CELEX: 
Language: pl
Date: 2021-04-21 00:00:00
Title: DYREKTYWA DELEGOWANA KOMISJI (UE) …/… zmieniająca dyrektywę delegowaną (UE) 2017/593 w odniesieniu do uwzględniania czynników zrównoważonego rozwoju w zobowiązaniach w zakresie zarządzania produktami

UZASADNIENIE
            
            
               1.KONTEKST AKTU DELEGOWANEGO
            
            
               Niniejsza dyrektywa stanowi jeden z elementów szerzej zakrojonej inicjatywy Komisji na rzecz zrównoważonego rozwoju. Inicjatywa ta ma na celu ustanowienie fundamentów unijnych ram, w których kluczowego znaczenia dla architektury systemu finansowego nabiorą aspekty dotyczące zrównoważonego rozwoju, tak aby ułatwić przekształcenie gospodarki europejskiej w bardziej ekologiczny i odporny system o obiegu zamkniętym zgodnie z celami określonymi w ramach Europejskiego Zielonego Ładu
                  1
               .
            
            
               Po przyjęciu w 2016 r. porozumienia paryskiego w sprawie zmian klimatu oraz Agendy na rzecz zrównoważonego rozwoju 2030 i celów zrównoważonego rozwoju Organizacji Narodów Zjednoczonych Komisja zapowiedziała w Planie działania na rzecz finansowania zrównoważonego wzrostu gospodarczego
                  2
                zamiar doprecyzowania włączenia aspektów dotyczących zrównoważonego rozwoju w zakres tzw. obowiązków powierniczych w prawodawstwie sektorowym. W komunikacie w sprawie Europejskiego Zielonego Ładu potwierdzono konieczność zapewnienia długoterminowych sygnałów, które miałyby pokierować przepływy finansowe i kapitałowe w stronę inwestycji ekologicznych oraz zapobiec powstawaniu aktywów osieroconych. Niniejsza dyrektywa delegowana przyczyni się do realizacji tego celu szczegółowego.
            
            
               Dyrektywa delegowana Komisji (UE) 2017/593
                  3
                uzupełnia dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE (MiFID II)
                  4
                poprzez doprecyzowanie m.in. zobowiązań w zakresie zarządzania produktami. Niniejsza dyrektywa zmienia dyrektywę delegowaną Komisji (UE) 2017/593
                  5
                w dwojaki sposób. 
            
            
               Na mocy obowiązujących ram MiFID II firma inwestycyjna, która tworzy instrumenty finansowe przeznaczone do sprzedaży klientom, utrzymuje, stosuje i poddaje przeglądowi proces zatwierdzania każdego instrumentu finansowego i znaczących dostosowań istniejących instrumentów finansowych, zanim zostaną one wprowadzone do obrotu lub do dystrybucji wśród klientów. W procesie zatwierdzania produktu wskazuje się określony rynek docelowy klientów końcowych w ramach odpowiedniej kategorii klientów w odniesieniu do każdego instrumentu finansowego, zapewnia się ocenę wszystkich istotnych ryzyk dla takiego określonego rynku docelowego oraz zgodność zamierzonej strategii dystrybucji z określonym rynkiem docelowym
                  6
               . Ponadto zgodnie z wymogiem określonym w art. 24 ust. 2 MiFID II firmy inwestycyjne, które tworzą instrumenty finansowe przeznaczone do sprzedaży klientom, muszą zapewnić, aby te instrumenty finansowe były opracowywane w sposób odpowiadający potrzebom określonego rynku docelowego klientów końcowych w ramach odpowiedniej kategorii klientów, aby strategia dystrybucji instrumentów finansowych była zgodna z określonym rynkiem docelowym oraz aby firma inwestycyjna podejmowała uzasadnione działania w celu zapewnienia dystrybucji instrumentu finansowego na określonym rynku docelowym. W rozdziale III dyrektywy delegowanej (UE) 2017/593 określono dalsze wymogi dotyczące procesu nadzoru nad produktem i zarządzania nim, obowiązujące zarówno twórców, jak i dystrybutorów produktów. 
            
