CELEX: 
Language: lt
Date: 1618963200000
Title: KOMISIJOS DELEGUOTOJI DIREKTYVA (ES) .../… kuria dėl tvarumo rizikos ir tvarumo veiksnių, į kuriuos reikia atsižvelgti valdant kolektyvinio investavimo į perleidžiamuosius vertybinius popierius subjektus (KIPVPS), iš dalies keičiama Direktyva 2010/43/ES

AIŠKINAMASIS MEMORANDUMAS
            
            
               1.DELEGUOTOJO AKTO BENDROSIOS APLINKYBĖS
            
            
               Ši direktyva yra platesnės Komisijos iniciatyvos dėl darnaus vystymosi dalis. Ja nustatomas pagrindas ES sistemai, pagal kurią tvarumo aspektai tampa neatskiriama finansų sistemos dalimi, siekiant padėti pertvarkyti Europos ekonomiką į žalesnę, atsparesnę žiedinę sistemą, atitinkančią Europos žaliojo kurso
                  1
                tikslus.
            
            
               Priėmus 2016 m. Paryžiaus susitarimą dėl klimato kaitos ir Jungtinių Tautų darnaus vystymosi tikslų (DVT) darbotvarkę iki 2030 m., Tvaraus augimo finansavimo veiksmų plane
                  2
                Komisija paskelbė apie ketinimą paaiškinti tvarumo integravimą į vadinamąsias patikėtinio pareigas sektoriniuose teisės aktuose. Komunikate „Europos žaliasis kursas“ patvirtinama, kad, siekiant finansų ir kapitalo srautus nukreipti į žaliąsias investicijas ir išvengti neišnaudojamo turto, reikalingi ilgalaikiai signalai. Siekti šio konkretaus tikslo padės ši deleguotoji direktyva.
            
            
               Komisijos direktyva 2010/43/ES
                  3
                yra įgyvendinama Direktyva 2009/65/EB
                  4
               , be kita ko, patikslinant KIPVPS valdymo įmonių organizacinius reikalavimus, interesų konfliktų tipų nustatymą, veiklos vykdymą ir rizikos valdymą. Komisijos direktyva 2010/43/ES yra iš dalies keičiama šia direktyva. Joje paaiškinami valdymo įmonėms taikomi reikalavimai, susiję su tvarumo rizikos ir tvarumo klausimų integravimu. 
            
            
               Ši direktyva grindžiama galutine Europos vertybinių popierių ir rinkų institucijos (ESMA) techninių rekomendacijų ataskaita
                  5
               . Techninėse rekomendacijose daroma išvada, kad reikia papildomų paaiškinimų dėl tvarumo rizikos ir tvarumo veiksnių integravimo į Direktyvą 2010/43/ES, ir nurodomos konkrečios su tuo susijusios nuostatos. 
            
            
               Šioje direktyvoje paaiškinamas dabartinis kolektyvinio investavimo į perleidžiamuosius vertybinius popierius subjektų (KIPVPS) įpareigojimas integruoti tvarumo riziką. Paaiškinime įvairių rūšių rizikos eiliškumas nenustatytas. Šioje direktyvoje taip pat paaiškinamas tam tikras Reglamento dėl su tvarumu susijusios informacijos atskleidimo finansinių paslaugų sektoriuje poveikis, t. y. kai KIPVPS valdymo įmonės atskleidžia informaciją apie atsižvelgimą į neigiamą poveikį tvarumui.
            
            
               Šia direktyva ir kitais sektoriniais deleguotaisiais aktais, kuriais pritaikomos taisyklės dėl patikėtinio pareigų ir tinkamumo vertinimo, dar labiau sustiprinamas Reglamentas dėl su tvarumu susijusios informacijos atskleidimo finansinių paslaugų sektoriuje
                  6
               , Reglamentas dėl ES prisitaikymo prie klimato kaitos lyginamųjų indeksų, ES su Paryžiaus klimato susitarimu suderintų lyginamųjų indeksų ir su tvarumu susijusios lyginamųjų indeksų informacijos atskleidimo
                  7
                ir Reglamentas dėl ES tvarios veiklos taksonomijos
                  8
               . Šiomis taisyklėmis tvarumo aspektai nuosekliai integruojami į investavimo, konsultavimo ir informacijos atskleidimo procesus visuose sektoriuose. Tomis taisyklėmis aplinkos, socialiniai ir valdymo (tvarumo) aspektai įtvirtinami kaip neatskiriama finansų sistemos dalis, siekiant padėti pertvarkyti Europos ekonomiką į žalesnę, taikančią mažo anglies dioksido kiekio technologijas, atsparesnę, efektyviai išteklius naudojančią žiedinę sistemą.
            
