CELEX: 
Language: es
Date: 2020-06-04 00:00:00
Title: REGLAMENTO DELEGADO (UE) …/... DE LA COMISIÓN que modifica y corrige el Reglamento Delegado (UE) 2019/980 de la Comisión, por el que se completa el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta al formato, el contenido, el examen y la aprobación del folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización de valores en un mercado regulado

COMISIÓN
                              EUROPEA
                                                        Bruselas, 4.6.2020
                                                        C(2020) 3508 final
                 REGLAMENTO DELEGADO (UE) …/... DE LA COMISIÓN
                                           de 4.6.2020
   que modifica y corrige el Reglamento Delegado (UE) 2019/980 de la Comisión, por el que
    se completa el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo
      que respecta al formato, el contenido, el examen y la aprobación del folleto que debe
     publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización de valores en un mercado
                                            regulado
                               (Texto pertinente a efectos del EEE)
ES                                                                                          ES
 ---pagebreak---                                        EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
   1.        CONTEXTO DEL ACTO DELEGADO
   1.1.      Contexto general
   El Reglamento sobre el folleto1 crea un conjunto nuevo y armonizado de normas que: i) ayuda
   a las empresas que obtienen fondos en los mercados de capitales a invertir y crecer; ii) ayuda
   a los inversores a tomar decisiones mejor informadas y más acertadas; y iii) fomenta la
   convergencia de las prácticas de supervisión en toda la Unión. Asimismo, atribuye a la
   Comisión la facultad y el deber de establecer algunos detalles de las nuevas normas.
   En este contexto, el artículo 9, apartado 14, el artículo 13, apartados 1 y 2, el artículo 14,
   apartado 3, el artículo 15, apartado 2, y el artículo 20, apartado 11, facultan a la Comisión
   para adoptar actos delegados que:
            establezcan la información que debe figurar en el folleto y en la documentación
             conexa;
            determinen los criterios de examen y los procedimientos de aprobación del folleto y
             del documento de registro universal.
   El acto delegado que agrupa estos seis poderes delegados (de conformidad con las normas de
   mejora de la legislación) se basa en el asesoramiento técnico que la AEVM proporcionó a la
   Comisión el 31 de marzo de 2018. Además, la AEVM recomendó a la Comisión introducir
   disposiciones operativas similares a los artículos 4 a 20 del Reglamento (CE) n.º 809/2004 de
   la Comisión2.
   Este acto delegado se plasmó en el Reglamento Delegado (UE) 2019/980 de la Comisión3,
   que esta adoptó el 14 de marzo de 2019.
   1.2.      Objetivos del Reglamento Delegado
   El objetivo del presente Reglamento Delegado es modificar y corregir el Reglamento
   Delegado (UE) 2019/980 de la Comisión. Todas las modificaciones y correcciones
   enumeradas a continuación fueron presentadas al grupo de expertos del Comité Europeo de
   Valores, en presencia de observadores del Parlamento Europeo, el 27 de septiembre de 2019.
   1.2.1.    Modificaciones del Reglamento Delegado
            Con el propósito de armonizar el Reglamento Delegado (UE) 2019/980 con el acto
             primario, todas las referencias a acciones y valores de deuda o derivados incluidas en
             el asesoramiento técnico de la AEVM y en el Reglamento (CE) n.º 809/2004 de la
             Comisión se sustituyeron por referencias a valores participativos y no participativos,
   1
           Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2017, sobre el
           folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización de valores en un mercado
           regulado y por el que se deroga la Directiva 2003/71/CE (DO L 168 de 30.6.2017, p. 12).
   2
           Reglamento (CE) n.º 809/2004 de la Comisión, de 29 de abril de 2004, relativo a la aplicación de la
           Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en cuanto a la información contenida en
           los folletos así como al formato, la incorporación por referencia, la publicación de dichos folletos y la
           difusión de publicidad (DO L 149 de 30.4.2004, p. 1).
   3
           Reglamento Delegado (UE) 2019/980 de la Comisión, de 14 de marzo de 2019, por el que se completa
           el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta al formato, el
           contenido, el examen y la aprobación del folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o
           admisión a cotización de valores en un mercado regulado y por el que se deroga el Reglamento (CE) n.º
           809/2004 de la Comisión (DO L 166 de 21.6.2019, p. 26).
ES                                                        1                                                          ES
 ---pagebreak---      según se definen en el Reglamento sobre el folleto. De este modo, se aplicaban
     sistemáticamente los siguientes principios generales:
     a)     el folleto elaborado a efectos de una oferta o de la admisión a cotización de
            valores participativos debe incluir tanto un documento de registro como una
            nota sobre dichos valores participativos;
     b)     el folleto elaborado a efectos de una oferta o de la admisión a cotización de
            valores no participativos debe incluir tanto un documento de registro como una
            nota sobre dichos valores no participativos.
     Durante el examen del Reglamento Delegado (UE) 2019/980 se puso de manifiesto
     la conveniencia de no aplicar esos principios generales a determinados tipos de
     valores híbridos, como algunos valores convertibles, canjeables y derivados.
     Conforme al Reglamento (CE) n.º 809/2004 de la Comisión, estos valores estaban
     sujetos a un régimen de divulgación diferenciado, que era menos exigente para el
     emisor de los valores de deuda o derivados que para el emisor de las acciones
     subyacentes. Dado que esas normas han demostrado funcionar correctamente y no
     han afectado al nivel de protección de los inversores, sería oportuno someter a los
     emisores de los valores convertibles, canjeables y derivados a las normas de
     divulgación menos exigentes aplicables a los valores no participativos.
    El Reglamento Delegado (UE) 2019/980 exige a los emisores que hagan uso de la
     opción de divulgar el informe financiero anual en el documento de registro universal
     que presenten este documento en su integralidad en formato «Extensible Hypertext
     Markup Language» (XHTML), lo que supone una carga administrativa
     desproporcionada. Procede, por tanto, modificar el artículo 24, apartado 4, y el
     artículo 25, apartado 5, del Reglamento Delegado (UE) 2019/980, a fin de permitir
     que el emisor presente en formato XHTML únicamente la información contenida en
     el informe financiero anual.
    El Reglamento Delegado (UE) 2019/980 establece la secuencia y el formato
     normalizados del folleto de la Unión de crecimiento, de conformidad con el
     Reglamento sobre el folleto. En determinadas circunstancias, también puede
     requerirse información adicional sobre las acciones subyacentes, los valores
     derivados y el consentimiento dado para la utilización del folleto. El artículo 32 y los
     anexos 26 y 27 del Reglamento Delegado (UE) 2019/980 deben modificarse para
     determinar en qué partes del folleto de la Unión de crecimiento deberá incluirse, en
     su caso, dicha información adicional.
