CELEX: 32016R1157
Language: ro
Date: 2016-07-11 00:00:00
Title: Regulamentul de punere în aplicare (UE) 2016/1157 al Comisiei din 11 iulie 2016 de modificare a Regulamentului de punere în aplicare (UE) nr. 964/2014 în ceea ce privește clauzele și condițiile standard pentru instrumentele financiare pentru un mecanism de coinvestiții și pentru un fond de dezvoltare urbană

16.7.2016   
               
               
                  RO
               
               
                  Jurnalul Oficial al Uniunii Europene
               
               
                  L 192/1
               
            REGULAMENTUL DE PUNERE ÎN APLICARE (UE) 2016/1157 AL COMISIEI
      din 11 iulie 2016
      de modificare a Regulamentului de punere în aplicare (UE) nr. 964/2014 în ceea ce privește clauzele și condițiile standard pentru instrumentele financiare pentru un mecanism de coinvestiții și pentru un fond de dezvoltare urbană
      COMISIA EUROPEANĂ,
      având în vedere Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene,
      având în vedere Regulamentul (UE) nr. 1303/2013 al Parlamentului European și al Consiliului din 17 decembrie 2013 de stabilire a unor dispoziții comune privind Fondul european de dezvoltare regională, Fondul social european, Fondul de coeziune, Fondul european agricol pentru dezvoltare rurală și Fondul european pentru pescuit și afaceri maritime, precum și de stabilire a unor dispoziții generale privind Fondul european de dezvoltare regională, Fondul social european, Fondul de coeziune și Fondul european pentru pescuit și afaceri maritime și de abrogare a Regulamentului (CE) nr. 1083/2006 al Consiliului (1), în special articolul 38 alineatul (3) al doilea paragraf,
      întrucât:
      
                  (1)
               
               
                  Pentru a facilita utilizarea instrumentelor financiare care sunt instituite la nivel național, regional, transnațional sau transfrontalier, gestionate de autoritatea de management sau sub responsabilitatea acesteia, în conformitate cu articolul 38 alineatul (3) litera (a) din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013, Regulamentul de punere în aplicare (UE) nr. 964/2014 al Comisiei (2) a stabilit norme în ceea ce privește clauzele și condițiile standard pentru trei instrumente financiare: un împrumut cu partajarea riscurilor la nivel de portofoliu, o garanție plafonată la nivel de portofoliu și un împrumut pentru renovare.
               
            
                  (2)
               
               
                  Pentru a facilita și mai mult punerea în aplicare a fondurilor structurale și de investiții europene pentru beneficiarii finali, este necesar să se prevadă norme privind clauzele și condițiile standard pentru alte două instrumente financiare: un mecanism de coinvestiții și un fond de dezvoltare urbană.
               
            
                  (3)
               
               
                  Un mecanism de coinvestiții este un instrument financiar adecvat pentru a sprijini dezvoltarea întreprinderilor mici și mijlocii (IMM-uri) în diferitele etape de dezvoltare. Mecanismele de coinvestiții ar trebui să dezvolte piața de capital locală și să atragă mai multe investiții de capital în IMM-uri prin intermediul unei abordări bazate pe parteneriatul cu investitori privați.
               
            
                  (4)
               
               
                  Un fond de dezvoltare urbană este un instrument financiar adecvat pentru abordarea concentrării accentuate a problemelor economice, de mediu și sociale ale zonelor urbane situate în zone asistate identificate pe o hartă a ajutoarelor regionale, în conformitate cu articolele 107 alineatul (3) literele (a) și (c) din tratat. Fondurile de dezvoltare urbană ar trebui utilizate pentru mobilizarea de coinvestiții provenite de la investitorii privați pentru a sprijini punerea în aplicare a proiectelor de dezvoltare urbană și ar trebui să vizeze abordarea deficiențelor pieței prin sprijinirea strategiilor de dezvoltare urbană durabilă în cazurile în care există o disponibilitate limitată a finanțării sau un interes relativ redus al investitorilor pentru sprijinirea proiectelor de dezvoltare urbană.
               
            
                  (5)
               
               
                  Prin urmare, Regulamentul de punere în aplicare (UE) nr. 964/2014 ar trebui modificat în consecință.
               
            
                  (6)
               
               
                  Măsurile prevăzute în prezentul regulament sunt conforme cu avizul Comitetului de coordonare pentru fondurile structurale și de investiții europene,
               
            ADOPTĂ PREZENTUL REGULAMENT:
      Articolul 1
      Regulamentul de punere în aplicare (UE) nr. 964/2014 se modifică după cum urmează:
      
                  1.
               
               
                  articolul 1 se înlocuiește cu următorul text:
                  „Articolul 1
                  Obiect
                  Prezentul regulament stabilește norme privind clauzele și condițiile standard pentru următoarele instrumente financiare:
                  
                              (a)
                           
                           
                              împrumut cu partajarea riscurilor la nivel de portofoliu („împrumut cu partajarea riscurilor”);
                           
                        
                              (b)
                           
                           
                              garanție plafonată la nivel de portofoliu;
                           
                        
                              (c)
                           
                           
                              împrumut pentru renovare;
                           
                        
                              (d)
                           
                           
                              mecanism de coinvestiții;
                           
                        
                              (e)
                           
                           
                              fond de dezvoltare urbană.”;
                           
                        
            
                  2.
               
               
                  la articolul 3, titlul se înlocuiește cu următorul text:
                  „Articolul 3
                  Granturi conform clauzelor și condițiilor standard”;
               
            
                  3.
               
               
                  se introduc următoarele articole 8a și 8b:
                  „Articolul 8a
                  Mecanismul de coinvestiții
                  (1)   Mecanismul de coinvestiții ia forma unui fond de investiții gestionat de un intermediar financiar care investește contribuții din partea programului fondurilor structurale și de investiții europene (ESIF) în întreprinderi mici și mijlocii (IMM-uri). Mecanismul de coinvestiții atrage investiții suplimentare în IMM-uri printr-o abordare bazată pe parteneriatul cu coinvestitori privați de la caz la caz.
                  (2)   Mecanismul de coinvestiții respectă clauzele și condițiile stabilite în anexa V.
                  Articolul 8b
                  Fondul de dezvoltare urbană
                  (1)   Fondul de dezvoltare urbană ia forma unui fond de împrumut și trebuie să fie înființat și gestionat de către un intermediar financiar cu contribuții din partea programului ESIF și o mobilizare a cofinanțării de cel puțin 30 % din partea intermediarului financiar și a coinvestitorilor. Fondul de dezvoltare urbană finanțează și sprijină punerea în aplicare a proiectelor de dezvoltare urbană în zonele asistate care sunt desemnate pe o hartă a ajutoarelor regionale pentru perioada 1 iulie 2014-31 decembrie 2020, în conformitate cu articolul 107 alineatul (3) literele (a) și (c) din tratat, și mobilizează coinvestițiile din surse private.
                  (2)   Fondul de dezvoltare urbană respectă clauzele și condițiile stabilite în anexa VI.”;
               
            
                  4.
               
               
                  se adaugă anexele V și VI, astfel cum figurează în anexa la prezentul regulament.
               
            Articolul 2
      Prezentul regulament intră în vigoare în a douăzecea zi de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.
      
         Prezentul regulament este obligatoriu în toate elementele sale și se aplică direct în toate statele membre.
         Adoptat la Bruxelles, 11 iulie 2016.
         
            
               Pentru Comisie
            
            
               Președintele
            
            Jean-Claude JUNCKER
         
      
      
         (1)  JO L 347, 20.12.2013, p. 320.
      
         (2)  Regulamentul de punere în aplicare (UE) nr. 964/2014 al Comisiei din 11 septembrie 2014 de stabilire a normelor de aplicare a Regulamentului (UE) nr. 1303/2013 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește clauzele și condițiile standard pentru instrumentele financiare (JO L 271, 12.9.2014, p. 16).
      
         ANEXĂ
         „
               ANEXA V
               
                  MECANISMUL DE COINVESTIȚII
               
               
                  Reprezentare schematică a principiului mecanismului de coinvestiții
               
               
                  Clauzele și condițiile pentru mecanismul de coinvestiții
               
               
                           
                              Structura instrumentului financiar
                           
                        
                        
                           Mecanismul de coinvestiții investește în capitalul IMM-urilor cu contribuții din partea programului ESIF, a resurselor proprii ale intermediarului financiar și a coinvestitorilor privați.
                           Intermediarul financiar este o entitate privată care ia toate deciziile privind investițiile și dezinvestițiile cu diligența unui administrator profesionist și de bună credință. Intermediarul financiar este independent din punct de vedere juridic și economic față de autoritatea de management și față de fondul de fonduri.
                           Coinvestitorii privați sunt organisme private și sunt independenți din punct de vedere juridic față de intermediarul financiar.
                           Mecanismul de coinvestiții este pus la dispoziție în cadrul unei operațiuni care face parte din axa prioritară definită în programul finanțat din fondurile ESI și specificată în contextul evaluării ex ante prevăzute la articolul 37 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013.
                        
                     
                           
                              Obiectivele instrumentului
                           
                        
                        
                           Obiectivele instrumentului sunt:
                           
                                       1.
                                    
