CELEX: 32013R0345
Language: hr
Date: 2013-04-17 00:00:00
Title: Uredba (EU) br. 345/2013 Europskog parlamenta i Vijeća od 17. travnja 2013. o europskim fondovima poduzetničkog kapitala  Tekst značajan za EGP

01/Sv. 18               HR                                  Službeni list Europske unije                                                      75
32013R0345
25.4.2013.                                             SLUŽBENI LIST EUROPSKE UNIJE                                                     L 115/1
                                 UREDBA (EU) br. 345/2013 EUROPSKOG PARLAMENTA I VIJEĆA
                                                               od 17. travnja 2013.
                                              o europskim fondovima poduzetničkog kapitala
                                                              (Tekst značajan za EGP)
EUROPSKI PARLAMENT I VIJEĆE EUROPSKE UNIJE,                                         fazama svojeg postojanja i koji pokazuju veliki potencijal
                                                                                    za rast i širenje. Osim toga, fondovi poduzetničkog kapi­
                                                                                    tala subjektima osiguravaju vrijednu stručnost i znanje,
                                                                                    poslovne kontakte, tržišnu vrijednost marke i strateške
                                                                                    savjete. Osiguravanjem sredstava i savjeta navedenim
uzimajući u obzir Ugovor o funkcioniranju Europske unije, a                         subjektima, fondovi poduzetničkog kapitala potiču
posebno njegov članak 114.,                                                         gospodarski rast, doprinose otvaranju radnih mjesta i
                                                                                    mobilizaciji kapitala, potiču osnivanje i širenje inova­
                                                                                    tivnih subjekata, povećavaju ulaganja u istraživanje i
                                                                                    razvoj te potiču poduzetništvo, inovacije i konkurentnost
                                                                                    u skladu s ciljevima strategije Europa 2020. iz Komuni­
                                                                                    kacije Komisije od 3. ožujka 2010. pod nazivom „Europa
uzimajući u obzir prijedlog Europske komisije,
                                                                                    2020.: Strategija za pametan, održiv i uključiv rast”
                                                                                    (Europa 2020.) i u okviru dugoročnih izazova država
                                                                                    članica, kao što su izazovi utvrđeni u izvješću europskog
                                                                                    sustava za analizu strategija i politika iz ožujka 2012.
                                                                                    pod nazivom „Globalna kretanja 2030. — građani u
nakon prosljeđivanja nacrta zakonodavnog akta nacionalnim                           međusobno povezanom i policentričnom svijetu”.
parlamentima,
                                                                              (2)   Potrebno je putem jedinstvenih pravila u Uniji utvrditi
                                                                                    zajednički okvir pravila u vezi s uporabom oznake
uzimajući u obzir mišljenje Europske središnje banke (1),                           „EuVECA” za kvalificirane fondove poduzetničkog kapi­
                                                                                    tala, a posebno sastav imovine fondova koji djeluju pod
                                                                                    navedenom oznakom, njihove prihvatljive investicijske
                                                                                    ciljeve, investicijske alate kojima se mogu koristiti i kate­
                                                                                    gorije ulagatelja koji ispunjavaju uvjete za ulaganje u
                                                                                    takve fondove. Ako nema takvog zajedničkog okvira,
uzimajući u obzir mišljenje Europskoga gospodarskog i soci­
                                                                                    postoji opasnost da će države članice poduzeti različite
jalnog odbora (2),
                                                                                    mjere na nacionalnoj razini, što bi imalo izravan nega­
                                                                                    tivni učinak i sprečavalo funkcioniranje unutarnjeg tržišta
                                                                                    budući da bi se na fondove poduzetničkog kapitala koji
                                                                                    žele djelovati u cijeloj Uniji u različitim državama člani­
                                                                                    cama primjenjivala različita pravila. Štoviše, razlike u
u skladu s redovnim zakonodavnim postupkom (3),                                     zahtjevima vezanim za kvalitetu sastava imovine, investi­
                                                                                    cijske ciljeve i prihvatljive ulagatelje mogle bi dovesti do
                                                                                    razlika u razini zaštite ulagatelja i do nejasnoća u pogledu
                                                                                    investicijskih prijedloga povezanih s kvalificiranim fondo­
                                                                                    vima poduzetničkog kapitala. Ulagatelji bi, nadalje, trebali
budući da:                                                                          imati mogućnost usporedbe investicijskih prijedloga
                                                                                    različitih kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala.
                                                                                    Potrebno je ukloniti značajne prepreke prekograničnom
                                                                                    prikupljanju sredstava putem kvalificiranih fondova
                                                                                    poduzetničkog kapitala kako bi se izbjeglo narušavanje
(1)     Poduzetničkim se kapitalom osiguravaju sredstva subjek­                     tržišnog natjecanja između tih fondova i spriječilo pojav­
        tima koji su općenito vrlo mali, koji su u početnim                         ljivanje svih daljnjih mogućih prepreka trgovini i
                                                                                    značajnog narušavanja tržišnog natjecanja u budućnosti.
                                                                                    Slijedom toga, odgovarajuća pravna osnova za ovu
(1) SL C 175, 19.6.2012., str. 11.
(2) SL C 191, 29.6.2012., str. 72.                                                  Uredbu je članak 114. Ugovora o funkcioniranju
(3) Stajalište Europskog parlamenta od 12. ožujka 2013. (još nije objav­            Europske unije (UFEU) kako ga tumači Sud Europske
    ljeno u Službenom listu) i odluka Vijeća od 21. ožujka 2013.                    unije u dosljednoj sudskoj praksi.
 ---pagebreak--- 76                     HR                                 Službeni list Europske unije                                                01/Sv. 18
(3)     Potrebno je donijeti uredbu kojom se uspostavljaju jedin­                   registrirani pri nadležnom tijelu u svojoj matičnoj državi
        stvena pravila primjenljiva na kvalificirane fondove podu­                  članici u skladu s Direktivom 2011/61/EU Europskog
        zetničkog kapitala i uvode odgovarajuće obveze za                           parlamenta i Vijeća od 8. lipnja 2011. o upraviteljima
        njihove upravitelje u svim državama članicama koji žele                     alternativnih investicijskih fondova (2), pod uvjetom da ti
        prikupljati sredstva u cijeloj Uniji koristeći se oznakom                   upravitelji upravljaju imovinom kvalificiranih fondova
        „EuVECA”. Navedenim bi zahtjevima trebalo osigurati                         poduzetničkog kapitala. Međutim, vanjskim upraviteljima
        povjerenje ulagatelja koji žele ulagati u fondove poduzet­                  kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala koji su
        ničkog kapitala.                                                            registrirani u skladu s ovom Uredbom trebalo bi
                                                                                    također dopustiti upravljanje UCITS-ima na temelju
                                                                                    odobrenja izdanog u skladu s Direktivom 2009/65/EZ.
(4)     Definiranjem kvalitativnih zahtjeva za uporabu oznake
        „EuVECA” u obliku uredbe osigurava se izravna primjen­
        ljivost navedenih zahtjeva na upravitelje subjekata za
        zajednička ulaganja koji prikupljaju sredstva koristeći se          (8)     Nadalje, ova se Uredba primjenjuje samo na upravitelje
        tom oznakom. Time se također osiguravaju jedinstveni                        onih subjekata za zajednička ulaganja čija ukupna
        uvjeti za uporabu te oznake tako što se sprečava                            imovina pod upravljanjem ne premašuje prag iz članka
        nastanak različitih nacionalnih zahtjeva kao posljedica                     3. stavka 2. točke (b) Direktive 2011/61/EU. Za potrebe
        prenošenja direktive. Upravitelji subjekata za zajednička                   ove Uredbe prag se izračunava na isti način kao i prag iz
        ulaganja koji upotrebljavaju oznaku trebali bi slijediti                    članka 3. stavka 2. točke (b) Direktive 2011/61/EU.
        jednaka pravila u cijeloj Uniji, čime će se također
        ojačati povjerenje ulagatelja. Ovom se Uredbom smanjuje
        regulatorna složenost i troškovi upravitelja koji se odnose
        na poštovanje često različitih nacionalnih pravila kojima
        su uređeni fondovi, posebno za one upravitelje koji žele            (9)     Međutim, upravitelji fondova poduzetničkog kapitala koji
        prikupljati sredstva prekogranično. Ona doprinosi i ukla­                   su registrirani u skladu s ovom Uredbom i čija ukupna
        njanju narušavanja tržišnog natjecanja.                                     imovina pod upravljanjem naknadno premaši prag iz
                                                                                    članka 3. stavka 2. točke (b) Direktive 2011/61/EU i
                                                                                    koji stoga postanu podložni izdavanju odobrenja za rad
                                                                                    od nadležnih tijela matične države članice u skladu s
                                                                                    člankom 6. navedene Direktive trebali bi imati moguć­
(5)     Kako je navedeno u Komunikaciji Komisije od 7. prosinca
                                                                                    nost daljnje uporabe oznake „EuVECA” u vezi s trgova­
        2011. pod nazivom „Akcijski plan za poboljšanje
                                                                                    njem kvalificiranim fondovima poduzetničkog kapitala u
        pristupa sredstvima za MSP-e”, Komisija je trebala završiti
                                                                                    Uniji pod uvjetom da udovoljavaju zahtjevima utvrđenim
        ispitivanje poreznih prepreka prekograničnim ulaganjima
                                                                                    navedenom Direktivom te da i dalje u svakom trenutku
        u poduzetnički kapital u 2012. kako bi u 2013. pred­
                                                                                    udovoljavaju određenim zahtjevima koji se odnose na
        stavila rješenja usmjerena na uklanjanje prepreka i isto­
                                                                                    uporabu oznake „EuVECA” navedenim u ovoj Uredbi u
        dobno sprečavanje izbjegavanja i utaje poreza.
                                                                                    vezi s kvalificiranim fondovima poduzetničkog kapitala.
                                                                                    To se odnosi na postojeće kvalificirane fondove poduzet­
                                                                                    ničkog kapitala i na kvalificirane fondove poduzetničkog
                                                                                    kapitala osnovane nakon premašivanja praga.
(6)     Trebala bi postojati mogućnost da kvalificiranim fondom
        poduzetničkog kapitala upravlja vanjski ili unutarnji
        upravitelj. U slučaju kada kvalificiranim fondom poduzet­
        ničkog kapitala upravlja unutarnji upravitelj, fond je
        ujedno i upravitelj pa bi stoga trebao udovoljavati svim            (10)    Ova se Uredba ne bi smjela primjenjivati u slučaju kada
        relevantnim zahtjevima za upravitelje na temelju ove                        upravitelji subjekata za zajednička ulaganja ne žele
        Uredbe i biti registriran u skladu s ovom Uredbom.                          upotrebljavati oznaku „EuVECA”. U tim bi se slučajevima
        Međutim, kvalificiranom fondu poduzetničkog kapitala                        trebala nastaviti primjenjivati postojeća nacionalna pravila
        s unutarnjim upraviteljem ne bi smjelo biti dopušteno                       i opća pravila Unije.
        da bude vanjski upravitelj drugih subjekata za zajednička
        ulaganja ili subjekata za zajednička ulaganja u prenosive
        vrijednosne papire (UCITS).
