CELEX: 32016R1646
Language: it
Date: 2016-09-13 00:00:00
Title: Regolamento di esecuzione (UE) 2016/1646 della Commissione, del 13 settembre 2016, che stabilisce norme tecniche di attuazione per quanto riguarda gli indici principali e le borse valori riconosciute a norma del regolamento (UE) n. 575/2013 del Parlamento europeo e del Consiglio relativo ai requisiti prudenziali per gli enti creditizi e le imprese di investimento (Testo rilevante ai fini del SEE)

14.9.2016   
            
            
               IT
            
            
               Gazzetta ufficiale dell'Unione europea
            
            
               L 245/5
            
         REGOLAMENTO DI ESECUZIONE (UE) 2016/1646 DELLA COMMISSIONE
   del 13 settembre 2016
   che stabilisce norme tecniche di attuazione per quanto riguarda gli indici principali e le borse valori riconosciute a norma del regolamento (UE) n. 575/2013 del Parlamento europeo e del Consiglio relativo ai requisiti prudenziali per gli enti creditizi e le imprese di investimento
   (Testo rilevante ai fini del SEE)
   LA COMMISSIONE EUROPEA,
   visto il trattato sul funzionamento dell'Unione europea,
   visto il regolamento (UE) n. 575/2013 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 26 giugno 2013, relativo ai requisiti prudenziali per gli enti creditizi e le imprese di investimento e che modifica il regolamento (UE) n. 648/2012 (1) in particolare l'articolo 197, paragrafo 8,
   considerando quanto segue:
   
               (1)
            
            
               Il regolamento (UE) n. 575/2013 dispone che gli strumenti di capitale o le obbligazioni convertibili compresi in uno degli indici principali possono essere utilizzati dagli enti come garanzie reali ammissibili. Uno dei criteri di ammissibilità per le garanzie reali è che queste ultime dovrebbero essere sufficientemente liquide. Per essere considerati indici principali ai fini di detto regolamento, gli indici azionari dovrebbero pertanto essere costituiti principalmente da strumenti di capitale che possano essere ragionevolmente ritenuti realizzabili laddove un ente abbia necessità di liquidarli. Ciò dovrebbe valere laddove almeno il 90 % dei componenti di un indice disponga di un flottante pari ad almeno 500 000 000 di EUR o, in assenza di informazioni sul flottante, di una capitalizzazione di mercato di almeno 1 000 000 000 di EUR.
            
         
               (2)
            
            
               Dovrebbe essere altresì possibile per gli enti ritenere garanzie ammissibili strumenti che siano liquidi rispetto ai mercati in cui operano e che dispongano di un livello minimo di liquidità, indipendentemente dal fatto che un mercato sia stabilito nell'Unione o in un paese terzo. Pertanto, dovrebbe essere considerato come un indice principale un indice azionario che comprende non più della metà del numero totale delle società le cui azioni sono negoziate sul mercato su cui si basa l'indice, il cui volume medio giornaliero degli scambi è pari ad almeno 100 000 EUR, e che inoltre soddisfa due dei seguenti tre criteri: la capitalizzazione di mercato totale dell'indice sia pari ad almeno il 40 % della capitalizzazione di mercato di tutte le società le cui azioni sono negoziate su tale mercato; il volume totale degli scambi nei componenti dell'indice sia pari ad almeno il 40 % del volume totale di tutte le negoziazioni di strumenti di capitale su tale mercato; e l'indice funga da sottostante per i prodotti derivati.
            
         
               (3)
            
            
               Gli indici delle obbligazioni convertibili dovrebbero essere considerati indici principali solo se le obbligazioni costituenti possono essere convertite in strumenti di capitale che per almeno il 90 % dispongano di un flottante di almeno 500 000 000 di EUR o, in assenza di informazioni sul flottante, di una capitalizzazione di mercato di almeno 1 000 000 000 di EUR.
            
         
               (4)
            
            
               Quando due indici soddisfano i criteri per essere considerati un indice principale e uno è un sottoinsieme dell'altro, per semplicità solo il maggiore dovrebbe essere incluso nell'elenco degli indici principali.
            
