CELEX: 
Language: ro
Date: 2021-04-21 00:00:00
Title: REGULAMENTUL DELEGAT (UE) …/… AL COMISIEI de modificare a Regulamentului delegat (UE) nr. 231/2013 în ceea ce privește riscurile legate de durabilitate și factorii de durabilitate de care trebuie să țină seama administratorii fondurilor de investiții alternative

EXPUNERE DE MOTIVE
            
            
               1.CONTEXTUL ACTULUI DELEGAT
            
            
               Prezentul regulament se înscrie în contextul mai larg al inițiativei Comisiei privind dezvoltarea durabilă. Acesta pune bazele unui cadru al UE ce așază considerațiile de durabilitate în centrul sistemului financiar, pentru a sprijini procesul de transformare a economiei Europei într-un sistem circular, mai verde și mai rezilient, aliniat la obiectivele Pactului verde european
                  1
               .
            
            
               În urma adoptării Acordului de la Paris din 2016 privind schimbările climatice și a Agendei 2030 a Organizației Națiunilor Unite și a obiectivelor de dezvoltare durabilă (ODD), Comisia a anunțat, în planul de acțiune: Finanțarea creșterii durabile
                  2
                intenționează să aducă clarificări cu privire la integrarea durabilității în așa-numitele obligații fiduciare din legislația sectorială. Comunicarea privind Pactul verde european confirmă necesitatea unor semnale pe termen lung pentru direcționarea fluxurilor financiare și de capital către investițiile verzi și pentru evitarea deprecierii activelor. Prezentul regulament delegat va contribui la realizarea acestui obiectiv specific.
            
            
               Regulamentul delegat (UE) nr. 231/2013
                  3
                completează Directiva 2011/61/UE
                  4
               , detaliind, printre altele, condițiile de operare, inclusiv norme privind diligența necesară sau identificarea tipurilor de conflicte de interese relevante pentru administratorii fondurilor de investiții alternative (AFIA).
            
            
               Prezentul regulament se bazează pe raportul final privind avizul tehnic
                  5
                al Autorității Europene pentru Valori Mobiliare și Piețe (ESMA). Avizul tehnic concluzionează că sunt necesare clarificări suplimentare în ceea ce privește integrarea riscurilor legate de durabilitate și a factorilor de durabilitate în Regulamentul delegat (UE) nr. 231/2013 și stabilește dispoziții specifice în acest sens. 
            
            
               Prezentul regulament clarifică obligația actuală a AFIA de a integra riscurile legate de durabilitate. Clarificarea nu introduce nicio ierarhizare în funcție de diferitele riscuri. Prezentul regulament clarifică, de asemenea, unele dintre implicațiile Regulamentului privind informațiile privind durabilitatea în sectorul serviciilor financiare, mai exact în ceea ce privește AFIA care publică informații referitoare la luarea în considerare a efectelor negative asupra durabilității.
            
            
               Prezentul regulament și alte acte delegate sectoriale care adaptează normele referitoare la obligațiile fiduciare și la testele de adecvare consolidează și mai mult Regulamentul privind informațiile privind durabilitatea în sectorul serviciilor financiare
                  6
               , Regulamentul privind indicii UE de referință pentru activitățile de tranziție climatică, indicii UE de referință aliniați la Acordul de la Paris și informațiile privind durabilitatea pentru indicii de referință
                  7
                și Regulamentul privind taxonomia UE pentru activități durabile
                  8
               . Aceste norme integrează considerațiile legate de durabilitate în procesele de investiții, de consultare și de publicare în mod consecvent în toate sectoarele. Acestea ancorează considerațiile legate de mediu, sociale și de guvernanță (durabilitate) în centrul sistemului financiar, urmărind să contribuie la transformarea economiei Europei într-un sistem mai verde, cu emisii scăzute de dioxid de carbon, mai rezilient, eficient din punctul de vedere al utilizării resurselor și circular.
            
            
               2.CONSULTĂRI PREALABILE ADOPTĂRII ACTULUI
            
            
               La 24 iulie 2018, Comisia a solicitat ESMA să emită un aviz tehnic cu privire la eventualele modificări ale actelor delegate care urmează să fie adoptate în temeiul Directivei 2011/61/UE în ceea ce privește integrarea riscurilor legate de durabilitate și a factorilor de durabilitate.
            
