CELEX: 51991PC0259
Language: da
Date: 1991-09-03
Title: Forslag til RÅDETS HENSTILLING om fremme af lønmodtagernes andel i overskud og virksomhedens resultater ( herunder besiddelse af kapitalandele )

KOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER
                                  K0M(91) 259 ende Iig udg
                                   Bruxelles, den 3 . september 1991
                         Forslag t i I
                     RÅDETS HENSTILLING
             om fremme af lønmodtagernes andel
           i overskud og virksomhedens resultater
           (herunder besiddelse af kapitalandele)
                 (forelagt af Kommissionen)
 ---pagebreak---  ---pagebreak---                                     - 2 -
                                INDHOLDSFORTEGNELSE
     I. INDLEDNING                                                  3
    I I. BAGGRUND                                                    3
       A. Forhistorie og forberedelser                              3
       B. De forskellige ordninger vedrørende lønmodtagernes andel
            i kapitalen                                             5
       C. Økonomisk teori om lønmodtagernes andel i kapitalen       6
       D. De nuværende juridiske og skattemæssige rammer i EF for
           ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen    8
       E. Praktiske ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i
           kapitalen                                               10
       F. De forskellige ordningers virkninger                     13
       G. Ordninger på tværs af grænserne i EF                     15
       H. Beslægtede spørgsmål og udviklingstendenser              17
       I. Arbejdsmarkedets parter og deres rolle                   17
       J. Det offentliges rolle                                    19
   III. FORSLAGETS FORSKELLIGE DELE                                20
   IV. KONKLUSIONER                                                23
2)
 ---pagebreak---                                    - 3 -
                                  BEGRUNDELSE
 I. IndIedn i ng
 1. Pâ Det Europæiske Råds møder i Hannover, på Rhodos og i Madrid blev der
 givet udtryk for, at der i forbindelse med gennemførelsen af Det Indre Marked
 skulle lægges samme vægt på de sociale og arbejdsmarkedsmæssige som på de
økonomiske aspekter, og at der derfor i den videre udvikling skulle være
 ligevægt mellem disse to områder. Både Europa-Parlamentet (i adskillige
 beslutninger vedtaget på eget initiativ) og Det Økonomiske og Sociale Udvalg
 (i udtalelse af 22. februar 1989) har givet udtryk for samme synspunkt.
 2.   I punkt 12 i Fællesskabspagten om Arbejdstagernes Grundlæggende
Arbejdsmarkedsmæssige    og  Sociale    Rettigheder   hedder  det   bl.a., at
arbejdsgiverne eller arbejdsgiverorganisationerne på den ene side og
arbejdstagerorganisationerne på den anden side har ret til under de vilkår,
der gælder efter national lovgivning og praksis, at forhandle og indgå
kollektive overenskomster. I henhold til punkt 17 i Fællesskabspakten skal
 informationen og høringen af arbejdstagerne samt disses medindflydelse
udbygges på passende vis under hensyntagen til gældende praksis i de
 forskellige medlemsstater.
3. På denne baggrund meddelte Kommissionen i sit handlingsprogram om
gennemførelse af Fællesskabspagten, at den havde til hensigt, at foreslå et
fællesskabsinstrument om "lønmodtagernes andel i virksomhedens kapital".
Kommissionen, der allerede tidligere havde understreget, at lønmodtagernes
andel i deres virksomheders kaptial kan benyttes som et middel til at nå frem
til en mere retfærdig formuefordeling og til at nå op pâ et passende niveau
af ikke-inflatorisk vækst, mente at "... konkurrencen i erhvervslivet og de
nye managementsystemer har bevirket, at der kan indføres forskellige former
for lønmodtagernes andel i kapitalen, der opfylder ovennævnte mål, og kan
tjene til at forbedre lønmodtagerens stilling i virksomheden, tilgodese hans
ønsker om bedre løn og begunstige virksomhedens økonomiske balance". I
overensstemmelse med Fællesskabspagten, og som meddelt i handlingsprogrammet,
foreslår Kommissionen derfor, at der vedtages en henstilling, som skal lette
og fremme ordninger som:
- forskellige former for "overskudsdeling";
- medarbejderaktier.
Man har som fællesskabsinstrument valgt at benytte en henstilling fra Rådet,
dels fordi det på dette område, som det vil blive påvist nedenfor, vil være
mest fordelagtigt, at bruge et instrument, der ikke er bindende, og dels
fordi en henstilling fra Rådet har større gennemslagskraft end en henstilling
fra Kommissionen. Europa-Parlamentet har f.eks. udtalt, at en Râdshensti I Iing
skulle være tilstrækkelig ti I at kunne påvirke alle de berørte parter.
 I I. BAGGRUND
A. Forhistorie og forberedelser
4. På trepartskonferencen      den 24. Juni       1976 blev   regeringerne og
arbejdsmarkedets parter anmodet om at træffe passende foranstaltninger til
fremme af arbejdstagernes deltagelse i kap i ta I danne I sen. Det arbejde, der
blev udført i de efterfølgende år i tæt samarbejde med regeringseksperter og
arbejdsmarkedets parter på grundlag af et mandat fra Rådet (Sociale
Anliggender), førte til udarbejdelse af et memorandum om lønmodtagernes andel
 ---pagebreak---                                         - 4 -
  i kap i ta I danne I sen, som blev vedtaget af Kommissionen i august 1979. Dette
memorandum      indeholdt     ikke formelle     forslag    fra Kommissionen, men to
 forskellige sæt retningslinjer. Hensigten med det første sæt retningslinjer
 var at forstærke det arbejdsmarkedsmæssige aspekt i de forskellige ordninger
 til fremme af privat opsparing, medens målet med det andet sæt retningslinjer
 var at sikre udviklingen af ordninger, hvor arbejdstagerne fik andel i
 virksomhedernes kapital.
5. Den vigtigste opfølgning til dette memorandum, incl. et tillæg vedtaget i
 1983, var en beslutning vedtaget af Europa-Parlamentet i oktober 1983, i
hvilken Parlamentet støttede Kommissionens memorandum og opfordrede den til
at udarbejde en henstilling på området. På grund af andre prioriteter i sit
arbejdprogram var Kommissionen i de første år derefter ikke i stand til at
efterkomme      denne opfordring, men Europa-Parlamentet             fortsatte med at
beskæftige sig med spørgsmålet.
6. I sin erklæring i handlingsprogrammet om hensigten om at forelægge et
fællesskabsinstrument om lønmodtagernes andel i virksomhedernes kapital har
Kommissionen skitseret en fremgangsmåde, som adskiller sig fra den, der blev
skitseret ti år tidligere, og som tager hensyn til den seneste udvikling og
til den aktuelle politik i EF på dette område. I stedet for, uden for en
arbejdsmarkedsmæssig sammenhæng, at forsøge at dække alle aspekter af en
generel politik vedrørende kap i ta I danne I se eller incitamenter henvendt til
hele befolkningen eller til særlige indkomstgrupper, vil instrumentet være
koncentreret om lønmodtagernes andel i overskuddet og kapitalti I væksten i
deres virksomheder samt om medarbejderaktier.
7. Under det forberedende arbejde i forbindelse med                    instrumentet har
Kommissionen       finansieret      et    forskningsprojekt      på    Det     Europæiske
Universitetsinstitut i Firenze, der skulle give et overblik over den seneste
udvikling     i EF inden for ordninger vedrørende              lønmodtagernes andel i
kapitalen. Resultaterne af dette projekt er beskrevet i den såkaldte PEPPER-
rapport (Promotion of Employee Participation in Profits and Enterprise
Results). Afsnittene B-F nedenfor indeholder en beskrivelse af rapportens
vigtigste konklusioner. Yderligere oplysninger, bibliografiske henvisninger
osv. findes i selve rapporten (supplement 3/91 til Social             Europe).
8. I USA og Japan, der er EF's to største konkurrenter på verdensmarkedet,
findes der allerede           i større udstrækning end         i EF ordninger,       hvor
 lønmodtagerne far andel i virksomhedernes kapital. Ifølge nogle skøn over
situationen i USA er antallet af ordninger med overskudsdeling i perioden
1977-1987 steget fra 300.000 til 500.000. Allerede i 1987 var ca. 17
millioner arbejdstagere omfattet af registrerede overskudsdelingsordninger.
Efter gennemførelse af skattefordele for en specifik form for ordninger,
nemlig    medarbejderaktier,        er   antallet    af   sådanne    ordninger     steget
bemærkelsesværdigt til ca. 10.000 ordninger i 1990, omfattende 10 millioner
lønmodtagere.
I Japan har lønmodtagerne allerede i mange år haft andel i kapitalen, selv om
de forskellige ordninger           på forskellige måder kan adskille sig fra
ordningerne i vesten. Overskudsdeling er et udbredt fænomen i japanske
virksomheder: bonus udbetales normalt to gange om året og kan repræsentere
helt op til 25% af en lønmodtagers indkomst. Det er også meget almindeligt,
at opfordre lønmodtagerne til at købe aktier i deres virksomhed. Nogle har
hævdet,    at     den    lave    arbejdsløshed    og    inflation    i Japan      skyldes
overskudsdelingsordningerne, men           dette må dog       nok   betragtes    som   en
oversimplif icer ing.
 ---pagebreak---                                   - 5 -
B. De forskellige ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen
9. Der findes en række forskellige former for ordninger, hvor lønmodtagerne
 får andel i virksomhedernes resultater. Disse kan opdeles i to hovedgrupper,
 som evt. kan anvendes samtidigt, og som i nogle tilfælde overlapper hinanden.
De to grupper er overskudsdeling og medarbejderaktier.
B-1 Overskudsdeling
 10 - "Overskudsdeling" i begrebets egentlige betydning indebærer, at
overskuddet    deles   mellem  kapital indskyderne  og   arbejdskraften,  idet
 lønmodtagerne ud over en fast løn modtager et variabelt beløb, der er direkte
afhængig af overskuddet eller en anden indikator for virksomhedens resultat.
Ved overskudsdeling får lønmodtagerne en regelmæssig bonus, taget fra
virksomhedens overskud, som ellers normalt tildeles kapitalen. I modsætning
 til de traditionelle former for bonus på grundlag af den enktelte
 lønmodtagers ydelse (f.eks. akkordarbejde) er overskudsdeling en kollektiv
ordning, der omfatter alle, eller en stor gruppe, af de ansatte.
 I praksis kan overskudsdeling antage forskellige former. På virksomhedsniveau
kan der være tale om, at lønmodtagerens andel udbetales med det samme, eller
der kan være tale om opsat overskudsdeling. Beløbet kan udbetales kontant
eller i form af aktier i virksomheden eller andre værdipapirer. Andelene kan
også indskydes i særlige fonde, der investeres til fordel for lønmodtagerne.
På et højere niveau, kan andelene i overskuddet indbetales til en national
eller regional lønmodtager fond.
Ved overskudsdeling med kontant udbetaling gøres bonusen direkte afhængig af
en eller anden indikator for virksomhedens resultat (overskud, indtjening,
værditilvækst eller andet), og det normale er, at bonusen udbetales med det
samme. Der kan dog også være tale om opsat overskudsdeling: f.eks. hvis en
vis procentdel af udbyttet overføres til virksomhedsfonde, som derefter
 investeres på vegne af lønmodtagerne. Der skelnes også mellem "gevinstdeling"
og overskudsdeling, selv om der er en klar sammenhæng mellem de to begreber;
"gevinstdeling" består typisk af en lønordning for en bestemt gruppe, og
bonusen er afhængig af produktivitet, omkostningsreducering eller andre
kriterier, der er snævrere defineret end overskuddet.
Ved overskudsdeling med aktier eller anparter modtager lønmodtagerne andele i
deres virksomhed, afhængig af virksomhedens overskud eller en andet indikator
for dens resultat. Disse indefryses normalt i en fond i en bestemt periode,
før lønmodtagerne får mulighed for at disponere over dem. Hvis aktierne eller
anparterne skal være indefrosset for en minimumsperiode, anvendes betegnelsen
"opsat overskudsdeling".
