CELEX: 51993PC0381
Language: nl
Date: 1993-09-22
Title: Voorstel voor een RICHTLIJN VAN DE RAAD inzake beleggerscompensatiestelsels

27 . 11 . 93                            Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                             Nr. C 321 / 15
stellen in de vorm van de toegestane vangsten en de toe­            artikel 3, moeten beschikken over een vergunning waarin
gestane visserijinspanning.                                         de toegang tot deze visserijtak is geregeld. Deze vergun­
3 . Rekening houdende met de algemene beginselen                    ningen worden overeenkomstig artikel 6 van Verorde­
van het gemeenschappelijk visserijbeleid, met name in­              ning (EEG) nr. . . ./93 (verordening vergunningen) afge­
zake de relatieve stabiliteit, moet bij de toepassing van de        geven en beheerd door de vlaggestaat.
artikelen 4 en 8 van Verordening (EEG) nr. 3760/92 de
ontwikkeling van de vangstmogelijkheden voor ieder ge­
val afzonderlijk in aanmerking worden genomen, waarbij                                         Artikel 5
wordt uitgegaan van de in de artikelen 158 , 160, 164,
165, 349, 351 en 352 van de Toetredingsakte vastge­                 Deze verordening treedt in werking op de zevende dag
stelde niveaus voor de visserijinspanning.                          volgende op die van haar bekendmaking in het Publika­
                                                                    tieblad van de Europese Gemeenschappen.
                          Artikel 4
Alle communautaire vissersvaartuigen voor visserijtakken            Deze verordening is verbindend in al haar onderdelen en
waarvan het exploitatieniveau is beperkt overeenkomstig             is rechtstreeks toepasselijk in elke Lid-Staat.
                       Voorstel voor een richtlijn van de Raad inzake beleggersco pensatiestelsels
                                                         (93 /C 321 / 11 )
                                                 COM(93) 381 def. — SYN 471
                                       (Door de Commissie ingediend op 22 oktober 1993)
DE RAAD VAN DE EUROPESE UNIE,                                       sten vallende werkzaamheden, of een deel daarvan, door
                                                                    vestiging van bijkantoren of door middel van het verrich­
Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Europese                 ten van diensten, in de gehele Gemeenschap mogen ui­
Gemeenschap inzonderheid op artikel 57, lid 2,                      toefenen ;
Gezien het voorstel van de Commissie,                               Overwegende dat voor de voltooiing van de interne
                                                                    markt op dit gebied bescherming van beleggers en hand­
                                                                    having van het vertrouwen in het financiële systeem be­
In samenwerking met het Europees Parlement                          langrijke aspecten zijn ;
Gezien het advies van het Economisch en Sociaal Co­                 Overwegende dat in de richtlijn beleggingsdiensten re­
mité,                                                               gels voor bedrijfseconomisch toezicht zijn vastgelegd die
                                                                    beleggingsondernemingen te allen tijde in acht moeten
Overwegende dat de Raad op 10 mei 1993 Richtlijn                    nemen, met inbegrip van voorschriften die tot doel heb­
93/22/EEG (') inzake dienstverrichting op het gebied                ben de rechten van beleggers met betrekking tot gelden
van beleggingen in effecten heeft vastgesteld, hierna               of instrumenten die hun toehoren, zoveel mogelijk te be­
„richtlijn beleggingsdiensten" genoemd ; dat deze richt­            schermen ;
lijn voor de totstandbrenging van de ééngemaakte markt
voor beleggingsondernemingen een maatregel van we­                  Overwegende dat evenwel geen enkel toezichtstelsel vol­
zenlijk belang is ;                                                 ledige bescherming kan bieden, in het bijzonder ingeval
                                                                    frauduleuze handelingen worden verricht ;
Overwegende dat met de richtlijn beleggingsdiensten                 Overwegende dat het derhalve van belang is dat er in
wordt zorggedragen voor de wezenlijke harmonisatie die              elke Lid-Staat een beleggerscompensatiestelsel bestaat,
noodzakelijk is om tot de wederzijdse erkenning van                 dat aan ten minste de kleine belegger en minimumniveau
vergunningen en van de stelsels van bedrijfseconomisch              van compensatie biedt ingeval een beleggingsonderne­
toezicht te komen, waardoor het mogelijk wordt één en­              ming niet langer aan haar verplichtingen jegens haar
kele, voor de gehele Gemeenschap geldige vergunning af              cliënten-beleggers kan voldoen ; dat dit thans niet het ge­
te geven en het beginsel van toezicht door de Lid-Staat             val is ;
van herkomst toe te passen ; dat beleggingsondernemin­
gen waarvan in hun Lid-Staat vergunning is verleend, op             Overwegende dat in artikel 9 van het oorspronkelijke
grond van de wederzijdse erkenning alle door hun ver­               voorstel van de Commissie voor een richtlijn beleggings­
gunning bestreken en onder de richtlijn beleggingsdien­             diensten (2) op de lijst van regels voor bedrijfseconomisch
O PB nr L 141 van 11 . 6 . 1993 , blz. 27 .                         O PB nr. C 43 van 22 . 2 . 1989, blz. 7 .
