CELEX: 51982PC0441
Language: nl
Date: 1982-07-12
Title: GEWIJZIGD VOORSTEL VOOR EEN RICHTLIJN VAN DE RAAD TOT COORDINATIE VAN DE EISEN GESTELD AAN DE OPSTELLING VAN HET TOEZICHT OP EN DE VERSPREIDING VAN HET PROSPECTUS DAT MOET WORDEN GEPUBLICEERD BIJ EEN OPENBARE AANBIEDING INZAKE DE INSCHRIJVING OP OF VERKOOP VAN EFFECTEN

Nr. C 226/4                         Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                        31.8.82
                                                                  II
                                                     (Voorbereidende besluiten)
                                                     COMMISSIE
               Gewijzigd voorstel voor een richtlijn van de Raad tot coördinatie van de eisen gesteld aan
               de opstelling van, het toezicht op en de verspreiding van het prospectus dat moet worden
               gepubliceerd bij een openbare aanbieding inzake de inschrijving op of verkoop van
                                                              effecten
               (Door de Commissie bij de Raad ingediend op grond van artikel 149, tweede alinea, op
                                                           19 juli 1982)
                EERDER VOORGESTELDE TEKST                                                           GEWIJZIGDE TEKST
Voorstel voor een richtlijn van de Raad tot coördina-                    Gewijzigd voorstel voor een richtlijn van de Raad tot
 tie van de eisen gesteld aan de opstelling van, het toe-                coördinatie van de eisen gesteld aan de opstelling van,
 zicht op en de verspreiding van het prospectus dat                      het toezicht op en de verspreiding van het prospectus
 moet worden gepubliceerd bij een openbare aan-                          dat moet worden gepubliceerd bij een openbare aan-
 bieding inzake de inschrijving op of verkoop van                        bieding inzake de inschrijving op of verkoop van
                          effecten                                                                     effecten
                                    P r e a m b u l e en o v e r w e g i n g e n o n g e w i j z i g d
                                                           AFDELING I
                                                       Algemene bepalingen
                         Artikel 1                                                                     Artikel 1
1.     Deze richtlijn is van toepassing op effecten die                  1.     Deze richtlijn is van toepassing op effecten die
openbaar ter inschrijving of verkoop worden aange-                       openbaar in een of meer Lid-Staten rechtstreeks of in-
boden in een Lid-Staat, mits deze effecten niet zijn                     direct door de uitgevende instelling ter inschrijving of
toegelaten tot de officiële notering aan een in deze                     verkoop worden aangeboden.
Lid-Staat gelegen of werkzame beurs.
2.     Voor de toepassing van deze richtlijn worden                      ongewijzigd
effecten geacht openbaar te worden aangeboden ter
inschrijving of verkoop, wanneer de aanbieding niet
uitsluitend is gericht tot een beperkte groep personen.
De Lid-Staten bepalen hetgeen moet worden verstaan                       Een aanbieding wordt geacht te zijn gericht tot een
onder „beperkte groep personen" aan de hand van                          beperkte groep pesonen wanneeer zij gedaan wordt
het aantal personen waartoe de aanbieding is gericht,                    aan een de aanbieder bekende, identificeerbare catego-
alsmede, in voorkomend geval, hun hoedanigheid, de                       rie personen of organismen» waartoe de aanbieding
omvang van de aanbieding of de media die worden                          rechtstreeks wordt gericht door de aanbieder of een
 gebruikt om aan de aanbieding bekendheid te geven.                      door hem aangewezen persoon, met dien verstande dat
                                                                         slechts personen of organismen die tot die categorie
                                                                         behoren het aanbod mogen aanvaarden en dat deze
                                                                         personen of organismen over voldoende gegevens be-
                                                                         schikken om hen in staat te stellen zich een redelijk
                                                                         oordeel over de aanbieding te vormen.
                                                                         Onverminderd het bovenstaande kan een Lid-Staat
                                                                         oordelen dat een aanbieding gericht is tot een be-
                                                                         perkte groep personen, wanneer zij gedaan wordt aan
                                                                         een aantal personen dat een door deze Lid-Staat vast
                                                                         te stellen aantal niet mag overschrijden, en dat in ieder
                                                                         geval niet hoger mag zijn dan 250.
