CELEX: 
Language: mt
Date: 2018-06-01 00:00:00
Title: REGOLAMENT DELEGAT TAL-KUMMISSJONI (UE) .../... li jemenda r-Regolament Delegat (UE) 2015/35 f’dak li jirrigwarda l-kalkolu ta’ rekwiżiti kapitali regolatorji għat-titolizzazzjonijiet u titolizzazzjonijiet sempliċi, trasparenti u standardizzati miżmuma mill-impriżi tal-assigurazzjoni u tar-riassigurazzjoni

MEMORANDUM TA’ SPJEGAZZJONI
            
            
               1.KUNTEST TAL-ATT DELEGAT
            
            
               Id-Direttiva Solvibbiltà II (id-Direttiva 2009/138/KE
                  1
               ), li saret applikabbli b’mod sħiħ fl-1 ta’ Jannar 2016, tintroduċi reġim prudenzjali u superviżorju mmodernizzat ibbażat fuq ir-riskju għall-impriżi ta’ assigurazzjoni u riassigurazzjoni fl-Unjoni Ewropea. Regolament Delegat tal-Kummissjoni li fih regoli ta’ implimentazzjoni dettaljati għal Solvibbiltà II, inklużi kalibrazzjonijiet tar-riskju għall-kalkolu tal-allokazzjonijiet ta’ kapital għal ċerti kategoriji ta’ assi, ġie adottat mill-Kummissjoni fl-10 ta’ Ottubru 2014
                  2
               . 
            
            
               L-ambjent attwali ta’ rati tal-imgħax baxxi qed iżid il-pressjoni fuq l-assiguraturi biex ifittxu profitti ogħla fuq l-investimenti tagħhom biex jimlew il-vojt bejn ir-rati tal-imgħax imwiegħda u dawk attwali fid-dinja reali. Li jiġi stimulat l-investiment tal-assiguraturi fi klassijiet ġodda tal-assi jista’ jgħinhom biex jiddiversifikaw u jżidu r-rendiment tal-portafolli ta’ investiment tagħhom. Titolizzazzjoni sempliċi, trasparenti u standardizzata (STS), akkumpanjata minn salvagwardji robusti tal-ġestjoni tar-riskju, tista’ tiġi klassifikata bħala klassi ġdida ta’ assi.
            
            
               L-UE diġà ħadet passi fil-passat biex tipprovdi trattament regolatorju differenzjat għal ċerti titolizzazzjonijiet (l-hekk imsejħa titolizzazzjonijiet tat-Tip 1). Fil-qafas leġiżlattiv fil-qasam tal-assigurazzjoni, abbażi ta’ rakkomandazzjonijiet mill-Awtorità Ewropea tal-Assigurazzjoni u l-Pensjonijiet tax-Xogħol (European Insurance and Occupational Pensions Authority, EIOPA), l-Att Delegat Solvibbiltà II jinkludi lista dettaljata ta’ kriterji biex jiġu identifikati dawn il-prodotti
                  3
               , li jibbenefikaw minn rekwiżiti kapitali aktar baxxi għall-assiguraturi li jinvestu f’segmenti superjuri, meta mqabbla ma’ pożizzjonijiet oħra ta’ titolizzazzjoni. 
            
            
               Sussegwentement, bħala parti mill-politika tagħha dwar l-inizjattiva tal-Unjoni tas-Swieq Kapitali (CMU), fit-30 ta’ Settembru 2015 il-Kummissjoni adottat Proposta għal Regolament dwar it-Titolizzazzjoni STS
                  4
                u Proposta għal emenda għar-Regolament dwar ir-Rekwiżiti ta’ Kapital (Capital Requirements Regulation, CRR)
                  5
                biex jiġu identifikati dawk il-karatteristiċi li jagħmlu t-tranżazzjonijiet ta’ titolizzazzjoni aktar sempliċi, trasparenti u standardizzati, u biex jiġi żgurat li jkunu jeżistu inċentivi xierqa għall-ġestjoni tar-riskji ta’ dawn l-istrumenti, fuq il-bażi ta’ kriterji ta’ eliġibbiltà ċari. Il-Parlament Ewropew u l-Kunsill adottaw dawn ir-Regolamenti fit-12 ta’ Diċembru 2017
                  6
               . Dawn ir-Regolamenti daħlu fis-seħħ fis-17 ta’ Jannar 2018, iżda se japplikaw mill-1 ta’ Jannar 2019. 
            
            
               Il-kunċett ta’ ‘sempliċi, trasparenti u standardizzat’ jirreferi għall-proċess li bih it-titolizzazzjoni hija strutturata. L-‘istandard STS’ ma jfissirx li t-titolizzazzjoni kkonċernata hija ħielsa mir-riskji, iżda li l-prodott jirrispetta għadd ta’ kriterji u li investitur prudenti u diliġenti jkun jista’ janalizza r-riskju involut, li jippermetti rendiment ogħla fuq il-portafolli ta’ investiment tal-assiguraturi filwaqt li jkun jista’ jimmaniġġa b’mod xieraq dawk ir-riskji.
            
            
               Ir-Regolament STS daħal fis-seħħ fis-17 ta’ Jannar 2018 u se jkun applikabbli minn Jannar 2019. Huwa se jkun indirizzat lill-assiguraturi u se jemenda d-Direttiva Solvibbiltà II. Dan jeħtieġ numru ta’ bidliet għall-Att Delegat Solvibbiltà II biex jiġu żgurati l-allinjament u l-konsistenza. 
            
            
               L-ewwel nett, id-definizzjonijiet użati fl-Att Delegat Solvibbiltà II fir-rigward tat-titolizzazzjoni għandhom jiġu allinjati ma’ dawk fir-Regolament STS. 
            
