CELEX: 31977D0492
Language: da
Date: 1977-07-25 00:00:00
Title: Rådets Beslutning af 25. juli 1977 om forberedelsen af de offentlige budgetter for 1978

Nr. L 204/6                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                           10. 8 . 77
                                                               II
                                    (Retsakter hvis offentliggørelse ikke er obligatorisk)
                                                           RÅD
                                                RÅDETS BESLUTNING
                                                      af 25. juli 1977
                               om forberedelsen af de offentlige budgetter for 1978
                                                         (77/492/EØF)
              RÅDET FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER HAR —
              under henvisning til traktaten om oprettelse af Det europæiske økonomiske Fællesskab,
              under henvisning til Rådets beslutning 74/ 120/EØF af 18. februar 1974 om gennemfø­
              relse af høj grad af overensstemmelse inden for den økonomiske politik i Det europæiske
              økonomiske Fællesskabs medlemsstater (1), særlig artikel 1 og 3,
              under henvisning til forslag fra Kommissionen, og
              ud fra følgende betragtning :
              Rådet godkender den analyse af den økonomiske situation, som er indeholdt i Kommis­
              sionens meddelelse af 7. juli 1977, særlig om forberedelsen af de offentlige budgetter for
              1978 —
              VEDTAGET FØLGENDE BESLUTNING :
                                                       '   Artikel 1
              Medlemsstaterne følger en økonomisk politik i overensstemmelse med de retningslinjer
              vedrørende forberedelsen af de offentlige budgetter for 1978, som er nærmere beskrevet i
              bilaget.
                                                           Artikel 2
              Denne beslutning er rettet til medlemsstaterne.
              Udfærdiget i Bruxelles, den 25. juli 1977.
                                                                             På Rådets vegne
                                                                               H. SIMONET
                                                                                 Formand
(>) EFT nr. L 63 af 5. 3 . 1974, s. 16.
 ---pagebreak---   10. 8 . 77                                  De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   Nr. L 204/7
                                                               BILAG
                         RETNINGSLINJER FOR DEN ØKONOMISKE POLITIK I FÆLLESSKABET
                   1 . Generelle retningslinjer                            ningslinjerne for den økonomiske politik i 1977,
                                                                           som blev fastlagt på Fællesskabsplan i november
                                                                            1976 og marts 1977.
  1.1 . Da den saneringsproces, der er iværksat af Fælles­
         skabets lande, ikke er gennemført i tilstrækkelig          1.3. Alle medlemsstater bør bestræbe sig på at gen­
         grad, kan de målsætninger for vækst og beskæfti­                  skabe eller forbedre betingelserne for tilbageven­
         gelse, der blev vedtaget i forbindelse med de ret­                den til en varig, ikke-inflatorisk vækst navnlig
          ningslinjer for den økonomiske politik, som blev                 ved at fremme investeringstilbøjeligheden i den
          fastlagt i marts 1977 og i det fjerde program for                private sektor og ved at sikre et tilstrækkeligt højt
         den økonomiske politik på mellemlang sigt (1),                    offentligt investeringsniveau. For at muliggøre et
         næppe nås for Fællesskabet som helhed. Den                       varigt og sundt opsving i investeringerne bør den
         økonomiske politik i medlemsstater med over­                     dæmpning af stigningen i de direkte såvel som
         skud over for udlandet og i medlemsstater med                    de indirekte lønomkostninger, der påbegyndtes
         underskud, har endnu ikke ført til de forventede                 allerede for nogle måneder siden, fortsættes, men
         resultater. Den tilpasningsproces, som er påbe­                   i almindelighed ledsaget af en politik, som mind­
         gyndt, og de strukturelle ændringer, som nødven­                 sker ulighederne. Samtidig bør der gennemføres
         digvis ledsager den, udvikler sig langsomt, og                   forholdsregler såvel på nationalt plan som på fæl­
         deres omfang er i øvrigt ikke altid blevet erkendt               lesskabsplan til et fornyet opsving i investerin­
         fuldt ud. Imidlertid er hverken utålmodighed, re­                gerne inden for rammerne af en strukturpolitik
         signation eller pessimisme på rette plads, når der               på fællesskabsplan. Fællesskabet kan bidrage her­
         er tale om at råde bod på de væsentlige forstyrrel­              til ved en styrkelse af eksisterende fællesskabsin­
         ser, der navnlig på grund af den øgede inflation                 strumenter, som øger disses multiplikative virk­
         og oliekrisen har vist sig i verdensøkonomien i                  ninger. Der er således f.eks. påtænkt en udvidelse
         de seneste år. Disse strukturelle vanskeligheder                 af kapitalen i EIB, og en bedre anvendelse af soci­
        vil kun kunne overvindes gradvis ved iværksæt­                    alfondens midler kan ventes, ligesom der må imø­
         telse af de forholdsregler, som er forudset i »det               deses en udvidelse og en større spredning af regio­
         fjerde program for Fællesskabets økonomiske po­                  nalfondens aktiviteter samt øget finansiel indsats
        litik på mellemlang sigt«.                                        på energiområdet. Kommissionen har i øvrigt fo­
                                                                          reslået, at der skabes et nyt instrument til opta­
                                                                         gelse af fællesskabslån til sådan finansiering af
                                                                          investeringer af strukturel karakter, som svarer til
 1.2. Det ville derfor være forkert at afstå fra at regu­                 Fællesskabets vigtigste mål på energiområdet,
        lere efterspørgslen og fra at koordinere den på                  området for industrier, der skal omstilles, samt på
        fællesskabsplan, fordi de forfulgte mål ikke indtil               infrastrukturområdet. Dette forslag er for tiden til
        nu er nået fuldt ud. For at opretholde en tilstræk­              behandling.