 ---pagebreak---  31.8.82                          Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                          Nr. C 226/5
                EERDER VOORGESTELDE TEKST                                         GEWIJZIGDE TEKST
                          Artikel 2                                                   Artikel 2
 Deze richtlijn is niet van toepassing op:                    ongewijzigd
 a) bewijzen van deelneming, uitgegeven door instel-          ongewijzigd
    lingen voor collectieve belegging van het niet-be-
    sloten type;
b) effecten, uitgegeven door een Lid-Staat of zijn ter-       ongewijzigd
    ritoriale publiekrechtelijke lichamen;
c) effecten, uitgegeven bij een openbaar aanbod tot           ongewijzigd
    ruil;
d) effecten, uitgegeven bij een fusie door overneming         ongewijzigd
    van een vennootschap of door oprichting van een
    nieuwe vennootschap, splitsing van een vennoot-
    schap, inbreng van het gehele vermogen of een ge-
    deelte van het vermogen van een onderneming of
    als tegenprestatie voor inbreng anders dan in geld;
e) aandelen welke kosteloos zijn uitgereikt aan hou-          ongewijzigd
    ders van aandelen;
f) aandelen die zijn uitgegeven ter vervanging van            ongewijzigd
    aandelen, zonder dat de uitgifte van deze nieuwe
    aandelen heeft geleid tot een verhoging van het
    geplaatste kapitaal van de vennootschap;
g) aandelen welke rechtstreeks of indirect zijn uitge-        ongewijzigd
    reikt aan werknemers of aan „Trustees", die deze
    voor rekening van werknemers onder zich hebben.
                                                              h) Euro-obligaties;
                                                              i) aandelen die zijn voortgekomen uit de conversie
                                                                 van converteerbare obligaties, of aandelen die zijn
                                                                 gecreëerd bij een inwisseling tegen andere omwis-
                                                                 selbare obligaties, of aandelen die zijn voortgeko-
                                                                 men uit de uitoefening van de aan warrants ver-
                                                                 bonden rechten;
                                                              j) effecten welke zijn toegelaten tot de officiële note-
                                                                 ring aan een in de Lid-Staat waar zij openbaar
                                                                 worden aangeboden, gelegen of werkzame effec-
                                                                 tenbeurs.
                          Artikel 3                                                  Artikel 3
Voor de toepassing van deze richtlijn wordt verstaan          ongewijzigd
onder:
a) instellingen voor collectieve belegging die niet van       ongewijzigd
    het closed-end type zijn: beleggingsfondsen en be-
    leggingsmaatschappijen :
    — wier doel de collectieve belegging is van uit het
         publiek aangetrokken kapitaal met toepassing
        van het beginsel van de risicospreiding, en
    — waarvan de bewijzen van deelneming op ver-
         zoek van de houders ten laste van de activa
         van deze instellingen direct of indirect worden
         ingekocht of terugbetaald. Met dergelijke in-
         kopen of terugbetalingen wordt gelijkgesteld
         ieder optreden van een instelling voor collec-
 ---pagebreak---  Nr. C 226/6                         Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                  31.8.82
                 EERDER VOORGESTELDE TEKST                                                 GEWIJZIGDE TEKST
         tieve belegging ten einde de waarde van haar
         bewijzen van deelneming ter beurze niet aan-
         zienlijk te doen afwijken van hun intrinsieke
         waarde;
 b) bewijzen van deelneming: de door instellingen voor               ongewijzigd
     collectieve belegging uitgegeven effecten waarin de
     rechten van de deelnemers op het vermogen van
     deze instellingen zijn belichaamd;
 c) uitgevende instellingen: vennootschappen en an-                 ongewijzigd
     dere rechtspersonen alsmede ondernemingen wier
     effecten openbaar ter inschrijving of verkoop wor-
     den aangeboden;
 d) netto-omzet: het bedrag met betrekking tot de ver-              ongewijzigd
     koop van goederen en de verlening van diensten in
     het kader van de normale bedrijfsuitoefening van
     de onderneming, onder aftrek van kortingen en
     dergelijke, alsmede van belasting over de toege-
     voegde waarde en andere rechtstreeks met de om-
     zet samenhangende belastingen;
 e) kredietinstellingen: ondernemingen waarvan de                   ongewijzigd
     werkzaamheden bestaan in het van het publiek in
     ontvangst nemen van deposito's of van andere te-
     rugbetaalbare gelden en het verlenen van kredieten
     voor eigen rekening;
 f) deelneming: de al dan niet in effecten belichaamde              ongewijzigd
     rechten in het kapitaal van andere ondernemingen,
     die ertoe strekken door het scheppen van een
     duurzame band met die andere ondernemingen de
     eigen bedrijfsuitoefening te bevorderen;
 g) jaarrekening: de balans, de winst- en verliesreke-              ongewijzigd
     ning en de toelichting. Deze stukken vormen een
     geheel.
                                                                    h) effecten: aandelen, obligaties of certificaten van
                                                                         aandelen.
