CELEX: 52016PC0779
Language: es
Date: 2016-12-08
Title: Propuesta de DECISIÓN DEL CONSEJO sobre la posición que debe adoptar la Unión en el Grupo de trabajo de los Participantes en el Acuerdo de la OCDE en materia de créditos a la exportación con apoyo oficial por lo que respecta a las normas de fijación de precios de referencia del mercado

COMISIÓN EUROPEA
            Bruselas, 8.12.2016
            COM(2016) 779 final
            2016/0385(NLE)
            Propuesta de
            DECISIÓN DEL CONSEJO
            sobre la posición que debe adoptar la Unión en el Grupo de trabajo de los Participantes en el Acuerdo de la OCDE en materia de créditos a la exportación con apoyo oficial por lo que respecta a las normas de fijación de precios de referencia del mercado
            
               
         
         
            
               EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
            
            
               1.CONTEXTO DE LA PROPUESTA
            
            
               Razones y objetivos de la propuesta
            
            
               El Acuerdo de la OCDE en materia de créditos a la exportación con apoyo oficial («el Acuerdo») es un pacto de caballeros entre Australia, Canadá, Corea del Sur, Estados Unidos, Japón, Noruega, Nueva Zelanda, Suiza y la Unión Europea. Brasil, aunque no es miembro de la Organización de Cooperación y Desarrollo Económicos (OCDE), es uno de los Participantes en su Acuerdo sectorial sobre crédito a la exportación de aeronaves civiles.
            
            
               El principal objetivo del Acuerdo es ofrecer un marco que permita hacer un uso ordenado de los créditos a la exportación con apoyo oficial. En la práctica, esto significa establecer unas condiciones equitativas, en las que la competencia se base en el precio y la calidad de las mercancías exportadas y no en las condiciones financieras. El Acuerdo también pretende eliminar las subvenciones y las distorsiones comerciales relacionadas con los créditos a la exportación con apoyo oficial.
            
            
               El Acuerdo entró en funcionamiento en 1978, partiendo de un consenso sobre los créditos a la exportación alcanzado entre varios países de la OCDE en 1976. Hasta entonces, la falta de regulación daba lugar a una competencia entre los gobiernos por ofrecer las condiciones financieras más interesantes a los exportadores que competían por contratos comerciales, lo que daba lugar a la aparición de subvenciones financieras y posibles distorsiones del comercio. El Acuerdo impone límites a las condiciones de los créditos a la exportación con apoyo oficial y a la concesión de ayuda condicionada, y se actualiza periódicamente para tener en cuenta, entre otras cosas, la evolución de las políticas y de los mercados financieros mundiales. 
            
            
               Las directrices sobre precios de referencia del mercado sirven de orientación al fijar las primas para las operaciones entre deudores de países de la categoría 0, países OCDE de renta alta y países de renta alta de la zona del euro. Las actuales directrices sobre precios de referencia del mercado contenidas en el Acuerdo se adoptaron como parte del paquete Malzkuhn-Drysdale, que entró en vigor en septiembre de 2011. Si bien estas directrices ofrecen un marco para no hacer bajar en exceso los precios en el mercado privado, el margen de interpretación y la aparición de diferentes prácticas entre los Participantes del Acuerdo siguen siendo significativos. La propuesta revisada de normas de la presidencia sobre precios de referencia del mercado, presentada por la Secretaría de la OCDE, ofrecerá directrices más claras y, de este modo, mejorará las condiciones de competencia equitativas dentro de la Organización.
            
            
               Coherencia con las disposiciones existentes en la misma política sectorial
            
            
               La propuesta, si se aprueba, sustituirá a las actuales directrices del Acuerdo relativas a los precios de referencia del mercado, adaptándose al mismo tiempo a la estructura actual del Acuerdo.
            
            
               La decisión de aprobación será adoptada por el Grupo de trabajo de los participantes en el Acuerdo sobre créditos a la exportación con apoyo oficial. La posición de la Unión Europea será comunicada por la Comisión. 
            
            
               Es probable que los miembros de la OCDE Participantes en el Acuerdo lleguen a un acuerdo sobre la propuesta revisada de normas de la presidencia sobre precios de referencia del mercado en su reunión ordinaria, a mediados de noviembre de 2016, o a través de un procedimiento escrito vinculado estrechamente a esta reunión, y que adopten las modificaciones necesarias del Acuerdo de la OCDE con el fin de aplicar las nuevas normas a más tardar el 1 de febrero de 2017. Dado que las negociaciones han concluido con éxito y la propuesta revisada de normas de la presidencia sobre precios de referencia del mercado ha sido presentada para decisión, es esencial que la Unión Europea pueda formalizar su aprobación de la propuesta actual y las consiguientes modificaciones del Acuerdo de la OCDE. 
            
            
               La nueva versión del Acuerdo se incorporará al acervo de la UE mediante un acto delegado. El Acuerdo de la OCDE, incluidos sus anexos y sus modificaciones, tiene efectos jurídicos en la Unión en virtud del Reglamento (UE) n.º 1233/2011 del Parlamento Europeo y del Consejo. El artículo 2 del Reglamento (UE) n.º 1233/2011 establece que la Comisión tendrá poderes para «adoptar actos delegados con arreglo al artículo 3 para modificar el anexo II como resultado de las modificaciones a las directrices según lo decidido por los Participantes en el Acuerdo».
            
            
               Coherencia con otras políticas de la Unión
            
            
               No procede.
            
            
               2.BASE JURÍDICA, SUBSIDIARIEDAD Y PROPORCIONALIDAD
            
            
               Base jurídica
            
            
               El Acuerdo de la OCDE es un pacto de caballeros entre la Unión Europea y los otros ocho Participantes (Australia, Canadá, Corea, Estados Unidos, Japón, Noruega, Nueva Zelanda y Suiza). El Acuerdo, incluidos sus anexos y sucesivas modificaciones, se incorpora al Derecho de la UE en virtud de los artículos 1 y 2 del Reglamento (UE) n.º 1233/2011 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de noviembre de 2011, relativo a la aplicación de determinadas directrices en materia de créditos a la exportación con apoyo oficial, y por el que se derogan las Decisiones 2001/76/CE y 2001/77/CE del Consejo. El Acuerdo, incluidos sus anexos y modificaciones, tiene por tanto efectos jurídicos en el sentido del artículo 218, apartado 9, del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (TFUE) [véase el apartado 63 de la sentencia del Tribunal, de 7 de octubre de 2014, en el asunto C-399/12, Alemania/Consejo (OIV)]. En cuanto al fondo, tal como se señala en su apartado 1, el Acuerdo aspira fundamentalmente a ofrecer un marco para el uso ordenado de los créditos a la exportación con apoyo oficial y a fomentar la igualdad de condiciones y la competencia leal entre exportadores a escala mundial y, de este modo, facilitar y regular el comercio internacional, en particular la política de exportación, a tenor de lo dispuesto en el artículo 207 del TFUE. Por estas razones, se requiere una Decisión del Consejo sobre la base del artículo 207 y del artículo 218, apartado 9, del TFUE, a fin de fijar la posición que ha de adoptarse, en nombre de la Unión Europa, en el grupo de Participantes en el Acuerdo de la ODCE en materia de créditos a la exportación con apoyo oficial 
            
            
               Subsidiariedad (en el caso de competencia no exclusiva)
            
            
               El Acuerdo de la OCDE forma parte de la política comercial de los Estados miembros, que es competencia exclusiva de la Unión Europea. 
            
         
         
            
               Proporcionalidad 
            
            
               No procede.
            
            
               Elección del instrumento
            
            
               No procede.
            
            
               3.RESULTADOS DE LAS EVALUACIONES EX POST, LAS CONSULTAS A LAS PARTES INTERESADAS Y LAS EVALUACIONES DE IMPACTO
            
            
               Evaluación ex post / control de calidad de la legislación existente
            
            
               No se ha llevado a cabo ninguna evaluación de impacto en relación con la presente propuesta, ya que las modificaciones que se presentan son la continuación de la política tradicional de la Unión en materia de créditos a la exportación, incorporadas al Derecho de la UE mediante un acto delegado tras cada modificación anual del Acuerdo. El contenido de la propuesta fue aprobado por el Grupo de trabajo del Consejo sobre créditos a la exportación en su reunión del 31 de mayo de 2016. 
            
