CELEX: 
Language: sv
Date: 2022-03-10 00:00:00
Title: KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) / om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 2013/575 vad gäller tekniska tillsynsstandarder för att specificera hur man ska fastställa indirekta exponeringar mot en kund som följer av derivatkontrakt och kreditderivatkontrakt om kontraktet inte ingåtts direkt med kunden men ligger till grund för det underliggande skuld- eller aktieinstrument som emitterats av den kunden

MOTIVERING
            
            
               1.BAKGRUND TILL DEN DELEGERADE AKTEN
            
            
               Genom artikel 390.9 i förordning (EU) nr 575/2013 (förordningen) ges kommissionen befogenhet att, efter det att Europeiska bankmyndigheten (EBA) har lämnat förslag till tekniska tillsynsstandarder och i enlighet med artiklarna 10–14 i förordning (EU) nr 1093/2010, anta delegerade akter för att specificera hur de exponeringar fastställs som följer av sådana derivatkontrakt som förtecknas i bilaga II till förordningen och kreditderivatkontrakt, om kontraktet inte ingåtts direkt med kunden men som ligger till grund för ett skuld- eller aktieinstrument som emitterats av den kunden, för medtagande av dessa exponeringar bland exponeringarna mot kunden.
            
            
               När det gäller stora exponeringar ska ett institut beräkna exponeringarna gentemot en kund eller en grupp av kunder med inbördes anknytning genom att addera de direkta och indirekta exponeringarna i handelslagret och utanför handelslagret. 
            
            
               För att säkerställa samstämmighet mellan regelverkets olika delar bygger denna akt på Baselstandarderna för stora exponeringar (LEX) i syfte att skapa överensstämmelse med marknadsriskreglerna för beräkning av exponeringar från (kredit)derivat, vid behov med kompletteringar som följer av särdrag i regelverket för stora exponeringar. Det rör sig särskilt om att säkerställa förenlighet med plötsligt fallissemang-strategin (jump to default (JTD) inom ramen för FRTB (grundläggande översyn av handelslagret (fundamental review of the trading book)) och förordningen samt med det motsvarande förslaget till tekniska tillsynsstandarder avseende JTD som för närvarande håller på att utarbetas av EBA i enlighet med artikel 325w.8 i förordningen. Grunden för bägge de tekniska tillsynsstandarderna är den prisvariation för derivatkontraktet som en emittents fallissemang skulle ge upphov till.
            
            
               I enlighet med artikel 10.1 fjärde stycket i förordning (EU) nr 1093/2010 om inrättande av EBA ska kommissionen inom tre månader från mottagandet av ett förslag till tekniskt tillsynsstandard besluta huruvida den ska godkänna förslaget. Kommissionen får även, om det ligger i unionens intresse, godkänna förslaget till teknisk tillsynsstandard endast till viss del eller med ändringar, varvid den måste följa det särskilda förfarande som föreskrivs i samma artiklar.
            
            
               2.SAMRÅD SOM FÖREGÅTT ANTAGANDET AV AKTEN
            
            
               I enlighet med artikel 10.1 tredje stycket i förordning (EU) nr 1093/2010 har EBA genomfört ett offentligt samråd om de förslag till tekniska tillsynsstandarder
                  som lämnats till kommissionen i enlighet med artikel 390.9 i förordningen, analyserat de möjliga kostnaderna och fördelarna samt begärt råd från den bankintressentgrupp som inrättats i enlighet med artikel 37 i förordning (EU) nr 1093/2010. Ett samrådsdokument offentliggjordes den 23 juni 2020 och samrådet avslutades den 23 oktober 2020. 
            
            
               Såsom specifikt begärts av kommissionen läggs endast förslagen till tekniska tillsynsstandarder och motiveringen fram för kommissionen inför antagandet av förslagen till tekniska tillsynsstandarder. All relevant bakgrundsinformation – bl.a. bakgrund och motiv till förslagen till tekniska tillsynsstandarder, konsekvensbedömningen och återkopplingen från det offentliga samrådet – ingår i den slutrapport som åtföljer förslagen till tekniska tillsynsstandarder, vilken antogs av EBA:s tillsynsstyrelse den 11 februari 2021 och finns på EBA:s webbplats.
            
