CELEX: 51987PC0550(01)
Language: da
Date: 1987-11-04
Title: FORSLAG TIL RAADETS DIREKTIV TIL GENNEMFOERELSE AF EOEF-TRAKTATENS ARTIKEL 67 ( LIBERALISERING AF KAPITALBEVAEGELSER )

1. 2. 88                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                                       Nr. C 26/1
                                                                 II
                                                     (Forberedende    retsakter)
                                                KOMMISSIONEN
                 Forslag til Rådets direktiv til gennemførelse af EØF-traktatens artikel 67 (Liberalisering af
                                                        kapitalbevægelser)
                                                   KOM(87) 550 endelig udg.
                                   (Forelagt Kadet af Kommissionen      den 4. november 1987)
                                                          (88/C 26/01)
 RÅDET FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER HAR —                          hvad angår deres forpligtelser til liberalisering af kapitalbe-
                                                                     vægelser; disse to medlemsstater bør inden for samme
 under henvisning til Traktaten om Oprettelse af Det                 tidsrum og med samme økonomiske begrundelse kunne
Europæiske Økonomiske Fællesskab, særlig artikel 69,                 udskyde opfyldelsen af de nye liberaliseringsforpligtelser,
                                                                    der fastsættes ved nærværende direktiv;
under henvisning til forslag fra Kommissionen efter høring
af Det Monetære Udvalg,                                             Den Hellenske Republik og Irland befinder sig, omend i
                                                                    forskellig grad, i en vanskelig situation som følge af
under henvisning til udtalelse fra Europa-Parlamentet, og           betalingsbalanceproblemer og en stor udlandsgæld; en
                                                                    øjeblikkelig, fuldstændig liberalisering af kapitalbevægel-
                                                                    ser for disse to medlemsstaters vedkommende ville
ud fra følgende betragtninger:                                      vanskeliggøre videreførelsen af de bestræbelser, de har
                                                                    udfoldet for at forbedre deres betalingsbalancesituation og
I henhold til Traktatens artikel 8A indebærer det indre             styrke deres finansielle systems evne til at tilpasse sig de
marked et område uden indre grænser med fri bevæge-                 krav, der stilles på et finansielt enhedsmarked i Fællesska-
lighed for kapital;                                                 bet; i overensstemmelse med Traktatens artikel 8C bør der
                                                                    under hensyn til deres særlige situation indrømmes disse to
                                                                    medlemsstater længere frister for opfyldelse af de forplig-
medlemsstaterne bør inden for rammerne af egnede
                                                                    telser, der følger af nærværende direktiv —
fællesskabsprocedurer kunne træffe de foranstaltninger,
der er nødvendige med henblik på at regulere likviditeten i
banksektoren, og om fornødent midlertidigt hindre
kortfristede kapitalbevægelser, der, selv uden større               UDSTEDT FØLGENDE DIREKTIV:
afvigelser i de grundlæggende økonomiske faktorer, kan
skabe alvorlige forstyrrelser i deres penge- og valutapolitik;
af klarhedshensyn bør det præciseres, hvorledes de                                             Artikel 1
overgangsforanstaltninger med hensyn til kapitalbevægel-
ser, der ved Tiltrædelsesakten fra 1985 blev vedtaget til
fordel for Kongeriget Spanien og Den Portugisiske
Republik, finder anvendelse inden for den ordning, der              1. Medlemsstaterne ophæver alle restriktioner for kapi-
indføres ved nærværende direktiv;                                   talbevægelser, der finder sted mellem valutaindlændinge i
                                                                    medlemsstaterne, medmindre andet gælder i henhold til
                                                                    nedenstånde bestemmelser. Bilag I til nærværende direktiv
Kongeriget Spanien og Den Portugisiske Republik kan i               indeholder en definition på de forskellige kategorier af
henhold til henholdsvis artikel 61-66 og 222-232 i                  kapitalbevægelser.
Tiltrædelsesakten fra 1985 udskyde liberaliseringen af visse
kapitalbevægelser uanset de forpligtelser, der blev fastsat
ved direktivet af 11. maj 1960; Rådets direktiv 86/566/EØF          2. Overførsler i tilknytning til kapitalbevægelser foregår
af 17. november 1986 forudser ligeledes anvendelse af en            under samme valutabetingelser, som er gældende for
overgangsordning til fordel for disse to medlemsstater,             betalinger i forbindelse med løbende transaktioner.
 ---pagebreak--- Nr. C 26/2                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                     1. 2. 88
                           Artikel 2                             deres love og forskrifter eller af administrative eller
                                                                 statistiske hensyn kræve kapitalbevægelser anmeldt.
