CELEX: 51998PC0090
Language: nl
Date: 1998-02-13
Title: Gewijzigd voorstel voor een richtlijn van het Europees Parlement en de Raad tot wijziging van Richtijn 93/6/EEG inzake de kapitaaltoereikendheid van beleggingsondernemingen en kredietinstellingen

C 118/16             NL              Publicatieblad van de Europese Gemeenschappen                                     17.4.98
              Gewijzigd voorstel voor een richtlijn van het Europees Parlement en de Raad tot wijziging
              van Richtlijn 93/6/EEG inzake de kapitaaltoereikenheid van beleggingsondernemingen en
                                                      kredietinstellingenØ(Î)
                                                         (98/C 118/11)
                                                  (Voor de EER relevante tekst)
                                            COM(1998) 90 def. — 97/0124(COD)
              (Door de Commissie overeenkomstig artikel 189 A, lid 2, van het EG-Verdrag ingediend op 13 fe-
                                                          bruari 1998)
              (Î)ÙPB C 240 van 6.8.1997, blz. 24.
                 OORSPRONKELIJK VOORSTEL                                                GEWIJZIGD VOORSTEL
                                                       Achtste overweging
Overwegende dat bepaalde beleggingsondernemingen die                 Overwegende dat bepaalde beleggingsondernemingen die
voornamelijk in grondstoffen en van grondstoffen afge-               voornamelijk in grondstoffen en van grondstoffen afge-
leide instrumenten handelen, wellicht nog niet in staat              leide instrumenten handelen, wellicht nog niet in staat
zijn interne modellen te gebruiken of aan de kapitaalver-            zijn interne modellen te gebruiken of aan de kapitaalver-
eisten voor het grondstoffenrisico die in de onderhavige             eisten voor het grondstoffenrisico die in de onderhavige
richtlijn zijn vervat, te voldoen; dat adequate en effi-             richtlijn zijn vervat, te voldoen; dat adequate en effi-
ciñnte interne modellen voor beleggingsondernemingen                 ciñnte interne modellen voor beleggingsondernemingen
ten behoeve van het risicobeheer van grondstoffen en van             ten behoeve van het risicobeheer van grondstoffen en van
grondstoffen afgeleide instrumenten, met name opties,                grondstoffen afgeleide instrumenten, met name opties,
naar verwachting met bekwame spoed zullen worden                     naar verwachting met bekwame spoed zullen worden
ontwikkeld; dat de bevoegde autoriteiten, teneinde de                ontwikkeld; dat de bevoegde autoriteiten, teneinde de
betrokken beleggingsondernemingen voldoende tijd te                  betrokken beleggingsondernemingen voldoende tijd te
gunnen om hun risicobeheersystemen te moderniseren,                  gunnen om hun risicobeheersystemen te moderniseren,
onder bepaalde voorwaarden tot 1 januari 2000 niet                   onder bepaalde voorwaarden tot 31 december 2006 niet
worden verplicht de in bijlage VII van Richtlijn                     worden verplicht de in bijlage VII van Richtlijn
93/6/EEG vervatte kapitaalvereisten voor grondstoffen                93/6/EEG vervatte kapitaalvereisten voor grondstoffen
aan beleggingsondernemingen op te leggen.                            aan beleggingsondernemingen op te leggen.
                                                  Artikel 1, punt 5 bis (nieuw)
                                                                     Artikel 11 bis wordt toegevoegd:
                                                                     ,,Artikel 11 bis
                                                                     Tot en met 31 december 2006 kunnen de lidstaten de
                                                                     instellingen toestaan om de in onderstaande tabel aange-
                                                                     geven minimale ,,spread-’’, overdachts- en ,,outright-co-
                                                                     ñfficiñnten’’ te hanteren in plaats van die welke in de
                                                                     punten 13, 13 bis, 16 en 16 bis van bijlage VII zijn ver-
                                                                     meld, mits deze instellingen naar het oordeel van de be-
                                                                     voegde autoriteiten:
 ---pagebreak--- 17.4.98            NL                Publicatieblad van de Europese Gemeenschappen                                       C 118/17
              OORSPRONKELIJK VOORSTEL                                                   GEWIJZIGD VOORSTEL
                                                                   —Ùeen grote hoeveelheid grondstoffen verhandelen;
                                                                   —Ùover een gediversifieerde grondstoffenportefeuille be-
                                                                        schikken;
                                                                   —Ùnog niet in staat zijn als onderdeel van hun risicobe-
                                                                        heersysteem interne modellen te gebruiken voor de
                                                                        berekening van het kapitaalvereiste ter dekking van
                                                                        hun grondstoffenpositie overeenkomstig bijlage VIII.
