CELEX: 
Language: ro
Date: 2021-04-21 00:00:00
Title: DIRECTIVA DELEGATĂ (UE) …/… A COMISIEI de modificare a Directivei delegate (UE) 2017/593 în ceea ce privește integrarea factorilor de durabilitate în obligațiile de guvernanță a produsului

EXPUNERE DE MOTIVE
            
            
               1.CONTEXTUL ACTULUI DELEGAT
            
            
               Prezenta directivă face parte dintr-o inițiativă mai amplă a Comisiei privind dezvoltarea durabilă. Acesta pune bazele unui cadru al UE ce așază considerațiile de durabilitate în centrul sistemului financiar, pentru a sprijini procesul de transformare a economiei Europei într-un sistem circular, mai verde și mai rezilient, aliniat la obiectivele Pactului verde european
                  1
               .
            
            
               În urma adoptării Acordului de la Paris din 2016 privind schimbările climatice și a Agendei 2030 a Organizației Națiunilor Unite și a obiectivelor de dezvoltare durabilă (ODD), Comisia a anunțat, în planul de acțiune: Finanțarea creșterii durabile
                  2
                intenționează să aducă clarificări cu privire la integrarea durabilității în așa-numitele obligații fiduciare din legislația sectorială. Comunicarea privind Pactul verde european confirmă necesitatea unor semnale pe termen lung pentru direcționarea fluxurilor financiare și de capital către investițiile verzi și pentru evitarea deprecierii activelor. Prezenta directivă delegată va contribui la realizarea acestui obiectiv specific.
            
            
               Directiva delegată (UE) 2017/593 a Comisiei
                  3
                completează Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului
                  4
                (MiFID II), detaliind, printre altele, obligațiile de guvernanță a produsului. Prezenta directivă modifică două aspecte ale Directivei delegate (UE) 2017/593 a Comisiei
                  5
               , după cum se precizează în continuare. 
            
            
               În conformitate cu actualul cadru MiFID II, o firmă de investiții care creează instrumente financiare pentru a le vinde clienților întreține, utilizează și revizuiește un proces pentru aprobarea fiecărui instrument financiar și a fiecărei adaptări semnificative ale instrumentelor financiare existente înainte de comercializarea sau distribuirea acestora către clienți. Procesul de aprobare a produselor trebuie să specifice, pentru fiecare instrument financiar, o piață-țintă identificată de clienți finali din cadrul categoriei relevante de clienți și trebuie să garanteze că toate riscurile relevante pentru respectiva piață-țintă identificată sunt evaluate și că strategia de distribuție avută în vedere este în concordanță cu piață-țintă identificată
                  6
               . În plus, articolul 24 alineatul (2) din MiFID II prevede că firmele de investiții care produc instrumente financiare pentru a le vinde clienților trebuie să se asigure că respectivele instrumente financiare sunt concepute pentru a răspunde nevoilor unei piețe-țintă identificate de clienți finali din cadrul categoriei relevante de clienți, că strategia de distribuție a instrumentelor financiare este compatibilă cu piața-țintă identificată și că firma de investiții adoptă măsuri rezonabile pentru a garanta că instrumentul financiar este distribuit pe piața-țintă identificată. Capitolul III din Directiva delegată (UE) 2017/593 oferă detalii suplimentare cu privire la procesul de supraveghere și de guvernanță a produselor atât pentru firmele producătoare, cât și pentru distribuitori. 
            
            
               Condițiile de identificare a unei piețe-țintă adoptate în cadrul Directivei delegate (UE) 2017/593 în temeiul articolului 16 alineatul (12) și al articolului 24 alineatul (13) din MiFID II nu au stabilit încă în mod explicit detaliile integrării factorilor de durabilitate și a obiectivelor legate de durabilitate de către firmele de investiții producătoare de instrumente financiare și de către distribuitorii acestora. Prezenta directivă clarifică faptul că factorii de durabilitate și obiectivele legate de durabilitate ar trebui să fie luate în considerare în procesul de supraveghere și guvernanță a produselor.
            
