CELEX: 52006SC0111
Language: es
Date: 2006-02-01 00:00:00
Title: Recomendación con vistas a un dictamen del Consejo de conformidad con el artículo 5, apartado 3, del Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, en relación con el programa de estabilidad actualizado de Luxemburgo (2005–2008)

Aviso jurídico importante

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52006SC0111

Recomendación con vistas a un dictamen del Consejo de conformidad con el artículo 5, apartado 3, del Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, en relación con el programa de estabilidad actualizado de Luxemburgo (2005–2008)  /* SEC/2006/0111 final */  

	[pic] | COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS |Bruselas, 1.2.2006SEC(2006) 111 finalRecomendación con vistas a unDICTAMEN DEL CONSEJO de conformidad con el artículo 5, apartado 3, del Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997,en relación con el programa de estabilidad actualizado de Luxemburgo (2005–2008)(presentada por la Comisión)EXPOSICIÓN DE MOTIVOSAntecedentesEl Pacto de Estabilidad y Crecimiento, que entró en vigor el 1 de julio de 1998, tiene como objetivo lograr unas finanzas públicas saneadas como medio de reforzar las condiciones para la estabilidad de precios y para un crecimiento fuerte, sostenible y generador de empleo. En 2005 se reformó el Pacto por primera vez. La reforma, aunque reconocía la utilidad del Pacto como elemento estabilizador de la disciplina fiscal, pretendía reforzar su eficacia y sus fundamentos económicos y salvaguardar la sostenibilidad de la hacienda pública a largo plazo.El Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo relativo al reforzamiento de la supervisión de las situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas, que forma parte del Pacto de Estabilidad y Crecimiento[1], establece que los Estados miembros han de presentar al Consejo y a la Comisión programas de estabilidad o de convergencia y las correspondientes actualizaciones anuales (los Estados miembros que ya han adoptado la moneda única deben presentar programas de estabilidad (actualizados), y los Estados miembros que aún no la hayan adoptado, programas de convergencia (actualizados)). El primer programa de estabilidad de Luxemburgo fue presentado el 16 de febrero de 1999. De conformidad con el Reglamento, el Consejo emitió su dictamen sobre el mismo el 15 de marzo de 1999, basándose en una recomendación de la Comisión y previa consulta al Comité Económico y Financiero. Conforme al mismo procedimiento, los programas de estabilidad y de convergencia son evaluados por la Comisión y examinados por el Comité mencionado; por su parte, el Consejo puede examinarlos.En estos programas, los Estados miembros deben especificar su objetivo a medio plazo para la situación presupuestaria y establecer las medidas encaminadas a alcanzarlo y mantenerse en el mismo, así como las hipótesis económicas asociadas. Tras la reforma del Pacto, el objetivo a medio plazo debe diferenciarse por Estados miembros habida cuenta de la heterogeneidad de las situaciones económicas y presupuestarias en el seno de la Unión, heterogeneidad que también existe en lo que se refiere a los riesgos en materia de sostenibilidad. Entre otros elementos de la reforma cabe señalar la necesidad de aplicar un enfoque fiscal más simétrico a lo largo del ciclo, reforzando la disciplina presupuestaria en coyunturas favorables, así como la necesidad de considerar las "reformas estructurales de gran envergadura» que tengan repercusiones verificables sobre la sostenibilidad a largo plazo a la hora de evaluar una desviación temporal respecto del objetivo a medio plazo o respecto de la senda de ajuste para alcanzarlo.Teniendo en cuenta sus previsiones del otoño de 2005, el Código de conducta[2], la metodología establecida de común acuerdo para la estimación del potencial de producción y de los saldos presupuestarios ajustados en función del ciclo y las orientaciones generales de política económica incluidas en las Directrices integradas para el período 2005-2008, la Comisión ha examinado el programa de estabilidad actualizado presentado recientemente por Luxemburgo, y, basándose en la evaluación que figura a continuación, ha adoptado una recomendación con vistas a un dictamen del Consejo sobre el mismo.Evaluación(1) La séptima actualización del programa de convergencia de Luxemburgo, que abarca el período 2005-2008, fue presentada a la Comisión el 28 de noviembre de 2005. El programa sigue en líneas generales el modelo de estructura y los requisitos en materia de suministro de datos para los programas de estabilidad y de convergencia especificados en el nuevo código de conducta[3].