B-2 Medarbelderakt ier
11 - Ved ordninger med medarbejderaktier, dvs. at lønmodtagerne er medejere
af virksomheden, får disse på en indirekte måde del i virksomhedens resultat,
enten i form af udbetaling af udbytte eller gennem en værditilvækst i deres
kapitalandele, eller i form af en kombination af disse to ting. Selv om
sådanne ordninger ikke direkte er afhængige af virksomhedens overskud, er de
dog afhængige af virksomhedens indtjeningsevne, således at lønmodtagerne
opnår en fordel, hvis virksomhedens overskud stiger.
 ---pagebreak---                                      - 6 -
Medarbejderaktier kan være både personlige og kollektive. Det kan være aktier
 i den virksomhed, hvor de pågældende arbejder, eller i andre virksomheder.
 Udkastet til henstillingen koncentrerer sig dog først og fremmest om de
ordninger vedrørende medarbejderaktier, der er etableret med det udtrykkelige
 formål at sikre lønmodtagerne en ekstra indkomst, som er afhængig af
 virksomhedens resultat.
Ordningerne vedrørende medarbejderaktier kan antage mange andre former. Ofte
har lønmodtagerne forkøbsret til en del af virksomhedens aktier eller
anparter, og disse tilbydes på fordelagtige betingelser. I andre tilfælde får
 lønmodtagerne forkøbsret til aktierne og andelene i deres virksomhed efter et
bestemt tidsrum og med gunstige skattebetingelser. Alternativt kan der
oprettes fondsbestyrelser, der opkøber selskabskapital, og med faste
mellemrum overfører penge til den enkelte lønmodtagers konto (ESOP-ordninger
 (Employee Share Ownership Plan)). Lønmodtagernes opkøb og overtagelse af
deres    egen    virksomhed     er    en    særlig     form    for   "besiddelse   af
medarbejderakt ier".
 I den engelsksprogede litteratur bruges begrebet medarbejderaktier ("employee
share-ownership") ofte om både overskudsdeling, hvor lønmodtagerens andel
udbetales i form af aktier eller anparter ("share-based profit-sharing) og
egentlige medarbejderaktier ("employee share-ownership"). Overskudsdeling
 ("profit-sharing") anvendes somme tider om både overskudsdeling ("profit-
sharing") i begrebets egentlige betydning, hvor der udbetales penge i forhold
til virksomhedens overskud, og om overskudsdeling, hvor lønmodtagerens andel
udbetales i form af aktier og anparter ("share-based profit-sharing"). Der er
heller    ikke altid en klar skelnen mellem personlige og kollektive
medarbejderakt ier.
Dette udkast til henstilling vedrører først og fremmest de ordninger som er:
virksomhedsinterne (gennemføres i virksomheden) - kollektive (åbne for alle,
eller de fleste af de ansatte) - kontinuerlige - og som sikrer, at
 lønmodtagerne på en eller anden måde får del i virksomhedens resultat
(direkte eller indirekte).
C. Økonomisk teori om lønmodtagernes andel i kapitalen
12 - I 1980erne foregik der en livlig debat mellem økonomer om, hvilken
virkninger forskellige ordninger, hvor lønmodtagerne fik del i kapitalen,
ville have. Ti Ihængerne hævder, at man vil opnå tre hovedtyper af gunstige
virkninger.
Den første er øget incitament, som forventes at ville føre til øget
produktivitet og en generel forbedring af virksomhedens resultater. En
lønmodtager indkomst, der er direkte afhængig af virksomhedens resultat,
forventes at skabe øget motivation og engagement, ligesom den i højere grad
vil få lønmodtagerne til at identificere sig med deres virksomheds
interesser, og føre til mindre fravær. Den vil ligeledes skabe en mere stabil
arbejdsstyrke,     reducere     konflikterne      på    virksomhedsniveau,    mindske
spændingerne      mellem      de     ansatte       og     ledelsen    og     forbedre
arbejdst i I rette lægge I sen.
Andre mulige, relaterede virkning vil være et bidrag til større social
retfærdighed i fordelingen af den samlede velfærd samt en sikring mod
opportunistisk ledelse, idet ordningerne fremmer en fælles interesse for at
skabe størst mulig værditilvækst. Mere indirekte virkninger kan være, at
lønmodtagerne opnår en bedre forståelse af virksomhedsøkonomien, og at man
fremmer en positiv holdning til økonomisk demokrati i bredere forstand.
Det   andet   teoretiske argument        er,   at    overskudsdeling   giver   større
fleksibilitet i lønningerne. Ved at           øge    hyppigheden af    lønjusteringer
 ---pagebreak---                                      _ 7 -
forventes det, at man kan reducere variationerne 1 beskæftigelsen, og at man
derfor i højere grad kan undgå afskedigelser.
Udover disse forventede virkninger på virksomhedsniveau, mener nogle økonomer
(J. Vanek og M. Weitzman), at overskudsdeling vil kunne have positive
makroøkonomiske virkninger. En "aktie-økonomi", hvor virksomhederne erstatter
en del af lønnen med andele i overskuddet, vil kunne indebære store fordele i
forhold til en "løn-økonomi". Da virksomhederne betragter grundlønnen, og
 ikke    den   samlede   udbetaling    til    lønmodtageren,    som    den   relevante
marginalomkostning       for    arbejdskraft,     vil    overskudsdeling      reducere
marginalomkostningerne ved ansættelse af ekstra arbejdskraft, og vil derfor
 ikke blot kunne skabe højere beskæftigelse, men vil kunne føre til en
situation med fuld beskæftigelse. Pengepolitikken kunne derefter bruges til
at bekæmpe inflation, uden fare for at man derved skabte arbejdsløshed.
13 - Den teoretiske litteratur indeholder også en række indbyrdes forbundne
argumenter mod ordninger, hvor lønmodtagerne får andel i kapitalen:
a)   Svækkelse     af   ejendomsretten.     Økonomer,     der    holder    stærkt   på
     ejendomsretten, har argumenteret, at en lovgivning, der fremmer økonomisk
     demokrati, uanset formen, vil udgøre en kontinuerlig undergravning af
     ejendomsretten     ved   gennem    statsmagten    at    overføre    værdier   fra
     kap i ta I besidderne til arbejderne. Overskudsdeling betragtes blot som en
     ren "værdikonfi skationsordning" med fordelingsmæssigt formål uden nogen
     virkning med hensyn til incitament. De forudser, at lønmodtagernes andel
      i kapitalen vil have en negativ virkning på virksomhedernes resultater på
     grund af en svækkelse af ledelsens kontrol og kapitalbesiddernes
     autoritet samt større krav om, at arbejdstagerne skal deltage i
     beslutningsprocessen. Hvis lønmodtagernes indkomst også omfatter en del
     af overskuddet, mener de desuden, at der vil være færre midler til
     reinvestering, og at der derfor vil være en negativ effekt med hensyn til
     vækst og fremtidig beskæftigelse.
b)   Gruppe-incitamenternes ringe virkningsgrad. Det er også blevet fremført,
     at gruppe-incitamenter har en ringe virkningsgrad, fordi incitamentet
     udvandes i gruppesammenhæng, hvor belønningen er afhængig af hele
     gruppens indsats. Ved overskudsdelingen er det kun en ringe del af den
     ekstra indkomst, der kan tilskrives den enkelte arbejdstagers egen
      indsats, og han vil derfor være fristet til at "køre på frihjul", og der
     vil opstå problemer med hensyn til at overvåge den enkelte arbejdstagers
      indsats. En større samarbejdsånd som følge af lønmodtagernes andel i
     kapitalen (især hvis dette ledsages af medbestemmelsesret) vil imidlertid
     kunne opveje disse eventuelle negative virkninger.
c)   Risiko-bær ing. Det at lønmodtagerne har andel i kapitalen, kan også
      indebære, at de løber en risiko, der er uacceptabel. Da det er fysisk
     umuligt at sprede anvendelsen af sin arbejdskraft på forskellige sektorer
     og virksomheder (som kapitalbesidderne kan gøre det med deres kapital),
     bliver de nødt til at "sætte alle pengene på samme hest", og løber ikke
     blot risikoen for at blive arbejdsløse, men løber også en indkomstrisiko,
      især hvis de opbygger en beholdning (direkte eller indirekte) af aktier
     og obligationer udstedt af deres arbejdsgiver. Den øgede risiko vil måske
     blive opvejet af den større sikkerhed i beskæftigelsen, som det
     forventes, at overskudsdelig vil føre til. Risikoen kan også begrænses,
     hvis lønmodtagerne ikke fuldt ud får del i overskudet og ikke fuldt ud
     skal bidrage til dækning af et underskud, og i nogle tilfælde kan en
     forsikring være med til at reducere risikoen (men samtidig den
     potentielle indkomst).
 ---pagebreak---                                    - 8 -
 I det store og hele har den teoretiske debat om lønmodtagernes andel i
kapitalen ikke resulteret i overvældende støtte til eller overvældende
modstand mod ordninger, hvor lønmodtagerne får andel i kapitalen. Det vil
derfor være nyttigt nærmere at undersøge, hvorledes nogle af ordningerne
 fungerer (punkt 20 ti I 30).
D. De nuværende Juridiske og skattemæssige        rammer  i EF   for  ordninger
vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen
D-1 Generelt
14. De     Juridiske og skattemæssige rammer        for ordninger    vedrørende
 lønmodtagernes andel i kapitalen er meget forskelligartede i EF. Den franske
ordning, som er baseret på en lovgivning, som siden 1967 har gjort opsat
overskudsdeling (lønmodtagerne får andel i virksomhedens vækst) obligatorisk
 i virksomheder over en vis størrelse, står i kontrast til frivilligheden i
ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen i alle de andre EF-
 lande. Der er imidlertid også mange forskelle i de Juridiske og skattemæssige
rammer i de lande, hvor det er frivilligt for virksomhederne at gennemføre
ordninger, især med hensyn ti I de betingelser, der skal opfyldes for at være
berettiget til skattefordele, og de incitamenter, der rent faktisk tilbydes.
 I øjeblikket er der to EF-lande, hvor der findes omfattende lovgivning med
specifikke    love   for  de   forskellige  typer    af  ordninger   vedrørende
 lønmodtagernes andel i kapitalen, nemlig Frankr ig (siden 1959) og Det
Forenede Kongerige (siden 1978). I de fleste andre lande, er ordningerne af
mindre omfang.
Der er således i Belgien. Danmark. Tyskland. Grækenland. Ir land. Neder landene
og Portugal blevet givet skattebegunstigelser til nogle ordninger, hvor
 lønmodtagerne får andel i kapitalen.
De bestemmelser, der er blevet gennemført indtil nu, omfatter dog kun et
begrænset antal specifikke ordninger, og når der gives skattebegunstigelser,
er disse som regel meget beskedne. Desuden indgår disse bestemmelser som
regel i en mere generel lovgivning. I Tyskland og Neder landene f.eks. indgår
de i lovgivningen om opsparingsordninger og i Belgien i selskabslovgivningen.
I I talien. Luxembourg og Spanien findes der ingen specifikke lovbestemmelser
om lønmodtagernes andel i kapitalen, og der gives derfor heller ikke i
Øjeblikket specifikke skattebegunstigelser, selv om bestemmelser i mere
generelle love indeholder muligheder for at indføre ordninger vedrørende
lønmodtagernes andel i kapitalen, og i nogle af disse lande er de juridiske
rammer slet ikke ugunstige (dette gælder især Spanien).
D-2 Fremme af specifikke ordninger
15. I øjeblikket er de ordninger, der først fremmest søges fremmet gennem
skattepolitikken, forskellige former for medarbejderaktier og i mindre omfang
opsat overskudsdeling, mens overskudsdeling med kontant udbetaling kun
støttes i nogle få EF-lande.
