CELEX: 52014PC0066
Language: nl
Date: 2014-02-06
Title: Voorstel voor een BESLUIT VAN HET EUROPEES PARLEMENT EN DE RAAD inzake de deelneming van de Europese Unie in de kapitaalverhoging bij het Europees Investeringsfonds

|
			
		
		
		52014PC0066
		
			Voorstel voor een BESLUIT VAN HET EUROPEES PARLEMENT EN DE RAAD inzake de deelneming van de Europese Unie in de kapitaalverhoging bij het Europees Investeringsfonds /* COM/2014/066 final - 2014/0034 (COD) */
			
				
		
		
			
			   	TOELICHTING
1.           ACHTERGROND VAN HET VOORSTEL
Het Europees Investeringsfonds (EIF) is in
1994 opgericht om "een duurzame en evenwichtige groei in de Gemeenschap
[...] te stimuleren". Krachtens artikel 2 van de EIF-statuten moet
het EIF de EU-beleidsdoelstellingen ondersteunen. De huidige activiteiten van
het EIF omvatten ten eerste investeringen in durfkapitaalfondsen, fondsen in
het lagere mid-marketsegment en mezzaninefondsen om de beschikbaarheid van
risicokapitaal voor snelgroeiende en innovatieve kmo's (kleine en middelgrote
ondernemingen, het mkb) te verbeteren. Ten tweede verschaft het garanties en
zorgt het voor kredietverbeteringen via securitisaties om de
kredietverleningscapaciteit van financiële intermediairs en daarmee de
beschikbaarheid van krediet en de kredietvoorwaarden voor de begunstigde kmo's
te verbeteren. Het EIF werkt met eigen vermogen en daarnaast op basis van
mandaten[1]
van de EIB, de Commissie of nationale en regionale overheden. 
De statutaire doelstelling van het EIF om
EU-beleid te ondersteunen, is tot uiting gekomen in de uitzonderlijke toename
van zowel de kapitaalverschaffing als de garanties tijdens de recente crisis.
Naar verwachting is in 2013 in totaal 1,5 miljard EUR in private-equityfondsen
vastgelegd waarmee een hefboom van 6,4 miljard EUR is gecreëerd.  Wat de
garanties betreft, raamt het EIF het in 2013 vastgelegde bedrag op 1,9 miljard
EUR dat als katalysator heeft gefungeerd voor 7,5 miljard EUR aan leningen aan
kmo's[2].
Na de kapitaalverhoging bij het EIF in 2007
bedraagt het geplaatste kapitaal 3 miljard EUR, onderverdeeld in
3 000 aandelen met elk een nominale waarde van 1 miljoen EUR. Het gestorte
kapitaal van het EIF bedraagt thans 600 miljoen EUR (ofwel 20 % van het
geplaatste kapitaal). Het EIF is in handen van de EIB (62,1 %), de
Europese Unie (30 %) en 24 publieke en private financiële instellingen
(7,9 %) (stand oktober 2013). 
De Europese Raad heeft in juni 2012 verzocht
om de activiteiten van het EIF verder te ontwikkelen, met name wat durfkapitaal
betreft, in samenwerking met de bestaande nationale structuren. Daarna heeft
hij in juni 2013 gevraagd om een verruiming van de
kredietverbeteringscapaciteit van het EIF. De oproep is gedaan in het kader van
het "Nieuw investeringsplan voor Europa", waarin bijzondere nadruk
ligt op de financiering van kmo's, een kernactiviteit van het EIF. In oktober
2013 heeft de Europese Raad verzocht om voortzetting van alle inspanningen om
de kredietverlening aan de economie te normaliseren en de financiering van
investeringen te faciliteren, in het bijzonder met betrekking tot kmo's.
In reactie op de conclusies van de Europese
Raad heeft het EIF een aantal financieringsoplossingen in kaart gebracht
waarmee de kmo's nog extra kunnen worden ondersteund en de EIF-middelen een zo
groot mogelijk effect kunnen sorteren. In dit verband is een aanpak langs twee
hoofdlijnen voorgesteld:
·                        
de bevordering van het aanbod van
schuldfinanciering aan kmo's door kredietverbeteringstransacties, waaronder het
mkb-initiatief, en 
·                        
de schepping van extra investeringscapaciteit voor
private equity en voor mezzanine- en durf- en groeikapitaal. 
Het eigen vermogen van het EIF is van
essentieel belang voor de ondersteuning van deze activiteiten en voor de
afstemming van de belangen met andere mandaten, inclusief EU-mandaten als
Horizon 2020 en Cosme, via mede-investeringen. 
Door deze initiatieven zullen de totale
garantie- en durfkapitaalposities van het EIF de komende jaren naar verwachting
verdubbelen. Elke EIF-activiteit brengt andere risico's mee die tot uiting
komen in de hoogte van de allocatie van economisch kapitaal dat opzij moet
worden gezet. Uit risicobeheeroverwegingen mag de som van de kapitaalallocatie
niet uitkomen boven het bedrag aan eigen vermogen van het EIF. Gezien de
bovengenoemde groeiplannen zal de huidige buffer naar verwachting snel afnemen.
Om aan de statutaire kapitaaleisen te voldoen en de AAA-rating van het EIF te
behouden, hetgeen van cruciaal belang is voor de
kredietverbeteringsactiviteiten van het EIF, moet het beschikbare EIF-kapitaal
bijgevolg worden verhoogd. 
Oorspronkelijk had het EIF twee alternatieven
voor de uitbreiding van zijn capaciteit voorgelegd: 
·                        
scenario 1: een verhoging van het gestorte deel van
20 % naar 40 %; 
·                        
scenario 2: een verhoging van het geplaatste kapitaal
met een gestort deel van 20 %.
Terwijl in scenario 1 alle bestaande
aandeelhouders ofwel moeten deelnemen ofwel hun aandelen in het EIF moeten
verkopen omdat per aandeel uiteenlopende stortingspercentages niet mogelijk
zijn, kunnen de bestaande aandeelhouders in scenario 2 zelf bepalen of zij
intekenen op nieuwe aandelen naargelang van hun huidige belang in het EIF. 
In september 2013 heeft de EIF-leiding de
opties voor de verhoging van het EIF-kapitaal informeel besproken met de
financiële instellingen die aandelen in het EIF bezitten. Zij hebben positief
gereageerd op de kapitaalverhoging als zodanig. Wel werd het idee dat een
aandeelhouder verplicht moet deelnemen of anders afstand moet doen van zijn
gehele aandelenbelang, onaanvaardbaar geacht. Voorts bestond er brede consensus
over het belang van handhaving van de tripartiete eigendomsstructuur van het
EIF. Om deze redenen is in het definitieve voorstel van het EIF alleen scenario
2 overgebleven.
Op 26 november 2013 heeft de raad van bestuur
van het EIF in principe ingestemd met een verhoging van het geplaatste
EIF-kapitaal met maximaal 1,5 miljard EUR, waarvan 20 % zal worden
gestort. Dat betekent dat de EU op nog eens 450 aandelen zou moeten intekenen.
De technische uitwerking en procedure wordt te zijner tijd aan de raad van
bestuur voorgelegd. Overeenkomstig de statuten van het EIF moet een
kapitaalverhoging worden goedgekeurd door de algemene vergadering van het EIF,
waarin de Commissie een dergelijk besluit ondanks haar minderheidsbelang kan
blokkeren[3].

In december 2013 heeft de raad van bestuur van
de EIB ingestemd met de kapitaalverhoging bij het EIF en zijn goedkeuring
gehecht aan de indiening van het voorstel bij de raad van gouverneurs van de
EIB.
Ook de Europese Raad heeft de Commissie en de
EIB in december 2013 opgeroepen om de capaciteit van het EIF door middel van
een kapitaalverhoging verder te versterken met als doel uiterlijk in mei 2014
een definitief akkoord te bereiken.
