CELEX: 
Language: el
Date: 2017-09-29 00:00:00
Title: ΚΑΤ’ ΕΞΟΥΣΙΟΔΟΤΗΣΗ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ (ΕΕ) …/... ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ για τη συμπλήρωση του κανονισμού (ΕΕ) 2016/1011 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά στη διευκρίνιση των τεχνικών στοιχείων των ορισμών της παραγράφου 1 του άρθρο 3 του κανονισμού

ΑΙΤΙΟΛΟΓΙΚΗ ΕΚΘΕΣΗ
            
            
               1.ΠΛΑΙΣΙΟ ΤΗΣ ΚΑΤ’ ΕΞΟΥΣΙΟΔΟΤΗΣΗ ΠΡΑΞΗΣ
            
            
               Ο κανονισμός (ΕΕ) 2016/1011 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου σχετικά με τους δείκτες που χρησιμοποιούνται ως δείκτες αναφοράς σε χρηματοπιστωτικά μέσα και χρηματοπιστωτικές συμβάσεις ή για τη μέτρηση της απόδοσης επενδυτικών κεφαλαίων (κανονισμός δεικτών αναφοράς), θεσπίζει κοινό πλαίσιο για την εξασφάλιση της ακρίβειας και ακεραιότητας των δεικτών αναφοράς των χρηματοπιστωτικών μέσων, των χρηματοπιστωτικών συμβάσεων ή των επενδυτικών κεφαλαίων στην Ευρωπαϊκή Ένωση. Κατ’ αυτόν τον τρόπο επιδιώκει να συμβάλει στην ομαλή λειτουργία της εσωτερικής αγοράς, επιτυγχάνοντας παράλληλα υψηλό επίπεδο προστασίας των καταναλωτών και των επενδυτών.
            
            
               Ο παρών κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμός βασίζεται σε μια προαιρετική εξουσιοδότηση στον κανονισμό περί των δεικτών αναφοράς. Το ζήτημα της επικουρικότητας καλύφθηκε στην εκτίμηση επιπτώσεων για τον κανονισμό περί των δεικτών αναφοράς.
            
            
               2.ΔΙΑΒΟΥΛΕΥΣΕΙΣ ΠΡΙΝ ΑΠΟ ΤΗΝ ΕΚΔΟΣΗ ΤΗΣ ΠΡΑΞΗΣ
            
            
               Η Επιτροπή ανέθεσε στην Ευρωπαϊκή Αρχή Κινητών Αξιών και Αγορών (ΕΑΚΑΑ) να παράσχει τεχνικές συμβουλές για πιθανές κατ’ εξουσιοδότηση πράξεις τον κανονισμό αναφοράς. Η ΕΑΚΑΑ υπέβαλε την εν λόγω γνώμη στην Επιτροπή στις 10 Νοεμβρίου 2016. Κατά την εκπόνηση των τεχνικών συμβουλών, η ΕΑΚΑΑ διοργάνωσε δύο δημόσιες διαβουλεύσεις: τη μία τον Φεβρουάριο - Μάρτιο 2016 (δημοσιεύθηκαν 51 απαντήσεις
                  1
               ) και την άλλη κατά τον Ιούνιο 2016 (δημοσιεύθηκαν 33 απαντήσεις
                  2
               ). Επίσης, διοργάνωσε δημόσια ακρόαση στις 29 Φεβρουαρίου 2016. Η Επιτροπή παρακολούθησε τις συνεδριάσεις της ειδικής ομάδας εργασίας (task force) της ΕΑΚΑΑ για την εκπόνηση των συμβουλών και τη δημόσια ακρόαση και έλαβε υπόψη της τις απαντήσεις που δόθηκαν στο πλαίσιο της διαβούλευσης για την κατάρτιση του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού. 
            
