CELEX: 52004PC0486(03)
Language: es
Date: 2004-07-14
Title: Propuesta de Directivas del Parlamento europeo y del Consejo por las que se refunden la Directiva 2000/12/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 20 de marzo de 2000, relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a su ejercicio, y la Directiva 93/6/CEE del Consejo, de 15 de marzo de 1993, sobre la adecuación del capital de las empresas de inversión y las entidades de crédito - Anexos técnicos {SEC(2004) 921}

ES
ES    ES
 ---pagebreak---                       COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS
                                                        Bruselas, 14.7.2004
                                                        COM(2004) 486 final
                                                        2004/0155 (COD)
                                                        2004/0159 (COD)
                                                        Anexos técnicos
                                            Propuesta de
             DIRECTIVAS DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO
   por las que se refunden la Directiva 2000/12/CE del Parlamento Europeo y del Consejo,
    de 20 de marzo de 2000, relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a
      su ejercicio, y la Directiva 93/6/CEE del Consejo, de 15 de marzo de 1993, sobre la
        adecuación del capital de las empresas de inversión y las entidades de crédito.
                                    (presentada por la Comisión)
                                         {SEC(2004) 921}
ES                                                                                            ES
 ---pagebreak---      EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
   -
ES             2           ES
 ---pagebreak---                                            Propuesta de
                                  DIRECTIVA DEL CONSEJO
                                              de […]
   EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,
   Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea, y en particular su artículo […],
   Vista la propuesta de la Comisión1,
   Visto el dictamen del Parlamento Europeo2,
   Visto el dictamen del Comité Económico y Social Europeo3,
   Visto el dictamen del Comité de la Regiones4,
   Considerando que:
   (1)     [Comenzar con mayúscula...].
   (2)     [Comenzar con mayúscula ...].
   HA ADOPTADO LA PRESENTE DIRECTIVA:
                                            Artículo 1
   […]
                                           Artículo […]
   Los Estados miembros pondrán en vigor las disposiciones legales, reglamentarias y
   administrativas necesarias para dar cumplimiento a lo establecido en la presente Directiva,
   antes del […] a más tardar. Informarán de ello inmediatamente a la Comisión.
   Cuando los Estados miembros adopten dichas disposiciones, éstas harán referencia a la
   presente Directiva o irán acompañadas de dicha referencia en su publicación oficial. Los
   Estados miembros establecerán las modalidades de la mencionada referencia.
   1
           DO C […], […], p. […].
   2
           DO C […], […], p. […].
   3
           DO C […], […], p. […].
   4
           DO C […], […], p. […].
ES                                               3                                             ES
 ---pagebreak---                                             Artículo […]
   La presente Directiva entrará en vigor el […] día siguiente al de su publicación en el Diario
   Oficial de la Unión Europea.
                                            Artículo […]
   Los destinatarios de la presente Directiva serán los Estados miembros.
   Hecho en Bruselas, [...]
                                                Por el Consejo
                                                El Presidente
                                                […]
ES                                                 4                                             ES
 ---pagebreak---                                             ANEXO
                                                             Ø nuevo
      Anexo V - Criterios técnicos sobre la organización y el tratamiento de riesgos
   1.   GOBIERNO CORPORATIVO
   1.   El órgano de dirección mencionado en el artículo 11 establecerá las cuestiones
        relativas al reparto de funciones en la organización y a la prevención de conflictos de
        intereses.
   2.   TRATAMIENTO DE RIESGOS
   2.   El órgano de dirección mencionado en el artículo 11 aprobará y revisará
        periódicamente las estrategias y políticas de asunción, gestión, supervisión y
        reducción de los riesgos a los que la entidad de crédito esté o pueda estar expuesta,
        incluidos los que presente la coyuntura macroeconómica en que opera en relación
        con la situación del ciclo económico.
   3.   RIESGO DE CRÉDITO Y DE CONTRAPARTE
   3.   La concesión de créditos deberá basarse en criterios sólidos y bien definidos. El
        procedimiento de aprobación, modificación, renovación y refinanciación de créditos
        deberá estar claramente establecido.
   4.   Deberán utilizarse métodos eficaces para administrar y supervisar de forma
        continuada las diversas carteras y exposiciones con riesgo de crédito, así como para
        identificar y gestionar, entre otras cosas, los créditos dudosos, realizar los ajustes de
        valor pertinentes y adoptar las disposiciones adecuadas.
   5.   La diversificación de las carteras de créditos será la adecuada en función de los
        mercados destinatarios y de la estrategia crediticia en general de la entidad de
        crédito.
   4.   RIESGO RESIDUAL
   6.   La posibilidad de que las técnicas reconocidas de reducción del riesgo de crédito
        aplicadas por la entidad de crédito resulten menos eficaces de lo esperado se valorará
        y controlará mediante políticas y procedimientos escritos.
   5.   RIESGO DE CONCENTRACIÓN
   7.   El riesgo de concentración derivado de las exposiciones a contrapartes, grupos de
        contrapartes vinculadas y contrapartes del mismo sector económico, región
ES                                             5                                                  ES
 ---pagebreak---        geográfica o de la misma actividad o materia prima y la aplicación de técnicas de
       reducción del riesgo de crédito, incluidos los riesgos vinculados a grandes
       exposiciones crediticias indirectas (por ejemplo, frente a un solo emisor de garantías
       reales), se valorarán y controlarán mediante políticas y procedimientos escritos.
   6.  RIESGOS DE TITULIZACIÓN
   8.  Los riesgos derivados de operaciones de titulización en relación a los que la entidad
       de crédito actúa como originador o espónsor se valorarán y controlarán mediante las
       políticas y procedimientos pertinentes para asegurarse, en particular, de que el
       contenido económico de la operación quede plenamente reflejado en las decisiones
       de evaluación y gestión del riesgo.
   9.  Las entidades de crédito originadoras de operaciones de titulización autorrenovables
       que incluyan cláusulas de amortización anticipada contarán con planes de liquidez
       para hacer frente a las implicaciones derivadas tanto de la amortización conforme al
       calendario como de la anticipada.
   7.  RIESGO DE TIPOS DE INTERÉS DERIVADO DE ACTIVIDADES NO NEGOCIABLES
   10. Se aplicarán sistemas para evaluar y gestionar el riesgo derivado de posibles
       variaciones de los tipos de interés en la medida en que incidan en las actividades no
       negociables de una entidad de crédito.
   8.  RIESGO OPERATIVO
   11. Se aplicarán políticas y procedimientos para evaluar y gestionar la exposición al
       riesgo operativo, incluida la exposición a eventos poco frecuentes generadores de
       pérdidas muy graves. Sin perjuicio de la definición recogida en el apartado 22 del
       artículo 4, las entidades de crédito definirán lo que constituya un riesgo operativo a
       efectos de dichas políticas y procedimientos.
   12. Deberán establecerse planes de emergencia y de continuidad de la actividad que
       permitan a las entidades de crédito mantener su actividad y limitar las pérdidas en
       caso de incidencias graves en el negocio.
   9.  RIESGO DE LIQUIDEZ
   13. Deberán establecerse sobre una base permanente y prospectiva políticas y
       procedimientos para medir y gestionar la posición neta de financiación, así como
       requisitos. Se estudiarán escenarios alternativos y se revisarán periódicamente los
       supuestos en los que se basen las decisiones relativas a la posición neta de
       financiación.
   14. Se establecerán planes de emergencia para afrontar las crisis de liquidez.
ES                                            6                                               ES
 ---pagebreak---                                          ANEXO VI
                                      Método estándar
                              Parte 1 – Ponderación de riesgos
   1.   RIESGOS FRENTE A ADMINISTRACIONES CENTRALES O BANCOS
        CENTRALES
   1.1. Tratamiento
   1.   Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados 2 a 8, los riesgos con administraciones
        centrales y bancos centrales recibirán una ponderación de riesgo del 100 %.
   2.   Cuando se disponga de una calificación crediticia efectuada por una ECAI
        designada, los riesgos con administraciones centrales y bancos centrales recibirán
        una ponderación de riesgo de acuerdo con el cuadro 1, según el nivel asignado por
        las autoridades competentes a las evaluaciones crediticias de las ECAI admisibles
        dentro de un baremo de evaluación de la calidad crediticia de seis niveles.
        Cuadro 1
        Nivel       de 1          2            3          4            5          6
        calidad
        crediticia
        Ponderación     0%        20 %         50 %       100 %        100 %      150 %
        de riesgo
   3.   Los riesgos frente al Banco Central Europeo recibirán una ponderación de riesgo del
        0 %.
   1.2. Riesgos en la moneda nacional del prestatario
   4.   A discreción de las autoridades competentes, podrá aplicarse una ponderación de
        riesgo inferior a la indicada en el apartado 2 a los riesgos con la administración
        central y el banco central denominados en moneda nacional y financiados en esa
        misma moneda.
   5.   Cuando la discrecionalidad mencionada en el apartado 4 la ejerzan las autoridades
        competentes de un Estado miembro, las autoridades competentes de otro Estado
        miembro podrán permitir también a sus entidades de crédito que apliquen la misma
        ponderación de riesgo a los riesgos con esa administración central o banco central
        denominados y financiados en esa moneda.
   6.   Cuando las autoridades competentes de un tercer país que aplique disposiciones de
        supervisión y regulación al menos equivalentes a las aplicadas en la Comunidad
        asignen una ponderación de riesgo inferior a la indicada en los apartados 1 a 2 a los
        riesgos con su administración central y con el banco central denominados y
ES                                             7                                               ES
 ---pagebreak---             financiados en la moneda nacional, los Estados miembros podrán permitir a sus
            entidades de crédito que ponderen de la misma manera esos riesgos.
   1.3.     Utilización de las evaluaciones de crédito realizadas por las agencias de crédito
            a la exportación
   7.       Las evaluaciones de crédito efectuadas por una agencia de crédito a la exportación
            solamente podrán ser reconocidas si cumplen una de las siguientes condiciones:
            a)    que la evaluación del crédito consista en una puntuación de riesgo consensuada
                  de una agencia de crédito a la exportación participante en el “Acuerdo sobre
                  directrices en materia de créditos a la exportación con apoyo oficial” de la
                  OCDE,
            b)    que la agencia de crédito a la exportación publique sus evaluaciones de crédito
                  y suscriba la metodología acordada por la OCDE, y que la evaluación del
                  crédito esté asociada a una de las siete primas mínimas de seguro de
                  exportación (MEIP) establecidas en la metodología acordada por la OCDE.
   8.       Los riesgos objeto de una evaluación de crédito realizada por una agencia de crédito
            a la exportación y reconocida a efectos de ponderación de riesgo recibirán una
            ponderación de riesgo de acuerdo con el cuadro 2.
            Cuadro 2
   MEIP           1        2           3           4            5           6          7
   Ponderación 0 %         20 %        50 %        100 %        100 %       100 %      150 %
   de riesgo
   2.       RIESGOS FRENTE A                   ADMINISTRACIONES               REGIONALES         O
            AUTORIDADES LOCALES
   9.       Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados 10 a 12, los riesgos con
            administraciones regionales y autoridades locales se ponderarán de la misma manera
            que los riesgos frente a instituciones. El ejercicio de esta discrecionalidad por parte
            de las autoridades competentes es independiente del ejercicio de la discrecionalidad
            por parte de las autoridades competentes a que se refiere el artículo 80. No se
            aplicará el trato preferente a los riesgos a corto plazo especificados en los
            apartados 30, 31 y 36.
   10.      A discreción de las autoridades competentes, los riesgos con las administraciones
            regionales y autoridades locales podrán recibir el mismo tratamiento que los riesgos
            con la administración central en cuya jurisdicción estén establecidas, cuando no haya
            ninguna diferencia entre dichos riesgos por la capacidad de recaudación específica de
            aquellas y la existencia de mecanismos institucionales concretos para reducir su
            riesgo de impago.
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 ---pagebreak---    11.  Cuando la discrecionalidad mencionada en el apartado 10 la ejerzan las autoridades
        competentes de un Estado miembro, las autoridades competentes de otro Estado
        miembro podrán permitir también a sus entidades de crédito que apliquen la misma
        ponderación de riesgo a los riesgos con esas administraciones regionales y
        autoridades locales.
   12.  Cuando las autoridades competentes de un tercer país que aplique disposiciones de
        supervisión y regulación al menos equivalentes a las aplicadas en la Comunidad,
        otorguen a los riesgos con las administraciones regionales y las autoridades locales el
        mismo tratamiento que a los riesgos con su administración central, los Estados
        miembros podrán permitir a sus entidades de crédito que ponderen de la misma
        manera los riesgos con esas administraciones regionales y autoridades locales.
   3.   RIESGOS FRENTE A ORGANISMOS ADMINISTRATIVOS Y EMPRESAS
        NO COMERCIALES
   3.1. Tratamiento
   13.  Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados 14 a 18, los riesgos frente a organismos
        administrativos y empresas no comerciales recibirán una ponderación de riesgo del
        100 %.
   3.2. Entidades del sector público
   14.  Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados 15 a 17, los riesgos frente a entidades
        del sector público recibirán una ponderación de riesgo del 100 %.
   15.  A discreción de las autoridades competentes, los riesgos con entidades del sector
        público podrán recibir el mismo tratamiento que los riesgos con instituciones. El
        ejercicio de esta discrecionalidad por parte de las autoridades competentes es
        independiente del ejercicio de la discrecionalidad por parte de las autoridades
        competentes a que se refiere el artículo 80. No se aplicará el trato preferente a las
        exposiciones a corto plazo especificadas en los apartados 30, 31 y 36.
   16.  Cuando la discrecionalidad para tratar los riesgos frente a entidades del sector
        público como riesgos frente a instituciones la ejerzan las autoridades competentes de
        un Estado miembro, las autoridades competentes de otro Estado miembro podrán
        permitir a sus entidades de crédito que ponderen de la misma manera los riesgos con
        esas entidades del sector público.
   17.  Cuando las autoridades competentes de la jurisdicción de un tercer país que aplique
        disposiciones de supervisión y regulación al menos equivalentes a los aplicados en la
        Comunidad, otorguen a los riesgos con entidades del sector público el mismo
        tratamiento que a los riesgos frente a instituciones, los Estados miembros podrán
        permitir a sus entidades de crédito que ponderen de la misma manera los riesgos con
        esas entidades del sector público.
   3.3. Iglesias y comunidades religiosas.
   18.  Los riesgos frente a iglesias y comunidades religiosas constituidas en personas
        jurídicas de Derecho público recibirán el mismo tratamiento que los riesgos con
ES                                             9                                                ES
 ---pagebreak---         entidades del sector público, en la medida en que recauden impuestos de
        conformidad con la legislación que les confiera tal derecho.
   4.   RIESGOS FRENTE A BANCOS MULTILATERALES DE DESARROLLO
   4.1. Ámbito de aplicación
   19.  A efectos de los artículos 78 a 83, la Corporación Interamericana de Inversiones se
        considerará un banco multilateral de desarrollo (BMD).
   4.2. Tratamiento
   20.  Sin perjuicio de los apartados 21 y 22, los riesgos con bancos multilaterales de
        desarrollo recibirán el mismo tratamiento que los riesgos frente a entidades de
        crédito, de conformidad con los apartados 28 a 31. No se aplicará el trato preferente a
        las exposiciones a corto plazo especificadas en los apartados 30, 31 y 36.
   21.  Los riesgos con los siguientes bancos multilaterales de desarrollo recibirán una
        ponderación de riesgo del 0 %:
        a) Banco Internacional de Reconstrucción y Desarrollo;
        b) Corporación Financiera Internacional;
        c) Banco Interamericano de Desarrollo;
        d) Banco Asiático de Desarrollo;
        e) Banco Africano de Desarrollo;
        f) Banco de Desarrollo del Consejo de Europa;
        g) Banco Nórdico de Inversiones;
        h) Banco de Desarrollo del Caribe;
        i) Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo;
        j) Banco Europeo de Inversiones;
        k) Fondo Europeo de Inversiones;
        l) Oficina Multilateral de Garantía de Inversiones.
   22.  Se aplicará una ponderación de riesgo del 20 % a la fracción no desembolsada de
        capital suscrito en el Fondo Europeo de Inversiones.
   5.   RIESGOS FRENTE A ORGANIZACIONES INTERNACIONALES
   23.  Los riesgos con las siguientes organizaciones internacionales recibirán una
        ponderación de riesgo del 0 %:
ES                                            10                                                ES
 ---pagebreak---              a) Comunidad Europea;
             b) Fondo Monetario Internacional;
             c) Banco de Pagos Internacionales.
   6.        RIESGOS FRENTE A INSTITUCIONES
   6.1.      Tratamiento
   24.       Para determinar las ponderaciones de los riesgos frente a instituciones, se aplicará
             uno de los dos métodos descritos en los apartados 26 a 27 y 28 a 31.
   6.2.      Límite mínimo de la ponderación de riesgo aplicable a los riesgos con
             instituciones sin calificación
   25.       Los riesgos frente a una institución sin calificación no recibirán una ponderación de
             riesgo inferior a la aplicada a los riesgos con su administración central.
   6.3.      Método basado en la ponderación de riesgo de la administración central
   26.       Los riesgos frente a instituciones recibirán una ponderación de riesgo en función del
             nivel de calidad crediticia asignado a las exposiciones frente a la administración
             central de la jurisdicción en que esté constituida la institución de acuerdo con el
             cuadro 3.
             Cuadro 3
   Nivel de calidad 1                    2            3           4          5          6
   crediticia asignado a
   la     administración
   central
   Ponderación          de 20 %          50 %         100 %       100 %      100 %      150 %
   riesgo       de      la
   exposición
   27.       En el caso de los riesgos con instituciones constituidas en países en los que la
             administración central no tenga calificación, la ponderación de riesgo no será
             superior al 100 %.
   6.4.      Método basado en la calificación del crédito
   28.       Cuando se disponga de una evaluación crediticia efectuada por una ECAI designada,
             los riesgos frente a instituciones cuyo plazo de vencimiento efectivo original sea
             superior a tres meses recibirán una ponderación de riesgo con arreglo al cuadro 4,
             según el nivel asignado por las autoridades competentes a las calificaciones
             crediticias de las ECAI admisibles dentro de un baremo de calificación de créditos de
             seis niveles.
ES                                                   11                                            ES
 ---pagebreak---              Cuadro 4
   Nivel de        calidad 1             2           3            4           5            6
   crediticia
   Ponderación          de 20 %          50 %        50 %         100 %       100 %        150 %
   riesgo
   29.       Los riesgos frente a instituciones sin calificación recibirán una ponderación de riesgo
             del 50 %.
   30.       Cuando se disponga de una evaluación crediticia efectuada por una ECAI designada,
             los riesgos con instituciones cuyo plazo de vencimiento efectivo inicial sea de tres
             meses o inferior recibirán una ponderación de riesgo de acuerdo con el cuadro 4,
             según el nivel asignado por las autoridades competentes a las calificaciones
             crediticias de las ECAI admisibles dentro de un baremo de calificación de créditos de
             seis niveles.
             Cuadro 5
   Nivel de        calidad 1             2           3            4           5            6
   crediticia
   Ponderación          de 20 %          20 %        20 %         50 %        50 %         150 %
   riesgo
   31.       Los riesgos con instituciones sin calificación cuyo plazo de vencimiento efectivo
             original sea de tres meses o inferior recibirán una ponderación de riesgo del 20 %.
   6.5.      Interacción con calificaciones crediticias a corto plazo
   32.       Cuando se aplique el método especificado en los apartados 28 a 31 a los riesgos con
             instituciones, la interacción con las calificaciones a corto plazo será la siguiente:
   33.       Cuando no exista una calificación de la exposición a corto plazo, se aplicará el trato
             preferente general para exposiciones a corto plazo contemplado en el apartado 30 a
             todos los riesgos frente a instituciones con un vencimiento original de hasta tres
             meses.
   34.       Cuando exista una evaluación a corto plazo y dicha evaluación determine la
             aplicación de una ponderación de riesgo más favorable o idéntica a la derivada del
             trato preferente general para exposiciones a corto plazo contemplado en el
             apartado 30, la evaluación a corto plazo se utilizará únicamente para ese riesgo. Las
             demás exposiciones a corto plazo recibirán el trato preferente general aplicable a las
             exposiciones a corto plazo contemplado en el apartado 30.
   35.       Cuando exista una evaluación a corto plazo y dicha evaluación determine la
             aplicación de una ponderación de riesgo menos favorable de la derivada del trato
ES                                                  12                                               ES
 ---pagebreak---              preferente general para exposiciones a corto plazo contemplado en el apartado 30, no
             se utilizará el trato preferente general para exposiciones a corto plazo y todos los
             créditos a corto plazo no calificados recibirán la ponderación de riesgo aplicada por
             dicha evaluación a corto plazo.
   6.6.      Exposiciones a corto plazo en la divisa nacional del prestatario
   36.       En caso de que las autoridades competentes hayan adoptado el método descrito en
             los apartados 4 a 6 con respecto a los riesgos frente a administraciones centrales y
             bancos centrales, podrán decidir que se asigne a las exposiciones frente a
             instituciones con un vencimiento efectivo original de tres meses o inferior,
             denominadas y financiadas en la moneda nacional, tanto con el método descrito en
             los apartados 26 a 27 como con el método descrito en los apartados 28 a 31, una
             ponderación de riesgo de un nivel menos favorable a la ponderación de riesgo
             preferencial correspondiente a los riesgos con la administración central según los
             apartados 4 a 6.
   37.       Los riesgos con un vencimiento efectivo inicial de tres meses o inferior,
             denominados y financiados en la moneda nacional del prestatario, no podrán recibir
             una ponderación de riesgo inferior al 20 %.
             6.7    Inversiones en instrumentos de capital regulatorio
   38.       La ponderación de riesgo de las inversiones en acciones o instrumentos de capital
             regulatorio emitidos por instituciones será del 100 %, salvo que se deduzcan de los
             fondos propios.
   7.        RIESGOS FRENTE A EMPRESAS
   7.1.      Tratamiento
   39.       Los riesgos que hayan sido calificados por una ECAI designada recibirán una
             ponderación de riesgo de acuerdo con el cuadro 5, según el nivel asignado por las
             autoridades competentes a las calificaciones crediticias de las ECAI admisibles
             dentro de un baremo de calificación de crédito de seis niveles.
             Cuadro 5
   Nivel de        calidad 1             2          3           4          5          6
   crediticia
   Ponderación          de 20 %          50 %       100 %       100 %      150 %      150 %
   riesgo
   40.       Los riesgos para los que no se disponga de dicha evaluación crediticia, recibirán una
             ponderación de riesgo del 100 % o la asignada a su administración central si ésta
             fuera superior.
ES                                                 13                                              ES
 ---pagebreak---    8.   RIESGOS MINORISTAS
   41.  Las autoridades competentes podrán asignar una ponderación de riesgo del 75 % a
        los riesgos que reúnan las condiciones enumeradas en el apartado 2 del artículo 79.
   9.   RIESGOS GARANTIZADOS CON BIENES RAÍCES
   42.  Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados 43 a 57, los riesgos íntegramente
        garantizados con bienes raíces recibirán una ponderación de riesgo del 100 %.
   9.1. Riesgos garantizados con hipotecas sobre viviendas
   43.  Los riesgos íntegramente garantizados, a satisfacción de las autoridades competentes,
        por hipotecas sobre viviendas que ocupe o vaya a ocupar el propietario o que éste
        vaya a ceder en régimen de arrendamiento, recibirán una ponderación de riesgo del
        35 %.
   44.  Los riesgos íntegramente garantizados, a satisfacción de las autoridades competentes,
        por acciones en sociedades finlandesas constructoras de viviendas que operen con
        arreglo a la Ley finlandesa de 1991 sobre sociedades constructoras de viviendas o a
        la legislación posterior equivalente, en relación con viviendas que el propietario
        ocupe, vaya a ocupar o a ceder en régimen de arrendamiento, recibirán una
        ponderación de riesgo del 35 %.
   45.  En su valoración, las autoridades competentes únicamente podrán considerarse
        satisfechas si se cumplen las siguientes condiciones:
        a)     que el valor del inmueble no dependa sustancialmente de la calidad crediticia
               del deudor. Este requisito no pretende excluir situaciones en las que factores
               puramente macroeconómicos afecten tanto al valor del bien como a la situación
               económica del prestatario;
        b)     que el riesgo del prestatario no dependa sustancialmente del rendimiento de la
               propiedad o proyecto subyacente, sino de la capacidad subyacente del
               prestatario para reembolsar su deuda por otros medios. En este sentido, el
               reembolso de la línea de crédito no dependerá sustancialmente de ningún flujo
               de caja generado por los bienes subyacentes que sirvan de garantía real;
        c)     que se cumplan los requisitos mínimos establecidos en el apartado 8 de la parte
               2 del anexo VIII y las reglas de valoración enunciadas en los apartados 63 a 66
               de la parte 3 del mismo anexo;
        d)     que el valor del bien sea sustancialmente superior a los riesgos.
   46.  Las autoridades competentes podrán dispensar de la condición establecida en la letra
        b) del apartado 45 a los riesgos íntegramente garantizados con hipotecas sobre
        viviendas situadas en su territorio, siempre que tengan constancia de la existencia de
        un mercado de la vivienda bien desarrollado y asentado en su territorio con tasas de
        pérdida suficientemente bajas que justifiquen ese tratamiento.
ES                                             14                                              ES
 ---pagebreak---    47.  Cuando la discrecionalidad mencionada en el apartado 46 la ejerzan las autoridades
        competentes de un Estado miembro, las autoridades competentes de otro Estado
        miembro podrán permitir también a sus entidades de crédito que apliquen una
        ponderación de riesgo del 35 % a dichas exposiciones íntegramente garantizadas con
        hipotecas sobre viviendas.
   9.2. Riesgos garantizados por hipotecas sobre bienes raíces comerciales
   48.  Los riesgos íntegramente garantizados, a satisfacción de las autoridades competentes,
        por hipotecas sobre oficinas u otros locales comerciales situados en su territorio
        podrán recibir, a discreción de las autoridades competentes, una ponderación de
        riesgo del 50 %.
   49.  Los riesgos íntegramente garantizados, a satisfacción de las autoridades competentes,
        por acciones en sociedades finlandesas constructoras de viviendas que operen con
        arreglo a la Ley finlandesa de 1991 sobre sociedades constructoras de viviendas o a
        la legislación posterior equivalente, en relación con oficinas u otros locales
        comerciales, podrán recibir, a discreción de las autoridades competentes, una
        ponderación de riesgo del 50 %.
   50.  Los riesgos vinculados a operaciones de arrendamiento financiero inmobiliario
        relacionadas con oficinas u otros locales comerciales situados en su territorio y
        reguladas por disposiciones legales que establezcan que el arrendador conserva la
        plena propiedad de los bienes arrendados hasta que el arrendatario ejerza su opción
        de compra podrán recibir, a discreción de las autoridades competentes, una
        ponderación de riesgo del 50 %.
   51.  La aplicación de los apartados 48 a 50 quedará sujeta a las condiciones siguientes:
        a)    el valor del bien no deberá depender sustancialmente de la calidad crediticia
              del deudor. Este requisito no pretende excluir situaciones en las que factores
              puramente macroeconómicos afecten tanto al valor del bien como a la situación
              económica del prestatario;
        b)    el riesgo del prestatario no deberá depender sustancialmente del rendimiento de
              la propiedad o proyecto subyacente, sino de la capacidad subyacente del
              prestatario para reembolsar su deuda por otros medios. En este sentido, el
              reembolso del riesgo no dependerá sustancialmente de ningún flujo de caja
              generado por los bienes subyacentes que sirvan de garantía real;
        c)    deberán cumplirse los requisitos mínimos establecidos en el apartado 8 de la
              parte 2 del anexo VIII y las reglas de valoración enunciadas en los apartados 63
              a 66 de la parte 3 del mismo anexo;
   52.  La ponderación de riesgo del 50 % se aplicará a la parte del préstamo que no supere
        un límite calculado con arreglo a una de las siguientes fórmulas:
        a)    el 50 % del valor de mercado del inmueble de que se trate;
        b)    el más bajo de los valores siguientes: el 50 % del valor de mercado del
              inmueble o el 60 % del valor del crédito hipotecario, en aquellos Estados
ES                                            15                                               ES
 ---pagebreak---               miembros que hayan fijado, en sus leyes o reglamentos, unos criterios
              rigurosos para la tasación del valor de los créditos hipotecarios.
   53. Se aplicará una ponderación de riesgo del 100 % a la parte del préstamo que supere
       los límites fijados en el apartado 52.
   54. Cuando la discrecionalidad mencionada en el apartado 48 a 50 la ejerzan las
       autoridades competentes de un Estado miembro, las autoridades competentes de otro
       Estado miembro podrán permitir también a sus entidades de crédito que apliquen una
       ponderación de riesgo del 50 % a dichas exposiciones íntegramente garantizadas con
       hipotecas sobre inmuebles comerciales.
   55. Las autoridades competentes podrán dispensar de la condición establecida en la letra
       b) del apartado 51 a los riesgos íntegramente garantizados con hipotecas sobre
       inmuebles comerciales situados en su territorio, siempre que tengan constancia de la
       existencia de un mercado de bienes raíces comerciales bien desarrollado y asentado
       en su territorio, con tasas de pérdida que no superen los límites siguientes:
       a)     hasta un 50 % del valor de mercado (o, cuando proceda y si fuera inferior, el
              60 % del valor del crédito hipotecario) y que no excedan del 0,3 % de los
              préstamos pendientes en un año determinado;
       b)     las pérdidas totales resultantes de los préstamos sobre bienes raíces comerciales
              no deberán exceder del 0,5 % de los préstamos pendientes en un año
              determinado.
   56. De no cumplirse uno de los límites indicados en el apartado 55 en un año
       determinado, cesará la posibilidad de utilizar este tratamiento y será preciso volver a
       cumplir la segunda condición establecida en la letra b) del apartado 51 para poder
       utilizarlo de nuevo.
   57. Cuando la discrecionalidad mencionada en el apartado 55 la ejerzan las autoridades
       competentes de un Estado miembro, las autoridades competentes de otro Estado
       miembro podrán permitir también a sus entidades de crédito que apliquen una
       ponderación de riesgo del 50 % a dichas exposiciones íntegramente garantizados con
       hipotecas sobre bienes raíces comerciales.
   10. PARTIDAS EN SITUACIÓN DE MORA
   58. Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados 59 a 62, la parte no garantizada de
       cualquier partida que se encuentre en situación de mora durante más de 90 días
       recibirá una ponderación de riesgo de:
       a)     un 150 % cuando los ajustes de valor sean inferiores al 20 % de la parte no
              garantizada del riesgo bruto de los ajustes de valor ;
       b)     un 100 % cuando los ajustes de valor no sean inferiores al 20 % de la parte no
              garantizada del riesgo bruto de los ajustes de valor ;
ES                                             16                                               ES
 ---pagebreak---        c)     un 50 %, a discreción de las autoridades competentes, cuando los ajustes de
              valor no sean inferiores al 50 % de la parte no garantizada del riesgo bruto de
              los ajustes de valor .
   59. Al objeto de definir la parte garantizada de una partida en situación de mora, se
       considerarán admisibles la mismas garantías que a efectos de reducción del riesgo de
       crédito.
   60. No obstante, cuando una partida en situación de mora esté totalmente garantizada por
       tipos de garantías reales que no sean las admisibles a efectos de reducción del riesgo
       de crédito, se podrá aplicar una ponderación de riesgo del 100 %, a discreción de las
       autoridades competentes, sobre la base de estrictos criterios operativos, para asegurar
       la calidad de la garantía cuando los ajustes de valor alcancen el 15 % del riesgo bruto
       de ajustes de valor.
   61. Los riesgos contemplados en los apartados 43 a 47, netos del valor ajustado,
       recibirán una ponderación de riesgo del 100 % cuando se encuentren en situación de
       mora durante más de 90 días. Si los ajustes de valor no son inferiores al 20 % del
       riesgo bruto de ajustes de valor, la ponderación de riesgo aplicable a la parte restante
       del riesgo podrá reducirse al 50 %, a discreción de las autoridades competentes.
   62. Los riesgos contemplados en los apartados 48 a 57 recibirán una ponderación de
       riesgo del 100 % neto de ajustes de valor valor ajustado cuando se encuentren en
       situación de mora durante más de 90 días.
   11. PARTIDAS PERTENECIENTES A CATEGORÍAS REGULATORIAS DE
       ALTO RIESGO
   63. A discreción de las autoridades competentes, las exposiciones asociadas a riesgos
       especialmente elevados, tales como inversiones en empresas de capital de riesgo y en
       acciones no cotizadas, recibirán una ponderación de riesgo del 150 %.
   64. Las autoridades competentes podrán permitir que las partidas a los que se aplique
       una ponderación de riesgo del 150 %, de acuerdo con lo dispuesto en las secciones
       anteriores, y para los que se hayan establecido ajustes de valor reciban una
       ponderación de riesgo de:
       a)     un 100 % cuando los ajustes de valor no sean inferiores al 20 % del valor de la
              exposición bruto de ajustes de valor;
       b)     un 50 % cuando los ajustes de valor no sean inferiores al 50 % del valor de la
              exposición bruto de ajustes de valor
   12. RIESGOS EN FORMA DE BONOS GARANTIZADOS
   65. Se entenderá por "bonos garantizados" los bonos definidos en el apartado 4 del
       artículo 22 de la Directiva 85/611/CEE y cubiertos por cualquiera de los siguientes
       activos admisibles:
ES                                           17                                                 ES
 ---pagebreak---        a)    riesgos frente a administraciones centrales, bancos centrales, bancos
             multilaterales de desarrollo u organizaciones internacionales, o garantizados
             por ellos, admitidos en el nivel 1 de calificación crediticia, según lo dispuesto
             en el presente anexo;
       b)    riesgos frente a entidades del sector público, administraciones regionales y
             autoridades locales, o garantizados por ellos, ponderados como riesgos frente a
             instituciones o administraciones centrales y bancos centrales, de acuerdo con
             los apartados 15, 9 ó 10 respectivamente, y con el nivel 1 de calificación
             crediticia, según lo dispuesto en el presente anexo;
       c)    riesgos frente a instituciones con el nivel 1 de calificación crediticia, según lo
             dispuesto en el presente anexo. El riesgo total de estas características no
             superará el 10 % del importe nominal de los bonos garantizados pendientes de
             la entidad de crédito emisora. El límite del 10 % no se aplicará a los riesgos
             originados por la transmisión de pagos de deudores de préstamos garantizados
             con bienes raíces a titulares de bonos garantizados;
       d)    Préstamos garantizados con bienes raíces residenciales o acciones en las
             sociedades finlandesas constructoras de viviendas contempladas en el apartado
             44, en los que la suma del importe de todas las hipotecas sobre esta propiedad
             no supere el 80 % del valor de la propiedad pignorada;
       e)    préstamos garantizados con bienes raíces comerciales o acciones en las
             sociedades finlandesas constructoras de viviendas contempladas en el apartado
             49 en los que la suma del importe de todas las hipotecas sobre esta propiedad
             no supere el 60 % del valor de la propiedad pignorada. Las autoridades
             competentes podrán considerar admisibles los préstamos garantizados con
             bienes raíces comerciales cuando la relación préstamo/valor sea superior al
             60 % hasta un máximo del 70 %, si el valor total de los activos pignorados para
             cubrir los bonos garantizados supera como mínimo en un 10 % el importe
             nominal pendiente del bono garantizado y el crédito del titular de los bonos
             reúne las condiciones de seguridad jurídica establecidas en el anexo IX. El
             crédito del titular de los bonos tendrá prioridad frente a todos los demás
             créditos sobre la garantía real.
   66. Las entidades de crédito deberán cumplir, respecto de los bienes raíces que cubran
       bonos garantizados, los requisitos mínimos establecidos en el apartado 8 de la parte 2
       del anexo VIII y las reglas de valoración enunciadas en los apartados 63 a 66 de la
       parte 3 del mismo anexo;
   67. Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados 65 y 66, los bonos garantizados que se
       ajusten a la definición del apartado 4 del artículo 22 de la Directiva 85/611/CEE y se
       emitan antes del 31 de diciembre de 2007 también podrán acogerse al trato preferente
       hasta su vencimiento.
   68. Los bonos garantizados serán ponderados sobre la base de la ponderación de riesgo
       asignada a las exposiciones preferentes no garantizadas frente a la entidad de crédito
       emisora. Se aplicarán las siguientes correspondencias de ponderación de riesgo:
ES                                            18                                                ES
 ---pagebreak---        a)     cuando la ponderación de riesgo de las exposiciones frente a la entidad sea del
              20 %, la del bono será del 10 %;
       b)     cuando la ponderación de riesgo de las exposiciones frente a la entidad sea del
              50 %, la del bono será del 20 %;
       c)     cuando la ponderación de riesgo de las exposiciones frente a la entidad sea del
              100 %, la del bono será del 50 %;
       d)     cuando la ponderación de riesgo de las exposiciones frente a la entidad sea del
              150 %, la del bono será del 100 %;
   13. PARTIDAS CORRESPONDIENTES A POSICIONES EN TITULIZACIONES
   69. El valor ponderado por riesgo de las posiciones en titulizaciones se determinará de
       acuerdo con lo dispuesto en los artículos 94 a 101.
   14. RIESGOS A CORTO PLAZO FRENTE A ENTIDADES DE CRÉDITO Y
       EMPRESAS
   70. Cuando se disponga de una evaluación crediticia efectuada por una ECAI designada,
       los riesgos a corto plazo frente a entidades o empresas recibirán una ponderación de
       riesgo de acuerdo con el cuadro 6, según el nivel asignado por las autoridades
       competentes a las calificaciones crediticias de las ECAI admisibles dentro de un
       baremo de calificación de créditos de seis niveles.
       Cuadro nº 6
       Nivel      de 1           2           3          4           5          6
       calidad
       crediticia
       Ponderación 20 %          50 %        100 %      150 %       150 %      150 %
       de riesgo
   15. RIESGOS EN ORGANISMOS DE INVERSIÓN COLECTIVA (OIC)
   71. Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados 72 a 78, los riesgos en organismos de
       inversión colectiva (OIC) recibirán una ponderación de riesgo del 100 %.
   72. Los riesgos en OIC que hayan sido evaluados por una ECAI designada recibirán una
       ponderación de riesgo de acuerdo con el cuadro 7, según el nivel asignado por las
       autoridades competentes a las calificaciones crediticias de las ECAI admisibles
       dentro de un baremo de calificación de créditos de seis niveles.
       Cuadro nº 7
ES                                           19                                               ES
 ---pagebreak---        Nivel      de 1             2           3           4           5           6
       calidad
       crediticia
       Ponderación 20 %            50          100 %       100 %       150 %       150 %
       de riesgo
   73. Cuando las autoridades competentes estimen que una posición en un OIC está
       asociada a riesgos especialmente elevados, exigirán la aplicación de una ponderación
       de riesgo del 150 % a esa posición.
   74. Las entidades de crédito podrán fijar la ponderación de riesgo de un OIC según lo
       dispuesto en los apartados 76 a 78, siempre que se cumplan las siguientes
       condiciones:
       a)    el OIC estará administrado por una empresa sujeta a supervisión en un Estado
             miembro o, previa aprobación de las autoridades competentes de la entidad de
             crédito:
       i)    estará administrada por una empresa sujeta a una supervisión que se considere
             equivalente a la prevista por la legislación comunitaria, y
       ii)   existirá suficiente cooperación entre autoridades competentes;
       b)    el prospecto u otro documento equivalente del OIC deberá indicar:
       –     las categorías de activos en los que el OIC esté autorizado a invertir,
       –     en caso de limitaciones a la inversión, los límites relativos y las metodologías
             utilizadas para calcularlos;
       c)    las actividades del OIC sean objeto de un informe anual, por lo menos, de
             forma que se puedan evaluar el activo y el pasivo, así como los ingresos y
             operaciones efectuadas durante el periodo de referencia.
   75. Cuando una autoridad competente considere admisible un OIC de un tercer país, de
       acuerdo con lo dispuesto en la letra a) del apartado 74, la autoridad competente de
       otro Estado miembro podrá hacer suyo ese reconocimiento sin realizar una
       evaluación propia.
   76. Cuando la entidad de crédito conozca las exposiciones subyacentes de un IIC , podrá
       examinar dichas exposiciones subyacentes al objeto de calcular una ponderación de
       riesgo media para el OIC con arreglo a los métodos indicados en los artículos 78 a
       83.
   77. Cuando la entidad de crédito desconozca los riesgos subyacentes de un OIC, podrá
       calcular una ponderación de riesgo media para el OIC con arreglo a los métodos
       indicados en los artículos 78 a 83, ajustándose a las siguientes normas: se
       presupondrá que el OIC invierte en primer término, y hasta donde se lo permita su
ES                                            20                                              ES
 ---pagebreak---          mandato, en el tipo exposiciones al que correspondan las mayores exigencias de
         capital, pasando luego a invertir en orden descendiente hasta alcanzar el límite total
         máximo de inversión.
   78.   Las entidades de crédito podrán encomendar a un tercero el cálculo y la
         comunicación, de acuerdo con los métodos indicados en los apartados 76 y 77, de la
         ponderación de riesgo de un OIC, siempre que la exactitud y la comunicación de
         dicho cálculo estén adecuadamente garantizadas.
   16.   OTRAS PARTIDAS
   16.1. Tratamiento
   79.   Los activos materiales, a efectos del apartado 10 del artículo 4 de la Directiva
         86/635/CEE, recibirán una ponderación de riesgo del 100 %.
   80.   Las cuentas de periodificación para las que una entidad no pueda determinar la
         contraparte de acuerdo con la Directiva 86/635/CEE recibirán una ponderación de
         riesgo del 100 %.
   81.   Los activos líquidos pendientes de cobro recibirán una ponderación de riesgo del
         20 %. El efectivo en caja y los activos líquidos equivalentes recibirán una
         ponderación de riesgo del 0 %.
   82.   Los Estados miembros podrán autorizar una ponderación de riesgo del 10 % para las
         exposiciones frente a entidades especializadas en mercados interbancarios y de deuda
         pública en el Estado miembro de origen, sujetas a una estrecha vigilancia por parte
         de las autoridades competentes, si dichos activos están íntegramente garantizados, a
         satisfacción de las autoridades competentes del Estado miembro de origen, por
         elementos con una ponderación de riesgo del 0 % al 20 % y reconocidos por dichas
         autoridades como garantías reales adecuadas.
   83.   Las participaciones en acciones y otras formas de participación, excepto las
         deducidas de los recursos propios, recibirán una ponderación de riesgo del 100 %.
   84.   El oro en lingotes mantenido en cajas fuertes propias o depositado en custodia, en la
         medida en que esté respaldado por pasivos en forma de lingotes oro, recibirá una
         ponderación de riesgo del 0 %.
   85.   En lo que se refiere a la venta de activos y los acuerdos de venta con compromiso de
         recompra, así como a los compromisos de compra a plazo, las ponderaciones de
         riesgo serán las correspondientes a los activos mismos y no a las contrapartes de las
         transacciones.
   86.   Cuando una entidad de crédito proporcione protección crediticia para una serie de
         exposiciones, con la condición de que el n-ésimo impago de entre éstas activará el
         pago y que este evento de crédito dará lugar a la rescisión del contrato, se aplicarán
         las ponderaciones de riesgo indicadas en los apartados 78 a 83 si el producto cuenta
         con una evaluación crediticia externa efectuada por una ECAI admisible. Si el
         producto no cuenta con la calificación de una ECAI admisible, para obtener el valor
         de los activos ponderados por riesgo, se sumarán las ponderaciones de riesgo de los
ES                                              21                                              ES
 ---pagebreak---    activos incluidos en la cesta, salvo las exposiciones n-1, hasta un máximo del
   1250 % y la suma se multiplicará por el importe nominal de la protección
   proporcionada por el derivado de crédito.Para determinar las exposiciones n-1
   excluidas de la suma, se tendrá en cuenta que deberán comprender aquellas que
   produzcan un valor de exposición ponderado por riesgo inferior al valor de
   exposición ponderado por riesgo de cualquiera de las exposiciones incluidas en la
   suma.
ES                                    22                                             ES
 ---pagebreak---    Parte 2 - Reconocimiento de las ECAI y correspondencia de sus evaluaciones crediticias
                                              (mapping)
   17.     METODOLOGÍA
   17.1.   Objetividad
   1.      Las autoridades competentes comprobarán que la metodología empleada para asignar
           calificaciones crediticias sea rigurosa, sistemática, continua y esté sujeta a una
           validación basada en la experiencia histórica.
   17.2.   Independencia
   2.      Las autoridades competentes comprobarán que la metodología empleada esté libre de
           influencias o condicionamientos políticos exteriores y de presiones económicas que
           puedan influir en las evaluaciones de los créditos.
   3.      Las autoridades competentes evaluarán la independencia de las metodologías
           utilizadas por las ECAI basándose, entre otros, en los factores siguientes:
           a)     propiedad y estructura organizativa de la ECAI;
           b)     recursos financieros de la ECAI;
           c)     composición del personal y experiencia de la ECAI;
           d)     gobierno corporativo de la ECAI.
   17.3.   Revisión continua
   4.      Las autoridades competentes comprobarán que las calificaciones crediticias de las
           ECAI estén sujetas a una revisión continua y se adapten a la evolución de la
           coyuntura financiera. Dicha revisión se llevará a cabo siempre que se produzca un
           acontecimiento significativo y, como mínimo, una vez al año.
   5.      Antes de otorgar el reconocimiento, las autoridades competentes comprobarán que la
           metodología de evaluación de cada segmento del mercado se establezca con arreglo a
           normas como las siguientes:
           a)     deberán haberse realizado comprobaciones de los resultados obtenidos durante
                  al menos un año;
           b)     la regularidad del proceso de revisión efectuado por la ECAI deberá ser
                  supervisado por las autoridades competentes;
           c)     las autoridades competentes deberán poder recabar información de las ECAI
                  sobre sus contactos con la alta dirección de las entidades que califique.
   6.      Las autoridades competentes tomarán las disposiciones necesarias para ser
           rápidamente informadas por las ECAI de cualquier cambio sustancial que éstas
ES                                                23                                           ES
 ---pagebreak---          introduzcan en la metodología utilizada para la asignación de calificaciones
         crediticias.
   17.4. Transparencia e información al mercado
   7.    Las autoridades competentes tomarán las disposiciones necesarias para garantizar
         que los principios de la metodología empleada por las ECAI para la formulación de
         sus calificaciones de créditos estén a disposición del público de forma que todos los
         usuarios potenciales puedan juzgar si se aplican de manera razonable.
   18.   CALIFICACIONES DE CRÉDITO INDIVIDUALES
   18.1. Credibilidad y aceptación en el mercado:
   8.    Las autoridades competentes comprobarán que las calificaciones de crédito
         individuales realizadas por las ECAI gocen de reconocimiento en el mercado y se
         consideren creíbles y fiables entre los usuarios de las mismas.
   9.    Las autoridades competentes valorarán esa credibilidad basándose, entre otros, en los
         factores siguientes:
         a)     la cuota de mercado de la ECAI;
         b)     los ingresos generados por la ECAI y, en general, los recursos financieros de la
                ECAI;
         c)     la existencia de una valoración basada en la calificación.
   18.2. Transparencia e información al mercado.
   10.   Las autoridades competentes comprobarán que al menos todas las partes con un
         interés legítimo en las calificaciones de crédito individuales tengan acceso a ellas en
         igualdad de condiciones.
   11.   Las autoridades competentes comprobarán, en particular, que las calificaciones de
         crédito individuales sean accesibles a terceros extranjeros en condiciones
         equivalentes a las aplicadas a los nacionales con un interés legítimo en las mismas.
