CELEX: 
Language: mt
Date: 2022-03-10 00:00:00
Title: REGOLAMENT DELEGAT TAL-KUMMISSJONI (UE) .../... li jissupplimenta r-Regolament (UE) Nru 2013/575 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill fir-rigward tal-istandards tekniċi regolatorji li jispeċifikaw kif jiġu ddeterminati l-iskoperturi indiretti għal klijent li jirriżultaw minn kuntratti ta’ derivattivi u derivattivi ta’ kreditu meta l-kuntratt ma jkunx sar direttament mal-klijent iżda l-istrument sottostanti ta’ dejn jew ekwità jkun inħareġ minn dak il-klijent

MEMORANDUM TA’ SPJEGAZZJONI
            
            
               1.KUNTEST TAL-ATT DELEGAT
            
            
               L-Artikolu 390(9) tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 (“ir-Regolament”) jagħti s-setgħa lill-Kummissjoni li tadotta, wara s-sottomissjoni ta’ abbozz ta’ standards tekniċi regolatorji (“RTS”) mill-Awtorità Bankarja Ewropea (“EBA”), u f’konformità mal-Artikoli 10 sa 14 tar-Regolament (UE) Nru 1093/2010, atti delegati biex tispeċifika kif jiġu ddeterminati l-iskoperturi li jirriżultaw minn kuntratti tad-derivattivi elenkati fl-Anness II tar-Regolament u kuntratti tad-derivattivi tal-kreditu, fejn il-kuntratt ma jkunx sar direttament ma’ klijent iżda l-istrument tad-dejn jew tal-ekwità sottostanti jkun inħareġ minn dak il-klijent għall-inklużjoni tagħhom fl-iskoperturi għall-klijent.
            
            
               Għal finijiet ta’ skoperturi kbar, istituzzjoni għandha tikkalkula l-iskoperturi għal klijent jew grupp ta’ klijenti konnessi billi żżid l-iskoperturi diretti u indiretti fil-portafoll tan-negozjar u fil-portafoll mhux tan-negozjar. 
            
            
               Sabiex tiġi żgurata l-konsistenza permezz tal-partijiet differenti tal-qafas regolatorju, dan l-att delegat jibni fuq l-istandards tal-Iskoperturi Kbar ta’ Basel (LEX) bl-intenzjoni li jkun konsistenti mar-regoli tar-riskju tas-suq għall-kalkolu tal-iskoperturi minn derivattivi (ta’ kreditu), ikkomplementati fejn meħtieġ minn speċifiċitajiet li jirriżultaw mill-qafas tal-iskoperturi l-kbar. B’mod partikolari, biex tiġi żgurata l-kompatibbiltà mal-approċċ ta’ inadempjenza immedjata (jump-to-default — JTD) skont l-FRTB u r-Regolament u l-abbozz korrispondenti tal-RTS dwar JTD li bħalissa qed jiġi żviluppat mill-EBA f’konformità mal-Artikolu 325w(8) tar-Regolament. Il-bażi taż-żewġ RTS hija l-varjazzjoni fil-prezz tal-kuntratt tad-derivattivi li tirriżulta mill-inadempjenza ta’ emittent
            
            
               Skont ir-raba’ subparagrafu tal-Artikolu 10(1) tar-Regolament (UE) Nru 1093/2010 li jistabbilixxi l-EBA, il-Kummissjoni għandha tiddeċiedi fi żmien tliet xhur minn meta tirċievi l-abbozz tal-RTS jekk tapprovax l-abbozzi sottomessi jew le. Il-Kummissjoni tista’ wkoll tapprova l-abbozz tal-RTS parzjalment biss, jew b’emendi, meta l-interessi tal-Unjoni jkunu jeżiġu dan, fil-kunsiderazzjoni tal-proċedura speċifika stipulata f’dawk l-Artikoli.
            
            
               2.KONSULTAZZJONIJIET QABEL L-ADOZZJONI TAL-ATT
            
            
               F’konformità mat-tielet subparagrafu tal-Artikolu 10(1) tar-Regolament (UE) Nru 1093/2010, l-EBA wettqet konsultazzjoni pubblika dwar l-abbozz tal-RTS ippreżentat lill-Kummissjoni skont l-Artikolu 390(9) tar-Regolament, analizzat il-kostijiet u l-benefiċċji potenzjali relatati u talbet il-parir tal-Grupp tal-Partijiet Bankarji Interessati stabbilit skont l-Artikolu 37 tar-Regolament (UE) Nru 1093/2010. Fit-23 ta' Ġunju 2020 ġie ppubblikat dokument ta' diskussjoni u d-diskussjoni għalqet fit-23 ta' Ottubru 2020. 
            