            
               Consultas con las partes interesadas 
            
            
               No procede.
            
            
               Obtención y uso de asesoramiento especializado
            
            
               No procede.
            
            
               Evaluación de impacto
            
            
               No procede.
            
            
               Adecuación regulatoria y simplificación
            
            
               No procede. 
            
            
               Derechos fundamentales
            
            
               No procede.
            
            
               4.REPERCUSIONES PRESUPUESTARIAS
            
            
               Las repercusiones presupuestarias se limitan a los gastos administrativos.
            
            
               5.OTROS ELEMENTOS
            
         
         
            
               Planes de aplicación y disposiciones sobre seguimiento, evaluación e información
            
            
               No procede. 
            
            
               Documentos explicativos (en el caso de las Directivas)
            
            
               No procede. 
            
            
               Explicación pormenorizada de las disposiciones específicas de la propuesta. Resumen de las modificaciones propuestas al Acuerdo de la OCDE y posición recomendada de la Unión Europea
            
            
               Propuesta
            
            
               La propuesta se adjunta a la Decisión del Consejo. 
            
            
               Posición recomendada: 
            
            
               Apoyo a la propuesta.
            
            
               2016/0385 (NLE)
            
            
               Propuesta de
            
            
               DECISIÓN DEL CONSEJO
            
            
               sobre la posición que debe adoptar la Unión en el Grupo de trabajo de los Participantes en el Acuerdo de la OCDE en materia de créditos a la exportación con apoyo oficial por lo que respecta a las normas de fijación de precios de referencia del mercado
            
            
               EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,
            
            
               Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea, y en particular su artículo 207, leído en relación con su artículo 218, apartado 9,
            
            
               Vista la propuesta de la Comisión Europea,
            
            
               Considerando lo siguiente:
            
            
               (1)Es esencial disponer de un marco internacional que permita un uso ordenado de los créditos a la exportación para que haya igualdad de condiciones a nivel mundial y se facilite el comercio internacional. Un marco así ha de actualizarse periódicamente, como en la actualización propuesta de las normas de fijación de precios de referencia del mercado que está siendo debatida entre los Participantes en el Acuerdo de la OCDE en materia de créditos a la exportación con apoyo oficial («el Acuerdo de la OCDE»). 
            
            
               (2)En el Grupo de trabajo de la OCDE sobre créditos a la exportación y garantías de crédito se ha mantenido un largo debate sobre las normas de fijación de precios de referencia del mercado. 
            
            
               (3)Se espera que las modificaciones del Acuerdo de la OCDE en lo relativo a las normas de fijación de precios de referencia del mercado se adopten el 1 de febrero de 2017. 
            
         
         
            
               (5)El Acuerdo de la OCDE, incluidos sus anexos y sus modificaciones, tiene efectos jurídicos en la Unión en virtud del Reglamento (UE) n.º 1233/2011 del Parlamento Europeo y del Consejo
                  1
               . El artículo 2 del Reglamento (UE) n.º 1233/2011 establece que la Comisión tendrá poderes para «adoptar actos delegados con arreglo al artículo 3 para modificar el anexo II como resultado de las modificaciones a las directrices según lo decidido por los Participantes en el Acuerdo».
            
            
               (6)Por tanto, de conformidad con el artículo 218, apartado 9, del TFUE, es necesario determinar la posición que debe adoptar la Unión en los comités de créditos a la exportación de la OCDE ante las modificaciones del Acuerdo de la OCDE.
            
            
               (7)Los representantes de la Unión en los comités de créditos a la exportación de la OCDE deben dar su acuerdo sobre la modificación del Acuerdo de la OCDE conforme a las principales orientaciones de la propuesta revisada de normas del Presidente sobre precios de referencia del mercado, adjunta a la presente Decisión. Esto puede incluir la aprobación de cambios en puntos específicos que no afecten a las principales orientaciones, sin una nueva Decisión del Consejo.
            
            
               (8)La presente Decisión debe entrar en vigor inmediatamente con el fin de garantizar que las medidas establecidas en la misma son eficaces.
            
            
               HA ADOPTADO LA PRESENTE DECISIÓN: 
            
            
               Artículo 1
            
            
               La posición que debe adoptar la Unión Europea en el Grupo de trabajo sobre créditos a la exportación y garantías de crédito de los Participantes en el Acuerdo de la OCDE en materia de créditos a la exportación con apoyo oficial será la de apoyar y aprobar las principales orientaciones de la propuesta revisada de normas del presidente sobre precios de referencia del mercado, adjunta a la presente Decisión. 
            
            
               Artículo 2
            
            
               Los representantes de la Unión en los comités de crédito a la exportación de la OCDE podrán acordar, sin una nueva decisión del Consejo, cambios en puntos específicos que no afecten a las principales orientaciones de la propuesta adjunta.
            
            
               Artículo 3
            
            
               La presente Decisión entrará en vigor el día de su adopción.
            
            
               Hecho en Bruselas, el
            
            
               
                     Por el Consejo
               
               
                     El Presidente
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  Reglamento (UE) n.º 1233/2011 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de noviembre de 2011, relativo a la aplicación de determinadas directrices en materia de créditos a la exportación con apoyo oficial, y por el que se derogan las Decisiones 2001/76/CE y 2001/77/CE del Consejo (DO L 326 de 8.12.2011, p. 45).
               
            
      
    ---documentbreak--- 
      
         
               COMISIÓN EUROPEA
            Bruselas, 8.12.2016
            COM(2016) 779 final
            ANEXO
            de la
            Propuesta de Decisión del Consejo
            sobre la posición que debe adoptar la Unión en el Grupo de trabajo de los Participantes en el Acuerdo de la OCDE en materia de créditos a la exportación con apoyo oficial por lo que respecta a las normas de fijación de precios de referencia del mercado
            
               
         
         
            
               ANEXO
            
            
               PROPUESTA
            
            
               24.TIPOS MÍNIMOS DE LA PRIMA DE RIESGO
            
            
               Los Participantes cobrarán como mínimo el tipo mínimo aplicable de la prima (TMP) de riesgo.
            
            
               a)El TMP aplicable se determinará según los siguientes factores:
            
            
               –la clasificación aplicable del riesgo país;
            
            
               –el período de riesgo (es decir, el horizonte de riesgo [HOR]);
            
            
               –la categoría seleccionada de riesgo comprador del deudor;
            
            
               –el porcentaje de cobertura del riesgo político y comercial y la calidad del crédito oficial a la exportación;
            
            
               –cualquier técnica de reducción del riesgo país que se aplique; y
            
            
               –cualquier mejora del riesgo de crédito comprador que se haya aplicado.
            
            
               b)Los TMP se expresan en porcentajes del importe del principal del crédito como si la prima se cobrara íntegramente en la fecha de la primera detracción del crédito. Una explicación de cómo calcular los TMP, incluida la fórmula matemática, figura en el anexo IX.
            