            
               2.KONSULTACIJOS PRIEŠ PRIIMANT AKTĄ
            
            
               2018 m. liepos 24 d. Komisija paprašė ESMA pateikti technines rekomendacijas dėl deleguotųjų aktų, priimtų pagal Direktyvą 2009/65/EB, galimų pakeitimų, susijusių su tvarumo rizikos ir tvarumo veiksnių integravimu.
            
            
               2019 m. balandžio 30 d. ESMA paskelbė galutinę techninių rekomendacijų Komisijai ataskaitą. Rekomendacijose atsižvelgta į suinteresuotųjų subjektų nuomones, pareikštas per viešas konsultacijas, vykusias nuo 2018 m. gruodžio 19 d. iki 2019 m. vasario 19 d. Jos apima sąnaudų ir naudos analizę. Be to, siekdama gauti papildomos informacijos, 2019 m. vasario 4 d. ESMA surengė atvirą viešą posėdį. Taip pat konsultuotasi su ESMA vertybinių popierių ir rinkų suinteresuotųjų subjektų grupe.
            
            
               2019 m. lapkričio 22 d. Komisijos tarnybos pradėjo konsultacijas su valstybėmis narėmis; tinkamai konsultuotasi su Europos vertybinių popierių komiteto ekspertų grupe.
            
            
               Vadovaujantis geresnio reglamentavimo principais, pasiūlymo projektas buvo skelbiamas konsultacijoms 2020 m. birželio 8 d. – liepos 6 d. Apsvarsčius atsakymus, į aiškinamojo memorandumo tekstą įtraukta papildomų pakeitimų. 
            
            
               3.DELEGUOTOJO AKTO TEISINIAI ASPEKTAI
            
            
               Šios direktyvos teisinis pagrindas nustatytas Direktyvos 2009/65/EB 12 straipsnio 3 dalyje, 14 straipsnio 2 dalyje ir 51 straipsnio 4 dalyje. 
            
            
               Į šią direktyvą įtraukti toliau nurodyti Direktyvos 2010/43/ES pakeitimai.
            
            
               1 straipsnio 1 punkte nustatoma tvarumo rizikos apibrėžtis, suderinta su Reglamento (ES) 2019/2088 2 straipsnio 22 punkte pateikta tvarumo rizikos apibrėžtimi.
            
            
               1 straipsnio 2 punktu į Direktyvos 2010/43/ES 4 straipsnio dėl bendrųjų procedūrų ir organizacinės struktūros reikalavimų 1 dalies pirmą pastraipą integruojamas įpareigojimas valdymo įmonėms atsižvelgti į tvarumo riziką.
            
            
               1 straipsnio 3 punktu iš dalies pakeičiant Direktyvos 2010/43/ES 5 straipsnį reikalaujama, kad valdymo įmonės turėtų reikiamų išteklių ir žinių, kad galėtų veiksmingai integruoti tvarumo riziką.
            
         
         
            
               1 straipsnio 4 punkte nustatoma, kad investicinės bendrovės integruoja tvarumo riziką, atsižvelgiant į proporcingumo principą.
            
            
               1 straipsnio 5 punktu užtikrinama, kad valdymo įmonės vyresnioji vadovybė būtų atsakinga už tvarumo rizikos integravimą.
            
            
               1 straipsnio 6 punkte nustatoma, kad interesų konfliktų nustatymas taip pat turi apimti tų tipų konfliktus, kurių gali atsirasti dėl tvarumo rizikos integravimo.
            