            
               Prezenta directivă și alte acte delegate sectoriale care adaptează normele referitoare la obligațiile fiduciare și care au fost adoptate în paralel consolidează și Regulamentul (UE) 2019/2088 al Parlamentului European și al Consiliului
                  7
               , Regulamentul (UE) 2019/2089 al Parlamentului European și al Consiliului
                  8
                și Regulamentul (UE) 2020/852 al Parlamentului European și al Consiliului
                  9
               . Aceste norme integrează considerațiile legate de durabilitate în procesele de investiții, de consultare și de publicare în mod consecvent în toate sectoarele. Acestea ancorează considerațiile legate de mediu, sociale și de guvernanță (durabilitate) în centrul sistemului financiar, urmărind să contribuie la transformarea economiei Europei într-un sistem mai verde, cu emisii scăzute de dioxid de carbon, mai rezilient, eficient din punctul de vedere al utilizării resurselor și circular.
            
            
               Prezentul proiect de directivă delegată se bazează pe împuternicirea prevăzută la articolul 16 alineatul (3) și la articolul 24 alineatul (13) din MiFID II.
            
            
               2.CONSULTĂRI PREALABILE ADOPTĂRII ACTULUI
            
            
               În decembrie 2016, Comisia a instituit Grupul de experți la nivel înalt privind finanțarea durabilă (HLEG) pentru a contribui prin recomandări la elaborarea unei strategii a Uniunii privind finanțarea durabilă. HLEG a publicat un raport intermediar privind „Finanțarea unei economii europene durabile” la jumătatea lunii iulie 2017 și a prezentat raportul său final cu ocazia unui eveniment dedicat părților interesate la 18 iulie 2017, după care a urmat un chestionar de consultare.
            
            
               Răspunsurile respondenților sunt rezumate într-o sinteză a reacțiilor care a fost publicată împreună cu raportul final al HLEG privind finanțarea unei economii europene durabile la 31 ianuarie 2018. În raportul său final, HLEG recomandă introducerea obligației consilierilor de investiții de a solicita, ca o componentă de rutină a activității lor de consiliere financiară, informații referitoare la preferințele investitorilor de retail cu privire la efectul investițiilor lor din punctul de vedere al durabilității și de a da curs apoi acestor preferințe. HLEG a recomandat, de asemenea, să se poarte discuții cu privire la guvernanța abordării riscurilor pe termen lung și în materie de durabilitate.
            
            
               În martie 2018, Comisia a trimis un chestionar specific privind modul în care considerațiile de mediu, sociale și de guvernanță sunt integrate în evaluarea caracterului adecvat. Consultarea a arătat că numai o mică parte din clienți aduc în discuție în mod proactiv aspectele legate de durabilitate în cursul procesului de consiliere. Printre motivele care explică această situație se numără următoarele: i) informațiile disponibile privind instrumentele financiare legate de durabilitate nu sunt transparente; (ii) riscul de dezinformare ecologică din documentația existentă este ridicat; și (iii) există o lipsă de educație în ceea ce privește impactul acestora asupra riscului și a performanței. Numai în cazuri rare, clienții par să aducă în discuție în mod sistematic aspectele legate de durabilitate în cursul procesului de consiliere. 
            
            
               Comisia a solicitat ESMA să emită un aviz tehnic referitor la eventualele modificări ale actelor delegate care urmează să fie adoptate în temeiul MiFID II în ceea ce privește integrarea riscurilor legate de durabilitate și a factorilor de durabilitate în domeniul cerințelor organizatorice, în cel al condițiilor de operare, în cel al administrării riscului și în cel al evaluării pieței-țintă. 
            
