CELEX: 32014D0341
Language: es
Date: 2013-09-03 00:00:00
Title: 2014/341/UE: Decisión de la Comisión, de 3 de septiembre de 2013 , Ayuda estatal SA.32554 (09/C) — Ayuda de reestructuración concedida por Austria a Hypo Group Alpe Adria [notificada con el número C(2013) 5648]  Texto pertinente a efectos del EEE

14.6.2014   
            
            
               ES
            
            
               Diario Oficial de la Unión Europea
            
            
               L 176/1
            
         DECISIÓN DE LA COMISIÓN
   de 3 de septiembre de 2013
   Ayuda estatal SA.32554 (09/C)
   Ayuda de reestructuración concedida por Austria a Hypo Group Alpe Adria
   [notificada con el número C(2013) 5648]
   (El texto en lengua alemana es el único auténtico)
   (Texto pertinente a efectos del EEE)
   (2014/341/UE)
   LA COMISIÓN EUROPEA,
   Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea y, en particular, su artículo 108, apartado 2,
   Visto el Acuerdo sobre el Espacio Económico Europeo y, en particular, su artículo 62, apartado 1, letra a),
   Habiendo invitado a los Estados miembros y a otros interesados para que formularan sus observaciones con arreglo a dichas disposiciones (1),
   Considerando lo siguiente:
   1.   PROCEDIMIENTO
   
   
               (1)
            
            
               En diciembre de 2008, Hypo Group Alpe Adria (en lo sucesivo, «HGAA» o el «banco») recibió de la República de Austria, sobre la base del régimen austriaco de ayuda de urgencia a bancos (2) (en lo sucesivo, «paquete de medidas de rescate de la banca»), 900 millones EUR de capital Tier 1 sin derecho de voto (Partizipationskapital) (3).
            
         
               (2)
            
            
               El 29 de abril de 2009, Austria presentó a la Comisión un plan de viabilidad para HGAA.
            
         
               (3)
            
            
               Mediante Decisión de 12 de mayo de 2009 en el asunto de ayuda estatal N 254/2009 («Decisión de incoación de 2009») (4), la Comisión incoó el procedimiento de investigación formal del artículo 16 del Reglamento (CE) no 659/1999 del Consejo de 2 de marzo de 1999 por el que se establecen disposiciones de aplicación del artículo 108 del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea (5), puesto que tenía dudas sobre si la ayuda de reestructuración concedida por Alemania en diciembre de 2008 a BayernLB, el accionista mayoritario de HGAA, era compatible con el mercado interior. En la misma Decisión, la Comisión cuestionaba la solidez de HGAA.
            
         
               (4)
            
            
               El 23 de diciembre de 2009 se nacionalizó HGAA. En esta situación, mediante Decisión de 23 de diciembre de 2009 en los asuntos de ayuda estatal C 16/2009 y N 698/2009 (6) (en lo sucesivo, «la Decisión de salvamento de diciembre de 2009») en virtud del artículo 107, apartado 3, letra b), del Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea («TFUE»), la Comisión autorizó temporalmente varias medidas de ayuda, es decir, hasta que se propusiera un plan de reestructuración concluyente. En la misma Decisión, la Comisión hizo extensivo el procedimiento de investigación formal a otras medidas de ayuda concedidas por Austria a HGAA.
            
         
               (5)
            
            
               El 22 de junio de 2010, la Comisión volvió a ampliar el procedimiento de investigación formal. El principal motivo era que el plan de reestructuración revisado para HGAA, que se había presentado el 16 de abril de 2010, no probaba cómo garantizaría el restablecimiento de la viabilidad del banco y una distribución de las cargas adecuada y cómo se contrarrestarían de manera suficiente los falseamientos de la competencia ocasionados por la ayuda. La Comisión, además, prorrogó la autorización de la ayuda que había declarado temporalmente compatible con el mercado interior en su Decisión de salvamento de diciembre de 2009 hasta que terminara el examen del plan de reestructuración (en lo sucesivo, «Decisión de ampliación de 2010») (7).
            
         
               (6)
            
            
               El 29 de diciembre de 2010, Austria comunicó otra medida a favor de HGAA consistente en una garantía de activos por importe de 200 millones EUR. Esta medida de ayuda fue autorizada por la Decisión de la Comisión de 19 de julio de 2011 en los asuntos SA.32172 (2011/NN) y SA.32554 (2009/C) (8) (en lo sucesivo, «Decisión de salvamento de julio de 2011»).
            
         
               (7)
            
            
               El 7 de febrero de 2011, la Comisión informó a Austria y Alemania de que el procedimiento en el asunto N 698/2009 (9) relativo a HGAA iba a escindirse del procedimiento en el asunto C 16/2009 relativo a BayernLB. Posteriormente, el procedimiento relativo a HGAA se registró como asunto SA.32554 (2009/C). La presente Decisión se refiere exclusivamente al asunto SA.32554 (2009/C).
            
         
               (8)
            
            
               El 21 de abril de 2011, Austria presentó un nuevo plan de reestructuración para HGAA.
            
         
               (9)
            
            
               El 3 de diciembre de 2012, Austria notificó una medida de ayuda adicional a favor de HGAA consistente en una aportación de capital por parte de la República de Austria en el marco de acciones de cuota y una garantía estatal sobre los instrumentos de deuda subordinada emitidos por HGAA. La notificación contenía una serie de compromisos para HGAA. Esas medidas fueron autorizadas temporalmente por la Decisión de la Comisión de 5 de diciembre de 2012 en el asunto SA.32554 (2009/C) (10) (en lo sucesivo, «Decisión de salvamento de diciembre de 2012»). La autorización estaba supeditada a determinados compromisos contraídos por Austria. Sin embargo, Austria ha respetado dichos compromisos solo en parte.
            
         
               (10)
            
            
               El 5 de octubre de 2012, Austria interpuso un recurso de anulación de la Decisión de 25 de julio de 2012 en el asunto SA.28487 (C 16/2009 ex N 254/2009) (11) relativa a BayernLB. Esa Decisión fue retirada posteriormente y sustituida por la Decisión de la Comisión de 5 de febrero de 2013 (12) (en lo sucesivo, «Decisión BayernLB»).
            
         
               (11)
            
            
               Para una descripción detallada del procedimiento, véanse la Decisión de incoación de 2009, la Decisión de salvamento de diciembre de 2009, la Decisión de ampliación de 2010, la Decisión de salvamento de julio de 2011 y la Decisión de salvamento de diciembre de 2012.
            
         
               (12)
            
            
               Los diversos planes de reestructuración para HGAA y sus correspondientes modificaciones se discutieron entre julio de 2010 y agosto de 2013 en numerosas reuniones y llamadas telefónicas además de otras formas de intercambios de información entre representantes de Austria, del banco y de los servicios de la Comisión.
            
         
               (13)
            
            
               El 29 de junio de 2013, Austria notificó un plan de reestructuración en el que se preveía la liquidación de HGAA. Este plan se completó el 27 de agosto de 2013.
            
         2.   DESCRIPCIÓN
   
   2.1.   BANCO BENEFICIARIO
   
               (14)
            
            
               HGAA es un grupo financiero internacional con sede en Klagenfurt (Carintia), desde donde se controlan y gestionan sus actividades bancarias y de arrendamiento a través de Hypo Alpe Adria Bank-International (en lo sucesivo, «HBInt»), incluida la parte a liquidar. HBInt realiza funciones centrales del grupo, incluido el control y la contabilidad del grupo, la gestión global del riesgo, las cuestiones jurídicas y la conformidad, la gestión de la liquidez, la emisión de títulos así como la refinanciación de las filiales de HGAA.
            
         
               (15)
            
            
               A finales de 2012, HGAA tenía una balance global de 33 800 millones EUR y unos activos ponderados en función del riesgo (RWA) de aproximadamente 21 000 millones EUR.
            
         
               (16)
            
            
               HGAA pertenece al 100 % a la República Austria (13).
            
         
               (17)
            
            
               A 31 de diciembre de 2008, HGAA estaba presente a través de filiales bancarias o de arrendamiento en los doce países siguientes: Austria, Eslovenia, Italia, Alemania, Hungría, Bulgaria, Croacia, Serbia, Bosnia y Herzegovina, Montenegro, Ucrania y en la Antigua República Yugoslava de Macedonia.
            
         
               (18)
            
            
               Actualmente, HGAA está presente en Austria a través de HBA. Además, también está representado en Eslovenia (con HBS y la sociedad de arrendamiento financiero HLS), Croacia (con HBC y la sociedad de arrendamiento financiero integrada HAALC), Bosnia y Herzegovina (con las dos entidades bancarias HBFBiH y —en la República Srpska— HBRS incluida la sociedad de arrendamiento financiero HLRS), en Serbia (con HBSE) y Montenegro [con HBM) (conjuntamente, «los países del sudeste de Europa» (PSE)].
            
         
               (19)
            
            
               Para muchas de las participaciones industriales y filiales financieras del banco se ha iniciado un proceso de liquidación. La italiana HBI cesó sus nuevas actividades el 1 de julio de 2013. Otras filiales en liquidación son la sociedad de arrendamiento financiero croata HLC y la sociedad de separación de activos croata derivada de la transferencia de activos bancarios H-ABDUCO, la sociedad de arrendamiento financiero austriaca HLA, la sociedad de arrendamiento financiero alemana HLG, en Montenegro, la sociedad de arrendamiento financiero HLM y la sociedad de separación de activos derivada de la transferencia de activos bancarios HDM, la sociedad de arrendamiento financiero húngara HLHU, la sociedad de arrendamiento financiero búlgara HLBG, la sociedad de arrendamiento financiero macedonia HLMK, la sociedad de arrendamiento financiero ucraniana HLUA, en Bosnia y Herzegovina, la sociedad de arrendamiento financiero HETABiH y la sociedad de separación de activos derivada de la transferencia de activos bancarios BORA, las sociedades de arrendamiento financiero serbias HLSE y HRSE, las dos sociedades eslovenas TCK y TCV derivadas de la transferencia de actividades bancarias y de arrendamiento financiero, así como la sociedad de arrendamiento financiero italiana HLI (14). Alpe Adria Privatbank de Liechtenstein ya ha sido liquidada.
            
         
               (20)
            
            
               Los considerandos siguientes dan una visión general de todas las entidades que todavía siguen en activo.
            
         
               (21)
            
            
               La filial austriaca HBA presta servicios bancarios para clientes privados, empresas e instituciones. Ofrece todos los servicios bancarios clásicos de un banco universal. HBA goza de un fuerte arraigo regional en Carintia con oficinas en Viena y Salzburgo. Su cuota de mercado en Austria es algo inferior al […] (15) % en activos y del […] % en depósitos.
            
         
               (22)
            
            
               En Eslovenia, el grupo está representado por el banco HBS (cuota de mercado de aproximadamente el […] % en activos y el […] % en depósitos). La sociedad de arrendamiento financiero HLS se concentra en actividades de arrendamiento financiero mobiliarias y también inmobiliarias seleccionadas.
            
         
               (23)
            
            
               HBC es un banco croata universal (cuota de mercado de aproximadamente el […] % en activos y el […] % en depósitos). HAALC se dedica al arrendamiento financiero y tiene una cuota de mercado de aproximadamente el […] % en volumen de nueva financiación.
            
         
               (24)
            
            
               En Bosnia y Herzegovina están presentes dos bancos distintos: HBRS en la República Srpska (cuota de mercado de aproximadamente el […] % en activos y el […] % en depósitos) y HBFBiH en la Federación de Bosnia y Herzegovina (cuota de mercado de aproximadamente el […] % en activos). La sociedad de arrendamiento financiero HLRS, propiedad de HBRS, tiene una cuota de mercado de aproximadamente el […] % en volumen de nueva financiación.
            
         
               (25)
            
            
               La cuota de mercado de HBM en Montenegro asciende a aproximadamente el […] % en activos. El negocio de arrendamiento generado por el banco disfruta de una cuota de mercado del […] %.
            
         
               (26)
            
            
               El serbio HBSE se centra en los segmentos de clientes privados y empresas (cuota de mercado de aproximadamente el […] % en activos y el […] % en depósitos).
            
         2.2.   MEDIDAS DE AYUDA
   
      Diciembre de 2008 — Medidas de BayernLB y medidas estatales en el marco del paquete de medidas de rescate de la banca austriaco
   
   
               (27)
            
            
               En 2008, HGAA recibió apoyo de su entonces accionista, BayernLB, y de la República de Austria.
               
                           —
                        
                        
                           En diciembre de 2008, HGAA recibió una aportación de capital de 700 millones EUR de BayernLB, su por entonces accionista mayoritario, que a su vez había recibido ayuda estatal ese mismo mes del Estado libre de Baviera.
                        
                     
                           —
                        
                        
                           El 29 de diciembre de 2008, en virtud del paquete de medidas de rescate de la banca, HGAA recibió de la República de Austria 900 millones EUR en Partizipationskapital (capital Tier 1) y 1 350 millones EUR en garantías de liquidez para emisiones de obligaciones.
                        
                     
         
      Diciembre de 2009 — Recapitalización y garantías estatales
   
   
               (28)
            
            
               En el marco de su nacionalización, HGAA recibió las siguientes ayudas:
               
                           —
                        
                        
                           una garantía de activos temporal de 100 millones EUR de Austria en las condiciones previstas para bancos en crisis según el paquete de medidas de rescate de la banca,
                        
                     
                           —
                        
                        
                           una aportación de capital de 450 millones EUR de Austria en las condiciones previstas para bancos en crisis según el paquete de medidas de rescate de la banca.
                        
                     
         
      Enero de 2011 — Garantía de activos
   
   
               (29)
            
            
               Por necesidades de amortización adicionales, Austria concedió a HGAA, en el período comprendido entre el 31 de diciembre de 2010 y el 30 de junio de 2013, una garantía de activos por valor de 200 millones EUR.
            
         
      Diciembre de 2012 — Recapitalización y garantías estatales
   
   
               (30)
            
            
               En virtud de una decisión de la autoridad de supervisión austriaca, HGAA tenía que cumplir un ratio de capital más elevado, del 12,04 %, a 31 de diciembre de 2012. Para ello, las autoridades austriacas concedieron a HGAA las siguientes medidas:
               
                           —
                        
                        
                           una ampliación de capital de 500 millones EUR mediante la compra de acciones, y
                        
                     
                           —
                        
                        
                           una garantía estatal para instrumentos de capital subordinado Tier 2 con un valor nominal de 1 000 millones EUR.
                        
                     
         
               (31)
            
            
               Para una descripción detallada del banco y de las medidas de ayuda concedidas hasta el momento, véanse los considerandos 17 a 19 de la Decisión de incoación, los considerandos 13 a 15 y 27 a 40 de la Decisión de salvamento de diciembre de 2009, los considerandos 15 a 19 de la Decisión de salvamento de julio de 2011 y los considerandos 10 a 12 de la Decisión de salvamento de diciembre de 2012.
            
         2.3.   MEDIDAS DE AYUDA NO CONCEDIDAS TODAVÍA
   
               (32)
            
            
               El plan de reestructuración prevé durante el período 2013-2017 para la parte a liquidar necesidades de capital adicionales de aproximadamente 2 600 millones EUR (escenario neutro), que en un escenario pesimista ascienden a 4 700 millones EUR y en una hipótesis de estrés a 5 400 millones EUR. Suponiendo que el capital se aporte en forma líquida, las necesidades adicionales de liquidez de HGAA en el escenario neutro ascenderían a 2 500 millones EUR y se estima que alcanzarían los 3 300 millones EUR en una hipótesis de estrés pesimista hasta 2017 (si las medidas de capital no se concedieran en forma líquida, podrían ser necesarias medidas de liquidez por un importe superior.)
            
         
               (33)
            
            
               Austria solicitó, por precaución, la autorización de la Comisión para las ayudas estatales que podrían ser necesarias para cubrir las necesidades adicionales de capital o de liquidez de manera que satisfagan todos los requisitos regulatorios o cubran pérdidas. El importe del capital concedido se limitará a lo necesario para respetar las exigencias regulatorias en cuanto al capital mínimo, que deben ser confirmadas por la autoridad de supervisión competente.
            
         2.4.   CONTRIBUCIÓN DE LOS ANTIGUOS ACCIONISTAS DE HGAA
   
               (34)
            
            
               Antes de ser nacionalizado, los propietarios de HGAA eran BayernLB (67,08 %), el Estado de Carintia a través de Kärntner Landesholding (12,42 %), Grazer Wechselseitige Versicherung AG («GRAWE») (20,48 %) y Mitarbeiterstiftung Hypo Alpe Adria (0,02 %).
            
         
               (35)
            
            
               Todos los propietarios cedieron sus derechos de accionistas al vender sus acciones a Austria por el precio simbólico de un euro.
            
         
               (36)
            
            
               BayernLB renunció a todos sus derechos de accionista, incluido al capital complementario existente (capital Tier 2) de 300 millones EUR, y liberó a HGAA de la obligación de devolver 525 millones EUR de créditos concedidos anteriormente (16).
            
         
               (37)
            
            
               Para garantizar liquidez a HGAA, BayernLB volvió a emitir una línea de liquidez que ya había emitido en diciembre de 2009 por importe de […] EUR. Además, se acordó que la financiación intragrupo de […] EUR de BayernLB a HGAA se podía mantener hasta el 31 de diciembre de 2013. Para 2014, BayernLB mantendría la financiación por importe de […] EUR en HGAA, y para 2015 por importe de […] EUR. Estos importes están garantizados por Austria en caso de que el banco se escinda o se adopte alguna otra medida económica comparable que no garantice la viabilidad de HGAA (17).
            
         
               (38)
            
            
               Ya en 2008, BayernLB aportó capital por valor de 700 millones EUR, que ya se ha agotado totalmente puesto que se utilizó íntegramente para cubrir pérdidas.
            
