CELEX: 
Language: it
Date: 2020-06-04 00:00:00
Title: REGOLAMENTO DELEGATO (UE) …/... DELLA COMMISSIONE che modifica e rettifica il regolamento delegato (UE) 2019/979 della Commissione che integra il regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione relative alle informazioni finanziarie chiave nella nota di sintesi del prospetto, alla pubblicazione e alla classificazione dei prospetti, alla pubblicità relativa ai titoli, ai supplementi al prospetto e al portale di notifica

COMMISSIONE
                              EUROPEA
                                                         Bruxelles, 4.6.2020
                                                         C(2020) 3502 final
             REGOLAMENTO DELEGATO (UE) …/... DELLA COMMISSIONE
                                             del 4.6.2020
    che modifica e rettifica il regolamento delegato (UE) 2019/979 della Commissione che
      integra il regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio per
       quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione relative alle informazioni
         finanziarie chiave nella nota di sintesi del prospetto, alla pubblicazione e alla
   classificazione dei prospetti, alla pubblicità relativa ai titoli, ai supplementi al prospetto
                                       e al portale di notifica
                                  (Testo rilevante ai fini del SEE)
IT                                                                                                IT
 ---pagebreak---                                                    RELAZIONE
   1.         CONTESTO DELL'ATTO DELEGATO
   1.1.       Contesto generale
   Il regolamento sul prospetto1 introduce un nuovo insieme armonizzato di norme che i) aiuta le
   imprese a raccogliere finanziamenti sui mercati dei capitali per investire e crescere; ii)
   consente agli investitori di prendere decisioni migliori e più informate; iii) promuove la
   convergenza in materia di vigilanza in tutta l'Unione.
   L'articolo 7, paragrafo 13, l'articolo 21, paragrafi 12 e 13, l'articolo 22, paragrafo 9,
   l'articolo 23, paragrafo 7, e l'articolo 25, paragrafo 7, del regolamento sul prospetto
   conferiscono alla Commissione il potere di adottare un atto delegato per specificare i seguenti
   dettagli delle nuove norme sul prospetto, sulla base dei progetti di norme tecniche di
   regolamentazione presentati dall'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati
   (ESMA), e conformemente agli articoli da 10 a 14 del regolamento (UE) n. 1095/20102:
             il contenuto minimo e il formato di presentazione delle informazioni finanziarie
              chiave nella nota di sintesi del prospetto;
             i requisiti relativi alla pubblicazione del prospetto;
             i dati necessari per la classificazione dei prospetti (metadati) e le modalità pratiche
              per garantire che i dati siano leggibili automaticamente;
             il contenuto e la diffusione di messaggi pubblicitari e l'istituzione di una procedura di
              cooperazione efficiente tra le autorità competenti per valutare la coerenza tra la
              pubblicità e le informazioni contenute nel prospetto;
             le situazioni in cui è richiesta la pubblicazione di un supplemento al prospetto;
             le modalità tecniche necessarie per il funzionamento del portale di notifica.
   A luglio 2018 l'ESMA ha trasmesso alla Commissione la relazione finale contenente i progetti
   di norme tecniche di regolamentazione ai sensi del regolamento sul prospetto.
   Il 14 marzo 2019 la Commissione ha adottato tali norme tecniche di regolamentazione
   mediante il regolamento delegato (UE) 2019/979 della Commissione3.
   Al fine di apportare alcune modifiche e rettifiche in relazione a taluni errori individuati nel
   regolamento delegato (UE) 2019/979, il 6 dicembre 2019 l'ESMA ha presentato alla
   Commissione i progetti di norme tecniche di regolamentazione che modificano e rettificano le
   seguenti parti di detto regolamento:
   1
            Regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 14 giugno 2017, relativo al
            prospetto da pubblicare per l'offerta pubblica o l'ammissione alla negoziazione di titoli in un mercato
            regolamentato, e che abroga la direttiva 2003/71/CE (GU L 168 del 30.6.2017, pag. 12).
   2
            Regolamento (UE) n. 1095/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che
            istituisce l'Autorità europea di vigilanza (Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati),
            modifica la decisione n. 716/2009/CE e abroga la decisione 2009/77/CE della Commissione (GU L 331
            del 15.12.2010, pag. 84).
