CELEX: 51993PC0381
Language: el
Date: 1993-09-22
Title: Πρόταση οδηγίας του Συμβουλίου για τα συστήματα αποζημίωσης επενδυτών

27 . 11.93                                  Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων                           Αριθ. C 321 / 15
                                                                                                    »
όγκου αλιευμάτων και επιτρεπόμενης αλιευτικής προσπά­                 στους οποίους το ποσοστό εκμετάλλευσης είναι περιορι­
θειας.                                                                σμένο σύμφωνα με το άρθρο 3 πρέπει να έχουν στην κατοχή
                                                                      τους ειδική άδεια αλιείας, η οποία καθορίζει τους όρους
3 . Στα πλαίσια της τήρησης των γενικών αρχών της                     πρόσβασης στους ιχθυότοπους αυτούς. Τις άδειες αυτές τις
κοινής αλιευτικής πολιτικής και ιδίως της σχετικής σταθε­             χορηγούν και τις διαχειρίζονται τα κράτη μέλη σημαίας
ρότητας, κατά την εφαρμογή των άρθρων 4 και 8 του κανο­               σύμφωνα με τις διατάξεις που προβλέπονται στο άρθρο 6
νισμού (ΕΟΚ) αριθ. 3760/92 πρέπει να λαμβάνεται υπόψη                 του κανονισμού (ΕΚ) αριθ. . . ./93 (κανονισμός περί των
για κάθε περίπτωση η εξέλιξη των αλιευτικών δυνατοτήτων,              αδειών αλιείας).                         «
με βάση τα επίπεδα αλιευτικής προσπάθειας που καθορί­
ζονται στα άρθρα 158, 160, 164, 165, 349, 351 και 352 της                                          Άράρο 5
πράξεως προσχωρήσεως.                                                 O παρών κανονισμός αρχίζει να ισχύει την εβδόμη ημέρα
                                                                      από τη δημοσίευσή του στην Επίσημη Εφημερίδα των
                               Άρνρο 4                                Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων.
Όλα τα κοινοτικά αλιευτικά σκάφη που επιτρέπεται να                   O παρών κανονισμός είναι δεσμευτικός ως προς όλα τα
ασκούν αλιευτικές δραστηριότητες στους ιχθυότοπους                    μέρη του και ισχύει άμεσα σε κάθε κράτος μέλος.
                             Πρόταση οδηγίας του Συμβουλίου για τα συστήματα αποζημίωσης επενδυτών
                                                            (93/C 321 / 11 )
                                                    COM(93) 381 τελικό — SYN 471
                                         (Υποβλήθηκε από την Επιτροπή στις 22 Οκτώβρη 1993)
ΤΟ ΣΥΜΒΟΥΛΙΟ ΤΗΣ ΕΥΡΩΠΑΪΚΗΣ ΕΝΩΣΗΣ,                                   λειτουργίας στο κράτος μέλος καταγωγής τους μπορούν να
                                               1
                                                                      ασκούν σε όλη την Κοινότητα το σύνολο ή μέρος των υπη­
Έχοντας υπόψη :                                                       ρεσιών που καλύπτονται από την οδηγία για τις επενδυτικές
                                                                      υπηρεσίες για τις οποίες έχουν λάβει άδεια, ιδρύοντας υπο­
τη συνθήκη για την ίδρυση της Ευρωπαϊκής Κοινότητας, και              καταστήματα ή βάσει της ελεύθερης παροχής υπηρεσιών
ιδίως το άρθρο 57 παράγραφος 2,
                                                                      ότι η προστασία των επενδυτών και η διατήρηση της εμπι­
                                                                      στοσύνης τους στο χρηματοπιστωτικό σύστημα έχουν
την πρόταση της Επιτροπής,                                            μεγάλη σημασία για την ολοκλήρωση της εσωτερικής
                                                                      αγοράς στον εν λόγω τομέα -
Σε συνεργασία με το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο,
                                                                      ότι η οδηγία για τις επενδυτικές υπηρεσίες προβλέπει τούς
Έχοντας υπόψη τη γνώμη της Οικονομικής και Κοινωνικής                 κανόνες προληπτικής εποπτείας τους οποίους οι επιχειρή­
Επιτροπής,                                                            σεις επενδύσεων οφείλουν να τηρούν σε μόνιμη βάση,
                                                                      συμπεριλαμβανομένων και των κανόνων που έχουν στόχο
Εκτιμώντας :                                                          να προστατεύσουν όσο το δυνατόν τα δικαιώματα των
                                                                      επενδυτών όσον αφορά τα κεφάλαια ή τα μέσα που τους
ότι το Συμβούλιο εξέδωσε, στις 10 Μαΐου 1993, την οδηγία              ανήκουν ·
93/22/ΕΟΚ σχετικά με τις επενδυτικές υπηρεσίες στον
τομέα των κινητών αξιών ('), η οποία εφεξής καλείται                  ότι, ωστόσο, κανένα σύστημα εποπτείας δεν μπορεί να
«οδηγία για τις επενδυτικές υπηρεσίες»· ότι η εν λόγω                 παράσχει απόλυτη ασφάλεια, ιδίως στις περιπτώσεις διά­
                                                                      πραξης απάτης ·
οδηγία αποτελεί βασικό μέσο για την ολοκλήρωση της εσω­
τερικής αγοράς για τις επιχειρήσεις επενδύσεων                        ότι είναι, συνεπώς, σημαντικό να διαθέτει κάθε κράτος
                                                                      μέλος ένα σύστημα αποζημίωσης των επενδυτών που
ότι η οδηγία για τις επενδυτικές υπηρεσίες εξασφαλίζει την            παρέχει ένα ελάχιστο επίπεδο αποζημίωσης τουλάχιστον
ουσιαστική εναρμόνιση που είναι αναγκαία για την επί­                 στους μικρότερους επενδυτές, στην περίπτωση κατά την
τευξη της αμοιβαίας αναγνώρισης των αδειών λειτουργίας                οποία μια επιχείρηση επενδύσεων αδυνατεί να εκπληρώσει
και των συστημάτων προληπτικής εποπτείας, και καθιστά                 τις υποχρεώσεις της προς τους πελάτες επενδυτές· ότι το
δυνατή τη χορήγηση ενιαίας άδειας λειτουργίας που ισχύει              καθεστώς αυτό δεν εφαρμόζεται σήμερα *
σε όλη την Κοινότητα την εφαρμογή της αρχής του ελέγχου
από το κράτος μέλος καταγωγής ' ότι δυνάμει της αμοιβαίας             ότι στο άρθρο 9 της αρχικής πρότασης της Επιτροπής (2) για
αναγνώρισης, οι επιχειρήσεις επενδύσεων που έχουν άδεια               οδηγία σχετικά με τις επενδυτικές υπηρεσίες προβλέπεται
(') ΕΕ αριθ. L 141 της 11 . 6. 1993, σ. 27.                           (2) ΕΕ αριθ. C 43 της 22. 2. 1989, σ. 7.
