CELEX: 51987PC0111
Language: nl
Date: 1987-05-21
Title: VOORSTEL VOOR EEN RICHTLIJN VAN DE RAAD TOT COORDINATIE VAN DE REGELINGEN INZAKE TRANSACTIES VAN INGEWIJDEN

Nr. C 153/8                              Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                   11.6.87
                           Artikel 4                                 2.    Wanneer de Commissie de in lid 1 bedoelde comi-
                                                                     tés om advies verzoekt, kan zij daarbij een termijn vast-
1.     Bij toepassing van de in dit artikel vervatte proce-          stellen waarbinnen dat advies moet worden uitgebracht.
dure, brengen het bij Besluit 68/361/EEG van de
Raad (*) ingestelde Permanent Veterinair Comité en de                De besprekingen binnen de comités worden niet gevolgd
bij Besluit 85/214/EEG van de Raad (2) ingestelde                    door een stemming. Elk lid van het comité mag evenwel
CADDIA-stuurgroep over de vraagstukken die hun door                  verlangen dat zijn standpunt in de notulen wordt opge-
de Commissie worden voorgelegd, advies uit.                          nomen.
(') PB nr. L 255 van 18. 10. 1968, blz. 23.
O PB nr. L 96 van 3. 4. 1985, blz. 35.
               Voorstel voor een richtlijn van de Raad tot coördinatie van de regelingen inzake transacties van
                                                             ingewijden
                                                         COM(87) 111 def.
                                    (Door de Commissie bij de Raad ingediend op 25 mei 1987)
                                                          (87/C 153/09)
DE RAAD VAN DE EUROPESE GEMEENSCHAPPEN,                               Overwegende dat derhalve ter bestrijding van transacties
                                                                     van ingewijden de nodige maatregelen moeten worden
Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Europese                   getroffen;
Economische Gemeenschap, inzonderheid op artikel 54,
Gezien het voorstel van de Commissie,                                 Overwegende dat in de meeste Lid-Staten geen regeling
                                                                      geldt waarbij transacties van ingewijden worden verbo-
Gezien het advies van het Europese Parlement,
                                                                      den en dat in die Lid-Staten waar wel regelingen gelden,
 Gezien het advies van het Economisch en Sociaal Co-                  tussen die regelingen aanzienlijke verschillen bestaan;
mité,
 Overwegende dat in artikel 54, lid 3, onder g), is be-               Overwegende dat op dit gebied derhalve een op commu-
paald dat de Raad, voor zover nodig, de waarborgen                    nautair niveau gecoördineerde regeling dient te worden
coördineert welke in de Lid-Staten worden verlangd van                getroffen;
de rechtspersonen in de zin van de tweede alinea van
 artikel 58, om de belangen te beschermen zowel van de
                                                                      Overwegende dat een dusdanige gecoördineerde regeling
deelnemers in die rechtspersonen als van derden, ten
                                                                      tevens het voordeel heeft dat door samenwerking tussen
einde die waarborgen gelijkwaardig te maken;
                                                                      de bevoegde autoriteiten grensoverschrijdende transacties
Overwegende dat bij de financiering van het bedrijfsle-              van ingewijden doeltreffender kunnen worden bestreden,
ven de secundaire effectenmarkt een belangrijke functie
vervult;
                                                                      HEEFT DE VOLGENDE RICHTLIJN VASTGESTELD:
 Overwegende dat om deze functie doeltreffend te kun-
 nen vervullen alle maatregelen moeten worden getroffen
 die het goed functioneren van deze markt waarborgen;                                          Artikel 1
 Overwegende dat het goed functioneren van deze markt                  1.   De Lid-Staten verbieden aan personen die in de
 voor een groot deel afhankelijk is van het vertrouwen                uitoefening van hun beroep of hun functies kennis heb-
 dat de beleggers in die markt stellen;                               ben gekregen van bevoorrechte informatie, zoals om-
                                                                      schreven in artikel 6, op hun grondgebied rechtstreeks of
 Overwegende dat dit vertrouwen onder meer berust op                  door bemiddeling effecten die voor verhandeling op hun
 de aan de beleggers geboden waarborg dat zij op voet                 beurs zijn toegelaten, met gebruikmaking van deze be-
 van gelijkheid verkeren;                                             voorrechte informatie te kopen of te verkopen.