                                                                        Minimale ,,spread’’-, overdrachts- en ,,outright’’-
                                                                                              coñfficiñnten
                                                                                                            Bederfelijke   Overige
                                                                                    Edele metalen
                                                                                                    Basis-    goederen    goederen
                                                                                      (behalve
                                                                                                   metalen  (landbouw- (incl. energie-
                                                                                        goud)
                                                                                                            producten) producten)
                                                                   ,,Spread’’-coñf-      1,0         1,2        1,5          1,5
                                                                   ficiñnt (in %)
                                                                   Overdrachts-co-       0,3         0,5        0,6          0,6
                                                                   ñfficiñnt (in %)
                                                                   ,,Outright’’-co-       8          10          12           15
                                                                   ñfficiñnt (in %)
                                                                   De lidstaten die dit Artikel toepassen, verstrekken de
                                                                   Commissie de nodige informatie dienaangaande.’’
                                                     Bijlage VIII, punt 3
3.ÙVoorts moeten de bevoegde autoriteiten ervan over-              3.ÙDe instelling ziet toe op de nauwkeurigheid en het
   tuigd zijn dat de modellen van de instelling redelijk               prestatievermogen van haar model door een pro-
   accuraat zullen blijven, hetgeen moet blijken uit een               gramma van controletests achteraf uit te voeren. Deze
   regelmatig door de instelling uit te voeren programma               controletests moeten voor elke werkdag een vergelij-
   van controletests achteraf.                                         king mogelijk maken tussen de eendaagse waarde van
                                                                       het potentiñle verlies die het model van de instelling
                                                                       oplevert voor de einde-dagsposities van de porte-
                                                                       feuille, en de eendaagse verandering van de waarde
                                                                       van de portefeuille aan het einde van de volgende
                                                                       werkdag. De bevoegde autoriteiten houden toezicht
                                                                       op de ontwikkeling door de instellingen van het ver-
                                                                       mogen om controletests achteraf uit te voeren met be-
                                                                       trekking tot de feitelijke en de hypothetische verande-
                                                                       ringen van de waarde van de portefeuille. De achteraf
                                                                       uitgevoerde controletests met betrekking tot de hypo-
                                                                       thetische veranderingen van de waarde van de porte-
                                                                       feuille zijn gebaseerd op een vergelijking tussen de
                                                                       eindedagswaarde van de portefeuille en, uitgaande
                                                                       van ongewijzigde posities, de waarde van de porte-
                                                                       feuille aan het einde van de volgende dag.
                                               Bijlage VIII, punt 4 bis (nieuw)
                                                                   4 bis.ÙTen behoeve van de betrekking van de kapitaal-
                                                                            vereisten voor het specifieke risico verbonden aan
                                                                            posities in verhandelbare schuldinstrumenten en
                                                                            aandelen kunnen de bevoegde autoriteiten het ge-
                                                                            bruik van een intern model van een instelling er-
                                                                            kennen, indien dit model niet alleen voldoet aan
                                                                            de in de rest van deze bijlage gestelde voorwaar-
                                                                            den, maar ook:
                                                                            —Ùeen verklaring biedt voor de historische prijs-
                                                                                schommelingen in de portefeuille,
 ---pagebreak--- C 118/18              NL               Publicatieblad van de Europese Gemeenschappen                                    17.4.98
                 OORSPRONKELIJK VOORSTEL                                                 GEWIJZIGD VOORSTEL
                                                                            —Ùrekening houdt met concentratie qua omvang
                                                                                en veranderingen in de samenstelling van de
                                                                                portefeuille,
                                                                            —Ùongevoelig is voor een ongunstige omgeving,
                                                                                en
                                                                            —Ùwordt gevalideerd door middel van controle-
                                                                                tests achteraf om na te gaan of het specifieke
                                                                                risico accuraat wordt weergegeven. Indien de
                                                                                bevoegde autoriteiten toestaan dat deze con-
                                                                                troletests worden uitgevoerd op basis van rele-
                                                                                vante subportefeuilles, moeten deze op uni-
                                                                                forme wijze worden gekozen.
