CELEX: 32016R1801
Language: sv
Date: 2016-10-11 00:00:00
Title: Kommissionens genomförandeförordning (EU) 2016/1801 av den 11 oktober 2016 om fastställande av tekniska genomförandestandarder vad gäller inplacering (”mappning”) av kreditvärderingar från externa kreditvärderingsinstitut för värdepapperisering i enlighet med Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 (Text av betydelse för EES)

12.10.2016   
            
            
               SV
            
            
               Europeiska unionens officiella tidning
            
            
               L 275/27
            
         KOMMISSIONENS GENOMFÖRANDEFÖRORDNING (EU) 2016/1801
   av den 11 oktober 2016
   om fastställande av tekniska genomförandestandarder vad gäller inplacering (”mappning”) av kreditvärderingar från externa kreditvärderingsinstitut för värdepapperisering i enlighet med Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013
   (Text av betydelse för EES)
   EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DENNA FÖRORDNING
   med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt,
   med beaktande av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (1), särskilt artikel 270 tredje stycket, och
   av följande skäl:
   
               (1)
            
            
               Enligt artikel 270 i förordning (EU) nr 575/2013 ska det för alla externa kreditvärderingsinstitut specificeras hur deras olika kreditvärderingar ska motsvara de kreditkvalitetssteg som anges i kapitel 5 i den förordningen (s.k. inplacering, indelning eller mappning). Externa kreditvärderingsinstitut är kreditvärderingsinstitut som är registrerade eller certifierade i enlighet med Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 (2) eller en centralbank som utfärdar kreditvärderingar som inte omfattas av den förordningen.
            
         
               (2)
            
            
               Vissa snarlika termer och koncept som används i förordning (EG) nr 1060/2009 och förordning (EU) nr 575/2013 kan leda till oklarhet. Kreditvärdering är en term som används i förordning (EU) nr 575/2013 och där avser både benämningar på externa kreditvärderingsinstituts olika kreditbetygskategorier och tilldelningen av ett sådant kreditbetyg till en viss enhet. Emellertid görs i led h och a i artikel 3.1 i förordning (EG) nr 1060/2009 en tydlig åtskillnad mellan dessa två betydelser genom användningen av begreppen betygskategori respektive kreditbetyg. Det finns ett behov av att kunna hänvisa till de två olika koncepten separat, och för att undvika sammanblandning och eftersom de båda förordningarna kompletterar varandra bör termerna i denna förordning användas i den mening som avses i förordning (EG) nr 1060/2009.
            
         
               (3)
            
            
               Artikel 267 i förordning (EU) nr 575/2013 tillåter användning av kreditbetyg för att fastställa en värdepapperiseringspositions riskvikt endast i de fall då kreditbetyg har utfärdats eller godkänts av ett externt kreditvärderingsinstitut i enlighet med förordning (EG) nr 1060/2009. Enligt artikel 268 b i förordning (EU) nr 575/2013 krävs det dessutom för användningen av kreditbetyg från ett externt kreditvärderingsinstitut att kreditvärderingsinstitutet har offentliggjort de processer, metoder, antaganden och faktorer som ligger till grund för bedömningen i enlighet med förordning (EG) nr 1060/2009. Vidare föreskrivs det i artikel 10.3 i förordning (EG) nr 1060/2009 att betygskategorier som tilldelas strukturerade finansiella instrument ska hållas klart åtskilda från betygskategorier som används för andra enheter. Det är därför lämpligt att endast specificera hur externa kreditinstituts kreditvärderingar motsvarar de kreditkvalitetssteg som anges i kapitel 5 i förordning (EU) nr 575/2013 för de betygskategorier för värdepapperiseringspositioner som uppfyller samtliga dessa krav.
            
         
               (4)
            
            
               Mappningen av kreditbetyg för värdepapperiseringspositioner bör beakta kvantitativa faktorer, såsom andelen fallissemang eller förluster och kreditbetygens historiska utveckling, samt kvalitativa faktorer såsom transaktionsomfång, metoder och innebörd för varje betygskategori. Det bör dock noteras att värdepapperiseringskreditbetygen avser ett brett spektrum av transaktioner med väsentligen olikartade resultat under finanskrisen 2007–2009. Krisen har vidare lett till att såväl de externa kreditvärderingsinstitutens metoder som unionens regleringsansats avseende värdepapperisering håller på att förändras, och värdepapperiseringsramverket är även föremål för diskussioner på internationell nivå. För att ta hänsyn till regelverkets utveckling och de olikartade resultaten för värdepapperiseringskreditbetyg samt för att undvika störningar på värdepapperiseringsmarknaden är det nödvändigt att betona de kvalitativa aspekterna i analysen av tillgängliga kvantitativa data.
            
