CELEX: 32018R1221
Language: pl
Date: 2018-06-01 00:00:00
Title: Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2018/1221 z dnia 1 czerwca 2018 r. zmieniające rozporządzenie delegowane (UE) 2015/35 w odniesieniu do obliczania regulacyjnych wymogów kapitałowych z tytułu sekurytyzacji i prostych, przejrzystych i standardowych sekurytyzacji posiadanych przez zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji (Tekst mający znaczenie dla EOG.)

10.9.2018   
               
               
                  PL
               
               
                  Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej
               
               
                  L 227/1
               
            
         ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) 2018/1221
         z dnia 1 czerwca 2018 r.
         zmieniające rozporządzenie delegowane (UE) 2015/35 w odniesieniu do obliczania regulacyjnych wymogów kapitałowych z tytułu sekurytyzacji i prostych, przejrzystych i standardowych sekurytyzacji posiadanych przez zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji
         (Tekst mający znaczenie dla EOG)
         KOMISJA EUROPEJSKA,
         uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej,
         uwzględniając dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/138/WE z dnia 25 listopada 2009 r. w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Wypłacalność II) (1), w szczególności jej art. 111 ust. 1 lit. c) i art. 135 ust. 2,
         a także mając na uwadze, co następuje:
         
                     (1)
                  
                  
                     Dobrze funkcjonujący rynek sekurytyzacji zapewnia dodatkowe źródła finansowania dla rynków kapitałowych, poprawiając w ten sposób zdolność finansowania gospodarki realnej i przyczyniając się do dokończenia budowy unii rynków kapitałowych. Ponadto dobrze funkcjonujący rynek sekurytyzacji zapewnia alternatywne możliwości inwestycyjne dla zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji, które przy utrzymujących się na niskim poziomie stopach procentowych muszą zdywersyfikować swoje portfele. Zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji, jako inwestorzy instytucjonalni, powinny zatem zostać w pełni włączone do unijnego rynku sekurytyzacji.
                  
               
                     (2)
                  
                  
                     Aby zapewnić trwałe ożywienie unijnego rynku sekurytyzacji, ustanowiono w tym obszarze nowe ramy regulacyjne, opierając się przy tym na doświadczeniach wyniesionych z kryzysu finansowego. W rozporządzeniu Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/2402 (2) określono istotne elementy nadrzędnych ram sekurytyzacji, z uwzględnieniem kryteriów identyfikacji prostych, przejrzystych i standardowych (STS) sekurytyzacji oraz systemu nadzoru mającego na celu monitorowanie właściwego stosowania tych kryteriów przez jednostki inicjujące, jednostki sponsorujące, emitentów i inwestorów instytucjonalnych. Ponadto rozporządzenie to zawiera zbiór wspólnych wymogów dotyczących zatrzymania ryzyka, należytej staranności i ujawniania informacji, odnoszących się do wszystkich sektorów usług finansowych. Ponadto rozporządzeniem Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/2401 (3) zmieniono, ze skutkiem od dnia 1 stycznia 2019 r., rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 (4) w celu ustanowienia skorygowanych wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, które inicjują lub sponsorują sekurytyzacje lub które inwestują w sekurytyzacje, w szczególności zmienionych wymogów kapitałowych z tytułu inwestycji w sekurytyzacje STS.
                  
               
                     (3)
                  
                  
                     W zakresie, w jakim zmienione ramy prawne sekurytyzacji pokrywają się z zakresem przepisów rozporządzenia delegowanego Komisji (UE) 2015/35 (5), konieczne jest, w celu uniknięcia powielania przepisów oraz dla zachowania jasności i spójności, dostosowanie ram ostrożnościowych mających zastosowanie do zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji.
                  
               
                     (4)
                  
                  
                     Rozporządzenie (UE) 2017/2402 zawiera definicje szeregu pojęć związanych z sekurytyzacją. Ponieważ rozporządzenie to ma zastosowanie do zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji objętych zakresem dyrektywy 2009/138/WE, do celów zdefiniowania pojęć zdefiniowanych również w rozporządzeniu (UE) 2017/2402 właściwe jest odniesienie się w rozporządzeniu delegowanym (UE) 2015/35 do odpowiednich definicji określonych w rozporządzeniu (UE) 2017/2402. Z tych samych względów w zakresie, w jakim wymogi dotyczące zatrzymania ryzyka i należytej staranności są określone w rozporządzeniu (UE) 2017/2402 w odniesieniu do wszystkich inwestorów instytucjonalnych, wymogi takie należy usunąć z rozporządzenia delegowanego (UE) 2015/35.
                  