                                                                            (11)    Ovom bi Uredbom trebalo uspostaviti jedinstvena pravila
                                                                                    o naravi kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala,
(7)     Kako bi se razjasnio odnos između ove Uredbe i drugih                       posebno o kvalificiranim subjektima za imovinu u koja
        pravila o subjektima za zajednička ulaganja i njihovim                      će kvalificirani fondovi poduzetničkog kapitala smjeti
        upraviteljima, potrebno je utvrditi da se ova Uredba                        ulagati i o investicijskim instrumentima koje će koristiti.
        primjenjuje samo na upravitelje subjekata za zajednička                     To je potrebno kako bi se povukla jasna crta razgrani­
        ulaganja, osim UCITS-a obuhvaćenih područjem primjene                       čenja između kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala
        Direktive 2009/65/EZ Europskog parlamenta i Vijeća od                       i alternativnih investicijskih fondova koji primjenjuju
        13. srpnja 2009. o usklađivanju zakona i drugih propisa                     druge, u manjoj mjeri specijalizirane investicijske strate­
        u odnosu na subjekte za zajednička ulaganja u prenosive                     gije, na primjer otkupe poduzeća ili spekulativna ulaganja
        vrijednosne papire (UCITS) (1), koji su osnovani u Uniji i                  u nekretnine, koje se ne nastoje poticati ovom Uredbom.
(1) SL L 302, 17.11.2009., str. 32.                                         (2) SL L 174, 1.7.2011., str. 1.
 ---pagebreak--- 01/Sv. 18              HR                               Službeni list Europske unije                                                          77
(12)   U skladu s ciljem preciznog određivanja subjekata za                     Takve dodatne uplate u kapital fonda tijekom životnog
       zajednička ulaganja koje treba obuhvatiti ovom                           vijeka kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala trebalo
       Uredbom te kako bi se osigurala usredotočenost na                        bi uzeti u obzir prilikom razmatranja sljedećeg ulaganja u
       osiguravanje kapitala malim subjektima u početnim                        imovinu koja nije kvalificirana imovina. Dodatne uplate u
       fazama postojanja, kvalificiranim fondovima poduzetni­                   kapital fonda trebale bi biti dopuštene u skladu s krite­
       čkog kapitala trebalo bi smatrati fondove koji u takve                   rijima i uvjetima utvrđenima u pravilima ili osnivačkim
       subjekte namjeravaju uložiti najmanje 70 % ukupno upla­                  aktima kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala.
       ćenog kapitala i obveze uplate kapitala na poziv. Kvalifi­
       ciranim fondovima poduzetničkog kapitala ne bi trebalo
       dopustiti da ulože više od 30 % svojeg ukupno uplaćenog
       kapitala i obveze uplate kapitala na poziv u imovinu koja
       nije kvalificirano ulaganje. To znači da, budući da bi prag
       od 30 % trebao u svakom trenutku biti najveći dozvoljeni
       iznos za nekvalificirana ulaganja, prag od 70 % trebao bi
       biti rezerviran za kvalificirana ulaganja tijekom životnog         (16)  Kvalificirana ulaganja trebala bi biti u obliku vlasničkih
       vijeka kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala. Nave­                instrumenata ili instrumenata nalik vlasničkim instru­
       dene bi pragove trebalo izračunavati na temelju iznosa                   mentima. Instrumenti nalik vlasničkim instrumentima
       koji se mogu uložiti nakon odbitka svih relevantnih                      obuhvaćaju vrstu instrumenta financiranja koji je kombi­
       troškova i držanja u gotovini i njezinim ekvivalentima.                  nacija vlasničkog kapitala i duga, pri čemu je povrat od
       U ovoj Uredbi trebalo bi utvrditi detalje potrebne za                    instrumenta povezan s dobiti ili gubitkom kvalificiranog
       izračun pragova.                                                         subjekta za imovinu, a otplata instrumenta u slučaju
                                                                                neispunjavanja obveza nije potpuno osigurana. Takvi
                                                                                instrumenti uključuju različite instrumente financiranja
                                                                                kao što su podređeni zajmovi, tiho sudjelovanje, sudjelu­
                                                                                jući zajmovi, prava na udio u dobiti, zamjenjive obvez­
                                                                                nice i obveznice s varantima. Kao moguća dopuna vlasni­
                                                                                čkim instrumentima i instrumentima nalik vlasničkim, ali
(13)   Svrha je ove Uredbe potaknuti rast i inovacije malih i                   ne i zamjena za njih, trebali bi biti dozvoljeni osigurani
       srednjih poduzeća (MSP-a) u Uniji. Ulaganja u kvalifici­                 ili neosigurani zajmovi kao što je financiranje premošći­
       rane subjekte za imovinu osnovane u trećim zemljama                      vanja, koje je odobreno od strane kvalificiranog fonda
       mogu kvalificiranim fondovima poduzetničkog kapitala                     poduzetničkog kapitala kvalificiranom subjektu za
       donijeti više kapitala i time koristiti MSP-ima u Uniji.                 imovinu u kojem kvalificirani fond poduzetničkog kapi­
       Međutim, ova Uredba ni u kom slučaju ne bi smjela                        tala već ima kvalificirano ulaganje, pod uvjetom da se za
       pogodovati ulaganjima u subjekte za imovinu osnovane                     takve zajmove ne upotrebljava više od 30 % ukupno
       u trećim zemljama koje karakterizira nedostatak odgova­                  uplaćenog kapitala i obveze uplate kapitala na poziv
       rajućih sporazuma o suradnji između nadležnog tijela                     kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala. Nadalje,
       matične države članice upravitelja kvalificiranog fonda                  kako bi se odrazile postojeće poslovne prakse na
       poduzetničkog kapitala i nadležnih tijela drugih država                  tržištu poduzetničkog kapitala, kvalificiranom fondu
       članica u kojima se dionicama ili udjelima kvalificiranog                poduzetničkog kapitala trebala bi biti dozvoljena kupnja
       fonda poduzetničkog kapitala namjerava trgovati ili                      postojećih udjela ili dionica kvalificiranog subjekta za
       nedostatak učinkovite razmjene informacija u vezi s                      imovinu od postojećih imatelja udjela ili dionica tog
       poreznim pitanjima.                                                      subjekta. Također bi trebalo dopustiti ulaganja u druge
                                                                                kvalificirane fondove poduzetničkog kapitala kako bi se
                                                                                osigurale najšire moguće prilike za prikupljanje sredstava.
                                                                                Kako bi se spriječilo slabljenje ulaganja u kvalificirane
                                                                                subjekte iz imovine, kvalificiranim fondovima poduzetni­
                                                                                čkog kapitala trebalo bi dozvoliti ulaganja u druge kvali­
                                                                                ficirane fondove poduzetničkog kapitala samo pod
(14)   Kako bi imao pravo upotrebljavati oznaku „EuVECA”                        uvjetom da ti kvalificirani fondovi poduzetničkog kapi­
       kako je utvrđeno ovom Uredbom, kao prvo, kvalificirani                   tala i sami nisu uložili više od 10 % svojeg ukupno upla­
       fond poduzetničkog kapitala trebao bi biti osnovan u                     ćenog kapitala i obveze uplate kapitala na poziv u druge
       Uniji. U roku od dvije godine od datuma primjene ove                     kvalificirane fondove poduzetničkog kapitala.
       Uredbe Komisija bi trebala preispitati ograničenje
       uporabe oznake „EuVECA” na fondove osnovane u
       Uniji, uzimajući u obzir iskustvo primjene Preporuke
       Komisije u vezi s mjerama za poticanje trećih zemalja
       na primjenu minimalnih standarda dobrog upravljanja u
       vezi s poreznim pitanjima.
                                                                          (17)  Osnovne djelatnosti fondova poduzetničkog kapitala su
                                                                                osiguravanje sredstava MSP-ima putem primarnih ulaga­
                                                                                nja. Fondovi poduzetničkog kapitala ne bi smjeli sudje­
                                                                                lovati u sistemski važnim bankarskim aktivnostima izvan
                                                                                uobičajenog bonitetnog regulatornog okvira (takozvanog
(15)   Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala                „bankarstva u sjeni”) niti slijediti tipične strategije rizičnog
       trebali bi biti sposobni tijekom životnog vijeka pred­                   kapitala, kao što je otkup poduzeća financijskog
       metnog fonda privući dodatne uplate u kapital fonda.                     polugom.
 ---pagebreak--- 78                  HR                                    Službeni list Europske unije                                                01/Sv. 18
(18) U skladu sa strategijom Europa 2020., cilj ove Uredbe je               (23)    Kako bi se osiguralo da kvalificirani fondovi poduzetni­
     promicanje ulaganja poduzetničkog kapitala u inovativne                        čkog kapitala ne doprinose razvoju sistemskih rizika te
     MSP-e s uporištem u realnom gospodarstvu. Kreditne                             da se takvi fondovi u svojim ulagateljskim aktivnostima
     institucije, investicijska društva, osiguravajuća društva,                     koncentriraju na pružanje podrške kvalificiranim subjek­
     financijska holding društva i mješovita holding društva                        tima za imovinu, uporabu financijske poluge na razini
     stoga bi trebalo isključiti iz definicije kvalificiranih subje­                fonda ne bi trebalo dopustiti. Upraviteljima kvalificiranih
     kata za imovinu u smislu ove Uredbe.                                           fondova poduzetničkog kapitala trebalo bi dopustiti
                                                                                    zaduživanje, izdavanje dužničkih financijskih instrume­
                                                                                    nata ili pružanje jamstava na razini kvalificiranog fonda
                                                                                    poduzetničkog kapitala samo pod uvjetom da su takva
                                                                                    zaduživanja, dužnički financijski instrumenti ili jamstva
                                                                                    pokriveni obvezom uplate kapitala na poziv i ne dovode
                                                                                    do povećanja izloženosti fonda iznad razine obveza
                                                                                    uplate kapitala. Predujmovi u gotovini ulagatelja kvalifi­
                                                                                    ciranih fondova poduzetničkog kapitala koji su potpuno
(19) Kako bi se uspostavila osnovna zaštita za razlikovanje                         pokriveni kapitalnim obvezama tih ulagatelja ne dovode
     kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala osnovanih                        do povećanja izloženosti kvalificiranog fonda poduzetni­
     u skladu s ovom Uredbom od šire kategorije alternativnih                       čkog kapitala i stoga bi ih trebalo dopustiti. Također,
     investicijskih fondova koji trguju izdanim vrijednosnim                        kako bi se fondu omogućilo pokrivanje izvanrednih
     papirima na sekundarnim tržištima, potrebno je utvrditi                        potreba za likvidnošću koje mogu nastati između
     pravila tako da kvalificirani fondovi poduzetničkog kapi­                      poziva na uplatu u kapital od ulagatelja i stvarnog
     tala ulažu primarno u izravno izdane instrumente.                              primitka kapitala na svojim računima, kratkoročno zadu­
                                                                                    živanje trebalo bi dopustiti pod uvjetom da iznos takvog
                                                                                    zaduženja ne premašuje obveze uplate kapitala na poziv.