         
               (5)
            
            
               För att, inom ramen för en kvalitativ analys, säkerställa en objektiv och konsekvent bestämning av mappningen och i syfte att säkerställa en smidig övergång för marknaden, är det nödvändigt att basera sig på den mappning av kreditvärderingar mot kreditkvalitetssteg som utfärdades under 2006 på grundval av artikel 97 i Europaparlamentets och rådets direktiv 2006/48/EG (3). Den mappning som då tillämpades på externa kreditvärderingsinstitut som utfärdade värdepapperiseringskreditbetyg grundades inte bara på en kvantitativ metod för mappning utan också på historiska bevis avseende kreditbetygsresultat före finanskrisen. Mappningen var utformad med sikte på övergripande objektivitet och konsekvens mellan de relativa risknivåer som uttrycktes genom de olika betygsskalor som användes för att utfärda kreditbetyg av de externa kreditvärderingsinstitut som vid den tidpunkten var verksamma på värdepapperiseringsmarknaden.
            
         
               (6)
            
            
               Nya externa kreditvärderingsinstitut som gått in på värdepapperiseringsmarknaden efter bestämningen av mappningen 2006 på grundval av artikel 97 i direktiv 2006/48/EG har inte utfärdat tillräckligt många kreditbetyg för att det historiska resultatet av dessa kreditbetyg ska kunna bedömas med statistisk säkerhet. Det är dock nödvändigt att utsträcka den mappning av kreditvärderingar mot kreditkvalitetssteg som gäller för väletablerade externa kreditvärderingsinstitut till att även omfatta nya institut och på så sätt uppnå en lämplig avvägning mellan att fastställa en mappning för tillsynsändamål för alla externa kreditvärderingsinstitut å ena sidan och att undvika att orsaka betydande konkurrensnackdelar å andra sidan.
            
         
               (7)
            
            
               Eftersom särskilda kreditkvalitetssteg tillämpas för beräkningen av riskvägda exponeringsbelopp enligt schablonmetoden för värdepapperisering enligt artikel 251 i förordning (EU) nr 575/2013 vilka skiljer sig från dem som tillämpas för värdepapperiseringspositioner enligt den externkreditvärderingsmetod som avses i artikel 261 i samma förordning, bör det finnas separat mappning för schablonmetoden och externkreditvärderingsmetoden.
            
         
               (8)
            
            
               Både artiklarna 251 och 261 i förordning (EU) nr 575/2013 innehåller hänvisningar till kreditkvalitetssteg för återvärdepapperiseringspositioner. Värdepapperiseringsramverket i förordning (EU) nr 575/2013 omfattar därmed också återvärdepapperiseringspositioner. Mappningen bör därför omfatta kreditbetyg som tilldelats både värdepapperiserings- och återvärdepapperiseringspositioner.
            
         
               (9)
            
            
               När de pågående reformerna av kapitalkravsreglerna för värdepapperiseringar har slutförts, och i syfte att beakta nya historiska belägg med en tillräckligt lång datahistorik efter krisen, bör mappningen uppdateras om det finns tillgängliga uppgifter som kan bidra till en förbättrad utformning som ger en fullt konsekvent och objektiv kvantitativ metod för mappning i enlighet med artikel 270 b och c i förordning (EU) nr 575/2013, och med ökad betoning på kvantitativa bevis.
            
         
               (10)
            
            
               Eftersom kvalitativa aspekter ges tonvikt i analysen av värdepapperiseringskreditbetygens resultat är det nödvändigt att regelbundet studera rapporterade uppgifter för att överväga om det är lämpligt att se över den tilldelade mappningen i de fall då fallerade värdepapperiseringspositioner observeras och att, där så är lämpligt, överväga att ompröva mappningen i enlighet med led d i artikel 270 i förordning (EU) nr 575/2013.
            
         
               (11)
            
            
               Denna förordning bygger på det förslag till tekniska genomförandestandarder som den europeiska tillsynsmyndigheten (Europeiska bankmyndigheten, EBA) har överlämnat till kommissionen.
            