         
               (5)
            
            
               Il regolamento (UE) n. 575/2013 stabilisce che i titoli di debito emessi da taluni enti per i quali non sia disponibile una valutazione del merito di credito da parte di un'agenzia esterna di valutazione del merito di credito (ECAI) possono essere utilizzati come garanzie reali ammissibili laddove soddisfino talune condizioni, tra cui essere quotati in una borsa valori riconosciuta.
            
         
               (6)
            
            
               Perché sia considerata una borsa valori riconosciuta ai sensi del regolamento (UE) n. 575/2013, è necessario che tale borsa valori soddisfi le condizioni di cui all'articolo 4, paragrafo 1, punto 72, di detto regolamento. Quanto a una di tali condizioni, ovvero che la borsa valori dovrebbe avere un meccanismo di compensazione, tutti i mercati regolamentati che negoziano strumenti finanziari non elencati nell'allegato II del regolamento (UE) n. 575/2013 dovrebbero soddisfare detta seconda condizione in virtù dell'autorizzazione a operare come mercato regolamentato ai sensi della direttiva 2004/39/CE del Parlamento europeo e del Consiglio (2) e in virtù dell'esistenza di norme e procedure per la compensazione e il regolamento delle operazioni in atto, ai sensi della direttiva 2004/39/CE.
            
         
               (7)
            
            
               Laddove il meccanismo di compensazione di una borsa valori sia fornito da una controparte centrale (CCP), tale CCP dovrebbe osservare gli obblighi di cui al regolamento (UE) n. 648/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio (3). Nei rari casi di borse di derivati non servite dalle CCP, le regole di marginazione di cui al regolamento (UE) n. 648/2012 dovrebbero essere utilizzate come parametro di riferimento per valutare se gli obblighi di marginazione imposti da tali borse valori siano appropriati.
            
         
               (8)
            
            
               Il presente regolamento si basa sui progetti di norme tecniche di attuazione presentati dall'Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) alla Commissione.
            
         
               (9)
            
            
               Il 17 dicembre 2015, la Commissione ha notificato all'ESMA l'intenzione di approvare i progetti di norme tecniche di attuazione con modifiche per tener conto del fatto che taluni indici azionari che soddisfano i criteri di ammissibilità per essere considerati indici principali non fossero stati inseriti nell'elenco presentato in detti progetti di norme tecniche. Nel parere formale del 28 gennaio 2016, l'ESMA ha confermato la sua posizione iniziale e non ha ripresentato una norma tecnica di attuazione modificata in maniera conforme alle modifiche proposte dalla Commissione. I progetti di norme tecniche di attuazione dovrebbero pertanto essere approvati con le modifiche necessarie per evitare l'esclusione degli indici che soddisfano i criteri di ammissibilità per essere considerati indici principali ai sensi del regolamento (UE) n. 575/2013.
            
         
               (10)
            
            
               L'ESMA ha condotto una consultazione pubblica aperta sui progetti di norme tecniche di attuazione su cui si basa il presente regolamento e ha chiesto il parere del gruppo delle parti interessate nel settore degli strumenti finanziari e dei mercati istituito ai sensi dell'articolo 37 del regolamento (UE) n. 1095/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio (4). L'ESMA non ha analizzato in dettaglio i costi e benefici potenziali relativi ai progetti di norme tecniche di attuazione poiché ciò sarebbe stato sproporzionato rispetto alla loro portata e impatto,
            
         HA ADOTTATO IL PRESENTE REGOLAMENTO:
   Articolo 1
   Indici principali
   Gli indici principali ai sensi dell'articolo 197, paragrafo 8, lettera a), del regolamento (UE) n. 575/2013 sono indicati nell'allegato I del presente regolamento.
   Articolo 2
   Borse valori riconosciute
   Le borse valori riconosciute ai sensi dell'articolo 197, paragrafo 8, lettera b), del regolamento (UE) n. 575/2013 sono indicate nell'allegato II del presente regolamento.
   Articolo 3
   Entrata in vigore
   Il presente regolamento entra in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale dell'Unione europea.
   
      Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in ciascuno degli Stati membri.
      Fatto a Bruxelles, il 13 settembre 2016
      
         
            Per la Commissione
         
         
            Il presidente
         
         Jean-Claude JUNCKER
      
   
   
      (1)  GU L 176 del 27.6.2013, pag. 1.
   
      (2)  Direttiva 2004/39/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 21 aprile 2004, relativa ai mercati degli strumenti finanziari, che modifica le direttive 85/611/CEE e 93/6/CEE del Consiglio e la direttiva 2000/12/CE del Parlamento europeo e del Consiglio e che abroga la direttiva 93/22/CEE del Consiglio (GU L 145 del 30.4.2004, pag. 1).
   
      (3)  Regolamento (UE) n. 648/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio del 4 luglio 2012 sugli strumenti derivati OTC, le controparti centrali e i repertori di dati sulle negoziazioni (GU L 201 del 27.7.2012, pag. 1).
   
      (4)  Regolamento (UE) n. 1095/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che istituisce l'Autorità europea di vigilanza (Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati), modifica la decisione n. 716/2009/CE e abroga la decisione 2009/77/CE della Commissione (GU L 331 del 15.12.2010, pag. 84).
   
      ALLEGATO I
      
         INDICI PRINCIPALI DI CUI ALL'ARTICOLO 197 DEL REGOLAMENTO (UE) N. 575/2013
      
      
         Tabella 1
      
      
         Indici azionari
      
      
                  Indice
               
               
                  Paese/Area
               
            
                  STOXX Asia/Pacific 600
               
               
                  Asia/Pacifico
               
            
                  ASX100
               
               
                  Australia
               
            
                  ATX Prime (1)
                  
               
               
                  Austria
               
            
                  BEL20
               
               
                  Belgio
               
            
                  IBOVESPA
               
               
                  Brasile
               
            
                  TSX60
               
               
                  Canada
               
            
                  CETOP20 Index
               
               
                  Europa centrale
               
            
                  Hang Seng Mainland 100 Index (China)
               
               
                  Cina
               
            
                  NYSE ARCA China Index
               
               
                  Cina
               
            
                  Shanghai Shenzhen CSI 300
               
               
                  Cina
               
            
                  PX Prague
               
               
                  Repubblica ceca
               
            
                  OMX Copenhagen 20
               
               
                  Danimarca
               
            
                  FTSE RAFI Emerging Markets
               
               
                  Mercati emergenti
               
            
                  MSCI Emerging Markets 50
               
               
                  Mercati emergenti
               
            
                  FTSE Europe Index
               
               
                  Europa
               
            
                  STOXX Europe 600
               
               
                  Europa
               
            
                  MSCI AC Europe & Middle East
               
               
                  Europa e Medio Oriente
               
            
                  OMXH25
               
               
                  Finlandia
               
            
                  SBF120 (2)
                  
               
               
                  Francia
               
            
                  S&P BMI France
               
               
                  Francia
               
            
                  HDAX (3)
                  
               
               