            
               3.DEN DELEGERADE AKTENS RÄTTSLIGA ASPEKTER
            
            
               Dessa förslag till tekniska tillsynsstandarder omfattar, såsom anges i artikel 390.9 i förordningen, alla derivatkontrakt som förtecknas i bilaga II till förordningen och kreditderivatkontrakt. Detta innebär att till exempel inbäddade derivat och kreditlänkade obligationer omfattas. Däremot omfattas inte derivatkontrakt och kreditderivatkontrakt för vilka den underliggande variabeln inte medför en fallissemangsrisk för en indirekt kund, till exempel råvaror, referensräntor, kurvrisk-spread för ränterisk och växelkurser. Detta slags kontrakt medför ingen fallissemangsrisk och deras underliggande variabel kan inte emitteras.
            
            
               Bestämmelserna i dessa tekniska tillsynsstandarder föreslår en metod för beräkning av indirekta exponeringar enligt del fyra i förordningen för olika kategorier av derivatkontrakt och kreditderivatkontrakt med ett enda underliggande skuld- eller aktieinstrument och multipla underliggande referensnamn. I syfte att rationalisera alla typer av derivatkontrakt och kreditderivatkontrakt som faller inom ramen för deras tillämpningsområde, och med utgångspunkt i Baselstandarderna, görs det i förslaget till tekniska tillsynsstandarder åtskillnad på tre kategorier, nämligen a) optioner på skuld- eller aktieinstrument, b) kreditderivatkontrakt och c) andra derivat som har som underliggande tillgång ett skuld- eller aktieinstrument och som inte ingår i någon av de två andra kategorierna.
            
            
               Den indirekta exponeringen mot emittenten av det underliggande instrumentet till ett derivatkontrakt ska beräknas som den förlust som skulle uppstå till följd av ett fallissemang hos emittenten själv.  Grunden för den föreslagna metoden i dessa tekniska tillsynsstandarderna är den prisvariation för derivatkontraktet som skulle uppstå till följd av ett fallissemang hos emittenten av det underliggande instrumentet . För varje kategori har både en allmän metod och en reservmetod utarbetats.
            
            
               Dessutom är metoderna för fastställande av exponeringsvärdet tillämplig på alla derivatkontrakt och kreditderivatkontrakt, oavsett om exponeringen finns i handelslagret eller utanför handelslagret.
            
            
               De tekniska tillsynsstandarderna har endast till syfte att specificera mätningsmetoden för indirekta exponeringar som följer av derivatkontrakt och kreditderivatkontrakt så att institutioner på ett korrekt sätt kan identifiera och begränsa sina stora exponeringar. Det bör även understrykas att de tekniska tillsynsstandarderna inte påverkar beräkningen av kapitalbaskraven eller värderingen och rapporteringen av dessa.
            
            
               KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) …/…
            
            
               av den 10.3.2022
            
            
               om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 2013/575 vad gäller tekniska tillsynsstandarder för att specificera hur man ska fastställa indirekta exponeringar mot en kund som följer av derivatkontrakt och kreditderivatkontrakt om kontraktet inte ingåtts direkt med kunden men ligger till grund för det underliggande skuld- eller aktieinstrument som emitterats av den kunden 
               
            
               (Text av betydelse för EES)
            
         
         
            
               EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DENNA FÖRORDNING
            
            
               med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt,
            
            
               med beaktande av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012
                  1
               , särskilt artikel 390.9 tredje stycket
                  2
               , och
            
            
               av följande skäl:
            
