CELEX: 52013DC0394
Language: ro
Date: 2013-05-29 00:00:00
Title: Recomandare de RECOMANDARE A CONSILIULUI cu scopul de a pune capăt situației de deficit public excesiv în Portugalia

|
			
		
		
		52013DC0394
		
			Recomandare de RECOMANDARE A CONSILIULUI cu scopul de a pune capăt situației de deficit public excesiv în Portugalia /* COM/2013/0394 final - 2013/ () */
			
				
		
		
			
			   	Recomandare de
RECOMANDARE A CONSILIULUI
cu scopul de a pune capăt situației
de deficit public excesiv în Portugalia
CONSILIUL UNIUNII EUROPENE,
având în vedere Tratatul privind
funcționarea Uniunii Europene, în special articolul 126 alineatul
(7),
având în vedere recomandarea Comisiei
Europene,
întrucât:
(1)              
În conformitate cu articolul 126 din Tratatul
privind funcționarea Uniunii Europene (TFUE), statele membre trebuie
să evite deficitele publice excesive.
(2)              
Pactul de stabilitate și de creștere are
la bază obiectivul unor finanțe publice solide ca mijloc de
consolidare a condițiilor propice stabilității prețurilor
și unei creșteri susținute și durabile, care să
contribuie la crearea de locuri de muncă.
(3)              
La 2 decembrie 2009, Consiliul a decis,
în conformitate cu articolul 126 alineatul (6) din TFUE, că în
Portugalia există un deficit excesiv și, în temeiul
articolului 126 alineatul (7) din TFUE și al articolului 3
din Regulamentul (CE) nr. 1467/97 al Consiliului din
7 iulie 1997[1]
privind accelerarea și clarificarea aplicării procedurii de deficit
excesiv[2],
a adresat acestui stat membru o recomandare de corectare a deficitului excesiv
până cel târziu în 2013. 
(4)              
La 15 iunie 2010, Comisia a concluzionat că
Portugalia a luat măsuri eficace, în concordanță cu recomandarea
Consiliului din 2 decembrie 2009, pentru a-și aduce deficitul
public sub valoarea de referință de 3 % din PIB și a
considerat, prin urmare, că, la acea dată, nu mai era necesară
nicio măsură suplimentară în cadrul procedurii de deficit
excesiv.
(5)              
La 9 octombrie 2012, Consiliul a concluzionat, în
conformitate cu articolul 3 alineatul (5) din Regulamentul (CE) nr.
1467/97 al Consiliului, că au fost luate măsuri eficace, dar că
au survenit evenimente economice negative neprevăzute cu consecințe
nefavorabile majore pentru finanțele publice. Prin urmare, Consiliul a
adoptat o recomandare revizuită în temeiul articolului 126 alineatul (7)
din TFUE („recomandarea revizuită în cadrul PDE”) și a recomandat
Portugaliei să își corecteze deficitul excesiv până cel târziu
în 2014. Pentru a aduce deficitul public sub valoarea de referință de
3% din PIB până în 2014, Portugaliei i s-a recomandat să realizeze o
îmbunătățire a soldului structural de 2,3 % din PIB în
2012, de 1,6 % din PIB în 2013 și de 1,3 % din PIB în 2014. Obiectivele
de deficit compatibile cu îmbunătățirile solicitate ale soldului
structural bugetar au fost de 5 % din PIB pentru 2012, de 4,5 % din
PIB pentru 2013 și de 2,5 % din PIB pentru 2014. 
(6)              
Autorităților portugheze li s-a
recomandat, de asemenea, să pună în aplicare măsurile adoptate
în bugetul 2012 și în suplimentul acestuia din luna martie, precum și
să ia măsuri suplimentare în valoare de 0,3 % din PIB. Portugaliei
i s-a recomandat să adopte măsuri de consolidare permanente în
valoare de cel puțin 3 % din PIB care să fie incluse în bugetul
2013 și măsuri suplimentare în caz de derapaje, precum și
să definească măsuri în valoare de 1¾ % din PIB în 2014, ca
urmare a unei revizuiri exhaustive a cheltuielilor publice (PER - Public
Expenditure Review). În plus, Portugalia ar trebui să pună în
aplicare cerințele Deciziei de punere în aplicare 2011/344/UE a
Consiliului din 17 mai 2011 privind acordarea de asistență
financiară din partea Uniunii pentru Portugalia și ale modificărilor
sale succesive. Legea-cadru a bugetului ar trebui adaptată pentru a
încorpora normele UE în materie de guvernanță bugetară, iar
Portugalia ar trebui să continue îmbunătățirea
transparenței și a controlului în toate etapele bugetare, precum
și respectarea cadrului bugetar pe termen mediu. 
