CELEX: 
Language: sv
Date: 2021-04-21 00:00:00
Title: KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) …/… om ändring av delegerad förordning (EU) nr 231/2013 vad gäller hållbarhetsrisker och hållbarhetsfaktorer som ska beaktas av förvaltare av alternativa investeringsfonder

MOTIVERING
            
            
               1.BAKGRUND TILL DEN DELEGERADE AKTEN
            
            
               Denna förordning ingår i ett större initiativ om hållbar utveckling som kommissionen lanserat för att lägga grunden till ett EU-regelverk som sätter hållbarhetshänsyn i centrum för det finansiella systemet för att främja omställningen av Europas ekonomi till ett grönare, mer motståndskraftigt och cirkulärt system i linje med den europeiska gröna givens
                  1
                mål.
            
            
               Efter antagandet av 2016 års Parisavtal om klimatförändringar och FN:s Agenda 2030-mål för hållbar utveckling aviserade kommissionen i handlingsplanen för finansiering av hållbar tillväxt
                  2
                sin avsikt att i sektorslagstiftning klargöra att hållbarhetshänsyn ska integreras i s.k. förvaltaruppdrag. Enligt meddelandet om den europeiska gröna given behövs det långsiktiga signaler för att styra finansiella flöden och kapital till gröna investeringar och undvika strandade tillgångar, vilket denna delegerade förordning bidrar till.
            
            
               Delegerad förordning (EU) nr 231/2013
                  3
                kompletterar direktiv 2011/61/EU
                  4
                genom att närmare ange bland annat verksamhetsvillkor, inbegripet regler om vederbörlig aktsamhet eller identifiering av typer av intressekonflikter som är relevanta för förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIF-förvaltare).
            
            
               Denna förordning baseras på en slutrapport med teknisk rådgivning från Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma)
                  5
                som slår fast att det måste klargöras i förordning (EU) nr 231/2013 att hållbarhetsrisker och hållbarhetsfaktorer ska integreras och anger vilka bestämmelser det rör sig om. 
            
            
               Genom denna förordning görs det klart att AIF-förvaltare är skyldiga att integrera hållbarhetsrisker. Detta innebär inte att det införs någon rangordning av olika risker. Genom denna förordning förtydligas även vissa implikationer av förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn, närmare bestämt när AIF-förvaltare informerar om hur de beaktar negativa konsekvenser för hållbar utveckling.
            
            
               Denna förordning skärper, tillsammans med andra sektorsspecifika delegerade akter som anpassar reglerna om förvaltaruppdrag och lämplighetstester, förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn
                  6
               , förordningen om EU-referensvärden för klimatomställning, EU-referensvärden för anpassning till Parisavtalet och hållbarhetsrelaterade upplysningar för referensvärden
                  7
                och förordningen om EU-taxonomin för hållbar verksamhet
                  8
               . Genom dessa regler integreras hållbarhetshänsyn på ett enhetligt sätt i investerings-, rådgivnings- och upplysningsprocesser inom alla sektorer. De ser till att hänsyn till miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning (hållbarhet) ställs i centrum i det finansiella systemet för att bidra till den europeiska ekonomins omställning till ett grönare, koldioxidsnålt, mer motståndskraftigt, resurseffektivt och cirkulärt system.
            
            
               2.SAMRÅD SOM FÖREGÅTT ANTAGANDET AV AKTEN
            
            
               Den 24 juli 2018 begärde kommissionen teknisk rådgivning från Esma om potentiella ändringar av delegerade akter som ska antas enligt direktiv 2011/61/EU vad gäller integrering av hållbarhetsrisker och hållbarhetsfaktorer.
            
            
               Esma offentliggjorde sin slutrapport med teknisk rådgivning för kommissionen den 30 april 2019. Råden tog hänsyn till de synpunkter som inkommit från intressenter under det offentliga samrådet mellan den 19 december 2018 och den 19 februari 2019 och omfattade en analys av kostnader och fördelar. Esma anordnade en offentlig utfrågning den 4 februari 2019 för att få in ytterligare synpunkter. Samråd hölls även med Esmas intressentgrupp för värdepapper och marknader.
            
            
               Den 22 november 2019 inledde kommissionens avdelningar samrådet med medlemsstaterna och Europeiska värdepapperskommitténs expertgrupp rådfrågades i vederbörlig ordning.
            
            
               Utkastet till förslag offentliggjordes för samråd under perioden 8 juni–6 juli 2020 i linje med principerna för bättre lagstiftning. Sedan inkomna synpunkter beaktats gjordes ytterligare ändringar av texten i motiveringen. 
            
