CELEX: 52011PC0452
Language: es
Date: 2011-07-20
Title: Propuesta de REGLAMENTO DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversión (Texto pertinente a efectos del EEE)

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		52011PC0452
		
			Propuesta deREGLAMENTO DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversiónParte I(Texto pertinente a efectos del EEE) /* COM/2011/0452 proyecto */
			
				
		
		
			
			   	EXPOSICIÓN
DE MOTIVOS

1.                      
Contexto de la propuesta
1.1.                
Motivación y objetivos de la propuesta

La magnitud de la crisis financiera ha puesto al descubierto
una serie de riesgos inaceptables inherentes a la actual regulación de las
entidades financieras. Según las estimaciones del FMI, las pérdidas registradas
por las entidades de crédito europeas a raíz de la crisis, entre 2007 y 2010,
rondan el billón de euros o el 8 % del PIB de la UE.
Con el propósito de restaurar la estabilidad del sector
bancario y garantizar la afluencia de crédito a la economía real, tanto la UE
como sus Estados miembros adoptaron medidas sin precedentes y muy diversas,
cuyo coste ha sido soportado, en última instancia, por el contribuyente. En
este contexto, en octubre de 2010, la Comisión había aprobado ayudas estatales
a las entidades financieras por valor de 4,6 billones de euros, de los cuales
más de 2 billones fueron efectivamente utilizados en 2008 y 2009.
El apoyo presupuestario otorgado a las entidades de crédito
debe ir unido a una sólida reforma que subsane las carencias reglamentarias
observadas durante la crisis. Con tal fin, la Comisión propuso ya ciertas
modificaciones de la legislación bancaria que entraron en vigor en 2009
(Directiva sobre requisitos de capital II) y en 2010 (Directiva sobre
requisitos de capital III). La presente propuesta contiene normas sobre el
capital y la liquidez de las entidades de crédito elaboradas y acordadas a
nivel internacional y conocidas como «Basilea III», y armoniza otras
disposiciones de la legislación actual. Las elecciones normativas realizadas se
explican pormenorizadamente en el siguiente apartado 5.
La Directiva 2006/48/CE del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 14 de junio de 2006, relativa al acceso a la actividad de las
entidades de crédito y a su ejercicio, contiene disposiciones que se refieren
específicamente al acceso a la actividad de las entidades de crédito (entre
otras, disposiciones que regulan la autorización de la actividad, el ejercicio
de la libertad de establecimiento, las facultades de las autoridades de
supervisión de los Estados miembros de origen y de acogida a este respecto, y
la revisión supervisora de las entidades de crédito). Estos elementos se
integran en la propuesta de Directiva relativa al acceso a la actividad de las
entidades de crédito y a la supervisión prudencial de las entidades de crédito
y las empresas de inversión, que forma parte del mismo paquete que la presente
propuesta. No obstante, la Directiva 2006/48/CE y, en particular sus anexos,
establecen también normas prudenciales. A fin de aproximar en mayor medida las
disposiciones legislativas derivadas de la transposición de las Directivas
2006/48/CE y 2006/49/CE a los ordenamientos jurídicos nacionales y de velar por
que les sean aplicables directamente las mismas normas prudenciales, algo
esencial para el funcionamiento del mercado interior, estas normas prudenciales
son objeto de la presente propuesta de Reglamento.
En aras de la claridad, la presente propuesta unifica
también los requisitos prudenciales relativos a las entidades de crédito y las
empresas de inversión; estas últimas se abordan en la Directiva 2006/49/CE.

1.1.1.          
Problemas abordados y nuevos elementos del acuerdo de Basilea III

La propuesta pretende subsanar las carencias de la normativa
en los siguientes ámbitos:
Gestión del riesgo de liquidez (parte seis): La
crisis demostró que las actuales prácticas de gestión del riesgo de liquidez no
eran adecuadas para aprehender plenamente los riesgos ligados a la titulización
de tipo «originar para distribuir», al uso de instrumentos financieros
complejos y al recurso a la financiación mayorista con instrumentos de
vencimiento a corto plazo. Ello contribuyó al hundimiento de varias entidades
financieras y debilitó considerablemente la salud financiera de muchas otras,
poniendo en peligro la estabilidad financiera y haciendo necesario el apoyo
público. Si bien algunos Estados miembros imponen actualmente normas
cuantitativas de algún tipo para regular la liquidez, no existe a escala de la
UE ningún régimen armonizado y suficientemente explícito con respecto a los
niveles adecuados de liquidez a corto y largo plazo. La diversidad de las
normas nacionales vigentes dificulta la comunicación entre autoridades
supervisoras e impone a las entidades que operan en varios Estados costes
adicionales de información.
Definición del capital (parte dos, título I): Las
entidades abordaron la crisis con capital cuantitativa y cualitativamente
insuficiente. Dados los riesgos con que se enfrentaban, muchas entidades no
poseían una cantidad suficiente de instrumentos de capital de la máxima
calidad, esto es, instrumentos que puedan realmente absorber pérdidas cuando
surjan y ayudar a preservar la continuidad de la entidad. Los instrumentos
híbridos del capital de nivel 1, que anteriormente se consideraban aptos para
absorber pérdidas en condiciones normales de funcionamiento, se revelaron
ineficaces en la práctica. Los instrumentos del capital de nivel 2 no pudieron
cumplir su función de absorber pérdidas una vez la entidad se hubiera declarado
insolvente, ya que con frecuencia no se permitió que las entidades quebraran.
Se comprobó que la calidad de los instrumentos de capital necesaria para
absorber pérdidas imprevistas derivadas de riesgos de la cartera de negociación
o de riesgos de la cartera de inversión era igualmente elevada, y los
instrumentos del capital de nivel 3 resultaron no ser de calidad suficiente. 
Con objeto de salvaguardar la estabilidad financiera, los Gobiernos de muchos
países otorgaron un apoyo sin precedentes al sector bancario. La insuficiente
armonización en la UE de la definición del capital exacerbó esa situación, dado
que los distintos Estados miembros adoptaron planteamientos muy diferentes a la
hora de determinar qué elementos del capital debían incluirse en los fondos
propios o excluirse de ellos. Unido al hecho de que los ratios reglamentarios
no reflejaban con exactitud la verdadera capacidad de una entidad para absorber
las pérdidas, ello mermó la capacidad del mercado de evaluar con precisión y de
forma sistemática la solvencia de las entidades de la UE, lo cual, a su vez,
amplificó la inestabilidad financiera en la UE. 
Riesgo de contraparte (parte tres, título II, capítulo
6): La crisis puso de manifiesto una serie de lagunas en el tratamiento que
la normativa vigente contempla para el riesgo de contraparte que entrañan los
derivados, las operaciones de recompra y las actividades de financiación de
valores, y demostró que las actuales disposiciones no garantizaban una gestión
adecuada y una suficiente capitalización en lo que respecta a este tipo de
riesgo. Las normas vigentes tampoco ofrecían suficientes incentivos para pasar
de la compensación bilateral de los contratos de derivados no negociados en
mercados organizados a su compensación multilateral a través de entidades de
contrapartida central.
Opciones, facultades discrecionales y armonización
(Reglamento en su totalidad): En 2000, siete directivas bancarias fueron
sustituidas por una sola Directiva, la cual fue objeto de refundición en 2006
al tiempo que se introducían en la UE las disposiciones del acuerdo marco de
Basilea II. Como consecuencia de ello, las actuales disposiciones de la
Directiva incluyen un número significativo de opciones y facultades
discrecionales. Además, se permitía a los Estados miembros imponer normas más
estrictas que las de la Directiva, lo que ha dado lugar a un grado elevado de
divergencia, que resulta particularmente gravoso para las empresas que operan
en varios países. Asimismo, es causa de una insuficiente claridad jurídica y de
condiciones de competencia no equitativas. 

1.1.2.          
Objetivos de la propuesta

El objetivo global de la presente iniciativa consiste en
reforzar la eficacia de la regulación del capital de las entidades en la UE y
limitar las repercusiones adversas sobre la protección de los depositantes y la
prociclicidad del sistema financiero, preservando, al mismo tiempo, la
competitividad del sector bancario de la UE.

1.2.                
Contexto general

La crisis financiera impulsó una labor global a nivel
internacional y de la UE con vistas a desarrollar políticas eficaces para
atajar los problemas de fondo. Un grupo de alto nivel, presidido por Jacques de
Larosière, formuló una serie de recomendaciones para reformar la supervisión y
regulación financiera europea. Dichas recomendaciones fueron desarrolladas en
una comunicación presentada por la Comisión en marzo de 2009. La presente
propuesta contiene numerosas reformas que figuran en el plan de acción
detallado incluido en dicha comunicación. 
A nivel mundial, la declaración del G-20 de 2 de abril de
2009 expresaba el compromiso de desarrollar una labor coherente a nivel
internacional para hacer frente a la crisis, con vistas a mejorar en calidad y
cantidad el capital del sistema bancario, introducir una medida adicional no basada
en el riesgo para contener el apalancamiento, instaurar un marco que favorezca
la constitución por las entidades de mayores colchones de liquidez, y llevar a
la práctica las recomendaciones del Consejo de Estabilidad Financiera
orientadas a mitigar la prociclicidad.
En respuesta al mandato otorgado por el G-20, en septiembre
de 2009 el Grupo de Gobernadores de los Bancos Centrales y Jefes de Supervisión
(GHOS), que constituye el órgano de vigilancia del Comité de Supervisión
Bancaria de Basilea (CSBB)[1],
acordó una serie de medidas dirigidas a reforzar la normativa del sector
bancario. Dichas medidas fueron refrendadas por el Consejo de Estabilidad
Financiera y los dirigentes del G-20 con ocasión de la Cumbre de Pittsburgh de
los días 24 y 25 de septiembre de 2009.
En diciembre de 2010, el CSBB publicó un marco regulador
global pormenorizado con nuevas normas sobre la adecuación del capital y la
liquidez de las entidades de crédito, que se conocen colectivamente como
acuerdo de Basilea III. La presente propuesta está directamente relacionada con
las normas reguladoras incluidas en el acuerdo de Basilea III. 
La Comisión, en su calidad de observadora en el CSBB,
colaboró estrechamente con este Comité en la elaboración de dichas normas, así
como en la evaluación de su impacto. En consecuencia, las medidas propuestas
respetan fielmente la esencia de los principios de Basilea III. Con vistas a
alcanzar el doble objetivo de mejorar la resistencia del sistema financiero
mundial y crear condiciones de competencia equitativas, es imprescindible que
se apliquen coherentemente en todo el mundo los más rigurosos requisitos
prudenciales.
Al mismo tiempo, en el proceso de elaboración de la presente
propuesta legislativa, la Comisión se ha esforzado particularmente por que
algunos aspectos y especificidades importantes de dimensión europea reciban una
respuesta adecuada.  En este contexto, cabe
recordar que, en la UE, a diferencia de otras grandes economías, la aplicación
de los principios reguladores aprobados a nivel mundial bajo los auspicios del
CSBB no queda restringida únicamente a los bancos que operan a escala
internacional. Dichas normas se aplican en la UE a todo el sector bancario, que
engloba la totalidad de las entidades de crédito y, en general, también las empresas
de inversión. Tal como se explica más detenidamente en el apartado 4.2, la UE
siempre ha considerado que solo ese enfoque permite crear condiciones de
competencia realmente equitativas en la UE, maximizando a un tiempo las
ventajas que, en términos de estabilidad financiera, ello lleva aparejadas.
Este es uno de los motivos por los cuales se justifican
ciertas adaptaciones de los principios de Basilea III, que aporten una
respuesta adecuada a los aspectos y especificidades de dimensión europea.  Con todo,
dichas adaptaciones siguen siendo coherentes con la naturaleza y los objetivos
de la reforma de Basilea III.
De forma más general, cabe destacar que una de las
prioridades de la Comisión en el marco de la reforma normativa de los servicios
financieros en la UE ha sido asegurar que el sector bancario pueda cumplir su
cometido fundamental, a saber: conceder préstamos a la economía real y prestar
servicios a los ciudadanos y las empresas europeos.  En este contexto, la
Comisión adoptó el 18 de julio una recomendación sobre el acceso a una cuenta
de pago básica[2].

2.                      
Resultados
de las consultas con las partes interesadas y de la evaluación de impacto
2.1.                
Consulta con las partes interesadas

Los servicios de la Comisión han seguido de cerca y tomado
parte en los trabajos de foros internacionales, en particular el CSBB, que se
encargó de elaborar el acuerdo marco de Basilea III. El Comité Bancario Europeo
y el Comité de Supervisores Bancarios Europeos, y su sucesora a partir de 2011,
la Autoridad Bancaria Europea (ABE), han sido consultados extensamente y
desempeñado un activo papel en el proceso. Sus opiniones han contribuido a la
elaboración de la presente propuesta y la evaluación de impacto que la
acompaña. 

2.1.1.          
Comité de Supervisores Bancarios Europeos

El Comité de Supervisores Bancarios Europeos llevó a cabo un
completo estudio cuantitativo del impacto de esta propuesta legislativa sobre
el sector bancario europeo. Participaron en él 246 entidades de crédito.
Asimismo, este Comité realizó extensas consultas públicas y, en octubre de
2008, presentó un dictamen técnico acerca de las opciones y facultades
discrecionales nacionales.

2.1.2.          
Grupo de trabajo DRC

En lo referente a las opciones y facultades discrecionales
nacionales, entre 2008 y 2011 los servicios de la Comisión organizaron seis
reuniones del grupo de trabajo sobre la Directiva de requisitos de capital,
cuyos miembros son nombrados por el Comité Bancario Europeo. Además, los
subgrupos del citado grupo de trabajo que se ocupan de la liquidez, la
definición del capital, el ratio de apalancamiento y el riesgo de contraparte
también han realizado trabajos de carácter aún más técnico.

2.1.3.          
Otras consultas públicas

En 2009, 2010 y 2011, la Comisión realizó cuatro consultas
públicas que abarcaban todos los elementos de la presente propuesta. En abril
de 2010, los servicios de la Comisión organizaron una audiencia pública sobre
esta propuesta a la que asistieron todos los grupos de interesados.
Las respuestas a las consultas públicas y las opiniones
expresadas durante la audiencia se exponen en el informe de evaluación de
impacto adjunto. Las respuestas individuales pueden consultarse en la página web
de la Comisión.
Asimismo, la Comisión efectuó por separado consultas entre
los interesados del sector, incluido el grupo de expertos en temas bancarios
creado por la Comisión y varias asociaciones profesionales y entidades del
sector bancario de la UE.

2.2.                
Evaluación de impacto

Globalmente, se han evaluado y comparado 27 opciones de
actuación, con vistas a resolver los diversos problemas detectados[3]. El
cuadro que figura a continuación enumera las diversas opciones consideradas
dentro de cada ámbito y las clasifica en función de su eficacia[4] y eficiencia[5]
relativas de cara a la consecución de los pertinentes objetivos a más largo
plazo. Las opciones preferidas, determinadas a partir de esta clasificación, se
ponen de relieve y comentan más adelante.
 Ámbito || Opciones de actuación || Criterios de comparación de las opciones 
 Eficacia || Eficiencia 
 Mejorar adecuación de los requisitos de capital || Mejora gestión de los riesgos bancarios || Suprimir posibilidades de arbitraje regulador || Aumentar  la seguridad jurídica || Reducir las cargas de cumplimiento || Lograr condiciones más equitativas || Mejorar cooperación y convergencia en la supervisión || Adecuar requisitos prudenciales de las EFIS a los riesgos que suponen || Reducir ciclicidad  de los requisitos de capital y provisiones 
 Liquidez y ratio de cobertura de liquidez (RCL) || Mantener planteamiento actual || 3 || 3 ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   || 3 
 Introducir un RCL según lo especificado en la consulta pública de febrero 2010 || 2 || 2 ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   || 1 
 Introducir el RCL aprobado por el Comité de Basilea sujeto a un período de observación || 1 || 1 ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   || 2 
 Liquidez y ratio de financiación estable neta (RFEN) || Mantener planteamiento actual || 3 || 3 ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   || 3 
 Introducir un RFEN según lo especificado en la consulta pública de febrero 2010 || 2 || 2 ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   || 2 
 Introducir el RFEN aprobado por el Comité de Basilea sujeto a un período de observación || 1 || 1 ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   || 1 
 Admisibilidad de instrumentos de capital y aplicación de ajustes normativos || Mantener planteamiento actual || 5 || 5 || 5 ||   ||   || 5 ||   || 5 || 5 || 5 
 Modificar solo los criterios de admisibilidad según lo especificado en la consulta pública de febrero 2010 || 4 || 4 || 4 ||   ||   || 4 ||   || 4 || 4 || 4 
 Modificar los criterios de admisibilidad y los ajustes normativos según lo especificado en la consulta pública de febrero 2010 || 1-3 || 1-3 || 1-3 ||   ||   || 2-3 ||   || 1 || 1-3 || 3 
 Modificar los criterios de admisibilidad y los ajustes normativos con arreglo al planteamiento de Basilea || 1-3 || 1-3 || 1-3 ||   ||   || 2-3 ||   || 2-3 || 1-3 || 2 
 Modificar los criterios de admisibilidad y los ajustes normativos según el planteamiento de Basilea con adaptaciones a las especificidades de la UE || 1-3 || 1-3 || 1-3 ||   ||   || 1 ||   || 2-3 || 1-3 || 1 
 Riesgo de contraparte || Mantener planteamiento actual || 3 || 3 ||   ||   ||   ||   ||   || 3 || 3 || 3 
 Reforzar requisitos por riesgo de contraparte || 2 || 2 ||   ||   ||   ||   ||   || 2 || 2 || 2 
 Reforzar requisitos por riesgo de contraparte y aplicar tratamiento diferenciado a las exposiciones frente a entidades de contrapartida central || 1 || 1 ||   ||   ||   ||   ||   || 1 || 1 || 1 
 Ratio de apalancamiento || Mantener planteamiento actual || 3 || 3 ||   ||   ||   ||   ||   ||   || 3 || 3 
 Introducir un ratio de apalancamiento según lo especificado en la consulta pública de febrero 2010 || 2 || 2 ||   ||   ||   ||   ||   ||   || 2 || 2 
 Hacer extenso seguimiento del ratio de apalancamiento || 1 || 1 ||   ||   ||   ||   ||   ||   || 1 || 1 
 Colchones de capital || Mantener planteamiento actual || 4 || 4 ||   ||   ||   ||   ||   ||   || 4 || 4 
 Colchón de conservación de capital || 1-2 || 1-3 ||   ||   ||   ||   ||   ||   || 3 || 2-3 
 Colchón de capital anticíclico || 3 || 1-3 ||   ||   ||   ||   ||   ||   || 1-2 || 2-3 
 Doble colchón de capital || 1-2 || 1-3 ||   ||   ||   ||   ||   ||   || 1-2 || 1 
 Código normativo único || Mantener planteamiento actual ||   ||   || 4 || 4 || 4 || 4 || 4 ||   ||   || 4 
 Armonización mínima ||   ||   || 3 || 3 || 1-3 || 3 || 3 ||   ||   || 1-3 
 Armonización máxima ||   ||   || 1-2 || 1 || 1-3 || 1 || 1 ||   ||   || 1-3 
 Armonización máxima con algunas excepciones ||   ||   || 1-2 || 2 || 1-3 || 2 || 2 ||   ||   || 1-3 
 Instrumento jurídico elegido || Modificar DRC ||   ||   || 2 || 2 || 2 ||   || 2 ||   ||   || 2 
 Limitar ámbito de DRC y proponer un reglamento ||   ||   || 1 || 1 || 1 ||   || 1 ||   ||   || 1 
Escala de clasificación de las
opciones: 1=más eficaz / eficiente, 5=menos eficaz / eficiente

2.2.1.          
Medidas concretas

Gestión del riesgo de liquidez (parte seis): A fin de
mejorar la resistencia a corto plazo del perfil de riesgo de las entidades
financieras, se introducirá un ratio de cobertura de liquidez en 2015, tras un
período de observación y evaluación. El ratio de cobertura de liquidez obligará
a las entidades a disponer de un colchón de activos líquidos de «elevada
calidad» por valor equivalente a sus salidas netas de liquidez durante un
período de 30 días. Las salidas cubiertas (denominador) reflejarían tanto las
tensiones específicas de la entidad como las tensiones sistémicas determinadas
a partir de circunstancias reales observadas en la crisis financiera mundial.
Las disposiciones relativas a la lista de activos de gran calidad (numerador)
destinados a cubrir dichas salidas deben garantizar que los activos sean de la
máxima calidad en términos crediticios y de liquidez. Sobre la base de la
definición del ratio de cobertura de liquidez incluida en el acuerdo de Basilea
III, se espera que el cumplimiento de ese requisito en la UE redunde en un
aumento neto anual del PIB de entre un 0,1 % y un 0,5 %, merced a la
reducción de la frecuencia prevista de crisis sistémicas. 
Con objeto de resolver los problemas de financiación que
plantean los desfases de vencimiento entre activos y pasivos, la Comisión
estudiará la posibilidad de instaurar un ratio de financiación estable neta
(RFEN) en 2018, tras un período de observación y evaluación. El RFEN obligaría
a las entidades a mantener una sólida estructura de financiación a lo largo de
un año en el supuesto de que se vieran específicamente afectadas por una
situación prolongada de tensión, como puede ser una disminución significativa
de su rentabilidad o solvencia. A tal fin, los activos actualmente financiados
y las posibles obligaciones contingentes de financiación deberían
corresponderse hasta cierto punto con fuentes de financiación estable.
Definición del capital (parte dos): Partiendo de los
cambios introducidos en la DRC2, la propuesta refuerza aún más los criterios de
admisibilidad de los instrumentos de capital. Además, armoniza
considerablemente los ajustes realizados en la contabilidad del patrimonio neto
a fin de determinar el importe de fondos propios que resulta prudente reconocer
a efectos de regulación. Esta nueva definición armonizada aumentaría de forma
significativa el importe de capital reglamentario que las entidades tendrían
que poseer. 
Los nuevos requisitos de capital en situaciones normales
–capital ordinario de nivel 1 y capital de nivel 1– se introducirían
gradualmente entre 2013 y 2015. Los nuevos ajustes prudenciales se
introducirían, asimismo, gradualmente, a razón del 20 % por año a partir de
2014, hasta alcanzar el 100 % en 2018. Ciertos instrumentos de capital se
beneficiarían igualmente de disposiciones de anterioridad, en aras de una
transición sin sobresaltos al nuevo régimen.
Riesgo de contraparte (parte tres, título II, capítulo
6): Se reforzarán las obligaciones de gestión y capitalización del riesgo
de contraparte. Las entidades estarán sujetas a una exigencia de capital
adicional por las posibles pérdidas que se deriven del deterioro de la
solvencia de una contraparte. Se fomentarán así las buenas prácticas en la
gestión de este riesgo y se reconocerá su cobertura, lo que permitirá a las
entidades mitigar la incidencia de dicha exigencia de capital. Las
ponderaciones de riesgo aplicables a las exposiciones frente a entidades
financieras, en comparación con las empresas no financieras, registrarán un
aumento. A través de esta modificación se espera fomentar la diversificación
del riesgo de contraparte entre las entidades más pequeñas y, sobre todo,
contribuir a una menor interconexión entre las entidades de mayores dimensiones
o sistémicamente importantes. La propuesta incentivará también la compensación
de los instrumentos no negociados en mercados organizados a través de entidades
de contrapartida central. Se prevé que estas propuestas afectarán ante todo a
las mayores entidades de la UE, dado que el riesgo de contraparte interesa solo
a los bancos que desarrollan una importante actividad con derivados no
negociados en mercados organizados y de financiación de valores.
Ratio de apalancamiento (parte siete): Con vistas a
impedir un apalancamiento excesivo en los balances de las entidades de crédito
y empresas de inversión y ayudar así a reducir la ciclicidad del crédito, la
Comisión propone también instaurar un ratio de apalancamiento no basado en el
riesgo. Tal como acordó el CSBB, se utilizará como instrumento de revisión
supervisora de las entidades. La incidencia del ratio será objeto de
seguimiento, con objeto de convertirlo en medida vinculante del primer pilar en
2018, tras una adecuada evaluación y calibración, en consonancia con los
acuerdos internacionales.
Código normativo único (Reglamento en su totalidad):
La propuesta armoniza los planteamientos nacionales divergentes en materia de
supervisión, eliminando casi por completo las opciones y facultades
discrecionales. Se exceptúan algunas áreas muy determinadas, en las que las
divergencias obedecen a consideraciones de evaluación del riesgo, a
especificidades de mercados o productos y a los ordenamientos jurídicos de los
Estados miembros, y en relación con las cuales estos podrán adoptar normas más
estrictas. 

2.2.2.          
Instrumento de actuación

La presente propuesta separa los requisitos prudenciales de
los otros dos ámbitos de las Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE, esto es, la
autorización y la supervisión permanente, que seguirían estando regulados a
través de una directiva, a la que esta propuesta va unida. Este enfoque refleja
las diferencias de objeto, naturaleza y destinatarios de las disposiciones.

2.2.3.          
Incidencia acumulada del paquete
legislativo

Con el propósito de completar su propia
evaluación del impacto del acuerdo de Basilea III, la Comisión analizó una
serie de estudios realizados tanto por el sector público como por el privado. A
continuación se resumen sus principales resultados.
Se estima que esta propuesta, junto con la DRC III,
incrementan los activos ponderados por riesgo de las grandes entidades de
crédito en un 24,5 % y los de las pequeñas entidades en un modesto
4,1 %. Los fondos propios adicionales que será necesario obtener a raíz de
los nuevos requisitos y del colchón de conservación se estiman en 84 000
millones de euros de aquí a 2015 y 460 000 millones de euros de aquí a
2019.
Se prevén claros beneficios económicos a largo plazo
consistentes en un aumento anual del PIB de la UE comprendido entre un
0,3 % y un 2 %, y que se derivarán de una reducción de la frecuencia
y probabilidad previstas de futuras crisis sistémicas.
Se estima que la propuesta reducirá la probabilidad de una
crisis bancaria sistémica en siete Estados miembros entre un 29 % y un
89 %, cuando las entidades de crédito se recapitalicen hasta alcanzar un
ratio total de capital del 10,5 % como mínimo.
Asimismo, los requisitos más elevados de capital, incluido
el colchón de capital anticíclico, y de liquidez aminorarán la amplitud de los
ciclos económicos normales, lo cual reviste particular importancia para las
pequeñas y medianas empresas, que dependen relativamente más de la financiación
de las entidades de crédito durante todo el ciclo económico que las grandes empresas.

2.2.4.          
Carga administrativa

Aquellas entidades con un mayor volumen de actividad
transfronteriza serán las que más se beneficien de la armonización de las
actuales disposiciones nacionales, ya que la consiguiente reducción de los
requisitos administrativos aliviará previsiblemente la carga que para ellas
supone la aplicación de las medidas de Basilea III. 

3.                      
Supervisión y evaluación

Las modificaciones propuestas están relacionadas con las
Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE, que son anteriores al presente Reglamento.
Así pues, tanto los elementos de las anteriores Directivas como los nuevos
elementos introducidos por el presente Reglamento se someterán a un riguroso
seguimiento. El ratio de apalancamiento y las nuevas medidas en materia de
liquidez se supervisarán con particular atención a partir de los datos
estadísticos recopilados de conformidad con las disposiciones de esta
propuesta. La supervisión y la evaluación se realizarán tanto a nivel de la UE
(ABE y Banco Central Europeo) como internacional (CSBB).

4.                      
Elementos jurídicos de la propuesta
4.1.                
Base jurídica

La base jurídica de un reglamento que crea condiciones
uniformes orientadas al funcionamiento del mercado interior se halla en el
artículo 114, apartado 1, del TFUE. En tanto que la propuesta de Directiva [a
insertar por la OP] regula el acceso a la actividad de las empresas y se basa
en el artículo 53 del TFUE, la necesidad de separar estas normas de las que
regulan la forma en que dicha actividad se lleva a cabo justifica el recurso a
una base jurídica diferente para estas últimas.
Los requisitos prudenciales establecen criterios para la
evaluación de los riesgos vinculados a ciertas actividades bancarias y de los
fondos necesarios para contrarrestar tales riesgos. En sí mismos no regulan el
acceso a las actividades de captación de depósitos, sino la manera de
desarrollar esas actividades, a fin de proteger a los depositantes y garantizar
la estabilidad financiera. El Reglamento propuesto racionaliza los requisitos
prudenciales aplicables a las entidades de crédito y las empresas de inversión,
actualmente contenidos en dos Directivas diferentes (2006/48/CE y 2006/49/CE),
agrupándolos en un solo instrumento jurídico, lo que simplifica
considerablemente el marco legal vigente.
Tal como se ha señalado anteriormente (apdos. 1.1.1 y
2.2.1), las disposiciones en vigor comportan numerosas opciones y facultades
discrecionales y permiten a los Estados miembros imponer normas más estrictas
que las de las Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE. De ello se deriva un importante
grado de divergencia, que no solo puede plantear problemas de estabilidad
financiera tal como se reseña en el apartado 1.1.1 anterior, sino que también
dificulta la prestación transfronteriza de servicios y el establecimiento en
otros Estados miembros, puesto que, cada vez que una entidad desea realizar
operaciones en otro Estado miembro, tiene que estudiar un conjunto de normas
diferente. Ello crea condiciones de competencia no equitativas contrarias al
mercado interior y que merman, asimismo, la seguridad jurídica. Las anteriores
codificaciones y refundiciones no han reducido la divergencia, siendo por ello
necesario adoptar un Reglamento que establezca normas uniformes en todos los
Estados miembros, al objeto de garantizar el buen funcionamiento del mercado
interior.
Formular los requisitos prudenciales a través de un
Reglamento garantizaría que tales requisitos fueran directamente aplicables a
las entidades. Se aseguran así condiciones de competencia equitativas, al
evitar requisitos nacionales divergentes como consecuencia de la transposición
de una directiva. El Reglamento propuesto demostraría claramente que las
entidades se atienen a las mismas reglas en todos los mercados de la UE, lo que
favorecería también la confianza en la estabilidad de las entidades de toda la
UE. Asimismo, un Reglamento permitiría a la UE instrumentar las posibles
modificaciones futuras más rápidamente, puesto que, una vez adoptadas, estas
pueden aplicarse de manera casi inmediata. La UE podría así cumplir los plazos
de aplicación acordados a nivel internacional y no quedar a la zaga de los
cambios importantes que registren los mercados.

4.2.                
Subsidiariedad 

De acuerdo con los principios de subsidiariedad y
proporcionalidad, consagrados en el artículo 5 del TFUE, los objetivos de la
medida propuesta no pueden ser alcanzados de manera suficiente por los Estados
miembros y, por consiguiente, pueden lograrse mejor a escala de la UE. Sus disposiciones no exceden de lo necesario para alcanzar tales
objetivos. Solo una acción de la UE puede garantizar que las entidades
de crédito y las empresas de inversión que operan en varios Estados miembros
estén sujetas a los mismos requisitos prudenciales, asegurando de esta forma
unas condiciones de competencia equitativas, reducir la complejidad de la
regulación, evitar costes de cumplimiento injustificados para las actividades
transfronterizas, favorecer una mayor integración del mercado de la UE y
contribuir a la eliminación de posibilidades de arbitraje reglamentario. La
acción a escala de la UE garantizaría también un alto grado de estabilidad
financiera en su territorio. Así lo corrobora el hecho de que los requisitos
prudenciales contenidos en la propuesta hayan figurado en la legislación de la
UE durante más de veinte años.
El artículo 288 del TFUE permite elegir entre varios
instrumentos jurídicos. Un reglamento queda, pues, sujeto al principio de
subsidiariedad al igual que cualquier otro instrumento jurídico. Es necesario
mantener un equilibrio entre la subsidiariedad y otros principios consagrados
por los Tratados, tales como las libertades fundamentales. Si bien las
Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE se dirigen formalmente a los Estados
miembros, están destinadas en última instancia a las empresas. Un reglamento
crea condiciones de competencia más equitativas, puesto que es directamente
aplicable, y, como las normas son exactamente las mismas, no se requiere un
estudio de la legislación de otros Estados miembros antes de emprender una
actividad, lo cual resulta menos gravoso para las entidades. Además, la
adopción de un reglamento permite también evitar los retrasos ligados a la
transposición de las directivas.

4.3.                
Papel de la ABE y cumplimiento de los artículos 290 y 291 del
TFUE

En más de cincuenta disposiciones de la presente propuesta,
se exige a la ABE que presente normas técnicas de regulación y ejecución a la
Comisión a fin de especificar los criterios fijados en algunas disposiciones
del Reglamento y garantizar una aplicación uniforme del mismo. La Comisión está
facultada para adoptar dichas normas a través de actos delegados y de
ejecución.
El 23 de septiembre de 2009, la Comisión adoptó sendas
propuestas de Reglamentos por los que se instituían la ABE, la Autoridad
Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (AESPJ) y la Autoridad Europea de
Valores y Mercados (AEVM)[6].
A este respecto, la Comisión desea recordar las declaraciones que efectuó, en
relación con los artículos 290 y 291 del TFUE, con motivo de la adopción de los
Reglamentos por los que se crean las Autoridades Europeas de Supervisón, según
las cuales: «En lo que atañe al proceso de adopción de normas reglamentarias,
la Comisión subraya el carácter singular del sector de los servicios
financieros, derivado de la estructura Lamfalussy y reconocido explícitamente
en la Declaración 39, aneja al TFUE. No obstante, la Comisión abriga serias
dudas sobre si las limitaciones de su papel en la adopción de actos delegados y
medidas de ejecución se ajustan a los artículos 290 y 291 del TFUE.».

4.4.                
Interacción y coherencia entre los componentes del paquete
legislativo

El presente Reglamento se complementa con la propuesta de
Directiva [a insertar por la OP]. Este paquete legislativo sustituirá a las
Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE. Ello significa que tanto la Directiva como
el Reglamento se referirán a las entidades de crédito y a las empresas de
inversión. Actualmente, estas últimas se «añaden» a la Directiva 2006/48/CE en
virtud de la Directiva 2006/49/CE,  gran parte de la cual contiene simplemente
referencias a la Directiva 2006/48/CE. Así pues, agrupar las disposiciones
aplicables a ambas actividades mejorará la legibilidad de las disposiciones que
las regulan. Por otro lado, los extensos anexos de las Directivas 2006/48/CE y
2006/49/CE se integrarán en la parte dispositiva, lo que simplificará aún más
su aplicación.
Las normas prudenciales aplicables directamente a las
entidades se recogen en la propuesta de Reglamento. En la propuesta de
Directiva se mantienen las disposiciones relativas a la autorización de las
entidades de crédito y al ejercicio de la libertad de establecimiento y la
libre circulación de servicios. Ello no afectará a las empresas de inversión,
cuyos derechos y obligaciones se regulan en la Directiva 2004/39/CE («MiFID»). Los
principios generales para la supervisión de las entidades, que van dirigidos a
los Estados miembros, requieren ser incorporados al ordenamiento jurídico
interno y suponen el ejercicio de facultades discrecionales, se mantendrán
también en la Directiva. Estos principios se refieren en particular al intercambio
de información, la distribución de tareas entre los supervisores de los países
de origen y de acogida y el ejercicio de las facultades sancionadoras (que se
introducen por primera vez). La Directiva seguirá conteniendo las disposiciones
que regulan la revisión supervisora de las entidades por parte de las
autoridades competentes de los Estados miembros. Estas disposiciones completan
los requisitos prudenciales generales establecidos en el Reglamento en relación
con las entidades con medidas individuales decididas por las autoridades
competentes como resultado de la revisión supervisora permanente
que llevan a cabo en cada entidad de crédito y empresa de inversión.
Se indicará en la Directiva la gama de estos dispositivos de supervisión, ya
que las autoridades competentes han de estar en condiciones de determinar los
dispositivos que deben imponerse. Entre ellos cabe citar los procesos internos
de las entidades, concretamente en relación con la gestión de riesgos, y los
nuevos requisitos en materia de gobierno corporativo.

5.                      
Explicación
detallada de la propuesta y comparación con el acuerdo de Basilea III

Para garantizar una aplicación equilibrada del acuerdo de
Basilea III a las entidades de la UE, la Comisión ha tenido que tomar diversas
decisiones en materia de regulación, que se explican en este apartado. 

5.1.                
Armonización máxima (Reglamento en su totalidad)

Crear verdaderamente un solo código normativo exige una
armonización máxima. La imposición en ciertos Estados miembros de requisitos
más estrictos no coordinados y que resulten inadecuados podría dar lugar a una
transferencia de las correspondientes exposiciones y riesgos al sector bancario
en la sombra o de un Estado miembro de la UE a otro.
Además, las evaluaciones de impacto efectuadas por el Comité
de Basilea y la Comisión Europea se basan en los ratios de capital específicos
adoptados. No se sabe con certeza cuál podría ser el impacto, en términos de
costes y crecimiento, en caso de aplicarse mayores requisitos de capital en uno
o varios Estados miembros, que podrían expandirse a través de un mecanismo de
«escalada» a toda la UE. 
Si fuera necesario imponer requisitos prudenciales más
estrictos a nivel de la UE, ha de ser posible modificar oportunamente el
código normativo único de forma temporal. La Comisión podría adoptar un acto
delegado por el que se incrementen, durante un período de tiempo limitado, los
requisitos de capital o las ponderaciones de riesgo de ciertas exposiciones, o
por el que se impongan requisitos prudenciales más estrictos para todas las
exposiciones o las exposiciones a uno o varios sectores, regiones o Estados
miembros, cuando ello resulte necesario para afrontar cambios de intensidad de
los riesgos macroprudenciales y microprudenciales derivados de la evolución del
mercado tras la entrada en vigor del Reglamento propuesto, en particular con
arreglo a una recomendación o dictamen de la JERS.
La presente propuesta y la propuesta de Directiva que la
acompaña ofrecen ya tres posibilidades a las autoridades competentes
para resolver los problemas macroprudenciales a nivel nacional:
–                        
En el caso de los préstamos garantizados por bienes inmuebles, los
Estados miembros podrían ajustar los requisitos de capital.
–                        
Los Estados miembros podrían imponer requisitos de capital adicionales a
determinadas entidades o grupos de entidades, cuando circunstancias concretas
así lo justifiquen, en el marco del denominado «segundo pilar».
–                        
Los Estados miembros fijan el nivel del colchón de capital anticíclico
en función de los riesgos macroeconómicos específicos a los que se enfrenten,
lo que, en la práctica, puede modificar sensiblemente los requisitos de
capital.
Por otra parte, los Estados miembros estarían autorizados a
anticipar algunas de las nuevas normas más estrictas derivadas del acuerdo de
Basilea III durante el período transitorio, es decir, a aplicarlas más
rápidamente de lo previsto en ese acuerdo.

5.2.                
Definición del capital (parte dos)
5.2.1.          
Deducción de las participaciones significativas en empresas
aseguradoras y conglomerados financieros 

El acuerdo de Basilea III exige a los bancos que operen a
escala internacional que deduzcan de sus fondos propios las inversiones
significativas en empresas de seguros no consolidadas. Con ello se pretende
garantizar que un banco no pueda contabilizar en sus fondos propios el capital
utilizado por una filial de seguros. En relación con los grupos que comprenden
importantes actividades bancarias o de inversión, así como actividades de
seguros, la Directiva 2002/87/CE, sobre los conglomerados financieros, contiene
normas específicas referentes al «doble cómputo» del capital. La Directiva
2002/87/CE se basa en principios acordados a nivel internacional con vistas a
hacer frente al riesgo en todos los sectores. La presente propuesta refuerza la
aplicación de esas normas sobre los conglomerados financieros a los grupos de
entidades bancarias y empresas de inversión, garantizando una aplicación sólida
y coherente de las mismas. Las demás modificaciones que, en su caso, resulten
necesarias se estudiarán con ocasión de la evaluación de la Directiva
2002/87/CE, prevista en 2012.

5.2.2.          
Fondos propios de la máxima calidad: criterios, exclusión
progresiva y cláusula de anterioridad

Con arreglo al acuerdo de Basilea III, los únicos
instrumentos admitidos como fondos propios de la máxima calidad en el caso de
los bancos constituidos como sociedades anónimas que operen a escala
internacional son las «acciones ordinarias» que cumplan criterios estrictos. La
presente propuesta incorpora esos criterios estrictos de Basilea III. No
restringe la forma legal de los elementos de mayor calidad del capital emitido
por las entidades que estén constituidas como sociedades anónimas a las
acciones ordinarias. La definición de una acción ordinaria varía en función del
Derecho de sociedades nacional. Los criterios estrictos fijados en la presente
propuesta garantizarán que solo los instrumentos de máxima calidad se
reconozcan como elementos del capital reglamentario de calidad superior. Con
arreglo a dichos criterios, solo podrían tener esa consideración los
instrumentos cuya calidad sea tan elevada como la de las acciones ordinarias. 
Para asegurar la total transparencia de los instrumentos reconocidos, la
propuesta exige a la ABE que confeccione, actualice y publique una lista de los
tipos de instrumentos reconocidos. 
El acuerdo de Basilea III prevé un período de diez años para
la exclusión gradual de algunos instrumentos emitidos por las sociedades
anónimas que no se atienen a las nuevas normas. En consonancia con las
modificaciones aportadas a los fondos propios por la Directiva 2009/111/CE, y
atendiendo a la necesidad de tratar de manera coherente diferentes formas
jurídicas de sociedad, la presente propuesta (parte diez, título I, capítulo 2)
aplica también una cláusula de anterioridad a los instrumentos de máxima
calidad emitidos por las sociedades anónimas y que no sean acciones ordinarias,
así como a las correspondientes cuentas de primas de emisión.
El acuerdo de Basilea III permite que aquellos instrumentos
que no se atengan a las nuevas normas y hayan sido emitidos antes del 12 de
septiembre de 2010 se excluyan del capital reglamentario de forma gradual, en
aras de una transición fluida al nuevo régimen. Esa fecha es la que se conoce
como «fecha límite» a efectos de las disposiciones transitorias. Todos los
instrumentos que no cumplan las nuevas normas y se hayan emitido con
posterioridad a la fecha límite quedarían plenamente excluidos del capital
reglamentario a partir de 2013.  La presente propuesta hace coincidir la fecha
límite con la fecha de adopción de esta propuesta por la Comisión, lo que
constituye una necesidad a fin de evitar la aplicación retroactiva de los
requisitos de la propuesta, solución que jurídicamente es imposible. 

5.2.3.          
Sociedades mutuas, bancos cooperativos y
entidades similares

El acuerdo de Basilea III garantiza que las nuevas normas
puedan aplicarse a los instrumentos de capital de máxima calidad de empresas
que no sean sociedades anónimas, por ejemplo, mutuas, bancos cooperativos y
entidades similares.  La presente propuesta regula con más detenimiento la
aplicación de la definición del capital de Basilea III a los instrumentos de
máxima calidad emitidos por empresas no constituidas como sociedades anónimas. 

5.2.4.          
Intereses minoritarios y determinados instrumentos de capital
emitidos por filiales

Se entiende por intereses minoritarios el capital de
determinadas filiales que está en poder de un accionista minoritario no
perteneciente al grupo. El acuerdo de Basilea III reconoce los intereses
minoritarios –y ciertos elementos del capital reglamentario emitido por
filiales– únicamente en la medida en que las filiales sean entidades (o estén
sujetas a las mismas normas) y el capital se utilice para cubrir los requisitos
de capital y el colchón de conservación del capital, una nueva reserva de
capital que impone restricciones al pago de dividendos y de ciertos cupones y
primas. El otro nuevo colchón de capital, denominado «colchón anticíclico», es
una importante herramienta macroprudencial, que los supervisores pueden imponer
para moderar o intensificar la actividad de préstamo en distintas fases del
ciclo del crédito. Esta propuesta establece a nivel de la UE sólidos procesos
para coordinar la utilización del colchón anticíclico por los Estados miembros.
El planteamiento de la presente propuesta en relación con los intereses
minoritarios y algunos otros elementos del capital emitido por filiales
comporta el reconocimiento del colchón anticíclico en caso de utilizarse. Ello
pone de manifiesto la importancia del colchón y del capital utilizado para
constituirlo y suprime un freno potencial a la exigencia de colchón.

5.2.5.          
Deducción de ciertos activos por impuestos diferidos

Un activo por impuestos diferidos es un activo del balance
que puede emplearse para reducir el gasto derivado del impuesto sobre la renta
del ejercicio siguiente. El acuerdo de Basilea III especifica que ciertos
activos por impuestos diferidos no precisan ser deducidos del capital. La
presente propuesta aclara que aquellos activos por impuestos diferidos que se
conviertan automáticamente en un crédito sobre el Estado cuando la empresa
incurra en pérdidas no habrán de ser deducidos, siempre que se garantice su
capacidad de absorción de pérdidas.

5.3.                
Tratamiento de exposiciones específicas (parte tres, título II,
capítulo 2)
5.3.1.          
Exposiciones frente a PYME

Con arreglo a la legislación vigente de la UE, los bancos
pueden aplicar ponderaciones de riesgo preferentes a las exposiciones frente a
PYME. Este trato preferente se mantendrá tanto con arreglo al acuerdo de
Basilea III como a la presente propuesta. La aplicación de requisitos de
capital más ventajosos para cubrir las exposiciones frente a PYME exigiría, en
primer lugar, una revisión del marco internacional de Basilea. Esta cuestión
queda sujeta a una cláusula de reexamen en la propuesta.
Es fundamental evaluar cuidadosamente las ponderaciones de
riesgo de los préstamos a PYME. Por este motivo, se insta a la ABE a que
presente un informe a más tardar el 1 de septiembre de 2012, tras haber
analizado las actuales ponderaciones de riesgo y comprobado las posibilidades
de reducción, partiendo de un escenario de reducción en una tercera parte
frente a la situación actual. En este contexto, la Comisión se propone
presentar un informe al Parlamento Europeo y al Consejo acerca de dicho
análisis, acompañado, si procede, de propuestas legislativas encaminadas a la
revisión de las ponderaciones de riesgo de las PYME.
Por otra parte, la Comisión, veinticuatro meses después de
la entrada en vigor de este Reglamento y previa consulta a la ABE, presentará
un informe al Parlamento Europeo y al Consejo, junto con las oportunas
propuestas, en su caso, sobre los préstamos concedidos a pequeñas y medianas
empresas y personas físicas.

5.3.2.          
Exposiciones derivadas de la financiación del comercio

El CSBB no se pronunciará previsiblemente sobre la
conveniencia de fijar requisitos de capital menos rigurosos con respecto a la
financiación del comercio sino hacia finales de 2011. Por consiguiente, su
opinión no se refleja en la propuesta, si bien se ha previsto una cláusula de reexamen
en relación con el tratamiento de estas exposiciones.

5.4.                
Riesgo de contraparte (parte tres, título II, capítulo 6)

Con arreglo al acuerdo de Basilea III, los bancos tendrán la
obligación de contar con capital adicional para cubrir el riesgo de que la calidad
crediticia de su contraparte se deteriore. La presente propuesta introduce esa
nueva exigencia de capital. No obstante, el acuerdo de Basilea III solo
reconoce de forma muy limitada las pérdidas que un banco contabiliza por
anticipado con efecto inmediato en la cuenta de resultados (ajustes de
valoración del crédito realizados). A la luz de la información recibida en
respuesta a una consulta realizada por la Comisión en torno a este tema en
febrero/marzo de 2011, y con el apoyo de una amplia mayoría de Estados
miembros, esta propuesta ofrecería a los bancos que utilicen el método avanzado
para el riesgo de crédito la posibilidad de un reconocimiento mayor, aunque
prudente, de tales pérdidas y reflejaría, por tanto, mejor la práctica habitual
entre numerosos bancos de la UE de constitución de provisiones para pérdidas
futuras.

5.5.                
Liquidez (parte seis)
5.5.1.          
Requisito de cobertura de liquidez

La Comisión está firmemente resuelta a lograr establecer un
requisito de cobertura de liquidez armonizado de aquí a 2015. Al mismo tiempo,
habrá que considerar muy seriamente la incertidumbre en cuanto a las posibles
consecuencias no deseadas y el período de observación previsto en el acuerdo de
Basilea III. Las siguientes disposiciones garantizarán que no se imponga un
requisito vinculante hasta tanto no se haya realizado una adecuada evaluación: 
–                        
como primera medida, obligación general de los bancos, aplicable a
partir de 2013, de mantener una adecuada cobertura de liquidez;
–                        
obligación de comunicar a las autoridades nacionales los datos
necesarios para comprobar que mantienen una adecuada cobertura de liquidez,
sobre la base de los formatos uniformes de información desarrollados por la
ABE, a fin de poner a prueba los criterios de Basilea III;  
–                        
facultad de la Comisión de precisar en mayor medida el requisito de
cobertura de liquidez a la luz de las conclusiones extraídas del período de
observación y la evolución internacional; evitar
el dilatado procedimiento legislativo ordinario (codecisión) permitiría
aprovechar al máximo el período de observación y aplazar la calibración hacia
el final de este período.
En el seno de los grupos de entidades de crédito o de
empresas de inversión, o de ambas, el requisito de cobertura de liquidez se
aplicará en principio a cada entidad de crédito o empresa de inversión
individual. A diferencia de las sucursales, que carecen de personalidad
jurídica, las entidades de crédito o empresas de inversión están en sí mismas
sujetas a obligaciones de pago, que pueden dar lugar a salidas de liquidez en condiciones
de tensión. No es posible dar por supuesto que las entidades de crédito o
empresas de inversión se beneficiarán de aportaciones de liquidez recibidas de
otras entidades de crédito o empresas de inversión pertenecientes al mismo
grupo si tienen dificultades para hacer frente a sus obligaciones de pago. No
obstante, bajo estrictas condiciones, las autoridades competentes podrán
renunciar a la aplicación del requisito a las entidades de crédito o empresas
de inversión individuales e imponerles un requisito consolidado. Esas
condiciones estrictas están contenidas en el artículo 7, apartado 1, y
garantizan, entre otras cosas, que las entidades de crédito o empresas de
inversión estén legalmente obligadas a prestarse apoyo mutuo y tengan realmente
capacidad para hacerlo.
Cuando se trate de un grupo con entidades de crédito o
empresas de inversión en varios Estados miembros, todas las autoridades
competentes encargadas de las distintas entidades de crédito o empresas de
inversión deben, para que la renuncia a los requisitos individuales sea
posible, determinar de común acuerdo que se cumplen las condiciones para tal
renuncia. En estas situaciones transfronterizas, además de las condiciones del
artículo 7, apartado 1, se contemplan otras condiciones en el apartado 2 del
mismo artículo. Con arreglo a estas otras condiciones, el conjunto de las
distintas autoridades competentes debe considerar satisfactorias la gestión de
la liquidez en el grupo y la liquidez que poseen las entidades de crédito o
empresas de inversión individuales integradas en él. En caso de desacuerdo,
cada autoridad competente que supervise a una entidad de crédito o empresa de
inversión decidirá por sí sola si renuncia o no al requisito individual.
Existe, además, la posibilidad de recurrir a la mediación de
la ABE en caso de discrepancia entre las autoridades competentes. No obstante,
el resultado de la mediación solo es vinculante en lo que respecta a las
condiciones del artículo 7, apartado 1. Las autoridades competentes tienen la
última palabra en lo referente a las condiciones del artículo 7, apartado 2, es
decir, en relación con la idoneidad de la gestión de la liquidez por parte del
grupo y con la idoneidad de la liquidez de las entidades de crédito o empresas
de inversión individuales.

5.5.2.          
Requisito de financiación estable neta

La Comisión está firmemente resuelta a lograr establecer
normas mínimas acerca del requisito de financiación estable neta de aquí al 1
de enero de 2018. Dado que el acuerdo de Basilea III establece un período de
observación a este respecto hasta 2018, habría tiempo suficiente para definir
un requisito de financiación estable a través de una propuesta que el
Parlamento y el Consejo deberían aprobar por procedimiento de codecisión antes
de que concluya el citado período de observación.

5.6.                
Apalancamiento (parte siete)

El ratio de apalancamiento constituye una nueva herramienta
reguladora en la UE. En consonancia con el acuerdo de Basilea III, la Comisión
no propone por ahora establecer un ratio de apalancamiento vinculante, sino
utilizarlo en un primer momento como instrumento complementario que las
autoridades supervisoras puedan aplicar discrecionalmente a determinados
bancos, con vistas a convertirlo en medida vinculante (primer pilar) en 2018,
tras una oportuna evaluación y calibración. Las obligaciones de información
permitirán analizar su introducción como requisito vinculante en 2018 y tomar
una decisión informada al respecto. En consonancia con el acuerdo de Basilea
III, se propone que las entidades publiquen sus ratios de apalancamiento a
partir de 2015. 

5.7.                
Límite previsto en Basilea I (parte
trece)

El acuerdo de Basilea II impone mayores exigencias de
capital que Basilea I para las actividades con mayor riesgo. En lo que respecta
a las actividades de menos riesgo, Basilea II exige menos capital que Basilea
I. Ello obedece a que el acuerdo de Basilea II se pensó para responder más al
riesgo que Basilea I. 
A fin de evitar que los bancos estén sujetos a requisitos de
capital inadecuadamente bajos, Basilea II no permite que el capital sea
inferior al 80 % del capital que exigiría Basilea I. Si bien este
requisito dejó de estar vigente a finales de 2009, la Directiva 2010/76/CE lo
reintrodujo hasta el término de 2011. Basándose en la prórroga de dicho
requisito por el CSBB en julio de 2009, la propuesta vuelve a instaurarlo hasta
2015. Las autoridades competentes podrán, previa consulta a la ABE, renunciar a
la aplicación del límite de Basilea I a una entidad, siempre que se cumplan
todas las condiciones para la utilización de los métodos avanzados en relación
con el riesgo de crédito y el riesgo operativo.