                                            A r t i k e l e n 4 en 5 o n g e w i j z i g d
                          Artikel 6                                                          Artikel 6
 1.    Onverminderd de in artikel 5 bedoelde verplich-              1.     Onverminderd de in artikel 5 bedoelde verplich-
ting dragen de Lid-Staten er zorg voor dat, behou-                  ting dragen de Lid-Staten er zorg voor dat, behou-
dens de in de artikelen 7 en 8 vermelde uitzonde-                   dens de in de artikelen 7, 7 bis en 8 vermelde uit-
ringsmogelijkheden, het prospectus ten minste de ge-                zonderingsmogelijkheden, het prospectus ten minste
gevens bevat die genoemd zijn in de schema's A, B of                de gegevens bevat die genoemd zijn in de schema's A,
C voor aandelen, respectievelijk obligaties of certifica-           B of C voor aandelen, respectievelijk obligaties of cer-
ten van aandelen, en wel in een opmaak welke het                    tificaten van aandelen, en wel in een opmaak welke
analyseren en begrijpen zo gemakkelijk mogelijk                     het analyseren en begrijpen zo gemakkelijk mogelijk
maakt.                                                              maakt.
2.     Behoudens de in de artikelen 7 en 8 vermelde                 2.     Behoudens de in de artikelen 7, 7 bis en 8 ver-
uitzonderingsmogelijkheden wordt in de in de artike-                melde uitzonderingsmogelijkheden wordt in de in de
len 9 tot en met 16 bedoelde bijzondere gevallen het                artikelen 9 tot en met 16 bedoelde bijzondere geval-
prospectus opgesteld volgens de in die artikelen gege-              len het prospectus opgesteld volgens de in die artike-
ven aanwijzingen.                                                   len gegeven aanwijzingen.
 ---pagebreak--- 31.8.82                          Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                          Nr. C 226/7
                 EERDER VOORGESTFl DF TEKST                                       GEWIJZIGDE TEKST
3.     Wanneer bepaalde rubrieken van de schema's A,         ongewijzigd
B en C niet blijken aan te sluiten bij de activiteiten of
de rechtsvorm van de uitgevende instelling, moet een
prospectus worden opgesteld dat, door aanpassing
van de betrokken rubrieken, gelijkwaardige informa-
tie verschaft.
                         Artikel 7                                                   Artikel 7
De Lid-Staten kunnen de overeenkomstig deze richt-           ongewijzigd
lijn met het toezicht op het prospectus belaste autori-
teiten, hierna genoemd de bevoegde autoriteiten,
machtigen om gedeeltelijke of volledige ontheffing te
verlenen van de verplichting tot het publiceren van
een prospectus in de volgende gevallen:
1. de effecten worden niet aangeboden door de                geschrapt
    uitgevende instelling of door financiële tussen-
    personen;
2. de aangeboden effecten zijn:                              geschrapt
    a) aandelen die zijn voortgekomen uit de conver-
        sie van converteerbare obligaties of aandelen
        die zijn gecreëerd bij een inwisseling tegen an-
        dere omwisselbare obligaties, of
    b) aandelen die zijn voortgekomen uit de uitoefe-
        ning van de aan warrants verbonden rechten;
    en de in schema A, hoofdstuk 2, genoemde gege-
    vens, voor zover deze relevant zijn, worden gepu-
    bliceerd overeenkomstig artikelen 19 en 20, lid 1;
3. de aangeboden aandelen zijn:                              3. de aangeboden aandelen zijn:
    a) aandelen waarvan het aantal of, bij gebreke              a) aandelen waarvoor toelating tot de officiële no-
        hiervan, de fractie waarde, minder dan 10 °/o              tering wordt of zal worden aangevraagd en
        bedraagt van het aantal of de overeenkomstige              waarvan het aantal of de geschatte beurswaarde
        waarde van aandelen van dezelfde categorie die             of de nominale waarde of, bij gebreke hiervan,
        reeds het onderwerp hebben gevormd van een                 de fractiewaarde, minder dan 10 % bedraagt
        openbare aanbieding in de Lid-Staat waar zij               van het aantal of de overeenkomstige waarde
        aan het publiek worden aangeboden en waar-                 van aandelen van dezelfde categorie die reeds
        van de nominale waarde of, bij gebreke hier-               tot de officiële notering aan dezelfde beurs zijn
        van, de fractiewaarde in ieder geval minder dan            toegelaten, mits de uitgevende instelling heeft
        25 000 RE bedraagt;                                        voldaan aan de door de nationale autoriteiten
                                                                   gestelde voorwaarden inzake de voor beursnote-
                                                                   ring vereiste openbaarmaking en door deze
                                                                   autoriteiten toereikend geachte jaarrekeningen,
                                                                   jaarverslagen en tussentijdse verslagen heeft
                                                                   overgelegd;
    b) obligaties, uitgegeven door vennootschappen of        ongewijzigd
        andere rechtspersonen, die onder de wetgeving
        van een Lid-Staat vallen,
        — welke voor de uitoefening van hun werk-
            zaamheden een staatsmonopolie bezitten,
        — en welke zijn opgericht of wier activiteit
            wordt geregeld bij of op grond van een bij-
            zondere wet, of waarvan de leningen on-
 ---pagebreak--- Nr. C 226/8                          Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                           31.8.82
                EERDER VOORGESTELDE TEKST                                        GEWIJZIGDE TEKST
           voorwaardelijk en onherroepelijk worden
           gegarandeerd door een Lid-Staat of een van
           zijn deelstaten, of
   c) obligaties, uitgegeven door andere rechtsperso-        ongewijzigd
