CELEX: 51991PC0083
Language: nl
Date: 1991-03-26
Title: VOORSTEL VOOR EEN BESLUIT VAN DE RAAD BETREFFENDE DE TOEKENNING VAN FINANCIELE BIJSTAND OP MIDDELLANGE TERMIJN AAN HONGARIJE

I SS IE     VAN        DE      EUROPESE            GEMEENSCHAPPEN
                                      C0M(91) 83 def.
                                      Brussel,26 maart 1991
                        Voorstel voor een
                       BESLUIT VAN DE RAAD
      betreffende de toekenning van financiële bijstand op
                middellange termijn aan Hongarije
                  (door de Commissie ingediend)
 ---pagebreak---  ---pagebreak---                                     - 2 -
                                 TOELICHTING
Verzoejç om extra financiële stpun
 In de afgelopen twee Jaar heeft Hongarije aanzienlijke vorderingen
gemaakt met de uitvoering van een veelomvattend aanpasslngs- en
hervormingsprogramma dat tot doel heeft de centraal geleide economie te
vervangen door een op marktmechanismen gebaseerde economie.
In maart 1990 stemde het Internationale Monetaire Fonds in met een
twaalfmaands bijstandskrediet ter ondersteuning van dit programma.
Daarop aansluitend besloot de Europese Gemeenschap Hongarije een
betalingsbalans lening op middellange termijn van 870 miljoen ecu toe te
kennen. Het eerste gedeelte van deze lening werd in april 1990
uitgekeerd en het tweede in februari 1991. In 1990 hebben een aantal
leden van de Groep van 24 (G-24) toezeggingen gedaan voor extra
financiële steun, met inbegrip van een door Japan medegefinancierde
Wereldbanklening van 200 miljoen USD en faciliteiten van Duitsland en
de Bank voor         Internationale Betalingen voor kort     krediet  en
overbrugg i ngsI en i ngen.
Ondanks bemoedigende vorderingen met de aanpassingen en hervormingen in
1990 is de financiële situatie van Hongarije in 1991 nog kwetsbaar. In
dit Jaar zal het land geconfronteerd worden met een aantal grote
externe schokken, met inbegrip van de hervorming van de in- en
uitvoerprijzen in het C0MEC0N-gebied, het gedeeltelijk wegvallen van de
handelsbetrekkingen met andere COMECON-Ianden en het effect van de
Golfcrisis.       Dientengevolge       zal    naar    verwachting     de
financieringsbehoefte aanzienlijk toenemen.
Om te voorzien in de stijging van zijn financieringsbehoefte heeft
Hongarije verdere bijstand van het IMF gevraagd in de vorm van een
"Extended Fund Arrangement" (EFF) en toegang via de olieparagraaf tot
de "Compensatory and Contingency Financing Facility" van het fonds. Op
dit laatste punt werd in Januari 1991 overeenstemming bereikt en het
EFF werd door het College van Bewindvoerders van het fonds goedgekeurd
op 20 februari 1991.
 ---pagebreak---                                   - 3 -
Tenzij de netto particuliere kapitaalstromen naar Hongarije aanzienlijk
toenemen, zal de bijstand van het fonds echter onvoldoende zijn om te
voorzien in de financieringsbehoeften. Ofschoon directe investeringen
en leningen op de kapitaalmarkt in 1990 sterk toenamen en in 1991
verder zullen stijgen is het, gezien de bestaande verplichtingen van
Hongarije aan handelsbanken, moeilijk te verwachten dat de bankleningen
aanmerkelijk zullen toenemen. Als hulp bij de dekking van de totale
financieringsbehoefte en om in staat te zijn te blijven voldoen aan
zijn externe verplichtingen heeft Hongarije dan ook een verzoek
 ingediend om aanvullende financiële bijstand van de Gemeenschap en de
Groep van 24. De behoefte aan deze bijstand werd beoordeeld door de
diensten van de Commissie, in nauwe samenwerking met de staf van het
 IMF, en wordt geschat op ongeveer 500 miljoen USD.