    Es preciso rectificar una inexactitud acerca de la información relativa a los informes
     de auditoría que afecta a varios anexos del Reglamento Delegado (UE) 2019/980 de
     la Comisión.
    El anexo 4 del Reglamento Delegado (UE) 2019/980 establece una lista de secciones
     y puntos que los organismos de inversión colectiva deben dar a conocer cuando sea
     aplicable el régimen simplificado de divulgación aplicable a las emisiones
     secundarias. Dicha lista debe modificarse para añadir información sobre los contratos
     importantes y excluir la información financiera pro forma.
    En la nota sobre valores relativa a emisiones secundarias de valores no participativos,
     la descripción del tipo, la clase y el importe de los valores ofertados o admitidos a
     cotización, que actualmente se clasifica como de categoría A, debe trasladarse a la
     categoría B, ya que no se conocen todos los detalles a ese respecto en el momento de
     la aprobación del folleto de base. Además, para ajustarse a los requisitos de
ES                                          2                                                 ES
 ---pagebreak---             divulgación relativos a las emisiones primarias, conviene aclarar que, si la nota de
            síntesis del folleto correspondiente a una emisión secundaria de valores no
            participativos de tipo minorista incluye un documento de datos fundamentales de
            PPIMS, esa información debe también figurar en la nota sobre los valores, puesto
            que la nota de síntesis del folleto debe ser coherente con las demás partes de este.
            Procede modificar el anexo 16 del Reglamento Delegado (UE) 2019/980 en ese
            sentido.
           Por último, el nuevo Reglamento (UE) 2019/2115 del Parlamento Europeo y del
            Consejo4 modificó el requisito de publicar la declaración sobre el capital de
            explotación en el folleto de la Unión de crecimiento, imponiendo ese requisito a
            todos los emisores de valores participativos con independencia de su capitalización
            bursátil. El artículo 32, apartado 1, letra g), y el anexo 26 del Reglamento Delegado
            (UE) 2019/980 deben modificarse para reflejar dicho cambio.
   1.2.2.   Correcciones del Reglamento Delegado
           Para respetar plenamente lo dispuesto en el Reglamento sobre el folleto, debe
            corregirse el artículo 42, apartado 2, letra g), del Reglamento Delegado (UE)
            2019/980, con objeto de aclarar que el anexo en él mencionado deberá presentarse a
            la autoridad competente por vía electrónica y en un formato electrónico que permita
            realizar búsquedas solo cuando tal anexo sea imprescindible de conformidad con el
            artículo 26, apartado 4, del Reglamento sobre el folleto.
           Por último, debe corregirse una referencia incorrecta que figura en el artículo 33,
            apartado 7.
   2.       ASPECTOS JURÍDICOS DEL ACTO DELEGADO
   Para solventar las cuestiones mencionadas, el presente Reglamento Delegado prevé las
   siguientes modificaciones y correcciones:
           Su artículo 1 modifica las disposiciones y los anexos siguientes del Reglamento
            Delegado (UE) 2019/980:
            –      artículos 2, 4, 12, 13, 24, 25, 28, 30 y 32;
            –      anexos 1, 3, 4, 6, 7, 8, 9, 16, 24, 25, 26 y 27.
           Su artículo 2 corrige las disposiciones siguientes del Reglamento Delegado (UE)
            2019/980:
            –      artículo 33, apartado 7, y artículo 42, apartado 2.
   4
          Reglamento (UE) 2019/2115 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 27 de noviembre de 2019, por
          el que se modifican la Directiva 2014/65/UE y los Reglamentos (UE) n.º 596/2014 y (UE) 2017/1129
          en relación con el fomento del uso de los mercados de pymes en expansión (DO L 320 de 11.12.2019,
          p. 1).
ES                                                     3                                                    ES
 ---pagebreak---                    REGLAMENTO DELEGADO (UE) …/... DE LA COMISIÓN
                                                   de 4.6.2020
   que modifica y corrige el Reglamento Delegado (UE) 2019/980 de la Comisión, por el que
     se completa el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo
       que respecta al formato, el contenido, el examen y la aprobación del folleto que debe
      publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización de valores en un mercado
                                                    regulado
                                    (Texto pertinente a efectos del EEE)
   LA COMISIÓN EUROPEA,
   Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea,
   Visto el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio
   de 2017, sobre el folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización
   de valores en un mercado regulado y por el que se deroga la Directiva 2003/71/CE5, y en
   particular su artículo 13, apartados 1 y 2, su artículo 14, apartado 3, y su artículo 15, apartado
   2,
   Considerando lo siguiente:
   (1)     El Reglamento Delegado (UE) 2019/980 de la Comisión6 establece la información que
           los emisores de valores participativos y no participativos están obligados a divulgar.
           Los valores no participativos están sujetos a requisitos de divulgación menos estrictos
           que los participativos. Algunos valores participativos, como determinados tipos de
           valores convertibles, canjeables y derivados, son similares a los valores no
           participativos antes de su conversión o antes de que se ejerzan los derechos que
           confieren. Por tanto, resulta oportuno someter a los emisores de esos valores
           convertibles, canjeables y derivados a las normas de divulgación menos exigentes que
           se aplican a los valores no participativos.
   (2)     Con arreglo al Reglamento (UE) 2017/1129, los emisores pueden utilizar el
           documento de registro universal para divulgar el informe financiero anual exigido por
           la Directiva 2004/109/CE del Parlamento Europeo y del Consejo7. El Reglamento
           Delegado (UE) 2019/980 exige que los emisores que hagan uso de esa opción
           presenten el documento de registro universal en su integralidad en formato
           «Extensible Hypertext Markup Language» (XHTML), lo que supone una carga
           administrativa desproporcionada. Procede, por tanto, modificar el artículo 24,
   5
           DO L 168 de 30.6.2017, p. 12.
   6
           Reglamento Delegado (UE) 2019/980 de la Comisión, de 14 de marzo de 2019, por el que se completa
           el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta al formato, el
           contenido, el examen y la aprobación del folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o
           admisión a cotización de valores en un mercado regulado y por el que se deroga el Reglamento (CE) n.º
           809/2004 de la Comisión (DO L 166 de 21.6.2019, p. 26).
   7
           Directiva 2004/109/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de diciembre de 2004, sobre la
           armonización de los requisitos de transparencia relativos a la información sobre los emisores cuyos
           valores se admiten a cotización en un mercado regulado y por la que se modifica la Directiva
           2001/34/CE (DO L 390 de 31.12.2004, p. 38).