            
               La 30 aprilie 2019, ESMA a publicat raportul său final privind avizul tehnic adresat Comisiei. Avizul a luat în considerare punctele de vedere exprimate de părțile interesate în cadrul consultării publice care a avut loc între 19 decembrie 2018 și 19 februarie 2019. Acesta include o analiză cost-beneficiu. În plus, ESMA a organizat o audiere publică la 4 februarie 2019 pentru a obține contribuții suplimentare. De asemenea, a fost consultat Grupul părților interesate din domeniul valorilor mobiliare și piețelor din cadrul ESMA.
            
            
               La 22 noiembrie 2019, serviciile Comisiei au lansat procesul de consultare a statelor membre; a fost consultat și Grupul de experți al Comitetului european pentru valori mobiliare.
            
            
               În conformitate cu principiile unei mai bune reglementări, proiectul de propunere a fost publicat spre consultare între 8 iunie 2020 și 6 iulie 2020. După ce s-au examinat în mod corespunzător răspunsurile primite, s-au adus modificări suplimentare textului expunerii de motive. 
            
            
               3.ELEMENTELE JURIDICE ALE ACTULUI DELEGAT
            
            
               Temeiul juridic al prezentului regulament este prevăzut la articolul 12 alineatul (3), la articolul 14 alineatul (4), la articolul 15 alineatul (5) și la articolul 18 alineatul (2) din Directiva 2011/61/UE. 
            
            
               Prezentul regulament are ca obiect modificarea Regulamentului delegat (UE) nr. 231/2013 conform celor de mai jos.
            
            
               Articolul 1 alineatul (1) stabilește o definiție a „riscurilor legate de durabilitate” care este aliniată la definiția „riscurilor legate de durabilitate” de la articolul 2 punctul 22 din Regulamentul (UE) 2019/2088
                  9
               .
            
            
               Articolul 1 alineatul (2) include luarea în considerare, din punct de vedere calitativ sau cantitativ, a riscurilor legate de durabilitate în cadrul cerințelor de diligență necesară prevăzute la articolul 18 din Regulamentul delegat (UE) 231/2013 al Comisiei. În cazul în care AFIA iau în considerare principalele efecte negative ale deciziilor de investiții asupra factorilor de durabilitate, și cerințele de diligență necesară trebuie să țină seama în mod corespunzător de aceste efecte. 
            
            
               Articolul 1 alineatul (3) prevede, modificând articolul 22 din Regulamentul delegat (UE) nr. 231/2013, că AFIA trebuie să dețină resursele și expertiza necesare pentru integrarea efectivă a riscurilor legate de durabilitate.
            
         
         
            
               Articolul 1 alineatul (4) prevede că identificarea conflictelor de interese trebuie să includă și conflictele de interese care pot apărea ca urmare a integrării riscurilor legate de durabilitate.
            
            
               Articolul 1 alineatul (5) clarifică faptul că politica de administrare a riscurilor prevăzută la articolul 40 din Regulamentul delegat (UE) nr. 231/2013 trebuie, de asemenea, să ia în considerare expunerile AFIA la riscurile legate de durabilitate.
            
            
               Articolul 1 alineatul (6) include în cerințele generale prevăzute la articolul 57 alineatul (1) din Regulamentul delegat (UE) nr. 231/2013 obligația AFIA de a lua în considerare riscurile legate de durabilitate.
            
            
               Articolul 1 alineatul (7) garantează că conducerea superioară a AFIA are responsabilitatea de a integra riscurile legate de durabilitate.
            
            
               REGULAMENTUL DELEGAT (UE) …/… AL COMISIEI
            
            
               din 21.4.2021
            
            
               de modificare a Regulamentului delegat (UE) nr. 231/2013 în ceea ce privește riscurile legate de durabilitate și factorii de durabilitate de care trebuie să țină seama administratorii fondurilor de investiții alternative
            
            
               (Text cu relevanță pentru SEE)
            
            
               COMISIA EUROPEANĂ,
            
            
               având în vedere Tratatul privind funcționarea Uniunii Europene,
            
            
               având în vedere Directiva 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 8 iunie 2011 privind administratorii fondurilor de investiții alternative și de modificare a Directivelor 2003/41/CE și 2009/65/CE și a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 și (UE) nr. 1095/2010
                  10
                și în special articolul 12 alineatul (3), articolul 14 alineatul (4) articolul 15 alineatul (5) și articolul 18 alineatul (2) din aceasta,
            