 ---pagebreak---                                                                                                                1
  Αριθ. C 321 / 16                      Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων                               27. 11 . 93
  μεταξύ των κανόνων προληπτικής εποπτείας τους οποίους         επίπεδο εναρμόνισης των συστημάτων εγγύησης των κατα­
  πρέπει να τηρούν οι επιχειρήσεις επενδύσεων και να ελέγ­      θέσεων για τα πιστωτικά ιδρύματα ' ότι ενδέχεται τα πιστω­
  χουν οι αρχές του κράτους μέλους καταγωγής η συμμετοχή        τικά ιδρύματα να ανταγωνίζονται σε ορισμένους τομείς με
  σε γενικό σύστημα χορήγησης αποζημιώσεων για την προ­         τις εξειδικευμένες επιχειρήσεις επενδύσεων -
  στασία των επενδυτών ότι, ωστόσο, η Επιτροπή πρότεινε         ότι, μολονότι τα περισσότερα κράτη μέλη διαθέτουν σήμερα
  ότι, εν αναμονή περαιτέρω εναρμόνισης των συστημάτων          κάποιους μηχανισμούς για την αποζημίωση των επενδυτών,
  χορήγησης αποζημιώσεων, τα υποκαταστήματα πρέπει να           η μεγάλη πλειοψηφία δεν διαθέτει συστήματα που να αντα­
  υπάγονται στο σύστημα χορήγησης αποζημιώσεων που              ποκρίνονται στο πεδίο της οδηγίας για τις επενδυτικές υπη­
  εφαρμόζεται το κράτος μέλος υποδοχής *                        ρεσίες *
  ότι, η ενδιάμεση αυτή λύση απορρίφθηκε από τα κράτη           ότι, κα,τά συνέπεια, όλα τα κράτη μέλη πρέπει να υποχρε­
  μέλη υπέρ της προσέγγισης που αφορά την άσκηση ελέγχου        ούνται να διαθέτουν ένα ή περισσότερα συστήματα αποζη­
  από τη χώρα καταγωγής, λόγω της αρμοδιότητας του κρά­          μίωσης των επενδυτών στα οποία συμμετέχουν όλες οι επι­
  τους μέλους καταγωγής για την έκδοση της άδειας λειτουρ­      χειρήσεις επενδύσεων που έχουν λάβει άδεια δυνάμει της
  γίας των επιχειρήσεων επενδύσεων και για την άσκηση προ­      οδηγίας για τις επενδυτικές υπηρεσίες - ότι το σύστημα
  ληπτικής εποπτείας * ότι, όπως υποστηρίχθηκε, η εφαρμογή      πρέπει να καλύπτει τα κεφάλαια ή τα μέσα που έχει στην
  της αρχής της άσκησης ελέγχου από τη χώρα καταγωγής           κατοχή της η επιχείρηση επενδύσεων για τη διεξαγωγή
  απαιτούσε την κάλυψη από το σύστημα χορήγησης αποζη­          επενδυτικών εργασιών τα οποία, λόγω της αδυναμίας της
  μιώσεων του κράτους μέλους καταγωγής των δραστηριο­           επιχείρησης να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της, δεν είναι
  τήτων που πραγματοποιούνται στα κράτη μέλη υποδοχής,          δυνατόν να επιστραφούν στον επενδυτή *
  μέσω υποκαταστημάτων ή υπό καθεστώς ελεύθερης                 ότι στον ορισμό της επιχείρησης επενδύσεων περιλαμβά­
  παροχής υπηρεσιών -                                           νονται τα πιστωτικά ιδρύματα που έχουν λάβει άδεια για
                                                                την παροχή επενδυτικών υπηρεσιών - ότι τα πιστωτικά αυτά
  ότι εκφράστηκε γενικώς η άποψη ότι τα περίπλοκα θέματα        ιδρύματα οφείλουν επίσης να συμμετέχουν σε σύστημα απο­
  που έθεταν τα συτήματα αποζημίωσης των επενδυτών μπο­         ζημίωσης των επενδυτών όσον αφορά τη διεξαγωγή επενδυ­
  ρούσαν να αντιμετωπιστούν αποτελεσματικά μόνο με              τικών εργασιών - ότι, ωστόσο, στην περίπτωση των επιχει­
  χωριστή πρόταση οδηγίας - ότι το άρθρο 12 της οδηγίας για     ρήσεων επενδύσεων που είναι πιστωτικά ιδρύματα, ενδέ­
  τις επενδυτικές υπηρεσίες δεν απαιτεί από τα κράτη μέλη να    χεται, σε ορισμένες περιπτώσεις, να είναι δυσχερής η διά­
' διαθέτουν σύστημα αποζημίωσης των επενδυτών αλλά προ­         κριση μεταξύ των καταθέσεων που καλύπτονται δυνάμει της
  βλέπει απλώς ότι οι επενδυτές πρέπει να ενημερώνονται για     οδηγίας . . ./. . ,/ΕΟΚ για τα συστήματα εγγύησης των
  το καθεστώς που εφαρμόζεται, αν υπάρχει, όσον αφορά την       καταθέσεων και των κεφαλαίων που βρίσκονται στην
  αποζημίωσή τους - ότι η Επιτροπή είχε δηλώσει ότι θα υπο­     κατοχή της επιχείρησης επενδύσεων και αφορούν τη διεξα­
  βάλει προτάσεις για την εναρμόνιση των συστημάτων απο­        γωγή επενδυτικών εργασιών - ότι πρέπει να δοθεί η ευχέρεια
  ζημίωσης που καλύπτουν τις συναλλαγές των επιχειρήσεων        στα κράτη μέλη να αποφασίζουν τα ίδια σε ποια οδηγία
  επενδύσεων, το αργότερο μέχρι τις 31 Ιουλίου 1993 *           πρέπει να υπάγονται οι εν λόγω απαιτήσεις -
