CELEX: 32014D0045(01)
Language: cs
Date: 2014-11-19 00:00:00
Title: Rozhodnutí Evropské centrální banky (EU) 2015/5 ze dne 19. listopadu 2014 o provádění programu nákupu cenných papírů krytých aktivy (ECB/2014/45)

6.1.2015   
            
            
               CS
            
            
               Úřední věstník Evropské unie
            
            
               L 1/4
            
         ROZHODNUTÍ EVROPSKÉ CENTRÁLNÍ BANKY (EU) 2015/5
   ze dne 19. listopadu 2014
   o provádění programu nákupu cenných papírů krytých aktivy
   
      (ECB/2014/45)
   
   Rada guvernérů Evropské centrální banky,
   s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie, a zejména na čl. 127 odst. 2 první odrážku této smlouvy,
   s ohledem na statut Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky, a zejména na druhý pododstavec článku 12.1 ve spojení s čl. 3.1 první odrážkou a článkem 18.1 tohoto statutu,
   vzhledem k těmto důvodům:
   
               (1)
            
            
               Evropská centrální banka (ECB) spolu s národními centrálními bankami členských států, jejichž měnou je euro, mohou podle článku 18.1 statutu Evropského systému centrálních bank a Evropské centrální banky obchodovat na finančních trzích mimo jiné formou přímých nákupů a prodejů obchodovatelných cenných papírů.
            
         
               (2)
            
            
               Dne 4. září 2014 rozhodla Rada guvernérů o tom, že by měl být zahájen nový program nákupu cenných papírů krytých aktivy („asset-backed securities purchase programme“ – program ABSPP). Spolu se třetím programem nákupu krytých dluhopisů (1) a cílenými dlouhodobějšími refinančními operacemi (2) program ABSPP dále podpoří transmisi měnové politiky, usnadní poskytování úvěrů hospodářství eurozóny, pozitivně se projeví na dalších trzích, a v důsledku toho uvolní nastavení měnové politiky ECB a přispěje k návratu míry inflace k úrovním blíže 2 %.
            
         
               (3)
            
            
               Jako součást jednotné měnové politiky by měl být přímý nákup způsobilých cenných papírů krytých aktivy ze strany ECB v rámci programu ABSPP prováděn jednotně a v počáteční fázi výjimečně centralizovaně v souladu s tímto rozhodnutím.
            
         
               (4)
            
            
               Po počáteční fázi by měl být program ABSPP prováděn jednotně a decentralizovaně centrálními bankami Eurosystému v souladu s následným rozhodnutím, které za tímto účelem přijme Rada guvernérů,
            
         PŘIJALA TOTO ROZHODNUTÍ:
   Článek 1
   Zavedení a rozsah programu ABSPP
   Tímto se zavádí program ABSPP, na jehož základě ECB v souladu s tímto rozhodnutím nakoupí způsobilé cenné papíry kryté aktivy ve smyslu článku 2. V rámci programu ABSPP může dát ECB svým zástupcům pokyn k tomu, aby jejím jménem nakoupili na primárním a sekundárním trhu způsobilé cenné papíry kryté aktivy od způsobilých protistran ve smyslu článku 4.
   Článek 2
   Kritéria způsobilosti pro přímý nákup cenných papírů krytých aktivy
   Cenné papíry kryté aktivy jsou způsobilé k přímému nákupu v rámci programu ABSPP, pokud splňují tato kritéria způsobilosti:
   
               1)
            
            
               Cenné papíry kryté aktivy mají hodnocení úvěrové kvality minimálně na úrovni stupně úvěrové kvality 3 harmonizované ratingové stupnice Eurosystému (3), a to v podobě alespoň dvou veřejných ratingů, které udělily kterékoli dvě externí ratingové agentury akceptované v rámci Eurosystému pro hodnocení úvěrového rizika.
            
         
               2)
            
            
               S výjimkou požadavku podle bodu 1 splňují cenné papíry kryté aktivy kritéria způsobilosti pro cenné papíry kryté aktivy předkládané jako zajištění při operacích měnové politiky Eurosystému, jak jsou stanovena v příloze I obecných zásad ECB/2011/14 (4) (ve znění obecných zásad ECB/2012/25 (5) a obecných zásad ECB/2014/10 (6)) a v rozhodnutí ECB/2013/35 (7).
            
         
               3)
            
            
               Nemají-li cenné papíry kryté aktivy hodnocení úvěrové kvality alespoň na úrovni stupně úvěrové kvality 2 harmonizované ratingové stupnice Eurosystému, v podobě alespoň dvou veřejných ratingů, které udělily kterékoli dvě externí ratingové agentury akceptované v rámci Eurosystému pro hodnocení úvěrového rizika, musí tyto cenné papíry kryté aktivy kromě požadavků uvedených v bodě 2 splňovat kritéria způsobilosti pro cenné papíry kryté aktivy předkládané jako zajištění při operacích měnové politiky Eurosystému podle článku 3 obecných zásad ECB/2014/31 (8).
            