        kelig vækst i de medlemsstater, hvor det vigtigste
        mål for de offentlige myndigheder er at be­
        kæmpe de inflatoriske tendenser og at afskaffe             1.4. Offentlige indgreb vil ikke være tilstrækkelige til
        underskuddet i forhold til udlandet, må der be­                  at overvinde de tilpasningsvanskeligheder, der vil
        grundet i forskellighederne inden for Fællesska­                 vise sig i de kommende år, og til at genskabe tilli­
        bet ske en fortsat ekspansion, eventuelt forstærket              den til udviklingen på mellemlang sigt.
        i de lande, der for tiden har en tilfredsstillende
        betalingsbalance. Til gengæld vil en ekspansion i
        disse lande til en vis grad være betinget af, at de              Et mindstemål af økonomisk og social enighed
        øvrige landes inflationsbekæmpende politik lyk­                  om de mål, der skal nås, og de instrumenter, der
        kes, fordi fortsat store afvigelser i prisstigningerne           skal anvendes, er mere end nogensinde nødven­
       vil kunne skabe ny usikkerhed, særlig om den                      dig.
        mellemfristede udvikling på eksportmarkederne,
       og således påvirke investorernes beslutninger.
       Mere end nogensinde bør der derfor ske en diffe­                  På det tredje møde mellem arbejdsmarkedets par­
       rentieret tilpasning af den indenlandske efter­                   ter, medlemsstaternes regeringer og Kommissio­
       spørgsel i lande med overskud og lande med un­                    nen, som fandt sted den 27. juni 1977, bekræfte­
       derskud, sådan som det i øvrigt er fastsat i ret­                 des omfanget af de opgaver, der skal udføres, og
                                                                        de vanskeligheder, der skal løses. De foranstalt­
(>) EFT nr. L 101 af 25. 4. 1977, s. 2.                                 ninger, som allerede er blevet truffet i alle med­
 ---pagebreak---  Nr. L 204/8                               De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   10 . 8 . 77
       lemsstaterne vedrørende beskæftigelse og er­                 indhente den forsinkelse, der er opstået ved virke­
       hvervsuddannelse, navnlig for unge og for kvin­              liggørelsen af målene på mellemlang sigt, og især
       der, bør styrkes i videst muligt omfang.                     for at fremskynde en tilbagevenden til fuld be­
                                                                    skæftigelse er det nødvendigt at styrke de ind­
                                                                    greb, der sigter på at fremme investeringerne.
                                                                    Visse medlemsstater er endnu ikke slået ind på
         2. Retningslinjer for pengepolitikken                      denne vej.
 2.1 . Pengepolitikken må yde et vigtigt bidrag til kon­
       solideringen og styrkelsen af de resultater, der er     3.2. For så vidt angår de private investeringer kunne
       opnået i bekæmpelsen af inflationen. En fortsat              det overvejes til eksempel og i overensstemmelse
       stabil pengepolitik og offentliggørelsen af kvanti­          med hvert lands behov :
       tative retningslinjer for de monetære størrelser,
       der karakteriserer hver medlemsstat, vil mindske
                                                                    — at give virksomhederne større frihed ved vur­
       inflationsforventningerne og styrke virksomheder­                deringen af aktiver og passiver i forbindelse
       nes og husholdningernes tillid og fremme skabel­                 med beskatning ;
       sen af mere stabile kursforhold mellem medlems­
       staternes valutaer. Allerede i sin seneste »Årsberet­
                                                                    — at øge tilskuddene til forskning og udvikling ;
       ning om den økonomiske situation i Fællesska­
       bet« (!) har Kommissionen foreslået kvantitative             — at yde tilskud til fremme af investeringer til
       retningslinjer for medlemsstaternes pengepolitik,                skabelse af nye energikilder eller til energibe­
       men de talmæssige henstillinger blev kun fulgt af                sparelser, til forbedring af miljøet og til udbyg­
       et begrænset antal lande. I overensstemmelse                     ning af den regionale infrastruktur.
       med det fjerde program for Fællesskabets økono­
       miske politik på mellemlang sigt skal der hvert
       år fastsættes retningslinjer på fællesskabsplan for          For at harmonisere disse foranstaltninger og for
       så vidt angår den interne pengepolitik. Kommis­              at undgå, at der opstår forvridninger mellem med­
       sionen udarbejder kvantitative forslag vedrørende            lemsstaterne, bør samtlige programmer for et for­
       pengepolitikken i sin kommende årsberetning                  nyet opsving i investeringerne gøres til genstand
       om den økonomiske situation i Fællesskabet. De
                                                                    for en koordinering på fællesskabsplan.
