CELEX: 
Language: hr
Date: 2021-04-21 00:00:00
Title: DELEGIRANA DIREKTIVA KOMISIJE (EU) .../… o izmjeni Delegirane direktive (EU) 2017/593 u pogledu uključivanje čimbenika održivosti u obveze upravljanja proizvodima

OBRAZLOŽENJE
            
            
               1.KONTEKST DELEGIRANOG AKTA
            
            
               Ova je Direktiva dio šire Komisijine inicijative o održivom razvoju Njome se postavljaju temelji za okvir EU-a kojim se aspekti održivosti stavljaju u središte financijskog sustava radi potpore preobrazbi europskog gospodarstva u zeleniji i otporniji kružni sustav u skladu s ciljevima europskog zelenog plana
                  1
               .
            
            
               Nakon donošenja Pariškog sporazuma o klimatskim promjenama iz 2016. te Programa Ujedinjenih naroda za održivi razvoj do 2030. i njegovih ciljeva održivog razvoja Komisija je u Akcijskom planu o financiranju održivog rasta
                  2
                najavila da u sektorskim propisima namjerava pojasniti uključivanje održivosti u takozvane fiducijarne dužnosti. U Komunikaciji o europskom zelenom planu potvrđeno je da su za usmjeravanje financijskih i kapitalnih tokova u zelena ulaganja i iskoristivost imovine potrebni dugoročni signali. Ova Delegirana direktiva pridonosi ostvarenju tog specifičnog cilja.
            
            
               Delegiranom direktivom Komisije (EU) 2017/593
                  3
                dopunjuje se Direktiva 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća
                  4
                (MiFID II) dodatnim utvrđivanjem, među ostalim, obveza upravljanja proizvodima. Ovom se Direktivom Delegirana direktiva Komisije (EU) 2017/593
                  5
                mijenja na dva načina: 
            
            
               U skladu s postojećim okvirom Direktive MiFID II investicijsko društvo koje proizvodi financijske instrumente za prodaju klijentima održava, vodi i preispituje postupak za odobrenje svakog financijskog instrumenta i bitne prilagodbe postojećih financijskih instrumenata prije nego što se stave na tržište ili distribuiraju klijentima. U postupku odobrenja proizvoda navodi se utvrđeno ciljno tržište krajnjih klijenata unutar odgovarajuće kategorije klijenata za svaki financijski instrument i osigurava da su utvrđeni svi relevantni rizici za takvo utvrđeno ciljano tržište te da je predviđena strategija distribucije usklađena s utvrđenim ciljanim tržištem
                  6
               . Osim toga, u članku 24. stavku 2. Direktive MiFID II propisuje se da investicijska društva koja proizvode financijske instrumente za prodaju klijentima osiguraju da su ti financijski instrumenti namijenjeni ispunjavanju potreba utvrđenog ciljnog tržišta krajnjih klijenata u okviru odgovarajuće kategorije klijenata, da je strategija distribucije financijskih instrumenata u skladu s utvrđenim ciljnim tržištem i da investicijsko društvo poduzima razumne korake kako bi osiguralo da se financijski instrument distribuira na utvrđenom ciljnom tržištu. U poglavlju III. Delegirane direktive (EU) 2017/593 utvrđuju se dodatne pojedinosti o postupku nadgledanja proizvoda i upravljanja njima za proizvođače i distributere. 
            
            
               Uvjetima za utvrđivanje ciljnog tržišta u Delegiranoj direktivi 2017/593, donesenoj u skladu s člankom 16. stavkom 12. i člankom 24. stavkom 13. Direktive MiFID II, još nisu bile izričito utvrđene pojedinosti o tome kako investicijska društava koja proizvode financijske instrumente i njihovi distributeri uključuju čimbenike održivosti i ciljeve povezane s održivosti. Ovom se Direktivom pojašnjava da bi se čimbenici održivosti i ciljevi povezani s održivosti trebali uzeti u obzir u postupku nadgledanja proizvoda i upravljanja njima.
            
            
               Ova Direktiva i drugi sektorski delegirani akti kojima se prilagođuju pravila o fiducijarnim dužnostima i koji su doneseni zajedno s njom dodatno se jačaju i Uredba (EU) 2019/2088 Europskog parlamenta i Vijeća
                  7
               , Uredba (EU) 2019/2089 Europskog parlamenta i Vijeća
                  8
                i Uredba (EU) 2020/852 Europskog parlamenta i Vijeća
                  9
               . Tim se pravilima aspekti održivosti u svim sektorima dosljedno uključuju u ulaganja, savjetovanja i objave. Njima se objedinjuju ekološki, socijalni i upravljački aspekti (održivosti) koji su u središtu financijskog sustava radi potpore transformaciji europskog gospodarstva u zeleniji, niskougljični, otporniji, resursno učinkovit kružni sustav.
            