            
               It-tieni nett, minħabba l-applikabbiltà diretta tar-rekwiżiti taż-żamma tar-riskju u tad-diliġenza dovuta fir-Regolament STS, kif ukoll it-tħassir permezz ta’ dak ir-Regolament tas-setgħat għall-Kummissjoni biex tadotta dawn ir-regoli skont id-Direttiva Solvibbiltà II, id-dispożizzjonijiet relatati fl-Att Delegat Solvibbiltà II jenħtieġ li jitħassru. Dan jevita li l-assiguraturi jkunu soġġetti għal rekwiżiti differenti skont ir-Regolament STS u l-Att Delegat Solvibbiltà II. 
            
            
               Fl-aħħar nett, b’kunsiderazzjoni għall-appoġġ wiesa’ fil-konsultazzjoni pubblika dwar il-Green Paper dwar is-CMU, il-Kummissjoni żviluppat kalibrazzjoni ġdida għal segmenti mhux superjuri ta’ titolizzazzjonijiet STS, li jenħtieġ li jibbenefikaw huma wkoll minn allokazzjoni ta’ kapital adattata skont Solvibbiltà II, b’sensittività aħjar għar-riskju. Se jkollu jsir ukoll titjib tekniku fil-metodoloġija tal-kalkolu tal-kalibrazzjonijiet għas-segmenti superjuri. 
            
            
               Dawn l-emendi fir-rigward tat-trattament tal-investimenti tat-titolizzazzjoni STS mill-assiguraturi se jikkontribwixxu għall-ħolqien ta’ Unjoni tas-Swieq Kapitali integrata.
            
            
               2.KONSULTAZZJONIJIET QABEL MA JIĠI ADOTTAT L-ATT
            
            
               Bejn it-18 ta’ Frar u t-13 ta’ Mejju 2015 saret konsultazzjoni pubblika dwar qafas possibbli tal-UE għal titolizzazzjoni sempliċi, trasparenti u standardizzata. Waslu 120 tweġiba
                  7
               . Din il-konsultazzjoni pubblika, li kienet tinkludi mistoqsijiet dwar it-trattament tal-qafas prudenzjali tal-assigurazzjoni ta’ prodotti titolizzati li jikkwalifikaw, indikat li hemm appoġġ wiesa’ biex tittejjeb is-sensittività għar-riskju tal-kalibrazzjonijiet eżistenti u b’mod partikolari għad-derivazzjoni ta’ kalibrazzjonijiet speċifiċi għal segmenti mhux superjuri tat-titolizzazzjoni STS. It-tweġibiet kienu wkoll ħafna favur STS kwalifika applikata għas-segmenti kollha ta’ tranżazzjoni ta’ titolizzazzjoni.
            
            
               Rigward il-kwistjonijiet kollha koperti b’dan l-Att, il-Grupp ta’ Esperti dwar Banek, Ħlasijiet u Assigurazzjoni (il-formazzjoni tal-assigurazzjoni), li jgħaqqad flimkien esperti mill-Istati Membri, bil-Parlament Ewropew bħala osservatur, ġie inizjalment ikkonsultat waqt laqgħa li saret fl-14 ta’ Lulju 2015. Sussegwentement, dan is-suġġett kien diskuss mill-ġdid fil-laqgħa tas-27 ta’ April 2017, u l-membri insistew fuq allinjament bejn id-data tal-applikazzjoni ta’ dan ir-Regolament Delegat u r-Regolament STS u l-emenda tas-CRR. Dokument informali ġie ppreżentat lill-EGBPI f’Lulju 2017, li indika emendi preċiżi possibbli għar-Regolament Delegat Solvibbiltà II, u kjarifiki ulterjuri tressqu mill-Kummissjoni matul il-laqgħa tas-27 ta’ Lulju 2017.
            
            
               Fi Frar 2018, il-membri tal-EGBPI ġew ikkonsultati dwar abbozz ta’ test legali ta’ dawn l-emendi. L-esperti taw appoġġ wiesa’ għall-abbozz tal-Kummissjoni għal emenda għall-Att Delegat Solvibbiltà II li ġie ppreżentat.
            
            
               3.VALUTAZZJONI TAL-IMPATT
            
            
               Il-kwistjonijiet ewlenin indirizzati f’dan ir-Regolament Delegat ġew koperti mill-Valutazzjoni tal-Impatt imwettqa b’mod konġunt għall-Proposta għal Regolament STS u għall-Proposta għal emenda għas-CRR.
            
            
               Ir-rapport dwar il-Valutazzjoni tal-Impatt ġie ppreżentat lill-Bord tal-Iskrutinju Regolatorju fis-17 ta’ Ġunju 2015 u l-laqgħa tal-Bord saret fil-15 ta’ Lulju 2015. Il-Bord ta opinjoni pożitiva
                  8
                u l-valutazzjoni tal-impatt ġiet ippubblikata fit-30 ta’ Settembru
                  9
               .
            
         
         
            
               4.ELEMENTI ĠURIDIĊI TAL-ATT DELEGAT
            
            
               L-emendi proposti għall-Att Delegat Solvibbiltà II jikkonċernaw: ċerti definizzjonijiet fir-rigward tat-titolizzazzjoni li jeħtieġu li jiġu allinjati ma’ dawk użati fir-Regolament STS; it-tneħħija ta’ dispożizzjonijiet dwar id-diliġenza dovuta u ż-żamma tar-riskju; l-adozzjoni ta’ kalibrar ġdid għat-titolizzazzjonijiet tal-STS; u dispożizzjonijiet tranżitorji għal investimenti attwali fit-titolizzazzjoni.
            