                                    
                                       să investească în IMM-uri în stadiul inițial, de demaraj, și în faza de extindere sau pentru realizarea de noi proiecte, pătrunderea pe noi piețe sau noi evoluții ale întreprinderilor existente, prin intermediul unor acorduri de coinvestiții (abordarea bazată pe parteneriat) cu coinvestitori, de la caz la caz. Astfel de investiții sunt efectuate în cadrul domeniului de aplicare a Regulamentului (UE) nr. 651/2014 al Comisiei (*);
                                    
                                 
                                       2.
                                    
                                    
                                       să furnizeze mai mult capital pentru a crește volumul de investiții pentru IMM-uri.
                                    
                                 Obiectivele sunt legate de următoarele condiții.
                           Contribuția programului ESIF la mecanismul de coinvestiții nu exclude finanțarea disponibilă de la alți investitori privați sau publici.
                           Se stabilesc cuantumul și ratele mecanismului de coinvestiții astfel încât să acopere deficitul de capital identificat în evaluarea ex ante a instrumentului financiar, în conformitate cu articolul 37 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013.
                           Programul ESIF oferă finanțare mecanismului de coinvestiții pentru a crea un portofoliu de investiții în IMM-uri. Mecanismul de coinvestiții intervine împreună cu intermediarul financiar și cu coinvestitorii, de la caz la caz.
                           În cazul structurii de tip fond de fonduri, fondul de fonduri transferă contribuția din programul ESIF către intermediarul financiar responsabil de mecanismul de coinvestiții.
                           În plus față de contribuția programului ESIF, fondul de fonduri poate furniza propriile resurse. În cazul în care resursele oferite de fondul de fonduri sunt resurse de stat, se aplică normele privind ajutoarele de stat. În cazul în care resursele fondului de fonduri sunt combinate cu alte resurse de stat, se aplică, de asemenea, articolul 21 din Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                        
                     
                           
                              Implicarea ajutoarelor de stat
                           
                        
                        
                           Investiția mecanismului de coinvestiții este pusă în aplicare ca instrument care presupune ajutor de stat. Aceasta este considerată compatibilă cu piața internă și nu necesită notificare ad hoc, cu condiția să fie îndeplinite condițiile de compatibilitate prevăzute la articolul 21 din Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                           Prezența ajutorului de stat este evaluată la nivelul fondului de fonduri, al intermediarului financiar, al investitorilor privați și al beneficiarilor finali.
                           În special, de la caz la caz, rata participării private totale la nivelul IMM-urilor atinge cel puțin următoarele praguri:
                           
                                       (a)
                                    
                                    
                                       10 % pentru finanțarea de risc acordată întreprinderilor eligibile anterior realizării primei vânzări comerciale pe orice piață;
                                    
                                 
                                       (b)
                                    
                                    
                                       40 % pentru finanțarea de risc acordată întreprinderilor eligibile care își desfășoară activitatea pe orice piață de mai puțin de șapte ani de la prima vânzare comercială;
                                    
                                 
                                       (c)
                                    
                                    
                                       60 % pentru finanțarea de risc furnizată fie întreprinderilor eligibile care necesită o investiție inițială de finanțare de risc care, pe baza unui plan de afaceri elaborat în vederea intrării pe o nouă piață de produse sau pe o nouă piață geografică, este mai mare de 50 % din cifra lor de afaceri anuală medie din ultimii cinci ani, fie pentru continuarea investițiilor în întreprinderi eligibile după perioada de șapte ani de la prima vânzare comercială.
                                    
                                 Participarea privată este considerată în acest caz ca investiții efectuate de organisme private.
                           În sensul mecanismului de coinvestiții, ajutorul este admisibil la nivelul beneficiarilor finali în cazul în care:
                           
                                       (a)
                                    
                                    
                                       ajutorul este admisibil pentru coinvestitori privați;
                                    
                                 
                                       (b)
                                    
                                    
                                       intermediarul financiar este gestionat pe o bază comercială, iar deciziile sale de finanțare sunt independente și urmăresc obținerea de profit;
                                    
                                 
                                       (c)
                                    
                                    
                                       este îndeplinit plafonul participării private, astfel cum este prevăzut la articolul 21 alineatul (10) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                                    
                                 Costurile asociate cu dezvoltarea proiectelor de investiții, în ceea ce privește obligația de diligență și în ceea ce privește beneficiarii finali, sunt acoperite de costurile și comisioanele de gestionare ale intermediarului financiar care administrează mecanismul de coinvestiții.
                           Activitățile sprijinite de FEADR fac obiectul normelor generale privind ajutoarele de stat.
                        
                     
                           
                              Politica de investiții
                           
                        
                        
                           (a)   Efectuarea plăților de la autoritatea de management sau de la fondul de fonduri către mecanismul de coinvestiții
                           
                           În urma semnării unui acord de finanțare între autoritatea de management sau fondul de fonduri și intermediarul financiar, autoritatea de management relevantă sau fondul de fonduri transferă contribuțiile de la program către mecanismul de coinvestiții. Valoarea transferului acoperă nevoile în ceea ce privește investițiile și costurile și comisioanele de gestionare. Transferul se efectuează în tranșe.
                           Volumul investițiilor-țintă este confirmat în cadrul evaluării ex ante efectuate în conformitate cu articolul 37 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013.
                           Politica de investiții a mecanismului de coinvestiții include o strategie de ieșire clară. Această strategie este descrisă în acordul de finanțare.
                           (b)   Efectuarea plăților de la mecanismul de coinvestiții către IMM-urile eligibile
                           
                           Mecanismul de coinvestiții coinvestește, într-o perioadă de timp limitată și prestabilită, împreună cu intermediarul financiar și alți investitori privați.
                           De la caz la caz, intermediarul financiar selecționat mobilizează finanțare suplimentară de la intermediarul financiar sau de la un vehicul afiliat la intermediarul financiar pentru cel puțin 1 %, în scopul alinierii dobânzii; și de la coinvestitori, adică investitorii privați.
                           Deciziile privind investițiile urmăresc obținerea de profit. Pentru a fi considerată bazată pe obținerea de profit, investiția trebuie să respecte următoarele condiții:
                           
                                       (i)
                                    
                                    
                                       intermediarul financiar este înființat în conformitate cu legile aplicabile și efectuează un proces de diligență, asigurând o strategie de investiții sănătoasă din punct de vedere comercial, inclusiv o politică adecvată de diversificare a riscurilor, în scopul obținerii viabilității economice și a unui nivel optim, din punctul de vedere al eficienței, în ceea ce privește dimensiunea și domeniul de aplicare teritorială a portofoliului său de investiții;
                                    
                                 
                                       (ii)
                                    
                                    
                                       investiția în IMM-urile eligibile se bazează pe un plan de afaceri viabil, care cuprinde detalii despre produs, vânzări și dezvoltarea profitabilității, stabilind viabilitatea ex ante a investiției;
                                    
                                 
                                       (iii)
                                    
                                    
                                       există o strategie de ieșire clară și realistă pentru fiecare investiție.
                                    
                                 Intermediarul financiar pune în aplicare o politică de investiții coerentă care este conformă cu standardele aplicabile ale industriei și care este aliniată cu interesele financiare și obiectivele de politică ale autorității de management.
                           (c)   Efectuarea plăților de la coinvestitori către IMM-urile eligibile
                           
                           Intermediarul financiar identifică, triază și evaluează posibilele coinvestiții la nivelul beneficiarilor finali, precum și al oricăror altor coinvestitori. Intermediarul financiar realizează o evaluare a obligației de diligență, de la caz la caz. Obligația de diligență evaluează principalele aspecte precum planul de afaceri, viabilitatea investiției și strategia de ieșire. Planul de afaceri conține detalii despre produs, vânzări și dezvoltarea profitabilității.
                           Rata participării private a IMM-urilor eligibile trebuie să atingă pragul minim prevăzut la articolul 21 din Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                           Acordul de coinvestiții încheiat între intermediarul financiar și coinvestitori stabilește clauzele și condițiile pentru investiția acordată beneficiarilor finali și este conform cu articolul 1 alineatul (3) din Regulamentul de punere în aplicare (UE) nr. 821/2014 al Comisiei (**), în măsura în care articolul respectiv este aplicabil.
                        
                     
                           
                              Contribuția fondului la instrumentul financiar: cuantum și rate (detalii despre produs)
                           
                        
                        
                           Mecanismul de coinvestiții oferă capital pentru IMM-uri necotate care îndeplinesc cel puțin una dintre următoarele condiții:
                           
                                       (a)
                                    
                                    
                                       IMM-urile nu au funcționat pe nicio piață;
                                    
                                 
                                       (b)
                                    
                                    
                                       IMM-urile funcționează, pe orice piață, de mai puțin de șapte ani de la prima lor vânzare comercială;
                                    
                                 
                                       (c)
                                    
                                    
                                       IMM-urile necesită o investiție inițială de finanțare de risc care, pe baza unui plan de afaceri elaborat în vederea intrării pe o nouă piață de produse sau pe o nouă piață geografică, este mai mare de 50 % din cifra de afaceri anuală medie a întreprinderii în ultimii cinci ani;
                                    
                                 
                                       (d)
                                    
                                    
                                       IMM-urile au nevoie de continuarea investițiilor în întreprinderi eligibile, inclusiv după perioada de șapte ani de la prima vânzare comercială.
                                    
