CELEX: 32020M9743
Language: es
Date: 2020-06-17 00:00:00
Title: Decisión de la Comisión, de 17/06/2020 por la que se declara la compatibilidad de una operación de concentración con el mercado común (Asunto no COMP/M.9743 - ATRESMEDIA / TELEFONICA / JV) sobre la base del Reglamento (CE) n. 139/2004 del Consejo (El texto en lengua española es el único auténtico)

COMISIÓN EUROPEA
                                                              Bruselas, 17.06.2020
                                                              C(2020) 4171 final
                                                                              VERSIÓN PÚBLICA
                                                                En la versión pública de la decisión, se
                                                                omite determinada información en virtud
                                                                del artículo 17 (2) del Reglamento del
                                                                Consejo (CE) No 139/2004 relativo a la no
                                                                divulgación de secretos de negocios y otra
                                                                información confidencial. Las omisiones se
                                                                indican con [...]. Si es posible, la
                                                                información omitida se remplaza por
                                                                rangos de cifras o una descripción general.
                                                              A las partes notificantes
Asunto:             Asunto M.9743 – Atresmedia/Telefónica/JV
                    Decisión de la Comisión en virtud del artículo 6, apartado 1, letra b del
                    Reglamento (CE) n° 139/2004 del Consejo1 y el artículo 57 del Acuerdo
                    sobre el Espacio Económico Europeo2
Estimados señores,
(1)       El 8 de mayo de 2020, la Comisión recibió, de conformidad con el artículo 4 del
          Reglamento de concentraciones, la notificación de un proyecto de concentración,
          que resultaría de una operación (la «Operación») mediante la cual Atresmedia
          Corporación de Medios de Comunicación, S.A. («Atresmedia») y Telefónica
          Audiovisual Digital, S.L.U. («Telefónica», y conjuntamente con Atresmedia las
          «Partes Notificantes») proponen adquirir el control conjunto, a tenor de lo dispuesto
          en el artículo 3, apartado 1, letra b) y apartado 4 del Reglamento de concentraciones,
          de Sociedad Comercializadora, una empresa en participación de nueva creación (la
          «empresa en participación»).3
1
          DO L 24 Reglamento de 29.1.20 de enero de 2004, p. 1 (el «Reglamento de concentraciones»). Con
          efectos a partir del 1 de diciembre de 2009, el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea
          («TFUE») introdujo algunas modificaciones, tales como la sustitución de «Comunidad» por «Unión»
          y «mercado común» por «mercado interior». En la presente decisión se utilizará la terminología del
          TFUE.
2
          DO L 1, 3.1.1994, p. 3 («Acuerdo EEE»).
3
          DO C 167, 15.5.2020, p. 20.
Commission européenne, DG COMP MERGER REGISTRY, 1049 Bruxelles, BELGIQUE
Europese Commissie, DG COMP MERGER REGISTRY, 1049 Brussel, BELGIË
Tel: +32 229-91111. Fax: +32 229-64301. E-mail: COMP-MERGER-REGISTRY@ec.europa.eu.
 ---pagebreak--- 1.  LAS PARTES
(2) Atresmedia es un grupo de medios de comunicación que ofrece servicios de
    televisión, radio, internet y publicidad en España. Atresmedia está controlada por el
    Grupo Planeta, un grupo multinacional español que opera principalmente en el sector
    editorial y, en menor medida, en el sector audiovisual.4 Atresmedia es propietaria de
    los siguientes canales de televisión en abierto en España: Antena 3, La Sexta,
    Atreseries, Neox, Nova y Mega.
(3) Telefónica, controlada al 100% por Telefónica de Contenidos, S.A.U., que es a su
    vez una filial al 100% de Telefónica, S.A, adquiere contenidos y edita canales para
    configurar la plataforma de televisión de pago Movistar+, y vende además espacios
    publicitarios de televisión en España. Telefónica, S.A. es un operador global de
    telecomunicaciones y proveedor de redes móviles que se encuentra activo en la
    prestación de servicios de internet, telefonía y televisión de pago bajo diferentes
    marcas comerciales, como Movistar y O2. En España, Telefónica, S.A. es proveedor
    de servicios de televisión de pago a través de su marca Movistar+.
(4) La empresa en participación creará, producirá y distribuirá contenidos audiovisuales
    en español, en particular series, películas y contenido unscripted.5 Si bien la empresa
    en participación producirá series y contenido unscripted por encargo tanto para las
    Partes Notificantes como para terceros, [SECRETOS DE NEGOCIO] producirá
    películas internamente para las Partes Notificantes.
2.  LA OPERACIÓN
(5) De conformidad con el Contrato de Comercialización Conjunta y el Contrato de
    Producción Conjunta firmados el 24 de marzo de 2020, Atresmedia y Telefónica
    pasarán a ser propietarias, respectivamente, del 50% de las acciones de dos empresas
    en participación de nueva creación, denominadas temporalmente Sociedad
    Comercializadora («SC») y Sociedad Productora («SP»).6
(6) Las Partes Notificantes tendrán el control conjunto tanto de SC como de SP. En este
    sentido, cada una de las Partes Notificantes nombrará [INFORMACION
    CONFIDENCIAL] miembros de los respectivos consejos de administración de SC y
    SP. Asimismo, todas las decisiones relevantes relativas a la gestión del negocio de
    ambas empresas en participación requerirán el acuerdo de ambas Partes Notificantes,
    incluyendo la aprobación del plan de negocio y del presupuesto de SC, o el
    nombramiento de su personal directivo.7
4
    Además de Atresmedia, el Grupo Planeta también controla Planeta Junior S.L., una empresa que
    encarga y suministra series para niños, así como DeA Planeta S.L.U, una empresa que adquiere y
    suministra películas de cine independiente extranjero en España. La Comisión considera que las
    actividades de estas dos empresas no dan lugar a solapamientos horizontales o relaciones verticales
    con las actividades previstas de la empresa en participación.
5
    Es decir, contenidos no basados en un guion, como concursos o reality shows.
6
    Anexo 3.1, Formulario CO, clausula 3.3. de ambos Contratos.
7
    Anexo 3.1, Formulario CO, cláusula 6.3.3 de ambos Contratos.
                                                      2
 ---pagebreak--- (7)  Por las razones descritas en los párrafos (8) a (10) mientras que SC será una empresa
     en participación con plenas funciones, no ocurrirá lo mismo con SP. En
     consecuencia, únicamente la adquisición por las Partes Notificantes de control
     conjunto sobre SC constituye una operación de concentración en virtud de la letra b)
     del apartado 1 del artículo 3 y del apartado 4 del artículo 3 del Reglamento de
     Concentraciones. En todo caso, teniendo en cuenta que las actividades de las dos
     empresas en participación estarán altamente interrelacionadas (hasta el punto de que
     SC y SP pueden considerarse integradas verticalmente), el presente análisis incluye
     también la evaluación de las actividades de producción que SP realice para SC.
(8)  La relación entre SC y SP se estructura de la siguiente forma: SC se dedicará a la
     creación de arcos argumentales (u otros materiales similares como guiones o
     pilotos), promocionándolos de manera activa para que una tercera empresa
     (fundamentalmente, un operador over-the-top («OTT»), una plataforma de televisión
     de pago o un editor de canales de televisión) le encargue la subsiguiente producción
     de la obra audiovisual. Una vez SC haya recibido un encargo, está previsto que
     subcontrate formalmente la prestación de los servicios de producción con una de las
     Partes Notificantes, quien a su vez hará lo propio con SP.8 Por su parte, SP prestará
     servicios de producción en relación con contenidos audiovisuales (esencialmente
     películas, series y contenidos unscripted) en español, que serán en su totalidad
     formalmente encargados por las Partes Notificantes. Por consiguiente, SC será la
     empresa encargada de captar encargos por parte de terceros clientes, mientras que SP
     se encargará de la producción de contenido tanto para los encargos realizados por las
     Partes Notificantes como para los clientes terceros captados por SC (cuya
     producción también será formalmente encargada por las Partes Notificantes a SP). A
     partir del año 2021, la empresa en participación producirá contenido tanto para las
     Partes Notificantes como para terceros y está previsto que los ingresos obtenidos a
     través de la venta de contenido a terceros se incrementen gradualmente. En este
     sentido, en el quinto año de actividad alrededor del [SECRETOS DE NECOGIO]
     del contenido producido será destinado a una de las Partes Notificantes, siendo el
     [SECRETOS DE NEGOCIO] restante destinado a clientes terceros que hayan
     encargado previamente su producción a SC.9
(9)  Adicionalmente, y en un menor grado, SC distribuirá también, como agente de
     ventas y principalmente fuera del territorio español y del EEE, contenido pre-
     producido por SP cuyos derechos de explotación pertenezcan a una de las Partes
     Notificantes.10
(10) SC será una empresa en participación con plenas funciones por las siguientes
     razones. En primer lugar, SC contará con suficientes recursos para operar de manera
     independiente en el mercado, con capacidad para decidir de manera independiente su
     estrategia de negocio, de marketing y de comunicación (incluyendo su propia
     política de precios, descuentos y campañas de publicidad), así como con su propia
     presencia en el mercado. En segundo lugar, SC desarrollará actividades que van más
     allá de una función concreta dentro de las actividades de las Partes Notificantes, con
     el objetivo de vender sus creaciones a clientes terceros, asumiendo sus propios
     riesgos comerciales. El hecho de que las comunicaciones y los encargos entre SC y
8
     Anexo 3.1, Formulario CO, cláusula 13.1 del Contrato de Comercialización Conjunta.
9
     Anexo 3.1, Formulario CO, páginas 130 a 139.
10
     Anexo 3.1, Formulario CO, cláusula 4.2 del Contrato de Comercialización Conjunta.
                                                    3
 ---pagebreak---      SP para la producción de contenido para clientes terceros se realicen a través de las
     Partes Notificantes no altera la naturaleza de plenas funciones de SC, ya que ello
     responde únicamente a razones contables que obligan a que SP solo mantenga
     contacto directo con las empresas matrices para los encargos de contenido.11
     Asimismo, en circunstancias de negocio normales, las Partes Notificantes no podrán
     rechazar un encargo realizado por parte de SC hacia SP para la producción de
     contenido para un cliente tercero.12 En tercer lugar, tanto los encargos de contenido
     realizados por las Partes Notificantes como por terceros tendrán lugar en condiciones
     comerciales normales, sin darse ningún trato preferencial a los encargos de las Partes
     sobre aquellos de clientes terceros (lo que queda reflejado en el hecho de que las
     Partes Notificantes esperan que el contenido producido para terceros clientes vaya
     aumentando hasta alcanzar el [SECRETOS DE NEGOCIO] en el quinto año de
     actividad de la empresa en participación, como se señala en el párrafo (8)). Por
     último, SC tiene la intención de operar en el mercado en el largo plazo.13 En este
     sentido, el plan de negocio de la empresa en participación se ha elaborado sobre un
     horizonte temporal de al menos cinco años.14
3.   DIMENSIÓN A ESCALA DE LA UNIÓN EUROPEA
(11) En su último ejercicio completo, el volumen de negocios total a escala mundial de
     las empresas afectadas superó los 5 000 millones de euros (Atresmedia: 1 782
     millones de euros; Telefónica: 48 422 millones de euros; total: 50 207.7 millones de
     Euros). Dos de las empresas afectadas tuvieron un volumen de negocios en la Unión
     Europea superior a 250 millones de euros (Atresmedia: 1 651.1 millones de euros;
     Telefónica: 27 275 millones de euros) y no todas las empresas afectadas realizaron
     más de dos tercios de su volumen de negocios total en la Unión Europea en un
     mismo Estado miembro.15 La transacción tiene por lo tanto una dimensión a escala
     de la Unión Europea, de acuerdo con lo dispuesto en artículo 1, apartado 2 del
     Reglamento de concentraciones.
4.   DEFINICIÓN DE MERCADO
(12) En el presente caso, la Operación está relacionada con varios niveles de la cadena de
     valor relativa a transmisión de contenidos audiovisuales. En la Sección 4.1 se
     describen las actividades desarrolladas en cada uno de estos niveles, así como de los
     tipos de agentes implicados: la producción de contenidos audiovisuales, el
     otorgamiento de licencias de derechos de retransmisión de contenidos audiovisuales
     pre-producidos, la comercialización mayorista de canales de televisión y la
     prestación minorista de servicios audiovisuales. A continuación, en las Secciones 4.2
     a 4.5, se discuten las definiciones de mercado relevante de producto y geográfico en
     relación con los niveles de la cadena de valor relativa a la transmisión de contenidos
     audiovisuales.
11
     Formulario CO, párrafos 109 y 110.
12
     Formulario CO, párrafos 106 y 107.
13
     Anexo 3.1, Formulario CO, cláusula 23.1 de ambos Contratos.
14
     Anexo 3.1, Formulario CO, páginas 130 a 139.
15
     Volumen de negocios calculado de conformidad con el artículo 5 del Reglamento de concentraciones.
                                                   4
 ---pagebreak--- 4.1.   La cadena de valor relativa a la transmisión de contenidos audiovisuales y las
       actividades de la empresa en participación y las Partes Notificantes
(13)   En casos anteriores, la Comisión concluyó que pueden distinguirse al menos tres
       niveles separados en la cadena de valor relativa a la transmisión de contenidos
       audiovisuales al consumidor final: (i) los mercados (ascendentes) de producción de
       contenidos y concesión de licencias audiovisuales; (ii) el mercado (intermedio) de
       comercialización mayorista de canales de televisión; y (iii) el mercado (descendente)
       de prestación minorista de servicios audiovisuales.
(14)   Las secciones 4.1.1 a 4.1.4 describen en más detalle estos niveles de la cadena de
       valor relativos a la transmisión de contenidos audiovisuales y presentan las
       actividades de la empresa en participación y de las Partes Notificantes en cada uno
       de ellos.
(15)   La Comisión constata que las Partes Notificantes también están activas en la venta
       de espacios publicitarios en servicios audiovisuales. Sin embargo, la Comisión
       constata que no existe un vínculo directo entre las actividades previstas de la
       empresa en participación en la producción de contenidos audiovisuales, por un lado,
       y las actividades de las Partes Notificantes en la venta de espacios publicitarios en
       servicios audiovisuales, por otro. Esto es así porque los comercializadores de canales
       de televisión venden espacios publicitarios en sus canales de televisión y en sus
       servicios de plataformas OTT, mientras que los productores y distribuidores de
       contenidos audiovisuales no tienen ningún vínculo con estas actividades. Por lo
       tanto, la Comisión no analizará el mercado de la publicidad en televisión.
4.1.1. Producción de contenidos audiovisuales
(16)   Este nivel ascendente de la cadena de valor se refiere a la producción de nuevos
       contenidos audiovisuales. Las empresas de producción de contenidos producen
       contenidos audiovisuales para: (i) uso interno en sus propios canales de televisión o
       servicios audiovisuales minoristas si están integradas verticalmente en la
       comercialización mayorista de canales de televisión y/o en la prestación minorista de
       servicios audiovisuales (es decir, producción de televisión de manera interna); o (ii)
       suministro a clientes terceros.
(17)   Los clientes terceros suelen ser: (i) comercializadores mayoristas de canales de
       televisión, que integran los contenidos audiovisuales en canales de televisión
       lineales; o (ii) proveedores minoristas de plataformas de contenidos, que proveen
       contenidos audiovisuales al por menor de una manera no lineal (esto es, Pay-Per-
       View («PPV») o Video-on-Demand («VOD»)), incluidas las plataformas no
       tradicionales, es decir, las denominadas plataformas Over-the-Top («OTT»).
(18)   En cuanto a la oferta en el mercado de producción de contenidos audiovisuales, la
       empresa en participación operará como oferente de películas, series y contenidos
       unscripted producidos por encargo en España.16 Atresmedia opera en la actualidad
       como oferente de contenidos producidos por encargo a través de su filial Atresmedia
       Studios, S.L. («Atresmedia Studios»). No obstante, tras la ejecución de la Operación,
       Atresmedia Studios cesará sus actividades como oferente.17 Además, el Grupo
16
       Formulario CO, párrafo 197.i.
17
       Formulario CO, párrafo 197.ii.
                                                  5
 ---pagebreak---        Telefónica opera como oferente de contenidos unscripted a través de su filial
       Telefónica Broadcast Services S.L. («TBS»).18
(19)   En cuanto a la demanda en el mercado de producción de contenidos audiovisuales,
       Atresmedia y el Grupo Telefónica actúan como demandantes de contenidos
       producidos por encargo en España.19
4.1.2. Otorgamiento de licencias de derechos de retransmisión de contenidos
       audiovisuales pre-producidos
(20)   Esta parte de la cadena de valor audiovisual se refiere, por un lado, al otorgamiento
       de licencias de derechos de retransmisión de contenidos audiovisuales preexistentes,
       es decir, contenidos audiovisuales que se han producido previamente y que
       posteriormente el titular de los derechos licencia para su retransmisión y, por otro
       lado, a los derechos de retransmisión de acontecimientos deportivos.
(21)   Las licencias de derechos de retransmisión de contenidos audiovisuales pre-
       producidos pueden pertenecer a una o varias de las siguientes entidades: (i) al titular
       de los derechos sobre el formato audiovisual; (ii) a la empresa de producción que
       elaboró el contenido audiovisual; (iii) a la empresa que encargó la producción del
       contenido audiovisual; o (iv) a un tercero, al que han sido licenciados por el
       propietario original, otorgándole el derecho a conceder sublicencias.
(22)   Todas estas categorías de titulares de derechos, que constituyen la oferta del
       mercado, conceden licencias sobre los derechos de retransmisión a los agregadores
       de contenidos, que constituyen la demanda del mercado, a saber: (i) los
       comercializadores de canales de televisión; o (ii) los proveedores minoristas de
       servicios audiovisuales.
(23)   En cuanto a la oferta en el mercado del otorgamiento de licencias de derechos de
       retransmisión de contenidos audiovisuales pre-producidos, la empresa en
       participación distribuirá, a modo de agente comercial, contenidos pre-producidos
       para las Partes Notificantes en países distintos de España (especialmente, en
       Latinoamérica). La actividad de la empresa en participación [SECRETOS DE
       NEGOCIO] en este mercado en países distintos de España.20 Tanto Atresmedia
       como el Grupo Telefónica operan actualmente como oferentes de licencias de
       derechos de retransmisión de contenidos audiovisuales pre-producidos. Atresmedia
       opera como oferente tanto en España como en otros Estados miembros. La actividad
       del Grupo Telefónica se limita al otorgamiento de licencias de derechos de
       retransmisión de series pre-producidas en algunos Estados miembros distintos de
       España.21
(24)   En cuanto a la demanda en el mercado del otorgamiento de licencias de derechos de
       retransmisión de contenidos audiovisuales pre-producidos, Atresmedia y Telefónica
       operan como demandantes de licencias para contenidos pre-producidos en España.22
18
       Formulario CO, párrafo 197.iii.
19
       Formulario CO, párrafos 197.ii. y 197.iii.
20
       Formulario CO, párrafo 206.i.