(20) Kako bi se upraviteljima kvalificiranih fondova poduzet­
     ničkog kapitala omogućila određena fleksibilnost u ulaga­
     njima i upravljanju likvidnošću kvalificiranih fondova
     poduzetničkog kapitala, trgovanje dionicama ili sudjelo­
     vanje u udjelima u nekvalificiranim subjektima za
                                                                            (24)    Kako bi se osiguralo da se trgovanje kvalificiranim fondo­
     imovinu ili stjecanje nekvalificiranih ulaganja trebalo bi
                                                                                    vima poduzetničkog kapitala provodi samo s ulagateljima
     biti dopušteno do najviše 30 % ukupno uplaćenog kapi­
     tala i obveze uplate kapitala na poziv.                                        s iskustvom, znanjem i stručnošću za donošenje vlastitih
                                                                                    odluka o ulaganju i za pravilnu procjenu rizika koje takvi
                                                                                    fondovi sa sobom nose te kako bi se očuvalo povjerenje
                                                                                    ulagatelja u kvalificirane fondove poduzetničkog kapitala,
                                                                                    trebalo bi utvrditi određene zaštitne mjere. Stoga bi se
                                                                                    trgovanje kvalificiranim fondovima poduzetničkog kapi­
                                                                                    tala trebalo provoditi samo s ulagateljima koji su profe­
                                                                                    sionalni ulagatelji ili koji se mogu smatrati profesio­
                                                                                    nalnim ulagateljima na temelju Direktive 2004/39/EZ
(21) Kako bi se osigurala pouzdanost i laka prepoznatljivost                        Europskog parlamenta i Vijeća od 21. travnja 2004. o
     oznake „EuVECA” za ulagatelje u cijeloj Uniji, pravo na                        tržištima financijskih instrumenata (1). Međutim, kako bi
     uporabu oznake „EuVECA” prilikom trgovanja kvalifici­                          se osigurala dovoljno široka baza ulagatelja za ulaganja u
     ranim fondovima poduzetničkog kapitala u cijeloj Uniji                         kvalificirane fondove poduzetničkog kapitala, poželjno je
     trebali bi imati samo upravitelji kvalificiranih fondova                       također da određeni drugi ulagatelji imaju pristup kvali­
     poduzetničkog kapitala koji udovoljavaju jedinstvenim                          ficiranim fondovima poduzetničkog kapitala, uključujući
     kvalitativnim kriterijima kako je utvrđeno ovom                                imućne pojedince. Međutim, za te druge ulagatelje trebalo
     Uredbom.                                                                       bi utvrditi određene zaštitne mjere kako bi se osiguralo
                                                                                    da se trgovanje kvalificiranim fondovima poduzetničkog
                                                                                    kapitala provodi samo s ulagateljima s odgovarajućim
                                                                                    profilom za takva ulaganja. Te zaštitne mjere isključuju
                                                                                    trgovanje uporabom periodičnih planova štednje. Nadalje,
                                                                                    ulaganja od strane rukovoditelja, direktora ili zaposlenika
                                                                                    uključenih u upravljanje upraviteljem kvalificiranog fonda
                                                                                    poduzetničkog kapitala bi trebalo biti moguće kada ulažu
                                                                                    u kvalificirani fond poduzetničkog kapitala kojim oni
(22) Kako bi se osiguralo da kvalificirani fondovi poduzetni­                       upravljaju, budući da takvi pojedinci imaju dovoljno
     čkog kapitala imaju poseban i prepoznatljiv profil koji je                     znanja za sudjelovanje u ulaganjima u poduzetnički
     prikladan njihovoj namjeni, trebala bi postojati jedin­                        kapital.
     stvena pravila o sastavu imovine i o investicijskim tehni­
     kama koje su dopuštene takvim fondovima.                               (1) SL L 145, 30.4.2004., str. 1.
 ---pagebreak--- 01/Sv. 18              HR                                 Službeni list Europske unije                                                      79
(25)   Kako bi se osiguralo da oznaku „EuVECA” upotrebljavaju               (30)  Kako bi se osiguralo da upravitelji kvalificiranih fondova
       samo upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog                      poduzetničkog kapitala koji upotrebljavaju oznaku
       kapitala koji udovoljavaju jedinstvenim kvalitativnim                      „EuVECA” u dovoljnoj mjeri izvješćuju o svojim aktiv­
       kriterijima u vezi s njihovim ponašanjem na tržištu,                       nostima, trebalo bi uspostaviti jedinstvena pravila o
       trebala bi postojati pravila o poslovnom ponašanju i                       godišnjim izvješćima.
       odnosima tih upravitelja s njihovim ulagateljima. Iz
       istog razloga trebali bi biti uspostavljeni jedinstveni
       uvjeti postupanja upravitelja vezani za upravljanje
       sukobom interesa. Navedenim bi pravilima i uvjetima
       od upravitelja trebalo također zahtijevati uspostavljanje            (31)  Kako bi se osigurao integritet oznake „EuVECA” u očima
       potrebnih organizacijskih i administrativnih mjera kako                    ulagatelja, potrebno je osigurati da je upotrebljavaju samo
       bi se osiguralo prikladno upravljanje sukobom interesa.                    upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala
                                                                                  koji su potpuno transparentni u pogledu svoje investi­
                                                                                  cijske politike i investicijskih ciljeva. Stoga bi trebalo
                                                                                  utvrditi jedinstvena pravila o zahtjevima za objavljivanje
                                                                                  koji su obvezni za takve upravitelje u odnosu prema
                                                                                  njihovim ulagateljima. Posebno bi trebale postojati
(26)   U slučaju kada upravitelj kvalificiranog fonda poduzetni­
                                                                                  obveze objavljivanja prije sklapanja ugovora, u vezi s
       čkog kapitala namjerava delegirati svoje poslove trećim
                                                                                  investicijskom strategijom i ciljevima kvalificiranih
       osobama, takvo delegiranje poslova trećim osobama ne
                                                                                  fondova poduzetničkog kapitala, investicijskim instru­
       bi trebalo utjecati na odgovornost upravitelja prema
                                                                                  mentima koji se upotrebljavaju, informacijama o troško­
       fondu poduzetničkog kapitala i njegovim ulagateljima.
                                                                                  vima i povezanim naknadama i profilom rizičnosti/uspje­
       Štoviše, upravitelj ne bi smio delegirati svoje poslove u
                                                                                  šnosti ulaganja koje predlaže kvalificirani fond. S ciljem
       tolikoj mjeri da se on, u biti, više ne može smatrati
                                                                                  ostvarivanja visokog stupnja transparentnosti, takvi
       upraviteljem kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala
                                                                                  zahtjevi za objavljivanjem trebali bi uključivati i informa­
       i da se njegova uloga smanji na ulogu poštanskog sandu­
                                                                                  cije o načinu izračuna nagrađivanja upravitelja.
       čića. Upravitelj bi trebao ostati odgovoran za pravilno
       izvršavanje delegiranih poslova i poštovanje ove Uredbe
       u svakom trenutku. Delegiranje poslova ne bi smjelo
       umanjiti učinkovitost nadzora upravitelja, a posebno ne
       bi smjelo sprečavati upravitelja da djeluje, odnosno da              (32)  Kako bi se osigurao učinkoviti nadzor jedinstvenih
       fondom upravlja u najboljem interesu njegovih ulagatelja.                  zahtjeva sadržanih u ovoj Uredbi, nadležno tijelo
                                                                                  matične države članice trebalo bi nadzirati udovoljavaju
                                                                                  li upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapi­
                                                                                  tala jedinstvenim zahtjevima utvrđenim ovom Uredbom.
                                                                                  U tu svrhu, upravitelji koji namjeravaju trgovati svojim
(27)   Kako bi se osigurao integritet oznake „EuVECA”, trebalo                    kvalificiranim fondovima pod oznakom „EuVECA” trebali
       bi uspostaviti kvalitativne kriterije u vezi s organizacijom               bi obavijestiti nadležno tijelo svoje matične države
       upravitelja kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala.                   članice o toj namjeri. Nadležno tijelo trebalo bi registri­
       Stoga bi trebalo utvrditi jedinstvene, razmjerne zahtjeve                  rati upravitelja ako su pružene sve potrebne informacije i
       za potrebe održavanja odgovarajućih tehničkih i ljudskih                   ako su uspostavljene odgovarajuće mjere za udovolja­
       resursa.                                                                   vanje zahtjevima iz ove Uredbe. Takva registracija
                                                                                  trebala bi biti valjana u cijeloj Uniji.
(28)   Kako bi se osiguralo pravilno upravljanje kvalificiranim
       fondovima poduzetničkog kapitala i mogućnost upravi­                 (33)  Kako bi se olakšalo učinkovito prekogranično trgovanje
       telja da pokriju potencijalne rizike proizišle iz njihovih                 kvalificiranim fondovima poduzetničkog kapitala, regi­
       aktivnosti, trebalo bi utvrditi jedinstvene, razmjerne                     straciju upravitelja trebalo bi provesti što je brže moguće.
       zahtjeve za upravitelje kvalificiranim fondovima poduzet­
       ničkog kapitala za održavanje dostatnog regulatornog
       kapitala. Iznos takvog regulatornog kapitala trebao bi
       biti dovoljan za osiguravanje kontinuiteta i prikladnog
                                                                            (34)  Dok su zaštitne mjere u ovu Uredbu uključene kako bi
       upravljanja kvalificiranim fondovima poduzetničkog
                                                                                  osigurale pravilnu uporabu sredstava fondova, nadzorna
       kapitala.
                                                                                  tijela trebala bi biti oprezna u pogledu osiguravanja
                                                                                  usklađenosti s navedenim zaštitnim mjerama.
(29)   Radi zaštite ulagatelja potrebno je osigurati pravilno vred­
       novanje imovine kvalificiranog fonda poduzetničkog                   (35)  Kako bi se osigurao učinkoviti nadzor usklađenosti s
       kapitala. Pravila ili osnivački akti kvalificiranih fondova                jedinstvenim kriterijima utvrđenima ovom Uredbom,
       poduzetničkog kapitala stoga bi trebali sadržavati                         trebalo bi uspostaviti pravila o okolnostima pod kojima
       odredbe o vrednovanju imovine. Time bi se trebao osigu­                    se ažuriraju informacije dostavljene nadležnom tijelu
       rati integritet i transparentnost vrednovanja.                             matične države članice.
 ---pagebreak--- 80                      HR                               Službeni list Europske unije                                             01/Sv. 18
(36)    Za učinkoviti nadzor zahtjeva utvrđenih ovom Uredbom                     ključnih odredaba ove Uredbe, a to su pravila o sastavu
        trebalo bi također uspostaviti proces za prekogranične                   imovine fonda, o zaštitnim mjerama u vezi s identitetom
        obavijesti između nadležnih nadzornih tijela koji će se                  prihvatljivih ulagatelja i o uporabi oznake „EuVECA”
        pokretati nakon registracije upravitelja kvalificiranog                  samo od strane upravitelja kvalificiranih fondova podu­
        fonda poduzetničkog kapitala u njegovoj matičnoj                         zetničkog kapitala koji su registrirani u skladu s ovom
        državi članici.                                                          Uredbom. Povreda tih ključnih odredaba trebala bi prema
                                                                                 potrebi dovesti do zabrane uporabe oznake i do ukla­
                                                                                 njanja predmetnog upravitelja iz registra.
(37)    Kako bi se održali transparentni uvjeti za trgovanje kvali­
        ficiranim fondovima poduzetničkog kapitala u cijeloj
        Uniji, europskom nadzornom tijelu (Europskom
        nadzornom tijelu za vrijednosne papire i tržišta kapitala)         (42)  Nadležna tijela u matičnim državama članicama i drža­
        („ESMA”), uspostavljenom Uredbom (EU) br. 1095/2010                      vama članicama domaćinima i ESMA trebali bi razmje­
        Europskog parlamenta i Vijeća (1), trebalo bi povjeriti                  njivati informacije u vezi s nadzorom.
        održavanje središnje baze podataka s popisom upravitelja
        kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala i popisom
        kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala kojima oni
        upravljaju, a koji su registrirani u skladu s ovom
        Uredbom.
