CELEX: 32018R0634
Language: pl
Date: 2018-04-24 00:00:00
Title: Rozporządzenie wykonawcze Komisji (UE) 2018/634 z dnia 24 kwietnia 2018 r. zmieniające rozporządzenie wykonawcze (UE) 2016/1799 w odniesieniu do tabel przyporządkowania określających związek między ocenami ryzyka kredytowego wystawianymi przez zewnętrzne instytucje oceny wiarygodności kredytowej a stopniami jakości kredytowej określonymi w rozporządzeniu Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 (Tekst mający znaczenie dla EOG. )

25.4.2018   
               
               
                  PL
               
               
                  Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej
               
               
                  L 105/14
               
            ROZPORZĄDZENIE WYKONAWCZE KOMISJI (UE) 2018/634
      z dnia 24 kwietnia 2018 r.
      zmieniające rozporządzenie wykonawcze (UE) 2016/1799 w odniesieniu do tabel przyporządkowania określających związek między ocenami ryzyka kredytowego wystawianymi przez zewnętrzne instytucje oceny wiarygodności kredytowej a stopniami jakości kredytowej określonymi w rozporządzeniu Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013
      (Tekst mający znaczenie dla EOG)
      KOMISJA EUROPEJSKA,
      uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej,
      uwzględniając rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2013 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych (1), w szczególności jego art. 136 ust. 1 akapit trzeci,
      a także mając na uwadze, co następuje:
      
                  (1)
               
               
                  W załączniku III do rozporządzenia wykonawczego Komisji (UE) 2016/1799 (2) określono związek między odpowiednimi ocenami kredytowymi wystawianymi przez zewnętrzne instytucje oceny wiarygodności kredytowej („ECAI”) a stopniami jakości kredytowej określonymi w części trzeciej tytuł II rozdział 2 sekcja 2 rozporządzenia (UE) nr 575/2013 Parlamentu Europejskiego i Rady (przyporządkowanie).
               
            
                  (2)
               
               
                  Od daty przyjęcia rozporządzenia wykonawczego (UE) 2016/1799 zarejestrowano lub certyfikowano nowe agencje ratingowe zgodnie z rozporządzeniem (WE) nr 1060/2009 Parlamentu Europejskiego i Rady (3). Ponadto wycofano rejestrację jednej z ECAI, dla której w rozporządzeniu wykonawczym (UE) 2016/1799 zapewniono przyporządkowanie. Ponieważ art. 136 ust. 1 rozporządzenia (UE) nr 575/2013 wymaga określenia przyporządkowania w odniesieniu do wszystkich ECAI, należy zmienić rozporządzenie wykonawcze (UE) 2016/1799 w celu przyporządkowania ocen kredytowych wystawianych przez te nowo zarejestrowane lub certyfikowane ECAI oraz usunięcia przyporządkowania ECAI, której rejestrację wycofano.
               
            
                  (3)
               
               
                  Podstawę niniejszego rozporządzenia stanowi projekt wykonawczych standardów technicznych przekazany Komisji przez Europejski Urząd Nadzoru Bankowego, Europejski Urząd Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych oraz Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (europejskie urzędy nadzoru).
               
            
                  (4)
               
               
                  Europejskie urzędy nadzoru przeprowadziły otwarte konsultacje publiczne na temat projektu wykonawczych standardów technicznych, który stanowi podstawę niniejszego rozporządzenia, dokonały analizy potencjalnych powiązanych kosztów i korzyści oraz zwróciły się o wydanie opinii do Bankowej Grupy Interesariuszy powołanej zgodnie z art. 37 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1093/2010 (4), Grupy Interesariuszy z Sektora Giełd i Papierów Wartościowych ustanowionej zgodnie z art. 37 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1095/2010 (5) oraz Grupy Interesariuszy z Sektora Ubezpieczeń i Reasekuracji ustanowionej zgodnie z art. 37 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1094/2010 (6).
               
            
                  (5)
               
               
                  Należy zatem odpowiednio zmienić rozporządzenie wykonawcze (UE) 2016/1799,
               
            PRZYJMUJE NINIEJSZE ROZPORZĄDZENIE:
      Artykuł 1
      Zmiany w rozporządzeniu wykonawczym (UE) 2016/1799
      Załącznik III do rozporządzenia wykonawczego (UE) 2016/1799 zastępuje się tekstem znajdującym się w załączniku do niniejszego rozporządzenia.
      Artykuł 2
      Wejście w życie
      Niniejsze rozporządzenie wchodzi w życie dwudziestego dnia po jego opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.
      
         Niniejsze rozporządzenie wiąże w całości i jest bezpośrednio stosowane we wszystkich państwach członkowskich.
         Sporządzono w Brukseli dnia 24 kwietnia 2018 r.
         