      nen dan vennootschappen, die onder de wetge-
      ving van een Lid-Staat vallen,
      — welke zijn opgericht bij een bijzondere wet,
           en
      — welker activiteit wordt geregeld bij deze wet
           en uitsluitend bestaat uit:
            i) het, onder toezicht van de overheid, aan-
               trekken van gelden via de uitgifte van
               obligaties, en
           ii) het financieren van produktieactiviteiten
               met de door hen aangetrokken middelen
               en met de gelden die door een Lid-Staat
               worden verstrekt,
      — en waarvan de obligaties voor de toelating
           tot de officiële notering worden gelijkge-
           steld met door de staat uitgegeven of gega-
           randeerde obligaties, of
   d) latere certificaten van aandelen die worden uit-       ongewijzigd
      gegeven in ruil voor de originele stukken, zon-
       der dat de uitgifte van deze nieuwe certificaten
       heeft geleid tot een verhoging van het geplaat-
       ste kapitaal van de vennootschap, mits een do-
       cument dat door de bevoegde autoriteiten
       geacht wordt gelijkwaardige inlichtingen te be-
      vatten als het in deze richtlijn voorziene pro-
       spectus, reeds met betrekking tot de certificaten
       van deze aandelen, is gepubliceerd in dezelfde
       Lid-Staat waar de openbare aanbieding ge-
       schiedt;
en in alle gevallen sub a) tot en met d) overeenkom-         ongewijzigd
stig artikel 19 en artikel 20, lid 1, gegevens zijn be-
kendgemaakt over aantal en aard van de openbaar
aan te bieden effecten en over de omstandigheden
waaronder de effecten zijn uitgegeven.
                                                             4. de openbare aanbieding heeft betrekking op obliga-
                                                                 ties die doorlopend of periodiek worden uitgegeven
                                                                 door kredietinstellingen welke regelmatig hun jaar-
                                                                 rekening publiceren en binnen de Gemeenschap
                                                                 zijn opgericht of wier activiteit wordt geregeld bij
                                                                 of op grond van een bijzondere wet of die onder-
                                                                 worpen zijn aan overheidstoezicht ter bescherming
                                                                 van het spaarwezen.
                                                              Artikel 7 bis
                                                              Wanneer de aanbieding betrekking heeft op effecten,
                                                              uitgegeven door een onderneming, wier effecten niet
 ---pagebreak---   31.8.82                        Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                     Nr. C 226/9
                 EERDER VOORGESTELDE TEKST                                                     GEWIJZIGDE TEKST
                                                                      zijn opgenomen in de officiële notering aan een in de
                                                                      Lid-Staat waar het aanbod wordt gedaan gelegen of
                                                                      werkzame effectenbeurs, en voor zover deze onderne-
                                                                      ming geen toelating tot deze notering heeft aange-
                                                                      vraagd voor haar effecten, kunnen de bevoegde auto-
                                                                      riteiten bepalen, dat bepaalde gegevens, voorzien in de
                                                                      schema's A of B, hoofdstuk 4 en 6, al naar het respec-
                                                                      tievelijk om aandelen of obligaties gaat, niet in het
                                                                      prospectus behoeven te worden opgenomen. Voorts
                                                                      kunnen de bevoegde autoriteiten telkens wanneer in
                                                                      hoofdstuk 5 van de schema's A of B wordt verwezen
                                                                      naar gegevens van boekhoudkundige aard, toestaan
                                                                      dat deze alleen worden verstrekt over het laatste boek-
                                                                      jaar in plaats van over de laatste drie boekjaren (in het
                                                                      kader van schema A) of over de laatste twee boekja-
                                                                      ren (in het kader van schema B).
                         Artikel 8                                                                Artikel 8
 1.    De bevoegde autoriteiten kunnen ontheffing ver-                ongewijzigd
lenen van de verplichting tot het vermelden in het
prospectus van bepaalde door deze richtlijn vereiste
gegevens, wanneer zij van oordeel zijn dat:
a) deze gegevens slechts van weinig belang zijn en
    niet van invloed kunnen zijn op de beoordeling
    van het vermogen, de financiële positie, het resul-
    taat en de vooruitzichten van de uitgevende instel-
    ling, of dat
b) de bekendmaking van deze gegevens strijdig zou
    zijn met het openbaar belang of de uitgevende in-
    stelling ernstig nadeel zou berokkenen, voor zover
    in dit laatste geval het achterwege laten van publi-
    katie het publiek niet kan misleiden met betrek-
    king tot feiten en omstandigheden die van es-
    sentieel belang zijn voor de beoordeling van de
    betrokken effecten.
