CELEX: 32017R2417
Language: fi
Date: 2017-11-17 00:00:00
Title: Komission delegoitu asetus (EU) 2017/2417, annettu 17 päivänä marraskuuta 2017, rahoitusvälineiden markkinoista annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 täydentämisestä tiettyjen johdannaisten kaupankäyntivelvollisuutta koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti. )

22.12.2017   
            
            
               FI
            
            
               Euroopan unionin virallinen lehti
            
            
               L 343/48
            
         KOMISSION DELEGOITU ASETUS (EU) 2017/2417,
   annettu 17 päivänä marraskuuta 2017,
   rahoitusvälineiden markkinoista annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 täydentämisestä tiettyjen johdannaisten kaupankäyntivelvollisuutta koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla
   (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)
   EUROOPAN KOMISSIO, joka
   ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen,
   ottaa huomioon rahoitusvälineiden markkinoista sekä asetuksen (EU) N:o 648/2012 muuttamisesta 15 päivänä toukokuuta 2014 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 600/2014 (1) ja erityisesti sen 32 artiklan 1 kohdan,
   sekä katsoo seuraavaa:
   
               (1)
            
            
               Asetuksessa (EU) N:o 600/2014 säädetään velvollisuudesta käydä säännellyllä markkinalla, monenkeskisessä kaupankäyntijärjestelmässä, organisoidussa kaupankäyntijärjestelmässä tai vastaavassa kolmannen maan kauppapaikassa kauppaa tietyillä johdannaislajeilla tai niiden merkityksellisillä osilla, joiden on ilmoitettu kuuluvan Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 648/2012 (2) 4 artiklassa tarkoitetun määritysvelvollisuuden piiriin. Kyseistä kaupankäyntivelvollisuutta olisi sovellettava ainoastaan sellaisiin johdannaisiin, jotka ovat riittävän likvidejä ja jotka asetetaan kaupankäynnissä saataville vähintään yhdessä kauppapaikassa.
            
         
               (2)
            
            
               Määritysvelvollisuuden piiriin kuuluvien korkojohdannaisten osalta likviditeetti keskittyy johdannaissopimuksiin, jotka ovat ominaisuuksiltaan kaikkein standardoiduimmat. Siksi nämä ominaisuudet olisi otettava huomioon vahvistettaessa johdannaislajeja, joihin sovelletaan kaupankäyntivelvollisuutta.
            
         
               (3)
            
            
               Vastaavasti likviditeetti keskittyy määritysvelvollisuuden piiriin kuuluvien korkojohdannaisten osalta johdannaissopimuksiin, joilla on tietyt viitekestot. Siksi on aiheellista rajoittaa kaupankäyntivelvollisuus koskemaan johdannaisia, joilla on kyseiset viitekestot. Jotta voidaan tehdä ero välittömästi kaupan toteuttamisen jälkeen käynnistyvien johdannaissopimusten ja ennalta määritettynä tulevana ajankohtana käynnistyvien johdannaissopimusten välillä, sopimuksen kesto olisi laskettava päivämäärästä, jona sopimuksen mukaiset velvoitteet tulevat tosiasiallisesti voimaan. Jotta voidaan ottaa asianmukaisesti huomioon johdannaisen likviditeettirakenne ja estää kaupankäyntivelvollisuuden kiertäminen, viitekestoja ei tulisi käyttää tiukkoina raja-arvoina vaan ennemminkin kohdevälejä koskevina viitekohtina.
            
         
               (4)
            
            
               Kun on kyse luottojohdannaisista, erityisesti niistä kahdesta indeksiin perustuvasta luottoriskinvaihtosopimuksesta, joihin sovelletaan määritysvelvollisuutta, likviditeetti keskittyy nykyiseen on-the-run -sarjaan ja uusimpaan off-the-run -sarjaan. Siksi on aiheellista rajoittaa kaupankäyntivelvollisuuden soveltaminen koskemaan ainoastaan kyseisiin sarjoihin kuuluvia johdannaisia.
            