ES                                                      4                                                        ES
 ---pagebreak---        apartado 4, y el artículo 25, apartado 5, del Reglamento Delegado (UE) 2019/980, a
       fin de permitir que los emisores presenten en formato XHTML únicamente la
       información contenida en el informe financiero anual.
   (3) La sección 3 del capítulo II del Reglamento Delegado (UE) 2019/980, relativa a la
       información adicional que debe incluirse en el folleto, se aplica a todos los tipos de
       folletos, incluido el folleto de la Unión de crecimiento. Dado que el folleto de la Unión
       de crecimiento está sujeto a un formato y una secuencia normalizados, es necesario
       aclarar el orden de divulgación de la información sobre los valores derivados y, en su
       caso, sobre las acciones subyacentes o la información que debe divulgarse en caso de
       que se otorgue el consentimiento para la utilización del folleto de conformidad con el
       artículo 5, apartado 1, del Reglamento (UE) 2017/1129. El artículo 32 del Reglamento
       Delegado (UE) 2019/980 y sus anexos 26 y 27 deben actualizarse oportunamente.
   (4) El artículo 2, apartado 4, del Reglamento (UE) 2019/2115 del Parlamento Europeo y
       del Consejo8 modificó el anexo V del Reglamento (UE) 2017/1129, haciendo
       extensivo a todos los emisores de valores participativos, con independencia de su
       capitalización bursátil, el requisito de publicar la declaración sobre el capital de
       explotación en el folleto de la Unión de crecimiento. El artículo 32, apartado 1, letra
       g), del Reglamento Delegado (UE) 2019/980 y su anexo 26 deben modificarse
       oportunamente.
   (5) Los anexos 1, 3, 6 a 9, 24 y 25 del Reglamento Delegado (UE) 2019/980 exigen, en
       relación con la mayor parte de los valores participativos y no participativos, que la
       información financiera histórica anual sea objeto de una auditoría independiente y que
       el informe de auditoría se elabore de conformidad con la Directiva 2006/43/CE del
       Parlamento Europeo y del Consejo9 y con el Reglamento (UE) n.º 537/2014 del
       Parlamento Europeo y del Consejo10. Los citados anexos también exigen que, cuando
       no se apliquen la Directiva 2006/43/CE ni el Reglamento (UE) n.º 537/2014, y dichos
       informes de auditoría de la información financiera histórica contengan una opinión
       adversa de los auditores legales o contengan salvedades, modificaciones de opinión,
       abstenciones de opinión o párrafos de énfasis, se reproduzcan íntegramente tales
       salvedades, modificaciones, abstenciones o párrafos y se expliquen los motivos. Para
       que los inversores puedan adoptar decisiones de inversión con conocimiento de causa,
       conviene imponer a los emisores los requisitos de divulgación mencionados,
       independientemente de que la Directiva 2006/43/CE o el Reglamento (UE) n.º
       537/2014 sean aplicables. Procede, por tanto, modificar los anexos 1, 3, 6 a 9, 24 y 25
       del Reglamento Delegado (UE) 2019/980 en consecuencia.
   (6) Cuando sea de aplicación el régimen simplificado de divulgación de información para
       las emisiones secundarias, el anexo 4 del Reglamento Delegado (UE) 2019/980 exige
       a los organismos de inversión colectiva que faciliten determinada información
       contemplada en algunos puntos y secciones del anexo 3. En aras de una armonización
   8
       Reglamento (UE) 2019/2115 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 27 de noviembre de 2019, por
       el que se modifican la Directiva 2014/65/UE y los Reglamentos (UE) n.º 596/2014 y (UE) 2017/1129
       en relación con el fomento del uso de los mercados de pymes en expansión (DO L 320 de 11.12.2019,
       p. 1).
   9
       Directiva 2006/43/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de mayo de 2006, relativa a la
       auditoría legal de las cuentas anuales y de las cuentas consolidadas, por la que se modifican las
       Directivas 78/660/CEE y 83/349/CEE y se deroga la Directiva 84/253/CEE del Consejo (DO L 157 de
       9.6.2006, p. 87).
   10
       Reglamento (UE) n.º 537/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014, sobre los
       requisitos específicos para la auditoría legal de las entidades de interés público y por el que se deroga la
       Decisión 2005/909/CE de la Comisión (DO L 158 de 27.5.2014, p. 77).
ES                                                      5                                                           ES
 ---pagebreak---           con los requisitos de divulgación de información aplicables a las emisiones primarias,
          dicha lista de puntos y secciones debe modificarse para incluir la información sobre
          los contratos importantes y excluir la información financiera pro forma.
   (7)    En la nota sobre valores relativa a emisiones secundarias de valores no participativos,
          la descripción del tipo, la clase y el importe de los valores ofertados o admitidos a
          cotización debe clasificarse en la categoría B, al igual que para las emisiones
          primarias, ya que no se conocen todos los detalles a ese respecto en el momento de la
          aprobación del folleto de base. Además, para ajustarse a los requisitos de divulgación
          de información relativos a emisiones primarias, es necesario aclarar que, para las
          emisiones secundarias de valores no participativos de tipo minorista, y cuando la nota
          de síntesis del folleto se sustituya en parte por la información establecida en el
          artículo 8, apartado 3, letras c) a i), del Reglamento (UE) n.º 1286/2014 del
          Parlamento Europeo y del Consejo11, dicha información también debe figurar en la
          nota sobre los valores. Procede modificar el anexo 16 del Reglamento Delegado (UE)
          2019/980 en ese sentido.
   (8)    El artículo 33, apartado 7, del Reglamento Delegado (UE) 2019/980 hace referencia
          erróneamente al anexo 22 de dicho Reglamento, en lugar de a su anexo 23. Debe
          corregirse dicho error.
   (9)    El artículo 26, apartado 4, del Reglamento (UE) 2017/1129 exige que todo documento
          de registro o documento de registro universal notificado de conformidad con el
          apartado 2 del mismo artículo contenga un anexo en el que figure la información clave
          sobre el emisor a que se refiere el artículo 7, apartado 6, de dicho Reglamento. El
          artículo 42, apartado 2, letra g), del Reglamento Delegado (UE) 2019/980 requiere
          erróneamente que dicho anexo se presente en todos los casos y no solo cuando sea
          necesario. Debe corregirse dicho error.
   (10)   El Reglamento (UE) 2017/1129 y el Reglamento Delegado (UE) 2019/980
          comenzaron a aplicarse el 21 de julio de 2019. Por razones de seguridad jurídica y a
          fin de garantizar que los emisores no estén sujetos a cargas administrativas
          innecesarias, la fecha de aplicación del artículo 1, puntos 1 a 8, y del artículo 2 del
          presente Reglamento Delegado debe coincidir con la del Reglamento (UE) 2017/1129
          y el Reglamento Delegado (UE) 2019/980.
