CELEX: 62006TJ0282
Language: pl
Date: 2007-07-09
Title: Wyrok Sądu pierwszej instancji (druga izba) z dnia 9 lipca 2007 r. # Sun Chemical Group BV, Siegwerk Druckfarben AG i Flint Group Germany GmbH przeciwko Komisji Wspólnot Europejskich. # Konkurencja - Koncentracje - Europejski rynek kalafonii żywicznych przeznaczonych do stosowania w sektorze tuszów drukarskich - Decyzja uznająca koncentrację za zgodną ze wspólnym rynkiem - Wytyczne w sprawie oceny horyzontalnego połączenia przedsiębiorstw - Udziały w rynku i stopień koncentracji - Nieskoordynowane skutki - Skoordynowane skutki - Obowiązek uzasadnienia. # Sprawa T-282/06.

Sprawa T‑282/06
      Sun Chemical Group BV i in.
      przeciwko
      Komisji Wspólnot Europejskich
      Konkurencja – Koncentracje – Europejski rynek kalafonii żywicznych przeznaczonych do stosowania w sektorze tuszów drukarskich – Decyzja uznająca koncentrację za zgodną ze wspólnym rynkiem – Wytyczne w sprawie oceny horyzontalnego połączenia przedsiębiorstw – Udziały w rynku i stopień koncentracji – Nieskoordynowane skutki – Skoordynowane skutki – Obowiązek uzasadnienia
      Streszczenie wyroku
      1.      Konkurencja – Koncentracje – Badanie przez Komisję – Ocena zgodności ze wspólnym rynkiem – Przestrzeganie wytycznych uchwalonych
            przez Komisję
      (rozporządzenie Rady nr 139/2004, art. 2; komunikat Komisji 2004/C 31/03)
      2.      Konkurencja – Koncentracje – Ocena zgodności ze wspólnym rynkiem – Ryzyko stworzenia zbiorowej pozycji dominującej – Kryteria
            oceny
      (rozporządzenie Rady nr 139/2004, art. 2; komunikat Komisji 2004/C 31/03, pkt 19–21)
      3.      Konkurencja – Koncentracje – Ocena zgodności ze wspólnym rynkiem
      (rozporządzenie Rady nr 139/2004, art. 2)
      4.      Konkurencja – Koncentracje – Ocena zgodności ze wspólnym rynkiem
      1.      Komisja jest związana wytycznymi, jakie wydaje w dziedzinie kontroli koncentracji w zakresie, w jakim nie odbiegają one od
         norm traktatu i rozporządzenia w sprawie koncentracji.
      
      Wytyczne nie wymagają badania we wszystkich przypadkach wszystkich czynników, które wskazują, ponieważ Komisja dysponuje uznaniem
         pozwalającym jej na uwzględnienie lub pominięcie niektórych czynników oraz nie jest zobowiązana do podania szczegółowego uzasadnienia
         dotyczącego oceny pewnych aspektów koncentracji, które wydają jej się oczywiście bez związku, pozbawione znaczenia lub wyraźnie
         drugorzędne dla oceny tej koncentracji.
      
      Wykonywana przez sąd wspólnotowy kontrola złożonych ocen gospodarczych dokonywanych przez Komisję w ramach uznania, które
         przyznaje jej rozporządzenie w sprawie koncentracji, powinna ograniczać się do sprawdzenia, czy przestrzegano przepisów proceduralnych
         oraz przepisów dotyczących uzasadnienia, a także czy dokonano prawidłowych ustaleń faktycznych, czy nie popełniono oczywistych
         błędów w ocenie oraz nie nadużyto władzy. W tym względzie sąd wspólnotowy powinien dokonać nie tylko weryfikacji materialnej
         prawidłowości przytoczonych dowodów, ich niezbitego charakteru i spójności, ale także kontroli tego, czy te dowody stanowią
         zbiór istotnych danych, które należy wziąć pod uwagę w celu oceny złożonej sytuacji i czy mogą one stanowić poparcie dla wniosków
         wyciągniętych na ich podstawie. Zatem dokonywana przez Sąd kontrola sądowa nie może ograniczyć się tylko do badania uwzględnienia
         lub pominięcia przez Komisję czynników wskazanych w wytycznych jako istotne dla oceny wpływu koncentracji na konkurencję.
         Sąd powinien także rozpatrzyć w ramach tej kontroli, czy ewentualne pominięcia Komisji mogą podważyć jej wniosek.
      
      (por. pkt 55, 57,58, 60, 61)
      2.      Wprawdzie do celów wykazania ryzyka stworzenia wspólnej pozycji dominującej konieczne jest udowodnienie istnienia znaczącego
         wspólnego udziału w rynku, jednakże sam znaczący wspólny udział w rynku nie wystarcza do wykazania istnienia wspólnej pozycji
         dominującej, bowiem konieczne jest także, aby warunki rynkowe sprzyjały jej realizacji. Zatem istnienie pozycji dominującej
         powinno być określane w każdej sprawie indywidualnie na podstawie okoliczności danego przypadku. Ponadto pkt 21 zdanie drugie
         wytycznych w sprawie oceny horyzontalnego połączenia przedsiębiorstw uchwalonych przez Komisję wyjaśnia, że przekroczenie
         progów koncentracji przewidzianych w pkt 19–21 wytycznych nie prowadzi do domniemania istnienia problemów związanych z konkurencją.
         Jednak im większe jest przekroczenie tych progów, tym bardziej wartości świadczą o problemach związanych z konkurencją.
      
      (por. pkt 126, 136, 138)
      3.      Do tego, by klienci podmiotu powstałego w wyniku koncentracji byli w stanie zniechęcić go do ewentualnych zachowań antykonkurencyjnych,
         nie jest konieczne, by mogli oni przesunąć wszystkie swoje zamówienia na innych dostawców. Posiadana przez nich możliwość
         przesunięcia znaczącej części ich zapotrzebowania na innych dostawców może być bowiem uważana za groźbę wystarczająco dużych
         strat dla tego podmiotu, jaka może odwieść go od stosowania takiej strategii.
      
      (por. pkt 171, 214)
      4.      Jako że ogólna dostępność lub niedostępność surowca ma taki sam skutek dla wszystkich producentów danego produktu, w tym podmiotu
         powstałego w wyniku koncentracji, tylko preferencyjny dostęp łączących się przedsiębiorstw w stosunku do ich konkurentów mógłby
         mieć wpływ na konkurencję.
      
      (por. pkt 182, 183)
WYROK SĄDU PIERWSZEJ INSTANCJI (druga izba)
      z dnia 9 lipca 2007 r.(*)
      
      Konkurencja – Koncentracje – Europejski rynek kalafonii żywicznych przeznaczonych do stosowania w sektorze tuszów drukarskich – Decyzja uznająca koncentrację za zgodną ze wspólnym rynkiem – Wytyczne w sprawie oceny horyzontalnego połączenia przedsiębiorstw – Udziały w rynku i stopień koncentracji – Nieskoordynowane skutki – Skoordynowane skutki – Obowiązek uzasadnienia
      W sprawie T‑282/06
      Sun Chemical Group BV, z siedzibą w Weesp (Niderlandy),
      
      Siegwerk Druckfarben AG, z siedzibą w Siegburgu (Niemcy),
      
      Flint Group Germany GmbH, z siedzibą w Stuttgarcie (Niemcy),
      
      reprezentowane przez adwokatów N. Dodoo oraz K.H. Eichhorna,
      strona skarżąca,
      przeciwko
      Komisji Wspólnot Europejskich, reprezentowanej przez A. Whelana, S. Noë oraz V. Bottkę, działających w charakterze pełnomocników,
      
      strona pozwana,
      popieranej przez
      The Apollo Group, z siedzibą w Nowym Jorku, Nowy Jork (Stany Zjednoczone),
      
      Hexion Specialty Chemicals, Inc., z siedzibą w Columbus, Ohio (Stany Zjednoczone),
      
      reprezentowane przez I.M. Sinana, barrister, oraz J. Uphoffa, solicitor,
      interwenienci,
      mającej za przedmiot żądanie stwierdzenia nieważności decyzji Komisji z dnia 29 maja 2006 r. uznającej za zgodną ze wspólnym
         rynkiem i porozumieniem o EOG koncentrację polegającą na przejęciu przez Hexion Specialty Chemicals (The Apollo Group) całkowitej
         kontroli nad działem „Tusze i żywice adhezyjne” Akzo Nobel (sprawa COMP/M.4071 – Apollo/Akzo Nobel, IAR),
      
      SĄD PIERWSZEJ INSTANCJI WSPÓLNOT EUROPEJSKICH (druga izba),
      w składzie: J. Pirrung, prezes, N.J. Forwood i S. Papasavvas, sędziowie,
      sekretarz: C. Kantza, administrator,
      uwzględniając procedurę pisemną i po przeprowadzeniu rozprawy w dniu 27 lutego 2007 r.,
      wydaje następujący
      Wyrok
       Ramy prawne
      1        Artykuł 2 rozporządzenia Rady (WE) nr 139/2004 z dnia 20 stycznia 2004 r. w sprawie kontroli koncentracji przedsiębiorstw
         (Dz.U. L 24, str. 1, zwane dalej „rozporządzeniem w sprawie koncentracji”) stanowi między innymi:
      
      „2.      Koncentrację, która nie przeszkadzałaby znacząco skutecznej konkurencji na wspólnym rynku lub znacznej jego części, w szczególności
         w wyniku stworzenia lub umocnienia pozycji dominującej, uznaje się za zgodną ze wspólnym rynkiem.
      
      3.      Koncentrację, która przeszkadzałaby znacząco skutecznej konkurencji na wspólnym rynku lub znacznej jego części, w szczególności
         w wyniku stworzenia lub umocnienia pozycji dominującej, uznaje się za niezgodną ze wspólnym rynkiem”.
      
      2        Artykuł 6 ust. 1 rozporządzenia w sprawie koncentracji przewiduje, że Komisja bada zgłoszenie koncentracji niezwłocznie po
         jego otrzymaniu i w lit. b) stanowi:
      
      „W przypadku gdy stwierdza ona, że chociaż zgłaszana koncentracja podlega zakresowi niniejszego rozporządzenia, ale nie wzbudza
         poważnych wątpliwości co do jej zgodności ze wspólnym rynkiem, podejmuje decyzję o niezgłoszeniu sprzeciwu i stwierdza, że
         jest ona zgodna ze wspólnym rynkiem.
      
      [...]”.
      3        Komisja przedstawiła podejście analityczne, jakie przyjęła w odniesieniu do oceny koncentracji horyzontalnych w swych wytycznych
         w sprawie oceny horyzontalnego połączenia przedsiębiorstw na mocy rozporządzenia w sprawie koncentracji (Dz.U. 2004, C 31,
         str. 5, zwanych dalej „wytycznymi”).
      
       Okoliczności faktyczne leżące u podstaw sporu
      A –  Strony postępowania i łączące się przedsiębiorstwa
      4        Sun Chemical Group BV (zwana dalej „Sun”) produkuje tusze drukarskie stosowane w sektorach opakowań, publikacji, handlu i przemysłu,
         barwników, rozpylaczy, a także bezpieczeństwa i ochrony znaków towarowych. Jest ona w sposób pośredni kontrolowana w 100%
         przez Dainippon Ink and Chemicals Inc. Sun zatrudnia ponad 12 000 osób, a jej obroty w ostatnim roku obrachunkowym przekroczyły
         3 miliardy EUR. W 2005 r. Sun zakupiła w Europie około [poufne](1) ton kalafonii żywicznych.
      
      5        Siegwerk Druckfarben AG (zwana dalej „Siegwerk”) jest producentem na skalę światową tuszów drukarskich, specjalizującym się
         w sektorach tuszu do opakowań, rytownictwa i offsetu rotacyjnego. Jest ona spółką dominującą grupy spółek Siegwerk. Zatrudnia
         około 4000 osób, a jej obroty w ostatnim roku obrachunkowym wyniosły około 830 milionów EUR. Siegwerk kupuje rocznie w Europie
         około [poufne] ton kalafonii żywicznych od niezależnych dostawców zewnętrznych.
      
      6        Flint Group Germany GmbH (zwana dalej „Flint”) jest dostawcą dla przemysłu drukarskiego, przetwórstwa i barwników. Powstała
         w 2005 r. w wyniku połączenia XSYS Print Solutions i Flint Ink Corp. Flint zatrudnia niemalże 7500 osób, a jej obroty w ostatnim
         roku obrachunkowym wyniosły około 2,2 miliarda EUR. Flint kupuje rocznie w Europie około [poufne] ton kalafonii żywicznych
         od niezależnych dostawców zewnętrznych.
      
      7        Hexion Specialty Chemicals, Inc. (zwana dalej „Hexion”) produkuje i sprzedaje różne rodzaje żywic termoutwardzalnych oraz
         żywic specjalnych, między innymi kalafonię żywiczną, żywice węglowodorowe, żywice hybrydowe kalafonio-węglowodorowe, żywice
         alkidowe, rozpylacze akrylowe, żywice akrylowe i inne rodzaje żywic, takie jak żywice aminowe, żywice epoksydowe, żywice fenolowe
         i żywice poliestrowe. Posiada ona ponad 90 punktów produkcyjnych i dystrybucyjnych w 18 krajach Ameryki Północnej i Południowej,
         Europy oraz regionu Azji-Pacyfiku i zatrudnia około 7000 osób.
      
      8        The Apollo Group (zwana dalej „Apollo”) zarządza funduszami inwestycyjnymi zaangażowanymi w szeroki wachlarz działalności
         na skalę światową. Apollo kontroluje Hexion.
      
      9        Dział „Tusze i żywice adhezyjne” Akzo Nobel (zwanej dalej „Akzo”) produkuje głównie produkty na bazie kalafonii, między innymi
         kalafonię żywiczną, żywice hybrydowe i inne pochodne kalafonii, przeznaczone przede wszystkim do tuszów drukarskich i substancji
         klejących. Jej punkty produkcyjne znajdują się w Niderlandach, Portugalii, Chinach, Nowej Zelandii, Argentynie, Kanadzie i Stanach
         Zjednoczonych.
      
      B –  Rynek produktowy
      10      Kalafonia żywiczna jest żywicą naturalną otrzymywaną z sosny. Istnieją trzy jej rodzaje: kalafonia ekstrakcyjna, żywica balsamiczna
         i żywica talowa. Surowiec jest uszlachetniany w drodze procesów chemicznych obejmujących uwodornienie, estryfikację, polimeryzację
         i oczyszczanie. Z chemicznego lub technicznego punktu widzenia te kalafonie żywiczne mogą być zaklasyfikowane do kategorii
         mydeł kalafoniowych, żywiczanów, estrów kalafoniowych, zmodyfikowanych żywic maleinowych lub fumarowych. Kalafonia żywiczna
         jest głównym składnikiem stosowanym w produkcji tuszów drukarskich. Przedsiębiorstwa produkujące tusze drukarskie są w dużym
         stopniu uzależnione od zaopatrzenia w kalafonie żywiczne i według skarżących czynią każdego roku znaczne wysiłki, aby zapewnić
         zaopatrzenie konieczne do ich produkcji tuszów drukarskich. Zgodnie z ich własnymi statystykami skarżące kupują 90% dostępnych
         w Europie kalafonii żywicznych przeznaczonych do stosowania w sektorze tuszów. Kalafonia żywiczna jest stosowana także przy
         produkcji innych produktów, takich jak lakiery, substancje klejące (kleje), leki, guma do życia i mydło.
      
      C –  Postępowanie administracyjne
      11      Planowana koncentracja, poprzez którą Hexion, należąca do Apollo, zamierzała przejąć w rozumieniu art. 3 ust. 1 lit. b) rozporządzenia
         w sprawie koncentracji albo bezpośrednio, albo za pośrednictwem spółek zależnych posiadanych w 100% kontrolę nad całą działalnością
         Akzo w drodze zakupu akcji i aktywów, nie miała wymiaru wspólnotowego w rozumieniu art. 1 ust. 2 lub art. 1 ust. 3 rozporządzenia
         w sprawie koncentracji. Mając na uwadze, że planowana koncentracja mogła zostać zbadana zgodnie z prawem krajowym dotyczącym
         kontroli koncentracji w czterech państwach członkowskich, w dniu 3 lutego 2006 r. łączące się przedsiębiorstwa złożyły do
         Komisji wniosek o odesłanie sprawy na podstawie art. 4 ust. 5 rozporządzenia w sprawie koncentracji. Z uwagi na to, że żadne
         państwo członkowskie nie wyraziło sprzeciwu w stosownym terminie, uznano, że koncentracja ma wymiar wspólnotowy i w dniu 18 kwietnia
         2006 r. Komisja otrzymała zgłoszenie planowanej koncentracji.
      
      12      W dniu 25 kwietnia 2006 r. Komisja wysłała szczegółowe kwestionariusze do 21 konkurentów (zwane dalej „kwestionariuszami dla
         konkurentów”) oraz 13 klientów (zwane dalej „kwestionariuszami dla klientów”) łączących się przedsiębiorstw na rynku kalafonii
         żywicznej, żywic węglowodorowych i hybrydowych. Odpowiedzi na te kwestionariusze należało udzielić do dnia 2 maja 2006 r.
         Komisja otrzymała odpowiedzi od 13 konkurentów i 10 klientów.
      
      13      W dniu 28 kwietnia 2006 r. Flint przedstawiła swą odpowiedź na kwestionariusz dla klientów. Tego samego dnia Komisja opublikowała
         komunikat w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej (Dz.U. C 102, str. 9), wzywając zainteresowane osoby trzecie do przekazania jej najpóźniej do dnia 8 maja 2006 r. ewentualnych
         uwag na temat planowanej koncentracji.
      
      14      W dniu 4 maja 2006 r., po uzyskaniu przedłużenia terminu o dwa dni, Sun przedstawiła odpowiedź na kwestionariusz dla klientów.
         W dniu 10 maja 2006 r. Sun skontaktowała się z zespołem roboczym Komisji zajmującym się tą sprawą i zostawiła wiadomość głosową
         w celu ustalenia daty spotkania, aby przedyskutować koncentrację oraz odpowiedź Sun na kwestionariusz. W dniu 11 maja 2006 r.
         Sun wysłała pocztą elektroniczną wiadomość do jednego z członków zespołu roboczego zajmującego się tą sprawą, informując,
         że jest ona gotowa spotkać się z Komisją w jak najbliższym terminie w celu przedyskutowania sprawy.
      
      15      W dniu 12 maja 2006 r. Siegwerk przedstawiła swą odpowiedź na kwestionariusz dla klientów. Tego samego dnia Sun dostarczyła
         dodatkowych informacji i wyjaśnień na temat powodów, dla których była ona zaniepokojona koncentracją. Komisja zwróciła się
         do strony zgłaszającej, aby ustosunkowała się do problemów podniesionych przez Sun w swych uwagach.
      
      16      W dniu 16 maja 2006 r. strona zgłaszająca przesłała na piśmie swe uwagi. W dniu 17 maja 2006 r. Sun złożyła dwa dokumenty
         zawierające uwagi, w których przedstawiła powody, dla których Komisja powinna uznać koncentrację za niezgodną ze wspólnym
         rynkiem. Dostarczone informacje dotyczyły ostatnich podwyżek cen, istniejących na rynku czynników ograniczających zdolności
         produkcyjne oraz trudności, jakie mogą napotkać klienci łączących się przedsiębiorstw w związku ze zmianą dostawcy. Komisja
         zwróciła się do strony zgłaszającej o ustosunkowanie się do tych uwag Sun.
      
      17      W dniach 18 i 19 maja 2006 r. strona zgłaszająca wysłała swe uwagi w trzech wiadomościach elektronicznych.
      
      D –  Zaskarżona decyzja
      18      W dniu 29 maja 2006 r. na podstawie art. 6 ust. 1 lit. b) rozporządzenia w sprawie koncentracji Komisja wydała decyzję w sprawie
         COMP/M.4071 – Apollo/Akzo Nobel IAR uznającą zgłoszoną koncentrację za zgodną ze wspólnym rynkiem (zwaną dalej „zaskarżoną
         decyzją”).
      
      19      W zaskarżonej decyzji Komisja zbadała najpierw, w motywach 10–45, relewantne rynki produktowe oraz właściwy rynek geograficzny,
         a następnie przeanalizowała, w motywach 51–80, wpływ koncentracji na konkurencję na tych rynkach.
      
      20      W odniesieniu do omawianych rynków produktowych Komisja stwierdziła w motywach 8–24 zaskarżonej decyzji zachodzenie na siebie
         działalności produkcyjnej łączących się przedsiębiorstw w zakresie kalafonii żywicznych, żywic węglowodorowych, żywic alkidowych
         i rozpylaczy akrylowych. Podniosła ona, że to zachodzenie na siebie dotyczy tylko żywic stosowanych do produkcji tuszów. Pozostawiając
         otwartą kwestię precyzyjnego rozgraniczenia omawianego rynku produktowego, ponieważ uważała, że niezależnie od zastosowanej
         definicji koncentracja nie rodzi problemów związanych z konkurencją, Komisja zbadała każdą z żywic przeznaczonych do stosowania
         w sektorze tuszów drukarskich i stwierdziła, że wszystkie kalafonie żywiczne przeznaczone do stosowania w sektorze tuszów
         drukarskich należą do tego samego rynku produktowego.
      
      21      Co się tyczy właściwego rynku geograficznego, w motywach 35–38 zaskarżonej decyzji Komisja stwierdziła, że obejmuje on co
         najmniej Europejski Obszar Geograficzny (EOG), ale że może to być rynek na skalę światową. Pozostawiła ona otwartą kwestię
         precyzyjnej definicji, zauważając, że końcowa ocena pozostaje niezmienna niezależnie od tego, czy rynek powinien być zdefiniowany
         jako obejmujący co najmniej EOG, czy też jako rynek na skalę światową.
      
      22      W odniesieniu do oceny wpływu koncentracji na rynek EOG kalafonii żywicznych przeznaczonych do stosowania w sektorze tuszów
         drukarskich Komisja oszacowała w motywach 51 i 53 zaskarżonej decyzji udziały łączących się przedsiębiorstw oraz ich konkurentów
         w rynku w 2005 r. w sposób następujący: Hexion [10-20]%, Akzo Nobel IAR [20-30]% – czyli łączny udział w rynku wynoszący [30-50]%
         –, Arizona [10-20]%, Cray Valley [10–20]%, Respol [0–10]%, DRT [0–10]%, Euro-Yser [0–10]%, Kraemer [<5]%, Westvaco [<5]%,
         inne [0–10]%. Komisja oszacowała łączny udział łączących się przedsiębiorstw w rynku kalafonii żywicznych na skalę światową
         na [20–30]% z uwagi na obecność dużej liczby nowych podmiotów wchodzących na rynek.
      
      23      W odniesieniu do antykonkurencyjnego wpływu na ten rynek Komisja stwierdziła najpierw w motywie 59 zaskarżonej decyzji, że
         11 z 13 konkurentów łączących się przedsiębiorstw uważa, że koncentracja nie będzie miała takiego wpływu, ale że około połowa
         klientów uczestniczących w badaniu rynku oświadczyła, że zmniejszenie liczby podmiotów oraz względnie duży udział w rynku
         podmiotu powstałego w wyniku koncentracji mogą spowodować podwyżki cen i ograniczenie rozwoju produktów.
      
