CELEX: 31975D0361
Language: da
Date: 1975-06-16 00:00:00
Title: Rådets Beslutning af 16. juni 1975 om tilpasning af retningslinjerne for den økonomiske politik i 1975

25 . 6 . 75                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                           Nr. L 162/ 13
                                               RÅDETS BESLUTNING
                                                    af 16. juni 1975
                      om tilpasning af retningslinjerne for den økonomiske politik i 1975
                                                      (75/361 /EØF)
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE                                         TRUFFET FØLGENDE BESLUTNING :
FÆLLESSKABER HAR —
                                                                                       Artikel 1
under henvisning til traktaten om oprettelse af Det
europæiske økonomiske Fællesskab,                               Rådet vedtager de i bilaget angivne retningslinjer med
                                                                henblik på udformningen af medlemsstaternes økono­
under henvisning til Rådets beslutning 74/ 120/ EØF af          miske politik.
18 . februar 1974 om gennemførelse af høj grad af over­
ensstemmelse inden for den økonomiske politik i Det                                    Artikel 2
europæiske økonomiske Fællesskabs medlemssta­
ter ('), særlig artikel 1 og 2,                                 Denne beslutning er rettet til medlemsstaterne.
under henvisning til forslag fra Kommissionen, og
                                                                Udfærdiget i Luxembourg, den 16. juni 1975.
ud fra følgende betragtning :
Rådet tilslutter sig redegørelsen for den økonomiske                                       På Rådets vegne
situation som gengivet i Kommissionens meddelelse                                              R. RYAN
om tilpasning af retningslinjerne for den økonomiske
politik i 1975 —                                                                               Formand
(') EFT nr. L 63 af 5 . 3 . 1974, s . 16 .
 ---pagebreak--- Nr. L 162/ 14                              De Europæiske Fællesskabers Tidende                                  25. 6 . 75
                                                            BILAG
                                RETNINGSLINJER FOR DEN ØKONOMISKE POLITIK
                                                 A. Generelle retningslinjer
Prioriterede   mal   i den  1.     I 1975 skal Fællesskabet løse følgende væsentlige problemer i den økonomiske poli­
økonomiske politik          tik :
                            — nedbringelse af arbejdsløsheden, bekæmpelse af inflationen og forbedring af betalings­
                                 balancerne ;
                            — gradvis mindskelse af de uligheder, som udgør en trussel for dets sammenhæng.
Komplementaritet i kon­     Med hensyn til denne sidste målsætning har medlemsstater med underskud på betalings­
junkturpolitikken           balancen og medlemsstater med overskud på betalingsbalancen det fælles ansvar at føre
                            en indbyrdes afstemt politik. Selv om de manøvremuligheder, som Fællesskabet råder
                            over i så henseende, er betragtelige, er de ikke desto mindre begrænsede.
Tre landegrupper            2.     Den nuværende situation gør det ikke muligt at inddele medlemsstaterne efter al­
                            mindelige kriterier. Det er dog muligt at skelne mellem tre landegrupper efter deres beta­
                            lingsbalancestilling over for udlandet og styrken af det inflationspres, som de er udsat for.
Tilbageholdende økono­      3 . For så vidt angår stater med et betydeligt underskud på betalingsbalancen (Det fore­
 misk politik i landene     nede Kongerige og Italien), er det vigtigt, at der inden for rammerne af en i almindelig­
 med ét betydeligt under­   hed restriktiv politik sættes alt ind på at fremme den omallokering, som er nødvendig for
 skud
                            at forbedre deres handelsbalance varigt : overførsel af ressourcer til udenrigshandelen samt
                            inden for deres egen økonomikreds til de investeringer, som er mest rentable på langt
                            sigt, og som er mest presserende set fra et regional - og beskæftigelses-politisk synspunkt.
                            Denne proces kræver en vis tilbageholdenhed i hævelsen af levestandarden . I mangel af
                            en sådan tilbageholdenhed vil inflationen fortsat påvirke aktiviteten og beskæftigelsen .