                                                                ότι η οδηγία . . J. . ./ΕΟΚ για τα συστήματα εγγύησης των
  ότι η ομαλή λειτουργία της εσωτερικής αγοράς απαιτεί ορι­     καταθέσεων επιτρέπει στα κράτη μέλη να απαλλάσσουν ένα
  σμένο συντονισμό στον τομέα αυτόν ούτως ώστε οι μικροί        πιστωτικό ίδρυμα από την υποχρέωση συμμετοχής σε
  επενδυτές να μπορούν να επιδεικνύουν την ίδια εμπιστο­        σύστημα εγγύησης καταθέσεων όταν αυτό ανήκει σε
  σύνη όταν λαμβάνουν επενδυτικές υπηρεσίες μέσω των υπο­       σύστημα που προστατεύει το ίδιο πιστωτικό ίδρυμα και
  καταστημάτων των επιχειρήσεων επενδύσεων της Κοινό­           εγγυάται ιδίως τη φερεγγυότητά του - ότι, όταν ένα τέτοιο
  τητας ή σε διασυνοριακή βάση, όπως όταν απευθύνονται          πιστωτικό ίδρυμα είναι συγχρόνως και επιχείρηση επενδύ­
  στις επιχειρήσεις επενδύσεων της χώρας τους, εν γνώσει του    σεων, πρέπει επίσης να επιτρέπεται στα κράτη μέλη να
  γεγονότος ότι προβλέπεται στην Κοινότητα ένα ελάχιστο         απαλλάσσουν αυτό από την υποχρέωση συμμετοχής σε
  επίπεδο αποζημίωσης στην περίπτωση αδυναμίας της επιχεί­      σύστημα αποζημίωσης επενδυτών -
  ρησης επενδύσεων να επιστρέψει τα κεφάλαια ή τα χρεώ­
  γραφα των επενδυτών -                                         ότι το κόστος της προστασίας των επενδυτών πρέπει μεν να
                                                                καλύπτεται από τις επιχειρήσεις επενδύσεων, αλλά επιβα­
  ότι η έλλειψη τέτοιου συντονισμού μπορεί να ωθήσει τα         ρύνει τελικά τον επενδυτή - ότι, κατά συνέπεια, δεν είναι
  κράτη μέλη υποδοχής να απαιτούν, για λόγους προστασίας        σκόπιμη η καθιέρωση πολύ υψηλού επιπέδου προστασίας σε
  των επενδυτών, τη συμμετοχή των επιχειρήσεων επενδύσεων       ολόκληρη την Κοινότητα - ότι επιπλέον, προκειμένου να
  στο σύστημα αποζημίωσης του κράτους μέλους υποδοχής,          ενθαρρύνεται o επενδυτής να επιδεικνύει τη δέουσα προ­
  όταν μια επιχείρηση επενδύσεων της Κοινότητας που ασκεί       σοχή κατά την επιλογή της επιχείρησης επενδύσεων, είναι
  δραστηριότητες μέσω υποκαταστήματος ή υπό καθεστώς            εύλογο να δοθεί στα κράτη μέλη η ευχέρεια να απαιτούν
  ελεύθερης παροχής υπηρεσιών δεν ανήκει σε σύστημα απο­        από τους επενδυτές να καλύπτουν ορισμένο ποσοστό της
  ζημίωσης στο κράτος μέλος καταγωγής της ή ανήκει σε           ζημίας - ότι, ωστόσο, o επενδυτής πρέπει να καλύπτεται για
  σύστημα που δεν θεωρείται ότι παρέχει ισοδύναμη προ­          το 90 ο/ο τουλάχιστον της ζημίας του εφόσον το καταβαλλό­
  στασία - ότι η απαίτηση αυτή ενδέχεται να δημιουργήσει        μενο ποσό της αποζημίωσης είναι κατώτερο από το ελά­
  σοβαρές δυσχέρειες για τη λειτουργία της εσωτερικής           χιστο επίπεδο που ορίζεται για την Κοινότητα *
  αγοράς -                                                      ότι το εναρμονισμένο ελάχιστο ποσό αποζημίωσης πρέπει
                               /
                                                                να επαρκεί για την προστασία των συμφερόντων των μικρο­
  ότι η οδηγία . . ./. . ./ΕΟΚ του Συμβουλίου για τα συστή­     τέρων επενδυτών στην περίπτωση αδυναμίας της επιχεί­
  ματα εγγύησης των καταθέσεων προβλέπει ένα ελάχιστο           ρησης επενδύσεων να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της -
 ---pagebreak--- 27. 11.93                                   Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων                          Αριθ. C 321 / 17
ότι παρεμφερές ελάχιστο ποσό αποζημιώσεως, προβλέπεται              παρέχεται η ευχέρεια στα κράτη μέλη να αποφασίζουν αν
στην τροποποιημένη πρόταση της Επιτροπής για την οδηγία              και με ποιες προϋποθέσεις μπορούν να επιτρέπουν στα υπο­
. . ./. . ./ΕΟΚ για τα συστήματα εγγύησης των καταθέσεων ·          καταστήματα των επιχειρήσεων επενδύσεων που έχουν την
ότι τα συστήματα ορισμένων κρατών μελών παρέχουν                     καταστατική τους έδρα σε τρίτες χώρες να ασκούν δραστη­
σήμερα υψηλότερα επίπεδα κάλυψης * ότι, ωστόσο, δεν κρί­            ριότητες στο έδαφός τους· ότι τα υποκαταστήματα αυτά
νεται σκόπιμο να απαιτείται ότι τα συστήματα αυτά πρέπει            δεν πρόκειται να επωφελούνται από το καθεστώς της ελεύ­
να περιορίσουν την παρεχόμενη κάλυψη ·                              θερης παροχής υπηρεσιών δυνάμει του άρθρου 59 δεύτερο
