CELEX: E2013C0258(01)
Language: mt
Date: 2013-06-19 00:00:00
Title: Deċiżjoni tal-Awtorità tas-Sorveljanza tal-EFTA Nru 258/13/COL tad- 19 ta' Ġunju 2013 li tagħlaq il-proċedura ta’ investigazzjoni formali dwar il-bejgħ tal-intitolament tal-muniċipalità ta’ Narvik għall-elettriku konċessjonarju lil Narvik Energi AS ( “NEAS” ) (In-Norveġja)

19.12.2013   
            
            
               MT
            
            
               Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea
            
            
               L 343/63
            
         DEĊIŻJONI TAL-AWTORITÀ TAS-SORVELJANZA TAL-EFTA
   Nru 258/13/COL
   tad-19 ta' Ġunju 2013
   li tagħlaq il-proċedura ta’ investigazzjoni formali dwar il-bejgħ tal-intitolament tal-muniċipalità ta’ Narvik għall-elettriku konċessjonarju lil Narvik Energi AS (“NEAS”) (In-Norveġja)
   L-AWTORITÀ TA' SORVELJANZA TAL-EFTA (“l-Awtorità”),
   WARA LI KKUNSIDRAT il-Ftehim dwar iż-Żona Ekonomika Ewropea (“Il-Ftehim taż-ŻEE”), b’mod partikolari l-Artikoli minn 61 sa 63 u l-Protokoll 26,
   WARA LI KKUNSIDRAT il-Ftehim bejn l-Istati tal-EFTA dwar it-Twaqqif ta’ Awtorità ta’ Sorveljanza u Qorti tal-Ġustizzja (“il-Ftehim ta' Sorveljanza u Qorti”), b’mod partikolari l-Artikolu 24,
   WARA LI KKUNSIDRAT il-Protokoll 3 tal-Ftehim dwar is-Sorveljanza u l-Qorti (“il-Protokoll 3”), b'mod partikolari l-Artikoli 7(2) u 13(1) tal-Parti II,
   WARA li talbet lill-partijiet interessati biex jissottomettu l-kummenti tagħhom skont dawk id-dispożizzjonijiet (1), u wara li tqiesu l-kummenti tagħhom,
   Billi:
   I.   IL-FATTI
   
   1.   Proċedura
   
   
               (1)
            
            
               Permezz ta’ ittra bid-data tas-7 ta’ Jannar 2009, ġie rreġistrat ilment kontra l-muniċipalità ta’ Narvik (“Narvik”) rigward il-bejgħ tal-intitolament ta' Narvik għall-elettriku konċessjonarju lil Narvik Energi AS (“NEAS”). L-ittra waslet u kienet irreġistrata mill-Awtorità fl-14 ta’ Jannar 2009 (2). Permezz ta’ ittra bid-data tas-16 ta’ Lulju 2009 (3), l-Awtorità talbet informazzjoni addizzjonali mingħand l-awtoritajiet Norveġiżi. Permezz tal-ittra bid-data tat-2 ta’ Ottubru 2009 (4), l-awtoritajiet Norveġiżi wieġbu t-talba għal informazzjoni.
            
         
               (2)
            
            
               Fl-14 ta’ Diċembru 2011, l-Awtorità bdiet il-proċedura prevista fl-Artikolu 1(2) ta’ Parti I tal-Protokoll 3 tal-Ftehim dwar is-Sorveljanza u l-Qorti bl-adozzjoni tad-Deċiżjoni Nru 393/11/COL (“id-Deċiżjoni 393/11/COL”). Permezz tal-ittra bid-data tat-23 ta’ Frar 2012 (5), l-awtoritajiet Norveġiżi pprovdew kummenti dwar id-Deċiżjoni.
            
         
               (3)
            
            
               Fis-26 ta’ April 2012, id-Deċiżjoni ġiet ippubblikata f’Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea u fis-Suppliment taż-ŻEE għalih (6). Permezz ta’ email tal-25 ta’ Mejju 2012 (7), l-Awtorità rċeviet il-kummenti ta' parti interessata waħda. Permezz ta' email tat-28 ta’ Ġunju 2012 (8), l-Awtorità għaddiet dawn il-kummenti lill-awtoritajiet Norveġiżi. Permezz tal-ittra bid-data tat-30 ta’ Novembru 2012 (9), l-awtoritajiet Norveġiżi wieġbu t-talba għal informazzjoni.
            
         2.   L-ilment
   
   
               (4)
            
            
               Il-kwerelant jallega li billi Narvik daħlet f’kuntratt ma’ NEAS għall-bejgħ ta’ 128 GWh ta’ elettriku konċessjonarju annwali għal perjodu ta’ 50,5 snin, hija biegħet l-intitolamenti tagħha li tixtri elettriku konċessjonarju li jkun sinifikattivament taħt il-prezz tas-suq u b’hekk tat għajnuna statali illegali lil NEAS.
            
         
               (5)
            
            
               L-ilmentatur qed jallega wkoll li d-deċiżjoni li jidħol fil-kuntratt ġiet adottata mill-Kunsill Muniċipali ta' Narvik fuq il-bażi ta’ informazzjoni żbaljata u/jew mhux kompluta. Rapporti allegatament esperti li jikkritikaw it-tul tal-kuntratt u d-diffikultà inerenti li jistabbilixxu prezz tas-suq għall-elettriku ma ġewx żvelati lill-Kunsill Muniċipali qabel ma ttieħdet id-deċiżjoni li jidħol fil-kuntratt.
            
         3.   Ir-reġim Norveġiż tal-elettriku konċessjonarju.
   
   
               (6)
            
            
               Fin-Norveġja, konċessjoni hija ġeneralment meħtieġa għat-tħaddim ta’ impjanti kbar tal-enerġija idrika. L-impjanti li jkollhom konċessjonijiet għall-isfruttament tal-kaskati huma obbligati jbiegħu ċertu volum tal-produzzjoni annwali tagħhom lill-muniċipalità li jkunu jinsabu fiha. Il-volum ta' elettriku li l-muniċipalità huma intitolati li jixtru jissejjaħ l-elettriku konċessjonarju. Din is-sistema hija stipulata fit-Taqsima 2(12) tal-Att dwar il-Liċenzji Industrijali (10) u t-Taqsima 12(15) tal-Att dwar ir-Regolament dwar il-Kaskati (11).
            
         
               (7)
            
            
               Ir-raġunament leġiżlattiv huwa li l-muniċipalitajiet għandhom jiġu żgurati provvista suffiċjenti ta’ elettriku bi prezz ġust, biex b’hekk il-volum ta’ elettriku konċessjonarju huwa ddeterminat fuq il-bażi tal-ħtiġijiet ġenerali għall-provvista tal-elettriku individwali ta’ kull muniċipalità (12) u jista’ jkun sa għaxra fil-mija tal-produzzjoni annwali ta' impjant. Madankollu, ma hemm l-ebda restrizzjonijiet imposti fuq l-isfruttament tal-muniċipalitajiet tal-elettriku konċessjonarju. Għalhekk, il-muniċipalitajiet jistgħu jużaw, ibigħu jew jagħmlu użu mill-elettriku kif iħossu li jkun xieraq.
            
         
               (8)
            
            
               L-intitolament ma jinvolvix li l-muniċipalitajiet huma taħt obbligu li jixtru l-elettriku konċessjonarju. Għall-konċessjonijiet ta' qabel l-1983, it-twissija ġeneralment tapplika li ladarba muniċipalità tkun iddeċidiet li ma teżerċitax l-intitolament tagħha għall-elettriku konċessjonarju, din titlef l-intitolament tagħha għall-elettriku konċessjonarju fil-futur.
            
         
               (9)
            
            
               Il-leġiżlazzjoni tistabbilixxi żewġ reġimi ta’ prezzijiet tal-elettriku konċessjonarju; L-ewwel wieħed għal konċessjonijiet mogħtija qabel l-10 ta’ April 1959, u l-ieħor għal konċessjonijiet mogħtija fl-10 ta’ April 1959 jew wara.
            
         
               (10)
            
            
               Għal konċessjonijiet mogħtija qabel l-10 ta’ April 1959, il-prezz tal-elettriku konċessjonarju huwa kkalkulat bħala funzjoni tal-prezz tal-impjant individwali, flimkien ma’ premium ta’ 20 %. Dan il-mudell għadu jiġi applikat għal konċessjonijiet mogħtija qabel l-10 ta’ April 1959, u minn issa jissejjaħ bħala l-mudell tal-“prezz tal-kost”. Elettriku konċessjonarju mibjugħ skont dan il-mudell tal-ipprezzar minn issa jissejjaħ bħala “il-prezz tal-kost tal-elettriku konċessjonarju”.
            
         
               (11)
            
            
               Għal konċessjonijiet mogħtija wara l-10 ta’ April 1959, il-prezz tal-konċessjoni huwa stabbilit mill-Ministeru tal-Enerġija u Żejt mhux Maħdum fuq il-bażi tal-prezz medju ta’ kampjun rappreżentattiv tal-impjanti idroelettriċi fil-pajjiż kollu. Dan il-metodu ta' prezzar minn issa jissejjaħ bħala l-metodu tal-“prezz tal-ministeru”. Elettriku konċessjonarju mibjugħ skont dan il-mudell tal-ipprezzar minn issa jissejjaħ bħala “il-prezz tal-elettriku konċessjonarju tal-ministeru”.
            
         
               (12)
            
            
               L-Att dwar il-Liċenzji Industrijali jipprovdi li l-intitolament tal-muniċipalitajiet għall-elettriku konċessjonarju jista’ jiġi rivedut mid-Direttorat Norveġiż għar-Riżorsi tal-Ilma u l-Enerġija (“NVE”) 20 sena wara li tkun ngħatat il-konċessjoni (13). L-awtoritajiet Norveġiżi spjegaw li waqt li l-proċess ta’ reviżjoni jista’ jwassal biex il-volum ta’ elettriku konċessjonarju jiġi rfinut sew mill-NVE, dan ma jistax iwassal għal bidliet sostanzjali tal-intitolament tal-muniċipalità għal elettriku konċessjonarju. Il-maġġoranza tal-intitolamenti ta’ elettriku konċessjonarju ta' Narvik huma mistennija jiġu riveduti fl-2019.
            
         
               (13)
            
            
               Il-muniċipalitajiet iġorru l-ispiża tal-alimentazzjoni tal-elettriku konċessjonarju fin-netwerk.
            
