CELEX: 51968PC0107
Language: nl
Date: 1968-02-28
Title: VOORSTEL VAN DE COMMISSIE AAN DE RAAD Door de lid-staten bij de tenuitvoerlegging van hun conjunctuurpolitiek in 1968 te volgen richtsnoeren (voorstel voor een aanbeveling van de raad aan de lid-staten)

ARCHIVES HISTORIQUES
DE LA COMMISSION
COLLECTION RELIEE DES
DOCUMENTS "COM"
COM (68) 107
Vol. 1968/0019
 ---pagebreak--- Disclaimer
Conformément au règlement (CEE, Euratom) n° 354/83 du Conseil du 1er février 1983
concernant l'ouverture au public des archives historiques de la Communauté économique
européenne et de la Communauté européenne de l'énergie atomique (JO L 43 du 15.2.1983,
p. 1), tel que modifié par le règlement (CE, Euratom) n° 1700/2003 du 22 septembre 2003
(JO L 243 du 27.9.2003, p. 1), ce dossier est ouvert au public. Le cas échéant, les documents
classifiés présents dans ce dossier ont été déclassifiés conformément à l'article 5 dudit
règlement.
In accordance with Council Regulation (EEC, Euratom) No 354/83 of 1 February 1983
concerning the opening to the public of the historical archives of the European Economic
Community and the European Atomic Energy Community (OJ L 43, 15.2.1983, p. 1), as
amended by Regulation (EC, Euratom) No 1700/2003 of 22 September 2003 (OJ L 243,
27.9.2003, p. 1), this file is open to the public. Where necessary, classified documents in this
file have been declassified in conformity with Article 5 of the aforementioned regulation.
In Übereinstimmung mit der Verordnung (EWG, Euratom) Nr. 354/83 des Rates vom 1.
Februar 1983 über die Freigabe der historischen Archive der Europäischen
Wirtschaftsgemeinschaft und der Europäischen Atomgemeinschaft (ABI. L 43 vom 15.2.1983,
S. 1), geändert durch die Verordnung (EG, Euratom) Nr. 1700/2003 vom 22. September 2003
(ABI. L 243 vom 27.9.2003, S. 1), ist diese Datei der Öffentlichkeit zugänglich. Soweit
erforderlich, wurden die Verschlusssachen in dieser Datei in Übereinstimmung mit Artikel 5
der genannten Verordnung freigegeben.
 ---pagebreak--- COMMISSIE VAN DE EUROPESE GEMEENSCHAPPEN
                                        COM ( 68 ) 107 def .
                                       Brussel , 28 februari 1968 .
 /
                 VOORSTEL VAN DE COMMISSIE AAN DE RAAD
          Door de lid-staten bij de tenuitvoerlegging van
          hun conjunctuurpolitiek in 1968 te volgen richt­
                                snoeren
          ( voorstel voor een aanbeveling van de raad aan
                               de lid-staten)
          COM ( 68 ) 107 def .
                                                             ν
 ---pagebreak---            De Kaad van de Europese' Gemeenschappen had zich 'voorgesteld
om overeenkomstig § 1*f yan de ; aanbeveling van 11 juli 1967 uiterlijk
in december 1967 - het gezamenlijke onderzoek - van de conjunctuurpolitiek
van ., de onderscheiden lidstaten voort te zetten » . Onder , de druk der om­
standigheden en met name dopr een , aan het eindevan het jaar bijzonder
zwaar bezet werkprogramma moest de - zitting van de Raad £ie hiervoor
was uitgetrokken worden uitgesteld . Teneinde de gedachtenwisselingen
die de Baad aan dit onderwerp op k maart a.s . zal wijden te verge­
makkelijken , zet de Commissie van de Europese Gemeenschappen ia . deze
mededeling de voornaamste kenmerken uiteen van de economische ontwikke
ling in het tweede halfjaar van 1967 zoals deze geplaatst zijn in het
kader van de conjunctuurpolitiek die door de onderscheiden lidstaten
is gevolgd .
           Het tweede gedeelte van deze mededeling is gewijd aan de eco­
nomische vooruitzichten voor 1968 t opgesteld door de Commissie in
nauwe samenwerking met de deskundigen van de lidstaten . Uit deze
vooruitzichten blijkt dat de ontwikkeling van de conjunctuur in de
Gemeenschap in 1968 duidelijk onder invloed zal staan van de econo­
mische maatregelen die door belangrijke derde landen met het oog op
de correctie van hun betalingsbalansen zijn genomen . Niet alleen wer­
den het pond sterling en andere valuta 's in november 1967 gedevalu­
eerd , maar ook heeft de president van de Verenigde Staten begin 1968
een programma bekendgemaakt waarvan de uitvoering in staat zal moeten
stellen de Amerikaanse betalingsbalans in 1968 aanzienlijk te verbe­
teren . waarschijnlijk zullen deze maatregelen tesamen nog geen krach­
tige invloed hebben op de wereldpolitiek en de Europese politiek ge­
durende de eerste helft van 1968 , maar het is geboden om reeds thans ,
voor het tweede halfjaar van 1968 , rekening te houden met de mogelijk­
heid van tastbare invloeden die bepaalde correcties van de huidige
hoofdlijnen voor het economisch beleid noodzakelijk kunnen maken .
 ---pagebreak---          Het is namelijk niet zeker dat de thans door de lidstaten ge­
volgde politiek , inzonderheid de begrotingspolitiek , onder de nieuwe
omstandigheden alle doelstellingen die de Raad zich in juli j.1 . had
gesteld , zal kunnen .doen bereiken .