De kapitaalverhoging moet worden aangevuld met
een nieuw EIB-risicoverbeteringsmandaat ten belope van maximaal 2,3 miljard EUR
voor de periode 2014-2016. Het EIF gaat ervan uit dat het dankzij ten eerste de
extra capaciteit die door de kapitaalverhoging ontstaat, en ten tweede het
nieuwe EIB-mandaat jaarlijks 2 à 3 miljard EUR aan
kredietverbeteringstransacties kan verrichten (die op hun beurt leiden tot een
toename van de kredietverlening aan de kmo's met 11 tot 20 miljard EUR per
jaar). Voorts zal 400 miljoen EUR extra worden vastgelegd in private equity.
Bij de kapitaalverhoging zal ernaar worden
gestreefd om de huidige publiek-private aandeelhoudersstructuur te versterken
op basis van een volledige deelneming van de aandeelhoudende financiële
instellingen. Ook is dit een gelegenheid om de EIF-aandeelhoudersbasis te verbreden
door nieuwe, gelijkgestemde nationale of regionale stimuleringsinstellingen
binnen te halen, zulks in de geest van de conclusies van de Europese Raad in
juni 2012 en overeenkomstig de door de Commissie bekostigde externe evaluatie.
Gezien de noodzaak om tijdig op de conclusies
van de Europese Raad te reageren en gezien de urgentie om
EU-beleidsdoelstellingen inzake de bevordering van groei en werkgelegenheid te
ondersteunen in tijden waarin de crisis haar sporen heeft achtergelaten, is het
de bedoeling om de extra capaciteit die door de kapitaalverhoging bij het EIF
ontstaat, al in 2014 te benutten. De EU kan de kapitaalverhoging in de algemene
vergadering van het EIF in het voorjaar van 2014 evenwel alleen steunen nadat
de gewone wetgevingsprocedure is afgerond. Anders
moet worden gewacht tot 2015.
2.           RESULTATEN VAN DE
RAADPLEGING VAN BELANGHEBBENDE PARTIJEN EN EFFECTBEOORDELING
Overeenkomstig Besluit 2007/247/EG van de Raad[4], waarbij de deelneming
van de EU in de vorige kapitaalverhoging bij het EIF is goedgekeurd, heeft de
Commissie in 2012 een externe evaluatie van de door het EIF uit het eigen
vermogen gefinancierde activiteiten verricht. In deze evaluatie is rekening
gehouden met de standpunten van de verschillende belanghebbenden, variërend van
vertegenwoordigers van de lidstaten tot de EIB, de financiële instellingen en
de Commissie. Daarnaast zijn de aandeelhoudende financiële instellingen,
beheerders van private-equity- en durfkapitaalfondsen waarin het EIF eigen
vermogen heeft geïnvesteerd, initiators van securitisatietransacties met
betrokkenheid van het EIF, en vertegenwoordigers van de desbetreffende
sectorale organisaties in het kader van de evaluatie geraadpleegd. Uit de
evaluatie bleek de toegevoegde waarde van het EU-aandelenbelang:
·      dankzij het EU-aandelenbelang is de Europese Commissie vertegenwoordigd
in de algemene vergadering van het EIF en in de raad van bestuur van het EIF
(met twee van de zeven leden) waardoor de EU aanzienlijke invloed kan
uitoefenen op de vaststelling van de strategische en operationele
doelstellingen van het EIF. Dit komt de centrale EU-beleidsdoelen ten goede en
draagt bij aan de verankering ervan in de activiteiten van het EIF;
·      dankzij het EU-belang ontstaat een kader voor de bevordering van het
EU-beleid in een werkrelatie met de EIB en andere financiële publieke en
private aandeelhouders. De gezamenlijke activiteiten in de raad met de andere
aandeelhouders, en name de EIB, leiden tot een groter organisatorisch begrip en
nauwere werkrelaties tussen de voornaamste belanghebbenden in het
kmo-financieringslandschap; 
·      ratingstabiliteit: het uit het gezamenlijke aandelenbelang
voortvloeiende partnerschap van de EIB en de EU in het EIF vormt de grondslag
voor de AAA/Aaa-rating van het EIF. Een hoge rating is voor de doeltreffendheid
van de EIF-financieringsinstrumenten van cruciaal belang.
Hoewel de uit het eigen vermogen gefinancierde
EIF-activiteiten een aanzienlijke meerwaarde hebben op de financiële markten -
het EIF gaat immers marktgericht te werk om beleidseffecten te realiseren - is
uit de evaluatie ook naar voren gekomen dat deze effecten op een aantal
gebieden nog kunnen worden versterkt. Naar aanleiding van de conclusies van de
evaluatie heeft de Commissie een actieplan opgesteld dat in november 2012 bij de
Raad en het Parlement is ingediend en thans ten uitvoer wordt gelegd. De
voornaamste conclusies van de evaluatie, alsmede de actie die op verzoek van de
Commissie is ondernomen kunnen als volgt worden samengevat:
·        
er moet meer duidelijkheid komen over de door het
EIF te realiseren EU-beleidsdoelen. In dit verband moeten het gewenste
evenwicht tussen financieel en beleidsrendement en de gewenste hoogte van de
dividenduitkeringen opnieuw worden bezien. Op verzoek van de Commissie heeft
het EIF een verslag aan de raad opgesteld over het kader van de toegevoegde
waarde van het EIF, alsmede een evaluatie van de effectbeoordeling ex post, die
beide in april 2013 gereed zijn gekomen. Als gevolg daarvan zal een
effectbeoordelingsverslag ex post worden ingevoerd met daarin de gegevens over
het werkelijke effect van de afzonderlijke kmo-transacties. Voorts heeft de
Commissie om een herbeoordeling van het dividendbeleid van het EIF verzocht. In
2013 heeft de algemene jaarvergadering van het EIF besloten om af te stappen
van de standaard dividenduitkeringsratio van 40 % (van de nettowinst) en
in plaats daarvan 20 % van de nettowinst als dividend uit te keren. Dit besluit
wordt in de algemene jaarvergadering van 2014 geëvalueerd; 
·        
aangezien elke aandeelhoudersgroep aantoonbaar op
eigen wijze bijdraagt aan de toegevoegde waarde van het EIF, moet onverkort
worden vastgehouden aan de tripartiete structuur van het EIF. Het
aandelenbelang van de financiële instellingen moet ten minste op het huidige
niveau blijven en idealiter zelfs toenemen. In reactie op deze conclusie heeft
de Commissie de EIF-leiding verzocht om nieuwe, gelijkgestemde financiële
instellingen als aandeelhouder aan boord te halen. De EIF-leiding is ook
verzocht regelmatig aan de raad verslag uit te brengen over de activiteiten die
het EIF heeft ondernomen om nieuwe financiële instellingen als aandeelhouder
binnen te halen; 
·        
omdat systematische mede-investeringen alleen in
het kader van het EIB-risicokapitaalmandaat aan het EIF een beperkte
toegevoegde waarde hebben, zal het EIF worden verzocht om ook in het kader van
andere mandaten, waaronder EU-mandaten als Horizon 2020 en Cosme,
mede-investeringen te doen en aldus de belangenafstemming tussen het EIF en de
Commissie te verbeteren.
Omdat er al een recente externe evaluatie
beschikbaar is, en overeenkomstig het evenredigheidsbeginsel en de tot dusver
gevolgde praktijk stelt de Commissie voor om geen formele effectbeoordeling te
verrichten.
3.           JURIDISCHE ELEMENTEN VAN HET
VOORSTEL
Artikel 3 van Besluit 94/375/EG van de Raad
van 6 juni 1994 betreffende het lidmaatschap van de Gemeenschap van het
Europees Investeringsfonds[5]
bevat een specifieke bepaling over kapitaalverhogingen. Gelet op de
ontwikkeling van de rechtspraak van het Europees Hof van Justitie inzake de zogeheten
"secundaire rechtsgrondslagen" wordt er echter van uitgegaan dat deze
bepaling niet als rechtsgrondslag kan dienen voor een nieuw besluit over een
kapitaalverhoging bij het EIF. In plaats daarvan moet een rechtsgrondslag in
het primaire recht worden voorgesteld. 