            
               3.DEN DELEGERADE AKTENS RÄTTSLIGA ASPEKTER
            
            
               Den rättsliga grunden för den här förordningen är artiklarna 12.3, 14.4, 15.5 och 18.2 i direktiv 2011/61/EU. 
            
            
               Denna förordning omfattar följande ändringar av delegerad förordning (EU) nr 231/2013:
            
            
               Artikel 1.1 fastställer en definition av ”hållbarhetsrisk” som är anpassad till definitionen av ”hållbarhetsrisk” i artikel 2.22 i förordning (EU) 2019/2088
                  9
               .
            
            
               Artikel 1.2 innebär att beaktandet av hållbarhetsrisker i antingen kvalitativa eller kvantitativa termer ska ingå bland kraven på vederbörlig aktsamhet i artikel 18 i delegerad förordning (EU) nr 231/2013. Om AIF-förvaltare beaktar investeringsbesluts huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer måste dessa även beaktas i kraven på vederbörlig aktsamhet. 
            
            
               Artikel 1.3 ändrar artikel 22 i förordning (EU) nr 231/2013 för att kräva att AIF-förvaltare har de resurser och den sakkunskap som behövs för att faktiskt integrera hållbarhetsrisker.
            
         
         
            
               Artikel 1.4 fastställer att identifieringen av intressekonflikter även måste innefatta intressekonflikter som kan uppstå till följd av integreringen av hållbarhetsrisker.
            
            
               Artikel 1.5 gör klart att riktlinjerna för riskhantering i artikel 40 i delegerad förordning (EU) nr 231/2013 även måste beakta alternativa investeringsfonders exponering mot hållbarhetsrisker.
            
            
               Artikel 1.6 lägger till i de allmänna krav som fastställs i artikel 57.1 i delegerad förordning (EU) nr 231/2013 en skyldighet för AIF-förvaltares företagsledning att beakta hållbarhetsrisker.
            
            
               Artikel 1.7 säkerställer att AIF-förvaltarens företagsledning är ansvarig för att hållbarhetsrisker integreras.
            
            
               KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) …/…
            
            
               av den 21.4.2021
            
            
               om ändring av delegerad förordning (EU) nr 231/2013 vad gäller hållbarhetsrisker och hållbarhetsfaktorer som ska beaktas av förvaltare av alternativa investeringsfonder
            
            
               (Text av betydelse för EES)
            
            
               EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DENNA FÖRORDNING
            
            
               med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt,
            
            
               med beaktande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU av den 8 juni 2011 om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv 2003/41/EG och 2009/65/EG och förordningarna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010
                  10
               , särskilt artiklarna 12.3, 14.4, 15.5 och 18.2, och
            
            
               av följande skäl:
            
            
               (1)Omställningen till en koldioxidsnål, mer hållbar, resurseffektiv och cirkulär ekonomi i linje med målen för hållbar utveckling är avgörande för att säkerställa att unionens ekonomi är konkurrenskraftig på lång sikt. År 2016 ingick unionen Parisavtalet
                  11
               . I artikel 2.1 c i Parisavtalet fastställs målet om ökade insatser mot klimatförändringar, bland annat genom att finansiella flöden ska bli förenliga med en utveckling mot låga växthusgasutsläpp och klimatresiliens.
            
            
               (2)Medveten om storleken på denna utmaning lade kommissionen i december 2019 fram den europeiska gröna given
                  12
               . Den europeiska gröna given är en ny tillväxtstrategi som syftar till att ställa om EU till ett rättvist och välmående samhälle med en modern, resurseffektiv och konkurrenskraftig ekonomi där det 2050 inte längre förekommer några nettoutsläpp av växthusgaser och där den ekonomiska tillväxten har frikopplats från resursförbrukningen. Detta mål förutsätter att investerare får tydliga signaler om sina investeringar för att undvika strandade tillgångar och mobilisera hållbar finansiering.
            
