CELEX: 
Language: sv
Date: 2017-09-29 00:00:00
Title: KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) …/… om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/1011 med närmare angivelse av innebörden av tekniska delar av definitionerna i artikel 3.1 i förordningen

MOTIVERING
            
            
               1.BAKGRUND TILL DEN DELEGERADE AKTEN
            
            
               Genom förordning (EU) 2016/1011 om index som används som referensvärden för finansiella instrument och finansiella avtal eller för att mäta investeringsfonders resultat (nedan kallad referensvärdesförordningen) införs ett gemensamt regelverk för att säkerställa att referensvärden som används som referens i finansiella instrument, finansiella avtal eller investeringsfonder i Europeiska unionen är rättvisande och inte föremål för otillbörlig påverkan. Syftet med förordningen är att bidra till en väl fungerande inre marknad och samtidigt säkerställa ett starkt konsument- och investerarskydd.
            
            
               Denna delegerade förordning grundar sig på en icke-obligatorisk befogenhet som tilldelas i referensvärdesförordningen. Subsidiaritetsfrågan behandlades i den konsekvensbedömning som gjordes för referensvärdesförordningen.
            
            
               2.SAMRÅD SOM FÖREGÅTT ANTAGANDET AV AKTEN
            
            
               Kommissionen gav Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) i uppdrag att lämna ett tekniskt yttrande om delegerade akter som grundar sig på referensvärdesförordningen. Esma lämnade sitt yttrande till kommissionen den 10 november 2016. Inför sitt tekniska yttrande organiserade Esma två offentliga samråd – ett i februari–mars 2016 (51 offentliggjorda synpunkter
                  1
               ) och det andra i juni 2016 (33 offentliggjorda synpunkter
                  2
               ). Myndigheten organiserade även en öppen utfrågning den 29 februari 2016. Kommissionen närvarade vid mötena i den arbetsgrupp hos Esma som upprättade yttrandet och i den öppna utfrågningen och beaktade de synpunkter som inkommit under samråden i sitt förslag till delegerade förordning. 
            
            
               Många respondenter under samrådet om förslaget till tekniskt yttrande hade synpunkter på den särskilda hänvisningen till när ett sifferbelopp blir tillgängligt för allmänheten. Synpunkterna gällde framför allt vilka mottagare sifferbeloppet är avsett för. Det fanns en oro över att den föreslagna formuleringen om ”ett stort eller potentiellt obestämt antal mottagare” var alltför vagt för att kunna tolkas på ett enhetligt sätt. Vissa menade att detta var en mycket bred definition och andra att den kunde rymma betydande kryphål. Denna ovisshet fick flera respondenter att efterlysa ”safe harbours”, medan andra förespråkade en bred definition så att alla investerare skyddas. Som svar på denna återkoppling strök Esma hänvisningen till ett ”stort antal” mottagare. Esma konstaterade vidare att även användning av ett index kan leda till att sifferbelopp blir tillgängliga, eftersom det leder till att andra parter och investerare får direkt tillgång till de faktiska indexsiffrorna och inte bara till namnet på det index som används i respektive finansiellt instrument, finansiellt avtal eller investeringsfond.
            
            
               De allra flesta respondenter var positiva till definitionen av ”att sköta arrangemangen för att fastställa ett referensvärde”, men det tycktes föreligga stor förvirring kring definitionen och innebörden av ”tillhandahållande av ett referensvärde”, som detta ”att sköta” utgör en del av, och definitionen och innebörden av att vara en administratör, som inte handlar om själva tillhandahållandet av ett referensvärde utan om kontrollen av detta tillhandahållande. 
            
            
               Esma bad även om synpunkter på en tredje definition, uttrycket ”att emittera ett finansiellt instrument”, som ingår i definitionen av ”användning av ett referensvärde”. Respondenterna var överlag positiva till den föreslagna definitionen. Eftersom den föreslagna definitionen och det tekniska yttrandet från Esma helt enkelt slog ihop definitioner från andra EU-rättsakter och respondenterna inte bad om några förtydliganden under samrådet beslutades det inte vara lämpligt, proportionellt eller meningsfullt att inkludera denna definition i förordningen.
            