            
               c)Con independencia del país de destino, los tipos de prima aplicados por los Participantes en las operaciones sujetas a indicadores de referencia del mercado, es decir, entre deudores o garantes (entidades con riesgo de crédito), en países de la categoría 0, países OCDE de renta alta y países de renta alta de la zona del euro
                  1
                se decidirán caso por caso. Para garantizar que los tipos de prima aplicados en las operaciones entre deudores y, si procede, garantes de estos países no sean inferiores a los del mercado privado, los Participantes deberán seguir los siguientes procedimientos, utilizando convenios acordados para convertir los precios de referencia en primas:
            
            
               1.En caso de que un Participante preste apoyo oficial dentro de un paquete de préstamo sindicado estructurado como una operación respaldada por activos
                  2
                o una operación de financiación de proyectos
                  3
               , el coste global de la porción con apoyo oficial no será inferior al coste global aplicado por el participante o los participantes comerciales del mercado en el sindicato, o bien la prima aplicada no será inferior a la aplicada por el participante o los participantes comerciales del mercado. Para tener la consideración de paquete de préstamo sindicado han de cumplirse las siguientes condiciones:
            
            
               –la sindicación estará constituida en al menos un 25 %
                  4
                por préstamos o garantías del mercado comercial, sin ningún apoyo bilateral o multilateral (p. ej., ACE, inversión extranjera directa, instituciones financieras internacionales o bancos multilaterales de desarrollo)
                  5
               , y todas las partes de la financiación estarán en igualdad con respecto a todas las condiciones financieras, incluido el paquete sobre seguridad; y
            
            
               –las condiciones financieras de las operaciones serán plenamente conformes con el Acuerdo, modificado por las presentes disposiciones sobre fijación de precios de referencia del mercado en operaciones de préstamos sindicados.
            
            
               2.Para todas las demás operaciones sujetas a indicadores de referencia del mercado, se aplicarán los siguientes procedimientos:
            
            
               –Teniendo en cuenta la disponibilidad de información del mercado y las características de la operación subyacente, los Participantes deberán determinar el tipo de prima que debe aplicarse comparando con uno o más de los indicadores de referencia del mercado establecidos en el anexo X, entre los que consideren más adecuados para la operación específica.
            
            
               –Al determinar el tipo de prima, el Participante hará una calificación de riesgo para el deudor en la que se indicará también si el deudor es objeto de calificación por una agencia de calificación crediticia
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                (ACC) acreditada. Un Participante podrá calificar un grado por encima (en la escala de la ACC acreditada) de la calificación de dicha ACC
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               . Si no hay una calificación de la ACC acreditada, la clasificación del riesgo no podrá superar (ser más favorable) en más de dos grados la calificación por la ACC de la deuda soberana en el domicilio del deudor o garante. Si un Participante clasifica al deudor o garante mejor que la mejor calificación de una ACC acreditada o, cuando no haya calificación de la ACC acreditada, si un Participante califica una operación como CC2 o mejor, o bien, otorga un escrito de calificación crediticia equivalente a AAA a A-, o da una calificación igual o más favorable que la mejor calificación de la ACC acreditada del soberano en el domicilio del deudor o garante, deberá notificarlo previamente con arreglo al artículo 48.
            
         
         
            
               –Sin perjuicio de los apartados anteriores, los Participantes aplicarán un tipo de prima que no será inferior a la prima correspondiente determinada conforme al modelo de indicador de referencia del mercado aplicable a todo el ciclo (TCMB), sobre la base de la clasificación del riesgo y la duración de la operación, a menos que el indicador del mercado se derive de i) una obligación de mercado secundaria o ii) un contrato de permuta de cobertura por impago (CDS) con denominación específica o de una entidad vinculada. Si un Participante aplica un tipo de prima inferior a la prima correspondiente determinada conforme al modelo TCMB, sobre la base de la calificación por la ACC acreditada del indicador de referencia del mercado con denominación específica
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               , deberá notificarlo previamente de conformidad con el artículo 48.
            
            
               d)Los países de «riesgo más elevado» de la categoría 7 estarán sujetos, en principio, a tipos de prima superiores a los TMP establecidos para esa categoría; dichos tipos serán fijados por el Participante que preste el apoyo oficial. 
            
            
               e)Para calcular el TMP de una operación, la clasificación aplicable del riesgo país será la clasificación del país del deudor y, en su caso, la clasificación del riesgo comprador será la clasificación del deudor
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               , a menos que:
            
            
               –Un tercero, que sea solvente en relación con la magnitud de la deuda garantizada, dé una garantía irrevocable, incondicional, a la vista, válida y eficaz jurídicamente de la obligación de reembolso total de la deuda para todo el período del crédito. En el caso de tal garantía de terceros, un Participante podrá optar por aplicar la clasificación del riesgo del país en que se halle el garante, y la categoría de riesgo comprador del garante
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               . o
            
            
               –Una institución multilateral o regional, de conformidad con el artículo 28, actúe como prestataria o garante de la operación; en este caso, la clasificación del riesgo país y la categoría de riesgo comprador aplicables podrán ser las de la institución multilateral o regional de que se trate. 
            
            
               f)Los criterios y las condiciones de aplicación de una garantía de terceros conforme a las situaciones descritas en el primer y el segundo guiones de la letra e) figuran en el anexo XI.
            
            
               g)Convencionalmente se entiende por HOR para el cálculo de los TMP la mitad del período de desembolso más la totalidad del período de reembolso, adoptando la premisa de regularidad del reembolso del crédito a la exportación, es decir, que el reembolso se realiza en cuotas semestrales del principal más los intereses devengados a partir de seis meses después del punto de arranque del crédito. En el caso de los créditos a la exportación con reembolso no regular, el período de reembolso equivalente (expresado en términos de cuotas iguales, semestrales) se calcula utilizando la siguiente fórmula: período equivalente de reembolso = (duración media ponderada del período de reembolso – 0,25) / 0,5.
            
            
               h)El Participante que opte por aplicar un TMP asociado a un tercero garante establecido en un país que no sea el del deudor, efectuará una notificación previa con arreglo a lo dispuesto en el artículo 47. El Participante que opte por aplicar un TMP asociado a una institución multilateral o regional que actúe como garante efectuará una notificación previa de conformidad con lo dispuesto en el artículo 48.
            
            
               25.CLASIFICACIÓN DEL RIESGO PAÍS
            
            
               Con la excepción de países OCDE de renta alta y de los países de renta alta de la zona del euro, los países se clasificarán según la probabilidad de que cumplan con el servicio de sus deudas externas (es decir, el riesgo país).
            
            
               a)Los cinco elementos del riesgo país son:
            
            
               –una moratoria general de reembolsos decretada por el gobierno del país del deudor o garante o por la agencia correspondiente del país a través del cual se efectúa el reembolso;
            
            
               –acontecimientos políticos, dificultades económicas o medidas legislativas o administrativas que se produzcan o adopten fuera del país Participante que efectúa la notificación y que impidan o retrasen la transferencia de fondos en relación con el crédito;
            
            
               –disposiciones legales adoptadas en el país del deudor o garante que declaren liberatorios los pagos efectuados en divisa local aunque, como consecuencia de las fluctuaciones de los tipos de cambio, al ser convertidos esos pagos en la divisa del crédito, ya no cubran el importe de la deuda en la fecha de la transferencia de los fondos;
            
            
               –cualquier otra medida o decisión del gobierno de un país extranjero que impida el reembolso de un crédito, y
            
            
               –los casos de fuerza mayor acaecidos fuera del país Participante notificante, a saber, guerras (incluidas guerras civiles), expropiaciones, revoluciones, revueltas, disturbios civiles, ciclones, inundaciones, terremotos, erupciones volcánicas, maremotos y accidentes nucleares.
            
            
               b)Los países se clasifican en una de las ocho categorías del riesgo país (0-7). Se han fijado TMP para las categorías 1 a 7, pero no para la categoría 0, ya que se considera que en los países de esa categoría el riesgo país es insignificante. El riesgo de crédito asociado a las operaciones en países de la categoría 0 es el riesgo del deudor o garante. 
            
            
               c)La clasificación de países
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                se realiza a través de la metodología de clasificación del riesgo país, que consiste en:
            
            
               –El modelo de evaluación del riesgo país («el modelo»), con el que se realiza una evaluación cuantitativa del riesgo país que utiliza para cada país tres grupos de indicadores de riesgo: historial de pago de los Participantes, situación financiera y situación económica. La metodología del modelo comprende diferentes pasos, que incluyen la valoración de los tres grupos de indicadores de riesgo, y la combinación y ponderación flexible de dichos grupos.
            
