CELEX: 51993PC0037
Language: da
Date: 1993-02-09
Title: Forslag til RÅDETS DIREKTIV OM ÆNDRING AF DIREKTIV 85/611/EØF OM SAMORDNING AF LOVE OG ADMINISTRATIVE BESTEMMELSER OM VISSE INSTITUTTER FOR KOLLEKTIV INVESTERING I VÆRDIPAPIRER (INVESTERINGSINSTITUTTER)

Nr. C 59/ 14                                  De Europæiske Fællesskabers Tidende                                        2 . 3 . 93
     »Gasflasker skal opbevares i et aflukke, som er                 11 . Bilag II ændres således :
     isoleret fra opholdsafdelingen . . .«.
                                                                          Efter »DELE« indsættes følgende :
  9. Bilag I, pkt. 5.6.1 , første led, (Brandbeskyttelse —
     generelt) affattes således :                                         »Dette bilag drejer sig om dele, der omfattes af de
                                                                          harmoniserede standarder, f.eks. brandbeskyttelse og
     »Ved valget af den type udstyr, der installeres, og                  styregrej«
     ved fartøjets indretning skal brandrisikoen og brand­
     spredningen i opholdsafdelingen tages i betragtning.            12. Bilag II, pkt. 4, affattes således :
     Dette er særlig vigtigt ved indretning af omgivelserne
     omkring apparater, der bruger åben ild, især i                       »4. fast installerede brændstoftanke og brænd­
     nærheden af motorrummet.«                                                stofledninger«.
10. Bilag I, pkt. 5.7, affattes således :                            13 . Bilag III ændres således :
     »5.7 . Skibslys
                                                                          Følgende indsættes som nyt led efter andet led :
            Skibslysene skal være monteret i henhold til
            bestemmelserne i COLREG-konventionen af                        »— en erklæring om den pågældende dels overens­
            1972 og ændringerne hertil.«                                       stemmelse med direktivets væsentlige krav«.
               Forslag til Rådets direktiv om ændring af direktiv 85/61 l /EØF om samordning af love og
               administrative bestemmelser om visse institutter for kollektiv investering i værdipapirer (investe­
                                                         ringsinstitutter)
                                                          (93 / C 59/09)
                                              KOM(93) 37 endelig udg. — SYN 453
                                         (Forelagt af Kommissionen den 10. februar 1993)
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE                                              beslægtede med investeringsinstitutter; disse fonde bør
FÆLLESSKABER HAR —                                                   underlægges direktiv 85/61 l /EØF, idet gennemførelsen
                                                                     af denne målsætning vil gøre det lettere at ophæve
under henvisning til Traktaten om oprettelse af Det                  begrænsningerne i den frie bevægelighed på fællesskabs­
Europæiske Økonomiske Fællesskab, særlig artikel 57,                 plan for andele i disse fonde ; en sådan samordning er
stk. 2,                                                              nødvendig for oprettelsen af et europæisk kapitalmarked ;
under henvisning til forslag fra Kommissionen,
                                                                     medtagelse af pengemarkedsfonde kan ske ved at tillade
i samarbejde med Europa-Parlamentet,                                 investeringsinstitutter at investere frit i pengemarkedsin­
                                                                     strumenter; pengemarkedsinstrumenter omfatter de
under henvisning til udtalelse fra Det Økonomiske og                 klasser af værdipapirer, der normalt handles på penge­
Sociale Udvalg, og                                                   markedet, f.eks. skatkammerbeviser og papirer udstedt af
ud fra følgende betragtninger :                                      lokale myndigheder, indlånsbeviser, virksomhedscertifi­
                                                                     kater (commercial paper) og veksler med bankaccept ;
Anvendelsesområdet for direktiv 85 /611 /EØF var i                   medlemsstaterne bør have mulighed for at vælge listen
første omgang begrænset til institutter for kollektiv inve­          over pengemarkedsinstrumenter, der kan komme i
stering af den åbne type, som udbyder deres andele til               betragtning, på grundlag af objektive kriterier, således at
offentligheden i Fællesskabet, og hvis eneste formål er at           der kan tages hensyn til de bestående strukturforskelle på
foretage investering i værdipapirer; det hedder i præam­             pengemarkederne i de forskellige lande ;