                                                                           (43)  Učinkovita regulatorna suradnja među tijelima zaduže­
                                                                                 nima za nadzor usklađenosti s jedinstvenim kriterijima
                                                                                 utvrđenim ovom Uredbom zahtijeva primjenu visoke
                                                                                 razine profesionalne tajne na sva relevantna nacionalna
(38)    U slučaju kada nadležno tijelo države članice domaćina                   tijela i na ESMA-u.
        na temelju jasnih i opravdanih razloga smatra da na
        njezinom državnom području upravitelj kvalificiranog
        fonda poduzetničkog kapitala postupa u suprotnosti s
        ovom Uredbom, o tome bi trebalo bez odlaganja obavi­
        jestiti nadležno tijelo matične države članice, koje bi
        trebalo poduzeti odgovarajuće mjere.                               (44)  Kako bi se odredili zahtjevi utvrđeni ovom Uredbom, na
                                                                                 Komisiju bi trebalo prenijeti ovlasti za donošenje akata u
                                                                                 skladu s člankom 290. UFEU-a, u odnosu na vrste
                                                                                 sukoba interesa koje upravitelji kvalificiranih fondova
                                                                                 poduzetničkog kapitala trebaju izbjegavati i na korake
                                                                                 koje s tim u vezi treba poduzeti. Posebno je važno da
(39)    Ako upravitelj kvalificiranog fonda poduzetničkog kapi­
                                                                                 Komisija obavi odgovarajuća savjetovanja tijekom
        tala nastavi postupati na način koji je jasno u suprotnosti
                                                                                 pripremnog dijela posla, uključujući i savjetovanja na
        s ovom Uredbom unatoč mjerama koje je poduzelo
                                                                                 stručnoj razini. Prilikom izrade i sastavljanja delegiranih
        nadležno tijelo matične države članice ili jer nadležno
                                                                                 akata Komisija bi trebala osigurati istovremenu, pravo­
        tijelo matične države članice nije poduzelo mjere u
                                                                                 dobnu i odgovarajuću dostavu relevantnih dokumenata
        razumnom vremenskom roku, nadležno tijelo države
                                                                                 Europskom parlamentu i Vijeću.
        članice domaćina trebalo bi imati mogućnost, nakon
        što je obavijestilo nadležno tijelo matične države članice,
        poduzeti sve odgovarajuće mjere kako bi zaštitilo ulaga­
        telje, uključujući mogućnost sprečavanja predmetnog
        upravitelja u obavljanju svakog daljnjeg trgovanja
        svojim fondovima poduzetničkog kapitala na državnom
        području države članice domaćina.                                  (45)  Tehnički standardi za financijske usluge trebali bi osigu­
                                                                                 rati dosljedno usklađivanje i visoku razinu nadzora u
                                                                                 cijeloj Uniji. Bilo bi učinkovito i primjereno ESMA-i,
                                                                                 kao tijelu s visoko specijaliziranim stručnim znanjem,
                                                                                 povjeriti izradu nacrta provedbenih tehničkih standarda
                                                                                 u slučaju kada oni ne uključuju donošenje odluka u
(40)    Kako bi se osigurao učinkoviti nadzor jedinstvenih krite­                okviru politike, kao i njihovu dostavu Komisiji.
        rija uspostavljenih ovom Uredbom, ova Uredba sadrži
        popis nadzornih ovlasti koje nadležna tijela moraju
        imati na raspolaganju.
                                                                           (46)  Komisiju bi trebalo ovlastiti za usvajanje provedbenih
                                                                                 tehničkih standarda putem provedbenih akata na
(41)    Kako bi se osigurala pravilno izvršenje, ova Uredba sadrži               temelju članka 291. UFEU-a i u skladu s člankom 15.
        administrativne sankcije i druge mjere u slučaju povrede                 Uredbe (EU) br. 1095/2010. ESMA-i bi trebalo povjeriti
                                                                                 izradu provedbenih tehničkih standarda u vezi s oblikom
(1) SL L 331, 15.12.2010., str. 84.                                              obavijesti iz ove Uredbe.
 ---pagebreak--- 01/Sv. 18             HR                                  Službeni list Europske unije                                                      81
(47)   U roku od četiri godine od datuma primjene ove Uredbe                (52)    Europski investicijski fond (EIF) ulaže, između ostalog, u
       Komisija bi trebala provesti preispitivanje ove Uredbe                       fondove poduzetničkog kapitala u cijeloj Uniji. Mjere iz
       kako bi procijenila razvoj tržišta poduzetničkog kapitala.                   ove Uredbe za omogućivanje jednostavnog utvrđivanja
       Preispitivanje bi trebalo uključivati opće istraživanje funk­                fondova poduzetničkog kapitala s definiranim zajedni­
       cioniranja pravila iz ove Uredbe i iskustva stečena u vezi                   čkim obilježjima trebale bi EIF-u olakšati prepoznavanje
       s njihovom primjenom. Na temelju preispitivanja Komi­                        fondova poduzetničkog kapitala osnovanih u skladu s
       sija bi trebala podnijeti izvješće Europskom parlamentu i                    ovom Uredbom kao mogućih investicijskih ciljeva. EIF
       Vijeću, uz koje, prema potrebi, prilaže zakonodavne                          bi stoga trebalo potaknuti na ulaganja u kvalificirane
       prijedloge.                                                                  fondove poduzetničkog kapitala.
(48)   Nadalje, u roku od četiri godine od datuma primjene ove              (53)    U ovoj se Uredbi poštuju temeljna prava i načela priznata
       Uredbe Komisija bi trebala započeti preispitivanje                           ponajprije Poveljom o temeljnim pravima Europske unije,
       uzajamnog djelovanja između ove Uredbe i drugih                              uključujući pravo na poštovanje privatnog i obiteljskog
       pravila o subjektima za zajednička ulaganja i njihovim                       života (članak 7.) i slobodu poduzetništva (članak 16.).
       upraviteljima, posebno onih iz Direktive 2011/61/EU.
       To bi se preispitivanje trebalo posebno odnositi na
       područje primjene ove Uredbe uz ocjenu potrebe za
       proširenjem područja njezine primjene kako bi se upra­
       viteljima većih alternativnih investicijskih fondova                 (54)    Direktivom 95/46/EZ Europskog parlamenta i Vijeća od
       omogućila uporaba oznake „EuVECA”. Na temelju prei­                          24. listopada 1995. o zaštiti pojedinaca u vezi s obradom
       spitivanja Komisija bi trebala podnijeti izvješće Europ­                     osobnih podataka i o slobodnom prijenosu takvih poda­
       skom parlamentu i Vijeću, uz koje, prema potrebi,                            taka (1) uređena je obrada osobnih podataka koja se
       prilaže zakonodavne prijedloge.                                              provodi u državama članicama u okviru ove Uredbe i
                                                                                    pod nadzorom nadležnih tijela država članica, posebno
                                                                                    javnih neovisnih tijela koja određuju države članice.
                                                                                    Uredbom (EZ) br. 45/2001 Europskog parlamenta i
                                                                                    Vijeća od 18. prosinca 2000. o zaštiti osoba u vezi s
(49)   U okviru navedenog preispitivanja Komisija bi trebala
                                                                                    obradom osobnih podataka u institucijama i tijelima
       ocijeniti sve prepreke koje su ulagatelje možda ometale
                                                                                    Zajednice i o slobodnom kretanju takvih podataka (2)
       u unosu sredstava, uključujući i kako na institucionalne
                                                                                    uređena je obrada osobnih podataka koju provodi
       ulagatelje utječu druge bonitetne uredbe koje se na njih
                                                                                    ESMA u okviru ove Uredbe i pod nadzorom Europskog
       mogu primjenjivati. Osim toga, Komisija bi trebala priku­
                                                                                    nadzornika za zaštitu podataka.
       piti podatke za procjenu doprinosa oznake „EuVECA”
       drugim programima Unije, kao što je Horizont 2020.,
       kojim se također nastoji pružiti potpora inovacijama u
       Uniji.
                                                                            (55)    Ovom se Uredbom ne bi smjela dovoditi u pitanje
                                                                                    primjena pravila o državnim potporama na kvalificirane
                                                                                    fondove poduzetničkog kapitala.
(50)   S obzirom na Komunikaciju Komisije od 6. listopada
       2010. pod nazivom „Vodeća inicijativa iz strategije
       Europa 2020.: Unija inovacija” i Komunikacije Komisije
       od 7. prosinca 2011. pod nazivom „Akcijski plan za
       poboljšanje pristupa sredstvima za MSP-e”, važno je                  (56)    Budući da ciljeve ove Uredbe odnosno osiguravanje
       osigurati učinkovitost javnih programa u cijeloj Uniji                       primjene jedinstvenih zahtjeva na trgovanje kvalificiranim
       kako bi se pružila podrška tržištu poduzetničkog kapitala                    fondovima poduzetničkog kapitala i uspostavljanje jedno­
       te koordinaciju i uzajamnu usklađenost različitih politika                   stavnog sustava registracije za upravitelje kvalificiranih
       Unije usmjerenih na poticanje inovacija, uključujući poli­                   fondova poduzetničkog kapitala, čime se olakšava trgo­
       tike o tržišnom natjecanju i istraživanju. Ključni fokus                     vanje kvalificiranim fondovima poduzetničkog kapitala u
       politika Unije u odnosu na inovacije i rast jest zelena                      cijeloj Uniji, uzimajući pritom u najvećoj mogućoj mjeri
       tehnologija budući da je cilj Unije zauzimati globalni                       u obzir potrebu za uravnoteženjem sigurnosti i pouzda­
       vodeći položaj u području pametnog i održivog rasta te                       nosti povezanih s uporabom oznake „EuVECA” s učin­
       energetske učinkovitosti i učinkovitosti resursa, također i                  kovitim djelovanjem tržišta poduzetničkog kapitala i
       u pogledu sredstava za MSP-e. Prilikom preispitivanja ove                    troškom njegovih različitih sudionika, države članice ne
       Uredbe Komisija bi trebala ocijeniti njezin učinak na                        mogu ostvariti u dovoljnoj mjeri, nego se, zbog njihovog
       napredak prema ostvarivanju tog cilja.                                       opsega i učinaka, mogu na bolji način ostvariti na razini
                                                                                    Unije, Unija može usvojiti mjere u skladu s načelom
                                                                                    supsidijarnosti kako je utvrđeno člankom 5. Ugovora o
                                                                                    Europski uniji. U skladu s načelom proporcionalnosti
                                                                                    kako je utvrđeno u tom članku, ova Uredba ne prelazi
(51)   ESMA bi trebala ocijeniti svoje potrebe za osobljem i                        ono što je potrebno za ostvarivanje tih ciljeva,
       resursima koje proizlaze iz ovlasti i dužnosti koje preu­
       zima u skladu s ovom Uredbom te podnijeti izvješće                   (1) SL L 281, 23.11.1995., str. 31.
       Europskom parlamentu, Vijeću i Komisiji.                             (2) SL L 8, 12.1.2001., str. 1.
 ---pagebreak--- 82                    HR                                Službeni list Europske unije                                              01/Sv. 18
DONIJELI SU OVU UREDBU:                                                   da u vezi s kvalificiranim fondovima poduzetničkog kapitala
                                                                          kojima upravljaju u svakom trenutku:
                           POGLAVLJE I.
                                                                          (a) udovoljavaju        zahtjevima      utvrđenima     Direktivom
          PREDMET, PODRUČJE PRIMJENE I DEFINICIJE                             2011/61/EU; i
                             Članak 1.
Ovom se Uredbom utvrđuju jedinstveni zahtjevi i uvjeti za                 (b) nastave poštovati članke 3. i 5. te članak 13. stavak 1.
upravitelje subjekata za zajednička ulaganja koji žele upotreb­               točke(c) i (i) ove Uredbe.
ljavati oznaku „EuVECA” u vezi s trgovanjem kvalificiranim
fondovima poduzetničkog kapitala u Uniji i pritom doprinositi
neometanom funkcioniranju unutarnjeg tržišta.
                                                                          3.     Ako su upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog
                                                                          kapitala vanjski upravitelji i ako su registrirani u skladu s
                                                                          člankom 14., mogu dodatno upravljati subjektima za zajednička
Njome se također utvrđuju jedinstvena pravila za trgovanje                ulaganja u prenosive vrijednosne papire (UCITS) pod uvjetom da
kvalificiranim fondovima poduzetničkog kapitala s prihvatljivim           dobiju odobrenje za rad na temelju Direktive 2009/65/EZ.
ulagateljima u cijeloj Uniji, za sastav imovine kvalificiranih
fondova poduzetničkog kapitala, za prihvatljive investicijske
instrumente i tehnike koje trebaju upotrebljavati kvalificirani
fondovi poduzetničkog kapitala i za organizaciju, ponašanje i                                           Članak 3.
transparentnost upravitelja koji trguju kvalificiranim fondovima
poduzetničkog kapitala u cijeloj Uniji.                                   Za potrebe ove Uredbe primjenjuju se sljedeće definicije:
                                                                          (a) „subjekt za zajednička ulaganja” znači alternativni investi­
                             Članak 2.                                         cijski fond (AIF) kako je definirano u članku 4. stavku 1.