            
               (3)I mars 2018 offentliggjorde kommissionen en handlingsplan för finansiering av hållbar tillväxt
                  13
                som innehöll en ambitiös och heltäckande strategi för hållbar finansiering. Ett av målen i handlingsplanen är att styra kapitalflöden till hållbara investeringar för att uppnå hållbar tillväxt för alla. Konsekvensbedömningen av de efterföljande lagstiftningsinitiativen offentliggjordes i maj 2018
                  14
                och visade att det är nödvändigt att klargöra att förvaltare av alternativa investeringsfonder (AIF-förvaltare) bör beakta hållbarhetsfaktorer som en del av sitt uppdrag gentemot sina kunder. AIF-förvaltare bör därför fortlöpande bedöma inte bara alla relevanta finansiella risker utan även alla relevanta hållbarhetsrisker som avses i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088
                  15
                och som, om de skulle inträffa, kan ha en faktisk eller potentiell betydande negativ inverkan på investeringens värde. Hållbarhetsrisker nämns inte uttryckligen i kommissionens delegerade förordning (EU) nr 231/2013
                  16
               . Av det skälet, och för att säkerställa att interna förfaranden och organisatoriska arrangemang verkligen införs och följs, är det nödvändigt att klargöra att AIF-förvaltares processer, system och interna kontroller måste ta hänsyn till hållbarhetsrisker och att det krävs teknisk kapacitet och kunskap för att analysera dessa risker.
            
            
               (4)Enligt förordning (EU) 2019/2088 ska AIF-förvaltare som är skyldiga att beakta investeringsbesluts huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer, eller som frivilligt beaktar sådana huvudsakliga negativa konsekvenser, lämna upplysningar om hur dessa huvudsakliga negativa konsekvenser beaktas i deras riktlinjer om vederbörlig aktsamhet. För att säkerställa överensstämmelse mellan förordning (EU) 2019/2088 och förordning (EU) nr 231/2013 bör denna skyldighet framgå av förordning (EU) nr 231/2013.
            
            
               (5)För att ha ett starkt investerarskydd bör AIF-förvaltare, när de identifierar vilka typer av intressekonflikter som kan skada en alternativ investeringsfonds intressen, inkludera de typer av intressekonflikter som kan uppstå till följd av att hållbarhetsrisker integreras i deras processer, system och interna kontroller. Det kan handla om konflikter som beror på ersättningar till anställda, anställdas privata transaktioner, intressekonflikter som kan leda till grönmålning, vilseledande försäljning eller vilseledande information om investeringsstrategier och intressekonflikter mellan olika AIF-fonder som förvaltas av samma AIF-förvaltare.
            
            
               (6)Delegerad förordning (EU) nr 231/2013 bör därför ändras i enlighet med detta.
            
            
               (7)Behöriga myndigheter och AIF-förvaltare bör ges tillräcklig tid att anpassa sig till de nya kraven i denna förordning. Tillämpningen av förordningen bör därför senareläggas.
            
            
               HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
            
         
         
            
               Artikel 1
            
            
               Delegerad förordning (EU) nr 231/2013 ska ändras på följande sätt:
            
            
               (1)I artikel 1 ska följande punkter läggas till som punkterna 6 och 7:
            
            
               ”(6)
                     hållbarhetsrisk: hållbarhetsrisk enligt definitionen i artikel 2.22 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088*.
            
            
               (7)
                     hållbarhetsfaktorer: hållbarhetsfaktorer enligt definitionen i artikel 2.24 i förordning (EU) 2019/2088.
            
            
               ________________________
            
            
               *
                     Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088 av den 27 november 2019 om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn (EUT L 317, 9.12.2019, s. 1).”.
            
            
               (2)I artikel 18 ska följande punkter läggas till som punkterna 5 och 6:
            
            
               ”5.
                     AIF-förvaltarna ska i sitt uppfyllande av kraven i punkterna 1–3 beakta hållbarhetsrisker.
            
            
               6.
                     Om AIF-förvaltare beaktar investeringsbesluts huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer i enlighet med artikel 4.1, artikel 4 a i förordning (EU) 2019/2088 eller enligt kraven i artikel 4.3 eller 4.4. i den förordningen, ska dessa AIF-förvaltare ta hänsyn sådana huvudsakliga negativa konsekvenser i sitt uppfyllande av kraven i punkterna 1–3 i den här artikeln.”.
            
            
               (3)I artikel 22 ska följande punkt läggas till som punkt 3:
            
            
               ”3.
                     Vid tillämpningen av punkt 1 ska AIF-förvaltare ha de resurser och den sakkunskap som de behöver för att faktiskt integrera hållbarhetsrisker.”.
            
            
               (4)I artikel 30 ska följande stycke läggas till:
            
            
               ”AIF-förvaltare ska, när de identifierar de olika typerna av intressekonflikter som kan skada en alternativ investeringsfonds intressen, säkerställa att de inkluderar de typer av intressekonflikter som kan uppstå till följd av att hållbarhetsrisker integreras i deras processer, system och interna kontroller.”. 
            