            
               Kommissionen höll å sin sida bilaterala möten med olika intressenter för att diskutera de delegerade akterna under 2016 och första kvartalet 2017. Kommissionen höll även två möten i den relevanta expertgruppen, under vilka de delegerade åtgärderna diskuterades av experter från finansministerier och tillsynsmyndigheter i medlemsstaterna och observatörer från Europaparlamentet och Esma. 
            
            
               Allmänheten uppmanades lämna synpunkter på kommissionens förslag till delegerad förordning efter samrådet mellan kommissionens avdelningar från och med den 22 juni–20 juli 2017. Tre av åtta respondenter som svarade välkomnade texten utan vidare synpunkter. En respondent föreslog att alla parter som har ett avtal med indexleverantören borde undantas från definitionen av ”tillgängliggörande för allmänheten”. Eftersom detta delvis skulle överlappa med förslaget i dess nuvarande form ansågs det kunna göra texten mer, inte mindre, otydlig. Förslaget att tillgängliggörande av sifferbelopp för icke-professionella kunder uteslutande för användning på egna plattformar inte skulle omfattas av definitionen ansågs strida mot den ursprungliga innebörden av ”allmänheten”. Det skulle vidare vara omöjligt att kontrollera senare användning av sifferbeloppet av icke-professionella, och andra, kunder. Förslaget att offentliggörande till följd av föreskrivna skyldigheter skulle undantas från definitionen av ”tillgängliggörande för allmänheten” ansågs inte vara relevant, eftersom offentliggörandet i sig skulle innebära att det relevanta villkoret i referensvärdesförordningen uppfylls. Andra synpunkter om centrala motparter och referens- eller avvecklingspriser behandlades inte, eftersom det är lämpligare att Esma förtydligar dessa punkter genom frågor och svar eller riktlinjer. Ett förslag till ett mindre förtydligande i det fjärde skälet behandlades.
            
            
               3.DEN DELEGERADE AKTENS RÄTTSLIGA ASPEKTER
            
            
               I artiklarna 1 och 2 anges den närmare innebörden av två tekniska delar av referensvärdesförordningens definitioner: att tillgängliggöra för allmänheten och att sköta arrangemangen för att fastställa ett referensvärde. 
            
            
               KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) …/…
            
            
               av den 29.9.2017
            
            
               om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/1011 med närmare angivelse av innebörden av tekniska delar av definitionerna i artikel 3.1 i förordningen
            
            
               (Text av betydelse för EES)
            
            
               EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DENNA FÖRORDNING
            
            
               med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt,
            
         
         
            
               med beaktande av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) 2016/1011 av den 8 juni 2016 om index som används som referensvärden för finansiella instrument och finansiella avtal eller för att mäta investeringsfonders resultat, och om ändring av direktiven 2008/48/EG och 2014/17/EU samt förordning (EU) nr 596/2014
                  3
               , särskilt artikel 3.2, och
            
            
               av följande skäl:
            
            
               (1)Enligt förordning (EU) 2016/1011 måste ett sifferbelopp, för att betraktas som ett ”index”, offentliggöras eller göras tillgängligt för allmänheten. Definitionen av ett index ligger i sin tur till grund för definitionen av ett referensvärde i förordning (EU) 2016/1011.
            
            
               (2)Det är därför nödvändigt att närmare ange i vilka situationer ett sifferbelopp ska anses ha tillgängliggjorts för allmänheten för att undvika regelarbitrage mellan jurisdiktionerna i unionen. 
            