            
               Kif mitlub speċifikament mill-Kummissjoni, dawn l-abbozzi ta’ STR u l-memorandum ta’ spjegazzjoni biss huma ppreżentati lill-Kummissjoni għall-adozzjoni ta’ dan l-abbozz ta’ STR. L-informazzjoni ta’ sfond rilevanti kollha — b’mod partikolari l-isfond u r-raġunament tal-abbozz tal-RTS, il-valutazzjoni tal-impatt u l-feedback dwar il-konsultazzjoni pubblika — hija inkluża fir-rapport finali li jakkumpanja dan l-abbozz tal-RTS, li ġie approvat mill-Bord tas-Superviżuri tal-EBA fil-11 ta’ Frar 2021 u ppubblikat fuq is-sit web pubbliku tal-EBA.
            
            
               3.ELEMENTI ĠURIDIĊI TAL-ATT DELEGAT
            
            
               Dan l-abbozz tal-RTS, kif indikat fl-Artikolu 390(9) tar-Regolament, ikopri l-kuntratti tad-derivattivi kollha elenkati fl-Anness II tar-Regolament u d-derivattivi ta’ kreditu. Dan ifisser li eż. derivattivi inkorporati u noti marbuta ma’ kreditu jaqgħu fil-kamp ta’ applikazzjoni. Barra mill-kamp ta’ applikazzjoni huma kuntratti tad-derivattivi u tad-derivattivi tal-kreditu li għalihom is-sottostanti ma jinvolvix riskju ta’ inadempjenza ta’ klijent indirett eż. komoditajiet, parametri referenzjarji tar-rati tal-imgħax, firxiet tal-kurvatura tar-rati tal-imgħax, u rati tal-kambju. Kuntratti bħal dawn la jinvolvu riskju ta’ inadempjenza u lanqas ma jistgħu jinħarġu s-sottostanti tagħhom.
            
            
               Id-dispożizzjonijiet f’dawn l-RTS jipproponu metodoloġija għall-kalkolu ta’ skoperturi indiretti skont il-Parti 4 tar-Regolament għal kategoriji differenti ta’ kuntratti tad-derivattivi u kuntratti tad-derivattivi ta’ kreditu bi strument sottostanti wieħed ta’ dejn jew ekwità u ismijiet ta’ referenza sottostanti multipli. Bil-ħsieb li jiġu razzjonalizzati t-tipi kollha ta’ kuntratti tad-derivattivi u tad-derivattivi tal-kreditu fil-kamp ta’ applikazzjoni tagħhom, u abbażi tal-istandard ta’ Basel, l-abbozz tal-RTS jiddistingwi bejn tliet kategoriji, jiġifieri a) opzjonijiet fuq strumenti ta’ dejn u ekwità; b) kuntratti ta’ derivattivi ta’ kreditu; u c) derivattivi oħra li għandhom bħala assi sottostanti strument ta’ dejn jew ekwità u li mhumiex inklużi fiż-żewġ kategoriji l-oħra.
            
            
               L-iskopertura indiretta għall-emittent tal-istrument sottostanti ta’ kuntratt tad-derivattivi għandha tiġi kkalkulata bħala t-telf li jirriżulta mill-inadempjenza tal-emittent innifsu.  Il-bażi taż-żewġ RTS hija l-varjazzjoni fil-prezz tal-kuntratt tad-derivattivi li tirriżulta mill-inadempjenza ta’ emittent Għal kull kategorija, huma pprovduti metodoloġija ġenerali kif ukoll approċċ ta’ riżerva.
            
            
               Barra minn hekk, il-metodoloġiji għad-determinazzjoni tal-valur tal-iskopertura japplikaw għall-kuntratti tad-derivattivi jew tad-derivattivi tal-kreditu kollha irrispettivament mill-allokazzjoni tal-iskopertura għall-portafoll tan-negozjar jew għall-portafoll mhux tan-negozjar.
            