blen til direktiv 85 /611 /EØF, at de institutter, som
direktivet ikke finder anvendelse på, vil blive gjort til            for at tage hensyn til udviklingen på markedet bør inve­
genstand for en senere samordning;                                   steringsinstitutters investeringsformål udvides, således at
                                                                     de også får tilladelse til at investere i bankindskud ;
i visse medlemsstater har pengemarkedsfonde og investe­
ringsinstitutfonde i dé seneste år oplevet en betydelig
vækst ; som følge af deres funktion og investeringsformål            kun investeringsinstitutter, der udelukkende investerer i
kan disse to kategorier af fonde anses for at være nært              andele fra andre investeringsinstitutter (investeringsinsti­
 ---pagebreak---  2 . 3 . 93                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      Nr. C 59 / 15
tutfonde), kan underlægges direktiv 85 /611 /EØF ; en              udgifterne til oversættelse af dokumenter i forbindelse
investeringsinstitutfond kan kendes på, at den kan inve­           med handelen på tværs af grænserne bør reduceres, dog
stere i et minimalt antal investeringsinstitutter ; det er         uden at beskyttelsen af investorerne derved svækkes ;
vigtigt, at en investeringsinstitutfond giver investorerne
 fyldestgørende oplysninger om de udgifter, de skal                der kan fra tid til anden blive behov for tekniske tilpas­
 afholde ;                                                         ninger til reglerne i dette direktiv for at tage hensyn til
                                                                   udviklingen på investeringsfondområdet; der bør udar­
 undtagen i forbindelse med udtrykkeligt nævnte undta­             bejdes et generelt kriterium med henblik på definition af
gelser bør de regler, der er fastsat for godkendelse af og         ændringernes tekniske art ; disse tekniske ændringer bør
tilsyn med investeringsinstitutter og for disses struktur og       derfor vedtages efter proceduren i direktiv . ./. . ./ EØF
 aktiviteter samt for de oplysninger, der skal offentlig­
gøres, ligeledes gælde for pengemarkedsfonde og inve­
steringsinstitutfonde ;
                                                                   UDSTEDT FØLGENDE DIREKTIV :
 af forsigtighedshensyn bør investeringsinstitutter undgå
en ak for stor koncentration af bankindskud i et enkelt
 kreditinstitut ;                                                                                Artikel 1
                                                                   I    direktiv    85 /61 l /EØF     som   ændret     ved   direktiv
der er i de seneste år vedtaget mange direktiver på det
finansielle område ; visse artikler i direktiv 85 /61 l /EØF       88 /220/EØF foretages følgende ændringer :
bør derfor bringes mere i overensstemmelse med de                    1 . Artikel 1 , stk. 2, affattes således :
bestående bestemmelser i EF-retten ;
                                                                         »2.     Ved anvendelsen af dette direktiv :
direktiv 89/646/EØF og direktiv . ./. . ./EØF (investe­
ringsservicedirektivet) ligger til grund for bestemmelserne
om meddelelse af en enkelt tilladelse til at yde finansielle               i) forstås med forbehold af artikel 2, stk. 1 , ved
tjenesteydelser til henholdsvis kreditinstitutter og investe­                 »investeringsinstitutter« sådanne foretagender
ringsselskaber; medlemsstaterne bør derfor ikke
begrænse investeringsinstitutternes frihed til at vælge en                    — hvis eneste formål er at foretage kollektiv
depositar, der er etableret i en anden medlemsstat og har                         investering i værdipapirer og/eller indskud
fået meddelt tilladelse i henhold til owenævnte direk­                            hos kreditinstitutter af kapital tilvejebragt ved
tiver ;                                                                           henvendelse eller
det indre marked bør være tilgængeligt for institutter og                     — hvis eneste formål er at foretage kollektiv
selskaber i tredjelande for så vidt angår depositarfunk­                          investering i andre investeringsinstitutters
tionen ; det er vigtigt at fastsætte, at de regler, der gælder                    andele i overensstemmelse med artikel 26 ,
for sådanne selskaber, ikke må være gunstigere end dem,                           litra a), af kapital tilvejebragt ved henven­
der gælder for filialer af institutter og selskaber fra en                        delse til offentligheden, og hvis virksomhed
anden medlemsstat ;                                                               bygger på princippet om risikospredning, og
artikel 21 i direktiv 85 / 61 l /EØF indeholder reglerne                      — hvis andele på forlangende af ihændehaverne