                                 Cuantumul și rata de cofinanțare per tranzacție se determină aplicând cel puțin următorii factori:
                           
                                       (a)
                                    
                                    
                                       dimensiunea și obiectivul mecanismului de coinvestiții;
                                    
                                 
                                       (b)
                                    
                                    
                                       participarea coinvestitorilor;
                                    
                                 
                                       (c)
                                    
                                    
                                       efectul de catalizator preconizat al mecanismului de coinvestiții; respectarea plafoanelor prevăzute la articolul 21 alineatul (10) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                                    
                                 Sumele restituite din investiții către mecanismul de coinvestiții în intervalul de timp pentru investiții, astfel cum este prevăzut în acordul de finanțare, trebuie să fie reutilizate în conformitate cu articolele 44 și 45 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013.
                           Remunerarea preferențială a investitorilor privați care a avut ca scop doar participarea asimetrică la profit se stabilește în conformitate cu articolul 44 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013 și cu articolul 21 alineatul (13) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                        
                     
                           
                              Contribuția programului la instrumentul financiar (activități)
                           
                        
                        
                           Portofoliul tranzacțiilor subiacente finanțate de mecanismul de coinvestiții include investiții prevăzute în favoarea beneficiarilor finali.
                           Criteriile de eligibilitate pentru includerea în portofoliu sunt determinate în conformitate cu dreptul Uniunii, programul ESIF, normele naționale de eligibilitate, precum și împreună cu intermediarul financiar. Intermediarul financiar deține o estimare rezonabilă a profilului de risc al portofoliului.
                           Coinvestiția este efectuată în favoarea beneficiarilor finali pentru perioada de timp necesară înainte de ieșirea în conformitate cu politica de investiții.
                        
                     
                           
                              Răspunderea autorității de management
                           
                        
                        
                           Răspunderea autorității de management în legătură cu instrumentul financiar se stabilește astfel cum se prevede la articolul 6 din Regulamentul delegat (UE) nr. 480/2014 al Comisiei (***).
                           La lichidarea mecanismului de coinvestiții, intermediarul financiar trebuie să realizeze o evaluare aprofundată a riscului de cereri de daune împotriva mecanismului de coinvestiții și să se asigure că există sume corespunzătoare în conturi de garanție pentru a răspunde unor astfel de cereri.
                        
                     
                           
                              Durata
                           
                        
                        
                           Mecanismul de coinvestiții are o durată indicativă de zece ani și poate fi extinsă cu acordul autorității de management.
                           Se stabilește perioada de investiție a instrumentului financiar pentru a se asigura că, în conformitate cu articolul 42 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013, contribuția programului este utilizată pentru investițiile acordate beneficiarilor finali nu mai târziu de 31 decembrie 2023.
                           Investițiile realizate după data de 31 decembrie 2020 vor fi evaluate în conformitate cu normele privind ajutoarele de stat care intră în vigoare după această dată.
                        
                     
                           
                              Investiția și partajarea riscurilor la nivelul intermediarului financiar (alinierea dobânzii)
                           
                        
                        
                           Alinierea dobânzii între autoritatea de management și intermediarul financiar se realizează astfel:
                           
                                       —
                                    
                                    
                                       prin comisioanele de performanță prevăzute la articolele 12 și 13 din Regulamentul delegat (UE) nr. 480/2014;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       prin remunerarea intermediarului financiar care reflectă remunerarea actuală pe piață în situații comparabile, inclusiv comisionul de performanță, după caz;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       printr-o cofinanțare de către coinvestitori privați care este la nivelul minim, în conformitate cu articolul 21 alineatul (10) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       printr-o cofinanțare cu resurse proprii de către intermediarul financiar a minimum 1 % din fiecare tranzacție, în aceleași condiții ca și mecanismul de coinvestiții; coinvestițiile suplimentare de către intermediarul financiar fac obiectul acelorași condiții ca și mecanismul de coinvestiții;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       cofinanțarea de către alți coinvestitori care se efectuează în aceleași clauze și condiții ca și cele aplicabile mecanismului de coinvestiții, cu excepția cazului în care evaluarea ex ante menționată la articolul 37 alineatul (2) litera (c) din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013 estimează că trebuie să se stabilească o participare asimetrică la profit între investitorii publici și cei privați; astfel de modalități trebuie să fie în conformitate cu articolul 21 alineatul (13) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       intermediarul financiar nu se angajează în activități de investiții în cadrul unui nou vehicul investițional care vizează același tip de beneficiari finali fie până când nu au fost investite 75 % din angajamentele mecanismului de coinvestiții, iar restul de 25 % sunt angajate ca să fie investite, fie până la sfârșitul perioadei de investiții a mecanismului de coinvestiții, dacă această dată este anterioară.
                                    
                                 Trebuie prevăzute proceduri vizând evitarea conflictului de interese între intermediarul financiar, coinvestitori și entitățile în care s-a investit înainte de realizarea oricărei investiții într-un beneficiar final de către intermediarul financiar selecționat.
                        
                     
                           
                              Intermediarul financiar eligibil și coinvestitorii
                           
                        
                        
                           Intermediarul financiar selecționat (administratorul fondului mecanismului de coinvestiții) trebuie să fie un organism privat stabilit la nivel internațional, național sau regional în statele membre. Un astfel de organism este autorizat prin lege să ofere capitaluri proprii întreprinderilor stabilite în statele membre, cum ar fi instituțiile financiare sau oricare altă instituție autorizată să furnizeze instrumente financiare.
                           Organismele private sunt considerate entități juridice private deținute de investitori privați sau publici care investesc pe propriul risc și din resurse proprii.
                           Autoritatea de management și fondul de fonduri respectă dreptul Uniunii atunci când selecționează intermediari financiari. Selecția intermediarilor financiari este deschisă, transparentă și nediscriminatorie. Selecția intermediarilor financiari instituie mecanisme adecvate de partajare a riscurilor în cazul unei remunerări preferențiale și stabilesc eventuale comisioane de performanță.
                           Intermediarul financiar specifică, în contextul selecției sale, condițiile și criteriile pentru evaluarea coinvestitorilor. Acestea sunt ușor de înțeles și sunt puse la dispoziția eventualilor coinvestitori. Intermediarul financiar demonstrează o abordare nediscriminatorie pentru a găsi coinvestitori și pentru a investi cu aceștia. Evaluarea coinvestitorilor poate fi controlată ex post. Intermediarii financiari sunt gestionați pe bază comercială. Se consideră că această cerință este îndeplinită în cazul în care sunt îndeplinite condițiile prevăzute la articolul 21 alineatul (15) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                           Mecanismul de coinvestiții caută să mobilizeze coinvestitori care pun în practică cele mai bune practici. Coinvestitorii sunt investitori privați pe termen lung care investesc resurse proprii, inclusiv fonduri cu capital de risc, investitori providențiali, persoane cu disponibilități financiare ridicate, întreprinderi familiale sau societăți care și-au demonstrat know-how-ul și capacitatea operațională.
                           Sunt considerați coinvestitori orice investitori care, în opinia rezonabilă a intermediarului financiar, sunt investitori care funcționează în circumstanțe conforme cu principiul investitorului într-o economie de piață în cadrul unei economii de piață libere, indiferent de natura lor juridică și de tipul de proprietate.
                           Coinvestitorii și intermediarul financiar sunt independenți față de beneficiarii finali ai investiției, cu excepția cazului investiției ulterioare în beneficiari finali care fac deja parte din mecanismul de coinvestiții.
                        
                     
                           
                              Eligibilitatea beneficiarului final
                           
                        
                        
                           Beneficiarii finali sunt eligibili în temeiul dreptului UE și al legislației naționale, al programului relevant ESIF și al acordului de finanțare, cu respectarea condiției menționate la articolul 21 alineatul (5) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014. La data semnării investiției, beneficiarii finali îndeplinesc următoarele criterii de eligibilitate:
                           
                                       (a)
                                    
                                    
                                       sunt microîntreprindere, întreprindere mică sau mijlocie («IMM-uri») (inclusiv antreprenori individuali/liber-profesioniști), astfel cum sunt definite în Recomandarea 2003/361/CE a Comisiei (****);
                                    
                                 
                                       (b)
                                    
                                    
                                       nu sunt excluși de articolul 1 alineatele (2)-(5) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014;
                                    
                                 
                                       (c)
                                    
                                    
                                       nu fac parte din unul sau mai multe sectoare restricționate (*****);
                                    
                                 
                                       (d)
                                    
                                    
                                       nu sunt întreprinderi în dificultate astfel cum se definește la articolul 2 alineatul (18) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014:
                                    
                                 
                                       (e)
                                    
                                    
                                       nu sunt într-o situație de nerambursare cu privire la orice alt împrumut sau leasing acordat fie de un intermediar financiar, fie de o altă instituție financiară, conform verificărilor efectuate în conformitate cu orientările interne intermediare financiare și politica de creditare standard;
                                    
                                 
                                       (f)
                                    
                                    
                                       sunt stabilite și funcționează în cadrul regiunii/jurisdicției relevante a programului ESIF;
                                    
                                 
                                       (g)
                                    
                                    
                                       din motive legate de considerații referitoare la ajutoarele de stat, nu se fac investiții în societăți cotate la bursă (IMM-urile cotate pe o platformă de tranzacționare alternativă nu sunt considerate cotate în sensul acestui instrument);
                                    
                                 
                                       (h)
                                    
                                    
                                       nu beneficiază de investiții sub formă de capital de înlocuire (inclusiv cumpărarea sau vânzarea acțiunilor de către conducerea acestora);
                                    
                                 
                                       (i)
                                    
                                    
                                       respectă dispozițiile articolelor 10 și 11 din Regulamentul (UE) nr. 508/2014 al Parlamentului European și al Consiliului (******), în cazul în care sunt IMM-uri care își desfășoară activitatea în sectorul pescuitului și al acvaculturii.
                                    