6.                      
Repercusiones presupuestarias

La ABE desempeñará un papel importante en la consecución del
objetivo de este Reglamento, puesto que la propuesta pone en sus manos la
elaboración de más de 50 normas técnicas vinculantes sobre diversos aspectos.
Dichas normas técnicas vinculantes, que serán en última instancia aprobadas por
la Comisión, serán fundamentales para asegurar una aplicación uniforme en toda
la UE de disposiciones sumamente técnicas y para garantizar que las medidas
propuestas produzcan los resultados esperados. Con vistas a hacer frente a esta
considerable carga de trabajo, la ABE necesitaría más recursos que los que ya
le fueron otorgados a raíz de su creación por el Reglamento (UE) nº 1093/2010.
La ficha financiera legislativa contiene información más detallada al respecto.
2011/0202 (COD)
Propuesta de
            REGLAMENTO DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL
CONSEJO
sobre los requisitos prudenciales de las entidades de
crédito y las empresas de inversión
(Texto pertinente a efectos del EEE)
EL PARLAMENTO EUROPEO Y EL CONSEJO DE LA UNIÓN
EUROPEA,
Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea y, en
particular, su artículo 114,
Vista la propuesta de la Comisión Europea,
Previa transmisión del proyecto de acto legislativo a los
parlamentos nacionales,
Visto el dictamen del Comité Económico y Social Europeo[7], 
De conformidad con el procedimiento
legislativo ordinario,
Considerando lo siguiente:
(1)              
En su declaración sobre el fortalecimiento del sistema Financiero[8],  de
2 de abril de 2009, el G-20 exhortaba a la adopción de medidas coherentes a
escala internacional que reforzaran la transparencia, la rendición de cuentas y
la normativa, incrementando, para ello, la cantidad y calidad del capital del
sistema bancario europeo una vez afianzada la recuperación económica. Se abogaba,
asimismo, por la introducción de una medida adicional, no basada en el riesgo y
dirigida a limitar el apalancamiento en el sistema bancario, así como por el desarrollo
de un marco que previera colchones de liquidez más estrictos. En respuesta al
mandato otorgado por el G-20 en septiembre de 2009, el Grupo de Gobernadores de
los Bancos Centrales y Jefes de Supervisión (GHOS) acordó una serie de medidas
de refuerzo de la normativa del sector bancario. Esas medidas obtuvieron el
respaldo de los dirigentes del G-20 en la Cumbre de Pittsburgh, el 24 y 25 de
septiembre de 2009, y se detallaron en diciembre de 2009. En julio y septiembre
de 2010, el GHOS emitió adicionalmente dos comunicados sobre el diseño y la
calibración de estas nuevas medidas, y, en diciembre de 2010, el Comité de
Supervisión Bancaria de Basilea (CSBB) publicó las medidas definitivas, que se
conocen como «Basilea III».
(2)              
El
Grupo de Alto Nivel sobre la Supervisión Financiera en la UE, presidido por
Jacques de Larosière, invitó a la Unión Europea a desarrollar una normativa
financiera más armonizada. En el contexto de la futura estructura europea de
supervisión, el Consejo Europeo de 18 y 19 de junio de 2009 subrayó también la
necesidad de crear un código normativo europeo único aplicable a todas las
entidades de crédito y empresas de inversión en el mercado único.
(3)              
La Directiva 2006/48/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de
junio de 2006[9], relativa al
acceso a la actividad de las entidades de crédito y a su ejercicio, y la
Directiva 2006/49/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de
2006[10], sobre la
adecuación del capital de las empresas de inversión y las entidades de crédito
(en lo sucesivo, «entidades») han sido modificadas sustancialmente en varias
ocasiones. Muchas de las disposiciones de las Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE son
aplicables tanto a las entidades de crédito como a las empresas de inversión. Así,
a fin de garantizar una aplicación coherente de tales disposiciones, es
deseable reunirlas en una nueva legislación aplicable tanto a las entidades de
crédito como a las empresas de inversión. En aras de la claridad, las
disposiciones de los anexos de dichas Directivas deben integrarse en la parte
dispositiva de esa nueva legislación. 
(4)              
La nueva legislación debe consistir en dos instrumentos
legislativos diferentes, a saber, una Directiva y el presente Reglamento. Ambos
instrumentos jurídicos deben constituir conjuntamente el marco jurídico que
regule el acceso a la actividad, el marco de supervisión y las disposiciones
prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversión. El
presente Reglamento debe, por tanto, leerse en relación con dicha Directiva.
(5)              
La Directiva [a insertar por la OP] debe contener las
disposiciones relativas al acceso a la actividad de las entidades de crédito y
las empresas de inversión, las modalidades de su gobierno y su marco de
supervisión, tales como las disposiciones que regulen la autorización de la
actividad, la adquisición de participaciones cualificadas, el ejercicio de la
libertad de establecimiento y de la libre prestación de servicios, y las
facultades de las autoridades de supervisión de los Estados miembros de origen
y de acogida a este respecto, así como las disposiciones que regulen el capital
inicial y la revisión supervisora de las entidades de crédito y las empresas de
inversión.
(6)              
El presente Reglamento debe recoger aquellos requisitos prudenciales de
las entidades de crédito y las empresas de inversión que se refieran
exclusivamente al funcionamiento de los mercados de servicios bancarios y
financieros, y que tengan por objeto garantizar la estabilidad financiera de
los operadores en esos mercados, así como un elevado grado de protección de los
inversores y los depositantes. La finalidad de este acto jurídico
directamente aplicable es contribuir de manera decisiva al buen funcionamiento
del mercado interior y, consiguientemente, debe basarse en las disposiciones
del artículo 114 del TFUE, según han sido interpretadas por el Tribunal de
Justicia de la Unión Europea en reiterada jurisprudencia.
(7)              
Las Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE, si bien armonizan en cierta
medida las normas aplicables por los Estados miembros en el ámbito de la
supervisión prudencial, prevén un importante número de opciones y facultades
discrecionales, y los Estados miembros están aún autorizados a imponer normas
más estrictas que las establecidas en esas Directivas.  Ello genera
divergencias entre las normas nacionales, que obstaculizan el ejercicio de las
libertades fundamentales y, por tanto, afectan directamente al funcionamiento
del mercado interior y originan un importante falseamiento de la competencia. En
particular, esas divergencias obstruyen la prestación transfronteriza de
servicios y el establecimiento en otro Estado miembro, pues los operadores
tienen, en cada caso, que examinar y cumplir distintas normas cuando
desarrollan una actividad en otro Estado miembro. Al mismo tiempo,
las entidades de crédito y las empresas de inversión autorizadas en diversos
Estados miembros están, a menudo, sujetas a requisitos diferentes, lo que da
lugar asimismo a un importante falseamiento de la competencia. La
divergente evolución de las normativas nacionales erige obstáculos, potenciales
y reales,  al buen funcionamiento del mercado interior, debido a la desigualdad
en las condiciones de ejercicio de la actividad, y es fuente de dificultades
para las entidades de crédito y las empresas de inversión que operan dentro de
diferentes sistemas jurídicos en la Unión. 
(8)              
Al objeto de eliminar los obstáculos al comercio e
importantes falseamientos de la competencia que aún persisten como consecuencia
de las divergencias existentes entre las normativas nacionales, e impedir
cualesquiera otros probables obstáculos al comercio e importantes falseamientos
de la competencia, es necesario adoptar un Reglamento que establezca normas
uniformes aplicables en todos los Estados miembros. 
(9)              
Formular
los requisitos prudenciales a través de un Reglamento garantiza que tales
requisitos sean directamente aplicables. Se aseguran así condiciones uniformes,
al evitar requisitos nacionales divergentes como consecuencia de la
transposición de una directiva. Merced al presente Reglamento,
todas las entidades han de seguir unas mismas normas en toda la Unión,
incrementándose así la confianza en la estabilidad de las entidades de crédito
y las empresas de inversión, especialmente en momentos de tensión. Un
Reglamento reduce también la complejidad normativa y los costes de cumplimiento
de las empresas, especialmente en el caso de las entidades de crédito y
empresas de inversión que operan transfronterizamente, y contribuye a eliminar
el falseamiento de la competencia. En lo que atañe a la especificidad
de los mercados de bienes inmuebles, caracterizados por diferentes situaciones
económicas y jurídicas, propias de cada Estado miembro,  región o municipio,
las autoridades competentes deben estar autorizadas a fijar ponderaciones de
riesgo más elevadas o aplicar criterios más estrictos basados en la experiencia
en materia de impagos y en las previsiones de evolución del mercado en lo que
atañe a las exposiciones garantizadas por hipotecas sobre bienes inmuebles en
determinadas zonas.
(10)          
Los Estados miembros deben estar facultados para mantener
o introducir disposiciones nacionales cuando el presente Reglamento no prevea
disposiciones uniformes, siempre que esas disposiciones nacionales no entren en
contradicción con el Derecho de la Unión, ni socaven su aplicación.
(11)          
Cuando los Estados miembros adopten directrices de alcance
general, en particular en ámbitos en los que esté pendiente la adopción por la
Comisión de proyectos de normas técnicas, tales directrices no deben entrar en
contradicción con el Derecho de la Unión, ni socavar su aplicación. 
(12)          
El presente Reglamento no obsta para que los Estados
miembros impongan requisitos equivalentes a empresas que no entren en su ámbito
de aplicación.
(13)          
Los
requisitos prudenciales generales establecidos en el presente Reglamento se
complementan con dispositivos individuales que decidan las autoridades
competentes como resultado de la revisión supervisora permanente que llevan a
cabo en cada entidad de crédito y empresa de inversión. Conviene establecer en
una Directiva la gama de estas medidas de supervisión, ya que las autoridades
competentes han de ser capaces de decidir las medidas que deben imponerse.
(14)          
El presente Reglamento no debe afectar a la facultad de
las autoridades competentes de imponer requisitos específicos, dentro del
proceso de revisión supervisora y de evaluación establecido en la Directiva [a
insertar por la OP], adaptados al perfil de riesgo específico de las entidades
de crédito y empresas de inversión.
(15)          
La
Autoridad Bancaria Europea (ABE) se creó mediante el Reglamento (UE)
nº 1093/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de
24 de noviembre de 2010, por el que se crea una Autoridad Europea de
Supervisión[11]. Dicho
Reglamento persigue mejorar la calidad y coherencia de la supervisión nacional
y reforzar la supervisión de los grupos transfronterizos.
(16)          
De
conformidad con el Reglamento (UE) nº 1093/2010, la ABE debe actuar en el
ámbito de las Directivas 2006/48/CE y 2006/49/CE. Asimismo, debe actuar en el
ámbito de actividad de las entidades de crédito y las empresas de inversión con
relación a cuestiones no contempladas directamente por dichas Directivas,
siempre que esta actuación sea necesaria para garantizar una aplicación eficaz
y coherente de los citados actos. El presente Reglamento debe tener en cuenta el
papel y las funciones de la ABE y facilitar el ejercicio de las facultades de
esta Autoridad previstas en el citado Reglamento.
(17)          
Es necesario imponer a las entidades de crédito y las
empresas de inversión requisitos financieros equivalentes para asegurar garantías
similares a los ahorradores así como condiciones de competencia justas entre
categorías similares de entidades de crédito y empresas de inversión.
(18)          
Dado que las entidades de crédito y las empresas de
inversión compiten directamente en el mercado interior, las obligaciones
aplicables en materia de supervisión deben ser equivalentes en toda la Unión.
(19)          
Cuando, en el proceso de supervisión, sea necesario determinar el
importe de los fondos propios consolidados de un grupo de entidades de crédito
y empresas de inversión, el cálculo debe efectuarse de conformidad con lo
dispuesto en el presente Reglamento.
(20)          
Con arreglo al presente Reglamento, los requisitos de
fondos propios se aplican en base individual y consolidada, a menos que las
autoridades competentes opten, cuando así lo juzguen oportuno, por no aplicar
la supervisión en base individual. La supervisión individual, la consolidada y
la transfronteriza consolidada constituyen instrumentos útiles para controlar
las entidades de crédito y las empresas de inversión. 
(21)          
A fin de garantizar un grado suficiente de solvencia de las entidades de
crédito y las empresas de inversión integradas en un grupo, es fundamental que
los requisitos de capital se apliquen en función de la situación consolidada de
dichas entidades dentro del grupo. Para garantizar que los fondos propios se
distribuyan adecuadamente dentro del grupo y que, en su caso, estén disponibles
para proteger el ahorro, los requisitos de capital deben aplicarse a cada una
de las entidades de crédito y las empresas de inversión integrantes del grupo,
salvo en caso de que este objetivo pueda alcanzarse eficazmente de otra manera.
(22)          
La técnica contable precisa que deba utilizarse para calcular los fondos
propios, para determinar su adecuación al riesgo al cual se encuentre expuesta
una entidad de crédito o empresa de inversión, y para evaluar la concentración
de las exposiciones debe tener en cuenta lo dispuesto en la Directiva
86/635/CEE del Consejo, de 8 de diciembre de 1986, relativa a las cuentas
anuales y a las cuentas consolidadas de los bancos y otras entidades
financieras[12],
que incluye determinadas adaptaciones de las disposiciones de la Séptima
Directiva 83/349/CEE del Consejo, de 13 de junio de 1983, relativa a las
cuentas consolidadas[13],
o en el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, de
19 de julio de 2002, relativo a la aplicación de normas internacionales de
contabilidad[14],
según cuál sea la disposición que regule la contabilidad de las entidades de
crédito y las empresas de inversión con arreglo al Derecho nacional.
(23)          
Para garantizar un nivel de solvencia suficiente, es importante
establecer requisitos de capital que ponderen los activos y las partidas fuera
de balance en función del grado de riesgo.
(24)          
El 26 de junio de 2004, el CSBB aprobó un acuerdo marco
para la convergencia internacional de la medición del capital y los requisitos
de capital («acuerdo marco de Basilea II»). Las disposiciones de las Directivas
2006/48/CE y 2006/49/CE que el presente Reglamento retoma se corresponden con
las disposiciones del acuerdo marco de Basilea II. En consecuencia, al
incorporar los elementos adicionales contenidos en el acuerdo de Basilea III,
el presente Reglamento se corresponde con lo dispuesto en los acuerdos de
Basilea II y III.
(25)          
Es fundamental atender a la diversidad de entidades de crédito y
empresas de inversión en la Unión, ofreciendo, para el cálculo de los
requisitos de capital por riesgo de crédito, métodos alternativos que
incorporen diferentes niveles de sensibilidad al riesgo y comporten diferentes
grados de complejidad. El empleo de calificaciones externas y de estimaciones
propias de las entidades de crédito y las empresas de inversión para parámetros
específicos del riesgo de crédito supone una mejora considerable de la sensibilidad
al riesgo y de la solidez prudencial de la normativa sobre riesgo de crédito.
Deben ofrecerse a las entidades de crédito y las empresas de inversión
incentivos adecuados para que pasen a aplicar métodos más sensibles al riesgo.
Al elaborar las estimaciones necesarias para aplicar los métodos relativos al
riesgo de crédito contenidos en el presente Reglamento, resulta oportuno que
las entidades de crédito y las empresas de inversión mejoren sus propios
procedimientos de medición y gestión del riesgo de crédito con objeto de
disponer de métodos para la determinación de los requisitos de fondos propios
de las entidades de crédito y empresas de inversión que reflejen la complejidad
de sus procesos. A este respecto, debe considerarse que el tratamiento de datos
en relación con la asunción y gestión de exposiciones frente a clientes incluye
el desarrollo y validación de sistemas de gestión y de medición del riesgo de
crédito. Ello es conforme tanto con el legítimo interés de las entidades de
crédito y las empresas de inversión como con los objetivos del presente
Reglamento de aplicar mejores métodos de gestión y de medición del riesgo y de
emplearlos asimismo a efectos  de los fondos propios reglamentarios.
(26)          
Los requisitos de capital deben ser proporcionales a los
correspondientes riesgos. En particular, los requisitos deben reflejar la
reducción de los niveles de riesgo que se deriva de la presencia de un número
elevado de exposiciones relativamente limitadas.
(27)          
En consonancia con la decisión del CSBB, refrendada por el GHOS el 10 de
enero de 2011, todos los instrumentos de capital adicional de nivel 1 y de
capital de nivel 2 de una entidad deben ser plena y permanentemente cancelados
o convertidos por completo en capital ordinario de nivel 1 cuando se alcance el
punto de no viabilidad de la entidad.
(28)          
Las disposiciones del presente Reglamento respetan el principio de
proporcionalidad, teniendo en cuenta, en particular, la diversidad de tamaño y
de escala de las operaciones y la gama de actividades de las entidades de
crédito y de las empresas de inversión. El respeto del principio de
proporcionalidad significa asimismo que, en el caso de exposiciones minoristas,
se reconocen los procedimientos de calificación más sencillos posibles, incluso
si se trata del método basado en calificaciones internas (método IRB).
(29)          
La naturaleza «evolutiva» del presente Reglamento permite que las
entidades de crédito y las empresas de inversión escojan entre tres métodos de
complejidad variable. Para permitir a las entidades de crédito y las empresas
de inversión más pequeñas, en particular, optar por el método IRB, más sensible
al riesgo, las pertinentes disposiciones deben interpretarse de manera tal que
las categorías de exposición incluyan todas las exposiciones que, directa o
indirectamente, se asimilen a ellas en el presente Reglamento. Como regla
general, las autoridades competentes no deben discriminar entre los tres
métodos en lo relativo al proceso de revisión supervisora; es decir, las
entidades de crédito y empresas de inversión que operen con arreglo a las
disposiciones del método estándar no deben someterse a una supervisión más
estricta solo por esta razón.
(30)          
Debe otorgarse un mayor reconocimiento a las técnicas de reducción del
riesgo, siempre dentro de un marco normativo que permita garantizar que la
solvencia no se vea perjudicada por un reconocimiento indebido. Las garantías
bancarias empleadas habitualmente para la reducción del riesgo de crédito en
los Estados miembros deben, en la medida de lo posible, reconocerse, no solo en
el método estándar sino también en los otros métodos.
(31)          
A fin de garantizar que los riesgos y las reducciones de riesgos que se
derivan de las actividades de titulización y las inversiones efectuadas por las
entidades de crédito y las empresas de inversión queden adecuadamente
reflejados en los requisitos de capital de las mismas, es preciso incluir
normas que contemplen un tratamiento sensible al riesgo y prudencialmente
adecuado de dichas actividades e inversiones.
(32)          
El riesgo operativo es un riesgo importante al que se enfrentan las
entidades de crédito y las empresas de inversión, y debe cubrirse mediante
fondos propios. Es fundamental atender a la diversidad de entidades de crédito
y empresas de inversión en la Unión, ofreciendo, para el cálculo de los
requisitos de fondos propios por riesgo operativo, métodos alternativos que
incorporen diferentes niveles de sensibilidad al riesgo y comporten diferentes
grados de complejidad. Deben ofrecerse a las entidades de crédito y las
empresas de inversión incentivos adecuados para que pasen a aplicar métodos más
sensibles al riesgo. Dado el carácter aún incipiente de las técnicas para la
medición y gestión del riesgo operativo, la normativa debe someterse a revisión
y actualización siempre que sea necesario, incluso en relación con las
exigencias aplicables a distintas líneas de negocio y con el reconocimiento de
las técnicas de reducción del riesgo. A este respecto es especialmente
importante tener en cuenta los seguros en los métodos simples para calcular los
requisitos de capital por riesgo operativo.
(33)          
El seguimiento y el control de las exposiciones de las entidades de
crédito deben ser parte integrante de la supervisión de estas. Por
consiguiente, una concentración excesiva de exposiciones en un único cliente o grupo
de clientes vinculados entre sí puede suponer un riesgo inaceptable de
pérdidas. Cabe estimar que tal situación perjudica a la solvencia de la entidad
de crédito.
(34)          
A la hora de determinar la existencia de un grupo de clientes vinculados
entre sí y, por ende, las exposiciones que constituyen un único riesgo, también
es importante tener en cuenta los riesgos que emanan de una fuente común de
financiación significativa procedente de la propia entidad de crédito o empresa
de inversión, su grupo financiero o partes vinculadas a ella.
(35)          
Si bien es conveniente basar el cálculo del valor de la exposición en el
previsto a efectos de los requisitos de fondos propios, resulta oportuno
adoptar normas para el control de las grandes exposiciones sin aplicar
ponderaciones de riesgo o grados de riesgo. Además, las técnicas de reducción
del riesgo de crédito aplicadas en el régimen de solvencia fueron concebidas a
partir de la premisa de un riesgo de crédito diversificado. En el caso de las
grandes exposiciones, al tratarse del riesgo de concentración con respecto a
una única contraparte, el riesgo de crédito no está diversificado. En
consecuencia, los efectos de dichas técnicas deben estar sujetos a garantías
prudenciales. En este contexto, es necesario prever una recuperación efectiva
de la cobertura del riesgo de crédito a efectos de las grandes exposiciones.
(36)          
Dado que la pérdida resultante de una exposición frente a una entidad de
crédito o a una empresa de inversión puede ser tan grave como la resultante de
cualquier otra exposición, es oportuno que tales exposiciones se traten y
comuniquen como todas las demás. No obstante, se ha introducido un límite
cuantitativo alternativo a fin de mitigar un impacto desproporcionado de dicho
enfoque en entidades de menor tamaño. Además, las exposiciones a muy corto
plazo relacionadas con las operaciones de pago, incluida la prestación de
servicios de pago, compensación, liquidación y custodia a los clientes, están
exentas para facilitar el buen funcionamiento de los mercados financieros y de
las infraestructuras relacionadas. Estos servicios incluyen, por ejemplo, la
compensación y la liquidación de efectivo, así como actividades similares para
facilitar la liquidación. Entre las exposiciones conexas figuran las
exposiciones que puedan no ser previsibles y, por consiguiente, no estén bajo
el total control de una entidad de crédito, entre otras, los saldos de cuentas
interbancarias resultado de los pagos de los clientes, incluidas las comisiones
y los intereses abonados o cobrados y otros pagos por servicios a los clientes,
así como las garantías prestadas o recibidas.
(37)          
Es importante eliminar las discrepancias entre los intereses de las
empresas que «reconvierten» los préstamos en valores negociables y otros
instrumentos financieros (originadoras o patrocinadoras) y los de las empresas
que invierten en tales valores o instrumentos (inversoras). También es
importante que los intereses de la originadora o de la patrocinadora coincidan
con los intereses de los inversores. Para lograrlo, la originadora o la
patrocinadora debe mantener un interés significativo en los activos
subyacentes. Resulta oportuno, por tanto, que las originadoras o patrocinadoras
permanezcan expuestas al riesgo de los préstamos en cuestión. En términos más
generales, las transacciones de titulización no deben estar estructuradas de
manera que se evite aplicar el requisito de retención, especialmente por medio
de una estructura de comisiones o primas o ambas. Dicha retención debe ser
aplicable en todas las situaciones en que sea aplicable el contenido económico
de una titulización, cualesquiera que sean las estructuras o los instrumentos
jurídicos utilizados para obtener ese contenido económico. Cuando se transfiera
el riesgo de crédito mediante titulización, en particular, conviene que los
inversores no tomen su decisión sino después de un riguroso proceso de
diligencia debida, con vistas al cual necesitan información adecuada acerca de
las titulizaciones.
(38)          
No debe producirse ninguna aplicación múltiple del requisito de retención. Para una titulización determinada, basta con que la
originadora, la patrocinadora o el acreedor original estén sujetos a ese
requisito. De igual modo, cuando las transacciones de titulización contengan
otras titulizaciones subyacentes, el requisito de retención solo debe aplicarse
a la titulización que es objeto de la inversión. Los derechos de cobro
adquiridos no deben estar sujetos al requisito de retención si se derivan de
actividades empresariales y son transferidos o vendidos con descuento para financiar
esas actividades. Las autoridades competentes deben aplicar la ponderación de
riesgo con respecto al incumplimiento de las obligaciones en materia de
diligencia debida y de gestión del riesgo, en los casos de titulización, por
infracciones significativas de políticas y procedimientos pertinentes para el
análisis de los riesgos subyacentes.
(39)          
Debe utilizarse la debida diligencia para evaluar adecuadamente los
riesgos derivados de las exposiciones de titulización, tanto de las que
resulten de la cartera de negociación como de las ajenas a ella. Además, las
obligaciones en materia de diligencia debida deben ser proporcionadas. Los
procedimientos de diligencia debida deben contribuir a reforzar la confianza
entre las originadoras, las patrocinadoras y los inversores. Por consiguiente,
es oportuno que la información pertinente relativa a los procedimientos de
diligencia debida se comunique adecuadamente.
(40)          
Cuando una entidad de crédito o una empresa de inversión asume
exposiciones frente a su propia empresa matriz, o frente a otras filiales de
dicha empresa matriz, se impone una especial prudencia. La gestión de las
exposiciones asumidas por las entidades de crédito y las empresas de inversión
debe realizarse con absoluta autonomía, dentro del respeto de los principios de
una sana gestión, y fuera de cualquier otra consideración. En lo que se refiere
a las grandes exposiciones, procede establecer normas específicas, incluidos
límites más severos, para aquellas que asuma una entidad de crédito frente a
las empresas de su propio grupo. Estas normas no deben aplicarse, no obstante,
cuando la empresa matriz sea una sociedad financiera de cartera o una entidad
de crédito o cuando las demás filiales sean entidades de crédito, entidades
financieras o empresas de servicios auxiliares, siempre que todas estas
empresas estén comprendidas en la supervisión de la entidad de crédito en base
consolidada.
(41)          
Dada la sensibilidad al riesgo de las normas relativas a los requisitos
de capital, es conveniente atender en todo momento a sus posibles efectos
significativos en el ciclo económico. La Comisión, teniendo en cuenta la
contribución del Banco Central Europeo, debe informar de estos aspectos al
Parlamento Europeo y al Consejo.
(42)          
Resulta oportuno revisar los requisitos de capital aplicables a los
operadores en materias primas, incluidos aquellos que están actualmente exentos
de las exigencias impuestas por la Directiva 2004/39/CE.
(43)          
El objetivo de liberalización de los mercados del gas y la
electricidad es importante para la Unión tanto desde el punto de vista
económico como político. Por ello, los requisitos de capital y otras normas
prudenciales aplicables a las empresas activas en dichos mercados deben ser
proporcionados y no interferir indebidamente en el logro del objetivo de liberalización.
Este objetivo debe tenerse en cuenta, en particular, cuando se
lleven a cabo revisiones del presente Reglamento.
(44)          
Resulta oportuno que las entidades de crédito y las empresas de
inversión que inviertan en retitulizaciones lleven a cabo también un proceso de
diligencia debida con respecto a las titulizaciones subyacentes y a las
exposiciones no consistentes en titulizaciones que representen el subyacente
último de aquellas. Las entidades de crédito y las empresas de inversión deben
evaluar si las exposiciones en el contexto de los programas de pagarés de
titulización constituyen exposiciones de retitulización, incluidas las que se
generan en el contexto de programas que adquieren tramos preferentes de
conjuntos separados de préstamos enteros en los que ninguno de los préstamos
correspondientes constituye una exposición de titulización o retitulización, y
en los que el vendedor de los préstamos proporciona cobertura frente a la
primera pérdida para cada inversión. En esta última situación, una línea de
liquidez específica del conjunto no debe considerarse de manera general una
exposición de retitulización, puesto que representa un tramo de un único
conjunto de activos (es decir, el pertinente conjunto de préstamos enteros) que
no contiene exposiciones de titulización. En contraposición a esto, una mejora
crediticia a escala de un programa que cubra únicamente algunas de las pérdidas
que rebasen la protección proporcionada por el vendedor en los distintos
conjuntos constituiría, de manera general, una división en varios tramos del
riesgo de un conjunto de activos múltiples que contendría al menos una
exposición de titulización, con lo que sería una exposición de retitulización.
No obstante, si dicho programa se financia enteramente con una única clase de pagarés,
y si la mejora crediticia a escala del programa no es una retitulización, o
bien si los pagarés están plenamente respaldados por la entidad de crédito o
empresa de inversión patrocinadora, dejando al inversor en pagarés
efectivamente expuesto al riesgo de impago de la patrocinadora en lugar de al
riesgo correspondiente a los conjuntos o activos subyacentes, en tal caso los
pagarés no deben considerarse de manera general una exposición de
retitulización.
(45)          
Resulta oportuno que las disposiciones sobre valoración prudente
referentes a la cartera de negociación se apliquen a todos los instrumentos
valorados al valor razonable, con independencia de que figuren en la cartera de
negociación o en la cartera de inversión de las entidades de crédito y las empresas
de inversión. Es conveniente aclarar que, en el supuesto de que la aplicación
de una valoración prudente lleve a un valor contable inferior al importe
realmente reconocido en la contabilidad, habrá de deducirse de los fondos
propios el valor absoluto de la diferencia. 
(46)          
Resulta oportuno que las entidades de crédito y las empresas de
inversión puedan elegir entre aplicar un requisito de capital a las posiciones
de titulización a las que corresponda una ponderación de riesgo
del 1 250 % en virtud del presente Reglamento o deducirlas del
capital ordinario de nivel 1, con independencia de que tales posiciones
pertenezcan a la cartera de negociación o a la de inversión. 
(47)          
Las entidades originadoras o patrocinadoras no deben poder eludir la
prohibición de proporcionar apoyo implícito utilizando para ello sus carteras
de negociación.
(48)          
La Directiva 2006/48/CE introdujo una ponderación de riesgo
preferente, en el marco del método estándar, para las exposiciones frente a
pequeñas o medianas empresas o personas físicas, así como la posibilidad de que
las entidades apliquen métodos basados en calificaciones internas con arreglo a
los cuales ellas mismas estimen la ponderación de riesgo, reflejando la solidez
de sus propios criterios de suscripción. Procede que el presente Reglamento
mantenga también las ponderaciones de riesgo preferentes. No obstante, conviene
que, en el plazo de veinticuatro meses a partir de la entrada en vigor del
presente Reglamento, se analicen las posibles ventajas de reducir las
ponderaciones de riesgo o de hacerlas extensivas a otras exposiciones. Este
análisis debe basarse en hechos y tener en cuenta datos fiables sobre las
pérdidas crediticias derivadas de exposiciones frente a pequeñas o medianas
empresas o personas físicas durante un ciclo económico completo. En el contexto del referido análisis debe prestarse particular
atención a las repercusiones sobre los préstamos a consumidores.
(49)          
Sin perjuicio de la información cuya divulgación esté expresamente
prevista en el presente Reglamento, el objetivo de las obligaciones de
divulgación ha de consistir en proporcionar a los participantes en el mercado
información exacta y exhaustiva sobre el perfil de riesgo de cada entidad. En
consecuencia, si fuera necesario para alcanzar ese objetivo, debe exigirse a
las entidades de crédito y empresas de inversión que divulguen información
adicional que no esté expresamente contemplada en el presente Reglamento.
(50)          
En el supuesto de que una evaluación crediticia externa de una posición
de titulización integre el efecto de la cobertura del riesgo de crédito
proporcionada por la propia entidad inversora, es conveniente que la entidad no
pueda disfrutar de la ponderación de riesgo más baja resultante de dicha
cobertura. Ello no debe llevar a deducir del capital la titulización, si
existen otros medios para determinar una ponderación de riesgo que se ajuste al
riesgo real de la posición, sin tener en cuenta la citada cobertura del riesgo
de crédito.
(51)          
Dados sus escasos resultados observados recientemente, procede reforzar
los criterios aplicados a los modelos internos para calcular los requisitos de
capital frente al riesgo de mercado. En particular, conviene completar su
alcance en lo que respecta a los riesgos de crédito de la cartera de
negociación. Por otra parte, ante un posible deterioro de las condiciones del
mercado y con vistas a reducir la potencial prociclicidad, resulta oportuno que
las exigencias de capital integren un componente adaptado a condiciones de
tensión a fin de reforzar los requisitos de capital. Las entidades de crédito y
las empresas de inversión deben proceder también a pruebas de resistencia
inversas para examinar qué situaciones podrían amenazar su viabilidad, salvo si
pueden demostrar que puede prescindirse de tales pruebas. Habida cuenta de la
particular dificultad que ha planteado recientemente el tratamiento de las
posiciones de titulización a través de métodos basados en modelos internos,
procede limitar la posibilidad de que las entidades de crédito y las empresas
de inversión modelicen los riesgos de titulización de la cartera de negociación
e imponer una exigencia de capital estándar por defecto en relación con las
posiciones de titulización de dicha cartera.
(52)          
El presente Reglamento establece excepciones limitadas para determinadas
actividades de negociación de correlación, según las cuales los supervisores
pueden permitir a las entidades calcular una exigencia de capital global frente
al riesgo sujeta a estrictos requisitos. En tales casos, debe exigirse a la
entidad que someta dichas actividades a una exigencia de capital igual al
importe más elevado de entre la exigencia de capital resultante de este
planteamiento definido internamente y el 8 % de la exigencia de capital
por riesgo específico de conformidad con el método de medición estándar. No
debe requerírsele que someta esas exposiciones a la exigencia de capital por
riesgo incremental pero aquellas deben incorporarse tanto al cálculo del valor
en riesgo como al cálculo del valor en riesgo en situación de tensión.
(53)          
Habida cuenta de la naturaleza y magnitud de las pérdidas imprevistas
registradas por las entidades de crédito y las empresas de inversión durante la
crisis económica y financiera, es necesario mejorar la calidad y la
armonización de los fondos propios que estas entidades están obligadas a
poseer. 
Para ello conviene establecer una nueva definición de los
elementos básicos del capital disponibles para absorber las pérdidas
imprevistas cuando surjan, perfeccionar la definición del capital híbrido y
proceder a una serie de ajustes prudenciales uniformes de los fondos propios. Asimismo,
es preciso aumentar considerablemente el nivel de los fondos propios, fijando,
en particular, nuevos ratios de capital que se centren en los elementos básicos
de los fondos propios disponibles para absorber pérdidas cuando surjan.
(54)          
Con vistas a reforzar la disciplina del mercado e
incrementar la estabilidad financiera, es necesario introducir obligaciones más
pormenorizadas de divulgación de la forma y naturaleza del capital
reglamentario y de los ajustes prudenciales efectuados, a fin de garantizar que
los inversores y depositantes estén suficientemente bien informados sobre la
solvencia de las entidades de crédito y empresas de inversión.
(55)          
La nueva definición del capital y los requisitos reglamentarios de capital
debe fijarse de tal modo que se tenga en cuenta el hecho de que las situaciones
de partida y las circunstancias difieren en función de los países y que la
variación inicial con respecto a las nuevas normas se reduzca durante el
período de transición. A fin de garantizar la adecuada
continuidad del nivel de fondos propios, las aportaciones de capital del sector
público realizadas disfrutarán de una cláusula de anterioridad durante todo el
período transitorio.
(56)          
La Directiva 2006/48/CE exigía a las entidades de crédito
que dispusieran de fondos propios, al menos, equivalentes a unos determinados
importes mínimos hasta el 31 de diciembre de 2011. A la luz de los
efectos que la crisis financiera aún tiene en el sector bancario y de la
prórroga de las disposiciones transitorias en materia de requisitos de capital
adoptadas por el CSBB, resulta oportuno reintroducir un límite inferior durante
un período restringido, hasta tanto se constituyan volúmenes suficientes de
fondos propios, de conformidad con las disposiciones transitorias relativas a
los fondos propios previstas en el presente Reglamento, que se introducirán
progresivamente entre 2013 y 2019. En relación con los grupos que
comprenden importantes actividades bancarias o de inversión, así como actividades
de seguros, la Directiva 2002/87/CE, sobre los conglomerados financieros,
contiene normas específicas referentes al «doble cómputo» del capital. La
Directiva 2002/87/CE se basa en principios acordados a nivel internacional con
vistas a hacer frente al riesgo en todos los sectores. El presente texto
refuerza la aplicación de esas normas sobre los conglomerados financieros a los
grupos de entidades bancarias y empresas de inversión, garantizando una
aplicación sólida y coherente de las mismas. Las demás modificaciones que, en
su caso, resulten necesarias se estudiarán con ocasión de la evaluación de la
Directiva 2002/87/CE, prevista en 2012.
(57)          
La crisis financiera dejó patente que las entidades de crédito y las
empresas de inversión subestimaban extremadamente el riesgo de contraparte
asociado a los derivados no negociados en mercados organizados (OTC). En
septiembre de 2009, ello llevó a los dirigentes del G-20 a pedir que un mayor
volumen de dichos derivados se compensaran a través de una entidad de contrapartida
central (ECC). Asimismo, preconizaron que aquellos derivados no
negociados en mercados organizados que no pudieran compensarse a nivel central
quedaran sujetos a mayores requisitos de fondos propios, a fin de reflejar
adecuadamente los riesgos más elevados que llevan aparejados.
(58)          
A raíz del llamamiento de los dirigentes del G-20, el CSBB, en el marco
del acuerdo de Basilea III, modificó sustancialmente el régimen del riesgo de
contraparte. Según cabe esperar, el acuerdo de Basilea III incrementará
de forma significativa los requisitos de fondos propios asociados a las
operaciones de financiación de valores y con derivados no negociados en
mercados organizados que realizan las entidades de crédito y las empresas de
inversión, e incentivará considerablemente el recurso por parte de estas a las
ECC. Asimismo,
se prevé que el acuerdo de Basilea III creará incentivos adicionales para
reforzar la gestión de las exposiciones al riesgo de contraparte y para revisar
el actual tratamiento de las exposiciones con riesgo de contraparte frente a
las ECC. 
(59)          
Resulta oportuno que las entidades dispongan de fondos propios
adicionales debido al riesgo de ajuste de valoración del crédito que conllevan
los derivados no negociados en mercados organizados. Las entidades
deben también aplicar una mayor correlación con el valor de los activos al
calcular los requisitos de fondos propios aplicables a las exposiciones al
riesgo de contraparte frente a determinadas entidades financieras resultantes
de los derivados no negociados en mercados organizados y las operaciones de
financiación de valores. Las entidades de crédito y las empresas de
inversión deben asimismo mejorar considerablemente la medición y gestión del
riesgo de contraparte mediante un tratamiento más eficaz del riesgo de
correlación adversa, de las contrapartes con un elevado grado de apalancamiento
y de las garantías reales, unido a las pertinentes mejoras en los ámbitos de
las pruebas retrospectivas y de resistencia.
(60)          
Las exposiciones de negociación frente a ECC se benefician habitualmente
del mecanismo multilateral de compensación y reparto de pérdidas que ofrecen
las ECC.
Por ello, entrañan un riesgo de contraparte muy bajo y deben
estar sujetas a requisitos de fondos propios muy reducidos. Al mismo tiempo,
esos requisitos deben ser positivos a fin de asegurar que las entidades de
crédito y las empresas de inversión hagan un seguimiento de sus exposiciones
frente a ECC y las controlen, dentro de una correcta gestión del riesgo, y de
tener en cuenta que incluso las exposiciones de negociación frente a ECC no
están libres de riesgo.
(61)          
El fondo para impagos de una ECC es un mecanismo que permite repartir
(mutualizar) las pérdidas entre los miembros compensadores de la ECC. Se
utiliza en el supuesto de que las pérdidas en que incurra la ECC como
consecuencia del impago de un miembro compensador sean más elevadas que los
márgenes y las contribuciones al fondo para impagos abonadas por ese miembro y
cualquier otro recurso del que la ECC pueda valerse antes de hacer uso de las
contribuciones al fondo de los restantes miembros compensadores. Así
pues, el riesgo de pérdida asociado a las exposiciones resultantes de las
contribuciones al fondo para impagos es más elevado que el que llevan aparejado
las exposiciones de negociación. Por tanto, las exposiciones de ese
tipo deben quedar sujetas a mayores requisitos de fondos propios.
(62)          
El «capital hipotético» de una ECC ha de ser una de las variables que se
utilicen para determinar los requisitos de fondos propios frente a las
exposiciones de un miembro compensador derivadas de sus contribuciones al fondo
para impagos de la ECC. No debe atribuirse a este concepto ningún
otro significado. En particular, no debe entenderse como el importe del
capital que la autoridad competente de una ECC obligue a esta a mantener.
(63)          
La revisión del tratamiento del riesgo de contraparte, y,
en particular, la instauración de requisitos de fondos propios más elevados en
relación con los contratos de derivados bilaterales, a fin de reflejar el mayor
riesgo que tales contratos suponen para el sistema financiero, forman parte
integrante de la labor de la Comisión en pro de unos mercados de derivados
eficientes, sanos y seguros. En consecuencia, el presente Reglamento es
complementario de la propuesta de Reglamento relativo a los derivados OTC, las
contrapartes centrales y los registros de operaciones, presentada por la
Comisión con fecha 15 de septiembre de 2010[15].
(64)          
Los años que precedieron a la crisis financiera se caracterizaron por
una excesiva acumulación de las exposiciones de las entidades de crédito y
empresas de inversión en comparación con sus fondos propios (apalancamiento). Durante
la crisis financiera, las pérdidas y la escasez de financiación obligaron a las
entidades de crédito y las empresas de inversión a reducir significativamente
su apalancamiento en un breve lapso de tiempo. La presión a la
baja sobre los precios de los activos se vio así exacerbada, causando pérdidas
adicionales tanto a las entidades de crédito como a las empresas de inversión,
lo que, a su vez, redujo aún más sus fondos propios. Los resultados
últimos de esta espiral negativa fueron una disminución del crédito disponible
para la economía real y una crisis más larga y profunda.
(65)          
Al objeto de disponer de fondos propios suficientes para
cubrir las pérdidas imprevistas es esencial que los requisitos de fondos
propios se basen en el riesgo. No obstante, la crisis ha demostrado que
estos requisitos, por sí solos, no bastan para impedir que las entidades de
crédito y las empresas de inversión asuman un riesgo de apalancamiento excesivo
e insostenible.
(66)          
En septiembre de 2009, los dirigentes del G-20 se comprometieron a
desarrollar normas consensuadas a nivel internacional para desincentivar el
apalancamiento excesivo. A tal fin, defendieron la introducción de
un ratio de apalancamiento, como medida complementaria del acuerdo marco de
Basilea II.
(67)          
En diciembre de 2010, el CSBB publicó una serie de directrices que
definían la metodología de cálculo del ratio de apalancamiento. Dichas
reglas prevén un período de observación que estará comprendido entre el 1 de
enero de 2013 y el 1 de enero de 2017 y durante el cual el ratio de
apalancamiento, sus componentes y su comportamiento con relación a los
requisitos basados en el riesgo serán objeto de seguimiento. Basándose en los
resultados del período de observación, el CSBB se propone realizar los ajustes
finales que, en su caso, requieran la definición y calibración del ratio de
apalancamiento en el primer semestre de 2017, con vistas a pasar a un requisito
vinculante el 1 de enero de 2018 que se sustente en una adecuada revisión y
calibración. Las directrices del CSBB prevén igualmente la publicación
del ratio de apalancamiento y de sus componentes a partir del 1 de enero de
2015.
(68)          
El ratio de apalancamiento constituye para la Unión una
nueva herramienta de regulación y supervisión. En consonancia
con los acuerdos internacionales, conviene introducirlo en un primer momento
como un elemento adicional que las autoridades de supervisión puedan aplicar
discrecionalmente a determinadas entidades. La imposición a las entidades de
obligaciones de información permitiría una adecuada revisión y calibración, con
vistas a pasar a una medida vinculante en 2018.
(69)          
Al analizar el impacto del ratio de apalancamiento sobre
distintos modelos de negocio, resulta oportuno prestar particular atención a
aquellos modelos de negocio que se consideran fuente de bajo riesgo, como la
actividad de préstamo hipotecario y de financiación especializada para
administraciones regionales, autoridades locales o entidades del sector
público.
(70)          
A fin de facilitar la revisión, procede que, durante un período
de observación, las entidades de crédito y las empresas de inversión hagan un
seguimiento del nivel y las variaciones del ratio de apalancamiento, así como
del riesgo de apalancamiento, dentro del proceso de evaluación de la adecuación
del capital interno. Este seguimiento debe
incluirse en el proceso de revisión supervisora.
(71)          
Las restricciones sobre la remuneración variable son un factor
importante a la hora de asegurarse de que las entidades de crédito y las
empresas de inversión reconstituyan sus niveles de capital cuando operen dentro
del margen que determina su colchón de fondos propios. Las entidades de
crédito y las empresas de inversión están ya obligadas a respetar el principio
con arreglo al cual las primas y los pagos discrecionales constitutivos de la
remuneración variable otorgada a las categorías de empleados cuyas actividades
profesionales inciden de manera importante en el perfil de riesgo de las
entidades deben ser sostenibles, habida cuenta de la situación financiera de la
entidad.
Con vistas a garantizar que una entidad restablezca oportunamente
su nivel de fondos propios, procede adaptar la concesión de una remuneración
variable y de beneficios discrecionales de pensión a la situación de
rentabilidad de la entidad durante cualquier período en que no se cumplan los
requisitos combinados de colchón.
(72)          
Unas adecuadas estructuras de gobierno corporativo, la
transparencia y la divulgación de la información son elementos esenciales para
garantizar políticas de remuneración racionales. Con vistas a ofrecer al
mercado la debida transparencia de sus estructuras de remuneración y del riesgo
asociado, procede que las entidades de crédito y empresas de inversión
divulguen información detallada sobre sus políticas y prácticas de remuneración
y, por razones de confidencialidad, sobre los importes agregados para esos
miembros del personal cuyas actividades profesionales tienen una incidencia
significativa en el perfil de riesgo de la entidad de crédito o de la empresa
de inversión. Esta información se facilitará a todos los
interesados.
(73)          
La Directiva 95/46/CE del Parlamento Europeo y del
Consejo, de 24 de octubre de 1995, relativa a la protección de las personas
físicas en lo que respecta al tratamiento de datos personales y a la libre
circulación de estos datos[16]
y el Reglamento (UE) nº 45/2001 del Parlamento Europeo y del Consejo, de
18 de diciembre de 2000, relativo a la protección de las personas físicas en lo
que respecta al tratamiento de datos personales por las instituciones y los
organismos comunitarios y a la libre circulación de estos datos[17], deben ser plenamente
aplicables al tratamiento de datos personales a efectos del presente
Reglamento.
(74)          
Las entidades de crédito y las empresas de inversión deben disponer de
una reserva de activos líquidos que puedan utilizar para satisfacer sus
necesidades de liquidez en caso de crisis de liquidez a corto plazo. Si
utilizan la reserva, deben establecer un plan para reconstituir sus activos
líquidos y las autoridades competentes deben cerciorarse de la idoneidad del
plan y de su aplicación. 
(75)          
La reserva de activos líquidos debe estar disponible en todo momento
para hacer frente a las salidas de liquidez. Resulta oportuno
que el nivel de las necesidades de liquidez durante una crisis de liquidez a
corto plazo se determine de forma normalizada, a fin de establecer un criterio
de solidez uniforme y condiciones de competencia equitativas. Es preciso
garantizar que esa determinación normalizada no tenga consecuencias indeseadas
para los mercados financieros, la concesión de créditos y el crecimiento
económico, teniendo en cuenta, asimismo, los diferentes modelos de negocio y
entornos de financiación de las entidades de crédito y empresas de inversión en
toda la Unión. Para ello, conviene que el requisito de cobertura de la
liquidez se someta a un período de observación. Basándose en las
constataciones y con el apoyo de la ABE, la Comisión debe confirmar o reajustar
el requisito de cobertura de la liquidez a través de un acto delegado.
(76)          
Al margen de las necesidades de liquidez a corto plazo, las entidades de
crédito y empresas de inversión deben también dotarse de estructuras de
financiación estables a más largo plazo. En diciembre de
2010, el CSBB acordó que el ratio de financiación neta estable pasaría a ser
una norma mínima el 1 de enero de 2018 y que el CSBB establecería rigurosos
procesos de información para hacer un seguimiento del ratio durante un período
transitorio y continuaría evaluando las implicaciones de tales normas para los
mercados financieros, la concesión de créditos y el crecimiento económico,
atajando, en caso de necesidad, las consecuencias indeseadas. El CSBB acordó
que el ratio de financiación neta estable se sometería a un período de
observación y estaría sujeto a una cláusula de reexamen. En este
contexto, resulta oportuno que la ABE, basándose en la presentación de
información exigida por el presente Reglamento, estudie qué configuración debe
tener un requisito de financiación estable. Partiendo de esa
evaluación, conviene que la Comisión presente un informe al Consejo y al
Parlamento Europeo, junto con las propuestas que, en su caso, resulten
apropiadas para introducir el citado requisito en  2018.
(77)          
La
debilidad del gobierno corporativo en una serie de entidades de crédito y
empresas de inversión ha contribuido a una asunción excesiva e imprudente de
riesgos en el sector bancario, origen de la quiebra de diversas entidades y de
problemas sistémicos. 
(78)          
Con vistas a facilitar la supervisión de las prácticas de gobierno
corporativo de las entidades y mejorar la disciplina del mercado, resulta
oportuno que las entidades de crédito y empresas de inversión hagan públicas
sus estructuras de gobierno corporativo. Su órgano de
dirección debe aprobar y publicar una declaración en la que ofrezca al público
garantías de que esas estructuras son adecuadas y eficientes.
(79)          
En aras de una convergencia progresiva entre el nivel de fondos propios
y los ajustes prudenciales aplicados a la definición de los fondos propios en
toda la Unión y a la definición de los fondos propios prevista en el presente
Reglamento durante un período transitorio, la introducción de los requisitos de
fondos propios del presente Reglamento debe ser gradual.  Es fundamental
asegurar que dicha introducción sea coherente con las recientes modificaciones
aportadas por los Estados miembros a los niveles exigidos de fondos propios y a
la definición de los fondos propios vigente en los Estados miembros.  Para
ello, durante el período transitorio, las autoridades competentes deben
determinar, ateniéndose a un límite mínimo y máximo dado, la rapidez con la que
deben aplicarse el nivel exigido de fondos propios y los ajustes prudenciales
previstos en el presente Reglamento.
(80)          
Con el propósito de allanar la transición de unos ajustes prudenciales
divergentes aplicados actualmente en los Estados miembros al conjunto de
ajustes prudenciales establecido en el presente Reglamento, durante un período
transitorio las autoridades competentes han de tener la posibilidad de seguir
exigiendo a las entidades, dentro de unos límites, que efectúen ajustes
prudenciales de los fondos propios que constituyan una excepción a lo dispuesto
en el presente Reglamento. 
(81)          
Para garantizar que las entidades tengan tiempo suficiente para atenerse
a los nuevos niveles impuestos y a la nueva definición de los fondos propios,
ciertos instrumentos de capital que no se ciñen a la definición de los fondos
propios contenida en el presente Reglamento deben excluirse progresivamente
entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2021. Además, resulta
oportuno reconocer plenamente en los fondos propios durante un tiempo limitado
ciertos instrumentos aportados por los Estados.
(82)          
Con vistas a una convergencia progresiva hacia normas
uniformes en materia de información, de tal modo que las entidades proporcionen
a los participantes en el mercado información exacta y completa sobre su
respectivo perfil de riesgo, resulta oportuno introducir gradualmente requisitos
de divulgación.
(83)          
Resulta oportuno exigir a la Comisión que, a la luz de la
evolución del mercado y de la experiencia en la aplicación del presente
Reglamento, remita al Parlamento Europeo y al Consejo informes, acompañados, en
su caso, de las oportunas propuestas legislativas, sobre los posibles efectos
de los requisitos de capital en el ciclo económico, los requisitos de fondos
propios por exposiciones en forma de bonos garantizados, las grandes
exposiciones, los requisitos de liquidez, el apalancamiento, las exposiciones
por riesgo de crédito transferido, el riesgo de contraparte, el método de la
exposición original, las exposiciones minoristas, la definición del capital
admisible, y el nivel de aplicación del presente Reglamento.
(84)          
Con el objeto de especificar los requisitos fijados por el
presente Reglamento, procede delegar en la Comisión los poderes para adoptar
actos de conformidad con el artículo 290 del TFUE, a fin de realizar
adaptaciones técnicas del presente Reglamento destinadas a clarificar las
definiciones, garantizar una aplicación uniforme del mismo o tener en cuenta la
evolución de los mercados financieros;  adecuar la terminología y la
formulación de las definiciones atendiendo a los actos ulteriores;  adaptar las
disposiciones de este Reglamento sobre fondos propios, a fin de reflejar la
evolución de las normas contables o la legislación de la Unión o con relación a
la convergencia de las prácticas de supervisión;  ampliar las listas de
categorías de exposiciones a los efectos del método estándar o del método
basado en calificaciones internas, a fin de tener en cuenta el desarrollo de
los mercados financieros;  adaptar determinados importes correspondientes a
dichas categorías de exposiciones, a fin de atender a los efectos de la
inflación;  adaptar la lista y la clasificación de las cuentas de orden; y  
adaptar disposiciones específicas y criterios técnicos sobre el tratamiento del
riesgo de contraparte, el método estándar y el método basado en calificaciones
internas, la reducción del riesgo de crédito, la titulización, el riesgo
operativo, el riesgo de mercado, la liquidez, el colchón de capital, el
apalancamiento y la divulgación, a fin de tener en cuenta la evolución de los
mercados financieros, o de las normas de contabilidad o la legislación de la
Unión, o con relación a la convergencia de las prácticas de supervisión y la
medición del riesgo, así como para tener en cuenta las conclusiones de la
revisión de diversos aspectos relativos al ámbito de aplicación de la Directiva
2004/39/CE.
(85)          
Conviene, asimismo, delegar en la Comisión los poderes para adoptar
actos de conformidad con el artículo 290 del TFUE con vistas a disponer una
reducción temporal del nivel de los fondos propios o las ponderaciones de
riesgo especificados en el presente Reglamento a fin de atender a
circunstancias específicas;  aclarar la exención de determinadas exposiciones
de la aplicación de las disposiciones del presente Reglamento aplicables a las
grandes exposiciones;  especificar los importes pertinentes para el cálculo de
los requisitos de capital en lo que respecta a la cartera de negociación, a fin
de tener en cuenta la evolución económica y monetaria;  adaptar las categorías
de empresas de inversión beneficiarias de determinadas excepciones a los
niveles de fondos propios exigidos, a fin de tener en cuenta la evolución de
los mercados financieros;  aclarar la exigencia de que las empresas de
inversión dispongan de fondos propios equivalentes a la cuarta parte de sus
gastos generales del ejercicio precedente, a fin de garantizar la aplicación
uniforme del presente Reglamento;  determinar los elementos de los fondos
propios de los cuales las entidades de crédito y empresas de inversión deben
deducir los instrumentos que posean de entidades pertinentes;  introducir
disposiciones transitorias adicionales relativas al tratamiento de las pérdidas
y ganancias actuariales al calcular los pasivos por pensiones de prestación
definida de las entidades;  incrementar temporalmente el nivel de fondos
propios; y especificar los requisitos de liquidez.
(86)          
Reviste particular importancia que la Comisión lleve a cabo las
consultas apropiadas durante sus trabajos preparatorios, también con expertos.
Al preparar y redactar los actos delegados, la Comisión debe garantizar una
transmisión simultánea, oportuna y apropiada de los documentos pertinentes al
Parlamento Europeo y al Consejo.
(87)          
Asimismo, resulta oportuno otorgar a la Comisión poderes para adoptar,
por procedimiento urgente, un aumento temporal del nivel de los fondos propios,
de las ponderaciones de riesgo o de cualesquiera requisitos prudenciales que
sea necesario a fin de hacer frente a la evolución del mercado. Dichas
disposiciones deben ser aplicables durante un período máximo de seis meses, a
menos que el Parlamento Europeo o el Consejo formulen objeciones al acto
delegado en un plazo de seis semanas. La Comisión debe exponer los
motivos por los cuales se recurre al procedimiento urgente. 
(88)          
Las
normas técnicas en materia de servicios financieros deben garantizar la
oportuna armonización, condiciones uniformes y una protección adecuada de los
depositantes, inversores y consumidores en toda la Unión. Como organismo con
conocimientos muy especializados, sería eficiente y adecuado confiar a la ABE
la elaboración de proyectos de normas técnicas de regulación y de ejecución,
que no impliquen decisiones políticas, para su presentación a la Comisión.
(89)          
            La Comisión debe adoptar mediante actos delegados, con
arreglo al artículo 290 del TFUE y de conformidad con los artículos 10 a 14 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010, los proyectos de normas técnicas de
regulación elaborados por la ABE en relación con las sociedades cooperativas y
entidades similares, determinados instrumentos de fondos propios, los ajustes
prudenciales, las deducciones de los fondos propios, los instrumentos de fondos
propios adicionales, los intereses minoritarios, los servicios auxiliares de
las actividades bancarias, el tratamiento del ajuste por riesgo de crédito, la
probabilidad de impago, la pérdida en caso de impago, el gobierno corporativo,
los métodos de ponderación por riesgo de los activos, la convergencia de las
prácticas de supervisión, la liquidez, y las disposiciones transitorias
relativas a los fondos propios. Reviste especial importancia que la Comisión celebre las
consultas adecuadas durante los trabajos preparatorios, en particular entre los
expertos.
(90)          
Resulta
oportuno, asimismo, conferir a la Comisión competencias para adoptar normas
técnicas de ejecución mediante actos de ejecución, con arreglo al artículo 291
del TFUE y de conformidad con el artículo 15 del Reglamento (UE) nº 1093/2010. Debe
confiarse a la ABE la redacción, con vistas a su posterior presentación a la
Comisión, de normas técnicas de ejecución relativas a la consolidación, las
decisiones conjuntas, las obligaciones de información y divulgación, las
exposiciones garantizadas por hipotecas, la evaluación de riesgos, los métodos
de ponderación por riesgo de los activos, las ponderaciones de riesgo y
especificaciones aplicables a ciertas exposiciones, el tratamiento de las
opciones y certificados de opción de compra, las posiciones en instrumentos de
renta variable y divisas, el uso de modelos internos, el apalancamiento y las
cuentas de orden.
(91)          
A
fin de asegurar la existencia de condiciones uniformes para la aplicación del
presente Reglamento, deben conferirse a la Comisión competencias de ejecución.
Esas competencias deben ejercerse de conformidad con el Reglamento (UE)
nº 182/2011 del Parlamento Europeo y del Consejo, por el que se establecen
las normas y los principios generales relativos a las modalidades de control
por parte de los Estados miembros del ejercicio de las competencias de
ejecución por la Comisión. 
            HAN ADOPTADO
EL PRESENTE REGLAMENTO:
PARTE UNO
DISPOSICIONES GENERALES
Título I
Objeto, ámbito de aplicación y definiciones
Artículo 1
Ambito de aplicación
El presente Reglamento establece normas
uniformes sobre los requisitos prudenciales generales que todas las entidades
supervisadas conforme a la Directiva [a insertar por la OP] deben cumplir en
relación con lo siguiente:
(a)                   
Los requisitos de fondos propios relativos a
elementos del riesgo de crédito, del riesgo de mercado y del riesgo operativo
plenamente cuantificables, uniformes y normalizados.
(b)                   
Los requisitos destinados a limitar las grandes exposiciones.
(c)                   
Una vez haya entrado en vigor el acto delegado a que
se refiere el artículo 444, los requisitos de liquidez frente a elementos del
riesgo de liquidez plenamente cuantificables, uniformes y normalizados.
(d)                   
Los requisitos de información referidos a las letras
a) a c), y en materia de apalancamiento.
(e)                   
Los requisitos de publicación.
El artículo 299 será aplicable a las
entidades de contrapartida central.
El presente Reglamento no regula los
requisitos de publicación aplicables a las autoridades competentes en el ámbito
de la regulación y la supervisión prudencial de las entidades y que establece
la Directiva [a insertar por la OP].
Artículo 2
Facultades de supervisión
A efectos de garantizar el cumplimiento
del presente Reglamento, las autoridades competentes gozarán de las facultades
establecidas en la Directiva [a insertar por la OP], y se atendrán a los
procedimientos en ella previstos.
Artículo 3
Aplicación de requisitos más estrictos por parte de las
entidades
El presente Reglamento no será obstáculo
para que las entidades posean fondos propios y componentes de fondos propios
que excedan de lo exigido por el presente Reglamento, o apliquen medidas más
estrictas que las previstas en el mismo.
Artículo 4
Definiciones
A
efectos del presente Reglamento, se entenderá por:
(1)                   
«Entidad de crédito»: una empresa cuya actividad
consista en recibir del público depósitos u otros fondos reembolsables y en
conceder créditos por cuenta propia.
(2)                   
«Autoridades competentes»: autoridades u organismos
públicos reconocidos por la legislación nacional y facultados por ella para
supervisar a las entidades de crédito o las empresas de inversión dentro del
sistema de supervisión vigente en el Estado miembro de que se trate.
(3)                   
 «Entidad financiera»: una empresa, distinta de una
entidad de crédito, cuya actividad principal consista en adquirir
participaciones o en ejercer una o varias actividades de las que se enumeran en
el anexo I, puntos 2 a 12 y 15, de la Directiva [a insertar por la OP].
(4)                   
«Entidad»: una entidad de crédito o una empresa de
inversión.
(5)                   
«Supervisor en base consolidada»: la autoridad
competente responsable del ejercicio de la supervisión en base consolidada de
las entidades matrices de la UE y de las entidades controladas por sociedades
financieras de cartera matrices de la UE o por sociedades financieras mixtas de
cartera matrices de la UE.
(6)                   
«Empresas de inversión reconocidas de terceros
países»: las empresas que cumplan la totalidad de las siguientes condiciones:
a)       Empresas que, de haber estado
establecidas dentro de la Unión, habrían entrado en la definición de empresa de
inversión.
b)       Empresas que estén autorizadas
en un tercer país.
c)       Empresas que estén sometidas y
se ajusten a normas prudenciales que, a juicio de las autoridades competentes,
sean al menos tan estrictas como las establecidas en el presente Reglamento o
en la Directiva [a insertar por la OP].
(7)                   
«Empresa local»: toda empresa que opere por cuenta
propia en mercados de futuros financieros u opciones, u otros derivados, y en
mercados de contado con el único objetivo de cubrir posiciones en mercados de
derivados, o que opere por cuenta de otros miembros de esos mercados y que esté
avalada por miembros compensadores de tales mercados, cuando la responsabilidad
de la ejecución de los contratos celebrados por dicha empresa recaiga en
miembros compensadores de esos mismos mercados.
(8)                   
«Empresas de inversión»: las entidades definidas en
el artículo 4, apartado 1, punto 1, de la Directiva 2004/39/CE que deben
someterse a los requisitos establecidos en dicha Directiva, excepto:
(1)         
a)          Las entidades
de crédito.
(2)         
b)         Las empresas locales. 
(3)         
c)          Las empresas
que estén únicamente autorizadas a prestar el servicio de asesoramiento en
materia de inversión o a recibir y transmitir órdenes de inversores sin
mantener fondos o valores mobiliarios que pertenezcan a sus clientes, y que,
por esta razón, nunca puedan hallarse en situación deudora respecto de dichos
clientes.
(9)                   
«Organismo de inversión colectiva (OIC)»: un fondo de
inversión alternativo (FIA), según se define en el artículo 4, apartado 1,
letra a), de la Directiva 2011/61/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 8
de junio de 2011, relativa a los gestores de fondos de inversión alternativos,
o un organismo de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM), según se
define en el artículo 1 de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del
Consejo, por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y
administrativas sobre determinados organismos de inversión colectiva en valores
mobiliarios (OICVM).
(10)               
«Autorización»: acto de las autoridades, cualquiera
que sea su forma, del que deriva la facultad de ejercer la actividad.
(11)               
«Situación consolidada»: la situación
que resulta de aplicar a una entidad los requisitos que establece el presente
Reglamento con arreglo a lo previsto en su título II, capítulo 2, como si esa
entidad formara, junto con una o varias otras entidades, una sola entidad.
(12)               
«En base consolidada»: sobre la base de
la situación consolidada.
(13)               
«Valoración a precios de mercado»: la valoración de
las posiciones a los precios de cierre del mercado disponibles de forma
inmediata obtenidos de fuentes independientes, tales como los precios de la
bolsa, las cotizaciones electrónicas o las cotizaciones de diversos
intermediarios independientes de prestigio.
(14)               
«Valoración según modelo»: cualquier valoración que
deba obtenerse tomando como referencia o extrapolando datos del mercado, o
realizando cualesquiera otros cálculos a partir de dichos datos.
(15)               
«Verificación de precios
independiente»: proceso a través del cual se verifica periódicamente la
exactitud e independencia de los precios de mercado o de los datos utilizados
en la valoración según modelo.
(16)               
«Sucursal»: una sede de explotación que constituya
una parte, desprovista de personalidad jurídica, de una entidad de crédito, que
efectúe directamente, de modo total o parcial, las operaciones inherentes a la
actividad de una entidad de crédito.
(17)               
«Entidad financiera»: una empresa, distinta de una
entidad de crédito, cuya actividad principal consista en adquirir participaciones
o en ejercer una o varias actividades de las que se enumeran en el anexo I,
puntos 2 a 12 y 15, de la Directiva [a insertar por la OP] .
(18)               
«Estado miembro de origen»: el Estado miembro en el
cual una entidad de crédito haya sido autorizada.
(19)               
«Estado miembro de acogida»: el Estado miembro en el
cual una entidad de crédito tenga una sucursal o preste servicios.
(20)               
«Control»: la relación existente entre una empresa
matriz y una filial, tal y como se describe en el artículo 1 de la Séptima
Directiva 83/349/CEE del Consejo, de 13 de junio de 1983, basada en
la letra g) del apartado 3 del artículo 54 del Tratado, relativa a las cuentas
consolidadas[18],
o una relación de la misma naturaleza entre cualquier persona física o jurídica
y una empresa.
(21)               
«Participación cualificada»: una participación
directa o indirecta en una empresa que represente al menos un 10 % del
capital o de los derechos de voto o permita ejercer una influencia notable en
la gestión de dicha empresa.
(22)               
«Entidades del sector público»: organismos administrativos
sin ánimo de lucro responsables ante las administraciones centrales o
regionales o las autoridades locales, o autoridades que ejerzan las mismas
funciones que las administraciones regionales y las autoridades locales, o
empresas sin ánimo de lucro pertenecientes a las administraciones centrales o
regionales, o a las autoridades locales, que dispongan de condiciones expresas
de garantía, pudiendo figurar entre ellas organismos autónomos regulados por
ley y sujetos a supervisión pública.
(23)               
«Capital admisible»: a efectos de lo establecido en
las partes uno y cinco, título IV, la suma de lo siguiente:
(4)         
a) Capital ordinario
de nivel 1. 
(5)         
b) Capital adicional de nivel 1. 
(6)         
c) Capital de nivel 2 igual o inferior al 25 %
de los fondos propios.   
(24)               
«Riesgo operativo»: riesgo de pérdidas debido a la
inadecuación o el fallo de los procedimientos, el personal y los sistemas
internos, o a acontecimientos externos, incluido el riesgo jurídico.
(25)               
«Bancos centrales»: los bancos centrales nacionales
pertenecientes al Sistema Europeo de Bancos Centrales y el Banco Central
Europeo, salvo indicación contraria.
(26)               
«Riesgo de dilución»: el riesgo de que el importe de
los derechos de cobro se reduzca debido a derechos en efectivo o en especie a
favor del deudor.
(27)               
«Probabilidad de impago»: la probabilidad de impago
de una contraparte durante un período de un año.
(28)               
«Pérdida»: a efectos de la parte tres, título II, la
pérdida económica, incluido el efecto de descuento, cuando
sea significativo, así como los costes significativos directos e indirectos
asociados al cobro del instrumento.
(29)               
«Pérdida en caso de impago (LGD)»: el cociente entre
la pérdida en una exposición debida al impago de la contraparte y el importe
pendiente en el momento del impago.
(30)               
«Factor de conversión»: el cociente entre el importe
actual disponible de un compromiso que será utilizado y quedará pendiente en el
momento del impago y el importe actual disponible del compromiso; la magnitud
del compromiso se determinará teniendo en cuenta el límite comunicado, a menos
que el límite no comunicado sea superior;
(31)               
«Pérdida esperada (EL)»: a efectos de la parte tres,
título II, el cociente entre el importe que se espera perder en una exposición,
debido al impago potencial de una contraparte o a la dilución a lo largo de un
período de un año, y el importe pendiente en el momento del impago.
(32)               
«Reducción del riesgo de crédito»: técnica empleada
por una entidad para reducir el riesgo de crédito asociado a una o varias
exposiciones que la entidad aún mantiene.
(33)               
«Cobertura del riesgo de crédito con garantías reales
o instrumentos similares»: técnica de reducción del riesgo de crédito en la
cual la reducción del riesgo de crédito de la exposición de una entidad se
deriva del derecho de la entidad -en caso de impago de la contraparte o si se
producen otros eventos de crédito especificados en relación con la contraparte-
de liquidar, obtener la transferencia o la propiedad, o retener determinados
activos o importes, reducir el importe de la exposición a la diferencia entre
el importe de la exposición y el importe de un crédito sobre la entidad o
sustituirlo por el importe correspondiente a dicha diferencia.
(34)               
«Cobertura del riesgo de crédito con garantías
personales»: técnica de reducción del riesgo de crédito en la cual la reducción
del riesgo de crédito de la exposición de una entidad se deriva del compromiso
por parte de un tercero de abonar un importe en caso de impago del prestatario
o de que se produzcan otros eventos especificados.
(35)               
«Operación de recompra»: toda operación regida por un
acuerdo que corresponda a la definición de «pacto de recompra» o de «pacto de
recompra inversa». 
(36)               
«Instrumento asimilado a efectivo»: certificado de
depósito, bonos con y sin garantía o cualquier otro instrumento no subordinado
que haya sido emitido por la entidad, cuyo importe haya percibido esta
íntegramente y que será reembolsado por la misma incondicionalmente a su valor
nominal. 
(37)               
«Titulización»: operación o mecanismo mediante los
cuales el riesgo de crédito asociado a una exposición o conjunto de
exposiciones se divide en tramos, y que presenta las siguientes dos
características:
(a)         
Los pagos de la operación o del mecanismo dependen
del comportamiento de la exposición o conjunto de exposiciones.
(b)         
La subordinación de los tramos determina la
distribución de pérdidas durante el período de vigencia de la operación o del
mecanismo.
(38)               
«Tramo»: segmento establecido contractualmente del
riesgo de crédito asociado a una exposición o conjunto de exposiciones. Una
posición en el segmento implica un riesgo de pérdida de crédito mayor o menor
que una posición del mismo importe en cada uno de los demás segmentos, sin
tomar en consideración la cobertura del riesgo de crédito ofrecida por terceros
directamente a los titulares de las posiciones en el segmento o en los demás
segmentos.
(39)               
«Posición de titulización»: la exposición frente a
una titulización.
(40)               
«Retitulización»: titulización en la cual el riesgo
asociado a un conjunto de exposiciones subyacente está dividido en tramos y al
menos una de las exposiciones subyacentes es una posición de titulización.
(41)               
«Posición de retitulización»: la exposición frente a
una retitulización.
(42)               
«Originadora»:
(a)         
entidad que, por sí misma o a través de entidades
vinculadas, haya participado directa o indirectamente en el acuerdo inicial que
creó las obligaciones u obligaciones potenciales del deudor o deudor potencial
y que dio lugar a la titulización de la exposición; o
(b)         
entidad que adquiere las exposiciones de un tercero
por cuenta propia y a continuación las tituliza.
(43)               
«Patrocinadora»: una entidad, diferente de la entidad
originadora, que establece y gestiona un programa de pagarés de titulización u
otro sistema de titulización mediante el cual se adquieren exposiciones frente
a entidades terceras.
(44)               
«Mejora crediticia»: acuerdo contractual en virtud
del cual la calidad crediticia de una posición de titulización aumenta con
respecto a la que hubiera existido en caso de no efectuarse la mejora, incluida
la mejora efectuada mediante tramos de titulización que tengan menor
prelación y otros tipos de obertura del riesgo de crédito.
(45)               
«Entidad especializada en titulizaciones (SSPE)»:
fideicomiso de empresas u otra entidad, distinta de una entidad de crédito o
una empresa de inversión, organizados para efectuar una o varias
titulizaciones, cuyas actividades se limitan a las propias de tal objetivo,
cuya estructura pretende aislar las obligaciones de la SSPE de las obligaciones
de la entidad originadora y cuyos titulares de participaciones pueden pignorar
o intercambiar sus participaciones sin restricción.
(46)               
«Grupo de clientes vinculados entre sí»:
(a)         
Dos o más personas, físicas o jurídicas, que, salvo
prueba en contrario, constituyan un conjunto en lo que respecta al riesgo por
el hecho de que una de ellas posea directa o indirectamente sobre la otra o las
otras un poder de control, salvo cuando proceda aplicar lo previsto en la letra
c).
(b)         
Dos o más personas, físicas o jurídicas, entre las
cuales no exista ninguna relación de control como la que se describe en la
letra a) pero a las que se deba considerar una unidad en lo que respecta al
riesgo por el hecho de que existen entre ellas tales vínculos que, si una de
ellas tuviera problemas financieros, en particular dificultades de financiación
o reembolso, la otra o las otras también tendrían probablemente dificultades de
financiación o reembolso.
(c)         
Cuando una administración central posea el
control de una o varias entidades, las exposiciones frente a dicha
administración reciban una ponderación de riesgo del 0 % conforme al
artículo 109, y esa administración haya otorgado una garantía expresa para
todas las obligaciones de esas entidades, dicho control no implicará que la
administración central y tales entidades constituyan un grupo de clientes
vinculados;
Esto mismo se aplicará en el caso de las
administraciones regionales o las autoridades locales cuando las exposiciones
frente a dichas administraciones regionales o autoridades locales reciban una
ponderación de riesgo del 0 % conforme al artículo 110 y tales administraciones
o autoridades otorguen una garantía expresa para todas las obligaciones de esas
entidades.
(47)               
«Mercados organizados»: mercados que cumplan
todas las siguientes condiciones:
(a)         
Que figuren entre los mercados mencionados en la
lista que deberá publicar la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) con
arreglo a lo dispuesto en el artículo 47 de la Directiva 2004/39/CE.
(b)         
Que cuenten con un mecanismo de compensación en
virtud del cual los contratos enumerados en el anexo IV estén sujetos a
márgenes diarios obligatorios que, a juicio de las autoridades competentes,
ofrezcan una protección adecuada.
(48)               
«Beneficios discrecionales de pensión»: beneficios
superiores de pensión concedidos sobre una base discrecional por una entidad a
un empleado como parte del paquete de remuneración variable de dicho empleado y
que no incluyen beneficios devengados concedidos a un empleado de conformidad
con el sistema de pensiones de la empresa.
(49)               
«Participación»: una participación a tenor de la
primera frase del artículo 17 de la Cuarta Directiva 78/660/CEE del Consejo, de
25 de julio de 1978, relativa a las cuentas anuales de determinadas formas de
sociedad[19],
o la tenencia directa o indirecta de al menos un 20 % de los derechos de voto o
del capital de una empresa.
(50)               
«Exposición»: a efectos de la parte tercera, título
II, una partida del activo o de las cuentas de orden.
(51)               
«Valor hipotecario»: el valor del bien inmobiliario
determinado mediante una evaluación prudente de la posibilidad futura de
comerciar con dicho bien, teniendo en cuenta los aspectos duraderos a largo
plazo del mismo, las condiciones del mercado normales y locales, su uso en el
momento de la tasación y sus usos alternativos adecuados. 
(52)               
«Valor de mercado»: en relación con bienes inmuebles,
el valor estimado al que podría venderse el bien en la fecha de la tasación
mediante contrato realizado en condiciones de libre competencia entre un
vendedor independiente y un comprador independiente que actuaran con
conocimiento de causa, de forma prudente y sin constricción alguna, tras un
proceso de comercialización adecuado.
(53)               
«Marco contable pertinente»: normas contables a que
está sujeta la entidad en virtud del Reglamento (CE) nº 1606/2002 del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 19 de julio de 2002, relativo a la
aplicación de las normas internacionales de contabilidad[20] y la Directiva
86/635/CEE, de 8 de diciembre de 1986, relativa a las cuentas anuales y a las
cuentas consolidadas de los bancos y otras entidades financieras[21].
(54)               
«Tasa de impago de un año»: el cociente entre el
número de impagos habidos durante un período que comienza un año antes de una
fecha T y el número de deudores asignados a un determinado grado o conjunto de
exposiciones un año antes de esa fecha.
(55)               
«Financiación especulativa de bienes inmuebles»: todo
préstamo cuya finalidad sea adquirir, urbanizar o edificar terrenos en relación
con dichos bienes inmuebles con fines de reventa lucrativa. 
(56)               
«Pacto de recompra» y «pacto de recompra inversa»: un
acuerdo en virtud del cual una entidad o su contraparte ceden valores, materias
primas o derechos garantizados relativos a:
(7)         
a)          La titularidad
de valores o materias primas cuando la garantía haya sido emitida por un
mercado organizado que ostente los derechos sobre los valores o las materias
primas y el acuerdo no autorice a la entidad a realizar cesiones o
pignoraciones de un valor o materia prima determinado con más de una
contraparte simultáneamente, con el compromiso de recompra de dichos valores o
materias primas.
(8)         
b)         Valores o
materias primas sustitutivos de las mismas características a un precio
estipulado y en una fecha futura estipulada o por estipular por la parte
cedente.
(9)         
Esta cesión constituirá un pacto de recompra para la
entidad que venda los valores o materias primas y un pacto de recompra inversa
para la entidad que los compre.
(57)               
«Instrumento financiero»:
(a)         
Un contrato que dé lugar tanto a un activo
financiero de una parte como a un pasivo financiero o instrumento de capital de
otra parte.
(b)         
Cualquier instrumento especificado en el anexo I,
sección C, de la Directiva 2004/39/CE. 
(c)         
Un instrumento financiero derivado.
(d)         
Un instrumento financiero primario.
(e)         
Un instrumento de efectivo.
Los instrumentos contemplados en las letras
a) a c) se considerarán instrumentos financieros solo cuando su valor se derive
del precio de un instrumento financiero subyacente, de otro elemento
suybacente, de un tipo o un índice. 
(58)               
«Capital inicial»: el importe y los tipos de fondos
propios especificados en el artículo 12 de la Directiva [a insertar por la OP]
en relación con las entidades de crédito y en el título IV de esa misma
Directiva en relación con las empresas de inversión.
(59)               
«Posiciones mantenidas con fines de negociación»:
(a)         
Posiciones propias y posiciones procedentes de la
prestación de servicios a los clientes y la creación de mercado.
(b)         
Posiciones destinadas a ser revendidas a corto
plazo.
(c)         
Posiciones destinadas a sacar provecho de las
diferencias reales o esperadas a corto plazo entre los precios de compra y de
venta, u otras variaciones de los precios o de los tipos de interés.
(60)               
«Empresa matriz»:
(10)     
a)          Una empresa
matriz a efectos de los artículos 1 y 2 de la Directiva 83/349/CEE. 
(11)     
b)         A efectos del
título VII, capítulos 3 y 4, sección II, y del título VIII de la Directiva [a
insertar por la OP], así como de la parte cinco del presente Reglamento, una
empresa matriz a tenor del artículo 1, apartado 1, de la Directiva 83/349/CEE,
y cualquier empresa que ejerza de manera efectiva una influencia dominante en
otra empresa.
(61)               
«Filial»:
(12)     
a)          Una empresa
filial a efectos de los artículos 1 y 2 de la Directiva 83/349/CEE. 
(13)     
b)         Una empresa
filial a efectos del artículo 1, apartado 1, de la Directiva 83/349/CEE, así
como cualquier empresa sobre la que una empresa matriz ejerza de manera
efectiva una influencia dominante.
Cualquier empresa filial de una empresa
filial se considerará también filial de la empresa matriz última de dichas
empresas.
(62)               
«Cartera de negociación»: todas las posiciones en
instrumentos financieros y materias primas que posea una entidad, ya sea con
fines de negociación o como cobertura de posiciones mantenidas  con fines de
negociación.
(63)               
«Sociedad financiera de cartera»: una entidad
financiera cuyas empresas filiales sean, exclusiva o principalmente, entidades
o entidades financieras, una de las cuales como mínimo deberá ser una entidad,
y que no sea una sociedad financiera mixta de cartera a tenor del artículo 2,
apartado 15, de la Directiva 2002/87/CE[22].
(64)               
«Entidad matriz de un Estado miembro»: una entidad
que tenga como filial a una entidad o una entidad financiera o que posea una
participación en dichas entidades y que no sea a su vez filial de otra entidad
autorizada en el mismo Estado miembro o de una sociedad financiera de cartera o
una sociedad financiera mixta de cartera constituidas en el mismo Estado
miembro.
(65)               
«Entidad matriz de la UE»: una entidad matriz que no
sea filial de otra entidad autorizada en cualquier Estado miembro, o de una
sociedad financiera de cartera o una sociedad financiera mixta de cartera
constituidas en cualquier Estado miembro.
(66)               
«Sociedad financiera de cartera matriz de un Estado
miembro»: una sociedad financiera de cartera que no sea a su vez filial de una
entidad autorizada en el mismo Estado miembro o de una sociedad financiera de
cartera o una sociedad financiera mixta de cartera constituidas en el mismo
Estado miembro.
(67)               
«Sociedad financiera de
cartera matriz de la UE»: una sociedad financiera de cartera matriz que no sea filial
de una entidad autorizada en cualquier Estado miembro o de otra sociedad
financiera de cartera o sociedad financiera mixta de cartera constituidas en
cualquier Estado miembro.
(68)               
«Sociedad financiera mixta de cartera matriz de un
Estado miembro»: una sociedad financiera mixta de cartera que no sea a su vez
filial de una entidad autorizada en el mismo Estado miembro o de una sociedad
financiera de cartera o una sociedad financiera mixta de cartera constituidas
en el mismo Estado miembro.
(69)               
«Sociedad financiera
mixta de cartera matriz de la UE»: una sociedad financiera mixta de cartera
matriz que no sea filial de una entidad autorizada en cualquier Estado miembro
o de otra sociedad financiera de cartera o sociedad financiera mixta de cartera
constituidas en cualquier Estado miembro.
(70)               
 «Sistema de negociación multilateral»: lo definido
en el artículo 4, apartado 15, de la Directiva 2004/39/CE.
(71)               
«Sociedad mixta de cartera»: una empresa matriz,
distinta de una sociedad financiera de cartera, de una entidad o de una
sociedad financiera mixta de cartera, que cuente al menos con una entidad entre
sus filiales.
(72)               
«Vínculos estrechos»: toda situación en la que dos o
más personas físicas o jurídicas estén ligadas de alguna de las siguientes
formas:
(a)         
Una participación, en forma de tenencia directa o
mediante un vínculo de control, del 20 % o más de los derechos de voto o
del capital de una empresa.
(b)         
Una relación de control.
(c)         
El hecho de que ambas o todas ellas estén vinculadas,
de forma duradera, a una misma tercera persona por una relación de control.
(73)               
«Entidad de contrapartida central (ECC)»: una persona
jurídica que desempeñe un papel de intermediaria entre las contrapartes de los
contratos negociados en el marco de uno o varios mercados financieros, actuando
como compradora con respecto a todo vendedor y como vendedora con respecto a
todo comprador.
(74)               
«Fondo para impagos»: un fondo establecido por una
ECC con la finalidad de mutualizar las pérdidas en que incurra dicha ECC como
consecuencia de impago o insolvencia de uno o varios de sus miembros
compensadores, cuando los márgenes y las contribuciones al fondo para impagos
aportados por dichos miembros no basten para cubrir tales pérdidas.
(75)               
«Exposición de transacción»: la suma de las
exposiciones derivadas de los activos entregados a una ECC, las exposiciones
frente a una ECC valoradas a precios de mercado y las futuras posibles
exposiciones frente a una ECC.
(76)               
«Empresa de seguros»: lo definido en el artículo 13,
apartado 1, de la Directiva 2009/138/CE.
(77)               
«Sociedad mixta de cartera de seguros»: lo definido
en el artículo 212, apartado 1, letra g), de la Directiva 2009/138/CE.
(78)               
«Empresa de reaseguros»: lo definido en el artículo
13, apartado 4, de la Directiva 2009/138/CE.
(79)               
«Empresa de seguros de un tercer país»: lo definido
en el artículo 13, apartado 3, de la Directiva 2009/138/CE. 
(80)               
«Empresa de reaseguros de un tercer país»: lo
definido en el artículo 13, apartado 6, de la Directiva 2009/138/CE.
(81)               
«Mercado regulado»: todo mercado mencionado en la
lista que deberá publicar la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) con
arreglo a lo dispuesto en el artículo 47 de la Directiva 2004/39/CE.
(82)               
«Órgano de dirección»: órgano de administración de
una entidad, que comprende las funciones de supervisión y gestión, es la máxima
autoridad decisoria y tiene la facultad de fijar la estrategia, los objetivos y
la orientación general de la entidad; el órgano de dirección deberá incluir a personas que dirijan de
forma efectiva la actividad de la entidad.
(83)               
«Órgano de dirección en su función supervisora»: el
órgano de dirección cuando ejerce  su función de vigilancia y control del
proceso decisorio de la dirección.
(84)               
«Alta dirección»: las personas que ejerzan funciones
ejecutivas en la entidad y que sean responsables de la gestión diaria de la
entidad y deban rendir cuentas de ello ante el órgano de dirección.
(85)               
«Sociedad financiera mixta de cartera»: una empresa
matriz que no sea una entidad regulada y que, junto con sus filiales, de las
cuales por lo menos una será una entidad regulada con domicilio social en la
UE, y otras entidades, constituya un conglomerado financiero.
(86)               
«Apalancamiento»: cuantía relativa de los activos,
obligaciones fuera de balance y obligaciones contingentes de pagar, entregar o
aportar garantías, incluidas las obligaciones derivadas de financiación
recibida, compromisos adquiridos, contratos de derivados o pactos de recompra
de una entidad, pero excluidas las obligaciones que solo puedan ejecutarse
durante la liquidación de una entidad, en comparación con los fondos propios de
dicha entidad.
Título II
Nivel de aplicación de los requisitos
Capítulo 1
Aplicación individual de los requisitos
Artículo 5
Principios generales
1.                      
Las entidades cumplirán de forma individual las
obligaciones establecidas en las partes dos a cinco.
2.                      
Toda entidad que no sea ni filial en el Estado
miembro en el que haya sido autorizada y se encuentre sometida a supervisión,
ni empresa matriz, así como toda entidad que no se incluya en la consolidación,
conforme al artículo 17, cumplirá las obligaciones establecidas en el artículo
84 de forma individual.
3.                      
Toda entidad que no sea ni empresa matriz ni empresa
filial, así como toda entidad que no se incluya en la consolidación, conforme
al artículo 17, cumplirá de forma individual las obligaciones establecidas en
la parte ocho.
4.                      
Las entidades que no sean empresas de inversión y no
estén autorizadas a prestar los servicios de inversión que se enumeran en el
anexo I, sección A, puntos 3 y 6, de la Directiva 2004/39/CE cumplirán de forma
individual las obligaciones establecidas en los artículos 401 y 403.
5.                      
Las entidades cumplirán de forma individual las
obligaciones establecidas en la parte siete.
Artículo 6
Excepción  a la aplicación de los requisitos prudenciales de
forma individual
1.                      
Las autoridades competentes podrán no aplicar el
artículo 5, apartado 1, a cualquier filial de una entidad cuando tanto la
filial como la entidad estén sujetas a autorización y supervisión por el Estado
miembro interesado, la filial esté incluida en la supervisión en base consolidada
de la entidad que sea la empresa matriz y se cumplan todas las condiciones
siguientes, a fin de garantizar que los fondos propios se distribuyan
adecuadamente entre la empresa matriz y las filiales:
(a)         
Que no existan impedimentos importantes, actuales o
previstos, de tipo práctico o jurídico, para la inmediata transferencia de
fondos propios o el reembolso de pasivos por la empresa matriz.
(b)         
Que, bien la empresa matriz demuestre, a satisfacción
de la autoridad competente, que efectúa una gestión prudente de la filial y se
haya declarado, con el consentimiento de la autoridad competente, garante de
los compromisos suscritos por la filial, bien los riesgos en la filial sean
poco significativos.
(c)         
Que los procedimientos de evaluación, medición y
control de riesgos de la empresa matriz incluyan a la filial. 
(d)         
Que la empresa matriz posea más del 50 % de los
derechos de voto vinculados a las acciones del capital de la filial o tenga
derecho a designar o cesar a la mayoría de los miembros del órgano de dirección
de la filial.
2.                      
Las autoridades competentes podrán ejercer la opción
contemplada en el apartado 1 cuando la empresa matriz sea una sociedad
financiera de cartera o una sociedad financiera mixta de cartera constituida en
el mismo Estado miembro que la entidad, siempre y cuando esté sujeta a la misma
supervisión que la ejercida sobre las entidades y, en particular, a las normas
establecidas en el artículo 10, apartado 1.
3.                      
Las autoridades competentes podrán no aplicar el
artículo 5, apartado 1, a una entidad matriz de un Estado miembro cuando dicha
entidad esté sujeta a autorización y supervisión por el Estado miembro de que
se trate, esté incluida en la supervisión en base consolidada y se cumplan
todas las condiciones siguientes, a fin de garantizar que los fondos propios se
distribuyan adecuadamente entre la empresa matriz y las filiales:
(a)         
Que no existan impedimentos importantes, actuales o
previstos, de tipo práctico o jurídico, para la inmediata transferencia de
fondos propios o el reembolso de pasivos a la empresa matriz de un Estado
miembro.
(b)         
Que los procedimientos de evaluación, medición y
control de riesgos pertinentes para la supervisión en base consolidada incluyan
a la entidad matriz de un Estado miembro.
La autoridad competente que aplique el
presente apartado informará a las autoridades competentes de todos los demás
Estados miembros.
Artículo 7
Excepción  a la aplicación de los requisitos de liquidez de
forma individual
1.1.                
Las autoridades competentes eximirán total o
parcialmente de la aplicación del artículo 401 a una entidad matriz y a todas o
varias de sus fililales en la Unión Europea, y las supervisarán como un
subgrupo unitario de liquidez, siempre y cuando se cumplan todas las
condiciones siguientes:
(a)         
Que la entidad matriz cumpla con las obligaciones
establecidas en los artículos 401 y 403 en base consolidada o, si el subgrupo
no incluye a la entidad matriz de la UE, en base subconsolidada.
(b)         
Que la entidad matriz controle y vigile en todo
momento las posiciones de liquidez de todas las entidades del grupo o del subgrupo
a las que se aplique la exención.
(c)         
Que las entidades hayan celebrado contratos que
prevean la libre circulación de fondos entre ellas a fin de poder cumplir sus
obligaciones individuales y conjuntas cuando lleguen a vencimiento.
(d)         
Que no existan impedimentos importantes, actuales o
previstos, de tipo práctico o jurídico, para el cumplimiento de los contratos a
que se refiere la letra c).
1.2.                
Cuando todas las entidades del subgrupo unitario de
liquidez estén autorizadas en el mismo Estado miembro, lo previsto en el
apartado 1 será aplicado por las autoridades competentes de ese Estado miembro.
Cuando las entidades del subgrupo unitario de
liquidez estén autorizadas en varios Estados miembros, el apartado 1 se
aplicará solo tras llevar a cabo el procedimiento establecido en el artículo
19, y únicamente a aquellas entidades cuyas autoridades competentes estén de
acuerdo en  lo siguiente:
(a)         
La conformidad de la organización y el tratamiento
del riesgo de liquidez con lo establecido en el artículo 84 de la Directiva [a
insertar por la OP]. 
(b)         
La distribución de los importes, la ubicación y la
propiedad de los activos líquidos que deba mantener el subgrupo.
(c)         
Los importes mínimos de activos líquidos que hayan de
mantener las entidades exentas de la aplicación del artículo 401. 
(d)         
La necesidad de parámetros más estrictos que los
establecidos en la parte seis, título III.
Las autoridades competentes podrán también
aplicar el apartado 1 a las entidades adheridas al mismo mecanismo
institucional de protección a que se refiere el artículo 108, apartado 7, letra
b), siempre y cuando reúnan las condiciones establecidas en ese artículo 108,
apartado 7. En tal caso,
las autoridades competentes designarán a una de las entidades exentas del
cumplimiento del artículo 401 sobre la base de la situación consolidada de
todas las entidades del subgrupo unitario de liquidez.
1.3.                
Cuando se otorgue una exención al amparo del apartado
1, las autoridades competentes podrán también eximir de la aplicación del
artículo 403.
Artículo 8
Método de consolidación individual
1.                      
Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados 2 y 3
del presente artículo, y en el artículo 134, apartado 3, de la Directiva [a
insertar por la OP] las autoridades competentes podrán autorizar a las
entidades matrices, caso por caso, a incorporar, en su cálculo de la exigencia
contemplada en el artículo 5, apartado 1, a aquellas de sus filiales que
cumplan las condiciones establecidas en el artículo 6, apartado 1, letras c) y
d), y cuyas exposiciones o pasivos significativos lo sean con respecto a dichas
entidades matrices.
2.                      
El régimen indicado en el apartado 1 solo se
permitirá cuando la entidad matriz demuestre plenamente a las autoridades
competentes las circunstancias y las disposiciones, incluidas las de tipo
jurídico, por las que no existan ni se prevean impedimentos significativos, de
tipo práctico o jurídico, para la inmediata transferencia de fondos propios o
el reembolso de pasivos, al vencimiento, por la filial a su empresa matriz.
3.                      
Cuando una autoridad competente ejerza la discrecionalidad
establecida en el apartado 1, informará periódicamente, y al menos una vez al
año, a las autoridades competentes de todos los demás Estados miembros del uso
hecho del apartado 1 y de las circunstancias y disposiciones a que se refiere
el apartado 2. Si la
filial se encuentra en un tercer país, las autoridades competentes también
facilitarán la misma información a las autoridades competentes del mismo.
Artículo 9
Exención aplicable a las entidades de crédito afiliadas de
forma permanente a un organismo central
Las autoridades competentes podrán eximir
de la aplicación de los requisitos establecidos en las partes dos a cuatro y
seis a ocho a una o varias entidades de crédito situadas en un mismo Estado
miembro y que estén afiliadas de forma permanente a un organismo central que
las supervise y esté establecido en el mismo Estado miembro, si la legislación
nacional dispone que:
(a)                   
Los compromisos del organismo central y de las
entidades afiliadas constituyen obligaciones conjuntas y solidarias o que los
compromisos de las entidades afiliadas están completamente garantizados por el
organismo central.
(b)                   
La solvencia y liquidez del organismo central y de
todas las entidades afiliadas estén supervisadas en su conjunto sobre la base
de las cuentas consolidadas de esas entidades.
(c)                   
La dirección del organismo central esté habilitada
para dar instrucciones a la dirección de las entidades afiliadas.
Capítulo 2
Consolidación prudencial
Sección 1
Aplicación de los requisitos en base consolidada
Artículo 10
Régimen general
1.                      
Las entidades matrices de un Estado miembro
cumplirán, en la medida y de la manera prescritas en el artículo 16, las
obligaciones establecidas en las partes dos a cuatro y siete sobre la base  de
su situación consolidada.
2.                      
Las entidades controladas por una sociedad financiera
de cartera matriz o por una sociedad financiera mixta de cartera matriz de un
Estado miembro cumplirán, en la medida y de la manera prescritas en el artículo
16, las obligaciones establecidas en las partes dos a cuatro y siete sobre la base
de la situación financiera consolidada de esa sociedad financiera de cartera o
sociedad financiera mixta de cartera.
Cuando una sociedad financiera de cartera
matriz o una sociedad financiera mixta de cartera matriz de un Estado miembro
controlen a más de una entidad, lo dispuesto en el párrafo primero se aplicará
únicamente a la entidad a la cual se aplique la supervisión en base consolidada
con arreglo al artículo 106 de la Directiva [a insertar por la OP].
3.                      
Las entidades matrices de la UE y las entidades
controladas por una sociedad financiera de cartera matriz de la UE o por una
sociedad financiera mixta de cartera matriz de la UE cumplirán las obligaciones
establecidas en los artículos 401 y 403 sobre la base de la situación
consolidada de esas entidades matrices, sociedades financieras de cartera o
sociedades financieras mixtas de cartera, si el grupo comprende una o más
entidades de crédito o empresas de inversión que estén autorizadas a prestar
los servicios de inversión enumerados en el anexo I, sección A, puntos 3 a 6,
de la Directiva 2004/39/CE. 
4.                      
Siempre que se aplique el artículo 9, el organismo
central a que se refiere dicho artículo cumplirá lo dispuesto en las partes dos
a cuatro y siete sobre la base de su situación consolidada. El artículo 16 se aplicará al
organismo central y las entidades afiliadas tendrán la consideración de
filiales del organismo central.
Artículo 11
Sociedades financieras de cartera o sociedades financiersa
mixtas de cartera que poseen tanto una entidad de crédito filial como una
empresa de inversión filial
Cuando una sociedad financiera de cartera
o una sociedad financiera mixta de cartera posean al menos una entidad de
crédito y una empresa de inversión filiales, los requisitos aplicables sobre la
base de la situación consolidada de la sociedad financiera de cartera o de la
sociedad financiera mixta de cartera se aplicarán a la entidad de crédito
Artículo 12
Aplicación de los requisitos de información en base
consolidada
1.                      
Las entidades matrices de la UE cumplirán las obligaciones
establecidas en la parte ocho sobre la base de su situación consolidada.
Las filiales importantes de las entidades
matrices de la UE publicarán la información especificada en los artículos 424,
425, 435 y 436, con carácter individual o subconsolidado.
2.                      
Las entidades controladas por una sociedad financiera
de cartera matriz de la UE o una sociedad financiera mixta de cartera matriz de
la UE cumplirán las obligaciones establecidas en la parte ocho sobre la base de
la situación financiera consolidada de dicha sociedad financiera de cartera o
sociedad financiera mixta de cartera.
Las filiales importantes de las sociedades
financieras de cartera matrices de la UE o las sociedades financieras mixtas de
cartera matrices de la UE publicarán la información especificada en los
artículos 424, 425, 435 y 436 con carácter individual o subconsolidado.
3.                      
Los apartados 1 y 2 no se aplicarán ni total ni
parcialmente a las entidades matrices de la UE, las entidades controladas por
sociedades financieras de cartera matrices de la UE o sociedades financieras
mixtas de cartera matrices de la UE cuando estén incluidas en información
comparable publicada en base consolidada por una empresa matriz establecida en
un tercer país.
4.           Siempre que se aplique
el artículo 9, el organismo central mencionado en dicho artículo cumplirá lo
dispuesto en la parte ocho sobre la base de su situación consolidada. El artículo 16, apartado 1, se aplicará
al organismo central y las entidades afiliadas tendrán la consideración de
filiales de dicho organismo.
Artículo 13
Aplicación de los requisitos de la parte cinco en base
consolidada
1.                      
Las empresas matrices y filiales sujetas al presente
Reglamento cumplirán las obligaciones establecidas en la parte cinco en base
consolidada o subconsolidada, y velarán por que los sistemas, procedimientos y
mecanismos con los que deban contar en virtud de dichas disposiciones sean
coherentes y estén bien integrados, y por que se pueda facilitar cualquier tipo
de datos e información pertinentes a efectos de supervisión. En particular, velarán por que las
filiales que no estén sujetas a lo dispuesto en el presente Reglamento
dispongan de sistemas, procedimientos y mecanismos que garanticen el
cumplimiento de dichas disposiciones.
2.                      
Las entidades aplicarán una ponderación de riesgo
adicional, con arreglo al artículo 396, al aplicar el artículo 87 en base
consolidada o subconsolidada, si una entidad establecida en un tercer país e
incluida en la consolidación de acuerdo con el artículo 16 vulnera lo
establecido en los artículos 394 o 395, siempre que dicha infracción sea
significativa para el perfil de riesgo global del grupo. 
3.                      
Las obligaciones resultantes de la parte cinco y
relativas a empresas filiales que no estén, ellas mismas, sujetas a lo
dispuesto en el presente Reglamento no serán de aplicación si la entidad matriz
de la UE o las entidades controladas por una sociedad financiera de
cartera matriz de la UE o una sociedad financiera mixta de cartera matriz de la
UE pueden demostrar a las autoridades competentes que la aplicación de la parte
cinco es ilícita conforme al ordenamiento jurídico del tercer país en el que
esté establecida la filial.
Artículo 14
Excepción a la aplicación de los requisitos de fondos
propios en base consolidada a los grupos de empresas de inversión
1.                      
Las autoridades competentes que supervisen grupos en
base consolidada podrán, caso por caso, renunciar a la aplicación de los
requisitos de fondos propios en base consolidada, siempre que: 
(a)         
Todas y cada una de las empresas de inversión de la
UE de ese grupo hallen la exposición total al riesgo utilizando el cálculo
alternativo contemplado en el artículo 90, apartado 2. 
(b)         
Todas y cada una de las empresas de inversión de ese
grupo entren en las categorías a que se refieren el artículo 90, apartado 1, y
el artículo 91, apartado 1.
(c)         
Todas y cada una de las empresas de inversión de la
UE de ese grupo cumplan lo exigido en el artículo 90 en base individual y
deduzcan al mismo tiempo de los elementos del capital ordinario de nivel 1
cualquier pasivo contingente a favor de empresas de inversión, entidades
financieras, sociedades de gestión de activos y empresas de servicios
auxiliares, que, de otro modo, sería objeto de consolidación.
(d)         
Toda sociedad financiera de cartera que sea la
sociedad financiera de cartera matriz en un Estado miembro de cualquier empresa
de inversión de ese grupo tenga, como mínimo, un capital igual a la suma de lo
siguiente: 
i)        los
elementos especificados en el artículo 24, apartado 1, el artículo 48, apartado
1, y el artículo 59, apartado 1; 
ii)       la suma
del valor contable total de las tenencias, los créditos subordinados y los
instrumentos mencionados en el artículo 33, apartado 1, letras h) e i),
artículo 53, apartado 1, letras c) y d), y artículo 63, apartado 1, letras c) y
d), en empresas de inversión, entidades financieras, sociedades de gestión de
activos y empresas de servicios auxiliares, que, de otro modo, serían objeto de
consolidación; y
iii)      el
importe total de cualquier pasivo contingente a favor de empresas de inversión,
entidades financieras, sociedades de gestión de activos y empresas de servicios
auxiliares, que, de otro modo, serían objeto de consolidación.
(e)         
El grupo no incluya entidades de crédito.
Cuando se cumplan los criterios establecidos
en el párrafo primero, cada empresa de inversión de la UE contará con sistemas
para el seguimiento y control de las fuentes de capital y financiación de todas
las sociedades financieras de cartera, empresas de inversión, entidades
financieras, sociedades de gestión de activos y empresas de servicios
auxiliares del grupo.
2.                      
Las autoridades competentes podrán también
aplicar la exención si las sociedades financieras de cartera poseen un importe
de fondos propios inferior al calculado en virtud del apartado 1, letra d),
pero no inferior a la suma de los requisitos de fondos propios impuestos con
carácter individual a las empresas de inversión, las entidades financieras, las
sociedades de gestión de activos y las empresas de servicios auxiliares que, de
otro modo, serían objeto de  consolidación, y el importe total de todo posible
pasivo contingente a favor de las empresas de inversión, las entidades
financieras, las sociedades de gestión de activos y las empresas de servicios
auxiliares que, de otro modo, serían objeto de consolidación. A los fines del presente apartado,
los requisitos de fondos propios para las empresas de inversión de terceros
países, entidades financieras, sociedades de gestión de activos y empresas de
servicios auxiliares son requisitos de fondos propios nocionales.
Artículo 15
Supervisión de las empresas de inversión exentas de aplicar
los requisitos de fondos propios en base consolidada 
Las empresas de inversión de un grupo al
que se haya otorgado la exención contemplada en el artículo 14 notificarán
a las autoridades competentes los riesgos que puedan afectar a su situación
financiera, incluidos los derivados de la composición y el origen de sus fondos
propios, su capital interno y su financiación.
Cuando las autoridades competentes
renuncien a imponer la obligación de supervisión en base consolidada según lo
previsto en el artículo 14, adoptarán otras medidas adecuadas para vigilar los
riesgos, en particular los grandes riesgos, en el conjunto del grupo, incluida
cualquier empresa que no esté establecida en un Estado miembro.
Cuando las autoridades competentes
renuncien a la aplicación de los requisitos de fondos propios en base
consolidada, según lo previsto en el artículo 14, los requisitos que establece
la parte ocho se aplicarán de forma individual.
Sección 2
Métodos de consolidación prudencial
Artículo 16
Métodos de consolidación prudencial
1.                      
Las entidades que estén obligadas a cumplir con los
requisitos establecidos en la sección 1 en base a su situación consolidada
efectuarán la plena consolidación de todas las entidades y entidades
financieras que sean su filiales o, en su caso, de las filiales de la misma
sociedad financiera de cartera matriz o sociedad financiera mixta de cartera
matriz. Los
apartados 2 a 8 del presente artículo no se aplicarán cuando los artículos 401
a 403 se apliquen sobre la base de la situación consolidada de una entidad.
2.                      
No obstante, las autoridades competentes podrán, caso
por caso, autorizar la consolidación proporcional, en función de la parte de
capital que la empresa matriz posea en la filial. Solo se autorizará la  consolidación proporcional cuando concurran
las siguientes condiciones:
(a)         
Que la responsabilidad de la empresa matriz se limite
a la parte de capital que la misma posea en la filial, habida cuenta de la
responsabilidad de los demás accionistas o socios.
(b)         
Que la solvencia de los demás accionistas o socios
sea satisfactoria.
(c)         
Que la responsabilidad de los demás accionistas y
socios esté claramente establecida por medios jurídicamente vinculantes.
3.                      
En el caso de que las empresas estén vinculadas por
una relación en el sentido del artículo 12, apartado 1, de la Directiva
83/349/CEE, las autoridades competentes determinarán las modalidades de la
consolidación.
4.                      
Las autoridades competentes responsables de la
supervisión en base consolidada exigirán la consolidación proporcional en
función de la parte de capital que representen las participaciones en entidades
y en entidades financieras dirigidas por una empresa incluida en la
consolidación conjuntamente con una o varias empresas no incluidas en la consolidación,
cuando la responsabilidad de dichas empresas se limite a la parte de capital
que posean.
5.                      
En casos de participación u otros vínculos de capital
distintos de los contemplados en los apartados 1 y 2, las autoridades
competentes determinarán si debe llevarse a cabo la consolidación y de qué
forma. En
particular, podrán permitir o prescribir la utilización del método de
equivalencia. No
obstante, la utilización de este método no constituirá una inclusión de las
empresas de que se trate en la supervisión consolidada.
6.                      
Las autoridades competentes decidirán si, en los
casos siguientes, debe efectuarse la consolidación, y de qué forma:
(a)         
cuando una entidad ejerza, en opinión de las
autoridades competentes, una influencia significativa en una o varias entidades
o entidades financieras, sin tener sin embargo una participación u otros
vínculos de capital en estas entidades; y
(b)         
cuando dos o más entidades o entidades financieras se
encuentren bajo dirección única, sin que esta haya sido establecida por
contrato o por medio de cláusulas estatutarias.
En particular, las autoridades competentes
podrán permitir o prescribir la utilización del método previsto en el artículo
12 de la Directiva 83/349/CEE. No obstante, la utilización de este método no constituirá una inclusión
de las empresas de que se trate en la supervisión consolidada.
7.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar en qué condiciones ha de efectuarse la
consolidación en los casos mencionados en los apartados 2 a 6 del presente
artículo.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2016.
Se otorgan a la Comisión poderes para adoptar
las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero, de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
8.                      
Cuando la supervisión consolidada se prescriba en
aplicación del artículo 106 de la Directiva [a insertar por la OP], las
empresas de servicios auxiliares y las sociedades de gestión de activos, según
la definición de la Directiva 2002/87/CE, se incluirán en la consolidación en
los casos y según los métodos establecidos en el presente artículo.
Sección 3
Ámbito de aplicación de la consolidación prudencial
Artículo 17
Entidades excluidas del ámbito de aplicación de  la
consolidación prudencial
1.                      
Una entidad, entidad financiera o empresa de
servicios auxiliares que sea filial o una empresa en la que se posea una
participación, no debe necesariamente incluirse en la consolidación si el
importe total de los activos y las partidas fuera de balance de la empresa de
que se trate es inferior al menor de los siguientes dos importes:
(14)     
a)          10 millones EUR.
(15)     
b)         1 % del
importe total de los activos y las partidas fuera de balance de la empresa
matriz o la empresa que posee la participación.
2.                      
Las autoridades competentes responsables de la
supervisión en base consolidada en aplicación del artículo 106 de la Directiva
[a insertar por la OP] podrán decidir, caso por caso, no incluir en la
consolidación a una entidad, una entidad financiera o a una empresa de
servicios auxiliares, que sean filiales o participadas, en los siguientes
supuestos:
(a)         
Cuando la empresa de que se trate esté situada en un
tercer país en el que existan obstáculos jurídicos para la transmisión de la
información necesaria.
(b)         
Cuando la empresa de que se trate no presente un
interés significativo para los objetivos de la supervisión de las entidades de
crédito. 
(c)         
Cuando, a juicio de las autoridades competentes
encargadas de la supervisión en base consolidada, la consolidación de la
situación financiera de la empresa de que se trate resulte inadecuada o pueda
inducir a error desde la óptica de los objetivos de la supervisión de las
entidades de crédito.
3.                      
Cuando, en los casos contemplados en el apartado 2,
párrafo primero, letra b), varias empresas respondan a los criterios allí
mencionados, estas deberán, no obstante, incluirse en la consolidación siempre
que el conjunto formado por tales empresas presente un interés significativo
con respecto a los objetivos especificados.
Artículo 18
Decisiones conjuntas sobre los requisitos prudenciales
1.                      
Las autoridades competentes actuarán conjuntamente,
en estrecha consulta:
a)      En
el caso de las solicitudes de las autorizaciones contempladas, respectivamente,
en el artículo 138, apartado 1, el artículo 146, apartado 9, el artículo 301,
apartado 2, el artículo 277 y el artículo 352 del presente Reglamento,
presentadas por una entidad matriz de la UE y sus filiales o, conjuntamente,
por las filiales de una sociedad financiera de cartera matriz de la UE o de una
sociedad financiera mixta de cartera matriz de la UE, a fin de decidir si es o
no oportuno conceder la autorización solicitada y determinar las condiciones a
las cuales, en su caso, deberá estar sujeta.
b)      A
efectos de la aplicación del régimen intragrupo a que se refieren el artículo
410, apartado 8, y el artículo 413, apartado 4, del presente Reglamento, en
relación con entidades que no estén sujetas a la excepción del artículo 7.
Las solicitudes se presentarán exclusivamente
al supervisor en base consolidada.
La solicitud a que se refiere el artículo
301, apartado 2, incluirá una descripción de la metodología utilizada para
distribuir entre las diferentes entidades del grupo los requisitos de
fondos propios por riesgo operativo. La solicitud indicará si está previsto
tener en cuenta los efectos de diversificación en el sistema de medición de
riesgos, y de qué manera.
2.                      
En el plazo de seis meses, las autoridades
competentes harán cuanto esté en su poder para alcanzar una decisión conjunta
sobre:
(a)         
La solicitud a que se refiere el
apartado 1, letra a).
(b)         
El régimen intragrupo de liquidez a que se refiere el
apartado 1, letra b).
Esta decisión conjunta se expondrá en un
documento que contenga la decisión plenamente motivada y que será facilitado al
solicitante por la autoridad competente contemplada en el apartado 1.
3.                      
El plazo a que se refiere el apartado 2 comenzará:
(16)     
a)          En la
fecha de recepción de la solicitud completa a que se refiere el apartado 1,
letra a), por el supervisor en base consolidada. El
supervisor en base consolidada transmitirá la solicitud completa a las demás
autoridades competentes sin demora.
(17)     
b)         En la fecha de
recepción por las autoridades competentes de un informe elaborado por el
supervisor en base consolidada en el que se analicen los compromisos
intragrupo. 
4.                      
En ausencia de una decisión conjunta de las
autoridades competentes en un plazo de seis meses, el supervisor en base
consolidada adoptará su propia decisión en relación con lo previsto en el
apartado 1, letras a) y b). La
decisión del supervisor en base consolidada en relación con lo previsto en el
apartado 1, letra b), no limitará las facultades de que disfrutan las
autoridades competentes en virtud del artículo 100 de la Directiva [a insertar
por la OP]. 
La decisión se expondrá en un documento que
contenga la decisión plenamente motivada y atenderá a las observaciones o
reservas manifestadas por las demás autoridades competentes a lo largo del
plazo de seis meses.
El supervisor en base consolidada comunicará
la decisión a la entidad matriz de la UE, a la sociedad financiera de cartera
matriz de la UE o a la sociedad financiera mixta de cartera matriz de la UE,
así como a las demás autoridades competentes.
Si, al finalizar el plazo de seis meses,
alguna de las autoridades competentes interesadas ha remitido el asunto a la
ABE de conformidad con el artículo 19 del Reglamento (UE) nº 1093/2010, el
supervisor en base consolidada aplazará su decisión a la espera de la decisión
que la ABE pueda adoptar al respecto de conformidad con el artículo 19,
apartado 3, de dicho Reglamento, y resolverá con arreglo a la decisión de la
ABE. El plazo de seis meses
se considerará el período de conciliación en el sentido del citado Reglamento. La ABE adoptará su decisión en el plazo
de un mes. El asunto no se
remitirá a la ABE una vez finalizado el plazo de seis meses o tras haberse
adoptado una decisión conjunta.
5.                      
Cuando una entidad matriz de la UE y sus filiales,
las filiales de una sociedad financiera de cartera matriz de la UE o de una
sociedad financiera mixta de cartera matriz de la UE empleen un método de
medición avanzada con arreglo al artículo 301, apartado 2, o un método IRB con
arreglo al artículo 138, de manera unificada, las autoridades competentes
permitirán que la matriz y sus filiales cumplan conjuntamente los criterios
establecidos en los artículos 310 y 311 o en la parte tres, capítulo 3, sección
6, de forma coherente con la estructura del grupo y sus sistemas,
procedimientos y métodos de gestión de riesgos.
6.                      
Las decisiones a que se refieren los apartados 2 y 4
serán vinculantes para las autoridades competentes de los Estados miembros
afectados.
7.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
ejecución dirigidas a especificar el  proceso de decisión conjunta a que se
refiere el apartado 1, letra a), por lo que respecta a las solicitudes de las
autorizaciones contempladas en el artículo 138, apartado 1, el artículo146,
apartado 9, el artículo 301, apartado 2, el artículo 277 y el artículo 352, así
como al régimen intragrupo de liquidez a que se refiere el apartado 1, letra
b), con el objeto de facilitar las decisiones conjuntas.
La ABE presentará dichas normas técnicas a la
Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2014.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 19
Decisiones conjuntas sobre el nivel de aplicación de los
requisitos de liquidez
1.                      
A solicitud de una entidad matriz de la UE, de una
sociedad financiera de cartera matriz de la UE o de una sociedad financiera
mixta de cartera matriz de la UE, el supervisor en base consolidada y las
autoridades competentes responsables de la supervisión de las filiales de una
entidad matriz de la UE, de una sociedad financiera de cartera matriz de la UE
o de una sociedad financiera mixta de cartera matriz de la UE de un Estado
miembro, harán cuanto esté en su poder por alcanzar una decisión conjunta que
determine un subgrupo unitario de liquidez a efectos de la aplicación del
artículo 7. 
La decisión conjunta se adoptará en un plazo
de seis meses a partir de la presentación, por el supervisor en base
consolidada, de un informe que determine subgrupos unitarios de liquidez
partiendo de los criterios establecidos en el artículo 7. En caso de desacuerdo a lo largo del
plazo de seis meses, el supervisor en base consolidada, a petición de
cualquiera de las demás autoridades competentes afectadas, consultará a la ABE. El supervisor en base consolidada podrá
consultar a la ABE por iniciativa propia.
La decisión conjunta podrá imponer también
restricciones sobre la ubicación y la propiedad de los activos líquidos y
exigir que las entidades de crédito exentas de la aplicación del artículo 401
mantengan importes mínimos de activos líquidos.
La decisión deberá motivarse plenamente. El supervisor en base consolidada
comunicará la decisión motivada a la entidad matriz del subgrupo de liquidez.

2.                      
En ausencia de una decisión conjunta en el plazo de
seis meses, las autoridades competentes responsables de la supervisión en base
individual adoptarán su propia decisión. 
No obstante, durante el plazo de seis meses,
las autoridades competentes podrán plantear a la ABE la cuestión del
cumplimiento o no de las condiciones del artículo 7, apartado 1, letras a) a
d), y solicitar su asistencia, de conformidad con el artículo 19 del Reglamento
(UE) nº 1093/2010. Si,
al final del plazo de seis meses, alguna de las autoridades competentes
interesadas así lo hua hecho, todas las autoridades competentes pertinentes
aplazarán sus decisiones a la espera de la decisión que la ABE adopte. Dicha decisión se adoptará en el plazo
de tres meses a partir de la solicitud. Una vez que la ABE haya adoptado una decisión, las autoridades
competentes adoptarán sus decisiones con respecto a las condiciones del
artículo 7, apartado 1, letras a) a d), de manera acorde con la decisión de la
ABE. El asunto no se remitirá
a la ABE una vez finalizado el plazo de seis meses o tras haberse adoptado una
decisión conjunta.
La decisión conjunta a que se refiere el
apartado 1 y la decisión a que se refiere el párrafo anterior serán
vinculantes, con arreglo al artículo 19, apartado 3, del Reglamento nº (UE)
1093/2010.
3.                      
Toda autoridad competente podrá también consultar a
la ABE, durante el plazo de seis meses,  si se cumplen las condiciones del
artículo 7, apartado 2, letras a) a d). En este caso, la ABE podrá desempeñar
su función de mediación no vinculante conforme al artículo 31, letra c), del
Reglamento nº (UE) 1093/2010. Cuando así sea, todas las autoridades competentes aplazarán sus
decisiones a la espera de la conclusión de dicha mediación no vinculante. Si, durante la mediación, las
autoridades competentes no llegan a un acuerdo en el plazo de tres meses, cada
autoridad competente responsable de la supervisión en base individual adoptará
su propia decisión.
4.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
ejecución con el fin de especificar el proceso de decisión conjunta a que se
refiere el presente artículo, en lo que atañe a la aplicación del artículo 7,
al objeto de facilitar las decisiones conjuntas.
La ABE presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2016.
Se confieren competencias a la Comisión para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 20
Subconsolidación en el caso de entidades de terceros países
Las entidades filiales aplicarán los
requisitos establecidos en la parte tres, artículo 84, y en la parte cinco
sobre la base de su situación subconsolidada cuando dichas entidades, o la
empresa matriz en caso de que esta sea una sociedad financiera de cartera o una
sociedad financiera mixta de cartera, posean una entidad, una entidad
financiera, o una sociedad de gestión de activos según la definición del
artículo 2, apartado 5, de la Directiva 2002/87/CE, como filiales en un tercer
país o posean una participación en las mismas.
Artículo 21
Empresas de  terceros países
A efectos del ejercicio de la supervisión
en base consolidada con arreglo al presente capítulo, los términos «empresa de
inversión», «entidad de crédito», «entidad financiera» y «entidad» serán
aplicables asimismo a las empresas establecidas en terceros países que, de
estar establecidas en la Unión, entrarían en la definición que de esos términos
figura en el artículo 16.
PARTE DOS
FONDOS PROPIOS
Título I 
Definiciones específicas a los fondos propios
Artículo 22
Definiciones
A
efectos de la presente parte, se entenderá por:
(1)                   
«Otro resultado global acumulado»: el significado
atribuido en la Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 1, según resulte
aplicable en virtud del Reglamento (CE) nº 1606/2002.
(2)                   
«Elementos de los fondos propios complementarios de
seguros»: fondos propios según lo definido en el artículo 89 de la Directiva
2009/138/CE.
(3)                   
«Norma contable aplicable»: la norma contable
pertinente, aplicable en virtud de la Directiva 86/635/CEE o del Reglamento
(CE) nº 1606/2002, que se aplique a la entidad.
(4)                   
«Fondos propios básicos»: fondos propios según lo
definido en el artículo 88 de la Directiva 2009/138/CE;
(5)                   
«Elementos de los fondos propios de nivel 1 de
seguros»: elementos de los fondos propios básicos de empresas sujetas a lo
dispuesto en la Directiva 2009/138/CE, cuando dichos elementos estén
clasificados en el capital de nivel 1, a tenor de la Directiva 2009/138/CE, con
arreglo al artículo 94, apartado 1, de esa Directiva. 
(6)                   
«Elementos de los fondos propios adicionales de nivel
1 de seguros»: elementos de los fondos propios básicos de empresas sujetas a lo
dispuesto en la Directiva 2009/138/CE, cuando dichos elementos estén
clasificados en el capital de nivel 1, a tenor de la Directiva 2009/138/CE, con
arreglo al artículo 94, apartado 1, de esa Directiva, y su inclusión esté
limitada por los actos delegados adoptados de acuerdo con el artículo 99 de la
citada Directiva..
(7)                   
«Elementos de los fondos propios de nivel 2 de
seguros»: elementos de los fondos propios básicos de empresas sujetas a lo
dispuesto en la Directiva 2009/138/CE, cuando dichos elementos estén
clasificados en el nivel 2, a tenor de la Directiva 2009/138/CE, con arreglo al
artículo 94, apartado 2, de esa Directiva.
(8)                   
«Elementos de los fondos propios de nivel 3 de
seguros»: elementos de los fondos propios básicos de empresas sujetas a lo
dispuesto en la Directiva 2009/138/CE, cuando dichos elementos estén
clasificados en el capital de nivel 3, a tenor de la Directiva 2009/138/CE, con
arreglo al artículo 94, apartado 3, de esa Directiva.
(9)                   
«Activos por impuestos diferidos»: el significado
atribuido en la norma contable aplicable.
(10)               
«Activos por impuestos diferidos basados en un futuro
rendimiento»: activos por impuestos diferidos cuyo valor futuro solo se
materializará si la entidad genera beneficios imponibles en el futuro. 
(11)               
«Pasivos por impuestos diferidos»: el significado
atribuido en la norma contable aplicable.
(12)               
«Activos de fondos de pensión de prestaciones
definidas»: los activos de un fondo de pensiones o de un plan de prestaciones
definidas, según proceda, calculados tras haberles sido descontado el importe
de las obligaciones que se derivan de ese mismo fondo o plan. 
(13)               
«Distribuciones»: el abono de dividendos o de
intereses en cualquier forma posible.
(14)               
«Empresa financiera»: lo definido en el artículo 13,
apartado 25, letras b) y d), de la Directiva 2009/138/CE. 
(15)               
«Fondo para riesgos bancarios generales»: lo definido
en el artículo 38 de la Directiva 86/635/CEE.
(16)               
«Fondo de comercio»: el significado atribuido en la
norma contable aplicable.
(17)               
«Tenencia indirecta»: la inversión de una entidad en
un tercero que mantenga una exposición frente a un instrumento de capital
emitido por una entidad pertinente, cuando el propósito de esa inversión sea
asumir una exposición frente a ese instrumento de capital, o una exposición a
un instrumento por cualquier otro medio cuando, en caso de pérdida de valor de
dicho instrumento, la pérdida derivada de la exposición no sería
significativamente diferente de la pérdida en que incurriría la entidad si
poseyera directamente el instrumento.
(18)               
«Activos intangibles»: el significado atribuido en la
norma contable aplicable.
(19)               
«Entidad operativa»: una entidad creada con el
fin de obtener beneficios por cuenta propia.
(20)               
«Otros instrumentos de capital»: instrumentos de
capital emitidos por entidades pertinentes que no entren en la categoría de
instrumentos de capital ordinario de nivel 1, o del capital adicional de nivel
1 o de nivel 2, o elementos de los fondos propios de nivel 1 de seguros,
elementos de los fondos propios adicionales de nivel 1 de seguros, elementos de
los fondos propios de nivel 2 o de nivel 3 de seguros.
(21)               
«Otras reservas»: reservas a tenor de la norma
contable aplicable que, con arreglo a dicha norma, han de ser reveladas, con
exclusión de todo posible importe ya incluido en otro resultado global
acumulado o en ganacias acumuladas.
(22)               
«Fondos propios»: la suma del capital de nivel 1 y el
capital de nivel 2.
(23)               
«Instrumentos de los fondos propios»: instrumentos de
capital emitidos por la entidad que entren en la categoría de instrumentos de
capital ordinario de nivel 1 o del capital adicional de nivel 1 o de nivel 2.
(24)               
«Beneficio»: el significado atribuido en la
norma contable aplicable.
(25)               
 «Tenencia recíproca»: la
posesión por una entidad de instrumentos de los fondos propios u otros
instrumentos de capital emitidos por entidades pertinentes cuando estas últimas
posean también instrumentos de los fondos propios emitidos por dicha entidad.

(26)               
«Entidad pertinente»:
(18)     
a)          Otra entidad.
(19)     
b)         Una entidad financiera. 
(20)     
c)          Una empresa de
seguros. 
(21)     
d)         Una empresa de
seguros de un tercer país. 
(22)     
e)          Una empresa de
reaseguros. 
(23)     
f)          Una empresa de
reaseguros de un tercer país.
(24)     
g)          Una empresa financiera.
(25)     
h)          Una sociedad
mixta de cartera de seguros.
(26)     
i)           Una empresa
excluida del ámbito de aplicación de la Directiva 2009/138/CE, de acuerdo con
lo establecido en el artículo 4 de esa Directiva.
(27)               
«Ganancias acumuladas»: resultados transferidos a
ejercicios posteriores como consecuencia de la aplicación final de las pérdidas
o ganancias con arreglo a las normas contables aplicables.
(28)               
«Cuenta  de primas de emisión»»: el significado
atribuido en la norma contable aplicable. 
(29)               
«Diferencias temporarias»: el significado atribuido
en la norma contable aplicable.
Título II
Elementos de los fondos propios
Capítulo 1
Capital de nivel 1
Artículo 23
Capital de nivel 1 
El capital de nivel 1
de una entidad es igual a la suma del capital ordinario de nivel 1 y el capital
adicional de nivel 1 de esa entidad.
Capítulo 2
Capital ordinario de nivel 1
Sección 1
Elementos e instrumentos del Capital ordinario de nivel 1
Artículo 24
Elementos del capital ordinario de nivel 1
2.                      
El capital ordinario de nivel 1 de una entidad se
compone de lo siguiente:
(a)         
Instrumentos de capital, si concurren las condiciones
establecidas en el artículo 26.
(b)         
Cuentas de primas de emisión conexas a los
instrumentos a que se refiere la letra a).
(c)         
Ganancias acumuladas.
(d)         
Otro resultado global acumulado. 
(e)         
Otras reservas.
(f)           
Fondos para riesgos bancarios generales.
3.                      
A efectos de lo dispuesto en el apartado
1, letra c), la entidad podrá incluir en el capital ordinario de nivel 1 los
beneficios provisionales o de cierre de ejercicio antes de que dicha entidad
haya adoptado una decisión formal que confirme los resultados finales del
ejercicio, solo con el consentimiento previo de la autoridad competente. La autoridad competente dará su
consentimiento siempre que: 
(a)         
Los beneficios hayan sido verificados por personas
independientes de la entidad que sean responsables de auditar las cuentas de la
misma.  
(b)         
La entidad haya demostrado, a satisfacción de la
autoridad competente, que todo posible gasto o dividendo previsible se ha
deducido del importe de esos beneficios.
Toda verificación de los beneficios
provisionales o de cierre de ejercicio de la entidad ofrecerá garantías
suficientes de que esos beneficios se han evaluado de acuerdo con los
principios establecidos en la norma contable aplicable.
4.                      
La ABE elaborará normas técnicas de regulación para
especificar el significado del término previsible a efectos de determinar si se
ha deducido todo posible gasto o dividendo previsible.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
4.                      
La ABE elaborará, mantendrá y publicará una lista de
las formas de instrumentos de capital que en cada Estado miembro entren en la
categoría de instrumentos de capital ordinario de nivel 1. La ABE elaborará y publicará la
lista a más tardar el 1 de enero de 2013.
Artículo 25
Instrumentos de capital de las sociedades mutuas, las
sociedades cooperativas o entidades similares dentro de los elementos del
capital ordinario de nivel 1
1.                      
Los elementos del capital ordinario de nivel 1
incluirán todo instrumento de capital emitido por una entidad con arreglo a sus
estatutos, siempre que: 
(a)         
La entidad sea de un tipo que esté definido en la
legislación nacional aplicable y que las autoridades competentes consideren que
entra en la categoria de sociedad mutua, sociedad cooperativa o entidad similar
a efectos de lo establecido en la presente parte.
(b)         
Se cumplan las condiciones establecidas en los
artículos 26 y 27.
(c)         
El instrumento no posea características que puedan
menoscabar la condición de empresa en funcionamiento de la entidad en períodos
de tensión del mercado.
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar lo siguiente:
(a)         
Las condiciones con arreglo a las cuales las
autoridades competente podrán determinar que un tipo de empresa reconocida en
la legislación nacional aplicable entra en la categoría de mutua, sociedad
cooperativa o entidad similar a efectos de lo establecido en la presente parte.

(b)         
La naturaleza y el alcance de lo siguiente:
(i)       Las características que puedan menoscabar la condición de empresa
en funcionamiento de la entidad en períodos de tensión del mercado.
(ii)    La situación de tensión del mercado en la cual dichas
características podrían menoscabar la condición de empresa en funcionamiento de
la entidad.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 26
Instrumentos de capital ordinario de nivel 1
1.                      
Los instrumentos de capital se considerarán
instrumentos constitutivos del capital ordinario de nivel 1 solo cuando concurran
todas las condiciones siguientes:
(a)         
Que sean emitidos directamente por la entidad previa
autorización de sus propietarios o, cuando así lo autorice la legislación
nacional aplicable, del órgano de dirección de la entidad. 
(b)         
Que estén desembolsados y su adquisición no haya sido
financiada directa o indirectamente por la entidad. 
(c)         
Que, por lo que atañe a su clasificación:
i)        Se
consideren capital a tenor de lo dispuesto en el artículo 22 de la Directiva
86/635/CEE.
ii)       Se
consideren patrimonio neto a tenor de la norma contable aplicable.    
iii)      Se
consideren patrimonio neto a efectos de determinar la insolvencia en el
balance, cuando proceda con arreglo a la legislación nacional.
(d)         
Que se reflejen clara y separadamente en el balance
en los estados financieros de la entidad. 
(e)         
Que sean perpetuos.
(f)           
Que su importe de principal no pueda reducirse o
reembolsarse, salvo en caso de: 
i)        Liquidación
de la entidad.
ii)       Recompra
discrecional de los instrumentos u otra forma discrecional de reducir el
capital, cuando la entidad haya obtenido el consentimiento previo de la
autoridad competente con arreglo al artículo 72. 
(g)         
Que las disposiciones por las que se rijan los
instrumentos no indiquen explícita o implícitamente que el importe de principal
de los instrumentos vaya a reducirse o reembolsarse, o pueda reducirse o
reembolsarse, con otro motivo que no sea la liquidación de la entidad, y la
entidad no haya formulado tal indicación con antelación a la emisión de los
instrumentos o en el momento de dicha emisión, excepto en el caso de los
instrumentos a que se refiere el artículo 25, si la legislación nacional
aplicable prohíbe a la entidad rehusar el reembolso de tales instrumentos.
(h)         
Que concurran las siguientes condiciones por lo que
atañe a las distribuciones:
i)        Que los instrumentos
no gocen de distribución preferente, incluido en relación con otros
instrumentos de capital ordinario de nivel 1, y que las disposiciones por las
que se rijan no prevean derechos preferentes en el pago de distribuciones.
ii)       Que las
distribuciones a los titulares de los instrumentos solo puedan abonarse con
cargo a partidas distribuibles.
iii)      Que las
condiciones aplicables a los instrumentos no incluyan un límite u otras
restricciones con respecto al nivel máximo de las distribuciones, excepto en el
caso de los instrumentos a que se refiere el artículo 25.
iv)      Que el
nivel de las distribuciones no se determine a partir del importe por el que se 
adquirieron los instrumentos en el momento de la emisión, excepto en el caso de
los instrumentos a que se refiere el artículo 25.
v)       Que las
condiciones aplicables a los instrumentos no incluyan la obligación de que la
entidad efectúe distribuciones a los titulares de los mismos y la entidad no
esté de ningún otro modo sujeta a tal obligación.
vi)      Que el hecho de no abonar distribuciones no equivalga a impago de
la entidad.
(i)           
Que, frente a todos los instrumentos de capital
emitidos por la entidad, estos instrumentos absorban en primer lugar y en mayor
proporción las pérdidas cuando se produzcan, y cada instrumento absorba
pérdidas en igual medida que todos los demás instrumentos de capital ordinario
de nivel 1.
(j)           
Que estos instrumentos tengan una prelación inferior
a la de cualesquiera otros créditos en caso de insolvencia o liquidación de la
entidad.
(k)         
Que estos instrumentos otorguen a sus titulares un
derecho de crédito sobre los activos residuales de la entidad, que, en caso de
liquidación, y una vez satisfechos todos los créditos preferentes, será
proporcional al importe de tales instrumentos emitidos y no será fijo ni estará
sujeto a un límite máximo, salvo cuando se trate de los instrumentos de capital
a que se refiere el artículo 25.
(l)           
Que estos instrumentos no estén avalados o
garantizados por ninguna de las siguientes empresas: 
i)        La
entidad o sus filiales. 
ii)       La
entidad matríz o sus filiales.
iii)      La
sociedad financiera de cartera matriz o sus filiales.
iv)      La
sociedad mixta de cartera o sus filiales.
v)       La
sociedad financiera mixta de cartera matriz o sus filiales.
vi)      Cualquier
empresa que mantenga estrechos vínculos con las entidades a que se refieren los
incisos i) a v). 
(m)       
Que estos instrumentos no están sujetos a ningún
acuerdo, ya sea contractual o de otro tipo, que eleve la prelación de los
créditos derivados de los instrumentos en caso de insolvencia o liquidación.

2.                      
Las condiciones establecidas en el apartado 1, letra
i), habrán de cumplirse aun cuando el importe del principal de los instrumentos
de capital adicional de nivel 1 se amortice de forma permanente. 
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar lo siguiente:
(a)         
Las modalidades y la naturaleza de la financiación
indirecta de los instrumentos de capital.
b)       Qué se entiende por partidas
distribuibles a efectos de determinar el importe disponible a distribuir a los
titulares de instrumentos de los fondos propios de una entidad. 
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para adoptar las normas
técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero de conformidad con
el procedimiento establecido en los artículos 10 a 14 del Reglamento
(UE) nº 1093/2010.
Artículo 27
Instrumentos de capital emitidos por sociedades
mutuas, sociedades cooperativas y entidades similares
1.                      
Los instrumentos de capital emitidos por sociedades
mutuas, sociedades cooperativas y entidades similares se considerarán
instrumentos de capital ordinario de nivel 1 solo si se cumplen las condiciones
establecidas en el artículo 26 y en el presente artículo.
2.                      
En relación con el reembolso de los instrumentos de
capital, regirán las siguientes condiciones:
(a)         
Excepto cuando la legislación nacional lo
prohíba, la entidad podrá rehusar el reembolso de los instrumentos. 
(b)         
Cuando la legislación nacional aplicable prohíba que
la entidad rehúse reembolsar los instrumentos, las disposiciones reguladoras de
estos ofrecerán a la entidad la posibilidad de limitar el reembolso.
(c)         
La negativa a reembolsar los instrumentos, o la
limitación del reembolso de estos, en su caso, no podrá constituir un supuesto
de incumplimiento de la entidad. 
3.                      
Los instrumentos de capital podrán prever un límite o
una restricción del nivel máximo de distribuciones solo cuando tal límite o
restricción estén establecidos en la legislación nacional aplicable o en los
estatutos de la entidad.
4.                      
Si los instrumentos de capital otorgan a su titular
derechos sobre las reservas de la entidad, en caso de insolvencia o
liquidación, que se limitan al valor nominal de los instrumentos, esta
limitación se aplicará en igual medida a los titulares de cualesquiera otros
instrumentos de capital ordinario de nivel 1 emitidos por la entidad.
5.                      
Si los instrumentos de capital otorgan a su titular
derechos sobre los activos de la entidad, en caso de insolvencia o liquidación,
que son fijos o están sujetos a un límite máximo, esta limitación se aplicará
en igual medida a los titulares de cualesquiera otros instrumentos de capital
ordinario de nivel 1 emitidos por la entidad. 
6.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar la naturaleza de las necesarias limitaciones de los
reembolsos en los casos en que la legislación nacional aplicable prohíba que la
entidad rehúse reembolsar instrumentos de los fondos propios.  
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 28
Consecuencias si los instrumentos  de capital ordinario de
nivel 1 dejan de reunir  las condiciones previstas
Si
un instrumento de capital ordinario de nivel 1 deja de reunir las condiciones
previstas en el artículo 26, y en el artículo 27 cuando proceda, será de
aplicación lo siguiente:
(a)                   
El instrumento ya no se considerará
instrumento constitutivo del capital ordinario de nivel 1.
(b)                   
Las cuentas de primas de emisión conexas a ese
instrumento ya no se considerarán elementos del capital ordinario de nivel 1.
Sección 2
Filtros prudenciales
Artículo 29
Activos titulizados
1.                      
Las entidades excluirán de cualquier elemento de los
fondos propios todo incremento del patrimonio neto, conforme a la norma
contable aplicable, que se derive de activos titulizados, como puede ser: 
(27)     
a)          El incremento
derivado de futuros ingresos por márgenes que den lugar a una plusvalía para la
entidad. 
(28)     
b)         Cuando la
entidad sea la originadora de una titulización, las ganancias netas derivadas
de la capitalización de futuros ingresos procedentes de los activos titulizados
que proporcionen una mejora crediticia a las posiciones de titulización.

2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para aclarar el concepto de plusvalía a que se refiere el párrafo 1,
letra a). 
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 30
Coberturas de flujos de efectivo y cambios en el valor de
los pasivos propios
Las
entidades no incluirán las siguientes partidas en ningún elemento de fondos
propios: 
(a)                   
Las reservas al valor razonable conexas a
pérdidas o ganancias por coberturas de flujos de efectivo de instrumentos
financieros no valorados al valor razonable, incluidos los flujos de efectivo
previstos.  
(b)                   
Pérdidas o ganancias por pasivos de la entidad
valorados al valor razonable que se deriven de cambios en la propia calidad
crediticia de la entidad.
Artículo 31
Ajustes de valor adicionales
1.                      
Las entidades aplicarán lo dispuesto en el artículo
100 a todos sus activos valorados al valor razonable cuando caculen el importe
de sus fondos propios, y deducirán del capital ordinario de nivel 1 el importe
de todo ajuste de valor adicional que sea necesario. 
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar las condiciones en que se aplicará lo dispuesto en
el artículo 100 a efectos de lo establecido en el apartado 1.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 32
Pérdidas y ganancias no realizadas valoradas
al valor razonable
Salvo
en el caso de las partidas a que se refiere el artículo 30, las entidades no
efectuarán ajustes dirigidos a eliminar de sus fondos propios las pérdidas o
ganancias no realizadas sobre sus activos o pasivos valorados al valor
razonable.
Sección 3
Deducciones de los elementos del capital ordinario de nivel 1,
exenciones y alternativas 
Subsección 1
Deducciones de los elementos del capital ordinario de nivel 1 
Artículo 33
Deducciones de los elementos del capital ordinario de nivel
1
1.                      
Las entidades deducirán del capital ordinario
de nivel 1 lo siguiente: 
(a)         
Pérdidas del ejercicio en curso.
(b)         
Activos intangibles. 
(c)         
Activos por impuestos diferidos basados en un futuro
rendimiento.
(d)         
En el caso de entidades que calculen las exposiciones
ponderadas por riesgo utilizando el método basado en las calificaciones
internas, los importes que resulten del cálculo de las pérdidas esperadas a que
se refieren los artículos 154 y 155.
(e)         
Los activos de fondos de pensión de prestaciones
definidas de la entidad. 
(f)           
Los instrumentos propios de capital ordinario de
nivel 1 que posea una entidad, drecta o indirectamente, incluidos los
instrumentos de capital ordinario de nivel 1 que la entidad tenga la obligación
real o contingente de adquirir en virtud de un compromiso contractual vigente.
(g)         
Los instrumentos de capital ordinario de nivel 1 de
entidades pertinentes que posea una entidad cuando aquellas ostenten en esta
última una tenencia recíproca que, a juicio de la autoridad competente, esté
destinada a incrementar artificialmente los fondos propios de la entidad.