            
               întrucât:
            
            
               (1)Tranziția către o economie circulară, cu emisii scăzute de carbon, mai durabilă și eficientă din punctul de vedere al utilizării resurselor, conformă cu obiectivele de dezvoltare durabilă este esențială pentru asigurarea competitivității pe termen lung a economiei Uniunii. În 2016, Uniunea a încheiat Acordul de la Paris
                  11
               . Articolul 2 alineatul (1) litera (c) din Acordul de la Paris stabilește obiectivul de a consolida răspunsul la schimbările climatice, printre altele prin corelarea fluxurilor financiare cu evoluția către o dezvoltare cu un nivel scăzut de emisii de gaze cu efect de seră și rezistentă la schimbările climatice.
            
            
               (2)Recunoscând această provocare, în decembrie 2019 Comisia a prezentat Pactul verde european
                  12
               . Acest Pact verde este o nouă strategie de creștere care are drept scop transformarea Uniunii într-o societate echitabilă și prosperă, cu o economie modernă, eficientă din punctul de vedere al utilizării resurselor și competitivă, în care începând din 2050 să nu mai existe emisii nete de gaze cu efect de seră, iar creșterea economică să fie decuplată de utilizarea resurselor. Pentru îndeplinirea acestui obiectiv, trebuie să li se transmită investitorilor semnale clare în ceea ce privește investițiile acestora, astfel încât să se evite activele depreciate și să se mobilizeze finanțare durabilă.
            
            
               (3)În martie 2018, Comisia și-a publicat planul de acțiune „Finanțarea creșterii durabile”
                  13
               , care stabilește o strategie ambițioasă și cuprinzătoare privind finanțarea durabilă. Unul dintre obiectivele stabilite în acest plan de acțiune este reorientarea fluxurilor de capital către investiții durabile pentru a realiza o creștere durabilă și favorabilă incluziunii. Evaluarea impactului care stă la baza inițiativelor legislative ulterioare, publicate în mai 2018
                  14
               , a demonstrat necesitatea de a clarifica faptul că factorii de durabilitate ar trebui să fie luați în considerare de către administratorii fondurilor de investiții alternative („AFIA”) ca făcând parte din obligațiile lor față de investitori. Prin urmare, AFIA ar trebui să evalueze în mod continuu nu numai toate riscurile financiare relevante, ci și toate riscurile relevante legate de durabilitate menționate în Regulamentul (UE) 2019/2088 al Parlamentului European și al Consiliului
                  15
               , care, în cazul în care s-ar produce, ar putea cauza un efect negativ semnificativ, efectiv sau potențial, asupra valorii investiției. Regulamentul delegat (UE) nr. 231/2013 al Comisiei
                  16
                nu menționează în mod explicit riscurile legate de durabilitate. Din acest motiv și pentru a oferi asigurarea că procedurile interne și dispozițiile organizaționale sunt puse în aplicare și respectate în mod corespunzător, este necesar să se clarifice faptul că procesele, sistemele și controalele interne ale AFIA ar trebui să reflecte riscurile legate de durabilitate, iar capacitățile și cunoștințele tehnice sunt necesare pentru analizarea acestor riscuri.
            
            
               (4)În temeiul Regulamentului (UE) 2019/2088, AFIA care au obligația de a lua în considerare principalele efecte negative ale deciziilor de investiții asupra factorilor de durabilitate sau de a lua în considerare în mod voluntar aceste principale efecte negative au obligația de a divulga modul în care politicile lor privind diligența necesară țin seama de principalele efecte negative. Pentru a asigura coerența între Regulamentul (UE) 2019/2088 și Regulamentul (UE) nr. 231/2013, această obligație ar trebui să se reflecte în Regulamentul (UE) nr. 231/2013.
            
            
               (5)Pentru a menține un standard ridicat de protecție a investitorilor, atunci când identifică tipurile de conflicte de interese a căror existență poate aduce atingere intereselor unui FIA, AFIA ar trebui să includă conflictele de interese care pot apărea ca urmare a integrării riscurilor legate de durabilitate în procesele și sistemele lor, precum și în controalele lor interne. Printre aceste conflicte de interese se pot număra cele generate de remunerațiile sau tranzacțiile personale ale personalului relevant, cele care ar putea da naștere la dezinformare în privința aspectelor ecologice, la vânzare inadecvată sau la prezentarea de date eronate cu privire la strategiile de investiții, precum și conflictele de interese între diferitele FIA administrate de același AFIA.
            