            
               Dawn l-RTS iservu l-għan uniku li jispeċifikaw il-metodi ta’ kejl għall-iskoperturi indiretti li jirriżultaw minn kuntratti tad-derivattivi u tad-derivattivi tal-kreditu għall-istituzzjonijiet biex jidentifikaw u jillimitaw b’mod korrett l-iskoperturi l-kbar tagħhom. Għandu jiġi enfasizzat ukoll li dawn l-RTS ma għandhomx impatt fuq il-kalkolu tar-rekwiżiti ta’ fondi proprji, jew il-valwazzjoni u r-rappurtar tagħhom.
            
            
               REGOLAMENT DELEGAT TAL-KUMMISSJONI (UE) .../...
            
            
               ta’ 10.3.2022
            
            
               li jissupplimenta r-Regolament (UE) Nru 2013/575 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill fir-rigward tal-istandards tekniċi regolatorji li jispeċifikaw kif jiġu ddeterminati l-iskoperturi indiretti għal klijent li jirriżultaw minn kuntratti ta’ derivattivi u derivattivi ta’ kreditu meta l-kuntratt ma jkunx sar direttament mal-klijent iżda l-istrument sottostanti ta’ dejn jew ekwità jkun inħareġ minn dak il-klijent 
               
            
               (Test b’rilevanza għaż-ŻEE)
            
         
         
            
               IL-KUMMISSJONI EWROPEA,
            
            
               Wara li kkunsidrat it-Trattat dwar il-Funzjonament tal-Unjoni Ewropea,
            
            
               Wara li kkunsidrat ir-Regolament (UE) Nru 575/2013 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-26 ta’ Ġunju 2013 dwar ir-rekwiżiti prudenzjali għall-istituzzjonijiet ta’ kreditu u d-ditti tal-investiment u li jemenda r-Regolament (UE) Nru 648/2012
                  1
               , u b’mod partikolari l-Artikolu 390(9), it-tielet subparagrafu, tiegħu
                  2
               ,
            
            
               Billi:
            
            
               (1)Id-determinazzjoni tal-valuri tal-iskopertura indiretta għal klijent li jirriżultaw minn kuntratti tad-derivattivi u tad-derivattivi tal-kreditu għal finijiet ta’ skoperturi kbar jenħtieġ li tkun differenti mill-metodu ta’ kalkolu tal-valur tal-iskopertura użat għar-rekwiżiti kapitali bbażati fuq ir-riskju stabbiliti fir-Regolament (UE) Nru 575/2013 minħabba li inadempjenza tal-istrument sottostanti tista’ twassal għal profitt minflok telf. Il-valur tal-iskopertura indiretta għandu għalhekk ikun dipendenti fuq it-telf (jiġifieri l-valur tal-iskopertura pożittiv) jew il-qligħ (jiġifieri l-valur tal-iskopertura negattiv) li jirriżulta minn inadempjenza potenzjali tal-istrument sottostanti tagħha. Skont ir-reġim tal-iskoperturi l-kbar stabbilit fil-Parti Erbgħa tar-Regolament (UE) Nru 575/2013, fil-każ ta’ skoperturi fil-portafoll tan-negozjar, l-istituzzjonijiet jistgħu jpaċu pożizzjonijiet pożittivi u negattivi fl-istess strumenti finanzjarji, jew, taħt ċerti kundizzjonijiet, fi strumenti finanzjarji differenti, maħruġa minn klijent partikolari. L-iskopertura netta kumplessiva għal klijent individwali titqies biss jekk tkun pożittiva. Bl-istess mod, l-iskopertura netta kumplessiva għal klijent partikolari, wara l-inklużjoni tal-iskoperturi indiretti għal dak il-klijent li jirriżultaw minn kuntratti ta’ derivattivi jew derivattivi ta’ kreditu allokati lill-portafoll tan-negozjar, għandha titqies biss jekk tkun pożittiva. Sabiex jiġi evitat kwalunkwe tpaċija ta’ kwalunkwe skopertura indiretta li tirriżulta minn kuntratti derivattivi jew derivattivi ta’ kreditu allokati lill-portafoll mhux tan-negozjar, kwalunkwe valur ta’ skopertura indiretta negattiv li jirriżulta minn dawk il-pożizzjonijiet għandu jiġi stabbilit għal żero.
            
