CELEX: 32018X1001(01)
Language: lv
Date: 2018-09-21 00:00:00
Title: Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestādes Lēmums (ES) 2018/1466 (2018. gada 21. septembris) par pagaidu aizlieguma atjaunošanu un grozīšanu attiecībā uz Lēmumu (ES) 2018/795 par bināro opciju tirdzniecību, izplatīšanu vai pārdošanu privātajiem klientiem

1.10.2018   
               
               
                  LV
               
               
                  Eiropas Savienības Oficiālais Vēstnesis
               
               
                  L 245/17
               
            
         EIROPAS VĒRTSPAPĪRU UN TIRGU IESTĀDES LĒMUMS (ES) 2018/1466
         (2018. gada 21. septembris)
         par pagaidu aizlieguma atjaunošanu un grozīšanu attiecībā uz Lēmumu (ES) 2018/795 par bināro opciju tirdzniecību, izplatīšanu vai pārdošanu privātajiem klientiem
         EIROPAS VĒRTSPAPĪRU UN TIRGU IESTĀDES UZRAUDZĪBAS PADOME,
         ņemot vērā Līgumu par Eiropas Savienības darbību,
         ņemot vērā Eiropas Parlamenta un Padomes 2010. gada 24. novembra Regulu (ES) Nr. 1095/2010, ar ko izveido Eiropas Uzraudzības iestādi (Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestādi), groza Lēmumu Nr. 716/2009/EK un atceļ Komisijas Lēmumu 2009/77/EK (1), un jo īpaši tās 9. panta 5. punktu, 43. panta 2. punktu un 44. panta 1. punktu,
         ņemot vērā Eiropas Parlamenta un Padomes 2014. gada 15. maija Regulu (ES) Nr. 600/2014 par finanšu instrumentu tirgiem, ar ko groza Regulu (ES) Nr. 648/2012 (2), un jo īpaši tās 40. pantu,
         ņemot vērā Komisijas 2016. gada 18. maija Deleģēto regulu (ES) 2017/567, ar ko Eiropas Parlamenta un Padomes Regulu (ES) Nr. 600/2014 papildina attiecībā uz definīcijām, pārredzamību, portfeļa sablīvēšanu un produktu intervences un pozīciju uzraudzības pasākumiem (3), un jo īpaši tās 19. pantu,
         tā kā:
         
                     (1)
                  
                  
                     Ar Lēmumu (ES) 2018/795 (4) Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestāde (ESMA) no 2018. gada 2. jūlija uz trīs mēnešiem aizliedza bināro opciju tirdzniecību, izplatīšanu un pārdošanu privātajiem klientiem.
                  
               
                     (2)
                  
                  
                     Saskaņā ar Regulas (ES) Nr. 600/2014 40. panta 6. punktu ar pienācīgu regularitāti un vismaz reizi trīs mēnešos ESMA ir jāpārskata produktu intervences pagaidu pasākums.
                  
               
                     (3)
                  
                  
                     
                        ESMA pārskatu par aizliegumu binārajām opcijām sagatavoja, ņemot vērā inter alia Valstu kompetento iestāžu (5) (VKI) aptaujas rezultātus par produktu intervences pasākuma piemērošanu un ietekmi, kā arī VKI un ieinteresēto personu sniegto papildinformāciju.
                  
               
                     (4)
                  
                  
                     VKI konstatēja tikai dažus neatbilstības gadījumus ESMA produktu intervences pasākumiem. Turklāt uzņēmumiem, kas tirgo, izplata vai pārdod binārās opcijas, kopš 2018. gada 27. marta paziņojuma par ieviestajiem pasākumiem nav izsniegtas jaunas atļaujas.
                  