                            Desuden ville en varig forbedring af betalingsbalancerne blive yderst usikker, og disse
                            lande ville få stigende vanskeligheder ved at finansiere for store forbrugsudgifter gennem
                            lån i udlandet.
                            Uligevægten er ligeledes meget udtalt i Irland, men dette land er i den grad afhængigt af
                            ydre faktorer og har samtidig et så højt arbejdsløsheds- og underbeskæftigelsesniveau, at
                            dets situation må betragtes som ganske særlig.
Konjunkturfremmende         4. Medlemsstaterne med et betydeligt overskud på betalingsbalancen (forbundsrepublik­
foranstaltninger i lan­     ken Tyskland og Nederlandene) har allerede truffet budgetmæssige og pengepolitiske for­
dende med et betydeligt     anstaltninger med henblik på at stimulere den økonomiske aktivitet. Disse foranstaltnin­
overskud
                            ger vil kun få de ønskede virkninger i fuldt omfang, såfremt de får støtte af alle økonomi­
                            ske beslutningstagere, således at virksomhederne reagerer på tilskyndelserne til investering
                            Og fagforeningerne afholder sig fra at fremsætte for store lønkrav. Hvis det i løbet af de
                            kommende måneder skulle vise sig, at, de økonomiske beslutningstagere ikke reagerer til­
                            strækkeligt på de konjunkturfremmende foranstaltninger, er det nødvendigt at finde frem
                            til midler, og tage disse i anvendelse straks, som kan forbedre disse foranstaltninger effekti­
                            vitet uden at give inflationspresset ny næring på et senere stadium af konjunkturopsvin­
                            get.
 . . . mellemposition i an­ 5. Andre medlemsstater befinder sig mellem disse to grupper såvel på det udenrigsøko­
 dre medlemsstater          nomiske som på det indenrigsøkonomiske plan , i særdeleshed med hensyn til prisudvik­
                            lingen . Navnlig er betalingsbalancens løbende poster i disse lande enten nær ved ligevægt
                            ( Belgien), eller i mere eller mindre hurtig forbedring ( Danmark og Frankrig). I betragtning
                            af usikkerheden med hensyn til verdenskonjunkturerne samt faren for en utilstrækkelig
                            dæmpning af prisstigningerne må de samlede retningslinjer for den økonomiske politik
                            stadig være forsigtige i disse lande .
 ---pagebreak--- 25 . 6 . 75                              De Europæiske Fællesskabers Tidende                                Nr. L 162/ 15
Fremme      af investerin­ 6. Konjunkturopsvinget og nedbringelsen af arbejdsløsheden vil ikke kunne fa varig
gerne                      karakter, såfremt der ikke samtidig sker fremskridt mod en dæmpning af omkostnings­
                           og prisstigningerne og mod en strukturændring. Med henblik herpå forekommer en poli­
                           tik til støtte for investeringerne — i givet fald med anvendelse af fællesskabsmidler —
                           nødvendig i alle medlemsstater. Imidlertid bør de nærmere enkeltheder ved sådanne for­
                           anstaltninger samt deres styrke afpasses på forskellig måde, især under hensyn til den nød­
                           vendige regulering af efterspørgselen og indkomsterne i de forskellige landegrupper og
                           landsdele . I almindelighed kræves der en større selektivitet i den økonomiske politik især
                           for at undgå det spild af ressourcer, som ville opstå, hvis man for enhver pris ville støtte
                           sektorer i tilbagegang. Man bør især fremme den spontane tendens til ændringer, som føl­
                           ger af energikrisen , ved at udvikle de investeringer, som bedst svarer til de nye krav (kol­
                           lektive transportmidler, energiproduktion, teknologi til gennemførelse af besparelser i olie­
                           forbruget, videnskabelig forskning, ovs.). Med henblik herpå bør initiativet i højere grad
                           stimuleres især ved at give klare retningslinjer med hensyn til udviklingens karakter.
