CELEX: 32017R2417
Language: hr
Date: 2017-11-17 00:00:00
Title: Delegirana uredba Komisije (EU) 2017/2417 оd 17. studenoga 2017. o dopuni Uredbe (EU) br. 600/2014 Europskog parlamenta i Vijeća o tržištima financijskih instrumenata u pogledu regulatornih tehničkih standarda o obvezi trgovanja za određene izvedenice (Tekst značajan za EGP. )

22.12.2017   
            
            
               HR
            
            
               Službeni list Europske unije
            
            
               L 343/48
            
         DELEGIRANA UREDBA KOMISIJE (EU) 2017/2417
   оd 17. studenoga 2017.
   o dopuni Uredbe (EU) br. 600/2014 Europskog parlamenta i Vijeća o tržištima financijskih instrumenata u pogledu regulatornih tehničkih standarda o obvezi trgovanja za određene izvedenice
   (Tekst značajan za EGP)
   EUROPSKA KOMISIJA,
   uzimajući u obzir Ugovor o funkcioniranju Europske unije,
   uzimajući u obzir Uredbu (EU) br. 600/2014 Europskog parlamenta i Vijeća od 15. svibnja 2014. o tržištima financijskih instrumenata i izmjeni Uredbe (EU) br. 648/2012 (1), a posebno njezin članak 32. stavak 1.,
   budući da:
   
               (1)
            
            
               Uredbom (EU) br. 600/2014 predviđa se obveza trgovanja na uređenom tržištu, multilateralnoj trgovinskoj platformi, organiziranoj trgovinskoj platformi ili mjestu trgovanja u trećoj zemlji određenim razredima izvedenica ili odgovarajućim podskupinama tih razreda koji podliježu obvezi poravnanja iz članka 4. Uredbe (EU) br. 648/2012 Europskog parlamenta i Vijeća (2). Ta obveza trgovanja trebala bi se primjenjivati samo na izvedenice koje su dovoljno likvidne i dostupne za trgovanje na najmanje jednome mjestu trgovanja.
            
         
               (2)
            
            
               Za kamatne izvedenice koje podliježu obvezi poravnanja likvidnost je koncentrirana u ugovorima o izvedenicama koji imaju najstandardiziranije značajke. Te bi značajke stoga trebalo uzeti u obzir pri utvrđivanju razreda izvedenica koji podliježu obvezi trgovanja.
            
         
               (3)
            
            
               Isto tako, likvidnost kamatnih izvedenica koje podliježu obvezi poravnanja koncentrirana je u ugovorima o izvedenicama koji imaju određene referentne rokove dospijeća. Stoga je primjereno ograničiti obvezu trgovanja na izvedenice s tim referentnim rokovima dospijeća. Kako bi se ugovori o izvedenicama koji počinju vrijediti odmah nakon obavljanja trgovine razlikovali od ugovora o izvedenicama koji počinju vrijediti od unaprijed određenog datuma u budućnosti, rok dospijeća ugovora trebalo bi izračunati na temelju datuma stupanja na snagu obveza u okviru ugovora. Međutim, kako bi se na odgovarajući način uzela u obzir likvidnosna struktura izvedenica i kako bi se izbjeglo zaobilaženje obveze trgovanja, važno je da se referentni rokovi dospijeća ne primjenjuju kao strogi pragovi, već kao referentne točke za ciljane intervale.
            
         
               (4)
            
            
               Kada je riječ o kreditnim izvedenicama, u slučaju dva indeksna ugovora o razmjeni na osnovi nastanka statusa neispunjavanja obveza koja podliježu obvezi poravnanja, likvidnost je koncentrirana u tekućoj seriji on-the-run i najnovijoj seriji off-the-run. Stoga je primjereno ograničiti primjenu obveze trgovanja na izvedenice koje pripadaju samo tim serijama.
            