In het licht van de doelstellingen en
activiteiten van het EIF, zoals vastgelegd in zijn statuten en in de besluiten
die zijn bestuursorganen overeenkomstig deze statuten nemen, en gelet op het
primaire doel van de kapitaalverhoging namelijk:
–                        
gevolg te geven aan het verzoek van de Raad om de
kredietverbeteringscapaciteit van het EIF te verruimen, in het bijzonder voor
de kmo's, en
–                        
extra capaciteit te creëren voor de
kapitaalverschaffing aan kmo's en voor innovatieonderzoek en de technologische
ontwikkeling van bedrijven in de lidstaten, 
en het bedrijfsleven in de Unie aldus concreet
te ondersteunen, wordt artikel 173, lid 3, VWEU als een passende
rechtsgrondslag voor de voorgestelde kapitaalverhoging beschouwd.
4.           GEVOLGEN VOOR DE BEGROTING 
Gezien de voorgestelde verhoging van het
geplaatste kapitaal met maximaal 1,5 miljard EUR moet de Commissie 450 nieuwe
aandelen kopen.
In de onderstaande
tabel is te zien welke invloed de voorgestelde kapitaalverhoging heeft op de
ontwikkeling van het EU-aandeel in het EIF-kapitaal. In de tabel is het
EIF-kapitaal waarop de EU heeft ingetekend, onderverdeeld in gestort en
opvraagbaar kapitaal voor en na de huidige kapitaalverhoging.
EU-aandeel in het EIF-kapitaal (in miljoen EUR)
 Gestort kapitaal || Opvraagbaar kapitaal || Totaal geplaatst kapitaal na verhoging 
 Bestaande situatie (vóór 2014) || Voorgestelde verhoging || Totaal || Bestaande situatie (vóór 2014) || Voorgestel-de verhoging || Totaal 
 180 || 90 || 270 || 720 || 360 || 1 080 || 1 350 
De EU-intekening op de nieuwe aandelen in het EIF
vindt vanaf 2014 plaats over een periode van vier jaar. Voor de aankoop van 450
aandelen is volgens de ramingen zo'n 175 miljoen EUR nodig. Deze
raming berust op de EIF-projecties voor de ontwikkeling van de
EIF-aandelenprijs in de intekeningsperiode 2014-2017. De prijs van de
aandelenuitgifte berust op een overeengekomen formule voor de inkoop van
aandelen (de Repurchase Share Price Undertaking). Deze bestaat uit het gestorte
deel van het aandelenkapitaal, uit diverse reserves (zoals de statutaire reserve
en de ingehouden winst) en uit de winst van het financiële jaar, na aftrek van
het uitgekeerde dividend. De veranderingen in de reserves zijn moeilijk te
ramen: de hoogte van één van de reserves wordt bepaald door veranderingen in de
marktwaardering van private-equityinvesteringen van het EIF en door
waardeveranderingen die verband houden met de EIF-kaspositie. De werkelijke
aandelenprijs in elke intekeningsperiode zal worden gebaseerd op de geaudite
jaarrekening van het voorgaande jaar. 
De Commissie stelt voor om de nieuwe aandelen
deels te bekostigen met het dividend dat het EIF in 2014 tot en met 2017
uitkeert. Ervan uitgaande dat de dividenduitkeringsratio van 20 % in 2013
de komende vier jaar constant blijft, wordt in deze periode naar schatting 11,5 miljoen EUR
aan dividend ontvangen. In dit verband moet evenwel worden benadrukt dat het
EIF als werkhypothese voor zijn berekeningen in het bij de raad van bestuur van
het EIF ingediende voorstel voor een kapitaalverhoging een
dividenduitkeringsratio van 33 % hanteert. Op basis van dit
dividenduitkeringsniveau kosten de 450 aandelen circa 172 miljoen EUR en wordt
in de periode 2014-2017 zo'n 19 miljoen EUR aan dividend ontvangen.
De algemene vergadering van het EIF stelt het dividend jaarlijks vast.
In dit stadium kunnen zowel de
aandelenuitgifteprijs als de hoogte van het dividend dus niet exact voor de
gehele intekeningsperiode worden berekend. In elk geval is het bedrag dat de EU
voor haar deel van de nieuwe aandelen moet betalen, naar verwachting niet hoger
dan de som van het indicatieve begrotingskrediet van 170 miljoen EUR plus het
in 2014-2017 ontvangen dividend.  De Commissie stelt voor om de kredieten die
al in het kader van de programma's Cosme en Horizon 2020 voor financiële
instrumenten zijn geprogrammeerd, te gebruiken voor een verbetering van de
toegang van kmo's tot financiering. 
De Cosme-verordening heeft tot doel de toegang
van met name kmo's tot financiering te verbeteren en ondernemerschap en een
ondernemerscultuur te bevorderen. Het EIF streeft deze doelen ook na. In de
Horizon 2020-verordening worden financiële instrumenten bestempeld als de
voornaamste vorm van financiering voor marktgerichte activiteiten die in het
kader van het programma worden gesteund, en het EIF zal een belangrijke rol
spelen bij de implementatie van dergelijke financiële instrumenten. Daarom
wordt voorgesteld een deel van de kredieten die voor Cosme en Horizon 2020
beschikbaar zijn, te gebruiken voor de voorgestelde kapitaalverhoging bij het
EIF. Voor de noodzakelijke aanpassing van de begroting 2014 zal een
afzonderlijk voorstel voor een ontwerp van gewijzigde begroting worden
ingediend. 
 
2014/0034 (COD)
Voorstel voor een
BESLUIT VAN HET EUROPEES PARLEMENT EN DE
RAAD
inzake de deelneming van de Europese Unie in
de kapitaalverhoging bij het Europees Investeringsfonds
HET EUROPEES PARLEMENT EN DE RAAD VAN
DE EUROPESE UNIE,
Gezien het Verdrag betreffende de werking van
de Europese Unie, en met name artikel 173, lid 3,
Gezien het voorstel van de Europese Commissie,
Na toezending van het ontwerp van
wetgevingshandeling aan de nationale parlementen,
Gezien het advies van het Europees Economisch
en Sociaal Comité, 
Handelend volgens de gewone
wetgevingsprocedure,
Overwegende hetgeen volgt:
(1)       Krachtens Besluit 94/375/EG
van de Raad van 6 juni 1994 betreffende het lidmaatschap van de Gemeenschap van
het Europees Investeringsfonds[6]
is in 1994 het Europees Investeringsfonds (hierna "het fonds"
genoemd) opgericht, dat tot doel heeft "een duurzame en evenwichtige groei
in de Gemeenschap [...] te stimuleren". 
(2)       Na een verhoging in 2007 van
het geplaatste fondskapitaal bedraagt het toegestane kapitaal van het fonds 3
miljard EUR, onderverdeeld in 3 000 aandelen van elk 1 miljoen EUR
met een gestorte ratio van 20 %. De Unie, vertegenwoordigd door de
Commissie, heeft overeenkomstig Besluit 2007/247/EG van de Raad van 19 april
2007 inzake de deelneming van de Gemeenschap in de kapitaalverhoging bij het
Europees Investeringsfonds[7]
deelgenomen in de vorige verhoging van het geplaatste kapitaal van het fonds.
(3)       Daarmee heeft de Unie,
vertegenwoordigd door de Commissie, thans ingetekend op in totaal 900
fondsaandelen met een nominale waarde van 900 miljoen EUR, waarvan
180 miljoen EUR is gestort. 
(4)       De Europese Raad heeft op 28-29
juni 2012 zijn  goedkeuring gehecht aan het Pact voor groei en banen, dat een
slimme, duurzame, inclusieve, hulpbronnenefficiënte en banenscheppende groei
moet stimuleren. In dit verband heeft de Europese Raad in zijn conclusies
benadrukt dat een verdere ontwikkeling van de activiteiten van het fonds, met
name op durfkapitaalgebied en in samenwerking met de bestaande nationale
structuren zoals nationale stimuleringsbanken en -instellingen, een van de
verdere spoedeisende maatregelen is die op Unieniveau nodig zijn om de groei en
werkgelegenheid te stimuleren, de financiering van de economie te versterken en
Europa's concurrentiepositie als plaats om te produceren en te investeren te
verbeteren.