Medlemsstaterne underretter senest ved foranstaltninger-
nes ikrafttrædelse Kommissionen samt Det Monetære                Iværksættelsen af sådanne foranstaltninger og ordninger
Udvalg og Centralbankchefkomitéen om de foranstalt-              må ikke resultere i, at de pågældende kapitalbevægelser
ninger til regulering af likviditeten i banksektoren, der kan    hæmmes.
have specifikke virkninger for kreditinstitutters kapital-
transaktioner med valutaudlændinge, og hvorvidt der                                        Artikel 5
fastsættes nærmere regler for disse institutters nettostilling
over for udlandet eller obligatoriske reservekoefficienter       For Kongeriget Spanien of Den Portugisiske Republik
for tilgodehavender eller forpligtelser i udlandet.              finder de bestemmelser, vedrørende kapitalbevægelser, der
                                                                 er fastsat i Tiltrædelsesakten fra 1985, anvendelse på
Disse foranstaltninger skal begrænses til, hvad der er           grundlag af nomenklaturen for kapitalbevægelser i nærvæ-
nødvendigt med henblik på regulering af den indenlandske         rende direktivs bilag I.
monetære situation.
                                                                                           Artikel 6
                           Artikel 3
                                                                 1. Medlemsstaterne træffer de nødvendige foranstalt-
1. I tilfælde af, at kortfristede kapitalbevægelser af           ninger for senest den ... at efterkomme dette direktiv. De
usædvanligt omfang fører til kraftige spændinger på              underretter omgående Kommissionen herom. De giver
valutamarkederne og skaber alvorlige forstyrrelser i en          ligeledes senest ved foranstaltningernes ikrafttrædelse
medlemsstats penge- og valutapolitik, bl.a. med betydelige       underretning om enhver ny foranstaltning eller ændring af
udsving i den indenlandske likviditet til følge, kan             bestemmelserne vedrørende de kapitalbevægelser, der er
Kommissionen efter høring af Det Monetære Udvalg og              opført i nærværende direktivs bilag I.
Centralbankchefkomitéen give denne medlemsstat tilladel-
se til i forbindelse med de kapitalbevægelser, der er opført i   2. Kongeriget Spanien og Den Portugisiske Republik kan,
nærværende direktivs bilag II, at iværksætte beskyttelses-       medmindre adnet gælder i henhold til artikel 61-66 of 222-
foranstaltninger, for hvilke de nærmere betingelser              232 i Tiltrædelsesakten fra 1985, ligesom Den Hellenske
fastlægges af Kommissionen.                                      Republik og Irland midlertidigt opretholde restriktioner
                                                                 for de kapitalbevægelser, der er opført i bilag IV til
2. I særligt hastende tilfælde kan den pågældende                nærværende direktiv, på de betingelser og i det tidsrum, der
medlemsstat selv træffe de ovennævnte beskyttelsesforan-         er fastsat i nævnte bilag.
staltninger, såfremt dette er nødvendigt Kommissionen og
medlemsstaterne skal underrettes om disse foranstaltninger
senest ved deres ikrafttrædelse. Kommissionen kan efter                                    Artikel 7
høring af Det Monetære Udvalg og Centralbankchefkomi-
                                                                 Nomenklaturen for kapitalbevægelser og de forklarende
téen træffe beslutning om, at den pågældende medlemsstat
                                                                 bemærkninger i bilag I samt bilag II, III og IV, udgør en
skal ændre eller ophæve disse foranstaltninger.
                                                                 integrerende del af nærværende direktiv.
3. Varigheden af de beskyttelsesforanstaltninger, der
træffes i medfør af nærværende artikel, må ikke overstige                                  Artikel 8
seks måneder.
                                                                 Rådets direktiv af 11. maj 1960, senest ændret ved Rådets
                           Artikel 4                             direktiv 86/566/EØF af 17. november 1986, ophæves.
Bestemmelserne i nærværende direktiv er ikke til hinder                                    Artikel 9
for, at medlemsstaterne kan træffe de foranstaltninger, der
er tvingende nødvendige for at imødegå overtrædelser af          Dette direktiv er rettet til medlemsstaterne.
 ---pagebreak--- 1. 2. 88                                     De Europæiske Fællesskabers Tidende                                             Nr. C 26/3
                                                               BILAG l
            NOMENKLATUR FOR DE I DIREKTIVETS ARTIKEL 1 OMHANDLEDE KAPITALBEVÆGELSER
          I denne nomenklatur er kapitalbevægelserne klassificeret efter den økonomiske art af de tilgodehavender og
          forpligtelser i indenlandsk eller udenlandsk valuta, som de vedrører.