                  Germania
               
            
                  FTSE All World Index
               
               
                  Mondiale
               
            
                  MSCI ACWI
               
               
                  Mondiale
               
            
                  FT ASE Large Cap
               
               
                  Grecia
               
            
                  Hang Seng
               
               
                  Hong Kong
               
            
                  Hang Seng Composite Index
               
               
                  Hong Kong
               
            
                  CNX 100 Index
               
               
                  India
               
            
                  S&P BSE 100 Index
               
               
                  India
               
            
                  ISEQ 20
               
               
                  Irlanda
               
            
                  FTSE MIB
               
               
                  Italia
               
            
                  Nikkei 300
               
               
                  Giappone
               
            
                  TOPIX mid 400
               
               
                  Giappone
               
            
                  S&P Latin America 40
               
               
                  America latina
               
            
                  FTSE Bursa Malaysia KLCI Index
               
               
                  Malaysia
               
            
                  Mexico Bolsa Index
               
               
                  Messico
               
            
                  AEX
               
               
                  Paesi Bassi
               
            
                  S&P NZX 15 Index
               
               
                  Nuova Zelanda
               
            
                  OBX
               
               
                  Norvegia
               
            
                  WIG20
               
               
                  Polonia
               
            
                  PSI 20
               
               
                  Portogallo
               
            
                  MSCI Russia Index
               
               
                  Russia
               
            
                  Russian Traded Index
               
               
                  Russia
               
            
                  FTSE Straits Times Index
               
               
                  Singapore
               
            
                  FTSE JSE Top 40
               
               
                  Sud Africa
               
            
                  INDI 25 Index
               
               
                  Sud Africa
               
            
                  KOSPI 100
               
               
                  Corea del Sud
               
            
                  IBEX35
               
               
                  Spagna
               
            
                  OMXS60
               
               
                  Svezia
               
            
                  OMXSB
               
               
                  Svezia
               
            
                  SMI Expanded Index
               
               
                  Svizzera
               
            
                  TSEC Taiwan 50
               
               
                  Taiwan
               
            
                  FTSE Nasdaq Dubai UAE 20 Index
               
               
                  Emirati arabi uniti (EAU)
               
            
                  FTSE 350 (4)
                  
               
               
                  Regno Unito
               
            
                  NASDAQ100
               
               
                  Stati Uniti d'America
               
            
                  Russell 3000 Index
               
               
                  Stati Uniti d'America
               
            
                  S&P 500
               
               
                  Stati Uniti d'America
               
            
         
      
         Tabella 2
      
      
         Indici di obbligazioni convertibili
      
      
                  Exane ECI-Europe
               
               
                  Europa
               
            
                  Jefferies JACI Global
               
               
                  Mondiale
               
            
                  Thomson Reuters Global Convertible
               
               
                  Mondiale
               
            
         (1)  Comprende l'indice ATX
      
         (2)  Comprende gli indici CAC40, CAC Next 20 e CAC Mid Cap
      
         (3)  Comprende l'indice DAX e MDAX
      
         (4)  Comprende l'indice FTSE 100
   
   
      ALLEGATO II
      
         BORSE VALORI RICONOSCIUTE DI CUI ALL'ARTICOLO 197 DEL REGOLAMENTO (UE) N. 575/2013
      
      
         Tabella 1
      
      
         Borse valori riconosciute in cui non sono negoziati i contratti elencati nell'allegato II del regolamento (UE) n. 575/2013
      
      
                  Mercato regolamentato
               
               
                  MIC
               
            
                  EURONEXT PARIS
               
               
                  XPAR
               
            
                  BOERSE BERLIN (REGULIERTER MARKT)
               
               
                  BERA
               
            
                  BOERSE BERLIN (SECONDO MERCATO REGOLAMENTATO DI BERLINO)
               
               
                  BERC
               
            
                  BOERSE DUESSELDORF (REGULIERTER MARKT)
               
               
                  DUSA
               
            
                  BOERSE DUESSELDORF — QUOTRIX (REGULIERTER MARKT)
               
               
                  DUSC
               
            
                  BOERSE BERLIN EQUIDUCT TRADING (REGULIERTER MARKT)
               
               
                  EQTA
               
            
                  BOERSE BERLIN EQUIDUCT TRADING (SECONDO MERCATO REGOLAMENTATO DI BERLINO)
               
               
                  EQTB
               
            
                  HANSEATISCHE WERTPAPIERBOERSE HAMBURG (REGULIERTER MARKT)
               
               
                  HAMA
               
            
                  NIEDERSAECHSISCHE BOERSE ZU HANNOVER (REGULIERTER MARKT)
               
               
                  HANA
               
            
                  BOERSE MUENCHEN (REGULIERTER MARKT)
               
               
                  MUNA
               
            
                  BOERSE MUENCHEN — MARKET MAKER DI MONACO (REGULIERTER MARKT)
               
               
                  MUNC
               
            
                  BADEN-WUERTTEMBERGISCHE WERTPAPIERBOERSE (REGULIERTER MARKT)
               
               
                  STUA
               
            
                  FRANKFURTER WERTPAPIERBOERSE (REGULIERTER MARKT)
               
               
                  FRAA, XETA
               
            
                  TRADEGATE EXCHANGE (REGULIERTER MARKT)
               