Door de Ecofin-Raad werd op 28 Januari in beginsel ingestemd met de
deelneming van de Gemeenschap tot een bedrag van 50 % (250 miljoen USD)
van de door G-24 aan Hongarije toe te kennen financieringen. Op deze
basis is de Commissie besprekingen aangegaan met niet-EEG-landen van
G-24 en andere derde landen met het doel het totale bedrag bijeen te
brengen. Enkele niet-EEG-leden van G-24 hebben reeds vaste toezeggingen
gedaan; de meeste andere hebben blijk gegeven van een positieve houding
ten opzichte van deelneming aan de steunregeling, maar zijn nog niet in
staat verplichtingen aan te gaan. Verwacht wordt dat zij in de komende
weken definitieve toezeggingen zullen doen.
Het Hongaarse hervormingsproces
 In september 1990 heeft de regering haar "Economisch Programma voor
Nationale Vernieuwing" bekendgemaakt. In dit programma worden de grote
 lijnen uiteengezet van de economische en bestuurlijke hervormingen op
middellange termijn; dit programma wordt thans uitgevoerd.
 In het bijzonder wordt de discipline op belastinggebied verscherpt en
worden nieuwe belastingvoorschriften ingevoerd. De belastinggrondslag
en het belastingtarief werden gewijzigd in het kader van het sedert
medio 1990 gevoerde gewijzigde begrotingsbeleid ten einde te voldoen
aan de vereisten die voortvloeien uit de vorig Jaar met het IMF
gesloten regeling. De door de regering voor 1991 voorgestelde begroting
houdt een tekort in ten belope van 1,5 % van het BBP, tegenover een
vermoedelijke uitkomst van 0,7 X van het BBP in 1990. Om dit doel te
bereiken     zal   de   regering   de    subsidies  verlagen    en   de
overheidsoverdrachten voor toerisme, regionale ontwikkeling en sociale
organisaties verminderen. Een bewakingssysteem dat dient om de
ontwikkelingen op het gebied van de openbare ontvangsten en uitgaven
beter te kunnen beheersen zal in 1991 in werking treden.
Met ingang van Januari 1991 zullen de prijzen van consumptiegoederen
bijna voor 90 % volledig vrij zijn, tegenover 80 % in januari 1990. Het
geld- en kredietbeleid zal strak blijven ten einde de potentiële
inflatoire consequenties van de prijshervorming te beperken.
 ---pagebreak---                                    _ 4 -
Nadere maatregelen om te komen tot volledige convertibiliteit van de
forint worden overwogen (in de praktijk is de forint reeds voor de
meeste     commerciële     transacties      vrijwel    convertibel).     Een
herstructurering van de internationale valutamand waaraan de forint is
gekoppeld wordt overwogen ten einde beter rekening te houden met de
toenemende betekenis van Europese valuta's in de internationale
transacties van Hongarije.
Hongarije handhaaft nog enige restricties op de buitenlandse handel.
Voor    de   invoer  van   sommige    goederen    zijn  nog    gecombineerde
invoer-/va lutavergunningen nodig. De beschikbaarheid van vreemde
valuta's voor diensten en overdrachten is eveneens beperkt; als doel
voor 1991 werd onlangs een liberalisatietranche van 87 % in het kader
van het economisch driejarenprogramma goedgekeurd.
De hervorming van het bankwezen zal in 1991 voortgang vinden. Aan
ongeveer 30 nieuwe handelsbanken werd tot dusver vergunning verleend.
Ook werd aan enkele buitenlandse banken toegestaan joint ventures aan
te gaan in Hongarije. Een wetsontwerp over de nieuwe functie van de
Nationale Bank van Hongarije als een autonoom lichaam dat uitsluitend
verantwoording verschuldigd is aan het Parlement wordt thans behandeld
en kan in 1991 worden aangenomen.
Het programma van privatisering werd met betrekking tot 20 grote
staatsondernemingen in 1990 voltooid. Aan het eind van het Jaar werd
een aanvang gemaakt met een tweede fase van het programma betreffende
nog eens 20 middelgrote staatsondernemingen, terwijl er plannen bestaan
om in 1991 in vijf programma's nog 100 andere ondernemingen met een
geschatte boekwaarde van ongeveer 100 miljard forint te privatiseren.
Daarnaast wordt gewerkt aan een programma tot overdracht van de
eigendom van een groot aantal detailhandels- en dienstenbedrijven. Het
privatiseringsprogramma wordt      beheerd door      het Agentschap voor
Staatseigendom, dat tot doel heeft het aandeel van de openbare sector
 in de economie te verminderen tot 40 % in 1995, tegen thans 85 %.