         
               (5)
            
            
               Delegiranom uredbom Komisije (EU) 2015/2205 (3) (OTC kamatne izvedenice) i Delegiranom uredbom Komisije (EU) 2016/592 (4) (OTC kreditne izvedenice) utvrđene su četiri kategorije druge ugovorne strane na koje se primjenjuje obveza poravnanja. Kako bi se udovoljilo posebnim potrebama svake kategorije druge ugovorne strane, tim je delegiranim uredbama određena i postupna primjena obveze poravnanja. S obzirom na povezanost obveze poravnanja i obveze trgovanja obveza trgovanja za svaku kategoriju druge ugovorne strane trebala bi početi proizvoditi učinke nakon što je obveza poravnanja za tu kategoriju već počela proizvoditi učinke.
            
         
               (6)
            
            
               Ova se Uredba temelji na nacrtu regulatornih tehničkih standarda koji je Europsko nadzorno tijelo za vrijednosne papire i tržišta kapitala (ESMA) dostavilo Komisiji.
            
         
               (7)
            
            
               Ova se Uredba donosi na temelju činjenica, a posebno na temelju prevladavajuće likvidnosti u trenutku njezina donošenja te će se pregledavati i prema potrebi mijenjati u skladu s kretanjima na tržištu.
            
         
               (8)
            
            
               ESMA je provela otvoreno javno savjetovanje o nacrtu regulatornih tehničkih standarda na kojem se temelji ova Uredba, analizirala moguće povezane troškove i koristi te zatražila mišljenje Interesne skupine za vrijednosne papire i tržišta kapitala uspostavljene u skladu s člankom 37. Uredbe (EU) br. 1095/2010 Europskog parlamenta i Vijeća (5).
            
         
               (9)
            
            
               Kako bi se osiguralo nesmetano funkcioniranje financijskih tržišta, ova bi Uredba trebala stupiti na snagu po hitnom postupku i primjenjivati se od datuma koji je isti kao i datum početka primjene Uredbe (EU) br. 600/2014,
            
         DONIJELA JE OVU UREDBU:
   Članak 1.
   Izvedenice koje podliježu obvezi trgovanja
   Izvedenice utvrđene u Prilogu podliježu obvezi trgovanja iz članka 28. Uredbe (EU) br. 600/2014.
   Smatra se da izvedenice iz tablice 1., tablice 2. i tablice 3. u Prilogu imaju rok dospijeća od 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20 ili 30 godina ako je razdoblje od datuma stupanja na snagu obveza u okviru tog ugovora do datuma prestanka tog ugovora jednako jednom od tih razdoblja, plus ili minus pet dana.
   Članak 2.
   Datumi od kojih obveza trgovanja proizvodi učinke
   Obveza trgovanja iz članka 28. Uredbe (EU) br. 600/2014 za svaku kategoriju drugih ugovornih strana iz članka 3. Delegirane uredbe (EU) 2015/2205 i članka 3. Delegirane uredbe (EU) 2016/592 proizvodi učinke od kasnijeg od sljedećih datuma:
   
               (a)
            
            
               3. siječnja 2018.;
            
         
               (b)
            
            
               datuma iz članka 3. Delegirane uredbe (EU) 2015/2205 ili članka 3. Delegirane uredbe (EU) 2016/592 za tu kategoriju drugih ugovornih strana.
            
         Članak 3.
   Stupanje na snagu
   Ova Uredba stupa na snagu sljedećeg dana od dana objave u Službenom listu Europske unije.
   
      Ova je Uredba u cijelosti obvezujuća i izravno se primjenjuje u svim državama članicama.
      Sastavljeno u Bruxellesu 17. studenoga 2017.
      
         
            Za Komisiju
         
         
            Predsjednik
         
         Jean-Claude JUNCKER
      
   
   
      (1)  SL L 173, 12.6.2014., str. 84.
   
   
      (2)  Uredba (EU) br. 648/2012 Europskog parlamenta i Vijeća od 4. srpnja 2012. o OTC izvedenicama, središnjoj drugoj ugovornoj strani i trgovinskom repozitoriju (SL L 201, 27.7.2012., str. 1.).
   
      (3)  Delegirana uredba Komisije (EU) 2015/2205 оd 6. kolovoza 2015. o dopuni Uredbe (EU) br. 648/2012 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda za obvezu poravnanja (SL L 314, 1.12.2015., str. 13.).
   