         
               (39)
            
            
               GRAWE suscribió 30 millones EUR de capital Tier 1 (Partizipationskapital) no convertible con unos dividendos de 6 % anuales a partir de 2013 (en caso de que hubiera beneficios). El 30 de mayo de 2011, el valor nominal del capital sin derecho de voto se redujo a 9 millones EUR tras una reducción de capital.
            
         
               (40)
            
            
               GRAWE también puso a disposición hasta el 31 de diciembre de 2013 liquidez garantizada por importe de 100 millones EUR (50 millones EUR avalados por obligaciones de deuda austriaca y 50 millones EUR por otros activos elegibles para la emisión de obligaciones garantizadas).
            
         
               (41)
            
            
               El Estado de Carintia contribuyó en diciembre de 2009 al rescate bancario mediante:
               
                           —
                        
                        
                           Una aportación de capital de 200 millones EUR en dos tramos. Carintia convirtió 50 millones EUR de capital Tier 2 en aproximadamente 31 millones EUR de capital Tier 1 sin derecho a voto y añadió 150 millones EUR en capital sin derecho a voto. El capital sin derecho a voto tiene un dividendo en función de beneficios del 6 % que vencía por primera vez en el ejercicio 2013. El importe total de 181 millones EUR en capital sin derecho a voto aportado inicialmente se ha reducido entretanto a 55 millones EUR.
                        
                     
                           —
                        
                        
                           Medidas de liquidez por importe de aproximadamente 200 millones EUR, aportadas por el Estado de Carintia en el marco de relaciones comerciales existentes.
                        
                     
         
               (42)
            
            
               El siguiente cuadro ofrece una visión general de las cantidades iniciales de capital sin derecho a voto aportadas a HGAA (incluido HBInt), y sus importes actuales. Hay que señalar que el Partizipationskapital no tiene derecho de voto. Todas las acciones con derecho de voto pertenecen a la República de Austria.
               
                  Cuadro 1
               
               
                  Visión general del Partizipationskapital
               
               
                           Partizipationskapital de antiguos accionistas
                        
                     
                            
                        
                        
                           Importe original (en EUR)
                        
                        
                           Después de la reducción de capital y otras medidas (conversión, etc.)
                        
                     
                           GRAWE
                        
                        
                           30 000 000
                        
                        
                           9 170 369
                        
                     
                           Estado de Carintia
                        
                        
                           30 772 982
                        
                        
                           9 406 653
                        
                     
                           Estado de Carintia
                        
                        
                           150 000 000
                        
                        
                           45 851 845
                        
                     
                           
                              Subtotales
                           
                        
                        
                           
                              210 772 982
                           
                        
                        
                           
                              64 428 867
                           
                        
                     
                           República de Austria
                        
                        
                           900 000 000
                        
                        
                           275 111 073
                        
                     
                           Totales
                        
                        
                           1 110 772 982
                        
                        
                           339 539 940
                        
                     
         
               (43)
            
            
               HGAA recompró diversos instrumentos de capital híbridos y de otro tipo claramente por debajo de su valor nominal o los canceló totalmente, incrementando así su base de capital: en abril de 2012, HGAA realizó una transacción que dio lugar a un aumento de 153 millones EUR del capital Tier 1. En agosto de 2012, canceló algunos instrumentos híbridos, generando así otros 23,5 millones EUR de capital. En diciembre de 2012, HGAA propuso una recompra de otros instrumentos de capital, lo que dio lugar a un beneficio extraordinario de […] EUR.
            
         
               (44)
            
            
               Además, debido a las pérdidas de HGAA, los titulares de instrumentos de capital propio (Partizipationskapital y otros instrumentos de capital híbridos) no recibieron dividendos en función de beneficios ni cupones. Por tanto, para 2009 y 2010 HGAA pudo conservar más de […] EUR.
            
         2.5.   ORIGEN DE LOS PROBLEMAS DE HGAA
   
               (45)
            
            
               Los problemas de HGAA se debían en primer lugar a una agresiva estrategia de crecimiento basada en financiación barata garantizada por el Estado.
            
         
               (46)
            
            
               HGAA apostó masivamente por un crecimiento rápido y la conquista de mercados de los países PSE. Especialmente en el período comprendido entre 2000 y 2007, HGAA entró en numerosos mercados nuevos. Con ello, el balance total de HGAA aumentó de 9 800 millones EUR (a 31 de diciembre de 2002) a 43 300 millones EUR (a 31 de diciembre de 2008).
               
                  Cuadro 2
               
               
                  Expansión de HGAA, por país y línea de negocios
               
               
         
               (47)
            
            
               La estrategia de expansión se hizo posible gracias a los bajos costes de financiación debido a las garantías estatales del Estado de Carintia (Ausfallshaftung), que pasó de 4 900 millones (a 31 de diciembre de 2002) a 20 700 millones EUR (a 31 de diciembre de 2009). El acceso a financiación favorable hizo que HGAA descuidara la generación de depósitos locales.
            
         
               (48)
            
            
               La rápida expansión del balance en mercados PSE y la favorable financiación con garantía estatal propiciaron los beneficios a corto plazo. Desde 2002 hasta 2006, HGAA tuvo beneficios todos los años (con excepción del 2004). No obstante, el modelo de negocios ocultaba los riesgos subyacentes de deterioro de la calidad de los activos y de la refinanciación, por lo que el banco descuidó la necesaria vigilancia y desarrollo de los procedimientos de control interno y la gestión del riesgo, que hubieran sido precisos para poder reaccionar a las necesidades cambiantes después de la expansión. La estrategia del banco estaba dirigida a incrementar el volumen de negocios y, como consecuencia, el banco asumió elevados riesgos, especialmente en proyectos en el sector inmobiliario y turístico, y los riesgos económicos y empresariales se valoraron erróneamente de manera sistemática. Al faltar mecanismos adecuados de control, el banco además era vulnerable al fraude, lo que ocasionó varias investigaciones penales. Con el tiempo, su cartera, entre otras cosas, por la falta de garantías adecuadas, acusó una elevada proporción de préstamos morosos. En muchos casos resultaba difícil, por no decir imposible, vender los avales subyacentes, lo que necesitó de importantes depreciaciones.
            
         
               (49)
            
            
               Además, el banco se expuso a riesgos de reembolso adicionales, puesto que una parte importante de sus créditos se concedieron a particulares y pequeñas y medianas empresas («PYME») en países PSE en euros o francos suizos. Tras la revalorización — especialmente del franco suizo— frente a las divisas locales, estos riesgos se materializaron en parte.
            
         
               (50)
            
            
               Habida cuenta del perfil de riesgo resultante de su base de clientes objetivo y de su cartera, el banco estaba operando con capital insuficiente, aun cuando estaba dentro de los límites regulatorios en aquel momento. Este factor se convirtió en un problema en cuanto empeoró la situación. Un cálculo contenido en el plan de liquidación presentado muestra que, sin medidas de ayuda, a partir de 2013 la ratio de capital del banco habría sido negativa, tanto para el capital Tier 1 […] como para el capital propio en su conjunto […]. Este cálculo es ficticio puesto que, en ese caso, habría sido necesaria incluso antes una reducción drástica o la liquidación del banco. A juicio de Austria, una liquidación habría afectado a la estabilidad del sistema financiero del país, especialmente por las responsabilidades asumidas por el Estado de Carintia, que posiblemente se habrían ejecutado en ese escenario y además en algunos países PSE en los que HGAA tiene una cuota de mercado significativa.
            
         
               (51)
            
            
               El banco reconoció demasiado tarde que su modelo de negocio no funcionaba y reaccionó demasiado despacio, en parte, por la compleja estructura del grupo y, en parte, por la dificultad de gestionar un grupo tan grande y heterogéneo.
            
         
               (52)
            
            
               A principios de […], la calidad de los activos en relación con el nuevo negocio siguió siendo problemática y los márgenes inadecuados, habida cuenta del riesgo y de los costes de capital adecuados.
            
         
               (53)
            
            
               Los planes de reestructuración presentados anteriormente no demostraban que HGAA pudiera existir como una empresa independiente y rentable.
            
         
               (54)
            
            
               Además, en la documentación presentada por Austria en la que se basa la presente Decisión (18), los escenarios neutros muestran que el resultado del grupo era negativo para todo el período 2013-2017 y además que la necesidad de capital adicional ascendería a […] EUR. Incluso el «escenario de gestión», que no contiene medidas adecuadas para limitar posibles falseamientos de la competencia, solo pronostica unos beneficios modestos de […] para el ejercicio 2017; antes de eso, registra pérdidas. Además en este pronóstico no se tienen en cuenta los costes potenciales de la prórroga de las garantías después del año 2013.
            
         2.6.   RESPETO PARCIAL DE LOS COMPROMISOS
   
               (55)
            
            
               En su Decisión de salvamento de diciembre de 2012, la Comisión autorizó las medidas notificadas por Austria relativas a determinados compromisos del Estado miembro que debían garantizar que los falseamientos de la competencia se limitarían en la medida de lo posible. Los compromisos pretendían limitar las actividades comerciales del banco, por ejemplo, en cuanto a niveles de rentabilidad, categorías de riesgo de clientes y plazos, contribuyendo así a limitar el comportamiento de riesgo y, por tanto, la posibilidad de expansión del negocio en detrimento de los competidores.
            
         
               (56)
            
            
               En enero de 2013, Austria comunicó a la Comisión que, por razones económicas, el banco no podía cumplir todos sus compromisos en relación con algunas filiales. Se trataba especialmente de la restricción en lo relativo a préstamos en divisas extranjeras, de la limitación de compromisos de crédito a entidades públicas y empresas (créditos solo a clientes con una calificación de como mínimo […]), que, a juicio de Austria, no podían aplicarse en los países PSE y, en relación con HBA, de la limitación de los compromisos financieros públicos a […].
            
         3.   PLAN DE LIQUIDACIÓN
   
   
               (57)
            
            
               El 29 de junio de 2013, Austria presentó un plan de liquidación, según el cual HGGA debía ser liquidado ordenadamente, de manera que diera tiempo suficiente a vender los activos potencialmente rentables, mientras los activos restantes se iban liquidando.
            
         
               (58)
            
            
               Según el plan de liquidación, el balance total de HGAA se reducirá de 43 300 millones EUR a finales de 2008 hasta 6 560 millones EUR en 2017, es decir un 85 %. En el mismo período, sus activos ponderados en función del riesgo disminuirán un 85 %, pasando de 32 800 millones EUR a finales de 2008 a 4 750 millones EUR.
            
         
               (59)
            
            
               La estrategia de liquidación se aplica a los tres componentes restantes de HGGA: i) el banco austriaco (HBA), ii) la red PSE y iii) la parte a liquidar.
            
         
               (60)
            
            
               La liquidación se dirigirá desde la central del grupo en la que, entre tanto, se habrá realizado una serie de mejoras, por ejemplo, de la gestión del riesgo, la información, la valoración de avales y procedimientos relativos a la calificación (19).
            
         
               (61)
            
            
               El plan de liquidación se centra en culminar la venta de HBA, ya iniciada, y en aumentar el atractivo de la red PSE, para que todas las entidades PSE puedan estar vendidas no más tarde del 30 de junio de 2015. Para ello, Austria ha contraído una serie de obligaciones relativas a cualquier nueva actividad para garantizar el adecuado equilibrio entre riesgo y rentabilidad mientras no se vendan las entidades PSE.
            
         
               (62)
            
            
               En particular, HGAA solo desembolsará nuevos préstamos hipotecarios minoristas con un ratio entre préstamo y valor del […] % o superior, la matriz interna de costes de refinanciación en cada nuevo compromiso guardará una relación adecuada con la situación de refinanciación de cada una de las sucursales o filiales y […], aparte de excepciones concretas, solo se facilitarán a clientes que tengan […].
            
         VENTA DE HBA
   
               (63)
            
            
               El 31 de mayo de 2013, se firmó un contrato con Anadi Financial Holdings Pte. Ltd. para la venta de todas las acciones de HBA. Actualmente se prevé que la transacción termine el 31 de diciembre de 2013 (20).
            
         
               (64)
            
            
               Hasta que termine totalmente la venta, HBA seguirá centrándose en su posición como banco regional en Carintia con sucursales en Viena y Salzburgo. El banco ya se ha reducido considerablemente. El 31 de diciembre de 2011 se escindió una cartera problemática por valor de 1 990 millones EUR. El balance total de HBA ascendía a 31 de diciembre de 2012 a 4 150 millones EUR (frente a un balance total de 7 050 millones EUR a 31 de diciembre de 2008).
            
         RED PSE
   
               (65)
            
            
               La actividad empresarial de la red PSE ya se ha reducido considerablemente mediante la concentración en los mercados y competencias básicas en Eslovenia, Croacia, Bosnia y Herzegovina, Serbia y Montenegro. Además, se liberó a las entidades operativas en esos países mediante la transferencia de una cartera por valor de 2 400 millones EUR. Para 2013 está prevista otra escisión por valor de […] EUR que todavía debe recibir la aprobación de las autoridades de supervisión locales. El balance total de la red PSE en su conjunto, que a 31 de diciembre de 2012 ascendía a 10 110 millones EUR, tras culminar la transferencia de cartera prevista descenderá a menos de […] EUR, es decir a aproximadamente al […] % del balance total a 31 de diciembre de 2008 (14 800 millones EUR).
            
         
               (66)
            
            
               Además, ha habido cambios en la estrategia empresarial en los países PSE. Al centrarse en pequeños negocios, el sector minorista y las pequeñas y medianas empresas (PYME), deberán mejorar las posibilidades de venta de las empresas PSE. En su estrategia de financiación también se aprecian cambios. Las entidades PSE se concentran en tener más fuentes de financiación local y depender menos de la financiación del grupo. Las nuevas actividades empresariales ya se financian totalmente con recursos locales.
            
         
               (67)
            
            
               En Eslovenia, la actividad bancaria se concentra en […] y […] del segmento […] con el objetivo […]. […] se reducirá considerablemente. […] debe abandonarse totalmente, mientras que el banco seguirá activo en […].
            
         
               (68)
            
            
               En Croacia, el banco pretende […], con el objetivo de […]. En […], el objetivo es centrarse más en […]. […] se orienta hacia […] a pequeña escala.
            
         
               (69)
            
            
               En Bosnia y Herzegovina, el negocio se concentrará cada vez más en […] en relación con un […] consecuente, un […] mejor y un […]. […] se reducirá. Se hará hincapié en […].
            
         
               (70)
            
            
               En Serbia, el interés se centra en […] con el objetivo de […]. Por lo que respecta a […], se hará hincapié en […] y en […]. El banco pretende […], incluso en carteras rentables […].
            
         
               (71)
            
            
               En Montenegro se concentra en […] y en […] […].
            
         
               (72)
            
            
               Con la reorientación y el cambio de estrategia empresarial de los bancos PSE se pretende mejorar cada vez más las posibilidades de venta. Según el plan de liquidación, la red PSE debe haberse vendido como un todo o en partes para el 30 de junio de 2015. La venta se realizará mediante un procedimiento abierto y transparente, en el que los inversores puedan elegir entre adquirir la totalidad de la red PSE o una parte.
            
         
               (73)
            
            
               Las partes de la red PSE para las que no haya comprador a 30 de junio de 2015, a partir de esa fecha cesarán toda nueva actividad y pasarán a la parte a liquidar (21).
            
         PARTE A LIQUIDAR
   
               (74)
            
            
               El objetivo es reducir todas las entidades y carteras transferidas a la parte a liquidar lo antes posible.
            
         
               (75)
            
            
               La liquidación de la actividad en Italia ya ha comenzado. La liquidación debe realizarse en un proceso ordenado con el fin de evitar una retirada precipitada de depósitos (22).
            
         
               (76)
            
            
               Además la parte a liquidar comprende todas las demás carteras destinadas a la liquidación (incluidas las empresas que han interrumpido toda nueva actividad como las filiales en Macedonia, Ucrania, Bulgaria, Alemania y Hungría), así como participaciones en empresas industriales y turísticas.
            
         
               (77)
            
            
               La parte a liquidar comprende en particular:
               
                           i)
                        
                        
                           HBI,
                        
                     
                           ii)
                        
                        
                           participaciones en empresas no estratégicas (en la industria y el turismo),
                        
                     
                           iii)
                        
                        
                           valores financieros en liquidación, es decir a) la cartera de HBInt así como las carteras y líneas de refinanciación en liquidación existentes en las filiales (especialmente HBI y en países PSE); b) las carteras segregadas de algunas filiales como HBI y bancos PSE o sociedades de arrendamiento financiero; c) las sociedades de arrendamiento financiero desmanteladas,
                        
                     
                           iv)
                        
                        
                           las sociedades minoritarias Norica y HBInt Credit Management (CM) (23).
                        
                     
         
               (78)
            
            
               Hasta 2017, la necesidad de capital acumulativa (en primer lugar, por amortizaciones del valor contable de las entidades que había que vender, debido a otras pérdidas en diversas carteras y a la necesaria refinanciación) según el escenario neutro se estimaba en unos 2 600 millones EUR y según la hipótesis de estrés pesimista en hasta 5 400 millones EUR. El plan de liquidación asume también esta necesidad de liquidez adicional cuyo importe depende de si el capital se aportará líquido o como garantía. Si el capital se aportara en forma líquida, la necesidad de liquidez adicional de HGAA hasta 2017 ascendería a 2 500 millones EUR (escenario neutro) o a 3 300 millones EUR (hipótesis de estrés pesimista) (24).
            
         
               (79)
            
            
               Puesto que, según Austria, aún se están examinando distintas opciones para la parte a liquidar, estas estimaciones todavía pueden cambiar. Por ejemplo, se está estudiando la creación de una sociedad de gestión de activos sin habilitación bancaria a la que HGAA podría transferir activos en liquidación. Esta transferencia tendría consecuencias sobre el momento en el que sería necesario el capital.
            
         COMPROMISOS DE AUSTRIA
   
               (80)
            
            
               Austria se ha comprometido a velar por que el plan de liquidación presentado el 29 de junio de 2013, en la última versión de la Comunicación de Austria de 27 de agosto de 2013, se aplique en su totalidad, así como los compromisos expuestos en el anexo, y según el calendario establecido en dicho anexo.
            