                                                      Bijlage VIII, punt 5
5.ÙOnverminderd punt 1 geldt voor instellingen die mo-              5.ÙVoor instellingen die interne modellen gebruiken die
    dellen gebruiken, een afzonderlijk kapitaalvereiste ter             niet overeenkomstig punt 4 bis zijn goedgekeurd,
    dekking van het specifieke risico van verhandelbare                 geldt het volgens bijlage I berekende afzonderlijke
    schuldinstrumenten en aandelen, zoals beschreven in                 kapitaalvereiste voor het specifieke risico.
    bijlage I, indien de bevoegde autoriteiten van oordeel
    zijn dat dit risico onvoldoende in de modellen van de
    betrokken instellingen is verwerkt. In elk geval moe-
    ten de bevoegde autoriteiten voor instellingen die mo-
    dellen gebruiken, een minimumvereiste voor het speci-
    fieke risico vaststellen van 50Ø% van het volgens bij-
    lage I berekende vereiste.
                                             Bijlage VIII, punt 7 — tweede alinea
De met behulp van het model berekende waarde van het                De met behulp van het model berekende waarde van het
potentiñle verlies (de ,,value-at-risk’’ moet worden verge-         potentiñle verlies (de ,,value-at-risk’’ moet worden verge-
leken met de feitelijke waardeverandering van de porte-             leken met de feitelijke waardeverandering van de porte-
feuille. Dagelijks moeten controletests achteraf worden             feuille. Dagelijks moeten controletests achteraf worden
uitgevoerd op basis van de feitelijke en, uitgaande van             uitgevoerd op basis van de feitelijke of, uitgaande van
ongewijzigde einde-dagsposities, de hypothetische veran-            ongewijzigde einde-dagsposities, de hypothetische veran-
deringen van de waarde van de portefeuille.                         deringen van de waarde van de portefeuille. Het poten-
                                                                    tiñle verlies dat onderworpen is aan de controletests ach-
                                                                    teraf, dient overeen te komen met een ,,holding period’’
                                                                    die gelijk is aan ~~n dag. Voordat de instelling gebruik
                                                                    maakt van een intern model ter vaststelling van haar ei-
                                                                    gen vermogen, dient zij van de bevoegde autoriteiten on-
                                                                    der meer ook toestemming te krijgen voor de soort van
                                                                    venderingen (feitelijke of hypothetische) die zij bij de
                                                                    controletests achteraf zal hanteren. Voorts dient de in-
                                                                    stelling de gekozen methode consequent toe te passen.
                                              Bijlage VIII, punt 7 — derde alinea
Indien de waardeverandering van de portefeuille        groter       Indien de waardeverandering van de portefeuille groter
is dan het met behulp van het model berekende          poten-       is dan het met behulp van het model berekende poten-
tiñle verlies, is de richtwaarde overschreden. Het     aantal       tiñle verlies, is de richtwaarde overschreden. Het aantal
overschrijdingen moet, zoals aangegeven in tabel       5, ge-       overschrijdingen moet, zoals aangegeven in tabel 5, ge-
baseerd zijn op een steekproef van 250 waarden.                     baseerd zijn op een statistische steekproef van dagelijkse
                                                                    waarden voor de 250 meest recente werkdagen.
                                                                    Voor de vaststelling van de ,,plus’’-factor moet het aan-
                                                                    tal overschrijdingen ten minste iedere drie maanden wor-
                                                                    den berekend.