       kvantitative retningslinjer skal tage hensyn til så­
       vel de ret uensartede økonomiske forhold og de
       forskellige pengepolitiske midler i medlemssta­
       terne som graden af medlemsstaternes økonomi­           3.3. En stigning i de offentlige myndigheders investe­
       ske åbning over for udlandet.                                ringer, hvad enten der er tale om investeringer på
                                                                    centralt eller lokalt plan, anbefales ligeledes i de
                                                                    fleste lande for så vidt dette ikke øger inflationen
2.2. De foreliggende oplysninger for 1977 (som for de               og afhængigt af de gældende renteforhold. Dette
       fleste landes vedkommende kun dækker første                  vil være af forskellig betydning og virkning i de
       kvartal) synes at tyde på en beskeden mindskelse             enkelte lande alt afhængig af behovet for offent­
       i pengemængdens vækst, men særlig agtpågiven­                lige investeringer og den ledige kapacitet i bygge­
       hed er stadig påkrævet i nogle medlemsstater,                industrien, De konkrete programmer bør udarbej­
       navnlig Italien. I Danmark, Frankrig og Nederlan­            des i overensstemmelse hermed. I visse medlems­
       dene forekommer det nødvendigt at fastholde de               stater vil sådanne foranstaltninger hovedsagelig
       trufne foranstaltninger for at begrænse væksten i            have til formål at styrke udviklingen af den sam­
       bankernes långivning. I Det forenede Kongerige,              lede efterspørgsel, medens de i andre medlemssta­
       hvor pengemængdens vækst tidligere har været                 ter snarere vil tage sigte på at forbedre den økono­
       udsat for meget voldsomme svingninger, synes en              miske og sociale infrastruktur.
       mere regelmæssig vækst i denne derimod mulig
       og ønskelig. I Tyskland svarede udviklingen i cen­
       tralbankens bidrag til pengemængden fra januar               Med henblik på at nå disse mål bør der allerede
       til april næsten til retningslinjerne.                       nu i de fleste medlemsstater fastsættes en øget
                                                                    størrelse for offentlig investering i forhold til de
                                                                    senere år, dog således at de offentlige udgifters
                                                                    andel af BNP ikke forhøjes. En tilkendegivelse af,
3. Retningslinjer for budget- og finanspolitik­                     at der vil blive gennemført nye programmer, vil
                             ken
                                                                    kunne styrke tilliden, uden at det automatisk får
                                                                    uønskede følger, såfremt, som det er tilfældet i
3.1 . I højere grad end tidligere bør budgetpolitikken              visse lande, den ledige produktionskapacitet er til­
       anvendes som et vækstpolitisk instrument. For at             strækkelig stor. Programmernes integrering i de
                                                                    femårsprogrammer for offentlige investeringer,
(') EFT nr. L 358 af 29 . 12. 1976, s. 1 .                          som er fastsat i Rådets direktiv 74/ 1 21 / EØF af
 ---pagebreak--- 10. 8 . 77                               De Europæiske Fællesskabers Tidende                               Nr. L 204/9
      18. februar 1974 om stabilitet, vækst og fuld be­           opsving i investeringerne og i det private forbrug.
      skæftigelse i Fællesskabet (!) vil kunne forbedre           Som følge heraf vil importen stige, og på trods af
      mulighederne for at skabe en mere stabil vækst              en betydelig fremgang i eksporten vil der kun
      på mellemlang sigt.                                         ske en svag forbedring af den løbende betalings­
                                                                  balance. Arbejdsløsheden vil formentlig stige
3.4. Et fornyet opsving i investeringerne ved hjælp af            yderligere. På grund af afdæmpningen i import­
      de ovenfor anførte midler vil være ensbetydende             priserne og lønomkostningerne vil inflationstak­
      med, at man standser bestræbelserne for at ned­             ten falde væsentligt.
      bringe budgetunderskudene i de lande, der har
      overskud over for udlandet. På længere sigt vil
      disse foranstaltninger for tilvejebringelsen af et          På grund af størrelsen af underskuddet over for
      fornyet opsving dog ikke medføre en varig forø­             omverdenen og den stigende byrde i forbindelse
      gelse af nettofinansieringssaldoen på budgettet. I          med udlandsgælden, som formindsker myndighe­
      den udstrækning det lave investeringsniveau af­             dernes handlefrihed, bør den økonomiske politik
      spejler en almindelig underudnyttelse af produk­            først og fremmest stræbe mod at skabe stabile vil­
      tionskapaciteten og udviser risiko for en formind­          kår for en forbedring af balancen over for udlan­
      skelse eller en fortsat forældelse af denne kapaci­         det, uden at beskæftigelsessituationen derved for­
      tet, vil en forøgelse af budgetunderskuddet være            værres .