                                                                    εδάφιο της συνθήκης, ούτε από το καθεστώς της ελεύθερης
ότι η διατήρηση συστημάτων στην Κοινότητα που παρέχουν              εγκατάστασης σε κράτη μέλη εκτός εκείνου στο οποίο είναι
υψηλότερη κάλυψη από το εναρμονισμένο ελάχιστο επίπεδο              εγκατεστημένα " ότι, συνεπώς, ένα κράτος μέλος που επι­
μπορεί να προκαλέσει διαφοροποίηση του καταβαλλομένου               τρέπει τη λειτουργία αυτών των υποκαταστημάτων μπορεί
ύψους αποζημίωσης στο ίδιο έδαφος σε βάρος των συμφε­               να αποφασίσει να υποχρεώνει ή να επιτρέπει στα υποκατα­
ρόντων των επενδυτών και άνισους όρους ανταγωνισμού                 στήματα αυτά να συμμετέχουν στο σύστημα αποζημίωσης
μεταξύ των εθνικών επιχειρήσεων επενδύσεων και των υπο­             που εφαρμόζεται στο έδαφός του * ότι, ωστόσο, κρίνεται
καταστημάτων επιχειρήσεων άλλων κρατών μελών · ότι για
                                                                    σκόπιμο να απαιτείται από τα υποκαταστήματα αυτά να
την εξάλειψη αυτών των προβλημάτων πρέπει να επιτραπεί              ενημερώνουν τους πελάτες τους για το αν συμμετέχουν ή
στα υποκαταστήματα να συμμετέχουν στο σύστημα της
                                                                    όχι σε σύστημα αποζημίωσης καθώς και για την έκταση και
χώρας υποδοχής σε συμπληρωματική βάση ούτως ώστε να                 τα όρια αυτής της κάλυψης '
μπορούν να παρέχουν το ίδιο επίπεδο κάλυψης με εκείνο
που εξασφαλίζεται από το σύστημα της χώρας στην οποία
είναι εγκατεστημένα *                                               ότι κρίνεται, συνεπώς, απαραίτητη η ελάχιστη εναρμόνιση
                                                                    των συστημάτων αποζημίωσης των επενδυτών για την ολο­
ότι η παρούσα οδηγία αποσκοπεί στη διασφάλιση ελάχι­                κλήρωση της εσωτερικής αγοράς των επιχειρήσεων επενδύ­
στου επιπέδου προστασίας για τους μικρούς επενδυτές,                σεων παρέχοντας εμπιστοσύνη στους επενδυτές κατά τις
συμπεριλαμβανομένων των μικρομεσαίων επιχειρήσεων, που              συναλλαγές τους με τις επιχειρήσεις άλλων κρατών μελών
έχουν και τη μεγαλύτερη ανάγκη προστασίας · ότι, ωστόσο,            καθώς και με τις εγχώριες επιχειρήσεις και αποτρέποντας
τα κράτη μέλη πρέπει να έχουν την ευχέρεια να εξαιρούν              τις δυσχέρειες που ενδέχεται να ανακύψουν από την εφαρ­
από την κάλυψη ορισμένες κατηγορίες επενδυτών που έχουν              μογή εκ μέρους των κρατών μελών μη συντονισμένων
μικρότερη ανάγκη προστασίας *                                       εθνικών απαιτήσεων για την προστασία των επενδυτών ■ ότι
ότι ορισμένα κράτη μέλη διαθέτουν συστήματα αποζη­                  η κοινοτική οδηγία αποτελεί το μόνο κατάλληλο μέσο για
μίωσης των επενδυτών που λειτουργούν με την ευθύνη επαγ­            την επίτευξη του επιδιωκομένου στόχου ελλείψει συστη­
γελματικών οργανώσεων * ότι η σύσταση και o τρόπος διοί­             μάτων αποζημίωσης επενδυτών που να ανταποκρίνονται
κησης άλλων συστημάτων προβλέπονται από το νόμο * ότι η             στην κάλυψη που παρέχεται από την οδηγία για τις επενδυ­
διαφοροποίηση αυτή της μορφής των συστημάτων θέτει                  τικές υπηρεσίες· ότι το εν λόγω μέτρο περιορίζεται στην
προβλήματα μόνον όσον αφορά την υποχρεωτική συμμε­                   ελάχιστη μόνο απαιτούμενη εναρμόνιση, παρέχει στα κράτη
τοχή και την εξαίρεση από το σύστημα * ότι είναι, κατά               μέλη την ευχέρεια να εξασφαλίζουν ευρύτερη ή υψηλότερη
συνέπεια, αναγκαίο να ληφθούν μέτρα ώστε να περιορι­                 κάλυψη εφόσον το επιθυμούν και αφήνει επίσης στα κράτη
στούν οι αρμοδιότητες των συστημάτων στον εν λόγω                    μέλη αρκετή ελευθερία όσον αφορά την οργάνωση και τη
τομέα *                                                             χρηματοδότηση των συστημάτων αποζημίωσης των επεν­
ότι οι επενδυτές πρέπει να αποζημιώνονται χωρίς υπερβο­             δυτών,
λικές καθυστερήσεις από τη στιγμή κατά την οποία έχουν
θεμελιώσει νομοτύπως την απαίτησή τους * ότι το σύστημα
                                                                     ΕΞΕΔΩΣΕ ΤΗΝ ΠΑΡΟΥΣΑ ΟΔΗΓΙΑ :
αποζημίωσης πρέπει να έχει τη δυνατότητα να καθορίζει το
ίδιο εύλογη προθεσμία εντός της οποίας να μπορούν να υπο­
βληθούν οι απαιτήσεις * ότι, ωστόσο, οι υπεύθυνοι του                                          Άράρο 1
