CELEX: 51989PC0271
Language: de
Date: 1989-05-29
Title: GEAENDERTER VORSCHLAG FUER EINE RICHTLINIE DES RATES ZUR AENDERUNG DER RICHTLINIE 87/102/EWG ZUR ANGLEICHUNG DER RECHTS- UND VERWALTUNGSVORSCHRIFTEN DER MITGLIEDSTAATEN UEBER DEN VERBRAUCHERKREDIT

Nr. C 155/4                           Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften                                23. 6. 89
                                                             II
                                                 (Vorbereitende Rechtsakte)
                                                KOMMISSION
              Geänderter Vorschlag für eine Richtlinie des Rates zur Änderung der Richtlinie 87/102/EWG
              zur Angleichung der Rechts- und Verwaltungsvorschriften der Mitgliedstaaten über den
                                                    Verbraucherkredit (*)
                                             KOM(89) 271 endg. — SYN 132
              (Gemäß Artikel 149 Absatz 3 des EWG-Vertrags von der Kommission vorgelegt am 29. Mai 1989)
                                                        (89/C 155/04)
              0) ABl. Nr. C 155 vom 14. 6. 1988, S. 10.
                 URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG                                          GEÄNDERTER VORSCHLAG
DER RAT DER EUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN —                        DER RAT DER EUROPÄISCHEN GEMEINSCHAFTEN —
gestützt auf den Vertrag zur Gründung der Europäi-               unverändert
schen Wirtschaftsgemeinschaft, insbesondere auf Artikel
 100a,
auf Vorschlag der Kommission,                                    unverändert
in Zusammenarbeit mit dem Europäischen Parlament,                unverändert
nach Stellungnahme des Wirtschafts- und Sozialaus-               unverändert
schusses,
in Erwägung nachstehender Gründe:                                unverändert
Zur Förderung der Verwirklichung des Funktionierens              Zur Förderung der Vollendung und des Funktionierens
des Binnenmarkts und im Interesse eines hohen Schutz-            des Binnenmarkts und im Interesse eines hohen Niveaus
niveaus für die Verbraucher sollte gemeinschaftsweit nur         von Verbraucherschutz ist es erwünscht, trotz der zwi-
eine Methode für die Berechnung des effektiven Jahres-           schen einigen Volkswirtschaften bestehenden Entwick-
zinses verwendet werden, ungeachtet unterschiedlicher            lungsunterschiede gemeinschaftsweit eine einheitliche
Entwicklungen bestimmter Volkswirtschaften.                      Methode zur Berechnung des effektiven Jahreszinses an-
                                                                 zuwenden.
In Artikel 5 der Richtlinie 87/102/EWG des Rates (') ist         In Artikel 5 der Richtlinie 87/102/EWG des Rates (') ist
die Einführung einer Methode oder von Methoden der               die Einführung einer gemeinschaftlichen Methode zur
Gemeinschaft für die Berechnung des effektiven Jahres-           Berechnung des effektiven Jahreszinses vorgesehen —
zinses vorgesehen.
Als erster Schritt zur Bestimmung einer solchen Methode          gestrichen
ist eine geeignete mathematische Formel für die Berech-
nung des effektiven Jahreszinses festzulegen. Zum ge-
genwärtigen Zeitpunkt können gemeinsame Regeln für
eine solche Formel hilfreich sein, wenngleich die bei der
Berechnung des effektiven Jahreszinses zu berücksichti-
genden Kostenfaktoren noch zu bestimmen sind —
                                                                 0) ABl. Nr. L 42 vom 12. 2. 1987, S. 48.
O ABl. Nr. L 42 vom 12. 2. 1987, S. 48.
 ---pagebreak--- 23. 6. 89                              Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften                            Nr. C 155/5
                 URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG                                          GEÄNDERTER VORSCHLAG
HAT FOLGENDE RICHTLINIE ERLASSEN:                              HAT FOLGENDE RICHTLINIE ERLASSEN:
                         Artikel 1                                                        Artikel 1
Die Richtlinie 87/102/EWG wird wie folgt geändert:             Die Richtlinie 87/102/EWG des Rates wird hiermit wie
                                                               folgt geändert:
1. In Artikel 1 Absatz 2 erhält Buchstabe e) folgende          1. In Artikel 1 Absatz 2 Buchstabe e) wird die Definition
   Fassung:                                                       des Begriffs „effektiver Jahreszins" durch folgende
                                                                  Definition ersetzt:
   ,,e) „effektiver Jahreszins": die Gesamtkosten des             „e) „effektiver Jahreszins": die Gesamtkosten des
        Kredits für den Verbraucher, die als jährlicher                Kredits für den Verbraucher, die als jährlicher
        Vomhundertsatz des gewährten Kredits ausge-                    Vomhundertsatz des gewährten Kredits ausge-
        drückt sind und gemäß Artikel la dieser Richtli-               drückt und gemäß Artikel la dieser Richtlinie er-
        nie ermittelt werden."                                         mittelt werden."