 ---pagebreak--- Nr. C 321 / 16                       Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                              27 . 11 . 93
toezicht die door beleggingsondernemingen moeten wor­           lingen is ingevoerd ; dat kredietinstellingen op bepaalde
den nageleefd en waarop door de autoriteiten in de Lid­         gebieden met gespecialiseerde beleggingsondernemingen
 Staat van herkomst toezicht moet worden uitgeoefend,           kunnen concurreren ;
deelneming aan een algemeen compensatiestelsel ter be­
scherming van beleggers was opgenomen ; dat de Com­             Overwegende dat, hoewel in de meeste Lid-Staten beleg­
missie echter, in afwachting van een nadere harmonisatie        gerscompensatieregelingen bestaan, er in het merendeel
van compensatiestelsels, voorstelde om bijkantoren onder        van de Lid-Staten geen regelingen bestaan die met het
het in de Lid-Staat van ontvangst geldende compensatie­         toepassingsgebied van de richtlijn beleggingsdiensten
stelsel te doen vallen ;                                        overeenkomen ;
                                                                Overwegende dat derhalve alle Lid-Staten ertoe moeten
Overwegende dat deze tijdelijke oplossing evenwel door          worden verplicht over een beleggerscompensatiestelsel of
de Lid-Staten verworpen werd ten gunste van een volle­          -stelsels te beschikken, waarbij alle beleggingsonderne­
dig op het land van herkomst gebaseerde benadering, in          mingen die krachtens de richtlijn beleggingsdiensten over
verband met de verantwoordelijkheid van de Lid-Staat            de enkelvoudige vergunning beschikken, moeten zijn
van herkomst voor het afgeven van vergunningen aan be­          aangesloten ; dat het stelsel betrekking moet hebben op
leggingsondernemingen en voor het bedrijfseconomische           gelden en instrumenten die in verband met het verrichten
toezicht daarop ; dat aangevoerd werd dat voor de toe­          van beleggingswerkzaamheden door de beleggingsonder­
passing van het beginsel van toezicht in het land van her­      neming worden gehouden en die na het in gebreke blij­
komst vereist is dat het compensatiestelsel van de Lid­         ven van de onderneming niet aan de belegger kunnen
Staat van herkomst dekking verschaft voor de in de Lid­         worden teruggegeven ;
Staten van ontvangst via bijkantoren of door het verrich­
ten van diensten uitgevoerde werkzaamheden ;                    Overwegende dat onder de definitie van beleggingson­
                                                                dernemingen ook kredietinstellingen vallen die vergun­
Overwegende dat algemeen de mening heerste dat de               ning hebben om beleggingsdiensten aan te bieden ; dat
aan in beleggerscompensatiestelsels verbonden complexe          dergelijke kredietinstellingen eveneens ertoe moeten
problematiek slechts in een afzonderlijk voorstel voor         worden verplicht met betrekking tot hun beleggings­
een richtlijn naar behoren zou kunnen worden geregeld ;        werkzaamheden aan een beleggerscompensatiestelsel deel
dat artikel 12 van de richtlijn beleggingsdiensten de Lid­      te nemen ; dat het echter in het geval van beleggingson­
Staten niet ertoe verplicht een beleggerscompensatiestel­       dernemingen die kredietinstellingen zijn, in bepaalde ge­
sel te hebben, maar slechts vereist dat de beleggers van       vallen moeilijk kan zijn onderscheid te maken tussen de­
de beschikbare compensatieregelingen, zo deze bestaan,         posito's waarop Richtlijn .../.. ./EEG inzake deposito­
op de hoogte worden gesteld ; dat de Commissie ver­             garantiestelsels van toepassing is, en gelden die in bezit
klaarde uiterlijk op 31 juli 1993 voorstellen te zullen in­     zijn in verband met het verrichten van beleggingswerk­
dienen ter harmonisatie van de garantiestelsels met be­         zaamheden ; dat de Lid-Staten over de mogelijkheid die­
trekking tot transacties van beleggingsondernemingen ;          nen te beschikken zelf te bepalen welke richtlijn op der­
                                                               gelijke vorderingen van toepassing is ;
Overwegende dat voor de goede werking van de interne
markt op dit gebied een zodanige mate van coördinatie           Overwegende dat Richtlijn . ./. . ./EEG inzake de depo­