         4.   L-elettriku konċessjonarju ta' Narvik
   
   
               (14)
            
            
               Kull sena, Narvik hija intitolata għal total ta’ madwar 128 GWh ta’ elettriku konċessjonarju, li madwar 116,3 GWh minnu huwa pprezzat skont il-metodu tal-ipprezzar tal-ministeru u l-bqija bejn wieħed u ieħor 11,7 GWh huwa pprezzat skont il-metodu tal-prezz tal-kost. L-awtoritajiet Norveġiżi spjegaw li l-prezz tal-ministeru fis-sena 2000 kien ta’ madwar NOK 0,10 u l-kost tal-prezz rilevanti għal Håkvik u Nygård fis-sena 2000 kien f'firxa ta’ NOK 0,14 sa NOK 0,178.
               
                           Sid l-impjant fil-ħin tat-tranżazzjoni
                        
                        
                           Pjanta
                        
                        
                           Madwar GWh/sena
                        
                        
                           Metodu tal-prezzijiet
                        
                     
                           NEAS
                        
                        
                           Håkvik u Nygård
                        
                        
                           11,7 
                        
                        
                           Il-prezz tal-kost
                        
                     
                           NEAS
                        
                        
                           Taraldsvik
                        
                        
                           1,0 
                        
                        
                           Il-prezz tal-ministeru
                        
                     
                           Nordkraft
                        
                        
                           Sildvik
                        
                        
                           20,9 
                        
                        
                           Il-prezz tal-ministeru
                        
                     
                           Statkraft
                        
                        
                           Skjomen, Båtsvann u Norddalen
                        
                        
                           94,4 
                        
                        
                           Il-prezz tal-ministeru
                        
                     
         5.   Narvik Energi AS (“NEAS”)
   
   
               (15)
            
            
               NEAS tinsab fil-muniċipalità ta’ Narvik fil-Kontea ta’ Nordland. Hija tipproduċi u tbiegħ l-elettriku. Sal-2001, NEAS kienet proprjetà 100 fil-mija tal-muniċipalità ta’ Narvik. Fl-2001, Narvik biegħet 49,99 % mill-ishma tagħha lil żewġ kumpaniji tal-enerġija, Vesterålskraft AS u Hålogalandskraft AS.
            
         
               (16)
            
            
               Wara fużjoni fl-2006 u bidla fl-isem fl-2009, NEAS issa hija parti mill-kumpanija Nordkraft AS (“Nordkraft”).
            
         6.   L-avvenimenti sal-bejgħ tal-elettriku konċessjonarju
   
   
               (17)
            
            
               Sa tmiem l-1998, Narvik biegħet l-intitolament annwali tagħha ta’ madwar GWh 128 ta’ elettriku konċessjonarju lil NEAS b'kuntratti ta' terminu qasir jew itwal ta' żmien. Madankollu, fil-bidu tal-1999, wara li naqset milli tilħaq ftehim ma’ NEAS, Narvik biegħet l-elettriku konċessjonarju tagħha b'kambju tal-enerġija bi prezzijiet spot.
            
         
               (18)
            
            
               F’Marzu 1999, il-muniċipalità rranġat proċedura ta’ sejħa għall-offerti għall-bejgħ tal-elettriku konċessjonarju tagħha għall-bqija tal-1999. Fit-30 ta’ Marzu 1999, Narvik ikkonkludiet kuntratt ma’ dak li jagħmel l-ogħla offerta, Kraftinor AS. Il-prezz kien ta’ NOK 109,50 għal kull MWh. Peress li ħallset NOK 111,10 għal kull MWh flimkien mal-ispejjeż tal-alimentazzjoni ta' NOK 20 għal kull MWh għall-elettriku konċessjonarju, Narvik ġarrbet telf ta’ madwar NOK 2,3 miljun b'dan il-kuntratt. Narvik inizjalment stenniet bilanċ pożittiv ta’ NOK 3,5 miljun.
            
         
               (19)
            
            
               Fid-19 ta’ Ottubru 1999, il-Kumitat Eżekuttiv tal-Kunsill Muniċipali (“il-Kumitat Eżekuttiv”) rrakkomanda lill-Kunsill muniċipali li l-għan ġenerali tal-ġestjoni tal-elettriku konċessjonarju tal-muniċipalità għandu jkun li jiġi massimizzat id-dħul fuq bażi ta' terminu twil ta' żmien sabiex jinkiseb orizzont tal-ippjanar stabbli. L-istrateġija proposta biex jintlaħaq dan l-għan kellha erba’ elementi:
               
                           1)
                        
                        
                           L-elettriku konċessjonarju jinbiegħ lill-offerent li joffri l-iktar fuq kuntratti fit-tul bi dħul fiss, madankollu bi klawżoli ta' aġġustament li jagħtu qligħ addizzjonali jekk il-prezzijiet huma sostanzjalment ogħla minn prezzijiet ipproġettati fil-perjodu tal-kuntratt;
                        
                     
                           2)
                        
                        
                           L-elettriku konċessjonarju jinbiegħ b'kuntratti differenti ta’ tulijiet differenti biex jiġi ddiversifikat ir-riskju;
                        
                     
                           3)
                        
                        
                           Is-Sindku jingħata prokura li jidħol fi ftehimiet skont l-istrateġija li ġiet deċiża mill-Kunsill Muniċipali; u
                        
                     
                           4)
                        
                        
                           Il-profitt mill-bejgħ ta’ elettriku konċessjonarju huwa depożitat f’fond li għandu jiġi rilaxxati skont id-deċiżjonijiet tal-Kunsill Muniċipali.
                        
                     
         
               (20)
            
            
               Il-Kunsill Muniċipali kkonferma r-rakkomandazzjoni tal-Kumitat Eżekuttiv b’aġġustament wieħed, issuġġerit mis-Sindku u kkonfermat permezz ta’ emenda għal din l-istrateġija: is-Sindku minflok jiġi espliċitament “mogħti prokura biex jidħol fi ftehimiet skont l-istrateġija li ġiet deċiża mill-Kunsill Muniċipali”, id-deċiżjoni finali ddikjarat li “bħala l-ewwel pass fl-eżekuzzjoni ta’ din l-istrateġija, NEAS hija mistiedna tiddiskuti l-interess tagħha f’din il-kwistjoni kif deskritt fl-ittra tagħha indirizzata lill-muniċipalità bid-data tad-9 ta’ Novembru.”
            
         
               (21)
            
            
               L-ittra mingħand NEAS bid-data tad-9 ta’ Novembru 1999 ħarġet dubji dwar l-istrateġija proposta ta' bejgħ ta' elettriku konċessjonarju taħt kuntratti differenti ta’ tulijiet differenti biex jiddiversifikaw riskju. Minflok, NEAS issuġġeriet kuntratt wieħed fit-tul (“pereżempju 50 sena”) u kienet lesta li tinkludi klawżola ta' aġġustament tal-prezzijiet fil-kuntratt ma’ Narvik.
            
         
               (22)
            
            
               Ukoll fl-ittra bid-data tal-15 ta’ April 1999, NEAS iddikjarat l-interess tagħha li tidħol f’kuntratt fuq perjodu fit-tul dwar l-elettriku konċessjonarju, primarjament permezz ta’ xiri bi ħlas ta’ ammont f’daqqa bil-quddiem, jew alternattivament bħala kirja fuq terminu twil - inizjalment issuġġerit għal 60 sena - b’pagamenti annwali lil Narvik.
            
         
               (23)
            
            
               Minbarra l-kwistjoni tal-elettriku konċessjonarju, kien hemm ukoll diskussjonijiet dwar ir-rwol futur ta' NEAS fis-suq, u r-rwol ta' Narvik fit-Tajlandja bħala sid in-NEAS.
            
         
               (24)
            
            
               Skont l-awtoritajiet Norveġiżi, NEAS dak iż-żmien kienet qed tosserva konsolidazzjoni reġjonali estensiva fost il-kumpaniji tal-enerġija u d-dħul ta’ operaturi nazzjonali/internazzjonali fi swieq lokali. NEAS kellha bżonn issaħħaħ l-bażi tal-ekwità tagħha sabiex takkwista ishma f’kumpaniji oħrajn tal-elettriku, partikolarment Nordkraft AS. NEAS kienet iffirmat ukoll ittri ta’ intenzjoni ma’ Hålogaland Kraft AS u Vesterålskraft AS biex tifforma kumpanija ta' produzzjoni reġjonali kumpanija tat-trasport tal-enerġija reġjonali. Dawn il-bidliet kienu ppjanati biex jidħlu fis-seħħ mill-1 ta’ Jannar 2001. Sabiex NEAS tkun tista' tlesti dawn it-tranżazzjonijiet permezz ta' taħlita ta' ekwità u kapital misluf, Narvik - l-uniku proprjetarju ta' NEAS - kien mistenni jinjetta ekwità addizzjonali f’NEAS.
            
         
               (25)
            
            
               F’laqgħa tal-Kunsill Muniċipali fis-16 ta’ Diċembru 1999, ġie deċiż li s-sehem ta' sjieda tal-muniċipalità f’NEAS, il-ħtiġijiet ta' kapital tal-kumpanija u l-immaniġġar tal-elettriku konċessjonarju, għandhom jiġu vvalutati b’mod konġunt minn tim tan-negozjati li jikkonsisti mis-Sindku, il-Viċi Sindku, il-kap tal-oppożizzjoni, kif ukoll id-Direttur, il-Viċi Direttur u l-Kap tal-Akkwist tal-amministrazzjoni muniċipali (“it-tim tan-negozjati”).
            
         7.   Valutazzjonijiet esterni
   
   
               (26)
            
            
               NEAS ikkummissjonat żewġ rapporti minn Arthur Andersen (“AA”) u Deloitte & Touche (“DT”) sabiex jiddeterminaw il-valur tal-prezz tal-elettriku konċessjonarju tal-ministeru. Ir-rapport AA japplika metodoloġija ta' valur nett preżenti (“NPV”), iżda ma jiddeskrivix is-suppożizzjonijiet sottostanti f’ħafna dettall. Ir-rapport DT juża wkoll metodoloġija NPV, iżda jmur lil hinn mir-rapport AA fl-ispjegazzjoni tas-suppożizzjonijiet u l-kalkoli rilevanti. Pereżempju, ir-rapport DT jispjega fid-dettall kif ir-ritorn meħtieġ ikun determinat abbażi tal-mudell għall-ipprezzar ta’ assi apitali (“CAPM”) u kif l-infiq peżat medju tal-kapital (“WACC”) huwa determinat. L-analiżi fiha wkoll deskrizzjoni dettaljata tal-kalkolu tal-prezz konċessjonarju u tinkludi analiżi tas-sensittività bbażata fuq bidliet inkrimentali fil-prezz tal-elettriku u l-WACC.
            