   19.   CORRESPONDENCIA (MAPPING)
   12.   Con el fin de diferenciar los grados relativos de riesgo reflejados en cada
         calificación, las autoridades competentes tendrán en cuenta una serie de factores
         cuantitativos, como la tasa de impago a largo plazo asociada a todos los elementos a
         los que se asigne la misma calificación crediticia. En el caso de las ECAI recientes y
         de aquellas que solamente cuenten con datos de impago recopilados en un corto
         periodo, las autoridades competentes recabarán de las ECAI una estimación de la
         tasa de impago a largo plazo asociada a todos los elementos a los que se asigne la
         misma calificación crediticia.
ES                                              24                                               ES
 ---pagebreak---    13. Con el fin de diferenciar los grados relativos de riesgo reflejados en cada
       calificación, las autoridades competentes tendrán en cuenta una serie de factores
       cualitativos, como el grupo de emisores cubierto por cada ECAI, la gama de
       calificaciones asignadas, el significado de cada calificación, así como la definición
       del impago utilizada por la ECAI.
   14. Las autoridades competentes contrastarán las tasas de impago registradas en las
       diferentes calificaciones de crédito de una determinada ECAI con una referencia que
       se determinará a tenor de las tasas registradas por otras ECAI con un grupo de
       emisores que, en opinión de las autoridades competentes, presenten un mismo nivel
       de riesgo crediticio.
   15. Cuando las autoridades competentes consideren que las tasa de impago registrada en
       una calificación crediticia de una determinada ECAI sea sustancial y
       sistemáticamente superior a la tasa de referencia, asignarán a la calificación de la
       ECAI un nivel de riesgo superior en el baremo de calificación de créditos
   16. Cuando las autoridades competentes hayan aumentado la ponderación de riesgo
       asociada a una calificación crediticia de una ECAI determinada, si ésta demuestra
       que las tasa de impago registrada para su calificación de crédito han dejado de
       situarse de forma sustancial y sistemática por encima de la tasa de referencia, las
       autoridades competentes podrán restablecer el nivel original correspondiente a la
       calificación de la ECAI en el baremo de calificación de créditos.
ES                                           25                                              ES
 ---pagebreak---       Parte 3 - Utilización de las evaluaciones de crédito de las ECAI para determinar las
                                     ponderaciones de riesgo
   1.      TRATAMIENTO
   1.      Cada entidad podrá designar a una o más ECAI admisibles para determinar las
           ponderaciones de riesgo aplicables a los activos y partidas fuera de balance.
   2.      La entidad de crédito que decida utilizar las calificaciones de crédito efectuadas por
           una ECAI admisible para una determinada categoría de riesgos deberá usar de
           manera coherente dichas evaluaciones para todos los riesgos pertenecientes a esa
           categoría.
   3.      La entidad que decida utilizar las calificaciones de crédito efectuadas por una ECAI
           admisible deberá usarlas de manera continuada y coherente en el tiempo.
   4.      Las entidades de crédito sólo podrán utilizar las calificaciones crediticias de las
           ECAI que tengan en cuenta todos los importes devengados, en concepto tanto de
           principal como de intereses.
   5.      Cuando sólo exista una calificación de crédito de una ECAI designada para una
           partida con calificación , se utilizará esa calificación determinar la ponderación de
           riesgo de esa partida .
   6.      Cuando se disponga de dos calificaciones de crédito de ECAIs designadas que
           correspondan a dos ponderaciones diferentes para una misma partida con calificación
           se aplicará la ponderación de riesgo más alta.
   7.      Cuando existan más de dos calificaciones de crédito de ECAIs designadas para una
           partida con calificación , se utilizarán las dos calificaciones que produzcan las
           ponderaciones de riesgo más bajas. Si las dos ponderaciones de riesgo más bajas no
           coinciden, se aplicará la más alta de las dos. Si las dos ponderaciones de riesgo más
           bajas coinciden, se aplicará esa ponderación.
   8.      Las entidades de crédito utilizarán las calificaciones crédito solicitadas. Las
           autoridades competentes podrán permitir el uso de calificaciones de crédito no
           solicitadas.
   2.      CALIFICACION DE CRÉDITO DE EMISORES Y EMISIONES
   9.      Cuando exista una calificación crediticia para un determinado programa de emisión o
           exposición al que pertenezca el elemento constitutivo del riesgo, deberá utilizarse esa
           calificación de crédito para determinar la ponderación de riesgo aplicable a dicho
           elemento.
   10.     Cuando no exista una calificación de crédito directamente aplicable para un riesgo
           concreto, pero sí una calificación de crédito para un determinado programa de
           emisión o exposición al que no pertenezca el elemento constitutivo del riesgo o una
           calificación de crédito general del emisor, se utilizará ésta siempre que produzca una
           ponderación de riesgo más alta de la que se obtendría de otra forma. Si produce una
ES                                               26                                                ES
 ---pagebreak---        ponderación inferior se podrá utilizar siel riesgo en cuestión puede calificarse en
       todos sus aspectos como similar o preferente a ese programa de emisión o exposición
       o a los riesgos no garantizados prioritarios de ese emisor.
   11. Los apartados 9 y 10 se entienden sin perjuicio de la aplicación de los apartados 65 a
       68 de la primera parte del presente anexo.
   12. Las calificaciones de crédito correspondientes a emisores de un grupo empresarial
       determinado no podrán utilizarse para calificar los créditos de otros emisores del
       mismo grupo.
   3.  CALIFICACIONES DE CRÉDITOS A CORTO Y LARGO PLAZO
   13. Las calificaciones crediticias a corto plazo sólo podrán utilizarse para los activos a
       corto plazo y las partidas fuera de balance que representen riesgos sobre instituciones
       y empresas.
   14. Las calificaciones crediticias a corto plazo se aplicarán únicamente a la partida a que
       se refiera la calificación de crédito a corto plazo y no se utilizarán para calcular
       ponderaciones de riesgo de otras partidas.
   15. No obstante lo dispuesto en el apartado 14, cuando a una exposición a corto plazo
       con calificación se le asigne una ponderación de riesgo del 150 %, todos los riesgos
       no garantizados y sin calificar con ese deudor, sean a corto o largo plazo, recibirán
       asimismo una ponderación de riesgo del 150 %.
   16. No obstante lo dispuesto en el apartado 14, cuando a una exposición corto plazo con
       calificación se le asigne una ponderación de riesgo del 50 %, ningún riesgo a corto
       plazo no calificado podrá obtener una ponderación de riesgo inferior al 100 %.
   4.  PARTIDAS EN MONEDA NACIONAL Y EN DIVISAS
   17. Cuando una calificación de crédito se refiera a una partida denominada en la moneda
       nacional del deudor no podrá utilizarse para determinar la ponderación de riesgo de
       otra exposición del mismo deudor denominada en moneda extranjera.
   18. No obstante lo dispuesto en el apartado 17, cuando una exposición tenga su origen en
       la participación de un banco en un préstamo otorgado por un banco multilateral de
       desarrollo cuya condición de acreedor preferente sea reconocida en el mercado, las
       autoridades competentes podrán permitir que la calificación editicia de una partida
       denominada en la moneda nacional del deudor se utilice a efectos de ponderación de
       riesgo.
ES                                            27                                               ES
 ---pagebreak---                                                      ANEXO VII
                        Método basado en calificaciones internas (método IRB)
        Parte 1 – Valor de la exposición ponderada por riesgo y de las pérdidas esperadas
   1.       CÁLCULO DEL VALOR DE EXPOSICIÓN PONDERADA POR RIESGO DE CRÉDITO
   1.       Salvo disposición contraria, los valores de los parámetros de probabilidad de impago
            (PD), pérdida en caso de impago (LGD) y vencimiento (M) se calcularán de acuerdo
            con lo dispuesto en la parte 2 y el valor de la exposición se calculará con arreglo a lo
            dispuesto en la parte 3.
   2.       El valor ponderado por riesgo de cada exposición se calculará aplicando las
            siguientes fórmulas:
   1.1.     Valor ponderado por riesgo de las exposiciones frente a empresas, instituciones,
            administraciones centrales y bancos centrales
   3.       Teniendo en cuenta lo dispuesto en los apartados 4 a 8, el valor ponderado por riesgo
            de los exposiciones frente a empresas, instituciones, administraciones centrales y
            bancos centrales se calculará aplicando las siguientes fórmulas:
                                         0 .12 × (1 − EXP (− 50 * PD )) / (1 − EXP (− 50 )) + 0 .24 *
            Correlación (R) =            [1 − (1 − EXP (− 50 * PD )) / (1 − EXP (− 50 ))]
            Ajuste por vencimiento (b) = (0.11852 − 0.05478 * ln (PD ))
                                                                                2
            Ponderación                         de                 riesgo             (RW)            =
                      ( [                                                    ]
             LGD * N (1 − R ) * G (PD ) + (R / (1 − R )) * G (0.999 ) − PD * LGD *
                                    −0.5                        0.5
                                                                                          )
             (1 − 1.5 * b ) −1
                               * (1 + (M − 2.5) * b ) *12.5 * 1.06
            N( x ) denota la función de distribución acumulada de una variable aleatoria normal
            estándar (es decir, la probabilidad de que una variable aleatoria normal con media
            cero y varianza uno sea inferior o igual a x). G (z ) denota la función de distribución
            acumulada inversa de una variable aleatoria normal estándar (es decir, el valor de x
            tal que N (x) = z).
            Valor de la exposición ponderada por riesgo =                 RW * valor de la exposición
   4.       En el caso de los riesgos sobre empresas, cuando el volumen de ventas anual del
            grupo consolidado del que forme parte la empresa sea inferior a 50 millones de
            euros, las entidades de crédito podrán utilizar la siguiente fórmula de correlación
            para calcular las ponderaciones de riesgo de los riesgos sobre empresas. En esta
            fórmula, S se refiere a las ventas anuales totales en millones de euros, que estarán
            comprendidas entre 5 y 50 millones de euros. Las cifras de ventas inferiores a 5
            millones de euros se considerarán equivalentes a 5 millones de euros. Para los
            derechos de cobro adquiridos, el volumen anual de ventas será la media ponderada
            de las exposiciones individuales incluidas en el conjunto.
ES                                                        28                                            ES
 ---pagebreak---                          0 .12 × (1 − EXP (− 50 * PD )) / (1 − EXP (− 50 )) + 0 . 24 *
                         [1 − (1 − EXP (− 50 * PD )) / (1 − EXP (− 50 ))]
      Correlación (R) = − 0 .04 * (1 − (S − 5 ) / 45 )
      Las entidades de crédito sustituirán las ventas anuales totales del grupo consolidado
      por los activos totales cuando las ventas anuales totales no constituyan un indicador
      significativo del tamaño de la empresa y éste quede mejor reflejado en los activos
      totales.
   5. En el caso de los riesgos de financiación especializada respecto de los cuales la
      entidad de crédito no pueda demostrar que cumplen los requisitos mínimos
      establecidos en la parte 4 en lo que se refiere a las estimaciones de PD, la entidad
      asignará a estos riesgos las ponderaciones de riesgo de acuerdo con el cuadro 1.
      Cuadro 1:
       Plazo          de Categoría       Categoría     Categoría  Categoría      Categoría
       vencimiento          1            2             3          4              5
       residual
       Menos de 2,5 50 %                 70 %          115 %      250 %          0%
       años
       2,5 años o más       70 %         90 %          115 %      250 %          0%
      Las autoridades competentes podrán permitir que las entidades de crédito asignen
      ponderaciones de riesgo preferentes del 50 % a las exposiciones de la categoría 1 y
      del 70 % a las de la categoría 2, siempre que las garantías de la entidad de crédito y
      otras características de riesgo pertinentes sean sustancialmente fuertes para la
      categoría correspondiente.
      A la hora de asignar ponderaciones de riesgo a las exposiciones de financiación
      especializada, las entidades tendrán en cuenta los siguientes factores: solidez
      financiera, entorno político y jurídico, características de la transacción y/o de los
      activos, solidez del espónsor y promotor, incluido cualquier flujo de ingreso
      procedente de un asociado público-privado, así como el paquete de garantías.
   6. Para poder acogerse al tratamiento de empresas, los derechos de cobro adquiridos
      frente a empresas deberán cumplir los requisitos mínimos enunciados en los
      apartados 104 a 108 de la parte 4. En el caso de los derechos de cobro adquiridos
      frente a empresas que cumplan además las condiciones establecidas en el apartado
      12, y en la medida en que resulte demasiado gravoso para la entidad de crédito
      aplicar a estos derechos de cobro los criterios de cuantificación del riesgo para
      exposiciones frente a empresas recogidos en la parte 4, pueden utilizarse los criterios
      de cuantificación del riesgo aplicables a las exposiciones minoristas enunciados en la
      parte 4.
ES                                           29                                               ES
 ---pagebreak---    7.   En el caso de los derechos de cobro adquiridos frente a empresas, los descuentos
        reembolsables sobre el precio de compra, las garantías reales o las garantías
        personales parciales que proporciones protección frente a la primera pérdida en caso
        de pérdidas por impago, dilución, o ambas, podrán tratarse como posiciones de
        primera pérdida con arreglo al marco de titulización del método IRB.
   8.   Cuando una entidad de crédito proporcione protección crediticia para una serie de
        exposiciones, con la condición de que el n-ésimo impago de entre éstas activará el
        pago y que este evento de crédito dará lugar a la rescisión del contrato, se aplicarán
        las ponderaciones de riesgo indicadas en los apartados 94 a 101 si el producto cuenta
        con una evaluación crediticia externa efectuada por una ECAI admisible. Si el
        producto no cuenta con la calificación de una ECAI admisible, se sumarán las
        ponderaciones de riesgo de las exposiciones incluidas en la cesta, con exclusión de
        las exposiciones n-1, siempre que la pérdida esperada multiplicada por 12,5 y la
        exposición ponderada por riesgo no exceda del importe nominal de la protección
        ofrecida por el derivado de crédito multiplicado por 12,5. Para determinar las
        exposiciones n-1 excluidas de la suma, se tendrá en cuenta que deberán comprender
        aquellas que produzcan un valor de exposición ponderada por riesgo inferior al de
        cualquiera de las exposiciones incluidas en la suma.
   1.2. Valor ponderado por riesgo de las exposiciones minoristas:
   9.   No obstante lo dispuesto en los apartados 10 y 11, el valor ponderado por riesgo de
        las exposiciones minoristas se calculará aplicando las siguientes fórmulas:
                            0 .03 × (1 − EXP (− 35 * PD )) / (1 − EXP (− 35 )) + 0 .16 *
        Correlación (R) = [1 − (1 − EXP (− 35 * PD )) / (1 − EXP (− 35 ))]
        Ponderación de riesgo:
                ( [                                                ]            )
         LGD * N (1 − R ) * G (PD ) + (R / (1 − R )) * G (0.999) − PD * LGD *12.5 *1.06
                           −0.5                     0.5
        N( x ) denota la función de distribución acumulada de una variable aleatoria normal
        estándar (es decir, la probabilidad de que una variable aleatoria normal con media
        cero y varianza uno sea inferior o igual a x). G (z ) denota la función de distribución
        acumulada inversa de una variable aleatoria normal estándar (es decir, el valor de x
        tal que N (x) = z).
        Valor de la exposición ponderada por riesgo =          RW * valor de la exposición
   10.  Para los riesgos minoristas cubiertos por una garantía real inmobiliaria se aplicará
        una correlación (R) de 0,15 en sustitución de la fórmula de correlación contemplada
        en el apartado 9.
   11.  Para los riesgos minoristas renovables admisibles que se definen en las letras a) a e),
        se aplicará una correlación (R) de 0,04 en sustitución de la fórmula de correlación
        contemplada en el apartado 9.
        Se considerarán riesgos minoristas renovables admisibles los riesgos que reúnan las
        siguientes condiciones:
        a)     ser riesgos frente a particulares;
ES                                              30                                              ES
 ---pagebreak---        b)    ser renovables, no estar garantizados, y en la medida en que no sean utilizados,
             cancelables de forma inmediata e incondicional por la entidad de crédito (en
             este contexto, se entiende por riesgos renovables aquellos en los que se permite
             una fluctuación del saldo pendiente de los clientes en función de sus propias
             decisiones de endeudamiento y reembolso, hasta un límite fijado por la entidad
             de crédito). Los compromisos no utilizados podrán considerarse
             incondicionalmente cancelables cuando las condiciones estipulen que la
             entidad de crédito puede anularlos hasta donde lo autorice la legislación de
             protección del consumidor y otras legislaciones conexas;
       c)    El importe máximo de la exposición frente a un mismo particular dentro de la
             subcartera será de 100.000 euros o inferior;
       d)    La entidad de crédito podrá demostrar que el uso de la fórmula de correlación
             contemplada en este apartado se limita a las carteras cuyas tasas de pérdida
             hayan mostrado escasa volatilidad con respecto a su nivel medio de pérdidas,
             especialmente dentro de las bandas de PD más bajas. Los supervisores deberán
             estudiar la volatilidad relativa de las tasas de pérdida tanto en las subcarteras de
             riesgos minoristas renovables admisibles como en la cartera agregada de
             riesgos minoristas renovables admisibles y estar dispuestos a compartir
             información con otras jurisdicciones sobre las características típicas de las tasas
             de pérdida de dichas exposiciones;
       e)    La autoridad competente coincide en que su tratamiento como riesgo minorista
             renovable admisible es coherente con las características de riesgo subyacente
             de la subcartera.
   12. Para poder optar al tratamiento minorista, los derechos de cobro adquiridos deberán
       cumplir los requisitos mínimos enunciados en los apartados 104 a 108 de la parte 4,
       así como las condiciones siguientes:
       a)    La entidad de crédito deberá haber comprado los derechos de cobro a terceros
             no relacionados, y su exposición frente al deudor de los derechos de cobro no
             incluirá ninguna exposición que proceda directa o indirectamente de la misma
             entidad de crédito.
       b)    Los derechos de cobro deberán generarse con suficiente distancia entre el
             vendedor y el deudor, por lo que las cuentas de cobro entre empresas y los
             derechos de cobro sujetos a cuentas de contrapartida entre empresas que se
             compran y se venden mutuamente no serán admisibles.
       c)    La entidad de crédito tendrá un derecho sobre la totalidad de los ingresos
             procedentes de los derechos de cobro adquiridos o un derecho proporcional
             sobre los ingresos.
       d)    La cartera de derechos de cobro adquiridos deberá ser suficientemente
             diversificada.
   13. Para los derechos de cobro adquiridos, los descuentos reembolsables sobre el precio
       de compra, las garantías reales o las garantías personales parciales que proporcionen
       protección frente a la primera pérdida para las pérdidas por impago, por dilución, o
ES                                             31                                                 ES
 ---pagebreak---           ambas, podrán tratarse como exposiciones de primera pérdida con arreglo al marco
          de titulización del método IRB.
   14.    En el caso de los conjuntos de derechos de cobro híbridos, cuando la entidad de
          crédito compradora no pueda separar los riesgos cubiertos por garantías reales y los
          riesgos minoristas renovables admisibles de otros riesgos minoristas, se utilizará la
          función de ponderación de riesgos minoristas que dé como resultado las mayores
          exigencias de capital para estos riesgos.
   1.3.   Valor ponderado por riesgo de las exposiciones de renta variable:
   15.    Previa aprobación de las autoridades competentes, las entidades de crédito podrán
          utilizar diferentes métodos para distintas carteras, cuando así lo hagan a efectos
          internos. Si se autoriza a una entidad de crédito a utilizar diferentes métodos, la
          entidad de crédito deberá demostrar a las autoridades competentes que la elección se
          hace de forma coherente y no viene determinada por consideraciones de arbitraje
          regulatorio.
   16.    No obstante lo dispuesto en el apartado 15, las autoridades competentes podrán
          permitir la asignación de valores de ponderaciones de riesgo a las exposiciones de
          renta variable frente a empresas de servicios auxiliares, de acuerdo con el tratamiento
          establecido para los otros activos distintos de las obligaciones crediticias.
   1.3.1. Método simple de ponderación de riesgo
   17.    El valor de las exposiciones ponderadas por riesgo se calculará aplicando la siguiente
          fórmula:
          Ponderación de riesgo (RW) = 190 % para los riesgos en acciones no cotizadas en
          carteras suficientemente diversificadas.
          Ponderación de riesgo (RW) = 290 % para los riesgos en acciones negociables en
          mercados organizados.
          Ponderación de riesgo (RW) = 370 % para todos los demás riesgos de renta variable.
          Exposición ponderada por riesgo = RW * valor de la exposición
   18.    Las posiciones cortas en depósitos de valores y los instrumentos derivados no
          incluidos en la cartera de negociación podrán compensar las posiciones largas
          mantenidas en las mismas acciones, siempre que estos instrumentos se hayan
          diseñado de manera explícita como coberturas de riesgos de renta variable concretos
          y ofrezcan cobertura por plazo mínimo de un año. Otras posiciones cortas se tratarán
          como posiciones largas, aplicándose la ponderación de riesgo pertinente al valor
          absoluto de cada posición. En el caso de las posiciones con vencimientos desfasados,
          se utilizará el mismo método que para los riesgos sobre empresas.
   19.    Las entidades de crédito podrán reconocer las garantías de firma obtenidas sobre un
          riesgo de renta variable de acuerdo con los métodos especificados en los artículos 90
          a 93.
ES                                               32                                               ES
 ---pagebreak---    1.3.2. Método PD/LGD
   20.    El valor de las exposiciones ponderadas por riesgo se calculará aplicando las
          fórmulas recogidas en el apartado 3. En caso de que las entidades no dispongan de
          información suficiente para utilizar la definición de impago establecida en los
          apartados 44 a 48 de la parte 4, se aplicará un factor de escala de 1,5 a las
          ponderaciones de riesgo.
   21.    En las exposiciones a título individual, la suma de la pérdida esperada multiplicada
          por 12,5 y del valor de la exposición ponderada por riesgo no superará el valor de la
          exposición multiplicado por 12,5.
   22.    Las entidades de crédito podrán reconocer las garantías de firma obtenidas sobre un
          riesgo de renta variable de acuerdo con los métodos especificados en los artículos 90
          a 93. Se aplicará en este caso una LGD del 90 % de la exposición frente al proveedor
          de la cobertura. En el caso de los riesgos en acciones no cotizadas en carteras
          suficientemente diversificadas podrá aplicarse una LGD del 65 %. A tal efecto, M
          será de cinco años.
   1.3.3. Método de modelos internos
   23.    El valor de las exposiciones ponderadas por riesgo corresponderá al valor de la
          pérdida potencial en los riesgos de renta variable de la entidad, calculada usando
          modelos internos de valor en riesgo sujetos a un intervalo de confianza asimétrico del
          99 % de la diferencia entre los rendimientos trimestrales y un tipo de interés
          adecuado libre de riesgo calculado a lo largo de un periodo muestral dilatado,
          multiplicado por 12,5. Las exposiciones ponderadas por riesgo no serán inferiores a
          la suma de los valores mínimos de las exposiciones ponderados por riesgo que exige
          el método PD/LGD y a las correspondientes pérdidas esperadas multiplicadas por
          12,5.
   24.    Las entidades de crédito podrán reconocer las garantías de firma obtenidas sobre un
          riesgo de renta variable.
   1.4.   Valor de exposición ponderado por riesgo de otros activos distintos de las
          obligaciones crediticias
   25.    El valor de las exposiciones ponderadas por riesgo se calculará aplicando la siguiente
          fórmula:
          Valor de la exposición ponderado por riesgo = 100 % * valor de la exposición
   2.     CÁLCULO DEL VALOR DE LA EXPOSICIÓN PONDERADO POR RIESGO DEL RIESGO DE
          DILUCIÓN DE LOS DERECHOS DE COBRO ADQUIRIDOS
   26.    Ponderaciones de riesgo aplicables al riesgo de dilución de derechos de cobro
          adquiridos frente a empresas y frente al sector minorista:
          Las ponderaciones de riesgo se calcularán aplicando las fórmulas recogidas en el
          apartado 3. Los valores de los parámetros PD y LGD se calcularán según se establece
          en la parte 2, el valor de la exposición se calculará con arreglo a la parte 3 y el valor
ES                                               33                                                 ES
 ---pagebreak---             de M será de un año. Cuando las entidades de crédito puedan demostrar a las
            autoridades competentes que el riesgo de dilución no es significativo, no será
            necesario que sea reconocido.
   3.       CÁLCULO DE LAS PÉRDIDAS ESPERADAS
   27.      Salvo indicación contraria, los valores de los parámetros PD y LGD se calcularán
            según se establece en la parte 2 y el valor de la exposición se calculará con arreglo a
            la parte 3.
   28.      Las pérdidas esperadas para los riesgos frente a empresas, instituciones,
            administraciones centrales y bancos centrales y los riesgos minoristas se calcularán
            aplicando las siguientes fórmulas:
            Pérdida esperada (EL) =       PD × LGD
            Valor de la pérdida esperada =       EL × valor de la exposición
            Las primas sobre exposiciones adquiridas se considerarán EL.
   29.      Los valores EL para las exposiciones de financiación especializada en las que
            entidades de crédito utilicen los métodos de ponderación de riesgo establecidos en el
            apartado 5 se asignarán de acuerdo con el cuadro 2.
            Cuadro 2
       Plazo           de Categoría     Categoría    Categoría    Categoría   Categoría 5
       vencimiento         1            2            3            4
       residual
       Menos de 2,5 0 %                 5%           35 %         100 %       625 %
       años
       EL mínimo de 5 %                 10 %         35 %         100 %       625 %
       2,5 años
            Cuando las autoridades competentes hayan autorizado a una entidad de crédito a
            asignar ponderaciones de riesgo preferentes del 50 % a las exposiciones de la
            categoría 1 y del 70 % a las de la categoría 2, el valor de EL para las exposiciones de
            la categoría 1 será del 0 % y del 5 % para las exposiciones de la categoría 2.
   30.      El valor de las pérdidas esperadas de los riesgos de renta variable cuyo valor de
            exposición ponderado por riesgo se calcule con arreglo a los métodos establecidos en
            los apartados 17 a 19, se calculará aplicando la siguiente fórmula:
            Valor de la pérdida esperada =       EL × valor de la exposición
            Los valores de EL serán los siguientes:
ES                                                34                                                ES
 ---pagebreak---        Pérdida esperada (EL) =      10% para los riesgos en acciones no cotizadas en
       carteras suficientemente diversificadas.
       Pérdida esperada (EL) =      10 % para los riesgos en acciones negociables.
       Pérdida esperada (EL) =      30 % para todos los demás riesgos de renta variable.
   31. El valor de las pérdidas esperadas de los riesgos de renta variable cuyas exposiciones
       ponderadas por riesgo se calculen con arreglo a los métodos establecidos en los
       apartados 20 a 22, se calculará aplicando la siguiente fórmula:
       Pérdida esperada (EL) =      PD × LGD
       Valor de la pérdida esperada =       EL × valor de la exposición
   32. El valor de las pérdidas esperadas de los riesgos de renta variable cuyas exposiciones
       ponderadas por riesgo se calculen con arreglo a los métodos establecidos en los
       apartados 23 a 24, será del 0 %.
   33. Las pérdidas esperadas correspondientes al riesgo de dilución de los derechos de
       cobro adquiridos se calcularán con arreglo a la siguiente fórmula:
       Pérdida esperada (EL) =      PD × LGD
       Importe de la pérdida esperada =     EL × valor de la exposición
   4.  TRATAMIENTO DE LAS PÉRDIDAS ESPERADAS
   34. Las pérdidas esperadas calculadas con arreglo a los apartados 28, 29 y 33 se restarán
       de la suma de ajustes de valor y provisiones relacionados con estas exposiciones. Los
       descuentos sobre los riesgos adquiridos con arreglo al apartado 1 de la parte 3
       recibirán el mismo tratamiento que los ajustes de valor; las primas sobre los riesgos
       adquiridos con arreglo al apartado 1 de la parte 3 se sumarán a las pérdidas
       esperadas. No se incluirán en este cálculo las pérdidas esperadas de las exposiciones
       titulizadas, los ajustes de valor ni las provisiones relacionadas con estas
       exposiciones.
ES                                           35                                               ES
 ---pagebreak---                              Parte 2 - PD, LGD y vencimiento
   1.   Los valores de los parámetros de probabilidad de impago (PD), pérdida en caso de
        impago (LGD) y vencimiento (M) utilizados para calcular el valor de las
        exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas mencionadas en la parte
        1 serán los estimados por la entidad de crédito con arreglo a la parte 4, teniendo en
        cuenta las disposiciones siguientes.
   1.   RIESGOS FRENTE A EMPRESAS, INSTITUCIONES, ADMINISTRACIONES             CENTRALES Y
        BANCOS CENTRALES
   1.1. PD
   2.   La PD de un riesgo frente a una empresa o una institución será al menos del 0,03 %.
   3.   Por lo que se refiere a los derechos de cobro adquiridos frente a empresas para los
        cuales la entidad de crédito no pueda demostrar que sus PD estimadas cumplen los
        requisitos mínimos establecidos en la parte 4, las PD de estas exposiciones se
        determinarán de las siguientes formas: para los créditos preferentes sobre derechos
        de cobro adquiridos frente a empresas, la PD corresponderá a la EL estimada por la
        entidad de crédito dividida por la LGD de estos derechos de cobro. En el caso de los
        créditos subordinados sobre derechos de cobro adquiridos frente a empresas, la PD
        será la EL estimada de las entidades de crédito. Cuando la entidad de crédito esté
        autorizada a utilizar sus propias estimaciones de LGD para los riesgos sobre
        empresas y pueda descomponer de manera fiable su EL estimada para los derechos
        de cobro adquiridos frente a empresas en PD y LGD, podrá utilizarse la PD estimada.
   4.   La PD de deudores morosos será del 100 %.
   5.   Las entidades de crédito podrán reconocer las garantías de firma en la PD de acuerdo
        con lo dispuesto en los artículos 90 a 93.
   6.   Las entidades de crédito que utilicen estimaciones propias de LGD podrán reconocer
        las garantías de firma mediante ajustes de PD, teniendo en cuenta lo dispuesto en el
        apartado 11.
   7.   Respecto al riesgo de dilución de los derechos de cobro adquiridos frente a empresas,
        la PD será igual a la estimación de EL del riesgo de dilución. Cuando la entidad de
        crédito esté autorizada a utilizar sus propias estimaciones de LGD para los riesgos
        sobre empresas y pueda descomponer de manera fiable sus estimaciones de EL en
        PD y LGD para el riesgo de dilución de los derechos de cobro adquiridos frente a
        empresas, podrá utilizarse la PD estimada.
   1.2. LGD
   8.   Las entidades de crédito utilizarán los siguientes valores de LGD:
        a)    Exposiciones preferentes sin garantía real admisible: 45 %.
        b)    Exposiciones subordinadas sin garantía real admisible: 75 %.
ES                                            36                                              ES
 ---pagebreak---         c)     Las entidades de crédito podrán reconocer las protecciones crediticias con
               cobertura material y las garantías de firma en la LGD de acuerdo con lo
               dispuesto en los artículos 90 a 93.
        d)     Los bonos garantizados definidos en los apartados 65 a 67 de la parte 1 del
               anexo VI podrán recibir un valor de LGD del 12,5 %.
        e)     Exposiciones preferentes en derechos de cobro adquiridos frente a empresas
               respecto de las cuales la entidad de crédito no pueda demostrar que sus
               estimaciones de PD cumplen los requisitos mínimos establecidos en la parte 4:
               45 %.
        f)     Exposiciones subordinadas en derechos de cobro adquiridos frente a empresas
               para las cuales la entidad de crédito no pueda demostrar que sus estimaciones
               de PD cumplen los requisitos mínimos establecidos en la parte 4: 100 %.
        g)     Riesgo de dilución de derechos de cobro adquiridos frente a empresas: 75 %.
   9.   No obstante lo dispuesto en el apartado 8, en el caso de los riesgos de dilución e
        impago, cuando la entidad de crédito esté autorizada a utilizar sus propias
        estimaciones de LGD para los riesgos sobre empresas y pueda descomponer de
        manera fiable sus EL estimadas de derechos de cobro adquiridos frente a empresas
        en PD y LGD, podrá utilizarse la LGD estimada para los derechos de cobro
        adquiridos frente a empresas.
   10.  No obstante lo dispuesto en el apartado 8, cuando una entidad de crédito esté
        autorizada a utilizar sus propias estimaciones de LGD para los riesgos sobre
        empresas, instituciones, administraciones centrales y bancos centrales, podrán
        reconocerse las garantías de firma mediante ajustes de las estimaciones de PD o
        LGD, siempre que se cumplan los requisitos mínimos especificados en la parte 4 y
        previa aprobación de las autoridades competentes. Las entidades de crédito no
        podrán asignar a las exposiciones garantizadas una PD o LGD ajustada de tal modo
        que la ponderación de riesgo ajustada sea inferior a la de una exposición comparable
        y directa frente al garante.
   1.3. Vencimiento
   11.  Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 12, las entidades de crédito asignarán un
        vencimiento (M) de 0,5 años a las exposiciones derivadas de operaciones con
        compromiso de recompra u operaciones de préstamo de valores o de materias primas
        y un vencimiento (M) de 2,5 años a todas las demás exposiciones. Las autoridades
        competentes podrán exigir que todas las entidades de crédito de su jurisdicción
        utilicen el valor M para cada exposición, según lo dispuesto en el apartado 12.
   12.  Las entidades de crédito autorizadas a utilizar estimaciones propias de LGD o de
        factores de conversión para los riesgos frente a empresas, instituciones,
        administraciones centrales y bancos centrales calcularán M para cada una de estas
        exposiciones según lo establecido en las letras a) a e) y teniendo en cuenta lo
        dispuesto en los apartados 13 a 15. En ningún caso podrá ser M superior a 5 años.
ES                                             37                                              ES
 ---pagebreak---        a)    En el caso de los instrumentos sujetos a un calendario de flujos de caja, M se
             calculará aplicando la siguiente fórmula:
                                  ∑ t * CF / ∑ CF
                                           t        t
             M = MAX{1; MIN{        t          t       ; 5}}
             donde CFt denota los flujos de caja (principal, intereses y cuotas) que el deudor
             está contractualmente obligado a pagar en el periodo t.
       b)    En el caso de derivados sujetos a un acuerdo marco de compensación, M será
             el vencimiento residual medio ponderado de la exposición y tendrá un valor
             mínimo de un año. Se utilizará el importe nocional de cada exposición para
             ponderar el vencimiento.
       c)    En el caso de las exposiciones derivadas de operaciones con compromiso de
             recompra u operaciones de préstamo de valores o de materias primas que estén
             sujetas a un acuerdo marco de compensación, M será el vencimiento residual
             medio ponderado de las operaciones y tendrá un valor mínimo de cinco días.
             Se utilizará la cantidad nocional de cada operación para ponderar el
             vencimiento.
       d)    Cuando la entidad de crédito esté autorizada a utilizar sus propias estimaciones
             de PD respecto de los derechos de cobro adquiridos frente a empresas, para las
             cantidades utilizadas, M corresponderá al vencimiento medio ponderado del
             riesgo en derechos de cobro adquiridos y será como mínimo de un año. Se
             utilizará también el mismo valor M en el caso de los importes no utilizados de
             una línea de compra comprometida, siempre que ésta incluya pactos efectivos,
             activadores de amortización anticipada u otras características que protejan a la
             entidad de crédito compradora frente a un deterioro significativo de la calidad
             de los derechos de cobro futuros que se vea obligada a comprar a lo largo del
             plazo de vigencia de la línea. En ausencia de estas protecciones efectivas, el
             valor M de los importes no utilizados se calculará como la suma del periodo de
             tiempo que reste hasta la recepción del último derecho de cobro potencial en
             virtud del acuerdo de compra y el plazo de vencimiento residual de la línea de
             compra, y será como mínimo de un año.
       e)    Respecto a cualquier otro instrumento no contemplado en este apartado, o en
             caso de que la entidad de crédito no esté en condiciones de calcular M de
             acuerdo con lo establecido en la letra a), M será el máximo plazo restante (en
             años) de que disponga el deudor para cancelar por completo su obligación
             contractual, y como mínimo de un año.
   13. No obstante lo dispuesto en las letras a), b), d) y e) del apartado 12, en el caso de las
       exposiciones a corto plazo especificadas por las autoridades competentes con un
       vencimiento residual inferior a un año y que no formen parte de la financiación en
       curso de la entidad de crédito hacia el deudor, M será como mínimo de un día.
   14. Las autoridades competentes podrán autorizar la utilización de M contemplada en el
       apartado 11 en relación con riesgos sobre empresas situadas en la Comunidad cuyas
       ventas y activos consolidados sean inferiores a 500 millones de euros.
ES                                           38                                                  ES
 ---pagebreak---    15.  Los desfases entre los plazos de vencimiento se tratarán según se establece en los
        artículos 90 a 93.
   2.   RIESGOS MINORISTAS
   2.1. PD
   16.  La PD de una exposición será por lo menos del 0,03 %.
   17.  La PD de los deudores en situación de impago será del 100%. Si se aplica un método
        centrado en la obligacióne, la de los riesgos en situación de impago será del 100 %.
   18.  Para el riesgo de dilución de los derechos de cobro adquiridos, la PD será igual a las
        estimaciones de EL por riesgo de dilución. Cuando la entidad de crédito pueda
        descomponer de manera fiable sus estimaciones de EL para el riesgo de dilución de
        los derechos de cobro adquiridos en PD y LGD, podrá utilizarse la estimación de PD.
   19.  Teniendo en cuenta lo dispuesto en el apartado 21, podrán reconocerse las garantías
        de firma mediante un ajuste de las PD.
   2.2. LGD
   20.  Las entidades de crédito proporcionarán sus propias estimaciones de LGD, de
        acuerdo con los requisitos mínimos especificados en la parte 4 y previa aprobación
        de las autoridades competentes. Para el riesgo de dilución de los derechos de cobro
        adquiridos se aplicará una LGD del 75 %. Cuando la entidad de crédito pueda
        desglosar de manera fiable sus estimaciones de EL para el riesgo de dilución de los
        derechos de cobro adquiridos en PD y LGD, podrá utilizarse la estimación de PD.
   21.  Podrán reconocerse las garantías de firma mediante ajustes de las estimaciones de
        PD o LGD, siempre que se cumplan los requisitos mínimos especificados en los
        apartados 95 a 103 de la parte 4 y previa aprobación de las autoridades competentes,
        ya sea como respaldo de una exposición individual o de un conjunto de exposiciones.
        Las entidades de crédito no podrán asignar a las exposiciones garantizadas una PD o
        LGD ajustada de tal modo que la ponderación de riesgo ajustada sea inferior a la de
        una exposición comparable y directa frente al garante.
   3.   RIESGOS DE RENTA VARIABLE SUJETOS AL MÉTODO PD/LGD.
   3.1. PD
   22.  Las PD se determinarán de acuerdo con los métodos aplicables a los riesgos frente a
        empresas.
        Se aplicarán las siguientes PD mínimas:
        a)    0,09 % para los riesgos en acciones negociables cuando la inversión forme
              parte de una relación a largo plazo con un cliente;
ES                                             39                                              ES
 ---pagebreak---         b)    0,09 % para los riesgos en acciones no negociables en mercados organizados
              cuando los rendimientos de la inversión se basen en flujos de caja regulares y
              periódicos, no derivados de plusvalías;
        c)    0,40 % para los riesgos en acciones negociables en mercados organizados,
              incluyendo otras posiciones cortas, como se establece en el apartado 17 de la
              parte 1;
        d)    1,25 % para todos los demás riesgos de renta variable, incluyendo otras
              posiciones cortas, como se establece en el apartado 17 de la parte 1.
   3.2. LGD
   23.  Los riesgos en acciones no cotizadas en carteras suficientemente diversificadas
        podrán recibir una LGD del 65 %.
   24.  A todos los demás riesgos se asignará una LGD del 90 %.
   3.3. Vencimiento
   25.  Se asignará un valor M de cinco años a todos los riesgos.
ES                                           40                                              ES
 ---pagebreak---                              Parte 3 - Valor de la exposición
   1. RIESGOS FRENTE A EMPRESAS, INSTITUCIONES, ADMINISTRACIONES              CENTRALES Y
      BANCOS CENTRALES Y RIESGOS MINORISTAS
   1. Salvo disposición contraria, el valor de exposición de los riesgos incluidos en el
      balance se medirá bruto de ajustes de valoración. Esta regla también se aplicará a los
      activos adquiridos a un precio distinto del importe adeudado. Para los activos
      adquiridos, la diferencia entre la cantidad adeudada y el valor neto registrado en el
      balance de las entidades de crédito se considerará descuento si la cantidad adeudada
      es superior, o prima si es inferior.
   2. Cuando las entidades de crédito utilicen acuerdos marco de compensación en
      operaciones con compromiso de recompra u operaciones de préstamo de valores, el
      valor de la exposición se calculará de conformidad con los artículos 90 a 93.
   3. En relación con la compensación de préstamos y depósitos dentro del balance, las
      entidades de crédito aplicarán los métodos establecidos en los artículos 90 a 93 para
      calcular el valor de la exposición.
   4. En el caso de los arrendamientos financieros, el valor de la exposición será el flujo
      descontado de los pagos por el arrendamiento.
   5. Para todos los elementos recogidos en el anexo IV, el valor de la exposición se
      determinará aplicando uno de los dos métodos indicados en el anexo III.
   6. El valor de la exposición que se utilizará para calcular el importe de la exposición
      ponderada por riesgo de los derechos de cobro adquiridos será la cantidad pendiente
      menos las exigencias de capital en concepto de riesgo de dilución antes de tener en
      cuenta las técnicas de reducción del riesgo de crédito.
   7. No obstante lo dispuesto en el apartado 5, los contratos negociados en mercados
      organizados reconocidos, y los contratos negociados en mercados de divisas
      (distintos de los contratos sobre oro) con un vencimiento inicial igual o inferior a
      catorce días naturales quedarán exentos de la aplicación de los métodos establecidos
      en el anexo III y se les asignará un valor de exposición nulo.
   8. No obstante lo dispuesto en el apartado 5, las autoridades competentes de los Estados
      miembros podrán eximir de la aplicación de los métodos descritos en el anexo III y
      asignar un valor de exposición nulo a los contratos de instrumentos derivados
      negociados en mercados no organizados sujetos a compensación por parte de una
      cámara de compensación cuando esta última actúe como contraparte legal y todos los
      participantes cubran íntegramente a diario el riesgo que representen para la cámara
      de compensación mediante una cobertura que la proteja tanto del coste de reposición
      presente como del posible riesgo futuro.
      La garantía real depositada deberá:
      a)     poder optar a una ponderación de riesgo nula,
      b)     consistir en depósitos en efectivo en la entidad prestamista, o
ES                                           41                                              ES
 ---pagebreak---        c)     en certificados de depósito o instrumentos similares emitidos por dicha entidad
              y colocados en ella.
       Las autoridades competentes deberán cerciorarse de que no existe peligro de que el
       riesgo a que se expone la cámara de compensación se acumule hasta superar el valor
       de mercado de las garantías reales depositadas.
   9.  En el caso de los compromisos de compra no utilizados de los riesgos renovables en
       derechos de cobro adquiridos frente a empresas, el valor de la exposición se calculará
       como la cantidad comprometida no utilizada multiplicada por 75 %.
   10. Cuando la exposición consista en valores vendidos, entregados o prestados en una
       operación con compromiso de recompra o en una operación de préstamo de valores o
       de materias primas, el valor de la exposición será el de los valores o las materias
       primas determinados de conformidad con el artículo 74. En los casos en que se
       utilice el método amplio para las garantías financieras expuesto en la parte 3 del
       anexo VIII, el valor de la exposición se incrementará con el ajuste de volatilidad
       correspondiente a esos valores o materias primas según se establece en dicho anexo.
   11. El valor de exposición de los elementos siguientes se calculará como la cantidad
       comprometida no utilizada multiplicada por un factor de conversión.
       Las entidades de crédito utilizarán los siguientes factores de conversión:
       a)     En el caso de las líneas de crédito no comprometidas que puedan ser
              canceladas incondicionalmente o que prevean efectivamente su cancelación
              automática por la entidad en cualquier momento y sin previo aviso, se aplicará
              un factor de conversión del 0 %. Para aplicar un factor de conversión del 0 %
              las entidades de crédito deberán seguir activamente la situación financiera del
              deudor y sus sistemas de control interno les deberán permitir detectar
              inmediatamente un deterioro de la calidad crediticia del deudor. Las líneas de
              crédito no utilizadas podrán considerarse incondicionalmente cancelables
              cuando sus condiciones autoricen a la entidad de crédito a cancelarlas hasta
              donde lo permita la legislación de protección del consumidor y demás
              legislaciones conexas.
       b)     Con respecto a las cartas de crédito a corto plazo procedentes de transacciones
              de bienes, se aplicará un factor de conversión del 20 % tanto a la entidad
              emisora como a la entidad confirmante.
       c)     Para otras líneas de crédito, líneas de emisión de pagarés (NIF) y líneas
              renovables de colocación de emisiones (RUF), se aplicará un factor de
              conversión del 75 %.
       d)     Las entidades de crédito que cumplan los requisitos mínimos para utilizar sus
              propias estimaciones de factores de conversión, de acuerdo con lo establecido
              en la parte 4, podrán hacerlo para diferentes tipos de productos, previa
              aprobación por las autoridades competentes.
   12. Cuando un compromiso se refiera a la ampliación de otro compromiso, se utilizará el
       factor de conversión más reducido de los dos correspondientes a ese compromiso.
ES                                            42                                              ES
 ---pagebreak---    13. Para todas las demás partidas fuera de balance mencionadas en los apartados 1 a 11,
       el valor de la exposición se determinará de acuerdo con el anexo II.
   2.  EXPOSICIONES DE RENTA VARIABLE
   14. El valor de la exposición corresponderá al valor contable que figure en los estados
       financieros. Las medidas admisibles para los riesgos de renta variable serán las
       siguientes:
       a)    En el caso de las inversiones contabilizadas a su valor razonable cuyos cambios
             de valor se incorporen directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias y en
             los recursos propios, el valor de la exposición será el valor razonable
             consignado en el balance de situación.
       b)    En el caso de las inversiones contabilizadas a su valor razonable cuyos cambios
             de valor no se incorporen a la cuenta de pérdidas y ganancias sino a un
             componente separado de los fondos propios ajustado de impuestos, el valor de
             la exposición será el valor razonable consignado en el balance de situación.
       c)    En el caso de las inversiones contabilizadas al coste de adquisición o al menor
             valor resultante de comparar el coste de adquisición y el valor de mercado, el
             valor de la exposición será el coste de adquisición o el valor de mercado que
             aparezca en el balance de situación.
   3.  OTROS ACTIVOS DISTINTOS DE LAS OBLIGACIONES CREDITICIAS
   15. El valor de exposición de los otros activos que no sean obligaciones crediticias será
       el valor que aparezca en los estados financieros.
ES                                           43                                              ES
 ---pagebreak---                          Parte 4 –Requisitos mínimos del método IRB
   1.     SISTEMAS DE CALIFICACIÓN
   1.     El término “sistema de calificación” incluirá todos los métodos, procesos, controles,
          sistemas de recopilación de datos y de tecnología de la información (TI) que faciliten
          la evaluación del riesgo de crédito, la asignación de exposiciones a grados o a
          conjuntos de exposiciones (calificación) y la cuantificación de las estimaciones de
          impago y pérdidas para tipos determinados de riesgos.
   2.     Si una entidad de crédito utiliza diversos sistemas de calificación, deberá explicar los
          motivos por los que asigna un sistema de calificación determinado a cada deudor u
          operación y este razonamiento habrá de aplicarse de forma que refleje
          adecuadamente el nivel de riesgo.
   3.     Los criterios y procedimientos de asignación se revisarán periódicamente al objeto de
          comprobar si siguen siendo adecuados para la cartera actual y las condiciones
          externas.
   1.1.   Estructura de los sistemas de calificación
   4.     Cuando una entidad de crédito utilice estimaciones directas de parámetros de riesgo,
          éstas podrán considerarse como los resultados de la calificación en una escala
          continua de calificación.