2. Folgender Artikel la wird eingefügt:                        2. Folgender Artikel la wird eingefügt:
   „Artikel la                                                    „Artikel la
   (1)    Zur Feststellung des effektiven Jahreszinses ei-        (1) a) Der effektive Jahreszins, bei dem es sich um
   nes Kredits wird der Zinssatz, der die Gleichheit zwi-                 den Zinssatz handelt, der auf Jahresbasis die
   schen den Gegenwartswerten der künftigen oder ge-                      Gleichheit zwischen den Gegenwartswerten al-
   genwärtigen Verpflichtungen des Darlehensgebers                        ler derzeitigen oder künftigen Verpflichtungen
   und des Darlehensnehmers herstellt, nach der in An-                    des Kreditgebers und des Kreditnehmers Aus-
   hang II zu dieser Richtlinie dargestellten Methode be-                 leihungen, Tilgungen und Kosten herstellt,
   rechnet.                                                               wird nach der in Anhang II dargelegten ma-
                                                                          thematischen Formel berechnet.
                                                                      b) Ein einfaches Beispiel ist in Anhang II aufge-
                                                                          führt. Weitere Berechnungsbeispiele enthält
                                                                          Anhang III.
                                                                  (2) a) Zur Berechnung des effektiven Jahreszinses
   (2)    Für die Berechnung des effektiven Jahreszinses                  sind die dem Verbraucher entstehenden Kre-
   wird auf den Zeitpunkt des Abschlusses eines Kredit-                   dit-Gesamtkosten in der Weise zu ermitteln,
   vertrags abgestellt.                                                   daß alle Kostenbestandteile einbezogen wer-
                                                                          den, die der Verbraucher zahlen muß, um den
                                                                          Kredit zu erhalten, und zwar einschließlich der
                                                                          Zinsen und aller sonstigen Gebühren.
                                                                      b) Nicht zu berücksichtigen sind bei der vorge-
                                                                          nannten Berechnung der dem Verbraucher
                                                                          entstehenden Gesamt-Kreditkosten folgende
                                                                          Kostenbestandteile:
                                                                            i) Gebühren, die der Verbraucher zu zahlen
                                                                               hat, wenn er den ihm aus dem Kreditver-
                                                                               trag erwachsenden Verpflichtungen nicht
                                                                               nachkommt;
                                                                           ii) Gebühren, die der Verbraucher beim Kauf
                                                                               von Waren oder Dienstleistungen zahlen
                                                                               muß, unabhängig davon, ob er den Kauf
                                                                               gegen Barzahlung oder mit Hilfe des Kre-
                                                                               dits tätigt;
 ---pagebreak--- Nr. C 155/6                      Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften                               23. 6. 89
            URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG                                        GEÄNDERTER VORSCHLAG
                                                                   iii) Gebühren, die der Verbraucher für die
                                                                        Übermittlung von Geld zur Rückzahlung
                                                                        des Kredits und zur Zahlung der Zinsen
                                                                        und sonstiger Gebühren zu zahlen hat,
                                                                        wenn der Kreditgeber dem Verbraucher in
                                                                        dieser Hinsicht besondere, kostspielige
                                                                        Verpflichtungen auferlegt. Muß der Kre-
                                                                        ditgeber jedoch für den Erhalt der Zah-
                                                                        lungen, die der Verbraucher für den Kre-
                                                                        dit leistet, Gebühren zahlen, dann sind
                                                                        diese in die dem Verbraucher entstehen-
                                                                        den Gesamt-Kreditkosten einzubeziehen,
                                                                        wenn der Kreditgeber sie auf den Ver-
                                                                        braucher abwälzt;
                                                                    iv) Gebühren, die der Verbraucher für oder
                                                                        in Verbindung mit Dienstleistungen zu
                                                                        zahlen hat, die sowohl mit dem Kreditver-
                                                                        trag zusammenhängen als auch aufgrund
                                                                        einer Verpflichtung zu zahlen sind, die
                                                                        bereits bestand, bevor der Verbraucher
                                                                        den Kreditvertrag abgeschlossen hat (z. B.