            
               Warunki określania rynku docelowego ustanowione w dyrektywie delegowanej (UE) 2017/593 przyjętej na podstawie art. 16 ust. 12 i art. 24 ust. 13 MiFID II nie określały jeszcze wyraźnie szczegółów dotyczących uwzględniania czynników zrównoważonego rozwoju oraz celów związanych ze zrównoważonym rozwojem przez firmy inwestycyjne zajmujące się tworzeniem instrumentów finansowych i przez dystrybutorów tych instrumentów. W niniejszej dyrektywie sprecyzowano, że czynniki zrównoważonego rozwoju i cele związane ze zrównoważonym rozwojem należy uwzględniać w procesie nadzoru nad produktem i zarządzania nim.
            
            
               Niniejsza dyrektywa oraz pozostałe przyjęte równolegle sektorowe akty delegowane, które mają na celu dostosowanie przepisów dotyczących obowiązków powierniczych, służą również wzmocnieniu przepisów rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2088
                  7
               , rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2089
                  8
                oraz rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/852
                  9
               . Na mocy tych przepisów aspekty dotyczące zrównoważonego rozwoju zostają uwzględnione w procesach inwestycyjnym, doradczym i ujawniania informacji w spójny sposób dla różnych sektorów. Kwestie z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego (czyli aspekty dotyczące zrównoważonego rozwoju) nabierają w ten sposób kluczowego znaczenia dla architektury systemu finansowego, tak aby ułatwić przekształcenie gospodarki europejskiej w bardziej ekologiczny i odporny, niskoemisyjny i zasobooszczędny system o obiegu zamkniętym.
            
            
               Podstawę prawną niniejszego projektu dyrektywy delegowanej stanowią uprawnienia określone w art. 16 ust. 3 i art. 24 ust. 13 dyrektywy MiFID II.
            
            
               2.KONSULTACJE PRZEPROWADZONE PRZED PRZYJĘCIEM AKTU
            
            
               W grudniu 2016 r. Komisja powołała grupę ekspertów wysokiego szczebla ds. zrównoważonego finansowania, która – poprzez przedstawianie zaleceń – miała pomóc w opracowaniu unijnej strategii na rzecz zrównoważonego finansowania. W połowie lipca 2017 r. ta grupa ekspertów opublikowała sprawozdanie okresowe pt. „Finansowanie zrównoważonej gospodarki europejskiej”, a w dniu 18 lipca 2017 r. przedstawiła swoje sprawozdanie końcowe podczas spotkania z zainteresowanymi stronami, po którym przeprowadzono konsultacje w formie ankiety.
            
            
               Podsumowanie odpowiedzi uzyskanych w trakcie tych konsultacji zostało opublikowane wraz ze sprawozdaniem końcowym grupy ekspertów wysokiego szczebla dotyczącym finansowania zrównoważonej gospodarki europejskiej w dniu 31 stycznia 2018 r. W swoim sprawozdaniu końcowym grupa ekspertów zaleca, aby „nałożyć na doradców inwestycyjnych – w ramach rutynowych czynności doradztwa finansowego – wymóg pytania inwestorów detalicznych o ich preferencje co do wpływu ich inwestycji na zrównoważony rozwój, a następnie uwzględniania tych preferencji”. Zaleciła ona również „omawianie kwestii zarządzania ryzykami długoterminowymi i ryzykami dla zrównoważonego rozwoju”.
            