2.     Indien de persoon van wie de aanbieding uitgaat               ongewijzigd
een ander is dan de uitgevende instelling of een na-
mens deze optredende persoon, kunnen de bevoegde
autoriteiten ontheffing verlenen van de verplichting
tot het vermelden in het prospectus van bepaalde
gegevens waarover deze persoon normaliter niet
beschikt.
                                                            AFDELING II
                                   Inhoud van het prospectus in bijzondere gevallen
                                     A r t i k e l e n 9 t o t en met 11 o n g e w i j z i g d
                        Artikel 12                                                               Artikel 12
1.    Wanneer de openbare aanbieding betrekking                      geschrapt
heeft op obligaties die doorlopend of periodiek wor-
den uitgegeven door kredietinstellingen welke regel-
matig hun jaarrekening publiceren en binnen de Ge-
meenschap zijn opgericht of wier activiteit wordt ge-
 ---pagebreak---  Nr. C 226/10                         Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                31.8.82
                EERDER VOORGESTELDE TEKST                                               GEWIJZIGDE TEKST
 regeld bij of op grond van een bijzondere wet of die
 onderworpen zijn aan overheidstoezicht ter bescher-
 ming van het spaarwezen, kunnen de Lid-Staten be-
 palen dat het prospectus uitsluitend behoeft te bevat-
 ten:
 — de gegevens die in schema B, rubriek 1.1 en
     hoofdstuk 2, zijn genoemd, en
 — gegevens betreffende gebeurtenissen welke voor
      de beoordeling van de betrokken effecten van be-
      lang zijn en plaatsgevonden hebben na de datum
     van afsluiting van het boekjaar waarop de laatst
      gepubliceerde jaarrekening betrekking heeft. Deze
     jaarrekening moet bij de uitgevende instelling of
     bij de financiële instellingen die zorg dragen voor
     de financiële dienst voor het publiek verkrijgbaar
     worden gesteld.
 2.     Wanneer de in lid 1 bedoelde obligaties worden               geschrapt
uitgegeven met zeer korte tussenpozen, kunnen de
Lid-Staten bepalen dat het prospectus alleen gegevens
over de kenmerken van deze obligaties bevat.
                                                A r t i k e l 13 o n g e w i j z i g d
                        Artikel 14                                                          Artikel 14
1.     Wanneer de openbare aanbieding betrekking                     1.      Wanneer de openbare aanbieding betrekking
heeft op converteerbare obligaties, andere omwissel-                 heeft op converteerbare obligaties, andere omwissel-
bare obligaties of obligaties met warrant, moet het                  bare obligaties of obligaties met warrant, moet het
prospectus bevatten:                                                 prospectus bevatten:
— gegevens betreffende de aard van de ter omwisse-                   — ongewijzigd
    ling of plaatsing aangeboden aandelen en de aan
    deze aandelen verbonden rechten,
— de gegevens die in schema A, rubriek 1.3 en de                     — de gegevens die in schema A, hoofdstuk 1 en de
    hoofdstukken 3 tot en met 7, zijn genoemd,                            hoofdstukken 3 tot en met 7, zijn genoemd,
— de gegevens die in schema B, hoofdstuk 2, zijn                     — ongewijzigd
    genoemd, en
— de conversie-, omwisselings- of inschrijvingsvoor-                 — ongewijzigd
    waarden en -modaliteiten en de gevallen waarin
    deze kunnen worden gewijzigd.
2.     Wanneer de uitgevende instelling van de conver-               ongewijzigd
teerbare obligaties, andere omwisselbare obligaties of
obligaties met warrant niet de uitgevende instelling
van de aandelen is, moet het prospectus bevatten:
— gegevens betreffende de aard van de ter omwisse-
    ling of plaatsing aangeboden aandelen en de aan
    deze aandelen verbonden rechten,
— voor de instelling die de obligaties uitgeeft, de ge-
    gevens van schema B,
— voor de instelling die de aandelen uitgeeft, de ge-
    gevens die in schema A, rubriek 1.3 en de hoofd-
    stukken 3 tot en met 7, zijn genoemd, en
— de conversie-, omwisselings- of inschrijvingsvoor-
    waardën en -modaliteiten en de gevallen waarin
    deze kunnen worden gewijzigd.
