CELEX: 51995PC0170
Language: sv
Date: 1995-05-10
Title: Ändrat förslag till Europaparlamentets och rådets direktiv om ändring av rådets direktiv 89/647/EEG och 93/6/EEG vad gäller tillsynsmyndigheternas godkännande av avtal om novation och nettning (nettningsavtal)

EUROPEISKA GEMENSKAPERNAS KOMMISSION

                                          Bryssel den 10.05.1995
                                           KOM(95) 170 slutlig

                                           94/0099 (COD)

        EUROPAPARLAMENTETS OCH RÅDETS DIREKTIV

 OM ÄNDRING AV RÅDETS DIREKTIV 89/647/EEG OCH 93/6/EEG
VAD GÄLLER TILLSYNSMYNDIGHETERNAS GODKÄNNANDE AV
         AVTAL OM NOVATION OCH NETTNING

                         (NETTNINGSAVTAL)

(framlagt av kommissionen i enlighet med artikel 189a.2 i Romfördraget)
 ---pagebreak---  ---pagebreak---                                  EXPLANATORY MEMORANDUM

        I.           GENERAL CONSIDERATIONS

        1. On 27 April 1994 the Commission adopted a proposal for a Directive1 amending
        Directive 89/647/EEC. The proposal was sent to Parliament and Council by letter on
        28 April 1994.

        2. At its plenary session in Brussels on 14/15 September 1994, the Economic and
        Social Committee adopted an opinion on the proposal for a Directive2, approving
        the proposal arid suggesting certain amendments.

        3. Parliament adopted a legislative resolution embodying its opinion on the
        Commission proposal for a Directive at its sitting on 15 February 19953.
        Parliament's opinion includes 9 amendments which are considered below.

        4. The amended proposal has been drafted to take account of the results of the
        consultations with both institutions.

        Amendments 1 and 2: Parliament suggests introducing a new recital (3a) stating that
        the rules envisaged will reduce the level of bank's compulsory capital cover. The
        reduction of the capital cover reflects the risk reducing effects of contractual netting.
        Parliament's amendment thus clarifies the mechanism of the rules envisaged. This is
        expressed in the new recitals.

         Amendment 3 suggests an additional recital (5a) encouraging Member States to
         introduce legislation that would ensure the legal validity of netting. This is a key
         element of the proposal and such a recital will be a useful occasion for drawing
         attention to the fact that legal validity of contractual netting depends on the national
         legislation and can only be ensured in that context.

•)OJC 142,25.5.1994, p. 8
2
    ) Not yet published in the O J
3
    ) PE 187.046 - Minutes of the sitting of 15 February 1995.
 ---pagebreak---                                           -2-

Amendments 4 and 6 aim at a clarification of the authorities involved in the
supervisory recognition of contractual netting. Such a clarification is useful.
However, for investment firms that clarification has to be made in the context of the
Capital Adequacy Directive (93/6/EEC). The amended proposal takes mis
amendment into account in substance.

Amendment 5 suggests introducing a definition of "counterparty". This definition
clarifies in the first place that bilateral netting may be concluded not only with credit
institutions but also with all other "entities" which are legally empowered to engage
in such contracts. Such a clarification is helpful and is therefore taken over in the
amended proposal in substance.

Amendment 7 concerns the availability of written and reasoned legal opinions on
the legal enforceability of netting contracts. Parliament's text gives institutions more
flexibility. They would not need to furnish to the supervisory authority these
opinions. Instead, they would have to make such opinions available to the
authorities. Such a flexibility contributes to a simplification of administrative
checks. It is therefore reflected in the amended proposal. The same holds true för
amendment 8 which explicitly allows for legal opinions covering groups or types of
novation contracts and other netting agreements.

