CELEX: 
Language: sv
Date: 2021-04-21 00:00:00
Title: KOMMISSIONENS DELEGERADE DIREKTIV (EU) .../… om ändring av direktiv 2010/43/EU vad gäller hållbarhetsrisker och hållbarhetsfaktorer som ska beaktas för företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag)

MOTIVERING
            
            
               1.BAKGRUND TILL DEN DELEGERADE AKTEN
            
            
               Detta direktiv ingår i ett större initiativ om hållbar utveckling som kommissionen lanserat för att lägga grunden till ett EU-regelverk som sätter hållbarhetshänsyn i centrum för det finansiella systemet för att främja omställningen av Europas ekonomi till ett grönare, mer motståndskraftigt och cirkulärt system i linje med den europeiska gröna givens
                  1
                mål.
            
            
               Efter antagandet av 2016 års Parisavtal om klimatförändringar och FN:s Agenda 2030-mål för hållbar utveckling aviserade kommissionen i handlingsplanen för finansiering av hållbar tillväxt
                  2
                sin avsikt att i sektorslagstiftning klargöra att hållbarhetshänsyn ska integreras i s.k. förvaltaruppdrag. Enligt meddelandet om den europeiska gröna given behövs det långsiktiga signaler för att styra finansiella flöden och kapital till gröna investeringar och undvika strandade tillgångar, vilket detta delegerade direktiv bidrar till.
            
            
               Kommissionens direktiv 2010/43/EU
                  3
                genomför direktiv 2009/65/EG
                  4
                genom att närmare ange bland annat organisatoriska krav, identifiering av typer av intressekonflikter, uppföranderegler och riskhantering för fondförvaltningsbolag. Det här direktivet ändrar kommissionens direktiv 2010/43/EU genom att klargöra kraven för förvaltningsbolag vad gäller integrering av hållbarhetsrisker och hållbarhetshänsyn. 
            
            
               Detta direktiv baseras på en slutrapport med teknisk rådgivning från Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma)
                  5
                som slår fast att det måste klargöras i direktiv 2010/43/EU att hållbarhetsrisker och hållbarhetsfaktorer ska integreras och anger vilka bestämmelser det rör sig om. 
            
            
               Genom detta direktiv görs det klart att företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) är skyldiga att integrera hållbarhetsrisker. Detta innebär inte att det införs någon rangordning av olika risker. Genom detta direktiv förtydligas även vissa implikationer av förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn, närmare bestämt när fondförvaltningsbolag informerar om hur de beaktar negativa konsekvenser för hållbar utveckling.
            
            
               Detta direktiv skärper, tillsammans med andra sektorsspecifika delegerade akter som anpassar reglerna om förvaltaruppdrag och lämplighetstester, förordningen om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn
                  6
               , förordningen om EU-referensvärden för klimatomställning, EU-referensvärden för anpassning till Parisavtalet och hållbarhetsrelaterade upplysningar för referensvärden
                  7
                och förordningen om EU-taxonomin för hållbar verksamhet
                  8
               . Genom dessa regler integreras hållbarhetshänsyn på ett enhetligt sätt i investerings-, rådgivnings- och upplysningsprocesser inom alla sektorer. De ser till att hänsyn till miljö, samhällsansvar och bolagsstyrning (hållbarhet) ställs i centrum i det finansiella systemet för att bidra till den europeiska ekonomins omställning till ett grönare, koldioxidsnålt, mer motståndskraftigt, resurseffektivt och cirkulärt system.
            
            
               2.SAMRÅD SOM FÖREGÅTT ANTAGANDET AV AKTEN
            
            
               Den 24 juli 2018 begärde kommissionen teknisk rådgivning från Esma om potentiella ändringar av delegerade akter som ska antas enligt direktiv 2009/65/EG vad gäller integrering av hållbarhetsrisker och hållbarhetsfaktorer.
            