noodzakelijk is dat kleine beleggers bij het afnemen van       sitogarantiestelsels de Lid-Staten toestaat kredietinstel­
beleggingsdiensten van bijkantoren van beleggingsonder­        lingen vrij te stellen van de verplichting aan een deposi­
nemingen uit de Gemeenschap dan wel op grensover­              togarantiestelsel deel te nemen, indien de betreffende
schrijdende basis, evenveel vertrouwen kunnen hebben           kredietinstelling aan een stelsel deelneemt dat de krediet­
als bij dergelijke diensten van binnenlandse beleggings­       instelling zelf beschermt, met name door haar solvabili­
ondernemingen, in de wetenschap dat er een communau­           teit te waarborgen; dat, als een dergelijke kredietinstel­
tair minimumniveau van compensatie bestaat ingeval de          ling tevens beleggingsonderneming is, het de Lid-Staten
beleggingsonderneming in gebreke blijft en in verband          moet worden toegestaan de instelling vrij te stellen van
daarmede niet in staat is de gelden of effecten van de         de verplichting bij een beleggerscompensatiestelsel aan­
belegger aan deze terug te geven ;                             gesloten te zijn ;
                                                               Overwegende dat de kosten van bescherming van beleg­
Overwegende dat bij ontstentenis van een dergelijke            gers door de beleggingsondernemingen moeten worden
coördinatie de Lid-Staten van ontvangst het om redenen         gedragen, maar uiteindelijk aan de belegger worden
van beleggersbescherming gerechtvaardigd kunnen ach­           doorberekend ; dat het derhalve ongewenst is in de ge­
ten deelneming aan de compensatieregeling in de Lid­           hele Gemeenschap een zeer hoog niveau van bescher­
Staat van ontvangst verplicht te stellen, indien een beleg­    ming in te voeren ; dat het daarenboven om de belegger
gingsonderneming die via een bijkantoor of door middel         te stimuleren bij zijn keuze van een beleggingsonderne­
van het verrichten van diensten werkzaam is, niet bij enig     ming de nodige voorzichtigheid te betrachten, redelijk is
beleggerscompensatiestelsel in de Lid-Staat van herkomst       de Lid-Staten toe te staan de belegger te verplichten een
is aangesloten of wel is aangesloten, maar bij een stelsel     deel van een eventueel verlies te dragen ; dat echter het
dat niet geacht wordt een gelijkwaardige bescherming te        verlies van de belegger voor ten minste 90 % gedekt
bieden ; dat een dergelijke verplichting voor het functio­     dient te zijn, todat het bedrag van de compensatiebeta­
neren van de eengemaakte markt tot ernstige problemen          ling het communautaire maximum bereikt;
kan leiden ;
                                                               Overwegende dat een geharmoniseerd minimumniveau
Overwegende dat door Richtlijn .../.. ./EEG van Raad           van compensatie voldoende moet zijn om ingeval van
inzake depositogarantiestelsels een minimum aan harmo­         een in gebreke blijven van een beleggingsonderneming,
nisatie van depositogarantieregelingen voor kredietinstel­     de belangen vande kleine belegger te beschermen ;
 ---pagebreak--- 27 . 11.93                            Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                              Nr. C 321 / 17
Overwegende dat eenzelfde niveau door de Commissie               gewijzigd bij Richtlijn 89/646/EEG (2), de Lid-Staten
werd voorgesteld in haar gewijzigde voorstel voor een            kunnen besluiten of en op welke voorwaarden zij bijkan­
Richtlijn . ./. . ./EEG inzake depositogarantiestelsels,         toren van beleggingsondernemingen met hoofdkantoor
                                                                 in derde landen toestaan op hun grondgebied werkzaam
Overwegende dat de stelsels van bepaalde Lid-Staten             te zijn ; dat dergelijke bijkantoren niet het vrij verrichten
thans een hoger niveau van bescherming bieden ; dat ech­        van diensten uit hoofde van artikel 59, tweede alinea,
ter een verplichting om de door deze stelsels geboden           van het Verdrag, noch de vrijheid van vestiging in an­
dekking te verlagen, niet passend is ;                          dere Lid-Staten dan de Lid-Staat waarin zij reeds geves­