      acceptable. De positive virkninger, der kan forven­
      tes for den økonomiske vækst, vil med tiden øge
      skatteindtægterne, og således udløse en modsat
      rettet tendens på budgettets saldo.                         Den indskomstpolitik, der blev vedtaget i foråret
                                                                  1977, vil kunne bidrage til gennemførelsen af
      De medlemsstater, hvis betalingsbalance risikerer           dette mål, i den udstrækning de retningslinjer for
      at være kritisk endnu i 1978, eller som har brug            lønudviklingen, som omfatter en moderat real­
      for et løbende overskud for at tilbagebetale deres          lønsstigning i 1978, overholdes strengt. Indkomst­
      gæld til udlandet, bør meget omhyggeligt afpasse            politikken bør ledsages af budgetmæssige foran­
      bestræbelserne på at fremme investeringerne, såle­          staltninger, der, som et led i en politik med sigte
      des at disse i intet tilfælde får til følge, at bud­        mod en nedbringelse af den offentlige administra­
      getunderskuddet eller de monetære størrelser                tions finansieringsbehov, dog vil give visse tilskyn­
      overskrider de grænser, der er fastsat inden for            delser til investeringer. Denne udvikling vil være
      Fællesskabet og i Den internationale Valutafond.            så meget desto mere ønskelig, da opretholdelsen
                                                                  af høje rentesatser, som er nødvendige for at fi­
      I de lande, hvor budgetunderskuddet for en stor             nansiere underskuddet udadtil, indebærer en ri­
      dels vedkommende er blevet finansieret ad penge­            siko for fortsat at have negative virkninger på in­
      politisk vej i 1977, bør foranstaltningerne til et          vesteringstilbøjeligheden. Hvis normerne for løn­
      fornyet opsving i investeringerne være yderst af­           udviklingen overskrides, må de restriktive ret­
      målt, således at det undgås, at nyskabt likviditet          ningslinjer for budgetpolitikken strammes ; det
      ikke øger inflationsforventningerne.                        vil især være hensigtsmæssigt at øge den indi­
                                                                  rekte beskatning, således at privatforbruget og der­
                                                                  med også importen opretholdes på et niveau, der
        4. Retningslinjer for de enkelte lande                    er foreneligt med det prioriterede mål for beta­
                                                                  lingsbalancen.
4.1 . I Danmark har den økonomiske vækst været
      meget ringe siden efteråret 1976, hvilket har sam­
      menhæng med den efterspørgselsbegrænsende
      politik, der blev nødvendig på grund af forringel­     4.2. I Forbundsrepubblikken Tyskland er det fornyede
      sen af den løbende betalingsbalance. Det private            konjunkturopsving, som har været mere begræn­
      forbrug har ikke udvist en væsentlig stigning, og           set end i tidligere opgangsfaser, ikke tilstrække­
      der har været et temmelig udtalt fald i de sam­             ligt stærkt. I betragtning af den relativt beher­
      lede investeringer (byggeri og maskiner). Industri­         skede udvikling i aktivitetsniveauet, især for så
      eksporten har været den vigtigste aktivitetsfrem­           vidt angår de private investeringer, vil væksten
       mende faktor, som imidlertid ikke har været til­           ikke blive tilstrækkelig til at sikre en mærkbar for­
      strækkelig kraftig til at forhindre en vækst i ar­          bedring af situationen på arbejdsmarkedet.
      bejdsløsheden . Disse tendenser vil antagelig fort­
      sætte indtil udgangen af 1977 og vil sikkert som
      følge af et fald i importen gøre det muligt at ned­         Under hensyntagen til den langsomme økonomi­
      bringe det løbende underskud.                               ske fremgang bør nedbringelsen af de offentlige
                                                                  underskud udstrækkes over en længere periode
       I 1978 er der udsigt til en vis genoplivelse af den        end forudset. Det vil måske endog være nødven­
      økonomiske aktivitet som resultat af et begrænset           digt, at de offentlige budgetter udøver en ekspan­
                                                                  siv virkning på økonomien. Det ændrede finans­
(') EFT nr. L 63 af 5. 3 . 1974, s. 19 .                          lovforslag, der er fremsat af regeringen, og som
 ---pagebreak--- Nr. L 204/ 10                           De Europæiske Fællesskabers Tidende                                  10. 8 . 77
     for tiden behandles i Forbundsdagen, går i denne            statsbudget for tiden udviser et underskud på 11,8
     retning. Den planlagte forhøjelse af den alminde­           mia francs, vil der kunne opstå et underskud af
     lige momssats fra 11 til 12% og af den reduce­              samme størrelsesorden som i 1976. Dette under­
     rede sats — væsentligst for fødevarer og tjenestey­         skud vil imidlertid i alt væsentligt kunne finansie­
     delser — fra 5,5 til 6 % er således — som alle­             res ad ikke-monetær vej. For 1977 har myndighe­
     rede forudset — ledsaget af en forhøjelse af børne­         derne i øvrigt for første gang fastsat et mål for
     tilskuddene, visse forhøjede bundfradrag i ind­             væksten i pengemængden, samtidig med at be­
     komstskatten og visse lempelser i selskabs- og for­         stemmelserne om begrænsninger af væksten i
     muebeskatningen. Disse foranstaltninger vil til­            størstedelen af bankudlånene er blevet opret­
     sammen indledningsvis give en impuls på ca. 1               holdt. Overholdelsen af disse retningslinjer i hele
     mia DM i 1978 . Hvis virkningen af disse foran­             indeværende år er en værdifuld støtte til den alm­
     staltninger samt af andre allerede trufne foranstalt­       indelige pris- og omkostningsbekæmpende poli­
     ninger (gennemførelse i årlige trancher af det              tik.