 Overwegende dat transacties van ingewijden, aangezien
 deze aan bepaalde beleggers voordelen opleveren ten na-              Indien de koop of verkoop van effecten op de beurs
 dele van andere, dit vertrouwen kunnen schaden en het                plaatsvindt, wordt deze transactie geacht te zijn uitge-
 goed functioneren van de secundaire effectenmarkt in                 voerd op het grondgebied van de Lid-Staat waar de be-
 gevaar kunnen brengen;                                               trokken beurs is gelegen of werkzaam is.
 ---pagebreak---  11.6.87                             Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                             Nr. C 153/9
Indien de koop of verkoop van effecten buiten beurs                                       Artikel 6
plaatsvindt, wordt deze transactie geacht te zijn uitge-
voerd op het grondgebied van de Lid-Staat waar de te-           In de zin van deze richtlijn wordt als bevoorrechte infor-
genpartij van de in de eerste alinea bedoelde persoon           matie beschouwd: bij het publiek niet bekende informatie
zijn verblijfplaats heeft.                                      die nauwkeurig is en betrekking heeft op een of meer
                                                                emittenten van effecten of op een of meer effecten die,
                                                                indien deze informatie openbaar zou worden gemaakt,
2.     Het in lid 1 bedoelde verbod geldt niet voor koop        een aanzienlijke invloed zou kunnen hebben op de koers
of verkoop van effecten buiten beurs zonder bemiddeling         van het effect of van deze effecten.
van een bedrijfsmatig optredende bemiddelende persoon
of instelling.
                                                                                          Artikel 7
                                                                 1.    De emittenten waarvan de effecten tot de officiële
                           Artikel 2                            notering in een of meer Lid-Staten zijn toegelaten of
De Lid-Staten verbieden aan personen die op hun grond-          waarvan de effecten daar op een andere beurs worden
gebied hun verblijfplaats hebben en die in de uitoefening       verhandeld, moeten het publiek van deze Lid-Staat, res-
van hun beroep of functies kennis hebben gekregen van           pectievelijk Lid-Staten, onverwijld in kennis stellen van
bevoorrechte informatie:                                        elk feit of besluit dat op de koers van deze effecten een
                                                                aanzienlijke invloed kan hebben.
— deze bevoorrechte informatie aan een derde mede te
    delen, tenzij in het kader van de normale uitoefening       2.     Indien een emittent het publiek niet onverwijld van
    van hun beroep of functies;                                 een in lid 1 bedoeld feit of besluit in kennis kan stellen
                                                                omdat een dusdanige informatie zijn rechtmatige belan-
                                                                gen zou kunnen schaden, stelt deze onmiddellijk de be-
— aan een derde, op grond van deze bevoorrechte in-             voegde autoriteiten in kennis welke laatste hem van de in
    formatie, aan te bevelen effecten die voor verhande-        lid 1 bedoelde verplichting kunnen ontheffen.
    ling op hun beurs zijn toegelaten, te kopen of te ver-
    kopen.
                                                                                          Artikel 8
                           Artikel 3                            1.     De Lid-Staten wijzen de bevoegde autoriteit of
                                                                autoriteiten aan voor het toezicht op de toepassing van
1.    De Lid-Staten passen het in artikel 1 bedoelde ver-       de krachtens deze richtlijn vastgestelde bepalingen. Zij
bod overeenkomstig het in dat artikel bepaalde eveneens         stellen de Commissie daarvan in kennis onder opgave
toe op personen die welbewust bevoorrechte informatie           van hun eventuele bevoegdheidssfeer.
hebben verkregen van een ander, die deze informatie in
de uitoefening van zijn beroep of functies heeft verkre-
                                                                2.    Voor de vervulling van hun taak moeten de be-
gen.
                                                                voegde autoriteiten alle nodige bevoegdheden krijgen,
                                                                met inbegrip van controlebevoegdheden.