            
               Ovaj nacrt Delegirane direktive temelji na dodjeli ovlasti iz članka 16. stavka 3. i članka 24. stavka 13. Direktive MiFID II.
            
            
               2.SAVJETOVANJA PRIJE DONOŠENJA AKTA
            
            
               Komisija je u prosincu 2016. osnovala stručnu skupinu na visokoj razini za održivo financiranje kako bi preporukama pridonijela razvoju strategije Unije za održivo financiranje. Sredinom srpnja 2017. stručna skupina na visokoj razini objavila je privremeno izvješće pod naslovom „Financiranje održivog europskog gospodarstva”, a svoje je završno izvješće predstavila na sastanku za dionike održanom 18. srpnja 2017., nakon čega je uslijedilo savjetovanje putem upitnika.
            
            
               U izjavi o povratnim informacijama, koja je 31. siječnja 2018. objavljena zajedno sa završnim izvješćem stručne skupine na visokoj razini „Financiranje održivog europskog gospodarstva”, sažeti su odgovori ispitanikâ. U svojem završnom izvješću stručna skupina na visokoj razini preporučuje da se predvidi „da investicijski savjetnici u okviru redovitog postupka financijskog savjetovanja od malih ulagatelja zatraže informacije o preferencijama u pogledu održivog učinka njihovih ulaganja te da na njih odgovore”. Preporučila je i da se „raspravi o upravljanju dugoročnim rizicima i rizicima održivosti”.
            
            
               Komisija je u ožujku 2018. poslala ciljani upitnik o uključenju okolišnih, socijalnih i upravljačkih aspekata u procjenu primjerenosti. Savjetovanje je pokazalo da samo manji dio klijenata u postupku savjetovanja samoinicijativno postavlja pitanja o održivosti, a neki od razloga su: i. netransparentnost dostupnih informacija o financijskim instrumentima povezanima s održivošću; ii. visok rizik od „zelenog marketinga” u postojećoj dokumentaciji; te iii. nedovoljna obaviještenost o njegovu učinku na rizik i profitabilnost. Rijetki su klijenti koji u postupku savjetovanja sustavno pokazuju interes za čimbenike održivosti. 
            
            
               Komisija je od ESMA-e zatražila da izda tehničke savjete o mogućim izmjenama delegiranih akata koje treba donijeti u skladu s Direktivom MiFID II u pogledu uključivanja rizika održivosti i čimbenika održivosti u područja organizacijskih zahtjeva, uvjeta poslovanja, upravljanja rizicima i ocjene ciljnog tržišta. 
            
            
               Komisija je u svojem mandatu naglasila da promjene u definiciji ciljnog tržišta ne smiju dovesti do zavaravajućih prodajnih praksi, npr. jasnim utvrđivanjem investicijskih ciljeva i ograničenja održivosti. Osim toga, Komisija je ponovno potvrdila da bi trebalo zadržati mogućnost utvrđivanja ciljnog tržišta za klijente bez ciljeva povezanih s održivosti. 
            
            
               ESMA je 30. travnja 2019. objavila „Završno izvješće o uključivanju rizika i čimbenika održivosti u Direktivu MiFID II”. U savjetu su uzeta u obzir mišljenja dionika iznesena tijekom javnog savjetovanja provedenog od 19. prosinca 2018. do 19. veljače 2019. Savjet sadržava i analizu troškova i koristi. Osim toga, ESMA je 4. veljače 2019. provela otvorenu javnu raspravu da bi prikupila dodatna stajališta. Provedeno je savjetovanje i s ESMA-inom Interesnom skupinom za vrijednosne papire i tržišta kapitala. U tom se izvješću razmatra uključivanje rizika održivosti i čimbenika održivosti u organizacijske zahtjeve te strukture investicijskih društava za nadgledanje proizvoda i upravljanje njima. Preporuke o strukturama za nadgledanje proizvoda i upravljanje njima koje je ESMA pripremila i za koje je provela javno savjetovanje uključene su u nacrt ove delegirane direktive.
            