            
               Esma offentliggjorde sin slutrapport med teknisk rådgivning för kommissionen den 30 april 2019. Råden tog hänsyn till de synpunkter som inkommit från intressenter under det offentliga samrådet mellan den 19 december 2018 och den 19 februari 2019 och omfattade en analys av kostnader och fördelar. Esma anordnade en offentlig utfrågning den 4 februari 2019 för att få in ytterligare synpunkter. Samråd hölls även med Esmas intressentgrupp för värdepapper och marknader.
            
            
               Den 22 november 2019 inledde kommissionens avdelningar samrådet med medlemsstaterna och Europeiska värdepapperskommitténs expertgrupp rådfrågades i vederbörlig ordning.
            
            
               Utkastet till förslag offentliggjordes för samråd under perioden 8 juni–6 juli 2020 i linje med principerna för bättre lagstiftning. Sedan inkomna synpunkter beaktats gjordes ytterligare ändringar av texten i motiveringen. 
            
            
               3.DEN DELEGERADE AKTENS RÄTTSLIGA ASPEKTER
            
            
               Den rättsliga grunden för det här direktivet är artiklarna 12.3, 14.2 och 51.4 i direktiv 2009/65/EG. 
            
            
               Det här direktivet omfattar följande ändringar av direktiv 2010/43/EU:
            
            
               Artikel 1.1 fastställer en definition av ”hållbarhetsrisk” som är anpassad till definitionen av ”hållbarhetsrisk” i artikel 2.22 i förordning (EU) 2019/2088.
            
            
               Artikel 1.2 lägger till i artikel 4.1 i direktiv 2010/43/EU, om allmänna krav på förfaranden och organisation, en skyldighet för förvaltningsbolag att beakta hållbarhetsrisker.
            
            
               Artikel 1.3 ändrar artikel 5 i direktiv 2010/43/EU för att kräva att förvaltningsbolag har de resurser och den sakkunskap som behövs för att faktiskt integrera hållbarhetsrisker.
            
         
         
            
               Artikel 1.4 anger att investeringsbolag ska integrera hållbarhetsrisker, varvid hänsyn ska tas till proportionalitetsprincipen.
            
            
               Artikel 1.5 säkerställer att förvaltningsbolagets företagsledning är ansvarig för att hållbarhetsrisker integreras.
            
            
               Artikel 1.6 fastställer att identifieringen av intressekonflikter även måste innefatta intressekonflikter som kan uppstå till följd av integreringen av hållbarhetsrisker.
            
            
               Artikel 1.7 innebär att beaktandet av hållbarhetsrisker i antingen kvalitativa eller kvantitativa termer ska ingå bland kraven på vederbörlig aktsamhet i artikel 23 i direktiv 2010/43/EU. Om förvaltningsbolag eller, i tillämpliga fall, investeringsbolag beaktar investeringsbesluts huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer måste dessa även beaktas i kraven på vederbörlig aktsamhet. 
            
            
               Artikel 1.8 gör klart att riktlinjerna för riskhantering i artikel 38 i direktiv 2010/43/EU även måste beakta fondföretags exponering mot hållbarhetsrisker.
            
            
               KOMMISSIONENS DELEGERADE DIREKTIV (EU) .../…
            
            
               av den 21.4.2021
            
            
               om ändring av direktiv 2010/43/EU vad gäller hållbarhetsrisker och hållbarhetsfaktorer som ska beaktas för företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag)
            
            
               (Text av betydelse för EES)
            
            
               EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DETTA DIREKTIV
            
            
               med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt,
            
            
               med beaktande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG av den 13 juli 2009 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag)
                  9
               , särskilt artiklarna 12.3, 14.2 och 51.4, och
            
            
               av följande skäl:
            
            
               (1)Omställningen till en koldioxidsnål, mer hållbar, resurseffektiv och cirkulär ekonomi i linje med målen för hållbar utveckling är avgörande för att säkerställa att unionens ekonomi är konkurrenskraftig på lång sikt. År 2016 ingick unionen Parisavtalet
                  10
               . I artikel 2.1 c i Parisavtalet fastställs målet om ökade insatser mot klimatförändringar, bland annat genom att finansiella flöden ska bli förenliga med en utveckling mot låga växthusgasutsläpp och klimatresiliens.
            