               
                     (5)
                  
                  
                     W rozporządzeniu (UE) 2017/2402 ustanowiono kryteria kwalifikowalności w odniesieniu do sekurytyzacji STS w celu zapewnienia zharmonizowanej definicji produktu sekurytyzacyjnego wyższej jakości dla unijnych rynków kapitałowych. W rozporządzeniu delegowanym (UE) 2015/35 stworzono kategorię aktywów „sekurytyzacje typu 1”, tak aby osiągnąć podobny cel w odniesieniu do zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji, przy porównywalnych kryteriach kwalifikowalności. Aby zapewnić spójność i równe warunki działania na rynku sekurytyzacji z rozporządzenia delegowanego (UE) 2015/35 należy usunąć przepisy ogólne dotyczące kategorii aktywów „sekurytyzacje typu 1” i zamiast nich wprowadzić odniesienia do odpowiednich przepisów dotyczących sekurytyzacji STS określonych w rozporządzeniu (UE) 2017/2402. W celu uniknięcia negatywnych skutków tych zmian należy przewidzieć środki przejściowe w odniesieniu do istniejących aktywów należących do kategorii „sekurytyzacje typu 1”.
                  
               
                     (6)
                  
                  
                     Kalibracja kapitałowego wymogu wypłacalności zgodnie z dyrektywą 2009/138/WE opiera się na ryzyku i ma na celu zapewnienie właściwych zachęt w odniesieniu do całej gamy różnych form inwestycji w sekurytyzacje. Aby osiągnąć ten cel, poziom kalibracji i wrażliwość na ryzyko w poszczególnych transzach powinny być współmierne do cech sekurytyzacji STS oraz powinny być zgodne z wymogami ostrożnościowymi opracowanymi dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych. Należy zatem zastąpić istniejące przepisy rozporządzenia delegowanego (UE) 2015/35 dotyczące kalibracji w odniesieniu do „sekurytyzacji typu 1” przez bardziej wrażliwą na ryzyko kalibrację w odniesieniu do sekurytyzacji STS obejmującą wszystkie możliwe transze, które również spełniają dodatkowe wymogi w celu zminimalizowania ryzyka.
                  
               
                     (7)
                  
                  
                     Rozpoczęcie stosowania zmienionych ram prawnych nie powinno mieć negatywnego wpływu na istniejące inwestycje w sekurytyzacje, w szczególności w przypadku tych inwestorów instytucjonalnych, którzy utrzymują określone inwestycje mimo kryzysu finansowego. Należy zatem ustanowić środki przejściowe.
                  
               
                     (8)
                  
                  
                     W świetle dat rozpoczęcia stosowania rozporządzenia (UE) 2017/2402 i rozporządzenia (UE) 2017/2401, a także przepisów przejściowych zawartych w tych aktach prawnych, należy zapewnić, aby niniejsze rozporządzenie było stosowane od tego samego dnia, to jest od dnia 1 stycznia 2019 r.
                  
               
                     (9)
                  
                  
                     Należy zatem odpowiednio zmienić rozporządzenie delegowane (UE) 2015/35,
                  
               PRZYJMUJE NINIEJSZE ROZPORZĄDZENIE:
         
            Artykuł 1
            Zmiany w rozporządzeniu delegowanym (UE) 2015/35
            W rozporządzeniu delegowanym (UE) 2015/35 wprowadza się następujące zmiany:
            
                        1)
                     
                     
                        w art. 1 wprowadza się następujące zmiany:
                        
                                    a)
                                 
                                 
                                    dodaje się pkt 18a i 18b w brzmieniu:
                                    
                                                „18a.
                                             
                                             
                                                »sekurytyzacja« oznacza transakcję lub program zgodnie z definicją w art. 2 pkt 1 rozporządzenia (UE) 2017/2402 (*1);
                                             
                                          
                                                18b.
                                             
                                             
                                                »sekurytyzacja STS« oznacza sekurytyzację oznaczoną jako »prosta, przejrzysta i standardowa« lub »STS« zgodnie z wymogami określonymi w art. 18 rozporządzenia (UE) 2017/2402;
                                             