   (11)   En aras de la seguridad jurídica, los folletos aprobados entre el 21 de julio de 2019 y el
          [Oficina de Publicaciones: insértese en el DO la fecha del día anterior a la fecha de
          entrada en vigor del presente acto modificativo y rectificativo] deben seguir siendo
          válidos hasta que termine su período de validez.
   HA ADOPTADO EL PRESENTE REGLAMENTO:
                                                  Artículo 1
                     Modificaciones del Reglamento Delegado (UE) 2019/980
   El Reglamento Delegado (UE) 2019/980 se modifica como sigue:
   1)       El artículo 2 se sustituye por el texto siguiente:
                                                   «Artículo 2
   11
          Reglamento (UE) n.º 1286/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de noviembre de 2014,
          sobre los documentos de datos fundamentales relativos a los productos de inversión minorista
          empaquetados y los productos de inversión basados en seguros (DO L 352 de 9.12.2014, p. 1).
ES                                                     6                                                  ES
 ---pagebreak---                           Documento de registro de valores participativos
      1.    En relación con los valores participativos, el documento de registro incluirá
      la información mencionada en el anexo 1 del presente Reglamento, a menos que
      se elabore de conformidad con los artículos 9, 14 o 15 del Reglamento (UE)
      2017/1129.
      2.    No obstante lo dispuesto en el apartado 1, el documento de registro de los
      valores siguientes, siempre que estos no sean acciones u otros valores negociables
      equivalentes a acciones, podrá elaborarse de conformidad con el artículo 7 del
      presente Reglamento, en el caso de los valores de tipo minorista, o con el
      artículo 8 del presente Reglamento, en el caso de los valores de tipo mayorista:
      a)    los valores a que se refieren el artículo 19, apartado 1, y el artículo 20,
      apartado 1, del presente Reglamento;
      b)    los valores a que se refiere el artículo 19, apartado 2, del presente
            Reglamento, cuando dichos valores sean canjeables por o convertibles en
            acciones que hayan sido o vayan a ser emitidas por una entidad
            perteneciente al grupo del emisor y que no estén admitidas a cotización en
            un mercado regulado;
      c)    los valores a que se refiere el artículo 20, apartado 2, del presente
            Reglamento, cuando dichos valores den derecho a suscribir o adquirir
            acciones que hayan sido o vayan a ser emitidas por una entidad
            perteneciente al grupo del emisor y que no estén admitidas a cotización en
            un mercado regulado.».
   2)    El artículo 4 se sustituye por el texto siguiente:
                                              «Artículo 4
          Documento de registro para emisiones secundarias de valores participativos
      1.    El documento de registro específico para valores participativos elaborado de
      conformidad con el artículo 14 del Reglamento (UE) 2017/1129 incluirá la
      información mencionada en el anexo 3 del presente Reglamento.
      2.    No obstante lo dispuesto en el apartado 1, el documento de registro de los
      valores siguientes, siempre que estos no sean acciones u otros valores negociables
      equivalentes a acciones, podrá elaborarse de conformidad con el artículo 9:
      a)    los valores a que se refieren el artículo 19, apartado 1, y el artículo 20,
      apartado 1, del presente Reglamento;
      b)    los valores a que se refiere el artículo 19, apartado 2, del presente
            Reglamento, cuando dichos valores sean canjeables por o convertibles en
            acciones que hayan sido o vayan a ser emitidas por una entidad
            perteneciente al grupo del emisor y que no estén admitidas a cotización en
            un mercado regulado;
      c)    los valores a que se refiere el artículo 20, apartado 2, del presente
            Reglamento, cuando dichos valores den derecho a suscribir o adquirir
            acciones que hayan sido o vayan a ser emitidas por una entidad
            perteneciente al grupo del emisor y que no estén admitidas a cotización en
            un mercado regulado.».
   3)    El artículo 12 se sustituye por el texto siguiente:
ES                                                7                                       ES
 ---pagebreak---                                                  «Artículo 12
           Nota sobre valores para valores participativos o participaciones emitidos por
                       organismos de inversión colectiva de tipo cerrado
      1.    En relación con los valores participativos o participaciones emitidos por
      organismos de inversión colectiva de tipo cerrado, la nota sobre valores incluirá la
      información mencionada en el anexo 11 del presente Reglamento, a menos que se
      elabore de conformidad con los artículos 14 o 15 del Reglamento (UE)
      2017/1129.
      2.    No obstante lo dispuesto en el apartado 1, la nota sobre los valores a que se
      refieren el artículo 19, apartados 1 y 2, y el artículo 20, apartados 1 y 2, del
      presente Reglamento, siempre que dichos valores no sean acciones u otros valores
      negociables equivalentes a acciones, se elaborará de conformidad con el
      artículo 15 del presente Reglamento, en el caso de los valores de tipo minorista, o
      con el artículo 16 del presente Reglamento, en el caso de los valores de tipo
      mayorista.».
   4)    El artículo 13 se sustituye por el texto siguiente:
                                                 «Artículo 13
           Nota sobre valores para emisiones secundarias de valores participativos o de
      participaciones emitidos por organismos de inversión colectiva de tipo cerrado
      1.    La nota específica sobre valores para los valores participativos o
      participaciones emitidos por organismos de inversión colectiva de tipo cerrado
      elaborada de conformidad con el artículo 14 del Reglamento (UE) 2017/1129
      incluirá la información mencionada en el anexo 12 del presente Reglamento.
      2.    No obstante lo dispuesto en el apartado 1, la nota específica sobre los
      valores a que se refieren el artículo 19, apartados 1 y 2, y el artículo 20, apartados
      1 y 2, del presente Reglamento, siempre que dichos valores no sean acciones u
      otros valores negociables equivalentes a acciones, se elaborará de conformidad
      con el artículo 17 del presente Reglamento.».
   5)    En el artículo 24, el apartado 4 se sustituye por el texto siguiente:
         «4. Cuando un documento de registro universal se utilice a efectos del artículo 9,
         apartado 12, del Reglamento (UE) 2017/1129, la información a que se refiere dicho
         artículo se presentará de conformidad con el Reglamento Delegado (UE) 2019/815
         de la Comisión*.
         _____________________________________________________________
         *      Reglamento Delegado (UE) 2019/815 de la Comisión, de 17 de diciembre de 2018, por el que
                se completa la Directiva 2004/109/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que
                respecta a las normas técnicas de regulación relativas a la especificación de un formato
                electrónico único de presentación de información (DO L 143 de 29.5.2019, p. 1).».