            
               (6)Prin urmare, ar trebui să se modifice în consecință Regulamentul delegat (UE) nr. 231/2013.
            
            
               (7)Ar trebui ca autoritățile competente și AFIA să dispună de suficient timp pentru a se adapta la noile cerințe cuprinse în prezentul regulament. Prin urmare, aplicarea acestuia ar trebui să fie amânată,
            
            
               ADOPTĂ PREZENTUL REGULAMENT:
            
         
         
            
               Articolul 1
            
            
               Regulamentul delegat (UE) nr. 231/2013 se modifică după cum urmează:
            
            
               (1)la articolul 1, se adaugă următoarele puncte 6 și 7:
            
            
               „6.
                     «risc legat de durabilitate» înseamnă un risc legat de durabilitate astfel cum este definit la articolul 2 punctul 22 din Regulamentul (UE) 2019/2088 al Parlamentului European și al Consiliului*;
            
            
               (7)
                     «factori de durabilitate » înseamnă factori de durabilitate astfel cum sunt definiți la articolul 2 punctul 24 din Regulamentul (UE) 2019/2088.
            
            
               ________________________
            
            
               *
                     Regulamentul (UE) 2019/2088 al Parlamentului European și al Consiliului din 27 noiembrie 2019 privind informațiile privind durabilitatea în sectorul serviciilor financiare (JO L 317, 9.12.2019, p. 1).”;
            
            
               (2)La articolul 18, se adaugă următoarele alineate (5) și (6):
            
            
               „(5)
                     AFIA țin seama de riscurile legate de durabilitate atunci când se conformează cerințelor prevăzute la alineatele (1)-(3).
            
            
               (6)
                     Atunci când AFIA iau în considerare principalele efecte negative ale deciziilor de investiții asupra factorilor de durabilitate, astfel cum se descrie la articolul 4 alineatul (1) litera (a) din Regulamentul (UE) 2019/2088 sau astfel cum se cere la articolul 4 alineatul (3) sau alineatul (4) din regulamentul menționat, AFIA respectivi țin seama de aceste efecte negative principale atunci când se conformează cerințelor prevăzute la alineatele (1)-(3) de la prezentul articol.”;
            
            
               (3)la articolul 22, se adaugă următorul alineat (3):
            
            
               „(3)
                     „În sensul alineatului (1), AFIA dețin resursele și expertiza necesare pentru integrarea efectivă a riscurilor legate de durabilitate.”;
            
            
               (4)la articolul 30 se adaugă următorul paragraf:
            
            
               „Atunci când identifică tipurile de conflicte de interese a căror existență poate aduce atingere intereselor unui FIA, AFIA includ aceste tipuri de conflicte de interese care pot apărea ca urmare a integrării riscurilor legate de durabilitate în procesele și sistemele lor, precum și în controalele lor interne.”; 
            
            
               (5)La articolul 40, alineatul (2) se înlocuiește cu următorul text: 
            
            
               „(2)
                     Politica de administrare a riscurilor trebuie să cuprindă procedurile necesare pentru a permite AFIA să evalueze, pentru fiecare FIA pe care îl administrează, expunerea la riscul de piață, la riscul de lichiditate, la riscurile legate de durabilitate și la riscul de contrapartidă, precum și expunerea FIA la toate celelalte riscuri relevante care pot avea un nivel semnificativ pentru fiecare FIA administrat, inclusiv la riscurile operaționale.”;
            
            
               (6)La articolul 57 alineatul (1) se adaugă următorul paragraf:
            
            
               „AFIA țin seama de riscurile legate de durabilitate atunci când se conformează cerințelor prevăzute la primul paragraf.”;
            
            
               (7)La articolul 60 alineatul (2) se adaugă următoarea literă (i):
            
            
               „(i)
                     este responsabilă de integrarea riscurilor legate de durabilitate în activitățile menționate la literele (a)-(h).”.
            
         
         
            
               Articolul 2
            
            
               Prezentul regulament intră în vigoare în a douăzecea zi de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene.
            
            
               Se aplică de la [OP: a se introduce data – prima zi a celei de a douăsprezecea luni de la data publicării în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene].
            
            
               Prezentul regulament este obligatoriu în toate elementele sale și se aplică direct în toate statele membre.
            