(h)         
El importe pertinente de los instrumentos de capital
ordinario de nivel 1 que la entidad posea, directa e indirectamente, en
entidades pertinentes cuando la entidad no mantenga una inversión significativa
en esas entidades.
(i)           
El importe pertinente de los instrumentos de capital
ordinario de nivel 1 que la entidad posea, directa e indirectamente, en
entidades pertinentes cuando la entidad mantenga una inversión significativa en
esas entidades.   
(j)           
El importe de las partidas que deban deducirse de los
elementos del capital adicional de nivel 1 con arreglo al artículo 53 que
exceda del capital adicional de nivel 1 de la entidad. 
(k)         
El importe de la exposición de los siguientes
elementos, cuya ponderación de riesgo es del 1 250  %, cuando la
entidad deduzca ese importe del capital ordinario de nivel 1 como alternativa a
la aplicación de una ponderación del 1 250 %: 
i)        Participaciones
cualificadas fuera del sector financiero.
ii)       Posiciones
de titulización, conforme a los artículos 238, apartado 1, letra b), 239,
apartado 1, letra b), y 253.  
iii)      Operaciones incompletas, conforme al artículo 369, apartado 3.
(l)           
Todo impuesto conexo a los elementos del capital
ordinario de nivel 1 que resulte previsible en el momento del cálculo de este,
salvo cuando la entidad ajuste debidamente el importe de los elementos del
capital ordinario de nivel 1, en la medida en que tales impuestos reduzcan la
cuantía máxima de esos elementos que puede destinarse a la cobertura de riesgos
o pérdidas.
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar lo siguiente:
(29)     
a)          Más en detalle,
la aplicación de las deducciones a que se refiere el apartado 1, letras a), c),
e) y l).
(30)     
b)         Los tipos de
instrumentos de capital de entidades financieras, empresas de seguros y de
reaseguros de terceros países y empresas excluidas del ámbito de aplicación de
la Directiva 2009/138/CE de conformidad con el artículo 4 de esa Directiva que
se deducirán de los siguientes elementos de los fondos propios:
i)        Elementos
del capital ordinario de nivel 1.
ii)       Elementos
del capital adicional de nivel 1; 
iii)      Elementos
del capital de nivel 2.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 34
Deducción de activos intangibles
Las
entidades determinarán los activos intangibles que deban deducirse de acuerdo
con lo siguiente:
(a)                   
Del  importe a deducir se detraerá el importe de los
pasivos por impuestos diferidos conexos que se extinguirían si los activos
intangibles sufrieran pérdida de valor por deterioro o fueran dados de baja en
cuentas conforme a la norma contable pertinente.  
(b)                   
El importe a deducir comprenderá el fondo de comercio
incluido en la valoración de las inversiones significativas de la entidad.
Artículo 35
Deducción de activos por impuestos diferidos basados en un
futuro rendimiento
1.                      
Las entidades determinarán el importe de los activos
por impuestos diferidos basados en un futuro rendimiento que deba deducirse con
arreglo al presente artículo. 
2.                      
Salvo cuando se cumpla lo dispuesto en el apartado 3,
el importe de los activos por impuestos diferidos basados en un futuro
rendimiento se calculará sin detraer de él el importe de los pasivos por
impuestos diferidos conexos de la entidad.
3.                      
El importe de los activos por impuestos diferidos
basados en un futuro rendimiento puede minorarse por el importe de los pasivos
por impuestos diferidos conexos de la entidad, siempre y cuando se cumplan las
siguientes condiciones:
(a)         
Que tanto esos activos por impuestos diferidos como
los pasivos por impuestos diferidos conexos estén previstos en la normativa
tributaria de un Estado miembro o de un tercer país.
(b)         
Que las autoridades tributarias de ese Estado miembro
o tercer país autoricen la compensación de los activos por impuestos diferidos
con los pasivos por impuestos diferidos conexos. 
4.                      
Los pasivos por impuestos diferidos conexos de la
entidad utilizados a efectos de lo establecido en el apartado 3 no podrán
incluir los pasivos por impuestos diferidos que reduzcan el importe de activos
intangibles o de activos de fondos de pensión de prestaciones definidas que
deban ser deducidos. 
5.                      
El importe de los pasivos por impuestos diferidos
conexos a que se refiere el apartado 4 se distribuirá entre los siguientes
elementos: 
(a)         
Activos por impuestos diferidos basados en un futuro
rendimiento y originados por diferencias temporarias que no se deducen de
conformidad con el artículo 45, apartado 1.
(b)         
Los restantes activos por impuestos diferidos basados
en un futuro rendimiento.
Las entidades
distribuirán los pasivos por impuestos diferidos conexos con arreglo a la parte
de activos por impuestos diferidos basados en un futuro rendimiento que
representen los elementos indicados en las letras a) y b). 
Artículo 36
Activos por impuestos diferidos no basados en un futuro
rendimiento
1.                      
Las entidades aplicarán una ponderación de riesgo,
conforme a la parte 3, título II, capítulo 2 o 3, según proceda, a los activos
por impuestos diferidos no basados en un futuro rendimiento.
2.                      
Son activos por impuestos diferidos no basados en un
futuro rendimiento los siguientes: 
(a)         
Impuestos abonados por exceso por la entidad en
relación con el ejercicio en curso. 
(b)         
Pérdidas fiscales del ejercicio en curso registradas
por la entidad y retrotraídas a ejercicios anteriores que originan un crédito,
o derechos de cobro, frente a una administración central, una administración
regional o una autoridad tributaria local.  
(c)         
Activos por impuestos diferidos originados por
diferencias temporarias que, en caso de que la entidad incurra en pérdidas,
adquiera la condición de insolvente o entre en liquidación, se sustituyan,
obligatoria y automáticamente de acuerdo con la legislación nacional aplicable,
por un crédito sobre la administración central del Estado miembro en el que la
entidad esté constituida, que absorberá las pérdidas en igual medida que los
instrumentos de capital ordinario de nivel 1 tanto en condiciones normales de
funcionamiento como en caso de insolvencia o liquidación de la entidad.
Artículo 37
Deducción de los importes negativos resultantes del cálculo
del importe de las pérdidas esperadas
El
importe a deducir conforme al artículo 33, apartado 1, letra d), no se verá
minorado por el aumento del nivel de activos por impuestos diferidos basados en
un futuro rendimiento, u otros efectos fiscales adicionales, que podría
producirse si las provisiones se elevaran en la misma medida que las pérdidas
esperadas a que se refiere el título II, capítulo 3, sección 3.
Artículo 38
Deducción de los activos de fondos de pensión de
prestaciones definidas
1.                      
A efectos del artículo 33, apartado 1, letra e), del
importe de los activos de fondos de pensión de prestaciones definidas que ha de
deducirse se detraerán los siguientes importes: 
(a)         
El importe de todo pasivo por impuestos diferidos
conexos que pueda extinguirse si los activos registran una pérdida de valor por
deterioro o son dados de baja en cuentas con arreglo a la norma contable
aplicable.
(b)         
El importe de los activos del fondo de pensión de
prestaciones definidas que la entidad pueda utilizar sin restricciones, siempre
y cuando la entidad haya obtenido previamente el consentimiento de la autoridad
competente. Los activos
utilizados para reducir el importe a deducir recibirán una ponderación de
riesgo acorde con la parte tres, título II, capítulo 2 o 3, según proceda.
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar los criterios que aplicarán las autoridades
competentes para permitir que una entidad reduzca el importe de los activos del
fondo de pensión de prestaciones definidas según se indica en el apartado 1,
letra b).  
La ABE presentará
dichos proyectos de normas técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el
1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 39
Deducción de los  instrumentos propios de capital ordinario
de nivel 1
A
efectos del artículo 33, apartado 1, letra f), las entidades calcularán los
instrumentos propios del capital ordinario de nivel 1 basándose en las
posiciones largas brutas, con las siguientes excepciones:
(a)                   
Las entidades podrán calcular el importe de los
instrumentos propios del capital ordinario de nivel 1 incluidos en su cartera
de negociación basándose en la posición larga neta siempre y cuando las
posiciones largas y cortas se refieran a la misma exposición subyacente y las
posiciones cortas no tengan riesgo de contraparte. 
(b)                   
Las entidades determinarán el importe a deducir por
las tenencias indirectas en la cartera de negociación consistentes en valores
indexados calculando la exposición subyacente a los instrumentos propios de
capital ordinario de nivel 1 incluidos en los índices.  
(c)                   
Las entidades podrán compensar las posiciones largas
brutas en instrumentos propios de capital ordinario de nivel 1 mantenidas en su
cartera de negociación y originadas por tenencias de valores indexados con las
posiciones cortas en instrumentos propios del capital ordinario de nivel 1
originadas por posiciones cortas en los índices subyacentes, incluso cuando
esas posiciones cortas conlleven riesgo de contraparte.
Artículo 40
Inversiones significativas en una entidad pertinente
A efectos de deducción, se entenderá que
la entidad tiene una inversión significativa en una entidad pertinente cuando
se dé cualquiera de las siguientes circunstancias: 
(a)                   
Que la entidad posea más del 10 % de los
instrumentos de capital ordinario de nivel 1 emitidos por la entidad
pertinente.
(b)                   
Que la entidad mantenga estrechos vínculos con la
entidad pertinente y posea instrumentos de capital ordinario de nivel 1 de esta
última.  
(c)                   
Que la entidad posea instrumentos de capital
ordinario de nivel 1 emitidos por la entidad pertinente y esta última no esté
incluida en la consolidación con arreglo a la parte uno, título II, capítulo 2,
pero esté incluida en la misma consolidación contable que la entidad a efectos
de información financiera con arreglo a la norma contable aplicable.
Artículo 41
Deducción de  instrumentos de capital ordinario de nivel 1
de entidades pertinentes cuando la entidad ostente una tenencia recíproca
destinada a incrementar artificialmente los fondos propios 
Las entidades efectuarán las deducciones
a que se refiere el artículo 33, apartado 1, letras g), h) e i), de acuerdo con
lo siguiente:
(2)                   
a)       La tenencia de
instrumentos de capital ordinario del nivel 1 y de otros instrumentos de
capital de entidades pertinentes se calculará basándose en las posiciones
largas brutas.
(3)                   
b)       Los elementos de
los fondos propios de nivel 1 de seguros se asimilarán a instrumentos de
capital ordinario de nivel 1 a efectos de la deducción.
Artículo 42
Deducción de  instrumentos  del capital ordinario de nivel 1
de entidades pertinentes 
Las entidades efectuarán las deducciones
previstas en el artículo 33, apartado 1, letras h) e i), de acuerdo con lo
siguiente: 
(a)                   
Podrán calcular el valor de los instrumentos de
capital de entidades pertinentes mantenidos en su cartera de negociación
basándose en la posición larga neta en la misma exposición subyacente, siempre
que la posición corta tenga igual vencimiento que la posición larga o un
vencimiento residual de al menos un año.   
(b)                   
Determinarán el importe a deducir por la tenencia
indirecta de instrumentos de capital de entidades pertinentes en su cartera de
negociación, consistente en valores indexados, calculando la exposición
subyacente a los instrumentos de capital de las entidades pertinentes incluidos
en los índices.
Artículo 43
Deducción de los instrumentos poseídos cuando la entidad no
tenga  una inversión significativa en una entidad pertinente
1.                      
A efectos del artículo 33, apartado 1, letra h), las
entidades calcularán el pertinente importe a deducir multiplicando el importe a
que se refiere la letra a) por el factor que resulta del cálculo a que se
refiere la letra b): 
(a)         
El importe agregado en que la tenencia directa e
indirecta de la entidad de instrumentos de capital ordinario de nivel 1, de
capital adicional de nivel 1 y de capital de nivel 2 de entidades pertinentes
sobrepase el 10 % de los elementos del capital ordinario de nivel 1 de la
entidad, calculado tras aplicar a estos últimos lo siguiente: 
i)        Los
artículos 29 a 32. 
ii)       Las
deducciones a que se refiere el artículo 33, apartado 1, letras a) a g) y j) a
l), salvo el importe a deducir en concepto de activos por impuestos diferidos
basados en un futuro rendimiento y originados por diferencias temporarias.
iii)      Los artículos 41 y 42. 
(b)         
El importe de la tenencia directa e indirecta de la
entidad de instrumentos de capital ordinario de nivel 1 de entidades
pertinentes dividido por el importe agregado de la tenencia directa o indirecta
de la entidad de instrumentos de los fondos propios de esas entidades pertinentes.
2.                      
Las entidades excluirán las posiciones de
aseguramiento mantenidas durante cinco días hábiles o menos  del importe a que
se refiere el apartado 1, letra a), y del cálculo del factor a que se refiere
el apartado 1, letra b).
3.                      
Las entidades determinarán la parte de instrumentos
de capital ordinario de nivel 1 a deducir conforme al apartado 1 dividiendo el
importe que se especifica en la letra a) por el importe que se especifica en la
letra b): 
(a)         
El importe de la tenencia a deducir conforme al
apartado 1.
(b)         
El importe agregado de los instrumentos de los fondos
propios que la entidad posea, directa o indirectamente, en entidades
pertinentes en las que la entidad no mantenga una inversión significativa.
4.                      
El importe de la tenencia a que se refiere el artículo
33, apartado 1, letra h), que sea igual o inferior al 10  % del
capital ordinario de nivel 1 de la entidad una vez aplicadas las disposiciones
del apartado 1, letra a), incisos i) a iii), no se deducirá y estará sujeto a
las ponderaciones de riesgo aplicables conforme a la parte tres, título II,
capítulos 2 o 3, y a lo establecido en la parte tres, título IV, según proceda.
5.                      
Las entidades determinarán la parte de instrumentos
de los fondos propios que se pondera por riesgo dividiendo el importe que se
especifica en la letra a) por el importe que se especifica en la letra b): 
(a)         
El importe de la tenencia que está sujeto a
ponderación de riesgo conforme al apartado 4.
(b)         
El importe agregado de la tenencia directa e
indirecta de la entidad de instrumentos de los fondos propios de entidades
pertinentes en las que la entidad no posea una  una inversión significativa.

Artículo 44
Deducción de los instrumentos de capital ordinario de nivel
1 cuando la entidad tenga una inversión significativa en la entidad pertinente
A
efectos del artículo 33, apartado 1, letra i), el importe pertinente a deducir
de los elementos del capital ordinario de nivel 1 excluirá las posiciones de
aseguramiento mantenidas cinco o menos días hábiles y se determinará conforme a
los artículos 41 y 42 y la subsección 2.
Subsección 2
Exenciones de la deducción en los elementos del capital ordinario de
nivel 1,  y alternativas posibles 
Artículo 45
Umbrales de exención de la deducción a efectuar en los
elementos del capital ordinario de nivel 1
1.                      
Al efectuar las deducciones establecidas en el
artículo 33, apartado 1, letras c) e i), las entidades no deducirán los
elementos que se especifican en las letras a) y b) que en términos agregados
sean iguales o inferiores al 15 % del capitar ordinario de nivel 1:
(a)         
Los activos por impuestos diferidos basados en un
futuro rendimiento y originados por diferencias temporarias y que en términos
agregados sean iguales o inferiores al 10 % de los elementos del capital
ordinario de nivel 1 calculados tras aplicar lo siguiente:
i)        Los
artículos 29 a 32.
ii)       El
artículo 33, apartado 1, letras a) a h) y j) a l), excluidos los activos por
impuestos diferidos basados en un futuro rendimiento y originados por
diferencias temporarias.
(b)         
Cuando una entidad posea una inversión significativa
en una entidad pertinente, las tenencias directas e indirectas de la entidad de
instrumentos de capital ordinario de nivel 1 de esa entidad pertinente que en
términos agregados sean iguales o inferiores al 10 % de los elementos del
capital ordinario de nivel 1 de la entidad calculadas tras aplicar lo
siguiente:
i)        Los
artículos 29 a 32.
ii)       El
artículo 33, apartado 1, letras a) a h) y j) a l), excluidos los activos por
impuestos diferidos basados en un futuro rendimiento y originados por
diferencias temporarias. 
2.                      
Los elementos que no deduzcan con arreglo al apartado
1 tendrán una ponderación de riesgo del 250 % y estarán sujetos a lo
establecido en la parte tres, título IV, en su caso.
Artículo 46
Otras exenciones de la deducción en caso de consolidación, y
opciones posibles  
1.                      
Como opción a la deducción de los instrumentos de
capital ordinario de nivel 1 que la entidad posea en empresas de seguros,
empresas de reaseguros y sociedades de cartera de seguros en las que la entidad
tenga una inversión significativa, las autoridades competentes podrán autorizar
que las entidades apliquen los métodos 1, 2 o 3 del anexo I de la Directiva
2002/87/CE. La
entidad aplicará el método elegido de forma coherente en el  tiempo.
La entidad podrá aplicar el método 1 (consolidación
contable) solo si cuenta con el consentimiento previo de la autoridad
competente. La autoridad
competente podrá otorgar tal consentimiento solo si considera que el nivel de
gestión integrada y de control interno de las entidades que se incluirían en la
consolidación con arreglo al método 1 es adecuado.
2.                      
A efectos del cálculo de los fondos propios
individuales, las entidades sujetas a supervisión en base consolidada con
arreglo a la parte uno, título II, capítulo 2, no deducirán las participaciones
a que se refiere el artículo 33, apartado 1, letras h) e i), en entidades
pertinentes incluidas en el ámbito de la supervisión consolidada.
3.                      
Las autoridades competentes podrán autorizar que las
entidades no deduzcan los elementos mencionados en el artículo 33, apartado 1,
letras h) e i), que posean en los siguientes casos: 
(a)         
Cuando se trate de una tenencia ostentada en una
entidad pertinente objeto de la misma supervisión adicional que la entidad con
arreglo a la Directiva 2002/87/CE.
(b)         
Cuando una entidad de las mencionadas en el artículo
25 ostente una tenencia en otra entidad del mismo tipo, o en su entidad de
crédito central o regional, siempre que:
i)        Cuando
se trate de una tenencia ostentada en una entidad de crédito central o
regional, la entidad que ostente esa tenencia esté asociada a la entidad de
crédito central o regional dentro de una red sujeta a disposiciones legales o
estatutarias, y la entidad de crédito central o regional sea responsable, en
virtud de esas disposiciones, de las operaciones de compensación de activos
líquidos dentro de dicha red.
ii)       Las
entidades estén integradas en el mismo sistema institucional de protección a
que se refiere el artículo 108, apartado 7.
iii)      Las
autoridades competentes hayan otorgado la autorización a que se refiere el
artículo 108, apartado 7.
iv)      Se
cumplan las condiciones establecidas en el artículo 108, apartado 7.
v)       La
entidad elabore y presente a las autoridades competentes el balance consolidado
a que se refiere el artículo 108, apartado 7, letra e), con igual o mayor
frecuencia que aquella con que deba informarse de los requisitos de fondos
propios conforme al artículo 95.
(c)         
Cuando una entidad de crédito regional ostente una
tenencia en su entidad de crédito central o en otra entidad de crédito regional
y se cumpla lo dispuesto en la letra b), incisos i) a v).
4.                      
La Autoridad Bancaria Europea (ABE), la Autoridad
Europea de Seguros y Pensiones de Jubilación (AESPJ) y la Autoridad
Europea de Valores y Mercados (AEVM), a través del Comité Conjunto, elaborarán proyectos de normas
técnicas de regulación para especificar, a los fines del presente artículo, las
condiciones de aplicación de los métodos de cálculo enumerados en la parte dos,
anexo I, y en el artículo 228, apartado 1, de la Directiva 2002/87/CE a efectos
de las opciones de deducción a que se refieren el apartado 1 y el apartado 3,
letra a).
La ABE, la AESPJ y la AEVM presentarán dichos
proyectos de normas técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de
enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
5.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación a fin de especificar las condiciones de apliación del apartado 3,
letra b). 
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Sección 4
Capital ordinario de nivel 1
Artículo 47
Capital ordinario de nivel 1 
El capital ordinario
de nivel 1 de una entidad estará compuesto por los elementos del capital
ordinario de nivel 1 una vez realizados los ajustes establecidos en los
artículos 29 a 32 y las deducciones establecidas en el artículo 33, y aplicadas
las exenciones y opciones establecidas en los artículos 45, 46 y 74.
Capítulo 3
Capital adicional de nivel 1
Sección 1
Elementos e instrumentos del capital adicional de nivel 1
Artículo 48
Elementos del capital adicional de nivel 1
El capital adicional de nivel 1 se compone
de las siguientes partidas:
(a)                   
Instrumentos de capital, si se cumplen las
condiciones establecidas en el artículo 49, apartado 1.  
(b)                   
Las cuentas de primas de emisión conexas a los
instrumentos a que se refiere la letra a).
Artículo 49
Instrumentos de capital adicional de nivel 1
1.                      
Los instrumentos de capital se considerarán
instrumentos de capital adicional de nivel 1 solo si concurren las condiciones
siguientes:
(a)         
Que hayan sido emitidos y desembolsados.
(b)         
Que no hayan sido adquiridos por ninguna de
las siguientes empresas:
i)        La
entidad o sus filiales.
ii)       Una
empresa en la que la entidad posea una participación, en forma de propiedad
directa o mediante vínculo de control, del 20% o más de los derechos de voto o
del capital.
(c)         
Que su adquisición no haya sido financiada directa o
indirectamente por la entidad.
(d)         
Que su prelación sea inferior a la de los
instrumentos de capital de nivel 2 en caso de insolvencia de la entidad.
(e)         
Que no estén avalados o garantizados por ninguna de
las siguientes empresas: 
i)        La
entidad o sus filiales. 
ii)       La
entidad matriz o sus filiales. 
iii)      La
sociedad financiera de cartera matriz o sus filiales. 
iv)      La
sociedad mixta de cartera o sus filiales.
v)       La
sociedad financiera mixta de cartera o sus filiales.
vi)      Cualquier
empresa que mantenga estrechos vínculos con las empresas a que se refieren los
incisos i) a v). 
(f)           
Que no estén sujetos a ningún acuerdo, ya sea
contractual o de otro tipo, que eleve la prelación de los créditos derivados de
los instrumentos en caso de insolvencia o liquidación. 
(g)         
Que sean de carácter perpetuo y las disposiciones que
los regulen no prevean incentivos que alienten a la entidad a rescatarlos.
(h)         
Que, si las disposiciones que los regulan prevén una
o más opciones de compra, el ejercicio de dichas opciones dependa
exclusivamente de la voluntad del emisor.
(i)           
Que puedan ser rescatados o recomprados solo si se
cumplen las condiciones establecidas en el artículo 72, y en ningún caso antes
de que transcurran cinco años desde la fecha de emisión.
(j)           
Que las disposiciones que los regulen no indiquen
explícita o implícitamente que los instrumentos serán o podrán ser rescatados o
recomprados y la entidad no indique esto de ningún otro modo. 
(k)         
Que la entidad no indique explícita o implícitamente
que la autoridad competente autorizaría la reclamación del rescate o la
recompra de los instrumentos.
(l)           
Que en relación con las distribuciones por los
instrumentos concurran las condiciones siguientes:
i)        Que se
abonen con cargo a partidas distribuibles. 
ii)       Que su
nivel no se modifique en función de la calidad crediticia de la entidad, su
entidad matriz, sociedad financiera de cartera matriz o sociedad mixta de
cartera. 
iii)      Que las
disposiciones que regulan los instrumentos concedan a la entidad plena
discrecionalidad en todo momento para cancelar las distribuciones por los
instrumentos por período indefinido y sin efectos acumulativos, y la entidad
pueda utilizar esos pagos cancelados sin restricción para cumplir sus
obligaciones a medida que lleguen a vencimiento.
iv)      Que la
cancelación de distribuciones no se considere impago de la entidad. 
v)       Que la
cancelación de distribuciones no comporte restricción alguna para la entidad.
(m)       
Que los instrumentos no se utilicen para determinar
si los pasivos de una entidad superan a sus activos, cuando tal determinación
represente una prueba de solvencia con arreglo a la legislación nacional
aplicable. 
(n)         
Que las disposiciones que regulen los instrumentos
establezcan que el importe de principal de los instrumentos habrá de
amortizarse o que los  instrumentos habrán de convertirse en instrumentos de
capital ordinario de nivel 1 en caso de producirse un evento desencadenante.

(o)         
Que las disposiciones que regulan los instrumentos no
prevean nada que pueda impedir la recapitalización de la entidad. 
(p)         
Que, cuando los instrumentos no sean emitidos
directamente por la entidad o por una entidad operativa incluida en la
consolidación con arreglo a la parte uno, título II, capítulo 2, la entidad
matriz, la sociedad financiera de cartera matriz o la sociedad de cartera mixta,
los  ingresos estén a disposición inmediata, sin límites y de forma que se
cumplan las condiciones establecidas en el presente apartado, de las siguientes
empresas:
i)        La
entidad. 
ii)       Una
entidad operativa incluida en la consolidación con arreglo a la parte uno,
título II, capítulo 2. 
iii)      La
entidad matriz. 
iv)      La
sociedad financiera de cartera matriz.   
v)       Las sociedad mixta de cartera. 
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar lo siguiente:
(a)         
La forma y naturaleza de los incentivos de rescate.

(b)         
La naturaleza de la amortización del importe de
principal. 
(c)         
Los procedimientos y el momento oportuno para:
i)        Determinar cuándo se ha producido un evento desencadenante. 
ii)       Notificar
a la autoridad competente y a los titulares del instrumento que se ha producido
un evento desencadenante y que el importe de principal del instrumento se
amortizará o el instrumento se convertirá en un instrumento de capital
ordinario de nivel 1, según proceda, de conformidad con las disposiciones que
regulen el instrumento. 
iii)      Amortizar
el importe de principal del instrumento o convertirlo en instrumento de capital
ordinario de nivel 1, según proceda. 
(d)         
Las características de los instrumentos que podrían
impedir la recapitalización de la entidad.
(e)         
La utilización de entidades de cometido especial para
la emisión indirecta de instrumentos de los fondos propios. 
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 50
Restricciones a la cancelación de distribuciones por
instrumentos de capital adicional de nivel 1, y condiciones que podrían impedir
la recapitalización de la entidad 
A efectos del artículo 49, apartado 1,
letra l), inciso v), y letra o), las disposiciones que regulan los instrumentos
de capital adicional de nivel 1 no podrán incluir, en particular, lo siguiente:
(a)                   
La obligación de efectuar distribuciones por los
instrumentos en caso de producirse una distribución por un instrumento emitido
por la entidad cuyo orden de prelación sea igual o inferior a un instrumento de
capital adicional de nivel 1, incluido un instrumento de capital ordinario de
nivel 1.
(b)                   
La obligación de que el pago de distribuciones por
instrumentos de capital ordinario de nivel 1, capital adicional de nivel 1 o
capital de nivel 2 se cancele en caso de que no se efectúen distribuciones por
esos instrumentos de capital adicional de nivel 1.
(c)                   
La obligación de sustituir el pago de
intereses o dividendos por un pago de cualquier otra naturaleza. La entidad no estará sujeta a tal
obligación por ningún otro motivo. 
Article 51
Amortización o conversión de instrumentos de capital
adicional de nivel 1 
A
efectos del artículo 49, apartado 1, letra n), a los instrumentos de capital
adicional de nivel 1 les serán aplicables las siguientes disposiciones:
(4)                   
a)       Se considerará que
existe un evento desencadenante cuando el ratio de capital ordinario de nivel 1
de la entidad a que se refiere el artículo 87, letra a), descienda por debajo
de uno de los siguientes valores:
(1)         
i)           5,125 %;
(2)         
ii)          Un nivel superior al 5,125 %, cuando así lo decida la entidad
y figure especificado en las disposiciones que regulen el instrumento. 
(5)                   
b)       Cuando las
disposiciones que regulen los instrumentos establezcan que estos se conviertan
a instrumentos de capital ordinario de nivel 1 si se produjera un evento
desencadenante, dichas disposiciones especificarán uno de los dos extremos
siguientes:
(1)         
i)           El tipo de
conversión y un límite en cuanto al importe de conversión autorizado.  
(2)         
ii)          Un intervalo
dentro del cual los instrumentos se convertirán a instrumentos de capital
ordinario de nivel 1. 
(6)                   
c)       Cuando las
disposiciones que regulen los instrumentos establezcan que el principal de los
mismos se amortice si se produjera un evento desencadenante, la amortización
reducirá todo lo siguiente:
(1)         
i)           El crédito del
titular del instrumento en caso de liquidación de la entidad.
(2)         
ii)          El importe que
deba abonarse en caso de rescate del instrumento.
(3)         
iii)         Las distribuciones derivadas del instrumento.
Artículo 52
Consecuencias en caso de que los instrumentos  del capital
adicional de nivel 1 dejen de reunir  las condiciones previstas
Si
un instrumento de capital adicional de nivel 1 deja de reunir las condiciones
previstas en el articulo 49, apartado 1, será de aplicación lo siguiente:
(a)                   
El instrumento ya no se considerará
instrumento de capital adicional de nivel 1.  
(b)                   
La parte de las cuentas de primas de emisión conexa a
ese instrumento ya no se considerará elemento del capital adicional de nivel 1.

Sección 2
Deducciones  en los elementos del capital adicional de nivel 1
Artículo 53
Deducciones en los elementos del capital adicional de nivel
1
Las
entidades deducirán de los elementos del capital adicional de nivel 1 lo
siguiente: 
(a)                   
Los instrumentos propios de capital adicional de
nivel 1 que posean, directa o indirectamente, incluidos los instrumentos
propios de capital adicional de nivel 1 que la entidad pueda estar obligada a
adquirir como consecuencia de compromisos contractuales vigentes.
(b)                   
Los instrumentos de capital adicional de nivel 1 de
entidades pertinentes, cuando la entidad ostente una tenencia recíproca que, a
juicio de la autoridad competente, esté destinada a incrementar artificialmente
los fondos propios de la entidad. 
(c)                   
El importe pertinente de los instrumentos de capital
adicional de nivel 1 que la entidad posea, directa e indirectamente, en
entidades pertinentes, determinado conforme al artículo 57, cuando la entidad
no mantenga una inversión significativa en esas entidades. 
(d)                   
Los instrumentos de capital adicional de nivel 1 que
la entidad posea, directa e indirectamente, en entidades pertinentes cuando la
entidad mantenga una inversión significativa en esas entidades, excluidas las
posiciones de aseguramiento mantenidas durante cinco o menos días hábiles.  

(e)                   
El importe de las partidas que deban deducirse de los
elementos del capital de nivel 2, con arreglo al artículo 63, que exceda del
capital de nivel 2 de la entidad.
(f)                     
Todo impuesto conexo a los elementos del capital
adicional de nivel 1 que resulte previsible en el momento del cálculo de este,
salvo cuando la entidad ajuste debidamente el importe de los elementos del
capital adicional de nivel 1, en la medida en que tales impuestos reduzcan la
cuantía máxima de esos elementos que puede destinarse a la cobertura de riesgos
o pérdidas.
Artículo 54
Deducción de los  instrumentos propios de  capital adicional
de nivel 1
A
efectos del artículo 53, letra a), las entidades calcularán los instrumentos
propios del capital adicional de nivel 1 basándose en las posiciones largas
brutas, con las siguientes excepciones:
(a)                   
Las entidades podrán calcular el importe de los
instrumentos propios del capital adicional de nivel 1 incluidos en su cartera
de negociación basándose en la posición larga neta siempre y cuando las
posiciones largas y cortas se refieran a la misma exposición subyacente y las
posiciones cortas no tengan riesgo de contraparte. 
(b)                   
Las entidades determinarán el importe a deducir por
las tenencias indirectas de instrumentos propios del capital adicional de nivel
1 en la cartera de negociación  consistentes en valores indexados calculando la
exposición subyacente a los instrumentos propios del capital adicional de nivel
1 incluidos en los índices.  
(c)                   
Las entidades podrán
compensar las posiciones largas brutas en instrumentos propios del capital adicional
de nivel 1 mantenidas en su cartera de negociación y originadas por la tenencia
de valores indexados con las posiciones cortas en instrumentos propios del
capital adicional de nivel 1 originadas por posiciones cortas en los índices
subyacentes, incluso cuando esas posiciones cortas conlleven riesgo de
contraparte.
Artículo 55
Deducción de los  instrumentos de capital adicional de nivel
1 de entidades pertinentes cuando la entidad ostente una tenencia recíproca
destinada a incrementar artificialmente los fondos propios
Las entidades efectuarán las deducciones
previstas en el artículo 53, letras b), c) y d), de acuerdo con lo siguiente:
(a)                   
La tenencia de instrumentos de capital adicional de
nivel 1 se calculará basándose en las posiciones largas brutas.
(b)                   
Los elementos de los fondos propios adicionales de
nivel 1 de seguros se asimilarán a  instrumentos de capital adicional de nivel
1 a efectos de la deducción.
Artículo 56
Deducción de instrumentos  del capital adicional de nivel 1
de entidades pertinentes
Las
entidades efectuarán las deducciones previstas en el artículo 53, letras c) y
d), de acuerdo con lo siguiente: 
(a)                   
Podrán calcular el valor de los instrumentos de
capital de entidades pertinentes manenidos en su cartera de negociación
basándose en la posición larga neta en la misma exposición subyacente siempre
que la posición corta tenga igual vencimiento que la posición larga o un
vencimiento residual de al menos un año. 
(b)                   
 Determinarán el importe a deducir por la tenencia
indirecta de instrumentos de capital de entidades pertinentes en su cartera de
negociación, consistente en valores indexados, calculando la exposición
subyacente a los instrumentos de capital de las entidades pertinentes incluidos
en los índices.
Artículo 57
Deducción de los instrumentos de capital adicional de nivel
1  poseídos cuando la entidad no tenga  una inversión significativa en una
entidad pertinente
3.                      
A efectos del artículo 53, letra c), las entidades
calcularán el pertinente importe a deducir multiplicando el importe a que se
refiere la letra a) por el factor que resulta del cálculo a que se refiere la
letra b): 
(a)         
El importe agregado en que la tenencia directa e
indirecta de la entidad de instrumentos de capital ordinario de nivel 1, del
capital adicional de nivel 1 y del capital de nivel 2 de entidades pertinentes
sobrepase el 10 % de los elementos del capital ordinario de nivel 1 de la
entidad, calculado tras aplicar lo siguiente: 
i)        Los
artículos 29 a 32.
ii)       El
artículo 33, apartado 1, letras a) a g) y j) a l), excluidos los activos por
impuestos diferidos basados en un futuro rendimiento y originados por
diferencias temporarias.
iii)      Los artículos 41 y 42.
(b)         
El importe de la tenencia directa e indirecta de la
entidad de instrumentos de capital adicional de nivel 1 de entidades pertinentes
dividido por el importe agregado de todas las tenencias directas e indirectas
de la entidad de instrumentos de capital ordinario de nivel 1, capital
adicional de nivel 1 y capital de nivel 2 de esas entidades pertinentes.
4.                      
Las entidades excluirán las posiciones de
aseguramiento mantenidas durante cinco o menos días hábiles del importe a que
se refiere el apartado 1, letra a), y del cálculo del factor a que se refiere
el apartado 1, letra b).
5.                      
Las entidades determinarán la parte de los
instrumentos de capital adicional de nivel 1 a deducir dividiendo el importe
que se especifica en la letra a) por el importe que se especifica en la letra
b):
(a)         
El importe de la tenencia a deducir conforme al
apartado 1.
(b)         
El importe agregado de la tenencia directa e
indirecta de la entidad de instrumentos de los fondos propios de entidades
pertinentes en las que la entidad no posea una inversión significativa.
Sección 3
Capital adicional de nivel 1
Artículo 58
Capital adicional de nivel 1 
El capital adicional
de nivel 1 de una entidad se compondrá de los elementos del capital adicional
de nivel 1 una vez deducidos los elementos a que se refiere el artículo 53 y
aplicado el artículo 74.
Capítulo 4
Capital de nivel 2
Sección 1
Elementos e instrumentos del Capital de nivel 2
Artículo 59
Elementos del capital de nivel 2
El capital de nivel 2 se compondrá de los
siguientes elementos:
(a)                   
Instrumentos de capital, si se reúnen las condiciones
establecidas en el artículo 60.
(b)                   
Las cuentas de primas de emisión conexas a los
instrumentos a que se refiere la letra a).
(c)                   
En el caso de entidades que calculen las exposiciones
ponderadas por riesgo conforme al título II, capítulo 2, los ajustes por riesgo
de crédito general, sin tener en cuenta los efectos fiscales, hasta un máximo
de un 1,25 % de las exposiciones ponderadas por riesgo calculadas conforme
a la parte tres, título II, capítulo 2.  
(d)                   
En el caso de entidades que calculen las exposiciones
ponderadas por riesgo conforme al título II, capítulo 3, los importes
positivos, sin tener en cuenta los efectos fiscales, que resulten del cálculo
establecido en los artículos 154 y 155, hasta un máximo de un 0,6 % de las
exposiciones ponderadas por riesgo calculadas conforme a la parte tres, título
II, capítulo 3.
Artículo 60
Elementos del capital de nivel 2
Los
instrumentos de capital se considerarán instrumentos de capital de nivel 2 si
se cumple lo siguiente:
(a)                   
Que hayan sido emitidos y plenamente desembolsados.
(b)                   
Que no hayan sido adquiridos por ninguna de
las siguientes empresas:
(4)         
i)           La entidad o
sus filiales.
(5)         
ii)          Una empresa en
la que la entidad posea una participación, en forma de propiedad directa o
mediante vínculo de control, del 20% o más de los derechos de voto o del
capital.
(c)                   
Que su adquisición no haya sido financiada directa o
indirectamente por la entidad.
(d)                   
Que el crédito sobre el importe de principal de los
instrumentos esté, en virtud de las disposiciones que regulen dichos
instrumentos, totalmente subordinado a los créditos de todos los acreedores no
subordinados.
(e)                   
Que no estén avalados o garantizados por ninguna de
las siguientes empresas: 
(6)         
i)           La entidad o
sus filiales. 
(7)         
ii)          La entidad
matriz o sus filiales. 
(8)         
iii)         La sociedad
financiera de cartera matriz o sus filiales. 
(9)         
iv)         La sociedad
mixta de cartera o sus filiales.  
v)       La sociedad financiera mixta de
cartera o sus filiales.
(10)     
vi)         Cualquier
empresa que mantenga estrechos vínculos con las empresas a que se refieren los
incisos i) a v). 
(f)                     
Que no estén sujetos a ningún acuerdo que eleve la
prelación de los créditos derivados de los instrumentos. 
(g)                   
Que tengan un vencimiento inicial de al menos cinco
años.
(h)                   
Que las disposiciones que los regulen no prevean
incentivos que muevan a la entidad a su rescate.
(i)                     
Que, si los instrumentos incluyen una o más opciones
de compra, el ejercicio de dichas opciones dependa exclusivamente de la
voluntad del emisor. 
(j)                     
Que puedan ser rescatados o recomprados solo si se
cumplen las condiciones establecidas en el artículo 72, y en ningún caso antes
de que transcurran cinco años desde la fecha de emisión.
(k)                   
Que las disposiciones que los regulen no indiquen o
den a entender que los instrumentos serán o podrán ser rescatados o recomprados
en momentos distintos del vencimiento y que la entidad no indique o dé a
entender esto de ningún otro modo.
(l)                     
Que las disposiciones que los regulen no faculten al
titular para acelerar los pagos futuros previstos de intereses o del principal,
salvo en caso de insolvencia o liquidación de la entidad.
(m)                 
Que el nivel de los pagos por intereses o dividendos
adeudados por los instrumentos no se modifique en función de la calidad
crediticia de la entidad, su entidad matriz, sociedad financiera de cartera
matriz o sociedad de cartera mixta.
(n)                   
Que, cuando los instrumentos no sean emitidos
directamente por la entidad o por una entidad operativa incluida en la
consolidación con arreglo a la parte uno, título II, capítulo 2, la entidad
matriz, la sociedad financiera de cartera matriz o la sociedad de cartera
mixta, los ingresos estén a disposición inmediata, sin límites y de forma que
se cumplan las condiciones establecidas en el presente apartado, de las
siguientes empresas: 
(11)     
i)           La entidad.
(12)     
ii)          Una entidad
operativa incluida en la consolidación con arreglo a la parte uno, título II,
capítulo 2.
(13)     
iii)         La entidad matriz.
(14)     
iv)         La sociedad
financiera de cartera matriz.
(15)     
v)          Las sociedad
financiera mixta de cartera.
Artículo 61
Amortización de los instrumentos de capital de nivel 2
La
medida en que los instrumentos de capital de nivel 2 se considerarán elementos
del capital de nivel 2 en los cinco años anteriores al vencimiento de dichos
instrumentos se calculará multiplicando el resultado obtenido en el cálculo a
que se refiere la letra a)  por el importe a que se refiere la letra b), a
saber:
(a)                   
El valor nominal de los instrumentos o los préstamos
subordinados el primer día del período de cinco años anterior al vencimiento
contractual dividido por el número de días naturales de ese período.  
(b)                   
El número de días naturales restantes hasta el
vencimiento contractual de los instrumentos o préstamos subordinados.
Artículo 62
Consecuencias en caso de que los instrumentos  de capital 
de nivel 2 dejen de reunir  las condiciones previstas
Si
un instrumento de capital adicional de nivel 2 deja de reunir las condiciones
previstas en el artículo 60 será de aplicación lo siguiente:
(a)                   
El instrumento ya no se considerará
instrumento de capital de nivel 2.
(b)                   
La parte de las  cuentas de primas de emisión conexa
a ese instrumento ya no se considerará elemento del capital de nivel 2.
Section 2
Deducciones en los elementos del capital de nivel 2
Artículo 63
Deducciones en los elementos del capital de nivel 2
Se deducirá del capital de nivel 2 lo
siguiente: 
(a)                   
Los instrumentos propios de capital de nivel 2 que,
directa o indirectamente, posea la entidad, incluidos aquellos que pueda estar
obligada a adquirir como consecuencia de compromisos contractuales vigentes.
(b)                   
Los instrumentos de capital de nivel 2 de entidades
pertinentes, cuando la entidad ostente una tenencia recíproca que, a juicio de
la autoridad competente, esté destinada a incrementar artificialmente los fondos
propios de la entidad. 
(c)                   
El importe pertinente de los instrumentos de capital
de nivel 2 que la entidad posea, directa o indirectamente, en entidades
pertinentes, determinado conforme al artículo 67, cuando la entidad no mantenga
una inversión significativa en esas entidades.   
(d)                   
Los instrumentos de capital de nivel 2 que la entidad
posea, directa o indirectamente, en entidades pertinentes, cuando la entidad
mantenga una inversión significativa en esas entidades, excluidas las
posiciones de aseguramiento mantenidas durante cinco o menos días hábiles.
Artículo 64
Deducciones de los instrumentos propios de capital de nivel
2 y de los préstamos subordinados
A
efectos del artículo 63, letra a), las entidades calcularán las tenencias
basándose en las posiciones largas brutas, con las siguientes excepciones:
(a)                   
Las entidades podrán calcular el importe de las
tenencias de su cartera de negociación basándose en la posición larga neta
siempre y cuando las posiciones largas y cortas se refieran a la misma
exposición subyacente y las posiciones cortas no tengan riesgo de contraparte.

(b)                   
Las entidades determinarán el importe a deducir por
las tenencias indirectas en la cartera de negociación consistentes en valores
indexados calculando la exposición subyacente a los instrumentos propios de
capital de nivel 2 incluidos en los índices. 
(c)                   
Las entidades podrán compensar las posiciones largas
brutas en instrumentos propios de capital de nivel 2 mantenidas en su cartera
de negociación y originadas por la tenencia de valores indexados con las
posiciones cortas en instrumentos propios de capital de nivel 2 originadas por
posiciones cortas en los índices subyacentes, incluso cuando esas posiciones
cortas conlleven riesgo de contraparte.  
Artículo 65
Deducción de los  instrumentos de capital de nivel 2 y de
préstamos subordinados de entidades pertinentes cuando la entidad ostenta una
tenencia recíproca destinada a incrementar artificialmente los fondos propios
Las entidades efectuarán las deducciones
previstas en el artículo 63, letras b), c) y d), de acuerdo con lo siguiente:
(a)                   
La tenencia de instrumentos de capital de nivel 2,
incluidos los préstamos subordinados, se calculará basándose en las posiciones
largas brutas.
(b)                   
Los elementos de los fondos propios de nivel 2 y de
nivel 3 de seguros se considerarán instrumentos de capital de nivel 2 a efectos
de la deducción.
Artículo 66
Deducción de  instrumentos  del capital  de nivel 2 y
préstamos subordinados de entidades pertinentes
Las
entidades efectuarán las deducciones previstas en el artículo 63, letras c) y
d), de acuerdo con lo siguiente:
(a)                   
Podrán calcular el valor de los instrumentos de
capital de entidades pertinentes mantenidos en su cartera de negociación
basándose en la posición larga neta en la misma exposición subyacente siempre
que la posición corta tenga igual vencimiento que la posición larga o un
vencimiento residual de al menos un año. 
(b)                   
Determinarán el importe a deducir por la tenencia
indirecta de instrumentos de capital de entidades pertinentes en su cartera de
negociación, consistente en valores valores indexados, calculando la exposición
subyacente a los instrumentos de capital de las entidades pertinentes incluidos
en los índices.
Artículo 67
Deducción de los instrumentos de capital de nivel 2  cuando
la entidad no tenga  una inversión significativa en una entidad pertinente
1.                      
A efectos del artículo 63, letra c), las entidades
calcularán el pertinente importe a deducir multiplicando el importe a que se
refiere la letra a) por el factor que resulta del cálculo a que se refiere la
letra b):
(a)         
El importe agregado en que la tenencia directa e
indirecta de la entidad de instrumentos de capital ordinario de nivel 1,
capital adicional de nivel 1 y capital de nivel 2 de entidades pertinentes
sobrepase el 10 % de los elementos del capital ordinario de nivel 1 de la
entidad, calculado tras aplicar lo siguiente:
i)        Los
artículos 29 a 32.
ii)       El
artículo 33, apartado 1, letras a) a g) y j) a l), excluido el importe a
deducir por activos por impuestos diferidos basados en un futuro rendimiento y
originados por diferencias temporarias.
iii)      Los artículos 41 y 42.
(b)         
El importe de la tenencia directa e indirecta de la
entidad de instrumentos de capital de nivel 2 de entidades pertinentes dividido
por el importe agregado de todas las tenencias directas e indirectas de la
entidad de instrumentos de capital ordinario de nivel 1, capital adicional de
nivel 1 y capital de nivel 2 de esas entidades pertinentes. 
2.                      
Las entidades excluirán las posiciones de
aseguramiento mantenidas durante cinco o menos días hábiles del importe a que
se refiere el apartado 1, letra a), y del cálculo del factor a que se refiere
el apartado 1, letra b).
3.                      
Las entidades determinarán la parte de instrumentos
de capital de nivel 2 a deducir dividiendo el importe que se especifica en la
letra a) por el importe que se especifica en la letra b): 
(a)         
El importe total de las tenencias a deducir conforme
al apartado 1.
(b)         
El importe agregado de las tenencias directas e
indirectas de la entidad de instrumentos de los fondos propios de entidades pertinentes
en las que la entidad no mantenga una inversión significativa.
Sección 3
Capital de nivel 2
Artículo 68
Capital de nivel 2
El
capital de nivel 2 de una entidad se compondrá de los elementos del capital de
nivel 2 una vez efectuadas las deducciones a que se refiere el artículo 63 y
aplicado el artículo 74.
Capítulo 5
Fondos propios
Artículo 69
Fondos propios
Los
fondos propios de una entidad serán igual a la suma de su capital de nivel 1 y
su capital de nivel 2.
Capítulo 6
Requisitos generales
Artículo 70
Instrumentos de capital de entidades reguladas que no se
consideran capital reglamentario 
Las
entidades no deducirán de ningún elemento de los fondos propios las tenencias
que ostenten en una entidad financiera regulada, según se define esta en el artículo
137, apartado 4, párrafo segundo, que no se consideren capital reglamentario de
esa entidad. Las
entidades aplicarán a esos instrumentos una ponderación de riesgo acorde con lo
establecido en la parte 3, título II, capítulo 2 o 3, según proceda. 
Artículo 71
Tenencia indirecta a través de la  tenencia de valores
indexados
1.                      
En lugar de calcular su exposición a instrumentos de
capital ordinario de nivel 1,  capital adicional de nivel 1 y capital de nivel
2 de entidades pertinentes incluidos en índices, una entidad podrá, siempre que
la autoridad competente lo autorice previamente, realizar una estimación
prudente de su exposición subyacente a los instrumentos de capital ordinario de
nivel 1, capital adicional de nivel 1 y capital de nivel 2 de esas entidades
pertinentes que estén incluidos en los índices.
2.                      
La autoridad competente dará su autorización solo
cuando la entidad haya demostrado satisfactoriamente a dicha autoridad que
tendría dificultades prácticas en hacer el seguimiento de su exposición subyacente
a los instrumentos de capital ordinario de nivel 1, capital adicional de nivel
1 y capital de nivel 2 de esas entidades pertinentes incluidos en los índices. 
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar lo siguiente:
(a)         
El grado de prudencia necesario en las estimaciones
utilizadas como alternativa al cálculo de la exposición subyacente a que se
refiere el apartado 1.  
(b)         
El significado de «dificultades prácticas» a efectos
del apartado 2.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 72
Condiciones para reducir los fondos propios
Las
entidades solicitarán autorización previa de la autoridad competente de cara a:
(a)                   
Reducir o recomprar instrumentos de capital ordinario
de nivel 1 emitidos por la entidad de forma autorizada por la legislación
nacional aplicable.
(b)                   
Exigir el rescate o la recompra de instrumentos de
capital adicional de nivel 1 o de capital de nivel 2 antes de la fecha de su
vencimiento contractual.
Artículo 73
Autorización de las autoridades de supervisión para reducir
los fondos propios
1.                      
La autoridad competente autorizará a una entidad a
reducir, recomprar o rescatar instrumentos de capital ordinario de nivel 1,
capital adicional de nivel 1 o capital de nivel 2 siempre que:
(a)         
Con anterioridad a la acción a que se refiere el
artículo 13, o simultáneamente, la entidad sustituya los instrumentos a que se
refiere el artículo 72 por instrumentos de fondos propios de igual o superior
calidad en condiciones que resulten sostenibles para la capacidad de ingresos
de la entidad.
(b)         
La entidad haya demostrado satisfactoriamente a la
autoridad competente que sus fondos propios, tras la citada acción,
sobrepasarán lo exigido en el artículo 87, apartado 1, por un margen que la
autoridad competente considere significativo y adecuado, y la autoridad
competente considere que la situación financiera de la entidad es, por lo
demás, sólida. 
2.                      
Si una entidad efectúa una de las acciones a que se
refiere el artículo 72, letra a), y la legislación nacional aplicable prohíbe
rehusar el reembolso de los instrumentos de capital ordinario de nivel 1 a que
se refiere el artículo 25, la autoridad competente podrá renunciar a aplicar lo
establecido en el apartado 1 del presente artículo, a condición de que exija a
la entidad que limite el reembolso de esos instrumentos de forma adecuada.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar lo siguiente:
(a)         
El significado de «sostenible para la capacidad de
ingresos de la entidad».
(b)         
Las bases adecuadas de la limitación del reembolso a
que se refiere el apartado 2.
(c)         
El proceso y los datos necesarios para que una
entidad solicite a la autoridad competente autorización para efectuar las
acciones que se especifican en el artículo 72, incluido el plazo de tramitación
de la solicitud.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 74
Dispensa temporal de deducir de los fondos propios
1.                      
Cuando una entidad posea temporalmente acciones que
se consideren instrumentos de capital ordinario de nivel 1, capital adicional
de nivel 1 o capital de nivel 2 de una entidad pertinente y la autoridad
competente considere que dicha tenencia responde a los fines de una operación
de asistencia financiera de reestructuración y salvamento esa entidad
pertinente, la autoridad competente podrá renunciar temporalmente a aplicar las
disposiciones que en materia de deducción serían normalmente aplicables a esos
instrumentos. 
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar el significado de «temporal» a efectos del apartado
1, así como las condiciones en las que una autoridad competente podrá
considerar que la tenencia temporal responde a los fines de una operación de
asistencia financiera de reestructuración y salvamento a una entidad
pertinente.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 75
Examen permanente de la calidad de los fondos propios

1.                      
La ABE vigilará la calidad de los instrumentos de
fondos propios emitidos por las entidades en toda la Unión y notificará a la
Comisión inmediatamente todo indicio significativo de deterioro importante de
dicha calidad.
2.                      
La notificación comprenderá lo siguiente:
(a)         
Una explicación detallada de la naturaleza y el
alcance del deterioro observado.
(b)         
Asesoramiento técnico sobre las medidas que, a juicio
de la ABE, debería adoptar la Comisión..
3.                      
La ABE ofrecerá asesoramiento técnico a la Comisión
en relación con toda modificación significativa que considere necesario
introducir en la definición de fondos propios como consecuencia de cualquiera
de los siguientes hechos:
(a)         
Cambios pertinentes en las normas o las prácticas de
mercado.
(b)         
Cambios en las pertinentes normas legales o
contables.
(c)         
Cambios significativos en la metodología aplicada por
la ABE en las pruebas de resistencia destinadas a verificar la solvencia de las
entidades.
4.                      
La ABE ofrecerá asesoramiento técnico a la
Comisión, antes del 31 de diciembre de 2013, sobre los posibles regímenes
aplicables a las plusvalías no realizadas valoradas al valor razonable,
distintos del consistente en incluirlas sin ajustes en el capital ordinario de
nivel 1. Las
recomendaciones tendrán en cuenta los cambios pertinentes de las Normas
Internacionales de Contabilidad y de los acuerdos internacionales sobre las
normas prudenciales aplicables a los bancos. 
Título III
Intereses minoritarios e instrumentos de capital adicional
de nivel 1 y capital de nivel 2 emitidos por filiales 
Artículo 76
Intereses minoritarios que pueden incluirse en el
capital ordinario de nivel 1 consolidado
1.                      
Los intereses minoritarios comprenderán los
instrumentos de capital ordinario de nivel 1 de una filial, y las
correspondientes ganancias acumuladas y cuentas de primas de emisión, siempre
que: 
(a)         
La filial sea:
i)        Una entidad.
ii)       Una
empresa sujeta, en virtud de la legislación nacional apliable, a lo dispuesto
en el presente Reglamento y la Directiva [a insertar por la OP]. 
(c)         
La filial esté plenamente incluida en la
consolidación con arreglo a la parte uno, título II, capítulo 2.
(d)         
Los citados instrumentos de capital ordinario de
nivel 1 pertenezcan a personas distintas de las empresas incluidas en la
consolidación con arreglo a la parte uno, título II, capítulo 2.
2.                      
Los intereses minoritarios financiados directamente,
o indirectamente a través de una entidad de cometido especial o de algún otro
modo, por la entidad matriz, la sociedad financiera de cartera matriz, la
sociedad mixta de cartera o sus filliales no podrán formar parte del capital
ordinario de nivel 1 consolidado.
Artículo 77
Capital adicional de nivel 1, capital de nivel 1 y capital
de nivel 2 admisibles y fondos propios admisibles
El capital adicional de nivel 1, el
capital de nivel 1 y el capital de nivel 2 admisibles, y los fondos propios
admisibles comprenderán los intereses minoritarios, los instrumentos de capital
adicional de nivel 1, de capital de nivel 1 o de capital de nivel 2, según
proceda, de una filial, más las correspondientes ganancias acumuladas y cuentas
de primas de emisión, siempre y cuando:
(a)                   
La filial sea:
(16)     
i)           Una entidad.
(17)     
ii)          Una empresa
sujeta, en virtud de la legislación nacional apliable, a lo dispuesto en el
presente Reglamento y la Directiva [a insertar por la OP].
(b)                   
La filial esté plenamente incluida en la
consolidación con arreglo a la parte uno, título II, capítulo 2.
(c)                   
Los citados instrumentos pertenezcan a personas
distintas de las empresas incluidas en la consolidación con arreglo a la parte
uno, título II, capítulo 2.
Artículo 78
Capital adicional de nivel 1 y capital de nivel 2 admisibles
emitidos por una entidad de cometido especial 
1.                      
Los instrumentos de capital adicional de nivel 1 y de
capital de nivel 2 emitidos por una entidad de cometido especial, y las
correspondiente ganancias acumuladas y cuentas de primas de emisión, se
incluirán en el capital adicional de nivel 1, el capital de nivel 1 o el
capital de nivel 2 admisibles o en los fondos propios admisibles, según
proceda, solo si:
(a)         
La entidad de cometido especial que emite esos
instrumentos está plenamente incluida en la consolidación con arreglo a la
parte uno, título II, capítulo 2.
(b)         
Los instrumentos, y las correspondientes ganancias
acumuladas y cuentas de primas de emisión, están incluidos en el capital
adicional de nivel 1 admisible únicamente si se cumple lo dispuesto en el
artículo 49, apartado 1.
(c)         
Los instrumentos, y las correspondientes ganancias
acumuladas y cuentas de primas de emisión, están incluidos en el capital de
nivel 2 admisible únicamente si se cumple lo dispuesto en el artículo 60.

(d)         
El único activo de la entidad de cometido especial es
su inversión en los fondos propios de esa filial, cuya forma debe resultar
acorde con lo dispuesto en el artículo 49, apartado 1, o en el artículo 60,
según proceda. 
Si la autoridad competente considera que los
activos de una entidad de cometido especial son mínimos y poco significativos
para dicha entidad, podrá renunciar a la aplicación de lo especificado en la
letra d).
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para aclarar el significado de «mínimo» y «poco significativo» a que
se refiere el párrafo 1, letra d). 
La ABE presentará
dichos proyectos de normas técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el
1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 79
Intereses minoritarios incluidos en el capital ordinario de
nivel 1 consolidado
Las
entidades determinarán el importe de los intereses minoritarios de una filial
incluidos en el capital ordinario de nivel 1 consolidado deduciendo de los
mismos el resultado de multiplicar el importe a que se refiere la letra a) por
el porcentaje indicado en la letra b):
(a)                   
El capital ordinario de nivel 1 de la filial menos el
menor de los dos importes siguientes:
(18)     
i)           El importe del
capital ordinario de nivel 1 de la filial necesario para satisfacer la suma del
requisito establecido en el artículo 87, apartado 1, letra a), y los requisitos
combinados de colchón a que se refiere el artículo 122, apartado 2, de la
Directiva [a insertar por la OP].
(19)     
ii)          El importe del
capital ordinario de nivel 1 consolidado conexo a la filial necesario en base
consolidada para satisfacer la suma del requisito establecido en el artículo
87, apartado 1, letra a), y los requisitos combinados de colchón a que se
refiere el artículo 122, apartado 2, de la Directiva [a insertar por la OP].
(b)                   
Los intereses minoritarios de la filial expresados en
porcentaje de todos los instrumentos de capital ordinario de nivel 1 de la
misma, más las correspondientes ganancias acumuladas y cuentas de primas de
emisión.
Artículo 80
Instrumentos de capital de nivel 1 admisibles incluidos en
el capital de nivel 1 consolidado 
Las
entidades determinarán el importe del capital de nivel 1 admisible de una
filial incluido en el capital de nivel 1 consolidado deduciendo del capital de
nivel 1 admisible de la filial el resultado de multiplicar el importe a que se
refiere la letra a) por el porcentaje indicado en la letra b):
(a)                   
El menor de los dos siguientes importes:
(20)     
i)           El importe del
capital de nivel 1 de la filial necesario para satisfacer la suma del requisito
establecido en el artículo 87, apartado 1, letra b), y los requisitos
combinados de colchón a que se refiere el artículo 122, apartado 2, de la
Directiva [a insertar por la OP].
(21)     
ii)          El importe del
capital de nivel 1 consolidado conexo a la filial necesario en base consolidada
para satisfacer la suma del requisito establecido en el artículo 87, apartado
1, letra b), y los requisitos combinados de colchón a que se refiere el
artículo 122, apartado 2, de la Directiva [a insertar por la OP]. 
(b)                   
El capital de nivel 1 admisible de la filial
expresado en porcentaje de todos los instrumentos de capital de nivel 1 de la
misma, más las correspondientes ganancias acumuladas y cuentas de primas de
emisión. 
Artículo 81
Capital de nivel 1 admisible incluido en el capital
adicional  de nivel 1 consolidado 
Las
entidades determinarán el importe del capital de nivel 1 admisible de una
filial incluido en el capital adicional de nivel 1 consolidado detrayendo del
capital de nivel 1 admisible de esa filial incluido en el capital de nivel 1
consolidado los intereses minoritarios de la misma incluidos en el capital
ordinario de nivel 1 consolidado.  
Artículo 82
Fondos propios admisibles incluidos en los fondos propios
consolidados
Las
entidades determinarán el importe de los fondos propios admisibles de una
filial incluidos en los fondos propios consolidados detrayendo de los fondos
propios admisibles de esa filial el resultado de multiplicar el importe a que
se refiere la letra a) por el porcentaje indicado en la letra b):
(a)                   
El menor de los dos siguientes importes:
(22)     
i)           El importe de
los fondos propios de la filial necesario para satisfacer la suma del requisito
establecido en el artículo 87, apartado 1, letra c), y los requisitos
combinados de colchón a que se refiere el artículo 122, apartado 2, de la
Directiva [a insertar por la OP].
(23)     
ii)          El importe de
los fondos propios conexo a la filial necesario en base consolidada para
satisfacer la suma del requisito establecido en el artículo 87, apartado 1,
letra c), y los requisitos combinados de colchón a que se refiere el artículo
122, apartado 2, de la Directiva [a insertar por la OP]. 
(b)                   
Los fondos propios admisibles de la empresa
expresados en porcentaje de todos los instrumentos de fondos propios de la
filial que figuren entre los elementos del capital ordinario de nivel 1, el
capital adicional de nivel 1 y el capital de nivel 2 y las correspondientes 
ganancias acumuladas y cuentas de primas de emisión.
Artículo 83
Instrumentos de fondos propios admisibles  incluidos en el
capital de nivel 2 consolidado 
Las
entidades determinarán el importe de los fondos propios admisibles de una
filial incluidos en el capital de nivel 2 consolidado detrayendo de los fondos
propios admisibles de esa empresa incluidos en los fondos propios consolidados
el capital de nivel 1 admisible de la misma incluido en el capital consolidado
de nivel 1.
Título IV
Participaciones cualificadas fuera del sector financiero
Artículo 84
Ponderación del riesgo y prohibición de las participaciones
cualificadas fuera del sector financiero
1.                      
Toda participación cualificada, superior al 15 %
del capital admisible de la entidad, en una empresa distinta de las que a
continuación se indican estará sujeta a lo dispuesto en el apartado 3:
(a)         
Una entidad pertinente. 
(b)         
Una empresa que no sea una entidad pertinente y que
realice actividades que, a juicio de la autoridad competente, constituyan:

i)        una
extensión directa de actividades bancarias; o 
ii)       actividades
auxiliares de la actividad bancaria; 
iii)      arrendamiento
financiero, factoring, gestión de fondos comunes de inversión, gestión
de servicios de tratamiento de datos o cualquier otra actividad similar.
2.                      
El importe total de las participaciones cualificadas
de una entidad en empresas distintas de aquellas a que se refiere el apartado
1, letras a) y b), que exceda del 60 % del capital admisible de dicha
entidad, estará sujeto a lo dispuesto en el apartado 3.  
3.                      
Las autoridades competentes aplicarán lo dispuesto en
las letras a) a b) a las participaciones cualificadas de las entidades a que se
refieren los apartados 1 y 2:
(a)         
 Las entidades aplicarán una ponderación de riesgo
del 1 250 % a lo siguiente: 
i)        El
importe de las participaciones cualificadas a que se refiere el apartado 1 que
exceda del 15 % del capital admisible. 
ii)       El
importe total de las participaciones cualificadas a que se refiere el apartado
2 que exceda del 60 % del capital admisible de la entidad.
(b)         
Las autoridades competentes prohibirán que las
entidades posean las participaciones cualificadas a que se refieren los
apartados 1 y 2 cuando su importe sobrepase los porcentajes de capital
admisible establecidos en esos apartados.
4.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar lo siguiente:
(a)         
Qué actividades constituyen una extensión directa de
la actividad bancaria. 
(b)         
Qué actividades se refieren a servicios auxiliares de
la actividad bancaria. 
(c)         
Qué actividades son similares a efectos del
apartado 1, letra b), inciso iii).
La ABE presentará dichos proyectos de normas técnicas de
regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 85
Opción frente a la ponderación de riesgo del
 1 250 %
Como opción frente a la aplicación de una
ponderación de riesgo del 1 250 % a los importes que excedan de los
límites especificados en el artículo 84, apartados 1 y 2, las entidades podrán
deducir esos importes de los elementos del capital ordinario de nivel 1
conforme al artículo 33, apartado 1, letra k). 
Artículo 86
Excepciones 
1.                      
Las acciones de empresas distintas de aquellas a las
que se refiere el apartado 1, letras a) y b), no se incluirán en el cálculo de
los límites de capital admisible que se especifican en el artículo 84 si se da
alguna de las siguientes circunstancias: 
a)       Las acciones se poseen
temporalmente durante una operación financiera de saneamiento o salvamento.

b)       Las acciones constituyen una
posición de aseguramiento mantenida durante cinco o menos días hábiles. 
c)       Las acciones se poseen en nombre de la entidad y por cuenta de
otros terceros. 
2.                      
Las acciones que no tengan el carácter de
inmovilizaciones financieras a tenor del artículo 35, apartado 2, de la
Directiva 86/635/CEE no se incluirán en el cálculo previsto en el artículo 84.
TERCERA PARTE
REQUISITOS DE CAPITAL
Título I
Requisitos generales, valoración y comunicación
Capítulo 1
Nivel de fondos propios necesario
Sección 1
Requisitos de fondos propios de las entidades
Artículo 87
Requisitos de fondos propios
1.                      
Sin perjuicio de lo dispuesto en los artículos 88 y
89, las entidades deberán en todo momento cumplir los siguientes requisitos de
fondos propios:
(a)         
Un ratio de capital
ordinario de nivel 1 del 4,5 %.. 
(b)         
Un ratio de capital de
nivel 1 del 6 %.
(c)         
Un ratio total de capital del 8 %.
2.                      
Las entidades calcularán sus ratios de capital como
sigue:
(a)         
El ratio de capital ordinario de nivel 1 será igual
al capital ordinario de nivel 1 de la entidad expresado en porcentaje sobre el
importe total de la exposición al riesgo. 
(b)         
El ratio de capital de nivel 1 será igual al capital
de nivel 1 de la entidad expresado en porcentaje sobre el importe total de la
exposición al riesgo.
(c)         
El ratio total de capital será igual a los fondos
propios de la entidad expresados en porcentaje sobre el importe total de la
exposición al riesgo.
3.                      
El importe total de la exposición al riesgo se
calculará sumando lo espcificado en las siguientes letras a) a f), tras tener
en cuenta lo dispuesto en el apartado 4: 
(a)         
El importe de las exposiciones ponderadas por riesgo
de crédito y de dilución, calculado conforme a la parte tres, título II, con
respecto a todas las actividades empresariales de una entidad, excluido el
importe de las exposiciones ponderadas por riesgo correspondientes a la cartera
de negociación de la entidad. 
(b)         
Los requisitos de fondos propios, determinados de
acuerdo con la parte tres, título IV, o la parte cuatro, según proceda, de la
cartera de negociación de una entidad, con respecto a lo siguiente: 
i)        El
riesgo de posición.
ii)       Los
grandes riesgos que superen los límites especificados en los artículos 384 a
390, en la medida en que la entidad esté autorizada a superar esos límites.

(c)         
Los requisitos de fondos propios determinados
conforme a la parte tres, título IV, o título V, según proceda, con respecto a
lo siguiente:  
i)        El
riesgo de tipo de cambio. 
ii)       El
riesgo de liquidación.
iii)      El
riesgo de materias primas.
(d)         
Los requisitos de fondos propios calculados conforme
al título VI con respecto al riesgo de ajuste de valoración del crédito
resultante de los instrumentos derivados OTC que no sean derivados de crédito
reconocidos a efectos de reducción del importe de las exposiciones ponderadas
por riesgo de crédito. 
(e)         
Los requisitos de fondos propios determinados
conforme a la parte tres, título III, con respecto al riesgo operativo. 

(f)           
El importe de las exposiciones ponderadas por riesgo
determinado conforme a la parte tres, título II, con respecto al riesgo de
contraparte correspondientes a la cartera de negociación de la entidad en
conexión con los siguientes tipos de operaciones y acuerdos:
i)        Instrumentos
derivados OTC y derivados de crédito.
ii)       Operaciones
de recompra, operaciones de préstamo o toma en préstamo de valores o materias
primas.
iii)      Operaciones
de préstamo con reposición del margen basadas en valores o materias primas. 

iv)      Operaciones con liquidación diferida.
4.                      
En el cálculo del importe total de la exposición a
que se refiere el apartado 3, se aplicarán las siguientes disposiciones: 
a)       Los requisitos de fondos
propios a que se refieren las letras c) a e) del citado apartado incluirán los
correspondientes a todas las actividades empresariales de la entidad.   
b)       Las entidades multiplicarán por
12,5 los requisitos de fondos propios establecidos en las letras b) a e) del
citado apartado. 
Artículo 88
Requisitos de capital inicial en condiciones normales de
funiconamiento
1.                      
Los fondos propios de una entidad no podrán llegar a
ser inferiores al importe de capital inicial exigido en el momento de su
autorización.
2.1.                
Las entidades ya existentes a 1 de enero de 1993,
cuyos fondos propios no alcancen el importe de capital inicial exigido podrán
continuar desarrollando su actividad. En ese caso, los fondos propios de esas entidades no podrán
descender por debajo de la mayor cuantía alcanzada a partir del 22 de diciembre
de 1989.
2.2.                
Si el control de una entidad comprendida en la
categoría contemplada en el apartado 2 es asumido por una persona física o
jurídica distinta de la que ejercía su control  precedentemente, los fondos
propios de dicha entidad deberán alcanzar el nivel de capital inicial exigido.
2.3.                
Cuando se produzca una fusión entre dos o más
entidades que entren en la categoría contemplada en el apartado 2, los fondos
propios de la entidad resultante de la fusión no podrán descender por debajo
del total de los fondos propios de las entidades fusionadas en la fecha de la
fusión, hasta tanto no se alcance el importe de capital inicial exigido.
2.4.                
Si las autoridades competentes consideran que para
garantizar la solvencia de una entidad es necesario cumplir lo dispuesto en el
apartado 1, no será de aplicación lo dispuesto en los apartados 2 a 4. 
Artículo 89
Excepción para  carteras de negociación de pequeño volumen
1.                      
Las entidades podrán sustituir el requisito de
capital a que se refiere el artículo 87, apartado 3, letra b), por un requisito
de capital calculado conforme a ese mismo apartado, letra a), con respecto a su
cartera de negociación, siempre y cuando el volumen de las operaciones de 
balance y de cuentas de orden de su cartera de negociación  cumpla las
siguientes condiciones:
(a)         
Que sea normalmente inferior al 5 % del total de
activos y 15 millones EUR. 
(b)         
Que no exceda del 6 % del total de activos y 20
millones EUR.
2.                      
Al calcular el volumen de las operaciones de
balance y de cuentas de orden,  los instrumentos de deuda se valorarán a su
precio de mercado o a su valor nominal, las acciones a su precio de mercado y
los instrumentos derivados por el valor nominal o de mercado de los
instrumentos subyacentes. Se sumarán las posiciones largas y las cortas cualquiera que sea
su signo.
3.                      
Si una entidad deja de cumplir lo dispuesto en el
apartado 1, letra b), lo notificará a la autoridad competente sin demora. Si la autoridad competente, tras
efectuar una evaluación, considera que no se cumple lo dispuesto en el apartado
1, letra a), y así lo notifica a la entidad, esta dejará de aplicar el apartado
1 a partir de la siguiente fecha de presentación de información.
Sección 2
Requisitos de fondos propios de las empresas de inversión  cuya autorización
para la prestación de servicios de inversión es limitada 
Artículo 90
Requisitos de fondos propios de las empresas de inversión 
cuya autorización para la prestación de servicios de inversión es limitada
1.                      
A efectos del artículo 87, apartado 3, las empresas
de inversión que no estén autorizadas a prestar los servicios de inversión que
se enumeran en el anexo I, sección A, puntos 3 y 6, de la Directiva 2004/39/CE
aplicarán el cálculo del importe total de la exposición al riesgo que se
especifica en el apartado 2. 
2.                      
Las empresas de inversión a que se refiere el
apartado 1 considerarán que el importe total de la exposición al riesgo es
igual al más elevado de los importes que resulten de:
(a)         
Sumar los elementos a que se refiere el artículo 87,
apartado 3, letras a) a d) y f), previa aplicación del artículo 87, apartado 4. 

(b)         
Multiplicar por 12,5 el importe que se especifica en
el artículo 92.
3.                      
Las empresas de inversión a que se refiere el
apartado 1 estarán sujetas a las restantes disposiciones sobre el riesgo
operativo establecidas en el título VII, capítulo 3, sección II, subsección 1,
de la Directiva [a insertar por la OP]. 
Artículo 91
Requisitos de fondos propios de empresas de inversión cuyo
capital inicial se ajusta a lo establecido en el artículo 29 de la Directiva [a
insertar por la OP].
1.                      
A efectos del artículo 87, apartado 3, las siguientes
empresas de inversión cuyo capital inicial se ajuste a lo establecido en el
artículo 29 de la Directiva [a insertar por la OP] aplicarán el cálculo del
importe total de la exposición al riesgo que se especifica en el apartado 2: 
(a)         
Las empresas de inversión que actúen por cuenta
propia con el objetivo exclusivo de ejecutar órdenes de clientes o de acceder a
un sistema de compensación y liquidación o un mercado reconocido cuando actúen
en calidad de agentes o ejecuten órdenes de clientes.   
(b)         
Las empresas de inversión que no mantengan dinero o
valores de clientes.
(c)         
Las empresas de inversión que solo operen por cuenta
propia.
(d)         
Las empresas de inversión que no tengan clientes externos.
(e)         
Las empresas de inversión en las que la
responsabilidad de la ejecución y liquidación de sus operaciones recaiga en un
organismo de compensación y estén garantizadas por este.
2.                      
Las empresas de inversión a que se refiere el
apartado 1 considerarán que el importe total de la exposición al riesgo es
igual al más elevado de los importes que resulten de: 
(a)         
Aplicar el artículo 87, apartado 3, letras a)
a d) y f), previa aplicación del artículo 87, apartado 4.  
(b)         
Multiplicar por 12,5 el importe que se especifica en
el artículo 92.
3.                      
Las empresas de inversión a que se refiere el
apartado 1 estarán sujetas a las restantes disposiciones sobre el riesgo
operativo establecidas en el título VII, capítulo 3, sección II, subsección 1,
de la Directiva [a insertar por la OP]. 
Artículo 92
Fondos propios basados en los gastos fijos generales
1.                      
De conformidad con el artículo 90 y el artículo 91,
las empresas de inversión deberán disponer de un capital admisible igual como
mínimo a la cuarta parte de los gastos generales del ejercicio precedente. 
2.                      
Si la actividad de una empresa de inversión varía
frente al ejercicio precedente y la autoridad competente estima que se trata de
un cambio importante, dicha autoridad podrá ajustar el requisito establecido en
el apartado 1. 
3.                      
Cuando el período de actividad de una empresa de
inversión sea inferior a un año, contado desde la fecha de comienzo de la
actividad, el capital admisible será igual como mínimo a la cuarta parte de los
gastos fijos generales previstos en su plan de negocios, salvo en el caso de
que las autoridades competentes exijan la modificación de dicho plan.
4.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para de especificar lo siguiente: 
(a)         
El cálculo del requisito de un capital admisible
mínimo igual a la cuarta parte de los gastos fijos generales del ejercicio
precedente. 
(b)         
Los criterios aplicables por la autoridad competente
para ajustar el cálculo del requisito de un capital admisible mínimo igual a la
cuarta parte de los gastos generales del ejercicio precedente.  
(c)         
El cálculo de los gastos generales previstos, en el
caso de que la empresa de inversión no haya completado un ejercicio.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 93
Fondos propios de las empresas de inversión en base
consolidada
1.                      
En el caso de las empresas de inversión a que se
refiere el artículo 90, apartado 1, que formen parte de un grupo, si este no
incluye entidades de crédito, la empresa de inversión matriz de un Estado
miembro aplicará el artículo 87 en base consolidada como sigue: 
(a)         
 Aplicando el cálculo del importe total de la
exposición al riesgo que se especifica en el artículo 90, apartado 2.   
(b)         
Calculando los fondos propios sobre la base de la
situación financiera consolidada de la empresa de inversión matriz. 
2.                      
En el caso de las empresas de inversión a que se
refiere el artículo 91, apartado 1, que formen parte de un grupo, si este no
incluye entidades de crédito, las empresas de inversión controladas por una
sociedad financiera de cartera aplicarán el artículo 87 en base consolidada,
como sigue:
(a)         
Aplicando el cálculo del importe total de la
exposición al riesgo que se especifica en el artículo 91, apartado 2.  
(b)         
Calculando los fondos propios sobre la base de la
situación financiera consolidada de la empresa de inversión matriz. 
Capítulo 2
Exigencias en materia de cálculo y de comunicación de la
información
Artículo 94
Valoración
La valoración de los activos y de las
partidas fuera de balance se efectuará de conformidad con el marco contable al
que esté sujeta la entidad con arreglo al Reglamento (CE) nº 1606/2002 y
la Directiva 86/635/CEE.
Artículo 95
Comunicación de información sobre los requisitos de fondos
propios
1.                      
Las entidades que calculen los requisitos de fondos
propios por riesgo de posición comunicarán esos requisitos al menos cada tres
meses.
La citada comunicación incluirá información
elaborada con arreglo al marco contable al que esté sujeta la entidad en virtud
del Reglamento (CE) nº 1606/2002 y la Directiva 86/635/CEE, en la medida en que
ello sea necesario para obtener una imagen completa del perfil de riesgo de las
actividades de la entidad.
Las entidades informarán de las obligaciones
establecidas en el artículo 87 al menos dos veces al año. 
Las entidades comunicarán los resultados así
como todos los elementos de cálculo necesarios a las autoridades competentes.
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
ejecución para especificar los formatos uniformes, la frecuencia y las fechas
de comunicación, así como las soluciones informáticas que hayan de aplicarse en
la Unión para esa comunicación. Los formatos de información se ajustarán a la naturaleza,
dimensión y complejidad de las actividades de las entidades.
La ABE presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 96
Obligaciones específicas de comunicación
1.                      
Las entidades comunicarán a las autoridades
competentes los siguientes datos:
(a)         
Las pérdidas resultantes de préstamos garantizados
por bienes inmuebles residenciales, hasta el 80 % del valor de mercado o
el 80 % del valor hipotecario en un ejercicio determinado, salvo decisión en
contrario en virtud del artículo 119, apartado 2.
(b)         
Las pérdidas totales resultantes de los préstamos
garantizados por bienes inmuebles residenciales en un ejercicio determinado.
(c)         
Las pérdidas resultantes de préstamos garantizados
por bienes immuebles residenciales, hasta el 50% del valor de mercado o el 60%
del valor hipotecario en un ejercicio determinado, salvo decisión en contrario
en virtud del artículo 119, apartado 2,.
(d)         
Las pérdidas totales resultantes de los préstamos
garantizados por biene inmuebles comerciales en un ejercicio determinado.
2.                      
Las autoridades competentes publicarán anualmente en
base agregada los datos que se especifican en el apartado 1, letras a) a d),
junto con datos históricos, cuando se disponga de ellos. Las autoridades competentes, a
solicitud de otra autoridad competente de un Estado miembro o de la ABE,
facilitarán a dicha autoridad competente o a la ABE información más detallada
sobre las condiciones de los mercados de bienes immuebles residenciales o
comerciales de ese Estado miembro.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
ejecución a fin de especificar lo siguiente:
(a)         
Los formatos uniformes, la frecuencia y las fechas de
comunicación de lo especifiado en el apartado 1.
(b)         
Los formatos uniformes, la frecuencia y las fechas de
publicación de los datos agaregados a que se refiere el apartado 2. 
La ABE presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se otorgan a la
Comisión competencias para adoptar las normas técnicas de ejeacución a que se
refiere el párrafo primero de conformidad con el procedimiento establecido en
el artículo 15 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Capítulo 3
Cartera de negociación
Artículo 97
Requisitos aplicables a la cartera de negociación
1.                      
Las posiciones de la cartera de negociación deberán
estar libres de restricciones para su negociación o poder gozar de cobertura.
2.                      
La intención de negociación se demostrará por las
estrategias, políticas y procedimientos establecidos por la entidad para
gestionar la posición o la cartera de acuerdo con el artículo 98.
3.                      
Las entidades establecerán y mantendrán sistemas y
controles para gestionar su cartera de negociación de acuerdo con los artículos
99 y 100.
4.                      
Las entidades podrán incluir las coberturas internas
en el cálculo de los requisitos de capital por riesgo de posición, siempre y
cuando aquellas respondan a fines de negociación y se cumpla lo dispuesto en el
artículo 98 y en el artículo 101.
Artículo 98
Gestión de la cartera de negociación
La entidad gestionará sus posiciones o
conjuntos de posiciones de la cartera de negociación con arreglo a lo
siguiente:
(a)                   
La entidad dispondrá de una estrategia de negociación
claramente documentada para la posición, el instrumento o las carteras,
aprobada por la alta dirección, que incluirá el peridodo de tenencia previsto.
(b)                   
La entidad dispondrá de políticas y
procedimientos claramente definidos para la gestión activa de las posiciones
tomadas en un departamento de negociación. Esos procedimientos y políticas especificarán lo siguiente:
i)        Qué posiciones pueden tomar los
diferentes departamentos de negociación.
ii)       Los límites fijados para las
posiciones, que se supervisarán para comprobar su adecuación.
iii)      Que el personal encargado de
la negociación contará con autonomía para tomar y gestionar posiciones dentro
de los límites acordados y respetando la estrategia convenida.
iv)      Que se informará a la alta
dirección de las posiciones mantenidas como parte integral del proceso de
gestión de riesgos de la entidad. 
v)       Que se llevará a cabo un
seguimiento activo de las posiciones por referencia a las fuentes de
información del mercado, y se evaluará la negociabilidad o posibilidad de
cobertura de la posición o de sus componentes de riesgo, incluida una
evaluación de la calidad y disponibilidad de datos de mercado útiles para el
proceso de valoración, del volumen de negocios del mercado y del volumen de las
posiciones negociadas en el mercado.
(c)                   
La entidad dispondrá de políticas y procedimientos
claramente definidos para el seguimiento de las posiciones a la luz de su
estrategia de negociación, incluido el seguimiento del volumen de operaciones y
de aquellas posiciones en relación con las cuales se haya superado el período
inicial de tenencia previsto.
Artículo 99
Inclusión en la cartera de negociación
1.                      
Las entidades dispondrán de políticas y
procedimientos claramente definidos para determinar las posiciones que se
incluirán en la cartera de negociación para fines de cálculo de los requisitos
de capital, de manera coherente con los criterios establecidos en el
artículo 97 y la definición de cartera de negociación del artículo 4,
teniendo en cuenta la capacidad y las prácticas de gestión de riesgo de la
entidad. La entidad
documentará íntegramente el cumplimiento de estas políticas y procedimientos y
los someterá a auditoría interna periódicamente.
2.                      
Las entidades dispondrán de políticas y
procedimientos claramente definidos para la gestión global de la cartera de
negociación. Estas
políticas y procedimientos se referirán como mínimo a:
(a)         
Las actividades que la entidad considere de
negociación e integrantes de la cartera de negociación a efectos de los
requisitos de fondos propios.
(b)         
La medida en que una posición puede valorarse
diariamente a precios de mercado por referencia a un mercado líquido activo
tanto para la oferta como para la demanda.
(c)         
Respecto de las posiciones valoradas con arreglo a un
modelo, la medida en que la entidad puede:
i)        Determinar
todos los riesgos importantes de la posición.
ii)       Cubrir
todos los riesgos importantes de la posición con instrumentos para los que
existe un mercado líquido activo tanto  para la oferta como para la demanda. 

iii)      Calcular estimaciones fiables relativas a las hipótesis y los parámetros
clave utilizados en el modelo.
(d)         
La medida en que la entidad puede y debe generar para
la posición valoraciones del riesgo que puedan validarse externamente de manera
coherente.
(e)         
La medida en que limitaciones legales u otros
requisitos operativos podrían menoscabar la capacidad de la entidad para
efectuar una liquidación o cubrir la posición a corto plazo.
(f)           
La medida en que la entidad puede y debe gestionar
activamente los riesgos de las posiciones de su actividad de negociación. 

(g)         
La medida en que la entidad puede transferir riesgos
o posiciones entre la cartera de negociación y  la cartera de inversión, y los
criterios para estas transferencias.
Artículo 100
Requisitos de una valoración prudente
1.                      
Todas las posiciones de la cartera de negociación
estarán sujetas a las normas de valoración prudente que se especifican en el
presente artículo. Las
entidades deberán, en particular, garantizar que la valoración prudente de las
posiciones de la cartera de negociación arroje un grado de certeza adecuado
considerando la naturaleza dinámica de dichas posiciones, las exigencias de
solidez prudencial y el modo de funcionamiento y el objetivo de los requisitos
de capital con respecto a las posiciones de la cartera de negociación.
2.                      
Las entidades establecerán y mantendrán sistemas y
controles suficientes para facilitar estimaciones de valor prudentes y fiables. Los sistemas y controles incluirán al
menos los siguientes elementos:
(a)         
Políticas y procedimientos documentados para el
proceso de valoración, que preverán responsabilidades claramente definidas en
los distintos departamentos que participan en la valoración, las fuentes de
información de mercado y el examen de su adecuación, directrices para el uso de
datos no observables que reflejen las hipótesis de la entidad acerca de lo que
los participantes en el mercado utilizarían para determinar el precio de la
posición, la frecuencia de valoración independiente, la hora de los precios de
cierre, procedimientos de ajuste de las valoraciones y procedimientos de
verificación a final de mes y de carácter puntual.
(b)         
Canales claros e independientes de las unidades de
negociación, para la transmisión de información al departamento responsable del
proceso de valoración.
El canal de información deberá llegar en
última instancia hasta un miembro del consejo de administración.
3.                      
Las entidades valorarán las posiciones de su cartera
de negociación al menos diariamente.
4.                      
Siempre que sea posible, valorarán sus posiciones a
precios de mercado, incluso cuando apliquen el régimen de capital relativo a la
cartera de negociación.
5.                      
Al valorar a precios de mercado, se utilizará el lado
más prudente del intervalo precio de compra/precio de venta, a menos que la
entidad sea un importante creador de mercado en el tipo de instrumento
financiero o materia prima de que se trate y pueda liquidar a precios medios de
mercado.
6.                      
Cuando no sea posible la valoración a precios de
mercado, las entidades valorarán de forma prudente sus posiciones y carteras
mediante un modelo, incluso cuando calculen los requisitos de fondos propios
relativos a las posiciones de la cartera de negociación.
7.                      
Al valorar según modelo, las entidades
cumplirán los siguientes requisitos:
(a)         
La alta dirección deberá conocer qué elementos de la
cartera de negociación u otras posiciones valoradas al valor razonable son
valorados según un modelo, y ser conscientes de la importancia de la
incertidumbre que ello crea en la información sobre el riesgo y los resultados
del negocio.
(b)         
Las entidades extraerán los datos de mercado, en la
medida de lo posible, de fuentes que estén en consonancia con los precios de
mercado, y evaluarán con frecuencia la adecuación de los datos de mercado de la
posición valorada y los parámetros del modelo.
(c)         
Cuando estén disponibles, las entidades utilizarán
metodologías de valoración que constituyan práctica de mercado aceptada para
instrumentos financieros o materias primas concretos.
(d)         
Cuando la entidad desarrolle su propio modelo, este
deberá basarse en hipótesis adecuadas, evaluadas y probadas por terceros
debidamente cualificados, independientes del proceso de desarrollo.
(e)         
Las entidades implantarán procedimientos formales de
control de las modificaciones y guardarán una copia segura del modelo, que
utilizarán periódicamente para verificar las valoraciones.
(f)           
El departamento de gestión de riesgos deberá conocer
las deficiencias de los modelos utilizados y hallará el mejor modo de
reflejarlas en los resultados de la valoración. 
(g)         
Los modelos deberán someterse a exámenes periódicos a
fin de determinar la exactitud de sus resultados (por ejemplo, evaluando la
continua validez de las hipótesis, analizando las pérdidas y ganancias frente a
factores de riesgo, y comparando los valores de liquidación efectivos con los
resultados del modelo).
A efectos de la letra d), el modelo se
desarrollará o se aprobará independientemente del departamento de negociación y
será probado de forma independiente, debiendo validarse las fórmulas
matemáticas, las hipótesis utilizadas y los programas informáticos.
8.                      
Además de la valoración diaria a precios de mercado o
según modelo, las entidades deberán realizar una verificación de precios
independiente. La
verificación de los precios de mercado y de los datos del modelo deberá
llevarla a cabo una persona o departamento independiente de las personas o
departamentos que se benefician de la cartera de negociación, con periodicidad,
como mínimo, mensual (o de forma más frecuente, en función de la naturaleza del
mercado o de la actividad de negociación). Cuando no se disponga de fuentes independientes para la
determinación de precios o las fuentes para la determinación de precios sean
más subjetivas, podrá resultar adecuado adoptar medidas prudentes, tales como
ajustes de valoración.
9.                      
Las entidades deberán establecer y mantener
procedimientos para tomar en consideración los ajustes de valoración.
10.                  
Las entidades deberán tomar formalmente en
consideración los siguientes ajustes de valoración: diferenciales de crédito no
devengados, costes de liquidación, riesgos operativos, cancelación anticipada,
costes de inversión y de financiación, costes administrativos futuros y, cuando
proceda, el riesgo asociado a la utilización de un modelo. 
11.                  
Las entidades deberán establecer y mantener
procedimientos para calcular un ajuste de la valoración corriente de las
posiciones menos líquidas, que pueden surgir, en particular, como consecuencia
de hechos relacionados con el mercado o situaciones que afecten a la entidad,
por ejemplo, posiciones concentradas y/o posiciones cuyo período inicialmente
previsto de mantenimiento se haya sobrepasado. Las entidades realizarán esos ajustes, en su caso, de forma
adicional a cualesquiera modificaciones del valor de la posición que resulten
necesarias a efectos de información financiera, y reflejarán en esos ajustes la
iliquidez de la posición. En
el marco de dichos procedimientos, las entidades tendrán en cuenta varios
factores para determinar si es necesario un ajuste de valoración de las
posiciones menos líquidas. Entre
tales factores figurarán los siguientes:
(a)         
El tiempo que llevaría cubrir la posición o los riesgos
que esta entraña.
(b)         
La volatilidad y la media del diferencial entre el
precio de compra y el de venta.
(c)         
La disponibilidad de cotizaciones de mercado (número
e identidad de los creadores de mercado) y la volatilidad y la media de los
volúmenes negociados, incluidos los negociados en períodos de tensión del
mercado.
(d)         
Las concentraciones de mercado.
(e)         
La antigüedad de las posiciones.
(f)           
La medida en que la valoración se efectúe según
modelo.  
(g)         
El efecto de otros riesgos de modelo.
12.                  
Al utilizar valoraciones de terceros o según modelo,
las entidades considerarán la conveniencia de efectuar un ajuste de valoración. Además, las entidades considerarán la
necesidad de prever ajustes para las posiciones menos líquidas y revisarán de
forma continua su adecuación.
13.                  
Respecto de productos complejos, tales como
exposiciones de titulización y derivados de crédito de n-ésimo impago, las
entidades evaluarán explícitamente la necesidad de realizar ajustes de
valoración para reflejar el riesgo de modelo asociado a la utilización de un método
de valoración potencialmente incorrecto y el riesgo de modelo asociado a la
utilización de parámetros de calibración inobservables (y potecialmente
incorrectos) en el modelo de valoración..
Artículo 101
Coberturas internas
1.                      
Las coberturas internas deberán tener, en particular,
las siguientes características:
(a)         
No tendrán principalmente por objeto evitar o
reducir los requisitos de fondos propios.
(b)         
Estarán debidamente documentadas y sujetas a
procedimientos internos de aprobación y auditoría específicos.
(c)         
Se realizarán en condiciones de mercado.
(d)         
El riesgo de mercado que generen se gestionará
dinámicamente en la cartera de negociación dentro de los límites autorizados. 

(e)         
Serán objeto de un estrecho seguimiento.
El seguimiento se hará mediante
procedimientos adecuados.
2.                      
Lo establecido en el apartado 1 se aplicará sin
perjuicio de las disposiciones aplicables a las posiciones cubiertas de la
cartera de inversión.
3.                      
No obstante lo dispuesto en los apartados 1 y 2,
cuando una entidad cubra una exposición al riesgo de crédito de la cartera de
inversión o una exposición al riesgo de contraparte mediante un derivado de
crédito incluido en su cartera de negociación (por medio de una cobertura
interna), la exposición de la cartera de inversión o la exposición al riesgo de
contraparte no se considerarán cubiertas a efectos del cálculo de la exposición
ponderada por riesgo, a menos que la entidad compre a un tercero, proveedor
admisible de cobertura, un derivado de crédito que reúna los requisitos
aplicables a las coberturas, con garantías personales, del riesgo de credito de
la cartera de inversión. Sin
perjuicio de lo dispuesto en el artículo 293, letra h), cuando se compre este
tipo de protección de terceros y se reconozca como cobertura de una exposición
de la cartera de inversión a efectos del cálculo de los requisitos de capital,
no se incluirá en la cartera de negociación, a efectos de dicho cálculo, ni la
cobertura interna ni la cobertura externa con derivados de crédito.         

Título II
Requisitos de capital por riesgo operativo
Capítulo 1
Principios generales
Artículo 102
Métodos relativos al riesgo de crédito
Las entidades de crédito aplicarán, o
bien el método estándar contemplado en el capítulo 2, o bien, si así lo
permiten las autoridades competentes de conformidad con el artículo 138, el
método basado en calificaciones internas contemplado en el capítulo 3, a la
hora de calcular sus exposiciones ponderadas por riesgo a efectos del artículo
87, apartado 3, letras a) y f).
Artículo 103
Uso de técnicas de reducción del riesgo de crédito con el
método estándar y el método IRB
1.                      
En lo que atañe a las exposiciones a las que las
entidades apliquen el método estándar con arreglo al capítulo 2 o el método IRB
con arreglo al capítulo 3, pero sin utilizar sus propias estimaciones de LGD y
factores de conversión conforme al artículo 146, las entidades podrán recurrir
a la reducción del riesgo de crédito con arreglo al capítulo 4 al calcular las
exposiciones ponderadas por riesgo a efectos del artículo 87, apartado 3,
letras a) y f), o, cuando proceda, las pérdidas esperadas a efectos del cálculo
contemplado en el artículo 33, apartado 1, letra d), y el artículo 59, letra
c).
2.                      
En lo que atañe a las exposiciones a las que las
entidades apliquen el método IRB utilizando sus propias estimaciones de LGD y
factores de conversión conforme al artículo 146, las entidades podrán recurrir
a la reducción del riesgo de crédito con arreglo al capítulo 3.
Artículo 104
Tratamiento de las exposiciones titulizadas en el método
estándar y el método IRB
1.                      
Cuando una entidad utilice el método estándar
conforme al capítulo 2 para el cálculo de las exposiciones ponderadas por
riesgo correspondientes a la categoría a la cual se asignarían las exposiciones
titulizadas con arreglo al artículo 107, calculará la exposición ponderada por
riesgo correspondiente a una posición de titulización con arreglo a los
artículos 240, 241 y 246 a 253. Las entidades que utilicen el método estándar podrán también
emplear el método de evaluación interna cuando así se haya autorizado conforme
al artículo 254, apartado 3.
2.                      
Cuando una entidad utilice el método IRB conforme al
capítulo 3 para el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo
correspondientes a la categoría a la cual se asignarían las exposiciones
titulizadas con arreglo al artículo 142, calculará la exposición ponderada por
riesgo con arreglo a los artículos 240, 241 y 254 a 261. 
Salvedad hecha del método de evaluación
interna, cuando el método IRB se emplee únicamente en relación con una parte de
las exposiciones titulizadas subyacentes de una titulización, la entidad
utilizará el método que corresponda a la parte predominante de exposiciones
titulizadas subyacentes de dicha titulización.  
Artículo 105
Tratamiento de los ajustes por riesgo de crédito
1.                      
Las entidades que empleen el método estándar
aplicarán a los ajustes por riesgo de crédito general lo dispuesto en el
artículo 59, letra c).
2.                      
Las entidades que empleen el método IRB aplicarán a
los ajustes por riesgo de crédito general lo dispuesto en el artículo 155.
A efectos del presente artículo y de los
capítulos 2 y 3, los ajustes por riesgo de crédito general y específico
excluirán los fondos para riesgos bancarios generales.
3.                      
Las entidades que utilicen el método IRB y apliquen
el método estándar para una parte de sus exposiciones en base consolidada o
individual, de conformidad con los artículos 143 y 145, determinarán tal como a
continuación se indica qué parte del ajuste por riesgo de crédito general se
someterá al tratamiento de los ajustes por riesgo de crédito general bajo el
método estándar y al tratamiento de los ajustes por riesgo de crédito general
bajo el método IRB:
(a)    En su caso, cuando una entidad incluida en la consolidación
aplique exclusivamente el método IRB, los ajustes por riesgo de crédito general
de esta entidad se someterán al tratamiento previsto en el apartado 2.
(b)   En
su caso, cuando una entidad incluida en la consolidación aplique exclusivamente
el método estándar, los ajustes por riesgo de crédito general de esta entidad
se someterán al tratamiento previsto en el apartado 1.
(c)    El ajuste por riesgo de crédito restante se someterá a uno u otro
tratamiento proporcionalmente en función de las exposiciones ponderadas por
riesgo que sean objeto del método estándar y del método IRB.
4.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar el cálculo de los ajustes por riesgo de crédito
general y específico de conformidad con el pertinente marco contable en
relación con lo siguiente:
(a)    Valor de exposición con arreglo al método estándar a que se
refieren los artículos 106 y 122.
(b)   Valor
de exposición con arreglo al método IRB a que se refieren los artículos 162 a
164.
(c)    Tratamiento de las pérdidas esperadas a que se refiere el artículo
155.
(d)   Valor
de exposición a efectos del cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo
correspondientes a las posiciones de titulización a que se refieren los
artículos 241 y 261.
(e)    La determinación del impago con arreglo al artículo 174.
(f)     La información sobre los ajustes por riesgo de crédito general y
específico a que se refiere el artículo 428.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas de regulación a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10 a 14
del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Capítulo 2
Método estándar
Sección 1
Principios generales
Artículo 106
Valor de exposición
1.                      
El valor de exposición de una partida del activo será
el valor contable de la misma restante tras la aplicación de los ajustes por
riesgo de crédito específico. El valor de exposición de una partida fuera de balance enumerada
en el anexo I será el siguiente porcentaje de su valor nominal, reducido por
los ajustes de riesgo de crédito específico:
(a)    100 % si es una partida de alto riesgo.
(b)   50
% si es una partida de riesgo medio.
(c)    20 % si es una partida de riesgo medio/bajo. 
(d)   0 %
si es una partida de riesgo bajo. 
Las partidas fuera de balance contempladas en
la segunda frase del párrafo primero se asignarán a las categorías de riesgo
contempladas en el anexo I. 
Cuando una entidad utilice el método amplio
para las garantías reales de naturaleza financiera conforme al artículo 218, el
valor de exposición de los valores o materias primas vendidos, entregados o
prestados a través de una operación de recompra, de una operación de préstamo o
toma en préstamo de valores o materias primas, o de una operación de préstamo
con reposición del margen, se incrementará con el ajuste de volatilidad
apropiado para tales valores o materias primas según lo prescrito en los
artículos 218 a 220.
2.                      
El valor de exposición de un instrumento derivado
enumerado en el anexo II se determinará de conformidad con el capítulo 6,
teniendo en cuenta las repercusiones de los contratos de novación y otros
acuerdos de compensación a efectos de dichos métodos de conformidad con el
capítulo 6. El valor
de exposición de las operaciones de recompra, de las operaciones de préstamo de
valores o materias primas o de toma de valores o de materias primas en
préstamo, de las operaciones con liquidación diferida y de las operaciones de
préstamo con reposición del margen podrá determinarse de conformidad con el 
capítulo 6 o con el capítulo 4.
3.                      
Cuando una exposición esté sujeta a coberturas del
riesgo de crédito mediante garantías reales o instrumentos similares, el valor
de exposición aplicable a esa partida podrá modificarse de conformidad con el
capítulo 4.
Artículo 107
Categorías de exposición
Cada exposición se clasificará en una de
las siguientes categorías:
(a)                   
Créditos o créditos contingentes frente a
administraciones centrales o bancos centrales.
(b)                   
Créditos o créditos contingentes frente a
administraciones regionales o autoridades locales.
(c)                   
Créditos o créditos contingentes frente a entidades
del sector público.
(d)                   
Créditos o créditos contingentes frente a bancos
multilaterales de desarrollo.
(e)                   
Créditos o créditos contingentes frente a
organizaciones internacionales.
(f)                     
Créditos o créditos contingentes frente a entidades.
(g)                   
Créditos o créditos contingentes frente a empresas.
(h)                   
Créditos minoristas o créditos contingentes
minoristas.
(i)                     
Créditos o créditos contingentes garantizados por
hipotecas sobre bienes inmuebles.
(j)                     
Exposiciones en situación de impago.
(k)                   
Créditos en forma de bonos garantizados.
(l)                     
Posiciones de titulización.
(m)                 
Créditos frente a entidades y empresas con
calificación crediticia a corto plazo.
(n)                   
Créditos en forma de participaciones o acciones en
organismos de inversión colectiva (OIC): 
(o)                   
Valores de renta variable.
(p)                   
Otros elementos.
Artículo 108
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo
1.                      
A la hora de calcular las exposiciones ponderadas por
riesgo, a todas las exposiciones se les aplicarán ponderaciones de riesgo, a
menos que se deduzcan de los fondos propios de conformidad con lo dispuesto en
la sección 2. La
aplicación de las ponderaciones de riesgo se basará en la categoría de
exposición en la cual se clasifique la exposición y, en la medida especificada
en la sección 2, en su calidad crediticia. La calidad crediticia podrá determinarse por referencia a las
evaluaciones de crédito de las agencias de calificación externa (en lo sucesivo
denominadas «ECAI»), tal como se definen en el artículo 130, o a las
evaluaciones de crédito de las agencias de crédito a la exportación con arreglo
a la sección 3.
2.                      
A efectos de la aplicación de las ponderaciones de
riesgo contempladas en el apartado 1, el valor de exposición se multiplicará
por la ponderación de riesgo especificada o determinada con arreglo a la
sección 2.
3.                      
Cuando una exposición esté sujeta a coberturas del
riesgo de crédito, la ponderación de riesgo aplicable a esa partida podrá
modificarse de conformidad con el capítulo 4.
4.                      
El importe ponderado por riesgo de las exposiciones
titulizadas se calculará de conformidad con el capítulo 5.
5.                      
A las exposiciones en relación con las cuales no se
establezca ningún cálculo en la sección 2 se les asignará una ponderación de
riesgo del 100 %.
6.                      
Con excepción de las exposiciones que den
lugar a pasivos en forma de elementos del capital ordinario de nivel 1, del
capital adicional de nivel 1 o del capital de nivel 2, las entidades podrán,
siempre que las autoridades competentes lo autoricen, optar por no aplicar los
requisitos del apartado 1 del presente artículo a sus exposiciones frente a una
contraparte que sea su empresa matriz, su filial, una filial de su empresa
matriz, o bien una empresa que esté vinculada por una relación a tenor del
artículo 12, apartado 1, de la Directiva 83/349/CEE. Las autoridades competentes estarán facultadas para autorizar dicho
método alternativo cuando concurran las siguientes condiciones:
(a)         
Que la contraparte sea una entidad, una sociedad
financiera de cartera, una sociedad financiera mixta de cartera, una entidad
financiera, una sociedad de gestión de activos o una empresa de servicios
auxiliares sujeta a los requisitos prudenciales apropiados.
(b)         
Que la contraparte esté completamente incluida en la
misma consolidación que la entidad.
(c)         
Que la contraparte esté sujeta a los mismos
procedimientos de evaluación, medición y control de riesgos que la entidad.
(d)         
Que la contraparte esté establecida en el mismo
Estado miembro que la entidad.  
(e)         
Que no existan impedimentos importantes, actuales o
previstos, de tipo práctico o jurídico para la inmediata transferencia de
fondos propios o el reembolso de pasivos por  la contraparte a la entidad.
Cuando la entidad, conforme al presente
apartado, decida no aplicar lo dispuesto en el apartado 1, asignará una
ponderación de riesgo del 0 %.
7.                      
Con excepción de las exposiciones que den
lugar a pasivos en forma de elementos del capital ordinario de nivel 1, del
capital adicional de nivel 1 o del capital de nivel 2, las entidades podrán,
siempre que las autoridades competentes lo autoricen, no aplicar los requisitos
del apartado 1 del presente artículo a las exposiciones frente a contrapartes
con las que la entidad haya suscrito un acuerdo de responsabilidad contractual
o legal, en el marco de un sistema institucional de protección, que proteja a
las entidades y, en particular, garantice su liquidez y solvencia, a fin de
evitar la quiebra, cuando resulte necesario. Las autoridades competentes estarán facultadas para autorizar
dicho método alternativo cuando concurran las siguientes condiciones:
(a)         
Que se satisfagan las condiciones establecidas en el
apartado 6, letras a), d) y e).
(b)         
Que los acuerdos garanticen que el sistema
institucional de protección puede otorgar el apoyo necesario con arreglo al
compromiso asumido, con cargo a fondos directamente a su disposición.
(c)         
Que el sistema institucional de protección cuente con
mecanismos adecuados y establecidos de manera uniforme para el seguimiento y la
clasificación de riesgos, que ofrezcan una visión exhaustiva de la situación de
riesgo de cada miembro y del sistema institucional de protección en su
conjunto, con las correspondientes posibilidades de ejercer una influencia. Dichos mecanismos controlarán
adecuadamente las exposiciones en situación de impago, de conformidad con el
artículo 174, apartado 1.
(d)         
Que el sistema institucional de protección efectúe su
propia evaluación de riesgos y la comunique a sus miembros.
(e)         
Que el sistema institucional de protección elabore y
publique anualmente un informe consolidado que comprenda el balance, la cuenta
de resultados, el informe de situación y el informe de riesgos del sistema institucional
de protección en conjunto, o bien un informe que comprenda el balance agregado,
la cuenta agregada de resultados, el informe de situación y el informe de
riesgos del sistema institucional de protección en conjunto.
(f)           
Que los miembros del sistema institucional de
protección que deseen abandonarlo estén obligados a notificarlo con una
antelación de al menos 24 meses.
(g)         
Que se descarte el cómputo múltiple de elementos
admisibles para el cálculo de los fondos propios, así como cualquier
constitución inapropiada de fondos propios entre los miembros del sistema
institucional de protección.
(h)         
Que el sistema institucional de protección se base en
una amplia participación de entidades de crédito con un perfil de actividades
predominantemente homogéneo.  
(i)           
Que la adecuación de los mecanismos a los que se hace
referencia en la letra d) sea aprobada y comprobada a intervalos regulares por
las autoridades competentes.
Cuando la entidad, conforme al presente
apartado, decida no aplicar lo dispuesto en el apartado 1, asignará una
ponderación de riesgo del 0 %.
8.                      
Los importes ponderados por riesgo de las
exposiciones derivadas de la contribución prefinanciada de las entidades al
fondo para impagos de una ECC y las exposiciones de negociación con una ECC se
determinarán, cuando proceda, de conformidad con los artículos 296 a 300.