            
               (1)Fastställandet av det indirekta exponeringsvärdet
                  gentemot en kund till följd av derivatkontrakt och kreditderivatkontrakt när det gäller stora exponeringar bör skilja sig från den beräkningsmetod för exponeringsvärdet som används för riskbaserade kapitalkrav enligt förordning (EU) nr 575/2013, eftersom ett fallissemang för det underliggande instrumentet kan leda till en vinst i stället för en förlust. Det indirekta exponeringsvärdet bör därför vara avhängigt den förlust (dvs. positivt exponeringsvärde) eller vinst (dvs. negativt exponeringsvärde) som uppstår till följd av ett eventuellt fallissemang för dess underliggande instrument. Enligt ordningen för stora exponeringar i del fyra i förordning (EU) nr 575/2013 får en institution vid exponeringar i handelslagret kvitta sina positiva och negativa positioner i samma finansiella instrument eller, på vissa villkor, i olika finansiella instrument, som har emitterats av en viss kund. Den totala nettoexponeringen mot en enskild kund beaktas endast om den är positiv. På samma sätt bör den totala nettoexponeringen mot en viss kund, efter införande av de indirekta exponeringarna mot den kunden till följd av derivatkontrakt eller kreditderivatkontrakt i handelslagret, endast beaktas om den är positiv. För att undvika att indirekta exponeringar till följd av derivatkontrakt eller kreditderivatkontrakt i handelslagret kvittas bör varje negativt värde för en indirekt exponering till följd av dessa positioner fastställas till noll.
            
            
               (2)I syfte att säkerställa att fallissemangsrisken beaktas på ett korrekt sätt bör det indirekta exponeringsvärdet för optioner, oavsett om de är i handelslagret eller utanför handelslagret, därför vara avhängigt de prisändringar på optioner som uppstår till följd av ett fallissemang för respektive underliggande instrument, till exempel optionens marknadsvärde för köpoptioner och marknadsvärdet för optionen minus dess lösenpris för säljoptioner. 
            
            
               (3)Syftet med kreditderivat är att överföra kreditrisken vad gäller låntagaren utan att överföra själva tillgångarna. Den roll som institutionerna har som säljare och köpare av skydd och vilken typ av kreditderivat de ingår bör beaktas vid fastställandet av det indirekta exponeringsvärdet för det underliggande instrumentet. Den indirekta exponeringen bör därför vara lika med marknadsvärdet för kreditderivatkontraktet, justerat med det belopp som ska betalas till eller förväntas mottas från motparten till följd av ett fallissemang hos emittenten av det underliggande skuldinstrumentet.
            
            
               (4)När det gäller andra typer av derivatkontrakt som utgörs av en kombination av långa och korta positioner bör institutionerna, i syfte att säkerställa att fallissemangsrisken beaktas på ett korrekt sätt, dela upp dessa derivatkontrakt i enskilda transaktionsben. Endast de ben som har en fallissemangsrisk, där institutionerna löper risk för förlust vid ett fallissemang, bör vara relevanta vid beräkningen av det indirekta exponeringsvärdet till följd av dessa derivatkontrakt. Om institutionerna inte kan tillämpa denna metod, och för att ändå säkerställa en konservativ behandling, bör de dock ha rätt att fastställa det indirekta exponeringsvärdet för de underliggande instrumenten till den maximala förlust de kan drabbas av till följd av ett fallissemang hos emittenten av den underliggande variabel som derivatet hänför sig till.
            
            
               (5)Derivat kan vara utfärdade på grundval av instrument som har multipla underliggande referensnamn. När det gäller dessa derivat med multipla underliggande variabler, om en institution kan analysera de underliggande referensnamnen med genomlysningsmetoden, och i syfte att säkerställa att den mest korrekta metoden används, bör det indirekta exponeringsvärdet beräknas på grundval av den prisvariation för derivatet som skulle uppstå till följd av ett fallissemang hos var och en av de underliggande referensnamnen i instrumentet med multipla underliggande variabler. I syfte att säkerställa överensstämmelse med regelverket för stora exponeringar, som är tillämpligt på transaktioner där det föreligger en exponering mot underliggande tillgångar, bör artikel 6.1 och 6.2 i kommissionens delegerade förordning (EU) nr 1187/2014
                  3
                vara tillämplig för hänförandet av exponeringar till den identifierade kunden, en separat kund eller den okända kunden. I de fall institutionerna inte kan använda sig av genomlysningsmetoden eller det är orimligt betungande för den att använda sig av genomlysningsmetoden när det gäller ett derivat med multipla underliggande referensnamn, och i syfte att säkerställa en konservativ behandling, bör institutionerna beräkna det indirekta exponeringsvärdet på grundval av den prisvariation för derivatet som skulle uppstå till följd av ett fallissemang hos alla de underliggande referensnamnen. I syfte att säkerställa överensstämmelse med regelverket för stora exponeringar, som är tillämpligt på transaktioner där det föreligger en exponering mot underliggande tillgångar, bör artikel 6.3 i delegerad förordning (EU) nr 1187/2014 vara tillämplig för hänförandet av exponeringar till en separat kund eller den okända kunden. I alla fall där det underliggande instrumentet hänförs till den okända kunden bör institutionerna fastställa varje negativt värde för en indirekt exponering till noll i syfte att undvika att negativa indirekta exponeringsvärden kvittas mot positiva indirekta exponeringsvärden. 
            