         4.   MOTIVOS PARA INCOAR EL PROCEDIMIENTO
   
   
               (81)
            
            
               La Comisión recuerda que incoó el procedimiento de investigación formal con arreglo al artículo 108, apartado 2, del TFUE con respecto a la compatibilidad de la ayuda de reestructuración a favor de HGAA con el mercado interior porque, sobre la base de los primeros planes de reestructuración, albergaba serias dudas de que HGAA fuera capaz de restablecer su viabilidad a largo plazo. La Comisión dudaba además de que se garantizara una adecuada distribución de las cargas y de que se limitaran suficientemente los falseamientos de la competencia.
            
         
               (82)
            
            
               La Comisión ha cuestionado en repetidas ocasiones la capacidad de HGAA de restablecer su viabilidad (25) y expresó serias dudas en cuanto al modelo de negocio (26). La Comisión también dudaba de que HGAA estuviera en condiciones de conseguir una remuneración suficiente para su capital, que es una condición previa para la viabilidad de un banco (27). En su Decisión de salvamento de diciembre de 2009, la Comisión ya había instado al Estado miembro a considerar la posibilidad de una liquidación ordenada del banco (28).
            
         
               (83)
            
            
               Al evaluar la viabilidad, la Comisión cuestionaba especialmente la estrategia de financiación (29), la calidad de los activos (30) y la estructura de control interno (31). En el considerando 37 de su Decisión de salvamento de diciembre de 2012, la Comisión manifestó sus dudas sobre la calidad de la nueva actividad de HGAA.
            
         
               (84)
            
            
               En cuanto a la distribución de las cargas, tanto en la Decisión de incoación de 2009 (32) como en la Decisión de salvamento de diciembre de 2009 (33) se señala que BayernLB y los demás propietarios anteriores de HGAA (GRAWE y el Estado de Carintia) probablemente no habían asumido una proporción adecuada de la carga. En el considerando 102 de la Decisión de incoación de 2009 se alude a la falta de participación de los propietarios del capital híbrido de HGAA en el reparto de las cargas.
            
         
               (85)
            
            
               En el considerando 41 de la Decisión de ampliación de 2010, se manifestaban dudas sobre si el capital que Austria aportó a HGAA se remuneró suficientemente con arreglo a las condiciones del régimen austriaco, puesto que Austria consideró al banco sólido y, por tanto, este se benefició de tipos de remuneración inferiores a los de un banco en crisis.
            
         
               (86)
            
            
               En cuanto a los falseamientos de la competencia, sobre la base de los planes de reestructuración anteriores presentados por Austria, la Comisión dudaba de que la reducción del balance total fuera suficiente (34) y exigió en repetidas ocasiones medidas para resolver los falseamientos de la competencia (35). Ante un importe de la ayuda que no paraba de aumentar, en repetidas ocasiones la Comisión exigió medidas adicionales para limitar los falseamientos de la competencia (36).
            
         5.   OBSERVACIONES DE TERCEROS
   
   
               (87)
            
            
               No se recibieron observaciones de terceros.
            
         6.   OBSERVACIONES DE AUSTRIA
   
   
               (88)
            
            
               Las observaciones de Austria se refieren esencialmente a la consideración de ayuda estatal de la garantía concedida por la República de Austria a BayernLB. La Comisión concluyó en su Decisión de 25 de julio de 2012 en el asunto SA. 28487 (C 16/2009) (37), relativa a la ayuda de reestructuración a BayernLB, que la garantía de liquidez de la República de Austria por importe de 2 638 millones EUR, que, en el marco de la operación de rescate de 2009, BayernLB se comprometió a que permaneciera en HGAA, constituía una ayuda estatal a BayernLB compatible con el mercado interior y, por tanto, se podía autorizar. El 5 de octubre de 2012, Austria interpuso un recurso (38) de anulación de dicha Decisión alegando, entre otras cosas, que la Comisión no había demostrado por qué la medida debía considerarse compatible con el mercado interior y que la medida no constituía una ayuda a BayernLB.
            
         
               (89)
            
            
               Austria se compromete a velar por que los compromisos que figuran en el anexo se respeten en su totalidad.
            
         7.   EVALUACIÓN CON ARREGLO A LAS NORMAS SOBRE AYUDAS ESTATALES
   
   En la evaluación de la ayuda de reestructuración deben considerarse todas las ayudas que recibió HGAA desde 2008.
   7.1.   EXISTENCIA DE AYUDA ESTATAL
   
               (90)
            
            
               El artículo 107, apartado 1, del TFUE dispone que serán incompatibles con el mercado interior, en la medida en que afecten a los intercambios entre Estados miembros, las ayudas otorgadas por los Estados o mediante fondos estatales, bajo cualquier forma, que falseen o que amenacen falsear la competencia favoreciendo a determinadas empresas o producciones.
            
         
               (91)
            
            
               Una medida se considera ayuda estatal si cumple los siguientes requisitos: i) la medida se financia con fondos estatales, ii) concede una ventaja que favorezca a determinadas empresas o producciones, iii) la ventaja es selectiva, y iv) la medida falsea o amenaza falsear la competencia y puede afectar a los intercambios entre Estados miembros. Una medida solo se considerará ayuda estatal si cumple todos estos requisitos sin excepción.
            
         
               (92)
            
            
               Los considerandos 51 a 56 de la Decisión por la que se autoriza el paquete de medidas de rescate de la banca confirman que todas las medidas concedidas en el paquete constituyen ayuda estatal. La Comisión recuerda, además, que en los considerandos 48 a 53 de la Decisión de salvamento de 2009, en el considerando 25 de la Decisión de salvamento de julio de 2011 y en el considerando 16 de la Decisión de salvamento de diciembre de 2012, ya estableció que se cumplen las condiciones del artículo 107, apartado 1, del TFUE para las medidas de ayuda contempladas en a) y b) y que, por tanto estas medidas constituyen ayuda estatal. Como se explica a continuación, la Comisión mantiene su opinión.
            
         a)   Medidas concedidas por Austria en el marco del paquete de medidas de rescate de la banca
   
   
               (93)
            
            
               Todas las medidas concedidas en el marco del paquete de medidas de rescate de la banca, es decir, la ampliación de capital por importe de 900 millones EUR y las garantías por importe de 1 350 millones EUR concedidas en el año 2008, constituyen ayudas con arreglo a los considerandos 51 a 56 de la Decisión por la que se autoriza el paquete de medidas de rescate.
            
         b)   Las demás medidas concedidas por Austria
   
   
               (94)
            
            
               Aparte del paquete de medidas de rescate de la banca, Austria autorizó una ampliación de capital de 450 millones EUR, una garantía de activos (ya vencida) por importe de 100 millones EUR, una garantía de activos de 200 millones EUR, una ampliación de capital de 500 millones EUR mediante la compra de acciones y una garantía para instrumentos de capital subordinado de un valor nominal de 1 000 millones EUR.
            
         
               (95)
            
            
               Tanto la ampliación de capital como las garantías se conceden con fondos estatales, a tenor del artículo 107, apartado 1, del TFUE. Benefician a una única empresa y, por tanto, son selectivos. Además, se conceden en condiciones que HGAA no hubiera conseguido en el mercado, lo que Austria no discute. Puesto que HGAA se dedica al sector financiero, en el que impera una intensa competencia internacional, cada ventaja concedida a HGAA con fondos estatales puede afectar al comercio en la Unión y falsear la competencia. Estas constataciones ya se hicieron en el considerando 16 de la Decisión de salvamento de diciembre de 2012 y se confirman en la presente Decisión.
            
         c)   Recapitalización a través de BayernLB
   
   
               (96)
            
            
               Por su parte, BayernLB recibió en 2008 una ampliación de capital del Estado libre de Baviera y utilizó una parte para la recapitalización de su filial HGAA. Según el considerando 124 de la Decisión BayernLB, el importe total de la ampliación de capital concedida a BayernLB por el Estado libre de Baviera constituye ayuda. Puesto que el importe de ayuda de una medida no puede pagarse dos veces, la Comisión concluye que la recapitalización de HGAA por BayernLB no constituye ayuda estatal a favor de HGAA. Además, al parecer, en el momento de la recapitalización de HGAA, BayernLB actuó con arreglo a consideraciones de un operador en una economía de mercado que quiere asegurar su inversión en su filial y que la decisión de recapitalizar HGAA no es imputable a un Estado miembro.
            
         d)   Posibles medidas de ayuda futuras
   
   
               (97)
            
            
               Austria pide que se autoricen medidas de ayuda con las que poder cubrir necesidades de capital y liquidez que podrían surgir, que podrían ascender a 5 400 millones EUR en capital y a 3 300 millones EUR en liquidez en la hipótesis de estrés. Estas posibles medidas de ayuda futuras para la liquidación de HGAA se concederán con fondos estatales, a tenor del artículo 107, apartado 1, del TFUE. Se conceden a una única empresa y, por tanto son selectivas. Puesto que se conceden en condiciones que HGAA no hubiera conseguido en el mercado representan una ventaja. Puesto que HGAA se dedica al sector financiero, en el que impera una intensa competencia internacional, cada ventaja concedidas a HGAA con fondos estatales puede afectar al comercio en la Unión y falsear la competencia.
            
         
      Conclusión sobre el importe total de las ayudas
   
   
               (98)
            
            
               Las ayudas que ha concedido Austria a HGAA mediante la recapitalización ascienden en total a 3 150 millones EUR (incluida la garantía de activos por importe de 300 millones EUR, que tiene los mismos efectos que una ampliación de capital). Esta cantidad representa, para el año 2008, aproximadamente el 9,6 % de los activos ponderados en función del riesgo de HGAA. Además, HGAA ha recibido un importe total de 1 350 millones EUR en garantías. Por otra parte, Austria ha pedido que se autoricen medidas de ayuda, que podrían ser necesarias en ciertas situaciones para cubrir necesidades adicionales de capital en el marco de la liquidación de HGAA que, en una hipótesis de estrés, podrían ascender a 5 400 millones EUR. Esto daría un importe total en capital y garantía de activos de 8 550 millones EUR, de los que el 26 % corresponde a activos ponderados en función del riesgo. Además, Austria solicitó la autorización de posibles medidas de liquidez futuras por importe de 3 300 millones EUR.
            
         7.2.   COMPATIBILIDAD DE LA AYUDA CON EL MERCADO INTERIOR
   7.2.1.   Aplicabilidad del artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE
   
   
               (99)
            
            
               Según el artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE, las ayudas estatales pueden considerarse compatibles con el mercado interior si están destinadas a «poner remedio a una grave perturbación en la economía de un Estado miembro».
            
         
               (100)
            
            
               A pesar de la lenta recuperación económica que se inició a comienzos de 2010, la Comisión considera que se siguen cumpliendo las condiciones para la autorización de ayudas estatales con arreglo al artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE habida cuenta de la persistencia de las tensiones en los mercados financieros. En julio de 2013, la Comisión confirmó esta opinión en su Comunicación de la Comisión sobre la aplicación, a partir del 1 de agosto de 2013, de la normativa sobre ayudas estatales a las medidas de apoyo en favor de los bancos en el contexto de la crisis financiera (39).
            
         
               (101)
            
            
               El banco central de Austria ya señaló en otra ocasión que HGAA era un banco que revestía importancia sistémica para el mercado financiero de Austria y del sudeste de Europa y confirmó esta opinión por carta de 3 de diciembre de 2012. Sin las medidas de ayuda, la autoridad de supervisión posiblemente habría cerrado HGAA por no cumplir las exigencias de capital.
            
         
               (102)
            
            
               El cierre en esas condiciones de un banco considerado por un Estado miembro de importancia sistémica, como HGAA, podría afectar directamente a los mercados financieros y, por tanto, a toda la economía de un Estado miembro. Habida cuenta de la inestable situación actual en los mercados financieros, la Comisión sigue basando, por tanto, su evaluación de las ayudas estatales en el sector bancario en el artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE.
            
         7.2.2.   Compatibilidad de las medidas de ayuda con el mercado interior
   
   
               (103)
            
            
               Todas las medidas consideradas ayudas estatales se concedieron en el marco de la reestructuración y liquidación de HGAA. La Comunicación sobre la recuperación de la viabilidad y la evaluación de las medidas de reestructuración en el sector financiero en la crisis actual con arreglo a las normas sobre ayudas estatales (40) («Comunicación sobre reestructuración») establece en qué condiciones deben concederse ayudas de reestructuración y de liquidación a las instituciones financieras en la crisis actual. Según dicha Comunicación, la reestructuración de una institución financiera en el marco de la crisis actual es compatible con el mercado interior con arreglo al artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE, si i) conduce al restablecimiento de la viabilidad del banco, ii) prevé una aportación propia del beneficiario suficiente (distribución de las cargas) y garantiza que la ayuda se limite al mínimo necesario y iii) contiene suficientes medidas para limitar los falseamientos de la competencia.
            
         
      Restablecimiento de la viabilidad
   
   
               (104)
            
            
               Como señala la Comisión en la Comunicación sobre reestructuración, el Estado miembro de que se trate debe presentar un plan de reestructuración exhaustivo que demuestre cómo recuperará la entidad la viabilidad a largo plazo sin ayuda estatal en un plazo razonable y dentro de un máximo de cinco años. Según el punto 13 de la Comunicación sobre reestructuración, la viabilidad a largo plazo se logra cuando el banco en cuestión sea capaz de competir en el mercado de capitales por sus propios méritos, de conformidad con los requisitos regulatorios pertinentes. Para ello, el banco deberá ser capaz de cubrir todos sus costes y ofrecer un rendimiento adecuado sobre los fondos propios, teniendo en cuenta su perfil de riesgo. Según el punto 14 de la Comunicación sobre reestructuración, la viabilidad a largo plazo exige que toda ayuda estatal recibida o bien se vaya amortizando o bien se amortice con arreglo a condiciones normales del mercado, asegurando así que se pone fin a cualquier tipo de ayuda estatal adicional.
            
         
               (105)
            
            
               Los planes de reestructuración para HGAA presentados hasta la fecha no dejan concluir que sea posible restablecer la viabilidad del grupo en su conjunto.
            
         
               (106)
            
            
               La Comisión señala además que las favorables condiciones de financiación basadas en las garantías concedidas por Carintia con el tiempo llegarán a su fin y que el proceso de recuperación rápida de las economías del sudeste de Europa ha terminado.
            
         
               (107)
            
            
               Por tanto, el banco no está en condiciones de pagar una remuneración adecuada por el capital ni de amortizar el capital estatal, y de restablecer así su viabilidad al término del período de reestructuración. Por tanto, no parece posible restablecer la viabilidad de HGAA como empresa autónoma. Habida cuenta de lo anterior, la Comisión concluye que no se han despejado sus dudas en lo referente al restablecimiento de la viabilidad.
            
         
               (108)
            
            
               Como se expone en el punto 9 de la Comunicación sobre reestructuración, los planes de reestructuración deben incluir una comparación con opciones alternativas como la división o absorción por otro banco. En el caso de que no pueda restablecerse la viabilidad de un banco, el plan de reestructuración deberá indicar cómo se puede proceder a una liquidación ordenada. Según el punto 21, la liquidación ordenada o la subasta de un banco en crisis son siempre posibilidades que contemplar cuando no sea previsible que un banco recupere la viabilidad a largo plazo con credibilidad.
            
         
               (109)
            
            
               Las autoridades austriacas presentaron un plan de liquidación que prevé una estrategia de liquidación ordenada. El Plan presentado prevé la cesión de las entidades operativas, del HBA austriaco (para las que ya se ha firmado un contrato de compra) y de la red PSE mediante un procedimiento abierto de venta para finales de junio de 2015 como máximo. Todas las partes restantes serán objeto de un proceso de liquidación controlado y ordenado. A este respecto, Austria se compromete a que la entidad italiana HBI no emprenda nuevas actividades a partir del 1 de julio de 2013. Si no fuera posible la cesión de las entidades operativas PSE para el 30 de junio de 2015, en cualquier caso estas cesarán sus nuevas actividades y serán liquidadas. Como resultado, a 30 de junio de 2015, HGAA ya no estará activo en el sector financiero.
            
         
               (110)
            
            
               La cesión de las entidades operativas se realizará mediante un procedimiento incondicional, transparente y abierto en el que todos los participantes en el mercado interesados puedan hacer una oferta por las entidades. Mediante un procedimiento competitivo así se garantiza que la mejor oferta representa el precio de mercado, el precio de venta se considera el precio de mercado y puede descartarse la ayuda para el comprador (41). Si la Comisión constatara que existe ayuda para un comprador, examinará por separado la compatibilidad con el mercado interior de la ayuda correspondiente.
            
         
               (111)
            
            
               En cuanto a la cuestión de si las entidades que deben cederse puedan constituir una continuidad económica de HGAA y, por tanto, en determinadas circunstancias las medidas de ayuda pueden constituir ayudas para dichas entidades, la Comisión también señala que todavía no está claro si la red PSE en su conjunto se venderá a un único comprador o si varios compradores adquirirán partes de la actual red.
            
         
               (112)
            
            
               Para establecer una continuidad económica, pueden valorarse los siguientes elementos: el objeto de la cesión, el precio de la cesión, la identidad de los accionistas o los propietarios de la nueva empresa titular y de la originaria, o la lógica económica de la operación (42).
            