(7)              
În conformitate cu articolul 3
alineatul (5) din Regulamentul (CE) nr. 1467/97, în cazul în
care au fost întreprinse măsuri concrete și dacă, după
adoptarea recomandării inițiale, survin evenimente economice negative
și neprevăzute cu consecințe nefavorabile majore pentru
finanțele publice, Consiliul poate decide, la recomandarea Comisiei,
adoptarea unei recomandări revizuite în temeiul articolului 126 alineatul
(7) din TFUE. Apariția unor evenimente economice negative și
neprevăzute cu consecințe nefavorabile majore asupra bugetului
trebuie evaluată în raport cu previziunile economice care au stat la baza
recomandării Consiliului. 
(8)              
În conformitate cu articolul 126
alineatul (7) din TFUE și cu articolul 3 din
Regulamentul (CE) nr. 1467/97 al Consiliului, Consiliul trebuie
să adreseze recomandări statului membru în cauză, invitându-l
să pună capăt situației de deficit excesiv într-un termen
dat. Recomandarea trebuie să stabilească un termen maxim de șase
luni pentru luarea unor măsuri eficace de către statul membru vizat
în vederea corectării deficitului excesiv. În plus, într-o recomandare
privind corectarea unui deficit excesiv, Consiliul trebuie să solicite
realizarea unor obiective bugetare anuale care, pe baza previziunilor ce stau
la baza recomandării, să fie în concordanță cu o
îmbunătățire anuală minimă a soldului structural,
altfel spus a soldului ajustat ciclic, excluzând măsurile one-off
și alte măsuri temporare, de cel puțin 0,5 % din PIB ca
valoare de referință. 
(9)              
În previziunile care au stat la baza
recomandării revizuite din octombrie 2012, se preconiza că PIB-ul
real va scădea cu 3 % în 2012 și cu 1 % în 2013. De atunci,
perspectivele de creștere s-au deteriorat considerabil, după ce
situația din ultimul trimestru al anului 2012 s-a dovedit a fi mult mai
gravă decât era de așteptat, în ceea ce privește evoluția
atât a activității economice, cât și a pieței forței
de muncă, ceea ce a dus la o scădere cu 3,2 % a PIB-ului real în
2012. Având în vedere reportul negativ din 2012 și deteriorarea
perspectivelor de creștere pentru piețele de export ale Portugaliei,
în ultima versiune actualizată a previziunilor serviciilor Comisiei
referitoare la perspectivele economice din Portugalia, creșterea PIB-ului
real a fost revizuită prin scădere la -2,3 % în 2013. 
(10)          
În 2012, deficitul public a atins 6,4 % din
PIB, depășind obiectivul PDE de 5,0 %. Deficitul a fost afectat
de o serie de operațiuni cu caracter excepțional care nu erau
cunoscute la data emiterii recomandării în cadrul PDE. Printre aceste operațiuni
se numără: o injecție de capital în banca de stat CGD
(0,5 % din PIB); redirecționarea de către guvern a conversiei în
acțiuni a împrumuturilor acordate acționarilor Parpública către
SAGESTAMO, două societăți care nu aparțin sectorului public
(0,5 % din PIB); deprecierile asociate transferului de active de la BPN
(0,1 % din PIB). În plus, la recomandarea Eurostat, vânzarea licenței
de exploatare a principalelor aeroporturi din Portugalia a fost tratată ca
o retragere a capitalurilor proprii și nu a avut, prin urmare, niciun
impact asupra soldului bugetului general, spre deosebire de ceea ce fusese
prevăzut în buget de către autoritățile publice (0,7 %
din PIB). Fără a ține seama de impactul acestor factori cu
caracter excepțional asupra soldului nominal, deficitul public general
s-ar fi ridicat la 4,7 % din PIB, valoare inferioară obiectivului.