   6)    En el artículo 25, el apartado 5 se sustituye por el texto siguiente:
         «5. Cuando un documento de registro universal se utilice a efectos del artículo 9,
         apartado 12, del Reglamento (UE) 2017/1129, la información a que se refiere dicho
         artículo se presentará de conformidad con el Reglamento Delegado (UE) 2019/815
         de la Comisión.».
   7)   El artículo 28 se sustituye por el texto siguiente:
ES                                                    8                                                  ES
 ---pagebreak---                                               «Artículo 28
           Documento de registro de la Unión de crecimiento para valores participativos
       1.     El documento de registro específico para valores participativos que se
       elabore de conformidad con el artículo 15 del Reglamento (UE) 2017/1129
       incluirá la información mencionada en el anexo 24 del presente Reglamento.
       2.     No obstante lo dispuesto en el apartado 1, el documento de registro
       específico de los valores siguientes, siempre que estos no sean acciones u otros
       valores negociables equivalentes a acciones, podrá elaborarse de conformidad con
       el artículo 29 del presente Reglamento:
       a)     los valores a que se refieren el artículo 19, apartado 1, y el artículo 20,
       apartado 1, del presente Reglamento;
       b)     los valores a que se refiere el artículo 19, apartado 2, del presente
              Reglamento, cuando dichos valores sean canjeables por o convertibles en
              acciones que hayan sido o vayan a ser emitidas por una entidad
              perteneciente al grupo del emisor y que no estén admitidas a cotización en
              un mercado regulado;
       c)     los valores a que se refiere el artículo 20, apartado 2, del presente
              Reglamento, cuando dichos valores den derecho a suscribir o adquirir
              acciones que hayan sido o vayan a ser emitidas por una entidad
              perteneciente al grupo del emisor y que no estén admitidas a cotización en
              un mercado regulado.».
   8)     El artículo 30 se sustituye por el texto siguiente:
                                              «Artículo 30
              Nota sobre valores de la Unión de crecimiento para valores participativos
       1.     La nota específica sobre valores participativos que se elabore de
       conformidad con el artículo 15 del Reglamento (UE) 2017/1129 incluirá la
       información mencionada en el anexo 26 del presente Reglamento.
       2.     No obstante lo dispuesto en el apartado 1, la nota específica sobre los
       valores a que se refieren el artículo 19, apartados 1 y 2, y el artículo 20, apartados
       1 y 2, del presente Reglamento, siempre que dichos valores no sean acciones u
       otros valores negociables equivalentes a acciones, se elaborará de conformidad
       con el artículo 31 del presente Reglamento.».
   9)     En el artículo 32, apartado 1, la letra e) se sustituye por el texto siguiente:
          «e)    la información mencionada en el anexo 24, sección 1, y el anexo 26, sección 1,
                 o la información mencionada en el anexo 25, sección 1, y el anexo 27, sección
                 1, del presente Reglamento, en función del tipo de valores;».
   10)    En el artículo 32, apartado 1, la letra g) se sustituye por el texto siguiente:
          «g)    en el caso de valores participativos, la información mencionada en el anexo 26,
                 punto 2.1, y, cuando los valores participativos sean emitidos por un emisor con
                 una capitalización bursátil superior a 200 000 000 EUR, la información
                 mencionada en el anexo 26, punto 2.2, del presente Reglamento;».
   11)    En el artículo 32, apartado 1, se añaden las letras p) y q) siguientes:
ES                                                 9                                             ES
 ---pagebreak---           «p)   cuando se requiera información sobre la acción subyacente de conformidad con
                el artículo 19, apartado 2, letra b), el artículo 19, apartado 3, o el artículo 20,
                apartado 2, letra b), del presente Reglamento, la información mencionada en el
                anexo 26, sección 6, del presente Reglamento o la información mencionada en
                el anexo 27, sección 6, del presente Reglamento, en función del tipo de valores;
          q)    cuando el emisor o la persona encargada de elaborar un folleto otorgue su
                consentimiento a que se use con arreglo al artículo 5, apartado 1, párrafo
                segundo, del Reglamento (UE) 2017/1129, la información mencionada en el
                anexo 26, sección 7, o en el anexo 27, sección 7, del presente Reglamento, en
                función del tipo de valores.».
   12)    Se inserta el artículo 46 bis siguiente:
                                            «Artículo 46 bis
            Folletos aprobados entre el 21 de julio de 2019 y el [Oficina de Publicaciones:
           insértese en el DO la fecha del día anterior a la entrada en vigor del presente acto
                                        modificativo y rectificativo]
        Los folletos que hayan sido aprobados entre el 21 de julio de 2019 y el [Oficina de
        Publicaciones: insértese en el DO la fecha del día anterior a la fecha de entrada en
        vigor del presente acto modificativo y rectificativo] seguirán siendo válidos hasta que
        termine su período de validez.».
   13)    El anexo 1 se modifica de conformidad con el anexo I del presente Reglamento.
   14)    El anexo 3 se modifica de conformidad con el anexo II del presente Reglamento.
   15)    El anexo 4 se modifica de conformidad con el anexo III del presente Reglamento.
   16)    El anexo 6 se modifica de conformidad con el anexo IV del presente Reglamento.
   17)    El anexo 7 se modifica de conformidad con el anexo V del presente Reglamento.
   18)    El anexo 8 se modifica de conformidad con el anexo VI del presente Reglamento.
   19)    El anexo 9 se modifica de conformidad con el anexo VII del presente Reglamento.
   20)    El anexo 16 se modifica de conformidad con el anexo VIII del presente Reglamento.
   21)    El anexo 24 se modifica de conformidad con el anexo IX del presente Reglamento.
   22)    El anexo 25 se modifica de conformidad con el anexo X del presente Reglamento.
   23)    El anexo 26 se modifica de conformidad con el anexo XI del presente Reglamento.
   24)    El anexo 27 se modifica de conformidad con el anexo XII del presente Reglamento.
                                              Artículo 2
                    Correcciones del Reglamento Delegado (UE) 2019/980
   1)     En el artículo 33 del Reglamento Delegado (UE) 2019/980, el apartado 7 se sustituye
          por el texto siguiente:
       «7.   En la nota de síntesis específica se podrán utilizar subepígrafes para
             presentar la información mencionada en el anexo 23, secciones 2, 3 y 4, del
             presente Reglamento.».
   2)     En el artículo 42, apartado 2, la letra g) se sustituye por el texto siguiente:
ES                                                10                                                ES
 ---pagebreak---          «g)   un anexo, cuando así lo exija el artículo 26, apartado 4, del Reglamento
               (UE) 2017/1129, a menos que no se requiera una nota de síntesis con
               arreglo al artículo 7, apartado 1, párrafo segundo, de dicho Reglamento;».