                                          
                                       (*1)  Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/2402 z dnia 12 grudnia 2017 r. w sprawie ustanowienia ogólnych ram dla sekurytyzacji oraz utworzenia szczególnych ram dla prostych, przejrzystych i standardowych sekurytyzacji, a także zmieniające dyrektywy 2009/65/WE, 2009/138/WE i 2011/61/UE oraz rozporządzenia (WE) nr 1060/2009 i (UE) nr 648/2012 (Dz.U. L 347 z 28.12.2017, s. 35).”;"
                        
                                 
                              
                                    b)
                                 
                                 
                                    pkt 19 otrzymuje brzmienie:
                                    
                                                „19.
                                             
                                             
                                                »pozycja sekurytyzacyjna« oznacza pozycję sekurytyzacyjną w rozumieniu art. 2 pkt 19 rozporządzenia (UE) 2017/2402;”;
                                             
                                          
                              
                                    c)
                                 
                                 
                                    dodaje się pkt 19a w brzmieniu:
                                    
                                                „19a.
                                             
                                             
                                                »uprzywilejowana pozycja sekurytyzacyjna« oznacza uprzywilejowaną pozycję sekurytyzacyjną w rozumieniu art. 242 pkt 6 rozporządzenia (UE) nr 575/2013 (*2);
                                             
                                          
                                       (*2)  Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2013 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012 (Dz.U. L 176 z 27.6.2013, s. 1).”;"
                        
                                 
                              
                                    d)
                                 
                                 
                                    pkt 20–23 otrzymują brzmienie:
                                    
                                                „20.
                                             
                                             
                                                »pozycja resekurytyzacyjna« oznacza ekspozycję z tytułu resekurytyzacji w rozumieniu art. 2 pkt 4 rozporządzenia (UE) 2017/2402;
                                             
                                          
                                                21.
                                             
                                             
                                                »jednostka inicjująca« oznacza jednostkę inicjującą w rozumieniu art. 2 pkt 3 rozporządzenia (UE) 2017/2402;
                                             
                                          
                                                22.
                                             
                                             
                                                »jednostka sponsorująca« oznacza jednostkę sponsorującą w rozumieniu art. 2 pkt 5 rozporządzenia (UE) 2017/2402;
                                             
                                          
                                                23.
                                             
                                             
                                                »transza« oznacza transzę w rozumieniu art. 2 pkt 6 rozporządzenia (UE) 2017/2402;”;
                                             
                                          
                              
                  
                        2)
                     
                     
                        art. 4 ust. 6 otrzymuje brzmienie:
                        
                           „6.   Do celów ust. 5 większe lub bardziej złożone ekspozycje zakładu obejmują pozycje sekurytyzacyjne, o których mowa w art. 178 ust. 8 i 9, oraz pozycje resekurytyzacyjne.”;
                        
                     
                  
                        3)
                     
                     
                        uchyla się art. 177;
                     
                  
                        4)
                     
                     
                        art. 178 otrzymuje brzmienie:
                        
                           „Artykuł 178
                           Ryzyko spreadu kredytowego związane z pozycjami sekurytyzacyjnymi: obliczanie wymogu kapitałowego
                           
                              1.   Wymóg kapitałowy SCRsecuritisation
                                  dla ryzyka spreadu kredytowego związanego z pozycjami sekurytyzacyjnymi jest równy stracie podstawowych środków własnych, która nastąpiłaby wskutek nagłego względnego spadku o czynnik ryzyka stressi
                                  wartości każdej pozycji sekurytyzacyjnej i.
                           
                           
                              2.   Czynnik ryzyka stressi
                                  zależy od zmodyfikowanego czasu trwania w latach (duri
                                 ). Zmodyfikowany czas trwania duri
                                  nie może być krótszy niż 1 rok.
                           
                           
                              3.   Uprzywilejowanym pozycjom sekurytyzacyjnym w ramach sekurytyzacji STS, które spełniają wymogi określone w art. 243 rozporządzenia (UE) nr 575/2013 i dla których dostępna jest ocena kredytowa sporządzona przez wyznaczoną ECAI, przypisuje się czynnik ryzyka stressi
                                  na podstawie stopnia jakości kredytowej i zmodyfikowanego czasu trwania pozycji sekurytyzacyjnej i, zgodnie z poniższą tabelą:
                              
                                          Stopień jakości kredytowej
                                       
                                       
                                          0
                                       
                                       
                                          1
                                       
                                       
                                          2
                                       
                                       
                                          3
                                       
                                       
                                          4
                                       
                                       
                                          5 i 6
                                       
                                    
                                          Czas trwania
                                       
                                       
                                          