          De kapitalbevægelser, der er opført i nærværende nomenklatur, omfatter:
          — Samtlige transaktioner, der er nødvendige for realiseringen af kapitalbevægelser: indgåelse og
              gennemførelse af transaktionen samt hermed forbundne overførsler. Transaktionerne gennemføres
              normalt mellem valutaindlændinge i de forskellige medlemsstater, men der kan være tale om, at visse
              kapitalbevægelser gennemføres af en og samme person for egen regning (f.eks. overførsler af
              tilgodehavender tilhørende emigranter).
         — Transaktioner gennemført af enhver fysisk eller juridisk person (*), herunder transaktioner vedrørende
              medlemsstaternes og andre offentlige myndigheders og organers tilgodehavender eller forpligtelser,
              medmindre andet gælder i henhold til bestemmelserne i Traktatens artikel 68, stk. 3.
         — Adgang til enhver finansiel teknik, der er til rådighed på det marked, der benyttes ved transaktionens
             gennemførelse. For eksempel omfatter begrebet erhvervelse af værdipapirer og andre finansielle
              instrumenter ikke blot kontanthandel, men også enhver anden handelsteknik, der findes: terminsforret-
              ninger, optioner eller warrants, konvertering til andre papirer osv. På samme måde omfatter begrebet
              kontokuranter og indlån i penge- og finansieringsinstitutter ikke blot oprettelse af og indlån på disse konti,
              men også terminsforretninger i udenlandsk valuta, hvadenten disse gennemføres med henblik på dækning af
             en kursrisiko eller oprettelse af en åben valutaposition.
         — Realisering eller overdragelse af tilgodehavender, repatriering af realisationsprovenuet (*) eller anvendelse
             af dette provenu på stedet inden for EF-forpligtelsernes rammer.
         — Tilbagebetaling af lån og kreditter.
                                               I — DIREKTE INVESTERINGER (*)
         1. Etablering eller udvidelse af filialer eller nye virksomheder, som udelukkende tilhører investoren, og
             fuldstændig overtagelse af bestående virksomheder.
         2. Erhvervelse af kapitalinteresser i nye eller bestående virksomheder med henblik på etablering eller
             opretholdelse af varige økonomiske forbindelser.
         3. Langfristede lån med henblik på etablering eller opretholdelse af varige økonomiske forbindelser.
         4. Reinvestering af udbyttet med henblik på opretholdelse af varige økonomiske forbindelser.
         A. Valutaudlændinges     direkte investeringer i indlandet (''')
         B. V alutaindlændinges    direkte investeringer i udlandet f*J
                          II — INVESTERINGER I FAST EJENDOM (ikke omfattet af kategori I) (»)
         A. Valutaudlændinges     investeringer i fast ejendom i indlandet
         B. Valutaindlændinges     investeringer i fast ejendom i udlandet
               HI — TRANSAKTIONER VEDRØRENDE VÆRDIPAPIRER, DER NORMALT HANDLES PÅ
                                  KAPITALMARKEDET (ikke omfattet af kategori I, IV og V)
         a) Aktier og andre kapitalandele (*)
         b) Obligationer (*)
         A. Transaktioner vedrørende værdipapir, der bandles på           kapitalmarkedet
         (*) Jf. de forklarende bemærkninger.
 ---pagebreak--- Nr. C 2 6 / 4                                   De E u r o p æ i s k e Fællesskabers T i d e n d e                        1. 2. 88
              1. Valutaudlændinges erhvervelse af børsnoterede indenlandske værdipapirer (*).
              2. Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede udenlandske værdipapirer.
              3. Valutaudlændinges erhvervelse af ikke-børsnoterede indenlandske værdipapirer (*).
              4. Valutaindlændinges erhvervelse af ikke-børsnoterede udenlandske værdipapirer.
              B. Værdipapirers adgang til kapitalmarkedet         (*)
              i)   Optagelse på fondsbørs (*).
              ii) Emission og anbringelse på et kapitalmarked (*).
              1. Indenlandske værdipapirers adgang til et udenlandsk kapitalmarked.
              2. Udenlandske værdipapirers adgang til det indenlandske kapitalmarked.
                       IV — TRANSAKTIONER VEDRØRENDE ANDELE I INVESTERINGSINSTITUTTER!*)
              a) Andele i institutter, der foretager kollektiv investering i værdipapirer, som normalt handles på
                   kapitalmarkedet (aktier, andre kapitalandele og obligationer).
              b) Andele i institutter, der foretager kollektiv investering i værdipapirer eller instrumenter, som normalt
                   handles på pengemarkedet.
              c) Andele i institutter, der foretager kollektive investeringer i andre aktiver.