     flerårige program for offentlige investeringer, be­
     stemmelser til fordel for socialt boligbyggeri og
     det specielle program til støtte af beskæftigelsen)         Det er vigtigt, at disse bestræbelser for på ny at
     ikke viser sig tilstrækkelig til at genoprette den          skabe balance fortsættes i 1978, og det er især vig­
     indenlandske efterspørgsel, vil det være ønskeligt          tigt, at den afdæmpning af omkostningerne, der
     at anvende nye stimulerende midler især for at              er indtrådt i 1977, fortsætter. De penge- og bud­
     sikre en varig styrkelse af investeringstilbøjelighe­       getpolitiske dele af den økonomiske politik bør
     den.                                                        bidrage til denne udvikling. Da enhver drastisk
                                                                 stigning i den indenlandske efterstørgsel bør und­
                                                                 gås for at imødegå risikoen for en særlig stor im­
     På trods af det samlede budgets mere ekspansive             port, bør væksten i statsudgifterne ikke overstige
     udformning, bør der fortsat gøres en indsats for            værdien af stigningen i produktionen, samtidig
     at nedbringe væksten i de løbende udgifter til for­         med at denne vækst tidsmæssigt bør reguleres, så
     del for kapitaludgifterne.                                  den tager hensyn til de konjunkturpolitiske krav ;
                                                                 derfor kan investeringerne i byggeriet, som har et
                                                                 ringe importindhold, men en mærkbar virkning
     De lokale myndigheder bør benytte forbedringen              på beskæftigelsen, øges for at støtte beskæftigel­
     af deres indtægter til at øge deres investeringsud­         sen. Men under alle omstændigheder er det ikke
     gifter.                                                     påkrævet, at der skabes ligevægt på budgettet i
                                                                  1978, selv om denne ligevægt fortsat bør være et
                                                                 mål på lang sigt.
     For så vidt angår pengepolitikken bør Bundes­
     bank opretholde sin nuværende linje, som går ud
     på at øge pengemængden i forhold til den poten­        4.4. I Irland skulle udviklingen i andet halvår af 1977
     tielle vækst og til en ny dæmpning i prisstignin­           blive karakteriseret af en betydeligt højere vækst­
     gerne. Pengepolitikken bør endvidere fortsat være           rate som følge af en kraftigere udvikling i ekspor­
     smidig, således at kortvarige spændinger på pen­            ten, i det private forbrug og i investeringerne. Ar­
     gemarkedet og på det finansielle marked undgås.             bejdsløsheden vil således kunne nedbringes en
                                                                 smule, men vil ved årets udgang fortsat være me­
                                                                 get høj. Prisstigningerne vil tage af, og underskud­
4.3. I Frankrig, hvor der siden årets begyndelse er ind­         det på betalingsbalancen vil fortsat stige, omend i
     trådt en afdæmpning af væksten i lønomkostnin­              langsommere tempo.
     gerne, vil udviklingen i den økonomiske aktivitet
     indtil udgangen af 1977 fortsat være moderat,               Disse økonomiske tendenser skulle fortsætte i
     med efterspørgslen fra udlandet som den væsent­
     ligste impuls. Nedbringelsen af underskuddet                 1978, og arbejdsløsheden skulle igen falde svagt.
     over for omverdenen og forbedringen af byttefor­            Stigningen i forbrugerpriserne vil uden tvivl fort­
      holdet vil fortsætte . Der vil være en tendens til         sat tage af.
     gradvis aftagende prisstigninger i anden halvdel
     af 1977. I 1978 skulle den gradvise stigning i den           1 977-budgettet skulle få en mere udtalt stimule­
     indenlandske efterspørgsel føre til en hastigere            rende virkning end oprindeligt forudset. Nettofi­
     økonomisk udvikling. Ikke desto mindre vil situa­           nansieringsbehovet skulle ikke desto mindre
     tionen på arbejdsmarkedet kun langsomt forbed­              kunne holdes på samme størrelse i forhold til
     res .
                                                                 bruttonationalproduktet, nemlig i nærheden af
                                                                 det foregående års niveau på 11,5% .
      Den økonomiske politik, der er vedtaget for
      1977, tilsigter en tydelig afbøjning af den nomi­          Budgettet for 1978 bør opstilles i overensstem­
      nelle udvikling som et vigtigt skridt på vejen til­        melse med Rådets beslutning af 15. marts 1976
     bage til en samlet ligevægt. Selv om det vedtagne           om fastsættelse af de økonomisk-politiske betin
 ---pagebreak---  10. 8 . 77                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                               Nr. L 204/ 11
      gelser, som Irland skal iagttage (J) i forbindelse             ført forhøjelse af visse beskatningssatser og indfø­
      med fællesskabslånet, og under hensyntagen til                 relse af en ny acontoordning i forbindelse med
      de fremskridt, der er gjort i 1976 og 1977 med                 selvstændige erhvervsdrivendes indkomstskat.