for, hvornår investeringsinstitutter har tilladelse til at                        skal tilbagekøbes eller indløses direkte eller
gøre brug af afledte instrumenter; af hensyn til beskyt­                          indirekte    for midler af disse        institutters
telse af investorerne er det nødvendigt at fastsætte                              formue. Det forhold, at et investeringsinstitut
harmoniserede regler ved at indføre en kvantitativ mini­                          træffer foranstaltninger med henblik på, at
mumsgrænse for brug af finansielle afledte instrumenter;                          kursværdien for dets andele ikke afviger
i betragtning af de nye teknikker til styring af porte­                           væsentligt fra nettoværdien, ligestilles med
føljen , der er opstået i de seneste år, bør investeringsin­                      sådanne tilbagekøb eller indløsninger
stitutter — i overensstemmelse med ovennævnte kvanti­
tative grænse — kunne anvende finansielle futures og                      ii) forstås ved »værdipapirer« værdipapirer som
optioner med henblik på en midlertidig justering af deres                     defineret i artikel 1 i direktiv . ./. . ./EØF (inve­
porteføljes sammensætning ;                                                   steringsservicedirektivet)
den nuværende grænse på 5 % vedrørende investerings­                     iii) forstås ved »pengemarkedsinstrumenter« — som
institutters mulighed for at investere i andre investerings­                  ved anvendelsen af dette direktiv skal betragtes
institutter har vist sig at være for streng på visse                          som værdipapirer — de klasser af værdipapirer,
markeder ;                                                                    der normalt handles på pengemarkedet, og som
                                                                              de kompetente myndigheder anser for :
i artikel 25 , stk. 1 , i direktiv 85 /61 l /EØF er det fastsat,
at der på et senere tidspunkt skal ske en samordning af                       — at være likvide
begrebet betydelig indflydelse ; på baggrund af de resul­
tater, der i andre direktiver er opnået på dette område,                      — at kunne værdiansættes på et hvilket som
bør betydelig indflydelse defineres ved en kvantitativ                            helst tidspunkt eller mindst med det i artikel
grænse ;                                                                          34 anførte interval .«
 ---pagebreak--- Nr. C 59 / 16                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                                           2 . 3 . 93
 2 . Artikel 8 , stk. 1 , affattes således :                        8 . I artikel 21 indsættes som stk. 3 :
      »1.     En depositar skal være etableret i samme                   »3.      I denne sammenhæng kan investeringsinstitut­
      medlemsstat som administrationsselskabet.«                         terne udføre transaktioner i finansielle afledte instru­
                                                                         menter, såfremt risiciene i forbindelse med disse
                                                                         instrumenter dækkes på den måde, at investeringsin­
 3 . I artikel 8 indsættes som stk. 4 og 5 :                             stitutterne ligger inde med aktiver, som med rime­
                                                                         lighed kan forventes at kunne indfri enhver faktisk
                                                                         eller potentiel forpligtelse, der findes eller kan opstå
      »4.     Uanset bestemmelserne i stk. 1 og 3 kan de                 som følge af selve de afledte instrumenter.«
      kompetente myndigheder tillade investeringsfonde
      frit at vælge en depositar, der er godkendt til at           9 . I artikel 22 indsættes som stk. 6 :
      opbevare og administrere værdipapirer i en af
      medlemsstaterne i henhold til direktiv 89 /646 / EØF
      eller direktiv .      . ./EØF (investeringsservicedirek­           »6 .     Et investeringsinstitut må ikke anbringe mere
      tivet).                                                            end 20 % af sin formue i indskud i samme kreditin­
                                                                         stitut eller kreditinstitutter inden for samme gruppe .«
      5.     Når depositarer, som er filialer af institutter
      eller selskaber med hovedadministration uden for            10. I artikel 24, stk. 1 , ændres »artikel 1 , stk. 2, første og
      Fællesskabet, indleder eller udfører deres tjeneste­               andet led« til »artikel 1 , stk. 2, punkt i), første og
      ydelser, må medlemsstaterne ikke anvende bestem­                  tredje led«.