2.    De Lid-Staten verbieden de in lid 1 bedoelde per-
sonen:                                                          3.     De bevoegde autoriteiten van de Lid-Staten zorgen
                                                                voor de voor de vervulling van hun taak noodzakelijke
— bevoorrechte informatie aan een derde bekend te               onderlinge samenwerking en verstrekken elkaar daartoe
    maken;                                                      kennis van alle vereiste inlichtingen.
— die bevoorrechte informatie te gebruiken om een                                         Artikel 9
    derde aan te bevelen effecten die tot verhandeling op
    hun beurs zijn toegelaten, te kopen of te verkopen.         1.     De Lid-Staten bepalen dat alle personen die bij de
                                                                in artikel 8 bedoelde bevoegde autoriteiten werkzaam
                                                                zijn of zijn geweest, het beroepsgeheim in acht moeten
                           Artikel 4                            nemen. Door het beroepsgeheim bestreken inlichtingen
                                                                mogen aan geen enkele persoon of autoriteit worden
De Lid-Staten kunnen strengere bepalingen vaststellen           verstrekt, tenzij op grond van wettelijke of bestuursrech-
dan die welke zijn vervat in deze richtlijn, mits in die        telijke bepalingen.
bepalingen niet wordt gediscrimineerd.
                                                                2.     Onverminderd het bepaalde in lid 1 mogen tussen
                           Artikel 5                            de Lid-Staten de in artikel 8 bedoelde autoriteiten elkaar
                                                                van de bij deze richtlijn bedoelde inlichtingen in kennis
Onder effecten in de zin van deze richtlijn worden niet         stellen. De aldus uitgewisselde gegevens vallen onder de
alleen verstaan effecten die gewoonlijk op de beurs wor-        geheimhouding waartoe de personen die bij de ontvan-
den verhandeld, zoals aandelen en obligaties, maar              gende autoriteit werkzaam zijn of zijn geweest, verplicht
eveneens verhandelbare opties op deze effecten.                 zijn.
 ---pagebreak--- Nr. C 153/10                            Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                               11.6.87
3.     Onverminderd door het strafrecht bestreken geval-           b) de Commissie te adviseren over in voorkomend geval
len mogen de in artikel 8 bedoelde autoriteiten die de                in deze richtlijn aan te brengen wijzigingen.
inlichtingen ontvangen, deze uitsluitend gebruiken voor
de uitoefening van hun functies alsmede in het kader van
bestuursrechtelijke of gerechtelijke procedures waarvan                                      Artikel 11
juist de betreffende uitoefening van hun functies het              De Lid-Staten stellen in geval van inbreuk op de in over-
voorwerp vormt.                                                    eenstemming met deze richtlijn vastgestelde bepalingen
                                                                   de toe te passen sancties vast.
                         Artikel 10
Het bij artikel 20 van Richtlijn 79/279/EEG van de                                           Artikel 12
Raad van 5 maart 1979 tot coördinatie van de voorwaar-
                                                                   1.   De Lid-Staten treffen de maatregelen die nodig zijn
den voor de toelating van effecten tot de officiële note-
                                                                   om uiterlijk op 31 december 1990 aan deze richtlijn te
ring aan een effectenbeurs (') ingestelde contactcomité
                                                                   voldoen. Zij stellen de Commissie daarvan onverwijld in
heeft tevens tot taak:
                                                                   kennis.
a) de geharmoniseerde tenuitvoerlegging van deze richt-
    lijn te vergemakkelijken door een regelmatige onder-           2.   De Lid-Staten delen de Commissie de wettelijke en
    linge afstemming van opvattingen over de concrete              bestuursrechtelijke bepalingen mede die zij op het onder
    vraagstukken die zich bij de toepassing van deze               deze richtlijn vallende gebied vaststellen.
    richtlijn kunnen voordoen en met betrekking waartoe
    overleg nuttig wordt geoordeeld;
                                                                                             Artikel 13
O PB nr. L 66 van 16. 3. 1979, blz. 21.                            Deze richtlijn is gericht tot de Lid-Staten.