CELEX: 51991PC0088
Language: da
Date: 1991-03-26
Title: FORSLAG TIL RAADETS AFGOERELSE OM MELLEMFRISTET FINANSIEL BISTAND TIL BULGARIEN

I SS IONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER
                                  KOM(91) 88 endelig udg.
                                  Bruxelles, den 26. marts 1991
                       Forslag ti I
                    RÅDETS AFGØRELSE
         om melIemfristet finansiel bistand ti
                        Bu I gar i en
               (forelagt af Kommissionen)
 ---pagebreak---  ---pagebreak---                                       - 2 -
                                   BEGRUNDELSE
Bulgariens anmodning om finansiel støtte
Efter adskillige indledende kontakter med Kommissionen forelagde Bulgarien
en anmodning om finansiel støtte fra Fsllesskabet og G-24-1 andegruppen på
mødet i G-24 den 30. Januar 1991.
På dette tidspunkt havde den bulgarske "koalitionsregering til nationens
frelse" i nært samarbejde med Den Internationale Valutafond færdiggjort sit
stabiliserings-   og   reformprogram.   De   bulgarske  myndigheder  påbegyndte
gennemførelsen af dette program i februar 1991 og er for øjeblikket ved at
aftale de sidste enkeltheder     i et stand by-arrangement, der vil bane vej
for en betydelig støtte fra de finansielle         institutioner under  Bretton
Woods. Anmodningen om supplerende finansiel støtte fra Fællesskabet og G-24
skal dække finansier ingsgabet, som anslås til mindst 800 mio. USD i 1991.
Kommissionen har i sin egenskab af koordinator af G-24-1 andenes finansielle
støtte ti I de central- og østeuropæiske lande givet sin tilslutning til den
bulgarske anmodning og har indledt drøftelser med de G-24-1 ånde, der ikke
er EF-medlemmer, og andre tredjelande for at mobilisere det samlede beløb.
Der er generel enighed om, at Bulgarien kan komme i betragtning til supple-
rende finansiel støtte fra G-24, og de fleste af disse lande har stillet
sig  positivt   over  for   at  medvirke   i  låneordningen.  EF's  Ministerrad
(økonomi- og finansministrene) opfordrede den 25. februar Kommissionen til
at  fremlægge  et   formelt   forslag  om  EF's  bidrag  til  G-24-støtten  til
Bulgarien, og dette vil blive drøftet i marts.
Reformprogrammet
Den bulgarske regerings reformprogram har tre hovedmålsætninger:
    stabilisering af økonomien gennem en nedbringelse af den for store
    efterspørgsel
 ---pagebreak---                                           - 3 -
     genoprettelse af      ligevægt på betalingsbalancen og af         landets kredit-
     værdighed
      indførelse    af  markedsmekanismer     gennem   af   de   nødvendige    struktur-
     ti I pasninger.
Strategien bag programmet er at indføre reformer, som gensidigt supplerer
hinanden, selv om de har forskellige mal. Stabiliseringen vil blive søgt
gennemført     i overensstemmelse med målsætningen om at skabe              ligevægt på
betalingsbalancen og med de          langsigtede økonomiske udsigter, betalings-
balancepolitikken vil tage sigte pa at genoprette kreditværdigheden over
for udlandet, og strukturreformerne          (fastlæggelse af en energipolitik og
sociale     sikringsordninger,      reform    af    finanssektoren,      privatisering,
 landbrugsreform) vil      tjene til    støtte   for stab i I iser ingsrnaIsætningen og
søge at øge tempoet      i vækstskabelsen. Hvis programmet gennemføres med det
ønskede resultat, ventes det at begrænse faldet            i BNP i faste priser til
10-12%    i første     halvdel   af   1991  og   skabe   grundlag    for   et   langsomt
konjunkturopsving i tiden derefter.
På skatteområdet gennemføres der en skattereform og en offentlig udgifts-
reform. En omlægning af de offentlige udgifter ventes at gøre det muligt at
bringe det samlede budgetunderskud ned på 3,5% af BNP i 1991 (fra 13% af
BNP   i 1989). Der er ved at blive etableret et socialt sikkerhedsnet for
visse målgrupper, der er særlig hårdt ramt af den økonomiske tilbagegang,
 inden for en budgetgrænse for de sociale udgifter på 12,5% af BNP.