      hensyn til en nedbringelse af nettofinansierings­              Det vil imidlertid sandsynligvis blive nødvendigt
      saldoen .                                                      med yderligere foranstaltninger, for at den
                                                                     grænse på 16 450 mia lire, som blev fastlagt af
      I denne forbindelse må man være opmærksom                      Rådet i maj, kan overholdes. Grænsen på 14 450
      på, at det dels èr nødvendigt af indkomstpolitiske             mia lire, som er fastsat for 1978, vil kræve en eks­
      grunde ikke at øge skattetrykket på lønindkom­                 tra indsats. Der må forudses en stærkt aftagende
      sterne, og dels er nødvendigt at gøre en yderli­               stigning i idtægterne som følge af såvel normalise­
      gere budgetmæssig indsats til fordel for investerin­           ringen af beskatningsordningen som den udpræ­
      gerne og beskæftigelsen. Det vil være ønskeligt               gede svækkelse af stigningen i nominalindkom­
      om der søges gennemført besparelser navnlig på                 sten. Derfor bør stigningen i de offentlige udgif­
      ikke-prioriterede løbende udgifter og foretages en             ter — navnlig de løbende udgifter — begrænses
      udvidelse af beskatningsgrundlaget for visse ind­              stærkt, og der bør ikke gives mulighed for nogen
      komster, navnlig inden for landbruget. På grund                stigning i faste priser. Endvidere bør der findes
      af den byrde, som tilskud til fødevarer udgør for             yderligere indtægter, bl.a. ved hjælp af en ny til­
      statskassen, bør disse endvidere nedsættes gradvis,            pasning af de offentlige tariffer og en forøgelse af
      så snart forbrugerprisindekset forbedres.                      den lokale beskatning. Reformen af finansierin­
                                                                    gen af de sociale ydelser, som regeringen har sat
                                                                     sig for at gennemføre inden den 31 . januar 1978,
      På det indkomstpolitiske område kan det vise sig               bør bidrage til en bedre fordeling af skattebyrden
      nødvendigt at søge indgået en ny moderat aftale                i forbindelse med forskellige økonomiske trans­
      for 1978 for at forbedre udsigterne for beskæftigel­           aktioner. Ved samme lejlighed bør der sættes
      sen og for at undgå risikoen for at betalingsbalan­           yderligere ind i bekæmpelsen af skatteunddra­
      cen belastes af en for hurtig udvidelse af det pri­           gelse.
      vate forbrug.
      For på samme tid at opnå en moderat vækst i de                 Endvidere har udvidelsen af den indenlandske
      monetære størrelser og en tilfredsstillende vækst i            kreditgivning i det første kvartal af 1977 været
      bankernes udlån til den private sektor bør myn­               større end det i april skønsmæssigt ansatte beløb
      dighederne bestræbe sig på at finansiere en større             for denne periode, navnlig på grund af tilbagebe­
      del af det offentlige underskud ved hjælp af ikke-­            taling af handelsgæld til udlandet i forbindelse
      monetære midler og på at tilskynde til en udvik­               med ophævelsen af bankdeponeringsordningen
      ling af ikke-monetære forpligtelser inden for                 og afgiften på køb af valuta. Pengemyndighe­
      banksystemet.                                                 derne må overholde de fællesskabsmæssige og in­
                                                                    ternationale forpligtelser, de har indgået i denne
4.5. I Italien er der sket en afmatning i industripro­              henseende for det indeværende og det kom­
      duktionen i de første måneder af året, navnlig på             mende år, da stabiliseringsprogrammet ellers risi­
      grund af de i efteråret vedtagne stabiliseringsfor­           kerer at miste en stor del af sin effektivitet. Om
      anstaltninger. Inflationstakten, som var meget                fornødent vil der være mulighed for at stramme
      hurtig, dæmpes gradvis. Underskuddet på den                   og på ny forlænge udlånsloftet for bankkreditter.
      samlede betalingsbalance for årets første fire må­            Rentefoden bør holdes på et relativt højt niveau,
      neder er lidt mindre end for et år siden. Kursen              samtidig med at der sker en forbedring af rente­
      på lire har holdt sig ret stabil takket være en bety­         strukturen .
      delig forøgelse af forretningsbankernes kortfri­
      stede gæld over for udlandet, men også takket
      være en hastig forbedring af betalingsbalancen
      udtrykt ved afregninger i månederne maj og juni.              Endelig bør der iværksættes nye bestræbelser på
      Myndighederne bør tilstræbe at den økonomiske                 at holde stigningen i arbejdsomkostningerne pr.
      vækst, som skulle kunne nå op på 3 % i 1977,                  produceret enhed under kontrol. Ethvert frem­
      realiseres under omstændigheder forenelige med                skridt på dette område vil bidrage til at dæmpe
      opfyldelsen af de mål for 1977 og 1978, der er                inflationen, til at forbedre den italienske økono­
      fastlagt i betingelserne for ydelsen af fællesskabs­          mis konkurrenceevne og til at fastholde beskæfti­
      lånet.                                                        gelsesniveauet.