      (4)  Delegirana uredba Komisije (EU) 2016/592 оd 1. ožujka 2016. o dopuni Uredbe (EU) br. 648/2012 Europskog parlamenta i Vijeća u pogledu regulatornih tehničkih standarda za obvezu poravnanja (SL L 103, 19.4.2016., str. 5.).
   
      (5)  Uredba (EU) br. 1095/2010 Europskog parlamenta i Vijeća od 24. studenoga 2010. o osnivanju europskog nadzornog tijela (Europskog nadzornog tijela za vrijednosne papire i tržišta kapitala), izmjeni Odluke br. 716/2009/EZ i stavljanju izvan snage Odluke Komisije 2009/77/EZ (SL L 331, 15.12.2010., str. 84.).
   
      PRILOG
      
         Izvedenice koje podliježu obvezi trgovanja
      
      
         Tablica 1.
      
      
         Kamatni ugovori o razmjeni fiksne za promjenjivu kamatnu stopu denominirani u EUR
      
      
                  
                     Jednovalutni ugovori o razmjeni fiksne za promjenjivu kamatnu stopu – EURIBOR 3 i 6 mjeseci
                  
               
            
                  Valuta namire
               
               
                  
                     EUR
                  
               
               
                  
                     EUR
                  
               
            
                  Vrsta početka trgovine
               
               
                  Promptni (T+2)
               
               
                  Promptni (T+2)
               
            
                  Opcionalnost
               
               
                  Ne
               
               
                  Ne
               
            
                  Rok dospijeća
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20, 30 godina
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20, 30 godina
               
            
                  Vrsta zamišljenog iznosa
               
               
                  Stalni zamišljeni iznos
               
               
                  Stalni zamišljeni iznos
               
            
                  
                     Fiksni dio
                  
               
            
                  Učestalost plaćanja
               
               
                  Godišnje ili polugodišnje
               
               
                  Godišnje ili polugodišnje
               
            
                  Metoda izračuna dana
               
               
                  30/360 ili stvaran/360
               
               
                  30/360 ili stvaran/360
               
            
                  
                     Promjenjivi dio
                  
               
            
                  Referentni indeks
               
               
                  EURIBOR 6 mjeseci
               
               
                  EURIBOR 3 mjeseca
               
            
                  Učestalost novog određivanja
               
               
                  Polugodišnje ili tromjesečno
               
               
                  Tromjesečno
               
            
                  Metoda izračuna dana
               
               
                  Stvaran/360
               
               
                  Stvaran/360
               
            
         Tablica 2.
      
      
         Kamatni ugovori o razmjeni fiksne za promjenjivu kamatnu stopu denominirani u USD
      
      
                  
                     Jednovalutni ugovori o razmjeni fiksne za promjenjivu kamatnu stopu – USD LIBOR 3 mjeseca
                  
               
            
                  Valuta namire
               
               
                  
                     USD
                  
               
               
                  
                     USD
                  
               
            
                  Vrsta početka trgovine
               
               
                  Promptni (T+2)
               
               
                  Metoda internog modela – IMM (sljedeća dva datuma IMM-a)
               
            
                  Opcionalnost
               
               
                  Ne
               
               
                  Ne
               
            
                  Rok dospijeća
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20, 30 godina
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20, 30 godina
               
            
                  Vrsta zamišljenog iznosa
               
               
                  Stalni zamišljeni iznos
               
               
                  Stalni zamišljeni iznos
               
            
                  
                     Fiksni dio
                  
               
            
                  Učestalost plaćanja
               
               
                  Godišnje ili polugodišnje
               
               
                  Godišnje ili polugodišnje
               
            
                  Metoda izračuna dana
               
               
                  30/360 ili stvaran/360
               
               
                  30/360 ili stvaran/360
               
            
                  
                     Promjenjivi dio
                  
               
            
                  Referentni indeks
               
               
                  USD LIBOR 3 mjeseca
               
               
                  USD LIBOR 3 mjeseca
               
            
                  Učestalost novog određivanja
               
               
                  Tromjesečno
               
               
                  Tromjesečno
               
            
                  Metoda izračuna dana
               
               
                  Stvaran/360
               
               
                  Stvaran/360
               
            
         
      
                  
                     Jednovalutni ugovori o razmjeni fiksne za promjenjivu kamatnu stopu – USD LIBOR 6 mjeseci
                  