              A. Transaktioner vedrørende andele i        investeringsinstitutter.
              1. Valutaudlændinges erhvervelse af børsnoterede andele i indenlandske investeringsinstitutter.
              2. Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede andele i udenlandske investeringsinstitutter.
              3. Valutaudlændinges erhvervelse af ikke-børsnoterede andele i indenlandske investeringsinstitutter.
              4. Valutaindlændinges erhvervelse af ikke-børsnoterede andele i udenlandske investeringsinstitutter.
              B. Adgang til kapitalmarkedet    for andele i       investeringsinstitutter
              i)   Optagelse på fondsbørs.
              ii) Emission og anbringelse på et kapitalmarked.
              1. Adgang til et udenlandsk kapitalmarked for andele i indenlandske investeringsinstitutter.
              2. Adgang til det indenlandske kapitalmarked for andele i udenlandske investeringsinstitutter.
                  V — TRANSAKTIONER VEDRØRENDE VÆRDIPAPIRER OG ANDRE INSTRUMENTER, DER
                                           NORMALT HANDLES PÅ PENGEMARKEDET^)
              A. Transaktioner vedrørende værdipapirer og andre instrumenter, der bandles på pengemarkedet
              1. Valutaudlændinges erhvervelse af indenlandske værdipapirer og instrumenter, der handles på
                   pengemarkedet.
              2. Valutaindlændinges erhvervelse af udenlandske værdipapirer og instrumenter, der handles på
                   pengemarkedet.
              B. Værdipapirers og andre instrumenters adgang til pengemarkedet
              i)   Optagelse på et godkendt pengemarked (*).
              ii) Emission og anbringelse på et godkendt pengemarked.
               1. Indenlandske værdipapirers og instrumenters adgang til et udenlandsk pengemarked.
              2. Udenlandske værdipapirers og instrumenters adgang til det indenlandske pengemarked.
               (*) Jf. de forklarende bemærkninger.
 ---pagebreak--- 1. 2. 88                                     De E u r o p æ i s k e Fællesskabers T i d e n d e                                Nr. C 2 6 / 5
         VI — TRANSAKTIONER VEDRØRENDE KONTOKURANTER OG INDLÅNSKONTI I PENGE- OG
                                                FINANSIERINGSINSTITUTTER (*)
         A. Valutaudlændinges     transaktioner i indenlandske penge- og            finansieringsinstitutter
         B. Valutaindlændinges     transaktioner i udenlandske penge- og            finansieringsinstitutter
                            VII — KREDITTER YDET I TILKNYTNING TIL HANDELS- ELLER
               TJENESTEYDELSESFORRETNINGER, HVORI EN VALUTAINDLÆNDING DELTAGER (*)
         1. Kortfristede (under et år).
         2. Mellemfristede (fra et til fem år).
         3. Langfristede (fem år og derover).
         A. Kreditter ydet af valutaudlændinge       til    valutaindlændinge
         B. Kreditter ydet af valutaindlændinge       til    valutaudlændinge
                     VIII — FINANSLÅN OG -KREDITTER (ikke omfattet af kategori I, VII og XI) (*)
         1. Kortfristede (under et år).
         2. Mellemfristede (fra et til fem år).
         3. Langfristede (fem år og derover).
         A. Lån og kreditter ydet af valutaudlændinge           til  valutaindlændinge
         B. Lån og kreditter ydet af valutaindlændinge           til  valutaudlændinge
                          IX — KAUTIONER, ANDRE GARANTIER OG PANTERETTIGHEDER
         A. Stillet af valutaudlændinge    for   valutaindlændinge
         B. Stillet af valutaindlændinge    for   valutaudlændinge
                           X — OVERFØRSLER TIL OPFYLDELSE AF FORSIKRINGSAFTALER
         A. Præmier og ydelser i forbindelse med          livsforsikringer
         1. Indenlandske livsforsikringsselskabers aftaler med valutaudlændinge.
         2. Udenlandske livsforsikringsselskabers aftaler med valutaindlændinge.
         B. Præmier og ydelser i forbindelse med           kreditforsikringer
         1. Indenlandske kreditforsikringsselskabers aftaler med valutaudlændinge.
         2. Udenlandske kreditforsikringsselskabers aftaler med valutaindlændinge.
         C. Andre kapitaloverførsler    i tilknytning til      forsikringsaftaler
                                 XI — KAPITALBEVÆGELSER AF PERSONLIG KARAKTER
         A. Lån
         B. Gaver og legater
         C.   Medgift
         D. Arv
         E. Immigranters afvikling af gæld i deres hjemland
         F. Overførsel af aktiver tilhørende valutaindlændinge,             der emigrerer, ved deres etablering eller ophold i
             udlandet
         G. Overførsel til hjemlandet af midler opsparet af immigranter under ophold i indlandet
                                     XII — IND- OG UDFØRSEL AF FORMUEVÆRDIER
         A.   Værdipapirer
         B. Betalingsmidler af enhver art
         (*) Jf. de forklarende bemærkninger.
