CELEX: 
Language: pl
Date: 2020-07-17 00:00:00
Title: ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) …/… uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 w odniesieniu do wyjaśnienia w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego precyzującego, w jaki sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego znajdują odzwierciedlenie w każdym opracowanym i opublikowanym wskaźniku referencyjnym

KOMISJA
                              EUROPEJSKA

                                                      Bruksela, dnia 17.7.2020 r.
                                                      C(2020) 4744 final

                 ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) …/…

                                       z dnia 17.7.2020 r.

         uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011
       w odniesieniu do wyjaśnienia w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego
     precyzującego, w jaki sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej
            i ładu korporacyjnego znajdują odzwierciedlenie w każdym opracowanym
                           i opublikowanym wskaźniku referencyjnym

                                (Tekst mający znaczenie dla EOG)

PL                                                                                             PL
 ---pagebreak---                                              UZASADNIENIE

     1.      KONTEKST AKTU DELEGOWANEGO
     1.1.    Kontekst ogólny
     W 2015 r. Unia Europejska podpisała porozumienie klimatyczne z Paryża. W porozumieniu
     paryskim ustanowiono cel, jakim jest podjęcie bardziej zdecydowanych działań w związku ze
     zmianą klimatu, między innymi przez zapewnienie zgodności przepływów inwestycyjnych
     z dążeniem do niskiego poziomu emisji gazów cieplarnianych i rozwoju odpornego na zmianę
     klimatu.
     W komunikacie w sprawie Europejskiego Zielonego Ładu potwierdzono, że potrzebne są
     długoterminowe sygnały, aby skierować przepływy finansowe i kapitałowe w stronę
     inwestycji ekologicznych oraz uniknąć aktywów osieroconych. Niniejszy akt delegowany
     przyczyni się do realizacji tego celu szczegółowego. Stanowi on również realizację założeń
     wcześniejszego planu działania „Finansowanie zrównoważonego wzrostu gospodarczego”
     z marca 2018 r., uruchamiając ambitną i kompleksową strategię na rzecz zrównoważonego
     finansowania i dążąc do przekierowania przepływów kapitału w stronę zrównoważonych
     inwestycji z myślą o osiągnięciu trwałego wzrostu gospodarczego sprzyjającego włączeniu
     społecznemu.
     Ogólniej rzecz ujmując, Europejski Zielony Ład jest odpowiedzią Unii Europejskiej na
     wyzwania związane ze zmianą klimatu i środowiskiem naturalnym. Sprostanie tym
     wyzwaniom to najważniejsze zadanie, jakie stoi przed obecnym pokoleniem. Jest to nowa
     strategia na rzecz wzrostu, a jej celem jest przekształcenie UE w sprawiedliwe i prosperujące
     społeczeństwo      funkcjonujące w nowoczesnej,          zasobooszczędnej   i konkurencyjnej
     gospodarce, która w 2050 r. osiągnie zerowy poziom emisji gazów cieplarnianych netto, która
     chroni środowisko naturalne i zdrowie swoich obywateli i w której wzrost gospodarczy nie
     łączy się ze zużywaniem zasobów naturalnych. Ponieważ przedsiębiorstwa i gospodarstwa
     domowe będą musiały wnieść znaczny wkład w zrównoważone inwestycje w następnym
     dziesięcioleciu, zasadnicze znaczenie ma zapewnienie wyraźnych, długoterminowych
     sygnałów, które pokierują inwestorów w stronę zrównoważonych inwestycji.
     Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/10111 (rozporządzenie
     w sprawie wskaźników referencyjnych) wprowadzono wspólne ramy w celu zapewnienia
     dokładności i rzetelności wskaźników referencyjnych stosowanych jako odniesienie dla
     instrumentów finansowych, umów finansowych lub funduszy inwestycyjnych w Unii
     Europejskiej. Ustanowione w ten sposób ramy mają się przyczynić do sprawnego
     funkcjonowania rynku wewnętrznego, a jednocześnie zapewnić wysoki poziom ochrony
     konsumentów i inwestorów.
     W dniu 24 maja 2018 r. Komisja opublikowała wniosek w sprawie zmiany rozporządzenia
     w sprawie wskaźników referencyjnych, zgodnie z planem działania „Finansowanie
     zrównoważonego wzrostu gospodarczego”, w celu przedstawienia norm na potrzeby metody
     wyznaczania wskaźników referencyjnych niskoemisyjności w Unii.

     1
            Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 z dnia 8 czerwca 2016 r. w sprawie
            indeksów stosowanych jako wskaźniki referencyjne w instrumentach finansowych i umowach
            finansowych lub do pomiaru wyników funduszy inwestycyjnych i zmieniające dyrektywy 2008/48/WE
            i 2014/17/UE oraz rozporządzenie (UE) nr 596/2014 (Dz.U. L 171 z 29.6.2016, s. 1).

PL                                                     1                                                       PL
 ---pagebreak---      Rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/20892, zmieniającym
     rozporządzenie w sprawie wskaźników referencyjnych, wprowadzono nową kategorię
     wskaźników referencyjnych, tzw. unijnych klimatycznych wskaźników referencyjnych
     (unijne wskaźniki referencyjne transformacji klimatycznej i unijne wskaźniki referencyjne
     dostosowane do porozumienia paryskiego), oraz obowiązek ujawniania informacji
     związanych ze zrównoważonym rozwojem w odniesieniu do wszystkich wskaźników
     referencyjnych.
     1.2.    Cel rozporządzenia delegowanego
     Celem niniejszego rozporządzenia delegowanego jest określenie wyjaśnienia, jakie
     administratorzy wskaźników referencyjnych są zobowiązani zawrzeć w oświadczeniu
     dotyczącym wskaźnika referencyjnego, precyzującego, w jaki sposób czynniki z zakresu
     ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego („ESG”) znajdują
     odzwierciedlenie w każdym opracowanym i opublikowanym wskaźniku referencyjnym lub,
     w stosownych przypadkach, w każdej opracowanej i opublikowanej rodzinie wskaźników
     referencyjnych.
     Ze względu na charakter i specyfikę wskaźników referencyjnych obejmujących instrumenty
     pochodne służące do transferu ryzyka kredytowego, takich jak swapy ryzyka kredytowego,
     wskaźniki te nie mogą odzwierciedlać czynników ESG. Ponadto nieznane są wskaźniki, które
     byłyby oparte na kontraktach różnic kursowych lub uprawnieniach do emisji. Wymóg
     wyjaśnienia, w jaki sposób czynniki ESG znajdują odzwierciedlenie w każdym opracowanym
     i opublikowanym wskaźniku referencyjnym lub w każdej opracowanej i opublikowanej
     rodzinie wskaźników referencyjnych, nie powinien więc dotyczyć tych wskaźników
     referencyjnych.
     1.3.    Kontekst prawny
     Podstawę niniejszego rozporządzenia delegowanego stanowi upoważnienie, o którym mowa
     w art. 27 ust. 2b rozporządzenia w sprawie wskaźników referencyjnych.