(11)          
Controlul strict al cheltuielilor a compensat
performanța foarte slabă a veniturilor, determinată de
situația macroeconomică, din ultimul trimestru al anului. Reducerile
de cheltuieli au fost realizate, în cea mai mare parte, la nivelul
cheltuielilor salariale din sectorul public, prin reducerea anticipată a
forței de muncă din sectorul public, dar au fost obținute
și prin reducerea consumului intermediar și prin înghețarea
creditelor bugetare pentru noi proiecte de investiții. De asemenea,
execuția bugetului la nivel regional și local s-a dovedit mai
bună decât era de așteptat. În general, Portugalia a adoptat
măsuri de consolidare permanente în valoare de aproape 6 % din PIB în
2012, depășind cuantumul măsurilor solicitate de recomandarea
revizuită în cadrul PDE. În conformitate cu previziunile serviciilor
Comisiei din mai 2013, îmbunătățirea soldului structural în 2012
a fost de 2,4 % din PIB, comparativ cu obiectivul de 2,3 % din PIB
prevăzut în recomandarea revizuită în cadrul PDE. Luând în
considerare revizuirea creșterii PIB-ului potențial de la
recomandarea revizuită în cadrul PDE până în prezent, efortul bugetar
ar fi fost cu cel puțin 0,2 pp mai mare. În plus, modificarea
estimată a soldului structural a fost afectată de diminuarea
veniturilor comparativ cu scenariul care a stat la baza recomandării în
cadrul PDE la aplicarea elasticităților standard ale veniturilor. Această
diminuare a fost de 0,4 pp. Luând în considerare aceste efecte, modificarea
ajustată a soldului structural s-a ridicat la 3,0 % din PIB,
depășind astfel considerabil efortul solicitat în recomandarea
revizuită în cadrul PDE.
(12)          
Pentru 2013, în versiunea actualizată din mai
2013 a previziunilor serviciilor Comisiei referitoare la perspectivele
economice din Portugalia, se preconizează că deficitul public general
va atinge 5,5 % din PIB, comparativ cu obiectivul de 4,5 % din PIB
prevăzut în recomandarea revizuită în cadrul PDE. Consolidarea
bugetară din 2013 trebuie să compenseze atât o deviere negativă
importantă a soldului primar, care reflectă perspective mai atenuate
în ceea ce privește piața forței de muncă și
creșterea, cât și continuarea reechilibrării în direcția
unei economii orientate mai mult către export, dar bazată
totodată pe o fiscalitate mai redusă comparativ cu previziunile care
au stat la baza recomandării revizuite PDE. În plus, la 5 aprilie, Curtea
Constituțională s-a pronunțat împotriva mai multor măsuri
în valoare de 0,8 % din PIB incluse în bugetul 2013, care trebuiau
compensate. Concret, hotărârea Curții a vizat reducerea uneia dintre
cele două prime plătite lucrătorilor din sectorul public,
reducerea cu 90 % a uneia dintre cele două prime acordate
pensionarilor și introducerea unor contribuții la asigurările
sociale pentru alocațiile de șomaj și pentru indemnizațiile
aferente concediilor medicale. 
(13)          
Versiunea actualizată din mai 2013 a
previziunilor serviciilor Comisiei referitoare la perspectivele economice din
Portugalia prevede un efort structural de 0,6 % din PIB în 2013. Acest
procent este cu 1,6 % din PIB mai mic decât efortul recomandat de
Consiliu. Cu toate acestea, luând în calcul revizuirea prin scădere a
creșterii PIB-ului potențial începând cu data la care a fost
emisă recomandarea revizuită în cadrul PDE, efortul structural
estimat în 2013 ar fi cu aproximativ 0,2 pp mai mare. În plus, modificarea
soldului structural este, de asemenea, grav afectată de diminuarea
veniturilor (și anume, în raport cu evoluția PIB-ului, pe baza
elasticităților standard ale veniturilor), care a fost de aproximativ
0,5 pp. Per ansamblu, luând în considerare acești factori, efortul
structural estimat ar fi de 1,3 % din PIB. Astfel, efortul bugetar ajustat
este puțin mai mic decât efortul solicitat de recomandarea revizuită
în cadrul PDE. 