         Dit is de reden waarom de Commissie het . nuttig heeft geoor­
deeld de Raad iii de bijlage van deze mededeling een voorstel te doen
voor een nieuwe aanbeveling die een aanvulling zal vormen op die van
11 juli 1967 en betrekking heeft op de richtsnoeren van de conjunc­
tuurpolitiek die in 1968 dienen te worden gevolgd .
 ---pagebreak---                                        3
1 . De ontwikkeling van de conjunctuur in de Gemeenschap in de loop van
    het tweede halfjaar van 1967 en de door de lidstaten' gevolgde eco­
    nomische -politiek
         " In grote lijnen hëeft de conjunctuur gedurende - de tweede
helft van 1967 zich ontwikkeld in de richting van de door de Raad in
juli 1967 omlijnde doelstellingen . De expansie van de produktie heeft
zich namelijk hersteld en de werkgelegenheidsituatie is - verbeterd .
                 . «             J       ,  1
terwijl in de meeste lidstaten een conjuncturele tendèns tot stabili­
satie van kosten en prijzen aanhield .
           Weliswaar is , zoals de Commissie in de mededeling die aan haar
voorstel van aanbeveling van juli 1967 voorafging had voorzien , deze
ontwikkeling in zekere mate zowel toe te schrijven aan de werking - van
spontane factoren als' aan het effect van eerder genomen maatregelen .
De sindsdien door de iidstaten gevolgde politiek heeft echter een be­
langrijk element van ondersteuning van het conjuncturele herstel ge­
vormd . In het kader van de door de Raad op 11 juli 1967 gedane aanbe­
veling hebben namelijk alle landen van de Gemeenschap , met uitzonde -;
ring van Italië waar het tempo van- de bedrijvigheid normaliter bevre -.
digend . zou blijven zonder ingrijpend optreden der overheden , een po­
litiek gevolgd van aanmoediging van de expansie . De voornaamste maat­
regelen die hiertoe werden genomen waren : ,       ,\
- in dé ÊR Duitslarid werd in september 196? een twëede prograinma tot '
   stimulering van' de "bedrijvigheid opgesteld dat èxtra-investerings-. v
   uitgaven inhield ten bedrage van 5 » 3 miljard 'DM ( waarvan *f,8 mil- • .
   jard reeds in het begin van 1968 waren bestéed) ; ~ ' -
- in Frankrijk werd in de loop van de zomer een eerste reeks' maatre­
   gelen aanvaard , waaronder met name de vervroegde aftrek van de be­
   lasting op de toegevoegde waarde geheven op bepaalde investêrings-
   goederen , de uitbreiding van de programma 's voor sociale woningbouw ,
   de verlichting van de voorwaarden voor consumptief krediet en de ver­
   vroegde verrichting vqn overheidsinvesteringsuitgaven uit hoofde van
   de voor 1968 .gestelde programma 's ; voorts werd in 1967 een forfai­
   taire aftrek toegestaan op de betaling van de belasting op het in- 1
   komen door de minder draagkrachtige belastingplichtigen . Vooral
                                                                     • • •/ • • •
 ---pagebreak--- echter in januari 1968 werd een ondersteuningsplan van zekere om­
vang opgesteld» • Dit - h-oudt ; énéfTïiJds " eeri" actie iiT niet onmiddellijke
werking - ten gunste van liet ^erbFU^' t fiscale verlichtingen op de
betalingen van het eerste voorlopige derdë deel van dë belasting op
het inkomen , vervroegde verhoging van gezinstoeslagen en ouderdoms­
pensioenen ). Voorts worden nieuwe maatregelen getroffen tot het reeds
in het begin van 1968 stimuleren van de investeringsactiviteit ( met
name vergrote aftrek van de belasting op de toegevoegde waarde
rustende op bepaalde investeringstransacties alsmede een nieuwe
reeks maatregelen ten gunste van. de woningbouw ) ;
in Nederland heeft de regering met name haar budgetaire actie ver­
sterkt en fiscale faciliteiten ingevoerd ter stimulering van de
bouwnijverheid in de gebieden die gebukt gaan onder een betrekkelijk
grote werkloosheid , terwijl zij voorts beperkingen die in 196^ aan
de verkoop op afbetaling en het consumptieve krediet waren opgelegd
heeft afgeschaft ; voorts is de tweede tranche van het programma tot
verlaging van de inkomstenbelasting per 1 juli 19^7 in werking ge­
treden ;
in België heeft de regering in het tweede halfjaar van 196? een reeks
maatregèlen genomen ter bevordering van de economische expansie
krachtens de speciale bevoegdheden die haar door het parlement waren
verleend in maart 1967 » waaronder met name voorkomen de oprichting
van een fonds voor economische expansie en het toewijzen van de
passende middelen aan dit fonds , de verbetering van de fiscale re­
geling , inzake de afschrijvingen en de fusies alsmede beschikkingen
terzake van de sociale woningbouw , terwijl voorts de voorwaarden
van financiering van bepaalde overheidswerken minder stringent wer­
den gemaakt . Bovendien is begin 1968 een verhoging van de . werkloos­
heidsuitkeringen , de ouderdomspensioenen en de gezinstoeslagen in­
gevoerd . In januari werden nieuwe maatregelen aangekondigd die o.a .
verruiming van het programma voor overheidswerken , uitbreiding van
het programma inzake de sociale woningen , vergroting van de steun
aan de particuliere investeringen en versoepeling van de voorwaarden
geldende voor de verkoop op afbetaling en het consumptieve krediet-
ihhóüden ;                                                                 .