1.     Ova se Uredba primjenjuje na upravitelje subjekata za                   točki (a) Direktive 2011/61/EU;
zajednička ulaganja, kako su definirani u članku 3. točki (a)
koji ispunjavaju sljedeće uvjete:
                                                                          (b) „kvalificirani fond poduzetničkog kapitala” znači subjekt za
                                                                               zajednička ulaganja koji:
(a) njihova ukupna imovina pod upravljanjem ne premašuje
    prag iz članka 3. stavka 2. točke (b) Direktive 2011/61/EU;
                                                                                 i. namjerava uložiti najmanje 70 % svojeg ukupno upla­
                                                                                    ćenog kapitala i obveze uplate kapitala na poziv u
                                                                                    imovinu koja predstavlja kvalificirana ulaganja, izraču­
(b) osnovani su u Uniji;                                                            nano na temelju iznosa koji se mogu uložiti nakon
                                                                                    odbitka svih relevantnih troškova i držanja u gotovini
                                                                                    i njezinim ekvivalentima, u roku utvrđenom u njegovim
                                                                                    pravilima ili osnivačkim aktima;
(c) podliježu registraciji pri nadležnim tijelima svoje matične
    države članice u skladu s člankom 3. stavkom 3. točkom
    (a) Direktive 2011/61/EU; i
                                                                                ii. ne upotrebljava više od 30 % svojeg ukupno uplaćenog
                                                                                    kapitala i obveze uplate kapitala na poziv za stjecanje
                                                                                    imovine koja ne predstavlja kvalificirana ulaganja, izra­
                                                                                    čunano na temelju iznosa koji se može uložiti nakon
(d) upravljaju imovinom kvalificiranih fondova poduzetničkog                        odbitka svih relevantnih troškova i držanja u gotovini i
    kapitala.                                                                       njezinim ekvivalentima;
2.     Ako ukupna imovina kojom upravljaju upravitelji kvalifi­                iii. je osnovan na državnom području države članice;
ciranih fondova poduzetničkog kapitala koji su registrirani u
skladu s člankom 14. ove Uredbe naknado premaši prag iz
članka 3. stavka 2. točke (b) Direktive 2011/61/EU i ako ti
upravitelji stoga postanu podložni izdavanju odobrenja za rad             (c) „upravitelj kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala”
u skladu s člankom 6. navedene Direktive, oni mogu nastaviti                   znači pravna osoba čija je osnovna djelatnost upravljanje
upotrebljavati oznaku „EuVECA” u vezi s trgovanjem kvalifici­                  najmanje jednim kvalificiranim fondom poduzetničkog
ranim fondovima poduzetničkog kapitala u Uniji, pod uvjetom                    kapitala;
 ---pagebreak--- 01/Sv. 18               HR                                 Službeni list Europske unije                                                       83
(d) „kvalificirani subjekt za imovinu” znači subjekt koji:                                u kojima se namjerava trgovati dionicama ili udje­
                                                                                          lima kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala
                                                                                          kako bi se osiguralo da treća zemlja u potpunosti
       i. u trenutku ulaganja od strane kvalificiranog fonda                              poštuje sve standarde utvrđene u članku 26. modela
          poduzetničkog kapitala                                                          konvencije OECD-a o porezu na dohodak i kapital i
                                                                                          osigurava učinkovitu razmjenu informacija u vezi s
                                                                                          poreznim pitanjima, uključujući sve višestrane
          — nije uvršten za trgovanje na uređenom tržištu ni na                           porezne sporazume,
              multilateralnoj tržišnoj platformi (MTP) kako je defi­
              nirano u članku 4. stavku 1. točkama 14. i 15.
              Direktive 2004/39/EZ,
                                                                             (e) „kvalificirano ulaganje” znači bilo koji od sljedećih
                                                                                 instrumenata:
          — zapošljava manje od 250 osoba, i
                                                                                   i. vlasnički instrument ili instrumenti nalik vlasničkom
          — ima godišnji prihod koji ne prelazi 50 milijuna EUR                       instrumentu koje izdaje:
              ili godišnju ukupnu aktivu koja ne prelazi 43 mili­
              juna EUR;
                                                                                      — kvalificirani subjekt za imovinu i koje je kvalificirani
      ii. sam nije subjekt za zajednička ulaganja;                                        fond poduzetničkog kapitala stekao izravno od
                                                                                          kvalificiranog subjekta za imovinu,
     iii. nije jedno ili više od sljedećeg:
                                                                                      — kvalificirani subjekt za imovinu u zamjenu za
          — kreditna institucija kako je definirano u članku 4.                           vlasnički vrijednosni papir koji izdaje kvalificirani
              točki 1. Direktive 2006/48/EZ Europskog parla­                              subjekt za imovinu, ili
              menta i Vijeća od 14. lipnja 2006. o osnivanju i
              obavljanju djelatnosti kreditnih institucija (1),
                                                                                      — subjekt koji je većinski vlasnik kvalificiranog
                                                                                          subjekta za imovinu i kojeg je kvalificirani fond
          — investicijsko društvo kako je definirano u članku 4.                          poduzetničkog kapitala stekao u zamjenu za
              stavku 1. točki 1. Direktive 2004/39/EZ,                                    vlasnički instrument izdan od strane kvalificiranog
                                                                                          subjekta za imovinu;
          — društvo za osiguranje kako je definirano u članku
              13. točki 1. Direktive 2009/138/EZ Europskog
              parlamenta i Vijeća od 25. studenoga 2009. o osni­                  ii. osigurani ili neosigurani zajmovi koje kvalificirani fond
              vanju i obavljanju djelatnosti osiguranja i reosigu­                    poduzetničkog kapitala daje kvalificiranom subjektu za
              ranja (Solventnost II) (2),                                             imovinu u kojem kvalificirani fond poduzetničkog kapi­
                                                                                      tala već ima kvalificirana ulaganja, pod uvjetom da se za
                                                                                      takve zajmove ne upotrebljava više od 30 % ukupno
          — financijski holding kako je definiran u članku 4.                         uplaćenog kapitala i obveza uplate kapitala na poziv
              točki 19. Direktive 2006/48/EZ, ili                                     kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala;
          — mješoviti holding kako je definiran u članku 4. točki
              20. Direktive 2006/48/EZ;                                          iii. udjeli ili dionice kvalificiranog subjekta za imovinu
                                                                                      stečeni od postojećih imatelja udjela ili dionica tog
                                                                                      subjekta;
     iv. osnovan je na državnom području države članice ili
          treće zemlje pod uvjetom da treća zemlja:
                                                                                 iv. dionice ili udjeli jednog ili više drugih kvalificiranih
                                                                                      fondova poduzetničkog kapitala, pod uvjetom da ti
          — nije uvrštena na popis zemalja i područja koja ne                         kvalificirani fondovi poduzetničkog kapitala i sami
              surađuju, a koji vodi Radna skupina za financijske                      nisu uložili više od 10 % svojeg ukupno uplaćenog
              mjere protiv pranja novca i financiranja terorizma,                     kapitala i obveze uplate kapitala na poziv u kvalificirane
                                                                                      fondove poduzetničkog kapitala;
          — potpisala je sporazum s matičnom državom
              članicom upravitelja kvalificiranog fonda poduzetni­
              čkog kapitala i sa svim drugim državama članicama              (f) „relevantni troškovi” znači sve naknade, pristojbe i izdaci
                                                                                 koje izravno ili neizravno snose ulagatelji, a koji su dogo­
(1) SL L 177, 30.6.2006., str. 1.                                                voreni između upravitelja kvalificiranog fonda poduzetni­
(2) SL L 335, 17.12.2009., str. 1.                                               čkog kapitala i njegovih ulagatelja;
 ---pagebreak--- 84                     HR                                 Službeni list Europske unije                                              01/Sv. 18
(g) „vlasnički instrument” znači vlasnički udjel u subjektu koji                                          POGLAVLJE II.
     predstavljaju dionice ili drugi oblici sudjelovanja u kapitalu
     kvalificiranog subjekta za imovinu koji se izdaju                                    UVJETI UPORABE OZNAKE „EuVECA”
     ulagateljima;
                                                                                                            Članak 4.
                                                                            Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala koji
                                                                            udovoljavaju zahtjevima utvrđenim u ovom poglavlju imaju
(h) „instrumenti nalik vlasničkom instrumentu” znači svaka                  pravo na uporabu oznake „EuVECA” u vezi s trgovanjem kvali­
     vrsta instrumenta financiranja koji je kombinacija vlasni­             ficiranim fondovima poduzetničkog kapitala u Uniji.
     čkog instrumenta i duga, pri čemu je povrat od instru­
     menta povezan s dobiti ili gubitkom kvalificiranog subjekta
     za imovinu, a otplata instrumenta u slučaju neispunjavanja
     obveza nije potpuno osigurana;                                                                         Članak 5.
                                                                            1.      Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala
                                                                            osiguravaju da se prilikom stjecanja imovine koja nije kvalifici­
(i)  „trgovanje” znači izravna ili neizravna ponuda ili plasiranje,         rano ulaganje za stjecanje takve imovine ne upotrebljava više od
     na inicijativu upravitelja kvalificiranog fonda poduzetničkog          30 % ukupno uplaćenog kapitala i obveze uplate kapitala na
     kapitala ili u njegovo ime, dionica ili udjela fonda podu­             poziv. Prag od 30 % izračunava se na temelju iznosa koji se
     zetničkog kapitala kojim on upravlja, ulagateljima s boravi­           može uložiti nakon odbitka svih relevantnih troškova. Držanja
     štem ili registriranim sjedištem u Uniji;                              u gotovini i njezinim ekvivalentima ne uzimaju se u obzir
                                                                            prilikom izračuna tog praga jer se gotovina i njezini ekvivalenti
                                                                            ne smatraju ulaganjima.
(j)  „obveza uplate kapitala” znači svaka obveza na temelju koje
     je ulagatelj dužan, u roku utvrđenom u pravilima ili osni­
                                                                            2.      Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala
     vačkim aktima kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala,
                                                                            ne smiju na razini kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala
     steći udjel u tom fondu ili izvršiti uplatu kapitala u taj fond;
                                                                            primjenjivati nikakve metode kojima se izloženost fonda pove­
                                                                            ćava iznad razine obveze uplate kapitala, bilo putem posudbe
                                                                            gotovine ili vrijednosnih papira, uključivanja u pozicije u izve­
                                                                            denicama ili na neki drugi način.
(k) „matična država članica” znači država članica u kojoj je
     upravitelj kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala
     osnovan i u kojoj se mora registrirati pri nadležnim tijelima
     u skladu s člankom 3. stavkom 3. točkom (a) Direktive
                                                                            3.      Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala
     2011/61/EU;
                                                                            mogu se na razini kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala
                                                                            zaduživati, izdavati dužničke financijske instrumente ili pružati
                                                                            jamstva samo ako su takva zaduživanja, dužnički financijski
                                                                            instrumenti ili jamstva pokriveni obvezama uplate kapitala na
(l)  „država članica domaćin” znači država članica koja nije                poziv.
     matična država članica, a u kojoj upravitelj kvalificiranog
     fonda poduzetničkog kapitala trguje kvalificiranim fondo­
     vima poduzetničkog kapitala u skladu s ovom Uredbom;
                                                                                                            Članak 6.