               
                  XGRM
               
            
                  IRISH STOCK EXCHANGE — MAIN SECURITIES MARKET
               
               
                  XDUB
               
            
                  EURONEXT LISBON
               
               
                  XLIS
               
            
                  BOLSA DE BARCELONA
               
               
                  XBAR, XMCE
               
            
                  BOLSA DE BILBAO
               
               
                  XBIL, XMCE
               
            
                  BOLSA DE MADRID
               
               
                  XMAD, XMCE, MERF
               
            
                  BOLSA DE VALENCIA
               
               
                  XVAL, XMCE
               
            
                  BONDVISION MARKET
               
               
                  BOND
               
            
                  MERCATO TELEMATICO DEGLI OICR APERTI ED ETC
               
               
                  ETFP
               
            
                  MERCATO DEGLI INVESTMENT VEHICLES (MIV)
               
               
                  MIVX
               
            
                  MERCATO TELEMATICO DELLE OBBLIGAZIONI
               
               
                  MOTX
               
            
                  MERCATO TELEMATICO AZIONARIO
               
               
                  MTAA
               
            
                  MTS GOVERNMENT MARKET
               
               
                  MTSC
               
            
                  MTS CORPORATE MARKET
               
               
                  MTSM
               
            
                  MERCATO TELEMATICO DEI SECURITISED DERIVATIVES
               
               
                  SEDX
               
            
                  MERCADO DE DEUDA PUBLICA EN ANOTACIONES
               
               
                  XDPA
               
            
                  AIAF — MERCADO DE RENTA FIJA
               
               
                  XDRF, SEND
               
            
                  BOURSE DE LUXEMBOURG
               
               
                  XLUX
               
            
                  BORSA VALORI DI CIPRO
               
               
                  XCYS
               
            
                  MERCATO REGOLAMENTATO SPOT — BMFMS
               
               
                  SBMF
               
            
                  MERCATO REGOLAMENTATO SPOT — BVB
               
               
                  XBSE
               
            
                  RM-SYSTEM — BORSA VALORI DELLA REPUBBLICA CECA
               
               
                  XRMZ
               
            
                  BORSA VALORI DI PRAGA
               
               
                  XPRA
               
            
                  MERCATO REGOLAMENTATO BATS EUROPE
               
               
                  BATE, CHIX
               
            
                  ISDX MAIN BOARD
               
               
                  ISDX
               
            
                  EURONEXT LONDON
               
               
                  XLDN
               
            
                  LONDON STOCK EXCHANGE — REGULATED MARKET
               
               
                  XLON
               
            
                  NASDAQ RIGA
               
               
                  XRIS
               
            
                  NASDAQ STOCKHOLM
               
               
                  XSTO
               
            
                  NORDIC GROWTH MARKET NGM
               
               
                  XNGM
               
            
                  NASDAQ COPENHAGEN
               
               
                  XCSE
               
            
                  OSLO AXESS
               
               
                  XOAS
               
            
                  OSLO BØRS
               
               
                  XOSL
               
            
                  NASDAQ TALLINN
               
               
                  XTAL
               
            
                  NASDAQ HELSINKI
               
               
                  XHEL
               
            
                  MERCATO UFFICIALE DELLA BORSA VALORI DI VIENNA (AMTLICHER HANDEL)
               
               
                  WBAH
               
            
                  SECONDO MERCATO REGOLAMENTATO DELLA BORSA VALORI DI VIENNA (GEREGELTER FREIVERKEHR)
               