         
               (5)
            
            
               Komission delegoidussa asetuksessa (EU) 2015/2205 (3) (OTC-korkojohdannaiset) ja komission delegoidussa asetuksessa (EU) 2016/592 (4) (OTC-luottojohdannaiset) yksilöidään neljä vastapuoliryhmää, joihin määritysvelvollisuutta sovelletaan. Jotta voidaan ottaa huomioon kunkin vastapuoliryhmän erityistarpeet, kyseisissä delegoiduissa asetuksissa säädetään myös mainitun määritysvelvollisuuden asteittaisesta soveltamisesta. Koska määritysvelvollisuus ja kaupankäyntivelvollisuus liittyvät toisiinsa, kaupankäyntivelvollisuuden olisi kunkin vastapuoliryhmän osalta tultava voimaan vasta kyseistä ryhmää koskevan määritysvelvollisuuden voimaantulon jälkeen.
            
         
               (6)
            
            
               Tämä asetus perustuu teknisten sääntelystandardien luonnokseen, jonka Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen, jäljempänä ’EAMV’, on toimittanut komissiolle.
            
         
               (7)
            
            
               Tämä asetus annetaan tosiseikkojen perusteella ottaen erityisesti huomioon likviditeettitilanne asetuksen antamishetkellä. Tätä asetusta tarkastellaan uudelleen ja muutetaan tarvittaessa markkinoiden kehityksen mukaisesti.
            
         
               (8)
            
            
               EAMV on järjestänyt avoimia julkisia kuulemisia niistä teknisten sääntelystandardien luonnoksista, joihin tämä asetus perustuu, analysoinut niihin mahdollisesti liittyviä kustannuksia ja hyötyjä sekä pyytänyt lausunnon Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1095/2010 (5) 37 artiklan mukaisesti perustetulta arvopaperimarkkina-alan osallisryhmältä,
            
         
               (9)
            
            
               Rahoitusmarkkinoiden sujuvan toiminnan varmistamiseksi tämän asetuksen olisi tultava voimaan kiireellisesti, ja sitä olisi sovellettava samasta päivästä kuin asetusta (EU) N:o 600/2014,
            
         ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN ASETUKSEN:
   1 artikla
   Kaupankäyntivelvollisuuden piiriin kuuluvat johdannaiset
   Liitteessä esitettyihin johdannaisiin sovelletaan asetuksen (EU) N:o 600/2014 28 artiklassa tarkoitettua kaupankäyntivelvollisuutta.
   Liitteen taulukoissa 1, 2 ja 3 tarkoitetun johdannaisen kestoksi katsotaan 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20 tai 30 vuotta, jos ajanjakso kyseisestä sopimuksesta johtuvien velvoitteiden voimaantulopäivän ja sopimuksen päättymispäivän välillä on jokin kyseisistä ajanjaksoista plus tai miinus viisi päivää.
   2 artikla
   Kaupankäyntivelvollisuuden voimaantulo
   Asetuksen (EU) N:o 600/2014 28 artiklassa tarkoitettu kaupankäyntivelvollisuus tulee kunkin, delegoidun asetuksen (EU) 2015/2205 3 artiklassa ja delegoidun asetuksen (EU) 2016/592 3 artiklassa tarkoitetun vastapuoliryhmän osalta voimaan myöhempänä seuraavista päivämääristä:
   
               a)
            
            
               3 päivänä tammikuuta 2018;
            
         
               b)
            
            
               delegoidun asetuksen (EU) 2015/2205 3 artiklassa tai delegoidun asetuksen (EU) 2016/592 3 artiklassa kyseisen vastapuoliryhmän osalta tarkoitettu päivämäärä.
            
         3 artikla
   Voimaantulo
   Tämä asetus tulee voimaan seuraavana päivänä sen jälkeen, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä.
   
      Tämä asetus on kaikilta osiltaan velvoittava, ja sitä sovelletaan sellaisenaan kaikissa jäsenvaltioissa.
      Tehty Brysselissä 17 päivänä marraskuuta 2017.
      
         
            Komission puolesta
         
         
            Puheenjohtaja
         
         Jean-Claude JUNCKER
      
   
   
      (1)  EUVL L 173, 12.6.2014, s. 84.
   
      (2)  Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 648/2012, annettu 4 päivänä heinäkuuta 2012, OTC-johdannaisista, keskusvastapuolista ja kauppatietorekistereistä (EUVL L 201, 27.7.2012, s. 1).
   
      (3)  Komission delegoitu asetus (EU) 2015/2205, annettu 6 päivänä elokuuta 2015, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 648/2012 täydentämisestä määritysvelvollisuutta koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 314, 1.12.2015, s. 13).
   