      melser over for disse, som stiller dem mere gunstigt
      end de depositarer, der er filialer af institutter eller
      selskaber med hovedadministration i Fællesskabet.«          11 . I artikel 24 , stk. 2, ændres »5 % « til » 10 % «.
 4 . Artikel 15 , stk. 1 , affattes således :                     12 . Artikel 25 , stk. 1 , affattes således :
                                                                        »1.       Et investeringsselskab eller et administrations­
      » 1 . En depositar skal være etableret i samme                    selskab må for så vidt angår samtlige de investerings­
     medlemsstat som investeringsselskabet.«                            fonde, de administrerer, og som henhører under
                                                                        dette direktivs anvendelsesområde, ikke erhverve
                                                                        aktier med stemmeret, som direkte eller indirekte
5 . I artikel 15 indsættes som stk. 4 og 5 :                            repræsenterer 10 % eller mere af kapitalen eller af
                                                                        stemmerettighederne, eller som gør det muligt at
     »4 .     Uanset bestemmelserne i stk. 1 og 3 kan de                udøve en betydelig indflydelse på administrationen
     kompetente myndigheder tillade investeringssel­                    af emittenten. Stemmerettighederne er de i artikel 7 i
                                                                        direktiv 88 / 627 / EØF omhandlede .«
     skaber frit at vælge en depositar, der er godkendt til
     at opbevare og administrere værdipapirer i en af
     medlemsstaterne i henhold til direktiv 89 /646 / EØF
                                                                  13 . I artikel 25, stk. 2 , tredje led , ændres »i artikel 1 , stk.
     eller direktiv . ./. . ./ EØF (investeringsservicedirek­           2, første og andet led« til »i artikel 1 , stk. 2, punkt
     tivet).                                                            i), første og tredje led«.
     5.     Når depositarer, som er filialer af institutter       14 . Efter artikel 26 indsættes som artikel 26a :
     eller selskaber med hovedadministration uden for
     Fællesskabet, indleder eller udfører deres tjeneste­
     ydelser, må medlemsstaterne ikke anvende bestem­                   »Artikel 26a
     melser over for disse, som stiller dem mere gunstigt               Uanset artikel 24, stk. 2 , artikel 24 , stk. 3 , første
     end de depositarer, der er filialer af institutter eller           afsnit, og artikel 25 , stk. 2, tredje led, kan et investe­
     selskaber med hovedadministration i Fællesskabet.«
                                                                        ringsinstitut (i det følgende benævnt »investeringsin­
                                                                        stitutfond«) investere sin formue i andele i andre
                                                                        investeringsinstitutter, forudsat at følgende betin­
6 . I artikel 19 indsættes som litra e) i stk. 1 :                      gelser er opfyldt :
     »e) pengemarkedsinstrumenter.«                                     a) en investeringsinstitutfond skal investere sin
                                                                             formue udelukkende i andele i investeringsinsti­
                                                                             tutter, som er underlagt bestemmelserne i dette
7. I artikel 19, stk. 2 , litra b), efter » 10 % af deres                     direktiv, og kan accessorisk besidde likvide
     formue i fordringer,« indsættes »bortset fra penge­                     midler, men må ikke investere i værdipapirer eller
     markedsinstrumenter,«.                                                  i andele fra andre investeringsinstitutfonde
 ---pagebreak--- 2 . 3 . 93                                       De Europæiske Fællesskabers Tidende                                  Nr. C 59 / 17
       b) en investeringsinstitutfond må højst investere                  oplysninger,      der således     meddeles,   mindst er
            20 % af sin formue i et enkelt investeringsinstitut,          omfattet af en tavshedspligt svarende til den i denne
            som opfylder kriterierne i litra a)                           artikel anførte .