            
               U skladu s načelima bolje regulative taj je nacrt prijedloga bio objavljen radi savjetovanja od 8. lipnja 2020. do 6. srpnja 2020. Nakon pažljivog razmatranja povratnih informacija, u tekst Obrazloženja unesene su dodatne izmjene.
            
            
               3.PRAVNI ELEMENTI DELEGIRANOG AKTA
            
            
               Pravna osnova ove Direktive utvrđena je u članku 16. stavku 12. i članku 24. stavku 13. Direktive 2014/65/EU.
            
         
         
            
               Ovom Direktivom obuhvaćene su sljedeće izmjene Delegirane direktive (EU) 2017/593:
            
            
               Svrha je članka 1. pojasniti da proizvođači trebaju na odgovarajući način uzeti u obzir ciljeve povezane s održivosti pri navođenju vrste ili vrsta klijenata s čijim je potrebama, obilježjima i ciljevima financijski instrument usklađen. Nadalje, ocjenom ciljnog tržišta s obzirom na profil rizika-dobiti predmetnog proizvoda i značajke proizvoda trebalo bi obuhvatiti i cilj instrumenta u pogledu održivih ulaganja te okolišnih ili socijalnih obilježja. U kontekstu tog preispitivanja proizvođači bi isto tako trebali izričito uzeti u obzir ciljeve klijenata povezane s održivosti. 
            
            
               Nadalje, proizvođači bi trebali objaviti čimbenike održivosti financijskih instrumenata na transparentan način kojim se investicijskim društvima omogućuje uspostava dijaloga s klijentima ili potencijalnim klijentima kako bi mogli dovoljno detaljno razumjeti pojedinačne preferencije klijenata u pogledu održivosti, u skladu s Delegiranom uredbom Komisije (EU) 2017/565
                  10
               . Za održiva ulaganja neće biti potrebno utvrditi negativno ciljno tržište.
            
            
               U članku 2. navode se ti zahtjevi za distributere. 
            
            
               Naposljetku, u članku 3. utvrđuje se datum početka primjene predložene direktive, uključujući prijelazno razdoblje od 12 mjeseci.
            
            
               DELEGIRANA DIREKTIVA KOMISIJE (EU) .../…
            
            
               оd 21.4.2021.
            
            
               o izmjeni Delegirane direktive (EU) 2017/593 u pogledu uključivanje čimbenika održivosti u obveze upravljanja proizvodima
            
            
               (Tekst značajan za EGP)
            
            
               EUROPSKA KOMISIJA,
            
            
               uzimajući u obzir Ugovor o funkcioniranju Europske unije,
            
            
               uzimajući u obzir Direktivu 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištu financijskih instrumenata i izmjeni Direktive 2002/92/EZ i Direktive 2011/61/EU
                  11
               , a posebno njezin članak 16. stavak 12. i članak 24. stavak 13.,
            
            
               budući da:
            
            
               (1)Prelazak na niskougljično, održivije, resursno učinkovito kružno gospodarstvo u skladu s ciljevima održivog razvoja ključna je za dugoročnu konkurentnost gospodarstva Unije. Unija je 2016. sklopila Pariški sporazum
                  12
               . Člankom 2. stavkom 1. točkom (c) Pariškog sporazuma utvrđuje se cilj jačanja odgovora na klimatske promjene, među ostalim usklađivanjem financijskih tokova s nastojanjima usmjerenima na niske emisije stakleničkih plinova i razvoj otporan na klimatske promjene.
            
            
               (2)Prepoznajući taj izazov, Komisija je u prosincu 2019. predstavila europski zeleni plan
                  13
               . Europski zeleni plan nova je strategija rasta kojom se Uniju nastoji preobraziti u pravedno i prosperitetno društvo s modernim, resursno učinkovitim i konkurentnim gospodarstvom u kojem od 2050. nadalje neće biti neto emisija stakleničkih plinova i u kojem gospodarski rast nije povezan s upotrebom resursa. Za ostvarenje tog cilja ulagačima je potrebno poslati jasne signale o njihovim ulaganjima da bi imovina bila iskoristiva, a financiranje održivo.
            
            
               (3)Komisija je u ožujku 2018. objavila Akcijski plan o financiranju održivog rasta
                  14
                u kojem se utvrđuje ambiciozna i sveobuhvatna strategija održivog financiranja. Jedan je od ciljeva iz Akcijskog plana preusmjeriti tokove kapitala u održiva ulaganja u svrhu održivog i uključivog rasta.
            