            
               (2)Medveten om storleken på denna utmaning lade kommissionen i december 2019 fram den europeiska gröna given
                  11
               . Den europeiska gröna given är en ny tillväxtstrategi som syftar till att ställa om EU till ett rättvist och välmående samhälle med en modern, resurseffektiv och konkurrenskraftig ekonomi där det 2050 inte längre förekommer några nettoutsläpp av växthusgaser och där den ekonomiska tillväxten har frikopplats från resursförbrukningen. Detta mål förutsätter att investerare får tydliga signaler om sina investeringar för att undvika strandade tillgångar och mobilisera hållbar finansiering.
            
            
               (3)I mars 2018 offentliggjorde kommissionen en handlingsplan för finansiering av hållbar tillväxt
                  12
                som innehöll en ambitiös och heltäckande strategi för hållbar finansiering. Ett av målen i handlingsplanen är att styra kapitalflöden till hållbara investeringar för att uppnå hållbar tillväxt för alla. Konsekvensbedömningen av de efterföljande lagstiftningsinitiativen offentliggjordes i maj 2018
                  13
                och visade att det är nödvändigt att klargöra att det bör ingå i förvaltningsbolags uppdrag gentemot sina kunder att beakta hållbarhetsfaktorer. Förvaltningsbolag bör därför fortlöpande bedöma inte bara alla relevanta finansiella risker utan även alla relevanta hållbarhetsrisker som avses i förordning (EU) 2019/2088 och som, om de skulle inträffa, kan ha en faktisk eller potentiell betydande negativ inverkan på investeringens värde. Hållbarhetsrisker nämns inte uttryckligen i kommissionens direktiv 2010/43/EU
                  14
               . Av det skälet, och för att säkerställa att interna förfaranden och organisatoriska arrangemang verkligen införs och följs, är det nödvändigt att klargöra att förvaltningsbolags processer, system och interna kontroller måste ta hänsyn till hållbarhetsrisker och att det krävs teknisk kapacitet och kunskap för att analysera dessa risker.
            
            
               (4)För att undvika olika konkurrensvillkor för förvaltningsbolag och investeringsbolag som inte har utsett ett förvaltningsbolag, samt den fragmentering och brist på enhetlighet och förutsägbarhet på den inre marknaden som detta kan leda till, bör reglerna om integrering av hållbarhetsrisker även tillämpas på investeringsbolagen med hänsyn till proportionalitetsprincipen.
            
            
               (5)För att ha ett starkt investerarskydd bör förvaltningsbolag, när de identifierar vilka typer av intressekonflikter som kan skada ett fondföretags intressen, inkludera de typer av intressekonflikter som kan uppstå till följd av att hållbarhetsrisker integreras i deras processer, system och interna kontroller. Det kan handla om konflikter som beror på ersättningar till anställda, anställdas privata transaktioner, intressekonflikter som kan leda till grönmålning, vilseledande försäljning eller vilseledande information om investeringsstrategier och intressekonflikter mellan olika fondföretag som förvaltas av samma förvaltningsbolag.
            
            
               (6)Enligt förordning (EU) 2019/2088 ska förvaltningsbolag eller investeringsbolag som är skyldiga att beakta investeringsbesluts huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer, eller som frivilligt beaktar sådana huvudsakliga negativa konsekvenser, lämna upplysningar om hur dessa huvudsakliga negativa konsekvenser beaktas i deras riktlinjer om vederbörlig aktsamhet. För att säkerställa överensstämmelse mellan förordning (EU) 2019/2088 och direktiv 2010/43/EU bör denna skyldighet framgå av direktiv 2010/43/EU.
            
            
               (7)Direktiv 2010/43/EU bör därför ändras i enlighet med detta.
            
         
         
            
               HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
            
            
               Artikel 1
            
            
               Ändringar av direktiv 2010/43/EU
            
            
               Direktiv 2010/43/EU ska ändras på följande sätt:
            
            
               (1)I artikel 3 ska följande punkter läggas till som punkterna 11 och 12:
            
            
               ”11.
                     hållbarhetsrisk: hållbarhetsrisk enligt definitionen i artikel 2.22 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088*.
            
