CELEX: 51998PC0090
Language: fi
Date: 1998-02-13
Title: Muutettu ehdotus Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiiviksi sijoituspalveluyritysten ja luottolaitosten omien varojen riittävyydestä annetun neuvoston direktiivin 93/6/ETY muuttamisesta

C 118/16              FIÚ                    Euroopan yhteisöjen virallinen lehti                                         17.4.98
              Muutettu ehdotus Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiiviksi sijoituspalveluyritysten ja
              luottolaitosten omien varojen riittävyydestä annetun neuvoston direktiivin 93/6/ETY muutta-
                                                           misestaØ(Î)
                                                         (98/C 118/11)
                                             (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)
                                          KOM(1998) 90 lopull. — 97/0124(COD)
              (Komission esittämä 13 päivänä helmikuuta 1998 EY:n perustamissopimuksen 189Øa artiklan
                                                       2 kohdan nojalla)
              (Î)ÙEYVL C 240, 6.8.1997, s. 24.
                  ALKUPERÄINEN EHDOTUS                                                TARKISTETTU EHDOTUS
                                                   Johdanto-osan 8 kappale
jotkin pääasiassa hyödykkeiden ja hyödykkeisiin perustu-            jotkin pääasiassa hyödykkeiden ja hyödykkeisiin perustu-
vien johdannaissopimusten kauppaa harjoittavat sijoitus-            vien johdannaissopimusten kauppaa harjoittavat sijoitus-
palveluyritykset eivät ehkä vielä pysty käyttämään sisäisiä         palveluyritykset eivät ehkä vielä pysty käyttämään sisäisiä
malleja tai täyttämään tässä direktiivissä säädettyjä hyö-          malleja tai täyttämään tässä direktiivissä säädettyjä hyö-
dykeriskin kattamiseksi asetettuja vakavaraisuusvaati-              dykeriskin kattamiseksi asetettuja vakavaraisuusvaati-
muksia; tarkoituksenmukaisten ja kustannustehokkaiden               muksia; tarkoituksenmukaisten ja kustannustehokkaiden
sisäisten mallien kehittämisen sijoituspalveluyritysten             sisäisten mallien kehittämisen sijoituspalveluyritysten
käyttöön hyödykkeiden ja hyödykkeisiin perustuvien                  käyttöön hyödykkeiden ja hyödykkeisiin perustuvien
johdannaissopimusten ja erityisesti optioiden riskienhal-           johdannaissopimusten ja erityisesti optioiden riskienhal-
linnassa odotetaan tapahtuvan mahdollisimman pian;                  linnassa odotetaan tapahtuvan mahdollisimman pian;
jotta näille yrityksille voidaan antaa riittävästi aikaa ke-        jotta näille yrityksille voidaan antaa riittävästi aikaa ke-
hittää riskienhallintajärestelmiänsä, toimivaltaisia viran-         hittää riskienhallintajärjestelmiään, toimivaltaisia viran-
omaisia ei tietyin edellytyksin velvoiteta asettamaan sijoi-        omaisia ei tietyin edellytyksin velvoiteta asettamaan sijoi-
tuspalveluyrityksille direktiivin 93/6/ETY liitteessä VII           tuspalveluyrityksille direktiivin 93/6/ETY liitteessä VII
säädettyjä hyödykkeistä johtuvia vakavaraisuusvaatimuk-             säädettyjä hyödykkeistä johtuvia vakavaraisuusvaatimuk-
sia ennen 1 päivää tammikuuta 2000.                                 sia kuin vasta 31 päivän joulukuuta 2006 jälkeen.