                                 
                     
                           
                              Caracteristicile produsului pentru beneficiarii finali
                           
                        
                        
                           Cuantumul și ratele mecanismului de coinvestiții sunt aliniate la rezultatele evaluării ex ante menționate la articolul 37 alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013 și sunt în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                           Intermediarul financiar investește în IMM-uri sub formă de investiții de capitaluri proprii sau cvasicapital cofinanțate de contribuția publică a programului, contribuțiile proprii ale intermediarului financiar și contribuțiile coinvestitorilor (poate fi inclusă contribuția privată pentru cofinanțarea fondurilor drept contribuție privată a programului) în temeiul unui acord de coinvestiții semnat între intermediarul financiar și coinvestitori. O astfel de investiție a mecanismului de coinvestiții contribuie la obiectivul programului ESIF.
                           Investiția totală acordată care combină resurse publice și private (și anume, una sau mai multe runde de investiții, inclusiv investițiile ulterioare) nu depășește 15 000 000  EUR pe beneficiar final eligibil, astfel cum este prevăzut la articolul 21 alineatul (9) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014. Investiția totală permisă pentru fiecare beneficiar eligibil final se verifică prin includerea investițiilor de finanțare de risc efectuate în temeiul altor măsuri de finanțare de risc.
                        
                     
                           
                              Raportarea și rezultatele vizate
                           
                        
                        
                           Intermediarul financiar furnizează informații autorității de management sau fondului de fonduri, cel puțin trimestrial, într-o formă și cu un domeniu de aplicare standardizate.
                           Raportul include toate elementele relevante pentru ca autoritatea de management să respecte dispozițiile articolului 46 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013.
                           Statele membre își îndeplinesc, de asemenea, obligațiile de raportare și de transparență, în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                           Indicatorii sunt aliniați cu obiectivele specifice ale priorității relevante a programului ESIF care finanțează instrumentul financiar și cu rezultatele preconizate specificate în evaluarea ex ante. Indicatorii sunt măsurați și raportați cel puțin trimestrial pentru mecanismul de coinvestiții și aliniați cel puțin cu cerințele Regulamentului (UE) nr. 1303/2013. În plus față de indicatorii comuni ai axei prioritare a programului ESIF, alți indicatori sunt:
                           
                                       (a)
                                    
                                    
                                       suma investită în IMM-uri (cu defalcare);
                                    
                                 
                                       (b)
                                    
                                    
                                       numărul de IMM-uri finanțate;
                                    
                                 
                                       (c)
                                    
                                    
                                       valoarea investițiilor finanțate;
                                    
                                 
                                       (d)
                                    
                                    
                                       câștigurile sau pierderile generate de investiție (dacă este cazul);
                                    
                                 
                                       (e)
                                    
                                    
                                       numărul de angajați la «momentul investiției» și «numărul de angajați» la «ieșire» în cazul IMM-urilor sprijinite.
                                    
                                 
                     
                           
                              Evaluarea avantajului economic al contribuției programului
                           
                        
                        
                           Sprijinul financiar al contribuției publice a programului la instrument se transmite beneficiarilor finali. Acest principiu se reflectă în acordul de finanțare dintre autoritatea de management sau fondul de fonduri și intermediarul financiar.
                        
                     
            
               ANEXA VI
               
                  FONDUL DE DEZVOLTARE URBANĂ
               
               
                  Reprezentare schematică a principiului fondului de dezvoltare urbană
               
               
                  Clauzele și condițiile fondului de dezvoltare urbană
               
               
                           
                              Structura instrumentului financiar
                           
                        
                        
                           Fondul de dezvoltare urbană (denumit în continuare «UDF)» ia forma unui fond de împrumut care urmează să fie creat și gestionat de către un intermediar financiar cu contribuții din partea programului, urmând ca intermediarul financiar și coinvestitorii să finanțeze împrumuturile nou generate pentru proiectele de dezvoltare urbană.
                           UDF este pus la dispoziție în cadrul unei operațiuni care face parte din axa prioritară definită în programul cofinanțat din fonduri ESI și în contextul evaluării ex ante prevăzute de Regulamentul (UE) nr. 1303/2013.
                        
                     
                           
                              Obiectivul instrumentului
                           
                        
                        
                           Obiectivele instrumentului sunt:
                           
                                       1.
                                    
                                    
                                       să combine resursele de la programul ESIF, intermediarul financiar și coinvestitori pentru a sprijini finanțarea de proiecte de dezvoltare urbană;
                                    
                                 
                                       2.
                                    
                                    
                                       să furnizeze proiectelor de dezvoltare urbană situate în zone asistate, astfel cum sunt desemnate pe o hartă a ajutoarelor regionale aprobată pentru perioada 1 iulie 2014-31 decembrie 2020, în aplicarea articolului 107 alineatul (3) literele (a) și (c) din tratat, un acces mai ușor la finanțare, oferind proiectelor fonduri în condiții preferențiale. Astfel de investiții sunt efectuate în cadrul domeniului de aplicare a Regulamentului (UE) nr. 651/2014.
                                    
                                 Obiectivele sunt legate de următoarele condiții.
                           Instrumentul UDF face parte din punerea în aplicare a intervențiilor avute în vedere în cadrul unei abordări integrate pentru o strategie de dezvoltare urbană durabilă.
                           Contribuția din partea programului ESIF către intermediarul financiar nu exclude finanțarea disponibilă de la alți investitori privați sau publici.
                           Programul ESIF oferă finanțare intermediarului financiar în scopul de a crea un portofoliu de împrumuturi pentru proiecte de dezvoltare urbană. De asemenea, programul participă la pierderi și nerespectarea obligațiilor de plată, venituri și recuperări din împrumutul UDF în acest portofoliu, de la împrumut la împrumut.
                           Cofinanțarea programului ESIF se realizează printr-unul dintre următoarele mijloace: contribuția la program a autorității de management, contribuția intermediarului financiar și contribuția coinvestitorilor la nivelul coinvestițiilor în fond, coinvestiții prin împrumuturi în proiecte de dezvoltare urbană și coinvestiții realizate de către alți coinvestitori.
                           În cazul structurii de tip fond de fonduri, fondul de fonduri transferă contribuția din programul ESIF către intermediarul financiar.
                           În plus față de contribuția programului ESIF, fondul de fonduri poate furniza propriile resurse, care sunt combinate cu resursele intermediarului financiar. În acest caz, fondul de fonduri preia o parte din partajarea riscurilor între contribuțiile din portofoliul de împrumuturi. Va trebui să se aplice articolul 16 din Regulamentul (UE) nr. 651/2014 în cazul în care resursele furnizate de fondul de fonduri sunt resurse de stat sau sunt combinate cu alte resurse de stat.
                        
                     
                           
                              Proiectul de dezvoltare urbană
                           
                        
                        
                           Proiectul de dezvoltare urbană face parte din punerea în aplicare a intervențiilor avute în vedere în cadrul unei abordări integrate pentru o strategie de dezvoltare urbană durabilă și care contribuie la realizarea obiectivelor definite în aceasta.
                           În plus, toate proiectele de dezvoltare urbană demonstrează următorii parametri:
                           Viabilitate financiară:
                           
                                       —
                                    
                                    
                                       Proiectele de dezvoltare urbană se bazează pe un model de afaceri, estimând fluxurile de trezorerie și vizând potențiali investitori privați.
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       Proiectele de dezvoltare urbană sunt structurate în așa fel încât să genereze venituri sau să reducă cheltuieli, suficiente pentru a rambursa împrumutul primit de la UDF, și sunt structurate astfel încât orice sprijin de ajutor de stat să fie stabilit la suma minimă necesară pentru ca proiectul să poată să funcționeze astfel încât să nu denatureze concurența. Proiectele au o rată internă de rentabilitate (RIR) care nu este suficientă pentru a atrage finanțare pe bază pur comercială.
                                    