                                               Artículo 3
                               Entrada en vigor y fecha de aplicación
   El presente Reglamento entrará en vigor a los tres días de su publicación en el Diario Oficial
   de la Unión Europea.
   No obstante, el artículo 1, puntos 1 a 8, y el artículo 2 serán aplicables desde el 21 de julio de
   2019.
   El presente Reglamento será obligatorio en todos sus elementos y directamente aplicable en
   cada Estado miembro.
   Hecho en Bruselas, el 4.6.2020
                                                  Por la Comisión
                                                  La Presidenta
                                                  Ursula VON DER LEYEN
ES                                                 11                                                 ES
 ---documentbreak---                               COMISIÓN
                              EUROPEA
                                                      Bruselas, 4.6.2020
                                                      C(2020) 3508 final
                                                      ANNEXES 1 to 12
                                            ANEXOS
                                                del
                 REGLAMENTO DELEGADO (UE) .../... DE LA COMISIÓN
   que modifica y corrige el Reglamento Delegado (UE) 2019/980 de la Comisión, por el que
    se completa el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo
      que respecta al formato, el contenido, el examen y la aprobación del folleto que debe
     publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización de valores en un mercado
                                            regulado
ES                                                                                          ES
 ---pagebreak---                                                   ANEXO I
   La sección 18 del anexo 1 se modifica como sigue:
   1)      El punto 18.3.1 se sustituye por el texto siguiente:
   «Punto 18.3.1      La información financiera histórica anual debe ser objeto de una auditoría
                      independiente. El informe de auditoría se preparará de conformidad con la
                      Directiva 2006/43/CE del Parlamento Europeo y del Consejo(*) y el
                      Reglamento (UE) n.º 537/2014 del Parlamento Europeo y del
                      Consejo(**).
                      Cuando la Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n.º 537/2014 no
                      sean de aplicación, la información financiera histórica anual debe auditarse
                      o debe informarse sobre si, a efectos del documento de registro, da una
                      imagen fiel, de conformidad con las normas de auditoría aplicables en un
                      Estado miembro o una norma equivalente.
           _____________________________________________________________
           (*)   Directiva 2006/43/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 17 de mayo de 2006, relativa
                 a la auditoría legal de las cuentas anuales y de las cuentas consolidadas, por la que se
                 modifican las Directivas 78/660/CEE y 83/349/CEE del Consejo y se deroga la Directiva
                 84/253/CEE del Consejo (DO L 157 de 9.6.2006, p. 87).
           (**)  Reglamento (UE) n.º 537/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014,
                 sobre los requisitos específicos para la auditoría legal de las entidades de interés público y por
                 el que se deroga la Decisión 2005/909/CE de la Comisión (DO L 158 de 27.5.2014, p. 77).».
   2)      Se inserta el punto 18.3.1a siguiente:
   «Punto 18.3.1a     Si los informes de auditoría sobre la información financiera histórica
                      contienen una opinión adversa de los auditores legales o si contienen
                      salvedades, modificaciones de opinión, abstenciones de opinión o párrafos
                      de énfasis, se explicarán los motivos y se reproducirán íntegramente tales
                      salvedades, modificaciones, abstenciones o párrafos.».
ES                                                      1                                                           ES
 ---pagebreak---                                               ANEXO II
   La sección 11 del anexo 3 se modifica como sigue:
   1)      El punto 11.2.1 se sustituye por el texto siguiente:
   «Punto 11.2.1      Informe de auditoría
                      Los estados financieros anuales deben ser objeto de una auditoría
                      independiente. El informe de auditoría se preparará de conformidad con
                      la Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n.º 537/2014.
                      Cuando la Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n.º 537/2014 no
                      sean de aplicación, los estados financieros anuales deben auditarse o debe
                      informarse sobre si, a efectos del documento de registro, ofrecen una
                      imagen fiel, de conformidad con las normas de auditoría aplicables en un
                      Estado miembro o una norma equivalente. De lo contrario, se incluirá la
                      siguiente información en el documento de registro:
                      a)        una declaración bien visible que revele qué normas de auditoría se
                                han aplicado;
                      b)        una explicación de cualquier discrepancia significativa con
                                respecto a las normas internacionales de auditoría.».
   2)      Se inserta el punto 11.2.1a siguiente:
   «Punto 11.2.1a     Si los informes de auditoría sobre los estados financieros anuales contienen
                      una opinión adversa de los auditores legales o si contienen salvedades,
                      modificaciones de opinión, abstenciones de opinión o párrafos de énfasis,
                      se explicarán los motivos y se reproducirán íntegramente tales salvedades,
                      modificaciones, abstenciones o párrafos.».
ES                                                 2                                               ES
 ---pagebreak---                                               ANEXO III
   En el anexo 4, la introducción que precede a la sección 1 se sustituye por el texto siguiente:
                       «Además de la información requerida en el presente anexo, los organismos
                       de inversión colectiva deben proporcionar la información requerida en las
                       secciones o puntos 1, 2, 3, 4, 6, 7.1, 7.2.1, 8.4, 9 (aunque la descripción del
                       marco regulador en el que el emisor opera solo debe referirse al marco
                       regulador pertinente para sus inversiones), 11, 12, 13, 14, 15.2, 16, 17, 18
                       (excepto la información financiera pro forma), 19, 20 y 21 del anexo 1 del
                       presente Reglamento o, si el organismo de inversión colectiva cumple los
                       requisitos establecidos en el artículo 14, apartado 1, del Reglamento (UE)
                       2017/1129, la información exigida en las secciones o puntos 1, 2, 3, 4, 7, 8,
                       9, 10, 11 (excepto la información financiera pro forma), 12, 13, 14 y 15 del
                       anexo 3 del presente Reglamento.
                       Cuando un organismo de inversión colectiva que esté constituido como
                       fondo común de inversión gestionado por un gestor de fondos emita
                       participaciones, la información a la que se hace referencia en las secciones
                       o puntos 6, 12, 13, 14, 15.2, 16 y 20 del anexo 1 del presente Reglamento
                       se revelará en relación con el gestor del fondo, mientras que la información
                       a la que se hace referencia en los puntos 2, 4 y 18 del anexo 1 del presente
                       Reglamento se revelará en relación tanto con el fondo como con su
                       gestor.».
ES                                                  3                                                  ES
 ---pagebreak---                                              ANEXO IV
   La sección 11 del anexo 6 se modifica como sigue:
   1)      El punto 11.3.1 se sustituye por el texto siguiente:
   «Punto 11.3.1      La información financiera histórica anual debe ser objeto de una auditoría
                      independiente. El informe de auditoría se preparará de conformidad con la
                      Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n.º 537/2014.