21
       Formulario CO, párrafo 206.ii. y Anexo 6.
22
       Formulario CO, párrafos 206.ii. y 210.
                                                  6
 ---pagebreak--- 4.1.3. Comercialización mayorista de canales de televisión
(25)   Los comercializadores de canales de televisión utilizan los contenidos audiovisuales
       y los derechos de emisión de contenidos audiovisuales que, o bien han adquirido o
       bien han producido internamente, para integrarlos en canales de televisión. Los
       canales de televisión son servicios lineales, transmitidos a los usuarios finales, ya sea
       en abierto o por un sistema de televisión de pago. Los canales de televisión son
       suministrados por los comercializadores de canales de televisión a los proveedores
       minoristas de servicios audiovisuales.
(26)   La empresa en participación no desarrollará ninguna actividad en el mercado de la
       comercialización mayorista de canales de televisión. Sí lo hacen actualmente tanto
       Atresmedia como Telefónica.23 Ambas actúan como oferentes en este mercado, si
       bien Atresmedia presenta una cuota de mercado residual en España.24 Atresmedia es
       propietaria de y comercializa de forma mayorista los canales de televisión Antena 3,
       La Sexta, Neox, Nova, Mega y Atreseries. Telefónica es la propietaria de varios
       canales de televisión25, incluyendo algunos enfocados en películas y series, como
       Movistar Series, Movistar Seriesmanía, Movistar Estrenos, Movistar Acción,
       Movistar Drama, Movistar Comedia, y Movistar Cine Español. Telefónica
       comercializa de forma mayorista solamente los canales Movistar Series, Movistar
       Estrenos, Movistar La Liga, Movistar Liga de Campeones y Movistar Formula 1,
       mientras que se limita a ofrecer el resto de sus canales, incluyendo Movistar
       Seriesmanía y Movistar Cine Español, dentro su oferta de contenidos televisivos
       para el cliente final.26
(27)   En cuanto a la demanda, la empresa en participación tampoco llevará a cabo ninguna
       actividad como demandante, al igual que tampoco lo hace Atresmedia. Únicamente
       Telefónica actúa también como demandante en el mercado de la comercialización
       mayorista de canales de televisión.27
4.1.4. Prestación minorista de servicios audiovisuales
(28)   Los proveedores minoristas de servicios audiovisuales ofrecen paquetes de servicios
       lineales y/o no lineales a los clientes finales.
(29)   Los servicios audiovisuales lineales son servicios que emiten contenidos
       programados, convencionalmente a través del aire o a través de satélite o cable, sin
       dirigirlos a un usuario específico. Casi todos los servicios de retransmisión televisiva
       se consideran servicios lineales.
23
       Formulario CO, párrafo 216.
24
       Formulario CO, Anexo 6.
25
       Respuesta a la solicitud de información 13, pregunta 4: #0, #Vamos, Movistar Series, Caza y Pesca,
       Toros, Movistar Seriesmanía, Movistar La Liga, Movistar Liga de Campeones, Movistar Deportes,
       Movistar Golf, Movistar Fórmula 1, Movistar Estrenos, Movistar CineDoc&Roll, Movistar Acción,
       Movistar Liga de Campeones 1, Movistar Liga de Campeones 2, Movistar Drama, Movistar
       Comedia, Movistar Cine Español, Movistar Partidazo, Movistar La Liga 1.
26
       Respuesta a la solicitud de información 10, pregunta 5. La Comisión constata que Telefónica
       comercializa de forma mayorista solo una parte de los canales que posee.
27
       Formulario CO, párrafo 216.
                                                       7
 ---pagebreak--- (30) Los servicios no lineales, o servicios de vídeo bajo demanda («VOD», por sus siglas
     en inglés), son servicios prestados para que la visualización del contenido pueda
     producirse en el momento elegido por el usuario y a petición individual de este sobre
     la base de un catálogo de programas seleccionado por el proveedor de servicios. Los
     servicios no lineales pueden diferenciarse en los siguientes tipos:
     (a)     Vídeo publicitario bajo demanda («AVOD», por sus siglas en inglés), que
             consiste en el acceso a un catálogo gratuito de películas, series, deportes y
             otros contenidos audiovisuales a petición de los consumidores y financiado
             por publicidad;
     (b)     Vídeo de subscripción bajo demanda («SVOD», por sus siglas en inglés), que
             consiste en el acceso a un catálogo de películas, series, deportes y otros
             contenidos audiovisuales pagando un abono;
     (c)     Video bajo demanda transaccional («TVOD», por sus siglas en inglés), que
             consiste en la compra o el alquiler de contenidos audiovisuales «a la carta»
             (lo que significa que el cliente final paga por cada contenido individual que
             desee ver en cualquier momento); y
     (d)     Pago por visionado («PPV», por sus siglas en inglés), que designa un servicio
             mediante el cual el usuario final efectúa un pago para ver un título único que
             se emite en un momento determinado, y que es el mismo para todos los
             telespectadores.
(31) Los servicios de pago lineales y no lineales descritos pueden ser complementados
     con otros servicios auxiliares.
(32) Para ofrecer sus servicios lineales y no lineales a los clientes finales, los proveedores
     minoristas de servicios audiovisuales, que generalmente actúan como agregadores de
     canales de televisión, se sirven de (i) redes tradicionales, como cable, xDSL y fibra,
     televisión por protocolo en internet («IPTV», en sus siglas en inglés) o satélite y, en
     menor medida, televisión digital terrestre (en lo sucesivo, «TDT»); y/o (ii) de
     tecnologías de distribución OTT, que permiten acceder a los contenidos
     audiovisuales a través de internet sin necesitar un módem decodificador. Los
     servicios audiovisuales suministrados a través de tecnologías OTT se denominarán,
     en lo sucesivo, servicios OTT. En algunos casos, los servicios OTT se venden a
     clientes finales de forma autónoma, es decir, sin estar asociados a una suscripción
     por servicios audiovisuales minoristas tradicionales o por servicios de
     telecomunicaciones minoristas (en lo sucesivo, «servicios OTT autónomos»).
(33) Los distribuidores de televisión, como Telefónica, son un subgrupo dentro de los
     proveedores minoristas de servicios audiovisuales que actúan generalmente como
     agregadores de canales de televisión, es decir, adquieren de los diferentes
     comercializadores de canales de televisión derechos de retransmisión para los
     canales de televisión, así como servicios auxiliares, poniéndolos a disposición de los
     usuarios finales a través de uno o varios paquetes. Los servicios audiovisuales
     suministrados por distribuidores de televisión a los usuarios finales comprenden: (i)
     paquetes de canales de televisión lineales (adquiridos de terceros o creados por ellos
     mismos); y (ii) servicios no lineales, como VOD, SVOD, TVOD y PPV. El
     contenido televisivo puede suministrarse a los usuarios finales a través de una serie
     de medios técnicos (a saber, entre otros, cable, satélite y televisión por internet).
                                                8
 ---pagebreak--- (34)    Los operadores OTT son un subgrupo dentro de los proveedores minoristas de
        servicios audiovisuales que suministran canales de televisión y contenidos
        audiovisuales de forma tanto lineal como no lineal a través del internet. Los
        principales operadores OTT mundiales, como Netflix y Amazon, suministran
        contenidos exclusivamente de manera no lineal. Igualmente, los operadores OTT
        locales, como Atresmedia y Telefónica, ofrecen a sus clientes contenidos
        audiovisuales no lineales, así como la posibilidad de visionar sus canales de
        televisión de manera lineal a través de internet. Para suministrar servicios de OTT,
        los operadores OTT adquieren de los comercializadores mayoristas de canales de
        televisión los derechos de retransmisión OTT sobre canales y otros servicios
        auxiliares, y de los proveedores de contenidos audiovisuales o de licencias de
        derechos de retransmisión de contenidos audiovisuales pre-producidos los derechos
        de retransmisión OTT sobre el contenido audiovisual.
(35)    La empresa en participación no desarrollará ninguna actividad en este mercado. Por
        su parte, Atresmedia ofrece servicios audiovisuales minoristas a través de sus
        distintos canales en abierto (Antena 3, La Sexta, Neox, Nova, Mega y Atreseries),
        accesibles mediante tecnología TDT, así como a través de su plataforma OTT básica
        (Atresplayer) y premium (Atresplayer Premium). Por lo que respecta a Telefónica,
        esta actúa como oferente tanto de televisión de pago como de contenidos
        audiovisuales a través de su plataforma OTT.28
4.2.    Mercado de la producción por encargo, suministro y adquisición de contenidos
        audiovisuales
4.2.1. Definición del mercado de producto
4.2.1.1. Práctica decisoria de la Comisión
(36)    En relación con el mercado de la producción, suministro y adquisición de contenidos
        audiovisuales, la práctica decisoria de la Comisión ha distinguido los siguientes
        mercados en función del modelo de adquisición: (i) el mercado de la producción,
        suministro y adquisición de contenidos audiovisuales por encargo; y (ii) el mercado
        de la concesión de licencias de derechos de emisión de contenidos audiovisuales pre-
        producidos.29 Esta sección trata solamente del mercado de la producción de
        contenidos audiovisuales (el mercado del otorgamiento de licencias de derechos de
        emisión de contenidos audiovisuales pre-producidos se examinará en la Sección 4.3).
(37)    Por lo que respecta al mercado de la producción, suministro y adquisición de
        contenidos audiovisuales por encargo, la Comisión ha considerado que el mismo
        podría a su vez subdividirse en función del tipo de contenido producido
        distinguiendo, en particular, entre: (i) películas; (ii) deportes; y (iii) otros contenidos
        audiovisuales (es decir, todos los contenidos no deportivos y no cinematográficos).30
28
        Formulario CO, párrafo 232.
29
        Decisiones de la Comisión de 9 de octubre de 2014 en el Asunto M.7360 – 21st Century Fox / Apollo
        / JV, párrafos 33 y 40, y de 17 de abril de 2017 en el Asunto M.8861 – Comcast / Sky, párrafo 33.
30
        Decisiones de la Comisión de 21 de diciembre de 2011 en el Asunto M.6369 – HBO/Ziggo/HBO
        Netherlands, párrafo 18; de 15 de abril de 2013 en el Asunto M.6880 – Liberty Global/Virgin Media,
        párrafos 18 y 19; de 16 de mayo de 2014 en el Asunto M.7282 – Liberty
        Global/Discovery/All3Media, párrafo 42; de 9 de octubre de 2014 en el Asunto M.7360 – 21st
        Century Fox/Apollo/JV, párrafo 42; de 20 de enero de 2016 en el Asunto M.7865 – Lov Group
                                                           9
 ---pagebreak---         Asimismo, la Comisión ha considerado que este último segmento referido a «otros
        contenidos audiovisuales» podría subdividirse a su vez atendiendo (i) a si el
        contenido audiovisual está basado o no en un guion (scripted, incluyendo series, o
        unscripted); y (ii) al género (teatro, comedia, etc.) en el que el contenido audiovisual
        se inscribe. En última instancia, la Comisión dejó abierta la definición exacta del
        mercado de producto.31
4.2.1.2. Argumentos de las Partes Notificantes
(38)    En primer lugar, las Partes Notificantes alegan que las actividades de la empresa en
        participación se desarrollarán en el mercado de la producción y suministro de
        contenidos audiovisuales por encargo.32 Asimismo, las Partes Notificantes
        consideran que algunas de las segmentaciones que ha considerado la Comisión en
        decisiones anteriores resultan artificiales y no reflejan la realidad del mercado, en
        especial, la segmentación del mercado atendiendo al género del contenido
        audiovisual.33
(39)    Las Partes Notificantes mantienen además que el contenido audiovisual en cuestión
        debería englobar tanto el contenido en lengua española como aquel producido en
        otros idiomas distintos al español (como, en particular, el inglés), así como que el
        contenido no debería limitarse a ninguna lengua co-oficial dentro del territorio
        español (por ejemplo, al catalán, al euskera, al valenciano o al gallego).34
(40)    En todo caso, las Partes Notificantes entienden que, en última instancia, la definición
        exacta del mercado de producto puede dejarse abierta por no plantear la misma,
        desde su punto de vista, ningún problema de competencia en ninguno de los
        eventuales segmentos de mercado considerados.35
4.2.1.3. Evaluación de la Comisión
(41)    La investigación de mercado ha mostrado opiniones divergentes entre las empresas
        productoras de contenidos y los operadores audiovisuales. La definición del mercado
        relevante de producto establecida en la práctica decisoria de la Comisión (incluidas
        las posibles subsegmentaciones) ha sido apoyada por una gran mayoría de
        productores, pero solamente por una minoría de operadores audiovisuales. En
        cualquier caso, entre estos últimos, no se aprecia una mayoría que se oponga
        claramente a la segmentación del mercado establecida en la práctica decisoria
        anterior de la Comisión. Sobre esta base, la Comisión considera que los resultados
        de la investigación de mercado no indican que la definición del mercado relevante de
        Invest/De Agostini/JV, párrafos 30 y 37; y de 7 de abril de 2017 en el Asunto M.8354 – Fox/Sky,
        párrafo 63.
31
        Decisiones de las Comisión de 16 de mayo de 2014 en el Asunto M.7282 – Liberty
        Global/Discovery/All3Media, párrafo 45; y de 20 de enero de 2016 en el Asunto M.7865 – Lov Group
        Invest/De Agostini/JV, párrafo 31.
32
        Formulario CO, párrafo 173.
33
        Formulario CO, párrafo 175.
34
        Formulario CO, párrafos 176 a 183.
35
        Formulario CO, párrafo 183.
                                                       10
 ---pagebreak---         producto aplicada en casos anteriores deba modificarse a efectos de la presente
        decisión.36
(42)    Por esta razón, la Comisión considera que en el presente caso el mercado relevante
        de producto incluye la producción, el suministro y la adquisición de contenidos
        audiovisuales por encargo, potencialmente subdividido en función del tipo de
        contenido, en particular: (i) películas; (ii) deporte; y (iii) otros contenidos
        audiovisuales (es decir, todos los contenidos no deportivos y no cinematográficos).
        A su vez, el segmento «otros contenidos audiovisuales» podría subsegmentarse en
        función de (i) que el contenido esté basado o no en un guion (scripted o unscripted);
        y (ii) en función del género (teatro, comedia, etc.).
(43)    Por lo que respecta a los idiomas en los que el contenido en cuestión se produce, una
        gran mayoría de las empresas de producción que han participado en la investigación
        de mercado ha respondido que producen contenido en español. Además, menos de la
        mitad de los entrevistados que producen en español han respondido que también
        producen sus contenidos en inglés.37 La mitad de las empresas de producción que
        han participado en la investigación de mercado entienden que los usuarios finales
        considerarían el contenido en español (si fuera doblado o con traducciones en
        subtítulos) y el contenido en otros idiomas (incluyendo las lenguas co-oficiales o el
        inglés), como substitutos.38 Sobre esta base, la Comisión considera que en España,
        los contenidos en español, en los idiomas co-oficiales y en inglés son potencialmente
        intercambiables en la medida en que estén doblados o se ofrezcan con traducciones
        en subtítulos.
(44)    En cualquier caso, la Comisión entiende que, a los efectos de la presente decisión, la
        definición exacta del mercado relevante de producto puede dejarse abierta, ya que la
        Operación no plantea serias dudas en cuanto a su compatibilidad con el mercado
        interior en ninguna definición de mercado relevante de producto que la Comisión
        considere plausible, según se expone en los párrafos (111) a (122) y (129) a (167).
4.2.2. Definición del mercado geográfico
4.2.2.1. Práctica decisoria de la Comisión
(45)    En cuanto a la definición del mercado relevante geográfico, en decisiones anteriores
        la Comisión ha definido el mercado de producción, suministro y adquisición de
        contenidos audiovisuales por encargo, tanto como de ámbito nacional como de
        ámbito regional, sobre la base de zonas lingüísticamente homogéneas.39
4.2.2.2. Argumentos de las Partes Notificantes
(46)    Por lo que se refiere a la definición del mercado geográfico, las Partes Notificantes
        alegan que la evolución de la demanda y de la dinámica del mercado justifican que la
36
        Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, preguntas 5 y 6;
        Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España, pregunta 8.
37
        Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 11.
38
        Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 12.
39
        Decisiones de la Comisión 16 de mayo de 2014 en el Asunto M.7282 – Liberty
        Global/Discovery/All3Media, párrafo 51; de 9 de octubre de 2014 en el Asunto M.7360 – 21st
        Century Fox / Apollo / JV, párrafo 49; y de 20 de enero de 2016 en el Asunto M.7865 – Lov Group
        Invest/De Agostini/JV, párrafos 23 y 44.
                                                        11
 ---pagebreak---         dimensión geográfica del mercado de producción de contenidos audiovisuales por
        encargo sea de alcance mundial. Más concretamente, las Partes Notificantes
        consideran que los principales clientes de las productoras por encargo de contenidos
        no son ya, como ocurría antes, los operadores tradicionales de televisión (editores de
        canales y plataformas de televisión de pago), que operaban generalmente a escala
        nacional, sino que hoy en día los operadores OTT están adquiriendo una importancia
        creciente como demandantes y adquirentes de contenido a escala mundial.40
(47)    Asimismo, las Partes Notificantes explican que las obras producidas por encargo de
        operadores de ámbito nacional son igualmente comercializadas en otros Estados
        miembros gracias a la popularización del uso de los subtítulos y a las mejoras en los
        servicios de doblaje de los contenidos.41 En consecuencia, las Partes Notificantes
        entienden que los productores nacionales estarían compitiendo también con
        productoras internacionales y que, por tanto, el mercado de producción, suministro y
        adquisición por encargo de contenidos audiovisuales habría adquirido una dimensión
        geográfica de carácter global.42
(48)    En cualquier caso, las Partes Notificantes consideran que el ámbito geográfico de
        este mercado engloba al menos todo el territorio español y que no procede excluir
        del mismo aquellas comunidades autónomas que cuentan con una lengua co-oficial
        adicional al español. Esto es debido a que todo el territorio español constituye un
        «territorio lingüístico homogéneo» donde se habla español43 (inclusive en territorios
        donde existen otras lenguas co-oficiales), y que los demandantes de contenidos en
        lengua española producidos por encargo emiten posteriormente los mismos como
        mínimo en todo el territorio nacional sin excluir ninguna comunidad autónoma44.
        Adicionalmente, las Partes Notificantes hacen referencia al hecho de que la CNMC
        no haya considerado esta posibilidad de exclusión en ninguno de sus precedentes
        anteriores.45
(49)    En todo caso, las Partes Notificantes concluyen que, en tanto en cuanto la Operación
        no presentaría problemas de competencia bajo ninguna de las potenciales
        definiciones de mercado geográficas consideradas, la definición exacta del mercado
        geográfico de la producción por encargo de contenidos audiovisuales resulta
        indiferente.46
4.2.2.3. Evaluación de la Comisión
(50)    A pesar de divergencias entre los puntos de vista presentados por las empresas
        productoras de contenidos y los operadores audiovisuales, los resultados de la
        investigación de mercado apuntan a un mercado geográfico delimitado por el
        territorio español. La investigación de mercado no revela una mayoría clara en favor
        de una definición más amplia o más estrecha (es decir determinadas Comunidades
        Autónomas, por ejemplo, el País Vasco o Cataluña) del mercado relevante
40
        Formulario CO, párrafo 188.