(2) La economía luxemburguesa ha alcanzado unos resultados particularmente brillantes en los últimos veinte años, con una tasa de crecimiento anual del PIB real del 5,5% y una tasa de aumento del empleo del 3,25%. Aunque el crecimiento se ralentizó fuertemente en 2001, a continuación se recuperó rápidamente llegando a alcanzar el 4,4% en 2004. La situación financiera del sector público luxemburgués ha sido tradicionalmente muy sólida, registrándose superávit recurrentes desde principios de los años noventa y un nivel muy bajo de deuda pública. Sin embargo, debido al fuerte aumento de los gastos, estos superávit disminuyeron rápidamente desde principios de la presente década, dando paso a la aparición de un déficit en 2004.(3) Según el escenario macroeconómico del programa, el crecimiento del PIB real aumentaría, de una estimación del 4,0% en 2005 al 4,4% en 2006 y al 4,9% en 2007 y 2008. Este escenario de crecimiento parece verosímil, aunque es ligeramente optimista en los últimos años en comparación con las previsiones del otoño de 2005 de los servicios de la Comisión y con las estimaciones de crecimiento del potencial de producción derivadas de las mismas previsiones. Las perspectivas de inflación presentadas en el programa parecen verosímiles. Dichas previsiones son significativamente inferiores a las previsiones de inflación contempladas en las previsiones del otoño de 2005 de los servicios de la Comisión, al basarse en hipótesis diferentes, particularmente en unos precios del petróleo más bajos. Los productos petroleros tienen un peso inhabitualmente elevado en el IPCA luxemburgués debido al elevado volumen de compras de combustible para automóviles efectuadas por no residentes.(4) En su dictamen de 18 de enero de 2005, el Consejo aprobó la estrategia presupuestaria presentada en la anterior actualización del programa de estabilidad, referente al período 2004-2007. En cuanto a la ejecución del presupuesto en 2005, en las previsiones del otoño de 2005 de los servicios de la Comisión el déficit de las administraciones públicas se estima actualmente en el -2,3% del PIB, frente al objetivo del -1,0% del PIB establecido en la anterior actualización del programa de estabilidad. Mientras que los ingresos públicos, para los que en la anterior actualización se preveía un aumento equivalente a 1,2 puntos porcentuales del PIB, sólo aumentaron efectivamente en 0,2 puntos porcentuales del PIB, debido en parte al alto e inesperado volumen de las restituciones del IVA, los gastos públicos, en lugar de registrar el aumento previsto de 0,8 puntos porcentuales del PIB, sólo aumentaron 1,4 puntos porcentuales del PIB (de los cuales, 0,8 puntos porcentuales como consecuencia de la inversión pública).(5) El programa tiene como objetivo reducir el déficit de las administraciones públicas del -2,3% del PIB en 2005 al -0,2% del PIB en 2008 con objeto de alcanzar el objetivo a medio plazo del -0,8% del PIB en ese mismo año. El perfil temporal y el nivel del saldo primario son similares a los del saldo global, y el déficit primario del -2,1% del PIB en 2005 daría paso a un presupuesto equilibrado al final del período. La estrategia presupuestaria se ha adaptado desde la presentación del programa anterior, que se basaba en unas hipótesis macroeconómicas menos optimistas, aunque favorables, y preveía que el déficit de las administraciones públicas disminuiría del -1,4% del PIB en 2004 al -1,0% en 2005 y se mantendría prácticamente a este nivel en 2006 y 2007. Aunque el crecimiento del PIB en 2005 fue incluso ligeramente superior al previsto, el déficit, en lugar de mejorar, empeoró, pasando de un nivel revisado del -1,2% del PIB en 2004 al -2,3% del PIB en 2005. De esta forma, la estrategia presupuestaria se ha adaptado en el programa actual con el fin de hacer frente a este deterioro inesperado. El ajuste presupuestario planeado en el programa se realizaría por el lado de los gastos; los gastos públicos totales disminuirían en 2,5 puntos porcentuales del PIB durante el período, mientras que los ingresos disminuirían en 0,4 puntos porcentuales del PIB. La reducción del ratio de gastos afectaría principalmente a los gastos corrientes, especialmente al consumo público y a las transferencias sociales. El esfuerzo de ajuste se concentra en los últimos años ya que se prevé una aceleración significativa del déficit nominal y del déficit ajustado en función del ciclo en 2007.