      24      W motywie 60 zaskarżonej decyzji podkreślono, że badanie rynku potwierdziło, że większość klientów potrzebuje specjalnych
         kategorii kalafonii żywicznej do stosowania w swoich przedsiębiorstwach oraz że czasami żywica jest produkowana na zamówienie
         klienta, a proces ten może trwać wiele miesięcy. Zdaniem Komisji świadczy to o tym, że produkty sprzedawane na rozpatrywanym
         rynku nie są jednorodne i że istnieje duża liczba producentów na rynku, która charakteryzuje się brakiem symetrii w zakresie
         udziałów w rynku. W motywie 60 przedstawiono również obawy wyrażane przez około 30% producentów w odniesieniu do rosnącego
         wpływu innych producentów mających siedziby poza EOG, takich jak Arez (Chiny). Komisja zatem stwierdziła, że w zasadzie mało
         prawdopodobne jest, aby rozpatrywana koncentracja spowodowała skoordynowane zachowanie antykonkurencyjne. Jednakże zważywszy
         na fakt, że dwa duże podmioty miały się połączyć, koncentracja mogła według Komisji wywołać na tym rynku skutki antykonkurencyjne
         spowodowane jednostronnym zachowaniem łączących się przedsiębiorstw.
      
      25      W motywach 62–65 zaskarżonej decyzji Komisja najpierw zbadała zdolności produkcyjne i zauważyła, że zgodnie z wynikami badania
         rynku na rynku tym nie występują czynniki ograniczające zdolności produkcyjne. W motywie 64 wyjaśniono, że zważywszy na fakt,
         iż produkcja na rynku EOG kalafonii żywicznej przeznaczonej do zastosowana w sektorze tuszów wynosi około 144 000 t, producenci
         uczestniczący w badaniu rynku (Arizona, Cray Valley, Respol, Kraemer, Megara, Union Resinera i Eastman) reprezentują 28 200 t
         dostępnych zdolności produkcyjnych, czyli 19,5% łącznej produkcji na rynku. Zgodnie z zaskarżoną decyzją, jeśli dane szacunkowe
         stron dotyczące innych producentów (w tym DRT i Euro-Yser) są dokładne, dostępne zdolności odpowiadają 41% łącznej produkcji
         na rynku. W motywie 65 stwierdzono, że badanie rynku potwierdziło, iż na rynku istnieją nadwyżkowe zdolności produkcyjne,
         co przyznała większość klientów.
      
      26      Motywy 66 i 67 dotyczą obaw wyrażonych przez jednego z klientów odnoszących się z jednej strony do podwyższenia przez Akzo
         i Hexion cen kalafonii żywicznej oraz z drugiej strony do problemów w zakresie zaopatrzenia pomiędzy wrześniem i grudniem,
         które spowodowały ograniczenia odnośnie do podaży w trakcie wspomnianych miesięcy, czyli w czasie, gdy popyt sezonowy na kalafonię
         żywiczną jest najwyższy. W tym względzie w motywie 67 podkreślono, że dowody przedstawione przez łączące się przedsiębiorstwa
         wskazują, że przywoływane problemy w zakresie zaopatrzenia nie były spowodowane antykonkurencyjną sytuacją na właściwym rynku.
         Po pierwsze, były one raczej spowodowane podwyżką cen surowców, które stanowią istotne elementy produkcji kalafonii żywicznej,
         takich jak ropa naftowa, żywica balsamiczna i żywica talowa, które zostały objęte w ostatnich latach znacznymi podwyżkami
         cen. Cena żywicy balsamicznej wzrosła z 500 dolarów amerykańskich (USD) za tonę w styczniu 2004 r. do około 1200 USD za tonę
         w dniu wydania zaskarżonej decyzji. Po drugie, zauważono, że dostępne informacje dotyczące wyżej wspomnianych problemów w zakresie
         zaopatrzenia wydają się wskazywać, że były one spowodowane problemami technicznymi, z jakimi zetknął się w szczególności jeden
         dostawca, lub przestojami produkcyjnymi z uwagi na zaplanowane prace konserwacyjne, a nie ogólnym brakiem zdolności produkcyjnych
         na całym rynku w trakcie rozpatrywanego okresu. Ponadto okazuje się, że klient, o którym mowa, mógł znaleźć alternatywne źródła
         zaopatrzenia, które złagodziły skutki tego nieoczekiwanego niedoboru.
      
      27      W motywie 68 zaskarżonej decyzji przyznano, że w świetle powyższego wydaje się prawdopodobne, że wszelkie próby ze strony
         podmiotu powstałego w wyniku koncentracji, aby jednostronnie podwyższyć ceny, mogą być udaremnione przez znaczących konkurentów
         aktualnie obecnych na rynku, takich jak Arizona, Cray Valley, Respol i inni producenci o mniejszym rozmiarze, którzy mają
         zarówno dostępne zdolności produkcyjne, jak i praktyczną wiedzę techniczną, konieczne do przeciwstawienia się każdemu zachowaniu
         antykonkurencyjnemu.
      
      28      W motywach 69–71 zaskarżonej decyzji Komisja bada oddziaływanie ewentualnej wyrównawczej siły nabywczej producentów tuszów
         na producentów żywic. W motywie 69 podnosi ona, że łączące się przedsiębiorstwa oświadczyły, że ich klienci są w stanie wywierać
         wpływ na ceny oraz że niektórzy z nich, którzy posiadają wewnętrzną produkcję kalafonii żywicznej, z powodzeniem dyscyplinują
         swoich dostawców. W odniesieniu do wpływu wewnętrznej produkcji kalafonii żywicznej niektórych producentów tuszów zauważono
         w tym samym motywie, że zgodnie z szacunkami stron trzej ważni klienci mają znaczącą produkcję wewnętrzną: Flint i Siegwerk,
         których zdolności produkcyjne szacuje się, odpowiednio, na około 25 000 t i 12 000 t, oraz spółka Huber, która ostatnio nabyła
         Micro Inks oraz poinformowała swych dostawców, że zacznie zaopatrywać się u swojej spółki zależnej. Następnie w motywie 70
         podkreślono, że badanie wykazało, iż zasadniczo sprzedaż producentów kalafonii żywicznej koncentruje się na dwóch lub trzech
         dużych klientach, przy czym pięciu największych producentów tuszów reprezentuje około [80–90]% realizowanej przez Hexion sprzedaży
         kalafonii żywicznej, żywic hybrydowych i węglowodorowych przeznaczonych do stosowania w sektorze tuszów i [90–100]% tejże
         sprzedaży Akzo. Ponadto dwaj najwięksi klienci reprezentują, odpowiednio, [50–60]% i [70–80]% realizowanej przez te dwie spółki
         sprzedaży kalafonii żywicznej, żywic hybrydowych i węglowodorowych przeznaczonych do stosowania w sektorze tuszów. W konsekwencji
         Komisja stwierdza w motywie 71, że silne uzależnienie stron od ograniczonej liczby dużych klientów i zdolność innych producentów
         do zaopatrywana tych klientów stanowią istotny hamulec dla ewentualnego jednostronnego zachowania antykonkurencyjnego.
      
      29      W motywie 72 zaskarżonej decyzji wyciągnięto wniosek, że w świetle powyższego planowana koncentracja nie rodzi problemów związanych
         z konkurencją w odniesieniu do kalafonii żywicznych przeznaczonych do stosowania w sektorze tuszów drukarskich.
      
       Przebieg postępowania
      30      Pismem złożonym w sekretariacie Sądu w dniu 9 października 2006 r. skarżące wniosły niniejszą skargę.
      
      31      Odrębnym pismem złożonym tego samego dnia skarżące przedstawiły także wniosek o rozpoznanie sprawy w trybie przyspieszonym
         na podstawie art. 76a regulaminu Sądu.
      
      32      Pismem złożonym w sekretariacie Sądu w dniu 31 października 2006 r. Apollo i Hexion złożyły wniosek o dopuszczenie do postępowania
         w charakterze interwenientów popierających Komisję.
      
      33      Tego samego dnia Komisja przedłożyła swoje uwagi na temat wniosku o rozpoznanie sprawy w trybie przyspieszonym, w których
         wskazała, że aby móc skorzystać z prawa do obrony, będzie ona musiała oprzeć się na informacjach i dokumentach poufnych przedstawionych
         przez łączące się przedsiębiorstwa i osoby trzecie.
      
      34      Odrębnym pismem złożonym tego samego dnia w sekretariacie Sądu Komisja złożyła wniosek w sprawie środków organizacji postępowania
         na podstawie art. 64 § 4 regulaminu.
      
      35      W ramach środków organizacji postępowania skarżące, Komisja i interwenienci uczestniczyli w dniu 8 listopada 2006 r. w nieformalnym
         posiedzeniu z trzema sędziami drugiej izby Sądu, której sprawa została przydzielona, w celu zbadania możliwości uwzględnienia
         wniosku o rozpoznanie sprawy w trybie przyspieszonym. Podczas tego posiedzenia skarżące oświadczyły, że biorąc pod uwagę ograniczenia
         związane z rozpoznaniem sprawy w trybie przyspieszonym, nie mają one zamiaru podważać definicji rynku podanej w zaskarżonej
         decyzji.
      
      36      W dniu 14 listopada 2006 r. druga izba Sądu postanowiła uwzględnić wniosek o rozpoznanie sprawy w trybie przyspieszonym.
      
      37      W dniu 16 listopada 2006 r. druga izba Sądu przyjęła środki organizacji postępowania dotyczące przedstawienia jako dowodów
         w niniejszej sprawie poufnych informacji lub dokumentów.
      
      38      Postanowieniem prezesa drugiej izby Sądu z dnia 17 listopada 2006 r., po wysłuchaniu stron głównych, Apollo i Hexion zostały
         dopuszczone do udziału w postępowaniu w charakterze interwenientów popierających Komisję oraz zezwolono im na przedstawienie
         swoich uwag, co spółki te uczyniły w dniu 8 grudnia 2006 r.
      
      39      Na podstawie sprawozdania sędziego sprawozdawcy Sąd postanowił wszcząć procedurę ustną i w ramach środków organizacji postępowania
         zwrócił się do skarżących z pytaniami na piśmie, wzywając je do udzielenia na nie odpowiedzi na rozprawie.
      
      40      Na rozprawie w dniu 27 lutego 2007 r. wysłuchano wystąpień stron oraz ich odpowiedzi na zadane ustnie i pisemnie przez Sąd
         pytania.
      
      41      Podczas rozprawy Komisja przekazała członkom Sądu i innym stronom nowy dokument w wersji bez klauzuli poufności. Po wysłuchaniu
         stron decyzja w sprawie dopuszczalności dowodu z tego dokumentu została zastrzeżona. Sąd postanowił nie dołączać go do akt
         sprawy.
      
       Żądania stron
      42      Skarżące wnoszą do Sądu o:
      
      –        stwierdzenie nieważności zaskarżonej decyzji;
      –        obciążenie Komisji kosztami postępowania.
      43      Komisja wnosi do Sądu o:
      
      –        uznanie skargi za niedopuszczalną w zakresie dotyczącym Siegwerk i Flint;
      –        oddalenie skargi w pozostałym zakresie;
      –        obciążenie skarżących kosztami postępowania.
      44      Interwenienci wnoszą do Sądu o:
      
      –        oddalenie skargi;
      –        obciążenie skarżących własnymi kosztami postępowania oraz kosztami poniesionymi przez interwenientów.
       Co do prawa
      A –  W przedmiocie dopuszczalności skargi
      1.     Argumenty stron
      45      Komisja utrzymuje, że zaskarżona decyzja nie dotyczy Siegwerk i Flint w sposób indywidualny. Kwestia tego, czy decyzja stwierdzająca
         zgodność koncentracji ze wspólnym rynkiem dotyczy osoby trzeciej w sposób indywidualny zależy z jednej strony od jej aktywnego
         udziału w postępowaniu administracyjnym oraz z drugiej strony od wpływu, jaki decyzja wywiera na jej pozycję na rynku. Sam
         zwykły udział w postępowaniu administracyjnym nie wystarcza, ponieważ kontrola koncentracji wymaga regularnego kontaktu z wieloma
         przedsiębiorstwami. Jedynie aktywny udział w postępowaniu administracyjnym stanowi element regularnie uwzględniany w celu
         ustalenia, w połączeniu z innymi szczególnymi okolicznościami, dopuszczalności skargi, tym bardziej w przypadku, gdy ten aktywny
         udział miał wpływ na przebieg postępowania oraz na treść zaskarżonego aktu.
      
      46      Tymczasem w niniejszym przypadku udział Siegwerk i Flint w postępowaniu administracyjnym ograniczył się do odpowiedzi na kwestionariusz
         dla klientów przesłany przez Komisję, zaś ich odpowiedzi były lakoniczne i ogólne. Ich ograniczony udział nie miał żadnego
         szczególnego wpływu na przebieg postępowania lub na treść zaskarżonej decyzji. W konsekwencji ich udział w postępowaniu administracyjnym
         nie może zostać zakwalifikowany jako udział aktywny. Skarga nie przedstawiała żadnej innej okoliczności, która odróżniałaby
         te dwa przedsiębiorstwa od innych klientów łączących się przedsiębiorstw. Koncentracja wywiera wpływ na pozycję rynkową Siegwerk
         i Flint w ten sam sposób, w jaki wpływa na pozycję każdego innego nabywcy kalafonii żywicznej.
      
      47      Według Komisji w niniejszym przypadku nieuzasadnione byłoby zezwolenie Siegwerk i Flint na działanie w ramach skargi, której
         same nigdy nie mogłyby wnieść. Skarga w znacznym stopniu opiera się na oświadczeniach Siegwerk zawartych w odpowiedzi na przesłany
         przez Komisję kwestionariusz dla klientów w odniesieniu do dostępności surowców, a ani Sun, ani Flint nie podniosły tego problemu
         dostępności w toku postępowania administracyjnego. Ten brak spójności w odpowiedziach udzielonych przez skarżące stanowi drugi
         powód odrębnego rozpatrzenia legitymacji czynnej każdej strony.
      
      48      Skarżące uważają, że zaskarżona decyzja dotyczy ich w sposób bezpośredni i indywidualny, ponieważ ma ona wpływ na ich działalność,
         a w szczególności na ich zaopatrzenie, gdyż kalafonia żywiczna stanowi zasadniczy element ich produkcji i w znacznym stopniu
         uczestniczy w cenie produktu końcowego. Ponadto skarżące były przed koncentracją głównymi klientami zarówno Hexion, jak i Akzo
         oraz są głównymi nabywcami kalafonii żywicznej w branży tuszów, na których przypada wspólnie około 90% kalafonii żywicznej
         nabywanej w EOG. Skarżące twierdzą także, że wszystkie brały aktywy udział w postępowaniu administracyjnym.
      
      2.     Ocena Sądu
      49      Na wstępie należy podnieść, że Komisja nie podważa legitymacji czynnej Sun. Z uwagi bowiem na to, że Sun w sposób aktywny
         uczestniczyła w postępowaniu administracyjnym, dopuszczalność wniesionej przez nią skargi nie budzi żadnych wątpliwości.
      
      50      Tymczasem, zgodnie z utrwalonym orzecznictwem, jako że chodzi o jedną i tę samą skargę, nie należy badać legitymacji czynnej
         pozostałych skarżących (wyroki Trybunału z dnia 24 marca 1993 r. w sprawie C‑313/90 CIRFS i in. przeciwko Komisji, Rec. str. I‑1125,
         pkt 31, i Sądu z dnia 8 lipca 2003 r. w sprawie T‑374/00 Verband der freien Rohrwerke i in. przeciwko Komisji, Rec. str. II‑2275,
         pkt 57; zob. także podobnie wyrok Sądu z dnia 6 lipca 1995 r. w sprawach połączonych od T‑447/93 do T‑449/93 AITEC i in. przeciwko
         Komisji, Rec. str. II‑1971, pkt 82).
      
      51      Żadna z okoliczności przedstawionych przez Komisję w niniejszym przypadku nie uzasadnia odejścia przez Sąd od tego orzecznictwa.
         Wprawdzie w niektórych sprawach Sąd zróżnicował skarżących pod względem dopuszczalności skargi (wyrok Sądu z dnia 21 marca
         2002 r. w sprawie T‑131/99 Shaw i Falla przeciwko Komisji, Rec. str. II‑2023, pkt 12, oraz postanowienie Sądu z dnia 10 marca
         2005 r. w sprawach połączonych T‑228/00, T‑229/00, T‑242/00, T‑243/00, od T‑245/00 do T‑248/00, T‑250/00, T‑252/00, od T‑256/00
         do T‑259/00, T‑265/00, T‑267/00, T‑268/00, T‑271/00, od T‑274/00 do T‑276/00, T‑281/00, T‑287/00 i T‑296/00 Gruppo ormeggiatori
         del porto di Venezia i in. przeciwko Komisji, Zb.Orz. str. II‑787, pkt 38 i 45), jednakże zróżnicowanie to było oparte, podobnie
         jak orzecznictwo przytoczone w punkcie poprzednim, na względach ekonomii postępowania.
      
      52      A zatem badanie, jakie proponuje Komisja w niniejszym przypadku, jest sprzeczne z takimi względami, ponieważ nawet przy założeniu,
         że w wyniku odrębnego badania dopuszczalności skargi wniesionej przez Flint i Siegwerk zostałoby stwierdzone, że nie mają
         one legitymacji czynnej, Sąd musiałby jednak zbadać skargę jako całość. W takim przypadku nie należałoby bowiem pominąć w badaniu
         Sądu oświadczeń złożonych przez Flint i Siegwerk. Z uwagi na to, że oświadczenia te zostały poddane ocenie Komisji w toku
         postępowania administracyjnego, powinny one w każdym razie zostać uwzględnione w niniejszym postępowaniu, a badanie Sądu powinno
         dotyczyć wszystkich zarzutów i argumentów podniesionych w ramach niniejszej skargi.
      
      53      Ze względów ekonomii postępowania nie należy zatem badać odrębnie dopuszczalności skargi wniesionej przez Flint i Siegwerk.
      
      B –  Co do istoty skargi
      54      Na poparcie skargi skarżące podnoszą dwa zarzuty. Pierwszy oparty jest na naruszeniu przez Komisję wytycznych, a drugi na
         popełnionych przez nią błędach co do okoliczności faktycznych i błędach w ocenie. W ramach zarzutu drugiego skarżące podnoszą
         także w istocie zarzut oparty na podobno niewystarczającym uzasadnieniu.
      
      1.     Uwagi wstępne
      55      Należy przypomnieć, że Komisja jest związana komunikatami, jakie wydaje w dziedzinie kontroli koncentracji w zakresie, w jakim
         nie odbiegają one od norm traktatu i rozporządzenia w sprawie koncentracji (wyroki Sądu z dnia 3 kwietnia 2003 r. w sprawie
         T‑114/02 BaByliss przeciwko Komisji, Rec. str. II‑1279, pkt 143, oraz w sprawie T‑119/02 Royal Philips Electronics przeciwko
         Komisji, Rec. str. II‑1433, pkt 242).
      
      56      Z pkt 5 wytycznych wynika, że opisują one podejście analityczne, jakie zamierza stosować Komisja w ocenie koncentracji horyzontalnych
         i które stosuje w zależności od faktów i okoliczności właściwych dla każdej sprawy. Punkt 13 wyjaśnia, że nie chodzi o typową
         „listę kontrolną”, którą należy automatycznie stosować we wszystkich przypadkach, ale że analiza konkurencyjności w każdym
         przypadku opiera się raczej na ogólnej ocenie możliwego do przewidzenia wpływu koncentracji w świetle odpowiednich czynników
         i warunków. Zgodnie z tym samym punktem bowiem „[n]ie wszystkie z [...] punktów będą właściwe dla każdego połączenia [...]
         i może się okazać, iż w danej sprawie nie trzeba analizować każdego z punktów tak szczegółowo”.
      
      57      Z powyższego wynika, że wytyczne nie wymagają badania we wszystkich przypadkach wszystkich czynników wymienionych w wytycznych,
         ponieważ Komisja dysponuje uznaniem pozwalającym jej na uwzględnienie lub pominięcie niektórych czynników (zob. analogicznie
         wyrok Sądu z dnia 8 lipca 2004 r. w sprawach połączonych T‑67/00, T‑68/00, T‑71/00 i T‑78/00 JFE Engineering i in. przeciwko
         Komisji, Zb.Orz. str. II‑2501, pkt 553).
      
      58      Ponadto z obowiązku uzasadnienia nie można wywodzić, że Komisja jest zobowiązania do podania powodów swojej oceny wszystkich
         okoliczności faktycznych i prawnych, które mogą mieć ewentualnie związek ze zgłoszoną koncentracją lub które zostały podniesione
         w toku postępowania administracyjnego. Wymóg uzasadnienia powinien być raczej dostosowany do charakteru danego aktu i należy
         go oceniać w świetle okoliczności konkretnej sprawy, w szczególności zawartości aktu, charakteru przywołanych argumentów,
         a także interesu, jaki w uzyskaniu informacji mogą mieć adresaci aktu lub inne osoby, których dotyczy on bezpośrednio i indywidualnie.
         I tak, jeśli uzasadnienie powinno przedstawiać w sposób jasny i jednoznaczny rozumowanie instytucji, która wydała akt, pozwalając
         zainteresowanym poznać podstawy podjętej decyzji, a właściwemu sądowi dokonanie jej kontroli, to Komisja nie narusza obowiązku
         uzasadnienia, jeśli w swej decyzji nie zawiera szczegółowego uzasadnienia dotyczącego oceny pewnych aspektów koncentracji,
         które wydają jej się oczywiście bez związku, pozbawione znaczenia lub wyraźnie drugorzędne dla oceny tej koncentracji (wymieniony
         w pkt 50 powyżej wyrok w sprawie Verband der freien Rohrwerke i in. przeciwko Komisji, pkt 184–186).
      
      59      Należy także przypomnieć, że akty instytucji wspólnotowych korzystają z domniemania ważności (wyrok Trybunału z dnia 15 czerwca
         1994 r. w sprawie C‑137/92 P Komisja przeciwko BASF i in., Rec. str. I‑2555, pkt 48, oraz wyrok Sądu z dnia 28 września 2004 r.
         w sprawie T‑310/00 MCI przeciwko Komisji, Zb.Orz. str. II‑3253, pkt 55), a zgodność z prawem zaskarżonego aktu indywidualnego
         należy oceniać na podstawie okoliczności faktycznych i prawnych istniejących w chwili wydania tego aktu. W konsekwencji zgodność
         z prawem zaskarżonej decyzji należy oceniać na podstawie okoliczności faktycznych istniejących w dniu jej wydania, a nie w świetle
         okoliczności faktycznych zaistniałych po jej wydaniu (zob. podobnie wyrok Sądu z dnia 4 lipca 2006 r. w sprawie T‑177/04 easyJet
         przeciwko Komisji, Zb.Orz. str. II–1931, pkt 203 i 204).
      