                                 Alinierea strategică:
                           
                                       —
                                    
                                    
                                       Proiectele de dezvoltare urbană sunt parte a unei strategii de dezvoltare urbană integrată și durabilă și au potențialul de a atrage finanțări suplimentare din partea altor investitori publici și privați.
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       Proiectele de dezvoltare urbană sunt conforme cu obiectivele și intervențiile avute în vedere de programul ESIF și contribuie la îndeplinirea indicatorilor relevanți de realizare ai programului ESIF.
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       Proiectele de dezvoltare urbană sunt situate în regiunea/jurisdicția relevantă și contribuie la îndeplinirea obiectivelor (inclusiv rezultate cantitative) așa cum este prevăzut în programul ESIF.
                                    
                                 Următoarele priorități de investiții pot fi sprijinite de UDF:
                           
                                       —
                                    
                                    
                                       investiții în strategii cu emisii scăzute de dioxid de carbon pentru zonele urbane;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       investiții pentru a asigura rezistența în caz de dezastre;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       investiții pentru adaptarea la schimbările climatice;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       investiții pentru a îmbunătăți mediul urban, inclusiv prin regenerarea siturilor dezafectate și reducerea poluării aerului;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       investiții în mobilitatea urbană durabilă;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       sprijinirea investițiilor în favoarea activităților independente și a creării de întreprinderi;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       investiții în infrastructurile destinate serviciilor publice de ocupare a forței de muncă;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       investiții în sectorul sănătății și social, în infrastructură, cercetare-dezvoltare sau servicii inovatoare, care contribuie la dezvoltarea locală și la tranziția de la forme de asistență medicală instituțională la forme de asistență medicală la nivelul comunității și primare, precum și la sporirea accesului la servicii sociale și de sănătate;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       investiții în regenerarea fizică și economică a comunităților urbane și rurale defavorizate;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       investiții pentru conservarea, protejarea, promovarea și dezvoltarea patrimoniului cultural;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       investiții în învățământul superior, inclusiv colaborarea cu întreprinderi;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       investiții în dezvoltarea TIC.
                                    
                                 
                     
                           
                              Implicarea ajutoarelor de stat
                           
                        
                        
                           Investiția este considerată compatibilă cu piața internă și nu necesită notificare ad hoc, cu condiția să fie în conformitate cu articolul 16 din Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                           Prezența ajutorului de stat este evaluată la nivelul fondului de fonduri, al intermediarului financiar, al investitorilor privați și al beneficiarilor finali. În această privință, intermediarul financiar și fondul de fonduri îndeplinesc următoarele condiții:
                           
                                       (a)
                                    
                                    
                                       costurile și comisioanele de administrare ale intermediarului financiar și ale fondului de fonduri reflectă remunerarea curentă de pe piață în situații comparabile, acesta fiind cazul atunci când fondul de fonduri a fost selectat printr-o procedură deschisă, transparentă și nediscriminatorie sau în cazul în care remunerarea este aliniată cu articolele 12 și 13 din Regulamentul delegat (UE) nr. 480/2014 și statul nu acordă niciun alt avantaj. În cazul în care fondul de fonduri doar transferă contribuția din fondurile ESI intermediarului financiar și are o misiune de interes public și nu desfășoară nicio activitate comercială atunci când pune în aplicare măsura și nu coinvestește utilizând propriile resurse – prin urmare, nu este considerat beneficiar al unui ajutor –, este suficient ca fondul de fonduri să nu fie supracompensat;
                                    
                                 
                                       (b)
                                    
                                    
                                       contribuția privată la fiecare proiect de dezvoltare urbană nu este mai mică de 30 % din finanțarea totală acordată în conformitate cu articolul 16 alineatul (6) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014;
                                    
                                 
                                       (c)
                                    
                                    
                                       UDF este gestionat pe bază comercială și asigură decizii de finanțare care urmăresc obținerea de profit.
                                    
                                 Contribuția privată este considerată în acest caz ca investiții efectuate de organisme private.
                           Costurile aferente obligației de diligență ale proiectelor de dezvoltare urbană sunt acoperite de costurile și comisioanele de administrare ale intermediarului financiar care administrează UDF.
                           Remunerarea preferențială (condiții asimetrice privind mecanismele de partajare a riscurilor) pentru fondul de fonduri, contribuția intermediarului financiar și contribuțiile coinvestitorilor la nivel de fond și la nivel de proiect sub formă de împrumuturi, în cazul în care există, sunt stabilite în conformitate cu articolul 44 alineatul (1) din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013 și cu articolul 16 alineatul (8) literele (b) și (c) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014, astfel cum se specifică în continuare la politica tarifară.
                           Nu sunt posibile condiții asimetrice pentru ceilalți coinvestitori la nivel de proiect, deoarece contribuțiile lor nu sunt investite în împrumuturi și în afara UDF.
                        
                     
                           
                              Politica de creditare
                           
                        
                        
                           (a)   Efectuarea plăților de la autoritatea de management sau de la fondul de fonduri către intermediarul financiar
                           
                           În urma semnării unui acord de finanțare între autoritatea de management sau fondul de fonduri și intermediarul financiar, autoritatea de management relevantă sau fondul de fonduri transferă contribuțiile publice de la program la intermediarul financiar care plasează aceste contribuții într-un UDF dedicat. Transferul se efectuează în tranșe și respectă plafoanele specificate la articolul 41 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013.
                           Volumul de creditare-țintă și intervalul de rată a dobânzii sunt confirmate în cadrul evaluării ex ante în conformitate cu articolul 37 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013 și sunt luate în considerare pentru determinarea naturii instrumentului (instrument reînnoibil sau nereînnoibil).
                           (b)   Generarea unui portofoliu de împrumuturi
                           
                           Intermediarul financiar are obligația să genereze, într-o perioadă limitată prestabilită de timp, un portofoliu de împrumuturi eligibile pentru proiecte de dezvoltare urbană, în plus față de activitățile sale curente de împrumut, parțial finanțate din fondurile acordate în cadrul programului, la rata de partajare a riscurilor convenită în acordul de finanțare.
                           Intermediarul financiar pune în aplicare o politică de creditare coerentă bazată pe o strategie de investiții convenită, care să permită o bună gestionare a portofoliului de credite, respectând în același timp standardele aplicabile ale industriei și luând în considerare în mod corespunzător interesele financiare și obiectivele de politică ale autorității de management. Strategia de investiții este definită în temeiul strategiei de dezvoltare urbană integrată și durabilă, al activității-țintă, al zonelor spațiale țintă și al cheltuielilor eligibile.
                           Identificarea, selectarea, obligația de diligență, documentarea și executarea împrumuturilor acordate beneficiarilor finali se efectuează de către intermediarul financiar în conformitate cu procedurile sale standard și cu principiile stabilite în acordul de finanțare relevant.
                           În cazul coinvestitorilor care acordă împrumuturi pentru proiecte de dezvoltare urbană, ar trebui semnat un acord de coinvestiții între intermediarul financiar și coinvestitorii care acordă împrumutul în mod direct pentru un proiect de dezvoltare urbană. Acest acord definește clauzele și condițiile pentru investiții către beneficiarii finali și, dacă este cazul, este în conformitate cu articolul 1 alineatul (3) din Regulamentul de punere în aplicare (UE) nr. 821/2014 al Comisiei (*******). Un astfel de acord de coinvestiții precizează condițiile pentru mecanisme de partajare a riscurilor, dacă este cazul.
                           (c)   Reutilizarea resurselor restituite instrumentului financiar
                           
                           Resursele restituite instrumentului financiar sunt reutilizate în cadrul aceluiași instrument financiar (reînnoibile în cadrul aceluiași instrument financiar) sau, după ce au fost restituite autorității de management sau fondului de fonduri, acestea sunt utilizate în conformitate cu articolele 44 și 45 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013.
                           O astfel de abordare de tip reînnoibil, menționată la articolele 44 și 45 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013, este inclusă în acordul de finanțare.
                           Atunci când acestea sunt reînnoibile în cadrul aceluiași instrument financiar, ca o chestiune de principiu, sumele care pot fi atribuite sprijinului din fonduri ESI și care sunt rambursate și/sau recuperate de către intermediarul financiar din împrumuturi acordate beneficiarilor finali în termenul acordat pentru investiții sunt puse la dispoziție pentru o nouă utilizare în cadrul aceluiași instrument financiar.
                           Alternativ, în cazul în care autoritatea de management sau fondul de fonduri este rambursat(ă) direct, rambursările se produc în mod regulat, reflectând: (i) rambursarea principalului; (ii) orice sume recuperate și deducerile pierderilor aferente împrumuturilor; și (iii) orice plăți ale ratei dobânzilor. Aceste resurse trebuie să fie utilizate în conformitate cu articolele 44 și 45 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013.
                           (d)   Recuperările pierderilor
                           
                           Intermediarul financiar ia măsuri de recuperare în legătură cu fiecare împrumut nerambursat finanțat de UDF, în conformitate cu orientările și procedurile sale interne.
                           Sumele recuperate de către intermediarul financiar (suma netă după deducerea costurilor de recuperare și executare silită, dacă este cazul) se distribuie între intermediarul financiar, autoritatea de management și fondul de fonduri.
                           (e)   Dobânda și alte câștiguri
                           
                           Dobânda și alte câștiguri generate de sprijinul din fondurile ESI pentru instrumentul financiar sunt utilizate în conformitate cu articolul 43 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013.
                        