         
               (113)
            
            
               La Comisión señala, en primer lugar, que las ayudas concedidas no iban destinadas a resolver los problemas de las entidades operativas en Austria o en el sudeste de Europa, sino los problemas de HGAA como grupo. Ni las filiales en los países PSE ni HBA son el núcleo de la actividad empresarial de HGAA, y las entidades que hay que ceder solo representan una parte de los activos de HGAA. Además, el modelo de negocio de las entidades que hay que ceder se diferencia del modelo de negocio de HGAA, que era un grupo bancario internacional, el cual, basándose ante todo en las garantías concedidas por Carintia, se apoyaba en favorables condiciones de financiación y se centró en una rápida expansión mediante el potencial de recuperación de los mercados en crecimiento. En el futuro, la financiación de las filiales PSE no dependerá de garantías estatales sino que se basará en fuentes de financiación locales (y, por tanto, más caras), lo que exigirá un enfoque más prudente en cuanto a los márgenes y la gestión del riesgo. Mientras que HGAA se centraba más en grandes empresas y determinados grandes clientes, las entidades que se van a ceder se concentrarán en las PYME. En la práctica, eso significa que las entidades que se van a ceder se dirigirán a una nueva base de clientes.
            
         
               (114)
            
            
               La Comisión constata además que la cesión de las entidades operativas está pensada para maximizar el valor de los activos de HGAA antes de su liquidación en interés de los acreedores.
            
         
               (115)
            
            
               Habida cuenta del objeto de la cesión, la circunstancia de que los accionistas de HGAA y las entidades que se cederán no pueden ser los mismos, así como de la lógica económica de la operación de venta, la Comisión considera que ya no habrá ninguna continuidad de la actividad económica de HGAA en cuanto se cedan las entidades operativas y HGAA deje de existir.
            
         
               (116)
            
            
               Según el plan de liquidación, determinados activos deben segregarse de las entidades operativas que se cederán. Esta segregación mejorará tanto la capacidad de financiación de las entidades como la calidad media de los activos del balance restante, con lo que contribuirá a las posibilidades de ser cedidas de las entidades en cuestión.
            
         
               (117)
            
            
               Según el punto 21 de la Comunicación sobre reestructuración, la creación de un «buen banco» autónomo a partir de una combinación de los activos y pasivos «buenos» de un banco existente puede también ser una senda aceptable hacia la viabilidad, siempre que una nueva entidad de este tipo no esté en condiciones de falsear indebidamente la competencia. A este respecto, sería una solución aceptable la creación de un holding PSE o la cesión de determinados activos de HBInt al holding PSE con el objetivo de crear una entidad bancaria PSE rentable y con posibilidades de ser vendida (43).
            
         
               (118)
            
            
               El problema de la calidad de los activos, derivado tanto de la cartera heredada como de compromisos arriesgados más recientes, no podía solucionarse si continuaba la empresa debido a los costes del riesgo y depreciaciones cada vez mayores. Por tanto, la Comisión considera que el plan de liquidación presentado por Austria para transferir cada vez más activos problemáticos a la parte a liquidar, es una estrategia adecuada.
            
         
               (119)
            
            
               En cuanto a la financiación prevista en el plan de liquidación, las entidades que se van a ceder se concentrarán cada vez más en fuentes de financiación locales e intentarán limitar su dependencia de la refinanciación por parte de HGAA. La Comisión acoge favorablemente este cambio en la estrategia de financiación. Señala que queda una obligación financiera de HGAA frente a las entidades que se van a ceder.
            
         
               (120)
            
            
               Además, el plan de liquidación prevé una reducción importante del negocio de arrendamiento financiero de HGAA, que era una de las razones principales de los problemas de HGAA, puesto que el arrendamiento financiero reporta una rentabilidad escasa en comparación con los riesgos y las necesidades de financiación que lleva aparejadas. Esta reducción contribuirá también positivamente a las posibilidades de ser cedidas de las entidades operativas.
            
         
               (121)
            
            
               La Comisión concluye que la viabilidad de HGAA no podrá restablecerse y que la estrategia de una liquidación ordenada de HGAA propuesta por Austria es un medio adecuado para tratar el caso de HGAA, puesto que no puede restablecerse la viabilidad del banco como tal.
            
         
      Aportación propia y distribución de las cargas
   
   
               (122)
            
            
               Según la Comunicación de reestructuración, es necesario que el beneficiario realice una aportación propia adecuada con el fin de limitar al mínimo las ayudas, restringir al máximo los falseamientos de la competencia y evitar el riesgo moral. Con este fin, la Comunicación prevé que i) deben limitarse tanto los costes de reestructuración como el importe de la ayuda y ii) debe realizarse una aportación propia importante.
            
         
               (123)
            
            
               La Comunicación sobre reestructuración prevé además que el banco debe utilizar ante todo sus recursos propios para financiar la reestructuración para que la ayuda se pueda limitar al mínimo. Los costes ligados a la reestructuración no solo deben correr por cuenta del Estado sino también de aquellos que han invertido en el banco. Este objetivo se consigue, en particular, absorbiendo las pérdidas con capital disponible.
            
         
               (124)
            
            
               Todos los antiguos accionistas de HGAA han vendido sus acciones a la República de Austria por el precio simbólico de un euro, con lo que se ha reducido el riesgo de que las medidas de ayuda beneficien a los antiguos accionistas. Los antiguos propietarios también han aportado capital o liquidez a HGAA, con lo que se pudieron cubrir las pérdidas y mejorar la liquidez.
            
         
               (125)
            
            
               El accionista mayoritario en el momento de la venta era BayernLB. BayernLB aportó en total aproximadamente 1 500 millones EUR de capital y renunció al mismo tiempo a otros derechos de propiedad e incluso a las perspectivas de remuneraciones posteriores. En total, BayernLB puso a disposición de HGAA liquidez por importe de aproximadamente 4 300 millones EUR. Además, en la venta de sus acciones de HGAA, BayernLB sufrió una pérdida de amortización considerable, contribuyendo así a abordar el riesgo moral, conforme al punto 22 de la Comunicación sobre reestructuración.
            
         
               (126)
            
            
               Por tanto, la Comisión considera que el antiguo propietario BayernLB ha participado de manera importante y adecuada en la distribución de las cargas.
            
         
               (127)
            
            
               Está conclusión no se verá afectada por el resultado del litigio en curso sobre el reembolso de los préstamos pendientes a BayernLB Si BayernLB pierde el litigio, su participación en la distribución de las cargas será aún mayor. Si lo gana, la distribución de las cargas examinada en la presente Decisión no cambia.
            
         
               (128)
            
            
               La contribución de GRAWE consiste tanto en medidas de capital como de liquidez. La aportación de capital de GRAWE a HGAA por un importe originalmente de 30 millones EUR, se ha reducido entre tanto a 9 millones EUR por una decisión de la República de Austria como accionista único del banco para asignar el capital a la absorción de pérdidas (reducción de capital). GRAWE también puso a disposición de HGAA liquidez.
            
         
               (129)
            
            
               Habida cuenta de estas consideraciones, la Comisión concluye que la participación de GRAWE en la distribución de las cargas es suficiente.
            
         
               (130)
            
            
               En cuanto al Estado de Carintia, la Comisión señala que participó en la distribución de las cargas mediante la aportación de capital que, entre tanto, se ha reducido considerablemente por la reducción de capital.
            
         
               (131)
            
            
               Habida cuenta de estas consideraciones, la Comisión concluye que la participación del Estado de Carintia en la distribución de las cargas es suficiente.
            
         
               (132)
            
            
               El hecho de que GRAWE y el Estado de Carintia recibieran por su Partizipationskapital una remuneración superior que BayernLB por su aportación de capital está justificado porque BayernLB utilizó otros instrumentos de capital. A diferencia de GRAWE y el Estado de Carintia, BayernLB no aportó Partizipationskapital, sino que renunció a todos los derechos sobre los instrumentos de capital y a una parte de la liquidez. Por tanto, la participación de BayernLB en la distribución de las cargas ha sido mayor, lo que parece adecuado, puesto que BayernLB era el propietario dominante de HGAA antes de que lo adquiriera la República de Austria.
            
         
               (133)
            
            
               Además hay que aclarar si el Partizipationskapital, que Austria aportó a HGAA en el marco del paquete de medidas de rescate de la banca, se remunera adecuadamente. Cabe recordar al respecto que en el paquete de medidas de rescate de la banca se prevén dos tipos de interés, dependiendo de si se trata de un banco en crisis o de un banco sólido. HGAA fue considerado por Austria un banco sólido y, por tanto, pagó una remuneración inferior a la que habría pagado si hubiera sido considerado un banco en crisis.
            
         
               (134)
            
            
               A este respecto, la Comisión señala que la totalidad del Partizipationskapital todavía existente permanece en HBInt y, por tanto, en la parte a liquidar de HGAA. Puesto que la parte a liquidar ya no está activa en el mercado y la viabilidad de HGAA no puede restablecerse (razón por la que se va a liquidar el banco), la Comisión señala que, en el presente asunto, puede aceptarse esta baja remuneración.
            
         
               (135)
            
            
               Mitarbeiterstiftung Alpe Adria era el propietario menor de HGAA, con una participación del 0,02 %. Su participación también se compró por un euro cuando la República de Austria adquirió HGAA en diciembre de 2009. Habida cuenta de la pérdida total de sus derechos de accionista sin contrapartidas, la Comisión considera suficiente la distribución de las cargas, especialmente si se compara su pequeño tamaño con el de los demás propietarios.
            
         
               (136)
            
            
               HGAA ha tomado una serie de medidas para que el propietario del capital híbrido participe en la distribución de las cargas recomprando estos instrumentos claramente por debajo de su valor nominal o sencillamente cancelándolos, lo que ha tenido un considerable efecto capital.
            
         
               (137)
            
            
               La Comisión también señala que, en muchos de los instrumentos híbridos y de Partizipationskapital, solo se pagaban dividendos o cupones si se obtenían beneficios. Puesto que en los últimos años el banco no era rentable, los propietarios de estos instrumentos tampoco recibieron los correspondientes pagos. Además, en el futuro habrá restricciones en los pagos de dividendos o cupones. La Comisión considera, por tanto, que los propietarios de estos instrumentos han participado suficientemente en la distribución de las cargas.
            
         
               (138)
            
            
               Por estas razones, la Comisión concluye que el plan de liquidación para HGAA prevé una distribución de las cargas adecuada.
            
         
      Limitación de los falseamientos de la competencia
   
   
               (139)
            
            
               Por último, la sección 4 de la Comunicación sobre reestructuración exige que el plan de reestructuración proponga medidas para limitar el falseamiento de la competencia. Estas medidas deben ser específicas para resolver los falseamientos de la competencia en los mercados en los que operará el beneficiario de la ayuda después de la reestructuración. En el presente asunto debe garantizarse que, antes de ser vendidas definitivamente, las entidades que siguen en el mercado no utilicen los fondos estatales recibidos de manera perjudicial para los competidores y no falseen la competencia.
            
         
               (140)
            
            
               Para ello, Austria se compromete a las restricciones comerciales expuestas en la sección 4 del anexo, que garantizarán que, hasta la venta, el falseamiento de la competencia resultante de la existencia y de la actividad de las entidades operativas se limitará al máximo.
            
         
               (141)
            
            
               La naturaleza y la forma de las medidas de competencia dependerán de dos criterios: en primer lugar, del importe de la ayuda y de las condiciones y circunstancias en las que fue concedida, y, en segundo lugar, de las características de los mercados en los que vaya a operar el banco beneficiario.
            
         
               (142)
            
            
               La Comisión señala que HGAA ha recibido ayudas estatales por importe de 3 150 millones EUR consistente en capital y garantía de activos y 1 350 millones EUR en garantías de liquidez y que, más adelante, con el fin de proceder a la liquidación, posiblemente reciba otras ayudas estatales por importe de hasta 5 400 millones EUR en capital y 3 300 millones EUR en liquidez.
            
         
               (143)
            
            
               El importe total de la ayuda en capital y garantía de activos asciende a 8 550 millones EUR y corresponde aproximadamente al 26 % de los RWA de HGAA, que a 31 de diciembre de 2008 ascendían a 32 800 millones EUR. Por consiguiente, el importe de la ayuda concedida es muy elevado y exige medidas adecuadas.
            
         
               (144)
            
            
               Según el punto 35 de la Comunicación sobre reestructuración, las medidas estructurales, como las cesiones, deben favorecer la entrada de competidores, previendo al mismo tiempo, que se produzcan dentro de un calendario apropiado que mantenga la estabilidad financiera.
            
         
               (145)
            
            
               La Comisión señala que el plan de liquidación prevé una liquidación ordenada, según el cual HGAA el 30 de junio de 2015 como máximo ya no será un actor económico activo en los mercados sino que solo liquidará las actividades para las que no haya encontrado comprador hasta entonces.
            
         
               (146)
            
            
               En cuanto a las demás actividades de las entidades PSE hasta su venta, Austria ha contraído una serie de compromisos por lo que se refiere a las nuevas operaciones de estas empresas, con los que deberán poderse evitar posibles falseamientos de la competencia en el período comprendido hasta su venta.
            
         
               (147)
            
            
               A este respecto, la Comisión juzga especialmente positivas las limitaciones a las que se han comprometido Austria y HGAA en cuanto a las nuevas operaciones. Considerando los costes del riesgo y de financiación en las nuevas operaciones, deberá obtenerse un rendimiento mínimo del […] % anual. Con este rendimiento mínimo para las nuevas operaciones se garantiza que las entidades operativas no apliquen una política de precios contraria a la competencia, a la vez que contribuyen a su viabilidad a largo plazo. En este sentido, el banco se compromete a limitar la duración de las nuevas operaciones con el fin de que la transformación de los plazos solo afecte a la viabilidad de forma limitada. […] (44) […]. Por lo que se refiere a […], Austria hizo un compromiso adicional para limitar a […] el negocio a clientes con una calificación como mínimo de […] y un volumen total de […] EUR. Así se reducen los riesgos vinculados a la devaluación de monedas y el volumen en el que opera el banco en este segmento de mercado. En suma, estas restricciones sirven para garantizar la viabilidad a largo plazo y limitar la capacidad competitiva de las empresas en cuestión.
            
         
               (148)
            
            
               La Comisión además juzga positivos los compromisos para una mejor gestión del riesgo, en especial, que todas las posiciones de riesgo superiores a […] EUR se vuelvan a evaluar anualmente y que solo se hagan negocios en el ámbito de los clientes privados y las finanzas públicas con clientes con una calificación como mínimo de […] (45). Estos compromisos garantizan que el comportamiento empresarial será prudente y que las empresas afectadas no seguirán estrategias empresariales arriesgadas. Las operaciones se realizarán de manera que se logre un equilibrio entre la necesaria rentabilidad y el indispensable control del riesgo. Al mismo tiempo, con los compromisos se descarta una expansión agresiva en el mercado.
            
         
               (149)
            
            
               La Comisión considera positivo el doble objetivo de los compromisos expuestos en los considerandos 147 y 148. Por una parte, contribuyen a aumentar las posibilidades de venta, puesto que no se realizarán operaciones excesivamente arriesgadas y, por otra, limitan los falseamientos de la competencia, al restringir el comportamiento agresivo y limitar las nuevas operaciones.
            
         
               (150)
            
            
               Según el plan de liquidación, todas las partes operativas de HGAA serán liquidadas o vendidas. Austria ha señalado que HBA será vendido para el 30 de junio de 2014, y la red PSE (como un todo o en partes) para el 30 de junio de 2015. Después cesarán las nuevas operaciones y HGAA abandonará el mercado porque todas las actividades o bien serán liquidadas o se habrán vendido a un tercero de forma transparente. Este proceso de liquidación y venta contribuye considerablemente a limitar los falseamientos de la competencia ocasionados por la ayuda, puesto que HGAA como tal desaparecerá del mercado.
            
         
               (151)
            
            
               La Comisión considera que la situación en los mercados financieros, que sigue siendo inestable, especialmente en los países PSE, justifica el plazo realmente largo (30 de junio de 2015) para la venta de las entidades en esos países. La Comisión constata que las actividades en Austria ya se han vendido y que esas actividades también serán liquidadas en caso de que no se hayan terminado de vender para el 30 de junio de 2014.
            
         
               (152)
            
            
               En conjunto, la Comisión señala que el balance total restante y los RWA de HGAA hasta 2017 se reducirán aproximadamente un 85 % (siempre y cuando la venta transcurra como está previsto).
            
         
               (153)
            
            
               Además de estas medidas de gran alcance, Austria se ha comprometido a prohibir que se haga referencia a la ayuda estatal con fines publicitarios y a prohibir prácticas empresariales agresivas. La Comisión también acoge favorablemente la prohibición de llevar a cabo adquisiciones, con la que se garantiza que la ayuda estatal no se utilizará para adquirir competidores, sino que servirá para los fines previstos, es decir, financiar el proceso de liquidación.
            
         
               (154)
            
            
               La Comisión lamenta que los compromisos contraídos por Austria en el marco de la Decisión de salvamento de diciembre de 2012 solo se hayan respetado en parte. No obstante, considera que el incumplimiento de algunos de estos compromisos, que tenían una vigencia limitada, se compensa con la división y liquidación total del banco.
            
         
               (155)
            
            
               Considerando los compromisos, y habida cuenta de que la aportación propia y la distribución de las cargas expuestas en los considerandos 122 a 138 son adecuadas, la Comisión estima que constituyen salvaguardas suficientes para limitar el falseamiento de la competencia, a pesar del elevado importe de las ayudas concedidas a HGAA.
            
         
      CONCLUSIONES
   
   
               (156)
            
            
               Habida cuenta de los compromisos de Austria, se concluye que la estrategia de liquidación es acorde con la Comunicación sobre reestructuración, la ayuda para la liquidación se limita al mínimo necesario y el falseamiento de la competencia se restringirá en la medida de lo posible. Por tanto, la ayuda para la liquidación con arreglo al artículo 107, apartado 3, letra b), del TFUE, es compatible con el mercado interior.
            