 ---pagebreak--- - tenslotte hebben de door het parlement van- het Groothertogdoum
  Luxemburg in juli 19^7 in dé economische kaderwet' van 1 962 en ia de
   tijdelijke maatregelen tot' stimulering van de investeringen 'aange­
   brachte wijzigingen alsmede de oprichting van een wegenfonds de
   aanmoediging van de investeringen door particulieren en overheid •
   versterkt .
          Naast deze maatregelen van hoofdzakelijk budgetaire aard heb­
ben de monetaire autoriteiten van de lidstaten een beleid gevoerd van
aanmoediging en zelfs van actieve ondersteuning van de ontwikkeling op
de kapitaalmarkten . Ondanks de krachtige haussetendensen van de rente­
tarieven op de markten van de niet-lidstaten zijn de rentetarieven voor
de . korte termijn tot het begin van 196S vrijwel stabiel gebleven ; een
stijging van de rentetarieven voor leningen op lange termijn is in
enkele landen van de Gemeenschap aan de dag getreden , doch deze ont­
wikkeling is van beperkte omvang' gebleven .
                          } • • ' , +
                          ..           •. . r
          Eet sinds het midden vah 196? .waargenomen herstel van öe eco­
nomische activiteit berustte hoofdzakelijk op een versnelde ontwikke­
ling van de binnenlandse vraag die zich niet alleen voordeed in de
BR Duitsland maar eveneens - zij het in mindere mate - in Frankrijk en
Nederland , terwijl de expansie in 'Italië krachtig bleefv
          Vooral op het gebied van de investeringen vond in dë' tot me­
dio 1967 overheersende tendensen op communautair niveau een duidelijke
omslag plaats . Ondanks het zeer onvolledige " karakter en de aanzien­
lijke vertraging van de statistische gegevens betreffende de ontwikke­
ling van de voorraden krijgt meh sterk de indruk dat hst ptfoces - van .
inkrimping van dé voorraden grondstoffen én halffabrikaten in de , .
meeste lidstaten is 'geëindigd en heeft plaatsgemaakt voor een weder-
opvoering van de voorraden , welkèr ontwikkeling des te stérker liras->"
daar de industriële procluktie - onder invloed van ' de algemene verbe­
tering van de conjunctuur - haar" ekpahsievè tendens' weer : heeft 'her­
wonnen . Bovendien zijn de a'anköpeh van 'investeringsgoederen ; door die'
 ---pagebreak--- bedrijven , waarvan de daling in de BR Duitsland tot de lente van 1967
aanzienlijk was , in dit land vanaf het derde fcwaftaal wéër begonnen te
stijgen . Hoewel de ontwikkeling van dë investèringen' in bedrijfsuit-
rusting in de landen van dé Benelux betreickélijk zwak is gebleven én
hun snelle expansie tijdelijk ih Frankrijk 'en - misschien in Italië is
vertraagd , vertoont het algemene resultaat vóór de Gemeènschap als ge­
heel een duidelijke vooruitgang ten opzichte van het eerste halfjaar
van 1967 .
         Een soortgelijke opmerking kan overigens worden gemaakt met
betrekking tot de investeringen in bouwwerken . De ontwikkeling daarvan
werd vooral gestimuleerd door de tenuitvoerlegging van nieuwe pro­
gramma 's voor overheidswerken inzonderheid in de BR Duitsland . In dit
land werden de middelen uit hoofde van de beide programma 's tot sti­
mulering van de conjuncturele ontwikkeling snel bésteed en Gaardooï
is de tendens tot daling van de kapitaaluitgaven van de Lander en de
gemeenten veranderd in een hersteltendens . In de overige lidstaten •
bleven de overheidsinvesteringen toenemen , hoewel zij momenteel in
België als gevolg van financieringsmoeilijkheden worden geremd . In de
woningbouwsector is het aantal in aanbouw genomen woningen in de loop
van het tweede halfjaar van 1967 opnieuw toegenomen , hetgeen een om­
slag betekende van de tendens die in het eerste halfjaar overheerste .
Deze werd gekenmerkt door een daling die "was toe te schrijven aan de
kraóhtige afneming van het aantal in uitvoering genomen bouwwerken in
de BR Duitsland , terwijl een herstel reeds in de meeste overige lid­
staten gaande, was .                  -  ■ .   '
         De verbetering van het conjuncturele klimaat heeft haar uit­
werking op de ontwikkeling van het ge zins verbruik niet gemist . Het-
beschikbare inkomen van gezinshuishoudingeh is in sneller'' tempo ge­
stegen dan in het eerste hèlfjaar , waarbij aan de. afneming van de to­
tale werkgelegenheid en de effectieve arbeids'duur een einde kwam .        '
Voorts hebben de verbruikers in verscheidene landen- de terughoudend^
heid , waarvan zij op het ogenblik van de verzwakking van de conjunfctuur
biijk hadden gegeven , la'ten varen . Zo "is de ontwikkeling vair hfet gë-
zinsverbruik in' de BR Duitsland , Frankrijk en "Nederland sinds de zomer
van 1967 sneller gewordén-y- terwijl dë > vooruitgang zich in Italië ^ ; '
voortzette .
 ---pagebreak---         • Ondanks de verbetering van .het algemene expansietempo in be­
langrijke derde industrielanden - zoals de Verenigde Staten , zjji daaren­
tegen van de uitvoer naar niet-lidstaten nauwelijks impulsen uitgegaan
op de communautaire economie in het tweede halfjaar van 19&7 » De goe-
derenuitvoer naar niet-lidstaten vertoonde in het derde kwartaal zelfs
een licht dalende tendené , terwijl . pas tegen het einde van het jaar
een herstel kon worden geconstateerd .
          Over het geheel genomen was de levendigere expansie van de
binnenlandse vraag van de Gemeenschap echter voldoende om een ver­
snelling van de groei van de totale produktie teweeg te brengen .