                                                                            1.      Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala
(m) „nadležno tijelo” znači nacionalno tijelo koje matična                  trguju dionicama ili udjelima kvalificiranih fondova poduzetni­
     država članica zakonom ili propisom određuje za provedbu               čkog kapitala isključivo s ulagateljima koji se smatraju profesio­
     registracije upravitelja subjekata za zajednička ulaganja koji         nalnim ulagateljima u skladu s odjeljkom I. Priloga II. Direktivi
     su obuhvaćeni područjem primjene ove Uredbe.                           2004/39/EZ ili s kojima se na zahtjev može postupati kao s
                                                                            profesionalnim ulagateljima u skladu s odjeljkom II. Priloga II.
                                                                            Direktivi 2004/39/EZ ili s drugim ulagateljima koji:
U vezi s prvim podstavkom točkom (c), ako je pravnim
oblikom kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala dopušteno
unutarnje upravljanje i ako upravno tijelo fonda ne imenuje                 (a) se obvežu uložiti najmanje 100 000 EUR; i
vanjskog upravitelja, kvalificirani fond poduzetničkog kapitala
registrira se kao upravitelj kvalificiranog fonda poduzetničkog
kapitala u skladu s člankom 14. Kvalificirani fond poduzetni­
čkog kapitala koji je registriran kao unutarnji upravitelj kvalifi­         (b) u pisanom obliku izjave, u dokumentu odvojenom od
ciranog fonda poduzetničkog kapitala ne može biti registriran                    ugovora koji se sklapa u vezi s preuzimanjem obveze ulaga­
kao vanjski upravitelj kvalificiranog fonda poduzetničkog kapi­                  nja, da su svjesni rizika povezanih s predviđenom obvezom
tala drugih subjekata za zajednička ulaganja.                                    ili ulaganjem.
 ---pagebreak--- 01/Sv. 18              HR                                  Službeni list Europske unije                                                        85
2.     Stavak 1. ovog članka ne primjenjuje se na ulaganja ruko­             sprečavati predmetnog upravitelja da djeluje, odnosno da kvali­
voditelja, direktora ili zaposlenika uključenih u upravljanje upra­          ficiranom fondu poduzetničkog kapitala upravlja u najboljem
viteljem kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala kada ulažu              interesu njegovih ulagatelja.
u kvalificirani fond poduzetničkog kapitala kojim oni upravljaju.
                               Članak 7.                                                                     Članak 9.
Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala dužni              1.      Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala
su u vezi s kvalificiranim fondovima poduzetničkog kapitala                  dužni su prepoznavati i izbjegavati sukobe interesa, a u
kojima upravljaju:                                                           slučaju kada ih je nemoguće izbjeći, njima upravljati, pratiti ih
                                                                             i, u skladu sa stavkom 4., objaviti bez odlaganja takve sukobe
                                                                             interesa kako bi spriječili njihov štetan učinak na interese kvali­
                                                                             ficiranih fondova poduzetničkog kapitala i njihove ulagatelje i
(a) postupati pošteno i pravedno te u provedbi svojih aktivnosti
                                                                             kako bi osigurali pravedno postupanje s kvalificiranim fondo­
     djelovati s pažnjom dobrog stručnjaka;
                                                                             vima poduzetničkog kapitala kojima upravljaju.
(b) primjenjivati odgovarajuće politike i postupke za spreča­
     vanje zlouporaba za koje se opravdano može očekivati da
     će utjecati na interese ulagatelja i kvalificiranih subjekata za        2.      Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala
     imovinu;                                                                moraju prepoznati osobito one sukobe interesa koji mogu
                                                                             nastati između:
(c) provoditi svoje poslovne aktivnosti tako da promiču
     najbolje interese kvalificiranih fondova poduzetničkog kapi­
     tala kojima upravljaju i njihovih ulagatelja kao i integritet           (a) upravitelja kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala,
     tržišta;                                                                     osoba koje stvarno obavljaju poslove tih upravitelja, zapo­
                                                                                  slenika ili bilo koje osobe koja izravno ili neizravno kontro­
                                                                                  lira te upravitelje ili je pod njihovom kontrolom i kvalifici­
                                                                                  ranog fonda poduzetničkog kapitala kojim upravljaju ti
(d) primjenjivati visoki stupanj pažnje pri odabiru i redovitom                   upravitelji ili njegovih ulagatelja;
     praćenju ulaganja u kvalificirane subjekte za imovinu;
(e) poznavati i razumjeti kvalificirane subjekte za imovinu u                (b) kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala ili njegovih
     koje ulažu;                                                                  ulagatelja i drugog kvalificiranog fonda poduzetničkog kapi­
                                                                                  tala kojim upravlja isti upravitelj ili njegovih ulagatelja;
(f) postupati pošteno prema svojim ulagateljima;
                                                                             (c) kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala ili njegovih
(g) osigurati da nijedan ulagatelj nema povlašteni tretman, osim                  ulagatelja i subjekta za zajednička ulaganja ili UCITS-a
     ako je takav povlašteni tretman naveden u pravilima ili                      kojim upravlja isti upravitelj ili njegovih ulagatelja.
     osnivačkim aktima kvalificiranog fonda poduzetničkog
     kapitala.
                                                                             3.      Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala
                               Članak 8.                                     dužni su održavati i primjenjivati učinkovite organizacijske i
                                                                             administrativne mjere s ciljem udovoljavanja zahtjevima utvr­
1.     Ako upravitelj kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala            đenim u stavcima 1. i 2.
delegira svoje poslove trećim osobama, to ne smije utjecati na
njegovu odgovornost prema kvalificiranom fondu poduzetni­
čkog kapitala ili njegovim ulagateljima. Upravitelj ne smije dele­
girati svoje poslove u tolikoj mjeri da se on, u biti, više ne može
smatrati upraviteljem kvalificiranog fonda poduzetničkog kapi­               4.      Objavljivanje sukoba interesa iz stavka 1. ovog članka
tala i da se njegova uloga smanji na ulogu poštanskog                        mora se osigurati kada organizacijske mjere koje je uspostavio
sandučića.                                                                   upravitelj kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala za
                                                                             prepoznavanje, sprečavanje sukoba interesa, upravljanje njima
                                                                             i praćenje sukoba interesa nisu dovoljne da se njima u razumnoj
                                                                             mjeri osigura sprečavanje rizika od nastanka štete za interese
2.     Nijedno delegiranje poslova na temelju stavka 1. ovog                 ulagatelja. Upravitelj kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala
članka ne smije umanjiti učinkovitost nadzora upravitelja kvali­             mora jasno otkriti ulagateljima, prije sklapanja posla u njihovo
ficiranog fonda poduzetničkog kapitala, a posebno ne smije                   ime, opću prirodu ili izvor sukoba interesa.
 ---pagebreak--- 86                     HR                               Službeni list Europske unije                                                01/Sv. 18
5.     Komisija je ovlaštena za donošenje delegiranih akata u             Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala na
skladu s člankom 25. kojima se određuju:                                  zahtjev dostavljaju izvješće ulagateljima. Upravitelji kvalificiranih
                                                                          fondova poduzetničkog kapitala i ulagatelji mogu se među­
                                                                          sobno dogovoriti o objavljivanju dodatnih informacija.
(a) vrste sukoba interesa iz stavka 2. ovog članka;
                                                                          2.      Revizija kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala
(b) koraci koje upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog          provodi se najmanje jednom godišnje. Revizijom se potvrđuje
     kapitala moraju poduzeti, u smislu strukture te organizacij­         da se novac i imovina drže u ime kvalificiranog fonda podu­
     skih i administrativnih postupaka, za prepoznavanje, spre­           zetničkog kapitala i da je upravitelj kvalificiranog fonda podu­
     čavanje sukoba interesa, upravljanje njima te praćenje i             zetničkog kapitala uspostavio i održava odgovarajuću evidenciju
     objavljivanje sukoba interesa.                                       i provjere u vezi s primjenom bilo kojeg ovlaštenja ili nadzora
                                                                          nad novcem i imovinom kvalificiranog fonda poduzetničkog
                                                                          kapitala i njegovih ulagatelja.
                              Članak 10.
1.     Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala u
                                                                          3.      Ako se od upravitelja kvalificiranog fonda poduzetničkog
svakom trenutku moraju imati dovoljno regulatornog kapitala te
                                                                          kapitala zahtijeva objavljivanje godišnjeg financijskog izvještaja
upotrebljavati primjerene i odgovarajuće ljudske i tehničke
                                                                          u skladu s člankom 4. Direktive 2004/109/EZ Europskog parla­
resurse potrebne za pravilno upravljanje kvalificiranim fondo­
                                                                          menta i Vijeća od 15. prosinca 2004. o usklađivanju zahtjeva za
vima poduzetničkog kapitala kojima upravljaju.
                                                                          transparentnošću u vezi s informacijama o izdavateljima čiji su
                                                                          vrijednosni papiri uvršteni u trgovanje na uređenom tržištu (1) u
                                                                          vezi s kvalificiranim fondom poduzetničkog kapitala, informa­
2.     Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala          cije iz stavka 1. ovog članka mogu se pružiti odvojeno ili kao
moraju osigurati da u svakom trenutku mogu opravdati dostat­              dodatni dio godišnjeg financijskog izvještaja.
nost regulatornog kapitala za održavanje kontinuiteta rada i
obrazložiti zašto smatraju da je taj kapital dovoljan, kako je
navedeno u članku 13.
                                                                                                         Članak 13.
                                                                          1.      Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala
                              Članak 11.                                  prije odluke o ulaganju moraju na jasan i razumljiv način obavi­
                                                                          jestiti ulagatelje u vezi s kvalificiranim fondovima poduzetni­
1.     Pravila za vrednovanje imovine utvrđuju se u pravilima ili         čkog kapitala kojima upravljaju o sljedećem:
osnivačkim aktima kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala i
njima se osigurava pouzdan i transparentan proces vrednovanja.
                                                                          (a) identitetu tog upravitelja i svih drugih pružatelja usluga s
2.     Postupcima vrednovanja koji se primjenjuju osigurava se                 kojima je predmetni upravitelj sklopio ugovor u vezi s
pravilno vrednovanje imovine i izračun vrijednosti imovine                     upravljanjem kvalificiranim fondovima poduzetničkog kapi­
najmanje jednom godišnje.                                                      tala i o opisu njihovih dužnosti;
                              Članak 12.
                                                                          (b) iznosu vlastitog kapitala dostupnog tom upravitelju i
1.     Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala               detaljnoj izjavi o tome zašto predmetni upravitelj smatra
stavljaju nadležnom tijelu matične države članice na raspola­                  taj iznos dovoljnim za održavanje odgovarajućih ljudskih i
ganje godišnje izvješće za svaki kvalificirani fond poduzetničkog              tehničkih resursa potrebnih za pravilno upravljanje kvalifi­
kapitala kojim upravljaju u roku od šest mjeseci od završetka                  ciranim fondovima poduzetničkog kapitala;
financijske godine. U izvješću se opisuje portfelj imovine kvali­
ficiranog fonda poduzetničkog kapitala i aktivnosti iz prethodne
godine. U njemu se također objavljuje dobit koju je kvalificirani
fond poduzetničkog kapitala ostvario na kraju svog životnog               (c) opisu investicijske strategije i ciljeva kvalificiranog fonda
vijeka i, prema potrebi, dobit distribuirana tijekom njegovog                  poduzetničkog kapitala, uključujući:
životnog vijeka. Godišnje izvješće sadrži i revidirane financijske
izvještaje kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala.
                                                                                 i. vrste kvalificiranih subjekata za imovinu u koje namje­
Godišnje izvješće izrađuje se u skladu s postojećim standardima                     rava ulagati;
izvješćivanja i uvjetima dogovorenim između upravitelja kvalifi­
ciranih fondova poduzetničkog kapitala i njihovih ulagatelja.             (1) SL L 390, 31.12.2004., str. 38.