            
               W imieniu Komisji
            
            Jean-Claude JUNCKER
            
               Przewodniczący
            
         
      
      
         (1)  Dz.U. L 176 z 27.6.2013, s. 1.
      
         (2)  Rozporządzenie wykonawcze Komisji (UE) 2016/1799 z dnia 7 października 2016 r. ustanawiające wykonawcze standardy techniczne dotyczące przyporządkowania ocen kredytowych wystawianych przez zewnętrzne instytucje oceny jakości kredytowej dla ryzyka kredytowego zgodnie z art. 136 ust. 1 oraz art. 136 ust. 3 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 (Dz.U. L 275 z 12.10.2016, s. 3).
      
         (3)  Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (WE) nr 1060/2009 z dnia 16 września 2009 r. w sprawie agencji ratingowych (Dz.U. L 302 z 17.11.2009, s. 1).
      
         (4)  Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1093/2010 z dnia 24 listopada 2010 r. w sprawie ustanowienia Europejskiego Urzędu Nadzoru (Europejskiego Urzędu Nadzoru Bankowego), zmiany decyzji nr 716/2009/WE oraz uchylenia decyzji Komisji 2009/78/WE (Dz.U. L 331 z 15.12.2010, s. 12).
      
         (5)  Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1095/2010 z dnia 24 listopada 2010 r. w sprawie ustanowienia Europejskiego Urzędu Nadzoru (Europejskiego Urzędu Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych), zmiany decyzji nr 716/2009/WE oraz uchylenia decyzji Komisji 2009/77/WE (Dz.U. L 331 z 15.12.2010, s. 84).
      
         (6)  Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 1094/2010 z dnia 24 listopada 2010 r. w sprawie ustanowienia Europejskiego Urzędu Nadzoru (Europejskiego Urzędu Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych), zmiany decyzji nr 716/2009/WE oraz uchylenia decyzji Komisji 2009/79/WE (Dz.U. L 331 z 15.12.2010, s. 48).
      
         ZAŁĄCZNIK
         „
               ZAŁĄCZNIK III
               
                  Tabele przyporządkowania do celów art. 16
               
               
                           
                              Stopień jakości kredytowej
                           
                        
                        
                           
                              1
                           
                        
                        
                           
                              2
                           
                        
                        
                           
                              3
                           
                        
                        
                           
                              4
                           
                        
                        
                           
                              5
                           
                        
                        
                           
                              6
                           
                        
                     
                           
                              AM Best Europe-Rating Services Ltd.
                           
                        
                     
                           Long-term issuer credit ratings scale
                        
                        
                           aaa, aa+, aa, aa-
                        
                        
                           a+, a, a–
                        
                        
                           bbb+, bbb, bbb–
                        
                        
                           bb+, bb, bb–
                        
                        
                           b+, b, b–
                        
                        
                           ccc+, ccc, ccc–, cc, c, rs
                        
                     
                           Long-term debt ratings scale
                        
                        
                           aaa, aa+, aa, aa-
                        
                        
                           a+, a, a–
                        
                        
                           bbb+, bbb, bbb–
                        
                        
                           bb+, bb, bb–
                        
                        
                           b+, b, b–
                        
                        
                           ccc+, ccc, ccc–, cc, c, d
                        
                     
                           Financial strength ratings scale
                        
                        
                           A++, A+
                        
                        
                           A, A–
                        
                        
                           B++, B+
                        
                        
                           B, B–
                        
                        
                           C++, C+
                        
                        
                           C, C–, D, E, F, S
                        
                     
                           Short-term ratings scale
                        
                        
                           AMB–1+
                        
                        
                           AMB–1–
                        
                        
                           AMB–2,
                           AMB–3
                        
                        
                           AMB–4
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              ARC Ratings S.A.
                           
                        
                     
                           Medium- and long-term issuers rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           Medium- and long-term issues rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           Short-term issuers rating scale
                        
                        
                           A–1+
                        
                        
                           A–1
                        
                        
                           A–2, A–3
                        
                        
                           B, C, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           Short-term issues rating scale
                        
                        
                           A–1+
                        
                        
                           A–1
                        
                        
                           A–2, A–3
                        
                        
                           B, C, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              ASSEKURATA Assekuranz Rating-Agentur GmbH
                           
                        
                     
                           Long-term credit rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC/C, D
                        
                     
                           Short-term corporate rating scale
                        
                        
                           A++
                        
                        
                           A
                        
                        
                            
                        
                        
                           B, C, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              Axesor SA
                           
                        
                     
                           Global rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D, E
                        
                     
                           
                              Banque de France
                           
                        
                     
                           Global long-term issuer credit ratings scale
                        
                        
                           3++
                        
                        
                           3+, 3
                        
                        
                           4+
                        
                        
                           4, 5+
                        
                        
                           5, 6
                        
                        
                           7, 8, 9, P
                        
                     
                           