Sección 2
Ponderaciones de riesgo
Artículo 109
Exposiciones frente a administraciones centrales o bancos
centrales
1.                      
Las exposiciones frente a administraciones centrales
y bancos centrales recibirán una ponderación de riesgo del 100 %, salvo que sea
de aplicación lo dispuesto en los apartados 2 a 5.
2.                      
Las exposiciones frente a administraciones centrales
y bancos centrales en relación con las cuales se disponga de una evaluación
crediticia efectuada por una ECAI designada recibirán la ponderación de riesgo
que establece el cuadro 1, que corresponde a la evaluación crediticia de la
ECAI elegible de conformidad con el artículo 131.
 Cuadro 1 
 Nivel de calidad crediticia || 1 || 2 || 3 || 4 || 5 || 6 
 Ponderación de riesgo || 0 % || 20 % || 50 % || 100 % || 100 % || 150 % 
3.                      
Las exposiciones frente al Banco Central
Europeo recibirán una ponderación de riesgo del 0 %.
4.                      
Se asignará una ponderación de riesgo del 0 % a
las exposiciones frente a las administraciones centrales y los bancos centrales
de los Estados miembros denominadas y financiadas en la moneda nacional de la
correspondiente administración central y el correspondiente banco central.
5.                      
Cuando las autoridades competentes de un tercer país
que aplique disposiciones de supervisión y regulación al menos equivalentes a
las aplicadas en la Unión asignen una ponderación de riesgo inferior a la
indicada en los apartados 1 y 2 a las exposiciones frente a su administración
central y su banco central denominadas y financiadas en la moneda nacional, las
entidades podrán  ponderar de la misma manera esas exposiciones.
A efectos del presente apartado, la Comisión
podrá adoptar, mediante actos de ejecución y con sujeción al procedimiento de
examen a que se refiere el artículo 447, apartado 2, una decisión por la que
declare que un tercer país aplica disposiciones de supervisión y regulación al
menos equivalentes a las aplicadas en la Unión. En ausencia de tal decisión, y hasta el 1 de enero de 2014, las
entidades podrán seguir aplicando el tratamiento previsto en el presente
apartado a terceros países cuando las autoridades competentes hayan declarado
al tercer país admisible a efectos de dicho tratamiento antes del 1 de enero de
2013.
Artículo 110
Exposiciones frente a administraciones regionales o
autoridades locales
1.                      
Las exposiciones frente a administraciones regionales
o autoridades locales recibirán la misma ponderación de riesgo que las
exposiciones frente a entidades, salvo que se traten como exposiciones frente a
administraciones centrales al amparo de los apartados 2 o 4. No se aplicará el trato preferente de
las exposiciones a corto plazo especificado en el artículo 115, apartado 2, y
en el artículo 114, apartado 2.
2.                      
Las exposiciones frente a las administraciones
regionales o las autoridades locales recibirán el mismo tratamiento que las
exposiciones frente a la administración central en cuyo territorio estén
establecidas, cuando no haya ninguna diferencia de riesgo entre dichas
exposiciones por la capacidad de recaudación específica de aquellas y la existencia
de mecanismos institucionales concretos para reducir su riesgo de impago.
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución para especificar las exposiciones frente a las administraciones
regionales y autoridades locales que se tratarán como exposiciones frente a la
administración central sobre la base de los criterios establecidos en el
párrafo anterior. 
La ABE presentará los proyectos de normas
técnicas a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2014.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo segundo de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Antes de la entrada en vigor de las normas
técnicas contempladas en el párrafo anterior, las entidades podrán seguir
aplicando el tratamiento que figura en el párrafo primero, siempre que las
autoridades hayan aplicado dicho tratamiento antes del 1 de enero de 2013.
3.                      
Las exposiciones frente a iglesias o comunidades
religiosas constituidas como personas jurídicas de Derecho público, en la
medida en que estas recauden impuestos con arreglo a la legislación que les
confiera el derecho a ejercer tal función, se tratarán como exposiciones frente
a administraciones regionales y autoridades locales. No obstante, el apartado 2 no se
aplicará. En este caso, a
efectos del artículo 145, apartado 1, letra a), no quedará excluida la
autorización para aplicar el método estándar.
4.                      
Cuando las autoridades competentes de un tercer país
que aplique disposiciones de supervisión y regulación al menos equivalentes a
las aplicadas en la Unión otorguen a las exposiciones frente a las
administraciones regionales y las autoridades locales el mismo tratamiento que
a las exposiciones frente a su administración central, y cuando no haya ninguna
diferencia de riesgo entre dichas exposiciones por la capacidad de recaudación
específica de las administraciones regionales y las autoridades locales y la
existencia de mecanismos institucionales concretos para reducir el riesgo de
impago, las entidades podrán ponderar de la misma manera las exposiciones
frente a esas administraciones regionales y autoridades locales. 
A efectos del presente apartado, la Comisión
podrá adoptar, mediante actos de ejecución y con sujeción al procedimiento de
examen a que se refiere el artículo 447, apartado 2, una decisión por la que
declare que un tercer país aplica disposiciones de supervisión y regulación al
menos equivalentes a las aplicadas en la Unión. En ausencia de tal decisión, y hasta el 1 de enero de 2014, las
entidades podrán seguir aplicando el tratamiento previsto en el presente
apartado a terceros países cuando las autoridades competentes hayan declarado
al tercer país admisible a efectos de dicho tratamiento antes del 1 de enero de
2013.
5.                      
Las exposiciones frente a administraciones regionales
y autoridades locales de los Estados miembros no contempladas en los apartados
2 a 4 y que estén denominadas y financiadas en la moneda nacional de la
pertinente administración regional o autoridad local recibirán una ponderación
de riesgo del 20 %. 
Artículo 111
Exposiciones frente a entidades del sector público
1.                      
Las exposiciones frente a entidades del sector
público en relación con las cuales no se disponga de una evaluación crediticia
efectuada por una ECAI designada recibirán una ponderación de riesgo en función
del nivel de calidad crediticia asignado a las exposiciones frente a la
administración central del país en que esté constituida la entidad del sector
público, con arreglo al siguiente cuadro 2:
 Cuadro 2 
 Nivel de calidad crediticia asignado a la administración central || 1 || 2 || 3 || 4 || 5 || 6 
 Ponderación de riesgo || 20 % || 50 % || 100 % || 100 % || 100 % || 150 % 
En el caso de las exposiciones frente a
entidades del sector público constituidas en países en los que la
administración central no tenga calificación, la ponderación de riesgo será del
100 %.
2.                      
Las exposiciones frente a entidades del sector
público en relación con las cuales se disponga de una evaluación crediticia
efectuada por una ECAI designada se tratarán conforme al artículo 115. No se aplicará a dichas entidades el
trato preferente de las exposiciones a corto plazo especificado en el artículo
114, apartado 2, y en el artículo 115, apartado 2.
3.                      
A las exposiciones frente a entidades del sector
público con un vencimiento original de tres meses o inferior se les asignará
una ponderación de riesgo del 20 %.
4.                      
Las exposiciones frente a entidades del sector
público podrán recibir el mismo tratamiento que las exposiciones frente a la
administración central del país en que estén establecidas, cuando no haya
diferencia de riesgos entre tales exposiciones debido a la existencia de una
garantía adecuada por parte de la administración central. 
5.                      
Cuando las autoridades competentes de un tercer país que aplique disposiciones
de supervisión y regulación al menos equivalentes a las aplicadas en la Unión
otorguen a las exposiciones frente a entidades del sector público el mismo
tratamiento que a las exposiciones frente a entidades, las entidades podrán 
ponderar de la misma manera las exposiciones frente a dichas entidades del
sector público.
A efectos del presente apartado, la Comisión
podrá adoptar, mediante actos de ejecución y con sujeción al procedimiento de
examen a que se refiere el artículo 447, apartado 2, una decisión por la que
declare que un tercer país aplica disposiciones de supervisión y regulación al
menos equivalentes a las aplicadas en la Unión. En ausencia de tal decisión, y hasta el 1 de enero de 2014, las
entidades podrán seguir aplicando el tratamiento previsto en el presente
apartado a terceros países cuando las autoridades competentes hayan declarado
al tercer país admisible a efectos de dicho tratamiento antes del 1 de enero de
2013.
6.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
ejecución a fin de especificar las entidades del sector público que podrán
tratarse con arreglo a lo previsto en los apartados 1 y 2.
La ABE presentará los proyectos de normas
técnicas a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2014.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Antes de la entrada en vigor de las normas
técnicas contempladas en el párrafo primero, las entidades podrán seguir
aplicando el tratamiento previsto en el apartado 1, siempre que las autoridades
competentes hayan aplicado dicho tratamiento antes del 1 de enero de 2013.
Artículo 112
Exposiciones frente a bancos multilaterales de desarrollo
1.                      
Las exposiciones frente a bancos
multilaterales de desarrollo no contempladas en el apartado 2 recibirán el
mismo tratamiento que las exposiciones frente a entidades. No se aplicará el trato preferente de
las exposiciones a corto plazo especificado en el artículo 115, apartados 2 y
4.
La Corporación Interamericana de Inversiones,
el Banco de Desarrollo y Comercio del Mar Negro y el Banco Centroamericano de
Integración Económica se considerarán bancos multilaterales de desarrollo
(BMD).
2.                      
Las exposiciones frente a los siguientes bancos
multilaterales de desarrollo recibirán una ponderación de riesgo del 0 %:
(a)         
Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento.
(b)         
Corporación Financiera Internacional.
(c)         
Banco Interamericano de Desarrollo.
(d)         
Banco Asiático de Desarrollo.
(e)         
Banco Africano de Desarrollo.
(f)           
Banco de Desarrollo del Consejo de Europa.
(g)         
Banco Nórdico de Inversiones.
(h)         
Banco de Desarrollo del Caribe.
(i)           
Banco Europeo de Reconstrucción y Desarrollo.
(j)           
Banco Europeo de Inversiones.
(k)         
Fondo Europeo de Inversiones.
(l)           
Oficina Multilateral de Garantía de Inversiones.
(m)       
Fondo Financiero Internacional para la Inmunización. 

(n)         
Banco Islámico de Desarrollo.
3.                      
Se asignará una ponderación de riesgo del 20 % a la
fracción no desembolsada de capital suscrito en el Fondo Europeo de Inversiones.
Artículo 113
Exposiciones frente a organizaciones internacionales
Las exposiciones frente a las siguientes
organizaciones internacionales recibirán una ponderación de riesgo del 0 %:
(a)                   
Unión Europea.
(b)                   
Fondo Monetario Internacional.
(c)                   
Banco de Pagos Internacionales.
(d)                   
Fondo Europeo de Estabilidad Financiera.
(e)                   
Una entidad financiera internacional establecida por
dos o más Estados miembros y cuyo cometido consista en movilizar recursos
financieros y prestar ayuda financiera en favor de aquellos de sus miembros que
experimenten graves dificultades de financiación o se vean amenazados por
ellas.
Artículo 114
Exposiciones frente a entidades
1.                      
Las exposiciones frente a entidades en relación con
las cuales se disponga de una evaluación crediticia efectuada por una ECAI designada
se ponderarán por riesgo conforme al artículo 115. Las exposiciones frente a entidades en relación con las cuales no
se disponga de una evaluación crediticia efectuada por una ECAI designada se
ponderarán por riesgo conforme al artículo 116.
2.                      
Las exposiciones frente a entidades con un
vencimiento residual de tres meses o inferior, denominadas y financiadas en la
moneda nacional recibirán una ponderación de riesgo que esté una categoría por
debajo de la ponderación de riesgo preferente, según lo previsto en el artículo
109, apartados 4 y 5, asignada a las exposiciones frente a su respectiva
administración central. 
3.                      
Las exposiciones con un vencimiento residual de tres
meses o inferior, denominadas y financiadas en la moneda nacional del
prestatario, no podrán recibir una ponderación de riesgo inferior al 20 %.
4.                      
Las exposiciones frente a una entidad en forma de
reservas mínimas cuyo mantenimiento exija a las entidades el BCE o el banco
central de un Estado miembro podrán recibir la misma ponderación que las
exposiciones frente al banco central del Estado miembro de que se trate,
siempre que:
(a)         
Las reservas se mantengan de conformidad con lo
dispuesto en el Reglamento (CE) nº 1745/2003 del Banco Central Europeo, de
12 de septiembre de 2003, relativo a la aplicación de las reservas mínimas, o
en reglamentos posteriores que lo sustituyan, o de conformidad con requisitos
nacionales que sean equivalentes en todos los aspectos significativos a los
previstos en dicho Reglamento.
(b)         
En caso de quiebra o insolvencia de la entidad en la
que se mantengan las reservas, estas sean devueltas en su totalidad y a su
debido tiempo a la entidad y no se utilicen para cubrir otros pasivos de la
entidad.
5.                      
Las exposiciones frente a entidades financieras
autorizadas y supervisadas por las autoridades competentes y sujetas a
requisitos prudenciales equivalentes a los aplicados a las entidades se
tratarán de la misma manera que las exposiciones frente a entidades.
Artículo 115
Exposiciones frente a entidades calificadas
1.                      
Cuando se disponga de una evaluación crediticia
efectuada por una ECAI designada, las exposiciones frente a entidades con
vencimiento residual superior a tres meses recibirán la ponderación de riesgo
que establece el cuadro 3, que corresponde a la evaluación crediticia de la
ECAI elegible de conformidad con el artículo 131.
 Cuadro 3 
 Nivel de calidad crediticia || 1 || 2 || 3 || 4 || 5 || 6 
 Ponderación de riesgo || 20 % || 50 % || 50 % || 100 % || 100 % || 150 % 
2.                      
Cuando se disponga de una evaluación crediticia
efectuada por una ECAI designada, las exposiciones frente a entidades con
vencimiento residual inferior o igual a tres meses recibirán la ponderación de
riesgo que establece el cuadro 4, que corresponde a la evaluación crediticia de
la ECAI elegible de conformidad con el artículo 131.
 Cuadro 4 
 Nivel de calidad crediticia || 1 || 2 || 3 || 4 || 5 || 6 
 Ponderación de riesgo || 20 % || 20 % || 20 % || 50 % || 50 % || 150 % 
3.                      
La interacción entre el tratamiento de las
evaluaciones crediticias a corto plazo conforme al artículo 126 y el trato
preferente general de las exposiciones a corto plazo que se establece en el
apartado 2 será la siguiente:
a)            
Cuando no exista una evaluación de la exposición a
corto plazo, se aplicará el trato preferente general para exposiciones a corto
plazo contemplado en el apartado 2 a todas las exposiciones frente a entidades
con un vencimiento residual de hasta tres meses.
b)           
Cuando exista una evaluación a corto plazo y
dicha evaluación determine la aplicación de una ponderación de riesgo más
favorable o idéntica a la derivada del trato preferente general para
exposiciones a corto plazo contemplado en el apartado 2, la evaluación a corto
plazo se utilizará únicamente para esa exposición. Las demás exposiciones a corto plazo recibirán el trato preferente
general aplicable a las exposiciones a corto plazo contemplado en el apartado
2.
c)            
Cuando exista una evaluación a corto plazo y
dicha evaluación determine la aplicación de una ponderación de riesgo menos
favorable que la derivada del trato preferente general para exposiciones a
corto plazo contemplado en el apartado 2, no se utilizará el trato
preferente general para exposiciones a corto plazo y todos los créditos a corto
plazo no calificados recibirán la ponderación de riesgo que se derive de dicha
evaluación a corto plazo.
Artículo 116
Exposiciones frente a entidades no calificadas
1.                      
Las exposiciones frente a entidades en relación con
las cuales no se disponga de una evaluación crediticia efectuada por una ECAI
designada recibirán una ponderación de riesgo en función del nivel de calidad
crediticia asignado a las exposiciones frente a la administración central del
país en que esté constituida la entidad, con arreglo al cuadro 5.
 Cuadro 5 
 Nivel de calidad crediticia asignado a la administración central || 1 || 2 || 3 || 4 || 5 || 6 
 Ponderación de riesgo de la exposición || 20 % || 50 % || 100 % || 100 % || 100 % || 150 % 
2.                      
En el caso de las exposiciones frente a entidades no
calificadas constituidas en países en los que la administración central no
tenga calificación, la ponderación de riesgo será del 100 %.
3.                      
A las exposiciones frente a entidades no calificadas
con un vencimiento efectivo original de tres meses o inferior se les asignará
una ponderación de riesgo del 20 %.
Artículo 117
Exposiciones frente a empresas
1.                      
Las exposiciones en relación con las cuales se
disponga de una evaluación crediticia efectuada por una ECAI designada
recibirán la ponderación de riesgo que establece el cuadro 6, que corresponde a
la evaluación crediticia de la ECAI elegible de conformidad con el artículo
131.
 Cuadro 6 
 Nivel de calidad crediticia || 1 || 2 || 3 || 4 || 5 || 6 
 Ponderación de riesgo || 20 % || 50 % || 100 % || 100 % || 150 % || 150 % 
2.                      
Las exposiciones para las que no se disponga de dicha
evaluación crediticia recibirán una ponderación de riesgo del 100 % o la
asignada a su administración central si esta fuera superior.
Artículo 118
Exposiciones minoristas
Se asignará una ponderación de riesgo del
75 % a las exposiciones que reúnan las siguientes condiciones:
a)         Que la exposición se asuma
frente a una o varias personas físicas o a una pequeña o mediana empresa.
b)         Que la exposición forme parte
de un número significativo de exposiciones con características similares, de
modo que se reduzcan sustancialmente los riesgos asociados a ese préstamo.

c)         Que el importe total adeudado
a la entidad y a las empresas matrices y sus filiales, incluida cualquier
exposición en situación de impago, por el cliente deudor o grupo de clientes
deudores vinculados entre sí –con exclusión, no obstante, de los créditos o
créditos contingentes garantizados con bienes inmuebles residenciales–, no sea,
según los datos de que disponga la entidad, superior a 1 000 000 EUR. La entidad deberá tomar medidas
razonables a fin de obtener dichos datos.
Los valores no podrán pertenecer a la
categoría de exposiciones minoristas.
El valor actual de los pagos mínimos
minoristas por el arrendamiento podrá pertenecer a la categoría de exposiciones
minoristas.
Artículo 119
Exposiciones garantizadas con hipotecas sobre bienes
inmuebles
1.                      
Las exposiciones, o cualquier parte de estas,
íntegramente garantizadas por hipotecas sobre bienes inmuebles recibirán una ponderación
de riesgo del 100 % cuando no se cumplan las condiciones de los artículos 120 y
121, salvedad hecha de cualquier parte de la exposición que se clasifique en
otra categoría de exposición.
La parte de una exposición que se considere
plena e íntegramente garantizada por bienes inmuebles no será superior al
importe pignorado del valor de mercado o, en aquellos Estados miembros que
hayan establecido criterios rigurosos para la evaluación del valor hipotecario
mediante disposiciones legales o reglamentarias, el valor hipotecario del bien
inmueble en cuestión. 
2.                      
Partiendo de los datos recogidos con arreglo
al artículo 96 y de cualesquiera otros indicadores pertinentes, las autoridades
competentes evaluarán de manera periódica, y al menos anualmente, si la ponderación
de riesgo del 35 %, a que se refiere el artículo 120, asignada a las
exposiciones garantizadas por hipotecas sobre bienes inmuebles residenciales,
así como la ponderación de riesgo del 50 %, a que se refiere el artículo
121, asignada a las exposiciones garantizadas por bienes inmuebles comerciales
situados en su territorio son adecuadas, a la luz de la experiencia en materia
de impago de las exposiciones garantizadas por bienes inmuebles y teniendo en
cuenta las perspectivas futuras de los mercados de dichos bienes, y, cuando
proceda, podrán fijar una ponderación de riesgo más elevada o criterios más
estrictos que los contenidos en el artículo 120, apartado 2, y el artículo 121,
apartado 2, basándose en consideraciones de estabilidad financiera. La ABE coordinará las evaluaciones que
realicen las autoridades competentes. 
Las autoridades competentes consultarán a la
ABE acerca de los ajustes de las ponderaciones de riesgo y los criterios
aplicados. La ABE publicará
las ponderaciones de riesgo y los criterios que las autoridades competentes
fijen con respecto a las exposiciones a que se refieren los artículos 120, 121
y 195.
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación para especificar las condiciones que las autoridades competentes
habrán de tener en cuenta al determinar ponderaciones de riesgo o criterios más
estrictos.
La ABE presentará los proyectos de normas
técnicas a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
3.                      
Las entidades de un Estado miembro aplicarán las
ponderaciones de riesgo y los criterios que hayan sido definidos por las
autoridades competentes de otro Estado miembro a las exposiciones garantizadas
por hipotecas sobre bienes inmuebles comerciales y residenciales ubicados en
este último Estado miembro.
Artículo 120
Exposiciones garantizadas plena e íntegramente por
bienes inmuebles residenciales
1.                      
Salvo que las autoridades competentes dispongan lo
contrario de conformidad con el artículo 119, apartado 2, el tratamiento de las
exposiciones garantizadas plena e íntegramente por hipotecas sobre bienes
inmuebles residenciales será el siguiente:
a)            
Las exposiciones, o cualquier parte de estas,
garantizadas plena e íntegramente por hipotecas sobre bienes inmuebles
residenciales que sean ocupados o arrendados, o vayan a ser ocupados o
arrendados, por el propietario o el propietario efectivo, en caso de que se
trate de una sociedad de inversión personal, recibirán una ponderación de
riesgo del 35 %.
b)           
Las exposiciones plena e íntegramente garantizadas
por acciones en sociedades finlandesas constructoras de viviendas que operen
con arreglo a la Ley finlandesa de 1991 sobre sociedades constructoras de
viviendas o a la legislación posterior equivalente, en relación con bienes
inmuebles residenciales ocupados o arrendados, o que vayan a ser ocupados o
arrendados, por el propietario, recibirán una ponderación de riesgo del 35 %.
c)            
Las exposiciones frente a un arrendatario derivadas
de operaciones de arrendamiento financiero de bienes inmuebles residenciales en
las que la entidad sea el arrendador y el arrendatario tenga una opción de
compra sobre el bien recibirán una ponderación de riesgo del 35 %, siempre que
la exposición de la entidad esté plena e íntegramente garantizada por la
propiedad del bien en cuestión.
2.                      
Las entidades solo considerarán que una exposición, o
una parte de ella, está plena e íntegramente garantizada a efectos del apartado
1 cuando concurran las siguientes condiciones:
(a)         
Que el valor del bien no dependa sustancialmente de
la calidad crediticia del prestatario. A la hora de determinar el alcance de dicha dependencia, las
entidades podrán excluir aquellas situaciones en las que factores puramente
macroeconómicos afecten tanto al valor del inmueble como a la capacidad de
cumplimiento del prestatario.
(b)         
Que el riesgo del prestatario no dependa sustancialmente
del rendimiento del bien  inmueble o proyecto subyacente, sino de la capacidad
subyacente del prestatario para reembolsar su deuda por otros medios, de modo
que el reembolso del crédito no dependa sustancialmente de ningún flujo de caja
generado por el inmueble subyacente que sirva de garantía real. En relación con estos otros medios, las
entidades determinarán un ratio máximo préstamo/ingresos en el marco de su
política de préstamo y obtendrán pruebas adecuadas de los pertinentes ingresos
al conceder el préstamo.
(c)         
Que se cumplan los requisitos fijados en el artículo
203 y las normas de valoración establecidas en el artículo 224, apartado 1.
(d)         
Que la parte del préstamo a la que se asigne la
ponderación de riesgo del 35 %, salvo decisión en contrario con arreglo al
artículo 119, apartado 2, no exceda del 80 %, salvo decisión en contrario
con arreglo al artículo 119, apartado 2, del valor de mercado del bien inmueble
en cuestión o del 80 % de su valor hipotecario, salvo decisión en
contrario con arreglo al artículo 119, apartado 2, en aquellos Estados miembros
que hayan establecido criterios rigurosos para la evaluación del valor
hipotecario mediante disposiciones legales o reglamentarias.
3.                      
Las entidades podrán no aplicar lo dispuesto en el
apartado 2, letra b), respecto de las exposiciones plena e íntegramente
garantizadas por hipotecas sobre bienes inmuebles residenciales situados en el
territorio de un Estado miembro, cuando la autoridad competente de dicho Estado
miembro haya publicado datos que demuestren la presencia en ese territorio de
un mercado de bienes inmuebles residenciales bien desarrollado y con una larga
trayectoria, con tasas de pérdida que no superen los límites siguientes:

a)            
Las pérdidas resultantes de los préstamos
garantizados mediante bienes inmuebles residenciales hasta el 80 % del valor de
mercado o el 80 % del valor hipotecario, salvo decisión en contrario con
arreglo al artículo 119, apartado 2, no excederán del 0,3 % de los
préstamos pendientes garantizados mediante bienes inmuebles residenciales en un
año determinado.
b)           
Las pérdidas totales resultantes de los préstamos
garantizados mediante bienes inmuebles residenciales no excederán del
0,5 % de los préstamos pendientes garantizados mediante bienes inmuebles
residenciales en un año determinado. 
4.                      
De no cumplirse uno de los límites indicados en el
apartado 3 en un año determinado, dejará de ser posible aplicar dicho
apartado y la condición contenida en el apartado 2, letra b), será aplicable
hasta que vuelvan a satisfacerse las condiciones del apartado 3 en un año
posterior.
Artículo 121
Exposiciones garantizadas plena e íntegramente por
hipotecas sobre bienes inmuebles comerciales
1.                      
Salvo que las autoridades competentes dispongan lo
contrario de conformidad con el artículo 119, apartado 2, el tratamiento de las
exposiciones garantizadas plena e íntegramente por hipotecas sobre bienes
inmuebles comerciales será el siguiente:
a)            
Las exposiciones, o cualquier parte de estas, que
estén plena e íntegramente garantizadas por hipotecas sobre oficinas u otros
locales comerciales podrán recibir una ponderación de riesgo del 50 %.
b)           
Las exposiciones plena e íntegramente garantizadas
por acciones en sociedades finlandesas constructoras de viviendas que operen
con arreglo a la Ley finlandesa de 1991 sobre las sociedades constructoras
de viviendas o a la legislación posterior equivalente, respecto de oficinas u
otros locales comerciales, podrán recibir una ponderación de riesgo del 50 %.
c)            
Las exposiciones relacionadas con operaciones de
arrendamiento financiero de oficinas u otros locales comerciales en las que la
entidad sea el arrendador y el arrendatario tenga una opción de compra sobre el
bien podrán recibir una ponderación de riesgo del 50 %, siempre que la
exposición de la entidad esté plena e íntegramente garantizada por su propiedad
del bien en cuestión.
2.                      
La aplicación del apartado 1 estará sujeta a las
siguientes condiciones:
a)            
Que el valor del bien no dependa sustancialmente de
la calidad crediticia del prestatario. A la hora de determinar el alcance de dicha dependencia, las
entidades podrán excluir aquellas situaciones en las que factores puramente
macroeconómicos afecten tanto al valor del inmueble como a la capacidad de
cumplimiento del prestatario.
b)           
Que el riesgo del prestatario no dependa
sustancialmente del rendimiento del bien inmueble o proyecto subyacente, sino
de la capacidad subyacente del prestatario para reembolsar su deuda por otros
medios, de modo que el reembolso del crédito no dependa sustancialmente de
ningún flujo de caja generado por el inmueble subyacente que sirva de garantía
real.  
c)            
Que se cumplan los requisitos fijados en el artículo
203 y las normas de valoración establecidas en el artículo 224, apartado 1.
d)           
Que la ponderación del 50 % aplicable, salvo
decisión en contrario con arreglo al artículo 119, apartado 2, se asigne a una
parte del préstamo que no exceda del 50 % del valor de mercado del bien
inmueble o del 60 % de su valor hipotecario, salvo decisión en contrario con
arreglo al artículo 119, apartado 2, en aquellos Estados miembros que hayan
establecido criterios rigurosos para la evaluación del valor hipotecario
mediante disposiciones legales o reglamentarias. 
3.                      
Las entidades podrán no aplicar lo dispuesto
en el apartado 2, letra b), respecto de las exposiciones plena e íntegramente
garantizadas por hipotecas sobre bienes inmuebles comerciales situados en el
territorio de un Estado miembro, cuando la autoridad competente de dicho Estado
miembro haya publicado datos que demuestren la presencia en ese territorio de
un mercado de bienes inmuebles comerciales bien desarrollado y con una larga
trayectoria, con tasas de pérdida que no superen los límites siguientes: 
a)            
Las pérdidas resultantes de los préstamos
garantizados mediante bienes inmuebles comerciales hasta el 50 % del valor de
mercado o el 60 % del valor hipotecario, salvo decisión en contrario con
arreglo al artículo 119, apartado 2, no excederán del 0,3 % de los préstamos
pendientes garantizados mediante bienes inmuebles comerciales en un año
determinado.  
b)           
Las pérdidas totales resultantes de los préstamos
garantizados mediante bienes inmuebles comerciales no excederán del 0,5 % de
los préstamos pendientes garantizados mediante bienes inmuebles comerciales en
un año determinado.
4.                      
De no cumplirse uno de los límites indicados en el
apartado 3 en un año determinado, dejará de ser posible aplicar dicho
apartado y la condición contenida en el apartado 2, letra b), será aplicable
hasta que vuelvan a satisfacerse las condiciones del apartado 3 en un año
posterior.
Artículo 122
Exposiciones en situación de impago
1.                      
La parte no garantizada de cualquier elemento en
relación con el cual se haya producido un impago con arreglo al artículo 174
recibirá una ponderación de riesgo del:
a)            
150 %, cuando los ajustes por riesgo de crédito
específico sean inferiores al 20 % de la parte no garantizada del valor de
exposición sin tales ajustes.
b)           
100 %, cuando los ajustes por riesgo de crédito
específico no sean inferiores al 20 % de la parte no garantizada del valor de
exposición sin tales ajustes. 
2.                      
Al objeto de definir la parte garantizada de un
elemento en situación de mora, se considerarán admisibles las mismas garantías
que a efectos de reducción del riesgo de crédito con arreglo al capítulo 4.
3.                      
Las exposiciones plena e íntegramente garantizadas
por hipotecas sobre bienes inmuebles residenciales, de conformidad con el
artículo 120, recibirán una ponderación de riesgo del 100 %, una vez
efectuados los ajustes de valor, si se ha producido un impago con arreglo al
artículo 174. 
4.                      
Las exposiciones plena e íntegramente garantizadas
por hipotecas sobre bienes inmuebles comerciales, de conformidad con el
artículo 121, recibirán una ponderación de riesgo del 100 %, si se ha
producido un impago con arreglo al artículo 174.
Artículo 123
Elementos asociados a riesgos especialmente elevados
1.                      
Las entidades asignarán, cuando proceda, una
ponderación de riesgo del 150 % a las exposiciones, incluidas las
consistentes en acciones o participaciones en organismos de inversión
colectiva, que lleven aparejados riesgos especialmente elevados. 
2.                      
Entre las exposiciones con riesgos especialmente
elevados figurará cualquiera de las siguientes inversiones:
a)       Inversiones en empresas de capital riesgo.
b)       Fondos de inversión
alternativos, según se definen en el artículo 4, apartado 1, letra a), de la
Directiva 2011/61/UE, sobre los gestores de fondos de inversión alternativos.
c)       Financiación especulativa de bienes inmuebles. 
3.                      
Al evaluar si una exposición, que no sea alguna de
las mencionadas en el apartado 2, lleva aparejados riesgos especialmente
elevados, las entidades tendrán en cuenta las siguientes características de
riesgo:
(a)         
El riesgo de pérdida como consecuencia de un impago
del deudor es elevado.  
(b)         
Resulta imposible evaluar adecuadamente si la
exposición entra en el supuesto contemplado en la letra a).
La ABE emitirá directrices para especificar
qué tipos de exposiciones llevan aparejados riesgos especialmente elevados y en
qué circunstancias.
Dichas directrices se adoptarán de
conformidad con el artículo 16 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 124
Exposiciones en forma de bonos garantizados
1.                      
Para poder acogerse al trato preferente establecido
en el apartado 3, los «bonos garantizados» habrán de ajustarse a los bonos
definidos en el artículo 52, apartado 4, de la Directiva 2009/65/CE del
Parlamento Europeo y del Consejo, de 13 de julio de 2009, por la que se
coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas sobre
determinados organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM)[23], y estar
garantizados por cualquiera de los siguientes activos admisibles:
(a)         
Exposiciones frente a administraciones centrales,
bancos centrales, entidades del sector público, administraciones regionales y
autoridades locales de la Unión, o garantizadas por ellos.
(b)         
Exposiciones frente a administraciones centrales y
bancos centrales de terceros países, bancos multilaterales de desarrollo y
organizaciones internacionales, o garantizadas por ellos, que estén admitidas
en el nivel 1 de calidad crediticia según lo dispuesto en el presente capítulo,
y exposiciones frente a entidades del sector público, administraciones
regionales y autoridades locales de terceros países, o garantizadas por ellos,
que reciban la misma ponderación de riesgo que las exposiciones frente a
entidades o frente a administraciones centrales y bancos centrales, de acuerdo
con el artículo 110, apartados 1 y 2, o con el artículo 111, apartados 1, 2 y
4, respectivamente, y que estén admitidas en el nivel 1 de calidad crediticia,
según lo dispuesto en el presente capítulo, así como exposiciones en el sentido
del presente punto admitidas como mínimo en el nivel 2 de calidad crediticia
según lo dispuesto en el presente capítulo, siempre que no superen el 20 % del
importe nominal de los bonos garantizados pendientes de la entidad emisora.
(c)         
Exposiciones frente a entidades admitidas en el nivel
1 de calidad crediticia, según lo dispuesto en el presente capítulo. La exposición total de estas
características no superará el 15 % del importe nominal de los bonos
garantizados pendientes de la entidad emisora. El límite del 15 % no se aplicará a las exposiciones originadas
por la transmisión y gestión de pagos de deudores, o ingresos por liquidación,
de préstamos garantizados por bienes inmuebles a titulares de bonos
garantizados. Las exposiciones
frente a entidades de la UE con un vencimiento no superior a 100 días no se
someterán al requisito del nivel 1 de calidad crediticia, pero tales entidades
deberán ser admitidas como mínimo en el nivel 2 de calidad crediticia, según lo
dispuesto en el presente capítulo.
Previa
consulta a la ABE, las autoridades competentes podrán no aplicar en parte lo
previsto en la letra c) y autorizar el nivel 2 de calidad crediticia en
relación con una exposición total de hasta un 10 % del importe nominal de
los bonos garantizados pendientes de la entidad emisora, siempre que pueda
demostrarse que la aplicación del requisito del nivel 1 de calidad crediticia
previsto en la letra c) supone importantes problemas potenciales de
concentración en los Estados miembros afectados. 
(d)         
Préstamos garantizados por bienes inmuebles
residenciales o acciones de las sociedades finlandesas constructoras de
viviendas contempladas en el artículo 120, apartado 1, letra b), hasta el
importe inferior de entre el principal de las hipotecas, combinadas con
cualesquiera hipotecas anteriores, y el 80 % del valor de los bienes
pignorados; o por participaciones no subordinadas emitidas por los «Fonds
Communs de Créances» franceses o entidades de titulización equivalentes regidas
por la legislación de un Estado miembro que titulicen exposiciones relacionadas
con bienes inmuebles residenciales. En el caso de que tales participaciones no subordinadas se
utilicen como garantía real, la supervisión pública especial para proteger a
los titulares de obligaciones se asegurará, tal como se establece en el
artículo 52, apartado 4, de la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y
del Consejo, de 13 de julio de 2009, por la que se coordinan las disposiciones
legales, reglamentarias y administrativas sobre determinados organismos de
inversión colectiva en valores mobiliarios (OICVM), de que los activos
subyacentes de estas participaciones estén, en cualquier momento mientras se
hallen incluidos en el conjunto de cobertura, compuestos en un 90 %, como
mínimo, por hipotecas residenciales combinadas con cualesquiera hipotecas
anteriores hasta el importe inferior de entre el principal adeudado por las
participaciones, el principal de las hipotecas y el 80 % del valor de los
bienes pignorados, de que las participaciones sean admitidas en el nivel 1 de
calidad crediticia según lo expuesto en el presente capítulo y de que tales
participaciones no excedan del 10 % del importe nominal de la emisión
pendiente.
Las exposiciones originadas por la
transmisión y la gestión de pagos de deudores o ingresos por liquidación de
préstamos garantizados por bienes pignorados en relación con las
participaciones no subordinadas o con títulos de deuda no estarán comprendidos
en el cálculo del límite del 90 %.
(e)         
Préstamos garantizados por bienes inmuebles
comerciales o acciones en las sociedades finlandesas constructoras de viviendas
contempladas en el artículo 121, apartado 1, letra b), hasta el importe
inferior de entre el principal de las hipotecas, combinadas con cualesquiera
hipotecas anteriores, y el 60 % del valor de los bienes pignorados; o por
participaciones no subordinadas emitidas por los «Fonds Communs de Créances»
franceses o entidades de titulización equivalentes regidas por la legislación
de un Estado miembro que titulicen exposiciones relacionadas con bienes
inmuebles comerciales. En
el caso de que tales participaciones no subordinadas se utilicen como garantía
real, la supervisión pública especial para proteger a los titulares de
obligaciones se asegurará, tal como se establece en el artículo 52, apartado 4,
de la Directiva 2009/65/CE, de que los activos subyacentes de estas
participaciones estén, en cualquier momento mientras se hallen incluidos en el
conjunto de cobertura, compuestos en un 90 %, como mínimo, por hipotecas comerciales
combinadas con cualesquiera hipotecas anteriores hasta el importe inferior de
entre el principal adeudado por las participaciones, el principal de las
hipotecas y el 60 % del valor de los bienes pignorados, de que las
participaciones sean admitidas en el nivel 1 de calidad crediticia según lo
expuesto en el presente capítulo y de que tales participaciones no excedan del
10 % del importe nominal de la emisión pendiente. Los préstamos garantizados por bienes
inmuebles comerciales serán admisibles cuando la relación préstamo/valor sea
superior al 60 % hasta un máximo del 70 %, si el valor total de los activos
pignorados para cubrir los bonos garantizados supera como mínimo en un
10 % el importe nominal pendiente del bono garantizado y el crédito del titular
de los bonos reúne las condiciones de certeza legal establecidas en el capítulo
4. El crédito del titular
de los bonos tendrá prioridad frente a todos los demás créditos sobre la
garantía real. Las
exposiciones originadas por la transmisión y la gestión de pagos de deudores, o
ingresos por liquidación, de préstamos garantizados por bienes inmuebles
pignorados en relación con las participaciones no subordinadas o los títulos de
deuda no estarán comprendidas en el cálculo del límite del 90 %.
(f)           
Préstamos garantizados con buques, cuando las
hipotecas correspondientes, combinadas con todas las hipotecas anteriores, no
superen el 60 % del valor del buque pignorado.
Los supuestos contemplados en las letras a) a
f) incluirán también las garantías reales que estén exclusivamente destinadas
en virtud de la legislación a proteger a los titulares de los bonos frente a
posibles pérdidas.
2.                      
Las entidades deberán cumplir, respecto de los bienes
inmuebles que cubran bonos garantizados, los requisitos establecidos en el artículo
203 y las normas de valoración enunciadas en el artículo 224, apartado 1.
3.                      
Los bonos garantizados en relación con los cuales se
disponga de una evaluación crediticia efectuada por una ECAI designada
recibirán la ponderación de riesgo que establece el cuadro 6a, que corresponde
a la evaluación crediticia de la ECAI elegible de conformidad con el artículo
131.
 Cuadro 6a 
 Nivel de calidad crediticia || 1 || 2 || 3 || 4 || 5 || 6 
 Ponderación de riesgo || 10 % || 20 % || 20 % || 50 % || 50 % || 100 % 
4.                      
Los bonos garantizados en relación con los
cuales no se disponga de una evaluación crediticia efectuada por una ECAI
designada serán ponderados sobre la base de la ponderación de riesgo asignada a
las exposiciones preferentes no garantizadas frente a la entidad emisora. Se aplicarán las siguientes
correspondencias de ponderación de riesgo:
a)            
Cuando la ponderación de riesgo de las exposiciones
frente a la entidad sea del 20 %, la del bono garantizado será del 10 %.
b)           
Cuando la ponderación de riesgo de las exposiciones
frente a la entidad sea del 50 %, la del bono garantizado será del 20 %.
c)            
Cuando la ponderación de riesgo de las exposiciones
frente a la entidad sea del 100 %, la del bono garantizado será del 50 %.
d)           
Cuando la ponderación de riesgo de las exposiciones
frente a la entidad sea del 150 %, la del bono garantizado será del 100 %.
5.                      
Los bonos garantizados que se hayan emitido
antes del 31 de diciembre de 2007 no estarán sujetos a los requisitos de los
apartados 1 y 2. Podrán
acogerse al trato preferente a que se refiere el apartado 3 hasta su vencimiento.
Artículo 125
Elementos correspondientes a posiciones de titulización
Las exposiciones ponderadas por riesgo
correspondientes a posiciones de titulización se calcularán de conformidad con
el capítulo 5.
Artículo 126
Exposiciones frente a entidades y empresas con
evaluación crediticia a corto plazo
Las exposiciones frente a entidades y
empresas en relación con las cuales se disponga de una evaluación crediticia a
corto plazo efectuada por una ECAI designada recibirán la ponderación de riesgo
que establece el cuadro 7, que corresponde a la evaluación crediticia de la
ECAI elegible de conformidad con el artículo 131.
 Cuadro 7 
 Nivel de calidad crediticia || 1 || 2 || 3 || 4 || 5 || 6 
 Ponderación de riesgo || 20 % || 50 % || 100 % || 150 % || 150 % || 150 % 
Artículo 127
Exposiciones en forma de participaciones o acciones en
organismos de inversión colectiva (OIC)
1.                      
Las exposiciones en forma de participaciones o
acciones en organismos de inversión colectiva (en lo sucesivo denominados
«OIC») recibirán una ponderación de riesgo del 100 %, salvo que la entidad
aplique el método de evaluación del riesgo de crédito previsto en el apartado
2, el enfoque de transparencia previsto en el apartado 4 o el método de la
ponderación de riesgo media previsto en el apartado 5, en el supuesto de que se
cumplan las condiciones del apartado 3.
2.                      
Las exposiciones en forma de participaciones o
acciones en OIC en relación con las cuales se disponga de una evaluación
crediticia efectuada por una ECAI designada recibirán la ponderación de riesgo
que establece el cuadro 8, que corresponde a la evaluación crediticia de la
ECAI elegible de conformidad con el artículo 131.
 Cuadro 8 
 Nivel de calidad crediticia || 1 || 2 || 3 || 4 || 5 || 6 
 Ponderación de riesgo || 20 % || 50 % || 100 % || 100 % || 150 % || 150 % 
3.                      
Las entidades podrán determinar la ponderación de
riesgo de un OIC, siempre que se cumplan los siguientes criterios de
admisibilidad:
a)            
Que el OIC esté gestionado por una sociedad sujeta a
supervisión en un Estado miembro o, en el caso de OIC de terceros países, que
concurran las siguientes condiciones:
i)        Que el
OIC esté gestionado por una sociedad sujeta a una supervisión que se considere
equivalente a la prevista por la legislación de la Unión.  
ii)       Que
exista suficiente cooperación entre autoridades competentes.
b)           
Que el folleto o documento equivalente del OIC
indique:
i)        Las
categorías de activos en los que el OIC esté autorizado a invertir.
ii)       Si se
aplican límites de inversión, los límites relativos y las metodologías
utilizadas para calcularlos.  
c)            
Que las actividades del OIC sean objeto de un informe
presentado a la autoridad competente, al menos, anualmente, de forma que se
puedan evaluar el activo y el pasivo, así como los ingresos y las operaciones
durante el período de referencia.
A efectos de la letra a), la Comisión podrá
adoptar, mediante actos de ejecución y con sujeción al procedimiento de examen
a que se refiere el artículo 447, apartado 2, una decisión por la que declare
que un tercer país aplica disposiciones de supervisión y regulación al menos
equivalentes a las aplicadas en la Unión Europea. En ausencia de tal decisión, y hasta el 1 de enero de 2014, las
entidades podrán seguir aplicando el tratamiento previsto en el presente
apartado a terceros países cuando las autoridades competentes hayan declarado
al tercer país admisible a efectos de dicho tratamiento antes del 1 de enero de
2013.
4.                      
Cuando la entidad conozca las exposiciones
subyacentes de un OIC, podrá tomarlas en consideración al objeto de calcular
una ponderación de riesgo media para sus exposiciones en forma de participaciones
o acciones en el OIC con arreglo a los métodos indicados en el presente
capítulo. En el
supuesto de que una exposición subyacente del OIC sea, a su vez, una exposición
en forma de participaciones o acciones en otro OIC que se ajuste a los
criterios del apartado 3, la entidad podrá tomar en consideración las
exposiciones subyacentes de ese otro OIC.
5.                      
Cuando la entidad desconozca las exposiciones
subyacentes de un OIC, podrá calcular una ponderación de riesgo media para sus
exposiciones en forma de participaciones o acciones en el OIC con arreglo a los
métodos indicados en el presente capítulo, para lo cual asumirá que el OIC
invierte en primer término, y hasta donde se lo permita su mandato, en las
categorías de exposiciones a las que corresponden los mayores requisitos de
capital, y realiza seguidamente  inversiones en orden descendente hasta
alcanzar el límite total máximo de inversión.
Las entidades podrán encomendar a los
terceros que a continuación se indican el cálculo y la comunicación, de acuerdo
con los métodos previstos en los apartados 4 y 5, de la ponderación de riesgo
del OIC: 
a)            
La entidad depositaria o la entidad financiera
depositaria del OIC, siempre que el OIC invierta exclusivamente en valores y
deposite todos los valores en esta entidad o entidad financiera depositaria.
b)           
Cuando los OIC no se ajusten a lo contemplado en la
letra a), la sociedad de gestión del OIC, siempre que esta cumpla los criterios
establecidos en el apartado 3, letra a). 
La corrección del cálculo a que se refiere el
párrafo primero deberá ser confirmada por un auditor externo.
Artículo 128
Exposiciones de renta variable
1.           Las siguientes
exposiciones se considerarán exposiciones de renta variable:
a)      Instrumentos
de capital que otorguen un derecho residual y subordinado sobre los activos o
las rentas del emisor.
b)      Exposiciones
de deuda y otros valores, participaciones en sociedades personalistas,
derivados u otros vehículos, cuyo contenido económico sea similar al de las
exposiciones especificadas en la letra a).
2.           Las exposiciones de
renta variable recibirán una ponderación de riesgo del 100 %, salvo que se
exija su deducción conforme a la parte dos, que se les asigne una ponderación
de riesgo del 250 % con arreglo al artículo 45, apartado 2, o del
1 250 % con arreglo al artículo 84, apartado 3, o que se consideren
elementos de alto riesgo de conformidad con el artículo 123.
3.           Las inversiones en instrumentos de renta variable o capital
reglamentario emitidos por las entidades se clasificarán como valores de renta
variable, salvo que se deduzcan de los fondos propios, reciban una ponderación
de riesgo del 250 % con arreglo al artículo 45, apartado 2,  o se
consideren elementos de alto riesgo de conformidad con el artículo 123.
Artículo 129
Otros elementos
1.                      
Los activos materiales, a efectos del artículo 4,
apartado 10, de la Directiva 86/635/CEE, recibirán una ponderación de riesgo
del 100 %.
2.                      
Las cuentas de periodificación para las que una
entidad no pueda determinar la contraparte de acuerdo con la Directiva
86/635/CEE recibirán una ponderación de riesgo del 100 %.
3.                      
Los activos líquidos pendientes de cobro recibirán
una ponderación de riesgo del 20 %. El efectivo en caja y los activos líquidos equivalentes recibirán
una ponderación de riesgo del 0 %.
4.                      
El oro en lingotes mantenido en cajas fuertes propias
o depositado en custodia, en la medida en que esté respaldado por pasivos en
forma de lingotes de oro, recibirá una ponderación de riesgo del 0 %.
5.                      
En lo que se refiere a la venta de activos con
compromiso de recompra, así como a los compromisos de compra a plazo, las
ponderaciones de riesgo serán las correspondientes a los activos mismos y no a
las contrapartes de las transacciones.
6.                      
Cuando una entidad proporcione cobertura del riesgo
de crédito para una serie de exposiciones, con la condición de que el n-ésimo
impago de entre estas activará el pago y de que este evento de crédito
extinguirá el contrato, y cuando el producto cuente con una evaluación
crediticia externa efectuada por una ECAI elegible, se asignarán las
ponderaciones de riesgo que prescribe el capítulo 5. Si el producto no cuenta con la calificación de una ECAI elegible,
para obtener el valor de los activos ponderado por riesgo, se sumarán las
ponderaciones de riesgo de las exposiciones incluidas en la cesta, salvo n-1 exposiciones,
hasta un máximo del 1250 % y la suma se multiplicará por el importe
nominal de la cobertura proporcionada por el derivado de crédito. Para determinar las n-1 exposiciones
excluidas de la suma, se tendrá en cuenta que deberán comprender aquellas que
individualmente produzcan un importe de exposición ponderado por riesgo
inferior al de cualquiera de las exposiciones incluidas en la suma.
7.                      
En el caso de los arrendamientos financieros, el
valor de exposición serán los pagos mínimos por el arrendamiento descontados. Los pagos mínimos por el arrendamiento
serán los pagos que, durante el período de arrendamiento, deberá hacer o podrá
ser obligado a hacer el arrendatario, así como cualquier opción de compra que
tenga una probabilidad razonable de ser ejercida. En el supuesto de que pueda obligarse a una parte distinta del
arrendatario a hacer un pago en relación con el valor residual de un activo
arrendado y de que esa obligación de pago cumpla los requisitos establecidos en
el artículo 197, relativos a la admisibilidad de los proveedores de cobertura,
así como los requisitos para reconocer otros tipos de garantías recogidos en
los artículos 208 a 210, la obligación de pago podrá tomarse en consideración
como cobertura del riesgo de crédito con garantías personales, de conformidad
con el capítulo 4. Estas
exposiciones se asignarán a la pertinente categoría de exposición con arreglo
al artículo 107. Cuando la
exposición sea el valor residual de activos arrendados, la exposición ponderada
por riesgo se calculará del siguiente modo: 1/t × 100 % × valor de la exposición,
siendo t igual a 1 o al número más próximo de años enteros restantes del
arrendamiento financiero, si este fuera mayor.
Sección 3
Reconocimiento y correspondencia de las evaluaciones del riesgo de
crédito
Subsección 1
Reconocimiento de las ECAI
Artículo 130
ECAI
1.                      
Únicamente podrá utilizarse una evaluación crediticia
externa para determinar la ponderación de riesgo de una exposición de
conformidad con el presente capítulo cuando haya sido emitida por una ECAI
elegible o haya sido refrendada por una ECAI elegible con arreglo al Reglamento
(CE) nº 1060/2009. 
2.                      
Serán ECAI elegibles todas las agencias de
calificación crediticia registradas o certificadas de conformidad con el
Reglamento (CE) nº 1060/2009 y los bancos centrales que emitan calificaciones
crediticias exentas de lo dispuesto en ese mismo Reglamento.
3.                      
La ABE publicará una lista de las ECAI elegibles.
Subsección 2
Correspondencia de las evaluaciones crediticias de las ECAI
Artículo 131
Correspondencia de las evaluaciones crediticias de las ECAI
1.                      
La ABE elaborará proyectos de normas de
ejecución para determinar, en relación con todas las ECAI elegibles, a qué
nivel de calidad crediticia de los que se establecen en la sección 2
corresponderán las pertinentes evaluaciones crediticias de una ECAI elegible. Tales determinaciones serán objetivas y
coherentes.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 1 de enero
de 2014 y presentará proyectos de normas técnicas revisadas cuando resulte
necesario.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
2.                      
Al determinar la correspondencia de las evaluaciones
crediticias, la ABE se atendrá a los siguientes requisitos:
(a)         
Con el fin de diferenciar los grados relativos de
riesgo reflejados por cada evaluación crediticia, la ABE tendrá en cuenta
factores cuantitativos tales como la tasa de impago a largo plazo asociada a
todos los elementos que tengan la misma evaluación crediticia. En el caso de las ECAI recientes y de
aquellas que solamente cuenten con datos de impago recopilados en un corto
período, la ABE recabará de las ECAI una estimación de la tasa de impago a
largo plazo asociada a todos los elementos que tengan la misma evaluación
crediticia.
(b)         
Con el fin de diferenciar los grados relativos de
riesgo reflejados por cada evaluación crediticia, la ABE tendrá en cuenta
factores cualitativos tales como el grupo de emisores cubierto por cada ECAI,
la gama de evaluaciones atribuidas por la ECAI, el significado de cada
evaluación crediticia, así como la definición de impago utilizada por la ECAI.
(c)         
La ABE contrastará las tasas de impago registradas en
las diferentes evaluaciones crediticias de una determinada ECAI con una
referencia que se determinará a tenor de las tasas de impago registradas por
otras ECAI en una población de emisores que presenten un nivel equivalente de
riesgo de crédito.
(d)         
Cuando las tasas de impago registradas en la
evaluación crediticia de una determinada ECAI sean sustancial y
sistemáticamente superiores a la tasa de referencia, la ABE asignará a dicha
evaluación un nivel más alto en el baremo de evaluación de la calidad
crediticia.
(e)         
Cuando la ABE haya aumentado la ponderación de riesgo
asociada a una evaluación crediticia específica de una ECAI determinada, y en
el supuesto de que las tasas de impago registradas en la evaluación crediticia
de esa ECAI dejen de ser sustancial y sistemáticamente superiores a la tasa de
referencia, la ABE reasignará a la evaluación de la ECAI su nivel original en
el baremo de evaluación de la calidad crediticia.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
ejecución para especificar los factores cuantitativos a que se refiere el
apartado 2, letra a), los factores cualitativos a que se refiere el apartado 2,
letra b), y la tasa de referencia a que se refiere el apartado 2, letra c).
La ABE presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2014.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Subsección 3
Utilización de las evaluaciones crediticias realizadas por las
agencias de crédito a la exportación
Artículo 132
Utilización de las evaluaciones crediticias realizadas por
las agencias de crédito a la exportación
1.                      
A efectos del artículo 109, las entidades podrán
utilizar las evaluaciones crediticias efectuadas por una agencia de crédito a
la exportación si se cumple alguna de las siguientes condiciones:
(a)         
Que consista en una puntuación de riesgo consensuada
de agencias de crédito a la exportación participantes en el «Acuerdo sobre
directrices en materia de créditos a la exportación con apoyo oficial» de la
OCDE.  
(b)         
Que la agencia de crédito a la exportación publique
sus evaluaciones de crédito y suscriba la metodología acordada por la OCDE, y
que la evaluación crediticia esté asociada a una de las ocho primas mínimas de
seguro de exportación (MEIP) establecidas en la metodología acordada por la
OCDE.
2.                      
Las exposiciones objeto de una evaluación crediticia
realizada por una agencia de crédito a la exportación y reconocida a efectos de
ponderación de riesgo recibirán una ponderación de riesgo de acuerdo con el
cuadro 9.
 Cuadro 9 
 MEIP || 0 || 1 || 2 || 3 || 4 || 5 || 6 || 7 
 Ponderación de riesgo || 0 % || 0 % || 20 % || 50 % || 100 % || 100 % || 100 % || 150 % 
3.           A más tardar el 1 de
enero de 2014, la ABE publicará directrices, conforme a lo dispuesto en el
artículo 16 del Reglamento (UE) nº 1093/2010, sobre las agencias de crédito a
la exportación de las que podrán hacer uso las entidades con arreglo al
apartado 1.
Sección 4
Utilización de las evaluaciones crediticias de las ECAI para
determinar las ponderaciones de riesgo
Artículo 133
Requisitos generales
Cada entidad podrá designar a una o
varias ECAI elegibles para determinar las ponderaciones de riesgo asignadas a
los activos y elementos fuera de balance. Las evaluaciones crediticias no se utilizarán de manera selectiva. Al utilizar las evaluaciones
crediticias, las entidades se atendrán a los siguientes requisitos: 
a)         La entidad que decida utilizar
las evaluaciones crediticias efectuadas por una ECAI elegible para una
determinada categoría de elementos deberá usar de manera coherente dichas
evaluaciones para todas las exposiciones pertenecientes a esa categoría.
b)         La entidad que decida
utilizar las evaluaciones crediticias efectuadas por una ECAI elegible deberá
usarlas de manera continuada y coherente en el tiempo.
c)         Las entidades solo
utilizarán las evaluaciones crediticias de las ECAI que tengan en cuenta todos
los importes que se les adeuden, en concepto tanto de principal como de
intereses.
d)         Cuando solo exista una
evaluación crediticia efectuada por una ECAI designada para un elemento
calificado, se utilizará esa evaluación para determinar la ponderación de
riesgo de ese elemento.
e)         Cuando se disponga de dos
evaluaciones crediticias de ECAI designadas que correspondan a dos
ponderaciones diferentes para un mismo elemento calificado, se aplicará la
ponderación de riesgo más alta.
f)          Cuando existan más de dos
evaluaciones crediticias de ECAI designadas para un mismo elemento calificado,
se utilizarán las dos evaluaciones que produzcan las ponderaciones de riesgo
más bajas. Si las dos
ponderaciones de riesgo más bajas no coinciden, se asignará la más alta de las
dos. Si las dos
ponderaciones de riesgo más bajas coinciden, se asignará esa ponderación.
Artículo 134
Evaluación crediticia de emisores y emisiones
1.                      
Cuando exista una evaluación crediticia para un
determinado programa o una determinada línea de emisión a la que pertenezca el
elemento constitutivo de la exposición, se utilizará esa evaluación para
determinar la ponderación de riesgo asignada a dicho elemento.
2.                      
Cuando no exista una evaluación crediticia
directamente aplicable a un elemento concreto, pero sí una evaluación
crediticia referida a un programa o una línea determinada de emisión a la que
no pertenezca el elemento constitutivo de la exposición o una evaluación
crediticia general del emisor, se utilizará esta en los dos casos siguientes:

(a)         
Cuando produzca una ponderación de riesgo más alta de
la que se obtendría de otra forma y la exposición en cuestión tenga la misma
prelación o menor prelación, en todos los aspectos, que el mencionado programa
o línea de emisión o que las exposiciones no garantizadas preferentes de ese
emisor, según proceda.  
(b)         
Cuando produzca una ponderación de riesgo más baja y
la exposición en cuestión tenga la misma prelación o mayor prelación, en todos
los aspectos, que el mencionado programa o línea de emisión o que las
exposiciones no garantizadas preferentes de ese emisor, según proceda.
En todos los demás casos, la exposición se
considerará no calificada.
3.                      
Los apartados 1 y 2 se entenderán sin perjuicio del
artículo 124.
4.                      
Las evaluaciones crediticias correspondientes a
emisores de un grupo de empresas no podrán servir de evaluación crediticia de
otros emisores del mismo grupo.
Artículo 135
Evaluaciones crediticias a corto y largo plazo
1.                      
Las evaluaciones crediticias a corto plazo
solo podrán utilizarse para los activos a corto plazo y los elementos fuera de
balance que representen exposiciones frente a entidades y empresas.
2.                      
Las evaluaciones crediticias a corto plazo se
aplicarán únicamente al elemento al que se refieran y no se utilizarán para
determinar ponderaciones de riesgo de otros elementos, salvo en los siguientes
casos:
a)            
Cuando a una línea de crédito a corto plazo
calificada se le asigne una ponderación de riesgo del 150 %, todas las
exposiciones no garantizadas y sin calificar frente al deudor, sean a corto o
largo plazo, recibirán asimismo una ponderación de riesgo del 150 %.
b)           
Cuando a una línea de crédito a corto plazo
calificada se le asigne una ponderación de riesgo del 50 %, ninguna
exposición a corto plazo no calificada podrá recibir una ponderación de riesgo
inferior al 100 %.
Artículo 136
Elementos en moneda nacional y en divisas
Cuando una evaluación crediticia se
refiera a un elemento denominado en la moneda nacional del deudor no podrá
utilizarse para determinar la ponderación de riesgo de otra exposición frente
al mismo deudor denominada en moneda extranjera.
En el supuesto de que una exposición
tenga su origen en la participación de una entidad en un préstamo otorgado por
un banco multilateral de desarrollo cuya condición de acreedor preferente sea
reconocida en el mercado, podrá utilizarse a efectos de ponderación de riesgo
la evaluación crediticia relativa al elemento denominado en la moneda nacional
del deudor.
Capítulo 3
Método basado en calificaciones internas (IRB)
Sección 1
Autorización de las autoridades competentes para emplear el método
IRB
Artículo 137
Definiciones
1.                      
A efectos del presente capítulo se entenderá
por:
1)       «Sistema de calificación»: todos los métodos, procesos, controles
y sistemas de recopilación de datos e informáticos que contribuyen a la
evaluación del riesgo de crédito, la asignación de exposiciones a grados de
calificación o conjuntos de exposiciones y la cuantificación de las
estimaciones de impago y pérdidas para tipos determinados de exposiciones.
2)       «Tipo de exposiciones»: un grupo de exposiciones gestionadas de
forma homogénea, formado por un determinado tipo de líneas crediticias y que
puede limitarse a una sola entidad o un solo subconjunto de entidades de un
grupo, siempre que el mismo tipo de exposiciones se gestione de manera distinta
en otras entidades del grupo.
3)       «Unidad de negocio»: toda entidad
orgánica o jurídica, línea de negocio o emplazamiento geográfico diferenciados.
4)       «Entidad financiera regulada»:
a)       Las
siguientes empresas, incluidas las de terceros países, que desempeñen
actividades similares y estén sometidas a supervisión prudencial en virtud de
la legislación de la UE o de la legislación de un tercer país que imponga
requisitos prudenciales de supervisión y regulación, como mínimo, equivalentes
a los aplicados en la Unión:
i)        Una
entidad de crédito.
ii)       Una
empresa de inversión.
iii)      Una
empresa de seguros.
iv)      Una
sociedad financiera de cartera.
v)       Una
sociedad financiera mixta de cartera.
b)      Cualquier
otra empresa que cumpla todas las condiciones siguientes:
i)        Que
desempeñe una o varias de las actividades enumeradas en el anexo I de la
Directiva [a insertar por la OP] o en el anexo I de la Directiva 2004/39/CE.
ii)       Que sea
filial de una entidad financiera regulada.
iii)      Que esté
incluida en la supervisión prudencial en base consolidada del grupo. 
c)       Cualquier
empresa de las mencionadas en la letra a), incisos i) a v), o en la letra b)
que, pese a no estar sujeta a requisitos prudenciales de supervisión y
regulación, como mínimo, equivalentes a los aplicados en la Unión, forme parte
de un grupo que sí esté sujeto a tales requisitos en base consolidada.
5)      «Entidad financiera regulada de
grandes dimensiones»: toda entidad financiera regulada con un activo total, ya
sea al nivel de la empresa o al nivel del grupo consolidado, superior o igual
al umbral de 70 000 millones EUR, debiendo utilizarse para la
determinación de la magnitud del activo los estados financieros auditados más
recientes de la empresa matriz y las filiales consolidadas. 
6)      «Entidad financiera no regulada»:
cualquier otra empresa que no sea una entidad financiera regulada, pero
desempeñe una o varias de las actividades enumeradas en el anexo I de la
Directiva [a insertar por la OP] o en el anexo I de la Directiva 2004/39/CE.
7)      «Grado de deudores»: una categoría
de riesgo dentro de la escala de calificación de deudores de un sistema de
calificación, a la que se asignan los deudores en función de una serie de
criterios de calificación predefinidos y específicos a partir de los cuales se
determinan las estimaciones de probabilidad de impago (PD). 
8)      «Grado de líneas de crédito»: una
categoría de riesgo dentro de la escala de calificación de líneas de crédito de
un sistema de calificación, a la que se asignan las exposiciones en función de
una serie de criterios de calificación predefinidos y específicos a partir de
los cuales se determinan las estimaciones propias de pérdida en caso de impago
(LGD).
9)      «Administrador»: la entidad que
gestiona diariamente un conjunto de derechos de cobro adquiridos o las
exposiciones crediticias subyacentes.
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación para especificar las condiciones con arreglo a las cuales las
autoridades competentes evaluarán la equivalencia de los requisitos
prudenciales de supervisión y regulación fijados por la legislación de terceros
países.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 138
Autorización para utilizar el método IRB
1.                      
Siempre que se cumplan las condiciones
enunciadas en el presente capítulo, las autoridades competentes permitirán a
las entidades calcular sus exposiciones ponderadas por riesgo mediante el
método basado en calificaciones internas (en lo sucesivo denominado «método
IRB».) 
2.                      
La autorización para utilizar el método IRB, así como
estimaciones propias de pérdida en caso de impago (en lo sucesivo denominada
«LGD») y factores de conversión, será necesaria en relación con cada sistema de
calificación, cada método de modelos internos para el cálculo de las
exposiciones de renta variable y cada método de estimación de la LGD y los
factores de conversión que se emplee. 
3.                      
Las entidades deberán obtener la autorización de las
autoridades competentes para:
a)            
Modificar el ámbito de aplicación de un sistema de
calificación o un método de modelos internos para el cálculo de las
exposiciones de renta variable que la entidad haya sido autorizada a utilizar.
b)           
Modificar significativamente un sistema de
calificación o un método de modelos internos para el cálculo de las
exposiciones de renta variable que la entidad haya sido autorizada a utilizar.
El ámbito de aplicación de un sistema de
calificación comprenderá todas las exposiciones del tipo pertinente para el
cual se haya desarrollado ese sistema.
4.                      
Las entidades notificarán a las autoridades
competentes todas las modificaciones de que sean objeto los sistemas de
calificación y los métodos de modelos internos para el cálculo de las
exposiciones de renta variable.
5.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar las condiciones con arreglo a las cuales las
entidades evaluarán si las modificaciones introducidas en los sistemas de
calificación o los métodos de modelos internos para el cálculo de las
exposiciones de renta variable, en el marco del método IRB a que se refiere el
apartado 1, son significativas y requieren una autorización adicional o deben
ser notificadas.
La ABE presentará
dichos proyectos de normas técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el
31 de diciembre de 2013.
Se delegan en la
Comisión los poderes para adoptar las normas técnicas de regulación a que se
refiere el párrafo primero de conformidad con el procedimiento establecido en
los artículos 10 a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010. 
Artículo 139
Evaluación por las autoridades competentes de las
solicitudes de utilización de un método IRB
1.                      
Las autoridades competentes únicamente concederán
autorización a una entidad, con arreglo al artículo 138, para utilizar el
método IRB, así como estimaciones propias de LGD y factores de conversión, si
tienen el convencimiento de que se cumplen los requisitos establecidos en el
presente capítulo, especialmente los enunciados en la sección 6, y de que los
sistemas de gestión y calificación de las exposiciones al riesgo de crédito con
que cuenta la entidad son sólidos y se aplican rigurosamente, y, en particular,
si la entidad ha demostrado a satisfacción de las autoridades competentes que
se observan las siguientes reglas:
(a)         
Los sistemas de calificación de la entidad ofrecen
una evaluación significativa de las características del deudor y de la
operación, una diferenciación significativa del riesgo y estimaciones
cuantitativas exactas y coherentes del riesgo.
(b)         
Las calificaciones internas y las estimaciones de
impago y pérdida utilizadas para el cálculo de los requisitos de fondos propios
y los sistemas y procesos conexos desempeñan un papel esencial en el proceso de
gestión del riesgo y toma de decisiones, así como en la aprobación de créditos,
la asignación de capital interno y las funciones de gobierno corporativo de la
entidad.
(c)         
La entidad dispone de una unidad de control del
riesgo de crédito responsable de sus sistemas de calificación, que goce de la
oportuna independencia y esté libre de toda influencia indebida.
(d)         
La entidad recopila y almacena todos los datos
pertinentes a fin de respaldar de forma efectiva su proceso de medición y
gestión del riesgo de crédito. 
(e)         
La entidad documenta sus sistemas de calificación,
así como el razonamiento en que se basan, y valida dichos sistemas.
(f)           
La entidad ha validado sus sistemas de calificación
durante un período apropiado antes de ser autorizada a utilizar dicho sistema o
el método de modelos internos para el cálculo de las exposiciones de renta
variable, ha evaluado durante ese período si tales sistemas y métodos son
adecuados al ámbito de aplicación del sistema de calificación, y, a la luz de
su evaluación, ha aportado los cambios necesarios a los referidos sistemas de
calificación y métodos de modelos internos para el cálculo de las exposiciones
de renta variable. 
(g)         
La entidad ha calculado con arreglo al método IRB los
requisitos de fondos propios resultantes de sus estimaciones de los parámetros
de riesgo y se halla en condiciones de presentar los informes que exige el
artículo 95.
Los requisitos para
la utilización del método IRB, así como estimaciones propias de LGD y factores
de conversión, serán igualmente aplicables cuando una entidad haya implementado
un sistema de calificación, o modelo empleado dentro de un sistema de
calificación, que le haya vendido un tercero.
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar los procedimientos que las autoridades competentes
seguirán a la hora de evaluar si una entidad cumple los requisitos para
utilizar el método IRB.
La ABE presentará
dichos proyectos de normas técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el
31 de diciembre de 2014.
Se delegan en la
Comisión los poderes para adoptar las normas técnicas de regulación a que se
refiere el párrafo primero, de conformidad con el procedimiento establecido en
el artículo 15 del Reglamento (UE) nº 1093/2010. 
Artículo
140
Experiencia previa de utilización de métodos IRB
1.                      
Toda entidad que solicite permiso para usar el método
IRB deberá haber estado utilizando, en lo que respecta a las categorías de
exposición pertinentes, sistemas de calificación que se hallen globalmente en
consonancia con los requisitos fijados en la sección 6 a efectos de la medición
y gestión interna del riesgo durante, al menos, tres años antes de poder ser
autorizada a utilizar el método IRB.
2.                      
Toda entidad que solicite permiso para usar
estimaciones propias de LGD y factores de conversión demostrará, a satisfacción
de las autoridades competentes, que ha venido calculando y empleando
estimaciones propias de LGD y factores de conversión de manera en general
acorde con los requisitos para el uso de estimaciones propias de estos
parámetros fijados en la sección 6, durante, al menos, tres años antes de poder
ser autorizada a utilizar dichas estimaciones propias.
3.                      
En el supuesto de que la entidad amplíe el uso del
método IRB con posterioridad a su autorización inicial, deberá contar con
experiencia suficiente para satisfacer los requisitos que imponen los apartados
1 y 2 en lo que respecta a las exposiciones adicionales cubiertas. Si el uso de
los sistemas de calificación se hace extensivo a exposiciones que difieran en
grado significativo de las comprendidas en su actual ámbito de aplicación, de
tal modo que no pueda razonablemente suponerse que la experiencia con que
cuenta la entidad es suficiente para satisfacer los requisitos contenidos en
dichas disposiciones en lo que respecta a las exposiciones adicionales, los
requisitos de los apartados 1 y 2 se aplicarán por separado a las exposiciones
adicionales.
Artículo
141
Medidas a adoptar cuando dejen de cumplirse los requisitos
del presente capítulo
Si una entidad deja de cumplir los
requisitos establecidos en el presente capítulo, lo notificará a la autoridad
competente y procederá de una de las siguientes maneras: 
a)         Presentará a la autoridad
competente un plan con vistas a volver a cumplir oportunamente los requisitos.
b)         Demostrará, a satisfacción de
la autoridad competente, que los efectos del incumplimiento son irrelevantes.
Artículo 142
Metodología para clasificar las exposiciones en las
diversas categorías
1.                      
La metodología utilizada por la entidad para
clasificar las exposiciones en las distintas categorías será adecuada y
coherente a lo largo del tiempo.
2.                      
Cada exposición se clasificará en una de las
siguientes categorías:
(a)         
Créditos o créditos contingentes frente a administraciones
centrales y bancos centrales.
(b)         
Créditos o créditos contingentes frente a entidades.
(c)         
Créditos o créditos contingentes frente a empresas.
(d)         
Créditos minoristas o créditos contingentes
minoristas.
(e)         
Valores de renta variable.
(f)           
Posiciones de titulización.
(g)         
Otros activos que no sean obligaciones
crediticias.
3.                      
Las siguientes exposiciones se clasificarán en la
categoría establecida en el apartado 2, letra a):
a)            
Exposiciones frente a administraciones regionales,
autoridades locales o entidades del sector público que se asimilen a
exposiciones frente a administraciones centrales conforme a los artículos 110 y
111.  
b)           
Exposiciones frente a bancos multilaterales de
desarrollo a que se refiere el artículo 112, apartado 2, y exposiciones frente
a organizaciones internacionales a que se refiere el artículo 113 que disfruten
de una ponderación de riesgo del 0 % conforme a dichos artículos.
4.                      
Las siguientes exposiciones se clasificarán en la
categoría establecida en el apartado 2, letra b):
a)            
Exposiciones frente a administraciones regionales y
autoridades locales que no se asimilen a exposiciones frente a administraciones
centrales conforme al artículo 111, apartado 2.
b)           
Exposiciones frente a entidades del sector público
que se asimilen a exposiciones frente a  entidades conforme al artículo 111,
apartado 2. 
c)            
Exposiciones frente a bancos multilaterales de
desarrollo que no disfruten de una ponderación de riesgo del 0 % conforme al
artículo 112.
5.                      
Para pertenecer a la categoría de exposiciones
minoristas contemplada en el apartado 2, letra d), las exposiciones cumplirán
los criterios siguientes:
a)            
Serán exposiciones frente a:
i)        Una o varias personas físicas.
ii)       Una
pequeña o mediana empresa, en este último caso bajo la condición de que el
importe total adeudado a la entidad y a las empresas matrices y sus filiales,
incluida cualquier exposición anterior en situación de mora, por el cliente
deudor o grupo de clientes deudores vinculados entre sí –con exclusión, no
obstante, de los créditos o créditos contingentes garantizados con bienes inmuebles
residenciales–, no supere 1 000 000 EUR, de acuerdo con la
información de que disponga la entidad, la cual deberá haber adoptado medidas
razonables a fin de confirmar tal extremo.
b)           
Recibirán, en el proceso de gestión de riesgos de la
entidad, un tratamiento similar y coherente a lo largo del tiempo.
c)            
No se gestionarán individualmente como
exposiciones de la categoría de exposiciones frente a empresas.  
d)           
Cada una de ellas representará una exposición de
entre un número significativo de exposiciones gestionadas del mismo modo.
Además de las enumeradas en el párrafo
primero, se incluirá en la categoría de exposiciones minoristas el valor actual
de los pagos mínimos minoristas por el arrendamiento.
6.                      
Las siguientes exposiciones se clasificarán en la
categoría de exposiciones de renta variable establecida en el apartado 2, letra
e):
a)            
Instrumentos de capital que otorguen un derecho
residual y subordinado sobre los activos o las rentas del emisor.  
b)           
Exposiciones de deuda y otros valores,
participaciones en sociedades personalistas, derivados u otros vehículos, cuyo
contenido económico sea similar al de las exposiciones especificadas en la
letra a).
7.                      
Toda obligación de crédito no clasificada en las
categorías de exposición contempladas en el apartado 2, letras a), b), d), e) y
f), se clasificará en la categoría de exposiciones frente a empresas
contemplada en la letra c) de dicho apartado.
8.                      
En la categoría de exposiciones frente a empresas
contemplada en el apartado 2, letra c), las entidades identificarán por
separado, como exposiciones de financiación especializada, las exposiciones que
presenten las siguientes características:
(a)         
La exposición se asume frente a una entidad
creada específicamente para financiar u operar con activos físicos.
(b)         
Las disposiciones contractuales conceden al
prestamista un importante grado de control sobre los activos y las rentas que
generan.  
(c)         
La principal fuente de reembolso de la obligación
radica en la renta generada por los activos financiados, y no en la capacidad
independiente de una empresa comercial tomada en su conjunto.
9.                      
El valor residual de bienes inmuebles arrendados se
clasificará en la categoría de exposición contemplada en el apartado 2, letra
g), salvo en la medida en que el valor residual esté ya incluido en la
exposición por arrendamiento financiero prevista en el artículo 162, apartado
4.
Artículo 143
Condiciones para la instrumentación del método IRB en
relación con las diversas categorías de exposición y unidades de negocio
1.                      
Las entidades y, en su caso, la empresa matriz y sus filiales
instrumentarán el método IRB en relación con todas las exposiciones, salvo que
hayan recibido autorización de las autoridades competentes para utilizar con
carácter permanente el método estándar, de conformidad con el artículo 145.
Con la autorización de las autoridades
competentes, la instrumentación del método podrá efectuarse sucesivamente en lo
que respecta a las diversas categorías de exposición contempladas en el
artículo 142, dentro de una misma unidad de negocio, o a diferentes unidades de
negocio del mismo grupo o con vistas al uso de estimaciones propias de LGD o
factores de conversión a fin de calcular las ponderaciones de riesgo de las
exposiciones frente a empresas, entidades, administraciones centrales y bancos
centrales.
En el caso de la categoría de exposiciones
minoristas contemplada en el artículo 142, apartado 5, el método podrá
instrumentarse sucesivamente para las diversas categorías de exposición a las
que corresponden las distintas correlaciones recogidas en el artículo 149.
2.                      
Las autoridades competentes determinarán el período
durante el cual una entidad y, en su caso, la empresa matriz y sus filiales
estarán obligadas a instrumentar el método IRB para todas las exposiciones. Este período tendrá una duración que
las autoridades competentes consideren adecuada a la luz de la naturaleza y
envergadura de las entidades y, en su caso, la empresa matriz y sus filiales, y
del número y la naturaleza de los sistemas de calificación que deban
implementarse. 
3.                      
Las entidades llevarán a cabo la instrumentación del
método IRB con arreglo a las condiciones que determinen las autoridades
competentes. Las
autoridades competentes definirán dichas condiciones de tal forma que
garanticen que la flexibilidad ofrecida por el apartado 1 no se utilice de manera
selectiva a fin de reducir los requisitos de fondos propios respecto de
aquellas categorías de exposición o unidades de negocio que aún deban incluirse
en el método IRB o en el uso de estimaciones propias de LGD y factores de
conversión. 
4.                      
Las entidades que no hayan comenzado a utilizar el
método IRB sino después del 1 de enero de 2013 conservarán la posibilidad de
calcular sus requisitos de fondos propios mediante el método estándar en
relación con la totalidad de sus exposiciones, durante el período de
instrumentación, hasta que las autoridades competentes les comuniquen que
poseen garantías suficientes de la finalización de la instrumentación del
método IRB. 
5.                      
Toda entidad a la que se permita usar el método IRB
en relación con cualquier categoría de exposición estará autorizada a
utilizarlo en lo que respecta a la categoría de exposiciones de renta variable,
salvo que la entidad tenga autorización para aplicar el método estándar a las
exposiciones de renta variable al amparo del artículo 145.
6.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar los términos en los que las autoridades competentes
determinarán las condiciones con arreglo a las cuales exigirán a las entidades
que instrumenten el método IRB de conformidad con el presente artículo.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 144
Condiciones para el retorno a la aplicación de métodos menos
complejos 
1.                      
Las entidades que utilicen el método IRB no dejarán
de emplearlo para usar en su lugar el método estándar con vistas al cálculo de
las exposiciones ponderadas por riesgo, a menos que concurran las siguientes
condiciones: 
(a)         
Que la entidad haya demostrado, a satisfacción de las
autoridades competentes, que la aplicación del método estándar no tiene por
objeto reducir los requisitos de fondos propios de la entidad, es necesaria
habida cuenta de la naturaleza y complejidad de la entidad y no tendrá
repercusiones negativas importantes en la solvencia de la entidad o en su capacidad
de gestionar el riesgo de manera efectiva.
(b)         
Que la entidad haya recibido previamente la
autorización de la autoridad competente. 
2.                      
Las entidades que hayan obtenido autorización, al
amparo del artículo 146, apartado 9, para utilizar estimaciones propias de LGD
y factores de conversión no volverán a emplear los valores de LGD ni los
factores de conversión contemplados en el artículo 146, apartado 8, a menos que
concurran las siguientes condiciones:
a)       Que la entidad haya demostrado,
a satisfacción de las autoridades competentes, que el uso de los valores de LGD
y los factores de conversión previstos en el artículo 146, apartado 8,  no
tiene por objeto reducir los requisitos de fondos propios de la entidad, es
necesario habida cuenta de la naturaleza y complejidad de la entidad y no
tendrá repercusiones negativas importantes en la solvencia de la entidad o en
su capacidad de gestionar el riesgo de manera efectiva.
b)       Que la entidad haya recibido previamente la autorización de la
autoridad competente. 
3.                      
La aplicación de los apartados 1 y 2 estará
supeditada a las condiciones para el desarrollo del método IRB que determinen
las autoridades competentes de conformidad con el artículo 143 y a la
autorización de utilización parcial permanente a que se refiere el artículo
145.
Artículo 145
Condiciones de utilización parcial permanente 
1.                      
Siempre que hayan recibido la autorización previa de
las autoridades competentes, las entidades a las cuales se permita utilizar el
método IRB para el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y las
pérdidas esperadas correspondientes a una o varias categorías de exposición,
podrán aplicar el método estándar a las siguientes exposiciones:
a)            
La categoría de exposición contemplada en el artículo
142, apartado 2, letra a), cuando el número de contrapartes significativas sea
limitado y resulte indebidamente oneroso que la entidad instrumente un sistema
de calificación para dichas contrapartes.
b)           
La categoría de exposición contemplada en el artículo
142, apartado 2, letra b), cuando el número de contrapartes significativas sea
limitado y resulte indebidamente oneroso que la entidad instrumente un sistema
de calificación para dichas contrapartes.
c)            
Las exposiciones en unidades de negocio no
significativas, así como las categorías de exposición que sean poco relevantes
en términos de tamaño y perfil de riesgo percibido.
d)           
Las exposiciones frente a administraciones centrales
de los Estados miembros y frente a sus autoridades regionales y locales y
organismos administrativos, a condición de que:
i)        no
exista, debido a determinadas disposiciones públicas, ninguna diferencia en
cuanto a riesgo entre las exposiciones frente a la administración central y las
demás exposiciones; y
ii)       se
asigne a las exposiciones frente a la administración central una ponderación de
riesgo del 0 % con arreglo al artículo 109, apartado 4.
e)            
Las exposiciones de una entidad frente a una
contraparte que sea su empresa matriz, su filial o una filial de su empresa
matriz, a condición de que la contraparte sea una entidad o una sociedad
financiera de cartera, una sociedad financiera mixta de cartera, una entidad
financiera, una empresa de gestión de activos, una empresa de servicios
auxiliares sujeta a los requisitos prudenciales adecuados o una empresa que
esté vinculada por una relación a tenor del artículo 12, apartado 1, de la
Directiva 83/349/CEE.
f)             
Las exposiciones entre entidades que satisfagan las
condiciones definidas en el artículo 108, apartado 7.
g)            
Las exposiciones de renta variable frente a entidades
cuyas obligaciones de crédito reciban una ponderación de riesgo del 0 %
con arreglo al capítulo 2, incluidas las entidades con respaldo del sector
público a las que pueda aplicarse una ponderación de riesgo del 0 %.
h)            
Las exposiciones de renta variable que se deriven de
programas legislativos destinados a promover determinados sectores de la
economía, que ofrezcan  a la entidad importantes subvenciones para inversión e
impliquen algún tipo de supervisión pública de las inversiones accionariales,
así como restricciones a las mismas, entendiéndose que tales exposiciones, de
forma agregada, solo podrán excluirse del método IRB hasta un máximo del
10 % de los fondos propios .
i)              
Las exposiciones contempladas en el artículo 114,
apartado 4, que cumplan las condiciones fijadas en él.  
j)             
Las garantías estatales y reaseguradas por el Estado
a que se refiere el artículo 210, apartado 2.
Las autoridades competentes autorizarán la
aplicación del método estándar a las exposiciones de renta variable a que se
refieren las letras g) y h) y en relación con las cuales este tratamiento se
haya autorizado en otros Estados miembros.
2.                      
A efectos del apartado 1, la categoría de
exposiciones de renta variable de una entidad se considerará significativa si
su valor agregado, excluidas las exposiciones de renta variable derivadas de
programas legislativos a que se refiere el apartado 1, letra g), supera, en
promedio del año anterior, el 10 % de los fondos propios de la entidad. Si el número de esas exposiciones de
renta variable es inferior a 10 participaciones individuales, el umbral será
del 5 % de los fondos propios de la entidad.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para determinar las condiciones de aplicación del apartado 1, letras
a), b) y c).
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Sección 2
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo
Subsección 1
Tratamiento en función del tipo/de la categoría de exposición
Artículo 146
Tratamiento en función de la categoría de exposición
1.                      
Los importes ponderados por el riesgo de crédito de
las exposiciones pertenecientes a una de las categorías de exposición
contempladas en el artículo 142, apartado 2, letras a) a e) y g),  se
calcularán con arreglo a lo dispuesto en la subsección 2, salvo que dichas
exposiciones se deduzcan de los elementos del capital ordinario de nivel 1, del
capital adicional de nivel 1 o del capital de nivel 2.
2.                      
Las exposiciones ponderadas por el riesgo de dilución
correspondientes a los derechos de cobro adquiridos se calcularán con arreglo
al artículo 153. Cuando una
entidad tenga acción directa contra el vendedor de los derechos de cobro
adquiridos, en lo que respecta al riesgo de impago y el riesgo de dilución, lo
dispuesto en el presente artículo, en el artículo 147 y en el artículo 154,
apartados 1 a 4, en relación con los derechos de cobro adquiridos, no será de
aplicación y la exposición se asimilará a una exposición cubierta por garantías
reales. 
3.                      
El cálculo de las exposiciones ponderadas por el
riesgo de crédito y el riesgo de dilución se basará en los parámetros
pertinentes relativos a la exposición en cuestión. Estos incluirán la probabilidad de impago (en lo sucesivo
denominada «PD»), la LGD, el vencimiento (en lo sucesivo denominado «M») y el
valor de la exposición. La
PD y la LGD podrán considerarse por separado o conjuntamente, con arreglo a lo
dispuesto en la sección 4.
4.                      
Las entidades calcularán los importes ponderados por
riesgo de crédito de las exposiciones pertenecientes a la categoría de
exposiciones de renta variable, a que se refiere el artículo 142, apartado 2,
letra e), de conformidad con el artículo 150, exceptuadas las exposiciones a
que se refiere el artículo 146, apartado 6, letra c), siempre que hayan
recibido la autorización previa de las autoridades competentes para utilizar el
método IRB. Las autoridades
competentes autorizarán a una entidad a utilizar el método de los modelos
internos establecido en el artículo 150, apartado 4, cuando la entidad cumpla
los requisitos fijados en la sección 6, subsección 4. Los importes ponderados
por riesgo de las exposiciones frente a una ECC derivadas de la contribución
prefinanciada de las entidades al fondo para impagos de la ECC, con arreglo al
artículo 146, apartado 6, letra c), se determinarán de conformidad con el
artículo 151.
5.                      
Los importes ponderados por riesgo de crédito de las
exposiciones de financiación especializada se calcularán de conformidad con el
artículo 148, apartado 4. 
6.                      
En el caso de las exposiciones pertenecientes a las
categorías contempladas en el artículo 142, apartado 2, letras a) a d), las
entidades facilitarán sus estimaciones propias de PD de conformidad con el
artículo 138 y la sección 6.
7.                      
En el caso de las exposiciones pertenecientes a la
categoría contemplada en el artículo 142, apartado 2, letra d), las entidades
facilitarán sus estimaciones propias de LGD y de los factores de conversión de
conformidad con el artículo 138 y la sección 6.
8.                      
En el caso de las exposiciones pertenecientes a las
categorías a que se refiere el artículo 142, apartado 2, letras a) a c), las
entidades aplicarán los valores de LGD contemplados en el artículo 157,
apartado 1, y los factores de conversión contemplados en el artículo 162,
apartado 8, letras a) a d), a menos que hayan obtenido autorización para emplear
sus estimaciones propias de LGD y de los factores de conversión en relación con
dichas categorías de exposición con arreglo al apartado 9.
9.                      
En relación con todas las exposiciones pertenecientes
a las categorías contempladas en el artículo 142, apartado 2, letras a) a c),
las autoridades competentes solo autorizarán a las entidades a utilizar
estimaciones propias de LGD y de los factores de conversión de conformidad con
el artículo 138.
10.                  
Los importes ponderados por riesgo de las
exposiciones titulizadas y de las exposiciones pertenecientes a la categoría
contemplada en el artículo 142, apartado 2, letra f), se calcularán de
conformidad con el capítulo 5.
Artículo 147
Tratamiento de las exposiciones en forma de participaciones
o acciones en organismos de inversión colectiva (OIC)
1.                      
En los casos en los que las exposiciones en forma de
participaciones o acciones en organismos de inversión colectiva (OIC) cumplan
los criterios establecidos en el artículo 127, apartado 3, y la entidad tenga
conocimiento de la totalidad o parte de las exposiciones subyacentes del OIC,
la entidad tomará en consideración dichas exposiciones subyacentes a la hora de
calcular las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas de
conformidad con los métodos establecidos en el presente capítulo. 
Cuando una exposición subyacente del OIC sea,
a su vez, una exposición en forma de participaciones o acciones en otro OIC, la
primera entidad tomará igualmente en consideración las exposiciones subyacentes
del otro OIC. 
2.                      
Cuando la entidad no cumpla las condiciones para
utilizar los métodos establecidos en el presente capítulo en relación con la
totalidad o parte de las exposiciones subyacentes del OIC, las
exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas se calcularán con
arreglo a los siguientes métodos:
(a)         
En lo que respecta a las exposiciones pertenecientes
a la categoría de exposiciones de renta variable a que se refiere el artículo
142, apartado 2, letra e), las entidades aplicarán el método simple de
ponderación de riesgo establecido en el artículo 150, apartado 2.
(b)         
En lo que respecta a todas las demás exposiciones
subyacentes a que se refiere el apartado 1, las entidades aplicarán el método
estándar establecido en el capítulo 2, sin perjuicio de lo siguiente:
i)        En
relación con las exposiciones sujetas a una ponderación de riesgo específica
aplicable a las exposiciones no calificadas, o sujetas al nivel de calidad
crediticia que arroje la ponderación de riesgo más elevada para una categoría
de exposición dada, la ponderación de riesgo se multiplicará por un factor 2,
sin que pueda exceder del 1 250 %.
ii)       En
relación con todas las demás exposiciones, la ponderación de riesgo se
multiplicará por un factor 1,1 y estará sujeta a un mínimo del 5 %.
Cuando, a efectos de la letra a), la
entidad no pueda distinguir entre exposiciones de renta variable no cotizada,
exposiciones de renta variable negociada en mercados organizados y otras
exposiciones de renta variable, tratará las exposiciones en cuestión como otras
exposiciones de renta variable. Cuando estas exposiciones, consideradas conjuntamente con las
exposiciones directas de la entidad dentro de la misma categoría, no sean
significativas a tenor del artículo 145, apartado 2, podrá aplicarse el
artículo 145, apartado 1, con la autorización de las autoridades competentes.
3.                      
Cuando las exposiciones en forma de participaciones o
acciones en OIC no cumplan los criterios establecidos en el artículo 127,
apartado 3, o la entidad no tenga conocimiento de todas las exposiciones
subyacentes del OIC, o de aquellas de sus exposiciones subyacentes que sean, a
su vez, exposiciones en forma de participaciones o acciones en OIC, la entidad 
atenderá a las exposiciones subyacentes y calculará las exposiciones ponderadas
por riesgo y las pérdidas esperadas conforme al método simple de ponderación de
riesgo establecido en el artículo 150, apartado 2.
Cuando la entidad no pueda distinguir entre
exposiciones de renta variable no cotizada, exposiciones de renta variable
negociada en mercados organizados y otras exposiciones de renta variable,
tratará las exposiciones en cuestión como otras exposiciones de renta variable. Las exposiciones no correspondientes a
exposiciones de renta variable se asignarán a la categoría de otras
exposiciones de renta variable.
4.                      
Como alternativa al método descrito en el apartado 4,
las entidades podrán calcular ellas mismas o recurrir a los terceros que a
continuación se indican para calcular y comunicar las exposiciones medias
ponderadas por riesgo sobre la base de las exposiciones subyacentes del OIC,
conforme a los métodos a que se refiere el apartado 2, letras a) y b):
(a)         
La entidad depositaria o la entidad financiera del
OIC, siempre que el OIC invierta exclusivamente en valores y deposite todos los
valores en esta entidad depositaria o entidad financiera.
(b)         
En el caso de otros OIC, la sociedad de gestión del
OIC, siempre que esta cumpla los criterios establecidos en el artículo 127,
apartado 3, letra a).
La corrección del cálculo deberá ser
confirmada por un auditor externo.
5.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación para especificar las condiciones con arreglo a las cuales las
autoridades competentes podrán autorizar a las entidades a acogerse a lo
previsto en el artículo 145, apartado 1, de conformidad con el apartado 2,
letra b).  
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Subsección 2
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo de crédito
Artículo 148
Importe ponderado por riesgo de las exposiciones frente a
empresas, entidades, administraciones centrales y bancos centrales
1.                      
Sin perjuicio de la aplicación de los tratamientos
específicos previstos en los apartados 2, 3 y 4, el importe ponderado por
riesgo de las exposiciones frente a empresas, entidades, administraciones
centrales y bancos centrales se calculará aplicando las siguientes fórmulas:
Donde la ponderación de riesgo RW se define
como sigue:
i)        Si PD = 0, RW será 0.
ii)       Si PD = 1, es decir, en caso de exposiciones en
situación de impago:
–              
Cuando las entidades apliquen los valores de LGD
previstos en el artículo 157, apartado 1, RW será 0.
–              
Cuando las entidades utilicen estimaciones propias de
de LGD, RW será ,
siendo ELBE (Expected Loss Best
Estimate) la mejor estimación de pérdida esperada de la entidad en relación
con la exposición en situación de impago de conformidad con el artículo 177,
apartado 1, letra h).
iii)      Si ,
es decir, cuando su valor sea distinto de los contemplados en los incisos i) o
ii):
Donde:
N(x) =  la función
de distribución acumulada de una variable aleatoria normal estándar (es decir,
la probabilidad de que una variable aleatoria normal con media cero y varianza
uno sea inferior o igual a x).
G (Z) = la función
de distribución acumulada inversa de una variable aleatoria normal estándar (es
decir, el valor de x tal que N(x) = z).
R =       el
coeficiente de correlación, definido como:
b =       el factor de ajuste por
vencimiento, definido como:
2.                      
En lo que respecta a la totalidad de las exposiciones
frente a entidades financieras reguladas de grandes dimensiones y frente a
entidades financieras no reguladas, el coeficiente de correlación del apartado
1, inciso iii), se multiplicará por 1,25, como sigue:
3.                      
El importe ponderado por riesgo de cada una de las
exposiciones que cumpla los requisitos fijados en los artículos 198 y 212 podrá
ajustarse con arreglo a la siguiente fórmula:
Exposición ponderada por riesgo = RW · valor
de exposición x (0.15 + 160 · PDpp)
Donde:
PDpp = PD del proveedor de
cobertura
RW se calculará utilizando la fórmula de
ponderación de riesgo pertinente establecida en el punto 3 para la exposición
cubierta, la PD del deudor y la LGD de una exposición directa comparable frente
al proveedor de cobertura. El
factor de vencimiento (b) se calculará utilizando el valor más bajo entre la PD
del proveedor de cobertura y la PD del deudor.
4.                      
En el caso de exposiciones frente a empresas, cuando
el volumen de ventas anual del grupo consolidado del que forme parte la empresa
sea inferior a 50 millones EUR, las entidades podrán utilizar la siguiente
fórmula de correlación al aplicar el apartado 1, inciso iii), para calcular las
ponderaciones de riesgo de exposiciones frente a empresas. En esta fórmula, S se refiere a las
ventas anuales totales en millones de euros, que estarán comprendidas entre
5  y 50 millones EUR. Las cifras de ventas inferiores a 5 millones EUR se
considerarán equivalentes a 5 millones EUR. Para los derechos de cobro adquiridos, el volumen anual de ventas
será la media ponderada de las exposiciones individuales incluidas en el
conjunto.
Las entidades sustituirán las ventas anuales
totales del grupo consolidado por los activos totales cuando las ventas anuales
totales no constituyan un indicador significativo del tamaño de la empresa y
este quede mejor reflejado en los activos totales.
5.                      
En el caso de las exposiciones de financiación
especializada respecto de las cuales la entidad no pueda estimar las PD o
respecto de las cuales la estimación de las PD efectuada por la entidad no
cumpla los requisitos establecidos en la sección 6, la entidad asignará a estas
exposiciones las ponderaciones de riesgo de acuerdo con el siguiente cuadro 1.
 Cuadro 1 
 Vencimiento residual || Categoría 1 || Categoría 2 || Categoría 3 || Categoría 4 || Categoría 5 
 Inferior a 2,5 años || 50 % || 70 % || 115 % || 250 % || 0 % 
 Igual o superior a 2,5 años || 70 % || 90 % || 115 % || 250 % || 0 % 
A la hora de asignar ponderaciones de riesgo
a las exposiciones de financiación especializada, las entidades tendrán en
cuenta los siguientes factores: solidez financiera, entorno político y jurídico, características
de la operación y/o de los activos, solidez del patrocinador y promotor,
incluido cualquier flujo de ingreso procedente de una asociación
público-privada, así como paquete de garantías.
6.                      
Con relación a sus derechos de cobro adquiridos
frente a empresas, las entidades deberán cumplir los requisitos fijados en el
artículo 180. En el caso de
los derechos de cobro adquiridos frente a empresas que cumplan además las
condiciones establecidas en el artículo 149, apartado 5, y en la medida en
que resulte demasiado gravoso para la entidad aplicar a estos derechos de cobro
los criterios de cuantificación del riesgo para exposiciones frente a empresas
recogidos en la sección 6, podrán utilizarse los criterios de cuantificación
del riesgo aplicables a las exposiciones minoristas enunciados en la sección 6.
7.                      
En lo que respecta a los derechos de cobro adquiridos
frente a empresas, los descuentos reembolsables sobre el precio de compra, las
garantías reales o las garantías personales parciales que proporcionen
cobertura frente a la primera pérdida en caso de pérdidas por impago, dilución,
o ambas, podrán tratarse como posiciones de primera pérdida con arreglo al
marco de titulización IRB.
8.                      
Cuando una entidad proporcione cobertura del riesgo de
crédito para una serie de exposiciones, con la condición de que el n-ésimo
impago de entre estas activará el pago y de que este evento de crédito
extinguirá el contrato, se aplicarán las ponderaciones de riesgo indicadas en
el capítulo 5 si el producto cuenta con una evaluación crediticia externa
efectuada por una ECAI elegible. Si el producto no cuenta con la calificación de una ECAI elegible,
se agregarán las ponderaciones de riesgo de las exposiciones incluidas en la
cesta, con exclusión de n-1 exposiciones, siempre que la suma de la pérdida
esperada multiplicada por 12,5 y la exposición ponderada por riesgo no exceda
del importe nominal de la cobertura ofrecida por el derivado de crédito
multiplicado por 12,5. Para
determinar las n-1 exposiciones excluidas de la agregación, se tendrá en cuenta
que deberán comprender aquellas que individualmente produzcan un importe de
exposición ponderado por riesgo inferior al de cualquiera de las exposiciones
incluidas en la agregación. Las posiciones de una cesta con respecto a las cuales la entidad
no pueda determinar la ponderación de riesgo conforme al método IRB recibirán
una ponderación de riesgo del 1 250 %.
9.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas de
regulación para especificar las condiciones con arreglo a las cuales las
entidades tendrán en cuenta los factores a que se refiere el apartado 5,
párrafo segundo, al asignar ponderaciones de riesgo a las exposiciones de
financiación especializada.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 149
Importe ponderado por riesgo de las exposiciones minoristas
1.                      
El importe ponderado por riesgo de las exposiciones
minoristas se calculará aplicando las siguientes fórmulas:
Donde la ponderación de riesgo RW se define
como sigue:
i)        Si PD = 0, RW será 0.
ii)       Si
PD = 1, es decir, en caso de exposiciones en situación de impago, RW
será ,
siendo ELBE la mejor estimación de
pérdida esperada de la entidad en relación con la exposición en situación de
impago de conformidad con el artículo 177, apartado 1, letra h).
iii)      Si ,
es decir, cuando su valor sea distinto de los contemplados en los incisos i) o
ii):
Donde:
N(x) =  la función
de distribución acumulada de una variable aleatoria normal estándar (es decir,
la probabilidad de que una variable aleatoria normal con media cero y varianza
uno sea inferior o igual a x).
G (Z) = la función
de distribución acumulada inversa de una variable aleatoria normal estándar (es
decir, el valor de x tal que N(x) = z).
R =       el
coeficiente de correlación, definido como:
2.                      
El importe ponderado por riesgo de cada una de las
exposiciones frente a pequeñas y medianas empresas, según se definen en el
artículo 142, apartado 5, que cumpla los requisitos fijados en los artículos
198 y 212 podrá calcularse de conformidad con el artículo 148, apartado 3.
3.                      
Para las exposiciones minoristas garantizadas por
bienes inmuebles se aplicará un coeficiente de correlación R de 0,15 en
lugar de la cifra resultante de la fórmula de correlación indicada en el
apartado 1.
4.                      
Para las exposiciones minoristas renovables
admisibles que se definen en las letras a) a e), se aplicará un coeficiente de
correlación R de 0,04 en lugar de la cifra resultante de la fórmula de
correlación indicada en el apartado 1.
Se considerarán exposiciones minoristas
renovables admisibles aquellas que reúnan las siguientes condiciones:
(a)         
Que sean exposiciones frente a personas
físicas.
(b)         
Que sean renovables, no estén garantizadas y, en la
medida en que no se hayan utilizado, sean cancelables de forma inmediata e
incondicional por la entidad de crédito. En este contexto, se entiende por exposiciones renovables aquellas
en las que se permite una fluctuación del saldo pendiente de los clientes en
función de sus propias decisiones de endeudamiento y reembolso, hasta un límite
fijado por la entidad. Los
compromisos no utilizados podrán considerarse incondicionalmente cancelables
cuando las condiciones estipulen que la entidad puede anularlos hasta donde lo
autoricen la legislación de protección del consumidor y demás actos
legislativos conexos.
(c)         
Que la exposición máxima frente a una misma persona
física dentro de la subcartera sea de 100 000 EUR o inferior.
(d)         
Que el uso de la correlación contemplada en el
presente apartado se limite a las carteras cuyas tasas de pérdida hayan
mostrado escasa volatilidad con respecto a su nivel medio, especialmente dentro
de las bandas de PD más bajas.  
(e)         
Que su tratamiento como exposición minorista
renovable admisible sea coherente con las características de riesgo subyacente
de la subcartera.
No obstante lo dispuesto en la letra b), la
condición de que la exposición no esté garantizada no será aplicable en el caso
de líneas de crédito garantizadas y vinculadas a una cuenta en la que se abone
un salario. En este caso,
no se tendrán en cuenta en la estimación de LGD los importes recuperados a
través de la garantía.
Las autoridades competentes estudiarán la
volatilidad relativa de las tasas de pérdida tanto en las subcarteras de
exposiciones minoristas renovables admisibles como en la cartera agregada de
exposiciones minoristas renovables admisibles, y compartirán la información
sobre las características típicas de las tasas de pérdida de dichas
exposiciones con los demás Estados miembros. 
5.                      
Para poder ser objeto del tratamiento minorista, los
derechos de cobro adquiridos deberán cumplir los requisitos enunciados en el
artículo 180, así como todas las condiciones siguientes:
a)            
Que la entidad haya comprado los derechos de cobro a
terceros no relacionados, y su exposición frente al deudor de los derechos de
cobro no incluya ninguna exposición que proceda directa o indirectamente de la
propia entidad.
b)           
Que los derechos de cobro se hayan generado en
condiciones de independencia entre el vendedor y el deudor. En consecuencia, las cuentas por cobrar
entre empresas y los derechos de cobro sujetos a cuentas de contrapartida entre
empresas que se compren y vendan mutuamente no serán admisibles.
c)            
Que la entidad adquirente tenga un derecho sobre la
totalidad de los ingresos procedentes de los derechos de cobro adquiridos o un
derecho proporcional sobre los ingresos. 
d)           
Que la cartera de derechos de cobro adquiridos esté
suficientemente diversificada.
6.                      
En lo que respecta a los derechos de cobro
adquiridos, los descuentos reembolsables sobre el precio de compra, las
garantías reales o las garantías personales parciales que proporcionen
cobertura frente a la primera pérdida en caso de pérdidas por impago, por
dilución, o ambas, podrán tratarse como posiciones de primera pérdida con arreglo
al marco de titulización  IRB.
7.                      
En el caso de los conjuntos híbridos de derechos de
cobro adquiridos frente a minoristas, cuando la entidad compradora no pueda
separar las exposiciones garantizadas por bienes inmuebles y las exposiciones
minoristas renovables admisibles de otras exposiciones minoristas, se utilizará
la función de ponderación de riesgos minoristas que dé como resultado los
mayores requisitos de capital para estas exposiciones.
Artículo 150
Importe ponderado por riesgo de las exposiciones de renta
variable
1.                      
Las entidades determinarán los importes ponderados
por riesgo de sus exposiciones de renta variable, con exclusión de las que se
deduzcan de conformidad con la parte dos o las que estén sujetas a una
ponderación de riesgo del 250 % con arreglo al artículo 45, de acuerdo con
los diversos métodos establecidos en los apartados 2, 3 y 4, que aplicarán a
diferentes carteras cuando la propia entidad utilice distintos métodos a nivel
interno. En el supuesto de
que una entidad utilice distintos métodos, la elección deberá realizarse de
forma coherente y no vendrá determinada por consideraciones de arbitraje
regulador.
Las entidades podrán tratar las exposiciones
de renta variable frente a empresas de servicios auxiliares de acuerdo con el
tratamiento establecido para los otros activos distintos de las obligaciones
crediticias.
2.                      
Con arreglo al método simple de ponderación de
riesgo, las exposiciones ponderadas por riesgo se calcularán aplicando la
siguiente fórmula:
Ponderación de riesgo (RW) = 190 % para
las exposiciones de renta variable  no cotizada en carteras suficientemente
diversificadas.
Ponderación de riesgo (RW) = 290 % para
las exposiciones de renta variable negociada en mercados organizados.
Ponderación de riesgo (RW) = 370 % para
todas las demás exposiciones de renta variable.
Exposición ponderada por riesgo = RW * valor
de la exposición.
Las posiciones cortas de contado y los
instrumentos derivados incluidos en la cartera de inversión podrán compensar
las posiciones largas mantenidas en los mismos instrumentos, siempre que estos
instrumentos se hayan diseñado de manera explícita como coberturas de
exposiciones de renta variable concretas y ofrezcan cobertura durante al menos
un año más. Otras
posiciones cortas se tratarán como posiciones largas, asignándose la
ponderación de riesgo pertinente al valor absoluto de cada posición. En el caso de las posiciones con
desfase de vencimiento, se utilizará el mismo método que para las exposiciones
frente a empresas, establecido en el artículo 158, apartado 5.
Las entidades podrán reconocer las coberturas
del riesgo de crédito con garantías personales obtenidas sobre una exposición
de renta variable de acuerdo con los métodos especificados en el capítulo IV.
3.                      
Con arreglo al método PD/LGD, las exposiciones
ponderadas por riesgo se calcularán aplicando las fórmulas recogidas en el
artículo 148, apartado 1. En
caso de que las entidades no dispongan de información suficiente para utilizar
la definición de impago establecida en el artículo 174, se asignará un factor
de escala de 1,5 a las ponderaciones de riesgo.
Para cada exposición individual, la suma de
la pérdida esperada multiplicada por 12,5 y de la exposición ponderada por
riesgo no superará el valor de la exposición multiplicado por 12,5.
Las entidades podrán reconocer las coberturas
del riesgo de crédito con garantías personales obtenidas sobre una exposición
de renta variable de acuerdo con los métodos especificados en el capítulo IV. Se aplicará en este caso una LGD del
90 % de la exposición frente al proveedor de la cobertura. En el caso de las exposiciones de renta
variable no cotizada de carteras suficientemente diversificadas podrá aplicarse
una LGD del 65 %. A
tal efecto, M será de cinco años.
4.                      
Con arreglo al método de los modelos internos, el
importe de las exposiciones ponderadas por riesgo corresponderá al valor de la
pérdida potencial en las exposiciones de renta variable de la entidad,
calculada usando modelos internos de valor en riesgo sujetos a un intervalo de
confianza asimétrico del 99 % de la diferencia entre los rendimientos
trimestrales y un tipo de interés adecuado libre de riesgo calculado a lo largo
de un período muestral dilatado, multiplicado por 12,5. Las exposiciones ponderadas por
riesgo de la cartera de renta variable no serán inferiores al total de las
sumas de lo siguiente:
a)            
los importes de las exposiciones ponderadas por
riesgo requeridos por el método PD/LGD; y
b)           
las correspondientes pérdidas esperadas multiplicadas
por 12,5. 
Los importes a que se refieren las letras a)
y b) se calcularán en función de los valores de PD establecidos en el artículo
161, apartado 1, y de los valores de LGD correspondientes establecidos en el
artículo 161, apartado 2.
Las entidades podrán reconocer las coberturas
del riesgo de crédito con garantías personales obtenidas sobre una posición de
renta variable.
Artículo 151
Importe ponderado por riesgo de las exposiciones de renta
variable
Los importes ponderados por riesgo de las
exposiciones derivadas de la contribución prefinanciada de las entidades al
fondo para impagos de una ECC y las exposiciones de negociación con una ECC se
determinarán, cuando proceda, de conformidad con los artículos 296 a 300.