   1.1.1. Riesgos frente a empresas, instituciones, administraciones centrales y bancos
          centrales
   5.     Los sistemas de calificación tendrán en cuenta las características de riesgo del deudor
          y de la operación.
   6.     Los sistemas de calificación tendrán una escala de calificación de deudores que
          refleje exclusivamente la cuantificación del riesgo de impago del deudor. La escala
          de calificación de los deudores contará con un mínimo de siete grados para los
          deudores no morosos y uno para los morosos.
   7.     Por "grado del deudor" se entenderá una categoría de riesgo dentro de la escala de
          calificación de deudores que pertenece a un sistema de calificación. A ella se
          asignarán los deudores a partir de una serie de criterios de calificación claros y
          detallados de los cuales se derivarán las estimaciones de PD. Las entidades de crédito
          deberán justificar la relación entre los grados de los deudores en lo que se refiere al
          nivel de riesgo de impago de cada uno de ellos y a los criterios utilizados para
          diferenciar dicho nivel de riesgo de impago.
   8.     Las entidades con carteras concentradas en un segmento del mercado y en una gama
          de riesgos de impago determinados deberán contar con un número suficiente de
          grados de deudores dentro de dicha gama para evitar una concentración excesiva de
          deudores en ciertos grados. Las concentraciones elevadas dentro de un mismo grado
          deberán estar avaladas por pruebas empíricas convincentes de que el grado cubre una
ES                                               44                                                ES
 ---pagebreak---           banda de PD razonablemente limitada y de que el riesgo de impago que presenta la
          totalidad de los deudores incluidos en ese grado está comprendido en esa banda.
   9.     Para que la utilización de estimaciones propias de LGD en el cálculo de las
          exigencias de capital sea reconocida por las autoridades competentes, el sistema de
          calificación deberá incluir una escala de calificación para cada riesgo que refleje
          exclusivamente las características de las operaciones relacionadas con la LGD.
   10.    Para que la utilización de estimaciones propias de factores de conversión en el
          cálculo de las exigencias de capital sea reconocida por las autoridades competentes,
          el sistema de calificación deberá incluir una escala de calificación para cada riesgo
          que refleje exclusivamente las características de las operaciones en relación con los
          factores de conversión.
   11.    Por "grado de cada riesgo" se entenderá una categoría de riesgo dentro de la escala
          de calificación para cada riesgo de un sistema de calificación, que se asignará a las
          exposiciones a partir de una serie de criterios de calificación claros y detallados de
          los cuales se derivarán las estimaciones propias de LGD o de los factores de
          conversión. La definición del grado incluirá una descripción tanto de las condiciones
          de asignación de riesgos al grado como de los criterios utilizados para diferenciar el
          nivel de riesgo entre los distintos grados.
   12.    Las concentraciones elevadas dentro de un mismo grado para cada riesgo deberán
          estar avaladas por pruebas empíricas convincentes de que dicho grado cubre una
          banda de LGD o de factores de conversión razonablemente limitada y de que el
          riesgo que presentan todas las exposiciones de ese grado está comprendido en esa
          banda.
   13.    Las entidades de crédito que utilicen los métodos establecidos en el apartado 5 de la
          parte 1 para asignar ponderaciones de riesgo a las exposiciones de financiación
          especializada quedarán exentas de la obligación de tener una escala de calificación de
          deudores que refleje exclusivamente la cuantificación del riesgo de impago del
          deudor para esas exposiciones. Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 6, dichas
          entidades dispondrán, para esas exposiciones, de un mínimo de cuatro grados para
          los deudores no morosos y uno para los morosos.
   1.1.2. Exposiciones minoristas
   14.    Los sistemas de calificación reflejarán los riesgos tanto de los deudores como de las
          operaciones y capturarán todas las características pertinentes de los deudores y de las
          operaciones.
   15.    El nivel de diferenciación de riesgos deberá garantizar que el número de
          exposiciones incluidas en un determinado grado o conjunto permita una
          cuantificación y validación significativas de las características de pérdida para cada
          grado o conjunto. Se evitarán concentraciones excesivas en la distribución de
          exposiciones y deudores por grados y conjuntos de exposiciones.
   16.    Las entidades de crédito deberán demostrar que el proceso de asignación de las
          exposiciones a los distintos grados o conjunto de exposiciones ofrece una
          diferenciación significativa del riesgo, establece grupos de exposiciones
ES                                               45                                               ES
 ---pagebreak---        suficientemente homogéneos y permite una estimación precisa y coherente de las
       características de pérdidas para cada grado o conjunto. En el caso de los derechos de
       cobro adquiridos, la agrupación reflejará las prácticas de suscripción del vendedor y
       la heterogeneidad de sus clientes.
   17. Las entidades de crédito deberán considerar los siguientes factores de riesgo a la hora
       de asignar las exposiciones a cada grado o conjunto de exposiciones:
       Características de riesgo del deudor
       a)     características de riesgo de la operación, incluido el tipo de producto o de
              garantía real, o ambos. Las entidades de crédito se ocuparán expresamente de
              los casos en que se utilice una misma garantía para cubrir varios riesgos;
       b)     morosidad, salvo que la entidad de crédito demuestre a la autoridad competente
              que la morosidad no constituye un factor de riesgo determinante de la
              exposición;
       c)     Asignación a grados o conjuntos de exposiciones.
   18. Las entidades de crédito deberán contar con definiciones, procesos y criterios
       específicos al objeto de asignar las exposiciones a los distintos grados o conjuntos de
       exposiciones dentro de un sistema de calificación.
       a)     Las definiciones y criterios de los grados y conjuntos de exposiciones deberán
              ser suficientemente detallados para que el personal encargado de asignar
              calificaciones pueda asignar de forma coherente el mismo grado o el mismo
              conjunto de exposiciones a los deudores o riesgos que presenten un riesgo
              similar. Esta coherencia deberá verificarse en todas las líneas de negocio,
              departamentos y ubicaciones geográficas de la entidad.
       b)     La documentación del proceso de calificación permitirá a terceros entender
              cómo se asignan las exposiciones a grados o a conjuntos de exposiciones,
              reproducir el proceso de asignación y evaluar la idoneidad de las asignaciones
              a un determinado grado o conjunto de exposiciones.
       c)     Los criterios también deberán ser coherentes con las normas internas de
              préstamo de la entidad de crédito y con sus políticas de gestión de deudores y
              riesgos dudosos.
   19. Las entidades de crédito tendrán en cuenta toda la información pertinente a la hora de
       asignar deudores y riesgos a grados y conjunto de exposiciones. La información
       deberá estar actualizada y permitirá a la entidad de crédito prever la evolución de la
       exposición. Cuanta menos sea la información de que disponga la entidad de crédito,
       más conservadora deberá mostrarse ésta en la asignación de exposiciones a grados o
       conjunto de exposiciones de deudores y riesgos. Cuando una entidad de crédito
       utilice una calificación externa como elemento determinante para la asignación de
       una calificación interna, deberá asegurarse de que también tiene en consideración
       otras informaciones pertinentes.
ES                                            46                                               ES
 ---pagebreak---    1.2.   Asignación de exposiciones
   1.2.1. Riesgos frente a empresas, instituciones, administraciones centrales y bancos
          centrales
   20.    Se asignará un grado de deudor a cada deudor en el marco del proceso de aprobación
          del crédito.
   21.    En el caso de las entidades de crédito autorizadas para utilizar sus propios factores de
          conversión o estimaciones de LGD, se asignará asimismo un grado de riesgo a cada
          exposición en el marco del proceso de aprobación del crédito.
   22.    Las entidades de crédito que utilicen los métodos establecidos en el apartado 5 de la
          parte 1 para determinar las ponderaciones de riesgo de las exposiciones de
          financiación especializada asignarán cada uno de estos riesgos a un grado de acuerdo
          con lo dispuesto en el apartado 13.
   23.    Se calificará por separado a cada persona jurídica a la que esté expuesta la entidad de
          crédito. Las entidades de crédito demostrarán a la autoridad competente que sus
          políticas relativas al tratamiento de clientes deudores individuales y grupos de
          clientes relacionados entre sí son aceptables.
   24.    Todas las exposición frente a un mismo deudor deberán asignarse al mismo grado de
          deudor, con independencia de las diferencias que pudieran existir entre los diversos
          tipos de operaciones. Se permitirá, como excepción a esta norma, la asignación de
          grados diferentes a los riesgos frente a un mismo deudor en los siguientes casos:
          a)     cuando se trate del riesgo país de transferencia, dependiendo de que las
                 exposiciones estén denominadas en moneda nacional o en divisas;
          b)     cuando el tratamiento de las garantías asociadas a una exposición pueda quedar
                 reflejado en un ajuste de la asignación a un grado de deudor.
   1.2.2. Riesgos minoristas
   25.    Se asignará un grado o un conjunto de exposiciones a cada riesgo en el marco del
          proceso de aprobación del crédito.
   1.2.3. Invalidaciones
   26.    En relación con la asignación a grados y a conjuntos de exposiciones, las entidades
          de crédito deberán indicar las situaciones en las que un criterio personal pueda dejar
          sin efecto o invalidar los datos introducidos o los resultados obtenidos en el proceso
          de asignación y el personal responsable de la aprobación de esas decisiones. Las
          entidades de crédito documentarán las situaciones de invalidación y el personal
          responsable. Analizarán la evolución de los riesgos cuyas asignaciones hayan
          quedado sin efecto o hayan sido invalidadas. Dicho análisis incluirá la valoración de
          la evolución de los riesgos cuya calificación haya sido invalidada por una persona en
          concreto, teniendo en cuenta a todo el personal responsable.
ES                                                47                                               ES
 ---pagebreak---    1.3.   Integridad del proceso de asignación
   1.3.1. Riesgos frente a empresas, instituciones, administraciones centrales y bancos
          centrales
   27.    Las asignaciones y revisiones periódicas de las mismas deberán ser realizadas o
          autorizadas por un tercero independiente al que la decisión de conceder el crédito no
          pueda beneficiar directamente.
   28.    Las entidades de crédito actualizarán las asignaciones como mínimo una vez al año.
          Los deudores de alto riesgo y las exposiciones dudosas serán revisados con más
          frecuencia. En caso de obtener información relevante sobre un deudor o exposición,
          las entidades de crédito deberán realizar una nueva asignación.
   29.    Las entidades de crédito dispondrán de un procedimiento eficaz para obtener y
          actualizar información pertinente sobre las características de los deudores que afecten
          a las PD y sobre las características de las operaciones que afecten a las LGD y a los
          factores de conversión.
   1.3.2. Riesgos minoristas
   30.    Las entidades de crédito actualizarán como mínimo una vez al año las asignaciones
          de deudores y de riesgos o revisarán las características de pérdidas y la situación de
          morosidad de cada conjunto de exposiciones de riesgos identificado, según proceda.
          Las entidades de crédito revisarán asimismo, como mínimo una vez al año teniendo
          en cuenta una muestra representativa, la situación de exposiciones individuales
          dentro de cada conjunto de exposiciones con el fin de cerciorarse de que dichos
          riesgos sigan asignados al conjunto de exposiciones adecuado.
   1.4.   Utilización de modelos
   31.    Cuando la entidad de crédito utilice modelos estadísticos y otros métodos mecánicos
          para asignar las exposiciones a grados o conjuntos de deudores o de riesgos, deberá:
          a)    demostrar a su autoridad competente que el modelo en cuestión tiene un buen
                poder predictivo y que su utilización no distorsiona las exigencias de capital.
                Las variables introducidas constituirán una base razonable y efectiva de las
                predicciones resultantes. El modelo no tendrá sesgos importantes;
          b)    contar con un proceso de verificación de los datos introducidos como
                argumentos en el modelo que valore la precisión, exhaustividad e idoneidad de
                dichos datos;
          c)    demostrar que los datos utilizados para construir el modelo son realmente
                representativos del conjunto de deudores y exposiciones de la entidad de
                crédito;
          d)    contar con un ciclo periódico de validación de los modelos que incluya,
                controlar sus resultados y su estabilidad, revisar las especificaciones
                correspondientes y contrastar los resultados que arrojen los modelos con los
                resultados observados en la práctica;
ES                                              48                                                ES
 ---pagebreak---         e)     utilizar, como complemento del modelo estadístico, el criterio humano y la
               vigilancia para revisar las asignaciones realizadas sobre la base de modelos y
               asegurarse del uso correcto de los mismos. Los procedimientos de revisión
               tendrán por objeto detectar y limitar los errores provocados por los fallos de los
               modelos. Las intervenciones humanas tendrán en cuenta toda la información
               pertinente que no tenga en cuenta el modelo. La entidad de crédito especificará
               de qué modo habrán de combinarse el criterio humano y los resultados de los
               modelos.
   1.5. Documentación de los sistemas de calificación
   32.  Las entidades de crédito documentarán el diseño y los detalles operativos de sus
        sistemas de calificación. La documentación deberá dar cuenta del cumplimiento de
        los requisitos mínimos establecidos en la presente parte y expondrá, entre otras
        cuestiones, la diferenciación entre carteras, los criterios de calificación, las
        responsabilidades de quienes califiquen los riesgos y deudores, la frecuencia de
        revisión de las asignaciones y la supervisión del proceso de calificación por parte de
        la dirección.
   33.  La entidad de crédito deberá exponer los argumentos a favor y la lógica de los
        criterios de calificación que haya elegido. Documentará todos los cambios
        importantes que se introduzcan en el proceso de calificación de riesgos,
        especificando los que se hayan realizado después de la última revisión de las
        autoridades competentes. También deberá documentarse cómo se organiza la
        asignación de calificaciones, incluido el proceso de asignación de las calificaciones y
        la estructura de control interno.
   34.  Las entidades de crédito deberán documentar las definiciones de impago y de pérdida
        específicas utilizadas internamente y demostrar su coherencia con las definiciones
        recogidas en la presente Directiva.
   35.  En caso de que la entidad de crédito utilice modelos estadísticos en su proceso de
        calificación, deberá documentar las metodologías correspondientes. Dicho material
        deberá:
        a)     ofrecer una descripción detallada de la teoría, los supuestos y/o las bases
               matemáticas y empíricas para asignar estimaciones a grados, deudores
               individuales, exposiciones o conjuntos de exposiciones, así como la(s)
               fuente(s) de datos utilizada(s) en la estimación del modelo;
        b)     establecer un proceso estadístico riguroso (que compruebe la idoneidad del
               modelo tanto fuera de la muestra como fuera del periodo muestral) al objeto de
               validar el modelo;
        c)     indicar cualesquiera circunstancias en las que el modelo no funcione
               adecuadamente.
   36.  La utilización de un modelo adquirido de un tercero que opere con tecnología propia
        no justifica la exención del requisito de aportar documentación ni de ningún otro
        requisito aplicable a los sistemas de calificación. Corresponderá a las entidades de
        crédito demostrar a las autoridades competentes que cumplen los requisitos.
ES                                              49                                                ES
 ---pagebreak---    1.6.   Mantenimiento de los datos
   37.    Las entidades de crédito recopilarán y almacenarán datos sobre diversos aspectos de
          sus calificaciones internas con arreglo a lo dispuesto en los artículos 145 a 149.
   1.6.1. Riesgos frente a empresas, instituciones, administraciones centrales y bancos
          centrales
   38.    Las entidades de crédito recopilarán y almacenarán la siguiente información:
          a)    datos exhaustivos sobre la calificación de deudores y garantes reconocidos;
          b)    fechas de asignación de dichas calificaciones;
          c)    metodología y datos básicos utilizados para determinar la calificación;
          d)    persona responsable de las calificaciones;
          e)    identidad de los deudores y exposiciones en situación de impago;
          f)    fecha y circunstancias de dichos impagos;
          g)    datos sobre las PD y las tasas efectivas de morosidad asociadas a los grados de
                calificación y la transición de las calificaciones;
          h)    las entidades de crédito que no utilicen estimaciones propias de LGD y/o de
                factores de conversión recogerán y almacenarán datos comparativos de las
                LGD realizadas con sus valores, según lo establecido en el apartado 8 de la
                parte 2, y de los factores de conversión obtenidos con sus valores, según lo
                establecido en el apartado 11 de la parte 3.
   39.    Las entidades de crédito que utilicen estimaciones propias de LGD y/o de factores de
          conversión recopilarán y almacenarán la siguiente información:
          a)    datos exhaustivos sobre las calificaciones de riesgos y las estimaciones de
                LGD y de factores de conversión asociados a cada escala de calificación;
          b)    fechas en las que las calificaciones fueron asignadas y las estimaciones
                realizadas;
          c)    metodología y datos básicos utilizados para determinar la calificación de los
                riesgos y las estimaciones de LGD y de factores de conversión;
          d)    persona responsable de la asignación de la calificación al riesgo y persona que
                haya realizado las estimaciones de LGD y factores de conversión;
          e)    datos sobre las LGD estimadas y realizadas y los factores de conversión
                asociados a cada exposición en situación de impago;
          f)    datos sobre la LGD de la exposición antes y después de evaluar los efectos de
                una garantía o derivado de crédito, en el caso de las entidades de crédito que
ES                                               50                                             ES
 ---pagebreak---                  reflejen los efectos de reducción del riesgo de crédito resultantes de garantías y
                 derivados de crédito a través de la LGD;
          g)     datos sobre los componentes de pérdida de cada exposición en situación de
                 impago.
   1.6.2. Riesgos minoristas
   40.    Las entidades de crédito recopilarán y almacenarán la siguiente información:
          a)     datos utilizados en la asignación de las exposiciones a grados o conjuntos de
                 exposiciones;
          b)     datos sobre las estimaciones de PD, LGD y factores de conversión asociados a
                 los grados y conjuntos de exposiciones de exposiciones;
          c)     identidad de los deudores y exposiciones en situación de impago;
          d)     en el caso de las exposiciones en situación de impago, datos sobre los grados o
                 conjuntos de exposiciones a los que se asignó la exposición en el año previo al
                 impago, así como los resultados efectivos en LGD y factores de conversión;
          e)     datos sobre las tasas de pérdida y el margen financiero de los riesgos
                 minoristas renovables admisibles.
   1.7.   Pruebas de tensión utilizadas para evaluar la adecuación de capital
   41.    Las entidades de crédito deberán contar con procesos sólidos para llevar a cabo
          pruebas de tensión que puedan utilizar al evaluar la adecuación de capital. Las
          pruebas de tensión servirán para detectar posibles acontecimientos o cambios en la
          coyuntura económica que puedan perjudicar a las exposiciones crediticias de la
          entidad de crédito y para evaluar la capacidad de la entidad de crédito para afrontar
          dichos cambios.
   42.    Las entidades de crédito realizarán pruebas de tensión del riesgo crediticio de forma
          periódica para valorar el efecto de determinadas condiciones en el conjunto de las
          exigencias de capital y cubrir así el riesgo crediticio. La prueba que se vaya a utilizar
          será elegida por la entidad de crédito y examinada por la autoridad supervisora.
          Dicha prueba deberá ser razonablemente conservadora y producir resultados
          significativos. Tendrá en cuenta, por lo menos, las consecuencias de escenarios de
          recesión leve. Las entidades de crédito valorarán posibles transiciones de sus
          calificaciones en los escenarios utilizados para las pruebas de tensión. Las carteras
          sometidas a pruebas de tensión deberán concentrar la mayor parte de los riesgos de la
          entidad.
   2.     CUANTIFICACIÓN DEL RIESGO
   43.    Cuando fijen los parámetros de riesgo que hayan de asociarse con los grados de
          calificación o con los conjuntos de exposiciones, las entidades de crédito aplicarán
          los siguientes requisitos:
ES                                               51                                                 ES
 ---pagebreak---    2.1. Definición de impago
   44.  Se considerará que se produce un impago en relación con un determinado deudor
        cuando se dé al menos una de las siguientes circunstancias:
        a)    La entidad de crédito considera probable que el deudor no abone la totalidad de
              sus obligaciones crediticias a la entidad de crédito, la empresa matriz o
              cualquiera de sus filiales, sin tener en cuenta el recurso por parte de la entidad
              de crédito a acciones tales como la ejecución de garantías (si existieran).
        b)    El deudor se encuentra en situación de mora durante más de 90 días con
              respecto a cualquier obligación crediticia importante frente a la entidad de
              crédito, la empresa matriz o cualquiera de sus filiales.
        La contabilización de los días en situación de mora comienza en cuanto el deudor
        haya excedido un límite comunicado o cuando se le haya comunicado un límite
        inferior al actual saldo deudor, o haya dispuesto de un crédito sin autorización para
        ello.
        Por "límite comunicado" se entenderá un límite puesto en conocimiento del deudor.
        En el caso de los riesgos minoristas y de los riesgos frente a entidades del sector
        público, las autoridades competentes fijarán un número de días de mora de acuerdo
        con lo dispuesto en el apartado 48.
        En el caso de los riesgos frente a empresas, las autoridades competentes podrán fijar
        el número de días de mora con arreglo a lo dispuesto en el apartado 4 del artículo
        154.
        En el caso de los riesgos minoristas, las entidades de crédito podrán aplicar esta
        definición al nivel e cada riesgo.
   45.  Entre los elementos que deberán considerarse indicadores de probable impago se
        incluirán los siguientes:
        a)    si la entidad de crédito asigna a la obligación crediticia la condición de no
              generadora de ingresos;
        b)    si la entidad de crédito hace un ajuste de valor como consecuencia de un
              acusado deterioro de la calidad crediticia tras el inicio de la exposición por
              parte de la entidad de crédito;
        c)    si la entidad de crédito vende la obligación crediticia incurriendo en una
              pérdida económica significativa;
        d)    si la entidad de crédito acepta una reestructuración forzosa de la obligación
              crediticia que pueda resultar en una menor obligación financiera a
              consecuencia de la condonación o el aplazamiento del principal, intereses o
              (cuando proceda) comisiones. Esto incluye, en el caso de los riesgos de renta
              variable evaluados con el método PD/LGD, la reestructuración forzosa de las
              propias acciones.
ES                                             52                                                ES
 ---pagebreak---         e)    si la entidad de crédito ha solicitado la quiebra del deudor o una figura similar
              con respecto a una obligación crediticia del deudor frente a la entidad de
              crédito, la empresa matriz o cualquiera de sus filiales;
        f)    si el deudor ha solicitado la quiebra o ha sido declarado en quiebra o en una
              situación de protección similar que suponga la imposibilidad del reembolso de
              la obligación crediticia a la entidad de crédito, la empresa matriz o cualquiera
              de sus filiales o el aplazamiento del mismo.
   46.  Las entidades de crédito que utilicen datos externos que no sean coherentes con la
        definición de impago, deberán demostrar a sus autoridades competentes que han
        realizado los ajustes oportunos para obtener una equivalencia aproximada con la
        definición de impago.
   47.  Cuando la entidad de crédito considere que una exposición que se encontraba
        previamente en situación de impago haya dejado de estarlo, deberá calificar al
        deudor o al riesgo de la misma manera que si no hubiera estado en situación de
        impago. En el caso de que la definición de impago se activara con posterioridad, se
        considerará que se ha producido un nuevo impago.
   48.  En el caso de los riesgos minoristas y los riesgos frente a entidades del sector
        público, las autoridades competentes de cada Estado miembro fijarán un número
        concreto de días de mora aplicable a todas las entidades de crédito de su jurisdicción,
        de acuerdo con la definición de impago establecida en el apartado 44 para los riesgos
        frente a esas contrapartes situadas en el Estado miembro en cuestión. El plazo de
        vencimiento se situará entre 90 y 180 días según el producto de que se trate. En el
        caso de los riesgos frente a dichas contrapartes situadas en el territorio de otros
        Estados miembros, las autoridades competentes fijarán un número de días de mora
        no superior al plazo fijado por la autoridad competente del Estado miembro
        correspondiente.
   2.2. Requisitos generales de estimación
   49.  Las estimaciones propias realizadas por las entidades de crédito de los parámetros de
        riesgo PD, LGD, factor de conversión y EL incorporarán todos los datos,
        información y métodos pertinentes. Las estimaciones deberán basarse tanto en la
        experiencia histórica como en datos empíricos y no en simples consideraciones de
        juicio personal. Las estimaciones deberán ser plausibles e intuitivas y se basarán en
        los factores determinantes de los parámetros de riesgo correspondientes. Cuanta
        menos sea la información de que disponga la entidad de crédito, más conservadoras
        habrán de ser sus estimaciones.
   50.  La entidad de crédito deberá poder especificar su experiencia de pérdida en términos
        de frecuencia de impago, LGD, factor de conversión o pérdida cuando se utilicen
        estimaciones de EL, en función de los factores que considere determinantes de los
        parámetros de riesgo respectivos. La entidad de crédito deberá demostrar que sus
        estimaciones acreditan una dilatada experiencia.
   51.  Deberá tenerse en cuenta cualquier cambio en las prácticas de concesión de
        préstamos o en el proceso de seguimiento de las recuperaciones durante los periodos
        de observación mencionados en los apartados 66, 71, 81, 85, 92 y 94. Las
ES                                             53                                               ES
 ---pagebreak---        estimaciones de la entidad de crédito deberán reflejar los efectos de los avances
       técnicos, de nuevos datos y demás información, a medida que estén disponibles. Las
       entidades de crédito revisarán sus estimaciones en cuanto aparezca información
       nueva y, por lo menos, una vez al año.
   52. El conjunto de exposiciones representadas en los datos utilizados para calcular
       estimaciones, los criterios de concesión de préstamos utilizados para la generación de
       datos y demás características relevantes deberán ser comparables con los datos
       correspondientes a las exposiciones y normas de la entidad de crédito. La entidad de
       crédito deberá demostrar asimismo que la coyuntura económica o las condiciones del
       mercado en que se basan los datos guardan relación con las condiciones actuales y
       previsibles. El número de exposiciones de la muestra y el periodo muestral utilizados
       en la cuantificación deberán ser suficientes para que la entidad de crédito pueda
       confiar en la precisión y solidez de sus estimaciones.
   53. En lo que respecta a los derechos de cobro adquiridos, las estimaciones deberán
       reflejar toda la información pertinente a disposición de la entidad de crédito
       compradora relativa a la calidad de los derechos de cobro subyacentes, incluidos los
       datos referidos a conjuntos de riesgos similares facilitados por el vendedor, por la
       entidad de crédito compradora o por fuentes externas. La entidad de crédito
       compradora evaluará todos los datos en que se base el vendedor.
   54. La entidad de crédito deberá añadir a sus estimaciones un margen de cautela
       proporcional al margen de error esperado de las estimaciones. Cuanto menos
       satisfactorios sean los métodos y datos y mayor sea la gama probable de errores,
       mayor tendrá que ser ese margen cautelar.
   55. En caso de que las entidades de crédito utilicen estimaciones distintas para calcular
       las ponderaciones de riesgos o con otros fines internos, deberán documentarlo
       adecuadamente y demostrar su razonabilidad a las autoridades competentes.
   56. Si las entidades de crédito pueden demostrar a las autoridades competentes que los
       datos recopilados con anterioridad a la fecha de aplicación de la presente Directiva
       han sido debidamente ajustados para lograr una equivalencia amplia con las
       definiciones de impago o pérdida, las autoridades competentes podrán permitir cierta
       flexibilidad en la aplicación de las normas relativas a los datos.
   57. Cuando una entidad de crédito utilice datos agrupados de diversas entidades de
       crédito, deberá demostrar que:
       a)     los sistemas y criterios de calificación de las otras entidades de crédito
              integradas en el grupo son comparables a los suyos propios;
       b)     el conjunto de exposiciones es representativo de la cartera para la que se
              utilicen los datos agrupados;
       c)     viene utilizando dichos datos agrupados con regularidad para calcular sus
              estimaciones permanentes.
   58. Cuando una entidad de crédito utilice datos agrupados de diversas entidades de
       crédito, seguirá siendo responsable de la integridad de sus sistemas de calificación.
ES                                            54                                              ES
 ---pagebreak---           La entidad de crédito demostrará a la autoridad competente que tiene suficiente
          pericia interna con respecto a sus sistemas de calificación, incluida la capacidad
          efectiva de supervisar y auditar el proceso de calificación.
   2.2.1. Requisitos específicos para la estimación de PD
          Riesgos frente a empresas, instituciones, administraciones centrales y bancos
          centrales
   59.    Las entidades de crédito estimarán las PD por grados de deudor a partir de las medias
          a largo plazo de las tasas de impago anuales.
   60.    En el caso de los derechos de cobro adquiridos frente a empresas, las entidades de
          crédito podrán estimar las EL por grados de deudor a partir de las medias a largo
          plazo de las tasas de impago anuales efectivas.
   61.    Si la entidad de crédito calcula sus estimaciones medias de PD y LGD a largo plazo
          para los derechos de cobro adquiridos a partir de una EL estimada y de una
          estimación adecuada de PD o de LGD, el proceso de estimación de las pérdidas
          totales deberá ajustarse a las normas generales para la estimación de PD y LGD
          establecidas en la presente parte, y el resultado deberá ser consistente con el
          concepto de LGD establecido en el apartado 73.
   62.    Las entidades de crédito solamente utilizarán las técnicas de estimación de PD
          avaladas por un análisis. Deberán indicar en qué medida hayan incidido las
          consideraciones personales a la hora de combinar los resultados de las diversas
          técnicas y de realizar ajustes que obedezcan a limitaciones técnicas o informativas.
   63.    En la medida en que una entidad de crédito utilice datos sobre su experiencia interna
          de impago para estimar las PD, deberá demostrar en su análisis que las estimaciones
          obtenidas reflejan los criterios establecidos y cualquier posible diferencia entre el
          sistema de calificación que generara los datos y el sistema de calificación actual.
          Cuando los criterios establecidos o los sistemas de calificación hayan sufrido
          cambios, la entidad de crédito aplicará un margen de cautela mayor en sus
          estimaciones de PD.
   64.    En la medida en que una entidad de crédito asocie sus grados internos a la escala
          utilizada por una ECAI u otra institución similar y, a continuación, asigne la tasa de
          morosidad observada en los grados de la institución externa a los grados de la propia
          entidad de crédito, las correlaciones se basarán en la comparación de los criterios de
          calificación internos con los criterios utilizados por la institución externa y en la
          comparación de las calificaciones internas y externas de un mismo prestatario.
          Deberán evitarse los sesgos o incoherencias en el método de asociación y en los
          datos subyacentes. Los criterios de la institución externa reflejados en los datos que
          se utilicen en la cuantificación deberán estar orientados sólo al riesgo de impago y no
          incluirán las características de la operación. El análisis de la entidad de crédito
          incluirá una comparación de las definiciones de impago utilizadas, sujeto a los
          requisitos establecidos en los apartados 44 a 48. La entidad de crédito deberá
          documentar los criterios en que se basa el proceso de asociación.
   65.    Cuando una entidad de crédito utilice modelos estadísticos de predicción de impago,
          podrá calcular la estimación de las PD utilizando la media de las estimaciones de
ES                                               55                                               ES
 ---pagebreak---        probabilidad de impago de los distintos deudores de un mismo grado. Cuando utilice
       dichos modelos a estos efectos, la entidad de crédito deberá cumplir los criterios
       especificados en el apartado 31.
   66. Con independencia de que la entidad de crédito utilice fuentes de datos externas,
       internas o datos agrupados, o una combinación de las tres para calcular la estimación
       de la PD, el periodo de observación utilizado deberá ser, como mínimo, de cinco
       años para al menos una de las fuentes. Si se dispone de un periodo de observación
       más largo para alguna de las fuentes de datos y esos datos resultan pertinentes, se
       utilizará ese periodo más prolongado. El presente apartado se aplicará asimismo al
       método PD/LGD para las exposiciones de renta variable.
       Riesgos minoristas
   67. Las entidades de crédito estimarán las PD por grados o conjuntos de exposiciones de
       deudores a partir de medias a largo plazo de tasas de impago anuales.
   68. No obstante lo dispuesto en el apartado 67, las estimaciones de PD podrán asimismo
       calcularse a partir de las pérdidas efectivas y de las estimaciones de LGD oportunas.
   69. Los datos internos serán la primera fuente de información de las entidades de crédito
       para estimar las características de pérdida a la hora de asignar exposiciones a grados
       o a conjuntos de exposiciones. Las entidades de crédito podrán utilizar datos
       externos, incluidos datos agrupados, o modelos estadísticos para la cuantificación,
       siempre que se pueda acreditar una estrecha vinculación entre:
       a)     el proceso de asignación de exposiciones a grados o a conjuntos de
              exposiciones de la entidad de crédito y el proceso utilizado por la fuente de
              datos externa;
       b)     el perfil de riesgo interno de la entidad de crédito y la composición de los datos
              externos.
       Respecto a los derechos de cobro adquiridos frente a minoristas, las entidades de
       crédito podrán utilizar datos de referencia externos e internos. Las entidades de
       crédito utilizarán todas las fuentes de datos pertinentes a efectos comparativos.
   70. Si la entidad de crédito obtiene sus estimaciones medias a largo plazo de PD y LGD
       para el sector minorista a partir de una estimación de pérdidas totales y una
       estimación adecuada de PD o LGD, el proceso para la estimación de las pérdidas
       totales se ajustará a las normas generales para la estimación de PD y LGD
       establecidas en la presente parte, y el resultado deberá ser consistente con el
       concepto de LGD establecido en el apartado 73.
   71. Con independencia de que la entidad de crédito utilice fuentes de datos externas,
       internas o agrupadas, o una combinación de las tres, para estimar las características
       de pérdidas, el periodo de observación deberá ser, como mínimo, de cinco años para
       al menos una de las fuentes. Si ese periodo fuera más largo en el caso de alguna de
       las fuentes y dichos datos fueran pertinentes, deberá utilizarse este periodo más
       prolongado. No será necesario que la entidad de crédito conceda la misma
ES                                              56                                               ES
 ---pagebreak---           importancia a los datos históricos siempre que pueda demostrar a la autoridad
          competente que los datos más recientes permiten prever mejor las tasas de pérdida.
   72.    Las entidades de crédito identificarán y analizarán los cambios esperados de los
          parámetros de riesgo a lo largo del ciclo de vida de los riesgos crediticios (efectos de
          calendario).
   2.2.2. Requisitos específicos de las estimaciones propias de LGD
   73.    Las entidades de crédito estimarán las LGD para cada grado de la exposición o para
          el conjunto de exposiciones a partir de la media de LGD efectivas por grado de la
          exposición o por conjunto de exposiciones utilizando todos los impagos observados
          en las fuentes de datos (media ponderada de impagos).
   74.    Las entidades de crédito utilizarán las estimaciones de LGD propias de una
          desaceleración económica cuando éstas resulten más conservadoras que la media a
          largo plazo. Habida cuenta de que un sistema de calificación ha de ofrecer unas LGD
          efectivas constantes en el tiempo por cada grado o conjunto de exposiciones, las
          entidades de crédito deberán ajustar sus estimaciones de los parámetros de riesgo por
          grado o conjunto de exposiciones para limitar los efectos de una desaceleración
          económica en el capital.
   75.    La entidad de crédito deberá considerar la importancia de cualquier tipo de
          dependencia que pudiera existir entre el riesgo del deudor y el de la garantía real o el
          garante. Cuando exista un grado de dependencia significativo, deberá aplicarse un
          tratamiento conservador.
   76.    En su evaluación de la LGD, la entidad de crédito deberá tratar de forma
          conservadora cualquier desfase de divisas entre la obligación subyacente y la
          garantía real.
   77.    En la medida en que se tenga en cuenta la existencia de una garantía real en las
          estimaciones de la LGD, éstas no deberán basarse únicamente en el valor de mercado
          estimado de dicha garantía. Las estimaciones de LGD tendrán en cuenta las
          consecuencias de una posible incapacidad de las entidades de crédito para hacerse
          con el control de la garantía real y liquidarla rápidamente.
   78.    Cuando una entidad de crédito no cumpla los requisitos mínimos aplicables a las
          garantías reales establecidos en el anexo VIII, no se tendrá en cuenta en las
          estimaciones de LGD ninguna cantidad que se espere recuperar de aquellas
          garantías..
   79.    En el caso concreto de las exposiciones que ya se encuentren en situación de impago,
          la entidad de crédito utilizará su mejor estimación de pérdida esperada para cada
          exposición, teniendo en cuenta las circunstancias económicas del momento y el tipo
          de riesgo de que se trate.
   80.    Cuando las comisiones por demora pendientes de pago se hayan capitalizado en la
          cuenta de resultados de la entidad de crédito, ésta deberá añadirlas a la
          contabilización de riesgos y pérdidas.
ES                                                57                                               ES
 ---pagebreak---           Riesgos frente a empresas, instituciones, administraciones centrales y bancos
          centrales
   81.    Las estimaciones de LGD se basarán en los datos correspondientes a un periodo
          mínimo de siete años de al menos una de las fuentes de datos. Si se dispone de un
          periodo de observación más largo para alguna de las fuentes de datos y esos datos
          resultan pertinentes, se utilizará ese periodo más prolongado.
          Riesgos minoristas
   82.    No obstante lo dispuesto en el apartado 73, las estimaciones de LGD podrán
          calcularse a partir de las pérdidas efectivas y las estimaciones de PD oportunas.
   83.    Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 88, las entidades de crédito podrán
          reflejar disposiciones futuras en su factor de conversión o en sus estimaciones de
          LGD.
   84.    En el caso de los derechos de cobro adquiridos frente a minoristas, las entidades de
          crédito podrán utilizar datos de referencia externos e internos para calcular las
          estimaciones de LGD.
   85.    Las estimaciones de LGD deberán basarse en datos correspondientes a un periodo
          mínimo de cinco años. No obstante lo dispuesto en el apartado 73, no será necesario
          que la entidad de crédito conceda la misma importancia a los datos históricos
          siempre que pueda demostrar a la autoridad competente que los datos más recientes
          permiten prever mejor las tasas de pérdida.
   2.2.3. Requisitos específicos de las estimaciones propias de factores de conversión
   86.    Las entidades de crédito calcularán los factores de conversión por grados o conjunto
          de exposiciones de riesgos a partir de la media de factores de conversión efectivos
          por grado o conjunto de exposiciones de riesgos utilizando todos los impagos
          observados en las fuentes de datos (media ponderada por impago).
   87.    Las entidades de crédito utilizarán estimaciones de factores de conversión que sean
          apropiadas para una desaceleración económica cuando resulten más conservadoras
          que la media a largo plazo. Habida cuenta de que un sistema de calificación ha de
          ofrecer unos factores de conversión efectivos constantes en el tiempo por cada grado
          o conjunto de exposiciones, las entidades de crédito deberán ajustar sus estimaciones
          de los parámetros de riesgo por grado o conjunto de exposiciones para limitar los
          efectos de una desaceleración económica en el capital.
   88.    Las estimaciones de los factores de conversión realizadas por las entidades de crédito
          deberán reflejar la posibilidad de disposiciones adicionales por el deudor antes y
          después del momento en que tenga lugar un evento que active el impago.
          La estimación del factor de conversión deberá incorporar un mayor margen de
          cautela cuando pueda razonablemente preverse una correlación positiva más fuerte
          entre la frecuencia de impago y la magnitud del factor de conversión.
   89.    Al realizar las estimaciones de los factores de conversión, las entidades de crédito
          deberán prestar la debida atención a las estrategias y políticas específicas adoptadas
ES                                                58                                             ES
 ---pagebreak---           en materia de seguimiento de cuentas y de procesamiento de pagos. Asimismo,
          deberán considerar su capacidad y voluntad de evitar disposiciones adicionales en
          circunstancias que aún no supongan un impago en sentido estricto, tales como
          infracciones de acuerdos u otras circunstancias de incumplimiento técnico.
   90.    Las entidades de crédito dispondrán de sistemas y procedimientos adecuados para
          controlar la cuantía de los riesgos, los saldos pendientes de las líneas comprometidas
          y las variaciones de dichos importes por deudor y por grado. Las entidades de crédito
          deberán ser capaces de realizar un seguimiento diario de los saldos pendientes.
   91.    En el caso de que las entidades de crédito utilicen otras estimaciones de factores de
          conversión para calcular el valor de las exposiciones ponderadas por riesgo y a
          efectos internos, deberán documentarlo adecuadamente y demostrar su conveniencia
          a las autoridades competentes.
          Riesgos frente a empresas, instituciones, administraciones centrales y bancos
          centrales
   92.    Las estimaciones de los factores de conversión se basarán en los datos
          correspondientes a un periodo mínimo de siete años de al menos una de las fuentes
          de datos. Si se dispone de un periodo de observación más largo para alguna de las
          fuentes de datos y esos datos resultan pertinentes, se utilizará ese periodo más
          prolongado.
          Riesgos minoristas
   93.    Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 88, las entidades de crédito podrán
          reflejar futuras disposiciones en sus factores de conversión o en sus estimaciones de
          LGD.
   94.    Las estimaciones de factores de conversión deberán basarse en datos
          correspondientes a un periodo mínimo de cinco años. No obstante lo dispuesto en el
          apartado 86, no será necesario que la entidad de crédito conceda la misma
          importancia a los datos históricos siempre que pueda demostrar a la autoridad
          competente que los datos más recientes permiten prever mejor la disposición de
          créditos.
   2.2.4. Requisitos mínimos para valorar los efectos de garantías y derivados de crédito
          Riesgos frente a empresas, instituciones, administraciones centrales y bancos
          centrales cuando se utilicen estimaciones propias de LGD y riesgos minoristas
   95.    Los requisitos establecidos en los apartados 96 a 103 no se aplicarán a las garantías
          proporcionadas por instituciones, administraciones centrales y bancos centrales si la
          entidad de crédito ha sido autorizada a aplicar las normas contempladas en los
          artículos 78 a 83 para los riesgos frente a dichas entidades. En este caso, se aplicarán
          las condiciones establecidas en los apartados 90 a 93.
   96.    En el caso de las garantías sobre riesgos minoristas, estos requisitos se aplicarán
          también a la asignación de los riesgos a grados o conjunto de exposicioness, así
          como a la estimación de la PD.
ES                                               59                                                ES
 ---pagebreak---         Garantes y garantías admisibles
   97.  Las entidades de crédito deberán especificar con claridad los criterios aplicables a los
        tipos de garantes que reconozcan para calcular las exposiciones ponderadas por
        riesgo.
   98.  Las normas establecidas en los apartados 18 a 30 para los deudores se aplicarán
        asimismo a los garantes reconocidos.
   99.  La garantía deberá constar por escrito, no podrá ser cancelada por el garante, habrá
        de ser efectiva hasta el reembolso íntegro de la obligación (en la medida del importe
        y contenido de la garantía) y será legalmente exigible frente al garante en una
        jurisdicción en la que éste posea bienes ejecutables mediante resolución judicial.
        Previa autorización de las autoridades competentes, podrán reconocerse garantías
        contingentes, esto es, que establezcan condiciones en las que pueda cesar la
        obligación del garante. La entidad de crédito tendrá que demostrar que los criterios
        de asignación tienen debidamente en cuenta cualquier posible disminución del efecto
        de reducción del riesgo.
        Criterios de ajuste
   100. Las entidades de crédito deberán especificar con claridad los criterios para ajustar los
        grados, los conjuntos de exposiciones, o las estimaciones de LGD y, en el caso de los
        riesgos minoristas y los derechos de cobro adquiridos admisibles, el proceso de
        asignación de exposiciones a grados o a conjunto de exposicioness de modo que
        reflejen el impacto de las garantías en el cálculo de los activos ponderados por
        riesgo. Estos criterios deberán cumplir los requisitos mínimos establecidos en los
        apartados 18 a 30.
   101. Los criterios deberán ser plausibles e intuitivos y tener en cuenta la capacidad y
        voluntad del garante de cumplir las estipulaciones de la garantía, la secuencia
        temporal probable de los pagos por parte del garante, la correlación entre la
        capacidad del garante de cumplir las estipulaciones de la garantía y la capacidad de
        reembolso del deudor, así como el grado de permanencia de un cierto riesgo residual
        frente al deudor.
        Derivados de crédito
   102. Los requisitos mínimos que se establecen en relación con las garantías en la presente
        parte se aplicarán asimismo a los derivados crediticios con subyacente único. En caso
        de desajuste entre la obligación subyacente y la obligación de referencia del derivado
        de crédito o la obligación utilizada para determinar si se ha producido un evento de
        crédito, se aplicarán los requisitos establecidos en el apartado 20 de la parte 2 del
        anexo VIII. Respecto de los riesgos minoristas y los derechos de cobro adquiridos
        admisibles, el presente apartado se aplicará al proceso de asignación de exposiciones
        a grados o conjunto de exposiciones.
   103. Los criterios deberán tener en cuenta la estructura de pagos del derivado de crédito y
        evaluar de manera conservadora su repercusión en la cuantía y la secuencia temporal
        de las recuperaciones. La entidad de crédito deberá considerar si subsisten otras
        formas de riesgo residual y en qué medida.
ES                                            60                                                 ES
 ---pagebreak---    2.2.5. Requisitos mínimos aplicables a los derechos de cobro adquiridos
          Seguridad jurídica
   104.   La estructura de la operación deberá garantizar que, en cualquier circunstancia
          previsible, la entidad de crédito tendrá la propiedad y el control reales de las remesas
          de efectivo procedentes de los derechos de cobro. Cuando el deudor realice
          directamente los pagos al vendedor o al administrador, la entidad de crédito deberá
          comprobar periódicamente que esos pagos son remitidos íntegramente en las
          condiciones estipuladas en el contrato. Por "administrador" se entenderá la entidad
          que gestiona diariamente un conjunto de exposiciones de derechos de cobro
          adquiridos o los riesgos crediticios subyacentes. Las entidades de crédito dispondrán
          de procedimientos para asegurarse de que la propiedad de los derechos de cobro y las
          remesas de efectivo esté protegida frente a "suspensiones" por motivos de quiebra o a
          obstáculos jurídicos que pudieran retrasar considerablemente la capacidad del
          prestamista de liquidar o ceder los derechos de cobro o de mantener el control de las
          remesas de efectivo.
          Eficacia de los sistemas de seguimiento
   105.   La entidad de crédito vigilará tanto la calidad de los derechos de cobro como la
          situación financiera del vendedor y del administrador. En particular,
          a)    la entidad de crédito deberá estudiar la correlación entre la calidad de los
                derechos de cobro y la situación financiera del vendedor y del administrador, y
                contar con políticas y procedimientos internos que ofrezcan salvaguardas
                adecuadas frente a tales contingencias, incluida la asignación de una
                calificación de riesgo interna para cada vendedor y agente de pago;
          b)    la entidad de crédito deberá contar con políticas y procedimientos claros para
                determinar la admisibilidad del vendedor y el administrador. La entidad de
                crédito o su representante realizarán revisiones periódicas de los vendedores y
                administradores para comprobar la exactitud de los informes remitidos por los
                mismos, detectar posibles fraudes o fallos operativos y verificar la calidad de
                las políticas crediticias del vendedor y las políticas y procedimientos de
                recaudación del administrador. Los resultados de esas revisiones deberán
                documentarse;
          c)    la entidad de crédito evaluará las características de los conjuntos de
                exposiciones de derechos de cobro adquiridos, en especial sobreanticipos,
                historial de pagos atrasados, deudas incobrables y provisiones por impagos del
                vendedor, plazos y condiciones de pago y posibles cuentas de contrapartida;
          d)    la entidad de crédito contará con políticas y procedimientos eficaces para
                realizar un seguimiento, en términos agregados, de las concentraciones de
                riesgos frente a un único deudor, tanto dentro de cada conjunto de exposiciones
                de derechos de cobro adquiridos como entre todos ellos;
          e)    la entidad de crédito se cerciorará de que recibe información puntual y
                suficiente del administrador sobre el orden cronológico y diluciones de los
                derechos de cobro al objeto de comprobar que se cumplen los criterios de
ES                                               61                                                ES
 ---pagebreak---                admisión y las políticas de anticipos sobre derechos de cobro adquiridos de la
               entidad de crédito, y ofrecerá un medio eficaz de seguimiento y confirmación
               de las condiciones de venta del vendedor y de las diluciones.