      60      Wreszcie należy przypomnieć, że zgodnie z utrwalonym orzecznictwem wykonywana przez sąd wspólnotowy kontrola złożonych ocen
         gospodarczych dokonywanych przez Komisję w ramach uznania, które przyznaje jej rozporządzenie w sprawie koncentracji, powinna
         ograniczać się do sprawdzenia, czy przestrzegano przepisów proceduralnych oraz przepisów dotyczących uzasadnienia, a także
         czy dokonano prawidłowych ustaleń faktycznych, czy nie popełniono oczywistych błędów w ocenie oraz nie nadużyto władzy (wyroki
         Sądu z dnia 3 kwietnia 2003 r. w sprawie T‑342/00 Petrolessence i SG2R przeciwko Komisji, Rec. str. II‑1161, pkt 101, z dnia
         21 września 2005 r. w sprawie T‑87/05 EDP przeciwko Komisji, Zb.Orz. str. II‑3745, pkt 151, oraz wymieniony w pkt 59 powyżej
         wyrok w sprawie easyJet przeciwko Komisji, pkt 44). W tym względzie należy przypomnieć, że sąd wspólnotowy powinien dokonać
         nie tylko weryfikacji materialnej prawidłowości przytoczonych dowodów, ich niezbitego charakteru i spójności, ale także kontroli
         tego, czy te dowody stanowią zbiór istotnych danych, które należy wziąć pod uwagę w celu oceny złożonej sytuacji i czy mogą
         one stanowić poparcie dla wniosków wyciągniętych na ich podstawie (wyrok Trybunału z dnia 15 lutego 2005 r. w sprawie C‑12/03 P
         Komisja przeciwko Tetra Laval, Zb.Orz. str. I‑987, pkt 39).
      
      61      Wreszcie z powyższego wynika, że dokonywana przez Sąd kontrola sądowa zaskarżonej decyzji nie może ograniczyć się tylko do
         badania uwzględnienia lub pominięcia przez Komisję czynników wskazanych w wytycznych jako istotne dla oceny wpływu koncentracji
         na konkurencję. Sąd powinien także rozpatrzyć w ramach tej kontroli, czy ewentualne pominięcia Komisji mogą podważyć jej wniosek,
         zgodnie z którym dana koncentracja nie budzi poważnych wątpliwości co do jej zgodności ze wspólnym rynkiem (zob. podobnie
         wyrok Sądu z dnia 14 grudnia 2005 r. w sprawie T‑210/01 General Electric przeciwko Komisji, Zb.Orz. str. II‑5575, pkt 42–44
         i 48).
      
      2.     W przedmiocie zarzutu pierwszego, opartego na naruszeniu przez Komisję wytycznych
      62      Zarzut pierwszy podzielony jest na trzy części dotyczące, odpowiednio, udziałów w rynku oraz stopnia koncentracji, nieskoordynowanych
         skutków i skoordynowanych skutków koncentracji. Przed rozpatrzeniem pierwszej części niniejszego zarzutu należy przeanalizować
         jego część drugą i trzecią.
      
      a)     W przedmiocie drugiej części zarzutu, opartej na naruszeniu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do nieskoordynowanych skutków
         koncentracji
      
      63      W ramach drugiej części zarzutu pierwszego dotyczącej nieskoordynowanych skutków spornej koncentracji skarżące podnoszą pięć
         zastrzeżeń dotyczących, po pierwsze, kwalifikacji bliskich konkurentów łączących się przedsiębiorstw, po drugie, wiarygodności
         alternatywnych dostawców zidentyfikowanych przez Komisję, po trzecie, możliwości zmiany dostawcy przez klientów łączących
         się przedsiębiorstw, po czwarte, dostępnych na rynku zdolności produkcyjnych, oraz po piąte, zdolności podmiotu powstałego
         w wyniku koncentracji do hamowania ekspansji konkurentów.
      
      64      W tym względzie należy przypomnieć istotne elementy rozumowania Komisji zawartego w zaskarżonej decyzji w odniesieniu do nieskoordynowanych
         skutków. Komisja oparła swój wniosek, zgodnie z którym planowana koncentracja nie stanowi problemu z punktu widzenia konkurencji,
         na czterech kryteriach oceny. Po pierwsze, stwierdziła, że u konkurentów Arizona, Cray Valley, Respol, a także u innych producentów
         o mniejszych rozmiarach istniały nadwyżkowe zdolności produkcyjne. Po drugie, uznała, że podwyżki cen i problemy w zakresie
         zaopatrzenia w okresie szczytu, które zostały zasygnalizowane przez klienta, wynikały zgodnie z przedstawionymi dowodami z podwyżki
         cen surowców oraz tymczasowych trudności technicznych jednego producenta. Po trzecie, Komisja stwierdziła, że Arizona, Cray
         Valley, Respol i inni producenci o mniejszych rozmiarach mieli zarówno zdolności produkcyjne, jak i wiedzę umożliwiające im
         przeciwstawienie się antykonkurencyjnemu zachowaniu podmiotu powstałego w wyniku koncentracji. Po czwarte, podniosła, że klienci
         podmiotu powstałego w wyniku koncentracji mogli stanowić przeciwwagę wyrównawczą z uwagi na swoje znaczenie, prowadzenie przez
         niektórych z nich (w tym Flint i Siegwerk) wewnętrznej produkcji kalafonii żywicznych, przeprowadzoną u innych (Huber) integrację
         pionową w produkcji kalafonii żywicznej oraz uzależnienie producentów kalafonii żywicznej w zakresie sprzedaży od dwóch lub
         trzech dużych klientów.
      
       W przedmiocie pierwszego zastrzeżenia, opartego na nieprzestrzeganiu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do bliskości stosunków
         konkurencyjnych łączących się przedsiębiorstw
      
      –       Argumenty stron
      65      Skarżące utrzymują, że Komisja powinna była zbadać, czy łączące się przedsiębiorstwa są bliskimi konkurentami, czy w przeszłości
         istniała rywalizacja pomiędzy nimi oraz czy koncentracja wyeliminuje ważną siłę napędową konkurencji. Skarżące zauważają,
         że odpowiedziały na przesłany przez Komisję kwestionariusz dla klientów, po pierwsze, wskazując, że Hexion i Akzo są ich głównymi
         dostawcami. Po drugie, podkreśliły, że te dwa przedsiębiorstwa są niezbędnymi dostawcami dużych producentów tuszów drukarskich
         wybieranymi w pierwszej lub drugiej kolejności, ponieważ mają one większe możliwości niż ich konkurenci w zakresie dostarczania
         ilości hurtowych. Po trzecie, w odniesieniu do pewnych kategorii kalafonii żywicznych przeznaczonych do stosowania w sektorze
         tuszów drukarskich skarżące wskazały, że łączące się przedsiębiorstwa dysponują wysoce poufną wiedzą fachową i są jedynymi
         podmiotami mającymi dostęp do surowców i klientów koniecznych do ich rozwoju.
      
      66      Skarżące podnoszą, że Komisja nie uwzględniła tych uwag i nie zbadała, czy łączące się przedsiębiorstwa są bliskimi konkurentami
         w rozumieniu wytycznych ani czy osłabienie konkurencji wynikające z koncentracji doprowadzi do podwyżek cen, chociaż działalność
         obydwu łączących się przedsiębiorstw pokrywa się. Skarżące zauważają, że im wyższy jest stopień substytucyjności pomiędzy
         produktami łączących się przedsiębiorstw, w tym wspomniane możliwości techniczne i zdolności produkcyjne ich fabryk, tym większe
         jest prawdopodobieństwo, że podniosą one znacznie swe ceny po przeprowadzeniu koncentracji. Z uwagi na rozmiar i dostępne
         zdolności produkcyjne połączenie Hexion i Akzo uczyniłoby z podmiotu powstałego w wyniku koncentracji wobec skarżących partnera
         nie do pominięcia w zakresie zaopatrzenia, umożliwiając mu zachowywanie się w sposób całkowicie niezależny w stosunku do wszystkich
         innych uczestników rynku, w tym klientów.
      
      67      Komisja odpowiada, że zakwalifikowanie łączących się przedsiębiorstw jako głównych dostawców nie dowodzi, że są oni bliskimi
         konkurentami w rozumieniu wytycznych. Co najmniej trzej inni dostawcy zostali również zakwalifikowani jako główni dostawcy
         przez skarżące (bez wskazania pierwszeństwa), przez innych klientów, a także przez konkurentów. Z uwagi na to, że Arizona
         i Cray Valley posiadają udział w rynku w wysokości [poufne]% i 7 z 8 producentów wskazało, że mogą oni z łatwością produkować
         całą gamę kalafonii żywicznej, skarżące nie poparły w wystarczającym stopniu swego twierdzenia, zgodnie z którym konkurenci
         podmiotu powstałego w wyniku koncentracji nie będą mogli inwestować w rozwój nowych rodzajów żywic potencjalnie przynoszących
         zysk. Nie dostarczyły one ponadto dowodu na istnienie bliskości ich gam produktów lub ich strategii w zakresie konkurencji.
      
      68      Interwenienci dodają, że stwierdzenie Komisji w motywie 68 zaskarżonej decyzji, zgodnie z którym inni producenci mogą udaremnić
         każdą próbę dokonania jednostronnej podwyżki cen przez podmiot powstały w wyniku koncentracji, implikuje, że produkty wytwarzane
         przez łączące się przedsiębiorstwa nie są w większym stopniu zastępowalne między sobą niż w stosunku do produktów ich konkurentów.
      
      –       Ocena Sądu
      69      Na wstępie należy stwierdzić, że w zaskarżonej decyzji nie zbadano w wyraźny sposób, czy łączące się przedsiębiorstwa są bliskimi
         konkurentami. W tym względzie należy przypomnieć, że zgodnie z pkt 28 wytycznych bliskość tę ocenia się na podstawie stopnia
         substytucyjności pomiędzy produktami łączących się przedsiębiorstw. W tym samym punkcie wytycznych wyjaśniono, że wskazówki
         dotyczące stopnia substytucyjności mogą wynikać między innymi z faktu, że znacząca liczba klientów uważa łączące się przedsiębiorstwa
         za dostawców wybieranych w pierwszej lub drugiej kolejności, że rywalizacja pomiędzy łączącymi się przedsiębiorstwami była
         ważnym źródłem konkurencji oraz że ich konkurenci produkują niezbyt bliskie substytuty produktów łączących się przedsiębiorstw.
      
      70      Należy zatem rozpatrzyć, czy Komisja naruszyła wytyczne, nie badając, czy łączące się przedsiębiorstwa są bliskimi konkurentami.
      
      71      W odniesieniu, po pierwsze, do argumentu skarżących, zgodnie z którym wskazały one Komisji, że łączące się przedsiębiorstwa
         są ich głównymi dostawcami, z akt sprawy wynika, że skarżące określiły także przedsiębiorstwa Arizona, Cray Valley i Respol
         jako swych głównych dostawców oraz że inni klienci dodali do tej listy przedsiębiorstwa Arez, Westvaco, Resinall i DRT (odpowiedzi
         na pytania 35 i 36 kwestionariusza dla klientów). Ponadto spośród skarżących tylko Siegwerk wyraźnie wskazała, że łączące
         się przedsiębiorstwa są ich pierwszymi dostawcami, zaś Flint i Sun nie dokonały żadnej klasyfikacji swych głównych dostawców.
         Wśród innych klientów tylko dwaj przedstawili łączące się przedsiębiorstwa jako swych dostawców wybieranych w pierwszej lub
         drugiej kolejności (Ciba Specialty Chemicals wymienia Hexion i Akzo, Van Son wskazuje Hexion), ale żaden z nich nie oświadczył
         jednoznacznie, czy tak jest w przypadku kalafonii żywicznej. Inni klienci nie dokonali klasyfikacji. Ponadto Huber sygnalizuje,
         ze Hexion straciła udziały w rynku, Van Son wskazuje, że Akzo straciła udziały w rynku, a Epple Druckfarben wskazuje, że obydwa
         łączące się przedsiębiorstwa straciły udziały w rynku.
      
      72      W świetle wszystkich tych odpowiedzi należy wysunąć wniosek, że dane skarżących i innych klientów, zgodnie z którymi łączące
         się przedsiębiorstwa były przed koncentracją ich głównymi dostawcami, nie wykazują, że znacząca liczba klientów uważa ich
         za dostawcę wybieranego w pierwszej lub drugiej kolejności w rozumieniu pkt 28 wytycznych (zob. pkt 69 powyżej). I tak – wbrew
         temu, co utrzymują skarżące – dane te nie popierają ich tezy zgodnie z którą łączące się przedsiębiorstwa są bliskimi konkurentami
         w rozumieniu wytycznych.
      
      73      W odniesieniu, po drugie, do argumentu, zgodnie z którym łączące się przedsiębiorstwa są niezbędnymi dostawcami dla dużych
         producentów tuszów drukarskich, ponieważ mają one większe możliwości niż ich konkurenci w zakresie dostarczania niezbędnych
         ilości hurtowych, należy podnieść, że Flint i Sun odwołały się w swych odpowiedziach na pytania 40 i 45 (Flint), a także 42
         (Sun) kwestionariusza dla klientów, do ilości kalafonii żywicznej, jaką mogą dostarczyć producenci. Z akt administracyjnych
         wynika, że trzej z konkurentów łączących się przedsiębiorstw oświadczają, że ilości są znaczne z uwagi na ograniczoną liczbę
         klientów, którzy mają duże zapotrzebowanie globalne i którzy nabywają 90% żywic przeznaczonych do tuszów drukarskich (odpowiedzi
         Neville, Cray Valley i Respol na pytanie 40 kwestionariusza dla konkurentów).
      
      74      Tymczasem z akt administracyjnych wynika również, że skarżące zaopatrują się także u mniejszych producentów, takich jak Megara
         i Kraemer (odpowiedzi Megary i Kreamera na pytanie 48 kwestionariusza dla konkurentów). Fakt ten wskazuje, co najmniej w odniesieniu
         do niektórych rodzajów kalafonii żywicznej, że mniejsi konkurenci łączących się przedsiębiorstw mogą zaspokoić popyt skarżących.
         W tym względzie należy podnieść, że z zaskarżonej decyzji wynika, iż mniejsze przedsiębiorstwa mają wspólnie udział w rynku
         nie do zlekceważenia (według Komisji około 21%) oraz że dysponują one nadwyżkowymi zdolnościami produkcyjnymi. Ponadto udziały
         w rynku Arizony, Cray Valley oraz Respol wskazują, że są one w stanie dostarczyć całej wymaganej ilości. Skądinąd z akt sprawy
         wynika, że dysponują one także znacznymi nadwyżkowymi zdolnościami produkcyjnymi. Ponadto Arez została określona przez dwóch
         z klientów, którzy odpowiedzieli na pytanie 35 kwestionariusza dla klientów, jako jeden z ich głównych dostawców, a Komisja
         podkreśla w motywie 60 zaskarżonej decyzji rosnący wpływ Arez na rynku. Wreszcie fakt, że inni klienci wskazali Westvaco,
         Resinall i DRT (mniejszych dostawców) jako głównych dostawców, zmierza do wykazania, że podniesione przez skarżące zapotrzebowanie
         na duże ilości nie dotyczy całego popytu istniejącego na rynku.
      
      75      W świetle wszystkich tych odpowiedzi należy wysunąć wniosek, że dane skarżących i niektórych konkurentów, zgodnie z którymi
         u skarżących istnieje zapotrzebowanie na duże ilości, nie dowodzą, że z tego względu produkty konkurentów są dalszymi substytutami
         dla klientów niż produkty łączących się przedsiębiorstw. W konsekwencji—wbrew temu, co twierdzą skarżące – dane te nie popierają
         ich tezy, zgodnie z którą łączące się przedsiębiorstwa są bliskimi konkurentami w rozumieniu wytycznych.
      
      76      W odniesieniu, po trzecie, do argumentu, zgodnie z którym łączące się przedsiębiorstwa są jedynymi podmiotami, które dysponują
         wysoce poufną wiedzą fachową, surowcami i klientami koniecznymi do rozwoju niektórych rodzajów żywic, należy podnieść, że
         prawie wszyscy konkurenci łączących się przedsiębiorstw wskazali, że z łatwością mogą produkować całą gamę kalafonii żywicznej
         (odpowiedzi na pytanie 25 kwestionariusza dla klientów). Chociaż skarżące podważają ten fakt, zwłaszcza w odniesieniu do Arizony,
         należy jednak zauważyć, że nie przedstawiły one żadnego dowodu w tym względzie i że Arizona także potwierdziła, w odpowiedzi
         na pytanie 25 kwestionariusza dla konkurentów, że może z łatwością produkować całą gamę kalafonii żywicznej. Ponadto udziały
         w rynku Arizony i Cray Vallay wskazują, że dysponują one klientelą porównywalną z punktu widzenia ilościowego do klienteli
         Hexion przed koncentracją. Co więcej, skarżące nie wyjaśniły, na czym polegają w niniejszym przypadku podnoszone trudności
         w dostępie do koniecznych surowców. Skarżące nie przedstawiły zatem wystarczających dowodów na poparcie swego argumentu.
      
      77      Wreszcie należy stwierdzić, że skarżące nie dostarczyły żadnych innych danych poza tymi podniesionymi w poprzednich punktach,
         które mogłyby poprzeć konkretny argument, zgodnie z którym w przeszłości istniała szczególna rywalizacja pomiędzy łączącymi
         się przedsiębiorstwami. Podobnie, nie poparły one także swego twierdzenia, zgodnie z którym koncentracja eliminuje ważną siłę
         napędową konkurencji w rozumieniu pkt 37 i 38 wytycznych.
      
      78      Z tych względów należy wysunąć wniosek, że skarżące nie dowiodły, że łączące się przedsiębiorstwa są bliskimi konkurentami
         w rozumieniu wytycznych. W konsekwencji i w świetle okoliczności podniesionych przez strony i przeanalizowanych powyżej nie
         można zarzucić Komisji, że nie rozpatrzyła w zaskarżonej decyzji kwestii bliskości stosunków konkurencyjnych pomiędzy łączącymi
         się przedsiębiorstwami. A zatem, ponieważ brak takiej analizy nie podważa wniosku Komisji, niniejsze zastrzeżenie należy oddalić.
      
       W przedmiocie drugiego zastrzeżenia, opartego na naruszeniu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do wiarygodności alternatywnych
         dostawców
      
      –       Argumenty stron
      79      Skarżące utrzymują, że Komisja nie zbadała w sposób prawidłowy, czy pozostający na rynku konkurenci mogą być uważani za wiarygodnych
         dostawców dla branży tuszów drukarskich. Stwierdzając w motywie 68 zaskarżonej decyzji, że „wydaje się prawdopodobne, że [...]
         inne, mniejsze podmioty [...] mają zarówno zdolności produkcyjne, jak i wiedzę [aby być wiarygodnymi dostawcami]”, Komisja
         pominęła uwagi skarżących wskazujące na to, że przed koncentracją istniały tylko cztery lub pięć (głównych) uczestników rynku
         zasługujących na uwzględnienie. Komisja uznała jednak, że liczba wiarygodnych dostawców wynosi trzynaście. Wbrew dotychczas
         stosowanej praktyce Komisja stwierdziła, że dostawcy reprezentujący mniej niż 5% całkowitej wielkości zaopatrzenia mogą być
         uważani za wiarygodnych konkurentów, a zatem można uznać, że wywierają oni wystarczającą presję konkurencyjną.
      
      80      Według skarżących z wcześniejszych decyzji jasno wynika, że Komisja powinna była uwzględnić czynniki takie jak wiarygodność
         dostawców „marginalnych” [decyzja Komisji 2002/174/WE z dnia 3 maja 2000 r. uznająca koncentrację za zgodną ze wspólnym rynkiem
         i porozumieniem o EOG (sprawa COMP/M.1693 – Alcoa/Reynolds) (Dz.U. L 58, str. 25, zwana dalej decyzją w sprawie Alcoa/Reynolds)],
         ich wiarygodność jako długoterminowych dostawców wystarczających ilości, gdy nieregularna dostawa małych, podzielonych na
         części, ilości nie czyni z nich opcji dla klientów (decyzja w sprawie Alcoa/Reynolds), możliwość przestawienia się przez dużych
         klientów w zakresie dokonywanych zakupów z dużych dostawców rynku na większą liczbę małych dostawców [decyzja Komisji 92/553/EWG
         z dnia 22 lipca 1992 r. dotycząca postępowania na podstawie rozporządzenia w sprawie koncentracji (sprawa IV/M.190 – Nestlé/Perrier)
         (Dz.U. L 356, str. 1, zwana dalej „decyzją w sprawie Nestlé/Perrier”)], i zdolność innych mniejszych dostawców do zrealizowania
         w krótkim okresie zamówień dla znaczącej części rynku [decyzja Komisji 91/535/EWG z dnia 19 lipca 1991 r. uznająca koncentrację
         za zgodną ze wspólnym rynkiem (sprawa IV/M068 – Tetra Pak/Alfa- Laval), zwana dalej „decyzją w sprawie Tetra Pak/Alfa-Laval”].
      
      81      Z tych względów skarżące podważają definicję rynku przedstawioną przez Komisję, ponieważ wielu mniejszych konkurentów może
         być w stanie zaopatrywać mniejszych klientów, ale nie są oni zdolni zaspokoić większych potrzeb takich jak potrzeby skarżących.
         Komisja powinna była zatem zbadać, czy należało podzielić rynek kalafonii żywicznej przeznaczonej do stosowania w sektorze
         tuszów drukarskich na z jednej strony rynek dużych klientów oraz z drugiej strony rynek małych klientów.
      
      82      Komisja uważa, że dzięki swym udziałom w rynku Arizona, Cray Valley i Respol są wiarygodnymi dostawcami alternatywnymi, którzy
         dysponują także znaczącymi nadwyżkami zdolności produkcyjnych. W przypadku mniejszych dostawców kwestią istotną nie jest to,
         czy każdy mały dostawca może konkurować z głównymi dostawcami, ale ustalenie, czy mogą oni razem wywierać presję konkurencyjną
         na podmiot powstały w wyniku koncentracji. W tym względzie Komisja zauważa, że dostawcy o mniejszych rozmiarach reprezentują
         21–25% całości zdolności produkcyjnych kalafonii żywicznej, że większość producentów kalafonii żywicznej potwierdziło, że
         są w stanie z łatwością produkować całą gamę kalafonii żywicznej oraz że skarżące zaopatrują się także u konkurentów o mniejszych
         rozmiarach, w tym Megary i Kraemera. W zaskarżonej decyzji podniesiono także, że producenci spoza EOG, w szczególności Arez,
         mogą być wiarygodnymi dostawcami alternatywnymi. Wreszcie według Komisji okoliczności faktyczne sprawy, które doprowadziły
         do wydania decyzji w sprawach Alcoa/Reynolds, Nestlé/Perrier i Tetra Pak/Alfa-Laval, różnią się od okoliczności niniejszej
         sprawy.
      
      83      Interwenienci popierają rozumowanie Komisji, zwłaszcza poprzez odwołanie do oświadczeń złożonych przez skarżące podczas wspólnych
         spotkań, które odbyły się po wydaniu zaskarżonej decyzji. Oświadczenia te wskazują, że w istocie skarżące nabywają znaczne
         ilości kalafonii żywicznej u różnych konkurentów łączących się przedsiębiorstw. Interwenienci potwierdzają także, że skarżące
         nie dostarczyły dowodu na okoliczność, że dostawcy wymienieni w zaskarżonej decyzji nie stanowią wiarygodnej alternatywy.
      