            
               –La evaluación cualitativa de los resultados del modelo, realizada por países, con el fin de evaluar el riesgo político u otros factores de riesgo no tenidos en cuenta total o parcialmente en el modelo. Si se considera conveniente, tras dicha evaluación puede realizarse un ajuste de la evaluación del modelo cuantitativo que refleje la valoración final del riesgo país.
            
         
         
            
               d)Las clasificaciones del riesgo país se supervisarán de modo continuo y se revisarán al menos una vez al año; la Secretaría comunicará inmediatamente los cambios resultantes de la aplicación de la metodología de clasificación del riesgo país. Cuando se cambie la clasificación de un país a una categoría inferior o superior de riesgo, los Participantes, a más tardar cinco días laborables después de que la Secretaría haya comunicado la nueva clasificación, aplicarán tipos de la prima iguales o superiores a los TMP correspondientes a la nueva categoría.
            
            
               e)La Secretaría publicará las clasificaciones del riesgo país aplicables.
            
            
               26.EVALUACIÓN DEL RIESGO SOBERANO
            
            
               a)Se evaluará el riesgo de la deuda soberana de todos los países clasificados aplicando la metodología de clasificación del riesgo país a tenor del artículo 25, letra d), para determinar, con carácter excepcional, las deudas soberanas:
            
            
               –que no son el deudor de más bajo riesgo del país;
            
            
               –cuyo riesgo de crédito es considerablemente más alto que el riesgo país.
            
            
               b)La determinación de soberanos que cumplan los criterios recogidos en la letra a) se efectuará según la metodología de evaluación del riesgo soberano desarrollada y acordada por los Participantes.
            
            
               c)La lista de soberanos que cumplen los criterios recogidos en la letra a) se supervisará permanentemente y se revisará al menos una vez al año, la Secretaría comunicará inmediatamente los cambios de la metodología de evaluación del riesgo soberano.
            
            
               d)La Secretaría hará pública la lista de soberanos identificados en la letra b). 
            
            
               27.CLASIFICACIÓN DEL RIESGO COMPRADOR
            
            
               Los deudores y, en su caso, los garantes de los países clasificados en las categorías 1 a 7 de riesgo país se clasificarán en una de las categorías de riesgo comprador establecidas para el país del deudor o del garante
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               . La matriz con las categorías de riesgo comprador en que habrán de clasificarse los deudores y los garantes figura en el anexo IX. Las descripciones cualitativas de las categorías de riesgo comprador figuran en el anexo XII.
            
            
               a)Las clasificaciones del riesgo comprador se basarán en la calificación de crédito preferente no garantizado frente al deudor o al garante determinada por el Participante.
            
            
               b)No obstante lo dispuesto en la letra a), las operaciones apoyadas con arreglo a los términos y condiciones del anexo VII y las operaciones por un valor de crédito de 5 millones de DEG o menos podrán clasificarse en función de cada operación, es decir, después de la aplicación de cualquier mejora del riesgo de crédito comprador; sin embargo, dichas operaciones, con independencia de cómo se clasifiquen, no son admisibles para descuentos en la aplicación de las mejoras del riesgo de crédito comprador.
            
            
               c)Los deudores y los garantes soberanos se clasifican en la categoría de riesgo comprador SOV/CC0.
            
            
               d)Con carácter excepcional, los deudores y garantes no soberanos podrán clasificarse en la categoría de riesgo comprador «mejor que soberano» (SOV+)
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                si:
            
            
               –el deudor o garante posee una calificación de divisa extranjera por una agencia de calificación crediticia (ACC) acreditada mejor que la calificación de divisa extranjera (por la misma ACC) de su respectivo soberano, o 
            
            
               –el deudor o garante está establecido en un país en el que se ha determinado que el riesgo soberano es considerablemente más alto que el riesgo país.
            
            
               e)Los Participantes efectuarán una notificación previa con arreglo al artículo 48 de las operaciones: 
            
            
               –con un deudor o garante no soberano si la prima aplicada es inferior a la que establece la categoría de riesgo comprador CC1, es decir, CC0 o SOV+;
            
            
               –con un deudor o garante no soberano que tenga un valor de crédito superior a 5 millones de DEG cuando un Participante evalúa la calificación de riesgo comprador de un deudor o garante no soberano calificado por una ACC acreditada, y la calificación de riesgo comprador evaluada es mejor que la de la ACC
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               .
            
         
         
            
               e)En caso de competencia por una operación específica, cuando el deudor o garante haya sido clasificado por los Participantes competidores en diferentes categorías de riesgo comprador, los Participantes intentarán ponerse de acuerdo sobre la clasificación del riesgo comprador. Si no se ponen de acuerdo sobre la clasificación, el Participante que haya clasificado al deudor o garante en una categoría superior de riesgo comprador podrá aplicar la clasificación inferior del riesgo comprador.
            
            
               28.CLASIFICACIÓN DE LAS INSTITUCIONES MULTILATERALES Y REGIONALES
            
            
               Las instituciones multilaterales y regionales se clasificarán en una de las ocho categorías de riesgo país (0-7)
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               , y esta clasificación se revisará según se estime conveniente. La Secretaría publicará las clasificaciones aplicables.
            
            
               29.PORCENTAJE Y TIPO DE COBERTURA OFICIAL DE LOS CRÉDITOS A LA EXPORTACIÓN
            
            
               Los TMP se diferencian para tener en cuenta la distinta calidad de los productos de crédito a la exportación y el distinto porcentaje de cobertura proporcionado por los Participantes, como se expone en el anexo IX. La diferenciación se basa en la perspectiva del exportador (es decir, para neutralizar el efecto competitivo derivado de las distintas calidades del producto ofrecido al exportador o a la institución financiera).
            
            
               a)La calidad de un producto de crédito a la exportación depende de si el producto es un seguro, una garantía o un crédito o financiación directos, y, en el caso de los seguros, de si se proporciona sin recargo la cobertura de los intereses durante el período de espera para el pago de indemnizaciones (es decir, el período comprendido entre la fecha de vencimiento del pago del garante y la fecha en que el asegurador está obligado a reembolsar al exportador o a la institución financiera).
            
            
               b)Todos los productos de crédito a la exportación ofrecidos por los Participantes se clasificarán en una de las tres categorías de productos siguientes:
            
            
               –producto inferior al estándar, es decir, seguro sin cobertura de intereses durante el período de espera para el pago de indemnizaciones o seguro con cobertura de intereses durante el período de espera para el pago de indemnizaciones con el correspondiente recargo a la prima;
            
            
               –producto estándar, es decir, seguro con cobertura de intereses durante el período de espera para el pago de indemnizaciones sin el correspondiente recargo a la prima y créditos o financiación directos, y
            
            
               –producto superior al estándar, es decir, garantías.
            
            
               30.TÉCNICAS DE REDUCCIÓN DEL RIESGO PAÍS
            
            
               a)Los Participantes podrán aplicar las siguientes técnicas de reducción del riesgo país, cuya aplicación específica se expone en el anexo XIII:
            
            
               –Sistema de flujos futuros asociado a una cuenta bloqueada en el extranjero
            
            
               –Financiación en divisa local
            
            
               b)El Participante que aplique un TMP que refleje el recurso a la reducción del riesgo país efectuará una notificación previa con arreglo a lo dispuesto en el artículo 47.
            
            
               31.MEJORAS DEL RIESGO DE CRÉDITO COMPRADOR
            
            
               a)Los Participantes podrán aplicar las siguientes mejoras del riesgo de crédito comprador (BRCE) que permiten aplicar un factor de mejora del crédito (CEF) mayor que 0:
            
            
               –Asignación del producto del contrato o deuda activa
            
            
               –Seguridad basada en activos
            
            
               –Seguridad de activos fijos
            
         
         
            
               –Cuenta de garantía bloqueada
            
            
               b)Las definiciones de BRCE y los valores máximos del CEF se establecen en el anexo XIII.
            
            
               c)Las BRCE pueden utilizarse solas o en combinación con las restricciones siguientes:
            
            
               –El CEF máximo que puede lograrse mediante las BRCE es 0,35.
            