(6) El saldo ajustado en función del ciclo (calculado por los servicios de la Comisión aplicando la metodología común a los datos del programa) se prevé que mejore de un déficit equivalente al 1,5% del PIB en 2005 a una situación de presupuesto prácticamente equilibrado en 2008. En ausencia de medidas excepcionales y de otras medidas de carácter temporal, el saldo estructural seguiría la misma evolución. La mejora presupuestaria tendría lugar en un marco de brecha de producción negativa, aunque decreciente (del -1,75% del PIB en 2005 al -0,5% en 2008), a la luz del elevado crecimiento del potencial de producción estimado para Luxemburgo. El objetivo a medio plazo contemplado en el programa es un déficit estructural (esto es, ajustado en función del ciclo y excluidas las medidas excepcionales y otras medidas de carácter temporal) equivalente al -0,8% del PIB; esta cifra es similar al valor mínimo estimado que proporcionaría un margen de seguridad suficiente para impedir que el déficit de las administraciones públicas rebase el límite máximo del 3% del PIB. Por ello, su logro cumpliría el objetivo de proporcionar este margen de seguridad. Por otra parte, puede considerarse apropiado habida cuenta de la presente evaluación, ya que entra en el intervalo indicado para los países de la zona del euro y del MTC II en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento y en el código de conducta y refleja adecuadamente el ratio de deuda y el crecimiento medio potencial a largo plazo.(7) Existen ciertos riesgos de sobreestimación asociados a los objetivos presupuestarios del programa. En primer lugar, las previsiones macroeconómicas presentadas en el programa podrían ser ligeramente optimistas para los últimos años del período cubierto. En segundo lugar, las medidas de reducción del gasto anunciadas para 2007 y 2008 todavía no se han especificado. Así, la realización de las previsiones presupuestarias del programa depende de que las medidas anunciadas para 2007 y 2008 se especifiquen y se apliquen adecuadamente.(8) Teniendo en cuenta esta evaluación de riesgos, la estrategia presupuestaria presentada en el programa parece suficiente para garantizar el logro del objetivo a medio plazo del programa de aquí al final del período cubierto por el mismo, a condición de que las medidas anunciadas para 2007 y 2008 se especifiquen y apliquen adecuadamente. En 2006 no puede descartarse el riesgo de que el déficit rebase el límite del 3% del PIB, ya que el déficit ajustado en función del ciclo (calculado por los servicios de la Comisión aplicando la metodología común a los datos del programa) todavía ascendería al 1,25% del PIB, cifra que es superior al valor de referencia mínimo. Aunque a partir de 2007 el déficit estructural planeado sería inferior al valor de referencia mínimo, el margen de seguridad podría ser insuficiente a menos que las medidas de reducción del gasto anunciadas para este año se especifiquen y apliquen. Por último, la senda de ajuste (en términos estructurales) hacia el objetivo a medio plazo del programa es adecuada, excepto quizás en 2006 cuando la reducción del déficit ajustado en función del ciclo sólo representaría el 0,3% del PIB. Esta cifra es inferior a la mejora mínima anual del saldo estructural de 0,5 puntos porcentuales del PIB requerida por el Pacto, mientras que, a pesar de una brecha de producción negativa aunque decreciente, las condiciones económicas pueden considerarse globalmente favorables.(9) La deuda pública se estima en el 6,4% del PIB en 2005. En el programa se prevé que aumente hasta el 10,2% del PIB en 2008 (la mayor parte de este aumento tendría lugar en 2006). Los principales factores de este aumento serían la emisión prevista de nuevos préstamos encaminados a financiar los gastos en infraestructuras de carreteras y ferroviarias así como algunos grandes proyectos de inversión basados en asociaciones público-privadas, para los que el Gobierno luxemburgués proporciona una garantía financiera al promotor.