CELEX: 
Language: cs
Date: 2017-10-03 00:00:00
Title: NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) …/... kterým se doplňuje nařízení (EU) 2016/1011 Evropského parlamentu a Rady, pokud jde o stanovení podmínek pro posouzení dopadu ukončení poskytování stávající referenční hodnoty nebo změny stávající referenční hodnoty

DŮVODOVÁ ZPRÁVA
            
            
               1.SOUVISLOSTI AKTU V PŘENESENÉ PRAVOMOCI
            
            
               Nařízení (EU) 2016/1011 o indexech, které jsou používány jako referenční hodnoty ve finančních nástrojích a finančních smlouvách nebo k měření výkonnosti investičních fondů (dále jen „nařízení o referenčních hodnotách“), zavádí společný rámec, jehož účelem je zajistit přesnost a integritu referenčních hodnot, které jsou v Evropské unii používány jako referenční hodnoty ve finančních nástrojích, finančních smlouvách nebo investičních fondech. Tím má přispět k fungování vnitřního trhu při dosažení vysoké úrovně ochrany spotřebitelů a investorů.
            
            
               Toto nařízení v přenesené pravomoci je založeno na nepovinném zmocnění v článku 51 nařízení o referenčních hodnotách. Otázka subsidiarity byla vyřešena v rámci posouzení dopadů pro nařízení o referenčních hodnotách. 
            
            
               2.KONZULTACE PŘED PŘIJETÍM PRÁVNÍHO AKTU
            
            
               Komise uložila Evropskému orgánu pro cenné papíry a trhy (ESMA), aby jí poskytl technické doporučení ohledně možných aktů v přenesené pravomoci pro nařízení o referenčních hodnotách. Orgán ESMA toto doporučení Komisi poskytl dne 10. listopadu 2016. Při přípravě svého technického doporučení orgán ESMA uspořádal dvě veřejné konzultace – jednu v únoru a březnu 2016 (zveřejněno bylo 51 odpovědí
                  1
               ) a druhou v červnu 2016 (zveřejněno bylo 33 odpovědí
                  2
               ). Rovněž uspořádal rovněž dne 29. února 2016 veřejné slyšení. Komise se účastnila schůzí pracovní skupiny orgánu ESMA pro přípravu doporučení i zmíněného veřejného slyšení a zohlednila odpovědi na konzultace při přípravě návrhu nařízení v přenesené pravomoci. 
            
            
               Celkově respondenti, kteří se zúčastnili konzultace orgánu ESMA ohledně návrhu technického doporučení, návrh podpořili. Rovněž podpořili návrh orgánu ESMA zveřejnit referenční hodnoty, které by mohly být použity v souladu s tímto aktem v přenesené pravomoci. Zmocnění v článku 51 nařízení o referenčních hodnotách nicméně příslušné orgány neopravňuje ke zveřejňování. Tento návrh proto nebyl do aktu v přenesené pravomoci začleněn.
            
            
               Převážná většina respondentů rovněž uvítala skutečnost, že seznam podmínek, který navrhl orgán ESMA, není vyčerpávající, neboť by nebylo možné předvídat veškeré podmínky, které by mohly vyvolat událost způsobenou vyšší mocí či podobně. Respondenti uvítali skutečnost, že podmínky nebudou časově omezeny. 
            
            
               Několik respondentů se domnívalo, že první podmínka týkající se změn metodiky nebo vstupních údajů, jejichž důsledkem by byla výrazně odlišná referenční hodnota, je příliš vágní. Proto byly typy předpokládaných změn vyjasněny v bodě odůvodnění. 
            
            
               Pokud jde o Komisi, ta uskutečnila dvoustranná setkání s různými zúčastněnými stranami s cílem projednat akty v přenesené pravomoci v roce 2016 a v prvním čtvrtletí roku 2017. Rovněž uspořádala dvě zasedání příslušné skupiny odborníků, na nichž byly akty v přenesené pravomoci projednány odborníky z ministerstev financí a dozorčích orgánů členských států a pozorovateli z Evropského parlamentu a orgánu ESMA.
            