            
               –La «seguridad basada en activos» y la «seguridad de activos fijos» no pueden usarse juntas en una operación.
            
            
               –En caso de que la clasificación aplicable del riesgo país se haya mejorado mediante el «sistema de flujos futuros asociado a una cuenta bloqueada en el extranjero», no podrán aplicarse BRCE.
            
            
               d)Para las operaciones entre deudores sujetos a indicadores de referencia del mercado podrán aplicarse los siguientes descuentos a la prima de riesgo derivada de los indicadores de referencia del mercado para las obligaciones y los CDS no garantizados con denominación específica, o del modelo TCMB:
            
            
               –para la seguridad basada en activos: un descuento máximo del 15 %;
            
            
               –para la seguridad de activos fijos: un descuento máximo del 10 %;
            
            
               –para la cuenta de garantía bloqueada (cuenta de reserva para el servicio de la deuda): un descuento máximo del 10 %; y
            
            
               –para una combinación de CEF, en total: un descuento máximo del 25 %.
            
            
               e)Los Participantes efectuarán una notificación previa, con arreglo al artículo 48, de las operaciones con un deudor o garante no soberano que tenga un valor de crédito superior a 5 millones de DEG cuando las BRCE tengan por resultado la aplicación de un CEF superior a 0, o cuando las BRCE se usen en una operación sujeta a indicadores de referencia del mercado que dé lugar a precios inferiores al TMP correspondiente, establecido con arreglo al TCMB.
            
            
               32.REVISIÓN DE LA VALIDEZ DE LOS TIPOS MÍNIMOS DE LAS PRIMAS
                  DE RIESGO DE CRÉDITO
            
            
               a)Para evaluar la adecuación de los TMP y permitir, en caso necesario, ajustes al alza o a la baja, se utilizarán herramientas de información sobre las primas (HIP) en paralelo para supervisar y ajustar los TMP con regularidad.
            
            
               b)Las HIP sirven para evaluar la adecuación de los TMP en términos tanto de la experiencia real de las instituciones que proporcionan crédito oficial a la exportación, como de información relativa a la fijación de precios del mercado privado de riesgo de crédito.
            
            
               c)Se procederá a una revisión exhaustiva de todos los aspectos de las normas del Acuerdo referentes a las primas, haciendo especial hincapié en las normas sobre precios de referencia del mercado, a más tardar el 31 de diciembre de 2018.
            
            
               48.NOTIFICACIÓN PREVIA
            
            
               a)Todo Participante notificará a los demás, con una antelación mínima de diez días naturales, cualquier compromiso de conformidad con el anexo VIII si se propone:
            
            
               1)prestar su apoyo de conformidad con el artículo 10, letra d), punto 3;
            
            
               2)prestar apoyo a un período de reembolso de más de cinco años a un país de la categoría I;
            
         
         
            
               3)prestar su apoyo de conformidad con el artículo 13, letra a);
            
            
               4)prestar su apoyo de conformidad con el artículo 14, letra d);
            
            
               5)aplicar un tipo de prima de conformidad con el artículo 24, letra c), punto 1, cuando participe formando parte de un paquete de préstamo sindicado; 
            
            
               6)en una operación sujeta a indicadores de referencia del mercado, dar al deudor o garante una calificación superior a la mejor calificación de una ACC acreditada o, cuando no haya calificación de la ACC acreditada, calificar una operación como CC2 o mejor, o bien, otorgar un escrito de calificación crediticia equivalente a AAA a A-, o dar una calificación igual o más favorable que la mejor calificación de la ACC acreditada del soberano en el domicilio del deudor o garante;
            
            
               7)aplicar un tipo de prima inferior a la prima correspondiente determinada por el modelo TCMB, de conformidad con el artículo 24, letra c), punto 2, tercer guion.
            
            
               8)aplicar un tipo de prima de conformidad con el artículo 24, letra e), segundo guion, si la clasificación aplicable del riesgo país y la categoría de riesgo comprador utilizadas para calcular el TMP se han determinado por la participación de una institución multilateral o regional como deudor o garante;
            
            
               9)aplicar un tipo de prima de conformidad con el artículo 27, letra e), si la categoría seleccionada de riesgo comprador utilizada para calcular el TMP de una operación:
            
            
               –con un deudor o garante no soberano es inferior a CC1 (es decir, CC0 o SOV+);
            
            
               –con un deudor o garante no soberano que tenga un valor de crédito superior a 5 millones de DEG es mejor que la calificación de la ACC acreditada.
            
            
               10)aplicar un tipo de prima de conformidad con el artículo 31, letra a), si el uso de las mejoras del riesgo de crédito da lugar a la aplicación de un CEF mayor que 0, o cuando las BRCE se usan en una operación sujeta a indicadores de referencia del mercado que da lugar a precios inferiores al TMP correspondiente, establecido con arreglo al TCMB.
            
            
               11)Prestar su apoyo de conformidad con el artículo 8, letra a), del anexo II.
            
            
               12)Prestar su apoyo de conformidad con el artículo 10, letra a), punto 1, del anexo IV. 
            
            
               13)Prestar su apoyo de conformidad con el artículo 5, letra b), del anexo V.
            
            
               14)Prestar su apoyo de conformidad con el artículo 4, letra a), del anexo VI.
            
            
               b)Si el Participante que ha tomado la iniciativa modifica o retira su propósito de apoyo a tal operación, deberá informar inmediatamente de ello a los demás Participantes.
            
            
               ANEXO VIII: INFORMACIÓN QUE DEBE FACILITARSE EN LAS NOTIFICACIONES
            
            
               En todas las notificaciones que se realicen en virtud del Acuerdo (incluidos sus anexos) figurará la información enumerada en la siguiente sección I. Además, en su caso se presentará la información enumerada en la sección II relativa al tipo específico de notificación que se realiza.
            
            
               I.INFORMACIÓN QUE DEBE FACILITARSE EN TODAS LAS NOTIFICACIONES
            
            
               a)Información básica
            
            
               1.País notificante
            
         
         
            
               2.Fecha de la notificación
            
            
               3.Nombre de la autoridad o agencia notificante
            
            
               4.Número de referencia
            
            
               5.Notificación inicial o revisión de una notificación previa (en su caso, número de revisión)
            
            
               6.Número de tramo, si procede
            
            
               7.Número de referencia de la línea de crédito, si procede
            
            
               8.Artículo o artículos del Acuerdo en virtud de los cuales se realiza la notificación
            
            
               9.Número de referencia de la notificación de la que se hace alineamiento, si procede
            
            
               10.Descripción del apoyo del que se hace alineamiento, si procede
            
            
               11.País de destino
            
            
               b)Información del comprador, prestatario o garante
            
            
               12.País del comprador
            
            
               13.Nombre del comprador
            
            
               14.Dirección del comprador
            
            
               15.Estatus del comprador
            
            
               16.País del prestatario (si es diferente del comprador)
            
            
               17.Nombre del prestatario (si es diferente del comprador)
            
            
               18.Dirección del prestatario (si es diferente del comprador)
            
            
               19.Estatus del prestatario (si es diferente del comprador)
            
            
               20.País del garante, si procede
            
         
         
            
               21.Nombre del garante, si procede
            
            
               22.Dirección del garante, si procede
            
            
               23.Estatus del garante, si procede
            
            
               c)Información sobre los bienes o servicios que se exportan y sobre el proyecto
            
            
               24.Descripción de los bienes o servicios que se exportan
            
            
               25.Descripción del proyecto, si procede
            
            
               26.Dirección del proyecto, si procede
            
            
               27.Fecha de cierre de la licitación, si procede
            
            
               28.Fecha de expiración de la línea de crédito, si procede
            
            
               29.Valor del contrato o contratos que se apoya, bien real (para todas las líneas de crédito y las operaciones de financiación de proyectos o para cualquier operación con base voluntaria) o bien según la siguiente escala en millones de DEG:
            
            
                     
                        Categoría
                     
                  
                  
                     
                        A partir de
                     
                  
                  