            
               (6)Denna förordning grundar sig på det förslag till tekniska tillsynsstandarder som Europeiska bankmyndigheten har lagt fram för kommissionen.
            
            
               (7)Europeiska bankmyndigheten har genomfört öppna offentliga samråd om förslaget till tekniska tillsynsstandarder som denna förordning bygger på, analyserat de möjliga kostnaderna och fördelarna samt begärt råd från den bankintressentgrupp som inrättats i enlighet med artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1093/2010
                  4
               .
            
            
               HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
            
            
               Artikel 1 
                  Allmänna regler för fastställandet av det indirekta exponeringsvärdet mot en kund till följd av derivatkontrakt och kreditderivatkontrakt
            
            
               1.Institutionerna ska använda den metod som anges i artiklarna 2–5 i denna förordning för att beräkna det indirekta exponeringsvärdet mot en kund till följd av derivatkontrakt som förtecknas i bilaga II till förordning (EU) nr 575/2013 och kreditderivatkontrakt, om kontraktet inte ingåtts direkt med kunden men ligger till grund för det underliggande skuld- eller aktieinstrument som emitterats av den kunden.
            
            
               2.Genom undantag från punkt 1 gäller i de fall de underliggande instrumenten ingår i ett skuld-, aktie eller kreditswappsindex eller ett företag för kollektiva investeringar, eller derivatkontrakten har multipla underliggande referensnamn, att institutionerna ska använda den metod som fastställs i artikel 6 för att beräkna de indirekta exponeringsvärdena mot en kund till följd av de derivatkontrakt som avses i punkt 1 och den exponeringens bidrag till exponeringen mot en kund.
            
            
               3.Om de derivat och derivatkontrakt som avses i punkt 1 finns i handelslagret ska institutionerna, efter beräkningen av de indirekta exponeringsvärdena mot en kund till följd av dessa kontrakt, medräkna dessa exponeringsvärden i exponeringarna mot den kunden i handelslagret. Efter en aggregering ska de negativa nettoexponeringarna mot kunden fastställas till noll. 
            
            
               4.Genom undantag från punkterna 1 och 2 gäller i de fall de derivat och kreditderivatkontrakt som avses i punkt 1 finns utanför handelslagret att institutionerna – om det efter beräkningen av de indirekta exponeringsvärdena mot en kund till följd av dessa kontrakt visar sig att de indirekta exponeringarna har ett negativt värde – ska sätta fastställa dessa exponeringsvärden till noll innan de medräknas i exponeringen mot denna kund. 
            
            
               Artikel 2 
                  Hänförande av indirekta exponeringar till kategorier av derivatkontrakt
            
            
               Institutionerna ska hänföra de indirekta exponeringar som avses i artikel 1.1 till någon av de följande kategorierna av derivatkontrakt:
            
            
               (a)Optioner på skuld- eller aktieinstrument.
            
         
         
            
               (b)Kreditderivatkontrakt.
            
            
               (c)Alla andra derivatkontrakt som förtecknas i bilaga II till förordning (EU) nr 575/2013 för vilka den underliggande tillgången är ett skuld- eller aktieinstrument och som inte ingår i de kategorier som anges i leden a och b i denna punkt.
            