                                             stress
                                             i
                                          
                                       
                                       
                                          ai
                                          
                                       
                                       
                                          bi
                                          
                                       
                                       
                                          ai
                                          
                                       
                                       
                                          bi
                                          
                                       
                                       
                                          ai
                                          
                                       
                                       
                                          bi
                                          
                                       
                                       
                                          ai
                                          
                                       
                                       
                                          bi
                                          
                                       
                                       
                                          ai
                                          
                                       
                                       
                                          bi
                                          
                                       
                                       
                                          ai
                                          
                                       
                                       
                                          bi
                                          
                                       
                                    
                                          (duri
                                             )
                                       
                                    
                                          Do 5 lat
                                       
                                       
                                          
                                             bi · duri
                                             
                                          
                                       
                                       
                                          —
                                       
                                       
                                          1,0 %
                                       
                                       
                                          —
                                       
                                       
                                          1,2 %
                                       
                                       
                                          —
                                       
                                       
                                          1,6 %
                                       
                                       
                                          —
                                       
                                       
                                          2,8 %
                                       
                                       
                                          —
                                       
                                       
                                          5,6 %
                                       
                                       
                                          —
                                       
                                       
                                          9,4 %
                                       
                                    
                                          Ponad 5 lat i do 10 lat
                                       
                                       
                                          
                                             ai + bi
                                              · (duri
                                              – 5)
                                       
                                       
                                          5,0 %
                                       
                                       
                                          0,6 %
                                       
                                       
                                          6,0 %
                                       
                                       
                                          0,7 %
                                       
                                       
                                          8,0 %
                                       
                                       
                                          0,8 %
                                       
                                       
                                          14,0 %
                                       
                                       
                                          1,7 %
                                       
                                       
                                          28,0 %
                                       
                                       
                                          3,1 %
                                       
                                       
                                          47,0 %
                                       
                                       
                                          5,3 %
                                       
                                    
                                          Ponad 10 lat i do 15 lat
                                       
                                       
                                          
                                             ai + bi
                                              · (duri
                                              – 10)
                                       
                                       
                                          8,0 %
                                       
                                       
                                          0,6 %
                                       
                                       
                                          9,5 %
                                       
                                       
                                          0,5 %
                                       
                                       
                                          12,0 %
                                       
                                       
                                          0,6 %
                                       
                                       
                                          22,5 %
                                       
                                       
                                          1,1 %
                                       
                                       
                                          43,5 %
                                       
                                       
                                          2,2 %
                                       
                                       
                                          73,5 %
                                       
                                       
                                          0,6 %
                                       
                                    
                                          Ponad 15 lat i do 20 lat
                                       
                                       
                                          
                                             ai + bi
                                              · (duri
                                              – 15)
                                       
                                       
                                          11,0 %
                                       
                                       
                                          0,6 %
                                       
                                       
                                          12,0 %
                                       
                                       
                                          0,5 %
                                       
                                       
                                          15,0 %
                                       
                                       
                                          0,6 %
                                       
                                       
                                          28,0 %
                                       
                                       
                                          1,1 %
                                       
                                       
                                          54,5 %
                                       
                                       
                                          0,6 %
                                       
                                       
                                          76,5 %
                                       
                                       
                                          0,6 %
                                       
                                    
                                          Ponad 20 lat
                                       
                                       
                                          min[ai
                                              + bi
                                              · (duri
                                              – 20);1]
                                       
                                       
                                          14,0 %
                                       
                                       
                                          0,6 %
                                       
                                       
                                          14,5 %
                                       
                                       
                                          0,5 %
                                       
                                       
                                          18,0 %
                                       
                                       
                                          0,6 %
                                       
                                       
                                          33,5 %
                                       
                                       
                                          0,6 %
                                       
                                       
                                          57,5 %
                                       
                                       
                                          0,6 %
                                       
                                       
                                          79,5 %
                                       
                                       
                                          0,6 %
                                       
                                    
                           
                              4.   Innym niż uprzywilejowane pozycjom sekurytyzacyjnym w ramach sekurytyzacji STS, które spełniają wymogi określone w art. 243 rozporządzenia (UE) nr 575/2013 i dla których dostępna jest ocena kredytowa sporządzona przez wyznaczoną ECAI, przypisuje się czynnik ryzyka stressi
                                  na podstawie stopnia jakości kredytowej i zmodyfikowanego czasu trwania pozycji sekurytyzacyjnej i, zgodnie z poniższą tabelą:
                              