Bovendien zijn ongeveer 5.000 nieuwe Joint ventures tot stand gebracht,
waarvan vele geheel in eigendom van ni et-ingezetenen zijn. Te zamen
vertegenwoordigen zij een kapitaal van ongeveer 1 miljard USD. Voor
ni et-ingezetenen gelden stimulansen, waaronder het recht op volledige
repatriëring van winsten.
De behoefte aan extra financiële steun
Ondanks een verwachte verdere stijging van de uitvoer naar de
westelijke markten zal de lopende rekening waarschijnlijk in 1991 sterk
verslechteren als gevolg van de bovengenoemde uitzonderlijke combinatie
van negatieve schokken. De meest recente schattingen van het IMF houden
een    (geconsolideerd)   tekort   op    de    lopende   rekening   in   van
1.200 miljoen USD in 1991. Bij deze schatting is rekening gehouden met
maatregelen in het kader van het overheidsbeleid die tot doel hebben
ongeveer de helft van het betalingsbalanseffect van de nieuwe schokken
te compenseren, onder handhaving van de reeds in 1990 verwezenlijkte
aanpassing.
 ---pagebreak---                                    - 5 -
Hongarije heeft ook nog steeds te kampen met een grote schuldenlast en
een omvangrijke behoefte aan herfinanciering. Voor 1991 belopen de
verschuldigde aflossingen 2,4 miljard USD en, rekening houdend met de
vorming van een minimum aan deviezenreserves en de noodzaak tot
verhoging van de exportkredieten van Hongarije, bedragen de totale
bruto financieringsbehoeften voor 1991 4,3 miljard USD.
Verondersteld wordt dat de leningen aan Hongarije uit particuliere bron
(1,5 miljard USD) voornamelijk zullen bestaan uit leningen die worden
opgenomen op de kapitaalmarkten, die naar verwachting een belangrijkere
bron van nieuw krediet zullen blijven vormen dan de handelsbanken. De
reeds aangegane leningen uit openbare bronnen omvatten het tweede
gedeelte van de begin 1990 goedgekeurde lening op middellange termijn
van de Gemeenschap (dat in februari 1991 wordt uitgekeerd), een
structurele aanpassingslening van de Wereldbank, de medefinanciering
van de Wereldbank door Japan en een project lening van de Europese
Investeringsbank. Ook de directe investeringen zullen naar verwachting
enigszins toenemen. Daarnaast wordt verondersteld dat Hongarije een
deel van zijn uitstaande vorderingen op de Sovjet-Unie (misschien wel
200 miljoen USD), die voortvloeien uit           in de afgelopen Jaren
geaccumuleerde overschotten aan overdraagbare roebels, kan aanwenden
als betaling voor de invoer van olie en grondstoffen.
Daar de bijstand van het IMF aan Hongarije in 1991 naar verwachting
ongeveer 1,4 mi IJard USD zal bedragen (ongeveer 300 miljoen in het
kader van de "Compensatory and Contingency Facility" en ongeveer
1,1 miljard in het kader van een nieuw driejaars Extended Fund
Arrangement,    dat    door    het   College   van   Bewindvoerders   op
20 februari 1991 werd goedgekeurd), bedraagt het nog met nieuwe
leningen uit openbare bronnen te financieren gedeelte ongeveer
500 miljoen USD (zie onderstaande tabel).
            HonoariIe : Externe financieringsbehoefte in 1991
                         (ramingen in miljoen USD)
       Tekort op de lopende rekening                            - 1.200
       Schuldaflossing                                          - 2.400
       Vorming van reserves (- - stijging)                      -   700
    I. Totale bruto financieringsbehoefte                       - 4.300
       Leningen uit particuliere bron                           + 1.500
       Reeds aangegane leningen uit openbare bron               +   900
       IMF-faciIiteiten                                         + 1.400
 II. Totale toestroming van kapitaal                            + 3.800
lil. Nog te financieren bedrag (I + II)                         -   500
 ---pagebreak---                                  - 6 -
De Commissie is, gezien de belangrijke mate van aanpassing die in 1990
reeds is verwezenlijkt en de verdere aanpassingen die Hongarije
nastreeft in het kader van het nieuwe beleidsprogramma, van mening dat
elke verdere vermindering van de invoer die nodig zou zijn om de
financieringsbehoefte te dekken in geval van uitblijven van steun van
de Gemeenschap en G-24 de verwezenlijking van de beleidsdoelstellingen
die ten grondslag liggen aan de hervormingsmaatregelen van de regering
ernstig in gevaar zou brengen.