Artículo 152
Exposiciones ponderadas por riesgo correspondientes a otros
activos distintos de las obligaciones crediticias
Las exposiciones ponderadas por riesgo
correspondientes a otros activos distintos de las obligaciones  crediticias se
calcularán aplicando la siguiente fórmula:
Exposición ponderada por riesgo = 100% · valor de
exposición
Excepto:
a)         cuando se trate de efectivo
en caja y activos líquidos equivalentes, así como oro en lingotes mantenido en
cajas fuertes propias o depositado en custodia, en la medida en que esté
respaldado por pasivos en forma de lingotes de oro, en cuyo caso se aplicará
una ponderación de riesgo del 0%;
b)         cuando la exposición sea el
valor residual de propiedades arrendadas, en cuyo caso se calculará como sigue:
siendo t igual a 1 o al número más próximo de
años enteros restantes del arrendamiento financiero, si este fuera mayor.
Subsección 3
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo de dilución
correspondientes a los derechos de cobro adquiridos
Artículo 153
Exposiciones ponderadas por riesgo de dilución
correspondientes a los derechos de cobro adquiridos
1.                      
Las entidades calcularán las exposiciones ponderadas
por riesgo de dilución correspondientes a los derechos de cobro adquiridos
frente a empresas y frente a minoristas con arreglo a la fórmula contenida en
el artículo 148, apartado 1. 
2.                      
Las entidades determinarán el valor de los parámetros
PD y LGD de conformidad con la sección 4.  
3.                      
Las entidades determinarán el valor de exposición de
conformidad con la sección 5. 
4.                      
A efectos del presente artículo, el valor de M será
de un año. 
5.                      
Las autoridades competentes eximirán a las entidades
del cumplimiento de los requisitos aplicables a las exposiciones ponderadas por
riesgo de dilución correspondientes a los derechos de cobro adquiridos frente a
empresas y frente a minoristas, cuando la entidad haya demostrado, a satisfacción
de las autoridades competentes, que el riesgo de dilución es irrelevante para
dicha entidad.
[1] El Comité de Supervisión Bancaria de Basilea es un
foro que posibilita una cooperación constante en asuntos de supervisión
bancaria. Su cometido consiste en promover y
reforzar las prácticas de supervisión y gestión del riesgo a nivel mundial. El Comité integra representantes de Arabia Saudí,
Argentina, Australia, Brasil, Canadá, China, Corea, Estados Unidos, Hong Kong
RAS, India, Indonesia, Japón, México, Rusia, Singapur, Sudáfrica, Suiza,
Turquía y nueve Estados miembros de la UE: Alemania,
Bélgica, España, Francia, Italia, Luxemburgo, Países Bajos, Suecia y el Reino
Unido. 
[2]
C(2011) 4977.
[3]
Para un análisis detallado de todas las opciones de actuación véase la
evaluación de impacto adjunta.
[4]
La medida en que las opciones permiten alcanzar los objetivos pertinentes.
[5]
La medida en que los objetivos pueden alcanzarse con un nivel dado de
recursos.  
[6]               COM(2009) 501, COM(2009) 502, COM(2009)
503.
[7]               DO C … de … , p. …. .
[8]               http://www.g20.org/Documents/Fin_Deps_Fin_Reg_Annex_020409_-_1615_final.pdf
[9]               DO L 177 de 30.6.2006, p. 1.
[10]             DO L 177 de 30.6.2006, p. 201.
[11]             DO L 331 de 15.12.2010, p. 12.
[12]             DO L 372 de 31.12.1986, p. 1.
[13]             DO L 193 de 18.7.1983, p. 1.
[14]             DO L 243 de 11.9.2002, p. 1.
[15]             COM/2010/0484 final.
[16]             DO L 281 de 23.11.1995, p. 31.
[17]             DO L 8
de 12.1.2001, p. 1.
[18]             DO L 193 de 18.7.1983,
p. 1.
[19]             DO L 222 de 14.8.1978,
p. 11.
[20]             DO L 243 de 11.9.2002,
p. 1.
[21]             DO L 372 de
31.12.1986, p. 1.
[22]             Directiva 2002/87/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de
16 de diciembre de 2002, relativa a la supervisión adicional de
las entidades de crédito, empresas de seguros y empresas de inversión de un
conglomerado financiero (DO L 35 de 11.2.2003, p. 1).
[23]  DO L 2 de 17.11.2009, p. 2.

Sección 3
Pérdidas esperadas
Artículo 154
Tratamiento en función del tipo de exposición
1.                      
El cálculo de las pérdidas esperadas se basará
en las mismas cifras de PD, LGD y valor de cada exposición utilizadas para
calcular las exposiciones ponderadas por riesgo conforme al artículo 146. En el
caso de exposiciones en situación de impago, cuando las entidades hagan uso de
sus propias estimaciones de LGD, la pérdida esperada («EL») será ELBE,
la mejor estimación de pérdida esperada de la entidad para la exposición en
situación de impago, de conformidad con el artículo 177, apartado1, letra h).
2.                      
Las pérdidas esperadas correspondientes a las
exposiciones titulizadas se calcularán con arreglo al capítulo 5.
3.                      
El importe de las pérdidas esperadas
correspondientes a las exposiciones pertenecientes a la categoría «otros
activos distintos de las obligaciones crediticias», contemplada en el artículo
142, apartado 2, letra g), será igual a cero.
4.                      
Las pérdidas esperadas correspondientes a las
exposiciones en forma de acciones o participaciones en un organismo de
inversión colectiva a que se refiere el artículo 147 se calcularán con arreglo
a los métodos establecidos en el presente artículo.
5.                      
Las pérdidas esperadas correspondientes a las
exposiciones frente a empresas, entidades, administraciones centrales y bancos
centrales y las exposiciones minoristas se calcularán aplicando las siguientes
fórmulas:
Pérdida esperada (EL) = PD · LGD
Importe de la pérdida esperada = EL · valor de exposición
En el caso de las exposiciones en situación
de impago (PD =1) a las que las entidades apliquen sus propias estimaciones de
LGD, EL será = ELBE, donde ELBE será la mejor estimación
de pérdida esperada de la entidad para la exposición en situación de impago, de
conformidad con el artículo 177, apartado1, letra h).
Para las exposiciones sujetas al tratamiento
establecido en el artículo 148, apartado 3, EL será igual a 0.
6.                      
Los valores de EL para las exposiciones de
financiación especializada en las que las entidades utilicen los métodos de
ponderación de riesgo establecidos en el artículo 148, apartado 6, se asignarán
de acuerdo con el cuadro 2.
 Cuadro 2 
 Vencimiento residual || Categoría 1 || Categoría 2 || Categoría 3 || Categoría 4 || Categoría 5 
 Inferior a 2,5 años || 0 % || 0,4 % || 2,8 % || 8 % || 50 % 
 Igual o superior a 2,5 años || 0,4 % || 0,8 % || 2,8 % || 8 % || 50 % 
7.                      
Las pérdidas esperadas por las exposiciones de
renta variable cuyo importe ponderado por riesgo se calcule con arreglo al
método simple de ponderación de riesgo se calculará aplicando la siguiente
fórmula:
Importe de la pérdida esperada = EL · valor de exposición
Los valores de EL serán los siguientes:
Pérdida esperada (EL) = 0,8 % para las
exposiciones  de renta variable no cotizada en carteras suficientemente
diversificadas
Pérdida esperada (EL) = 0,8 % para las
exposiciones de renta variable negociada en mercados organizados.
Pérdida esperada (EL) = 2,4 % para todas las
demás exposiciones de renta variable.
8.                      
Las pérdidas esperadas por las exposiciones de
renta variable cuyo importe ponderado por riesgo se calcule con arreglo al
método PD/LGD se calculará aplicando la siguiente fórmula:
Pérdida esperada (EL) = PD · LGD
Importe de la pérdida esperada = EL · valor de exposición
9.                      
Las pérdidas esperadas por las exposiciones de
renta variable cuyo importe ponderado por riesgo se calcule con arreglo al
método de modelos internos será del 0 %.
10.                  
Las pérdidas esperadas correspondientes al
riesgo de dilución de los derechos de cobro adquiridos se calcularán con
arreglo a la siguiente fórmula:
Pérdida esperada (EL) = PD · LGD
Importe de la pérdida esperada = EL · valor de exposición
11.                  
En lo que respecta a las exposiciones
resultantes de derivados OTC, las entidades que calculen el importe de las
exposiciones ponderadas por riesgo con arreglo al presente capítulo podrán
reducir las pérdidas esperadas respecto de un determinado conjunto de
operaciones compensables por el importe del ajuste de valoración del crédito
correspondiente a ese conjunto de operaciones compensables, que la entidad
habrá reconocido ya como una pérdida de valor. El importe de las pérdidas
esperadas resultante no será inferior a cero.
Artículo 155
Tratamiento de las pérdidas esperadas
Las entidades sustraerán el importe de
las pérdidas esperadas calculado de conformidad con el artículo 154, apartados
2, 3 y 7, de los ajustes por riesgo de crédito general y específico asociados a
dichas exposiciones. Los descuentos sobre las exposiciones de elementos del
balance adquiridas en situación de impago con arreglo al artículo 162, apartado
1, recibirán el mismo tratamiento que los ajustes por riesgo de crédito
específico. Los ajustes por riesgo de crédito específico sobre exposiciones en
situación de impago no se utilizarán para cubrir pérdidas esperadas sobre otras
exposiciones. No se incluirán en este cálculo las pérdidas esperadas por las
exposiciones titulizadas ni los ajustes por riesgo de crédito general y
específico asociados a dichas exposiciones.
Sección 4
PD, LGD y vencimiento
Subsección 1
Exposiciones frente a empresas, entidades, administraciones centrales y bancos
centrales
Artículo 156
Probabilidad de impago (PD)
1.                      
La PD de una exposición frente a una empresa o
una entidad será, como mínimo, del 0,03 %.
2.                      
Por lo que se refiere a los derechos de cobro
adquiridos frente a empresas respecto de los cuales la entidad no pueda estimar
las PD o respecto de los cuales las estimaciones de PD efectuadas por la
entidad no cumplan los requisitos establecidos en la sección 6, las PD de estas
exposiciones se determinarán de las siguientes formas: 
(a)          
En lo que respecta a los créditos preferentes
sobre derechos de cobro adquiridos frente a empresas, la PD corresponderá a la
EL estimada por la entidad dividida por la LGD correspondiente a estos derechos
de cobro.
(b)         
En el caso de los créditos subordinados sobre
derechos de cobro adquiridos frente a empresas, la PD será la EL estimada por
la entidad.
(c)          
Las entidades que hayan sido autorizadas por
la autoridad competente a utilizar sus propias estimaciones de LGD para sus
exposiciones frente a empresas, conforme al artículo 138, y puedan descomponer
en PD y LGD sus estimaciones de EL respecto de los derechos de cobro adquiridos
frente a empresas de una forma que la autoridad competente considere fiable
podrán utilizar la PD estimada resultante de dicha descomposición.
3.                      
La PD de los deudores morosos será del 100 %.
4.                      
Las entidades podrán tener en cuenta las
coberturas del riesgo de crédito con garantías personales en el cálculo de la
PD, de acuerdo con lo dispuesto en el capítulo 4. Para el riesgo de dilución,
además de los proveedores de cobertura indicados en el artículo 197, apartado
1, letra g), el vendedor de los derechos de cobro adquiridos será admisible
siempre que se cumplan las siguientes condiciones:
a)      Que la empresa disponga de una
evaluación crediticia asignada por una ECAI reconocida que la ABE haya
determinado que corresponde como mínimo al nivel 3 de calidad crediticia
conforme a las normas para la ponderación de riesgo de las exposiciones frente
a empresas contenidas en el capítulo 2.
b)      Que, en el caso de las entidades que
calculen las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas
conforme al método IRB, la empresa no disponga de evaluación crediticia
efectuada por una ECAI reconocida y que, según una calificación interna,
presente una PD equivalente a la asociada a las evaluaciones crediticias
efectuadas por ECAI que la ABE determine que corresponden como mínimo al nivel
3 de calidad crediticia conforme a las normas para la ponderación de riesgo de
las exposiciones frente a empresas establecidas en el capítulo 2.
5.                      
Las entidades que utilicen estimaciones
propias de LGD podrán reconocer las coberturas del riesgo de crédito con
garantías personales mediante ajustes de las PD, sin perjuicio de lo dispuesto
en el artículo 157, apartado 3.
6.                      
Respecto al riesgo de dilución de los derechos
de cobro adquiridos frente a empresas, la PD será igual a la estimación de la
EL de la entidad por riesgo de dilución. Las entidades que hayan sido
autorizadas por la autoridad competente a utilizar sus propias estimaciones de
LGD para sus exposiciones frente a empresas, conforme al artículo 138, y puedan
descomponer en PD y LGD sus estimaciones de EL respecto del riesgo de dilución
de los derechos de cobro adquiridos frente a empresas de una forma que la
autoridad competente considere fiable, podrán utilizar la PD estimada
resultante de dicha descomposición. Las entidades podrán reconocer las
coberturas del riesgo de crédito con garantías personales en la PD de
conformidad con lo dispuesto en el capítulo 4. En relación con el riesgo de
dilución, además de los proveedores de cobertura indicados en el artículo 197,
apartado 1, letra g), el vendedor de los derechos de cobro adquiridos será
admisible si se cumplen las condiciones establecidas en el apartado 4. 
7.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 197,
apartado 1, letra g), serán admisibles las empresas que cumplan las condiciones
establecidas en el apartado 4.
Las entidades que hayan sido autorizadas por
la autoridad competente a utilizar sus propias estimaciones de LGD para el
riesgo de dilución de los derechos de cobro adquiridos frente a empresas,
conforme al artículo 138, podrán, sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo
157, apartado 3, reconocer las coberturas del riesgo de crédito con garantías
personales mediante ajustes de la PD.
Artículo 157
Pérdida en caso de impago (LGD)
1.                      
Las entidades utilizarán los siguientes
valores de LGD, de conformidad con el artículo 146, apartado 8:
a)      Exposiciones preferentes sin
garantía real admisible: 45 %.
b)      Exposiciones subordinadas sin
garantía real admisible: 75 %.
c)      Las entidades podrán
reconocer las coberturas del riesgo de crédito con garantías reales o
instrumentos similares, o con garantías personales, en la LGD, de acuerdo con
lo dispuesto en el capítulo 4.
d)      Los bonos garantizados definidos en
el artículo 124 podrán recibir un valor de LGD del 11,25 %.
e)      Exposiciones no subordinadas sobre
derechos de cobro adquiridos frente a empresas respecto de las cuales las
estimaciones de PD de la entidad no cumplen los requisitos establecidos en la
sección 6: 45 %.
f)       Exposiciones subordinadas sobre
derechos de cobro adquiridos frente a empresas respecto de las cuales la
entidad no pueda estimar las PD o respecto de las cuales las estimaciones de PD
efectuadas por la entidad no cumplan los requisitos establecidos en la sección
6: 100 %.
g)      Riesgo de dilución de los derechos
de cobro adquiridos frente a empresas: 75 %.
2.                      
En el caso de los riesgos de dilución e impago,
cuando la entidad haya sido autorizada por la autoridad competente a utilizar
sus propias estimaciones de LGD para sus exposiciones sobre empresas, con
arreglo al artículo 138, y pueda descomponer en PD y LGD sus estimaciones de EL
respecto de los derechos de cobro adquiridos frente a empresas de una forma que
la autoridad competente considere fiable, podrá utilizar la LGD estimada por
dichos derechos de cobro.
3.                      
Cuando una entidad haya sido autorizada por la
autoridad competente a utilizar sus propias estimaciones de LGD para las
exposiciones frente a empresas, entidades, administraciones centrales y bancos
centrales, con arreglo al artículo 138, podrán reconocer las coberturas del
riesgo de crédito con garantías personales mediante ajustes de las estimaciones
de PD
o LGD, siempre que se cumplan los requisitos especificados en la sección 6 y
previa aprobación de las autoridades competentes. Las entidades no podrán
asignar a las exposiciones garantizadas una PD o LGD ajustada de tal modo que
la ponderación de riesgo ajustada sea inferior a la de una exposición
comparable y directa frente al garante.
4.                      
A efectos de las empresas a que se refiere el
artículo 148, apartado 3, la LGD de una exposición directa y comparable
frente al proveedor de cobertura será la LGD asociada a una línea no cubierta
frente al garante o la LGD asociada a una línea no cubierta frente al deudor ,
dependiendo de si, en el caso de impago conjunto del garante y el deudor
durante la vida de la operación cubierta, tanto los datos disponibles como la
estructura de la garantía indican que el importe recuperado dependerá de la
condición financiera del garante o del deudor, respectivamente.
Artículo 158
Vencimiento
1.                      
Las entidades que no hayan sido autorizadas a
utilizar estimaciones propias de LGD y de factores de conversión para las
exposiciones frente a empresas, entidades, administraciones centrales y bancos
centrales asignarán un vencimiento (M) de 0,5 años a las exposiciones derivadas
de operaciones de recompra u operaciones de préstamo de valores o de materias
primas y un vencimiento (M) de 2,5 años a todas las demás exposiciones. 
Alternativamente, y en el marco de la
autorización a que se refiere el artículo 138, las autoridades competentes
decidirán si la entidad deberá utilizar un vencimiento (M) para cada
exposición, según lo dispuesto en el apartado 2.
2.                      
Las entidades que hayan sido autorizadas por
la autoridad competente a utilizar estimaciones propias de LGD y de factores de
conversión para las exposiciones frente a empresas, entidades, administraciones
centrales y bancos centrales, con arreglo al artículo 138, calcularán M para
cada una de estas exposiciones según lo establecido en las letras a) a e) y sin
perjuicio de lo dispuesto en los apartados 3 a 5. En ningún caso podrá ser M
superior a 5 años:
a)      En el caso de los instrumentos
sujetos a un calendario de flujos de caja, M se calculará aplicando la
siguiente fórmula:
donde CFt denota los flujos de
caja (principal, intereses y comisiones) que el deudor está contractualmente
obligado a pagar en el período t.
b)      En el caso de derivados objeto de un
acuerdo marco de compensación, M será el vencimiento residual medio ponderado
de la exposición y tendrá un valor mínimo de un año; se utilizará el importe
nocional de cada exposición para ponderar el vencimiento.
c)      En el caso de las exposiciones que
surjan de los instrumentos derivados que figuran en el anexo II y que estén
total o casi totalmente cubiertas con garantías reales, y para las operaciones
de préstamo con reposición del margen que estén total o casi totalmente
cubiertas con garantías reales y que sean objeto de un acuerdo marco de compensación,
M será el vencimiento residual medio ponderado de las operaciones y no podrá
ser inferior a diez días.
d)      En el caso de las operaciones de
recompra o las operaciones de préstamo de valores o de materias primas o de
toma de valores o materias primas en préstamo que sean objeto de un acuerdo
marco de compensación, M será el vencimiento residual medio ponderado de las
operaciones y no podrá ser inferior a cinco días. Se utilizará el importe
nocional de cada operación para ponderar el vencimiento.
e)      Cuando la entidad haya sido
autorizada por la autoridad competente, de conformidad con el artículo 138, a
utilizar sus propias estimaciones de PD respecto de los derechos de cobro
adquiridos frente a empresas, M será, para las cantidades dispuestas, el vencimiento
medio ponderado de la exposición sobre derechos de cobro adquiridos y no podrá
ser inferior a 90 días. Se utilizará también ese mismo valor de M para los
importes no dispuestos de una línea de compra comprometida, siempre que esta
incluya pactos efectivos, activadores de amortización anticipada u otras
características que protejan a la entidad compradora frente a un deterioro
significativo de la calidad de los derechos de cobro futuros que se vea
obligada a comprar a lo largo del plazo de vigencia de la línea. En ausencia de
estas protecciones efectivas, el valor de M para los importes no dispuestos se
calculará como la suma del vencimiento más largo de entre los derechos de cobro
potenciales en virtud del acuerdo de compra y el vencimiento residual de la
línea de compra, y no podrá ser inferior a 90 días.
f)       Respecto a cualquier otro
instrumento no contemplado en el presente apartado, o en caso de que la entidad
no esté en condiciones de calcular M de acuerdo con lo establecido en la letra
a), M será el máximo plazo restante (en años) de que disponga el deudor para
cancelar por completo sus obligaciones contractuales, y no podrá ser inferior a
un año.
g)      En el caso de las entidades que
utilicen el método de los modelos internos establecido en el capítulo 6,
sección 6, para calcular los valores de exposición, el valor de M para las
exposiciones a las que apliquen este método y para las cuales el vencimiento
del contrato de mayor duración que figure en el conjunto de operaciones
compensables sea superior a un año, se calculará aplicando la siguiente
fórmula:
donde:
 = una variable ficticia cuyo valor en un
futuro período tk será igual a 0 si tk > 1 año e igual
a 1 si tk ≤ 1;
 = la exposición esperada en el futuro período tk;
 = la exposición
esperada efectiva en el futuro período tk;
 = el factor de
descuento libre de riesgo para el futuro período tk; 
h)      Una entidad que utilice un
modelo interno para calcular un ajuste unilateral de valoración del crédito
(AVC) podrá, siempre que lo autoricen las autoridades competentes, utilizar la
duración efectiva del crédito estimada por el modelo interno como M.
Sin perjuicio de lo dispuesto en el
apartado 2, a los conjuntos de operaciones compensables en los que todos
los contratos tengan un vencimiento inicial inferior a un año se les aplicará
la fórmula de la letra a).
i)       En el caso de las entidades que
utilicen el método de los modelos internos establecido en el capítulo 6,
sección 6, para calcular los valores de exposición, y que cuenten con
autorización para utilizar un modelo interno para el riesgo específico asociado
a las posiciones en deuda negociable, de conformidad con lo dispuesto en la
parte tres, título IV, capítulo 5, el valor de M se fijará en 1 en la fórmula
establecida en el artículo 148, apartado 1, siempre y cuando la entidad pueda
demostrar a las autoridades competentes que su modelo interno para el riesgo
específico asociado a las posiciones en deuda negociable a que se refiere el
artículo 373, contiene efectos de migración de las calificaciones.
j)       A efectos del artículo 148,
apartado 3, M será el vencimiento efectivo de la cobertura del riesgo de
crédito, que en ningún caso será inferior a un año.
3.                      
Cuando el contrato exija reposición del margen
y revaluación diarias e incluya disposiciones que permitan la rápida
liquidación o compensación de la garantía real en caso de impago o de ausencia
de reposición del margen, M será como mínimo de un día en los siguientes casos:
a)      Instrumentos derivados enumerados en
el anexo II que estén total o casi totalmente cubiertos con garantías reales.
b)      Operaciones de préstamo con
reposición del margen que estén total o casi totalmente cubiertas con garantías
reales.
c)      Operaciones de recompra, operaciones
de préstamo o toma en préstamo de valores o de materias primas.
Por otra parte, en lo que respecta a las
exposiciones a corto plazo admisibles que no formen parte de la financiación en
curso de la entidad al deudor, M será como mínimo de un día. Serán exposiciones
admisibles a corto plazo, entre otras, las siguientes:
a)      Exposiciones frente a entidades
resultantes de la liquidación de obligaciones en divisas.
b)      Transacciones autoliquidables de
financiación comercial a corto plazo, cartas de crédito de importación y
exportación y transacciones similares, con un vencimiento residual de hasta un
año.
c)      Exposiciones resultantes de la
liquidación de compras y ventas de valores dentro del plazo habitual de entrega
o en el plazo de dos días hábiles.
d)      Exposiciones resultantes de
liquidaciones en efectivo mediante transferencias electrónicas y liquidaciones
de operaciones de pago electrónico y de costes prepagados, incluidos los
descubiertos resultantes de operaciones fallidas que no superen un número
reducido, fijo y pactado de días hábiles.
4.                      
En relación con exposiciones frente a empresas
situadas en la Unión cuyas ventas y activos consolidados sean inferiores a 500
millones de euros, las entidades podrán optar por fijar M sistemáticamente
según lo establecido en el apartado 1, en lugar de aplicar el apartado 2. Las
entidades podrán sustituir el importe de 500 millones de euros, fijado para el
total de activos, por 1 000 millones de euros en el caso de las empresas
dedicadas principalmente a la adquisición o el alquiler de bienes inmuebles
residenciales.
5.                      
Los desfases de vencimiento se tratarán según
se establece en el capítulo 4.
Subsección 2
Exposiciones minoristas
Artículo 159
Probabilidad de impago (PD)
1.                      
La PD de una exposición será por lo menos del
0,03 %.
2.                      
La PD de los deudores en situación de impago
será del 100 %. Si se aplica un método centrado en la obligación, la de las
exposiciones en situación de impago será del 100 %.
3.                      
Para el riesgo de dilución de los derechos de
cobro adquiridos, la PD será igual a las estimaciones de EL por riesgo de
dilución. Cuando la entidad pueda descomponer sus estimaciones de EL para el
riesgo de dilución de los derechos de cobro adquiridos en PD y LGD de una forma
que la autoridad competente considere fiable, podrá utilizar la estimación de
PD.
4.                      
Sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo
160, apartado 2, podrán tenerse en cuenta las coberturas del riesgo de crédito
con garantías personales mediante un ajuste de las PD. En relación con el
riesgo de dilución, además de los proveedores de cobertura indicados en el
artículo 197, apartado 1, letra g), el vendedor de los derechos de cobro
adquiridos será elegible si se cumplen las condiciones establecidas en el
artículo 156, apartado 4.
Artículo160 
Pérdida en caso de impago (LGD)
1.                      
Las entidades proporcionarán sus propias
estimaciones de LGD, siempre que se cumplan los requisitos mínimos
especificados en la sección 6 y previa aprobación de las autoridades
competentes concedida con arreglo al artículo 138. Para el riesgo de dilución
de los derechos de cobro adquiridos se aplicará una LGD del 75 %. Cuando la
entidad pueda descomponer de manera fiable sus estimaciones de EL para el
riesgo de dilución de los derechos de cobro adquiridos en PD y LGD, podrá
utilizar su propia estimación de LGD.
2.                      
Podrán reconocerse como admisibles las
coberturas del riesgo de crédito con garantías personales mediante ajustes de
las estimaciones de PD o LGD, siempre que se cumplan los requisitos
especificados en el artículo 179, apartados 1, 2 y 3, y previo consentimiento
de las autoridades competentes, ya sea como respaldo de una exposición
individual o de un conjunto de exposiciones. Las entidades no podrán asignar a
las exposiciones garantizadas una PD o LGD ajustada de tal modo que la
ponderación de riesgo ajustada sea inferior a la de una exposición comparable y
directa frente al garante.
3.                      
A efectos de lo dispuesto en el artículo 149,
apartado 2, la LGD de una exposición directa y comparable frente al
proveedor de cobertura será la LGD asociada a una línea de crédito no cubierta
frente al garante o la LGD asociada a una línea de crédito no cubierta frente
al deudor, dependiendo de si, en el caso de impago conjunto del garante y el
deudor durante la vida de la operación cubierta, tanto los datos disponibles
como la estructura de la garantía indican que el importe recuperado dependerá
de la condición financiera del garante o del deudor, respectivamente.
4.                      
La LGD media ponderada por exposición para
todas las exposiciones minoristas garantizadas por bienes inmuebles
residenciales y que no se beneficien de garantías de administraciones centrales
no será inferior a un 10 %.
La LGD media ponderada por exposición para
todas las exposiciones minoristas garantizadas por bienes inmuebles comerciales
y que no se beneficien de garantías de administraciones centrales no será
inferior a un 15 %.
Subsección 3
Exposiciones de renta variable sujetas al método PD/LGD
Artículo 161
Exposiciones de renta variable sujetas al método PD/LGD
1.                      
Las PD se determinarán de acuerdo con los
métodos aplicables a las exposiciones frente a empresas.
Se aplicarán las siguientes PD mínimas:
a)      0,09 % para las exposiciones de
renta variable negociada en mercados organizados cuando la inversión forme
parte de una relación a largo plazo con un cliente.
b)      0,09 % para las exposiciones de
renta variable no negociada en mercados organizados cuando los rendimientos de
la inversión se basen en flujos de caja regulares y periódicos, no derivados de
plusvalías.
c)      0,40 % para las exposiciones de
renta variable negociada en mercados organizados, incluyendo otras posiciones
cortas, de acuerdo con el  artículo 150, apartado 2;
d)      1,25 % para todas las demás
exposiciones de renta variable, incluyendo otras posiciones cortas, como se
establece en el  artículo 150, apartado 2.
2.                      
Las exposiciones de renta variable no cotizada
incluidas en carteras suficientemente diversificadas podrán recibir una LGD del
65 %. A todas las demás exposiciones de este tipo se asignará una LGD del
90 %.
3.                      
Se asignará un valor M de cinco años a todas
las exposiciones.
Sección 5
Valor de exposición
Artículo 162 
 Exposiciones frente a empresas, entidades, administraciones centrales y bancos
centrales y exposiciones minoristas
1.                      
Salvo disposición contraria, el valor de las
exposiciones incluidas en el balance será el valor contable, sin tener en
cuenta los posibles ajustes por riesgo de crédito efectuados.
Esta regla también se aplicará a los activos
adquiridos a un precio distinto del importe adeudado. 
Para los activos adquiridos, la diferencia
entre el importe adeudado y el valor contable residual tras la
aplicación de los ajustes por riesgo de crédito específico y que haya sido
registrada en el balance de la entidad en el momento de la adquisición del
activo se considerará descuento, si la cantidad adeudada es superior, o prima,
si es inferior.
2.                      
Cuando las entidades utilicen acuerdos marco
de compensación en operaciones de recompra u operaciones de préstamo de valores
o de materias primas, el valor de la exposición se calculará de conformidad con
lo dispuesto en el capítulo 4.
3.                      
En relación con la compensación de préstamos y
depósitos dentro del balance, las entidades aplicarán los métodos establecidos
en el capítulo 4 para calcular el valor de la exposición.
4.                      
En el caso de los arrendamientos financieros,
el valor de la exposición serán los pagos mínimos por el arrendamiento
descontados. Los pagos mínimos por el arrendamiento comprenderán los pagos que,
durante el período de arrendamiento, debe hacer o puede ser obligado a hacer el
arrendatario, así como cualquier opción de compra (es decir, opción que tenga
una probabilidad razonable de ser ejercida). En el supuesto de que pueda
obligarse a una parte distinta del arrendatario a hacer un pago en relación con
el valor residual de un activo arrendado y de que esa obligación de pago cumpla
los requisitos establecidos en el artículo 197, relativos a la admisibilidad de
los proveedores de cobertura, así como los requisitos para reconocer otros
tipos de garantías recogidos en el artículo 208, la obligación de pago podrá
tomarse en consideración como cobertura del riesgo de crédito con garantías
personales, de conformidad con el artículo 4.
5.                      
Para todos los elementos enumerados en el
anexo II, el valor de la exposición se determinará aplicando los métodos
indicados en el capítulo 6 y no se tendrán en cuenta los posibles ajustes por
riesgo de crédito efectuados.
6.                      
El valor de la exposición que se utilizará
para calcular el importe de la exposición ponderada por riesgo de los derechos
de cobro adquiridos será el valor con arreglo al apartado 1 menos los
requisitos de fondos propios por riesgo de dilución antes de la reducción del
riesgo de crédito.
7.                      
Cuando la exposición consista en valores o
materias primas vendidos, entregados como garantía o prestados en operaciones
de recompra, en operaciones de préstamo de valores o de materias primas o de
toma de valores o materias primas en préstamo, en operaciones con liquidación
diferida, y en operaciones de préstamo con reposición del margen, el valor de
la exposición será el de los valores o las materias primas determinados de
conformidad con el artículo 94. En los casos en que se utilice el método amplio
para las garantías reales de naturaleza financiera expuesto en el artículo 218,
el valor de la exposición se incrementará con el ajuste de volatilidad
correspondiente a esos valores o materias primas, según se establece en dicho
artículo. El valor de exposición de las operaciones de recompra, de las
operaciones de préstamo de valores o de materias primas o de toma de valores o
materias primas en préstamo, de las operaciones con liquidación diferida y de
las operaciones de préstamo con reposición del margen podrá determinarse de
conformidad con el capítulo 6 o el artículo 215, apartado 2..
8.                      
El valor de exposición de los elementos
siguientes se calculará como la cantidad comprometida no utilizada multiplicada
por un factor de conversión. Las entidades utilizarán los siguientes factores
de conversión, de conformidad con el artículo 146, apartado 8:
a)      En el caso de las líneas de crédito
que puedan ser canceladas incondicionalmente por la entidad en cualquier
momento y sin previo aviso, o que prevean efectivamente su cancelación
automática por deterioro de la capacidad crediticia del prestatario, se
aplicará un factor de conversión del 0 %. Para aplicar un factor de conversión
del 0 %, las entidades deberán seguir activamente la situación financiera del
deudor, y sus sistemas de control interno les deberán permitir detectar
inmediatamente un deterioro de la calidad crediticia del deudor. Las líneas de
crédito no utilizadas podrán considerarse incondicionalmente cancelables cuando
sus condiciones autoricen a la entidad a cancelarlas hasta donde lo permita la
legislación de protección del consumidor y demás disposiciones conexas.
b)      Con respecto a las cartas de crédito
a corto plazo procedentes de transacciones de bienes, se aplicará un factor de
conversión del 20 % tanto a la entidad emisora como a la entidad confirmante.
c)      En lo que respecta a las líneas de
compra no utilizadas relativas a derechos de cobro adquiridos renovables y que
puedan ser anuladas sin condiciones o que ofrezcan efectivamente a la entidad
la posibilidad de cancelación en cualquier momento y sin previo aviso, se
aplicará un factor de conversión del 0 %. Para aplicar un factor de conversión
del 0 %, las entidades deberán seguir activamente la situación financiera del
deudor, y sus sistemas de control interno les deberán permitir detectar
inmediatamente un deterioro de la calidad crediticia del deudor.
d)      Para otras líneas de crédito, líneas
de emisión de pagarés (NIF) y líneas renovables de colocación de emisiones
(RUF), se aplicará un factor de conversión del 75 %.
e)      Las entidades que cumplan los
requisitos para utilizar sus propias estimaciones de los factores de
conversión, de acuerdo con lo establecido en la sección 6, podrán hacerlo para
los diferentes tipos de productos mencionados en las letras a), b), c) y d),
previa autorización de las autoridades competentes.
9.                      
Cuando un compromiso se refiera a la
ampliación de otro compromiso, se utilizará el factor de conversión más
reducido de los dos correspondientes a ese compromiso.
10.                  
Para todas las partidas fuera de balance
distintas de las mencionadas en los puntos 1 a 8, el valor de la exposición
será igual al siguiente porcentaje de su valor:
a)      100 % si es una partida de alto
riesgo;
b)      50 % si es una partida de riesgo
medio;
c)      20 % si es una partida de riesgo
medio/bajo, y
d)      0 % si es una partida de riesgo
bajo.
A estos efectos, a las partidas fuera de balance
se les asignará una de las categorías de riesgo señaladas en el anexo I.
Artículo 163
Exposiciones de renta variable
1.                      
El valor de las exposiciones de renta variable 
será el valor contable residual tras la aplicación de los ajustes por riesgo de
crédito específico. 
2.                      
El valor de las exposiciones de renta variable
fuera de balance será su valor nominal una vez aplicados los ajustes por riesgo
de crédito específico correspondientes a dicha exposición.
Artículo 164
Otros activos distintos de las obligaciones crediticias
El valor de exposición de los otros
activos que no sean obligaciones crediticias será el valor contable residual
tras la aplicación de los ajustes por riesgo de crédito específico. 
Sección 6
requisitos para la utilización del método IRB
Subsección 1
Sistemas de calificación
Artículo 165
Principios generales
1.                      
Cuando una entidad utilice diversos sistemas
de calificación, deberá documentar los criterios de asignación de cada deudor u
operación a un sistema de calificación determinado y aplicar dichos criterios
de forma que reflejen adecuadamente el nivel de riesgo.
2.                      
Los criterios y procedimientos de asignación
se revisarán periódicamente al objeto de comprobar si siguen siendo adecuados
para la cartera corriente y las condiciones externas.
3.                      
Cuando una entidad utilice estimaciones
directas de parámetros de riesgo, estas podrán considerarse como los resultados
de la gradación en una escala continua de calificación.
Artículo 166
Estructura de los sistemas de calificación
1.                      
La estructura de los sistemas de calificación
de las exposiciones frente a empresas, entidades, administraciones centrales y
bancos centrales deberá satisfacer los siguientes requisitos:
a)      Los sistemas de calificación tendrán
en cuenta las características de riesgo del deudor y de la operación.
b)      Los sistemas de calificación tendrán
una escala de calificación de deudores que refleje exclusivamente la
cuantificación del riesgo de impago del deudor. La escala de calificación de
deudores contará con un mínimo de siete grados para los deudores no morosos y
uno para los morosos.
c)      Las entidades deberán documentar la
relación entre los grados de deudores en lo que se refiere al nivel de riesgo
de impago que cada uno de ellos denota y los criterios utilizados para
diferenciar dicho nivel de riesgo de impago.
d)      Las entidades con carteras
concentradas en un segmento del mercado y en una banda de riesgo de impago
determinado deberán contar con un número suficiente de grados de deudores
dentro de dicha banda para evitar una concentración excesiva de deudores en
ciertos grados. Las concentraciones elevadas dentro de un mismo grado deberán
estar avaladas por pruebas empíricas convincentes de que el grado cubre una
banda de PD razonablemente limitada y de que el riesgo de impago que presenta
la totalidad de los deudores incluidos en ese grado está comprendido en esa
banda.
e)      Para que se autorice la
utilización de estimaciones propias de LGD en el cálculo de los requisitos de
fondos propios, el sistema de calificación deberá incluir una escala de calificación
de líneas de crédito que refleje exclusivamente las características de las
operaciones relacionadas con la LGD. La definición de grado de líneas de
crédito incluirá una descripción tanto de las condiciones de asignación de
riesgos al grado como de los criterios utilizados para diferenciar el nivel de
riesgo entre los distintos grados.
f)       Las concentraciones elevadas dentro
de un mismo grado de líneas de crédito deberán estar avaladas por pruebas
empíricas convincentes de que dicho grado cubre una banda de LGD razonablemente
limitada y de que el riesgo que presentan todas las exposiciones de ese grado
está comprendido en esa banda.
2.                      
Las entidades que utilicen los métodos
establecidos en el artículo 148, apartado 5, para asignar ponderaciones de
riesgo a las exposiciones de financiación especializada quedarán exentas de la
obligación de tener una escala de calificación de deudores que refleje
exclusivamente la cuantificación del riesgo de impago del deudor para esas
exposiciones. Dichas entidades dispondrán, para esas exposiciones, de un mínimo
de cuatro grados para los deudores no morosos y uno para los morosos.
3.                      
La estructura de los sistemas de calificación
de las exposiciones minoristas deberá satisfacer los siguientes requisitos:
a)      Los sistemas de calificación
reflejarán los riesgos tanto de los deudores como de las operaciones y
atenderán a todas las características pertinentes de los deudores y de las
operaciones.
b)      El nivel de diferenciación de
riesgos deberá garantizar que el número de exposiciones incluidas en un
determinado grado o conjunto de exposiciones permita una cuantificación y
validación significativas de las características de pérdida para cada grado o
conjunto de exposiciones. Se evitarán concentraciones excesivas en la
distribución de exposiciones y deudores por grados y conjuntos de exposiciones.
c)      El proceso de asignación de las
exposiciones a los distintos grados o conjuntos específicos permitirá una
diferenciación significativa del riesgo, la agrupación de exposiciones en
conjuntos suficientemente homogéneos y una estimación precisa y coherente de
las características de pérdidas para cada grado o conjunto. En el caso de los
derechos de cobro adquiridos, la agrupación reflejará las prácticas de aseguramiento
del vendedor y la heterogeneidad de sus clientes.
4.                      
Las entidades deberán considerar los
siguientes factores de riesgo a la hora de asignar las exposiciones a cada
grado o conjunto de exposiciones:
a)      Características de riesgo del
deudor.
b)      Características de riesgo de la
operación, incluido el tipo de producto o de garantía real, o ambos. Las
entidades tendrán en cuenta expresamente los casos en que se utilice una misma
garantía real para cubrir varias exposiciones.
c)       Situación de morosidad, salvo que
la entidad demuestre a satisfacción de la autoridad competente que la morosidad
no constituye un factor de riesgo determinante de la exposición.
Artículo 167
Asignación a grados o conjuntos de exposiciones
1.                      
Las entidades deberán contar con definiciones,
procesos y criterios específicos al objeto de asignar las exposiciones a los
distintos grados o conjuntos de exposiciones dentro de un sistema de
calificación que satisfaga los siguientes requisitos:
a)      Las definiciones y criterios de los
grados y conjuntos de exposiciones deberán ser suficientemente detallados para
que el personal encargado de asignar calificaciones pueda asignar de forma
coherente a un mismo grado o a un mismo conjunto de exposiciones a los deudores
o líneas de crédito que presenten un riesgo similar. Esta coherencia deberá
verificarse en todas las líneas de negocio, departamentos y ubicaciones
geográficas de la entidad.
b)      La documentación del proceso de
calificación permitirá a terceros entender cómo se asignan las exposiciones a
grados o a conjuntos de exposiciones, reproducir el proceso de asignación y
evaluar la idoneidad de las asignaciones a un determinado grado o conjunto de
exposiciones.
c)      Los criterios también deberán ser
coherentes con las normas internas de préstamo de la entidad y con sus
políticas de gestión de deudores y líneas de crédito dudosos.
2.                      
Las entidades tendrán en cuenta toda la
información pertinente a la hora de asignar deudores y líneas de crédito a
grados y conjuntos de exposiciones. La información deberá estar actualizada y
permitirá a la entidad prever la evolución de la exposición. Cuanto menor sea
la información de que disponga la entidad, más conservadora deberá mostrarse
esta en la asignación de exposiciones a grados o conjuntos de exposiciones.
Cuando una entidad utilice una calificación externa como principal elemento
determinante para la asignación de una calificación interna, deberá asegurarse
de que también toma en consideración otra información pertinente.
Artículo 168
 Asignación de exposiciones
1.                      
En lo que se refiere a las exposiciones frente
a empresas, entidades, administraciones centrales y bancos centrales, la
asignación se efectuará con arreglo a los siguientes criterios: 
a)      Se asignará cada deudor a un grado
de deudores en el marco del proceso de aprobación del crédito.
b)      En el caso de las entidades que
hayan sido autorizadas por la autoridad competente a utilizar sus propias
estimaciones de LGD y factores de conversión, con arreglo al artículo 138, se
asignará asimismo cada exposición a un grado de líneas de crédito en el marco
del proceso de aprobación del crédito.
c)      Las entidades que utilicen
los métodos establecidos en el artículo 148, apartado 5, para atribuir las
ponderaciones de riesgo de las exposiciones de financiación especializada
asignarán cada una de dichas exposiciones a un grado, de acuerdo con lo
dispuesto en el artículo 166, apartado 2.
d)      Se calificará por separado a cada
persona jurídica a la que esté expuesta la entidad. Las entidades aplicarán
políticas adecuadas en lo que respecta al tratamiento de clientes deudores
individuales y grupos de clientes relacionados entre sí.
e)      Todas las exposiciones frente a un
mismo deudor deberán asignarse al mismo grado de deudores, con independencia de
las diferencias que pudieran existir en la naturaleza de los diversos tipos de
operaciones. No obstante, se permitirá la asignación de distintas exposiciones
frente a un mismo deudor a grados diferentes, en los siguientes casos:
i)        Cuando se trate del riesgo de
transferencia del riesgo país, dependiendo de que las exposiciones estén
denominadas en moneda nacional o en divisas.
ii)       Cuando el tratamiento de las
garantías asociadas a una exposición pueda quedar reflejado en un ajuste de la
asignación a un grado de deudores.
iii)      En aquellos casos en que la
protección del consumidor, el secreto bancario u otra legislación prohíban el
intercambio de datos de los clientes.
2.                      
En lo que respecta a las exposiciones
minoristas, cada exposición se asignará a un grado o a un conjunto de
exposiciones en el marco del proceso de aprobación del crédito.
3.                      
En relación con la asignación a grados y a
conjuntos de exposiciones, las entidades deberán documentar las situaciones en
las que un juicio personal pueda prevalecer sobre los datos utilizados o los
resultados obtenidos en el proceso de asignación, e indicar el personal
responsable de la aprobación de esas decisiones. Las entidades documentarán
esas intervenciones y tomarán nota del personal responsable. Analizarán la
evolución de las exposiciones cuyas asignaciones no se hayan respetado. Dicho análisis
incluirá la valoración de la evolución de las exposiciones cuya calificación no
haya sido respetada por una persona en concreto, dando cuenta de todo el
personal responsable.
Artículo 169
Integridad del proceso de asignación
1.                      
En relación con las exposiciones frente a
empresas, entidades, administraciones centrales y bancos centrales, el proceso
de asignación deberá cumplir los siguientes requisitos de integridad:
a)      Las asignaciones y revisiones
periódicas de las mismas deberán ser realizadas o autorizadas por un tercero
independiente al que la decisión de conceder el crédito no pueda beneficiar
directamente.
b)      Las entidades actualizarán
las asignaciones como mínimo una vez al año. Los deudores de alto riesgo y las
exposiciones dudosas serán revisados con más frecuencia. En caso de obtener
información relevante sobre el deudor o la exposición, las entidades deberán
efectuar una nueva asignación.
c)      Las entidades dispondrán de
un procedimiento eficaz para obtener y actualizar información pertinente sobre
las características de los deudores que afecten a las PD y sobre las
características de las operaciones que afecten a las LGD o a los factores de
conversión.
2.                      
En relación con las exposiciones minoristas,
las entidades actualizarán como mínimo una vez al año las asignaciones de
deudores y líneas de crédito o revisarán las características de pérdidas y la
situación de morosidad de cada conjunto de riesgos identificado, según proceda.
Las entidades revisarán asimismo, como mínimo una vez al año, a través de una
muestra representativa, la situación de exposiciones individuales dentro de
cada conjunto de exposiciones con el fin de cerciorarse de que dichas
exposiciones sigan asignadas al conjunto de exposiciones adecuado.
3.           La ABE elaborará
proyectos de normas técnicas de regulación para especificar las condiciones con
arreglo a las cuales las entidades deberán garantizar la integridad del proceso
de asignación y la evaluación periódica e independiente de los riesgos.
La ABE presentará a la Comisión los proyectos
de normas técnicas de regulación previstos en el párrafo primero a más tardar
el 31 de diciembre de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 170
Utilización de modelos
Cuando la entidad utilice modelos
estadísticos y otros métodos mecánicos para asignar las exposiciones a grados
de deudores o de líneas de crédito o a conjuntos de exposiciones, deberán
satisfacerse los siguientes requisitos:
a)           El modelo en cuestión deberá
tener una buena capacidad predictiva y su utilización no deberá distorsionar
los requisitos de fondos propios. Las variables introducidas constituirán una
base razonable y efectiva de las predicciones resultantes. El modelo no tendrá
sesgos importantes.
b)           La entidad deberá contar con un
proceso de verificación de los datos introducidos en el modelo que valore la
precisión, exhaustividad e idoneidad de dichos datos.
c)           Los datos utilizados para
construir el modelo habrán de ser representativos del conjunto efectivo de
deudores y exposiciones de la entidad.
d)           La entidad deberá establecer un
ciclo periódico de validación de los modelos que incluya la verificación de sus
resultados y su estabilidad, la revisión de las especificaciones
correspondientes y el contraste de los resultados que arrojen los modelos con
los resultados observados en la práctica.
e)           La entidad utilizará, como
complemento del modelo estadístico, el juicio personal y la vigilancia para
revisar las asignaciones realizadas sobre la base de modelos y asegurarse del
uso correcto de los mismos. Los procedimientos de revisión tendrán por objeto
detectar y limitar los errores provocados por las deficiencias de los modelos.
El juicio personal tendrá en cuenta toda la información pertinente que no tenga
en cuenta el modelo. La entidad especificará de qué modo habrán de combinarse
el juicio personal y los resultados de los modelos.
Artículo 171
 Documentación de los sistemas de calificación
1.                      
Las entidades documentarán el diseño y los
detalles operativos de sus sistemas de calificación. La documentación deberá
dar cuenta del cumplimiento de los requisitos establecidos en la presente
sección y abordará, entre otras cuestiones, la diferenciación entre carteras,
los criterios de calificación, las responsabilidades de quienes califiquen las
exposiciones y a los deudores, la frecuencia de revisión de las asignaciones y
la supervisión del proceso de calificación por parte de la dirección.
2.                      
La entidad dejará constancia escrita de los
argumentos a favor y la lógica de los criterios de calificación elegidos.
Documentará todos los cambios importantes que se introduzcan en el proceso de
calificación de riesgos, de manera tal que sea posible discernir los cambios
que se hayan realizado después de la última revisión de las autoridades
competentes. También deberá documentarse cómo se organiza la asignación de
calificaciones, incluido el proceso de asignación de las calificaciones y la
estructura de control interno.
3.                      
Las entidades deberán documentar las
definiciones específicas de impago y de pérdida utilizadas internamente y
garantizar su coherencia con las definiciones establecidas en el presente
Reglamento.
4.                      
En caso de que la entidad utilice modelos
estadísticos en su proceso de calificación, deberá documentar las metodologías
correspondientes. Dicha documentación deberá:
a)      Ofrecer una descripción detallada de
la teoría, los supuestos y las bases matemáticas y empíricas para asignar
estimaciones a grados, deudores individuales, exposiciones o conjuntos de
exposiciones, así como la fuente o fuentes de datos utilizadas en la estimación
del modelo.
b)      Establecer un proceso estadístico
riguroso de validación del modelo que incluya la comprobación de resultados
tanto fuera de la muestra como fuera del período muestral.
c)      Indicar cualesquiera circunstancias
en las que el modelo no funcione adecuadamente.
5.                      
En caso de que la entidad haya adquirido de un
tercero un sistema de calificación, o un modelo utilizado en el marco de tal
sistema, y aquel deniegue o restrinja el acceso de la entidad a información
referente a la metodología del citado sistema de calificación o modelo, o a los
datos utilizados en el diseño de la metodología o el modelo, so pretexto de que
tal información es reservada, la entidad deberá demostrar a satisfacción de las
autoridades competentes que se cumplen los requisitos establecidos en el
presente artículo.
Artículo 172
Mantenimiento de los datos
1.                      
Las entidades recopilarán y almacenarán datos
sobre diversos aspectos de sus calificaciones internas con arreglo a lo
dispuesto en la parte ocho.
2.                      
En lo que respecta a los riesgos frente a
empresas, entidades, administraciones centrales y bancos centrales, las
entidades recopilarán y almacenarán la siguiente información:
a)      Historial completo de las
calificaciones de deudores y garantes reconocidos.
b)       Fechas
de asignación de dichas calificaciones.
c)       Metodología
y datos básicos utilizados para determinar la calificación.
d)       Persona
responsable de las calificaciones.
e)       Identidad
de los deudores y exposiciones en situación de impago.
f)        Fecha
y circunstancias de dichos impagos.
g)       Datos sobre las PD y las tasas efectivas de morosidad
asociadas a los grados de calificación y la migración de las calificaciones.
3.                      
Las entidades que no utilicen estimaciones
propias de LGD y de factores de conversión recopilarán y almacenarán datos
comparativos de las LGD efectivas con los valores previstos en el artículo 157,
 apartado 1, y de los factores de conversión efectivos con los valores
previstos en el artículo 162,  apartado 8.
4.                      
Las entidades que utilicen estimaciones
propias de LGD y de factores de conversión recopilarán y almacenarán la
siguiente información:
a)      Historial completo de las
calificaciones de líneas de crédito y las estimaciones de las LGD y los
factores de conversión asociados a cada escala de calificación.
b)      Fechas en las que las calificaciones
fueron asignadas y las estimaciones realizadas.
c)      Metodología y datos básicos
utilizados para determinar la calificación de las líneas de crédito y las
estimaciones de las LGD y los factores de conversión.
d)      Persona responsable de la asignación
de la calificación a la línea de crédito y persona que haya realizado las estimaciones
de LGD y factores de conversión.
e)      Datos sobre las LGD estimadas y
efectivas y los factores de conversión asociados a cada exposición en situación
de impago.
f)       Datos sobre la LGD de la exposición
antes y después de evaluar los efectos de una garantía o derivado de crédito,
en el caso de las entidades que reflejen los efectos de reducción del riesgo de
crédito resultantes de garantías y derivados de crédito a través de la LGD.
g)      Datos sobre los componentes de
pérdida de cada exposición en situación de impago.
5.                      
En lo que respecta a las exposiciones
minoristas, las entidades recopilarán y almacenarán la siguiente información:
a)      Datos utilizados en la asignación de
las exposiciones a grados o conjuntos de exposiciones.
b)      Datos sobre las estimaciones de PD,
LGD y factores de conversión asociados a los grados y conjuntos de
exposiciones.
c)      Identidad de los deudores y
exposiciones en situación de impago.
d)      En el caso de las exposiciones en
situación de impago, datos sobre los grados o conjuntos de exposiciones a los
que se asignó la exposición en el año previo al impago, así como los resultados
efectivos de LGD y factores de conversión.
e)      Datos sobre las tasas de pérdida de
las exposiciones minoristas renovables admisibles.
Artículo 173
Pruebas de resistencia utilizadas para evaluar la adecuación del capital
1.                      
Las entidades deberán contar con procesos
sólidos para llevar a cabo pruebas de resistencia que puedan utilizar al
evaluar la adecuación del capital. Las pruebas de resistencia servirán para detectar
posibles acontecimientos o cambios en la coyuntura económica que puedan tener
efectos negativos sobre las exposiciones crediticias de la entidad, y para
evaluar la capacidad de la entidad para afrontar dichos cambios.
2.                      
Las entidades realizarán de forma periódica
pruebas de resistencia en relación con el riesgo de crédito para valorar el
efecto de determinadas condiciones en el total de los requisitos de capital por
riesgo de crédito. La prueba que se vaya a utilizar será elegida por la entidad
y examinada por la autoridad supervisora. Dicha prueba deberá ser pertinente y
contemplar las consecuencias de escenarios de recesión grave, pero plausible.
Las entidades valorarán posibles migraciones de sus calificaciones en los
escenarios utilizados para las pruebas de resistencia. Las carteras sometidas a
pruebas de resistencia deberán concentrar la mayor parte de las exposiciones de
la entidad.
3.                      
Las entidades que apliquen el tratamiento
previsto en el artículo 148, apartado 3, considerarán, en el marco de sus pruebas
de tensión, la incidencia de un deterioro en la calidad crediticia de los
proveedores de cobertura, en particular la incidencia de una situación en la
que estos no cumplieran los criterios de admisibilidad.
4.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución dirigidas a especificar con mayor detalle el significado de
escenarios de recesión grave, pero plausible, a que se refiere el apartado 2.

