CELEX: 51995PC0170
Language: it
Date: 1995-05-10
Title: PROPOSTA MODIFICATA DI DIRETTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO E DEL CONSIGLIO CHE MODIFICA LE DIRETTIVE 89/647/CEE E 93/6/CEE DEL CONSIGLIO RIGUARDO AL RICONOSCIMENTO DA PARTE DELLE AUTORITÀ DI VIGILANZA DEI CONTRATTI DI NOVAZIONE E DEI PATTI DI COMPENSAZIONE ("COMPENSAZIONE CONTRATTUALE")

COMMISSIONE DELLE COMUNITÀ' EUROPEE
                                                Bruxelles, 10.05.1995
                                                COM(95) 170 dcf.
                                                94/0099 (COD)
                          PROPOSTA MODIFICATA
  DI DIRETTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO E DEL CONSIGLIO
CHE MODIFICA LE DIRETTIVE 89/647/CEE E 93/6/CEE DEL CONSIGLIO
 RIGUARDO AL RICONOSCIMENTO DA PARTE DELLE AUTORITÀ DI
    VIGILANZA DEI CONTRATTI DI NOVAZIONE E DEI PATTI DI
                            COMPENSAZIONE
                ("COMPENSAZIONE CONTRATTUALE")
      (presentata dalla Commissione in applicazione dell'articolo 189 A,
                         paragrafo 2 del trattato CE)
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I.       CONSIDERAZIONI DI CARATTERE GENERALE
 1.      Il 27 aprile 1994, la Commissione ha adottato una proposta di direttiva1 che modifica
la direttiva 89/647/CEE e che è stata trasmessa al Parlamento ed al Consiglio con lettera del
28 aprile 1994.
2.       Nel corso della sessione plenaria tenutasi a Bruxelles il 14 e 15 settembre 1994, il
Comitato economico e sociale ha adottato un parere sulla proposta di direttiva2 con il quale
approvava la proposta e proponeva alcune modifiche.
3.       Nel corso della sua seduta del 15 febbraio 19953, il Parlamento ha adottato una
risoluzione legislativa comprendente il suo parere sulla proposta di direttiva della
Commissione. Il parere del Parlamento comporta i 9 emendamenti illustrati in appresso.
4.       La proposta modificata tiene conto degli esiti delle consultazioni con entrambe le
istituzioni.
II.      OSSERVAZIONI                SUGLI         EMENDAMENTI           PROPOSTI         DAL
         PARLAMENTO
Emendamenti 1 e 2: il Parlamento propone di introdurre un nuovo considerando (3 bis) che
rilevi che le norme previste ridurranno il tasso di copertura obbligatoria delle banche
mediante fondi propri.Tale riduzione rispecchia l'effetto di riduzione del rischio insito nella
compensazione contrattuale. L'emendamento del Parlamento chiarisce pertanto il
meccanismo alla base delle norme previste: questa impostazione è espressa nei nuovi
considerando.
L'emendamento 3 propone un nuovo considerando (5 bis) che incoraggia gli Stati membri ad
introdurre le disposizioni necessarie a garantire la validità giuridica delle compensazioni
contrattuali. Si tratta di un elemento chiave della proposta ed il considerando offre
l'occasione per far rilevare come la validità giuridica della compensazione contrattuale
dipenda dalle disposizioni nazionali e possa essere garantita solo in tale contesto.
 'GUC 142,25.5.1994, p.8
 2
   Non ancora pubblicato sulla GU
 3
   PE 187.046 - Verbale della seduta del 15 febbraio 1995.
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Gli emendamenti 4 e 6 forniscono un chiarimento circa le autorità abilitate a riconoscere le
compensazioni contrattuali ai fini della vigilanza. Si tratta di un chiarimento utile. Per le
imprese di investimento, tuttavia, tale chiarimento deve essere fatto nel quadro della direttiva
sull'adeguatezza patrimoniale (93/6/CEE). La proposta modificata tiene conto del merito di
tale emendamento.