            
               Artikel 3 
                  Beräkning av det indirekta exponeringsvärdet för optioner på skuld- och aktieinstrument
            
            
               1.Om inte annat följer av punkterna 2, 3 och 4 i denna artikel ska institutionerna beräkna det indirekta exponeringsvärdet för de optioner som avses i artikel 2 a som summan av optionens aktuella marknadsvärdet och det skuldbelopp till optionens motpart som uppstår till följd av ett eventuellt fallissemang hos emittenten av det underliggande instrumentet minus den motpartens skuldbelopp till institutionen vid en sådan händelse.
            
            
               2.För köpoptioner ska det indirekta exponeringsvärdet vara lika med optionens marknadsvärde. För långa positioner i en köpoption ska det indirekta exponeringsvärdet vara positivt, under det att det indirekta exponeringsvärdet för korta positioner i en köpoption ska vara negativt.
            
            
               3.För säljoptioner ska det indirekta exponeringsvärdet vara lika med skillnaden mellan optionens marknadsvärde och dess lösenpris. För korta positioner i en säljoption ska det indirekta exponeringsvärdet vara positivt, under det att det indirekta exponeringsvärdet för långa positioner i en säljoption ska vara negativt.
            
            
               4.Genom undantag från punkt 3 ska institutionerna för säljoptioner för vilka lösenpriset inte finna att tillgå på transaktionsdagen, men som kommer att finnas tillgängligt i ett senare skede, använda det förväntade modellerade lösenpris som används för beräkningen av optionens verkliga värde.
            
            
               5.Om optionens marknadsvärde inte finns att tillgå för en viss dag ska institutionerna använda optionens verkliga värde den dagen. Om varken optionens marknadsvärde eller dess verkliga värde finns att tillgå för en viss dag ska institutionerna använda det senast tillgängliga marknadsvärdet eller verkliga värdet. Om varken optionens marknadsvärde eller dess verkliga värde finns att tillgå för någon dag ska institutionerna använda det värde som optionen fastställs till enligt de tillämpliga redovisningsreglerna.
            
            
               Artikel 4 
                  Beräkning av det indirekta exponeringsvärdet för kreditderivatkontrakt
            
            
               1.Det indirekta exponeringsvärdet mot en kund till följd av de kreditderivatkontrakt som avses i artikel 2 b ska vara lika med summan av kreditderivatkontraktets aktuella marknadsvärde och det skuldbelopp till kreditderivatkontraktets motpart som uppstår till följd av ett eventuellt fallissemang hos emittenten av det underliggande instrumentet minus den motpartens skuldbelopp till institutionen vid en sådan händelse.
            
            
               2.Om kreditderivatets marknadsvärde inte finns att tillgå för en viss dag ska institutionerna använda kreditderivatets verkliga värde den dagen. Om varken kreditderivatets marknadsvärde eller dess verkliga värde finns att tillgå för en viss dag ska institutionerna använda det senast tillgängliga marknadsvärdet eller verkliga värdet. Om varken kreditderivatkontraktets marknadsvärde eller dess verkliga värde finns att tillgå för någon dag ska institutionerna använda det värde som kreditderivatkontraktet fastställs till enligt de tillämpliga redovisningsreglerna.
            
            
               Artikel 5 
               Beräkning av det indirekta exponeringsvärdet för andra derivatkontrakt som förtecknas i bilaga II till förordning (EU) nr 575/2013
            
            
               1.Vid beräkningen av det indirekta exponeringsvärdet mot en kund till följd av andra typer av kreditderivatkontrakt som avses i artikel 2 c, inbegripet swappar, terminskontrakt och forwardkontrakt, ska institutionerna dela upp sina multipla transaktionsben i enskilda transaktionsben. 
            
            
               2.När det gäller de transaktionsben som avses i punkt 1 och som medför en fallissemangsrisk hos emittenten av det underliggande instrumentet ska institutionerna beräkna det indirekta exponeringsvärdet som om de vore positioner i dessa ben. 
            