            
               În mandatul său, Comisia a subliniat faptul că modificările aduse definiției pieței-țintă nu trebuie să conducă la practici de vânzare inadecvate, care pot fi preîntâmpinate, de exemplu, prin identificarea clară a obiectivelor de investiții și a constrângerilor legate de durabilitate. În plus, Comisia a reafirmat că ar trebui să se mențină posibilitatea de a identifica o piață-țintă pentru clienții care nu au obiective legate de durabilitate.  
            
            
               La 30 aprilie 2019, ESMA a publicat „Raportul final privind integrarea riscurilor și a factorilor de durabilitate în MiFID II” (Final report on integrating sustainability risks and factors in MiFID II). Avizul a luat în considerare punctele de vedere exprimate de părțile interesate în cadrul consultării publice care a avut loc între 19 decembrie 2018 și 19 februarie 2019. Acesta include o analiză cost-beneficiu. În plus, ESMA a organizat o audiere publică la 4 februarie 2019 pentru a obține contribuții suplimentare. De asemenea, a fost consultat Grupul părților interesate din domeniul valorilor mobiliare și piețelor din cadrul ESMA. Acest raport abordează includerea riscurilor legate de durabilitate și a factorilor de durabilitate în cerințele organizatorice și în structurile de guvernanță și supraveghere a produselor din cadrul firmelor de investiții. Recomandările privind structurile de guvernanță și supraveghere a produselor, elaborate de ESMA și supuse unei consultări publice, au fost integrate în prezentul proiect de directivă delegată.
            
            
               În conformitate cu principiile unei mai bune reglementări, prezentul proiect de propunere a fost publicat spre consultare în perioada 8 iunie 2020-6 iulie 2020. După ce s-au examinat în mod corespunzător răspunsurile primite, s-au adus modificări suplimentare textului.
            
            
               3.ELEMENTELE JURIDICE ALE ACTULUI DELEGAT
            
            
               Temeiul juridic al prezentei directive este prevăzut la articolul 16 alineatul (12) și la articolul 24 alineatul (13) din Directiva 2014/65/UE.
            
         
         
            
               Prezentul proiect de directivă delegată aduce următoarele modificări Directivei delegate (UE) 2017/593:
            
            
               Articolul 1 are drept scop să clarifice faptul că firmele producătoare ar trebui să ia în considerare în mod corespunzător obiectivele legate de durabilitate atunci când specifică tipul (tipurile) de client cu ale cărui nevoi, caracteristici și obiective este compatibil instrumentul financiar. În plus, evaluarea pieței-țintă în funcție de profilul de risc/randament și de caracteristicile produsului respectiv ar trebui să ia în calcul și obiectivul de investiții durabile sau caracteristicile de mediu sau sociale ale instrumentului. În contextul acestei verificări, firmele producătoare ar trebui, de asemenea, să ia în considerare în mod explicit obiectivele legate de durabilitate ale clienților. 
            
            
               În plus, firmele producătoare ar trebui să publice factorii de durabilitate ai instrumentelor financiare într-un mod transparent, care să le permită firmelor de investiții să inițieze dialoguri cu clienții sau cu clienții potențiali pentru a ajunge la o înțelegere suficient de detaliată a preferințelor individuale în materie de durabilitate ale clienților, în conformitate cu Regulamentul delegat (UE) 2017/565 al Comisiei
                  10
               . Pentru investițiile durabile, nu va fi necesar să se identifice o piață-țintă negativă.
            
            
               Articolul 2 reia aceste cerințe în ceea ce-i privește pe distribuitori. 
            
            
               În sfârșit, articolul 3 stabilește data de aplicare a directivei propuse, inclusiv perioada tranzitorie de 12 luni.
            