                     
                        Hasta
                     
                  
               
                     
                        I:
                     
                  
                  
                     
                        0
                     
                  
                  
                     
                        1
                     
                  
               
                     
                        II:
                     
                  
                  
                     
                        1
                     
                  
                  
                     
                        2
                     
                  
               
                     
                        III:
                     
                  
                  
                     
                        2
                     
                  
                  
                     
                        3
                     
                  
               
                     
                        IV:
                     
                  
                  
                     
                        3
                     
                  
                  
                     
                        5
                     
                  
               
                     
                        V:
                     
                  
                  
                     
                        5
                     
                  
                  
                     
                        7
                     
                  
               
                     
                        VI:
                     
                  
                  
                     
                        7
                     
                  
                  
                     
                        10
                     
                  
               
                     
                        VII:
                     
                  
                  
                     
                        10
                     
                  
                  
                     
                        20
                     
                  
               
                     
                        VIII:
                     
                  
                  
                     
                        20
                     
                  
                  
                     
                        40
                     
                  
               
                     
                        IX:
                     
                  
                  
                     
                        40
                     
                  
                  
                     
                        80
                     
                  
               
                     
                        X:
                     
                  
                  
                     
                        80
                     
                  
                  
                     
                        120
                     
                  
               
                     
                        XI:
                     
                  
                  
                     
                        120
                     
                  
                  
                     
                        160
                     
                  
               
                     
                        XII:
                     
                  
                  
                     
                        160
                     
                  
                  
                     
                        200
                     
                  
               
                     
                        XIII:
                     
                  
                  
                     
                        200
                     
                  
                  
                     
                        240
                     
                  
               
                     
                        XIV:
                     
                  
                  
                     
                        240
                     
                  
                  
                     
                        280
                     
                  
               
                     
                        XV:
                     
                  
                  
                     
                        280
                     
                  
                  
                     
                        *
                     
                  
               
               *Indíquese el número de múltiplos de 40 millones de DEG por encima de 280 millones de DEG; por ejemplo, 410 millones de DEG se notificaría como categoría XV + 3.
            
            
               30.Divisa de los contratos
            
            
               d)Condiciones financieras del apoyo del crédito oficial a la exportación
            
            
               31.Valor del contrato; valor real en el caso de notificaciones relativas a las líneas de crédito y las operaciones de financiación de proyectos o en caso de cualquier operación con base voluntaria, o bien según la escala de DEG
            
            
               32.Divisa del crédito
            
            
               33.Pago al contado (porcentaje del valor total de los contratos que se apoyan)
            
            
               34.Costes locales (porcentaje del valor total de los contratos que se apoyan) 
            
            
               35.Punto de arranque del crédito y referencia al párrafo aplicable del artículo 10
            
            
               36.Duración del período de reembolso
            
         
         
            
               37.Tipo básico de interés
            
            
               38.Tipo de interés o margen
            
            
               II.INFORMACIÓN ADICIONAL QUE DEBE FACILITARSE, SEGÚN PROCEDA, EN LAS NOTIFICACIONES RELATIVAS A DISPOSICIONES ESPECÍFICAS
            
            
               a)Artículo 14, letra d), punto 5, del Acuerdo
            
            
               1.Perfil de reembolso
            
            
               2.Frecuencia de reembolso
            
            
               3.Lapso entre el punto de arranque del crédito y el primer reembolso del principal
            
            
               4.Importe del interés capitalizado antes del punto de arranque del crédito
            
            
               5.Duración media ponderada del período de reembolso
            
            
               6.Explicación de la razón para no prestar apoyo, de conformidad con el artículo 14, letras a) a c)
            
            
               b)Artículos 24, 27, 30 y 31 del Acuerdo
            
            
               1.Clasificación del país del deudor según el riesgo país 
            
            
               2.Categoría seleccionada de riesgo comprador del deudor
            
            
               3.Duración del período de desembolso
            
            
               4.Porcentaje de la cobertura según el riesgo político (país)
            
            
               5.Porcentaje de cobertura según el riesgo comercial (comprador)
            
            
               6.Calidad de la cobertura (inferior a la estándar, estándar, superior a la estándar)
            
            
               7.TMP basado en la clasificación, según el riesgo país, del país del deudor en ausencia de garantía por terceros, de implicación de una institución multilateral o regional, de reducción del riesgo o de mejora del riesgo comprador
            
            
               8.TMP aplicable
            
            
               9.Tipo real de la prima aplicado (expresado en forma de TMP en porcentaje del principal)
            
         
         
            
               c)Artículo 24, letra c), del Acuerdo
            
            
               1.Calificación del deudor en divisa extranjera por una ACC acreditada
            
            
               2.Calificación del soberano en divisa extranjera por una ACC acreditada
            
            
               3.TMP correspondiente, establecido con arreglo al TCMB, para la operación, sobre la base de la mejor calificación disponible del deudor en divisa extranjera por una ACC acreditada
            
            
               4.En caso de fijación de precios sindicada, una descripción detallada de la metodología utilizada para derivar en la prima sobre la base de los precios globales
            
            
               5.En caso de bonos o CDS con denominación específica, una descripción detallada de la metodología empleada para derivar los precios, información detallada sobre las razones por las que la fijación de precios es pertinente, incluso si el precio se refiere al propio deudor o a una entidad vinculada, y en este último caso, la manera en que se han cumplido los criterios de una entidad vinculada.
            
            
               ANEXO X: INDICADORES DE REFERENCIA DEL MERCADO PARA LAS OPERACIONES REALIZADAS EN PAÍSES DE CATEGORÍA CERO
            
            
               Porción no garantizada de los créditos a la exportación o tramo de un préstamo sindicado no garantizado por el organismo de crédito a la exportación
            
            
               El precio indicado por las instituciones o los bancos privados con respecto a la porción no garantizada de los créditos a la exportación (o, a veces, el tramo de un préstamo sindicado no garantizado por el organismo de crédito a la exportación) puede representar la mejor equivalencia de la garantía del organismo de crédito a la exportación. Solo debe usarse el precio de tales porciones o tramos no garantizados si se ha establecido en condiciones comerciales (lo que excluye, por ejemplo, las porciones financiadas por instituciones financieras internacionales).
            
            
               Obligaciones de empresa con denominación específica
            
            
               Las obligaciones de empresa tienen un riesgo de crédito intrínseco. Hay que ser prudente en cuanto a su equivalencia con características del contrato del organismo de crédito a la exportación como el vencimiento, la divisa de denominación y las mejoras del riesgo aplicadas. Si se recurre a obligaciones de empresa primarias (rendimiento global en el momento de la emisión) o secundarias (margen ajustado en función de las cláusulas opcionales con respecto a la curva correspondiente, que suele ser la curva pertinente de intercambio de divisas), conviene utilizar primero las del deudor; si no están disponibles, podrán utilizarse las obligaciones de empresa primarias o secundarias de entidades vinculadas. 
            
            
               Contratos de permuta (swap) de cobertura por impago con denominación específica
            
            
               Los Credit Default Swaps (CDS), contratos de permuta de cobertura por impago, son una forma de protección contra el riesgo de impago. El margen de los CDS es el importe abonado cada período por su comprador en porcentaje del principal nocional, y suele expresarse en puntos básicos. El comprador de CDS adquiere realmente un seguro frente al riesgo de impago mediante sus pagos al vendedor mientras dura la permuta, o hasta que se produce el evento de crédito. Conviene utilizar primero una curva de CDS del deudor; si no están disponibles, podrán utilizarse curvas de entidades vinculadas. 
            
            
               Indicadores de referencia de los préstamos
            
            
               Son primarios (determinación de la tasa en el momento de la emisión) o secundarios (el rendimiento del préstamo que espera la entidad financiera que lo compra a otra). En el caso de los indicadores de referencia primarios hay que conocer todas las tasas para poder calcular el rendimiento global. Si se recurre a indicadores de referencia de los préstamos, hay que utilizar primero los del deudor; si no están disponibles, podrán utilizarse los de entidades vinculadas. 
            