(10) En lo que se refiere a la sostenibilidad de la hacienda pública, Luxemburgo parece afrontar un nivel medio de riesgo derivado de los costes presupuestarios previstos del envejecimiento de la población. El nivel actual de deuda es muy bajo y el ajuste previsto a medio plazo debería contribuir a disminuir en parte los riesgos que pesan sobre la sostenibilidad de la hacienda pública. Sin embargo, durante las dos últimas décadas, Luxemburgo ha experimentado un período de aumento excepcional del empleo que progresivamente implicará un aumento similar del número de pensionistas y un importante incremento del gasto en pensiones. Aunque contribuye significativamente a la sostenibilidad de la hacienda pública, el volumen actual de activos de los fondos de pensiones no será suficiente y, como se reconoce en el programa, tarde o temprano serán necesarios algunos cambios en los regímenes de pensiones a fin de contener los aumentos futuros del gasto público y reducir los riesgos para la sostenibilidad a largo plazo.(11) La estrategia del programa en el área de la hacienda pública es conforme globalmente a las orientaciones generales de política económica incluidas en las Directrices integradas para el período 2005-2008. En particular, es conforme con la directriz integrada que persigue la garantía de la estabilidad económica, manteniendo el objetivo presupuestario a medio plazo a lo largo del ciclo económico y, en tanto que este objetivo no se haya alcanzado, adoptando todas las medidas correctoras necesarias con arreglo al Pacto de Estabilidad y Crecimiento. También cumple con la directriz integrada tendente a la salvaguardia de la estabilidad económica a la luz de los costes previstos del envejecimiento de la población.(12) El Programa nacional de reforma de Luxemburgo, presentado el 17 de noviembre de 2005 en el marco de la nueva estrategia de Lisboa para el crecimiento y el empleo, establece el logro de la estabilidad económica y el mantenimiento de la sostenibilidad económica como retos con implicaciones significativas para la hacienda pública. También establece retos en otras áreas que tienen efectos significativos sobre la hacienda pública, especialmente, la necesidad de aumentar de forma importante la actividad de I+D del sector público. Las repercusiones presupuestarias de las medidas presentadas en el Programa nacional de reforma se reflejan en las previsiones presupuestarias del programa de estabilidad y las medidas fiscales previstas en este programa son conformes a las medidas previstas en el Programa nacional de reforma. El programa de estabilidad complementa estas medidas con cambios en las características institucionales de la hacienda pública, especialmente el aplazamiento de la presentación del presupuesto de agosto a octubre, con el fin de aumentar la disponibilidad de datos y la calidad de las previsiones presupuestarias. El programa también anuncia la introducción de un análisis más a fondo del coste de los proyectos de inversión, incluyendo la consideración de sus costes de funcionamiento desde la primera fase de planificación.A la luz de la presente evaluación, aunque la estrategia global de reducción del déficit mediante el control del gasto presentada en el programa es plausible, sería conveniente que las autoridades luxemburguesas:-  intensifiquen sus esfuerzos de ajuste presupuestario en 2006 y especifiquen y apliquen las medidas necesarias para 2007 y 2008, y-  aborden las implicaciones presupuestarias a largo plazo del envejecimiento de la población.Recomendación con vistas a unDICTAMEN DEL CONSEJO de conformidad con el artículo 5, apartado 3, del Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997,en relación con el programa de estabilidad actualizado de Luxemburgo (2005–2008)EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,Visto el Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al reforzamiento de la supervisión de las estrategias presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas[4], y, en particular, su artículo 5, apartado 3,Vista la Recomendación de la Comisión,Previa consulta al Comité Económico y Financiero,HA EMITIDO EL PRESENTE DICTAMEN:1.  