16. I alle de medlemsstater, i hvilke der er offieciel støtte til, at
lønmodtagerne får del      i kapitalen under en eller anden form, har
myndighederne gennemført foranstaltninger til fremme af forskellige former
for ordninger med medarbejderaktier. I nogle lande har det været den eneste
eller den vigtigste form for ordning vedrørende lønmodtagernes andel i
 ---pagebreak---                                    - 9 -
kapitalen, som er blevet begunstiget af myndighederne. I Belgien gives der i
øjeblikket udelukkende skatte-incitamenter til forskellige ordninger med
medarbejderaktier. I Tyskland var indførelsen af nye skattebestemmelser i
 1984 først og fremmest et forsøg på at fremme den enkelte lømodtagers bidrag
 til virksomhedskapitalen. I Ir land vedrører den ene af to love, som indtil nu
er blevet vedtaget, udelukkende én form for ordning med medarbejderaktier
 (forkøbsret til selskabsandele).
Officiel støtte til ordninger med medarbejderaktier findes også i stort
omfang i andre medlemsstater. I Danmark har man siden 1958 søgt at fremme
ordninger, hvor virksomhedsaktier sælges til de ansatte på fordelagtige
vilkår. I Frankr ig har man gennemført gunstige skatteregler for en række
ordninger med medarbejderaktier, incl. forkøbsret til selskabsandele (siden
1970), tilbud om køb af aktier på fordelagtige betingelser (siden 1973),
gratis distribution af aktier til de ansatte (siden 1980), investeringsfonde
for lønmodtagere (siden 1983), og medarbejderopkøb af virksomheder (siden
1984). I Grækenland blev de Juridiske hindringer for fri distribution af
aktier til de ansatte fjernet i 1987, og derefter er det blevet forsøgt
gennem    lovgivningen   at fremme ordninger      med medarbejderaktier      (incl.
forkøbsret    til   aktier).   I Portugal    har   man   fremmet   ordninger    med
medarbejderaktier i forbindelse med privatiseringerne her i 1990erne. I Det
Forenede Kongerige er skattebegunstigelser blevet anvendt til at fremme en
række specifikke ordninger med medarbejderaktier, bl.a. "B0G0F"-ordninger
(buy one, get one free, siden 1978), aktieoptioner for alle lønmodtagerne
(SAYE - "Save as you earn", siden 1980), frivillige aktieoptioner (siden
1987) og ordninger med lønmodtager fonde (ESOP-ordninger) (siden 1989).
17. Opsat overskudsdeling, der for det meste består i at tildele de ansatte
virksomhedsaktier (eller andre værdipapirer), som så indefryses i en vis
periode, eller i at anbringe en del at overskudet i en investeringsfond til
gavn for lønmodtagerne, er blevet fremmet i flere lande (Danmark. Frankr ig.
Tyskland. Ir land. Neder landene og Det Forenede Kongerige). I Danmark har man
siden 1958 givet skattebegunstigelser til medarbejderaktier og -obligationer
 i forbindelse med ordninger med overskudsdeling. I Frankr ig har der siden
1967 været     en   lov om en ordning, hvor         lønmodtagerne   fik andel i
virksomhedernes vækst. Denne ordning var obligatorisk for alle virksomheder
med over 100 ansatte (i 1990 udvidet til at omfatte alle virksomheder med
mere end 50 ansatte). I denne ordning afsættes en del af overskuddet til en
særlig virksomhedsfond, der derefter         investeres   til   fordel   for alle
arbejdstagerne - både virksomhederne og arbejdstagerne fritages for skat og
sociale bidrag. I Tyskland har man siden begyndelsen af 1960erne søgt at
fremme specifikke investeringsfonde, somme tider med en kombination af
virksomhedsressourcer     og arbejdstagernes    personlige    opsparing   (som er
skattefri indtil et vist beløb). Det er imidlertid først fra 1984, at
investeringer i specifik produktiv kapital er blevet fremmet aktivt gennem
lovgivningen. Overskudsdelingsordninger, hvor arbejdstagerens andel udbetales
i form af aktier eller anparter, er blevet fremmet gennem skattefritagelser
og -fradrag i både Det Forenede Kongerige (siden 1978) og Irland (siden
1982), på den betingelse, at aktierne eller anparterne forvaltes af en fond i
en vis periode. I Neder landene er der siden 1960erne blevet givet mindre
skattefordele til overskudsdelingsordninger, under forudsætning af at den
optjente bonus blev indefrosset på særlige konti i en bestemt periode.
18. Overskudsdeling med kontant udbetaling er kun i to EF-lande aktivt søgt
fremmet gennem specifikke love, nemlig i FrankrIg (siden 1959) og i Det
Forenede Kongerige (siden 1987). Selv om der i Grækenland og Portugal ikke er
gennemført særlige love til fremme af denne type overskudsdeling, er der
bestemmelser    i mere generelle     love, der    i påkommende tilfælde giver
 ---pagebreak---                                         - 10 -
    skattebegunstigelser til både virksomheden og arbejdstagerne. I andre lande
    findes der ingen lovgivning, der støtter denne form for overskudsdeling,
    dette gælder især Belgien. Tyskland og Neder landene, hvor virksomheder, der
     indfører sådanne ordninger pålægges høje skatter og store sociale bidrag.
    19. Kort sagt er langt de fleste af de ordninger, der støttes af de
    forskellige regeringers politik, af den type, der gør det muligt for
    arbejdstagerne at erhverve aktier eller andele i deres virksomhed, enten
    automatisk (som ved overskudsdeling, hvor lønmodtagerens andel udbetales i
    form af aktier eller anparter eller ved uddeling af virksomhedsaktier), eller
    gennem ordninger med medarbejderaktier, hvor det er frivilligt at deltage
    (dvs. arbejdstagerne erhverver aktier eller anparter i virksomheden). Dette
    synes at være et udtryk for de fælles og indbyrdes afhængige mål, der
    forfølges af de enkelte regeringer og virksomheder. Som følge af den
    obligatoriske "indefrysning" og andre restriktioner for videresalget af
    aktier og anparter, er de fleste af de ordninger, der i øjeblikket søges
    fremmet, af en opsparingsorienteret type, enten gennem hensættelse af en del
    af overskuddet til en særlig virksomhedsfond, eller gennem arbejdstagernes
    frivillige bidrag til virksomhedens kapital.
    E. Praktiske ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen
    E-1 Generelt
    20. Der er store forskelle fra land til land på de ordninger, man støder på i
    praksis. De omfatter: udbetaling af kontantbonus - overskudsdeling, hvor
    lønmodtagerens andel udbetales i form af aktier eller anparter, og andre
    former for opsat overskudsdeling - samt en række særlige ordninger med
    medarbejderaktier, som f.eks. gratis uddeling af aktier til lønmodtagerne
    eller tilbud om køb på gunstige betingelser, aktieoptioner for alle ansatte
    eller      for     de      ledende     medarbejdere,     lønmodtagerfonde   og
    medarbejderovertagelser. De mest forskelligartede former findes i Det
    Forenede Kongerige og Frankrig.
    I de lande, hvor de offentlige myndigheder har forsøgt at fremme en bestemt
    form for ordning, er den type, der oftest anvendes af virksomhederne, faktisk
    netop den type, som der er gennemført foranstaltninger til støtte for. De
    skattebegunstigelser,     der    er    givet   specielt   til   ordninger  med
    medarbejderaktier og/eller opsat overskudsdeling, synes at have medført, at
    disse er blevet de mest almindelige former (Belgien. Frankr ig. Tyskland.
    Irland. Det Forenede Kongerige).
    I Belgien er ordninger med medarbejderaktier - den eneste type, der i
    øjeblikket støttes gennem lovgivningen - den mest almindelige ordning i
    virksomhederne, da det ugunstige og usikre skatteklima for andre ordninger
    har betydet, at der kun i begrænset omfang har været etableret ordninger med
    overskudsdeling. Selv om overskudsdeling med kontant udbetaling har været
    instituitionaliseret i Frankrig i mere end ti år, udgjorde antallet af
    aftaler om en sådan ordning i 1986 kun 20% af det samlede antal aftaler om
    obligatoriske ordninger vedrørende overskudsdeling eller medarbejderaktier.
    Desuden opfordres arbejdstagerne i den franske lovgivning udtrykkeligt til at
    investere    deres    kontantbonus     i   virksomhedens  opspar ingsfond (som
    geninvesteres, ofte i virksomhedsaktier). I Tyskland er ordninger, hvor de
    ansatte får andele i virksomhedens kapital, de mest almindelige, og 80% af de
    ansatte i de firmaer, der har en ordning, besidder kapitalandele. I Ir land,
    hvor der i øjeblikket kun gives skattebegunstigelser til overskudsdeling,
    hvor lønmodtagerens andel udbetales i form af aktier eller anparter, og ti I
    aktieoptioner, er det også disse former for ordninger, der er de mest
(3)
 ---pagebreak---                                   - 11 -
  udbredte. I Det Forenede Kongerige er 84% af alle de registrerede ordninger
 i øjeblikket af denne type (72% er forskellige former for ordninger med
medarbejderaktier, og 12% er overskudsdelingsordninger med udbetaling i form
af aktier eller anparter), medens kun 12% er overskudsrelaterede lønsystemer.
 I lande, hvor der ikke findes nogen særlig lovgivning om medarbejderaktier
( Ital len. Luxembourg og Spanien). og i de lande, hvor der kun er gennemført
begrænsede incitatmenter, eller hvor disse først er blevet gennemført for
nylig (Danmark. Grækenland. Nederlandene og Portugal ). ser det ud til, at
overskudsdeling med kontant udbetaling stadig er den form, som de fleste
virksomheder benytter.
E-2 Udbredelse
21. Der har på det seneste været en stor vækst i de forskellige former for
ordninger med lønmodtagerandele i kapitalen i de forskellige EF-lande. I
øjeblikket finder sådanne ordninger størst udbredelse i Frankrig, hvor der
eksisterer over 10.000 aftaler, som giver lønmodtagerne andel i virksomhedens
vækst, og yderligere 7.000 aftaler om overskudsdeling med kontant udbetaling.
 I Det Forenede Kongerige er der i øjeblikket mere end 7.000 forskellige
ordninger, og næsten 30% af alle britiske virksomheder har en ordning (20%
har mindst én ordning, der omfatter alle de ansatte, medens 9% har ordninger,
der kun gælder for personalet i de overordnede stillinger). Langt de fleste
af ordninger i Det Forenede Kongerige - over 4.300 - er frivillige
aktieoptionsordninger, 1.200 er overskudsdeling med kontant udbetaling, ca.
900     er   aktieoptionsordninger   omfattende   alle   de    ansatte,   900
overskudsdelingsordninger med udstedelse af aktier eller anparter, og kun ca.
20 er ordninger med medarbejderaktier.
Generelt er ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen mindre
udbredt i de andre lande. For nogle af landene findes der i øjeblikket kun
skøn. I nogle tilfælde er disse meget afvigende, afhængig af hvilken
definition, der anvendes.
I Irland er der i øjeblikket ca. 250 registrerede ordninger, hvoraf 60%
vedrører aktieoptioner og 40% overskudsdeling, hvor lønmodtagerens andel
udbetales i form af aktier eller anparter. Det skønnes, at det samlede antal
ordninger i Danmark kun er ca. 200, og den mest almindelige form er
overskudsdeling med kontant udbetaling. I Tyskland har omkring 1.600 firmaer
indført egentlige ordninger, men hvis man medregner mere uformelle og mindre
faste aftaler, er der måske helt op til 5.000 virksomheder, hvor
lønmodtagerne får andel i kapitalen under en eller anden form. For så vidt
angår Itallen har man skønnet, at 25% af de større virksomheder i øjeblikket
har et variabelt lønsystem, men at dette kun i få tilfælde er knyttet ti I en
eller anden indikator for virksomhedens resultater. Ca. 30 børsnoterede
virksomheder har i de seneste år tilbudt deres ansatte aktier på favorable
vilkår. I Neder landene findes der i ca. 30% af virksomhederne i øjeblikket
nogle ordninger, men kun 6% af disse, kan betragtes som "rigtige"
overskudsdelingsordninger. For så vidt angår Belgien foreligger der i
øjeblikket ingen skøn over anvendelsen af overskudsdelingsordninger. For så
vidt angår medarbejderaktier, tilbød 20 børsnoterede selskaber i 1989 deres
ansatte aktier. I Luxembourg han en nylig undersøgelse vist, at 22% af
virksomhederne havde indført "overskudsdeling", men det blev ikke angivet
under hvilken form. I Spanien lader ikke mindre end 44% af de mellemstore og
store virksomheder en bestanddel af den løn, de betaler deres ansatte,
afhænge af, hvorledes virksomheden klarer sig, men kun I 6% af disse
virksomheder er denne bestande I direkte afhængig af overskuddet. For så vidt
angår Grækenland og Portugal foreligger der Ingen skøn over ordninger
vedrørende lønmodtagernes andele i kapitalen.