       c) en investeringsinstitutfond skal i sine vedtægter               4 . De i artikel 49 omhandlede myndigheder, der
            eller fondsbestemmelser og i sit prospekt eller              modtager fortrolige oplysninger i henhold til stk. 1
            andet reklamemateriale beskrive de karakteris­               eller 2 , må kun bruge dem i forbindelse med deres
            tiske træk ved de investeringsinstitutter, i hvis            hverv :
            andele den må investere . Prospektet skal tydeligt
            beskrive arten af gebyrer, skatter, afgifter,                — til at kontrollere, om betingelserne for at udøve
            vederlag og andre udgifter, som direkte eller indi­               virksomhed som investeringsinstitut er opfyldt,
            rekte forventes afholdt af investeringsinstitutfon­               og for at gøre det lettere at føre tilsyn med
            dens deltagere .«                                                 sådanne institutters virksomhed, især med hensyn
                                                                              til administrations- og regnskabsprocedurer og
                                                                              interne kontrolmekanismer, eller
15 . Artikel 44 , stk. 2 , affattes således :
       »2 .     Bestemmelserne i stk. 1 er ikke til hinder for,
                                                                         — til at pålægge sanktioner, eller
       at investeringsinstitutter med hovedadministration i
       en anden medlemsstat kan reklamere for deres                      — i tilfælde, hvor de kompetente myndigheders
       andele ved anvendelse af ethvert kommunikations­                       afgørelser påklages til højere myndighed, eller
       middel i værtsmedlemsstaten , når de ikke tilside­
       sætter eventuelle regler om sådanne reklamers form                — i tilfælde, hvor en sag indbringes for domstolene
       og indhold, der er begrundet i hensynet til                            i henhold til artikel 51 , stk. 2 .
       samfundsmæssige interesser.«
                                                                         5.      Stk. 1 og 4 er ikke til hinder for, at der inden
                                                                         for en medlemsstat, hvor der findes flere kompetente
16 . I artikel 47 erstattes ordene »på mindst et af sidst­               myndigheder, eller medlemsstaterne imellem
       nævnte stats nationale sprog« af »på et sprog, som                udveksles oplysninger mellem de kompetente
       uden vanskeligheder forstås af investorerne i sidst­              myndigheder og :
       nævnte stat ,«.
                                                                        — de myndigheder, der som offentligt hverv er
17 . Artikel 50 affattes således :                                            pålagt tilsynet med andre finansieringsinstitutter
                                                                              og forsikringsselskaber, samt de myndigheder,
       »Artikel 50                                                            der fører tilsyn med kapitalmarkederne
       1 . Medlemsstaterne fastsætter, at alle personer,                — de instanser, der medvirker ved et investeringsin­
       der arbejder eller har arbejdet for de i artikel 49                    stituts likvidation og anden lignende behandling,
      omhandlede myndigheder, samt revisorer og                               eller
       eksperter, der optræder på disse myndigheders
      vegne , undergives tjenstlig tavshedspligt. Denne tavs­           — personer, der har til opgave at foretage lovpligtig
       hedspligt indebærer, at fortrolige oplysninger, disse                  revision af investeringsinstitutters og andre finan­
      personer modtager i forbindelse med deres hverv,                        sieringsinstitutters regnskaber
       ikke må videregives til andre personer eller myndig­
      heder, undtagen i sammendrag, så de enkelte inve­                  når det sker som led i varetagelsen af deres tilsyns­
       steringsinstitutter ikke kan identificeres, medmindre             hverv. De modtagne oplysninger er omfattet af den i
       der er tale om tilfælde, der er omfattet af straffelov­           stk. 1 omhandlede tavshedspligt.
      givningen .