                                          Stopień jakości kredytowej
                                       
                                       
                                          0
                                       
                                       
                                          1
                                       
                                       
                                          2
                                       
                                       
                                          3
                                       
                                       
                                          4
                                       
                                       
                                          5 i 6
                                       
                                    
                                          Czas trwania
                                       
                                       
                                          
                                             stress
                                             i
                                          
                                       
                                       
                                          ai
                                          
                                       
                                       
                                          bi
                                          
                                       
                                       
                                          ai
                                          
                                       
                                       
                                          bi
                                          
                                       
                                       
                                          ai
                                          
                                       
                                       
                                          bi
                                          
                                       
                                       
                                          ai
                                          
                                       
                                       
                                          bi
                                          
                                       
                                       
                                          ai
                                          
                                       
                                       
                                          bi
                                          
                                       
                                       
                                          ai
                                          
                                       
                                       
                                          bi
                                          
                                       
                                    
                                          (duri
                                             )
                                       
                                    
                                          Do 5 lat
                                       
                                       
                                          min[bi
                                              · duri
                                             ;1]
                                       
                                       
                                          —
                                       
                                       
                                          2,8 %
                                       
                                       
                                          —
                                       
                                       
                                          3,4 %
                                       
                                       
                                          —
                                       
                                       
                                          4,6 %
                                       
                                       
                                          —
                                       
                                       
                                          7,9 %
                                       
                                       
                                          —
                                       
                                       
                                          15,8 %
                                       
                                       
                                          —
                                       
                                       
                                          26,7 %
                                       
                                    
                                          Ponad 5 lat i do 10 lat
                                       
                                       
                                          min[ai
                                              + bi
                                              · (duri
                                              – 5);1]
                                       
                                       
                                          14,0 %
                                       
                                       
                                          1,6 %
                                       
                                       
                                          17,0 %
                                       
                                       
                                          1,9 %
                                       
                                       
                                          23,0 %
                                       
                                       
                                          2,3 %
                                       
                                       
                                          39,5 %
                                       
                                       
                                          4,7 %
                                       
                                       
                                          79,0 %
                                       
                                       
                                          8,8 %
                                       
                                       
                                          100,0 %
                                       
                                       
                                          0,0 %
                                       
                                    
                                          Ponad 10 lat i do 15 lat
                                       
                                       
                                          
                                             ai
                                              + bi
                                              · (duri
                                              – 10)
                                       
                                       
                                          22,0 %
                                       
                                       
                                          1,6 %
                                       
                                       
                                          26,5 %
                                       
                                       
                                          1,5 %
                                       
                                       
                                          34,5 %
                                       
                                       
                                          1,6 %
                                       
                                       
                                          63,0 %
                                       
                                       
                                          3,2 %
                                       
                                       
                                          100,0 %
                                       
                                       
                                          0,0 %
                                       
                                       
                                          100,0 %
                                       
                                       
                                          0,0 %
                                       
                                    
                                          Ponad 15 lat i do 20 lat
                                       
                                       
                                          
                                             ai
                                              + bi
                                              · (duri
                                              – 15)
                                       
                                       
                                          30,0 %
                                       
                                       
                                          1,6 %
                                       
                                       
                                          34,0 %
                                       
                                       
                                          1,5 %
                                       
                                       
                                          42,5 %
                                       
                                       
                                          1,6 %
                                       
                                       
                                          79,0 %
                                       
                                       
                                          3,2 %
                                       
                                       
                                          100,0 %
                                       
                                       
                                          0,0 %
                                       
                                       
                                          100,0 %
                                       
                                       
                                          0,0 %
                                       
                                    
                                          Ponad 20 lat
                                       
                                       
                                          min[ai
                                              + bi
                                              · (duri
                                              – 20);1]
                                       
                                       
                                          38,0 %
                                       
                                       
                                          1,6 %
                                       
                                       
                                          41,5 %
                                       
                                       
                                          1,5 %
                                       
                                       
                                          50,5 %
                                       
                                       
                                          1,6 %
                                       
                                       
                                          95,0 %
                                       
                                       
                                          1,6 %
                                       
                                       
                                          100,0 %
                                       
                                       
                                          0,0 %
                                       
                                       
                                          100,0 %
                                       
                                       
                                          0,0 %
                                       
                                    
                           