 ---pagebreak--- 01/Sv. 18                HR                               Službeni list Europske unije                                                     87
      ii. sve druge kvalificirane fondove poduzetničkog kapitala u          3.     Ako se od kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala
          koje namjerava ulagati;                                           zahtijeva objavljivanje prospekta u skladu s Direktivom
                                                                            2003/71/EZ Europskog parlamenta i Vijeća od 4. studenoga
                                                                            2003. o prospektu koji je potrebno objaviti prilikom javne
                                                                            ponude vrijednosnih papira ili prilikom uvrštavanja u trgova­
     iii. vrste kvalificiranih subjekata za imovinu u koje namje­
                                                                            nje (1) ili u skladu s nacionalnim pravom u vezi s kvalificiranim
          rava ulagati bilo koji drugi kvalificirani fond poduzetni­
                                                                            fondom poduzetničkog kapitala, informacije iz stavka 1. ovog
          čkog kapitala iz podtočke ii.;
                                                                            članka mogu se pružiti odvojeno ili kao dio prospekta.
     iv. nekvalificirana ulaganja koja namjerava poduzeti;
                                                                                                        POGLAVLJE III.
                                                                                        NADZOR I ADMINISTRATIVNA SURADNJA
      v. tehnike koje namjerava primjenjivati; i
                                                                                                          Članak 14.
     vi. sva primjenljiva investicijska ograničenja;                        1.     Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala
                                                                            koji namjeravaju upotrebljavati oznaku „EuVECA” za trgovanje
                                                                            svojim kvalificiranim fondovima poduzetničkog kapitala obavje­
                                                                            šćuju nadležno tijelo matične države članice o svojoj namjeri i
(d) opisu profila rizičnosti kvalificiranog fonda poduzetničkog             pružaju sljedeće informacije:
     kapitala i svih rizika povezanih s imovinom u koju fond
     može ulagati ili investicijskih tehnika koje može upotreb­
     ljavati;
                                                                            (a) identitet osoba koje stvarno obavljaju poslove upravljanja
                                                                                 kvalificiranim fondovima poduzetničkog kapitala;
(e) opisu postupka vrednovanja koji primjenjuje kvalificirani
     fond poduzetničkog kapitala i metodologije određivanja
     cijena za vrednovanje imovine, uključujući metode koje se
     upotrebljavaju za vrednovanje kvalificiranih subjekata za              (b) identitet kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala čijim
     imovinu;                                                                    će se dionicama ili udjelima trgovati i njihove investicijske
                                                                                 strategije;
(f) opisu kako se izračunava nagrada upravitelja kvalificiranog
     fonda poduzetničkog kapitala;
                                                                            (c) informacije o mjerama uspostavljenim s ciljem udovolja­
                                                                                 vanja zahtjevima iz poglavlja II.;
(g) opisu svih relevantnih troškova i njihovih najvećih mogućih
     iznosa;
                                                                            (d) popis država članica u kojima upravitelj kvalificiranog fonda
                                                                                 poduzetničkog kapitala namjerava trgovati svakim kvalifici­
(h) prema potrebi, povijesnim financijskim rezultatima kvalifici­                ranim fondom poduzetničkog kapitala;
     ranog fonda poduzetničkog kapitala;
                                                                            (e) popis država članica u kojima je upravitelj kvalificiranog
 (i) uslugama podrške poslovanju i drugim aktivnostima
                                                                                 fonda poduzetničkog kapitala osnovao ili namjerava osno­
     podrške koje osigurava upravitelj kvalificiranog fonda podu­
                                                                                 vati kvalificirane fondove poduzetničkog kapitala.
     zetničkog kapitala ili koje su dogovorene putem trećih
     osoba kako bi se olakšao razvoj, rast ili tekuće poslovanje
     u nekom drugom pogledu kvalificiranih subjekata za
     imovinu u koje ulaže kvalificirani fond poduzetničkog kapi­
     tala ili, ako te usluge ili aktivnosti nisu osigurane, obja­           2.     Nadležno tijelo matične države članice registrira upravi­
     šnjenju te činjenice;                                                  telja kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala samo ako su
                                                                            ispunjeni sljedeći uvjeti:
(j) opisu postupaka pomoću kojih kvalificirani fond poduzetni­
     čkog kapitala može promijeniti svoju investicijsku strategiju          (a) osobe koje stvarno obavljaju poslove upravljanja kvalifici­
     ili investicijsku politiku ili oboje.                                       ranim fondovima poduzetničkog kapitala imaju dovoljno
                                                                                 dobar ugled i dovoljno iskustva u vezi s investicijskim stra­
                                                                                 tegijama koje provodi upravitelj kvalificiranog fonda podu­
2.      Sve informacije iz stavka 1. moraju biti istinite, jasne i               zetničkog kapitala;
nedvosmislene. One se moraju ažurirati i prema potrebi redo­
vito preispitivati.                                                         (1) SL L 345, 31.12.2003., str. 64.
 ---pagebreak--- 88                    HR                               Službeni list Europske unije                                              01/Sv. 18
(b) informacije potrebne na temelju stavka 1. potpune su;                5.    Komisiji se dodjeljuje ovlast za donošenje provedbenih
                                                                         tehničkih standarda iz stavka 3. ovog članka u skladu s
                                                                         postupkom utvrđenim u članku 15. Uredbe (EU)
(c) mjere priopćene u skladu sa stavkom 1. točkom (c)                    br. 1095/2010.
    prikladne su za udovoljavanje zahtjevima iz poglavlja II.;
                                                                                                       Članak 17.
(d) popis priopćen u skladu sa stavkom 1. točkom (e) ovog
                                                                         ESMA vodi središnju bazu podataka koja je javno dostupna na
    članka pokazuje da su svi kvalificirani fondovi poduzetni­
                                                                         Internetu i koja sadrži popis svih upravitelja kvalificiranih
    čkog kapitala osnovani u skladu s člankom 3. točkom (b)
                                                                         fondova poduzetničkog kapitala registriranih u skladu s
    podtočkom iii.
                                                                         člankom 14., popis kvalificiranih fondova poduzetničkog kapi­
                                                                         tala kojima oni trguju i popis zemalja u kojima se trguje tim
                                                                         fondovima.
3.     Registracija na temelju ovog članka valjana je na cijelom
području Unije i upraviteljima kvalificiranih fondova poduzetni­
čkog kapitala omogućuje trgovanje kvalificiranim fondovima
poduzetničkog kapitala pod oznakom „EuVECA” u cijeloj Uniji.                                           Članak 18.
                                                                         1.    Nadležno tijelo matične države članice nadzire usklađe­
                                                                         nost za zahtjevima utvrđenima ovom Uredbom.
                            Članak 15.
Upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala o
namjeri trgovanja obavješćuju nadležno tijelo matične države             2.    Ako postoje jasni i dokazivi razlozi na temelju kojih
članice u kojoj namjeravaju trgovati:                                    nadležno tijelo države članice domaćina smatra da na njegovom
                                                                         području upravitelj kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala
                                                                         postupa u suprotnosti s ovom Uredbom, o tome bez odlaganja
                                                                         na odgovarajući način mora obavijestiti nadležno tijelo matične
(a) novim kvalificiranim fondom poduzetničkog kapitala; ili              države članice. Nadležno tijelo matične države članice mora
                                                                         poduzeti odgovarajuće mjere.
(b) postojećim kvalificiranim fondom poduzetničkog kapitala u
    državi članici koja nije navedena na popisu iz članka 14.
                                                                         3.    Ako upravitelj kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala
    stavka 1. točke (d).
                                                                         nastavi postupati na način koji je jasno u suprotnosti s ovom
                                                                         Uredbom unatoč mjerama koje je poduzelo nadležno tijelo
                                                                         matične države članice ili jer to nadležno tijelo nije poduzelo
                            Članak 16.                                   mjere u razumnom vremenskom roku, nadležno tijelo države
                                                                         članice domaćina može, nakon obavješćivanja nadležnog tijela
1.     Odmah nakon registracije upravitelja kvalificiranog fonda         matične države članice, poduzeti sve odgovarajuće mjere kako
poduzetničkog kapitala, dodavanja novog kvalificiranog fonda             bi zaštitilo ulagatelje, uključujući zabranu upravitelju kvalifici­
poduzetničkog kapitala, dodavanja novog sjedišta za osnivanje            ranog fonda poduzetničkog kapitala za svako daljnje trgovanje
kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala ili dodavanja nove           njegovim kvalificiranim fondovima poduzetničkog kapitala na
države članice u kojoj upravitelj kvalificiranog fonda poduzetni­        državnom području države članice domaćina.
čkog kapitala namjerava trgovati kvalificiranim fondovima
poduzetničkog kapitala, nadležno tijelo matične države članice
na odgovarajući način obavješćuje države članice navedene u
skladu s člankom 14. stavkom 1. točkom (d) i ESMA-u.                                                   Članak 19.
                                                                         Nadležna tijela, u skladu s nacionalnim pravom, imaju sve
                                                                         nadzorne i istražne ovlasti potrebne za izvršavanje svojih
2.     Države članice domaćini navedene u skladu s člankom 14.           zadaća. Ona imaju osobito sljedeće ovlasti:
stavkom 1. točkom (d) upravitelju kvalificiranog fonda poduzet­
ničkog kapitala registriranog u skladu s člankom 14. ne smiju
nametnuti nikakve zahtjeve ni administrativne postupke u vezi s
trgovanjem njegovim kvalificiranim fondovima poduzetničkog               (a) zatražiti pristup svim dokumentima u bilo kojem obliku i
kapitala niti zahtijevati bilo kakvo odobrenje za trgovanje                  dobiti ili izraditi kopije tih dokumenata;
prije njegovog početka.
                                                                         (b) zahtijevati od upravitelja kvalificiranog fonda poduzetničkog
3.     Kako bi se osigurala jedinstvena primjena ovog članka,                kapitala da bez odlaganja pruži sve informacije;
ESMA izrađuje nacrt provedbenih tehničkih standarda radi utvr­
đivanja oblika obavijesti na temelju ovog članka.
                                                                         (c) zahtijevati informacije od svih osoba povezanih s aktiv­
                                                                             nostima upravitelja kvalificiranog fonda poduzetničkog
4.     ESMA dostavlja Komisiji navedeni nacrt provedbenih                    kapitala ili aktivnostima kvalificiranog fonda poduzetničkog
tehničkih standarda do 16. veljače 2014.                                     kapitala;
 ---pagebreak--- 01/Sv. 18             HR                                Službeni list Europske unije                                                    89
(d) provoditi najavljeni ili nenajavljeni izravni nadzor;                 (f) ne postupa pošteno i pravedno i ne djeluje s pažnjom
                                                                               dobrog stručnjaka u provedbi svojih aktivnosti, u suprot­
                                                                               nosti s člankom 7. točkom (a);
(e) poduzeti primjerene mjere kako bi osigurala da upravitelj
    kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala i dalje poštuje
    ovu Uredbu;                                                           (g) ne primjenjuje odgovarajuće politike i postupke za spreča­
                                                                               vanje zlouporaba, u suprotnosti s člankom 7. točkom (b);
(f) izdavati nalog kako bi osigurala da upravitelj kvalificiranog
    fonda poduzetničkog kapitala poštuje ovu Uredbu i ne                  (h) opetovano ne udovoljava zahtjevima iz članka 12. u vezi s
    ponavlja nijedan oblik ponašanja koji je u suprotnosti s                   godišnjim izvješćem;
    ovom Uredbom.
                                                                           (i) opetovano ne poštuje obvezu obavješćivanja ulagatelja u
                             Članak 20.                                        skladu s člankom 13.