            
               Veřejnost byla vyzvána, aby poskytla zpětnou vazbu k nařízení Komise v přenesené pravomoci po interní konzultaci útvarů Komise od 22. června do 20. července 2017. K tomuto aktu v přenesené pravomoci nebyla žádné zvláštní připomínky. 
            
            
               3.PRÁVNÍ STRÁNKA AKTU V PŘENESENÉ PRAVOMOCI
            
            
               Toto nařízení v přenesené pravomoci stanoví seznam podmínek, které by vnitrostátní příslušné orgány měly zohlednit, když zvažují, že povolí používat v Unii stávající referenční hodnotu, která nesplňuje požadavky nařízení o referenčních hodnotách; tento seznam není vyčerpávající
            
            
               NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) …/...
            
            
               ze dne 3.10.2017,
            
            
               kterým se doplňuje nařízení (EU) 2016/1011 Evropského parlamentu a Rady, pokud jde o stanovení podmínek pro posouzení dopadu ukončení poskytování stávající referenční hodnoty nebo změny stávající referenční hodnoty
            
            
               (Text s významem pro EHP)
            
            
               EVROPSKÁ KOMISE,
            
            
               s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie,
            
         
         
            
               s ohledem na nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2016/1011 ze dne 8. června 2016 o indexech, které jsou používány jako referenční hodnoty ve finančních nástrojích a finančních smlouvách nebo k měření výkonnosti investičních fondů, a o změně směrnic 2008/48/ES a 2014/17/EU a nařízení (EU) č. 596/2014
                  3
               , a zejména na čl. 51 odst. 6 uvedeného nařízení,
            
            
               vzhledem k těmto důvodům:
            
            
               (1)Aby bylo zajištěno, že příslušné orgány budou uplatňovat ustanovení čl. 51 odst. 4 nařízení (EU) 2016/1011 stejným způsobem, je žádoucí podrobně určit, za jakých podmínek mohou příslušné orgány učinit závěr, že by ukončení poskytování stávající referenční hodnoty nebo její změna vedly ke vzniku události způsobené vyšší mocí, nebo by mohly zmařit či jiným způsobem porušit podmínky finanční smlouvy nebo finančního nástroje či pravidla investičního fondu, které na tuto referenční hodnotu odkazují.
            
            
               (2)To platí zejména v případě „vyšší moci“, což je pojem, který je v různých členských státech vykládán různým způsobem.
            
            
               (3)Významnou příčinou maření či jiného porušení podmínek jakékoli finanční smlouvy nebo jakéhokoli finančního nástroje či pravidel jakéhokoli investičního fondu jsou výrazně odlišné hodnoty v indexu. Tyto výrazně odlišné hodnoty mohou být způsobeny náhlým přerušením časové řady indexu nebo různým stupněm index volatility, které zase mohou být způsobeny změnami metodiky poskytování referenční hodnoty nebo vstupních údajů, z nichž vychází výpočet referenční hodnoty. Příslušné orgány by měly posoudit možné dopady takových změn v každém jednotlivém případě, neboť rozsah přerušení či změny index volatility závisí do značné míry na povaze dané referenční hodnoty a příslušných finančních nástrojů, finančních smluv nebo investičních fondů.
            
            
               (4)Změny druhu použitých vstupních údajů nebo spolehlivosti zdrojů údajů mohou mít dopad na vhodnost referenční hodnoty pro určité způsoby použití. Příslušné orgány by proto měly posoudit, zda by tyto změny mohly vést ke vzniku události způsobené vyšší mocí nebo mařit či jiným způsobem porušit smluvní podmínky.
            