(5)       Om de investeringen en de
toegang tot krediet nog verder te bevorderen, heeft de Europese Raad op 28-29
juni 2013 het zogeheten "Nieuw investeringsplan voor Europa"
gelanceerd, dat kleine en middelgrote ondernemingen (kmo's - het mkb) moet
ondersteunen en de financiering van de economie een impuls moet geven. In dit
verband heeft de Europese Raad de Commissie en de EIB in zijn conclusies
verzocht om de verruiming van de kredietverbeteringscapaciteit van het EIF bij
voorrang uit te voeren.
(6)       De Europese Raad heeft in
december 2013 erop gewezen dat het herstel van de normale kredietverstrekking
aan de economie, met name aan het mkb, een prioriteit blijft en heeft de
Commissie en de EIB in dit verband opgeroepen om de capaciteit van het fonds
door middel van een kapitaalverhoging verder te versterken met als doel uiterlijk
in mei 2014 een definitief akkoord te bereiken.
(7)       Gezien de huidige omvang van
het eigen vermogen van het fonds is in weerwil van de oproep van de Europese
Raad geen forse uitbreiding van de activiteiten van het fonds mogelijk omdat de
garantie- en durfkapitaaltransacties van het fonds niet mogen uitgaan boven de
plafonds die zijn vastgesteld in artikel 26 van de statuten van het fonds of
door de algemene vergadering van het fonds. Voorts is de
kredietverbeteringscapaciteit van het fonds vanwege de omvang van zijn
beschikbare eigen vermogen aan bepaalde grenzen gebonden.
(8)       De raad van bestuur van het
fonds heeft daarom op 26 november 2013 in principe ingestemd met een verhoging
van het geplaatste fondskapitaal met maximaal 1,5 miljard EUR die de
nodige verhoging van het eigen vermogen mogelijk moet maken. De technische
uitwerking van en de uitvoeringsprocedure voor de verhoging worden te zijner
tijd aan de raad van bestuur voorgelegd met het verzoek om toestemming te
verlenen om een voorstel ter goedkeuring in te dienen bij de algemene
vergadering van het fonds in 2014.
(9)       De aandeelhouders van het
fonds mogen over een periode van vier jaar, van  2014 tot en met 2017, naar
gelieven intekenen op nieuwe aandelen. De prijs van de nieuwe aandelen moet
jaarlijks op basis van de tussen de aandeelhouders van het fonds overeengekomen
intrinsieke-waardeformule worden vastgesteld.
(10)     De jaarlijkse dividenden die
van 2014 tot en met 2017 voor de deelneming van de Unie in het fonds worden
ontvangen, moeten als externe bestemmingsontvangsten worden aangemerkt die voor
de financiering van een deel van de kosten van de kapitaalverhoging moeten
worden gebruikt. Dit zou dan moeten leiden tot een verhoging van het bedrag aan
budgettaire middelen dat voor de kapitaalverhoging beschikbaar is, hetgeen weer
de doelstelling om het aandelenbelang van de Unie in het fonds op het huidige
niveau van 30 % te houden, ten goede komt.
(11)     De Unie moet deelnemen in de
kapitaalverhoging bij het fonds met het oog op de verwezenlijking van haar
doelstellingen om een gunstig klimaat voor het ontplooien van initiatieven en
voor de ontwikkeling van ondernemingen in de gehele Unie, met name van het mkb,
te bevorderen en een betere benutting van het industriële potentieel van haar
beleid inzake innovatie, onderzoek en technologische ontwikkeling te
stimuleren, zoals aangegeven in de conclusies van de Europese Raad van juni
2012, juni 2013 en december 2013 en nader uitgewerkt in het "Pact voor
groei en banen" en het "Nieuw investeringsplan voor Europa". 
(12)     Om de vertegenwoordiger van de
Unie in de algemene vergadering van het EIF zo spoedig mogelijk in de
gelegenheid te stellen met de kapitaalverhoging in te stemmen, moet het besluit
op de dag na die van de bekendmaking ervan in werking treden,
HEBBEN HET VOLGENDE BESLUIT
VASTGESTELD:
Artikel 1
Naast haar huidige aandelenbelang in het
Europees Investeringsfonds (hierna "het fonds" genoemd), tekent de
Unie in op maximaal 450 nieuwe aandelen met elk een nominale waarde van 1
miljoen EUR in het fonds. De intekening op de aandelen en de jaarlijkse
betalingen vinden plaats overeenkomstig de door de algemene vergadering van het
fonds vastgestelde voorwaarden. 
Artikel 2
De Unie koopt de nieuwe aandelen in het fonds
vanaf 2014 over een periode van vier jaar. Ter financiering van een deel van de
intekeningskosten worden de dividenden die voor de deelneming van de Unie in
het fonds worden ontvangen, van 2014 tot en met 2017 aangemerkt als externe
bestemmingsontvangsten in de zin van artikel 21, lid 4, van Verordening (EU,
Euratom) nr. 966/2012 van het Europees Parlement en de Raad van 25 oktober 2012
tot vaststelling van de financiële regels van toepassing op de algemene
begroting van de Unie[8].

Daarnaast is in de algemene begroting van de
Europese Unie over de gehele periode in totaal maximaal 170 miljoen EUR
beschikbaar voor de financiering van de resterende kosten, waarbij gebruik
wordt gemaakt van de kredieten die al in rubriek 1a van het meerjarig
financieel kader 2014-2020 zijn geprogrammeerd, zodat de totale toegewezen
uitgaven ongewijzigd blijven.  Overeenkomstig artikel 85, lid 4, van
Verordening (EU, Euratom) nr. 966/2012 mag de vastlegging in de begroting in
vier jaartranches worden verdeeld.
Artikel 3
Dit besluit treedt in werking op de dag na die
van de bekendmaking ervan in het Publicatieblad van de Europese Unie.
Gedaan te Brussel,
Voor het Europees Parlement                        Voor
de Raad
De voorzitter                                                  De
voorzitter
FINANCIEEL MEMORANDUM
1.           KADER VAN HET
VOORSTEL/INITIATIEF 
              1.1.    Benaming van het voorstel/initiatief 
              1.2.    Betrokken
beleidsterrein(en) in de ABM/ABB-structuur
              1.3.    Aard
van het voorstel/initiatief 
              1.4.    Doelstelling(en)

              1.5.    Motivering
van het voorstel/initiatief 
              1.6.    Duur
en financiële gevolgen 
              1.7.    Beheersvorm(en)

2.           BEHEERSMAATREGELEN 
              2.1.    Regels
inzake het toezicht en de verslagen 
              2.2.    Beheers-
en controlesysteem 
              2.3.    Maatregelen
ter voorkoming van fraude en onregelmatigheden 
3.           GERAAMDE FINANCIËLE GEVOLGEN
VAN HET VOORSTEL/INITIATIEF 
              3.1.    Rubriek(en)
van het meerjarige financiële kader en betrokken begrotingsonderde(e)l(en) voor
uitgaven 
              3.2.    Geraamde
gevolgen voor de uitgaven 
              3.2.1. Samenvatting van de
geraamde gevolgen voor de uitgaven 
              3.2.2. Geraamde gevolgen
voor de beleidskredieten 
              3.2.3. Geraamde gevolgen
voor de administratieve kredieten
              3.2.4. Verenigbaarheid met
het huidige meerjarige financiële kader
              3.2.5. Bijdrage van derden
aan de financiering 
              3.3.    Geraamde gevolgen voor de ontvangsten
FINANCIEEL
MEMORANDUM
1.           KADER VAN HET
VOORSTEL/INITIATIEF 
1.1.        Benaming van het
voorstel/initiatief 
Instemming met een verhoging van het kapitaal van
het Europees Investeringsfonds (EIF) en met de deelneming van de Unie in de
kapitaalverhoging
1.2.        Betrokken beleidsterrein(en)
in de ABM/ABB-structuur[9] 
Titel 01 - Economische en financiële zaken
1.3.        Aard van het
voorstel/initiatief 
¨ Het
voorstel/initiatief betreft een nieuwe actie 
¨ Het voorstel/initiatief
betreft een nieuwe actie na een proefproject/voorbereidende actie[10] 
ý Het voorstel/initiatief
betreft de verlenging van een bestaande actie 
¨ Het voorstel/initiatief
betreft een actie die wordt omgebogen naar een nieuwe actie 
1.4.        Doelstelling(en)
1.4.1.     De met het voorstel/initiatief
beoogde strategische meerjarendoelstelling(en) van de Commissie 
Doel "Actief samenwerken met de EIB en het
EIF bij de uitvoering van het EU-beleid". 