                     
                           
                              Politica tarifară
                           
                        
                        
                           Atunci când își propune prețurile, intermediarul financiar reduce cerința colaterală globală și rata dobânzii percepută pentru fiecare împrumut inclus în portofoliu la alocarea furnizată de contribuția publică a programului și de mecanismele de partajare a riscurilor.
                           Politica tarifară cuprinde cel puțin următoarele elemente:
                           
                                       1.
                                    
                                    
                                       Rata dobânzii la participarea intermediarului financiar este stabilită în sistem de piață (și anume, conform politicii proprii a intermediarului financiar).
                                    
                                 
                                       2.
                                    
                                    
                                       Rata globală a dobânzii, care urmează a fi percepută pentru împrumuturile acordate proiectelor de dezvoltare urbană eligibile incluse în portofoliu, trebuie să fie redusă proporțional cu alocarea furnizată de contribuția publică a programului. Această reducere ia în considerare comisioanele pe care autoritatea de management le-ar putea impune asupra contribuției programului și asupra mecanismelor de partajare a riscurilor.
                                    
                                 
                                       3.
                                    
                                    
                                       Politica tarifară rămâne constantă în timpul perioadei de eligibilitate.
                                    
                                 
                     
                           
                              Contribuția programului la instrumentul financiar: cuantum și rate (detalii despre produs)
                           
                        
                        
                           Rata reală de partajare a riscurilor, contribuția publică a programului, remunerarea preferențială și rata dobânzii la împrumuturi se bazează pe constatările evaluării ex ante și este astfel încât să asigure faptul că beneficiul pentru beneficiarii finali este în conformitate cu articolul 16 alineatul (8) litera (b) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                           Dimensiunea portofoliului-țintă al UDF este stabilit pe baza evaluării ex ante care justifică sprijinul pentru instrumentul financiar în conformitate cu articolul 37 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013 și ia în considerare abordarea de tip reînnoibil a instrumentului, dacă este cazul.
                           Alocarea UDF și rata de partajare a riscurilor sunt stabilite astfel încât să acopere deficiențele identificate în cadrul evaluării ex ante și să respecte condițiile prevăzute în prezenta anexă.
                           Rata minimă de cofinanțare convenită cu intermediarul financiar este definită pentru fiecare împrumut eligibil inclus în portofoliu, corespunzând cu partea maximă din valoarea principalului împrumutului eligibil finanțat de program. Rata de partajare a riscurilor convenită cu intermediarul financiar determină partea pierderilor care urmează să fie partajate între intermediarul financiar, coinvestitori (la nivel de fond și la nivel de proiect) și contribuția programului în absența oricărui alt mecanism.
                           Clauzele și condițiile detaliate pentru finanțarea care urmează să fie oferită de un UDF se determină înainte de a realiza o investiție pentru fiecare proiect de dezvoltare urbană, pe baza previziunilor financiare pregătite pentru proiectul de dezvoltare urbană și verificate de către intermediarul financiar.
                        
                     
                           
                              Contribuția programului la instrumentul financiar (activități)
                           
                        
                        
                           Portofoliul tranzacțiilor subiacente finanțate de UDF include împrumuturi pentru proiecte de dezvoltare urbană.
                           Criteriile de eligibilitate pentru includerea în portofoliu sunt determinate în conformitate cu dreptul Uniunii, programul ESIF, normele naționale de eligibilitate, strategia de investiții (parte a abordării integrate pentru strategia de dezvoltare urbană durabilă) și împreună cu intermediarul financiar. Intermediarul financiar deține o estimare rezonabilă a profilului de risc al portofoliului.
                           Intermediarul financiar are obligația de a identifica un portofoliu de proiecte de dezvoltare urbană, de a investi în acesta și de a-l gestiona în mod durabil, pe baza unei strategii de investiții confirmate în cadrul evaluării ex ante. Intermediarul financiar gestionează un portofoliu de proiecte de dezvoltare urbană care fac parte din punerea în aplicare a intervențiilor avute în vedere în cadrul unei abordări integrate pentru o strategie de dezvoltare urbană durabilă.
                           Pentru fiecare proiect de dezvoltare urbană, intermediarul financiar furnizează cel puțin următoarele:
                           
                                       (a)
                                    
                                    
                                       o descriere generală a proiectului și calendarul acestuia, inclusiv o descriere a partenerilor de cofinanțare și a acționarilor și planul de finanțare detaliat al proiectului;
                                    
                                 
                                       (b)
                                    
                                    
                                       o justificare pentru selectarea pentru contribuția din partea programului, inclusiv o evaluare inițială a viabilității proiectului și necesitatea ulterioară de investiții UDF;
                                    
                                 
                                       (c)
                                    
                                    
                                       o identificare a riscurilor;
                                    
                                 
                                       (d)
                                    
                                    
                                       conformitatea cu obiectivele proiectului descrise în programul respectiv. Aceasta înseamnă că proiectele de dezvoltare urbană selectate contribuie la realizarea obiectivelor programului, inclusiv rezultatele cantitative, așa cum este prevăzut în axele prioritare relevante ale programului.
                                    
                                 Atunci când pune în aplicare portofoliul, intermediarul financiar, în special:
                           
                                       (a)
                                    
                                    
                                       identifică, investește în și conduce negocierile și structurarea investițiilor financiare în proiecte de dezvoltare urbană viabile care îndeplinesc cerințele și criteriile aplicabile programului relevant;
                                    
                                 
                                       (b)
                                    
                                    
                                       efectuează o evaluare atât în ceea ce privește conformitatea, cât și investițiile, a cerințelor strategiei de investiții. Un test de viabilitate trebuie să demonstreze că proiectul nu ar fi executat în lipsa investițiilor UDF;
                                    
                                 
                                       (c)
                                    
                                    
                                       raportează privind proiectele de dezvoltare urbană, în conformitate cu articolul 46 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013;
                                    
                                 
                                       (d)
                                    
                                    
                                       se asigură că cel puțin 30 % din totalul finanțării acordate unui proiect de dezvoltare urbană este de origine privată și că este realizată cea mai bună mobilizare posibilă a resurselor private.
                                    
                                 
                     
                           
                              Răspunderea autorității de management
                           
                        
                        
                           Răspunderea autorității de management în legătură cu instrumentul financiar se stabilește astfel cum se prevede la articolul 6 din Regulamentul delegat (UE) nr. 480/2014.
                           Pierderile acoperite sunt valori ale principalului datorate, de plătit și restante și dobânzile standard (dar cu excepția penalităților pentru întârziere la plată și a oricăror alte costuri și cheltuieli).
                        
                     
                           
                              Durata
                           
                        
                        
                           Se stabilește perioada de creditare a instrumentului financiar pentru a se asigura faptul că, în conformitate cu articolul 42 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013, contribuția programului este utilizată pentru împrumuturile acordate beneficiarilor finali nu mai târziu de 31 decembrie 2023.
                           Investițiile realizate după 31 decembrie 2020 trebuie să fie verificate în scopul asigurării conformității cu normele privind ajutoarele de stat, care vor intra în vigoare după această dată.
                        
                     
                           
                              Creditarea și partajarea riscurilor la nivelul intermediarului financiar (alinierea dobânzii)
                           
                        
                        
                           Alinierea dobânzii între autoritatea de management, coinvestitori și intermediarul financiar se realizează astfel:
                           
                                       —
                                    
                                    
                                       prin comisioanele de performanță prevăzute la articolele 12 și 13 din Regulamentul delegat (UE) nr. 480/2014;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       prin remunerarea intermediarului financiar care reflectă remunerarea actuală pe piață în situații comparabile;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       intermediarul financiar asigură finanțarea a cel puțin 30 % din totalul angajamentului de finanțare pentru creditarea de proiecte de dezvoltare urbană. Din acest 30 %, cel puțin 1 % din totalul angajamentului de finanțare al UDF pentru fiecare proiect este investit de către intermediarul financiar din resursele sale proprii în aceleași clauze și condiții ca și contribuția programului. Minimul de 29 % care rămâne este furnizat de intermediarul financiar, coinvestitorii la nivel de fond sau coinvestitorii la nivel de proiect prin împrumuturi;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       valoarea totală a cofinanțării private este de cel puțin 30 % din totalul finanțării acordate unui proiect de dezvoltare urbană;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       cofinanțarea de către coinvestitori ar putea fi considerată fie drept cofinanțare națională a fondurilor ESI, dacă nu provine din resursele proprii ale beneficiarilor finali (în cazul în care o astfel de cofinanțare este apoi investită în cheltuieli pentru proiecte eligibile), fie complementară la contribuția publică a programului;
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       partajarea riscurilor cu intermediarul financiar și cu coinvestitorii (la nivel de fond sau la nivel de proiect de dezvoltare urbană) se face în mod proporțional în ceea ce privește contribuția programului, cu excepția cazului în care evaluarea ex ante menționată la articolul 37 alineatul (2) litera (c) din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013 estimează că este nevoie de o remunerare preferențială sub forma unui set de partajare asimetrică a riscurilor între coinvestitorii publici și privați. Aceste mecanisme sunt în conformitate cu articolul 16 alineatul (8) literele (b) și (c) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014 și sunt incluse în acordul de coinvestiții dintre părți. Aceste mecanisme nu se aplică procentului de 1 % investit de către intermediarul financiar din resursele sale proprii, astfel cum se prevede mai sus în vederea alinierii dobânzii.
                                    