            
               1 straipsnio 7 punktu kokybinis arba kiekybinis atsižvelgimas į tvarumo riziką įtraukiamas į išsamaus patikrinimo reikalavimus pagal Direktyvos 2010/43/ES 23 straipsnį. Kai valdymo įmonės arba, kai taikoma, investicinės bendrovės atsižvelgia į investavimo sprendimų pagrindinį neigiamą poveikį tvarumo veiksniams, į jį taip pat turi būti tinkamai atsižvelgta išsamaus patikrinimo reikalavimuose. 
            
            
               1 straipsnio 8 punkte paaiškinama, kad rizikos valdymo politikoje pagal Direktyvos 2010/43/ES 38 straipsnį taip pat turi būti atsižvelgiama į KIPVPS patiriamą tvarumo riziką.
            
            
               KOMISIJOS DELEGUOTOJI DIREKTYVA (ES) .../…
            
            
               2021 04 21
            
            
               kuria dėl tvarumo rizikos ir tvarumo veiksnių, į kuriuos reikia atsižvelgti valdant kolektyvinio investavimo į perleidžiamuosius vertybinius popierius subjektus (KIPVPS), iš dalies keičiama Direktyva 2010/43/ES
            
            
               (Tekstas svarbus EEE)
            
            
               EUROPOS KOMISIJA,
            
            
               atsižvelgdama į Sutartį dėl Europos Sąjungos veikimo,
            
            
               atsižvelgdama į 2009 m. liepos 13 d. Europos Parlamento ir Tarybos direktyvą 2009/65/EB dėl įstatymų ir kitų teisės aktų, susijusių su kolektyvinio investavimo į perleidžiamus vertybinius popierius subjektais (KIPVPS), derinimo
                  9
               , ypač į jos 12 straipsnio 3 dalį, 14 straipsnio 2 dalį ir 51 straipsnio 4 dalį,
            
            
               kadangi:
            
            
               (1)perėjimas prie mažo anglies dioksido kiekio technologijų, tvaresnės, efektyviai išteklius naudojančios žiedinės ekonomikos atsižvelgiant į darnaus vystymosi tikslus yra labai svarbus siekiant užtikrinti ilgalaikį Sąjungos ekonomikos konkurencingumą. 2016 m. Sąjunga sudarė Paryžiaus susitarimą
                  10
               . Paryžiaus susitarimo 2 straipsnio 1 dalies c punkte nustatytas tikslas aktyviau imtis kovos su klimato kaita veiksmų, be kita ko, užtikrinant, kad skiriamas finansavimas atitiktų išmetamo šiltnamio efektą sukeliančių dujų kiekio mažėjimo trajektoriją ir klimato kaitos poveikiui atsparų vystymąsi;
            
            
               (2)pripažindama tą iššūkį, 2019 m. gruodžio mėn. Komisija pateikė Europos žaliąjį kursą
                  11
               . Tas žaliasis kursas yra nauja augimo strategija, kuria siekiama pertvarkyti Sąjungą į teisingą ir klestinčią visuomenę, pasižyminčią modernia, efektyviai išteklius naudojančia ir konkurencinga ekonomika, kurioje nuo 2050 m. visai nebus grynojo išmetamo šiltnamio efektą sukeliančių dujų kiekio, o ekonomikos augimas bus atsietas nuo išteklių naudojimo. Šiam tikslui pasiekti reikia, kad investuotojams būtų duodami aiškūs signalai dėl jų investicijų, siekiant išvengti neišnaudojamo turto ir pritraukti tvarų finansavimą;
            
            
               (3)2018 m. kovo mėn. Komisija paskelbė Tvaraus augimo finansavimo veiksmų planą
                  12
                ir jame išdėstė plataus užmojo ir išsamią tvaraus finansavimo strategiją. Vienas iš veiksmų plane nustatytų tikslų – nukreipti kapitalo srautus į tvarias investicijas, kad būtų pasiektas darnus ir integracinis augimas. 2018 m. gegužės mėn. paskelbtas vėlesnių teisėkūros iniciatyvų poveikio vertinimas
                  13
                parodė, kad reikia paaiškinti, jog valdymo įmonės, vykdydamos savo pareigas investuotojams, turėtų atsižvelgti į tvarumo veiksnius. Todėl valdymo įmonės turėtų nuolat vertinti ne tik visą atitinkamą finansinę riziką, bet ir visą atitinkamą tvarumo riziką, kuri nurodyta Reglamente (ES) 2019/2088 ir kuri, jei kiltų, galėtų padaryti realų ar galimą reikšmingą neigiamą poveikį investicijų vertei. Komisijos direktyvoje 2010/43/ES
                  14
                nėra aiškios nuorodos į tvarumo riziką. Dėl šios priežasties ir siekiant užtikrinti, kad vidaus procedūros ir organizacinė tvarka būtų tinkamai įgyvendinamos ir jų būtų laikomasi, būtina paaiškinti, kad valdymo įmonių procesai, sistemos ir vidaus kontrolės priemonės atspindi tvarumo riziką ir kad tai rizikai analizuoti būtini techniniai pajėgumai ir žinios;
            