      –       Ocena Sądu
      84      Na wstępie należy przypomnieć, że Komisja w motywach 62–67 zaskarżonej decyzji zbadała zdolności produkcyjne, a zwłaszcza
         nadwyżkowe zdolności produkcyjne dostawców obecnych na rynku, w tym mniejszych konkurentów łączących się przedsiębiorstw.
         Z pkt 31 wytycznych wynika, że klienci łączących się przedsiębiorstw mogą mieć problemy ze zmianą dostawcy, gdy jest ich niewielu
         lub gdy koszty związane z tą zmianą są za wysokie i gdy koncentracja może w związku z tym wpłynąć na zdolność tych klientów
         do zabezpieczenia się przed podwyżkami cen.
      
      85      Należy zatem zbadać, czy Komisja naruszyła wytyczne, stwierdzając, że mniejsi producenci są wiarygodnymi dostawcami alternatywnymi.
      
      86      W pierwszej kolejności należy podnieść, że skarżące wskazały w toku postępowania administracyjnego, że brak jest dostawców
         alternatywnych i że tylko ograniczona ilość producentów (Akzo, Hexion, Arizona, Respol i Cray Valley) jest zdolna do produkowania
         żywic, które mogą być wykorzystywane do produkcji tuszów drukarskich (odpowiedzi Siegwerk na pytania 12 i 15 kwestionariusza
         dla klientów), że pięć wymienionych powyżej przedsiębiorstw jest głównymi dostawcami kalafonii żywicznej w Europie (odpowiedź
         Flint na pytanie 36 kwestionariusza dla klientów) oraz że istnieje bardzo ograniczona liczba dostawców (Akzo, Hexion, Arizona
         i Cray Valley) (odpowiedzi Sun na pytania 36 i 40 kwestionariusza dla klientów).
      
      87      Jak już przedstawiono, z akt sprawy wynika także, że inni klienci określili również innych mniejszych producentów jako swych
         głównych dostawców (zob. pkt 71 powyżej), że skarżące zaopatrują się także u mniejszych konkurentów łączących się przedsiębiorstw
         (zob. pkt 74 powyżej), że mniejsze przedsiębiorstwa posiadają wspólnie znaczny udział w rynku i dysponują nadwyżkowymi zdolnościami
         produkcyjnymi (zob. pkt 74 powyżej) oraz wreszcie, że prawie wszyscy konkurenci łączących się przedsiębiorstw wskazali, że
         mogą z łatwością produkować całą gamę kalafonii żywicznej (zob. pkt 76 powyżej). W związku z tym należy stwierdzić, że skarżące
         nie wykazały, że Komisja naruszyła wytyczne, włączając mniejszych konkurentów łączących się przedsiębiorstw do grupy wiarygodnych
         dostawców alternatywnych. W szczególności zważywszy na ich łączny udział w rynku i ich nadwyżkowe zdolności produkcyjne, dane
         zawarte w aktach sprawy nie pozwalają wykluczyć, że konkurenci o mniejszych rozmiarach mogą, co najmniej w stosunku do klientów,
         którzy wskazali ich jako swych głównych dostawców, wywierać presję konkurencyjną na podmiot powstały w wyniku koncentracji.
      
      88      W drugiej kolejności w odniesieniu do wcześniejszej praktyki decyzyjnej Komisji, na której opierają się skarżące, należy podnieść,
         że ocena wiarygodności dostawców alternatywnych powinna być przeprowadzana na podstawie okoliczności właściwych dla każdej
         sprawy. W konsekwencji dokonane przez Komisję oceny dotyczące okoliczności faktycznych wcześniejszych spraw nie mogą być transponowane
         do niniejszej sprawy. A zatem w świetle stwierdzeń dokonanych w poprzednich punktach nie można zarzucać Komisji, że nie dokonała
         takich samych ocen okoliczności faktycznych niniejszego przypadku i okoliczności spraw, do których się odwołano (zob. podobnie
         wymieniony w pkt 61 powyżej wyrok w sprawie General Electric przeciwko Komisji, pkt 118–120).
      
      89      Wreszcie należy przypomnieć, że jakkolwiek skarżące podnoszą, że wielu mniejszych konkurentów może być w stanie zaopatrywać
         mniejszych klientów, ale nie oni są zdolni zaspokoić większych potrzeb takich jak potrzeby skarżących, potwierdziły one jednak
         podczas nieformalnego spotkania w dniu 8 listopada 2006 r., że nie podważają definicji rynku podanej w zaskarżonej decyzji.
         W konsekwencji ocena wiarygodności dostawców alternatywnych nie powinna być dokonywana tylko w odniesieniu do podnoszonego
         zapotrzebowania dużych klientów, takich jak skarżące, ale powinna uwzględniać zapotrzebowanie całości popytu istniejącego
         na rynku. Ponadto argument ten pokrywa się z argumentem badanym w pkt 86 i 87 powyżej, a zatem powinien zostać oddalony z tych
         samych powodów.
      
      90      W świetle powyższego skarżące nie udowodniły, że Komisja naruszyła wytyczne, stwierdzając, że mniejsi konkurenci łączących
         się przedsiębiorstw są wiarygodnymi dostawcami alternatywnymi. W związku z tym zastrzeżenie to należy oddalić.
      
       W przedmiocie zastrzeżenia trzeciego opartego na naruszeniu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do możliwości zmiany dostawcy
         przez klientów łączących się przedsiębiorstw
      
      –       Argumenty stron
      91      Skarżące utrzymują, ze Komisja powinna była zbadać możliwości zmiany dostawcy przez klientów podmiotu powstałego w wyniku
         koncentracji. Dla przedsiębiorstw produkujących tusze przestawienie się na dostawców alternatywnych kalafonii żywicznej jest
         złożonym procesem i wymaga wyjątkowo długich terminów, jak to zostało ustalone na podstawie odpowiedzi skarżących na kwestionariusz
         dla klientów oraz przedstawione dodatkowo dane. Skarżące wskazały, że z uwagi na próby laboratoryjne i dodatkowe testy dotyczące
         produkcji konieczne do zatwierdzenia nowego dostawcy potrzebny jest zwykle okres [poufne], aby wprowadzić nową żywicę, ale
         że w przypadku niektórych rodzajów tuszów proces może trwać ponad [poufne]. W konsekwencji nawet przyznając, że istnieją wiarygodni
         dostawcy alternatywni, klienci nie są zdolni „zagrozić skorzystaniem w rozsądnym okresie czasu z alternatywnych źródeł dostaw,
         jeśli dostawca zdecydowałby się podnieść ceny”, jak to jest wskazane w pkt 65 wytycznych. Tymczasem Komisja pominęła uwagi
         przedstawione przez skarżące dotyczące trudności i wykonalności zmiany dostawcy.
      
      92      Komisja odpowiada, że skarżące nie poparły w wystarczający sposób swego argumentu, ponieważ o ile niektóre żywice wydają się
         faktycznie wymagać długiego okresu kwalifikacji, o tyle inne zdają się umożliwiać zmianę dostawcy w krótkich terminach. W szczególności
         niektóre rodzaje żywic produkowanych przez różnych dostawców mogłyby zostać przetestowane z góry pod kątem ich przydatności,
         co umożliwiłoby szybkie zastąpienie. Ponadto jako że umowy są zawierane średnio na okres od jednego roku do trzech lat, z możliwością
         corocznych renegocjacji, a okresy kwalifikacji – według niektórych klientów – trwają [poufne], okres kwalifikacji trwający
         na przykład sześć miesięcy umożliwiałby bez trudności zmianę dostawcy. Wreszcie Komisja twierdzi, że uwzględniła oświadczenia
         skarżących w motywach 21 i 60 zaskarżonej decyzji.
      
      93      Interwenienci podkreślają, że duzi nabywcy żywic, a w szczególności skarżące, stosują różnorodne strategie zaopatrzenia i że
         w związku z tym zatwierdzają oni zwykle wielu dostawców, badając istotne żywice pod kątem ich przydatności. A zatem mogą oni
         zmienić szybko dostawcę tych żywic.
      
      –       Ocena Sądu
      94      Na wstępie należy podnieść, że z motywów 21 i 60 zaskarżonej decyzji wynika, że w ramach definicji właściwego rynku produktowego
         oraz badania ewentualnych skoordynowanych skutków antykonkurencyjnych koncentracji Komisja uwzględniła okresy, kontrole i dostosowania,
         które są konieczne z punktu widzenia klientów do zastąpienia pewnych rodzajów kalafonii żywicznej innym, a także produkcję
         na zamówienie niektórych rodzajów kalafonii żywicznej.
      
      95      Należy zatem zbadać, czy Komisja naruszyła wytyczne, nie dokonując w ramach swojej oceny nieskoordynowanych skutków koncentracji
         analizy, jakiej domagały się skarżące, a odnoszącej się do trudności, jakie mogą napotkać klienci łączących się przedsiębiorstw
         w związku ze zmianą dostawcy z uwagi na konieczność testowania kalafonii żywicznych.
      
      96      Przede wszystkim odpowiedzi skarżących na kwestionariusz dla klientów wskazują, że zmiana dostawcy nie jest możliwa w krótkich
         terminach (odpowiedź Sun na pytanie 7 kwestionariusza dla klientów), że może ona potrwać [poufne] (odpowiedź Flint na pytanie 13
         kwestionariusza dla klientów), [poufne] (odpowiedź Sun na pytanie 13 kwestionariusza dla klientów) i [poufne] (odpowiedź Siegwerk
         na pytanie 7 i 13 kwestionariusza dla klientów). Jednocześnie skarżące i Komisja wskazują, że czas trwania umów o zaopatrzenie
         waha się zazwyczaj od trzech miesięcy do trzech lat, z możliwością corocznych renegocjacji w przypadku umów zawartych na kilka
         lat. W związku z tym z uwagi na to, że okresy kwalifikacji i czas trwania umów różnią się do tego stopnia, podnoszone trudności
         dotyczące przesunięcia zamówień na innych dostawców – zakładając nawet, że one istnieją – mogą odnosić się tylko do części
         zamówień, czyli zazwyczaj do kalafonii żywicznych, których odpowiedniki nie istnieją u dostawców konkurencyjnych (zob. punkt
         poniżej) i dla których konieczne są dłuższe okresy kwalifikacji. Tak więc argument skarżących odnosi się w każdym razie tylko
         do jednego sektora właściwego rynku.
      
      97      Następnie należy podnieść, że z korespondencji elektronicznej przedstawionej przez Sun w toku postępowania administracyjnego
         wynika, że [poufne]. W związku z tym, nawet jeśli Sun argumentowała na rozprawie, że chodziło o sytuację pilną, wynika z tego,
         że w razie potrzeby sprawdzenie przydatności kilku rodzajów kalafonii żywicznych odpowiadających tym, które są stosowane przez
         skarżące, może być dokonana w krótkich terminach, co umożliwia szybkie przesunięcie zamówień na innych dostawców. W tym względzie
         należy również przypomnieć, że prawie wszyscy producenci wskazali w swych odpowiedziach na pytanie 25 kwestionariusza dla
         konkurentów, że są w stanie produkować całą gamę kalafonii żywicznych.
      
      98      Wreszcie należy podnieść, że w odpowiedzi na pytanie 42 kwestionariusza dla klientów Sun wyjaśniła, że w przypadku swych najważniejszych
         produktów starała się mieć dwóch lub trzech dostawców uznanych z góry za odpowiednich. W tym względzie należy przypomnieć,
         że przeprowadzony zawczasu test przydatności kalafonii żywicznych oferowanych przez kilku dostawców w odniesieniu do tego
         samego zastosowania umożliwia zaopatrywanie się u kilku dostawców w tę samą żywicę, a nawet w równoważne rodzaje żywic, i szybszą
         zmianę dostawcy w razie potrzeby. W konsekwencji z akt administracyjnych wynika, że dzięki ustaleniu zawczasu kilku dostawców
         za odpowiednich skarżące mogą przesunąć swe zamówienia na ważne kalafonie żywiczne na innych dostawców w krótszych terminach.
      
      99      W świetle powyższego należy stwierdzić, że skarżące nie udowodniły znacznych trudności w związku ze zmianą dostawcy, jakie
         podnoszą z uwagi na konieczność testowania kalafonii żywicznych pod kątem ich przydatności i które uniemożliwiłyby klientom
         zagrożenie w wiarygodny sposób skorzystaniem w rozsądnym terminie z innych źródeł zaopatrzenia, jeśli podmiot powstały w wyniku
         koncentracji zdecydowałby się podnieść swe ceny w sposób antykonkurencyjny. W konsekwencji i w świetle okoliczności podniesionych
         przez strony i zbadanych powyżej nie można zarzucać Komisji, że nie pogłębiła swej analizy poza uwzględnienie, w motywach 21
         i 60 zaskarżonej decyzji, ograniczeń dotyczących zastąpienia kalafonii żywicznych. Jako że brak analizy, której domagały się
         skarżące, nie podważa wniosku Komisji, zastrzeżenie to należy oddalić.
      
       W przedmiocie czwartego zastrzeżenia, opartego na błędach dotyczących istniejących na rynku zdolności produkcyjnych
      100    Skarżące podnoszą, że Komisja powinna była zbadać istnienie dostępnych i nadwyżkowych zdolności produkcyjnych na rynku. Skarżące
         uważają, że Komisja dokonała analizy przeszkód dla zdolności produkcyjnych i możliwości zwiększenia przez konkurentów swych
         zdolności produkcyjnych, ale że doszła do błędnego wniosku.
      
      101    W tym względzie wystarczy stwierdzić, że skarżące nie zarzucają Komisji w drodze tego zastrzeżenia naruszenia wytycznych z uwagi
         na niedokonanie analizy dostępnych na rynku zdolności produkcyjnych, ale zarzucają jej, że popełniła błędy przy przeprowadzaniu
         tej analizy. Jednakże kwestia ta wchodzi w zakres pierwszej części zarzutu drugiego i zostanie zbadana w tych ramach (zob.
         pkt 162 i nast. poniżej).
      
       W przedmiocie piątego zastrzeżenia, opartego na naruszeniu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do zdolności podmiotu powstałego
         w wyniku koncentracji do hamowania ekspansji konkurentów
      
      –       Argumenty stron
      102    Skarżące podnoszą, że Komisja powinna była dokonać analizy, czy podmiot powstały w wyniku koncentracji może hamować ekspansję
         konkurentów. Podważają one twierdzenie Komisji, zgodnie z którym większość konkurentów, mianowicie 11 z 13, uważa, że koncentracja
         nie będzie miała skutków antykonkurencyjnych. Twierdzą, że Komisja była zobowiązana do przedstawienia powodów, dla których
         uważa, że przedsiębiorstwa będące łączącymi się przedsiębiorstwami podlegają takiej presji, że nie podniosą cen lub nie podejmą
         innych działań szkodzących konkurencji.
      
      103    Komisja odpowiada, że argument ten nie jest w żaden sposób uzasadniony oraz że kwestia podniesiona przez skarżące została
         obszernie przedyskutowania w motywach 62–74 zaskarżonej decyzji.
      
      –       Ocena Sądu
      104    Na wstępie należy podnieść, że zaskarżona decyzja nie zawiera wyraźnej analizy zdolności podmiotu powstałego w wyniku koncentracji
         do hamowania ekspansji konkurentów.
      
      105    Należy zatem zbadać, czy Komisja naruszyła wytyczne, nie przeprowadzając analizy zdolności podmiotu powstałego w wyniku koncentracji
         do hamowania ekspansji konkurentów.
      
      106    W tym względzie należy podnieść, że pkt 36 wytycznych stanowi, że niektóre planowane koncentracje mogą ograniczyć znacznie
         skuteczną konkurencję, pozostawiając podmiot powstały w wyniku koncentracji w sytuacji, która umożliwia mu hamowanie ekspansji
         konkurentów oraz że w takim przypadku konkurenci mogą nie być w stanie wpływać na podmiot powstały w wyniku koncentracji w takim
         stopniu, aby nie podjął on działań szkodliwych dla konkurencji. Taka sytuacja może wynikać na przykład z kontroli nad dostawą
         materiałów niezbędnych do produkcji, nad możliwościami dystrybucji lub nad patentami, a także z siły finansowej tegoż podmiotu.
      
      107    W niniejszym przypadku należy stwierdzić, że skarżące nie przedstawiły okoliczności w rozumieniu pkt 36 wytycznych na poparcie
         swego konkretnego argumentu, zgodnie z którym podmiot powstały w wyniku koncentracji będzie znajdować się w sytuacji, która
         umożliwi mu hamowanie ekspansji konkurentów. Jakkolwiek podnoszą one w innym kontekście, że podmiot powstały w wyniku koncentracji
         może – z uwagi na jego rozmiar, infrastrukturę i doświadczenie – uzyskać wysoki stopień kontroli lub wpływu na zaopatrzenie
         w żywicę balsamiczną i będzie korzystać z siły negocjacyjnej znacznie większej niż jego konkurenci (zob. pkt 148 poniżej),
         Komisja jednak podniosła, co nie zostało podważone przez skarżące, że podmiot powstały w wyniku koncentracji będzie nabywać
         jedynie 5–10% światowej produkcji żywicy balsamicznej, co nie oznacza znaczącej siły nabywczej (zob. pkt 154 poniżej). W związku
         z tym skarżące nie udowodniły, że w niniejszym przypadku Komisja miała obowiązek zbadania kwestii, czy podmiot powstały w wyniku
         koncentracji dysponuje zdolnością do hamowania ekspansji konkurentów.
      
      108    Skądinąd Komisja słusznie podnosi w odpowiedzi na twierdzenie, zgodnie z którym była ona zobowiązania do wskazania powodów,
         dla których uważa, że łączące się przedsiębiorstwa nie podniosą swych cen, że w motywach 62–74 zaskarżonej decyzji przedstawione
         są powody, dla których Komisja stwierdziła, że podmiot powstały w wyniku koncentracji będzie podlegał presji konkurencyjnej,
         która powstrzyma go od podejmowania działań szkodliwych dla konkurencji.
      
      109    W tych okolicznościach nie można zarzucać Komisji, że nie dokonała analizy zdolności podmiotu powstałego w wyniku koncentracji
         do hamowania ekspansji konkurentów. Z uwagi na to, że brak analizy, której domagały się skarżące, nie podważa wniosku Komisji,
         zastrzeżenie to należy oddalić.
      
      b)     W przedmiocie trzeciej części zarzutu, opartej na naruszeniu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do skoordynowanych skutków
         spornej koncentracji
      
       Argumenty stron
      110    Skarżące utrzymują, że Komisja nie dokonała prawidłowej analizy skoordynowanych skutków, jakie mogą wyniknąć z koncentracji.
         Według nich przeprowadzona przez Komisję analiza, która w bardzo dużym stopniu opiera się na tych samych okolicznościach faktycznych,
         na jakich Komisja oparła się, aby odrzucić możliwość stworzenia pozycji dominującej w wyniku koncentracji, jest niewystarczająca.
         Gdyby Komisja zbadała w obiektywny i krytyczny sposób dowody, jakimi dysponowała, i przestrzegała przepisów wytycznych dotyczących
         oceny skoordynowanych skutków, doszłaby do wniosku, że znaczenie łącznych udziałów w rynku przedsiębiorstw będących łączącymi
         się przedsiębiorstwami, ograniczona liczba dostępnych wiarygodnych dostawców alternatywnych, czynniki ograniczające zdolność
         produkcyjną i brak siły nabywczej wskazywały zarówno na wspólną pozycję dominującą, jak i na rynek wykazujący pewne cechy,
         które mogą wywołać skoordynowane skutki.
      
      111    Zgodne z wytycznymi zbadanie sprawy doprowadziłoby do oceny, po pierwsze, zdolności uczestników rynku do kontrolowania w wystarczającym
         stopniu, czy były przestrzegane warunki koordynacji, po drugie, istnienia wiarygodnych mechanizmów odstraszania, i po trzecie,
         reakcji osób trzecich i ich zdolności do podważenia oczekiwanych wyników koordynacji. Nawet gdyby uznać wszystkie podmioty
         gospodarcze określone przez Komisję w zaskarżonej decyzji za zdolnych do utrzymania się na rynku konkurentów, rynek kalafonii
         żywicznej jest skrajnie skoncentrowany, ponieważ cztery największe działające na nim podmioty posiadają 60–90% udziałów w tym
         rynku. Tymczasem z poprzednich decyzji Komisji wynika, że w przypadku gdy trzech lub więcej wiodących dostawców reprezentuje
         co najmniej 60% sprzedaży, może istnieć ryzyko stworzenia wspólnej pozycji dominującej.
      
      112    Komisja uważa, że mogła ograniczyć swe rozumowanie do pewnych kwestii kluczowych, ponieważ urzeczywistnienie się skoordynowanych
         skutków jest bardzo mało prawdopodobne w tym przypadku. W motywie 60 zaskarżonej decyzji podkreślono bowiem, że rynek nie
         jest homogeniczny, gdyż większość konsumentów nabywa kalafonię o szczególnej jakości, czasami produkowaną na zamówienie, że
         na rynku istnieje wielu producentów, że nie ma żadnej symetrii w udziałach w rynku oraz że rosnący wpływ producentów spoza
         EOG, takich jak Arez (Chiny), budzi pewne obawy u producentów. Komisja podtrzymuje tę analizę i uważa, że brak homogeniczności
         i przejrzystości powoduje, że nie jest łatwo doprowadzić do koordynacji i że trudno jest kontrolować zachowanie konkurentów.
         Sam fakt, że ograniczona liczba podmiotów reprezentuje wspólnie znaczny udział w rynku, nie jest wystarczającą wskazówką,
         aby wyciągnąć wniosek o istnieniu wspólnej pozycji dominującej.
      
      113    Interwenienci uważają, że te same okoliczności faktyczne są istotne dla analizy skoordynowanych skutków, jak i nieskoordynowanych
         skutków koncentracji. Zauważają oni, że koncentracja zwiększy asymetrię udziałów w rynku, co zgodnie z wytycznymi i orzecznictwem
         (wyrok Sądu z dnia 25 marca 1999 r. w sprawie T‑102/96 Gencor przeciwko Komisji, Rec. str. II–753, pkt 134) czyni mniej prawdopodobną
         możliwość, że przedsiębiorstwa doprowadzą do koordynacji. Ponadto twierdzenia skarżącej dotyczące trudności związanych ze
         zmianą dostawcy przez klientów oraz niezdolności konkurentów do zwiększenia swojej produkcji stanowią – gdyby okazały się
         prawdziwe – według wytycznych wskazówkę, że brak jest zachęty i zdolności do karania zachowań odbiegających od warunków koordynacji.
         W związku z tym nie można oczekiwać od Komisji, że dokona ona pogłębionej analizy skoordynowanych skutków.
      