        Eficacia de los sistemas de comprobación
   106. La entidad de crédito dispondrá de sistemas y procedimientos para detectar
        rápidamente un posible deterioro de la situación financiera del vendedor y de la
        calidad de los derechos de cobro, así como para abordar de manera proactiva los
        problemas conforme vayan surgiendo. En especial, la entidad de crédito contará con
        políticas, procedimientos y sistemas de información claros y eficaces para vigilar los
        incumplimientos de acuerdos, así como políticas y procedimientos claros y eficaces
        para emprender acciones legales y atender a los derechos de cobro adquiridos
        dudosos.
        Eficacia de los sistemas de control de garantías reales, disponibilidad de crédito y
        efectivo
   107. La entidad de crédito tendrá políticas y procedimientos claros y eficaces que regulen
        el control de los derechos de cobro adquiridos, el crédito y el efectivo. En particular,
        constarán por escrito políticas internas que especifiquen todos los elementos
        relevantes del programa de adquisición de derechos de cobro, incluidos los importes
        de los anticipos, las garantías reales admisibles, la documentación necesaria, los
        límites de concentración y la gestión de los ingresos en efectivo. Estos elementos
        tendrán debidamente en cuenta todos los factores pertinentes y significativos, entre
        éstos la situación financiera del vendedor y el administrador, las concentraciones de
        riesgos y las tendencias cualitativas de los derechos de cobro adquiridos y la base de
        clientes del vendedor. Además, se dispondrá de sistemas internos para garantizar que
        sólo se realicen anticipos de fondos previa presentación de las garantías reales y la
        documentación requeridas.
        Observancia de las políticas y procedimientos internos de la entidad de crédito.
   108. La entidad de crédito contará con un procedimiento interno eficaz para evaluar el
        cumplimiento de todas las políticas y procedimientos internos. Dicho procedimiento
        establecerá auditorías periódicas de todas las fases críticas del programa de
        adquisición de derechos de cobro de la entidad de crédito, la comprobación de la
        separación de competencias, por una parte, entre la evaluación del vendedor y el
        administrador y la evaluación del deudor y, por otra parte, entre la evaluación del
        vendedor y el administrador y la auditoría de campo del vendedor y el administrador,
        y las evaluaciones de las operaciones de gestión interna del banco, con especial
        énfasis en la cualificación, experiencia y composición del personal, así como en los
        sistemas automatizados de apoyo.
   3.   VALIDACIÓN DE LAS ESTIMACIONES INTERNAS
   109. Las entidades de crédito contarán con sistemas sólidos para validar la exactitud y
        coherencia de los sistemas de calificación, los procedimientos y la estimación de
        todos los parámetros de riesgo pertinentes. Las entidades de crédito demostrarán a las
        autoridades competentes correspondientes que el procedimiento de validación interna
ES                                            62                                                 ES
 ---pagebreak---         les permite evaluar, de forma consistente y significativa, el funcionamiento de los
        sistemas de calificación interna y de estimación de riesgos.
   110. Las entidades de crédito compararán periódicamente las tasas efectivas de impago
        con las estimaciones de PD para cada grado, y cuando dichas tasas se aparten de los
        resultados esperados en el grado correspondiente, deberán analizar los motivos de
        ese desajuste. Las entidades de crédito que utilicen estimaciones propias de factores
        de conversión o de LGD, también analizarán de forma similar dichas estimaciones.
        Estas comparaciones deberán utilizar periodos de observación de datos históricos tan
        largos como sea posible. La entidad de crédito documentará los métodos y datos
        utilizados en esas comparaciones. Los análisis y la documentación correspondiente
        se actualizarán con una periodicidad mínima anual.
   111. Las entidades de crédito también deberán emplear otras herramientas de validación
        cuantitativa y realizar comparaciones con fuentes de datos externas que sean
        pertinentes. El análisis se basará en datos adecuados a la cartera, actualizados
        periódicamente y que cubran un periodo de observación pertinente. Las evaluaciones
        internas del funcionamiento de sus sistemas de calificación realizadas por las mismas
        entidades de crédito se basarán en el mayor periodo de tiempo posible.
   112. Los métodos y datos utilizados para la validación cuantitativa deberán ser coherentes
        en el tiempo. Las modificaciones introducidas en los métodos de estimación y
        validación y en los datos (tanto en las fuentes de datos como en los periodos
        muestrales) deberán documentarse.
   113. Las entidades de crédito dispondrán de normas internas sólidas para los casos en que
        las desviaciones entre PD, LGD, factores de conversión y pérdidas totales
        observadas, en los que se haya utilizado la EL, y las estimadas resulten
        suficientemente significativas como para suscitar dudas acerca de la validez de esas
        estimaciones. Estas normas deberán tener en cuenta los ciclos económicos y otras
        variaciones sistemáticas similares observadas en los historiales de impago. En caso
        de que los valores observados continúen siendo superiores a lo esperado, las
        entidades de crédito revisarán al alza sus estimaciones para reflejar su experiencia de
        impagos y pérdidas.
   4.   CÁLCULO DEL VALOR DE LA EXPOSICIÓN PONDERADO POR RIESGO DE LOS RIESGOS
        DE RENTA VARIABLE CON ARREGLO AL MÉTODO DE MODELOS INTERNOS
   4.1. Exigencias de capital y cuantificación del riesgo
   114. Al objeto de calcular las exigencias de capital, las entidades de crédito cumplirán las
        siguientes normas:
        a)     La estimación de la pérdida potencial deberá resistir a las fluctuaciones
               adversas del mercado que afecten al perfil de riesgo a largo plazo de las
               posiciones mantenidas por la entidad de crédito. Los datos utilizados para
               representar la distribución de rendimientos deberán reflejar el periodo muestral
               más dilatado posible para el cual se disponga de datos significativos sobre el
               perfil de riesgo de las exposiciones de renta variable de la entidad de crédito.
               Deberán emplearse datos suficientes para obtener estimaciones de pérdida
ES                                             63                                               ES
 ---pagebreak---       conservadoras, fiables y sólidas desde el punto de vista estadístico, que no se
      basen meramente en juicios u opiniones subjetivas. Las entidades de crédito
      deberán demostrar a las autoridades competentes que la perturbación utilizada
      permite una estimación conservadora de las pérdidas potenciales a lo largo de
      un ciclo de mercado o un ciclo económico pertinente a largo plazo. La entidad
      de crédito combinará el análisis empírico de los datos disponibles con ajustes
      basados en diversos factores, con el fin de que los resultados generados por el
      modelo sean debidamente realistas y conservadores. Al construir modelos de
      Valor en Riesgo (VaR) para estimar las pérdidas trimestrales potenciales, las
      entidades de crédito podrán utilizar datos trimestrales o bien convertir datos de
      periodos más cortos en equivalentes trimestrales, utilizando métodos
      analíticamente adecuados avalados empíricamente, así como análisis y
      procesos bien desarrollados y documentados. Este método deberá aplicarse de
      forma conservadora y coherente en el tiempo. Cuando la cantidad de datos
      pertinentes disponibles sea limitada, la entidad de crédito añadirá los márgenes
      cautelares oportunos.
   b) Los modelos utilizados deberán poder reflejar adecuadamente todos los riesgos
      relevantes incorporados en los rendimientos de los riesgos de renta variable,
      incluidos tanto el riesgo de mercado general como el riesgo de mercado
      específico de la cartera de acciones de la entidad de crédito. Los modelos
      internos deberán explicar adecuadamente la oscilación histórica de los precios,
      reflejar tanto la magnitud como los cambios en la composición de las
      concentraciones de riesgo potenciales y resistir a situaciones de mercado
      adversas. El conjunto de los riesgos representados en los datos utilizados en la
      estimación deberán ser de naturaleza muy similar, o al menos comparable, al
      conjunto de riesgos de renta variable de la entidad de crédito.
   c) El modelo interno será apropiado para el perfil de riesgo y la complejidad de la
      cartera de acciones de la entidad de crédito. Cuando una entidad de crédito
      tenga posiciones importantes en instrumentos cuyos valores sean de naturaleza
      muy poco lineales, los modelos internos deberán estar diseñados para reflejar
      correctamente los riesgos asociados a estos instrumentos.
   d) La asociación de posiciones individuales a valores aproximados, índices de
      mercado y factores de riesgo deberá ser plausible, intuitiva y conceptualmente
      sólida.
   e) Las entidades de crédito demostrarán, mediante análisis empíricos, que los
      factores de riesgo son apropiados y permiten cubrir tanto el riesgo general
      como el específico.
   f) Las estimaciones de la volatilidad de rendimiento de los riesgos de renta
      variable deberán incorporar datos, informaciones y métodos pertinentes y
      disponibles. Se utilizarán datos internos revisados de forma independiente o
      datos procedentes de fuentes externas, incluidos datos agrupados.
   g) Dispondrán de un programa riguroso y exhaustivo de pruebas de tensión.
ES                                   64                                                 ES
 ---pagebreak---    4.2. Procesos y controles de gestión del riesgo
   115. Con respecto al desarrollo y utilización de modelos internos a efectos de exigencias
        de capital, las entidades de crédito deberán establecer políticas, procedimientos y
        controles que garanticen la integridad del modelo y de los procesos de modelización.
        Estas políticas, procedimientos y controles incluirán los siguientes aspectos:
        a)    Plena integración del modelo interno dentro del conjunto de sistemas de
              información a la dirección de la entidad de crédito y en la gestión de la cartera
              de renta variable incluida en la cartera de inversión. Los modelos internos
              estarán completamente integrados en la infraestructura de gestión del riesgo de
              la entidad de crédito, especialmente cuando se utilicen para medir y evaluar el
              rendimiento de la cartera de acciones (incluido el rendimiento ponderado por
              riesgo), asignar capital económico a riesgos de renta variable y evaluar la
              adecuación global de capital y el proceso de gestión de la inversión.
        b)    Sistemas de gestión, procedimientos y unidades de control al objeto de
              garantizar un examen periódico e independiente de todos los elementos del
              proceso interno de modelización, que incluya la aprobación de las revisiones de
              los modelos, la revisión de los argumentos y el examen de sus resultados, como
              por ejemplo la comprobación directa de los cálculos del riesgo. Estos exámenes
              deberán evaluar la precisión, exhaustividad y adecuación de los argumentos y
              resultados de los modelos y dedicarse a buscar y limitar posibles errores
              asociados a fallos conocidos del modelo, así como a detectar fallos
              desconocidos. Podrán realizar dichos exámenes bien una unidad independiente
              interna, bien un tercero independiente externo.
        c)    Sistemas y procedimientos adecuados para el seguimiento de los límites a la
              inversión y las exposiciones a riesgos de renta variable.
        d)    Las unidades encargadas de diseñar y aplicar el modelo serán funcionalmente
              independientes de las unidades responsables de la gestión de las inversiones
              individuales.
        e)    El personal responsable de cualquiera de los aspectos del proceso de
              modelización deberá estar debidamente capacitado. La dirección del banco
              deberá asignar personal suficientemente competente y cualificado a las labores
              de modelización.
   4.3. Validación y documentación
   116. Las entidades de crédito deberán contar con un sistema adecuado para validar la
        precisión y coherencia de sus modelos internos y sus procesos de modelización. Se
        documentarán todos los elementos relevantes de los modelos internos y del proceso
        de modelización y validación.
   117. Las entidades de crédito utilizarán el proceso interno de validación para evaluar el
        funcionamiento de sus modelos y procesos internos de forma coherente y
        significativa.
ES                                            65                                                ES
 ---pagebreak---    118. Los métodos y datos utilizados para la validación cuantitativa deberán ser coherentes
        en el tiempo. Las modificaciones introducidas en los métodos de estimación y
        validación y en los datos (tanto en las fuentes de datos como en los periodos
        muestrales) deberán documentarse.
   119. Las entidades de crédito compararán periódicamente los rendimientos de la cartera
        de acciones (que se calcularán sobre la base de las pérdidas y ganancias realizadas y
        no realizadas) con las estimaciones derivadas de los modelos. Estas comparaciones
        deberán utilizar periodos de observación de datos históricos tan largos como sea
        posible. La entidad de crédito documentará los métodos y datos utilizados en esas
        comparaciones. Los análisis y la documentación se actualizarán con una periodicidad
        mínima anual.
   120. Las entidades de crédito emplearán otras herramientas de validación cuantitativa y
        efectuarán comparaciones con fuentes de datos externas. El análisis se basará en
        datos adecuados a la cartera, actualizados periódicamente y que cubran un periodo de
        observación pertinente. Las evaluaciones internas que realicen las entidades de
        crédito del funcionamiento de sus modelos se basarán en el mayor periodo de tiempo
        posible.
   121. Las entidades de crédito dispondrán de normas internas sólidas para los casos en que
        la comparación de los rendimientos efectivos de la cartera de acciones con las
        estimaciones derivadas de los modelos suscite dudas acerca de la validez de esas
        estimaciones o de los mismos modelos. Dichas normas tendrán en cuenta los ciclos
        económicos y otras variaciones sistemáticas de índole similar observadas en los
        rendimientos de la cartera de acciones. Cualquier ajuste introducido en los modelos
        internos a raíz de los exámenes efectuados deberá documentarse y ajustarse a los
        criterios de revisión de modelos de la entidad de crédito.
   122. El modelo interno y el proceso de modelización deberán documentarse, incluidas las
        responsabilidades de las partes que intervengan en la modelización y en los
        procedimientos de aprobación y revisión de los modelos.
   5.   GOBIERNO CORPORATIVO Y VIGILANCIA
   5.1. Gobierno corporativo
   123. Todos los aspectos importantes de los procesos de calificación y estimación deberán
        ser aprobados por el consejo de administración de la entidad de crédito o por un
        comité designado por éste, así como por la alta dirección. Todos ellos deberán
        conocer en líneas generales el sistema de calificación de riesgos de la entidad de
        crédito y de forma más detallada los informes de gestión asociados a dicho sistema.
   124. La alta dirección deberá informar al consejo de administración o a su comité
        designado de aquellas modificaciones o excepciones importantes con respecto a las
        políticas establecidas que tengan efectos relevantes sobre el funcionamiento del
        sistema de calificación de la entidad de crédito.
   125. La alta dirección tendrá un buen conocimiento del objeto de los sistemas de
        calificación y de su funcionamiento. Garantizará de manera permanente el correcto
ES                                            66                                              ES
 ---pagebreak---         funcionamiento de los sistemas de calificación y será informada periódicamente por
        las unidades de control del riesgo crediticio sobre el funcionamiento del sistema de
        calificación, los ámbitos que requieran mejoras y la fase en que se encuentren las
        medidas adoptadas para subsanar los fallos detectados.
   126. El análisis del perfil de riesgo de la entidad de crédito, mediante el método basado en
        calificaciones internas, constituirá una parte fundamental de los informes
        transmitidos a estas partes por la dirección. Dichos informes incluirán, como
        mínimo, el perfil de riesgo por grados, la migración de unos grados a otros, la
        estimación de los parámetros relevantes por grados, la comparación de las tasas de
        impago efectivas y las estimaciones propias de LGD y factores de conversión con las
        esperadas y los resultados de las pruebas de tensión. La frecuencia de los informes
        dependerá de la importancia y el tipo de información de que se trate, así como de la
        calidad del destinatario.
   5.2. Unidad de control del riesgo crediticio
   127. La unidad de control del riesgo crediticio deberá ser independiente de las funciones
        de personal y gestión responsables de generar o renovar las exposiciones y dependerá
        directamente de la alta dirección. Dicha unidad será responsable del diseño o
        selección de los sistemas de calificación, así como de la aplicación, supervisión y
        funcionamiento de éstos. Elaborará y analizará periódicamente informes sobre los
        resultados de los sistemas de calificación.
   128. Las competencias de la unidad de control del riesgo crediticio incluirá los siguientes
        ámbitos:
        a)     pruebas y supervisión de los grados y de los conjunto de exposiciones;
        b)     elaboración y análisis de informes sumarios sobre los sistemas de calificación
               de la entidad de crédito;
        c)     aplicación de procedimientos al objeto de comprobar que las definiciones de
               los grados y de los conjunto de exposiciones se aplican de manera uniforme en
               todos los departamentos y áreas geográficas.
        d)     revisión y documentación de cualquier modificación del proceso de
               calificación, incluida la motivación de tales cambios;
        e)     revisión de los criterios de calificación con el fin de comprobar si siguen
               cumpliendo su función de predicción del riesgo. Las modificaciones
               introducidas en el proceso de calificación, en sus criterios o en los diversos
               parámetros de calificación deberán documentarse y conservarse;
        f)     participación activa en el diseño, selección, aplicación y validación de los
               modelos utilizados en el proceso de calificación;
        g)     vigilancia y supervisión de los modelos utilizados en el proceso de calificación;
        h)     revisión permanente y modificación de los modelos utilizados en el proceso de
               calificación.
ES                                              67                                               ES
 ---pagebreak---    129. Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 128, las entidades de crédito que utilicen
        datos agrupados, con arreglo a los apartados 57 y 58, podrán subcontratar las
        siguientes actividades:
        a)     producción de información pertinente para la realización de pruebas y la
               supervisión de los grados y de los conjuntos de exposiciones;
        b)     elaboración de informes sumarios sobre los sistemas de calificación de la
               entidad de crédito;
        c)     producción de información pertinente para la revisión de los criterios de
               calificación con el fin de comprobar si siguen cumpliendo su función de
               predicción del riesgo;
        d)     documentación de los cambios introducidos en el procedimiento de
               calificación, en los criterios o en los parámetros de calificación;
        e)     producción de información pertinente para la revisión permanente y
               modificación de los modelos utilizados en el proceso de calificación.
        Las entidades de crédito que se acojan a lo dispuesto en el presente apartado se
        cerciorarán de que las autoridades competentes tengan acceso a toda la información
        pertinente que precisen de la tercera parte para comprobar el cumplimiento de los
        requisitos mínimos y de que dichas autoridades puedan realizar inspecciones in situ
        en la misma medida que en la entidad de crédito.
   5.3. Auditoría interna
   130. La auditoría interna examinará, como mínimo una vez al año, los sistemas de
        calificación de la entidad de crédito y su funcionamiento, incluido el de la unidad de
        créditos y las estimaciones de PD, LGD, EL y factores de conversión. Se comprobará
        asimismo el cumplimiento de todos los requisitos mínimos aplicables.
ES                                               68                                             ES
 ---pagebreak---                        Anexo VIII – Reducción del riesgo de crédito
                                    Parte 1- Admisibilidad
   1.   La presente parte contempla las formas admisibles de reducción del riesgo de crédito
        a efectos del artículo 92.
   2.   A los efectos del presente Anexo, se entenderá por:
        “Operación de préstamo garantizado”: toda operación que dé lugar a una exposición
        garantizada mediante garantías reales que no incluya una disposición que confiera a
        la entidad de crédito el derecho a recibir margen con frecuencia.
        “Operación impulsada por el mercado de capitales”: toda operación que dé lugar a
        una exposición garantizada mediante garantías reales que incluya una disposición
        que confiera a la entidad de crédito el derecho a recibir margen con frecuencia.
   1.   PROTECCIÓN CREDITICIA CON COBERTURA MATERIAL
   1.1. Compensación de operaciones de balance
   3.   Podrá reconocerse la compensación de operaciones de balance de créditos mutuos
        entre la entidad de crédito y su contraparte.
   4.   No obstante lo dispuesto en el apartado 5, la admisibilidad se limitará a los balances
        recíprocos en efectivo entre la entidad de crédito y la contraparte. Únicamente los
        préstamos y los depósitos de la entidad de crédito acreedora podrán estar sujetos a
        una modificación de las exposiciones ponderadas por riesgo y, en su caso, de las
        pérdidas esperadas de resultas de un acuerdo de compensación de operaciones de
        balance.
   1.2. Acuerdos marco de compensación relativos a operaciones con compromiso de
        recompra y/u operaciones de préstamo de valores o de materias primas o de
        toma de valores o de materias primas en préstamo y/u otras operaciones
        impulsadas por el mercado de capitales
   5.   En el caso de las entidades de crédito que adopten el Método amplio para las
        garantías financieras contemplado en la parte 3 del presente anexo, podrán
        reconocerse los efectos de los contratos bilaterales de compensación relativos a
        operaciones con compromiso de recompra, operaciones de préstamo de valores o de
        materias primas o de toma de valores o de materias primas en préstamo y/u otras
        operaciones impulsadas por el mercado de capitales. Sin perjuicio de dispuesto en el
        anexo II de la Directiva [93/6/CEE], para ser reconocida, la garantía aceptada y los
        valores o materias primas tomadas en préstamo con arreglo a tales acuerdos deberán
        cumplir los requisitos de admisión de garantías contemplados en los apartados 7 a
        11.
ES                                             69                                              ES
 ---pagebreak---    1.3.   Garantías reales
   6.     Cuando la técnica de reducción de riesgo de crédito utilizada se base en el derecho de
          la entidad de crédito a liquidar o retener activos, la admisibilidad dependerá de si las
          exposiciones ponderadas por riesgo, y, en su caso, las pérdidas esperadas, se calculan
          o no con arreglo a los artículos 78 a 83 o 84 a 89. La admisibilidad dependerá
          además de que se emplee el Método simple o el Método amplio para las garantías
          financieras contemplados en la parte 3. En relación con las operaciones con
          compromiso de recompra y las operaciones de préstamo de valores o materias primas
          o de toma de valores o de materias primas en préstamo, la admisibilidad dependerá
          asimismo de si la operación se consigna o no en la cartera de negociación.
   1.3.1. Admisibilidad según todos los métodos
   7.     Los siguientes elementos financieros podrán reconocerse como garantía admisible
          según todos los métodos:
          a)     Efectivo depositado en la entidad de crédito acreedora o instrumentos
                asimilados al efectivo mantenidos por ésta.
          b)    Títulos de deuda emitidos por administraciones centrales o bancos centrales
                con una evaluación crediticia por una ECAI o agencia de crédito a la
                exportación reconocidas como admisibles a efectos de los artículos 78 a 83 y
                que la autoridad competente haya determinado que debe asociarse como
                mínimo al grado 4 de calidad crediticia conforme a las normas para la
                ponderación de riesgo de las exposiciones frente a administraciones centrales y
                bancos centrales con arreglo a los artículos 78 a 83.
          c)    Títulos de deuda emitidos por instituciones con una evaluación crediticia por
                una ECAI admisible que la autoridad competente haya determinado que debe
                asociarse como mínimo al grado 3 de calidad crediticia conforme a las normas
                para la ponderación de riesgo de las exposiciones frente a entidades de crédito
                con arreglo a los artículos 78 a 83.
          d)    Títulos de deuda emitidos por otras instituciones con una evaluación crediticia
                por parte de una ECAI admisible que la autoridad competente haya
                determinado que debe asociarse como mínimo al grado 3 de calidad crediticia
                conforme a las normas para la ponderación de riesgo de las exposiciones frente
                a empresas con arreglo a los artículos 78 a 83.
          e)    Títulos de deuda emitidos con una evaluación crediticia a corto plazo por parte
                de una ECAI admisible que la autoridad competente haya determinado que
                debe asociarse como mínimo al grado 3 de calidad crediticia conforme a las
                normas para la ponderación de riesgo de las exposiciones a corto plazo con
                arreglo a los artículos 78 a 83.
          f)     Acciones (y bonos convertibles) incluidas en un índice bursátil principal.
          g)    Oro.
ES                                               70                                                ES
 ---pagebreak---       A efectos de la letra b), se considerará que los títulos de deuda emitidos por
      administraciones centrales o bancos centrales incluirán:
      i)     los títulos de deuda emitidos por administraciones regionales o autoridades
             locales, cuando las exposiciones a las mismas puedan tratarse como
             exposiciones frente a la administración central en cuyo territorio estén
             establecidas con arreglo al anexo VI;
      ii)    los títulos de deuda emitidos por bancos multilaterales de desarrollo a los que
             se aplique una ponderación de riesgo del 0% con arreglo a los artículos 78 a
             83;
      iii)   los títulos de deuda emitidos por organizaciones internacionales a los que se
             asigne una ponderación de riesgo del 0% con arreglo a los artículos 78 a 83;
      A efectos de la letra c), se considerará que los títulos de deuda emitidos por
      instituciones incluyen:
      i)     los títulos de deuda emitidos por administraciones regionales o autoridades
             locales, excepto cuando las exposiciones a las mismas puedan tratarse como
             exposiciones frente a la administración central en cuyo territorio estén
             establecidas con arreglo al anexo VI;
      ii)    los títulos de deuda emitidos por entidades del sector público, cuando las
             exposiciones a las mismas se traten como exposiciones a entidades de crédito
             con arreglo a los artículos 78 a 83;
      iii)   los títulos de deuda emitidos por bancos multilaterales de desarrollo distintos
             de aquéllos a los que se aplique una ponderación de riesgo del 0%;
   8. Los títulos de deuda emitidos por entidades sin evaluación crediticia por una ECAI
      admisible podrán reconocerse como garantía admisible cuando cumplan los
      siguientes criterios:
      a)     cuando coticen en una bolsa de valores reconocida;
      b)     cuando gocen de clasificación preferente;
      c)     cuando todas las demás emisiones de la misma entidad y que cuenten con una
             evaluación crediticia efectuada por una ECAI reconocida posean una
             evaluación crediticia efectuada por una ECAI admisible que las autoridades
             competentes hayan determinado que debe asociarse como mínimo al grado 3
             de calidad crediticia conforme a las normas para la ponderación de riesgo de
             las exposiciones frente a instituciones o a corto plazo con arreglo a los artículos
             78 a 83;
      d)     cuando la entidad de crédito acreedora no posea información que indique que
             la emisión merece una calificación inferior a la indicada en la letra c);
      e)     cuando la entidad de crédito pueda demostrar a las autoridades competentes
             que la liquidez de mercado del instrumento es suficiente para estos fines.
ES                                            71                                                 ES
 ---pagebreak---    9.     Las participaciones en organismos de inversión colectiva podrán reconocerse como
          garantías admisibles cuando se cumplan las condiciones siguientes:
          a)    cuando posean una cotización pública diaria;
          b)    cuando la institución de inversión colectiva se limite a invertir en instrumentos
                admisibles a reconocimiento con arreglo a los apartados 7 y 8.
          El empleo (o posible empleo) por una institución de inversión colectiva de
          instrumentos derivados a fin de cubrir inversiones permitidas no impedirá que las
          participaciones en dicha institución sean admisibles.
   10.    En relación con las letras b) a la e) del apartado 7, cuando un valor posea dos
          evaluaciones crediticias efectuadas por ECAI admisibles, se considerará aplicable la
          evaluación menos favorable. En los casos en que un valor posea más de dos
          evaluaciones crediticias efectuadas por ECAI admisibles, se considerarán aplicables
          las dos evaluaciones más favorables. Cuando las dos evaluaciones crediticias más
          favorables sean diferentes, se considerará aplicable la menos favorable de las dos.
   1.3.2. Admisibilidad adicional con arreglo al Método amplio para las garantías
          financieras
   11.    Además de las garantías contempladas en los apartados 7 a 10, cuando una entidad
          de crédito utilice el Método amplio para las garantías financieras con arreglo a la
          parte 3, los siguientes elementos financieros podrán reconocerse como garantías
          admisibles:
          a)    acciones o bonos convertibles que no estén incluidos en un índice bursátil
                principal pero que coticen en una bolsa de valores reconocida;
          b)    participaciones en organismos de inversión colectiva, siempre y cuando se
                cumplan los siguientes requisitos:
          i)    cuando posean una cotización pública diaria y
          ii)   cuando la institución de inversión colectiva se limite a invertir en instrumentos
                admisibles a reconocimiento conforme a los apartados 7 y 8 y en los elementos
                contemplados en la letra a) del presente apartado.
          El empleo (o posible empleo) por una institución de inversión colectiva de
          instrumentos derivados a fin de cubrir inversiones permitidas no impedirá que las
          participaciones en dicha institución sean admisibles.
   1.3.3. Admisibilidad adicional para los cálculos con arreglo a los artículos 84 a 89
   12.    Además de las garantías anteriormente contempladas, se aplicará lo dispuesto en los
          apartados 13 a 22 cuando una entidad de crédito calcule las exposiciones ponderadas
          por riesgo y las pérdidas esperadas conforme al método contemplado en los artículos
          84 a 89:
          a)    Garantías de bienes raíces
ES                                              72                                                ES
 ---pagebreak---    13. Los bienes raíces residenciales que sean o serán ocupados o alquilados por el
       propietario y los bienes raíces comerciales, esto es, las oficinas y demás locales
       comerciales, podrán reconocerse como garantías admisibles siempre y cuando se
       cumplan los siguientes requisitos:
       a)    El valor del bien no deberá depender sustancialmente de la calidad crediticia
             del deudor. Este requisito no tiene por objeto excluir situaciones en las que
             factores puramente macroeconómicos afecten tanto al valor de la propiedad
             como a la situación económica del prestatario.
       b)    El riesgo del prestatario no deberá depender sustancialmente del rendimiento
             de la propiedad o proyecto subyacente, sino de la capacidad subyacente del
             prestatario para reembolsar su deuda por otros medios. En este sentido, el
             reembolso del crédito no dependerá sustancialmente de ningún flujo de caja
             generado por los bienes subyacentes que sirvan de garantía real.
   14. Las entidades de crédito podrán asimismo reconocer como garantías admisibles las
       acciones en sociedades inmobiliarias finlandesas que actúen con arreglo a la Ley
       finlandesa de 1991 sobre las sociedades inmobiliarias o la legislación posterior
       equivalente en relación con viviendas que sean o serán ocupadas o alquiladas por el
       propietario, como garantías de bienes raíces residenciales, siempre y cuando se
       cumplan estos requisitos.
   15. Las autoridades competentes podrán asimismo autorizar a sus entidades de crédito a
       reconocer como garantías admisibles las acciones en sociedades inmobiliarias
       finlandesas que actúen con arreglo a la Ley finlandesa de 1991 sobre las sociedades
       inmobiliarias o la legislación posterior equivalente, como garantías de bienes raíces
       residenciales, siempre y cuando se cumplan estos requisitos.
   16. Las autoridades competentes podrán dispensar a sus entidades de crédito de cumplir
       lo dispuesto en la letra b) del apartado 13 en el caso de las exposiciones garantizadas
       mediante bienes raíces residenciales situados en el territorio del Estado miembro de
       que se trate cuando dispongan de pruebas de que el mercado de referencia está bien
       desarrollado, cuenta con una larga trayectoria en su territorio y presenta tasas de
       pérdida suficientemente bajas para justificar tal medida. Ello no impedirá que las
       autoridades competentes de los Estados miembros que no se acojan a esta dispensa
       reconozcan como bien raíz residencial admisible los bienes reconocidos como
       admisibles en otro Estado miembro en virtud de la dispensa. Los Estados miembros
       harán público el uso que hagan de la dispensa.
   17. Las autoridades competentes de los Estados miembros podrán dispensar a sus
       entidades de cumplir lo dispuesto en la letra b) del apartado 13 en el caso de los
       bienes raíces comerciales situados en el territorio del Estado miembro de que se trate
       cuando dispongan de pruebas de que el mercado de referencia está bien desarrollado
       y cuenta con una larga trayectoria y de que las tasas de pérdida derivadas de
       préstamos garantizados mediante bienes raíces comerciales cumplen las condiciones
       siguientes:
ES                                            73                                               ES
 ---pagebreak---        a)    hasta el 50 % del valor de mercado (o, en su caso y si es inferior a 60% del
             valor del crédito hipotecario) no excede del 0,3% de los préstamos pendientes
             garantizados mediante bienes raíces comerciales en un año determinado;
       b)    las pérdidas totales resultantes de los préstamos garantizados mediante bienes
             raíces comerciales no exceden del 0,5 % de los préstamos pendientes en un año
             determinado.
   18. Cuando no se cumpla alguna de las condiciones indicadas en un año determinado, la
       posibilidad de utilizar este tratamiento cesará hasta que se cumplan las condiciones
       en un año posterior.
   19. Las autoridades competentes de un Estado miembro que no se acojan a la dispensa
       del apartado 17 podrán reconocer como bienes raíces residenciales admisibles los
       bienes reconocidos como admisibles en otro Estado miembro en virtud de la
       dispensa.
       b)    Derechos de cobro
   20. Las autoridades competentes podrán reconocer como un garantías admisibles los
       derechos de cobro relacionados con una o varias operaciones comerciales con un
       plazo de vencimiento inicial igual o inferior a un año. Los derechos de cobro
       financieros admisibles no incluyen aquellos relacionados con titulizaciones,
       subparticipaciones o derivados de crédito, o con importes adeudados por terceros
       independientes.
       c)    Otras garantías reales físicas
   21. Las autoridades competentes podrán reconocer como admisibles los elementos de
       garantías reales físicas de tipo diferente de los indicados en los apartados 13 a 19
       cuando tengan pruebas de:
       a)    la existencia de mercados líquidos para la realización de la garantía real de
             forma rápida y eficiente desde una perspectiva económica y
       b)    la existencia de precios de mercado de garantías reales bien establecidos y a
             disposición del público. La entidad deberá poder demostrar que no hay pruebas
             de que los precios netos que recibe cuando se realiza la garantía no se desvíen
             significativamente de esos precios de mercado
       d)    Arrendamientos
   22. No obstante lo dispuesto en el apartado 73 de la parte 3, cuando se cumplan los
       requisitos contemplados en el apartado 11 de la parte 2, las exposiciones derivadas
       de operaciones mediante las cuales una entidad de crédito arrienda bienes a un
       tercero se tratarán del mismo modo que los préstamos garantizados por el tipo de
       bien arrendado.
ES                                           74                                              ES
 ---pagebreak---    1.4.   Otras protecciones crediticias con cobertura material
   1.4.1. Efectivo depositado en una entidad tercera o instrumentos asimilados al efectivo
          mantenidos por ésta.
   23.    El efectivo depositado en una entidad tercera o los instrumentos asimilados al
          efectivo mantenidos por una entidad tercera no en custodia y pignorados a la entidad
          de crédito acreedora podrán reconocerse como protección crediticia admisible.
   1.4.2. Pólizas de seguro de vida pignoradas a la entidad de crédito acreedora
   24.    Las pólizas de seguro de vida pignoradas a la entidad de crédito acreedora podrán
          reconocerse como protección crediticia admisible.
   1.4.3. Instrumentos de instituciones recomprados a instancias de éstas
   25.    Los instrumentos emitidos por instituciones terceras que sean recomprados por
          dichas instituciones a instancias de éstas podrán reconocerse como protección
          crediticia admisible.
   2.     GARANTÍAS DE FIRMA
   2.1.   Admisibilidad de los proveedores de protección según todos los métodos
   26.    Las siguientes partes podrán reconocerse como proveedores admisibles de garantías
          de firma:
          a)    administraciones centrales y bancos centrales;
          b)    administraciones regionales o autoridades locales;
          c)    bancos multilaterales de desarrollo;
          d)    organizaciones internacionales, cuando las exposiciones a las mismas reciban
                una ponderación de riesgo del 0% conforme a los artículos 78 a 83;
          e)    entidades del sector público, cuando las autoridades competentes traten los
                créditos a las mismas como créditos a instituciones con arreglo a los artículos
                78 a 83;
          f)    instituciones;
          g)    otras entidades empresariales, incluidas entidades empresariales matrices,
                filiales y pertenecientes al mismo grupo de la entidad de crédito que:
          i)    posean una evaluación crediticia por una ECAI reconocida que la autoridad
                competente haya determinado que debe asociarse como mínimo al grado 2 de
                calidad crediticia conforme a las normas para la ponderación de riesgo de las
                exposiciones a empresas con arreglo a los artículos 78 a 83;
ES                                              75                                              ES
 ---pagebreak---         ii)    en el caso de las entidades de crédito que calculen las exposiciones ponderadas
               por riesgo y las pérdidas esperadas conforme a los artículos 84 a 89, que no
               dispongan de evaluación crediticia por una ECAI reconocida y que, según una
               calificación interna, posean una probabilidad de impago equivalente a la
               asociada a las evaluaciones crediticias efectuadas por ECAI que las autoridades
               competentes determinen que deben asociarse como mínimo al grado 2 de
               calidad crediticia conforme a las normas para la ponderación de riesgo de las
               exposiciones frente a empresas con arreglo a los artículos 78 a 83.
   27.  Cuando se calculen las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas
        con arreglo a los artículos 84 a 89, para ser admisible, el garante deberá contar con
        una calificación interna por la entidad de crédito acorde con lo dispuesto en la parte 4
        del anexo VII.
   28.  No obstante lo dispuesto en el apartado 26, los Estados miembros podrán también
        reconocer como proveedores admisibles de garantías de firma a otras entidades
        financieras autorizadas y supervisadas por las autoridades competentes responsables
        de la autorización y supervisión de las entidades de crédito y sujetas a requisitos
        prudenciales equivalentes a los aplicados a las entidades de crédito.
   3.   TIPOS DE DERIVADOS DE CRÉDITO
   29.  Los siguientes tipos de derivados de crédito, así como los instrumentos que puedan
        estar compuestos por dichos derivados de crédito o ser similares en la práctica desde
        el punto de vista económico, podrán reconocerse como admisibles:
        a)     permutas financieras de impago crediticio
        b)     permutas financieras de tasa de rendimiento total
        c)     pagarés con vinculación crediticia en la medida de su financiación en efectivo
   30.  Cuando una entidad de crédito compre protección crediticia a través de una permuta
        financiera de tasa de rendimiento total y contabilice como renta neta los pagos netos
        recibidos en concepto de la operación de permuta financiera, pero no contabilice un
        deterioro compensatorio para el valor del activo que queda protegido (ya sea
        mediante reducciones del valor razonable o aumento de las reservas), no se
        reconocerá la protección crediticia.
   3.1. Coberturas internas
   31.  Cuando una entidad de crédito lleve a cabo una cobertura interna mediante la
        utilización de un derivado de crédito (es decir, cuando cubra el riesgo de crédito de
        una posición no incluida en la cartera de negociación mediante un derivado de
        crédito contabilizado en la cartera de negociación), para que la protección se
        reconozca a efectos del presente anexo, el riesgo de crédito transferido a la cartera de
        negociación se transferirá a un tercero o terceros. En tales circunstancias, y siempre
        que dicha transferencia cumpla los requisitos para el reconocimiento de la reducción
        del riesgo de crédito contemplados en el presente anexo, se aplicarán las normas para
ES                                             76                                                ES
 ---pagebreak---    el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas cuando
   se adquieran garantías de firma contempladas en las partes 3 a la 6.
ES                                      77                                              ES
 ---pagebreak---                                 Parte 2 - Requisitos mínimos
   1.   La entidad de crédito deberá garantizar a las autoridades competentes que dispone de
        procedimientos adecuados de gestión del riesgo a fin de controlar aquellos riesgos a
        los cuales pueda encontrarse expuesta la entidad de crédito debido a la aplicación de
        prácticas de reducción del riesgo de crédito.
   2.   No obstante la presencia de una reducción del riesgo de crédito tomado en
        consideración a efectos del cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y, en
        su caso, de las pérdidas esperadas, las entidades de crédito seguirán llevando a cabo
        una evaluación exhaustiva del riesgo de crédito de la exposición subyacente y estarán
        en condiciones de demostrar el cumplimiento del presente requisito a las autoridades
        competentes. En el caso de los operaciones con compromiso de recompra y/o las
        operaciones de préstamo de valores o materias primas o de toma de valores o
        materias primas en préstamo, se considerará, únicamente a efectos del presente
        apartado, que la exposición subyacente constituye el importe neto de la exposición.
   1.   PROTECCIÓN CREDITICIA CON COBERTURA MATERIAL
   1.1. Compensaciones en el balance (distintas de los acuerdos marco de
        compensación relativos a operaciones con compromiso de recompra,
        operaciones de préstamo de valores o de materias primas o de toma de valores o
        de materias primas en préstamo y/u otras operaciones impulsadas por el
        mercado de capitales)
   3.   Para el reconocimiento a efectos de los artículos 90 a 93 de los acuerdos de
        compensación en el balance distintos de los acuerdos marco de compensación
        relativos a operaciones con compromiso de recompra, operaciones de préstamo de
        valores o de materias primas o de toma de valores o de materias primas en préstamo
        y/u otras operaciones impulsadas por el mercado de capitales, deberán cumplirse los
        siguientes requisitos:
        a)     deberán contar con una base jurídica firme y ser jurídicamente aplicables según
               la legislación vigente incluso en caso de insolvencia o quiebra de la
               contraparte;
        b)     la entidad de crédito deberá ser capaz de determinar en todo momento aquellos
               activos y pasivos que están sujetos al acuerdo de compensación;
        c)     la entidad de crédito deberá supervisar y controlar los riesgos asociados a la
               cancelación de la protección crediticia;
        d)     la entidad de crédito deberá supervisar y controlar sus principales exposiciones
               en términos netos.
ES                                             78                                               ES
 ---pagebreak---    1.2.   Acuerdos marco de compensación relativos a operaciones con compromiso de
          recompra, operaciones de préstamo de valores o de materias primas o de toma
          de valores o de materias primas en préstamo y/u otras operaciones impulsadas
          por el mercado de capitales
   4.     Para el reconocimiento a efectos de los artículos 90 a 93 de los acuerdos marco de
          compensación relativos a operaciones con compromiso de recompra, operaciones de
          préstamo de valores o de materias primas o de toma de valores o de materias primas
          en préstamo y/u otras operaciones impulsadas por el mercado de capitales, éstos:
          a)    contarán con una base jurídica firme y serán jurídicamente aplicables según la
                legislación vigente incluso en caso de insolvencia o quiebra de la contraparte;
          b)    ofrecerán a la parte que no incurra en impago el derecho a cancelar y liquidar
                oportunamente cualquier operación recogida en el acuerdo en caso de impago,
                incluso en caso de quiebra o insolvencia o de la contraparte;
          c)    permitirán la compensación de las pérdidas y ganancias resultantes de las
                operaciones liquidadas en cumplimiento de un acuerdo marco, de modo que
                una parte adeude a la otra una única cantidad neta.
   5.     Además, se cumplirán los requisitos mínimos para el reconocimiento de las garantías
          financieras conforme al Método amplio para las garantías financieras contemplado
          en el apartado 6.
   1.3.   Garantías financieras
   1.3.1. Requisitos mínimos para el reconocimiento de las garantías financieras conforme a
          todos los métodos
   6.     Para el reconocimiento de las garantías financieras y del oro se cumplirán las
          siguientes condiciones:
          a)    Baja correlación
          No deberá existir una correlación positiva sustancial entre la calidad crediticia del
          deudor y el valor de la garantía real.
          No serán admisibles los valores emitidos por el deudor o por cualquier entidad afín
          del grupo.
          b)    Certeza jurídica
          Las entidades de crédito cumplirán todos los requisitos contractuales y
          reglamentarios relativos a la aplicabilidad de los acuerdos sobre garantía real
          conforme a la normativa aplicable a su participación en la garantía real y tomarán
          todas las medidas necesarias para garantizar dicha aplicabilidad.
          Las entidades de crédito habrán llevado a cabo un estudio jurídico suficiente que
          confirme la aplicabilidad de los acuerdos sobre garantía real en todos los territorios
ES                                               79                                              ES
 ---pagebreak---           correspondientes. Las entidades de crédito llevarán a cabo dicho estudio de nuevo
          cuando sea necesario a fin de garantizar su continua aplicabilidad.
          c)    Requisitos operativos
          Los acuerdos sobre garantía real se documentarán adecuadamente, con un
          procedimiento claro y sólido que permita la rápida liquidación de la garantía real.
          Las entidades de crédito emplearán procedimientos y procesos adecuados para el
          control de los riesgos derivados del uso de garantías reales, incluidos los derivados
          de la ausencia o disminución de la protección crediticia, los riesgos de valoración, los
          riesgos asociados a la terminación de la protección crediticia y los riesgos de
          concentración derivados del uso de garantías reales y la interacción con el perfil
          general de riesgo de la entidad de crédito.
          La entidad de crédito dispondrá de políticas y prácticas documentadas en relación
          con los tipos e importes de garantía real aceptados.
          Las entidades de crédito calcularán el valor de mercado de la garantía real y lo
          reevaluarán en consecuencia con una frecuencia mínima semestral, así como siempre
          que la entidad de crédito tenga motivos para considerar que se ha producido una
          disminución considerable de su valor de mercado.
          Cuando la garantía real sea mantenida por un tercero, las entidades de crédito
          deberán adoptar las medidas oportunas para asegurar que éste segregue la garantía
          real de sus propios activos.
   1.3.2. Requisitos mínimos adicionales para el reconocimiento de las garantías financieras
          con arreglo al Método simple para las garantías financieras
   7.     Además de los requisitos contemplados en el apartado 6, para el reconocimiento de
          la garantías financieras con arreglo al Método simple para las garantías financieras,
          el plazo de vencimiento residual de la protección deberá ser al menos equivalente al
          plazo de vencimiento residual de la exposición.
   1.4.   Requisitos mínimos para el reconocimiento de garantías reales de bienes raíces
   8.     Para el reconocimiento de las garantías reales de bienes raíces se cumplirán las
          siguientes condiciones:
          a)    Certeza jurídica
          La hipoteca o derecho serán jurídicamente aplicables en todos los territorios
          pertinentes y habrán de documentarse en su correspondiente tiempo y forma. Los
          acuerdos reflejarán gravámenes perfectos (es decir, se habrán cumplido todos los
          requisitos legales para el establecimiento de la prenda). El acuerdo de protección y el
          procedimiento jurídico en que se sustenta permitirán a la entidad de crédito liquidar
          el valor de la protección en un plazo razonable.
          b)    Supervisión de los valores de los bienes raíces
ES                                              80                                                 ES
 ---pagebreak---         El valor del bien será supervisado con frecuencia y como mínimo una vez al año. Se
        efectuará una supervisión más frecuente cuando las condiciones del mercado puedan
        experimentar variaciones considerables. Podrán utilizarse métodos estadísticos a fin
        de supervisar el valor del bien y determinar los bienes que precisen una nueva
        valoración. El bien será tasado por un tasador independiente cuando la información
        disponible indique que su valor puede haber disminuido de forma significativa con
        respecto a los precios generales del mercado. Para los préstamos que superen 3
        millones de euros o el 5% de los fondos propios de la entidad de crédito, el bien será
        tasado por un tasador independiente al menos una vez cada tres años.
        Por “tasador independiente” se entiende una persona que posea las cualificaciones,
        capacidades y experiencia necesarias para efectuar una tasación y que sea
        independiente del procedimiento de decisión crediticia.
        c)    Documentación
        Los tipos de bienes raíces residenciales y comerciales aceptados por la entidad de
        crédito y sus políticas de préstamo al respecto se documentarán con claridad.
        d)    Seguro
        La entidad de crédito dispondrá de procedimientos a fin de verificar que el bien raíz
        tomado como protección esté asegurado adecuadamente contra los daños.
   1.5. Requisitos mínimos para el reconocimiento de garantías de derechos de cobro
   9.   Para el reconocimiento de los derechos de cobro se cumplirán las siguientes
        condiciones:
        a)    Certeza jurídica
        i)    El mecanismo jurídico por el que se suministra la garantía real deberá ser
              seguro y eficaz, así como garantizar que el prestamista posea derechos
              incuestionables sobre los rendimientos.
        ii)   Las entidades de crédito deberán adoptar todas las medidas necesarias para
              cumplir los requisitos locales en materia de participación exigible. Habrá un
              marco que permita a un prestamista potencial obtener un gravamen preferente
              perfecto sobre la garantía real sujeto a la discreción nacional a fin de que este
              tipo de gravamen esté supeditado a los derechos de los acreedores preferentes
              contemplados en las disposiciones legislativas o de ejecución.
        iii)  Las entidades de crédito habrán llevado a cabo un estudio jurídico suficiente
              que confirme la aplicabilidad de los acuerdos sobre garantías reales en todos
              los territorios correspondientes.
        iv)   Los acuerdos sobre garantías reales deberán documentarse en forma debida,
              con un procedimiento claro y sólido para la rápida recaudación de las garantías.