 ---pagebreak---                                     12 -
 Det er ikke i alle ordninger, at lønmodtagerens indkomst er direkte afhængig
 af en indikator for virksomhedens resultat. Nogle gange er der en temmelig
 løs sammenhæng, især i Spanien. Itallen og Neder landene.
 E-3 Fordeling efter virksomhedsstørrelse og sektor
 22. Der synes ikke at være noget klart mønster med hensyn til virksomheds-
 størrelse. I Tyskland er det mest små virksomheder, der har gennemført
ordninger, hvor lønmodtagerne har andel i kapitalen, selv om også en del af
de meget store virksomheder      (med over 10.000 ansatte) har gennemført
 forskellige ordninger. I Det Forenede Kongerige er det først og fremmest de
 store selskaber, der har gennemført en af de registrerede ordninger, der
berettiger til skattebegunstigelser, medens små virksomheder         først og
 fremmest har indført forskellige former for overskudsdeling med kontant
udbetaling, der ikke giver ret til skattebegunstigelse. I Frankrig er der er
blanding af begge dele, idet der først og fremmest har været obligatoriske
ordninger i de større virksomheder, medens små virksomheder først og fremmest
har indført overskudsdeling med kontant udbetaling. I Belgien. Italien.
Spanien og Portugal synes der først og fremmest at være blevet gennemført
ordninger i større virksomheder.
For så vidt angår fordelingen efter sektorer, har det vist sig, at
ordningerne i de fleste lande er blevet gennemført i mange forskellige
sektorer, medens pengesektoren i nogle lande som f.eks. Luxembourg. Portugal
09 Det Forenede Kongerige ligger over gennemsnittet.
E-4 Arbejdstagere omfattede af ordningerne
23. I Frankrlo og Det Forenede Kongerige er der mange arbejdstagere, der er
omfattet af ordninger med lønmodtagerandele i kapitalen. I Frankr ig dækker de
forskellige ordninger næsten 6 millioner ansatte, ud af hvilke ca. 4
millioner rent faktisk deltager (ca. 18% af alle lønmodtagere). Dette er ikke
overraskende, når man tager i betragtning, at det er i Frankrig, at man har
den længste tradition, og at nogle af ordningerne er obligatoriske. I Det
Forenede Kongerige har ca. 3,5 millioner lønmodtagere mulighed for at deltage
 i en ordning, medens det faktiske antal er blevet anslået til 2 millioner
(ca. 8% af alle lønmodtagerne).
 I andre lande er der ikke så mange lønmodtagere, der deltager i ordningerne.
 I Nederlandene var ca. 350.000 lønmodtagere i midten af 1970erne omfattet af
overskudsdelingsordninger (ca. 7,4% af alle lønmodtagerne, eller 12% af
 lønmodtagerne  i markedssektoren), medens 1,3 millioner      lønmodtagere i
Tyskland i øjeblikket er omfattet af en eller anden ordning (ca. 5% af alle
 lønmodtagere). Der findes ingen officielle tal for Irland, men det skønnes,
at ca. 40.000 lønmodtagere i øjeblikket deltager i overskudsdelingsordninger,
hvor deres andele udbetales i form af aktier eller anparter (mere end 3% af
samtlige lønmodtagere). I Itallen angives det, at 2% af          lønmodtagerne
modtager en løn, der på en eller anden måde er afhængig af, hvor godt
virksomheden klarer sig.
Disse tal kan dog være for store, idet det i nogle lande er muligt, at de
samme personer er omfattet af flere forskellige ordninger. Tallene for de
forskellige lande kan heller ikke sammenlignes direkte, fordi de tit vedrører
meget forskelligartede ordninger. Ikke alle ordninger kan vælges af alle
lønmodtagerne, og det er heller ikke sikkert, at alle de lønmodtagere, der
kan deltage, rent faktisk deltager. Hvis der er tale om frivillige ordninger
for visse lønmodtagergrupper, hvilke er langt den almindeligste form for
ordning i nogle lande, (Det Forenede Kongerige. Irland), er det som regel kun
en lille del af lønmodtagerne, der benytter sig af tilbuddet (i Det Forenede
Kongerige normalt kun 10% af lønmodtagerne). Det samme gælder for ordninger
 ---pagebreak---                                   - 13 -
med aktieoptioner eller andre ordninger, som alle lønmodtagerne kan tilslutte
sig, og hvor deltagelsesprocenten ikke altid er særlig høj. Medens ca. 80% af
de lønmodtagere, der blev tilbudt en ordning i Tyskland ønskede at deltage,
har procentsatsen for aktieoptionsordninger (Save As You Earn) i Det Forenede
Konger I ae ofte kun været på 15%.
E-5 Lønmodtagernes udbytte
24. I øjeblikket er det udbytte, som lønmodtagerne får fra de forskellige
ordninger, både overskudsdeling og medarbejderaktier, i de fleste tilfælde
ret ringe.
Det beløb, der benyttes til overskudsdeling overstiger næsten aldrig 10% af
den gennemsnitlige lønindkomst eller 5% af virksomhedernes overskud. I
Frankr ig beløber lønmodtagernes andel i overskudsdelingsordninger, både med
kontant udbetaling og med aktier, sig til 3-4% af de samlede lønudgifter,
medens andelen i Nederlandene er på mellem 4,5 og 6,5% af den gennemsnitlige
 lønmodtager indkomst. I Det Forenede Kongerige tegner overskudsrelaterede
 lønninger sig for ca. 7% af gennemsnitsindkomsten, selv om det i ordninger
med aktier normalt ikke overstiger 2 - 4%. Nogle italienske virksomheder
betaler deres ansatte en variabel løn, men sektorgennemsnittet er på mellem 3
og 8% af minimallønnen. I Spanien har den variable del af den løn, der
udbetales til de ansatte, i nogle tilfælde tegnet sig for 10-25% af den
samlede løn, men gennemsnittet er normalt ikke mere end 5% af de samlede
arbejdskraftomkostninger.
I ordninger med medarbejderaktier, bortset fra udbud af aktier i forbindelse
med privatisering, er mindre end 5% af de udstedte aktier blevet forbeholdt
de ansatte, og prisnedslaget (hvis der er et sådant) har som regel været
r i nge.
E-6 Skema
Skemaet    i bilaget, som er       baseret  på PEPPER-rapporten, giver      en
sammenlignende oversigt over EF-1 andenes generelle holdning til at lade
lønmodtagerne få andel i kapitalen. Den giver ligeledes en oversigt over
lovgivning og skattebegunstigelser, de mest almindelige ordninger og evt.
andet relevant talmateriale (antal ordninger, berørte virksomheder og
lønmodtagere, gennemsnit Iig overskuds til hver lønmodtager).
F. De forskellige ordningers virkninger
26. Punkt 12 og 13 indeholdt en gennemgang af de vigtigste teoretiske
argumenter for og imod de forskellige ordninger for overskudsdeling eller
medarbejderaktier. Vi skal nu kigge nærmere på de erfaringer, der er gjort.
I henhold til de teoretiske argumenter for indførelse af ordninger, hvor
lønmodtagerne får andel i kapitalen, er de vigtigste fordelagtige virkninger,
som man vil opnå: dels incitament, som forventes at øge produktiviteten og
forbedre virksomhedernes resultater, dels større lønfleksibilitet, som
forventes at føre til mere stabil og/eller større beskæftigelse på
virksomhedsniveau såvel som makroøkonomisk niveau.
Til vurdering af virkningerne af de forskellige ordninger kan der anvendes to
informationskilder: økonometriske skøn og holdningsundersøgelser blandt
lønmodtagerne og i virksomhederne.
 ---pagebreak---                                  - 14 -
Resultater er dog foreløbige og skal fortolkes med forsigtighed. Dels er
holdningsundersøgelser baseret på folks opfattelse af virkningerne, og ikke
på selve virkningerne. Dels er der i forbindelse med de økonometriske
modeller, selv om de er en mere objektiv informationskilde, forskellige
problemer, som f.eks. resultaternes afhængighed af modelspecifikationen,
 indikatorer og overslagsmetoder, vanskelighederne med at skelne mellem
virkningerne af overskudsdeling og andre organisatoriske faktorer           og
udefrakommende årsager, usikkerhed med hensyn til skelnen mellem årsag og
virkning.
F-1 Incitament
27. Indtil nu er der kun foretaget få økonometriske undersøgelser af
ordningernes virkning på de ansattes motivation, og der er kun foretaget
undersøgelser i tre lande: Tyskland. Det Forenede Kongerige og Frankr ig (hvor
der kun er gennemført én økonometrisk undersøgelse). Erfaringerne fra alle
tre lande viser, at der er en positiv nettoeffekt på motivation og
produktivitet.    Sammenhængen  mellem   overskudsdeling   og    produktivitet
understøttes også af en række lignende undersøgelser i USA. Effekten er dog i
øjeblikket relativ ringe, fordi lønmodtagernes overskuds udgør en så lille
andel af den samlede løn.
Der er ikke nogen specifik ordning som på forhånd ved en fornuftslutning kan
siges at være væsentlig bedre end de andre. Den erfaring, som man har
 indhøstet indtil nu, synes imidlertid at vise, at ordninger med kontant
udbetaling har en større effekt med hensyn til incitament end ordninger, hvor
udbetalingen foretages i aktier eller anparter. Dette understøttes både af
økonometriske skøn og holdningsundersøgelser. I nogle af disse undersøgelser
var overskudsdeling med kontant udbetaling langt den mest populære ordning,
medens    det  i mange ordninger    med   opsat  overskudsdeling   eller   med
medarbejderaktier ikke var lykkedes at øge de ansattes engagement som
aktionærer eller få dem til bedre at identificere sig med deres virksomheds
interesser. Dette synes at blive bekræftet af det faktum, at ikke alle de
lønmodtagere i Tyskland, som har mulighed for at få andel i virksomhedens
kapital, benytter sig af denne mulighed, og af at lønmodtagerne i både
Frankr ig og Det Forenede Kongerige sælger deres andele, så snart de har lov
til dette. Set fra den enkelte lønmodtagers synspunkt synes den afgørende
forskel mellem de to former for ordninger at ligge i restriktionerne
vedrørende videresalg. Lønmodtagerne foretrækker normalt at kunne "hæve"
deres andel i overskuddet med det samme (selv om ordninger med kontant
udbetaling giver mindre, eller slet ingen skattebegunstigelser).
Hvis ordninger uden kontant udbetaling af en eller anden grund ønskes
prioriteret, kan det defor være nødvendigt at give disse nogle fordele i
forhold til ordninger med kontant udbetaling. Hvis de er rigtigt udarbejdet,
kan ordninger med ubetaling i aktier ikke blot have samme virkning med hensyn
til motivation som ordninger med kontant udbetaling, men kunne vil også kunne
sikre et mere langsigtet engagement fra lønmodtagernes side. Der er da også
tilfælde, hvor ordninger med udbetaling i aktier eller anparter ikke blot
ville give de rigtige incitamenter, men også ville blive foretrukket.
F-2 LønfleksibiIitet
28. Overskudsdelingens virkninger for beskæftigelsen i kraft af større
lønfleksibilitet er betydelig mere usikre, da de økonometriske undersøgelser
ikke er entydige. På den ene side har tidligere undersøgelser vedrørende DeJL
Forenede Kongerige peget på, at overskudsdeling havde en positiv og
signifikant virkning for beskæftigelsen, men senere skøn viser, at denne
virkning måske
 ---pagebreak---                                    - 15 -
  ikke er særlig stor. På den anden side peger resultater fra Frankrig på, at
overskudsdeling har ført til større lønfleksibilitet, færre Justeringer af
arbejdsstyrken samt højere og mere stabil vækst i beskæftigelsen.