Deze verdere en aanvullende financiële bijstand in 1991 van de
Commissie en de Groep van 24 is specifiek bestemd om Hongarije te
helpen in 1991 het hoofd te bieden aan het negatieve effect op zijn
betalingsbalans van een aantal uitzonderlijke externe schokken die nog
slechts enkele maanden geleden nauwelijks te voorzien waren. In dit
opzicht heeft deze lening, die de aard en de vorm van een lening ter
ondersteuning van de betalingsbalans heeft, een ander karakter dan de
vorige, door de Commissie begin 1990 goedgekeurde lening, die bestemd
was om de moeilijkheden in verband met de structurele aanpassing van de
Hongaarse economie te overwinnen. Derhalve dient ervan uit te worden
gegaan dat deze twee vormen van financiële steun elkaar aanvullen en
niet onderling verwisselbaar zijn.
Voornaamste kenmerken van de lening
De Commissie stelt voor dat de Gemeenschap aan Hongarije voor 1991 een
nieuwe lening op middellange termijn toekent voor een maximumbedrag van
180 miljoen ecu ten einde het land te helpen het hoofd te bieden aan
een aantal externe schokken waarmede geen rekening werd gehouden toen
de Gemeenschap in het begin van 1990 een lening op middellange termijn
van 870 miljoen ecu goedkeurde.
De lening die de Commissie voorstelt zou in nauw verband gebracht
moeten worden met de "Extended Financing Facility Arrangement" van het
 IMF en in twee gedeelten moeten worden uitgekeerd, het eerste gedeelte
na goedkeuring van het IMF Arrangement en het tweede - dat in het derde
of vierde kwartaal van het jaar zou worden uitgekeerd - nadat is
voldaan aan een aantal ontwikkelingscriter ia waarover zal worden
overlegd met de Hongaarse regering en waarover het Monetair Comité zal
worden geraadpleegd.
De Gemeenschap zal de middelen op de markt opnemen met de garantie van
de Gemeenschapsbegroting; Hongarije zal dan vervolgens van de
Gemeenschap lenen. De opgenomen leningen en de verstrekte leningen
zullen volledig op elkaar aansluiten en geen commerciële risico's voor
de Gemeenschap met zich brengen.
 ---pagebreak---  ---pagebreak---                                    - 7 -
                             Voorstel voor een
                            BESLUIT YAW PE RAAP
          betreffende de toekenning van financiële bijstand op
                     middellange termijn aan Hongarije
DE RAAD VAN DE EUROPESE GEMEENSCHAPPEN,
Gelet op het Verdrag tot oprichting van          de  Europese   Economische
Gemeenschap, inzonderheid op artikel 235,
Gezien het voorstel van de Commissie^ 1 ), ingediend na overleg met het
Monetair Comité,
Gezien het advies van het Europese Parlement* 2 ),
Overwegende dat Hongarije fundamentele politieke en economische
hervormingen uitvoert en heeft besloten zijn economie naar een
marktmodel in te richten;
Overwegende dat de bedoelde hervormingen reeds met financiële steun van
de Gemeenschap worden doorgevoerd, dat zij het wederzijdse vertrouwen
zullen versterken en Hongarije nader tot de Gemeenschap zullen brengen;
Overwegende dat Hongarije en de Gemeenschap onderhandelingen hebben
aangevangen    over     het   sluiten   van    Europa-overeenkomsten    tot
totstandbrenging van een associatie-relatie;
Overwegende dat de Raad bij Besluit 90/83/EEG (3) heeft besloten
Hongarije voor een bedrag van ten hoogste 870 miljoen ecu een lening op
middellange termijn te verstrekken ten einde dit land in staat te
stellen de moeilijkheden die zich bij de structurele aanpassing van
zijn economie voordoen, te overwinnen;
Overwegende dat Hongarije, evenals andere Midden- en Oosteuropese
 landen, als gevolg van de veranderingen in de internationale context,
thans echter het hoofd moet bieden aan nieuwe externe schokken die zijn
financiële stabiliteit in gevaar kunnen brengen en zijn betalingsbalans