            
               12.
                     hållbarhetsfaktorer: hållbarhetsfaktorer enligt definitionen i artikel 2.24 i förordning (EU) 2019/2088.
            
            
               _________________________________________________________________________
            
            
               *
                     Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088 av den 27 november 2019 om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn (EUT L 317, 9.12.2019, s. 1).”.
            
            
               (2)I artikel 4.1 ska följande stycke läggas till:
            
            
               ”Medlemsstaterna ska säkerställa att förvaltningsbolagen beaktar hållbarhetsrisker i sin efterlevnad av kraven i första stycket.”.
            
            
               (3)I artikel 5 ska följande punkt läggas till som punkt 5:
            
            
               ”5.
                     Medlemsstaterna ska säkerställa att förvaltningsbolagen vid tillämpning av punkterna 1, 2 och 3 har de resurser och den sakkunskap som de behöver för att faktiskt integrera hållbarhetsrisker.”.
            
            
               (4)Följande artikel ska införas som artikel 5a:
            
            
               ”Artikel 5a
            
            
               Skyldighet för investeringsbolag att integrera hållbarhetsrisker i förvaltningen av fondföretag
            
            
               Medlemsstaterna ska säkerställa att investeringsbolagen integrerar hållbarhetsrisker i förvaltningen av fondföretag med beaktande av arten och omfattningen av och komplexiteten hos investeringsbolagens verksamhet.”.
            
            
               (5)I artikel 9.2 ska följande led läggas till som led g:
            
            
               ”g)
                     har ansvaret för att hållbarhetsrisker integreras i de uppgifter som avses i leden a–f.”.
            
            
               (6)I artikel 17 ska följande punkt läggas till som punkt 3:
            
         
         
            
               ”3.
                     Medlemsstaterna ska säkerställa att förvaltningsbolagen, när de identifierar de olika typerna av intressekonflikter som kan skada ett fondföretags intressen, inkluderar de typer av intressekonflikter som kan uppstå till följd av att hållbarhetsrisker integreras i deras processer, system och interna kontroller.”.
            
            
               (7)I artikel 23 ska följande punkter läggas till som punkterna 5 och 6:
            
            
               ”5.
                     Medlemsstaterna ska säkerställa att förvaltningsbolagen beaktar hållbarhetsrisker i sin efterlevnad av kraven i punkterna 1–4.
            
            
               6.
                     Medlemsstaterna ska säkerställa att förvaltningsbolag eller, i tillämpliga fall, investeringsbolag, om de beaktar investeringsbesluts huvudsakliga negativa konsekvenser för hållbarhetsfaktorer i enlighet med artikel 4.1 a i förordning (EU) 2019/2088 eller enligt kraven i artikel 4.3 eller 4.4. i den förordningen, även beaktar sådana huvudsakliga negativa konsekvenser i sin efterlevnad av kraven i punkterna 1–4 i den här artikeln.”.
            
            
               (8)I artikel 38.1 ska andra stycket ersättas med följande:
            
            
               ”Riktlinjerna för riskhantering ska omfatta de förfaranden som är nödvändiga för att göra förvaltningsbolaget i stånd till att för varje förvaltat fondföretag värdera exponeringen för marknads-, likviditets-, hållbarhets- och motpartsrisker samt företagets exponering för alla andra risker, däribland operativa risker, som kan vara av avgörande betydelse för det enskilda förvaltade fondföretaget.”.
            
            
               Artikel 2
            
            
               Införlivande 
            
            
               1.Medlemsstaterna ska senast den [Publikationsbyrån: Ange datum – sista dagen i den elfte månaden efter offentliggörandet i Europeiska unionens officiella tidning] anta och offentliggöra de lagar och andra författningar som är nödvändiga för att följa detta direktiv. De ska till kommissionen genast överlämna texten till dessa bestämmelser.
            
            
               De ska tillämpa dessa bestämmelser från och med den [Publikationsbyrån Ange datum – första dagen i den tolfte månaden efter offentliggörandet i Europeiska unionens officiella tidning].
            