            
               DIRECTIVA DELEGATĂ (UE) …/… A COMISIEI
            
            
               din 21.4.2021
            
            
               de modificare a Directivei delegate (UE) 2017/593 în ceea ce privește integrarea factorilor de durabilitate în obligațiile de guvernanță a produsului
            
            
               (Text cu relevanță pentru SEE)
            
            
               COMISIA EUROPEANĂ,
            
            
               având în vedere Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene,
            
            
               având în vedere Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele instrumentelor financiare și de modificare a Directivei 2002/92/CE și a Directivei 2011/61/UE
                  11
               , în special articolul 16 alineatul (12) și articolul 24 alineatul (13),
            
            
               întrucât:
            
            
               (1)Tranziția către o economie circulară, cu emisii scăzute de carbon, mai durabilă și eficientă din punctul de vedere al utilizării resurselor, conformă cu obiectivele de dezvoltare durabilă este esențială pentru asigurarea competitivității pe termen lung a economiei Uniunii. În 2016, Uniunea a încheiat Acordul de la Paris
                  12
               . Articolul 2 alineatul (1) litera (c) din Acordul de la Paris stabilește obiectivul de a consolida răspunsul la schimbările climatice, printre altele prin corelarea fluxurilor financiare cu evoluția către o dezvoltare cu un nivel scăzut de emisii de gaze cu efect de seră și rezistentă la schimbările climatice.
            
            
               (2)Recunoscând această provocare, în decembrie 2019 Comisia a prezentat Pactul verde european
                  13
               . Pactul verde este o nouă strategie de creștere care are drept scop transformarea Uniunii într-o societate echitabilă și prosperă, cu o economie modernă, eficientă din punctul de vedere al utilizării resurselor și competitivă, în care începând din 2050 emisii nete de gaze cu efect de seră să fie 0, iar creșterea economică să fie decuplată de utilizarea resurselor. Pentru îndeplinirea acestui obiectiv, trebuie să li se transmită investitorilor semnale clare în ceea ce privește investițiile acestora, astfel încât să se evite activele depreciate și să se mobilizeze finanțare durabilă.
            
            
               (3)În martie 2018, Comisia și-a publicat planul de acțiune „Finanțarea creșterii durabile”
                  14
               , care stabilește o strategie ambițioasă și cuprinzătoare privind finanțarea durabilă. Unul dintre obiectivele stabilite în acest plan de acțiune este reorientarea fluxurilor de capital către investiții durabile pentru a realiza o creștere durabilă și favorabilă incluziunii.
            
            
               (4)Punerea în aplicare corespunzătoare a Planului de acțiune încurajează cererea de investiții durabile în rândul investitorilor. De aceea, este necesar să se clarifice faptul că examinarea factorilor de durabilitate și a obiectivelor legate de durabilitate ar trebui să aibă loc în cadrul cerințelor de guvernanță a produsului stabilite în Directiva delegată (UE) 2017/593 a Comisiei
                  15
               .
            
            
               (5)Firmele de investiții producătoare și distribuitoare de instrumente financiare ar trebui să ia în considerare factorii de durabilitate în procesul de aprobare a produselor pentru fiecare instrument financiar și în alte mecanisme de guvernanță și supraveghere a produsului pentru fiecare instrument financiar care urmează să fie distribuit clienților aflați în căutare de instrumente financiare având un profil legat de durabilitate.
            
            
               (6)Dat fiind că piața-țintă ar trebui să fie stabilită cu un nivel suficient de detaliere, o declarație generală conform căreia un instrument financiar are un profil legat de durabilitate nu ar trebui să fie suficientă în acest sens. În schimb, firmele de investiții producătoare și distribuitoare de instrumente financiare ar trebui să precizeze care este grupul de clienți cu obiectivele legate de durabilitate cărora urmează să li se distribuie instrumentul financiar.
            
            
               (7)Pentru ca instrumentele financiare cu factori de durabilitate să fie în continuare ușor accesibile și pentru consumatorii care nu au preferințe în materie de durabilitate, firmele de investiții nu ar trebui să aibă obligația de a identifica grupurile de clienți cu ale căror nevoi, caracteristici și obiective instrumentul financiar cu factori de durabilitate nu este compatibil.
            