            
               W marcu 2018 r. Komisja rozesłała specjalny kwestionariusz poświęcony uwzględnianiu kwestii z zakresu ochrony środowiska, polityki społecznej i ładu korporacyjnego w ocenie adekwatności produktów finansowych. Konsultacje wykazały, że jedynie mniejszość klientów aktywnie podnosi te kwestie w trakcie procesu doradczego. Przyczyny tej sytuacji to m.in.: (i) brak przejrzystości dostępnych informacji na temat instrumentów finansowych związanych ze zrównoważonym rozwojem; (ii) wysokie ryzyko „pseudoekologicznego marketingu” w istniejącej dokumentacji; oraz (iii) brak edukacji na temat wpływu przedmiotowych kwestii na ryzyko i wyniki. Jedynie w nielicznych przypadkach klienci w trakcie procesu doradczego wydają się być w sposób systematyczny zainteresowani czynnikami zrównoważonego rozwoju. 
            
            
               Komisja zwróciła się do ESMA o wydanie opinii technicznej w sprawie ewentualnych zmian aktów delegowanych, które należy przyjąć zgodnie z MiFID II, w odniesieniu do uwzględniania ryzyk dla zrównoważonego rozwoju i czynników zrównoważonego rozwoju w obszarach wymogów organizacyjnych, warunków prowadzenia działalności, zarządzania ryzykiem i oceny rynku docelowego. 
            
            
               W ramach tego zlecenia Komisja podkreśliła, że zmiany w definicji rynku docelowego, np. poprzez wyraźne określenie celów inwestycyjnych i ograniczeń w zakresie zrównoważonego rozwoju, nie mogą prowadzić do sprzedaży nieadekwatnych produktów. Ponadto Komisja potwierdziła, że należy utrzymać możliwość określenia docelowego rynku dla klientów bez określania celów związanych ze zrównoważonym rozwojem. 
            
            
               W dniu 30 kwietnia 2019 r. ESMA opublikował stosowne sprawozdanie („Final report on integrating sustainability risks and factors in MiFID II”). W dokumencie tym wzięto pod uwagę poglądy wyrażone przez zainteresowane strony w trakcie konsultacji publicznych, które prowadzono od dnia 19 grudnia 2018 r. do dnia 19 lutego 2019 r. Sprawozdanie to zawiera również ocenę kosztów i korzyści. Ponadto w dniu 4 lutego 2019 r. ESMA zorganizował otwarte wysłuchanie publiczne w celu pozyskania dodatkowych opinii. Zasięgnięto również opinii Grupy Interesariuszy z Sektora Giełd i Papierów Wartościowych ustanowionej przy ESMA. W sprawozdaniu tym zajęto się kwestią uwzględnienia ryzyk dla zrównoważonego rozwoju i czynników zrównoważonego rozwoju w wymogach organizacyjnych oraz strukturach nadzoru nad produktem i zarządzania nim mających zastosowanie do firm inwestycyjnych. Zalecenia dotyczące struktur zarządzania produktem i nadzoru nad nim, przygotowane i poddane publicznym konsultacjom przez ESMA, zostały uwzględnione w niniejszym projekcie dyrektywy delegowanej.
            
            
               Zgodnie z zasadami lepszego stanowienia prawa niniejszy projekt dyrektywy został opublikowany do konsultacji przez okres od dnia 8 czerwca 2020 r. do dnia 6 lipca 2020 r. Po należytym rozpatrzeniu zgłoszonych uwag do tekstu wprowadzono dalsze zmiany.
            
            
               3.ASPEKTY PRAWNE AKTU DELEGOWANEGO
            
            
               Podstawę prawną niniejszej dyrektywy stanowią art. 16 ust. 12 i art. 24 ust. 13 dyrektywy 2014/65/UE.
            