 ---pagebreak--- Nr. C 26/6                                     De E u r o p æ i s k e Fællesskabers T i d e n d e                                  1. 2. 88
                                               XIII — ANDRE KAPITALBEVÆGELSER
           A.    Arveafgifter
           B. Skadeserstatninger     (for så vidt som de har karakter af kapital)
           C. Tilbagebetalinger ved ophævelse af kontrakter eller tilbageførsel af fejlagtigt erlagte beløb (for så vidt de har
               karakter af kapitalbetalinger)
           D. Ophavsrettigheder: patenter, mønsterrettigheder,          varemærker og opfindelser (overdragelser og overførsler
               i tilknytning til overdragelser)
           E. Overførsel af de for gennemførelse af tjenesteydelser fornødne midler (ikke omfattet af kategori VI)
           F. Diverse      kapitalbevægelser
                                                  FORKLARENDE BEMÆRKNINGER
           I denne nomenklatur forstås ved:
           Direkte investeringer
           Investeringer af enhver art foretaget af fysiske personer, erhvervs- eller finansieringsvirksomheder, som har til
           formål at etablere eller opretholde varige og direkte forbindelser mellem investoren og den virksomhedsleder
           eller den virksomhed, for hvem disse midler er bestemt med henblik på udøvelse af erhvervsvirksomhed. Dette
           begreb skal således forstås i videste forstand.
           Til de under punkt 1-1 i nomenklaturen nævnte virksomheder henregnes juridisk uafhængige virksomheder
           (helejede datterselskaber) og filialer.
           Kapitalindskud i de af de under punkt 1-2 i nomenklaturen nævnte virksomheder, der er oprettet som
           aktieselskaber, anses som en direkte investering, når den aktiepost, der indehaves af en fysisk person, en anden
           virksomhed eller enhver anden indehaver, enten i henhold til de for aktieselskaber gældende nationale
           lovforskrifter eller af andre grunde, giver disse aktionærer mulighed for faktisk deltagelse i selskabets drift eller i
           kontrollen hermed.
           Ved de i nomenklaturens punkt 1-3 nævnte langfristede lån med karakter af kapitalindskud forstås lån med en
           løbetid på over fem år, ydet med det formål at etablere eller opretholde varige økonomiske forbindelser. Som de
           vigtigste eksempler herpå kan nævnes de lån, som et selskab yder sine datterselskaber eller andre selskaber,
           hvori det besidder kapitalinteresser, samt lån i tilknytning til udbyttedeling. Til denne kategori hører også lån
           ydet af penge- og finansieringsinstitutter med det formål at etablere eller opretholde varige økonomiske
           forbindelser.
           Investeringer i fast ejendom
           Privatpersoners køb af fast ejendom og byggegrunde samt opførelse af ejendomme i erhvervsmæssigt eller
           personligt øjemed. Denne kategori omfatter også brugsrettigheder, servitutter og arealrettigheder.
           Optagelse på en fondsbørs eller et godkendt pengemarked
           Værdipapirers og andre omsættelige instrumenters adgang efter nærmere fastlagte fremgangsmåder til officielt
           eller ikke-officielt reguleret handel på en fondsbørs eller på et andet af pengemarkedets officielt anerkendte
           delmarkeder.
           Værdipapirer, som handles på børsen (officielt og ikke-officielt børsnoterede papirer)
           Værdipapirer, der er genstand for reguleret handel, og hvis kurser systematisk offentliggøres, enten gennem
           officielle børsorganer (officielt noterede værdipapirer) eller andre organer knyttet til børsen, som f.eks.
           bankkommissioner (ikke-officielt noterede papirer).
           Emission af værdipapirer og andre omsættelige instrumenter
           Salg efter udbydelse til offentligheden.
           Anbringelse af værdipapirer og andre omsættelige instrumenter
           Direkte salg foretaget af udstederen eller af det konsortium, der foretager emissionen, uden udbydelse til
           offentligheden.
 ---pagebreak--- 1. 2. 88                                     De E u r o p æ i s k e Fællesskabers T i d e n d e                               Nr. C 26/7
          Indenlandske eller udenlandske værdipapirer og instrumenter
          Udstederens hjemsted er afgørende. Valutaindlændinges erhvervelse af indenlandske værdipapirer og
         instrumenter udstedt på et udenlandsk marked sidestilles med erhvervelse af udenlandske værdipapirer.