            
               3.Om en institution inte kan tillämpa den behandling som föreskrivs i punkterna 1och 2 ska den fastställa det indirekta exponeringsvärdet mot emittenten av de underliggande instrumenten till den maximala förlust som institutionen kan drabbas av till följd av ett eventuellt fallissemang hos emittenten av de underliggande instrument som derivatkontraktet hänför sig till.
            
            
               Artikel 6 
                  Beräkning av de indirekta exponeringsvärdena till följd av derivatkontrakt med multipla underliggande variabler
            
            
               1.Vid beräkningen av det indirekta exponeringsvärdet mot en kund till följd av derivatkontrakt utfärdade på grundval av ett skuld-, aktie eller kreditswappsindex eller ett företag för kollektiva investeringar, eller som har multipla underliggande referensnamn, ska institutionerna analysera alla de enskilda underliggande instrumenten med genomlysningsmetoden och beräkna de indirekta exponeringsvärdena på grundval av den prisvariation för derivatkontraktet som skulle uppstå till följd av ett fallissemang hos var och en av de underliggande referensnamnen. Institutionerna ska hänföra varje indirekt exponeringsvärde till en identifierad kund, en separat kund eller den okända kunden i enlighet med artikel 6.1 och 6.2 i delegerad förordning (EU) nr 1187/2014.
            
            
               2.Om en institution inte kan använda sig av genomlysningsmetoden för att
                  analysera alla derivatkontraktets enskilda underliggande instrument i enlighet med punkt 1 eller om det är orimligt betungande för institutionen att använda sig av denna metod ska den 
            
            
               (a)analysera de enskilda underliggande med genomlysningsmetoden i de fall institutionen kan göra detta eller det inte är orimligt betungande för institutionen att göra detta och beräkna det indirekta exponeringsvärdet i enlighet med punkt 1, 
            
            
               (b)när det gäller de underliggande instrument för vilka institutionen inte kan använda genomlysningsmetoden eller för vilka det är orimligt betungande att använda denna metod, beräkna det indirekta exponeringsvärdet på grundval av den prisvariation för derivatkontraktet som skulle uppstå till följd av ett fallissemang hos alla de underliggande referensnamnen. 
            
         
         
            
               Det indirekta exponeringsvärde som avses i led b i det första stycket i denna punkt ska hänföras antingen till derivattransaktionen som en separat kund eller till den okända kunden i enlighet med artikel 6.3 i delegerad förordning (EU) nr 1187/2014.
            
            
               3.Genom undantag från punkterna 1 och 2 i denna artikel gäller i de fall de indirekta exponeringsvärdena är att hänföra till den okända kunden i enlighet med artikel 6.2 och 6.3 i kommissionens delegerade förordning (EU) nr 1187/2014 – och de indirekta exponeringsvärdena är negativa – ska institutionen fastställa dessa indirekta exponeringsvärden till noll innan de medräknas i exponeringarna mot den okända kunden.
            
            
               Artikel 7
            
            
               Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
            
            
               Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater.
            
            
               Utfärdad i Bryssel den 10.3.2022
            
            
               
                     På kommissionens vägnar
               
               
                     Ordförande
                     Ursula VON DER LEYEN
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                        EUT L 201, 27.7.2012, s. 1.
               
               
                  
                     (2)
                  
                        EUT L 176, 27.6.2013, s. 1.
               
               
                  
                     (3)
                  
                        Kommissionens delegerade förordning (EU) nr 1187/2014 av den 2 oktober 2014 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 vad gäller tekniska tillsynsstandarder för bestämning av den sammanlagda exponeringen mot en kund eller en grupp av kunder med inbördes anknytning med avseende på exponeringar genom transaktioner med underliggande tillgångar (EUT L 324, 7.11.2014, s. 1).
               
               
                  
                     (4)
                  
                        Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1093/2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska bankmyndigheten), om ändring av beslut nr 716/2009/EG och om upphävande av kommissionens beslut 2009/78/EG (EUT L 331, 15.12.2010, s. 12).