     2.      KONSULTACJE PRZEPROWADZONE PRZED PRZYJĘCIEM AKTU
     W czerwcu 2018 r. Komisja powołała grupę ekspertów technicznych ds. zrównoważonego
     finansowania („grupa ekspertów”). Misja grupy ekspertów obejmowała przedstawienie
     Komisji zaleceń w sprawie wymogów w zakresie ujawniania informacji dotyczących ESG,
     które mają stanowić część oświadczenia dotyczącego wskaźnika referencyjnego.
     W czerwcu 2019 r. grupa ekspertów opublikowała wstępną wersję sprawozdania, która było
     przedmiotem konsultacji publicznych zorganizowanych latem 2019 r.
     W dniu 30 września 2019 r. grupa ekspertów opublikował swoje sprawozdanie końcowe.
     Sprawozdanie            końcowe             dostępne        jest       pod         adresem:
     https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/business_economy_euro/banking_and_finance/docum
     ents/190930-sustainable-finance-teg-final-report-climate-benchmarks-and-disclosures_en.pdf.
     Jesienią 2019 r. i w pierwszej połowie 2020 r. służby Komisji odbyły spotkania
     z zainteresowanymi stronami w celu omówienia przyszłych środków delegowanych. Zgodnie
     z zasadami lepszego stanowienia prawa projekty aktów delegowanych opublikowano na

     2
            Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2089 z dnia 27 listopada 2019 r.
            zmieniające rozporządzenie (UE) 2016/1011 w odniesieniu do unijnych wskaźników referencyjnych
            transformacji klimatycznej oraz unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia
            paryskiego, a także ujawniania informacji dotyczących wskaźników referencyjnych w związku
            z kwestiami dotyczącymi zrównoważonego rozwoju (Dz.U. L 317 z 9.12.2019, s. 17).

PL                                                     2                                                       PL
 ---pagebreak---      portalu poświęconym lepszemu stanowieniu prawa, na którym były dostępne przez okres 4
     tygodni od kwietnia do maja 2020 r. W ramach tych konsultacji swoje uwagi przekazało
     w sumie 36 zainteresowanych stron. Ponadto w maju 2020 r. na posiedzeniu grupy ekspertów
     Europejskiego Komitetu Papierów Wartościowych przedstawiono wspomniane projekty
     aktów delegowanych, które następnie były przedmiotem dyskusji w gronie ekspertów
     z państw członkowskich przy udziale obserwatorów z ramienia Parlamentu Europejskiego.

     3.      OCENA SKUTKÓW
     Zgodnie z rozporządzeniem w sprawie wskaźników referencyjnych zmienionym
     rozporządzeniem (UE) 2019/2089 Komisja jest uprawniona do określenia środków
     związanych ze zrównoważonym rozwojem w odniesieniu do wskaźników referencyjnych.
     Upoważnienie to obejmuje trzy elementy: minimalne wymogi dotyczące konstrukcji unijnych
     wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników
     referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego, minimalną zawartość
     wyjaśnienia, w jaki sposób kluczowe elementy metody wyznaczania wskaźnika
     referencyjnego odzwierciedlają czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej
     i ładu korporacyjnego (ESG), oraz informacje, które administrator wskaźnika referencyjnego
     musi zawrzeć w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego, precyzujące, w jaki
     sposób odzwierciedlono czynniki ESG.
     Komisja upoważniła grupę ekspertów do wydania zaleceń technicznych dotyczących
     wszystkich tych aspektów. W wyniku intensywnej współpracy z zainteresowanymi stronami,
     która miała formę debat, warsztatów i zorganizowanych latem 2019 r. konsultacji, w ramach
     których przez okres sześciu tygodni zainteresowane strony mogły zgłaszać swoje uwagi,
     grupa ekspertów opublikowała we wrześniu 2019 r. swoje sprawozdanie końcowe dotyczące
     klimatycznych wskaźników referencyjnych i ujawniania informacji ESG w odniesieniu do
     tych wskaźników.
     Sprawozdanie grupy ekspertów
     Sprawozdanie końcowe grupy ekspertów zawiera zestaw minimalnych wymogów
     dotyczących konstrukcji unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej
     i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego, a także
     minimalne wymogi dotyczące ujawniania informacji ESG, które powinny mieć zastosowanie
     do wszystkich wskaźników referencyjnych, z pewnymi wyjątkami.
     Komisja rozpatrzyła wszystkie otrzymane dokumenty, w tym sprawozdanie grupy ekspertów
     i uwagi przekazane w ramach konsultacji zorganizowanych przez grupę ekspertów, jak
     również informacje przekazane Komisji przez zainteresowane strony podczas spotkań
     dwustronnych lub telekonferencji.
     Chociaż Komisja zasadniczo zgadza się z podejściem przyjętym przez grupę ekspertów,
     w szeregu przypadków akty delegowane odbiegają jednak od treści sprawozdania grupy
     ekspertów, w szczególności w odniesieniu do wymogów dotyczących ujawniania informacji
     ESG. Przyjęte rozwiązania mają na celu usprawnienie i uproszczenie podejścia grupy
     ekspertów, tak aby zapewnić większą jasność co do zestawu wskaźników oraz informacji,
     które powinni ujawniać administratorzy wskaźników referencyjnych. Poprawki te zostały
     sformułowane w prosty sposób i doprecyzowują zalecenia techniczne przedstawione przez
     grupę ekspertów, zwiększają poziom przejrzystości i zapewniają administratorom
     wskaźników większą przewidywalność.
     Określając minimalne kryteria dotyczące konstrukcji unijnych wskaźników referencyjnych
     transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do

PL                                               3                                                PL
 ---pagebreak---      porozumienia paryskiego oraz wymogów dotyczących ujawniania informacji ESG, Komisja
     miała na uwadze nadrzędną zasadę proporcjonalności przy zapewnieniu administratorom
     wskaźników referencyjnych pewnego poziomu elastyczności.
     Proporcjonalność
     Akty delegowane doprecyzowują uprawnienia dotyczące nowych unijnych klimatycznych
     wskaźników referencyjnych oraz wymogów dotyczących ujawniania informacji ESG, które
     zawarte są w rozporządzeniu w sprawie wskaźników referencyjnych, zapewniając
     proporcjonalne stosowanie tych wymogów.
     Biorąc pod uwagę sprawozdanie grupy ekspertów i uwagi otrzymane od zainteresowanych
     stron, Komisja starała się zastosować proporcjonalne podejście do minimalnych wymogów
     dotyczących konstrukcji unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej
     i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego oraz do
     minimalnych wymogów dotyczących ujawniania informacji ESG, które obowiązują
     administratorów wskaźników referencyjnych.
     Zgodnie z uprawnieniami określonymi w rozporządzeniu w sprawie wskaźników
     referencyjnych Komisja uważa, że istnieje potrzeba rozróżnienia między wymogami
     dotyczącymi ujawniania informacji ESG w odniesieniu do metody wyznaczania wskaźnika
     a wymogami dotyczącymi ujawniania informacji ESG w oświadczeniu dotyczącym
     wskaźnika referencyjnego, ponieważ z punktu widzenia inwestorów nie służą one do tych
     samych celów.
     Administratorzy wskaźników referencyjnych nie są obecnie zobowiązani do ujawniania
     wykazu czynników ESG, chociaż część z nich już je ujawnia w ramach tzw. arkuszy
     informacyjnych. W związku z tym tylko dla niektórych z nich będzie to nowy obowiązek.
     Celem Komisji jest dostosowanie wprowadzonych rozwiązań w jak największym stopniu do
     już istniejących praktyk rynkowych i wskaźników w celu uniknięcia nieproporcjonalnych
     kosztów. Z tego powodu czynniki ESG sformułowano w oparciu o zalecenie zawarte
     w sprawozdaniu grupy ekspertów, które było przedmiotem szeroko zakrojonych konsultacji
     rynkowych. Komisja proponuje również dalsze doprecyzowanie podejścia sugerowanego
     przez grupę ekspertów, w szczególności zoptymalizowanie wykazu czynników ESG,
     uproszczenie stosowanej terminologii oraz odniesienie, w stosownych przypadkach, do
     międzynarodowych norm, traktatów i konwencji.
     Ponadto Komisja nie zamierza wprowadzić obowiązku ujawniania ratingów ESG
     w odniesieniu do wszystkich wskaźników referencyjnych, ponieważ temat ten jest
     przedmiotem odrębnych i równolegle prowadzonych prac w ramach planu działania na rzecz
     zrównoważonego finansowania.
     Wreszcie, mimo że w sprawozdaniu grupy ekspertów zalecono stosowanie współczynnika
     określającego „stosunek aktywów zielonych do brązowych”, wskaźnik ten nie został ujęty
     w aktach delegowanych, ponieważ pojęcia te nie zostały jeszcze zdefiniowane na szczeblu
     UE i są opracowywane w ramach odrębnych i równoległych prac nad przyszłym
     rozporządzeniem w sprawie systematyki.
     Elastyczność
     Wymogi określone w akcie delegowanym w odniesieniu do minimalnych norm dotyczących
     unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników
     referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego pozwalają zachować pewien
     stopień elastyczności przy projektowaniu metody wyznaczania wskaźników referencyjnych,
     aby zapewnić rynkowi pewien zakres swobody umożliwiający opracowywanie
     innowacyjnych strategii i dostosowanie się do szczególnych potrzeb inwestorów.