L'emendamento 5 propone di introdurre una definizione di "controparte" destinata a chiarire
in primo luogo che è possibile stipulare accordi di compensazione bilaterale non solo con
enti creditizi ma anche con tutte le altre "entità" giuridiche che possono legalmente contrarre
tali accordi. Si tratta di un utile chiarimento la cui sostanza viene pertanto ripresa nella
proposta modificata.
L'emendamento 7 riguarda la disponibilità di pareri legali scritti e motivati sulla validità
giuridica dei contratti di compensazione. Il testo del Parlamento dà agli enti creditizi
maggiore flessibilità: non sarebbero infatti tenuti a fornire i pareri in questione all'autorità di
vigilanza ma semplicemente a tenerli a sua disposizione. Questa maggiore flessibilità
contribuisce a semplificare i controlli amministrativi e trova pertanto eco nella proposta
modificata. Lo stesso vale per l'emendamento 8 che autorizza esplicitamente pareri legali
redatti per gruppo o tipologia di contratti di novazione e altri accordi di compensazione.
L'emendamento 9 chiarisce che le autorità competenti non devono creare distorsioni della
concorrenza allorché si adoperano per pervenire ad una valutazione uniforme degli accordi di
compensazione contrattuale. Anche tale precisazione viene ripresa nella proposta emendata.
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                        PROPOSTA MODIFICATA DI DIRETTIVA
                   DEL PARLAMENTO EUROPEO E DEL CONSIGLIO
     CHE MODIFICA LE DIRETTIVE 89/647/CEE E 93/6/CEE DEL CONSIGLIO
                           RIGUARDO AL RICONOSCIMENTO
                       DA PARTE DELLE AUTORITÀ DI VIGILANZA
       DEI CONTRATTI DI NOVAZIONE E DEI PATTI DI COMPENSAZIONE
                         ("COMPENSAZIONE CONTRATTUALE")
PROPOSTA INIZIALE                            PROPOSTA MODIFICATA
Titolo:                                      Titolo:
Proposta di direttiva del Parlamento         Proposta di direttiva del Parlamento
europeo e del Consiglio che modifica la      europeo e del Consiglio che modifica le
direttiva 89/647/CEE del Consiglio           direttive 89/647/CEE e 93/6/CEE del
riguardo al riconoscimento da parte delle    Consiglio riguardo al riconoscimento da
autorità di vigilanza dei contratti di       parte delle autorità di vigilanza dei
novazione e dei patti di compensazione       contratti di novazione e dei patti di
("compensazione contrattuale")               compensazione               ("compensazione
                                             contrattuale")
                                             Considerando 3bis (nuovo)
                                             considerando che le norme previste in
                                             materia      di     riconoscimento      delle.
                                             compensazioni          comporteranno       la
                                             riduzione. del tasso di copertura
                                             obbligatoria degli enti creditizi mediante
                                             fondi propri;
Considerando 4                               Considerando 4
considerando che per gli enti creditizi      considerando nondimeno che per gli enti
aventi sede negli Stati membri solo una      creditizi aventi sede negli Stati membri
modifica della direttiva 89/647/CEE può      solo una modifica della direttiva
offrire la possibilità di un analogo         89/647/CEE può offrire la possibilità di
riconoscimento delle compensazioni           un      analogo      riconoscimento     delle
bilaterali da parte delle autorità di        compensazioni bilaterali da parte delle
vigilanza e garantire a detti enti           autorità di vigilanza e garantire a detti enti
condizioni eque di concorrenza; che le       condizioni eque di concorrenza; che le
 norme previste sono equilibrate ed atte a    norme previste sono equilibrate ed atte a
 rafforzare ulteriormente le misure di        rafforzare ulteriormente le misure di
 vigilanza prudenziale applicate nel settore  vigilanza prudenziale applicate nel settore
 degli enti creditizi;                        degli enti creditizi;
 ---pagebreak---                                         ~s
                                             Considerando 5bis (nuovo)
                                             considerando l'opportunità, per gli Stati
                                             membri nei quali la validità giuridica della
                                             "compensazione contrattuale" non è
                                             ancora riconosciuta, di introdurre quanto
                                             prima le disposizioni necessarie per
                                             garantire tale riconoscimento;
Articolo 1                                   Articolo 1
L'allegato II della direttiva 89/647/CEE è L'allegato II della direttiva 89/647/CEE è
sostituito dall'allegato della presente sostituito dall'allegato della presente
direttiva.                                   direttiva.