            
               (3)Det företag som har tillhandahållit sifferbeloppet bör vid tillämpning av förordning (EU) 2016/1011 inte anses ingå i allmänheten, eftersom det då inte skulle vara någon skillnad mellan ”tillgängliggörande” och ”tillgängliggörande för allmänheten”. Av samma skäl bör ett begränsat antal mottagare inte heller anses ingå i allmänheten.
            
            
               (4)Ett sifferbelopp bör anses ha tillgängliggjorts för allmänheten om det är direkt eller indirekt tillgängligt för en större krets av personer. Användning av ett referensvärde som ger användaren tillgång till det sifferbelopp som utgör referens bör utgöra indirekt tillgång. 
            
            
               (5)Ett sifferbelopp kan göras tillgängligt på olika sätt samtidigt eller efter varandra genom den som tillhandahåller sifferbeloppet eller genom att sifferbeloppet vidarebefordras av någon av huvudmottagarna. 
            
            
               (6)För att säkerställa att definitionen av ”tillhandahållande av ett referensvärde” tillämpas på ett enhetligt sätt bör det närmare anges att det skötande av arrangemangen för att fastställa ett referensvärde som avses i artikel 3.1.5 a omfattar fortlöpande hantering av tillhandahållandet av referensvärdet samt fastställande, anpassning och fortlöpande underhåll av metoden.
            
            
               HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
            
            
               Artikel 1
                  Tillgängliggörande för allmänheten
            
            
               1.Ett sifferbelopp ska vid tillämpning av förordning (EU) 2016/1011 anses ha gjorts tillgängligt för allmänheten om det görs tillgängligt för ett potentiellt obegränsat antal andra juridiska och fysiska personer än indexleverantören eller än ett fastställt antal mottagare som har anknytning till eller är närstående indexleverantören. 
            
            
               2.Ett sifferbelopp har tillgängliggjorts för allmänheten om det är tillgängligt för sådana personer direkt eller indirekt, t.ex. genom att en eller flera enheter under tillsyn använder det som referens för ett finansiellt instrument som de emitterar, för att fastställa det belopp som ska betalas ut inom ramen för ett finansiellt instrument eller finansiellt avtal, för att mäta resultatutvecklingen för en investeringsfond eller för att ange en kreditränta som beräknas som en spread eller ett påslag på ett sådant sifferbelopp. 
            
            
               3.Tillgång kan ges genom olika medier och på olika villkor som fastställs av leverantören eller överenskoms mellan leverantören och mottagarna, kostnadsfritt eller mot en avgift, inbegripet men inte begränsat till, telefon, filöverföringsprotokoll, internet, öppen åtkomst, nyhetsrapportering, massmedier, genom finansiella instrument, finansiella avtal eller investeringsfonder som använder sifferbeloppet som referens eller genom en begäran till användarna.
            
            
               Artikel 2
                  Skötande av arrangemangen för att fastställa ett referensvärde
            
            
               Vid tillämpning av förordning (EU) 2016/1011 ska skötande av arrangemangen för att fastställa ett referensvärde omfatta både
            
            
               (a)den fortlöpande hanteringen av leverantörens strukturer och av dess personal som deltar i processen för att fastställa ett referensvärde, och 
            
            
               (b)fastställande, anpassning och fortlöpande underhåll av en särskild metod för att fastställa ett referensvärde.
            
            
               Artikel 3
                  Ikraftträdande
            
            
               Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
            
            
               Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater.
            
         
         
            
               Utfärdat i Bryssel den 29.9.2017
            
            
               
                     På kommissionens vägnar
               
               
                     Ordförande
                     Jean-Claude JUNCKER
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                  https://www.esma.europa.eu/press-news/consultations/discussion-paper-benchmarks-regulation#TODO
                   
               
               
                  
                     (2)
                  
                  https://www.esma.europa.eu/press-news/consultations/consultation-paper-esma-technical-advice-benchmarks-regulation#TODO
                   
               
               
                  
                     (3)
                  EUT L 171, 29.6.2016, s. 1.