         HA ADOPTADO LA PRESENTE DECISIÓN:
   Artículo 1
   1.   Las siguientes medidas constituyen ayudas estatales:
   
               a)
            
            
               la recapitalización por importe de 900 millones EUR en el marco del paquete de medidas de rescate de la banca;
            
         
               b)
            
            
               la recapitalización por importe de 450 millones EUR en el marco del paquete de medidas de rescate de la banca;
            
         
               c)
            
            
               las garantías por importe de 1 350 millones EUR en el marco del paquete de medidas de rescate de la banca;
            
         
               d)
            
            
               la garantía de activos por importe de 100 millones EUR;
            
         
               e)
            
            
               la garantía de activos por importe de 200 millones EUR;
            
         
               f)
            
            
               la recapitalización por importe de 500 millones EUR;
            
         
               g)
            
            
               la garantía estatal para instrumentos de capital subordinado Tier 2 con un valor nominal de 1 000 millones EUR;
            
         
               h)
            
            
               el posible capital futuro para la liquidación de HGAA por un importe de hasta 5 400 millones EUR;
            
         
               i)
            
            
               la posible liquidez futura para la liquidación de HGAA por un importe de hasta 3 300 millones EUR;
            
         2.   Habida cuenta de los compromisos del anexo, las ayudas estatales contempladas en el apartado 1 son compatibles con el mercado interior.
   Artículo 2
   Austria garantiza que el plan de liquidación presentado el 29 de junio de 2013 y completado el 27 de agosto de 2013 se ejecutará íntegramente, incluidos los compromisos del anexo.
   Artículo 3
   El destinatario de la presente Decisión será la República de Austria.
   
      Hecho en Bruselas, el 3 de septiembre de 2013.
      
         
            Por la Comisión
         
         Joaquín ALMUNIA
         
            Vicepresidente
         
      
   
   
      (1)  DO C 116 de 23.4.2013, p. 13.
   
      (2)  Este régimen de ayudas fue autorizado por la Comisión el 9 de diciembre de 2008 en el asunto N 557/2008, Maßnahmen nach dem Finanzmarktstabilitäts- und dem Interbankmarktstärkungsgesetz für Kreditinstitute und Versicherungsunternehmen in Österreich (Medidas en virtud de la ley de estabilidad de los mercados financieros y la consolidación interbancaria para entidades de crédito y de seguros en Austria) (DO C 3 de 8.1.2009, p. 2).
   
      (3)  Los titulares de Partizipationsscheinen no tienen derecho de voto.
   
      (4)  DO C 134 de 13.6.2009, p. 31.
   
      (5)  DO L 83 de 27.3.1999, p. 1.
   
      (6)  DO C 85 de 31.3.2010, p. 21.
   
      (7)  DO C 266 de 1.10.2010, p. 5.
   
      (8)  DO C 31 de 4.2.2012, p. 13.
   
      (9)  En lo sucesivo, SA.32554 (2009/C) Ayuda de reestructuración para Hypo Group Alpe Adria.
   
      (10)  DO C 59 de 28.2.2013, p. 34.
   
      (11)  Pendiente de publicación.
   
      (12)  Pendiente de publicación.
   
      (13)  Véase el considerando 4 y la Decisión de salvamento de diciembre de 2009.
   
      (14)  Las empresas Norica y HBInt Credit Management (CM), cada una de las cuales tiene inversores externos que poseen el 49 %, también están en liquidación.
   
      (15)  Información confidencial.
   
      (16)  Como consecuencia del rescate de HGAA por Austria en estas condiciones, BayernLB tuvo que depreciar totalmente el valor contable de HGAA de 2 300 millones EUR y renunciar a créditos de HGAA para financiación ya aportados por valor de 825 millones EUR.
   
      (17)  Entre tanto, HGAA ha interrumpido sus pagos de intereses y principal en relación con determinados préstamos de BayernLB de acuerdo con su interpretación de la ley austriaca de sustitución de capital propio (Eigenkapitalersatzgesetz). BayernLB contesta esta decisión y ha interpuesto un recurso para recuperar los créditos más el pago de intereses acordados inicialmente. […].
   
      (18)  Kommunikation zur EU-Überarbeiteter Umstrukturierungsplan (Comunicación sobre el plan de reestructuración revisado UE), Klagenfurt am Wörthersee, 29.6.2013.
   
      (19)  Según el plan, podría crearse un holding PSE jurídicamente independiente o separar partes de HBInt (incluidas las líneas de refinanciación) para permitir a las entidades PSE convertirse en empresas operativas independientes.
   
      (20)  Si la venta no se terminara como está previsto, HGAA continuaría intentando vender HBA hasta el 30 de junio de 2014. Si fracasara este intento, HBA pasaría a la parte a liquidar.
   
      (21)  Véase la sección IV.3.2.2 del anexo.
   
      (22)  […] se ejecutará de acuerdo con […] en la sección V.3.4 de la lista de compromisos (véase el anexo). Para garantizar la financiación propia de […], HBI puede […], en la medida de lo necesario, para evitar o compensar una caída de […].
   
      (23)  Véase la nota a pie de página 14.
   
      (24)  Como se explica en la nota a pie de página 16 […].
   
      (25)  Véanse, por ejemplo, la Decisión de incoación de 2009, considerando 92, la Decisión de salvamento de diciembre de 2009, considerando 66, la Decisión de ampliación de 2010, considerandos 31 a 39, la Decisión de salvamento de julio de 2011, considerandos 39 a 43, y la Decisión de salvamento de diciembre de 2012, considerando 37.
   
      (26)  Véanse, entre otras, la Decisión de ampliación de 2010, considerando 31, y la Decisión de salvamento de julio de 2011, considerando 40.
   
      (27)  Véase, por ejemplo, la Decisión de ampliación de 2010, considerando 39.
   
      (28)  Véase la Decisión de salvamento de diciembre de 2009, considerando 65.
   
      (29)  Véase entre otras, la Decisión de ampliación de 2010, considerandos 34 y 38.
   
      (30)  Véase entre otras, la Decisión de salvamento de diciembre de 2009, considerando 66, la Decisión de ampliación de 2010, considerandos 35 y 37, y la Decisión de salvamento de julio de 2011, considerando 43.
   
      (31)  Véase entre otras, la Decisión de ampliación de 2010, considerando 36.
   
      (32)  Véase la Decisión de incoación de 2009, considerando 102.
   
      (33)  Véase la Decisión de salvamento de diciembre de 2009, considerando 67.
   
      (34)  Véase la Decisión de incoación de 2009, considerando 98.
   
      (35)  Véase la Decisión de incoación de 2009, considerando 98, y la Decisión de ampliación de diciembre de 2010, considerando 42.
   
      (36)  Véase la Decisión de salvamento de julio de 2011, considerando 44, y la Decisión de salvamento de diciembre de 2012, considerando 38.
   
      (37)  Sustituida por la Decisión de la Comisión de 5 de febrero de 2013 con el mismo número; pendiente de publicación.
   
      (38)  Registrado como T-427/12.
   
      (39)  DO C 216 de 30.7.2013, p. 1, véase en especial el punto 6.
   
      (40)  DO C 195 de 19.8.2009, p. 9.
   
      (41)  Véase el punto 20 de la Comunicación sobre reestructuración y el punto 49 de la Comunicación relativa a la aplicación de las normas sobre ayudas estatales a las medidas adoptadas en relación con las instituciones financieras en el contexto de la actual crisis financiera mundial («Comunicación bancaria») (DO C 270 de 25.10.2008, p. 8).
   
      (42)  Véase la sentencia del Tribunal de 13 de septiembre de 2010, República Helénica y otros/Comisión, asuntos acumulados T-415/05, T-416/05 y T-423/05, Rec. 2010, I-4749, apartado 135.
   
      (43)  La Comisión señala positivamente que Austria se compromete a garantizar que la ratio crédito-depósitos de las entidades que no están destinadas a la liquidación se encaminarán a una venta con éxito, ya sea mediante el correspondiente control del proceso de nuevo crédito o mediante otras medidas para reducir de manera sintética o efectiva la ratio crédito-depósitos (véanse los compromisos, sección III, punto 4.1.8).
   
      (44)  […].
   
      (45)  Esto se aplica a una probabilidad de impago a un año del […] % o inferior.
   
      ANEXO
      
         Observaciones preliminares
      
      Austria ofrece los siguientes compromisos exclusivamente a la Comisión Europea («la Comisión») como única destinataria y solo a efectos del procedimiento SA.32554 (ex C 16/2009). Los terceros no podrán invocar estos compromisos para pretender un determinado comportamiento de Austria y/o el grupo de instituciones de crédito Hypo Alpe Adria («HGAA»).
      Los compromisos ofrecidos a la Comisión por Austria por carta de 30 de noviembre de 2012, expuestos en el anexo de la Decisión de autorización de la Comisión de 5 de diciembre de 2012, C(2012) 9255 final, se sustituyen por los compromisos expuestos en las secciones B.III.3 y B.III.4.
      Si no se estipula lo contrario, todos los compromisos se aplicarán a cada una de las entidades operativas enumeradas en la sección B.II.1 solo hasta la reprivatización de la entidad en cuestión, con arreglo a la sección B.IV.3.
      
         Compromisos
      
      I.   Ejecución del plan de reestructuración; el administrador encargado de la supervisión
      
      Austria garantiza que el plan de reestructuración se ejecutará íntegramente en los plazos establecidos. Austria asegura que la ejecución del plan de reestructuración y el cumplimiento de los compromisos será supervisado por un administrador supervisor. El nombramiento, funciones, obligaciones y aprobación de la gestión del administrador encargado de la supervisión se regirán por el procedimiento descrito en la sección C.
      II.   Definiciones
      
      1.   Entidades operativas
      
      Las «entidades operativas» que serán reprivatizadas con arreglo a la sección B.IV.3 son las siguientes sociedades (incluidas, si procede, las sociedades controladas por ellas directa e indirectamente):
      1.1.   HBA
      Hypo Alpe-Adria-Bank AG, Klagenfurt, Austria («HBA»).
      1.2.   Europa del Sudoeste/Red PSE
      
                  —
               
               
                  Hypo Alpe-Adria-Bank d.d., Ljubljana, Eslovenia («HBS»).
               
            
                  —
               
               
                  Hypo Leasing d.o.o., Ljubljana, Eslovenia («HLS») o su sucesor legal como consecuencia de la reestructuración interna de HGAA, siempre y cuando sea puesto a la venta. Esta sociedad se limita a […] y al […] arrendamiento financiero.
               
            
                  —
               
               
                  Hypo Alpe-Adria-Bank d.d., Zagreb, Croacia («HBC») y su filial, Hypo Alpe-Adria-Leasing d.o.o., Croacia («HAALC»), cuya actividad empresarial se limita a […].
               
            
                  —
               
               
                  Hypo Alpe-Adria-Bank d.d., Mostar, Bosnia y Herzegovina («HBFBiH»).
               
            
                  —
               
               
                  Hypo Alpe-Adria-Bank a.d., Banja Luka, Republika Srpska («HBRS») y su filial, Hypo Alpe-Adria-Leasing d.o.o., Banja Luka, Republika Srpska («HLRS»), cuya actividad empresarial se limita al arrendamiento financiero […].
               
            
                  —
               
               
                  Hypo Alpe-Adria-Bank a.d., Podgorica, Montenegro («HBM»).
               
            
                  —
               
               
                  Hypo Alpe-Adria-Bank a.d., Belgrado, Serbia («HBSE»).
               
            2.   Parte a liquidar
      
      En la parte a liquidar se suprimirán las líneas de negocios y carteras de HGAA consideradas no estratégicas así como Hypo-Alpe-Adria Bank S.p.A. con sede en Udine, Italia («HBI») conforme a las previsiones, manteniendo el capital y minimizando la pérdida de valor. Todas las sociedades/entidades no nombradas explícitamente en la parte II. 1 pertenecen a la parte a liquidar. La parte a liquidar comprende en particular:
      2.1.   Wind Down Participations
      Participaciones no estratégicas en empresas
      2.2.   Wind Down Financials
      
                  —
               
               
                  Cartera de HBInt. y líneas de refinanciación a las filiales (en particular, PSE, HBI) que quedan en HGAA.
               
            
                  —
               
               
                  Subcarteras transferidas para su liquidación de las diferentes filiales bancarias (HBA, HBI, bancos de la red PSE) y de HLS.
               
            
                  —
               
               
                  Sociedades de arrendamiento financiero por liquidar (HLHU, HLUA, HLBG, HLG, HLC, HLMK, HLA, HLM, HETA, HLI, HRSE y HLSE).
               
            
                  —
               
               
                  Sociedades minoritarias (Credit Management, Norica).
               
            2.3.   HBI
      Hypo Alpe-Adria-Bank S.p.A., Udine, Italia («HBI»).
      III.   Compromisos generales
      
      1.   Seguimiento de una política empresarial prudente, sólida y sostenible
      
      Austria garantiza que, durante la ejecución del plan de reestructuración, HGAA seguirá una política empresarial prudente, sólida y sostenible, examinará la adecuación de sus sistemas de incentivos internos, en el marco de las disposiciones legales y regulatorias y procurará que dichos sistemas no lleven a la exposición a riesgos desproporcionados.
      2.   Transferencia de beneficios
      
      Austria garantiza que cada entidad operativa —es decir, HBA y la red PSE— hasta su reprivatización respectiva transferirá un posible beneficio anual a sus correspondientes propietarios en la medida en que esté autorizado legalmente y no dé lugar a que no se alcancen los ratios de capital propio regulatorios en el momento de la transferencia de cada entidad operativa o a desventajas económicas para la sociedad. Este compromiso también se aplica por analogía a cualquier sociedad intermedia (holding), HBI hasta su liquidación total y a HBInt., siempre y cuando esté controlada por Austria.
      3.   Aportación propia
      
      La prohibición de cupones incluida en los compromisos ofrecidos por Austria por carta de 30 de noviembre de 2012 y en el anexo de la Decisión de autorización de la Comisión de 5 de diciembre de 2012, C(2012) 9255 final, se sustituye por el siguiente compromiso:
      3.1.   No habrá pagos de dividendos y cupones si no son obligatorios por ley
      
               
                  3.1.1.
               
               
                  Austria garantiza que, durante la ejecución del plan de reestructuración, HGAA no efectuará pagos de dividendos o cupones sobre los instrumentos de capital Tier 1 y Tier 2 emitidos antes de la adopción de la autorización definitiva (incluidas acciones, participaciones, instrumentos de capital híbrido y complementario), salvo que HGAA esté obligado legalmente a hacerlo, incluso sin liberación de reservas, o con el acuerdo previo de los servicios de la Comisión.
               
            
               
                  3.1.2.
               
               
                  Los instrumentos de capital mencionados no comprenden los instrumentos de capital, acciones y/o participaciones de los que es titular Austria, salvo que el pago de dividendos o cupones de los instrumentos de capital de los que es titular Austria ocasionara también una obligación de pago a terceros.
               
            
               
                  3.1.3.
               
               
                  La prohibición del pago de dividendos con arreglo al punto 3.1.1 no se aplica al pago de dividendos de las «sociedades minoritarias», limitadas en el tiempo y no competitivas […] y […] [es decir, dos SPV (sociedades instrumentales) en las que participan inversores externos con el 49 %; la actividad de la SPV se limita a la titulización de determinados valores y al pago de ingresos procedentes de los valores a HBInt y las sociedades minoritarias en forma de dividendos, véase la sección 5.3.4 del plan de reestructuración] cuando no pagarlos tuviera como consecuencia la disolución de una de estas sociedades, lo que podría influir negativamente en la dotación total de capital de HGAA.
               
            3.2.   No habrá rescates ni recompras si no son obligatorios por ley
      
               
                  3.2.1.
               
               
                  Austria garantiza que, durante la ejecución del plan de reestructuración, HGAA no rescatará, recomprará o rescindirá de cualquier otro modo anticipadamente instrumentos de capital a tenor del punto 3.1.1, salvo que HGAA esté obligado legalmente a hacerlo, incluso sin liberación de reservas, o con el acuerdo previo de los servicios de la Comisión.
               
            
               
                  3.2.2.
               
               
                  Con el acuerdo previo de los servicios de la Comisión, quedan excluidos rescates, recompras y otras rescisiones anticipadas de instrumentos de capital, si:
                  
                              —
                           
                           
                              no dan lugar a una disminución permanente de los ratios de capital regulatorios de HGAA, y
                           
                        
                              —
                           
                           
                              los pagos de HGAA a acreedores relacionados con la rescisión anticipada (es decir, precio de recompra, indemnización) no superan el valor de mercado del instrumento en el momento de rescisión, incrementado en su caso por
                              
                                          —
                                       
                                       
                                          una prima de no más del 10 % de dicho valor de mercado, y/o
                                       
                                    
                                          —
                                       
                                       
                                          un pago de un importe máximo del valor actual descontados los intereses adeudados para el instrumento hasta su vencimiento original.
                                       
                                    
                        
            
               
                  3.2.3.
               
               
                  Con el correspondiente acuerdo previo de los servicios de la Comisión, la determinación concreta del valor de mercado a tenor de lo anterior, corresponderá a:
                  
                              —
                           
                           
                              en el caso de instrumentos negociados públicamente: el precio medio de este instrumento o de otros comparables en el último mes antes de la publicación de la oferta de recompra de los instrumentos en cuestión,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              en el caso de otros instrumentos: el valor establecido de otra manera adecuada y verificado por un tercero independiente utilizando valoraciones de este instrumento o de otros comparables.
                           
                        
            4.   Compromisos de comportamiento/limitación de nuevas operaciones
      
      4.1.   Sustitución de los compromisos de 30 de noviembre de 2013 (anexo de la Decisión de autorización de la Comisión de 5 de diciembre de 2012, C(2012) 9255 final)
      Los compromisos ofrecidos a la Comisión por Austria por carta de 30 de noviembre de 2012, expuestos en el anexo de la Decisión de autorización de la Comisión de 5 de diciembre de 2012, C(2012) 9255 final, se sustituyen por los siguientes compromisos:
      
               
                  4.1.1.
               