La economía luxemburguesa ha alcanzado unos resultados particularmente brillantes en los últimos veinte años, con una tasa de crecimiento anual del PIB real del 5,5% y una tasa de aumento del empleo del 3,25%. Aunque el crecimiento se ralentizó fuertemente en 2001, a continuación se recuperó rápidamente llegando a alcanzar el 4,4% en 2004. La situación financiera del sector público luxemburgués ha sido tradicionalmente muy sólida, registrándose superávit recurrentes desde principios de los años noventa y un nivel muy bajo de deuda pública. Sin embargo, debido al fuerte aumento de los gastos, estos superávit disminuyeron rápidamente desde principios de la presente década dando paso a la aparición de un déficit en 2004.2.  En su dictamen de 18 de enero de 2005, el Consejo aprobó la estrategia presupuestaria presentada en la anterior actualización del programa de estabilidad, referente al período 2004-2007.3.  En cuanto a la ejecución del presupuesto en 2005, en las previsiones del otoño de 2005 de los servicios de la Comisión el déficit de las administraciones públicas se estima actualmente en el -2,3% del PIB, frente al objetivo del -1,0% del PIB establecido en la anterior actualización del programa de estabilidad. Mientras que los ingresos públicos, para los que en la anterior actualización se preveía un aumento equivalente a 1,2 puntos porcentuales del PIB, sólo aumentaron efectivamente en 0,2 puntos porcentuales del PIB, debido en parte al alto e inesperado volumen de las restituciones del IVA, los gastos públicos, en lugar de registrar el aumento previsto de 0,8 puntos porcentuales del PIB, sólo aumentaron 1,4 puntos porcentuales del PIB (de los cuales, 0,8 puntos porcentuales como consecuencia de la inversión pública).4.  El [14 de febrero de 2006], el Consejo examinó el programa de estabilidad actualizado de Luxemburgo, que abarca el período 2005-2008. El programa sigue en líneas generales el modelo de estructura y los requisitos en materia de suministro de datos para los programas de estabilidad y de convergencia especificados en el nuevo código de conducta[5].5.  Según el escenario macroeconómico del programa, el crecimiento del PIB real aumentaría, de una estimación del 4,0% en 2005 al 4,4% en 2006 y al 4,9% en 2007 y 2008. A la luz de la información disponible, este escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento globalmente verosímiles, aunque ligeramente favorables en los últimos años. Las previsiones de inflación del programa también parecen realistas.6.  El programa tiene como objetivo llevar al saldo de las administraciones públicas a una situación próxima al equilibrio de aquí al final del periodo cubierto por el programa, cumpliendo así el objetivo a medio plazo de un déficit equivalente al -0,8% del PIB en ese mismo año. El perfil temporal y el nivel del saldo primario son similares a los del saldo global, y el déficit primario del -2,1% del PIB en 2005 daría paso a un superávit primario equivalente al 0,1% del PIB al final del período. La reducción del déficit se realizaría por el lado de los gastos; los gastos públicos totales disminuirían en 2,5 puntos porcentuales del PIB durante el período, mientras que los ingresos disminuirían en 0,4 puntos porcentuales del PIB. Con el fin de hacer frente al inesperado deterioro del saldo presupuestario en 2005, la estrategia presupuestaria ha sido adaptada desde la presentación de la actualización anterior, que se basaba en un escenario macroeconómico menos optimista, en el que el déficit de las administraciones públicas, tras mejorar de una estimación del -1,4% del PIB en 2004 a una previsión del -1,0% en 2005, se mantendría prácticamente al mismo nivel en 2006 y 2007.7.  