Wanneer de uitgevende instelling van de obligaties
echter een financieringsmaatschappij in de zin van
 ---pagebreak---  31.8.82                          Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                      Nr. C 226/11
                 EERDER VOORGESTELDE TEKST                                                     GEWIJZIGDE TEKST
 artikel 11, lid 3, is, behoeft het prospectus, wat haar
 betreft, uitsluitend de in schema B, hoofdstukken 1, 2
 en 3, en de rubrieken 5.1.0 tot en met 5.1.5 en rubriek
 6.1 genoemde gegevens te bevatten.
                          Artikel 15                                                              Artikel 15
 1.     Wanneer de openbare aanbieding betrekking                         ongewijzigd
 heeft op certificaten van aandelen, moet het prospec-
 tus voor de certificaten de gegevens van schema C be-
 vatten en voor de onderliggende aandelen de gege-
 vens van schema A.
 2.     De bevoegde autoriteiten kunnen echter de uit-                    ongewijzigd
 gevende instelling van de certificaten ontheffen van
 de verplichting tot het publiceren van haar financiële
 positie, wanneer deze uitgevende instelling:
 — of wel een onder de wetgeving van een Lid-Staat                            ongewijzigd
      vallende kredietinstelling is welke is opgericht of
      wier activiteit wordt geregeld bij of op grond van
      een bijzondere wet, of die onderworpen is aan
      overheidstoezicht ter bescherming van het spaar-
     wezen;
— of wel voor 95 % of meer een dochteronderne-                           — of wel voor 95 % of meer een dochteronderne-
      ming is van een kredietinstelling in de zin van het                     ming is van een of meer kredietinstellingen in de
     bij het vorige streepje bepaalde, waarvan de ver-                        zin van het bij het vorige streepje bepaalde, waar-
     plichtingen jegens de houders van certificaten on-                       van de verplichtingen jegens de houders van certi-
     voorwaardelijk door die kredietinstelling worden                         ficaten onvoorwaardelijk door die kredietinstel-
     gegarandeerd en die in rechte of in feite aan het-                       lingen) worden gegarandeerd of die in rechte of
     zelfde toezicht als deze laatste is onderworpen;                         feite aan hetzelfde toezicht als deze laatste(n) is
                                                                              onderworpen;
— of wel een in Nederland bestaand administratie-                        — ongewijzigd
     kantoor is dat voor het bewaren van de originele
     stukken aan bijzondere, door de bevoegde autori-
     teiten vastgestelde regels is onderworpen.
3.     Wanneer de certificaten zijn uitgegeven door                       ongewijzigd
een instelling voor giraal effectenverkeer of door een
gespecialiseerd instituut van zodanige instellingen,
kunnen de bevoegde autoriteiten ontheffing verlenen
van de verplichting om de in schema C, hoofdstuk 1,
genoemde gegevens te publiceren.
                                                   A r t i k e l 16 o n g e w i j z i g d
                                                              AFDELING III
                                     Toezicht op en verspreiding van het prospectus
                                           A r t i k e l e n 17 en 18 o n g e w i j z i g d
                         Artikel 19                                                              Artikel 19
Het prospectus moet worden gepubliceerd en voor                           1.      Het prospectus moet worden gepubliceerd en
het publiek verkrijgbaar worden gesteld op de door                       voor het publiek verkrijgbaar gesteld in de Lid-Staat
de Lid-Staat of in de aanbieding vastgestelde wijze.                     waar de openbare aanbieding wordt gedaan, overeen-
                                                                         komstig de door deze Lid-Staat vastgestelde voor-
                                                                         waarden.
                                                                         2.      Het prospectus moet zijn opgesteld in de offi-
                                                                         ciële taal of talen of in één van de officiële talen dan
 ---pagebreak---  Nr. C 226/12                       Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                  31.8.82
                EERDER VOORGESTELDE TEKST                                                GEWIJZIGDE TEKST
                                                                  wel in een andere taal, mits in de betrokken Lid-Staat
                                                                  de officiële taal of talen dan wel die andere taal in
                                                                  financiële zaken pleegt/plegen te worden gebruikt en
                                                                  door de bevoegde autoriteiten wordt/worden aan-
                                                                  vaard.
                        Artikel 20                                                         Artikel 20
1.    Het prospectus moet uiterlijk worden gepubli-               ongewijzigd
ceerd op het tijdstip waarop de openbare aanbieding
ingaat. Wanneer voorts de openbare aanbieding
wordt voorafgegaan door verhandeling van een voor-
keurrecht-belichamende inschrijvingsbewijzen, moet
het prospectus worden gepubliceerd binnen een door
de bevoegde autoriteiten vast te stellen redelijke ter-
mijn vóór de aanvang van deze handel.
2.    In uitzonderlijke, terdege gemotiveerde gevallen            ongewijzigd
kunnen de bevoegde autoriteiten toestaan dat het
prospectus wordt gepubliceerd na de datum waarop
de handel is geopend in inschrijvingsbewijzen die een
voorkeurrecht belichamen.
