CELEX: 51993PC0017
Language: es
Date: 1993-01-15
Title: Propuesta de DECISION DEL CONSEJO relativa a un préstamo de la Comunidad a la República Italiana

COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS
                                         COM (93) 17 final
                                         Bruselas, 15 de enero de 1993
                            Propuesta de
                        DECISION DEL CONSEJO
   relativa a un préstano de la Comunidad a la República Italiana
                    (presentada por la Comisión)
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                          EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
       Solicitud del Gobierno italiano de un préstamo comunitario
                 de sostenimiento de la balanza de pagos
1. Mediante carta del Sr. Barucci, Ministro de Hacienda, al Presidente
   Delors, de 2 de octubre de 1992, el Gobierno italiano solicitó un
   préstamo de la Comunidad de 8.000 millones de ecus, de conformidad
   con el Reglamento (CEE) no_ 1969/88, por el que se establece un
   mecanismo único de ayuda financiera a medio plazo a las balanzas de
   pagos de los Estados miembros.
2. Durante el periodo de inestabilidad monetaria que precedió al
   reajuste de la lira dentro del mecanismo de tipos de cambio (MTC)
   del Sistema Monetario Europeo y a su posterior salida del MTC, se
   registraron importantes salidas de capital de Italia, asi como una
   considerable disminución de las reservas oficiales y un aumento del
   endeudamiento a corto plazo del sector público. Las nuevas entradas
   de capitales en Italia a partir de septiembre sólo han permitido
   compensar parcialmente la disminución de reservas.
3. La solicitud de un préstamo comunitario de sostenimiento de la
   balanza de pagos forma parte de la estrategia del Gobierno italiano
   encaminada a restaurar la credibilidad de su política económica y la
   estabilidad de los mercados financieros, para contribuir asi a la
   reconstitución de las reservas, a la preparación de la reintegración
   de la lira en el MTC y al establecimiento de unos tipos de interés
   más adecuados. El elemento clave para restaurar la credibilidad será
    la realización de un fructífero proceso de ajuste presupuestario.
   Tras muchos años con un déficit presupuestario por encima del 10%
   del PIB y un constante crecimiento del coeficiente de deuda pública
   (por encima del 100% del PIB), el Gobierno italiano ha elaborado un
   amplío programa de ajuste presupuestario para 1993. Éste constituye
   la primera etapa de su programa de ajuste a medio plazo (1993-1995),
   que pretende reducir a la mitad el déficit presupuestario total y
   estabilizar el coeficiente de deuda para 1995. Una importante
   característica del presupuesto para 1993 es la de que, por primera
   vez, se abordan de forma duradera algunas de las deficiencias
   estructurales de la hacienda pública italiana.
4. La Comisión propone que las condiciones de concesión del préstamo
   comunitario estén orientadas a reforzar la disciplina del Gobierno
   italiano (que ya le imponen las propias presiones del mercado) de
   forma que éste prosiga su programa de ajuste presupuestario en 1993
   y en años posteriores. Con este fin se propone la concesión de un
   préstamo que se haga efectivo en una serie de tramos en estrecha
   relación con e* calendario presupuestario italiano y que dependa, en
   cada etapa, de la introdución de medidas de ajuste presupuestario
   adecuadas.
 ---pagebreak--- 5. La solicitud rial Sana fue ©caminada por el Cos;¡itA Mena-: ario o i 14 de
   enero de 1993. El Comité valoró poui Uvr*mente el programa de ajuste
   italiano,   subrayó    la necesidad tío respetar         los    objetivos
   presupuestarios y apoyó, en lineas generales, la propuesta de ia
   Comisión en relación con la solicitud de préstamo.
6. A la luz de lo expuesto anteriormente, la Comisión propone al
   Consejo que adopte la propuesta de Decisión adjunta relativa a la
   concesión de un préstamo de 8.000 millones de ecus a la República
   Italiana.