              Los procedimientos de las entidades de crédito garantizarán la observancia de
              todas las condiciones pertinentes en el ámbito jurídico para la declaración de
              impago del cliente y la rápida recaudación de la garantía real. En caso de
ES                                            81                                                ES
 ---pagebreak---              dificultades financieras o impago del prestatario, la entidad de crédito deberá
             poseer la prerrogativa legal de vender o ceder los derechos de cobro a terceros
             sin el consentimiento de los deudores de dichos derechos.
        b)   Gestión de riesgos
        i)   La entidad de crédito deberá contar con un procedimiento sólido para
             determinar el riesgo de crédito asociado a los derechos de cobro. Dicho
             procedimiento incluirá, entre otros aspectos, el análisis del negocio del
             prestatario y del sector económico en el que opera, así como el tipo de clientes
             con los que negocia. Cuando la entidad de crédito utilice información facilitada
             por el prestatario para evaluar el riesgo de crédito de sus clientes, deberá
             examinar las prácticas crediticias del prestatario a fin de contrastar su solidez y
             credibilidad.
        ii)  El margen entre la cuantía de la exposición y el valor de los derechos de cobro
             deberá reflejar todos los factores oportunos, incluidos el coste de recaudación,
             el grado de concentración de los derechos de cobro procedentes de un único
             prestatario en el conjunto de exposiciones de derechos de cobro y el riesgo de
             concentración con respecto al total de las exposiciones de la entidad de crédito
             que supere las controladas mediante la metodología general de la entidad de
             crédito. La entidad de crédito deberá mantener un proceso de seguimiento
             continuo adecuado para los derechos de cobro. Se controlará el respeto a los
             límites de la concentración global que la entidad de crédito haya establecido.
             Además, se examinará periódicamente la observancia de los pactos incluidos
             en el préstamo, las limitaciones medioambientales y otros requisitos legales.
        iii) Los derechos de cobro pignorados por un prestatario estarán diversificados y
             no presentarán una correlación indebida con el prestatario. En caso de una
             correlación positiva sustancial, los riesgos concomitantes se tendrán en cuenta
             al establecer márgenes para el conjunto de exposiciones de garantías reales.
        iv)  Los derechos de cobro procedentes de afiliados al prestatario (incluidas
             empresas filiales y empleados) no se reconocerán como reducciones del riesgo.
        v)   La entidad de crédito deberá contar con un procedimiento documentado de
             recaudación de derechos de cobro en situaciones de dificultad. Existirán los
             servicios necesarios para llevarlo a cabo, aun cuando la labor de recaudación
             suela corresponder al prestatario.
   1.6. Requisitos mínimos para el reconocimiento de otras garantías reales físicas
   10.  Para el reconocimiento de otras garantías reales físicas se cumplirán las siguientes
        condiciones:
        a)   El acuerdo sobre garantía real será jurídicamente vinculante con arreglo a toda
             la normativa aplicable y permitirá que la entidad de crédito liquide el valor del
             bien raíz en un plazo razonable.
        b)   Con la única excepción de los gravámenes preferentes admisibles
             contemplados en el inciso ii) de la letra a) del apartado 9, sólo serán admisibles
ES                                           82                                                  ES
 ---pagebreak---               los primeros gravámenes sobre la garantía real, o los cargos sobre el mismo. En
              este sentido, la entidad de crédito tendrá prioridad sobre el resto de
              prestamistas en cuanto a los ingresos obtenidos de la realización de la garantía
              real.
        c)    El valor del bien será supervisado con frecuencia y como mínimo una vez al
              año. Se exigirá una supervisión más frecuente cuando las condiciones del
              mercado puedan experimentar variaciones considerables.
        d)    El acuerdo de préstamo incluirá una descripción detallada de la garantía real,
              además de minuciosas especificaciones de la forma y frecuencia de sus
              valoraciones.
        e)    Los tipos de garantía real física aceptados por el banco, así como las políticas y
              prácticas relativas al importe de cada tipo de garantía real que resulte adecuado
              a tenor del importe de la exposición, se documentarán con claridad en las
              políticas y procedimientos crediticios internos, los cuales estarán disponibles
              para su examen.
        f)    Las políticas crediticias de la entidad de crédito en relación con la estructura de
              la operación incluirán los requisitos que debe cumplir la garantía real dado el
              importe de la exposición, la capacidad para liquidar fácilmente la garantía real,
              la capacidad de establecer un precio o valor de mercado objetivos, la
              frecuencia con que dicho valor pueda obtenerse con facilidad (incluida una
              tasación o valoración profesional) y la volatilidad del valor de la garantía real.
        g)    Tanto la evaluación inicial como la reevaluación tomarán plenamente en
              consideración cualquier obsolescencia o deterioro de la garantía real. En la
              evaluación y reevaluación deberá prestarse particular atención a los efectos del
              paso del tiempo en las garantías reales sensibles a las modas o a las fechas.
        h)    La entidad de crédito deberá tener derecho a examinar físicamente el bien.
              Dispondrá de políticas y procedimientos que contemplen su ejercicio del
              derecho a dicha inspección física.
        i)    La entidad de crédito deberá disponer de procedimientos que permitan verificar
              que el bien tomado como protección esté asegurado adecuadamente contra los
              daños.
   1.7. Requisitos mínimos para el tratamiento de las exposiciones de arrendamiento
        como cubiertas por garantía real
   11.  Para que las exposiciones derivadas de operaciones de arriendo puedan tratarse como
        cubiertas por garantía real por el tipo de bien arrendado, se cumplirán los siguientes
        requisitos:
        a)    se cumplirán las condiciones establecidas en los apartados 8 o 10, según el
              caso, para el reconocimiento como garantía real del tipo de bien arrendado;
ES                                             83                                                 ES
 ---pagebreak---           b)    el arrendador llevará a cabo una sólida gestión del riesgo acorde con la
                ubicación del activo, el uso que se le da, su antigüedad y su obsolescencia
                prevista;
          c)    existirá un sólido marco jurídico que establezca la titularidad del arrendador
                sobre el activo y su capacidad para ejercer oportunamente sus derechos como
                propietario, y
          d)    la diferencia entre la tasa de depreciación del activo físico y la tasa de
                amortización de los pagos por el arrendamiento no debe ser tan elevada que se
                estime en exceso la reducción del riesgo de crédito atribuida a los activos
                arrendados.
   1.8.   Requisitos mínimos para el reconocimiento de otras protecciones crediticias con
          cobertura material
   1.8.1. Efectivo depositado en una entidad tercera o instrumentos asimilados al efectivo
          mantenidos por ésta
   12.    Para poder optar al tratamiento contemplado en el apartado 80 de la parte 3, la
          protección mencionada en el apartado 23 de la parte 1 deberá cumplir los siguientes
          requisitos:
          a)    el crédito del prestatario frente a la entidad tercera será públicamente
                pignorado o cedido a la entidad de crédito acreedora;
          b)    se notificará a la entidad tercera la pignoración o cesión;
          c)    en virtud de la notificación, la entidad tercera únicamente podrá efectuar pagos
                a la entidad de crédito acreedora o, con el consentimiento de la entidad de
                crédito acreedora, a otras partes.
          d)    la pignoración o cesión será incondicional e irrevocable.
   1.8.2. Pólizas de seguro de vida pignoradas a la entidad de crédito acreedora
   13.    Para el reconocimiento de las pólizas de seguro de vida pignoradas a la entidad de
          crédito acreedora se cumplirán los siguientes requisitos:
          a)    la empresa proveedora del seguro de vida podrá ser reconocida como
                proveedor admisible de garantías de firma con arreglo al apartado 26 de la
                parte 1;
          b)    la póliza de seguro de vida será públicamente pignorada o cedida a la entidad
                de crédito acreedora;
          c)    se notificará a la empresa proveedora del seguro de vida la pignoración o
                cesión y, en consecuencia, la empresa proveedora no podrá cancelar el contrato
                o pagar los importes debidos con arreglo al mismo sin el consentimiento de la
                entidad de crédito acreedora;
ES                                               84                                              ES
 ---pagebreak---           d)     la póliza deberá tener un valor de rescate declarado que sea un importe no
                 reducible;
          e)     la entidad de crédito acreedora deberá tener derecho a cancelar la póliza y
                 recibir el valor de rescate de manera oportuna en caso de impago del
                 prestatario;
          f)     la entidad de crédito acreedora será informada por el asegurado de cualquier
                 impago de la póliza;
          g)     la protección crediticia se proveerá para el vencimiento del préstamo, y
          h)     la pignoración deberá ser jurídicamente aplicable en todos los territorios
                 pertinentes.
   2.     GARANTÍAS DE FIRMA Y BONOS CON VÍNCULACIÓN CREDITICIA
   2.1.   Requisitos comunes a las garantías y a los derivados de crédito
   14.    Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 16, para el reconocimiento de la
          protección crediticia procedente de una garantía o derivado de crédito se cumplirán
          los siguientes requisitos:
          a)     La protección crediticia será directa.
          b)     El alcance de la protección crediticia estará definido con claridad y será
                 incuestionable.
          c)     La protección crediticia no contendrá cláusula alguna cuyo cumplimiento
                 escape al control directo del acreedor y que:
          i)     permita al proveedor de protección cancelar unilateralmente la protección;
          ii)    incremente el coste efectivo de la protección como resultado del deterioro de la
                 calidad crediticia de la exposición protegida;
          iii)   pueda impedir que el proveedor de protección esté obligado a pagar
                 puntualmente en caso de que el deudor original no abone cualquier pago
                 adeudado o
          iv)    pueda permitir que el proveedor de protección reduzca el vencimiento de la
                 protección crediticia.
          d)     Deberá ser jurídicamente aplicable en todos los territorios pertinentes.
   2.1.1. Requisitos operativos
   15.    La entidad de crédito garantizará a su supervisor que posee sistemas para gestionar
          posibles concentraciones de riesgos debidas al uso por la entidad de crédito de
          garantías o derivados de crédito. La entidad de crédito deberá poder demostrar que su
ES                                                85                                              ES
 ---pagebreak---         estrategia en materia de empleo de derivados de crédito y garantías resulta acorde
        con la gestión de su perfil general de riesgo.
   2.2. Garantías soberanas y otras contragarantías del sector público
   16.  Cuando una exposición esté protegida por una garantía que a su vez esté
        contragarantizada por una administración central o un banco central, una
        administración regional o una autoridad local cuyos créditos se consideren créditos
        frente a los Estados soberanos en cuyo territorio se encuentren establecidos con
        arreglo a los artículos 78 a 83, un banco multilateral de desarrollo al que se aplique
        una ponderación de riesgo del 0% con arreglo a los artículos 78 a 83 o en virtud de
        los mismos o una entidad del sector público cuyos créditos se consideren créditos
        frente a entidades de crédito con arreglo a los artículos 78 a 83, la exposición podrá
        considerarse protegida por una garantía proporcionada por la entidad en cuestión
        siempre y cuando se cumplan los siguientes requisitos:
        a)    la contragarantía cubrirá todos los elementos de riesgo de crédito para dicho
              crédito;
        b)    tanto la garantía original como la contragarantía cumplirán todos los requisitos
              aplicables a las garantías que se contemplan en los apartados 14, 15 y 17, salvo
              la obligación de que la contragarantía sea directa;
        c)    la autoridad competente comprobará que la cobertura sea sólida y que no
              existan pruebas históricas que indiquen que la cobertura de la contragarantía
              sea menos eficaz que una garantía directa de la entidad en cuestión.
   2.3. Requisitos adicionales aplicables a las garantías
   17.  Para el reconocimiento de una garantía se cumplirán asimismo las siguientes
        condiciones:
        a)    En caso de incumplimiento/impago de la contraparte, la entidad de crédito
              acreedora tendrá derecho a emprender acciones oportunamente contra el
              garante con respecto a pagos pendientes relativos al crédito respecto del cual se
              proporciona la protección. El pago por el garante no estará supeditado a que la
              entidad de crédito emprenda previamente acciones legales contra el deudor.
        b)    La garantía será una obligación explícitamente documentada que asume el
              garante.
        c)    Sin perjuicio de lo dispuesto en la frase siguiente, la garantía cubrirá todos los
              tipos de pagos que el deudor esté obligado a efectuar en relación con el crédito.
              Cuando determinados tipos de pagos estén excluidos de la garantía, el valor
              reconocido de la garantía se ajustará a fin de reflejar la cobertura limitada.
   18.  En el caso de las garantías proporcionadas en el contexto de sistemas de garantía
        recíproca reconocidos para estos fines por las autoridades competentes o
        proporcionadas o contragarantizadas por las entidades contempladas en el apartado
        16, podrá considerarse que se cumplen los requisitos de la letra a) cuando se cumpla
        cualquiera de las condiciones siguientes:
ES                                             86                                                ES
 ---pagebreak---         a)    se ofrecerán a las autoridades competentes pruebas de que la entidad de crédito
              acreedora tiene derecho a obtener oportunamente un pago provisional del
              garante, calculado de modo que represente una estimación sólida del importe
              de la pérdida económica, incluidas las pérdidas resultantes del impago de
              intereses y otros tipos de pagos que el prestatario esté obligado a efectuar y en
              las que es probable que incurra la entidad de crédito acreedora en proporción a
              la cobertura de la garantía;
        b)    se ofrecerán a las autoridades competentes pruebas adicionales de los efectos
              de protección de la garantía frente a las pérdidas, incluso a las resultantes del
              impago de intereses y otros tipos de pagos que el prestatario esté obligado a
              efectuar.
   2.4. Requisitos adicionales específicos para los derivados de crédito
   19.  Para el reconocimiento de un derivado de crédito se cumplirán asimismo las
        siguientes condiciones:
        a)    Sin perjuicio de lo dispuesto en la letra b), los eventos de crédito especificados
              en el derivado de crédito incluirán como mínimo:
        i)    el impago de los importes vencidos en virtud de la obligación subyacente que
              se encuentren en vigor en el momento de dicho impago (con un periodo de
              gracia en estrecha consonancia con el periodo de gracia de la obligación
              subyacente o inferior a éste) y
        ii)   la quiebra, insolvencia o incapacidad del deudor de hacer frente a sus deudas, o
              su impago o la aceptación por escrito de su incapacidad generalizada para
              satisfacerlas a su vencimiento, así como eventos similares;
        iii)  la reestructuración de la obligación subyacente que implique la condonación o
              el aplazamiento del pago del principal, los intereses o las cuotas y que dé lugar
              a una pérdida por impago (es decir, el ajuste de valor u otro débito similar en la
              cuenta de pérdidas y ganancias).
        b)    Cuando los eventos de crédito especificados en el derivado de crédito no
              incluyan la reestructuración de la obligación subyacente descrita en el tercer
              guión de la letra a), la protección crediticia podrá no obstante reconocerse
              siempre y cuando se efectúe una reducción del valor reconocido conforme a lo
              especificado en el apartado 84 de la parte 3.
        c)    En el caso de los derivados de crédito que permitan la liquidación en efectivo,
              existirá un sólido procedimiento de valoración que permita estimar
              fehacientemente la pérdida. Se establecerá con exactitud el periodo durante el
              cual podrán obtenerse valoraciones de la obligación subyacente después del
              evento de crédito.
        d)    Si el derecho y la capacidad del comprador de protección de transferir la
              obligación subyacente al proveedor de protección fueran necesarios para
              proceder a la liquidación, las condiciones de la obligación subyacente
ES                                            87                                                 ES
 ---pagebreak---              contemplarán que cualquier consentimiento necesario para que se lleve a efecto
             dicha transferencia no pueda ser rehusado sin motivo.
       e)    La identidad de las partes responsables de determinar si ha ocurrido o no un
             evento de crédito quedará claramente establecida. Esta responsabilidad no
             recaerá sólo en el vendedor de protección. El comprador de la protección
             tendrá el derecho y la capacidad de informar al vendedor de protección sobre la
             aparición de un evento de crédito.
   20. La discordancia entre la obligación subyacente y la obligación de referencia con
       arreglo al derivado de crédito (es decir, la obligación utilizada para determinar el
       valor del efectivo a liquidar o el activo que debe entregarse) o entre la obligación
       subyacente y la obligación utilizada a efectos de determinar si ha ocurrido un evento
       de crédito únicamente se permitirá cuando se cumplan las condiciones siguientes:
       a)    la obligación de referencia o la obligación utilizada a efectos de determinar si
             ha ocurrido un evento de crédito, según el caso, será de categoría similar o
             inferior a la de la obligación subyacente;
       b)    la obligación subyacente y la obligación de referencia o la obligación utilizada
             a efectos de determinar si ha ocurrido un evento de crédito, según el caso, serán
             emitidas por el mismo deudor (es decir, por la misma persona jurídica) y
             existirán cláusulas de impago cruzado o cláusulas de aceleración cruzada
             jurídicamente vinculantes.
ES                                            88                                               ES
 ---pagebreak---              Parte 3 – Cálculo de los efectos de la reducción del riesgo de crédito
   1.     Sin perjuicio de lo dispuesto en las partes 4 a la 6, cuando se cumpla lo dispuesto en
          las partes 1 y 2, el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo con arreglo a
          los artículos 78 a 83 de la subsección 1 y el cálculo de las exposiciones ponderadas
          por riesgo y las pérdidas esperadas con arreglo a los artículos 84 a 89 podrán
          modificarse de conformidad con lo dispuesto en la presente parte.
   2.     El efectivo, los valores o las materias primas comprados, recibidos o prestados en
          una operación con compromiso de recompra o en una operación de préstamo de
          valores o materias primas o toma de valores o materias primas en préstamo se
          considerarán garantías reales.
   1.     PROTECCIÓN CREDITICIA CON COBERTURA MATERIAL
   1.1.   Bonos con vinculación crediticia
   3.     Las inversiones en bonos con vinculación crediticia emitidos por la entidad de
          crédito acreedora podrán considerarse garantías reales en efectivo.
   1.2.   Compensaciones en el balance
   4.     Los préstamos y depósitos en la entidad de crédito acreedora sujetos a un acuerdo de
          compensación de operaciones de balance se considerarán garantías reales en efectivo.
   1.3.   Acuerdos marco de compensación relativos a operaciones con compromiso de
          recompra, operaciones de préstamo de valores o de materias primas o de toma
          de valores o de materias primas en préstamo y/u otras operaciones impulsadas
          por el mercado de capitales
   1.3.1. Cálculo del valor de exposición plenamente ajustado
   a)     Empleo de los métodos de “supervisón” o de “estimaciones propias” para el ajuste de
          volatilidad
   5.     Sin perjuicio de los apartados 12 a 22, a la hora de calcular el “valor de exposición
          plenamente ajustado” (E*) correspondiente a las exposiciones sujetas a un acuerdo
          marco de compensación admisible relativo a operaciones con compromiso de
          recompra, operaciones de préstamo de valores o de materias primas o de toma de
          valores o de materias primas en préstamo y/u otras operaciones impulsadas por el
          mercado de capitales, los ajustes de volatilidad que deben aplicarse se calcularán del
          modo que figura a continuación, ya sea empleando el Método supervisor de ajustes
          de volatilidad o el Método de estimaciones propias de ajuste de volatilidad recogido
          en los apartados 35 a 60 en relación con el Método amplio para las garantías
          financieras. Para el empleo del Método de estimaciones propias se aplicarán las
          mismas condiciones y requisitos aplicables al Método amplio para las garantías
          financieras.
   6.     La posición neta en cada tipo de valor se calculará restando del valor total de los
          valores de ese tipo prestados, vendidos o recibidos conforme al acuerdo marco de
ES                                              89                                               ES
 ---pagebreak---        compensación el valor total de valores de ese tipo prestados, comprados o recibidos
       conforme al acuerdo.
   7.  A efectos del apartado 6, por tipo de valores se entenderán los valores emitidos por la
       misma entidad, con la misma fecha de emisión, el mismo vencimiento y sujetos a las
       mismas condiciones y los mismos periodos de liquidación que los indicados en los
       apartados 35 a 60.
   8.  La posición neta en cada divisa diferente de la divisa de liquidación del acuerdo
       marco de compensación se calculará restando del valor total de los valores
       denominados en esa divisa prestados, vendidos o recibidos conforme al acuerdo
       marco de compensación, más el importe en efectivo de esa divisa prestado,
       comprado o recibido conforme al acuerdo, el valor total de los valores denominados
       en esa divisa prestados, vendidos o recibidos conforme al acuerdo.
   9.  El ajuste de volatilidad adecuado para un determinado tipo de posición de valor o de
       efectivo se aplicará a la posición neta positiva o negativa en los valores de ese tipo.
   10. El ajuste de volatilidad del riesgo de tipo de cambio (fx) se aplicará a la posición
       positiva o negativa neta en cada divisa con excepción de la divisa de liquidación del
       acuerdo marco de compensación.
   11. E* se calculará conforme a la siguiente fórmula:
       E* = max {0, [(∑(E) - ∑(C)) + ∑(|posición neta en cada valor| x Hsec) + + (∑|Efx| x
       Hfx)]}
       Cuando las exposiciones ponderadas por riesgo se calculen con arreglo a los artículos
       78 a 83, E será el valor de exposición para cada exposición por separado conforme al
       acuerdo que se aplicaría en ausencia de la protección crediticia.
       Cuando las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas se calculen
       con arreglo a los artículos 84 a 89, E será el valor de exposición para cada exposición
       por separado conforme al acuerdo que se aplicaría en ausencia de la protección
       crediticia.
       C será el valor de los valores o materias primas prestadas, compradas o recibidas o el
       efectivo prestado o recibido con respecto a cada una de dichas exposiciones.
       ∑(E) será la suma de todos los Es conforme al acuerdo.
       ∑(E) será la suma de todos los Cs conforme al acuerdo.
       Efx será la posición neta (positiva o negativa) en una determinada divisa, con
       excepción de la divisa de liquidación del acuerdo calculada con arreglo al apartado 8.
       Hsec será el ajuste de volatilidad adecuado para un determinado tipo de valor.
       Hfx será el ajuste de volatilidad de los tipos de cambio.
       E* será el valor de exposición plenamente ajustado.
ES                                            90                                               ES
 ---pagebreak---    b)  Empleo del Método de modelos internos
   12. Como alternativa al empleo del Método supervisor de ajuste de la volatilidad o del
       Método de estimaciones propias de ajuste de la volatilidad a la hora de calcular el
       valor de exposición plenamente ajustado (E*) resultado de la aplicación de un
       acuerdo marco de compensación admisible que contemple las operaciones con
       compromiso de recompra, las operaciones de préstamo de valores o de materias
       primas o de toma de valores o de materias primas en préstamo y/u otras operaciones
       impulsadas por el mercado de capitales, se permitirá a las entidades de crédito
       utilizar un método de modelos internos que tome en consideración los efectos de
       correlación entre posiciones de valores sujetas al acuerdo marco de compensación,
       así como a la liquidez de los instrumentos de que se trata. Los modelos internos
       empleados en este método proporcionarán estimaciones de la variación potencial de
       la exposición no garantizada (∑E - ∑C).
   13. Una entidad de crédito podrá optar por emplear un método de modelos internos con
       independencia de la elección que haya efectuado entre el Método estándar y el
       Método IRB básico. No obstante, si una entidad de crédito desea emplear un método
       de modelos internos, deberá aplicarlo a todas las contrapartes y valores con
       excepción de las carteras de activos poco significativos, en las cuales podrá utilizar el
       Método supervisor de ajuste de la volatilidad o el Método de estimaciones propias de
       ajuste de la volatilidad contemplado en los apartados 5 a 11.
   14. Podrán emplear el método de modelos internos las entidades de crédito que hayan
       obtenido reconocimiento de un modelo interno de gestión del riesgo con arreglo al
       anexo V de la Directiva [93/6/EEC].
   15. Las entidades de crédito que no hayan obtenido el reconocimiento de la autoridad
       supervisora para el empleo de dicho modelo con arreglo a la Directiva 93/6/CEE
       podrán solicitar a las autoridades competentes el reconocimiento de un modelo
       interno de medición del riesgo a efectos de los citados apartados.
   16. La autoridad competente sólo dará su reconocimiento si está convencida de que el
       sistema de gestión de riesgos de la entidad de crédito para la gestión de riesgos
       derivados de las operaciones contempladas en el acuerdo marco de compensación es
       conceptualmente sólido y se aplica con rigor y, en particular, de que se cumplen las
       condiciones cualitativas siguientes:
       a)     el modelo interno de cálculo de riesgos empleado para el cálculo de la
              volatilidad potencial de precios a efectos de las operaciones estará sólidamente
              integrado en el proceso cotidiano de gestión de riesgos de la entidad de crédito
              y servirá de base para la notificación de los riesgos asumidos a los altos
              directivos de la entidad de crédito;
       b)     la entidad de crédito poseerá una unidad de control de riesgos que será
              independiente de las unidades de negociación y dependerá directamente de la
              dirección. La unidad deberá ser responsable de la concepción y aplicación del
              sistema de gestión del riesgo de la entidad de crédito. Elaborará y analizará
              informes diarios sobre los resultados del modelo de medición de riesgos, así
ES                                            91                                                 ES
 ---pagebreak---              como sobre las medidas apropiadas que deban adoptarse en lo que respecta a
             los límites a las posiciones;
       c)    los informes diarios presentados por la unidad de control de riesgos serán
             revisados por directivos con autoridad suficiente para imponer una reducción
             de las posiciones asumidas y de los riesgos globales;
       d)    la entidad contará con un número suficiente de personal preparado para utilizar
             modelos complejos en la unidad de control de riesgos;
       e)    la entidad de crédito habrá establecido procedimientos a fin de supervisar y
             garantizar el cumplimiento de un conjunto de exposiciones documentado de
             políticas y controles internos relativos al funcionamiento global del sistema de
             medición del riesgo;
       f)    los modelos de la entidad de crédito contarán con un historial demostrado de
             exactitud razonable en la medición de riesgos, comprobado mediante la
             validación de sus resultados utilizando una muestra de datos de un año de
             duración;
       g)    la entidad llevará a cabo con frecuencia un riguroso programa de simulaciones
             de casos extremos y los resultados de estas pruebas serán revisados por los
             altos directivos y quedarán reflejados en las políticas que se establezcan y en
             los límites que se fijen;
       h)    la entidad de crédito deberá llevar a cabo, en el marco de su procedimiento
             periódico de auditoría interna, un examen independiente del sistema de
             medición de riesgos. Dicho examen deberá incluir tanto las actividades de las
             unidades de negociación como las actividades de la unidad independiente de
             control del riesgo;
       i)    con periodicidad al menos anual, la entidad de crédito deberá efectuar un
             examen de su sistema de gestión del riesgo.
   17. El cálculo de la variación potencial del valor se someterá a los siguientes criterios
       mínimos:
       a)    cálculo como mínimo diario de la variación potencial del valor;
       b)    intervalo de confianza asimétrico del 99%;
       c)    un periodo de liquidación equivalente a 5 días, excepto en el caso de las
             operaciones distintas de las operaciones con compromiso de recompra o las
             operaciones de préstamo de valores o materias primas o de toma de valores o
             materias primas en préstamo, para las cuales se utilizará un periodo de
             liquidación equivalente a 10 días;
       d)    un periodo de observaciones históricas de al menos un año, salvo en caso de
             que se justifique un periodo de observaciones más corto debido a un aumento
             significativo de la volatilidad de los precios;
ES                                            92                                              ES
 ---pagebreak---        e)    actualización trimestral de datos.
   18. Las autoridades competentes exigirán que el modelo interno de medición del riesgo
       englobe un número de factores de riesgo suficiente para contemplar todo riesgo
       importante de precios.
   19. Las autoridades competentes podrán permitir a las entidades de crédito el uso de
       correlaciones empíricas dentro de las categorías de riesgos y entre las mismas
       siempre y cuando obtengan garantías de que los sistemas de la entidad para la
       medición de las correlaciones son adecuados y se aplican en su totalidad.
   20. Se exigirá a toda entidad de crédito que emplee el método de modelos internos la
       comprobación de sus resultados en una muestra de 20 contrapartes, identificadas por
       periodos anuales. Entre dichas contrapartes se contarán las 10 de mayor tamaño,
       decididas por cada entidad de crédito con arreglo a su propia metodología de
       medición de riesgos, y otras 10 seleccionadas de forma aleatoria. Para cada día y
       cada contraparte, la entidad de crédito deberá comparar la variación real del valor de
       la exposición frente a la contraparte a lo largo de un día con la variación estimada del
       valor de exposición, empleando el método de modelos internos, calculado al cierre
       del día anterior. Se producirá una excepción en cada observación en la cual la
       variación real de la exposición supere a la estimación del modelo interno.
       Dependiendo del número de excepciones registradas en las observaciones
       correspondientes a las 20 contrapartes durante los 250 últimos días hábiles (5.000
       observaciones en total), el resultado estimado del modelo interno se incrementará
       mediante la utilización del multiplicador recogido en el cuadro 1.
       Cuadro 1
           Zona                     Número              de Multiplicador
                                    excepciones
           Zona verde                      0-99                     1
                                           100-119                  1,13
                                           120-139                  1,17
           Zona amarilla                   140-159                  1,22
                                           160-179                  1,25
                                           180-199                  1,28
           Zona roja                       200 o más                1,33
       En el marco de la comprobación de resultados, la entidad de crédito confirmará que
       las excepciones no se concentren en sus exposiciones frente a una o más
       contrapartes.
ES                                            93                                                ES
 ---pagebreak---    21.    El valor de exposición plenamente ajustado (E*) para las entidades de crédito
          empleando el método de modelos internos se calculará con arreglo a la siguiente
          fórmula:
          E* = max {0, [(∑E - ∑C) + (resultado estimado de los modelos internos x
          multiplicador en su caso)]}
          Cuando las exposiciones ponderadas por riesgo se calculen con arreglo a los artículos
          78 a 83 de las subsección 1, E será el valor de exposición para cada exposición por
          separado conforme al acuerdo que se aplicaría en ausencia de la protección crediticia.
          Cuando las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas se calculen
          con arreglo a los artículos 84 a 89, E será el valor de exposición para cada exposición
          por separado conforme al acuerdo que se aplicaría en ausencia de la protección
          crediticia.
          C será el valor actual de mercado de los valores o materias primas prestadas,
          compradas o recibidas o el efectivo prestado o recibido con respecto a cada una de
          dichas exposiciones.
          ∑(E) será la suma de todos los Es conforme al acuerdo.
          ∑(E) será la suma de todos los Cs conforme al acuerdo.
   22.    Al calcular las exigencias de capital empleando modelos internos, las entidades de
          crédito utilizarán los resultados del modelo correspondientes al anterior día hábil.
   1.3.2. Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas para las
          operaciones con compromiso de recompra, operaciones de préstamo de valores o de
          materias primas o de toma de valores o de materias primas en préstamo y/u otras
          operaciones impulsadas por el mercado de capitales y contempladas en acuerdos
          marco de compensación
          Método estándar
   23.    E*, calculado con arreglo a los apartados 5 a 22, se considerará el valor de
          exposición de la exposición frente a la contraparte derivada de las operaciones
          sujetas al acuerdo marco de compensación a efectos del artículo 80.
          Método IRB básico
   24.    E*, calculado con arreglo a los apartados 5 a 22, se considerará el valor de
          exposición de la exposición frente a la contraparte derivada de las operaciones
          sujetas al acuerdo marco de compensación a efectos del anexo VII.
   1.4.   Garantías financieras
   1.4.1. Método simple para las garantías financieras
   25.    El Método simple para las garantías financieras únicamente podrá utilizarse cuando
          las exposiciones ponderadas por riesgo se calculen con arreglo a los artículos 78 a
ES                                               94                                               ES
 ---pagebreak---        83. Las entidades de crédito no emplearán a la vez el Método Simple para las
       garantías financieras y el Método amplio para las garantías financieras.
       Valoración
   26. Mediante este método se asigna a las garantías financieras reconocidas un valor igual
       a su valor de mercado determinado con arreglo al apartado 6 de la parte 2.
       Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo
   27. La ponderación de riesgo que se aplicaría con arreglo a los artículos 78 a 83 si el
       acreedor tuviera una exposición directa al instrumento de garantía real se aplicará a
       aquellas partes de los créditos que se encuentren respaldadas por el valor de mercado
       de una garantía real reconocida. La ponderación de riesgo de la parte garantizada
       será de un mínimo del 20%, excepto en las condiciones contempladas en los
       apartados 28 a 30. Se atribuirá al resto de la exposición la ponderación de riesgo que
       se aplicaría a una exposición no garantizada frente a la contraparte con arreglo a los
       artículos 78 a 83.
       Operaciones con compromiso de recompra y operaciones de préstamo de valores o
       de materias primas o de toma de valores o de materias primas en préstamo
   28. Se aplicará una ponderación de riesgo del 0% a la parte garantizada de la exposición
       derivada de operaciones que cumplan los criterios enumerados en los apartados 59 y
       60. Si la contraparte de la operación no es un participante esencial en el mercado, se
       aplicará una ponderación de riesgo del 10%.
       Operaciones con derivados extrabursátiles sujetos a valoración diaria a precios de
       mercado
   29. Se aplicará una valoración por riesgo del 0%, hasta el límite cubierto por la garantía,
       a los valores de exposición determinados con arreglo al anexo III correspondientes a
       los instrumentos derivados enumerados en el anexo IV y sujetos a valoración diaria a
       precios de mercado que se garanticen mediante efectivo o instrumentos asimilados al
       efectivo en que no exista discordancia de divisas. Se aplicará una valoración por
       riesgo del 0%, hasta el límite cubierto por la garantía, a los valores de exposición de
       aquellas operaciones que se garanticen mediante títulos de deuda emitidos por
       administraciones centrales o bancos centrales a los cuales se atribuya una
       ponderación de riesgo del 0% con arreglo a los artículos 78 a 83.
       A efectos del presente apartado se considerará que los títulos de deuda emitidos por
       administraciones centrales o bancos centrales incluirán:
       a)    los títulos de deuda emitidos por administraciones regionales y autoridades
             locales, cuando las exposiciones a los mismos puedan tratarse como
             exposiciones frente a la administración central en cuyo territorio estén
             establecidos con arreglo a los artículos 78 a 83;
       b)    los títulos de deuda emitidos por bancos multilaterales de desarrollo a los que
             se aplique una ponderación de riesgo del 0% con arreglo a los artículos 78 a 83
             o en virtud de los mismos;
ES                                           95                                                ES
 ---pagebreak---           c)    los títulos de deuda emitidos por organizaciones internacionales a los que se
                asigne una ponderación de riesgo del 0% con arreglo a los artículos 78 a 83.
          Otras operaciones
   30.    Podrá aplicarse una ponderación del 0% cuando la exposición y la garantía real estén
          denominados en la misma divisa y concurra alguna de las dos circunstancias
          siguientes:
          a)    la garantía es efectivo en depósito o un instrumento asimilado al efectivo o
          b)    la garantía consiste en valores de deuda emitidos por administraciones
                centrales o bancos centrales que puedan optar a una ponderación de riesgo del
                0% con arreglo a los artículos 78 a 83 y cuyo valor de mercado haya sido
                descontado en un 20%.
          A efectos del presente apartado se considerará que los títulos de deuda emitidos por
          administraciones centrales o bancos centrales incluyen a los indicados en el apartado
          anterior
   1.4.2. Método amplio para las garantías financieras
   31.    A la hora de valorar las garantías financieras a efectos del Método amplio para las
          garantías financieras, se aplicarán “ajustes de volatilidad” al valor de mercado de la
          garantía real, con arreglo a los apartados 35 a 60, a fin de atender a la volatilidad de
          precios.
   32.    Sin perjuicio del tratamiento de la discordancia de divisas en el caso de las
          operaciones con derivados extrabursátiles contempladas en el apartado 33, cuando la
          garantía real esté denominada en una divisa diferente de aquella en la que esté
          denominada la exposición subyacente, se añadirá al ajuste de volatilidad un ajuste
          que refleje la volatilidad de la divisa en consonancia con la garantía real conforme a
          lo dispuesto en los apartados 35 a 60.
   33.    En el caso de las operaciones con derivados extrabursátiles contempladas en
          acuerdos de compensación reconocidos por las autoridades competentes conforme al
          anexo III, se aplicará un ajuste de volatilidad que refleje la volatilidad de la divisa
          cuando exista discordancia entre la divisa de la garantía real y la divisa de
          liquidación. Aun en caso de que intervengan divisas múltiples en las operaciones
          contempladas en el acuerdo de compensación, se aplicará un único ajuste de
          volatilidad.
   a)     Cálculo de los valores ajustados
   34.    El valor ajustado a la volatilidad de la garantía real que deberá tomarse en
          consideración se calculará del modo siguiente para todas las operaciones, con
          excepción de aquellas que estén sujetas a acuerdos marcos de compensación a las
          que sea aplicable lo dispuesto en los apartados 5 a 24.
          CVA = C x (1-HC-HFX)
ES                                               96                                                ES
 ---pagebreak---        El valor ajustado a la volatilidad de la exposición que deberá tomarse en
       consideración se calculará del modo siguiente:
       EVA = E x (1+HE), y, en caso de operaciones con derivados extrabursátiles EVA =
       E.
       El valor plenamente ajustado de la exposición, tomando en consideración tanto la
       volatilidad como los efectos de reducción del riesgo de la garantía real, se calculará
       del modo siguiente:
       E* = max {0, [EVA - CVAM]}
       Siendo:
       E: valor de exposición tal como se determinaría conforme a los artículos 78 a 83 o a
       los artículos 84 a 89, según proceda, si la exposición no estuviera garantizada.
       EVA: exposición ajustada a la volatilidad.
       CVA: valor ajustado a la volatilidad de la garantía real.
       CVAM: CVA sometido a un nuevo ajuste para cualquier desfase de vencimiento
       conforme a lo dispuesto en la parte 4.
       HE: ajuste de volatilidad adecuado para la exposición (E) y calculado conforme a los
       apartados 35 a 60.
       HC: ajuste de volatilidad adecuado para la garantía real y calculado conforme a los
       apartados 35 a 60.
       HFX: ajuste de volatilidad adecuado para la discordancia de divisas y calculado
       conforme a los apartados 35 a 60.
       E*: valor plenamente ajustado de la exposición, tomando en consideración la
       volatilidad y los efectos de reducción del riesgo de la garantía real.
   b)  Cálculo de los ajustes de volatilidad que deberán aplicarse
   35. Los ajustes de volatilidad podrán calcularse de dos maneras: según el Método
       supervisor de ajuste de la volatilidad o según el Método de estimaciones propias de
       ajuste de la volatilidad (“Método de estimaciones propias”).
   36. Las entidades de crédito podrán elegir el Método supervisor de ajuste de la
       volatilidad o el Método de estimaciones propias de ajuste de la volatilidad con
       independencia de la elección que hayan efectuado entre los artículos 78 a 83 y los
       artículos 84 a 89 para el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo. No
       obstante, cuando las entidades de crédito deseen emplear el Método de estimaciones
       propias, deberán aplicarlo a toda la gama de tipos de instrumentos, con excepción de
       las carteras de activos poco significativos, en las cuales podrán utilizar el Método
       supervisor.
ES                                           97                                               ES
 ---pagebreak---              Cuando la garantía real consista de una serie de elementos reconocidos, el ajuste de
                               H = ∑ ai H i
             volatilidad será         i      , siendo ai la proporción de un elemento a la garantía
             real en su conjunto de exposiciones y Hi el ajuste de volatilidad aplicable a dicho
             elemento.
   i)        Ajustes de volatilidad según el Método supervisor
   37.       Los ajustes de volatilidad que se aplicarán con arreglo al Método supervisor de ajuste
             de volatilidad (suponiendo una reevaluación diaria) serán los recogidos en los
             cuadros 2 a 5.
             AJUSTES DE VOLATILIDAD
             Cuadro 2
   Grado        de Vencimi       Ajustes de volatilidad para los   Ajustes de volatilidad para los
   calidad           ento        valores de deuda emitidos por     valores de deuda emitidos por
   crediticia al residual        entidades contempladas en la      entidades contempladas en las letras
   que se asocia                 letra b) del apartado 7 de la     c) y d) del apartado 7 de la parte 1
   la evaluación                 parte 1
   crediticia del
   título       de
   deuda
                                 Periodo   Periodo     Periodo     Periodo de    Periodo      Periodo de
                                 de        de          de          liquidación   de           liquidación
                                 liqui-    liquidaci   liquidaci   de 20 días    liquidació   de 5 días
                                 dación    ón de 10    ón de 5     (%)           n de 10      (%)
                                 de 20     días (%)    días (%)                  días (%)
                                 días
                                 (%)
   1                 ≤ 1 año     0,707     0,5         0,354       1,414         1            0,707
                     >1 ≤ 5 2,828          2           1,414       5,657         4            2,828
                     años
                     > 5 años    5,657     4           2,828       11,314        8            5,657
   2-3               ≤ 1 año     1,414     1           0,707       2,828         2            1,414
                     >1 ≤ 5 4,243          3           2,121       8,485         6            4,243
                     años
                     > 5 años    8,485     6           4,243       16,971        12           8,485
   4                 ≤ 1 año     21,213    15          10,607      N/D           N/D          N/D
                     >1 ≤ 5 21,213         15          10,607      N/D           N/D          N/D
                     años
ES                                                  98                                                  ES
 ---pagebreak---                      > 5 años    21,213     15          10,607      N/D            N/D         N/D
             Cuadro 3
   Grado de       Ajustes de volatilidad para los valores      Ajustes de volatilidad para los valores de
   calidad        de deuda emitidos por entidades              deuda       emitidos        por     entidades
   crediticia     contempladas en la letra b) del apartado     contempladas en las letras c) y d) del
   al que se      7 de la parte 1 con evaluaciones             apartado 7 de la parte 1 con evaluaciones
   asocia la      crediticias a corto plazo                    crediticias a corto plazo
   evaluación
   crediticia
   de       un
   título de
   deuda      a
   corto
   plazo
                  Periodo de     Periodo de     Periodo de     Periodo de       Periodo de     Periodo de
                  liquidación    liquidación    liquidación    liquidación      liquidación    liquidación
                  de 20 días     de 10 días     de 5 días      de 20 días       de 10 días     de 5 días
                  (%)            (%)            (%)            (%)              (%)            (%)
   1              0,707          0,5            0,354          1,414            1              0,707
   2-3            1,414          1              0,707          2,828            2              1,414
             Cuadro 4
                                    Otros tipos de garantía real o de exposición
                                          Periodo         de Periodo            de Periodo          de
                                          liquidación de 20 liquidación de 10 liquidación de 5
                                          días (%)             días (%)              días (%)
   Acciones en índices bursátiles 21,213                       15                    10,607
   principales, bonos convertibles
   en índices bursátiles principales
   Otras      acciones      o    bonos 35,355                  25                    17,678
   convertibles cotizados en bolsas
   reconocidas
   Efectivo                               0                    0                     0
   Oro                                    21,213               15                    10,607
             Cuadro 5
                              Ajuste de volatilidad para la discordancia de divisas
   Periodo de liquidación de 20 Periodo de liquidación de 20 Periodo de liquidación de 5
ES                                                   99                                                  ES
 ---pagebreak---    días (%)                         días (%)                         días (%)
   11,314                           8                                5,657
   38.      En el caso de las operaciones de préstamo garantizado, el periodo de liquidación será
            de 20 días hábiles. En el caso de las operaciones con compromiso de recompra (salvo
            en la medida en que incluyan la transferencia de materias primas o derechos
            garantizados relativos a la titularidad de las materias primas) y las operaciones de
            préstamo de valores o toma de valores en préstamo, el periodo de liquidación será de
            5 días hábiles. En el caso de las demás operaciones impulsadas por el mercado, el
            periodo de liquidación será de 10 días hábiles.
   39.      En los cuadros 2 a 5 y los apartados 40 a 42, el grado de calidad crediticia al que se
            asociará la evaluación crediticia del valor de deuda será el grado de calidad crediticia
            al cual las autoridades competentes determinen que debe asociarse la calificación
            externa de crédito con arreglo a los artículo 78 a 83. A tal efecto, será asimismo
            aplicable lo dispuesto en el apartado 10 de la parte 1.
   40.      En el caso de los valores no admisibles prestados o vendidos con arreglo a
            operaciones con compromiso de recompra u operaciones de préstamo de valores o
            toma de valores en préstamo, el ajuste de volatilidad será igual al correspondiente a
            las acciones no incluidas en un índice bursátil principal pero cotizadas en bolsas
            reconocidas.
   41.      En el caso de las participaciones admisibles en organismos de inversión colectiva, el
            ajuste de volatilidad será el mayor que sería aplicable, habida cuenta del periodo de
            liquidación de la operación especificado en el apartado 38, a cualquiera de los
            activos en los cuales el fondo tenga derecho a invertir.
   42.      En el caso de los títulos de deuda sin calificación emitidos por instituciones y que
            cumplan los criterios de admisión recogidos en el apartado 8 de la parte 1, los ajustes
            de volatilidad serán iguales a los correspondientes a los valores emitidos por
            instituciones o empresas con una calificación externa de crédito asociada a los grados
            de calidad crediticia 2 o 3.
   ii)      Estimaciones propias de los ajustes de volatilidad
   43.      Las autoridades competentes podrán permitir que las instituciones que cumplan los
            requisitos contemplados en los apartados 48 a 57 empleen sus estimaciones propias
            de la volatilidad a la hora de calcular los ajustes de volatilidad que se aplicarán a la
            garantía real y las exposiciones.
   44.      Cuando los títulos de deuda tengan una calificación crediticia de una ECAI
            reconocida equivalente al grado de inversión o mejor, las autoridades competentes
            podrán permitir a las entidades de crédito que calculen una estimación de volatilidad
            para cada categoría de valor.
   45.      A la hora de determinar las categorías pertinentes, las entidades de crédito tomarán
            en consideración el tipo de emisor del valor, la calificación externa de crédito de los
            valores, su vencimiento residual y su duración modificada. Las estimaciones de la
ES                                                100                                                ES
 ---pagebreak---        volatilidad deberán ser representativas de los valores incluidos por la entidad de
       crédito en la categoría.
   46. En el caso de los títulos de deuda que tengan una evaluación crediticia de una ECAI
       reconocida equivalente a un grado inferior al de inversión y en el de otras garantías
       reales admisibles, los ajustes de volatilidad deberán calcularse para cada elemento.
   47. Las entidades de crédito que empleen el planteamiento de estimaciones propias
       deberán estimar la volatilidad de la garantía real o la discordancia de divisas sin tener
       en cuenta cualquier correlación entre exposición no garantizada, garantía real y/o
       tipos de cambio.
       Criterios cuantitativos
   48. Al calcular los ajustes de volatilidad, se utilizará un intervalo de confianza asimétrico
       del 99%.
   49. El periodo de liquidación será de 20 días hábiles en el caso de las operaciones de
       préstamo garantizado, 5 días hábiles en el caso de las operaciones con compromiso
       de recompra, salvo en la medida en que dichas operaciones incluyan la transferencia
       de materias primas o derechos garantizados relativos a la titularidad de las materias
       primas, y 10 días hábiles en el caso de otras operaciones impulsadas por el mercado
       de capitales.
   50. Las entidades de crédito podrán utilizar cifras de ajuste de volatilidad calculadas en
       función de periodos de liquidación más o menos cortos, incrementados o reducidos
       hasta el periodo de liquidación contemplado en el apartado 49 para el tipo de
       operación en cuestión, utilizando para ello la siguiente fórmula de la raíz cuadrada
       del tiempo:
        HM = HN TM / TN
       siendo TM el periodo de liquidación correspondiente;
       HM el ajuste de volatilidad dentro del periodo de liquidación correspondiente;
       HN el ajuste de volatilidad basado en el periodo de liquidación TN;
   51. Las entidades de crédito tendrán en cuenta la iliquidez de los activos de menor
       calidad. El periodo de liquidación se ajustará al alza en los casos en los que existan
       dudas sobre la liquidez de la garantía real. También detectarán si los datos históricos
       podrían infravalorar la volatilidad potencial, por ejemplo cuando se trate de una
       moneda con tipo de cambio fijo. Este tipo de casos se someterán a “pruebas de
       tensión”.