Doel "In nauw contact blijven met de EIB en
het EIF bij de vormgeving van financiële instrumenten ter ondersteuning van de
Europa 2020-doelstellingen voor het volgende meerjarige financiële kader".
1.4.2.     Specifieke doelstelling(en) en
betrokken ABM/ABB-activiteiten 
Specifieke doelstelling nr.
1.
Doel "Behartigen van de belangen van de EU in de bestuursorganen van de
EIB/het EIF en intensiveren van de EU-EIB/EIF-samenwerking teneinde de
EIB/EIF-kredietverlening op de EU-beleidsprioriteiten af te stemmen, met name
binnen de EU"
Betrokken ABM/ABB-activiteit(en) 
Titel
01.04 Financiële verrichtingen en instrumenten
1.4.3.     Verwachte resulta(a)t(en) en
gevolg(en)
De kapitaalverhoging zal het EIF in staat stellen
op twee manieren op passende wijze op de conclusies van de Europese Raad te
reageren:
·              
de kapitaalverhoging zal de verstrekking van
schuldfinanciering aan kmo's vergemakkelijken (via kredietverbeterings- en
garantieactiviteiten). 
·              
de kapitaalverhoging zal zorgen voor extra
investeringscapaciteit voor het verstrekken van private equity, mezzanine- en
durf- en groeikapitaal. 
Voorts zal de kapitaalverhoging het EIF in staat
stellen mede-investeringen uit zijn eigen vermogen te verrichten in het kader
van Commissiemandaten zoals COSME en Horizon 2020, waardoor de belangen van de
Commissie en van het EIF beter op elkaar zullen zijn afgestemd, zoals bij het
Financieel Reglement wordt voorgeschreven. Ten slotte zal de deelneming in de
huidige kapitaalverhoging ervoor zorgen dat het EU-aandeel in het kapitaal van
het EIF ten minste constant blijft en niet verwatert.
Kredietverbeterings- en garantieactiviteiten
Verwacht wordt dat het EIF zijn
kredietverbeteringsactiviteiten tijdens de volgende programmeringsperiode sterk
zal opvoeren en jaarlijks een bedrag van ten minste 2,0 à 3,0
miljard EUR zal inzetten (dat als katalysator moet fungeren voor een
jaarlijks bedrag van 11 à 20 miljard EUR aan kmo-leningen), waarbij in
2015 en 2016 een bijzondere inspanning zal worden geleverd. Deze grotere
kredietverbeteringsactiviteit vereist een verhoging van de eigen middelen van
het EIF met 400 miljoen, aangevuld met een EIB-mandaat van maximaal
2,3 miljard EUR voor de jaren 2014-2016. De toegenomen activiteit
moet resulteren in een stijging met 50 % van het aantal kmo's waarop de
kredietverbeterings- en garantieactiviteiten van het EIF betrekking hebben.
Private-equityactiviteiten
Dankzij het extra kapitaal zal het EIF zich beter
kunnen toeleggen op kritieke lacunes in de markten voor aanloop-, durf- en
groeikapitaal. Met deze essentiële initiatieven zal steun worden verleend voor
het beleid op het gebied van onderzoek, ontwikkeling en innovatie, alsook voor
het beleid ter bevordering van de werkgelegenheid, de groei en de sociale
cohesie. In totaal zal tegenover de additionele vastleggingen van
400 miljoen EUR een bedrag van 150 à 200 miljoen EUR aan
extra eigen middelen van het EIF moeten staan. De toegenomen activiteit moet
resulteren in een stijging met 50 % van het aantal kmo's dat van de
private-equityactiviteiten van het EIF profiteert.
1.4.4.     Resultaat- en
effectindicatoren 
De verwezenlijking van de doelstellingen wordt
beoordeeld aan de hand van het aantal kredietverbeteringstransacties, het gerealiseerde
katalysatoreffect, de omvang van de kredieten die ter beschikking van kmo's
worden gesteld, het aantal kmo's waaraan bijstand wordt verleend, alsook de
geografische spreiding. De resultaten zullen worden gemeten aan de hand van de
stijging van het aantal kmo's waarop de kredietverbeterings- en
garantieactiviteiten van het EIF betrekking hebben.
Wat de durfkapitaalactiviteiten betreft, zal het
effect worden gemeten aan de hand van het aantal transacties, het aantal
gesteunde ondernemingen, het hefboomeffect (d.w.z. het totaalbedrag aan
mede-investeringen), alsook het katalysatoreffect (d.w.z. het bedrag aan
mede-investeringen dat rechtstreeks op het EIF terug te voeren is), het volume
van de uitkeringen aan eindbegunstigden en de geografische spreiding. De
resultaten zullen worden gemeten aan de hand van de stijging van het aantal
kmo's dat van de private-equityactiviteiten van het EIF profiteert.
1.5.        Motivering van het
voorstel/initiatief 
1.5.1.     Behoefte(n) waarin op korte of
lange termijn moet worden voorzien
Het EIF gebruikt zijn eigen middelen voor
durfkapitaalinvesteringen en als buffer voor garantieactiviteiten. De huidige
omvang van het eigen vermogen van het EIF beperkt de capaciteit van het EIF om
zijn durfkapitaal- en zijn kredietverbeteringsactiviteiten significant uit te
breiden, zoals de Europese Raad tijdens zijn bijeenkomsten van juni 2012, juni
2013 en december 2013 heeft gevraagd. 
1.5.2.     Toegevoegde waarde van de
deelname van de EU 
De extra capaciteit die uit de EIF-kapitaalverhoging
voortvloeit, zal de EIB-groep in staat stellen via hefboomwerking de komende 7
jaar naar schatting 45 miljard EUR aan nieuwe leningen en leases aan
te trekken. De kapitaalverhoging vergroot tevens de mogelijkheden van het EIF
tot samenwerking met zijn participatiehouders (de Commissie, de EIB en de
financiële instellingen) en met derden bij de uitvoering van
kredietverbeteringsactiviteiten. 
De extra investeringscapaciteit van het EIF zal
ook op de Europese durfkapitaalmarkt worden ingezet, met name op het gebied van
start- en aanloopkapitaal. Aldus zal het EIF beter kunnen bijdragen aan de
verwezenlijking van de Europa 2020-doelstelling van slimme, duurzame en
werkgelegenheidsscheppende groei, en met name aan de uitvoering van de volgende
vlaggenschipinitiatieven die de toegang van kmo's tot financiering moeten
verbeteren:
·      "Innovatie-Unie";
·      "Industriebeleid in een tijd van mondialisering";
·      "Een actieplan ter verbetering van de toegang tot financiering
voor kmo's".
Ten slotte zal de voorgestelde kapitaalverhoging
ook de gelegenheid bieden de rol van de financiële instellingen in het EIF te
versterken door hun participaties te vergroten. 
1.5.3.     Nuttige ervaring die bij
soortgelijke activiteiten in het verleden is opgedaan
Overeenkomstig Besluit 2007/247/EG van de Raad
moest uiterlijk op 31 juli 2012 een evaluatie worden ingediend van de
activiteiten die het fonds uit eigen middelen financiert. Deze evaluatie heeft
uitgewezen dat de activiteiten die het EIF uit eigen middelen financiert,
meerwaarde bieden op het gebied van de Europese kmo-financieringsactiviteit
(risicokapitaal en schuldfinanciering), met inbegrip van de verwezenlijkte
investeringsvolumes, de ontwikkeling van innovatieve financiële instrumenten en
de uitbouw van investeringsinfrastructuur en ecosystemen die op partnerschap en
kennisdeling zijn gebaseerd. Zoals in de toelichting (deel 2. Resultaten van de
raadpleging van belanghebbende partijen en effectbeoordeling) is aangegeven,
werd in de evaluatie geconcludeerd dat er nog steeds goede en geldige redenen
bestaan om de EU-participatie in het EIF voort te zetten.