Pr is IiberaI iser ingen  træder    i kraft   fra   februar    1991. Kun    ca.  26% af
detailpriserne og 5% af priserne i grossist leddet vil fortsat være under-
lagt priskontrol på kort sigt (herunder også visse energipriser). Selv om
priserne ventes at stige kraftigt til at begynde med (med mindst 90% alene
i februar), sigter regeringen mod at reducere den månedlige inflationsrate
til omkring 15-20% (på årsbasis) ved udgangen af året.
En række pengepolitiske foranstaltninger er ved at blive truffet, herunder
en betydelig renteforhøjelse og indførelse af mere attraktive former for
bankindskud     for derved   at   fjerne det store monetære        "overhæng",    støtte
valutareformen og reducere infI ationsforventningerne.
 ---pagebreak---                                          - 4 -
Sideløbende med prisreformen er der aftalt en stram             indkomstpolitik med
fagforeningerne.      I februar   1991 fik alle arbejdstagere kompensation        for
virkningen af de nye statskontrollerede priser på basis af en kurv af de
vigtigste Iivsfornødenheder. I Juli træder et nyt lønsystem i kraft for den
private sektor og andelsforetagenderne; systemet            indebærer, at der skal
 indgås nye lønaftaler ved forhandling, og at der lægges loft over lønstig-
ningerne.
Sigtet    med    valutareformen   er,   at   det  bestående   system   med   multiple
valutakurser afløses af et system med én enkelt            flydende kurs. Reformen
 indebærer    endvidere,   at  der  etableres    et  interbankvalutamarked, og     at
adgangen    til udenlandsk    valuta   til kommercielle    transaktioner    liberali-
seres. Det nye valutasystem vil medføre, at der vil blive valutakonvertibi-
 litet  for de fleste     løbende posters vedkommende       i begyndelsen af 1992.
Desuden    er   praktisk   talt  alle   kvantitative    importrestriktioner    blevet
fjernet, og eksportkvoterne er gradvis ved at blive afskaffet. Med bistand
fra Verdensbanken vil der blive udarbejdet en ny toldtari feringsstruktur,
som også vil       komme til   at gælde    i samhandelen med de     tidligere RGØB-
partnere. Reformen af finansmarkedet, herunder nye love for nationalbanken
og bankvirksomhed, ventes vedtaget inden udgangen af marts.
Parlamentet     har vedtaget omfattende     landbrugsreform love. Med disse åbnes
der mulighed      for, at   landbrugsjord   kan gives tilbage     til  de   tidligere
ejere, og at en lang række restriktioner på køb og salg af             landbrugsjord
fjernes. Privatiseringsprocessen begyndte i begyndelsen af februar. Rets-
grundlaget for mindre pr i vat iseringsti I tag foreligger allerede, og en lov
om større pr i vat iseringsti I tag samt en       lov om udenlandske     investeringer
ventes vedtaget ved udgangen af marts.
 ---pagebreak---                                           - 5 -
Behov for supplerende finansiel støtte
Som de øvrige lande i Øst- og Centraleuropa udsættes Bulgarien for en lang
række kraftige eksterne påvirkninger i 1991: sammenbruddet            i de mangeårige
handelsforbindelser med de øvrige RGØB-lande, en betragtelig forringelse af
bytteforholdet    som   følge   af   overgangen    til   verdensmarkedspriser   i den
 interne RGØB-samhandeI og virkningen af Golfkrisen.             I forening  bidrager
disse faktorer til et handelsunderskud på over 1,5 mia. USD og et løbende
betalingsbalanceunderskud pa over 2 mia. USD, forudsat at tiIpasningsgraden
er høj nok til at absorbere mindst to tredjedele af de eksterne påvirk-
ninger pa kort sigt.
Ved udgangen af 1990 androg Bulgariens konvertible udlandsgæld mere end 10
mia. USD (for størstedelens vedkommende gæld til forretningsbanker), hvoraf
omtrent 400 mio. USD er en restance, der er blevet opbygget, siden Bulga-
rien i marts 1990 ensidigt udsatte sin gældsbetJening. For 1991 andrager de
planlagte tilbagebetalinger af hovedstol og renter af denne gæld mere end
2 mia.   USD. Når    de  akkumulerede      restancer   er   normaliseret, og  der  er
opbygget officielle reserver, der er store nok til mindst 4 ugers import,
anslås Bulgariens totale bruttofinansieringsbehov i 1991 til omtrent 4 mia.
