CELEX: 51995PC0170
Language: es
Date: 1995-05-10
Title: Propuesta modificada de DIRECTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO POR LA QUE SE MODIFICAN LAS DIRECTIVAS 89/647/CEE Y 93/6/CEE, RELATIVAS AL RECONOCIMIENTO A EFFECTOS DE SUPERVISIÓN DE LOS CONTRATOS DE NOVACIÓN Y ACUERDOS DE COMPENSACIÓN ("COMPENSACIÓN CONTRACTUAL)

COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS
                                             Bruselas, 10.05.1995
                                              COM(95) 170 final
                                              94/0099 (COD)
                           Propuesta modificada de
       DIRECTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO
 POR LA QUE SE MODIFICAN LAS DIRECTIVAS 89/647/CEE Y 93/6/CEE,
RELATIVAS AL RECONOCIMIENTO A EFECTOS DE SUPERVISIÓN DE LOS
    CONTRATOS DE NOVACIÓN Y ACUERDOS DE COMPENSACIÓN
                  ("COMPENSACIÓN CONTRACTUAL)
            (presentada por la Comisión con arreglo al apartado 2
                     del artículo 189 A del Tratado CE)
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                                  EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
I.      CONSIDERACIONES GENERALES
1. El 27 de abril de 1994, la Comisión adoptó una propuesta de Directiva1, por la que se
modificaba la Directiva 89/647/CEE. La propuesta se envió al Parlamento y al Consejo
mediante carta de 28 de abril de 1994.
2. En la sesión plenaria de Bruselas celebrada los días 14 y 15 de septiembre, el Comité
Económico y Social adoptó un dictamen sobre la propuesta de Directiva2, por el que
aprobaba la propuesta y sugería varias modificaciones.
3. En su sesión de 15 de febrero de 19953, el Parlamento adoptó una resolución legislativa
en la que se recogía su dictamen sobre la propuesta de Directiva de la Comisión. El
dictamen del Parlamento contiene 9 modificaciones, que se abordan a continuación.
4. Se ha elaborado esta modificación de la propuesta para plasmar los resultados de las
consultas con las dos instituciones.
n.      COMENTARIOS               A     LAS      ENMIENDAS        PROPUESTAS   POR      EL
PARLAMENTO
Enmiendas 1 y 2: El Parlamento sugiere la introducción de un nuevo considerando (3bis),
en el que se afirme que las normas propuestas reducirán el índice de cobertura obligatorio
de los bancos a través de sus fondos propios. La reducción de la cobertura a través de los
fondos propios refleja el hecho de que la compensación contractual contribuye a reducir los
riesgos. Así, la enmienda del Parlamento aclara el mecanismo de las normas propuestas en
los nuevos considerandos.
La enmienda 3 sugiere un nuevo considerando (5a), en el que se alienta a los Estados
miembros a introducir una legislación que garantice la validez legal de la compensación. Se
trata de un elemento clave de la propuesta; este considerando permitirá llamar la atención
sobre el hecho de que la validez legal de la compensación contractual depende de la
legislación nacional y sólo puede asegurarse en ese contexto.
        DO C 142, de 25.5 1994, pág. 8.
        Pendiente de publicación en el D.O.
 3
        PE 187.046 - Actas de la sesión de 15 de febrero de 1995.
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Las enmiendas 4 y 6 tratan de aclarar qué autoridades deben participar en el reconocimiento
a efectos de supervisión de la compensación contractual. Esta aclaración es útil. No
obstante, para las empresas de inversión esta aclaración debe realizarse en el marco de la
Directiva sobre adecuación del capital (93/6/CEE). La propuesta modificada recoge en lo
fundamental esta enmienda.
La enmienda 5 sugiere la introducción de una definición de "parte", que aclara que la
compensación bilateral puede llevarse a cabo no sólo con entidades de crédito, sino también
con todas las demás "entidades" legalmente autorizadas a concluir este tipo de acuerdos.
Esta aclaración es de utilidad y se recoge por lo tanto, en sustancia, en la propuesta
modificada.
La enmienda 7 se refiere a la disponibilidad de dictámenes jurídicos escritos y
fundamentados sobre la aplicabilidad legal de los acuerdos de compensación. El texto del
Parlamento da más flexibilidad a las instituciones, que no estarían obligadas a facilitar estos
dictámenes a las autoridades de supervisión, aunque sí deberían ponerlos a su disposición.
Esta flexibilidad contribuye a una simplificación de los controles administrativos, por lo que
se recoge en la propuesta modificada. Lo mismo puede decirse de la enmienda 8, que
autoriza explícitamente los dictámenes jurídicos que cubren grupos o tipos de contratos de
novación y otros acuerdos de compensación.
La enmienda 9 precisa que las autoridades competentes no deben provocar falseamientos de
la competencia al hacer lo posible por lograr una evaluación uniforme de los acuerdos de
compensación contractual. Esta precisión también se recoge en la propuesta modificada.