                                                                        Mitgliedsbeitrag in einem Klub, einer Ver-
                                                                        einigung oder Genossenschaft);
                                                                     v) Prämien für Versicherungen oder Bürg-
                                                                        schaften, die nicht dazu dienen sicherzu-
                                                                        stellen, daß dem Kreditnehmer im Fall von
                                                                        Tod, Krankheit oder Arbeitslosigkeit des
                                                                        Verbrauchers ein Betrag in Höhe der Kre-
                                                                        ditsumme, mit Zinsen und sonstigen Ge-
                                                                        bühren, oder in Höhe eines Teils davon
                                                                        gezahlt wird;
                                                                    vi) Prämien für Versicherungen oder Bürg-
                                                                        schaften, die zwar eine solche Zahlung si-
                                                                        cherstellen sollen, trotzdem aber nicht
                                                                        aufgrund einer dem Verbraucher vom
                                                                        Kreditgeber auferlegten Verpflichtung ge-
                                                                        zahlt werden und folglich nicht als Ge-
                                                                        bühren angesehen werden können, die ge-.
                                                                        zahlt werden müssen, „um den Kredit zu
                                                                        erhalten";
                                                                   vii) Kraftfahrzeugversicherungsprämien, es sei
                                                                        denn, der Versicherungsschutz geht über
                                                                        die gesetzlich vorgeschriebene Haftpflicht-
                                                                        versicherung hinaus und die höhere Versi-
                                                                        cherung wird vom Verbraucher in Erfül-
                                                                        lung einer ihm vom Kreditgeber auferleg-
                                                                        ten Verpflichtung abgeschlossen und ist
                                                                        folglich als eine Gebühr anzusehen, die
                                                                        gezahlt werden muß, „um den Kredit zu
                                                                        erhalten".
                                                            (3) a) Bei der Berechnung des effektiven Jahreszinses
                                                                   wird auf den Zeitpunkt des Abschlusses des
                                                                    Kreditvertrags abgestellt, doch berührt diese
                                                                    Regel nicht die in Artikel 3 enthaltenen Be-
                                                                    stimmungen über Werbung und Angebote.
 ---pagebreak--- 23. 6. 89                               Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften                             Nr. C 155/7
                URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG                                            GEÄNDERTER VORSCHLAG
                                                                        b) Bei der Berechnung wird von der Annahme
                                                                            ausgegangen, daß der Kreditvertrag während
                                                                            des vereinbarten Zeitraums läuft und daß Kre-
                                                                            ditgeber und Verbraucher ihren ihnen daraus
                                                                            erwachsenden Verpflichtungen in der verein-
                                                                            barten Weise und zu dem vereinbarten Zeit-
                                                                            punkt bzw. den vereinbarten Zeitpunkten
                                                                            nachkommen.
                                                                   (4)     In den Fällen, in denen ein Kreditvertrag Be-
                                                                   dingungen enthält, nach denen der Zinssatz und der
                                                                   Betrag oder Satz anderer Kostenbestandteile geändert
                                                                   werden können, wird bei der Berechnung des effekti-
                                                                   ven Jahreszinses davon ausgegangen, daß der betref-
                                                                   fende Satz oder Betrag unverändert auf dem zum
                                                                   Zeitpunkt des Abschlusses des Kreditvertrags gelten-
                                                                   den Stand bleibt.