                              5.   Uprzywilejowanym pozycjom sekurytyzacyjnym w ramach sekurytyzacji STS, które spełniają kryteria określone w art. 243 rozporządzenia (UE) nr 575/2013 i dla których nie jest dostępna ocena kredytowa sporządzona przez wyznaczoną ECAI, przypisuje się czynnik ryzyka stressi
                                  na podstawie zmodyfikowanego czasu trwania pozycji sekurytyzacyjnej i, zgodnie z poniższą tabelą:
                              
                                          Czas trwania
                                       
                                       
                                          
                                             stress
                                             i
                                          
                                       
                                       
                                          ai
                                          
                                       
                                       
                                          bi
                                          
                                       
                                    
                                          (duri
                                             )
                                       
                                    
                                          Do 5 lat
                                       
                                       
                                          
                                             bi
                                              · duri
                                             
                                          
                                       
                                       
                                          —
                                       
                                       
                                          4,6 %
                                       
                                    
                                          Ponad 5 lat i do 10 lat
                                       
                                       
                                          
                                             ai
                                              + bi
                                              · (duri
                                              – 5)
                                       
                                       
                                          23 %
                                       
                                       
                                          2,5 %
                                       
                                    
                                          Ponad 10 lat i do 15 lat
                                       
                                       
                                          
                                             ai
                                              + bi
                                              · (duri
                                              – 10)
                                       
                                       
                                          35,5 %
                                       
                                       
                                          1,8 %
                                       
                                    
                                          Ponad 15 lat i do 20 lat
                                       
                                       
                                          
                                             ai
                                              + bi
                                              · (duri
                                              – 15)
                                       
                                       
                                          44,5 %
                                       
                                       
                                          0,5 %
                                       
                                    
                                          Ponad 20 lat
                                       
                                       
                                          min[ai
                                              + bi
                                              · (duri
                                              – 20);1]
                                       
                                       
                                          47 %
                                       
                                       
                                          0,5 %
                                       
                                    
                           
                              6.   Innym niż uprzywilejowane pozycjom sekurytyzacyjnym w ramach sekurytyzacji STS, które spełniają kryteria określone w art. 243 rozporządzenia (UE) nr 575/2013 i dla których nie jest dostępna ocena kredytowa sporządzona przez wyznaczoną ECAI, przypisuje się czynnik ryzyka stressi
                                  odpowiadający stopniowi jakości kredytowej równemu 5 i zmodyfikowanemu czasowi trwania ekspozycji zgodnie z tabelą zawartą w ust. 3.
                           
                           
                              7.   Pozycjom resekurytyzacyjnym, dla których dostępna jest ocena kredytowa sporządzona przez wyznaczoną ECAI, przypisuje się czynnik ryzyka stressi
                                  obliczany zgodnie z następującym wzorem:
                              
                                           
                                       
                                       
                                          
                                             stressi
                                              = min(bi
                                              · duri
                                             ;1)
                                       
                                    
                                           
                                       
                                       
                                          gdzie bi
                                              przypisuje się na podstawie stopnia jakości kredytowej pozycji resekurytyzacyjnej i, zgodnie z poniższą tabelą:
                                       
                                    
                                           
                                       
                                       
                                          
                                                      Stopień jakości kredytowej
                                                   
                                                   
                                                      0
                                                   
                                                   
                                                      1
                                                   
                                                   
                                                      2
                                                   
                                                   
                                                      3
                                                   
                                                   
                                                      4
                                                   
                                                   
                                                      5
                                                   
                                                   
                                                      6
                                                   
                                                
                                                      
                                                         bi
                                                         
                                                      
                                                   
                                                   
                                                      33 %
                                                   
                                                   
                                                      40 %
                                                   
                                                   
                                                      51 %
                                                   
                                                   
                                                      91 %
                                                   
                                                   
                                                      100 %
                                                   
                                                   
                                                      100 %
                                                   
                                                   
                                                      100 %
                                                   
                                                
                                    
                           
                              8.   Pozycjom sekurytyzacyjnym nieobjętym przepisami ust. 3–7, dla których dostępna jest ocena kredytowa sporządzona przez wyznaczoną ECAI, przypisuje się czynnik ryzyka stressi
                                  obliczany zgodnie z następującym wzorem:
                              
                                           
                                       
                                       
                                          
                                             stressi
                                              = min(bi
                                              · duri
                                             ;1)
                                       