               
                     (5)
                  
                  
                     VKI ziņoja par nelielu to klientu skaita pieaugumu 2018. gada jūlijā salīdzinājumā ar 2017. gada jūliju, kurus apkalpo profesionālo klientu kategorijā. Tomēr profesionālu klientu kategorija ir relatīvi maza salīdzinājumā ar bināro opciju piedāvātāju privāto klientu agrāko skaitu. ESMA apzinās, ka daži trešo valstu uzņēmumi aktīvi uzrunā Savienības klientus. Tomēr bez atļaujas vai reģistrēšanas Savienībā šie uzņēmumi drīkst tikai piedāvāt savus pakalpojumus klientiem, kuri veic uzņēmējdarbību vai atrodas Savienībā pēc klienta paša iniciatīvas. ESMA arī apzinās, ka uzņēmumi sāk piedāvāt citus spekulatīvus investīciju produktus. ESMA turpinās uzraudzīt šo citu produktu piedāvājumu, lai noteiktu, vai ir piemērojami vēl citi Savienības pasākumi.
                  
               
                     (6)
                  
                  
                     Pārskata periodā ESMA neguva pierādījumus, kas būtu pretrunā ar vispārējo konstatējumu par būtiskām bažām attiecībā uz ieguldītāju aizsardzību, kas izklāstītas Lēmumā (ES) 2018/795. Tādēļ ESMA secināja, ka būtiskas bažas attiecībā uz ieguldītāju aizsardzību, kas izklāstītas Lēmumā (ES) 2018/795, netiktu novērstas, ja vien iestāde neatjaunotu lēmumu aizliegt tirgot, izplatīt un pārdot binārās opcijas privātajiem klientiem.
                  
               
                     (7)
                  
                  
                     Kopš šā lēmuma pieņemšanas piemērojamās Savienības tiesību aktu prasības nav mainījušās, un tās joprojām nenovērš ESMA konstatēto apdraudējumu. Turklāt VKI nav rīkojušās, lai vērstos pret apdraudējumu, vai arī rīcība nav bijusi atbilstoša šāda apdraudējuma novēršanai. Īpaši zinot, ka kopš lēmuma pieņemšanas neviena VKI nav pieņēmusi savu valsts produktu intervences pasākumu saskaņā ar Regulas (ES) Nr. 600/2014 42. pantu (6).
                  
               
                     (8)
                  
                  
                     Aizlieguma atjaunošanai, kā noteikts Lēmumā (ES) 2018/795, nav negatīvas ietekmes uz finanšu tirgu efektivitāti vai ieguldītājiem, kas nav proporcionāli ieguvumiem no rīcības, un tā nerada regulējuma arbitrāžas risku to pašu iemeslu dēļ, kas minēti Lēmumā.
                  
               
                     (9)
                  
                  
                     Ja pagaidu aizliegumu neatjauno, ESMA uzskata, ka binārās opcijas, iespējams, atkal tiks piedāvātas privātiem klientiem un ka tirgū atgriezīsies tie paši vai līdzīgi produkti, kas radīja kaitējumu patērētājiem, kā konstatēts Lēmumā (ES) 2018/795.
                  
               
                     (10)
                  
                  
                     Ņemot vērā šos un Lēmumā (ES) 2018/795 izklāstītos iemeslus, ESMA ir nolēmusi atjaunot aizliegumu uz papildu trīs mēnešiem, lai risinātu būtiskās ieguldītāju aizsardzības problēmas.
                  
               
                     (11)
                  
                  
                     Atjaunojot aizliegumu, ESMA ir rūpīgi pārbaudījusi, vai ir kādi jauni pierādījumi, kas attiecas uz konkrētiem produktiem, kuri ietilpst tās pasākuma darbības jomā un uz kuriem būtu jāattiecina atjaunots piemērošanas periods to īpašo iezīmju dēļ, kuras nerada būtisku apdraudējumu ieguldītājiem, kā noteikts Lēmumā (ES) 2018/795.
                  