                              BCRA – Credit Rating Agency AD
                           
                        
                     
                           Bank long-term ratings scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           C, D
                        
                     
                           Insurance long-term ratings scale
                        
                        
                           iAAA, iAA
                        
                        
                           iA
                        
                        
                           iBBB
                        
                        
                           iBB
                        
                        
                           iB
                        
                        
                           iC, iD
                        
                     
                           Corporate long-term ratings scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           Municipality long-term ratings scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           Issue long-term ratings scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           Bank short-term ratings scale
                        
                        
                           A–1+
                        
                        
                           A–1
                        
                        
                           A–2, A–3
                        
                        
                           B, C, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           Corporate short-term ratings scale
                        
                        
                           A–1+
                        
                        
                           A–1
                        
                        
                           A–2, A–3
                        
                        
                           B, C, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           Municipality short-term ratings scale
                        
                        
                           A–1+
                        
                        
                           A–1
                        
                        
                           A–2, A–3
                        
                        
                           B, C, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           Issue short-term rating scale
                        
                        
                           A–1+
                        
                        
                           A–1
                        
                        
                           A–2, A–3
                        
                        
                           B, C, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              Capital Intelligence Ltd
                           
                        
                     
                           International long-term issuer rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           C, RS, SD, D
                        
                     
                           International long-term issue rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           International short-term issuer rating scale
                        
                        
                           A–1+
                        
                        
                           A–1
                        
                        
                           A–2, A–3
                        
                        
                           B, C, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           International short-term issue rating scale
                        
                        
                           A–1+
                        
                        
                           A–1
                        
                        
                           A–2, A–3
                        
                        
                           B, C, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              Cerved Rating Agency S.p.A.
                           
                        
                     
                           Corporate long-term rating scale
                        
                        
                           A1.1, A1.2, A1.3
                        
                        
                           A2.1, A2.2, A3.1
                        
                        
                           B1.1, B1.2
                        
                        
                           B2.1, B2.2
                        
                        
                           C1.1
                        
                        
                           C1.2, C2.1
                        
                     
                           
                              Creditreform Ratings AG
                           
                        
                     
                           Long-term rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           C, D
                        
                     
                           
                              CRIF S.p.A.
                           
                        
                     
                           Global long-term rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, D1, D2
                        
                     
                           
                              Dagong Europe Credit Rating
                           
                        
                     
                           Long-term credit rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           Short-term credit rating scale
                        
                        
                           A–1
                        
                        
                            
                        
                        
                           A–2, A–3
                        
                        
                           B, C, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              DBRS Ratings Limited
                           
                        
                     
                           Long-term obligations rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           Commercial paper and short-term debt rating scale
                        
                        
                           R–1 H, R–1 M
                        
                        
                           R–1 L
                        
                        
                           R–2, R–3
                        
                        
                           R–4, R–5, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           Claims paying ability rating scale
                        
                        
                           IC–1
                        
                        
                           IC–2
                        
                        
                           IC–3
                        
                        
                           IC–4
                        
                        
                           IC–5
                        
                        
                           D
                        
                     
                           
                              Egan-Jones Ratings Co.
                           
                        
                     
                           Long-term credit rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           Short-term credit rating scale
                        
                        
                           A–1+
                        
                        
                           A–1
                        
                        
                           A-2
                        
                        
                           A-3, B, C, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              Euler Hermes Rating GmbH
                           
                        
                     
                           Global long-term rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, SD, D
                        
                     
                           
                              European Rating Agency, a.s.
                           
                        
                     
                           Long-term rating scale
                        
                        
                            
                        
                        
                           AAA, AA, A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           Short-term rating scale
                        
                        
                            
                        
                        
                           S1
                        
                        
                           S2
                        
                        
                           S3, S4, NS
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              EuroRating Sp. z o.o.
                           
                        
                     
                           Global long-term rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           
                              Fitch Ratings
                           
                        
                     
                           Long-term issuer credit ratings scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, RD, D
                        
                     
                           Corporate finance obligations – long-term ratings scale
                        
                        
                           AAA AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C
                        
                     
                           Long-term international IFS ratings scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C
                        
                     
                           Short-term rating scale
                        
                        
                           F1+
                        
                        
                           F1
                        
                        
                           F2, F3
                        
                        
                           B, C, RD, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           Short-term IFS ratings scale
                        
                        
                           F1+
                        
                        
                           F1
                        
                        
                           F2, F3
                        
                        
                           B, C
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              GBB-Rating Gesellschaft für Bonitäts-beurteilung mbH
                           
                        
                     
                           Global long-term rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                            
                        
                        
                           A, BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           
                              HR Ratings de México, S.A. de C.V.
                           