      Hvad angår de offentlige finanser vil der i 1977
      ske en mærkbar nedgang i den offentlige sektors          4.6. I Nederlandene vil der efter det første halvår, præ­
      underskud, bl.a. som følge af en allerede gennem              get af en tøvende udvikling i den økonomiske
                                                                    aktivitet ledsaget af en forøget arbejdsløshed, vise
(») EFT nr. L 77 af 24. 3. 1976, s. 15                              sig et vist genopsving i andet halvår af 1977 og i
 ---pagebreak--- Nr. L 204/ 12                            De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   10 . 8 . 77
      1978, uden at det dog vil medføre en styrkelse af            lektiv og midlertidig politik til bekæmpelse af
     beskæftigelsen. Overskuddet på betalingsbalan­                arbejdsløsheden og stimulere virksomhedernes
     cens løbende poster vil sandsynligvis kunne                   investeringer, bl.a. ved inden for de budgetmæs­
      holde sig eller endog vokse.                                 sige muligheder at afskaffe den endnu eksiste­
                                                                   rende moms på investeringer og ved i så vid ud­
     Myndighederne bør fortsat føre en politik, der på             strækning som muligt at udnytte de muligheder,
     mellemlang sigt kan nedsætte arbejdsløsheden,                 som gældende love vedrørende økonomisk eks­
      idet de private investeringer stimuleres, pris- og           pansion åbner adgang til. Yderligere ekspansion i
     omkostningsstigningen bremses, og udvidelsen af               de offentlige investeringer bør undgås i betragt­
     den offentlige sektor og de kollektive byrder, ud­            ning af den stærkt begrænsede disponible kapaci­
     trykt i BNI, begrænses. De kortfristede proble­               tet inden for denne sektor. En gradvis omlægning
     mer må behandles som led i denne politik på                   af de offentlige investeringsprogrammer mod akti­
     mellemlang sigt.                                              viteter, der i højere grad tager sigte på livskvalite­
                                                                   ten, vil være ønskelig og udgøre et bidrag til den
                                                                   nødvendige begrænsning af stigningen i de lø­
     På baggrund af de ret ringe udsigter for beskæfti­            bende udgifter, uden hvilken begrænsning en hur­
     gelsen og aktiviteten i 1978 synes det ikke hen­              tig forøgelse af skattetrykket forekommer uundgå­
     sigtsmæssigt at indføre en restriktiv drejning i              eligt. I statens budget for 1978 bør man således
     budgetpolitikken. Under henvisning til målene                 tilstræbe en omfordeling af de nuværende budget­
     på mellemlang sigt bør de offentlige administra­              midler for at begrænse finansieringsbehovet ud­
     tioners finansieringsbehov i forhold til bruttona­            trykt i procent af BNP, til det niveau, som vil
     tionalproduktet dog fortsat ligge nær niveauet for            blive nået i 1977.
      1977.
                                                                   I betragtning af de disponible ressourcer på kapi­
     Da en nedsættelse af arbejdsløsheden kun er mu­
                                                                   talmarkedet bør budgetunderskuddet i videst mu­
     lig i forbindelse med et relativt stort overskud              lig omfang finansieres ved hjælp af langfristede
     over for udlandet, bør der i den økonomiske poli­
                                                                   lån på det nationale marked. For så vidt angår
     tik fortsat bestå gunstige vilkår for en omfattende           pengepolitikken ville det, for at begrænse senere
     eksport af langfristet kapital, hvilket — på bag­             risiko for opblussen af inflationen som følge af
     grund af de nuværende udsigter — næppe vil                    for stor likviditet til det mindst mulige, være øn­
     udgøre nogen hindring for dækning af de offent­               skeligt om tempoet for stigningen i den kortfri­
     lige administrationers finansieringsbehov. Det er             stede kredit til den private sektor blev begrænset
     under alle omstændigheder vigtigt at kontrollere
                                                                   til den forventede stigningstakt i bruttonational­
     udviklingen i den interne likviditet, således at der          produktet udtrykt i værdi.
     ikke sker nogen stigning i forholdet mellem
     denne og nationalindkomsten.
                                                             4.8 . I Luxembourg er den økonomiske udvikling fort­
4.7. I Belgien har første halvår af 1977 været præget              sat tøvende og de økonomiske udsigter for anden
     af en ny stigning i arbejdsløsheden navnlig                   halvdel af 1977 og 1978 giver kun ringe håb om
     blandt kvinder, en svækkelse af stigningen i for­             et nyt opsving i konjunkturerne. Der sker imidler­
     brugerpriserne og en tilfredsstillende balance i              tid en gunstigere udvikling i de offentlige finan­
     samhandelen      med   udlandet. I de kommende                ser end forventet.
     måneder og i 1978 vil den økonomiske vækst
     som helhed sandsynligvis fortsat være for beske­
     den til at medføre en mærkbar forbedring af situa­            Ved udarbejdelsen af statsbudgettet for 1978
     tionen på arbejdsmarkedet. Til gengæld har af­                måtte der tages hensyn til den manglende lige­
     dæmpningen af pris- og omkostningsstigningen                  vægt, som tynger beskæftigelsesmarkedet. For at
     fortsat en ubefæstet karakter. Derfor bør der i den           afhjælpe denne og stimulere den økonomiske
     økonomiske politik fortsat sættes ind for på                  vækst har regeringen sammen med arbejdsmarke­
     samme tid at bekæmpe arbejdsløsheden og infla­                dets parter vedtaget en handlingsplan til oprethol­
     tionen inden for de grænser, som den vanskelige               delse af den økonomiske vækst og den fulde be­
     situation for de offentlige finanser giver mulighed           skæftigelse. Disse retningslinjer er forenelige med
     for.                                                          opretholdelse af en finansieringskapacitet for sta­
                                                                   ten på mere end 2 mia franc og et finansierings­
                                                                   behov for de offentlige administrationer som hel­
     Den tilbageholdenhed, der er nødvendig på                     hed på samme niveau som i 1977 (1 %) i forhold
     grund af den udprægede mangel på balance i de                 til BNP.