         
               (27)
            
            
               Narvik kkummissjonat żewġ rapporti minn Danske Securities (“DS1” u “DS2”). Għall-ewwel rapport, DS1, Danske Securities ġiet ikkummissjonata biex tivvaluta jekk il-muniċipalità gћandhiex tbiegħ l-intitolament tagħha għall-elettriku konċessjonarju fis-suq jew tittrasferixxih lil NEAS. Fid-DS1, Danske Securities, b'inizjattiva tagħha stess, ipprovdiet stima tal-valur tal-intitolament għall-elettriku konċessjonarju għal perjodu ta’ 50 sena. Apparti milli tiddikjara s-suppożizzjonijiet tagħha magħmula għall-iżviluppi futuri tal-prezzijiet tal-elettriku, Danske Securities ipprovdiet gwida limitata dwar kif il-valur tal-intitolament għall-elettriku konċessjonarju ġie kkalkolat.
            
         
               (28)
            
            
               Fid-DS2, Danske Securities talbet l-aspettattivi tal-prezz u l-kost lil tliet operaturi tas-suq: CBF Kraftmegling AS (“CBF”), Norwegian Energy Brokers AS (“NEB”) u Statkraft SF (“Statskraft”). Fuq il-bażi ta’ dawn l-aspettattivi, Danske Securities ikkalkulat valur tas-suq stmat tal-intitolament għall-elettriku konċessjonarju. L-aspettattivi ta' CBF irriżultaw fi stima ta' każ bażi ta’ NOK 127 miljun. L-aspettattivi ta' NEB irriżultaw fi stima ta' każ bażi ta’ NOK 75 miljun. Peress li NEB ma kinitx aġġustat il-prezz u l-kost tagħha għall-inflazzjoni, Danske Securities enfasizzat li ma sabitx li l-aspettattivi ta' NEB huma kredibbli. L-aspettattivi ta' Statkraft rriżultaw f'firxa ta' NOK 115-140 miljun. Fuq il-bażi ta’ dawn it-tliet valutazzjonijiet tal-valur, Danske Securities ikkonkludiet li l-NPV stmat ta’ intitolament għall-elettriku konċessjonarju għandu jkun fil-medda ta’ NOK 100-140 miljun.
            
         
               (29)
            
            
               L-erba’ rapporti huma mqassra fit-tabella li ġejja. F’dan li ġej, dawn ir-rapporti huma kollettivament imsemmija bħala “l-erba’ rapporti”.
               
                           Rapport
                        
                        
                           L-awtur tar-rapport
                        
                        
                           Id-data tar-rapport
                        
                        
                           Rapport ikkummissjonat minn
                        
                        
                           Il-volum ta' elettriku konċessjonarju evalwat (f’GWh) (14)
                           
                        
                        
                           Perjodu (fi snin)
                        
                        
                           NPV stmat (f’NOK miljun)
                        
                     
                           AA
                        
                        
                           Arthur Andersen
                        
                        
                           20.5.1999
                        
                        
                           NEAS
                        
                        
                           115,3 
                        
                        
                           50 
                        
                        
                           71.4-117.4 (15)
                           
                        
                     
                           DS1
                        
                        
                           Danske Securities
                        
                        
                           14.2.2000
                        
                        
                           Narvik
                        
                        
                           116,3 
                        
                        
                           50 
                        
                        
                           80-145
                        
                     
                           DS2
                        
                        
                           Danske Securities
                        
                        
                           23.2.2000
                        
                        
                           Narvik
                        
                        
                           116,3 
                        
                        
                           50 
                        
                        
                           100-140
                        
                     
                           DT
                        
                        
                           Deloitte & Touche
                        
                        
                           3.5.2000
                        
                        
                           NEAS
                        
                        
                           116,3 
                        
                        
                           50,5 
                        
                        
                           110-130
                        
                     
         8.   Valutazzjonijiet esterni
   
   
               (30)
            
            
               Minbarra l-konsulenza esterna, il-kap tal-akkwist fil-muniċipalità ta' Narvik għamel valutazzjonijiet huwa stess.
            
         
               (31)
            
            
               Fl-ewwel l-valutazzjoni ppreżentata lill-Kumitat Eżekuttiv f’Ottubru 1999, huwa kkonkluda li r-riskju ġenerali għall-muniċipalità kien għoli għal kuntratti fit-terminu twil ta' żmien definiti bħala kuntratti bejn 10 u 40 sena.
            
         
               (32)
            
            
               Fit-tieni valutazzjoni tiegħu, ippreżentata lit-tim tan-negozjati fis-16 ta’ Marzu 2000, l-għażliet varji għall-ġestjoni tal-elettriku konċessjonarju kienu diskussi. Sa dan iż-żmien, madankollu, it-tim tan-negozjati kien naqqas l-ambitu tal-mandat tiegħu li jevalwa biss ir-riskju, iż-żmien sas-saldu, l-implikazzjonijiet tat-taxxa u l-massimizzazzjoni tal-profitt għat-tliet xenarji (li kollha jinvolvu lil Narvik tittrasferixxi d-dritt għall-elettriku konċessjonarju lil NEAS għal perjodu ta' 50 sena u tnaqqas is-sehem tas-sjieda f’NEAS). Minkejja dan, fit-tieni valutazzjoni, tiegħu, il-kap tal-akkwist kompla jiffoka fuq l-importanza tat-tul tal-kuntratt. L-evalwazzjoni tiegħu tal-valur marġinali tal-intitolament għal elettriku konċessjonarju matul iż-żmien kienet li “…biex nidħlu f’kuntratt twil ħafna bħal 50 sena lilna bħala bejjiegħa ma jagħtina xejn ħlief ftit valur addizzjonali meta mqabbel ma’ kuntratt iqsar (pereżempju 20 sena bi NOK 83 miljun)”.
               
            
         
               (33)
            
            
               Wara diskussjonijiet interni dwar il-vantaġġi u l-iżvantaġġi ta’ kuntratt fit-tul, it-tim tan-negozjati għamel ir-rakkomandazzjoni tiegħu lill-Kunsill Muniċipali fejn huwa rrakkomanda kuntratt b’tul ta’ 50,5 snin bħala wieħed xieraq biex jitnaqqas ir-riskju tal-muniċipalità u sabiex jipprovdi orizzont ta' ppjanar fit-tul.
            
         9.   Il-bejgħ tal-elettriku konċessjonarju
   
   
               (34)
            
            
               NEAS kienet fittxet biss li tixtri 116,3 GWh tal-elettriku konċessjonarju bil-prezz tal-ministeru. Madankollu, fin-negozjati mal-kumpanija, Narvik insistiet li l-intitolament tagħha għall-elettriku konċessjonarju jinxtara b’mod sħiħ, u li l-elettriku konċessjonarju bil-prezz tal-kost ta' 11,7 GWh għalhekk għandu jingħaqqad mal-elettriku konċessjonarju tal-prezz tal-ministeru.
            
         
               (35)
            
            
               F’Mejju 2000, il-partijiet fl-aħħar qablu li jkollhom il-128 GWh sħaħ ta’ elettriku konċessjonarju koperta mill-Ftehim u li n-NEAS se tħallas NOK 120 miljun għall-elettriku konċessjonarju bil-prezz tal-ministeru u NOK 6 miljun għall-elettriku konċessjonarju bil-prezz tal-kost.
            
         
               (36)
            
            
               Fil-25 ta’ Mejju 2000, il-Kunsill muniċipali ddeċieda b’mod formali li l-muniċipalità għandha tbiegħ l-intitolament annwali tagħha ta' 128 GWh f'elettriku konċessjonarju lil NEAS għal 50,5 snin għal NOK 126 miljun.
            
         
               (37)
            
            
               Fis-16 ta’ Ottubru 2000, Narvik u NEAS ifformalizzaw il-ftehim billi ffirmaw il-kuntratt fejn Narvik biegħet l-intitolament għall-elettriku konċessjonarju bit-termini deskritti hawn fuq. L-ebda mekkaniżmu ta' aġġustament tal-prezz ma' ġie inkluż fil-kuntratt, u l-flus kellhom jitħallsu bħala somma f’daqqa bil-quddiem.
            
         
               (38)
            
            
               Fid-29 ta’ Novembru 2000, Narvik u NEAS ffirmaw ftehim supplimentari fejn NEAS għax-xiri tal-intitolament għall-elettriku konċessjonarju ntrabtet li tħallas lil Narvik is-somma ta' NOK 60 miljun fi flus kontanti, u l-bqija ta’ NOK 66 miljun bħala kontribuzzjoni ta' ekwita in natura injettati f'NEAS (li dak iż-żmien kienet 100 % proprjetà tal-muniċipalità).
            
         10.   Bejgħ tal-ishma ta' NEAS
   
   
               (39)
            
            
               Fl-2001, Narvik divestit 49,99 % tal-ishma tagħha f'NEAS lil Vesterålskraft AS u Hålogalandskraft AS.
            
         11.   Kummenti mill-awtoritajiet Norveġiżi
   
   
               (40)
            
            
               L-awtoritajiet Norveġiżi huma tal-fehma li l-kuntratt ma’ neas ġie konkluż b'termini tas-suq. Huma l-ewwel nett jenfasizzaw li l-ftehim ġie konkluż għaliex il-finanzi ta' Narvik kienu batuti u kienet teħtieġ kapital likwidu. It-tieni, NEAS kellha bżonn ta' rikapitalizzazzjoni sabiex tirristruttura l-kumpanija biex toħloq kumpanija reġjonali ikbar. Fl-aħħar nett, fil-mument tal-konklużjoni tal-kuntratt, il-muniċipalità kienet qed tbigħ l-elettriku konċessjonarju b’telf minħabba li l-prezz tal-elettriku konċessjonarju kien ogħla mill-prezz miksub fis-suq. Bħala eżempju, fil-perjodu minn April 1999 sa Diċembru 1999, Narvik tilfet NOK 2,3 miljun fuq il-bejgħ tal-elettriku konċessjonarju.
            
         
               (41)
            
            
               Rigward il-kwistjoni tar-riskju regolatorju, l-awtoritajiet Norveġiżi spjegaw li NEAS iġġorr ir-riskju kollu. Huma jargumentaw li r-riskju x’aktarx li jkun wieħed ta’ kwantità mnaqqsa minflok ta' kwantità miżjuda ta’ elettriku konċessjonarju li x'aktarx inaqqas il-probabilità ta’ għajnuna.
            
         
               (42)
            
            
               L-awtoritajiet Norveġiżi jargumentaw li l-valur referenzjarju xieraq tas-suq għall-ftehim ta' 50,5 snin huwa bejgħ permanenti ta’ impjant tal-enerġija, u li aġġustati għal differenzi rilevanti, il-prezzijiet miksuba minn NEAS kienu skont il-livelli tal-prezzijiet għall-bejgħ tal-impjanti tal-enerġija fl-istess perjodu.
            