         
               (12)
            
            
               Europeiska bankmyndigheten har anordnat öppna offentliga samråd om de förslag till tekniska genomförandestandarder som den här förordningen baseras på, analyserat de möjliga relaterade kostnaderna och fördelarna samt begärt ett yttrande från den bankintressentgrupp som inrättats i enlighet med artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1093/2010 (4).
            
         HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
   Artikel 1
   Mappningstabeller enligt schablonmetoden
   Varje externt kreditvärderingsinstituts betygskategorier för värdepapperiseringspositioner som omfattas av schablonmetoden ska motsvara de kreditkvalitetssteg enligt schablonmetoden som anges i tabell 1 i artikel 251 i förordning (EU) nr 575/2013 enligt vad som anges i bilaga I till denna förordning.
   Artikel 2
   Mappningstabeller enligt externkreditvärderingsmetoden
   Varje externt kreditvärderingsinstituts betygskategorier för värdepapperiseringspositioner som omfattas av internmetoden ska motsvara de kreditkvalitetssteg som anges i tabell 4 i artikel 261.1 i förordning (EU) nr 575/2013 enligt vad som anges i bilaga II till denna förordning.
   Artikel 3
   Ikraftträdande
   Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
   
      Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater.
      Utfärdad i Bryssel den 11 oktober 2016.
      
         
            På kommissionens vägnar
         
         Jean-Claude JUNCKER
         
            Ordförande
         
      
   
   
      (1)  EUT L 176, 27.6.2013, s. 1
   
   
      (2)  Europaparlamentets och rådets förordning (EG) nr 1060/2009 av den 16 september 2009 om kreditvärderingsinstitut (EUT L 302, 17.11.2009, s. 1).
   
      (3)  Europaparlamentets och rådets direktiv 2006/48/EG av den 14 juni 2006 om rätten att starta och driva verksamhet i kreditinstitut (EUT L 177, 30.6.2006, s. 1).
   
      (4)  Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1093/2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska bankmyndigheten), om ändring av beslut nr 716/2009/EG och om upphävande av kommissionens beslut 2009/78/EG (EUT L 331, 15.12.2010, s. 12).
   
      BILAGA I
      
         Mappningstabell enligt schablonmetoden (artikel 1)
      
      
                  
                     Kreditkvalitetssteg
                  
               
               
                  
                     1
                  
               
               
                  
                     2
                  
               
               
                  
                     3
                  
               
               
                  
                     4
                  
               
               
                  
                     Samtliga övriga
                  
               
            
                  
                     ARC Ratings SA
                  
               
            
                  Skala för medelfristiga och långfristiga kreditbetyg, emissioner
               
               
                  AAASF till AA–SF
                  
               
               
                  A+SF till A–SF
                  
               
               
                  BBB+SF till BBB–SF
                  
               
               
                  BB+SF till BB–SF
                  
               
               
                  Sämre än BB–SF
                  
               
            
                  Skala för kortfristiga kreditbetyg, emissioner
               
               
                  A-1+SF, A-1SF
                  
               
               
                  A-2SF
                  
               
               
                  A-3SF
                  
               
               
                   
               
               
                  Sämre än A-3SF
                  
               
            
                  
                     Axesor SA
                  
               
            
                  Skala för kreditbetyg, strukturerade finansiella instrument
               
               
                  AAA(sf) till AA–(sf)
                  
               
               
                  A+(sf) till A–(sf)
                  
               
               
                  BBB+(sf) till BBB–(sf)
                  
               
               
                  BB+(sf) till BB–(sf)
                  
               
               
                  Sämre än BB–(sf)
                  
               
            
                  
                     Creditreform Ratings AG
                  
               
            
                  Skala för långfristiga kreditbetyg
               
               
                  AAA sf, AA– sf
                  
               
               
                  A+ sf till A– sf
                  
               
               
                  BBB+ sf till BBB– sf
                  
               
               
                  BB+ sf till BB– sf
                  
               
               
                  Sämre än BB– sf
                  
               
            
                  
                     DBRS Ratings Limited
                  
               
            
                  Skala för kreditbetyg, långsiktiga åtaganden
               
               
                  AAA (sf) till AA (low) (sf)
               
               
                  A (high) (sf) till A (low) (sf)
               
               
                  BBB (high) (sf) till BBB (low) (sf)
               
               
                  BB (high) (sf) till BB (low) (sf)
               
               
                  Sämre än BB (low) (sf)
               
            
                  Skala för kreditbetyg, företagscertifikat och kortfristiga räntebärande värdepapper
               