Overwegende dat het handhaven in de Gemeenschap van             tigd zijn, genieten ; dat in overeenstemming hiermede een
stelsels die een hogere dekking bieden dan het geharmo­          Lid-Staat die dergelijke bijkantoren toelaat, kan be­
niseerde minimum, op dit gebied kan leiden tot ongelijk­        sluiten dergelijke bijkantoren te verplichten of toe te
heden bij de compensatie, die voor de beleggers schade­         staan zich bij het op zijn grondgebied bestaande beleg­
lijk zijn en tot ongelijke concurrentievoorwaarden voor         gerscompensatiestelsel aan te sluiten ; dat het evenwel
binnenlandse beleggingsondernemingen en bijkantoren             passend is dergelijke bijkantoren ertoe te verplichten hun
van ondernemingen uit andere Lid-Staten leiden ; dat om         cliënten-beleggers mede te delen of zij al dan niet bij
deze nadelen tegen te gaan, het bijkantoren moet wor­           enig compensatiestelsel zijn aangesloten en hen van de
den toegestaan zich op aanvullende basis bij het stelsel in     omvang van en de grenzen aan een dergelijke dekking
het land van ontvangst aan te sluiten, zodat zij hetzelfde      op de hoogte te stellen ;.
niveau van dekking kunnen bieden als door het stelsel
van het land waarin zij zich bevinden, wordt geboden ;          Overwegende dat een minimum aan harmonisatie van
                                                                beleggerscompensatieregelingen noodzakelijk is om de
Overwegende dat met deze richtlijn wordt beoogd een             interne markt voor beleggingsondernemingen te vol­
minimumniveau van bescherming tot stand te brengen              tooien door de beleggers vertrouwen te geven bij hun
voor de kleine beleggers, met inbegrip van kleine en            transacties met ondernemingen uit andere Lid-Staten als­
middelgrote ondernemingen, die de meeste behoefte               ook met in eigen land gevestigde ondernemingen, en
hebben aan bescherming; dat het de Lid-Staten evenwel           door de moeilijkheden te vermijden waartoe toepassing
moet worden toegestaan bepaalde andere categorieën be­          door de Lid-Staten van ontvangst van hun niet-gecoördi­
leggers, waarvoor een dergelijk bescherming minder              neerde binnenlandse vereisten inzake beleggersbescher­
noodzakelijk is, van de dekking uit te sluiten ;                ming aanleiding zou kunnen geven ; dat, aangezien er in
Overwegende dat in een aantal Lid-Staten beleggerscom­          het algemeen geen beleggerscompensatieregelingen be­
pensatiestelsels bestaan die onder de verantwoordelijk­         staan die met het toepassingsgebied van de richtlijn be­
heid van beroepsorganisaties vallen ; dat andere stelsels       leggingsdiensten overeenkomen, een bindende richtlijn
kunnen zijn opgericht en worden beheerd op grond van            van de Gemeenschap het enige geschikte instrument is
een wettelijke verplichting; dat dit onderscheid in status      om de beoogde doelstelling te verwezenlijken ; dat deze
slechts een probleem vormt van een wettelijke ver­              maatregel beperkt is tot de minimaal noodzakelijke har­
plichting; dat dit onderscheid in status slechts een pro­       monisatie, de Lid-Staten de vrijheid laat om een meer­
bleem vormt met betrekking tot de verplichte deelname           omvattende of een hogere dekking te bieden indien zij
aan en uitsluiting van de stelsels ; dat het derhalve nood­     dat wensen, en voorts de Lid-Staten een aanzienlijke
zakelijk is stappen te ondernemen om de bevoegdheden            mate van vrijheid laat voor wat de organisatie en finan­
van de stelsels op dit gebied te beperken ;                     ciering van beleggerscompensatiestelsels betreft,
Overwegende dat de belegger, nadat zijn vordering
                                                                HEEFT DE VOLGENDE RICHTLIJN VASTGESTELD :
rechtsgeldig is gebleken, de compensatie zonder buiten­
sporige vertraging moet ontvangen ; dat voor het com­                                      Artikel 1
pensatiestelsel de mogelijkheid moet worden geboden
een redelijke termijn vast te stellen waarbinnen vorderin­      Voor de toepassing van deze richtlijn verstaan onder:
gen kunnen worden ingediend ; dat echter het feit dat
een dergelijke termijn verlopen is, een belegger die om