            
               (2)Sabiex jiġi żgurat li r-riskju ta’ inadempjenza jinqabad b’mod xieraq, il-valur tal-iskopertura indiretta tal-opzjonijiet, irrispettivament minn jekk jiġix allokat lill-portafoll tan-negozjar jew lill-portafoll mhux tan-negozjar, għandu għalhekk jiddependi fuq il-bidliet fil-prezzijiet tal-opzjonijiet li jirriżultaw minn inadempjenza tal-istrument sottostanti rispettiv, eż. il-valur tas-suq tal-opzjoni għal opzjonijiet “eżerċitabbli” u l-valur tas-suq tal-opzjoni nieqes il-prezz tal-eżerċitar tagħha għall-opzjonijiet “put”. 
            
            
               (3)L-għan tad-derivattivi ta’ kreditu huwa li jittrasferixxu r-riskju tal-kreditu fir-rigward tal-mutwatarji mingħajr ma jittrasferixxu l-assi nfushom. Ir-rwol li għandhom l-istituzzjonijiet bħala bejjiegħ tal-protezzjoni jew xerrej tal-protezzjoni u t-tip ta’ derivattiv tal-kreditu li jidħlu fih għandhom jitqiesu għad-determinazzjoni tal-valur tal-iskopertura indiretta tal-istrument sottostanti. L-iskopertura indiretta għandha għalhekk tkun ugwali għall-valur tas-suq tal-kuntratt tad-derivattivi ta’ kreditu, li għandu jiġi aġġustat bl-ammont dovut jew mistenni li jiġi riċevut mill-kontroparti fil-każ ta’ inadempjenza tal-emittent tal-istrument ta’ dejn sottostanti.
            
            
               (4)Għal tipi oħra ta’ kuntratti tad-derivattivi li jikkostitwixxu taħlita ta’ pożizzjonijiet twal u qosra, sabiex jiġi żgurat li r-riskju ta’ inadempjenza preċiż jinqabad, l-istituzzjonijiet għandhom jiddekomponu dawk il-kuntratti tad-derivattivi f’komponenti individwali tat-tranżazzjonijiet. Huma biss il-komponenti b’riskju ta’ inadempjenza, fejn l-istituzzjonijiet għandhom riskju ta’ telf fil-każ ta’ inadempjenza, li għandhom ikunu rilevanti għall-kalkolu tal-valur tal-iskopertura indiretta li jirriżulta minn dawk il-kuntratti tad-derivattivi. Madankollu, meta l-istituzzjonijiet ma jkunux jistgħu japplikaw dik il-metodoloġija, u jiżguraw trattament konservattiv, jenħtieġ li jitħallew jiddeterminaw il-valur tal-iskopertura indiretta tal-istrumenti sottostanti bħala t-telf massimu li jistgħu jġarrbu wara l-inadempjenza tal-emittent tas-sottostanti li għalih jirreferi d-derivattiv.
            
            
               (5)Id-derivattivi jistgħu jinkitbu fuq strumenti li għandhom ismijiet ta’ referenza sottostanti multipli. Għal dawk id-derivattivi multisottostanti, fejn istituzzjoni tista’ tħares lejn l-ismijiet ta’ referenza sottostanti, u biex tiżgura li jintuża l-aktar metodu preċiż, il-valur tal-iskopertura indiretta għandu jiġi kkalkulat billi titqies il-varjazzjoni fil-prezz tad-derivattiv f’każ ta’ inadempjenza ta’ kull wieħed mill-ismijiet ta’ referenza sottostanti fl-istrument multisottostanti. Sabiex tiġi żgurata l-konsistenza mal-qafas ta’ skoperturi kbar applikabbli għal tranżazzjonijiet fejn ikun hemm skopertura għal assi sottostanti, l-Artikolu 6(1) u (2) tar-Regolament Delegat tal-Kummissjoni (UE) Nru 1187/2014
                  3
                jenħtieġ li japplika biex jassenja l-iskoperturi lill-klijent identifikat, klijent separat jew klijent mhux magħruf. F’każijiet fejn l-istituzzjonijiet ma jkunux jistgħu japplikaw approċċ ta’ trasparenza jew fejn approċċ ta’ trasparenza għal derivattiv b’ismijiet ta’ referenza multipli jkun ta’ piż żejjed għalihom, u biex jiżguraw trattament konservattiv, l-istituzzjonijiet għandhom jikkalkulaw il-valur tal-iskopertura indiretta billi jħarsu lejn il-varjazzjoni tal-prezz tad-derivattiv fil-każ ta’ inadempjenza ta’ dawk l-ismijiet ta’ referenza sottostanti kollha. Bl-istess mod, sabiex tiġi żgurata l-konsistenza mal-qafas tal-iskoperturi l-kbar applikabbli għal tranżazzjonijiet fejn ikun hemm skopertura għal assi sottostanti, jenħtieġ li l-Artikolu 6(3) tar-Regolament Delegat (UE) Nru 1187/2014 japplika biex jassenja l-iskopertura lil klijent separat jew klijent mhux magħruf. Fil-każijiet kollha fejn l-istrumenti sottostanti jiġu assenjati lill-klijent mhux magħruf, sabiex jiġi evitat ir-riskju li l-valuri negattivi ta’ skopertura indiretta jiġu paċuti b’valuri ta’ skopertura indiretta pożittivi, l-istituzzjonijiet għandhom jistabbilixxu għal żero kwalunkwe valur negattiv ta’ skopertura indiretta. 
            