41
        Formulario CO. párrafo 189.
42
        Formulario CO, párrafo 190.
43
        Formulario CO, párrafo 192.
44
        Formulario CO, párrafo 194.
45
        Formulario CO, párrafo 195.
46
        Formulario CO, párrafo 197.
                                                 12
 ---pagebreak---         geográfico.47 Más específicamente, una mayoría de operadores audiovisuales ha
        indicado que el contenido que adquieren está licenciado para su uso en España. No
        obstante, la mayoría de las empresas productoras ha indicado que su contenido se
        licencia para su uso en España pero también a escala mundial,48 lo que podría
        evidenciar la orientación internacional de las empresas productoras que han
        participado en la investigación de mercado.
(51)    Sobre esta base, la Comisión considera en el presente caso que la definición del
        mercado relevante geográfico se corresponde con el territorio de España.
4.3.    Mercado del otorgamiento de licencias de derechos de retransmisión de
        contenidos audiovisuales pre-producidos
4.3.1. Mercado de producto
4.3.1.1. Practica decisoria de la Comisión
(52)    En su práctica decisoria previa, la Comisión ha considerado la existencia de un
        mercado relevante de producto para el otorgamiento de licencias de derechos de
        retransmisión de contenidos audiovisuales pre-producidos.49 En relación con este
        mercado, la Comisión ha considerado que el mismo podría a su vez subdividirse en
        función del tipo de contenido producido, en particular: (i) películas; (ii) deportes; y
        (iii) otros contenidos audiovisuales (es decir, todos los contenidos no deportivos y no
        cinematográficos)50; y subsegmentaciones potenciales dentro de cada tipo de
        contenido51. En última instancia, la Comisión dejó abierta la definición exacta del
        mercado de producto.52
(53)    La Comisión también ha considerado otras subdivisiones del mercado de la
        concesión de licencias de derechos de retransmisión de contenidos televisivos en
        función del tipo de ventana de emisión: (i) SVOD; (ii) TVOD; (iii) PPV;
        (iv) primera ventana de televisión de pago53; (v) segunda ventana de televisión de
        pago54; y (vi) televisión en abierto. Finalmente, la Comisión dejó abierta la
        definición exacta del mercado de producto.55
47
        Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 10;
        Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España, pregunta 5.
48
        Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 10.
49
        Decisión de la Comisión de 15 de junio de 2018 en el Asunto M.8861 – Comcast / Sky, párrafo 33.
50
        Decisiones de la Comisión de 7 de abril de 2017 en el Asunto M.8354 – Fox/Sky, párrafo 67; y de 15
        de junio de 2018 en el Asunto M.8861 – Comcast / Sky, párrafo 34.
51
        Decisiones de la Comisión de 16 de mayo de 2014 en el Asunto M.7282 – Liberty
        Global/Discovery/All3Media, párrafo 45; y de 20 de enero de 2016 en el Asunto M.7865 – Lov Group
        Invest/De Agostini/JV, párrafo 31.
52
        Decisión de la Comisión de 15 de junio de 2018 en el Asunto M.8861 – Comcast / Sky, párrafos 33 –
        38.
53
        Se entiende por primera ventana de televisión de pago el período de tiempo en el que se emite
        contenido de producción más reciente.
54
        Se entiende por segunda ventana de televisión de pago el período de tiempo en el que se emite
        contenido con posterioridad a la emisión durante la primera ventana de televisión de pago.
55
        Decisión de la Comisión de 15 de junio de 2018 en el Asunto M.8861 – Comcast / Sky,
        considerando 35.
                                                         13
 ---pagebreak--- 4.3.1.2. Argumentos de las Partes Notificantes
(54)    Las Partes Notificantes entienden que, en el presente caso, establecer una definición
        exacta para el mercado del otorgamiento de licencias de derechos de retransmisión
        de contenidos audiovisuales pre-producidos resulta indiferente por no plantearse
        problemas en ninguno de sus posibles segmentos considerados por la Comisión en su
        práctica decisoria anterior.56
4.3.1.3. Evaluación de la Comisión
(55)    Las respuestas recibidas en el marco de la investigación de mercado apoyan
        generalmente la definición del mercado relevante de producto que la Comisión ha
        aplicado en los casos anteriores. No hay indicaciones de que esta definición no
        resulte aplicable en el presente caso.57
(56)    Sobre esta base, la Comisión considera en el presente caso que la definición de
        mercado relevante de producto engloba el otorgamiento de licencias de derechos de
        retransmisión de contenidos audiovisuales pre-producidos, incluyendo una posible
        subsegmentación por (i) películas; (ii) deportes; y (iii) otros contenidos
        audiovisuales (es decir, todos los contenidos no deportivos y no cinematográficos); y
        subsegmentaciones potenciales por cada tipo de contenido y en función del tipo de
        ventana de emisión: (i) SVOD; (ii) TVOD; (iii) PPV; (iv) primera ventana de
        televisión de pago; (v) segunda ventana de televisión de pago; y (vi) televisión en
        abierto.
(57)    En cualquier caso, la Comisión considera que, a los efectos de la presente decisión,
        la definición de mercado relevante de producto puede dejarse abierta, ya que la
        Operación no plantea serias dudas en cuanto a su compatibilidad con el mercado
        interior en ninguna definición de mercado de producto relevante que la Comisión
        considere plausible, según se expone en el párrafo (85).
4.3.2. Definición del mercado geográfico
4.3.2.1. Practica decisoria de la Comisión
(58)    En cuanto a la definición del mercado geográfico, en decisiones anteriores la
        Comisión ha definido, tanto el mercado de producción, suministro y adquisición de
        contenidos audiovisuales pre-producidos, como el mercado de otorgamiento de
        licencias de derechos de retransmisión de contenidos audiovisuales pre-producidos
        como de alcance tanto nacional como regional (esto es, abarcando partes del
        territorio de varios Estados miembros), basados en zonas lingüísticamente
        homogéneas, a saber, de ámbito nacional o más amplio.58
56
        Formulario CO, párrafo 203.
57
        Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, preguntas 6 a 8;
        Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España, pregunta 6.
58
        Decisiones de la Comisión de 16 de septiembre de 2014, en el Asunto M.7282 – Liberty
        Global/Discovery/All3Media, párrafo 51; de 9 de octubre de 2014, en el Asunto M.7360 – 21st
        Century Fox/Apollo/JV, párrafo 49; de 20 enero de 2016, en el Asunto M.7865 – Lov Group
        Invest/De Agostini/JV, párrafos 23 y 44.
                                                        14
 ---pagebreak--- 4.3.2.2. Argumentos de las Partes Notificantes
(59)    Las Partes Notificantes consideran que el alcance geográfico del mercado podría ser
        más amplio que el que la Comisión ha considerado en decisiones anteriores, debido a
        la creciente importancia de los operadores OTT a escala mundial como adquirentes
        de contenidos.59
(60)    Sin embargo, sostienen que la definición del mercado geográfico relevante podría
        quedar abierta a efectos del presente asunto y, en cualquier caso, aceptan una
        posición conservadora asumiendo que el mercado geográfico tiene dimensión
        nacional, y que se refiere a España y a algunos Estados miembros de la UE donde
        Atresmedia y Telefónica comercializan, si bien de forma anecdótica desde su punto
        de vista, sus series.60
4.3.2.3. Evaluación de la Comisión
(61)    A pesar de algunas divergencias entre los puntos de vista presentados por las
        empresas productoras de contenidos y los operadores audiovisuales, no existe una
        mayoría clara en favor de una definición más amplia o más estrecha del mercado
        geográfico que el territorio de España.61
(62)    Si bien algunos operadores han indicado que se habrían otorgado licencias para
        territorios más amplios que el español, los resultados de la investigación de mercado
        en el presente caso no permiten concluir que la dimensión geográfica del mercado
        sea mayor que el territorio de España.
(63)    En cualquier caso, la Comisión entiende que, a los efectos de la presente decisión, la
        exacta definición de mercado puede dejarse abierta, ya que la Operación no plantea
        serias dudas en cuanto a su compatibilidad con el mercado interior en ninguna
        definición de mercado relevante geográfico que la Comisión considere plausible, sea
        nacional o más amplia.
4.4.    Mercado de la comercialización mayorista de canales de televisión
4.4.1. Definición del mercado de producto
4.4.1.1. Practica decisoria de la Comisión
(64)    En relación con el mercado de la comercialización mayorista de canales de
        televisión, la Comisión ha considerado en su práctica decisoria si el mismo podría
        subdividirse ulteriormente en función de: (i) que se comercialicen canales en abierto
        o canales de pago (los últimos subsegmentados en canales premium y non-
        premium62); (ii) el género (películas, deportes, noticias etc.); (iii) que se provean
        canales lineales o no lineales; y (iv) que se utilice uno u otro tipo de infraestructura
        para la retransmisión de la señal de los canales (cable, satélite, etc.). Sin embargo, la
59
        Formulario CO, párrafo 204.
60
        Formulario CO, párrafo 206.
61
        Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 10;
        Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España, pregunta 5.
62
        Los canales premium de televisión de pago presentan películas más actuales y eventos deportivos con
        menos interrupciones para la publicidad típicamente en una suscripción dedicada.
                                                        15
 ---pagebreak---         Comisión dejó finalmente abierta la definición exacta del mercado de producto para
        cada uno de estos potenciales segmentos.63
4.4.1.2. Argumentos de las Partes Notificantes
(65)    Si bien las Partes Notificantes no presentan argumentos concretos en este sentido,
        consideran que al no presentar la Operación problemas de competencia en ninguno
        de los potenciales segmentos desde su punto de vista, la definición exacta de
        mercado de producto puede dejarse abierta a efectos del presente asunto.64
4.4.1.3. Evaluación de la Comisión
(66)    Los resultados de la investigación de mercado no son enteramente concluyentes en
        cuanto a una posible distinción entre la televisión en abierto y la televisión de pago,
        ni sobre una posible segmentación entre los canales de pago premium y non-
        premium, o una posible segmentación por género y por tipo de contenido (películas,
        deportes, niños, etc.) y por tipo de infraestructura de transmisión (cable, satélite
        IPTV/DTH o TDT). Si bien una mayoría de los operadores audiovisuales apoya
        plenamente estas segmentaciones, un grupo claramente minoritario de los operadores
        audiovisuales encuestados se opone a ello.65
(67)    Cabe además señalar que algunos operadores audiovisuales indican que los límites
        entre la televisión en abierto y la televisión de pago, entre los contenidos premium y
        non-premium, entre los medios técnicos de transmisión y si se ofrecen en un
        contexto lineal o no lineal, se desdibujan.66
(68)    Por todo lo expuesto, la Comisión considera que en el presente caso el mercado de
        producto relevante corresponde a la comercialización mayorista de canales de
        televisión, posiblemente subdividido en función de: (i) que se provean en abierto o
        de pago; (ii) el género (películas, deportes, noticias etc.); (iii) que se provean de
        forma lineal o no lineal; y (iv) que se utilicen tipos diferentes de infraestructuras para
        la retransmisión de la señal de los canales (cable, satélite, etc.).
(69)    En cualquier caso, la Comisión entiende que, a los efectos de la presente decisión, la
        exacta definición del mercado de producto relevante puede dejarse abierta ya que la
        Operación no plantea serias dudas en cuanto a su compatibilidad con el mercado
        interior en ninguna definición de mercado relevante de producto que la Comisión
        considere plausible, según se expone en los párrafos (111) a (122) y (129) a (167).
4.4.2. Definición del mercado geográfico
4.4.2.1. Practica decisoria de la Comisión
(70)    En cuanto a la definición del mercado geográfico, la Comisión ha considerado en
        precedentes anteriores la posibilidad de que el mercado de la comercialización
63
        Decisión de la Comisión de 15 de junio de 2018, en el Asunto M.8861 – Comcast / Sky, párrafos 45
        y 46.
64
        Formulario CO, párrafo 215.
65
        Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España, pregunta 4.
66
        Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
        preguntas 4.1 y 4.2.
                                                        16
 ---pagebreak---         mayorista de canales de televisión englobe, bien un Estado miembro67, una región
        lingüística distribuida entre varios Estados68, o bien una región infra nacional
        definida por una red de distribución determinada.69
4.4.2.2. Argumentos de las Partes Notificantes
(71)    Las Partes Notificantes consideran que, por no presentar la Operación problemas de
        competencia, la definición de mercado geográfico puede dejarse abierta a efectos del
        presente asunto.70
(72)    Para argumentar la inexistencia de problemas de competencia en cualquiera de las
        segmentaciones más estrechas consideradas por la Comisión anteriormente, las
        Partes Notificantes alegan que la empresa en participación no estará presente en este
        mercado, que Atresmedia únicamente lo está como oferente y que, si bien Telefónica
        lo está tanto como oferente como como demandante, su actividad en este sentido no
        estará verticalmente integrada con la de la empresa en participación en tanto que
        oferente y, por tanto, su presencia no resulta tampoco relevante.71
4.4.2.3. Evaluación de la Comisión
(73)    Una mayoría de operadores audiovisuales que respondieron a la investigación de
        mercado señaló que el mercado de la comercialización mayorista de canales
        audiovisuales comprende el territorio de España.72 Por el contrario, los puntos de
        vista presentados por las empresas productoras de contenidos audiovisuales que
        respondieron a la investigación de mercado se encuentran más divididos: si bien la
        práctica totalidad de estas empresas licencian sus contenidos a nivel de España,
        varias empresas licencian además sus contenidos a escala mundial.73
(74)    Sobre esta base, de acuerdo con precedentes anteriores y considerando la ausencia de
        puntos de vista proponiendo definiciones exactas en el presente caso, la Comisión
        considera en el presente caso que la definición del mercado relevante geográfico se
        corresponde con el territorio de España.
67
        Decisión de la Comisión de 21 de diciembre de 2011 en el asunto M.6369 – HBO/Ziggo/HBO
        Nederland, considerando 39; de 15 de abril de 2013 en el asunto M.6880 – Liberty Global/Virgin
        Media, considerando 41; de 10 de octubre de 2014 en el asunto M.7000 – Liberty Global/Ziggo,
        considerando 98; y de 12 de diciembre de 2019 en el asunto M.9064 – Telia Company/Bonnier
        Broadcasting Holding, considerando 169.
68
        Decisión de la Comisión de 24 de febrero de 2015 en el asunto M.7194 – Liberty Global / Corelio /
        W&W / De Vijver Media.
69
        Decisión de la Comisión de 15 de junio de 2018, en el Asunto M.8861 – Comcast / Sky, párrafos 51 –
        54.
70
        Formulario CO, párrafo 216.
71
        Formulario CO, párrafo 216.
72
        Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España, pregunta 5.
73
        Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 10.
                                                        17
 ---pagebreak--- 4.5.    Mercado de prestación minorista de servicios audiovisuales
4.5.1. Definición del mercado de producto
4.5.1.1. Práctica decisoria de la Comisión
(75)    En relación con el mercado de la prestación minorista de servicios audiovisuales, la
        Comisión ha considerado que el mismo podría ser dividido en dos mercados
        separados, en función de si se ofrecen mediante servicios de televisión (i) en abierto;
        o (ii) de pago.74
(76)    La Comisión también ha considerado la existencia de una posible subdivisión del
        mercado de la prestación minorista de servicios de televisión de pago en función de
        (i) si se suministran servicios de televisión lineales o servicios de televisión no
        lineales; (ii) del tipo de tecnología usada en la distribución (por ejemplo, cable, OTT,
        satélite, IPTV o terrestres); y (iii) de si los servicios de televisión de pago son
        básicos o premium. Sin embargo, finalmente la Comisión ha dejado abierta la
        definición de mercado exacta para cada uno de estos potenciales subsegmentos.75
4.5.1.2. Argumentos de las Partes Notificantes
(77)    Las Partes Notificantes consideran que no existe, como tal, un mercado de prestación
        minorista de servicios de televisión, sino un mercado, más amplio, de prestación
        minorista de servicios audiovisuales donde competirían igualmente tanto los
        operadores OTT (Netflix, Amazon, etc.) como las plataformas de intercambio de
        videos y las redes sociales.76
(78)    En este sentido, las Partes Notificantes defienden que, dada la virtualidad del soporte
        técnico a través del cual puede accederse tanto a los contenidos de los operadores
        tradicionales como al de los operadores OTT77, y los pronunciamientos previos en
        esta línea de la autoridad de competencia española78, el mercado de producto debería
        abarcar tanto a un tipo de operador como al otro. Sin embargo, sostienen que a
        efectos de la presente Operación la definición exacta del mercado de producto puede
        dejarse abierta.79
4.5.1.3. Evaluación de la Comisión
(79)    Los resultados de la investigación de mercado no son concluyentes con respecto a
        una posible subdivisión de este mercado basada en los medios de transmisión del
        servicio audiovisual (cable, IPTV, satélite/DHT o TDT), ya que no existe una clara
        mayoría entre los operadores audiovisuales a favor o en contra de esta segmentación.
        Únicamente algunos operadores, sin alcanzar una clara mayoría, sostienen que la
        transmisión OTT compite con los demás medios técnicos de transmisión del servicio
74
        Decisión de la Comisión de 15 de junio de 2018, en el Asunto M.8861 – Comcast / Sky, párrafos 55 –
        59.
75
        Decisión de la Comisión de 15 de junio de 2018, en el Asunto M.8861 – Comcast / Sky, párrafos 55 –
        59.
76
        Formulario CO, párrafo 221.
77
        Formulario CO, párrafo 223.
78
        Formulario CO, párrafos 224 y 225.
79
        Formulario CO, párrafo 227.
                                                       18
 ---pagebreak---         audiovisual.80 Al mismo tiempo, los operadores audiovisuales entienden que los
        usuarios finales podrían considerar que estas tecnologías constituyen alternativas
        intercambiables.81 No existe una clara mayoría a favor o en contra de una
        segmentación basada en la televisión de pago y en abierto82 ni con respecto a una
        posible segmentación del mercado de la televisión de pago entre el contenido
        premium y non-premium.83 Más de la mitad de los operadores que han participado
        en la investigación de mercado indican que los programas lineales y los programas
        no lineales podrían ser alternativas para los clientes.84
(80)    Por todo lo expuesto, la Comisión considera en el presente caso que el mercado
        relevante de producto es la prestación minorista de servicios audiovisuales
        posiblemente segmentado por (i) servicios de televisión en abierto; y (ii) de pago, así
        como en función de si (i) se suministran servicios de televisión lineales o no lineales;
        (ii) por el tipo tecnología usada (por ejemplo, cable, OTT, satélite, IPTV o
        terrestres); y (iii) considerando si los servicios de televisión de pago son de tipo
        premium o non-premium.