               
                  HGAA solo efectuará nuevas operaciones en el segmento Public Finance con una duración máxima de […] y en el segmento Corporate con una duración máxima de […]. En ambos segmentos solo se autoriza la realización de nuevas operaciones si la probabilidad de impago a un año de los compromisos de crédito correspondientes es del […] % o inferior. Además, en el segmento Corporate todos los nuevos compromisos de una duración superior a […] deben avalarse en un […] % de acuerdo con las directrices internas de HGAA sobre política crediticia (Credit Policy). Se permiten excepciones a las restricciones anteriores si las autoridades de supervisión locales exigen que se mantengan determinados instrumentos financieros. También estarán excluidos de las restricciones anteriores los bonos o pagarés del Tesoro (Treasury Bills) con una duración máxima de […] emitidos por la Republika Srpska y la Federación de Bosnia y Herzegovina, si la adquisición de estos valores […].
               
            
               
                  4.1.2.
               
               
                  HGAA solo reembolsará nuevos créditos hipotecarios minoristas si la Loan-to-Value Ratio (LTV) asciende como máximo al […] %. Están autorizados los nuevos créditos hipotecarios Retail con una LTV de máximo […] % si la Debt-to-Income Ratio del cliente en cuestión —definida como la relación entre el total (establecido por oficinas de crédito locales) de las obligaciones de pago mensuales del clientes para con HGAA y otras entidades financieras y sus ingresos netos mensuales— es igual o inferior al […] %. Además, cuando exista legislación local relativa a las obligaciones hipotecarias o titulizaciones, todo nuevo crédito hipotecario Retail deberá cumplir los criterios para ser imputable a los fondos de garantía, conforme a dicha legislación.
               
            
               
                  4.1.3.
               
               
                  La matriz interna de costes de refinanciación (Funding COST Matrix) de cada nuevo compromiso (según la definición de la sección 4.2) guardará una relación adecuada con la situación de refinanciación de cada una de las sucursales o filiales durante toda la estructura de los plazos y corresponden a las siguientes disposiciones mínimas:
                  
                               
                           
                           
                              EURIBOR a 3 m + […] % para todos los compromisos de hasta […] años;
                           
                        
                               
                           
                           
                              EURIBOR a 3 m + […] % para todos los compromisos de […] años ([…]);
                           
                        
                               
                           
                           
                              EURIBOR a 3 m + […] % para todos los compromisos de más de […] años ([…]).
                           
                        En países con calificaciones de solvencia especialmente débiles, se aplican las disposiciones mínimas con los siguientes suplementos: […]. Además de las restricciones de vencimiento a nivel de la empresa en los segmentos Public Finance y Corporate (véase la sección 4.1.1), en los citados países no podrán contraerse compromisos de una duración superior a […] años. Los citados incrementos de refinanciación pueden ser inferiores en algunos casos, siempre y cuando los activos cumplan los requisitos jurídicos y materiales para una titulización y esté previsto utilizarlos directamente para titulización (por ejemplo, créditos hipotecarios, arrendamiento financiero, créditos para pequeñas y medianas empresas («PYME») y Public Finance) y se basen en avales verificados por el Administrador encargado de la supervisión (entre […] y […] puntos básicos, dependiendo del importe del aval, […] puntos básicos para la sobregarantía).
               
            
               
                  4.1.4.
               
               
                  Después de determinar correctamente los costes de refinanciación (con arreglo al punto 4.1.3) y los costes del riesgo (calculados como la pérdida acumulativa esperada (Expected Loss) del importe no cubierto por avales, tras aplicar un recorte adicional (Haircut) del […] % al valor del aval) para cada nuevo compromiso de crédito debe garantizarse como mínimo un rendimiento del capital propio anual del […] % (en el cálculo del rendimiento del capital propio hay que tener en cuenta las cuotas). Los servicios de la Comisión pueden suprimir mediante una simple carta de servicio el requisito del Haircut adicional al valor del aval del […] % a efectos de calcular los costes del riesgo, en cuanto el Administrador encargado de la supervisión aclare en un dictamen motivado que el sistema de valoración de avales existente en el banco es adecuado en conjunto y ya prevé recortes adecuados.
               
            
               
                  4.1.5.
               
               
                  El rendimiento del capital propio a tenor de la sección anterior se calculará fundamentalmente sobre la base de las exigencias de capital regulatorio asignadas a los créditos correspondientes. Sin embargo, el método utilizado actualmente por HGAA para calcular las exigencias de capital a los créditos individuales se basa en un enfoque económico de acuerdo con el cálculo de los costes del riesgo. Los servicios de la Comisión pueden autorizar a HGAA, por medio de una simple carta de servicio, seguir aplicando su enfoque económico para calcular las exigencias de capital de los créditos individuales si el Administrador encargado de la supervisión confirma que i) la metodología del enfoque de HGAA es coherente y ii) HGAA ha demostrado que, utilizando su enfoque, se logra un rendimiento del capital propio mínimo que es equivalente a un rendimiento mínimo calculado sobre la base de un capital propio regulatorio del […] % tanto a nivel de carteras objetivo como de carteras realmente existentes.
               
            
               
                  4.1.6.
               
               
                  […] solo pueden ofrecerse a clientes que dispongan de […]. Se autorizan excepciones:
                  
                              —
                           
                           
                              […],
                           
                        
                              —
                           
                           
                              la concesión de […] hasta un volumen total nominal máximo de […] EUR anual; cada […] concedido en […] debe tener una calificación igual o superior a […] (de acuerdo con la Credit Rating Master Scale interna de HGAA).
                           
                        
            
               
                  4.1.7.
               
               
                  HGAA garantizará un examen de la calificación anual y documentación financiera completa de cada cliente con una exposición superior a […] EUR. El respeto de estas disposiciones se verificará mediante la gestión del riesgo en la central del grupo.
               
            
               
                  4.1.8.
               
               
                  La República de Austria se compromete a garantizar que la ratio Loan-to-Deposit-Ratio («ratio LtD») de las entidades operativas irá dirigida a conseguir la venta fructuosa y, para ese fin, o bien la concesión de nuevos créditos se controlará de forma adecuada o bien se adoptarán otras medidas para reducir la ratio LtD (artificial o efectivamente). La República de Austria es consciente de que ratios LtD superiores al 100 % pueden representar un obstáculo para el éxito en la venta de una entidad operativa.
               
            
               
                  4.1.9.
               
               
                  HGAA sustituirá o completará la formación de gestionarios de créditos y responsables de clientes en los que se hayan observado errores en el proceso de concesión de créditos o que hayan concedido créditos a un nivel de rentabilidad inferior a los criterios fijados.
               
            
               
                  4.1.10.
               
               
                  HGAA no adquirirá participaciones en empresas o partes de empresas (en lo sucesivo, denominadas conjuntamente «participaciones»), salvo que se estipule otra cosa. Con el acuerdo previo de la Comisión, HGAA podrá adquirir participaciones cuando, por circunstancias especiales, sea necesario para garantizar o mantener la estabilidad financiera o la competencia efectiva. HGAA podrá adquirir participaciones sin el acuerdo previo de la Comisión si i) el precio de compra es inferior al […] % del balance total de HGAA en el momento de la Decisión de la Comisión y ii) la suma total de todos los precios de compra que haya pagado HGAA durante toda la fase de reestructuración (es decir, hasta que termine la venta de la red PSE, véase IV.), sea inferior al […] % del balance total de HGAA en el momento de la Decisión de la Comisión. También quedan fuera de la prohibición de adquisición las participaciones gestionadas o adquiridas por HGAA en el curso de operaciones comerciales normales relacionadas con préstamos morosos u operaciones bancarias similares.
               
            
               
                  4.1.11.
               
               
                  HGAA no podrá utilizar la ayuda con fines publicitarios.
               
            
               
                  4.1.12.
               
               
                  La ejecución de las citadas medidas será examinada trimestralmente por un administrador encargado de la supervisión externo que informará a la Comisión (véase la sección C).
               
            4.2.   Alcance de los compromisos («Restricciones a las nuevas operaciones») con arreglo a los puntos 4.1.1-4.1.6
      Las restricciones reguladas en los puntos 4.1.1-4.1.6 solo se aplican a las nuevas operaciones con arreglo a las definiciones siguientes:
      4.2.1.   Delimitación de los segmentos «Corporate», «Public Finance» y «Retail»
      Los segmentos «Corporate» y «Public Finance» corresponden en principio a las definiciones de segmentos de HGAA vigentes actualmente, con las siguientes modificaciones:
      
                  4.2.1.1.
               
               
                  El segmento «Corporate» se define de la siguiente manera:
                  El segmento «Corporate» comprende todas las empresas privadas (con la excepción de las instituciones financieras) que cumplen los siguientes criterios en cuanto al volumen de negocios y/o la exposición:
                  
                              —
                           
                           
                              Volumen de negocios total anual igual o superior a […] EUR, o bien
                           
                        
                              —
                           
                           
                              Exposición bruta mínima de […] EUR, o en Croacia de […] EUR como mínimo. HGAA se compromete a probar al administrador encargado de la supervisión que el umbral de exposición actual que distingue el segmento minorista del segmento Corporate de HGAA en Croacia es realmente de […] EUR y que cambiar el umbral entrañaría costes desproporcionados.
                           
                        
            
                  4.2.1.2.
               
               
                  Segmento «Public Finance»:
                  El segmento empresarial Public Finance se compone de:
                  
                              —
                           
                           
                              «poderes públicos nacionales», o sea, entidades que pueden ejercer la autoridad del Estado, es decir, que están facultadas para dictar leyes vinculantes o normas vinculantes de otro tipo: Estados, Ministerios, autoridades estatales y gubernamentales, instituciones de la seguridad social, etc.,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              exposiciones garantizadas explícitamente por los poderes públicos del Estado,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              «poderes públicos subestatales», es decir, colectividades territoriales (Estados federados, provincias, regiones, ciudades y municipios) así como las entidades políticas dentro de Bosnia y Herzegovina, es decir, la Republika Srpska y la Federación de Bosnia y Herzegovina, y
                           
                        
                              —
                           
                           
                              organismos del sector público (Public Sector Entities) (1), cuando se beneficien de una garantía directa de poderes públicos nacionales o locales.
                           
                        Las entidades y agencias que no son poderes públicos nacionales ni locales según la definición anterior y no disfrutan de una garantía directa de poderes públicos nacionales o locales, serán consideradas clientes empresariales (institucionales) y tratadas con arreglo a las disposiciones para el segmento empresarial Corporate.
                  
               
            
                  4.2.1.3.
               
               
                  Segmento «Retail»:
                  El segmento empresarial Retail se compone de:
                  
                              —
                           
                           
                              particulares,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              todo tipo de PYME, es decir, empresas de propiedad privada, profesionales liberales, y entidades agrícolas, independientemente de su forma jurídica, que cumplan los siguientes criterios acumulativos en cuanto a volumen de negocios y exposición:
                              
                                          —
                                       
                                       
                                          volumen de negocios total anual inferior a […] EUR y
                                       
                                    
                                          —
                                       
                                       
                                          exposición bruta inferior a […] EUR o, en Croacia, inferior a […] EUR (sujeto a la prueba prevista en el punto 4.2.1.1, segundo guion).
                                       
                                    
                        
            4.2.2.   Nuevas operaciones dentro de los segmentos «Corporate» y «Public Finance»
      4.2.2.1.   Definiciones generales
      En principio, las «nuevas operaciones» a tenor de las restricciones a las nuevas operaciones según los puntos 4.1.1 a 4.1.6 se definen de conformidad con las normas existentes sobre información del riesgo de HGAA y comprenden:
      
                  —
               
               
                  las operaciones de crédito o de arrendamiento financiero relevantes en términos de riesgo (2) con un cliente completamente nuevo (o con un grupo de clientes asociados), es decir, «operaciones con nuevos clientes» [New ClientBusiness-NCB]; y
               
            
                  —
               
               
                  el aumento de la exposición de crédito o de arrendamiento financiero con clientes existentes sobre la base de productos, es decir, «operaciones con incremento de exposición» [Exposure Increasing Business-ExIB], y
               
            
                  —
               
               
                  la renovación o prórroga de la exposición de crédito o de arrendamiento financiero con clientes existentes sobre la base de productos durante un período de más de […] es decir, «operaciones de prórroga de la exposición» [Exposure Prolonging Business-ExPB]
                      (3).
               
            4.2.2.2.   Criterios adicionales
      
                  —
               
               
                  En el contexto de ExIB, la existencia de nuevas operaciones debe considerarse individualmente en cada transacción. Así, si un cliente tiene intención de aumentar su exposición en liquidez y reducir en la misma proporción su exposición a la garantías, el incremento de su exposición en liquidez se considera no obstante una nueva operación.
               
            
                  —
               
               
                  
                     El arrendamiento financiero se considera una nueva operación de crédito. Por tanto, esta nueva operación (NCB y ExIB) debe satisfacer íntegramente los requisitos de las nuevas operaciones con arreglo a los puntos 4.1.1 a 4.1.6.
               
            
                  —
               
               
                  
                     Los arrendamientos operativos se consideran nuevas operaciones con arreglo a los puntos 4.1.1-4.1.6 con las siguientes consideraciones:
                  
                              —
                           
                           
                              Debe respetarse una calificación mínima de […] y una duración máxima conforme a las normas relativas a las restricciones a las nuevas operaciones.
                           
                        
                              —
                           
                           
                              Se supone una garantía total, siempre y cuando se cubra el valor residual total por el valor contable actual (carrying value) con la condición de que el valor residual sea suficientemente conservador; es el caso siempre que el valor residual corresponda al valor neto de venta (después de deducir los costes de venta) que más probablemente se consiga del objeto subyacente en los libros contables financieros de la entidad vendedora (Booking Entity).
                           
                        
            
                  —
               
               
                  Todo compromiso de crédito que contenga líneas de crédito libre debe ajustarse a los nuevos criterios de concesión de crédito con arreglo a los puntos 4.1.1-4.1.6.
               
            
                  —
               
               
                  
                     Las transacciones dentro del grupo HGAA (por ejemplo, refinanciación de bancos locales, arrendamiento y otras participaciones) así como las operaciones en el marco de las exigencias de gestión de la liquidez de HGAA se asignarán al segmento de entidades financieras.
               
            4.2.2.3.   Restricciones
      Las restricciones a las nuevas operaciones contempladas en los puntos 4.1.1-4.1.6 no se aplican a las siguientes transacciones relevantes en términos de riesgo:
      
                  —
               
               
                  
                     Operaciones con entidades financieras relacionadas con la liquidez contable de HGAA, es decir:
                  
                              —
                           
                           
                              transacciones FX-spot (Intraday Settlement Limits),
                           
                        
                              —
                           
                           
                              FX Outrights y swaps de una duración máxima de […], siempre que se haya celebrado un acuerdo de compensación y garantía (ISDA con CSA) con un umbral (= exposición material no asegurada) de […] EUR como máximo,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              préstamos en el mercado de divisas, operaciones de depósitos y pactos de recompra (o de reventa) de una duración máxima por operación de […], siempre que el importe máximo por contrapartida se limite a un total de […] EUR y que el importe total gastado cada vez se limite a un máximo de […] EUR,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              productos derivados financieros (Interest Rate Swaps) de una duración máxima de […], siempre que se haya celebrado un acuerdo de compensación y garantía (ISDA con CSA) con un umbral (= exposición material no asegurada) de […] EUR.
                           
                        HGAA debe garantizar que solo se autorizarán los límites de contrapartida individuales para instituciones financieras de gestión del riesgo de la estructura central del grupo HGAA de una duración máxima por operación de […].
               
            
                  —
               
               
                  
                     Nueva financiación, prórrogas de créditos, «roll-overs» reestructuraciones y reprogramación de créditos para clientes en crisis (y todos los clientes dentro del ámbito de responsabilidad del grupo/o Local Task Force Rehabiliation y/o Credit Rehabilitation) con el objetivo y la intención claramente documentados de devolver los compromisos de crédito morosos a un estatus productivo y/o hacer posible una recuperación definitiva de la exposición siempre que la duración, en este contexto, de la nueva financiación se limite a un máximo de […]. Cada una de estas transacciones debe documentarse suficientemente, incluida una prueba cuantitativa, de que es la mejor manera de mantener el valor para HGAA y no un mero aplazamiento del reconocimiento de las pérdidas. Los parámetros para el análisis cuantitativo deben ser suficientemente conservadores.
               
            
                  —
               
               
                  
                     Prolongaciones, prórrogas, reestructuración y reprogramación de exposición productiva (4) o clientes (grupos de clientes asociados), objetivamente justificadas, que benefician a HGAA y no se han garantizado por una duración superior a […]. Cada una de estas transacciones debe documentarse suficientemente, incluida una prueba cuantitativa, de que es la mejor manera de mantener el valor para HGAA y no un mero aplazamiento del reconocimiento de las pérdidas. Los parámetros para el análisis cuantitativo deben ser suficientemente conservadores.
               
            
                  —
               
               
                  
                     Financiación adicional para clientes que se encuentran en la lista de vigilancia del grupo HGAA o de entidades locales, con el objetivo y la intención claramente documentados de estabilizar la situación financiera de los clientes (inclusive la cobertura de los riesgos de intereses y divisas), evitando así que se produzca un impago y haciendo posible que los clientes recuperen un estatus productivo, siempre que la duración, en este contexto, de la nueva financiación se limite a un máximo de […]. Cada una de estas transacciones debe documentarse suficientemente, incluida una prueba cuantitativa, de que es la mejor manera de mantener el valor para HGAA y no un mero aplazamiento del reconocimiento de las pérdidas. Los parámetros para el análisis cuantitativo deben ser suficientemente conservadores.
               
            
                  —
               
               
                  Transacciones
                  
                              —
                           
                           
                              que estén cubiertas íntegramente y por la duración total del crédito, por garantías en especie inmediatamente ejecutorias y no sujetas a garantías de terceros, siempre que la calificación del cliente no sea inferior a […], O
                           
                        
                              —
                           
                           
                              que estén cubiertas íntegramente por un aval o garantía de una entidad financiera («garantía bancaria»), siempre que la calificación del garante no sea inferior a […].
                           
                        
            
                  —
               
               
                  
                     Ampliación de la exposición debido a cambios en la cotización de las divisas, fluctuaciones de valores del mercado de derivados y evolución de los precios del mercado de obligaciones.
               