ernstig kunnen doen verslechteren;
Overwegende dat de Hongaarse autoriteiten het Internationale Monetaire
Fonds (IMF), de Groep van 24 (G-24) en de Europese Gemeenschap om
financiële bijstand hebben verzocht; dat, naast het geschatte bedrag
van de door het IMF, de Wereldbank en officiële bilaterale crediteuren
te verstrekken financieringen, in 1991 ter voorkoming van een verdere
erosie van de reservepositie van Hongarije en van een sterkere
beperking    van    de    invoer,   die   de    verwezenlijking    van   de
beleidsdoelstellingen die ten grondslag liggen aan de door de regering
ondernomen hervormingen, ernstig in gevaar zou kunnen brengen nog een
bedrag van ongeveer 360 miljoen ecu zou moeten worden gedekt;
(1)
(2)
(3)
 ---pagebreak---                                   - 8 -
Overwegende dat de Commissie als coördinator van de bijstand van de
Groep van 24 industrielanden de landen van deze groep en andere derde
landen heeft verzocht aan Hongarije financiële bijstand op middellange
termijn te verstrekken als een passende maatregel om de betalingsbalans
van Hongarije te ondersteunen en de reservepositie van dat land te
versterken;
Overwegende dat de lening door de Commissie dient te worden beheerd;
Overwegende het Verdrag, afgezien van artikel 235, niet voorziet in
bevoegdheden voor aanneming van dit besluit,
BESLUIT :
                                Artikel 1
1.  De Gemeenschap verstrekt Hongarije een lening op middellange
    termijn voor een hoofdsom van ten hoogste 180 miljoen ecu en met
    een gemiddelde looptijd van ten hoogste zeven Jaar ten einde voor
    een houdbare betalingsbalanssituatie zorg te dragen en de
    reservepositie te versterken.
2.  Daartoe wordt de Commissie gemachtigd namens de Europese
    Economische Gemeenschap de nodige middelen op te nemen die in de
    vorm van een lening Hongarije ter beschikking worden gesteld.
3.  Deze lening wordt in nauw overleg met het Monetair Comité door de
    Commissie beheerd op een wijze die in overeenstemming is met tussen
    het IMF en Hongarije te sluiten overeenkomsten.
                                Artikel 2
1. De Commissie wordt gemachtigd, na overleg met het Monetair Comité,
    met de Hongaarse autoriteiten over de voorwaarden van de lening te
    onderhandelen. Deze voorwaarden moeten in overeenstemming zijn met
    de in artikel 1, lid 3, bedoelde overeenkomst en met de door G-24
    te treffen regelingen.
2.  De Commissie onderzoekt op gezette tijden, in samenwerking met het
    Monetair Comité en in nauwe coördinatie met G-24 en het IMF, of het
    economisch beleid in Hongarije met de doelstellingen van deze
     lening in overeenstemming is en of aan de daaraan verbonden
    voorwaarden wordt voldaan.
                                Artikel 3
1.  De lening wordt Hongarije in twee tranches ter beschikking gesteld.
    De eerste tranche wordt uitgekeerd zodra tussen Hongarije en het
     IMF een "Extended Arrangement" Is gesloten en de tweede tranche na
    een periode van ten minste twee kwartalen nadien met inachtneming
    van het bepaalde in artikel 2, lid 2.
2.  De middelen worden aan de Nationale Bank van Hongarije betaald.
 ---pagebreak---                                   - 9-
                                Artikel 4
1.  De in artikel 1 bedoelde transacties tot het aangaan en het
    verstrekken van leningen worden met dezelfde valutadatum afgesloten
    en   mogen   voor   de   Gemeenschap    geen   looptijdtransformatie,
    wisselkoers- of renterisico, noch enig ander commercieel risico met
    zich brengen.
2.  De Commissie neemt, indien Hongarije dat verlangt, de nodige
    maatregelen om in de leningvoorwaarden een beding inzake vervroegde
    aflossing op te nemen en deze toe te passen.