         Aktier og andre kapitalandele
         Omfatter også tegningsrettigheder til nyudstedte aktier.
         Obligationer
         Omsættelige værdipapirer med en løbetid på to år og derover ved emissionen, hvor forrentning, vilkår for
         tilbagebetaling af hovedstol og udbetaling af renter er fastsat ved emissionen.
         Investeringsinstitutter
         Institutter
         — hvis formål er at foretage kollektiv investering af den kapital, de tilvejebringer, i værdipapirer eller andre
              aktiver, og hvis virksomhed bygger på princippet om risikospredning, og
         — hvis andele på ihændehaverens forlangende direkte eller indirekte skal tilbagekøbes eller indløses med
              midler fra disse institutters formue, på de lovmæssige, aftalemæssige eller vedtægtsmæssige vilkår, der
              gælder herfor. De foranstaltninger, et investeringsinstitut træffer for at forhindre, at andelenes børsværdi
              afviger væsentligt fra deres nettoregnskabsværdi, sidestilles med sådanne tilbagekøb eller indløsninger.
         Disse institutter kan i henhold til loven være oprettet i henhold til aftale (investeringsfonde administreret af et
         forvaltningsselskab) eller som trusts (unit trust) eller i henhold til vedtægter (investeringsselskaber).
         I dette direktiv omfatter udtrykket »investeringsfond« også »unit trust«.
         Værdipapirer og andre instrumenter, der normalt handles på pengemarkedet
         Statsgældsbeviser og andre omsættelige gældsbeviser, indlånsbeviser, bankaccepter, skatkammerbeviser og
         dermed sidestillede instrumenter.
         Kreditter ydet i tilknytning til handels- eller tjenesteydelsesforretninger
         Handelskreditter ydet i henhold til aftale (forskud eller ratevis betaling for igangværende eller bestilt arbejde og
         betalingsfrister med eller uden undertegning af veksel) samt finansiering heraf ved kreditter ydet af
         kreditinstitutter. Denne kategori omfatter endvidere factoring.
         Banklån og -kreditter
         Finansiering af enhver art ydet af penge- og finansieringsinstitutter, herunder finansiering af handels- eller
         tjenesteydelsesforretninger, hvori ingen valutaindlænding deltager.
         Denne kategori omfatter desuden realkredit, forbrugerkreditter, finansiel leasing samt substitutionskreditter og
         andre træknings- og emissionsfaciliteter.
         Valutaindlændinge og valutaudlændinge
         Fysiske og juridiske personer som defineret i de i de enkelte medlemsstater gældende valutabestemmelser.
         Realisationsprovenu (af investeringer, værdipapirer osv.)
         Salgsprovenu, inklusive den eventuelle merværdi, tilbagebetalinger, provenu ved tvangsfuldbyrdelse osv.
         Fysiske og juridiske personer
         Som defineret i de nationale bestemmelser.
         Penge- og finansieringsinstitutter
         Banker, sparekasser og andre organer, der har specialiseret sig i ydelse af kort-, mellem- og langfristede
         kreditter, samt forsikringsselskaber, byggelånsselskaber, investeringsselskaber og andre institutter af lignende
         art.
 ---pagebreak--- Nr. C 26/8                                  De Europæiske Fællesskabers Tidende                                           1. 2. 88
           Kreditinstitutter
           Banker, sparekasser og andre organer, der har specialiseret sig i ydelse af kort-, mellem- og langfristede
           kreditter.