         
         
            
               (8)Factorii de durabilitate ai unui instrument financiar ar trebui să fie prezentați într-un mod transparent, pentru a-i permite distribuitorului să le furnizeze clienților lor sau clienților potențiali informațiile relevante.
            
            
               (9)Prin urmare, ar trebui să se modifice în consecință Directiva delegată (UE) 2017/593,
            
            
               ADOPTĂ PREZENTA DIRECTIVĂ:
            
            
               Articolul 1 
               Modificări aduse Directivei delegate (UE) 2017/593
            
            
               Directiva delegată (UE) 2017/593 se modifică după cum urmează:
            
            
               (1)La articolul 1, se adaugă următorul alineat (5):
            
            
               „(5)
                     «factori de durabilitate» înseamnă factori de durabilitate astfel cum sunt definiți la articolul 2 punctul 24 din Regulamentul (UE) 2019/2088*.
            
            
               _______________________________________________________________
            
            
               *Regulamentul (UE) 2019/2088 al Parlamentului European și al Consiliului din 27 noiembrie 2019 privind informațiile privind durabilitatea în sectorul serviciilor financiare (JO L 317, 9.12.2019, p. 1).”;
            
            
               (2)Articolul 9 se modifică după cum urmează:
            
            
               (a)la alineatul (9), primul paragraf se înlocuiește cu următorul text: 
            
            
               „(9)
                     Statele membre prevăd obligația ca firmele de investiții să identifice, la un nivel suficient de detaliere, potențiala piață-țintă pentru fiecare instrument financiar și să specifice tipul (tipurile) de client cu ale cărui nevoi, caracteristici și obiective, inclusiv eventuale obiective legate de durabilitate, este compatibil instrumentul financiar. În cadrul acestui proces, firma identifică grupul (grupurile) de clienți cu ale căror nevoi, caracteristici și obiective instrumentul financiar nu este compatibil decât dacă acest instrument financiar ia în considerare factori de durabilitate. Atunci când un instrument financiar este produs prin colaborarea mai multor firme de investiții, nu este necesar să fie identificată decât o singură piață-țintă.”;
            
            
               (b)alineatul (11) se înlocuiește cu următorul text:
            
            
               „(11)
                     Statele membre prevăd obligația ca firmele de investiții să stabilească dacă un instrument financiar corespunde nevoilor, caracteristicilor și obiectivelor identificate ale pieței-țintă, examinând inclusiv:
            
            
               (a)dacă profilul de risc/randament al instrumentului financiar corespunde pieței-țintă;
            
            
               (b)dacă factorii de durabilitate ai instrumentului financiar, atunci când este cazul, corespund pieței-țintă;
            
            
               (c)dacă modul de proiectare a instrumentului financiar este determinat de caracteristici care sunt de folos clientului, și nu de un model de afaceri a cărui rentabilitate se bazează pe rezultate slabe pentru client.”;
            
            
               (c)la alineatul (13) se adaugă al doilea paragraf, după cum urmează: 
            
            
               „Factorii de durabilitate ai instrumentului financiar se prezintă în mod transparent și le furnizează distribuitorilor informațiile relevante pentru a lua în considerare în mod corespunzător orice obiective legate de durabilitate ale clientului sau ale clientului potențial.”;
            
            
               (d)alineatul (14) se înlocuiește cu următorul text:
            
         
         
            
               „(14)
                     Statele membre prevăd obligația ca firmele de investiții să își revizuiască cu regularitate instrumentele financiare produse, ținând seama de orice eveniment care ar putea influența în mod semnificativ riscul potențial pentru piața-țintă identificată. Firmele de investiții analizează dacă instrumentul financiar continuă să corespundă nevoilor, caracteristicilor și obiectivelor pieței-țintă, inclusiv eventualelor obiective legate de durabilitate ale acesteia, și dacă este distribuit pe piața-țintă sau dacă, dimpotrivă, ajunge la clienți cu ale căror nevoi, caracteristici și obiective nu este compatibil.”
            