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                                Propuesta de
                           DECISION DEL CONSEJO
                           [da           1993]
     relativa a un préstamo de la Comunidad a la República Italiana
                               (93/.../CEE)
EL CONSEJO DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS,
Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Económica Europea,
Visto el Reglamento (CEE) no. 1969/88 del Consejo, de 24 de junio de
1988, por el que se establece un mecanismo único de ayuda financiera a
medio plazo a las balanzas de pago de los Estados miembros^1), y, en
particular, su articulo 1,
Vista la propuesta de la Comisión presentada previa consulta al Comité
Monetario,
Considerando que la República Italiana ha solicitado ayuda financiera a
medio plazo para sostener su balanza de pagos y su programa económico de
ajuste y reforma;
Considerando que el importe total pendiente en virtud de préstamos
otorgados a los Estados miembros se sitúa dentro del limite máximo
previsto en el Reglamento (CEE) no 1969/88;
Considerando que, además de las dificultades inmediatas de balanza de
pagos derivadas directamente de las importantes salidas de capital
registradas durante el reciente periodo de turbulencia monetaria, de la
consiguiente reducción de las reservas oficiales y del incremento del
nivel de endeudamiento a corto plazo, la economía italiana muestra
serios desequilibrios estructurales, especialmente en el ámbito de las
finanzas públicas, que afectan a la estabilidad de su balanza de pagos;
que resulta oportuno conceder un préstamo de sostenimiento de la balanza
de pagos en varios tramos mientras se llevan a cabo medidas de
consolidación y ajuste; que el importe del préstamo se destinará a
reforzar las reservas oficiales italianas;
(1) DO J no L 178, de 8.7.1988, pág. 1.
 ---pagebreak--- Considerando que es Sa Intención del Gobierno italiano volver a integrar
;ÍU economía en ei mecanismo de tipos cíe cambio (MTC) del Sisteraa
Monetario Europeo; que, para que esta reintegración en el MTC sea
sostenible, se requiere la aplicación de un programa que se traduzca en
una mayor reducción de la inflación y en una mejora de la estructura de
 las finanzas públicas; que estos objetivos de aumento de la convergencia
con las economías comunitarias más dinámicas únicamente se podrán lograr
con una reducción sustancial del déficit del sector público que lleve a
una tendencia decreciente del coeficiente deuda pública-PIB, con una
reforma de la organ i rae ion del sector público, con una política
monetaria restrictiva y con una política de cambios firme;
Considerando que el Gobierno italiano está realizando un programa
trienal de ajuste presupuestario encaminado a una reducción substancial
de los déficit, de forma que el coeficiente de deuda pública se
estabilice en una primera fase para, a continuación, seguir una
tendencia decreciente, y ha presentado este programa en el que se basa
su solicitud de préstamo; que dicho Gobierno api i cara en su totalidad su
programa de reforma y ajuste presupuestario en al periodo trienal
comprendido entre 1993 y 1995, cuyos objetivos y medidas pueden
describirse como sigue:
1.   Los objetivos presupuestarios para 1993, T994 y t99S se han
     establecido con objeto de lograr la estabilización del coeficiente
     de deuda púb I i ca en 1995. Con un crecimiento previsto del PIB del
     1,5* en 1993, del 2,4% en 1994 y del 2.,6% en 1995, estos objetivos
     son los siguientes:
     -   para 1993, unas necesidades netas de financiación del Estado de
         150 billones de liras, con un superávit de las necesidades de
         financiación del Estado una ver deducido ei pago de intereses
         (superávit primario) de 50 billones de liras.
         para 1994, unas necesidades de financiación del Estado de 125
         billones de liras, con un superávit primario de 77 billones;
         para 1995, unas necesidades de financiación del Estado de 85
         billones de liras, con un superávit primario de 115 billones.
2.   Si se prevé que en 1994 y 1995 la carga del pago de intereses sea
     superior a la actualmente proyectada por las autoridades italianas
     (202 billones de liras en 1994 y 200 billones en 1995), los
     objetivos de superávit primario se revisarán al alza cuando se
     presenten los proyectos de presupuesto detallados para estos años,
     con el fin de mantener los objetivos en materia de necesidades
     totales de financiación y de estabilizar en 1995 el coeficiente
     deuda    pública-PIB. Posteriormente, el    superávit   primario   se
     mantendrá a un nivel lo suficientemente elevado para garantizar
     nuevas reducciones del déficit total y una tendencia decreciente del
     coeficiente de deuda.