            
               (6)Dan ir-Regolament huwa bbażat fuq l-abbozz tal-istandards tekniċi regolatorji ppreżentat lill-Kummissjoni mill-Awtorità Bankarja Ewropea.
            
            
               (7)L-Awtorità Bankarja Ewropea wettqet konsultazzjonijiet pubbliċi miftuħin dwar l-abbozz tal-istandards tekniċi regolatorji li dan ir-Regolament huwa bbażat fuqhom, analizzat l-ispejjeż u l-benefiċċji potenzjali relatati u talbet il-parir tal-Grupp tal-Partijiet Bankarji Interessati stabbilit f’konformità mal-Artikolu 37 tar-Regolament (UE) Nru 1093/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill
                  4
               ,
            
            
               ADOTTAT DAN IR-REGOLAMENT:
            
            
               Artikolu 1 
                  Regoli ġenerali għad-determinazzjoni tal-valur tal-iskopertura indiretta għal klijent li jirriżulta minn kuntratti tad-derivattivi u tad-derivattivi tal-kreditu
            
            
               1.L-istituzzjonijiet għandhom jikkalkulaw il-valur tal-iskopertura indiretta għal klijent li jirriżulta minn kuntratti tad-derivattivi elenkati fl-Anness II tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 u kuntratti tad-derivattivi ta’ kreditu, meta l-kuntratti tad-derivattivi ma jkunux daħlu fihom direttament ma’ dak il-klijent iżda l-istrument sottostanti ta’ dejn jew ekwità jkun inħareġ minn dak il-klijent, skont il-metodoloġija stabbilita fl-Artikoli 2 sa 5 ta’ dan ir-Regolament.
            
            
               2.B’deroga mill-paragrafu 1, meta l-istrumenti sottostanti jkunu inklużi f’indiċi ta’ swap ta’ dejn, ekwità jew kreditu jew impriża ta’ investiment kollettiv, jew fejn il-kuntratti tad-derivattivi jkollhom ismijiet ta’ referenza sottostanti multipli, l-istituzzjonijiet għandhom jikkalkulaw il-valuri tal-iskopertura indiretta għal klijent li jirriżulta mill-kuntratti tad-derivattivi msemmija fil-paragrafu 1 u l-kontribuzzjoni ta’ dik l-iskopertura għall-iskopertura għal klijent skont il-metodoloġija stabbilita fl-Artikolu 6.
            
            
               3.Meta l-kuntratti tad-derivattivi u tad-derivattivi tal-kreditu msemmija fil-paragrafu 1 jiġu allokati lill-portafoll tan-negozjar, wara l-kalkolu tal-valuri tal-iskopertura indiretta għal klijent li jirriżultaw minn dawk il-kuntratti, l-istituzzjonijiet għandhom jinkludu dawk il-valuri tal-iskopertura fl-iskoperturi għal dak il-klijent fil-portafoll tan-negozjar. Wara l-aggregazzjoni, l-iskoperturi netti negattivi għall-klijent għandhom jiġu stabbiliti għal żero. 
            