Uit de evaluatie is ook gebleken dat er in weerwil
van de waargenomen meerwaarde toch sprake is van een aantal terreinen waarop
het beleidseffect van de activiteiten die het EIF uit eigen middelen
financiert, voor verdere verbetering vatbaar is. In reactie op de conclusies
van de evaluatie heeft de Commissie een follow-upactieplan opgesteld om de
meerwaarde van de EU-participatie in het EIF verder te verbeteren. Het
actieplan is in november 2012 aan de Raad en het Europees Parlement
gepresenteerd en wordt momenteel ten uitvoer gelegd.
1.5.4.     Samenhang en eventuele
synergie met andere relevante instrumenten 
De Commissie stimuleert systematisch de nauwe
samenwerking en gezamenlijke initiatieven met de EIB-groep. Dergelijke
efficiënte acties worden alsmaar noodzakelijker om het herstel in een broos
economisch klimaat te ondersteunen.
Bovendien vormen de eigen middelen van het EIF een
aanvulling op de EU- en EIB-mandaten (zoals de financiële instrumenten in het
kader van COSME en Horizon 2020 en het EIB-risicokapitaalmandaat). De
eigen middelen van het EIF zullen fungeren als hefboom voor EU-fondsen. 
1.6.        Duur en financiële gevolgen 
¨ Voorstel/initiatief met een beperkte
geldigheidsduur 
–     
¨  Voorstel/initiatief is van kracht vanaf [DD/MM]JJJJ tot en met
[DD/MM]JJJJ 
–     
x Financiële gevolgen vanaf 2014 tot en met 2017 
¨ Voorstel/initiatief met een onbeperkte geldigheidsduur
–     
Uitvoering met een opstartperiode vanaf [JJJJ tot
en met JJJJ],
–     
gevolgd door een volledige uitvoering.
1.7.        Beheersvorm(en)[11] 
Uit de begroting 2014
X Direct beheer door de Commissie
2.           BEHEERSMAATREGELEN 
2.1.        Regels inzake het toezicht en
de verslagen 
Het EIF blijft zijn jaarverslag en het jaarverslag
van de auditcommissie bij het Europees Parlement en de Raad indienen zoals in
Besluit 2007/247/EG van de Raad is bepaald. 
De raad van bestuur beoordeelt de overgrote
meerderheid van de individuele transacties van het EIF en houdt toezicht op de
durfkapitaal- en de garantieportefeuille. Ook zorgt hij ervoor dat het fonds
wordt beheerd volgens de EIF-statuten en de door hemzelf vastgestelde
richtsnoeren. De Commissie heeft twee leden en twee plaatsvervangende leden in
de raad van bestuur. Bovendien is in een tripartiete overeenkomst tussen het
EIF, de Rekenkamer en de Commissie de inzage van de Rekenkamer in de documenten
en informatie over de deelneming van de EU in het EIF-kapitaal geregeld.
Ten slotte krijgt het EIF een rating van de drie
grote ratingbureaus: Fitch, Moody's en Standard & Poor's. 
2.2.        Beheers- en controlesysteem 
2.2.1.     Mogelijke risico's
De aard van het risico dat verbonden is aan de
participatie van de EU in het EIF, verandert door dit voorstel niet. Zowel de
investerings- als de risicomanagementstructuren van het EIF blijven gelijk. Het
risicomanagement functioneert conform de optimale marktpraktijken, de
toepasselijke normen, de wet en de vereisten van Bazel II.
2.2.2.     Informatie over het opgezette
interne controlesysteem
De risicomanagement- en -monitoringfunctie (RMM)
van het EIF bestrijkt alle EIF-activiteiten, voorziet in een regelmatige
risicobewaking op het niveau van zowel de individuele transacties als de
portefeuille, en onderwerpt zowel nieuwe als bestaande transacties aan een
toetsing. 
In het kader van het mandaat van de auditcommissie
van het EIF wordt de jaarrekening van het EIF door externe auditors
gecontroleerd. De participatiehouders keuren deze jaarrekening op de jaarlijkse
algemene vergadering goed. 
Bij de interne audit, die aan de EIB wordt
uitbesteed, worden de opzet en doeltreffendheid van de internecontrolesystemen
tegen het licht gehouden. De auditcommissie komt op gezette tijden bijeen met
de interne auditor en monitort de uitvoering van overeengekomen actiepunten.
2.2.3.     Raming van de kosten en baten
van controles en beoordeling van het verwachte foutenrisico
De kapitaalverhoging heeft betrekking op een
participatie in een internationale financiële instelling. De EIF-statuten
voorzien in periodieke controles door de interne en externe auditors van het
EIF. 
2.3.        Maatregelen ter voorkoming
van fraude en onregelmatigheden 
Het EIF heeft een onafhankelijke afdeling
Compliance- & operationeel risico, hetgeen garandeert dat in
overeenstemming met de internationale optimale werkwijzen voor alle
EIF-activiteiten de hoogste integriteitsnormen worden toegepast. 
3.           GERAAMDE FINANCIËLE GEVOLGEN
VAN HET VOORSTEL/INITIATIEF 
3.1.        Rubriek(en) van het
meerjarige financiële kader en betrokken begrotingsonderde(e)l(en) voor
uitgaven 
·      In 2014 bestaande begrotingsonderdelen
In volgorde van de
rubrieken van het meerjarige financiële kader en de begrotingsonderdelen
 Rubriek van het meerjarige financiële kader || Begrotingsonderdeel || Soort krediet || Bijdrage 
   || GK/ NGK ([12])   || van EVA-landen[13]   || van kandidaat-lidstaten[14]   || van derde landen || in de zin van artikel 21, lid 2, onder b), van het Financieel Reglement 
 1a || 01.04.01.01 — Europees Investeringsfonds — Terbeschikkingstelling van de te storten bedragen van het geplaatste kapitaal 01.04.01.02 — Europees Investeringsfonds — Opvraagbaar gedeelte van het geplaatste kapitaal || GK || NEE || NEE || NEE || NEE 
 1a || 02 02 02 — Kleine en middelgrote ondernemingen (kmo's) meer toegang geven tot financiering in de vorm van eigen vermogen en schuld || GK || JA || NEE || NEE || NEE 
 1a || 08.02.02.02 — Verbeteren van de toegang tot risicokapitaal voor investeringen in onderzoek en innovatie || GK || JA || NEE || NEE || NEE 
3.2.        Geraamde gevolgen voor de
uitgaven 
Het voorstel zal niet resulteren in een verhoging van het totaalbedrag
van de onder rubriek 1a van het meerjarige financiële kader 2014-2020
geprogrammeerde uitgaven omdat de kredieten die in het kader van de programma's
COSME en Horizon 2020 voor
financiële instrumenten zijn uitgetrokken, voor de EIF-kapitaalverhoging zullen
worden aangewend. 