PL                                             4                                               PL
 ---pagebreak---      Jeżeli chodzi o akt delegowany w sprawie minimalnej zawartości wyjaśnienia, w jaki sposób
     czynniki ESG znajdują odzwierciedlenie w metodzie wyznaczania wskaźnika referencyjnego,
     administratorzy wskaźników referencyjnych powinni informować wyłącznie o tych
     czynnikach ESG, które stosują przy realizacji celów ESG, oraz o tym, w jaki sposób je
     stosują.
     Ponadto w odniesieniu do aktu delegowanego w sprawie oświadczenia dotyczącego
     wskaźnika referencyjnego administratorzy wskaźników referencyjnych, którzy nie realizują
     celów ESG, nie będą związani odnośnymi wymogami, jeżeli wyraźnie stwierdzą to
     w odpowiednim formularzu załączonym do oświadczenia dotyczącego wskaźnika
     referencyjnego.

     3.1     Analiza kosztów i korzyści
     W jednym z aktów delegowanych określono minimalne normy dotyczące konstruowania
     unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników
     referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego. Oba wskaźniki referencyjne
     mają status dobrowolnych oznaczeń i dlatego wymogi określone w odnośnym akcie
     delegowanym mają zastosowanie wyłącznie do tych administratorów wskaźników
     referencyjnych, którzy decydują się na przystąpienie do systemu. Ponieważ w akcie
     delegowanym ustanowiono minimalne normy, administratorzy wskaźników referencyjnych
     będą mogli zachować pewien stopień elastyczności przy ich konstruowaniu, co pozwoli
     ograniczyć koszty przestrzegania przepisów. Ogólnie rzecz biorąc, podejście to zapewni jasne
     i zharmonizowane przepisy dotyczące sposobu konstruowania takich wskaźników, które
     powinny pozwolić na ewentualne zmniejszenie kosztów opracowywania zasad
     wewnętrznych, ale również zapewnić rynkowi pewien zakres swobody umożliwiający
     opracowywanie innowacyjnych strategii i zaspokojenie popytu inwestorów chcących
     realizować strategie inwestycyjne uwzględniające kwestie związane z klimatem.
     Dwa akty delegowane dotyczące, odpowiednio, minimalnych wymogów w zakresie
     ujawniania informacji ESG w odniesieniu do metody wyznaczania wskaźników
     referencyjnych i minimalnych wymogów w zakresie ujawniania informacji ESG
     w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego będą wymagać od administratorów
     wskaźników dostosowania ich infrastruktury informatycznej w celu uwzględnienia nowych
     przepływów informacji i wymogów w zakresie ujawniania informacji. Należy podkreślić, że
     już obecnie praktyką rynkową jest ujawnienie przez administratorów wskaźników
     referencyjnych informacji ESG w tzw. arkuszach informacyjnych, w związku z czym
     oczekuje się, że koszty przestrzegania nowych przepisów będą ograniczone.
     Informacje ESG, które administratorzy wskaźników referencyjnych mają ujawniać, zwiększą
     porównywalność wskaźników i zapewnią jasność inwestorom, którzy pragną dokonywać
     świadomych inwestycji związanych z klimatem.

     3.2     Pomocniczość
     Rozporządzenie w sprawie wskaźników referencyjnych wiąże w całości i jest bezpośrednio
     stosowane we wszystkich państwach członkowskich. W rozporządzeniu tym przewidziano
     okres przejściowy dla kluczowych wskaźników referencyjnych i wskaźników z państw
     trzecich, które mogą być nadal stosowane w Unii bez zezwolenia do końca 2021 r. Podstawą
     prawną rozporządzenia w sprawie wskaźników referencyjnych jest art. 114 Traktatu
     o funkcjonowaniu Unii Europejskiej, a wszelkie zmiany w tym rozporządzeniu muszą być
     dokonywane zgodnie z tą samą podstawą prawną.

PL                                                5                                                 PL
 ---pagebreak---      Coraz większa liczba inwestorów realizuje strategie inwestycyjne zakładające inwestowanie
     w technologie niskoemisyjne i wykorzystuje wskaźniki referencyjne niskoemisyjności do
     pomiaru wyników portfeli inwestycyjnych.
     W celu utrzymania prawidłowego funkcjonowania rynku wewnętrznego z korzyścią dla
     inwestorów oraz w celu zapewnienia wysokiego poziomu ochrony konsumentów
     i inwestorów znowelizowanym rozporządzeniem w sprawie wskaźników referencyjnych
     wprowadza się ramy regulacyjne określające obowiązujące na poziomie Unii minimalne
     wymogi dotyczące unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej
     i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego.
     Ustanowienie unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych
     wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego, opartych na
     metodzie powiązanej z podjętymi w porozumieniu paryskim zobowiązaniami do ograniczania
     emisji dwutlenku węgla, przyczyni się do zwiększenia przejrzystości i pomoże zapobiegać
     stosowaniu pseudoekologicznego marketingu.
     Wobec braku zharmonizowanych ram zapewniających dokładność i integralność głównych
     kategorii wskaźników referencyjnych niskoemisyjności stosowanych w przypadku portfeli
     inwestycji indywidualnych lub zbiorowych różnice w podejściach państw członkowskich
     mogą stwarzać przeszkody dla sprawnego funkcjonowania rynku wewnętrznego.

     4.      ASPEKTY PRAWNE AKTU DELEGOWANEGO
     Uprawnienie do przyjmowania aktów delegowanych przewidziano w art. 49 rozporządzenia
     (UE) 2016/1011.
            W art. 1 określono definicje mające zastosowanie w niniejszym rozporządzeniu.
            W art. 2 sprecyzowano zawartość wyjaśnienia, w jaki sposób odzwierciedlone
             zostały czynniki ESG.
            W art. 3 sprecyzowano, kiedy administratorzy wskaźników referencyjnych są
             zobowiązani do aktualizacji formularza oświadczenia dotyczącego wskaźnika
             referencyjnego.