F-3 Makroøkonomiske virkninger
29. Da overskudsdeling endnu ikke er så udbredt i noget land, at det har
nogen makroøkonomisk virkning af betydning, kan der ikke foretages en
empirisk vurdering. Forskellige økonometriske undersøgelser synes at vise, at
virksomheder i alle de tre lande, for hvilke der foreligger skøn - Frankr ig.
Tyskland og Det Forenede Kongerige - anser de samlede lønomkostninger, og
 ikke grundlønnen, som arbejdskraftens marginalomkostning, og går derved imod
den grundlæggende antagelse i Vaneks og Weitzmans hypotese (se punkt 12).
F-4 Sammenhæng med deltagelse i beslutningsprocessen
30. Sammenhængen mellem virkningerne af ordninger, hvor lønmodtagerne får
andel i kapitalen, og ordninger, hvor de inddrages i beslutningsprocessen,
afhænger af de specifikke virkninger som testes. Med hensyn til virkningen
for beskæftigelsen giver de indtil nu udførte økonometriske undersøgelser
forskellige resultater, og i nogle tilfælde understøtter de den hypotese, at
virkningen vil være størst, hvis lønmodtagerne ikke deltager i beslutnings-
processen. På den anden side synes resultaterne, både fra økonometriske
undersøgelser og fra mere uformelle undersøgelser, vedrørende virkningerne
med hensyn til incitatment at vise, at en kombination af lønmodtagerandele i
kapitalen og medbestemmelse kan have betydelige positive virkninger.
Lønmodtagernes mindre positive holdning til overskudsdeling med udbetaling i
form af aktier synes at være betinget af praksis i mange lande, hvor
lønmodtagerne ikke altid får de samme rettigheder som andre aktionærer (først
og fremmest stemmeret). Hvis lønmodtagerne i større grad inddrages i
beslutningsprocessen, vil dette I mange tilfælde kunne gøre det lettere, at
opfylde    nogle   af    målene  for   de   forskellige    ordninger   vedrørende
 lønmodtagernes andel i kapitalen.
G. Ordninger på tværs af grænserne I EF
31. Oplysningerne i de tre foranstående kapitler om de Juridiske og
skattemæssige rammer, de forskellige ordninger og ordningernes virkninger
stammer først og fremmest fra PEPPER-rapporten. Undersøgelsen i PEPPER-
rapporten af praksis vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen i EF-landene
er udført på grundlag af de eksisterende Juridiske og skattemæssige rammer i
de enkelte lande, dvs. i en "national" kontekst, og der er derefter foretaget
en sammenligning med andre lande. En række reaktioner på denne fremgangsmåde
har fået Kommissionen til at indse, at visse fællesskabsaspekter ikke dækkes
tilstrækkeligt på denne måde.
En række multinationale virksomheder på EF-niveau (deres antal vil
sandsynligvis stige) ønsker af forskellige grunde, at lade deres ansatte i
forskellige     medlemsstater     få    fordel    af     overskudsdeling    eller
medarbejderaktier på sammenlignelige betingelser. Ud over de sædvanlige
motiver, som virksomhederne måtte have for at gennemføre ordninger med
overskudsdeling eller medarbejderaktier i en national kontekst, har disse
virksomheder    også transnationale motiver som f.eks. det at anvende
overskudsdeling       eller     medarbejderaktier       til      at     forstærke
virksomheds i dent i teten og følelsen af at høre til i en multinational koncern.
De kan dog blive stillet over for praktiske problemer, hvis ansatte i
 ---pagebreak---                                   - 16 -
  koncernen ønsker fortsat at være omfattet af en ordning, også når de
udsendes for at arbejde et andet sted i koncernen i et andet land. Desuden er
det sådan, at hvis en multinational virksomhed har gennemført en god ordning
 i ét land, f.eks. det oprindelige hjemland, vil de ansatte i andre lande ofte
kræve en lignende ordning. I øjeblikket stilles virksomhederne overfor en
række hindringer, hvis de vil overføre en ordning fra et land til et andet.
Disse kan groft opdeles i tre kategorier:
a) Socio-kulturelle forskelle mellem medlemsstaterne,
b) skattemæssige og finansieringsmæssige forskelle,
c) administrative og proceduremæssige krav.
De socio-kulturelle forskelle medlemsstaterne imellem er i sig selv ikke den
største hindring, men kan medføre, at virksomheden i højere grad end den er
vant til skal forklare dens intentioner, elier at den skal forholde sig
anderledes over for de ansatte og deres repræsentanter end den plejer at
gøre. Den udbredelse af information om alle aspekterne ved overskudsdeling og
medarbejderaktier, som man bl.a. søger at fremme med nærværende henstilling,
skulle alierede kunne hjælpe med til at overvinde sådanne problemer.
Den anden kategori, nemlig skattemæssige og finansieringsmæssige forskelle i
forbindelse med overskudsdeling og medarbejderaktier, er den kategori, der
giver anledning til flest problemer. I de lande, hvor myndighederne søger at
gøre en eller anden form for ordning attraktiv,             især ved hjælp af
skattereglerne, er det som regel denne form for ordning, der indføres af
virksomhederne (se også punkt 3 4 ) . Hvis disse virksomheder ønsker at indføre
en lignende ordning uden for landets grænser, hvor der ikke findes de samme
regler, kan det ske, at ordningerne bliver langt mindre attraktive, og
reglerne vedrørende skat og sociale bidrag kan endda gøre ordningerne så
dyre, at de ikke er praktisk gennemførlige. Virksomhederne anerkender, at
hvert land i EF har sit eget skattesystem og socialsikringssystem, og at der
i endnu mange år fortsat vil være forskelle i disse systemer. Samtidigt
oplever de imidlertid, at visse enkeltheder i bestemmelserne vedrørende skat
og socialsikring gør overførslen af ordninger med overskudsdeling eller
medarbejderaktier unødvendig besværlig, og at tingene kunne gøres meget
lettere ved at ændre sådanne enkeltheder, uden at der derfor skal foretages
en gennemgribende ændring af alle reglerne. Dette kunne gøres uden et forsøg
på at harmonisere skatte- og socialsikringssystemerne - hvilket klart ligger
uden for hensigten med nærværende henstilling. Bemærkningerne gælder først og
fremmest reglerne vedrørende medarbejderaktier og aktieoptioner i forskellige
lande.
Den tredje kategori, de administrative bestemmelser,            skaber   lignende
problemer, der dog er af mindre fundamental art, og derfor i mindre grad
forhindrer gennemførelsen af ordninger.
I nogle lande findes der procedurer for gennemførelse af ordninger med
overskudsdeling eller medarbejderaktier, som man skal følge for at gøre sig
berettiget   til   skattemæssige   eller   andre  finansielle    fordele.   Disse
procedurer kan indeholde elementer, som det er vanskeligere at opfylde for en
udenlandsk virksomhed end for en indenlandsk. Der er ofte krav om, at der
skal leveres en ret stor mængde information, f.eks. hvis der udstedes aktier
til de ansatte. Nogle gange er der et krav om at anvende lokale mellemmænd
til gennemførelse af en ordning, for at denne kan blive godkendt. Ordninger
med medarbejderaktier kan give anledning til problemer, hvis aktierne ikke
noteres eller handles i et givet land. Ordninger, i hvilke der indgår
 ---pagebreak---                                   - 17 -
  investeringsfonde eller andre fonde, kan også støde på problemer, hvis disse
fonde ikke uden videre anerkendes i udlandet (problemet med Juridisk status).
Selv om de fleste af disse hindringer kan klares, kan de enten få
virksomhederne til ikke at overføre deres ordninger med overskudsdeling eller
medarbejderaktier til udlandet, eller de kan medføre, at omkostningerne i
forbindelse med sådan overførsel bliver større. Det er værd at undersøge, i
hvilket omfang tingene kunne gøres lettere allerede nu ved i højere grad at
anvende en fremgangsmåde baseret på gensidig anerkendelse.
På nuværende tidspunkt kan Kommissionen ikke anvise nogen færdig løsning på
de problemer, der opstår som følge af administrative forhindringer og/eller
forskelle med hensyn til skatteregier og finansielle fordele. Den foreslår
derfor, at problemerne undersøges af en arbejdsgruppe sammensat af eksperter
fra alle medlemsstaterne. Indførelsen af ordninger med dækning på tværs af
landegrænserne ville kunne fremmes fantastisk meget, hvis der var nogle faste
regler, som, hvis de blev fulgt, ville medføre en mere eller mindre
automatisk godkendelse af ordningerne i alle medlemsstaterne, således at
disse derved ville kunne nyde godt af forud fastsatte og offentliggjorte
regler, og således at ordningerne i videst mulige omfang ville kunne fungere
på sammenlignelige vilkår i de forskellige lande. Det foreslås derfor, at
arbejdsgruppen får som opgave at undersøge mulighederne for at skabe regler
for standardordninger inden for følgende tre områder:
a) overskudsdeling,
b) medarbejderaktier,
c) aktieoptioner.
H. Beslægtede spørgsmål og udviklingstendenser
32. Udviklingen af ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen
finder ikke sted i et tomrum, men hænger sammen med flere andre socio-
økonomiske udviklingstendenser. De vigtigste af disse tendenser skal nævnes
her, ikke blot for at gøre opmærksom sammenhængen mellem dem og de
forskellige ordninger med overskudsdeling eller medarbejderaktier, men også
for utvetydigt at angive, at disse spørgsmål falder uden for dette udkast til
henstilling, og at de derfor ikke vil blive behandlet i enkeltheder.
Beslægtede spørgsmål, ikke er omfattet af denne henstilling:
    de generelle procedurer for information, høring og medbestemmelsesret på
    virksomhederne,
    generelle tendenser i lønpolitik og lønforhandlinger, ink I. lønsystemer
    med regulering efter (individuel) ydelse,
    generelle tendenser med hensyn til aktionærer og kap i ta I danne I se,
    kooperative virksomheder og andelsbevægelser,
    statutten for europæiske aktieselskaber,
     liberaliseringen af finansielle tjenesteydelser og kapitalmarkederne i
     forbindelse med gennemførelsen af Det Indre Marked,
     finansiering af (supplerende) pensionsordninger.
I. Arbejdsmarkedets parter og deres rolle
33.   Arbejdsmarkedets   parter   spiller   en  afgørende   rolle,    både  ved
 ---pagebreak---                                          18 -
 forberedelsen af ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen og i
 forbindelse med deres gennemførelse. De to parters synspunkter og holdninger
har i de forskellige lande indtil nu været ret forskellige. Det er
naturligvis også       forskelligt, hvor meget          arbejdsmarkedets  parter   har
diskuteret sådanne ordninger, og dette kommer også til udtryk i deres
synspunkter.
 I    de     lande,     hvor      der    findes     meget     få   ordninger,    synes
arbe Jdsg i verorgan i sat ionerne endnu ikke at have lagt sig fast på et bestemt
synspunkt. Andre steder er arbejdsgiverorganisationerne generelt gået ind for
ordninger på virksomhedsniveau, forudsat at de er frivillige, og at
ordningens endelige udformning kan besluttes på virksomhedsniveau. Det at der
gives skattefordele er et vigtigt incitament til at indføre en ordning
vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen, men det er ikke det vigtigste
motiv. Arbejdsgiverne ser normalt sådanne ordninger som et vigtigt instrument
til at øge de ansattes motivation og identificering med virksomhedens
 interesser. I denne forbindelse synes arbejdsgiverne i første omgang at
foretrække ordninger med udbetaling i form af aktier (hvor dette er muligt).
Fagforeningerne har ofte næret uvilje mod indførelsen af ordninger vedrørende
 lønmodtagernes andel i kapitalen.