(14)          
Ajustarea bugetară în 2013 se bazează pe
măsurile de consolidare permanente cu o valoare netă de 3,5 %
din PIB, printre care se numără măsurile incluse în legea
bugetului 2013, care urmează să fie modificată printr-un buget
suplimentar până la sfârșitul lunii mai, anticiparea măsurilor
de reducere a cheltuielilor identificate în contextul revizuirii cheltuielilor
publice, precum și alte măsuri de înlocuire a măsurilor bugetare
care au fost declarate neconstituționale. Cuantumul măsurilor de
consolidare îl depășește pe cel prevăzut în momentul
emiterii recomandării revizuite în cadrul PDE din octombrie 2012. Măsurile
includ, printre altele, o restructurare a impozitului pe venit (PIT - personal
income tax) și majorarea accizelor și a impozitelor pe
proprietate. În ceea ce privește cheltuielile, măsurile au în vedere
o reducere semnificativă a costurilor salariale din sectorul public prin
reducerea recrutărilor, combinată cu o reducere a remunerațiilor
și compensațiilor pentru ore suplimentare; eficientizarea modului de
funcționare a administrației publice; scăderea consumului public
intermediar, inclusiv economii în domeniul parteneriatelor public-privat; o mai
mare raționalizare a eforturilor din sectorul
sănătății și al întreprinderilor de stat; precum
și utilizarea anticipată a veniturilor din fondurile UE. 
(15)          
Pentru 2014, potrivit versiunii actualizate din mai
2013 a previziunilor serviciilor Comisiei referitoare la perspectivele
economice din Portugalia, se preconizează că deficitul public va
scădea la 4,0% din PIB, comparativ cu obiectivul de 2,5% din PIB
prevăzut în recomandarea revizuită în cadrul PDE din octombrie 2012. Această
deviere reflectă deficitele mai ridicate din anii anteriori, precum
și o redresare economică mai atenuată. Se prevede că, în
2014, efortul structural va fi de 1,4 % din PIB, depășind cu 0,1
pp efortul solicitat în recomandarea revizuită în cadrul PDE. Evoluția
PIB-ului potențial între proiecțiile care stau la baza
recomandărilor revizuite în cadrul PDE și previziunile actualizate ar
adăuga 0,1 pp la efortul bugetar estimat. În plus, luând în calcul
diminuarea neprevăzută a veniturilor, efortul ar urma să
crească la 1,8 % din PIB. Astfel, efortul structural ajustat în 2014
ar depăși considerabil cuantumul solicitat de recomandarea
revizuită în cadrul PDE.
(16)          
Aceste proiecții se bazează pe
măsuri discreționare în valoare de cel puțin 2 % din PIB. În
ceea ce privește cheltuielile, aceste măsuri se vor baza pe
rezultatele PER, care vizează simplificarea și modernizarea
administrației publice, reducerea excedentului de funcții și de
entități din întregul sector public, ameliorarea
sustenabilității sistemului de pensii și realizarea economiilor
de costuri vizate în cadrul fiecărui minister de resort. În cursul lunii
aprilie și la începutul lunii mai, guvernul a adoptat un pachet de
măsuri permanente vizând reducerea cheltuielilor, cu un randament cumulat
de 4,7 miliarde EUR (2,8 % din PIB) în perioada 2013-2014. Guvernul
a inițiat o consultare amplă cu partenerii sociali și politici,
în vederea definirii și implementării depline a acestor reforme. În
ceea ce privește veniturile, autoritățile prevăd o
reformă cuprinzătoare a impozitului pe profit în 2014. Obiectivul
este de a încuraja investițiile și creșterea prin simplificarea
sistemului de impozite pe profit. Dat fiind spațiul fiscal limitat,
reforma ar trebui să fie neutră din punctul de vedere al veniturilor.
(17)          
Datoria publică brută a crescut de la
108,3 % în 2011 la 123,6 % din PIB în 2012 și, potrivit celei
mai recente versiuni actualizate a previziunilor serviciilor Comisiei
referitoare la perspectivele economice din Portugalia, se preconizează
că va atinge o valoare de vârf de aproximativ 124,2 % în 2014,
depășind astfel, în toți acești ani, valoarea de
referință prevăzută în tratat. Evoluția
ascendentă a proiecțiilor pentru 2012 se explică, în cea mai
mare parte, prin tratamentul statistic al transferului către stat al
veniturilor din privatizări obținute de societatea Parpública, precum
și prin efectul unei traiectorii mai puțin favorabile a PIB-ului
și al proiecțiilor revizuite în materie de deficit. Guvernul va
prezenta diverse măsuri destinate să limiteze creșterea ratei
datoriei, cum ar fi vânzarea unor active străine ale unui fond de
securitate socială și finalizarea eforturilor de privatizare. În
2014, grație amplorii consolidării bugetare și unor
evoluții economice mai favorabile, se așteaptă deja un ușor
surplus primar. 