       Ocena Sądu
      114    Na wstępie należy przypomnieć, że Komisja oparła swój wniosek, zgodnie z którym istnieje małe prawdopodobieństwo przyjęcia
         skoordynowanego zachowania antykonkurencyjnego w wyniku koncentracji, na czterech elementach oceny. Po pierwsze, stwierdziła,
         że właściwy rynek nie charakteryzuje się homogenicznością sprzedawanych produktów, które były czasami produkowane na zamówienie,
         po drugie, że rynek obejmuje wielu producentów, po trzecie, że udziały w rynku bardzo się od siebie różnią, oraz po czwarte,
         że około 30% producentów uczestniczących w badaniu rynku wyraziło obawy w odniesieniu do rosnącego wpływu producentów spoza
         EOG, jak Arez (Chiny).
      
      115    Należy zatem zbadać, czy Komisja naruszyła wytyczne, nie przeprowadzając pogłębionej analizy ewentualnych skoordynowanych
         skutków koncentracji.
      
      116    W pierwszej kolejności w odniesieniu do argumentu, zgodnie z którym wytyczne przewidują badanie zdolności uczestników rynku
         do kontrolowania zachowań odbiegających od warunków ewentualnej koordynacji, istnienia wiarygodnych mechanizmów odstraszania,
         a także potencjalnych reakcji osób trzecich, należy stwierdzić, że wytyczne przewidują badanie tych elementów, odpowiednio,
         w pkt 49–51, 52–55, a także w pkt 56 i 57. Jednak należy podnieść, że ta część wytycznych podkreśla także w pkt 44–48 konieczność
         osiągnięcia wspólnego porozumienia w sprawie warunków koordynacji.
      
      117    Po pierwsze, pkt 45 i 48 wytycznych podkreślają, że przedsiębiorstwa mogą łatwiej osiągnąć wspólne porozumienie w sprawie
         warunków koordynacji, jeśli są względnie symetryczne, w szczególności w zakresie struktur kosztów, udziałów w rynku, wysokości
         zdolności produkcyjnych oraz stopnia integracji pionowej. Wynika z tego, że im mniej złożone i niestałe jest środowisko ekonomiczne,
         tym łatwiej jest przedsiębiorstwom osiągnąć wspólne porozumienie w sprawie warunków koordynacji. A zatem koordynacja jest
         łatwiejsza na przykład pomiędzy małą liczbą przedsiębiorstw niż pomiędzy dużą ich liczbą. Łatwiej jest także skoordynować
         ceny jedynego produktu homogenicznego, niż w przypadku gdy istnieją setki cen na rynku, na którym sprzedaje się wiele różnych
         produktów.
      
      118    Wynika z tego, że brak homogeniczności sprzedawanych produktów, duża liczba przedsiębiorstw działających na rynku oraz asymetria
         udziałów w rynku wskazują na to, że przedsiębiorstwom nie jest łatwo osiągnąć wspólne porozumienie w sprawie warunków ewentualnej
         koordynacji. W tym względzie należy przypomnieć, że w motywie 60 zaskarżonej decyzji Komisja podniosła, że właściwy rynek
         nie charakteryzuje się homogenicznością sprzedawanych produktów, że obejmuje wielu producentów oraz że udziały w rynku tych
         producentów w dużym stopniu różnią się od siebie. Wynika z tego, że Komisja skoncentrowała się w swojej analizie na możliwościach
         osiągnięcia przez przedsiębiorstwa wspólnego porozumienia w sprawie warunków koordynacji i że uznała, nie podnosząc jednak
         tego wyraźnie, z tych względów, że jest mało prawdopodobne, aby przedsiębiorstwa osiągnęły takie wspólne porozumienie.
      
      119    Po drugie, w pkt 49 wytycznych zostało podkreślone, że tylko wiarygodna groźba przeprowadzonego w porę właściwego odwetu może
         powstrzymać przedsiębiorstwa koordynujące swe zachowania od uchylania się od warunków koordynacji. Rynki powinny zatem być
         dosyć przejrzyste, aby umożliwić tym przedsiębiorstwom zapoznanie się w sposób wystarczający z ewentualnym uchylaniem się
         przez inne przedsiębiorstwa od warunków koordynacji i tym samym wiedzieć, w którym momencie należy przystąpić do odwetu. Komisja
         uważa w pkt 50 wytycznych, że przejrzystość na rynku jest często tym większa, im mniejsza jest liczba aktywnych uczestników
         rynku oraz że stopień przejrzystości zależy często od sposobu, w jaki odbywają się transakcje na rynku.
      
      120    Z powyższego wynika, że duża liczba producentów oraz brak homogeniczności sprzedawanych produktów, zwłaszcza w przypadku gdy
         są one produkowane na zamówienie klientów, wskazują na niską przejrzystość rynku oraz że w związku z tym kontrola zachowań
         odbiegających od warunków koordynacji jest trudna. W tym względzie należy przypomnieć, że w motywie 60 zaskarżonej decyzji
         Komisja podniosła, że właściwy rynek nie charakteryzuje się homogenicznością sprzedawanych produktów, wyjaśniając, że są one
         czasami produkowane na zamówienie klienta, oraz że rynek obejmuje wielu producentów. W konsekwencji Komisja dokonała także
         oceny zdolności uczestników rynku do kontrolowania, czy warunki koordynacji są przestrzegane, oraz stwierdziła, nie podnosząc
         jednak tego wyraźnie, z tych względów, że kontrola zachowań odbiegających od warunków koordynacji jest w niniejszym przypadku
         trudna.
      
      121    Ponadto Komisja podniosła w motywie 60 zaskarżonej decyzji, że około 30% producentów uczestniczących w badaniu rynku wyraziło
         obawy w odniesieniu do rosnącego wpływu producentów spoza EOG, jak Arez. W tym względzie należy podnieść, że ich wpływ na
         rynek może jeszcze bardziej utrudnić osiągnięcie wzajemnego porozumienia w sprawie warunków koordynacji, a także kontrolę
         zachowań odbiegających od tych warunków.
      
      122    W tych okolicznościach nie można zarzucać Komisji, że naruszyła wytyczne, stwierdzając z jednej strony, że istnieje małe prawdopodobieństwo
         przyjęcia skoordynowanego zachowania antykonkurencyjnego w wyniku koncentracji oraz z drugiej strony, że nie jest konieczne
         zbadanie mechanizmów odstraszania oraz reakcji przedsiębiorstw trzecich.
      
      123    W drugiej kolejności w odniesieniu do argumentu, zgodnie z którym kombinacja udziałów w rynku przedsiębiorstw będących łączącymi
         się przedsiębiorstwami, brak wiarygodnych dostawców alternatywnych, czynniki ograniczające zdolność produkcyjną oraz brak
         siły nabywczej świadczą o wspólnej pozycji dominującej, należy na wstępie zauważyć, że elementy te nie znajdują się wśród
         elementów wymienionych w wytycznych jako istotne do dokonania oceny ewentualnych skoordynowanych skutków koncentracji.
      
      124    W szczególności zgodnie z wytycznymi siła nabywcza jest elementem, jaki należy uwzględnić przy ocenie istnienia ewentualnej
         siły wyrównawczej u klientów łączących się przedsiębiorstw, a istnienie czynników ograniczających zdolność produkcyjną odgrywa
         znaczącą rolę tylko w ramach badania nieskoordynowanych skutków. W każdym razie Komisja stwierdziła w motywach 62–67 zaskarżonej
         decyzji, że istnieją nadwyżkowe zdolności produkcyjne oraz w motywie 69, że klienci dysponują istotną siłą nabywczą. Jako
         że skarżące zarzucają Komisji, że popełniła błąd w ocenie w tym względzie, elementy te są badane w ramach zarzutu drugiego
         (zob. pkt 162 i nast. oraz pkt 206 i nast. poniżej).
      
      125    Ponadto ani łączny udział w rynku łączących się przedsiębiorstw wynoszący [40–50]%, ani podnoszony brak wiarygodnych dostawców
         alternatywnych nie wskazują na prawdopodobieństwo koordynacji pomiędzy przedsiębiorstwami na właściwym rynku. Co więcej, zostało
         już stwierdzone, że skarżące nie udowodniły, że mniejsi dostawcy nie stanowili wiarygodnej alternatywy (zob. pkt 84 i nast.
         powyżej). Wskazówki, jakie mogą wynikać w świetle pkt 17 wytycznych z udziału w rynku podmiotu powstałego w wyniku koncentracji,
         zostaną zbadane w pkt 135 i nast. poniżej.
      
      126    W trzeciej kolejności w odniesieniu do argumentu, zgodnie z którym fakt, że cztery największe podmioty posiadają pomiędzy
         60% a 90% rynku wskazuje, że może istnieć ryzyko stworzenia wspólnej pozycji dominującej, w poufnej wersji zaskarżonej decyzji
         podniesiono, że łączące się przedsiębiorstwa, Cray Valley i Arizona posiadają wspólnie [poufne]% rynku oraz [poufne]% z Respol.
         W tym względzie należy podnieść, że do celów wykazania ryzyka stworzenia wspólnej pozycji dominującej wprawdzie konieczne
         jest udowodnienie istnienia znaczącego wspólnego udziału w rynku, jednakże sam znaczący wspólny udział w rynku nie wystarcza
         do wykazania istnienia wspólnej pozycji dominującej. Jak przedstawiają wytyczne, konieczne jest także, aby warunki rynkowe
         sprzyjały jej realizacji. Tymczasem zostało już orzeczone, że w niniejszym przypadku nie można zarzucać Komisji, że naruszyła
         wytyczne, stwierdzając, że z uwagi na trudności w osiągnięciu koordynacji oraz trudności w zakresie kontroli istnieje małe
         prawdopodobieństwo przyjęcia skoordynowanego zachowania antykonkurencyjnego w wyniku koncentracji (zob. pkt 115–122 powyżej).
      
      127    W czwartej kolejności w odniesieniu do argumentu, zgodnie z którym z wcześniejszych decyzji Komisji wynika, że w przypadku
         gdy co najmniej trzech wiodących dostawców reprezentuje przynajmniej 60% sprzedaży, może istnieć ryzyko stworzenia pozycji
         dominującej, należy podnieść, po pierwsze, że skarżące nie odwołują się do żadnej konkretnej wcześniejszej decyzji, po drugie,
         że z powyższego wynika, że znaczący wspólny udział w rynku sam w sobie nie jest wystarczający do wykazania jej istnienia,
         ale że konieczne jest ponadto, aby warunki rynkowe sprzyjały jej realizacji, oraz po trzecie, że w niniejszym przypadku nie
         można zarzucać Komisji, że naruszyła wytyczne, stwierdzając, że istnieje małe prawdopodobieństwo przyjęcia skoordynowanego
         zachowania antykonkurencyjnego w wyniku koncentracji (zob. pkt 115–122 powyżej).
      
      128    Wreszcie w odniesieniu do zarzutu uczynionego Komisji przez skarżące, zgodnie z którym dokonana przez nią analiza ewentualnych
         skoordynowanych skutków koncentracji opiera się w bardzo dużym stopniu na tych samych faktach, na których oparła się w celu
         odrzucenia możliwości stworzenia pozycji dominującej w wyniku koncentracji, należy zauważyć, że te same fakty mogą być istotne
         w świetle kilku odrębnych aspektów dokonywanej przez Komisję oceny ewentualnych skutków koncentracji oraz że w związku z tym
         ich wielokrotne uwzględnienie w żaden sposób nie relatywizuje ich znaczenia w ramach danych kontekstów. W niniejszym przypadku
         wystarczy podnieść w tym względzie, że z rozważań przedstawionych w pkt 115–122 powyżej wynika, że Komisja oparła swą analizę
         ewentualnych skoordynowanych skutków koncentracji na okolicznościach faktycznych istotnych dla tej analizy.
      
      129    W tych okolicznościach należy stwierdzić, że skarżące nie udowodniły, że Komisja naruszyła wytyczne, nie dokonując bardziej
         pogłębionej analizy ewentualnych skoordynowanych skutków koncentracji. W konsekwencji należy oddalić tę część zarzutu.
      
      c)     W przedmiocie pierwszej części zarzutu, opartej na naruszeniu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do udziałów w rynku oraz
         stopnia koncentracji
      
       Argumenty stron
      130    Skarżące podnoszą, że jakkolwiek Komisja słusznie przyjęła, że koncentracja doprowadzi do powstania podmiotu złożonego z podmiotów
         gospodarczych zajmujących pierwsze i drugie miejsce pod względem znaczenia na rynku kalafonii żywicznej, który będzie miał
         bardzo duży łączny udział w rynku, wynoszący 40–50%, co świadczy o pozycji dominującej (wymieniony w pkt 55 powyżej wyrok
         w sprawie BaByliss przeciwko Komisji, pkt 329), podczas gdy podmioty gospodarcze zajmujące trzecie i czwarte miejsce na rynku
         pod względem znaczenia posiadają tylko, każdy z osobna, 10–20% rynku, nie wyciągnęła ona z tego wniosków, które narzucały
         się zgodnie z wytycznymi (pkt 16–21). Komisja nie uwzględniła także stopnia koncentracji właściwego rynku, pomimo faktu, że
         stanowi on cenną informację na temat warunków konkurencji na rynku. W niniejszym przypadku odpowiednie uwzględnienie tego
         czynnika dowiodłoby, że zmiana stopnia koncentracji, do której prowadzi połączenie, rzeczywiście stanowi problem.
      
      131    Komisja odpowiada, że zgodnie z pkt 17 wytycznych jedynie udział w rynku wynoszący co najmniej 50% wskazuje sam w sobie na
         istnienie pozycji dominującej. Ponadto pkt 21 wytycznych nie oznacza, że stopień koncentracji powyżej tych progów wskaźnikowych
         prowadzi do powstania problemów w zakresie konkurencji. A zatem nie jest konieczne badanie stopnia koncentracji, w przypadku
         gdy istnieją inne szczególne powody, które pozwalają dojść do wniosku, że nie ma poważnych wątpliwości.
      
      132    Interwenienci podkreślają, że udziały w rynku oraz stopień koncentracji stanowią tylko punkt wyjścia dla analizy prowadzonej
         przez Komisję. Ponadto w przypadku kwestii podniesionej w wymienionym w pkt 55 powyżej wyroku w sprawie BaByliss przeciwko
         Komisji nie chodziło o to, czy Komisja powinna była domniemywać, że udział w rynku przekraczający 40% może oznaczać stworzenie
         pozycji dominującej. Poza tym Sąd w wyroku z dnia 27 listopada 1997 r. w sprawie T‑290/94 Kaysersberg przeciwko Komisji, Rec.
         str. II‑2137, pkt 179, orzekł, że udział w rynku wynoszący 43,2% nie wystarcza do stworzenia pozycji dominującej, gdy dwaj
         inni główni konkurenci posiadają udziały w rynku wynoszące 24,5% oraz 13,4%.
      
       Ocena Sądu
      133    Na wstępie należy stwierdzić, że Komisja przedstawiła udziały w rynku poszczególnych dostawców na rynku w motywach 51–53 zaskarżonej
         decyzji, ale nie oceniła tych udziałów w rynku w stosunku do kryteriów określonych w pkt 17 wytycznych ani nie obliczyła wskaźnika
         Herfindahl-Hirschmann (zwanego dalej „HHI”) w celu konfrontacji z progami przewidzianymi w pkt 19–21 wytycznych.
      
      134    Należy zatem zbadać, czy Komisja naruszyła wytyczne, nie dokonując w zaskarżonej decyzji analizy z jednej strony udziałów
         w rynku w stosunku do kryteriów określonych w pkt 17 wytycznych oraz z drugiej strony stopnia koncentracji.
      
      135    W pierwszej kolejności w odniesieniu do udziałów w rynku należy podnieść, że zgodnie z pkt 17 wytycznych tylko szczególnie
         wysoki udział w rynku, wynoszący co najmniej 50%, może sam w sobie stanowić dowód istnienia pozycji dominującej na rynku.
         W przypadku mniejszego udziału w rynku według tego samego punktu wytycznych koncentracja może rodzić problemy związane z konkurencją
         z uwagi na inne czynniki, takie jak siła konkurentów i ich liczba, istnienie czynników ograniczających zdolność produkcyjną,
         lub w przypadku gdy produkty łączących się przedsiębiorstw są bliskimi substytutami. Wynika z tego, że w niniejszym przypadku
         sama analiza udziałów w rynku nie wykazała istnienia pozycji dominującej, ponieważ podmiot powstały w wyniku koncentracji
         posiada tylko [40–50]% rynku. W związku z tym konieczna jest analiza innych czynników określonych w pkt 17 wytycznych w celu
         określenia w świetle wszystkich okoliczności, czy istnieją wskazówki świadczące o pozycji dominującej. Tymczasem z badania
         drugiej i trzeciej części zarzutu wynika, że inne czynniki określone w pkt 17 wytycznych i podkreślone przez skarżące w niniejszym
         przypadku także nie wskazują na istnienie pozycji dominującej podmiotu powstałego w wyniku koncentracji.
      
      136    Co się tyczy odniesienia do wymienionego w pkt 55 powyżej wyroku w sprawie BaByliss przeciwko Komisji, pkt 329, należy zaznaczyć,
         jak to zauważają interwenienci, że w przypadku kwestii podniesionej w tej sprawie nie chodziło o to, czy udział w rynku wyższy
         od 40% może oznaczać stworzenie pozycji dominującej, ale czy Komisja, ustalając ten próg w niniejszym przypadku, w odpowiedni
         sposób oceniła inne czynniki. Ponadto interwenienci słusznie podnoszą, że z innej sprawy wynika, że udział w rynku wynoszący
         43,2% może nie wystarczyć do stworzenia pozycji dominującej (wymieniony w pkt 132 powyżej wyrok z sprawie Kaysersberg przeciwko
         Komisji, pkt 179). Wynika z tego, że istnienie pozycji dominującej powinno być określane w każdej sprawie indywidualnie na
         podstawie okoliczności danego przypadku oraz że ocena przeprowadzona przez Komisję w odniesieniu do okoliczności faktycznych
         koncentracji, które doprowadziły do wydania wymienionego w pkt 55 powyżej wyroku w sprawie BaByliss przeciwko Komisji, pkt 329,
         nie może być transponowana na grunt niniejszego przypadku.
      
      137    W drugiej kolejności w odniesieniu do stopnia koncentracji należy podnieść, że pkt 19–21 wytycznych definiują co do zasady
         progi HHI, poniżej których według wszelkiego prawdopodobieństwa koncentracja nie rodzi problemów związanych z konkurencją.
         A zatem Komisja uważa w szczególności, że jest mało prawdopodobne, aby koncentracja rodziła poziome problemy związane z konkurencją
         na rynku, którego HHI po dokonaniu koncentracji zawiera się w przedziale pomiędzy 1000 a 2000, a delta jest niższa od 250,
         lub kiedy HHI po dokonaniu koncentracji jest wyższy od 2000, a delta jest niższa od 150, z wyjątkiem przypadków szczególnych.
         Według pkt 16 wytycznych HHI jest równy sumie kwadratów udziałów w rynku każdego z przedsiębiorstw obecnych na rynku.
      
      138    W niniejszym przypadku należy podnieść przede wszystkim, że skarżące nie rozwinęły swego argumentu opartego na przedziałach
         wartości HHI pomimo faktu, że od momentu złożenia odpowiedzi na skargę przez Komisję znały dokładne udziały w rynku uwzględnione
         w zaskarżonej decyzji. Jednakże obliczenie HHI na podstawie tych danych wskazuje, że wzrósł on z [poufne] przed koncentracją
         do [poufne] po koncentracji, co daje w rezultacie deltę wynoszącą [poufne]. Wartości te wskazują wprawdzie, że skutki koncentracji
         na rynku przekraczają progi HHI, poniżej których co do zasady wyklucza się, aby koncentracja rodziła problemy związane z konkurencją,
         ale pkt 21 zdanie drugie wytycznych wyjaśnia, że przekroczenie tych progów nie prowadzi do domniemania istnienia problemów
         związanych z konkurencją. Należy jednak stwierdzić, że im większe jest przekroczenie tych progów, tym bardziej wartości świadczą
         o problemach związanych z konkurencją.
      
      139    Wynika z tego, że wartość HHI po przeprowadzeniu koncentracji nie dostarcza jasnego wskaźnika istnienia problemów związanych
         z konkurencją w niniejszym przypadku, ponieważ nie przekracza on wyraźnie progu HHI w wysokości 2000. Jedynie delta przekracza
         znacznie odpowiedni próg HHI. Jednak wartość ta jest jedyną, jaka wskazuje ewentualnie na problemy związane z konkurencją,
         podczas gdy ani udziały w rynku, ani czynniki zbadane w ramach drugiej i trzeciej części zarzutu nie wskazują na takie problemy.
         W tych okolicznościach nie można zarzucać Komisji, że naruszyła wytyczne, stwierdzając, że ocena stopnia koncentracji w zaskarżonej
         decyzji nie była konieczna.
      
      140    Wreszcie należy podnieść, że pkt 14 wytycznych przewiduje, że udziały w rynku oraz stopień koncentracji dostarczają często
         pierwszych przydatnych wskazówek co do struktury rynku oraz znaczenia łączących się przedsiębiorstw, ale nie zobowiązuje on
         Komisji do badania tych elementów we wszystkich decyzjach.
      
      141    Z powyższego wynika, że nie można zarzucać Komisji, że w zaskarżonej decyzji nie dokonała analizy stopnia koncentracji oraz
         udziałów w rynku w stosunku do kryteriów określonych w pkt 17 wytycznych. Z uwagi na to, że brak tej analizy nie podważa wniosku
         Komisji, należy oddalić tę część zarzutu.
      
      142    Z całości powyższych rozważań wynika, że zarzut pierwszy należy oddalić.
      
      3.     W przedmiocie zarzutu drugiego, opartego na błędach co do okoliczności faktycznych i błędach w ocenie
      143    Zarzut drugi składa się z czterech części, w których skarżące podnoszą, że przeprowadzona przez Komisję analiza nieskoordynowanych
         skutków koncentracji jest dotknięta błędami dotyczącymi, po pierwsze, dostępnych zdolności produkcyjnych na rynku kalafonii
         żywicznej przeznaczonej do stosowania w sektorze tuszów, po drugie, charakteru i zakresu integracji pionowej klientów, po
         trzecie, wpływu znacznych podwyżek cen surowców, oraz po czwarte, domniemanej wyrównawczej siły nabywczej klientów. W ramach
         argumentów podniesionych w pierwszej i czwartej części niniejszego zarzutu skarżące podnoszą także niewystarczający charakter
         uzasadnienia dotyczącego wniosków Komisji, który zostanie rozpatrzony w pkt 218 i nast. poniżej.
      
      a)     W przedmiocie pierwszej części zarzutu, opartej na błędach co do oceny dostępnych na rynku zdolności produkcyjnych
       Argumenty stron
      144    Skarżące uważają, że dokonana przez Komisję ocena nadwyżkowych zdolności produkcyjnych konkurentów łączących się przedsiębiorstw
         nie została wystarczająco uzasadniona i jest dotknięta oczywistymi błędami w ocenie, ponieważ Komisja nie zbadała dostępności
         surowców koniecznych do produkcji kalafonii żywicznej. Tymczasem znaczenie tej dostępności wynika z pkt 71 lit. b) wytycznych
         oraz z praktyki decyzyjnej Komisji. Niedostatek surowców utrudnia konkurentom zwiększeniu produkcji i stanowi barierę wejścia
         na rynek oraz ogranicza ekspansję na rynku.
      