                                                               BILAG II
                                KAPITALBEVÆGELSER OMHANDLET I DIREKTIVETS ARTIKEL 3
                                          Transaktionernes art                                          Rubrik i
                                                                                                    nomenklaturen
           Transaktioner vedrørende værdipapirer og andre instrumenter, der normalt
           handles på pengemarkedet                                                           V
           Transaktioner vedrørende kontokuranter og indlånskonti i penge- og
           finansieringsinstitutter                                                           VI
           Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter
           — institutter, der foretager kollektiv investering i værdipapirer eller
               instrumenter, som normalt handles på pengemarkedet                             IV-A og B(c)
           Banklån og -kreditter
           — kortfristede                                                                     VIII-A og B-l
           Kapitalbevægelser af personlig karakter
           — lån                                                                              XI-A
           Ind- og udførsel af formueværdier
           — værdipapirer, der normalt handles på pengemarkedet
           — betalingsmidler                                                                  XII
                                                               BILAG III
                                KAPITALBEVÆGELSER OMHANDLET I DIREKTIVETS ARTIKEL 5
           Anvendelsesområdet for de bestemmelser vedrørende kapitalbevægelser, der er fastsat i Tiltrædelsesakten fra
           1985, ifølge nomenklaturen for kapitalbevægelser i direktivets bilag I
                        Artikel i
                 Tiltrædelsesakten (til                                                                         Rubrik i
                  orientering er over-                          Kategori af transaktioner                   nomenklaturen
                gangsbestemmelsernes
                     udløb angivet)
                                         a) Bestemmelser vedrørende Kongeriget Spanien
           Artikel 62                     Valutaindlændinges direkte investeringer i udlandet                 I-B
           (31.12.1990)
           Artikel 63                     Valutaindlændinges investeringer i fast ejendom i udlandet          II-B
           (31.12.1990)
           Artikel 64                     Transaktioner vedrørende værdipapirer, der normalt handles
           (31.12.1988)                   på kapitalmarkedet
                                          — Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede uden-
                                              landske værdipapirer
                                              — med undtagelse af obligationer udstedt på et uden-
                                                  landsk marked i national valuta                             III-A-2
                                          Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter
                                          — Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede andele i
                                              investeringsinstitutter
                                              — men ikke andele i investeringsinstitutter, der er oprettet
                                                  som investeringsfonde                                       IV-A-2
 ---pagebreak--- 1. 2. 88                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                                          Nr. C 26/9
                     Artikel i
              Tiltrædelsesakten (til
               orientering er over-                           Kategori af transaktioner                       Rubrik i
              gangsbestemmelsernes                                                                        nomenklaturen
                  udløb angivet)
                                     b) Bestemmelser vedrørende Den Portugisiske Republik
         Artikel 222                     Valutaudlændinges direkte investeringer i indlandet                I-A
         (31.12.1989)
         Artikel 224                     Valutaindlændinges direkte investeringer i udlandet                I-B
         (31.12.1992)
         Artikler 225 og 226             Valutaudlændinges investeringer i fast ejendom i indlandet         II-A
         (31.12.1990)
         Artikel 227                     Valutaindlændinges investeringer i fast ejendom i udlandet         II-B
         (31.12.1990)
         Artikel 228                     Kapitalbevægelser af personlig karakter
         (31.12.1990)
                                         i)  De højeste grænser i artikel 228, stk. 2, gælder for:
                                             — Medgift                                                      XI-C
                                             — Arv                                                         XI-D
                                             — Overførsel af aktiver tilhørende valutaindlænding, der
                                                 emigrerer, ved deres etablering eller ophold i udlandet   XI-F
                                         ii) De laveste grænser i artikel 228, stk. 2, gælder for:
                                             — Gaver og legater                                            XI-B
                                             — Immigranters afvikling af gæld i deres hjemland             XI-E
                                             — Immigranters overførsel til hjemlandet af midler
                                                 opsparet under ophold i indlandet                         XI-G
         Artikel 229                     Transaktioner vedrørende værdipapirer, der normalt handles
         (31.12.1990)                    på kapitalmarkedet
                                         — Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede uden-
                                             landske værdipapirer
                                             — men ikke obligationer udstedt på et udenlandsk marked
                                                 i national valuta                                         III-A-2
                                         Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter
                                         — Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede andele i
                                             udenlandske investeringsinstitutter
                                             — men ikke andele i investeringsinstitutter, der er oprettet
                                                 som investeringsfonde                                     IV-A-2
                                                            BILAG IV
                       KAPITALBEVÆGELSER OMHANDLET I DIREKTIVETS ARTIKEL 6, STK. 2
         I.  Kongeriget Spanien og Den Portugisiske Republik kan indtil henholdsvis 1. oktober 1989 og 31. december
             1990 opretholde eller genindføre de restriktioner for de på nedenstående liste I opførte kapitalbevægelser,
             der fandtes på tidspunktet for nærværende direktivs ikrafttrædelse:
 ---pagebreak--- Nr. C 26/10                                      De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                1. 2. 88
                                                                       LISTE I
                                                                                                               Rubrik i
                                               Transaktionernes art                                          nomenklaturen
            Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter
            — Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede andele i udenlandske
                investeringsinstitutter
                — investeringsorganer underlagt direktiv 85/61 l/EØF (*) og oprettet som
                    investeringsfonde                                                                 IV-A-2(a)
            — Valutaindlændinges erhvervelse af ikke-børsnoterede andele i udenlandske
                investeringsinstitutter
                — institutter underlagt direktiv 85/61 l/EØF (j)                                      IV-A-4(a)
            (') Rådets direktiv 85/61 l/EØF om samordning af love og administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv
                investering i værdipapirer (investeringsinstitutter) (EFT nr. L 375 af 31. 12. 1985).