                                                                 1. „beleggingsonderneming" : een beleggingsonderne­
goede redenen niet in staat was zijn vordering tijdig in te         ming die overeenkomstig artikel 3 van de „richtlijn
dienen, niet moet kunnen worden tegengeworpen ;                     beleggingsdiensten", vergunning heeft gekregen, of
                                                                    een kredietinstelling waarvan de vergunning krachtens
Overwegende dat informatie aan de beleggers over com­               de Richtlijnen 77/7 80/EEG en 89/646/EEG een of
pensatieregelingen een wezenlijk onderdeel van beleg­               meer van de op de lijst in deel A van de bijlage bij de
gersbescherming vormt en derhalve ook het voorwerp                  richtlijn beleggingsdiensten voorkomende beleggings­
van een minimum-aantal bindende bepalingen moet uit­                diensten omvat;
maken ;
                                                                2. „beleggingswerkzaamheden": beleggingsdiensten als
Overwegende dat, behoudens artikel 5 van de richtlijn               gedefinieerd in artikel 1 , lid 1 , van de richtlijn beleg­
beleggingsdiensten en artikel 9, lid 1 , van Richtlijn              gingsdiensten, alsmede de dienst vermeld in de bijlage
77 / 780 /EEG van de Raad van 12 december 1977 tot                  deel C, punt 1 , bij de richtlijn beleggingsdiensten ;
coördinatie van de wettelijke en bestuursrechtelijke bepa­      3 . „instrumenten": de instrumenten vermeld in deel B
lingen betreffende de toegang tot en de uitoefening van             van de bijlage bij de richtlijn beleggingsdiensten ;
de werkzaamheden van kredietinstellingen (*), laatstelijk
O PB nr. L 322 van 17. 12. 1977, blz. 30                        O PB nr. L 386 van 30 . 12 . 1989, blz. 1
 ---pagebreak--- Nr. C 321 / 18                        Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                               27 . 11 . 93
4. „belegger": een persoon die in verband met beleg­             4. Het bedrag van een vordering van een belegger
    gingswerkzaamheden geld of instrumenten aan een             wordt berekend op basis van het geldbedrag of van de
    beleggingsonderneming heeft toevertrouwd.                    marktwaarde van de instrumenten die de belegger toebe­
                                                                 horen en die de beleggingsonderneming op het tijdstip
                                                                 dat de verplichting tot terugbetaling of teruggave van de
                          Artikel 2
                                                                 instrumenten ontstaat, of op het tijdstip van de in lid 2
 1 . Iedere Lid-Staat ziet erop toe dat op zijn grondge­         bedoelde beslissing, niet kan terugbetalen, respectievelijk
bied een of meer beleggerscompensatiestelsels worden in­         teruggeven .
gevoerd en officieel erkend. Geen beleggingsonderne­
ming waaraan de Lid-Staat vergunning verleent, mag be­                                     Artikel 3
leggingswerkzaamheden verrichten zonder aan een der­
gelijk stelsel deel te nemen. Het stelsel verschaft dekking      1 . De Lid-Staten bepalen dat het stelsel met betrek­
aan beleggers met betrekking tot beleggingswerkzaamhe­           king tot de in artikel 2, lid 2, bedoelde vorderingen dek­
den die door middel van het verrichten van diensten in           king verschaft tot een bedrag van niet minder dan 20 000
andere Lid-Staten worden uitgevoerd, en met betrekking           ecu per belegger.
tot beleggingswerkzaamheden die worden uitgevoerd via
de bijkantoren die beleggingsondernemingen in andere
Lid-Staten hebben opgericht.                                     2. Niettegenstaande het bepaalde in lid 1 mogen de
                                                                 Lid-Staten bepalen dat bepaalde categorieën beleggers
                                                                van dekking door het stelsel worden uitgesloten of dat
De Lid-Staten mogen een kredietinstelling die tevens be­        voor bepaalde categorieën beleggers het niveau van de
leggingsonderneming is, vrijstellen van de verplichting bij      dekking lager is . De betreffende categorieën worden ver­
een beleggerscompensatiestelsel te zijn aangesloten, in­         meld op de lijst in bijlage.