  
 Financieringsbronnen van de EIF-kapitaalverhoging ||   || 2014 || 2015 || 2016 || 2017 
 Begrotingsonderdeel 020202 Kleine en middelgrote ondernemingen (kmo's) meer toegang geven tot financiering in de vorm van eigen vermogen en schuld || Vastleggingen || 21,250 || 21,250 || 21,250 || 21,250 
   || Betalingen || 21,250 || 21,250 || 21,250 || 21,250 
 Begrotingsonderdeel 08020202 Verbeteren van de toegang tot risicokapitaal voor investeringen in onderzoek en innovatie || Vastleggingen || 21,250 || 21,250 || 21,250 || 21,250 
   || Betalingen || 21,250 || 21,250 || 21,250 || 21,250 
3.2.1.     Samenvatting van de geraamde
gevolgen voor de uitgaven
miljoen EUR (tot op drie decimalen)
 Rubriek van het meerjarige financiële kader || 01 04 || Financiële verrichtingen en instrumenten 
 DG: <…….> ||   ||   || Jaar 2014   || Jaar 2015 || Jaar 2016 || Jaar 2017 || Jaar 2018-2020 || TOTAAL 
  Beleidskredieten ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Nummer begrotingsonderdeel: 01040101 || Vastleggingen || (1) || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 0 || 0 || 0 || 170,000* 
 Betalingen || (2) || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500++++++++ || 0 || 0 || 0 || 170,000* 
 Nummer begrotingsonderdeel: 01040102 || Vastleggingen || (1a) || p.m || p.m || p.m || p.m || p.m || p.m || p.m ||   
 Betalingen || (2a) || p.m || p.m || p.m || p.m || p.m || p.m || p.m ||   
   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Uit het budget van specifieke programma's gefinancierde administratieve kredieten[15] ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Nummer begrotingsonderdeel: ||   || (3) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 TOTAAL kredieten voor DG <….> || Vastleggingen || =1a +1b+1c +3 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 0 || 0 || 0 || 170,000 
 Betalingen || =2a+2b+2c+3 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 0 || 0 || 0 || 170,000 
  TOTAAL beleidskredieten || Vastleggingen || (4) || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 ||   ||   ||   || 170,000 
 Betalingen || (5) || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 ||   ||   ||   || 170,000 
  TOTAAL uit het budget van specifieke programma's gefinancierde administratieve kredieten || (6) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 TOTAAL kredieten voor RUBRIEK 1a van het meerjarige financiële kader || Vastleggingen || =4+ 6 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 ||   ||   ||   || 170,000 
 Betalingen || =5+ 6 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 ||   ||   ||   || 170,000 
   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Rubriek van het meerjarige financiële kader || 5 || "Administratieve uitgaven" 
miljoen EUR (tot op drie decimalen)
   ||   ||   || Jaar 2014 || Jaar 2015 || Jaar 2012 || Jaar 2017 || Jaar 2018-2020 || TOTAAL 
 DG: <…….> || 
  Personele middelen || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 1,834 
  Andere administratieve uitgaven ||   ||   ||   ||   || 0,200* ||   ||   || 0,200* 
 TOTAAL DG <….> || Kredieten || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 2,034 
* voor evaluatie door
externe consultants
 TOTAAL kredieten voor RUBRIEK 5 van het meerjarige financiële kader || (totaal vastleggingen = totaal betalingen) || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 2,034 
miljoen EUR (tot op drie decimalen)
   ||   ||   || Jaar 2014[16] || Jaar 2015 || Jaar 2016 || Jaar 2017 || Jaar 2018-2020 || TOTAAL 
 TOTAAL kredieten onder de RUBRIEKEN 1 tot en met 5 van het meerjarige financiële kader || Vastleggingen || 42,762 || 42,762 || 42,762 || 42,762 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 172,034 
 Betalingen || 42,762 || 42,762 || 42,762 || 42,762 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 172,034 
3.2.2.     Geraamde gevolgen voor de
beleidskredieten 
–     
¨  Voor het voorstel/initiatief zijn geen beleidskredieten nodig 
–     
X  Voor het voorstel/initiatief zijn
administratieve kredieten nodig, zoals hieronder nader wordt beschreven:
Vastleggingskredieten, miljoen EUR (tot op drie
decimalen)
 Vermeld doelstellingen en outputs   ò ||   ||   || Jaar 2014 || Jaar 2015 || Jaar 2016 || Jaar 2017 || Jaar 2018-2020 || TOTAAL 
 OUTPUTS 
 Type[17]   || Gem. kosten || Aantal || Kos-ten || Aantal || Kos-ten || Aantal || Kos-ten || Aantal || Kos-ten || Aantal || Kos-ten || Aantal || Kos-ten || Aantal || Kos-ten || Totaal aantal || Totale kosten 
 SPECIFIEKE DOELSTELLING NR. 1[18] ... Behartigen van de belangen van de EU in de bestuursorganen van de EIB/het EIF en intensiveren van de EU-EIB/EIF-samenwerking teneinde de EIB/EIF-kredietverlening op de EU-beleidsprioriteiten af te stemmen, met name binnen de EU ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 - Output ||   ||   ||   || 42,500 ||   || 42,500 ||   || 42,500 ||   || 42,500 ||   || 0 ||   || 0 ||   || 0 ||   || 170,000 
 Subtotaal voor specifieke doelstelling nr. 1 ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 TOTALE KOSTEN ||   || 42,500 ||   || 42,500 ||   || 42,500 ||   || 42,500 ||   || 0 ||   || 0 ||   || 0 ||   || 170,000 
3.2.3.     Geraamde gevolgen voor de
administratieve kredieten
3.2.3.1.  Samenvatting 
–     
¨  Voor het voorstel/initiatief zijn geen administratieve kredieten
nodig 
–     
X  Voor het voorstel/initiatief zijn
administratieve kredieten nodig, zoals hieronder nader wordt beschreven:
miljoen EUR (tot op
drie decimalen)
   || Jaar 2014[19]   || Jaar 2015 || Jaar 2016 || Jaar 2017 || Jaar 2018-2020 || TOTAAL 
 RUBRIEK 5 van het meerjarige financiële kader ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Personele middelen || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 1,834 
 Andere administratieve uitgaven ||   ||   ||   ||   || 0,200 ||   ||   || 0,200 
 Subtotaal RUBRIEK 5 van het meerjarige financiële kader || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 2,034 
 Buiten RUBRIEK 5[20] van het meerjarige financiële kader   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Personele middelen ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Andere administratieve uitgaven ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Subtotaal buiten RUBRIEK 5 van het meerjarige financiële kader || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 2,034 
 TOTAAL || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 2,034 
Voor de kredieten voor
personele middelen zal een beroep worden gedaan op de kredieten van het DG die
reeds voor het beheer van deze actie zijn toegewezen en/of binnen het DG zijn
herverdeeld, eventueel aangevuld met middelen die in het kader van de
jaarlijkse toewijzingsprocedure met inachtneming van de budgettaire beperkingen
aan het beherende DG kunnen worden toegewezen.
3.2.3.2.   Geraamde
personeelsbehoeften 
–     
¨  Voor het voorstel/initiatief zijn geen personele middelen nodig 
–     
X  Voor het voorstel/initiatief zijn personele
middelen nodig, zoals hieronder nader wordt beschreven:
Raming in voltijdequivalenten
 ||   || Jaar 2014 || Jaar 2015 || Jaar 2016 || Jaar 2017 || Jaar 2018-2020 
 ||  Formatieplaatsen (ambtenaren en/of tijdelijk personeel) ||   ||   
 || XX 01 01 01 (zetel en vertegenwoordigingen van de Commissie) || 2 || 2 || 2 || 2 || 2 || 2 || 2 
 || XX 01 01 02 (delegaties) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || XX 01 05 01 (onderzoek door derden) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || 10 01 05 01 (eigen onderzoek) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
  Extern personeel (in voltijdequivalenten: VTE)[21]   || 
 || XX 01 02 01 (AC, END, INT van de "totale financiële middelen") ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || XX 01 02 02 (CA, LA, SNE, INT en JED in de delegaties) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || XX 01 04 jj[22]   || - zetel   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || - delegaties ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || XX 01 05 02 (AC, END, INT - onderzoek door derden) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || 10 01 05 02 (AC, END, INT - eigen onderzoek) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || Ander begrotingsonderdeel (te vermelden) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || TOTAAL || 2 || 2 || 2 || 2 || 2 || 2 || 2 
01.04 is het
beleidsterrein of de begrotingstitel
De benodigde personele
middelen zullen worden gefinancierd uit de middelen die reeds voor het beheer
van deze actie zijn toegewezen en/of binnen het DG zijn herverdeeld, eventueel
aangevuld met middelen die in het kader van de jaarlijkse toewijzingsprocedure
met inachtneming van de budgettaire beperkingen aan het beherende DG kunnen
worden toegewezen.