            
               4.B’deroga mill-paragrafi 1 u 2, meta l-kuntratti tad-derivattivi u tad-derivattivi ta’ kreditu msemmija fil-paragrafu 1 jiġu allokati lill-portafoll mhux tan-negozjar u fejn, wara l-kalkolu tal-valuri tal-iskopertura indiretta għal klijent li jirriżultaw minn dawk il-kuntratti, l-iskoperturi indiretti jkollhom valur negattiv, l-istituzzjonijiet għandhom jistabbilixxu għal żero dawk il-valuri tal-iskoperturi qabel ma jgħodduhom għall-iskoperturi għal dak il-klijent. 
            
            
               Artikolu 2 
                  Allokazzjoni tal-iskoperturi indiretti għal kategoriji ta’ kuntratti tad-derivattivi
            
            
               L-istituzzjonijiet għandhom jallokaw l-iskoperturi indiretti msemmija fl-Artikolu 1(1) għal waħda mill-kategoriji ta’ kuntratti tad-derivattivi li ġejjin:
            
            
               (a)opzjonijiet fuq strumenti ta’ dejn u ekwità;
            
         
         
            
               (b)kuntratti ta’ derivattivi ta’ kreditu;
            
            
               (c)il-kuntratti derivattivi l-oħra kollha elenkati fl-Anness II tar-Regolament (UE) Nru 575/2013 li għandhom bħala assi sottostanti strument ta’ dejn jew ekwità u li mhumiex inklużi fil-kategoriji msemmija fil-punti (a) jew (b) ta’ dan il-paragrafu.
            
            
               Artikolu 3 
                  Kalkolu tal-valur tal-iskopertura indiretta għal opzjonijiet fuq strumenti ta’ dejn u ekwità
            
            
               1.Soġġett għall-paragrafi 2, 3 u 4 ta’ dan l-Artikolu, l-istituzzjonijiet għandhom jikkalkulaw il-valur tal-iskopertura indiretta għall-opzjonijiet imsemmija fl-Artikolu 2, il-punt (a), bħala s-somma tal-valur tas-suq attwali tal-opzjoni u l-ammont dovut lill-kontroparti tal-opzjoni bħala riżultat ta’ inadempjenza potenzjali tal-emittent tal-istrument sottostanti mnaqqas bl-ammont dovut lill-istituzzjoni minn dik il-kontroparti f’dak il-każ.
            
            
               2.Għall-opzjonijiet eżerċitabbli, il-valur tal-iskopertura indiretta għandu jkun ugwali għall-valur tas-suq tal-opzjoni. Għal pożizzjoni twila f’opzjoni eżerċitabbli, il-valur tal-iskopertura indiretta għandu jkun pożittiv filwaqt li għal pożizzjoni qasira f’opzjoni eżerċitabbli, il-valur tal-iskopertura indiretta għandu jkun negattiv.
            
            
               3.Għall-opzjonijiet put, il-valur tal-iskopertura indiretta għandu jkun ugwali għad-differenza bejn il-valur tas-suq tal-opzjoni u l-prezz tal-eżerċitar tagħha. Għal pożizzjoni qasira f’opzjoni put, il-valur tal-iskopertura indiretta għandu jkun pożittiv filwaqt li għal pożizzjoni twila f’opzjoni put, il-valur tal-iskopertura indiretta għandu jkun negattiv.
            
            
               4.B’deroga mill-paragrafu 3, għal opzjonijiet put li ma għandhomx prezz tal-eżerċitar disponibbli fid-data tat-tranżazzjoni, iżda fi stadju aktar tard, l-istituzzjonijiet għandhom jużaw il-prezz tal-eżerċitar immudellat mistenni użat għall-kalkolu tal-valur ġust tal-opzjoni.
            
            
               5.Meta l-valur tas-suq ta' pożizzjoni ma jkunx disponibbli f'data partikolari, l-istituzzjonijiet għandhom jieħdu valur ġust għall-pożizzjoni f'dik id-data. Meta la l-valur tas-suq u lanqas il-valur ġust ta’ opzjoni ma jkunu disponibbli f’data partikolari, l-istituzzjonijiet għandhom jieħdu l-valur tas-suq jew il-valur ġust l-aktar reċenti. Meta la l-valur tas-suq u lanqas il-valur ġust ta’ opzjoni ma jkunu disponibbli fl-ebda data, l-istituzzjonijiet għandhom jieħdu l-valur li bih titkejjel l-opzjoni skont il-qafas kontabilistiku applikabbli.
            