dien de betreffende kredietinstelling deelneemt aan een
stelsel dat de kredietinstelling zelf beschermt, met name
door haar solvabiliteit te waarborgen, waardoor aan de           3 . Het bepaalde in de leden 1 en 2 belet niet dat bepa­
beleggers een beschermingsniveau wordt geboden dat ten           lingen worden gehandhaafd of vastgesteld die een meer
minste gelijkwaardig is aan dat van een beleggerscom­            omvattende dekking voor beleggers verschaffen, met
pensatiestelsel, en dat naar het oordeel van de bevoegde         name door uitbreiding van de categorieën beleggers die
autoriteiten aan de in artikel 2, lid 1 , van Richtlijn          door de garantie worden beschermd of door het bieden
.../.. ./EEG inzake depositogarantiestelsels bepaalde           van een hoger niveau van compensatie .
voorwaarden voldoet.
                                                                 4. De Lid-Staten kunnen de in lid 1 genoemde of in
2 . Het stelsel verschaft overeenkomstig artikel 3 dek­          lid 3 bedoelde dekking tot een bepaald percentage van
king aan beleggers, indien bij een beslissing van het stel­      de vordering van de belegger beperken. Het dekkings­
sel dan wel van de bevoegde autoriteiten of van een ge­         percentage moet echter, ingeval het uit hoofde van het
rechtelijke autoriteit in de Lid- Staat van herkomst is          stelsel uit te keren bedrag minder dan 20 000 ecu be­
vastgesteld dat een beleggingsonderneming niet in staat          draagt, ten minste 90 % van de vordering bedragen.
is of waarschijnlijk niet in staat zal zijn te voldoen aan
haar uit vorderingen van beleggers voortvloeiende ver­
                                                                                           Artikel 4
plichtingen met betrekking tot :
                                                                 Een bijkantoor van een beleggingsonderneming die in
— de terugbetaling van gelden die de beleggers toebe­            een andere Lid-Staat haar vergunning heeft verkregen,
     horen en voor hen in verband met beleggingswerk­            kan verzoeken om vrijwillige aansluiting bij het stelsel
     zaamheden worden gehouden, of                              dat de categorie beleggingsondernemingen bestrijkt
                                                                waartoe het bijkantoor in de Lid-Staat waarin het is ge­
     de teruggave aan beleggers van alle instrumenten die       vestigd, behoort, ter aanvulling van de dekking die zijn
     hen toebehoren en materieel namens hen in verband           beleggers reeds door de verplichte dekking door het in
     met beleggingswerkzaamheden worden gehouden, of             artikel 2 bedoelde stelsel wordt geboden.
     de teruggave aan beleggers van alle instrumenten die        De Lid-Staten dragen ervoor zorg dat in alle beleggers­
     hen toebehoren en namens hen in verband met beleg­          compensatiestelsels objectieve voorwaarden betreffende
    gingswerkzaamheden zijn beheerd of verworven.                de aansluiting van deze bijkantoren worden opgenomen.
3. Elke vordering uit hoofde van lid 2, eerste streepje,                                   Artikel 5
op een beleggingsonderneming die een kredietinstelling
is, op welke vordering in een bepaalde Lid-Staat zowel           Indien een uit hoofde van artikel 2, lid 1 , verplicht aan­
de onderhavige richtlijn als Richtlijn .../.. ./EEG inzake       gesloten beleggingsonderneming of een uit hoofde van
depositogarantiestelsels van toepassing is, valt onder het       artikel 4 vrijwillig aangesloten bijkantoor niet aan de op
stelsel van één van deze richtlijnen, op de wijze die de         die onderneming, respectievelijk op dat bijkantoor als lid
betreffende Lid-Staat passend acht. Geen enkele vorde­          van het stelsel rustende verplichtingen voldoet, worden
ring met betrekking tot één bedrag komt in aanmerking            de bevoegde autoriteiten die de vergunning hebben ver­
voor compensatie uit hoofde van beide richtlijnen.               leend, hiervan in kennis gesteld ; deze nemen in samen­
 ---pagebreak--- 27 . 11 . 93                          Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                               Nr. C 321 / 19
werking met de beheerders van het stelsel alle passende          beleggers de voornaamste gegevens meedeelt die het hun
maatregelen, met inbegrip van het opleggen van boetes,           mogelijk maken vast te stellen bij welk beleggerscompen­
om ervoor te zorgen dat de beleggingsonderneming haar            satiestelsel de beleggingsonderneming en haar bijkanto­
verplichtingen nakomt.                                           ren in de Gemeenschap zijn aangesloten. Het niveau van
                                                                 de dekking uit hoofde van het stelsel wordt aan de be­
Indien met deze maatregelen niet kan worden verkregen            leggers medegedeeld.