         
               (43)
            
            
               Għad-dejta dwar il-prezzijiet dwar il-bejgħ ta’ impjanti tal-enerġija fis-sena 2000, l-awtoritajiet Norveġiżi jirreferu għall-hekk imsejħa reviżjoni f'ħin reali tas-suq tal-elettriku għas-sena 2000 imwettaq minn Pareto (ir-“Reviżjoni Pareto”). F’dik ir-reviżjoni, jidher li l-prezzijiet tas-suq għall-impjanti tal-enerġija mibjugħa fl-2000 kienu jvarjaw bejn NOK 1,64 u 1,77 għal kull KWh ta’ kapaċità ta’ produzzjoni annwali. Il-bejgħ ta' Narvik tal-intitolament għall-elettriku konċessjonarju huwa daqs madwar NOK 1,00 għal kull KWh tal-kapaċità tal-produzzjoni annwali. Skont l-awtoritajiet Norveġiżi, id-differenza bejn dawn iċ-ċifri tista’ tiġi spjegata mill-fatturi li ġejjin.
            
         
               (44)
            
            
               L-ewwel nett, fis-sena 2000, l-ispejjeż operattivi tipiċi inkluż investiment mill-ġdid kontinwu (mingħajr deprezzament) għal impjant tal-enerġija ġdid kien ta’ madwar NOK 0,05 għal kull KWh fis-sena (flimkien mal-ispejjeż tal-alimentazzjoni). Il-ħlas kontinwu mistenni ta' NEAS kien id-doppju; madwar NOK 0,10 għal kull KWh fis-sena (flimkien mal-ispejjeż tal-alimentazzjoni) fuq il-prezz tal-elettriku konċessjonarju tal-ministeru u bejn NOK 0,14 u 0,178 għal kull KWh (flimkien l-ispejjeż tal-alimentazzjoni) fis-sena fuq l-elettriku konċessjonarju ta' qabel l-10 ta’ April 1959. Fis-sena 2000, il-prezz tas-suq mistenni kienet madwar NOK 0,12 għal kull KWh. Għalhekk, ix-xenarju tas-sena 2000 kieku jwassal għal qligħ nett ta’ NOK 0,07 għal kull KWh għal sid ta' impjant, meta mqabbel ma’ NOK 0,02 għal kull KWh fuq l-elettriku konċessjonarju. Fiż-żmien tal-konklużjoni tal-kuntratt, il-prezz stmat tal-2010 kien ta' NOK 0,20. Abbażi ta' dik l-istima, ix-xenarju tal-2010 kieku jwassal għal qligħ nett ta’ NOK 0,15 għal kull KWh għal sid ta' impjant, meta mqabbel ma’ NOK 0,10 għal kull KWh fuq l-elettriku konċessjonarju.
            
         
               (45)
            
            
               It-tieni nett, l-awtoritajiet Norveġiżi jsostnu li l-prezzijiet għall-bejgħ tal-ħames impjanti tal-enerġija mir-Reviżjoni Pareto jridu jitnaqqsu b’madwar 10-15 % meta tiġi applikata rata ta’ kapitalizzazzjoni ta’ 4 % biex tagħmel tajjeb għad-differenza bejn il-kapitalizzazzjoni tul żmien infinit (fattur ta' kapitalizzazzjoni ta' 25) u 50 sena (fattur ta' kapitalizzazzjoni ta' 21,48).
            
         
               (46)
            
            
               L-awtoritajiet Norveġiżi jżidu jgħidu wkoll li huma l-ewwel snin li jħallu l-akbar impatt fuq il-kalkolu tal-NPV u li spejjeż kbar ta' investiment mill-ġdid tas-sjieda tipikament jiġu fi stadju aktar avvanzat, u għalhekk għandhom effett ta' tnaqqis żgħir fuq il-kalkolu tal-NPV.
            
         
               (47)
            
            
               Meta dan jiġi kkunsidrat, l-awtoritajiet Norveġiżi jargumentaw li hemm korrelazzjoni stretta bejn min-naħa waħda, il-bejgħ tal-impjant tal-enerġija ta’ madwar NOK 1,64 – NOK 1,77 għal kull KWh ta’ kapaċità ta’ produzzjoni annwali, u min-naħa l-oħra, kirjiet (ħlas għall-aċċess għall-elettriku għal 50,5 snin) ta’ madwar NOK 1,00 għal kull KWh ta’ elettriku konċessjonarju.
            
         
               (48)
            
            
               Għalhekk l-awtoritajiet Norveġiżi jargumentaw li paragun li jikkunsidra dawn il-fatturi juri li l-prezz li NEAS ħallset għall-elettriku konċessjonarju kien paragunabbli mal-prezz tal-impjanti tal-enerġija mibjugħa fl-istess perjodu, u jżidu jgħidu li l-konklużjoni dwar il-livell tal-prezz hija sostnuta mir-rapport DT ir-rapport u ż-żewġ rapporti DS li saru qabel il-konklużjoni tal-ftehim dwar l-elettriku konċessjonarju ta' 50,5 snin.
            
         
               (49)
            
            
               B’referenza għal-Linji Gwida tal-Awtorità dwar l-elementi ta’ għajnuna mill-Istat fil-bejgħ ta’ artijiet u bini mill-Awtoritajiet pubbliċi (“is-SOL”) (16), l-awtoritajiet Norveġiżi jargumentaw li proċedura ta’ sejħa għall-offerti kompetittiva u mhux kundizzjonali hija biss metodu wieħed rikonoxxut mill-Awtorità li tiddetermina l-prezzijiet tas-suq fuq il-bejgħ ta’ assi pubbliċi. L-awtoritajiet Norveġiżi jenfasizzaw li fis-SOL, l-Awtorità tirrikonoxxi wkoll li prezz tas-suq mingħajr għajnuna jista’ jiġi stabbilit fuq il-bażi ta’ evalwazzjoni minn esperti indipendenti. L-awtoritajiet Norveġiżi jinnutaw li d-DT u ż-żewġ rapporti DS kienu mogħtija qabel ma ġie konkluż il-kuntratt ta' 50,5 snin. It-tieni rapport DS iddetermina l-valur fuq il-bażi ta' “riċerka tas-suq diretta”, li skont l-awtoritajiet Norveġiżi rriżultat f'ittestjar tas-suq simili għal dak ta’ proċedura ta’ sejħa għall-offerti. L-awtoritajiet Norveġiżi jinnutaw ukoll li l-prezz finali kien jinsab fil-livell l-aktar 'il fuq tat-tliet valutazzjonijiet.
            
         
               (50)
            
            
               L-Awtoritajiet Norveġiżi jkomplu jargumentaw li kien xieraq li ġiet inkluża klawżola ta' ebda aġġustament fil-prezz, peress li l-prezz tax-xiri kien tħallas f’somma waħda, u mhux fuq bażi kontinwa. L-awtoritajiet Norveġiżi jsostnu li l-fatt li l-bejgħ ġie riżolt minn qabel – parzjalment fi flus kontanti u parzjalment bħala kontribuzzjoni in natura – simili għall-bejgħ ta' impjant tal-enerġija permanenti, “mhuwiex naturali u huwa ferm rari” li tinkludi mekkaniżmu ta' aġġustament tal-prezz. Barra minn hekk, l-awtoritajiet Norveġiżi jsostnu li bis-saħħa tal-mudell ta' kontribuzzjoni in natura aġġustament sussegwenti x’aktarx li kien se jkun illegali wkoll skont id-dispożizzjonijiet tal-Att dwar il-Kumpaniji b'Responsabbiltà Limitata (17).
            
         12.   Kummenti mill-partijiet terzi
   
   
               (51)
            
            
               Parti terza waħda, NEAS (issa Nordkraft), ippreżentat il-kummenti tagħha dwar id-Deċiżjoni 393/11/COL. Essenzjalment NEAS taqbel mal-fehmiet tal-awtoritajiet Norveġiżi.
            
         II.   VALUTAZZJONI
   
   1.   Il-preżenza ta' għajnuna mill-Istat
   
   
               (52)
            
            
               L-Artikolu 61(1) tal-Ftehim ŻEE huwa kif ġej:
               
                  “Bla ħsara għal dispożizzjonijiet kuntrarji f’dan il-Ftehim, kull għajnuna, ta’ kwalunkwe forma, mogħtija mill-Istati Membri tal-KE, l-Istati tal-EFTA jew permezz ta’ riżorsi tal-Istat li twassal biex ixxekkel jew thedded li xxekkel il-kompetizzjoni billi tiffavorixxi ċerti impriżi jew ċerti produtturi, safejn tolqot il-kummerċ bejn il-Partijiet Kontraenti, tkun inkompatibbli ma’ dan il-Ftehim.”
               
            
         
               (53)
            
            
               Isegwi minn din id-dispożizzjoni li, biex l-għajnuna mill-Istat tkun preżenti, il-miżura trid tagħti vantaġġ ekonomiku lill-benefiċjarju. F’dan li ġej, l-Awtorità tivvaluta l-kwistjoni tal-preżenza, fil-każ preżenti, ta’ tali vantaġġ ekonomiku.
            
         2.   Vantaġġ ekonomiku
   
   
               (54)
            
            
               Il-Qorti tal-Ġustizzja tal-Unjoni Ewropea ddikjarat li sabiex tikkonferma jekk miżura tal-istat tikkostitwixxix għajnuna, jeħtieġ li jiġi stabbilit jekk l-impriża destinatarja tirċevix vantaġġ ekonomiku, li li kieku ma kinitx tikseb f’kundizzjonijiet normali tas-suq (18). Sabiex tiġi vvalutata l-preżenza ta’ vantaġġ ekonomiku, l-Awtorità tapplika l-prinċipju ta’ investitur f’ekonomija tas-suq (ipotetiku) (19).
            
         
               (55)
            
            
               Jekk it-tranżazzjoni inkwistjoni twettqet b’konformità mal-prinċipju tal-investitur f'ekonomija tas-suq, jiġifieri, jekk il-muniċipalità biegħet l-intitolament għall-elettriku konċessjonarju bil-valur tas-suq tiegħu, u l-prezz u t-termini tat-tranżazzjoni kienu jkunu aċċettabbli għal investitur privat prudenti li jopera f’ekonomija tas-suq, it-tranżazzjoni ma tagħtix vantaġġ ekonomiku lil NEAS u b’hekk ma tinvolvix l-għoti ta’ għajnuna mill-Istat. Għall-kuntrarju, l-għajnuna tal-istat tista’ tiġi involuta jekk it-tranżazzjoni ma tkunx twettqet fil-prezz tas-suq.
            