            
               Πολλοί από τους απαντήσαντες στο πλαίσιο της διαβούλευσης σχετικά με το σχέδιο τεχνικών συμβουλών εξέφρασαν την ανησυχία τους σχετικά με τη συγκεκριμένη αναφορά ως προς το πότε ένα αριθμητικό στοιχείο «διατίθεται στο κοινό». Το κύριο πεδίο σχολιασμού επικεντρώθηκε στους αποδέκτες του αριθμητικού στοιχείου. Εκφράστηκε η ανησυχία ότι η προτεινόμενη διατύπωση, «μεγάλο ή εν δυνάμει απροσδιόριστο αριθμό αποδεκτών», θα ήταν υπερβολικά ασαφής για να ερμηνευθεί κατά τρόπο συνεκτικό. Ορισμένοι θεώρησαν ότι πρόκειται για πολύ ευρύ ορισμό και άλλοι πίστευαν ότι θα μπορούσε να δημιουργήσει μεγάλα κενά. Δεδομένων αυτών των αβεβαιοτήτων, ορισμένοι από τους απαντήσαντες ζήτησαν ασφαλείς λιμένες, ενώ άλλοι ζήτησαν ένα ευρύ ορισμό προκειμένου να διασφαλιστεί ότι όλοι οι επενδυτές προστατεύονται. Σε απάντηση των παρατηρήσεων, η ΕΑΚΑΑ κατάργησε την αναφορά σε «μεγάλο αριθμό» αποδεκτών. Επιπλέον, η ΕΑΚΑΑ παρατήρησε ότι η διάθεση μπορεί επίσης να προέλθει από τη χρήση ενός δείκτη, επειδή αυτό θα οδηγούσε άλλα μέρη ή επενδυτές να έχουν άμεση πρόσβαση στα πραγματικά τα αριθμητικά στοιχεία του δείκτη και όχι μόνο στην ονομασία του δείκτη που χρησιμοποιείται στο εκάστοτε χρηματοπιστωτικό μέσο, χρηματοπιστωτική σύμβαση ή επενδυτικό κεφάλαιο.
            
            
               Η μεγάλη πλειονότητα των απαντησάντων συμφώνησε με τον ορισμό «διαχείριση των ρυθμίσεων για τον καθορισμό ενός δείκτη αναφοράς», αλλά φαίνεται να υπάρχει μεγάλη σύγχυση μεταξύ του ορισμού και της σημασίας της «παροχής δείκτη αναφοράς», της οποίας η διαχείριση αποτελεί μέρος, και του ορισμού και της σημασίας της ιδιότητας του διαχειριστή, η οποία δεν επικεντρώνεται στην καθεαυτή παροχή ενός δείκτη αναφοράς, αλλά στον έλεγχο επί της παροχής. 
            
            
               Η ΕΑΚΑΑ έχει επίσης ζήτησε τις απόψεις σχετικά με έναν τρίτο ορισμό, του όρου «έκδοση ενός χρηματοπιστωτικού μέσου», ο οποίος αποτελεί μέρος του ορισμού των «χρήση δείκτη αναφοράς». Οι απαντήσαντες συμφώνησαν σε γενικές γραμμές με τον προτεινόμενο ορισμό. Ωστόσο, επειδή ο προτεινόμενος ορισμός και οι τεχνικές συμβουλές από την ΕΑΚΑΑ απλώς συγκεντρώνουν ορισμούς από άλλες νομοθετικές πράξεις της ΕΕ, και καθώς οι απαντήσαντες δεν ζήτησε περαιτέρω διευκρίνιση στο πλαίσιο των διαβουλεύσεων, αποφασίστηκε ότι δεν θα ήταν σκόπιμο, αναλογικό ή χρήσιμο να περιληφθεί ο ορισμός αυτός στον παρόντα κανονισμό.
            
            
               Από την πλευρά της, η Επιτροπή πραγματοποίησε διμερείς συναντήσεις με διάφορους ενδιαφερόμενους φορείς για να συζητήσουν τις κατ’ εξουσιοδότηση πράξεις το 2016 και το πρώτο τρίμηνο του 2017. Επίσης, πραγματοποίησε δύο συναντήσεις της σχετικής ομάδας εμπειρογνωμόνων, κατά τις οποίες συζητήθηκαν τα κατ’ εξουσιοδότηση μέτρα μεταξύ εμπειρογνωμόνων των υπουργείων οικονομικών και των εποπτικών αρχών των κρατών μελών και παρατηρητών από το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο και την ΕΑΚΑΑ. 
            