      145    W ramach swojej wcześniejszej praktyki decyzyjnej Komisja stwierdziła, że poważne problemy związane z konkurencją mogą powstać
         z uwagi na brak dostępnych zdolności produkcyjnych lub niewystarczającą ilość kwalifikowanych konkurentów, oraz zbadała, czy
         konkurenci dysponują wystarczającymi rezerwowymi zdolnościami produkcyjnymi, aby pokryć dużą część sprzedaży, czy mogą uwolnić
         takie zdolności oraz czy potencjalni konkurenci mogą przyczynić się do udostępnienia rezerwowych zdolności produkcyjnych [decyzja
         Komisji 2006/171/WE z dnia 3 maja 2005 r. uznająca koncentrację za zgodną ze wspólnym rynkiem oraz funkcjonowaniem porozumienia
         o EOG (sprawa COMP/M.3178 – Bertelsmann/Springer/JV) (Dz.U. L 61, str. 17, zwana dalej „decyzją w sprawie Bertelsmann/Springer/JV”)].
         Komisja przeprowadziła obszerne ankiety dotyczące dostępu dostawców alternatywnych do surowców, aby mogli oni stanowić konkurencję
         dla podmiotu powstałego w wyniku koncentracji, podkreślając i badając szczegółowo potrzebę dostępu do koniecznych zasobów
         (decyzja w sprawie Bertelsman/Springer/JV), łatwy dostęp do surowców [decyzja Komisji z dnia 29 marca 2006 r. uznająca koncentrację
         za zgodną ze wspólnym rynkiem i funkcjonowaniem porozumienia o EOG (sprawa COMP/M.3975 – Cargill/Degussa Food Ingredients),
         zwana dalej „decyzją w sprawie Cargill/DFI”], dostęp do głównych składników [decyzja Komisji 96/177/WE z dnia 19 lipca 1995 r.
         uznająca koncentrację za zgodną ze wspólnym rynkiem i funkcjonowaniem porozumienia o EOG (sprawa IV/M.490 – Nordic Satellite
         Distribution) (Dz.U. L 53, str. 20, zwana dalej „decyzją w sprawie Nordic Satellite Distribution”)], dostępność nadwyżki zaopatrzenia
         [decyzja Komisji 2000/42/WE z dnia 9 marca 1999 r. dotycząca postępowania na podstawie rozporządzenia w sprawie koncentracji
         (sprawa IV/M.1313 – Danish Crown/Vestjyske Slagterier) (Dz.U. L 20, str. 1, zwana dalej „decyzją w sprawie Danish Crown/Vestjyske
         Slagterier”)] i inne aspekty, takie jak lokalizacja geograficzna, dostępna infrastruktura, koszty transportu, koszty eksploatacji,
         stabilność polityczna, dostępne tereny, aby rozbudować fabryki i ograniczony dostęp do zaopatrzenia (wspomniana w pkt 80 powyżej
         decyzja w sprawie Alcoa/Reynolds).
      
      146    W zaskarżonej decyzji Komisja odeszła od swojej wcześniejszej praktyki decyzyjnej i pominęła, nie uznała lub odrzuciła dowody
         dostarczone przez skarżące, nie uzasadniając tego odrzucenia. Skarżące wskazały Komisji, że na rynku kalafonii żywicznej istnieją
         czynniki ograniczające zdolności produkcyjne, że każdego roku czynią znaczne wysiłki, aby zapewnić zaopatrzenie potrzebne
         dla tuszów drukarskich, oraz że trudno jest skłonić dostawców do zaciągnięcia zobowiązań w zakresie dostawy koniecznych ilości
         wobec spadku zdolności produkcyjnej dostawców. Ponadto wskazały one, że zdolność produkcyjna jest jedynym istotnym kryterium
         przy zawieraniu umowy dostawy, że są zmuszone włączyć podmiot powstały w wyniku koncentracji do swego portfela dostawców,
         ponieważ inni dostawcy nie są w stanie dostarczyć im ilości, jakich potrzebują, że niedostępność surowców jest wielką przeszkodą
         do penetracji rynku, że w niedalekiej przeszłości miały poważne problemy z zaopatrzeniem z uwagi na niedostępność surowców
         oraz że dostawca konkurencyjny musiał wstrzymać produkcję pewnych rodzajów kalafonii żywicznej z uwagi na niedobór surowców.
      
      147    Komisja uwzględniła wprawdzie w zaskarżonej decyzji dodatkowe uwagi Sun, w których spółka ta podała konkretne przykłady niedoborów
         w zakresie zaopatrzenia, jednakże nie wyciągnęła ona wniosków, które się narzucały, ponieważ przypisała ona te niedobory operacjom
         technicznym z zakresu konserwacji, a nie ogólnemu brakowi zdolności produkcyjnej na całym rynku. Komisja nie zbadała również
         ponownie tej informacji po przedyskutowaniu jej z łączącymi się przedsiębiorstwami ani nie wyjaśniła, jak odizolowany problem
         techniczny, z jakim borykał się jeden dostawca, mógł doprowadzić go do całkowitej odmowy zaopatrywania klienta, podczas gdy
         – według samej Komisji – wszyscy dostawcy mieli nadwyżkowe zdolności produkcyjne. Nie zostało także wyjaśnione, jak Komisja
         mogła dojść do wniosku, że „[w]ydaje się ponadto, że klient, o którym mowa, mógł znaleźć alternatywne źródło zaopatrzenia,
         co złagodziło wpływ tego nieoczekiwanego niedoboru”. W tej kwestii nie została dostarczona Komisji żadna informacja, a Komisja
         nie nawiązała kontaktu z Sun, aby zweryfikować to twierdzenie.
      
      148    Skarżące powołują się również na wiadomości elektroniczne przedstawione w toku postępowania administracyjnego, które wskazują,
         że sama Hexion musiała stawić czoła problemom w zakresie zdolności produkcyjnej, ponieważ z uwagi na to, że nie była w stanie
         wyprodukować ilości, na jakie istniało zapotrzebowanie, wybierała ona losowo swych klientów. Podnoszą one również, że wobec
         niedoboru dostępnych surowców podmiot powstały w wyniku koncentracji może – z uwagi na jego rozmiar, infrastrukturę i doświadczenie
         – uzyskać wysoki stopień kontroli lub wpływu na zaopatrzenie w żywicę balsamiczną i że to postawi w jeszcze bardziej niekorzystnej
         sytuacji małych dostawców, którzy nie mogą dorównać rozmiarem i siłą Hexion i Akzo. Niewątpliwie każda ewentualna ekspansja
         przedsiębiorstw konkurencyjnych jest jeszcze trudniejsza, a nawet niemożliwa. Tymczasem Komisja nie starała się ustalić, czy
         połączona siła negocjacyjna Hexion i Akzo wobec dostawców żywicy balsamicznej może być znacznie większa od siły negocjacyjnej
         ich konkurentów oraz jakie skutki mogło to wywrzeć na rynek.
      
      149    Skarżące utrzymują, że trzy dokumenty dostępne w Internecie potwierdzają niedobór surowców w trakcie ostatnich miesięcy roku,
         a także dokonaną przez skarżące ocenę dynamiki branżowej. Według nich w raporcie w sprawie żywic, który ukazał się ostatnio,
         opublikowanym w Ink World Magazine szef produktów „żywice” spółki Hexion oświadczył, że największym problemem, jakiemu musi obecnie stawić czoła branża żywic,
         jest nieregularna dostępność kluczowych materiałów i związany z tym wzrost ich kosztów oraz że z punku widzenia Hexion podstawowymi
         problemami jest wzrost kosztów oraz niedobór żywicy talowej oraz żywicy balsamicznej. Według skarżących wspólne oświadczenie
         Megary i Resinall z dnia 2 sierpnia 2006 r. potwierdza w ten sam sposób, że sytuacja w zakresie zaopatrzenia jest bardzo trudna,
         ponieważ oświadczają one, że w tym roku branża stanęła wobec wyzwań bez precedensu, w tym niedoboru surowców oraz wzrostu
         kosztów, że w obliczu zbliżającego się najaktywniejszego okresu roku ostatnie zmiany sprawiły, że prawdopodobne są inne przerwy
         w zaopatrzeniu oraz że w konsekwencji aż do nowego zarządzenia Resinall nie będzie akceptowała nowych klientów lub nowych
         zamówień oraz dołoży wszelkich niezbędnych starań, aby uniknąć konieczności wprowadzenia limitów. Wreszcie według skarżących
         ze strony internetowej przedsiębiorstwa DRT wynika, że najświeższe wiadomości otrzymane z Chin dotyczące surowców wskazują,
         że sytuacja nadal jest bardzo trudna.
      
      150    Skarżące podkreślają ponadto, że jakkolwiek raport w sprawie żywic oraz oświadczenie Megary i Resinall nie były dostępne w dniu
         29 maja 2006 r., zadziwiające jest, że przed wydaniem zaskarżonej decyzji Komisja nie dostrzegła najmniejszej oznaki istnienia
         niedoboru surowców. Podczas gdy w zaskarżonej decyzji zauważono, że Megara i DRT dysponują rezerwowymi zdolnościami produkcyjnymi
         w wysokości, odpowiednio, 5000 t (co odpowiada 50% jej zdolności produkcyjnej) oraz 1000 t (co odpowiada około 6% jej zdolności
         produkcyjnej), Megara wyraziła obawy, że nie będzie w stanie spełnić swych istniejących zobowiązań. Co więcej, według skarżących
         DRT także boryka się z poważnymi problemami z zaopatrzeniem.
      
      151    Skarżące zadają również pytania dotyczące metody stosowanej przez Komisję przy ocenie zdolności produkcyjnych. Jakkolwiek
         Komisja zauważyła sezonowy charakter popytu, który rodzi problemy z zaopatrzeniem związane z czynnikami ograniczającymi zdolności
         produkcyjne, pominęła ona fakt, że branża charakteryzująca się nadwyżkowymi zdolnościami produkcyjnymi powinna być w stanie
         wykorzystać te zdolności do realizacji zamówień swych klientów w okresie wysokiego zapotrzebowania.
      
      152    Skarżące wywodzą z tego, że informacje, którymi dysponowała Komisja, nie popierają jej wniosków, zgodnie z którymi „większość
         klientów przyznała, że na rynku istnieją nadwyżkowe zdolności produkcyjne”. Uważają one, że twierdzenie Komisji, zgodnie z którym
         „pięciu z siedmiu klientów wskazało, że na rynku nie występują czynniki ograniczające zdolności produkcyjne oraz że istnieją
         na nim nadwyżkowe zdolności produkcyjne”, a „dwóch innych klientów nie zajęło stanowiska”, jest błędne, ponieważ wszystkie
         skarżące oświadczyły, że na rynku występują czynniki ograniczające zdolności produkcyjne.
      
      153    W pierwszej kolejności Komisja zauważa, że skarżące nie podważają, że konkurenci łączących się przedsiębiorstw dysponują nadwyżkowymi
         zdolnościami produkcyjnymi w wysokości co najmniej 19,5% całkowitej produkcji na rynku oraz w wysokości 41% z uwzględnieniem
         danych szacunkowych stron w odniesieniu do producentów, którzy nie odpowiedzieli na to pytanie.
      
      154    W drugiej kolejności Komisja uważa, że argument skarżących jest błędny co do samej zasady, ponieważ niedobór surowców zagraża
         wszystkim dostawcom w taki sam sposób. Skutki antykonkurencyjne zostaną wywołane tylko wtedy, gdy podmiot powstały w wyniku
         koncentracji uzyska preferencyjny dostęp do surowców, co umożliwi mu ograniczenie dostępu do nich konkurentom. Tymczasem skarżące
         nie podnoszą tej kwestii i nic na to nie wskazuje. Z dokumentu ściągniętego przez Komisję z Internetu wynika bowiem, że tylko
         25% kalafonii służy do produkcji żywic przeznaczonych do tuszów drukarskich. W konsekwencji posiadając udział w rynku światowym
         w wysokości [20–30]% w przypadku kalafonii żywicznej (motyw 53 zaskarżonej decyzji), podmiot powstały w wyniku koncentracji
         jest w stanie nabywać jedynie pomiędzy 5% a 10% produkcji światowej kalafonii, co nie oznacza znacznej siły nabywczej.
      
      155    W trzeciej kolejności badanie rynku nie pozwala na założenie, że niedobór surowców stanowił barierę dla zwiększenia produkcji.
         Chociaż Komisja nie zapytała wyraźnie konkurentów łączących się przedsiębiorstw, czy borykali się oni z problemem niedoboru
         niektórych kalafonii, Komisja uważa, że informacja ta była wymieniona w ich odpowiedziach na pytania 39 i 40 kwestionariusza
         dla konkurentów, czy uważają, że te niedobory stanowią dużą przeszkodę dla produkcji żywic. Otóż tak nie jest. Komisja podkreśla
         także, że jedynym klientem, który poruszył problem niedoboru surowców w toku postępowania administracyjnego jest Siegwerk.
         Ani Flint, ani Sun nie wspomniały w toku postępowania administracyjnego o problemie, który obecnie uważają za kluczowy element
         oceny koncentracji. Ponadto informacje przekazane Komisji dotyczące [poufne] wskazują odpowiednio na trudności techniczne
         oraz środki związane z konserwacją reaktorów. Nie zawierały one żadnego odniesienia do niedoborów surowców.
      
      156    W czwartej kolejności jeśli chodzi o publikacje, do których odnoszą się skarżące, Komisja przypomina, że zgodność z prawem
         zaskarżonych aktów jest oceniana na postawie okoliczności faktycznych i prawnych istniejących w dniu wydania aktu. Uważa także,
         że uważne badanie tych dokumentów dowodzi, że żaden spośród nich nie wskazuje na niedobór surowców, który stanowiłby przeszkodę
         dla zwiększenia produkcji kalafonii żywicznej.
      
      157    W piątej kolejności w odniesieniu do wcześniejszej praktyki decyzyjnej Komisja podnosi, że sprawy te dotyczyły okoliczności
         faktycznych w znacznym stopniu odmiennych od okoliczności niniejszego przypadku i że w konsekwencji jest ona bez znaczenia
         w świetle niniejszego przypadku.
      
      158    Wreszcie Komisja zauważa, iż Siegwerk odpowiedziała na pytania 35 i 39 kwestionariusza dla klientów, że uważa, „iż istnieje
         pewna nadwyżka zdolności produkcyjnych na rynku”.
      
      159    Interwenienci wyjaśniają, że cena kalafonii znacznie wzrosła w momencie koncentracji z uwagi na tymczasowy spadek podaży w stosunku
         do popytu, który wynikał z połączenia niskich zapasów od samego początku, złej pogody, która opóźniła zbiory kalafonii, oraz
         spekulacji, ale że możliwe było zaopatrzenie się w nią po cenie rynkowej oraz że ceny ponownie spadły od tego czasu. Odwołując
         się do spotkania z Sun, które odbyło się po wydaniu zaskarżonej decyzji, interwenienci twierdzą, że skarżące wiedziały o tym
         fakcie w momencie wniesienia skargi.
      
      160    W odniesieniu do dwóch publikacji, na które powołały się skarżące, interwenienci wyjaśniają, że oświadczenia, które są w nich
         zawarte, są nieistotne, biorąc pod uwagę, że nie mają one żadnego związku z produkcją kalafonii żywicznej w Europie. Trzecia
         publikacja wskazuje na to, że Arez podjęła w Chinach prace budowlane w ramach projektu zmierzającego do podwojenia jej zdolności
         produkcyjnych, co oznaczało, że przedsiębiorstwo to było przekonane o posiadaniu koniecznego dostępu do surowców. Ponadto
         publikacje te, jak i porozumienie dotyczące produkcji i sprzedaży pomiędzy Megarą i Resinallem, są przykładami wejścia nowych
         podmiotów na rynek, co dowodzi, że bariery wejścia i ekspansji były słabe.
      
      161    Wreszcie żaden fakt nie popiera wniosku, zgodnie z którym podmiot powstały w wyniku koncentracji może uzyskać uprzywilejowany
         dostęp do surowców. Przeciwnie, podczas spotkania w dniu 7 kwietnia 2006 r., Sun wyraziła zaniepokojenie w odniesieniu do
         faktu, że Hexion nie była zintegrowana pionowo w sektorze kalafonii, w przeciwieństwie do niektórych ze swych konkurentów.
      
       Ocena Sądu
      162    W tej pierwszej części niniejszego zarzutu skarżące w rzeczywistości podnoszą dwa zastrzeżenia, oparte, po pierwsze, na błędach,
         jakie popełniła Komisja, wnioskując, że na rynku istnieją nadwyżkowe zdolności produkcyjne, oraz po drugie, na błędach, jakie
         popełniła, nie dokonując w zaskarżonej decyzji analizy ani dostępności surowców koniecznych do produkcji kalafonii żywicznej,
         ani skutków podnoszonego niedoboru tych surowców na wykorzystanie zdolności produkcyjnych.
      
      –       W przedmiocie pierwszego zastrzeżenia, opartego na błędach dotyczących istniejących na rynku zdolności produkcyjnych
      163    Na wstępie należy przypomnieć, że Komisja w pkt 63–67 zaskarżonej decyzji stwierdziła, że rynek charakteryzuje się nadwyżkowymi
         zdolnościami produkcyjnymi.
      
      164    Należy zatem zbadać, czy Komisja popełniła oczywisty błąd w ocenie, uznając, że na rynku istnieją nadwyżkowe zdolności produkcyjne.
      
      165    W pierwszej kolejności w odniesieniu do podnoszonych ogólnych i sezonowych ograniczeń z akt administracyjnych wynika, że skarżące
         wskazały, że na rynku istnieją ograniczenia utrudniające zdolności produkcyjne, że zdolność produkcyjna dostawców potencjalnie
         zmniejsza się oraz że Sun każdego roku czyni znaczne wysiłki, aby zapewnić zaopatrzenie, którego potrzebuje, w szczególności
         w okresie od września do grudnia, gdy popyt jest sezonowo wysoki, oraz że zdolności produkcyjne istniejących producentów są
         niewystarczające (odpowiedzi Flint na pytanie 40 i Sun na pytanie 39 kwestionariusza dla klientów). Ponadto Sun w swych uwagach
         dodatkowych wskazała na istnienie [poufne].
      
      166    W tym względzie należy przypomnieć, że zaskarżona decyzja opiera się w motywach 62–65 głównie na danych dostarczonych przez
         konkurentów łączących się przedsiębiorstw, zgodnie z którymi istnieją rezerwowe zdolności produkcyjne wynoszące co najmniej
         19,5% całkowitej produkcji na rynku i które mogą sięgać, zgodnie z danymi szacunkowymi, aż 41% (zob. pkt 25 powyżej). Ponadto
         według motywu 65 zaskarżonej decyzji pięciu z siedmiu klientów, którzy odpowiedzieli na kwestionariusz, przyznało, że na rynku
         istnieją nadwyżkowe zdolności produkcyjne. W zakresie, w jakim skarżące kwestionują ten fakt, Komisja słusznie odsyła do odpowiedzi
         Siegwerk na pytania 35 i 39 kwestionariusza dla klientów, w których uznaje ona istnienie nadwyżkowych zdolności produkcyjnych.
         A zatem z akt sprawy wynika, że jedynie Flint i Sun wyraźnie wskazały w toku postępowania administracyjnego, że istnieją ograniczenia
         zdolności produkcyjnych. Z dodatkowych uwag Sun oraz odpowiedzi [poufne] wynika ponadto, że [poufne]. W rezultacie wskazują
         one, że [poufne].
      
      167    Co więcej, z korespondencji elektronicznej przedstawionej przez Sun wynika również, że [poufne]. W konsekwencji Komisja nie
         była zobowiązana do wyjaśnienia w szerszym zakresie, jak [poufne] ani zweryfikowania swych twierdzeń w tym względzie u Sun.
         Ponadto z uwagi na to, że informacje dostarczone przez [poufne] na temat [poufne] wyjaśniają w wystarczającym stopniu [poufne],
         Sąd uważa, że Komisja nie była zobowiązana do zweryfikowania tej informacji u Sun.
      
      168    W tych okolicznościach Sąd uważa, że Komisja nie była zobowiązana do poparcia w szerszym zakresie stwierdzeń przedstawionych
         w motywie 67 zaskarżonej decyzji oraz że nie popełniła ona oczywistego błędu w ocenie, uznając, że na rynku istnieją nadwyżkowe
         zdolności produkcyjne.
      
      169    W drugiej kolejności w odniesieniu do podnoszonych ograniczeń zdolności produkcyjnych u konkurentów skarżących należy podnieść,
         że Flint wskazała, że u innych dostawców nie istnieją wystarczające dostępne zdolności produkcyjne, że bardzo trudno jest
         skłonić dostawców do zaciągnięcia zobowiązań w zakresie dostawy odpowiednich ilości, jakich ona potrzebuje, że zdolność produkcyjna
         jest głównym kryterium uwzględnianym w przypadku zawierania umowy dostawy oraz że jest ona zobowiązana włączyć podmiot powstały
         w wyniku koncentracji do swego portfela dostawców, ponieważ inni dostawcy nie są w stanie dostarczyć jej ilości, jakich potrzebuje
         (odpowiedzi na pytania 12, 40, 43 i 45 kwestionariusza dla klientów). Ponadto Sun wskazała, że wszyscy producenci kalafonii
         żywicznej zaopatrują obecnie branżę tuszów oraz że nie istnieje w konsekwencji żaden dostawca alternatywny dostępny dla branży
         tuszów, że wymagana ilość jest jednym z kryteriów dla zawarcia umowy dostawy, że nie ma obecnie dostawcy zdolnego do zaspokojenia
         jej zapotrzebowania oraz że wszyscy główni nabywcy żywic mają różnorodne strategie zaopatrzenia (odpowiedzi na pytania 12,
         42 i 44 kwestionariusza dla klientów). Wreszcie Siegwerk wskazała, że nie istnieją dostawcy alternatywni dla dostawców istniejących
         w Europie (odpowiedź na pytanie 12 kwestionariusza dla klientów).
      
      170    W tym względzie należy zauważyć, że w niniejszym przypadku jedyną istotną kwestią jest, czy dostępne zdolności produkcyjne
         umożliwiają klientom łączących się przedsiębiorstw przesunięcie zamówień, które były dotychczas obsługiwane przez łączące
         się przedsiębiorstwa, na innych istniejących dostawców lub podmioty, które potencjalnie wejdą na rynek. Z odpowiedzi na kwestionariusze
         dla klientów przypomnianych w poprzednim punkcie wynika, że jedynie Flint wyraźnie wskazała w toku postępowania administracyjnego
         na istnienie trudności związanych z ilościami dostępnymi u konkurentów łączących się przedsiębiorstw. W odniesieniu do trudności
         związanych ze skłonieniem dostawców do zaciągnięcia zobowiązań w zakresie dostawy „odpowiednich ilości” Flint oświadczyła
         ponadto, że skłonienie do zaciągnięcia takich zobowiązań było możliwe, jeśli klient był gotowy do zapłacenia ceny („If we
         pay, we get!”, odpowiedź na pytanie 40 kwestionariusza dla klientów). A zatem podnoszone trudności wydają się w większym stopniu
         związane z poziomem cen żądanych przez dostawców w zależności od popytu niż z niedoborem zdolności produkcyjnych.
      