         
         
            
               Niniejszy projekt dyrektywy delegowanej obejmuje następujące zmiany w dyrektywie delegowanej (UE) 2017/593:
            
            
               Art. 1 ma na celu sprecyzowanie, że twórcy instrumentów finansowych powinni należycie uwzględniać cele związane ze zrównoważonym rozwojem przy określaniu rodzaju (rodzajów) klientów, z których potrzebami, cechami i celami dany instrument finansowy jest zgodny. Ponadto ocena rynku docelowego z uwzględnieniem profilu ryzyka i zysku danego produktu oraz cech produktu powinna również obejmować cel instrumentu dotyczący zrównoważonych inwestycji bądź aspektów środowiskowych lub społecznych. W kontekście tej oceny twórcy instrumentów finansowych powinni również wyraźnie uwzględniać cele klientów związane ze zrównoważonym rozwojem. 
            
            
               Ponadto twórcy instrumentów finansowych powinni ujawniać czynniki zrównoważonego rozwoju uwzględnione w instrumentach finansowych w przejrzysty sposób, który umożliwi firmom inwestycyjnym nawiązanie dialogu z klientami lub potencjalnymi klientami w celu uzyskania wystarczająco szczegółowego zrozumienia indywidualnych preferencji klientów w zakresie zrównoważonego rozwoju, zgodnie z rozporządzeniem delegowanym Komisji (UE) 2017/565
                  10
               . W przypadku zrównoważonych inwestycji nie będzie wymagane określenie negatywnego rynku docelowego.
            
            
               Art. 2 zawiera odzwierciedlenie tych wymogów w odniesieniu do dystrybutorów instrumentów finansowych. 
            
            
               Wreszcie w art. 3 określa się datę rozpoczęcia stosowania proponowanej dyrektywy, w tym okres przejściowy wynoszący 12 miesięcy.
            
            
               DYREKTYWA DELEGOWANA KOMISJI (UE) …/…
            
            
               z dnia 21.4.2021 r.
            
            
               zmieniająca dyrektywę delegowaną (UE) 2017/593 w odniesieniu do uwzględniania czynników zrównoważonego rozwoju w zobowiązaniach w zakresie zarządzania produktami
            
            
               (Tekst mający znaczenie dla EOG)
            
            
               KOMISJA EUROPEJSKA,
            
            
               uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej,
            
            
               uwzględniając dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniającą dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE
                  11
               , w szczególności jej art. 16 ust. 12 i art. 24 ust. 13,
            
            
               a także mając na uwadze, co następuje:
            
            
               (1)Przejście na niskoemisyjną, bardziej zrównoważoną i zasobooszczędną gospodarkę o obiegu zamkniętym zgodnie z celami zrównoważonego rozwoju ma kluczowe znaczenie dla zapewnienia długoterminowej konkurencyjności gospodarki Unii. W 2016 r. Unia zawarła porozumienie paryskie w sprawie zmian klimatu
                  12
               . W art. 2 ust. 1 lit. c) porozumienia paryskiego ustanowiono cel w postaci podjęcia bardziej zdecydowanych działań w związku ze zmianą klimatu, między innymi przez zapewnienie zgodności przepływów finansowych z dążeniem do niskiego poziomu emisji gazów cieplarnianych i rozwoju odpornego na zmiany klimatu.
            
            
               (2)W odpowiedzi na to wyzwanie w grudniu 2019 r. Komisja przedstawiła koncepcję Europejskiego Zielonego Ładu
                  13
               . Europejski Zielony Ład stanowi nową strategię na rzecz wzrostu gospodarczego, której celem jest przekształcenie Unii w sprawiedliwe i prosperujące społeczeństwo o nowoczesnej, zasobooszczędnej i konkurencyjnej gospodarce, która począwszy od 2050 r. będzie odnotowywać zerowy poziom emisji gazów cieplarnianych netto i w ramach której wzrost gospodarczy nie będzie już bezpośrednio sprzężony z wykorzystaniem zasobów naturalnych. Osiągnięcie tego celu wymaga zapewnienia jasnych sygnałów dla inwestorów, tak aby zapobiec powstawaniu aktywów osieroconych oraz pozyskiwać zrównoważone finansowanie.
            