   3
            Regolamento delegato (UE) 2019/979 della Commissione, del 14 marzo 2019, che integra il
            regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme
            tecniche di regolamentazione relative alle informazioni finanziarie chiave nella nota di sintesi del
            prospetto, alla pubblicazione e alla classificazione dei prospetti, alla pubblicità relativa ai titoli, ai
            supplementi al prospetto e al portale di notifica, e che abroga i regolamenti delegati (UE) n. 382/2014 e
            (UE) 2016/301 della Commissione (GU L 166 del 21.6.2019, pag. 1).
IT                                                          1                                                          IT
 ---pagebreak---              l'articolo 18;
             l'articolo 21;
             la tabella 3 dell'allegato I;
             la tabella 1 dell'allegato VII.
   1.2.       Obiettivi del regolamento delegato
   A norma del regolamento delegato (UE) n. 382/2014 della Commissione4 e dei progetti di
   norme tecniche di regolamentazione dell'ESMA, gli emittenti di titoli diversi dai titoli di
   capitale non sono tenuti a pubblicare un supplemento al prospetto nel caso di un nuovo
   bilancio di esercizio sottoposto a revisione, un cambiamento nell'assetto di controllo, una
   nuova offerta pubblica di acquisto, un nuovo impegno finanziario significativo e una modifica
   della dichiarazione relativa al capitale circolante. Dall'esame del regolamento delegato (UE)
   2019/979 della Commissione è emerso che, contrariamente alle intenzioni, gli emittenti di
   determinati titoli diversi dai titoli di capitale (ossia titoli di debito convertibili o scambiabili
   con azioni di terzi) sarebbero tenuti a pubblicare un supplemento al prospetto nelle situazioni
   summenzionate. L'obiettivo del presente regolamento delegato è pertanto ripristinare lo status
   quo, che ha dimostrato di funzionare bene.
   È inoltre opportuno allineare uno dei campi per la classificazione dei titoli con il campo
   corrispondente utilizzato nel sistema di dati di riferimento sugli strumenti finanziari (FIRDS),
   allo scopo di mantenere l'attuale trattamento di tali strumenti e allineare le norme sul
   prospetto al MiFIR5.
   L'obiettivo del presente regolamento delegato è modificare e rettificare il regolamento
   delegato (UE) 2019/979 della Commissione.
   2.         CONSULTAZIONI PRECEDENTI L'ADOZIONE DELL'ATTO
   Sebbene la procedura standard di cui all'articolo 10, paragrafo 1, del regolamento (UE)
   n. 1095/2010 imponga all'ESMA di consultare le parti interessate in relazione alle sue norme
   tecniche di regolamentazione, l'ESMA ha deciso di non farlo in questa occasione. Il motivo
   per cui l'ESMA non ha effettuato una consultazione pubblica in questo caso specifico è che
   sarebbe stata sproporzionata rispetto alla portata e all'impatto delle modifiche, soprattutto in
   considerazione dell'urgenza di tali questioni. L'ESMA ha tuttavia chiesto il parere del gruppo
   delle parti interessate nel settore degli strumenti finanziari e dei mercati istituito
   dall'articolo 37 del regolamento (UE) n. 1095/2010.
   3.         ELEMENTI GIURIDICI DELL'ATTO DELEGATO
   Per affrontare le questioni di cui sopra, il presente regolamento delegato propone le seguenti
   modifiche e rettifiche:
             l'articolo 1 del presente regolamento delegato modifica l'articolo 18, l'allegato I e
              l'allegato VII del regolamento delegato (UE) 2019/979 della Commissione;
   4
            Regolamento delegato (UE) n. 382/2014 della Commissione, del 7 marzo 2014, che integra la direttiva
            2003/71/CE del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme tecniche di
            regolamentazione per la pubblicazione dei supplementi al prospetto (GU L 111 del 15.4.2014, pag. 36).
   5
            Regolamento (UE) n. 600/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, sui
            mercati degli strumenti finanziari e che modifica il regolamento (UE) n. 648/2012 (GU L 173 del
            12.6.2014, pag. 84).
IT                                                       2                                                        IT
 ---pagebreak---     l'articolo 2 del presente regolamento delegato rettifica l'articolo 21 del regolamento
     delegato (UE) 2019/979 della Commissione.