            
               REGOLAMENT DELEGAT TAL-KUMMISSJONI (UE) .../...
            
            
               ta’ 1.6.2018
            
            
               li jemenda r-Regolament Delegat (UE) 2015/35 f’dak li jirrigwarda l-kalkolu ta’ rekwiżiti kapitali regolatorji għat-titolizzazzjonijiet u titolizzazzjonijiet sempliċi, trasparenti u standardizzati miżmuma mill-impriżi tal-assigurazzjoni u tar-riassigurazzjoni
            
            
               (Test b’rilevanza għaż-ŻEE)
            
            
               IL-KUMMISSJONI EWROPEA,
            
            
               Wara li kkunsidrat it-Trattat dwar il-Funzjonament tal-Unjoni Ewropea,
            
            
               Wara li kkunsidrat id-Direttiva 2009/138/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-25 ta’ Novembru 2009 dwar il-bidu u l-eżerċizzju tan-negozju tal-Assigurazzjoni u tar-Riassigurazzjoni (Solvibbiltà II)
                  10
               , u b’mod partikolari l-Artikolu 111(1)(c) u l-Artikolu 135(2) tagħha,
            
            
            
               Billi:
            
            
               (1)Suq tat-titolizzazzjoni li jiffunzjona tajjeb jipprovdi sorsi addizzjonali ta’ finanzjament għas-swieq kapitali, u b’hekk itejjeb il-kapaċità ta’ finanzjament tal-ekonomija reali u jikkontribwixxi biex titlesta l-Unjoni tas-Swieq Kapitali. Barra minn hekk, suq tat-titolizzazzjoni li jiffunzjona tajjeb jipprovdi opportunitajiet ta’ investiment alternattivi għal impriżi tal-assigurazzjoni u tar-riassigurazzjoni, li jeħtieġu li jiddiversifikaw il-portafolli tagħhom f’ambjent ta’ rendiment baxx. Bħala investituri istituzzjonali, l-impriżi tal-assigurazzjoni u tar-riassigurazzjoni jenħtieġ għalhekk li jiġu integrati b’mod sħiħ fis-suq tat-titolizzazzjoni tal-Unjoni.
            
            
               (2)Biex jiġi żgurat irkupru sod tas-suq tat-titolizzazzjoni tal-Unjoni, ġie stabbilit qafas regolatorju ġdid għat-titolizzazzjoni, ibbażat fuq it-tagħlimiet miksuba matul il-kriżi finanzjarja. Ir-Regolament (UE) 2017/2402 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill
                  11
                jistabbilixxi l-elementi sostantivi ta’ qafas tat-titolizzazzjoni komprensiv, bi kriterji għall-identifikazzjoni ta’ titolizzazzjonijiet sempliċi, trasparenti u standardizzati (“STS”) u sistema ta’ superviżjoni għall-monitoraġġ tal-applikazzjoni korretta ta’ dawn il-kriterji mill-oriġinaturi, l-isponsors, l-emittenti u l-investituri istituzzjonali. Barra minn hekk, dak ir-Regolament jistipula sett ta’ rekwiżiti komuni fir-rigward taż-żamma tar-riskji, id-diliġenza dovuta u l-iżvelar għas-setturi tas-servizzi finanzjarji kollha. Barra minn hekk, ir-Regolament (UE) 2017/2401 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill
                  12
                jemenda, b’effett mill-1 ta’ Jannar 2019, ir-Regolament (UE) Nru 575/2013 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill
                  13
                sabiex jistipula reviżjoni tar-rekwiżiti prudenzjali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu u għad-ditti tal-investiment li joriġinaw jew jisponsorjaw titolizzazzjonijiet jew jinvestu fihom, b’mod partikolari rekwiżiti riveduti tal-kapital għal investimenti f’titolizzazzjonijiet STS.
            
            
               (3)Sa fejn il-qafas leġiżlattiv rivedut għat-titolizzazzjoni jirfes il-kamp ta’ applikazzjoni tad-dispożizzjonijiet stabbiliti fir-Regolament Delegat tal-Kummissjoni (UE) 2015/35
                  14
               , huwa meħtieġ, sabiex tiġi evitata r-regolamentazzjoni doppja u għal raġunijiet ta’ ċarezza u konsistenza, li l-qafas prudenzjali applikabbli għall-impriżi ta’ assigurazzjoni u riassigurazzjoni jiġi adattat.
            
            
               (4)Ir-Regolament (UE) 2017/2402 jistabbilixxi definizzjonijiet ta’ diversi kunċetti relatati mat-titolizzazzjoni. Peress li dan ir-Regolament japplika għall-impriżi tal-assigurazzjoni u tar-riassigurazzjoni li huma fil-kamp ta’ applikazzjoni tad-Direttiva 2009/138/KE huwa xieraq, għall-finijiet tad-definizzjoni ta’ kunċetti li huma definiti wkoll fir-Regolament (UE) 2017/2402, li ssir referenza fir-Regolament Delegat (UE) 2015/35 għad-definizzjonijiet rilevanti stabbiliti fir-Regolament (UE) 2017/2402. Għall-istess raġunijiet, sa fejn ir-rekwiżiti marbutin maż-żamma tar-riskju u d-diliġenza dovuta huma stabbiliti fir-Regolament (UE) 2017/2402 għall-investituri istituzzjonali kollha, dawn ir-rekwiżiti jenħtieġ li jitħassru mir-Regolament Delegat (UE) 2015/35.
            