PL                                               6                                               PL
 ---pagebreak---                   ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) …/…

                                           z dnia 17.7.2020 r.

         uzupełniające rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011
       w odniesieniu do wyjaśnienia w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego
     precyzującego, w jaki sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej
            i ładu korporacyjnego znajdują odzwierciedlenie w każdym opracowanym
                           i opublikowanym wskaźniku referencyjnym

                                   (Tekst mający znaczenie dla EOG)

     KOMISJA EUROPEJSKA,
     uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej,
     uwzględniając rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 z dnia
     8 czerwca 2016 r. w sprawie indeksów stosowanych jako wskaźniki referencyjne
     w instrumentach finansowych i umowach finansowych lub do pomiaru wyników funduszy
     inwestycyjnych i zmieniające dyrektywy 2008/48/WE i 2014/17/UE oraz rozporządzenie
     (UE) nr 596/20143, w szczególności jego art. 27 ust. 2b,
     a także mając na uwadze, co następuje:
     (1)    Porozumienie paryskie przyjęte w ramach Ramowej konwencji Narodów
            Zjednoczonych w sprawie zmian klimatu, zatwierdzone przez Unię w dniu 5
            października 2016 r.4 („porozumienie paryskie”), ma na celu podjęcie bardziej
            zdecydowanych działań w związku ze zmianą klimatu, między innymi poprzez
            zapewnienie zgodności przepływów inwestycyjnych z dążeniem do niskiego poziomu
            emisji gazów cieplarnianych i rozwoju odpornego na zmianę klimatu.
     (2)    W dniu 11 grudnia 2019 r. Komisja przyjęła komunikat do Parlamentu Europejskiego,
            Rady Europejskiej, Rady, Komitetu Ekonomiczno-Społecznego i Komitetu Regionów
            „Europejski Zielony Ład”5. Europejski Zielony Ład to nowa strategia na rzecz
            wzrostu, której celem jest przekształcenie Unii w sprawiedliwe i prosperujące
            społeczeństwo funkcjonujące w nowoczesnej, zasobooszczędnej i konkurencyjnej
            gospodarce, która w 2050 r. osiągnie zerowy poziom emisji gazów cieplarnianych
            netto i której wzrost gospodarczy nie będzie wiązał się ze zużywaniem zasobów
            naturalnych. Aby skutecznie wprowadzić w życie Europejski Zielony Ład,
            inwestorom należy zaoferować jasne i długoterminowe sygnały, co pozwoli uniknąć
            osieroconych aktywów i zapewni zrównoważone finansowanie.
     (3)    Zgodnie z rozporządzeniem (UE) 2016/1011 administratorzy wskaźników
            referencyjnych muszą wyjaśnić w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika
            referencyjnego, w jaki sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki
            społecznej i ładu korporacyjnego („ESG”) znajdują odzwierciedlenie w każdym

     3
            Dz.U. L 171 z 29.6.2016, s. 1.
     4
            Decyzja Rady (UE) 2016/1841 z dnia 5 października 2016 r. w sprawie zawarcia, w imieniu Unii
            Europejskiej, Porozumienia paryskiego przyjętego na mocy Ramowej konwencji Narodów
            Zjednoczonych w sprawie zmian klimatu (Dz.U. L 282 z 19.10.2016, s. 1).
     5
            COM(2019) 640 final.

PL                                                   7                                                     PL
 ---pagebreak---             opracowanym i opublikowanym wskaźniku referencyjnym lub rodzinie wskaźników
            referencyjnych.
     (4)    Różne sposoby wyjaśnienia, w jaki sposób odzwierciedlone zostały czynniki ESG,
            doprowadziłyby do braku porównywalności wskaźników referencyjnych i braku
            jasności co do zakresu i założeń czynników ESG. Należy zatem określić zawartość
            tego wyjaśnienia oraz określić formularz, który należy stosować.
     (5)    Aby lepiej dostosować informacje dla inwestorów, wymóg wyjaśnienia, w jaki sposób
            czynniki ESG znajdują odzwierciedlenie w każdym opracowanym i opublikowanym
            wskaźniku referencyjnym lub każdej opracowanej i opublikowanej rodzinie
            wskaźników referencyjnych, powinien uwzględniać aktywa bazowe, na których
            opierają się te wskaźniki. Niniejsze rozporządzenie nie powinno mieć zastosowania do
            wskaźników referencyjnych, które nie są oparte na aktywach bazowych mających
            wpływ na zmianę klimatu, takich jak wskaźniki referencyjne stóp procentowych
            i walutowe wskaźniki referencyjne.
     (6)    Wyjaśnienie, w jaki sposób zostały odzwierciedlone czynniki ESG, powinno
            przedstawiać wynik oceny istotnych czynników ESG dla danego wskaźnika
            referencyjnego jako zagregowaną średnią ważoną wartość. Wynik taki nie powinien
            być ujawniany dla poszczególnych składników wskaźnika referencyjnego.
            W stosownych przypadkach i w miarę potrzeby administratorzy wskaźników
            referencyjnych powinni być w stanie przedstawić dodatkowe informacje ESG.
     (7)    Ze względu na ich cechy i cele należy określić szczegółowe wymogi dotyczące
            ujawniania informacji w odniesieniu do unijnych wskaźników referencyjnych
            transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do
            porozumienia paryskiego, a także w odniesieniu do znaczących wskaźników
            referencyjnych obligacji i akcji.
     (8)    Aby użytkownikom wskaźników referencyjnych dostarczyć dokładnych i aktualnych
            informacji, administratorzy wskaźników referencyjnych powinni aktualizować podane
            informacje w celu uwzględnienia wszelkich zmian w oświadczeniu dotyczącym
            wskaźnika referencyjnego oraz podać przyczyny i daty aktualizacji informacji,
     PRZYJMUJE NINIEJSZE ROZPORZĄDZENIE:

                                              Artykuł 1
                                              Definicje
     Do celów niniejszego rozporządzenia stosuje się następujące definicje:
     a)      „akcje” oznaczają notowane udziałowe papiery wartościowe;
     b)      „instrumenty dłużne o stałym dochodzie” oznaczają notowane dłużne papiery
             wartościowe inne niż papiery dłużne wyemitowane przez emitenta długu
             państwowego;
     c)      „instrumenty długu państwowego” oznaczają            dłużne      papiery   wartościowe
             wyemitowane przez emitenta długu państwowego.