                                                                  3.     Wanneer de openbare aanbieding betrekking
                                                                  heeft op obligaties en bepaalde aanbiedingsvoorwaar-
                                                                  den eerst op het laatste ogenblik definitief worden
                                                                  vastgesteld, kunnen de bevoegde autoriteiten volstaan
                                                                  met de eis dat binnen een redelijke termijn een pro-
                                                                  spectus wordt gepubliceerd dat deze gegevens niet be-
                                                                  vat, doch waarin wordt medegedeeld op welke wijze
                                                                  zij zullen worden verschaft. Deze gegevens moeten
                                                                  uiterlijk bij de opening van de openbare aanbieding
                                                                  worden gepubliceerd.
                                        A r t i k e l e n 21 en 22 o n g e w i j z i g d
                                                          AFDELING IV
           Samenwerking tussen de Lid-Staten                      Openbare aanbiedingen die meer dan één Lid-Staat
                                                                                            betreffen
                        Artikel 23                                                          Artikel 23
 1.    Wanneer voor dezelfde effecten gelijktijdig of              1.    De bevoegde autoriteiten zorgen onderling voor
 kort na elkaar in onderscheiden Lid-Staten openbare              de voor de vervulling van hun taak vereiste samenwer-
 aanbiedingen worden gedaan, brengen de bevoegde                  king en delen elkaar te dien einde alle nodige inlich-
 autoriteiten elkaar daarvan op de hoogte en trachten             tingen mede.
 zij hun eisen inzake het prospectus zoveel mogelijk te           Onverminderd het in artikel 17, lid 2, bepaalde, vol-
 coördineren, een veelheid van formaliteiten te vermij-            staat het, wanneer voor dezelfde effecten gelijktijdig in
 den en één tekst te accepteren die eventueel hoog-               verschillende Lid-Staten openbare aanbiedingen wor-
 stens vertaling en aanvulling behoeft overeenkomstig              den gedaan, dat het prospectus alleen wordt goedge-
 de speciale eisen die elke betrokken Lid-Staat stelt.             keurd door de bevoegde autoriteiten van de Lid-Staat
                                                                   waar de zetel van de uitgevende instelling zich bevindt,
                                                                   of indien de zetel van de uitgevende instelling zich niet
                                                                   binnen de Gemeenschap bevindt, door de bevoegde
                                                                   autoriteiten waartoe de financiële instelling die de
                                                                   hoofdverantwoordelijkheid voor de aanbieding op zich.
                                                                   neemt, zich richt. Aldus goedgekeurd en onder
                                                                   voorbehoud van een eventueel vereiste vertaling en
                                                                   van wijzigingen van zuiver formele aard die noodzake-
                                                                   lijk zijn om het prospectus aan de bijzondere omstan-
 ---pagebreak--- 31-8.82                           Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                 Nr. C 226/13
                 EERDER VOORGESTELDE TEKST                                                GEWIJZIGDE TEKST
                                                                      digheden van de andere Lid-Staten aan te passen,
                                                                      moet het prospectus in de andere Lid-Staten waar de
                                                                      openbare aanbieding wordt gedaan, worden erkend,
                                                                      zonder opnieuw te moeten worden goedgekeurd door
                                                                      de bevoegde autoriteiten van deze andere Lid-Staten.
                                                                      De goedgekeurde versie van het prospectus en de
                                                                      eventuele vertaling daarvan worden door de aanbieder
                                                                      ter kennis gebracht aan de bevoegde autoriteiten van
                                                                      deze andere Lid-Staten, en wel uiterlijk bij de opening
                                                                      van de openbare aanbieding in deze Lid-Staten.
2.      Wanneer in een Lid-Staat een openbare aanbie-                 geschrapt
ding plaatsvindt met betrekking tot effecten, die min-
der dan zes maanden tevoren reeds in een andere
Lid-Staat werden aangeboden, nemen de bevoegde
autoriteiten van eerstgenoemde Lid-Staat contact op
met de autoriteiten van laatstgenoemde Lid-Staat en
ontheffen zij de uitgevende instelling voor zover mo-
gelijk van de verplichting een nieuw prospectus op te
stellen, behoudens een eventueel noodzakelijke bij-
werking, vertaling of aanvulling overeenkomstig de
speciale eisen die de betrokken Lid-Staat stelt.