La ABE presentará esos proyectos de normas técnicas de ejecución a
la Comisión a más tardar el 1 enero 2013. 
Se otorgan a la Comisión competencias para adoptar las normas
técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de conformidad con el
procedimiento establecido en el artículo 15 del Reglamento (UE) nº
1093/2010.
Subsección 2
Cuantificación del riesgo
Artículo 174
Impago de un deudor
1.                      
Cuando cuantifiquen los parámetros de riesgo
que hayan de asociarse con los grados de calificación o con los conjuntos de
exposiciones, las entidades aplicarán el siguiente método para determinar
cuándo un deudor incurre en impago. A efectos del presente capítulo, se
considerará que se produce un impago en relación con un determinado deudor
cuando se dé una de las siguientes circunstancias:
a)      Que la entidad considere probable
que el deudor no abone la totalidad de sus obligaciones crediticias a la propia
entidad, la empresa matriz o cualquiera de sus filiales, sin que esta recurra a
acciones tales como la ejecución de garantías.
b)      Que el deudor se encuentre en
situación de mora durante más de 90 días con respecto a cualquier obligación
crediticia importante frente a la entidad, la empresa matriz o cualquiera de
sus filiales.
Para los descubiertos, la contabilización de
los días en situación de mora comenzará en cuanto el deudor haya excedido un
límite autorizado o cuando se le haya comunicado un límite inferior al actual
saldo deudor, o haya dispuesto, sin autorización, de un crédito cuyo importe
subyacente sea importante.
En el caso de las exposiciones minoristas, se
tomará asimismo en consideración, a efectos del párrafo segundo, el impago en
relación con cada línea de crédito.
Un límite comunicado comprenderá todo límite
de crédito determinado por la entidad y respecto del cual la entidad haya
informado al deudor.
La contabilización de los días en situación de
mora para las tarjetas de crédito comenzará en la fecha límite del pago mínimo.
En todos los casos, la exposición en
situación de mora será superior a un importe mínimo definido por las
autoridades competentes. Dicho importe mínimo tomará en consideración un nivel
de riesgo que las autoridades competentes consideren razonable.
Las entidades documentarán sus políticas en
relación con la contabilización de los días en situación de mora, en particular
por lo que se refiere a reprogramación de los vencimientos de las líneas de
crédito y la concesión de prórrogas, modificaciones o aplazamientos,
renovaciones y compensación de cuentas existentes. Estas políticas deberán
aplicarse de forma sistemática a lo largo del tiempo, y habrán de ser
coherentes con los procesos internos de decisión y de gestión de riesgos de la
entidad. 
2.                      
A efectos de o dispuesto en el apartado 1,
letra a), entre los hechos que deberán considerarse indicadores de probable
impago se incluirán los siguientes:
a)      Que la entidad asigne a la obligación
crediticia la condición de no generadora de ingresos.
b)      Que la entidad haga un ajuste por
riesgo de crédito específico como consecuencia de un acusado deterioro de la
calidad crediticia tras su asunción de la exposición.
c)      Que la entidad venda la obligación
crediticia incurriendo en una pérdida económica significativa.
d)      Que la entidad acepte una
reestructuración forzosa de la obligación crediticia que pueda resultar en una
menor obligación financiera a consecuencia de la condonación o el aplazamiento
del principal, los intereses o, cuando proceda, las comisiones. Esto incluye,
en el caso de las exposiciones de renta variable evaluadas con el método
PD/LGD, la reestructuración forzosa de los propios valores de renta variable.
e)      Que la entidad haya solicitado la
declaración de quiebra del deudor (o figura equivalente) en relación con su
obligación crediticia frente a la entidad, la empresa matriz o cualquiera de
sus filiales.
f)       Que el deudor haya solicitado la
declaración o haya sido declarado en quiebra o en una situación de protección
similar que suponga la imposibilidad del reembolso de la obligación crediticia
a la entidad, la empresa matriz o cualquiera de sus filiales, o el aplazamiento
del mismo.
3.                      
Las entidades que utilicen datos externos que
no sean coherentes con la determinación del impago conforme al apartado 1,
deberán realizar los ajustes oportunos para obtener una equivalencia sustancial
con la definición de impago.
4.                      
Cuando la entidad considere que una exposición
que se encontraba previamente en situación de impago haya dejado de estarlo,
deberá calificar al deudor o la línea de crédito de la misma manera que
calificaría una exposición que no hubiera estado en situación de impago. En el
caso de que la definición de impago fuera aplicable con posterioridad, se
considerará que se ha producido un nuevo impago.
5.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación para especificar las condiciones con arreglo a las cuales las
autoridades competentes deberán establecer el importe mínimo a que se refiere
el apartado 1. 
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
6.                      
La ABE publicará directrices sobre la
aplicación de este artículo. Dichas directrices se adoptarán de conformidad con
el artículo 16 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 175
Requisitos generales de estimación
1.                      
Cuando cuantifiquen los parámetros de riesgo
que hayan de asociarse con los grados de calificación o con los conjuntos de
exposiciones, las entidades aplicarán los siguientes requisitos:
a)      Las estimaciones propias
realizadas por las entidades de los parámetros de riesgo PD, LGD, factor de
conversión y EL incorporarán todos los datos, información y métodos
pertinentes. Las estimaciones deberán basarse tanto en la experiencia histórica
como en datos empíricos y no en simples consideraciones de juicio personal. Las
estimaciones deberán ser plausibles e intuitivas y se basarán en los factores
determinantes de los parámetros de riesgo correspondientes. Cuanto menor sea la
información de que disponga la entidad, más conservadoras habrán de ser sus
estimaciones.
b)      La entidad deberá poder proporcionar
un desglose de su experiencia de pérdida en términos de frecuencia de impago,
LGD, factor de conversión o pérdida cuando se utilicen estimaciones de EL, en
función de los factores que considere determinantes de los parámetros de riesgo
respectivos. Las estimaciones de la entidad deberán ser representativas de su
experiencia a largo plazo.
c)      Deberá tenerse en cuenta cualquier
cambio en las prácticas de concesión de préstamos o en el procedimiento de
recuperación durante los períodos de observación mencionados en los artículos
176, apartado 1, letras h) y j), y apartado 2, letra e), 177, apartado 2,
párrafo segundo, y 178, apartado 1, letra f) y apartado 3, párrafo segundo. Las
estimaciones de la entidad deberán reflejar los efectos de los avances
técnicos, de nuevos datos y demás información, a medida que estén disponibles.
Las entidades revisarán sus estimaciones en cuanto aparezca información nueva
y, por lo menos, una vez al año.
d)      El conjunto de exposiciones
representadas en los datos utilizados para calcular estimaciones, los criterios
de concesión de préstamos utilizados cuando se generaron los datos y las demás
características relevantes deberán ser comparables con los correspondientes a
las exposiciones y a los criterios de la entidad. La coyuntura económica o las
condiciones de mercado en que se basen los datos habrán de guardar relación con
las condiciones corrientes y las previsibles El número de exposiciones de la
muestra y el período muestral utilizados en la cuantificación deberán ser
suficientes para que la entidad pueda confiar en la precisión y solidez de sus
estimaciones.
e)      En lo que respecta a los derechos de
cobro adquiridos, las estimaciones deberán reflejar toda la información
pertinente a disposición de la entidad compradora relativa a la calidad de los
derechos de cobro subyacentes, incluidos los datos referidos a conjuntos de
exposiciones similares facilitados por el vendedor, por la entidad compradora o
por fuentes externas. La entidad compradora evaluará todos los datos en que se
base el vendedor.
f)       La entidad deberá añadir a
sus estimaciones un margen de cautela en función del margen de error esperado
de las estimaciones. Cuanto menos satisfactorios sean, a juicio de la entidad o
la autoridad competente, los métodos y datos, mayor será el rango probable de
errore, y mayor tendrá que ser ese margen de cautela.
La utilización por las entidades de
estimaciones distintas para calcular las ponderaciones de riesgo o con otros
fines internos deberá documentarse y ser razonable. Si las entidades
pueden demostrar a las autoridades competentes que los datos recopilados con
anterioridad al 1 de enero de 2007 han sido debidamente ajustados para lograr
una equivalencia sustancial con la determinación de impago prevista en el
artículo 174 o de pérdida, las autoridades competentes podrán permitir cierta
flexibilidad en la aplicación de las normas relativas a los datos.
2.                      
Cuando una entidad utilice datos agrupados de
diversas entidades, deberá cumplir los siguientes requisitos:
a)      Que los sistemas y criterios de
calificación de las otras entidades integradas en el grupo sean comparables a
los suyos propios.
b)      Que el conjunto de exposiciones sea
representativo de la cartera para la que se utilicen los datos agrupados.
c)      Que la entidad venga utilizando
dichos datos agrupados con regularidad para calcular sus estimaciones.
d)      Que la entidad siga siendo
responsable de la integridad de sus sistemas de calificación.
e)      Que la entidad mantenga suficiente
pericia interna con respecto a sus sistemas de calificación, incluida la
capacidad efectiva de supervisar y auditar el proceso de calificación.
Artículo 176
Requisitos específicos para la estimación de PD
1.                      
Cuando cuantifiquen los parámetros de riesgo
que hayan de asociarse con los grados de calificación o con los conjuntos de
exposiciones, las entidades aplicarán los siguientes requisitos específicos
para la estimación de la PD en relación con las exposiciones frente a empresas,
entidades, administraciones centrales y bancos centrales: 
a)      Las entidades estimarán la PD por
grado de deudores a partir de las medias a largo plazo de las tasas de impago
anuales. Las estimaciones de PD respecto de deudores con un elevado grado de
apalancamiento o deudores cuyos activos sean fundamentalmente activos negociables
reflejarán el rendimiento de los activos subyacentes con referencia a períodos
de volatilidades extremas.
b)      En el caso de los derechos de cobro
adquiridos frente a empresas, las entidades podrán estimar las pérdidas
esperadas (en lo sucesivo, «EL») por grado de deudores a partir de las medias a
largo plazo de las tasas de impago anuales efectivas.
c)      Si la entidad calcula sus
estimaciones medias a largo plazo de PD y LGD para los derechos de cobro
adquiridos a partir de una EL estimada y de una estimación adecuada de PD o de
LGD, el proceso de estimación de las pérdidas totales deberá ajustarse a las
normas generales para la estimación de PD y LGD establecidas en la presente
parte, y el resultado deberá ser coherente con el concepto de LGD establecido
en el artículo 177, apartado 1, letra a).
d)      Las entidades solamente
utilizarán técnicas de estimación de PD que estén avaladas por un análisis. Deberán
indicar en qué medida hayan incidido las consideraciones subjetivas a la hora
de combinar los resultados de las diversas técnicas y de realizar ajustes que
obedezcan a limitaciones técnicas o informativas.
e)      En la medida en que una entidad
utilice datos sobre su experiencia interna en materia de impago para estimar la
PD, las estimaciones obtenidas deberán reflejar los criterios de aseguramiento
y cualquier posible diferencia entre el sistema de calificación que generara
los datos y el sistema de calificación actual. Cuando los criterios de
aseguramiento o los sistemas de calificación hayan sufrido cambios, la entidad
aplicará un margen de cautela mayor en sus estimaciones de PD.
f)       En la medida en que una entidad
asocie sus grados internos a la escala utilizada por una ECAI u otra
institución similar y, a continuación, asigne la tasa de impago observada en
los grados de la institución externa a los grados definidos internamente, las
correspondencias se basarán en la comparación de los criterios de calificación
internos con los criterios utilizados por la institución externa y en la
comparación de las calificaciones internas y externas de todo deudor común a
ambas. Deberán evitarse los sesgos o incoherencias en el método de
correspondencia y en los datos subyacentes. Los criterios de la institución
externa reflejados en los datos que se utilicen en la cuantificación deberán
estar orientados sólo al riesgo de impago y no incluirán las características de
la operación. El análisis efectuado por la entidad incluirá una comparación de
las definiciones de impago utilizadas, sujeto a los requisitos establecidos en
el artículo 174. La entidad deberá documentar los criterios en que se basa el
proceso de correspondencia.
g)      Cuando una entidad utilice modelos
estadísticos de predicción de impago, podrá estimar la PD utilizando la media
simple de las estimaciones de probabilidad de impago de los distintos deudores
de un mismo grado. Cuando utilice dichos modelos a estos efectos, la entidad
deberá cumplir los criterios especificados en el artículo 28.
h)      Con independencia de que la entidad
utilice fuentes de datos externas, internas o agrupadas, o una combinación de
las tres, para la estimación de la PD, el período histórico de observación
utilizado deberá ser, como mínimo, de cinco años para al menos una de las
fuentes. Si se dispone de un período de observación más largo para alguna de
las fuentes y esos datos resultan pertinentes, se utilizará ese período más
prolongado. Esto mismo será válido en relación con el método PD/LGD para las
exposiciones de renta variable. Siempre que las autoridades competentes lo
permitan, las entidades que no hayan sido autorizadas por dichas autoridades,
de conformidad con el artículo 138, a utilizar sus propias estimaciones de LGD
o factores de conversión podrán, cuando apliquen el método IRB, utilizar datos
pertinentes relativos a un período de dos años. Este período se prorrogará por
un año cada año hasta que los datos pertinentes cubran un período de cinco
años.
2.                      
Por lo que respecta a las exposiciones
minoristas, se aplicarán las siguientes condiciones: 
a)      Las entidades estimarán las PD por grados de deudores o conjuntos
de exposiciones a partir de medias a largo plazo de tasas de impago anuales.
b)      Las estimaciones de PD podrán asimismo calcularse a partir de las
pérdidas efectivas y de las estimaciones de LGD oportunas.
c)      Los datos internos serán la primera fuente de información de las
entidades para estimar las características de pérdida a la hora de asignar
exposiciones a grados o a conjuntos de exposiciones. Las entidades podrán utilizar datos externos, incluidos datos
agrupados, o modelos estadísticos para la cuantificación, siempre que exista
una estrecha vinculación entre:
i)        El proceso de asignación de exposiciones a grados o a conjuntos de
exposiciones de la entidad y el proceso utilizado por la fuente de datos
externa.
ii)       El perfil de riesgo interno de la entidad y la composición de los
datos externos.
d)      Si la entidad obtiene sus estimaciones medias a largo plazo de PD
y LGD para el sector minorista a partir de una estimación de pérdidas totales y
una estimación adecuada de PD o LGD, el proceso para la estimación de las
pérdidas totales se ajustará a las normas generales para la estimación de PD y
LGD establecidas en la presente parte, y el resultado deberá ser coherente con
el concepto de LGD establecido en el artículo 177, apartado 1, letra a).
e)      Con independencia de que la entidad utilice fuentes de datos
externas, internas o agrupadas, o una combinación de las tres, para la
estimación de las características de pérdidas, el período histórico de
observación utilizado deberá ser, como mínimo, de cinco años para al menos una
de las fuentes. Si se
dispone de un período de observación más largo para alguna de las fuentes y
esos datos resultan pertinentes, deberá utilizarse este período más prolongado. No será necesario que la entidad
conceda la misma importancia a los datos históricos, siempre que los datos más
recientes permitan prever mejor las tasas de pérdida.
Siempre que las autoridades competentes lo autoricen,
las entidades podrán, cuando apliquen el método IRB, utilizar los datos
pertinentes relativos a un período de dos años. Ese período se prorrogará por un año cada año hasta que los datos
pertinentes cubran un período de cinco años.
f)       Las entidades identificarán y analizarán los cambios esperados de
los parámetros de riesgo a lo largo del ciclo de vida de las exposiciones al
riesgo de crédito (efectos de calendario).
Respecto a los derechos de cobro adquiridos
frente a minoristas, las entidades podrán utilizar datos de referencia externos
e internos. Las entidades
utilizarán todas las fuentes de datos pertinentes a efectos comparativos.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación para especificar lo siguiente:
a)      Las condiciones con arreglo a las cuales las autoridades
competentes podrán conceder las autorizaciones a que se refieren el apartado 1,
letra h, y el apartado 2, letra e.
b)      Las condiciones con arreglo a las cuales las autoridades
competentes evaluarán la metodología de una entidad para la estimación de la PD
de conformidad con el artículo 138.
La ABE presentará a la Comisión los proyectos
de normas técnicas de regulación previstas en el párrafo primero a más tardar
el 31 de diciembre de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 177
Requisitos específicos para las estimaciones propias
de LGD
1.                      
Cuando cuantifiquen los parámetros de riesgo
que hayan de asociarse con los grados de calificación o con los conjuntos de
exposiciones, las entidades aplicarán los siguientes requisitos específicos de
las estimaciones propias de LGD:
a)      Las entidades estimarán la LGD para cada grado de líneas de
crédito o conjunto de exposiciones a partir de la media de LGD efectivas por
grado de líneas de crédito o conjunto de exposiciones, utilizando todos los
impagos observados en las fuentes de datos (media ponderada de impagos).
b)      Las entidades utilizarán las estimaciones de LGD que sean
apropiadas en el supuesto de una desaceleración económica cuando estas resulten
más prudentes que la media a largo plazo. Habida cuenta de que un sistema de calificación ha de ofrecer unas
LGD efectivas constantes en el tiempo por cada grado o conjunto de
exposiciones, las entidades deberán ajustar sus estimaciones de los parámetros
de riesgo por grado o conjunto de exposiciones para limitar los efectos de una
desaceleración económica en su capital.
c)      La entidad deberá considerar la importancia de cualquier tipo de
dependencia que pudiera existir entre el riesgo del deudor y el de la garantía
real o el garante. Cuando
exista un grado de dependencia significativo, deberá aplicarse un tratamiento
prudente.
d)      En su evaluación de la LGD, la entidad deberá tratar de forma
prudente cualquier desfase de divisas entre la obligación subyacente y la
garantía real.
e)      En la medida en que se tenga en cuenta la existencia de una
garantía real en las estimaciones de la LGD, estas no deberán basarse
únicamente en el valor de mercado estimado de dicha garantía. Las estimaciones de LGD tendrán en
cuenta las consecuencias de una posible incapacidad de la entidad para hacerse
con el control de la garantía real y liquidarla rápidamente.
f)       Cuando las estimaciones de LGD tomen en consideración la
existencia de garantías reales, las entidades deberán establecer una serie de
requisitos internos en relación con la gestión de dichas garantías reales, su
certeza legal y la gestión del riesgo, que sean coherentes en términos
generales con las disposiciones recogidas en el capítulo 4, sección 3.
g)      En la medida en que una entidad reconozca la garantía real para
determinar el valor de exposición de un riesgo de contraparte de acuerdo con lo
dispuesto en el capítulo 6, secciones 5 o 6, en las estimaciones de LGD no se
tendrá en cuenta ningún importe que se prevea recuperar como consecuencia de
dicha garantía real.
h)      En el caso concreto de las exposiciones que ya se encuentren en
situación de impago, la entidad utilizará la suma de su mejor estimación de
pérdida esperada para cada exposición, teniendo en cuenta las circunstancias
económicas del momento y el tipo de exposición de que se trate, así como la
posibilidad de pérdidas inesperadas adicionales durante el período de cobro.
i)       Cuando la penalización por demora pendiente de pago se haya
capitalizado en la cuenta de resultados de la entidad, esta deberá añadirlas a
su medición de las exposiciones y pérdidas.
j)       Por lo que respecta a las exposiciones frente a empresas,
entidades, administraciones centrales y bancos centrales, las estimaciones de
LGD se basarán en los datos correspondientes a un período mínimo de cinco años,
aumentándose un año por año de aplicación hasta que se alcance el mínimo de
siete años en al menos una de las fuentes de datos. Si se dispone de un período de observación más largo para alguna
de las fuentes de datos y esos datos resultan pertinentes, se utilizará ese
período más prolongado.
2.                      
En lo que atañe a las exposiciones minoristas,
las entidades podrán:
a)      Calcular las estimaciones de LGD a partir de las pérdidas
efectivas y de las estimaciones de PD oportunas.
b)      Reflejar disposiciones futuras en sus factores de conversión o en
sus estimaciones de LGD.
c)      En el caso de los derechos de cobro adquiridos frente a
minoristas, las entidades podrán utilizar datos de referencia externos e
internos para calcular las estimaciones de LGD.
En relación con las exposiciones minoristas,
las estimaciones de LGD deberán basarse en datos correspondientes a un período
mínimo de cinco años. No
será necesario que la entidad conceda la misma importancia a los datos
históricos, siempre que los datos más recientes permitan prever mejor las tasas
de pérdida. Siempre que las
autoridades competentes lo autoricen, las entidades podrán, cuando apliquen el
método IRB, utilizar los datos pertinentes relativos a un período de dos años. Este período se prorrogará por un año
cada año hasta que los datos pertinentes cubran un período de cinco años.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de especificar lo siguiente: 
a)      La naturaleza, la gravedad y la duración de una desaceleración
económica como la contemplada en el apartado 1. 
b)      Las condiciones con arreglo a las cuales la autoridad competente
podrá autorizar a una entidad, en virtud de lo dispuesto en el apartado 3, a
utilizar, cuando aplique el método IRB, los datos pertinentes relativos a un
período de dos años.
La ABE presentará a la Comisión los proyectos
de normas técnicas de regulación previstas en el párrafo primero a más tardar
el 31 de diciembre de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 178
Requisitos específicos para las estimaciones propias
de factores de conversión
1.                      
Cuando cuantifiquen los parámetros de riesgo
que hayan de asociarse con los grados de calificación o conjuntos de
exposiciones, las entidades aplicarán los siguientes requisitos específicos
para las estimaciones propias de factores de conversión:
a)      Las entidades estimarán los factores de conversión por grado de
líneas de crédito o conjunto de exposiciones a partir de la media de los
factores de conversión efectivos por grado o conjunto de exposiciones,
utilizando la media ponderada de impagos resultante de todos los impagos
observados en las fuentes de datos.
b)      Las entidades utilizarán estimaciones de factores de conversión
que sean apropiados para una desaceleración económica cuando estas resulten más
conservadoras que la media a largo plazo. Habida cuenta de que un sistema de calificación ha de ofrecer unos
factores de conversión efectivos constantes en el tiempo por cada grado o
conjunto de exposiciones, las entidades deberán ajustar sus estimaciones de los
parámetros de riesgo por grado o conjunto de exposiciones para limitar los
efectos de una desaceleración económica en su capital.
c)      Las estimaciones de los factores de conversión realizadas por las
entidades deberán reflejar la posibilidad de disposiciones adicionales por el
deudor antes y después del momento en que tenga lugar un evento desencadenante
de una situación de impago. La estimación del factor de conversión deberá incorporar un mayor
margen de cautela cuando pueda razonablemente preverse una correlación positiva
más fuerte entre la frecuencia de impago y la magnitud del factor de
conversión.
d)      Al realizar las estimaciones de los factores de conversión, las
entidades deberán prestar la debida atención a las estrategias y políticas
específicas adoptadas en materia de supervisión de cuentas y de procesamiento
de pagos. Asimismo, deberán
considerar su capacidad y voluntad de evitar disposiciones adicionales en
circunstancias que aún no supongan un impago en sentido estricto, tales como
violación de cláusulas contractuales u otras circunstancias de incumplimiento
técnico.
e)      Las entidades dispondrán de sistemas y procedimientos adecuados
para supervisar la cuantía de las líneas de crédito, los saldos pendientes de
las líneas comprometidas y las variaciones de su importe por deudor y por
grado. Las entidades
deberán ser capaces de realizar un seguimiento diario de los saldos pendientes.
f)       La utilización por las entidades de estimaciones de los factores
de conversión distintas para calcular el valor de las exposiciones ponderadas
por riesgo y con otros fines internos deberá documentarse y ser razonable.
2.                      
Por lo que respecta a las exposiciones frente
a empresas, entidades, administraciones centrales y bancos centrales, las
estimaciones de los factores de conversión se basarán en los datos
correspondientes a un período mínimo de cinco años, aumentándose un año por año
de aplicación hasta que se alcance el mínimo de siete años en al menos una de
las fuentes de datos. Si se
dispone de un período de observación más largo para alguna de las fuentes de
datos y esos datos resultan pertinentes, se utilizará ese período más
prolongado.
3.                      
En relación con las exposiciones minoristas,
las entidades podrán reflejar futuras disposiciones en sus factores de
conversión o en sus estimaciones de LGD.
En lo que respecta a las exposiciones
minoristas, las estimaciones de los factores de conversión deberán basarse en
datos correspondientes a un período mínimo de cinco años. No será necesario que la entidad
conceda la misma importancia a los datos históricos a que se refiere el
apartado 1, letra a), siempre que los datos más recientes permitan prever mejor
la disposición de créditos. Siempre que las autoridades competentes lo autoricen, las
entidades podrán, cuando apliquen el método IRB, utilizar los datos pertinentes
relativos a un período de dos años. Este período se prorrogará por un año cada año hasta que los datos
pertinentes cubran un período de cinco años.
4.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de especificar lo siguiente: 
a)      La naturaleza, la gravedad y la duración de una desaceleración
económica como la contemplada en el apartado 1.
b)      Las condiciones con arreglo a las cuales la autoridad competente
podrá autorizar a una entidad a utilizar, en el momento en que aplique el
método IRB por vez primera, los datos pertinentes relativos a un período de dos
años.
La ABE presentará a la Comisión los proyectos
de normas técnicas de regulación previstas en el párrafo primero a más tardar
el 31 de diciembre de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 179
Requisitos para valorar los efectos de las garantías
personales y los derivados de crédito en relación  con las exposiciones
minoristas y con las exposiciones frente a empresas, entidades,
administraciones centrales y bancos centrales cuando se utilicen estimaciones
propias de LGD
1.                      
En relación con los garantes y las garantías
personales admisibles, se aplicarán los siguientes requisitos:
a)      Las entidades deberán especificar con claridad los criterios
aplicables a los tipos de garantes que reconozcan para calcular los importes de
las exposiciones ponderadas por riesgo.
b)      Las normas establecidas en los artículos 167, 168 y 169 para los
deudores se aplicarán asimismo a los garantes reconocidos.
c)      La garantía deberá constar por escrito, no podrá ser cancelable
por el garante, habrá de ser efectiva hasta el reembolso íntegro de la
obligación (en la medida del importe y contenido de la garantía) y será
legalmente exigible frente al garante en un territorio en el que este posea
bienes ejecutables mediante resolución judicial. Previa autorización de las autoridades competentes, podrán
reconocerse garantías contingentes, esto es, que establezcan condiciones en las
que pueda cesar la obligación del garante. Los criterios de asignación tendrán debidamente en cuenta
cualquier posible disminución del efecto de reducción del riesgo.
2.                      
Las entidades deberán especificar con claridad
los criterios para ajustar los grados, los conjuntos de exposiciones, o las
estimaciones de LGD y, en el caso de las exposiciones minoristas y los derechos
de cobro adquiridos admisibles, el proceso de asignación de exposiciones a
grados o a conjuntos de exposiciones de modo que reflejen el impacto de las
garantías en el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo. Estos criterios deberán cumplir los
requisitos mínimos establecidos en los artículos 167 a 169.
Los criterios deberán ser plausibles e
intuitivos y tener en
cuenta la capacidad y voluntad del garante de cumplir las estipulaciones de la
garantía, la secuencia temporal probable de los pagos por parte del garante, la
correlación entre la capacidad del garante de cumplir las estipulaciones de la
garantía y la capacidad de reembolso del deudor, así como el grado de
persistencia de un cierto riesgo residual frente al deudor.
3.                      
Los requisitos que se establecen en relación
con las garantías personales en el presente artículo se aplicarán asimismo a
los derivados crediticios uninominales. En caso de desajuste entre la obligación subyacente y la
obligación de referencia del derivado de crédito o la obligación utilizada para
determinar si se ha producido un evento de crédito, se aplicarán los requisitos
establecidos en el artículo 211, apartado 2. Respecto de las exposiciones minoristas y los derechos de cobro
adquiridos admisibles, el presente apartado se aplicará al proceso de
asignación de exposiciones a grados o conjuntos de exposiciones.
Los criterios deberán tener en cuenta la
estructura de pagos del derivado de crédito y evaluar de manera prudente su
repercusión en la cuantía y la secuencia temporal de las recuperaciones. La entidad deberá considerar si
subsisten otras formas de riesgo residual y en qué medida.
4.                      
Los requisitos establecidos en los apartados 1
a 3 no se aplicarán a las garantías proporcionadas por entidades,
administraciones centrales y bancos centrales, así como empresas que cumplan
los requisitos establecidos en el artículo 197, apartado 1, letra g), si la
entidad ha sido autorizada a aplicar el método estándar para las exposiciones
frente a dichas entidades, conforme a lo dispuesto en el artículo 145. En este caso, se aplicarán las
condiciones establecidas en el capítulo 4.
5.                      
En el caso de las garantías sobre exposiciones
minoristas, los requisitos establecidos en los apartados 1 a 3 se aplicarán
también a la asignación de las exposiciones a grados o conjuntos de
exposiciones, así como a la estimación de la PD.
6.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación para especificar las condiciones con arreglo a las cuales las
autoridades competentes podrán autorizar el reconocimiento de las garantías
contingentes.
La ABE presentará a la Comisión los proyectos
de normas técnicas de regulación previstas en el párrafo primero a más tardar
el 31 de diciembre de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 180
Requisitos aplicables a los derechos de cobro
adquiridos
1.                      
Cuando cuantifiquen los parámetros de riesgo
que hayan de asociarse con los grados de calificación o con los conjuntos de
exposiciones respecto de los derechos de cobro adquiridos, las entidades
velarán por que se cumplan las condiciones establecidas en los apartados 2 a 6.
2.                      
La estructura de la operación deberá
garantizar que, en cualquier circunstancia previsible, la entidad tendrá la
propiedad y el control reales de las remesas de efectivo procedentes de los
derechos de cobro. Cuando
el deudor realice directamente los pagos al vendedor o al administrador, la
entidad deberá comprobar periódicamente que esos pagos son remitidos
íntegramente y en las condiciones estipuladas en el contrato. Las entidades de crédito dispondrán de
procedimientos para asegurarse de que la propiedad de los derechos de cobro y
las remesas de efectivo esté protegida frente a suspensiones de pagos por
motivos de quiebra o a obstáculos jurídicos que pudieran retrasar
considerablemente la capacidad del prestamista de liquidar o ceder los derechos
de cobro o de mantener el control de las remesas de efectivo.
3.                      
La entidad vigilará tanto la calidad de los derechos
de cobro como la situación financiera del vendedor y del administrador. Será de aplicación lo siguiente:
a)      La entidad deberá estudiar la correlación entre la calidad de los
derechos de cobro adquiridos y la situación financiera del vendedor y del administrador,
y contar con políticas y procedimientos internos que ofrezcan salvaguardias
adecuadas frente a cualesquiera contingencias, incluida la asignación de una
calificación de riesgo interna para cada vendedor y administrador.
b)      La entidad deberá contar con políticas y procedimientos claros
para determinar la admisiblidad del vendedor y el administrador. La entidad o su representante
realizarán exámenes periódicos de los vendedores y los administradores para
comprobar la exactitud de los informes remitidos por los mismos, detectar
posibles fraudes o fallos operativos y verificar la calidad de las políticas
crediticias del vendedor y las políticas y procedimientos de cobro del
administrador. Los
resultados de esos exámenes deberán documentarse.
c)      La entidad evaluará las
características de los conjuntos de derechos de cobro adquiridos, en especial
los sobreanticipos, el historial de pagos atrasados, las deudas incobrables y
las provisiones por impagos del vendedor, las condiciones de pago y las posibles
cuentas de contrapartida.
d)      La entidad contará con políticas y procedimientos eficaces para
realizar un seguimiento, en términos agregados, de las concentraciones de
riesgos frente a un único deudor, tanto dentro de cada conjunto de derechos de
cobro adquiridos como entre todos ellos.
e)      La entidad se cerciorará de que recibe información puntual y
suficientemente detallada del administrador sobre el vencimiento y las
diluciones de los derechos de cobro, al objeto de comprobar que se cumplen los
criterios de admisibilidad y las políticas de anticipos sobre derechos de cobro
adquiridos de la entidad, y ofrecerá un medio eficaz de seguimiento y
confirmación de las condiciones de venta del vendedor y de las diluciones.
4.                      
La entidad dispondrá de sistemas y procedimientos
para detectar rápidamente un posible deterioro de la situación financiera del
vendedor y de la calidad de los derechos de cobro adquiridos, así como para
abordar de manera proactiva los problemas conforme vayan surgiendo. En especial, la entidad contará con
políticas, procedimientos y sistemas de información claros y eficaces para
vigilar los incumplimientos de cláusulas contractuales, así como políticas y
procedimientos claros y eficaces para emprender acciones legales y atender a
los derechos de cobro adquiridos dudosos.
5.                      
La entidad tendrá políticas y procedimientos
claros y eficaces que regulen el control de los derechos de cobro adquiridos,
el crédito y el efectivo. En
particular, constarán por escrito políticas internas que especifiquen todos los
elementos relevantes del programa de adquisición de derechos de cobro,
incluidos los importes de los anticipos, las garantías reales admisibles, la
documentación necesaria, los límites de concentración y la gestión de los
ingresos en efectivo. Estos
elementos tendrán debidamente en cuenta todos los factores pertinentes y
significativos, entre éstos la situación financiera del vendedor y el
administrador, las concentraciones de riesgos y las tendencias cualitativas de
los derechos de cobro adquiridos y la base de clientes del vendedor. Además, se
dispondrá de sistemas internos para garantizar que sólo se realicen anticipos
de fondos previa presentación de las garantías reales y la documentación
requeridas.
6.                      
La entidad contará con un procedimiento
interno eficaz para evaluar el cumplimiento de todas las políticas y
procedimientos internos. Dicho
procedimiento establecerá auditorías periódicas de todas las fases críticas del
programa de adquisición de derechos de cobro de la entidad, la comprobación de
la separación de competencias, por una parte, entre la evaluación del vendedor
y el administrador y la evaluación del deudor y, por otra parte, entre la
evaluación del vendedor y el administrador y la auditoría de campo del vendedor
y el administrador, y las evaluaciones de las operaciones de gestión interna de
la entidad, con especial énfasis en la cualificación, experiencia y composición
del personal, así como en los sistemas automatizados de apoyo.
Subsección 3
Validación de las estimaciones internas
Artículo 181
Validación de las estimaciones internas
Las entidades validarán sus estimaciones
internas con arreglo a las siguientes condiciones:
a)           Las entidades contarán con sistemas sólidos para validar la
exactitud y coherencia de los sistemas de calificación, los procedimientos y la
estimación de todos los parámetros de riesgo pertinentes. El procedimiento de validación interna
deberá permitir a la entidad evaluar, de forma coherente y pertinente, el
funcionamiento de los sistemas de calificación interna y de estimación de
riesgos.
b)           Las entidades compararán periódicamente las tasas efectivas de
impago con las estimaciones de PD para cada grado, y cuando dichas tasas se
aparten del intervalo esperado en el grado correspondiente, deberán analizar
los motivos de ese desajuste. Las entidades que utilicen estimaciones propias de LGD y de
factores de conversión, también realizarán análisis similares para dichas
estimaciones. Estas
comparaciones deberán utilizar datos históricos que cubran un período de
observación tan largo como sea posible. La entidad documentará los métodos y datos utilizados en esas
comparaciones. Los análisis
y la documentación se actualizarán con una periodicidad mínima anual.
c)           Las entidades también deberán emplear otras herramientas de
validación cuantitativa y realizar comparaciones con fuentes de datos externas
que sean pertinentes. El
análisis se basará en datos adecuados a la cartera, actualizados periódicamente
y que cubran un período de observación pertinente. Las evaluaciones internas del funcionamiento de sus sistemas de
calificación realizadas por las propias entidades se basarán en el mayor
período de tiempo posible.
d)           Los métodos y datos utilizados para la validación cuantitativa
deberán ser coherentes a lo largo del tiempo. Las modificaciones introducidas en los métodos de estimación y
validación y en los datos (tanto en las fuentes de datos como en los períodos
muestrales) deberán documentarse.
e)           Las entidades dispondrán de normas internas sólidas para los casos
en que las desviaciones, respecto de las estimaciones, de los valores efectivos
de PD, LGD, factores de conversión y pérdidas totales, cuando se haya utilizado
la EL, resulten suficientemente significativas como para suscitar dudas acerca
de la validez de esas estimaciones. Estas normas deberán tener en cuenta los ciclos económicos y otras
variaciones sistemáticas similares observadas en los historiales de impago. En caso de que los valores observados
continúen siendo superiores a lo esperado, las entidades revisarán al alza sus
estimaciones para reflejar su experiencia de impagos y pérdidas.
Subsección 4
Requisitos para las exposiciones de renta variable con arreglo al
método de modelos internos
Artículo 182
Requisitos de fondos propios  y cuantificación del
riesgo
Al objeto de calcular los requisitos de
fondos propios, las entidades cumplirán las siguientes normas:
(a)                   
La estimación de la pérdida potencial deberá
ser consistente ante las fluctuaciones adversas del mercado que afecten al
perfil de riesgo a largo plazo de las posiciones mantenidas por la entidad. Los datos utilizados para representar
la distribución de rendimientos deberán reflejar el período muestral más
dilatado posible para el cual se disponga de datos significativos sobre el
perfil de riesgo de las exposiciones de renta variable de la entidad. Deberán emplearse datos suficientes
para obtener estimaciones de pérdida prudentes, fiables y sólidas desde el
punto de vista estadístico, que no se basen meramente en juicios u opiniones
subjetivas. La perturbación
utilizada deberá permitir una estimación prudente de las pérdidas potenciales a
lo largo de un ciclo de mercado o un ciclo económico pertinente a largo plazo. La entidad combinará el análisis
empírico de los datos disponibles con ajustes basados en diversos factores, con
el fin de que los resultados generados por el modelo sean debidamente realistas
y prudentes. Al construir
modelos de Valor en Riesgo (VaR) para estimar las pérdidas trimestrales
potenciales, las entidades podrán utilizar datos trimestrales o bien convertir
datos de períodos más cortos en equivalentes trimestrales, utilizando métodos
analíticamente adecuados avalados empíricamente, así como análisis y procesos
bien desarrollados y documentados. Este método deberá aplicarse de forma prudente y coherente en el
tiempo. Cuando la cantidad
de datos pertinentes disponibles sea limitada, la entidad añadirá los márgenes
de cautela oportunos.
(b)                   
Los modelos utilizados deberán poder reflejar
adecuadamente todos los riesgos relevantes incorporados en los rendimientos de
las exposiciones de renta variable, incluidos tanto el riesgo de mercado
general como el riesgo de mercado específico de la cartera de renta variable de
la entidad. Los modelos
internos deberán explicar adecuadamente la oscilación histórica de los precios,
reflejar tanto la magnitud como los cambios en la composición de las
concentraciones de riesgo potenciales y ser resistentes ante situaciones de
mercado adversas. El
conjunto de las exposiciones representadas en los datos utilizados en la
estimación deberá ser de naturaleza muy similar, o al menos comparable, al
conjunto de exposiciones de renta variable de la entidad.
(c)                   
El modelo interno será apropiado para el
perfil de riesgo y la complejidad de la cartera de renta variable de la
entidad. Cuando una entidad
tenga posiciones importantes en instrumentos cuyos valores sean de naturaleza
marcadamente no lineal, los modelos internos deberán estar diseñados para
reflejar correctamente los riesgos asociados a estos instrumentos.
(d)                   
La asociación de posiciones individuales a
valores aproximados, índices de mercado y factores de riesgo deberá ser
plausible, intuitiva y conceptualmente sólida.
(e)                   
Las entidades demostrarán, mediante análisis
empíricos, que los factores de riesgo son apropiados y permiten cubrir tanto el
riesgo general como el específico.
(f)                     
Las estimaciones de la volatilidad del
rendimiento de las exposiciones de renta variable deberán incorporar datos,
información y métodos pertinentes y disponibles. Se utilizarán datos internos revisados de forma independiente o
datos procedentes de fuentes externas, incluidos datos agrupados.
(g)                   
Las entidades dispondrán de un programa
riguroso y exhaustivo de pruebas de resistencia.
Artículo 183
Procesos y controles de gestión del riesgo
Con respecto al desarrollo y utilización
de modelos internos a efectos de requisitos de fondos propios, las entidades
deberán establecer políticas, procedimientos y controles que garanticen la
integridad del modelo y de los procesos de modelización. Estas políticas, procedimientos y
controles incluirán los siguientes aspectos:
(a)                   
Plena integración del modelo interno dentro
del conjunto de sistemas de información a la dirección de la entidad y en la
gestión de la cartera de renta variable incluida en la cartera de inversión. Los modelos internos estarán
completamente integrados en la infraestructura de gestión del riesgo de la
entidad, especialmente cuando se utilicen para medir y evaluar el rendimiento
de la cartera de renta variable (incluido el rendimiento ajustado al riesgo),
asignar capital económico a exposiciones de renta variable y evaluar la
adecuación global de los fondos propios y el proceso de gestión de la
inversión.
(b)                   
Sistemas de gestión, procedimientos y
funciones de control destinados a garantizar un examen periódico e
independiente de todos los elementos del proceso interno de modelización, que
incluya la aprobación de las revisiones de los modelos, la verificación previa
de los parámetros del modelo y el análisis de sus resultados, mediante, por
ejemplo, la comprobación directa de los cálculos del riesgo. Estos exámenes deberán evaluar la
precisión, exhaustividad y adecuación de los parámetros y resultados de los
modelos y se centrarán en buscar y limitar posibles errores asociados a fallos
conocidos del modelo, así como a detectar fallos desconocidos. Podrán realizar dichos exámenes bien
una unidad interna independiente, bien un tercero externo independiente.
(c)                   
Sistemas y procedimientos adecuados para el
seguimiento de los límites a la inversión y las exposiciones a riesgos de renta
variable
(d)                   
Las unidades encargadas de diseñar y aplicar
el modelo serán funcionalmente independientes de las unidades responsables de
la gestión de las inversiones individuales.
(e)                   
El personal responsable de cualquiera de los
aspectos del proceso de modelización deberá estar debidamente capacitado. La dirección de la entidad deberá
asignar personal suficientemente competente y cualificado a las labores de
modelización.
Artículo 184
Validación y documentación
Las entidades deberán contar con un
sistema adecuado para validar la precisión y coherencia de sus modelos internos
y sus procesos de modelización. Se documentarán todos los elementos relevantes de los modelos
internos y del proceso de modelización y validación. 
La validación y documentación de los
modelos internos y los procesos de modelización de la entidad habrán de
ajustarse a las siguientes condiciones:
(a)                   
Las entidades utilizarán el proceso interno de
validación para evaluar el funcionamiento de sus modelos y procesos internos de
forma coherente y pertinente.
(b)                   
Los métodos y datos utilizados para la
validación cuantitativa deberán ser coherentes a lo largo del tiempo. Las modificaciones introducidas en los
métodos de estimación y validación y en los datos (tanto en las fuentes de
datos como en los períodos muestrales) deberán documentarse.
(c)                   
Las entidades compararán periódicamente los
rendimientos de la cartera de renta variable, que se calcularán sobre la base
de las pérdidas y ganancias realizadas y no realizadas, con las estimaciones
derivadas de los modelos. Estas
comparaciones deberán utilizar datos históricos que cubran un período de
observación tan largo como sea posible. La entidad documentará los métodos y datos utilizados en esas
comparaciones. Los análisis
y la documentación se actualizarán con una periodicidad mínima anual.
(d)                   
Las entidades emplearán otras herramientas de
validación cuantitativa y efectuarán comparaciones con fuentes de datos
externas. El análisis se
basará en datos adecuados a la cartera, actualizados periódicamente y que
cubran un período de observación pertinente. Las evaluaciones internas que realicen las entidades del
funcionamiento de sus modelos se basarán en el mayor período de tiempo posible.
(e)                   
Las entidades dispondrán de normas internas
sólidas para los casos en que la comparación de los rendimientos efectivos de
la cartera de renta variable con las estimaciones derivadas de los modelos
suscite dudas acerca de la validez de esas estimaciones o de los propios
modelos. Dichas normas
tendrán en cuenta los ciclos económicos y otras variaciones sistemáticas de
índole similar observadas en los rendimientos de la cartera de renta variable. Cualquier ajuste introducido en los
modelos internos a raíz de los exámenes efectuados deberá documentarse y ser
coherente con los criterios de revisión de modelos de la entidad.
(f)                     
El modelo interno y el proceso de modelización
deberán documentarse, incluidas las responsabilidades de las partes que
intervengan en la modelización y en los procedimientos de aprobación y revisión
de los modelos.
Subsección 5
gobierno y control interno
Artículo 185
Gobierno corporativo
1.                      
Todos los aspectos importantes de los procesos
de calificación y estimación deberán ser aprobados por el órgano de dirección
de la entidad o por un comité designado por este, así como por la alta dirección. Todos ellos deberán conocer en líneas
generales el sistema de calificación de riesgos de la entidad y de forma más
detallada los informes de gestión conexos.
2.                      
La alta dirección deberá satisfacer los
siguientes requisitos:
a)      Deberá informar al órgano de dirección, o al comité designado por
este, de aquellas modificaciones o excepciones importantes con respecto a las
políticas establecidas que tengan efectos relevantes sobre el funcionamiento
del sistema de calificación de la entidad.
b)      Tendrá un buen conocimiento del diseño de los sistemas de
calificación y de su funcionamiento.
c)      Garantizará de manera permanente el correcto funcionamiento de los
sistemas de calificación.
La alta dirección será informada
periódicamente por las unidades de control del riesgo crediticio sobre el
funcionamiento del sistema de calificación, los ámbitos que requieran mejoras y
la fase en que se encuentren las medidas adoptadas para subsanar los fallos
detectados.
3.                      
El análisis del perfil de riesgo de crédito de
la entidad, mediante el método basado en calificaciones internas, constituirá
una parte fundamental de los informes de gestión transmitidos a los referidos
órganos. Dichos informes
incluirán, como mínimo, el perfil de riesgo por grados, la migración de unos
grados a otros, la estimación de los parámetros relevantes por grados, la
comparación de las tasas de impago efectivas y, en la medida en que se utilicen
estimaciones propias, de la LGD y los factores de conversión observados, con
las previsiones y con los resultados de las pruebas de resistencia. La frecuencia de los informes dependerá
de la importancia y el tipo de información de que se trate, así como del rango
del destinatario.
4.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación para especificar con mayor detalle los requisitos establecidos en
el presente artículo en relación con el órgano de dirección, el comité
designado por éste y la alta dirección.
La ABE presentará a la Comisión los proyectos
de normas técnicas de regulación previstas en el párrafo primero a más tardar
el 31 de diciembre de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 186
Unidad de control del riesgo de crédito
1.                      
La unidad de control del riesgo de crédito
deberá ser independiente del personal y las funciones de gestión responsables
de generar o renovar las exposiciones y rendirá cuentas directamente a la alta
dirección. Dicha unidad
será responsable del diseño o selección de los sistemas de calificación, así
como de la aplicación, supervisión y funcionamiento de estos. Elaborará y analizará periódicamente
informes sobre los resultados de los sistemas de calificación.
2.                      
Las competencias de la unidad o unidades de
control del riesgo de crédito incluirán los siguientes ámbitos:
a)      Realización de pruebas y verificación respecto de los grados y de
los conjuntos de exposiciones.
b)      Elaboración y análisis de informes sumarios sobre los sistemas de
calificación de la entidad.
c)      Aplicación de procedimientos al objeto de comprobar que las
definiciones de los grados y de los conjuntos de exposiciones se aplican de
manera uniforme en todos los departamentos y áreas geográficas.
d)      Revisión y documentación de cualquier modificación del proceso de
calificación, incluida la motivación de tales cambios.
e)      Revisión de los criterios de
calificación con el fin de comprobar si siguen cumpliendo su función de
predicción del riesgo. Las
modificaciones introducidas en el proceso de calificación, en sus criterios o
en los diversos parámetros de calificación deberán documentarse y conservarse.
f)       Participación activa en el diseño, selección, aplicación y
validación de los modelos utilizados en el proceso de calificación.
g)      Vigilancia y supervisión de los modelos utilizados en el proceso
de calificación.
h)      Revisión continua y modificación de los modelos utilizados en el
proceso de calificación.
3.                      
Las entidades de crédito que utilicen datos
agrupados, con arreglo al artículo 175, apartados 2 y 3, podrán subcontratar
las siguientes actividades:
a)      Producción de información pertinente para la realización de
pruebas y la verificación de los grados y de los conjuntos de exposiciones.
b)      Elaboración de informes sumarios sobre los sistemas de
calificación de la entidad.
c)      Producción de información pertinente para la revisión de los
criterios de calificación con el fin de comprobar si siguen cumpliendo su
función de predicción del riesgo.
d)      Documentación de los cambios introducidos en el procedimiento de
calificación, en los criterios o en los distintos parámetros de calificación.
e)      Producción de información pertinente para la revisión continua y
modificación de los modelos utilizados en el proceso de calificación.
4.                      
Las entidades que se acojan a lo dispuesto en
el apartado 3 se cerciorarán de que las autoridades competentes tengan acceso a
toda la información pertinente que precisen de terceros para comprobar el
cumplimiento de los requisitos, y de que dichas autoridades puedan realizar
inspecciones in situ en la misma medida en que puedan hacerlo en la
propia entidad.
Artículo 187
Auditoría interna
La auditoría interna u otra unidad de
auditoría comparable independiente examinarán, como mínimo una vez al año, los
sistemas de calificación de la entidad y su funcionamiento, incluido el de la
unidad de créditos  y las estimaciones de PD, LGD, EL y de los factores de
conversión. Se comprobará
asimismo el cumplimiento de todos los requisitos aplicables.
Capítulo 4
Reducción del riesgo de crédito
Sección 1
Definiciones y disposiciones generales
Artículo 188
Definiciones
A efectos del presente capítulo se
entenderá por: 
(1)                   
«Entidad acreedora»: la entidad que tiene la
exposición en cuestión.
(2)                   
«Operación de préstamo garantizada»: toda
operación que dé lugar a una exposición garantizada mediante garantías reales
que no incluya una disposición que confiera a la entidad el derecho a recibir
márgenes como mínimo diariamente.
(3)                   
«Operación vinculada al mercado de capitales»:
toda operación que dé lugar a una exposición garantizada mediante garantías
reales que incluya una disposición que confiera a la entidad el derecho a
recibir márgenes como mínimo diariamente.
(4)                   
«Organismo de inversión colectiva subyacente»:
organismo de inversión colectiva en cuyas acciones o participaciones haya
invertido otro organismo de inversión colectiva.
Artículo 189
Principios para el reconocimiento de los efectos de
las técnicas de reducción del riesgo de crédito
1.                      
Ninguna exposición respecto de la cual una
entidad obtenga una reducción del riesgo de crédito dará lugar a una exposición
ponderada por riesgo o pérdidas esperadas mayores que una exposición por lo
demás idéntica respecto de la cual la entidad no obtenga ninguna reducción del
riesgo de crédito.
2.                      
En los casos en que la exposición ponderada
por riesgo ya tome en consideración la cobertura del riesgo de crédito de
conformidad con el capítulo 2 o el capítulo 3, según proceda, las entidades no
tendrán en cuenta dicha cobertura del riesgo de crédito en los cálculos
previstos en el presente capítulo.
3.                      
Cuando se cumpla lo dispuesto en las secciones
2 y 3, las entidades podrán modificar el cálculo de las exposiciones ponderadas
por riesgo con arreglo al método estándar y el cálculo de las exposiciones
ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas con arreglo al método IRB de
conformidad con lo previsto en las secciones 4, 5 y 6.
4.                      
Las entidades darán al efectivo, los valores o
las materias primas comprados, tomados en préstamo o recibidos en una operación
de recompra o en una operación de préstamo de valores o de materias primas o
toma de valores o materias primas en préstamo la consideración de garantías
reales.
5.                      
En caso de que una entidad que calcule las
exposiciones ponderadas por riesgo con arreglo al método estándar disponga de
más de una forma de reducción del riesgo de crédito para cubrir una única
exposición, procederá como sigue:
a)      Subdividirá la exposición en partes cubiertas por cada tipo de
instrumento de reducción del riesgo de crédito.
b)      Calculará la exposición ponderada por riesgo correspondiente a
cada una de las partes a que se refiere la letra a) por separado, de
conformidad con lo dispuesto en el capítulo 2 y en el presente capítulo.
6.                      
En caso de que una entidad que calcule las
exposiciones ponderadas por riesgo con arreglo al método estándar cubra una
única exposición mediante cobertura del riesgo de crédito proporcionada por un
único proveedor y dicha cobertura tenga plazos de vencimiento distintos,
procederá como sigue:
a)      Subdividirá la exposición en partes cubiertas por cada tipo de
instrumento de reducción del riesgo de crédito.
b)      Calculará la exposición ponderada por riesgo correspondiente a
cada una de las partes a que se refiere la letra a) por separado, de conformidad
con lo dispuesto en el capítulo 2 y en el presente capítulo.
Artículo 190
Principios que rigen la admisibilidad de las técnicas
de reducción del riesgo de crédito
1.                      
La técnica empleada por la entidad acreedora
para proporcionar cobertura del riesgo de crédito, junto con las medidas y
disposiciones adoptadas y los procedimientos y políticas aplicados por dicha
entidad acreedora, serán tales que constituyan disposiciones de cobertura del
riesgo de crédito jurídicamente eficaces y exigibles en todos los territorios
pertinentes.
2.                      
La entidad acreedora adoptará todas las
medidas adecuadas a fin de garantizar la eficacia del sistema de cobertura del
riesgo de crédito y atender a los riesgos asociados al mismo.
3.                      
En el caso de coberturas del riesgo de crédito
mediante garantías reales o instrumentos similares, los activos utilizados como
cobertura solo se considerarán admisibles a efectos de reducción del riesgo de
crédito cuando satisfagan las dos condiciones siguientes:
a)      Deberán estar incluidos en las listas de activos admisibles que
recogen los artículos 193 a 196, según proceda.
b)      Deberán ser suficientemente líquidos, y su valor a lo largo del
tiempo, suficientemente estable, para ofrecer un grado adecuado de certeza en
cuanto a la cobertura del riesgo de crédito obtenida, teniendo en cuenta el
método utilizado para calcular las exposiciones ponderadas por riesgo y el
grado de reconocimiento permitido.
4.                      
En el caso de coberturas del riesgo mediante
garantías reales o instrumentos similares, la entidad acreedora tendrá derecho
a liquidar o retener oportunamente los activos en que se base la cobertura en
caso de impago, insolvencia o quiebra –u otros eventos de crédito contemplados
en la documentación de la operación– del deudor y, en su caso, del depositario
de la garantía real. El
grado de correlación entre el valor de los activos en los que se basa la
cobertura y la calidad crediticia del deudor no debe ser excesivamente elevado.
5.                      
En el caso de las coberturas del riesgo de
crédito con garantías personales, un proveedor de cobertura solo será admisible
cuando satisfaga las siguientes condiciones:
a)      Deberá figurar incluido en las listas de proveedores de cobertura
admisibles que recoge la sección 2.
b)      Deberá ser suficientemente fiable.
c)      El acuerdo de cobertura deberá satisfacer todos los requisitos
establecidos en el apartado 6.
6.                      
En el caso de las coberturas del riesgo de
crédito con garantías personales, un acuerdo de cobertura solo será admisible
cuando satisfaga las dos condiciones siguientes:
a)      Deberá estar incluido en las listas de acuerdos de cobertura
admisibles que recogen los artículos 197 a 199, según proceda.
b)      Deberá ser jurídicamente eficaz y ejecutable en los territorios
pertinentes, para ofrecer un grado adecuado de certeza en cuanto a la cobertura
del riesgo de crédito obtenida, teniendo en cuenta el método utilizado para
calcular las exposiciones ponderadas por riesgo y el grado de reconocimiento
permitido.
7.                      
La cobertura del riesgo de crédito deberá
satisfacer las condiciones establecidas en la sección 3.
8.                      
La entidad deberá poder demostrar a las
autoridades competentes que dispone de procedimientos adecuados de gestión del
riesgo para controlar los riesgos a los que pueda encontrarse expuesta debido a
la aplicación de técnicas de reducción del riesgo de crédito.
9.                      
La toma en consideración de cualquier
reducción del riesgo de crédito a efectos del cálculo de las exposiciones
ponderadas por riesgo y, en su caso, las pérdidas esperadas, no eximirá a las
entidades de seguir llevando a cabo una evaluación exhaustiva del riesgo de
crédito de la exposición subyacente, ni de demostrar, en su caso, el
cumplimiento del presente requisito a las autoridades competentes. En el caso de los operaciones de
recompra o las operaciones de préstamo de valores o de materias primas o de
toma de valores o materias primas en préstamo, se considerará, únicamente a
efectos del presente apartado, que la exposición subyacente constituye el
importe neto de la exposición.
10.                  
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación para especificar lo siguiente:
a)      Qué se entiende por activos suficientemente líquidos y cuándo
puede el valor de un activo considerarse suficientemente estable a efectos de
lo dispuesto en el apartado 3.
b)      Qué grado de correlación entre el valor de los activos en los que
se basa la cobertura y la calidad crediticia del deudor se considera
excesivamente elevado a efectos del apartado 4.
c)      Cuándo debe considerarse que un proveedor de cobertura es
suficientemente fiable, a efectos del apartado 5, letra b).
La ABE elaborará esos proyectos de normas
técnicas de regulación para su presentación a la Comisión a más tardar el 31 de
diciembre de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10 a 14
del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Sección 2
Formas admisibles de reducción del riesgo de crédito
Subsección 1
Cobertura del riesgo de crédito mediante garantías reales o
instrumentos similares
Artículo 191
Compensación de operaciones de balance
Las entidades podrán recurrir, como forma
admisible de reducción del riesgo de crédito, a la compensación de operaciones
de balance que representen créditos recíprocos entre la propia entidad y su
contraparte.
Sin perjuicio de lo dispuesto en el
artículo 192, la admisibilidad se limitará a los saldos recíprocos de
efectivo entre la entidad y la contraparte. Las entidades solo podrán modificar las exposiciones ponderadas
por riesgo y, en su caso, las pérdidas esperadas, respecto de los préstamos y
depósitos que hayan recibido ellas mismas y que sean objeto de un acuerdo de
compensación de operaciones de balance.
Artículo 192
Acuerdos marco de compensación relativos a
operaciones de recompra, operaciones de préstamo de valores o de materias
primas o de toma de valores o de materias primas en préstamo u otras
operaciones vinculadas al mercado de capitales
Las entidades que adopten el método
amplio para las garantías reales de naturaleza financiera previsto en el
artículo 218 podrán tomar en consideración los efectos de los contratos
bilaterales de compensación relativos a operaciones de recompra, operaciones de
préstamo de valores o de materias primas o de toma de valores o de materias
primas en préstamo, u otras operaciones vinculadas al mercado de capitales,
celebrados con una contraparte. Sin perjuicio de dispuesto en el artículo 293, la garantía
aceptada y los valores o materias primas tomados en préstamo con arreglo a
tales acuerdos u operaciones deberán cumplir los requisitos de admisibilidad de
garantías establecidos en los artículos 193 y 194.
Artículo 193
Garantías reales admisibles con arreglo a todos los
métodos 
1.                      
Las entidades podrán utilizar los siguientes
elementos como garantía real admisible con arreglo a todos los métodos:
a)      Depósitos de efectivo en la entidad acreedora o instrumentos
asimilados al efectivo mantenidos por esta.
b)      Títulos de deuda emitidos por administraciones centrales o bancos
centrales con una evaluación crediticia por parte de una ECAI o agencia de
crédito a la exportación reconocida como elegible a efectos del capítulo 2, y
que la ABE haya determinado que corresponde como mínimo al nivel 4 de calidad
crediticia conforme a las normas para la ponderación de riesgo de las
exposiciones frente a administraciones centrales y bancos centrales con arreglo
al capítulo 2.
c)      Títulos de deuda emitidos por entidades con una evaluación
crediticia por parte de una ECAI elegible que la ABE haya determinado que
corresponde como mínimo al nivel 3 de calidad crediticia conforme a las normas
para la ponderación de riesgo de las exposiciones frente a entidades con
arreglo al capítulo 2.
d)      Títulos de deuda emitidos por otras entidades con una evaluación
crediticia por parte de una ECAI elegible que la ABE haya determinado que
corresponde como mínimo al nivel 3 de calidad crediticia conforme a las normas
para la ponderación de riesgo de las exposiciones frente a empresas contenidas
en el capítulo 2. 
e)      Títulos de deuda con una evaluación crediticia a corto plazo por
parte de una ECAI elegible que la ABE haya determinado que corresponde como
mínimo al nivel 3 de calidad crediticia conforme a las normas para la
ponderación de riesgo de las exposiciones a corto plazo contenidas en el
capítulo 2.
f)       Acciones o bonos convertibles incluidos en alguno de los
principales índices bursátiles. 
g)      Oro.
h)      Posiciones de titulización que no sean posiciones de
retitulización, con una evaluación crediticia externa por parte de una ECAI
elegible que la ABE haya determinado que corresponde como mínimo al nivel 3 de
calidad crediticia conforme a las normas para la ponderación de riesgo de las
exposiciones de titulización con arreglo al método enunciado en el capítulo 5,
sección 3, subsección 3.
2.                      
A efectos del apartado 1, letra b), se
considerará que los títulos de deuda emitidos por administraciones centrales o
bancos centrales incluyen:
a)      Los títulos de deuda emitidos por administraciones regionales o
autoridades locales, cuando las exposiciones frente a las mismas se traten como
exposiciones frente a la administración central en cuyo territorio estén
establecidas con arreglo al artículo 110, apartado 2.
b)      Los títulos de deuda emitidos por entidades del sector público que
se traten como exposiciones frente a la administración central con arreglo al
artículo 111, apartado 4.
c)      Los títulos de deuda emitidos por bancos multilaterales de
desarrollo a los que se asigne una ponderación de riesgo del 0 % con arreglo al
artículo 112, apartado 2.
d)      Los títulos de deuda emitidos por organizaciones internacionales a
las que se asigne una ponderación de riesgo del 0 % con arreglo al artículo
113.
3.                      
A efectos del apartado 1, letra c), se
considerará que los títulos de deuda emitidos por entidades incluyen:
a)      Los títulos de deuda emitidos por administraciones regionales o
autoridades locales, excepto cuando las exposiciones frente a las mismas se
traten como exposiciones frente a la administración central en cuyo territorio
estén establecidas con arreglo al artículo 110.
b)      Los títulos de deuda emitidos por entidades del sector público,
cuando las exposiciones frente a las mismas se traten con arreglo al artículo
111, apartados 1 y 2.
c)      Los títulos de deuda emitidos por bancos multilaterales de
desarrollo distintos de aquellos a los que se asigne una ponderación de riesgo
del 0 % con arreglo al artículo 112, apartado 2.
4.                      
Las entidades podrán utilizar como garantía
real admisible títulos de deuda emitidos por otras  entidades sin evaluación
crediticia efectuada por una ECAI elegible, siempre que dichos títulos de deuda
cumplan todas las condiciones siguientes:
a)      Que coticen en una bolsa de valores reconocida.
b)      Que estén clasificados como deuda no subordinada.
c)      Que todas las demás emisiones calificadas de la misma entidad
emisora con igual prelación tengan asignada una evaluación crediticia efectuada
por una ECAI elegible que la ABE haya determinado que corresponde como mínimo
al nivel 3 de calidad crediticia conforme a las normas para la ponderación de
riesgo de las exposiciones frente a entidades o las exposiciones a corto plazo
a que se refiere el capítulo 2.
d)      Que la entidad acreedora no posea información que indique que la
emisión merece una evaluación crediticia inferior a la indicada en la letra c).
e)      Que la liquidez de mercado del instrumento sea suficiente para
este fin.
5.                      
Las entidades podrán utilizar como garantía
real admisible acciones o participaciones en organismos de inversión colectiva
cuando se cumplan las dos condiciones siguientes:
a)      Que las acciones o participaciones posean una cotización pública
diaria.
b)      Que los organismos de inversión colectiva se limiten a invertir en
instrumentos admisibles a reconocimiento con arreglo a los apartados 1 y
2.
En el caso de organismos de inversión
colectiva que inviertan en acciones o participaciones de otro organismo de
inversión colectiva, las condiciones establecidas en el párrafo primero, letras
a) y b), serán asimismo aplicables al organismo de inversión colectiva
subyacente. 
El empleo de instrumentos derivados por un
organismo de inversión colectiva a fin de cubrir inversiones permitidas no
impedirá que las acciones o participaciones en dicho organismo sean admisibles
como garantía real.
6.                      
A efectos de lo dispuesto en el apartado 5, si
el organismo de inversión colectiva o cualquiera de sus organismos de inversión
colectiva subyacentes no se limitan a invertir en instrumentos admisibles
conforme a los apartados 1 y 4, las entidades podrán utilizar las acciones o
participaciones en dicho OIC como garantías reales por un importe igual al
valor de los activos admisibles en poder del OIC, asumiendo que este último o
cualquiera de sus organismos de inversión colectiva subyacentes hayan invertido
en activos no admisibles hasta el límite máximo autorizado en virtud de sus
respectivos mandatos.        
En aquellos casos en que los activos no
admisibles puedan tener un valor negativo, en razón de pasivos o pasivos
contingentes derivados de su propiedad, la entidad procederá como sigue:
a)      Calculará el valor total de los activos no admisibles.
b)      Cuando el importe obtenido con arreglo a la letra a) sea negativo,
deducirá ese importe del valor total de los activos admisibles.
7.                      
En relación con el apartado 1, letras b) a e),
cuando un valor tenga asignadas dos evaluaciones crediticias efectuadas por
ECAI elegibles, las entidades aplicarán la evaluación menos favorable. En los casos en que un valor tenga
asignadas más de dos evaluaciones crediticias efectuadas por ECAI elegibles,
las entidades aplicarán las dos evaluaciones más favorables. Cuando las dos evaluaciones crediticias
más favorables sean diferentes, las entidades aplicarán  la menos favorable de
las dos.
8.                      
La AEVM elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación para especificar las condiciones de determinación de los
principales índices a que se refieren el apartado 1, letra f), el artículo 194,
apartado 1, letra a), el artículo 219, apartados 1 y 4, y  el artículo 293,
apartado 2, letra e).
La AEVM presentará estos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1095/2010.
9.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación para especificar la metodología del cálculo del importe de las
participaciones o acciones en OIC que las entidades podrán utilizar como
garantía real según lo previsto en el apartado 6 y en el artículo 194, apartado
2.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
10.                  
La AEVM elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución a fin de especificar lo siguiente:
a)      Los principales índices determinados con arreglo a las condiciones
a que se refiere el apartado 8.
b)      Los mercados organizados mencionados en el apartado 4, letra a), y
en el artículo 194, apartado 1, el artículo 219, apartados 1 y 4, el artículo
293, apartado 2, letra e), el artículo 389, apartado 2, letra k), el artículo
404, apartado 3, letra d), el artículo 415,  apartado 1, letra c), y en el
anexo IV, parte 3, punto 17.
La AEVM presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2014.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1095/2010.
Artículo 194
Otras garantías reales admisibles con arreglo al
método amplio para las garantías reales de naturaleza financiera
1.                      
Además de las garantías contempladas en el
artículo 193, cuando una entidad utilice el método amplio para las garantías
reales de naturaleza financiera establecido en el artículo 218, la entidad
podrá utilizar como garantías reales admisibles los siguientes elementos:
a)      Acciones o bonos convertibles que no estén incluidos en ninguno de
los principales índices bursátiles pero que coticen en una bolsa de valores
reconocida.
b)      Acciones o participaciones en organismos de inversión colectiva,
siempre y cuando se cumplan los dos requisitos siguientes:
i)        Que las acciones o participaciones posean una cotización pública
diaria.
ii)       Que los organismos de inversión colectiva se limiten a invertir en
instrumentos admisibles a reconocimiento con arreglo al artículo 193, apartados
1 y 2, y en los elementos contemplados en el presente párrafo, letra a).
En el caso de que un OIC invierta en acciones
o participaciones de otro OIC, las condiciones del presente apartado, letras a)
y b), se aplicarán asimismo al OIC subyacente. 
El empleo de instrumentos derivados por un
organismo de inversión colectiva a fin de cubrir inversiones permitidas no
impedirá que las acciones o participaciones en dicho organismo sean admisibles
como garantía real.
2.                      
Si el organismo de inversión colectiva o
cualquiera de sus organismos de inversión colectiva subyacentes no se limitan a
invertir en los instrumentos admisibles a reconocimiento conforme al artículo 193,
apartados 1 y 2, y en los elementos contemplados en el párrafo primero, letra
a), las entidades podrán utilizar las acciones o participaciones en dicho OIC
como garantías reales por un importe igual al valor de los activos admisibles
en poder del OIC, asumiendo que este último o cualquiera de sus organismos de
inversión colectiva subyacentes hayan invertido en activos no admisibles hasta
el límite máximo autorizado en virtud de sus respectivos mandatos.          
En aquellos casos en que los activos no
admisibles puedan tener un valor negativo en razón de pasivos o pasivos
contingentes derivados de su propiedad, la entidad procederá como sigue:
a)      Calculará el valor total de los activos no admisibles.
b)      Cuando el importe obtenido con arreglo a la letra a) sea negativo,
deducirá ese importe del valor total de los activos admisibles.
Artículo 195
Otros activos admisibles como garantía real en el
supuesto de aplicación del método IRB
1.                      
Además de las garantías previstas en los
artículos 193 y 194, las entidades que calculen las exposiciones ponderadas por
riesgo y las pérdidas esperadas conforme al método IRB podrán asimismo utilizar
como garantía real los siguientes elementos:
a)      Derechos reales sobre inmuebles, de conformidad con los apartados
2 a 6.
b)      Derechos de cobro, de conformidad con el apartado 7.
c)      Otras garantías reales físicas, de conformidad con los apartados 8
y 10.
d)      Arrendamientos financieros, de conformidad con el apartado 9.
2.                      
Salvo disposición en contrario con arreglo al
artículo 119, apartado 2, las entidades podrán utilizar como garantía real
admisible los bienes inmuebles residenciales que sean o vayan a ser ocupados o
arrendados por el propietario o el propietario efectivo en caso de que se trate
de una sociedad de inversión personal, y los bienes inmuebles comerciales, esto
es, las oficinas y demás locales comerciales, siempre y cuando se cumplan los
dos requisitos siguientes:
a)      Que el valor del bien no dependa sustancialmente de la calidad
crediticia del deudor. A la
hora de determinar el alcance de dicha dependencia, las entidades podrán
excluir aquellas situaciones en las que factores puramente macroeconómicos
afecten tanto al valor del inmueble como a la capacidad de cumplimiento del
prestatario.
b)      Que el riesgo del prestatario no dependa sustancialmente del
rendimiento del bien  inmueble o proyecto subyacente, sino de la capacidad
subyacente del prestatario para reembolsar su deuda por otros medios, de modo
que el reembolso del crédito no dependa sustancialmente de ningún flujo de caja
generado por el inmueble subyacente que sirva de garantía real.
3.                      
Las entidades podrán utilizar como garantías
admisibles sobre bienes inmuebles residenciales las acciones en sociedades
inmobiliarias finlandesas que actúen con arreglo a la Ley finlandesa de 1991 sobre
las sociedades inmobiliarias o la legislación posterior equivalente en relación
con viviendas que sean o vayan a ser ocupadas o arrendadas por el propietario,
siempre y cuando se cumplan los requisitos establecidos en el apartado 2.
4.                      
Las entidades podrán utilizar como garantías
admisibles sobre bienes inmuebles comerciales las acciones en sociedades
inmobiliarias finlandesas que actúen con arreglo a la Ley finlandesa de 1991
sobre las sociedades inmobiliarias o la legislación posterior equivalente, siempre
y cuando se cumplan los requisitos establecidos en el apartado 2.
5.                      
Las entidades podrán no aplicar lo dispuesto
en el apartado 2, letra b), respecto de las exposiciones garantizadas mediante
bienes inmuebles residenciales situados en el territorio de un Estado miembro,
cuando la autoridad competente de dicho Estado miembro haya publicado datos que
demuestren la presencia en ese territorio de un mercado de bienes inmuebles
residenciales bien desarrollado y con una larga trayectoria, con tasas de
pérdida que no superen ninguno de los límites siguientes: 
a)      Las pérdidas resultantes de los préstamos garantizados mediante
bienes inmuebles residenciales hasta el 80 % del valor de mercado o el
80 % del valor hipotecario, salvo decisión en contrario con arreglo al
artículo 119, apartado 2, no excederán del 0,3 % de los préstamos
pendientes garantizados mediante bienes inmuebles residenciales en un año
determinado.
b)      Las pérdidas totales resultantes de los préstamos garantizados
mediante bienes inmuebles residenciales no excederán del 0,5 % de los
préstamos pendientes garantizados mediante bienes inmuebles residenciales en un
año determinado.
6.                      
Las entidades podrán no aplicar lo dispuesto
en el apartado 2, letra b), respecto de las exposiciones garantizadas mediante bienes
inmuebles residenciales situados en el territorio de un Estado miembro, cuando
la autoridad competente de dicho Estado miembro haya publicado datos que
demuestren la presencia en ese territorio de un mercado de bienes inmuebles
residenciales bien desarrollado y con una larga trayectoria, con tasas de
pérdida que cumplan las dos condiciones siguientes: 
a)      Que las pérdidas resultantes de los préstamos garantizados
mediante bienes inmuebles comerciales hasta el 50 % del valor de mercado o
el 60 % del valor hipotecario no excedan del 0,3 % de los préstamos
pendientes garantizados mediante bienes inmuebles comerciales en un año
determinado.
b)      Que las pérdidas totales resultantes de los préstamos garantizados
mediante bienes inmuebles comerciales no excedan del 0,5 % de los
préstamos pendientes garantizados mediante bienes inmuebles comerciales en un
año determinado.
Si una de las condiciones del párrafo
primero, letras a) y b), no se cumple en un año determinado, las entidades no
harán uso de lo previsto en el mismo hasta tanto no se satisfagan ambas
condiciones en un año posterior.
7.                      
Las entidades podrán utilizar como garantía
real admisible los derechos de cobro relacionados con una o varias operaciones
comerciales con un vencimiento inicial igual o inferior a un año. Los derechos de cobro admisibles no
incluyen aquellos relacionados con titulizaciones, subparticipaciones o
derivados de crédito, o con importes adeudados por terceros vinculados.
8.                      
Las autoridades competentes permitirán que las
entidades utilicen como garantía admisible garantías reales físicas de tipo
diferente de los indicados en los apartados 2 a 6, siempre y cuando se cumplan
los siguientes requisitos:
a)      Que existan mercados líquidos, según lo acredite la frecuencia de
las operaciones, que permitan la realización de la garantía de una forma rápida
y eficiente desde una perspectiva económica Las entidades verificarán el cumplimiento de esta condición
periódicamente y siempre que haya indicios de cambios significativos en el
mercado.
b)      Que existan precios de mercado para esas garantías bien
establecidos y a disposición del público Las entidades podrán considerar bien establecidos los precios de
mercado que procedan de fuentes de información fiables, tales como los índices
públicos, y que reflejen el precio de las operaciones en condiciones normales. Podrán considerar que los precios de
mercado están a disposición del público cuando dichos precios se divulguen,
sean fácilmente accesibles, y puedan obtenerse con regularidad y sin carga
administrativa ni financiera alguna.
c)      Que la entidad analice los precios de mercado, los plazos y los
costes necesarios para realizar la garantía y el producto de la misma. 
d)      Que la entidad demuestre que los ingresos obtenidos de la
realización de la garantía no son inferiores al 70 % del valor de la misma
en más del 10 % de todas las liquidaciones correspondientes a un
determinado tipo de garantía real. Cuando la volatilidad de los precios de mercado sea elevada, las
entidades deberán demostrar, a satisfacción de las autoridades competentes, que
su valoración de la garantía real es suficientemente prudente.
Las entidades documentarán el cumplimiento de
las condiciones establecidas en el párrafo primero, letras a) a d), y las
establecidas en el artículo 205.
A partir de la entrada en vigor de las normas
técnicas de ejecución contempladas en el apartado 10, las autoridades
competentes solo permitirán a las entidades utilizar aquellos otros tipos de
garantías reales físicas que estén previstos en dichas normas.
9.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 225,
apartado 2, cuando se cumplan los requisitos establecidos en el artículo 206,
las exposiciones derivadas de operaciones mediante las cuales una entidad
arrienda bienes a un tercero podrán tratarse del mismo modo que los préstamos
garantizados por el tipo de bien arrendado.
10.                  
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución para especificar los tipos de garantías reales físicas que reúnan
las condiciones contempladas en el apartado 8, letras a) y b), con arreglo a
los criterios establecidos en las mismas.
La ABE presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2014.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 196
Otros bienes y derechos utilizados como garantía real
Las entidades podrán utilizar como
garantía real admisible los otros bienes y derechos siguientes: 
a)           Depósitos de efectivo en una entidad tercera o instrumentos
asimilados al efectivo mantenidos por una entidad tercera no en custodia y
pignorados en favor de la entidad acreedora.
b)           Pólizas de seguro de vida pignoradas en favor de la entidad de
crédito acreedora
c)           Instrumentos emitidos por entidades terceras que deban ser
recomprados por estas cuando se les solicite.
Subsección 2
Coberturas del riesgo de crédito con garantías personales
Artículo 197
Proveedores de cobertura admisibles con arreglo a
todos los métodos
1.                      
Las entidades podrán recurrir a los siguientes
proveedores admisibles de cobertura del riesgo de crédito mediante garantías
personales:
a)      Administraciones centrales y bancos centrales.
b)      Administraciones regionales o autoridades locales.
c)      Bancos multilaterales de desarrollo.
d)      Organizaciones internacionales, cuando las exposiciones frente a
las mismas reciban una ponderación de riesgo del 0 % conforme al artículo 112.
e)      Entidades del sector público, cuando se aplique a los créditos
frente a las mismas el tratamiento previsto en el artículo 111.
f)       Entidades. 
g)      Otras empresas, incluidas empresas matrices, filiales y asociadas
de la entidad, siempre y cuando se cumpla una de las siguientes condiciones:
i)        Que esas otras empresas dispongan de una evaluación crediticia
asignada por una ECAI reconocida que la ABE haya determinado que corresponde
como mínimo al nivel 2 de calidad crediticia conforme a las normas para la
ponderación de riesgo de las exposiciones frente a empresas contenidas en el
capítulo 2.
ii)       En el caso de las entidades que calculen las exposiciones
ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas conforme al método IRB, que esas
otras empresas no dispongan de evaluación crediticia efectuada por una ECAI
reconocida y que, según una calificación interna, presenten una PD equivalente
a la asociada a las evaluaciones crediticias efectuadas por ECAI que la ABE
determine que corresponden como mínimo al nivel 2 de calidad crediticia
conforme a las normas para la ponderación de riesgo de las exposiciones frente
a empresas contenidas en el capítulo 2. 
2.                      
Cuando las entidades calculen las exposiciones
ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas con arreglo al método IRB, el
garante deberá, para ser admisible como proveedor de cobertura del riesgo de
crédito con garantías personales, contar con una calificación interna efectuada
por la entidad de conformidad con lo dispuesto en el capítulo 3, sección 6.
Las entidades podrán utilizar, como proveedores
admisibles de cobertura del riesgo de crédito con garantías personales a otras
entidades financieras autorizadas y supervisadas por las autoridades
competentes responsables de la autorización y de la supervisión de las
entidades y sujetas a requisitos prudenciales equivalentes a los
aplicados a las mismas.
Las autoridades competentes mantendrán y
publicarán la lista de esos otros proveedores admisibles de cobertura del
riesgo de crédito mediante garantías personales, o los criterios que
guíen la determinación de dichos proveedores de cobertura, junto con una
descripción de los requisitos prudenciales aplicables, y compartirán la citada
lista con otras autoridades competentes, de conformidad con el artículo 112 de
la Directiva [a insertar por la OP].
Artículo 198
Proveedores de cobertura admisibles, en el marco del
método IRB, que cumplen las condiciones para la aplicación del tratamiento
previsto en el artículo  148, apartado 4
Las entidades podrán utilizar, como
proveedores de cobertura del riesgo de crédito con garantías personales
admisibles a efectos del tratamiento previsto en el artículo 148, apartado 4,
las  empresas de seguros y de reaseguros y las agencias de crédito a la
exportación que reúnan las condiciones siguientes:
a)           Que cuenten con experiencia suficiente en la prestación de
cobertura del riesgo de crédito con garantías personales.
b)           Que estén sometidas a normas equivalentes a las del presente
Reglamento o contaran, en el momento de la prestación de la cobertura del
riesgo de crédito, con una evaluación crediticia efectuada por una ECAI
reconocida y que la ABE haya  determinado que corresponde como mínimo al nivel
3 de calidad crediticia conforme a las normas para la ponderación de riesgo de
las exposiciones frente a empresas contenidas en el capítulo 2.
c)           Que, en el momento de la prestación de la cobertura del riesgo de
crédito, o en cualquier período de tiempo posterior, hayan contado con una
calificación interna cuya PD sea equivalente o inferior a la correspondiente,
como mínimo, al nivel 2 de calidad crediticia conforme a las normas para la
ponderación de riesgo de las exposiciones frente a empresas contenidas en el
capítulo 2.
d)           Que cuenten con una calificación interna cuya PD sea equivalente o
inferior a la correspondiente, como mínimo, al nivel 3 de calidad crediticia
conforme a las normas para la ponderación de riesgo de las exposiciones frente
a empresas contenidas en el capítulo 2.
A efectos de lo dispuesto en el presente
artículo, la cobertura del riesgo de crédito prestada por las agencias de
crédito a la exportación no se beneficiará de contragarantía explícita alguna
de la administración central.
Subsección 3
Tipos de derivados de crédito
Artículo 199
Derivados de crédito admisibles
1.                      
Las entidades podrán utilizar, como cobertura del
riesgo de crédito admisible, los siguientes tipos de derivados de crédito, así
como los instrumentos que puedan estar compuestos por dichos derivados de
crédito o ser similares en la práctica desde el punto de vista económico:
a)      Permutas de cobertura por impago.
b)      Permutas de rendimiento total.
c)      Bonos vinculados a crédito, en la medida de su financiación en
efectivo.
Cuando una entidad compre cobertura del
riesgo de crédito a través de una permuta de rendimiento total y contabilice
como renta neta los pagos netos recibidos en concepto de la operación de
permuta, pero no contabilice el correspondiente deterioro del valor del activo
cubierto, ya sea mediante reducciones del valor razonable o un aumento de las
reservas, esa cobertura del riesgo de crédito  no se considerará admisible.
2.                      
Cuando una entidad de crédito lleve a cabo una
cobertura interna mediante un derivado de crédito, para que la cobertura se
considere admisible a efectos de lo dispuesto en el presente capítulo, el
riesgo de crédito transferido a la cartera de negociación deberá transferirse a
su vez a un tercero o terceros. 
Cuando se haya llevado a cabo una cobertura
interna con arreglo al párrafo primero, y siempre que se hayan cumplido los
requisitos de la subsección 2, las entidades aplicarán las normas establecidas
en las secciones 4 a 6 para el cálculo de las exposiciones ponderadas por
riesgo y las pérdidas esperadas cuando adquieran coberturas del riesgo de
crédito con garantías personales.
Sección 3
Requisitos
Subsección 1
Cobertura del riesgo de crédito mediante garantías reales o
instrumentos similares
Artículo
200
Requisitos aplicables a los acuerdos de compensación
de operaciones de balance (distintos de los acuerdos marco de compensación
relativos a operaciones de recompra, operaciones de préstamo de valores o de
materias primas o de toma de valores o de materias primas en préstamo u otras
operaciones vinculadas al mercado de capitales)
Los acuerdos de compensación de
operaciones de balance, distintos de los acuerdos marco de compensación
relativos a operaciones de recompra, operaciones de préstamo de valores o de
materias primas o de toma de valores o de materias primas en préstamo u otras
operaciones vinculadas al mercado de capitales, serán admisibles como técnicas
de reducción del riesgo de crédito si se cumplen los siguientes requisitos:
a)           Que los acuerdos sean jurídicamente válidos y eficaces en todos
los territorios pertinentes, incluso en caso de insolvencia o quiebra de la
contraparte.
b)           Que la entidad pueda determinar en todo momento los activos y
pasivos sujetos a los referidos acuerdos.
c)           Que la entidad supervise y vigile de forma continua los riesgos
asociados a la resolución de la cobertura del riesgo de crédito.
d)           Que la entidad supervise y vigile las exposiciones pertinentes en
términos netos y de forma continua.
Artículo 201
Requisitos aplicables a los acuerdos marco de
compensación relativos a operaciones de recompra, operaciones de préstamo de
valores o de materias primas o de toma de valores o de materias primas en
préstamo u otras operaciones vinculadas al mercado de capitales
Los acuerdos marco de compensación
relativos a operaciones de recompra, operaciones de préstamo de valores o de
materias primas o de toma de valores o de materias primas en préstamo u otras
operaciones vinculadas al mercado de capitales serán admisibles como técnicas
de reducción del riesgo de crédito si las garantías reales aportadas en virtud
de los mismos satisfacen todos los requisitos a que se refiere el artículo 202,
apartado 1, y se cumplen, además, los siguientes requisitos:
a)           Que los acuerdos sean jurídicamente válidos y eficaces en todos
los territorios pertinentes, incluso en caso de insolvencia o quiebra de la
contraparte.
b)           Que los acuerdos establezcan el derecho de la parte que no incurra
en impago a cancelar y liquidar oportunamente, en caso de impago, cualquier
operación recogida en el acuerdo, incluso en el supuesto de quiebra o
insolvencia o de la contraparte.
c)           Que los acuerdos permitan la compensación de las pérdidas y
ganancias resultantes de las operaciones liquidadas en cumplimiento de un
acuerdo, de modo que una parte adeude a la otra un único importe neto.
Artículo 202
Requisitos aplicables a las garantías reales de
naturaleza financiera
1.                      
Las garantías reales de naturaleza financiera
y el oro se considerarán garantías reales admisibles con arreglo a todos los
métodos, siempre que se cumplan todos los requisitos establecidos en los
apartados 2 a 4.
2.                      
No deberá existir una correlación positiva
elevada entre la calidad crediticia del deudor y el valor de la garantía real.
No se considerarán garantías reales
admisibles los valores emitidos por el deudor ni por cualquier entidad
vinculada del grupo. No
obstante, las emisiones de bonos garantizados del propio deudor que se ajusten
a los términos del artículo 124 se considerarán garantías reales admisibles
cuando se hayan constituido como garantía en el marco de operaciones de
recompra y siempre que se cumpla lo dispuesto en el párrafo primero.
3.                      
Las entidades cumplirán todos los requisitos
contractuales y normativos relativos a la exigibilidad de los acuerdos sobre
garantía real conforme a la legislación aplicable a sus derechos sobre la
garantía real y tomarán todas las medidas necesarias para garantizar dicha
exigibilidad.
Las entidades habrán llevado a cabo un
análisis jurídico suficiente que confirme la exigibilidad de los acuerdos sobre
garantía real en todos los territorios pertinentes. Repetirán dicho análisis cuando sea necesario a fin de garantizar
la continua exigibilidad. 
4.                      
Las entidades satisfarán los siguientes
requisitos operativos:
a)      Documentarán adecuadamente los acuerdos sobre garantía real y
establecerán un procedimiento claro y sólido que permita la rápida ejecución de
la garantía real.
b)      Emplearán procedimientos y procesos adecuados para el control de
los riesgos derivados del uso de garantías reales, incluidos los derivados de
la ineficacia o disminución de la cobertura del riesgo de crédito, los riesgos
de valoración, los riesgos asociados a la extinción de la cobertura del riesgo
de crédito, el riesgo de concentración derivado del uso de garantías reales y
la interacción con el perfil general de riesgo de la entidad.
c)      Dispondrán de políticas y prácticas documentadas en relación con
los tipos e importes de garantía real aceptados.
d)      Calcularán el valor de mercado de la garantía real y la
reevaluarán en consecuencia con una frecuencia mínima semestral, así como
siempre que la entidad de crédito tenga motivos para considerar que se ha
producido una disminución considerable de su valor de mercado.
e)      Cuando la garantía real esté depositada en un tercero, deberán
adoptar las medidas oportunas para asegurar que este mantenga la garantía real
segregada de sus propios activos.
f)       Se asegurarán de destinar recursos suficientes a la gestión
ordenada de acuerdos de reposición del margen con las contrapartes en contratos
de derivados OTC y de financiación de valores, que se medirá en términos de
oportunidad y exactitud de las peticiones efectuadas y de plazos de respuesta a
las peticiones recibidas.
g)      Adoptarán políticas de gestión de las garantías con vistas al
control, la vigilancia y la información en relación con lo siguiente:
i)        Los riesgos a los que se hallan expuestas como consecuencia de los
acuerdos de reposición del margen.
ii)       El riesgo de concentración con respecto a tipos concretos de
activos aportados como garantía.
iii)      La reutilización de garantías y los posibles déficits de liquidez
originados por la reutilización de las garantías reales prestadas por las contrapartes.
iv)      La cesión de derechos sobre las garantías reales prestadas a las
contrapartes.
5.                      
Además de los requisitos establecidos en los
apartados 1 a 4, para que las garantías reales de naturaleza financiera
sean admisibles con arreglo al método simple para las garantías reales de
naturaleza financiera, el vencimiento residual de la cobertura deberá ser al
menos equivalente al vencimiento residual de la exposición.
Artículo 203
Requisitos aplicables a las garantías reales sobre
bienes inmuebles
1.                      
Los bienes inmuebles solo se considerarán
garantías reales admisibles cuando se cumplan todos los requisitos establecidos
en los apartados 2 a 5.
2.                      
En lo que respecta a la certeza jurídica,
habrán de cumplirse las siguientes condiciones: 
a)      La hipoteca o carga serán jurídicamente válidas y eficaces en
todos los territorios pertinentes en el momento de la conclusión del convenio
de crédito y habrán de registrarse en su correspondiente tiempo y forma.
b)      Deberán haberse cumplido todos los requisitos legales para el establecimiento
de la garantía.
c)      El acuerdo de cobertura y el procedimiento jurídico en que se
sustenta permitirán a la entidad liquidar el valor de la cobertura en un plazo
razonable.
3.                      
En relación con el seguimiento del valor de
los bienes inmuebles, habrán de cumplirse las siguientes condiciones:
a)      Las entidades verificarán el valor del bien con frecuencia y, como
mínimo, una vez al año, cuando se trate de bienes inmuebles comerciales, y una
vez cada tres años en el caso de bienes inmuebles residenciales. Se efectuará una verificación más
frecuente cuando las condiciones del mercado puedan experimentar variaciones
significativas.
b)      La valoración del bien se revisará cuando la información
disponible indique que su valor puede haber disminuido de forma significativa
con respecto a los precios generales del mercado y será realizada por un
tasador que posea las cualificaciones, capacidades y experiencia necesarias
para efectuar una tasación y que sea independiente del procedimiento de
decisión crediticia. Para
los préstamos que superen 3 000 000 EUR o el 5 % de los fondos
propios de la entidad, la valoración del bien será revisada por un tasador
independiente al menos una vez cada tres años. 
Las entidades podrán utilizar métodos
estadísticos para la verificación del valor del bien y la determinación de los
bienes que precisen una nueva valoración.
4.                      
Las entidades documentarán con claridad los
tipos de bienes inmuebles residenciales y comerciales que acepten y sus
políticas de préstamo al respecto.
5.                      
Las entidades dispondrán de procedimientos a
fin de verificar que el bien inmueble tomado como cobertura del riesgo de
crédito esté adecuadamente asegurado contra el riesgo de daños.
Artículo 204
Requisitos aplicables a los derechos de cobro
1.                      
Los derechos de cobro se considerarán
garantías reales admisibles siempre que se cumplan todos los requisitos
establecidos en los apartados 2 y 3.
2.                      
En lo que respecta a la certeza jurídica,
habrán de satisfacerse las siguientes condiciones: 
a)      El mecanismo jurídico por el que se presta la garantía real en
favor de una entidad acreedora deberá ser sólido y eficaz y deberá garantizar
que esta última posea derechos incuestionables sobre el producto de los
derechos de cobro.
b)      Las entidades adoptarán todas las medidas necesarias para cumplir
los requisitos locales aplicables para la ejecución de la garantía. Las entidades acreedoras ostentarán un
derecho de prelación de primer grado sobre la garantía real, si bien tales
derechos podrán seguir estando supeditados a los derechos de los acreedores que
tengan la condición de privilegiados en virtud de disposiciones legislativas.
c)      Las entidades habrán llevado a cabo un análisis jurídico
suficiente que confirme la exigibilidad de los acuerdos sobre garantía real en
todos los territorios pertinentes.
d)      Documentarán adecuadamente los acuerdos sobre garantía real y
establecerán un procedimiento claro y sólido que permita la rápida ejecución de
la garantía real.
e)      Establecerán procedimientos que garanticen la observancia de todas
las condiciones jurídicas pertinentes para la declaración de impago del
prestatario y la rápida ejecución de la garantía real.
f)       En caso de dificultades financieras o impago del prestatario, la
entidad deberá estar facultada para enajenar o ceder los derechos de cobro a
terceros sin el consentimiento de los deudores de dichos derechos.
3.                      
En lo que respecta a la gestión del riesgo,
habrán de cumplirse las siguientes condiciones:
a)      La entidad deberá contar con un procedimiento sólido para
determinar el riesgo de crédito asociado a los derechos de cobro. Dicho procedimiento incluirá el
análisis del negocio del prestatario y del sector económico en el que opera,
así como el tipo de clientes con los que negocia. Cuando la entidad de crédito utilice información facilitada por el
prestatario para evaluar el riesgo de crédito de sus clientes, deberá examinar
las prácticas crediticias del prestatario a fin de contrastar su solidez y
credibilidad.
b)      El margen entre la cuantía de la exposición y el valor de los
derechos de cobro deberá reflejar todos los factores oportunos, incluidos el
coste de cobro, el grado de concentración en el conjunto de los derechos de
cobro pignorados por un único prestatario y el riesgo de concentración
potencial, con respecto al total de las exposiciones de la entidad, que supere
el controlado mediante la metodología general de la entidad. La entidad deberá mantener un proceso
de seguimiento continuo adecuado para los derechos de cobro. Además, se examinará periódicamente la
observancia de las cláusulas de los contratos de, las limitaciones
medioambientales y otros requisitos legales.
c)      Los derechos de cobro pignorados por un prestatario estarán
diversificados y no presentarán una correlación indebida con dicho prestatario. En caso de una correlación positiva
elevada, los riesgos concomitantes se tendrán en cuenta al establecer los
márgenes para el conjunto de garantías reales.
d)      Las entidades no utilizarán derechos de cobro procedentes de
personas vinculadas al prestatario, incluidas empresas filiales y empleados,
como cobertura del riesgo de crédito admisible.
e)      La entidad deberá contar con un procedimiento documentado de
percepción de derechos de cobro en situaciones de dificultad. Dispondrán de los servicios necesarios
para llevarlo a cabo, aun cuando la labor de cobro corresponda generalmente al
prestatario.
Artículo 205
Requisitos aplicables a otras garantías reales
físicas 
Las garantías reales físicas distintas de
las garantías sobre bienes inmuebles residenciales se considerarán garantías
reales admisibles con arreglo al método IRB siempre que se cumplan los
siguientes requisitos:
a)           El acuerdo de garantía en virtud del cual se presten a la entidad
las garantías físicas será jurídicamente válido y eficaz en todas las
jurisdicciones pertinentes y permitirá que dicha entidad ejecute la garantía en
un plazo razonable.
b)           Con la única excepción de los derechos preferentes admisibles
contemplados en el artículo 204, apartado 2, letra b), solo serán admisibles
como garantía real los primeros gravámenes sobre la garantía real, y la entidad
tendrá frente a todos los demás acreedores prelación respecto de los ingresos
obtenidos de la realización de la garantía.
c)           La entidad verificará con frecuencia el valor de la garantía y
como mínimo una vez al año. Se efectuará un control más frecuente cuando las condiciones del
mercado puedan experimentar variaciones significativas.
d)           El acuerdo de préstamo incluirá una descripción detallada de la
garantía real, además de minuciosas especificaciones de la forma y frecuencia
de la revisión de sus valoraciones.
e)           La entidad documentará con claridad en las políticas y
procedimientos crediticios internos, disponibles para su examen, los tipos de
garantía real física aceptados, así como las políticas y prácticas relativas al
importe de cada tipo de garantía real que resulte adecuado en función del
importe de la exposición.
f)            Las políticas crediticias de la entidad en relación con la
estructura de la operación incluirán los requisitos que debe cumplir la
garantía real en función del importe de la exposición, la capacidad para liquidar
fácilmente la garantía real, la capacidad de establecer un precio o valor de
mercado objetivos, la frecuencia con que dicho valor pueda obtenerse con
facilidad (mediante una tasación o valoración profesional) y la volatilidad o
un equivalente de la volatilidad del valor de la garantía real.
g)           Tanto la evaluación inicial como la reevaluación tomarán
plenamente en consideración cualquier obsolescencia o deterioro de la garantía
real. En la evaluación y
reevaluación la entidad deberá prestar particular atención a los efectos del
paso del tiempo en las garantías reales sensibles a las modas o a las fechas.
h)           La entidad tendrá derecho a examinar físicamente la garantía real. Dispondrá asimismo de políticas y
procedimientos en relación con su ejercicio del derecho a dicha inspección
física.
i)            La garantía real tomada como cobertura del riesgo de crédito
estará adecuadamente asegurada contra el riesgo de daños y la entidad dispondrá
de procedimientos que permitan verificarlo.
Artículo 206
Requisitos para el tratamiento de las exposiciones
derivadas de operaciones de arrendamiento financiero como exposiciones
cubiertas por garantía real 
Las entidades tratarán las exposiciones
derivadas de las operaciones de arrendamiento financiero como exposiciones
garantizadas por el tipo de bien arrendado, siempre que se cumplan los
siguientes requisitos:
a)           Que se satisfagan las condiciones establecidas en el artículo 203
o, en su caso, 205, para que el tipo de bien arrendado sea admisible como
garantía real.
b)           Que el arrendador lleve a cabo una sólida gestión del riesgo
acorde con el uso que se dé al activo, su ubicación, su antigüedad y su
obsolescencia prevista, lo que incluirá un adecuado control del valor de la
garantía real.
c)           Que el arrendador tenga la titularidad legal sobre el activo y
esté capacitado para ejercer oportunamente sus derechos como propietario del
mismo.
d)           Que, en caso de que no se haya determinado ya al calcular el nivel
de la LGD, la diferencia entre el valor del importe sin amortizar y el valor de
mercado de la garantía no sea tan elevada que se sobreestime en exceso la
reducción del riesgo de crédito atribuida a los activos arrendados.
Artículo 207
Requisitos aplicables a otros bienes y derechos
utilizados como garantía real
1.                      
Para poder optar al tratamiento contemplado en
el artículo 227, apartado 1, los depósitos de efectivo en la entidad acreedora
o los instrumentos asimilados al efectivo mantenidos por una entidad tercera,
deberán cumplir las siguientes condiciones:
a)      Que el crédito del prestatario frente a la entidad tercera sea
públicamente pignorado o cedido a la entidad acreedora y dicha pignoración o
cesión sea jurídicamente válida y eficaz  en todas las jurisdicciones
pertinentes.
b)      Que se notifique a la entidad tercera la pignoración o cesión.
c)      Que, a raíz de la notificación, la entidad tercera únicamente
pueda efectuar pagos a la entidad acreedora o, con el consentimiento previo de
la entidad acreedora, a terceros.
d)      Que la pignoración o cesión sea incondicional e irrevocable.
2.                      
Las pólizas de seguro de vida pignoradas en
favor de la entidad de crédito acreedora serán admisibles como garantía real
cuando se reúnan todas las condiciones siguientes:
a)      Que la póliza de seguro de vida sea públicamente pignorada o
cedida a la entidad de crédito acreedora.
b)      Que se notifique a la empresa proveedora del seguro de vida la
pignoración o cesión y que aquella no pueda pagar los importes debidos con
arreglo al contrato sin el consentimiento de la entidad acreedora.
c)      Que la entidad acreedora tenga derecho a cancelar la póliza y
recibir el valor de rescate en caso de impago del prestatario.
d)      Que la entidad acreedora sea informada de cualquier impago en el
marco de la póliza en que incurra el titular de la misma.
e)      Que la cobertura del riesgo de crédito se extienda hasta el
vencimiento del préstamo. Si
ello no resulta posible, por concluir la cobertura de la póliza antes del
vencimiento del préstamo, la entidad garantizará que los flujos de efectivo
derivados de la póliza de seguro le sirvan de garantía hasta el vencimiento del
convenio de crédito.
f)       Que la pignoración o cesión sea jurídicamente válida y eficaz en
todas las jurisdicciones pertinentes en el momento de la celebración del
convenio de crédito.
g)      Que la empresa proveedora del seguro de vida declare el valor de
rescate de la póliza y que este valor no pueda ser reducido.
h)      Que la empresa proveedora del seguro de vida pague oportunamente
el valor de rescate cuando así se le solicite.
i)       Que no pueda reclamarse el valor de rescate sin el consentimiento
previo de la entidad.
j)       Que la empresa proveedora del seguro de vida esté sujeta a lo
dispuesto en la Directiva 2009/138/CE del Parlamento Europeo y del Consejo o
esté sujeta a supervisión por una autoridad competente de un tercer país cuyas
disposiciones de reglamentación y supervisión sean al menos equivalentes a las
aplicadas en la Unión.
Subsección 2
Cobertura del riesgo de crédito con garantías personales y bonos
vinculados a crédito
Artículo 208
Requisitos comunes a las garantías personales y a los
derivados de crédito
1.                      
Sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo
209, apartado 1, la cobertura del riesgo de crédito basada en garantías
personales y derivados de crédito se considerará cobertura del riesgo de
crédito admisible siempre que se cumplan las siguientes condiciones: 
a)      Que la cobertura del riesgo de crédito sea directa.
b)      Que el alcance de la cobertura del riesgo de crédito esté definido
con claridad.
c)      Que la cobertura del riesgo de crédito no contenga cláusula alguna
cuyo cumplimiento escape al control directo del acreedor y que:
i)        Permita al proveedor de cobertura cancelar unilateralmente dicha
cobertura.
ii)       Incremente el coste efectivo de la cobertura como resultado del deterioro
de la calidad crediticia de la exposición cubierta.
iii)      Pueda impedir que el proveedor de cobertura esté obligado a pagar
puntualmente en caso de que el deudor original no abone cualquier pago
adeudado; o cuando haya expirado el contrato de arrendamiento financiero a
efectos del reconocimiento de los valores residuales garantizados con arreglo
al artículo 129, apartado 7, y al artículo 162, apartado 4.  
iv)      Pueda permitir que el proveedor de cobertura reduzca el
vencimiento de la cobertura del riesgo de crédito.
d)      Que sea jurídicamente válida y eficaz en todas las jurisdicciones
pertinentes en el momento de la conclusión del convenio de crédito.
2.                      
La entidad demostrará a la autoridad
competente que posee sistemas para gestionar posibles concentraciones de
riesgos debidas a su utilización de garantías personales o derivados de
crédito. La entidad deberá
poder demostrar, a satisfacción de las autoridades competentes, que su
estrategia en materia de empleo de derivados de crédito y garantías personales
resulta acorde con la gestión de su perfil general de riesgo.
3.                      
Las entidades cumplirán todos los requisitos
contractuales y normativos relativos a la exigibilidad de su cobertura del
riesgo de crédito con garantías personales conforme a la legislación aplicable
a sus derechos sobre la cobertura del riesgo de crédito y tomarán todas las
medidas necesarias para garantizar dicha exigibilidad.
Las entidades habrán llevado a cabo un
análisis jurídico suficiente que confirme la exigibilidad de la cobertura del
riesgo de crédito en todas las jurisdicciones pertinentes. Repetirán dicho análisis cuando sea
necesario a fin de garantizar su continua exigibilidad.
Artículo 209
Contragarantías de soberanos y de otras entidades del
sector público
1.                      
Las entidades podrán considerar que las
exposiciones enumeradas en el apartado 2 están protegidas por una garantía
proporcionada por las entidades enumeradas en ese mismo apartado, siempre que
se cumplan las siguientes condiciones:
a)      Que la contragarantía cubra todos los elementos de riesgo de
crédito del crédito considerado.
b)      Que tanto la garantía original como la contragarantía cumplan
todos los requisitos aplicables a las garantías personales previstos en el
artículo 208 y el artículo 210, apartado 1, salvo la obligación de que la
contragarantía sea directa.
c)      Que la cobertura sea sólida y que no existan pruebas históricas
que indiquen que la cobertura de la contragarantía sea menos eficaz que la
proporcionada por una garantía personal directa de la entidad en cuestión.
2.                      
El tratamiento previsto en el apartado 1 se
aplicará a las exposiciones cubiertas por una garantía que esté
contragarantizada por una de las siguientes entidades:
a)      Administraciones centrales o bancos centrales.
b)      Administraciones regionales o autoridades locales.
c)      Entidades del sector público, siempre que los créditos frente a
las mismas se asimilen a créditos frente a la administración central, con
arreglo al artículo 111, apartado 4.
d)      Bancos multilaterales de desarrollo u organizaciones
internacionales a los que se aplique una ponderación de riesgo del 0 %, en
virtud de lo dispuesto en el capítulo 2.
e)      Entidades del sector público, cuando se aplique a los créditos
frente a las mismas el tratamiento previsto en el artículo 111, apartados 1 y
2.
3.                      
Las entidades aplicarán también el tratamiento
previsto en el apartado 1 a las exposiciones contragarantizadas por entidades
distintas de las enumeradas en el apartado 2, si la contragarantía de la
exposición está, a su vez, garantizada directamente por una de las entidades
enumeradas y se cumplen las condiciones contempladas en el apartado 1.
Artículo 210
Requisitos adicionales aplicables a las garantías
personales
1.                      
Las garantías personales serán admisibles como
cobertura del riesgo de crédito cuando, además de los requisitos establecidos
en el artículo 208, se cumplan todas las condiciones siguientes:
a)      En caso de incumplimiento o impago de la contraparte, la entidad
acreedora tendrá derecho a emprender acciones oportunamente contra el garante
con respecto a pagos pendientes relativos al crédito respecto del cual se
proporciona la cobertura y el pago por el garante no estará supeditado a que la
entidad acreedora emprenda previamente acciones legales contra el deudor.
Cuando exista una garantía personal que cubra
préstamos hipotecarios sobre inmuebles residenciales, los requisitos enunciados
en el artículo 208, apartado 1, letra c), inciso iii), y en el párrafo primero
sólo deberán cumplirse en un plazo de 24 meses.
b)      La garantía será una obligación expresa y por escrito que asume el
garante.
c)      Deberá cumplirse una de las dos condiciones siguientes:
i)        La garantía cubrirá todos los tipos de pagos que el deudor esté
obligado a efectuar en relación con el crédito.
ii)       Cuando determinados tipos de pagos estén excluidos de la garantía,
la entidad acreedora ajustará el valor de la garantía a fin de reflejar la
limitación de la cobertura.
2.                      
En el caso de las garantías proporcionadas en
el contexto de sistemas de garantía recíproca o proporcionadas o
contragarantizadas por las entidades contempladas en el artículo 209,
apartado 1, se considerará que se cumplen los requisitos del apartado 1,
letra a), cuando se cumpla cualquiera de las dos condiciones siguientes:
a)      Que la entidad acreedora tenga derecho a obtener oportunamente un
pago provisional del garante que reúna las dos condiciones siguientes:
i)        Que represente una estimación sólida del importe de la pérdida que
probablemente sufrirá la entidad acreedora, incluidas las pérdidas resultantes
del impago de intereses y otros tipos de pagos que el prestatario esté obligado
a efectuar.
ii)       Que sea proporcional a la cobertura derivada de la garantía.
b)      Que la entidad acreedora pueda demostrar, a satisfacción de las
autoridades competentes, que los efectos de la garantía, que cubrirá asimismo
las pérdidas resultantes del impago de intereses y otros tipos de pagos que el
prestatario esté obligado a efectuar, justifican el procedimiento.
Artículo 211
Requisitos adicionales  para los derivados de crédito
1.                      
Los derivados de crédito serán admisibles como
cobertura del riesgo de crédito con garantías personales cuando, además de los
requisitos establecidos en el artículo 208, se cumplan todas las condiciones
siguientes:
a)      Los eventos de crédito especificados en el contrato de derivado de
crédito incluirán:
i)        El impago de los importes vencidos en virtud de la obligación
subyacente que esté en vigor en el momento de dicho impago, con un período de
gracia en estrecha consonancia con el período de gracia de la obligación
subyacente o inferior a este.
ii)       La quiebra, insolvencia o incapacidad del deudor de hacer frente a
sus deudas, o su impago o la aceptación por escrito de su incapacidad para
satisfacerlas en general a su vencimiento, y otros eventos similares.
iii)      La reestructuración de la obligación subyacente que implique la
condonación o el aplazamiento del pago del principal, los intereses o las
comisiones y que dé lugar a un evento de pérdida sobre crédito.
b)      En el caso de los derivados de crédito que permitan la liquidación
en efectivo:
i)        La entidad contará con un sólido procedimiento de valoración que
permita estimar fehacientemente la pérdida
ii)       Se establecerá con exactitud el período durante el cual podrán
obtenerse valoraciones de la obligación subyacente después del evento de crédito.
c)      En los casos en los que, para proceder a la liquidación, sea
necesario que el comprador de la cobertura tenga el derecho y la capacidad de
transferir la obligación subyacente al proveedor de la misma, las condiciones
de la obligación subyacente preverán expresamente la imposibilidad de que el
consentimiento preceptivo para llevar a efecto dicha transferencia pueda ser
denegado sin motivo justificado.
d)      La identidad de las partes responsables de determinar si ha
ocurrido o no un evento de crédito quedará claramente establecida.
e)      La determinación del evento de crédito no competerá exclusivamente
al proveedor de la cobertura.
f)       El comprador de la cobertura tendrá el derecho y la capacidad de
informar al proveedor de cobertura sobre la aparición de un evento de crédito.
Cuando los eventos de crédito no incluyan la
reestructuración de la obligación subyacente descrita en la letra a), inciso
iii), la cobertura del riesgo de crédito podrá no obstante considerarse
admisible siempre y cuando se efectúe una reducción de su valor conforme a lo
especificado en el artículo 228, apartado 2.
2.                      
Los desfases entre la obligación subyacente y
la obligación de referencia del derivado de crédito, que es la obligación
utilizada para determinar el valor del efectivo a liquidar, o entre la
obligación subyacente y la obligación utilizada a efectos de determinar si ha
tenido lugar un evento de crédito, únicamente se permitirán cuando se cumplan
las condiciones siguientes:
a)      La obligación de referencia o la obligación utilizada a efectos de
determinar si ha tenido lugar un evento de crédito, según el caso, será de
rango similar o subordinado al de la obligación subyacente.
b)      La obligación subyacente y la obligación de referencia o la
obligación utilizada a efectos de determinar si ha tenido lugar un evento de
crédito, según el caso, tendrán un mismo deudor, y existirán cláusulas de
impago cruzado o cláusulas de aceleración cruzada legalmente exigibles.
Artículo 212
Requisitos para la aplicabilidad  del tratamiento
previsto en el artículo 148, apartado 4
1.                      
Para recibir el tratamiento descrito en el
artículo 148, apartado 4, la cobertura del riesgo de crédito derivada de una
garantía personal o un derivado de crédito deberá satisfacer las condiciones
siguientes:
a)      Que la obligación subyacente se refiera a una de las siguientes
exposiciones:
i)        Una exposición frente a empresas, según lo definido en el artículo
142, excluidas las empresas de seguros y de reaseguros.
ii)       Una exposición frente a administraciones regionales o autoridades
locales o entidades del sector público que no se considere exposición frente a
una administración central o a un banco central a tenor del artículo 142.
iii)      Una exposición frente a pequeñas o medianas empresas, clasificada
como exposición minorista conforme al artículo 142, apartado 5.
b)      Que los deudores de la obligación subyacente no pertenezcan al
mismo grupo que el proveedor de la cobertura.
c)      Que la exposición esté cubierta por uno de los instrumentos
siguientes:
i)        Una garantía personal uninominal o derivado de crédito asimilable
uninominal.
ii)       Un derivado de crédito de primer impago basado en una cesta de
activos. 
iii)      Un derivado de crédito de enésimo impago basado en una cesta de
activos.
d)      Que la cobertura del riesgo de crédito cumpla los requisitos
establecidos en los artículos 208, 210 y 211.
e)      Que la ponderación de riesgo asociada a la exposición antes de la
aplicación del tratamiento previsto en el artículo 148, apartado 4, no haya
tenido en cuenta ningún aspecto de la cobertura del riesgo de crédito.
f)       Que la entidad tenga el derecho y la expectativa de recibir el
pago del proveedor de la cobertura sin tener que iniciar acciones judiciales
contra la contraparte. En
la medida de lo posible, la entidad de crédito deberá tomar medidas para
asegurarse de que el proveedor de la cobertura esté dispuesto a pagar sin
demora en caso de que se produzca un evento de crédito.
g)      Que la cobertura del riesgo de crédito adquirida absorba todas las
pérdidas de crédito que se produzcan en la parte cubierta de una exposición y
que se deriven de eventos de crédito previstos en el contrato.
h)      Que, si la estructura de pagos de la cobertura del riesgo de
crédito prevé una liquidación mediante entrega física, exista certeza legal
respecto a la viabilidad de la entrega del préstamo, el bono o los pasivos
contingentes.
i)       Que, si la entidad se propone entregar una obligación distinta de
la exposición subyacente, se asegure de que dicha obligación sea lo bastante
líquida como para permitirle adquirirla para su entrega de acuerdo con el
contrato.
j)       Que los términos del acuerdo de cobertura del riesgo de crédito
estén formalmente confirmados por escrito, tanto por el proveedor de la
cobertura como por la entidad.
k)      Que la entidad de crédito disponga de un procedimiento que le
permita detectar la existencia de una excesiva correlación entre la calidad
crediticia del proveedor de cobertura y la del deudor de la exposición
subyacente, por depender sus resultados de factores comunes más allá del factor
de riesgo sistémico.
l)       Que, en caso de cobertura contra el riesgo de dilución, el
vendedor de los derechos de cobro adquiridos no pertenezca al mismo grupo que
el proveedor de la cobertura.
2.                      
A efectos de lo dispuesto en el párrafo
primero, letra c, inciso ii), las entidades aplicarán el tratamiento previsto
en el artículo 148, apartado 4, al activo de la cesta que presente la
exposición ponderada por riesgo más baja.
3.                      
A efectos de lo dispuesto en el párrafo
primero, letra c, inciso iii), la cobertura obtenida sólo será admisible en
este marco a condición de haberse asimismo obtenido cobertura admisible para
los impagos n-1 o de que haya ya habido impago de n-1 de los activos de la
cesta. En tal caso, las
entidades aplicarán el tratamiento previsto en el artículo 148, apartado 4, al
activo de la cesta que presente la exposición ponderada por riesgo más baja.
Sección 4
Cálculo de los efectos de la reducción del riesgo de crédito
Subsección 1
Cobertura del riesgo de crédito mediante garantías reales o
instrumentos similares
Artículo 213
Bonos vinculados a crédito
Las inversiones en bonos vinculados a
crédito emitidos por la entidad acreedora podrán considerarse garantías reales
en efectivo a la hora de calcular los efectos de la cobertura del riesgo de
crédito mediante garantías reales o instrumentos similares de conformidad con
la presente subsección, siempre que la permuta de cobertura por impago
incorporada en el bono vinculado a crédito sea admisible como cobertura del
riesgo de crédito con garantías personales.
Artículo 214
Compensación de operaciones de balance
Los préstamos y depósitos en la entidad
acreedora sujetos a un acuerdo de compensación de operaciones de balance se
considerarán garantías reales en efectivo a la hora de calcular los efectos de
la cobertura del riesgo de crédito mediante garantías reales o instrumentos
similares respecto de aquellos préstamos y depósitos de la entidad acreedora
sujetos a un acuerdo de compensación de operaciones de balance que estén
denominados en la misma moneda.
Artículo 215
Empleo de ajustes de volatilidad según el método
supervisor o el método de estimaciones propias en los acuerdos marco de
compensación 
1.                      
Cuando las entidades calculen el «valor de
exposición plenamente ajustado» (E*) correspondiente a las exposiciones sujetas
a un acuerdo marco de compensación admisible relativo a operaciones de
recompra, operaciones de préstamo de valores o de materias primas o de toma de
valores o de materias primas en préstamo u otras operaciones vinculadas al
mercado de capitales, calcularán los ajustes de volatilidad que deben aplicar,
ya sea empleando el método supervisor o el método de estimaciones propias,
según se expone en los artículos 218 a 221 en relación con el método amplio
para las garantías reales de naturaleza financiera.
El empleo del método de estimaciones propias
estará sujeto a las mismas condiciones y requisitos aplicables al método amplio
para las garantías reales de naturaleza financiera.
2.                      
A efectos del cálculo de E*,
deberán satisfacerse las siguientes condiciones:
a)      La entidad calculará la posición neta en cada grupo de valores o
en cada tipo de materia prima sustrayendo el importe mencionado en el inciso i)
del importe mencionado en el inciso ii):
i)       El valor total de un grupo de
valores o de materias primas del mismo tipo prestados, vendidos o entregados
conforme al acuerdo marco de compensación.
ii)      El valor total de un grupo de
valores o de materias primas del mismo tipo tomados en préstamo, comprados o
recibidos conforme al acuerdo marco de compensación.
b)      La entidad calculará la posición neta en cada divisa diferente de
la divisa de liquidación del acuerdo marco de compensación sustrayendo el
importe mencionado en el inciso i) del importe mencionado en el inciso ii):
i)       La suma del valor total de los
valores denominados en esa divisa prestados, vendidos o entregados conforme al
acuerdo marco de compensación y el importe en efectivo en esa divisa prestado o
cedido conforme al acuerdo.
ii)      La suma del valor total de los
valores denominados en esa divisa tomados en préstamo, comprados o recibidos
conforme al acuerdo marco de compensación y el importe en efectivo en esa
divisa tomado en préstamo o recibido conforme al acuerdo.
c)      La entidad aplicará el ajuste de volatilidad adecuado para un
determinado grupo de valores o posición de efectivo al valor absoluto de la
posición neta, positiva o negativa, en los valores de ese grupo.
d)      La entidad aplicará el ajuste de volatilidad por riesgo de tipo de
cambio (Hfx) al valor absoluto de la posición neta, positiva o negativa, en
cada divisa, con excepción de la divisa de liquidación del acuerdo marco de
compensación.
3.                      
La entidad calculará E* conforme a la
siguiente fórmula:
donde:
Ei =        el valor de cada exposición
individual i, integrada en el acuerdo, que se aplicaría en ausencia de la
cobertura del riesgo de crédito, cuando la entidad calcule las exposiciones
ponderadas por riesgo con arreglo al método estándar o calcule  las
exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas con arreglo al
método IRB;
Ci =       el valor de los valores de cada
grupo o de las materias primas del mismo tipo tomados en préstamo, comprados o
recibidos, o del efectivo tomado en préstamo o recibido respecto de cada
exposición I;
 =    la posición neta (positiva o negativa) en un determinado grupo de
valores j;
 =     la posición neta (positiva o negativa) en una determinada divisa,
con excepción de la divisa de liquidación del acuerdo calculada con arreglo al
apartado 2, letra b);
 =   el ajuste de volatilidad adecuado para un determinado grupo de
valores j;
 =    el ajuste de volatilidad por riesgo de tipo de cambio para la
divisa k.
4.                      
A efectos del cálculo de las exposiciones
ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas respecto de operaciones de
recompra u operaciones de préstamo de valores o de materias primas o de toma de
valores o de materias primas en préstamo, u otras operaciones vinculadas al
mercado de capitales, cubiertas por acuerdos marco de compensación, la entidad
utilizará E*, calculada con arreglo al apartado 3, como valor de la
exposición frente a la contraparte resultante de las operaciones sujetas al
acuerdo marco de compensación a efectos del artículo 108 con arreglo al método
estándar, o del capítulo 3 con arreglo al método IRB.
5.                      
A efectos de los apartados 2 y 3, por «grupo
de valores» se entenderán los valores emitidos por una misma entidad, con la
misma fecha de emisión, el mismo vencimiento y sujetos a las mismas condiciones
y los mismos períodos de liquidación que los indicados en los artículos 219 y
220, según proceda.
Artículo 216
Empleo del método de modelos internos en los acuerdos
marco de compensación 
1.                      
Siempre que las autoridades competentes lo
autoricen, las entidades podrán, como alternativa al empleo del método
supervisor o el método de estimaciones propias para el ajuste de la volatilidad
a la hora de calcular el valor de exposición plenamente ajustado (E*)
resultante de la aplicación de un acuerdo marco de compensación admisible que
cubra las operaciones de recompra, las operaciones de préstamo de valores o de
materias primas o de toma de valores o de materias primas en préstamo u otras
operaciones vinculadas al mercado de capitales, salvedad hecha de los contratos
de derivados, utilizar un método de modelos internos que tome en consideración
los efectos de correlación entre posiciones en valores sujetas al acuerdo marco
de compensación, así como la liquidez de los instrumentos de que se trate.
2.                      
Siempre que las autoridades competentes lo
autoricen, las entidades podrán asimismo utilizar sus modelos internos para las
operaciones de préstamo con reposición de margen cuando estas se hallen
cubiertas por un acuerdo marco de compensación bilateral que cumpla las
condiciones previstas en el capítulo 6, sección 7.
3.                      
La entidad podrá optar por emplear un método
de modelos internos con independencia de la elección que haya efectuado entre
el método estándar y el método IRB para el cálculo de las
exposiciones ponderadas por riesgo. No obstante, cuando una entidad de crédito desee emplear un método
de modelos internos, deberá aplicarlo a todas las contrapartes y valores, con
excepción de las carteras poco significativas, en las cuales podrá utilizar el
método supervisor o el método de estimaciones propias para el ajuste de la
volatilidad, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 215.
Podrán emplear el método de modelos internos
aquellas entidades que hayan obtenido autorización para un modelo interno de
gestión del riesgo con arreglo al título IV, capítulo 5. Las entidades que no hayan obtenido tal
autorización podrán, no obstante, solicitar a las autoridades competentes
autorización para utilizar un método de modelos internos a efectos del presente
artículo.
4.                      
La autoridad competente autorizará a la
entidad a utilizar un método de modelos internos si está convencida de que el
sistema de la entidad para la gestión de los riesgos derivados de las
operaciones cubiertas por el acuerdo marco de compensación es conceptualmente
sólido y se aplica con rigor, y si se cumplen las condiciones cualitativas
siguientes:
a)      Que el modelo interno de medición de riesgos empleado para el
cálculo de la volatilidad potencial de precios de las operaciones esté
debidamente integrado en el proceso cotidiano de gestión del riesgo de la
entidad y sirva de base para la información a la alta dirección de la entidad
sobre las exposiciones de riesgo.
b)      Que la entidad tenga una unidad de control de riesgos que cumpla
los siguientes requisitos:
i)       Será independiente de las unidades
de negociación y responderá directamente ante la alta dirección.
ii)      Será responsable de la definición y
aplicación del sistema de gestión del riesgo de la entidad.
iii)      Elaborará y analizará informes
diarios sobre los resultados del modelo de medición de riesgos, así como sobre
las medidas apropiadas que deban adoptarse en lo que respecta a los límites de
las posiciones.
c)      Que los informes diarios presentados por la unidad de control de
riesgos sean revisados por directivos que estén autorizados para imponer una reducción
de las posiciones asumidas y de la exposición global al riesgo.
d)      Que la entidad cuente con suficiente personal preparado para
utilizar modelos complejos en la unidad de control de riesgos.
e)      Que la entidad haya establecido procedimientos dirigidos a
supervisar y garantizar el cumplimiento de una serie documentada de normas y
controles internos relativos al funcionamiento global del sistema de medición
de riesgos. 
f)       Que los modelos de la entidad tengan un historial demostrado de
exactitud razonable en la medición de riesgos, comprobado mediante la
validación de sus resultados (pruebas retrospectivas utilizando una muestra de
datos de, al menos, un año de duración.
g)      Que la entidad lleve a cabo con frecuencia un riguroso programa de
simulaciones de casos extremos cuyos resultados sean revisados por la alta
dirección y queden reflejados en las políticas que se establezcan y en los
límites que se fijen.
h)      Que la entidad lleve a cabo, en el marco de su procedimiento
periódico de auditoría interna, una revisión independiente del sistema de
medición de riesgos. Dicha
revisión deberá incluir tanto las actividades de las unidades de negociación
como las actividades de la unidad de control de riesgos.
i)       Que la entidad efectúe una revisión de su sistema de gestión de
riesgos con una periodicidad al menos anual.
j)       Que los modelos internos cumplan los requisitos establecidos en el
artículo 286, apartados 8 y 9, y en el artículo 288.
5.                      
El modelo interno de medición de riesgos
deberá englobar un número de factores de riesgo suficiente para contemplar
todos los riesgos de precio significativos.
Las entidades podrán utilizar correlaciones
empíricas dentro de una misma categoría de riesgo, o entre distintas
categorías, siempre y cuando el sistema utilizado para medir dichas
correlaciones tenga un sólido fundamento y se aplique con rigor.
6.                      
Las entidades que empleen el método de modelos
internos calcularán E* conforme a la siguiente fórmula:
donde:
Ei =        el valor de cada exposición
individual i, integrada en el acuerdo que se aplicaría en ausencia de la
cobertura del riesgo de crédito, cuando la entidad calcule las exposiciones
ponderadas por riesgo con arreglo al método estándar o calcule  las
exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas con arreglo al
método IRB;
Ci =       el valor de los valores o materias primas tomados en préstamo,
comprados o recibidos o el efectivo tomado en préstamo o recibido con respecto
a cada una de dichas exposiciones i.
Al calcular los importes de las exposiciones
ponderadas por riesgo empleando modelos internos, las entidades utilizarán los
resultados del modelo correspondientes al anterior día hábil.
7.                      
El cálculo de la variación potencial del valor
contemplada en el apartado 6 estará sujeto a todos los requisitos siguientes:
a)      Se realizará con una periodicidad, al menos, diaria.
b)      Se basará en un intervalo de confianza asimétrico del 99 %.
c)      Se basará en un período de liquidación equivalente a 5 días,
excepto en el caso de las operaciones distintas de las operaciones de recompra
de valores o las operaciones de préstamo de valores o de toma de valores en
préstamo, para las cuales se utilizará un período de liquidación equivalente a
10 días.
d)      Se basará en un período de observación histórica de al menos un
año, salvo cuando un importante aumento de la inestabilidad de los precios
justifique un período de observación más breve.
e)      Los datos utilizados en el cálculo se actualizarán
trimestralmente.
Cuando una entidad efectúe una operación de
recompra, una operación de préstamo de valores o de materias primas o de toma
de valores o de materias primas en préstamo y una operación de préstamo con
reposición de margen u operación similar, o un conjunto de operaciones
compensables que cumplan los requisitos establecidos en el artículo 279,
apartados 2 y 3, el período mínimo de tenencia se alineará con el período de
riesgo del margen que se aplicaría en virtud de dichos apartados, leídos en
conjunción con el artículo 279, apartado 4.
8.                      
A efectos del cálculo de las exposiciones
ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas respecto de operaciones de
recompra u operaciones de préstamo de valores o de materias primas o de toma de
valores o de materias primas en préstamo, u otras operaciones vinculadas al
mercado de capitales, cubiertas por acuerdos marco de compensación, la entidad
utilizará E*, calculada con arreglo al apartado 6, como valor de la
exposición frente a la contraparte resultante de las operaciones sujetas al
acuerdo marco de compensación a efectos del artículo 108 con arreglo al método
estándar, o del capítulo 3 con arreglo al método IRB.
9.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de especificar lo siguiente:
a)      Lo que se entiende por cartera  poco significativa a efectos del
apartado 3.
b)      Los criterios para determinar si un modelo interno tiene un sólido
fundamento y se aplica con rigor a efectos de los apartados 4 y 5.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 217
Método simple para las garantías reales de naturaleza
financiera
1.                      
Las entidades únicamente podrán utilizar el
método simple para las garantías reales de naturaleza financiera cuando
calculen las exposiciones ponderadas por riesgo con arreglo al método estándar. No emplearán a la vez el método simple
para las garantías reales de naturaleza financiera y el método amplio para las
garantías reales de naturaleza financiera, salvo a efectos de lo dispuesto en
el artículo 143, apartado 1, y en el artículo 145, apartado 1. Las entidades no harán uso de esta
excepción de manera selectiva a fin de reducir los requisitos mínimos de fondos
propios ni de practicar el arbitraje regulador.
2.                      
Con arreglo al método simple para las
garantías reales de naturaleza financiera, las entidades deberán asignar a las
garantías reales de naturaleza financiera admisibles un valor igual a su valor
de mercado determinado con arreglo al artículo 202, apartado 4, letra d).
3.                      
Las entidades aplicarán a las fracciones de
los valores de exposición que estén cubiertas por el valor de mercado de una
garantía real admisible la ponderación de riesgo que asignarían con arreglo al
capítulo 2 si la entidad acreedora tuviera una exposición directa frente al
instrumento que sirve de garantía. A esos efectos, el valor de exposición de las partidas fuera de
balance enumeradas en el anexo I será igual al 100 % del su valor, y no al
valor de exposición indicado en el artículo 106, apartado 1.
La ponderación de riesgo de la parte
garantizada será como mínimo del 20 %, excepto en las condiciones contempladas
en los apartados 4 a 6. Las
entidades aplicarán al resto de la exposición la ponderación de riesgo que
asignarían a una exposición no garantizada frente a la contraparte con arreglo
al capítulo 2.
4.                      
Las entidades asignarán una ponderación de
riesgo del 0 % a la parte garantizada de la exposición derivada de
operaciones de recompra y operaciones de préstamo de valores o de toma de
valores en préstamo que cumplan los criterios del artículo 222. Si la contraparte de la operación no es
un participante esencial en el mercado, se asignará una ponderación de riesgo
del 10 %.
5.                      
Las entidades aplicarán una ponderación de
riesgo del 0 %, hasta el límite cubierto por la garantía, a los valores de
exposición determinados con arreglo al capítulo 6 correspondientes a los
instrumentos derivados enumerados en el anexo II y sujetos a valoración diaria
a precios de mercado que se garanticen mediante efectivo o instrumentos
asimilados al efectivo cuando no existan desfases de divisas.
Se aplicará una ponderación de riesgo del
10 %, hasta el límite cubierto por la garantía, a los valores de
exposición de aquellas operaciones que se garanticen mediante títulos de deuda
emitidos por administraciones centrales o bancos centrales a los cuales se
asigne una ponderación de riesgo del 0 % con arreglo al capítulo 2.
6.                      
En lo que respecta a operaciones distintas de
las contempladas en los apartados 4 y 5, las entidades podrán asignar una
ponderación de riesgo del 0 % cuando la exposición y la garantía real
estén denominadas en la misma divisa y concurra una de las dos circunstancias
siguientes: 
a)      Que la garantía sea un depósito de efectivo o un instrumento
asimilado al efectivo.
b)      Que la garantía consista en títulos de deuda emitidos por
administraciones centrales o bancos centrales a los que pueda asignarse una
ponderación de riesgo del 0 % con arreglo al artículo 109 y cuyo valor de
mercado haya sido descontado en un 20 %.
7.                      
A efectos de los apartados 5 y 6 se
considerará que los títulos de deuda emitidos por administraciones centrales o
bancos centrales incluiyen:
a)      Los títulos de deuda emitidos por administraciones regionales o
autoridades locales, cuando las exposiciones frente a las mismas reciban el
mismo tratamiento que las exposiciones frente a la administración central en
cuyo territorio estén establecidas, con arreglo al artículo 110.
b)      Los títulos de deuda emitidos por bancos multilaterales de
desarrollo a los que se asigne una ponderación de riesgo del 0 % con arreglo al
artículo 112, apartado 2.
c)      Los títulos de deuda emitidos por organizaciones internacionales a
los que se asigne una ponderación de riesgo del 0 % con arreglo al artículo
113.
Artículo 218
Método amplio para las garantías reales de naturaleza
financiera
1.                      
A fin de atender a la volatilidad de los
precios, a la hora de valorar las garantías a efectos del método amplio para
las garantías reales de naturaleza financiera, las entidades aplicarán los
ajustes de volatilidad previstos en los artículos 219 a 222.
Cuando la garantía real esté denominada en
una divisa diferente de aquella en la que esté denominada la exposición
subyacente, las entidades añadirán al ajuste de volatilidad que corresponda a
la garantía real otro ajuste que refleje la volatilidad de la divisa conforme a
lo dispuesto en los artículos 219 a 222.
En el caso de las operaciones con derivados
OTC cubiertas por acuerdos de compensación reconocidos por las autoridades
competentes conforme al capítulo 6, las entidades aplicarán un ajuste de
volatilidad que refleje la volatilidad de la divisa cuando existan desfases
entre la divisa de la garantía real y la divisa de liquidación. Aun en caso de que intervengan divisas
múltiples en las operaciones cubiertas por el acuerdo de compensación, las
entidades aplicarán un único ajuste de volatilidad.
2.                      
Las entidades calcularán el valor de la
garantía real ajustado por la volatilidad (CVA) que deberá tenerse
en cuenta del siguiente modo: 
donde:
C =        el valor de la garantía real;
HC =      el ajuste de volatilidad adecuado
para la garantía real, calculado conforme a los artículos 219 y 222;
Hfx =      el ajuste de volatilidad adecuado
para el desfase de divisas, calculado conforme a los artículos 219 y 222.
Las entidades utilizarán la fórmula prevista
en el presente apartado a la hora de calcular el valor de la garantía real
ajustado por la volatilidad para todas las operaciones, con excepción de
aquellas que estén sujetas a acuerdos marco de compensación reconocidos, a las
que se aplicará lo dispuesto en los artículos 215 y 216.
3.                      
Las entidades calcularán el valor de la
garantía real ajustado por la volatilidad (EVA) que deberá tenerse
en cuenta del siguiente modo:
donde:
E =        el valor de exposición tal como se determinaría conforme al
capítulo 2 o al capítulo 3, según proceda, si la exposición no estuviera garantizada;
HE =       el ajuste de volatilidad adecuado
para la exposición, calculado conforme a los artículos 219 y 222.
En lo que respecta a las operaciones con
instrumentos derivados OTC, las entidades calcularán el EVA del
siguiente modo:
.
4.                      
A efectos del cálculo de E en el apartado 3,
se aplicará lo siguiente:
a)      En lo que atañe a aquellas entidades que calculen las exposiciones
ponderadas por riesgo con arreglo al método estándar, el valor de exposición de
las partidas fuera de balance enumeradas en el anexo I será igual al 100 %
del valor de las mismas, y no al valor de exposición indicado en el artículo
106, apartado 1.
b)      Las entidades que calculen las exposiciones ponderadas por riesgo
con arreglo al método  IRB, calcularán el valor de exposición de las partidas
enumeradas en el artículo 162, apartados 8 a 10, aplicando un factor de
conversión del 100 % en lugar de los factores de conversión y porcentajes
indicados en dichos apartados.
5.                      
Las entidades calcularán el valor plenamente
ajustado de la exposición, tomando en consideración tanto la volatilidad como
los efectos de reducción del riesgo de la garantía real, del modo siguiente:
donde:
CVAM =   el CVA sometido a un nuevo
ajuste por cualquier desfase de vencimiento conforme a lo dispuesto en la
sección 5;
E =         el valor de exposición plenamente ajustado.
6.                      
Las entidades podrán calcular los ajustes de
volatilidad que deben aplicar, ya sea empleando el método supervisor previsto
en el artículo 219 o el método de estimaciones propias previsto en el artículo
220.
Las entidades podrán optar por emplear, para
los ajustes de volatilidad, ya sea el método supervisor o el método de
estimaciones propias, con independencia de la elección que hayan efectuado
entre el método estándar y el método IRB para el cálculo de las
exposiciones ponderadas por riesgo.
No obstante, cuando una entidad utilice el
método de estimaciones propias de ajuste de la volatilidad, deberá aplicarlo a
toda la gama de instrumentos, con excepción de las carteras poco significativas,
en las cuales podrá utilizar el método supervisor.
7.                      
Cuando la garantía real consista en una serie
de elementos admisibles, las entidades calcularán el ajuste de volatilidad del
siguiente modo:
donde:
ai =        la proporción del valor de un
elemento admisible i en el valor total de la garantía real;
Hi =       el ajuste de volatilidad aplicable a dicho elemento i.
Artículo 219
Ajuste supervisor de volatilidad con arreglo al
método amplio para las garantías reales de naturaleza financiera
1.                      
Los ajustes de volatilidad que las entidades
aplicarán con arreglo al método supervisor, suponiendo que se efectúe una
reevaluación diaria, serán los recogidos en los cuadros 1 a 4.
AJUSTES
DE VOLATILIDAD
 Cuadro 1 
 Nivel de calidad crediticia al que corresponde la evaluación crediticia del título de deuda || Vencimiento residual || Ajustes de volatilidad para los títulos de deuda emitidos por las entidades contempladas en el artículo 193, letra b) || Ajustes de volatilidad para los títulos de deuda emitidos por las entidades contempladas en el artículo 193, letras c) y d) || Ajustes de volatilidad para las posiciones de titulización y que cumplen los requisitos previstos en el artículo 193, letra h) 
   ||   || Período de liquidación de 20 días (%) || Período de liquidación de 10 días (%) || Período de liquidación de 5 días (%) || Período de liquidación de 20 días (%) || Período de liquidación de 10 días (%) || Período de liquidación de 5 días (%) || Período de liquidación de 20 días (%) || Período de liquidación de 10 días (%) || Período de liquidación de 5 días (%) 
 1 || ≤ 1 año || 0,707 || 0,5 || 0,354 || 1,414 || 1 || 0,707 || 2,829 || 2 || 1,414 
   || >1 ≤ 5 años || 2,828 || 2 || 1,414 || 5,657 || 4 || 2,828 || 11,314 || 8 || 5,657 
   || más de 5 años || 5,657 || 4 || 2,828 || 11,314 || 8 || 5,657 || 22,628 || 16 || 11,313 
 2-3 || ≤ 1 año || 1,414 || 1 || 0,707 || 2,828 || 2 || 1,414 || 5,657 || 4 || 2,828 
   || >1 ≤ 5 años || 4,243 || 3 || 2,121 || 8,485 || 6 || 4,243 || 16,971 || 12 || 8,485 
   || más de 5 años || 8,485 || 6 || 4,243 || 16,971 || 12 || 8,485 || 33,942 || 24 || 16,970 
 4 || ≤ 1 año || 21,213 || 15 || 10,607 || N/D || N/D || N/D || N/D || N/D || N/D 
   || >1 ≤ 5 años || 21,213 || 15 || 10,607 || N/D || N/D || N/D || N/D || N/D || N/D 
   || más de 5 años || 21,213 || 15 || 10,607 || N/D || N/D || N/D || N/D || N/D || N/D 
 Cuadro 2 
 Nivel de calidad crediticia al que corresponde la evaluación crediticia de un título de deuda a corto plazo || Ajustes de volatilidad para los títulos de deuda emitidos por las entidades contempladas en el artículo 193, letra b), con evaluaciones crediticias a corto plazo || Ajustes de volatilidad para los títulos de deuda emitidos por las entidades contempladas en el artículo 193, letras c) y d), con evaluaciones crediticias a corto plazo 
   || Período de liquidación de 20 días (%) || Período de liquidación de 10 días (%) || Período de liquidación de 5 días (%) || Período de liquidación de 20 días (%) || Período de liquidación de 10 días (%) || Período de liquidación de 5 días (%) 
 1 || 0,707 || 0,5 || 0,354 || 1,414 || 1 || 0,707 
 2-3 || 1,414 || 1 || 0,707 || 2,828 || 2 || 1,414 
 Cuadro 3 
 Otros tipos de garantía real o de exposición 
   || Período de liquidación de 20 días (%) || Período de liquidación de 10 días (%) || Período de liquidación de 5 días (%) 
 Acciones en índices bursátiles principales, bonos convertibles en índices bursátiles principales || 21,213 || 15 || 10,607 
 Otras acciones o bonos convertibles cotizados en mercados organizados || 35,355 || 25 || 17,678 
 Efectivo || 0 || 0 || 0 
 Oro || 21,213 || 15 || 10,607 
 Cuadro 4 
 Ajuste de volatilidad por desfases de divisas 
 Período de liquidación de 20 días (%) || Período de liquidación de 10 días (%) || Período de liquidación de 5 días (%) 
 11,314 || 8 || 5,657 
2.                      
El cálculo de los ajustes de volatilidad con
arreglo al apartado 1 estará sujeto a las siguientes condiciones:
a)      En el caso de las operaciones de préstamo garantizado, el período
de liquidación será de 20 días hábiles.
b)      En el caso de las operaciones de recompra —salvo en la medida en
que incluyan la transferencia de materias primas o derechos garantizados
relativos a la titularidad de las materias primas— y las operaciones de
préstamo de valores o toma de valores en préstamo, el período de liquidación
será de 5 días hábiles.
c)      En el caso de las demás operaciones vinculadas al mercado de
capitales, el período de liquidación será de 10 días hábiles.
Cuando una entidad efectúe una operación o un
conjunto de operaciones compensables que cumplan los requisitos establecidos en