            
               (4)siekiant išvengti nevienodų sąlygų valdymo įmonėms ir investicinėms bendrovėms, kurios nėra paskyrusios valdymo įmonės, taip pat siekiant išvengti susijusio vidaus rinkos veikimo susiskaidymo, nenuoseklumo ir nenuspėjamumo, su tvarumo rizikos integravimu susijusios taisyklės turėtų būti taikomos ir investicinėms bendrovėms, atsižvelgiant į proporcingumo principą;
            
            
               (5)siekiant išlaikyti aukštą investuotojų apsaugos standartą, valdymo įmonės, nustatydamos interesų konfliktų, kurie gali pakenkti KIPVPS interesams, tipus, turėtų įtraukti interesų konfliktus, kurių gali kilti dėl tvarumo rizikos integravimo į jų procesus, sistemas ir vidaus kontrolės priemones. Tie konfliktai gali būti konfliktai, kylantys dėl atitinkamų darbuotojų atlygio ar asmeninių sandorių, interesų konfliktai, dėl kurių gali atsirasti ekologinis manipuliavimas investavimo strategijomis, jų netinkamas pardavimas ar klaidingas faktų pateikimas, taip pat skirtingų KIPVPS, kuriuos valdo ta pati valdymo įmonė, interesų konfliktai;
            
            
               (6)Pagal Reglamentą (ES) 2019/2088 valdymo įmonės arba investicinės bendrovės, kurios privalo atsižvelgti arba savanoriškai atsižvelgia į investavimo sprendimų pagrindinį neigiamą poveikį tvarumo veiksniams, privalo atskleisti, kaip į tą pagrindinį neigiamą poveikį atsižvelgiama jų išsamaus patikrinimo politikoje. Siekiant užtikrinti Reglamento (ES) 2019/2088 ir Direktyvos 2010/43/ES nuoseklumą, tas įpareigojimas turėtų būti atspindėtas Direktyvoje 2010/43/ES;
            
            
               (7)todėl Direktyva 2010/43/ES turėtų būti atitinkamai iš dalies pakeista,
            
         
         
            
               PRIĖMĖ ŠIĄ DIREKTYVĄ:
            
            
               1 straipsnis
            
            
               Direktyvos 2010/43/ES pakeitimai
            
            
               Direktyva 2010/43/ES iš dalies keičiama taip:
            
            
               (1)3 straipsnis papildomas šiais 11 ir 12 punktais:
            
            
               „11)
                     tvarumo rizika – tvarumo rizika, apibrėžta Europos Parlamento ir Tarybos reglamento (ES) 2019/2088* 2 straipsnio 22 punkte;
            
            
               12) tvarumo veiksniai – tvarumo veiksniai, apibrėžti Reglamento (ES) 2019/2088 2 straipsnio 24 punkte.
            
            
               _________________________________________________________________________
            
            
               *
                     2019 m. lapkričio 27 d. Europos Parlamento ir Tarybos reglamentas (ES) 2019/2088 dėl su tvarumu susijusios informacijos atskleidimo finansinių paslaugų sektoriuje (OL L 317, 2019 12 9, p. 1).“;
            
            
               (2)4 straipsnio 1 dalis papildoma šia pastraipa:
            
            
               „Valstybės narės užtikrina, kad valdymo įmonės, laikydamosi pirmoje pastraipoje nustatytų reikalavimų, atsižvelgtų į tvarumo riziką.“;
            
            
               (3)5 straipsnis papildomas šia 5 dalimi:
            