En aktiv beskæftigelses­   7. Forbedringen af beskæftigelsessituationen kræver også en specifik og samordnet poli­
politik og beskyttelse af  tik med henblik på at øge arbejdskraftens bevægelighed til fordel for sektorer i vækst, og
indtægterne                med henblik på en effektiv tilrettelæggelse af den faglige uddannelse og omskoling. Der
                           bør desuden i visse medlemsstater ske en tilpasning af den sociale sikring og især af ar­
                           bejdsløshedsforsikringen, således at de arbejdsløse opnår ydelser af en passende størrelse. I
                           almindelighed vil en effektiv beskyttelse af de dårligst stillede sociale kategoriers indkom­
                           ster gør det muligt i højere grad at samle bestræbelserne om de ændringer, som energikri­
                           sen har nødvendiggjort.
Finansiel solidaritet      8 . Udligningen af den væsentligste uligevægt på betalingsbalancen kan kun ske gradvis.
                           Det er derfor vigtigt at tilrettelægge en ordnet finansiering af underskuddene, indtil de
                           realøkonomiske justeringer kan gennemføres. Herved skulle faren for, at medlemsstater
                           med underskud på betalingsbalancen bliver henvist til at træffe beskyttende foranstaltnin­
                           ger, der ville kunne forsinke opsvinget i verdenshandelen, kunne undgås. Fællesskabets
                           midler til finansiel solidaritet har en vigtig rolle at spille i så henseende sammen med de
                           internationale midler og kapitalmarkedet. Desuden må Fællesskabet på sit eget område
                           træffe og på internationalt plan arbejde for vedtagelsen af de nødvendige dispositioner for
                           at undgå enhver hindring for, at verdenshandelen kan fungere på ordnet vis.
 ---pagebreak--- Nr. L 162/ 16                           De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   25 . 6 . 75
                                      B. Retningslinjer for de enkelte stater
DANMARK                                                      men : underskuddet skulle saledes stige fra ca. 25 milli­
                                                            arder mark i 1974 til over 50 milliarder i 1975 (hen­
                                                             holdsvis 2V2 % og næsten 5 % af bruttonationalpro­
 1.   I Danmark vil den nuværende stagnationslig­           duktet). Samtidig med at regeringen har truffet disse
nende fase i økonomien sandsynligvis vedvare gen­           foranstaltninger, har Bundesbank foretaget en betyde­
nem størstedelen af året. Arbejdsløsheden vil muligvis      lig lempelse af sin pengepolitik.
stige endnu nogle måneder for derefter at falde til ro
på et højt niveau. Det vigtigste problem i den økono­
miske politik vil være at mildne følgerne for beskæfti­      5. Alle disse foranstaltninger skulle medføre et grad­
gelsessituationen af tilbagegangen i den økonomiske         vist konjunkturopsving. Der er allerede visse ting, der
aktivitet uden at bringe de fremskridt i fare, som be­
                                                            tyder på, der er ved at opstå en fornyet tillid hos virk­
gynder at vise sig med hensyn til udenrigshandelen og
                                                            somhederne. Selv om det er meget vanskeligt at vur­
den interne ligevægt. Myndighederne bør derfor fort­        dere omfanget af den forventede forbedring, er det
                                                            sandsynligt, at den årlige vækstrate for bruttonational­
sat fremme en lettelse af det fortsat kraftige omkost­
                                                            produktet ved årets slutning vil nå op på 3—4 % . Der
ningspres, uden derfor at udelukke en eventuel anven­
                                                            skulle ske en forbedring af beskæftigelsessituationen .
delse af selektive og gradvise konjunkturstimulerende
foranstaltninger. De dispositioner, der skal træffes, bør
                                                            Prisudviklingen vil sansynligvis afdæmpes yderligere,
                                                             mens der fortsat vil være et stort handelsoverskud .
afstemmes i forhold til den tilbageholdenhed, som
udvises af arbejdsmarkedets parter.