PL                                                 8                                                  PL
 ---pagebreak---                                             Artykuł 2
          Wyjaśnienie, w jaki sposób czynniki ESG znajdują odzwierciedlenie w każdym
              wskaźniku referencyjnym lub rodzinie wskaźników referencyjnych
     1.      Administratorzy wskaźników        referencyjnych wyjaśniają   w oświadczeniu
             dotyczącym wskaźnika referencyjnego, z wykorzystaniem formularza określonego
             w załączniku I, w jaki sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki
             społecznej i ładu korporacyjnego („ESG”) wymienione w załączniku II znajdują
             odzwierciedlenie w każdym opracowywanym i publikowanym przez nich wskaźniku
             referencyjnym lub każdej opracowywanej i publikowanej przez nich rodzinie
             wskaźników referencyjnych.
             Wymóg określony w akapicie pierwszym nie ma zastosowania do wskaźników
             referencyjnych stóp procentowych i walutowych wskaźników referencyjnych.
     2.      Wyjaśnienie, o którym mowa w ust. 1, obejmuje wynik oceny istotnych czynników
             ESG dla danego wskaźnika referencyjnego i rodziny wskaźników referencyjnych
             jako zagregowaną średnią ważoną wartość.
     3.      W przypadku poszczególnych wskaźników referencyjnych administratorzy
             wskaźników, zamiast udostępniać wszystkie informacje wymagane na podstawie
             formularza określonego w załączniku I do niniejszego rozporządzenia, mogą zastąpić
             je w swoim oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego hiperłączem do
             strony internetowej zawierającej wszystkie te informacje.
     4.      W przypadku gdy wskaźniki referencyjne łączą różne aktywa bazowe, ich
             administratorzy wyjaśniają, w jaki sposób czynniki ESG zostały odzwierciedlone dla
             każdego z tych aktywów bazowych.
     5.      Administratorzy wskaźników referencyjnych zamieszczają w przedstawionym
             wyjaśnieniu odniesienie do źródeł danych i norm stosowanych w przypadku każdego
             ujawnionego czynnika ESG.
     6.      Administratorzy wskaźników referencyjnych, którzy ujawniają dodatkowe czynniki
             ESG zgodnie z art. 1 ust. 4 rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) .../... [Urząd
             Publikacji: proszę wstawić numer i odniesienie do rozporządzenia delegowanego
             Komisji uzupełniającego rozporządzenie (UE) 2016/1011 Parlamentu Europejskiego
             i Rady w odniesieniu do minimalnej zawartości wyjaśnienia, w jaki sposób czynniki
             z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego znajdują
             odzwierciedlenie w metodzie wyznaczania wskaźnika referencyjnego]6, podają wynik
             oceny tych dodatkowych czynników ESG.

                                               Artykuł 3
                               Aktualizacja przedstawionego wyjaśnienia
     Administratorzy wskaźników referencyjnych aktualizują przedstawione wyjaśnienie
     w przypadku zajścia znacznych zmian, jeśli chodzi o czynniki ESG, a w każdym przypadku
     raz do roku. Podają oni powody takiej aktualizacji.

     6
            Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) .../... z dnia … r. uzupełniające rozporządzenie Parlamentu
            Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 w odniesieniu do minimalnej zawartości wyjaśnienia, w jaki
            sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego znajdują
            odzwierciedlenie w metodzie wyznaczania wskaźnika referencyjnego (Dz.U. L … z …, s. …).

PL                                                      9                                                        PL
 ---pagebreak---                                             Artykuł 4
                                   Wejście w życie i stosowanie
     Niniejsze rozporządzenie wchodzi w życie dwudziestego dnia po jego opublikowaniu
     w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.

     Niniejsze rozporządzenie wiąże w całości i jest bezpośrednio stosowane we wszystkich
     państwach członkowskich.
     Sporządzono w Brukseli dnia 17.7.2020 r.

                                                W imieniu Komisji
                                                Przewodnicząca
                                                Ursula VON DER LEYEN

PL                                               10                                         PL
 ---documentbreak---                               KOMISJA
                              EUROPEJSKA

                                                     Bruksela, dnia 17.7.2020 r.
                                                     C(2020) 4744 final

                                                     ANNEXES 1 to 2

                                         ZAŁĄCZNIKI

                                               do

                ROZPORZĄDZENIA DELEGOWANEGO KOMISJI (UE) …/…

      uzupełniającego rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 w
        odniesieniu do wyjaśnienia w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego
     precyzującego, w jaki sposób czynniki z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej
           i ładu korporacyjnego znajdują odzwierciedlenie w każdym opracowanym i
                            opublikowanym wskaźniku referencyjnym

PL                                                                                             PL
 ---pagebreak---                                 ZAŁĄCZNIK I
          FORMULARZ WYJAŚNIENIA, W JAKI SPOSÓB CZYNNIKI Z ZAKRESU
              OCHRONY ŚRODOWISKA, POLITYKI SPOŁECZNEJ I ŁADU
            KORPORACYJNEGO („ESG”) ZNAJDUJĄ ODZWIERCIEDLENIE W
           OŚWIADCZENIU DOTYCZĄCYM WSKAŹNIKA REFERENCYJNEGO

             WYJAŚNIENIE, W JAKI SPOSÓB CZYNNIKI ESG ZNAJDUJĄ
         ODZWIERCIEDLENIE W OŚWIADCZENIU DOTYCZĄCYM WSKAŹNIKA
                             REFERENCYJNEGO

                              SEKCJA 1 – UWZGLĘDNIANIE CZYNNIKÓW ESG

     Pozycja 1. Nazwa administratora
     wskaźnika referencyjnego.

     Pozycja     2.    Rodzaj    wskaźnika
     referencyjnego lub rodziny wskaźników
     referencyjnych.
     Wybrać odpowiednie aktywa bazowe
     z wykazu określonego w załączniku II.

     Pozycja     3.    Nazwa     wskaźnika
     referencyjnego lub rodziny wskaźników
     referencyjnych.

     Pozycja       4.    Czy     w portfelu   □ Tak □ Nie
     administratora              wskaźnika
     referencyjnego znajdują się unijne
     wskaźniki referencyjne transformacji
     klimatycznej,     unijne    wskaźniki
     referencyjne      dostosowane      do
     porozumienia paryskiego, wskaźniki
     referencyjne służące realizacji celów
     ESG lub wskaźniki referencyjne
     uwzględniające czynniki ESG?

     Pozycja 5. Czy wskaźnik referencyjny     □ Tak □ Nie
     lub rodzina wskaźników referencyjnych
     służą realizacji celów ESG?

     Pozycja 6. Jeżeli odpowiedź na pytanie w pozycji 5 jest twierdząca, podać poniżej szczegółowe informacje
     (wyniki) dotyczące czynników ESG wymienionych w załączniku II dla każdej rodziny wskaźników
     referencyjnych w ujęciu zagregowanym.
     Informacje o czynnikach ESG ujawnia się jako zagregowaną średnią ważoną wartość na poziomie rodziny
     wskaźników referencyjnych.

     a) Wykaz czynników ESG łącznie:          Szczegółowe informacje dotyczące każdego czynnika:

     b) Wykaz czynników z zakresu polityki    Szczegółowe informacje dotyczące każdego czynnika:
     społecznej:

     c) Wykaz czynników z zakresu polityki    Szczegółowe informacje dotyczące każdego czynnika:
     społecznej:

PL                                                       1                                                      PL
 ---pagebreak---      d) Wykaz czynników z zakresu ładu        Szczegółowe informacje dotyczące każdego czynnika:
     korporacyjnego:

     Pozycja 7. Jeżeli odpowiedź na pytanie w pozycji 5 jest twierdząca, dla każdego wskaźnika referencyjnego
     podać poniżej szczegółowe informacje (wyniki) dotyczące czynników ESG wymienionych w załączniku II
     w zależności od odpowiedniego aktywa bazowego.
     Alternatywnie, wszystkie te informacje mogą zostać przedstawione w formie hiperłącza do strony internetowej
     administratora wskaźnika referencyjnego, wstawionego w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika referencyjnego.
     Informacje na stronie internetowej muszą być łatwe do wyszukania i podane w przystępny sposób.
     Administratorzy wskaźników referencyjnych zapewniają dostępność informacji publikowanych na ich stronie
     internetowej przez pięć lat.
     Informacji o czynnikach ESG nie ujawnia się dla każdego składnika wskaźnika referencyjnego; ujawnia się je
     jako zagregowaną średnią ważoną wartość wskaźnika referencyjnego.