               
                  WBGF
               
            
                  BORSA VALORI BULGARA — SOFIA JSC
               
               
                  XBUL
               
            
                  NASDAQ ICELAND
               
               
                  XICE
               
            
                  BORSA VALORI DI BUDAPEST
               
               
                  XBUD
               
            
                  BORSA VALORI DI BRATISLAVA
               
               
                  XBRA
               
            
                  NASDAQ VILNIUS
               
               
                  XLIT
               
            
                  EURONEXT BRUSSELS
               
               
                  XBRU
               
            
                  BORSA VALORI DI ZAGABRIA
               
               
                  XZAG
               
            
                  MERCATO ELETTRONICO SECONDARIO TITOLI
               
               
                  HDAT
               
            
                  MERCATO TITOLI DELLA BORSA DI ATENE
               
               
                  XATH
               
            
                  MERCATO TITOLI ALL'INGROSSO EUROPEO
               
               
                  EWSM
               
            
                  MALTA STOCK EXCHANGE
               
               
                  XMAL
               
            
                  EURONEXT AMSTERDAM
               
               
                  XAMS
               
            
                  MERCATO TITOLI BONDSPOT
               
               
                  RPWC
               
            
                  BORSA VALORI DI VARSAVIA
               
               
                  XWAR,WBON, WETP
               
            
                  MERCATO UFFICIALE DELLA BORSA VALORI DI LUBIANA
               
               
                  XLJU
               
            
                  BORSA VALORI DI GIBILTERRA
               
               
                  GSXL
               
            
         
      
         Tabella 2
      
      
         Borse valori riconosciute in cui sono negoziati i contratti elencati nell'allegato II del regolamento (UE) n. 575/2013
      
      
                  Mercato regolamentato
               
               
                  MIC
               
            
                  MATIF
               
               
                  XMAT
               
            
                  MONEP
               
               
                  XMON
               
            
                  POWERNEXT DERIVATIVES
               
               
                  XPOW
               
            
                  EUROPEAN ENERGY EXCHANGE
               
               
                  XEEE
               
            
                  EUREX DEUTSCHLAND
               
               
                  XEUR
               
            
                  MERCADO DE FUTUROS E OPCOES
               
               
                  MFOX
               
            
                  MERCADO REGULAMENTADO DE DERIVADOS DO MIBEL
               
               
                  OMIP
               
            
                  MEFF EXCHANGE
               
               
                  XMRV, XMPW
               
            
                  MERCADO DE FUTUROS DE ACEITE DE OLIVA — S.A
               
               
                  XSRM
               
            
                  MERCATO REGOLAMENTATO DEI DERIVATI — BMFMS
               
               
                  BMFM
               
            
                  POWER EXCHANGE CENTRAL EUROPE
               
               
                  XPXE
               
            
                  CME EUROPE LIMITED
               
               
                  CMED
               
            
                  ICE FUTURES EUROPE — ENERGY PRODUCTS DIVISION
               
               
                  IFEU
               
            
                  ICE FUTURES EUROPE — FINANCIAL PRODUCTS DIVISION
               
               
                  IFLL
               
            
                  ICE FUTURES EUROPE — EQUITY PRODUCTS DIVISION
               
               
                  IFLO
               
            
                  ICE FUTURES EUROPE — AGRICULTURAL PRODUCTS DIVISION
               
               
                  IFLX
               
            
                  THE LONDON INTERNATIONAL FINANCIAL FUTURES AND OPTIONS EXCHANGES (LIFFE)
               
               
                  XLIF
               
            
                  THE LONDON METAL EXCHANGE
               
               
                  XLME
               
            
                  LONDON STOCK EXCHANGE DERIVATIVES MARKET
               
               
                  XLOD
               
            
                  MERCATO DERIVATI ITALIANO
               
               
                  XDMI
               
            
                  NASDAQ STOCKHOLM
               
               
                  XSTO
               
            
                  FISH POOL
               
               
                  FISH
               
            
                  NOREXECO
               
               
                  NEXO
               
            
                  NASDAQ OSLO
               
               
                  NORX
               
            
                  OSLO BØRS
               
               
                  XOSL
               
            
                  EURONEXT BRUSSELS DERIVATIVES
               
               
                  XBRD
               
            
                  MERCATO DERIVATI DELLA BORSA DI ATENE
               
               
                  XADE
               
            
                  MERCATO UFFICIALE DELLA BORSA VALORI DI VIENNA (AMTLICHER HANDEL)
               
               
                  WBAH
               
            
                  BORSA VALORI DI BUDAPEST
               
               
                  XBUD
               
            
                  ICE ENDEX DERIVATIVES
               
               
                  NDEX
               
            
                  EURONEXT EQF — EQUITIES AND INDICES DERIVATIVES
               
               
                  XEUE
               
            
                  BORSA VALORI DI VARSAVIA/MERCI/BORSA DELL'ENERGIA POLACCA/STRUMENTI DERIVATI SU MERCI
               
               
                  PLPD