1.     Države članice utvrđuju pravila o administrativnim sank­
cijama i drugim mjerama koje se primjenjuju na kršenja odre­
daba ove Uredbe i poduzimaju sve potrebne mjere kako bi
osigurale njihovu provedbu. Administrativne sankcije i druge              2.     U slučajevima iz stavka 1. nadležno tijelo matične države
mjere moraju biti učinkovite, proporcionalne i odvraćajuće.               članice, prema potrebi:
2.     Do 16. svibnja 2015. države članice priopćuju Komisiji i           (a) poduzima mjere kako bi osiguralo da predmetni upravitelj
ESMA-i pravila iz stavka 1. One bez odlaganja Komisiju obavje­                 kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala poštuje članke
šćuju o svakoj daljnjoj izmjeni tih pravila.                                   5. i 6., članak 7. točke (a) i (b) te članke 12., 13. i 14.;
                             Članak 21.                                   (b) zabranjuje uporabu oznake „EuVECA” i predmetnog upravi­
                                                                               telja kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala briše iz
1.     Nadležno tijelo matične države članice poduzima odgova­                 registra.
rajuće mjere iz stavka 2., poštujući pritom načelo proporcio­
nalnosti, ako upravitelj kvalificiranog fonda poduzetničkog
kapitala:
                                                                          3.     Nadležno tijelo matične države članice bez odlaganja
                                                                          obavješćuje nadležna tijela država članica domaćina u skladu s
                                                                          člankom 14. stavkom 1. točkom (d) i ESMA-u o uklanjanju
(a) ne udovoljava zahtjevima koji se odnose na sastav portfelja           upravitelja kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala iz
    fonda, u suprotnosti s člankom 5.;                                    registra iz stavka 2. točke (b) ovog članka.
(b) trguje, u suprotnosti s člankom 6., dionicama i udjelima              4.     Pravo na trgovanje jednim ili više kvalificiranih fondova
    kvalificiranog fonda poduzetničkog kapitala s neprihva­               poduzetničkog kapitala pod oznakom „EuVECA” istječe s
    tljivim ulagateljima;                                                 trenutnim učinkom od dana odluke nadležnog tijela iz stavka
                                                                          2. točke (b).
(c) upotrebljava oznaku „EuVECA”, ali nije registriran u skladu s
    člankom 14.;                                                                                       Članak 22.
                                                                          1.     Nadležna tijela i ESMA međusobno surađuju s ciljem
                                                                          izvršavanja svojih odgovarajućih dužnosti na temelju ove
(d) upotrebljava oznaku „EuVECA” za trgovanje fondovima koji              Uredbe u skladu s Uredbom (EU) br. 1095/2010.
    nisu osnovani u skladu s člankom 3. točkom (b)
    podtočkom iii.
                                                                          2.     Nadležna tijela i ESMA razmjenjuju sve informacije i
                                                                          dokumentaciju potrebnu za provedbu svojih dužnosti na
(e) ishodio je registraciju na temelju neistinite dokumentacije ili       temelju ove Uredbe u skladu s Uredbom (EU) br. 1095/2010,
    na drugi neprimjeren način, u suprotnosti s člankom 14.;              posebno s ciljem utvrđivanja i otklanjanja kršenja ove Uredbe.
 ---pagebreak--- 90                    HR                               Službeni list Europske unije                                              01/Sv. 18
                             Članak 23.                                  3.    Europski parlament ili Vijeće u svakom trenutku mogu
                                                                         opozvati delegiranje ovlasti iz članka 9. stavka 5. Odlukom o
1.     Sve osobe koje rade ili su radile za nadležna tijela ili          opozivu prekida se delegiranje ovlasti koje je u njoj navedeno.
ESMA-u, kao i revizori i stručne osobe koje su dobile nalog              Opoziv proizvodi učinke dan nakon objave spomenute odluke
od nadležnih tijela ili ESMA-e, podliježu obvezi čuvanja                 u Službenom listu Europske unije ili na kasniji dan naveden u
poslovne tajne. Povjerljive informacije koje saznaju tijekom             spomenutoj u odluci. On ne utječe na valjanost delegiranih
obavljanja svojih dužnosti te osobe ne smiju otkriti drugim              akata koji su već na snazi.
osobama ili tijelima, osim u sažetom ili općenitom obliku
tako da se upravitelji kvalificiranih fondova poduzetničkog kapi­
tala i kvalificirani fondovi poduzetničkog kapitala ne mogu
pojedinačno identificirati, ne dovodeći u pitanje slučajeve iz
kaznenog prava i postupke na temelju ove Uredbe.                         4.    Čim donese delegirani akt, Komisija ga istodobno priop­
                                                                         ćuje Europskom parlamentu i Vijeću.
2.     Nadležna tijela država članica ili ESMA ne smiju biti spri­
ječeni u razmjeni informacija u skladu s ovom Uredbom ili                5.    Delegirani akt donesen na temelju članka 9. stavka 5.
drugim pravom Unije primjenljivim na upravitelje kvalificiranih          stupa na snagu samo ako Europski parlament ili Vijeće u
fondova poduzetničkog kapitala i na kvalificirane fondove                roku od tri mjeseca od priopćenja tog akta Europskom parla­
poduzetničkog kapitala.                                                  mentu i Vijeću na njega ne ulože nikakav prigovor ili ako su
                                                                         prije isteka tog roka i Europski parlament i Vijeće obavijestili
                                                                         Komisiju da neće uložiti prigovore. Taj se rok produljuje za tri
                                                                         mjeseca na inicijativu Europskog parlamenta ili Vijeća.
3.     Ako nadležna tijela ili ESMA prime povjerljive informacije
u skladu sa stavkom 2., mogu ih koristiti samo tijekom obav­
ljanja svojih dužnosti i za potrebe administrativnih i sudskih
                                                                                                     Članak 26.
postupaka.
                                                                         1.    Komisija preispituje ovu Uredbu u skladu sa stavkom 2.
                                                                         Preispitivanje uključuje opće istraživanje funkcioniranja pravila
                                                                         iz ove Uredbe i iskustva stečenog u vezi s njihovom primjenom,
                                                                         uključujući:
                             Članak 24.
U slučaju neslaganja između nadležnih tijela država članica oko
procjene, postupaka ili propusta jednog od nadležnim tijela u
područjima u kojima se na temelju ove Uredbe zahtijeva sura­             (a) mjeru do koje su upravitelji kvalificiranih fondova poduzet­
dnja ili koordinacija između nadležnih tijela iz više od jedne               ničkog kapitala u različitim državama članicama upotreblja­
države članice, nadležna tijela mogu to pitanje uputiti ESMA-i,              vali oznaku „EuVECA”, u zemlji ili prekogranično;
koja može djelovati u skladu s ovlastima koje su joj dodijeljene
na temelju članka 19. Uredbe (EU) br. 1095/2010, u onoj mjeri
u kojoj se neslaganje ne odnosi na. ili. članak 3. točku (b)
podtočku iii. ili članak 3. točku (d) podtočku iv. ove Uredbe.
                                                                         (b) zemljopisnu i sektorsku podjelu ulaganja koja su poduzeli
                                                                             kvalificirani fondovi poduzetničkog kapitala;
                           POGLAVLJE IV.
               PRIJELAZNE I ZAVRŠNE ODREDBE                              (c) primjerenost zahtjeva u pogledu dostave informacija na
                                                                             temelju članka 13., posebno jesu li ti zahtjevi dovoljni
                             Članak 25.                                      kako bi ulagateljima omogućili donošenje informirane
                                                                             odluke o ulaganju;
1.     Ovlast za donošenje delegiranih akata dodjeljuju se Komi­
siji podložno uvjetima utvrđenima u ovom članku.
                                                                         (d) primjenu različitih kvalificiranih ulaganja od strane upravi­
                                                                             telja kvalificiranih fondova poduzetničkog kapitala, a
2.     Ovlast za donošenje delegiranih akata iz članka 9. stavka             posebno postoji li potreba za prilagodbom kvalificiranih
5. dodjeljuje se Komisiji na razdoblje od četiri godine počevši              ulaganja u ovoj Uredbi;
od 15. svibnja 2013. Komisija izrađuje izvješće o delegiranju
ovlasti najkasnije devet mjeseci prije kraja razdoblja od četiri
godine. Delegiranje ovlasti automatski se produljuje za razdoblja
jednakog trajanja, osim ako se Europski parlament ili Vijeće tom
produljenju usprotive najkasnije tri mjeseca prije kraja svakog          (e) mogućnost proširenja trgovanja kvalificiranim fondovima
razdoblja.                                                                   poduzetničkog kapitala na male ulagatelje;
 ---pagebreak--- 01/Sv. 18              HR                                Službeni list Europske unije                                                  91
(f) učinkovitost, razmjernost i primjenu administrativnih sank­            3.    Nakon preispitivanja iz stavka 1. i nakon savjetovanja s
    cija i drugih administrativnih mjera koje osiguravaju države           ESMA-om Komisija podnosi izvješće Europskom parlamentu i
    članice u skladu s ovom Uredbom;                                       Vijeću, uz koje, prema potrebi, prilaže zakonodavni prijedlog.
(g) učinak ove Uredbe na tržište poduzetničkog kapitala;                                                Članak 27.
                                                                           1.    Do 22. srpnja 2017. Komisija započinje s preispitivanjem
(h) mogućnost da se fondovima poduzetničkog kapitala osno­                 uzajamnog djelovanja između ove Uredbe i drugih pravila o
    vanim u trećoj zemlji dopusti uporaba oznake „EuVECA”,                 subjektima za zajednička ulaganja i njihovim upraviteljima,
    uzimajući pritom u obzir iskustvo primjene Preporuke                   posebno onih utvrđenih Direktivom 2011/61/EU. To se prei­
    Komisije u vezi s mjerama za poticanje trećih zemalja na               spitivanje odnosi na područje primjene ove Uredbe. Njime se
    primjenu minimalnih standarda dobrog upravljanja u vezi s              prikupljaju podaci na temelju kojih se procjenjuje je li to
    poreznim pitanjima;                                                    područje primjene potrebno proširiti kako bi se upraviteljima
                                                                           fondova poduzetničkog kapitala čija ukupna imovina pod
(i) primjerenost upotpunjivanja ove Uredbe režimom o depo­                 upravljanjem premašuje prag predviđen člankom 2. stavkom
    zitaru;                                                                1. omogućilo da postanu upravitelji kvalificiranih fondova
                                                                           poduzetničkog kapitala u skladu s ovom Uredbom.
(j) ocjenu svih prepreka koje su možda spriječile ulaganja u
    fondove koji upotrebljavaju oznaku „EuVECA”, uključujući               2.    Nakon preispitivanja iz stavka 1. i nakon savjetovanja s
    učinak drugog bonitetnog prava Unije na institucionalne                ESMA-om Komisija podnosi izvješće Europskom parlamentu i
    ulagatelje.                                                            Vijeću, uz koje, prema potrebi, prilaže zakonodavni prijedlog.
2.     Preispitivanje iz stavka 1. provodi se:                                                          Članak 28.
                                                                           Ova Uredba stupa na snagu dvadesetog dana od dana objave u
(a) do 22. srpnja 2017. u pogledu točaka od (a) do (g) te, (i) i           Službenom listu Europske unije.
    (j); i
                                                                           Primjenjuje se od 22. srpnja 2013., osim članka 9. stavka 5.
(b) do 22. srpnja 2015. u pogledu točke (h).                               koji se primjenjuje od 15. svibnja 2013.
                       Ova je Uredba u cijelosti obvezujuća i izravno se primjenjuje u svim državama članicama.
                       Sastavljeno u Strasbourgu 17. travnja 2013.
                                   Za Europski parlament                                     Za Vijeće
                                        Predsjednik                                         Predsjednica
                                        M. SCHULZ                                         L. CREIGHTON