Durante el periodo del programa, se prevé que el saldo estructural (saldo ajustado en función del ciclo excluidas las medidas excepcionales y otras medidas de carácter temporal), calculado aplicando la metodología común, mejorará por término medio en una proporción ligeramente inferior al 0,5% del PIB al año. El ajuste se concentraría en los últimos años, aumentando significativamente en 2007, tanto en términos nominales como en términos estructurales. El programa establece el objetivo a medio plazo para la situación presupuestaria en un déficit estructural equivalente al 0,8% del PIB y se propone alcanzarlo de aquí a 2008. El objetivo a medio plazo del programa es similar al valor mínimo estimado que proporcionaría un margen de seguridad suficiente para impedir que el déficit de las administraciones públicas rebase el límite máximo del 3% del PIB. Por ello, su logro cumpliría el objetivo de proporcionar este margen de seguridad. Por otra parte, puede considerarse apropiado habida cuenta de la presente evaluación, ya que entra en el intervalo indicado para los países de la zona del euro y del MTC II en el Pacto de Estabilidad y Crecimiento y en el código de conducta y refleja adecuadamente el ratio de deuda y el crecimiento medio potencial a largo plazo.8.  Los resultados presupuestarios podrían ser peores que los previstos en el programa. En primer lugar, las previsiones macroeconómicas presentadas en el programa podrían ser ligeramente optimistas para los últimos años del período cubierto. Por otra parte, no se han especificado las medidas anunciadas en el programa que tienden a proseguir el esfuerzo de ajuste en 2007 y 2008. El logro de los objetivos presupuestarios del programa depende de la especificación y la aplicación adecuada de estas medidas.9.  A la luz de esta evaluación de riesgos, la estrategia presupuestaria presentada en el programa parece suficiente para garantizar el logro del objetivo a medio plazo de aquí a 2008, según lo previsto en el programa, a condición de que las medidas anunciadas para 2007 y 2008 se especifiquen y apliquen adecuadamente. Según los cálculos de los servicios de la Comisión, en 2006 no puede descartarse el riesgo de rebasar el déficit máximo del 3% del PIB en caso de fluctuaciones macroeconómicas normales. Aunque a partir de 2007 el déficit estructural planeado sería inferior al valor de referencia mínimo, el margen de seguridad podría ser insuficiente a menos que las medidas de reducción del gasto anunciadas para este año se especifiquen y apliquen. El ritmo de ajuste hacia el objetivo a medio plazo es globalmente conforme con el Pacto de Estabilidad y Crecimiento, que especifica que para los Estados miembros de la zona del euro y del MTC II la mejora anual del saldo estructural deberá ser equivalente como mínimo al 0,5% del PIB. Sin embargo, la mejora del saldo estructural prevista en el programa sólo asciende a 0,3 puntos porcentuales del PIB en 2006 cuando, a pesar de una brecha de producción negativa aunque decreciente, las condiciones económicas podrían considerarse globalmente favorables.10.  La deuda pública se estima en el 6,4% del PIB en 2005. En el programa se prevé que aumente hasta el 10,2% del PIB en 2008 (la mayor parte de este aumento tendría lugar en 2006).11.  En lo que se refiere a la sostenibilidad de la hacienda pública, Luxemburgo parece afrontar un nivel medio de riesgo derivado de los costes presupuestarios previstos del envejecimiento de la población. El nivel actual de deuda es muy bajo y el ajuste previsto a medio plazo debería contribuir a disminuir en parte los riesgos que pesan sobre la sostenibilidad de la hacienda pública. Sin embargo, durante las dos últimas décadas, Luxemburgo ha experimentado un período de aumento excepcional del empleo que progresivamente implicará un aumento similar del número de pensionistas y un importante incremento del gasto en pensiones. Aunque contribuye significativamente a la sostenibilidad de la hacienda pública, el volumen actual de activos de los fondos de pensiones no será suficiente y, como se reconoce en el programa, tarde o temprano serán necesarios algunos cambios en los regímenes de pensiones a fin de contener los aumentos futuros del gasto público y reducir los riesgos para la sostenibilidad a largo plazo.12.  La estrategia del programa en el área de la hacienda pública es conforme globalmente a las orientaciones generales de política económica incluidas en las Directrices integradas para el período 2005-2008, y, en particular, con la directriz integrada que persigue la garantía de la estabilidad económica, manteniendo el objetivo presupuestario a medio plazo a lo largo del ciclo económico y, en tanto que este objetivo no se haya alcanzado, adoptando todas las medidas correctoras necesarias con arreglo al Pacto de Estabilidad y Crecimiento; también cumple con la directriz integrada tendente a la salvaguardia de la estabilidad económica a la luz de los costes previstos del envejecimiento de la población13.  