συστήματος δεν πρέπει να επικαλούνται το γεγονός ότι εξέ­            Για τους σκοπούς της παρούσας οδηγίας, νοούνται ως :
πνευσε η προθεσμία αυτή για να αρνηθούν την καταβολή
αποζημίωσης σε επενδυτή o οποίος για αιτιολογημένους                 1 , «επιχείρηση επενδύσεων»: η επιχείρηση επενδύσεων που
λόγους δεν ήταν σε θέση να υποβάλει εγκαίρως την απαί­                   έχει λάβει άδεια σύμφωνα με το άρθρο 3 της οδηγίας για
τησή του *                                                               τις επενδυτικές υπηρεσίες, ή πιστωτικό ίδρυμα η άδεια
ότι η ενημέρωση των επενδυτών για τα συστήματα αποζη­                    λειτουργίας του οποίου, δυνάμει των οδηγιών
μίωσης αποτελεί βασικό στοιχείο της προστασίας των επεν­                 77/780/ΕΟΚ και 89/646/ΕΟΚ καλύπτει μία ή περισσό­
δυτών και πρέπει, κατά συνέπεια, να υπόκειται σε ορισμένες               τερες από τις επενδυτικές υπηρεσίες που απαριθμούνται
ελάχιστες και δεσμευτικές προϋποθέσεις *                                 στο τμήμα A του παραρτήματος της οδηγίας για τις επεν­
ότι, δυνάμει του άρθρου 5 της οδηγίας για τις επενδυτικές                δυτικές υπηρεσίες *
υπηρεσίες και του άρθρου 9 παράγραφος 1 της πρώτης οδη­
γίας 77/7780/ΕΟΚ του Συμβουλίου της 12ης Δεκεμβρίου                  2, «επενδυτική εργασία»: η επενδυτική υπηρεσία όπως ορί­
 1977 περί του συντονισμού των νομοθετικών, κανονιστικών                 ζεται στο άρθρο 1 σημείο 1 της οδηγίας για τις επενδυ­
και διοικητικών διατάξεων που αφορούν την ανάληψη και                    τικές υπηρεσίες και η παρεπόμενη υπηρεσία που αναφέ­
την άσκηση δραστηριότητας πιστωτικού ιδρύματος ('), όπως                 ρεται στο μέρος Γ σημείο 1 του παραρτήματος της εν
                                                                         λόγω οδηγίας *
τροποποιήθηκε τελευταία από την οδηγία 89/646/ΕΟΚ (2),
                                                                     3, «μέσα»: οι τίτλοι που απαριθμούνται στο μέρος B του
(') ΕΕ αρι9. L 322 της 17. 12. 1977, σ. 30.                              παραρτήματος της οδηγίας για τις επενδυτικές υπηρε­
(2) ΕΕ αριθ. L 386 της 30. 12. 1989, σ. 1 .                              σίες *
                                                                                                                           Φ
 ---pagebreak--- I
  Αριθ. C 321 / 18                           Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων                             27 . 11.93
                                                                        /
                                                                       I
  4, «επενδυτής» : το πρόσωπο που καταθέτει χρήματα ή μέσα           4. Το ποσό της απαίτησης ενός επενδυτή υπολογίζεται με
         σε μία επιχείρηση επενδύσεων στα πλαίσια της διεξα­         βάση το ύψος των κεφαλαίων ή την αγοραία τιμή των
         γωγής επενδυτικών εργασιών.                                  μέσων που ανήκουν στον επενδυτή και τα οποία η επιχεί­
                                                                      ρηση επενδύσεων δεν είναι σε θέση να εξοφλήσει ή να επι­
                                                                     στρέψει κατά τη χρονική στιγμή κατά την οποία ανακύπτει
                               Άράρο 2                               η υποχρέωση εξόφλησης ή επιστροφής των μέσων ή κατά τη
  1 . Κάθε κράτος μέλος φροντίζει για τη θέσπιση στο                 χρονική στιγμή της απόφασης που αναφέρεται στην παρά­
  έδαφός του ενός ή περισσοτέρων συστημάτων αποζημίωσης              γραφο 2.
  των επενδυτών τα οποία τυγχάνουν επίσημης αναγνώρισης.
  Καμία επιχείρηση επενδύσεων που έχει λάβει άδεια λειτουρ­                                   Αράρο 3
  γίας δεν μπορεί να ασκήσει επενδυτικές εργασίες εφόσον
  δεν συμμετέχει σε τέτοιο σύστημα. Το σύστημα παρέχει                1 . Τα κράτη μέλη διασφαλίζουν ότι το σύστημα αποζη­
  κάλυψη στους επενδυτές για τις επενδυτικές εργασίες που             μίωσης των επενδυτών παρέχει κάλυψη για ποσό όχι μικρό­
  πραγματοποιούνται υπό καθεστώς ελεύθερης παροχής υπη­              τερο των 20 000 Ecu για κάθε επενδυτή όσον αφορά τις
  ρεσιών σε άλλα κράτη μέλη και για τις επενδυτικές εργασίες         απαιτήσεις που αναφέρονται στο άρθρο 2 παράγραφος 2.