            
               (5)Artikel 40.2 ska ersättas med följande: 
            
            
               ”2.
                     Riskhanteringspolitiken ska inbegripa sådana förfaranden som behövs för att göra AIF-förvaltaren i stånd till att för varje förvaltad AIF-fond bedöma hur utsatt den är för marknads-, likviditets-, hållbarhets- och motpartsrisker samt hur utsatt den är för alla andra risker, däribland operativa risker, som kan vara väsentliga för den enskilda förvaltade AIF-fonden.”.
            
            
               (6)I artikel 57.1 ska följande stycke läggas till:
            
            
               ”AIF-förvaltare ska i sitt uppfyllande av kraven i första stycket beakta hållbarhetsrisker.”.
            
            
               (7)I artikel 60.2 ska följande led läggas till som led i:
            
            
               ”(i)
                     ansvarar för integrering av hållbarhetsrisker i de aktiviteter som avses i leden a–h.”.
            
         
         
            
               Artikel 2
            
            
               Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
            
            
               Det ska tillämpas från och med den [Publikationsbyrån Ange datum – första dagen i den tolfte månaden efter offentliggörandet i Europeiska unionens officiella tidning].
            
            
               Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater.
            
            
               Utfärdad i Bryssel den 21.4.2021
            
            
               
                     På kommissionens vägnar
               
               
                     Ordförande
                     Ursula VON DER LEYEN
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                        Meddelande från kommissionen till Europaparlamentet, Europeiska rådet, rådet, Europeiska ekonomiska och sociala kommittén och Regionkommittén – Den europeiska gröna given (COM(2019) 640 final). 
               
               
                  
                     (2)
                  
                        Meddelande från kommissionen till Europaparlamentet, Europeiska rådet, rådet, Europeiska centralbanken, Europeiska ekonomiska och sociala kommittén och Regionkommittén – Handlingsplan för finansiering av hållbar tillväxt (COM(2018) 97 final).
               
               
                  
                     (3)
                  
                        Kommissionens delegerade förordning (EU) nr 231/2013 av den 19 december 2012 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU vad gäller undantag, allmänna verksamhetsvillkor, förvaringsinstitut, finansiell hävstång, öppenhet och tillsyn (EUT L 83, 22.3.2013, s. 1).
               
               
                  
                     (4)
                  
                        Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU av den 8 juni 2011 om förvaltare av alternativa investeringsfonder samt om ändring av direktiv 2003/41/EG och 2009/65/EG och förordningarna (EG) nr 1060/2009 och (EU) nr 1095/2010 (EUT L 174, 1.7.2011, s. 1).
               
               
                  
                     (5)
                  
                        Final Report – ESMA’s technical advice to the European Commission on integrating sustainability risks and factors in the UCITS Directive and AIFMD (ESMA34-45-688).
               
               
                  
                     (6)
                  
                        Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088 av den 27 november 2019 om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn (EUT L 317, 9.12.2019, s. 1).
               
               
                  
                     (7)
                  
                        Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2089 av den 27 november 2019 om ändring av förordning (EU) 2016/1011 vad gäller EU-referensvärden för klimatomställning, EU-referensvärden för anpassning till Parisavtalet och hållbarhetsrelaterade upplysningar för referensvärden (EUT L 317, 9.12.2019, s. 17).
               
               
                  
                     (8)
                  
                        Europaparlamentets och rådets förordning om inrättande av en ram för att underlätta hållbara investeringar (ännu inte offentliggjord).
               
               
                  
                     (9)
                  
                        Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088 av den 27 november 2019 om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn (EUT L 317, 9.12.2019, s. 1).
               
               
                  
                     (10)
                  
                        EUT L 174, 1.7.2011, s. 1.
               
               
                  
                     (11)
                  
                        Rådets beslut (EU) 2016/1841 av den 5 oktober 2016 om ingående, på Europeiska unionens vägnar, av Parisavtalet som antagits inom ramen för Förenta nationernas ramkonvention om klimatförändring (EUT L 282, 19.10.2016, s. 4).
               
               
                  
                     (12)
                  
                        COM(2019) 640 final.
               
               
                  
                     (13)
                  
                        COM(2018) 97 final.
               
               
                  
                     (14)
                  
                        SWD(2018) 264 final.
               
               
                  
                     (15)
                  
                        Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088 av den 27 november 2019 om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn (EUT L 317, 9.12.2019, s. 1).
               
               
                  
                     (16)
                  
                        Kommissionens delegerade förordning (EU) nr 231/2013 av den 19 december 2012 om komplettering av Europaparlamentets och rådets direktiv 2011/61/EU vad gäller undantag, allmänna verksamhetsvillkor, förvaringsinstitut, finansiell hävstång, öppenhet och tillsyn (EUT L 83, 22.3.2013, s. 1).