            
               „5.
                     Valstybės narės užtikrina, kad 1, 2 ir 3 dalyse nurodytais tikslais valdymo įmonės turėtų reikiamų išteklių ir žinių, kad galėtų veiksmingai integruoti tvarumo riziką.“;
            
            
               (4)įterpiamas 5a straipsnis:
            
            
               „5a straipsnis
            
            
               Investicinių bendrovių įpareigojimas integruoti tvarumo riziką į KIPVPS valdymą
            
            
               Valstybės narės užtikrina, kad, atsižvelgiant į investicinių bendrovių veiklos pobūdį, apimtį ir sudėtingumą, investicinės bendrovės integruotų tvarumo riziką į KIPVPS valdymą.“;
            
            
               (5)9 straipsnio 2 dalis papildoma g punktu:
            
            
               „g)
                     būtų atsakinga už tvarumo rizikos integravimą į a–f punktuose nurodytą veiklą.“;
            
            
               (6)17 straipsnis papildomas 3 dalimi:
            
         
         
            
               „3.
                     Valstybės narės užtikrina, kad valdymo įmonės, nustatydamos interesų konfliktų, kurie gali pakenkti KIPVPS interesams, tipus, įtrauktų tų tipų interesų konfliktus, kurių gali kilti dėl tvarumo rizikos integravimo į jų procesus, sistemas ir vidaus kontrolės priemones.“;
            
            
               (7)23 straipsnis papildomas 5 ir 6 dalimis:
            
            
               „5.
                     Valstybės narės reikalauja, kad valdymo įmonės, laikydamosi 1–4 dalyse nustatytų reikalavimų, atsižvelgtų į tvarumo riziką.
            
            
               6.
                     Valstybės narės užtikrina, kad tais atvejais, kai valdymo įmonės arba, kai taikoma, investicinės bendrovės atsižvelgia į investavimo sprendimų pagrindinį neigiamą poveikį tvarumo veiksniams, kaip aprašyta Reglamento (ES) 2019/2088 4 straipsnio 1 dalies a punkte arba kaip reikalaujama to reglamento 4 straipsnio 3 arba 4 dalyje, tos valdymo įmonės arba investicinės bendrovės, laikydamosi šio straipsnio 1–4 dalyse nustatytų reikalavimų, atsižvelgtų į tokį pagrindinį neigiamą poveikį.“;
            
            
               (8)38 straipsnio 1 dalies antra pastraipa pakeičiama taip:
            
            
               „Rizikos valdymo politika apima tokias procedūras, kurios yra būtinos tam, kad valdymo įmonė galėtų įvertinti kiekvieno valdomo KIPVPS patiriamą rinkos, likvidumo, tvarumo ir sandorio šalies riziką ir bet kokios kitos rūšies riziką, kurią patiria KIPVPS, įskaitant operacinę riziką, kuri gali būti reikšminga kiekvienam jos valdomam KIPVPS.“
            
            
               2 straipsnis
            
            
               Perkėlimas į nacionalinę teisę 
            
            
               1.Valstybės narės ne vėliau kaip [Leidinių biuro prašoma įrašyti datą, kuri yra paskutinė vienuolikto mėnesio po paskelbimo Europos Sąjungos oficialiajame leidinyje diena] priima ir paskelbia įstatymus ir kitus teisės aktus, būtinus, kad būtų laikomasi šios direktyvos. Jos nedelsdamos pateikia Komisijai tų teisės aktų nuostatų tekstą.
            
            
               Tas nuostatas jos taiko nuo [Leidinių biuro prašoma įrašyti datą, kuri yra pirmoji dvylikto mėnesio po paskelbimo Europos Sąjungos oficialiajame leidinyje diena].
            
            
               Valstybės narės, priimdamos tas nuostatas, daro jose nuorodą į šią direktyvą arba tokia nuoroda daroma jas oficialiai skelbiant. Nuorodos darymo tvarką nustato valstybės narės.
            
            
               2.Valstybės narės pateikia Komisijai šios direktyvos taikymo srityje priimtų nacionalinės teisės aktų pagrindinių nuostatų tekstus.
            
            
               3 straipsnis
            
            
               Įsigaliojimas
            
            
               Ši direktyva įsigalioja dvidešimtą dieną po jos paskelbimo Europos Sąjungos oficialiajame leidinyje.
            