            
               (4)Pravilnom provedbom Akcijskog plana potiče se potražnja ulagatelja za održivim ulaganjima. Stoga je potrebno pojasniti da bi čimbenike održivosti i ciljeve povezane s održivosti trebalo uzeti u obzir u okviru zahtjeva za upravljanje proizvodima utvrđenih u Delegiranoj direktivi Komisije (EU) 2017/593
                  15
               .
            
            
               (5)Investicijska društva koja proizvode i distribuiraju financijske instrumente trebala bi uzeti u obzir čimbenike održivosti u postupku odobravanja proizvoda za svaki financijski instrument i u drugim mehanizmima nadgledanja proizvoda i upravljanja njima za svaki financijski instrument koji se namjerava distribuirati klijentima koji traže financijske instrumente s profilom povezanim s održivosti.
            
            
               (6)S obzirom na to da bi ciljno tržište trebalo dovoljno detaljno utvrditi, opća izjava da je profil financijskog instrumenta povezan s održivošću ne bi trebala biti dovoljna. Umjesto toga, investicijska društva koja proizvode i distribuiraju financijske instrumente trebala bi navesti kojoj bi skupini klijenata čiju su ciljevi povezani s održivosti trebalo distribuirati financijski instrument.
            
            
               (7)Kako bi se osiguralo da financijski instrumenti koji uključuju čimbenike održivosti ostanu lako dostupni i klijentima koji nemaju preferencije u pogledu održivosti, od investicijskih društava ne bi se trebalo zahtijevati da utvrde skupine klijenata s čijim potrebama, obilježjima i ciljevima financijski instrument koji uključuju čimbenike održivosti nije kompatibilan.
            
         
         
            
               (8)Čimbenici održivosti financijskog instrumenta trebali bi biti predstavljeni na transparentan način kako bi se distributeru omogućilo da svojim klijentima ili potencijalnim klijentima pruži relevantne informacije.
            
            
               (9)Delegiranu direktivu (EU) 2017/593 trebalo bi stoga na odgovarajući način izmijeniti,
            
            
               DONIJELA JE OVU DIREKTIVU:
            
            
               Članak 1. 
               Izmjene Delegirane direktive (EU) 2017/593
            
            
               Delegirana direktiva (EU) 2017/593 mijenja se kako slijedi:
            
            
               (1)U članku 1. dodaje se sljedeći stavak 5.:
            
            
               „5.
                     ‚čimbenici održivosti’ znači čimbenici održivosti kako su definirani u članku 2. točki 24. Uredbe (EU) 2019/2088*.
            
            
               _______________________________________________________________
            
            
               *Uredba (EU) 2019/2088 Europskog parlamenta i Vijeća od 27. studenoga 2019. o objavama povezanim s održivosti u sektoru financijskih usluga (SL L 317, 9.12.2019., str. 1.).”;
            
            
               (2)Članak 9. mijenja se kako slijedi:
            
            
               (a)u stavku 9. prvi podstavak zamjenjuje se sljedećim: 
            
            
               „9.
                     Države članice zahtijevaju od investicijskih društava da dovoljno detaljno utvrde potencijalno ciljno tržište za svaki financijski instrument i navedu vrstu ili vrste klijenata s čijim je potrebama, obilježjima i ciljevima, uključujući ciljeve povezane s održivosti, financijski instrument usklađen. U okviru tog postupka društvo utvrđuje sve skupine klijenata s čijim potrebama, obilježjima i ciljevima financijski instrument nije usklađen, osim ako se financijskim instrumentima uzimaju u obzir čimbenici održivosti. Ako investicijska društva surađuju pri proizvodnji financijskog instrumenta, treba utvrditi samo jedno ciljno tržište.”;
            
            
               (b)stavak 11. zamjenjuje se sljedećim:
            
            
               „11.
                     Države članice zahtijevaju od investicijskih društava da utvrde ispunjuje li financijski instrument utvrđene potrebe, obilježja i ciljeve ciljnog tržišta, među ostalim i na temelju ispitivanja sljedećih elemenata:
            
            
               (a)je li profil rizika-dobiti financijskog instrumenta u skladu s ciljnim tržištem;
            
            
               (b)jesu li čimbenici održivosti financijskog instrumenta, ako je to relevantno, u skladu s ciljnim tržištem;
            
            
               (c)je li dizajn financijskog instrumenta obilježen značajkama od kojih klijent ima koristi i ne temelji se na poslovnom modelu koji se oslanja na profitabilnost loših rezultata klijenta.”;
            
            
               (c)u stavku 13. dodaje se sljedeći drugi podstavak: 
            