     a) Wykaz czynników ESG łącznie:          Szczegółowe informacje dotyczące każdego czynnika:

     b) Wykaz czynników z zakresu polityki    Szczegółowe informacje dotyczące każdego czynnika:
     społecznej:

     c) Wykaz czynników z zakresu polityki    Szczegółowe informacje dotyczące każdego czynnika:
     społecznej:

     d) Wykaz czynników z zakresu ładu        Szczegółowe informacje dotyczące każdego czynnika:
     korporacyjnego:

     Hiperłącze do informacji na temat
     czynników ESG dla każdego wskaźnika
     referencyjnego:

     Pozycja 8. Wykorzystane dane i normy

     a)       Opis     źródeł     danych
     wykorzystywanych do przekazywania
     informacji na temat czynników ESG
     w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika
     referencyjnego.
     Opisać, w jaki sposób pozyskiwane są
     dane wykorzystywane do przedstawienia
     informacji na temat czynników ESG
     w oświadczeniu dotyczącym wskaźnika
     referencyjnego oraz czy i w jakim
     zakresie dane są szacowane lub
     zgłaszane.

     b) Normy referencyjne.
     Wymienić        normy     referencyjne
     wykorzystane do celów zgłaszania
     informacji, o których mowa w pozycji 6

PL                                                       2                                                         PL
 ---pagebreak---      lub pozycji 7.

     SEKCJA 2 – DODATKOWE WYMOGI DOTYCZĄCE UJAWNIANIA INFORMACJI NA POTRZEBY
            UNIJNYCH WSKAŹNIKÓW REFERENCYJNYCH TRANSFORMACJI KLIMATYCZNEJ I
                  UNIJNYCH WSKAŹNIKÓW REFERENCYJNYCH DOSTOSOWANYCH DO
                                 POROZUMIENIA PARYSKIEGO

     Pozycja 9. W przypadku gdy wskaźnik referencyjny jest oznaczony jako „wskaźnik referencyjny transformacji
     klimatycznej UE” lub „wskaźnik referencyjny dostosowany do porozumienia paryskiego”, administratorzy
     wskaźników referencyjnych ujawniają również następujące informacje:

     a)       prospektywna       trajektoria
          dekarbonizacji w ujęciu rok do
          roku;

     b) stopień, w jakim osiągnięto trajektorię
           dekarbonizacji określoną przez
           IPCC (1,5 °C bez przekroczenia tej
           granicy lub przy jej niewielkim
           przekroczeniu) średnio w ujęciu
           rocznym od momentu opracowania
           trajektorii;

     c)      pokrywanie     się     tych
          wskaźników referencyjnych
          i ich                spektrum
          inwestycyjnego
          w rozumieniu art. 1 lit. e)
          rozporządzenia
          delegowanego Komisji (UE)
          .../... [Urząd Publikacji:
          proszę wstawić odniesienie
          do            rozporządzenia
          delegowanego           Komisji
          uzupełniającego
          rozporządzenie Parlamentu
          Europejskiego i Rady (UE)
          2016/1011 w odniesieniu do
          minimalnych              norm
          dotyczących           unijnych
          wskaźników referencyjnych
          transformacji    klimatycznej
          i unijnych       wskaźników
          referencyjnych
          dostosowanych               do
          porozumienia paryskiego]1
          przy           wykorzystaniu
          aktywnego      udziału      na

     1
              Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) …/… uzupełniające rozporządzenie Parlamentu
              Europejskiego i Rady (UE) 2016/1011 w odniesieniu do minimalnych norm dotyczących unijnych
              wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej i unijnych wskaźników referencyjnych
              dostosowanych do porozumienia paryskiego (Dz.U. L … z …, s. …).

PL                                                      3                                                        PL
 ---pagebreak---           poziomie aktywów.

            SEKCJA 3 – UJAWNIANIE INFORMACJI NA TEMAT DOSTOSOWANIA DO CELÓW
                                 POROZUMIENIA PARYSKIEGO

     Pozycja 10. Do dnia rozpoczęcia stosowania niniejszego rozporządzenia – w przypadku znaczących
     wskaźników referencyjnych akcji i obligacji, unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej
     i unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego – administratorzy
     wskaźników referencyjnych ujawniają także następujące informacje.
     Do dnia 31 grudnia 2021 r. administratorzy wskaźników referencyjnych – dla każdego wskaźnika lub,
     w stosownych przypadkach, każdej rodziny wskaźników referencyjnych – ujawniają następujące informacje:

     a)   czy wskaźnik referencyjny jest      □ Tak □ Nie
           zgodny z celem polegającym na
           zmniejszeniu emisji dwutlenku
           węgla lub osiągnięciu celów
           porozumienia paryskiego;

     b) scenariusz dotyczący temperatury,
         zgodnie               z normami
         międzynarodowymi, stosowany na
         potrzeby dostosowania do celu
         polegającego na zmniejszeniu
         emisji gazów cieplarnianych lub
         osiągnięciu celów porozumienia
         paryskiego;

     c) nazwa podmiotu, który opracował
         scenariusz dotyczący temperatury
         stosowany       na       potrzeby
         dostosowania do celu polegającego
         na zmniejszeniu emisji gazów
         cieplarnianych lub osiągnięciu
         celów porozumienia paryskiego;

     d) metoda wykorzystana do pomiaru
         dostosowania    do    scenariusza
         dotyczącego temperatury;

     e) hiperłącze do strony internetowej
         opisującej zastosowany scenariusz
         dotyczący temperatury.

     Data ostatniej aktualizacji informacji
     i uzasadnienie tej aktualizacji:

PL                                                       4                                                        PL
 ---pagebreak---                                  ZAŁĄCZNIK II
         CZYNNIKI Z ZAKRESU OCHRONY ŚRODOWISKA, POLITYKI SPOŁECZNEJ I
            ŁADU KORPORACYJNEGO („ESG”) WEDŁUG RODZAJU AKTYWÓW
                     BAZOWYCH WSKAŹNIKA REFERENCYJNEGO
                                                     Sekcja 1
                                                     AKCJE

     CZYNNIKI ESG                                    UJAWNIANIE INFORMACJI

     Czynniki     ESG     Średni ważony rating ESG dla danego wskaźnika referencyjnego (na zasadzie
     łącznie              dobrowolności).

                          Ogólny rating ESG w odniesieniu do dziesięciu najważniejszych składników wskaźnika
                          referencyjnego według wagi (na zasadzie dobrowolności).

     Czynniki             Średni ważony rating z zakresu ochrony środowiska dla danego wskaźnika referencyjnego
     z zakresu ochrony    (na zasadzie dobrowolności).
     środowiska
                          Ekspozycja portfela referencyjnego na energię ze źródeł odnawialnych, której miarą są
                          wydatki kapitałowe na tego rodzaju działalność (jako odsetek łącznych wydatków
                          kapitałowych ponoszonych przez przedsiębiorstwa energetyczne znajdujące się
                          w portfelu) (na zasadzie dobrowolności).
                          Ekspozycja portfela referencyjnego na ryzyko fizyczne związane z klimatem, będącą
                          miarą wpływu ekstremalnych zdarzeń pogodowych na działalność i produkcję
                          przedsiębiorstw lub na różne ogniwa łańcucha dostaw (na podstawie ekspozycji emitenta)
                          (na zasadzie dobrowolności).
                          Stopień ekspozycji portfela na sektory wymienione w sekcjach A–H oraz L załącznika I
                          do rozporządzenia (WE) nr 1893/2006 Parlamentu Europejskiego i Rady2 jako odsetek
                          łącznej wagi w portfelu.
                          Intensywność emisji gazów cieplarnianych dla danego wskaźnika referencyjnego.
                          Odsetek zgłoszonych emisji gazów cieplarnianych w stosunku do emisji szacowanych.
                          Ekspozycja portfela referencyjnego na przedsiębiorstwa, których działalność wchodzi
                          w zakres działów 05–09, 19 i 20 załącznika I do rozporządzenia (WE) nr 1893/2006.
                          Ekspozycja portfela referencyjnego na działalność w sektorze towarów i usług
                          związanych z ochroną środowiska w rozumieniu w art. 2 pkt 5 rozporządzenia Parlamentu
                          Europejskiego i Rady (UE) nr 691/20113.