dat de beleggingsonderneming of het bijkantoor daarvan
de op de onderneming, respectievelijk op het bijkantoor         Voorts worden op verzoek inlichtingen verschaft over de
rustende verplichtingen nakomt, kunnen de beheerders            voorwaarden betreffende de compensatie en de formali­
van het stelsel de beleggingsonderneming, respectievelijk        teiten waaraan moet worden voldaan om compensatie te
het bijkantoor uitsluiten, indien het nationale recht een        ontvangen .
dergelijke uitsluiting toestaat en de bevoegde autoriteiten
hun uitdrukkelijke toestemming daartoe verlenen.                 De Lid-Staten bepalen dat de beleggers worden ingelicht
                                                                 indien overeenkomstig artikel 5 een beleggingsonderne­
In dat geval wordt de dekking van gelden en instrumen­           ming van een beleggerscompensatiestelsel wordt uitgeslo­
                                                                 ten .
ten die de beleggers toebehoren en door de beleggings­
onderneming, respectievelijk door het bijkantoor daarvan
op de datum van de uitsluiting worden gehouden, te re­           2. De in lid 1 bedoelde inlichtingen worden beschik­
kenen vanaf de datum van de uitsluiting gedurende                baar gesteld in de officiële taal, respectievelijk talen van
twaalf maanden gehandhaafd.                                      de Lid- Staat waarin het bijkantoor gevestigd is of waarin
                                                                 diensten worden verricht, en moeten in heldere en be­
                                                                 grijpelijke bewoordingen zijn gesteld.
                          Artikel 6
1 . De in artikel 3, leden 1 , 3 en 4, bedoelde dekking                                    Artikel 9
geldt voor alle gelden en instrumenten die een belegger
toebehoren en door de beleggingsonderneming worden               1 . De effectieve beleggers en zij die voornemens zijn
gehouden, ongeacht het aantal rekeningen, de valuta en           te beleggen bij bijkantoren die zijn opgericht door beleg­
de plaats waar de gelden en instrumenten zich in de Ge­          gingsondernemingen met statutaire zetel buiten de Ge­
meenschap bevinden.                                              meenschap, krijgen van de beleggingsonderneming alle
                                                                 relevante inlichtingen betreffende de op hun beleggingen
                                                                van toepassing zijnde conpensatieregelingen.
2 . Het aandeel dat aan elke belegger op een gezamen­
lijke rekening toekomt, wordt bij de berekening van de
in artikel 3, leden 1 , 3 en 4, bedoelde dekking in aan­         2 . De in lid 1 bedoelde inlichtingen worden beschik­
merking genomen.                                                 baar gesteld in de officiële taal, respectievelijk talen van
                                                                 de Lid-Staat waarin het bijkantoor gevestigd is, op de
Indien geen bijzondere regelingen zijn getroffen, wordt          door het nationele recht voorgeschreven wijze, en moe­
de rekening gelijkelijk over de beleggers verdeeld.             ten in heldere en begrijpelijke bewoordingen zijn gesteld.
                                                                                          Artikel 10
                          Artikel 7
 1 . De Lid-Staten zien erop toe dat het stelsel in staat        Onverminderd andere rechten die een beleggerscompen­
is binnen een periode van maximaal drie maanden na de            satiestelsel krachtens het nationale recht geniet, treedt
datum van de in artikel 2, lid 2, bedoelde beslissing, aan       het stelsel dat vorderingen van beleggers heeft uitge­
een vordering van een belegger te voldoen, indien het            keerd, tijdens de liquidatieprocedure in de rechten van
feit dat deze in aanmerking komt, alsmede het bedrag             de beleggers tot een bedrag dat gelijk is aan hetgeen is
                                                                uitgekeerd.
ervan zijn vastgesteld.