USD.
Da de bulgarske myndigheder      ikke har nogen muligheder for at opfylde dette
behov med ny kapital fra private kilder, har de anmodet om omlægning af den
officielle gæld til 10-1 andegruppen og RGØB-bankerne og om udsættelse med
tilbagebetalingen af den private gæld. Imødekommes disse anmodninger, vil
finansieringsbehovet for 1991 blive reduceret til ca. 1,6 mia. USD.
Af   dette  beløb   ventes    indtil    800   mio.   USD   tilvejebragt  via  IMF  og
Verdensbanken og restbeløbet       i form af den finansielle støtte, der anmodes
om fra Fællesskabet og G-24.
 ---pagebreak---                                       - 6 -
Lånets hovedtræk
Kommissionen foreslår, at Fællesskabet bidrager med indtil 290 mio. ECU til
en mellemfristet     lanepakke  fra G-24 - og eventuelt       andre  lande - til
Bulgarien   til et samlet    beløb af omtrent    580 mio. ECU med en maksimal
løbet id på syv år.
Det   lån, Kommissionen    agter  at  yde,   skal  ses   i sammenhæng    med  IMF-
programmet og vil blive udbetalt     i to rater. Udbetaling af den første rate
bet inges af:
     at stand by-aftalen med IMF godkendes
     at der mellem Bulgarien og dets kreditorer     i 10-1 andegruppen indgas en
     aftale om omlægning af den officielle gæld
     at der mellem Bulgarien og dets kreditorer blandt        forretningsbankerne
     indgas en foreløbig aftale om henstand med gældsbetJen ingen.
Udbetaling af den anden rate - som vil finde sted          i årets tredje eller
fjerde    kvartal    -   betinges   af,   at   Bulgarien    opfylder    en   række
præstationskriterier, som skal drøftes med den bulgarske regering i samrad
med Det Monetære Udvalg.
Fællesskabet vil fremskaffe midlerne på kapitalmarkederne med en garanti,
der stilles over EF-budgettet. Bulgarien vil derefter lane af Fællesskabet.
Lånoptagelses-    og    lângivningstransaktionerne    vil   fuldstændig    udligne
hinanden, således at Fællesskabet ikke løber nogen risiko.
 ---pagebreak---                                       - 7 -
                                   Forslag ti I
                                RAPETS AFfigRElSE
                    om melIemfristet finansiel bistand t
                                    Bu I gar i en
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER HAR -
under henvisning til Traktaten om Oprettelse af Det Europæiske Økonomiske
Fællesskab, særlig artikel 235,
under henvisning til forslag fra Kommissionen^ 1 ^, forelagt efter høring af
Det Monetære Udvalg,
under henvisning til udtalelse fra Europa-Par lamented 2 >, og
ud fra følgende betragtninger:
Bulgarien  er   ved   at  gennemføre    fundamentale politiske og Økonomiske
reformer og har besluttet at indføre en markedsøkonomi;
disse reformer er allerede ved at blive gennemført, og den finansielle
støtte fra Fællesskabet hertil vil styrke den gensidige tillid og knytte
Bulgarien nærmere til Fællesskabet;
efter ændringer   i det internationale miljø befinder den bulgarske Økonomi
sig i en dyb recession og star over for en række eksterne påvirkninger, som
alvorligt kan forringe landets betalingsbalance og svække dets skrøbelige
reservestilling; Bulgariens ekstraordinært store udlandsgæld gør, at den
bulgarske Økonomi er særlig udsat for disse eksterne påvirkninger;
(1)
(2)
 ---pagebreak---                                        - 8 -
de bulgarske myndigheder har anmodet om finansiel bistand fra Den Interna-
tionale Valutafond (IMF), G-24 og Det Europæiske Fællesskab; ud over det
beløb, der skønnes at kunne tilvejebringes via IMF og Verdensbanken, vil
der fortsat være et finansielt gab på omkring 580 mio ECU, som skal dækkes
 i 1991 for at forhindre en yderligere erosion af Bulgariens skrøbelige
reservestilling og for at undgå en yderligere nedskæring af importen, som
alvorligt   kunne  true   realiseringen    af de økonom isk-poI iti ske mål,   der