            
               (3)Articolul 10 se modifică după cum urmează:
            
            
               (a)la alineatul (2), primul paragraf se înlocuiește cu următorul text:
            
            
               „(2)
                     Statele membre prevăd obligația ca firmele de investiții să dispună de măsuri adecvate de guvernanță a produsului prin care să se asigure că produsele și serviciile pe care intenționează să le ofere sau să le recomande sunt compatibile cu nevoile, caracteristicile și obiectivele unei piețe-țintă identificate, inclusiv cu eventualele obiective legate de durabilitate ale acesteia, iar strategia de distribuție avută în vedere corespunde pieței-țintă identificate. Firmele de investiții identifică și evaluează în mod corespunzător circumstanțele și nevoile clienților pe care intenționează să se concentreze, astfel încât să se asigure că interesele clienților nu sunt compromise ca urmare a unor presiuni comerciale sau financiare. În cadrul acestui proces, firmele de investiții identifică grupul de clienți cu ale căror nevoi, caracteristici și obiective produsul sau serviciul nu este compatibil decât dacă instrumentele financiare iau în considerare factori de durabilitate.”;
            
            
               (b)alineatul (5) se înlocuiește cu următorul text:
            
            
               „(5)
                     Statele membre prevăd obligația ca firmele de investiții să revizuiască cu regularitate produsele de investiții pe care le oferă sau le recomandă și serviciile pe care le furnizează, ținând seama de orice eveniment care ar putea influența în mod semnificativ riscul potențial pentru piața-țintă identificată. Firmele verifică cel puțin dacă respectivul produs sau serviciu continuă să corespundă nevoilor, caracteristicilor și obiectivelor pieței-țintă identificate, inclusiv eventualelor obiective legate de durabilitate ale acesteia, și dacă strategia de distribuție avută în vedere continuă să fie adecvată. Firmele analizează din nou piața-țintă și/sau actualizează mecanismele de guvernanță a produsului în cazul în care constată că au identificat greșit piața-țintă a unui anumit produs sau serviciu sau că produsul sau serviciul nu mai corespunde circumstanțelor pieței-țintă identificate, cum ar fi în cazul în care produsul devine nelichid sau foarte volatil ca urmare a unor modificări pe piață.”.
            
            
               Articolul 2 
               Transpunere
            
            
               1.Statele membre adoptă și publică, cel târziu până la [OP: a se introduce data – exact 12 luni minus o zi de la intrarea în vigoare a prezentului act delegat], actele cu putere de lege și actele administrative necesare pentru a se conforma prezentei directive. Statele membre comunică de îndată Comisiei textul acestor acte.
            
            
               Statele membre aplică respectivele acte de la [OP: a se introduce data – exact 15 luni de la intrarea în vigoare a prezentului act delegat].
            
            
               Atunci când statele membre adoptă aceste acte, ele cuprind o trimitere la prezenta directivă sau sunt însoțite de o astfel de trimitere la data publicării lor oficiale. Statele membre stabilesc modalitatea de efectuare a acestei trimiteri.
            
            
               2.Comisiei îi sunt comunicate de către statele membre textele principalelor dispoziții de drept intern pe care le adoptă în domeniul reglementat de prezenta directivă.
            
            
               Articolul 3 
               Intrarea în vigoare
            
            
               Prezenta directivă intră în vigoare în a douăzecea zi de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.
            
            
               Articolul 4 
               Destinatari
            
            
               Prezenta directivă se adresează statelor membre.
            
            
               Adoptată la Bruxelles, 21.4.2021
            
            
               
                     Pentru Comisie,
               
               
                     Președinta
                     Ursula VON DER LEYEN
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                        Comunicarea Comisiei către Parlamentul European, Consiliul European, Consiliu, Comitetul Economic și Social European și Comitetul Regiunilor: Pactul verde european [COM(2019)640 final]. 
               