                                                A r t i k e l 24 o n g e w i j z i g d
                                                           AFDELING V
                                                          Contactcomité
                          Artikel 25                                                          Artikel 25
1.     Het op grond van artikel 20 van Richtlijn                      ongewijzigd
79/279/EEG van de Raad van 5 maart 1979 tot coör-
dinatie van de voorwaarden voor de toelating van
effecten tot de officiële notering aan een effecten-
beurs (') ingestelde contactcomité, heeft eveneens tot
taak:
a) onverminderd het bepaalde in de artikelen 169 en                   ongewijzigd
     170 van het Verdrag, een geharmoniseerde tenuit-
    voerlegging van deze richtlijn te bevorderen door
    regelmatig overleg over de concrete problemen die
    zich bij de toepassing van de richtlijn voordoen en
    ter zake waarvan uitwisseling van gedachten dien-
    stig wordt geacht;
b) overleg tussen de Lid-Staten te vergemakkelijken                   ongewijzigd
    over de aanvullingen en verbeteringen van het pro-
    spectus die de bevoegde autoriteiten op nationaal
    niveau kunnen eisen of aanbevelen;
c) zo nodig de Commissie van advies te dienen in-                     c) zo nodig de Commissie van advies te dienen in-
    zake in de richtlijn aan te brengen aanvullingen of                   zake de in de richtlijn aan te brengen aanvullingen
    wijzigingen of inzake de overeenkomstig artikel 26                    of wijzigingen.
     te verrichten aanpassingen.
2.      Het is niet de taak van het Comité de gegrond-                ongewijzigd
heid van de door de bevoegde autoriteiten in af-
zonderlijke gevallen genomen beslissingen te beoorde-
len.
(') PB nr. L 66 van 16. 3. 1979, blz. 21.
 ---pagebreak---  Nr. C 226/14                         Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                       31.8.82
                EERDER VOORGESTELDE TEKST                                                   GEWIJZIGDE TEKST
                        Artikel 26                                                              Artikel 26
1.     Met het oog op de aanpassing, in verband met                    geschrapt
de eisen van de economische situatie, van het in arti-
kel 7, lid 3, sub a), voorziene bedrag, legt de Com-
missie aan het Comité een ontwerp van de te nemen
maatregelen voor. Het Comité brengt advies uit bin-
nen de door de voorzitter vastgestelde termijn. Het
spreekt zich uit met een meerderheid van 41 stem-
men, waarbij de stemmen van de Lid-Staten worden
gewogen overeenkomstig het bepaalde in artikel 148,
lid 2, van het Verdrag.
2.    Wanneer het Comité een positief advies uit-                      geschrapt
brengt over het ontwerp van de Commissie, stelt deze
de beoogde maatregelen vast.
Wanneer het advies van het Comité niet in overeen-
stemming is met het ontwerp van de Commissie of
wanneer het Comité geen advies heeft uitgebracht
binnen de gestelde termijn, legt de Commissie onver-
wijld een voorstel betreffende de te nemen maatrege-
len voor aan de Raad die besluit met gekwalificeerde
meerderheid van stemmen.
Indien de Raad na verloop van een termijn van drie
maanden nadat het voorstel hem is voorgelegd geen
besluit heeft genomen, worden de voorgestelde maat-
regelen door de Commissie vastgesteld.
                                                            AFDELING VI
                                                             Slotbepalingen
                                           A r t i k e l e n 27 en 28 o n g e w i j z i g d
                                           S c h e m a ' s A, B en C o n g e w i j z i g d
               Voorstel voor een verordening (EEG) van de Raad betreffende beperkte maatregelen op
                                         het gebied van de vervoersinfrastructuur
                                (Door de Commissie bij de Raad ingediend op 20 juli 1982)
 DE RAAD VAN DE EUROPESE GEMEENSCHAPPEN,                                Overwegende de voorbereidende werkzaamheden die
             I T T I                •i •             , -r               de Commissie ingevolge het haar door de Raad in
 Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Euro-                       ^    ^        yan ^   n o v e m b e r 1978 gedane verzoek
 pese Economische Gemeenschap, inzonderheid op                          heeft verricht-
 artikel 75,
                                                                        Overwegende dat het dienstig is beperkte financiële
 Gezien het voorstel van de Commissie,                                  steunmaatregelen ten uitvoer te leggen, zodat deze op
                                                                        hun nut voor de ontwikkeling van het verkeersnet van
 Gezien het advies van het Europese Parlement,                          communautair belang kunnen worden beoordeeld, en
 ~ .       ,     , .        i    T-       • L           c • i           de op de begroting 1982 uitgetrokken operationale
 Gezien het advies van het Economisch en sociaal                           J I I - I L                  J
 „     . ,                                                              middelen integraal te besteden;
 Comité,
                                                                        Overwegende dat de projecten welke in dit proefsta-
 Overwegende dat bij de Raad een voorstel ter tafel                     dium voor bijstand in aanmerking komen, verbindin-
 ligt voor een verordening betreffende het verlenen                     gen van vitaal belang voor het communautaire ver-
 van bijstand voor projecten van communautair belang                    keer moeten betreffen en een spoedeisend karakter
 op het gebied van de vervoersinfrastructuur;                           moeten vertonen,