         
               (56)
            
            
               Meta tagħmel din l-evalwazzjoni, l-Awtorità ma tistax tissostitwixxi l-ġudizzju kummerċjali ta' Narvik bil-ġudizzju tagħha, li jimplika li l-muniċipalità, bħala sid l-intitolament għall-elettriku konċessjonarju, tgawdi minn marġini ta’ diskrezzjoni biex tagħżel il-mod li bih hija topera f'kundizzjonijiet kompetittivi normali.
            
         
               (57)
            
            
               Valutazzjoni tal-prezz u t-termini tal-kuntratt bejn il-muniċipalità u n-NEAS għandha tkun ibbażata fuq l-informazzjoni disponibbli għal Narvik fiż-żmien tal-konklużjoni tal-kuntratt. Ġeneralment, valutazzjoni ex ante infurmata għandha tkun biżżejjed biex teskludi l-preżenza tal-għajnuna mill-Istat, anki jekk is-suppożizzjonijiet użati fil-valutazzjoni jispiċċaw ikunu żbaljati meta wieħed iħares lura.
            
         
               (58)
            
            
               F’dan li ġej, l-Awtorità għalhekk tivvaluta jekk Narvik aġixxietx bħala investitur tas-suq privat meta daħlet f’kuntratt biex tbiegħ l-intitolament tagħha għall-elettriku konċessjonarju.
            
         
               (59)
            
            
               L-Awtorità hija konxja tal-kuntest li fih saret it-tranżazzjoni. Mill-informazzjoni pprovduta mill-awtoritajiet Norveġiżi, l-Awtorità tifhem li fiż-żmien li ffirmat il-kuntratt il-muniċipalità kienet f’sitwazzjoni fejn kellha bżonn kemm tal-aċċess għal-likwidità (sabiex tissodisfa l-obbligi tagħha ta’ self), kif ukoll kapital biex jiġi injettat f'NEAS. Barra minn hekk, ġie nnutat li l-Att dwar il-Kumpaniji b'Responsabbiltà Limitata rrestrinġew il-possibiltà li jiġi inkorporat mekkaniżmu ta' aġġustament tal-prezz fil-kuntratt meta jagħmlu kontribuzzjoni in natura. Fl-1999, qabel il-konklużjoni tal-ftehim tal-bejgħ fis-sena 2000, Narvik kienet barra minn hekk ġarrbet telf fuq il-bejgħ tagħha ta’ elettriku konċessjonarju. Il-muniċipalità kienet għalhekk iddeċidiet li tbiegħ l-intitolament tagħha għall-elettriku konċessjonarju għal terminu itwal ta' żmien filwaqt li fl-istess ħin iżżomm mal-istrateġija espressa tagħha li timmassimizza d-dħul tagħha mill-elettriku konċessjonarju.
            
         
               (60)
            
            
               L-awtoritajiet Norveġiżi argumentaw li l-Awtorità għandha tkun tista’ teskludi l-preżenza ta’ vantaġġ billi tapplika l-prinċipji tas-SOL fil-każ preżenti. L-Awtorità tinnota li, minkejja li s-SOL ma japplikax għall-bejgħ ta’ intitolamenti għax-xiri tal-elettriku konċessjonarju, is-SOL tabilħaqq jippreskrivi żewġ metodi li bihom l-awtoritajiet pubbliċi normalment jistgħu jiksbu prezz tas-suq għall-bejgħ ta’ artijiet u bini pubbliċi u għaldaqstant tiżgura li l-bejgħ ma jinvolvix għajnuna mill-Istat. L-ewwel metodu li jeskludi element ta’ għajnuna huwa l-bejgħ magħmul permezz ta’ proċedura ta’ irkant inkondizzjonali It-tieni, il-bejgħ bi prezz stabbilit minn evalwazzjoni ta' espert indipendenti magħmula skont standards ta’ valutazzjoni ġeneralment aċċettati.
            
         
               (61)
            
            
               L-Awtorità tinnota li l-bejgħ ta’ assi permezz ta’ proċedura ta’ irkant inkondizzjonali normalment se teskludi l-preżenza ta’ vantaġġ. Tal-inqas fi proċeduri ġenwinament miftuħa fejn ikun hemm aktar minn offerent wieħed (20). Madankollu, l-intitolament ta' Narvik għall-elettriku konċessjonarju ma kienx mibjugħ permezz ta’ proċess ta’ irkant inkondizzjonali.
            
         
               (62)
            
            
               Min-naħa l-oħra, Narvik u NEAS ikkummissjonaw valutazzjoni kull wieħed minn konsulenti esterni, kif deskritt fil-paragrafi (26) sa (29) hawn. Madankollu, la r-rapport DS1, la r-rapport DS2 u lanqas ir-rapport AA ma jiċċaraw fil-fond liema metodu jintuża biex jiġu determinati l-valutazzjonijiet tal-valur. Fin-nuqqas ta’ aktar kjarifiki, l-Awtorità mhijiex f’pożizzjoni li tevalwa jekk l-evalwazzjonijiet tal-valur tas-suq sarux skont indikaturi tas-suq u standards ta’ valutazzjoni ġeneralment aċċettati. Għalhekk l-opinjoni tal-Awtorità hija li r-rapporti DS1, DS2 u AA huma ta’ valur limitat fl-evalwazzjoni tal-valur tal-intitolament għall-elettriku konċessjonarju. Min-naħa l-oħra, ir-rapport DT jipprovdi spjegazzjoni dettaljata tal-valutazzjonijiet tiegħu. Għaldaqstant ir-riżultati tiegħu jistgħu jiġu ttestjati u vverifikati. Għalhekk l-Awtorità tqis li r-rapport DT huwa l-iktar rapport kredibbli. Fil-fehma tal-Awtorità, il-fatt li kull wieħed mill-erba’ rapporti jagħtu riżultati simili (21) madankollu jsaħħaħ ir-riżultati tar-rapport DT u nistgħu ngħidu tat-tliet rapporti l-oħra wkoll.
            
         
               (63)
            
            
               L-Awtorità tinnota li għalkemm prezz determinat minn evalwatur indipendenti normalment jista' jitqies bħala li jeskludi l-preżenza ta’ vantaġġ fil-bejgħ ta’ art jew bini ġeneriċi faċilment apprezzabbli li kienu soġġetti għal bosta tranżazzjonijiet, dan mhux neċessarjament il-każ għal art u bini b’karatteristiċi aktar uniċi jew fejn iċ-ċirkustanzi marbuta mal-bejgħ x'aktarx li jitfgħu dubju dwar jekk l-evalwazzjoni tal-esperti tirriflettix il-valur tas-suq attwali tal-proprjetà (22).
            
         
               (64)
            
            
               Kif spjegat f’dan li ġej, kuntratti ta’ provvista tal-enerġija bi prezz fiss ta’ tul li jaqbżu tul ta' sitt snin mhumiex tas-soltu u mhumiex komunament osservati. Minħabba n-nuqqas ta’ suq fejn prezzijiet komparabbli jistgħu jiġu osservati u minħabba l-volatilità fil-prezzijiet tal-elettriku, evalwazzjoni esperta hija inqas adatta bħala strument biex jiġi ddeterminat il-prezz tas-suq ta' kuntratt tal-enerġija ta' 50,5 snin bi prezz fiss (23).
            
         
               (65)
            
            
               Fi kwalunkwe każ, l-Awtorità tfakkar li huwa t-test ta’ investitur f’ekonomija tas-suq, u mhux is-SOL, li jikkonċerna l-bejgħ ta’ art u bini pubbliċi, li huwa applikabbli biex jiġi evalwat jekk kuntratt tal-enerġija konkluż minn awtorità pubblika jinvolvix vantaġġ li “jiffavorixxi” impriża. Tabilħaqq, il-fatt li l-prinċipju ta' investitur f'ekonomija tas-suq japplika għal kuntratti tal-enerġija ta' terminu twil ta' żmien, kien ikkonfermat mill-Qorti ġenerali f'Budapesti Erőmű Zrt v il-Kummissjoni fejn il-Qorti Ġenerali ħaddnet l-approċċ tal-Kummissjoni Ewropea (“il-Kummissjoni”) f'każ li jirrigwarda kuntratti tal-enerġija ta' terminu twil ta' żmien konklużi mill-awtoritajiet Ungeriżi (24).
            
         
               (66)
            
            
               F’dak il-każ il-Kummissjoni identifikat il-prattiki ewlenin ta’ operaturi kummerċjali fis-swieq tal-elettriku Ewropej li kienu rilevanti għall-finijiet tal-analiżi tagħha u vvalutat jekk il-ftehimiet f’dan il-każ kinux konformi ma’ dawk il-prattiki, jew jekk il-kuntratti ġewx konklużi b'termini li ma kinux ikunu aċċettabbli għal operatur li qed jaġixxi purament fuq bażijiet kummerċjali (25).
            
         
               (67)
            
            
               Il-Kummissjoni sabet li kuntratti tal-enerġija b’tul ta’ iktar minn sitt snin rarament jiġu konklużi fis-suq Ewropew (26). L-informazzjoni disponibbli għall-Awtorità tikkonferma din il-konklużjoni. Għalhekk ftit li xejn hemm kuntratti tal-enerġija ta' terminu twil ta' żmien li magħhom jista' jsir tqabbil referenzjarju tal-prezz tal-enerġija mibjugħa għal 50,5 snin fil-futur.
            
         
               (68)
            
            
               Madankollu, xorta waħda jridu jsiru stimi fit-tul ta’ prezzijiet tal-enerġija minn xerrejja u bejjiegħa potenzjali tal-impjanti tal-enerġija. Huwa fuq din il-bażi li l-awtoritajiet Norveġiżi argumentaw li l-bejgħ tal-intitolament ta' Narvik għall-elettriku konċessjonarju għandha tixxebbah mal-bejgħ ta’ impjant tal-idroenerġija. Biex isostnu dan l-argument, l-awtoritajiet Norveġiżi pprovdew lill-Awtorità bir-Reviżjoni Pareto, li tagħti perspettiva ġenerali ta' aktar minn ħames impjanti tal-idroenerġija mibjugħa fin-Norveġja fis-sena 2000.
            
         
               (69)
            
            
               L-awtoritajiet Norveġiżi jargumentaw li kemm fil-każ ta’ bejgħ ta' impjant tal-idroenerġija kif ukoll il-bejgħ tal-intitolament ta' Narvik għall-elettriku konċessjonarju, il-prezzijiet tal-bejgħ jirrappreżentaw l-NPV tal-flussi ta’ flus mistennija tal-volum tal-produzzjoni. Għalhekk, l-istess bħal Narvik u NEAS f’dan il-każ, kwalunkwe xerrejja jew bejjiegħa ta’ impjant tal-idroenerġija se jkollhom jivvalutaw il-valur tal-impjant abbażi tad-dħul mistenni mill-produzzjoni bit-tneħħija tal-ispejjeż mistennija skontati f’rata ta’ skont rilevanti safejn is-sid il-ġdid jkun jista’ jisfrutta l-idroenerġija rilevanti.
            