(18)          
Au fost luate măsuri importante pentru a
îmbunătăți gestiunea finanțelor publice din Portugalia. De
asemenea, Portugalia a fost invitată să continue ameliorarea
transparenței și a controlului în toate etapele bugetare și la
toate nivelurile administrației publice. În decembrie 2012, legea-cadru a
bugetului a fost modificată pentru a încorpora principiile Tratatului
privind stabilitatea, coordonarea și guvernanța în cadrul uniunii
economice și monetare (pactul fiscal) și pachetul de șase
propuneri legislative. Până la sfârșitul anului 2013, este
prevăzută o revizuire suplimentară în vederea
îmbunătățirii procedurilor și principiilor privind
gestiunea bugetară, răspunderea, transparența și
simplificarea. În plus, proiectele de legi privind finanțele regionale
și locale au fost prezentate Parlamentului la sfârșitul lunii
decembrie 2012. Legile respective prevăd mecanisme
îmbunătățite de coordonare între administrația
centrală și administrațiile regionale și locale, un cadru
bugetar multianual și norme fiscale mai stricte, aplicând totodată
principiile Legii-cadru modificate a bugetului. De asemenea, Portugalia
și-a intensificat eforturile de limitare a datoriilor contingente
angajându-se într-un proces de renegociere cu efecte pe termen lung privind
parteneriatele public-privat, cu economii semnificative deja preconizate în
2013, iar restructurarea întreprinderilor de stat progresează într-un ritm
favorabil. Întreprinderile de stat de la nivel sectorial au ajuns la un
echilibru operațional înainte de sfârșitul anului 2012, iar în viitor
se preconizează câștiguri suplimentare în materie de
eficiență. Autoritățile analizează
posibilitățile de gestionare a datoriei importante a întreprinderilor
de stat. Aceste reforme demonstrează un angajament important în vederea
realizării sustenabilității fiscale pe termen mediu. 
(19)          
În conformitate cu cea mai recentă versiune
actualizată a previziunilor serviciilor Comisiei referitoare la
perspectivele economice, Portugalia nu va atinge obiectivele bugetare nominale
stabilite în recomandarea Consiliului din 9 octombrie 2012. Cu toate acestea,
luând în considerare schimbările survenite la nivelul evoluțiilor
economice în raport cu scenariul macroeconomic pe care se bazează
recomandarea revizuită a Consiliului, se pare că Portugalia a luat
măsuri eficace care reprezintă un progres adecvat în direcția
corectării deficitului excesiv în 2012 și 2013, în limitele
specificate de Consiliu la 9 octombrie 2012. Mai precis, Portugalia a adoptat
măsuri de consolidare consistente, cifrate la aproape 6¼% din PIB în 2012
și la 3¼% din PIB în 2013 Efortul structural realizat în 2012, corectat în
funcție de creșterea PIB-ului potențial și de diminuarea
veniturilor, a depășit considerabil efortul solicitat în recomandarea
revizuită în cadrul PDE. În 2013, se preconizează că efortul
structural va fi mai redus decât efortul solicitat, în primul rând din cauza
evoluțiilor economice nefavorabile și a momentului în care a fost
luată hotărârea Curții Constituționale, și anume în
plin an bugetar, ceea ce a făcut dificilă găsirea unor
măsuri de substituție de o calitate structurală similară.
În 2014, se așteaptă ca efortul structural să
depășească din nou efortul solicitat. Având în vedere toți
acești factori și în concordanță cu flexibilitatea
prevăzută de Pactul de stabilitate și de creștere,
acordarea unui an suplimentar pentru corectarea deficitului excesiv pare a fi
justificată. 