                                             All'Allegato II. punto 5. primo comma
                                             della direttiva 93/6/CEE!> è aggiunta la
                                             frase seguente:
                                             "Per autorità competenti si intendono le
                                             autorità nazionali preposte, in forza di
                                             disposizioni legislative o regolamentari,
                                             all'esercizio della vigilanza sulle imprese
                                             d'investimento".
Articolo 3                                   Articolo 3
1. Gli Stati membri mettono in vigore        1. Gli Stati membri mettono in vigore
le disposizioni legislative, regolamentari   le disposizioni legislative, regolamentari
e      amministrative      necessarie    per e      amministrative      necessarie    per
conformarsi alla presente direttiva al più   conformarsi alla presente direttiva al più
tardi entro il 31 dicembre 1994. Essi ne     tardi entro il 31 dicembre 1995. Essi ne
informano          immediatamente         la informano          immediatamente         la
Commissione.                                 Commissione.
Allegato, Allegato II, punto 1, prima Allegato, Allegato II, punto 1, prima
frase                                        frase
Gli enti creditizi possono scegliere, con il Gli enti creditizi possono scegliere, con il
consenso delle autorità di vigilanza, uno    consenso delle autorità competenti, uno
dei seguenti metodi per valutare il rischio  dei seguenti metodi per valutare il rischio
connesso alle operazioni di cui all'allegato connesso alle operazioni di cui all'allegato
III.                                         HI.
 D    GUL 141,11.6.1993, p. 1.
 ---pagebreak---                                             - J--
Allegato, Allegatoli, punto 2, tabella 2, Allegato, Allegato II, punto 2, tabella 2,
nota (1)                                       nota (1)
(1) Nel caso di contratti relativi ai tassi di (1) Nel caso di contratti relativi ai tassi di
interesse, gli enti creditizi possono          interesse, gli enti creditizi possono
scegliere, previo consenso delle autorità di   scegliere, previo consenso delle autorità
vigilanza, tra la durata originaria e la       competenti, tra la durata originaria e la
durata residua.                                durata residua.
Allegato, Allegato II, punto 3, lettera Allegato, Allegato n, punto 3, lettera
a), parte introduttiva:                        a), parte introduttiva:
Le autorità di vigilanza possono               Le     autorità    competenti       possono
riconoscere un effetto di riduzione del        riconoscere un effetto di riduzione del
rischio ai seguenti tipi di contratti di       rischio ai seguenti tipi di contratti di
novazione e accordi di compensazione.          novazione e accordi di compensazione:
                                               Allegato, Allegato II, punto 3, lettera a),
                                               secondo paragrafo (nuovo):
                                               Per 'controparti' si intendono tutte le
                                               entità (incluse le persone fisiche) che
                                               hanno la facoltà di contrarre accordi di
                                               compensazione contrattuale.