            
               (5)Události způsobené vyšší mocí a zmaření či jiné porušení smluvních podmínek jsou méně pravděpodobné, pokud existuje přijatelná náhradní referenční hodnota nebo alespoň postup pro výběr takové náhradní referenční hodnoty, který je uveden v příslušných dokumentech. 
            
            
               (6)Indexy pro měření velmi specifických trhů mohou do velké míry záviset na pověsti, úsudku nebo odbornosti poskytovatele indexu. Příslušné orgány by proto měly posoudit, zda by za těchto okolností změna poskytovatele indexu mohla vést ke vzniku události způsobené vyšší mocí nebo zmařit či jiným způsobem porušit smluvní podmínky.
            
            
               PŘIJALA TOTO NAŘÍZENÍ:
            
            
               Článek 1
                  Podmínky posouzení
            
            
               1.Příslušný orgán pro účely čl. 51 odst. 4 nařízení (EU) 2016/1011 zohlední níže uvedené podmínky při posuzování toho, zda by ukončení poskytování nebo změna referenční hodnoty, která nesplňuje požadavky uvedeného nařízení, mohly vést ke vzniku události způsobené vyšší mocí či zmařit či jiným způsobem porušit podmínky jakékoli finanční smlouvy nebo finančního nástroje či pravidla jakéhokoli investičního fondu, které na tuto referenční hodnotu odkazují:
            
            
               a)změna referenční hodnoty by vyžadovala podstatné změny povahy vstupních údajů, metodiky pro stanovení těchto údajů, samotného postupu shromažďování údajů či jiných prvků poskytování referenční hodnoty, což by vedlo k výrazně odlišné hodnotě referenční hodnoty;
            
            
               b)změna povahy vstupních údajů nebo metodiky pro stanovení těchto údajů za účelem uvedení referenční hodnoty do souladu s nařízením (EU) 2016/1011 by narušila reprezentativnost referenční hodnoty daného trhu nebo ekonomické reality, které má daná referenční hodnota měřit, což by v konečném důsledku vedlo ke změně povahy dané referenční hodnoty;
            
            
               c)pro danou referenční hodnotu, která nesplňuje požadavky nařízení (EU) 2016/1011, neexistuje žádná náhradní referenční hodnota, která:
            
            
               i)splňuje požadavky nařízení (EU) 2016/1011;
            
            
               ii)měří stejný trh nebo stejnou ekonomickou realitu;
            
            
               iii)je buď uvedena ve veřejném rejstříku zmíněném v článku 36 nařízení (EU) 2016/1011, nebo ji poskytuje administrátor uvedený v tomto rejstříku;
            
            
               d)stávající finanční smlouvy, finančních nástroje a investiční fondy odkazující na referenční hodnotu ani příslušné doprovodné dokumenty neposkytují náhradní referenční hodnotu ani neobsahují pravidla, jak má být náhradní referenční hodnota určena, ani žádná jiná odpovídající nouzová opatření;
            
            
               e)převedení referenční hodnoty z jednoho administrátora na jiného by vedlo k podstatné změně referenční hodnoty.
            
            
               2.
                     Podmínky uvedené v odstavci 1 se uplatní samostatně pro každý případ.
            
         
         
            
               Článek 2
                  Vstup v platnost
            
            
               Toto nařízení vstupuje v platnost dvacátým dnem po vyhlášení v Úředním věstníku Evropské unie.
            
            
               Toto nařízení je závazné v celém rozsahu a přímo použitelné ve všech členských státech.
            
            
               V Bruselu dne 3.10.2017.
            
            
               
                     Za Komisi
               
               
                     předseda
                     Jean-Claude JUNCKER
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                  https://www.esma.europa.eu/press-news/consultations/discussion-paper-benchmarks-regulation#TODO
                   
               
               
                  
                     (2)
                  
                  https://www.esma.europa.eu/press-news/consultations/consultation-paper-esma-technical-advice-benchmarks-regulation#TODO
                   
               
               
                  
                     (3)
                  Úř. věst. L 171, 29.6.2016, s. 1.