            
               4 straipsnis
            
            
               Adresatai
            
            
               Ši direktyva skirta valstybėms narėms.
            
            
               Priimta Briuselyje 2021 04 21
            
            
               
                     Komisijos vardu
               
            
         
         
            
               
                     Pirmininkė
                     Ursula VON DER LEYEN
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                        Komisijos komunikatas Europos Parlamentui, Europos Vadovų Tarybai, Tarybai, Europos ekonomikos ir socialinių reikalų komitetui ir Regionų komitetui „Europos žaliasis kursas“ (COM(2019) 640 final).
               
               
                  
                     (2)
                  
                        Komisijos komunikatas Europos Parlamentui, Europos Vadovų Tarybai, Tarybai, Europos Centriniam Bankui, Europos ekonomikos ir socialinių reikalų komitetui ir Regionų komitetui „Tvaraus augimo finansavimo veiksmų planas“ (COM(2018) 97 final).
               
               
                  
                     (3)
                  
                        2010 m. liepos 1 d. Komisijos direktyva 2010/43/ES, kuria įgyvendinamos Europos Parlamento ir Tarybos direktyvos 2009/65/EB nuostatos dėl organizacinių reikalavimų, interesų konfliktų, veiklos vykdymo, rizikos valdymo ir dėl depozitoriumo ir valdymo įmonės susitarimo turinio (OL L 176, 2010 7 10, p. 42).
               
               
                  
                     (4)
                  
                        2009 m. liepos 13 d. Europos Parlamento ir Tarybos direktyva 2009/65/EB dėl įstatymų ir kitų teisės aktų, susijusių su kolektyvinio investavimo į perleidžiamus vertybinius popierius subjektais (KIPVPS), derinimo (OL L 302, 2009 11 17, p. 32).
               
               
                  
                     (5)
                  
                        Galutinė ataskaita: ESMA techninės rekomendacijos Europos Komisijai dėl tvarumo rizikos ir veiksnių integravimo į KIPVPS direktyvą ir AIFVD (ESMA34-45-688).
               
               
                  
                     (6)
                  
                        2019 m. lapkričio 27 d. Europos Parlamento ir Tarybos Reglamentas (ES) 2019/2088 dėl su tvarumu susijusios informacijos atskleidimo finansinių paslaugų sektoriuje (OL L 317, 2019 12 9, p. 1).
               
               
                  
                     (7)
                  
                        2019 m. lapkričio 27 d. Europos Parlamento ir Tarybos reglamentas (ES) 2019/2089, kuriuo dėl ES prisitaikymo prie klimato kaitos lyginamųjų indeksų, ES su Paryžiaus susitarimu suderintų lyginamųjų indeksų ir su tvarumu susijusios lyginamųjų indeksų informacijos atskleidimo iš dalies keičiamas Reglamentas (ES) 2016/1011 (OL L 317, 2019 12 9, p. 17).
               
               
                  
                     (8)
                  
                        Europos Parlamento ir Tarybos reglamentas dėl sistemos tvariam investavimui palengvinti (dar nepaskelbtas).
               
               
                  
                     (9)
                  
                        OL L 302, 2009 11 17, p. 32.
               
               
                  
                     (10)
                  
                        2016 m. spalio 5 d. Tarybos sprendimas (ES) 2016/1841 dėl Paryžiaus susitarimo, priimto pagal Jungtinių Tautų bendrąją klimato kaitos konvenciją, sudarymo Europos Sąjungos vardu (OL L 282, 2016 10 19, p. 4).
               
               
                  
                     (11)
                  
                        COM(2019) 640 final.
               
               
                  
                     (12)
                  
                        COM(2018) 97 final.
               
               
                  
                     (13)
                  
                        SWD(2018) 264 final.
               
               
                  
                     (14)
                  
                        2010 m. liepos 1 d. Komisijos direktyva 2010/43/ES, kuria įgyvendinamos Europos Parlamento ir Tarybos direktyvos 2009/65/EB nuostatos dėl organizacinių reikalavimų, interesų konfliktų, veiklos vykdymo, rizikos valdymo ir dėl depozitoriumo ir valdymo įmonės susitarimo turinio (OL L 176, 2010 7 10, p. 42).