3.  De Commissie kan op verzoek van Hongarije en               indien de
    omstandigheden een verbetering van de rente op de verstrekte
    leningen mogelijk maken, haar oorspronkelijk opgenomen leningen
    geheel   of gedeeltelijk     herfinancieren of de      desbetreffende
    financiële voorwaarden herstructureren. De herfinancieringen of
    herstructureringen   geschieden    onder   de   in   lid 1   gestelde
    voorwaarden en mogen niet leiden tot een verlenging van de
    gemiddelde looptijd van de betrokken opgenomen leningen, noch tot
    een verhoging van het op de dag van deze herfinancieringen of
    herstructureringen, tegen de lopende wisselkoers omgerekende, nog
    af te lossen bedrag.
4.  Alle kosten die de Gemeenschap bij het sluiten en uitvoeren van de
    in dit besluit bedoelde transacties maakt komen ten laste van
    Hongarije.
5.  Het Monetair Comité wordt ten minste éénmaal per Jaar van de
    ontwikkelingen met betrekking tot de in de leden 2 en 3 bedoelde
    verrichtingen in kennis gesteld.
                                Artikel S
De Commissie brengt ten minste éénmaal per jaar aan het Europese
Parlement en aan de Raad over de uitvoering van dit besluit verslag
uit, welk verslag een evaluatie omvat.
Gedaan te Brussel, op                   Voor de Raad,
                                        De voorzitter
 ---pagebreak---                                  - 10 -
                         FINANCIEEL MEMORANDUM
1. Betrokken begrotingslijn
    Artikel (BO-2102), leninggarantie voor steun aan Hongarije (op te
    nemen door middel van een gewijzigde en/of aanvullende begroting).
2. Referenties (rechtsgrond)
    Artikel 235 van het Verdrag
3. Indeling van de uitgaven
    Verplicht
4. Omschrijving en motivering van de maatregel
    a) Omschrijving van de maatregel
        Toekenning van een garantie van de Gemeenschap voor een lening
        aan    Hongarije    ter    verzekering   van    een    houdbare
        betalingsbalanspositie en ter versterking van de reservepositie
        van het land.
    b) Motivering van de maatregel
            De G24 en de Raad van de EEG hebben ingestemd met het
            beginsel, naar aanleiding van een verzoek van Hongarije,
            bijstand te verlenen.
            De begrotingsplaats dient om over een begrotingsstructuur
            te beschikken voor de garantie die door de Europese
            Gemeenschap wordt geboden als dekking voor een aan
            Hongarije verstrekte lening.
 ---pagebreak---                                    - 11 -
5. Aard van de uitgaven en methode van berekening
    a)  Aard van de uitgaven
        Garantie voor een lening aan Hongarije
    b) Methode van berekening
        Een vermelding "p.m." wordt voorgesteld aangezien het bedrag en
        het tijdstip van een eventueel beroep op deze begrotingsplaats
        niet voorzien kunnen worden en omdat verwacht wordt dat van
        deze begrotingsgarantie geen gebruik zal worden gemaakt.
6. Effect van de maatregel op de beleidskredieten
    Uitsluitend   in  het  geval   van  een   daadwerkelijk  beroep  op  de
    garantie
7. Financiering van de beleidsultgaven
        Opvoering    van   een   krediet    op   de   begrotingslijn   door
        overschrijving, wederaanwend ing van terugbetaalde bedragen
        (artikel 27, lid 3, van het Financieel Reglement van 1977), of
        door middel van een gewijzigde en/of aanvullende begroting.
        Ten einde aan haar verplichtingen te voldoen kan de Commissie
        voorlopig de aflossingen en rentebetalingen financieren met
        eigen kasmiddelen.      In dat geval       is artikel 12 van de
        Verordening    nr. 1522/89    (EEG/Euratom) van     de Raad     van
        29 mei 1989 van toepassing.
 ---pagebreak---  ---pagebreak---  ---pagebreak---                                                                              ISSN 0254-1513
                                                                 COM(91) 83 def.
                                                  DOCUMENTEN
NL                                                                                       il
                                Catalogusnummer : CB-CO-91-139-NL-C
                                                            ISBN 92-77-70968-5
VERKOOPPRIJS                tot 30 biz.: 3,50 ECU         per 10 biz. meer: IpS ECU
Bureau voor offîciële publikaties der Europese Gemeenschappen
L-2985 Luxemburg