El Programa nacional de reforma de Luxemburgo, presentado el 17 de noviembre de 2005, establece los siguientes importantes retos para la hacienda pública: (i) lograr la estabilidad económica, y (ii) mantener la sostenibilidad económica. También establece retos en otras áreas que tienen efectos significativos sobre la hacienda pública, especialmente, la necesidad de aumentar de forma importante la actividad de I+D del sector público. Las repercusiones presupuestarias de las medidas presentadas en el Programa nacional de reforma se reflejan en las previsiones presupuestarias del programa de estabilidad y las medidas fiscales previstas en este programa son conformes a las medidas previstas en el Programa nacional de reforma.Aunque la estrategia global de reducción del déficit mediante el control del gasto presentada en el programa es plausible, el Consejo estima que las autoridades luxemburguesas deberán:-  intensificar sus esfuerzos de ajuste presupuestario en 2006 y especificar y aplicar las medidas necesarias para 2007 y 2008, y-  abordar las implicaciones presupuestarias a largo plazo del envejecimiento de la población.Comparación de las principales previsiones macroeconómicas y presupuestarias2004 | 2005 | 2006 | 2007 | 2008 |PIB real (% variación) | PE Dic 2005 | 4,4 | 4,0 | 4,4 | 4,9 | 4,9 |COM Nov 2005 | 4,5 | 4,2 | 4,4 | 4,5 | – |PE Dic 2004 | 4,4 | 3,8 | 3,3 | 4,3 | – |Inflación IPCA (%) | PE Dic 2005 | 3,2 | 3,7 | 2,6 | 2,0 | 1,8 |COM Nov 2005 | 3,2 | 4,1 | 4,4 | 2,2 | – |PE Dic 2004 | 2,6 | 3,2 | 1,5 | 1,7 | – |Brecha de producción (% del PIB potencial) | PE Dic 20051 | -1,7 | -1,7 | -1,3 | -0,7 | -0,6 |COM Nov 20052 | -1,8 | -1,6 | -1,3 | -1,2 | – |PE Dic 20041 | -1,2 | -2,2 | -3,8 | -5,0 | – |Saldo de las administraciones públicas (% del PIB)) | PE Dic 2005 | -1,2 | -2,3 | -1,8 | -1,0 | -0,2 |COM Nov 2005 | -1,2 | -2,3 | -2,0 | -2,2 | – |PE Dic 2004 | -1,4 | -1,0 | -0,9 | -1,0 | – |Saldo primario (% del PIB) | PE Dic 2005 | -0,9 | -2,1 | -1,7 | -0,7 | 0,1 |COM Nov 2005 | -0,9 | -2,1 | -1,8 | -2,0 | – |PE Dic 2004 | -1,2 | -0,9 | -0,8 | -0,9 | – |Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo = Saldo estructural3 (% del PIB) | PE Dic 20051 | -0,3 | -1,5 | -1,2 | -0,6 | 0,1 |COM Nov 2005 | -0,4 | -1,5 | -1,4 | -1,6 | – |PE Dic 20041 | -0,7 | 0,3 | 1,4 | 2,0 | – |Deuda pública bruta (% del PIB) | PE Dic 2005 | 6,6 | 6,4 | 9,6 | 9,9 | 10,2 |COM Nov 2005 | 6,6 | 6,8 | 7,1 | 7,3 | – |PE Dic 2004 | 5,0 | 5,0 | 4,6 | 4,5 | – |Notas: 1 Cálculos de los servicios de la Comisión basados en los datos del programa. 2 Sobre la base de un potencial de crecimiento estimado del 4.1%, el 4,0%, el 4,1% y el 4,3%, respectivamente, en 2004, 2005, 2006 y 2007. 3 Dado que en el programa no se especifican medidas excepcionales ni otras medidas de carácter temporal, el saldo ajustado en función del ciclo y el saldo estructural son idénticos. Fuente: Programa de estabilidad (PE); previsiones económicas de los servicios de la Comisión (COM) del otoño de 2005; cálculos de los servicios de la Comisión. |[1] DO L 209, 2.8.1997, p.1. Reglamento modificado por el Reglamento (CE) nº 1055/2005 (DO L 174, 7.7.2005, p. 1). Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica:http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm[2] «Condiciones de aplicación del Pacto de Estabilidad y Crecimiento y directrices sobre el contenido y el formato de los programas de estabilidad y de estabilidad», dictamen aprobado por el Consejo EcoFin de 11 de octubre de 2005.[3] El programa presenta lagunas en los datos obligatorios y los datos opcionales estipulados en el nuevo código de conducta.[4] DO L 209, 2.8.1997, p.1. Reglamento modificado por el Reglamento (CE) nº 1055/2005 (DO L 174, 7.7.2005, p. 1). Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse en la siguiente dirección electrónica:http://europa.eu.int/comm/economy_finance/about/activities/sgp/main_en.htm[5] El programa presenta lagunas en los datos obligatorios y los datos opcionales estipulados en el nuevo código de conducta.