            
               Το κοινό κλήθηκε να υποβάλει παρατηρήσεις σχετικά με το σχέδιο του κατ’ εξουσιοδότηση κανονισμού της Επιτροπής μετά την εσωτερική διυπηρεσιακή διαβούλευση της Επιτροπής, από τις 22 Ιουνίου 2017 έως τις 20 Ιουλίου 2017. Τρεις από τις οκτώ ληφθείσες συνεισφορές εξέφρασαν την ικανοποίησή τους για το κείμενο, χωρίς περαιτέρω σχόλια. Ένας εισηγητής προτείνει την εξαίρεση όλων των μερών που έχουν σύμβαση με τον πάροχο του δείκτη από τον ορισμό της «διάθεσης στο κοινό». Καθώς αυτό θα επικαλύπτει εν μέρει το τρέχον σχέδιο θεωρήθηκε ως πιο συγκεχυμένο παρά χρήσιμο. Η προτεινόμενη εξαίρεση της διάθεσης αριθμητικών στοιχείων στους πελάτες λιανικής για χρήση σε ιδιόκτητες πλατφόρμες μόνον από τον ορισμό που θα έρχονταν σε αντίθεση με την αρχική έννοια του όρου «κοινό». Επιπλέον, θα ήταν αδύνατο να ελεγχθεί οποιαδήποτε μεταγενέστερη χρήση του αριθμητικού στοιχείου από τους πελάτες λιανικής ή άλλους πελάτες. Η προτεινόμενη εξαίρεση λόγω κανονιστικών υποχρεώσεων δημοσίευσης από τον ορισμό των «διάθεση στο κοινό» δεν κρίθηκε συναφής, καθώς η δημοσίευση θα ικανοποιούσε ήδη τη σχετική προϋπόθεση του κανονισμού για τους δείκτες αναφοράς. Άλλες παρατηρήσεις όσον αφορά τους κεντρικούς αντισυμβαλλομένους και τιμές αναφοράς ή διακανονισμού δεν ελήφθησαν υπόψη δεδομένου ότι τα ζητήματα αυτά είναι περισσότερο κατάλληλα για διευκρινίσεις υπό τη μορφή ερωτήσεων και απαντήσεων ή κατευθυντήριων γραμμών από την ΕΑΚΑΑ. Η πρόταση για ήσσονα διευκρίνιση στην αιτιολογική σκέψη 4 υιοθετήθηκε.
            
            
               3.ΝΟΜΙΚΑ ΣΤΟΙΧΕΙΑ ΤΗΣ ΚΑΤ’ ΕΞΟΥΣΙΟΔΟΤΗΣΗ ΠΡΑΞΗΣ
            
            
               Τα άρθρα 1 και 2 διευκρινίζουν περαιτέρω την ερμηνεία δύο τεχνικών στοιχείων των ορισμών που προβλέπονται στον κανονισμό περί των δεικτών αναφοράς: της διαθεσιμότητας στο κοινό και της διαχείρισης των ρυθμίσεων για τον καθορισμό ενός δείκτη αναφοράς. 
            
            
               ΚΑΤ’ ΕΞΟΥΣΙΟΔΟΤΗΣΗ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟΣ (ΕΕ) …/... ΤΗΣ ΕΠΙΤΡΟΠΗΣ
            
            
               της 29.9.2017
            
            
               για τη συμπλήρωση του κανονισμού (ΕΕ) 2016/1011 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου όσον αφορά στη διευκρίνιση των τεχνικών στοιχείων των ορισμών της παραγράφου 1 του άρθρο 3 του κανονισμού
            
            
               (Κείμενο που παρουσιάζει ενδιαφέρον για τον ΕΟΧ)
            
            
               Η ΕΥΡΩΠΑΪΚΗ ΕΠΙΤΡΟΠΗ,
            
            
               Έχοντας υπόψη τη Συνθήκη για τη λειτουργία της Ευρωπαϊκής Ένωσης,
            
         
         