IT                                         3                                                IT
 ---pagebreak---                REGOLAMENTO DELEGATO (UE) …/... DELLA COMMISSIONE
                                                     del 4.6.2020
      che modifica e rettifica il regolamento delegato (UE) 2019/979 della Commissione che
        integra il regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio per
         quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione relative alle informazioni
           finanziarie chiave nella nota di sintesi del prospetto, alla pubblicazione e alla
     classificazione dei prospetti, alla pubblicità relativa ai titoli, ai supplementi al prospetto
                                              e al portale di notifica
                                        (Testo rilevante ai fini del SEE)
   LA COMMISSIONE EUROPEA,
   visto il trattato sul funzionamento dell'Unione europea,
   visto il regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 14 giugno
   2017, relativo al prospetto da pubblicare per l'offerta pubblica o l'ammissione alla
   negoziazione di titoli in un mercato regolamentato, e che abroga la direttiva 2003/71/CE 6, in
   particolare l'articolo 7, paragrafo 13, l'articolo 21, paragrafo 13, e l'articolo 23, paragrafo 7,
   considerando quanto segue:
   (1)      Ai sensi del regolamento delegato (UE) 2019/979 della Commissione7, gli emittenti di
            titoli convertibili o scambiabili con azioni di terzi sono attualmente tenuti, nelle
            situazioni elencate all'articolo 18 del medesimo regolamento, a pubblicare un
            supplemento al prospetto. Per contro, il regolamento delegato (UE) n. 382/2014 della
            Commissione8, che è stato sostituito dal regolamento delegato (UE) 2019/979, non
            imponeva a questi emittenti di pubblicare un supplemento in tali situazioni. Poiché tali
            norme hanno dimostrato di funzionare bene e non hanno inciso sul livello di
            protezione degli investitori, tutti i riferimenti agli emittenti di titoli convertibili o
            scambiabili con azioni di terzi dovrebbero essere rimossi dall'elenco di cui
            all'articolo 18, paragrafo 1, del regolamento delegato (UE) 2019/979.
   (2)      Per fornire agli investitori un quadro comparativo dell'andamento del rendiconto sui
            flussi di cassa di un soggetto non finanziario che emette titoli di capitale, la colonna
            relativa ai dati sui flussi di cassa per i due anni precedenti l'anno del prospetto
            dovrebbe essere inserita nella tabella 3 dell'allegato I del regolamento delegato (UE)
            2019/979.
   6
            GU L 168 del 30.6.2017, pag. 12.
   7
            Regolamento delegato (UE) 2019/979 della Commissione, del 14 marzo 2019, che integra il
            regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme
            tecniche di regolamentazione relative alle informazioni finanziarie chiave nella nota di sintesi del
            prospetto, alla pubblicazione e alla classificazione dei prospetti, alla pubblicità relativa ai titoli, ai
            supplementi al prospetto e al portale di notifica, e che abroga i regolamenti delegati (UE) n. 382/2014 e
            (UE) 2016/301 della Commissione (GU L 166 del 21.6.2019, pag. 1).
   8
            Regolamento delegato (UE) n. 382/2014 della Commissione, del 7 marzo 2014, che integra la direttiva
            2003/71/CE del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme tecniche di
            regolamentazione per la pubblicazione dei supplementi al prospetto (GU L 111 del 15.4.2014, pag. 36).
IT                                                          4                                                          IT
 ---pagebreak---    (3)     Il campo 26 dell'allegato VII del regolamento delegato (UE) 2019/979, relativo ai
           certificati rappresentativi, fa riferimento ai "DRCP". Questo campo dovrebbe tuttavia
           fare riferimento ai "DPRS", che è il riferimento utilizzato nel sistema di dati di
           riferimento sugli strumenti finanziari (FIRDS) gestito dall'Autorità europea degli
           strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) in conformità al regolamento (UE)
           n. 600/20149.
   (4)     È pertanto opportuno modificare di conseguenza il regolamento delegato (UE)
           2019/979.
   (5)     Nelle versioni ceca, inglese, portoghese e slovacca del regolamento delegato (UE)
           2019/979, all'articolo 21 è stata omessa una parola, il che rende la disposizione di
           difficile comprensione. Essa dovrebbe essere rettificata di conseguenza.
   (6)     Il presente regolamento si basa sul progetto di norme tecniche di regolamentazione che
           l'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) ha presentato alla
           Commissione.