               
                     (12)
                  
                  
                     Šajā sakarā ESMA ieguva jaunu informāciju par binārajām opcijām, kuru termiņš ir pietiekami ilgs, kurām ir pievienots prospekts un kuras pilnībā ierobežo riskus to sniedzējam vai citai struktūrvienībai sniedzēja grupā; tādēļ ir maz ticams, ka radīsies būtisks apdraudējums ieguldītāju aizsardzībai, kā konstatēts Lēmumā (ES) 2018/795. Šādas binārās opcijas piemērs ir iekļautas tiesības iegādāties vai pārdot finanšu instrumentu fiksētu summu konkrētajā periodā (inline warrant), kas kumulatīvi atbilst šiem nosacījumiem.
                  
               
                     (13)
                  
                  
                     Lai gan šā konkrētā veida binārās opcijas sarežģītības pakāpe ir salīdzināma ar bināro opciju sarežģītību kopumā, minimālā termiņa prasība mazina sarežģītības un nepārredzamības negatīvo ietekmi uz ieguldītājiem. Ieguldītāji var iegūt padziļinātāku priekšstatu par tirgu 90 vai vairāk dienu laikā, sākot no dienas, kad produktu pirmo reizi piedāvā, nevis ļoti īsu termiņu, kas raksturīgs plašākam bināro opciju tirgum, kurš pastāvēja pirms Lēmuma (ES) 2018/795 piemērošanas. Deviņdesmit dienu vai ilgāks termiņš mazina iespēju atkārtoti veikt spekulatīvus darījumus, kas palielina zaudējumus un ir saistīti ar atkarību izraisošo uzvedību.
                  
               
                     (14)
                  
                  
                     Īpaša bināro opciju iezīme, kas darbojas kā nozīmīgs virzītājspēks iespējamām nelabvēlīgām sekām un saasina atšķirības starp peļņu ieguldītājiem un zaudējumu risku, ir interešu konflikts, kas pastāv starp daudziem bināro opciju piedāvātājiem un viņu klientiem. Tomēr daži uzņēmumi piedāvā binārās opcijas, kas atbilst visiem noteikumiem ir pilnībā nodrošinātas pret tirgus risku. Ja šāda riska ierobežošana ir saistīta ar binārās opcijas piedāvāšanu un to veic sniedzējs vai cita vienība sniedzēja grupā, un ja neviena no grupas vienībām, izņemot iepriekš atklātās komisijas naudas, darījumu maksas un saistītās maksas, binārajā variantā negūst peļņu vai zaudējumus, būtiski samazinās interešu konflikts starp sniedzēju un klientu. Īpaši neto peļņu, kas iegūta no binārajām opcijām, pēc būtības nenosaka pēc tā, vai nauda tiek izmaksāta. Pret risku nodrošinātiem sniedzējiem nav stimula maldināt par pamatā esošajām cenām vai spekulēt pret klienta interesēm.
                  
               
                     (15)
                  
                  
                     
                        ESMA saņemtie pierādījumi liecina, ka pret risku nodrošināti biznesa modeļi atbilst bināro opciju piedāvājumiem ar pietiekami ilgu termiņu pretstatā pret risku neapdrošinātiem biznesa modeļiem, kuriem ir raksturīgi īstermiņa piedāvājumi. VKI (7), kas uzrauga tirgus, kuros pret risku nodrošināti sniedzēji piedāvā ilgtermiņa nodrošinātas binārās opcijas, ir apstiprinājušas, ka attiecībā uz šādiem produktiem tās nav identificējušas būtisku kaitējuma varbūtību individuāliem privātajiem klientiem. Turklāt BaFin nav saņēmusi nevienu ieguldītāju sūdzību saistībā ar iekļautām tiesībām iegādāties vai pārdot finanšu instrumentu fiksētu summu konkrētajā periodā (inline warrant).
                  