(81)    En cualquier caso, la Comisión entiende que, a los efectos de la presente decisión, la
        exacta definición del mercado de producto relevante puede dejarse abierta, ya que la
        Operación no plantea serias dudas en cuanto a su compatibilidad con el mercado
        interior en ninguna definición de mercado relevante de producto que la Comisión
        considere plausible, según se expone en los párrafos (111) a (122) y (129) a (167).
4.5.2. Definición del mercado geográfico
4.5.2.1. Practica decisoria de la Comisión
(82)    La Comisión ha considerado que el ámbito geográfico del mercado de prestación
        minorista de servicios audiovisuales es nacional, en particular porque los
        proveedores minoristas de servicios de televisión compiten sobre una base nacional,
        o bien que se halla limitado a la zona de cobertura de cada operador.85
4.5.2.2. Argumentos de las Partes Notificantes
(83)    Las Partes Notificantes entienden que el ámbito geográfico de este mercado es
        nacional y que no se debe excluir a las Comunidades Autónomas sobre la base de
        consideraciones lingüísticas. Sin embargo, sostienen que la definición exacta del
        mercado geográfico puede dejarse abierta a efectos del presente asunto.
80
        Cuestionario 2 a clientes de   empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
        preguntas 9 y 9.1.
81
        Cuestionario 2 a clientes de   empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
        pregunta 10.
82
        Cuestionario 2 a clientes de   empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
        pregunta 11.
83
        Cuestionario 2 a clientes de   empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
        pregunta 12.
84
        Cuestionario 2 a clientes de   empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
        pregunta 13.
85
        Decisión de la Comisión del 15 de junio de 2018 en el Asunto M.8861 – Comcast/Sky, párrafos 60
        a 63.
                                                      19
 ---pagebreak--- 4.5.2.3. Evaluación de la Comisión
(84)    Sobre la base de los resultados de la investigación de mercado, donde las respuestas
        apuntan a un mercado relevante geográfico correspondiente al territorio de España86,
        la Comisión considera que, a los efectos de la presente decisión, el mercado
        relevante geográfico corresponde al territorio de España.
5.      EVALUACIÓN DESDE EL PUNTO DE VISTA DE LA COMPETENCIA
5.1.    Introducción
(85)    La Operación crea una relación vertical entre las actividades de la empresa en
        participación, por un lado, y de las Partes Notificantes, del otro lado. Esto da lugar a
        mercados verticalmente afectados en España, en concreto: (i) el mercado ascendente
        de la producción, suministro y adquisición de contenidos audiovisuales por encargo
        en el que la empresa en participación se encontrará activa; y (ii) dos mercados
        descendentes en los que tanto Atresmedia como Telefónica permanecerán activas, a
        saber: (a) la comercialización mayorista de canales de televisión; y (b) la prestación
        minorista de servicios audiovisuales.87 Si bien la Operación resulta en solapamientos
        horizontales limitados entre las actividades de las Partes Notificantes y de la empresa
        en participación en el mercado de la producción, suministro y adquisición de
        contenidos audiovisuales por encargo88, estos no dan lugar a mercados afectados.
(86)    Por otra parte, la Comisión ha investigado si la Operación da lugar a efectos
        cooperativos en los mercados de (i) la comercialización mayorista de canales de
        televisión; y (ii) la prestación minorista de servicios audiovisuales.
(87)    En la sección 5.2, la Comisión presenta los mercados afectados como resultado de la
        Operación. En la sección 5.3, la Comisión analiza desde el punto de vista de la
        competencia los mercados verticalmente afectado y en la sección 5.4 los potenciales
        efectos cooperativos de la Operación.
5.2.    Mercados afectados
(88)    La Operación da lugar a mercados verticalmente afectados en España, entre (i) el
        mercado ascendente de la producción, suministro y adquisición de contenidos
        audiovisuales por encargo; y (ii) dos mercados descendentes en los que tanto
86
        Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 14.2;
        Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
        preguntas 9 y 9.1.
87
        La Comisión considera que, en la medida en la cual existe una relación vertical entre el mercado
        ascendente de la producción, suministro y adquisición de contenidos audiovisuales por encargo (en el
        que la empresa en participación se encontrará activa) y el mercado descendente del otorgamiento de
        licencias de derechos de retransmisión de contenidos audiovisuales pre-producidos (en el cual las
        Partes Notificantes se encuentran activas), la Operación no da lugar a mercados verticalmente
        afectados. Esto es así porque las cuotas de mercado individuales y combinadas de la empresa en
        participación, por un lado, y de las Partes Notificantes, por otro lado, se situarían por debajo del 30%
        en ambos mercados y posibles subsegmentos.
88
        La Comisión considera que la Operación no resulta en solapamientos horizontales entre las
        actividades de las Partes Notificantes y de la empresa en participación en el mercado del
        otorgamiento de licencias de derechos de retransmisión de contenidos audiovisuales pre-producidos,
        teniendo en cuenta que la empresa en participación desempeñará esta actividad [SECRETOS DE
        NEGOCIO] a modo de agente comercial.
                                                           20
 ---pagebreak---          Atresmedia como Telefónica permanecerán activos, a saber: (a) la comercialización
         mayorista de canales de televisión; y (b) la prestación minorista de servicios
         audiovisuales.
(89)     Por el contrario, por las razones expuestas en la sección 5.2.3. siguiente, la
         Operación no da lugar a mercados horizontalmente afectados.
5.2.1. Cuotas de mercado
(90)     La Tabla 1 a continuación muestra las estimaciones de las Partes Notificantes con
         respecto a sus cuotas de mercado y de la empresa en participación en el mercado de
         la producción por encargo, suministro y adquisición de contenidos audiovisuales en
         España en 2019, así como de todos los posibles segmentos.
Tabla 1 – Cuotas de mercado en volumen y en valor de las Partes Notificantes y la empresa en participación
en el mercado de la producción por encargo, suministro y adquisición de contenidos audiovisuales en
España en 201989
          Mercados y segmentos                     Empresa en             Atresmedia           Telefónica
                                                  participación
Producción por encargo de contenidos          <[10-20]% en los cinco
audiovisuales en España (en general)90             primeros años            [0-5]%               [0-5]%
Producción por encargo de películas en        Únicamente ventas con
España                                           carácter interno91         [0-5]%               [0-5]%
Producción por encargo de series en           <[10-20]% en los cinco
España92                                           primeros años            [0-5]%               [0-5]%
     Segmento de producción por encargo       <[10-20]% en los cinco
     de series drama en España                     primeros años            [0-5]%               [0-5]%
     Segmento de producción por encargo       <[10-20]% en los cinco
     de series comedia en España                   primeros años            [0-5]%               [0-5]%
     Segmento de producción por encargo       <[10-20]% en los cinco
     de series thriller en España                  primeros años            [0-5]%               [0-5]%
     Segmento de producción por encargo       <[10-20]% en los cinco
     de series de otros géneros en España          primeros años            [0-5]%               [0-5]%
89
          Las Partes Notificantes consideran que las estimaciones de cuotas de mercado para el mercado de
          producción por encargo de contenidos audiovisuales (y sus posibles subsegmentos) no cambiarían
          significativamente si solo se considerasen los contenidos producidos en español, ya que la gran
          mayoría de los contenidos que se producen en España se realizan en español (respuesta de 16 de junio
          de solicitud de información 14, pregunta 3). Las Partes Notificantes sostienen asimismo que no
          esperan variaciones sustanciales en sus cuotas de mercado para los ejercicios 2017 y 2018 (Anexo 6.2
          al Formulario CO).
90
          De acuerdo con las estimaciones de las Partes Notificantes, los principales competidores (en valor) en
          la producción por encargo de contenidos audiovisuales en España (en general) son, en este orden,
          Mediapro, Endemol y Banijay (Anexo 6.1 y respuesta de 16 de junio de 2020 a solicitudes de
          información 14). Las Partes no han podido precisar la cuota de mercado de estos competidores ni
          identificar los principales competidores en cada uno de los potenciales subsegmentos.
91
          Como se detalla en el plan de negocio, toda la producción de películas será únicamente para consumo
          interno de Atresmedia y Telefónica, sin que se prevea negocio con terceros clientes en los próximos
          cinco años (Anexo 3.1, Formulario CO, páginas 137 y 138). Véase en este sentido el párrafo (4) y el
          pie de página 96.
92
          De acuerdo con las estimaciones de las Partes Notificantes, los principales competidores (en
          volumen) en la producción por encargo de series en España son Diagonal TV [30-40]%, Boomerang
          [20-30]% y Plano a Plano [10-20]% (Anexo 6.1 y respuesta de 16 de junio de 2020 a solicitudes de
          información 14). Las Partes no han podido identificar los principales competidores en cada uno de los
          potenciales subsegmentos.
                                                                21
 ---pagebreak---             Mercados y segmentos                          Empresa en                    Atresmedia                 Telefónica
                                                         participación
Producción por encargo de contenido                    [0-5]% en los cinco
unscripted en España93                                    primeros años                   [0-5]%                      [0-5]%
      Segmento de producción por encargo               [0-5]% en los cinco
      de documentales en España                           primeros años                   [0-5]%                      [0-5]%
      Segmento de producción por encargo               [0-5]% en los cinco
      de programas de comedia en España                   primeros años                   [0-5]%                      [0-5]%
      Segmento de producción por encargo
      de programas de entretenimiento en               [0-5]% en los cinco
      España                                              primeros años                   [0-5]%                      [0-5]%
      Segmento de producción por encargo               [0-5]% en los cinco
      de programas de música en España                    primeros años                   [0-5]%                      [0-5]%
      Segmento de producción por encargo
      de otros contenidos unscripted en                [0-5]% en los cinco
      España                                              primeros años                   [0-5]%                      [0-5]%
Fuente: Anexo 6 al Formulario CO y respuesta de 16 de junio de 2020 a solicitud de información 13.
(91)       La Tabla 2 a continuación muestra las estimaciones de las Partes Notificantes con
           respecto a sus cuotas de mercado en el mercado la comercialización mayorista de
           canales de televisión en España en 2019, así como de todos los posibles segmentos.
Tabla 2 – Cuotas de mercado en volumen y en valor de las Partes Notificantes y sus principales
competidores en el mercado de la comercialización mayorista de canales de televisión en España en 201994
                                   En volumen                         En valor                            Principales competidores
Mercados y segmentos        Atresmedia      Telefónica       Atresmedia       Telefónica      Competidor 1      Competidor 2       Competidor 3
Mercado                  de                                                                        Fox              AMC               Warner
comercialización mayorista
de canales en España (en
                            <[5-10]%        <[5-10]%           [0-5]%        ~[40-50]%       (~[10-20]% en      (~[5-10]% en       (~[5-10]% en
general)                                                                                          valor)            valor)             valor)
                                                                                                                                      Cadenas
Segmento                de                                                                      Mediaset            RTVE
comercialización mayorista                                                                                                          autonómicas
                             <[20-30]%       [0-5]%          <[10-20]%         [0-5]%         ([20-30]% en      ([20-30]% en
de canales en abierto en                                                                                                           ([10-20]% en
                                                                                                volumen)          volumen)
España                                                                                                                               volumen)
Segmento                de                                                                         Fox              AMC               Warner
comercialización mayorista
de canales de pago en
                              [0-5]%        [10-20]%           [0-5]%        ~[40-50]%       (~[10-20]% en      (~[5-10]% en       (~[5-10]% en
España                                                                                            valor)            valor)             valor)
   Segmento              de
   comercialización
   mayorista de canales de    [0-5]%       [90-100]%           [0-5]%        [90-100]%             NA                 NA                NA
   pago      premium     en
   España
   Segmento              de                                                                        Fox              AMC               Warner
   comercialización
   mayorista de canales de
                              [0-5]%         [0-5]%            [0-5]%          [0-5]%        (~[10-20]% en      (~[5-10]% en       (~[5-10]% en
   pago básico en España                                                                          valor)            valor)             valor)
Segmento                de
                                                                                                                                      Cadenas
                                                                                                Mediaset            RTVE
comercialización mayorista                                                                                                          autonómicas
                             <[10-20]%       [0-5]%           <[0-5]%          [0-5]%        (~[10-20]% en       (~[10-20]%
de canales generalistas en                                                                                                         ([10-20]% en
                                                                                                volumen)         en volumen)
España                                                                                                                               volumen)
Segmento                de                                                                         Fox              AMC               Warner
comercialización mayorista
de canales de películas en
                              [0-5]%         [0-5]%            [0-5]%          [0-5]%        (~[10-20]% en      (~[5-10]% en       (~[5-10]% en
España                                                                                            valor)            valor)             valor)
Segmento                de                                                                         Fox              AMC               Warner
comercialización mayorista
de canales de series en
                             <[10-20]%     <[10-20]%           [0-5]%          [0-5]%        (~[10-20]% en      (~[5-10]% en       (~[5-10]% en
España                                                                                            valor)            valor)             valor)
Fuente: Anexo 6 al Formulario CO y respuestas de 16 de junio de 2020 a solicitudes de información 13 y 14.
93
            De acuerdo con las estimaciones de las Partes Notificantes, los principales competidores (en
            volumen) en la producción por encargo de contenido unscripted en España son Unicorn Content
            ([10-20]%), Gestmusic ([0-5]%) y Warner ([0-5]%) (Anexo 6.1 y respuesta de 16 de junio de 2020 a
            solicitudes de información 14. Las Partes no han podido identificar los principales competidores en
            cada uno de los potenciales subsegmentos.
94
            Las Partes Notificantes sostienen que «no esperan variaciones sustanciales de estas cuotas respecto a
            (i) las cuotas de mercado en volumen, (ii) las cuotas en el resto de ejercicios anteriores» (Anexo 6.2
            al Formulario CO).
                                                                      22
 ---pagebreak--- (92)         La Tabla 3 a continuación muestra las estimaciones de las Partes Notificantes con
             respecto a sus cuotas de mercado en el mercado la prestación minorista de servicios
             audiovisuales en España en 2019, así como de todos los posibles segmentos.
Tabla 3 – Cuotas de mercado en volumen y en valor de las Partes Notificantes y sus principales
competidores en el mercado de la prestación minorista de servicios audiovisuales en España en 201995
                                   En volumen                   En valor                        Principales competidores
Mercados y segmentos
                            Atresmedia      Telefónica Atresmedia       Telefónica Competidor 1     Competidor 2        Competidor 3
Mercado de prestación                                                                 Mediaset          RTVE                Netflix
minorista de servicios      <[10-20]%       <[5-10]%   <[10-20]%       ~[30-40]%    (~[20-30]%     (~[10-20]% en       (~[10-20]% en
audiovisuales en España                                                             en volumen)       volumen)             volumen)
Segmento de mercado de                                                                 Netflix         Amazon                HBO
prestación minorista de                                                [30-40]%-
servicios de televisión de
                              [0-5]%       <[10-20]%     [0-5]%                     (~[30-40]%     (~[10-20]% en       (~[10-20]% en
                                                                        [60-70]%
pago y OTT en España                                                                en volumen)       volumen)             volumen)
Segmento de mercado de                                                               Vodafone          Orange              Euskaltel
prestación minorista de
servicios de televisión de
                              [0-5]%       ~[50-60]%     [0-5]%         [70-80]%   ([10-20]% en     ([10-20]% en         ([5-10]% en
pago en España                                                                       volumen)         volumen)             volumen)
    Segmento de mercado
    de prestación minorista                                                          Vodafone          Orange              Euskaltel
    de      servicios    de     NA             NA        [0-5]%        ~[70-80]%   ([10-20]% en    (~[10-20]% en         ([5-10]% en
    televisión de pago                                                                 valor)           valor)              valor)
    premium en España
    Segmento de mercado
    de prestación minorista                                                          Vodafone          Orange              Euskaltel
    de      servicios    de     NA             NA        [0-5]%        ~[40-50]%    (~[20-30]%     (~[20-30]% en         ([5-10]% en
    televisión de pago                                                                en valor)         valor)              valor)
    básico en España
Segmento de mercado de
                                                                                                                           Cadenas
                                                                                      Mediaset          RTVE
prestación minorista de                                                                                                  autonómicas
                             [20-30]%        [0-5]%    ~[40-50]%         [0-5]%    ([30-40]% en     ([10-20]% en
servicios de televisión en                                                                                               ([5-10]% en
                                                                                     volumen)         volumen)
abierto en España                                                                                                          volumen)
Segmento de mercado de
                                                                                                                           Cadenas
                                                                                      Mediaset          RTVE
prestación minorista de                                                                                                  autonómicas
                             [20-30]%        [0-5]%        NA              NA      ([20-30]% en     ([10-20]% en
servicios de televisión                                                                                                  ([5-10]% en
                                                                                     volumen)         volumen)
lineal en España                                                                                                           volumen)
Segmento de mercado de
prestación minorista de                                                                Netflix         Amazon                HBO
servicios de televisión no
lineal (SVOD, TVOD y
                              [0-5]%       ~[20-30]%       NA              NA       (~[30-40]%     (~[10-20]% en         ([5-10]% en
PPV)        en       España                                                         en volumen)       volumen)             volumen)
incluyendo servicios OTT
    Segmento de mercado                                                                                                    Cadenas
    de prestación minorista                                                           Mediaset          RTVE
                                                                                                                         autonómicas
    de      servicios    de  [20-30]%        [0-5]%    ~[40-50]%         [0-5]%    ([30-40]% en     ([10-20]% en
    televisión TDT en                                                                                                   (~[5-10]% en
                                                                                     volumen)         volumen)
    España                                                                                                                 volumen)
    Segmento de mercado
    de prestación minorista                                                          Vodafone          Orange              Euskaltel
    de      servicios    de   [0-5]%       ~[70-80]%     [0-5]%        ~[70-80]%    (~[10-20]%     (~[10-20]% en        (~[5-10]% en
    televisión IPTV en                                                                en valor)         valor)              valor)
    España
    Segmento de mercado
    de prestación minorista
    de      servicios    de   [0-5]%         [0-5]%      [0-5]%          [0-5]%      Vodafone         Euskaltel               NA
    televisión cable en
    España
    Segmento de mercado
    de prestación minorista
    de      servicios    de   [0-5]%       [90-100]%     [0-5]%        [90-100]%         NA              NA                   NA
    televisión satélite en
    España
Segmento de mercado de                                                                 Netflix         Amazon                HBO
prestación minorista de       [0-5]%         [0-5]%      [0-5]%          [0-5]%      ([50-60]%     ([20-30]% en         ([5-10]% en
servicios OTT en España                                                             en volumen)       volumen)             volumen)
Fuente: Anexos 6 al Formulario CO y respuestas de 16 de junio de 2020 a solicitudes de información 13 y 14.
95
             Las Partes Notificantes sostienen que no esperan variaciones sustanciales en sus cuotas de mercado
             para los ejercicios 2017 y 2018 (Anexo 6.2 al Formulario CO).
                                                                  23
 ---pagebreak--- 5.2.2. Relaciones verticales
(93)   El mercado de la producción por encargo, suministro y adquisición de contenidos
       audiovisuales se encuentra vinculado verticalmente con los mercados descendentes
       de la comercialización mayorista de canales de televisión y la prestación minorista
       de servicios audiovisuales. En este sentido, el contenido audiovisual representa un
       importante insumo de ambos mercados descendentes, como se ha explicado en los
       párrafos (16) y (17). La importante cuota de mercado de las Partes Notificantes en
       los mercados descendentes da lugar a mercados verticalmente afectados.