  που πραγματοποιούνται μέσω υποκαταστημάτων που
  ιδρύονται από τις επιχειρήσεις επενδύσεων σε άλλα κράτη            2. Κατά παρέκκλιση από την παράγραφο 1 , τα κράτη
  μέλη.                                                               μέλη μπορούν να προβλέπουν ότι ορισμένες κατηγορίες
                                                                     επενδυτών εξαιρούνται από την κάλυψη του συστήματος
  Ωστόσο, τα κράτη μέλη μπορούν να απαλλάσσουν ένα                   αποζημίωσης των επενδυτών ή ότι τους παρέχεται χαμηλό­
  πιστωτικό ίδρυμα που είναι επίσης και επιχείρηση επενδύ­           τερο επίπεδο κάλυψης. Οι εν λόγω κατηγορίες απαριθ­
  σεων από την υποχρέωση συμμετοχής σε σύστημα αποζη­                 μούνται στο παράρτημα.
  μίωσης των επενδυτών εφόσον το πιστωτικό ίδρυμα συμμε­
  τέχει σε σύστημα που προστατεύει το ίδιο το πιστωτικό              3 . Οι διατάξεις των παραγράφων 1 και 2 δεν παρεμποδί­
  ίδρυμα και εγγυάται ιδίως τη φερεγγυότητά του, εξασφαλί­           ζουν τη διατήρηση ή τη θέσπιση διατάξεων που εξασφαλί­
  ζοντας έτσι στους επενδυτές προστασία τουλάχιστον ισοδύ­           ζουν πληρέστερη κάλυψη στους επενδυτές, ιδίως με την υπα­
  ναμη με εκείνη που παρέχει σύστημα αποζημίωσης επεν­               γωγή περισσοτέρων κατηγοριών επενδυτών στο σύστημα
  δυτών και το οποίο, κατά τη γνώμη των αρμοδίων αρχών,              αποζημίωσης ή με την παροχή υψηλοτέρου επιπέδου αποζη­
  πληροί τις προϋποθέσεις που προβλέπονται στο άρθρο 2               μίωσης.
  παράγραφος 1 της οδηγίας . . ./. . ./ΕΟΚ για τα συστήματα
  εγγύησης των καταθέσεων.
                                                                     4.   Τα κράτη μέλη μπορούν να περιορίσουν την κάλυψη
                                                                     που προβλέπεται στην παράγραφο 1 ή εκείνη που αναφέ­
  2. Το σύστημα αποζημίωσης των επενδυτών καλύπτει                   ρεται στην παράγραφο 3 σε καθορισμένο ποσοστό του
  τους επενδυτές σύμφωνα με το άρθρο 3 εφόσον, με από­               ποσού της απαίτησης του επενδυτή. Ωστόσο, το καλυπτό­
  φαση του συστήματος ή των αρμοδίων αρχών ή δικαστικής              μενο ποσοστό πρέπει να είναι ανώτερο ή ίσο του 90 ο/ο του
  αρχής του κράτους μέλους καταγωγής, διαπιστώνεται ότι η            ύψους της απαίτησης εφόσον το ποσό που πρέπει να κατα­
  επιχείρηση επενδύσεων βρίσκεται σε αδυναμία ή ενδέχεται            βληθεί από το σύστημα είναι κατώτερο των 20 000 Ecu.
  να περιέλθει σε αδυναμία να εκπληρώσει τις υποχρεώσεις
  της που προκύπτουν από απαιτήσεις επενδυτών όσον
  αφορά :                                                                                    Άράρο 4
                                           <
                                                                     Υποκατάστημα επιχείρησης επενδύσεων που έχει λάβει
  — την επιστροφή των χρημάτων που ανήκουν στους επεν­               άδεια λειτουργίας σε άλλο κράτος μέλος μπορεί να ζητήσει
         δυτές και κατέχει για λογαριασμό τους η επιχείρηση          να συμμετάσχει εκουσίως στο σύστημα αποζημίωσης των
         επενδύσεων για την άσκηση επενδυτικών εργασιών, ή           επενδυτών που καλύπτει την κατηγορία της επιχείρησης
                                                                     επενδύσεων στην οποία ανήκει το κράτος μέλος όπου είναι
  — την επιστροφή στους επενδυτές των μέσων που τους ανή­            εγκατεστημένο, προκειμένου να συμπληρώσει την κάλυψη
         κουν και τα οποία έχει στην κατοχή της για λογαριασμό       που παρέχεται ήδη στους επενδυτές του δυνάμει της υπο­
         τους για την πραγματοποίηση επενδυτικών εργασιών, ή         χρεωτικής κάλυψης του συστήματος που αναφέρεται στο
                                                                     άρθρο 2.
       ι
     I
  — την επιστροφή στους επενδυτές των μέσων που τους ανή­
         κουν και τα οποία διαχειρίζεται ή διαπραγματεύεται για      Τα κράτη μέλη φροντίζουν ώστε να προβλέπονται, σε όλα
         λογαριασμό τους στα πλαίσια της διεξαγωγής επενδυ­          τα συστήματα αποζημίωσης των επενδυτών, αντικειμενικοί
         τικών εργασιών.                                             όροι σχετικά με τη συμμετοχή των υποκαταστημάτων
                                              v
                                                                     αυτών.
  3. Οι απαιτήσεις που αναφέρονται στην παράγραφο 2
  πρώτη περίπτωση, έναντι επιχείρησης επενδύσεων που είναι                                   Άράρο 5
  πιστωτικό ίδρυμα, οι οποίες, σε δεδομένο κράτος μέλος,
  υπάγονται στις διατάξεις της παρούσας οδηγίας και της              Εάν μία επιχείρηση επενδύσεων της οποίας η συμμετοχή σε
  οδηγίας . . ./. . ./ΕΟΚ για τα συστήματα εγγύησης των              σύστημα αποζημίωσης των επενδυτών είναι υποχρεωτική
  καταθέσεων, καλύπτονται από το ένα ή το άλλο σύστημα               σύμφωνα με το άρθρο 2 παράγραφος 1 ή ένα από τα υποκα­
  των οδηγιών αυτών κατά την κρίση του κράτους μέλους.               ταστήματα στα οποία παρέχεται η δυνατότητα προαιρε­
  Καμία απαίτηση που αφορά το ίδιο ποσό δεν τυγχάνει απο­            τικής συμμετοχής σύμφωνα με το άρθρο 4 δεν ανταποκρί­
  ζημίωσης δυνάμει και των δύο οδηγιών.                              νεται στις υποχρεώσεις που έχει ως μέλος του συστήματος,
 ---pagebreak--- 27 . 11.93                          Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων   /
                                                                                                        Αριθ. C 321 / 19
ενημερώνονται οι αρμόδιες αρχές που χορήγησαν την άδεια     οποίους συναλλάσσονται ή ενδέχεται να συναλλαγούν τις
λειτουργίας και, σε συνεργασία με τους διευθύνοντες του     πληροφορίες που επιτρέπουν τον προσδιορισμό του συστή­
συστήματος, λαμβάνουν όλα τα κατάλληλα μέτρα, συμπερι­       ματος αποζημίωσης των επενδυτών στο οποίο συμμετέχει η
λαμβανομένης της επιβολής προστίμων, προς διασφάλιση        επιχείρηση επενδύσεων και τα υποκαταστήματά της στο
της τήρησης των υποχρεώσεων της επιχείρησης επενδύσεων.     εσωτερικό της Κοινότητας. Το επίπεδο της κάλυψης που
    I
                                                            παρέχει το σύστημα καθίσταται γνωστό στους επενδυτές.