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   PROPUESTA MODIFICADA DE DIRECTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO
                                Y ^ E L CONSEJO
     POR LA QUE SE MODIFICAN LAS DIRECTIVAS 89/647/CEE Y 93/6/CEE,
   RELATIVAS AL RECONOCIMIENTO A EFECTOS DE SUPERVISIÓN DE LOS
         CONTRATOS DE NOVACIÓN Y ACUERDOS DE COMPENSACIÓN
                        ("COMPENSACIÓN CONTRACTUAL)
PROPUESTA INICIAL                           PROPUESTA MODIFICADA
Título:                                     Título:
Propuesta de Directiva del Parlamento       Propuesta de Directiva del Parlamento
Europeo y del Consejo por la que se         Europeo y del Consejo por la que se
modifica la Directiva 89/647/CEE del        modifican las directivas 89/647/CEE y
Consejo en lo que se refiere al             93/6/CEE en lo que se refiere al
reconocimiento a efectos de supervisión de  reconocimiento a efectos de supervisión de
los contratos de novación y acuerdos de     los contratos de novación y acuerdos de
compensación               ("compensación   compensación                  ("compensación
contractual")                               contractual")
                                            Considerando 3bis (nuevo)
                                            Considerando que el efecto de las normas
                                            propuestas para el reconocimiento de la
                                            compensación será la reducción del grado
                                            de cobertura obligatoria de las entidades de
                                            crédito mediante sus propios fondos:
Considerando 4                              Considerando 4
Considerando que, para las entidades de     Considerando sin embargo que, para las
crédito constituidas en los Estados         entidades de crédito constituidas en los
miembros, sólo una modificación de la       Estados miembros, sólo una modificación
Directiva 89/647/CEE permitirá conseguir    de la Directiva 89/647/CEE permitirá
un reconocimiento equivalente, a efectos de conseguir un reconocimiento equivalente, a
supervisión de la compensación bilateral y  efectos de supervisión de la compensación
garantizar a dichas entidades condiciones   bilateral y garantizar a dichas entidades
de competencia equivalentes, que estas      condiciones de competencia equivalentes,
normas son equilibradas y adecuadas para     que estas normas son equilibradas y
reforzar la aplicación de medidas de        adecuadas para reforzar la aplicación de
 supervisión cautelar al sector de las       medidas de supervisión cautelar al sector
 entidades de crédito;                       de las entidades de crédito;
 ---pagebreak---                                                  Considerando 5bîs (nuevo)
                                                 Considerando que los Estados miembros en
                                                 los que la validez de la "compensación
                                                 contractual" todavía no está reconocida
                                                 deberían adoptar lo antes posible las
                                                 disposiciones necesarias para garantizar
                                                 dicho reconocimiento:
Artículo 1                                       Artículo 1
El Anexo II de la Directiva 89/647/CEE se El Anexo II de la Directiva 89/647/CEE se
sustituirá por el Anexo de la presente sustituirá por el Anexo de la presente
Directiva.                                       Directiva.
                                                 Se añadirá la siguiente frase al primer
                                                 subapartado del punto 5 del Anexo II de la
                                                 Directiva 93/6/CEE.1
                                                 "Por      autoridades    competentes      se
                                                 entenderán las autoridades nacionales
                                                 habilitadas por lev o reglamento a
                                                 supervisar a las empresas de inversión. "
Artículo 3                                       Artículo 3
1. Los Estados miembros pondrán en               1. Los Estados miembros pondrán en
vigor      las     disposiciones        legales, vigor      las    disposiciones     legales,
reglamentarias y administrativas necesarias      reglamentarias y administrativas necesarias
para dar cumplimiento a lo establecido en        para dar cumplimiento a lo establecido en
la presente Directiva, como máximo antes         la presente Directiva, como máximo antes
del 31 de diciembre de 1994. Informarán a        del 31 de diciembre de 1995. Informarán a
la Comisión de la ejecución de dichas            la Comisión de la ejecución de dichas
disposiciones.                                   disposiciones.
Anexo, primera frase del punto 1 del Anexo, primera frase del punto 1 del
Anexo II                                         Anexo II
Siempre y cuando lo consientan sus               Siempre y cuando lo consientan sus
correspondientes         autoridades         de  correspondientes autoridades de supervisión
supervisión, las entidades de crédito podrán     competentes, las entidades de crédito
elegir uno de los métodos que a                  podrán elegir uno de los métodos que a
continuación se indican para medir los           continuación se indican para medir los
riesgos derivados de las transacciones que       riesgos derivados de las transacciones que
se enumeran en el Anexo III.                     se enumeran en el Anexo III.
         DOL 141, de 11.6.1993, pág. 1.
 ---pagebreak---                                           -r
Anexo, nota (1) al cuadro 2 del punto 2 Anexo, nota (1) al cuadro 2 del punto 2
del Anexo II                                 del Anexo II
(1) En el caso de los contratos sobre tipos  (1) En el caso de los contratos sobre tipos
de interés, las entidades de crédito podrán  de interés, las entidades de crédito podrán
elegir entre el vencimiento inicial y el     elegir entre el vencimiento inicial y el
vencimiento          residual,        previo vencimiento          residual,        previo
consentimiento de sus autoridades de         consentimiento de sus autoridades de
supervisión.                                 supervisión competentes.