               
                  
                     (2)
                  
                        Comunicare a Comisiei către Parlamentul European, Consiliul European, Consiliu, Banca Centrală Europeană, Comitetul Economic și Social European și Comitetul Regiunilor, Plan de acțiune: finanțarea creșterii durabile [COM(2018)097 final].
               
               
                  
                     (3)
                  
                        Directiva delegată (UE) 2017/593 a Comisiei din 7 aprilie 2016 de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește protejarea instrumentelor financiare și a fondurilor care aparțin clienților, obligațiile de guvernanță a produsului și normele aplicabile la acordarea sau primirea de onorarii, comisioane sau alte tipuri de beneficii pecuniare sau nepecuniare (JO L 87, 31.3.2017, p. 500).
               
               
                  
                     (4)
                  
                        Directiva 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 15 mai 2014 privind piețele instrumentelor financiare și de modificare a Directivei 2002/92/CE și a Directivei 2011/61/UE (JO L 173, 12.6.2014, p. 349).
               
               
                  
                     (5)
                  
                        Directiva delegată (UE) 2017/593 a Comisiei din 7 aprilie 2016 de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește protejarea instrumentelor financiare și a fondurilor care aparțin clienților, obligațiile de guvernanță a produsului și normele aplicabile la acordarea sau primirea de onorarii, comisioane sau alte tipuri de beneficii pecuniare sau nepecuniare (JO L 87, 31.3.2017, p. 500).
               
               
                  
                     (6)
                  
                        A se vedea articolul 16 alineatul (3) din MiFID, dar și articolul 9 alineatul (3) din MiFID. 
               
               
                  
                     (7)
                  
                        Regulamentul (UE) 2019/2088 al Parlamentului European și al Consiliului din 27 noiembrie 2019 privind informațiile privind durabilitatea în sectorul serviciilor financiare (JO L 317, 9.12.2019, p. 1).
               
               
                  
                     (8)
                  
                        Regulamentul (UE) 2019/2089 al Parlamentului European și al Consiliului din 27 noiembrie 2019 de modificare a Regulamentului (UE) 2016/1011 privind indicii UE de referință pentru activitățile de tranziție climatică, indicii UE de referință aliniați la Acordul de la Paris și informațiile privind durabilitatea pentru indicii de referință (JO L 317, 9.12.2019, p. 17).
               
               
                  
                     (9)
                  
                        Regulamentul (UE) 2020/852 al Parlamentului European și al Consiliului din 18 iunie 2020 privind instituirea unui cadru care să faciliteze investițiile durabile și de modificare a Regulamentului (UE) 2019/2088, (JO L 198, 22.6.2020, p. 13).
               
               
                  
                     (10)
                  
                        Regulamentul delegat (UE) 2017/565 al Comisiei din 25 aprilie 2016 de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește cerințele organizatorice și condițiile de funcționare aplicabile firmelor de investiții și termenii definiți în sensul directivei menționate (JO L 87, 31.3.2017, p. 1).
               
               
                  
                     (11)
                  
                        JO L 173, 12.6.2014, p. 349.
               
               
                  
                     (12)
                  
                        Decizia (UE) 2016/1841 a Consiliului din 5 octombrie 2016 privind încheierea, în numele Uniunii Europene, a Acordului de la Paris adoptat în temeiul Convenției-cadru a Națiunilor Unite asupra schimbărilor climatice (JO L 282, 19.10.2016, p. 1).
               
               
                  
                     (13)
                  
                        COM(2019) 640 final.
               
               
                  
                     (14)
                  
                        COM(2018) 97 final.
               
               
                  
                     (15)
                  
                        Directiva delegată (UE) 2017/593 a Comisiei din 7 aprilie 2016 de completare a Directivei 2014/65/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește protejarea instrumentelor financiare și a fondurilor care aparțin clienților, obligațiile de guvernanță a produsului și normele aplicabile la acordarea sau primirea de onorarii, comisioane sau alte tipuri de beneficii pecuniare sau nepecuniare (JO L 87, 31.3.2017, p. 500).