                                                                                          Artikel 11
2. Het compensatiestelsel wordt toegestaan om voor
de indiening van de vorderingen door de beleggers een            Uiterlijk vijf jaar na de in artikel 12, lid 1 , vermelde da­
termijn van niet minder dan zes maanden na de in artikel         tum legt de Commissie aan de Raad een verslag voor
2, lid 2, bedoelde beslissing vast te stellen.                   betreffende de toepassing van deze richtlijn, met, zo no­
                                                                 dig, voorstellen voor een herziening van de richtlijn.
Op het verstrijken van een dergelijke termijn mag het
stelsel zich echter niet beroepen om vergoeding te ont­
                                                                                          Artikel 12
zeggen aan een belegger die om redenen van de afstand
waarop hij zich bevindt of om enige andere gerechtvaar­          1 . De Lid-Staten doen de nodige wettelijke en be­
digde reden, niet in staat is geweest tijdig zijn vordering      stuursrechtelijke bepalingen in werking treden om uiter­
uit hoofde van het compensatiestelsel in te dienen.              lijk op 31 december 1995 aan deze richtlijn te voldoen.
                                                                 Zij stellen de Commissie daarvan onverwijld in kennis .
                          Artikel 8
                                                                Wanneer de Lid-Staten deze bepalingen aannemen,
1 . De Lid-Staten bepalen dat de bedrijfsleiding van de         wordt in die bepalingen naar de onderhavige richtlijn
beleggingsonderneming haar effectieve en de potentiële          verwezen of wordt hiernaar verwezen bij de officiële be­
 ---pagebreak--- Nr. C 321 / 20                           Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                        27 . 11.93
kendmaking van die bepalingen. De regels voor deze                            zij op het onder deze richtlijn vallende gebied vast­
verwijzing worden vastgesteld door de Lid-Staten.                             stellen.
                                                                                                        Artikel 13
2.   De Lid-Staten delen de Commissie de tekst van
de belangrijke bepalingen van intern recht mede die                           Deze richtlijn is gericht tot de Lid-Staten.
                                                                   BIJLAGE
                             LIJST VAN DE CATEGORIEËN BELEGGERS BEDOELD IN ARTIKEL 3
               1 . Beleggingsondernemingen als gedefinieerd in artikel 1 , lid 2, van de richtlijn beleggingsdiensten.
               2. Kredietinstellingen als gedefinieerd in artikel 1 , eerste streepje, van Richtlijn 77/780/EEG.
               3 . Financiële instellingen als gedefinieerd in artikel 1 , lid 6, van Richtlijn 89/646/EEG.
               4. Verzekeringsondernemingen als gedefinieerd in artikel 1 van Richtlijn 73/239/EEG of artikel 1 van
                   Richtlijn 79/267/EEG, alsmede ondernemingen die herverzekerings- en retrocessiewerkzaamheden
                   verrichten als bedoeld in Richtlijn 64/225/EEG.
               5. Instellingen voor collectieve belegging in effecten.
               6. Pensioenfondsen.
               7. Andere institutionele beleggers.
               8 . Nationale overheden en bestuurlijke autoriteiten.
               9. Provinciale, regionale, plaatselijke en stedelijke autoriteiten.
             10. Directeuren en bestuurders, alsmede persoonlijk aansprakelijke vennoten van de beleggingsonderne­
                   ming, houders van ten minste 5 % van het vermogen van de beleggingsonderneming, medewerkers van
                   externe accountantsinstanties die de rekeningen van de beleggingsonderneming controleren, en beleg­
                   gers die in andere bedrijven van dezelfde groep een vergelijkbare positie hebben.
              11 . Nauwe verwanten en derde partijen die namens de onder punt 10 bedoelde beleggers handelen.
              12. Andere bedrijven in dezelfde groep.
              13 . Beleggers die op individuele basis tarieven en financiële concessies van de beleggingsonderneming ver­
                   kregen hebben, waardoor de financiële positie van deze beleggingsonderneming verslechterd is.
             14. Bedrijven van een zodanige omvang dat zij niet voldoen aan de voorwaarden voor het opstellen van
                   een verkorte balans, als bepaald in artikel 11 van Richtlijn 78 /660/EEG, laatstelijk gewijzigd bij Richt­
                   lijn .../.. ./EEG.