               
                     (16)
                  
                  
                     Turklāt un šajā kontekstā prasība, saskaņā ar kuru privātajiem ieguldītajiem pieejamām binārajām opcijām ir jāpievieno prospekts, kas apstiprināts saskaņā ar Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvu 2003/71/EK (8), ir paredzēta, lai nodrošinātu minimālo pārredzamības līmeni attiecībā uz šiem ilgtermiņa produktiem. Tā nodrošina, ka attiecībā uz šo produktu tirdzniecību, izplatīšanu vai pārdošanu privātiem klientiem tiek sniegta informācija par sniedzēju, tostarp tā biznesa modeli un finanšu pārskatiem, kā arī par riskiem un produkta īpašībām. Turklāt prospektu rūpīgi pārbauda attiecīgā VKI.
                  
               
                     (17)
                  
                  
                     Nav arī pierādījumu, kas attiecas uz konkrētiem produktiem, kas liecinātu, ka tādu bināro opciju tirgvedības un izplatīšanas darbības, kurām ir pietiekami ilgs termiņš, pieejams prospekts un pakalpojuma sniedzēja vai citas vienības sniedzēja grupā novērsts risks, ietver agresīvu tirdzniecības praksi un maldinošas komunikācijas metodes.
                  
               
                     (18)
                  
                  
                     Lai arī neviens no kritērijiem viens pats nebūtu pietiekams, lai novērstu kaitējuma risku ieguldītājam, pārskatīšanas periodā ESMA ir saņēmusi jaunus pierādījumus, ka binārā opcija, kas gūst labumu no apstiprināta prospekta kumulatīvās ietekmes, pietiekami ilga termiņa un kuras risku pilnībā ierobežo sniedzējs vai cita struktūrvienība tā grupā, visticamāk, neizraisīs būtiskas bažas par ieguldītāju aizsardzību, kas noteikti Lēmumā (ES) 2018/795. Līdz ar to binārās opcijas, kas atbilst visiem šiem trim kritērijiem, būtu nepārprotami jāizņem no ESMA pagaidu produktu intervences pasākuma tvēruma.
                  
               
                     (19)
                  
                  
                     
                        ESMA turpinās šos produktus pastāvīgi pārskatīt un vajadzības gadījumā rīkosies. Konkrētāk, ESMA ir ņēmusi vērā risku, ka bināro opciju sniedzēju izslēgšana var tikt izmantota, lai piedāvātu produktus ar līdzīgām iezīmēm tiem, kas rada būtiskas bažas par ieguldītāju aizsardzību, piemēram, emitējot produktus, kas stimulē īslaicīgu tirgošanu, radot barjeru, kas ir tuva pamatā esošajai tirgus cenai emisijas brīdī. ESMA un VKI uzraudzīs, vai veidojas jaunas izplatīšanas tendences, un īpašu uzmanību pievērsīs tiem produktiem, kuri, neraugoties uz to ilgajiem termiņiem, ir paredzēti, lai stimulētu šādu īslaicīgu tirgošanu.
                  
               
                     (20)
                  
                  
                     Pārskatīšanas laikā ESMA arī ieguva informāciju par esošajiem produktiem, kuriem šā termiņa beigās ir viena no divām iepriekš noteiktām izmaksām, no kurām neviena nav mazāka par sākotnējo ieguldījumu. Šāda veida izmaksa par binārajām opcijām var būt augstāka vai zemāka, bet abos gadījumos ieguldītājs nezaudētu naudu, ja salīdzina ar produktā ieguldītajiem līdzekļiem. Lēmums (ES) 2018/795 attiecas uz produktiem ar risku ieguldītājiem, kas saskaras ar ievērojamiem zaudējumiem, ja salīdzina ar produktā ieguldītajiem līdzekļiem. Tāpēc juridiskās noteiktības labad no šā atjaunotā pasākuma tvēruma būtu nepārprotami jāizņem produkti, kuru atmaksas struktūra neapdraud ieguldītāja kapitālu.
                  