            
                  —
               
               
                  
                     Conversión de préstamos en divisas extranjeras existentes a préstamos en EUR, si la divisa del balance del cliente en cuestión es el EUR, HRK o el marco convertible, la exposición total se convierte a la cotización de cambio actual y la posición de las garantías de HGAA no varía o mejora.
               
            
                  —
               
               
                  Las nuevas operaciones para las que se envió al cliente antes del 1 de enero de 2013 una oferta concertada entre las entidades locales responsables del riesgo y las ventas («term sheet») y fue aceptada por este, siempre que HGAA esté legalmente obligado al pago.
               
            
                  —
               
               
                  Las operaciones realizadas con fondos de los programas de bancos de fomento e instituciones financieras supranacionales (por ejemplo, BEI, BERD, HBOR, SID, etc.) o en el marco de programas de crédito subvencionados por poderes públicos nacionales o locales, siempre que se respete un límite de calificación de […] y la duración máxima del crédito sea de […]. La participación en programas de créditos subvencionados con arreglo a lo anterior solo se autoriza si los programas se caracterizan por una reducción del riesgo al mínimo […]. El administrador encargado de la supervisión verificará y confirmará este aspecto antes de que HGAA participe en el programa.
               
            
                  —
               
               
                  
                     Financiación interna del grupo (especialmente, líneas de refinanciación) a otras entidades del grupo HGAA con fines de adquisiciones de rescate («repossessions») de garantías y activos en el marco de procedimientos judiciales y extrajudiciales de subasta o venta.
               
            
                  —
               
               
                  La reclasificación de compromisos de arrendamiento, es decir, el paso de operaciones de arrendamiento operativo a operaciones de arrendamiento financiero, si con ello el riesgo de activos se puede convertir totalmente en riesgo de contrapartida (es decir, si todos los riesgos y ventajas vinculados a la propiedad sobre los objetos de arrendamiento se transfieren del arrendador al arrendatario).
               
            
                  —
               
               
                  El respeto de compromisos contractuales existentes [por ejemplo, «inmuebles en construcción», «activación de bienes de arrendamiento todavía sin alquilar» (= Leases-to-Go)], siempre que el contrato o la legislación local no contemple la posibilidad de rescisión total o parcial del compromiso [por ejemplo, en el marco de condiciones contractuales especiales (Covenants)].
               
            4.2.3.   Nuevas operaciones en el segmento «Retail»
      Según el punto 4.2.2.1, y de acuerdo con los principios de información sobre el riesgo, las «nuevas operaciones» en el segmento Retail se definen como sigue:
      
                  i)
               
               
                  una transacción de crédito o de arrendamiento financiero relevante en términos de riesgo (por ejemplo, un préstamo o una línea de crédito), que deba considerarse un producto minorista de crédito o de arrendamiento y recientemente concedido a un nuevo cliente o un cliente existente (o GoB),
                        O
                     
                  
               
            
                  ii)
               
               
                  para líneas de crédito renovables o productos minoristas encuadrados («limit based») que ya tenga un cliente, como descubiertos, tarjetas de crédito y líneas de crédito a las PYME (capital circulante), la diferencia entre el nuevo límite concedido y el límite antiguo, 
                        O
                     
                  
               
            
                  iii)
               
               
                  para productos minoristas de amortización regular («amortizing»), que ya tenga un cliente, como todas las formas de créditos a plazos, la diferencia entre el nuevo importe del crédito concedido (mayor) y el importe antiguo (inferior).
               
            4.2.3.1.   Otras definiciones y consideraciones
      
                  i)
               
               
                  Mientras HGAA esté en condiciones de comunicar aumentos incrementales de la exposición como se expone en los puntos 4.2.3, ii) y iii), un aumento de la exposición relativo a un cliente existente (sobre la base del producto) se considerará nueva operación. Nota: una disminución de la frecuencia de los plazos (por ejemplo, de mensual a trimestral) se considerará nueva operación.
               
            
                  ii)
               
               
                  Los aumentos de la exposición marginales/poco considerables (hasta […] EUR) ocasionados por gastos de transacción, gastos o intereses capitalizados, especialmente los relacionados con las transacciones contempladas en el punto 4.2.3.2 (por ejemplo, conversión de divisas, reestructuraciones, consolidaciones, prórrogas, etc.), no se consideran en ningún momento nuevas operaciones.
               
            
                  iii)
               
               
                  Por lo que se refiere a las operaciones Retail en las que aumenta la exposición, la existencia o no de nuevas operaciones se determina a nivel de cada transacción, por lo que el aumento de exposición de un producto (un cliente) no puede compensarse con la reducción de exposición de otro producto. Tampoco está autorizada la compensación («netting») de préstamos de clientes con depósitos de clientes.
               
            
                  iv)
               
               
                  
                     El arrendamiento financiero se considera financiación de crédito y, por tanto, según el punto 4.2.3, como una nueva operación sujeta a las restricciones que se aplican a las nuevas operaciones.
               
            
                  v)
               
               
                  
                     El arrendamiento operativo se considera como una nueva operación, si está sujeto a las restricciones que se aplican a las nuevas operaciones con arreglo al punto 4.2.3.
               
            
                  vi)
               
               
                  La recalificación de los contratos de arrendamiento (por ejemplo, de arrendamiento operativo a arrendamiento financiero) no se considera una nueva operación, salvo si produce una ampliación de la exposición en términos regulatorios o económicos.
               
            4.2.3.2.   Restricciones/excepciones
      Las siguientes transacciones relevantes en términos de riesgo recibirán un trato específico:
      
                  —
               
               
                  Todas las ofertas de créditos Retail hechas a clientes antes del 1 de enero de 2013no están sujetas a las restricciones a las nuevas operaciones si fueron aceptadas por los clientes afectados dentro del plazo de aceptación establecido por el Derecho nacional aplicable. Las ofertas de créditos Retail hechas después del 1 de enero de 2013 están sujetas los compromisos del punto 4.1.
               
            
                  —
               
               
                  Los créditos Retail concedidos con fondos de bancos de fomento e instituciones financieras supranacionales (por ejemplo, BEI, BERD, HBOR, SID, etc.) o programas subvencionados respaldados por agencias de crédito o de seguros estatales o paraestatales, no están sujetos a las restricciones a las nuevas operaciones.
               
            
                  —
               
               
                  
                     La reestructuraciones de contratos Retail de crédito o de arrendamiento, concedidas a personas físicas (clientes privados) y que no superen un importe máximo de […] EUR, no se consideran nuevas operaciones, si no dan lugar a un aumento de la exposición. Deben observarse los siguientes principios:
                  
                              —
                           
                           
                              las reestructuraciones deberán ser siempre neutras en valor actual neto (VAN),
                           
                        
                              —
                           
                           
                              en el curso de la reestructuración, NO aumentará la exposición frente a un cliente,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              no pueden concederse nuevos fondos al cliente ni durante el proceso de reestructuración ni en el marco de la financiación reestructurada,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              solo podrá procederse a la reestructuración si el cliente muestra su capacidad y su voluntad de reembolsar la financiación reestructurada,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              no podrá procederse a la reestructuración si (un tercero) ha interpuesto una denuncia contra el cliente, se ha puesto en marcha la ejecución forzosa contra él o si está limitado de alguna otra manera en su capacidad de efectuar operaciones por un procedimiento legal contra él.
                           
                        Si el cliente no es una persona física (clientes privados), sino una PYME (clientes empresariales) y, por tanto, no se cumplen los criterios de aplicación anteriores, rigen las normas aplicables a los clientes Corporate en lo referente a la reestructuración (en el sentido de maximizar la recuperación) y restricciones de vencimiento.
               
            
                  —
               
               
                  La transferencia de exposición existente a otro segmento de clientes sin ampliación de la exposición no se considera una nueva operación. Esto se refiere especialmente a la exposición vinculada a la financiación de proyectos para clientes Corporate (por ejemplo, para la construcción de viviendas en propiedad), que, en definitiva, serán para clientes minoristas (por ejemplo, porque contraerán créditos para la compra de las viviendas). La exposición en este caso pasa del segmento Corporate al Retail. No obstante, rigen las siguientes restricciones:
                  
                              —
                           
                           
                              la LTV máxima autorizada es […] %, y
                           
                        
                              —
                           
                           
                              el volumen total anual de la nueva actividad está limitado a un máximo del […] % del volumen total anual de las nuevas operaciones de crédito hipotecario Retail en el país en cuestión.
                           
                        
            
                  —
               
               
                  Los aumentos de exposición total de los créditos Retail debido a intereses, gastos u otras formas de capitalización de deuda (principalmente relacionada con préstamos morosos o reestructurados) no se consideran nuevas operaciones.
               
            
                  —
               
               
                  La consolidación de deuda para clientes Retail (dentro de las entidades contables de HGAA o grupos de cuentas) se considera parte de la reestructuración si la exposición vinculada al nuevo crédito consolidado no supera un importe de […] EUR ([…] en Croacia, si lo acepta el administrador encargado de la supervisión, véase 4.2.1.3). Si la exposición supera este importe, se aplican las restricciones de vencimiento para clientes Corporate.
                  
                  Si, por el contrario, la exposición vinculada al nuevo crédito consolidado Retail es (considerablemente) superior a la suma de las exposiciones vinculada al crédito consolidado, la diferencia se considera una nueva operación con arreglo al 4.2.3 ii) y iii). No obstante, mientras no se implanten las capacidades de información correspondientes, se aplicará 4.2.3.1 i).
               
            
                  —
               
               
                  Los denominados «aumentos» («Loan Top-Ups») de créditos Retail
                     no se considerarán nuevas operaciones si la opción de aumento estaba expresamente garantizada en el contrato de crédito inicial, HGAA no podía resiliarla o revocarla y solo requería que el cliente cumpliera determinadas condiciones de crédito sin que estuviera sujeto a una verificación de crédito estándar. En caso de otras formas de aumento de los créditos Retail, la diferencia entre el importe antiguo del crédito y el nuevo según el punto 4.2.3 ii) y iii) se considerará nuevas operaciones. No obstante, mientras no se implanten las capacidades de información correspondientes, se aplicará 4.2.3.1 i).
               
            
                  —
               
               
                  La denominada «conversión de divisas» («Currency Switches»), es decir, el paso para un cliente Retail de un crédito expresado en una divisa extranjera (o indexado en un divisa extranjera) a otro en la divisa nacional, sin un incremento substancial de la exposición (hasta […] EUR), no se considerará una nueva operación En caso de un aumento considerable de la exposición, la diferencia entre el antiguo importe o exposición del crédito y el nuevo importe o exposición del crédito según el punto 4.2.3 ii) y iii) se considerará una nueva operación. No obstante, mientras no se implanten las capacidades de información correspondientes, se aplicará 4.2.3.1 i).
               
            
                  —
               
               
                  Los créditos minoristas, concedidos para volver a comercializar o volver a arrendar elementos patrimoniales y avales tomados en propiedad, no se considerarán nuevas operaciones. Se aplicarán las siguientes restricciones:
                  
                              —
                           
                           
                              Para la nueva puesta en el mercado de viviendas y otros bienes inmobiliarios se autoriza una LTV de un máximo del […] %, y el volumen total anual de las nuevas operaciones de este tipo está limitado a un máximo del […] % del volumen total anual de las nuevas operaciones de crédito hipotecario en el país en cuestión.
                           
                        
                              —
                           
                           
                              Para vehículos y bienes (de equipo), el volumen total anual de la nueva actividad está limitado a un máximo del […] % del volumen total anual de las nuevas operaciones Retail de vehículos y bienes de equipo en el país en cuestión.
                           
                        
            
                  —
               
               
                  El respeto de los contratos y obligaciones existentes (por ejemplo, inmuebles en construcción, activación de bienes de arrendamiento todavía sin alquilar) no se considerará una nueva operación.
                  
               
            IV.   Reprivatización de las entidades operativas
      
      1.   Reducción del balance total y reducción de la presencia en el mercado
      
      
               
                  1.1.
               
               
                  A 31 de diciembre de 2008, HGAA era un grupo financiero internacional con 384 agencias presente en doce países (Austria, Italia, Eslovenia, Croacia, Bosnia y Herzegovina, Serbia, Montenegro, Bulgaria, Alemania, FYR Macedonia, Ucrania y Hungría) dedicado a la banca (Retail, Corporate, Public), el arrendamiento (Retail, Corporate; al sector inmobiliario, vehículos de motor, bienes de equipo) y participaciones con un balance total de 43 340 millones EUR y activos ponderados en función del riesgo («RWA») por importe de 32 830 millones EUR.
               
            
               
                  1.2.
               
               
                  Nada más ser nacionalizado, HGAA se retiró de todas las nuevas operaciones en Bulgaria, ARY Macedonia, Ucrania, Hungría y Alemania y cesó todas sus actividades no estratégicas. Las filiales en esos países se transfirieron a la parte a liquidar (Wind Down) y se están liquidando de forma ordenada. Este nuevo posicionamiento estratégico ha traído consigo el cierre de doce de un total de 18 agencias que había en los países «que se van a liquidar»: Bulgaria, ARY Macedonia, Ucrania, Hungría y Alemania.
               
            
               
                  1.3.
               
               
                  A 31 de diciembre de 2012, las actividades de HGAA que se mantenían en el mercado, es decir, «las entidades operativas» a tenor de la sección B.II.1, y HBI, presentaban un balance total acumulado de unos 17 540 millones EUR y unos RWA por importe de 11 020 millones EUR, lo que correspondía a solo un 40,5 % del total del balance del grupo o el 33,6 % de los RWA de HGAA a 31 de diciembre de 2008. Estas cifras se reparten como sigue:
                  
                              —
                           
                           
                              HBA tenía un balance total a 31 de diciembre de 2012 de unos 4 150 millones EUR, lo que corresponde al 59 % del balance total de HBA a 31 de diciembre de 2008 (7 050 millones EUR) y a solo el 10 % del total del balance del grupo de HGAA a 31 de diciembre de 2008, así como RWA por importe de 1 230 millones EUR (HBA a 31 de diciembre de 2008: 3 392 millones EUR),
                           
                        
                              —
                           
                           
                              HBI tenía un balance total a 31 de diciembre de 2012 de 3 280 millones EUR, lo que corresponde al 65 % del balance total de HBI a 31 de diciembre de 2008 (5 020 millones EUR) y a solo el 8 % del total del balance del grupo de HGAA a 31 de diciembre de 2008, así como RWA por importe de 2 540 millones EUR (HBI a 31 de diciembre de 2008: 4 198 millones EUR),
                           
                        
                              —
                           
                           
                              la red PSE tenía un balance total a 31 de diciembre de 2012 de 10 110 millones EUR, lo que corresponde al 68,5 % del balance total de la red PSE a 31 de diciembre de 2008 (14 775 millones EUR) y a solo el 23 % del total del balance del grupo de HGAA a 31 de diciembre de 2008, así como RWA por importe de 7 200 millones EUR (PSE a 31 de diciembre de 2008: 12 623 millones EUR).
                           
                        La clasificación de HBI como parte a liquidar en el segundo semestre de 2013 reduce el balance total acumulado de las entidades operativas (HBA y la red PSE) otro 19 % con respecto a los datos existente, lo que corresponde a ya solo el 33 % del total del balance del grupo o al 26 % de los RWA de HGAA a 31 de diciembre de 2008.
               
            
               
                  1.4.
               
               
                  Las restantes entidades operativas se reprivatizarán de la manera más rápida y eficiente posible conforme a la sección B.IV.3. Cuando se hayan privatizado completamente las entidades operativas, todavía quedarán en el balance de HGAA actividades por liquidar.
               
            2.   Mantener la viabilidad hasta la reprivatización
      
      Austria garantiza que HGAA realizará las actividades de las entidades operativas con el objetivo de restablecer y mantener la viabilidad a largo plazo de estas, de acuerdo con las disposiciones del plan de reestructuración y sus anexos (incluida esta lista de compromisos). Este compromiso no se opone a la reestructuración de las entidades operativas y/o a la transferencia de determinados activos o carteras a la parte a liquidar, siempre que sea necesario para restablecer, mantener u optimizar las perspectivas de reprivatización.
      3.   Reprivatización cuanto antes
      
      Austria asegura que la reprivatización de las entidades operativas conforme a la presente sección será lo más rápida posible. Las referencias en la presente sección B.IV.3 a la reprivatización de las entidades operativas comprenden la reprivatización autorizada, si procede, de partes de las entidades operativas.
      3.1.   Reprivatización
      Se considera que se ha producido la reprivatización de una entidad operativa si la República de Austria ha vendido el 100 % de las participaciones o de todos los activos de la correspondiente entidad operativa a uno o varios compradores no controlados por la República de Austria. También se considera reprivatización una venta de todas las participaciones en las entidades de las que es titular Austria directa o indirectamente en el marco de una oferta pública inicial (OPI) en condiciones normales de mercado.
      3.2.   Fecha de la reprivatización
      Se considera que la reprivatización se ha producido el día en que se firma un contrato de compra vinculante para el adquiriente de la entidad operativa («contrato de compra»). En el caso de una venta de partes de una entidad operativa a varios adquirientes, la fecha efectiva será el día en que se firme el último contrato de venta. En el caso de una OPI, la fecha efectiva de la reprivatización dentro de plazo será el día en el que se coloque en el mercado la última acción de la que es titular Austria directa o indirectamente. No obstante, las entidades vendidas mediante OPI ya no estarán obligadas por los compromisos de la sección B.III desde el día en que se coloquen en el mercado […] acciones.
      3.3.   Plazo para la reprivatización
      HBA debe estar reprivatizado a 31 de diciembre de 2013 y la red PSE a 30 de junio de 2015.
      3.4.   Plazos de ejecución
      La venta de HBA debe realizarse para el […]. La ejecución de los contratos de venta de la red PSE debe realizarse para el […].
      3.5.   Ampliación de los plazos de ejecución
      En caso de retrasos que sean imputables a la falta de las necesarias autorizaciones de la venta por parte de una autoridad de supervisión o competencia, los servicios de la Comisión podrán aceptar una ampliación del plazo de ejecución de […] para la venta de la red PSE con arreglo al punto 3.4. Austria presentará una solicitud a su debido tiempo, como mínimo dos semanas antes de que expire el plazo de ejecución inicial a la Comisión una confirmación del Administrador encargado de la supervisión de que el retraso se debe exclusivamente a la autoridad o autoridades que deben conceder la autorización y de su convencimiento de que HGAA ha adoptado todas las medidas exigibles para ejecutar el contrato de venta en el plazo de ejecución inicial.
      3.6.   Cambio de adquiriente
      Si resultara que después de la reprivatización dentro de plazo, pero antes de que expire el plazo de ejecución, el comprador de una entidad no puede cumplir las condiciones de ejecución o no puede cumplirlas dentro del plazo de ejecución, con el acuerdo de los servicios de la Comisión podrá efectuarse la venta a un tercero, siempre que la venta pueda realizarse dentro del plazo de ejecución vigente para la primera venta.
      3.7.   Incumplimiento de los plazos de reprivatización o de ejecución
      Si no se respeta un plazo de reprivatización conforme al punto 3.3, o de ejecución conforme al punto 3.4 en relación con el punto 3.5, la entidad correspondiente debe cesar las nuevas operaciones desde el día siguiente en el que expire el plazo no respetado. Desde ese momento, las disposiciones vigentes de la lista de compromisos para la parte a liquidar serán de aplicación en dicha entidad.
      4.   Procedimiento de venta
      
      
               
                  4.1.
               