            
               Adoptat la Bruxelles, 21.4.2021
            
            
               
                     Pentru Comisie,
               
               
                     Președinta
                     Ursula VON DER LEYEN
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                        Comunicarea Comisiei către Parlamentul European, Consiliul European, Consiliu, Comitetul Economic și Social European și Comitetul Regiunilor: Pactul verde european [COM(2019)640 final]. 
               
               
                  
                     (2)
                  
                        Comunicare a Comisiei către Parlamentul European, Consiliul European, Consiliu, Banca Centrală Europeană, Comitetul Economic și Social European și Comitetul Regiunilor, Plan de acțiune: finanțarea creșterii durabile [COM(2018)097 final].
               
               
                  
                     (3)
                  
                        Regulamentul delegat (UE) nr. 231/2013 al Comisiei din 19 decembrie 2012 de completare a Directivei 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește derogările, condițiile generale de operare, depozitarii, efectul de levier, transparența și supravegherea (JO L 83, 22.3.2013, p. 1).
               
               
                  
                     (4)
                  
                        Directiva 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului din 8 iunie 2011 privind administratorii fondurilor de investiții alternative și de modificare a Directivelor 2003/41/CE și 2009/65/CE și a Regulamentelor (CE) nr. 1060/2009 și (UE) nr. 1095/2010 (JO L 174, 1.7.2011, p. 1).
               
               
                  
                     (5)
                  
                        Final Report - ESMA’s technical advice to the European Commission on integrating sustainability risks and factors in the UCITS Directive and AIFMD (Raport final – Avizul tehnic al ESMA adresat Comisiei Europene privind integrarea riscurilor și a factorilor în materie de durabilitate în Directiva OPCVM și în DAFIA) (ESMA34-45-688).
               
               
                  
                     (6)
                  
                        Regulamentul (UE) 2019/2088 al Parlamentului European și al Consiliului din 27 noiembrie 2019 privind informațiile privind durabilitatea în sectorul serviciilor financiare (JO L 317, 9.12.2019, p. 1).
               
               
                  
                     (7)
                  
                        Regulamentul (UE) 2019/2089 al Parlamentului European și al Consiliului din 27 noiembrie 2019 de modificare a Regulamentului (UE) 2016/1011 privind indicii UE de referință pentru activitățile de tranziție climatică, indicii UE de referință aliniați la Acordul de la Paris și informațiile privind durabilitatea pentru indicii de referință (JO L 317, 9.12.2019, p. 17).
               
               
                  
                     (8)
                  
                        Regulament al Parlamentului European și al Consiliului privind instituirea unui cadru de facilitare a investițiilor durabile (nepublicat încă).
               
               
                  
                     (9)
                  
                        Regulamentul (UE) 2019/2088 al Parlamentului European și al Consiliului din 27 noiembrie 2019 privind informațiile privind durabilitatea în sectorul serviciilor financiare (JO L 317, 9.12.2019, p. 1).
               
               
                  
                     (10)
                  
                        JO L 174, 1.7.2011, p. 1.
               
               
                  
                     (11)
                  
                        Decizia (UE) 2016/1841 a Consiliului din 5 octombrie 2016 privind încheierea, în numele Uniunii Europene, a Acordului de la Paris adoptat în temeiul Convenției-cadru a Națiunilor Unite asupra schimbărilor climatice (JO L 282, 19.10.2016, p. 4).
               
               
                  
                     (12)
                  
                        COM(2019) 640 final.
               
               
                  
                     (13)
                  
                        COM(2018) 97 final.
               
               
                  
                     (14)
                  
                        Documentul de lucru al serviciilor Comisiei SWD(2018) 264 final.
               
               
                  
                     (15)
                  
                        Regulamentul (UE) 2019/2088 al Parlamentului European și al Consiliului din 27 noiembrie 2019 privind informațiile privind durabilitatea în sectorul serviciilor financiare (JO L 317, 9.12.2019, p. 1).
               
               
                  
                     (16)
                  
                        Regulamentul delegat (UE) nr. 231/2013 al Comisiei din 19 decembrie 2012 de completare a Directivei 2011/61/UE a Parlamentului European și a Consiliului în ceea ce privește derogările, condițiile generale de operare, depozitarii, efectul de levier, transparența și supravegherea (JO L 83, 22.3.2013, p. 1).