CELEX: 32016D1073
Language: sv
Date: 2016-07-01 00:00:00
Title: Kommissionens genomförandebeslut (EU) 2016/1073 av den 1 juli 2016 om likvärdighet av godkända derivatmarknader (DCM-marknader) i Amerikas förenta stater i enlighet med Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 (Text av betydelse för EES)

2.7.2016   
            
            
               SV
            
            
               Europeiska unionens officiella tidning
            
            
               L 178/24
            
         KOMMISSIONENS GENOMFÖRANDEBESLUT (EU) 2016/1073
   av den 1 juli 2016
   om likvärdighet av godkända derivatmarknader (DCM-marknader) i Amerikas förenta stater i enlighet med Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012
   (Text av betydelse för EES)
   EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DETTA BESLUT
   med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt,
   med beaktande av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 av den 4 juli 2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (1), särskilt artikel 2a.2, och
   av följande skäl:
   
               (1)
            
            
               I förordning (EU) nr 648/2012 fastställs krav för clearing och bilateral riskhantering för OTC-derivatkontrakt (”over-the-counter”) och rapporteringskrav för sådana kontrakt. I artikel 2.7 i förordning (EU) nr 648/2012 definieras OTC-derivat som derivatkontrakt vars handel inte genomförs på en reglerad marknad i den mening som avses i artikel 4.1.14 i Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/39/EG (2) eller på en marknad i ett tredjeland som anses vara likvärdig med en reglerad marknad i enlighet med artikel 2a i förordning (EU) nr 648/2012. Derivatkontrakt vars handel sker på en marknad i ett tredjeland som inte anses vara likvärdig med en reglerad marknad klassificeras därför som OTC-derivat i den mening som avses i förordning (EU) nr 648/2012.
            
         
               (2)
            
            
               Enligt artikel 2a i förordning (EU) nr 648/2012 ska en marknad i ett tredjeland anses vara likvärdig med en reglerad marknad när den uppfyller rättsligt bindande krav som är likvärdiga med de krav som fastställs i avdelning III i direktiv 2004/39/EG och den löpande är föremål för effektiv tillsyn och efterlevnadskontroll i det tredjelandet.
            
         
               (3)
            
            
               För att en marknad i ett tredjeland ska anses vara likvärdig med en reglerad marknad i den mening som avses i direktiv 2004/39/EG bör det konkreta resultatet av de tillämpliga rättsligt bindande kraven och tillsyns- och efterlevnadsarrangemangen vara likvärdigt med unionens krav i fråga om de regleringsmål som de uppnår. Syftet med denna likvärdighetsbedömning är därför att kontrollera att de rättsligt bindande krav som gäller för godkända derivatmarknader (”designated contract markets”, nedan kallade DCM-marknader) i Amerikas förenta stater (nedan kallade Förenta staterna) är likvärdiga med kraven i avdelning III i direktiv 2004/39/EG, och att dessa marknader löpande är föremål för effektiv tillsyn och efterlevnadskontroll. Marknader som är auktoriserade som DCM-marknader när detta beslut antas bör därför identifieras som marknader som anses vara likvärdiga med en reglerad marknad i den mening som avses i direktiv 2004/39/EG.
            
         
               (4)
            
            
               DCM-marknader är marknadsplatser som står under tillsyn av Commodity Futures Trading Commission (nedan kallad CFTC) enligt avsnitt 5 i Commodity Exchange Act (nedan kallad CEA), 7 USC 7. De rättsligt bindande kraven för DCM-marknader som är auktoriserade i Förenta staterna utgörs av CEA som tillsammans med CFTC:s föreskrifter bildar den rättsliga ramen för DCM-marknaders verksamhet. I del 38 i CFTC:s föreskrifter anges kraven för verksamhet som marknadsplats, samt 23 grundprinciper som DCM-marknader måste uppfylla i inledningsskedet och därefter fortlöpande. CFTC:s föreskrifter kräver att DCM-marknader ska driva en handelsplattform som i princip enligt CEA innebär ett multilateralt system där deltagare kan utföra transaktioner i enlighet med icke-diskretionära regler. DCM-marknader måste ge medlemmarna opartisk tillgång till sina marknader och tjänster. Tillträdeskriterierna måste vara opartiska, transparenta och tillämpas på ett icke-diskriminerande sätt. Dessutom omfattas DCM-marknaderna enligt CFTC:s föreskrifter av organisatoriska krav när det gäller riktlinjer för intressekonflikter, riskhantering, system för handel, clearing och avveckling, börsnoteringsregler samt efterlevnadskontroll. Enligt grundprincip 2 (17 CFR § 38.150 [2015]) ska marknadsplatsen införa, övervaka och säkerställa efterlevnaden av interna regler för DCM-marknader, inbegripet regler som förbjuder otillbörliga affärsmetoder på densamma. Marknadsplatsen måste därför ha förmåga att upptäcka och utreda personer som bryter mot någon av DCM-marknadens interna regler och tillämpa lämpliga påföljder för dessa personer.
            