   52. El periodo histórico de observación (periodo muestral) utilizado en el cálculo de los
       ajustes de volatilidad deberá ser de un año como mínimo. En el caso de las entidades
       de crédito que utilicen un sistema de ponderaciones u otros métodos para definir el
       periodo histórico de observación, el periodo “efectivo” será de un año como mínimo
       (es decir, la media ponderada de los desfases temporales entre las observaciones
       individuales no será inferior a 6 meses). Las autoridades competentes podrán
ES                                           101                                                 ES
 ---pagebreak---         asimismo exigir que la entidad de crédito calcule sus ajustes de volatilidad utilizando
        un periodo de observación más corto, cuando las autoridades competentes estimen
        que se justifica debido a un aumento significativo de la volatilidad de los precios.
   53.  Las entidades de crédito actualizarán sus muestras de datos con una frecuencia no
        inferior a tres meses y las someterán asimismo a un ejercicio de reevaluación cuando
        los precios de mercado experimenten cambios significativos. Esto implica que los
        ajustes de volatilidad se calcularán al menos cada tres meses.
        Criterios cualitativos
   54.  Las estimaciones de volatilidad se emplearán en el proceso de gestión cotidiana de
        riesgos de la entidad de crédito, inclusive en relación con sus límites internos al
        riesgo.
   55.  Cuando el periodo de liquidación empleado por la entidad de crédito en su proceso
        cotidiano de gestión del riesgo sea superior al contemplado en la presente parte para
        el tipo de operación de que se trata, los ajustes de volatilidad de la entidad de crédito
        se incrementarán con arreglo a la fórmula de la raíz cuadrada del tiempo
        contemplada en el apartado 50.
   56.  La entidad de crédito habrá establecido procedimientos a fin de supervisar y
        garantizar el cumplimiento de un conjunto de exposiciones documentado de políticas
        y controles relativos al funcionamiento de su sistema de estimación de los ajustes de
        volatilidad e integración de dichas estimaciones en su procedimiento de gestión del
        riesgo.
   57.  Se llevará a cabo de forma periódica un examen independiente del sistema de la
        entidad de crédito para la estimación de los ajustes de volatilidad dentro del
        procedimiento de auditoría interna de la entidad de crédito. Al menos una vez al año
        se efectuará un examen del sistema global de estimación de los ajustes de volatilidad
        e integración de dichos ajustes en el procedimiento de gestión del riesgo de la
        entidad de crédito, examen que abordará, como mínimo:
        a)     la integración de los ajustes de volatilidad estimados en la gestión cotidiana de
               riesgos;
        b)     la validación de cualquier modificación significativa en el procedimiento de
               estimación de los ajustes de volatilidad;
        c)     la comprobación de la consistencia, puntualidad y fiabilidad de las fuentes de
               datos utilizadas en el funcionamiento del sistema de estimación de ajustes de
               volatilidad, así como la independencia de las mismas;
        d)     la exactitud e idoneidad de los supuestos de volatilidad.
   iii) Incremento de los ajustes de volatilidad
   58.  Los ajustes de volatilidad contemplados en los apartados 37 a 42 serán los ajustes de
        volatilidad que se aplicarán en caso de reevaluación diaria. Del mismo modo, cuando
        una entidad de crédito emplee sus estimaciones propias de los ajustes de volatilidad
ES                                             102                                                ES
 ---pagebreak---        de conformidad con los apartados 43 a 47, éstos deberán calcularse, en principio, a
       partir de la reevaluación diaria. En caso de que la frecuencia de reevaluación sea
       inferior a la diaria, se aplicarán ajustes de volatilidad superiores. Dichos ajustes se
       calcularán incrementando los ajustes de volatilidad de la reevaluación diaria
       mediante la siguiente fórmula de la “raíz cuadrada del tiempo”:
                    N R + (TM − 1)
        H = HM
                         TM
       siendo:
       H: el ajuste de volatilidad que debe aplicarse
       HM: el ajuste de volatilidad en caso de reevaluación diaria
       NR: el número real de días hábiles entre las reevaluaciones
       TM: el periodo de liquidación para el tipo de operación de que se trata.
   iv) Condiciones para la aplicación de un ajuste de volatilidad del 0%
   59. En relación con las operaciones con compromiso de recompra y las operaciones de
       préstamos de valores o toma de valores en préstamo, cuando una entidad de crédito
       emplee el Método supervisor o el Método de estimaciones propias para los ajustes de
       volatilidad, y siempre y cuando se cumplan los requisitos contemplados en las letras
       a) a la h), las autoridades competentes podrán permitir a las entidades de crédito que
       no apliquen los ajustes de volatilidad calculados con arreglo a los apartados 35 a 58
       sino, en su lugar, un ajuste de volatilidad del 0%. Esta opción no podrá elegirse en el
       caso de las entidades de crédito que empleen el método de modelos internos
       contemplado en los apartados 12 a 22.
       a)     Tanto la exposición como la garantía real serán efectivo o valores
              contemplados en la letra b) del apartado 7 de la parte 1;
       b)     la exposición y la garantía real estarán denominados en la misma moneda;
       c)     o bien el vencimiento de la operación no será superior a un día, o bien la
              exposición y la garantía real estarán sujetos a un valoración diaria a precios de
              mercado o a reposición diaria de márgenes;
       d)     se considera que el plazo entre la última valoración a precio de mercado previa
              al incumplimiento de la reposición de márgenes y la liquidación de la garantía
              real no será superior a cuatro días hábiles;
       e)     la operación se liquida a través de un sistema de liquidación previamente
              comprobado para este tipo de operaciones;
       f)     la documentación del acuerdo es la que se suele utilizar en las operaciones de
              operaciones con compromiso de recompra o préstamo de valores o toma de
              valores en préstamo para los valores en cuestión;
ES                                            103                                               ES
 ---pagebreak---        g)    la documentación que rige la operación dispone que, si una de las partes
             incumple la obligación de entregar efectivo o valores, reponer el margen o
             cualquier otra obligación, la operación se podrá anular inmediatamente;
       h)    las autoridades competentes consideran que la contraparte es un “participante
             esencial del mercado”. Pueden considerarse participantes esenciales del
             mercado las siguientes entidades:
       –     las entidades contempladas en la letra b) del apartado 7 de la parte 1 a las
             cuales las exposiciones reciban una ponderación de riesgo del 0% conforme a
             los artículos 78 a 83;
       –     las instituciones;
       –     otras entidades financieras (incluidas las empresas de seguros) a las cuales las
             exposiciones reciban una ponderación de riesgo del 20% conforme a los
             artículos 78 a 83 o que, en el caso de las entidades de crédito que calculen las
             exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas conforme a los
             artículos 83 a 89, no dispongan de evaluación crediticia por una ECAI
             reconocida y que, según una calificación interna, posean una probabilidad de
             impago equivalente a la asociada a las evaluaciones crediticias efectuadas por
             ECAI que las autoridades competentes determinen que deben asociarse como
             mínimo al grado 2 de calidad crediticia conforme a las normas para la
             ponderación de riesgo de las exposiciones frente a empresas con arreglo a los
             artículos 78 a 83;
       –     organismos de inversión colectiva regulados y sujetos a exigencias de capital o
             de apalancamiento;
       –     fondos de pensiones regulados y
       –     organismos de compensación reconocidos.
   60. Cuando una autoridad competente permita que se aplique el tratamiento contemplado
       en el apartado 59 en caso de operaciones con compromiso de recompra u operaciones
       de préstamo o toma en préstamo de valores emitidos por su administración nacional,
       otras autoridades competentes podrán optar por permitir que las entidades de crédito
       constituidas en su territorio adopten el mismo método para las mismas operaciones.
   c)  Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas
       Método estándar
   61. E*, calculado conforme al apartado 34, se considerará el valor de exposición a
       efectos del artículo 80.
       Método IRB básico
   62. La LGD* (pérdida efectiva en caso de impago), calculada conforme a lo dispuesto en
       el presente apartado, se considerará la LGD a efectos del anexo VII.
ES                                           104                                              ES
 ---pagebreak---           LGD* = Max {0, LGD x [(E*/E]}
          siendo:
          LGD: pérdida en caso de impago que se aplicaría a la exposición conforme a los
          artículos 84 a 89 si la exposición no estuviera garantizada.
          E: valor de exposición con arreglo a los artículos 84 a 89;
          E* se calculará con arreglo lo dispuesto en el apartado 34.
   1.5.   Otras garantías reales admisibles a efectos de los artículos 84 a 89
   1.5.1. Valoración
   a)     Garantías de bienes raíces
   63.    El bien será tasado por un tasador independiente en un valor igual o menor al de
          mercado. En aquellos Estados miembros que hayan fijado, en sus leyes o
          reglamentos, criterios rigurosos para la tasación del valor de los créditos
          hipotecarios, el bien podrá ser tasado por un tasador independiente en un valor igual
          o inferior al de los créditos hipotecarios.
   64.    Por valor de mercado se entiende el valor estimado al que podría venderse el bien en
          la fecha de la tasación mediante contrato independiente entre un vendedor voluntario
          y un comprador voluntario que actuaran con conocimiento de causa, de forma
          prudente y sin constricción alguna. El valor de mercado se documentará de manera
          clara y transparente.
   65.    Por valor del crédito hipotecario se entiende el valor del inmueble determinado
          mediante una evaluación prudente de la posibilidad futura de comerciar con el
          inmueble, teniendo en cuenta los aspectos duraderos a largo plazo del mismo, las
          condiciones del mercado normales y locales, su uso en el momento de la tasación y
          sus usos alternativos correspondientes. El valor del crédito hipotecario se
          documentará de manera clara y transparente.
   66.    El valor de la garantía real será el valor de mercado o el valor del crédito hipotecario
          reducidos de manera adecuada a fin de reflejar los resultados de la supervisión
          exigida con arreglo al apartado 8 de la parte 2 y atender a cualquier gravamen
          preferente sobre el bien.
   b)     Derechos de cobro
   67.    El valor de los derechos de cobro será el importe pendiente.
   c)     Otras garantías reales físicas
   68.    El bien se valorará por su valor de mercado, es decir, el valor estimado al que podría
          venderse el bien en la fecha de la tasación mediante contrato independiente entre un
          vendedor voluntario y un comprador voluntario.
ES                                               105                                               ES
 ---pagebreak---    1.5.2.  Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas
   a)      Tratamiento general
   69.     La LGD* (pérdida efectiva en caso de impago), calculada conforme a lo dispuesto en
           los apartados 70 a 73, se considerará la LGD a efectos del anexo VII.
   70.     Cuando el coeficiente entre el valor de la garantía real (C) y el valor de exposición se
           encuentre por debajo del umbral de C* (nivel mínimo de garantía de la exposición)
           establecido en el cuadro 6, LGD* corresponderá a las LGD establecidas en el anexo
           VII para las exposiciones no garantizadas frente a la contraparte.
   71.     Cuando el coeficiente entre el valor de de la garantía real y el valor de exposición se
           encuentre por encima de un segundo umbral, más elevado, denotado por C** (nivel
           exigido de garantía para obtener el pleno reconocimiento de las LGD) establecido en
           el cuadro 6, las LGD** serán las prescritas en el cuadro que figura a continuación.
   72.     A tal fin, cuando no se alcance el grado exigido de cobertura mediante garantía real
           C** con respecto a la exposición es un conjunto de exposiciones, la exposición se
           considerará dos exposiciones: la parte con respecto a la cual se alcanza el nivel
           exigido de cobertura mediante garantía real C** y el resto.
   73.     En el cuadro 6 se recogen las LGD* aplicables y los niveles de garantía exigidos para
           la parte garantizada de las exposiciones:
           Cuadro 6
           LGD mínima para la parte garantizada de las exposiciones
                          LGD*        para  LGD*        para    Nivel mínimo       Nivel mínimo
                          créditos          créditos            de     cobertura   de     cobertura
                          preferentes    o  subordinados o      por     garantía   por     garantía
                          créditos          créditos            real exigida a la  real exigida a la
                          contingentes      contingentes        exposición         exposición
                                                                (C*)               (C**)
   Derechos de cobro      35%               65%                 0%                 125%
   Bienes        raíces 35%                 65%                 30%                140%
   residenciales/biene
   s             raíces
   comerciales
   Otras      garantías 40%                 70%                 30%                140%
   reales
           No obstante lo anterior, hasta el 31 de diciembre de 2012, las autoridades
           competentes, sin perjuicio de los niveles de garantía indicados, podrán:
ES                                              106                                                  ES
 ---pagebreak---         a)    permitir que las entidades de crédito asignen una LGD del 30% a las
              exposiciones preferentes en forma de arriendo de Bienes Raíces Comerciales y
        b)    permitir que las entidades de crédito asignen una LGD del 35% a las
              exposiciones preferentes en forma de arriendo de equipos.
        Al final del citado periodo se reexaminará la presente excepción.
   b)   Tratamiento alternativo de las garantías de bienes raíces
   74.  Sin perjuicio de lo dispuesto en el presente apartado y en el apartado 75, y como
        alternativa al tratamiento contemplado en los apartados 69 a 73, las autoridades
        competentes de un Estado miembro podrán autorizar a las entidades de crédito a
        aplicar una ponderación de riesgo del 50% a la parte de la exposición que esté
        plenamente garantizada mediante bienes raíces residenciales o bienes raíces
        comerciales situados en el territorio del Estado miembro si disponen de pruebas de
        que los mercados de referencia se encuentran bien desarrollados y poseen una larga
        trayectoria en su territorio, con tasas de pérdidas derivadas de préstamos
        garantizados mediante bienes raíces residenciales o bienes raíces comerciales que no
        excedan, respectivamente, los siguientes límites:
        a)    hasta el 50 % del valor de mercado (o, cuando proceda y si es inferior, el 60%
              del valor del crédito hipotecario) no debe exceder del 0,3% de los préstamos
              pendientes garantizados mediante bienes raíces comerciales y/o bienes raíces
              comerciales en un año determinado;
        b)    las pérdidas totales resultantes de los préstamos garantizados mediante bienes
              raíces residenciales o bienes raíces comerciales no deben exceder,
              respectivamente, del 0,5% de los préstamos pendientes garantizados por tal
              forma de bien raíz en un año determinado.
   75.  De no cumplirse cualquiera de las condiciones contempladas en el apartado 74 en un
        año determinado, la posibilidad de utilizar este tratamiento cesará hasta que se
        cumplan las condiciones en un año posterior.
   76.  Las autoridades competentes que no autoricen el tratamiento contemplado en el
        apartado 73 podrán autorizar a las entidades de crédito a aplicar las ponderaciones
        por riesgo autorizadas conforme a dicho tratamiento con respecto a las exposiciones
        garantizadas mediante bienes raíces residenciales o bienes raíces comerciales
        situados respectivamente en el territorio de aquellos Estados miembros cuyas
        autoridades competentes autoricen este tratamiento y bajo las mismas condiciones
        aplicables en el Estado miembro en cuestión.
   1.6. Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas en el
        caso de conjunto de exposicioness de diferentes tipos de garantías reales
   77.  Cuando las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas se calculen
        conforme a los artículos 84 a 89 y una exposición se garantice a la vez mediante
        garantías financieras y otras garantías admisibles, la LGD* (pérdida efectiva en caso
        de impago), que se considerará la LGD a efectos del anexo VII, se calculará del
        modo que figura a continuación.
ES                                            107                                             ES
 ---pagebreak---    78.    La entidad de crédito deberá subdividir el valor de la exposición ajustado a la
          volatilidad (es decir, el valor tras la aplicación del ajuste de volatilidad contemplado
          en el apartado 34) en diferentes tramos, cada uno de los cuales quedará cubierto por
          un único tipo de garantía real. Es decir, la entidad de crédito deberá dividir la
          exposición en diversas partes cubiertas, en su caso, por garantías reales admisibles,
          derechos de cobro, bienes raíces comerciales y/o bienes raíces residenciales, otras
          garantías reales admisibles o no garantizadas.
   79.    La LGD* correspondiente a cada parte de la exposición se calculará por separado de
          conformidad con las disposiciones aplicables del presente anexo.
   1.7.   Otras protecciones crediticias con cobertura material
   1.7.1. Depósitos en entidades terceras
   80.    Cuando se cumplan los requisitos establecidos en el apartado 12 de la parte 2, la
          entidad tercera podrá considerar como garantía la protección crediticia que cumpla lo
          dispuesto en el apartado 23 de la parte 1.
   1.7.2. Pólizas de seguro de vida pignorados a la entidad de crédito acreedora
   81.    Cuando se cumplan los requisitos establecidos en el apartado 13 de la parte 2, la
          empresa proveedora del seguro de vida podrá considerar como garantía la protección
          crediticia que cumpla lo dispuesto en el apartado 24 de la parte 1. El valor de la
          protección crediticia reconocida será el valor de rescate de la póliza de seguro de
          vida.
   1.7.3. Instrumentos de instituciones recomprados a instancias de éstas
   82.    La entidad emisora podrá considerar como garantía los instrumentos admisibles con
          arreglo al apartado 25 de la parte 1.
   83.    A tal fin, el valor de la protección crediticia reconocida será el siguiente:
          a)    cuando el instrumento se recompre a su valor nominal, ése será el importe de la
                protección;
          b)    cuando el instrumento se recompre a su precio de mercado, el valor de la
                protección será el valor del instrumento valorado del mismo modo que los
                títulos de deuda especificados en el apartado 8 de la parte 1.
   2.     GARANTÍAS DE FIRMA
   2.1.   Valoración
   84.    El valor de las garantías de firma (G) será el importe que el proveedor de la
          protección se haya comprometido a abonar en caso de impago del prestatario o en
          caso de producirse otros eventos especificados. En el caso de los derivados de crédito
          que no incluyan como evento de crédito una reestructuración de la obligación que
          implique la condonación o el aplazamiento del principal, los intereses o las cuotas y
ES                                                108                                              ES
 ---pagebreak---           que dé lugar a una pérdida por impago (por ejemplo, el ajuste de valor u otro débito
          similar en la cuenta de pérdidas y ganancias), el valor de la protección crediticia
          calculada con arreglo a la primera frase del presente apartado se reducirá en un 40%.
   85.    Cuando las garantías de firma estén denominadas en una divisa diferente de aquella
          en la que esté denominada la exposición (discordancia de divisas), el valor de la
          protección crediticia se reducirá mediante la aplicación de un ajuste de volatilidad
          HFX del siguiente modo:
          G* = G x (1-HFX)
          siendo:
          G : importe nominal de la protección crediticia;
          G*: G ajustado para cualquier riesgo de tipos de cambio y
          Hfx: ajuste de volatilidad para cualquier discordancia de divisas entre la obligación
          subyacente y la protección crediticia.
          Cuando no exista discordancia divisas,
          G* = G
   86.    Los ajustes de volatilidad que deberán aplicarse a cualquier discordancia de divisas
          podrán calcularse con arreglo al Método supervisor de ajustes de volatilidad o al
          Método de estimaciones propias contemplados en los apartados 35 a 58.
   2.2.   Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas
   2.2.1. Protección parcial – tramos
   87.    Cuando la entidad de crédito transfiera parte del riesgo de un préstamo en uno o más
          tramos, se aplicarán las normas contempladas en los artículos 94 a 101. Los umbrales
          de importancia relativos a los pagos por debajo de los cuales no se efectuarán pagos
          en caso de pérdida se considerarán equivalentes a las posiciones conservadas de
          primera pérdida y darán lugar a la transferencia del riesgo por tramos.
   2.2.2. Método estándar
   a)     Protección plena
   88.    A efectos del artículo 80, g será la ponderación de riesgo que se asignará a una
          exposición plenamente protegida mediante garantías de firma (GA),
          siendo:
          g: la ponderación de riesgo de las exposiciones frente al proveedor de protección
          especificado en los artículos 78 a 83 y
          GA: el valor de G* calculado conforme al apartado 85 y posteriormente ajustado
          para cualquier desfase de vencimiento conforme a la parte 4.
ES                                             109                                              ES
 ---pagebreak---    b)     Protección parcial – igual preferencia
   89.    Cuando el importe protegido sea inferior al valor de exposición y tanto la parte
          protegida como la no protegida sean de igual preferencia – esto es, cuando la entidad
          de crédito y el proveedor de protección compartan las pérdidas a prorrata –, se
          concederán reducciones de capital reglamentario de manera proporcional. A efectos
          del artículo 80, las exposiciones ponderadas por riesgo se calcularán conforme a la
          siguiente fórmula:
          (E-GA) x r + GA x g
          siendo:
          E: valor de exposición;
          GA: el valor de G* calculado conforme al apartado 85 y posteriormente ajustado
          para cualquier desfase de vencimiento conforme a la parte 4;
          r: la ponderación de riesgo de las exposiciones frente al deudor conforme a lo
          especificado en los artículos 78 a 83;
          g: la ponderación de riesgo de las exposiciones frente al proveedor de protección
          especificado en los artículos 78 a 83.
   c)     Garantías soberanas
   90.    Las autoridades competentes podrán hacer extensivo el tratamiento contemplado en
          los apartados 4 a 6 del anexo VI a las exposiciones o partes de exposiciones
          garantizadas por la administración central o el banco central cuando la garantía se
          denomine en la divisa del prestatario y la exposición esté financiada en esa misma
          divisa.
   2.2.3. Método IRB básico
          Protección plena / Protección parcial – igual preferencia
   91.    Para la parte cubierta de la exposición (basada en el valor ajustado de la protección
          crediticia GA), la PD a efectos de la parte 2 del anexo VII podrá ser la PD del
          proveedor de protección o una PD intermedia entre la del deudor y la del garante
          cuando no se considere justificada una sustitución plena. En el caso de las
          exposiciones subordinadas y las garantías de firma no subordinadas, la LGD que
          deberá aplicarse a efectos de la parte 2 del anexo VII será la asociada a los créditos
          preferentes.
   92.    Para cualquier parte no cubierta de la exposición, la PD será la del deudor, y la LGD,
          la de la exposición subyacente.
   93.    GA será el valor de G* calculado conforme al apartado 85 y posteriormente ajustado
          para cualquier desfase de vencimiento conforme a la parte 4.
ES                                             110                                               ES
 ---pagebreak---                               Parte 4 – Desfases de vencimientos
   94.  A efectos del cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo, se produce un
        desfase de plazos de vencimiento cuando el vencimiento residual de la protección
        crediticia es inferior al de la exposición protegida. Las protecciones con un
        vencimiento residual inferior a tres meses y cuyo vencimiento sea inferior al
        vencimiento de la exposición subyacente no serán reconocidas.
   95.  Cuando exista desfase de vencimientos, la protección crediticia no se reconocerá
        cuando:
        a)     el vencimiento original sea inferior a un año o
        b)     la exposición sea una exposición a corto plazo que las autoridades competentes
               especifiquen que está sujeta a un límite mínimo de un día en lugar de un límite
               mínimo de un año con respecto al vencimiento (M) conforme al apartado 13 de
               la parte 2 del anexo VII.
   1.   DETERMINACIÓN DEL PLAZO DE VENCIMIENTO
   96.  Con un máximo de 5 años, el plazo de vencimiento efectivo de la exposición
        subyacente será el mayor plazo restante posible antes de que el deudor deba cumplir
        su obligación. Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 4, el vencimiento de la
        protección crediticia será el plazo restante hasta la primera fecha posible en la cual
        pueda finalizar el periodo de vigencia de la protección o darse fin a la misma.
   97.  Cuando exista la opción de dar fin a la protección sujeta a discreción del vendedor de
        la misma, se considerará que el vencimiento es el plazo restante hasta la primera
        fecha posible en la cual pueda ejercerse dicha opción. Cuando exista la opción de dar
        fin a la protección sujeta a la discreción del comprador de la misma y las condiciones
        del acuerdo de creación de la protección contengan un incentivo positivo para que la
        entidad de crédito exija la realización de la operación antes del vencimiento recogido
        en el contrato, se considerará que el vencimiento efectivo es el plazo restante hasta la
        primera fecha posible en que pueda ejercerse dicha opción; en caso contrario, se
        considerará que la opción no afecta al vencimiento de la protección.
   98.  Cuando no pueda evitarse que el periodo de vigencia del derivado de crédito termine
        antes de que haya expirado cualquier periodo de gracia necesario para poder
        determinar que efectivamente se ha producido el impago de la obligación
        subyacente, se restará del vencimiento de la protección el periodo de gracia.
   2.   VALORACIÓN DE LA PROTECCIÓN
   2.1. Operaciones sujetas a protección crediticia con cobertura material – Método
        simple para las garantías financieras
   99.  Cuando exista un desfase entre el vencimiento de la exposición y el vencimiento de
        la protección, no se reconocerá la garantía real.
ES                                             111                                               ES
 ---pagebreak---    2.2. Operaciones sujetas a protección crediticia con cobertura material – Método
        amplio para las garantías financieras
   100. El vencimiento de la protección crediticia y de la exposición deberán quedar
        reflejados en el valor ajustado de la garantía real según la formula siguiente:
        CVAM = CVA x (t-t*)/(T-t*)
        siendo:
        CVA: valor inferior entre el valor ajustado a la volatilidad de la garantía real
        especificado en el apartado 34 de la parte 3 y el valor de la exposición;
        t: valor inferior entre el número de años restante hasta el vencimiento de la
        protección crediticia calculado con arreglo a los apartados 3 a 5 y el valor de T;
        T: valor inferior entre el número de años restante hasta el vencimiento de la
        exposición calculado con arreglo a los apartados 3 a 5 o 5 años;
        t*: 0,25.
        El valor CVAM se considerará igual al valor CVA, ulteriormente ajustado al desfase
        de vencimientos, que se incluye en la fórmula para el cálculo del valor plenamente
        ajustado de la exposición (E*) contemplada en el apartado 34 de la parte 3.
   2.3. Operaciones sujetas a derechos de giro
   101. El vencimiento de la protección crediticia y de la exposición deben quedar reflejados
        en el valor ajustado de la protección crediticia según la formula siguiente:
        GA = G* x (t-t*)/(T-t*)
        siendo:
        G*: importe de la protección ajustado a cualquier discordancia de divisas;
        GA: G* ajustado a cualquier desfase de vencimientos;
        t: valor inferior entre el número de años restante hasta el vencimiento de la
        protección crediticia calculado con arreglo a los apartados 3 a 5 y el valor de T;
        T: valor inferior entre el número de años restante hasta el vencimiento de la
        exposición calculado con arreglo a los apartados 3 a 5 o 5 años;
        t*: 0,25.
        Se considerará GA igual al valor de la protección a efectos de los apartados 84 a 93
        de la parte 3.
ES                                            112                                             ES
 ---pagebreak---       Parte 5 - Combinaciones de reducciones del riesgo de crédito en el Método estándar
   1.      En caso de que una entidad de crédito que calcule las exposiciones ponderadas por
           riesgo con arreglo a los artículos 78 a 83 disponga de más de una forma de reducción
           del riesgo de crédito para cubrir una única exposición (por ejemplo, cuando una
           entidad de crédito posea a la vez garantías reales y una garantía que cubra
           parcialmente una exposición), se exigirá a la entidad de crédito que subdivida la
           exposición en partes cubiertas por cada tipo de instrumento de reducción del riesgo
           de crédito (por ejemplo, una parte cubierta por garantías reales y otra mediante una
           garantía), y la exposición ponderada por riesgo correspondiente a cada parte deberá
           calcularse por separado de conformidad con lo dispuesto en los artículos 78 a 83 y en
           el presente anexo.
   2.      Cuando la protección crediticia proporcionada por un único proveedor tenga plazos
           de vencimiento distintos, se aplicará un método similar al descrito en el apartado 1.
ES                                               113                                             ES
 ---pagebreak---                             Parte 6 - Técnicas CRM en cestas
   1. DERIVADOS DE CRÉDITO DE PRIMER IMPAGO (FIRST-TO-DEFAULT)
   1. Cuando una entidad de crédito obtenga protección crediticia para una serie de
      exposiciones con la condición de que el primer impago de entre éstas dará lugar a
      pago y de que este evento de crédito rescindirá el contrato, la entidad de crédito
      podrá modificar el cálculo de la exposición ponderada por riesgo y, en su caso, de la
      pérdida esperada conforme a los artículos 78 a 83 hubo 84 a 89, según proceda, de
      conformidad con el presente anexo, pero únicamente si el valor de la exposición es
      inferior o igual al valor de la protección crediticia.
   2. DERIVADOS DE CRÉDITO DE N-ÉSIMO IMPAGO (NTH-TO-DEFAULT)
   2. En caso de que el n-ésimo impago de entre las exposiciones dé lugar a pago
      conforme a la protección crediticia, la entidad de crédito que adquiera la protección
      únicamente podrá reconocerla para el cálculo de las exposiciones ponderadas por
      riesgo y, en su caso, las pérdidas esperadas si también se ha obtenido protección para
      los impagos 1 al n-1 o cuando ya se hayan producido n-1 impagos. En tales casos, la
      metodología se basará en la expuesta en el apartado 1 para los derivados de crédito
      de primer impago, convenientemente modificada para los productos del n-ésimo
      impago.
ES                                           114                                             ES
 ---pagebreak---                                ANEXO IX – Titulización
                      Parte 1 - Definiciones a efectos del anexo X
   1. A efectos de este anexo se entenderá por
      –    “Exceso de margen", la recaudación bruta por ingresos financieros y de otra
           índole percibida con respecto a los riesgos titulizados neta de costes y gastos.
      –    “Opción de extinción”, una opción contractual para que la entidad que la
           origina recompre o extinga las exposiciones en titulizaciones antes de que se
           hayan reembolsado todos los riesgos subyacentes, cuando el importe de los
           riesgos vivos se sitúa por debajo de un nivel determinado.
      –    “Línea de liquidez”, la exposición en una titulización que surge de un acuerdo
           contractual con el fin de proporcionar financiación para garantizar la
           puntualidad de los flujos de caja a los inversores.
      –    “Kirb”, el 8% de la exposición ponderada por riesgo calculada de conformidad
           con los artículos 84 a 89 por lo que se refiere a los riesgos titulizados en caso
           de que no se hubieran titulizado, más el importe de las pérdidas esperadas
           asociadas con esos riesgos calculadas de conformidad con dichos artículos.
      –    “Método basado en calificaciones externas”, el método consistente en calcular
           la exposición ponderada por riesgo para las exposiciones en titulizaciones de
           conformidad con la parte 4, apartados 45 a 49.
      –    “Método basado en la fórmula supervisora”, el método consistente en calcular
           la exposición ponderada por riesgo para las exposiciones en titulizaciones de
           conformidad con la parte 4, apartados 50 a 52.
      –    “Posición sin calificación”, una exposición en una titulización que no tenga una
           evaluación crediticia admisible realizada por una ECAI admisible con arreglo a
           lo definido en el artículo 97.
      –    “Posición con calificación”, una exposición en una titulización que tenga una
           evaluación crediticia admisible realizada por una ECAI admisible con arreglo a
           lo definido en el artículo 97.
      –    “Programa de pagarés titulizados” (programa “ABCP”), un programa de
           titulizaciones cuyos valores emitidos adoptan predominantemente la forma de
           pagarés de empresas con un vencimiento original de un año o menos.
ES                                        115                                                ES
 ---pagebreak---       Parte 2 – Requisitos mínimos para el reconocimiento de la transferencia de riesgo de
   crédito significativa y el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y los importes
                      de las pérdidas esperadas para los riesgos de titulización
   1.       REQUISITOS      MÍNIMOS PARA EL RECONOCIMIENTO DE LA TRANSFERENCIA DE
            RIESGO DE CRÉDITO SIGNIFICATIVA EN UNA TITULIZACIÓN TRADICIONAL
   1.       La entidad de crédito que origina una titulización tradicional podrá excluir los
            riesgos titulizados del cálculo de exposiciones ponderadas por riesgo e importes de
            pérdidas esperadas si el riesgo de crédito significativo asociado con los riesgos
            titulizados se ha transferido a terceros y la transferencia cumple las siguientes
            condiciones:
            a)     La documentación de titulización refleja la esencia económica de la
                   transacción.
            b)     Los riesgos titulizados se ponen fuera del alcance de la entidad de crédito que
                   los origina y de sus acreedores, incluso en el caso de quiebra o intervención
                   judicial. Esto estará respaldado por el dictamen de un asesor jurídico
                   cualificado.
            c)     Los valores emitidos no representan obligaciones de pago de la entidad de
                   crédito que las origina.
            d)     El cesionario es una entidad especializada en titulizaciones (SSPE).
            e)     La entidad de crédito originadora no mantiene un control efectivo o indirecto
                   sobre los riesgos transferidos. Se considerará que una entidad originadora ha
                   mantenido el control efectivo sobre los riesgos transferidos si tiene derecho a
                   recomprar del cesionario los riesgos previamente transferidos con el fin de
                   realizar sus beneficios o si se ve obligado a retomar el riesgo transferido. El
                   mantenimiento de la entidad de crédito originadora de los derechos u
                   obligaciones de administración por lo que se refiere a los riesgos no constituirá
                   por sí misma un control indirecto de los riesgos.
            f)     En los casos en que haya una opción de extinción, se cumplirán las siguientes
                   condiciones:
            i)     La opción de extinción podrá ejercerse a discreción de la entidad de crédito
                   originadora;
            ii)    la opción de exclusión sólo podrá ejercerse cuando el 10% o menos del valor
                   original de los riesgos titulizados no sea amortizado; y
            iii)   la opción de extinción no estará estructurada de forma que evite la asignación
                   de pérdidas a posiciones que mejoren la calidad crediticia u otras posiciones
                   que tengan los inversores ni estará estructurada de otra forma que mejore la
                   calidad crediticia.
            g)     La documentación de titulización no contendrá cláusulas que
ES                                                  116                                              ES
 ---pagebreak---       i)    salvo en el caso de las cláusulas de amortización anticipada, exijan que las
            posiciones en la titulización sean mejoradas por la entidad de crédito
            originadora, incluida, sin que constituya una limitación, la alteración de los
            riesgos de crédito subyacentes o el aumento del rendimiento pagadero a los
            inversores como respuesta a un deterioro de la calidad crediticia de los riesgos
            asegurados, o
      ii)   aumente el rendimiento pagadero a los tenedores de posiciones en la
            titulización en respuesta a un deterioro de la calidad crediticia del conjunto de
            exposiciones subyacente.
   2. REQUISITOS     MÍNIMOS PARA EL RECONOCIMIENTO DE LA TRANSFERENCIA DE
      RIESGO DE CRÉDITO SIGNIFICATIVA EN UNA TITULIZACIÓN SINTÉTICA
   2. Una entidad de crédito que origine una titulización sintética podrá calcular las
      exposiciones ponderadas por riesgo y, en la medida que sea relevante, los importes
      de pérdidas esperadas, para los riesgos asegurados de conformidad con los apartados
      3 y 4 siguientes, si el riesgo significativo de crédito se ha transferido a terceros ya sea
      mediante protección crediticia con cobertura material o sin ella, y si la transferencia
      cumple las siguientes condiciones:
      a)    La documentación de titulización refleja la esencia económica de la
            transacción.
      b)    La protección crediticia por la cual el riesgo de crédito se transfiere cumple con
            los requisitos de elegibilidad y otros de conformidad con los artículos 90 a 93
            para el reconocimiento de dicha protección crediticia. Para estos fines, las
            sociedades de gestión especializada no se reconocerán como proveedores de
            garantía de firma admisibles.
      c)    Los instrumentos utilizados para transferir el riesgo de crédito no contienen
            condiciones que
      i)    impongan umbrales de importancia relativamente significativa por debajo de
            los cuales se considera que no se activa la protección crediticia si se produce un
            hecho relacionado con el crédito;
      ii)   permita la conclusión de la protección por el deterioro de la calidad crediticia
            de los riesgos subyacentes;
      iii)  con excepción del caso de disposiciones de amortización anticipada, exija la
            mejora de las posiciones en la titulización por la entidad de crédito originadora;
      iv)   aumente el coste para las entidades de crédito de la protección crediticia o del
            rendimiento pagadero a tenedores de posiciones en la titulización como
            respuesta a un deterioro en la calidad crediticia del conjunto de exposiciones
            subyacente.
      d)    El dictamen de un asesor jurídico cualificado confirma la aplicabilidad de la
            protección crediticia en todas las jurisdicciones pertinentes.
ES                                            117                                                 ES
 ---pagebreak---    3.   CÁLCULO     POR PARTE DE LAS ENTIDADES DE CRÉDITO ORIGINADORAS DE LAS
        EXPOSICIONES PONDERADAS POR RIESGO PARA LOS RIESGOS TITULIZADOS EN UNA
        TITULIZACIÓN SINTÉTICA
   3.   Para calcular las exposiciones ponderadas por riesgo para los riesgos titulizados,
        cuando se cumplen las condiciones que figuran en el apartado 2, la entidad de crédito
        que origine una titulización sintética utilizará, con arreglo a los apartados 5 a 8, las
        metodologías de cálculo pertinentes establecidas en la parte 4 y no las establecidas en
        los artículos 78 a 89. Para las entidades de crédito que calculen las exposiciones
        ponderadas por riesgo y los importes de pérdidas esperadas de conformidad con los
        artículos 84 a 89, el importe de pérdidas esperadas con respecto a esos riesgos será
        nulo.
   4.   En aras de la claridad, el apartado 3 hace referencia a todo el conjunto de
        exposiciones de riesgos incluido en la titulización. Sin perjuicio de lo dispuesto en
        los apartados 5 a 8, la entidad de crédito originadora deberá calcular las exposiciones
        ponderadas por riesgo para todos los tramos en la titulización de conformidad con las
        disposiciones de la parte IV incluidas las relativas al reconocimiento de la cobertura
        del riesgo de crédito. Por ejemplo, cuando se transfiere un tramo mediante garantías
        de firma a un tercero, la ponderación del riesgo de ese tercero se aplicará al tramo en
        el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo de la entidad de crédito
        originadora.
   3.1. Tratamiento del desfase entre vencimientos en las titulizaciones sintéticas
   5.   Para calcular las exposiciones ponderadas por riesgo de conformidad con el apartado
        3, cualquier desfase de vencimientos entre la protección crediticia por la cual se
        produce la división en tramos y los riesgos titulizados se tomarán en consideración
        de conformidad con los apartados 6 a 8. Se considerará que el vencimiento de los
        riesgos titulizados será el vencimiento más largo de todos esos riesgos con un
        máximo de cinco años.
   6.   El vencimiento de la protección crediticia se determinará de conformidad con el
        anexo VIII.
   7.   Cuando una entidad de crédito originadora utilice la parte 4, apartados 6 a 35, para
        efectuar el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo, no tendrá en cuenta los
        desfases de vencimiento en el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo para
        los tramos no calificados o con una calificación inferior al valor de inversión. Para
        los demás tramos el tratamiento del desfase de vencimientos establecido en el anexo
        VIII se aplicará de conformidad con la siguiente fórmula:
        RW* es [RW(SP) x (t-t*)/(T-t *)] + [RW(Ass) x (T-t)/(T-t *)]
        siendo
        RW* las exposiciones ponderadas por riesgo a efectos de la letra a) del artículo 75;
        RW(Ass) las exposiciones ponderadas por riesgo para los riesgos si no se hubieran
        titulizado haciendo los cálculos a prorrata;
ES                                            118                                                ES
 ---pagebreak---       RW(SP) las exposiciones ponderadas por riesgo calculadas conforme al apartado 3 si
      no existiera desfase de vencimientos;
      T el vencimiento de los riesgos subyacentes expresado en años;
      t el vencimiento de la protección crediticia expresado en años;
      t* 0,25.
   8. Cuando una entidad de crédito originadora utilice la parte 4, apartados 36 a 74, para
      efectuar el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo, no tendrá en cuenta los
      desfases de vencimiento en el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo para
      los tramos o las partes de tramos asociados a una ponderación de riesgo de 1250%
      con arreglo a esos apartados. Para los demás tramos el tratamiento del desfase de
      vencimientos establecido en el anexo VIII se aplicará de conformidad con la fórmula
      que figura en el apartado 7.
ES                                         119                                               ES
 ---pagebreak---                         Parte 3 - Calificaciones externas de crédito
   1. EXIGENCIAS QUE DEBEN CUMPLIR LAS CALIFICACIONES DE CRÉDITO EFECTUADAS
      POR ECAI (ENTIDADES EXTERNAS DE VALORACIÓN CREDITICIA)
   1. Para que pueda utilizarse en el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo que
      figuran en la parte 4 de este anexo, la calificación crediticia de una ECAI admisible
      deberá cumplir las siguientes condiciones.
      a)     No habrá discordancia entre los tipos de pagos reflejados en la calificación
             crediticia y los tipos de pago a los que tiene derecho la entidad de crédito con
             arreglo al contrato que da lugar a la exposición en una titulización de la que se
             trate.
      b)     Estará públicamente disponible para el mercado. Sólo se considerará que las
             calificaciones de crédito están públicamente disponibles si se han publicado en
             un foro públicamente accesible y están incluidas en la matriz de transición de
             la ECAI. Las calificaciones de crédito que se pongan a disposición de un
             número limitado de entidades no se considerará que están públicamente
             disponibles.
   2. USO DE LAS CALIFICACIONES DE CRÉDITO
   2. Una entidad de crédito podrá nombrar a una o más ECAI cuyas calificaciones de
      crédito admisibles serán utilizadas para el cálculo de sus exposiciones ponderadas
      por riesgo de conformidad con los artículos 94 a 101 (una “ECAI designada”).
   3. No obstante lo dispuesto más adelante en los apartados 5 a 7, una entidad de crédito
      deberá utilizar de forma coherente las calificaciones de crédito de ECAI designadas
      por lo que se refiere a sus exposiciones en titulizaciones.
   4. Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados 5 y 6, una entidad de crédito no podrá
      utilizar las calificaciones de crédito de ECAI para sus posiciones en unos tramos y
      otras calificaciones de crédito de ECAI para sus posiciones en otros tramos dentro de
      la misma estructura que puede o no ser calificada por la primera ECAI.
   5. En los casos en que una posición tenga dos calificaciones de crédito realizadas por
      ECAI designadas, la entidad de crédito utilizará la calificación crediticia menos
      favorable.
   6. En los casos en que una posición tenga más de dos calificaciones de crédito por
      ECAI designada, se utilizarán las dos calificaciones de crédito más favorables. Si las
      dos evaluaciones más favorables son diferentes, se utilizará la menos favorable de las
      dos.
   7. En los casos en que la protección crediticia admisible de conformidad con los
      artículos 90 a 93 se proporcione directamente a la entidad especializada en
      titulizaciones, y esa protección se refleje en la calificación crediticia de una posición
      por una ECAI designada, podrá utilizarse la ponderación de riesgo asociada con esa
ES                                           120                                                ES
 ---pagebreak---       calificación crediticia. Si la protección no es admisible de conformidad con los
      artículos 90 a 93, no se reconocerá la calificación crediticia. En una situación en la
      que la protección crediticia no es proporcionada a la entidad especializada en
      titulizaciones sino directamente a una exposición en una titulización, no se
      reconocerá la calificación crediticia.
   3. ASIGNACIÓN
   8. Las autoridades competentes determinarán con qué grado de calidad crediticia de los
      que figuran en los cuadros de la parte 4 se asociará cada calificación crediticia de una
      ECAI admisible. De este modo las autoridades competentes distinguirán entre los
      grados de riesgo relativos expresados por cada evaluación. Considerarán los factores
      cuantitativos, tales como coeficientes de impago o de pérdidas, y factores cualitativos
      tales como la gama de transacciones evaluadas por la ECAI y el significado de la
      calificación crediticia.
   9. Las autoridades competentes tratarán de asegurarse de que las exposiciones en
      titulizaciones a las que se aplique la misma ponderación de riesgo sobre la base de
      las calificaciones de crédito de las ECAI admisibles estén sujetas a grados
      equivalentes de riesgo de crédito. Esto incluirá la modificación de su determinación
      sobre el grado de calidad crediticia con el que se asociará una calificación crediticia
      concreta según resulte oportuno.
ES                                           121                                               ES
 ---pagebreak---                                     Parte 4 - Cálculo
   1. CÁLCULO DE LAS EXPOSICIONES PONDERADAS POR RIESGO
   1. A efectos del artículo 96, la exposición ponderada por riesgo de una exposición en
      una titulización se calculará aplicando al valor de exposición de la posición la
      pertinente ponderación de riesgo según lo establecido en esta parte.
   2. Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 3:
      a)    en los casos en que una entidad de crédito calcule las exposiciones ponderadas
            por riesgo con arreglo a los apartados 6 a 35, el valor de exposición de una
            exposición en una titulización de balance será su valor de balance;
      b)    en los casos en que una entidad de crédito calcule las exposiciones ponderadas
            por riesgo con arreglo a los apartados 36 a 74, el valor de exposición de una
            exposición en una titulización de balance se calculará por el valor de la
            exposición bruta de los ajustes de valor; y
      c)    el valor de exposición de una posición en una titulación fuera de balance será
            su valor nominal multiplicado por una cifra de conversión según lo dispuesto
            en el presente anexo. Esta cifra de conversión será del 100% salvo que se
            disponga lo contrario.
   3. El valor de exposición de una posición en una titulación que surja de un instrumento
      derivado enumerado en el anexo IV se determinará de conformidad con el anexo III.
   4. En los casos en que una exposición en una titulización esté sujeta a una protección
      crediticia con cobertura material, podrá modificarse de conformidad con el valor de
      exposición de esa posición y estará supeditada a lo exigido en el anexo VIII como se
      indica más adelante en el presente anexo.
   5. En los casos en que una entidad de crédito cuente con dos o más posiciones
      solapadas en una titulización, se exigirá, en la medida que se solapen, que incluyan
      en su cálculo de exposiciones ponderadas por riesgo solamente la posición o
      porcentaje de posición que produzca las cantidades de riesgo ponderado más
      elevadas. A tal efecto se entenderá por “solapamiento” el hecho de que las posiciones
      representen, total o parcialmente, una exposición al mismo riesgo de manera que, en
      la medida que se solapen, constituyan un solo riesgo.
   2. CÁLCULO DE LAS EXPOSICIONES PONDERADAS POR RIESGO SIGUIENDO EL MÉTODO
      ESTÁNDAR
   6. No obstante lo dispuesto en los apartados 8 y 9, la exposición ponderada por riesgo
      de una exposición en una titulización calificada se calculará aplicando al valor de
      exposición la ponderación de riesgo asociada con el grado de calidad crediticia con el
      cual se ha determinado la calificación crediticia que deben asociar las autoridades
      competentes de conformidad con el artículo 98 según lo establecido en los cuadros 1
      y 2 que figuran a continuación.
ES                                          122                                              ES
 ---pagebreak---              Cuadro 1
             Posiciones distintas de las que tienen calificaciones de crédito a corto plazo
   Grado       de 1              2        3           4           5 e inferior
   calidad
   crediticia
   Ponderación 20%               50%      100%        350%        1250%
   del riesgo
             Cuadro 2
             Posiciones con calificaciones de crédito a corto plazo
   Grado       de     calidad 1             2            3            Otras calificaciones    de
   crediticia                                                         crédito
   Ponderación del riesgo       20%         50%          100%         1250%
   7.        No obstante lo dispuesto en los apartados 10 a 16, la exposición ponderada por riesgo
             de una exposición en una titulización sin calificación se calculará aplicando una
             ponderación de riesgo de 1250%.
   2.1.      Entidades de crédito originadoras y entidades de crédito espónsor
   8.        Las entidades de crédito originadoras y las entidades de crédito espónsor aplicarán
             una ponderación de riesgo de 1250% a todas las exposiciones en titulizaciones
             conservadas y recompradas que tengan una calificación crediticia realizada por una
             ECAI designada que las autoridades competentes hayan determinado que debe
             asociarse con un grado de calidad créditicia inferior a 3. Para determinar si una
             posición tiene una calificación crediticia de este tipo serán aplicables las
             disposiciones de la parte 3, apartados 2 a 7.