            
               (5)Ir-Regolament (UE) 2017/2402 jistabbilixxi kriterji ta’ kwalifika għal titolizzazzjonijiet STS sabiex tkun provduta definizzjoni armonizzata ta’ prodotti ta’ titolizzazzjoni ta’ kwalità ogħla għas-swieq kapitali fl-Unjoni. Il-kategorija tal-assi tat-‘titolizzazzjoni tat-tip 1’ fir-Regolament Delegat (UE) 2015/35 nħolqot biex jinkiseb għan simili għall-impriżi tal-assigurazzjoni u tar-riassigurazzjoni, bi kriterji ta’ kwalifika komparabbli. Sabiex jiġu żgurati l-konsistenza u kundizzjonijiet ugwali għal kulħadd fis-suq tat-titolizzazzjoni, id-dispożizzjonijiet ġenerali dwar il-kategorija tal-assi tat-‘titolizzazzjoni tat-tip 1’ jenħtieġ li jitħassru mir-Regolament Delegat (UE) 2015/35 u minflok jenħtieġ li ssir referenza għad-dispożizzjonijiet rilevanti dwar it-titolizzazzjoni STS stabbilita fir-Regolament (UE) 2017/2402. Sabiex jiġi evitat li dawk l-emendi jwasslu għal effetti negattivi, jenħtieġ li jiġu stipulati miżuri tranżitorji fir-rigward ta’ assi eżistenti li jiffurmaw parti mill-kategorija ta’ ‘titolizzazzjoni tat-tip 1’.
            
            
               (6)Il-kalibrar tar-Rekwiżit Kapitali tas-Solvibbiltà skont id-Direttiva 2009/138/UE huwa bbażat fuq ir-riskju u huwa maħsub biex jipprovdi l-inċentivi t-tajba bejn il-forom differenti ta’ investimenti fit-titolizzazzjoni. Sabiex jinkiseb dak l-objettiv, il-livell ta’ kalibrazzjoni u s-sensittività għar-riskju fost is-segmenti jenħtieġ li jkunu proporzjonati għall-karatteristiċi tat-titolizzazzjoni STS, u jenħtieġ ukoll li jkunu konsistenti mar-rekwiżiti prudenzjali żviluppati għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu u għad-ditti tal-investiment. Għalhekk, id-dispożizzjonijiet eżistenti tar-Regolament Delegat (UE) 2015/35 dwar il-kalibrazzjoni għat-“titolizzazzjoni tat-tip 1” jenħtieġ li jiġu sostitwiti b’kalibrazzjoni iktar sensittiva għar-riskji għat-titolizzazzjoni STS li tkopri s-segmenti kollha possibbli li jissodisfaw ukoll rekwiżiti addizzjonali sabiex iġu mminimizzati r-riskji.
            
            
               (7)Id-dħul fis-seħħ tal-qafas rivedut jenħtieġ li ma jaffettwax ħażin l-investimenti eżistenti fit-titolizzazzjoni, b’mod partikolari għal dawk l-investituri istituzzjonali li żammew xi investimenti minkejja l-kriżi finanzjarja. Għalhekk, jenħtieġ li jiġu stabbiliti miżuri tranżizzjonali.
            
            
               (8)Fid-dawl tad-dati ta’ applikazzjoni tar-Regolament (UE) 2017/2402 u tar-Regolament (UE) 2017/2401, kif ukoll id-dispożizzjonijiet tranżitorji li jinsabu f’dawk il-biċċiet ta’ leġiżlazzjoni, huwa importanti li jiġi żgurat li dan ir-Regolament jibda japplika fl-istess data, fl-1 ta’ Jannar 2019.
            
            
               (9)Għalhekk, ir-Regolament Delegat (UE) 2015/35 jenħtieġ li jiġi emendat skont dan,
            
         
         
            
               ADOTTAT DAN IR-REGOLAMENT:
            
            
               Artikolu 1
            
            
               Emendi għar-Regolament Delegat (UE) 2015/35
            
            
               Ir-Regolament Delegat (UE) 2015/35 huwa emendat kif ġej:
            
            
               (1)l-Artikolu 1 huwa emendat kif ġej:
            
            
               (a)jiddaħħlu l-punti 18a u 18b li ġejjin:
            
            
               “18a. ‘titolizzazzjoni’ tfisser tranżazzjoni jew skema kif definiti fl-Artikolu 2(1) tar-Regolament (UE) 2017/2402
                  15
               ; 
            
            
               18b. ‘titolizzazzjoni STS’ tfisser titolizzazzjoni klassifikata bħala “sempliċi, trasparenti u standardizzata” jew “STS” f’konformità mar-rekwiżiti stipulati fl-Artikolu 18 tar-Regolament (UE) 2017/2402;”;
            
            
               (b)il-punt 19 huwa sostitwit b’dan li ġej:
            
            
               “19. ‘pożizzjoni tat-titolizzazzjoni’ tfisser pożizzjoni tat-titolizzazzjoni fis-sens tal-Artikolu 2(19) tar-Regolament (UE) 2017/2402;”;
            
            
               (c)jiddaħħal il-punt (19a) li ġej:
            
            
               “19 a. ‘pożizzjoni tat-titolizzazzjoni superjuri’ tfisser pożizzjoni tat-titolizzazzjoni superjuri fis-sens tal-Artikolu 242(6) tar-Regolament (UE) Nru 575/2013
                  16
               ;”;
            
            
               (d)Il-punti (20) sa (23) huma sostitwiti b’dan li ġej:
            
            
               “20. ‘pożizzjoni ta’ rititolizzazzjoni’ tfisser skopertura għal rititolizzazzjoni fit-tifsira tal-Artikolu 2(4) tar-Regolament (UE) 2017/2402;
            
            
               21. ‘oriġinatur’ tfisser oriġinatur fit-tifsira tal-Artikolu 2(3) tar-Regolament (UE) 2017/2402;
            