                                                                   (5)     In den Fällen, wo der Betrag eines Kostenbe-
                                                                   standteils oder von Kostenbestandteilen, die in die Be-
                                                                   rechnung des effektiven Jahreszinses eingehen, im
                                                                   Kreditvertrag nicht eindeutig spezifiziert worden ist,
                                                                   wird bei der Berechnung des effektiven Jahreszinses
                                                                   von folgenden Annahmen ausgegangen:
                                                                   — Ist im Kreditvertrag keine Höchstgrenze für den
                                                                       Kredit festgelegt, dann ist der gewährte Kreditbe-
                                                                       trag gleich einem von dem betreffenden Mitglied-
                                                                       staat festgesetzten Betrag, der jedoch den Gegen-
                                                                       wert von 2 000 ECU nicht übersteigen darf;
                                                                   — enthält der Kreditvertrag keinen festen Zeitplan
                                                                       für die Rückzahlung des Kredits, mit Zinsen und
                                                                       sonstigen Gebühren, durch den Verbraucher, dann
                                                                       beträgt die Laufzeit des Kreditvertrags ein Jahr;
                                                                   — falls nichts anderes festgelegt ist, erfolgen die Be-
                                                                       reitstellung des Kreditbetrags und die Kreditrück-
                                                                       zahlungen, mit Zinsen und sonstigen Gebühren,
                                                                       zum frühesten im Kreditvertrag vorgesehenen
                                                                       Zeitpunkt.
   (3)    Die Verwendung einer anderen als der in An-              (6)    Die Verwendung einer anderen als der in An-
   hang II beschriebenen Berechnungsmethode in einem               hang II aufgeführten Berechnungsmethode in einem
   Mitgliedstaat ist nur dann zulässig, wenn sich der dar-         Mitgliedstaat ist nur dann zulässig, wenn der daraus
   aus ergebende effektive Jahreszins um nicht mehr als            resultierende effektive Jahreszins um nicht mehr als
   ein Zehntel Prozent von dem Zinssatz abweicht, der              einen Zehntelprozentpunkt von dem effektiven Jah-
   sich unter Verwendung der in Anhang II dargestellten            reszins abweicht, den die in Anhang II dargelegte
   Methode ergibt.                                                 Methode erbringt."
   (4)    Für die Kontokorrentkredite wird die in An-              gestrichen
   hang II dargestellte Berechnungsmethode auf der
   Grundlage der in Anhang III erwähnten Vermutun-
  gen angewandt."
                                                                3. In Artikel 4 Absatz 2 werden die folgenden Buchsta-
                                                                   ben c), d) und e) eingefügt:
 ---pagebreak--- Nr. C 155/8                           Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften                                  23. 6. 89
                URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG                                          GEÄNDERTER VORSCHLAG
                                                                  ,,c) der Geldbetrag sowie die Anzahl und die Periodi-
                                                                       zität der Zahlungen, die der Verbraucher zur Til-
                                                                       gung des Kredits und für die Zinsen und sonsti-
                                                                       gen Gebühren zu leisten hat, und außerdem die
                                                                       Gesamtsumme dieser Geldbeträge;
                                                                    d) die Kostenbestandteile, die in die Berechnung des
                                                                       effektiven Jahreszinses nicht einbezogen worden
                                                                       sind, die der Verbraucher aber möglicherweise
                                                                       unter gewissen Umständen im Zusammenhang
                                                                       mit dem Kredit zu zahlen hat, sowie eine Spezifi-
                                                                       zierung dieser Umstände. In den Fällen, wo die
                                                                       effektiven Geldbeträge dieser Kostenbestandteile
                                                                       bekannt sind, werden sie aufgeführt; andernfalls
                                                                       werden sie in Form möglichst realistischer Schät-
                                                                       zungen genannt;
                                                                    e) wenn der Kredit unter Bedingungen gewährt
                                                                       wird, die nicht kreditvertragsspezifisch sind, bei-
                                                                       spielsweise unter der Bedingung,
                                                                       — daß der Verbraucher eine bestimmte Versi-
                                                                           cherung oder bestimmte Versicherungen ab-
                                                                           schließt oder
                                                                       — daß der Verbraucher über bestimmte Erspar-
                                                                           nisse verfügt, die auf ein besonderes Konto
                                                                           einzuzahlen sind, oder
                                                                       — daß der Verbraucher Mitglied eines bestimm-
                                                                           ten Klubs, einer bestimmten Vereinigung oder
                                                                           einer bestimmten Genossenschaft ist oder
                                                                           wird,
                                                                       die jeweiligen Bedingungen."
3. Artikel 5 wird gestrichen.                                     gestrichen
4. Der Anhang wird Anhang I.                                  4. Der Anhang wird zu Anhang I, und die im Anhang
                                                                  zu dieser Richtlinie enthaltenen Anhänge II und III
    Die Anhänge II und III im Anhang dieser Richtlinie
                                                                  kommen hinzu.
    werden angefügt.