   9.        Para una entidad de crédito originadora o una entidad de crédito espónsor, las
             exposiciones ponderadas por riesgo calculadas con respecto a sus posiciones en una
             titulización podrán limitarse a las exposiciones ponderadas por riesgo que se
             calcularían para los riesgos titulizados si no se hubieran titulizado con la presunta
             aplicación de una ponderación de riesgo del 150% a todos los elementos en situación
             de mora y elementos pertenecientes a “categorías reglamentarias de alto riesgo” entre
             los riesgos titulizados.
   2.2.      Tratamiento de las posiciones no calificadas
   10.       Las autoridades competentes podrán permitir que una entidad de crédito tenga una
             exposición en una titulización sin calificación para aplicar el tratamiento establecido
             en el apartado 11 a la hora de calcular la exposición ponderada por riesgo para esa
             posición a condición de que la composición del grupo de riesgos titulizados se
             conozca en todo momento.
ES                                                 123                                               ES
 ---pagebreak---    11.    Una entidad de crédito podrá aplicar la ponderación de riesgo media ponderada que
          se aplicaría a los riesgos titulizados de conformidad con los artículos 78 a 83 por una
          entidad de crédito que tenga los riesgos multiplicado por un coeficiente de
          concentración. Este coeficiente de concentración es igual a la suma de las cantidades
          nominales de todos los tramos divididas por la suma de los importes nominales de
          los tramos subordinados al tramo o pari passu con el mismo, en el que se mantiene la
          posición incluido el propio tramo. La ponderación de riesgo resultante no será
          superior a 1250% ni inferior a cualquier ponderación de riesgo aplicable a un tramo
          con mayor calificación. En los casos en que la entidad de crédito no pueda
          determinar las ponderaciones de riesgo que se aplicarían a los riesgos titulizados de
          conformidad con los artículos 78 a 83, aplicará una ponderación de riesgo de 1250%
          a la posición.
   2.3.   Tratamiento de las exposiciones en una titulización en un tramo de segunda
          pérdida o mejor en un programa ABCP
   12.    Supeditado a la disponibilidad de un tratamiento más favorable en virtud de las
          disposiciones referentes a las líneas de liquidez que figuran en los apartados 14 a 16,
          una entidad de crédito podrá aplicar a las exposiciones en una titulización que
          cumplan las condiciones establecidas en el apartado 13 una ponderación de riesgo
          que sea superior a (i) 100% o (ii) la ponderación de riesgo más elevada que se
          aplicaría a cualquier riesgo titulizado de conformidad con los artículos 78 a 83 por
          una entidad de crédito que mantenga las exposiciones.
   13.    Para que pueda utilizarse el tratamiento que figura en el apartado 12, la exposición en
          una titulización será
          a)     en un tramo que esté económicamente en una posición de segunda pérdida o
                 mejor en la titulización y el tramo de primera pérdida deberá proporcionar una
                 mejora crediticia significativa al tramo de segunda pérdida;
          b)     de una calidad equivalente al grado de inversión o mejor; y
          c)     mantenida por una entidad de crédito que no mantenga una posición en el
                 tramo de primera pérdida.
   2.4.   Tratamiento de líneas de liquidez sin calificación
   2.4.1. Líneas de liquidez admisibles
   14.    Cuando se cumplan las siguientes condiciones, para determinar su valor de
          exposición podrá aplicarse una cifra de conversión del 20% al importe nominal de
          una línea de liquidez con un vencimiento original de un año o menos y podrá
          aplicarse una cifra de conversión del 50% al importe nominal de una línea de
          liquidez con un vencimiento original superior a un año.
          a)     La documentación de la línea de liquidez deberá determinar y limitar con
                 claridad las circunstancias en que se podrá disponer de ella.
          b)     No podrá disponerse de la línea con el fin de proporcionar apoyo crediticio
                 cubriendo pérdidas ya contraídas en el momento de la disposición; por
ES                                               124                                              ES
 ---pagebreak---                  ejemplo, proporcionando liquidez para las posiciones impagadas en el
                 momento de la disposición o adquiriendo activos a un valor superior al valor
                 razonable.
          c)     La línea no se utilizará para proporcionar financiación permanente o regular
                 para la titulización.
          d)     El reembolso de las disposiciones con cargo a la línea no estará subordinado a
                 los derechos de los inversores con excepción de los que surjan por el tipo de
                 interés o los contratos de derivados monetarios, corretajes u otros pagos de este
                 tipo, ni será objeto de exención o aplazamiento.
          e)     No se podrá disponer de la línea hasta que se hayan agotado todas las mejoras
                 crediticias aplicables de las que pueda beneficiarse la línea de liquidez.
          f)     La línea deberá incluir una disposición que dé lugar a una reducción
                 automática del importe del que pueda disponerse por el importe de los riesgos
                 que estén en situación de impago, entendiéndose por impago el significado que
                 se le da en los artículos 84 a 89, o cuando el conjunto de exposiciones de
                 riesgos titulizados consista en instrumentos calificados, que ultima la línea si la
                 calidad media del grupo se sitúa por debajo del grado de inversión.
          La ponderación de riesgo que deberá aplicarse será la más elevada que sería aplicable
          a cualquier riesgo titulizado de conformidad con los artículos 78 a 83 por una entidad
          de crédito que mantenga los riesgos.
   2.4.2. Líneas de liquidez de las que puede disponerse sólo en caso de perturbación
          generalizada en los mercados
   15.    Para determinar su valor de exposición podrá aplicarse una cifra de conversión del
          0% al importe nominal de una línea de liquidez de la que pueda disponerse
          solamente en caso de perturbación generalizada en los mercados (es decir, cuando
          más de una entidad con fines especiales que participen en distintas operaciones no
          puedan renovar un pagaré comercial a su vencimiento), siempre que se cumplan las
          condiciones establecidas en el apartado 14.
   2.4.3. Anticipos de tesorería
   16.    Para determinar su valor de exposición, podrá aplicarse una cifra de conversión del
          0% al importe nominal de una línea de liquidez que pueda ser cancelada
          incondicionalmente siempre que se cumplan las condiciones establecidas en el
          apartado 14 y que el reembolso de las disposiciones de la línea tenga preferencia
          sobre otros derechos con respecto a los flujos de efectivo que surjan de los riesgos
          titulizados.
   2.5.   Exigencias de capital adicionales para las titulizaciones de riesgos renovables
          con cláusulas de amortización anticipada
   17.    Además de las exposiciones ponderadas por riesgo calculadas con respecto a sus
          exposiciones en titulizaciones, una entidad de crédito originadora calculará la
          exposición ponderada por riesgo según el método establecido en los apartados 18 a
ES                                               125                                                 ES
 ---pagebreak---           32 cuando venda riesgos renovables en una titulización que contenga una cláusula de
          amortización anticipada.
   18.    La entidad de crédito calculará la exposición ponderada por riesgo con respecto al
          importe de la exposición mantenida por la originadora y la exposición mantenida por
          el inversor.
   19.    Para las estructuras de titulización en las que los riesgos titulizados incluyan riesgos
          renovables y no renovables, una entidad de crédito originadora aplicará el
          tratamiento establecido a continuación a la parte del grupo subyacente que contenga
          riesgos renovables.
   20.    A tales efectos, se entenderá por “exposición mantenida por la originadora” el
          importe nominal de la parte nocional de un grupo de importes de los que se haya
          dispuesto vendida en una titulización, cuya proporción en relación con el importe del
          grupo total vendido en la estructura determina la proporción de los flujos de efectivo
          generados por las recaudaciones del principal y de los intereses y otros importes
          asociados que no estén disponibles para realizar pagos a los que mantengan
          exposiciones en titulizaciones en la titulización.
          Para calificarla como tal la exposición mantenida por la originadora no podrá estar
          subordinada a la exposición mantenida por el inversor.
          Se entenderá por “exposición mantenida por el inversor” el importe nominal de la
          parte nocional restante del grupo de importes de los que se ha dispuesto.
   21.    La exposición de la entidad de crédito originadora asociada con sus derechos con
          respecto a la exposición mantenida por la originadora no se considerará una posición
          de titulización, sino una exposición proporcional con respecto a las posiciones
          titulizadas como si no hubieran sido titulizadas.
   2.5.1. Exenciones del tratamiento de amortización anticipada
   22.    Las originadoras de los siguientes tipos de titulización estarán exentas de la
          exigencia de capital que figura en el apartado 17:
          a)     las titulizaciones de los riesgos renovables por las que los inversores se
                 mantengan completamente expuestos a todas las disposiciones futuras por parte
                 de los prestatarios de modo que el riesgo sobre las líneas subyacentes no
                 recaiga en la entidad de crédito originadora incluso después de producirse una
                 amortización anticipada estarán exentas del tratamiento de amortización
                 anticipada, y
          b)     las titulizaciones en las que cualquier disposición sobre amortización
                 anticipada sólo se activa por eventos no relacionados con la evolución de los
                 activos titulizados o de la entidad de crédito originadora, tales como cambios
                 importantes en la legislación o normativa fiscal.
ES                                              126                                                ES
 ---pagebreak---    2.5.2. Exigencias máximas de capital
   23.    Para una entidad de crédito originadora sujeta a lo exigido en el apartado 17 el total
          de las exposiciones ponderadas por riesgo en lo relativo a las posiciones mantenidas
          por el inversor y a las exposiciones ponderadas por riesgo calculadas con arreglo al
          apartado 17 no será superior al mayor entre
          a)    las exposiciones ponderadas por riesgo calculadas para las posiciones
                mantenidas por el inversor,
          b)    las exposiciones ponderadas por riesgo que se calcularían para los riesgos
                titulizados por una entidad de crédito que mantenga los riesgos como si no se
                hubieran titulizado por un importe igual a la posición mantenida por el
                inversor.
   24.    La deducción de las ganancias netas, si existieran, procedentes de la capitalización de
          las rentas futuras exigidas de conformidad con el artículo 57 se tratará aparte del
          importe máximo indicado en el apartado 23.
   2.5.3. Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo
   25.    La exposición ponderada por riesgo que deberá calcularse de conformidad con el
          apartado 17 se determinará multiplicando el importe de la posición mantenida por el
          inversor por el producto de la cifra de conversión oportuna según lo indicado en los
          apartados 27 a 32 y la ponderación del riesgo medio ponderado que se aplicaría a los
          riesgos titulizados si no se hubieran titulizado los riesgos.
   26.    Se considerará que una cláusula de amortización anticipada está “controlada” cuando
          se cumplen las siguientes condiciones:
          a)    La entidad de crédito originadora deberá contar con un plan adecuado de
                capital y liquidez con objeto de garantizar que dispone de capital y liquidez
                suficientes para hacer frente a una amortización anticipada.
          b)    Durante la duración de la operación existe una distribución proporcional entre
                la posición mantenida por la originadora y la posición mantenida por el
                inversor de los pagos de intereses y principal, gastos, pérdidas y recuperaciones
                sobre la base del saldo a principio de mes de los derechos de cobro pendientes.
          c)    Se considera que el periodo de amortización es suficiente para el 90% de la
                deuda total (posiciones de la originadora y del inversor) pendiente al principio
                del periodo de amortización anticipada de haber sido reembolsada o que se
                haya reconocido como impagada.
          d)    La velocidad de reembolso no es superior a la que se lograría con una
                amortización lineal durante el periodo establecido en la condición c).
   27.    En el caso de las titulizaciones sujetas a una cláusula de amortización anticipada de
          los riesgos minoristas que sean cancelables incondicionalmente sin previo aviso,
          cuando la amortización anticipada se active al situarse el exceso de margen en un
          nivel determinado, las entidades de crédito compararán la media de tres meses del
ES                                              127                                               ES
 ---pagebreak---            exceso de margen con los niveles de exceso de margen a los que el exceso de margen
           debe ser recaudado.
   28.     En los casos en que la titulización no exija la recaudación del exceso de margen, se
           considera que el nivel de captura es 4,5 puntos porcentuales superior al nivel del
           exceso de margen al que se activa una amortización anticipada.
   29.     La cifra de conversión que debe aplicarse estará determinada por la media real de
           tres meses del exceso de margen de conformidad con el cuadro 3.
           Cuadro 3
                         Titulizaciones sujetas a Titulizaciones sujetas a una
                         una       cláusula       de cláusula de amortización
                         amortización anticipada anticipada no controlada
                         controlada
   Media     de    tres Factor de conversión           Factor de conversión
   meses del exceso
   de margen
   Por encima       del 0%                             0%
   nivel A
   Nivel A               1%                            5%
   Nivel B               2%                            15%
   Nivel C               20%                           50%
   Nivel D               20%                           100%
   Nivel E               40%                           100%
   30.     En el cuadro 3, el “nivel A” significa niveles de exceso de margen inferiores al
           133,33% del nivel de captura del exceso de margen pero no inferiores al 100% de ese
           nivel de captura; el “nivel B” significa niveles de exceso de margen inferiores al
           100% del nivel de captura del exceso de margen pero no inferiores al 75% de ese
           nivel de captura; el “nivel C” significa niveles de exceso de margen inferiores al 75%
           del nivel de captura del exceso de margen pero no inferiores al 50% de ese nivel de
           captura; el “nivel D” significa niveles de exceso de margen inferiores al 50% del
           nivel de captura del exceso de margen pero no inferiores al 25% de ese nivel de
           captura; el “nivel E” significa niveles de exceso de margen inferiores al 25% del
           nivel de captura del exceso de margen.
   31.     Todas las demás titulizaciones sujetas a una cláusula de amortización anticipada
           controlada de riesgos renovables estarán sujetas a una cifra de conversión del crédito
           del 90%.
ES                                               128                                              ES
 ---pagebreak---    32.  Todas las demás titulizaciones sujetas a una cláusula de amortización anticipada no
        controlada de riesgos renovables estarán sujetas a una cifra de conversión del crédito
        del 100%.
   2.6. Reconocimiento de la reducción del riesgo de crédito en exposiciones en una
        titulización
   33.  En los casos en que la protección crediticia se obtenga en una exposición en una
        titulización, el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo podrá modificarse
        de conformidad con el anexo VIII.
   2.7. Reducción de las exposiciones ponderadas por riesgo
   34.  Como se establece en el apartado 2 del artículo 66, para una participación en una
        titulización con respecto a la cual es aplicable una ponderación de riesgo de 1250%,
        las entidades de crédito podrán, como alternativa a la inclusión de la posición en su
        cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo, deducir de los fondos propios el
        valor de exposición de la posición. A estos efectos, el cálculo del valor de exposición
        podrá reflejar la protección con cobertura material admisible de manera coherente
        con el apartado 33.
   35.  En los casos en que una entidad de crédito haga uso de la alternativa indicada en el
        apartado 34, se restará 12,5 veces el importe deducido de conformidad con ese
        apartado, a efectos del apartado 9, del importe especificado en ese apartado como
        importe máximo de la exposición ponderada por riesgo que deberán calcular las
        entidades de crédito en él mencionadas.
   3.   CÁLCULO DE LAS EXPOSICIONES PONDERADAS POR RIESGO SIGUIENDO EL MÉTODO
        BASADO EN CALIFICACIONES INTERNAS
   3.1. Orden de preferencia de los métodos
   36.  A efectos del artículo 96, las exposiciones ponderadas por riesgo de una titulización
        se calcularán de conformidad con los apartados 36 a 74.
   37.  Para una posición con calificación o una posición para la que pueda utilizarse una
        calificación inferida, se utilizará el Método basado en calificaciones externas
        establecido en los apartados 45 a 49 para calcular las exposiciones ponderadas por
        riesgo.
   38.  Para una posición sin calificación, se utilizará el Método basado en la fórmula
        supervisora según lo establecido en los apartados 50 a 52 salvo en los casos en que se
        permite utilizar el Método de evaluación interna según lo establecido en los
        apartados 42 y 43.
   39.  Una entidad de crédito que no sea una entidad de crédito originadora o una entidad
        de crédito espónsor sólo podrá utilizar el Método basado en la fórmula supervisora
        con la aprobación de las autoridades competentes.
ES                                            129                                               ES
 ---pagebreak---    40.    En el caso de una entidad de crédito originadora o espónsor que no pueda calcular el
          Kirb y que no haya conseguido la aprobación para utilizar el Método de evaluación
          interna para posiciones en programas ABCP, y en el caso de otras entidades de
          crédito cuando no hayan conseguido la aprobación para utilizar el Método basado en
          la fórmula supervisora o, para posiciones en programas ABCP, el Método de
          evaluación interna, se aplicará una ponderación de riesgo de 1250% a las
          exposiciones en titulizaciones sin calificación y con respecto a las cuales no pueda
          utilizarse una calificación inferida.
   3.1.1. Utilización de calificaciones inferidas
   41.    Cuando se cumplan los siguientes requisitos operativos mínimos una entidad
          atribuirá a una posición sin calificación una calificación crediticia inferida
          equivalente a la calificación crediticia de las posiciones con calificación (las
          “posiciones de referencia”) que son las posiciones de máxima preferencia que están
          en todos los aspectos subordinadas a la aludida exposición en una titulización sin
          calificación.
          a)     Las posiciones de referencia deberán estar subordinadas en todos los aspectos
                 al tramo de titulización sin calificación.
          b)     El vencimiento de las posiciones de referencia deberá ser igual o superior al de
                 la posición sin calificación en cuestión.
          c)     De manera permanente, una calificación inferida deberá actualizarse con objeto
                 de reflejar cualquier cambio en la calificación crediticia de las exposiciones en
                 titulizaciones de referencia.
   3.1.2. El “Método de evaluación interna” para las posiciones en programas ABCP
   42.    Supeditado a la aprobación de las autoridades competentes, cuando se cumplan las
          siguientes condiciones una entidad de crédito podrá atribuir a una posición sin
          calificación en un programa de pagarés titulizados una calificación derivada según lo
          establecido en el apartado 43.
          a)     Las posiciones en los pagarés de empresa emitidos por el programa serán
                 posiciones calificadas.
          b)     La entidad de crédito mostrará a las autoridades competentes que su
                 calificación interna de la calidad crediticia de la posición refleja la metodología
                 de calificación públicamente disponible de una o más ECAI admisibles, para la
                 calificación de valores respaldados por las exposiciones del tipo titulizado.
          c)     Las ECAI, cuya metodología se reflejará de acuerdo con la letra b), incluirán a
                 las ECAI que hayan proporcionado una calificación exterior para los pagarés
                 de empresa emitidos por el programa. Los elementos cuantitativos, tales como
                 factores de tensión, utilizados en la evaluación de la posición a una calidad
                 crediticia concreta deberán ser al menos tan conservadores como los utilizados
                 en la metodología de evaluación pertinente de la ECAI en cuestión.
ES                                                130                                                ES
 ---pagebreak---    d)  Para desarrollar su metodología de evaluación interna la entidad de crédito
       tomará en consideración todas las metodologías de calificación publicadas de
       las ECAI admisibles para la calificación de valores respaldados por las
       exposiciones del tipo titulizado. Esta consideración será documentada por la
       entidad de crédito y puesta al día al menos una vez al año.
   e)  La metodología de evaluación interna de la entidad de crédito incluirá niveles
       de calificación. Habrá una correspondencia entre estos niveles de calificación y
       las evaluaciones crediticias de ECAI admisibles. Esta correspondencia estará
       explícitamente documentada.
   f)  La metodología de evaluación interna se utilizará en los procesos internos de
       gestión de riesgos de la entidad de crédito, incluidas su toma de decisiones,
       información de gestión y procesos de asignación de capitales.
   g)  Los auditores internos o externos, una ECAI, o el estudio del crédito interno o
       la función de gestión de riesgos de la entidad de crédito llevarán a cabo
       estudios regulares del proceso de evaluación interna y de la calidad de las
       evaluaciones internas de la calidad crediticia de las exposiciones de la entidad
       de crédito a un programa ABCP. Si los servicios internos de auditoría de la
       entidad de crédito, de estudio del crédito, o de gestión de riesgos llevan a cabo
       el estudio, estas funciones serán independientes de la línea de negocio del
       programa ABCP, así como de la relación con el cliente.
   h)  La entidad de crédito realizará el seguimiento de sus calificaciones internas a lo
       largo del tiempo con el fin de evaluar la eficacia de su metodología de
       evaluación interna y hará los ajustes necesarios a dicha metodología cuando la
       evaluación de los riesgos diverja a menudo de lo indicado por las calificaciones
       internas.
   i)  El programa ABCP incorporará criterios de suscripción en forma de directrices
       de crédito e inversión. Para decidir sobre la compra de un activo, el
       administrador del programa considerará el tipo de activo comprado, el tipo y el
       valor monetario de los riesgos que origine la provisión de líneas de liquidez y
       mejoras crediticias, la distribución de pérdidas y el aislamiento jurídico y
       económico de los activos transferidos de la entidad que venda los activos. Se
       realizará un análisis crediticio del perfil de riesgo del vendedor del activo e
       incluirá el análisis del rendimiento financiero pasado y del que se espera para
       el futuro, la posición del mercado en el momento, la competitividad futura
       esperada, el apalancamiento, la tesorería y la cobertura del interés, y la
       calificación de la deuda. Asimismo, habrán de estudiarse los criterios de
       suscripción del vendedor, la capacidad de entrega y sus procesos de
       recaudación.
   j)  Los criterios de suscripción del programa ABCP establecerán los criterios
       mínimos para la elegibilidad de activos que, en especial,
   i)  excluye la compra de activos en situación de mora considerable o de impago;
   ii) limita la concentración excesiva en un mismo deudor o en una misma zona
       geográfica; y
ES                                     131                                                ES
 ---pagebreak---         iii)   limita el plazo de los activos que se pueden adquirir.
        k)     El programa ABCP contará con políticas recaudatorias y procesos que tengan
               en cuenta la capacidad operativa y la calidad crediticia del agente de pago. El
               programa atenuará el riesgo vendedor/agente de pago a través de diversos
               métodos, tales como detonantes basados en la calidad crediticia actual que
               impida la mezcla de fondos.
        l)     Al estimar la pérdida agregada de un conjunto de exposiciones de activos cuya
               compra esté considerando el programa ABCP, habrá que considerar todas las
               fuentes de riesgo, como los riesgos de crédito y de dilución. Si la magnitud de
               la mejora del crédito provista por el vendedor se basa únicamente en las
               pérdidas derivadas del crédito, habrá de proveerse aparte una reserva para el
               riesgo de dilución, siempre que éste sea relevante para el correspondiente
               conjunto de exposiciones de posiciones. Asimismo, al determinar el nivel de
               mejora crediticia que resulta necesario, el programa deberá analizar
               información histórica de varios años que incluya pérdidas, morosidad,
               diluciones y el índice de rotación de los derechos de cobro.
        m)     El programa ABCP incorporará características estructurales, por ejemplo
               activadores de la terminación gradual, a la compra de riesgos con el fin de
               atenuar el deterioro potencial del crédito de la cartera subyacente.
        Las autoridades competentes podrán renunciar a la exigencia de que la metodología
        de evaluación de la ECAI esté públicamente disponible cuando consideren que
        debido a las características específicas de la titulización, por ejemplo su estructura
        única, no existe hasta el momento ninguna metodología de evaluación de la ECAI
        públicamente disponible.
   43.  La posición sin calificación será asignada por la entidad de crédito a uno de los
        niveles de calificación descritos en el apartado 42. Se atribuirá a la posición una
        calificación derivada igual a las calificaciones crediticias correspondientes a ese
        nivel de calificación según lo establecido en el apartado 42. Cuando esta calificación
        derivada esté, cuando se inicie la titulización, al nivel de inversión o más elevado, se
        considerará igual que una calificación crediticia admisible por una ECAI admisible
        con objeto de calcular los importes de la exposición ponderada por riesgo.
   3.2. Importes máximos de las exposiciones ponderadas por riesgo
   44.  Para una entidad de crédito originadora, una entidad de crédito espónsor, o para otras
        entidades de crédito que puedan calcular Kirb, las exposiciones ponderadas por
        riesgo calculadas con respecto a sus posiciones en una titulización podrán limitarse a
        lo que produciría una exigencia de capital de conformidad con la letra a) del artículo
        75 igual a la suma del 8% de las exposiciones ponderadas por riesgo que se
        producirían si los activos titulizados no se hubieran titulizado y estuvieran en el
        balance de la entidad de crédito más los importes de pérdidas esperadas de esas
        exposiciones.
ES                                             132                                               ES
 ---pagebreak---    3.3.      Método basado en calificaciones externas
   45.       Con arreglo al Método basado en calificaciones externas, las exposiciones
             ponderadas por riesgo de una exposición en una titulización calificada se calcularán
             aplicando al valor de exposición la ponderación de riesgo asociada con el grado de
             calidad crediticia con el que se ha determinado la calificación crediticia que deben
             asociar las autoridades competentes de conformidad con el artículo 98 según lo
             establecido en los cuadros 4 y 5.
             Cuadro 4
             Posiciones distintas de las que tienen calificaciones de crédito a corto plazo
   Grado       de      calidad Ponderación de riesgo
   crediticia (GCC)
                                 A                          B                         C
    GCC 1                        7%                         12%                       20%
    GCC 2                        8%                         15%                       25%
    GCC 3                        10%                        18%                       35%3
    GCC 4                        12%                        20%                       35%
    GCC 5                        20%                        35%                       35%
    GCC 6                        35%                        50%                       50%
    GCC 7                        60%                        75%                       75%
    GCC 8                        100%                       100%                      100%
    GCC 9                        250%                       250%                      250%
    GCC 10                       425%                       425%                      425%
    GCC 11                       650%                       650%                      650%
   GCC inferior a 11             1250%                      1250%                     1250%
             Cuadro 5
             Posiciones con calificaciones de crédito a corto plazo
   Grado        de      calidad Ponderación de riesgo
   crediticia (GCC)
                                  A                         B                         C
ES                                                 133                                            ES
 ---pagebreak---     GCC 1                           7%                     12%                      20%
    GCC 2                           12%                    20%                      35%
    GCC 3                           60%                    75%                      75%
   Otras calificaciones de 1250%                           1250%                    1250%
   crédito
   46.     Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 47, las ponderaciones de riesgo que
           figuran en la columna A de cada cuadro se aplicarán cuando la posición se sitúe en el
           tramo más elevado de una titulización. Al determinar si un tramo es el superior para
           estos fines, no es necesario tener en cuenta las cantidades debidas con arreglo a
           contratos de tipo de interés o de derivados monetarios, corretajes debidos u otros
           pagos similares.
   47.     Las ponderaciones de riesgo de la columna C de cada cuadro se aplicarán cuando la
           posición sea en una titulización en la que el número efectivo de riesgos titulizados
           sea inferior a seis. Para calcular el número efectivo de riesgos titulizados, los riesgos
           múltiples de un deudor deberán tratarse como un único riesgo. El número efectivo de
           posiciones se calculará del siguiente modo:
                   ( ∑ EAD      i   )2
            N =       i
                     ∑  i
                          EAD     i
                                   2
           siendo EADi la suma de los valores de exposición de todos los riesgos al deudor iº.
           En el caso de una retitulización (titulización de exposiciones en titulizaciones), la
           entidad de crédito deberá considerar el número de exposiciones en titulizaciones
           incluidas en el conjunto de exposiciones y no el número de posiciones subyacentes
           incluidas en los conjunto de exposicioness originales de los que proceden las
           exposiciones en titulizaciones subyacentes. Si se conoce la proporción de la cartera
           asociada a la posición más cuantiosa, C1, la entidad de crédito podrá computar N
           como 1/C1.
   48.     Las ponderaciones de riesgo que figuran en la columna B se aplicarán a todas las
           demás posiciones.
   49.     La reducción del riesgo de crédito en exposiciones en titulizaciones podrá
           reconocerse con arreglo a los apartados 58 a 60.
   3.4.    Método basado en la fórmula supervisora
   50.     Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados 56 y 57, con arreglo al Método basado
           en la fórmula supervisora, la ponderación de riesgo para una exposición en una
           titulización será la más alta entre el 7% y la ponderación de riesgo que debe aplicarse
           de conformidad con el apartado 51.
ES                                                134                                                ES
 ---pagebreak---    51. Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados 56 y 57, la ponderación de riesgo que
       debe aplicarse al importe de la exposición será
       12,5 x (S[L+T] – S[L])/T
       siendo
                ⎧x           cuando x ≤ Kirbr                                                        ⎫
        S[ x] = ⎨
                ⎩ Kirbr + K[x] − K[Kirbr] + (d ⋅ Kirbr/ω )(1 − e
                                                                 ω(Kirbr − x)/Kirbr
                                                                                    )cuandoKirbr < x⎬⎭
       siendo
       τ = 1000,
       y ω = 20.
       En estas expresiones, Beta [x; a, b] se refiere a la función de distribución acumulada
       beta con los parámetros a y b evaluados a x.
       T (el calibre del tramo en que se mantiene la posición) se mide como el coeficiente
       de (a) el importe nominal del tramo con respecto a (b) la suma de los valores de
       exposición de las exposiciones que se han titulizado. Para estos fines el valor de la
       posición de un instrumento derivado que figura en el anexo IV, cuando el coste de
       reposición actual no sea un valor positivo, será la posición crediticia futura potencial
       calculada de conformidad con el anexo III;
       Kirbr es el coeficiente de (a) Kirb con respecto a (b) la suma de los valores de
       exposición de las exposiciones que se han titulizado. Kirbr se expresa en forma
       decimal (por ejemplo, un Kirb igual al 15% del grupo se expresaría como un Kirbr
       de 0,15).
       L (el nivel de mejora de la calidad crediticia) se mide como el coeficiente del importe
       nominal de todos los tramos subordinados con respecto al tramo en que se mantiene
       la posición con respecto a la suma de los valores de exposición de las exposiciones
       que se han titulizado. La renta futura capitalizada no se incluirá en la L calculada.
       Los importes debidos por contrapartes a los instrumentos derivados enumerados en el
       anexo IV que representan tramos inferiores al tramo en cuestión podrán calcularse a
       su coste de reposición corriente (sin las potenciales posiciones crediticias futuras) en
       el cálculo del nivel de mejora.
       N es el número efectivo de exposiciones calculadas de conformidad con el apartado
       47.
       ELGD, la pérdida media ponderada por las posiciones en caso de impago, se
       calculará del siguiente modo:
ES                                            135                                                      ES
 ---pagebreak---                     ∑ LGD ⋅ EAD
                            i        i
         ELGD =      i
                        ∑ EAD
                         i
                                i
        siendo LGDi la LGD media asociada con todas las posiciones al iº deudor, donde
        LGD se determina de conformidad con los artículos 84 a 89. En el caso de
        retitulización, se aplicará un LGD del 100% a las posiciones titulizadas. Cuando el
        riesgo de impago y de dilución para derechos de cobro adquiridos se computen de
        manera agregada en una titulización (por ejemplo se dispone de una única reserva o
        cobertura con un mayor nivel de garantía real para cubrir las pérdidas derivadas de
        cualquiera de estas fuentes), el valor de la LGD se calculará como media ponderada
        de la LGD para el riesgo de crédito y el 75% LGD para el riesgo de dilución. Las
        ponderaciones serán las exigencias de capital explícitas para el riesgo de crédito y de
        dilución, respectivamente.
        Valores simplificados
        Si el valor de exposición de la mayor exposición titulizada, C1, no es superior al 3%
        de la suma de los valores de exposición de las posiciones titulizadas, a efectos del
        Método basado en la fórmula supervisora, la entidad de crédito podrá establecer la
        LGD= 50% y N igual a
                                                          −1
              ⎛         ⎛ C − C1 ⎞                      ⎞
         N = ⎜⎜ C1 Cm + ⎜ m        ⎟ max{1 − m C1 , 0 }⎟⎟
              ⎝         ⎝ m −1 ⎠                        ⎠ .
        o
        N=1/ C1.
        Cm es el coeficiente de la suma de los valores de exposición de las mayores
        exposiciones de 'm' a la suma de los valores de exposición de las posiciones
        titulizadas. El nivel de 'm' podrá establecerlo la entidad de crédito.
        En el caso de titulizaciones de posiciones minoristas, las autoridades competentes
        podrán permitir la utilización del Método basado en la fórmula supervisora utilizando
        las simplificaciones: h = 0 y v = 0.
   52.  La reducción del riesgo de crédito en exposiciones en titulizaciones podrá
        reconocerse con arreglo a los apartados 58, 59 y 61 a 65.
   3.5. Líneas de liquidez
   53.  Las disposiciones que figuran en los apartados 54 y 55 se aplicarán para determinar
        el valor de exposición de una exposición en una titulización sin calificación bajo la
        forma de determinados tipos de líneas de liquidez.
ES                                             136                                              ES
 ---pagebreak---    3.5.1. Líneas de liquidez sólo disponibles en el caso de perturbaciones generales del
          mercado
   54.    Podrá aplicarse una cifra de conversión del 20% al importe nominal de una línea de
          liquidez que sólo pueda utilizarse en caso de perturbación general del mercado y que
          cumpla las condiciones para ser una 'línea de liquidez admisible' establecida en el
          apartdo 14.
   3.5.2. Anticipos de tesorería
   55.    Podrá aplicarse una cifra de conversión del 0% al importe nominal de una línea de
          liquidez que cumpla las condiciones establecidas en el apartado 16.
          Tratamiento excepcional cuando el Kirb no pueda calcularse.
   56.    Cuando no sea posible que la entidad de crédito calcule las exposiciones ponderadas
          por riesgo para las posiciones titulizadas como si no se hubieran titulizado, una
          entidad de crédito podrá, excepcionalmente, y supeditado al consentimiento de las
          autoridades competentes, permitirse temporalmente que aplique el siguiente método
          para el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo para una exposición en una
          titulización sin calificación en forma de una línea de liquidez.
   57.    La ponderación de riesgo más elevada que se aplicaría de conformidad con los
          artículos 78 a 83 a cualquiera de las posiciones titulizadas si no se hubieran titulizado
          podrán aplicarse a la exposición en una titulización representada por la línea de
          liquidez. Para determinar el valor de exposición de la posición podrá aplicarse una
          cifra de conversión del 50% al importe nominal de la línea de liquidez si la línea
          tiene un vencimiento original de un año o inferior. Si la línea de liquidez cumple las
          condiciones establecidas en el apartado 54 podrá aplicarse una cifra de conversión
          del 20%.
   3.6.   Reconocimiento de la reducción del riesgo de crédito con respecto a las
          exposiciones en titulizaciones
   3.6.1. Protección con cobertura material
   58.    La protección con cobertura material admisible se limita a la que es admisible para el
          cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo con arreglo a los artículos 78 a 83
          como se establece en los artículos 90 a 93 y el reconocimiento está supeditado al
          cumplimiento de los requisitos mínimos pertinentes según lo establecido en esos
          artículos.
   3.6.2. Garantía de firma
   59.    La garantía de firma admisible y los proveedores de garantía de firma se limitan a los
          que son admisibles con arreglo a los artículos 90 a 93 y el reconocimiento está
          supeditado al cumplimiento de los requisitos mínimos pertinentes establecidas de
          conformidad con esos artículos.
ES                                              137                                                 ES
 ---pagebreak---    3.6.3. Cálculo de las exigencias de capital para exposiciones en titulizaciones con
          reducción del riesgo de crédito
          Método basado en calificaciones externas
   60.    En los casos en que las exposiciones ponderadas por riesgo se calculen utilizando el
          Método basado en calificaciones externas, el valor de exposición y/o las
          exposiciones ponderadas por riesgo para una exposición en una titulización para la
          que se haya obtenido protección crediticia podrán modificarse de conformidad con lo
          dispuesto en el anexo VIII en la medida que se aplican al cálculo de exposiciones
          ponderadas por riesgo de conformidad con los artículos 78 a 83.
          Método basado en la fórmula supervisora – protección total
   61.    En los casos en que las exposiciones ponderadas por riesgo se calculen utilizando    el
          Método basado en la fórmula supervisora, la entidad de crédito determinará           la
          “ponderación de riesgo efectiva” de la posición. Esto lo hará dividiendo             la
          exposición ponderada por riesgo de la posición por el valor de exposición de         la
          posición y multiplicando el resultado por 100.
   62.    En el caso de la protección crediticia con cobertura material, la exposición ponderada
          por riesgo de la exposición en una titulización se calculará multiplicando la
          exposición ajustada de protección con cobertura material de la posición (E*, tal como
          se calcula de conformidad con los artículos 90 a 93 para el cálculo de exposiciones
          ponderadas por riesgo de conformidad con los artículos 78 a 83 tomando el importe
          de la exposición en una titulización como E) por la ponderación de riesgo efectiva.
   63.    En el caso de las garantías de firma, la exposición ponderada por riesgo de la
          exposición en una titulización se calculará multiplicando GA (el importe de la
          protección ajustado por cualquier discordancia de divisas y de vencimientos de
          acuerdo con lo dispuesto en el anexo VIII) por la ponderación de riesgo del
          proveedor de protección; y sumando esto a la cantidad a la que se llega multiplicando
          el importe de la posición en una titulación menos GA por la ponderación de riesgo
          efectiva.
          Método basado en la fórmula supervisora - protección parcial
   64.    Si la reducción del riesgo de crédito cubre la “primera pérdida” o las pérdidas sobre
          una base proporcional con respecto a la exposición en una titulización, la entidad de
          crédito podrá aplicar las disposiciones que figuran en los apartados 61 a 63.
   65.    En otros casos la entidad de crédito tratará la exposición en una titulización como
          dos o más posiciones siendo la parte sin cobertura considerada la posición con la
          calidad crediticia más baja. Con el fin de calcular la exposición ponderada por riesgo
          para esa posición, las disposiciones de los apartados 50 a 52 se aplicarán supeditadas
          a las modificaciones siguientes: “T” se ajustará a e* en el caso de la protección con
          cobertura material; y a T-g en el caso de la garantía de firma, donde e* denota el
          coeficiente de E* con respecto a la cantidad nocional total del grupo subyacente,
          donde E* es el importe de exposición ajustado de la exposición en una titulización
          calculado de conformidad con las disposiciones del anexo VIII según se aplican al
          cálculo de exposiciones ponderadas por riesgo de conformidad con los artículos 78 a
ES                                              138                                               ES
 ---pagebreak---         83 tomando el importe de la posición en una titulización como E; y g es el
        coeficiente del importe nominal de protección crediticia (ajustada por cualquier
        desfase de divisas o de vencimientos conforme a lo dispuesto en el anexo VIII) a la
        suma de las cantidades de exposición de las posiciones titulizadas. En el caso de las
        garantías de firma la ponderación de riesgo del proveedor de protección se aplicará a
        la parte de la posición que no entre en el valor ajustado de “T”.
   3.7. Exigencias de capital adicionales para las titulizaciones de riesgos renovables
        con cláusulas de amortización anticipada
   66.  Además de las exposiciones ponderadas por riesgo calculadas con respecto a sus
        exposiciones en titulizaciones, una entidad de crédito originadora deberá calcular la
        exposición ponderada por riesgo con arreglo a la metodología establecida en los
        apartados 17 a 32 cuando venda riesgos renovables en una titulización que contenga
        una cláusula de amortización anticipada.
   67.  A efectos del apartado 66, los apartados 68 y 69 sustituirán a los apartados 20 y 21.
   68.  A efectos de estas disposiciones, la “exposición mantenida por la originadora” será la
        suma de
        a)    el importe nominal de la parte nocional de un grupo de importes de los que se
              haya dispuesto vendida en una titulización, cuya proporción en relación con el
              importe del grupo total vendido en la estructura determina la proporción de los
              flujos de efectivo generados por las recaudaciones del principal y los intereses
              y otros importes asociados que no estén disponibles para realizar pagos a los
              que mantengan exposiciones en titulizaciones en la titulización; más
        b)    el importe nominal de la parte del grupo de importes no utilizados de las líneas
              de crédito, cuyos importes utilizados se hayan vendido en la titulización, cuya
              proporción con respecto al importe total de esos importes no utilizados es igual
              a la proporción del importe nominal descrito en la letra a) con respecto al
              importe nominal del grupo de importes utilizados vendidos en la titulización.
        Para calificarla como tal la exposición mantenida por la originadora no podrá estar
        subordinada a la exposición mantenida por el inversor.
        Se entenderá por “exposición mantenida por el inversor” el importe nominal de la
        parte nocional del grupo de importes utilizados que no entren en el ámbito de la letra
        a) más el importe nominal de la parte del grupo de importes de líneas de crédito,
        cuyos importes utilizados se hayan vendido en la titulización, que no entren en el
        ámbito de la letra b).
   69.  La exposición de la entidad de crédito originadora asociada con sus derechos con
        respecto a la parte de la exposición mantenida por la originadora descrita en la letra
        a) del apartado 68 no se considerará una exposición en una titulización sino una
        exposición proporcional a las posiciones titulizadas de los importes utilizados como
        si no se hubieran titulizado en una cantidad igual a la descrita en la letra a) del
        apartado 68. También se considerará que la entidad de crédito originadora tiene una
        exposición proporcional a los importes no utilizados de las líneas de crédito, cuyos
ES                                            139                                              ES
 ---pagebreak---         importes utilizados se hayan vendido en la titulización, en una cantidad igual a la
        descrita en la letra b) del apartado 68.
   3.8. Reducción de las exposiciones ponderadas por riesgo
   70.  La exposición ponderada por riesgo de una exposición en una titulización a la que se
        aplica una ponderación de riesgo de 1250% podrá reducirse 12,5 veces la cantidad de
        cualquier ajuste de valor realizado por la entidad de crédito por lo que se refiere a las
        posiciones titulizadas. En la medida en que se tengan en cuenta con este fin los
        ajustes de valor no se tendrán en cuenta a efectos del cálculo indicado en el anexo
        VII, parte 1, apartado 34.
   71.  La exposición ponderada por riesgo de una exposición en una titulización podrá
        reducirse 12,5 veces la cantidad de cualquier ajuste de valoración realizado por la
        entidad de crédito por lo que se refiere a la posición.
   72.  Como se establece en el apartado 2 del artículo 66, por lo que se refiere a una
        participación en una titulización con respecto a la cual es aplicable una ponderación
        de riesgo de 1250%, las entidades de crédito podrán, como alternativa a la inclusión
        de la posición en su cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo, deducir de los
        fondos propios el valor de exposición de la posición.
   73.  A efectos del apartado 73
        a)    el valor de exposición de la posición podrá derivarse de las exposiciones
              ponderadas por riesgo teniendo en cuenta cualquier reducción realizada de
              conformidad con los apartados 70 y 71;
        b)    el cálculo del valor de exposición podrá reflejar la protección con cobertura
              material admisible de manera coherente con la metodología prescrita en los
              apartados 58 a 65;
        c)    en los casos en que se utilice el Método basado en la fórmula supervisora para
              calcular las exposiciones ponderadas por riesgo y L < KIRBR y [L+T] > KIRBR la
              posición podrá tratarse como dos posiciones siendo L igual a KIRBR para la
              mayor de las posiciones.
   74.  En los casos en que una entidad de crédito haga uso de la alternativa indicada en el
        apartado 72, se restará 12,5 veces el importe deducido de conformidad con ese
        apartado, a efectos del apartado 44, del importe especificado en ese apartado como
        importe máximo de las exposiciones ponderadas por riesgo que deberán calcular las
        entidades de crédito en él mencionadas.
ES                                             140                                                ES
 ---pagebreak---                                             Anexo X
                                       Riesgo operativo
                           Parte 1 - Método del indicador básico
   1.   EXIGENCIA DE CAPITAL
   1.   En el Método del indicador básico, la exigencia de capital para el riesgo operativo es
        igual al 15% del indicador pertinente definido más adelante.
   2.   INDICADOR PERTINENTE
   2.   El indicador pertinente es la media a lo largo de tres años de la suma de los ingresos
        netos por intereses, y los ingresos netos no correspondientes a intereses.
   3.   La media de tres años se calcula sobre la base de las seis últimas observaciones de
        doce meses a mediados y a finales del ejercicio financiero. Cuando no se disponga de
        cifras auditadas, podrán utilizarse estimaciones comerciales.
   4.   Si, para alguna observación concreta, la suma de los ingresos netos por intereses y
        los ingresos netos no correspondientes a intereses es negativa o igual a cero, esta
        cifra no se tendrá en cuenta en el cálculo de la media de tres años. El indicador
        pertinente se calculará como la suma de cifras positivas dividida por el número de
        cifras positivas.
   2.1. Entidades de crédito sujetas a la Directiva 86/635/CEE
   5.   Tomando como base las categorías contables para la cuenta de pérdidas y ganancias
        de las entidades de crédito de conformidad con el artículo 27 de la Directiva
        86/635/CEE, el indicador pertinente se expresará como la suma de los elementos que
        figuran en el cuadro 1. Cada elemento se incluirá en la suma con su signo positivo o
        negativo.
   6.   Estos elementos pueden necesitar ajustes para reflejar las cualificaciones que figuran
        en los apartados 7 y 8.
        Cuadro 1:
                        1       Derecho al cobro de intereses e
                        ingresos similares
                        2       Intereses a pagar y gastos similares
                        3       Ingresos procedentes de valores:
                        a) de acciones y otros valores de renta
                        variable
ES                                            141                                              ES
 ---pagebreak---                           b) de participaciones
                          c) de acciones en empresas del grupo
                          4       Derechos de cobro de comisiones       y
                          corretajes
                          5       Comisiones y corretajes a pagar
                          6       Resultados        procedentes        de
                          operaciones financieras
                          7       Otros ingresos de explotación
   2.1.1. Cualificaciones:
   7.     El indicador se calculará antes de la deducción de provisiones y gastos de
          explotación.
   8.     Los siguientes elementos no se utilizarán en el cálculo del indicador:
          a)    Beneficios/pérdidas realizados de la venta de elementos no incluidos en la
                cartera de negociación
          b)    Ingresos procedentes de partidas extraordinarias o excepcionales
          c)    Ingresos derivados de seguros.
          Cuando la revaluación de los elementos de la cartera de negociación forme parte del
          estado de pérdidas y ganancias, podría incluirse la revaluación. Cuando se aplica el
          apartado 2 del artículo 36 de la Directiva 86/635/CEE, se deberá incluir la
          revaluación consignada en la cuenta de pérdidas y ganancias.
   2.2.   Entidades de crédito sujetas a un marco contable distinto
   9.     Cuando las entidades de crédito estén sujetas a un marco contable diferente del
          establecido por la Directiva 86/635/CEE, deberán calcular el indicador pertinente
          sobre la base de los datos que mejor reflejen la definición anteriormente mencionada.
ES                                              142                                             ES
 ---pagebreak---                                     Parte 2 - Método estándar
   1.      EXIGENCIA DE CAPITAL
   1.      Siguiendo el Método estándar, la exigencia de capital para el riesgo operativo es la
           suma simple de las exigencias de capital calculadas para cada una de las líneas de
           negocio que figuran en el cuadro 2.
   2.      La exigencia de capital para una línea de negocio determinada es igual a cierto
           porcentaje de un indicador pertinente.
   3.      El indicador se calcula de forma individual para cada línea de negocio.
   4.      Para cada línea de negocio, el indicador pertinente es la media de tres años de la
           suma de los ingresos netos por intereses, y de los ingresos netos anuales no
           correspondientes a intereses, como se define en la parte 1, apartados 5 a 9.
   5.      La media de tres años se calcula sobre la base de las seis últimas observaciones de
           doce meses a mediados y a finales del ejercicio financiero. Cuando no se disponga de
           cifras auditadas, podrán utilizarse estimaciones comerciales.
   6.      Si, para alguna observación determinada, la suma de los ingresos netos por intereses
           y los ingresos netos no correspondientes a intereses es negativa, se asignará a esta
           cifra el valor cero.