            
               22. ‘sponsor’ tfisser sponsor fit-tifsira tal-Artikolu 2(5) tar-Regolament (UE) 2017/2402;
            
            
               23. ‘segment’ tfisser segment fit-tifsira tal-Artikolu 2(6) tar-Regolament (UE) 2017/2402;”;
            
            
               (2)fl-Artikolu 4, il-paragrafu 6 huwa sostitwit b’li ġej:
            
            
               “6. Għall-finijiet tal-paragrafu 5, l-iskoperturi l-kbar jew dawk aktar kumplessi ta’ impriża għandhom jinkludu l-pożizzjonijiet ta’ titolizzazzjoni kif inhu msemmi fl-Artikolu 178(8) u (9) u l-pożizzjonijiet ta’ rititolizzazzjoni.”;
            
            
               (3)L-Artikolu 177 huwa mħassar;
            
         
         
            
               (4)L-Artikolu 178 huwa sostitwit b’dan li ġej:
            
            
               “Artikolu 178
                  Tixrid tar-riskju fuq pożizzjonijiet ta’ titolizzazzjoni: kalkolu tar-rekwiżit kapitali
            
            
               1. Ir-rekwiżit kapitali SCRsecuritisation għar-riskju tal-firxa fuq pożizzjonijiet ta’ titolizzazzjoni għandu jkun daqs it-telf fil-fondi proprji bażiċi li jirriżulta minn tnaqqis relattiv f’daqqa ta’ stressi fil-valur ta’ kull pożizzjoni ta’ titolizzazzjoni i.
            
            
               2. Il-fattur tar-riskju stressi għandu jiddependi fuq it-tul ta’ żmien modifikat denominat fi snin (duri). duri ma għandux ikun inqas minn sena.
            
            
               3. Pożizzjonijiet ta’ titolizzazzjoni STS superjuri li jissodisfaw ir-rekwiżiti stabbiliti fl-Artikolu 243 tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 u li għalihom tkun disponibbli valutazzjoni tal-kreditu minn ECAI nominat għandhom jiġu assenjati fattur ta’ riskju stressi skont l-iskala tal-kwalità kreditizja u t-tul ta’ żmien modifikat tal-pożizzjoni ta’ titolizzazzjoni i, kif stabbilit fit-tabella li ġejja:
            
            
                     
                        Skala tal-kwalità kreditizja
                     
                  
                  
                     
                        0
                     
                  
                  
                     
                        1
                     
                  
                  
                     
                        2
                     
                  
                  
                     
                        3
                     
                  
                  
                     
                        4
                     
                  
                  
                     
                        5 u 6
                     
                  
               
                     
                        Tul ta’ żmien
                     
                  
                  
                     
                        stressi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
               
                     
                        (duri)
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        sa 5 
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        1,0 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        1,2 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        2,8 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        5,6 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        9,4 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Iktar minn 5 u mhux aktar minn 10
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        5,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        6,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,7 %
                     
                  
                  
                     
                        8,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,8 %
                     
                  
                  
                     
                        14,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,7 %
                     
                  
                  
                     
                        28,0 %
                     
                  
                  
                     
                        3,1 %
                     
                  
                  
                     
                        47,0 %
                     
                  
                  
                     
                        5,3 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Iktar minn 10 u mhux aktar minn 15
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        8,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        9,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,5 %
                     
                  
                  
                     
                        12,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        22,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,1 %
                     
                  
                  
                     
                        43,5 %
                     
                  
                  
                     
                        2,2 %
                     
                  
                  
                     
                        73,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Iktar minn 15 u mhux aktar minn 20
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        11,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        12,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,5 %
                     
                  
                  
                     
                        15,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        28,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,1 %
                     
                  
                  
                     
                        54,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        76,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Iktar minn 20 
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        14,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        14,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,5 %
                     
                  
                  
                     
                        18,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        33,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        57,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        79,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
            
               4. Pożizzjonijiet tat-titolizzazzjoni STS mhux superjuri li jissodisfaw ir-rekwiżiti stipulati fl-Artikolu 243 tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 u li għalihom tkun disponibbli valutazzjoni tal-kreditu minn ECAI nominata għandhom jiġu assenjati fattur ta’ riskju stressi skont l-iskala tal-kwalità kreditizja u t-tul ta’ żmien modifikat tal-pożizzjoni ta’ titolizzazzjoni i, kif stabbilit fit-tabella li ġejja:
            
            
                     
                        Skala tal-kwalità kreditizja
                     
                  
                  
                     
                        0
                     
                  
                  
                     
                        1
                     
                  
                  
                     
                        2
                     
                  
                  
                     
                        3
                     
                  
                  
                     
                        4
                     
                  
                  
                     
                        5 u 6
                     
                  
               
                     
                        Tul ta’ żmien
                     
                  
                  
                     
                        stressi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
               
                     
                        (duri)
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        sa 5 
                     
                  
                  
                     
                         
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        2,8 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        3,4 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        4,6 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        7,9 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        15,8 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        26,7 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Iktar minn 5 u mhux aktar minn 10
                     
                  
                  
                     
                         
                     
                  
                  
                     
                        14,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        17,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,9 %
                     
                  
                  
                     
                        23,0 %
                     
                  
                  
                     
                        2,3 %
                     
                  
                  
                     
                        39,5 %
                     
                  
                  
                     
                        4,7 %
                     
                  
                  
                     
                        79,0 %
                     
                  
                  
                     
                        8,8 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Iktar minn 10 u mhux aktar minn 15
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        22,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        26,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,5 %
                     
                  
                  
                     
                        34,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        63,0 %
                     
                  
                  