               
                     (21)
                  
                  
                     Tā kā ierosinātie pasākumi ierobežotā mērā var attiekties uz lauksaimniecības preču atvasinātajiem instrumentiem, ESMA ir apspriedusies ar publiskajām struktūrām, kuru kompetencē ietilpst fizisko lauksaimniecības tirgu pārraudzība, pārvaldība un regulējums atbilstīgi Regulai (EK) Nr. 1234/2007 (9). Neviena no iestādēm neizteica iebildumus pret ierosināto pasākumu atjaunošanu.
                  
               
                     (22)
                  
                  
                     
                        ESMA ir informējusi VKI par šo ierosinātā lēmuma atjaunošanu,
                  
               IR PIEŅĒMUSI ŠO LĒMUMU.
         
            1. pants
            Bināro opciju pagaidu aizliegums attiecībā uz privātajiem klientiem
            
               1.   Bināro opciju tirdzniecība, izplatīšana un pārdošana privātajiem klientiem ir aizliegta.
            
            
               2.   Šā panta 1. punkta nozīmē binārā opcija neatkarīgi no tā, vai tā tiek vai netiek tirgota tirdzniecības vietā, ir atvasinātais instruments, kas atbilst šādiem nosacījumiem:
               
                           a)
                        
                        
                           par to jānorēķinās skaidrā naudā vai par to var norēķināties skaidrā naudā pēc kādas puses izvēles (citādi nekā saistību nepildīšanas vai citādas izbeigšanas dēļ);
                        
                     
                           b)
                        
                        
                           tā paredz maksājumu tikai slēgšanas vai termiņa beigšanās gadījumā;
                        
                     
                           c)
                        
                        
                           ar to saistītais maksājums var būt tikai:
                           
                                       i)
                                    
                                    
                                       iepriekš noteikta fiksēta summa vai nulle, ja pamatā esošais vērtspapīrs atbilst vienam vai vairākiem iepriekš noteiktiem nosacījumiem; un
                                    
                                 
                                       ii)
                                    
                                    
                                       iepriekš noteikta fiksēta summa vai nulle, ja pamatā esošais vērtspapīrs neatbilst vienam vai vairākiem iepriekš noteiktiem nosacījumiem.
                                    
                                 
                     
            
               3.   Šā panta 1. punktā noteikto aizliegumu nepiemēro:
               
                           a)
                        
                        
                           binārajai opcijai, attiecībā uz kuru zemākā no divām iepriekš noteiktām summām ir vismaz vienāda ar kopējo maksājumu, ko privātais klients samaksājis par bināro opciju, ieskaitot komisijas maksu, darījumu nodevas un citus saistītus maksājumus;
                        
                     
                           b)
                        
                        
                           binārajai opcijai, kas atbilst šādiem nosacījumiem:
                           
                                       i)
                                    
                                    
                                       termiņš no emisijas līdz termiņa beigām ir vismaz 90 kalendārās dienas;
                                    
                                 
                                       ii)
                                    
                                    
                                       sabiedrībai ir sagatavots un apstiprināts prospekts saskaņā ar Direktīvu 2003/71/EK; un
                                    
                                 
                                       iii)
                                    
                                    
                                       binārā opcija nerada tirgus risku sniedzējam visu binārās opcijas termiņu, un sniedzējs vai cita struktūrvienība tā grupā negūst peļņu vai zaudējumus no binārās opcijas, izņemot iepriekš atklātu komisijas maksu, darījumu nodevas vai citus saistītus maksājumus.
                                    
                                 
                     
         
         
            2. pants
            Aizliegums piedalīties apiešanas darbībās
            Ir aizliegta apzināta un tīša dalība darbībās, kuru mērķis vai iznākums ir 1. pantā paredzēto prasību apiešana, tostarp darbojoties kā bināro opciju pārdevēja aizvietotājam.
         
         
            3. pants
            Stāšanās spēkā un piemērošana
            
               1.   Šis lēmums stājas spēkā nākamajā dienā pēc tā publicēšanas Eiropas Savienības Oficiālajā Vēstnesī.
            