           Cuadro 2:
   Línea de negocio                   Lista de actividades                       Porcentaje
   Financiación empresarial           Suscripción de instrumentos financieros 18%
                                      o     colocación      de   instrumentos
                                      financieros, asegurándolas
                                      Servicios     relacionados    con     las
                                      operaciones de suscripción
                                      Asesoramiento en materia de inversión
                                      Asesoramiento a empresas en materia
                                      de estructura del capital, estrategia
                                      industrial y cuestiones afines, y
                                      asesoramiento y servicios relacionados
                                      con las fusiones y la adquisición de
                                      empresas
                                      Estudios de inversiones y análisis
                                      financiero y otras formas              de
                                      recomendación general relacionadas
                                      con las operaciones en instrumentos
ES                                               143                                            ES
 ---pagebreak---                                       financieros
   Comercialización y ventas          Negociación por cuenta propia           18%
                                      Intermediación en el mercado de dinero
                                      Recepción y transmisión de órdenes de
                                      clientes en relación con uno o más
                                      instrumentos financieros
                                      Ejecución de órdenes en nombre de
                                      clientes
                                      Colocación de instrumentos financieros
                                      sin una base firme de compromiso
                                      Gestión de sistemas de negociación
                                      multilateral
   Intermediación minorista           Recepción y transmisión de órdenes de 12%
                                      clientes en relación con uno o más
   (Actividades     con     personas instrumentos financieros
   físicas o con entidades pequeñas
   y medianas que cumplan los Ejecución de órdenes en nombre de
   criterios establecidos en el clientes
   artículo 55 para los riesgos en el
   sector minorista)                  Colocación de instrumentos financieros,
                                      sin asegurarla
   Banca comercial                    Aceptación de depósitos y otros fondos 15%
                                      reembolsables del público
                                      Préstamos
                                      Arrendamiento financiero
                                      Garantías personales y compromisos
   Banca minorista                    Aceptación de depósitos y otros fondos 12%
                                      reembolsables del público
   (Actividades     con     personas
   físicas o con entidades pequeñas Préstamos
   y medianas que cumplan los
   criterios establecidos en el Arrendamiento financiero
   artículo 55 para los riesgos en el
   sector minorista)                  Garantías personales y compromisos
   Pago y liquidación                 Operaciones de pago                     18%
                                      Emisión y administración de medios de
                                      pago
ES                                              144                               ES
 ---pagebreak---    Servicios de agencia                Custodia       y    administración     de 15%
                                       instrumentos financieros por cuenta    de
                                       clientes, incluidos el depósito         y
                                       servicios conexos como la gestión      de
                                       efectivo y de garantías reales
   Gestión de activos                  Gestión de carteras                       12%
                                       Gestión de OICVM
                                       Otras formas de gestión de activos
   7.       Las autoridades competentes podrán autorizar que una entidad de crédito calcule su
            exigencia de capital para el riesgo operativo utilizando un método estándar
            alternativo, según lo establecido en los apartados 9 a 16.
   2.       PRINCIPIOS PARA LA ASIGNACIÓN DE LAS LÍNEAS DE NEGOCIO
   8.       Las entidades de crédito deberán desarrollar y documentar políticas y criterios
            específicos para la asignación del indicador de las líneas de negocio y actividades
            corrientes en el marco normalizado. Los criterios deberán revisarse y ajustarse según
            el caso para actividades económicas y riesgos nuevos o para su evolución. Los
            principios para la asignación de las líneas de negocio son:
            a)    Todas las actividades deberán asignarse a las líneas de negocio de manera que
                  a cada una de las actividades le corresponda una sola línea de negocio y no
                  permanezca ninguna actividad sin asignar.
            b)    Cualquier actividad que no pueda asignarse con facilidad al marco de las líneas
                  de negocio, pero que represente una función auxiliar a una actividad incluida
                  en dicho marco, deberá ser asignada a la línea de negocio a la que preste
                  apoyo. Si la actividad auxiliar presta apoyo a más de una línea de negocio,
                  deberá utilizarse un criterio de asignación objetivo.
            c)    Si una actividad no puede ser asignada a una determinada línea de negocio,
                  deberá utilizarse la línea de negocio que genere el porcentaje más elevado.
                  Cualquier actividad auxiliar asociada también deberá asignarse a esa línea de
                  negocio.
            d)    Las entidades de crédito podrán utilizar métodos internos de valoración para
                  asignar el indicador entre las líneas de negocio. Los costes generados en una
                  línea de negocio que sean imputables a una línea de negocio distinta podrán
                  reasignarse a la línea de negocio a la que pertenecen, por ejemplo utilizando un
                  tratamiento basado en los costes internos de transferencia entre las dos líneas
                  de negocio.
ES                                                145                                              ES
 ---pagebreak---           e)     La asignación de actividades en líneas de negocio a efectos del capital de
                 riesgo operativo deberá ser coherente con las categorías utilizadas para los
                 riesgos de crédito y de mercado.
          f)     La alta dirección será responsable de la política de asignación bajo el control
                 de los órganos directivos de la entidad de crédito.
          g)     El proceso de asignación a líneas de negocio deberá someterse a examen
                 independiente.
   3.     INDICADORES ALTERNATIVOS PARA CIERTAS LÍNEAS DE NEGOCIO
   3.1.   Modalidades
   9.     Las autoridades competentes podrán autorizar a la entidad de crédito a utilizar un
          indicador alternativo para las líneas de negocio: banca minorista y banca comercial.
   10.    Para esas líneas de negocio, el indicador pertinente será un indicador normalizado de
          ingresos igual a la media de tres años del importe nominal total de préstamos y
          anticipos multiplicado por 0,035.
   11.    Para la línea de negocio de la banca minorista, los préstamos y anticipos consistirán
          en el total de las cantidades utilizadas en las siguientes carteras crediticias: minorista,
          PYME tratadas como minoristas y derechos de cobro adquiridos frente a minoristas.
   12.    En el caso de la línea de negocio de la banca comercial, los préstamos y anticipos
          consistirán en las cantidades utilizadas en las siguientes carteras crediticias:
          empresas, soberanos, entidades, préstamos especializados, PYME tratadas como
          empresas y derechos de cobro adquiridos frente a empresas. También se incluirán los
          valores mantenidos fuera de la cartera de negociación.
   3.2.   Condiciones
   13.    La autorización para utilizar indicadores alternativos estará sujeta a las condiciones
          que figuran en los apartados 14 a 16.
   3.2.1. Condición general
   14.    La entidad de crédito cumplirá los criterios de aceptación establecidos en el apartado
          17.
   3.2.2. Condiciones específicas a la banca minorista y a la banca comercial
   15.    La entidad de crédito será muy activa en la banca minorista y comercial, suponiendo
          al menos el 90% de sus ingresos.
   16.    La entidad de crédito podrá demostrar a las autoridades competentes que un
          porcentaje significativo de sus actividades bancarias minoristas o comerciales
          incluyen préstamos asociados con una alta probabilidad de impago, y que el método
          estándar alternativo proporciona una base mejor para evaluar el riesgo operativo.
ES                                               146                                                  ES
 ---pagebreak---    4.  CRITERIOS DE ACEPTACIÓN
   17. Las entidades de crédito deberán cumplir los criterios de aceptación enumerados más
       adelante, además de las normas generales de gestión de riesgos establecidas en el
       artículo 22 y en el anexo V.
       a)    Las entidades de crédito tendrán un sistema de evaluación y gestión bien
             documentado para el riesgo operativo con responsabilidades claras asignadas
             para este sistema. Identificarán sus exposiciones al riesgo operativo y
             registrarán los datos sobre el riesgo operativo pertinentes, incluidos los datos
             sobre las pérdidas importantes. Este sistema será objeto de un estudio
             independiente de forma regular.
       b)    El sistema de evaluación del riesgo operativo deberá estar perfectamente
             integrado en los procesos de gestión de riesgos de la entidad de crédito. Los
             resultados que arroje dicho sistema deberán utilizarse activamente en el
             proceso de seguimiento y control del perfil de riesgo operativo de la entidad de
             crédito.
       c)    Las entidades de crédito aplicarán un sistema de elaboración de informes de
             gestión que facilite informes sobre el riesgo operativo a funciones pertinentes
             dentro de la entidad de crédito. Las entidades de crédito contarán con
             procedimientos que permitan adoptar las acciones necesarias a tenor de la
             información contenida en estos informes de gestión.
ES                                          147                                               ES
 ---pagebreak---                             Parte 3 - Métodos de medición avanzada
   1.     CRITERIOS DE ACEPTACIÓN
   1.     Para ser admisibles para un Método de medición avanzada, las entidades de crédito
          deberán demostrar a las autoridades competentes que cumplen los criterios de
          aceptación que figuran más adelante, además de las normas generales de gestión de
          riesgos que figuran en el artículo 22 y en el anexo V.
   1.1.   Criterios cualitativos
   2.     El sistema interno de cálculo del riesgo operativo con que cuente la entidad de
          crédito estará perfectamente integrado dentro de sus procesos habituales de gestión
          de riesgos.
   3.     La entidad de crédito deberá contar con una función de gestión de riesgos
          independiente para el riesgo operativo.
   4.     Deberá informarse periódicamente de las exposiciones al riesgo operativo y del
          historial de pérdidas. La entidad de crédito contará con procedimientos para adoptar
          medidas correctivas apropiadas.
   5.     El sistema de gestión de riesgos de la entidad de crédito deberá estar bien
          documentado. La entidad de crédito contará con rutinas para garantizar el oportuno
          cumplimiento y políticas para el tratamiento de los incumplimientos.
   6.     Los procesos de gestión de riesgos operativos y los sistemas de cálculo serán objeto
          de estudios regulares realizados por auditores internos, externos, o por ambos.
   7.     La validación del sistema de cálculo del riesgo operativo por parte de las autoridades
          competentes incluirá los siguientes elementos:
          a)     Comprobación del buen funcionamiento de los procesos de validación interna.
          b)     Comprobación de la transparencia y accesibilidad del flujo de datos asociados
                 al sistema de cálculo del riesgo, y de su procesamiento.
   1.2.   Criterios cuantitativos
   1.2.1. Proceso
   8.     Las entidades de crédito calcularán sus exigencias de capital incluyendo tanto la
          pérdida esperada como la pérdida no esperada, a menos que puedan demostrar que la
          pérdida esperada está adecuadamente recogida en sus prácticas empresariales
          internas. El cálculo del riesgo operativo deberá recoger acontecimientos
          potencialmente graves que afecten a las colas de la distribución de probabilidad,
          alcanzando un criterio de solidez comparable a un intervalo de confianza del 99,9% a
          lo largo de un periodo de un año.
ES                                               148                                             ES
 ---pagebreak---    9.     El sistema de cálculo del riesgo operativo de una entidad de crédito deberá tener
          ciertos elementos clave para cumplir el criterio de solidez mencionado. Estos
          elementos deberán incluir la utilización de datos internos, datos externos, análisis de
          marcos hipotéticos y factores que reflejen el entorno del negocio y los sistemas de
          control interno según lo establecido en los apartados 13 a 24. Una entidad de crédito
          deberá tener un planteamiento bien documentado para ponderar el uso de estos
          cuatro elementos en su sistema global de cálculo del riesgo operativo.
   10.    El sistema de cálculo del riesgo recogerá los principales condicionantes del riesgo
          que influyan en la forma de las colas de la distribución de las estimaciones de
          pérdida.
   11.    Las correlaciones en las pérdidas por riesgo operativo que existen entre las distintas
          estimaciones del riesgo operativo sólo pueden reconocerse si las entidades de crédito
          pueden demostrar a satisfacción de las autoridades competentes que sus sistemas
          para medir correlaciones son sólidos, se aplican con integridad y tienen en cuenta la
          incertidumbre que rodea a estas estimaciones de correlación, particularmente en
          periodos de tensión. La entidad de crédito deberá validar sus supuestos de
          correlación utilizando técnicas cuantitativas y cualitativas adecuadas.
   12.    El sistema de cálculo del riesgo tendrá coherencia interna y evitará la contabilización
          múltiple de las evaluaciones cualitativas o las técnicas de atenuación del riesgo
          reconocidas en otras áreas del marco de adecuación del capital.
   1.2.2. Datos internos
   13.    Las estimaciones del riesgo operativo generadas internamente se basarán en un
          periodo histórico mínimo de observación de cinco años. Cuando una entidad de
          crédito empieza a utilizar un Método de medición avanzada, resulta aceptable un
          periodo de observación histórica de tres años.
   14.    Las entidades de crédito deberán poder asignar su historial de datos internos de
          pérdidas a las líneas de negocio definidas en la parte 2 y a los tipos de eventos
          definidos en la parte 5, y facilitar estos datos a las autoridades competentes a petición
          de las mismas. Deberá contar con criterios objetivos y documentados para la
          asignación de las pérdidas a las líneas de negocio y a los tipos de eventos
          especificados. Las pérdidas por riesgo operativo que estén relacionadas con el riesgo
          de crédito e históricamente se hayan incluido en las bases de datos internas de riesgo
          de crédito deberán registrarse en las bases de datos de riesgo operativo e identificarse
          por separado. Estas pérdidas no estarán sujetas a las exigencias por riesgo operativo,
          siempre que sigan tratándose como riesgo de crédito para calcular las exigencias
          mínimas de capital. Las pérdidas por riesgo operativo que estén relacionadas con
          riesgos de mercado se incluirán en el ámbito de la exigencia de capital para el riesgo
          operativo.
   15.    Los datos internos de pérdidas de la entidad de crédito deberán ser completos e
          incluir la totalidad de las actividades y exposiciones importantes de todos los
          subsistemas y ubicaciones geográficas pertinentes. Las entidades de crédito deberán
          poder justificar que las actividades o exposiciones excluidas, tanto de forma
          individual como conjunta, no tendrían un efecto importante sobre las estimaciones
ES                                                149                                               ES
 ---pagebreak---           generales de riesgo. Deberá definirse un umbral de pérdidas mínimo apropiado para
          la recopilación de datos internos de pérdidas.
   16.    Aparte de la información sobre pérdidas brutas, las entidades de crédito deberán
          recopilar información sobre la fecha del evento, cualquier recuperación con respecto
          a los importes brutos de las pérdidas, así como información de carácter descriptivo
          sobre los factores desencadenantes o las causas del evento que da lugar a la pérdida.
   17.    Habrá criterios específicos para la asignación de datos de pérdidas procedentes de
          eventos sucedidos en una unidad centralizada o en una actividad que incluya más de
          una línea de negocio, así como los procedentes de eventos relacionados a lo largo del
          tiempo.
   18.    Las entidades de crédito deberán contar con procedimientos documentados para
          evaluar en todo momento la relevancia de los datos históricos de pérdidas,
          considerando situaciones en que se utilicen excepciones discrecionales, ajustes de
          proporcionalidad u otro tipo de ajustes, así como el grado en que puedan utilizarse y
          el personal autorizado para tomar esas decisiones.
   1.2.3. Datos externos
   19.    El sistema para la estimación del riesgo operativo de la entidad de crédito utilizará
          datos exteriores pertinentes, especialmente cuando existan razones para creer que se
          expone a la entidad de crédito a pérdidas potencialmente importantes, aunque
          infrecuentes. Una entidad de crédito deberá contar con un proceso sistemático para
          determinar las situaciones para las cuales deben utilizarse datos exteriores y las
          metodologías utilizadas para incorporar los datos en su sistema de cálculo. Las
          condiciones y prácticas para utilizar los datos externos deberán ser regularmente
          revisadas, documentadas y sometidas a exámenes periódicos independientes.
   1.2.4. Análisis de marcos hipotéticos
   20.    La entidad de crédito deberá utilizar análisis de marcos hipotéticos basados en
          dictámenes de expertos junto con datos externos, al objeto de evaluar su exposición a
          eventos generadores de pérdidas muy graves. Al objeto de garantizar su carácter
          razonable, estos resultados tendrán que validarse y reevaluarse a lo largo del tiempo
          mediante su comparación con el historial de pérdidas efectivas.
   1.2.5. Factores relacionados con el entorno de negocio y con el control interno
   21.    La metodología de evaluación del riesgo aplicada al conjunto de exposiciones de la
          entidad de crédito deberá identificar los factores básicos de su entorno de negocio y
          de su control interno que puedan modificar su perfil de riesgo operativo.
   22.    La elección de cada factor deberá justificarse por su papel de generador significativo
          de riesgo, a partir de la experiencia y de la opinión experta del personal de las áreas
          de negocio afectadas.
   23.    Deberá razonarse adecuadamente la sensibilidad de las estimaciones de riesgo ante
          variaciones de los factores y la ponderación relativa de los diversos factores. Además
          de identificar las variaciones del riesgo debidas a mejoras de los controles de riesgos,
ES                                               150                                               ES
 ---pagebreak---        la metodología también deberá señalar incrementos potenciales del riesgo atribuibles
       a una mayor complejidad de las actividades o a un volumen de negocios más
       elevado.
   24. Esta metodología deberá estar documentada y supeditada a estudios independientes
       de la entidad de crédito y de las autoridades competentes. A lo largo del tiempo, el
       proceso y los resultados obtenidos deberán validarse y volverse a evaluar,
       comparándolos con el historial interno de pérdidas efectivas, con datos externos
       pertinentes.
   2.  EFECTO DEL SEGURO
   25. Las entidades de crédito podrán reconocer el efecto del seguro ajustándose a las
       condiciones establecidas en los apartados 26 a 29.
   26. El prestador está autorizado a prestar el servicio de seguro o reaseguro.
   27. El prestador cuenta con una calificación de capacidad de pago de siniestros mínima
       de A (o equivalente).
       a)    La póliza de seguro deberá tener una duración inicial no inferior a un año. Para
             pólizas con un plazo residual inferior a un año, la entidad de crédito podrá
             aplicar los descuentos necesarios para reflejar el plazo residual decreciente de
             la póliza, hasta un descuento completo del 100% en el caso de pólizas con un
             plazo residual de 90 días o inferior.
       b)    La póliza de seguro contará con un periodo mínimo de preaviso para su
             cancelación de 90 días.
       c)    La póliza de seguro no contendrá exclusiones ni limitaciones que dependan de
             medidas de supervisión o que, en el caso de una entidad de crédito en quiebra,
             impidan a la entidad de crédito, al administrador o al liquidador recuperar
             daños y perjuicios sufridos o gastos incurridos por la entidad de crédito,
             excepto en el caso de eventos que ocurran una vez iniciada la recuperación
             concursal o liquidación de la entidad de crédito, siempre que la póliza de
             seguro pueda excluir cualquier multa, sanción o daños punitivos derivados de
             la acción de las autoridades competentes.
       d)    El cálculo de la reducción del riesgo deberá reflejar la cobertura mediante
             seguros de una manera que resulte transparente con respecto a la probabilidad
             real y al efecto de la pérdida que utiliza para determinar en líneas generales el
             capital en concepto de riesgo operativo, y que sea coherente al respecto.
       e)    El prestador de seguro será un tercero. En el caso de seguros contratados
             mediante sociedades adscritas o afiliadas a la entidad de crédito, la exposición
             tendrá que ser cubierta por un tercero independiente, por ejemplo una
             reaseguradora, que cumpla los criterios de aceptación.
       f)    La metodología para el reconocimiento del seguro estará debidamente
             razonada y documentada.
ES                                           151                                               ES
 ---pagebreak---    28. La metodología para reconocer el seguro incluirá los siguientes elementos a través de
       descuentos en la cantidad de reconocimiento del seguro:
       a)     El vencimiento residual de la póliza, en caso de ser inferior a un año, conforme
              se ha establecido anteriormente.
       b)     El plazo de cancelación de la póliza, cuando sea inferior a un año.
       c)     La incertidumbre del pago, así como los desfases existentes en la cobertura de
              las pólizas de seguros.
   29. La reducción de capital correspondiente al reconocimiento del seguro no superará el
       20% de la exigencia de capital para el riesgo operativo antes del reconocimiento de
       las técnicas de reducción del riesgo.
   3.  PETICIÓN DE UTILIZACIÓN DE UN MÉTODO DE MEDICIÓN AVANZADA PARA TODO EL
       GRUPO
   30. Cuando un Método de medición avanzada deba ser utilizado en principio por la
       entidad de crédito matriz de la UE y sus filiales, o por las filiales de una sociedad
       financiera de cartera matriz de la UE, la petición incluirá una descripción de la
       metodología utilizada para asignar el capital de riesgo operativo entre las diversas
       entidades del grupo.
   31. La petición indicará si los efectos de diversificación deberían en principio ser
       divididos en el sistema de cálculo de riesgos, y cómo deberían serlo.
ES                                           152                                               ES
 ---pagebreak---                  Parte 4 - Uso combinado de diferentes metodologías
   1. USO   DE UN   MÉTODO     DE MEDICIÓN AVANZADA EN COMBINACIÓN CON OTROS
      MÉTODOS
   1. Una entidad de crédito podrá utilizar un Método de medición avanzada en
      combinación con el Método del indicador básico o el Método estándar, en las
      siguientes condiciones:
      a)    Se incluyen todos los riesgos operativos de la entidad de crédito. Se cumplirá
            con la autoridad competente con la metodología utilizada para cubrir diversas
            actividades, situaciones geográficas, estructuras legales u otras divisiones
            pertinentes determinadas sobre una base interna.
      b)    Los criterios de aceptación establecidos en las partes 2 y 3 se cumplen para la
            parte de actividades cubiertas por el Método estándar y los Métodos de
            medición avanzada respectivamente.
   2. Según el caso, la autoridad competente podrá imponer las siguientes condiciones
      complementarias:
      a)    En la fecha de aplicación de un Método de medición avanzada, una parte
            significativa de los riesgos operativos de la entidad de crédito se recogen en el
            Método de medición avanzada.
      b)    La entidad de crédito se comprometerá a desarrollar el Método de medición
            avanzada en una parte importante de sus operaciones siguiendo un calendario
            acordado con sus autoridades competentes.
   2. USO COMBINADO DEL MÉTODO DEL INDICADOR BÁSICO Y DEL MÉTODO ESTÁNDAR
   3. Una entidad de crédito sólo podrá utilizar una combinación del Método del indicador
      básico y del Método estándar en circunstancias excepcionales como la reciente
      adquisición de nuevo negocio que puede requerir un periodo de transición para el
      desarrollo del Método estándar.
   4. El uso combinado del Método del indicador básico y del Método estándar estará
      condicionado a un compromiso por parte de la entidad de crédito a desarrollar el
      Método estándar dentro de un calendario acordado con las autoridades competentes.
ES                                         153                                                ES
 ---pagebreak---                       Parte 5 - Clasificación por tipo de evento de pérdida
   Cuadro 3
   Categoría de tipo de Definición
   evento
   Fraude interno             Pérdidas derivadas de algún tipo de actuación encaminada a cometer
                              fraude, apropiarse de bienes indebidamente o soslayar regulaciones,
                              leyes o políticas empresariales, excluidos los eventos de
                              diversidad/discriminación, en las que se encuentra implicada, al
                              menos, una parte interna de la empresa.
   Fraude externo             Pérdidas derivadas de algún tipo de actuación encaminada a cometer
                              fraude, apropiarse de bienes indebidamente o soslayar la legislación,
                              por parte de un tercero.
   Relaciones laborales y Pérdidas derivadas de actuaciones incompatibles con la legislación o
   seguridad en el puesto acuerdos laborales, sobre higiene o seguridad en el trabajo, del pago
   de trabajo                 de reclamaciones por daños personales, o de casos relacionados con
                              la diversidad/discriminación.
   Clientes, productos y Pérdidas derivadas del incumplimiento involuntario o negligente de
   prácticas empresariales    una obligación profesional frente a clientes concretos (incluidos
                              requisitos fiduciarios y de adecuación), o de la naturaleza o diseño
                              de un producto.
   Daños       a     activos Pérdidas derivadas de daños o perjuicios a activos materiales como
   materiales                 consecuencia de desastres naturales u otros eventos.
   Incidencias     en      el Pérdidas derivadas de incidencias en el negocio y de fallos en los
   negocio y fallos en los sistemas
   sistemas
   Ejecución, entrega      y Pérdidas derivadas de errores en el procesamiento de operaciones o
   gestión de procesos        en la gestión de procesos, así como de relaciones con contrapartes
                              comerciales y proveedores.
ES                                               154                                                ES
 ---pagebreak---                                            Anexo XI
      Criterios técnicos para el estudio y evaluación de las autoridades competentes
   1.   Además del riesgo de crédito, del riesgo de mercado y del riesgo operativo, el
        estudio y la evaluación efectuados por las autoridades competentes de conformidad
        con el artículo 124 incluirán lo siguiente:
        a)    los resultados de la prueba de tensión llevada a cabo por las entidades de
              crédito que utilicen el método IRB;
        b)    la exposición y la gestión del riesgo de liquidez y del riesgo de concentración
              por las entidades de crédito, incluido su cumplimiento de los requisitos
              establecidos en los artículos 108 a 118;
        c)    la solidez, adecuación y forma de aplicación de las políticas y de los
              procedimientos aplicados por las entidades de crédito para la gestión del riesgo
              residual asociado con el uso de técnicas reconocidas de reducción del riesgo de
              crédito;
        d)    en qué medida los fondos propios mantenidos por una entidad de crédito con
              respecto a los activos que haya titulizado son adecuados teniendo en cuenta el
              fondo económico de la operación, incluido el grado de transferencia de riesgos
              alcanzado.
   2.   Las autoridades competentes supervisarán si una entidad de crédito ha proporcionado
        apoyo implícito a una titulización. Si se demuestra que una entidad de crédito ha
        proporcionado apoyo implícito en más de una ocasión, la autoridad competente
        adoptará medidas apropiadas que reflejen las mayores expectativas que
        proporcionará el apoyo futuro a sus titulizaciones, impidiendo con ello que se logre
        una transferencia significativa del riesgo.
ES                                            155                                              ES
 ---pagebreak---                                          Anexo XII
                 Criterios técnicos sobre la divulgación de información
                                Parte 1 - Criterios generales
   1. La publicación de informaciones se considerará importante cuando su omisión o
      presentación errónea pudieran modificar o influir en la evaluación o decisión de un
      usuario que dependa de dicha información para tomar sus decisiones económicas.
   2. Se considerará la información como propia a una entidad de crédito si el hecho de
      compartir esa información con el público socavaría su competitividad. Puede incluir
      información sobre los productos o sistemas que, de ser compartida con los
      competidores, harían que las inversiones de una entidad de crédito fueran menos
      valiosas.
   3. La información se considerará confidencial si existen obligaciones con respecto a los
      adquirentes u otras relaciones de contrapartes que obliguen a una entidad de crédito a
      la confidencialidad.
   4. Las autoridades competentes exigirán que la entidad de crédito evalúe la necesidad
      de publicar alguna o todas las informaciones con una frecuencia inferior al año
      habida cuenta de las características pertinentes de su actividad empresarial tales
      como gama de operaciones, tipo de actividades, presencia en diferentes países,
      implicación en diversos sectores financieros y participación en mercados financieros
      y sistemas de pago, liquidación y compensación internacionales. Esa evaluación
      prestará una atención particular a la posible necesidad de publicar más
      frecuentemente las informaciones mencionadas en la parte 2, apartados 3(b) y 3(e), y
      4(b) a 4(f), y la información sobre la exposición al riesgo y sobre otros asuntos que
      puedan sufrir rápidas modificaciones.
   5. La publicación de las informaciones exigidas en la parte 2, apartado 4, letra (f) se
      realizará con arreglo a los apartados 1 y 2 del artículo 72.
                                Parte 2: Requisitos generales
   1. Los objetivos de gestión del riesgo y las políticas de la entidad de crédito se
      facilitarán para cada categoría de riesgo por separado, incluidos los riesgos
      mencionados en los apartados 1 a 13. Estas informaciones incluirán:
      a)     las estrategias y los procesos para gestionar estos riesgos;
      b)     la estructura y organización de la función pertinente de gestión del riesgo u
             otros mecanismos oportunos;
      c)     el alcance y la naturaleza de los sistemas de transferencia de información y
             cálculo del riesgo;
      d)     las políticas de cobertura y protección frente al riesgo y las estrategias y
             procesos para supervisar la eficacia continua de dichas coberturas y
             protecciones.
ES                                           156                                             ES
 ---pagebreak---    2. Se divulgará la siguiente información sobre el alcance de la aplicación de lo exigido
      en esta Directiva:
      a)    el nombre de la entidad de crédito a la que se aplica lo exigido en esta
            Directiva;
      b)    un resumen de las diferencias en la base de consolidación a efectos contables y
            prudenciales, con una breve descripción de las entidades que están:
      i)    plenamente consolidadas,
      ii)   proporcionalmente consolidadas,
      iii)  deducidas de los fondos propios,
      iv)   ni consolidadas ni deducidas;
      c)    cualquier impedimento material o legal actual o previsto para la transferencia
            rápida de fondos propios o el reembolso de pasivo entre la empresa matriz y
            sus filiales;
      d)    el importe total por el que los fondos propios reales son inferiores al mínimo
            exigido en todas las filiales no incluidas en la consolidación, y el nombre o los
            nombres de estas filiales;
      e)    si procede, la circunstancia de que se hace uso de las disposiciones establecidas
            en los artículos 69 y 70.
   3. Las entidades de crédito divulgarán la siguiente información en lo relativo a sus
      fondos propios:
      a)    información sumaria sobre las condiciones de las principales características de
            todos los elementos de fondos propios y sus componentes;
      b)    el importe de los fondos propios originales, indicando de forma independiente
            todos los elementos y deducciones positivos;
      c)    la cantidad total de fondos propios complementarios, y de fondos propios
            según se definen en [anexo V de la Directiva 93/6/CEE];
      d)    deducciones de fondos propios originales y complementarios de conformidad
            con la letra c) del apartado 1 del artículo 66, con indicación independiente de
            los elementos mencionados en la letra q) del artículo 57;
      e)    fondos propios admisibles totales, netos de deducciones y límites establecidos
            en el artículo 66.
   4. Se presentará la siguiente información sobre el cumplimiento por la entidad de
      crédito de lo exigido en los artículos 75 y 123:
ES                                          157                                               ES
 ---pagebreak---       a)    un resumen del método que utiliza la entidad de crédito para evaluar si su
            capital interno resulta suficiente para cubrir sus operaciones presentas y
            futuras;
      b)    para las entidades de crédito que calculen las exposiciones ponderadas por
            riesgo de conformidad con los artículos 78 a 83, 8% de las exposiciones
            ponderadas por riesgo para cada uno de los tipos de exposición especificados
            en el artículo 79;
      c)    para las entidades de crédito que calculen las exposiciones ponderadas por
            riesgo de conformidad con los artículos 84 a 89, 8% de las exposiciones
            ponderadas por riesgo para cada uno de los tipos de exposición especificados
            en el artículo 86. Para las exposiciones en el sector minorista, este requisito se
            aplica a cada una de las categorías de exposiciones a las que corresponden las
            diversas correlaciones en el anexo VII, parte 1, apartados 9 a 11. Para el tipo de
            riesgo de renta variable, esta exigencia se aplicará a:
      i)    cada uno de los métodos presentados en el anexo VII, parte 1, apartados 15 a
            25;
      ii)   riesgos en participaciones negociables, riesgos en participaciones accionariales
            sin cotización oficial en carteras suficientemente diversificadas, y otros riesgos;
      iii)  riesgos sujetos a un periodo de transición supervisora relativa a las exigencias
            de capital;
      iv)   riesgos sujetos a disposiciones de trato más favorable relativos a las exigencias
            de capital;
      d)    exigencias mínimas de capital calculadas de conformidad con el artículo 75,
            letras b) y c);
      e)    exigencias mínimas de capital calculadas de conformidad con los artículos 103
            a 105, y divulgadas por separado;
      f)    los coeficientes de solvencia calculados sobre la base de los fondos propios
            totales y de los fondos propios originales.
   5. Se divulgará la siguiente información sobre la exposición de la entidad de crédito al
      riesgo de crédito y al riesgo de dilución:
      a)    las definiciones a efectos contables de posiciones en mora y perjudicadas;
      b)    una descripción de los planteamientos y métodos adoptados para determinar
            ajustes y provisiones de valor;
      c)    el valor total de las exposiciones tras las compensaciones contables, y sin tener
            en cuenta los efectos de la reducción del riesgo de crédito, y el valor medio de
            las exposiciones a lo largo del periodo desglosado por los diversos tipos de
            exposiciones;
ES                                          158                                                 ES
 ---pagebreak---       d)    la distribución geográfica de las exposiciones, desglosada en áreas
            significativas por tipos de exposiciones importantes, y más detallada cuando
            proceda;
      e)    la distribución de los riesgos por sector o tipo de contraparte, desglosada por
            tipos de exposiciones, y más detallada cuando proceda;
      f)    el desglose por vencimiento residual de todas las exposiciones, por tipos de
            exposiciones, y más detallado cuando proceda;
      g)    por tipo significativo de sector o contraparte, el valor de:
      i)    las exposiciones perjudicadas y las exposiciones en mora, por separado,
      ii)   ajustes de valor y provisiones,
      iii)  exigencias de ajustes de valor durante el periodo;
      h)    el valor de las exposiciones perjudicadas y de las exposiciones en mora, por
            separado, desglosadas por las áreas geográficas significativas incluyendo,
            cuando se estime necesario, el importe de los ajustes de valor y de las
            provisiones relacionadas con cada área geográfica;
      i)    la conciliación de modificaciones en los ajustes de valor y provisiones para
            exposiciones perjudicadas, por separado. La información comprenderá:
      i)    una descripción del tipo de ajustes de valor y provisiones,
      ii)   los balances de apertura,
      iii)  los importes tomados con cargo a las provisiones durante el periodo,
      iv)   los importes dotados o desdotados para pérdidas probables estimadas en
            exposiciones durante el periodo, otros ajustes incluidos los determinados por
            las diferencias de tipo de cambio, combinaciones de negocios, compras y
            ventas de filiales, y transferencias entre provisiones,
      v)    los balances de cierre.
      Los ajustes de valor y las recuperaciones registrados directamente en el estado de
      pérdidas y ganancias se indicarán por separado.
   6. Para las entidades de crédito que calculen las exposiciones ponderadas por riesgo de
      conformidad con los artículos 78 a 83, se divulgará la siguiente información para
      cada uno de los tipos de exposiciones que figuran en el artículo 79:
      a)    los nombres de las ECAI y ECA designadas y las razones de cualquier cambio;
      b)    los tipos de exposiciones para las que se utiliza cada ECAI o ECA;
ES                                           159                                            ES
 ---pagebreak---        c)    una descripción del proceso utilizado para transferir las emisiones y las
             calificaciones de crédito de las emisiones a elementos que no figuren en la
             cartera de negociación;
       d)    la asociación de la calificación crediticia externa de cada ECAI o ECA
             designada con los grados de calidad crediticia prescritos en el anexo VI,
             teniendo en cuenta que esta información no tendrá que divulgarse si la entidad
             de crédito cumple con la asociación estándar publicada por la autoridad
             competente;
       e)    los valores de exposición y los valores de exposición tras la reducción del
             riesgo de crédito asociados con cada grado de calidad crediticia prescritos en el
             anexo VI, así como los deducidos de los fondos propios.
   7.  Las entidades de crédito que calculen las exposiciones ponderadas por riesgo de
       conformidad con el anexo VII, parte 1, apartados 5 ó 17 a 19 divulgarán las
       exposiciones asignadas a cada categoría del cuadro que figura en el apartado 5 antes
       mencionado, o a cada ponderación de riesgo mencionada en los apartados 17 a 19
       antes mencionados.
   8.  Las entidades de crédito que calculen sus exigencias de capital de conformidad con
       el artículo 75, letras b) y c), divulgarán por separado estas exigencias para cada
       riesgo mencionado en dichas disposiciones.
   9.  Cada entidad de crédito divulgará la siguiente información para el cálculo de sus
       exigencias de capital de conformidad con el [anexo VIII de la Directiva 93/6/CEE]:
       a)     para cada subcartera cubierta:
       i)    las características de los modelos utilizados,
       ii)   una descripción de las pruebas de tensión aplicadas a la subcartera,
       iii)  una descripción del método utilizado para contrastar y validar la fiabilidad y
             coherencia de los modelos internos y de los procesos de modelización,
       b)    el alcance de la aceptación por parte de la autoridad competente,
       c)     para las subcarteras que siguen el modelo:
       i)    las medidas altas, medias y bajas de valor en riesgo durante el periodo
             analizado y al final del mismo,
       ii)   una comparación de las medidas del valor en riesgo con los resultados
             efectivos por la entidad de crédito, con el análisis de los valores “atípicos”
             importantes observados en las pruebas de validación.
   10. Las entidades de crédito divulgarán la siguiente información sobre el riesgo
       operativo:
       a)    los métodos para evaluar las exigencias de fondos propios correspondientes al
             riesgo operativo para las que la entidad de crédito está calificada;
ES                                           160                                               ES
 ---pagebreak---        b)     una descripción de la metodología establecida en el artículo 105, si es utilizada
              por la entidad de crédito, incluida una discusión de factores internos y externos
              pertinentes considerados en la metodología de cálculo de la entidad de crédito.
              En el caso de utilización parcial, el alcance y la cobertura de los distintos
              métodos utilizados.
   11. Se divulgará la siguiente información sobre los riesgos en acciones que no figuren en
       la cartera de negociación:
       a)     la diferenciación entre riesgos basados en sus objetivos, incluyendo las
              ganancias de capital y razones estratégicas, y una descripción de las técnicas
              contables y de las metodologías de valoración utilizadas, incluidos prácticas y
              supuestos básicos que afecten a la valoración y a cualquier cambio
              significativo en dichas prácticas;
       b)     el valor de balance, el valor razonable y, para los correspondientes a
              participaciones en mercados organizados, una comparación con el precio de
              mercado cuando exista una diferencia importante con respecto al valor
              razonable;
       c)     los tipos, la naturaleza y los importes de los riesgos en participaciones
              negociables, en participaciones accionariales sin cotización oficial en carteras
              suficientemente diversificadas, y otros riesgos;
       d)     las plusvalías o minusvalías realizadas acumuladas procedentes de las ventas y
              liquidaciones durante el periodo;
       e)     las plusvalías o minusvalías no realizadas totales, las plusvalías o minusvalías
              por revalorización latentes, y cualquiera de los importes incluidos en los fondos
              propios originales o complementarios.
   12. Las entidades de crédito divulgarán la siguiente información sobre su exposición al
       riesgo de tipos de interés sobre las posiciones no incluidas en la cartera de
       negociación:
       a)     la naturaleza del riesgo de tipos de interés y los supuestos básicos (incluidos
              los supuestos relativos a amortizaciones anticipadas de préstamos y a la
              evolución de los depósitos sin plazo de vencimiento), y la frecuencia del
              cálculo del riesgo de tipos de interés;
       b)     la variación de los ingresos, el valor económico u otra medida relevante
              utilizados por la dirección para las perturbaciones al alza y a la baja de los tipos
              de interés según el método de gestión para calcular el riesgo de los tipos de
              interés, desglosado por divisa.
   13. Las entidades de crédito que calculen las exposiciones ponderadas por riesgo de
       conformidad con los artículos 94 a 101 divulgarán la siguiente información:
       a)     una discusión de los objetivos de la entidad de crédito en relación con la
              actividad de titulización;
ES                                            161                                                  ES
 ---pagebreak---           b)    las funciones desempeñadas por la entidad de crédito en el proceso de
                titulización;
          c)    una indicación del grado de implicación de la entidad de crédito en cada una de
                ellas;
          d)    los métodos para el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo que siga
                la entidad de crédito para sus actividades de titulización;
          e)    un resumen de las políticas contables de la entidad de crédito para las
                actividades de titulización, que incluya:
          i)    si las operaciones se consideran como ventas o como financiaciones,
          ii)   el reconocimiento de los beneficios por ventas,
          iii)  los supuestos básicos de valoración de las posiciones conservadas,
          iv)   el tratamiento de las titulizaciones sintéticas si no queda contemplado en otras
                políticas contables,
          f)    los nombres de las ECAI empleadas en las titulizaciones y los tipos de
                exposiciones para los que se emplea cada agencia,
          g)    El importe total pendiente de las posiciones titulizadas por la entidad de crédito
                y sometidas al marco de titulización (desglosado en tradicionales y sintéticas),
                por tipos de exposición,
          h)    para las posiciones titulizadas por la entidad de crédito y sometidas al marco de
                titulización, un desglose por tipos de exposición del importe de las
                exposiciones perjudicadas y en mora, y las pérdidas reconocidas por la entidad
                de crédito durante el periodo,
          i)    el importe agregado de las exposiciones en titulizaciones conservadas o
                adquiridas, desglosado por tipos de exposición,
          j)    el importe agregado de las exposiciones en titulizaciones conservadas o
                adquiridas, desglosado en un número significativo de grados de ponderación de
                riesgo. Se divulgarán por separado las posiciones que hayan sido ponderadas a
                1250% o deducidas,
          k)    el importe pendiente agregado de las exposiciones autorrenovables titulizadas
                desglosado por la posición del originador y la posición de los inversores,
          l)    un resumen de la actividad de titulización del periodo, en el que figure el
                importe de las posiciones titulizadas (por tipos de exposición) y las ganancias o
                pérdidas reconocidas procedentes de las ventas, con un desglose por tipos de
                exposición.
   PARTE 3 - Criterios de selección para el uso de instrumentos o metodologías particulares
ES                                              162                                                ES
 ---pagebreak---    1. Las entidades de crédito que calculen las exposiciones ponderadas por riesgo de
      conformidad con los artículos 84 a 89 divulgarán la siguiente información:
      a)   la aceptación de la autoridad competente del método o de la transición
           aprobada;
      b)   una explicación y estudio de:
      i)   la estructura de los sistemas de calificación interna y la relación entre las
           calificaciones internas y externas,
      ii)  la utilización de estimaciones internas para fines distintos del cálculo de las
           exposiciones ponderadas por riesgo de conformidad con los artículos 84 a 89,
      iii) el proceso de gestión y reconocimiento de la cobertura del riesgo de crédito,
      iv)  los mecanismos de control para los sistemas de calificación incluida una
           descripción de independencia, responsabilidad y estudio de los sistemas de
           calificación;
      c)   una descripción del proceso de calificaciones internas, presentado por separado
           para los siguientes tipos de exposición:
      i)   administraciones centrales y bancos centrales,
      ii)  entidades,
      iii) financiación empresarial especializada, incluidas las PYME, y derechos de
           cobro adquiridos,
      iv)  sector minorista, para cada una de las categorías de exposiciones a las que
           corresponden las diversas correlaciones en el anexo VII, parte 1, apartados 9 a
           11,
      v)   acciones,
      d)   los valores de exposición para cada uno de los tipos de exposición
           especificados en el artículo 86. Los riesgos con administraciones centrales y
           bancos centrales, entidades de crédito y empresas donde las entidades de
           crédito utilizan sus propias estimaciones de LGD o de factores de conversión
           para el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo se divulgarán por
           separado de las exposiciones para las cuales las entidades de crédito no utilizan
           dichas estimaciones,
      e)   para cada uno de los tipos de exposición administraciones centrales y bancos
           centrales, entidades, empresas y acciones, y a través de un número suficiente
           de grados para cada deudor (incluido el impago) para permitir una
           diferenciación significativa del riesgo de crédito, las entidades de crédito
           divulgarán:
      i)   las exposiciones totales (para los tipos de exposición administraciones
           centrales y bancos centrales, entidades y empresas, la suma de préstamos
ES                                         163                                               ES
 ---pagebreak---          pendientes y valores de exposición para compromisos no utilizados; en el caso
         de posiciones en acciones, las cantidades pendientes),
   ii)   para las entidades de crédito que utilizan sus propias estimaciones LGD para el
         cálculo de exposiciones ponderadas por riesgo, LGD media ponderada por
         riesgo en porcentaje,
   iii)  la ponderación de riesgo media ponderada por exposición,
   iv)   para las entidades de crédito que utilizan sus propias estimaciones de factores
         de conversión para el cálculo de exposiciones ponderadas por riesgo, el
         importe de compromisos no utilizados y los valores de exposición medios
         ponderados por riesgo para cada tipo de exposición;
   f)    para el tipo de exposiciones en el sector minorista y para cada una de las
         categorías que se definen en la letra c), la información esbozada en e) (si
         procede, por grupos), o un análisis de exposiciones (préstamos pendientes y
         valores de exposición para compromisos no utilizados) con respecto a un
         número suficiente de grados EL para permitir una diferenciación significativa
         del riesgo de crédito (si procede, por grupos);
   g)    los ajustes de valor efectivo en el período anterior para cada tipo de exposición
         (para el sector minorista, para cada una de las categorías según lo definido en
         la letra c)) y en qué medida difiere de la experiencia anterior;
   h)    una descripción de los factores que afectaron al historial de pérdidas durante el
         ejercicio anterior (por ejemplo, si la entidad de crédito experimentó unos
         porcentajes de impagos superiores a la media, o bien LGD y factores de
         conversión por encima de la media);
   i)    comparación de las estimaciones de las entidades de crédito frente a los
         resultados efectivos durante un periodo más prolongado. Como mínimo, deberá
         incluirse información sobre pérdidas estimadas frente a las pérdidas efectivas
         en cada tipo de exposición (para la minorista, para cada una de las categorías
         definidas anteriormente en la letra c)) durante un período suficiente para
         permitir una evaluación significativa de los resultados que ofrecen los procesos
         de calificación interna para cada tipo de exposición (para la minorista, para
         cada una de las categorías definidas anteriormente en la letra c)). En su caso,
         las entidades de crédito desglosarán esta información para proporcionar el
         análisis de PD y, para las entidades de crédito que utilizan sus propias
         estimaciones de LGD o factores de conversión, LGD y resultados de los
         factores de conversión con respecto a las estimaciones facilitadas en las
         informaciones cuantitativas de evaluación del riesgo anteriormente
         mencionadas.
   A efectos de la letra c), la descripción incluirá las formas de exposición que figuran
   en el tipo de exposición, las definiciones, métodos y datos para la estimación y
   validación de PD y, si procede, LGD y factores de conversión, incluidos los
   supuestos empleados en la derivación de estas variables, y las descripciones de
   desviaciones importantes de la definición de impago según lo establecido en el anexo
ES                                       164                                               ES
 ---pagebreak---       VII, parte 4, apartados 44 a 48, incluidos los segmentos en sentido amplio afectados
      por estas desviaciones.
   2. Las entidades de crédito que apliquen técnicas de atenuación del riesgo de crédito
      divulgarán la siguiente información:
      a)    las políticas y procesos de compensación de partidas dentro y fuera de balance,
            así como una indicación del grado en que la entidad hace uso de ellos;
      b)    las políticas y procesos utilizados en la valoración y gestión de las garantías
            reales;
      c)    una descripción de los principales tipos de garantías reales aceptados por la
            entidad de crédito;
      d)    los principales tipos de garantes y contrapartes de derivados del crédito, así
            como su solvencia;
      e)    información sobre concentraciones de riesgo de mercado o de crédito dentro de
            la cobertura aceptada;
      f)    para las entidades de crédito que calculen las exposiciones ponderadas por
            riesgo de conformidad con los artículos 78 a 83 ó 84 a 89, pero que no
            proporcionen sus propias estimaciones de LGD o factores de conversión por lo
            que se refiere al tipo de exposición, independientemente para cada tipo de
            exposición, el valor total de exposición (cuando proceda, tras la compensación
            de partidas dentro y fuera de balance) cubierta, tras la aplicación de los ajustes
            de volatilidad, por garantía financiera admisible, y otra garantía real admisible;
      g)    para las entidades de crédito que calculen las exposiciones ponderadas por
            riesgo de conformidad con los artículos 78 a 83 ó 84 a 89, independientemente
            para cada tipo de exposición, el valor total de exposición (cuando proceda, tras
            la compensación de partidas dentro y fuera de balance) cubierta por garantías
            personales o derivados de crédito. Para el tipo de exposición de renta variable,
            este requisito se aplica a cada uno de los métodos indicados en el anexo VII,
            parte 1, apartados 15 a 24.
   3. Las entidades de crédito que utilicen el método establecido en el artículo 105 para el
      cálculo de sus exigencias de fondos propios para el riesgo operativo ofrecerán una
      descripción del uso del seguro a efectos de atenuación del riesgo.
ES                                          165                                                ES