            
               (3)W marcu 2018 r. Komisja opublikowała „Plan działania: finansowanie zrównoważonego wzrostu gospodarczego”
                  14
               , w którym określiła ambitną i kompleksową strategię w zakresie zrównoważonego finansowania. Jednym z celów ustanowionych w tym planie działania jest ukierunkowanie przepływów kapitału na zrównoważone inwestycje w celu osiągnięcia zrównoważonego wzrostu gospodarczego sprzyjającego włączeniu społecznemu.
            
            
               (4)Właściwa realizacja planu działania sprzyja popytowi inwestorów na zrównoważone inwestycje. Należy zatem sprecyzować, że czynniki zrównoważonego rozwoju i cele związane ze zrównoważonym rozwojem powinny być uwzględniane w wymogach w zakresie zarządzania produktami określonych w dyrektywie delegowanej Komisji (UE) 2017/593
                  15
               .
            
            
               (5)Firmy inwestycyjne zajmujące się tworzeniem i dystrybucją instrumentów finansowych powinny uwzględniać czynniki zrównoważonego rozwoju w procesie zatwierdzania produktu w przypadku każdego instrumentu finansowego oraz w innych zasadach zarządzania produktami i nadzoru nad nimi w odniesieniu do każdego instrumentu finansowego, który jest przeznaczony do dystrybucji wśród klientów poszukujących instrumentów finansowych o profilu związanym ze zrównoważonym rozwojem.
            
            
               (6)Biorąc pod uwagę, że rynek docelowy powinien zostać określony na odpowiednim poziomie szczegółowości, niewystarczające byłoby ogólne oświadczenie, że instrument finansowy posiada profil związany ze zrównoważonym rozwojem. Firmy inwestycyjne zajmujące się tworzeniem i dystrybucją instrumentów finansowych powinny zamiast tego wskazać, wśród jakich grup klientów o celach związanych ze zrównoważonym rozwojem zamierzają prowadzić dystrybucję danego instrumentu finansowego.
            
            
               (7)Aby zapewnić łatwy dostęp do instrumentów finansowych uwzględniających czynniki zrównoważonego rozwoju również klientom, którzy nie mają preferencji w zakresie zrównoważonego rozwoju, firmy inwestycyjne nie powinny być zobowiązane do identyfikowania grup klientów, z których potrzebami, cechami i celami nie jest zgodny instrument finansowy uwzględniający czynniki zrównoważonego rozwoju.
            
         
         
            
               (8)Czynniki zrównoważonego rozwoju uwzględniane w danym instrumencie finansowym powinny być przedstawione w sposób przejrzysty, aby jego dystrybutor mógł dostarczyć odpowiednich informacji swoim klientom lub potencjalnym klientom.
            
            
               (9)Należy zatem odpowiednio zmienić dyrektywę delegowaną (UE) 2017/593,
            
            
               PRZYJMUJE NINIEJSZĄ DYREKTYWĘ:
            
            
               Artykuł 1 
               Zmiany w dyrektywie delegowanej (UE) 2017/593
            
            
               W dyrektywie delegowanej (UE) 2017/593 wprowadza się następujące zmiany:
            
            
               1)w art. 1 dodaje się ust. 5 w brzmieniu:
            
            
               „5.
                     Wyrażenie »czynniki zrównoważonego rozwoju« oznacza czynniki zrównoważonego rozwoju w rozumieniu art. 2 pkt 24 rozporządzenia (UE) 2019/2088*.
            