      171    Następnie należy stwierdzić, że do zniechęcenia podmiotu powstałego w wyniku koncentracji do ewentualnych zachowań antykonkurencyjnych
         nie jest konieczne, aby wszyscy jego klienci mogli przesunąć wszystkie swoje zamówienia na innych dostawców. Możliwość przesunięcia
         przez skarżące znaczącej części swego zapotrzebowania na innych dostawców może być bowiem uważana za groźbę wystarczająco
         wysokich strat dla podmiotu powstałego w wyniku koncentracji, jaka może odwieść go od stosowania takiej strategii. W niniejszym
         przypadku ze strategii różnorodnego zaopatrzenia, jaką przywołała Sun w toku postępowania administracyjnego, wynika, że klienci
         starają się włączyć wielu producentów do swego portfela dostawców. Tymczasem z udziałów w rynku spółek Arizona, Cray Valley
         i Respol, a także z ich zdolności produkcyjnych oraz znacznych nadwyżkowych zdolności produkcyjnych, jakimi dysponują, o których
         mowa w motywach 51 i 62–64 zaskarżonej decyzji i niepodważonych przez skarżące, wynika, że dostawcy ci są zdolni do dostarczenia
         dużych ilości, jakich mogą potrzebować skarżące. Należy także przypomnieć, że dostawcy o mniejszych rozmiarach dysponują wspólnie
         udziałem w rynku wynoszącym około 21% oraz znacznymi nadwyżkowymi zdolnościami produkcyjnymi. A zatem Sąd uważa, że Komisja
         nie popełniła oczywistego błędu w ocenie, stwierdzając w motywach 68 i 71 zaskarżonej decyzji, że inni producenci na rynku
         mają zdolność produkcyjną umożliwiającą im przeciwstawienie się antykonkurencyjnemu zachowaniu oraz zaopatrywanie dużych klientów
         łączących się przedsiębiorstw.
      
      172    Wreszcie należy przypomnieć, że jedynie Flint i Sun podniosły ograniczenia zdolności produkcyjnej w toku postępowania administracyjnego,
         podczas gdy wszyscy inni klienci, w tym Siegwerk, oraz konkurenci łączących się przedsiębiorstw przyznali, że istnieją nadwyżkowe
         zdolności produkcyjne. Z tych względów Sąd uważa, że Komisja nie popełniła oczywistego błędu w ocenie, stwierdzając, że u konkurentów
         skarżącej nie istnieją ograniczenia zdolności produkcyjnej, które mogą przeszkodzić jej klientom w przesunięciu wystarczająco
         dużej części zamówień na innych dostawców.
      
      173    W świetle powyższego Sąd uważa, że Komisja mogła słusznie stwierdzić, że na rynku istnieją nadwyżkowe zdolności produkcyjne.
         W konsekwencji zastrzeżenie to należy oddalić.
      
      –       W przedmiocie drugiego zastrzeżenia, opartego na błędach dotyczących dostępności surowców
      174    Na wstępie należy przypomnieć, że w pkt 67 zaskarżonej decyzji Komisja stwierdziła w ciągu ostatnich lat poprzedzających koncentrację
         podwyżkę cen surowców, które stanowią istotne elementy produkcji kalafonii żywicznej, takich jak ropa naftowa, żywica balsamiczna
         i żywica talowa, przy czym cena tony żywicy balsamicznej wzrosła z 500 USD w styczniu 2004 r. do około 1200 USD w dniu wydania
         zaskarżonej decyzji.
      
      175    Należy zatem zbadać, czy Komisja popełniła oczywisty błąd w ocenie, nie dokonując w zaskarżonej decyzji analizy dostępności
         surowców koniecznych do produkcji kalafonii żywicznej ani skutków podnoszonego niedoboru tych surowców na wykorzystanie zdolności
         produkcyjnych.
      
      176    W pierwszej kolejności w odniesieniu do wskaźników istnienia niedoboru surowców należy podnieść, że Siegwerk wskazała w odpowiedzi
         na pytania 36 i 39 kwestionariusza dla klientów, że wysokie ceny oraz dostępność surowców są obecnie wielką przeszkodą do
         penetracji tego rynku oraz że w niedalekiej przeszłości pojawiły się poważne problemy z zaopatrzeniem z uwagi na niedostępność
         surowców. W odpowiedzi na pytanie 15 kwestionariusza dla klientów Siegwerk ponadto wskazała, że w lutym 2006 r. Arizona zaprzestała
         dostarczać jej większości zmodyfikowanych żywic fenolowych, ponieważ ta ostatnia przerwała swą produkcję z uwagi na utrzymującą
         się ograniczoną dostępność dwóch niezbędnych surowców, surowej żywicy talowej i żywicy balsamicznej. Poza tym zostało już
         przypomniane, że w motywie 67 zaskarżonej decyzji stwierdzono znaczącą podwyżkę cen surowców w trakcie ostatnich lat i aż
         do wydania zaskarżonej decyzji. Wreszcie interwenienci przyznają, że istniał tymczasowy spadek podaży w stosunku do popytu,
         który wynikał ze współdziałania różnych czynników.
      
      177    Komisja jednak słusznie podkreśla, że Siegwerk jest jedynym spośród 10 klientów, którzy odpowiedzieli na kwestionariusz dla
         klientów, który wskazał na problemy związane z dostępnością surowców. Żaden inny klient, nawet Flint ani Sun, nie podniósł
         w toku postępowania administracyjnego takich trudności. Podobnie żaden z 13 konkurentów łączących się przedsiębiorstw, którzy
         odpowiedzieli na kwestionariusz dla konkurentów, nie przytoczył takich problemów w stosunku do surowej żywicy talowej lub
         żywicy balsamicznej, pomimo że Komisja postawiła pytania dotyczące wykorzystania zdolności produkcyjnych do produkcji żywic
         hybrydowych (które zawierają żywice węglowodorowe oraz żywice na bazie żywicy talowej i żywicy balsamicznej) oraz dotyczące
         trudności w związku z wejściem w szczególności na rynek kalafonii żywicznej (pytania 39 i 40 kwestionariusza dla konkurentów).
         Rzeczywiście jedyna wskazówka idąca w tym kierunku pochodzi od Cray Valley, która potwierdziła, że „ograniczony dostęp do
         mało kosztowych surowców (w szczególności do węglowodorów)” jest przeszkodą dla nowych podmiotów wchodzących na rynek. W szczególności
         Arizona nie uczyniła wzmianki o żadnej trudności w tym względzie. Otóż producenci kalafonii żywicznej są najbardziej w stanie
         wykryć problemy w zakresie zaopatrzenia dotyczące ich surowców. Poza tym interwenienci podkreślają także, że pomimo stwierdzonego
         tymczasowego spadku podaży w stosunku do popytu zawsze istniała możliwość zaopatrzenia się w żywicę balsamiczną po cenie rynkowej.
      
      178    W świetle powyższego Sąd uważa, że ze względu na to, że tylko Siegwerk przedstawiła wskazówki w tym zakresie, podczas gdy
         wszyscy inni producenci powinni napotkać takie same trudności, Komisja nie popełniła oczywistego błędu w ocenie, nie rozpatrując
         w zaskarżonej decyzji kwestii dostępności surowców.
      
      179    W drugiej kolejności jeśli chodzi o dokumenty dostępne w Internecie, do których odwołują się skarżące, należy podnieść z jednej
         strony, że nie mogą one zostać uwzględnione jako dowody istnienia podnoszonego niedoboru surowców, ponieważ żaden z tych dokumentów
         nie został przedłożony Komisji w toku postępowania administracyjnego. Ponadto ogłoszenie porozumienia pomiędzy Megarą i Resinallem,
         a także raport w sprawie żywic zostały opublikowane po wydaniu zaskarżonej decyzji, zaś oświadczenie DRT nie jest opatrzone
         datą.
      
      180    Z drugiej strony w zakresie, w jakim skarżące zamierzają oprzeć się na tych dokumentach w celu wykazania, że niedobór surowej
         żywicy talowej i żywicy balsamicznej był podobno rzeczą powszechnie wiadomą w momencie wydania zaskarżonej decyzji, należy
         zauważyć, że ogłoszenie Resinall nie precyzuje surowców, jakie są objęte podnoszonym niedoborem ani jego przyczyny oraz że
         interwenienci podnieśli, co nie zostało podważone przez skarżące, że Resinall nie sprzedawała kalafonii żywicznej w Europie
         w momencie wydania zaskarżonej decyzji oraz ogłoszenia. Poza tym oświadczenie DRT odnosi się do pochodnych terpentynowych,
         a interwenienci podnieśli, co nie zostało podważone przez skarżące, że to co jest istotne dla pochodnych terpentynowych, niekoniecznie
         jest istotne dla kalafonii żywicznej. Ponadto w zakresie, w jakim oświadczenie to odnosi się do żywicy balsamicznej, należy
         zauważyć, że z oświadczenia tego nie wynika w sposób wyraźny, że informuje ono o zwiększeniu produkcji lub ceny oraz że nawet
         wskazówka dotycząca podwyżek cen niekoniecznie dowodzi istnienia niedoboru. Wreszcie z raportu w sprawie żywic wynika, że
         nie dotyczy on szczególnie surowej żywicy talowej i żywicy balsamicznej, ale wszystkich surowców, a zwłaszcza węglowodorów,
         że wskazuje on w ogólny sposób na istnienie trudności w 2005 r. oraz na stabilność w zaopatrzeniu w 2006 r. oraz że trudności
         w 2005 r. były związane raczej z podwyżkami cen oraz ich zmiennością niż z niedostępnością dwóch rozpatrywanych surowców.
         Jedyne odniesienie do niedoboru tych dwóch surowców dotyczy bowiem właśnie roku 2005 i tłumaczy ten niedobór, a także wyższe
         koszty, między innymi wyższymi kosztami energii. W związku z tym należy stwierdzić, że dokumenty te nie dowodzą, że niedobór
         surowej żywicy talowej i żywicy balsamicznej był powszechnie znany w momencie wydania zaskarżonej decyzji oraz że Komisja
         była zobowiązana w związku z tym do zbadania tej kwestii.
      
      181    Z tych względów Sąd uważa, że dokumenty dostępne w Internecie, do których odwołują się skarżące, nie dowodzą, że Komisja popełniła
         oczywisty błąd w ocenie, nie rozpatrując w zaskarżonej decyzji kwestii dostępności surowców.
      
      182    W trzeciej kolejności w odniesieniu do twierdzenia, zgodnie z którym podnoszony niedobór surowców przeszkadza konkurentom
         w zwiększeniu ich produkcji oraz stanowi barierę wejścia i ekspansji na rynku, Komisja słusznie zauważa, że skarżące nie wyjaśniły,
         w jaki sposób antykonkurencyjne skutki mogłyby wypływać z niedoboru surowców, który wydaje się dotykać wszystkich dostawców
         w ten sam sposób. W tym względzie należy przypomnieć, że Siegwerk oświadczyła w odpowiedzi na pytanie 12 kwestionariusza dla
         klientów, że największa ilość kalafonii jest produkowana w Chinach oraz że gdyby chińska kalafonia stała się bardziej kosztowna,
         wszyscy dostawcy na skalę światową musieliby stawić czoła temu samemu problemowi. Jeśli bowiem żywica balsamiczna nie jest
         dostępna, żaden producent, nawet podmiot powstały w wyniku koncentracji, nie może produkować kalafonii żywicznej z żywicy
         balsamicznej. Natomiast jeśli jest ona dostępna, każdy producent może zaopatrzyć się w nią, o ile jest gotowy zapłacić cenę
         (zob. pkt 170 powyżej).
      
      183    A zatem jak podnosi Komisja, tylko preferencyjny dostęp łączących się przedsiębiorstw w stosunku do ich konkurentów mógłby
         mieć wpływ na konkurencję. Tymczasem skarżące nie twierdzą, że łączące się przedsiębiorstwa nim dysponują. Ograniczają się
         one do podniesienia, że podmiot powstały w wyniku koncentracji może – z uwagi na jego rozmiar, infrastrukturę oraz doświadczenie
         – uzyskać wysoki stopień kontroli lub wpływu na zaopatrzenie w żywicę balsamiczną. Jednakże Komisja podniosła, co nie zostało
         podważone przez skarżące, że podmiot powstały w wyniku koncentracji będzie nabywać jedynie 5–10% światowej produkcji żywicy
         balsamicznej (zob. pkt 154 powyżej).
      
      184    Z tych względów Sąd uważa, że argumenty skarżących, zgodnie z którymi z jednej strony niedobór surowców przeszkadza konkurentom
         w zwiększeniu ich produkcji i jest barierą wejścia i ekspansji na rynku oraz z drugiej strony podmiot powstały w wyniku koncentracji
         posiada znaczącą siłę nabywczą, nie zostały w wystarczający sposób udowodnione.
      
      185    W czwartej kolejności w odniesieniu do odwołań do wytycznych i wcześniejszej praktyki decyzyjnej Komisji wystarczy przypomnieć,
         że każdą sprawę należy oceniać na podstawie właściwych dla niej okoliczności faktycznych oraz że z powyższego wynika, że dowody
         przedstawione przez skarżące nie wykazały, że Komisja jest zobowiązana w niniejszych przypadku do rozpatrzenia w zaskarżonej
         decyzji kwestii dostępności surowców i wpływu ich rzekomego niedoboru na wykorzystanie zdolności produkcyjnych.
      
      186    W świetle powyższego Sąd uważa, że skarżące nie udowodniły, że Komisja popełniła oczywisty błąd w ocenie, nie rozpatrując
         w zaskarżonej decyzji kwestii dostępności surowców ani wpływu ich rzekomego niedoboru na wykorzystanie zdolności produkcyjnych.
         W konsekwencji należy oddalić to zastrzeżenie.
      
      187    Z powyższego wynika, że tę część zarzutu należy oddalić.
      
      b)     W przedmiocie drugiej części zarzutu, opartej na błędach dotyczących charakteru i zasięgu integracji pionowej klientów podmiotu
         powstałego w wyniku koncentracji
      
       Argumenty stron
      188    Skarżące utrzymują, że Komisja nie zbadała charakteru i zasięgu integracji pionowej klientów. Zauważając w motywie 69 zaskarżonej
         decyzji, że przedsiębiorstwa, takie jak Siegwerk i Flint, które dysponują „wewnętrzną produkcją kalafonii żywicznej [...]
         z powodzeniem dyscyplinują swoich dostawców”, Komisja oparła się na danych liczbowych dotyczących zdolności produkcyjnych
         wynikających z danych szacunkowych przedstawionych przez łączące się przedsiębiorstwa, nie pytając skarżących o charakter
         ich produkcji. Produkcja wewnętrzna, o której tu mowa, obejmuje tylko jeden szczególny rodzaj kalafonii żywicznej, który może
         być wykorzystywany do produkcji jedynie ograniczonej gamy tuszów drukarskich. Ponadto Flint i Siegwerk nie produkują 25 000 t
         i 12 000 t, lecz w rzeczywistości tylko [poufne] t. Poważne badanie, które miałoby na celu potwierdzenie tych danych liczbowych,
         ujawniłoby, że produkcja ta nie może wywierać presji na łączące się przedsiębiorstwa, ponieważ skarżące nadal są zależne od
         zaopatrzenia zewnętrznego. Komisja nie zbadała, czy informacje, którymi dysponowała, były wiarygodne, istotne lub obiektywne.
         Z uwagi na to, że obydwie skarżące wyraziły w swych uwagach poważne wątpliwości co do koncentracji, podkreślając presję konkurencyjną,
         jaka wynika z koncentracji, zaskakujące jest, że Komisja nie dokonała ponownej analizy tych danych dostarczonych przez łączące
         się przedsiębiorstwa.
      
      189    Komisja zauważa, iż skarżące nie przeczą, że Flint i Siegwerk posiadają znaczącą produkcję wewnętrzną, i uważa, że różnica
         pomiędzy danymi szacunkowymi przytoczonymi w zaskarżonej decyzji a danymi liczbowymi przedstawionymi przez skarżące jest niewielka.
         Argument podniesiony przez skarżące, zgodnie z którym produkcja wewnętrzna może być wykorzystywana tylko do ograniczonej gamy
         tuszów drukarskich, powinien zostać odrzucony jako niewystarczająco poparty, ponieważ producenci kalafonii żywicznej przeznaczonej
         do tuszów drukarskich są zazwyczaj zdolni do produkowania pełnej gamy. W każdym razie argumenty wysunięte przez skarżące nie
         podważają przedstawionej w motywie 69 zaskarżonej decyzji oceny, zgodnie z którą zachodzi groźba integracji pionowej ze strony
         klientów.
      
      190    Interwenienci zauważają, że łączna zdolność produkcyjna Flint i Siegwerk, zgodnie z ich własnymi danymi liczbowymi, wynosi
         [poufne] t, co jest znaczącą wielkością w porównaniu z 35 000 t, które odpowiadają zdolności produkcyjnej Hexion przed koncentracją.
         Ponadto Komisja wiedziała dzięki formularzowi zgłoszenia koncentracji, że Flint i Siegwerk produkują tylko żywiczany. Wobec
         łatwości zastąpienia zaopatrzenia Flint i Siegwerk mogą wykorzystać swe wewnętrzne zdolności produkcyjne, aby zdyscyplinować
         swych dostawców, z jednej strony grożąc zaprzestaniem składania zamówień na żywice przeznaczone do heliograwiury oraz do tuszów
         offsetowych, a z drugiej strony uwalniając zdolności produkcyjne, którymi dysponują inni dostawcy w celu umożliwienia im produkcji
         innych rodzajów żywic przeznaczonych na rynek tuszów drukarskich. Wreszcie skarżące były w pełni świadome, że istnieje możliwość
         zagrożenia im integracją pionową, ponieważ Sun skierowała taką groźbę podczas spotkania z Hexion w dniu 5 maja 2006 r.
      
       Ocena Sądu
      191    Na wstępie należy przypomnieć, że w ramach badania siły wyrównawczej klientów łączących się przedsiębiorstw Komisja zauważyła
         w motywie 69 zaskarżonej decyzji, że zgodnie z szacunkami stron trzej ważni klienci dysponują znaczącą wewnętrzną zdolnością
         produkcyjną: Flint i Siegwerk, które mają zdolności produkcyjne szacowane na, odpowiednio, około 25 000 t i 12 000 t, oraz
         Huber, która ostatnio nabyła Micro Inks i poinformowała swych dostawców, że zacznie zaopatrywać się u swojej spółki zależnej.
      
      192    Należy zatem zbadać, czy Komisja popełniła błędy dotyczące integracji pionowej Flint i Siegwerk, które mogłyby mieć wpływ
         na jej wniosek o istnieniu siły wyrównawczej klientów łączących się przedsiębiorstw.
      
      193    W pierwszej kolejności w odniesieniu do różnicy pomiędzy ilościami produkcji wymienionymi w zaskarżonej decyzji a danymi liczbowymi
         przedstawionymi przez skarżące należy stwierdzić, że ta różnica jest minimalna. Nawet na podstawie danych liczbowych przedstawionych
         przez skarżące łączna produkcja Flint i Siegwerk wynosi ponad [poufne]% zdolności produkcyjnej Hexion przed koncentracją.
         Z tych względów należy stwierdzić, że podniesiona przez skarżące różnica pozostaje bez wpływu na ocenę siły wyrównawczej przeprowadzoną
         przez Komisję w motywie 69 zaskarżonej decyzji.
      
      194    W drugiej kolejności w odniesieniu do argumentu, zgodnie z którym produkcja Flint i Siegwerk jest ograniczona do pewnych rodzajów
         żywic oraz że w związku z tym są one uzależnione od dostawców obecnych na rynku, interwenienci wskazują, że produkcja wewnętrzna,
         nawet jeśli jest ograniczona do pewnych rodzajów kalafonii żywicznej, umożliwia im wywieranie presji na dostawców. W każdym
         razie Komisja słusznie podnosi, że ewentualne ograniczenia produkcji wewnętrznej Flint i Siegwerk nie wpływają na istotę jej
         rozumowania przedstawionego w motywie 69 zaskarżonej decyzji. Używa ona bowiem przykładów Flint, Siegwerk i Huber w celu wykazania,
         że siła wyrównawcza klientów łączących się przedsiębiorstw jest wzmocniona rzeczywistym występowaniem zagrożenia integracją
         pionową. Z tych względów należy stwierdzić, że fakt, iż Komisja nie wspomniała w motywie 69 zaskarżonej decyzji o ewentualnych
         ograniczeniach produkcji Flint i Siegwerk, pozostaje bez wpływu na przeprowadzoną przez Komisję ocenę siły wyrównawczej.
      
      195    Wreszcie z powyższego wynika, że Komisja nie popełniła oczywistego błędu w ocenie, uznając, że w okolicznościach niniejszego
         przypadku nie była konieczna weryfikacja danych dotyczących produkcji u Siegwerk i Flint.
      
      196    W świetle powyższego skarżące nie udowodniły, że Komisja popełniła oczywisty błąd w ocenie, stwierdzając, że klienci łączących
         się przedsiębiorstw dysponują siłą wyrównawczą lub, w odniesieniu do zagrożenia integracją pionową Flint i Siegwerk, błąd
         co do okoliczności faktycznych, który mógłby mieć wpływ na ten wniosek.
      
      197    W konsekwencji tę część zarzutu należy oddalić.
      
      c)     W przedmiocie trzeciej części zarzutu, opartej na błędach dotyczących wpływu znacznych podwyżek cen surowców
       Argumenty stron
      198    Skarżące uważają, że Komisja nie przeprowadziła właściwego badania wpływu na konkurencję podwyżki ceny żywicy balsamicznej
         z 500 na 1200 USD za tonę w trakcie 29 miesięcy, które poprzedzały koncentrację. Sun poinformowała Komisję o wyraźnych podwyżkach
         cen kalafonii żywicznej, a zwłaszcza podwyżkach cen narzuconych przez łączące się przedsiębiorstwa od lutego 2005 r. do dnia
         15 maja 2006 r. Komisja jednak nie zbadała wpływu na producentów i nabywców kalafonii żywicznej tych podwyżek cen powiązanych
         z rosnącym popytem, podczas gdy w innych sprawach stwierdziła ona, że „możliwość podwyższenia [...] cen [...] stanowi najlepszy
         dowód na to, że w przeszłości konkurencja nie była wystarczająca oraz że po koncentracji będzie ona bez wątpienia jeszcze
         mniej wystarczająca do ograniczenia w znaczący sposób siły” podmiotu powstałego w wyniku koncentracji (zob. decyzja w sprawie
         Nestlé/Perrier) oraz że podwyżki cen „pozostają w sprzeczności z argumentem, zgodnie z którym ceny są ograniczone istnieniem
         nadwyżkowych zdolności produkcyjnych” [decyzja Komisji 2002/244/WE z dnia 14 marca 2000 r. uznająca koncentrację za zgodną
         ze wspólnym rynkiem i porozumieniem o EOG (sprawa COMP/M.1663 – Alcan/Alusuisse) (Dz.U. 2002, L 90, str. 1, zwana dalej „decyzją
         w sprawie Alcan/Alusuisse”)].
      