            II. Kongeriget Spanien og Den Portugisiske Republik kan indtil henholdsvis 31. december 1990 og 31.
                december 1992 opretholde eller genindføre de restriktioner for de på nedenstående liste II opførte
                kapitalbevægelser, der fandtes på tidspunktet for nærværende direktivs ikrafttrædelse.
                                                                       LISTE II
                                                                                                               Rubrik i
                                               Transaktionernes art                                          nomenklaturen
            Transaktioner vedrørende værdipapirer, der normalt handles på kapitalmarke-
            det
            — Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede udenlandske værdipapirer
                — obligationer udstedt på et udenlandsk marked i national valuta                      III-A-2(b)
            — Valutaindlændinges (valutaudlændinges) erhvervelse af ikke-børsnoterede
                udenlandske (indenlandske) værdipapirer                                               III-A-3 og 4
            — Værdipapirers adgang til kapitalmarkedet
                — når disse værdipapirer er optaget eller ved at blive optaget til notering på
                    en fondsbørs i en medlemsstat                                                     III-B-1 og 2
            Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter
            — Valutaindlændinges erhvervelse af børsnoterede andele i udenlandske
                investeringsinstitutter
                — institutter, der ikke er underlagt direktiv 85/61 l/EØF (*), og som er
                    oprettet som investeringsfonde                                                    IV-A-2
            — Valutaindlændinges (valutaudlændinges) erhvervelse af ikke-børsnoterede
                andele i udenlandske (indenlandske) investeringsinstitutter
                — institutter, der ikke er underlagt direktiv 85/61 l/EØF ( J ), og som
                    udelukkende har til formål at erhverve liberaliserede aktiver                     IV-A-3 og 4
            — Adgang til kapitalmarkedet for andele i investeringsinstitutter
               — institutter underlagt direktiv 85/611/EØF (])                                        IV-B-1 og 2(a)
            Kreditter ydet i tilknytning til handels- eller tjenesteydelsesforretninger, hvori
            deltager en valutaindlænding
            — Langfristede kreditter                                                                  VI1-A og B-3
            0) Jf. fodnoten under liste I.
 ---pagebreak--- 1. 2. 88                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                                           Nr. C 26/11
          III. Kongeriget Spanien og Irland kan indtil den 31. december 1990, og Den Hellenske Republik og den
               Portugisiske Republik kan indtil den 31. december 1992 opretholde eller genindføre de restriktioner for de
               på nedenstående liste III opførte kapitalbevægelser, der fandtes på tidspunktet for nærværende direktivs
               ikrafttrædelse.
                                                               LISTE III
                                          Transaktionernes art                                         Rubrik i
                                                                                                    nomenklaturen
         Transaktioner vedrørende værdipapirer, der handles på kapitalmarkedet
         — Værdipapirers adgang til kapitalmarkedet
               — når disse værdipapirer ikke er eller ikke er ved at blive optaget til
                   notering på en fondsbørs i en medlemsstat                                 I1I-B-1 og 2
         Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter
         — Adgang til kapitalmarkedet for andele i investeringsinstitutter
              — institutter, der ikke er underlagt direktiv 85/611/EØF f1), og som
                   udelukkende har til formål at erhverve liberaliserede aktiver             IV-B-1 og 2
         Banklån og -kreditter
         — mellem- og langfristede                                                           VIII-A, B-2 og 3
         (') Jf. fodnoten under liste I
         IV. Kongeriget Spanien og Irland kan indtil den 31. december 1990, Den Hellenske Republik og den
              Portugisiske Republik kan indtil den 31. december 1992 udskyde liberaliseringen af de kapitalbevægelser,
              der er opført på nedenstående liste IV.
                                                               LISTE IV
                                          Transaktionernes art                                        Rubrik i
                                                                                                    nomenklaturen
         Transaktioner vedrørende værdipapirer og andre instrumenter, der normalt
         handles på pengemarkedet                                                            V
         Transaktioner vedrørende kontokuranter og indlånskonti i penge- og
         finansieringsinstitutter                                                            VI
         Transaktioner vedrørende andele i investeringsinstitutter
         — institutter, der investerer i værdipapirer eller instrumenter, som normalt
              handles på pengemarkedet                                                       IV-A og B(c)
         Finanslån og -kreditter
         — kortfristede                                                                      VIII-A og B-l
         Kapitalbevægelser af personlig karakter
         — lån                                                                               Xl-A
         Ind- og udførsel af formueværdier
         — værdipapirer, der normalt handles på pengemarkedet
         — betalingsmidler                                                                   XII