            
               2.   Šo lēmumu piemēro no 2018. gada 2. oktobra uz trīs mēnešiem.
            
         
         
            Parīzē, 2018. gada 21. septembrī
            
               
                  Uzraudzības padomes vārdā –
               
               
                  priekšsēdētājs
               
               Steven MAIJOOR
            
         
         
            (1)  OV L 331, 15.12.2010., 84. lpp.
         
         
            (2)  OV L 173, 12.6.2014., 84. lpp.
         
         
            (3)  OV L 87, 31.3.2017., 90. lpp.
         
         
            (4)  Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestādes 2018. gada 22. maija Lēmums (ES) 2018/795 uz laiku aizliegt bināro opciju tirdzniecību, izplatīšanu un pārdošanu privātajiem klientiem Savienībā saskaņā ar Eiropas Parlamenta un Padomes Regulas (ES) Nr. 600/2014 40. pantu (OV L 136, 1.6.2018., 31. lpp.).
         
            (5)  Atbildes sniedza 20 VKI: Kipras Vērtspapīru un biržu darījumu komisija (CySEC), Spānijas VKI Comisión Nacional del Mercado de Valores (ES-CNMV), Nīderlandes VKI Autoriteit Financiele Markten (NL-AFM), Čehijas Republikas Valsts banka (CZ – CNB), Finanzmarktaufsicht (AT – FMA), Somijas Finanšu tirgus uzraudzības iestāde (FI – FSA), Portugāles VKI Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (PT-CMVM), Maltas Finanšu pakalpojumu iestāde (MT-MFSA), Islandes Finanšu tirgus uzraudzības iestāde (IS – FME), Beļģijas VKI Finanšu un tirgu iestāde (BE-FSMA), Itālijas VKI Commissione Nazionale per le Società e la Borsa (IT – Consob), Bulgārijas Finanšu uzraudzības komisija (BG – FSC), Vācijas VKI Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (DE-BaFin), Francijas VKI Autorité des Marchés Financiers (FR – AMF), Ungārijas VKI Magyar Nemzeti Bank (HU-MNB), Apvienotās Karalistes Finanšu pārvaldības iestāde (UK-FCA), Luksemburgas VKI Commission de Surveillance du Secteur Financier (LU-CSSF), Rumānijas Finanšu uzraudzības iestāde (RO – FSA), Slovēnijas VKI Agencija za trg vrednostnih papirjev (SL – SMA), Īrijas Centrālā banka (IE – CBI).
         
            (6)  EEZ EBTA valsts kompetentā iestāde NO-Finanstilsynet2018. gada 4. jūnijā pieņēma valsts produktu intervences pasākumus, kuru nosacījumi un piemērošanas datumi sakrīt ar ESMA pasākumiem. Turklāt 2018. gada 5. jūlijā Islandes Finanšu tirgus uzraudzības iestāde publicēja uzskatu, ka bināro opciju pārdošana, izplatīšana un tirgošana neatbilst pienācīgām un iedibinātām vērtspapīru tirdzniecības procedūrām un praksei saskaņā ar valsts likumiem (Likuma Nr. 108/2007 par vērtspapīru tirdzniecību 5. pants).
         
            (7)  DE-BaFin, FR-AMF.
         
            (8)  Eiropas Parlamenta un Padomes 2003. gada 4. novembra Direktīva 2003/71/EK par prospektu, kurš jāpublicē, publiski piedāvājot vērtspapīrus vai atļaujot to tirdzniecību, ar ko groza Direktīvu 2001/34/EK (OV L 345, 31.12.2003., 64. lpp.).
         
            (9)  Padomes 2007. gada 22. oktobra Regula (EK) Nr. 1234/2007, ar ko izveido lauksaimniecības tirgu kopīgu organizāciju un paredz īpašus noteikumus dažiem lauksaimniecības produktiem (Vienotā TKO regula) (OV L 299, 16.11.2007., 1. lpp.).