     Czynniki             Średni ważony rating z zakresu polityki społecznej dla danego wskaźnika referencyjnego
     z zakresu polityki   (na zasadzie dobrowolności).
     społecznej
                          Traktaty i konwencje międzynarodowe, zasady ONZ lub, w stosownych przypadkach,
                          prawo krajowe stosowane w celu określenia, co stanowi „broń kontrowersyjną”.
                          Średni ważony udział składników wskaźnika referencyjnego w sektorze produkującym

     2
             Rozporządzenie (WE) nr 1893/2006 Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 20 grudnia 2006 r.
             w sprawie statystycznej klasyfikacji działalności gospodarczej NACE Rev. 2 i zmieniające
             rozporządzenie Rady (EWG) nr 3037/90 oraz niektóre rozporządzenia WE w sprawie określonych
             dziedzin statystycznych (Dz.U. L 393 z 30.12.2006, s. 1).
     3
             Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 691/2011 z dnia 6 lipca 2011 r. w sprawie
             europejskich rachunków ekonomicznych środowiska (Dz.U. L 192 z 22.7.2011, s. 1).

PL                                                       5                                                         PL
 ---pagebreak---                          broń kontrowersyjną.
                         Średni ważony udział składników wskaźnika referencyjnego w sektorze tytoniowym.
                         Liczba składników wskaźnika referencyjnego, wskazujących na naruszenia w sferze
                         społecznej (w wartości bezwzględnej oraz w wartości względnej, jako odsetek wszystkich
                         składników wskaźnika referencyjnego), o których mowa w międzynarodowych traktatach
                         i konwencjach, zasadach ONZ oraz, w stosownych przypadkach, prawie krajowym.
                         Ekspozycja portfela referencyjnego na przedsiębiorstwa nieposiadające strategii
                         w zakresie należytej staranności w odniesieniu do kwestii objętych podstawowymi
                         konwencjami Międzynarodowej Organizacji Pracy nr 1–8.
                         Średnia ważona luka płacowa między kobietami a mężczyznami.
                         Średni ważony stosunek liczby kobiet do mężczyzn wśród członków zarządu.
                         Średni ważony współczynnik wypadków, obrażeń, ofiar śmiertelnych.
                         Liczba wyroków skazujących za naruszenie przepisów antykorupcyjnych i przepisów
                         w sprawie zwalczania przekupstw.

     Czynniki            Średni ważony rating z zakresu ładu korporacyjnego              dla   danego   wskaźnika
     z zakresu    ładu   referencyjnego (na zasadzie dobrowolności).
     korporacyjnego
                         Średni ważony odsetek członków zarządu, którzy są niezależni.
                         Średni ważony odsetek liczby kobiet wśród członków zarządu.

                                         Sekcja 2
                         INSTRUMENTY DŁUŻNE O STAŁYM DOCHODZIE

     CZYNNIKI ESG                                   UJAWNIANIE INFORMACJI

     Czynniki    ESG     Średni ważony rating ESG dla danego wskaźnika referencyjnego (na zasadzie
     łącznie             dobrowolności).

                         Ogólny rating ESG w odniesieniu do dziesięciu najważniejszych składników wskaźnika
                         referencyjnego według wagi (na zasadzie dobrowolności).

     Czynniki            Średni ważony rating z zakresu ochrony środowiska dla danego wskaźnika referencyjnego
     z zakresu ochrony   (na zasadzie dobrowolności).
     środowiska
                         Ekspozycja portfela referencyjnego na energię ze źródeł odnawialnych, której miarą są
                         wydatki kapitałowe na tego rodzaju działalność (jako odsetek łącznych wydatków
                         kapitałowych ponoszonych przez przedsiębiorstwa energetyczne znajdujące się
                         w portfelu) (na zasadzie dobrowolności).
                         Ekspozycja portfela referencyjnego na ryzyko fizyczne związane z klimatem, będącą
                         miarą wpływu ekstremalnych zdarzeń pogodowych na działalność i produkcję
                         przedsiębiorstw lub na różne ogniwa łańcucha dostaw (na podstawie ekspozycji emitenta)
                         (na zasadzie dobrowolności).
                         Stopień ekspozycji portfela na sektory wymienione w sekcjach A–H oraz L załącznika I
                         do rozporządzenia (WE) nr 1893/2006 jako odsetek łącznej wagi w portfelu.
                         Intensywność emisji gazów cieplarnianych dla danego wskaźnika referencyjnego.
                         Odsetek zgłoszonych emisji w stosunku do emisji szacowanych.
                         Ekspozycja portfela referencyjnego na przedsiębiorstwa, których działalność wchodzi

PL                                                       6                                                          PL
 ---pagebreak---                           w zakres działów 05–09, 19 i 20 załącznika I do rozporządzenia (WE) nr 1893/2006.
                          Odsetek zielonych obligacji w portfelu referencyjnym.

     Czynniki             Średni ważony rating z zakresu polityki społecznej dla danego wskaźnika referencyjnego
     z zakresu polityki   (na zasadzie dobrowolności).
     społecznej
                          Traktaty i konwencje międzynarodowe, zasady ONZ lub, w stosownych przypadkach,
                          prawo krajowe stosowane w celu określenia, co stanowi „broń kontrowersyjną”.
                          Średni ważony udział składników wskaźnika referencyjnego w sektorze produkującym
                          broń kontrowersyjną.
                          Średni ważony udział składników wskaźnika referencyjnego w sektorze tytoniowym.
                          Liczba składników wskaźnika referencyjnego, wskazujących na naruszenia w sferze
                          społecznej (w wartości bezwzględnej oraz w wartości względnej, jako odsetek wszystkich
                          składników wskaźnika referencyjnego), o których mowa w międzynarodowych traktatach
                          i konwencjach, zasadach ONZ lub, w stosownych przypadkach, prawie krajowym.
                          Ekspozycja portfela referencyjnego na przedsiębiorstwa nieposiadające strategii
                          w zakresie należytej staranności w odniesieniu do kwestii objętych podstawowymi
                          konwencjami Międzynarodowej Organizacji Pracy nr 1–8.
                          Średnia ważona luka płacowa między kobietami a mężczyznami.
                          Średni ważony stosunek liczby kobiet do mężczyzn wśród członków zarządu.
                          Średni ważony współczynnik wypadków, obrażeń, ofiar śmiertelnych.
                          Liczba wyroków skazujących za naruszenie przepisów antykorupcyjnych i przepisów
                          w sprawie zwalczania przekupstw.

     Czynniki             Średni ważony rating z zakresu ładu korporacyjnego             dla   danego   wskaźnika
     z zakresu    ładu    referencyjnego (na zasadzie dobrowolności).
     korporacyjnego

                                           Sekcja 3
                              INSTRUMENTY DŁUGU PAŃSTWOWEGO

     CZYNNIKI ESG                                    UJAWNIANIE INFORMACJI

     Czynniki     ESG     Średni ważony rating ESG dla danego wskaźnika referencyjnego (na zasadzie
     łącznie              dobrowolności).