   (7)     Ai fini della certezza del diritto, le note di sintesi dei prospetti approvate tra il 21
           luglio 2019 e il [OP: inserire la data precedente la data di entrata in vigore del
           presente atto modificativo nella GU] dovrebbero continuare a essere valide fino al
           termine del periodo di validità di tali prospetti.
   (8)     Il regolamento (UE) 2017/1129 e il regolamento delegato (UE) 2019/979 sono entrati
           in applicazione il 21 luglio 2019. Per ragioni di certezza del diritto e per garantire il
           corretto funzionamento del portale di notifica del prospetto, l'articolo 1, punti 1), 3) e
           4), e l'articolo 2 del presente regolamento delegato dovrebbero avere la stessa data di
           applicazione del regolamento (UE) 2017/1129 e del regolamento delegato (UE)
           2019/979.
   (9)     Data l'urgenza della questione e la portata e l'impatto limitati del progetto di norme di
           regolamentazione su cui si basa il presente regolamento, l'ESMA non ha condotto
           consultazioni pubbliche aperte né ha analizzato i potenziali costi e benefici collegati.
           L'ESMA ha chiesto il parere del gruppo delle parti interessate nel settore degli
           strumenti finanziari e dei mercati istituito dall'articolo 37 del regolamento (UE)
           n. 1095/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio10,
   HA ADOTTATO IL PRESENTE REGOLAMENTO:
                                                      Articolo 1
                            Modifiche del regolamento delegato (UE) 2019/979
   Il regolamento delegato (UE) 2019/979 è così modificato:
   (1)       l'articolo 18, paragrafo 1, è così modificato:
             a)      alla lettera a), i punti i) e ii) sono sostituiti dai seguenti:
                     "i)       l'emittente, quando il prospetto si riferisce ad azioni o altri valori
                               mobiliari equivalenti ad azioni;
   9
           Regolamento (UE) n. 600/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 maggio 2014, sui
           mercati degli strumenti finanziari e che modifica il regolamento (UE) n. 648/2012 (GU L 173 del
           12.6.2014, pag. 84).
   10
           Regolamento (UE) n. 1095/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che
           istituisce l'Autorità europea di vigilanza (Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati),
           modifica la decisione n. 716/2009/CE e abroga la decisione 2009/77/CE della Commissione (GU L 331
           del 15.12.2010, pag. 84).
IT                                                        5                                                        IT
 ---pagebreak---              ii)       l'emittente delle azioni sottostanti o di altri valori mobiliari sottostanti
                       equivalenti ad azioni, per i titoli di cui all'articolo 19, paragrafo 2, o
                       all'articolo 20, paragrafo 2, del regolamento delegato (UE) 2019/980;"
       b)    alla lettera d), i punti i) e ii) sono sostituiti dai seguenti:
             "i)       l'emittente, quando il prospetto si riferisce ad azioni o altri valori
                       mobiliari equivalenti ad azioni;
             ii)       l'emittente delle azioni sottostanti o di altri valori mobiliari sottostanti
                       equivalenti ad azioni, quando il prospetto si riferisce ai titoli di cui
                       all'articolo 19, paragrafo 2, o all'articolo 20, paragrafo 2, del
                       regolamento delegato (UE) 2019/980;"
       c)    la lettera e) è sostituita dalla seguente:
             "e)       un terzo lancia una nuova offerta pubblica di acquisto, quale definita
                       all'articolo 2, paragrafo 1, lettera a), della direttiva 2004/25/CE del
                       Parlamento europeo e del Consiglio*, o il risultato di un'offerta
                       pubblica di acquisto viene reso noto in merito a uno dei seguenti
                       elementi:
                       i)       le azioni dell'emittente, quando il prospetto si riferisce ad azioni
                                o altri valori mobiliari equivalenti ad azioni;
                       ii)      le azioni dell'emittente delle azioni sottostanti o di altri valori
                                mobiliari sottostanti equivalenti ad azioni, quando il prospetto si
                                riferisce ai titoli di cui all'articolo 19, paragrafo 2, o
                                all'articolo 20, paragrafo 2, del regolamento delegato (UE)
                                2019/980;
                       iii)     le azioni dell'emittente delle azioni sottostanti i certificati
                                rappresentativi quando un prospetto è redatto conformemente
                                agli articoli 6 e 14 del regolamento delegato (UE) 2019/980;
                       ________________________________
                       *        Direttiva 2004/25/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 21 aprile
                                2004, concernente le offerte pubbliche di acquisto (GU L 142 del 30.4.2004,
                                pag. 12).";
       d)    alla lettera f), i punti i) e ii) sono sostituiti dai seguenti:
             "i)       alle azioni o agli altri valori mobiliari equivalenti ad azioni;