            
               „Čimbenici održivosti financijskog instrumenta prikazuju se na transparentan način i pružaju distributerima relevantne informacije kako bi se na odgovarajući način uzeli u obzir svi ciljevi klijenta ili potencijalnog klijenta povezani s održivosti.”;
            
            
               (d)stavak 14. mijenja se kako slijedi:
            
         
         
            
               „14.
                     Države članice zahtijevaju od investicijskih društava da redovito preispituju financijske instrumente koje proizvode, uzimajući pritom u obzir sve događaje koji mogu bitno utjecati na potencijalni rizik utvrđenog ciljnog tržišta. Investicijska društva razmatraju je li financijski instrument i dalje usklađen s potrebama, obilježjima i ciljevima ciljnog tržišta, uključujući ciljeve povezane s održivosti, i distribuira li se na ciljnom tržištu ili dolazi do klijenata s čijim potrebama, obilježjima i ciljevima nije usklađen.”;
            
            
               (3)članak 10. mijenja se kako slijedi:
            
            
               (a)u stavku 2. prvi podstavak zamjenjuje se sljedećim:
            
            
               „2.
                     Države članice zahtijevaju od investicijskih društava da uspostave odgovarajuće mehanizme upravljanja proizvodima kako bi se osiguralo da proizvodi i usluge koje namjeravaju ponuditi ili preporučiti budu u skladu s potrebama, obilježjima i ciljevima utvrđenog ciljnog tržišta, uključujući ciljeve povezane s održivosti, te da planirana distribucijska strategija bude usklađena s utvrđenim ciljnim tržištem. Investicijska društva primjereno utvrđuju i ocjenjuju okolnosti i potrebe klijenata na koje se namjeravaju usredotočiti kako bi osigurala da se interesi klijenata ne dovode u pitanje zbog komercijalnih pritisaka ili pritisaka financiranja. U okviru tog postupka investicijska društva utvrđuju sve skupine klijenata s čijim potrebama, obilježjima i ciljevima proizvod ili usluga nisu usklađeni, osim ako se financijskim instrumentima uzimaju u obzir čimbenici održivosti.”;
            
            
               (b)stavak 5. zamjenjuje se sljedećim:
            
            
               „5.
                     Države članice zahtijevaju od investicijskih društava da redovito preispituju investicijske proizvode koje nude ili preporučuju te usluge koje pružaju, uzimajući pritom u obzir sve događaje koji mogu bitno utjecati na potencijalni rizik utvrđenog ciljnog tržišta. Društva ocjenjuju barem jesu li proizvod ili usluga i dalje usklađeni s potrebama, obilježjima i ciljevima utvrđenog ciljnog tržišta, uključujući ciljeve povezane s održivosti, i je li planirana distribucijska strategija i dalje primjerena. Društva razmatraju ciljno tržište i/ili ažuriranje mehanizma upravljanja proizvodima ako otkriju da je ciljno tržište netočno utvrđeno za neki proizvod ili uslugu odnosno da proizvod ili usluga više ne odgovaraju okolnostima na utvrđenom ciljnom tržištu, primjerice ako je proizvod postao nelikvidan ili je zbog promjena na tržištu obilježen velikom volatilnošću.”.
            
            
               Članak 2. 
               Prenošenje
            
            
               1.Države članice najkasnije do [SL: unijeti datum točno 12 mjeseci manje jedan dan nakon stupanja na snagu ovog delegiranog akta] donose i objavljuju zakone i druge propise potrebne za usklađivanje s ovom Direktivom. One Komisiji odmah dostavljaju tekst tih odredaba.
            
            
               Te se odredbe primjenjuju od [SL: unijeti datum točno 15 mjeseci nakon stupanja na snagu ovog delegiranog akta].
            
            
               Kada države članice donose te odredbe, one sadržavaju upućivanje na ovu Direktivu ili se na nju upućuje prilikom njihove službene objave. Države članice određuju načine tog upućivanja.
            
            
               2.Države članice Komisiji dostavljaju tekst glavnih odredaba nacionalnog prava koje donesu u području na koje se odnosi ova Direktiva.
            
            
               Članak 3. 
               Stupanje na snagu
            
            
               Ova Direktiva stupa na snagu dvadesetog dana od dana objave u Službenom listu Europske unije.
            
            
               Članak 4. 
               Adresati
            
            
               Ova je Direktiva upućena državama članicama.
            
            
               Sastavljeno u Bruxellesu 21.4.2021.
            