            
               _______________________________________________________________
            
            
               *Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2088 z dnia 27 listopada 2019 r. w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych (Dz.U. L 317 z 9.12.2019, s. 1).”;
            
            
               2)w art. 9 wprowadza się następujące zmiany:
            
            
               a)ust. 9 akapit pierwszy otrzymuje brzmienie: 
            
            
               „9.
                     Państwa członkowskie zobowiązują firmy inwestycyjne do określenia na wystarczająco szczegółowym poziomie potencjalnego rynku docelowego w odniesieniu do każdego instrumentu finansowego oraz do określenia rodzaju lub rodzajów klientów, z których potrzebami, cechami i celami – w tym celami związanymi ze zrównoważonym rozwojem – jest zgodny dany instrument finansowy. W ramach tego procesu firma inwestycyjna określa wszystkie grupy klientów, z których potrzebami, cechami i celami instrument finansowy nie jest zgodny, z wyjątkiem instrumentów finansowych uwzględniających czynniki zrównoważonego rozwoju. W przypadku gdy firmy inwestycyjne współpracują ze sobą w celu stworzenia instrumentu finansowego, należy określić tylko jeden rynek docelowy.”;
            
            
               b)ust. 11 otrzymuje brzmienie:
            
            
               „11.
                     Państwa członkowskie zobowiązują firmy inwestycyjne do określenia, czy instrument finansowy spełnia rozpoznane potrzeby, cechy i cele rynku docelowego, między innymi poprzez zbadanie następujących elementów:
            
            
               a)czy profil ryzyka i zysku instrumentu finansowego jest zgodny z rynkiem docelowym;
            
            
               b)czy czynniki zrównoważonego rozwoju uwzględnione – w stosownych przypadkach – w instrumencie finansowym są zgodne z rynkiem docelowym;
            
            
               c)czy projekt instrumentu finansowego jest zdeterminowany przez cechy przynoszące korzyści klientom, a nie przez model biznesowy, który, aby był opłacalny, opiera się na niskich wynikach dla klienta.”;
            
            
               c)w ust. 13 dodaje się akapit drugi w brzmieniu: 
            
            
               „Czynniki zrównoważonego rozwoju uwzględnione w instrumencie finansowym są przedstawiane w sposób przejrzysty i zapewniają dystrybutorom odpowiednie informacje umożliwiające należyte uwzględnienie wszelkich celów klienta lub potencjalnego klienta związanych ze zrównoważonym rozwojem.”;
            
            
               d)ust. 14 otrzymuje brzmienie:
            
         
         
            
               „14.
                     Państwa członkowskie zobowiązują firmy inwestycyjne do przeprowadzania regularnego przeglądu instrumentów finansowych, które tworzą, z uwzględnieniem wszystkich zdarzeń, które mogłyby w znaczący sposób wpłynąć na potencjalne ryzyko dla określonego rynku docelowego. Firmy inwestycyjne analizują, czy instrument finansowy pozostaje spójny z potrzebami, cechami i celami rynku docelowego, w tym z jego ewentualnymi celami związanymi ze zrównoważonym rozwojem, oraz czy jest rozprowadzany na rynku docelowym lub dociera do klientów, z których potrzebami, cechami i celami instrument finansowy nie jest zgodny.”;
            
            
               3)w art. 10 wprowadza się następujące zmiany:
            
            
               a)ust. 2 akapit pierwszy otrzymuje brzmienie:
            
            
               „2.
                     Państwa członkowskie zobowiązują firmy inwestycyjne, aby wdrożyły odpowiednie zasady zarządzania produktami w celu zapewnienia zgodności produktów i usług, które zamierzają oferować lub rekomendować, z potrzebami, cechami i celami określonego rynku docelowego, w tym z jego ewentualnymi celami związanymi ze zrównoważonym rozwojem, a także zgodności zamierzonej strategii dystrybucji z określonym rynkiem docelowym. Firmy inwestycyjne w odpowiedni sposób określają i oceniają sytuację i potrzeby klientów, na których zamierzają się koncentrować, tak aby zapewnić, by interesy klientów nie zostały naruszone w wyniku nacisków handlowych lub finansowych. W ramach tego procesu firmy inwestycyjne określają wszystkie grupy klientów, z których potrzebami, cechami i celami produkt lub usługa nie są zgodne, z wyjątkiem instrumentów finansowych uwzględniających czynniki zrównoważonego rozwoju.”;
            