                                                             6. Såfremt det økonomiske opsving skulle lade
                                                            vente på sig, bør der foretages en fornyet undersøgelse
2. På det budgetmæssige område har sænkning af              af de økonomiske virkninger af de budgetmæssige for­
indkomstskatterne samt de foranstaltninger, som især        anstaltninger. Det mål, Bundesbank har sat sig på det
er truffet inden for byggesektoren, allerede haft en be­    pengepolitiske område, vil gøre det muligt at stimu­
tydelig stimulerende virkning ; betingelserne for en        lere væksten, samtidig med at prisstigningen fortsat
mere moderat lønstigning er således blevet forbedret.       bremses. Det ville være ønskeligt, om Bundesbank
Hvis dette perspektiv holder stik, og hvis udviklingen      fastholdt denne politik i de kommende måneder, og
i betalingsbalancens løbende poster forbliver gunstig,      om den stadig ville bestræbe sig på en rentesænkning
vil der være mulighed for at opgive en del af de tidli­     i banksektoren, især hvis prisstigningen fortsat afdæm­
gere påtænkte udgiftsnedskæringer for herigennem at         pes .
hæve aktivitetsniveauet.
                                                            FRANKRIG
3.    Pa det pengepolitiske område er den indenland­
ske likviditet blevet forøget hurtigere i de seneste må­
neder. En ny lempelse af pengepolitikken og især en         7.      I Frankrig vil den nuværende økonomiske stagna­
lempelse af kreditpolitikken med henblik på en for­         tion sandsynligvis afløses af et gradvist opsving i løbet
bedring af virksomhedernes finansielle situation vil        af 1975 ; situationen på arbejdsmarkedet, burde forbed­
afhænge af de resultater, som opnås på det indkomst­        res. Nye fremskridt mod nedbringelse af uligevægten
politiske område, samt af udviklingen i de offentlige       vil utvivlsomt kunne noteres. Stigningen i forbrugerpri­
finanser.
                                                            serne vil fortsat afdæmpes i årets løb ; den vil sandsyn­
                                                            ligvis ligge under de 10 % på årsbasis, som er konsta­
                                                            teret i løbet af de seneste måneder. Ligevægten på han­
                                                            delsbalancen skulle kunne genoprettes inden udgan­
FORBUNDSREPUBLIKKEN TYSKLAND                                gen af 1975, men der bør stadig udvises forsigtighed
                                                            ved bedømmelsen af afsætningsmulighederne hos
                                                            Frankrigs vigtigste handelspartnere.
4.    I forbundsrepublikken Tyskland er der siden
midten af forrige år sket en stadig svækkelse af den        8.      Den forsigtige økonomiske politik, som anbefale­
økonomiske vækst, som gradvis har fjernet sig fra de        des i årsberetningen om den økonomiske situation
retningslinjer, der blev fastsat af Rådet. Forbundsrege­    inden for Fællesskabet (!), er stadig absolut nødvendig
ringen besluttede i december måned at iværksætte et         for ikke at bringe det gode resultat, der allerede er op­
program til fremme af de private og offentlige investe­     nået med hensyn til priserne og den udenrigsøkonomi­
ringer og af de arbejdsløses genindsættelse i produk­       ske ligevægt, i fare . Set i dette perspektiv afhænger stig­
tionsprocessen . Betydelige stimulerende virkninger         ningen i den økonomiske aktivitet i lige så høj grad af
skulle derudover udgå fra den kraftige stigning i den       udviklingen i investeringerne — fremfor alt i den op­
offentlige administrations kasseunderskud, som delvis
hænger sammen med skatte- og børnebidragsrefor­             f 1 ) EFT nr. C 149 af 28 . 11 . 1974, s. 1 .