                         Artikel 2                                                       Artikel 2
(1)    Die Mitgliedstaaten treffen die erforderlichen         (1)     unverändert
Maßnahmen, um dieser Richtlinie bis spätestens 31. De-
zember 1992 nachzukommen. Sie setzen die Kommission
unverzüglich davon in Kenntnis.
Die Mitgliedstaaten teilen der Kommission detf Wortlaut
der wichtigsten innerstaatlichen Rechtsvorschriften mit,
die sie auf dem unter diese Richtlinie fallenden Gebiet
erlassen.
                                                              (2)     Die aufgrund des Absatzes 1 erlassenen Vorschrif-
                                                              ten enthalten eine ausdrückliche Verweisung auf diese
                                                              Richtlinie.
                         Artikel 3                                                       Artikel 3
Diese Richtlinie ist an die Mitgliedstaaten gerichtet.        unverändert
 ---pagebreak--- 23. 6. 89                                   Amtsblatt d e r E u r o p ä i s c h e n Gemeinschaften                                 Nr. C 155/9
                                                                 ANHANG
                                                              „ANHANG              II
                                                         Die Berechnungsmethode
Allgemeine Methode                                                              Ein einfaches Beispiel
Der Darlehensgeber verleiht eine Summe S.                                       S = 1 000 ECU
Der Darlehensnehmer zahlt in n Raten zurück, die mit 1, 2, 3                    Zwei Tilgungsraten: 1 und 2
. . . tk . . . n numeriert sind.                                                      n = 2
                                                                               von jeweils 600 ECU.
Diese Zahlungen haben nicht notwendigerweise die gleiche                        Die Zahlungshöhe ist gleich.
Höhe, noch sind die Abstände zwischen ihnen notwendiger-
weise gleich lang.
Die zu berücksichtigenden Daten sind das Datum der Dar-
lehensvergabe und die Daten der Tilgungszahlungen.
Die Zahlung k erfolgt tk Jahre (tk ist nicht notwendigerweise                   Die Zahlungen erfolgen in regelmäßigen Abständen, nach ein
eine ganze Zahl) nach dem Zeitpunkt der Darlehensvergabe.                       bzw. zwei Jahren:
                                                                                t, = 1 und t-, = 2.
Der effektive Jahreszins ist i.                                                 Der effektive Jahreszins ist i.
Die Gleichung, die die Gleichheit zwischen den Gegenwarts-                      Die Gleichung lautet dann wie folgt:
werten des Darlehens und den vom Darlehensnehmer geleiste-
ten Tilgungsraten herstellt, lautet wie folgt:
                               n
                                                                                                             600         600
                        s = X                                                                  1 ooo =             +
                               k = i (1+iA                                                                 (1 + 0     (1 + i)
Hierdurch kann i berechnet werden, vorausgesetzt, der Betrag                    Das Darlehen = der Gegenwartswert der ersten Zahlung +
jeder einzelnen Zahlung Ak ist bekannt (').                                     der zweiten Zahlung.
                                                                                Dies ist eine quadratische Gleichung mit i, die algebraisch lösbar
                                                                                ist:
                                                                                i = 0,1306623 . . .
                                                                                Dieser Betrag kann auf i = 13,1 oder 13,07% auf- oder ab-
                                                                                gerundet werden, je nachdem, ob der Staat oder die Usancen
                                                                                einen Toleranzspielraum von einer oder zwei Dezimalstellen
                                                                                erlauben.
Umgekehrt kann auf diese Weise der Betrag einer Tilgungsrate                    Wenn die Zahlung am Ende des ersten Jahres von 600 ECU auf
berechnet werden, wenn man die Beträge und Daten der                            500 ECU reduziert und wenn i auf 13,1 % aufgerundet würde,
anderen Tilgungsraten und den effektiven Jahreszins i kennt.                    würde sich die Zahlung am Ende des zweiten Jahres auf 713,66
                                                                                ECU belaufen (lineare Gleichung).
(') Die Änderungen zum ursprünglichen Vorschlag sind fett gedruckt.