                                                   1 artikla 5 a kohta (uusi)
                                                                    11 a artikla lisätty:
                                                                    ’’11 a artikla
                                                                    31 päivään joulukuuta 2006 saakka jäsenvaltiot voivat
                                                                    antaa yrityksilleen luvan käyttää seuraavassa taulukossa
                                                                    esitettyjä perus-, korkokäyrä- ja termiiniriskikertoimien
                                                                    vähimmäisarvoja liitteen VII 13, 13 a, 16 ja 16 a koh-
                                                                    dassa ilmoitettujen riskikerrointen sijasta edellyttäen, että
                                                                    toimivaltaiset viranomaiset kastovat, että
 ---pagebreak--- 17.4.98             FIÚ                   Euroopan yhteisöjen virallinen lehti                                      C 118/17
                 ALKUPERÄINEN EHDOTUS                                                TARKISTETTU EHDOTUS
                                                                —Ùyritys harjoittaa merkittävää hyödykekauppaa;
                                                                —Ùyrityksellä on hajautettu hyödykkeiden kaupankäyn-
                                                                     tivarasto;
                                                                —Ùyritys ei vielä kykene käyttämään sisäisiä malleja
                                                                     osana risikienhallintajärjestelmäänsä hyödykepositi-
                                                                     onsa vakavaraisuusvaatimuksen laskemisessa liitteen
                                                                     VIII mukaisesti.
                                                                Perusriskikertoimen, korkokäyräriskikertoimen ja termii-
                                                                               niriskikertoimen vähimmäisarvot
                                                                                                                      Muut
                                                                                 Jalometallit  Perus-   Maatalous- tuotteet, ml.
                                                                                (paitsi kulta) metallit  tuotteet    energia-
                                                                                                                     tuotteet
                                                                Perusriskiker-       1,0        1,2         1,5         1,5
                                                                roin (%)
                                                                Korkokäyrä-          0,3        0,5         0,6         0,6
                                                                riskikerroin
                                                                (%)
                                                                Termiiniriski-         8        10          12          15
                                                                kerroin (%)
                                                                Jäsenvaltioiden on ilmoitettava komissiolle, kuinka ne so-
                                                                veltavat tätä artiklaa.’’
                                                  Liitteen VIII 3 kohta
3.ÙToimivaltaisten viranomaisten on myös kastsottava,           3.ÙYrityksen on valvottava mallinsa tarkkuutta ja suori-
   että yrityksen mallit ovat jatkuvasti kohtuullisen tar-          tuskykyä mallin ennustekykyä arvioivalla ohjelmalla.
   kat, mistä osoituksena on yrityksen tekemä säännölli-            Ennustekyvyn arvioinnin on tuotettava jokaiselle
   nen mallin ennustekyvyn arviointi (back-testing prog-            pankkipäivälle laskelma, jossa verrataan yhden päivän
   ramme).                                                          todennäköistä tappiolukua, joka on laskettu yrityksen
                                                                    mallin avulla kaupankäyntivaraston päivän lopun posi-
                                                                    tiolle, ja seuraavan pankkipäivän loppuun mennessä
                                                                    tapahtunutta kaupankäyntivaraston arvon yhden päi-
                                                                    vän muutosta. Toimivaltaiset viranomaiset valvovat to-
                                                                    dellisten ja kuvitteellisten muutosten perusteella tehtä-
                                                                    vän ennustekyvyn arvioinnin kehittämistä yrityksissä.
                                                                    Ennustekyvyn arviointi kaupankäyntivaraston arvon
                                                                    kuvitteellisten muutosten perusteella perustuu vertai-
                                                                    luun kaupankäyntivaraston päivän lopun arvon ja seu-
                                                                    raavan päivän lopun arvon välillä, kun positioiden
                                                                    oletetaan säilyvän muuttumattomina.