                                 
                     
                           
                              Intermediari financiari eligibili
                           
                        
                        
                           Intermediarul financiar selecționat este un organism public sau privat instituit într-un stat membru și este autorizat, conform legii, să furnizeze împrumuturi pentru proiecte de dezvoltare urbană situate în jurisdicția programului care contribuie la instrumentul financiar. Intermediarul financiar eligibil demonstrează, de asemenea, capacitatea de a gestiona un UDF și de a monitoriza portofoliul proiectelor de dezvoltare urbană. Este vorba despre elementele prevăzute la articolul 7 din Regulamentul delegat (UE) nr. 480/2014. Intermediarul financiar eligibil demonstrează, de asemenea, experiență în cadrul pieței vizate relevante și un istoric adecvat în gestionarea unor proiecte echivalente sau similare sau a unor vehicule investiționale care investesc în proiecte similare cu cele avute în vedere de UDF, inclusiv experiență în utilizarea fondurilor ESI.
                           Intermediarul financiar este reglementat în mod corespunzător de către organismul național de reglementare a serviciilor financiare și urmează cele mai bune practici privind administrarea profesionistă a fondurilor.
                           Intermediarul financiar este gestionat pe bază comercială. Se consideră că această cerință este îndeplinită în cazul în care sunt respectate condițiile prevăzute la articolul 16 alineatul (9) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                           Organismele private sunt considerate entități juridice private deținute de investitori privați sau publici care investesc pe propriul risc și din resurse proprii.
                           Structura juridică a UDF permite finanțare suplimentară pentru a mobiliza contribuția programului de la alți investitori în proiectele de dezvoltare urbană.
                           Autoritatea de management și fondul de fonduri respectă dreptul Uniunii atunci când selecționează intermediari financiari. Selecția intermediarilor financiari este deschisă, transparentă și nediscriminatorie. Selecția intermediarilor financiari vizează instituirea de mecanisme adecvate de partajare a riscurilor în cazul remunerării preferențiale.
                           Procesul de selecție a intermediarului financiar evaluează strategia de investiții a UDF, luarea deciziilor și abordarea globală a guvernanței, capacitatea de gestionare și contribuția intermediarului financiar din resursele sale proprii la UDF. În procesul de selecție, unul dintre criteriile de eligibilitate pentru selecția intermediarului financiar este capacitatea sa de a propune și de a elabora un portofoliu de proiecte de dezvoltare urbană care urmează a fi finanțate, luând în considerare cea mai competitivă politică tarifară propusă de intermediarul financiar care participă la procesul de selecție.
                           Intermediarul financiar este responsabil pentru identificarea și evaluarea proiectelor de dezvoltare urbană. Odată selecționat, intermediarul financiar gestionează o serie de proiecte de dezvoltare urbană.
                           Seria de proiecte de dezvoltare urbană cuprinde proiecte pe care intermediarul financiar se angajează să le finanțeze, pe baza informațiilor disponibile la momentul respectiv.
                           Sunt considerați investitori orice investitori care, în opinia rezonabilă a intermediarului financiar, sunt investitori care funcționează în circumstanțe conforme cu principiul investitorului într-o economie de piață în cadrul unei economii de piață libere, indiferent de natura lor juridică și de tipul de proprietate.
                           Intermediarul financiar specifică, în contextul selecției sale, condițiile și criteriile pentru evaluarea coinvestitorilor. Acestea sunt ușor de înțeles și sunt puse la dispoziția eventualilor coinvestitori. Intermediarul financiar demonstrează o abordare nediscriminatorie pentru a găsi coinvestitori și pentru a investi împreună cu aceștia. Evaluarea coinvestitorilor poate fi controlată ex post.
                        
                     
                           
                              Eligibilitatea beneficiarilor finali
                           
                        
                        
                           Beneficiarii finali sunt eligibili în temeiul dreptului UE și al legislației naționale, al programului relevant ESIF și al acordului de finanțare, cu respectarea condiției menționate la articolul 16 din Regulamentul (UE) nr. 651/2014. La data semnării împrumutului, beneficiarii finali îndeplinesc următoarele criterii de eligibilitate:
                           
                                       (a)
                                    
                                    
                                       sunt actori ai dezvoltării urbane, adică întreprinderi cu un statut juridic care permite contractarea de datorii și punerea în aplicare a proiectelor de dezvoltare urbană, cu diferite structuri de proprietate, de exemplu prin combinarea capitalului privat și public;
                                    
                                 
                                       (b)
                                    
                                    
                                       sunt parteneri activi pentru autoritățile locale și regionale, stimulând dezvoltarea urbană prin investiții în proiecte de dezvoltare urbană. Beneficiarii finali trebuie să aibă interes juridic corespunzător pentru activul în care se realizează investiția;
                                    
                                 
                                       (c)
                                    
                                    
                                       nu sunt excluși pe baza dispozițiilor articolului 1 alineatele (2)-(5) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014;
                                    
                                 
                                       (d)
                                    
                                    
                                       nu fac parte dintr-unul sau mai multe sectoare restricționate (********).
                                    
                                 
                                       (e)
                                    
                                    
                                       nu sunt întreprindere în dificultate astfel cum se definește la articolul 2 alineatul (18) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014;
                                    
                                 
                                       (f)
                                    
                                    
                                       nu au încălcat regulile sau nu sunt într-o situație de nerambursare cu privire la orice alt împrumut sau leasing acordat fie de intermediarul financiar, fie de o altă instituție financiară, conform verificărilor efectuate în conformitate cu orientările interne intermediare financiare și politica de creditare standard;
                                    
                                 
                                       (g)
                                    
                                    
                                       investesc în proiecte de dezvoltare urbană care sunt puse în aplicare în zone asistate, astfel cum sunt desemnate pe o hartă a ajutoarelor regionale aprobată pentru perioada 1.7.2014-31.12.2020, în aplicarea articolului 107 alineatul (3) literele (a) și (c) din tratat.
                                    
                                 De asemenea, la momentul investiției și în timpul rambursării împrumutului, beneficiarii finali au un sediu social într-un stat membru, iar activitatea pentru care a fost acordat împrumutul se desfășoară în statul membru relevant și în regiunea/jurisdicția relevantă a programului ESIF.
                        
                     
                           
                              Caracteristicile produsului pentru beneficiarii finali
                           
                        
                        
                           UDF furnizează beneficiarilor finali împrumuturile care contribuie la obiectivul programului și care sunt cofinanțate de program. Cuantumul și ratele UDF sunt aliniate cu rezultatele evaluării ex ante menționate la articolul 37 alineatul (2) din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013 și sunt în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                           Împrumuturile sunt utilizate exclusiv în următoarele scopuri permise:
                           
                                       (a)
                                    
                                    
                                       investiții în active corporale și necorporale;
                                    
                                 
                                       (b)
                                    
                                    
                                       capital de lucru legat de activități de dezvoltare sau de expansiune, care sunt auxiliare activităților menționate la litera (a) de mai sus și sunt legate de acestea (natura auxiliară se dovedește, printre altele, prin planul de afaceri al proiectului de dezvoltare urbană și prin valoarea finanțării).
                                    
                                 Împrumuturile UDF incluse în portofoliu îndeplinesc, în orice moment, următoarele criterii de eligibilitate:
                           
                                       (c)
                                    
                                    
                                       împrumuturile sunt nou generate, cu excluderea refinanțării împrumuturilor existente sau a finanțării proiectelor completate;
                                    
                                 
                                       (d)
                                    
                                    
                                       valoarea totală a investițiilor UDF pentru proiectul de dezvoltare urbană nu depășește 20 000 000  EUR, astfel cum se prevede la articolul 16 alineatul (3) din Regulamentul (UE) nr. 651/2014;
                                    
                                 
                                       (e)
                                    
                                    
                                       împrumuturile asigură finanțarea pentru una sau mai multe dintre scopurile permise, în EUR și/sau în moneda națională din jurisdicția relevantă și/sau, după caz, în orice altă monedă;
                                    
                                 
                                       (f)
                                    
                                    
                                       împrumuturile nu sunt sub formă de credite de tip mezanin, datorii subordonate sau cvasicapital;
                                    
                                 
                                       (g)
                                    
                                    
                                       împrumuturile nu sunt sub formă de linii de credit de tip reînnoibil;
                                    
                                 
                                       (h)
                                    
                                    
                                       împrumuturile au un program de rambursare: inclusiv amortizare regulată și/sau plăți de tip «bullet»;
                                    
                                 
                                       (i)
                                    
                                    
                                       împrumuturile nu finanțează activități pur financiare și furnizarea de credite de consum;
                                    
                                 
                                       (j)
                                    
                                    
                                       scadență: împrumuturile au scadența minimă de 12 luni (inclusiv perioada de grație relevantă, dacă este cazul) și o scadență maximă de până la 360 de luni.
                                    