Beschrijving van de
uit te voeren taken
 Ambtenaren en tijdelijk personeel || De voornaamste taken die uit het voorstel voortvloeien, zijn: - opstellen van het wetgevingsvoorstel; - volgen van de wetgevingsprocedure bij het Europees Parlement en de Raad; - verzorgen van de betrekkingen en communicatie met het EIF, met name bij de voorbereiding van het standpunt van de Commissie ten aanzien van de bij de raad van bestuur van het EIF ingediende voorstellen, alsook van de rapportage; - voorbereiden van het standpunt van de Commissie ten aanzien van de bij de raad van bestuur van het EIF ingediende voorstellen; - opstellen van de ingevolge de wetgeving vereiste verslagen. 
 Extern personeel ||   
3.2.4.     Verenigbaarheid met het
huidige meerjarige financiële kader 
–     
¨  Het voorstel/initiatief is verenigbaar met het huidige meerjarige
financiële kader
–     
X  Het voorstel/initiatief vergt herprogrammering
van de betrokken rubriek van het meerjarige financiële kader
De Commissie is voornemens gebruik te maken van de
kredieten die reeds zijn geprogrammeerd voor financiële instrumenten in het
kader van COSME en Horizon 2020, programma's die erop gericht zijn kmo's betere
toegang te bieden tot financiering. De betrokken begrotingsonderdelen zijn
respectievelijk 02 02 02 "Kleine en middelgrote ondernemingen (kmo's) meer
toegang geven tot financiering in de vorm van eigen vermogen en schuld" en
08 02 02 02 "Verbeteren van de toegang tot risicokapitaal voor
investeringen in onderzoek en innovatie". Het betrokken ontvangende
begrotingsonderdeel onder titel 01 is 01 04 01 01 "Europees
Investeringsfonds – Terbeschikkingstelling van de te storten bedragen van het
geplaatste kapitaal". Zoals gezegd, belopen de vereiste overeenstemmende
bedragen over het MFK 2014-2020 170 000 000 EUR.  
¨      Het
voorstel/initiatief vergt toepassing van het flexibiliteitsinstrument of
herziening van het meerjarige financiële kader[23].
3.2.5.     Bijdrage van derden aan de
financiering 
–     
Het voorstel/initiatief voorziet niet in
medefinanciering door derden. 

Geraamde gevolgen voor de ontvangsten 
–     
¨  Het voorstel/initiatief heeft geen financiële gevolgen voor de
ontvangsten
–     
X  Het voorstel/initiatief heeft de hieronder
beschreven financiële gevolgen:
–                   
¨         voor de eigen middelen 
–                   
X          voor de diverse ontvangsten 
miljoen EUR (tot op drie decimalen)
 Begrotingsonderdeel voor ontvangsten: || Voor het lopende begrotingsjaar beschikbare kredieten || Gevolgen van het voorstel/initiatief[24]   
 Jaar 2014 || Jaar 2015 || Jaar 2016 || Jaar 2017 || Jaar 2018-2020 
 Artikel 850 ||   || 2,477 || 2,078 || 3,112 || 3,800 || p.m || p.m || p.m 
Dit artikel dient voor
het boeken van door het Europees Investeringsfonds met betrekking tot deze bijdrage
uitgekeerde dividenden. 
Volgens artikel 24 van
zijn statuten streeft het EIF naar een passend rendement voor zijn
participatiehouders. Na het besluit van de algemene vergadering van het EIF
verdeelt het EIF uit het netto jaarresultaat de dividenden onder zijn
participatiehouders. Dividenden voor de deelneming van de EU vloeien terug naar
de EU-begroting (onderdeel 850: Door het EIF uitgekeerde dividenden).
Momenteel bestaan de
inkomsten van het EIF voornamelijk uit treasury-inkomsten, beheersvergoedingen
en inkomsten uit met eigen middelen gefinancierde garantieactiviteiten.
Aangezien het moeilijk is definitieve gegevens te verstrekken over de
toekomstige netto-inkomsten en de daaruit voortvloeiende dividenden, die
gevolgen hebben voor de uitgifteprijs van de participaties, stelt de Commissie
voor de inkomsten uit dividenden toe te wijzen aan begrotingsonderdeel 01 04 01
01 van de uitgaven. De inkomsten zullen uitsluitend gedurende de periode van de
kapitaalverhoging worden toegewezen. De bovenstaande cijfers zijn ramingen,
waarbij ervan uit is gegaan dat de huidige dividenduitkeringsratio van
20 % de komende vier jaar constant zal blijven. De hoogte van de
dividenden wordt echter elk jaar vastgesteld door de algemene vergadering van
het EIF. 
[1]               De term "mandaat" wordt in deze toelichting
gebruikt voor alle andere EIF-activiteiten dan de activiteiten waarvoor het EIF
alleen zijn eigen vermogen gebruikt. De mandaten omvatten onder meer
EU-programma's waarvan het beheer aan het EIF is gedelegeerd. 
[2]               De cijfers berusten op interne EIF-aannames.
[3]               Overeenkomstig de EIF-statuten kan het toegestane
kapitaal van het EIF bij besluit van de algemene vergadering van het EIF worden
verhoogd met een meerderheid van 85 % van de uitgebrachte stemmen. De
Commissie kan dus omdat zij 30 % van de aandelen in het EIF houdt, een
besluit van de algemene vergadering blokkeren.
[4]               Besluit 2007/247/EG van de Raad van 19 april 2007
inzake de deelneming van de Gemeenschap in de kapitaalverhoging bij het
Europees Investeringsfonds (PB L 107 van 25.4.2007, blz. 5).
[5]               PB L 173 van 7.7.1994, blz. 12.
[6]               PB L 173 van 7.7.1994, blz. 12.
[7]               PB L 107 van 25.4.2007, blz. 5.
[8]               PB L 298 van 26.10.2012, blz. 1.
[9]               ABM: activity-based management – ABB: activity-based
budgeting.
[10]               In de zin van artikel 54, lid 2, onder a)
of b), van het Financieel Reglement.
[11]               Nadere gegevens over de beheersvormen en verwijzingen
naar het Financieel Reglement zijn beschikbaar op BudgWeb: http://www.cc.cec/budg/man/budgmanag/budgmanag_en.html
[12]               GK = gesplitste kredieten/NGK = niet-gesplitste
kredieten.
[13]               EVA: Europese Vrijhandelsassociatie. 
[14]               Kandidaat-lidstaten en, in voorkomend geval, potentiële
kandidaat-lidstaten van de Westelijke Balkan.
[15]               Technische en/of administratieve bijstand en uitgaven
ter ondersteuning van de uitvoering van programma's en/of acties van de EU
(vroegere "BA"-onderdelen), onderzoek door derden, eigen onderzoek.
[16]               Het jaar N is het jaar waarin met de uitvoering van het
voorstel/initiatief wordt begonnen.
[17]               Outputs zijn de te verstrekken producten en diensten
(bv. aantal gefinancierde studentenuitwisselingen, aantal km aangelegde wegen,
enz.).
[18]               Zoals beschreven onder punt 1.4.2. "Specifieke
doelstelling(en)..." 
[19]               Het jaar N is het jaar waarin met
de uitvoering van het voorstel/initiatief wordt begonnen.
[20]               Technische en/of administratieve bijstand en uitgaven
ter ondersteuning van de uitvoering van programma's en/of acties van de EU
(vroegere "BA"-onderdelen), onderzoek door derden, eigen onderzoek.
[21]               CA= arbeidscontractant; AL= plaatselijk functionaris;
JED= Jeune Expert en Délégation (jonge deskundige in delegaties). INT=
uitzendkracht; JED= jonge deskundige in delegaties. 
[22]               Onder het maximum voor extern personeel uit beleidskredieten
(vroegere "BA"-onderdelen).
[23]               Zie de punten 19 en 24 van het Interinstitutioneel
Akkoord (voor de periode 2007-2013).
[24]               Voor traditionele eigen middelen (douanerechten en
suikerheffingen) moeten nettobedragen worden vermeld, d.w.z. na aftrek van 25 %
aan inningskosten.