Amendment 9 clarifies that the competent authorities must not create distortions of
competition when striving for a uniform assessment of agreements for contractual
netting. This clarification is also taken over in the amended proposal.
 ---pagebreak---                                              3>

                                          Ändrat förslag till
                   EUROPAPARLAMENTETS OCH RÅDETS DIREKTIV

            OM ÄNDRING AV RÅDETS DIREKTIV 89/647/EEG OCH 93/6/EEG
           VAD GÄLLER TILLSYNSMYNDIGHETERNAS GODKÄNNANDE AV
                    AVTAL OM NOVATION OCH NETTNING

                                      (NETTNINGSAVTAL)

URSPRUNGLIGT FORSLAG                                ANDRÅT FORSLAG

Rubrik:                                             Rubrik:

Förslag                                             Förslag
Europaparlamentets och rådets direktiv om           Europaparlamentets och rådets direktiv om
ändring av rådets direktiv 89/647/EEG vad           ändring av rådets direktiv 89/647/EEG och
gäller tillsynsmyndigheternas godkännande av        93/6/EEG vad gäller tillsynsmyndigheternas
avtal om novation och nettning (nettningsavtal)     godkännande av avtal om novation och nettning
                                                    (nettningsavtal)

                                                    Beaktande 3a (ny)

                                                    Deföreslagnabestämmelserna om godkännande
                                                    av nettning kommer att medföra en minskning
                                                    av kreditinstitutens obligatoriska täckning
                                                    genom kapitalbasen.

Beaktande 4                                         Beaktande 4

Vad gäller kreditinstitut i medlemsstaterna kan     Vad gäller kreditinstitut i medlemsstaterna kan
endast en ändring av direktiv 89/647/EEG            dock endast en ändring av direktiv 89/647/EEG
möjliggöra tillsynsmyndigheternas godkännade        möjliggöra tillsynsmyndigheternas godkännade
av bilateral nettning och därigenom ge              av bilateral nettning och därigenom ge
kreditinstituten     lika      konkurrensvillkor.   kreditinstituten     lika      konkurrensvillkor.
Bestämmelserna är både välbalanserade och           Bestämmelserna är både välbalanserade och
lämpade för en ytterligare skärpt tillämpning av    lämpade för en ytterligare skärpt tillämpning av
tillsynsåtgärder inom kreditinstitutsektorn.        tillsynsåtgärder inom kreditinstitutsektorn.
 ---pagebreak---                                                         7
                                                        Beaktande 5a (ny)

                                                        Medlemsstater där giltigheten hos nettakigsavtal
                                                        ännu inte är rättsligt erkänd bör så snart som
                                                        möjligt införa de bestämmelser som krävs för
                                                        att säkerställa ett sådant erkännande.

Artikel 1                                               Artikel 1

Bilaga 2 till direktiv 89/647/EEG skall ersättas Bilaga 2 till direktiv 89/647/EEG skall ersättas
med bilagan till det här direktivet.             med bilagan till det här direktivet.

                                                        I punkt 5 första stycket i bilaga 2 till direktiv
                                                        93/6/EEG1 skallföljandeläggas till:

                                                        "Med behöriga myndigheter avses de nationella
                                                        myndigheter som genom bestämmelser i lagar
                                                        eller andra författningar har befogenhet att
                                                        övervaka värdepappersföretag."

Artikel 3                                               Artikel 3

Medlemstaterna skall sätta i kraft de lagar och         Medlemstaterna skall sätta i kraft de lagar och
andra författningar som är nödvändiga för att           andra författningar som är nödvändiga för att
följa detta direktiv senast den 31 december             följa detta direktiv senast den 31 december
1994. De skall genast underrätta kommissionen           1995. De skall genast underrätta kommissionen
om detta.                                               om detta.

Bilaga 2 punkt 1 första meningen                        Bilaga 2 punkt 1 första meningen

Efter tillsynsmyndigheternas samtycke får               Efter de behöriga myndigheternas samtycke får
kreditinstituten välja en av de metoder som             kreditinstituten välja en av de metoder som
fastställs nedan för att mäta de risker som             fastställs nedan för att mäta de risker som
hänger samman med de transaktioner som anges            hänger samman med de transaktioner som anges
i bilaga 3.                                             i bilaga 3.

       EGT n r L 1 4 1 , 1 1 . 6 . 1 9 9 3 , s .   1.
 ---pagebreak--- Bilaga 2 punkt 2 tabell 2 fotnot 1              Bilaga 2 punkt 2 tabell 2 fotnot 1
1
   Vad gäller räntekontrakt får kreditinstituten ' Vad gäller räntekontrakt får kreditinstituten
efter tillsynsmyndigheternas samtycke välja efter de behöriga myndigheternas samtycke
antingen ursprunglig eller återstående löptid.   välja antingen ursprunglig eller återstående
                                                 löptid.