      199    Komisja zauważa, że skarżące nie wyjaśniają, dlaczego konieczne było szczegółowe badanie podwyżek cen surowców mających wpływ
         na wszystkich producentów rozpatrywanych produktów. Utrzymuje ona, że podwyżki cen nie mają żadnego związku z niniejszą koncentracją
         oraz że nie jest ona ich przyczyną. Z uwagi bowiem na to, że ceny surowców koniecznych do produkcji kalafonii żywicznej znacznie
         wzrosły w ostatnich latach, ceny kalafonii żywicznej za nimi podążyły.
      
      200    Interwenienci podkreślają również, że w skardze nie wyjaśniono, dlaczego podwyżki cen surowców mogą mieć związek ze zgłoszoną
         koncentracją. Ponadto uważają oni, że okoliczności faktyczne spraw, które doprowadziły do wydania decyzji w sprawach Alcan/Alusuisse
         i Nestlé/Perrier, nie są porównywalne do okoliczności niniejszej sprawy. Wreszcie zauważają, że przedstawione przez Sun dowody
         dotyczące podwyżek cen zostały zbadane w motywach 66 i 67 zaskarżonej decyzji.
      
       Ocena Sądu
      201    Na wstępie należy przypomnieć, że Komisja w motywie 66 zaskarżonej decyzji stwierdziła, że Akzo i Hexion podwyższyły w przeszłości
         ceny kalafonii żywicznej. W motywie 67 zaskarżonej decyzji podniosła ona, że te dokonane w ostatnich latach poprzedzających
         koncentrację podwyżki były spowodowane podwyżką cen surowców, które stanowią istotne składniki produkcji kalafonii żywicznej,
         takich jak ropa naftowa, żywica balsamiczna i żywica talowa, przy czym cena za tonę żywicy balsamicznej wzrosła z 500 USD
         w styczniu 2004 r. do około 1200 USD w dniu wydania zaskarżonej decyzji.
      
      202    Należy zatem zbadać, czy Komisja popełniła oczywisty błąd w ocenie, nie dokonując w zaskarżonej decyzji – jak twierdzą skarżące
         – analizy wpływu na producentów i nabywców kalafonii żywicznej podwyżek cen kalafonii żywicznej z jednej strony, zwłaszcza
         tych narzuconych przez łączące się przedsiębiorstwa, oraz cen surowców z drugiej strony.
      
      203    W pierwszej kolejności w odniesieniu do podwyżki cen kalafonii żywicznej w pkt 201 powyżej przypomniano już, że w motywie 67
         zaskarżonej decyzji wyjaśniono, że ich podwyższenie jest spowodowane podwyżką cen surowców. Skarżące nie podważają tego wyjaśnienia.
         Wynika z tego, że na podstawie tych danych nie można zarzucać Komisji, że w niniejszym przypadku stwierdziła, że – wbrew swojej
         ocenie okoliczności faktycznych spraw, które doprowadziły do wydania decyzji w sprawach Alcan/Alusuisse i Nestlé/Perrier –
         podwyżki cen nie są oznakami niewystarczającej konkurencji i siły rynkowej. Z uwagi na to, że skarżące nie przedstawiły żadnego
         innego wyjaśnienia na poparcie podnoszonego znaczenia tych ogólnych podwyżek cen, które mają a priori wpływ na wszystkich
         klientów w takim samym stopniu, dla oceny antykonkurencyjnych skutków koncentracji, nie udowodniły one, że Komisja popełniła
         oczywisty błąd w ocenie, nie badając wpływu tych podwyżek cen na nabywców kalafonii żywicznej.
      
      204    W drugiej kolejności w odniesieniu do cen surowców w motywie 67 zaskarżonej decyzji wyjaśniono, że ich podwyżka jest po części
         spowodowana podwyżką ceny ropy naftowej. Ponadto należy przypomnieć, że Siegwerk wskazała, co nie zostało podważone, że te
         podwyżki dotyczą w ten sam sposób wszystkich producentów produktów, o których mowa (zob. pkt 181 powyżej). W związku z tym
         nie można stwierdzić, że te ogólne podwyżki cen surowców rodzą problemy związane z konkurencją (zob. pkt 181–183 powyżej).
         A zatem skarżące nie przedstawiły szczególnych powodów, które tłumaczyłyby, dlaczego Komisja powinna była zbadać wpływ podwyżki
         cen surowców na producentów i nabywców kalafonii żywicznej.
      
      205    Z powyższego wynika, że skarżące nie udowodniły, że Komisja popełniła oczywisty błąd w ocenie, nie dokonując analizy wpływu
         podwyżek cen na producentów i nabywców kalafonii żywicznej. W związku z tym tę część zarzutu należy oddalić.
      
      d)     W przedmiocie czwartej części zarzutu, opartej na błędach dotyczących wyrównawczej siły nabywczej
       Argumenty stron
      206    Skarżące twierdzą, że Komisja niewłaściwie zbadała argumenty dotyczące kwestii wyrównawczej siły nabywczej. Nie wystarczy
         wykazać, że popyt na rynku jest skoncentrowany oraz że klienci zaopatrują się u wielu dostawców. Komisja powinna była skupić
         się na zdolności nabywców do przedsięwzięcia środków w celu przeszkodzenia wszelkim próbom podwyższenia cen przez dostawców.
         W świetle dowodów znajdujących się w aktach sprawy, które pozostają w sprzeczności z argumentem Komisji opartym na wyrównawczej
         sile nabywczej, Komisja miała obowiązek przeprowadzenia bardziej wnikliwej analizy, rozszerzonej na strukturę branży oraz
         inne czynniki dynamiki tej branży, a także konkretne strategie, jakie mogą wprowadzić nabywcy sektora, aby powstrzymać wszelkie
         podwyżki cen po dokonaniu koncentracji [decyzja Komisji 1999/641/WE z dnia 25 listopada 1998 r. uznająca koncentrację za zgodną
         ze wspólnym rynkiem i funkcjonowaniem porozumienia o EOG (sprawa IV/M.1225 – Enso/Stora) (Dz.U. L 254, str. 9, zwana dalej
         „decyzją w sprawie Enso/Stora”)]. W zaskarżonej decyzji przemilczano jednak wszystkie te kwestie, a Komisja ograniczyła się
         do twierdzenia, że silne uzależnienie łączących się przedsiębiorstw od kilku dużych klientów będzie przeciwdziałać każdemu
         antykonkurencyjnemu zachowaniu, chociaż skarżące podkreśliły, że rynek nie charakteryzuje się istnieniem siły nabywczej i stwierdziły,
         że z uwagi na to, że zaopatrują się one u obydwu przedsiębiorców będących łączącymi się przedsiębiorstwami, są one szczególnie
         narażone na to, co one narzucają. Skarżące wskazały w swych uwagach przedstawionych Komisji, że chodzi o rynek sprzedawców
         oraz że nie dysponują one wobec dostawców sektora znaczną siłą negocjacyjną z uwagi na brak dostawców alternatywnych oraz
         ograniczenia techniczne. W świetle tych uwag Komisja była zobowiązana do uzasadnienia swych wniosków, czego nie uczyniła,
         a także nie zajęła się w zaskarżonej decyzji argumentami wysuniętymi przez skarżące.
      
      207    Komisja podkreśla, że skarżące nie podważają, że popyt na rynku jest bardzo skoncentrowany i przypomina, że pięciu największych
         producentów tuszów reprezentuje około [80–90]% dochodów Hexion oraz [90–100]% dochodów Akzo. Zauważa ona także, że podaż jest
         mniej skoncentrowana, a sprzedaż podmiotu powstałego w wyniku koncentracji na rzecz skarżących stanowi [poufne]% całkowitej
         sprzedaży Hexion oraz [poufne]% całkowitej sprzedaży Akzo, ale tylko [poufne]% całości zapotrzebowania Sun. Wynika z tego,
         że łączące się przedsiębiorstwa są w dużo większym stopniu uzależnione od skarżących, niż na odwrót. Nabywcy dysponują ponadto
         dużą liczbą wiarygodnych dostawców alternatywnych, własną produkcją oraz możliwością integracji pionowej. W tych okolicznościach
         Komisja uważa, że uzasadnione jest stwierdzenie zaskarżonej decyzji, zgodnie z którym silne uzależnienie łączących się przedsiębiorstw
         od kilku dużych klientów stanowi przeszkodę dla ewentualnego antykonkurencyjnego zachowania podmiotu powstałego w wyniku koncentracji.
      
      208    Interwenienci uważają, że Komisja starannie przeanalizowała kwestię siły nabywczej w zaskarżonej decyzji. Decyzja w sprawie
         Enso/Stora nie ustala zasad polityki, jakimi powinna się kierować Komisja, a okoliczności faktyczne niniejszej sprawy nie
         są w wystarczającym stopniu podobne, aby oczywiste było, że równoznaczna szczegółowa analiza jest wskazana w niniejszej sprawie.
         Odpowiedzi na pytania, do których odwołują się skarżące, są niejednoznaczne, nie podważają okoliczności faktycznych stwierdzonych
         i przeanalizowanych przez Komisję i nie są w wystarczający sposób poparte.
      
       Ocena Sądu
      209    Należy zbadać, czy Komisja popełniła oczywisty błąd w ocenie, ograniczając swą analizę siły wyrównawczej do elementów podniesionych
         w zaskarżonej decyzji.
      
      210    Przede wszystkim należy podnieść, że pkt 64 i 65 wytycznych przewidują, że nawet przedsiębiorstwa mające bardzo wysokie udziały
         w rynku mogą nie być zdolne, po koncentracji, do przeszkodzenia w znaczący sposób skutecznej konkurencji, jeśli ich klienci
         dysponują wyrównawczą siłą nabywczą. Siła ta powinna być rozumiana jako siła negocjacyjna, jaką posiada nabywca wobec sprzedawcy
         w negocjacjach handlowych, z uwagi na swoją wielkość, znaczenie handlowe dla danego sprzedawcy oraz jego zdolność do zagrożenia
         w wiarygodny sposób skorzystaniem w rozsądnym terminie z innych źródeł zaopatrzenia, lub zmniejszenia jakości lub warunków
         dostawy, jeśli jego dostawca zdecyduje się podnieść ceny. Tak jest również w przypadku gdy nabywca może w wiarygodny sposób
         zagrozić integracją pionową na rynku stanowiącym kolejne ogniwo lub zachęcaniem do ekspansji lub wejścia konkurentów na rynek
         stanowiący kolejne ogniwo. Wreszcie bardziej prawdopodobne wydaje się posiadanie tego rodzaju wyrównawczej siły nabywczej
         przez dużych i wyrafinowanych klientów niż przez mniejsze przedsiębiorstwa z rozdrobnionej branży.
      
      211    Następnie w odniesieniu do informacji podanych przez same skarżące Flint oświadczyła, że zgodnie z jej wiedzą nie istnieje
         żadna siła negocjacyjna u nabywców kalafonii żywicznej (odpowiedź na pytanie 40 kwestionariusza dla klientów). Siegwerk stwierdziła,
         że chodzi o rynek sprzedawców, a nie rynek nabywców (odpowiedź na pytanie 40 kwestionariusza dla klientów). Sun zauważyła,
         że według niej nabywcy nie mogą przeciwstawić zdecydowanej siły negocjacyjnej dostawcom sektora z uwagi na to, że istnieje
         bardzo ograniczona liczba dostawców i nabywcom trudno jest szybko zmienić źródło zaopatrzenia lub wprowadzić alternatywne
         produkty chemiczne (odpowiedź na pytanie 40 kwestionariusza dla klientów).
      
      212    A zatem jedynie Sun przedstawiła powody uzasadniające brak siły wyrównawczej, to jest bardzo ograniczoną liczbę dostawców
         oraz trudności w przesunięciu zamówień na innych dostawców. Tymczasem przedstawiono już, że skarżące nie dowiodły w wystarczającym
         stopniu tych twierdzeń (pkt 84 i nast. oraz pkt 94 i nast. powyżej). To samo dotyczy argumentów dotyczących braku koniecznych
         ilości oraz spadku zdolności produkcyjnych dostawców, które według skarżących zostały przedstawione przez Flint w tym kontekście
         (zob. pkt 73 i nast. powyżej).
      
      213    W odniesieniu do argumentu, zgodnie z którym Komisja powinna była zbadać zdolność klientów do przedsięwzięcia środków przeciwko
         wszelkim próbom podwyższenia cen przez dostawców oraz miała obowiązek przeprowadzenia bardziej wnikliwej analizy, rozszerzonej
         na strukturę branży oraz inne czynniki dynamiki tej branży, a także konkretne strategie, jakie mogą wprowadzić nabywcy sektora,
         aby powstrzymać wszelkie podwyżki cen po dokonaniu koncentracji, należy przypomnieć, po pierwsze, że zaskarżona decyzja opiera
         się w tym względzie na prowadzeniu przez niektórych klientów produkcji wewnętrznej, która umożliwia im zdyscyplinowanie w pewnym
         stopniu swych dostawców. Po drugie, podkreśla ona możliwość zaopatrywania się przez klientów u innych małych lub dużych dostawców,
         którzy dysponują znacznymi nadwyżkowymi zdolnościami produkcyjnymi i są w stanie produkować całą gamę kalafonii żywicznej.
         Po trzecie, zauważa ona, że popyt koncentruje się na bardzo ograniczonej liczbie dużych klientów, co daje tym klientom, zwłaszcza
         w świetle już przedstawionych elementów, znaczną siłę negocjacyjną. Po czwarte, podkreśla ona istnienie wiarygodnego zagrożenia
         integracją pionową, która także umożliwia tym klientom zdyscyplinowanie swych dostawców (zob. pkt 28 powyżej).
      
      214    Ponadto te rozważania przedstawione w zaskarżonej decyzji odpowiadają zasadniczo elementom istotnym dla oceny wyrównawczej
         siły nabywczej, o których mowa w pkt 64 i 65 wytycznych (zob. pkt 210 powyżej). Zaskarżona decyzja podkreśla bowiem wysoki
         stopień uzależnienia dostawców od kilku dużych klientów. Sąd uważa w tym względzie, że do przeciwstawienia się antykonkurencyjnemu
         zachowaniu podmiotu powstałego w wyniku koncentracji nie jest konieczne, aby tacy klienci zrezygnowali całkowicie z danego
         dostawcy. Możliwość przesunięcia przez skarżące znaczącej części swego zapotrzebowania na innych dostawców może być bowiem
         uważana za groźbę wystarczająco dużych strat dla podmiotu powstałego w wyniku koncentracji, jaka może odwieść go od stosowania
         takiej strategii (zob. pkt 171 powyżej).
      
      215    W niniejszym przypadku należy podnieść, że w przypadku kalafonii żywicznej przeznaczonej do stosowania w sektorze tuszów drukarskich
         skarżące figurują wśród największych klientów łączących się przedsiębiorstw. W konsekwencji nawet przesunięcie jedynie części
         ich zamówień na innych dostawców będzie stanowić znaczną część produkcji podmiotu powstałego w wyniku koncentracji. Należy
         ponadto przypomnieć, że Sąd już orzekł, że Komisja nie popełniła oczywistego błędu w ocenie, stwierdzając w motywach 68 i 71
         zaskarżonej decyzji, że inni producenci na rynku mają zdolności produkcyjne umożliwiające im przeciwstawienie się antykonkurencyjnemu
         zachowaniu i zaopatrywanie dużych klientów łączących się przedsiębiorstw (zob. pkt 170–172 powyżej) oraz że skarżące nie wykazały
         znacznych trudności związanych ze zmianą dostawcy, które podnoszą w związku z koniecznością kwalifikowania kalafonii żywicznej
         i które uniemożliwiałyby klientom zagrożenie w wiarygodny sposób skorzystaniem w rozsądnym terminie z innych źródeł zaopatrzenia,
         gdyby podmiot powstały w wyniku koncentracji zdecydował się podnieść swe ceny (zob. pkt 96–99 powyżej).
      
      216    Ponadto, o ile okoliczności faktyczne leżące u podstaw decyzji w sprawie Enso/Stora mogły wymagać, z uwagi na wyjątkową strukturę
         rynku, wnikliwych analiz struktury branży oraz strategii, jakie mogą przyjąć nabywcy w celu przeciwstawienia się wszelkim
         podwyżkom cen po przeprowadzeniu koncentracji, z powyższego wynika, że nie dotyczy to niniejszego przypadku. W świetle stwierdzeń
         dokonanych powyżej Sąd uważa bowiem, że w okolicznościach niniejszego przypadku nie można wymagać od Komisji, aby przeprowadziła
         bardziej wnikliwe badanie siły wyrównawczej klientów łączących się przedsiębiorstw.
      
      217    W świetle powyższego należy zatem oddalić tę część zarzutu.
      
      e)     W przedmiocie rzekomo niewystarczającego uzasadnienia
      218    W zakresie, w jakim skarżące uważają, że dokonana przez Komisję ocena nadwyżkowych zdolności produkcyjnych dostępnych u konkurentów
         łączących się przedsiębiorstw nie jest wystarczająco uzasadniona, zwłaszcza z uwagi na fakt, że Komisja nie zbadała w zaskarżonej
         decyzji dostępności surowców koniecznych do produkcji kalafonii żywicznej ani wpływu podnoszonego niedoboru tych surowców
         na wykorzystanie zdolności produkcyjnych oraz pominęła lub odrzuciła, bez uzasadnienia, dowody dostarczone przez skarżące,
         należy podnieść, że z rozważań zawartych w pkt 165–185 powyżej wynika, iż Komisja w wystarczający sposób uzasadniła swój wniosek,
         zgodnie z którym na rynku istnieją nadwyżkowe zdolności produkcyjne. Motywy 62–67 zaskarżonej decyzji przedstawiają bowiem
         w sposób jasny i jednoznaczny rozumowanie Komisji w tym względzie oraz umożliwiły Sądowi dokonanie kontroli, a zainteresowanym
         obronę swych praw.
      
      219    Wreszcie ze stwierdzeń przedstawionych w pkt 213 i 214 powyżej wynika także, że Komisja w sposób wystarczający uzasadniła
         swój wniosek odnoszący się do wyrównawczej siły nabywczej klientów łączących się przedsiębiorstw. Motywy 69–71 zaskarżonej
         decyzji przedstawiają bowiem w sposób jasny i jednoznaczny rozumowanie Komisji w tym względzie oraz umożliwiły Sądowi dokonanie
         kontroli, a zainteresowanym obronę swych praw.
      
      220    Wynika z tego, że argumenty oparte na rzekomo niewystarczającym uzasadnieniu należy oddalić.
      
      221    Z całości powyższych rozważań wynika, że zarzut drugi należy oddalić.
      
      222    W tych okolicznościach skargę należy oddalić.
      
       W przedmiocie kosztów
      223    Zgodnie z art. 87 § 2 regulaminu kosztami zostaje obciążona, na żądanie strony przeciwnej, strona przegrywająca sprawę. Ponieważ
         skarżące przegrały sprawę, zgodnie z żądaniami zarówno Komisji, jak i interwenientów należy obciążyć je kosztami postępowania.
      
      Z powyższych względów
      SĄD (druga izba)
      orzeka, co następuje:
      1)      Skarga zostaje oddalona.
      2)      Sun Chemical Group BV, Siegwerk Druckfarben AG i Flint Group Germany GmbH pokrywają własne koszty oraz koszty poniesione przez
            Komisję i interwenientów.
      
               Pirrung
            
            
               Forwood
            
            
               Papasavvas
            
         Wyrok ogłoszono na posiedzeniu jawnym w Luksemburgu w dniu 9 lipca 2007 r.
      
               Sekretarz 
            
             
            
                     Prezes
            
         
               E. Coulon 
            
             
            
                     J. Pirrung
            
         Spis treści
      
      Ramy prawne
      Okoliczności faktyczne leżące u podstaw sporu
      A – Strony postępowania i łączące się przedsiębiorstwa
      B – Rynek produktowy
      C – Postępowanie administracyjne
      D – Zaskarżona decyzja
      Przebieg postępowania
      Żądania stron
      Co do prawa
      A –  W przedmiocie dopuszczalności skargi
      1. Argumenty stron
      2. Ocena Sądu
      B – Co do istoty skargi
      1. Uwagi wstępne
      2.  W przedmiocie zarzutu pierwszego opartego na naruszeniu przez Komisję wytycznych
      a)  W przedmiocie drugiej części zarzutu opartej na naruszeniu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do nieskoordynowanych
         skutków koncentracji
      
      W przedmiocie pierwszego zastrzeżenia opartego na nieprzestrzeganiu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do bliskości stosunków
         konkurencyjnych łączących się przedsiębiorstw
      
      – Argumenty stron
      – Ocena Sądu
      W przedmiocie drugiego zastrzeżenia opartego na naruszeniu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do wiarygodności alternatywnych
         dostawców
      
      – Argumenty stron
      – Ocena Sądu
      W przedmiocie zastrzeżenia trzeciego opartego na naruszeniu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do możliwości zmiany dostawcy
         przez klientów łączących się przedsiębiorstw
      
      – Argumenty stron
      – Ocena Sądu
      W przedmiocie czwartego zastrzeżenia opartego na błędach dotyczących istniejących na rynku zdolności produkcyjnych
      W przedmiocie piątego zastrzeżenia opartego na naruszeniu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do zdolności podmiotu powstałego
         w wyniku koncentracji do hamowania ekspansji konkurentów
      
      – Argumenty stron
      – Ocena Sądu
      b)  W przedmiocie trzeciej części zarzutu opartej na naruszeniu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do skoordynowanych
         skutków spornej koncentracji
      
      Argumenty stron
      Ocena Sądu
      c)  W przedmiocie pierwszej części zarzutu opartej na naruszeniu przez Komisję wytycznych w odniesieniu do udziałów w rynku
         oraz stopnia koncentracji
      
      Argumenty stron
      Ocena Sądu
      3.  W przedmiocie zarzutu drugiego opartego na błędach co do okoliczności faktycznych i błędach w ocenie
      a)  W przedmiocie pierwszej części zarzutu opartej na błędach co do oceny dostępnych na rynku zdolności produkcyjnych
      Argumenty stron
      Ocena Sądu
      –  W przedmiocie pierwszego zastrzeżenia opartego na błędach dotyczących istniejących na rynku zdolności produkcyjnych
      –  W przedmiocie drugiego zastrzeżenia opartego na błędach dotyczących dostępności surowców
      b)  W przedmiocie drugiej części zarzutu opartej na błędach dotyczących charakteru i zasięgu integracji pionowej klientów
         podmiotu powstałego w wyniku koncentracji
      
      Argumenty stron
      Ocena Sądu
      c)  W przedmiocie trzeciej części zarzutu opartej na błędach dotyczących wpływu znacznych podwyżek cen surowców
      Argumenty stron
      Ocena Sądu
      d)  W przedmiocie czwartej części zarzutu opartej na błędach dotyczących wyrównawczej siły nabywczej
      Argumenty stron
      Ocena Sądu
      e)  W przedmiocie rzekomo niewystarczającego uzasadnienia
      W przedmiocie kosztów
      * Język postępowania: angielski.
      
      1 –	Dane poufne zostały ukryte.