     offentlige finanser, som er uholdbar på mellem­
     lang sigt, betyder, at der ikke kan iværksættes en
     økonomisk politik til stimulering af aktiviteten        4.9. I Det forenede Kongerige afhænger de økonomi­
     og beskæftigelsen ved hjælp af samlede budget­                ske udsigter mærkbart af den hypotese, der er ta­
     foranstaltninger Derfor bør regeringen føre en se­            get som udgangspunkt — blandt en lang række
 ---pagebreak--- 10. 8 , 77                              De Europæiske Fællesskabers Tidende                            Nr. L 204/ 13
     muligheder — for så vidt angår udviklingen i løn­          lige sektor for 1978/ 1979 fortsat vil ligge under
     ningerne efter udløbet ved udgangen af 1977 af             det beløb, der er angivet i det såkaldte »Letter of
     den anden fase i indkomstpolitikken. Så længe               Intent« til IMF, uden at det dermed vil blive nød­
     indholdet af den kommende lønoverenskomst                  vendigt at øge skattetrykket mærkbart. Ekspansio­
     endnu ikke kendes i detaljer, er der al grund til at       nen i den interne kredit vil derimod nå ret nær
     frygte, at stigningen i gennemsnitslønningerne             op mod det godkendte loft.
     vil komme til at overstige det mål, som regerin­
     gen har fastsat, dvs. ca. 10 % for de tolv måneder         Såfremt indkomststigningen i gennemsnit oversti­
     fra august 1977. På denne baggrund forventes der           ger regeringens mål, vil de problemer, som den
     en midlertidig stigning i efterspørgslen. Ved ud­          kommer til at stå over for ved udarbejdelsen af
     gangen af 1978 vil den økonomiske vækst imid­              budgetpolitikken for 1978/ 1979, være følgende :
     lertid blive dæmpet, og man kan muligvis også
     komme ud for en ny opblussen af inflationen.               — inflationsraten vil efter at have nået et mini­
                                                                     mumsniveau i løbet af andet halvår af 1978
     Bruttonationalproduktet burde stige med ca. 3 %                 på ny kunne bevæge sig opad ;
     fra 1977 til 1978, idet forøgelsen af olieproduktio­
     nen i Nordsøen alene udgør 1 % af væksten i                — vækstraten vil kunne vise sig at være utilstræk­
     BNP. Der burde ske et mærkbart fald i inflations­               kelig til at undgå et fald i udnyttelsesgraden
     raten i den pågældende periode ; ved udgangen af                af kapaciteten og en ny stigning i arbejdslø­
                                                                     sheden ;
     andet kvartal af 1978 vil prisstigningen i forhold
     til det foregående år dog sandsynligvis fortsat            — fordelingen investering/forbrug risikerer at
     ligge over 10 % , hvis lønstigningen overskrider                komme endnu mere ud af balance ;
     det af regeringen fastsatte mål. Den samlede virk­         — presset for, at den aktionsmargen, der følger
     ning af dæmpningen i prisstigningerne og forhøj­                af det forventede overskud på betalingsbalan­
     elsen af lønningerne vil kunne fremkalde en                     cen, anvendes til stimulering af det private for­
     stærk forøgelse af det private forbrug. De faste
                                                                     brug, vil kunne blive stærkere.
     bruttoinvesteringer vil ligeledes stige fra 1977 til
      1978, men i lavere takt end det private forbrug.
     En kraftig stigning i de faste bruttoinvesteringer          Selv om der er enhver grund til at frygte en svæk­
     inden for den private sektor (især inden for forar­         kelse af den økonomiske ekspansion, kan det
     bejdningsindustrien) vil delvis blive opvejet af et         kun vanskeligt lade sig gøre at lempe skattepoli­
     nyt betydeligt fald i de offentlige investeringer.          tikken eller pengepolitikken på grund af den
     Der vil næppe ske noget udsving i de offentlige             fare, som et eventuelt nyt opsving i inflationen
     administrationers forbrug. For så vidt angår sam­          udgør for den britiske økonomi. Skulle de offent­
     handelen med udlandet burde nettoeksporten                  lige myndigheder imidlertid mene, at de endnu
     fortsat vokse hurtigt som følge af olien fra Nord­          har en vis aktionsmargen til rådighed uden at fi­
     søen. Overskuddet på betalingsbalancens løbende             nansieringsbehovene i den offentlige sektor over­
     poster vil derfor sandsynligvis kunne overstige 1          stiger det mål, der er opgivet til IMF (8,6 mia £
     mia pund i 1978.                                            svarende til 5lh % af BNP) bør deres foranstalt­
                                                                 ninger bidrage til en varig udvikling i investerin­
     Udviklingen i de vigtigste budgetstørrelser lader          gerne og beskæftigelsen og til en gradvis afdæmp­
     formode, at finansieringsbehovene for den offent­           ning af inflationen.