                        
                     
                           Global long-term rating scale
                        
                        
                           HR AAA(G)/HR AA(G)
                        
                        
                           HR A(G)
                        
                        
                           HR BBB(G)
                        
                        
                           HR BB(G)
                        
                        
                           HR B(G)
                        
                        
                           HR C(G)/HR D(G)
                        
                     
                           Global short-term rating scale
                        
                        
                           HR+1(G)/HR1(G)
                        
                        
                           HR2(G)
                        
                        
                           HR3(G)
                        
                        
                           HR4(G), HR5(G), HR D(G)
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              ICAP Group S.A
                           
                        
                     
                           Global long-term rating scale
                        
                        
                            
                        
                        
                           AA, A
                        
                        
                           BB, B
                        
                        
                           C, D
                        
                        
                           E, F
                        
                        
                           G, H
                        
                     
                           
                              INC Rating Sp. z o.o.
                           
                        
                     
                           Long-term issuer credit rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC,CC, C, D
                        
                     
                           
                              Japan Credit Rating Agency Ltd
                           
                        
                     
                           Long-term issuer ratings scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, LD, D
                        
                     
                           Long-term issue ratings scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           Short-term issuer ratings scale
                        
                        
                           J-1+
                        
                        
                           J-1
                        
                        
                           J-2
                        
                        
                           J-3, NJ, LD, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           Short-term issue credit ratings scale
                        
                        
                           J-1+
                        
                        
                           J-1
                        
                        
                           J-2
                        
                        
                           J-3, NJ, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              Kroll Bond Rating Agency
                           
                        
                     
                           Long-term credit rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           Short-term credit rating scale
                        
                        
                           K1+
                        
                        
                           K1
                        
                        
                           K2, K3
                        
                        
                           B, C, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              modeFinance S.r.l.
                           
                        
                     
                           Global long-term rating scale
                        
                        
                           A1,A2
                        
                        
                           A3
                        
                        
                           B1
                        
                        
                           B2
                        
                        
                           B3
                        
                        
                           C1, C2, C3, D
                        
                     
                           
                              Moody's Investors Service
                           
                        
                     
                           Global long-term rating scale
                        
                        
                           Aaa, Aa
                        
                        
                           A
                        
                        
                           Baa
                        
                        
                           Ba
                        
                        
                           B
                        
                        
                           Caa, Ca, C
                        
                     
                           Bond fund rating scale
                        
                        
                           Aaa-bf, Aa-bf
                        
                        
                           A-bf
                        
                        
                           Baa-bf
                        
                        
                           Ba-bf
                        
                        
                           B-bf
                        
                        
                           Caa-bf, Ca-bf, C-bf
                        
                     
                           Global short-term rating scale
                        
                        
                           P-1
                        
                        
                           P-2
                        
                        
                           P-3
                        
                        
                           NP
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              Rating-Agentur Expert RA GmbH
                           
                        
                     
                           International credit rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC,CC, C, D, E
                        
                     
                           International reliability rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC,CC, C, D, E
                        
                     
                           
                              Scope Ratings AG
                           
                        
                     
                           Global long-term rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC,C, D
                        
                     
                           Global short-term rating scale
                        
                        
                           S-1+
                        
                        
                           S-1
                        
                        
                           S-2
                        
                        
                           S-3, S-4
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              Spread Research
                           
                        
                     
                           International long-term rating scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           
                              Standard & Poor's Ratings Services
                           
                        
                     
                           Long-term issuer credit ratings scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, R, SD/D
                        
                     
                           Long-term issue credit ratings scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     
                           Insurer financial strength ratings scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, SD/D, R
                        
                     
                           Fund credit quality ratings scale
                        
                        
                           AAAf, AAf
                        
                        
                           Af
                        
                        
                           BBBf
                        
                        
                           BBf
                        
                        
                           Bf
                        
                        
                           CCCf
                        
                     
                           Mid Market Evaluation ratings scale
                        
                        
                            
                        
                        
                           MM1
                        
                        
                           MM2
                        
                        
                           MM3, MM4
                        
                        
                           MM5, MM6
                        
                        
                           MM7, MM8, MMD
                        
                     
                           Short-term issuer credit ratings scale
                        
                        
                           A–1+
                        
                        
                           A–1
                        
                        
                           A–2, A–3
                        
                        
                           B, C, R, SD/D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           Short-term issue credit ratings scale
                        
                        
                           A–1+
                        
                        
                           A–1
                        
                        
                           A–2, A–3
                        
                        
                           B, C, D
                        
                        
                            
                        
                        
                            
                        
                     
                           
                              The Economist Intelligence Unit Ltd
                           
                        
                     
                           Sovereign rating band scale
                        
                        
                           AAA, AA
                        
                        
                           A
                        
                        
                           BBB
                        
                        
                           BB
                        
                        
                           B
                        
                        
                           CCC, CC, C, D
                        
                     ”