         
               (70)
            
            
               L-awtoritajiet Norveġiżi jargumentaw li, bil-korrezzjoni ta' ċerti fatturi rilevanti, il-prezzijiet tal-ħames impjanti tal-idroenerġija msemmija fir-rapport Pareto huma komparabbli mal-prezz miksub fil-bejgħ tal-intitolament għall-elettriku konċessjonarju. F’dan il-kuntest, l-Awtorità tinnota l-fatturi tal-korrezzjoni msemmija mill-awtoritajiet Norveġiżi, kif spjegati fil-Kapitolu I11 hawn fuq.
            
         
               (71)
            
            
               Għall-ħames impjanti tal-idroenerġija, il-firxa ta’ prezzijiet tal-bejgħ għal kull KWh tal-kapaċità ta’ produzzjoni kienet bejn NOK 1,66 u 1,74. Bejgħ permanenti ta’ assi ser iżid l-NPV tal-assi meta mqabbel ma' bejgħ tal-intitolament li tixtri l-elettriku konċessjonarju matul 50,5 snin, hekk kif l-assi huwa preżunt li jkun f'sitwazzjoni ta’ likwidità pożittiva wara s-sena 50, 5. L-awtoritajiet Norveġiżi assumew rata ta' kapitalizzazzjoni ta' 4 % li tirriżulta f’aġġustament 'l isfel tal-prezz tal-bejgħ b’madwar 10-15 % sabiex bejgħ permanenti jiġi kkumparat mal-bejgħ ta' elettriku konċessjonarju limitat biż-żmien (27).
            
         
               (72)
            
            
               It-tieni differenza bejn bejgħ permanenti u bejgħ tal-intitolament li tixtri elettriku konċessjonarju matul 50,5 snin tikkonċerna l-bażi tal-kost għall-użu fill-mudell NPV — l-ispejjeż totali tal-produzzjoni vs. il-prezz tal-konċessjoni. L-awtoritajiet Norveġiżi argumentaw li l-ispiża operattiva tipika inkluż l-investiment mill-ġdid għal impjant tal-enerġija iktar ġdid kienet madwar NOK 0,05 għal kull KWh filwaqt li l-prezz tal-ministeru dak iż-żmien kien madwar NOK 0,10 għal kull KWh.
            
         
               (73)
            
            
               Sabiex jiġi vvalutat jekk il-prezzijiet għall-impjanti tal-enerġija jikkostitwixxux ekwivalenti xierqa għall-prezz tas-suq tal-elettriku konċessjonarju inkwistjoni, huwa meħtieġ li wieħed iħares lejn kull element tal-argument f’aktar dettall. Il-valutazzjoni tal-Awtorità hija bbażata fuq l-informazzjoni mogħtija mill-awtoritajiet Norveġiżi u informazzjoni oħra disponibbli pubblikament.
            
         
               (74)
            
            
               Fl-analiżi li ġejja ntużaw figuri nominali fil-kalkoli kollha (28).
            
         
               (75)
            
            
               Għall-ħames impjanti tal-idroenerġija, imsemmija fir-Reviżjoni Pareto, il-prezzijiet tal-bejgħ għal kull KWh tal-kapaċità ta’ produzzjoni kienu f'firxa ta' bejn NOK 1,66 u 1,74. F’rapport maħruġ mill-impriża ta’ konsulenza Econ Pöyry li janalizza l-bejgħ tal-impjanti tal-enerġija bejn l-1996 u l-2005, il-valur medju tat-tranżazzjoni fis-sena 2000 jidher li huwa kemxejn ogħla, stmat għal madwar NOK 1,85. Skont l-istess rapport, l-istess prezz approssimattiv kien inkiseb fl-1999. Bl-istess mod, il-firxa ta' prezzijiet li magħha jsir it-tqabbil donnha li hi kemxejn ogħla minn dik tar-Reviżjoni Pareto. Billi l-kumitati tar-rapport ECON jirreferu għal valur medju ogħla tat-tranżazzjoni minn dak tar-reviżjoni Pareto, l-Awtorità se tuża firxa ta’ bejn NOK 1,70 u 1,80 fl-analiżi ulterjuri.
            
         
               (76)
            
            
               It-tieni fattur li għandu jiġi kkunsidrat huwa kif għandhom jaġġustaw il-livelli tal-prezzijiet minn bejgħ permanenti bejgħ limitat biż-żmien matul 50,5 snin. L-awtoritajiet Norveġiżi argumentaw li l-fattur ta' aġġustament xieraq huwa 10-15 % ibbażat fuq rata ta’ kapitalizzazzjoni ta’ 4 %. L-Awtorità ssib li l-għażla tar-rata ta' kapitalizzazzjoni hija marbuta mill-qrib mal-għażla tar-rata ta’ skont fil-mudell NPV. Ir-rata nominali ta’ skont wara t-taxxa li ntużat fir-rapport DT kienet ta' 6,8 % filwaqt li r-rapport AA uża 7 %. Ta’ min jinnota wkoll li NVE uża rata ta’ 6,5 % meta vvaluta proġetti ġodda tal-impjanti tal-idroenerġija (29). Il-mudell tal-kalkolu tal-prezz tal-kost juża rata ta’ 6 % (30). Fuq il-bażi ta’ dak li ntqal hawn fuq, l-Awtorità hija tal-opinjoni li r-rata xierqa tal-iskont u għalhekk ir-rata xierqa ta' kapitalizzazzjoni li għandha tiġi applikata meta jiġi paragunat bejgħ permanenti ma' bejgħ limitat biż-żmien, hija fil-medda ta’ 6-7 % nominalment wara t-taxxa. Fuq din il-bażi, l-aġġustament xieraq ta’ valur minn bejgħ permanenti għal bejgħ ta' 50,5 snin mhix 10-15 % kif sostnew l-awtoritajiet Norveġiżi iżda aktar viċin 4-5 %.
            
         
               (77)
            
            
               It-tielet fattur li għandu jiġi kkunsidrat huwa l-prezz tas-suq mistenni tal-elettriku tal-futur. Kif spjegat hawn fuq, it-tbassir tal-prezzijiet tal-elettriku tal-futur għal 50 sena jew aktar huwa eżerċizzju mimli diffikultajiet. Fir-rapporti ta' evalwazzjoni deskritti hawn fuq, b’mod partikolari fir-rapport AA u r-rapport DT, il-prezz tas-suq tal-enerġija kien mistenni li jiżdied b’mod stabbli għal perjodu ta’ bejn 10 snin u 20 sena wara liema l-prezzijiet kienu mistennija jkunu kostanti f’termini reali (jiġifieri jiżdiedu biss skont l-inflazzjoni mistennija) (31). Dan jissuġġerixxi li l-konsensus fis-suq dak iż-żmien kien li l-prezzijiet tal-elettriku tal-ġejjieni fit-terminu twil ta' żmien kienu se jibqgħu kostanti f’termini reali u mhux jibqgħu jiżdiedu (32). L-Awtorità tassumi li l-istess inċertezza dwar il-prezzijiet tal-elettriku tal-ġejjieni kienet preżenti għall-parteċipanti tas-suq kollha, anke dawk li kienu qed jixtru u jbiegħu l-impjanti tal-enerġija matul l-istess perjodu tal-bejgħ tal-intitolament għall-elettriku konċessjonarju. Fil-verità, ma hemm l-ebda raġuni biex wieħed jassumi li parteċipanti differenti fis-suq għandhom aċċess għal informazzjoni differenti ferm dwar l-aspettattivi tal-prezz tas-suq.
            
         
               (78)
            
            
               Minn dħul għal spejjeż, il-paragun ippreżentat mill-awtoritajiet Norveġiżi jirreferi għal xenarju fejn hemm differenza fi ħruġ ta’ flus għal kull KWh bejn bejgħ permanenti u bejgħ ta’ elettriku konċessjonarju ta’ NOK 0,05 minħabba prezz tal-konċessjoni mistenni ta’ madwar NOK 0,10 u spiża operattiva inkluż investiment mill-ġdid ta’ madwar NOK 0,05.
            
         
               (79)
            
            
               Rigward il-prezz tal-ministeru għall-elettriku konċessjonarju, il-konsulenti li taw il-pariri tagħhom lil Narvik u NEAS kienu qed jistennew li l-prezzijiet kienu se jibqgħu relattivament kostanti f’termini reali li jfisser li ma kienu mistennija la kisbiet sinifikanti fl-effiċjenza u lanqas volatilità kbira fil-bażi tal-kost. Fil-prinċipju, il-prezz tal-ministeru tal-elettriku konċessjonarju kien mistenni jiżdied mal-inflazzjoni (33). Abbażi tat-tagħrif disponibbli, l-Awtorità hija tal-fehma li l-istess suppożizzjonijiet kienu kieku jsiru minn investitur prudenti u għalhekk tassumi li mhu se jkun hemm l-ebda bidliet kbar fil-prezz tal-elettriku konċessjonarju bil-prezz tal-kost fl-analiżi ulterjuri. Dawn l-ispejjeż jiffurmaw il-ħruġ rilevanti fil-kalkolu tal-valur tal-elettriku konċessjonarju (34).
            
         
               (80)
            
            
               Billi hemm għadd ta’ varjabbli li jistgħu jaffettwaw il-livell ta’ nfiq ta’ flus matul iż-żmien, iċ-ċifra NOK 0,05 li tikkombina l-ispiża operattiva u ta' investiment mill-ġdid hemm bżonn li tiġi vvalutata abbażi tal-komponenti varji tagħha.
            
         
               (81)
            
            
               L-ewwel nett, jidher li impjant tal-enerġija se jkollu ċertu livell ta’ spejjeż ġenerali ta' tħaddim u ta' manutenzjoni. Huwa preżunt li l-ispejjeż tat-tħaddim u tal-manutenzjoni ta’ impjant idroelettriku huma ġeneralment u relattivament baxxi u kostanti f'firxa ta' NOK għal kull KWh 0,02-0,05 (35). Dan hu appoġġat bid-dejta tal-kost użata fid-determinazzjoni tal-prezz tal-ministeru. Fis-sena 2000, il-kumpens taħt dak il-mudell għall-ispejjeż tat-tħaddim u tal-manutenzjoni kienu ta' NOK 0,267 għal kull KWh.
            