(20)          
Acordarea unui an suplimentar pentru corectarea
deficitului excesiv ar necesita obiective intermediare de deficit de 5,5 %
din PIB în 2013, de 4,0 % din PIB în 2014 și de 2,5 % din PIB în
2015, ceea ce, pe baza celei mai recente versiuni actualizate a previziunilor
serviciilor Comisiei referitoare la perspectivele economice din Portugalia,
corespunde unei îmbunătățiri a soldului bugetar structural de
0,6 % din PIB în 2013, de 1,4 % din PIB în 2014 și de 0,5 %
din PIB în 2015, aceasta din urmă corespunzând
îmbunătățirii minime prevăzute la articolul 5 alineatul (1)
din Regulamentul (CE) nr. 1466/97 al Consiliului din 7 iulie 1997[3]. În paralel cu revizuirile
periodice ale Programului de ajustare economică pentru Portugalia, astfel
cum sunt definite în Decizia de punere în aplicare 2011/344/UE a Consiliului,
monitorizarea progreselor înregistrate în punerea în aplicare a angajamentelor
sale legate de procedura de deficit excesiv va fi efectuată la un interval
de trei luni.
(21)          
Portugalia îndeplinește condițiile de
prelungire a termenului-limită pentru corectarea deficitului public
excesiv în conformitate cu dispozițiile articolului 3 alineatul (5) din
Regulamentul (CE) nr. 1467/97 privind accelerarea și clarificarea
aplicării procedurii de deficit excesiv,
RECOMANDĂ:
(1)                   
Autoritățile portugheze ar trebui să
pună capăt situației actuale de deficit excesiv până în
2015.
(2)                   
Autoritățile portugheze ar trebui să
aducă obiectivele de deficit la 5,5 % din PIB în 2013, la 4,0 %
din PIB în 2014 și la 2,5 % din PIB în 2015, ceea ce corespunde unei
îmbunătățiri a soldului structural de 0,6 % din PIB în 2013, de
1,4 % din PIB în 2014 și de 0,5 % din PIB în 2015, pe baza versiunii
actualizate din mai 2013 a previziunilor serviciilor Comisiei referitoare la
perspectivele economice din Portugalia. 
(3)                   
Autoritățile portugheze ar trebui să
pună în aplicare măsuri în valoare de 3½ % din PIB pentru a
limita deficitul la 5,5 % din PIB în 2013. Printre acestea se
numără măsurile definite în legea bugetului 2013 și
reduceri suplimentare ale costurilor salariale, eficientizarea modului de
funcționare a administrației publice, reducerea consumului public
și o mai bună utilizare a fondurilor UE. 
(4)                   
Autoritățile portugheze ar trebui să
adopte, pe baza PER, măsuri de consolidare permanente în valoare de cel
puțin 2 % din PIB, în vederea atingerii unui deficit de 4,0 %
din PIB în 2014. Aceste măsuri ar trebui să aibă drept scop
simplificarea și modernizarea administrației publice, reducerea
excedentului de funcții și de entități din întregul sector
public, ameliorarea sustenabilității sistemului de pensii și
realizarea economiilor de costuri urmărite de fiecare minister în parte. 
(5)                   
Autoritățile portugheze ar trebui să
adopte măsurile de consolidare permanente necesare pentru atingerea
obiectivului de deficit de 2,5 % din PIB prevăzut pentru 2015. 
(6)                   
Guvernul portughez trebuie să ia măsuri
eficace pentru a pune în aplicare prezenta recomandare până la 1 octombrie
2013 și să prezinte, conform articolului 10 alineatul (2a) din
Regulamentul (UE) nr. …/2013, un raport detaliat referitor la strategia de
consolidare avută în vedere pentru atingerea obiectivelor fixate.
De asemenea, Portugalia ar trebui să
mențină ritmul reformelor din sectorul gestiunii finanțelor
publice prin revizuirea Legii-cadru a bugetului până la sfârșitul
anului 2013, pentru a îmbunătăți în continuare procedurile
și principiile privind gestiunea bugetară, răspunderea,
transparența și simplificarea, și să își continue
eforturile de limitare a datoriilor contingente generate de întreprinderile de
stat și de parteneriatele public-privat. 
Adoptată la Bruxelles,
                                                                       Pentru
Consiliu
                                                                       Preşedintele
[1]               JO L 209, 2.8.1997, p. 6.
[2]               Toate documentele referitoare la
procedura de deficit excesiv din Portugalia sunt disponibile la:        
http://ec.europa.eu/economy_finance/economic_governance/sgp/deficit/countries/portugal_en.htm.
[3]               JO L 209, 2.8.1997, p. 5.