            
               b)ust. 5 otrzymuje brzmienie:
            
            
               „5.
                     Państwa członkowskie zobowiązują firmy inwestycyjne do przeprowadzania regularnych przeglądów oferowanych lub rekomendowanych przez nie produktów inwestycyjnych oraz świadczonych przez nie usług, z uwzględnieniem wszystkich zdarzeń, które mogłyby w znaczący sposób wpłynąć na potencjalne ryzyko dla określonego rynku docelowego. Firmy inwestycyjne oceniają co najmniej, czy produkty lub usługi pozostają spójne z potrzebami, cechami i celami określonego rynku docelowego, w tym z jego ewentualnymi celami związanymi ze zrównoważonym rozwojem, oraz czy zamierzona strategia dystrybucji jest w dalszym ciągu odpowiednia. Firmy inwestycyjne ponownie analizują rynek docelowy lub aktualizują zasady zarządzania produktami, jeżeli stwierdzą, że błędnie określiły rynek docelowy w odniesieniu do konkretnego produktu lub konkretnej usługi lub że produkt lub usługa nie odpowiadają już okolicznościom związanym z określonym rynkiem docelowym, np. gdy z powodu zmian na rynku produkt straci płynność lub jego wartość będzie ulegać znacznym wahaniom.”.
            
            
               Artykuł 2 
               Transpozycja
            
            
               1.Państwa członkowskie przyjmują i publikują, najpóźniej do dnia [Urząd Publikacji: [wstawić datę – dokładnie 12 miesięcy minus jeden dzień po wejściu w życie niniejszego aktu delegowanego] r., przepisy ustawowe, wykonawcze i administracyjne niezbędne do wykonania niniejszej dyrektywy. Niezwłocznie przekazują Komisji tekst tych przepisów.
            
            
               Państwa członkowskie stosują te przepisy od dnia [Urząd Publikacji: wstawić datę – dokładnie 15 miesięcy po wejściu w życie niniejszego aktu delegowanego] r.
            
            
               Przepisy przyjęte przez państwa członkowskie zawierają odniesienie do niniejszej dyrektywy lub odniesienie takie towarzyszy ich urzędowej publikacji. Metody dokonywania takiego odniesienia określane są przez państwa członkowskie.
            
            
               2.Państwa członkowskie przekazują Komisji tekst podstawowych przepisów prawa krajowego, przyjętych w dziedzinie objętej niniejszą dyrektywą.
            
            
               Artykuł 3 
               Wejście w życie
            
            
               Niniejsza dyrektywa wchodzi w życie dwudziestego dnia po jej opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.
            
            
               Artykuł 4 
               Adresaci
            
            
               Niniejsza dyrektywa skierowana jest do państw członkowskich.
            
            
               Sporządzono w Brukseli dnia 21.4.2021 r.
            
            
               
                     W imieniu Komisji
               
               
                     Przewodnicząca
                     Ursula VON DER LEYEN
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                        Komunikat Komisji do Parlamentu Europejskiego, Rady Europejskiej, Rady, Europejskiego Komitetu Ekonomiczno-Społecznego i Komitetu Regionów „Europejski Zielony Ład” (COM(2019) 640 final). 
               
               
                  
                     (2)
                  
                        Komunikat Komisji do Parlamentu Europejskiego, Rady Europejskiej, Rady, Europejskiego Banku Centralnego, Europejskiego Komitetu Ekonomiczno-Społecznego i Komitetu Regionów „Plan działania: finansowanie zrównoważonego wzrostu gospodarczego” (COM(2018) 97 final).
               