Bilaga 2 punkt 3 a första meningen               Bilaga 2 punkt 3 a första meningen

Tillsynsmyndigheterna får godkänna följande De behöriga myndigheterna får godkänna
typer av avtal om novation och nettning som följande typer av avtal om novation och
riskminskande:                               nettning som riskminskande:

                                                 Bilaga 2 punkt 3 a andra stycket (ny)

                                                 Med motpart avses varie enhet (även fysiska
                                                 personer) som har befogenhet att sluta avtal om
                                                 nettning.

Bilaga 2 punkt 3 b första stycket första Bilaga 2 punkt 3 b första stycket första
meningen                                 meningen

Tillsynsmyndigheterna får godkänna ett avtal De behöriga myndigheterna får godkänna ett
om novation eller nettning som riskminskande avtal om novation eller nettning som
endast påföljandevillkor:                    riskminskande endast påföljandevillkor.
 ---pagebreak---                                                   G
Bilaga 2 punkt 3 b ii första meningen                 Bilaga 2 punkt 3 b ii första meningen

ii)        kreditinstitutet      har        lämnat    ii) kreditinstitutet har vidtagit åtgärder för att
tillsynsmyndigheten skriftliga och motiverade         för den behöriga myndigheten lägga fram en
rättsliga utlåtanden som fastställer att behöriga     klart och tydligt utformad lista över de skriftliga
domstolar och administrativa myndigheter vid          och motiverade rättsliga utlåtanden som
ett rättsligt förfarande skulle anse att, i de fall   myndigheten förfogar över och som fastställer
som avses under i, kreditinstitutets fordringar       att behöriga domstolar och administrativa
och skulder begränsas till de nettovärden som         myndigheter vid ett rättsligt förfarande skulle
avses i b i ovan enligt följande:                     anse att, i de fall som avses under i,
                                                      kreditinstitutets    fordringar    och     skulder
                                                      begränsas till de nettovärden som avses i b i
                                                      ovan enligt följande:

                                                      Bilaga 2 punkt 3 b första stycket "aM (ny,
                                                      skall införas)

                                                      De behöriga myndigheterna får godta
                                                      motiverade rättsliga utlåtanden som utarbetats i
                                                      grupp eller typer av nettningsavtal.

Bilaga 2 punkt 3 b andra stycket                      Bilaga 2 punkt 3 b andra stycket

Tillsynsmyndigheterna måste, vid behov efter          De behöriga myndigheterna måste, vid behov
samråd          med        andra          relevanta   efter      samråd     med      andra       relevanta
tillsynsmyndigheter, försäkra sig om att              tillsynsmyndigheter, försäkra sig om att
nettningsavtalet har rättslig giltighet enligt        nettningsavtalet har rättslig giltighet enligt
lagstiftningen i varje relevant jurisdiktion. Om      lagstiftningen i varje relevant jurisdiktion. Om
en av dessa tillsynsmyndigheter inte är               en av dessa tillsynsmyndigheter inte är
övertygad om nettningsavtalets rättsliga              övertygad om nettningsavtalets rättsliga
giltighet enligt den nationella lagstiftningen, får   giltighet enligt den nationella lagstiftningen^ får
inte novationsavtalet eller nettningsavtalet i        inte novationsavtalet eller nettningsavtalet i
fråga godkännas som riskminskande för                 fråga godkännas som riskminskande för
någondera av motparterna.                             någondera av motparterna.
 ---pagebreak---                                                  7
Bilaga 2 punkt 3 b fjärde stycket                Bilaga 2 punkt 3 b fjärde stycket

För att den inre marknaden skall fungera väl     För att den inre marknaden skall fungera väl
måste medlemsstaterna sträva efter att           måste medlemsstaterna sträva efter att
säkerställa att deras behöriga myndigheter gör   säkerställa att deras behöriga myndigheter gör
en enhetlig bedömning av nettningsavtalen.       en enhetlig bedömning av nettningsavtalen.
                                                 Sådana      åtgärder    från     de     behöriga
                                                 myndigheterna får inte leda till en snedvridning
                                                 av konkurrensen.
 ---pagebreak---                                     9
                                                                    ISSN 1024-4506

                                                         KOM(95) 170 slutlig

SV                                                                             10

                                     Katalognummer : CB-C0-95-192-SV-C

                                                               ISBN 92-77-88440-1

Byrån för Europeiska gemenskapernas officiella publikationer
L-2985 Luxemburg