                                 
                     
                           
                              Raportarea și rezultatele vizate
                           
                        
                        
                           Intermediarul financiar furnizează informații autorității de management sau fondului de fonduri cel puțin trimestrial, într-o formă și cu un domeniu de aplicare standardizate.
                           Raportul include toate elementele relevante pentru ca autoritatea de management să respecte dispozițiile articolului 46 din Regulamentul (UE) nr. 1303/2013.
                           Statele membre își îndeplinesc, de asemenea, obligațiile de raportare și de transparență, în conformitate cu Regulamentul (UE) nr. 651/2014.
                           Indicatorii sunt aliniați cu obiectivele specifice ale priorității relevante a programului ESIF care finanțează instrumentul financiar și cu rezultatele preconizate specificate în evaluarea ex ante. Indicatorii sunt măsurați și raportați cel puțin trimestrial pentru UDF și aliniați cel puțin cu cerințele Regulamentului (UE) nr. 1303/2013. În plus față de indicatorii comuni ai axei prioritare a programului ESIF, alți indicatori sunt:
                           
                                       (a)
                                    
                                    
                                       numărul de împrumuturi/proiecte finanțate;
                                    
                                 
                                       (b)
                                    
                                    
                                       cuantumul împrumuturilor finanțate;
                                    
                                 
                                       (c)
                                    
                                    
                                       nerambursări (număr și cuantum);
                                    
                                 
                                       (d)
                                    
                                    
                                       resurse rambursate și câștiguri.
                                    
                                 
                     
                           
                              Evaluarea avantajului economic al contribuției programului
                           
                        
                        
                           Avantajul financiar al contribuției publice a programului la instrument se transferă beneficiarilor finali, luând în considerare, dacă este cazul, condițiile de finanțare favorabile oferite de contribuția publică a programului la UDF.
                           Intermediarul financiar reduce rata globală a dobânzii efective și politica de garantare, dacă este cazul, percepute de la beneficiarii finali în cadrul fiecărui împrumut eligibil inclus în portofoliu, reflectând condițiile de finanțare favorabile ale contribuției programului la UDF.
                           Acest principiu se reflectă în acordul de finanțare dintre autoritatea de management sau fondul de fonduri și intermediarul financiar.
                        
                     ”
         
            (*)  Regulamentul (UE) nr. 651/2014 al Comisiei din 17 iunie 2014 de declarare a anumitor categorii de ajutoare compatibile cu piața internă în aplicarea articolelor 107 și 108 din tratat (JO L 187, 26.6.2014, p. 1).
         
            (**)  Regulamentul de punere în aplicare (UE) nr. 821/2014 al Comisiei din 28 iulie 2014 de stabilire a normelor de aplicare a Regulamentului (UE) nr. 1303/2013 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește modalitățile detaliate de transfer și de gestionare a contribuțiilor programelor, raportarea cu privire la instrumentele financiare, caracteristicile tehnice ale măsurilor de informare și de comunicare pentru operațiuni, precum și sistemul pentru înregistrarea și stocarea datelor (JO L 223, 29.7.2014, p. 7).
         
            (***)  Regulamentul delegat (UE) nr. 480/2014 al Comisiei din 3 martie 2014 de completare a Regulamentului (UE) nr. 1303/2013 al Parlamentului European și al Consiliului de stabilire a unor dispoziții comune privind Fondul european de dezvoltare regională, Fondul social european, Fondul de coeziune, Fondul european agricol pentru dezvoltare rurală și Fondul european pentru pescuit și afaceri maritime, precum și de stabilire a unor dispoziții generale privind Fondul european de dezvoltare regională, Fondul social european, Fondul de coeziune și Fondul european pentru pescuit și afaceri maritime (JO L 138, 13.5.2014, p. 5).
         
            (****)  Recomandarea Comisiei din 6 mai 2003 privind definirea of microîntreprinderilor, a întreprinderilor mici și mijlocii (JO L 124, 20.5.2003, p. 36).
         Întreprindere cu mai puțin de 250 de angajați și cu o cifră de afaceri mai mică de 50 de milioane EUR sau active totale sub 43 de milioane EUR și care, de asemenea, nu face parte dintr-un grup care depășește pragurile respective. În conformitate cu recomandarea Comisiei, «o întreprindere este considerată a fi orice entitate angajată într-o activitate economică, indiferent de forma sa juridică».
         
            (*****)  Următoarele sectoare economice sunt denumite împreună «sectoarele restricționate»:
         
                     (a)
                  
                  
                     activități economice ilegale: orice activitate de producție, comercializare sau altă activitate care este ilegală în conformitate cu legile și reglementările din jurisdicția de origine pentru o astfel de producție, comercializare sau activitate;
                  
               
                     (b)
                  
                  
                     tutun și băuturi alcoolice distilate. Producția și comerțul cu tutun și băuturi alcoolice distilate și produse conexe;
                  
               
                     (c)
                  
                  
                     producția și comercializarea de arme și muniții: finanțarea producției și comercializării de arme și muniții de orice fel. Această restricție nu se aplică în măsura în care astfel de activități fac parte din sau sunt accesorii unor politici explicite ale Uniunii Europene;
                  
               
                     (d)
                  
                  
                     cazinouri. Cazinouri și întreprinderi echivalente;
                  
               
                     (e)
                  
                  
                     restricțiile din sectorul tehnologiei informației. Aplicații de cercetare, de dezvoltare sau tehnice referitoare la programe sau soluții de date electronice, care: (i) vizează în mod special: (a) sprijinirea oricărei activități incluse în sectoarele restricționate menționate la literele (a)-(d) de mai sus; (b) jocuri de noroc pe internet și cazinouri online; sau (c) pornografie; sau care (ii) sunt destinate să permită: (a) intrarea în mod ilegal în rețele electronice de date; sau (b) descărcarea ilegală de date electronice;
                  
               
                     (f)
                  
                  
                     restricțiile din sectorul științelor naturii. Atunci când se acordă sprijin pentru finanțarea cererilor de cercetare, de dezvoltare sau tehnice referitoare la: (i) clonarea umană pentru cercetare sau în scopuri terapeutice; sau (ii) organisme modificate genetic («OMG-uri»).
                  
               
            (******)  Regulamentul (UE) nr. 508/2014 al Parlamentului European și al Consiliului din 15 mai 2014 privind Fondul european pentru pescuit și afaceri maritime și de abrogare a Regulamentelor (CE) nr. 2328/2003, (CE) nr. 861/2006, (CE) nr. 1198/2006 și (CE) nr. 791/2007 ale Consiliului și a Regulamentului (UE) nr. 1255/2011 al Parlamentului European și al Consiliului (JO L 149, 20.5.2014, p. 1).
         
            (*******)  Regulamentul de punere în aplicare (UE) nr. 821/2014 al Comisiei din 28 iulie 2014 de stabilire a normelor de aplicare a Regulamentului (UE) nr. 1303/2013 al Parlamentului European și al Consiliului în ceea ce privește modalitățile detaliate de transfer și de gestionare a contribuțiilor programelor, raportarea cu privire la instrumentele financiare, caracteristicile tehnice ale măsurilor de informare și de comunicare pentru operațiuni, precum și sistemul pentru înregistrarea și stocarea datelor (JO L 223, 29.7.2014, p. 7).
         
            (********)  Următoarele sectoare economice sunt denumite împreună «sectoarele restricționate»:
         
                     (a)
                  
                  
                     activități economice ilegale: orice activitate de producție, comercializare sau altă activitate care este ilegală în conformitate cu legile și reglementările din jurisdicția de origine pentru o astfel de producție, comercializare sau activitate;
                  
               
                     (b)
                  
                  
                     tutun și băuturi alcoolice distilate. Producția și comerțul cu tutun și băuturi alcoolice distilate și produse conexe;
                  
               
                     (c)
                  
                  
                     producția și comercializarea de arme și muniții: finanțarea producției și comercializării de arme și muniții de orice fel. Această restricție nu se aplică în măsura în care astfel de activități fac parte din sau sunt accesorii unor politici explicite ale Uniunii Europene;
                  
               
                     (d)
                  
                  
                     cazinouri. Cazinouri și întreprinderi echivalente;
                  
               
                     (e)
                  
                  
                     restricțiile din sectorul tehnologiei informației. Aplicații de cercetare, de dezvoltare sau tehnice referitoare la programe sau soluții de date electronice, care: (i) vizează în mod special: (a) sprijinirea oricărei activități incluse în sectoarele restricționate menționate la literele (a)-(d) de mai sus; (b) jocuri de noroc pe internet și cazinouri online; sau (c) pornografie; sau care (ii) sunt destinate să permită: (a) intrarea în mod ilegal în rețele electronice de date; sau (b) descărcarea ilegală de date electronice;
                  
               
                     (f)
                  
                  
                     restricțiile din sectorul științelor naturii. Atunci când se acordă sprijin pentru finanțarea cererilor de cercetare, de dezvoltare sau tehnice referitoare la: (i) clonarea umană pentru cercetare sau în scopuri terapeutice; sau (ii) organisme modificate genetic («OMG-uri»).