                      Cuando la Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n.º 537/2014 no
                      sean de aplicación, la información financiera histórica debe auditarse o
                      debe informarse sobre si, a efectos del documento de registro, da una
                      imagen fiel, de conformidad con las normas de auditoría aplicables en un
                      Estado miembro o una norma equivalente.».
   2)      Se inserta el punto 11.3.1a siguiente:
   «Punto 11.3.1a     Si los informes de auditoría sobre la información financiera histórica
                      contienen una opinión adversa de los auditores legales o si contienen
                      salvedades, modificaciones de opinión, abstenciones de opinión o párrafos
                      de énfasis, se explicarán los motivos y se reproducirán íntegramente tales
                      salvedades, modificaciones, abstenciones o párrafos.».
ES                                                4                                              ES
 ---pagebreak---                                               ANEXO V
   La sección 11 del anexo 7 se modifica como sigue:
   1)      El punto 11.2.1 se sustituye por el texto siguiente:
   «Punto 11.2.1      La información financiera histórica anual debe ser objeto de una
                      auditoría independiente. El informe de auditoría se preparará de
                      conformidad con la Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE)
                      n.º 537/2014.
                      Cuando la Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n.º 537/2014 no
                      sean de aplicación, la información financiera histórica debe auditarse o
                      debe informarse sobre si, a efectos del documento de registro, da una
                      imagen fiel, de conformidad con las normas de auditoría aplicables en un
                      Estado miembro o una norma equivalente. De lo contrario, se incluirá la
                      siguiente información en el documento de registro:
                      a)       una declaración bien visible que revele qué normas de auditoría se
                               han aplicado;
                      b)       una explicación de cualquier discrepancia significativa con
                               respecto a las normas internacionales de auditoría.».
   2)      Se inserta el punto 11.2.1a siguiente:
   «Punto 11.2.1a     Si los informes de auditoría sobre la información financiera histórica
                      contienen una opinión adversa de los auditores legales o si contienen
                      salvedades, modificaciones de opinión, abstenciones de opinión o párrafos
                      de énfasis, se explicarán los motivos y se reproducirán íntegramente tales
                      salvedades, modificaciones, abstenciones o párrafos.».
ES                                                5                                               ES
 ---pagebreak---                                               ANEXO VI
   La sección 10 del anexo 8 se modifica como sigue:
   1)      El punto 10.2.1 se sustituye por el texto siguiente:
   «Punto 10.2.1      Informe de auditoría
                      Los estados financieros anuales deben ser objeto de una auditoría
                      independiente. El informe de auditoría se preparará de conformidad con
                      la Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n.º 537/2014.
                      Cuando la Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n.º 537/2014 no
                      sean de aplicación, los estados financieros anuales deben auditarse o debe
                      informarse sobre si, a efectos del documento de registro, ofrecen una
                      imagen fiel, de conformidad con las normas de auditoría aplicables en un
                      Estado miembro o una norma equivalente. De lo contrario, se incluirá la
                      siguiente información en el documento de registro:
                      a)        una declaración bien visible que revele qué normas de auditoría se
                                han aplicado;
                      b)        una explicación de cualquier discrepancia significativa con
                                respecto a las normas internacionales de auditoría.».
   2)      Se inserta el punto 10.2.1a siguiente:
   «Punto 10.2.1a     Si los informes de auditoría sobre los estados financieros anuales contienen
                      una opinión adversa de los auditores legales o si contienen salvedades,
                      modificaciones de opinión, abstenciones de opinión o párrafos de énfasis,
                      se explicarán los motivos y se reproducirán íntegramente tales salvedades,
                      modificaciones, abstenciones o párrafos.».
ES                                                 6                                               ES
 ---pagebreak---                                             ANEXO VII
   La sección 8 del anexo 9 se modifica como sigue:
   1)      El punto 8.2.a.3 se sustituye por el texto siguiente:
   «Punto 8.2.a.3     Informe de auditoría
                      La información financiera histórica anual debe ser objeto de una
                      auditoría independiente. El informe de auditoría se preparará de
                      conformidad con la Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE)
                      n.º 537/2014.
                      Cuando la Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n.º 537/2014 no
                      sean de aplicación, la información financiera histórica debe auditarse o
                      debe informarse sobre si, a efectos del documento de registro, da una
                      imagen fiel, de conformidad con las normas de auditoría aplicables en un
                      Estado miembro o una norma equivalente. De lo contrario, se incluirá la
                      siguiente información en el documento de registro:
                      a)       una declaración bien visible que revele qué normas de auditoría se
                               han aplicado;
                      b)       una explicación de cualquier discrepancia significativa con
                               respecto a las normas internacionales de auditoría.».
   2)      Se inserta el punto 8.2.a.4 siguiente:
   «Punto 8.2.a.4     Declaración de que se ha auditado la información financiera histórica. Si
                      los informes de auditoría sobre la información financiera histórica
                      contienen una opinión adversa de los auditores legales o si contienen
                      salvedades, modificaciones de opinión, abstenciones de opinión o párrafos
                      de énfasis, se explicarán los motivos y se reproducirán íntegramente tales
                      salvedades, modificaciones, abstenciones o párrafos.».
ES                                                 7                                              ES
 ---pagebreak---                                              ANEXO VIII
   El anexo 16 se modifica como sigue:
   1)       El punto 4.1 se sustituye por el texto siguiente:
   «Punto 4.1        a)       Descripción del tipo, la clase y el importe de los Categoría B
                              valores ofertados al público y/o admitidos a
                              cotización.
                     b)       Número internacional de identificación (ISIN) de Categoría C
                              los valores ofertados al público y/o admitidos a
                              cotización.».
   2)       Se inserta el punto 7.3.a siguiente:
   «Punto 7.3.a      Cuando la nota de síntesis se sustituya en parte con la Categoría C
                     información mencionada en el artículo 8, apartado 3, letras
   (solo para
                     c) a i), del Reglamento (UE) n.º 1286/2014, deberá
   tipo
                     revelarse toda esta información en la medida en que no esté
   minorista)
                     ya revelada en otra parte de la nota sobre valores.».
ES                                                  8                                        ES
 ---pagebreak---                                              ANEXO IX
   La sección 5 del anexo 24 se modifica como sigue:
   1)      El punto 5.3.1 se sustituye por el texto siguiente:
   «Punto 5.3.1       La información financiera histórica anual debe ser objeto de una auditoría
                      independiente. El informe de auditoría se preparará de conformidad con la
                      Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n.º 537/2014.
                      Cuando la Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n.º 537/2014 no
                      sean de aplicación, la información financiera histórica debe auditarse o
                      debe informarse sobre si, a efectos del documento de registro, da una
                      imagen fiel, de conformidad con las normas de auditoría aplicables en un
                      Estado miembro o una norma equivalente.».