            
               
                     Za Komisiju
               
               
                     Predsjednica
                     Ursula VON DER LEYEN
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                        Komunikacija Komisije Europskom parlamentu, Europskom vijeću, Vijeću, Europskom gospodarskom i socijalnom odboru i Odboru regija: Europski zeleni plan [COM(2019) 640 final]. 
               
               
                  
                     (2)
                  
                        Komunikacija Komisije Europskom parlamentu, Europskom Vijeću, Vijeću, Europskoj središnjoj banci, Europskom gospodarskom i socijalnom odboru i Odboru regija „Akcijski plan o financiranju održivog rasta [COM(2018) 097 final].
               
               
                  
                     (3)
                  
                        Delegirana direktiva Komisije (EU) 2017/593 od 7. travnja 2016. o dopuni Direktive 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća u vezi sa zaštitom financijskih instrumenata i novčanih sredstava koja pripadaju klijentima, obvezama upravljanja proizvodima i pravilima koja se primjenjuju na davanje ili primanje naknada, provizija ili novčanih ili nenovčanih koristi (SL L 87, 31.3.2017., str. 500.).
               
               
                  
                     (4)
                  
                        Direktiva 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištu financijskih instrumenata i izmjeni Direktive 2002/92/EZ i Direktive 2011/61/EU (SL L 173, 12.6.2014., str. 349.).
               
               
                  
                     (5)
                  
                        Delegirana direktiva Komisije (EU) 2017/593 od 7. travnja 2016. o dopuni Direktive 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća u vezi sa zaštitom financijskih instrumenata i novčanih sredstava koja pripadaju klijentima, obvezama upravljanja proizvodima i pravilima koja se primjenjuju na davanje ili primanje naknada, provizija ili novčanih ili nenovčanih koristi (SL L 87, 31.3.2017., str. 500.).
               
               
                  
                     (6)
                  
                        Vidjeti članak 16. stavak 3. Direktive MiFID, ali i njezin čl. 9. st. 3. 
               
               
                  
                     (7)
                  
                        Uredba (EU) 2019/2088 Europskog parlamenta i Vijeća od 27. studenoga 2019. o objavama povezanim s održivosti u sektoru financijskih usluga (SL L 317, 9.12.2019., str. 1.).
               
               
                  
                     (8)
                  
                        Uredba (EU) 2019/2089 Europskog parlamenta i Vijeća od 27. studenoga 2019. o izmjeni Uredbe (EU) 2016/1011 u pogledu referentnih vrijednosti EU-a za klimatsku tranziciju i referentnih vrijednosti EU-a usklađenih s Pariškim sporazumom te objavama u vezi s održivošću za referentne vrijednosti (SL L 317, 9.12.2019., str. 17.).
               
               
                  
                     (9)
                  
                        Uredba (EU) 2020/852 Europskog parlamenta i Vijeća od 18. lipnja 2020. o uspostavi okvira za olakšavanje održivih ulaganja i o izmjeni Uredbe (EU) 2019/2088 (SL L 198, 22.6.2020., str. 13.).
               
               
                  
                     (10)
                  
                        Delegirana uredba Komisije (EU) 2017/565 od 25. travnja 2016. o dopuni Direktive 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća u vezi s organizacijskim zahtjevima i uvjetima poslovanja investicijskih društava te izrazima definiranima za potrebe te Direktive (SL L 87, 31.3.2017., str. 1.).
               
               
                  
                     (11)
                  
                        SL L 173, 12.6.2014., str. 349.
               
               
                  
                     (12)
                  
                        Odluka Vijeća (EU) 2016/1841 od 5. listopada 2016. o sklapanju, u ime Europske unije, Pariškog sporazuma donesenoga u sklopu Okvirne konvencije Ujedinjenih naroda o klimatskim promjenama (SL L 282, 19.10.2016., str. 1.).
               
               
                  
                     (13)
                  
                        COM(2019) 640 final.
               
               
                  
                     (14)
                  
                        COM(2018) 97 final.
               
               
                  
                     (15)
                  
                        Delegirana direktiva Komisije (EU) 2017/593 od 7. travnja 2016. o dopuni Direktive 2014/65/EU Europskog parlamenta i Vijeća u vezi sa zaštitom financijskih instrumenata i novčanih sredstava koja pripadaju klijentima, obvezama upravljanja proizvodima i pravilima koja se primjenjuju na davanje ili primanje naknada, provizija ili novčanih ili nenovčanih koristi (SL L 87, 31.3.2017., str. 500.).