         
               4)
            
            
               Nejméně 90 % dlužníků z aktiv, která vytvářejí peněžní toky zajišťující cenné papíry kryté aktivy, je klasifikováno jako nefinanční podniky soukromého sektoru (9) nebo fyzické osoby, přičemž se vychází z nesplacené částky jistiny aktiv vytvářejících peněžní toky, která na tyto dlužníky připadá.
            
         
               5)
            
            
               Nejméně 95 %:
               
                           a)
                        
                        
                           nesplacené částky jistiny aktiv, která vytvářejí peněžní toky zajišťující emisi cenných papírů krytých aktivy, je denominováno v eurech;
                        
                     
                           b)
                        
                        
                           všech nemovitostí, jimiž jsou zajištěna aktiva, která vytvářejí peněžní toky zajišťující emisi cenných papírů krytých hypotečními úvěry na bydlení nebo cenných papírů krytých hypotečními úvěry na komerční nemovitosti, se nachází v eurozóně, přičemž se vychází z nesplacené částky jistiny aktiv vytvářejících peněžní toky, která na tyto nemovitosti připadá, a
                        
                     
                           c)
                        
                        
                           dlužníků z aktiv, která vytvářejí peněžní toky zajišťující emisi cenných papírů krytých aktivy (kromě emisí cenných papírů krytých hypotečními úvěry na bydlení a cenných papírů krytých hypotečními úvěry na komerční nemovitosti podle písmene b)), je registrováno, případně je rezidentem v eurozóně, přičemž se vychází z nesplacené částky jistiny aktiv vytvářejících peněžní toky, která na tyto dlužníky připadá.
                        
                     
         
               6)
            
            
               Emitent cenných papírů krytých aktivy je usazen v eurozóně.
            
         
               7)
            
            
               Tranše cenných papírů krytých aktivy (se stejným nebo zastupitelným mezinárodním identifikačním číslem cenných papírů (ISIN)), která je v době, kdy ji ECB v souladu s článkem 3 hodnotí pro účely případného nákupu, v plném rozsahu držena původcem nebo subjekty, s nimiž je původce v úzkém propojení (10), bude k nákupu v rámci programu ABSPP způsobilá, pokud část této tranše cenných papírů krytých aktivy (se stejným nebo zastupitelným ISIN) kupuje též externí investor, jenž není s původcem úzce propojen (s výjimkou centrální banky Eurosystému, která jedná mimo rámec programu ABSPP).
            
         
               8)
            
            
               Jsou-li dlužníci z aktiv, která vytvářejí peněžní toky zajišťující emisi cenných papírů krytých aktivy, registrováni v Řecku nebo na Kypru, případně jsou-li rezidenty těchto zemí, minimální úroveň ratingu stanovená v bodě 1 se na takové cenné papíry kryté aktivy neuplatňuje, pokud se na ně vztahuje nákupní limit uvedený v čl. 5 odst. 2 a splňují všechna další kritéria způsobilosti pro nákup v rámci programu ABSPP, jakož i všechny následující požadavky:
               
                           a)
                        
                        
                           minimální práh úvěrové kvality stanovený Eurosystémem, který se používá k určení způsobilosti obchodovatelných dluhových nástrojů, vydaných nebo zaručených řeckou nebo kyperskou vládou, jako zajištění, se v souladu s čl. 8 odst. 2 obecných zásad ECB/2014/31 neuplatňuje;
                        
                     
                           b)
                        
                        
                           cenné papíry kryté aktivy mají dva veřejné ratingy od kterýchkoli dvou externích ratingových agentur akceptovaných v rámci Eurosystému pro hodnocení úvěrového rizika, a to na úrovni maximálního dosažitelného ratingu pro emise cenných papírů krytých aktivy v příslušném členském státě;
                        
                     
                           c)
                        
                        
                           struktura emise cenných papírů krytých aktivy zahrnuje aktuální úvěrové posílení (jako je úvěrové posílení v podobě všech tranší emise cenných papírů krytých aktivy, které jsou podřízeny tranši cenných papírů krytých papíry, která je způsobilá k nákupu) ve výši alespoň 25 % aktuální nesplacené částky jistiny všech tranší emise cenných papírů krytých aktivy;
                        
                     
                           d)
                        
                        
                           jsou k dispozici zprávy pro investory a cenné papíry kryté aktivy lze modelovat pomocí standardních nástrojů třetích stran pro modelování peněžních toků v případě cenných papírů krytých aktivy (podle posouzení ECB);
                        
                     
                           e)
                        
                        
                           nejlepší dostupné hodnocení úvěrové kvality každé z níže uvedených protistran v rámci emise cenných papírů krytých aktivy (připadají-li do úvahy), s výjimkou obsluhovatele, je minimálně na úrovni stupně úvěrové kvality 3 harmonizované ratingové stupnice Eurosystému, a to v podobě alespoň jednoho veřejného ratingu od kterékoli externí ratingové agentury akceptované v rámci Eurosystému pro hodnocení úvěrového rizika:
                           