                     
                        3,2 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Iktar minn 15 u mhux aktar minn 20
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        30,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        34,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,5 %
                     
                  
                  
                     
                        42,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        79,0 %
                     
                  
                  
                     
                        3,2 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Iktar minn 20 
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        38,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        41,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,5 %
                     
                  
                  
                     
                        50,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        95,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
            
               5. Pożizzjonijiet ta’ titolizzazzjoni STS superjuri li jissodisfaw il-kriterji stabbiliti fl-Artikolu 243 tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 u li għalihom ma hemm l-ebda valutazzjoni tal-kreditu minn ECAI nominata disponibbli għandhom jiġu assenjati fattur ta’ riskju stressi skont it-tul ta’ żmien modifikat tal-pożizzjoni ta’ titolizzazzjoni i, kif stabbilit fit-tabella li ġejja:
            
            
            
                     
                        Tul ta’ żmien
                     
                  
                  
                     
                        stressi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
               
                     
                        (duri)
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        sa 5 
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        4,6 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Iktar minn 5 u mhux aktar minn 10
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        23 %
                     
                  
                  
                     
                        2,5 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Iktar minn 10 u mhux aktar minn 15
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        35,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,8 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Iktar minn 15 u mhux aktar minn 20
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        44,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,5 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Iktar minn 20 
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        47 %
                     
                  
                  
                     
                        0,5 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
            
               6. Pożizzjonijiet ta’ titolizzazzjoni STS mhux superjuri li jissodisfaw il-kriterji stabbiliti fl-Artikolu 243 tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 u li għalihom ma hemmx disponibbli valutazzjoni tal-kreditu minn ECAI nominat għandhom jiġu assenjati fattur ta’ riskju stressi ekwivalenti għall-iskala 5 tal-kwalità kreditizja u skont it-tul ta’ żmien tal-esponiment, kif stabbilit fit-tabella fil-paragrafu 3.
            
            
               7. Pożizzjonijiet ta’ rititolizzazzjoni li għalihom valutazzjoni tal-kreditu minn ECAI nominata tkun disponibbli għandhom jiġu assenjati fattur ta’ riskju stressi ugwali għall-formola li ġejja:
            
            
               
                  
            
            
               fejn bi għandha tiġi assenjata skont l-iskala tal-kwalità kreditizja ta’ pożizzjoni ta’ rititolizzazzjoni i, kif stabbilit fit-tabella li ġejja:
            
            
                     
                        Skala tal-kwalità kreditizja
                     
                  
                  
                     
                        0
                     
                  
                  
                     
                        1
                     
                  
                  
                     
                        2
                     
                  
                  
                     
                        3
                     
                  
                  
                     
                        4
                     
                  
                  
                     
                        5
                     
                  
                  
                     
                        6
                     
                  
               
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        33 %
                     
                  
                  
                     
                        40 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        51 % 
                     
                  
                  
                     
                        91 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        100 %
                     
                  
                  
                     
                        100 %
                     
                  
                  
                     
                        100 %
                     
                     
                  
               
         
         
            
               8. Pożizzjonijiet ta’ titolizzazzjoni li mhumiex koperti mill-paragrafi 3 sa 7 u li għalihom tkun disponibbli valutazzjoni tal-kreditu minn ECAI nominata għandhom jiġu assenjati fattur ta’ riskju stressi ugwali għall-formola li ġejja:
            
            
               
                  
            
            
               fejn bi għandha tiġi assenjata skont l-iskala tal-kwalità kreditizja tal-pożizzjoni ta’ titolizzazzjoni i, kif stabbilit fit-tabella li ġejja: 
            
            
                     
                        Skala tal-kwalità kreditizja
                     
                  
                  
                     
                        0
                     
                  
                  
                     
                        1
                     
                  
                  
                     
                        2
                     
                  
                  
                     
                        3
                     
                  
                  
                     
                        4
                     
                  
                  
                     
                        5
                     
                  
                  
                     
                        6
                     
                  
               
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        12,5 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        13,4 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        16,6 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        19,7 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        82 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        100 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        100 %
                     
                     
                  
               
               9. Pożizzjonijiet ta’ titolizzazzjoni li mhumiex koperti mill-paragrafi 3 sa 8, għandhom jiġu assenjati fattur tar-riskju stressi ta’ 100 %.”;
            
            
               (5)jiddaħħal l-Artikolu 178a li ġej:
            
            
               “Artikolu 178a
                  Riskju tal-firxa fuq pożizzjonijiet ta’ titolizzazzjoni: dispożizzjonijiet tranżizzjonali
            
            
               1. Minkejja l-Artikolu 178(3), titolizzazzjonijiet maħruġin qabel l-1 ta’ Jannar 2019 li jikkwalifikaw bħala titolizzazzjonijiet tat-tip 1 skont l-Artikolu 177(2) fil-verżjoni fis-seħħ fil-31 ta’ Diċembru 2018 għandhom jiġu assenjati fattur ta’ riskju stressi skont l-Artikolu 178(3), anke fejn dawk it-titolizzazzjonijiet ma jkunux titolizzazzjonijiet STS li jissodisfaw ir-rekwiżiti stabbiliti fl-Artikolu 243 tar-Regolament (UE) Nru 575/2013.
            
            
               2. Il-paragrafu 1 għandu japplika biss f’ċirkostanzi fejn skoperturi sottostanti ġodda jkunu ġew miżjuda jew sostitwiti wara l-31 ta’ Diċembru 2018.
            