          De industriële produktie van de Gemeenschap vertoonde , na in de
loop van het eerste halfjaar ongeveer op hetzelfde niveau te zijn ge­
bleven , een stijgingstendens van 1,5 % in het derde en van 2,5 % in
het vierde kwartaal van 196?. Het herstel deed zich vooral voor in de
B?t Duitsland , in mindere mate in Frankrijk ^n Nederland en aan het
einde van - het jaar ook in Belgi'é . In Italië heeft de industriële pro-
duktie , na een stabilisatie in het derde kwartaal , die gepaard ging
met een vermindering van de uitvoer , haar stijgende tendens weer her­
vat . In de meeste lidstaten was de bouwbedri jvigheid levendiger dan in
het eerste halfjaar . Tenslotte was de landbouwproduktie dank zij be­
tere weersomstandigheden over het geheel genomen veel groter dan in
1966 .
          Dank zij deze ontwikkelingen is de situatie van de werkge­
legenheid in bijna alle landen van de Gemeenschap beter geworden .
Tegen het einde van het jaar vertoonde het aantal werklozen , afgezien
van seizoenschommelingen , een daling in de BR Duitsland en Nederland ,
terwijl het aantal openstaande plaatsen een stijgende tendens vertoon­
de . De werkloosheid nam alleen nog maar in België toe en - in zeer
verlaagd tempo - in Frankrijk , waar deze beweging overigens slechts een
hoofdzakelijk statistisch karakter kan hebben gehad , zulks wegens de
wijziging van de voorschriften inzake de werkloosheidsuitkeringen .
 ---pagebreak---                      /
         Terwijl de invoer uit niet-lidstaten nog niet sterk had ge­
reageerd op het herstel van de - produktie ..in het derde kwartaal was da
ontwikkelingstendens aan het einde van 19^7 duidelijk opwaarts ge­
richt ; deze toeneming was sterk genoeg om ondanks de snellere ont­
wikkeling van de uitvoer tot een verlaging van het overschot op de
handelsbalans van de Gemeenschap te leiden .
         Op het gebied van de prijzen was de conjuncturele ontwikkeling
gekenmerkt als zij was door afwezigheid van spanningen op de markt van,
goederen , diensten en produktiefactoren en in de meeste lidstaten ver*-
gezeld van een vertraging van de stijging van de kosten .per eenheid
produkt , over het algemeen gunstig voor de stabilisatie van prijzen .
en kosten . Niettemin begonnen in de loop van het tweede halfjaar de
prijzen van voedingsmiddelen in de meeste landen van de Gemeenschap
weer te stijgen , na een korte fase van daling die was toe te schrijvei*
aan gunstige weersomstandigheden , en     tal van gecontroleerde tarieven
en prijzen werden verhoogd . Bovendien bevonden Frankrijk en Italië
zich wat de ontwikkel 'ng van de kosten per eenheid produkt betreft in
een relatief minder gunstige situatie dan de overige landen . Ten­
slotte hebben in het begin van 1968 de inwerkingtreding van het stel­
sel van belasting op de toegevoegde waarde in de BR Duitsland alsmede
de uitbreiding daarvan tot de detailhandel in Frankrijk geleid tot een
aanmerkelijke stijging van het gemiddelde peil van de consumptieprij-
zen in deze twee landen .
 ---pagebreak---                                   - 8a -
                               ..    .                ■ ϊ*1'     ·ί ;.'ί·           -*              1
2 . Üe vooruitzichten voor de ontwikkeling van de; conjunctuur iri' 1968' 1
       ,• " Bij de huidige stand van de prognoses kan pen voor,, 1 968 reke--; t:
nen op het voortduren en zelfs op het sterker worden , van., £e . gunstig?
tendensen die de ontwikkeling van 'de vraag binnen de Gemeenschap. .in -
de loop van de tweede helft van 19^7 hebben gekenmerkt en bi jgeyol&, ; ; r.. :
op een economische groei die aanzienlijk sneller zal zijn d&^ / in . he.t ;v :. ;
voorgaande jaar'. Een dergelijke conclusie steunt niet . alleen op- d^ ,.i ,
analyse van de recente ' ontwikkeling maar tevens op de spontane ten­
                                                              • •         . '    •• » • • •'    • :.V*
densen van de economie alsmede op de algemene richting van h'ét bud-
geta,ire en monetaire , beleid in de . lidstatèri die in algeméne zin een                                     __ .. r
belangrijke ondersteuning geven aétri het economisch herstel .
                                   . _ ■ .      ' ..     „    ••              v, : c,-v
       •;l Inzonderheid mag men op communautair vlak een duideli^ke^yer- «-ïü T
snelling van dë expansie van de' .          investeringen door b^drijven^ ,.j[zo.-;
wel bouwwerken' als bedrijfsuitrusting ) verwachten . De. fundamejjte].^. ;. f. .                                   .
voorwaarden voor een ontwikkeling van deze investeringen li jkenr namer,                                              ;
lijk duidelijk beter dan in 1967 » In de BR Duitsland met name zal de in-
vesteringsneiging aanzienlijk . sterker wórden in verbahd met de verbe-
                                                                        : ; - ■ -.T.             ; •« «
tering van het algemene . bedrijfsklimaat , de fina'ncierings voorwaarden
en vooral die van de zelffinanciering alsmede de winstvooruitzichtén .
                                        , ■      .           ...              -,             - 1-         '■■■ ■■
In Franlprijk zullen de effectieve investeringen gedurende een zekere
periode de terugslag kunnen ondervinden van de vertraging bij de order-
verlening in 1967 » dank zij de maatregelen die door de regering in                                                       .