 ---pagebreak--- Nr. C 155/10                                 Amtsblatt der Europäischen     Gemeinschaften                                     23. 6. 89
                                                               ANHANG   III
                    URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG                                                GEÄNDERTER VORSCHLAG
Anpassung der Berechnungsmethode nach Anhang II für den                                  Weitere Berechnungsbeispiele
                   Fall eines Kontokorrentkredits
Soll der effektive Jahreszins im Zusammenhang mit einem Ver-          Erstes Beispiel
trag über einen Kontokorrentkredit angegeben werden, gelten
                                                                      Ausgeliehene Summe S = 1 000 ECU.
folgende Vermutungen:
                                                                      Die Rückzahlung erfolgt mit einer einzigen Zahlung von 1 200
a) Der Zinssatz bleibt unverändert;                                   ECU 18 Monate, das heißt 1,5 Jahre, nach dem Zeitpunkt der
                                                                      Kreditvergabe.
b) i) gibt es für die Rückzahlung keinen festen           Zeitplan,                                                            1 200
        beträgt die Laufzeit des Kredits ein Jahr;                    Die Gleichung lautet dann wie folgt: 1 000 =
                                                                                                                             (l+i)1.5
    ii) besteht für die Rückzahlung ein fester Zeitplan, wird
                                                                      oder (1 + i)i.s =     1,2
        dieser vom Kreditnehmer eingehalten;
                                                                             1+ i      = 1,129243
c) i) sieht der Vertrag eine Darlehensobergrenze vor, erreicht                   i     =    0,129243
        das gewährte Darlehen diese Grenze;
                                                                      Dieser Betrag wird auf 12,9 oder 12,92 °/o gerundet, je nach-
   ii) ist im Vertrag keine Darlehensobergrenze angegeben, er-        dem, ob der Staat oder die Usancen einen Toleranzspielraum
        reicht das gewährte Darlehen den von dem betreffenden         von einer Dezimalstelle oder zwei Dezimalstellen erlauben.
        Mitgliedstaat festgelegten Betrag und übersteigt nicht 200
        ECU;                                                          Zweites Beispiel
d) vorbehaltlich einer gegenteiligen Bestimmung gilt sowohl die       Die vereinbarte Kreditsumme beträgt S = 1 000 ECU, doch
   Auszahlung als auch die Rückzahlung des Darlehens als zu           behält der Gläubiger 50 ECU für Nachforschungs- und Verwal-
    dem Zeitpunkt erfolgt, der im Vertrag als frühestmöglicher        tungskosten, so daß sich der Kredit in Wirklichkeit auf 950
    Zeitpunkt vorgesehen ist."                                        ECU beläuft; die Rückzahlung in Höhe von 1 200 ECU erfolgt,
                                                                      wie im ersten Beispiel, 18 Monate nach dem Zeitpunkt der
                                                                      Kreditvergabe.
                                                                                                                       1 200
                                                                      Die Gleichung lautet wie folgt: 950
                                                                                                                     (1+i)1
                                                                                             1 200
                                                                      oder (1 + i)'>5               = 1,263157
                                                                                              950
                                                                             1 +i            1,16851
                                                                                            0,16851
                                                                                            gerundet auf 16,9 oder 16,85 %, je nach-
                                                                                            dem, ob der Staat oder die Usancen einen
                                                                                            Toleranzspielraum von einer Dezimalstelle
                                                                                            oder zwei Dezimalstellen erlauben.
                                                                      Drittes Beispiel
                                                                      Die ausgeliehene Summe beträgt 1 000 ECU, und der Kredit-
                                                                      nehmer hat folgende Beträge zu zahlen:
                                                                      nach drei Monaten (0,25 Jahren):            272  ECU
                                                                      nach sechs Monaten (0,50 Jahren):           272  ECU
                                                                      nach zwölf Monaten (1 Jahr):                544  ECU
                                                                      Insgesamt:                                1 088  ECU.
                                                                      Die Gleichung lautet wie folgt:
                                                                                     272             272          544
                                                                                        0 25
                                                                      1 000 = ( 1 + i ) '      +   (1+i)0-50      1+ i
                                                                      Nach dieser Gleichung kann i, eventuell mit Hilfe eines
                                                                      Taschenrechners, in sukzessiven Annäherungen berechnet werden.
                                                                      Das Ergebnis lautet:       i = 0,1321
                                                                                                      gerundet auf 13,2 oder 13,21 %, je
                                                                                                      nachdem, ob der Staat oder die
                                                                                                      Usancen einen Toleranzspielraum
                                                                                                      von einer Dezimalstelle oder zwei
                                                                                                      Dezimalstellen erlauben."