         
               (82)
            
            
               Anki tipi oħra ta' ħruġ ta’ flus huma rilevanti għall-kalkolu tal-NPV. Fil-kalkolu tal-prezz tal-ministeru tas-sena 2000 it-taxxi ġew ikkumpensati b’NOK 0,021. Il-piż fiskali effettiv fuq xi impjant tal-enerġija naturalment se jiddependu fuq il-profitti iżda peress li l-prezz tal-ministeru huwa intiż li jkunu rappreżentattiv għall-ispiża medja ta’ impjanti tal-enerġija tipiċi fin-Norveġja, jidher raġonevoli li wieħed jassumi taxxa ta’ madwar NOK 0,02 għal kull KWh.
            
         
               (83)
            
            
               L-aħħar parti tal-ħruġ ta’ flus fl-NPV huma l-ispejjeż ta' investiment mill-ġdid li jiddependu kruċjalment fuq iż-żmien u l-livell tal-ħtiġijiet tal-investiment mill-ġdid tal-impjant tal-enerġija. L-Awtorità tifhem li, għal finijiet ta’ kontabilità, il-ħajja ekonomika ta’ impjant idroelettriku hija ta’ 40 sena (36), madankollu l-ħajja effettiva tista’ jkun itwal. Il-livell ta’ investiment mill-ġdid huwa f’ħafna każijiet sostanzjali, u għalhekk l-għażla taż-żmien tal-fluss tal-flus, kif ġie argumentat ukoll mill-awtoritajiet Norveġiżi, huma ta’ importanza kbira fil-kalkoli tal-NPV. Jekk investiment mill-ġdid iseħħ kmieni matul il-perjodu tal-kalkolu, it-tnaqqis fl-NPV huwa akbar b’mod sinifikanti minn jekk l-investiment mill-ġdid iseħħ aktar tard fil-perjodu ta’ kalkolu. Madankollu, l-awtoritajiet Norveġiżi ma pprovdewx lill-Awtorità b'informazzjoni dwar il-ħtiġijiet ta' investiment mill-ġdid tal-impjanti tal-idroenerġija mibjugħa fl-1999 u s-sena 2000 li huma jużaw bħala bażi għall-paragun tagħhom. L-Awtorità tinnota li x’aktarx din l-informazzjoni mhix faċilment disponibbli u lanqas ma tista’ tinkiseb faċilment minħabba l-età tagħha, u preżumibbilment in-natura sensittiva kummerċjali tagħha.
            
         
               (84)
            
            
               Fl-aġġustament tal-prezzijiet għall-impjanti tal-idroenerġija inkwistjoni għaż-żewġ differenzi msemmija hawn fuq, il-perjodu ta’ żmien kif ukoll il-bażi tal-kost, l-awtoritajiet Norveġiżi jargumentaw li l-firxa tal-prezz ta’ bejn NOK 1,66 u 1,74 għal kull KWh hija komparabbli mal-prezz miksub fuq l-elettriku konċessjonarju ta’ madwar NOK 1,00 għal kull KWh (37). Kif spjegat hawn fuq, l-informazzjoni disponibbli għall-Awtorità tindika li l-valur medju tat-tranżazzjoni għall-1999 u s-sena 2000 kienet pjuttost ogћla minn din il-firxa (madwar NOK 1,85). Għalhekk, l-Awtorità se tqabbel firxa ta' prezzijiet bejn NOK 1,70 u NOK 1,80 għal kull KWh mal-prezz ta’ NOK 1,00 miksuba minn Narvik.
            
         
               (85)
            
            
               L-ewwel aġġustament ikun li l-prezzijiet ta' bejgħ permanenti jsiru paragunabbli għal kuntratt ta' 50,5 snin. L-Awtorità użat rata ta’ kapitalizzazzjoni ta’ 6 % li tnaqqas il-valuri ta’ bejgħ permanenti b’madwar 5,5 %. Il-firxa komparabbli ta’ prezzijiet miksuba fil-bejgħ ta' impjant tal-enerġija hija għalhekk ta’ NOK 1,61-1,70. Id-differenza fil-flussi ta’ flus netti ta’ NOK 0,61-0,70 għal kull KWh bejn il-prezzijiet tal-elettriku konċessjonarju u l-ispejjeż tat-tħaddim ta' impjant tal-enerġija se jkollha tispjega d-differenza sabiex tissodisfa t-test tal-investitur tas-suq u teskludi l-għajnuna.
            
         
               (86)
            
            
               L-ispiża sħiħa operattiva hija kif imsemmi hawn fuq stmat li tkun f'firxa bejn NOK 0,02 u 0,05 għal kull KWh flimkien ma’ stima ta' NOK 0,02 għal kull KWh f’taxxi, li jammonta għal NOK 0,04-0,07 għal kull KWh. Barra minn hekk, investimenti mill-ġdid għandhom jiġu kkunsidrati wkoll, li l-effett finanzjarju tagħhom jiddependi mill-waqt u d-daqs u huwa għalhekk diffiċli li jkunu kkwantifikati.
            
         
               (87)
            
            
               B'kunsiderazzjoni ta' dan, l-Awtorità wettqet analiżi tas-sensittività fuq il-bejgħ ta’ 128 GWh (38) ta’ elettriku konċessjonarju matul 50,5 snin. L-Awtorità ttestjat diversi kombinazzjonijiet ta' spejjeż u rati ta’ skont b'rati nominali ta' skont tat-taxxa li jvarjaw minn 5,5 % għal 7,5 % u t-total tal-ispejjeż operattivi bejn NOK 0,05 u 0,09 għal kull KWh, kif muri fit-tabella ta’ hawn taħt.
               
                           Analiżi
                           tas-sensittività
                        
                        
                           Rata ta' skont
                        
                     
                           5,5  %
                        
                        
                           6  %
                        
                        
                           6,5  %
                        
                        
                           7  %
                        
                        
                           7,5  %
                        
                     
                           Spiża operattiva
                        
                        
                           0,05 
                        
                        
                           1,60 
                        
                        
                           1,46 
                        
                        
                           1,34 
                        
                        
                           1,23 
                        
                        
                           1,14 
                        
                     
                           0,06 
                        
                        
                           1,34 
                        
                        
                           1,23 
                        
                        
                           1,12 
                        
                        
                           1,04 
                        
                        
                           0,96 
                        
                     
                           0,07 
                        
                        
                           1,09 
                        
                        
                           0,99 
                        
                        
                           0,91 
                        
                        
                           0,84 
                        
                        
                           0,78 
                        
                     
                           0,08 
                        
                        
                           0,83 
                        
                        
                           0,76 
                        
                        
                           0,70 
                        
                        
                           0,64 
                        
                        
                           0,59 
                        
                     
                           0,09 
                        
                        
                           0,58 
                        
                        
                           0,53 
                        
                        
                           0,48 
                        
                        
                           0,45 
                        
                        
                           0,41 
                        
                     
         
               (88)
            
            
               Ir-riżultati huma inqas mill-firxa NOK 0,61 - 0,70 fil-każ fejn l-ispejjeż operattivi huma NOK 0,09 fi kwalunkwe rata ta’ skont fil-firxa 5,5 % - 7,5 % jew fil-każ fejn kemm l-ispejjeż operattivi huma NOK 0,08 u r-rata ta’ skont hija 7,5 % jew ogħla. F’dawn ix-xenarji d-differenza bejn il-prezz tal-elettriku konċessjonarju u l-ispiża operattiva tant hija żgħira li meta jiġi kkalkulat l-NPV tad-differenza, dan ma jkunx jispjega d-differenza fil-prezzijiet ogħla miksuba mill-bejgħ permanenti ta' impjant tal-idroenerġija. Madankollu, dan huwa biss il-każ f’sitwazzjonijiet fejn l-ispiża operattiva, meta jiġu inklużi l-ispejjeż ta' investiment mill-ġdid, huma minn 60 sa 80 % ogħla mill-istimi tal-ispiża mressqa mill-awtoritajiet Norveġiżi.
            
         3.   Konklużjoni u sommarju
   
   
               (89)
            
            
               L-Awtorità vvalutat il-kwistjoni ta’ jekk il-ftehim ta' Narvik ma' NEAS tax vantaġġ lil din tal-aħħar fuq il-bażi tal-informazzjoni pprovduta mill-awtoritajiet Norveġiżi. L-Awtorità sabet li l-erba’ valutazzjonijiet esperti huma ta’ valur limitat. Hemm wisq inċertezzi marbuta mal-iżviluppi tal-prezzijiet tal-elettriku fil-futur fuq perjodi itwal. Kuntratti tal-enerġija fit-tul mingħajr klawżoli ta' aġġustament fil-prezz huma rari.
            
         
               (90)
            
            
               Barra minn hekk, mhuwiex ovvju li l-bejgħ ta’ impjanti tal-enerġija bħala tali jista' jitqabbel ma’ bejgħ ta’ elettriku konċessjonarju peress li bejgħ permanenti huwa deċiżjoni finali li għaliha r-riskju li jikkonċerna l-valur infinit jew futur jeħtieġ li jiġi vvalutat. Dan mhuwiex il-każ ta' bejgħ ta' elettriku konċessjonarju fejn it-tul ideali tal-kuntratt f’termini ta’ riskju u valur jista' jkun differenti.
            
         
               (91)
            
            
               Madankollu, l-Awtorità qieset iċ-ċirkostanzi partikolari tal-każ inkluż il-fatt li Narvik sofriet telf fuq il-bejgħ ta' elettriku konċessjonarju eżatt qabel ma' ġie konkluż il-kuntratt ta' 50,5 snin ma’ NEAS, flimkien mal-fatt li l-muniċipalità kienet teħtieġ aċċess għal-likwidità sabiex tħallas id-dejn tagħha kif ukoll biex twettaq l-investiment ippjanat f'NEAS.
            
         
               (92)
            
            
               Huwa fid-dawl ta’ dawn iċ-ċirkostanzi partikolari li l-Awtorità taċċetta l-argument li t-tranżazzjoni inkwistjoni, minkejja li hija ferm twila u minkejja l-inċertezza dwar il-prezzijiet tal-elettriku fil-futur, tista' titqabbel mal-bejgħ tal-impjanti tal-idroenerġija li seħħew fl-1999 u fis-sena 2000. L-Awtorità għalhekk, f’dan il-każ partikolari, taċċetta li l-prezzijiet għall-impjanti tal-idroenerġija mibjugħa jirrappreżentaw ekwivalenti xierqa għall-prezz tas-suq fil-bejgħ fit-tul tal-intitolamenti tal-elettriku konċessjonarju inkwistjoni. Abbażi tal-evidenza disponibbli għall-Awtorità mill-awtoritajiet Norveġiżi, u l-ispjegazzjonijiet dwar id-differenzi rilevanti, jidher li Narvik kisbet prezz komparabbli għall-bejgħ tal-impjanti tal-enerġija tal-1999 u s-sena 2000.
            