               
            
                  Valuta namire
               
               
                  
                     USD
                  
               
               
                  
                     USD
                  
               
            
                  Vrsta početka trgovine
               
               
                  Promptni (T+2)
               
               
                  Metoda internog modela – IMM (sljedeća dva datuma IMM-a)
               
            
                  Opcionalnost
               
               
                  Ne
               
               
                  Ne
               
            
                  Rok dospijeća
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20, 30 godina
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20, 30 godina
               
            
                  Vrsta zamišljenog iznosa
               
               
                  Stalni zamišljeni iznos
               
               
                  Stalni zamišljeni iznos
               
            
                  
                     Fiksni dio
                  
               
            
                  Učestalost plaćanja
               
               
                  Godišnje ili polugodišnje
               
               
                  Godišnje ili polugodišnje
               
            
                  Metoda izračuna dana
               
               
                  30/360 ili stvaran/360
               
               
                  30/360 ili stvaran/360
               
            
                  
                     Promjenjivi dio
                  
               
            
                  Referentni indeks
               
               
                  USD LIBOR 6 mjeseci
               
               
                  USD LIBOR 6 mjeseci
               
            
                  Učestalost novog određivanja
               
               
                  Tromjesečno ili polugodišnje
               
               
                  Tromjesečno ili polugodišnje
               
            
                  Metoda izračuna dana
               
               
                  Stvaran/360
               
               
                  Stvaran/360
               
            
         Tablica 3.
      
      
         Kamatni ugovori o razmjeni fiksne za promjenjivu kamatnu stopu denominirani u GBP
      
      
                  
                     Jednovalutni ugovori o razmjeni fiksne za promjenjivu kamatnu stopu – GBP LIBOR 3 i 6 mjeseci
                  
               
            
                  Valuta namire
               
               
                  
                     GBP
                  
               
               
                  
                     GBP
                  
               
            
                  Vrsta početka trgovine
               
               
                  Promptni (T+0)
               
               
                  Promptni (T+0)
               
            
                  Opcionalnost
               
               
                  Ne
               
               
                  Ne
               
            
                  Rok dospijeća
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20, 30 godina
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20, 30 godina
               
            
                  Vrsta zamišljenog iznosa
               
               
                  Stalni zamišljeni iznos
               
               
                  Stalni zamišljeni iznos
               
            
                  
                     Fiksni dio
                  
               
            
                  Učestalost plaćanja
               
               
                  Tromjesečno ili polugodišnje
               
               
                  Tromjesečno ili polugodišnje
               
            
                  Metoda izračuna dana
               
               
                  Stvaran/365F
               
               
                  Stvaran/365F
               
            
                  
                     Promjenjivi dio
                  
               
            
                  Referentni indeks
               
               
                  GBP LIBOR 6 mjeseci
               
               
                  GBP LIBOR 3 mjeseca
               
            
                  Učestalost novog određivanja
               
               
                  Polugodišnje ili tromjesečno
               
               
                  Tromjesečno
               
            
                  Metoda izračuna dana
               
               
                  Stvaran/365F
               
               
                  Stvaran/365F
               
            
         
      
         Tablica 4.
      
      
         Indeksni ugovori o razmjeni na osnovi nastanka statusa neispunjavanja obveza
      
      
                  Vrsta
               
               
                  Podvrsta
               
               
                  Geografska zona
               
               
                  Referentni indeks
               
               
                  Valuta namire
               
               
                  Serija
               
               
                  Rok dospijeća
               
            
                  Indeksni ugovori o razmjeni na osnovi nastanka statusa neispunjavanja obveza
               
               
                  Netranširani indeks
               
               
                  Europa
               
               
                  iTraxx Europe Main
               
               
                  EUR
               
               
                  serija on-the-run
                  
                  prva serija off-the-run
                  
               
               
                  5 godina
               
            
                  Indeksni ugovori o razmjeni na osnovi nastanka statusa neispunjavanja obveza
               
               
                  Netranširani indeks
               
               
                  Europa
               
               
                  iTraxx Europe Crossover
               
               
                  EUR
               
               
                  serija on-the-run
                  
                  prva serija off-the-run
                  
               
               
                  5 godina