            
               Curvas de referencia de los mercados
            
            
               Las curvas de referencia de los mercados reflejan el riesgo de crédito de todo un sector o una categoría de compradores. Esta información puede ser útil si no se dispone de información con denominación específica. En general, la calidad de la información relativa a estos mercados depende de su liquidez. En cualquier caso, hay que buscar los instrumentos del mercado que ofrecen la mayor equivalencia con las características del contrato del organismo de crédito a la exportación como la fecha, la calificación del crédito, el vencimiento y la divisa de denominación.
            
            
               ANEXO XV: LISTA DE DEFINICIONES
            
            
               A los efectos del presente Acuerdo, se establecen las siguientes definiciones:
            
            
               a)Compromiso: cualquier declaración, en cualquier forma, por medio de la cual se comunica al país receptor, al comprador, al prestatario, al exportador o a la institución financiera la voluntad o el propósito de conceder apoyo oficial. 
            
         
         
            
               b)Línea común: en el caso de una operación determinada o en circunstancias especiales, acuerdo entre los Participantes sobre las condiciones financieras del apoyo oficial. Las normas convenidas en la línea común reemplazarán a las del presente Acuerdo únicamente para la operación o las circunstancias en ella especificadas.
            
            
               c)Nivel de concesionalidad de la ayuda ligada: en el caso de las subvenciones, el nivel de concesionalidad es del 100 %. En el caso de los préstamos, el nivel de concesionalidad representa la diferencia entre el valor nominal del préstamo y el valor actualizado de los futuros pagos destinados al servicio de la deuda que deberá realizar el prestatario. Esta diferencia se expresa en porcentaje del valor nominal del préstamo.
            
            
               d)Cierre definitivo: el cierre o el desmantelamiento de una central nuclear.
            
            
               e)Valor del contrato de exportación: importe total que debe pagar el comprador o que debe pagarse en su nombre por los bienes o servicios exportados, excluidos los costes locales definidos a continuación. En el caso de un arrendamiento financiero, se excluye de ese importe la parte del arrendamiento que sea equivalente al interés.
            
            
               f)Compromiso definitivo: en el caso de una operación de crédito a la exportación (en forma de operación única o de línea de crédito), existe un compromiso definitivo cuando el Participante se compromete a aplicar condiciones financieras precisas y completas, ya sea mediante un acuerdo mutuo o mediante un acto unilateral.
            
            
               g)Carga inicial de combustible: la limitada al núcleo atómico inicialmente instalado, más dos recargas posteriores, que, juntas, constituyen un máximo de dos tercios del núcleo atómico.
            
            
               h)Subvención de intereses: acuerdo entre un gobierno y bancos u otras instituciones financieras que autoriza la concesión de créditos a la exportación a interés fijo con un tipo de interés igual o superior al TICR.
            
            
               i)Línea de crédito: marco, cualquiera que sea su forma, para créditos a la exportación que cubran una serie de operaciones que pueden o no estar relacionadas con un proyecto específico.
            
            
               j)Costes locales: desembolsos realizados para adquirir en el país del comprador bienes y servicios necesarios para la ejecución del contrato del exportador o para completar el proyecto del que el contrato del exportador forma parte. No se incluyen las comisiones pagaderas al agente del exportador en el país comprador.
            
            
               k)Bonos o CDS con denominación específica: Un bono o CDS con denominación específica está limitado a los instrumentos sujetos a indicadores de referencia del mercado que pertenecen exactamente al mismo deudor que en la operación que se apoya.
            
            
               l)Garantía pura: apoyo oficial prestado por un gobierno, o en su nombre, únicamente como garantía o seguro de crédito a la exportación, es decir, sin que exista un apoyo financiero oficial.
            
            
               m)Entidad vinculada: las referencias para entidades vinculadas son instrumentos de referencia de un prestatario vinculado, pero no del mismo prestatario, en la operación que se respalda. En caso de que el deudor no tenga obligaciones o CDS que coticen en bolsa, pero exista dentro de su estructura organizativa una empresa matriz, filial o hermana que tenga bonos o CDS con denominación específica en el mercado, estos bonos o CDS con denominación específica pueden utilizarse, de conformidad con el artículo 24, letra c), como si hubieran sido expedidos por el propio deudor si:
            
            
               1)la empresa matriz, filial o hermana tiene la misma calificación por una ACC que el deudor; o
            
            
               2)se cumplen todos los criterios siguientes:
            
            
               a.la calificación interna del deudor o garante por el Participante se corresponde con la calificación de la entidad vinculada por la ACC,
            
            
               b.el deudor o garante es la principal empresa de gestión de la empresa matriz o de cartera, al ser una parte integrante y fundamental de la actividad del grupo,
            
            
               c.la calificación de la ACC se basa en la actividad principal del grupo,
            
            
               d.el deudor o garante representa una parte importante de los ingresos del grupo al suministrar algunos de los principales productos y servicios del grupo a los principales clientes, o posee y explota una parte mayoritaria de sus activos, 
            
            
               e.una venta del deudor o garante por el grupo es muy difícil de imaginar, y su eliminación alteraría significativamente la forma general del grupo,
            
            
               f.un impago del deudor o garante constituiría un enorme riesgo para la reputación del grupo, perjudicaría su franquicia y podría amenazar su viabilidad,
            
         
         
            
               g.existe un alto nivel de gestión y de integración operativa si la empresa matriz o una filial financiera proporciona normalmente el capital y la financiación a través de préstamos dentro del grupo, y si el apoyo de la empresa matriz es incuestionable.
            
            
               n)Período de reembolso: lapso comprendido entre el punto de arranque del crédito, definido en el presente anexo, y la fecha contractual de reembolso definitivo del principal.
            
            
               o)Punto de arranque del crédito: 
            
            
               1)Piezas o componentes (bienes intermedios), incluidos los servicios conexos: en el caso de las piezas o los componentes, el punto de arranque del crédito será, a más tardar, la fecha real de aceptación de los bienes o la fecha media ponderada de aceptación de los bienes (incluidos, si procede, los servicios) por parte del comprador o, en el caso de los servicios, la fecha de envío de las facturas al cliente o de aceptación de los servicios por parte del cliente.
            
            
               2)Bienes de cuasiequipo, incluidos los servicios conexos (máquinas o equipo, en general de valor unitario relativamente bajo, destinados a ser utilizados en un proceso industrial o con fines productivos o comerciales): en el caso de los bienes de cuasiequipo, el punto de arranque del crédito será a más tardar la fecha real de aceptación de los bienes o la fecha media ponderada de aceptación de los bienes por parte del comprador o, si el exportador tiene responsabilidades respecto a la puesta en servicio, el último punto de arranque será la fecha de puesta en servicio o, en el caso de los servicios, la fecha de envío de las facturas al cliente o de aceptación del servicio por parte del cliente. En el caso de un contrato de suministro de servicios que estipule que el suministrador tiene responsabilidades respecto a la puesta en servicio, el último punto de arranque será la fecha de puesta en servicio. 
            
            
               3)Bienes de capital y servicios vinculados a los proyectos (maquinaria o equipo de elevado valor destinados a ser utilizados en un proceso industrial o con fines productivos o comerciales): 
            
            
               –En el caso de un contrato de venta de bienes de equipo compuestos por elementos individuales que puedan utilizarse independientemente, el último punto de arranque será la fecha real en que el comprador tome posesión efectiva de los bienes o la fecha media ponderada en que el comprador tome posesión efectiva de los bienes.
            
            
               –En el caso de un contrato de venta de bienes de equipo destinados a plantas o fábricas completas que estipule que el suministrador no tiene responsabilidad alguna respecto a la puesta en servicio, el último punto de arranque será la fecha en que el comprador tome posesión efectiva de todo el equipo (excluyendo los repuestos) suministrado de acuerdo con el contrato.
            
            
               –En caso de que el exportador tenga responsabilidades respecto a la puesta en servicio, el último punto de arranque será la fecha de puesta en servicio.
            