            
               Artikolu 4 
                  Kalkolu tal-valuri tal-iskopertura indiretta għal kuntratti tad-derivattivi tal-kreditu
            
            
               1.Il-valur tal-iskopertura indiretta għal klijent li jirriżulta minn kuntratti tad-derivattivi ta’ kreditu msemmija fl-Artikolu 2, il-punt (b), għandu jkun ugwali għas-somma tal-valur tas-suq attwali tal-kuntratt tad-derivattivi ta’ kreditu u l-ammont dovut lill-kontroparti tal-kuntratt tad-derivattivi ta’ kreditu bħala riżultat ta’ inadempjenza potenzjali tal-emittent tal-istrument sottostanti mnaqqas bl-ammont dovut lill-istituzzjoni minn dik il-kontroparti f’dak il-każ.
            
            
               2.Meta l-valur tas-suq tad-derivattiv ta’ kreditu ma jkunx disponibbli f’data partikolari, l-istituzzjonijiet għandhom jieħdu l-valur ġust tad-derivattiv ta’ kreditu f’dik id-data. Meta la l-valur tas-suq, u lanqas il-valur ġust tad-derivattiv ta’ kreditu ma jkunu disponibbli f’data partikolari, l-istituzzjonijiet għandhom jieħdu l-valur tas-suq jew il-valur ġust l-aktar reċenti. Meta la l-valur tas-suq u lanqas il-valur ġust ta’ kuntratt tad-derivattivi ta’ kreditu ma jkunu disponibbli fi kwalunkwe data, l-istituzzjonijiet għandhom jieħdu l-valur li bih il-kuntratt tad-derivattivi ta’ kreditu jitkejjel skont il-qafas kontabilistiku applikabbli.
            
            
               Artikolu 5 
               Kalkolu tal-valur tal-iskopertura indiretta għal kuntratti tad-derivattivi oħrajn elenkati fl-Anness II tar-Regolament (UE) Nru 575/2013
            
            
               1.Meta jikkalkulaw il-valur tal-iskopertura indiretta għal klijent li jirriżulta minn kuntratti tad-derivattivi oħra msemmija fl-Artikolu 2, il-punt (c), inklużi swaps, futuri jew forwards, l-istituzzjonijiet għandhom jiddekomponu l-komponenti multipli tat-tranżazzjonijiet tagħhom f’komponenti individwali tat-tranżazzjonijiet. 
            
            
               2.Għall-komponenti tat-tranżazzjonijiet imsemmija fil-paragrafu 1 li jinvolvu riskju ta’ inadempjenza tal-emittent tal-istrument sottostanti, l-istituzzjonijiet għandhom jikkalkulaw il-valur tal-iskopertura indiretta tagħhom daqslikieku kienu pożizzjonijiet f’dawk il-komponenti. 
            
            
               3.Meta istituzzjoni ma tkunx tista’ tapplika t-trattament previst fil-paragrafi 1 u 2, hija għandha tiddetermina l-valur tal-iskopertura indiretta lejn l-emittent tal-istrumenti sottostanti bħala t-telf massimu li l-istituzzjoni ġġarrab minn inadempjenza potenzjali tal-emittent tal-istrumenti sottostanti li għalihom jirreferi l-kuntratt tad-derivattivi.
            
            
               Artikolu 6 
                  Kalkolu tal-valuri tal-iskopertura indiretta li jirriżultaw minn kuntratti tad-derivattivi b’multisottostanti
            
            
               1.Meta jiddeterminaw il-valur tal-iskopertura indiretta għal klijent li jirriżulta minn kuntratti tad-derivattivi miktuba fuq indiċi ta’ dejn, ekwità jew swap ta’ inadempjenza tal-kreditu jew impriża ta’ investiment kollettiv, jew b’ismijiet ta’ referenza multisottostanti, l-istituzzjonijiet għandhom iħarsu lejn l-istrumenti sottostanti individwali kollha u jikkalkulaw il-valuri tal-iskopertura indiretti bħala l-varjazzjoni fil-prezz tal-kuntratt tad-derivattivi fil-każ ta’ inadempjenza ta’ kull wieħed mill-ismijiet ta’ referenza sottostanti. L-istituzzjonijiet għandhom jassenjaw kull valur tal-iskopertura indiretta jew lil klijent identifikat, klijent separat jew klijent mhux magħruf, kif stabbilit fl-Artikolu 6(1) u (2) tar-Regolament Delegat (UE) Nru 1187/2014.
            