 ---pagebreak--- 25 . 6 . 75                               De Europæiske Fællesskabers Tidende                           Nr. L 162/ 17
hørende lagerreduktion — som af udviklingen i eks­            hed for en vis stigning i den samlede efterspørgsel
porten .                                                      mod slutningen af 1975. I årets løb vil prisstignin­
                                                              gerne, omend fortsat kraftige, være langsommere end i
9.     Finansloven for 1975 udviser et mindre overskud        1974. Underskuddet på betalingsbalancens løbende
på en halv milliard francs. Det er ønskeligt, at denne        poster vil være væsentlig lavere end i fjor.
neutrale linje ikke fraviges alt for meget ved gennem­
førelsen af budgettet. Hvis konjunkturopsvinget skulle
lade vente på sig, burde skatteindgreb, for eksempel          16.     For så vidt angår konjunkturpolitikken står
udskydelse af opkrævningen af selskabsskatterne, over­        man for øjeblikket over for et sammensat problem :
vejes.                                                        inflationsbekæmpelsen, samt forbedringen af betalings­
                                                              balancen er stadig de vigtigste mål ; men det er
                                                              mindst lige så vigtig gradvis at begrænse og standse
10 .     De nuværende hovedlinjer for pengepolitikken         konjunkturafmatningen . For at forene disse mål, er
er tilsyneladende — uden at være særlig rigoristiske          det nødvendigt, at der skabes et snævert samarbejde
— velegnede i den aktuelle økonomiske situation .             med arbejdsmarkedets parter, navnlig på baggrund af
                                                              de forhandlinger, som skal indledes mod slutningen af
                                                              året med henblik på fornyelse af adskillige kollektive
IRLAND                                                        overenskomster.
11 .     I Irland kan aktiviteten forblive afsvækket indtil
udgangen af året. Desuden vil situationen på arbejds­         17. Pa budgetpolitikkens omrade begrænser Rådets
markedet næppe bedres i de nærmeste måneder. Pris­            direktiv af 17. december 1974 om ydelse af finansiel
stigningstempoet vil fortsat være et af de hurtigste i        støtte på mellemlangt sigt statens kasseunderskud til
Fællesskabet. I denne fase med meget langsom vækst            8 000 milliarder lire for 1975 og stigningen i statens
må man forvente, at forbedringen af betalingsbalan­           samlede udgifter til 16 % . I den forbindelse er stignin­
cens løbende fortsættes. Den økonomiske politik bør           gen i de udgifter, som går til investeringer, nødvendig.
derfor støtte beskæftigelsen, men ved i højere grad at        Det skulle desuden blive lettere ikke at overskride det
anvende særlige foranstaltninger, som ikke forøger stig­      loft, der er fastsat for statskassens underskud, ved at
ningen i indenlandske omkostninger.                           forstærke kampen mod skatteunddragelser.
12 .     På indkomstområdet er der allerede for 1975
tale om betydelige lønstigninger som følge af de afta­        18 . Med hensyn til pengepolitikken er der ved
ler, der blev indgået i fjor. Derfor bør man fremfor alt      samme rådsdirktiv fastsat en grænse på 24 700 milliar­
drage omsorg for, at den igangværende fornyelse af            der lire for stigningen i de samlede kreditter i tidsrum­
                                                              met fra 1 . april 1975 til 31 . marts 1976. Inden for
arbejdsmarkedsaftalen ikke fører til overdrevne forhøj­
elser, navnlig ikke i de sektorer, som allerede er udsat      dette loft, som det naturligvis er vigtigt ikke at over­
for sektorbestemte vanskeligheder.                            skride, men som helst skal udnyttes i så stort omfang
                                                              som muligt, synes det helt berettiget, at der er givet
                                                              prioritet til finansiering af produktive investeringer,
13 .     Budgettet for 1975, som blev forelagt den 15.        navnlig inden for landbruget, boligbyggeriet, samt in­
januar 1975, indebærer et meget stort kasseunderskud          den for energisektoren og sektoren for kollektiv trans­
(på omkring 13 % i forhold til bruttonationalproduk­          port. Endvidere burde den nuværende nedadgående
tet) ; selvom kapitaludgifterne næppe udviser en vækst        tendens for rentesatsen støttes af de pengepolitiske
i faste priser og således forekommer beskedne i be­           myndigheder, samtidig med at de drager omsorg for,
tragtning af den forventede udvikling af beskæftigel­         at disse satser holdes langt over dem , der anvendes i
sen . Derfor burde det være målet ved en passende til­        udlandet.
rettelæggelse af budgetpolitikken at begrænse udgif­
terne til offentligt forbrug.