             ii)       ai titoli di cui all'articolo 19, paragrafo 2, del regolamento delegato
                       (UE) 2019/980;"
       e)    la lettera h) è sostituita dalla seguente:
             "h)       per il prospetto riferito alle azioni o ad altri valori mobiliari equivalenti
                       ad azioni o ai titoli di cui all'articolo 19, paragrafo 2, o all'articolo 20,
                       paragrafo 2, del regolamento delegato (UE) 2019/980, un nuovo
                       impegno finanziario significativo può verosimilmente dar luogo ad una
                       variazione significativa dei valori lordi ai sensi dell'articolo 1, lettera e),
                       dello stesso regolamento delegato;"
   (2) è inserito il seguente articolo 22 bis:
                                                   "Articolo 22 bis
IT                                                 6                                                        IT
 ---pagebreak---                     Note di sintesi dei prospetti approvate tra il 21 luglio 2019 e il [Ufficio delle
                       pubblicazioni: inserire la data precedente la data di entrata in vigore del
                        presente atto modificativo nella GU] per i soggetti non finanziari che
                                                emettono titoli di capitale
                    Le note di sintesi dei prospetti contenenti le informazioni di cui alla
                    tabella 3 dell'allegato I che sono state approvate tra il 21 luglio 2019 e il
                    [Ufficio delle pubblicazioni: inserire la data precedente la data di
                    entrata in vigore del presente atto modificativo nella GU] continuano a
                    essere valide fino al termine del periodo di validità di tali prospetti.";
   (3)      l'allegato I è modificato conformemente all'allegato 1 del presente regolamento;
   (4)      l'allegato VII è modificato conformemente all'allegato 2 del presente regolamento.
                                                 Articolo 2
                          Rettifiche del regolamento delegato (UE) 2019/979
   (non riguarda la versione italiana)
                                                 Articolo 3
                                     Entrata in vigore e applicazione
   Il presente regolamento entra in vigore il terzo giorno successivo alla pubblicazione nella
   Gazzetta ufficiale dell'Unione europea.
   Tuttavia, l'articolo 1, punti 1), 3) e 4), e l'articolo 2 si applicano a decorrere dal 21 luglio
   2019.
   Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in
   ciascuno degli Stati membri.
   Fatto a Bruxelles, il 4.6.2020
                                                   Per la Commissione
                                                   La presidente
                                                   Ursula VON DER LEYEN
IT                                                   7                                                IT
 ---documentbreak---                               COMMISSIONE
                              EUROPEA
                                                         Bruxelles, 4.6.2020
                                                         C(2020) 3502 final
                                                         ANNEXES 1 to 2
                                             ALLEGATI
                                                 del
             REGOLAMENTO DELEGATO (UE) …/... DELLA COMMISSIONE
    che modifica e rettifica il regolamento delegato (UE) 2019/979 della Commissione che
      integra il regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio per
       quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione relative alle informazioni
         finanziarie chiave nella nota di sintesi del prospetto, alla pubblicazione e alla
   classificazione dei prospetti, alla pubblicità relativa ai titoli, ai supplementi al prospetto
                                       e al portale di notifica
IT                                                                                                IT
 ---pagebreak---                                                ALLEGATO 1
   Nell'allegato I, la tabella 3 è sostituita dalla seguente:
                                                  "Tabella 3
            Rendiconto sui flussi di cassa per i soggetti non finanziari (titoli di capitale)
                                    Anno        Anno -1     Anno -2 Intermedio        Intermedio
                                                                                 comparativo rispetto
                                                                                  allo stesso periodo
                                                                                 dell'anno precedente
   *Flussi di cassa netti
   rilevanti    derivanti     da
   attività operative e/o flussi
   di cassa derivanti da attività
   di investimento e/o contante
   derivante da attività di
   finanziamento
   "
IT                                                     1                                              IT
 ---pagebreak---                                             ALLEGATO 2
   Nella tabella 1 dell'allegato VII, nella colonna "Formato e standard per le segnalazioni", alla
   voce 26, "DRCP" è sostituito da "DPRS".
IT                                                 2                                               IT