                                                                         6.      Bestemmelserne i denne artikel er ikke til
       Såfremt der er tale om et investeringsinstitut, der er            hinder for, at en i artikel 49 omhandlet myndighed
      erklæret konkurs eller trådt i likvidation, må fortro­             giver de centralbanker, der ikke fører individuelt
      lige oplysninger, som ikke vedrører tredjemand, der                tilsyn med investeringsinstitutterne, oplysninger, som
      er involveret i forsøg på at redde investeringsinsti­             er nødvendige for dem i deres egenskab af pengepo­
      tuttet, dog videregives under en civil retssag.                    litiske myndigheder. Oplysninger, der modtages i
                                                                        denne forbindelse, er omfattet af den i stk. 1
      2.       Stk. 1 er ikke til hinder for, at myndighederne i         omhandlede tavshedspligt.
      de i artikel 49 omhandlede medlemsstater udveksler
      oplysninger i overensstemmelse med dette direktiv.                7 . Uanset bestemmelserne i stk. 1 og 4 kan
      Sådanne oplysninger er omfattet af den i stk. 1                   medlemsstaterne endvidere ved lovgivning tillade, at
      omhandlede tavshedspligt.                                         visse oplysninger videregives til de afdelinger inden
                                                                        for centraladministrationen, som er ansvarlige for
      3 . Medlemsstaterne må kun indgå samarbejdsaf­                    lovgivningen vedrørende tilsyn med kreditinstitutter,
      taler, der indebærer udveksling af oplysninger, med               finansieringsinstitutter, investeringsselskaber og
      de kompetente myndigheder i tredjelande, hvis de                  forsikringsselskaber, samt til inspektører, der handler
 ---pagebreak--- Nr. C 59 / 18                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                     2 . 3 . 93
     på disse afdelingers vegne. Sådanne oplysninger må                  — samordning af terminologien og definitionernes
     dog kun videregives, dersom det er nødvendigt af                        affattelse med senere foranstaltninger vedrørende
     hensyn til tilsynet med overholdelsen af forsigtig­                     investeringsinstitutter og dermed beslægtede
     hedsreglerne .                                                          områder.«
     Medlemsstaterne fastsætter imidlertid, at oplysninger
     modtaget i henhold til stk. 2 og 5 ikke må videre­                                        Artikel 2
     gives i de i dette stykke nævnte tilfælde, medmindre
     der foreligger udtrykkelig tilladelse fra de kompe­             1.   Medlemsstaterne sætter de nødvendige love og
     tente myndigheder, der gav oplysningerne .«                    administrative bestemmelser i kraft for at efterkomme
                                                                    dette direktiv senest den 1 . juli 1994 .
18 . Efter artikel 53 indsættes som artikel 53a :
     »Artikel 53a                                                   Når medlemsstaterne vedtager disse love og bestem­
                                                                    melser, skal de indeholde en henvisning til dette direktiv,
     De tekniske tilpasninger, der skal foretages i dette           eller de skal ved offentliggørelsen ledsages af en sådan
     direktiv vedrørende følgende punkter, vedtages efter           henvisning. De nærmere regler for denne henvisning
     proceduren i direktiv . ./. . ./EØF :                          fastsættes af medlemsstaterne .
     — præcisering af definitionerne for at sikre en
         ensartet anvendelse af direktivet i Fællesskabet           2.    Medlemsstaterne meddeler Kommissionen teksten
                                                                    til de nationale retsforskrifter, som de udsteder på et
     — tilpasning af de i artikel 19, stk. 2 og 3, artikel          område, der er omfattet af dette direktiv .
         21 , stk. 3 , artikel 22 , artikel 24, stk. 2 , artikel 25
         og artikel 36, stk. 2 , omhandlede lofter, hvor
         sådanne tilpasninger ikke medfører strengere                                         Artikel 3
         krav til investeringsinstitutterne , for at tage
         hensyn til udviklingen på finansmarkederne                 Dette direktiv er rettet til medlemsstaterne .