            
               3. Minkejja l-Artikolu 178(3), titolizzazzjonijiet maħruġin qabel it-18 ta’ Jannar 2015 li jikkwalifikaw bħala titolizzazzjonijiet tat-tip 1 skont l-Artikolu 177(4) fil-verżjoni fis-seħħ fil-31 ta’ Diċembru 2018 għandhom jiġu assenjati fattur ta’ riskju stressi skont l-Artikoli 177 u 178 fil-verżjonijiet fis-seħħ fil-31 ta’ Diċembru 2018.
            
            
               4. Minkejja l-Artikolu 178(3), titolizzazzjonijiet maħruġin qabel l-1 ta’ Jannar 2019 li jikkwalifikaw bħala titolizzazzjonijiet tat-tip 1 skont l-Artikolu 177(5) fil-verżjoni fis-seħħ fil-31 ta’ Diċembru 2018 għandhom, sal-31 ta’ Diċembru 2025, jiġu assenjati fattur ta’ riskju stressi skont l-Artikoli 177 u 178 fil-verżjoni fis-seħħ fil-31 ta’ Diċembru 2018.”;
            
            
               (6)l-Artikolu 180 huwa emendat kif ġej:
            
            
               (a)
                     il-paragrafu 10 huwa sostitwit b’dan li ġej:
            
            
               “10. Pożizzjonijiet ta’ titolizzazzjoni STS li jissodisfaw il-kriterji stabbiliti fl-Artikolu 243 tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 u li huma kompletament, inkondizzjonalment u irrevokabbilment garantiti mill-Fond Ewropew tal-Investiment jew il-Bank Ewropew tal-Investiment, meta l-garanzija tissodisfa r-rekwiżiti stipulati fl-Artikolu 215, għandhom jiġu assenjati fattur ta’ riskju stressi ta’ 0 %.”;
            
            
               (b)
                     jiddaħħal il-paragrafu 10 a li ġej:
            
            
               “10 a. Minkejja l-paragrafu 10, titolizzazzjonijiet maħruġa qabel l-1 ta’ Jannar 2019 li jikkwalifikaw bħala titolizzazzjonijiet tat-tip 1 skont il-paragrafu 10, fil-verżjoni fis-seħħ fil-31 ta’ Diċembru 2018 għandhom jiġu assenjati fattur ta’ riskju stressi ta’ 0 % ukoll fil-każ fejn dawn it-titolizzazzjonijiet ma jkunux titolizzazzjonijiet STS li jissodisfaw ir-rekwiżiti stabbiliti fl-Artikolu 243 tar-Regolament (UE) Nru 575/2013.”;
            
            
               (7)l-Artikoli 254, 255 u 256 huma mħassra;
            
            
               (8)l-Artikolu 257 huwa emendat kif ġej: 
            
            
               (a)il-paragrafi 1 u 2 huma sostitwiti b’dan li ġej:
            
            
               “1. Meta l-impriżi tal-assigurazzjoni u tar-riassigurazzjoni jsiru jafu li l-oriġinatur, l-isponsor jew il-mutwant oriġinali jkunu naqsu milli jikkonformaw mar-rekwiżiti stipulati fl-Artikolu 6 tar-Regolament (UE) 2017/2402, jew l-impriżi tal-assigurazzjoni jew tar-riassigurazzjoni jkunu saru jafu li ma jkunx hemm konformità mar-rekwiżiti stipulati fl-Artikolu 5(1), (2) u (3) ta’ dak ir-Regolament, għandhom jgħarrfu lill-awtorità superviżorja minnufih.
            
         
         
            
               2. Meta r-rekwiżiti fl-Artikolu 5(1), (2) u (3) tar-Regolament (UE) 2017/2402 ma jkunux issodisfati bi kwalunkwe mod minħabba n-negliġenza jew l-omissjoni tal-impriża tal-assigurazzjoni jew tar-riassigurazzjoni, l-awtorità superviżorja għandha timponi żieda proporzjonata mar-Rekwiżit Kapitali tas-Solvibbiltà skont il-paragrafu 3 ta’ dan l-Artikolu. “;
            
            
               (b)il-paragrafi 4 u 5 huma sostitwiti b’dan li ġej:
            
            
               “4. Il-fatturi ta’ riskju għandhom jiġu miżjuda b’mod progressiv ma’ kull ksur sussegwenti tar-rekwiżiti stipulati fl-Artikolu 5 tar-Regolament (UE) 2017/2402.
            
            
               5. Meta l-impriżi tal-assigurazzjoni u tar-riassigurazzjoni jonqsu milli jikkonformaw ma’ xi rekwiżit stipulat fl-Artikolu 5(4) tar-Regolament (UE) 2017/2402, minħabba n-negliġenza jew l-omissjoni tagħhom, l-awtoritajiet superviżorji għandhom jivvalutaw jekk dak in-nuqqas jenħtieġx li jitqies bħala devjazzjoni importanti mis-sistema ta’ governanza tal-impriża kif imsemmi fl-Artikolu 37(1)(c) tad-Direttiva 2009/138/KE.”.
            
            
               Artikolu 2
                  Dħul fis-seħħ u applikazzjoni
            
            
               Dan ir-Regolament għandu jidħol fis-seħħ fl-għoxrin jum wara dak tal-pubblikazzjoni tiegħu f’Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea.
            
            
               Huwa għandu japplika mill-1 ta’ Jannar 2019.
            
            
               Dan ir-Regolament għandu jorbot fl-intier tiegħu u japplika direttament fl-Istati Membri kollha.
            
            
               Magħmul fi Brussell, 1.6.2018
            
            
               
                     Għall-Kummissjoni
               
               
                     Il-President
                     Jean-Claude JUNCKER
               
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                        Id-Direttiva 2009/138/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-25 ta’ Novembru 2009 dwar il-bidu u l-eżerċizzju tan-negozju tal-assigurazzjoni u tar-riassigurazzjoni (Solvibbiltà II), ĠU L 335, 17.12.2009, p. 1.
               