               
                  R-1 (high) (sf) till R-1 (low) (sf)
               
               
                  R-2 (high) (sf) till R-2 (low) (sf)
               
               
                  R-3 (sf)
               
               
                   
               
               
                  Sämre än R-3 (sf)
               
            
                  
                     FERI EuroRating Services AG
                  
               
            
                  Skala för kreditbetyg
               
               
                  AAAsf till AA–sf
                  
               
               
                  A+sf till A–sf
                  
               
               
                  BBB+sf till BBB–sf
                  
               
               
                  BB+sf till BB–sf
                  
               
               
                  Sämre än BB–sf
                  
               
            
                  
                     Fitch Ratings
                  
               
            
                  Skala för långfristiga kreditbetyg, emittenter
               
               
                  AAAsf till AA–sf
               
               
                  A+sf till A–sf
               
               
                  BBB+sf till BBB–sf
               
               
                  BB+sf till BB–sf
               
               
                  Sämre än BB–sf
               
            
                  Skala för kortfristiga kreditbetyg
               
               
                  F1+sf, F1sf
               
               
                  F2sf
               
               
                  F3sf
               
               
                   
               
               
                  Sämre än F3sf
               
            
                  
                     Japan Credit Rating Agency Ltd
                  
               
            
                  Skala för långfristiga kreditbetyg, emittenter
               
               
                  AAA till AA–
               
               
                  A+ till A–
               
               
                  BBB+ till BBB–
               
               
                  BB+ till BB–
               
               
                  Sämre än BB–
               
            
                  Skala för kortfristiga kreditbetyg, emittenter
               
               
                  J-1+, J-1
               
               
                  J-2
               
               
                  J-3
               
               
                   
               
               
                  Sämre än J-3
               
            
                  
                     Kroll Bond Rating Agency
                  
               
            
                  Skala för långfristiga kreditbetyg
               
               
                  AAA (sf) till AA– (sf)
               
               
                  A+ (sf) till A– (sf)
               
               
                  BBB+ (sf) till BBB– (sf)
               
               
                  BB+ (sf) till BB– (sf)
               
               
                  Sämre än BB– (sf)
               
            
                  Skala för kortfristiga kreditbetyg
               
               
                  K1+ (sf), K1 (sf)
               
               
                  K2 (sf)
               
               
                  K3 (sf)
               
               
                   
               
               
                  Sämre än K3 (sf)
               
            
                  
                     Moody's Investors Service
                  
               
            
                  Övergripande skala för långfristiga kreditbetyg
               
               
                  Aaa(sf) till Aa3(sf)
               
               
                  A1(sf) till A3(sf)
               
               
                  Baa1(sf) till Baa3(sf)
               
               
                  Ba1(sf) till Ba3(sf)
               
               
                  Sämre än Ba3(sf)
               
            
                  Övergripande skala för kortfristiga kreditbetyg
               
               
                  P-1(sf)
               
               
                  P-2(sf)
               
               
                  P-3(sf)
               
               
                   
               
               
                  NP(sf)
               
            
                  
                     Standard & Poor's Ratings Services
                  
               
            
                  Skala för långfristiga kreditbetyg, emittenter
               
               
                  AAA (sf) till AA– (sf)
               
               
                  A+ (sf) till A– (sf)
               
               
                  BBB+ (sf) till BBB– (sf)
               
               
                  BB+ (sf) till BB– (sf)
               
               
                  Sämre än BB– (sf)
               
            
                  Skala för kortfristiga kreditbetyg, emittenter
               
               
                  A-1+ (sf), A-1 (sf)
               
               
                  A-2 (sf)
               
               
                  A-3 (sf)
               
               
                   
               
               
                  Sämre än A-3 (sf)
               
            
                  
                     Scope Rating AG
                  
               
            
                  Övergripande skala för långfristiga kreditbetyg
               
               
                  AAASF till AA–SF
                  
               
               
                  A+SF till A–SF
                  
               
               
                  BBB+SF till BBB–SF
                  
               
               
                  BB+SF till BB–SF
                  
               
               
                  Sämre än BB–SF
                  
               
            
                  Övergripande skala för kortfristiga kreditbetyg
               
               
                  S-1+SF, S-1SF
                  
               
               
                  S-2SF
                  
               
               
                  S-3SF
                  
               
               
                   
               
               
                  S-4SF
                  
               
            