               
                  
                     (3)
                  
                        Dyrektywa delegowana Komisji (UE) 2017/593 z dnia 7 kwietnia 2016 r. uzupełniająca dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do zabezpieczenia instrumentów finansowych i środków pieniężnych należących do klientów, zobowiązań w zakresie zarządzania produktami oraz zasad mających zastosowanie do oferowania lub przyjmowania wynagrodzeń, prowizji bądź innych korzyści pieniężnych lub niepieniężnych (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 500).
               
               
                  
                     (4)
                  
                        Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE z dnia 15 maja 2014 r. w sprawie rynków instrumentów finansowych oraz zmieniająca dyrektywę 2002/92/WE i dyrektywę 2011/61/UE (Dz.U. L 173 z 12.6.2014, s. 349).
               
               
                  
                     (5)
                  
                        Dyrektywa delegowana Komisji (UE) 2017/593 z dnia 7 kwietnia 2016 r. uzupełniająca dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do zabezpieczenia instrumentów finansowych i środków pieniężnych należących do klientów, zobowiązań w zakresie zarządzania produktami oraz zasad mających zastosowanie do oferowania lub przyjmowania wynagrodzeń, prowizji bądź innych korzyści pieniężnych lub niepieniężnych (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 500).
               
               
                  
                     (6)
                  
                        Zob. art. 16 ust. 3 MiFID, ale również art. 9 ust. 3 MiFID. 
               
               
                  
                     (7)
                  
                        Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2088 z dnia 27 listopada 2019 r. w sprawie ujawniania informacji związanych ze zrównoważonym rozwojem w sektorze usług finansowych (Dz.U. L 317 z 9.12.2019, s. 1).
               
               
                  
                     (8)
                  
                        Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2019/2089 z dnia 27 listopada 2019 r. zmieniające rozporządzenie (UE) 2016/1011 w odniesieniu do unijnych wskaźników referencyjnych transformacji klimatycznej oraz unijnych wskaźników referencyjnych dostosowanych do porozumienia paryskiego, a także ujawniania informacji dotyczących wskaźników referencyjnych w związku z kwestiami dotyczącymi zrównoważonego rozwoju (Dz.U. L 317 z 9.12.2019, s. 17).
               
               
                  
                     (9)
                  
                        Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2020/852 z dnia 18 czerwca 2020 r. w sprawie ustanowienia ram ułatwiających zrównoważone inwestycje, zmieniające rozporządzenie (UE) 2019/2088 (Dz.U. L 198 z 22.6.2020, s. 13).
               
               
                  
                     (10)
                  
                        Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2017/565 z dnia 25 kwietnia 2016 r. uzupełniające dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do wymogów organizacyjnych i warunków prowadzenia działalności przez firmy inwestycyjne oraz pojęć zdefiniowanych na potrzeby tej dyrektywy (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 1).
               
               
                  
                     (11)
                  
                        Dz.U. L 173 z 12.6.2014, s. 349.
               
               
                  
                     (12)
                  
                        Decyzja Rady (UE) 2016/1841 z dnia 5 października 2016 r. w sprawie zawarcia, w imieniu Unii Europejskiej, porozumienia paryskiego przyjętego na mocy Ramowej konwencji Narodów Zjednoczonych w sprawie zmian klimatu (Dz.U. L 282 z 19.10.2016, s. 1).
               
               
                  
                     (13)
                  
                        COM(2019) 640 final.
               
               
                  
                     (14)
                  
                        COM(2018) 97 final.
               
               
                  
                     (15)
                  
                        Dyrektywa delegowana Komisji (UE) 2017/593 z dnia 7 kwietnia 2016 r. uzupełniająca dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2014/65/UE w odniesieniu do zabezpieczenia instrumentów finansowych i środków pieniężnych należących do klientów, zobowiązań w zakresie zarządzania produktami oraz zasad mających zastosowanie do oferowania lub przyjmowania wynagrodzeń, prowizji bądź innych korzyści pieniężnych lub niepieniężnych (Dz.U. L 87 z 31.3.2017, s. 500).