 14. Selv om pengepolitikken i vid udstrækning er             NEDERLANDENE
afhængig af ydre faktorer, burde den fortsat være mo­
derat på grund af den stigning i likviditeten , som fi­
nansieringen af budgetunderskuddet indebærer.                  19 .   I Nederlandene burde iværksættelsen af den be­
                                                              tydelige række konjunkturstimulerende foranstaltnin­
                                                              ger, der blev vedtaget i november i fjor og styrket i fe­
ITALIEN
                                                              bruar (beskyttelse af husholdningernes realindkomst,
                                                              støtte til virksomhedernes investeringer, dæmpning af
 15 .    I Italien vil den afdæmpning i den økonomiske        lønomkostningerne og stimulering af byggeriet, selv
aktivitet, som begyndte i midten af i fjor, utvivlsomt        på regionalt plan), skabe muligheder for en vis produk­
fortsætte indtil sommeren som følge af den vedva­             tionsstigning i andet halvår, samt mindske forøgelsen
rende afmatning i privatforbruget og i endnu højere           af arbejdsløsheden . Forbrugerprisstigningerne burde i
grad i investeringerne . Der synes dog at være mulig­         årets løb ikke overstige de 8—9 % , som de har ligget
 ---pagebreak---  >Jr. L 162/ 18                           De Europæiske Fællesskabers Tidende                                 25. 6 . 75
 >å i flere måneder. Forbedringen i bytteforholdet, som       delsen af den seneste tendens til lempelse af pengepo­
 lavnlig skyldes stigningen i eksportpriserne på natur­       litikken . Det ville med henblik herpå være hensigts­
gas, ville kunne medføre en stigning i det allerede be­       mæssigt at sikre en passende vækst i pengemængden
tydelige overskud på betalingsbalancens løbende po­           og at skabe forudsætninger for en ny nedsættelse af
ster .                                                        rentesatserne . En afdæmpning af den stærke stigning i
                                                              lønomkostningerne er dog ligeledes en vigtig betingel­
                                                              ser for den ønskede forbedring af situationen på ar­
20.      I løbet af de seneste måneder er stigningen i
                                                              bejdsmarkedet.
lønomkostningerne blevet klart mindsket. Fortsættel­
sen og forstærkelsen af denne tendens er fremover en
uomgængelig betingelse for at konsolidere det relativt
gode resultat, der er opnået i inflationsbekæmpelsen,         LUXEMBOURG
og ligeledes for at begunstige en forbedring af beskæf­
tigelsen og af virksomhedernes investeringer.
                                                              26. I Luxembourg, hvor der er risiko for, at den ny­
21 . På budgetområdet er det vigtigt først og frem­           lige formindskelse af ordretilgangen fortsættes, navnlig
mest at give de allerede trufne foranstaltninger tid til      inden for jern- og stålindustrien, kunne man se en
fuldt ud at udøve deres virkninger på den økonomiske          nedgang i aktiviteten i løbet af første halvdel af 1975 .
aktivitet og på beskæftigelsen . Disse foranstaltninger       Stigningen i forbrugerpriserne burde aftage. Overskud­
bør derfor i første række gennemføres nøje . Disse af­        det på betalingsbalancen skulle blive afløst af et mærk­
                                                               bart underskud .
spejles for øvrigt i en betydelig stigning i kasseunder­
skuddet, fra ca. 1 % i bruttonationalproduktet i 1974
til over 3 xh % i 1975. For at bekæmpe arbejdsløshe­           27. Eftersom stigningen i de skattepligtige indkom­
den burde gennemførelsen af de investeringsudgifter,           ster ikke vil få det forventede omfang, vil budgetunder­
som er opført på budgettet, fremskyndes.                       skuddet blive større .