            
               2.Meta istituzzjoni ma tkunx tista’ tfittex l-istrumenti sottostanti individwali kollha tal-kuntratt tad-derivattivi kif previst fil-paragrafu 1 jew meta jkun ta’ piż żejjed għall-istituzzjoni li tagħmel dan, hija għandha: 
            
            
               (a)tħares lejn dawk l-istrumenti sottostanti individwali fejn l-istituzzjoni tkun tista’ tagħmel dan jew fejn ma jkunx ta’ piż bla bżonn għall-istituzzjoni li tagħmel dan u tikkalkula l-valur tal-iskopertura indiretta skont il-paragrafu 1; 
            
            
               (b)għal dawk l-istrumenti sottostanti fejn l-istituzzjoni ma tkunx tista’ tfittex jew fejn ikun ta’ piż bla bżonn għal istituzzjoni li tagħmel dan, tikkalkula l-valur tal-iskopertura indiretta billi tħares lejn il-varjazzjoni tal-prezz tal-kuntratt tad-derivattivi fil-każ ta’ inadempjenza ta’ dawk l-ismijiet ta’ referenza sottostanti kollha. 
            
         
         
            
               Il-valur tal-iskopertura indiretta msemmi fil-punt (b) tal-ewwel subparagrafu ta’ dan il-paragrafu għandu jiġi assenjat jew għat-tranżazzjoni derivattiva bħala klijent separat jew għall-klijent mhux magħruf, kif stabbilit fl-Artikolu 6(3) tar-Regolament Delegat (UE) Nru 1187/2014.
            
            
               3.B’deroga mill-paragrafi 1 u 2 ta’ dan l-Artikolu, fejn il-valuri tal-iskopertura indiretta għandhom jiġu assenjati lill-klijent mhux magħruf, kif stabbilit fl-Artikolu 6(2) u (3) tar-Regolament Delegat tal-Kummissjoni (UE) Nru 1187/2014, u fejn il-valuri tal-iskopertura indiretta jkunu negattivi, l-istituzzjoni għandha tistabbilixxi għal żero dawk il-valuri tal-iskoperturi indiretti qabel tgħoddhom mal-iskoperturi għall-klijent mhux magħruf.
            
            
               Artikolu 7
            
            
               Dan ir-Regolament għandu jidħol fis-seħħ fl-għoxrin jum wara dak tal-pubblikazzjoni tiegħu f'Il-Ġurnal Uffiċjali tal-Unjoni Ewropea.
            
            
               Dan ir-Regolament għandu jorbot fl-intier tiegħu u japplika direttament fl-Istati Membri kollha.
            
            
               Magħmul fi Brussell, 10.3.2022
            
            
               
                     Għall-Kummissjoni
               
               
                     Il-President
                     Ursula VON DER LEYEN
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                        ĠU L 201, 27.07.2012, p. 1.
               
               
                  
                     (2)
                  
                        ĠU L 176, 27.6.2013, p. 1.
               
               
                  
                     (3)
                  
                        Ir-Regolament Delegat tal-Kummissjoni (UE) Nru 1187/2014 tat-2 ta' Ottubru 2014 li jissupplimenta r-Regolament (UE) Nru 575/2013 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill rigward standards tekniċi regolatorji għad-determinazzjoni tal-iskopertura ġenerali għal klijent jew grupp ta' klijenti relatati fir-rigward ta' tranżazzjonijiet ma' assi sottostanti (ĠU L 324, 7.11.2014, p. 1)
               
               
                  
                     (4)
                  
                        Ir-Regolament (UE) Nru 1093/2010 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-24 ta' Novembru 2010 li jistabbilixxi Awtorità Superviżorja Ewropea (Awtorità Bankarja Ewropea), u li jemenda d-Deċiżjoni Nru 716/2009/KE u jħassar id-Deċiżjoni tal-Kummissjoni 2009/78/KE (ĠU L 331, 15.12.2010, p. 12).