(94)   De acuerdo con las estimaciones de las Partes Notificantes, como se observa en la
       Tabla 2, la cuota de mercado de Telefónica en el mercado general de la
       comercialización mayorista de canales de televisión se encuentra en torno al
       [50-60]% en valor, mientras que Atresmedia cuenta con una cuota por debajo del
       [0-5]%. Telefónica es asimismo el único operador en el subsegmento de la
       comercialización mayorista de canales de pago premium en España (por
       consiguiente, con una cuota de mercado del 100%).
(95)   Por otra parte, como se observa en la Tabla 3, tanto Telefónica como Atresmedia se
       encuentran activas en el mercado de la prestación minorista de servicios
       audiovisuales. Telefónica contaría así con una importante presencia en el segmento
       de la prestación minorista de servicios de televisión de pago en España (con una
       cuota estimada de en torno al [70-80]% en valor). Por su parte, Atresmedia contaría
       con una cuota de en torno al [40-50]% en valor en el segmento de la prestación
       minorista de servicios de televisión en abierto en España.
(96)   Por esta razón, la Operación da lugar a mercados verticalmente afectados en España
       entre (i) el mercado ascendente de la producción, suministro y adquisición de
       contenidos audiovisuales por encargo; y (ii) dos mercados descendentes en los que
       tanto Atresmedia como Telefónica permanecerán activos, a saber: (a) la
       comercialización mayorista de canales de televisión; y (b) la prestación minorista de
       servicios audiovisuales.
5.2.3. Solapamientos horizontales
(97)   Como revela la Tabla 1 anterior, la Operación resulta en solapamientos horizontales
       limitados entre las actividades de las Partes Notificantes y la empresa en
       participación en el mercado de la producción por encargo, suministro y adquisición
       de contenidos audiovisuales (y en algunos de los segmentos potenciales) en España.
(98)   La empresa en participación operará como oferente de series y contenido unscripted
       producidos por encargo en España.96 Al ser una empresa de nueva creación, partirá
       con una cuota de mercado de cero. Como se observa en la Tabla 1, las Partes
       Notificantes estiman que la empresa en participación alcance en sus primeros cinco
       años de actividad una cuota de mercado que no supere el [10-20]% en cualquier
       segmento posible.
96
       La empresa en participación también producirá un número limitado de películas por encargo. Sin
       embargo, como se detalla en el plan de negocio, toda la producción de películas será únicamente para
       consumo interno de Atresmedia y Telefónica, sin que se prevea negocio con terceros clientes en los
       próximos cinco años (Anexo 3.1, Formulario CO, páginas 137 y 138).
                                                       24
 ---pagebreak--- (99)  Atresmedia ofrece actualmente contenidos audiovisuales producidos por encargo a
      través de su filial Atresmedia Studios, cuya actividad se limita al segmento «otros
      contenidos» (es decir, excluyendo películas y deportes). Como se observa en la
      Tabla 1, las Partes Notificantes estiman que su cuota actual de mercado se
      encontraría por debajo del 5% en volumen y en valor en cualquier segmento posible
      (a saber, la producción por encargo de contenido scripted, principalmente series, y
      de contenido unscripted y, dentro de cada uno de estos, de los distintos
      subsegmentos recogidos en la Tabla 1). No obstante, Atresmedia Studios cesará
      todas sus actividades de producción de contenidos audiovisuales cuando comience la
      actividad de la empresa en participación.97
(100) El Grupo Telefónica seguirá activo en la producción de contenido unscripted a
      través de su filial TBS tras la puesta en marcha de la empresa en participación.98 En
      este sentido, sus actividades se solaparán de manera limitada con las de la empresa
      en participación en la producción de contenido unscripted.99 De acuerdo con las
      estimaciones de las Partes Notificantes, como se observa en la Tabla 1, la potencial
      cuota combinada de la empresa en participación y de TBS se mantendrá por debajo
      del 20% en cualquiera de los segmentos posibles en la producción por encargo de
      contenido unscripted en España (a saber, la producción por encargo de
      documentales, programas de comedia, programas de entretenimiento, programas de
      música y otros contenidos unscripted).
(101) A la luz de la limitada presencia de la empresa en participación y de Telefónica en
      este mercado y en sus posibles segmentos, y del hecho de que Atresmedia vaya a
      interrumpir sus actividades como proveedor en este mercado tras la Operación, la
      Comisión considera que ésta no dará lugar a mercados horizontalmente afectados.
5.3.  Efectos verticales
(102) Como se ha señalado en la sección 5.2.2 anterior, la Operación da lugar a mercados
      verticalmente afectados en España entre: (i) el mercado ascendente de la producción,
      suministro y adquisición de contenidos audiovisuales por encargo en el que la
      empresa en participación se encontrará activa; y (ii) dos mercados descendentes, en
      los que tanto Atresmedia como Telefónica permanecerán activas, a saber: (a) la
      comercialización mayorista de canales de televisión; y (b) la prestación minorista de
      servicios audiovisuales.
(103) Tal y como establecen las Directrices para la evaluación de concentraciones no
      horizontales100, los principales riesgos para la competencia derivados de una relación
      vertical entre las empresas implicadas en una operación de concentración son el
      riesgo de bloqueo de insumos y el riesgo de bloqueo de clientes. El primero se
      refiere a la situación en la que es probable que la concentración aumente los costes
      de los competidores en los mercados descendentes al restringir su acceso a un
97
      Formulario CO, párrafo 267.
98
      TBS presenta en el subsegmento potencial del mercado de la producción por encargo, suministro y
      adquisición de contenidos audiovisuales unscripted una cuota de mercado estimada inferior al
      [0-5]%.
99
      Con una cuota de mercado estimada inferior al [0-5]%.
100
      Directrices para la evaluación de las concentraciones no horizontales con arreglo al Reglamento del
      Consejo sobre el control de las concentraciones entre empresas (las «Directrices para la evaluación de
      las concentraciones no horizontales»), DO C 265 de 18.10.2008, p. 6.
                                                       25
 ---pagebreak---        insumo importante (bloqueo de insumos). La segunda se produce cuando la
       concentración puede excluir a los competidores en el mercado ascendente al
       restringir su acceso a una base de clientes suficiente (bloqueo de clientes).
(104) En la sección 5.3.1 se analizan los posibles problemas de competencia de bloqueo de
       insumos derivadas de la Operación con respecto a los mercados audiovisuales. En la
       sección 5.3.2 se analizan los posibles problemas de competencia de bloqueo de
       clientes derivadas de la Operación con respecto a los mercados de la
       comercialización mayorista de canales de televisión y de la prestación minorista de
       servicios audiovisuales.
5.3.1. Bloqueo de insumos
(105) Tal y como se desprende de los apartados 31 y 32 de las Directrices para la
       evaluación de las concentraciones no horizontales, el bloqueo de insumos se produce
       cuando, tras la concentración, es probable que la nueva entidad restrinja el acceso a
       los productos o servicios que en cambio habría suministrado de no existir la
       concentración, incrementando así los costes de sus rivales en sentido descendente al
       hacer que les sea más difícil obtener suministros del insumo a unos precios y
       condiciones similares a los que existirían si no se hubiese producido la
       concentración. Esto puede llevar a la entidad resultante de la concentración a
       incrementar en función de sus intereses el precio facturado a los clientes, lo que
       obstaculizaría de forma significativa la competencia efectiva. Según lo indicado
       anteriormente, para que el bloqueo de insumos redunde en perjuicio del consumidor,
       no es necesario que los rivales de la entidad resultante de la concentración se vean
       forzados a salir el mercado. El parámetro pertinente es si los costes cada vez
       mayores del insumo darían lugar a unos precios mayores para los consumidores.
       Cualesquiera eficiencias que se deriven de la concentración pueden, sin embargo,
       hacer que la entidad resultante de la concentración reduzca los precios, de tal modo
       que el probable impacto global en los consumidores sea neutro o positivo.101
(106) A la hora de evaluar la probabilidad de una situación de bloqueo anticompetitivo de
       los insumos, la Comisión examina, en primer lugar, si la entidad resultante de la
       concentración estaría en condiciones, una vez llevada a cabo la concentración, de
       bloquear sustancialmente el acceso a los insumos (es decir, si tendría capacidad para
       bloquear dicho acceso), en segundo lugar, si tendría el incentivo para hacerlo, y en
       tercer lugar, si una estrategia de cierre del mercado tendría un efecto perjudicial
       significativo en la competencia en el mercado descendente.102
(107) Los contenidos audiovisuales producidos por encargo por SC son un insumo para los
       productos ofrecidos en los mercados descendentes (i) de comercialización mayorista
       de canales de televisión; y de (ii) prestación minorista de servicios audiovisuales.
       Por lo tanto, las siguientes secciones analizan la posibilidad de bloqueo de insumos
       con respecto al mercado de la producción, suministro y adquisición de contenidos
       audiovisuales por encargo.
101
       Directrices para la evaluación de las concentraciones no horizontales, apartado 31.
102
       Directrices para la evaluación de las concentraciones no horizontales, apartado 32.
                                                         26
 ---pagebreak--- 5.3.1.1. Argumentos de las Partes Notificantes
(108) Las Partes Notificantes sostienen que ni ellas ni la empresa en participación tendrán
        la capacidad de incurrir en un bloqueo de insumos, teniendo en cuenta que SC es una
        empresa de nueva creación cuya cuota de mercado estimada en el mercado de la
        producción por encargo, suministro y adquisición de contenidos audiovisuales será
        inferior al 15% durante los cinco años siguientes a su creación en todos los posibles
        subsegmentos del mercado.103 Además, el tipo de contenidos que está previsto que
        produzca la empresa en participación, a saber los contenidos audiovisuales en
        español, representa una parte mínima de los contenidos que integran tanto la mayoría
        de los canales objeto de comercialización mayorista, como los contenidos de los
        prestadores minoristas de servicios audiovisuales.104
(109) Asimismo, las Partes Notificantes sostienen que ni ellas ni la empresa en
        participación tendrán incentivos para incurrir en un bloqueo de insumos, dado que la
        estrategia comercial de la empresa en participación de nueva creación es conseguir el
        mayor número de encargos posible.105
(110) Además, las Partes Notificantes consideran que una posible estrategia de bloqueo no
        tendría impacto global alguno en la competencia efectiva en ninguno de los
        mercados descendentes.106
5.3.1.2. Evaluación de la Comisión
(111) Conforme tanto a la información suministrada por las Partes Notificantes como a la
        recopilada por la Comisión en la investigación de mercado, es muy improbable que
        la Operación afecte negativamente la competencia mediante una estrategia de
        bloqueo de insumos en (i) el mercado de la comercialización mayorista de canales de
        televisión en España; y (ii) el mercado de la prestación minorista de servicios
        audiovisuales en España.
        (A)        Capacidad de bloquear el acceso a los insumos
(112) La Comisión constata, de conformidad con lo señalado por las Partes Notificantes,
        que SC es una empresa de nueva creación, a la que las Partes Notificantes no
        traspasan activos ni actividades a los que se les pueda atribuir una cuota de mercado
        en el momento de su creación. Por consiguiente, la cuota de mercado de la empresa
        en participación es cero en el momento del inicio de sus actividades y, de acuerdo
        con las estimaciones de la Partes Notificantes, no superará el [10-20]% durante los
        cinco años siguientes a su creación en un posible mercado de la producción por
        encargo, suministro y adquisición de contenidos audiovisuales en España, ni en
103
        Véase en este sentido la Tabla 1 anteriormente descrita. En cuanto a la producción por encargo de
        películas, como se ha explicado anteriormente, se prevé que la empresa en participación únicamente
        produzca películas para las respectivas Partes, por lo que estas ventas constituirán autoconsumo y se
        encontrarían fuera del mercado.
104
        Formulario CO, párrafos 369 y 392.
105
        Formulario CO, párrafos 313 y siguiente (en relación con la producción por encargo de series) y 330
        y siguiente (en relación con la producción por encargo de contenido unscripted). No está previsto que
        la empresa en participación produzca películas por encargo de terceros.
106
        Formulario CO, párrafos 315, 332, 371 y 394.
                                                         27
 ---pagebreak---       ninguno de sus posibles segmentos.107 Por lo tanto, SC no tendrá un grado
      significativo de poder de mercado en este mercado ascendente.
(113) La Comisión considera asimismo que la identidad de los potenciales clientes de la
      empresa en participación y los segmentos en los que estos se encuentren activos (es
      decir, cualquiera de las posibles segmentaciones del mercado relevante de producto
      enumeradas en el párrafo (68) para la comercialización mayorista de canales de
      televisión y en el párrafo (80) para la comercialización minorista de servicios
      audiovisuales) no son factores relevantes para apreciar la capacidad de la empresa en
      participación de bloquear el acceso a los insumos. Así, con independencia del
      subsegmento en el que se encuentren activos los potenciales clientes, la empresa en
      participación seguirá representando una cuota de mercado limitada en el mercado
      ascendente.
(114) Dada la posición limitada que la empresa en participación tendrá en el mercado de la
      producción por encargo, suministro y adquisición de contenidos audiovisuales en
      España y en cualquiera de sus posibles segmentos, la Comisión considera que esta
      no tendrá la capacidad de bloquear el acceso a los insumos a los competidores de las
      Partes Notificantes en los mercados descendentes.
      (B)       Incentivo para bloquear el acceso a los insumos
(115) La Comisión considera que las Partes Notificantes y la empresa en participación no
      tendrán incentivos para bloquear el acceso al contenido desarrollado y producido por
      la empresa en participación por parte de los competidores de las Partes Notificantes.
      En este sentido, la Comisión considera que el interés de una empresa en
      participación de nueva creación es el de establecerse en el mercado y adquirir una
      base de clientes suficiente para convertirse en una empresa relevante en el mercado.
(116) La Comisión constata en primer lugar que, de acuerdo con el Contrato de
      Comercialización Conjunta, la empresa en participación SC desempeñará sus
      actividades «con la finalidad de captar clientes[,] que serán esencialmente
      operadores OTT (over-the-top), plataformas de televisión de pago y propietarios de
      canales de televisión que deseen contenidos de ficción».108 Además, como se destaca
      en documentos internos, la ambición de las Partes Notificantes es que la empresa en
      participación llegue a ser «el líder mundial de la producción en español».109 Por
      último, el plan de negocio de la empresa en participación prevé que el peso de los
      ingresos generados con clientes terceros crezca en los primeros cinco años hasta
      llegar al [SECRETOS DE NEGOCIO] del total de ingresos en 2025.110
(117) Por lo tanto, los propios intereses comerciales de la empresa en participación,
      reflejados en su plan de negocio, así como los motivos económicos y estratégicos de
      la Operación en general resultan contrarios a cualquier incentivo para bloquear o
      limitar la posibilidad de que los competidores de las Partes Notificantes le
      encargasen la producción de contenidos audiovisuales.
107
      Véase en este sentido la Tabla 1 anteriormente descrita.
108
      Anexo 3.1, Contrato de Comercialización Conjunta, expositivo III.
109
      Anexo 5.3.4., página 1.
110
      Anexo 1.1.
                                                       28
 ---pagebreak---         (C)       Probable impacto global en la competencia efectiva
(118) Independientemente de si la empresa en participación tiene la capacidad o el
        incentivo para bloquear a competidores de las Partes Notificantes en los mercados
        descendientes con respecto al suministro de contenidos audiovisuales por encargo, la
        Comisión considera que dicha estrategia no tendría un impacto en la competencia
        efectiva.
(119) Como indica la cuota de mercado limitada que se prevé que alcance la empresa en
        participación, los competidores de las Partes Notificantes en los mercados
        descendentes dispondrán de suficientes proveedores alternativos a los que podrán
        encargar la producción de contenidos audiovisuales en condiciones competitivas de
        mercado.
(120) Aunque una minoría de los participantes en la investigación de mercado indicó que
        no tendría suficientes proveedores alternativos, en particular para adquirir series en
        español, y que la calidad de los contenidos que pudieran adquirir empeoraría111, la
        mayoría de los participantes en la investigación de mercado confirmó que en el
        sector audiovisual español existen numerosos proveedores capaces de producir
        contenidos audiovisuales en condiciones competitivas.112
(121) La mayoría de los participantes en la investigación de mercado indicó que la
        Operación puede afectar la competencia efectiva y la posición de su empresa en el
        mercado de comercialización de canales de televisión y/o el mercado de prestación
        minorista de servicios audiovisuales.113 Por lo tanto, la Comisión constata que la
        mayoría de los participantes teme tener una dificultad creciente para encontrar
        contenidos originales en español y para encontrar destinos a la inversión en el
        desarrollo de la industria audiovisual española. Ello no obstante, la Comisión
        considera que no solamente la creación de la empresa en participación no reducirá el
        número de productoras independientes en el mercado de producción por encargo de
        contenidos audiovisuales españoles, sino que será pro-competitiva, dado que
        introducirá un nuevo participante en el mercado, al que las empresas en los mercados
        descendentes podrán encargar la producción de contenidos en español.
5.3.1.3. Conclusión sobre el bloqueo de insumos
(122) Sobre la base de lo expuesto en los párrafos (111) a (121), la Comisión considera
        que la Operación no plantea dudas serias sobre su compatibilidad con el mercado
        interno derivadas de una estrategia de bloqueo de insumos en el mercado de la
        comercialización mayorista de canales de televisión o en el mercado de la prestación
        minorista de servicios audiovisuales en España.
5.3.2. Bloqueo de clientes
(123) De acuerdo con las Directrices sobre concentraciones no horizontales, el bloqueo de
        clientes puede ocurrir cuando un proveedor se integra con un cliente importante en el
111
        Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
        preguntas 14 y 14.1.
112
        Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
        preguntas 14 y 14.1.
113
        Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
        preguntas 18 a 19.1.