               
                  Austria asegura que HGAA iniciará el procedimiento de venta necesario para la reprivatización de las entidades operativas a su debido tiempo y lo llevará a cabo con diligencia con el fin de que la reprivatización sea lo más rápida posible.
               
            
               
                  4.2.
               
               
                  La reprivatización de las entidades operativas se efectuará o bien en el marco de una OPI en condiciones normales de mercado o bien, cuando lo permita la ley y sea posible sin infringir secretos comerciales, como parte de un procedimiento de venta abierto, transparente e incondicional con las habituales representaciones y garantías de venta («Representations and Warranties»). Esto no excluye que antes o durante dicho proceso tengan lugar también negociaciones con interesados con los que se hayan iniciado conversaciones.
               
            V.   Parte a liquidar
      
      1.   Liquidación de negocio existente preservando el capital y el valor
      
      
               
                  1.1.
               
               
                  Austria asegura que, a partir de la adopción de la autorización definitiva, HGAA liquidará exclusivamente el negocio existente en su parte a liquidar en esa fecha, preservando el capital y el valor.
               
            
               
                  1.2.
               
               
                  Los activos en la parte a liquidar se venderán, liquidarán o desmantelarán de forma activa y lo más eficiente posible.
               
            
               
                  1.3.
               
               
                  En principio, los activos deben venderse lo antes posible. HGAA se compromete a vender estos activos en cuanto se pueda alcanzar como precio de venta el valor contable de los activos como mínimo, salvo que el precio de venta se considere claramente inadecuado sobre la base de una valoración objetiva e incontestable.
               
            
               
                  1.4.
               
               
                  Todos los activos que no puedan venderse según el punto 1.3 expirarán en su plazo correspondiente.
               
            2.   No habrá nuevas operaciones en la parte a liquidar
      
      
               
                  2.1.
               
               
                  Austria asegura que, a partir de la adopción de la autorización definitiva, no se realizarán nuevas operaciones en la parte a liquidar. Salvo que los puntos 2.2 y 2.3 dispongan otra cosa, todas las sociedades de HGAA, con excepción de las entidades operativas, a partir de ese momento solo liquidarán su negocio existente en esa fecha.
               
            
               
                  2.2.
               
               
                  Las prórrogas con clientes existentes siguen estando autorizadas en la parte a liquidar en caso de que exista una posibilidad realista, plausible y basada en hechos de que dicha prórroga mejorará el funcionamiento o el aprovechamiento futuros de la financiación. Las prórrogas no se autorizan durante más de […]; las excepciones justificadas de períodos de prórroga superiores se tratarán en cada caso con el administrador encargado de la supervisión y se justificarán debidamente. Al final del período de reestructuración se deberá liquidar lo antes posible todo el negocio destinado a la supresión.
                  Además siguen estando autorizadas:
                  
                              —
                           
                           
                              las operaciones que sean necesarias en el marco de la gestión de la liquidez de la parte a liquidar, por ejemplo, operaciones con el banco central,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              la gestión de cestas de garantías de la parte a liquidar, siempre que no se efectúan nuevas operaciones activas, salvo lo dispuesto en el guion 4,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              las operaciones con derivados necesarias para controlar los riesgos de intereses, de cambio y de créditos de la actual cartera; por ejemplo, swaps de activos, siempre que con ellos se reduzca la posición de riesgo en el mercado conjunto de HGAA,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              las operaciones necesarias para cumplir las normas prudenciales u otras disposiciones legales, incluidas la adquisición, tenencia y enajenación de valores admitidos para la gestión de las cestas de garantías de HGAA y para el control de su liquidez,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              las operaciones realizadas por la parte a liquidar para culminar su propia refinanciación, incluidas nuevas emisiones y la recompra de títulos de deuda,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              la adquisición de bienes mobiliarios e inmobiliarios en el marco de subastas judiciales y extrajudiciales y la transferencia privada para tomar posesión de avales,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              el respeto de contratos y compromisos ya existentes (por ejemplo, «inmuebles en construcción», «activación de bienes de arrendamiento por alquilar» y reclasificación de «arrendamiento de financiación» a «arrendamiento operativo» y viceversa, etc.),
                           
                        
                              —
                           
                           
                              rearrendamiento de activos (a corto o medio plazo), en el caso de que no sea posible a corto plazo una valoración de los activos que mantenga su valor para reducir o evitar así los costes (mantenimiento, etc.).
                           
                        Además, siguen estando autorizadas las operaciones con sociedades del grupo de HGAA (cuando tengan por objetivo la prórroga de líneas de refinanciación) y operaciones con compradores de elementos patrimoniales (participaciones, carteras, etc.) de HGAA realizadas en relación con la reprivatización y necesarias para el éxito de la venta de las entidades y/o elementos patrimoniales en cuestión [por ejemplo, concesión de créditos de compra («seller financing»), prórroga de avales concedidos por HGAA (por ejemplo, garantías) a favor del comprador, etc.].
               
            
               
                  2.3.
               
               
                  En materia de compromisos incumplidos, la parte a liquidar puede, en el marco del saneamiento y liquidación, proceder a hacer adaptaciones en la operación con el deudor del compromiso en cuestión, siempre que pueda considerarse que estas medidas mantienen el valor o reducen el riesgo sin falseamientos de la competencia, lo que debe justificarse por escrito en cada caso al administrador encargado de la supervisión. Las adaptaciones de operaciones son modificaciones del compromiso, como por ejemplo, adaptaciones del tipo de interés, de los plazos de pago, del vencimiento, cambio del deudor, prórrogas y reescalonamientos, por ejemplo, mediante la conclusión de nuevos acuerdos de empréstito por el mismo importe, la modificación de avales o de indicadores financieros o la renuncia a las consecuencias jurídicas de indicadores financieros. Las adaptaciones de operaciones mencionadas en este apartado pueden suponer una ampliación del vencimiento de […]; las adaptaciones que superen este plazo solo podrán realizarse con la autorización del administrador encargado de la supervisión.
               
            
               
                  2.4.
               
               
                  Además, se autoriza (la financiación de) los gastos de fortalecimiento directo de activos destinados a la venta cuando con ello puedan aumentar significativamente las posibilidades de comercialización. Esto se refiere especialmente a costes legales y gastos administrativos (por ejemplo, por la regularización del catastro local) así como, en casos particulares, modificaciones de construcción o técnicas de algunos elementos patrimoniales, para lo que es necesario el acuerdo del administrador encargado de la supervisión.
               
            3.   Liquidación de HBI
      
      Para evitar las turbulencias de mercado en relación con la liquidación del banco Retail HBI y atenuar la retirada masiva de depósitos y las necesidades de liquidez suplementarias que se derivarían de ello, las disposiciones siguientes se aplican a HBI:
      
                  3.1.
               
               
                  HBI no realizará nuevas operaciones, salvo que se disponga otra cosa.
               
            
                  3.2.
               
               
                  Los activos de HBI se reducirán progresivamente mediante la venta de carteras o de activos individuales, otras operaciones de reestructuración (transferencias de carteras y/o activos a la parte a liquidar) y, el resto, mediante la amortización de los activos existentes.
               
            
                  3.3.
               
               
                  La liquidación de los pasivos del balance de HBI seguirá a la liquidación de la parte activa, y será determinada por esta. Por tanto, los pasivos de HBI se reducirán proporcionalmente a la reducción de los activos.
               
            
                  3.4.
               
               
                  Actualmente, están previstas las siguientes etapas principales para la liquidación de HBI:
                  
                              —
                           
                           
                              reducción del balance total de los aproximadamente 3 000 millones EUR actuales en un del […] % para finales de 2013 mediante otras transferencias de carteras de la unidad de liquidación local (HLI),
                           
                        
                              —
                           
                           
                              reducción del balance total de créditos restantes con los clientes según su vencimiento contractual de aproximadamente […] para llegar a […] EUR a finales de 2018,
                           
                        
                              —
                           
                           
                              […]
                              
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                    
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                    
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                       
                                          […]
                                       
                                    
                        
            
                  3.5.
               
               
                  Para garantizar una refinanciación propia de HBI de […] en la fase de liquidación y evitar necesidades adicionales de liquidez, se autoriza a HBI […], siempre y cuando sea necesario para evitar o compensar una caída de […].
               
            
                  3.6.
               
               
                  HBI solo ofrecerá/aceptará depósitos a tipos de interés nominales inferiores a la media de los mejores tipos de interés ofrecidos para productos equivalentes, durante el mismo período, por los cinco competidores más importantes en el sector de actividad de HBI que no reciben ayudas […].
               
            
                  3.7.
               
               
                  […].
               
            
                  3.8.
               
               
                  Salvo que anteriormente se disponga otra cosa, para la liquidación de HBI regirán por analogía las disposiciones aplicables a la parte a liquidar de las secciones V.1 y V.2.
               
            2.   Administrador encargado de la supervisión («Monitoring Trustee»)
      
      I.   Designación
      
      
               
                  1.
               
               
                  Austria garantiza que HGAA designará un administrador (encargado de la supervisión, el «administrador») conforme a las disposiciones siguientes, que deberá cumplir las funciones y obligaciones enumeradas en la sección C.II.
               
            
               
                  2.
               
               
                  El administrador deberá ser independiente de HGAA, no deberá en ningún momento encontrarse en una situación de conflicto de intereses y deberá contar con los conocimientos especializados necesarios para desempeñar su mandato. El administrador percibirá de HGAA una remuneración que no comprometa el ejercicio de su mandato con independencia y eficacia. HGAA asumirá los costes del administrador en la medida legalmente admisible, y el resto correrá a cargo de Austria.
               
            
               
                  3.
               
               
                  Con el acuerdo de la Comisión, el administrador encargado de la supervisión […] ya designado en cumplimiento de las obligaciones contempladas en el punto 12 del anexo de la Decisión de autorización de la Comisión de 5 de diciembre de 2012, C(2012) 9255 final, seguirá actuando como administrador encargado de la supervisión. Si, en cambio, la Comisión solicita que se designe otro administrador encargado de la supervisión, regirá lo siguiente:
                  
                              3.1.
                           
                           
                              Austria garantiza que HGAA propondrá una o varias personas para su aprobación como administrador en un plazo adecuado de tiempo después de la adopción de la autorización definitiva. Las propuestas deberán incluir suficiente información sobre dichas personas en cuanto a su idoneidad (sección C.I.2). El nombramiento de un administrador propuesto por HGAA está supeditado al acuerdo de los servicios de la Comisión, que solo podrán denegar su aprobación si el administrador propuesto es manifiestamente inadecuado.
                           
                        
                              3.2.
                           
                           
                              Si los servicios de la Comisión denegaran su aprobación a todos los administradores propuestos por HGAA, Austria garantiza que HGAA, en el plazo de cuatro semanas desde que se le comunique la denegación, propondrá una o varias personas en las condiciones y con arreglo al procedimiento de las secciones C.I.2 y C.I.3. Si los servicios de la Comisión rechazaran también a todos los administradores propuestos, la Comisión designará un administrador que posteriormente será nombrado por HGAA.
                           
                        
            II.   Funciones y obligaciones del administrador
      
      
               
                  1.
               
               
                  La función del administrador es supervisar la completa ejecución del plan de reestructuración dentro de plazo y el respeto de los compromisos así como cumplir las obligaciones específicas del administrador mencionadas en la serie de compromisos (por ejemplo, en la sección D.I). La Comisión podrá pedir explicaciones o aclaraciones al administrador.
               
            
               
                  2.
               
               
                  El administrador informará a la Comisión trimestralmente sobre la ejecución del plan de reestructuración y del cumplimiento de los compromisos. Con este fin, el administrador presentará a la Comisión, a Austria y a HGAA respectivamente cuando termine un trimestre el proyecto del informe escrito sobre la ejecución del plan de reestructuración y el cumplimiento de los compromisos. La Comisión podrá determinar con más detalle el alcance del informe, según las necesidades.
               
            
               
                  3.
               
               
                  La Comisión, Austria y HGAA podrán formular observaciones en el plazo de dos semanas desde la recepción del proyecto («plazo para formular observaciones»). En el plazo de cuatro semanas a partir de la expiración del plazo para formular observaciones, el administrador presentará a la Comisión el informe definitivo en el que tomará en cuenta las posibles observaciones formuladas. El administrador transmitirá a Alemania y a HGAA una copia del informe definitivo.
               
            III.   Funciones y obligaciones de Austria y de HGAA
      
      Austria garantiza que, durante la ejecución de la autorización definitiva, la Comisión y el administrador encargado de la supervisión tendrán acceso ilimitado a toda la información necesaria para la supervisión de la ejecución de la autorización definitiva. Para ello, HGAA asistirá al administrador encargado de la supervisión con la preparación y puesta a disposición diligente de información. La Comisión y el administrador encargado de la supervisión podrán pedir explicaciones o aclaraciones a HGAA y a Austria. Austria y HGAA cooperarán plenamente con la Comisión y con el administrador en todas las cuestiones relativas a la supervisión de la ejecución de la autorización definitiva.
      IV.   Sustitución y liberación del cargo del administrador
      
      
               
                  1.
               
               
                  Si el administrador no cumple sus funciones y obligaciones o (ya) no reúne las condiciones de idoneidad (sección C.I.2), el administrador debe ser revocado por HGAA, con el acuerdo previo de los servicios de la Comisión, o en caso de la correspondiente solicitud justificada de la Comisión, después de escuchar al administrador. Si se produce la revocación del administrador, será sustituido por otro administrador. La designación del nuevo administrador se regirá por el procedimiento contemplado en la sección C.I.
               
            
               
                  2.
               
               
                  Si se produce la revocación del administrador, se le podrá exigir que prosiga con sus funciones hasta que un nuevo administrador asuma su actividad. El administrador revocado transmitirá al nuevo administrador toda la información relevante. La actividad del administrador concluirá cuando sea liberado de sus funciones por HGAA, con el acuerdo de los servicios de la Comisión.
               
            2.   Disposiciones finales
      
      I.   Información sobre otras ayudas
      
      
               
                  1.
               
               
                  La República de Austria se compromete a no conceder otras ayudas a empresas del grupo HGAA que no se hayan asignado a la parte a liquidar salvo si cumplen los requisitos regulatorios y así lo certifica la autoridad de supervisión. La República de Austria se compromete además a informar inmediatamente a la Comisión hasta la completa ejecución del plan de reestructuración sobre cualquier otra medida de ayuda a favor de HGAA.
               
            II.   Resolución de conflictos jurídicos
      
      
               
                  1.
               
               
                  En caso de conflicto entre los compromisos de Austria y las obligaciones jurídicas de HGAA, Austria garantiza que HGAA informará inmediatamente al administrador encargado de la supervisión y propondrá alternativas para la resolución del conflicto.
               
            
               
                  2.
               
               
                  El administrador, después de recibir una propuesta de alternativa de HGAA suficientemente motivada, examinará a la mayor brevedad en consulta con la Comisión, si la alternativa propuesta es adecuada, habida cuenta de la autorización definitiva y la obligación jurídica concreta de HGAA de que se trate. Llegado el caso, los servicios de la Comisión tomarán las medidas necesarias con arreglo al procedimiento que sea de aplicación.
               
            III.   Cláusula de renegociación
      
      La Comisión puede autorizar, a petición de Austria suficientemente motivada, y en concertación con el administrador, una prórroga de los plazos fijados en los compromisos, siempre que dentro de dicho plazo se garantice el éxito, o suprimir, modificar o sustituir una o varias obligaciones o condiciones de dichos compromisos.
      
         (1)  Entidades directamente controladas por los poderes públicos nacionales o locales o vinculadas económicamente a los poderes públicos nacionales o locales.
      
         (2)  El concepto «relevante en términos de riesgo» se define de acuerdo con los principios de crédito de grupo (Group Credit Principles) y comprende además toda operación de crédito o de arrendamiento financiero que implique riesgo de contrapartida y/o riesgo de impago.
      
         (3)  Aunque las operaciones de prórroga de la exposición de una duración de […] no están sujetas a las restricciones de las nuevas operaciones contempladas en los puntos 4.1.1-4.1.6, estas operaciones deben respetar estrictamente las normas de política interna de riesgo de HGAA y las demás disposiciones relevantes.
      
         (4)  Según los métodos de HGAA para la determinación de la exposición crediticia («Exposure Measurement Methodology»), lo que significa que la parte no utilizada de los créditos marco comprometidos actuales no se consideran nuevas operaciones.