el artículo 279, apartados 2 y 3, el período mínimo de tenencia se alineará con
el período de riesgo del margen que se aplicaría en virtud de dichos apartados.
3.                      
En los cuadros 1 a 4 del apartado 1 y en los
apartados 4 a 6, el nivel de calidad crediticia correspondiente a la evaluación
crediticia del título de deuda será el nivel de calidad crediticia que la ABE
determine que corresponde a la evaluación crediticia con arreglo al capítulo 2.
A efectos de determinar el nivel de calidad
crediticia correspondiente a la evaluación crediticia del título de deuda a que
se refiere al párrafo primero, será asimismo aplicable lo dispuesto en el
artículo 193, apartado 7.
4.                      
En el caso de los valores o materias primas no
admisibles prestados o vendidos en el marco de operaciones de recompra u
operaciones de préstamo de valores o materias primas o de toma de valores o
materias primas en préstamo, el ajuste de volatilidad será igual al correspondiente
a las acciones que no formen parte del principal índice del mercado regulado en
el que coticen.
5.                      
En el caso de las acciones o participaciones
admisibles en organismos de inversión colectiva, el ajuste de volatilidad será
la media ponderada de los ajustes de volatilidad aplicables que correspondan a
los activos en los que haya invertido el fondo, habida cuenta del período de
liquidación de la operación especificado en el apartado 2.
Si la entidad no conoce los activos en los
que ha invertido el fondo, el ajuste de volatilidad será el ajuste más alto
aplicable a cualquiera de los activos en los cuales el fondo tenga derecho a
invertir.
6.                      
En el caso de los títulos de deuda sin
calificación emitidos por entidades y que cumplan los criterios de
admisibilidad previstos en el artículo 193, apartado 4, los ajustes de
volatilidad serán iguales a los correspondientes a los valores emitidos por
entidades o empresas con una calificación de crédito externa correspondiente a
los niveles de calidad crediticia 2 o 3.
Artículo 220
Estimaciones propias de los ajustes de volatilidad
con arreglo al método amplio para las garantías reales de naturaleza financiera
1.                      
Las autoridades competentes permitirán que las
entidades empleen sus estimaciones propias de la volatilidad a la hora de
calcular los ajustes de volatilidad que se aplicarán a la garantía real y a las
exposiciones, siempre que satisfagan los requisitos establecidos en los
apartados 2 y 3. Las
entidades que hayan sido autorizadas a utilizar sus estimaciones propias de la
volatilidad no revertirán al uso de otros métodos, salvo por motivos
justificados y con la autorización de las autoridades competentes.
Cuando los títulos de deuda tengan una
evaluación crediticia de una ECAI reconocida equivalente como mínimo al grado
de inversión, la entidad podrá calcular una estimación de la volatilidad para
cada categoría de título.
En lo que respecta a los títulos de deuda que
tengan una evaluación crediticia de una ECAI reconocida equivalente a un grado
inferior al de inversión, y en el de otras garantías reales admisibles, la
entidad deberá calcular los ajustes de volatilidad para cada elemento.
Las entidades que empleen el método de
estimaciones propias deberán estimar la volatilidad de la garantía real o los
desfases de divisas sin tener en cuenta las posibles correlaciones entre la
exposición no garantizada, la garantía real o los tipos de cambio.
A la hora de determinar las categorías
pertinentes, las entidades tomarán en consideración el tipo de emisor del
valor, la evaluación crediticia externa de los valores, su vencimiento residual
y su duración modificada. Las
estimaciones de la volatilidad deberán ser representativas de los valores
incluidos por la entidad en la categoría.
2.                      
El cálculo de los ajustes de volatilidad
deberá satisfacer los siguientes requisitos:
a)      La entidad basará el cálculo en un intervalo de confianza
asimétrico del 99 %.
b)      Se tomarán como base del cálculo los siguientes períodos de
liquidación
i)        20 días hábiles cuando se trate de
operaciones de préstamo garantizado.
ii)      5 días hábiles cuando se trate de
operaciones de recompra —salvo en la medida en que incluyan la transferencia de
materias primas o derechos garantizados relativos a la titularidad de las
materias primas— y de operaciones de préstamo de valores o toma de valores en
préstamo.
iii)      10 días hábiles cuando se trate de
otras operaciones vinculadas al mercado de capitales.
c)      Las entidades podrán utilizar cifras de ajuste de volatilidad
calculadas en función de períodos de liquidación más o menos cortos,
incrementados o reducidos hasta el período de liquidación contemplado en la
letra b) para el tipo de operación de que se trate, utilizando para ello la
siguiente fórmula de la raíz cuadrada del tiempo:
donde:
TM =     el
período de liquidación correspondiente;.
HM =     el ajuste
de volatilidad basado en el período de liquidación TM;
HN =     el ajuste
de volatilidad en función del período de liquidación TN.
d)      Las entidades tendrán en cuenta la iliquidez de los activos de
menor calidad. En los casos
en los que existan dudas sobre la liquidez de la garantía real, ajustarán al
alza el período de liquidación. También deberán determinar aquellos casos en que los datos
históricos podrían subestimar la volatilidad potencial. Este tipo de casos deberá tratarse
utilizando «pruebas de tensión».
e)      El período histórico de observación que utilicen las entidades en
el cálculo de los ajustes de volatilidad deberá ser de un año como mínimo. En el caso de las entidades de crédito
que utilicen un esquema de ponderaciones u otros métodos para definir el
período histórico de observación, el período de observación efectivo será de un
año como mínimo. Las
autoridades competentes podrán asimismo exigir que la entidad calcule sus
ajustes de volatilidad utilizando un período de observación más corto, cuando
lo estimen justificado debido a un aumento significativo de la volatilidad de
los precios.
f)       Las entidades actualizarán sus series de datos y calcularán los
ajustes de volatilidad con una frecuencia no inferior a tres meses. Someterán asimismo a reevaluación sus
series de datos cuando los precios de mercado experimenten cambios
significativos.
3.                      
La estimación de los ajustes de volatilidad
deberá satisfacer todos los siguientes criterios cualitativos:
a)      La entidad empleará las estimaciones de volatilidad en el proceso
de gestión diaria del riesgo, incluso en relación con sus límites internos de
exposición.
b)      Cuando el período de liquidación empleado por una entidad en su
proceso de gestión diaria del riesgo sea superior al contemplado en la presente
sección para el tipo de operación de que se trate, dicha entidad incrementará
sus ajustes de volatilidad con arreglo a la fórmula de la raíz cuadrada del
tiempo prevista en el apartado 2, letra c).
c)      La entidad dispondrá de procedimientos sólidos para verificar y
garantizar el cumplimiento de un conjunto documentado de políticas y controles
relativos al funcionamiento de su sistema de estimación de los ajustes de
volatilidad y a la integración de dichas estimaciones en sus procesos de gestión
del riesgo.
d)      En el marco del proceso de auditoría interna de la entidad se
llevará a cabo de forma periódica un examen independiente del sistema de
estimación de los ajustes de volatilidad. Al menos una vez al año se efectuará un examen del sistema global
de estimación de los ajustes de volatilidad y de integración de dichos ajustes
en el procedimiento de gestión del riesgo de la entidad. Dicho examen abordará, como mínimo, los
siguientes extremos:
i)        Integración de los ajustes de volatilidad estimados en la gestión
cotidiana del riesgo.
ii)       Validación de cualquier modificación significativa en el
procedimiento de estimación de los ajustes de volatilidad.
iii)      Comprobación de la coherencia, puntualidad y fiabilidad de las
fuentes de datos utilizadas en el sistema de estimación de ajustes de
volatilidad, así como de la independencia de las mismas.
iv)      Exactitud e idoneidad de los supuestos de volatilidad.
Artículo 221
Incremento de los ajustes de volatilidad con arreglo
al método amplio para las garantías reales de naturaleza financiera
Los ajustes de volatilidad contemplados
en el artículo 219 serán los ajustes que la entidad deberá aplicar en caso de
reevaluación diaria. Del
mismo modo, cuando una entidad emplee sus estimaciones propias de los ajustes
de volatilidad, de conformidad con el artículo 220, deberá calcular dichos
ajustes, en primer lugar, a partir de una reevaluación diaria. En caso de que la frecuencia de
reevaluación sea inferior a la diaria, la entidad aplicará mayores ajustes de
volatilidad. Dichos ajustes
se calcularán incrementando los ajustes de volatilidad calculados sobre la base
de una reevaluación diaria, mediante la siguiente fórmula de la «raíz cuadrada
del tiempo»:
donde:
H =        el ajuste de volatilidad que debe aplicarse;
HM =      el ajuste de volatilidad en caso de
reevaluación diaria;
NR =       el número real de días hábiles
entre las reevaluaciones;
TM =     el
período de liquidación para el tipo de operación de que se trate.
Artículo 222
Condiciones para la aplicación de un ajuste de volatilidad
del 0 %  con arreglo al método amplio para las garantías reales de naturaleza
financiera
1.                      
En relación con las operaciones de recompra y
las operaciones de préstamo de valores o toma de valores en préstamo, cuando
una entidad haga uso, para los ajustes de volatilidad, del método supervisor,
conforme al artículo 219, o del método de estimaciones propias, conforme al
artículo 220, y siempre y cuando se cumplan los requisitos previstos en el
apartado 2, letras a) a h), las entidades podrán, en lugar de aplicar los
ajustes de volatilidad calculados con arreglo a los artículos 219 a 221,
aplicar un ajuste de volatilidad del 0 %. Las entidades que empleen el método de modelos internos
establecido en el artículo 216 no podrán aplicar el tratamiento previsto en el
presente artículo.
2.                      
Las entidades podrán aplicar un ajuste de
volatilidad del 0 % cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:
a)      Que la exposición y la garantía real consistan en efectivo o en
títulos de deuda emitidos por administraciones centrales o bancos centrales a
efectos de lo dispuesto en el artículo 193, apartado 1, letra b), y puedan
recibir una ponderación de riesgo del 0% con arreglo al capítulo 2.
b)      Que la exposición y la garantía real estén denominadas en la misma
moneda.
c)      Que el vencimiento de la operación no sea superior a un día, o
bien que la exposición y la garantía real estén sujetas a reposición de margen
o valoración a precios de mercado diarias. 
d)      Que el plazo entre la última valoración a precios de mercado
previa al incumplimiento de la reposición de márgenes por la contraparte y la
liquidación de la garantía real no sea superior a cuatro días hábiles.
e)      Que la operación se liquide a través de un sistema de liquidación
de probada eficacia para este tipo de operaciones.
f)       Que la documentación del acuerdo o la operación sea la que se
suela utilizar en las operaciones de recompra o de préstamo o toma en préstamo
de los valores en cuestión.
g)      Que el contrato que rija la operación establezca que, si la
contraparte incumple la obligación de entregar efectivo o valores, de reponer el
margen o cualquier otra obligación, la operación se podrá cancelar
inmediatamente.
h)      Que las autoridades competentes consideren a la contraparte
«participante esencial en el mercado».
3.                      
Los participantes esenciales en el mercado a
que se refiere el apartado 2, letra h), comprenderán los siguientes:
a)      Las entidades contempladas en el artículo 193, apartado 1, letra
b), cuando las exposiciones frente a las mismas reciban una ponderación de
riesgo del 0 % conforme a lo dispuesto en el capítulo 2.
b)      Entidades.
c)      Otras entidades financieras, incluidas las empresas de seguros,
cuando las exposiciones frente a las mismas reciban una ponderación de riesgo
del 20 % conforme al método estándar, o que, en el caso de las entidades
que calculen las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas
conforme al método IRB, no dispongan de evaluación crediticia de una ECAI
reconocida y que, según una calificación interna, tengan una probabilidad de
impago equivalente a la asociada a las evaluaciones crediticias efectuadas por
ECAI que la ABE determine que corresponden como mínimo al nivel 2 de calidad
crediticia conforme a las normas para la ponderación de riesgo de las
exposiciones frente a empresas con arreglo al capítulo 2.
d)      Organismos de inversión colectiva regulados y sujetos a requisitos
de fondos propios o en materia de apalancamiento.
e)      Fondos de pensiones regulados.
f)       Organismos de compensación reconocidos.
Artículo 223
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y
las pérdidas esperadas con arreglo al método amplio para las garantías reales
de naturaleza financiera
1.                      
Conforme al método estándar, las entidades
utilizarán E*, calculado de acuerdo con lo dispuesto en el artículo 218,
apartado 5, como valor de exposición a efectos de lo previsto en el artículo
108. En el caso de las
partidas fuera de balance enumeradas en el Anexo I, las entidades utilizarán E*
como valor al que se aplicarán los porcentajes indicados en el artículo 106,
apartado 1, para obtener el valor de exposición.
2.                      
Conforme al método IRB, las entidades
utilizarán la LGD efectiva (LGD*) como LGD a efectos de lo previsto
en el capítulo 3. Las
entidades calcularán LGD* como sigue:
donde:
LGD =   la pérdida en caso de impago que se aplicaría a la exposición
conforme al capítulo 3, si la exposición no estuviera garantizada;
E =        el valor de exposición, según lo previsto en el artículo 29,
apartado 2;
E* =       el valor de exposición ajustado,
calculado con arreglo a lo previsto en el artículo 29, apartado 2.
Artículo 224
Principios de valoración aplicables a otras garantías
reales admisibles en el supuesto de utilización del método IRB
1.                      
La garantía, en lo que respecta a las
garantías reales sobre bienes inmuebles, será tasada por un tasador
independiente en un valor igual o inferior al de mercado. La entidad exigirá al tasador
independiente que documente el valor de mercado de manera clara y transparente.
En aquellos Estados miembros que hayan
fijado, en sus disposiciones legales o reglamentarias, criterios rigurosos para
la tasación del valor hipotecario, el bien podrá ser tasado por un tasador
independiente en un valor igual o inferior al hipotecario. El tasador independiente no deberá
tener en cuenta elementos especulativos en la tasación del valor hipotecario y
documentará dicho valor de manera clara y transparente.
El valor de la garantía real será el valor de
mercado o el valor hipotecario reducidos de manera adecuada a fin de reflejar
los resultados de la verificación exigida con arreglo al artículo 203, apartado
3, y tener en cuenta cualquier derecho preferente sobre el bien inmueble.
2.                      
El valor de los derechos de cobro será el
importe pendiente de pago.
3.                      
Las entidades valorarán las garantías reales
físicas distintas de los bienes inmuebles por su valor de mercado, que
calcularán como el valor estimado al que podría venderse el bien en la fecha de
la tasación mediante contrato realizado en condiciones de libre competencia
entre un vendedor independiente y un comprador independiente.
Artículo 225
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y
las pérdidas esperadas respecto de otras garantías reales admisibles con
arreglo al método IRB
1.                      
Las entidades utilizarán la LGD*
calculada de conformidad con el presente apartado y el apartado 2 como LGD a
efectos de lo dispuesto en el capítulo 3.
Cuando el cociente entre el valor de la
garantía real y el valor de la exposición se encuentre por debajo del nivel
mínimo obligatorio de cobertura mediante garantía real (C*) establecido en el
cuadro 5, LGD* corresponderá a la LGD establecida en el capítulo 3 para las
exposiciones no garantizadas frente a la contraparte.
A estos efectos, las entidades calcularán el valor de
exposición de las partidas enumeradas en el artículo 162, apartados 8 a 10,
utilizando un factor de conversión o porcentaje del 100 %, en lugar de los
factores de conversión o porcentajes indicados en dichos apartados.
Cuando el cociente entre el valor de la
garantía real y el valor de exposición se encuentre por encima de un segundo
umbral C**, más elevado, según figura en el cuadro 5, el valor de LGD* será el
prescrito en el cuadro 5.
Cuando no se alcance el nivel exigido de
cobertura mediante garantía real C** con respecto a la exposición en su
conjunto, las entidades dividirán la exposición en dos tramos: uno
correspondiente a la parte con respecto a la cual se alcanza el nivel exigido
de cobertura mediante garantía real C** y otro correspondiente al resto.
2.                      
El siguiente cuadro 5 recoge la LGD* aplicable
y los niveles de cobertura exigidos para la parte garantizada de las
exposiciones: 
 Cuadro 5 
 LGD mínima para la parte garantizada de las exposiciones 
   || LGD* para créditos preferentes o créditos contingentes || LGD* para créditos subordinados o créditos contingentes || Nivel mínimo obligatorio de coberturamediante garantía real (C*) || Nivel mínimo obligatorio de cobertura mediante garantía real (C**) 
 Derechos de cobro || 35 % || 65 % || 0 % || 125 % 
 Bienes inmuebles residenciales / bienes inmuebles comerciales || 35 % || 65 % || 30 % || 140 % 
 Otras garantías reales || 40 % || 70 % || 30 % || 140 % 
3.                      
Como alternativa al tratamiento previsto en
los apartados 1 y 2, y sin perjuicio de lo establecido en el artículo 119,
apartado 2, las entidades podrán aplicar una ponderación de riesgo del
50 % a la parte de la exposición que esté plenamente garantizada, dentro
de los límites establecidos en el artículo 120, apartado 2, letra d), y en el
artículo 121, apartado 2, letra d), respectivamente, mediante bienes inmuebles
residenciales o comerciales situados en el territorio de un Estado miembro,
siempre que se cumplan todas las condiciones establecidas en el artículo 195,
apartado 6.
Artículo 226
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y
las pérdidas esperadas en el caso de combinaciones  de diferentes tipos de
garantías reales
1.                      
La entidad calculará el valor de la LGD*
que vaya a utilizar como LGD a efectos de lo dispuesto en el capítulo 3,
conforme a los apartados 2 y 3, siempre que se satisfagan las siguientes
condiciones:
a)      Que la entidad utilice el método IRB para calcular las exposiciones
ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas.
b)      Que una exposición esté cubierta a la vez mediante garantías
reales de naturaleza financiera y otras garantías reales admisibles.
2.                      
La entidad deberá subdividir el valor de la
exposición ajustado a la volatilidad —resultante de la aplicación del ajuste de
volatilidad contemplado en el artículo 218, apartado 5, al valor de la
exposición— en diferentes tramos, de modo que se obtengan la parte cubierta por
garantías reales de naturaleza financiera admisibles, la parte cubierta por
derechos de cobro, la parte cubierta por garantías sobre bienes inmuebles
comerciales o sobre bienes inmuebles residenciales, la parte cubierta por otras
garantías reales admisibles, y la parte no garantizada, según el caso.
3.                      
La entidad calculará por separado la LGD*
correspondiente a cada parte de la exposición, obtenida con arreglo al apartado
2, de conformidad con las disposiciones pertinentes del presente capítulo.
Artículo 227
Otros bienes y derechos utilizados como garantía real
1.                      
Cuando se cumplan los requisitos establecidos
en el artículo 207, apartado 1, los depósitos mantenidos en una entidad tercera
podrán ser considerados por esta garantías personales.
2.                      
Cuando se cumplan los requisitos establecidos
en el artículo 207, apartado 2, la entidad someterá la parte de la exposición
garantizada por el valor corriente de rescate de las pólizas de seguro de vida
pignoradas en favor de la entidad acreedora al siguiente tratamiento:
a)      Cuando la exposición esté sujeta al método estándar, se ponderará
por riesgo utilizando las ponderaciones de riesgo  especificadas en el apartado
3.
b)      Cuando la exposición esté sujeta al método IRB, sin estarlo a las
estimaciones propias de LGD de la entidad, se verá atribuir una LGD del
40 %.
En caso de desfase de divisas, la entidad
reducirá el valor corriente de rescate con arreglo a lo previsto en el artículo
228, apartado 3, siendo el valor de la cobertura del riesgo de crédito el valor
corriente de rescate de la póliza de seguro de vida.
3.                      
A efectos de lo dispuesto en el apartado 2,
letra a), la entidad aplicará las siguientes ponderaciones de riesgo basadas en
la ponderación de riesgo atribuida a una exposición preferente no garantizada
frente a la empresa proveedora del seguro de vida:
a)      Una ponderación de riesgo del 20 %, cuando se atribuya a la
exposición preferente no garantizada frente a la empresa proveedora del seguro
de vida una ponderación de riesgo del 20 %.
b)      Una ponderación de riesgo del 35 %, cuando se atribuya a la
exposición preferente no garantizada frente a la empresa proveedora del seguro
de vida una ponderación de riesgo del 50 %.
c)      Una ponderación de riesgo del 70 %, cuando se atribuya a la
exposición preferente no garantizada frente a la empresa proveedora del seguro
de vida una ponderación de riesgo del 100 %.
d)      Una ponderación de riesgo del 150 %, cuando se atribuya a la
exposición preferente no garantizada frente a la empresa proveedora del seguro
de vida una ponderación de riesgo del 150 %.
4.                      
La entidad podrá otorgar los instrumentos
recomprados a instancias del tenedor y admisibles con arreglo al artículo 196,
letra c), el tratamiento de garantía personal de la entidad emisora. El valor de la cobertura del riesgo de
crédito admisible será el siguiente:
a)      Cuando el instrumento deba ser recomprado por su valor nominal,
ese será el importe de la cobertura.
b)      Cuando el instrumento deba ser recomprado por su precio de
mercado, el valor de la cobertura será el valor del instrumento valorado del
mismo modo que los títulos de deuda a que se refiere el artículo 193, apartado
4.
Subsección 2
Cobertura del riesgo de crédito con garantías personales
Artículo 228
Valoración
1.                      
A la hora de calcular los efectos de la
cobertura del riesgo de crédito mediante garantías personales de conformidad
con la presente subsección, el valor de la cobertura del riesgo de crédito con
garantías personales (G) será el importe que el proveedor de la cobertura se
haya comprometido a abonar en caso de incumplimiento o impago del prestatario o
en caso de que se produzcan otros eventos de crédito especificados. 
2.                      
En el caso de los derivados de crédito que no
incluyan como evento de crédito una reestructuración de la obligación
subyacente que implique una condonación o aplazamiento del principal, los
intereses o las comisiones que dé lugar a una pérdida crediticia, se aplicarán
las siguientes disposiciones:
a)      Cuando el importe que el proveedor de la cobertura se haya
comprometido a pagar no sea superior al valor de exposición, la entidad
reducirá el valor de la cobertura del riesgo de crédito calculada con arreglo
al apartado 1 en un 40 %.
b)      Cuando el importe que el proveedor de la cobertura se haya
comprometido a pagar sea superior al valor de exposición, el valor de la
cobertura del riesgo de crédito no será superior al 60 % del valor de la
exposición.
3.                      
Cuando la cobertura del riesgo de crédito con
garantías personales esté denominada en una divisa diferente de aquella en la
que esté denominada la exposición, la entidad reducirá el valor de la cobertura
del riesgo de crédito mediante la aplicación de un ajuste de volatilidad de
acuerdo con la siguiente fórmula:
donde:
G* =      el importe de la cobertura del riesgo de crédito ajustado por el
riesgo de tipo de cambio,
G =        el importe nominal de la cobertura del riesgo de crédito;
Hfx =      el ajuste de volatilidad por posible
desfase de divisas entre la cobertura del riesgo de crédito y la obligación
subyacente, determinado de conformidad con el apartado 4.
Cuando no existan desfases de divisas, Hfx
será igual a cero.
4.                      
Las entidades basarán los ajustes de
volatilidad aplicables en caso de desfase de divisas en un período de
liquidación de 10 días hábiles, partiendo del supuesto de una reevaluación
diaria, y podrán calcularlos con arreglo al método supervisor o al método de
estimaciones propias para el ajuste de la volatilidad contemplados en los
artículos 219 y 220, respectivamente. Las entidades incrementarán los ajustes de volatilidad de acuerdo
con lo previsto en el artículo 221.
Artículo 229
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y
las pérdidas esperadas en el caso de cobertura parcial y división en tramos
Cuando la entidad transfiera parte del
riesgo de un préstamo en uno o más tramos, se aplicarán las normas establecidas
en el capítulo 5. Las
entidades podrán considerar que los umbrales significativos por debajo de los
cuales no se efectuarán pagos en caso de pérdida son equivalentes a las
posiciones de primera pérdida conservadas y darán lugar a la transferencia del
riesgo por tramos.
Artículo 230
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo con
arreglo al método estándar
1.                      
A efectos del artículo 108, apartado 3, la
entidad calculará las exposiciones ponderadas por riesgo con arreglo a la
siguiente fórmula:
donde:
E =       el valor de exposición con arreglo al artículo 106; a estos efectos, el valor de exposición
de una partida fuera de balance enumerada en el anexo I será igual al
100 % de su valor, y no al valor de exposición indicado en el artículo
106, apartado 1;
GA =     el importe de la cobertura del riesgo
de crédito (G*), calculado con arreglo al artículo 228, apartado 3, y
posteriormente ajustado por cualquier desfase de vencimiento conforme a lo
dispuesto en la sección 5;
r =        la ponderación de riesgo de las exposiciones frente al deudor,
según lo previsto en el capítulo 2;
g =        la ponderación de riesgo de las exposiciones frente al proveedor
de cobertura, según lo previsto en el capítulo 2.
2.                      
Cuando el importe cubierto (GA) sea
inferior al valor de exposición (E), la entidad solo podrá aplicar la fórmula
indicada en el apartado 1 si la parte cubierta y la parte no cubierta de la
exposición tienen la misma prelación.
3.                      
Las entidades podrán hacer extensivo el
tratamiento contemplado en el artículo 109, apartados 4 y 5, a las exposiciones
o partes de exposiciones garantizadas por la administración central o el banco
central, cuando la garantía esté denominada en la divisa nacional del
prestatario y la exposición esté financiada en esa misma divisa.
Artículo 231
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y
las pérdidas esperadas con arreglo al método IRB
1.                      
En lo que respecta a la parte cubierta del
valor de exposición (E), sobre la base del valor ajustado de la cobertura del
riesgo de crédito GA, la PD a efectos del capítulo 3, sección
3, podrá ser la PD del proveedor de cobertura o una PD intermedia entre la del
deudor y la del garante cuando no se considere justificada una sustitución
plena. En el caso de las
exposiciones subordinadas y de las garantías personales no subordinadas, la LGD
que se aplicará a efectos del capítulo 3, sección 3, podrá ser la asociada a
los créditos preferentes.
2.                      
En lo que respecta a cualquier parte no
cubierta del valor de la exposición (E), la PD será la del deudor, y la LGD, la
de la exposición subyacente.
3.                      
GA será el valor de G* calculado
conforme al artículo 228, apartado 3, y posteriormente ajustado por posibles
desfases de vencimiento según lo previsto en la sección 5. E será el valor de la exposición con
arreglo al capítulo 3, sección 4. A estos efectos, las entidades calcularán el valor de exposición
de las partidas enumeradas en el artículo 162, apartados 8 a 10, utilizando un
factor de conversión o porcentaje del 100 %, en lugar de los factores de
conversión o porcentajes indicados en dichos apartados.
Sección 5
Desfases de vencimiento
Artículo 232
Desfase de vencimiento
1.                      
A efectos del cálculo de las exposiciones
ponderadas por riesgo, se produce un desfase de vencimiento cuando el
vencimiento residual de la cobertura del riesgo de crédito es inferior al de la
exposición protegida. Cuando
la cobertura tenga un vencimiento residual inferior a tres meses y un
vencimiento inferior al de la exposición subyacente, no se considerará una
cobertura admisible del riesgo de crédito.
2.                      
En caso de desfase de vencimiento, la cobertura
del riesgo de crédito no se considerará admisible cuando se cumpla alguna de
las siguientes condiciones:
a)      Que el vencimiento original sea inferior a un año.
b)      Que la exposición sea una exposición a corto plazo que las
autoridades competentes especifiquen que está sujeta a un límite mínimo de un
día en lugar de un límite mínimo de un año con respecto al vencimiento (M)
conforme al artículo 158, apartado 3.
Artículo 233
Vencimiento de la cobertura del riesgo de crédito
1.                      
Con sujeción a un máximo de 5 años, el
vencimiento efectivo de la exposición subyacente será el mayor plazo restante
posible antes de que el deudor deba cumplir su obligación. Sin perjuicio de lo dispuesto en el
apartado 2, el vencimiento de la cobertura del riesgo de crédito será el
plazo hasta la primera fecha posible en la cual pueda finalizar el periodo de
vigencia de la protección o darse fin a la misma.
2.                      
Cuando exista la opción de dar fin a la
cobertura a discreción del vendedor de la misma, las entidades considerarán que
el vencimiento es el plazo hasta la primera fecha posible en la cual pueda
ejercerse dicha opción. Cuando
exista la opción de dar fin a la cobertura a discreción del comprador de la
misma y las condiciones del acuerdo de creación de la cobertura contengan un
incentivo positivo para que la entidad exija la realización de la operación
antes del vencimiento recogido en el contrato, las entidades considerarán que
el vencimiento efectivo es el plazo hasta la primera fecha posible en que pueda
ejercerse dicha opción; en
caso contrario, las entidades podrán considerar que la opción no afecta al
vencimiento de la cobertura.
3.                      
Cuando no pueda evitarse que el periodo de
vigencia del derivado de crédito termine antes de que haya expirado cualquier
periodo de gracia necesario para poder determinar que efectivamente se ha
producido el impago de la obligación subyacente, las entidades restarán del
vencimiento de la cobertura el periodo de gracia.
Artículo 234
Valoración de la cobertura
1.                      
En el caso de operaciones sujetas a cobertura
del riesgo de crédito mediante garantías reales o instrumentos similares con
arreglo al método simple para las garantías reales de naturaleza financiera,
cuando exista un desfase entre el vencimiento de la exposición y el de la
cobertura, la garantía real no se considerará una cobertura admisible del
riesgo de crédito mediante garantías reales o instrumentos similares.
2.                      
En el caso de operaciones sujetas a cobertura
del riesgo de crédito mediante garantías reales o instrumentos similares con
arreglo al método amplio para las garantías reales de naturaleza financiera,
las entidades reflejarán el vencimiento de la cobertura del riesgo de crédito y
de la exposición en el valor ajustado de la garantía real según la fórmula
siguiente:
donde:
CVA =     el valor inferior entre el valor
ajustado por la volatilidad de la garantía real especificado en el artículo
218, apartado 2, y el valor de la exposición;
t =         el valor inferior entre el número de años restante hasta el
vencimiento de la cobertura del riesgo de crédito calculado con arreglo al
artículo 233, y el valor de T;
T =        el valor inferior entre el número de años restante hasta el
vencimiento de la exposición calculado con arreglo al artículo 233, o 5 años;
t* =        0,25.
Las entidades utilizarán el valor CVAM
como valor CVA ajustado además por el desfase de vencimiento en la
fórmula para el cálculo del valor plenamente ajustado de la exposición (E*)
contemplada en el artículo 218, apartado 5.
3.                      
En el caso de operaciones sujetas a cobertura
del riesgo de crédito mediante garantías personales, las entidades reflejarán
el vencimiento de la cobertura del riesgo de crédito y de la exposición en el
valor ajustado de la cobertura según la fórmula siguiente:
donde:
G* =      el importe de la cobertura ajustado por cualquier desfase de divisas;
GA =      G* ajustado por cualquier desfase de
vencimiento;
t =         el
valor inferior entre el número de años restante hasta el vencimiento de la
cobertura del riesgo de crédito calculado con arreglo al artículo 233, y el
valor de T;
T =        el valor inferior entre el número de años restante hasta el
vencimiento de la exposición calculado con arreglo al artículo 233, o 5 años;
t* =       0,25.
Las entidades utilizarán el valor GA
como valor de la protección a efectos de lo previsto en los artículos 228 a
231.
Sección 6
Técnicas de reducción del riesgo de crédito en cestas
Artículo 235
Derivados de crédito de primer impago
(«first-to-default»)
Cuando una entidad obtenga cobertura del
riesgo de crédito para una serie de exposiciones con la condición de que el
primer impago de entre estas activará el pago y de que este evento de crédito
extinguirá el contrato, la entidad podrá modificar el cálculo de la exposición
ponderada por riesgo y, en su caso, de la pérdida esperada de la exposición
que, en ausencia de la cobertura del riesgo de crédito, produzca el menor de
los dos importes siguientes de conformidad con el presente capítulo, pero
únicamente si el valor de la exposición es inferior o igual al valor de la
cobertura del riesgo de crédito: 
a)           Exposición ponderada por riesgo según el método estándar.
b)           Exposición ponderada por riesgo según el método IRB más 12,5 veces
la pérdida esperada.
Artículo 236
Derivados de crédito de n-ésimo impago
(«nth-to-default»)
En caso de que el n-ésimo impago de entre
las exposiciones active el pago conforme a la cobertura del riesgo de crédito,
la entidad que adquiera la cobertura únicamente podrá reconocerla para el
cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo y, en su caso, de las
pérdidas esperadas, si también se ha obtenido cobertura para los impagos 1 al
n-1 o cuando ya se hayan producido n-1 impagos. En tales supuestos, la entidad podrá modificar el cálculo de la
exposición ponderada por riesgo y, en su caso, de la pérdida esperada de la
exposición que, en ausencia de la cobertura del riesgo de crédito, produzca el
n-ésimo más bajo de los dos importes mencionados en el artículo 235, letras a)
y b).
Todas las exposiciones de la cesta habrán
de cumplir los requisitos previstos en el artículo 199, apartado 2, y el
artículo 211, apartado 1, letra d).
Capítulo 5
Titulización
Sección 1
Definiciones
Artículo 237
Definiciones
A efectos del presente capítulo se
entenderá por:
(1)                   
«Exceso de margen»: la recaudación por
ingresos financieros y de otra índole percibida con respecto a las exposiciones
titulizadas neta de costes y gastos.
(2)                   
«Opción de extinción»: una opción contractual
en virtud de la cual la originadora puede recomprar o extinguir las posiciones
de titulización antes de que se hayan reembolsado todas las exposiciones
subyacentes, cuando el saldo vivo de las exposiciones se sitúa por debajo de un
nivel determinado.
(3)                   
«Línea de liquidez»: la posición de
titulización que surge de un acuerdo contractual con el fin de proporcionar
financiación para garantizar la puntualidad de los flujos de caja a los
inversores.
(4)                   
«KIRB»: el 8 % del importe de
la exposición ponderada por riesgo calculado con arreglo al capítulo 3 en lo
que respecta a las exposiciones titulizadas en caso de que no se hubieran
titulizado, más el importe de las pérdidas esperadas asociadas con esas
exposiciones calculadas de conformidad con dicho capítulo.
(5)                   
«Método basado en calificaciones»: el método
consistente en calcular la exposición ponderada por riesgo para las posiciones
de titulización de conformidad con el artículo 256.
(6)                   
«Método basado en la fórmula supervisora»: el
método consistente en calcular la exposición ponderada por riesgo para las
posiciones de titulización de conformidad con el artículo 257.
(7)                   
«Posición no calificada»: una posición de
titulización que carezca de una evaluación crediticia admisible realizada por
una ECAI elegible con arreglo a lo definido en la sección 4.
(8)                   
«Posición calificada»: una posición de
titulización respecto de la que se disponga de una evaluación crediticia
admisible realizada por una ECAI elegible con arreglo a lo definido en la
sección 4. 
(9)                   
«Programa de pagarés de titulización»
(programa «ABCP»): un programa de titulizaciones en el que los valores emitidos
adoptan predominantemente la forma de pagarés con un vencimiento original de un
año o menos.
(10)               
«Titulización tradicional»: una titulización
que implica la transferencia económica de las exposiciones titulizadas. La operación se realizará mediante
transferencia de la propiedad de las exposiciones titulizadas por la entidad
originadora o mediante subparticipación. Los valores emitidos no representan obligaciones de pago de la
entidad originadora.
(11)               
«Titulización sintética»: una titulización en
la cual la transferencia del riesgo se lleva a cabo mediante el recurso a
derivados de crédito o garantías y las exposiciones titulizadas siguen siendo
exposiciones de la entidad originadora.
(12)               
«Exposición renovable»: exposición en la que,
dentro de unos límites convenidos, se permiten fluctuaciones de los saldos
pendientes de los clientes atendiendo a sus decisiones de endeudamiento y
reembolso.
(13)               
«Cláusula de amortización anticipada»: una
cláusula contractual en titulizaciones de exposiciones renovables que requiere,
en caso de producirse determinados acontecimientos, que las posiciones de los
inversores se reembolsen antes del vencimiento inicialmente fijado de los
valores emitidos.
(14)               
«Tramo de primera pérdida»: el tramo más
subordinado de una titulización, que soporta la primera pérdida en que se
incurra en relación con las exposiciones titulizadas y, por tanto, ofrece protección
al tramo de segunda pérdida y, en su caso, a los tramos de mayor prelación.
Sección 2
Reconocimiento de las transferencias significativas del riesgo
Artículo 238
Titulización tradicional 
1.                      
La entidad originadora de una titulización
tradicional podrá excluir las exposiciones titulizadas del cálculo de las
exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas esperadas si se cumple alguna
de las condiciones siguientes:
a)      Que se considere transferida a terceros una parte significativa
del riesgo de crédito asociado a las exposiciones titulizadas.
b)      Que la entidad originadora aplique una ponderación de riesgo del
1 250 % a todas las posiciones de titulización que mantenga en dicha
titulización o deduzca tales posiciones de los elementos del capital ordinario
de nivel 1, con arreglo al artículo 33, apartado 1, letra k). 
2.                      
Se considerará que se ha transferido una parte
significativa del riesgo de crédito en los siguientes casos:
a)      Cuando las exposiciones ponderadas por riesgo de las posiciones de
titulización semisubordinadas (mezzanine) mantenidas por la entidad
originadora en la titulización no excedan del 50 % de las exposiciones
ponderadas por riesgo de todas las posiciones de titulización semisubordinadas
existentes en dicha titulización.
b)      Si no existen posiciones de titulización semisubordinadas en una
titulización dada y la entidad originadora puede demostrar que el valor de
exposición de las posiciones de titulización que estarían sujetas a deducción
de los fondos propios o a una ponderación de riesgo del 1 250 %
rebasa en un margen sustancial una estimación motivada de la pérdida esperada
por las exposiciones titulizadas, cuando la entidad originadora no mantenga más
del 20 % del valor de exposición de las posiciones de titulización que
estarían sujetas a deducción de los fondos propios o a una ponderación de
riesgo del 1 250 %.
Si la posible reducción de las exposiciones
ponderadas por riesgo que la entidad originadora lograría mediante la
titulización no está justificada por una transferencia acorde del riesgo de
crédito a terceros, la autoridad competente podrá resolver, a la luz de las
circunstancias específicas del caso, que no se considerará transferida a
terceros una parte significativa del riesgo de crédito.
3.                      
A efectos de lo previsto en el apartado 2, se
entenderá por posiciones de titulización semisubordinadas las posiciones de
titulización a las que les sea aplicable una ponderación de riesgo inferior al
1 250 % y que tengan menor prelación que la posición con mayor
prelación de la titulización y menor prelación que cualquier posición de
titulización en la misma a la que se asigne alguno de los siguientes niveles de
conformidad con la sección 4:
a)      En el caso de una posición de titulización sujeta a lo previsto en
la sección 3, subsección 3, un nivel 1 de calidad crediticia.
b)      En el caso de una posición de titulización sujeta a lo previsto en
la sección 3, subsección 4, un nivel 1 o 2 de calidad crediticia.
4.                      
Como alternativa a lo dispuesto en los
apartados 2 y 3, las autoridades competentes autorizarán a las entidades
originadoras a considerar transferida una parte significativa del riesgo de
crédito cuando la entidad originadora pueda demostrar, en todos los casos de
titulización, que la reducción de los requisitos de fondos propios por ella lograda
mediante la titulización está justificada por una transferencia acorde del
riesgo de crédito a terceros. 
La autorización se concederá exclusivamente
si la entidad cumple todas las condiciones siguientes:
a)      Que la entidad cuente con políticas y métodos debidamente
sensibles al riesgo para evaluar la transferencia de riesgo.
b)      Que  la entidad haya reconocido también la transferencia a
terceros del riesgo de crédito en todos los casos a efectos de su gestión
interna de riesgos y de su asignación interna de capital.
5.                      
Además de los requisitos establecidos en los
apartados 1 a 4 que resulten aplicables, deberán cumplirse todas las
condiciones siguientes:
a)      Que la documentación de titulización refleje el contenido
económico de la operación.
b)      Que las exposiciones titulizadas se pongan fuera del alcance de la
entidad originadora y de sus acreedores, incluso en el caso de quiebra o
intervención judicial. Esta
circunstancia estará respaldada por el dictamen de un asesor jurídico
cualificado.
c)      Que los valores emitidos no representen obligaciones de pago de la
entidad originadora.
d)      Que la entidad originadora no
mantenga un control efectivo o indirecto sobre las exposiciones transferidas. Se considerará que una entidad
originadora ha mantenido el control efectivo sobre las exposiciones
transferidas si tiene derecho a recomprar del cesionario las exposiciones
previamente transferidas con el fin de obtener sus beneficios o si está
obligada a reasumir el riesgo transferido. El mantenimiento por la entidad originadora de los derechos u
obligaciones de administración por lo que se refiere a las exposiciones no
constituirá por sí mismo un control indirecto de las exposiciones.
e)      Que la documentación de titulización cumpla todas las condiciones
siguientes:
i)        Que, con la salvedad de las cláusulas de amortización anticipada,
no contenga cláusulas que exijan que las posiciones en la titulización sean
mejoradas por la entidad originadora, en particular alterando las exposiciones
al riesgo de crédito subyacentes o aumentando el rendimiento pagadero a los
inversores en respuesta a un deterioro de la calidad crediticia de las
exposiciones titulizadas. 
ii)       Que no contenga cláusulas que aumenten el rendimiento pagadero a
los tenedores de posiciones en la titulización en respuesta a un deterioro de
la calidad crediticia del conjunto de exposiciones subyacente.
iii)      Que haga constar, cuando proceda, que cualquier compra o recompra
de posiciones de titulización por la entidad originadora o patrocinadora, al
margen de sus obligaciones contractuales, podrá efectuarse exclusivamente en
condiciones de libre competencia.
f)       Que, en los casos en que haya una opción de extinción, esa opción
cumpla asimismo las siguientes condiciones:
i)        Podrá ser ejercida discrecionalmente por la entidad originadora.
ii)       Solo podrá ejercerse cuando quede por amortizar el 10 % o
menos del valor original de las exposiciones titulizadas.
iii)      No estará estructurada de forma que evite la asignación de
pérdidas a mejoras crediticias u otras posiciones que tengan los inversores, ni
de otra forma que mejore la calidad crediticia.
6.                      
Las autoridades competentes mantendrán
informada a la ABE sobre los casos específicos, a que se refiere el apartado 2,
en los que la posible reducción de las exposiciones ponderadas por riesgo no
esté justificada por una transferencia acorde del riesgo de crédito a terceros,
y sobre la aplicación por las entidades de lo dispuesto en el apartado 4. La ABE hará un seguimiento de las
diversas prácticas en este ámbito y, de conformidad con el artículo 16 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010, emitirá directrices.
Artículo 239
Titulización sintética
1.                      
La entidad originadora de una titulización
sintética podrá calcular las exposiciones ponderadas por riesgo y, en su caso,
las pérdidas esperadas respecto de las exposiciones titulizadas con arreglo al
artículo 244, si se cumple alguna de las condiciones siguientes:
a)      Que se considere transferida a terceros una parte significativa
del riesgo de crédito, ya sea mediante cobertura con garantías reales o personales.
b)      Que la entidad originadora aplique una ponderación de riesgo del
1 250 % a todas las posiciones de titulización que mantenga en dicha
titulización o deduzca tales posiciones  del capital ordinario de nivel 1, con
arreglo al artículo 33, apartado 1, letra k).
2.                      
Se considerará que se ha transferido una parte
significativa del riesgo de crédito si se cumple alguna de las siguientes
condiciones:
a)      Que las exposiciones ponderadas por riesgo de las posiciones de
titulización semisubordinadas mantenidas por la entidad originadora en la
titulización no excedan del 50 % de las exposiciones ponderadas por riesgo
de todas las posiciones de titulización semisubordinadas existentes en dicha
titulización.
b)      Si no existen posiciones de titulización semisubordinadas en una
titulización dada y la entidad originadora puede demostrar que el valor de
exposición de las posiciones de titulización que estarían sujetas a deducción
de los fondos propios o a una ponderación de riesgo del 1 250 %
rebasa en un margen sustancial una estimación motivada de la pérdida esperada
por las exposiciones titulizadas, que la entidad originadora no mantenga más
del 20 % del valor de exposición de las posiciones de titulización que
estarían sujetas a deducción de los fondos propios o a una ponderación de
riesgo del 1 250 %.
c)      Si la posible reducción de las exposiciones ponderadas por riesgo
que la entidad originadora lograría mediante la titulización no está
justificada por una transferencia acorde del riesgo de crédito a terceros, la
autoridad competente podrá resolver, a la luz de las circunstancias específicas
del caso, que no se considerará transferida a terceros una parte significativa
del riesgo de crédito.
3.                      
A efectos de lo previsto en el apartado 2, se
entenderá por posiciones de titulización semisubordinadas las posiciones de
titulización a las que les sea aplicable una ponderación de riesgo inferior al
1 250 % y que tengan menor prelación que la posición con mayor
prelación de la titulización y menor prelación que cualquier posición de
titulización en la misma a la que se asigne alguno de los siguientes niveles de
conformidad con la sección 4:
a)      En el caso de una posición de titulización sujeta a lo previsto en
la sección 3, subsección 3, un nivel 1 de calidad crediticia.
b)      En el caso de una posición de titulización sujeta a lo previsto en
la sección 3, subsección 4, un nivel 1 o 2 de calidad crediticia.
4.                      
Como alternativa a lo dispuesto en los
apartados 2 y 3, las autoridades competentes autorizarán a las entidades
originadoras a considerar transferida una parte significativa del riesgo de
crédito cuando la entidad originadora pueda demostrar, en todos los casos de
titulización, que la reducción de los requisitos de fondos propios por ella
lograda mediante la titulización está justificada por una transferencia acorde
del riesgo de crédito a terceros.
La autorización se concederá exclusivamente
si la entidad cumple todas las condiciones siguientes :
a)      Que la entidad cuente con políticas y métodos debidamente
sensibles al riesgo para evaluar la transferencia de riesgo.
b)      Que la entidad haya reconocido también la transferencia a terceros
del riesgo de crédito en todos los casos a efectos de su gestión interna de
riesgos y de su asignación interna de capital.
5.                      
Además de los requisitos establecidos en los
apartados 1 a 4 que resulten aplicables, la transferencia deberá cumplir las
condiciones siguientes:
a)      Que la documentación de titulización refleje el contenido
económico de la operación.
b)      Que la cobertura del riesgo de crédito mediante la cual este se
transfiera se atenga a lo previsto en el artículo 242, apartado 2.
c)      Que los instrumentos utilizados para transferir el riesgo de
crédito no contengan condiciones que:
i)        Impongan umbrales de importancia relativa significativos por
debajo de los cuales se considere que no se activa la cobertura del riesgo de
crédito si se produce un evento de crédito.
ii)       Permitan la extinción de la cobertura por el deterioro de la
calidad crediticia de las exposiciones subyacentes.
iii)      Salvo en el caso de cláusulas de amortización anticipada, exijan
la mejora de las posiciones en la titulización por la entidad originadora.
iv)      Aumenten el coste para la entidad de la cobertura del riesgo de
crédito o el rendimiento pagadero a tenedores de posiciones en la titulización
en respuesta a un deterioro en la calidad crediticia del conjunto de
exposiciones subyacente. 
d)      Que el dictamen de un asesor jurídico cualificado confirme la
eficacia de la cobertura del riesgo de crédito en todos los países pertinentes.
e)      Que la documentación de titulización haga constar, cuando proceda,
que cualquier compra o recompra de posiciones de titulización por la entidad
originadora o patrocinadora, al margen de sus obligaciones contractuales, podrá
efectuarse exclusivamente en condiciones de libre competencia.
f)       Que, en los casos en que haya una opción de extinción, esa opción
cumpla las siguientes condiciones:
i)        Podrá ser ejercida discrecionalmente por la entidad originadora.
ii)       Solo podrá ejercerse cuando quede por amortizar el 10 % o
menos del valor original de las exposiciones titulizadas.
iii)      No estará estructurada de forma que evite la asignación de
pérdidas a mejoras crediticias u otras posiciones que tengan los inversores, ni
de otra forma que mejore la calidad crediticia.
6.                      
Las autoridades competentes mantendrán
informada a la ABE sobre los casos específicos, a que se refiere el apartado 2,
en los que la posible reducción de las exposiciones ponderadas por riesgo no
esté justificada por una transferencia acorde del riesgo de crédito a terceros,
y sobre la aplicación por las entidades de lo dispuesto en el apartado 4. La Autoridad Bancaria Europea hará un
seguimiento de las diversas prácticas en este ámbito y, de conformidad con el
artículo 16 del Reglamento (UE) nº 1093/2010, emitirá directrices.
Sección 3
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo
Subsección 1
Principios
Artículo 240
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo
1.                      
Cuando una entidad originadora haya
transferido una parte significativa del riesgo de crédito asociado a
exposiciones titulizadas con arreglo a la sección 2, dicha entidad podrá:
a)       En caso de titulización
tradicional, excluir de su cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo, y
cuando proceda, de las pérdidas esperadas, las exposiciones que haya
titulizado.
b)      En caso de titulización sintética,
calcular las exposiciones ponderadas por riesgo, y cuando proceda, las pérdidas
esperadas, respecto de las exposiciones titulizadas de conformidad con los
artículos 244 y 245.
2.                      
Cuando la entidad originadora haya decidido
aplicar el apartado 1, calculará las exposiciones ponderadas por riesgo
prescritas en el presente capítulo para las posiciones que pueda mantener en la
titulización.
Cuando la entidad originadora no haya
transferido una parte significativa del riesgo de crédito o haya decidido no
aplicar el apartado 1, no tendrá obligación de calcular las exposiciones
ponderadas por riesgo correspondientes a ninguna posición que pueda mantener en
la titulización en cuestión, pero seguirá incluyendo las exposiciones
titulizadas en el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo como si no
se hubiesen titulizado.
3.                      
Cuando exista una exposición frente a
diferentes tramos de una titulización, la exposición frente a cada tramo se
considerará una posición de titulización independiente. Se considerará que los proveedores de
cobertura del riesgo de crédito a posiciones de titulización mantienen
posiciones en la titulización. En las posiciones de titulización se incluirán las exposiciones a
titulizaciones resultantes de contratos de derivados sobre tipos de interés o
divisas.
4.                      
Salvo que una posición de titulización se
deduzca de los elementos del capital ordinario de nivel 1 en virtud del
artículo 33, apartado 1, letra k), la exposición ponderada por riesgo se
incluirá en el total de exposiciones ponderadas por riesgo de la entidad a
efectos de lo previsto en el artículo 87, apartado 3.
5.                      
La exposición ponderada por riesgo de una
posición de titulización se calculará aplicando al valor de exposición de la
posición, calculado según lo establecido en el artículo 241, la pertinente
ponderación de riesgo.
6.                      
La ponderación de riesgo total será igual a la
suma de la ponderación de riesgo establecida en el presente capítulo y toda
posible ponderación de riesgo adicional de conformidad con el artículo 396.
Artículo 241
Valor de exposición
1.                      
El valor de exposición se calculará como
sigue: 
a)      En los casos en que una entidad calcule las exposiciones
ponderadas por riesgo con arreglo a la subsección 3, el valor de exposición de una
posición de titulización en balance será su valor contable restante una vez
efectuados los ajustes por riesgo de crédito específico.
b)      En los casos en que una entidad calcule las exposiciones
ponderadas por riesgo con arreglo a la subsección 4, el valor de exposición de
una posición de titulización en balance será el valor contable determinado sin
tener en cuenta ningún ajuste por riesgo de crédito que se haya efectuado.
c)      En los casos en que una entidad calcule las exposiciones
ponderadas por riesgo con arreglo a la subsección 3, el valor de exposición de
una posición de titulización fuera de balance será su valor nominal, menos
cualquier ajuste por riesgo de crédito específico, multiplicado por un factor
de conversión, según lo previsto en el presente capítulo. El factor de conversión será del 100 %
salvo que se disponga lo contrario.
d)      En los casos en que una entidad calcule las exposiciones
ponderadas por riesgo con arreglo a la subsección 4, el valor de exposición de
una posición de titulización fuera de balance será su valor nominal,
multiplicado por un factor de conversión, según lo previsto en el presente
capítulo. El factor de
conversión será del 100 % salvo que se disponga lo contrario.
e)      El valor de exposición por riesgo de crédito de contraparte de un
instrumento derivado enumerado en el anexo II se determinará de conformidad con
el capítulo 6.
2.                      
Cuando una entidad tenga dos o más posiciones
solapadas en una titulización, deberá, en la medida que se solapen, incluir en
su cálculo de exposiciones ponderadas por riesgo solamente la posición o
porcentaje de posición que produzca las exposiciones ponderadas por riesgo más
elevadas. La entidad podrá
reconocer asimismo dicho solapamiento entre los requisitos de fondos propios
por riesgo específico para posiciones de la cartera de negociación y los
requisitos de fondos propios para posiciones de titulización de la cartera de
inversión, siempre que la entidad pueda calcular y comparar los requisitos de
fondos propios para las posiciones correspondientes. A efectos del presente apartado se entenderá por «solapamiento» el
hecho de que las posiciones representen, total o parcialmente, una exposición
al mismo riesgo, de manera que, en la medida en que se solapen, constituyan una
sola exposición.
3.                      
Cuando el artículo 263, letra c), se aplique a
posiciones en pagarés de titulización, la entidad podrá utilizar la ponderación
de riesgo asignada a una línea de liquidez para calcular el importe de la
exposición ponderada por riesgo correspondiente a los pagarés de titulización,
si el 100 % de los pagarés emitidos por el programa ABCP está cubierto por
esa u otras líneas de liquidez y todas esas líneas de liquidez son de categoría
similar a la de los pagarés de manera que formen posiciones solapadas.
La entidad notificará a las autoridades
competentes el uso que haga de esta posibilidad.
Artículo 242
Reconocimiento de la reducción del riesgo de crédito
en posiciones de titulización
3.                      
Las entidades podrán reconocer la cobertura
del riesgo de crédito mediante garantías reales o personales obtenida con
respecto a una posición de titulización de conformidad con el capítulo 4 y con
sujeción a los requisitos establecidos en el presente capítulo y el capítulo 4.
La cobertura admisible del riesgo de crédito
mediante garantías reales se limitará a las garantías reales de naturaleza
financiera que sean admisibles para el cálculo de las exposiciones ponderadas
por riesgo con arreglo al capítulo 2, tal como se establece en el capítulo 4, y
el reconocimiento estará supeditado al cumplimiento de los requisitos
pertinentes según lo establecido en el capítulo 4.
4.                      
La cobertura admisible del riesgo de crédito
mediante garantías personales y los proveedores de dicha cobertura se limitarán
a los que sean admisibles con arreglo al capítulo 4 y el reconocimiento estará
supeditado al cumplimiento de los requisitos pertinentes establecidos conforme
al capítulo 4. 
5.                      
No obstante lo dispuesto en el apartado 2, los
proveedores admisibles de cobertura del riesgo de crédito mediante garantías
personales que se enumeran en el artículo 197 contarán con una evaluación
crediticia asignada por una ECAI reconocida que se haya determinado que
corresponde como mínimo al nivel 3 de calidad crediticia con arreglo al
artículo 131 y que habrá correspondido como mínimo al nivel 2 de calidad
crediticia en el momento en que se haya reconocido por primera vez la cobertura
del riesgo de crédito. Las
entidades autorizadas a aplicar el método IRB a las exposiciones directas
frente al proveedor de cobertura podrán evaluar la admisibilidad con arreglo a
la primera frase en función de la equivalencia de la PD del proveedor de
cobertura con la PD asociada a los niveles de calidad crediticia a que se
refiere el artículo 131.
6.                      
No obstante lo dispuesto en el apartado 2, las
SSPE serán proveedores de cobertura admisibles cuando posean activos que puedan
ser considerados garantías reales de naturaleza financiera admisibles y sobre
los cuales no existan derechos o derechos contingentes de mayor o igual rango
que los derechos contingentes de la entidad que reciba la cobertura del riesgo
de crédito mediante garantías personales, y cuando se cumplan todos los
requisitos establecidos en el capítulo 4 para el reconocimiento de las
garantías reales de naturaleza financiera. En tales casos, el valor GA (el importe de la cobertura ajustado
por los posibles desfases de divisa y de vencimiento de conformidad con lo
previsto en el capítulo 4) se limitará al valor de mercado de dichos activos
ajustado por la volatilidad y g (la ponderación de riesgo de las exposiciones
frente al proveedor de cobertura según lo previsto con arreglo al método
estándar) se determinará como la media ponderada de las ponderaciones de riesgo
que se aplicarían a dichos activos como garantías reales de naturaleza
financiera conforme al método estándar.
Artículo 243
Apoyo implícito
1.                      
Las entidades patrocinadoras, o las entidades
originadoras que, con respecto a una titulización, hayan recurrido al artículo
240, apartados 1 y 2, al calcular los importes de las exposiciones ponderadas por
riesgo o hayan vendido instrumentos de sus carteras de negociación, de tal modo
que ya no se les exija disponer de fondos propios frente a los riesgos de
dichos instrumentos, no prestarán apoyo a la titulización por encima de sus
obligaciones contractuales a fin de reducir las pérdidas potenciales o reales
para los inversores. No se
considerará que una operación presta apoyo si se ejecuta en condiciones de
libre competencia y se tiene en cuenta en la evaluación de la transferencia
significativa del riesgo. Cualquier
operación de esas características, con independencia de que preste o no apoyo,
se notificará a las autoridades competentes y se someterá al proceso de examen
y aprobación del crédito realizado por la entidad. Al evaluar si la operación no está estructurada para prestar
apoyo, la entidad considerará convenientemente, como mínimo, todos los
parámetros siguientes:
a)      El precio de recompra. 
b)      La situación de capital y liquidez de la entidad antes y después
de la recompra. 
c)      La evolución de las exposiciones titulizadas.
d)      La evolución de las posiciones de titulización.
2.                      
La ABE publicará directrices, conforme a lo
dispuesto en el artículo 16 del Reglamento (UE) nº 1093/2010, para determinar
qué condiciones constituyen condiciones de libre competencia y cuándo no está
una operación estructurada para prestar apoyo.
3.                      
Cuando una entidad originadora o una entidad
patrocinadora no cumpla lo dispuesto en el apartado 1 por lo que respecta a una
titulización, dicha entidad tendrá, como mínimo, fondos propios frente a todas
las exposiciones titulizadas como si estas no hubieran sido titulizadas.
Subsección 2
Cálculo por las entidades originadoras de las exposiciones
ponderadas  por riesgo titulizadas en una titulización sintética 
Artículo 244
Tratamiento general
Para calcular las exposiciones ponderadas
por riesgo para las exposiciones titulizadas, cuando se cumplan las condiciones
que figuran en el artículo 239, la entidad originadora de una titulización
sintética, sin perjuicio del artículo 245, utilizará los métodos de cálculo
pertinentes establecidos en la presente sección y no los establecidos en el
capítulo 2. Para las
entidades que calculen las exposiciones ponderadas por riesgo y las pérdidas
esperadas de conformidad con el capítulo 3, las pérdidas esperadas con respecto
a dichas exposiciones serán nulas.
Los requisitos contenidos en el párrafo
primero se aplicarán a todo el conjunto de exposiciones incluido en la
titulización. Sin perjuicio
de lo previsto en el artículo 245, la entidad originadora calculará las
exposiciones ponderadas por riesgo con respecto a todos los tramos de la
titulización de conformidad con las disposiciones de la presente sección,
incluidos aquellos con respecto a los cuales la entidad reconozca una reducción
del riesgo de crédito con arreglo al artículo 242, en cuyo caso la ponderación
por riesgo aplicable a esa posición podrá modificarse conforme al capítulo 4,
con sujeción a los requisitos establecidos en el presente capítulo.
Artículo 245
Tratamiento del desfase de vencimiento en las
titulizaciones sintéticas
Para calcular las exposiciones ponderadas
por riesgo de conformidad con el artículo 244, cualquier desfase de
vencimiento entre la cobertura del riesgo de crédito que determina la división
en tramos y las exposiciones titulizadas se tomará en consideración del
siguiente modo:
a)           Se considerará que el vencimiento de las exposiciones titulizadas
es el más largo de cualquiera de las exposiciones, con sujeción a un máximo de
cinco años. El vencimiento
de la cobertura del riesgo de crédito se determinará de conformidad con el
capítulo 4.
b)           La entidad originadora no tendrá en cuenta los desfases de
vencimiento en el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo para los
tramos asociados a una ponderación de riesgo del 1 250 % con arreglo a la
presente sección. Para los
demás tramos, el tratamiento del desfase de vencimiento establecido en el
capítulo 4 se aplicará de conformidad con la siguiente fórmula:
donde:
RW* =  las exposiciones ponderadas por riesgo a efectos del artículo 87,
apartado 3, letra a);
RWAss = las exposiciones ponderadas por riesgo de las exposiciones si no
se hubieran titulizado, calculadas a prorrata;
RWSP= las exposiciones ponderadas por riesgo, calculadas conforme al
artículo 244, si no existiera desfase de vencimiento;
T =       el
vencimiento de las exposiciones subyacentes expresado en años;
t =         el
vencimiento de la cobertura del riesgo de crédito expresado en años;
t* =       0,25.
Subsección 3
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo según el método
estándar
Artículo 246
Ponderaciones del riesgo
Sin perjuicio de lo dispuesto en el
artículo 247, las entidades calcularán la exposición ponderada por riesgo de
una posición de titulización o retitulización calificada aplicando la pertinente
ponderación de riesgo al valor de exposición.
La ponderación de riesgo pertinente será
la ponderación de riesgo, según se establece en el cuadro 1, a la que estará
ligada la evaluación crediticia de la posición de conformidad con la sección 4.
 Cuadro 1 
 Nivel de calidad crediticia || 1 || 2 || 3 || 4 (solo para evaluaciones crediticias que no sean a corto plazo) || Otros niveles de calidad crediticia 
 Posiciones de titulización || 20 % || 50 % || 100 % || 350 % || 1250 % 
 Posiciones de retitulización || 40 % || 100 % || 225 % || 650 % || 1250 % 
Sin perjuicio de lo dispuesto en los
artículos 247 a 250, la exposición ponderada por riesgo de una posición de
titulización no calificada se calculará aplicando una ponderación de riesgo del
1 250 %.
Artículo 247
Entidades originadoras y patrocinadoras
Para una entidad originadora o
patrocinadora, las exposiciones ponderadas por riesgo calculadas con respecto a
sus posiciones en una determinada titulización podrán limitarse a las
exposiciones ponderadas por riesgo que se calcularían normalmente para las
exposiciones titulizadas si no se hubieran titulizado, suponiendo que se
aplique una ponderación de riesgo del 150 % a los elementos siguientes:
a)           Todos los elementos que se encuentren actualmente en situación de
impago.
b)           Todos los elementos ligados a un riesgo particularmente elevado
conforme al artículo 123 entre las exposiciones titulizadas.
Artículo 248
Tratamiento de las posiciones no calificadas
1.                      
A efectos del cálculo de la exposición
ponderada por riesgo de una posición de titulización no calificada, las
entidades podrán aplicar la media ponderada de las ponderaciones de riesgo que
aplicaría a las exposiciones titulizadas, con arreglo al capítulo 2, una
entidad que mantenga las exposiciones, multiplicada por el coeficiente de
concentración a que se refiere el apartado 2. A tal fin, las entidades deberán conocer en todo momento la
composición del conjunto de exposiciones titulizadas. 
2.                      
El coeficiente de concentración será igual a
la suma de los importes nominales de todos los tramos dividida por la suma de
los importes nominales de los tramos de menor o igual prelación que el tramo en
el que se mantiene la posición, incluido este último tramo. La ponderación de riesgo resultante no
será superior al 1 250 % ni inferior a cualquier ponderación de riesgo
aplicable a un tramo con mayor prelación calificado. En los casos en que la entidad no pueda determinar las
ponderaciones de riesgo que se aplicarían a las exposiciones titulizadas de
conformidad con el capítulo 2, aplicará una ponderación de riesgo del
1 250 % a la posición.
Artículo 249
Tratamiento de las posiciones de titulización en un
tramo de segunda pérdida o mejor en un programa ABCP
Con sujeción a la disponibilidad de un
tratamiento más favorable para las líneas de liquidez no calificadas con
arreglo al artículo 250, una entidad podrá aplicar a las posiciones de
titulización que cumplan las condiciones que a continuación se indican una
ponderación de riesgo que sea la mayor de (i) 100 % o (ii) la ponderación de
riesgo más elevada que aplicaría a cualquiera de las exposiciones titulizadas,
de conformidad con el capítulo 2, una entidad que mantenga las exposiciones:
a)           Que la posición de titulización se mantenga en un tramo que esté
económicamente en una posición de segunda pérdida o mejor en la titulización y
el tramo de primera pérdida proporcione una mejora crediticia significativa al
tramo de segunda pérdida.
b)           Que la calidad de la  posición de titulización sea equivalente al
grado de inversión o mejor.
c)           Que la posición de titulización sea mantenida por una entidad que
no mantenga una posición en el tramo de primera pérdida.
Artículo 250
Tratamiento de líneas de liquidez no calificadas
1.                      
Las entidades podrán aplicar un factor de
conversión del 50 % al importe nominal de una línea de liquidez no calificada,
para determinar su valor de exposición, cuando se cumplan las siguientes
condiciones:
a)      Que la documentación de la línea de liquidez determine y limite
con claridad las circunstancias en que se podrá disponer de ella.
b)      Que no pueda disponerse de la línea con el fin de proporcionar
apoyo crediticio cubriendo pérdidas ya contraídas en el momento de la
disposición ni, en particular, con vistas a proporcionar liquidez para las
exposiciones en situación de impago en el momento de la disposición o adquirir
activos a un valor superior al valor razonable.
c)      Que la línea no se utilice para proporcionar financiación
permanente o regular para la titulización.
d)      Que el reembolso de las disposiciones con cargo a la línea no esté
subordinado a los derechos de los inversores con excepción de los que surjan
por contratos de derivados sobre tipos de interés o divisas, corretajes u otros
pagos de este tipo, ni sea objeto de exención o aplazamiento.
e)      Que no se pueda disponer de la línea después de que se hayan
agotado todas las mejoras crediticias aplicables de las que pueda beneficiarse
la línea de liquidez.
f)       Que la línea incluya una cláusula que dé lugar a una reducción
automática del importe del que pueda disponerse por el importe de las exposiciones
que estén en situación de impago, teniendo el término «impago» el significado
que se le da en el capítulo 3, o, cuando el conjunto de exposiciones
titulizadas consista en instrumentos calificados, que extinga la línea si la
calidad media del conjunto se sitúa por debajo del grado de inversión.
La ponderación de riesgo que deberá aplicarse
será la más elevada que aplicaría a cualquiera de las exposiciones titulizadas,
de conformidad con el capítulo 2, una entidad que mantenga las exposiciones.
2.                      
Para determinar el valor de exposición de los
anticipos de tesorería, podrá aplicarse un factor de conversión del 0 % al
importe nominal de una línea de liquidez que pueda ser cancelada
incondicionalmente siempre que se cumplan las condiciones establecidas en el apartado
1 y que el reembolso de las disposiciones de la línea tenga preferencia sobre
otros derechos con respecto a los flujos de efectivo que surjan de las
exposiciones titulizadas.
Artículo 251
Requisitos de fondos propios adicionales para las
titulizaciones de exposiciones renovables con cláusulas de amortización
anticipada
1.                      
Cuando exista una titulización de exposiciones
renovables sujeta a una cláusula de amortización anticipada, la entidad
originadora calculará una exposición ponderada por riesgo adicional en relación
con el riesgo de aumento de los niveles de riesgo de crédito a los cuales se
expone como consecuencia de la activación de la cláusula de amortización
anticipada, con arreglo al presente artículo.
2.                      
La entidad calculará la exposición ponderada por
riesgo con respecto a la suma de los valores de exposición de la porción
originadora y la porción inversora.
Para las estructuras de titulización en las
que las exposiciones titulizadas incluyan exposiciones renovables y no
renovables, la entidad originadora aplicará el tratamiento establecido en los
apartados 3 a 6 a la parte del conjunto subyacente que contenga exposiciones
renovables.
El valor de exposición de la porción
originadora será el valor de exposición de la parte nocional de un conjunto de
importes de los que se haya dispuesto vendida en una titulización, cuya
proporción en relación con el importe del conjunto total vendido en la
estructura determina la proporción de los flujos de efectivo generados por las
recaudaciones del principal y los intereses y otros importes conexos que no
estén disponibles para realizar pagos a quienes mantengan posiciones en la
titulización. La porción
originadora no podrá estar subordinada a la porción inversora. El valor de exposición de la porción
inversora será el valor de exposición de la parte nocional restante del
conjunto de importes de los que se ha dispuesto. 
La exposición ponderada por riesgo relativa
al valor de exposición de la porción originadora se calculará como la de una
exposición proporcional con respecto a las exposiciones titulizadas como si no
hubieran sido titulizadas.
3.                      
Las entidades originadoras de los siguientes
tipos de titulización estarán exentas del cálculo de una exposición ponderada
por riesgo adicional que se establece en el apartado 1:
a)      Las titulizaciones de exposiciones renovables en las que los
inversores se mantengan completamente expuestos a todas las disposiciones que
en el futuro realicen los prestatarios de modo que el riesgo sobre las líneas
subyacentes no recaiga en la entidad originadora incluso después de producirse
una amortización anticipada.
b)      Las titulizaciones en las que cualquier cláusula de amortización
anticipada solo se activa por eventos no relacionados con la evolución de los
activos titulizados o de la entidad originadora, tales como cambios importantes
en la legislación o normativa fiscal.
4.                      
Para una entidad originadora obligada al
cálculo de una exposición ponderada por riesgo adicional conforme al apartado
1, el total de las exposiciones ponderadas por riesgo en lo relativo a sus
posiciones en la porción inversora y las exposiciones ponderadas por riesgo
calculadas con arreglo al apartado 1 no será superior al mayor entre:
a)      Las exposiciones ponderadas por riesgo calculadas respecto de sus
posiciones en la porción inversora.
b)      Las exposiciones ponderadas por riesgo que calcularía para las
exposiciones titulizadas una entidad que mantenga las exposiciones como si no
se hubieran titulizado por un importe igual a la porción inversora.
La deducción de las ganancias netas, si
existieran, procedentes de la capitalización de las rentas futuras, exigida de
conformidad con el artículo 29, apartado 1, se tratará aparte del importe
máximo indicado en el apartado anterior.
5.                      
La exposición ponderada por riesgo que deberá
calcularse de conformidad con el apartado 1 se determinará multiplicando el
valor de exposición de la porción inversora por el producto del factor de
conversión oportuno según lo indicado en los apartados 6 a 9 y la media
ponderada de las ponderaciones de riesgo que se aplicarían a las exposiciones
titulizadas si no se hubieran titulizado.
Se considerará que una cláusula de
amortización anticipada está «controlada» cuando se cumplan todas las
condiciones siguientes:
a)      Que la entidad originadora cuente con un plan adecuado de fondos
propios y liquidez con objeto de garantizar que dispone de fondos propios y
liquidez suficientes para hacer frente a una amortización anticipada.
b)      Que durante toda la operación exista una distribución proporcional
entre la porción originadora y la porción inversora de los pagos de intereses y
principal, gastos, pérdidas y recuperaciones sobre la base del saldo de los
derechos de cobro pendientes en uno o varios puntos de referencia a lo largo de
cada mes.
c)      Que se considere suficiente el periodo de amortización para que el
90 % de la deuda total (porciones originadora e inversora) pendiente al inicio
del periodo de amortización anticipada haya sido reembolsado o se haya
reconocido como impagado.
d)      Que la velocidad de reembolso no sea superior a la que se lograría
con una amortización lineal durante el periodo a que se refiere la letra c).
6.                      
En el caso de las titulizaciones sujetas a una
cláusula de amortización anticipada de las exposiciones minoristas que sean
cancelables libre e incondicionalmente sin previo aviso, cuando la amortización
anticipada se active al situarse el exceso de margen en un nivel determinado,
las entidades compararán la media de tres meses del exceso de margen con los
niveles de exceso de margen a los que el exceso de margen debe ser acumulado.
En los casos en que la titulización no exija
la acumulación del exceso de margen, se considerará que el nivel de captura es
4,5 puntos porcentuales superior al nivel del exceso de margen al que se activa
una amortización anticipada.
El factor de conversión que deberá aplicarse
estará determinado por la media real de tres meses del exceso de margen de
conformidad con el cuadro 2.
 Cuadro 2 
   || Titulizaciones sujetas a una cláusula de amortización anticipada controlada || Titulizaciones sujetas a una cláusula de amortización anticipada no controlada 
 Media de tres meses del exceso de margen || Factor de conversión || Factor de conversión 
 Por encima del nivel A || 0 % || 0 % 
 Nivel A || 1 % || 5 % 
 Nivel B || 2 % || 15 % 
 Nivel C || 10 % || 50 % 
 Nivel D || 20 % || 100 % 
 Nivel E || 40 % || 100 % 
Entendiéndose por:
a)      «Nivel A»: los niveles de exceso de margen inferiores al 133,33 %
del nivel de captura del exceso de margen pero no inferiores al 100 % de ese
nivel de captura.
b)      «Nivel B»: los niveles de exceso de margen inferiores al 100 % del
nivel de captura del exceso de margen pero no inferiores al 75 % de ese nivel
de captura.
c)      «Nivel C»: los niveles de exceso de margen inferiores al 75 % del
nivel de captura del exceso de margen pero no inferiores al 50 % de ese nivel de
captura.
d)      «Nivel D»: los niveles de exceso de margen inferiores al 50 % del
nivel de captura del exceso de margen pero no inferiores al 25 % de ese nivel
de captura.
e)      «Nivel E»: los niveles de exceso de margen inferiores al 25 % del
nivel de captura del exceso de margen.
7.                      
En el caso de las titulizaciones sujetas a una
cláusula de amortización anticipada de las exposiciones minoristas que sean
cancelables libre e incondicionalmente sin previo aviso, y cuando la
amortización anticipada se active por un valor cuantitativo en relación con
algo distinto de la media de tres meses de exceso de margen, las entidades
podrán, siempre que las autoridades competentes lo autoricen, aplicar un
tratamiento que se aproxime mucho al prescrito en el apartado 6 para determinar
el factor de conversión indicado. La autoridad competente dará su autorización cuando se cumplan las
condiciones siguientes:
a)      Que el tratamiento resulte más adecuado por el hecho de que la
empresa pueda establecer una medida cuantitativa equivalente, en relación con
el valor cuantitativo que active la amortización anticipada, al nivel de
captura del exceso de margen. 
b)      Que el tratamiento suponga una medición del riesgo de que aumente
el riesgo de crédito al que esté expuesta la entidad, como consecuencia de la
aplicación de la cláusula de amortización anticipada, que sea igual de prudente
que la calculada de conformidad con el apartado 6.
8.                      
Todas las demás titulizaciones sujetas a una
cláusula de amortización anticipada controlada de exposiciones renovables
estarán sujetas a un factor de conversión del 90 %.
9.                      
Todas las demás titulizaciones sujetas a una
cláusula de amortización anticipada no controlada de exposiciones renovables
estarán sujetas a un factor de conversión del 100 %.
Artículo 252
Reducción del riesgo de crédito en relación con
posiciones de titulización sujetas al método estándar
En los casos en que se obtenga cobertura
del riesgo de crédito en relación con una posición de titulización, el cálculo
de las exposiciones ponderadas por riesgo podrá modificarse de conformidad con
el capítulo 4.
Artículo 253
Reducción de las exposiciones ponderadas por riesgo
Cuando se asigne a una posición de
titulización una ponderación de riesgo del 1 250 %, las entidades podrán,
de conformidad con el artículo 33, apartado 1, letra k), y como alternativa a
la inclusión de la posición en su cálculo de las exposiciones ponderadas por
riesgo, deducir de los fondos propios el valor de exposición de la posición. A estos efectos, el cálculo del valor
de exposición podrá reflejar la cobertura admisible del riesgo de crédito
mediante garantías reales o instrumentos similares, de manera coherente con el
artículo 252.
Cuando una entidad originadora haga uso
de esta posibilidad, podrá restar 12,5 veces el importe deducido, de
conformidad con el artículo 33, apartado 1, letra k), del importe especificado
en el artículo 247 en concepto de exposición ponderada por riesgo que se
calcularía normalmente para las exposiciones titulizadas de no haberse
titulizado.
Subsección 4
Cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo según el método
IRB
Artículo 254
Orden de preferencia de los métodos
1.                      
Las entidades utilizarán los métodos con
arreglo al siguiente orden de preferencia: 
a)      Para una posición calificada o una posición para la que pueda
utilizarse una calificación inferida, se utilizará el método basado en
calificaciones externas establecido en el artículo 256 para calcular las
exposiciones ponderadas por riesgo.
b)      Para una posición no calificada, la entidad podrá utilizar el método
basado en la fórmula supervisora establecido en el artículo 257, cuando pueda
aportar a dicho método estimaciones de PD y, en su caso, del valor de
exposición y la LGD con arreglo a lo exigido a efectos de la estimación de esos
parámetros según el método basado en calificaciones internas conforme a la
sección 3. Toda entidad que
no sea la entidad originadora únicamente podrá utilizar el método basado en la
fórmula supervisora con la autorización de las autoridades competentes, que se
concederá cuando la entidad cumpla la condición prevista en la frase anterior.
c)      Como alternativa a lo  dispuesto en la letra b) y exclusivamente
cuando se trate de posiciones no calificadas en programas ABCP, la entidad
podrá utilizar el método de evaluación interna según lo establecido en el
apartado 4 si las autoridades competentes así lo han autorizado.
d)      En todos los demás casos, se asignará una ponderación de riesgo
del 1 250 % a las posiciones de titulización no calificadas.
2.                      
A los efectos de la utilización de calificaciones
inferidas, la entidad atribuirá a una posición no calificada una evaluación
crediticia inferida equivalente a la evaluación crediticia de una posición de
referencia calificada que sea la posición de mayor prelación que esté en todos
los aspectos subordinada a la citada posición de titulización no calificada y
cumpla todas las condiciones siguientes:
a)      Las posiciones de referencia deberán estar subordinadas en todos
los aspectos a la posición de titulización no calificada.
b)      El vencimiento de las posiciones de referencia deberá ser igual o
superior al de la posición no calificada en cuestión.
c)      De manera permanente, una calificación inferida deberá
actualizarse con objeto de reflejar cualquier cambio en la evaluación
crediticia de las posiciones de referencia.
3.                      
Las autoridades competentes autorizarán a las
entidades a utilizar el método de evaluación interna, según lo previsto en el
apartado 4, cuando se cumplan todas las condiciones siguientes: 
a)      Las posiciones en los pagarés emitidos por el programa ABCP serán
posiciones calificadas.
b)      La evaluación interna de la calidad crediticia de la posición
reflejará la metodología de evaluación públicamente disponible de una o varias
ECAI elegibles, para la calificación de valores respaldados por las exposiciones
del tipo titulizado.
c)      Las ECAI, cuya metodología se reflejará de acuerdo con la letra
b), incluirán a las ECAI que hayan proporcionado una calificación externa para
los pagarés emitidos por el programa ABCP. Los elementos cuantitativos, tales como factores de tensión,
utilizados en la asignación de una calidad crediticia concreta a la posición
deberán ser al menos tan conservadores como los utilizados en la metodología de
evaluación pertinente de la ECAI en cuestión.
d)      Para desarrollar su metodología de evaluación interna la entidad
tomará en consideración las metodologías de calificación más importantes
publicadas de las ECAI elegibles que califiquen los pagarés del programa ABCP. Esta consideración será documentada por
la entidad y puesta al día periódicamente, tal como señala la letra g).
e)      La metodología de evaluación interna de la entidad incluirá grados
de calificación. Habrá una
correspondencia entre estos grados de calificación y las evaluaciones
crediticias de las ECAI elegibles. Esta correspondencia estará explícitamente documentada.
f)       La metodología de evaluación interna se utilizará en los procesos
internos de gestión de riesgos de la entidad, incluidos sus procesos de toma de
decisiones, información de gestión y asignación de capital interno.
g)      Los auditores internos o externos, una ECAI, o las funciones
internas de estudio del crédito o gestión de riesgos de la entidad llevarán a
cabo estudios regulares del proceso de evaluación interna y de la calidad de
las evaluaciones internas de la calidad crediticia de las exposiciones de la
entidad a un programa ABCP. Si las funciones internas de auditoría, estudio del crédito o
gestión de riesgos de la entidad llevan a cabo el estudio, estas funciones
serán independientes de la línea de negocio del programa ABCP, así como de la
relación con el cliente.
h)      La entidad realizará el seguimiento de sus calificaciones internas
a lo largo del tiempo con el fin de evaluar la eficacia de su metodología de
evaluación interna y hará los ajustes necesarios a dicha metodología cuando el
comportamiento de las exposiciones diverja a menudo de lo indicado por las
calificaciones internas.
i)       El programa ABCP incorporará criterios de suscripción en forma de
directrices de crédito e inversión. Para decidir sobre la compra de un activo, el administrador del
programa considerará el tipo de activo comprado, el tipo y el valor monetario
de las exposiciones que origine la provisión de líneas de liquidez y mejoras
crediticias, la distribución de pérdidas y el aislamiento jurídico y económico
de los activos transferidos de la entidad que venda los activos. Se realizará un análisis crediticio del
perfil de riesgo del vendedor del activo, que incluirá el análisis del
rendimiento financiero pasado y del que se espera para el futuro, la posición
del mercado en el momento, la competitividad futura esperada, el
apalancamiento, la tesorería, la cobertura de intereses y la calificación de la
deuda. Asimismo, habrán de
estudiarse los criterios de suscripción del vendedor, la capacidad de entrega y
sus procesos de recaudación.
j)       Los criterios de suscripción del programa ABCP establecerán
criterios mínimos para la admisibilidad de activos que, en especial:
i)        Excluyan la compra de activos en situación de mora considerable o
de impago.
ii)       Limiten la concentración excesiva en un mismo deudor o en una
misma zona geográfica.
iii)      Limiten el plazo de los activos que se pueden adquirir.
k)      El programa ABCP contará con políticas recaudatorias y procesos
que tengan en cuenta la capacidad operativa y la calidad crediticia del
administrador. El programa
atenuará el riesgo derivado del comportamiento del vendedor y del administrador
a través de diversos métodos, tales como desencadenantes basados en la calidad
crediticia actual que impidan la mezcla de fondos.
l)       Al estimar la pérdida agregada de un conjunto de activos cuya
compra esté considerando el programa ABCP, se tendrán en cuenta todas las
fuentes de riesgo, como los riesgos de crédito y de dilución. Si la magnitud de la mejora del crédito
provista por el vendedor se basa únicamente en las pérdidas derivadas del
crédito, se constituirá una reserva aparte para el riesgo de dilución, siempre
que este sea relevante para el correspondiente conjunto de exposiciones. Asimismo, al determinar el nivel de
mejora crediticia que resulta necesario, el programa deberá analizar
información histórica de varios años que incluya pérdidas, morosidad,
diluciones y el índice de rotación de los derechos de cobro.
m)     El programa ABCP incorporará características estructurales, por
ejemplo activadores de la terminación, a la compra de exposiciones con el fin
de atenuar el deterioro potencial del crédito de la cartera subyacente.
4.                      
Con arreglo al método de evaluación interna,
la entidad clasificará la posición no calificada en uno de los grados de
calificación previstos en el apartado 3, letra e). Se atribuirá a la posición una calificación derivada igual a las
evaluaciones crediticias correspondientes a ese grado de calificación según lo
establecido en el apartado 3, letra e). Cuando esta calificación derivada se sitúe, cuando se inicie la
titulización, en el grado de inversión o más elevado, se considerará igual que
una evaluación crediticia admisible efectuada por una ECAI elegible con objeto
de calcular las exposiciones ponderadas por riesgo.
5.                      
Las entidades que hayan sido autorizadas a
utilizar el método de evaluación interna no volverán a emplear otros métodos
salvo que concurran todas las condiciones siguientes: 
a)      Que la entidad haya demostrado, a satisfacción de la autoridad
competente, tener motivos válidos para hacerlo.
b)      Que la entidad haya recibido previamente la autorización de la
autoridad competente.
Artículo 255
Importes máximos de las exposiciones ponderadas por
riesgo
Para una entidad originadora, una entidad
patrocinadora, o para otras entidades que puedan calcular el KIRB,
las exposiciones ponderadas por riesgo calculadas con respecto a sus posiciones
en una titulización podrán limitarse a lo que generaría un requisito de fondos
propios de conformidad con el artículo 87, apartado 3, igual a la suma del 8 %
de las exposiciones ponderadas por riesgo que se producirían si los activos
titulizados no se hubieran titulizado y estuvieran en el balance de la entidad,
más los importes de pérdidas esperadas de esas exposiciones.
Artículo 256
Método basado en calificaciones externas
1.                      
Con arreglo al método basado en calificaciones
externas, las entidades calcularán la exposición ponderada por riesgo de una
posición de titulización o retitulización calificada aplicando la pertinente
ponderación de riesgo al valor de exposición y multiplicando el resultado por
1,06.
La ponderación de riesgo pertinente será la
ponderación de riesgo, según se establece en el cuadro 4, a la que estará
ligada la evaluación crediticia de la posición de conformidad con la sección 4.
 Cuadro 4 
 Nivel de calidad crediticia || Posiciones de titulización || Posiciones de retitulización 
 Evaluación crediticia distinta de a corto plazo || Evaluación crediticia a corto plazo || A || B || C || D || E 
 1 || 1 || 7 % || 12% || 20% || 20% || 30% 
 2 ||   || 8 % || 15 % || 25 % || 25 % || 40% 
 3 ||   || 10 % || 18 % || 35 % || 35 % || 50% 
 4 || 2 || 12 % || 20 % ||   || 40 % || 65 % 
 5 ||   || 20 % || 35 % ||   || 60 % || 100% 
 6 ||   || 35 % || 50 % || 100 % || 150 % 
 7 || 3 || 60 % || 75 % || 150 % || 225 % 
 8 ||   || 100 % || 200 % || 350 % 
 9 ||   || 250 % || 300 % || 500 % 
 10 ||   || 425 % || 500 % || 650 % 
 11 ||   || 650 % || 750 % || 850 % 
 Restantes niveles y posiciones no calificadas || 1250 % 
Se aplicarán las ponderaciones de la
columna C del cuadro 4 cuando la posición de titulización no sea una
posición de retitulización y siempre que el número de exposiciones titulizadas
sea inferior a seis.
En las restantes posiciones de titulización
que no sean posiciones de retitulización, se aplicarán las ponderaciones de la
columna B, salvo si la posición se sitúa en el tramo de mayor prelación de una
titulización, en cuyo caso se aplicarán las ponderaciones de la columna A.
En las posiciones de retitulización se
aplicarán las ponderaciones de la columna E, salvo si la posición se sitúa en
el tramo de mayor prelación de la retitulización y ninguna de las exposiciones
subyacentes es, a su vez, una exposición frente a una retitulización, en cuyo
caso se aplicarían las ponderaciones de la columna D.
Al determinar si un tramo es el de mayor
prelación en los pagos, no será necesario tener en cuenta las cantidades
debidas en virtud de contratos de derivados sobre tipos de interés o divisas,
las comisiones debidas u otros pagos similares.
Para calcular el número efectivo de
exposiciones titulizadas, las exposiciones múltiples frente a un deudor deberán
tratarse como una única exposición. El número efectivo de exposiciones se calculará del siguiente
modo:
Siendo EADi la suma de los valores
de exposición de todas las exposiciones frente al i-ésimo deudor. Si se conoce la proporción de la
cartera asociada a la exposición más cuantiosa, C1, la entidad podrá
computar N como 1/C1.
2.                      
La reducción del riesgo de crédito en
posiciones de titulización podrá reconocerse con arreglo al artículo 259,
apartados 1 y 4, sin perjuicio de las condiciones contenidas en el artículo
242.
Artículo 257
Método basado en la fórmula supervisora
1.                      
Con arreglo al método basado en la fórmula
supervisora, la ponderación de riesgo de una posición de titulización se
calculará tal como se expone a continuación, con sujeción a un mínimo del
20 % para las posiciones de retitulización y del 7 % para todas las
demás posiciones de titulización.
siendo:
donde:
;
;
;
;
;
;
;
;
;
τ =        1 000;
ω
= 20;
Beta
[x; a, b] es la función de
distribución acumulada beta con los parámetros a y b evaluados en x.
T =       grosor
del tramo en que se mantiene la posición, medido como el cociente de (a) el
importe nominal del tramo sobre (b) la suma de los importes nominales de las
exposiciones que se han titulizado. En el caso de los instrumentos derivados enumerados en el anexo
II, en lugar del importe nominal se utilizará la suma del coste actual de
reposición y la exposición crediticia potencial futura calculada de conformidad
con el capítulo 6.
KIRBR = cociente de (a) KIRB sobre (b) la suma de los valores
de exposición de las exposiciones que se han titulizado, y que se expresa en
forma decimal.
L =       nivel
de mejora de la calidad crediticia, medido como el cociente del importe nominal
de todos los tramos subordinados al tramo en que se mantiene la posición con
respecto a la suma de los importes nominales de las exposiciones que se han
titulizado. La renta futura
capitalizada no se incluirá en la L calculada. Los importes debidos por contrapartes en los instrumentos
derivados enumerados en el anexo II que representen tramos de menor prelación
que el tramo en cuestión podrán valorarse por su coste actual de reposición,
sin las potenciales exposiciones crediticias futuras, al calcular el nivel de
mejora.
N
=       número efectivo de
exposiciones calculadas de conformidad con el artículo 256. En el caso de una retitulización, la
entidad deberá considerar el número de exposiciones de titulización incluidas
en el conjunto de exposiciones y no el número de exposiciones subyacentes
incluidas en los conjuntos de exposiciones originales de los que proceden las
exposiciones de titulización subyacentes.
ELGD =         pérdida media en caso de impago ponderada por exposición, calculada
del siguiente modo:
donde:
LGDi = LGD media asociada a todas las exposiciones frente al i-ésimo
deudor, determinándose la LGD de conformidad con el capítulo 3. En el caso de una retitulización, se
aplicará una LGD del 100 % a las posiciones titulizadas. Cuando el riesgo de impago y de
dilución para derechos de cobro adquiridos se computen de manera agregada en
una titulización, el valor de LGDi se calculará como media ponderada
de la LGD para el riesgo de crédito y el 75 % de la LGD para el riesgo de
dilución. Las ponderaciones
serán las exigencias individuales de fondos propios para el riesgo de crédito y
de dilución, respectivamente.
2.                      
Si el importe nominal de la mayor exposición
titulizada, C1, no es superior al 3 % de la suma de los importes
nominales de las exposiciones titulizadas, a efectos del método basado en la
fórmula supervisora, la entidad podrá considerar la LGD= 50 % y N igual a uno
de los siguientes valores:
donde:
Cm =     cociente de la suma de los importes nominales de las «m» mayores
exposiciones sobre la suma de los importes nominales de las exposiciones
titulizadas. El nivel de
«m» podrá establecerlo la entidad.
Cuando se trate de titulizaciones en las que
prácticamente todas las exposiciones titulizadas sean exposiciones minoristas,
las entidades podrán, con la autorización de la autoridad competente, utilizar
el método basado en la fórmula supervisora empleando las simplificaciones h=0 y
v=0, siempre que el número efectivo de exposiciones no sea reducido y no exista
una elevada concentración de las exposiciones.
3.                      
Las autoridades competentes mantendrán
informada a la ABE sobre la aplicación por las entidades de lo dispuesto en el
apartado anterior. La ABE
hará un seguimiento de las diversas prácticas en este ámbito y, de conformidad
con el artículo 16 del Reglamento (UE) nº 1093/2010, emitirá directrices.
4.                      
La reducción del riesgo de crédito en
posiciones de titulización podrá reconocerse con arreglo al artículo 259,
apartados 2 a 4, sin perjuicio de las condiciones contenidas en el artículo
242. 
Artículo 258
Líneas de liquidez
1.                      
A efectos de la determinación del valor de
exposición de una posición de titulización no calificada en forma de anticipos
de tesorería, podrá aplicarse un factor de conversión del 0 % al importe nominal
de una línea de liquidez que cumpla las condiciones establecidas en el artículo
250, apartado 2.
2.                      
Cuando no sea posible que la entidad calcule
las exposiciones ponderadas por riesgo para las exposiciones titulizadas como
si no se hubieran titulizado, la entidad podrá, con carácter excepcional,
aplicar temporalmente el método establecido en el apartado 3 con vistas al
cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo de una posición de
titulización no calificada en forma de línea de liquidez, siempre que esta
reúna las condiciones contenidas en el artículo 250, apartado 1. Las entidades notificarán a las
autoridades competentes el uso que hagan de la posibilidad establecida en la
primera frase, junto con sus motivos y el plazo durante el cual se propongan
hacerlo.
3.                      
La ponderación de riesgo más elevada que se
aplicaría, de conformidad con el capítulo 2, a cualquiera de las exposiciones
titulizadas, si no se hubieran titulizado, podrá aplicarse a la posición de
titulización representada por una línea de liquidez que reúna las condiciones
del artículo 250, apartado 1. Con objeto de determinar el valor de exposición de la posición, se
aplicará un factor de conversión del 100 %.
Artículo 259
Reducción del riesgo de crédito en relación con
posiciones de titulización sujetas al método IRB
1.                      
Cuando las exposiciones ponderadas por riesgo
se calculen utilizando el método basado en calificaciones externas, el valor de
exposición o la ponderación de riesgo de una posición de titulización para la
que se haya obtenido cobertura del riesgo de crédito podrán modificarse con
arreglo a las disposiciones del capítulo 4, en la medida en que se apliquen al cálculo de
exposiciones ponderadas por riesgo de conformidad con el capítulo 2.
2.                      
En caso de cobertura íntegra del riesgo de
crédito, cuando las exposiciones ponderadas por riesgo se calculen utilizando
el método basado en la fórmula supervisora, serán de aplicación los siguientes
requisitos:
a)      La entidad determinará la «ponderación de riesgo efectiva» de la
posición. Para ello dividirá
la exposición ponderada por riesgo de la posición por el valor de exposición de
la posición y multiplicará el resultado por 100.
b)      En el caso de la cobertura del riesgo de crédito mediante
garantías reales o instrumentos similares, la exposición ponderada por riesgo
de la posición de titulización se calculará multiplicando la exposición,
ajustada en función de la cobertura mediante garantías reales, de la posición 
(E*), calculada con arreglo a lo previsto en el capítulo 4 para el cálculo de
exposiciones ponderadas por riesgo de conformidad con el capítulo 2 y
suponiendo que E sea el importe de la posición de titulización, por la
ponderación de riesgo efectiva.
c)      En el caso de la cobertura del riesgo de crédito con garantías
personales, la exposición ponderada por riesgo de la posición de titulización
se calculará multiplicando el importe de la cobertura ajustado por cualquier
desfase de divisas y de vencimientos (GA), de acuerdo con lo
dispuesto en el capítulo 4, por la ponderación de riesgo del proveedor de
cobertura, y sumando el
resultado a la cantidad obtenida multiplicando el importe de la posición de
titulización menos GA por la ponderación de riesgo efectiva.
3.                      
En caso de cobertura parcial del riesgo de
crédito, cuando las exposiciones ponderadas por riesgo se calculen utilizando
el método basado en la fórmula supervisora, serán de aplicación los siguientes
requisitos:
a)      Si la reducción del riesgo de crédito cubre la primera pérdida o
pérdidas sobre una base proporcional con respecto a la posición de
titulización, la entidad podrá aplicar lo dispuesto en el apartado 2.
b)      En los demás casos, la entidad tratará la posición de titulización
como dos o más posiciones, siendo la parte sin cobertura considerada la
posición con la calidad crediticia más baja. Con el fin de calcular la exposición ponderada por riesgo para esa
posición, se aplicará lo dispuesto en el artículo 257 con las siguientes
modificaciones: «T» se ajustará a e* en el caso de la cobertura del riesgo de
crédito mediante garantías reales o instrumentos similares; y a T-g en el caso de la cobertura del
riesgo de crédito mediante garantías personales, donde e* denota el cociente de
E* sobre el importe nocional total del conjunto subyacente, siendo E* el
importe de exposición ajustado de la posición de titulización, calculado con
arreglo a lo previsto en el capítulo 4 para el cálculo de las exposiciones
ponderadas por riesgo de conformidad con el capítulo 2 y suponiendo que E sea
el importe de la posición de titulización, y g es el cociente del importe nominal de la cobertura del riesgo
de crédito, ajustada por cualquier desfase de divisas o de vencimientos
conforme a lo dispuesto en el capítulo 4, sobre la suma de los importes de
exposición de las exposiciones titulizadas. En el caso de la cobertura del riesgo de crédito con garantías
personales, la ponderación de riesgo del proveedor de cobertura se aplicará a
la parte de la posición que no entre en el valor ajustado de T.
4.                      
Cuando, en caso de cobertura del riesgo de
crédito mediante garantías personales, las autoridades competentes hayan
autorizado a la entidad a calcular el importe ponderado por riesgo de las
exposiciones directas comparables frente al proveedor de cobertura de
conformidad con el capítulo 3, la ponderación de riesgo g de las exposiciones
frente al proveedor de cobertura con arreglo al artículo 230 se determinará
según lo dispuesto en el capítulo 3.
Artículo 260
Requisitos de fondos propios adicionales para las
titulizaciones de exposiciones renovables con cláusulas de amortización
anticipada
1.                      
Además de las exposiciones ponderadas por
riesgo calculadas con respecto a sus posiciones de titulización, una entidad
originadora calculará una exposición ponderada por riesgo según el método
establecido en el artículo 251 cuando venda exposiciones renovables en una
titulización que contenga una cláusula de amortización anticipada.
2.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 251,
el valor de exposición de la porción originadora será igual a la suma de los
siguientes elementos:
a)      El valor de exposición de la parte nocional de un grupo de
importes utilizados vendidos en una titulización, cuya proporción en relación
con el importe del conjunto total vendido en la estructura determine la
proporción de los flujos de efectivo generados por las recaudaciones del
principal y los intereses y otros importes asociados que no estén disponibles
para realizar pagos a quienes mantengan posiciones en la titulización. 
b)      El valor de exposición de la parte del grupo de importes no
utilizados de las líneas de crédito, cuyos importes utilizados se hayan vendido
en la titulización, cuya proporción con respecto al importe total de esos
importes no utilizados sea igual a la proporción del valor de exposición
descrito en la letra a) con respecto al valor de exposición del grupo de
importes utilizados vendidos en la titulización.
La porción originadora no podrá estar
subordinada a la porción inversora.
El valor de exposición de la porción
inversora será el valor de exposición de la parte nocional del grupo de
importes utilizados que no entren en el ámbito de la letra a) más el valor de
exposición de la parte del grupo de importes no utilizados de líneas de
crédito, cuyos importes utilizados se hayan vendido en la titulización, que no
entren en el ámbito de la letra b).
3.                      
La exposición ponderada por riesgo en relación
con el valor de exposición de la porción originadora, según el apartado 2,
letra a), se calculará como la de una exposición proporcional a las
exposiciones titulizadas de los importes utilizados si no se hubieran
titulizado y una exposición proporcional a los importes no utilizados de las
líneas de crédito, cuyos importes utilizados se hayan vendido en la
titulización.
Artículo 261
Reducción de las exposiciones ponderadas por riesgo
1.                      
La exposición ponderada por riesgo de una
posición de titulización a la que se aplique una ponderación de riesgo de
1 250 % podrá reducirse 12,5 veces la cantidad de cualquier ajuste por
riesgo de crédito específico realizado por la entidad por lo que se refiere a
las exposiciones titulizadas. En la medida en que se tengan en cuenta con este fin, los ajustes
por riesgo de crédito específico no se tendrán en cuenta a efectos del cálculo
establecido en el artículo 155.
2.                      
La exposición ponderada por riesgo de una
posición de titulización podrá reducirse 12,5 veces la cantidad de cualquier
ajuste por riesgo de crédito específico realizado por la entidad por lo que se
refiere a la posición.
3.                      
Como se establece en el artículo 33, apartado
1, letra k), por lo que se refiere a una posición de titulización con respecto
a la cual sea aplicable una ponderación de riesgo de 1 250 %, las
entidades podrán, como alternativa a la inclusión de la posición en su cálculo
de las exposiciones ponderadas por riesgo, deducir de los fondos propios el
valor de exposición de la posición, sin perjuicio de lo siguiente:
a)      El valor de exposición de la posición podrá derivarse de las
exposiciones ponderadas por riesgo teniendo en cuenta cualquier reducción
realizada de conformidad con los apartados 1 y 2.
b)      El cálculo del valor de exposición podrá reflejar la cobertura
admisible del riesgo de crédito mediante garantías reales o instrumentos
similares de manera coherente con la metodología prescrita en los artículos 242
y 259.
c)      En los casos en que se utilice el método basado en la fórmula
supervisora para calcular las exposiciones ponderadas por riesgo y L < KIRBR
y [L+T] > KIRBR, la posición podrá tratarse como dos posiciones,
siendo L igual a KIRBR para la posición de mayor prelación.
4.                      
En los casos en que una entidad recurra a la
opción prevista en el apartado 3, podrá restar 12,5 veces el importe deducido
de conformidad con dicho apartado del importe especificado en el artículo 255
como importe al que podrá limitarse la exposición ponderada por riesgo en
relación con sus posiciones en una titulización.
Sección 4
Evaluaciones crediticias externas
Artículo 262
Reconocimiento de las ECAI
1.                      
Las entidades podrán utilizar una evaluación
crediticia de una ECAI para determinar la ponderación de riesgo de una posición
de titulización únicamente cuando la evaluación crediticia haya sido emitida
por una ECAI elegible o refrendada por una ECAI elegible de conformidad con el
Reglamento (CE) nº 1060/2009. 
2.                      
Serán ECAI elegibles todas las agencias de
calificación crediticia registradas o certificadas de conformidad con el
Reglamento (CE) nº 1060/2009 y los bancos centrales que emitan calificaciones
crediticias exentas de lo dispuesto en ese mismo Reglamento.
3.                      
La ABE publicará una lista de las ECAI
elegibles.
Artículo 263
Exigencias que deben cumplir las evaluaciones
crediticias efectuadas por ECAI
A efectos del cálculo de las exposiciones
ponderadas por riesgo con arreglo a la sección 3, las entidades solo utilizarán
la evaluación crediticia de una ECAI elegible si concurren las siguientes condiciones:
a)           No habrá desfase entre los tipos de pagos reflejados en la
evaluación crediticia y los tipos de pagos a los que tiene derecho la entidad
con arreglo al contrato que da lugar a la posición de titulización de que se
trate.
b)           Las evaluaciones crediticias, procedimientos, metodologías e
hipótesis, así como los elementos fundamentales en los que se basen las
evaluaciones habrán sido publicados por la ECAI. Asimismo, la ECAI habrá publicado análisis de pérdidas y de flujos
de caja, así como de sensibilidad de las calificaciones a la alteración de las
hipótesis en las que se basan, incluida la evolución de los activos agrupados. No se considerará que la información
que se ponga solo a disposición de un número limitado de entidades ha sido
publicada. Las evaluaciones
crediticias habrán de estar incluidas en la matriz de transición de la ECAI. 
c)           Las evaluaciones crediticias no habrán de basarse ni total ni
parcialmente en garantías personales aportadas por la propia entidad. En tal caso, a efectos del cálculo de
las exposiciones ponderadas por riesgo respecto de la posición pertinente con
arreglo a la sección 3, la entidad considerará que esta posición no ha sido
calificada.
La ECAI se comprometerá a publicar
explicaciones sobre la forma en que la evolución de los activos agrupados
afecta a la evaluación crediticia.
Artículo 264
Uso de las evaluaciones crediticias
1.                      
Toda entidad podrá nombrar a una o varias ECAI
elegibles cuyas evaluaciones crediticias serán utilizadas para el cálculo de
sus exposiciones ponderadas por riesgo de conformidad con el presente capítulo
(una «ECAI designada»).
2.                      
La entidad utilizará las evaluaciones
crediticias de manera coherente y no selectivamente en relación con sus
posiciones de titulización, con arreglo a los siguientes principios: 
a)      La entidad no podrá utilizar las evaluaciones crediticias de una
ECAI para sus posiciones en unos tramos y las evaluaciones crediticias de otra
ECAI para sus posiciones en otros tramos de la misma titulización, que pueden o
no haber sido calificados por la primera ECAI.
b)      En los casos en que una posición tenga dos evaluaciones
crediticias realizadas por ECAI designadas, la entidad utilizará la evaluación
crediticia menos favorable.
c)      En los casos en que una posición tenga más de dos evaluaciones
crediticias realizadas por ECAI designadas, se utilizarán las dos evaluaciones
crediticias más favorables. Si las dos evaluaciones más favorables son diferentes, se
utilizará la menos favorable de las dos.
3.                      
En los casos en que la cobertura del riesgo de
crédito admisible con arreglo al capítulo 4 se proporcione directamente a la
SSPE, y esa protección se refleje en la evaluación crediticia de una posición
por una ECAI designada, podrá utilizarse la ponderación de riesgo asociada a
esa evaluación crediticia. Si
la cobertura no es admisible con arreglo al capítulo 4, no se reconocerá la
evaluación crediticia. Cuando
la cobertura del riesgo de crédito no sea proporcionada a la SSPE sino
directamente a una posición de titulización, no se reconocerá la evaluación
crediticia.
Artículo 265
Asignación del nivel de calidad crediticia
La ABE elaborará proyectos de normas
técnicas de ejecución para determinar, en relación con todas las ECAI
elegibles, a qué nivel de calidad crediticia de los que se establecen en el presente
capítulo se asociarán las pertinentes evaluaciones crediticias de una ECAI
elegible. Dicha
determinación será objetiva y coherente y se realizará con arreglo a los
siguientes principios:
a)           La ABE distinguirá entre los grados de riesgo relativos expresados
por cada evaluación.
b)           La ABE tomará en consideración factores cuantitativos, tales como
tasas de impago o de pérdidas y los resultados históricos de las evaluaciones
crediticias de cada ECAI para las diferentes clases de activos.
c)           La ABE tomará en consideración factores cualitativos tales como la
gama de operaciones evaluadas por la ECAI, su metodología y el significado de
sus evaluaciones crediticias, en particular el hecho de que se basen en la
pérdida esperada o la primera pérdida en euros (first Euro loss).
d)           La ABE tratará de asegurarse de que las posiciones de titulización
a las que se aplique la misma ponderación de riesgo sobre la base de las
evaluaciones crediticias de las ECAI elegibles estén sujetas a grados
equivalentes de riesgo de crédito. La ABE considerará la conveniencia de modificar su determinación
del nivel de calidad crediticia al que se asociará una evaluación crediticia
concreta según resulte oportuno.
La ABE presentará esos proyectos de
normas técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2014.
Se otorgan a la Comisión competencias
para adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo
primero de conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15
del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Capítulo 6
Riesgo de crédito de contraparte
Sección 1
definiciones
Artículo 266
Determinación del valor de exposición 
1.                      
Las entidades determinarán el valor de
exposición de los instrumentos derivados enumerados en el anexo II con arreglo
a lo previsto en el presente capítulo. 
2.                      
Las entidades podrán determinar el valor de
exposición de las operaciones de recompra, las operaciones de préstamo de
valores o de materias primas o de toma de valores o de materias primas en
préstamo, las operaciones con liquidación diferida y las operaciones de
préstamo con reposición del margen con arreglo a lo dispuesto en el presente
capítulo, en lugar de hacer uso de lo previsto en el capítulo 4.
Artículo 267
Definiciones
A efectos del presente capítulo y del
título VI se entenderá por:
Términos generales
(1)                   
«Riesgo de crédito de contraparte» (en lo
sucesivo «riesgo de contraparte»): el riesgo de que la contraparte en una
operación pueda incurrir en impago antes de la liquidación definitiva de los
flujos de caja de esa operación.
Tipos de operaciones
(2)                   
«Operaciones con liquidación diferida»:
las transacciones en las que una contraparte se compromete a entregar un valor,
una materia prima o una cantidad de divisas contra efectivo, otros instrumentos
financieros o materias primas, o a la inversa, en una fecha de liquidación que,
según se especificará por contrato, será posterior a la más temprana de entre
lo habitual en el mercado para ese tipo concreto de operación o cinco días
hábiles después de la fecha en que la entidad entre a participar en la
operación.
(3)                   
«Operaciones de préstamo con reposición del
margen»: las transacciones en las que una entidad concede un crédito
relacionado con la compra, venta, transferencia o negociación de valores. Las operaciones de préstamo con
reposición del margen no incluyen otros préstamos garantizados mediante
valores. 
Conjunto de operaciones compensables, conjunto de posiciones
compensables y términos relacionados
(4)                   
«Conjunto de operaciones compensables»: un
grupo de operaciones entre una entidad y una misma contraparte que esté sujeto
a un acuerdo de compensación bilateral legalmente exigible que esté reconocido
en virtud de lo previsto en la sección 7 y el capítulo 4. 
Cada operación no sujeta a un acuerdo de compensación bilateral
legalmente exigible que esté reconocido en virtud de la sección 7 se
considerará por sí misma un conjunto de operaciones compensables a efectos del
presente capítulo. 
Con arreglo al método de los modelos internos establecido en la
sección 6, todos los conjuntos de operaciones compensables con una única
contraparte podrán tratarse como un solo conjunto de operaciones compensables
si los valores de mercado negativos simulados de los distintos conjuntos de
operaciones compensables se fijan en 0 en la estimación de la exposición
esperada (en lo sucesivo denominada «EE»).
(5)                   
«Posición de riesgo»: un número de riesgo que
se asigna a una operación en el método estándar establecido en la sección 5 con
arreglo a un algoritmo predeterminado.
(6)                   
«Conjunto de posiciones compensables»: un grupo
de posiciones de riesgo derivadas de las operaciones que pertenecen a un mismo
conjunto de operaciones compensables, cuando únicamente se utilice para
determinar el valor de exposición, con arreglo al método estándar establecido
en la sección 5, el saldo de dichas posiciones de riesgo.
(7)                   
«Acuerdo de margen»: un acuerdo o las
disposiciones de un acuerdo conforme a los cuales una contraparte esté obligada
a aportar una garantía real a una segunda contraparte cuando una exposición de
esta última frente a la primera contraparte supere un determinado nivel.
(8)                   
«Umbral de margen»: la máxima cuantía que una
exposición pendiente puede alcanzar antes de que una parte tenga el derecho a
pedir garantías reales.
(9)                   
«Periodo de riesgo del margen»: el periodo de
tiempo desde el último intercambio de garantías reales que cubran un conjunto
de operaciones compensables con una contraparte en situación de impago hasta
que se liquiden las operaciones y el riesgo de mercado resultante vuelva a
cubrirse.
(10)               
«Vencimiento efectivo para un conjunto de
operaciones compensables con un vencimiento superior a un año en caso de
utilización del método de los modelos internos»: el cociente de la suma de la
exposición esperada a lo largo de la vida de las operaciones pertenecientes al
conjunto de operaciones compensables descontada a la tasa de rendimiento libre
de riesgo y la suma de la exposición esperada a lo largo de un año del conjunto
de operaciones compensables descontada a la tasa libre de riesgo. 
Este vencimiento efectivo podrá ajustarse para reflejar el riesgo
de refinanciación reemplazando la exposición esperada con la exposición
esperada efectiva para los horizontes previsibles inferiores a un año. 
(11)               
«Compensación entre productos distintos»: la
inclusión de operaciones de diversas categorías de productos en el mismo
conjunto de operaciones compensables de conformidad con las normas de
compensación entre productos distintos establecidas en el presente capítulo.
(12)               
«Valor actual de mercado» (en lo sucesivo
denominado «VAM»): a efectos de lo previsto en la sección 5, el valor neto de
mercado de la cartera de operaciones incluidas en un conjunto de operaciones
compensables, utilizándose para el cálculo del VAM tanto los valores de mercado
positivos como los negativos.
Distribuciones
(13)               
«Distribución de los valores de mercado»: la
previsión de la distribución de probabilidades de los valores netos de mercado
de las operaciones incluidas en un conjunto de operaciones compensables para
una determinada fecha futura (el horizonte previsible) a partir del valor de
mercado observado de esas operaciones en la fecha de la previsión. 
(14)               
«Distribución de las exposiciones»: la
previsión de la distribución de probabilidades de los valores de mercado que se
genera en supuestos de estimación en los que se asigna un valor nulo a los
valores netos de mercado negativos.
(15)               
«Distribución neutral al riesgo »: una
distribución de valores de mercado o exposiciones en un periodo futuro que se
calcula utilizando valores implícitos de mercado tales como volatilidades
implícitas.
(16)               
«Distribución real»: una distribución de
valores de mercado o exposiciones en un periodo futuro que se calcula
utilizando valores históricos u observados tales como volatilidades calculadas
utilizando las variaciones pasadas de precios o tipos de cambio.
Medidas y ajustes de exposiciones
(17)               
«Exposición actual»: el valor más alto entre
cero y el valor de mercado de una operación o de una cartera de operaciones en
un conjunto de operaciones compensables con una contraparte que se perdería en
caso de impago de la contraparte, asumiendo que no se recuperará nada sobre el
valor de las operaciones en caso de insolvencia o liquidación.
(18)               
«Exposición máxima»: un percentil elevado de
la distribución de exposiciones en una fecha futura concreta antes de la fecha
de vencimiento de la operación más larga del conjunto de operaciones
compensables.
(19)               
«Exposición esperada» (en lo sucesivo
denominada «EE»): la media de la distribución de las exposiciones en una fecha
futura concreta antes de que venza la operación con el vencimiento más largo
del conjunto de operaciones compensables. 
(20)               
«Exposición esperada efectiva en una fecha
concreta» (en lo sucesivo denominada «EE efectiva»: la mayor de entre la
exposición esperada en esa fecha concreta y la exposición esperada efectiva en
la fecha previa. 
(21)               
«Exposición positiva esperada» (en lo sucesivo
denominada «EPE»): la media ponderada a lo largo del tiempo de las exposiciones
esperadas, siendo las ponderaciones la proporción del periodo total de tiempo
que representa cada exposición esperada. 
Al calcular los requisitos de fondos propios, las entidades
tomarán la media a lo largo del primer año o, si todos los contratos del
conjunto de operaciones compensables vencen antes de un año, a lo largo del
periodo hasta el vencimiento del contrato con vencimiento más largo de dicho
conjunto. 
(22)               
«Exposición positiva esperada efectiva» (en lo
sucesivo denominada «EPE efectiva»): la media ponderada de las exposiciones
esperadas efectivas durante el primer año de un conjunto de operaciones
compensables o, si todos los contratos de dicho conjunto vencen antes de un
año, durante el periodo del contrato con vencimiento más largo del conjunto de
operaciones compensables, siendo las ponderaciones la proporción del periodo
total de tiempo que representa cada exposición esperada.
Riesgos relacionados con el riesgo de contraparte
(23)               
«Riesgo de refinanciación»: la cantidad en la
que la EPE está infravalorada cuando se espera realizar operaciones futuras con
una contraparte de forma continua. 
La exposición adicional generada por esas operaciones futuras no
se incluye en el cálculo de la EPE.
(24)               
«Contraparte»: a efectos de lo previsto en la
sección 7, cualquier persona física o jurídica que participe en un acuerdo de
compensación y tenga capacidad contractual para ello.
(25)               
«Acuerdo de compensación contractual entre
productos»: un acuerdo contractual bilateral entre una entidad y una
contraparte en virtud del cual se crea una obligación jurídica única (basada en
la compensación de las operaciones cubiertas) que afecta a todos los acuerdos
marco bilaterales y las operaciones pertenecientes a diferentes categorías de
productos que se incluyan en el acuerdo.
A efectos de esta definición, se entenderá
por «diferentes categorías de productos»: 
a)      Las operaciones de recompra y las operaciones de préstamo y toma
en préstamo de valores o materias primas.
b)      Las operaciones de préstamo con reposición del margen.
c)      Los contratos enumerados en el anexo II.
(26)               
«Componente de pago»: el pago acordado en una
operación con instrumentos derivados OTC con un perfil de riesgo lineal en la
que se prevea la entrega de un instrumento financiero a cambio de un pago.
Cuando se trate de operaciones en las que se
prevea un pago a cambio de un pago, ambos componentes de pago vendrán
determinados por los pagos brutos acordados contractualmente, incluido el
importe nocional de la operación.
Sección 2
Métodos para calcular el valor de exposición
Artículo 268
Métodos para calcular el valor de exposición
1.                      
Las entidades determinarán el valor de
exposición de los contratos enumerados en el anexo II a partir de uno de los
métodos establecidos en las secciones 3 a 6, de conformidad con lo dispuesto en
el presente artículo. 
Las entidades que no puedan acogerse al
régimen establecido en el artículo 89 no utilizarán el método de la exposición
original. Para determinar
el valor de exposición de los contratos enumerados en el anexo II, punto 3, las
entidades no podrán utilizar el método de la exposición original.
Los grupos de entidades podrán utilizar una
combinación de los métodos previstos en las secciones 3 a 6 de forma
permanente. Una misma
entidad no utilizará de forma combinada el método de valoración a precios de
mercado y el de la exposición original, salvo que uno de ellos se emplee en
relación con los supuestos contemplados en el artículo 276, apartado 6.
2.                      
Siempre que las autoridades competentes lo
autoricen de conformidad con el artículo 277, apartados 1 y 2, las entidades
podrán determinar el valor de exposición de los siguientes elementos a través
del método de los modelos internos establecido en la sección 6:
a)      Contratos enumerados en el anexo II.
b)      Operaciones de recompra.
c)      Operaciones de préstamo o toma en préstamo de valores o materias
primas.
d)      Operaciones de préstamo con reposición del margen.
e)      Operaciones con liquidación diferida.
3.                      
Cuando una entidad compre protección a través
de un derivado de crédito para cubrir una exposición de su cartera de inversión
o una exposición al riesgo de contraparte, podrá calcular sus requisitos de
fondos propios respecto de la exposición cubierta con arreglo a alguna de las
siguientes disposiciones:
a)      Los artículos 228 a 231.
b)      El artículo 148, apartado 3, o el artículo 179, cuando se haya
concedido autorización conforme al artículo 138.
El valor de exposición al riesgo de contraparte
para estos derivados de crédito será nulo, salvo que la entidad aplique el
método establecido en el artículo 293, apartado 2, letra h), inciso ii).
4.                      
No obstante lo dispuesto en el apartado 3, una
entidad podrá decidir la inclusión sistemática, a efectos del cálculo de los
requisitos de fondos propios por riesgo de contraparte, de todos los derivados
de crédito no incluidos en la cartera de negociación y adquiridos como
protección para cubrir una exposición de su cartera de inversión o una
exposición al riesgo de contraparte, siempre que la cobertura del riesgo de
crédito se reconozca al amparo del presente Reglamento.
5.                      
Cuando una entidad trate las permutas de
cobertura por impago vendidas por otra entidad como cobertura del riesgo de
crédito proporcionada por esta y dichas permutas estén sujetas a requisitos de
fondos propios por riesgo de crédito del subyacente por el importe nocional
total, su valor de exposición a efectos del riesgo de contraparte en la cartera
de inversión será nulo.
6.                      
Con arreglo a todos los métodos establecidos
en las secciones 3 a 6, el valor de exposición para una contraparte dada será
igual a la suma de los valores de exposición calculados para cada conjunto de
operaciones compensables con esa contraparte.
Cuando una entidad calcule las exposiciones
ponderadas por riesgo resultantes de los instrumentos derivados OTC con arreglo
al capítulo 2, el valor de exposición, calculado de conformidad con el presente
capítulo, de un conjunto dado de operaciones compensables con instrumentos derivados
OTC que se enumeren en el anexo II será el mayor entre cero y la diferencia
entre la suma de los valores de exposición de todos los conjuntos de
operaciones compensables con la contraparte y la suma de los ajustes de valoración
del crédito correspondiente a esa contraparte que la entidad reconozca como una
pérdida de valor.
7.                      
Las entidades determinarán el valor de las
exposiciones resultantes de operaciones con liquidación diferida utilizando
cualquiera de los métodos establecidos en las secciones 3 a 6,
independientemente del método que hayan elegido para tratar los instrumentos
derivados OTC y las operaciones de recompra, las operaciones de préstamo o toma
en préstamo de valores o materias primas y las operaciones de préstamo con
reposición del margen. Al
calcular los requisitos de fondos propios para las operaciones con liquidación
diferida, las entidades que utilicen el método establecido en el capítulo 3
podrán asignar las ponderaciones de riesgo con arreglo al método establecido en
el capítulo 2 de forma permanente y con independencia de la importancia
relativa de tales posiciones.
8.                      
En relación con los métodos establecidos en
las secciones 3 y 4, las entidades adoptarán una metodología sistemática para
determinar el importe nocional y garantizarán que el importe nocional que deba
tomarse en cuenta constituya una medida adecuada del riesgo inherente al
contrato. Cuando el
contrato prevea una multiplicación de los flujos de tesorería, la entidad
ajustará el importe nocional a fin de tener en cuenta los efectos de la
multiplicación sobre la estructura de riesgos del contrato.
Sección 3
Método de valoración a precios de mercado
Artículo 269
Método de valoración a precios de mercado
1.                      
A fin de determinar el coste actual de
reposición de todos los contratos con valor positivo, las entidades atribuirán
a los contratos el valor actual de mercado.
2.                      
A fin de determinar la exposición crediticia
potencial futura, las entidades multiplicarán los importes nocionales o los
valores subyacentes, según proceda, por los porcentajes del cuadro 1,
ateniéndose para ello a los siguientes principios: 
a)      Los contratos no comprendidos en ninguna de las cinco categorías
indicadas en el cuadro 1 deberán tratarse como contratos sobre materias primas,
salvo metales preciosos.
b)      En el caso de los contratos con múltiples intercambios del
principal, los porcentajes se multiplicarán por el número de pagos que aún
deban realizarse conforme a lo estipulado en el contrato.
c)      En el caso de los contratos estructurados de modo que las exposiciones
pendientes se liquiden en fechas de pago especificadas, y cuyas condiciones se
vuelvan a fijar de forma que el valor de mercado del contrato sea nulo en esas
fechas especificadas, el vencimiento residual será igual al periodo restante
hasta la siguiente fecha en que se vuelvan a fijar las condiciones. Cuando se trate de contratos sobre
tipos de interés que satisfagan esos criterios y tengan un vencimiento residual
superior a un año, el porcentaje no será inferior al 0,5 %.
 Cuadro 1 
 Vencimiento residual || Contratos sobre tipos de interés || Contratos sobre tipos de cambio y oro || Contratos sobre acciones || Contratos sobre metales preciosos, excepto oro || Contratos sobre productos básicos, salvo metales preciosos 
 Un año o menos || 0 % || 1 % || 6 % || 7 % || 10 % 
 Más de un año pero sin exceder cinco || 0.5 % || 5 % || 8 % || 7 % || 12 % 
 Más de cinco años || 1.5 % || 7.5 % || 10 % || 8 % || 15 % 
3.                      
En el caso de los contratos relativos a
materias primas, excepto oro, a que se refiere el anexo II, punto 3, las
entidades podrán aplicar, en lugar de los porcentajes del cuadro 1, los
porcentajes del cuadro 2, siempre que sigan el sistema de escala de
vencimientos ampliado establecido en el artículo 350 en lo que respecta a tales
contratos.
 Cuadro 2 
 Vencimiento residual || Metales preciosos, excepto oro, || Metales básicos || Productos agrícolas (perecederos) || Otros, incluidos los productos energéticos 
 Un año o menos || 2 % || 2,5 % || 3 % || 4 % 
 Más de un año pero sin exceder cinco || 5 % || 4 % || 5 % || 6 % 
 Más de cinco años || 7,5 % || 8 % || 9 % || 10 % 
4.                      
La suma del coste actual de reposición y de la
exposición crediticia potencial futura corresponderá al valor de exposición.
Sección 4
Método de la exposición original
Artículo 270
Método de la exposición original
1.                      
El valor de exposición será el importe
nocional de cada instrumento multiplicado por los porcentajes establecidos en
el cuadro 3.
 Cuadro 3 
 Vencimiento original || Contratos sobre tipos de interés || Contratos sobre tipos de cambio y oro 
 Un año o menos || 0,5 % || 2 % 
 Más de un año pero sin exceder dos || 1 % || 5 % 
 Incremento por cada año subsiguiente || 1 % || 3 % 
2.                      
A efectos del cálculo del valor de exposición
de los contratos sobre tipos de interés, las entidades podrán optar por
utilizar el vencimiento original o el vencimiento residual.
Sección 5
Método estándar
Artículo 271
Método estándar
1.                      
Las entidades solo podrán utilizar el método
estándar para calcular el valor de exposición en relación con los instrumentos
derivados no negociados en mercados organizados y las operaciones con
liquidación diferida. 
2.                      
Al aplicar el método estándar, las entidades
calcularán, por separado para cada conjunto de operaciones compensables, el
valor de exposición, neto de garantías reales, como sigue:
donde:
CMV = valor actual de mercado de la cartera
de operaciones incluidas en el conjunto de operaciones compensables con una
contraparte, sin tener en cuenta las garantías reales, donde:
donde:
CMVi = valor actual de mercado de
la operación i;
CMC = valor actual de mercado de las
garantías reales asignadas al conjunto de operaciones compensables, donde:
donde:
CMCl = valor actual de mercado de la garantía l;
i =      índice que designa la operación;
l =      índice que designa la garantía;
j =     índice que designa la categoría del
conjunto de posiciones compensables. 
A estos efectos, los conjuntos de posiciones
compensables corresponderán a factores de riesgo para los cuales puedan
compensarse las posiciones de riesgo de signo opuesto con el fin de obtener una
posición de riesgo neta en la que se base la medición de la exposición.
RPTij = posición de riesgo de la operación i con respecto al conjunto
de posiciones compensables j;
RPClj = posición de riesgo de la garantía l con respecto al conjunto de
posiciones compensables j;
CCRMj = multiplicador del riesgo de contraparte establecido en el
cuadro 5 con respecto al conjunto de posiciones compensables j;
β =     1,4.
3.                      
A efectos del cálculo previsto en el apartado
2:
a)      Las garantías reales admisibles recibidas de una contraparte
tendrán signo positivo y las garantías reales prestadas a una contraparte,
signo negativo.
b)      Únicamente se utilizarán en el método estándar las garantías
reales que se consideren admisibles a tenor del artículo 193, apartado 2, y del
artículo 232.
c)      Las entidades podrán no tener en cuenta el riesgo de tipos de
interés correspondiente a componentes de pago cuyo vencimiento residual sea
inferior a un año.
d)      Las entidades podrán tratar las operaciones que incluyan dos
componentes de pago denominados en la misma moneda como una operación agregada
única. Se aplicará a la
operación agregada el mismo tratamiento que a los componentes de pago.
Artículo 272
Operaciones con perfil de riesgo lineal
5.                      
Las entidades asignarán las operaciones con
perfil de riesgo lineal a posiciones de riesgo con arreglo a las siguientes
disposiciones:
a)      Las operaciones con perfil de riesgo lineal que tengan como subyacente
acciones (incluidos los índices de acciones), oro, otros metales preciosos u
otras materias primas se asignarán a una posición de riesgo en la
correspondiente acción (o índice de acciones) o en la correspondiente materia
prima y a una posición de riesgo de tipo de interés para el componente de pago.
b)      Las operaciones con un perfil de riesgo lineal que tengan como
instrumento subyacente un instrumento de deuda se asignarán a una posición de
riesgo de tipo de interés para el instrumento de deuda y a otra posición de
riesgo de tipo de interés para el componente de pago.
c)      Las operaciones con un perfil de riesgo lineal en las que se
prevea un pago a cambio de un pago (incluidas las operaciones a plazo sobre
divisas) se asignarán a una posición de riesgo de tipo de interés para cada uno
de los componentes de pago. 
Cuando, en alguna de las operaciones
mencionadas en las letras a), b) o c), un componente de pago o el instrumento
de deuda subyacente esté denominado en una moneda extranjera, dicho componente
de pago o instrumento subyacente se asignará también a una posición de riesgo
en esa moneda.
6.                      
A efectos del apartado 1, la cuantía de una
posición de riesgo de una operación con perfil de riesgo lineal será el valor
nocional efectivo (precio de mercado multiplicado por cantidad) de los
instrumentos financieros o materias primas subyacentes, convertido a la moneda
nacional de la entidad mediante la aplicación del pertinente tipo de cambio,
salvo cuando se trate de instrumentos de deuda. 
7.                      
Para los instrumentos de deuda y para los
componentes de pago, la cuantía de la posición de riesgo será el valor nocional
efectivo de los pagos brutos pendientes (incluido el importe nocional),
convertido a la moneda del Estado miembro de origen de la entidad, multiplicado
por la duración modificada del instrumento de deuda o componente de pago, según
proceda.
8.                      
La cuantía de una posición de riesgo de una
permuta de cobertura por impago será el valor nocional del instrumento de deuda
de referencia multiplicado por el vencimiento residual de la permuta de
cobertura por impago.
Artículo 273
Operaciones con perfil de riesgo no lineal
1.                      
Las entidades determinarán la cuantía de las
posiciones de riesgo correspondientes a operaciones con perfil de riesgo no
lineal con arreglo a los siguientes apartados.
2.                      
La cuantía de una posición de riesgo de un
instrumento derivado OTC y con un perfil de riesgo no lineal (incluidas las
opciones y las opciones sobre permutas financieras), cuyo subyacente no sea un
instrumento de deuda, será igual al equivalente delta del valor nocional
efectivo del instrumento financiero subyacente de la operación, de conformidad
con el artículo 274, apartado 1.
3.                      
La cuantía de una posición de riesgo de un
instrumento derivado no negociado en mercados organizados y con un perfil de
riesgo no lineal (incluidas las opciones y las opciones sobre permutas
financieras), cuyo subyacente sea un instrumento de deuda o un componente de
pago, será igual al equivalente delta del valor nocional efectivo del
instrumento financiero o componente de pago multiplicado por la duración
modificada del instrumento de deuda o del componente de pago, según proceda.
4.                      
Con vistas a determinar las posiciones de
riesgo, las entidades tratarán las garantías reales como sigue:
a)      Las garantías reales recibidas de una contraparte se tratarán como
un crédito sobre la contraparte conforme a un contrato de derivado (posición
larga) que vence en la fecha en que se realiza la determinación. 
b)      Las garantías reales prestadas a la contraparte se tratarán como
una obligación frente a la contraparte (posición corta) que se adeuda en la
fecha en que se realiza la determinación.
Artículo 274
Cálculo de las posiciones de riesgo
1.                      
Las entidades determinarán la cuantía y el
signo de una posición de riesgo como sigue: 
a)      Para todos los instrumentos que no sean instrumentos de deuda:
i)        Como el valor nocional
efectivo en el caso de una operación con perfil de riesgo lineal.
ii)       Como el equivalente delta del valor
nocional, , en el caso de una operación con perfil de riesgo no
lineal,
donde:
Pref  = precio del
instrumento subyacente, expresado en la moneda de referencia;
V = valor del instrumento financiero (en el
caso de una opción, el valor será el precio de la opción);
p = precio del instrumento subyacente,
expresado en la misma moneda que V.
b)      Para los instrumentos de deuda y los componentes de pago de todas
las operaciones:
i)        Como
el valor nocional efectivo multiplicado por la duración modificada en el caso
de una operación con perfil de riesgo lineal.
ii)       Como
el equivalente delta del valor nocional multiplicado por la duración
modificada, , en el caso de una operación con perfil de riesgo no
lineal,
donde:
V = valor del instrumento financiero (en el
caso de una opción, el valor será el precio de la opción);
r = tipo de interés.
Si V se denomina en una moneda distinta a la
de referencia, el derivado se convertirá a la moneda de referencia
multiplicándolo por el tipo de cambio pertinente.
2.                      
A efectos de la aplicación de las fórmulas
mencionadas en el apartado 1, las entidades agruparán las posiciones de riesgo
en conjuntos de posiciones compensables. Por cada conjunto de posiciones compensables se calculará el
importe del valor absoluto de la suma de las posiciones de riesgo resultantes. La posición de riesgo neta será el resultado
de dicho cálculo y, a efectos del apartado 1, se computará como sigue:
.
Artículo 275
Posiciones de riesgo de tipo de interés
1.                      
Con vistas a calcular las posiciones de riesgo
de tipo de interés, las entidades aplicarán las siguientes disposiciones.
2.                      
Cuando se trate de posiciones de riesgo de
tipo de interés derivadas de:
a)      depósitos monetarios recibidos de una contraparte como garantía; 
b)      componentes de pago;
c)      instrumentos de deuda subyacentes, 
a los que se aplique una exigencia de capital
del 1,60 % o inferior con arreglo al cuadro 1 del artículo 325, las
entidades asignarán tales posiciones a uno de los seis conjuntos de posiciones
compensables para cada moneda que se establecen en el cuadro 4.
 Cuadro 4 
   || Tipos de interés con referencia estatal || Tipos de interés con referencia no estatal 
 Vencimiento   || < 1 año >1 ≤ 5 años > 5 años || < 1 año >1 ≤ 5 años > 5 años 
3.                      
Cuando se trate de posiciones de riesgo de
tipo de interés asociadas a instrumentos de deuda subyacentes o componentes de
pago para los cuales el tipo de interés esté ligado a un tipo de interés de
referencia representativo del nivel general de los tipos de interés del
mercado, el vencimiento residual corresponderá a la duración del intervalo de
tiempo hasta el próximo reajuste del tipo de interés.
En todos los demás casos, será la vida residual del
instrumento de deuda subyacente o, en el caso de un componente de pago, la vida
residual de la operación.
Artículo 276
Conjuntos de posiciones compensables
1.                      
Las entidades establecerán los conjuntos de
posiciones compensables con arreglo a los apartados 2 a 5.
2.                      
Se establecerá un conjunto de posiciones
compensables por cada emisor de un instrumento de deuda de referencia que
constituya el subyacente de una permuta de cobertura por impago. 
El tratamiento de las permutas de cobertura
por impago de n-ésimo impago sobre cestas será el siguiente:
a)      La magnitud de una posición de riesgo en un instrumento de deuda
de referencia comprendido en una cesta subyacente a una permuta de cobertura
por impago de n-ésimo impago será igual al valor nocional efectivo del
instrumento de deuda de referencia, multiplicado por la duración modificada del
derivado de n-ésimo impago con respecto a una variación del diferencial
crediticio del instrumento de deuda de referencia.
b)      Por cada instrumento de deuda de referencia comprendido en una
cesta subyacente a una determinada permuta de cobertura por impago de n-ésimo
impago habrá un conjunto de posiciones compensables. Las posiciones de riesgo derivadas de distintas permutas de
cobertura por impago de n-ésimo impago no se incluirán en un mismo conjunto de
posiciones compensables.
c)      El multiplicador del riesgo de contraparte aplicable a cada
conjunto de posiciones compensables creado por cada instrumento de deuda de
referencia de un derivado de n-ésimo impago será el siguiente:
i) El 0,3 % para los instrumentos de deuda de
referencia con una evaluación crediticia efectuada por una ECAI reconocida
equivalente a los niveles 1 a 3 de calidad crediticia.
ii) El 0,6 % para los demás instrumentos de
deuda.
3.                      
Cuando se trate de posiciones de riesgo de
tipo de interés derivadas de:
a)      depósitos monetarios entregados a una contraparte como garantía,
cuando dicha contraparte carezca de obligaciones de deuda pendientes con un
riesgo específico reducido;
b)      instrumentos de deuda subyacentes, 
a los que se aplique una exigencia de capital
superior al 1,60 % según el cuadro 1 del artículo 325, se establecerá un
conjunto de posiciones compensables por cada emisor. 
Cuando un componente de pago replique un
instrumento de deuda de este tipo, también se establecerá un conjunto de
posiciones compensables por cada emisor del instrumento de deuda de referencia.
Las entidades podrán asignar, a un mismo
conjunto de posiciones compensables, las posiciones de riesgo que surjan de
instrumentos de deuda de un determinado emisor o de instrumentos de deuda de
referencia del mismo emisor que sean replicados por componentes de pago o que
constituyan la base de una permuta de cobertura por impago.
4.                      
Los instrumentos financieros subyacentes
distintos de los instrumentos de deuda solo se asignarán a los mismos conjuntos
de posiciones compensables si son instrumentos idénticos o similares. En todos los demás casos se asignarán a
conjuntos de posiciones compensables independientes. 
A efectos de los previsto en el presente
apartado, las entidades determinarán la similitud de los instrumentos
subyacentes con arreglo a los siguientes principios:
a)      En lo que respecta a las acciones, el subyacente será similar si
ha sido emitido por el mismo emisor. Un índice de acciones se tratará como un emisor diferente.
b)      En lo que respecta a los metales preciosos, el subyacente será
similar si es el mismo metal. Un índice de metales preciosos se tratará como un metal precioso
diferente.
c)      En lo que respecta a la energía eléctrica, el subyacente será
similar si los derechos y obligaciones de suministro se refieren al mismo
periodo de carga máxima o mínima dentro de un periodo de 24 horas.
d)      En lo que respecta a las materias primas, el subyacente será
similar si es la misma materia prima. Un índice de materias primas se tratará como una materia prima
diferente.
5.                      
Los multiplicadores del riesgo de contraparte
(en los sucesivo denominados «MRCC») para las diversas categorías de conjuntos
de posiciones compensables serán los previstos en el siguiente cuadro:
 Cuadro 5 
   || Categorías de conjuntos de posiciones compensables || MRCC 
 1. || Tipos de interés || 0,2 % 
 2. || Tipos de interés para las posiciones de riesgo de un instrumento de deuda de referencia que constituya el subyacente de una permuta de cobertura por impago y al que se aplique una exigencia de capital del 1,60 %, o inferior, con arreglo al cuadro 1 del título IV, capítulo 2. || 0,3 % 
 3. || Tipos de interés para las posiciones de riesgo de un instrumento de deuda o de un instrumento de deuda de referencia al que se aplique una exigencia de capital superior al 1,60 % con arreglo al cuadro 1 del título IV, capítulo 2. || 0,6 % 
 4. || Tipos de cambio || 2,5 % 
 5. || Energía eléctrica || 4 % 
 6. || Oro || 5 % 
 7. || Acciones || 7 % 
 8. || Metales preciosos (excepto oro) || 8,5 % 
 9. || Otras materias primas (excluidos los metales preciosos y la energía eléctrica) || 10 % 
 10. || Instrumentos subyacentes de los instrumentos derivados OTC que no figuren en ninguna de las categorías anteriores || 10 % 
Los instrumentos subyacentes de los
instrumentos derivados OTC mencionados en el punto 10 del cuadro 5 se asignarán
a conjuntos de posiciones compensables individuales diferentes para cada
categoría de instrumento subyacente.
6.                      
En el caso de las operaciones con un perfil de
riesgo no lineal, o de los componentes de pago y las operaciones que tengan
como subyacentes instrumentos de deuda, en relación con las cuales la entidad
de crédito no pueda determinar el delta o la duración modificada, según
corresponda, mediante un modelo instrumental que las autoridades competentes
hayan aprobado para calcular los requisitos de fondos propios por riesgo de
mercado, las autoridades competentes determinarán la cuantía de las posiciones
de riesgo y de los multiplicadores del riesgo de contraparte aplicables de
forma prudente o exigirán la utilización del método establecido en la sección
3. No se reconocerá la
compensación (es decir, el valor de exposición se determinará como si existiera
un conjunto de operaciones compensables que comprendiera solo una operación).
7.                      
Las entidades contarán con procedimientos
internos para verificar que, antes de incluir una operación en un conjunto de
posiciones compensables, la operación esté cubierta por un contrato de
compensación legalmente exigible que cumpla los criterios establecidos en la
sección 7.
8.                      
Las entidades que recurran a garantías reales
para atenuar su riesgo de contraparte contarán con procedimientos internos para
verificar, antes de reconocer el efecto de la garantía real en sus cálculos,
que esta cumpla las oportunas normas de certeza jurídica según lo establecido
en el capítulo 4.
Sección 6
Método de los modelos internos
Artículo 277
Método de los modelos internos
1.                      
Siempre que las autoridades competentes tengan
el convencimiento de que una entidad cumple la condición enunciada en el
apartado 2, autorizarán a dicha entidad a utilizar el método de los modelos
internos (MMI) para calcular el valor de exposición de cualesquiera de las
siguientes operaciones:
a)      Operaciones a que se refiere el artículo 268, apartado 2, letra
a).
b)      Operaciones a que se refiere el artículo 268, apartado 2, letras
b), c) y d).
c)      Operaciones a que se refiere el artículo 268, apartado 2, letras
a) a d).
Cuando se autorice a una entidad a utilizar
el MMI para calcular el valor de exposición de cualesquiera de las operaciones
mencionadas en las letras a) a c) del párrafo anterior, podrá emplear asimismo
dicho método para las operaciones contempladas en el artículo 268, apartado 2,
letra e).
No obstante lo dispuesto en el artículo 268,
apartado 1, párrafo tercero, las entidades podrán optar por no aplicar este
método a las exposiciones que sean irrelevantes en tamaño y en riesgo. En tal caso, la entidad aplicará a
tales exposiciones uno de los métodos establecidos en las secciones 3 a 5. 
2.                      
Las autoridades competentes permitirán a las
entidades utilizar el MMI para los cálculos a que se refiere el apartado 1
únicamente si las entidades demuestran que cumplen los requisitos contenidos en
la presente sección y las autoridades competentes comprueban que los sistemas
de gestión del riesgo de contraparte mantenidos por las entidades son sólidos y
se aplican adecuadamente.
3.                      
Las autoridades competentes podrán autorizar
durante un tiempo limitado a las entidades  a aplicar el MMI secuencialmente a
diversos tipos de operaciones. Durante este período de aplicación secuencial, las entidades
podrán utilizar los métodos establecidos en la sección 3 o la sección 5 en
relación con los tipos de transacciones para los que no empleen el MMI.
4.                      
Para todas las operaciones con instrumentos
derivados OTC y para las operaciones con liquidación diferida con respecto a
las cuales la entidad no haya sido autorizada a utilizar el MMI, la entidad
utilizará los métodos establecidos en la sección 3 o la sección 5. 
En el seno de un grupo, el uso combinado de
estos métodos estará permitido con carácter permanente. Dentro de una misma entidad, el uso
combinado de dichos métodos solo estará permitido si uno de los métodos se
utiliza en relación con los supuestos contemplados en el artículo 276, apartado
6. 
5.                      
Las entidades que hayan obtenido autorización,
conforme al apartado 1, para utilizar el MMI no volverán a usar los métodos
establecidos en la sección 3 o la sección 5 salvo que las autoridades
competentes así lo autoricen. Las autoridades competentes concederán tal autorización si la
entidad demuestra tener motivos justificados.
6.                      
Si una entidad deja de cumplir los requisitos
establecidos en la presente sección, lo notificará a la autoridad competente y
procederá de una de las siguientes maneras: 
                   