Allegato, Allegato II, punto 3, lettera b), Allegato, Allegato II, punto 3, lettera
primo paragrafo, parte introduttiva:           b), primo paragrafo, parte introduttiva:
Le autorità di vigilanza possono               Le     autorità    competenti       possono
riconoscere un effetto di riduzione del        riconoscere un effetto di riduzione del
rischio ad un contratto di novazione o ad      rischio ad un contratto di novazione o ad
un accordo di compensazione unicamente         un accordo di compensazione unicamente
a condizione che:                              a condizione che:
 ---pagebreak--- Allegato, Allegato II, p        3,!<          Allegato, Allegato II, puntò 3, i
primo para                       si)          b), primo paragrafo, lettera si) ,
introduttiva
ii) l'ente creditizio abbia fornito alle      ii) l'ente creditizio abbia provveduto ad
autorità di vigilanza pareri legali scritti e indicare chiaramente ed in modo preciso
motivati dai quali risulta che, nel caso di   all'autorità competente la lista dei pareri
impugnazione in giudizio, le autorità         legali scritti e motivati a disposizione
giudiziarie ed amministrative competenti      dell'autorità., dai quali risulta che, nel caso
concluderebbero che nei casi indicati al      di impugnazione in giudizio, le autorità
punto (i)i diritti e gli obblighi dell'ente   giudiziarie ed amministrative competenti
creditizio sono limitati al valore netto di   concluderebbero che nei casi indicati al
cui al punto b) i) e ciò in conformità:       punto i) i diritti e gli obblighi dell'ente
                                              creditizio sono limitati al valore netto di
                                              cui al punto b) i), e ciò in conformità:
                                              Allegai», Allegato II, punto 3,
                                              lettera b), paragrafo primo bis (nuovo,
                                              da introdurre):
                                              Le autorità competenti possono accettare
                                              pareri legali motivati redatti per gruppo o
                                              tipologia # compensazione contrattuale.
Allegato, Allegato II, punto 3, lettera b) Allegato, Allegato II, punto 3, lettera b)
secondo paragrafo:                            secondo paragrafo:
Le autorità di vigilanza, dopo essersi        Le autorità competenti, dopo essersi
consultate se necessario con le altre         consultate se necessario con le altre
autorità di vigilanza competenti, devono      autorità di vigilanza competenti, devono
accertarsi    che       la    compensazione   accertarsi      che     la      compensazione
contrattuale sia giuridicamente valida in     contrattuale sia giuridicamente valida in
base al diritto di ciascuna delle             base al diritto di ciascuna delle
giurisdizioni competenti. Se una delle        giurisdizioni competenti. Se una delle
autorità di vigilanza non è convinta della    autorità di vigilanza non è convinta della
validità giuridica della compensazione        validità giuridica della compensazione
contrattuale in base alla sua normativa       contrattuale in base alla sua normativa
nazionale, al contratto di novazione o        nazionale, al contratto di novazione o
all'accordo di compensazione in oggetto       all'accordo di compensazione in oggetto
non può essere riconosciuto un effetto di     non può essere riconosciuto un effetto di
riduzione del rischio per alcuna delle        riduzione del rischio per alcuna delle
controparti.                                  controparti.
 ---pagebreak---                                             7~
Allegato, Allegato II, punto 3, lettera b), Allegato, Allegato II, punto 3, lettera
quarto paragrafo:                           b), quarto paragrafo:
Ai fini del buon funzionamento del          Ai fini del buon funzionamento del
mercato interno, gli Stati membri sono      mercato interno, gli Stati membri sono
tenuti ad adoperarsi per pervenire ad una   tenuti ad adoperarsi per pervenire ad una
valutazione uniforme degli accordi di       valutazione uniforme degli accordi di
compensazione contrattuale da parte delle   compensazione contrattuale da parte delle
rispettive autorità competenti.             rispettive autorità competenti Tale attività
                                            delle autorità competenti non deve essere
                                            causa di distorsioni della concorrenza.
 ---pagebreak---                                              -ï -
                                                                    ISSN 0254-1505
                                                             COM(95) 170 def.
                                                DOCUMENTI
IT                                                                             10
                                             N. di catalogo : CB-C0-95-192-IT-C
                                                              ISBN 92-77-88436-3
Ufficio delle pubblicazioni ufficiali delle Comunità europee
L-298S Lussemburgo