   
      BILAGA II
      
         Mappningstabell enligt externkreditvärderingsmetoden (artikel 2)
      
      
                  
                     Kreditkvalitetssteg
                  
               
               
                  
                     1
                  
               
               
                  
                     2
                  
               
               
                  
                     3
                  
               
               
                  
                     4
                  
               
               
                  
                     5
                  
               
               
                  
                     6
                  
               
               
                  
                     7
                  
               
               
                  
                     8
                  
               
               
                  
                     9
                  
               
               
                  
                     10
                  
               
               
                  
                     11
                  
               
               
                  
                     Samtliga övriga
                  
               
            
                  
                     ARC Ratings SA
                  
               
            
                  Skala för medelfristiga och långfristiga kreditbetyg, emissioner
               
               
                  AAASF
                  
               
               
                  AA+SF till AA–SF
                  
               
               
                  A+SF
                  
               
               
                  ASF
                  
               
               
                  A–SF
                  
               
               
                  BBB+SF
                  
               
               
                  BBBSF
                  
               
               
                  BBB–SF
                  
               
               
                  BB+SF
                  
               
               
                  BBSF
                  
               
               
                  BB–SF
                  
               
               
                  Sämre än BB–SF
                  
               
            
                  Skala för kortfristiga kreditbetyg, emissioner
               
               
                  A-1+SF, A-1SF
                  
               
               
                  A-2SF
                  
               
               
                  A-3SF
                  
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Sämre än A-3SF
                  
               
            
                  
                     Axesor SA
                  
               
            
                  Skala för kreditbetyg, strukturerade finansiella instrument
               
               
                  AAA(sf)
                  
               
               
                  AA+(sf) till AA– (sf)
                  
               
               
                  A+(sf)
                  
               
               
                  A(sf)
                  
               
               
                  A–(sf)
                  
               
               
                  BBB+(sf)
                  
               
               
                  BBB(sf)
                  
               
               
                  BBB-(sf)
                  
               
               
                  BB+(sf)
                  
               
               
                  BB(sf)
                  
               
               
                  BB-(sf)
                  
               
               
                  Sämre än BB-(sf)
                  
               
            
                  
                     Creditreform Ratings AG
                  
               
            
                  Skala för långfristiga kreditbetyg
               
               
                  AAA sf
                  
               
               
                  AA+ sf till AA- sf
                  
               
               
                  A+ sf
                  
               
               
                  A sf
                  
               
               
                  A– sf
                  
               
               
                  BBB+ sf
                  
               
               
                  BBB sf
                  
               
               
                  BBB– sf
                  
               
               
                  BB+ sf
                  
               
               
                  BB sf
                  
               
               
                  BB– sf
                  
               
               
                  Sämre än BB– sf
                  
               
            
                  
                     DBRS Ratings Limited
                  
               
            
                  Skala för kreditbetyg, långsiktiga åtaganden
               
               
                  AAA (sf)
               
               
                  AA (high) (sf) till AA (low) (sf)
               
               
                  A (high) (sf)
               
               
                  A (sf)
               
               
                  A (low) (sf)
               
               
                  BBB (high) (sf)
               
               
                  BBB (sf)
               
               
                  BBB (low) (sf)
               
               
                  BB (high) (sf)
               
               
                  BB (sf)
               
               
                  BB (low) (sf)
               
               
                  Sämre än BB (low) (sf)
               
            
                  Skala för kreditbetyg, företagscertifikat och kortfristiga räntebärande värdepapper
               
               
                  R-1 (high) (sf) till R-1 (low) (sf)
               
               
                  R-2 (high) (sf) till R-2 (low) (sf)
               
               
                  R-3 (sf)
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Sämre än R-3 (sf)
               
            
                  
                     FERI EuroRating Services AG
                  
               
            
                  Skala för kreditbetyg
               
               
                  AAAsf
                  
               
               
                  AA+sf till AA–sf
                  
               
               
                  A+sf
                  
               
               
                  Asf
                  
               
               
                  A–sf
                  
               
               
                  BBB+sf
                  
               
               
                  BBBsf
                  
               
               
                  BBB–sf
                  
               
               
                  BB+sf
                  
               
               
                  BBsf
                  
               
               
                  BB–sf
                  
               
               
                  Sämre än BB–sf
                  
               
            
                  
                     Fitch Ratings
                  
               
            