Der vigtigste bekymringer er:
     de kan ikke lide, at alle disse ordninger ofte indføres ensidigt af
     arbejdsgiveren, hvilket giver anledning til mistænksomhed med hensyn til
     de egentlige motiver bag ordningerne,
     ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen kan føre til større
     ulighed mellem lønmodtagerne, f.eks. mellem dem, der arbejder i sektorer
     med stort overskud, og dem, der arbejder i sektorer med lille overskud,
     ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen kan indebære store
     risici for de involverede arbejdstagere, hvis f.eks. en stor del af deres
     indkomst    bliver en variabel         del, eller      hvis de opbygger     store
     beholdninger af obligationer eller aktier udstedt af deres arbejdsgivere
     (se punkt 13),
     indførelsen af sådanne ordninger kan evt. bruges ti I at omgå eller svække
     kollektive lønforhandlinger,
     hvis skattemæssige        incitamenter   medfører, at staten mister         store
     indtægter, bliver den nødt til at finde disse penge andre steder, og vil
     måske reducere de offentlige serviceydelser.
Som et alternativ har fagforeningerne stillet forslag om en kollektiv
overskudsdeling gennem lønmodtagerfonde. Disse anses for at være et vigtigt
middel ti i en mere ligelig fordeling af indkomster og formuer.
Mange fagforeninger har dog nu en mere pragmatisk holdning til ordninger
vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen. Denne holdning er opstået i takt
med den praktiske gennemførelse af sådanne ordninger, og går lige fra direkte
støtte i nogle lande til en afventende holdning i andre. I flere lande, hvor
landsorganisationerne endnu ikke fuldt ud kan acceptere ordninger vedrørende
lønmodtagernes andel i kapitalen, er der mange af de lokale fagforeninger,
der har en mere positiv holdning, og som deltager ved at indgå aftaler, som
de      mener      vil       være      til      gavn      for     deres     medlemmer.
 ---pagebreak---                                    - 19 -
 For at skabe et klima for konstruktivt samarbejde mellem arbejdsmarkedet
 parter på dette område, synes det af afgørende betydning, at når der
gennemføres ordninger med overskudsdeling eller medarbejderaktier, så skal
dette gøres på frivilligt grundlag fra begge sider, og parterne skal
 forhandle seriøst med hinanden. Eksistensen af ordninger            vedrørende
 lønmodtagernes andel i kapitalen bør ikke svække eller erstatte de normale
 for handlinger mellem arbejdsmarkedets parter om grund lønninger og andre
arbejdsviIkår.
J. Det offentliges rolle
34. Udviklingen af ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen
påvirkes i stor udstrækning af, hvad der gøres fra det offentliges side. Det
offentlige er først og fremmest ansvarlig for skabelsen af Juridiske og
skattemæssige rammer, som vil kunne fremme sådanne ordninger, men som også
vil kunne bremse deres indførelse. Dette er illustreret i PEPPER-rapporten,
hvor der anføres, at det i nogle lande, hvor staten har søgt at fremme en
bestemt form for ordninger, faktisk er disse ordninger, der oftest indføres
af virksomhederne. Især skat te-incitamenter gør en stor forskel. Sådanne
 incitamenter er måske kun nødvendige i en periode: når først den pågældende
ordning er kommet godt i gang, kan incitamentet reduceres eller fjernes
gradvist. I henhold til resultaterne i PEPPER-rapporten synes det, at de
potentielle      fordele   ved     ordninger   med    overskudsdeling     eller
medarbejderaktier, er så store, at regeringerne alvorligt burde overveje at
 indføre sådanne skattefordele.
De forskellige officielle holdninger hos myndighederne i de forskellige EF-
 lande skal ses på baggrund af forskellige traditioner og store forskelle i
den praktiske erfaring med hensyn til ordninger vedrørende lønmodtagernes
andel i kapitalen. I lande som Frankr io og Det Forenede Kongerige har staten
 i en årrække aktivt søgt at fremme anvendelsen af ordninger vedrørende
 lønmodtagernes andel i kapitalen. I Belgien. Danmark. Tyskland. Grækenland.
 IrI and. Italien og Neder landene har forskellige ordninger vedrørende
 lønmodtagernes andel i kapitalen været gjort til genstand for debat på
nationalt plan, men hvis staten overhovedet har støttet ideen, har støtten
enten været meget begrænset, eller den er af ny dato. Et vigtigt spørgsmål i
den politiske debat i mange lande har været, og er stadig i nogen grad, om
man skal gå ind for ordninger på virksomhedsniveau eller for centrale
ordninger. Især i Danmark. Tyskland og Italien har spørgsmålet om nationale
 lønmodtager fonde været et centralt emne i debatten, men da man ikke har
kunnet nå til generel enighed, og da der ikke har været tilstrækkelig støtte
til obligatoriske kollektive ordninger, er ingen af de forslag, der har været
fremme, blevet til noget. I Luxembourg. Portugal og Spanien har spørgsmålet
om ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen indtil nu kun vakt
begrænset interesse, og det har heller ikke været et vigtigt spørgsmål i
drøftelserne mellem arbejdsmarkedets parter. Først for nylig, og muligvis i
forbindelse med Kommissionens meddelelse om et fællesskabsinstrument på
området og offentliggørelsen af PEPPER-rapporten, er interessen for ordninger
med overskudsdeling eller medarbejderaktier blevet større i disse lande.
Indtil nu har myndighederne i de forskellige lande set spørgsmålet ud fra en
national synsvinkel. Som det (midlertidig er anført i punkt 31, indeholder de
nuværende nationale Juridiske og skattemæssige regler en række hindringer for
virksomheder, som har gennemført en ordning med overskudsdeling eller
medarbejderaktier i et EF-1 and, og som Ønsker at lade deres ansatte i et
andet EF-1 and få gavn af en tilsvarende ordning på lignende vilkår. Sådanne
problemer      kan    kun    løses    med    regeringernes    aktive     hjælp.
 ---pagebreak---                                  - 20
Endelig kan myndighederne fremme       indførelsen af ordninger vedrørende
lønmodtagernes andel i kapitalen ved at udsprede information til alle
potentielt interesserede parter, og især information om de erfaringer, man
har gjort i andre medlemsstater.
III. FORSLAGETS FORSKELLIGE DELE
35. Dette forslag er resultat af en række forberedende aktiviteter. I disse
aktiviteter indgår det forskningsprojekt, der blev udført på Det Europæiske
Universitetsinstitut i samarbejde med eksperter fra medlemsstaterne, og som
resulterede i udarbejdelsen af PEPPER-rapporten. Begge arbejdsmarkedets
parter er også blevet konsulteret, både centralt (i forbindelse med
arbejdsmarkedsdialogen) samt i de enkelte sektorer. Alle slags virksomheder
er blevet hørt, herunder også små og mellemstore virksomheder.
Disse konsultationer har gjort det muligt for Kommissionen at notere sig de
forskellige synspunkter vedrørende tidspunktet for et fæliesskabsforslag på
dette område og vedrørende arten og indholdet af et fællesskabsinstrument.
Man har valgt en henstilling, der er et ikke-bindende fællesskabsinstrument,
da det under de foreliggende omstændigheder blev anset for at være det mest
hensigtsmæsige med henblik på at opnå frivillig og aktiv støtte fra alle de
berørte parter til indførelse af ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i
kapitalen.
36. Formål
Formålet med forslaget er at fremme en udbredt anvendelse af forskellige
ordninger, hvor lønmodtagerne får del i virksomhedens overskud og resultater,
enten ved hjælp af overskudsdeling eller medarbejderaktier eller en
kombination af begge.
Henstillingen er henvendt til alle EF-regeringerne, men det erkendes, at der
er store forskelle mellem medlemsstaterne for så vidt angår deres faktiske
erfaringer med ordninger, som giver lønmodtagerne andel i kapitalen, og dette
gør det yderst nyttigt, især for de lande, hvor der ikke er indhøstet megen
erfaring, at sørge for at få udbredt tilstrækkelig information om de
forskellige ordninger, deres muligheder, virkninger osv.
37. Den foreslåede fremgangsmåde
Mere præcist henstilles det til medlemsstaterne:
    at sørge for, at de lovmæssige strukturer er således indrettede, at der
kan indføres de i denne henstilling omtalte former for ordninger vedrørende
lønmodtagernes andel i kapitalen,
    at overveje muligheden for at give incitamenter som skattemæssige eller
andre finansielle fordele for at fremme indførelsen af visse ordninger
(betydningen af sådanne incitamenter er beskrevet i punkt 20),
    at gøre de lettere at give information og inddrage erfaringer fra andre
steder i Det Europæiske Fællesskab,
 ---pagebreak---                                   - 21 -
     at sørge for at arbejdsmarkedets parter har mulighed for at vælge mellem
mange forskellige ordninger på et niveau, som er tæt på arbejdstageren og på
virksomheden,
     at tilskynde til, at en række centrale punkter (beskrevet i punkt 39)
tages med i betragtning, når der udarbejdes nye ordninger vedrørende
 lønmodtagernes andel i kapitalen, eller når eksisterende ordninger revideres,
     tre år efter vedtagelsen af denne henstilling at undersøge udviklingen i
deres land inden for ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i kapitalen,
og inden fire år at meddele Kommissionen resultaterne af disse undersøgelser.
38. Kommissionen vil, for at behandle spørgsmålene i forbindelse med de
tværnationale aspekter      i ordninger vedrørende    lønmodtagernes andel i
kapitalen, som beskrevet i punkt 31, nedsætte en arbejdsgruppe med henblik på
at undersøge mulighederne for på europæisk plan at skabe regler for sådanne
ordninger, således at der bliver bedre mulighed for at udnytte disse under
sammenlignelige vilkår overalt i Fællesskabet; der kan være tale om følgende
tre former for ordninger:
a) overskudsdeling,
b) medarbejderaktier,
c) aktieoptioner.
39. De centrale     punkter  i ordninger  vedrørende   lønmodtagernes  andel  i
kapitalen
 I dette udkast til henstilling er betydningen af at have en lang række
alternative ordninger at vælge mellem allerede blevet understreget. Hvor
vellykkede disse ordninger bliver, afhænger imidlertid af visse centrale
punkter, og derfor vil det være tilrådeligt, at inddrage de erfaringer, der
allerede er gjort andre steder i EF. Når der udarbejdes nye ordninger, eller
når eksisterende ordninger revideres, henstilles det derfor, at der tages
særlig hensyn til følgende punkter, der synes at være af afgørende betydning:
a) Regelmæssighed: for at opnå en god virkning med hensyn til motivation skal
ordningerne gennemføres med regelmæssige mellemrum, og der skal udbetales
"bonus" mindst en gang om året.
b) Forudberegning: reglerne for beregning af lønmodtagernes bonus skal være
fastlagt utvetydigt inden hver referenceperiode. De enkelte regeringer kan
selv bestemme om en eller flere af parameterne bør fastsættes på nationalt
niveau (f.eks. gennem særlig lovgivning), eller om reglerne kan forhandles
frit mellem arbejdsmarkedets parter, evt. inden for Juridiske rammer, der er
konstrueret til at lette og fremme ordninger vedrørende lønmodtagernes andel
i kapitalen. Reglerne bør ikke fastsættes en gang for alle, og de bør kunne
genforhandles. De bør dog heller ikke kunne ændres for tit (f.eks. hvert år),
da der kræves nogle års erfaring, for at se hvordan de fungerer.
c) Ingen erstatning for lønforhandlinger: at lønmodtagerne får andel i
kapitalen skal ikke betragtes som en erstatning for normale forhandlinger om
løn og andre ansættelsesvilkår. Overskudst af sådanne ordninger skal være et
supplement   til grundlønnen, og bør        ikke berøre    f.eks.   lovpligtige
mindstelønninger.
