CELEX: E2020J0010
Language: hr
Date: 2021-06-18 00:00:00
Title: Presuda Suda od 18. lipnja 2021. u predmetu E-10/20 ADCADA Immobilien AG PCC in Konkurs protiv Tijela za nadzor financijskog tržišta Kneževine Lihtenštajn (Finanzmarktaufsicht) (Uredba (EU) 2017/1129 – zaštita ulagateljâ – pojam „javna ponuda vrijednosnih papira” – objavljivanje informacija – obveza objavljivanja prospekta – izuzeća) 2021/C 417/04

14.10.2021   
            
            
               HR
            
            
               Službeni list Europske unije
            
            
               C 417/23
            
         
      PRESUDA SUDA
      od 18. lipnja 2021.
      u predmetu E-10/20
      ADCADA Immobilien AG PCC in Konkurs protiv Tijela za nadzor financijskog tržišta Kneževine Lihtenštajn (Finanzmarktaufsicht)
      
         
            (Uredba (EU) 2017/1129 – zaštita ulagateljâ – pojam „javna ponuda vrijednosnih papira” – objavljivanje informacija – obveza objavljivanja prospekta – izuzeća)
         
      
      (2021/C 417/04)
      U predmetu E-10/20, ADCADA Immobilien AG PCC in Konkurs protiv Tijela za nadzor financijskog tržišta Kneževine Lihtenštajn (Finanzmarktaufsicht) – ZAHTJEV Sudu na temelju članka 34. Sporazuma država EFTA-e o osnivanju Nadzornog tijela i Suda, koji je podnijela Komisija za žalbe Agencije za nadzor financijskog tržišta Kneževine Lihtenštajn (Beschwerdekommission der Finanzmarktaufsicht) u vezi s tumačenjem Uredbe (EU) 2017/1129 Europskog parlamenta i Vijeća od 14. lipnja 2017. o prospektu koji je potrebno objaviti prilikom javne ponude vrijednosnih papira ili prilikom uvrštavanja za trgovanje na uređenom tržištu te stavljanju izvan snage Direktive 2003/71/EZ, a posebno njezina članka 1. stavka 4. točke (b) i članka 2. točke (d), Sud, u sastavu Páll Hreinsson, predsjednik (sudac izvjestitelj), Per Christiansen i Bernd Hammermann, suci, donio je 18. lipnja 2021. presudu kao u izreci:
      
                  1.
               
               
                  Je li objavljeno dovoljno informacija o uvjetima ponude i ponuđenim vrijednosnim papirima kako bi se ulagatelju omogućilo da donese odluku o kupnji i upisu tih vrijednosnih papira u skladu s člankom 2. točkom (d) Uredbe (EU) 2017/1129 Europskog parlamenta i Vijeća od 14. lipnja 2017. o prospektu koji je potrebno objaviti prilikom javne ponude vrijednosnih papira ili prilikom uvrštavanja za trgovanje na uređenom tržištu mora se procijeniti za svaki slučaj zasebno.
                  U okolnostima kao što su one u glavnom postupku, podložno provjeri koju provodi tijelo koje je uputilo zahtjev, riječ je o „javnoj ponudi vrijednosnih papira” u smislu članka 2. točke (d) Uredbe (EU) 2017/1129.
               
            
                  2.
               
               
                  Za procjenu postojanja „javne ponude vrijednosnih papira” u smislu članka 2. točke (d) Uredbe (EU) 2017/1129 može biti važno da obavijest sadržava određene jasno vidljive naznake da su dodatne informacije dostupne na drugom mjestu i da puni uvjeti obveznice nisu dostupni na internetu ili opće dostupni. Međutim, ako obavijest već sadržava dovoljno informacija za potrebe članka 2. točke (d), navođenje takvih izjava ili činjenica da puni uvjeti obveznice nisu dostupni na internetu ili opće dostupni ne može promijeniti kvalifikaciju obavijesti kao „javne ponude vrijednosnih papira”.
               
            
                  3.
               
               
                  Važno je, u načelu, za potrebe članka 1. stavka 4. točke (b) Uredbe (EU) 2017/1129 da su potencijalni kupci isključivo na zahtjev obaviješteni o ponudi vrijednosnih papira, a da je istodobno zajamčeno da je obaviješteno najviše 149 fizičkih ili pravnih osoba po državi članici EGP-a, koje nisu kvalificirani ulagatelji. Međutim, za pozivanje na izuzeće iz članka 1. stavka 4. točke (b) ponuda vrijednosnih papira mora stvarno biti upućena manjem broju od 150 fizičkih ili pravnih osoba po državi članici EGP-a, koje nisu kvalificirani ulagatelji. Ograničenje utvrđeno u toj odredbi ne može se izbjeći objavljivanjem informacija o ponudi u državi članici EGP-a putem različitih medija.