         
               (5)
            
            
               De rättsligt bindande krav som gäller för auktoriserade DCM-marknader i Förenta staterna, och som är fastställda inom den rättsliga ramen för DCM-marknaders verksamhet, ger konkreta resultat som är likvärdiga med resultaten av de krav som fastställs i avdelning III i direktiv 2004/39/EG på följande områden: auktoriseringsförfarande, definitioner, tillträde till marknaden, organisatoriska krav, krav på ledningen, upptagande till handel av derivat, stopp för handel eller avförande från handel avseende derivat, efterlevnadskontroll och tillgång till system för clearing och avveckling.
            
         
               (6)
            
            
               Enligt direktiv 2004/39/EG gäller krav på information före och efter handel endast aktier som är upptagna till handel på reglerade marknader. Eftersom aktier varken handlas eller tas upp till handel på DCM-marknader anser inte kommissionen att det är relevant att bedöma de kraven i samband med detta beslut.
            
         
               (7)
            
            
               Det bör därför konstateras att de rättsligt bindande krav för DCM-marknader som gäller i Förenta staterna ger resultat som är likvärdiga med resultaten av de krav som fastställs i avdelning III i direktiv 2004/39/EG.
            
         
               (8)
            
            
               DCM-marknaderna står under tillsyn av CFTC. I CFTC:s program för efterlevnadskontroll är det främsta syftet att kontrollera om DCM-marknaderna följer tillämpliga bestämmelser i CEA, inklusive de 23 grundprinciper som gäller för DCM-marknader, och CFTC:s föreskrifter genom vilka dessa grundprinciper genomförs. CFTC genomför därför granskningar för att se om DCM-marknaderna följer grundprinciper och föreskrifter gällande handelskontroll, marknadskontroll, verifieringskedja samt DCM-marknadernas program för påföljder. Inom ramen för programmet för marknadskontroll övervakar CFTC handlarna för att säkerställa att de följer bestämmelserna i CEA och CFTC:s föreskrifter. Kontroller görs därför av handeln på DCM-marknader, terminspositioner, swapptransaktioner och swappositioner för att upptäcka och förhindra marknadsmissbruk och säkerställa efterlevnad av bestämmelserna i CEA och av CFTC:s föreskrifter. Marknadskontrollprogrammet omfattar också granskning av DCM-marknadens dokumentation av regler, och produktkontrollprogrammet omfattar granskning av dokumentationen rörande produktvillkor. Inom båda programmen syftar granskningarna till att säkerställa efterlevnad av bestämmelserna i CEA och av CFTC:s föreskrifter.
            
         
               (9)
            
            
               CFTC har också tillsynsansvar. Enligt avsnitt 6b i CEA får CFTC meddela föreläggande om upphörande av viss verksamhet och utdöma civil- eller straffrättsliga påföljder om det har konstaterats att en DCM-marknad bryter mot bestämmelserna i CEA eller mot CFTC:s föreskrifter. Enligt avsnitt 6c a i CEA får CFTC också väcka talan i amerikansk federal domstol mot registrerade enheter eller andra personer som bryter mot bestämmelserna i CEA eller mot relevanta CFTC-regler, -föreskrifter och -beslut. DCM-marknader har vissa tillsynsuppgifter och är skyldiga att kontrollera och säkerställa efterlevnaden av varje DCM-marknads interna regler. I nödlägen har CFTC enligt CEA § 8a.9 befogenhet att förelägga en DCM-marknad att vidta de åtgärder som CFTC bedömer nödvändiga för att upprätthålla eller återställa ordnad handel i eller likvidering av ett visst derivatkontrakt. Det krävs också av DCM-marknader att de har system och resurser för att effektivt säkerställa efterlevnad av sina interna regler.
            