 ---pagebreak---                                   - 22 -
d) Frivillig deltagelse: både virksomheder og den enkelte lønmodtager skal
selv kunne vælge, om de ønsker at deltage i sådanne ordninger.
e) Beregning af udbytte til lønmodtagerne: bonus fastsættes ikke på forhånd
men ud fra virksomhedens resultater (udtrykt        i overskud eller andre
virksomheds indikatorer) over en vis periode ifølge en allerede aftalt regel;
af denne regel skal det også fremgå helt klart, hvilken indikator for
virksomhedens resultater der skal anvendes. PEPPER-rapporten synes at vise,
at et gennemsnitudbytte på mindre en 5% af den faste løn ikke i sig selv kan
forventes at have større indflydelse på motivationen.
f) Risici: bortset fra et vist udsving i indkomsten, som er indbygget i
ordningerne, løber     lønmodtagerne yderligere risici, når de erhverver
risikobærende værdipapirer (f.eks. aktier eller obligationer). Når disse
risici er stærkt koncentrerede (f.eks. alle værdipapirer udstedt af
arbejdsgivervirksomheden) og omfattende i forhold til lønmodtagerens samlede
aktiver, vil de måske blive anset for uacceptabelt store, også selv om den
øgede risiko i forbindelse med overskudsdeling allerede kan være blevet
konpenseret i form af den større sikkerhed i ansættelsen, som overskudsdeling
forventes at medføre. I sådanne tilfælde vil det være tilrådeligt at søge en
bedre risikospredning eller undersøge, om der er mulighed for en eller anden
form for forsikring mod alt for store tab i værdien af disse aktiver.
g) Nydelsesberettigede: de nydelsesberettigede er først og fremmest de
ansatte, f.eks. lønmodtagere, der er omfattet af ansættelseskontrakter.
Ordningen bør i videst mulige omfang være åben for alle de ansatte i
virksomheden,   eller    i det     mindste flertallet   af  disse,    herunder
deltidsansatte og midlertidigt ansatte.
h) Virksomhedstype: ordningerne kan anvendes både af private firmaer og
offentlige virksomheder, for så vidt som der findes eller vil være mulighed
for at opstille passende indikatorer for virksomhedens resultater eller
overskud.
i) Virksomhedsstørrelse: små og mellemstore virksomheder skal have passende
muligheder for at anvende ordninger for lønmodtagernes andel i kapitalen; det
er især vigtigt at sørge for, at de administrative forpligtelser er rimelige,
og at de finansielle mindstekrav, hvis sådanne overhovedet er nødvendige,
ikke er for store; i større virksomheder, især multinationale selskaber, kan
det være en fordel at knytte hele eller en del af medarbejdernes udbytte til
separate enheders resultater fremfor til virksomhedens samlede resultater.
j) Sammensathed: ordninger af kompleks art skal undgås, eftersom det er
sandsynligt, at resultaterne bliver bedre, hvis ordningerne er let
forståelige for alle medarbejderne.
k) Information og instruktion: for at ordningerne kan få et heldigt udfald,
er det nødvendigt at gøre en stor indsats for at give passende information
til alle de berørte lønmodtagere. Ved gennemførelse af ordninger vedrørende
lønmodtagernes andel i kapitalen kan der på dette område også skabes
tilknytning til Fællesskabets aktiviteter på andre områder: information og
høring, oplæring, uddannelse.
 ---pagebreak---                                  - 23 -
IV. KONKLUSIONER
40. Ved at forelægge dette forslag til henstilling for Rådet ønsker
Kommissionen i overensstemmelse med dens handlingsprogram om gennemførelsen
af Fællesskabspagten om Arbejdstagernes Grundlæggende Arbejdsmarkedsmæssige
og Sociale Rettigheder at understrege den store betydning, som den tillægger
ordninger vedrørende lønmodtagernes andel      i virksomhedens overskud og
resultater enten ved hjælp af overskudsdeling eller medarbejderaktier eller
en kombination af begge. Nærværende henstilling skal ses på denne baggrund.
Initiativer på fællesskabsplan vil først og fremmest gå ud på:
- at fremme anvendelsen af ordninger vedrørende lønmodtagernes andel i
kapitalen og udvekslingen af erfaringer mellem de, der anvender sådanne
ordninger,
- at udsprede relevante oplysninger om ordninger vedrørende lønmodtagernes
andel i kapitalen,
- at fremme udarbejdelsen af nogle typer ordninger vedrørende lønmodtagernes
andel i kapitalen, som kan anvendes i hele Fællesskabet på sammenlignelige
bet ingelser,
- at holde øje med den videre udvikling på området.
 ---pagebreak--- BILAG
ORDNINGER VEDRØRENDE LØNARBEJDERNES ANDEL I KAPITALEN I EF I SLUTNINGEN AF 1980ERNE
                                         ET SAMMENDRAG AF DE VIGTIGSTE OPLYSNINGER I PEPPER-RAPPORTEN
Forkort«l««r:
00: Ov«rakudad«ling - 00(A): Ov«rakudad«lIng, hvor                 l«/nmodtog«rn«s ond«I udb«tol«a             1 form of aktier «ll«r anparter - 00(0): Ov«rakudad«ling. hvor                         l«'nmodtag«rn«a ond«I udbetal««    i form
obligationer - 0D(K): 0v«rekudad«lIng. hvor               Ip'nmodtogernes ondeI udbetolea kontont - 00: Opaot overakudadeIing/inveateringafonde — MA: Medorbejderoktier - AO: Aktieoptioner - FAO: FrlvIMI
aktieoptioner - OMA: Ordninger med medarbejderaktier ("Employee Share Ownership Plana") - MO: Medorbejderovertogelser
                Generel                          L o v g i v n i n g                                  U d b r e d e l s e            of         P E P P E R - o r d n i n g e r
                ho I on i ng             Sbarllge love                    skatte—                     Almindeligste              Antal o r d n i n g e r /     Antal    lønmodtagere       Lefomodtogeroverekude e l l e r
Lond                                     I n d f o r t or                 fordele                     type                       virksomheder                                              andet«
BELGIEN         G«n«r«lt imod,           Forakel Iige, men                Begramsede,        i soar   MA                         Co. 20 registrerede           Gennemsn 111 i g SX          Aktier forbeholdt Ip'nmodtogcrn«:
                men eptfrgemolat         kun vedr. MA (aiden              f o r AO                                               selakober                     (vorlerende fro 1-26X)      gennemsnitlig 4X of de udatedte oktler
                debaterea nu             1982). inkl. AO (1984)                                       0D(K)                      Multlnotionole                                            Co. 5% af d«t ov«rskud,der udbetales,
                                                                                                                                 Foraikr ing                                               8-15% af reaultotafhaanglg len                     tv»
                                                                                                                                 Bonkeektoron
                                                                                                                                 Diatribut Ion
DANMARK         Generelt for +           V«dr. 00(A) og MA                Nogle for 00(A)             <*>{«)                     Mindet 50 ordninger
                d«bat                    (ald«n 1958)                     (aktier og oblI-            00(A)                      20 ordninger                                              2% af     okti«kapitol«n
                                                                          gotlon«r)ftMA               00(0)                      27 ordninger                                              DKR 3 . 4 0 0 p r .  l«Vwwodtog«r
                                                                                                                                 32 o r d n i n g e r                                      < 2X of den som I ede a k t i e k a p i t a l
                                                                                                      I olt   200 « I l « r  flere
TYSKLAND        G«n«r«lt f o r ,         Nog«n: v « d r . 0 0 ( s i d « n Kun f a i n d t i l    1984 MA *                       1,600 vlrk«omh«d«r            1,3 mio                     Lp'nmodtogerkopi t a l : 15 mio DM
                bortsot       fra 00(K). 1961) ft MA ( p r i m a r t      kun f o r 0 0 * MA          00                         ( 0 . 1 % af   totol«n)       60% d e l t o g e r normalt (kun 5% a f virksomhedernes årsomsætning)
                 I n t e n « debat       eld«n        1984)                                           OD ( g e n e r e l t )     Max. 5 . 0 0 0     virksom-   5.4% of d« « n k c l t «    6 , 8 % of   leVtnwn
                                                                                                                                 heder , I sor emo             l« / nmodtag«r«
 ---pagebreak---                Generel                      L o v g l v n         i n g                   U d b r e d e l s e    a f       P E P P E R - o r d n i n g e r
               ho I dn i ng         Soar l i g e love                   skotte—           Almindeligste       Antal o r d n i n g e r /   Antal   lønmodtager« Lønmodtageroverskuds eller
Land                                I n d f ø r t or                    fordele           type                virksomheder                                     andele
FRANKRIG       Meget favorab«I +    Forskel lig«:                       Betydet ige       00                  12.000 virkaomh«d«r         4,6 mio              0v«rskudsond«l gennemsnitlig
                int«ns debat        OD(K) (1959)                        for både virksom-                     *  10.200                   (3 mio modtager      3.4% af lønomkostningerne
                                    00 (1967)                           heder og anaotte                      aftaler                     overskuds)
                                    AO (1970)                                             00(K)               7.000                       1.4 mio              OverskudsondeI g*nn«men i 11 i g
                                    MA («Iden 1973)                                                           oftaler                                          4.1% of  lønomko»tnlng«rn«
                                    Lønmodtager fond«                                                         350 vlrkeomh«d«r            600.000*             Fri distribution af akti«r:
                                    (1973)                                                                    (2/3 børsnoterede)                               3% of  lønomkostnlng«rn«
                                    MO (1984)                                             AO                  600 børsnot«r«d«
                                    Samlet        lovgivning                                                  selskober
                                    om al le former i                                     M0                  10-20 p r .   or
                                    1 1986, osndret 1990                                                      I   1980- 90
GWBCENLAND      Stigond«            B«stemmelser          i             Betyd«I i g«      00(K)               Begramset;                                       Engangsbeløb po GOR 30.000 -
                acc«pt              forsk,        lov«: v«dr.           for 00(K)                             banksektoren                                     50.000
                                    0D(K) ( a i d « n     1984)                                               forsikring
                                    ft MA ( p r i m a r t   siden                                             tekst ilbranch«n                                                                  tv
                                    1987)                                                                     fødevorebronchen
IRLAND          Fovorob«I           00(A) (1982)                        Beskedne          AO                   139 ordninger              Ledende personole    Sandsynligvis høj
                + debat             A0 (1986)                                             00(A)                104 ordninger              35.000
                                                                                                              Alle i den private sektor
 ITALIEN        Ikke klart           Ingen,                             lng«n             00(K)               25% af all«                 400.000;             3% af gennemsnitslønnen
                d«fln«r«t,          bortaat fro g«n«r«ll«                                                     stor« firmaer;              gælder for           (men kan vaar« helt op 111
                men nogI«           bestemmelser                                                              60 pr i vote                8 0 % of olie        10% «Il«r m«r«)
                former              (den civile lovbog                                                        firmaer i 1988              lønmodtager«
                diekut*res           1942)                                                                    30 børanoterede                                  Mindre «nd 5 % af d«n somI«de
                                                                                                              selskaber                                        aktiekapital
LUXEMBOURG      Ikk« klart           Ingen                               Ingen            00(K)               22% af firmo«rn«                                 Normalt  ikke mere end
                d«ftn«r«t                                                                 MA                  Primart I                                        0,5 - 2 måneders løn
                                                                                                              banksektorer)
• Omfatter kun fri distribution af virksomhedsok ti er til de ansatte
 ---pagebreak---                 Generel                     L o v g i v n i n g                    U d b r e d e l s e    of        P E P P E R - o r d n i n g e r
                holdning              Saerlige love               skotte—          Almindeligste       Antol o r d n i n g e r /     Antal   lønmodtogere      LØnmodtogeroverekuds eller
Land                                  Indført                flr  fordele          type                virksomheder                                            andele
NEDERLANDENE    Favorabel +           Nogle   incitamenter,       Begramsede,      OD(K)               6-30% af                      350.000 i                 4.5 - 6,5% af
                 lnt«ne debat         men kun for                 af hamgige                           virksomhederne                1975                      gonnomsnItsIØnnen
                                      00(K)                       af  indefrysning 00(A).  00(0)       Meget begramset           (3%
                                                                  af OD(K)         ft AO               af a l l e  ordningerne
PORTUGAL         Ikke k l a r t       Kun g e n e r e l I «       Primart          Primart             Begramaet, men mest
                d«fln«r«t             b«st«mmsls«r          v«dr. for  00          00(K)               i s t o r e virksomheder      Nog I « gong«
                + stor e«t      ing«n 0 0 ft MA                                                        i   finonss«ktor«n            begramset   t i I
                debat                 (favorable)                                                                                    ledende p e r s o n o l e
SPANIEN          Ikke klart           Kun generel le              Mindr«,          0D(K)               44% af mellemstore            2% af                     Overskudsafhamgig løn:
                defineret,            bestemmelser i              bortset                              og store virksomheder         funktionærerne            5% af lønokostnlngerne; i
                men d«bat             arb«jdslov«n                fra MO                               men kun i 6%                  (ofte begramset           nog le t i I fcel de he 11 op til
                                      * MO (1086)                                                      direkte afhængig af           til Iedende               10-25% af den samlede løn
                                                                                                       overekudet                    personole)
DET FORENEDE    M«g«t                 00(A) (1978)                B«tyd«lig«       FAO                 4.326 ordninger                                         Betydelig
KONGERIGE       fovorob«!             AO (1980)                   for båd«                                                                                                                       ro
                                                                                                                                                                                                 O
                *                     FAO (1984)                  virksomheder og  0D(K)               1.175 ordninger               293.000                   7% of  lønnen
                d«bat                 00(K) (1987)                onsatte
                                      OMA (1989)                                   00(A)                  890 ordninger              757.000                   2—4% af den somI ede løn
                                      MA (1978 - )
                                                                                   AO                     891 ordninger              623.000
                                                                                   OMA                      20 ordning«r
                                                                                                       7.282 ordnlng«r               2 mio
                                                                                                       3 0 % af virksomhederne       lønmodtogere
KiIde: Opstillet po grundlog af op I yen Inger I kapitel 4—15 vedrørende erfaringerne i de forskellige land«.