Anexo, frase introductoria de la letra a) Anexo, frase introductoria de la letra a)
del punto 3 del Anexo II:                    del puntó 3 del Anexo II:
Las autoridades de supervisión podrán        Las autoridades de supervisión competentes
reconocer como factores de reducción del     podrán reconocer como factores de
riesgo los siguientes tipos de contratos de  reducción del riesgo los siguientes tipos de
novación y acuerdos de compensación:         contratos de novación y acuerdos de
                                             compensación:
                                             Anexo, segundo subapartado (nuevo) de
                                             la letra a) del punto 3 del Anexo II
                                             "Por parte se entenderá cualquier entidad
                                             (incluidas las personas físicas) habilitada
                                             para concluir un acuerdo de compensación
                                             contractual."
Anexo, frase introductoria del primer Anexo, frase introductoria del primer
apartado de la letra b) del punto 3:         apartado de la letra b) del punto 3:
Las autoridades de supervisión podrán        Las autoridades de supervisión competentes
reconocer que los contratos de novación o    podrán reconocer que los contratos de
los acuerdos de compensación son factores    novación o los acuerdos de compensación
de reducción del riesgo únicamente cuando    son factores de reducción del riesgo
concurran las condiciones siguientes:        únicamente       cuando     concurran     las
                                             condiciones siguientes:
 ---pagebreak---                                           €    ^§È4
Anexo, frase introductoria del inciso (il) Anexo, frase introductoria del inciso (II)
                                        ÍO II:    de la letra fe) del punto 3 del Anexo II:
(ii) que la entidad de crédito haya              (ii) que la entidad de crédito haya hecho lo
presentado a las autoridades de supervisión      necesario para mostrar de manera clara v
dictámenes jurídicos fundamentados y por        precisa a las autoridades competentes la
escrito que, en caso de procedimiento,          lista de dictámenes jurídicos fundamentados
permitan a los tribunales y autoridades         y por escrito a disposición de dicha
administrativas competentes determinar          autoridad que, en caso de procedimiento,
que, en los supuestos descritos en el inciso    permitan a los tribunales y autoridades
i), los derechos y obligaciones de la           administrativas competentes determinar
entidad de crédito se limitan al valor neto,    que, en los supuestos descritos en el inciso
de conformidad con lo expuesto en el            i), los derechos y obligaciones de la
inciso i) de la letra b), en virtud de:         entidad de crédito se limitan al valor neto,
                                                de conformidad con lo expuesto en el
                                                inciso i) de la letra b), en virtud de:
                                                Anexo, primer apartado "a" de la letra
                                                b) del punto 3 del Anexo II (nuevo, por
                                                insertar):
                                                Las autoridades competentes podrán
                                                aceptar dictámenes jurídicos fundamentados
                                                relativos a grupos o tipos de compensación
                                                contractual.
Anexo, segundo apartado de la letra b) Anexo, segundo apartado de la letra b)
del punto 3 del Anexo II:                       del punto 3 del Anexo II:
Las autoridades de supervisión, tras            Las autoridades competentes, tras consultar
consultar si procede a otras autoridades de     si procede a otras autoridades de
supervisión competentes, deberán quedar         supervisión competentes, deberán quedar
satisfechas de que la compensación              satisfechas de que la compensación
contractual es jurídicamente válida en cada     contractual es jurídicamente válida en cada
uno de los territorios implicados. Si una de    uno de los territorios implicados. Si una de
dichas autoridades de sepervisión no            dichas autoridades de sepervisión no
quedara satisfecha de la validez legal de la    quedara satisfecha de la validez legal de la
compensación contractual en su país, el         compensación contractual en su país, el
contrato de novación o el acuerdo de            contrato de novación o el acuerdo de
compensación en cuestión no podrá ser           compensación en cuestión no podrá ser
reconocido como un factor de reducción          reconocido como un factor de reducción
del riesgo para ninguna de las partes.          del riesgo para ninguna de las partes.
 ---pagebreak--- Anexo, cuarto apartado de la letra b) del Anexo, cuarto apartado de la letra b) del
punto 3 del Anexo II:                       punto 3 del Anexo II:
En aras del funcionamiento adecuado del     En aras del funcionamiento adecuado del
mercado único, los Estados miembros         mercado único, los Estados miembros
deberán esforzarse en lograr una evaluación deberán esforzarse en lograr una evaluación
uniforme de los acuerdos de compensación    uniforme de los acuerdos de compensación
contractual por parte de sus autoridades    contractual por parte de sus autoridades
competentes.                                competentes. Esta actividad de las
                                            autoridades    competentes     no deberá
                                            provocar ningún falseamiento de la
                                            competencia.
 ---pagebreak---                                     ir-
                                                                     BSN 0257-9545
                                                           COM(95) 170 final
                                        DOCUMENTOS
ES                                                                             10
                                        N* de catálogo : CB-CO-95-192-ES-C
                                                               ISBN 92-77-88430-4
Oficina de Publicaciones Oficiales de las Comunidades Europeas
L-2985 Luxemburgo