      (4)  Komission delegoitu asetus (EU) 2016/592, annettu 1 päivänä maaliskuuta 2016, Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 648/2012 täydentämisestä määritysvelvollisuutta koskevilla teknisillä sääntelystandardeilla (EUVL L 103, 19.4.2016, s. 5).
   
      (5)  Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1095/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan arvopaperimarkkinaviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/77/EY kumoamisesta (EUVL L 331, 15.12.2010, s. 84).
   
      LIITE
      
         Kaupankäyntivelvollisuuden piiriin kuuluvat johdannaiset
      
      
         Taulukko 1
      
      
         Euromääräiset koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon
      
      
                  
                     Yhden valuutan käsittävät koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon – euromääräinen kolmen ja kuuden kuukauden EURIBOR
                  
               
            
                  Toimitusvaluutta
               
               
                  
                     EUR
                  
               
               
                  
                     EUR
                  
               
            
                  Kaupan alun tyyppi
               
               
                  Spot (T+2)
               
               
                  Spot (T+2)
               
            
                  Valinnaisuus
               
               
                  Ei
               
               
                  Ei
               
            
                  Kesto
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20 ja 30 vuotta
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20 ja 30 vuotta
               
            
                  Nimellisarvon tyyppi
               
               
                  Kiinteä nimellismäärä
               
               
                  Kiinteä nimellismäärä
               
            
                  
                     Kiinteäkorkoinen puoli
                  
               
            
                  Maksutiheys
               
               
                  Vuosittain tai puolivuosittain
               
               
                  Vuosittain tai puolivuosittain
               
            
                  Koronlaskukäytäntö
               
               
                  30/360 tai todelliset päivät/360
               
               
                  30/360 tai todelliset päivät/360
               
            
                  
                     Vaihtuvakorkoinen puoli
                  
               
            
                  Viiteindeksi
               
               
                  6 kuukauden EURIBOR
               
               
                  3 kuukauden EURIBOR
               
            
                  Korkojakson muuttumistiheys
               
               
                  Puolivuosittain tai neljännesvuosittain
               
               
                  Neljännesvuosittain
               
            
                  Koronlaskukäytäntö
               
               
                  Todelliset päivät/360
               
               
                  Todelliset päivät/360
               
            
         Taulukko 2
      
      
         Yhdysvaltain dollarin määräiset koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon
      
      
                  
                     Yhden valuutan käsittävät koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon – USD-määräinen kolmen kuukauden LIBOR
                  
               
            
                  Toimitusvaluutta
               
               
                  
                     USD
                  
               
               
                  
                     USD
                  
               
            
                  Kaupan alun tyyppi
               
               
                  Spot (T+2)
               
               
                  IMM (seuraavat kaksi IMM-päivää)
               
            
                  Valinnaisuus
               
               
                  Ei
               
               
                  Ei
               
            
                  Kesto
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20 ja 30 vuotta
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20 ja 30 vuotta
               
            
                  Nimellismäärän tyyppi
               
               
                  Kiinteä nimellismäärä
               
               
                  Kiinteä nimellismäärä
               
            
                  
                     Kiinteäkorkoinen puoli
                  
               
            
                  Maksutiheys
               
               
                  Vuosittain tai puolivuosittain
               
               
                  Vuosittain tai puolivuosittain
               
            
                  Koronlaskukäytäntö
               
               
                  30/360 tai todelliset päivät/360
               
               
                  30/360 tai todelliset päivät/360
               
            
                  
                     Vaihtuvakorkoinen puoli
                  
               
            
                  Viiteindeksi
               
               
                  USD-määräinen kolmen kuukauden LIBOR
               
               
                  USD-määräinen kolmen kuukauden LIBOR
               
            
                  Korkojakson muuttumistiheys
               
               
                  Neljännesvuosittain
               
               
                  Neljännesvuosittain
               
            
                  Koronlaskukäytäntö
               
               
                  Todelliset päivät/360
               
               
                  Todelliset päivät/360
               
            
         
      
                  
                     Yhden valuutan käsittävät koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon – USD-määräinen kuuden kuukauden LIBOR
                  
               
            
                  Toimitusvaluutta
               
               
                  
                     USD
                  
               
               
                  
                     USD
                  
               
            
                  Kaupan alun tyyppi
               
               
                  Spot (T+2)
               