                                                  29
 ---pagebreak---         mercado descendente. Debido a esta presencia en sentido descendente, la entidad
        resultante de la concentración puede impedir que sus rivales reales o potenciales en
        el nivel superior del mercado (el mercado del insumo) accedan a una base suficiente
        de clientes y reducir su capacidad o incentivo para competir. A su vez, esto puede
        aumentar los costes de los rivales en sentido descendente al hacer que les sea más
        difícil obtener suministros del insumo a precios y condiciones similares a los
        existentes sin la concentración. Esto puede permitir que la entidad resultante de la
        concentración fije unos precios mayores en el mercado descendente en función de
        sus intereses.114
(124) Para que el bloqueo de clientes constituya un problema, en la concentración vertical
        debe participar una empresa que sea un cliente importante con un grado significativo
        de poder de negociación en el mercado descendente. Por el contrario, no es probable
        que la Comisión plantee problemas de competencia por este motivo cuando existe
        una base de clientes suficientemente amplia, ya sea actual o futura, que
        probablemente recurra a proveedores independientes.115
(125) Al evaluar la probabilidad de una situación anticompetitiva de bloqueo de clientes, la
        Comisión examina, primero, si la entidad resultante de la concentración tendría la
        capacidad de bloquear el acceso a los mercados descendentes reduciendo sus
        compras a sus rivales ascendentes, segundo, si tendría el incentivo para reducir sus
        compras ascendentes, y tercero, si una estrategia de cierre del mercado tendría un
        importante efecto perjudicial para los consumidores en el mercado descendente.116
5.3.2.1. Argumentos de las Partes Notificantes
(126) Las Partes Notificantes sostienen que no tendrán la capacidad de bloquear el acceso
        del resto de empresas de producción a los mercados descendentes. En este sentido,
        las Partes Notificantes señalan que la empresa en participación no contará con la
        capacidad suficiente para hacer frente con sus propios recursos a la producción de
        los encargos que reciba, por lo que deberá subcontratar una parte de sus pedidos a
        productoras terceras para satisfacer esta demanda.117 Por otra parte, las Partes
        Notificantes afirman que su actividad como comercializadoras de canales y
        prestadoras de servicios audiovisuales que incluyan el tipo de contenido que está
        previsto que produzca tanto la empresa en participación como el resto de productoras
        competidoras es muy limitada.118
114
        Directrices para la evaluación de las concentraciones no horizontales, apartado 58.
115
        Directrices para la evaluación de las concentraciones no horizontales, apartado 61.
116
        Directrices para la evaluación de las concentraciones no horizontales, apartado 59.
117
        Formulario CO, párrafos 291 a 294 (en relación con la producción por encargo de series), 318 a 320
        (en relación con la producción por encargo de contenido unscripted) y 335 a 336 (en relación con la
        producción por encargo de películas).
118
        Formulario CO, párrafo 361 y 379.
                                                          30
 ---pagebreak--- (127) Las Partes Notificantes sostienen asimismo que tampoco contarán con incentivos
        para bloquear el acceso del resto de productoras a los mercados descendentes. En
        este sentido, las Partes Notificantes señalan en primer lugar que durante un periodo
        transitorio de dos años tras la creación de la empresa en participación se prevé que
        Atresmedia y Telefónica mantengan aquellos encargos de series y de películas con
        productoras terceras que se hayan originado con anterioridad a la Operación.119 Por
        otra parte, las Partes Notificantes sostienen que Atresmedia y Telefónica – así como
        los demandantes de contenidos en general – necesitan disponer de una cartera
        variada de obras audiovisuales que capture la diversidad del talento humano
        (incluyendo directores, guionistas, actores, directores de fotografía, productores
        ejecutivos, etc.) que exista en el mercado en cada momento, lo que les incentiva a
        solicitar que sus producciones involucren a distintas productoras bajo la figura de la
        coproducción.120 Las Partes Notificantes consideran así que embarcarse en una
        estrategia de bloqueo de clientes «resultaría, a todas luces, inverosímil».121
(128) Por último, las Partes Notificantes sostienen que una estrategia de exclusión no
        tendría ningún efecto en los competidores de la empresa en participación, puesto que
        su cuota total de demanda de contenidos audiovisuales en español (y en cualquier
        otra lengua co-oficial) en España es limitada en cualesquiera de los posibles
        segmentos (a saber, entre el [20-30]% y el [30-40]% de las series, el [0-5]% de las
        películas y el [20-30]% de los contenidos unscripted en 2019), lo que daría acceso a
        los competidores en el mercado de la producción audiovisual a una demanda
        alternativa suficiente para prestar sus servicios de producción por encargo.122
5.3.2.2. Evaluación de la Comisión
(129) Conforme tanto a la información suministrada por las Partes Notificantes como a la
        recopilada por la Comisión en la investigación de mercado, es improbable que la
        operación afecte negativamente la competencia mediante una estrategia de bloqueo
        de clientes en (i) el mercado de la comercialización mayorista de canales de
        televisión en España; y (ii) el mercado de la prestación minorista de servicios
        audiovisuales en España.
        (A)        Capacidad de bloquear el acceso a los mercados descendentes
(130) La Comisión considera improbable que la entidad resultante de la Operación tenga la
        capacidad de bloquear el acceso a los mercados descendentes mediante la reducción
        de sus compras o la imposición de condiciones comerciales menos favorables a los
        rivales de la empresa en participación por las razones que se exponen a continuación.
119
        Formulario CO, párrafo 295 (en relación con la producción por encargo de series) y respuesta de 29
        de mayo de 2020 a solicitud de información 10, pregunta 3 (en relación con la producción por
        encargo de películas).
120
        Formulario CO, párrafos 296 a 300 (en relación con la producción por encargo de series) y respuesta
        de 29 de mayo de 2020 a solicitud de información 10, pregunta 4 (en relación con la producción por
        encargo de series y contenido unscripted).
121
        Formulario CO, párrafo 364.
122
        Formulario CO, párrafos 301 a 304 (en relación con la producción por encargo de series), 324 a 325
        (en relación con la producción por encargo de contenido unscripted) y 338 a 339 (en relación con la
        producción por encargo de películas), así como respuesta de 22 de mayo de 2020 a solicitud de
        información 9, pregunta 3.
                                                       31
 ---pagebreak--- (131) Con carácter previo, y como se ha señalado en el párrafo (17), los clientes de las
      empresas de producción de contenidos audiovisuales pueden ser
      (i) comercializadores mayoristas de canales de televisión que integran estos
      contenidos en sus canales de televisión lineales; o (ii) proveedores minoristas de
      plataformas de contenidos que proveen contenidos audiovisuales al por menor de
      una manera no lineal (esto es, plataformas PPV, VOD y OTT). Así, puesto que las
      empresas de producción de contenidos audiovisuales venden tanto a empresas
      activas en el mercado de la comercialización mayorista de canales de televisión
      como a empresas activas en el mercado de la prestación minorista de servicios
      audiovisuales, la Comisión ha considerado en su análisis que todos ellos son
      potenciales clientes de la empresa en participación sin que resulte necesario
      distinguir entre ambos mercados y sus respectivas posibles segmentaciones.
(132) La Comisión constata en primer lugar, de conformidad con lo señalado por las Partes
      Notificantes, que la empresa en participación deberá seguir confiando parcialmente
      en recursos de terceras productoras al no disponer de la capacidad suficiente para
      hacer frente con sus propios recursos a la producción de todos los encargos que
      reciba.
(133) En este sentido, las Partes Notificantes han explicado que, si bien la producción de
      contenidos de manera íntegra requiere de empleados con perfiles de naturaleza
      artística, técnica e híbrida, los empleados que se incorporarán a la empresa en
      participación desde Atresmedia y Telefónica tienen en su mayoría un perfil
      híbrido.123 Asimismo, el plan de negocio de la empresa en participación no prevé
      realizar contrataciones significativas adicionales en los próximos cinco años que
      pudieran suplir esta carencia de perfiles artísticos y técnicos.124 Las Partes
      Notificantes han estimado que expandir la capacidad de la empresa en participación
      hasta alcanzar la talla necesaria para internalizar toda la producción prevista en el
      plan de negocio requeriría una inversión por encima de los 100 millones de euros en
      un horizonte temporal de diez años.125
(134) Esta falta de capacidad de la empresa en participación para hacer frente a todos los
      encargos que reciba queda acreditada en el plan de negocio de la empresa en
      participación, que prevé que para los años 2020-2025 ésta subcontrate una parte
      significativa de los encargos que reciba a terceras empresas productoras.126 De este
      modo, el plan de negocio estima que en 2025 un [SECRETOS DE NEGOCIO] de
      todos los encargos de series, un [SECRETOS DE NEGOCIO] de todos los encargos
      de películas y un [SECRETOS DE NEGOCIO] de todos los encargos de contenido
      unscripted sean subcontratados a terceras productoras. Por valor, las Partes
      Notificantes estiman que en 2025 un [SECRETOS DE NEGOCIO] del total de
      ingresos de series, un [SECRETOS DE NEGOCIO] del total de ingresos de películas
      y un [SECRETOS DE NEGOCIO] del total de ingresos de contenidos unscripted de
      la empresa en participación sean generados por empresas productoras externas.127
123
      Respuesta de 8 de junio de 2020 a solicitud de información 12, preguntas 1 y 10.a. El Anexo A a esta
      respuesta describe el personal de Atresmedia y Telefónica que se incorporará a SP.
124
      El plan de negocio (Anexo 3.1 al Formulario CO), prevé un incremento del gasto en personal del 11%
      entre 2020 y 2025.
125
      Respuesta de 8 de junio de 2020 a solicitud de información 12, pregunta 10.b.
126
      Anexo 3.1, Formulario CO, páginas 137 y 138.
127
      Respuesta de 8 de junio de 2020 a solicitud de información 12, preguntas 7 y 9 y Anexo 1.1 adjunto a
      la respuesta. Las Partes Notificantes han explicado que, si bien este Anexo 1.1 no forma parte del
                                                       32
 ---pagebreak---       Asimismo, las Partes Notificantes han explicado que el plan de negocio prevé
      retribuir los servicios de producción de terceras productoras conforme a un margen
      comercial del [SECRETOS DE NEGOCIO]» puesto que empeorar las condiciones
      comerciales actuales «conllevaría el riesgo de que los encargos no fuesen ejecutados
      con la calidad suficiente para atraer el interés de la audiencia en el mercado aguas
      abajo».128
(135) Aun cuando la empresa en participación no subcontratase parte de sus encargos y las
      Partes Notificantes cesasen efectivamente de adquirir contenidos por encargo de
      terceras productoras, la Comisión considera que los rivales en el mercado ascendente
      dispondrían de suficientes clientes alternativos a los que vender contenidos
      audiovisuales por encargo (tanto con carácter general como en cualesquiera de los
      posibles segmentos).129 Esta potencial demanda alternativa incluiría a empresas
      importantes como RTVE y Mediaset en la televisión en abierto, Orange en la
      televisión de pago y a un número considerable de plataformas OTT.
(136) Las empresas productoras de contenidos audiovisuales que respondieron a la
      investigación de mercado dieron una opinión variada acerca de si dispondrían de
      suficientes clientes alternativos para suministrar y vender contenidos audiovisuales
      por encargo en condiciones competitivas de mercado frente a una potencial
      estrategia de bloqueo de clientes.130 En el mismo sentido, la opinión de los clientes
      de las empresas productoras de contenidos audiovisuales que respondieron a la
      investigación de mercado se encontró también dividida en esta cuestión.131 Una
      amplia mayoría tanto de las empresas productoras como de los clientes señaló que
      sus respuestas no cambiarían dependiendo del tipo de contenido audiovisual por
      encargo.132
(137) No obstante, como se observa en la Tabla 4, y de acuerdo con las estimaciones de las
      Partes Notificantes, Atresmedia y Telefónica representaron de manera conjunta entre
      un [10-20]% y un [30-40]% (dependiendo de la métrica empleada) de la demanda
      total de series producidas en España en 2018.133 De acuerdo con estas estimaciones,
      continuaría existiendo en España una demanda potencial alternativa de entre el
      [60-70]% y el [80-90]% a la que los productores de contenidos audiovisuales
      podrían proporcionar series por encargo. Esta demanda alternativa incluiría en
      plan de negocio, el documento «incluye[ ] cifras que reflejan el entendimiento común de las Partes
      respecto del Plan de Negocio Firmado […], aunque no se hayan incorporado a la documentación
      contractual».
128
      Respuesta de 8 de junio de 2020 a solicitud de información 12, pregunta 2.
129
      En este sentido, respuestas no-confidenciales de varias empresas productoras de contenidos
      audiovisuales a solicitud de información de 11 de junio de 2020.
130
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 18.
131
      Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
      pregunta 15.
132
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 18.2. y
      Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
      pregunta 15.3.
133
      Las Partes Notificantes no han podido aportar estimaciones en valor sobre las cuotas de demanda de
      series, películas y contenido unscripted al no existir transparencia sobre el precio que paga cada
      demandante por sus encargos de producción ni una fuente que publique estos datos de forma
      agregada. Las Partes Notificantes sostienen, no obstante, que «no esperan variaciones sustanciales
      respecto a las cuotas […] que se aportan en volumen para el lado de la demanda» (respuesta de 8 de
      abril de 2020 a solicitud de información 6, pregunta 3.a).
                                                       33
 ---pagebreak---           particular a RTVE, que representó en 2018 una cuota de demanda similar a la de
          Atresmedia y Telefónica de manera combinada.
Tabla 4 – Cuotas de demanda de series en España según número total de series en cualquier lengua
(2018)134
                                  Según número de           Por horas incluyendo        Por horas excluyendo
  Operador demandante                   series             series de tirada diaria     series de tirada diaria
          de series            Número        Cuota de      Número        Cuota de       Número        Cuota de
                               de series     demanda       de horas      demanda       de horas       demanda
  Atresmedia                   [CONF.]       [10-20]%      [CONF.]       [30-40]%      [CONF.]         [5-10]%
  Telefónica                   [CONF.]       [10-20]%      [CONF.]         [0-5]%      [CONF.]         [5-10]%
  Cuota combinada              [CONF.]       [20-30]%      [CONF.]       [30-40]%      [CONF.]        [10-20]%
  Mediaset                     [CONF.]        [5-10]%      [CONF.]        [5-10]%      [CONF.]        [10-20]%
  RTVE                         [CONF.]       [20-30]%      [CONF.]       [40-50]%      [CONF.]        [20-30]%
  TV3                          [CONF.]        [5-10]%      [CONF.]        [5-10]%      [CONF.]         [5-10]%
  TVG                          [CONF.]        [5-10]%      [CONF.]         [0-5]%      [CONF.]        [10-20]%
  Netflix                      [CONF.]        [5-10]%      [CONF.]         [0-5]%      [CONF.]         [5-10]%
  Amazon                       [CONF.]         [0-5]%      [CONF.]         [0-5]%      [CONF.]          [0-5]%
  Otros                        [CONF.]       [10-20]%      [CONF.]         [0-5]%      [CONF.]         [5-10]%
  Cuota restante               [CONF.]       [70-80]%      [CONF.]       [60-70]%      [CONF.]        [80-90]%
  Total                            74           100%         1 866          100%          539            100%
Fuente: Anexo 7.1 al Formulario CO. Estimaciones de las Partes Notificantes a partir de los datos de la
empresa de medición de audiencias televisivas Kantar Media. Cifras revisadas en respuesta a solicitud de
información 12.
(138) De acuerdo con las estimaciones parciales que las Partes Notificantes han aportado
          para 2019, Atresmedia y Telefónica representarían de manera conjunta entre un
          [20-30]% y un [30-40]% de la demanda total de series producidas en España en
          2019, existiendo una demanda potencial alternativa de entre el [60-70]% y el
          [70-80]%.135 HBO habría entrado en el mercado español en 2019 como demandante
          de series con una cuota de demanda de entre el [0-5]% y el [5-10]%. Asimismo, la
          demanda alternativa incluiría en particular a RTVE y Netflix, que habrían
          representado en 2019 una cuota de demanda similar a la de Atresmedia y Telefónica
          respectivamente.
(139) Por otra parte, como se observa en la Tabla 5, si se computase únicamente las series
          por encargo en español la cuota de demanda de las Partes Notificantes se vería
          aumentada hasta representar entre un [20-30]% y un [40-50]% de la demanda total
          en 2018. De acuerdo con las estimaciones de las Partes Notificantes, continuaría
134
          Las cifras proporcionadas por las Partes Notificantes se refieren a las series estrenadas (incluyendo
          nuevas temporadas de series ya existentes) durante el año 2019, asumiéndose que las mismas habrían
          sido producidas a lo largo del año 2018. Conforme a las estimaciones de las Partes Notificantes, su
          cuota conjunta de demanda fue del [20-30]% (Atresmedia: [5-10]%; Telefónica: [10-20]%) con
          respecto a series de género dramático, del [20-30]% (Atresmedia: [5-10]%; Telefónica: [10-20]%)
          con respecto a series de género de comedia, del [20-30]% (Atresmedia: [10-20]%);Telefónica:
          [10-20]%) con respecto a series de género de thriller y del [50-60]% (Atresmedia: [50-60]%
          Telefónica: [0-5]% con respecto a series de otros géneros en 2018 (respuesta de 16 de junio de 2020 a
          solicitud de información 14, pregunta 5).
135
          Anexo 7.1 al Formulario CO. Las cifras proporcionadas por las Partes Notificantes se refieren a las
          series estrenadas (incluyendo nuevas temporadas de series ya existentes) hasta el 1 de junio de 2020,
          asumiéndose que las mismas habrían sido producidas a lo largo del año 2019.
                                                           34
 ---pagebreak---           existiendo una demanda potencial alternativa de series en español de entre el
          [50-60]% y el [70-80]%.
Tabla 5 – Cuotas de demanda de series en España según número total de series en español (2018)
                                  Según número de        Por horas incluyendo         Por horas excluyendo
  Operador demandante                   series          series de tirada diaria       series de tirada diaria
    de series en español       Número        Cuota de    Número        Cuota de       Número         Cuota de
                               de series     demanda    de horas       demanda        de horas       demanda
  Atresmedia                   [CONF.]       [10-20]%   [CONF.]        [30-40]%       [CONF.]        [10-20]%
  Telefónica                   [CONF.]       [20-30]%   [CONF.]          [0-5]%       [CONF.]        [10-20]%
  Cuota combinada              [CONF.]       [30-40]%   [CONF.]        [40-50]%       [CONF.]        [20-30]%
  Mediaset                     [CONF.]       [30-40]%   [CONF.]         [5-10]%       [CONF.]        [20-30]%
  RTVE                         [CONF.]       [10-20]%   [CONF.]        [40-50]%       [CONF.]        [20-30]%
  Netflix                      [CONF.]        [5-10]%   [CONF.]          [0-5]%       [CONF.]         [5-10]%
  Amazon                       [CONF.]         [0-5]%   [CONF.]          [0-5]%       [CONF.]          [0-5]%
  Otros                        [CONF.]        [5-10]%   [CONF.]          [0-5]%       [CONF.]        [10-20]%
  Cuota restante               [CONF.]       [60-70]%   [CONF.]        [50-60]%       [CONF.]        [70-80]%
  Total                            55           100%       1611           100%           414            100%
Fuente: Anexo 7.1 al Formulario CO. Estimaciones de las Partes Notificantes a partir de los datos de la
empresa de medición de audiencias televisivas Kantar Media. Cifras revisadas en respuesta a solicitud de
información 12.
(140) De acuerdo con las estimaciones parciales que las Partes Notificantes han aportado
          para 2019, Atresmedia y Telefónica representarían de manera conjunta entre un
          [30-40]%y un [40-50]%de la demanda total de series en lengua española producidas
          en España en 2019, existiendo una demanda potencial alternativa de entre el
          [50-60]% y [60-70]%.136 HBO se encontraría activo como demandante de series en
          lengua española con una cuota de demanda de entre el [0-5]% y el [5-10]%.