Στην περίπτωση κατά την οποία, αφου ληφθούν τα εν λόγω
μέτρα, δεν εξασφαλίζεται η τήρηση των υποχρεώσεων της        Παρέχονται επίσης πληροφορίες, αν ζητηθούν, σχετικά με
επιχείρησης επενδύσεων ή του υποκαταστήματός της, οι        τους όρους που διέπουν τη χορήγηση αποζημίωσης και τις
υπεύθυνοι του συστήματος μπορούν να εξαιρέσουν την επι­     διατυπώσεις που ακολουθούνται για την είσπραξη της απο­
χείρηση επενδύσεων ή το υποκατάστημά της, εφόσον η          ζημίωσης.
εθνική νομοθεσία επιτρέπει την εξαίρεση αυτή και με τη      Τα κράτη μέλη διασφαλίζουν ότι οι επενδυτές ενημερώ­
ρητή συγκατάθεση των αρμοδίων αρχών.                        νονται όταν μια επιχείρηση επενδύσεων εξαιρεθεί από το
                                                            σύστημα αποζημίωσης επενδυτών σύμφωνα με το άρθρο 5 .
Στην περίπτωση αυτή, η κάλυψη των χρημάτων ή των
μέσων που ανήκουν στους επενδυτές και βρίσκονται στην       2. Οι πληροφορίες που αναφέρονται στην παράγραφο 1
κατοχή της επιχείρησης επενδύσεων ή του υποκαταστή­         παρέχονται στην επίσημη γλώσσα(ες) του κράτους μέλους
ματός της κατά την ημερομηνία της εξαίρεσης διατηρείται     στο οποίο είναι εγκατεστημένο το υποκατάστημα ή στο
επί 12 μήνες από την ημερομηνία της εξαίρεσης.              οποίο παρέχονται οι υπηρεσίες και πρέπει να είναι διατυπω­
                                                            μένες κατά τρόπο σαφή και κατανοητό.
                          Άράρο 6
                                                                                     Άράρο 9
1 . H κάλυψη που αναφέρεται στο άρθρο 3 παράγραφοι 1 ,
3 και 4 εφαρμόζεται στο σύνολο των κεφαλαίων και των         1 . Οι επενδυτές που συναλλάσσονται ή προτίθενται να
μέσων που ανήκουν στον επενδυτή και βρίσκονται στην         συναλλάσσονται με υποκαταστήματα επιχειρήσεων επενδύ­
κατοχή της επιχείρησης επενδύσεων ανεξάρτητα από τον        σεων που έχουν την καταστατική τους έδρα εκτός της Κοι­
αριθμό των λογαριασμών, το νόμισμα και τον τόπο της         νότητας ενημερώνονται από την επιχείρηση επενδύσεων
κατάθεσής τους εντός της Κοινότητας.                        σχετικά με όλα τα στοιχεία που αφορούν τα συστήματα
                                                            αποζημίωσης που καλύπτουν τις επενδύσεις τους.
2. Το μερίδιο που αναλογεί σε κάθε επενδυτή κοινού
λογαριασμού επενδύσεων λαμβάνεται υπόψη για τον υπολο­      2. Οι πληροφορίες που αναφέρονται στην παράγραφο 1
γισμό της κάλυψης που αναφέρεται στο άρθρο 3 παρά­          παρέχονται σε επίσημη γλώσσα του κράτους μέλους στο
γραφοι 1 , 3 και 4.                                         οποίοι είναι εγκατεστημένο το υποκατάστημα, σύμφωνα με
                                                            τους προβλεπόμενους από την εθνική νομοθεσία κανόνες,
Όταν δεν προβλέπονται ειδικές διατάξεις, o λογαριασμός      και είναι διατυπωμένες κατά τρόπο σαφή και κατανοητό.
κατανέμεται ισόποσα μεταξύ των επενδυτών.
                                                                                    Άρΰ-ρο 10
                          Άράρο 7                           Με την επιφύλαξη κάθε άλλου δικαιώματος που μπορεί να
                                                            διαθέτει δυνάμει του εθνικού δικαίου, το σύστημα αποζη­
1 . Τα κράτη μέλη διασφαλίζουν ότι το σύστημα αποζη­        μίωσης των επενδυτών που αποζημιώνει τις απαιτήσεις των
μίωσης των επενδυτών είναι δυνατόν να καλύψει την απαί­     επενδυτών υποκαθιστά τους επενδυτές στα δικαιώματά τους
τηση επενδυτή εντός τριών μηνών από την ημερομηνία της      κατά τη διαδικασία εκκαθάρισης για ποσό ίσο με τις πλη­
απόφασης που αναφέρεται στο άρθρο 2 παράγραφος 2,           ρωμές του.