1967 zijn genomen of begin 1968 in werking zijn getredén,' zaï hun ex­
pansie zich echter in de loop van dit jaar versnellen .
            In Italië zullen de gunstige vooruitzichten die zich inzake de -
conjunctuur in 1968 openen alsmede de waarschijnlijkheid van een zich
voortzettende stijging van de produktiekosteri de bedrijven brengen tot                                                 ^
een aanzienlijke uitbreiding van hüri investeringen 'in uitrusting . Al­
leen in. de landen van de Benelux valt een betrekkëlijk kalme ontwikke-
lxng van de bedrijfsinvesteringen te verwachten .
            Op het gebied van de openbare werken is volgens de huidige be-
grotingsprognoses in alle lidstaten een aanzienlijke expansie verze­
kerd ; eveneens zal , te oordelen naar de recente ontwikkeling van de
bouwvergunningen , de woningbouw zich overal , behqlve in Nederland ,
in de loop van het jaar uitbreiden .
                                                                                             • ♦ •/ • • •
 ---pagebreak---                                       - 9 -
       Tenslotte zullen de voorraadinvesteringen waarschijnlijk op doorslag­
gevende wijze bijdragen tot de versnelling van het groeitempo van de totale
vraag van 1967 op 1968 . i>e wederuitbreiding van de voorraden die tegen het
eind van 1967 reeds volgde op de gedurende het grootste deel van het jaar
plaatsvindende intering zal zich namelijk in 1968 nog versterken . De verbe­
tering van de vooruitzichten ten aansien van de afzet , de inwerkingtreding
van bepaalde belastinghervormingen en de noodzaak voor de bedrijven om ge­
zien de uitbreiding van hun produktie te beschikken over grotere voorraden
grondstoffen en halffabrikaten zullen hier de bepalende factoren zijn »
       '. /at betreft het gezinsverbruik , hier zal het herstel , dat in het
tweede halfjaar van 19^7 op gemeenschapsniveau was waar te nemen zich in
1958 wel voortzetten* enerzijds zal de te verwachten versnelling van de ont­
wikkeling van de produktie en werkgelegenheid leiden tot een duidelijk snel­
lere toeneming dan in 19^7 van het beschikbare inkomen van de gezinshuis-
houdingen . Anderzijds zal de verbetering van het conjuncturele klimaat kun­
nen leiden tot een zekere verzwakking van de spaarneiging der gezinshuis-
Houdingen die gedurende het afgelopen jaar duidelijk sterker ras geworden .
       Gezien een en ander zal het totale produkt van de Gemeenschap , zelfs
indien het jaarsti jgingspercentage van de uitvoer van de Gemeenschap in
1968 aanzienlijk minder hoog zou zijn dan in 1967 ( toen de goederenuitvoer
met ongeveer 8/° naar waarde steeg)in 1968 een volume stijging kunnen bereiken
van 4j 5e/°* Een dergelijke ontwikkeling zal gepaard gaan met een nieuwe ver­
betering van de arbeidsmarkten die tot uitdrukking zal komen in een duide­
lijke toeneming van de actieve afhankelijke beroepsbevolking en door een
sterke daling van de werkloosheid in alle landen van de Gemeenschap met
uitzondering van Frankrijk en België } in deze twee landen zal de stijging
van de werkloosheid echter in de loop van het jaar waarschijnlijk ophouden .
       De versnelling van do economische bedrijvigheid zal eveneens leiden
tot een zeer aanzienlijke stijging van de invoer uit de niet-lid- statenj in
1967 was deze invoer naar waarde ten opzichte van het voorgaande jaar niet
gestegen .
 ---pagebreak---          De vooruitzichten inzake de mogelijkheden van de afzet van de Ge­
meenschap in do niet-lid- staten zijn bijzonder onzeker geworden sinde de
recente devaluaties en vooral sinds de ' aankondiging door de President van
de Verenigde Staten van de tenuitvoerlegging van een programma tot sanering
van de Amerikaanse betalingsbalans . Weliswaar zullen de Amerikaanse en' :
Britse maatregelen - althans gedurende de eerste helft van 1968                     de : ten-
dons tot versnelling van de activiteit in de wereld dié reeds in hét tweede
halfjaar van 19^7 waarneembaar was niet onderbreken en zal 'derhalvé' de'
Gemeenschap relatief sterkere gunstige impulsen ontvangen dan gedurende _
het grootste deel van 1967 * Maar indien de devaluatie van het pojnd sterling
haar doeleinden bereikt en indien de Verenigde Staten op korte termijn ,
maatregelen nemen gericht op een verbetering van hun handelsbalans , dan
moet het aandeel van deze beide landen in de wereldhandel toenemen, ten
dele ten, koste van dat van de Gemeenschap . Als gevolg van deze maatregelen
za.1, cle toeneming         van de ui tvo er van de Gemeenschap naar de niet lid-staten
ongetwijfeld zwakker zijn dan men aanvankelijk had voorzien en ten opzichte
van 1967 niet meer bedragen dan 5 *                   Bovendien zullen bepaalde voor de
Predident van de Verenigde Staten aangekondigde maatregélen, namelijk die
welke betrekking hebben op het toerisme en de overheidsuitgaven in 1 het-'-
buitenland , een ongunstige invloed hebben op de ontwikkeling' van de diehsten-
balans van de Gemeenschap .                                            '•
         Op het gebied van het kapitaalverkeer zouden de uitwerkingen meer
geprononceerd kunnen zijn en vooral vroegti jdiger kunnen intreden . Ener­
zijds zal de devaluatie van het pond na een zekere periode aanleiding ge­
ven tot een terugvloeiing naar het Verenigd Koninkrijk van de tevoren ge­
ëxporteerde kapitalen op korte termijn . Cp langere termijn zal zij zelfs
ten nadele van de Gemeenschap wi jzigingen kuwien: opwekken in dé kapitaal­
bewegingen op lange termijn. De handhaving van hogere rentetarieveh in het
Verenigd Koninkrijk gedurende een lange periode zou een dergelijke ontwik­
keling vanzelfsprekend bevorderen . De door de Verenigde Staten genomen maat­
regelen betreffende de controle van 'de direcfte'irivesteringeh in hóf 'buiten-
 1                   ' »• ■  * .        1   ' / .- '• « ....... , .. *    , ., "...  '    '• • -
land en de verlaging vari 'de bankkredieten verleend aan rii e t-i nge zét©rien
aismede de invoering van een restrictief moftetair beleid wérken in dézélfde
richting .