                  Skala för långfristiga kreditbetyg, emittenter
               
               
                  AAAsf
               
               
                  AA+sf till AA–sf
               
               
                  A+sf
               
               
                  Asf
               
               
                  A–sf
               
               
                  BBB+sf
               
               
                  BBBsf
               
               
                  BBB–sf
               
               
                  BB+sf
               
               
                  BBsf
               
               
                  BB–sf
               
               
                  Sämre än BB–sf
               
            
                  Skala för kortfristiga kreditbetyg
               
               
                  F1+sf, F1sf
               
               
                  F2sf
               
               
                  F3sf
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Sämre än Bsf
               
            
                  
                     Japan Credit Rating Agency Ltd
                  
               
            
                  Skala för långfristiga kreditbetyg, emittenter
               
               
                  AAA
               
               
                  AA+ till AA–
               
               
                  A+
               
               
                  A
               
               
                  A–
               
               
                  BBB+
               
               
                  BBB
               
               
                  BBB–
               
               
                  BB+
               
               
                  BB
               
               
                  BB–
               
               
                  Sämre än BB–
               
            
                  Skala för kortfristiga kreditbetyg, emittenter
               
               
                  J-1+, J-1
               
               
                  J-2
               
               
                  J-3
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Sämre än J-3
               
            
                  
                     Kroll Bond Rating Agency
                  
               
            
                  Skala för långfristiga kreditbetyg
               
               
                  AAA (sf)
               
               
                  AA+ (sf) till AA– (sf)
               
               
                  A+ (sf)
               
               
                  A (sf)
               
               
                  A– (sf)
               
               
                  BBB+ (sf)
               
               
                  BBB (sf)
               
               
                  BBB– (sf)
               
               
                  BB+ (sf)
               
               
                  BB (sf)
               
               
                  BB– (sf)
               
               
                  Sämre än BB– (sf)
               
            
                  Skala för kortfristiga kreditbetyg
               
               
                  K1+ (sf), K1 (sf)
               
               
                  K2 (sf)
               
               
                  K3 (sf)
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Sämre än K3 (sf)
               
            
                  
                     Moody's Investors Service
                  
               
            
                  Övergripande skala för långfristiga kreditbetyg
               
               
                  Aaa(sf)
               
               
                  Aa1(sf) till Aa3(sf)
               
               
                  A1(sf)
               
               
                  A2(sf)
               
               
                  A3(sf)
               
               
                  Baa1(sf)
               
               
                  Baa2(sf)
               
               
                  Baa3(sf)
               
               
                  Ba1(sf)
               
               
                  Ba2(sf)
               
               
                  Ba3(sf)
               
               
                  Sämre än Ba3(sf)
               
            
                  Övergripande skala för kortfristiga kreditbetyg
               
               
                  P-1(sf)
               
               
                  P-2(sf)
               
               
                  P-3(sf)
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  NP(sf)
               
            
                  
                     Standard & Poor's Ratings Services
                  
               
            
                  Skala för långfristiga kreditbetyg, emittenter
               
               
                  AAA (sf)
               
               
                  AA+ (sf) till AA– (sf)
               
               
                  A+ (sf)
               
               
                  A (sf)
               
               
                  A– (sf)
               
               
                  BBB+ (sf)
               
               
                  BBB (sf)
               
               
                  BBB– (sf)
               
               
                  BB+ (sf)
               
               
                  BB (sf)
               
               
                  BB– (sf)
               
               
                  Sämre än BB– (sf)
               
            
                  Skala för kortfristiga kreditbetyg, emittenter
               
               
                  A-1+ (sf), A-1 (sf)
               
               
                  A-2 (sf)
               
               
                  A-3 (sf)
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Sämre än A-3 (sf)
               
            
                  
                     Scope Rating AG
                  
               
            
                  Övergripande skala för långfristiga kreditbetyg
               
               
                  AAASF
                  
               
               
                  AA+SF till AA–SF
                  
               
               
                  A+SF
                  
               
               
                  ASF
                  
               
               
                  A–SF
                  
               
               
                  BBB+SF
                  
               
               
                  BBBSF
                  
               
               
                  BBB–SF
                  
               
               
                  BB+SF
                  
               
               
                  BBSF
                  
               
               
                  BB–SF
                  
               
               
                  Sämre än BB–SF
                  
               
            
                  Övergripande skala för kortfristiga kreditbetyg
               
               
                  S-1+SF, S-1SF
                  
               
               
                  S-2SF
                  
               
               
                  S-3SF
                  
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  S-4SF