                                             Liitteen VIII 4 a kohta (uusi)
                                                                4 a.ÙToimivaltaiset viranomaiset voivat hyväksyä yrityk-
                                                                       sen sisäisen mallin käytön kaupankäyntivarastoon
                                                                       kuuluvien velkakirjojen ja osakkeiden positioon liit-
                                                                       tyvien erityisriskien vakavaraisuusvaatimuksen las-
                                                                       kemiseksi, jos malli noudattaa tämän liitteen jäljem-
                                                                       pänä mainittuja ehtoja ja lisäksi se
                                                                       —Ùselittää kaupankäyntivaraston historialliset hin-
                                                                           tavaihtelut,
 ---pagebreak--- C 118/18              FIÚ                     Euroopan yhteisöjen virallinen lehti                                          17.4.98
                  ALKUPERÄINEN EHDOTUS                                                  TARKISTETTU EHDOTUS
                                                                            —Ùhavainnoi keskittymät kaupankäyntivaraston
                                                                               koon ja koostumuksen muutosten osalta
                                                                            —Ùkestää epäsuotuisassa ympäristössä ja
                                                                            —Ùvahvistetaan ennustekyvyn arvioinnilla, joilla ar-
                                                                               vioidaan, havaitaanko erityisriskit tarkasti. Jos
                                                                               toimivaltaiset viranomaiset sallivat, että ennuste-
                                                                               kyvyn arviointi tehdään asianomaisten kaupan-
                                                                               käyntivarastojen osavarastojen perusteella, ne on
                                                                               valittava johdonmukaisella tavalla.
                                                       Liitteen VIII 5 kohta
5.ÙSen estämättä mitä 1 kohdassa määrätään, malleja                  5.ÙYrityksille, jotka käyttävät sisäisiä malleja, jotka eivät
    käyttäville yrityksille asetetaan erillinen vakavarai-               ole 4 a kohdan mukaisia, asetetaan erityinen vakava-
    suusvaatimus, jolla katetaan kaupankäyntivarastoon                   raisuusvaatimus liitteen I mukaisesti lasketun erityis-
    kuuluvien velkakirjojen ja osakkeiden erityisriski liit-             riskin osalta.
    teen I mukaisesti, jos toimivaltaiset viranomaiset kat-
    sovat, että tätä riskiä ei malleissa ole riittävästi otettu
    huomioon. Toimivaltaiset viranomaiset asettavat joka
    tapauksessa malleja käyttäville yrityksille erityisriskin
    kattamiseksi vähimmäisvaatimuksen, joka on 50Ø%
    vaatimuksesta, joka on laskettu liitteen I mukaisesti.
                                               Liitteen VIII 7 kohdan 2 alakohta
Mallin avulla laskettua todennäköistä tappiolukua on                 Mallin avulla laskettua todennäköistä tappiolukua on
verrattava laskelmaan sisältyneen kaupankäyntivaraston               verrattava laskelmaan sisältyneen kaupankäyntivaraston
arvon todelliseen muutokseen. Mallin ennustekyvyn arvi-              arvon todelliseen muutokseen. Mallin ennustekyvyn arvi-
ointi on tehtävä päivittäin varaston arvon todellisten               ointi on tehtävä päivittäin varaston arvon todellisten tai,
sekä, olettaen että päivän lopun asemat pysyvät muuttu-              olettaen että paivän lopun asemat pysyvät muuttumatto-
mattomina, kuvitteellisten muutosten perusteella.                    mina, kuvitteellisten muutosten perusteella. Ennusteky-
                                                                     vyn arvioinnissa käytetyn todennäköisen tappioluvun on
                                                                     vastattava yhden päivän pitoaikaa. Ennen kuin yritys
                                                                     käyttää sisäistä mallia omien varojen määrittelyssä, yri-
                                                                     tyksen on saatava toimivaltaisten viranomaisten hyväksy-
                                                                     minen mm. mallin ennustekyvyn arvioinnissa käytettäville
                                                                     muutoksille (todellisille tai kuvitteellisille). Yrityksen on
                                                                     sovellettava valittua menetelmää järjestelmällisesti.
                                               Liitteen VIII 7 kohdan 3 alakohta
Jos varaston arvon muutos ylittää mallin avulla lasketun             Jos varaston arvon muutos ylittää mallin avulla lasketun
tappioluvun, tavoitteeseen ei ole päästy. Taulukossa 5               tappioluvun, tavoitteeseen ei ole päästy. Taulukossa 5
esitettyjen poikkeamien lukumäärä perustuu 250:tä ha-                esitettyjen poikkeamien lukumäärä perustuu 250 viimei-
vaintoa koskevaan vertailuun.                                        sen pankkipäivän kattavaan päivittäisten arvojen tilastol-
                                                                     liseen otokseen.