                                    
                                           
                                       
                                       
                                          gdzie bi
                                              przypisuje się na podstawie stopnia jakości kredytowej pozycji sekurytyzacyjnej i, zgodnie z poniższą tabelą:
                                       
                                    
                                           
                                       
                                       
                                          
                                                      Stopień jakości kredytowej
                                                   
                                                   
                                                      0
                                                   
                                                   
                                                      1
                                                   
                                                   
                                                      2
                                                   
                                                   
                                                      3
                                                   
                                                   
                                                      4
                                                   
                                                   
                                                      5
                                                   
                                                   
                                                      6
                                                   
                                                
                                                      
                                                         bi
                                                         
                                                      
                                                   
                                                   
                                                      12,5 %
                                                   
                                                   
                                                      13,4 %
                                                   
                                                   
                                                      16,6 %
                                                   
                                                   
                                                      19,7 %
                                                   
                                                   
                                                      82 %
                                                   
                                                   
                                                      100 %
                                                   
                                                   
                                                      100 %
                                                   
                                                
                                    
                           
                              9.   Pozycjom sekurytyzacyjnym nieobjętym przepisami ust. 3–8 przypisuje się czynnik ryzyka stressi
                                  wynoszący 100 %.”;
                           
                        
                     
                  
                        5)
                     
                     
                        dodaje się art. 178a w brzmieniu:
                        
                           „Artykuł 178a
                           Ryzyko spreadu kredytowego związane z pozycjami sekurytyzacyjnymi: przepisy przejściowe
                           
                              1.   Niezależnie od przepisów art. 178 ust. 3 sekurytyzacjom wyemitowanym przed dniem 1 stycznia 2019 r., które kwalifikują się jako sekurytyzacje typu 1 zgodnie z art. 177 ust. 2 w wersji obowiązującej w dniu 31 grudnia 2018 r., przypisuje się czynnik ryzyka stressi
                                  zgodnie z art. 178 ust. 3 również w przypadku, gdy sekurytyzacje te nie są sekurytyzacjami STS spełniającymi wymogi określone w art. 243 rozporządzenia (UE) nr 575/2013.
                           
                           
                              2.   Przepisy ust. 1 stosuje się wyłącznie wtedy, gdy po dniu 31 grudnia 2018 r. żadne nowe ekspozycje bazowe nie zostały dodane ani zastąpione.
                           
                           
                              3.   Niezależnie od przepisów art. 178 ust. 3 sekurytyzacjom wyemitowanym przed dniem 18 stycznia 2015 r., które kwalifikują się jako sekurytyzacje typu 1 zgodnie z art. 177 ust. 4 w wersji obowiązującej w dniu 31 grudnia 2018 r., przypisuje się czynnik ryzyka stressi
                                  zgodnie z art. 177 i 178 w wersji obowiązującej w dniu 31 grudnia 2018 r.
                           
                           
                              4.   Niezależnie od przepisów art. 178 ust. 3 sekurytyzacjom wyemitowanym przed dniem 1 stycznia 2019 r., które kwalifikują się jako sekurytyzacje typu 1 zgodnie z art. 177 ust. 5 w wersji obowiązującej w dniu 31 grudnia 2018 r., przypisuje się do dnia 31 grudnia 2025 r. czynnik ryzyka stressi
                                  zgodnie z art. 177 i 178 w wersji obowiązującej w dniu 31 grudnia 2018 r.”;
                           
                        
                     
                  
                        6)
                     
                     
                        w art. 180 wprowadza się następujące zmiany:
                        
                                    a)
                                 
                                 
                                    ust. 10 otrzymuje brzmienie:
                                    
                                       „10.   Pozycjom sekurytyzacyjnym w ramach sekurytyzacji STS, które spełniają kryteria określone w art. 243 rozporządzenia (UE) nr 575/2013 i które są w pełni, bezwarunkowo i nieodwołalnie gwarantowane przez Europejski Fundusz Inwestycyjny lub Europejski Bank Inwestycyjny, jeżeli dana gwarancja spełnia wymogi określone w art. 215, przypisuje się czynnik ryzyka stressi
                                           wynoszący 0 %.”;
                                    
                                 
                              
                                    b)
                                 
                                 
                                    dodaje się ust. 10a w brzmieniu:
                                    