 indgår som led i regeringens reformbestræbelser;
om    reformprocessen   i   Bulgarien    far  det  Ønskede   resultat     afhænger
fuldstændig af, at der findes en løsning på landets akutte gældsproblem;
ydelsen af mellemfristet finansiel bistand til Bulgarien bør være betinget
af, at Paris-Klubben indvilliger i at omlægge Bulgariens officielle gæld,
og at Bulgariens kreditorer blandt forretningsbankerne indvilliger i at yde
 landet henstand med gældsbet Jen ingen-,
Kommissionen   har   i sin egenskab    af koordinator   af  bistanden    fra  G-24
opfordret   disse   lande  og  andre   tredjelande  til  at   yde   mellemfristet
finansiel bistand til Bulgarien;
ydelse af et mellemfristet      fællesskabslån til Bulgarien er en passende
foranstaltning   til at støtte    landets betalingsbalance og     til   at styrke
landets reservestilling;
fællesskabslånet bør forvaltes af Kommissionen;
Traktaten indeholder ikke anden hjemmel til vedtagelse af denne afgørelse
end artikel 235 -
 ---pagebreak---                                       - 9 -
TRUFFET FØLGENDE AFGØRELSE:
                                   ArtlKol 1
1.  Fællesskabet    yder Bulgarien en mellemfristet      lånefacilitet    på højst
    290 mio ECU i hovedstol med en maksimal gennemsnitlig løbetid på syv år
    med henblik pa at sikre en holdbar betalingsbalancesituation og styrke
    reservest i 11 ingen.
2.  Til   dette   formål  bemyndiges    Kommissionen   til   på   Det   Europæiske
    Økonomiske Fællesskabs vegne at       låne de nødvendige midler, som vil
    blive stillet til rådighed for Bulgarien i form af et Ian.
3.  Dette Ian forvaltes af Kommissionen i samrad med Det Monetære Udvalg og
     i overensstemmelse med eventuelle aftaler mellem IMF og Bulgarien.
                                   ArtlKol 2
1.  Kommissionen bemyndiges til, efter samråd med Det Monetære Udvalg, at
    føre   forhandlinger   med  de  bulgarske   myndigheder    om  de   økonomisk-
    politiske betingelser    i tilknytning til lånet. Disse betingelser skal
    være   i overensstemmelse med    de aftaler, der er      nævnt    i artikel 1,
    stk. 3, og med de arrangementer, der indgas med G-24.
2.  Kommissionen kontrollerer med regelmæssige mellemrum         i samarbejde med
    Det Monetære Udvalg og i snæver koordination med G-24 og IMF, at den
    Økonomiske politik i Bulgarien er i overensstemmelse med formålene med
     lånet, og at lånebetingelserne opfyldes.
                                   Artikel 3
1.  Lånet stilles til rådighed for Bulgarien       i to rater. Den første rate
    frigives, så snart:
         der er indgået et "stand-by-arrangement" mellem Bulgarien og IMF
         der mellem Bulgarien og dets kreditorer i Paris-Klubben er indgået
         en aftale om omlægning af den officielle gæld
         der mellem Bulgarien og dets kreditorer blandt forretningsbankerne
         er indgået en foreløbig aftale om henstand med gældsbetJen ingen.
 ---pagebreak---                                     - 10 -
2. Den anden rate frigives efter en periode på mindst to kvartaler under
    iagttagelse af bestemmelserne i artikel 2, stk. 2.
3. Midlerne betales til Bulgariens nationalbank.
                                  ArtlKQ! 4
1. De    lånoptagelses-  og    làngivningstransaktioner,    der   er    nævnt   i
   artikel 1, gennemføres med samme valideringsdato og foretages på en
   sådan made, at Fællesskabet     ikke involveres i omlægningen af       lånenes
   løbetid eller udsættes for valutakurs- eller renterisici         eller andre
   kommerciel le risici.
2. Kommissionen træffer de nødvendige foranstaltninger til at indføje en
   klausul om førtidig tilbagebetaling i lånebetingelserne og også til at
   anvende en sådan klausul, hvis Bulgarien træffer beslutning herom.