(141) En el caso de las películas, tal y como puede observarse en la Tabla 6, las
          estimaciones de las Partes Notificantes muestran que Atresmedia y Telefónica
          representaron de manera conjunta únicamente un [0-5]% de la demanda total de
          películas producidas en España en 2019, ascendiendo hasta el [5-10]% de
          computarse únicamente las películas en lengua española. De acuerdo con estas
          estimaciones, la demanda restante de películas se situaría en el [90-100]% (el
          [90-100]% de las películas en español). RTVE representó en 2019 una cuota de
          demanda superior a la de las Partes Notificantes de manera conjunta.
136
          Anexo 7.1 al Formulario CO. Las cifras proporcionadas por las Partes Notificantes se refieren a las
          series estrenadas (incluyendo nuevas temporadas de series ya existentes) hasta el 1 de junio de 2020,
          asumiéndose que las mismas habrían sido producidas a lo largo del año 2019.
                                                         35
 ---pagebreak--- Tabla 6 – Cuotas de demanda de películas en España (2019)
                                         En cualquier lengua                          En español
  Operador demandante
       de películas               Número de              Cuota de           Número de             Cuota de
                                   películas             demanda              películas           demanda
Atresmedia                         [CONF.]                 [0-5]%             [CONF.]              [5-10]%
Telefónica                         [CONF.]                 [0-5]%             [CONF.]               [0-5]%
Cuota combinada                    [CONF.]                 [0-5]%             [CONF.]              [5-10]%
RTVE                               [CONF.]               [10-20]%             [CONF.]             [20-30]%
Mediaset                           [CONF.]                 [0-5]%             [CONF.]               [0-5]%
Otros                              [CONF.]               [70-80]%             [CONF.]             [60-70]%
Cuota restante                     [CONF.]              [90-100]%             [CONF.]            [90-100]%
Total                                 124                   100%                     100             100%
Fuente: Anexo 7.1 al Formulario CO. Estimaciones de las Partes Notificantes, a partir de un avance del
catálogo de largometrajes españoles en 2019 del Instituto de la Cinematografía y de las Artes Audiovisuales
del Ministerio de Cultura y Deporte.
(142) En el caso del contenido unscripted, como se observa en la Tabla 7, las estimaciones
        de las Partes Notificantes muestran que Atresmedia y Telefónica representaron de
        manera conjunta un [20-30]% de la demanda total de contenido unscripted
        producido en España en 2018. De acuerdo con estas estimaciones, la demanda
        restante de contenido unscripted se situaría entre el [70-80]%. Esta demanda
        alternativa incluiría a RTVE en particular, que representó una mayor cuota de
        demanda total que las Partes Notificantes de manera conjunta.
Tabla 7 – Cuotas de demanda de contenido unscripted en España en cualquier lengua (2018)137
Operador       demandante       de             Horas de emisión                    Cuota de demanda
contenido unscripted
Atresmedia                                         [CONF.]                               [20-30]%
Telefónica                                         [CONF.]                                [0-5]%
Cuota combinada                                    [CONF.]                               [20-30]%
RTVE                                               [CONF.]                               [30-40]%
Mediaset                                           [CONF.]                                [0-5]%
Cadenas temáticas                                  [CONF.]                               [20-30]%
Otros                                              [CONF.]                               [10-20]%
Cuota restante                                     [CONF.]                               [70-80]%
Total                                               13 898                                 100%
Fuente: estimaciones de las Partes Notificantes, Anexo 7.1 al Formulario CO.
(143) En relación con los datos contenidos en las tablas 4 a 7 anteriores, las Partes
        Notificantes han representado únicamente una cuota de demanda marginal de series,
        películas y contenidos unscripted en lenguas co-oficiales distintas del español (es
137
         Las Partes Notificantes no han podido proporcionar una estimación de las cuotas de demanda de
         contenido unscripted únicamente en español. No obstante, las Partes Notificantes sostienen que «sus
         cuotas conjuntas seguirían encontrándose muy probablemente por debajo del [20-30]%» (respuesta
         de 8 de abril de 2020 a solicitud de información 6, pregunta 5). Las Partes Notificantes tampoco han
         podido proporcionar datos para el año 2019, pero afirman que «no esperan variaciones sustanciales
         de los mismos en los años anteriores» (respuesta de 8 de junio de 2020 a solicitud de información 12,
         pregunta 6). Asimismo, las Partes Notificantes estiman que las cuotas de demanda para cada uno de
         los posibles subsegmentos (a saber, producción por encargo de documentales, programas de comedia,
         programas de entretenimiento, programas de música y otros contenidos en España) se mantendrían
         por debajo del [20-30]% para Atresmedia y del [0-5]% para Telefónica (Anexo 6 al Formulario CO).
                                                          36
 ---pagebreak---          decir, gallego, catalán, valenciano o euskera), incluyendo todos los potenciales
         subsegmentos.138
(144) Por otra parte, la Comisión constata que el mercado de la producción por encargo,
         suministro y adquisición de contenidos audiovisuales en español en España se
         encuentra en expansión. En particular, respecto de las series, un informe de mercado
         (véase la Ilustración 1 a continuación) refleja una tendencia creciente en el mercado
         español, produciéndose un crecimiento del 28.9% en el número de series producidas
         entre 2017 y 2018.139 Este informe de mercado estima asimismo un crecimiento del
         24.1% en los próximos años140, sin perjuicio del potencial de España como núcleo e
         producción de contenidos internacionales.
Ilustración 1 – Crecimiento en el mercado de la producción por encargo de series en España
Fuente: «La oportunidad de los contenidos de ficción en España. Análisis de oportunidad», PwC, 30 de
octubre de 2018, página 5.
(145) Un número significativo de empresas de producción indicó en la investigación de
         mercado que, aun constatando la actual importancia de las Partes Notificantes como
         clientes, seguirá existiendo una demanda alternativa suficiente en los próximos años.
         Así, una empresa productora indicó que «[o]bviamente Atresmedia y Telefónica son
138
         Las Partes Notificantes únicamente han encargado una serie en una lengua co-oficial en los tres
         últimos años (Merlí, serie en catalán, por parte de Telefónica) (Anexo 7.1 y respuesta de 16 de junio
         de 2020 a solicitud de información 14, pregunta 6).
139
         Este informe de mercado considera en este mismo sentido que «el mercado español de producción de
         ficción es una industria en crecimiento que se ha multiplicado en los últimos cuatro años» («La
         oportunidad de los contenidos de ficción en España. Análisis de oportunidad», PwC, 30 de octubre
         de 2018, página 4).
140
         Asimismo, las Partes Notificantes consideran que datos de Kantar Media y del Gabinete de Estudios
         de Comunicación Audiovisual muestran «un crecimiento anual en el número de series en castellano
         emitidas entre los años 2018 y 2020 por encima del 20%» (respuesta de 8 de junio de 2020 a solicitud
         de información 12, pregunta 4).
                                                           37
 ---pagebreak---       players destacados en el mercado en la actualidad pero existen alternativas
      suficientes».141
(146) De acuerdo con los resultados de la investigación de mercado que se exponen a
      continuación, la Comisión constata el papel que se espera que desempeñen las
      plataformas OTT como demandantes alternativos de contenido audiovisual por
      encargo en los próximos años.
(147) En este sentido, una amplia mayoría de las empresas productoras de contenidos que
      respondieron a la investigación de mercado espera que haya en los próximos dos o
      tres años nuevos participantes en el mercado que comiencen a encargar y adquirir
      contenidos audiovisuales en España.142 Entre las empresas que respondieron a esta
      pregunta existe cierto consenso de que esta potencial entrada se produciría por parte
      de plataformas OTT que tienen su origen en Estados Unidos (como es el caso de
      Disney+, Peacock, Hulu o Starzplay). Otras empresas indicaron que algunas
      plataformas OTT ya presentes en España podrían asimismo expandir su presencia en
      los próximos años (como es el caso de Amazon o HBO).
(148) En este mismo sentido también se pronuncia un informe de mercado, que considera
      que «[e]n los próximos años se espera una evolución de la industria [de la
      producción de contenidos de ficción] apalancada en el desarrollo del video OTT».143
(149) La importancia creciente de las plataformas OTT como demandantes de series se
      refleja en la Tabla 8 a continuación.144 Así, las plataformas OTT pasaron de
      representar un [0-5]% de la demanda de series en 2017 a un [20-30]% en 2019 (un
      [0-5]% y un [20-30]% de la demanda de series en español respectivamente). Esta
      tabla refleja asimismo la tendencia expansiva de las plataformas OTT como
      demandantes de contenidos audiovisuales en España, que se espera que continúe en
      los próximos años.145 La Comisión observa en este sentido que las plataformas
      Disney+ y Apple TV+ comenzarán a prestar servicios audiovisuales en España.
141
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 18.1.
142
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 19.
143
      «La oportunidad de los contenidos de ficción en España. Análisis de oportunidad», PwC, 30 de
      octubre de 2018.
144
      Las Partes Notificantes han aportado asimismo un catálogo cronológico de evidencias (noticias,
      informes y otros documentos) para argumentar que la demanda de series producidas por encargo
      procedente de operadores OTT se encuentra en crecimiento (Anexo B «Evidencias OTT» adjunto a la
      respuesta de 8 de junio de 2020 a solicitud de información 12).
145
      En este sentido, varios operadores de plataformas OTT prevén adquirir contenido por encargo
      producido en España durante los próximos cinco años (respuestas no-confidenciales de 8 de junio de
      2020 de varias plataformas OTT a solicitud de información).
                                                        38
 ---pagebreak---             Tabla 8 – Evolución de la cuota de demanda de las plataformas OTT (2017-2019)
Operador                        2017                                2018                                   2019
demandante
de series
                   Número de       Cuota de  Cuota de   Número de  Cuota de     Cuota de    Número de      Cuota de    Cuota de
                     series        demanda   demanda      series   demanda     demanda        series       demanda     demanda
                                  (cualquier (español)            (cualquier   (español)                  (cualquier   (español)
                                    lengua)                         lengua)                                 lengua)
Netflix           [CONF.]          [0-5]%    [0-5]%    [CONF.]         C       [5-10]%     [CONF.]       [10-20]%     [10-20]%
Amazon                                                 [CONF.]     [0-5]%       [0-5]%     [CONF.]         [0-5]%      [0-5]%
HBO                                                    [CONF.]                             [CONF.]         [0-5]%      [0-5]%
Cuota             [CONF.]          [0-5]%    [0-5]%    [CONF.]    [5-10]%     [10-20]%     [CONF.]       [20-30]%     [20-30]%
combinada de
plataformas
OTT
            Fuente: Anexo 7.1 al Formulario CO. Estimaciones de las Partes Notificantes a partir de los datos de la
            empresa de medición de audiencias televisivas Kantar Media. Cifras revisadas en respuesta a solicitud de
            información 12.
            (150) Preguntados acerca de la respuesta que darían a una potencial estrategia de bloqueo
                      de clientes, varias empresas de producción indicaron que re-orientarían en
                      consecuencia su negocio hacia nuevos clientes, incluyendo en particular a las
                      plataformas OTT.146 En este sentido, algunas empresas indicaron que se
                      «centraría[n] en diseñar proyectos más adaptados o enfocados a las necesidades de
                      [los] competidores [de Atresmedia y Telefónica]» o que «tendría[n] que incrementar
                      la oferta a otras plataformas».147
            (151) Algunas de las empresas que respondieron a la investigación de mercado expresaron
                      no obstante dudas acerca del compromiso que estas plataformas OTT pudieran tener
                      con el contenido europeo y español.148 En este sentido, una empresa productora
                      consideró que, en respuesta a una potencial estrategia de bloqueo de clientes, «se
                      vería obligada a aumentar sus vínculos comerciales y dependencia económica con
                      operadores OTT estadounidenses (como Apple, Amazon o Netflix), que actualmente
                      tratan de posicionarse en España», señalando no obstante que «con ello se corre el
                      riesgo real de que si estas empresas internacionales dejan de apostar por el
                      mercado europeo (y más concretamente español), [la empresa productora] no
                      contaría con posibles socios o clientes nacionales».149
            (152) En este sentido, la Comisión constata que, de acuerdo con el artículo 5.2 de la Ley
                      7/2010, de 31 de marzo, General de la Comunicación Audiovisual («Ley General
                      Audiovisual»), únicamente los operadores audiovisuales establecidos en España
                      tienen la obligación de reservar a obras audiovisuales europeas el 51% de su tiempo
                      de emisión150 y que el 50% de dicha cuota queda reservada a obras europeas en
                      cualquiera de las lenguas españolas. Si bien varios operadores OTT como Netflix,
                      HBO, Amazon o Disney+ no están sujetos a dichas obligaciones por no encontrarse
            146
                      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 17.
            147
                      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 17.
            148
                      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 17 y 15.2.
            149
                      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 17.
            150
                      Excluyendo el tiempo dedicado a la emisión de informativos, eventos deportivos, juegos, publicidad,
                      teletexto y televenta.
                                                                       39
 ---pagebreak---       establecidos en España151, las cifras de la Tabla 8 anteriormente descrita demuestran
      que estas plataformas representan en la actualidad una demanda considerable de
      contenidos audiovisuales españoles.152
(153) Asimismo, ninguna de las empresas de producción que respondió a la investigación
      de mercado indicó que una estrategia de bloqueo de clientes pudiese dar lugar a un
      aumento en el precio que cobra a sus clientes por el contenido audiovisual por
      encargo.153 Por el contrario, varias de estas empresas señalaron que los precios de los
      contenidos audiovisuales podrían disminuir como consecuencia de la Operación. En
      este sentido, un productor indicó que «[c]on menos competencia los precios se
      reducirán por tener menos operadores en el mercado».154 Otra empresa explicó
      asimismo que la calidad y el coste del contenido no dependen del volumen
      contratado anualmente.155
(154) En contraste con lo expuesto hasta ahora, varias empresas productoras de contenidos
      audiovisuales consideraron en la investigación de mercado que no contarían con
      suficientes clientes alternativos a los que suministrar y vender contenidos
      audiovisuales por encargo en condiciones competitivas de mercado en el caso de que
      tanto Atresmedia como Telefónica dejaran de encargar y adquirir contenidos
      audiovisuales de su empresa tras la Operación.156 Así, algunas de estas empresas
      manifestaron que las Partes Notificantes son actualmente clientes importantes y que
      la base de potenciales clientes en España se encuentra concentrada con carácter
      previo a la Operación.157 En este sentido, una asociación de productores de
      contenidos audiovisuales indicó que «[la] situación sería dramática para el sector,
      pues hay pocos clientes ya, y perder dos clientes clave como Atresmedia y
      Telefónica concentraría los clientes a un mínimo».158 Asimismo, otras empresas
      productoras manifestaron que «[s]e complicaría el panorama (al reducirse [el
      número de clientes]) para aquellos proyectos pensados para ámbito principalmente
      español, e hispano en segunda instancia» y que «[e]l mercado sería afectado y
      habría menores opciones de comercialización».159 Un operador audiovisual indicó
      que «el resto de operadores del Mercado no tenemos suficiente tamaño (en número
      de abonados de TV de pago) como para convertirnos en alternativa. El resto de los
      productores españoles contarían con menos clientes y co-productores significando
      menos recursos para la producción audiovisual española».160 En el caso particular
151
      Respuesta de 8 de junio de 2020 a solicitud de información 12, pregunta 13.b.
152
      Adicionalmente, la transposición en España de la Directiva (UE) 2018/1808 del Parlamento Europeo
      y del Consejo, de 14 de noviembre de 2018, por la que se modifica la Directiva 2010/13/UE sobre la
      coordinación de determinadas disposiciones legales, reglamentarias y administrativas de los Estados
      miembros relativas a la prestación de servicios de comunicación audiovisual podría extender estas
      mismas obligaciones a las plataformas OTT no establecidas en España (respuesta de 8 de junio de
      2020 a solicitud de información 12, pregunta 12).
153
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 16. Una
      amplia mayoría de estas empresas señaló que su respuesta no cambiaría dependiendo del tipo de
      contenido audiovisual por encargo.
154
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 16.1.
155
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 16.1.
156
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 18.
157
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 18.1.
158
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 16.1.
159
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 18.1.
160
      Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
      pregunta 15.1.
                                                       40
 ---pagebreak---       de la televisión en abierto, algunas empresas productoras indicaron que el mercado
      se vería limitado a dos clientes alternativos además de las Partes Notificantes a
      escala nacional: RTVE y Mediaset.161
(155) Asimismo, una mayoría de las empresas de producción de contenidos audiovisuales
      que respondieron a la investigación de mercado consideró que la operación
      propuesta podría afectar a la competencia efectiva en el mercado de la producción de
      contenido audiovisual en España y tener un impacto negativo sobre los usuarios
      finales.162 De este modo, varias de empresas productoras señalaron que la Operación
      podría dar lugar a una reducción en la variedad y calidad de los contenidos
      audiovisuales ofertados en España. Así, algunas de estas empresas señalaron que la
      Operación podría conducir a una «homogeneización en la oferta de estos productos e
      incluso una cierta pérdida de pluralidad», una «unifica[ción de] criterios y
      afectando a la diversidad cultural», o a una «línea editorial de contenido reducida y
      global para el mundo entero».163
(156) Por otra parte, una mayoría de las empresas de producción de contenidos
      audiovisuales que respondieron a la investigación de mercado indicó que, en el caso
      de que tanto Atresmedia como Telefónica adquiriesen series exclusivamente de la
      empresa en participación ello podría hacer poco atractiva la entrada de posibles
      competidores en el mercado de la producción y suministro de contenidos
      audiovisuales.164 En este sentido, una de las empresas señaló al respecto que «[e]sto
      reduciría drásticamente el mercado por lo tanto la entrada de nuevos players en el
      mercado por ser un mercado poco atractivo».165
(157) Habiendo atendido a estas opiniones negativas en la investigación de mercado, la
      Comisión considera no obstante que las empresas productoras rivales seguirán
      disponiendo de clientes suficientes alternativos, como se ha detallado en los
      párrafos (135) a (152) anteriores.
(158) Sobre la base de lo expuesto en los párrafos (130) a (157), la Comisión considera
      improbable que la entidad resultante de la Operación tenga la capacidad de bloquear
      el acceso a los mercados descendentes, puesto que (i) la empresa en participación
      seguirá subcontratando a terceras productoras una parte de todos los encargos que
      reciba; (ii) la demanda de contenidos audiovisuales se encuentra en expansión;
      (iii) seguirá existiendo una base alternativa de clientes suficiente tanto de contenido
      audiovisual con carácter general como en cualesquiera de los posibles segmentos,
      incluyendo a las plataformas OTT; y (iv) los productores rivales de contenidos
      audiovisuales disponen de la contraestrategia efectiva y oportuna de re-dirigir su
      oferta hacia los clientes restantes y, en particular, las plataformas OTT.
      (B)       Incentivo para bloquear el acceso a los mercados en sentido descendente
(159) La Comisión considera improbable que la entidad resultante de la operación tenga el
      incentivo para bloquear el acceso a los mercados en sentido por las razones que se
      exponen a continuación.
161
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 18.1.
162
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, preguntas 24 y 25.
163
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 25.1.
164
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 20.
165
      Cuestionario 1 a empresas de producción de contenidos audiovisuales en España, pregunta 20.1.