   2)      Se inserta el punto 5.3.1a siguiente:
   «Punto 5.3.1a      Si los informes de auditoría sobre la información financiera histórica
                      contienen una opinión adversa de los auditores legales o si contienen
                      salvedades, modificaciones de opinión, abstenciones de opinión o párrafos
                      de énfasis, se explicarán los motivos y se reproducirán íntegramente tales
                      salvedades, modificaciones, abstenciones o párrafos.».
ES                                                 9                                             ES
 ---pagebreak---                                              ANEXO X
   La sección 5 del anexo 25 se modifica como sigue:
   1)      El punto 5.3.1 se sustituye por el texto siguiente:
   «Punto 5.3.1       La información financiera histórica anual debe ser objeto de una auditoría
                      independiente. El informe de auditoría se preparará de conformidad con la
                      Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n.º 537/2014.
                      Cuando la Directiva 2006/43/CE y el Reglamento (UE) n.º 537/2014 no
                      sean de aplicación, la información financiera histórica debe auditarse o
                      debe informarse sobre si, a efectos del documento de registro, da una
                      imagen fiel, de conformidad con las normas de auditoría aplicables en un
                      Estado miembro o una norma equivalente.».
   2)      Se inserta el punto 5.3.1a siguiente:
   «Punto 5.3.1a      Si los informes de auditoría sobre la información financiera histórica
                      contienen una opinión adversa de los auditores legales o si contienen
                      salvedades, modificaciones de opinión, abstenciones de opinión o párrafos
                      de énfasis, se explicarán los motivos y se reproducirán íntegramente tales
                      salvedades, modificaciones, abstenciones o párrafos.».
ES                                                10                                             ES
 ---pagebreak---                                                 ANEXO XI
   El anexo 26 se modifica como sigue:
   1)         La sección 2 se sustituye por el texto siguiente:
   «SECCIÓN 2             DECLARACIÓN SOBRE EL CAPITAL DE EXPLOTACIÓN Y
                          DECLARACIÓN SOBRE LA CAPITALIZACIÓN Y EL
                          ENDEUDAMIENTO
                          En esta sección se proporciona información sobre las necesidades de
                          capital de explotación del emisor y sobre su capitalización y
                          endeudamiento.
   Punto 2.1              Declaración sobre el capital de explotación
                          Declaración por el emisor de que, en su opinión, el capital de explotación
                          es suficiente para los actuales requisitos del emisor o, si no lo es, cómo se
                          propone obtener el capital de explotación adicional que necesita.
   Punto 2.2              Capitalización y endeudamiento
   Solo emisores con      Declaración de la capitalización y del endeudamiento (distinguiendo entre
   capitalización         endeudamiento garantizado y no garantizado y endeudamiento asegurado
   bursátil superior a
   200 000 000 EUR
                          y no asegurado) en una fecha no más de 90 días anterior a la del
                          documento. El término «endeudamiento» también incluye el
                          endeudamiento indirecto y el contingente.
                          En caso de cambios importantes de la situación de capitalización y
                          endeudamiento del emisor en el período de 90 días, se presentará, como
                          información adicional, una descripción narrativa de tales cambios o una
                          actualización de esas cifras.».
   2)         Se inserta el punto 4.2 siguiente:
   «Punto 4.2          En caso de emisión de acciones con certificados de opción de compra
                       (warrants), la información a que se hace referencia en el artículo 20,
                       apartado 2.».
   3)         Se añaden las secciones 6 y 7 siguientes:
   «SECCIÓN 6          INFORMACIÓN SOBRE LAS ACCIONES SUBYACENTES (SI
                       PROCEDE)
   Punto 6.1           Cuando proceda, la información mencionada en el anexo 18.
   SECCIÓN 7           INFORMACIÓN SOBRE EL CONSENTIMIENTO (SI PROCEDE)
   Punto 7.1           Cuando el emisor o la persona encargada de elaborar un folleto otorgue su
                       consentimiento a que se use con arreglo al artículo 5, apartado 1, párrafo
                       segundo, del Reglamento (UE) 2017/1129, la siguiente información
                       adicional:
                       a)       la información mencionada en las secciones 1 y 2A del anexo 22
                                del presente Reglamento, cuando el consentimiento se otorgue a
ES                                                   11                                                 ES
 ---pagebreak---       uno o varios intermediarios financieros especificados;
   b) la información mencionada en las secciones 1 y 2B del anexo 22
      del presente Reglamento, cuando el consentimiento se otorgue a
      todos los intermediarios financieros.».
ES                        12                                         ES
 ---pagebreak---                                             ANEXO XII
   El anexo 27 se modifica como sigue:
   1)      La sección 3 se modifica como sigue:
           a)    Se suprime el punto 3.1.17.
           b)    Se inserta el punto 3.2 siguiente:
   «Punto 3.2      Información sobre valores derivados
                   En caso de emisión de valores derivados, la siguiente
                   información:
                   a)        cuando los valores derivados estén contemplados
                             en el artículo 20, apartado 1, la información
                             mencionada en dicho apartado;
                   b)        cuando los valores derivados estén contemplados
                             en el artículo 20, apartado 2, la información
                             mencionada en dicho apartado;
                   c)        cuando los valores derivados estén contemplados
                             en el artículo 20, apartado 3, la información
                             mencionada en dicho apartado.».
   2)      Se añaden las secciones 6 y 7 siguientes:
   «SECCIÓN 6      INFORMACIÓN SOBRE LAS ACCIONES SUBYACENTES (SI
                   PROCEDE)
   Punto 6.1       a)        Cuando proceda, la información mencionada en los puntos 2.1 y 2.2
                             del anexo 26 con respecto al emisor de la acción subyacente.
                   b)        Cuando proceda, la información mencionada en el anexo 18.
   SECCIÓN 7       INFORMACIÓN SOBRE EL CONSENTIMIENTO (SI PROCEDE)
   Punto 7.1       Cuando el emisor o la persona encargada de elaborar un folleto otorgue su
                   consentimiento a que se use con arreglo al artículo 5, apartado 1, párrafo
                   segundo, del Reglamento (UE) 2017/1129, la siguiente información
                   adicional:
                   a)        la información mencionada en las secciones 1 y 2A del anexo 22
                             del presente Reglamento, cuando el consentimiento se otorgue a
                             uno o varios intermediarios financieros especificados;
                   b)        la información mencionada en las secciones 1 y 2B del anexo 22
                             del presente Reglamento, cuando el consentimiento se otorgue a
                             todos los intermediarios financieros.».
ES                                               13                                            ES