                                                                     Lisäkertoimen määrittelemiseksi poikkeamien lukumäärä
                                                                     on määriteltävä vähintään joka kolmas kuukausi.
 ---pagebreak--- 17.4.98             FIÚ                       Euroopan yhteisöjen virallinen lehti                                      C 118/19
                 ALKUPERÄINEN EHDOTUS                                                   TARKISTETTU EHDOTUS
                                    Liitteen VIII 7 kohta — kolme viimeistä alakohtaa
Toimivaltaiset viranomaiset voivat yksittäisissä tapauk-            Toimivaltaiset viranomaiset voivat yksittäisissä tapauk-
sissa päättää olla vaatimatta lisäkertoimen lisäämistä, jos         sissa päättää olla vaatimatta kertoimen korottamista tau-
poikkeuksellisen tilanteen vuoksi kertoimen nostaminen              lukon 5 mukaisella lisäkertoimella, jos yritys on osoitta-
olisi aiheeton ja malli on periaatteessa asiallinen. Tässä          nut toimivaltaisia viranomaisia tyydyttävällä tavalla, että
yhteydessä yrityksen on osoitettava, että lisäys olisi ai-          kertoimen nostaminen olisi aiheeton ja malli on periaat-
heeton.                                                             teessa asiallinen.
Kun kyse on useista poikkeamista, toimivaltaisten viran-            Jos lukuisat poikkeamat osoittavat, että malli ei ole riittä-
omaisten on peruutettava mallin käyttöä koskeva lupa tai            vän tarkka, toimivaltaisten viranomaisten on peruutettava
ryhdyttävä tarvittaviin toimenpiteisiin, joilla varmistetaan,       mallin käyttöä koskeva lupa tai ryhdyttävä tarvittaviin
että mallia parannetaan viipymättä.                                 toimenpiteisiin, joilla varmistetaan, että mallia paranne-
                                                                    taan viipymättä.
Yrityksen on kirjattava kaikki mallin ennustekyvyn arvi-            Yrityksen on kirjattava kaikki mallin ennustekyvyn arvi-
oinnissa varmistetut poikkeamat ja syyt niihin sekä ilmoi-          oinnissa varmistetut poikkeamat ja syyt niihin sekä ilmoi-
tettava toimivaltaisille viranomaisille välittömästi poik-          tettava ne toimivaltaisille viranomaisille viipymättä ja
keamien määrästä tai niiden syistä.                                 joka tapauksessa viimeistään 5 arkipäivän kuluessa vir-
                                                                    heen havaitsemista seuraavasta päivästä.
                                               Liitteen VIII 7a ja 7b kohta (uusi)
                                                                    7a.ÙJos toimivaltaiset viranomaiset hyväksyvät yrityksen
                                                                         mallin 4 a kohdan mukaisesti erityisriskin pääoma-
                                                                         vaatimuksen laskemiseksi, yrityksen tappiolukujen
                                                                         erityisriskeihin sovellettava lisäkerroin on korotettava
                                                                         neljään. Jos yrityksen ennustekyvyn arviointi sosoit-
                                                                         taa, että malli ei havaitse erityisriskiä riittävän tar-
                                                                         kasti, toimivaltaisten viranomaisten on peruutettava
                                                                         mallin käyttöä koskeva lupa erityisriskin pääomavaa-
                                                                         timuksen osalta tai määrättävä asianmukaisia toimen-
                                                                         piteitä, joilla varmistetaan, että mallia parannetaan
                                                                         viivytyksettä.
                                                                    7b. Toimivaltaiset viranomaiset voivat olla korottamatta
                                                                         lisäkerrointa neljään 7 a kohdan mukaisesti, jos yri-
                                                                         tys osoittaa, että kansainvälisesti hyväksyttyjen nor-
                                                                         mien mukaisesti sen malli havaitsee riittävän hyvin,
                                                                         muun muassa, sen kaupankäyntivarastoon kuuluvien
                                                                         velkakirjojen ja osakkeiden asemiin liittyvät luotto-
                                                                         kelpoisuuden alenemisesta johtuvat ja maksukyvyttö-
                                                                         myydestä aiheutuvat riskit.