                                                     41
 ---pagebreak--- (160) En primer lugar, la Comisión constata que las Partes Notificantes han acordado en el
      Contrato de Producción Conjunta canalizar de forma exclusiva todos sus encargos de
      películas y series a la empresa en participación.166 Por el contrario, este compromiso
      de exclusividad no se extiende al contenido unscripted, por lo que las Partes
      Notificantes tienen libertad para encargar, si así lo desean, su producción a
      productoras terceras sin que exista ningún tipo de limitación al respecto.167
(161) Las Partes Notificantes hacen constar que, como excepción a este compromiso de
      exclusividad, Atresmedia y Telefónica encargarán la producción de un determinado
      número de películas a terceras productoras a fin de cumplir con los requisitos
      establecidos en el artículo 5.3 de Ley General Audiovisual.168 La Comisión observa
      al respecto que esta excepción tiene un alcance muy limitado, puesto que la
      obligación mínima de financiación de producción de películas por parte de
      productoras independientes según este artículo es de solo el 0.9% de los ingresos
      devengados el ejercicio anterior correspondientes a los canales en los que emiten
      productos audiovisuales.169
(162) En cualquier caso, en vista de que resulta improbable que la entidad resultante de la
      Operación tenga la capacidad de bloquear el acceso a los mercados descendentes, la
      Comisión considera asimismo improbable que las Partes Notificantes tengan el
      incentivo para bloquear el acceso a los mercados en sentido descendente con
      respecto a las series y a las películas.
(163) Sobre la base de lo expuesto en los párrafos (160) a (162), la Comisión considera
      improbable que la entidad resultante de la Operación tenga el incentivo de bloquear
      el acceso a los mercados descendentes.
166
      En este sentido, la cláusula 15.1 del Contrato de Producción Conjunta (Anexo 3.1 al Formulario CO)
      establece que «los socios de obligan, desde que el presente Contrato sea plenamente eficaz y
      permanezca vigente y en tanto mantengan la condición de socios de la Sociedad de conformidad con
      lo previsto en el presente Contrato, a contratar con la Sociedad de forma exclusiva el encargo de la
      prestación de todos los Servicios de Producción que sean necesarios para producir las obras
      audiovisuales de ficción [es decir, películas y series] que quieran desarrollar, individual o
      conjuntamente […]».
167
      Respuesta de 22 de mayo de 2020 a solicitud de información 9, pregunta 1.
168
      Formulario CO, pie de página 65. El artículo 5.3 de la Ley General Audiovisual dispone que los
      prestadores del servicio de comunicación audiovisual televisiva de cobertura estatal en España, como
      Atresmedia y Telefónica, deben contribuir anualmente a la financiación anticipada de la producción
      europea de películas por parte de productoras independientes. Por su parte, el artículo 2.22 de la Ley
      General Audiovisual define al productor independiente como «la persona física o jurídica que
      produce esos contenidos, […], y a cambio de contraprestación los pone a disposición de un
      prestador de servicio de comunicación audiovisual con el que no está vinculado de forma estable en
      una estrategia empresarial común».
169
      Respuesta de 8 de junio de 2020 a solicitud de información 12, pregunta 12. Por otra parte, las Partes
      Notificantes no han podido proporcionar estimaciones precisas sobre qué porcentaje de sus encargos
      de películas serán producidas por productoras independientes sobre la base de esta excepción, ya que
      esta financiación puede asimismo traducirse no solo en encargos de producción, sino también en la
      adquisición anticipada de derechos de explotación de películas y explican al respecto que en 2018
      «alrededor del 50% de la financiación de Atresmedia a la producción de cine fue destinada a
      productoras independientes, y que alrededor del 30% de dicha financiación vino directamente
      motivada por el cumplimiento de la obligación mínima legal del artículo 5.3 de la Ley 7/2010»
      (Respuesta de 22 de mayo de 2020 a solicitud de información 9, pregunta 2).
                                                       42
 ---pagebreak---         (C)       Probable impacto global en la competencia efectiva
(164) La Comisión considera improbable que una potencial estrategia de bloqueo de
        clientes tenga un impacto adverso sobre los mercados descendentes de la
        comercialización mayorista de canales de televisión y la prestación minorista de
        servicios audiovisuales por las razones que se exponen a continuación.
(165) Como se ha expuesto en los párrafos (130) a (158), la Comisión no considera que la
        concentración reduzca el acceso de competidores ascendentes a una base
        significativa de clientes. Por esta razón, la Comisión no espera que los competidores
        de las Partes Notificantes en los mercados de la comercialización mayorista de
        canales de televisión y de prestación minorista de servicios audiovisuales queden en
        una situación de desventaja derivada de un potencial incremento en el coste de los
        contenidos audiovisuales. En consecuencia, ello no permitirá a la entidad resultante
        de la concentración incrementar rentablemente los precios o reducir la producción
        total en el mercado de la comercialización mayorista de canales de televisión.
(166) Sobre la base de lo expuesto en los párrafos (164) y (165), la Comisión considera
        improbable que una potencial exclusión de rivales en el mercado ascendentes tuviese
        un impacto adverso sobre los mercados descendentes y que, por lo tanto, resultase
        perjudicial para los consumidores.
5.3.2.3. Conclusión sobre el bloqueo de clientes
(167) Sobre la base de lo expuesto en los párrafos (130) a (166) y a la vista de los
        resultados de la investigación de mercado, la Comisión considera que la Operación
        no plantea serias dudas derivadas de una estrategia de bloqueo de clientes en relación
        con el mercado de la comercialización mayorista de canales de televisión y el
        mercado de la prestación minorista de servicios audiovisuales, así como en todos los
        sus posibles segmentos.
5.4.    Efectos cooperativos derivados de la creación de una empresa en participación
5.4.1. Introducción
(168) De conformidad con el apartado 4 del artículo 2 del Reglamento de concentraciones,
        en la medida en que la creación de una empresa en participación que constituya una
        concentración con arreglo al artículo 3 del mismo texto legal tenga por objeto o
        efecto coordinar el comportamiento competitivo de empresas que continúen siendo
        independientes, dicha coordinación se analizará en función de los criterios
        establecidos en los apartados primero y tercero del artículo 101 del Tratado170, con
        objeto de determinar si la operación es compatible con el mercado interior.
(169) En virtud de lo dispuesto por el apartado 5 del artículo 2 del Reglamento de
        concentraciones, al hacer esta evaluación, la Comisión tendrá en cuenta, en
        particular: (i) si dos o más empresas matrices se mantienen significativamente
        activas en el mismo mercado que el de la empresa en participación o en un mercado
        relacionado en sentido ascendente o descendente con dicho mercado o en un
        mercado próximo estrechamente vinculado a este; y (ii) si la coordinación
        directamente derivada de la creación de la empresa en participación permite a las
170
        Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea, DO C 326 de 26.10.2012, p. 1-390.
                                                     43
 ---pagebreak---        empresas afectadas eliminar la competencia en lo que respecta a una parte
       considerable de los productos o servicios de que se trate.
(170) Se establece una restricción de la competencia con arreglo al artículo 101, apartado 1
       TFUE cuando la coordinación del comportamiento competitivo de las empresas
       matrices es probable y apreciable y se deriva de la creación de la empresa en
       participación, ya sea como objeto o como efecto.171 Se analiza, por lo tanto si la
       empresa en participación tiene por objeto u efecto la coordinación del
       comportamiento competitivo de sus matrices,.
(171) La empresa en participación consolidará las actividades de las Partes Notificantes en
       el mercado de la producción, suministro y adquisición de contenidos audiovisuales
       por encargo en España. Atresmedia y Telefónica están y permanecerán activas en los
       siguientes mercados descendentes: (i) el mercado de la comercialización mayorista
       de canales de televisión en España; y (ii) el mercado de la prestación minorista de
       servicios audiovisuales en España. Por lo tanto, la Comisión ha analizado los
       potenciales efectos cooperativos en estos mercados descendentes.
5.4.2. Argumentos de las Partes Notificantes
(172) Las Partes Notificantes sostienen que la creación de la empresa en participación no
       dará lugar a una coordinación de los comportamientos competitivos de Atresmedia y
       Telefónica en ninguno de los mercados descendentes relacionados verticalmente con
       el mercado en el que la empresa en participación desarrollará sus actividades.172
(173) A este respecto, las Partes Notificantes sostienen que la relación entre las actividades
       de la empresa en participación y las actividades de Atresmedia y Telefónica se
       limitará a los siguientes segmentos de los mercados descendentes: (i) el segmento de
       mercado de comercialización mayorista de canales de series en España; (ii) el
       segmento de mercado de la prestación minorista de servicios OTT en España; y
       (iii) en el mercado de publicidad en televisión en España.173
(174) En cuanto al solapamiento entre las actividades de las Partes Notificantes en el
       mercado de la comercialización mayorista de canales de televisión en España, y más
       concretamente, en su potencial segmento de canales de series, las Partes Notificantes
       apuntan a la naturaleza poco relevante, por cuota de mercado y por audiencia, de ese
       solapamiento, así como al distinto enfoque de los canales de series comercializados
       por Telefónica en particular, dado que Movistar Series emite principalmente series
       estadounidenses.174
(175) En relación con el potencial segmento de la prestación minorista de servicios OTT
       en España, existiría un solapamiento entre las actividades de las Partes Notificantes a
       través de sus dos operadores OTT (Atresplayer Premium y Movistar Plus Lite). Las
       Partes Notificantes defienden que, dado que su presencia en el mercado, incluso de
171
       Decisiones de la Comisión de 18 de mayo de 2017 en el Asunto M.8431 – Omers/Aimco/Vue/Dalian
       Wanda Group/UCI Italia/JV, párrafo 68; de 19 de julio de 2017 en el Asunto M.8251 –
       Bite/Tele2/Telia Lietuva/JV, párrafo 149.
172
       Formulario CO, párrafo 467.
173
       Formulario CO, párrafo 466.
174
       Formulario CO, párrafos 473 a 475 y respuesta de 29 de mayo de 2020 a solicitud de información 9,
       pregunta 7.
                                                      44
 ---pagebreak---        manera conjunta, es muy reducida en comparación con la de otros operadores OTT,
       como Netflix, Amazon y HBO, la posibilidad de que se deriven de la Operación
       efectos cooperativos problemáticos para la competencia en este potencial segmento
       debería descartarse sin necesidad de mayor análisis.175
5.4.3. Evaluación de la Comisión
(176) La Comisión considera que la Operación no plantea serias dudas que pudieran
       derivarse de potenciales efectos cooperativos en el mercado de la comercialización
       mayorista de canales de televisión en España o el mercado de la prestación minorista
       de servicios audiovisuales en España, por las razones siguientes.176
(177) A. En primer lugar, la Comisión observa que varios participantes en la investigación
       de mercado señalaron que la Operación daría lugar a un cierto nivel de coordinación
       entre las Partes Notificantes en todos los mercados en los que ambas sigan activas
       tras la misma.177 Concretamente, un participante alegó en su respuesta a la
       investigación de mercado que, como resultado de la Operación, las Partes
       Notificantes estarían en condiciones de compartir directa o indirectamente los costes
       comunes derivados de la producción de contenidos a través de la empresa en
       participación. Además, alegó que como consecuencia de la creación de la empresa
       en participación, serían capaces de acceder a información comercialmente sensible e
       incluso a información comercial estratégica, lo cual tendría un impacto directo en la
       configuración de sus respectivas ofertas de televisión.178
(178) A este respecto, la Comisión constata que la probabilidad de coordinación es escasa
       por dos motivos: (i) en primer lugar, la gobernanza de las sociedades de nueva
       creación y los estándares contractuales del mercado no facilitan el intercambio de
       información comercialmente sensible entre las Partes Notificantes; y (ii) en segundo
       lugar, las Partes Notificantes no obtendrían beneficios apreciables de dicho
       intercambio. Dichos motivos se explican con más detalle a continuación.
(179) (i) En cuanto al intercambio de información comercialmente sensible entre las Partes
       Notificantes, la Comisión constata que un eventual intercambio ocurriría solamente
       en una de las dos empresas en participación, SP, ya que es esta sociedad con quien
       los socios tendrían interlocución en el caso de querer realizar encargos de
       producción de contenidos.
(180) La Comisión considera que la estructura societaria de SP no facilitará el intercambio
       de información comercialmente sensible entre las Partes Notificantes dado que si
175
       Formulario CO, párrafos 476 a 478.
176
       En cuanto al mercado del otorgamiento de licencias de derechos de retransmisión de contenidos
       audiovisuales pre-producidos, la Comisión considera que, teniendo en cuenta que este mercado no es
       un mercado afectado por la Operación, tampoco pueden derivarse serias dudas de potenciales efectos
       cooperativos en este mercado. En cuanto al mercado de la publicidad televisiva en España, la
       Comisión constata que el tipo de servicio objeto de transacción en este mercado (la venta de espacios
       publicitarios) carece de relación directa con la actividad de la empresa en participación, por lo que es
       improbable que la empresa en participación pueda dar lugar a una coordinación anticompetitiva entre
       Atresmedia y Telefónica.
177
       Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
       preguntas 22 a 22.3.1.
178
       Cuestionario 2 a clientes de empresas productoras de contenidos audiovisuales en España,
       pregunta 22.2.1.
                                                          45
 ---pagebreak---       bien los representantes de las Partes Notificantes participarán en la gobernanza de
      SP, su participación se limitará al consejo de administración, un órgano que no está
      responsabilizado de la gestión diaria de SP.179 Al contrario, el director general
      asumirá la gestión diaria de SP, con el apoyo del comité de proyectos y del director
      financiero corporativo.180 Ninguna de estas personas forma parte del consejo de
      administración. El conocimiento por parte de un socio de información relativa a los
      encargos realizados a SP por el otro socio podrá producirse únicamente en virtud del
      deber de información del director general al consejo de administración181, que
      típicamente sería información elaborada y no contendría detalles de las condiciones
      contractuales pactadas entre un socio y la empresa en participación en relación con
      un determinado encargo. Además, los representantes de las Partes Notificantes en el
      consejo de administración tienen deberes legales que limitan su posibilidad de
      divulgar informaciones obtenidas en el seno del consejo de administración.182
(181) (ii) En cuanto a los beneficios que las Partes Notificantes obtendrían de un eventual
      intercambio de información, la Comisión constata que el eventual conocimiento de
      la estrategia comercial de la otra parte en relación con sus inversiones en nuevas
      producciones de ficción en lengua española no permitiría a las Partes Notificantes
      identificar un parámetro competitivo decisivo en los mercados y segmentos
      descendentes en los que compiten. Según datos y estimaciones internas facilitados
      por las Partes Notificantes, la inversión en encargos de películas y series españolas
      es un elemento que sólo limitadamente determina la estrategia comercial de las
      Partes Notificantes sea en el mercado de la comercialización mayorista de canales de
      televisión o en el mercado de la prestación minorista de servicios audiovisuales.
(182) En el mercado de la comercialización mayorista de canales de televisión en España,
      el tipo de contenidos que está previsto que produzca la empresa en participación
      representa una parte mínima de los contenidos que integran los canales de las Partes
      Notificantes. Según datos y estimaciones internas facilitados por las Partes
      Notificantes, el porcentaje de series y películas españolas producidas por encargo de
      las Partes Notificantes sobre el total de la programación en 2019 de los canales de
      Movistar+ fue del [SECRETOS DE NEGOCIO] y de los canales de Atresmedia fue
      inferior al [SECRETOS DE NEGOCIO].183
(183) En cuanto al mercado de la prestación minorista de servicios audiovisuales, la
      Comisión constata que los contenidos producidos por encargo son un elemento que
      solamente podría determinar la estrategia comercial de las Partes Notificantes en
      relación con sus respectivas plataformas OTT, es decir Atresplayer Premium y
      Movistar Plus Lite. Según datos y estimaciones internas facilitados por las Partes
      Notificantes, el porcentaje de series y películas españolas producidas por encargo de
      las Partes Notificantes sobre el total de la programación en 2019 fue inferior al
      [SECRETOS DE NEGOCIO] en cada una de estas plataformas.184
179
      Anexo 3.1. al Formulario CO Contrato de Producción Conjunta, cláusula 6.
180
      Anexo 3.1. al Formulario CO Contrato de Producción Conjunta, cláusulas 7, 25, 26 y 27.
181
      Anexo 3.1. al Formulario CO, Contrato de Producción Conjunta, cláusula 7.3(iv).
182
      Respuesta a solicitud de información 12, pregunta 14.
183
      Respuesta a solicitud de información 12, pregunta 14.
184
      Respuesta a solicitud de información 12, pregunta 14.
                                                      46
 ---pagebreak--- (184) B. En segundo lugar, la Comisión considera que la apreciabilidad de la coordinación
       sería muy limitada, dado el distinto enfoque comercial de las actividades de
       Atresmedia y Telefónica en los mercados descendentes
(185) En este sentido, en el mercado de la comercialización mayorista de canales de
       televisión en España, Atresmedia tiene una cuota de mercado inferior a [0-5]%,
       mientras Telefónica tiene una cuota de mercado de [50-60]%.185 Dicha asimetría es
       un primer indicio del distinto enfoque comercial de las partes en este mercado, que
       confirma el análisis de sus respectivas actividades. Mientras que Atresmedia
       comercializa canales de televisión en abierto, Telefónica comercializa canales de
       televisión de pago. En el único posible segmento de mercado en el cual existe un
       solapamiento entre las actividades de las Partes Notificantes, el segmento de
       comercialización mayorista de canales de series en España, la cuota de mercado
       conjunta de las Partes Notificantes no supera el [0-5]%.186
(186) En cuanto al mercado de prestación minorista de servicios audiovisuales en España,
       la Comisión constata que el único segmento relacionado con las actividades previstas
       de la empresa en coordinación es el de la prestación minorista de servicios
       audiovisuales a través de las plataformas OTT. En este segmento, las Partes
       Notificantes tuvieron en 2019 una cuota de mercado conjunta de menos del [0-5]%.
5.4.4. Conclusión
(187) Sobre la base de lo expuesto en los párrafos (176) a (186) y de acuerdo con los
       resultados de la investigación de mercado, la Comisión considera que la Operación
       no plantea serias dudas derivadas de efectos cooperativos en el mercado de
       comercialización mayorista de canales de televisión en España o el mercado de la
       prestación minorista de servicios audiovisuales en España.
6.     CONCLUSIÓN
(188) Por las razones anteriormente expuestas, la Comisión Europea ha decidido no
       oponerse a la operación notificada y declararla compatible con el Mercado interno y
       con el Acuerdo sobre el EEE. La presente decisión se adopta en aplicación del
       artículo 6(1)(b) del Reglamento (CE) n° 139/2004 del Consejo y el artículo 57 del
       Acuerdo sobre el EEE.
                                                             Por la Comisión
                                                             (Firmado)
                                                             Margrethe VESTAGER
                                                             Vicepresidenta ejecutiva
185
       Anexo 7.1 al Formulario CO.
186
       Respuesta a solicitud de información 12, pregunta 14.
                                                       47