         
               (93)
            
            
               Fuq il-bażi ta’ dawk l-elementi l-Awtorità, wara li kkunsidrat kollox, waslet għall-konklużjoni li Narvik, meta kkonkludiet il-kuntratt ma’ NEAS għall-bejgħ tal-intitolament tagħha għall-elettriku konċessjonarju aġixxiet fid-diskrezzjoni tagħha bħala investitur f’ekonomija tas-suq.
            
         
               (94)
            
            
               Il-kuntratt għalhekk ma jistax jitqies li jagħti vantaġġ lil NEAS u konsegwentement, ma jinvolvix għajnuna mill-Istat skont it-tifsira tal-Artikolu 61 tal-Ftehim taż-ŻEE.
            
         ADOTTAT DIN ID-DEĊIŻJONI:
   Artikolu 1
   Il-bejgħ tal-intitolament tal-muniċipalità ta’ Narvik għall- elettriku konċessjonarju lil Narvik Energi AS ma tinvolvix għajnuna mill-Istat skont it-tifsira tal-Artikolu 61 tal-Ftehim taż-ŻEE.
   Artikolu 2
   Din id-Deċiżjoni hi indirizzata lir-Renju tan-Norveġja.
   Artikolu 3
   Il-verżjoni Ingliża biss ta' din id-deċiżjoni hija meqjusa li hi awtentika.
   
      Magħmul fi Brussell, id-19 ta’ Ġunju 2013.
      
         
            Għall-Awtorità ta’ Sorveljanza tal-EFTA
         
         Oda Helen SLETNES
         
            Il-President
         
         Sabine MONAUNI-TÖMÖRDY
         
            Membru tal-Kulleġġ
         
      
   
   
      (1)  Ippubblikata fil-ĠU C 121, 26.4.2012, p. 25 u fis-Suppliment taż-ŻEE Nru 23, tas-26.4.2012 p. 1.
   
      (2)  Avveniment Nru 504391.
   
      (3)  Avveniment Nru 519710.
   
      (4)  Avveniment Nru 532247-532256.
   
      (5)  Avveniment Nru 626050.
   
      (6)  Ara n-nota ta' qiegħ il-paġna 1.
   
      (7)  Avveniment Nru 635920.
   
      (8)  Avveniment Nru 639486.
   
      (9)  Avveniment Nru 655297-655305.
   
      (10)  1917.12.14 nr 16 Lov om erverv av vannfall mv. (industrikonsesjonsloven) (“l-Att dwar il-Liċenzji Industrijali”).
   
      (11)  1917.12.14 nr 17 Lov om vassdragsreguleringer (vassdragsreguleringsloven) (“l-Att dwar ir-Regolament dwar il-Kaskati”).
   
      (12)  It-Taqsima 2(12)(1) tal-Att dwar il-Liċenzji Industrijali.
   
      (13)  It-Taqsima 2(12)(7) tal-Att tal-Liċenzjar Industrijali.
   
      (14)  Jidher li r-rapporti DS1, DS2 u DT ikopru l-prezz tal-elettriku konċessjonarju tal-ministeru prodott minn Taraldsvik, Sildvik, Skjomen, Båtsvann u Norddalen. Għalkemm ir-rapport DS2 ma jiddikjarax b’mod espliċitu l-ammont tal-elettriku konċessjonarju vvalutati, ma hemm xejn li jindika li ma jkunux ikopru l-istess volum bħala r-rapport DS1. Ir-rapport AA jkopri l-produzzjoni tal-istess impjanti bl-eċċezzjoni ta' Taraldsvik.
   
      (15)  B’valur ta' każ bażi ta’ NOK 87,7 miljun.
   
      (16)  ĠU L 137, 8.6.2000, p. 28.
   
      (17)  1997.6.13 nr 44 Lov om aksjeselskaper (aksjeloven) (“Att dwar il-Kumpaniji b'Responsabbiltà Limitata”).
   
      (18)  Il-Każ C-39/94 SFEI v La Poste [1996] ECR I-3547, paragrafu 60.
   
      (19)  Il-prinċipju tal-investitur f'ekonomija tas-suq huwa deskritt aktar fid-dettall fil-linji gwida tal-Awtorità dwar l-applikazzjoni tad-dispożizzjonijiet ta’ għajnuna mill-Istat lill-impriżi pubbliċi fis-settur tal-manifattura (ĠU L 274, 26.10.2000, p. 29).
   
      (20)  Qabbel il-Linji Gwida tal-Awtorità dwar l-applikazzjoni tar-regoli dwar l-għajnuna mill-Istat għal kumpens mogħti għall-forniment ta’ servizzi ta’ interess ekonomiku ġenerali (għadhom mhux ippubblikati fil-ĠU, disponibbli fuq il-websajt tal-Awtorità: http://www.eftasurv.int/state-aid/legal-framework/state-aid-guidelines/), paragrafu 68.
   
      (21)  Il-prezz tax-xiri miftiehem ta' NOK 120 miljun għal 116,3 GWh ta' elettriku konċessjonarju bil-prezz tal-ministeri huwa identiku għall-valur medju tal-firxiet NPV stmati ppreżentati fir-rapport DT (NOK 110-130 miljun) kif ukoll ir-rapport DS2 (NOK 100-140 miljun). Barra minn hekk, il-prezz huwa ogħla mill-valur medju tal-firxa indikat fir-rapport DS1 (NOK 80-145 miljun) u l-prezz jeċċedi l-firxa indikata fir-rapport AA (NOK 71,4-117,4 miljun għal 115,3 GWh ta’ elettriku konċessjonarju).
   
      (22)  Evalwazzjoni minn esperti indipendenti li tilħaq il-kriterji rilevanti tas-SOL, mhux dejjem tista' titqies bħala espressjoni reali tal-prezz tas-suq ta’ xi proprjetà jew bini, Ara d-Deċiżjoni tal-Awtorità Nru 157/12/COL dwar il-bejgħ ta’ art gnr 271/8 mill-muniċipalità ta’ Oppdal (ĠU L 350, 9.5.2012, p. 109), it-Taqsima II.6.2.
   
      (23)  Barra minn hekk, l-Awtorità tosserva li l-erba’ rapporti ma jivvalutawx il-valur tal-11,3 GWh ta’ elettriku konċessjonarju bil-prezz tal-kost. U l-Awtorità lanqas ma kienet provduta b’valutazzjoni esperta indipendenti li tevalwa l-valur ta’ dan l-elettriku konċessjonarju. L-awtoritajiet Norveġiżi kemm spjegaw li l-prezz ta’ NOK 6 miljun għal dan l-elettriku konċessjonarju ġie konkluż permezz ta’ negozjati bejn Narvik u NEAS. Dawn iċ-ċirkostanzi ma jagħmluhiex possibbli għall-Awtorità li tivvaluta l-bejgħ tal-11,3 GWh ta’ elettriku konċessjonarju bil-prezz tal-kost skont il-prinċipji tas-SOL. Barra minn hekk, AA ma tikkunsidrax il-valur tal-produzzjoni tal-enerġija ta' Taraldsvik (1 GWh).
   
      (24)  Il-Każijiet Konġunti T-80/06 u T-182/09 Budapesti Erőmű Zrt v il-Kummissjoni [li għadhom mhumiex irrappurtati], il-paragrafu 65-69.
   
      (25)  Il-Każijiet Konġunti T-80/06 u T-182/09 Budapesti Erőmű Zrt v il-Kummissjoni [li għadhom mhumiex irrappurtati], il-paragrafu 68-69.
   
      (26)  Ara d-Deċiżjoni tal-Kummissjoni fil-Każ C 41/05 Għajnuna mill-Istat mogħtija mill-Ungerija permezz ta’ Kuntratti ta’ Xiri tal-Enerġija (ĠU L 225, 27.8.2009, p. 53), paragrafu 200.
   
      (27)  Minħabba rata ta’ kapitalizzazzjoni ta' 4 %, it-tnaqqis attwali fil-valur ikunu madwar 14 %.
   
      (28)  Il-valur nominali jirreferi għal valur ekonomiku espress f’unitajiet ta’ munita f’sena partikolari. B’kuntrast, il-valur reali jaġġusta valur nominali għat-tneħħija tal-effetti tal-bidliet fil-prezz tal-livell tal-prezz ġenerali (inflazzjoni) matul iż-żmien.
   
      (29)  Il-Manwal NVE Nru 1 tal-2007 Kostnader ved produksjon av kraft og varme, disponibbli hawn: http://www.nve.no/Global/Konsesjoner/Fjernvarme/handbok1-07.pdf
   
      (30)  Figura meħuda mill-ktieb li ġej: Thor Falkanger u Kjell Haagensen Vassdrags- og energirett 2002, paġna 349.
   
      (31)  Ara r-rapport AA u l-bosta rapporti msemmija fih.
   
      (32)  Ara pereżempju: Frode Kjærland Norsk vannkraft – “arvesølv solgt på billigsalg”? 2009, disponibbli hawnhekk: http://www.magma.no/norsk-vannkraft-arvesoelv-solgt-paa-billigsalg
   
      (33)  Ara r-rapport DT, it-Taqsima 4.3.1.
   
      (34)  Minbarra l-ispejjeż tal-alimentazzjoni, iżda dan se jkun ekwivalenti għax-xenarju tal-bejgħ tal-impjant tal-enerġija u għalhekk jista’ jiġi injorat fl-analiżi.
   
      (35)  Il-Manwal NVE Nru 1 tal-2007 Taqsima 4.2.3 u r-rapport Sweco Grøner nru 154650-2007.1 iċċitat f'Ot.prp. nru 107 (2008-2009) Taqsima 4.4, it-Tabella 4.2, jinsab fuq: http://www.regjeringen.no/nn/dep/oed/dokument/proposisjonar-ogmeldingar/odelstingsproposisjonar/-2008-2009/otprp-nr-107-2008-2009-/4/4.html?id=569864
   
      (36)  Il-Manwal NVE Nru 1 tal-2007 Taqsima 4.2.2, ref 2.2.
   
      (37)  Jiġifieri prezz tal-bejgħ ta' NOK 126 miljun maqsum b’128 GWh ta’ elettriku konċessjonarju annwali.
   
      (38)  L-awtorità użat NOK 0,10 bħala l-prezz tal-ministeru u għas-sempliċità NOK 0,15 bħala l-prezz tal-kost, ara l-paragrafu 4 (14) hawn fuq.