                          Ogólny rating ESG w odniesieniu do dziesięciu najważniejszych składników wskaźnika
                          referencyjnego według wagi (na zasadzie dobrowolności).
                          Odsetek odnośnych      spółek   zarządzających   funduszami,   które   przyjęły   normy
                          międzynarodowe.

     Czynniki             Średni ważony rating z zakresu ochrony środowiska dla danego wskaźnika referencyjnego
     z zakresu ochrony    (na zasadzie dobrowolności).
     środowiska
                          Ekspozycja portfela referencyjnego na ryzyko fizyczne związane z klimatem, będącą
                          miarą wpływu ekstremalnych zdarzeń pogodowych na działalność i produkcję
                          przedsiębiorstw lub na różne ogniwa łańcucha dostaw (na podstawie ekspozycji emitenta)
                          (na zasadzie dobrowolności).
                          10 składników o największej i 10 składników o najmniejszej ekspozycji na ryzyko
                          fizyczne związane z klimatem (na zasadzie dobrowolności).

PL                                                        7                                                         PL
 ---pagebreak---                           Intensywność emisji gazów cieplarnianych dla danego wskaźnika referencyjnego.
                          Odsetek zgłoszonych emisji w stosunku do emisji szacowanych.
                          Odsetek zielonych obligacji w portfelu referencyjnym.

     Czynniki             Średni ważony rating z zakresu polityki społecznej dla danego wskaźnika referencyjnego
     z zakresu polityki   (na zasadzie dobrowolności).
     społecznej
                          Liczba składników wskaźnika referencyjnego, wskazujących na naruszenia w sferze
                          społecznej (w wartości bezwzględnej oraz w wartości względnej, jako odsetek wszystkich
                          składników wskaźnika referencyjnego), o których mowa w międzynarodowych traktatach
                          i konwencjach, zasadach ONZ oraz, w stosownych przypadkach, prawie krajowym.
                          Średnie wyniki emitentów w zakresie przestrzegania praw człowieka (w tym wskaźnik
                          ilościowy i metoda zastosowana do jego obliczenia).
                          Średni wynik w zakresie nierówności dochodowych, stanowiący miarę rozkładu
                          dochodów i nierówności ekonomicznych wśród uczestników danej gospodarki (w tym
                          wskaźnik ilościowy i metoda zastosowana do jego obliczenia).
                          Średni wynik w zakresie wolności wypowiedzi, stanowiący miarę stopnia swobody
                          działania organizacji społeczeństwa obywatelskiego (w tym wskaźnik ilościowy i metoda
                          zastosowana do jego obliczenia).

     Czynniki             Średni ważony rating z zakresu ładu korporacyjnego             dla   danego   wskaźnika
     z zakresu    ładu    referencyjnego (na zasadzie dobrowolności).
     korporacyjnego
                          Średni wynik w zakresie korupcji, mierzący postrzegany poziom korupcji w sektorze
                          publicznym (w tym wskaźnik ilościowy i metoda zastosowana do jego obliczenia).
                          Średni wynik w zakresie stabilności politycznej, mierzący prawdopodobieństwo obalenia
                          obecnego reżimu z użyciem siły (w tym wskaźnik ilościowy i metoda zastosowana do
                          jego obliczenia).
                          Średni wynik w zakresie praworządności, mierzony pod względem braku korupcji,
                          poszanowania praw podstawowych oraz stanu wymiaru sprawiedliwości w sprawach
                          cywilnych i karnych (w tym wskaźnik ilościowy i metoda zastosowana do jego
                          obliczenia).

                                                     Sekcja 4
                                                    TOWARY

     CZYNNIKI ESG                                    UJAWNIANIE INFORMACJI

     Czynniki             Stopień ekspozycji towarów bazowych na ryzyko fizyczne związane z klimatem,
     z zakresu ochrony    mierzący wpływ ekstremalnych zdarzeń pogodowych na działalność i produkcję
     środowiska           przedsiębiorstw lub na różnych ogniwa łańcucha dostaw (niski, umiarkowany lub wysoki)
                          (na zasadzie dobrowolności).
                          Metoda stosowana do obliczania ryzyka fizycznego związanego z klimatem (na zasadzie
                          dobrowolności).
                          Stopień ekspozycji towarów bazowych na ryzyko związane z transformacją klimatyczną,
                          mierzący finansowe skutki realizacji strategii niskoemisyjnych (niski, umiarkowany lub
                          wysoki).

     Czynniki             Stopień ekspozycji towarów bazowych na ryzyko z zakresu polityki społecznej (niski,

PL                                                        8                                                         PL
 ---pagebreak---      z zakresu polityki   umiarkowany lub wysoki).
     społecznej

     Czynniki             Stopień ekspozycji towarów bazowych na ryzyko z zakresu ładu korporacyjnego (niski,
     z zakresu    ładu    umiarkowany lub wysoki).
     korporacyjnego
                          Średni wynik w zakresie praworządności, mierzony pod względem braku korupcji,
                          poszanowania praw podstawowych oraz stanu wymiaru sprawiedliwości w sprawach
                          cywilnych i karnych (w tym wskaźnik ilościowy i metoda zastosowana do jego
                          obliczenia).

                                                     Sekcja 5
                                                      INNE

     CZYNNIKI ESG                                    UJAWNIANIE INFORMACJI

     Czynniki     ESG     Średni ważony rating ESG dla danego wskaźnika referencyjnego (na zasadzie
     łącznie              dobrowolności).

     Czynniki             Średni ważony rating z zakresu ochrony środowiska dla danego wskaźnika referencyjnego
     z zakresu ochrony    (na zasadzie dobrowolności).
     środowiska
                          Stopień ekspozycji portfela na możliwości związane z klimatem, mierzący możliwości
                          inwestycyjne związane ze zmianą klimatu oraz nowe innowacyjne rozwiązania
                          inwestycyjne jako odsetek łącznej wagi w portfelu (na zasadzie dobrowolności).
                          Intensywność emisji gazów cieplarnianych dla danego wskaźnika referencyjnego.
                          Stopień ekspozycji portfela na sektory wymienione w sekcjach A–H oraz L załącznika I
                          do rozporządzenia (WE) nr 1893/2006 jako odsetek łącznej wagi w portfelu.

     Czynniki             Średni ważony rating z zakresu polityki społecznej dla danego wskaźnika referencyjnego
     z zakresu polityki   (na zasadzie dobrowolności).
     społecznej
                          Traktaty i konwencje międzynarodowe, zasady ONZ lub, w stosownych przypadkach,
                          prawo krajowe stosowane w celu określenia, co stanowi „broń kontrowersyjną”.
                          Średni ważony udział składników wskaźnika referencyjnego w sektorze produkującym
                          broń kontrowersyjną.
                          Średni ważony udział składników wskaźnika referencyjnego w sektorze tytoniowym.

     Czynniki             Średni ważony rating z zakresu ładu korporacyjnego           dla   danego   wskaźnika
     z zakresu    ładu    referencyjnego (na zasadzie dobrowolności).
     korporacyjnego
                          Odsetek bazowych funduszy posiadających strategie odpowiedzialnego zarządzania
                          aktywami, w tym środki na rzecz planowania i zarządzania zasobami.

PL                                                       9                                                         PL