                                       „10a.   Niezależnie od przepisów ust. 10 sekurytyzacjom wyemitowanym przed dniem 1 stycznia 2019 r., które kwalifikują się jako sekurytyzacje typu 1 zgodnie z ust. 10 w wersji obowiązującej w dniu 31 grudnia 2018 r., przypisuje się czynnik ryzyka stressi
                                           wynoszący 0 % również w przypadku, gdy sekurytyzacje te nie są sekurytyzacjami STS spełniającymi wymogi określone w art. 243 rozporządzenia (UE) nr 575/2013.”;
                                    
                                 
                              
                  
                        7)
                     
                     
                        uchyla się art. 254, 255 i 256;
                     
                  
                        8)
                     
                     
                        w art. 257 wprowadza się następujące zmiany:
                        
                                    a)
                                 
                                 
                                    ust. 1 i 2 otrzymują brzmienie:
                                    
                                       „1.   Jeżeli zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji dowie się, że jednostka inicjująca, jednostka sponsorująca lub pierwotny kredytodawca nie spełnia wymogów określonych w art. 6 rozporządzenia (UE) 2017/2402, bądź zakład ubezpieczeń lub zakład reasekuracji dowie się, że nie są spełniane wymogi określone w art. 5 ust. 1, 2 i 3 tego rozporządzenia, zakład niezwłocznie powiadamia o tym organ nadzoru.
                                    
                                    
                                       2.   Jeżeli wymogi określone w art. 5 ust. 1, 2 i 3 rozporządzenia (UE) 2017/2402 nie są spełniane wskutek zaniedbania lub zaniechania ze strony zakładu ubezpieczeń lub zakładu reasekuracji, organ nadzoru nakazuje proporcjonalne podwyższenie kapitałowego wymogu wypłacalności zgodnie z ust. 3 niniejszego artykułu.”;
                                    
                                 
                              
                                    b)
                                 
                                 
                                    ust. 4 i 5 otrzymują brzmienie:
                                    
                                       „4.   Czynniki ryzyka są stopniowo zwiększane przy każdym kolejnym naruszeniu wymogów określonych w art. 5 rozporządzenia (UE) 2017/2402.
                                    
                                    
                                       5.   Jeżeli zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji nie wywiązują się z dowolnego wymogu określonego w art. 5 ust. 4 rozporządzenia (UE) 2017/2402 przez swoje zaniedbanie lub zaniechanie, organy nadzoru dokonują oceny, czy należy to uznać za znaczne odbieganie systemu zarządzania zakładu od standardów, o którym mowa w art. 37 ust. 1 lit. c) dyrektywy 2009/138/WE.”.
                                    
                                 
                              
                  
         
            Artykuł 2
            Wejście w życie i stosowanie
            Niniejsze rozporządzenie wchodzi w życie dwudziestego dnia po jego opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.
            Niniejsze rozporządzenie stosuje się od dnia 1 stycznia 2019 r.
         
         
            Niniejsze rozporządzenie wiąże w całości i jest bezpośrednio stosowane we wszystkich państwach członkowskich.
            Sporządzono w Brukseli dnia 1 czerwca 2018 r.
            
               
                  W imieniu Komisji
               
               Jean-Claude JUNCKER
               
                  Przewodniczący
               
            
         
         
            (1)  Dz.U. L 335 z 17.12.2009, s. 1.
         
            (2)  Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/2402 z dnia 12 grudnia 2017 r. w sprawie ustanowienia ogólnych ram dla sekurytyzacji oraz utworzenia szczególnych ram dla prostych, przejrzystych i standardowych sekurytyzacji, a także zmieniające dyrektywy 2009/65/WE, 2009/138/WE i 2011/61/UE oraz rozporządzenia (WE) nr 1060/2009 i (UE) nr 648/2012 (Dz.U. L 347 z 28.12.2017, s. 35).
         
            (3)  Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) 2017/2401 z dnia 12 grudnia 2017 r. zmieniające rozporządzenie (UE) nr 575/2013 w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych (Dz.U. L 347 z 28.12.2017, s. 1).
         
            (4)  Rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2013 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012 (Dz.U. L 176 z 27.6.2013, s. 1).
         
            (5)  Rozporządzenie delegowane Komisji (UE) 2015/35 z dnia 10 października 2014 r. uzupełniające dyrektywę Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/138/WE w sprawie podejmowania i prowadzenia działalności ubezpieczeniowej i reasekuracyjnej (Wypłacalność II) (Dz.U. L 12 z 17.1.2015, s. 1).