            
               –En el caso de los servicios, el último punto de arranque del crédito será la fecha de envío de las facturas al cliente o de aceptación del servicio por parte del cliente. En el caso de un contrato de suministro de servicios que estipule que el suministrador tiene responsabilidades respecto a la puesta en servicio, el último punto de arranque será la fecha de puesta en servicio.
            
            
               4)Plantas o fábricas completas (unidades de producción completas de elevado valor que precisen de la utilización de bienes de equipo):
            
            
               –En el caso de un contrato de venta de bienes de equipo destinados a plantas o fábricas completas que estipule que el suministrador no tiene responsabilidad alguna respecto a la puesta en servicio, el último punto de arranque del crédito será la fecha en que el comprador tome posesión efectiva de todo el equipo (excluyendo los repuestos) suministrado de acuerdo con el contrato. 
            
            
               –En el caso de los contratos de obra en los que el contratista no tenga responsabilidad alguna respecto a la puesta en servicio, el último punto de arranque será la fecha de terminación de las obras.
            
            
               –En el caso de un contrato que estipule que el suministrador o contratista tienen la responsabilidad contractual de la puesta en servicio, el último punto de arranque será la fecha en la que finalicen el montaje o la construcción y las pruebas preliminares precisas para asegurar que el proyecto se encuentra listo para su funcionamiento. Esto se aplicará con independencia de que sea entregado al comprador en ese momento, de conformidad con las disposiciones del contrato y con independencia de todo compromiso aún vigente que el suministrador o contratista pudieran tener, por ejemplo, para las garantías de funcionamiento efectivo o la formación del personal local.
            
            
               –En caso de que el contrato estipule la ejecución por separado de diversas partes de un proyecto, la fecha del último punto de arranque será la fecha del punto de arranque de cada una de las partes o la fecha media de estos puntos de arranque; cuando el suministrador tenga un contrato, no para la totalidad del proyecto sino para una parte esencial del mismo, el punto de arranque podrá ser el apropiado para el proyecto en su conjunto.
            
            
               –En el caso de los servicios, el último punto de arranque del crédito será la fecha de envío de las facturas al cliente o de aceptación del servicio por parte del cliente. En el caso de un contrato de suministro de servicios que estipule que el suministrador tiene responsabilidades respecto a la puesta en servicio, el último punto de arranque será la fecha de puesta en servicio.
            
            
               p)Ayuda ligada: ayuda vinculada (de hecho o de derecho) a la adquisición de bienes o servicios del país donante o de un número limitado de países; incluye los préstamos, las subvenciones o las ayudas financieras asociadas con un nivel de concesionalidad superior al 0 %. 
            
            
               Esta definición se aplica si la «vinculación» viene determinada por un acuerdo formal o cualquier tipo de acuerdo informal entre el receptor y el país donante, o si el paquete financiero incluye componentes financieros enumerados en el artículo 34 que no se encuentran libre y plenamente disponibles para la financiación de compras procedentes del país receptor, de casi todos los demás países en desarrollo y de los países Participantes, o cualquier otra práctica, señalada por el CAD o por los Participantes como equivalente a tal vinculación.
            
            
               q)Ayuda no ligada: ayuda que incluye los préstamos o las subvenciones que se utilizan completa y libremente para financiar las compras procedentes de cualquier país.
            
            
               r)Duración media ponderada del período de reembolso: el tiempo necesario para reembolsar la mitad del principal de un crédito. Es el sumatorio (en años) del tiempo transcurrido entre el punto de arranque del crédito y cada reembolso del principal, ponderado en función de la parte del principal reembolsada en cada plazo. 
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  El estatus de un país en cuanto a si es: 1) país de renta alta (concepto definido por el Banco Mundial anualmente según el PNB per cápita), 2) miembro de la OCDE y 3) perteneciente a la zona del euro se revisa cada año. La designación de un país de conformidad con el artículo 25, letra c) como país OCDE de renta alta o país de renta alta de la zona del euro, así como la supresión de tal designación, solo entrará en vigor después de que la clasificación de la renta del país (alta o de otro tipo) haya permanecido inalterada durante dos años consecutivos. Todo cambio en la designación de un país como país OCDE de renta alta o país de renta alta de la zona del euro, así como la supresión de tal designación, relacionado con un cambio en la membresía en la OCDE o la zona del euro, entrará en vigor inmediatamente en el momento de la revisión anual del estatus del país.
               
               
                  
                     (2)
                  Para que la operación se considere respaldada por activos debe existir un interés prioritario de garantía en relación con los activos financiados; y, en caso de arrendamiento financiero, una cesión o un interés prioritario de garantía en relación con los pagos por el arrendamiento.
               
               
                  
                     (3)
                  Para ser considerada operación de financiación de proyectos, la operación debe cumplir los criterios básicos establecidos en el apéndice 1 del anexo VI del Acuerdo.
               
               
                  
                     (4)
                  Sin perjuicio de este umbral, para las operaciones en países sujetos a indicadores de referencia del mercado que apliquen las condiciones establecidas en el anexo V (infraestructura ferroviaria) o en el anexo VI (financiación de proyectos), se aplicarán las normas mínimas pertinentes de participación en préstamos comerciales establecidas en dichos anexos. 
               
               
                  
                     (5)
                  Esta parte del criterio del 25 % puede alcanzarse si la parte del pago no en efectivo de una operación en la que participe un solo banco garantizado por una ACE incluye una porción no garantizada de al menos el 25 %. Tales operaciones deben cumplir todos los demás criterios del apartado 1, incluidas las disposiciones del presente guion relativas a la igualdad de condiciones. 
               
               
                  
                     (6)
                  La Secretaría elaborará y mantendrá actualizada una lista de las ACC acreditadas.
               
               
                  
                     (7)
                  Cuando el deudor o garante sea objeto de calificación por más de una ACC acreditada, la calificación de la ACC es la mejor calificación del deudor o garante en divisa extranjera sobre una base preferente no garantizada frente al deudor (o garante). 
               
               
                  
                     (8)
                  En caso de que la entidad de fijación de precios del mercado con denominación específica no esté calificada por una ACC acreditada, se considerará que los precios de mercado resultantes son inferiores al tipo TCMB correspondiente y están sujetos a notificación previa de conformidad con el artículo 48.
               
               
                  
                     (9)
                  Los tipos de prima aplicados en las operaciones con garantía de terceros proporcionada por el deudor en un país OCDE de renta alta o un país de renta alta de la zona del euro están sujetos a los requisitos establecidos en el artículo 24, letra c).
               
               
                  
                     (10)
                  En el caso de garantía de terceros, la clasificación aplicable del riesgo país y la categoría de riesgo comprador tiene que estar vinculada a la misma entidad, es decir, el deudor o el garante.
               
               
                  
                     (11)
                  A efectos administrativos, algunos países que, en general, no reciben créditos a la exportación con apoyo oficial podrán no ser clasificados, aun siendo clasificables en una de las ocho categorías del riesgo país. En el caso de tales países no clasificados, los Participantes son libres de aplicar la clasificación del riesgo país que consideren adecuada.
               
               
                  
                     (12)
                  Se entiende que las normas relativas a la clasificación de los compradores establecen la clasificación aplicable más favorable; por ejemplo, un comprador soberano puede incluirse en una clasificación del riesgo comprador menos favorable. 
               
               
                  
                     (13)
                  Los TMP asociados a la categoría de riesgo comprador «mejor que soberano» (SOV+) son un 10 % inferiores a los TMP correspondientes a la categoría de riesgo comprador «soberano» (CC0).
               
               
                  
                     (14)
                  Cuando el prestatario no soberano es objeto de calificación por más de una ACC acreditada, solo se requiere notificación cuando la calificación del riesgo comprador es más favorable que la más favorable de las calificaciones de las ACC.
               
               
                  
                     (15)
                  Con respecto al riesgo comprador, las instituciones multilaterales y regionales se clasificarán en la categoría de riesgo comprador SOV/CC0.