3.   Los objetivos de déficit se han establecido en valor absoluto, según
     se ha indicado anteriormente. Sobre la base de las proyecciones
     macroeconómicas más recientes de las autoridades italianas, éstos
     representan:
         ritces¡cades de financiación dei Estado: 9,3%   del PIB en 1993,
         7 ,:<% en 199¿ y A.7% en \9&.>:
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         superávit primario: 3,1% del PIB en 1993, 4,5% en 1994 y 6,4% en
         1995;
    Se prevé un coeficiente de deuda pública bruta del Estado respecto
    del PIB del 110,6% a finales de 1993, el 112,5% a finales de 1994 y
    el 112,4% a finales de 1995.
4.  Se estima que el programa de privatización de activos estatales que
    seguirán las autoridades italianas proporcionará unos ingresos netos
    al Estado de 7 billones de liras en 1993, 15 billones en 1994 y 12
    billones en 1995. En el marco de la legislación ya aprobada, el
    Gobierno italiano publicará una lista de las empresas públicas y
    otros activos estatales que se privatizarán, junto con un calendario
     indicativo de las ventas correspondientes. Los posibles excesos de
     los ingresos procedentes de la privatización de activos estatales
    sobre los ingresos actualmente planeados servirán para incrementar
    el superávit primario del Estado y reducir, consiguientemente, el
    coeficiente de deuda, no pudiendo uti I izarse para sustituir otros
    ajustes necesarios de los ingresos y gastos.
5.  Con arreglo al marco legislativo ya aprobado, el Gobierno italiano
    continuará     la aplicación   de medidas    detalladas de     reforma
    estructural en los ámbitos de: (i) la seguridad social, con el fin
    de reducir las inef¡ciencias y limitar el gasto, haciendo plenamente
    responsables a los Gobiernos régionales de los excesos de los gastos
    efectuados sobre los presupuestados que se registren en las
    operaciones del servicio descentralizado de seguridad social; (i i)
     la administración pública, con objeto de mejorar el control sobre
     los gastos en sueldos de los funcionarios y la eficiencia y
    productividad de la misma, recurriendo a un incremento de la
    movilidad del personal y de la responsabilidad del personal
    director; (i i i) las pensiones, con el objetivo de estabilizar la
    proporción del gasto en pensiones respecto del PIB, aumentando la
    edad de Jubilación, armonizando los regímenes de pensiones y
     limitando la indización a la protección del poder adquisitivo; y
     (iv) las finanzas locales, con el fin de reducir la dependencia de
     las autoridades locales respecto de las transferencias del Gobierno
    Central, introduciendo nuevas formas de imposición local.
Considerando que es también la intención de las autoridades italianas
continuar aplicando unas políticas monetaria y de rentas tendentes a
reducir la tasa de inflación. En particular:
    Con el objetivo principal de contener las presiones inflacionistas,
    el crecimiento de la variable M2 en 1993 será del orden del 5 ó 7%,
    en consonancia con la previsión de crecimiento del PIB nominal para
    1993. La Banca d'Italia controlará estrechamente          la tasa de
    crecimiento del crédito interno, de forma que sea compatible con los
    objetivos fijados para la tasa de inflación y la expansión de M2. En
    1994 y 1995, los objetivos y resultados monetarios deberán seguir
    ajustándose a la disminución de la inflación prevista en el programa
    trienal     de   ajuste   presupuestario   del   Gobierno    italiano.
 ---pagebreak---      Éste tiene la intención de promulgar       disposiciones legislativas
     encaminadas a suprimir para finales de      1993 la legalidad de una
     financiación monetaria, conformándose      asi, por anticipado, al
     objetivo del articulo 104 del Tratado de   la Unión Europea.
     El Gobierno italiano intentará garantizar una moderación salarial en
     el conjunto de la economía, basándose en el acuerdo celebrado en
     julio de 1992 entre el Gobierno, los sindicatos y las organizaciones
     empresariales sobre la reforma del mecanismo de fijación de precios
     y manteniendo la limitación salarial prevista en el sector público.