                                       i)
                                    
                                    
                                       banky vedoucí účet emitenta;
                                    
                                 
                                       ii)
                                    
                                    
                                       ručitele banky vedoucí účet emitenta;
                                    
                                 
                                       iii)
                                    
                                    
                                       poskytovatele likviditní facility;
                                    
                                 
                                       iv)
                                    
                                    
                                       zajišťovací protistrany;
                                    
                                 
                                       v)
                                    
                                    
                                       hlavního zprostředkovatele plateb a
                                    
                                 
                                       vi)
                                    
                                    
                                       poskytovatele na základě smlouvy o zaručené investici;
                                    
                                 
                     
                           f)
                        
                        
                           pro emisi cenných papírů krytých aktivy byl jmenován náhradní obsluhovatel.
                        
                     
         Článek 3
   Hodnocení úvěrového rizika a hloubková kontrola
   Před nákupem jakýchkoli cenných papírů krytých aktivy, které splňují kritéria způsobilosti podle článku 2, provede ECB ve vztahu k těmto cenným papírům hodnocení úvěrového rizika a hloubkovou kontrolu.
   Článek 4
   Způsobilé protistrany
   Způsobilými protistranami pro účely programu ABSPP, a to jak pro přímé transakce, tak i pro půjčky cenných papírů zahrnující cenné papíry kryté aktivy držené v portfoliu programu ABSPP, jsou: a) protistrany, které se účastní operací měnové politiky Eurosystému, ve smyslu oddílu 2.1 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14, b) protistrany, které centrální banky Eurosystému využívají pro účely investování svých investičních portfolií v eurech, a c) subjekty, které Rada guvernérů na základě hodnocení rizika selhání protistrany Eurosystému ze strany ECB považuje za způsobilé protistrany pro přímé transakce v rámci programu ABSPP.
   Článek 5
   Limity pro nákup
   1.   Aniž je dotčen odstavec 2, lze na základě programu ABSPP v kterémkoli okamžiku nakoupit a držet maximálně 70 % nesplacené částky určité tranše cenných papírů krytých aktivy (se stejným nebo zastupitelným ISIN).
   2.   Pokud jde o tranši cenných papírů krytých aktivy (se stejným nebo zastupitelným ISIN), které jsou způsobilé k nákupu podle bodu 8 článku 2, lze na základě programu ABSPP v kterémkoli okamžiku nakoupit a držet maximálně 30 % nesplacené částky takové tranše.
   Článek 6
   Vstup v platnost
   Toto rozhodnutí vstupuje v platnost prvním dnem po zveřejnění na internetových stránkách ECB.
   
      Ve Frankfurtu nad Mohanem dne 19. listopadu 2014.
      
         
            Prezident ECB
         
         Mario DRAGHI
      
   
   
      (1)  Rozhodnutí ECB/2014/40 ze dne 15. října 2014 o provádění třetího programu nákupu krytých dluhopisů. Dosud nezveřejněné v Úředním věstníku.
   
      (2)  Rozhodnutí ECB/2014/34 ze dne 29. července 2014 o opatřeních týkajících se cílených dlouhodobějších refinančních operací (Úř. věst. L 258, 29.8.2014, s. 11).
   
      (3)  Zveřejněna na internetových stránkách ECB.
   
      (4)  Obecné zásady ECB/2011/14 ze dne 20. září 2011 o nástrojích a postupech měnové politiky Eurosystému (Úř. věst. L 331, 14.12.2011, s. 1).
   
      (5)  Obecné zásady ECB/2012/25 ze dne 26. listopadu 2012, kterými se mění obecné zásady ECB/2011/14 o nástrojích a postupech měnové politiky Eurosystému (Úř. věst. L 348, 18.12.2012, s. 30).
   
      (6)  Obecné zásady ECB/2014/10 ze dne 12. března 2014, kterými se mění obecné zásady ECB/2011/14 o nástrojích a postupech měnové politiky Eurosystému (Úř. věst. L 166, 5.6.2014, s. 33).
   
      (7)  Rozhodnutí ECB/2013/35 ze dne 26. září 2013 o dodatečných opatřeních týkajících se refinančních operací Eurosystému a způsobilosti zajištění (Úř. věst. L 301, 12.11.2013, s. 6).
   
      (8)  Obecné zásady ECB/2014/31 ze dne 9. července 2014 o dodatečných dočasných opatřeních týkajících se refinančních operací Eurosystému a způsobilosti zajištění a o změně obecných zásad ECB/2007/9 (Úř. věst. L 240, 13.8.2014, s. 28).
   
      (9)  Pojem „nefinanční podniky“ má význam uvedený v Evropském systému účtů, na který odkazuje příloha I obecných zásad ECB/2011/14.
   
      (10)  Pojem „úzké propojení“ má význam uvedený v oddíle 6.2.3.2 přílohy I obecných zásad ECB/2011/14.