 ---pagebreak---                                     - 27 -
                                  Forslag t i I
                              RÅDETS HENSTILLING
                      om fremme af lønmodtagernes andel
                    i overskud og virksomhedens resultater
                   (herunder besiddelse af kapitalandele)
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER,
som henviser   til Traktaten om Oprettelse af Det Europæiske Økonomiske
Fællesskab, særlig artikel 235,
som henviser til forslag fra Kommissionen,
som henviser til udtalelse fra Europa-Parlamentet,
som henviser til udtalelse fra Det Økonomiske og Sociale Udvalg, og
som tager følgende i betragtning:
Kommissionen anførte    i meddelelsen om dets handlingsprogram om gennem-
førelsen af Fællesskabspagten om Arbejdstagernes Grundlæggende Sociale
Rettigheder, at den vil      fremlægge et  fællesskabsinstrument   vedrørende
medarbejderaktier og lønmodtagernes andel i kapitalen-,
der er udarbejdet en rapport om fremme af lønmodtagernes andel i overskud
og virksomhedens resultater     i Det Europæiske Fællesskabs medlemsstater,
og af denne rapport fremgår det, at der       i Fællesskabet  findes en lang
række  forskellige   ordninger, herunder   kontant  udbetaling,  ret  til at
tegne aktier og opsat udbyttedeling, samt forskellige former for særlige
medarbejderakt 1er ;
 ---pagebreak---                                         - 28 -
en tilskyndelse til på fællesskabsplan at            indføre ordninger    vedrørende
lønmodtagernes andel      i kapitalen skal ses som et middel         til at opnå en
bedre    fordeling    af  den   formue,  der   skabes    i virksomhederne,     og  en
tilskyndelse     til    i  højere   grad  at    inddrage    lønmodtagerne   i   deres
v i rksomheds udv i k I i ng -,
selv om forskningen vedrørende virkninger af sådanne ordninger endnu ikke
har fremlagt oplagte beviser på, at der skulle være store fordele herved,
er der tilstrækkelige tegn på, at sådanne ordninger har en række positive
effekter, bl.a. større motivation hos medarbejderne og øget produktivitet
samt forbedring af virksomhedernes konkurrenceevne;
det er hensigtsmæssigt at sørge for en udbygning af ordninger vedrørende
lønmodtagernes andel      i kapitalen i Det Europæiske Fællesskab uden derfor
at søge en egentlig harmonisering eller en reduktion i de nuværende mange
forskellige ordninger;
et   heldigt  udfald    af dette fællesskabsinitiativ vil        i vid   udstrækning
afhænge    af  arbejdsmarkedets     parters  aktive    interesse   og  engagement i
sagen;
i forbindelse med gennemføre I en af det indre marked er det nødvendigt at
undersøge mulighederne for at opstille tværnationale regler for               lønmod-
tagernes andel i overskud og virksomhedens resultater;
dette   initiativ    forekommer   at være nødvendigt      for  i fællesmarkedet at
kunne nå et af målene for Fællesskabet,
 ---pagebreak---                                        29
 I. OPFORDRER herved medlemsstaterne til:
at anerkende de potentielle      fordele ved en mere udbredt          anvendelse af
mange forskellige ordninger for at Øge lønmodtagernes andel i overskud og
virksomhedens resultater ved hjælp af overskudsdeling eller medarbejder-
aktier eller en kombination af begge.
 II. HENSTILLER til medlemsstaterne:
1.   at sørge for, at de lovmæssige strukturer er således indrettede, at
     der kan   indføres de i denne henstilling omtalte former for             lønmod-
     tagernes andel i kapitalen,
2.   at  overveje   muligheden  af  at  give   incitamenter     som    skattemæssige
     eller andre finansielle fordele for at fremme          indføreisen af visse
     ordninger,
3.   at fremme anvendelsen af sådanne ordninger ved at gøre det lettere at
     give passende information til alle berørte parter,
4.   at  inddrage   erfaringer  fra  andre   steder   i Fællesskabet,       når   det
     overvejes at    favorisere særlige former     for   lønmodtagernes      andel i
     kapitalen,
5.   at sikre, at arbejdsmarkedets parter har mulighed for at vælge mellem
     et   rimeligt   antal  ordninger   efter    høring    af    arbejdsgivere     og
     arbejdstagere eller disses repræsentanter,
6.   at sikre, at dette valg kan foretages på et niveau, som under hensyn
     til   national  praksis   i sådanne   sager   er   så    tæt   som   muligt   på
     arbejdstageren og på virksomheden,
 ---pagebreak---                                  - 30 -
7. at tilskynde til, at de hovedpunkter, der er opstillet      i bilaget,
   tages med i betragtning, når der udarbejdes nye ordninger vedrørende
   lønmodtagernes andel  i kapitalen, eller   når eksisterende ordninger
   revideres,
8. tre år efter vedtagelsen af denne henstilling at undersøge de data,
   der er  tilgængelige på nationalt   plan over udviklingen af   lønmod-
   tagernes andel  i kapitalen, og at meddele Kommissionen   resultaterne
   af disse undersøgelser,
9. at øge arbejdsmarkedets parters viden om ovennævnte forhold,
 ---pagebreak---                                   - 31 -
III. TAGER TIL EFTERRETNING, AT KOMMISSIONEN AGTER
10. at nedsætte en arbejdsgruppe, der skal undersøge mulighederne for på
    fællesskabsplan at skabe regler for lønmodtagernes andel i kapitalen,
    således at der bliver bedre mulighed for at udnytte sådanne ordninger
    under  sammenlignelige vilkår overalt   i Fællesskabet; der  kan være
    tale om følgende tre typer:
    a) overskudsdeling,
    b) medarbejderaktier,
    c) aktieoptioner,
11. at forelægge Rådet en rapport om gennemførelsen af denne henstilling
    senest fire år efter vedtagelsen heraf og på grundlag af de oplysnin-
    ger, som medlemsstaterne har givet Kommissionen.
Udfærdiget i Bruxelles, den                     På Rådets vegne
                                                     Formand
 ---pagebreak---                                       - 32 -
                                      BILAG
Hovedpunkter, der tages med i betragtning, når der udarbejdes           nye
ordninger    vedrørende     lønmodtagernes andel   i kapitalen, eller   når
eksisterende ordninger revideres,
1.  Regelmæssighed: ordningerne gennemføres med regelmæssige mellemrum,
    og der udbetales "bonus" mindst en gang om året eller over kortere
    per ioder.
2.  Forudberegning:      reglerne   for, hvorledes   lønmodtagernes udbytte
    beregnes, skal være fastlagt utvetydigt inden hver referenceperiode.
3.   Ingen erstatning for lønforhandlinger: at lønmodtagrne får andel i
    kapitalen skal ikke betragtes som en erstatning for normale forhand-
     linger om løn og andre ansættelsesvilkår.
4.  Fr iviI Iig deltagelse: både virksomheder og den enkelte lønmodtager
    skal selv kunne vælge, om de ønsker at søge om deltagelse i sådanne
    ordninger.
5.  Beregning af udbytte til lønmodtagerne: bonus fastsættes ikke på
    forhånd men ud fra virksomhedens resultater (udtrykt i overskud eller
    andre virksomheds indikatorer) over en vis periode ifølge en allerede
    aftalt regel; af denne regel skal det også fremgå helt klart, hvilken
     indikator for virksomhedens resultater der skal anvendes.
6.  Be løb:for at skabe den forventede motivation bør den gennemsnitlige
    bonus dels være af en vis størrelse i forhold til den faste del af
     lønmodtagernes løn, dels kan det være tilrådeligt med et loft (for
    beløb eller procentdel) for at undgå større udsving i den samlede
     indkomst.
7.  Risici : bortset fra et vist udsving i indkomsten, som er indbygget i
    ordningerne, løber lønmodtagerne yderligere risici, når de erhverver
    risikobærende værdipapirer (f.eks. aktier eller obligationer); når
    disse risici er stærkt koncentrerede (f.eks. hidrører fra den
    ansættende virksomhed) og omfattende i forhold til lønmodtagernes
    samlede aktiver, må det nøje undersøges, om der er mulighed for en
    eller anden form for forsikring mod alt for store tab i værdien af
    disse akt iver.
8.  Nyde Isesberet t i gede: de nydelsesberettigede er først og fremmest de
    ansatte, f.eks. lønmodtagere, der er omfattet at ansættelseskon-
    trakter; adgangen til disse ordninger bør være åben for alle
    virksomhedens ansatte. Generelt bør arbejdstagere i samme objektive
    situation have samme rettigheder med hensyn til adgangen til at
    deltage i de pågældende ordninger.
9.  Virksomhedstype: ordningerne kan anvendes både af private firmaer og
    offentlige virksomheder, for så vidt som der findes eller vil være
    mulighed for at opstille passende indikatorer for virksomhedens
    resultater eller overskud.
 ---pagebreak---                                     - 33
10. V i rksomhedsstør reI se : små og mellemstore virksomheder skal have
    passende muligheder for at anvende ordninger for lønmodtagernes andel
    i kapitalen; det er især vigtigt at sørge for, at de administrative
    forpligtelser er rimelige, og at de finansielle mindstekrav, hvis
    sådanne overhovedet er nødvendige, ikke er for store; i større
    virksomheder, især multinationale selskaber, kan det være en fordel
    at knytte hele eller en del af medarbejdernes udbytte til separate
    enheders resultater fremfor til virksomhedens samlede resultater.
11. Sammensætning: ordninger af kompleks art skal undgås, eftersom det er
    sandsynligt, at resultaterne bliver bedre, hvis ordningerne er let
    forståelige for alle medarbejderne.
12. Information og instruktion: for at ordningerne kan få et heldigt
    udfald, er det nødvendigt at gøre en stor indsats for at give en
    passende information og instruktion om nødvendigt til alle berørte
    medarbejdere.
 ---pagebreak---  ---pagebreak---                                                                      ISSN ÎE54-1459
                                                  K0M(91) 259 endelig udg.
                                                  DOKUMENTER
DA                                                                              08
                               Katalognummer : CB-CO-91-328-DA C
                                                             ISBN 92-77-74682-3
Kontoret for De Europæiske Fællesskabers Officielle Publikationer
L-2985 Luxembourg