               
                  
                     (2)
                  
                        Ir-Regolament Delegat tal-Kummissjoni (UE) 2015/35 tal-10 ta’ Ottubru 2014 li jissupplimenta d-Direttiva 2009/138/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill dwar il-bidu u l-eżerċizzju tan-negozju tal-Assigurazzjoni u r-Riassigurazzjoni (Solvibbiltà II), ĠU L 12, 17.1.2015, p. 1, minn hawn ‘il quddiem: L-Att Delegat Solvibbiltà II.
               
               
                  
                     (3)
                  
                        Ara l-Artikolu 177 tal-Att Delegat Solvibbiltà II.
               
               
                  
                     (4)
                  
                        Proposta għal Regolament tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill li jistabbilixxi regoli komuni dwar it-titolizzazzjoni u li joħloq qafas Ewropew għal titolizzazzjoni sempliċi, trasparenti u standardizzata u li jemenda d-Direttivi 2009/65/KE, 2009/138/KE, 2011/61/UE u r-Regolamenti (KE) Nru 1060/2009 u (UE) Nru 648/2012, COM/2015/0472 final.
               
               
                  
                     (5)
                  
                        Proposta għal Regolament tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill li jemenda r-Regolament (UE) Nru 575/2013 dwar ir-rekwiżiti prudenzjali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu u għad-ditti ta’ investiment, COM/2015/0473 final.
               
               
                  
                     (6)
                  
                        Ir-Regolament (UE) 2017/2402 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-12 ta’ Diċembru 2017 li jistabbilixxi qafas ġenerali għat-titolizzazzjoni u li joħloq qafas speċifiku għal titolizzazzjoni sempliċi, trasparenti u standardizzata, u li jemenda d-Direttivi 2009/65/KE, 2009/138/KE u 2011/61/UE u r-Regolamenti (KE) Nru 1060/2009 u (UE) Nru 648/2012.
                        Ir-Regolament (UE) 2017/2401 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-12 ta’ Diċembru 2017 li jemenda r-Regolament (UE) Nru 575/2013 dwar ir-rekwiżiti prudenzjali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu u għad-ditti ta’ investiment.
               
               
                  
                     (7)
                  
                        Id-dokument ta’ konsultazzjoni u r-reazzjonijiet jistgħu jiġu aċċessati permezz ta’: 
                  http://ec.europa.eu/finance/consultations/2015/securitisation/index_en.htm
                   
               
               
                  
                     (8)
                  
                        Disponibbli fuq: 
                  https://ec.europa.eu/info/publications/impact-assessment-accompanying-proposals-securitisation_en
                   
               
               
                  
                     (9)
                  
                        Valutazzjoni tal-Impatt disponibbli fuq: 
                  https://ec.europa.eu/info/publications/impact-assessment-accompanying-proposals-securitisation_en
                   
               
               
                  
                     (10)
                  
                        ĠU L 335, 17.12.2009, p. 1. 
               
               
                  
                     (11)
                  
                        Ir-Regolament (UE) 2017/2402 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-12 ta’ Diċembru 2017 li jistabbilixxi qafas ġenerali għat-titolizzazzjoni u li joħloq qafas speċifiku għal titolizzazzjoni sempliċi, trasparenti u standardizzata, u li jemenda d-Direttivi 2009/65/KE, 2009/138/KE u 2011/61/UE u r-Regolamenti (KE) Nru 1060/2009 u (UE) Nru 648/2012 (ĠU L 347, 28.12.2017, p. 35).
               
               
                  
                     (12)
                  
                        Ir-Regolament (UE) 2017/2401 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-12 ta’ Diċembru 2017 li jemenda r-Regolament (UE) Nru 575/2013 dwar ir-rekwiżiti prudenzjali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu u għad-ditti ta’ investiment (ĠU L 347, 28.12.2017, p.1).
               
               
                  
                     (13)
                  
                        Ir-Regolament (UE) Nru 575/2013 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-26 ta’ Ġunju 2013 dwar ir-rekwiżiti prudenzjali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu u d-ditti tal-investiment u li jemenda r-Regolament (UE) Nru 648/2012 (ĠU L 176, 27.6.2013, p. 1).
               
               
                  
                     (14)
                  
                        Ir-Regolament Delegat tal-Kummissjoni (UE) 2015/35 tal-10 ta’ Ottubru 2014 li jissupplimenta d-Direttiva 2009/138/UE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill dwar il-bidu u l-eżerċizzju tan-negozju tal-Assigurazzjoni u r-Riassigurazzjoni (Solvibbiltà II) (ĠU L 012, 17.1.2015, p. 1).
               
               
                  
                     (15)
                  
                        Ir-Regolament (UE) 2017/2402 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-12 ta’ Diċembru 2017 li jistabbilixxi qafas ġenerali għat-titolizzazzjoni u li joħloq qafas speċifiku għal titolizzazzjoni sempliċi, trasparenti u standardizzata, u li jemenda d-Direttivi 2009/65/KE, 2009/138/KE u 2011/61/UE u r-Regolamenti (KE) Nru 1060/2009 u (UE) Nru 648/2012, (ĠU L 347, 28.12.2017, p. 35).”;
               
               
                  
                     (16)
                  
                        Ir-Regolament (UE) Nru 575/2013 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-26 ta’ Ġunju 2013 dwar ir-rekwiżiti prudenzjali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu u d-ditti tal-investiment u li jemenda r-Regolament (UE) Nru 648/2012 (ĠU L 176, 27.6.2013, p. 1).”;