            
               Έχοντας υπόψη τον κανονισμό (ΕΕ) 2016/1011 του Ευρωπαϊκού Κοινοβουλίου και του Συμβουλίου, της 8ης Ιουνίου 2016, σχετικά με τους δείκτες που χρησιμοποιούνται ως δείκτες αναφοράς σε χρηματοπιστωτικά μέσα και χρηματοπιστωτικές συμβάσεις ή για τη μέτρηση της απόδοσης επενδυτικών κεφαλαίων, και για την τροποποίηση των οδηγιών 2008/48/ΕΚ και 2014/17/ΕΕ και του κανονισμού (ΕΕ) αριθ. 596/2014
                  3
               , και ιδίως το άρθρο 3 παράγραφος 2,
            
            
               Εκτιμώντας τα ακόλουθα:
            
            
               (1)Σύμφωνα με τον κανονισμό (ΕΕ) 2016/1011, ένα αριθμητικό δεδομένο, προκειμένου να θεωρηθεί ως «δείκτης», πρέπει να δημοσιεύεται ή να διατίθεται στο κοινό. Ο ορισμός ενός δείκτη αποτελεί, με τη σειρά του, τη βάση για τον ορισμό ενός δείκτη αναφοράς, σύμφωνα με τον κανονισμός (ΕΕ) 2016/1011.
            
            
               (2)Είναι επομένως απαραίτητο να αποσαφηνιστεί σε ποιες περιπτώσεις ένα αριθμητικό δεδομένο θεωρείται ότι πρέπει να διατίθεται στο κοινό προκειμένου να αποφευχθεί το ρυθμιστικό αρμπιτράζ σε όλες τις δικαιοδοσίες της Ένωσης. 
            
            
               (3)Η οντότητα του παρόχου του αριθμητικού δεδομένου δεν θα πρέπει να θεωρηθεί ότι αποτελεί το κοινό για τους σκοπούς του κανονισμός (ΕΕ) 2016/1011, διότι, διαφορετικά, δεν θα υπάρχει καμία διαφορά μεταξύ της «διάθεσης» και της «διάθεσης στο κοινό». Για τους ίδιους λόγους, ως κοινό δεν θα πρέπει να θεωρείται ούτε ένας περιορισμένος αριθμός αποδεκτών.
            
            
               (4)Ένα αριθμητικό δεδομένο θα πρέπει να θεωρείται ότι διατίθεται στο κοινό όταν μπορεί να έχει σε αυτό πρόσβαση, άμεσα ή έμμεσα, μια ευρύτερη ομάδα προσώπων. Η χρήση ενός δείκτη αναφοράς που παρέχει στον χρήστη πρόσβαση στο αριθμητικό δεδομένο αναφοράς θα πρέπει να συνιστά έμμεση πρόσβαση. 
            
            
               (5)Η διαθεσιμότητα ενός αριθμητικού δεδομένου μπορεί να πραγματοποιηθεί με διάφορους τρόπους ταυτόχρονα ή μεταγενέστερα, μέσω του παρόχου του αριθμητικού δεδομένου ή μέσω της διάδοσης του αριθμητικού δεδομένου από οιονδήποτε από τους πρωταρχικούς αποδέκτες. 
            
            
               (6)Για να εξασφαλιστεί ότι ο ορισμός της έννοιας «παροχή δείκτη αναφοράς» εφαρμόζεται με ομοιόμορφο τρόπο, είναι σκόπιμο να διευκρινιστεί ότι η διαχείριση των ρυθμίσεων για τον καθορισμό ενός δείκτη αναφοράς, όπως αναφέρεται στο άρθρο 3 παράγραφος 1 σημείο 5) στοιχεία α), συνεπάγεται τη συνεχή διαχείριση της παροχής του δείκτη αναφοράς και τον καθορισμό, την προσαρμογή και την συνεχή επικαιροποίηση της μεθοδολογίας,
            
            
               ΕΞΕΔΩΣΕ ΤΟΝ ΠΑΡΟΝΤΑ ΚΑΝΟΝΙΣΜΟ:
            
            
               Άρθρο 1
                  Διάθεση στο κοινό
            
            
               1.Ένα αριθμητικό δεδομένο θεωρείται ότι είναι στη διάθεση του κοινού για τους σκοπούς του κανονισμού (ΕΕ) 2016/1011, όταν το αριθμητικό δεδομένο καθίσταται προσβάσιμο σε δυνητικά απροσδιόριστο αριθμό νομικών και φυσικών προσώπων πλην του παρόχου του δείκτη ή εκτός από ένα καθορισμένο αριθμό αποδεκτών που συνδέονται ή σχετίζονται με τον πάροχο του δείκτη. 
            