         
               (10)
            
            
               Det bör därför konstateras att DCM-marknader i Förenta staterna löpande är föremål för effektiv tillsyn och efterlevnadskontroll.
            
         
               (11)
            
            
               Villkoren i artikel 2a i förordning (EU) nr 648/2012 bör därför anses vara uppfyllda med avseende på auktoriserade DCM-marknader i Förenta staterna.
            
         
               (12)
            
            
               Detta beslut är baserat på de rättsligt bindande krav som rör DCM-marknader och som tillämpas i Förenta staterna vid tidpunkten för antagandet av detta beslut. Kommissionen bör fortsätta att regelbundet övervaka utvecklingen av rättsliga och tillsynsmässiga ramverk för DCM-marknader och att de villkor som ligger till grund för detta beslut uppfylls. I synnerhet bör kommissionen se över detta beslut mot bakgrund av ikraftträdandet av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 (3) och Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU (4).
            
         
               (13)
            
            
               Den regelbundna översyn av rättsliga och tillsynsmässiga ramverk som DCM-marknader i Förenta staterna omfattas av påverkar inte kommissionens möjlighet att när som helst genomföra särskilda granskningar om relevanta förändringar gör det nödvändigt för kommissionen att ompröva den likvärdighet som fastställs genom detta beslut. En sådan omprövning kan leda till att detta beslut upphävs.
            
         
               (14)
            
            
               De åtgärder som föreskrivs i detta beslut är förenliga med yttrandet från Europeiska värdepapperskommittén.
            
         HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
   Artikel 1
   Vid tillämpning av artikel 2.7 i förordning (EU) nr 648/2012 ska de marknadsplatser som av CFTC (Commodity Futures Trading Commission) har godkänts som derivatmarknader (”designated contract markets”, DCM) i Amerikas förenta stater och som anges i bilagan anses vara likvärdiga med en reglerad marknad enligt definitionen i artikel 4.1.14 i direktiv 2004/39/EG.
   Artikel 2
   Detta beslut träder i kraft den tjugonde dagen efter det att det har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
   
      Utfärdat i Bryssel den 1 juli 2016.
      
         
            På kommissionens vägnar
         
         Jean-Claude JUNCKER
         
            Ordförande
         
      
   
   
      (1)  EUT L 201, 27.7.2012, s. 1.
   
      (2)  Europaparlamentets och rådets direktiv 2004/39/EG av den 21 april 2004 om marknader för finansiella instrument och om ändring av rådets direktiv 85/611/EEG och 93/6/EEG och Europaparlamentets och rådets direktiv 2000/12/EG samt upphävande av rådets direktiv 93/22/EEG (EUT L 145, 30.4.2004, s. 1).
   
      (3)  Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 av den 15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (EUT L 173, 12.6.2014, s. 84).
   
      (4)  Europaparlamentets och rådets direktiv 2014/65/EU av den 15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om ändring av direktiv 2002/92/EG och av direktiv 2011/61/EU (EUT L 173, 12.6.2014, s. 349).
   
      BILAGA
      Godkända derivatmarknader i Amerikas förenta stater som avses i artikel 1:
      
                  a)
               
               
                  Cantor Futures Exchange, L.P.
               
            
                  b)
               
               
                  CBOE Futures Exchange, LLC
               
            
                  c)
               
               
                  Chicago Board of Trade (Board of Trade of the City of Chicago, Inc.)
               
            
                  d)
               
               
                  Chicago Mercantile Exchange, Inc.
               
            
                  e)
               
               
                  Commodity Exchange, Inc.
               
            
                  f)
               
               
                  ELX Futures, L.P.
               
            
                  g)
               
               
                  Eris Exchange, LLC
               
            
                  h)
               
               
                  ICE Futures U.S., Inc.
               
            
                  i)
               
               
                  Minneapolis Grain Exchange, Inc.
               
            
                  j)
               
               
                  New York Mercantile Exchange, Inc.
               
            
                  k)
               
               
                  Nodal Exchange, LLC
               
            
                  l)
               
               
                  North American Derivatives Exchange, Inc.
               
            
                  m)
               
               
                  OneChicago LLC
               
            
                  n)
               
               
                  TrueEX LLC
               
            
                  o)
               
               
                  NASDAQ Futures, Inc.