 ---pagebreak---                 Gezien een en andor zouden op meer of minder lange termijn ver­
  schillende problemen voor de Gemeenschap kunnen ontstaan *
  1.            Hoewel het weinig waarschijnlijk is dat de totale "betalingsbalans
  van de Gemeenschap in 1968 een belangrijk tekort op zal leveren , gezien
  het feit dat voor de genoemde maatregelen een overschot op de lopende re­
  kening van 3 "tot 3,5 mrd . dollar als waarschijnlijk werd beschouwd , zou­
  den bepaalde lid-staten zich gesteld kunnen zien voor een vermindering van
  hun buitenlandse tegoeden .
  2.         .. Be vertraging van de ontwikkeling van de uitvoer van goederen én
: diensten zal ceteris paribus leiden tot een zeker verlies aan groei van
  het bruto nationaal produkt .
  3".' -      • Op het monetaire vlak stelt de vermoedelijk minder expansieve ont­
  wikkeling van de betalingsbalans het probleem van een voorziening van de
  binnenlandse markt met liquiditeiten die verenigbaar is met de realisatie
  van een bevredigende economische groei onder vermijding van het risico van
  hét scheppen van een inflatoir monetair potentieel .
  4.            Nauw verbonden met dit vraagstuk is het vraagstuk van de toekomstige
  ontwikkeling van de rentevoet } het is namelijk van belang te weten of deze
  rentevoet in do Gemeenschap de in de Angelsaksische landen in de lente van
  1967 begonnen tijgende tendens zal volgen of dat , met name ter bevordering
  van de ontwikkeling van de investeringen , het monetaire en financiële beleid
  gericht moet zijn op de handhaving van betrekkelijk lage rentetarieven . Een
  beslissing in deze zin zou vanzelfsprekend impliceren dat er een sterkere
  kapitaaluitvoer plaats vindt alsmede oen gevoeligere verslechtering van de
  totale betalingsbalans »
  5.            Gezien het Amerikaanse programma tot sanering van do betalingsbalans
  zal db financiering van de investeringen in ieder geval moeilijker worden.
  Höwwel het namelijk waarschijnlijk is dat eon zéker aantal investeringspro­
  jecten van Amerikaanse ondernemingen in de Gemeenschap niet zal worden uit­
         . . \
  gevoerd - waarbij de investeringsactivi tsit in dezèlfdo mate zal worden ver­
  minderd - zullen de dochtermaatschappijen van Amerikaanse ondernemingen on­
  getwijfeld een' stérker beroep doen op de kapitaal- en geldmarkt van de
  Gemeenschap .
 ---pagebreak---                                    - 12 -
       Sij de huidige stand van zaken valt het nog moeilijk zich ©en scherp
"beeld te vormen van alle repercussies in 1 968 van de in het Verenigd
Koninkrijk en de Verenigde Staten genomen of beoogde maatregelen» Bepaal­
de uitwerkingen die men normaliter mocht verwachten , zoals b.v . de terug-
vloeiing van speculatief kapitaal naar het Verenigd Koninkrijk , zijn tot
dusver zeer "beperkt gebleven . Andere repercussies , zoals de verbetering
van de lopende rekening van de betalingsbalans van het Verenigd Konink­
rijk na de devaluatie , zullen eerst na een tamelijk lange periode waar­
neembaar worden . Voor de uitvoering van het programma van sanering van de
Amerikaanse betalingsbalans is tenslotte een zeker aantal wettelijke
maatregelen vereist . Per saldo zal echter het grootste deel der bedoelde
repercussies zich eerst na het midden van 1968 voordoen .
 ---pagebreak---                                     - 13 -
3 . Do hoofdli ,-inon van de con.iunctuurpolitiek
        Het voorstel van de aanbeveling dat de Commissie aan de Baad voor­
legt heeft als voornaamste doel de economische expansie van de Gemeen­
schap' te bevorderen , doch zulks onder vermijding van het risico van
nieuwe kosten- en prijs spanningen die zouden kunnen voortvloeien het­
zij uit do spontane werking van de economische , factoren hetzij uit een
al te sterk pp groei afgestemd beleid . De Commissie kent grote beteke­
nis toe aan een meer volledige bonutting van de produktiemiddelen en
inzonderheid aan een hoge graad van werkgelegenheid» Zij streeft echter
niet naar opheffing van het werkgelegenheidstekort tegen elke prijs doch
wil het daarheen leiden dat de vérmindering der werkloosheid wordt be­
reikt via een politiek die werkgelegenheid verzekert in de meeste pro-
duktieve - aanwendingen .