3. Giver omstændighederne mulighed for en forbedring af renten pa lånene,
   kan Kommissionen pa Bulgariens anmodning helt eller delvis refinansiere
   sin oprindelige lånoptagelse eller omlægge de finansielle betingelser
   derfor. En sådan refinansiering eller omlægning gennemføres i overens-
   stemmelse med de betingelser, der er       fastsat   i stk. 1, og må      ikke
   resultere i en forlængelse af den gennemsnitlige løbetid for de berørte
   lån eller    i en  forhøjelse   af  restgælden,  opgjort   til  den    løbende
   valutakurs, pa datoen for disse transaktioner.
4. Bulgarien   bærer  alle  de  omkostninger,   som  Fællesskabet    afholder   i
   forbindelse med   indgåelse og gennemførelse af transaktioner       i henhold
   ti I denne afgørelse.
5. Det Monetære Udvalg underrettes mindst én gang om året om udviklingen i
   de transaktioner, der er omhandlet i stk. 2 og 3.
 ---pagebreak---                                    - 11 -
                                 Art Ileal 5
Kommissionen tilstiller mindst én gang om året Europa-Parlamentet og Rådet
en rapport, herunder en vurdering, om gennemførelsen af denne afgørelse.
Udfærdiget i Bruxelles, den
                                               Pa Rådets vegne
                                                   Formand
 ---pagebreak---                                       - 12 -
                           F I NANS I ER INGSOVERSIGT
1. Budgetpost
   Artikel (aktionsbevi11inger - 215) lånegaranti for støtte til Bulgarien
   (skal oprettes ved et ændrings- og/eller tillægsbudget).
2. Retsgrundlag
   Artikel 235 i Traktaten.
3. Klassifikation af udgifterne
   Obligator i ske.
4. Beskrivelse af og begrundelse for foranstaltningen
   a)  Beskrivelse af foranstaltningen
       Fællesskabet stiller garanti for et Ian til Bulgarien med henblik
       pa   at    støtte  landets       betalingsbalance    og  styrke    landets
       reservesti 11ing.
   b)  Begrundelse for foranstaltningen
           G-24 og Rådet for De Europæiske Fællesskaber har principielt
           godkendt, at der - efter anmodning fra Bulgarien - ydes bistand
           til dette land.
           Budgetposten  danner      grundlag   for   Fælleskabets  garanti   til
           dækning af et Ian til Bulgarien.
 ---pagebreak---                                     - 13 -
5. Udgifternes art og beregning
   a)  Udgifternes art
       Garanti for et Ian til Bulgarien.
   b)  Beregning
       Der  foreslås opført   et   p.m.   i betragtning   af, at man     ikke på
       forhånd kan beregne, hvor meget der eventuelt vil blive trukket på
       denne budgetpost, og hvornår dette i givet fald vil ske, og fordi
       det forventes, at denne budgetgaranti ikke vil blive anvendt.
6. Foranstaltningens virkninger Då aktionsbevi11ingerne
   Kun i tilfælde af, at garantien faktisk anvendes.
7. Finansiering af interventionsudaifter
       Budgetposten  tilføres    midler   ved   overførsel,   genanvendelse    af
       tilbagebetalte beløb (artikel 27, stk. 3, i finansforordningen af
       1977) eller ved tillægs- og/eller ændringsbudget.
       Kommissionen  kan midlertidigt      for  at  opfylde  sine  forpligelser
       sikre gældsbetJeningen ved midler       fra sin   likvide beholdning. I
       dette  tilfælde  anvendes     artikel 12    i Rådets   forordning    (EØF,
       Euratom) nr. 1522/89 af 29.5.1989.
 ---pagebreak---  ---pagebreak---                                                 %
                                                                                ISSN 0254-1459
                                                      KOM(91) 88 endelig udg.
                                                     DOKUMENTER
DA                                                                                           11
                                  Katalognummer : CB-CO-91-141-DA-C
                                                               ISBN 92-77-70980-4
SALGSPRIS              til og med 30 sider: 3,50 ECU   for hver 10 sider derudover: 1,25 ECU
Kontoret for De europæiske Fællesskabers Officielle Publikationer
L-2985 Luxembourg