εφόσον έχει θεμελιωθεί το βάσιμο της απαίτησης και έχει
προσδιοριστεί το ύψος της.                                                          Άράρο 11
2. Επιτρέπεται στο σύστημα αποζημίωσης των επενδυτών        Το αργότερο σε πέντε έτη από την ημερομηνία που αναφέ­
να ορίσει προθεσμία όχι μικρότερη των έξι μηνών μετά την    ρεται στο άρθρο 12 παράγραφος 1 , η Επιτροπή υποβάλλει
απόφαση που αναφέρεται στο άρθρο 2 παράγραφος 2, εντός      στο Συμβούλιο έκθεση επί της εφαρμογής της παρούσας
της οποίας μπορεί να ζητηθεί από τους επενδυτές να υποβά­   οδηγίας, συνοδευόμενη, κατά περίπτωση, με προτάσεις για
λουν τις απαιτήσεις τους.                                   την αναθεώρησή της.
Ωστόσο, το σύστημα δεν μπορεί να επικαλεστεί την εκπνοή                             Άράρο 12
αυτής της προθεσμίας για να αρνηθεί το ευεργέτημα της
κάλυψης σε επενδυτή o οποίος, λόγω απουσίας ή για άλλο       1 . Τα κράτη μέλη θέτουν σε ισχύ τις αναγκαίες νομοθε­
αιτιολογημένο λόγο, δεν ήταν σε θέση να εγείρει εγκαίρως    τικές, κανονιστικές και διοικητικές διατάξεις για να συμ­
απαίτηση βάσει του συστήματος.                              μορφωθούν με την παρούσα οδηγία το αργότερο στις
                                                            31 Δεκεμβρίου 1995. Πληροφορούν αμέσως την Επιτροπή
                                                            σχετικά.
                          Άράρο 8
                                                            Όταν τα κράτη μέλη θεσπίζουν τις εν λόγω διατάξεις, αυτές
1 . Τα κράτη μέλη διασφαλίζουν ότι οι διευθύνοντες της      περιέχουν παραπομπή στην παρούσα οδηγία ή συνοδεύο­
επιχείρησης επενδύσεων παρέχουν στους επενδυτές με τους     νται από παρόμοια παραπομπή κατά την επίσημη δημοσί­
 ---pagebreak--- Αριθ. C 321 /20                             Επίσημη Εφημερίδα των Ευρωπαϊκών Κοινοτήτων                                     27. 11.93
ευσή τους. O τρόπος της παραπομπής αποφασίζεται από τα                    τικών διατάξεων που θεσπίζουν στον τομέα που διέπεται
κράτη μέλη.                                                               από την παρούσα οδηγία.
                                                                                                    Άρνρο 13
2. Τα κράτη μέλη ανακοινώνουν στην Επιτροπή τα κεί­
μενα των ουσιωδών νομοθετικών, κανονιστικών και διοικη­                   Η παρούσα οδηγία απευθύνεται στα κράτη μέλη.
                                                                ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ
                             ΚΑΤΑΛΟΓΟΣ ΚΑΤΗΓΟΡΙΩΝ ΕΠΕΝΔΥΤΩΝ ΠΟΥ ΑΝΑΦΕΡΟΝΤΑΙ ΣΤΟ ΑΡΘΡΟ 3
                1 . Επιχειρήσεις επενδύσεων όπως ορίζονται στο άρθρο 1 παράγραφος 2 της οδηγίας για τις επενδυτικές υπηρε­
                    σίες.
                2. Πιστωτικά ιδρύματα όπως ορίζονται στο άρθρο 1 πρώτη περίπτωση της οδηγίας 77/780/ΕΟΚ.
                3. Χρηματοπιστωτικά ιδρύματα όπως ορίζονται στο άρθρο 1 παράγραφος 6 της οδηγίας 89/646/ΕΟΚ.
                4. Ασφαλιστικές επιχειρήσεις όπως ορίζονται στο άρθρο 1 της οδηγίας 73/239/ΕΟΚ ή στο άρθρο 1 της οδηγίας
                    79/267/ΕΟΚ ή επιχειρήσεις που ασκούν αντασφαλιστικές εργασίες και δραστηριότητες επανεκχώρησης που
                    αναφέρονται στην οδηγία 64/225/ΕΟΚ.
                5. Οργανισμοί συλλογικών επενδύσεων σε κινητές αξίες.
                6. Συνταξιοδοτικά ταμεία.
                7. Άλλοι θεσμικοί επενδυτές.
                8. Κρατικές αρχές και φορείς δημόσιας διοίκησης.
                9. Περιφερειακές, τοπικές ή δημοτικές αρχές.
              10. Διοικητικά και διευθυντικά στελέχη της επιχείρησης επενδύσεων και μέλη της επιχείρησης επενδύσεων που
                    ευθύνονται προσωπικά, κάτοχοι του 5 °/ο τουλάχιστον του κεφαλαίου της επιχείρησης επενδύσεων, μέλη εξω­
                    τερικών εποπτικών οργάνων που ελέγχουν τους λογαριασμούς της επιχείρησης επενδύσεων και επενδυτές με
                    ανάλογη θέση σε άλλες εταιρείες του ιδίου ομίλου.
              1 1 . Στενοί συγγενείς και τρίτοι που ενεργούν για λογαριασμό των επενδυτών που αναφέρονται στο σημείο 1 0.
              1 2. Άλλες εταιρείες του ιδίου ομίλου.
                                t
              13. Επενδυτές που επέτυχαν σε προσωπική βάση από την επιχείρηση επενδύσεων τιμές και οικονομικές παραχω­
                    ρήσεις που συνετέλεσαν στην επιδείνωση της οικονομικής κατάστασης της επιχείρησης επενδύσεων.
              14. Εταιρείες οι οποίες λόγω του μεγέθους τους δεν υπάγονται στα κριτήρια για την κατάρτιση συνοπτικών
                    ισολογισμών που ορίζονται στο άρθρο 1 1 της οδηγίας 78/660/ΕΟΚ, όπως τροποποιήθηκε τελευταία με την
                    οδηγία . . ./. . ./ΕΟΚ.