        Voorts lijkt het wenselijk, niet alleen ter verzekering van de ge­
wenste ontwikkeling van de totale vraag op korte termijn doch bovendien en
vooral ter bewaring van een evenwichtige groei op middellange termijn, bij
voorrang de ontwikkeling van de investeringen aan te moedigen . De ervaring
van de laatste jaren loert namelijk dat - behalve in Frankrijk - de ex­
pansie der bedrijfsinvesteringen minder snel is geweest dan het voor de
periode 1965-1970 voorziene tempo .
        Deze desiderata komen tot uiting in punt 2 van de aanbeveling .
      . In punt 3 beveelt de Commissie de lid-etaten aan de stijging van de
rentevoet te voorkomen c.q . te bestrijden ingeval de Britse en Amerikaanse
maatregelen tot een verkrapping van de kapitaalmarkten van de Gemeen­
schappen zouden leiden , ook al zouden de betrokken maatregelen een zekere
vermindering van hun buitenlandse tegoeden teweegbrengen . Zij di.enen in
ieder geval een vermindering van het soms hoge overschot op . hun betalings­
balans te- aanvaa^dep. Ben dergelijke gedragslijn is in overeenstemming
met de eis van een passonde ontwikkeling der investeringen onder bevorde­
ring van een verbetering van het internationale betalingsbalansevenwicht •
 ---pagebreak---                                             - 14 -
                 De punten 2 en 3 hebben vooral betrekking op hot beleid, dat dient
           te worden gevolgd tot het moment dat , de . invlp.ed van. de 3ritsö en Ameri­
          kaanse maatregelen zich duidelijk doet gevoelen . Een prognose van de
           omvang -die de expansie van de vraag en de bedrijvigheid in de Gemeen­
           schap onder de impuls van de binnenlandse vraag dan zal hebben bereikt
          is thans nog niet mogelijk . Reeds thans moet dus rekening worden gehou­
           den met de- mogelijkheid dat de externe factoren alsmede hun indirecte ,
          invloeden binnen de Gemeenschap een conjuncturele afzwakking teweeg-
          brengenvan een zodanige omvang dat zij het door de lid-staten als pas­
           send beschouwde expansietempo in gevaar zou brengen ( zie punt 4) • De
          Commissie meent danook dat de lid-staten ingeval van een geprononceer­
          de vertraging de vraagexpansie moeten ondersteunen door maatregelen die
          vooral de investeringen stimuleren , zulks wegens de reeds uiteengezette
          redenen . Deze maatregelen zullen binnen een zeer korte termijn moeten
          kunnen worden uitgevoerd met welk doel derhalve een instrumentarium in
        . gereedheid moet worden gebracht dank zij hetwelk een toereikend flexibel
.         monetair en budget air beleid kan worden gevoerd .
     ;*          Voorts is het niet ondenkbaar dat , per slot van rekening, door
      - EÏccumulatie van de werking van interne en externe factoren de ontwik­
          keling van de economische bedrijvigheid zeer snel blijkt te zijn of te
          gaari worden , daarbij het risico verwekkend van nieuwe prijzen- en kosten-
          spanningen . De Commissie is van oordeel dat in een dergelijk geval ver­
          scherpte : waakzaamheid inzake prijzen en kosten geboden is . Door raadple­
          ging van de partners in het georganiseerd overleg zou een gematigde in-
          komensontwikkeling moeten worden verzekerd die in overeenstemming is met
          de eisen welke aan een evenwichtige en duurzame expansie zijn gesteld .
          , . •  Het is^verder duidelijk dat in geval van een snelle economische ex­
          pansie deze gebruikt zou moeten worden om - de begrotingstekorten te ver­
  ... minderen , namelijk met behulp van de aldus bereikte extra belasting­
          ontvangsten en . dat de overheden moeten tracht én de uitbreiding van hun
         uitgaven , . inzonderheid de consumptieve uitgaven , zoveel mogelijk te be­
    •*
          perken .  . .. » '
                 Deze laatste doelstelling sluit overigens aan bij de reeds in 1967
          gedane aanbevelingen ( zie punt 1^ van de Aanbeveling van 11 juli 1967 )»
          inzake structurele sanering van de overheidsbegrotingen waaïop het
 ---pagebreak---                                    - 15 -
onderhavige voorstel in punt 5 de nadruk legt . In alle li d-staten , behalve
Italië , is het ri jksbegrotingstekort ( in de B.R. Duitsland t Bund en Lander )
in 19^7 veel groter geweest dan in 1966 en uit de begrotingsramingen voor
1968 is een aanmerkelijke daling daarvan niot te concluderen .
      Tenslotte wenst de Commissie erop te wijzen dat de voor de ver­
wezenlijking van de in punt 2 genoemde doeleinden noodzakelijke maat­
regelen geplaatst dienen te worden in een gezamenlijk kader , zulks gezien
de groeiende interdependentie van de conjuncturele ontwikkelingen in de
individuele lid-staten , hetgeen in 19^7 duidelijk is gebleken.
      Het gezamenlijke optreden kient vooral op het gebied van het ren-
tebeleid ( punt 3 ) en in het geval dat onder invloed van exogene factoren
maatregelen tot ondersteuning van de activiteit volstrekt noodzakelijk
zouden blijken ( punt 4 ).
 ---pagebreak---            AAN3EVELING VAN DE RAAD AAN DE LIDSTATEN INZAKE
                     DE CONJUNCTUURPOLITISK IN 1968
                  ( door de Commissie bèj de Raad ingediend )..