            
               2.Ένα αριθμητικό δεδομένο διατίθεται στο κοινό εφόσον μπορεί να είναι προσβάσιμο από τα πρόσωπα αυτά είτε άμεσα είτε έμμεσα, ως αποτέλεσμα, μεταξύ άλλων, της χρήσης του από μία ή περισσότερες εποπτευόμενες οντότητες ως αναφορά για χρηματοπιστωτικό μέσο που εκδίδει ή για τον καθορισμό του καταβλητέου ποσού βάσει ενός χρηματοπιστωτικού μέσου ή μιας χρηματοπιστωτικής σύμβασης, ή τη μέτρηση της απόδοσης ενός επενδυτικού κεφαλαίου, ή για την παροχή ενός χρεωστικού επιτοκίου υπολογιζόμενου ως διαφοράς ή περιθωρίου επί ενός τέτοιου αριθμητικού δεδομένου. 
            
            
               3.Η πρόσβαση μπορεί να πραγματοποιηθεί με διάφορους τρόπους και μέσα, που καθορίζονται από τον πάροχο ή συμφωνούνται μεταξύ παρόχου και των αποδεκτών, δωρεάν ή με την καταβολή ενός τέλους, συμπεριλαμβανομένων, αλλά όχι αποκλειστικά, του τηλεφώνου, του πρωτοκόλλου μεταφοράς αρχείων, του διαδικτύου, της ανοικτής πρόσβασης, των ειδήσεων, των μέσων ενημέρωσης, των χρηματοπιστωτικών μέσων, των χρηματοπιστωτικών συμβάσεων ή επενδυτικών κεφαλαίων που αναφέρονται στο αριθμητικό δεδομένο ή με αίτηση στους χρήστες.
            
            
               Άρθρο 2
                  Διαχείριση των ρυθμίσεων για τον καθορισμό ενός δείκτη αναφοράς
            
            
               Για τους σκοπούς του κανονισμού (ΕΕ) 2016/1011, η διαχείριση των ρυθμίσεων για τον καθορισμό ενός δείκτη αναφοράς περιλαμβάνει αμφότερα τα ακόλουθα:
            
            
               (a)συνεχή διαχείριση των δομών και του προσωπικού του παρόχου που συμμετέχουν στη διαδικασία καθορισμού ενός δείκτη αναφοράς· 
            
            
               (b)τον καθορισμό, την προσαρμογή και τη συνεχή επικαιροποίηση ειδικής μεθοδολογίας για τον καθορισμό ενός δείκτη αναφοράς.
            
            
               Άρθρο 3
                  Έναρξη ισχύος
            
            
               Ο παρών κανονισμός αρχίζει να ισχύει την εικοστή ημέρα από τη δημοσίευσή του στην Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
            
            
               Ο παρών κανονισμός είναι δεσμευτικός ως προς όλα τα μέρη του και ισχύει άμεσα σε κάθε κράτος μέλος.
            
         
         
            
               Βρυξέλλες, 29.9.2017
            
            
               
                     Για την Επιτροπή
               
               
                     Πρόεδρος
                     Jean-Claude JUNCKER
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                  https://www.esma.europa.eu/press-news/consultations/discussion-paper-benchmarks-regulation#TODO
                   
               
               
                  
                     (2)
                  
                  https://www.esma.europa.eu/press-news/consultations/consultation-paper-esma-technical-advice-benchmarks-regulation#TODO
                   
               
               
                  
                     (3)
                  ΕΕ L 171 της 29.6.2016, σ. 1.