Considerando que se acuerda que, para la aplicación de la presente
Decisión, las autoridades italianas se mantendrán en constante consulta
con la Comisión y aportarán toda la información necesaria para
supervisar de forma completa y efectiva el programa de ajuste acordado-,
que, a los efectos de aplicación de la presente Decisión, se revisará,
en el marco del sistema de supervisión multilateral, la evolución de la
economía y de la poli tica económica de Italia dos veces ai año o más
frecuentemente sí fuera necesarfro,
HA AB0PTAB© ÍA fmSEmE     HEClSlé»:
                                  Artfcwto 1
La Comunidad concederá a Ta República 1 tal tana, con arreglo a lo
dispuesto m\ el Reglamento CCIE) no. 1969/88, un préstamo He 8.000
m i 11ones de ecus o la cantidad equivalente en otrae monedas.
                                  Artículo 2
El préstamo será puesto a disposición de la Repúb!ica Ita I lana en cuatro
tramos. La vigencia media de cada uno de los tramos del préstamo no será
superior a 6 anos. Los dos primeros tramos se harán efectivos en las
siguientes condiciones:
         el primer tramo, de 2.Q00 millones de ecus o la cantidad
         equivalente en otras monedas, no se liberará antes del 1 de
         febrero de 1993;
         el segundo tramo, de 2.000 millones de ecus o la cantidad
         equivalente en otras monedas, no se liberará antes del 1 de
          Julio de 1993 y, en cualquier caso, no antes de que la Comisión,
         previa consulta al Consejo y a luz del examen que se hará en
         colaboración con el Comité Monetario sobre el desarrollo del
         programa, confirme que ya se han adoptado las posibles medidas
         adicionales necesarias y que, considerando un crecimiento
         económico inferior o unos tipos de interés superiores a los
         previstos,    se    alcanzarán    probablemente    los   objetivos
         presupuestarios del programa para 1993.
     El tercer y cuarto     tramos se harán efectivos en     las siguientes
     condiciones:
         Antes del 30 de septiembre de 1993, el Gobierno italiano, en
         colaboración con la Comisión, volverá a establecer los objetivos
         presupuestarios para 1994 a la luz de la evolución registrada y
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        previsible de las variables macroeconómicas, de forma que se
        puedan lograr los principales objetivos del programa a medio
        plazo. El tercer tramo, de 2.000 millones de ecus o la cantidad
        equivalente en otras monedas, no será liberado antes del 1 de
        febrero de 1994 y, en cualquier caso, no antes de que la
        Comisión, previa consulta al Consejo y a la luz del examen que
        se hará en colaboración con el Comité Monetario, confirme que se
        han aplicado las medidas necesarias para alcanzar los objetivos
        presupuestarios fijados para 1994.
        Antes del 30 de septiembre de 1994, el Gobierno italiano, en
        colaboración con la Comisión, volverá a establecer los objetivos
        presupuestarios para 1995 a la luz de la evolución registrada y
        previsible de las variables macroeconómicas, de forma que se
        puedan lograr los principales objetivos del programa a medio
        plazo. El cuarto tramo, de 2.000 millones de ecus o la cantidad
        equivalente en otras monedas, no será liberado antes del 1 de
        febrero de 1995 y, en cualquier caso, no antes de que la
        Comisión, previa consulta al Consejo y a la luz del examen que
        se hará en colaboración con el Comité monetario, confirme que se
        han aplicado las medidas necesarias para alcanzar los objetivos
        presupuestarios fijados para 1995.
                               Articulo 3
1.  La concesión del préstamo se fundamenta en la decisión de la
    República Italiana de aplicar el programa de reforma y ajuste
    presupuestario que ha presentado y cuyos objetivos se exponen en los
    considerandos de la presente Decisión.
2.  La Comisión, en colaboración con el Comité monetario examinará
    regularmente i a evolución de la situación económica de la República
    Italiana y la aplicación del programa de reforma y ajuste
    presupuestario. Este examen continuará hasta la total devolución del
    préstamo.
                               Art i cu Io 4
El destinatario de la presente Decisión será la República Italiana.
Hecho en Bruselas,
                                                      Por el Consejo,
                                                       El Presidente
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                                                              COM (93) 17 final
                                                 DOCUMENTOS
ES                                                                             oí
                                     N° de catálogo : CB-CO-93-021-ES-C
                                                            ISBN 92-77-52126-0
Ofídna de Publicaciones Oficiales de las Comunidades Europeas
L-2985 Luxemburgo