 DE RAAD VAN DE EUROPESE GEMEENSCHAPPEN ,                                   v
 gelet op het Verdrag tot oprichting van de Europese Economische Gemeenschap
 inzonderheid op artikel 103 }
 gelet op het voorstel van de Commissie ,                          -/ •     ;   .
 gelet op de aanbeveling van 11 juli 1967 inzake de richtsnoeren voor de
 conjunctuurpolitiek in het tweede halfj?ar van 1967 en de eerste conjuntuur-
 politieke maatregelen voor het jaar 1968 ,
 overwegende dat deze aanbeveling gezien de resultaten van de begonnen actie
 alsmede de wijzigingen van de economische vooruitzichten , voor?i als gevolg
"van de devaluatie van enkele valuta 's en de daarmede gepaard gaande restric­
 tieve politiek alsmede de uitvoering van het programma betreffende de. beta­
 lingsbalans van de Verenigde Staten aanvulling behoeft ,                 .. ; v
 beveelt de lidstaten aan bij hun conjunctuurpolitiek in 1968 onderstaande
 richtsnoeren te volgen :                      -                     *'
 1.     Sinds medio 1967 is de economische activiteit in de landen v?n de
 Gemeenschap waarin zij tot dan toe een meer of minder geprononceerde zwakte
 vertoonde , levendiger geworden . De conjuncturele stijging van prijzen en
 kosten per eenheid produkt heeft zich in het algemeen verder vertraagd , '
        De maatregelen . tot stimulering van ,de conjuncturele ontwikkeling die
                                                                        ν     >
 door het merendeel van de lidstaten in 1967 werden genomen , hebben gunstige
 voorwaarden geschapen voor de ontplooiing van spontane herstelkrachten , Ie
 aanvullende maatregelen die begin 1968 in België en in Frankrijk , waar de
 conjuncturele ontwikkeling aan zekerheid te wensen overliet , werden geno­
 men gaan in dezelfde richting .
 ---pagebreak---                                    - 2 -
2.     In de komende maanden dient te worden gezorgd voor een economische
groei waarbij een hoge graad van werkgelegenheid en bezetting der technische
capaciteiten wordt bereikt onder voorwaarden die hun meest produktieve toe­
passing bevorderen , Gezien het feit dat de ontwikkeling vajn de prijzen in de
meest lidstaten niet geheel bevredigend is , dient echter voor consolidering
van de heersende stabilisatietendensen te worden gewaakt , Het ware derhalve
gowenst een eventuele ondersteuning van de economische activiteit slechts
met de hulp van selectieve en tijdelijke maatregelen te doen geschieden die
bij voorrang gericht zijn op aanmoediging der investeringen .
3o     De in november 1967 in enkele derde landen doorgevoerde devaluaties
en de daarmede gepaard gaande restrictieve politiek alsmede de eerste maat­
regelen tot uitvoering van het programma tot verbetering van de betalingsba­
lans van de Verenigde Staten houden het risico in dat in de komende maanden
op de kapitaalmarkten van de Gemeenschap het aanbod krapper wordt en de vraag
zal stijgen ; dit zal tot een aanmerkelijke stijging van de rentevoeten kun­
nen leiden .
       Om de genoemde doeleinden te bereiken zouden de lidstaten er in ieder
geval naar moeten streven deze rentestijging te verhinderen of te verzwakken
en zich bereid moeten tonen tot aanvaarding van een verkleining van de dik­
wijls grote betalingsbalansoverschotten en , eventueel , en beperkte daling
van hun buitenlandse tegoeden »
       Een doeltreffend beleid ten aanzien van de rentevoet ware des te ge­
makkelijker door te voeren indien het in het kader van een geharmoniseerde
actie van de lidsta/ten zou plaatsvinden . Het zou reeds thans moeten zijn
afgestemd op verhindering van divergerende ontwikkelingen van de rentevoet
binnen de Gemeenschap ,
4.     Zouden in de loop van het tweede halfjaar onder de invloed van de ge­
noemde exogene factoren de uitvoer en de bedri jf sinvesteringen zich zodanig
ontwikkelen dat hierdoor een geprononceerde vertraging van de economische
activiteit in de Gemeenschap teweeg zou worden gebracht dan zou zulks door
een geharmoniseerde actie ter ondersteuning van de expansie van de vraag en
inzonderheid van de investeringen moeten worden tegegegaan , D~ar passende
maatregelen eventueel reeds op zeer korte termijn moeten worden genomen is
de flexibiliteit van de geld- en kredietpolitiek alsmede de begrotingspoli-
tiek van klemmende betekenis .
                                                                0 » • /• « •
 ---pagebreak---                                  - 3 -
5.     Door de eventueel vereiste anticyclische maatregelen zou aan het stre­
ven naar structurele sanering van de begrotingen van de staat en van de la­
gere publiekrechtelijke organen niet mogen worden getornd , terwijl het even­
min zou mogen worden vertraagd ; dit streven moet veeleer met kracht worden
voortgezet .
6,     Gezien de onzekerheid met betrekking tot de conjuncturele ontwikkeling
is het niet uitgesloten dat in het tweede halfjaar van 1968 op het gebied
van de prijzen en kosten spanningen zullen optreden die de handhaving van
een snelle en tevens evenwichtige groei in gevaar brengen .
       Mocht zulks zich inderdaad voordoen , dan ware het wenselijk de ver­
sneld gestegen belastingontvangsten te bestemmen tot verkleining van de te­
korten op de begrotingen en een toeneming van de" overheidsuitgaven - inzon­
derheid van de consumptieve bestedingen - te vermijden .
      Aan de prijzen- en kostenontwikkeling zou dan grotere aandacht moeten
worden gewijd . In alle lidstaten dienen de overheidsinstanties hun overleg
met de sociale partners voort te zetten ten einde te verzekeren dat een po­
litiek van expansie-ondersteuning gepaard gaat met een zekere matiging van
de inkomensontwikkeling ,