 22. På det pengepolitiske område giver den betyde­            28 .   For af åbne mulighed for opretholdelsen af akti­
 lige forøgelse af statens underskud og det vedvarende         viteten i byggeriet, burde kreditrestriktionerne lempes,
 betalingsbalanceoverskud grund til at tro, at en udvi­        samtidig med at der drages omsorg for at nye infla­
 delse af pengemængden vil være tilstrækkelig til at           tionsspændinger ikke opstår.
 fremme tendenserne til opsving.
                                                               DET FORENEDE KONGERIGE
 BELGIEN
 23 . I Belgien, hvor konjunkturklimaet er klart for­          29. Udsigterne for den økonomiske udvikling i Det
 værret siden efteråret, og hvor den økonomiske politik        forenede Kongerige tyder på en næsten stagnerende
 blev lempet allerede fra slutningen af i fjor, kan aktivi­    aktivitet fra nu af og året ud, vedvarende arbejdsløs­
 tetsstigningen blive meget beskeden i andet halvår, og        hed, fortsat meget store pris- og lønstigninger, samt
 arbejdsløsheden vil stadig kunne forøges. Stigningen i        en svag nedgang i det betragtelige underskud på beta­
 forbrugerpriserne, som stadig var kraftig indtil februar,     lingsbalancens løbende poster.
 ville kunne dæmpes mærkbart ; betalingsbalancen
 ville kunne forværres noget.                                  30 .    Nedbringelsen i dette underskud bør fortsat
                                                               være et af de væsentligste mål for den økonomiske po­
  24. På budgetområdet vil de støtteforanstaltninger,          litik i 1975. Det er i denne sammenhæng afgørende,
  der blev truffet i slutningen af 1974 og i begyndelsen       at få bremset væksten i det private realforbrug. Dette
  af 1975, samt den betydelige stigning i arbejdsløshe­         indebærer nødvendigvis, at enhver væsentlig forhøj­
  den, bevirke, at nedbringelsen af kasseunderskuddet          else af realindkomsterne , herunder især enhver for­
  vil være klart mindre end i de oprindelige forudsigel­       håndskompensation for fremtidige prisstigninger, bøi
  ser. Det er nødvendigt, at forvaltningen af budgettet        undgås .
  bidrager til at fremme stigningen i investeringerne .
  Med henblik herpå burde de investeringsprogrammer
  klart prioriteres, som medfører betydelig oprettelse af       31 . På baggrund af pris- og lønstigningernes ind
                                                                virkning på de offentlige udgifter, må man under for
  stillinger, og som allerede er fastlagt i budgettet. Desu­
  den burde myndighederne om fornødent fremme virk­             udsætning af en uændret politik i finansåret 1975,
  somhedernes investeringer i de vigtigste sektorer.            1976 forvente en ny stigning i den offentlige sektor
                                                                kasseunderskud . En energisk indsats er derfor nødven
                                                                dig med henblik på at nedbringe det offentlige under
  25 .    De budgetpolitiske foranstaltninger til bekæm­        skuds andel af bruttonationalproduktet, en andel son
  pelse af arbejdsløsheden bør følges op med oprethol­          er anslået til omkring 8 % i finansåret 1 974/ 1 97.5
 ---pagebreak--- 25 . 6 . 75                             De Europæiske Fællesskabers Tidende                          Nr. L 162/ 19
Med henblik herpå er det særlig vigtigt at følge de ret­    32. De nuværende retningslinjer for pengepolitik­
ningslinjer for budgetpolitikken, som blev fastsat i no­    ken bør opretholdes. Rentepolitikken bør, med hen­
vember i fjor, for at opnå en væsentlig reduktion i støt­   blik på at lette finansieringen af betalingsbalanceun­
ten til de nationaliserede industrier. I givet fald burde   derskuddet, sørge for at bevare det londonske penge­
visse indirekte skatter tilpasses prisudviklingen .         markeds tiltrækningskraft.