               
                  IMM (seuraavat kaksi IMM-päivää)
               
            
                  Valinnaisuus
               
               
                  Ei
               
               
                  Ei
               
            
                  Kesto
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20 ja 30 vuotta
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20 ja 30 vuotta
               
            
                  Nimellismäärän tyyppi
               
               
                  Kiinteä nimellismäärä
               
               
                  Kiinteä nimellismäärä
               
            
                  
                     Kiinteäkorkoinen puoli
                  
               
            
                  Maksutiheys
               
               
                  Vuosittain tai puolivuosittain
               
               
                  Vuosittain tai puolivuosittain
               
            
                  Koronlaskukäytäntö
               
               
                  30/360 tai todelliset päivät/360
               
               
                  30/360 tai todelliset päivät/360
               
            
                  
                     Vaihtuvakorkoinen puoli
                  
               
            
                  Viiteindeksi
               
               
                  USD-määräinen kuuden kuukauden LIBOR
               
               
                  USD-määräinen kuuden kuukauden LIBOR
               
            
                  Korkojakson muuttumistiheys
               
               
                  Neljännesvuosittain tai puolivuosittain
               
               
                  Neljännesvuosittain tai puolivuosittain
               
            
                  Koronlaskukäytäntö
               
               
                  Todelliset päivät/360
               
               
                  Todelliset päivät/360
               
            
         Taulukko 3
      
      
         Englannin punnan määräiset koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon
      
      
                  
                     Yhden valuutan käsittävät koronvaihtosopimukset, joissa kiinteä korko vaihdetaan vaihtuvaan korkoon – GBP-määräinen kolmen ja kuuden kuukauden LIBOR
                  
               
            
                  Toimitusvaluutta
               
               
                  
                     GBP
                  
               
               
                  
                     GBP
                  
               
            
                  Kaupan alun tyyppi
               
               
                  Spot (T+0)
               
               
                  Spot (T+0)
               
            
                  Valinnaisuus
               
               
                  Ei
               
               
                  Ei
               
            
                  Kesto
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20 ja 30 vuotta
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20 ja 30 vuotta
               
            
                  Nimellismäärän tyyppi
               
               
                  Kiinteä nimellismäärä
               
               
                  Kiinteä nimellismäärä
               
            
                  
                     Kiinteäkorkoinen puoli
                  
               
            
                  Maksutiheys
               
               
                  Neljännesvuosittain tai puolivuosittain
               
               
                  Neljännesvuosittain tai puolivuosittain
               
            
                  Koronlaskukäytäntö
               
               
                  Todelliset päivät/365F
               
               
                  Todelliset päivät/365F
               
            
                  
                     Vaihtuvakorkoinen puoli
                  
               
            
                  Viiteindeksi
               
               
                  GBP-määräinen kuuden kuukauden LIBOR
               
               
                  GBP-määräinen kolmen kuukauden LIBOR
               
            
                  Korkojakson muuttumistiheys
               
               
                  Puolivuosittain tai neljännesvuosittain
               
               
                  Neljännesvuosittain
               
            
                  Koronlaskukäytäntö
               
               
                  Todelliset päivät/365F
               
               
                  Todelliset päivät/365F
               
            
         
      
         Taulukko 4
      
      
         Indeksiin liitetyt luottoriskinvaihtosopimukset
      
      
                  Tyyppi
               
               
                  Alatyyppi
               
               
                  Maantieteel-linen alue
               
               
                  Viiteindeksi
               
               
                  Toimitus-valuutta
               
               
                  Sarja
               
               
                  Kesto
               
            
                  Indeksiin liitetyt luottoriskin-vaihto-sopimukset
               
               
                  Luokkiin jakamaton indeksi
               
               
                  Eurooppa
               
               
                  iTraxx Europe Main
               
               
                  EUR
               
               
                  on-the-run-sarja,
                  ensimmäinen off-the-run-sarja
               
               
                  5 vuotta
               
            
                  Indeksiin liitetyt luottoriskin-vaihto-sopimukset
               
               
                  Luokkiin jakamaton indeksi
               
               
                  Eurooppa
               
               
                  iTraxx Europe Crossover
               
               
                  EUR
               
               
                  on-the-run-sarja,
                  ensimmäinen off-the-run-sarja
               
               
                  5 vuotta