 ---pagebreak--- 17.4.98             NL               Publicatieblad van de Europese Gemeenschappen                                  C 118/19
               OORSPRONKELIJK VOORSTEL                                                GEWIJZIGD VOORSTEL
                                        Bijlage VIII, punt 7 — laatste drei alinea’s
In afzonderlijke gevallen kunnen de bevoegde autoritei-          In afzonderlijke gevallen kunnen de bevoegde autoritei-
ten ontheffing verlenen van de verplichting een plus-fac-        ten ontheffing verlenen van de verplichting de vermenig-
tor toe te passen, indien in verband met uitzonderlijke          vuldigingsfactor met de overeenkomstig tabel 5 vereiste
omstandigheden een verhoging van de vermenigvuldings-            ,,plus’’- factor te verhogen, indien de instelling ten ge-
factor onterecht zou zijn en het model in wezen solide           noegen van de bevoegde autoriteiten heeft aangetoond
is. In een dergelijk geval moet de instelling aantonen dat       dat een dergelijke verhoging onterecht is en het model in
een verhoging onterecht is.                                      wezen solide is.
In het geval van   een groot aantal overschrijdingen moe-        Indien uit talrijke overschrijdingen blijkt dat het model
ten de bevoegde    autoriteiten hun toestemming voor het         niet voldoende nauwkeurig is, moeten de bevoegde auto-
model intrekken    of passende maatregelen opleggen om           riteiten hun toestemming voor het model intrekken of-
ervoor te zorgen   dat het model spoedig wordt verbeterd.        passende maatregelen opleggen om ervoor te zorgen dat
                                                                 het model spoedig wordt verbeterd.
De instelling moet alle overschrijdingen die in achteraf         De instelling moet alle overschrijdingen die in achteraf
uitgevoerde controletests zijn vastgesteld, alsmede de           uitgevoerde controletests zijn vastgesteld, alsmede de
oorzaken daarvan vastleggen en moet de bevoegde auto-            oorzaken daarvan vastleggen en moet de bevoegde auto-
riteiten onmiddelijk in kennis stellen van de omvang van         riteiten onverwijld en in ieder geval uiterlijk vijf werkda-
de overschrijdingen en de oorzaken daarvan.                      gen na de dag waarop de fout werd geconstateerd, daar-
                                                                 van in kennis stellen.
                                         Bijlage VIII, punt 7 bis en 7 ter (nieuw)
                                                                 7 bis.ÙIndien met het oog op de berekening van de kapi-
                                                                         taalvereisten voor het specifieke risico het model
                                                                         van een instelling door de bevoegde autoriteiten
                                                                         overeenkomstig punt 4 bis wordt erkend, wordt de
                                                                         vermenigvuldigingsfactor die moet worden toege-
                                                                         past op het specifieke-risicogedeelte van het po-
                                                                         tentiñle verlies van de instelling, tot 4 verhoogd.
                                                                         Indien de achteraf uitgevoerde controletests van
                                                                         de instelling uitwijzen dat het model het specifieke
                                                                         risico niet voldoende nauwkeurig weergeeft, moe-
                                                                         ten de bevoegde autoriteiten hun toestemming
                                                                         voor het gebruik van het model met het oog op de
                                                                         berekening van de kapitaalvereisten voor het spe-
                                                                         cifieke risico intrekken of passende maatregelen
                                                                         opleggen om ervoor te zorgen dat het model spoe-
                                                                         dig wordt verbeterd.
                                                                 7 ter.ÙDe bevoegde autoriteiten kunnen ontheffing verle-
                                                                         nen van de in punt 7 bis vermelde verplichting de
                                                                         vermenigvuldigingsfactor tot 4 te verhogen, mits
                                                                         de instelling aantoont dat haar model overeen-
                                                                         komstig internationaal overeengekomen normen
                                                                         ook het uitzonderlijke en debiteurenrisico voor
                                                                         haar posities in verhandelbare schuldinstrumenten
                                                                         en aandelen adequaat weergeeft.