            
               När en medlemsstat antar dessa bestämmelser ska de innehålla en hänvisning till detta direktiv eller åtföljas av en sådan hänvisning när de offentliggörs. Närmare föreskrifter om hur hänvisningen ska göras ska varje medlemsstat själv utfärda.
            
            
               2.Medlemsstaterna ska till kommissionen överlämna texten till de centrala bestämmelser i nationell lagstiftning som de antar inom det område som omfattas av detta direktiv.
            
            
               Artikel 3
            
            
               Ikraftträdande
            
            
               Detta direktiv träder i kraft den tjugonde dagen efter det att det har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
            
            
               Artikel 4
            
            
               Adressater
            
            
               Detta direktiv riktar sig till medlemsstaterna.
            
            
               Utfärdat i Bryssel den 21.4.2021
            
            
               
                     På kommissionens vägnar
               
            
         
         
            
               
                     Ordförande
                     Ursula VON DER LEYEN
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                        Meddelande från kommissionen till Europaparlamentet, Europeiska rådet, rådet, Europeiska ekonomiska och sociala kommittén och Regionkommittén – Den europeiska gröna given (COM(2019) 640 final).
               
               
                  
                     (2)
                  
                        Meddelande från kommissionen till Europaparlamentet, Europeiska rådet, rådet, Europeiska centralbanken, Europeiska ekonomiska och sociala kommittén och Regionkommittén – Handlingsplan för finansiering av hållbar tillväxt (COM(2018) 97 final).
               
               
                  
                     (3)
                  
                        Kommissionens direktiv 2010/43/EU av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller organisatoriska krav, intressekonflikter, uppföranderegler, riskhantering och innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett förvaltningsbolag (EUT L 176, 10.7.2010, s. 42).
               
               
                  
                     (4)
                  
                        Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG av den 13 juli 2009 om samordning av lagar och andra författningar som avser företag för kollektiva investeringar i överlåtbara värdepapper (fondföretag) (EUT L 302, 17.11.2009, s. 32).
               
               
                  
                     (5)
                  
                        Final Report – ESMA’s technical advice to the European Commission on integrating sustainability risks and factors in the UCITS Directive and AIFMD (ESMA34-45-688).
               
               
                  
                     (6)
                  
                        Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2088 av den 27 november 2019 om hållbarhetsrelaterade upplysningar som ska lämnas inom den finansiella tjänstesektorn (EUT L 317, 9.12.2019, s. 1).
               
               
                  
                     (7)
                  
                        Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2019/2089 av den 27 november 2019 om ändring av förordning (EU) 2016/1011 vad gäller EU-referensvärden för klimatomställning, EU-referensvärden för anpassning till Parisavtalet och hållbarhetsrelaterade upplysningar för referensvärden (EUT L 317, 9.12.2019, s. 17).
               
               
                  
                     (8)
                  
                        Europaparlamentets och rådets förordning om inrättande av en ram för att underlätta hållbara investeringar (ännu inte offentliggjord).
               
               
                  
                     (9)
                  
                        EUT L 302, 17.11.2009, s. 32.
               
               
                  
                     (10)
                  
                        Rådets beslut (EU) 2016/1841 av den 5 oktober 2016 om ingående, på Europeiska unionens vägnar, av Parisavtalet som antagits inom ramen för Förenta nationernas ramkonvention om klimatförändring (EUT L 282, 19.10.2016, s. 4).
               
               
                  
                     (11)
                  
                        COM(2019) 640 final.
               
               
                  
                     (12)
                  
                        COM(2018) 97 final.
               
               
                  
                     (13)
                  
                        SWD(2018) 264 final.
               
               
                  
                     (14)
                  
                        Kommissionens direktiv 2010/43/EU av den 1 juli 2010 om genomförande av Europaparlamentets och rådets direktiv 2009/65/EG när det gäller organisatoriska krav, intressekonflikter, uppföranderegler, riskhantering och innehållet i avtalet mellan ett förvaringsinstitut och ett förvaltningsbolag (EUT L 176, 10.7.2010, s. 42).