(a)           
Presentará a la autoridad competente un plan
con vistas a volver a cumplir oportunamente los requisitos. 
                   
(b)           
Demostrará, a satisfacción de la autoridad
competente, que los efectos del incumplimiento son irrelevantes.
Artículo 278
Valor de exposición
1.                      
Cuando se autorice a una entidad, conforme al
artículo 277, apartado 1, a utilizar el MMI para calcular el valor de
exposición de la totalidad o algunas de las operaciones mencionadas en dicho
apartado, medirá el valor de exposición de tales operaciones al nivel del
conjunto de operaciones compensables. 
El modelo utilizado a tal fin por la entidad
deberá:
a)      Especificar la distribución previsible de los cambios en el valor
de mercado del conjunto de operaciones compensables atribuibles a cambios
conjuntos en variables pertinentes del mercado, tales como tipos de interés o
tipos de cambio. 
b)      Calcular el valor de exposición del conjunto de operaciones
compensables en cada fecha futura partiendo de los cambios conjuntos en las
variables del mercado.
2.                      
Al objeto de que el modelo refleje los efectos
de la constitución de márgenes, el modelo del valor de las garantías reales se
atendrá a las exigencias cuantitativas, cualitativas y de datos aplicables al
modelo MMI de conformidad con la presente sección y la entidad podrá incluir en
sus distribuciones previsibles de los cambios en el valor de mercado del
conjunto de operaciones compensables únicamente las garantías reales de
naturaleza financiera admisibles, según se definen en el artículo 193, apartado
2, y el artículo 232.
3.                      
Los requisitos de fondos propios por riesgo de
contraparte en relación con las exposiciones al riesgo de contraparte a las que
la entidad aplique el MMI serán iguales al más elevado de los siguientes
importes:
a)      Los requisitos de fondos propios frente a dichas exposiciones
calculadas sobre la base de la EPE efectiva utilizando datos actuales de
mercado.
b)      Los requisitos de fondos propios frente a dichas exposiciones
calculadas sobre la base de la EPE efectiva utilizando una única calibración de
tensión uniforme para todas las exposiciones al riesgo de contraparte a las que
se aplique el MMI.
4.                      
Salvo en el caso de las contrapartes que
presenten, según se haya podido comprobar, un riesgo específico de correlación
adversa y entren en el ámbito de aplicación de lo dispuesto en el artículo 285,
apartados 4 y 5, las entidades calcularán el valor de exposición como el
producto de alfa (α) por la EPE efectiva, como sigue:
Valor de exposición = α · EPE efectiva 
donde:
α =     1,4, salvo que las autoridades
competentes exijan un α más elevado o permitan a las entidades emplear sus
propias estimaciones con arreglo al apartado 9.
La EPE efectiva se calculará estimando la
exposición esperada (EEt) como la exposición media en una fecha
futura t, donde la media se obtiene a través de los valores futuros posibles de
los factores de riesgo de mercado pertinentes. 
El modelo estimará la EE en una serie de
fechas futuras t1, t2, t3, etc.
5.                      
La EE efectiva se calculará por recurrencia
como:
donde:
t0 designa la fecha actual;
EEt0 efectiva es igual a la exposición
actual.
6.                      
La EPE efectiva será la EE efectiva media a lo
largo del primer año de exposición futura. Si todos los contratos del conjunto de operaciones compensables
vencen antes de un año, la EPE será la media de la EE hasta que venzan todos
los contratos del conjunto de operaciones compensables. La EPE efectiva se calculará como media
ponderada de la EE efectiva:
donde las ponderaciones  permiten
atender al supuesto de que la exposición futura se calcule en fechas que no
sean equidistantes en el tiempo.
7.                      
Las entidades calcularán la EE o las medidas
de exposición máxima sobre la base de una distribución de exposiciones que
tenga en cuenta la posible no-normalidad de la distribución de las
exposiciones.
8.                      
Las entidades podrán utilizar una medida de la
distribución calculada por el modelo que sea más conservadora que α por la
EPE efectiva calculada con arreglo a la ecuación enunciada en el apartado 4
para cada contraparte.
9.                      
No obstante lo dispuesto en el apartado 4, las
autoridades competentes podrán autorizar a las entidades a utilizar sus propias
estimaciones de alfa, en las que: 
a)      Alfa será igual al cociente entre el capital interno resultante de
una simulación completa de la exposición al riesgo de contraparte respecto de
todas las contrapartes (numerador) y el capital interno basado en la EPE
(denominador).
b)      En el denominador, la EPE se utilizará como si fuera una cantidad
fija pendiente de pago.
Cuando su estimación se realice con arreglo a
lo previsto en el presente apartado, alfa no podrá ser inferior a 1,2.
10.                  
A efectos de la estimación de alfa al amparo
del apartado 9, las entidades garantizarán que el numerador y el denominador se
calculen de forma coherente con la metodología de modelización, con las
especificaciones de los parámetros y con la composición de las carteras. El método utilizado para la estimación
de alfa se basará en el método del capital interno de la entidad, estará bien
documentado y estará sujeto a una validación independiente. Además, las entidades revisarán sus
estimaciones de alfa al menos de forma trimestral, y con una frecuencia
superior cuando la composición de la cartera varíe a lo largo del tiempo. Las entidades evaluarán también el
riesgo del modelo.
11.                  
Las entidades demostrarán, a satisfacción de
las autoridades competentes, que sus estimaciones internas de alfa reflejan en
el numerador las fuentes significativas de dependencia de la distribución de
los valores de mercado de las operaciones o de las carteras de operaciones de
todas las contrapartes. Las
estimaciones internas de alfa tendrán en cuenta el grado de concentración de
las carteras. 
12.                  
Al supervisar la utilización de estimaciones
en virtud del apartado 9, las autoridades competentes tomarán en consideración
la variación significativa de las estimaciones de alfa a que dé lugar la
posible especificación incorrecta de los modelos empleados para el numerador,
especialmente en caso de convexidad.
13.                  
En su caso, las volatilidades y las
correlaciones de factores de riesgo de mercado que se utilicen en la
modelización conjunta del riesgo de mercado y de crédito se adaptarán al factor
de riesgo de crédito para reflejar aumentos potenciales en la volatilidad o la
correlación en caso de desaceleración económica. 
Artículo 279
Valor de exposición de los conjuntos de operaciones
compensables sujetos a un acuerdo de margen
1.                      
Si el conjunto de operaciones compensables
está sujeto a un acuerdo de margen y a valoración diaria a precios de mercado,
la entidad podrá utilizar una de las siguientes medidas de la EPE:
a)      La EPE efectiva, sin tener en cuenta las posibles garantías reales
mantenidas o prestadas mediante la constitución de márgenes, más las posibles
garantías reales prestadas a la contraparte con independencia del proceso
diario de valoración y reposición del margen o de la exposición actual.
b)      Un recargo que refleje el aumento potencial en la exposición
durante el periodo de riesgo del margen, más el importe más elevado entre:
i)        La exposición actual, incluidas todas las garantías reales
actualmente mantenidas o prestadas, salvo las garantías reales pedidas o en
litigio.
ii)       La exposición neta máxima, incluidas las garantías reales en
virtud del acuerdo de margen, que no daría lugar a una petición de garantías
reales. Este importe
reflejará todos los umbrales aplicables, los importes mínimos de transferencia,
los importes independientes y los márgenes iniciales en virtud del acuerdo de
margen.
c)      Si el modelo refleja los efectos de la constitución de márgenes al
estimar la EE, la entidad podrá, siempre que las autoridades competentes lo autoricen,
utilizar directamente la medida de EE del modelo en la ecuación enunciada en el
artículo 13, apartado 5. Las autoridades competentes solo concederán la autorización si
comprueban que el modelo refleja adecuadamente los efectos de la constitución de
márgenes al estimar la EE.
A efectos de lo previsto en la letra b), las
entidades calcularán el recargo como la variación positiva esperada del valor a
precios de mercado de las operaciones durante el período de riesgo del margen. Las variaciones en el valor de las
garantías reales se reflejarán a través de los ajustes supervisores de
volatilidad, conforme al capítulo 4, sección 3, o de las estimaciones propias
de los ajustes de volatilidad del método amplio para las garantías reales de
naturaleza financiera, asumiéndose, no obstante, que no se realizarán pagos de
garantía durante el período de riesgo del margen. El período de riesgo del margen estará sujeto a los períodos
mínimos establecidos en los apartados 2 a 4.
2.                      
Cuando se trate de operaciones sujetas a
reposición de margen y valoración a precios de mercado diarias, el período de
riesgo del margen utilizado a efectos de la modelización del valor de
exposición con acuerdos de margen no será inferior a:
a)      Cinco días hábiles para los conjuntos de operaciones compensables
consistentes exclusivamente en operaciones de recompra, operaciones de préstamo
o toma en préstamo de valores o materias primas y operaciones de préstamo con
reposición del margen.
b)      Diez días hábiles en todos los demás casos. 
Los letras a) y b) estarán sujetas a las
siguientes excepciones:
i)        Para todos los conjuntos de operaciones compensables en los que el
número de transacciones exceda en cualquier momento de 5 000 durante un
trimestre, el período de riesgo del margen en el siguiente trimestre no será
inferior a veinte días hábiles. Esta excepción no se aplicará a las exposiciones de negociación de
las entidades. 
ii)       Cuando los conjuntos de operaciones compensables comprendan una o
varias transacciones que conlleven garantías reales ilíquidas, o derivados OTC
y que no puedan sustituirse fácilmente, el período de riesgo del margen no será
inferior a veinte días hábiles. 
Las entidades determinarán si las garantías
son ilíquidas o si los derivados OTC no pueden sustituirse fácilmente en el
contexto de condiciones de mercado extremas, caracterizadas por la ausencia de
mercados activos de forma continua en los que una contraparte obtendría, en el
plazo de dos días o antes, múltiples cotizaciones que no alterarían el mercado
ni representarían un precio que refleje un descuento (en el caso de las
garantías) o prima (en el caso de los derivados OTC) en el mercado.
Las entidades examinarán si las transacciones
o los valores que tengan en garantía se concentran en una determinada
contraparte y si, en el supuesto de que esa contraparte abandonase
repentinamente el mercado, la entidad podría sustituir dichas transacciones o
valores.
3.                      
Si una entidad se ha visto implicada en
más de dos litigios relativos a la petición de márgenes en lo que respecta a un
determinado conjunto de operaciones compensables o una determinada contraparte
en los dos trimestres inmediatamente anteriores, y aquellos se han prolongado
más allá del período de riesgo del margen aplicable en virtud del apartado 2,
la entidad utilizará un período de riesgo del margen, como mínimo, dos veces
más largo que el período especificado en el apartado 2 para ese conjunto de
operaciones durante los dos trimestres siguientes.
4.                      
A efectos de la reposición del margen con una
periodicidad de N días, el período de riesgo del margen será, como mínimo,
igual al período especificado en el apartado 2, F, más N días menos uno. Esto es:
Período de riesgo del margen = F + N - 1
5.                      
Si el modelo interno integra el efecto de
la constitución de márgenes sobre el valor de mercado del conjunto de
operaciones compensables, la entidad modelizará las garantías reales, salvo el
efectivo en la misma moneda que la propia exposición, conjuntamente con la
exposición en sus cálculos del valor de exposición de los derivados OTC o las
operaciones de financiación de valores.
6.                      
En el supuesto de que una entidad se halle
en la imposibilidad de modelizar las garantías reales conjuntamente con la
exposición, no reconocerá, en sus cálculos del valor de exposición de los
derivados OTC o las operaciones de financiación de valores, el efecto de las
garantías reales distintas del efectivo en la misma moneda que la propia
exposición, salvo que aplique ajustes de volatilidad que se atengan a los
criterios del método amplio para las garantías reales de naturaleza financiera
en relación con las estimaciones propias de los ajustes de volatilidad o los
ajustes supervisores estándar de volatilidad, de conformidad con el capítulo 4.
7.                      
Las entidades que empleen el MMI ignorarán
en sus modelos el efecto de cualquier reducción del valor de exposición debida
a una cláusula de un acuerdo de garantía que exija la recepción de garantías
reales cuando se deteriore la calidad crediticia de la contraparte.
Artículo 280
Gestión del riesgo de contraparte: políticas, procesos
y sistemas
1.                      
Las entidades establecerán y mantendrán un
marco de gestión del riesgo de contraparte que constará de:
a)      Políticas, procesos y sistemas destinados a garantizar la
identificación, medición, gestión, aprobación y comunicación interna del riesgo
de contraparte.
b)      Procedimientos destinados a garantizar que se respeten esas
políticas, procesos y sistemas.
Dichas políticas, procesos y sistemas serán
conceptualmente sólidos, se aplicarán con rigor y estarán documentados. La documentación incluirá una
explicación de las técnicas empíricas utilizadas para medir el riesgo de
contraparte. 
2.                      
El marco de gestión del riesgo de contraparte
exigido por el apartado 1 tendrá en cuenta los riesgos de mercado y de
liquidez, así como los riesgos legales y operativos, que van unidos al riesgo
de contraparte. En
particular, dicho marco garantizará que la entidad se atenga a los siguientes
principios:
a)      No emprenderá negocios con una contraparte sin evaluar su
solvencia. 
b)      Tendrá debidamente en cuenta el riesgo de crédito de liquidación y
de preliquidación.
c)      Gestionará los referidos riesgos de manera tan completa como sea
posible al nivel de cada contraparte, agregando las exposiciones al riesgo de
contraparte a otras exposiciones crediticias, y a escala de toda la entidad.
3.                      
Las entidades que utilicen el MMI velarán por
que su marco de gestión del riesgo de contraparte tenga en cuenta, a
satisfacción de las autoridades competentes, los riesgos de liquidez de todos
los elementos siguientes:
a)      Las peticiones potenciales de márgenes recibidas en el contexto de
intercambios de márgenes de variación o de otro tipo, tales como márgenes
iniciales o independientes, en condiciones de mercado adversas.
b)      Las peticiones potenciales recibidas con vistas a la devolución de
las garantías reales prestadas en exceso por las contrapartes.
c)      Las peticiones resultantes de una potencial degradación de la
evaluación externa de la calidad crediticia propia.
Las entidades velarán por que la naturaleza y
el horizonte temporal de la reutilización de las garantías reales sean
compatibles con sus necesidades de liquidez y no comprometan su capacidad para
entregar o devolver garantías puntualmente.
4.                      
El órgano de dirección y la alta dirección de
las entidades participarán activamente en la gestión del riesgo de contraparte
y velarán por que se asignen recursos adecuados a esta labor. La alta dirección conocerá las
limitaciones e hipótesis de las que parte el modelo utilizado, así como el
efecto que dichas limitaciones e hipótesis podrán tener en la fiabilidad de los
resultados, a través de un proceso formal. Asimismo, tendrá conocimiento de las incertidumbres que rodean al
entorno del mercado y de las cuestiones operativas, así como de la manera en
que estas se reflejan en el modelo. 
5.                      
Los informes diarios elaborados sobre las
exposiciones de una entidad al riesgo de contraparte, con arreglo al artículo
281, apartado 2, letra b), serán revisados por un nivel de la dirección
suficientemente alto y con suficiente autoridad para imponer, tanto reducciones
de las posiciones tomadas por gestores de crédito u operadores concretos, como
reducciones de la exposición global de la entidad al riesgo de contraparte.
6.                      
El marco de gestión del riesgo de contraparte
de las entidades, establecido de conformidad con el apartado 1, se aplicará en
conjunción con límites internos de crédito y negociación. Los límites de crédito y negociación
estarán relacionados con el modelo de medición del riesgo de la entidad de una
forma coherente en el tiempo y que sea bien comprendida por los gestores de
crédito, los operadores y la alta dirección. Las entidades contarán con un proceso formal para la comunicación
de las vulneraciones de los límites de riesgo al nivel de dirección adecuado.
7.                      
La medición del riesgo de contraparte por una
entidad incluirá la medición del uso diario e intradiario de las líneas de
crédito. La entidad medirá
la exposición actual, teniendo en cuenta y sin tener en cuenta las garantías reales. Para cada cartera y cada contraparte,
la entidad calculará y supervisará la exposición máxima o la exposición futura
potencial en el intervalo de confianza elegido por la entidad. La entidad tendrá en cuenta las
posiciones amplias o concentradas, en su caso, por grupos de contrapartes
relacionadas, por sector y por mercado.
8.                      
Las entidades establecerán y mantendrán un
programa sistemático y riguroso de pruebas de resistencia. Los resultados de estas pruebas de
resistencia serán revisados periódicamente, y, como mínimo, trimestralmente,
por la alta dirección y se reflejarán en las políticas y límites relativos al
riesgo de contraparte establecidos por el órgano de dirección o la alta
dirección. En los casos en
que las pruebas de resistencia revelen una vulnerabilidad especial a
determinadas circunstancias, la entidad adoptará rápidamente medidas para
gestionar esos riesgos.
Artículo 281
Estructuras organizativas a efectos de la gestión del
riesgo de contraparte
1.                      
Las entidades que utilicen el MMI establecerán
y mantendrán:
a)      Una unidad de control del riesgo que se ajuste a lo dispuesto en
el apartado 2.
b)      Una unidad de gestión de garantías reales que se ajuste a lo
dispuesto en el apartado 3.
2.                      
La unidad de control del riesgo será
responsable de la concepción y aplicación de su sistema de gestión del riesgo
de contraparte, incluida la validación inicial y permanente del modelo,
desempeñará las funciones que a continuación se indican y cumplirá los
siguientes requisitos:
a)      Será responsable de la concepción y aplicación del sistema de
gestión del riesgo de contraparte de la entidad.
b)      Analizará los resultados del modelo de medición de riesgos de la
entidad y elaborará informes diarios al respecto. El análisis incluirá una evaluación de la relación entre las
medidas de los valores de exposición al riesgo de contraparte y los límites de
negociación.
c)      Controlará la integridad de los datos introducidos y elaborará y
analizará informes sobre los resultados del modelo de medición de riesgos de la
entidad, incluida una evaluación de la relación entre las medidas de exposición
al riesgo y los límites de crédito y negociación.
d)      Será independiente de las unidades encargadas de originar, renovar
o negociar las exposiciones y estará libre de influencias indebidas. 
e)      Estará provista de suficiente personal. 
f)       Informará directamente a la alta dirección de la entidad.
g)      Su trabajo estará estrechamente integrado en el proceso cotidiano
de gestión del riesgo de crédito de la entidad.
h)      Los resultados que produzca serán parte integrante del proceso de
planificación, seguimiento y control del perfil de riesgo de crédito y de
riesgo global de la entidad.
3.                      
La unidad de gestión de garantías reales
desempeñará las siguientes tareas y funciones:
a)      Calcular y realizar las peticiones de márgenes, gestionar los
litigios relativos a tales peticiones y notificar diariamente, con exactitud,
los niveles de los importes independientes, los márgenes iniciales y los
márgenes de variación.
b)      Controlar la integridad de los datos utilizados para realizar las
peticiones de márgenes y velar por que sean coherentes y se concilien
periódicamente con todas las fuentes de datos internas pertinentes de la
entidad.
c)      Hacer un seguimiento del alcance de la reutilización de las
garantías reales y de cualquier modificación de los derechos de la entidad
sobre las garantías reales que presta o en conexión con las mismas. 
d)      Informar al nivel de dirección apropiado sobre los tipos de
activos de garantía que se reutilicen y las condiciones de tal reutilización,
incluidos el instrumento, la calidad crediticia y el vencimiento. 
e)      Hacer un seguimiento de la concentración de los activos de
garantía aceptados por la entidad en determinados tipos.
f)       Presentar periódicamente, y, como mínimo, trimestralmente, a la
alta dirección información sobre la gestión de las garantías reales, en
particular sobre el tipo de garantías recibidas y prestadas, el alcance, la
antigüedad y la causa de los litigios relativos a peticiones de márgenes. Esa información interna expondrá
también las tendencias de tales cifras.
4.                      
La alta dirección asignará recursos
suficientes a la unidad de gestión de garantías reales prevista en el apartado
1, letra b), para asegurar que sus sistemas alcancen un nivel apropiado de
eficacia operativa, medida en función de la puntualidad y exactitud de las
peticiones de márgenes por parte de la entidad y de la puntualidad de la
reacción de la entidad a las peticiones de márgenes de sus contrapartes. La alta dirección velará por que la
unidad cuente con el personal adecuado para tramitar las peticiones y los
litigios puntualmente, incluso en situación de crisis grave del mercado, y
permitir a la entidad limitar el número de litigios importantes en los que se
vea implicada en razón de los volúmenes de transacciones.
Artículo 282
Revisión del sistema de gestión del riesgo de contraparte
Las entidades realizarán periódicamente
una revisión independiente de su sistema de gestión del riesgo de contraparte a
través de su proceso de auditoría interna. La revisión incluirá las actividades tanto de la unidad de control
como de la unidad de gestión de garantías reales previstas en el artículo 281,
y abordará específicamente, como mínimo, lo siguiente:
(a)    La idoneidad de la documentación del sistema y proceso de gestión
del riesgo de contraparte que exige el artículo 280.
(b)   La organización de la unidad de control del riesgo de contraparte
prevista en el artículo 281, apartado 1, letra a). 
(c)    La organización de la unidad de gestión de garantías reales
prevista en el artículo 281, apartado 1, letra b).
(d)   La integración de la medición del riesgo de contraparte en la
gestión de riesgos diaria.
(e)    El proceso de aprobación aplicable a los modelos de fijación de
precios en función del riesgo y sistemas de evaluación utilizados por los
operadores (front-office) y el personal administrativo (back-office).
(f)    
La validación de cualquier modificación
significativa en el proceso de medición del riesgo de contraparte.
(g)    El alcance del riesgo de contraparte reflejado por el modelo de
medición de riesgos.
(h)    La integridad del sistema de información a la dirección. 
(i)     
La exactitud y exhaustividad de los datos
sobre el riesgo de contraparte.
(j)    
La exacta traslación de las condiciones
jurídicas de los acuerdos de garantía real y de compensación a la medición del
valor de exposición.
(k)   La comprobación de la coherencia, oportunidad y fiabilidad de las
fuentes de datos utilizadas en el funcionamiento de los modelos internos, así
como la independencia de las mismas.
(l)     
La exactitud e idoneidad de los supuestos de
volatilidad y correlación.
(m)  La exactitud de los cálculos de evaluación y transformación de
riesgos. 
(n)    La verificación de la exactitud del modelo mediante frecuentes
pruebas retrospectivas, con arreglo a lo previsto en el artículo 287, apartado
1, letras b) a e).
(o)   El cumplimiento de los pertinentes requisitos reglamentarios por
la unidad de control del riesgo de contraparte y la unidad de gestión de
garantías reales.
Artículo 283
Prueba del uso
1.                      
Las entidades velarán por que la distribución
de las exposiciones generada por el modelo utilizado para calcular la EPE
efectiva se integre estrechamente en el proceso cotidiano de gestión del riesgo
de contraparte de la entidad, y por que los resultados del modelo se tengan en
cuenta en el proceso de aprobación de créditos, gestión del riesgo de
contraparte y asignación de capital interno. 
2.                      
Las entidades demostrarán, a satisfacción de
las autoridades competentes, que han estado utilizando un modelo para calcular
la distribución de exposiciones en la que se basa el cálculo de la EPE que
cumple globalmente los requisitos establecidos en la presente sección, durante
al menos un año antes de que las autoridades competentes autoricen el uso del
MMI, de conformidad con el artículo 277. 
3.                      
El modelo utilizado para generar la
distribución de exposiciones al riesgo de contraparte formará parte del marco
de gestión de dicho riesgo previsto en el artículo 280. Este marco incluirá la medición del uso
de las líneas de crédito, mediante la agregación de las exposiciones al riesgo
de contraparte a otras exposiciones crediticias, y la asignación de capital
interno. 
4.                      
Además de la EPE, las entidades medirán y
gestionarán las exposiciones actuales. Cuando proceda, las entidades medirán la exposición actual
teniendo en cuenta y sin tener en cuenta las garantías reales. Se considerará cumplida la prueba del
uso si la entidad utiliza otras medidas del riesgo de contraparte, tales como
la exposición máxima, basadas en la distribución de exposiciones generada por
el mismo modelo utilizado para calcular la EPE.
5.                      
Las entidades tendrán sistemas con capacidad
para estimar diariamente la EE en caso necesario, a menos que demuestren, a
satisfacción de sus autoridades competentes, que sus exposiciones al riesgo de
contraparte justifican un cálculo menos frecuente. Las entidades estimarán la EE a lo largo de un perfil temporal de
horizontes de previsión que reflejen adecuadamente la estructura temporal de
los flujos de tesorería futuros y el vencimiento de los contratos y de forma
coherente con la importancia y composición de las exposiciones.
6.                      
La exposición será medida, examinada y
controlada a lo largo de la vida de todos los contratos del conjunto de
operaciones compensables y no solo en el horizonte de un año. La entidad contará con procedimientos
internos para identificar y controlar los riesgos para las contrapartes cuando
la exposición supere el horizonte de un año. El aumento previsto en la exposición será un dato que se tendrá en
cuenta en el modelo de capital interno de la entidad. 
Artículo 284
Prueba de resistencia
1.                      
Las entidades contarán con un programa
completo de pruebas de resistencia en relación con el riesgo de contraparte,
que se utilizará, asimismo, en la evaluación de los requisitos de fondos
propios por riesgo de contraparte, y que se atendrá a los requisitos
establecidos en los apartados 2 a 10.
2.                      
Dicho programa determinará los posibles
eventos o cambios futuros en la coyuntura económica que puedan perjudicar a las
exposiciones crediticias de la entidad y evaluará la capacidad de la entidad
para afrontar dichos cambios.
3.                      
Las medidas de resistencia conforme al
programa se cotejarán con los límites de riesgo y la entidad las considerará
parte integrante del proceso establecido en el artículo 79 de la Directiva [a
insertar por la OP]. 
4.                      
El programa abarcará íntegramente las
transacciones y las exposiciones agregadas, teniendo en cuenta todas las formas
de riesgo de contraparte, al nivel de contrapartes determinadas durante un 
intervalo de tiempo suficiente para realizar de forma periódica pruebas de
resistencia.
5.                      
Preverá, como mínimo, la aplicación a las
exposiciones de pruebas mensuales de resistencia frente a los principales
factores de riesgo de mercado, tales como tipos de interés, divisas, acciones,
diferenciales de crédito y precios de materias primas, en relación con todas
las contrapartes de la entidad, con objeto de determinar y, cuando sea
necesario, permitir a la entidad reducir las concentraciones excesivas de
riesgos direccionales específicos. Las pruebas de resistencia sobre las
exposiciones –que incluirán los riesgos de factor único, los riesgos
multifactor y los riesgos significativos no direccionales– y las pruebas de
resistencia conjuntas sobre las exposiciones y la solvencia se llevarán a cabo
con referencia al riesgo de contraparte de cada contraparte y grupo de
contrapartes, así como al nivel agregado de la entidad en su conjunto.
6.                      
El programa aplicará, como mínimo,
trimestralmente escenarios de prueba de resistencia multifactores y evaluará
los riesgos no direccionales significativos, incluidos los riesgos de curva de
rendimiento y de base. Las
pruebas de resistencia multifactores se aplicarán, como mínimo, a los
siguientes escenarios:
a)      ocurrencia de eventos graves para la economía o el mercado; 
b)      disminución significativa de la liquidez global del mercado;
c)      liquidación de posiciones por parte de un intermediario financiero
importante. 
7.                      
La gravedad de las perturbaciones provocadas
por los factores de riesgo subyacentes estará en consonancia con el objeto de
la prueba de resistencia. Al
evaluar la solvencia en condiciones de tensión, las perturbaciones provocadas
por los factores de riesgo subyacentes serán suficientemente graves para
reflejar condiciones históricas extremas del mercado y condiciones de tensión
extremada, pero plausible, del mercado. Las pruebas de resistencia evaluarán el impacto de tales
perturbaciones sobre los fondos propios, los requisitos de fondos propios y las
ganancias. A efectos del
proceso diario de seguimiento de la cartera, de cobertura y de gestión de las
concentraciones, el programa de pruebas examinará también escenarios de menor
gravedad y mayor probabilidad.
8.                      
El programa preverá, cuando proceda, pruebas
de resistencia inversas para determinar escenarios extremos, pero plausibles,
que pudieran producir resultados adversos significativos. Las pruebas de resistencia inversas
tendrán en cuenta el impacto de una falta de linearidad importante de la
cartera.
9.                      
Los resultados de las pruebas de resistencia
previstas en el programa se comunicarán de forma periódica y, al menos,
trimestralmente a la alta dirección. Los informes y análisis de los resultados abarcarán las mayores
repercusiones a nivel de contrapartes de toda la cartera, las concentraciones
significativas dentro de segmentos de la cartera (en un mismo sector o una
misma región) y las tendencias pertinentes de la cartera y las distintas contrapartes.
10.                  
La alta dirección desempeñará un papel
protagonista en la integración de las pruebas de resistencia en el marco de
gestión del riesgo y la cultura de riesgo de la entidad, y velará por que los
resultados sean útiles y se empleen para la gestión del riesgo de contraparte. Los resultados de las pruebas de
resistencia en relación con las exposiciones significativas se evaluarán a la
luz de directrices que indiquen la propensión al riesgo de la entidad y se
remitirán a la alta dirección para debate y adopción de medidas cuando se
detecten riesgos excesivos o concentrados.
Artículo 285
Riesgo de correlación adversa (Wrong-Way Risk) 
1.                      
A efectos de lo dispuesto en el presente
artículo:
a)      Existirá un «riesgo general de correlación adversa» cuando la probabilidad
de impago de las contrapartes esté positivamente correlacionada con los
factores generales de riesgo de mercado. 
b)      Existirá un «riesgo específico de correlación adversa» cuando haya
una vinculación jurídica entre la contraparte y el emisor del subyacente del
derivado OTC o de la operación de financiación de valores.
2.                      
Las entidades considerarán debidamente las
exposiciones que den lugar a un grado significativo de riesgo general y
específico de correlación adversa. 
3.                      
A fin de detectar el riesgo general de
correlación adversa, las entidades concebirán pruebas de resistencia y análisis
de escenarios orientados a tensionar los factores de riesgo que estén
adversamente relacionados con la solvencia de la contraparte. Dichas pruebas contemplarán la posibilidad
de que se produzcan perturbaciones graves cuando se modifiquen las relaciones
entre factores de riesgo. Las
entidades controlarán el riesgo general de correlación adversa por producto,
región, sector u otras categorías que resulten pertinentes para su actividad. 
4.                      
Las entidades mantendrán procedimientos para
identificar, supervisar y controlar los casos de riesgo específico de
correlación adversa en lo que respecta a cada entidad jurídica, empezando en el
inicio de una operación y continuando a lo largo de la vida de la misma. Las operaciones con contrapartes en
relación con las cuales se haya detectado un riesgo específico de correlación
adversa se tratarán con arreglo a lo previsto en el apartado 5.
5.                      
Las entidades calcularán los requisitos de
fondos propios por riesgo de contraparte en relación con aquellas contrapartes
en cuyo caso se haya detectado un riesgo específico de correlación adversa con
arreglo a los siguientes principios:
a)      Los instrumentos que presenten un riesgo específico de correlación
adversa no se incluirán en el mismo conjunto de operaciones compensables que
las demás operaciones con la misma contraparte, y cada uno de ellos se
considerará un conjunto de operaciones compensables separado.
b)      Dentro de cualquiera de tales conjuntos separados de operaciones,
el valor de exposición, para las permutas de cobertura por impago uninominales,
será igual a la pérdida esperada íntegra sobre el valor razonable residual de
los instrumentos subyacentes, suponiendo que el emisor subyacente se halle en
liquidación.
c)      La LGD en el caso de una entidad que aplique el método establecido
en el capítulo 3 será del 100 % para tales operaciones de permuta
financiera.
d)      Para las entidades que utilicen el método establecido en el
capítulo 2, la ponderación de riesgo aplicable será la de una operación sin
cobertura.
e)      Para todas las demás operaciones con referencia uninominal de
tales conjuntos separados de operaciones compensables, el valor de exposición
será igual al valor de la operación en el supuesto de impago súbito (jump-to-default)
de la obligación subyacente.
f)       En la medida en que se utilicen cálculos existentes del riesgo de
mercado en lo que respecta a los requisitos de fondos propios por riesgo
incremental de impago y migración, con arreglo a lo dispuesto en el título IV,
capítulo 5, sección 4, que contengan ya una hipótesis de LGD, la LGD de la
fórmula utilizada será igual al 100 %.
6.                      
Las entidades proporcionarán a la alta
dirección y al comité correspondiente del órgano de dirección informes periódicos
sobre los riesgos general y específico de correlación adversa y las medidas que
se estén tomando para gestionarlos.
Artículo 286
Integridad del proceso de modelización
11.                  
Las entidades garantizarán la integridad del
proceso de modelización establecido en el artículo 278, adoptando, como mínimo,
las siguientes medidas:
a)      El modelo reflejará las condiciones y especificaciones de la
operación de forma oportuna, completa y prudente.
b)      Dichas condiciones incluirán, al menos, los importes nocionales
contractuales, el vencimiento, los activos de referencia, los acuerdos de
constitución de margen y los acuerdos de compensación.
c)      Dichas condiciones y especificaciones se conservarán en una base
de datos sujeta a una auditoría formal y periódica.
d)      Un proceso de reconocimiento de los acuerdos de compensación
conforme al cual el servicio jurídico deberá comprobar la aplicabilidad legal
de la compensación prevista en los mismos.
e)      La comprobación a que se refiere la letra d) será consignada en la
base de datos mencionada en la letra c) por una unidad independiente.
f)       La transmisión al modelo EPE de los datos relativos a las
condiciones y especificaciones de las operaciones se someterá a auditoría
interna.
g)      Se establecerán procesos de conciliación formal entre los modelos
y los sistemas de datos fuente para verificar de forma continua que las
condiciones y especificaciones de las operaciones se estén reflejando en la EPE
correctamente o, al menos, de forma prudente.
12.                  
Se utilizarán datos de mercado actuales para
determinar las exposiciones actuales. Las entidades podrán calibrar su modelo EPE recurriendo a datos de
mercado históricos o datos de mercado implícitos para establecer los parámetros
de los procesos estocásticos subyacentes, como la deriva, la volatilidad y la
correlación. Si una entidad
utiliza datos históricos, los datos que emplee corresponderán, como mínimo, a
tres años. Los datos se
actualizarán, al menos, trimestralmente y con más frecuencia, si es necesario,
para reflejar las condiciones del mercado. 
Con objeto de calcular la EPE efectiva
mediante una calibración de tensión, las entidades calibrarán la EPE efectiva
utilizando datos de un período de tres años que incluya un período de tensión
para los diferenciales crediticios de sus contrapartes o datos implícitos de
mercado correspondientes a un período de tensión semejante.
A tal fin, las entidades se atendrán a los
requisitos contenidos en los apartados 3, 4 y 5.
13.                  
Las entidades demostrarán, a satisfacción de
las autoridades competentes y, al menos, trimestralmente, que el período de
tensión empleado en el cálculo contemplado en el presente apartado coincide,
para una selección representativa de sus contrapartes con diferenciales
crediticios negociados, con un período de aumento de los diferenciales de las
permutas de cobertura por impago o de otros créditos (tales como préstamos u
obligaciones de empresas). En
el supuesto de que las entidades carezcan de los oportunos datos sobre los
diferenciales de crédito con respecto a una contraparte, harán corresponder esa
contraparte a datos específicos relativos a los diferenciales de crédito
basándose en la región, las calificaciones internas y los tipos de actividad.
14.                  
En relación con todas las contrapartes, el
modelo EPE utilizará datos, ya sean históricos o implícitos, que incluyan los
correspondientes al período de tensión crediticia y los empleará de forma
coherente con el método usado para la calibración del modelo EPE según datos
actuales.
15.                  
A fin de evaluar la eficacia de su calibración
de tensión para la EPE efectiva, las entidades crearán varias carteras de
referencia que sean vulnerables a los principales factores de riesgo a los que
aquellas estén expuestas. La
exposición frente a dichas carteras de referencia se calculará utilizando: a)
una metodología de tensión, basada en los valores actuales de mercado y los
parámetros del modelo calibrados según condiciones de tensión del mercado, y b)
la exposición generada durante el período de tensión, pero aplicando el método
establecido en la presente sección (valor de mercado al término del período de
tensión, volatilidades y correlaciones del período de tensión trienal). 
Las autoridades competentes exigirán a las
entidades que ajusten la calibración de tensión si se registran desviaciones
sustanciales entre las exposiciones de las referidas carteras de referencia.
16.                  
Las entidades someterán el modelo a un proceso
de validación que estará claramente articulado en las políticas y
procedimientos de las entidades. El proceso de validación deberá:
a)      Especificar la clase de prueba necesaria para garantizar la
integridad del modelo e identificar las condiciones en las que las hipótesis en
las que se basa el modelo resultan inadecuadas y pueden, por tanto, dar lugar a
una subestimación de la EPE.
b)       Incluir un estudio de la exhaustividad del modelo.
17.                  
Las entidades supervisarán los riesgos
pertinentes y contarán con procesos para ajustar su estimación de la EPE
efectiva cuando esos riesgos lleguen a ser significativos. Para cumplir con lo dispuesto en el
presente apartado, las entidades deberán:
a)      Identificar y gestionar sus exposiciones al riesgo específico de
correlación adversa conforme se define en el artículo 285, apartado 1, letra
b), y sus exposiciones al riesgo general de correlación adversa conforme se
define en el artículo 285, apartado 1, letra a).
b)      Para las exposiciones con un perfil de riesgo creciente al cabo de
un año, comparar periódicamente la estimación de una medida pertinente de la
exposición a lo largo de un año con la misma medida de la exposición a lo largo
de la vida de la exposición.
c)      Para las exposiciones con un vencimiento residual inferior a un
año, comparar periódicamente el coste de reposición (exposición actual) y el
perfil de exposición realizado, y almacenar los datos que permitan este tipo de
comparaciones.
18.                  
Las entidades contarán con procedimientos
internos para verificar, antes de incluir una operación en un conjunto de
operaciones compensables, que la operación esté cubierta por un contrato de
compensación legalmente exigible que cumpla los criterios establecidos en la
sección 7.
19.                  
Las entidades que recurran a garantías reales
para atenuar su riesgo de contraparte contarán con procedimientos internos para
verificar, antes de reconocer el efecto de la garantía real en sus cálculos,
que esta cumpla las oportunas normas de certeza jurídica según lo establecido
en el capítulo 4.
20.                  
La ABE hará un seguimiento de las diversas
prácticas en este ámbito y, de conformidad con el artículo 16 del Reglamento
(UE) nº 1093/2010, emitirá directrices sobre la aplicación del presente
artículo.
Artículo 287
Requisitos aplicables al sistema de gestión del
riesgo
1.                      
Las entidades cumplirán los siguientes
requisitos:
a)      Cumplirán los requisitos cualitativos establecidos en la parte
tres, título IV, capítulo 5.
b)      Llevarán a cabo un programa periódico de pruebas retrospectivas,
en las que se compararán las medidas de riesgo generadas por el modelo con las
medidas de riesgo observadas, así como cambios hipotéticos basados en
posiciones estáticas con medidas observadas.
c)      Realizará una validación inicial y una revisión periódica
permanente de su modelo de exposición al riesgo de contraparte y de las medidas
de riesgo generadas por este. La validación y la revisión serán independientes del desarrollo
del modelo. 
d)      El órgano de dirección y la alta dirección participarán en el
proceso de control del riesgo y velarán por que se dediquen recursos
suficientes al control del riesgo de crédito y de contraparte. A tal fin, los informes diarios
elaborados por la unidad independiente de control del riesgo, establecida de
conformidad con el artículo 281, apartado 1, letra a), serán revisados por un
nivel de la dirección suficientemente alto y con suficiente autoridad para
imponer, tanto reducciones de las posiciones tomadas por operadores concretos,
como reducciones de la exposición global al riesgo de la entidad.
e)      El modelo interno de medición de la exposición al riesgo estará
integrado en el proceso cotidiano de gestión del riesgo de la entidad. 
f)       El sistema de medición del riesgo se utilizará en conjunción con
límites internos de negociación y exposición. En este contexto, los límites de exposición estarán relacionados
con el modelo de medición del riesgo de la entidad de una forma coherente en el
tiempo y que sea bien comprendida por los operadores, la unidad de créditos y
la alta dirección.
g)      Las entidades garantizarán que su sistema de gestión del riesgo
esté bien documentado. En
particular, aplicarán una serie documentada de políticas, controles y
procedimientos internos relacionados con el funcionamiento del sistema de
medición del riesgo, así como mecanismos para asegurar que se observen dichas
políticas. 
h)      Periódicamente se realizará una revisión independiente del sistema
de medición del riesgo en el marco del proceso de auditoría interna de la
propia entidad. Esta
revisión abarcará tanto las actividades de las unidades de negociación como las
de la unidad independiente de control del riesgo. A intervalos regulares (y, al menos, una vez al año) se llevará a
cabo una revisión del proceso global de gestión del riesgo, que abordará
específicamente, como mínimo, todos los elementos a que se refiere el artículo
282.
i)       La validación permanente de los modelos de riesgo de contraparte,
incluidas las pruebas retrospectivas, será revisada periódicamente por un nivel
de la dirección con la suficiente autoridad para decidir sobre las medidas que
se adoptarán en respuesta a las deficiencias de los modelos.
2.                      
Las autoridades competentes tendrán en cuenta
hasta qué punto una entidad cumple los requisitos del apartado 1 al fijar el
nivel de alfa, con arreglo a lo previsto en el artículo 278, apartado 4. Únicamente aquellas entidades que
cumplan plenamente tales requisitos tendrán derecho a la aplicación del factor
de multiplicación mínimo.
3.                      
Las entidades documentarán el proceso de
validación inicial y permanente de su modelo de exposición al riesgo de
contraparte y el cálculo de las medidas de riesgo generadas por los modelos con
un grado de detalle tal que un tercero podría reproducir el análisis y las
medidas de riesgo. Dicha
documentación dejará constancia de la frecuencia con la que se realizarán los
análisis de las pruebas retrospectivas y cualesquiera otras pruebas de
validación permanente, de la forma en que se lleve a cabo la validación en lo
que respecta a los flujos de datos y las carteras, y de los análisis que se
practiquen.
4.                      
Las entidades definirán criterios para la
evaluación de sus modelos de exposición al riesgo de contraparte y de los
modelos que aportan datos al cálculo de exposiciones y mantendrán una política
escrita que describa el proceso a través de cual se detectará y solucionará
cualquier rendimiento inaceptable.
5.                      
Las entidades definirán la manera en que se
constituirán las carteras de contrapartes representativas a efectos de la
validación de un modelo de exposición al riesgo de contraparte y de las medidas
de riesgo que este genere.
6.                      
Para la validación de los modelos de
exposición al riesgo de contraparte y de sus medidas de riesgo que produzcan
distribuciones previsibles se tomará en consideración más de una sola
estadística de la distribución previsible.
Artículo 288
Exigencias de validación para los modelos de EPE
1.                      
Dentro del proceso de validación inicial y
permanente de su modelo de exposición al riesgo de contraparte y de sus medidas
de riesgo, las entidades velarán por que se cumplan los siguientes requisitos: 
a)      La entidad realizará pruebas retrospectivas utilizando datos
históricos sobre las fluctuaciones de los factores de riesgo de mercado antes
de la autorización concedida por las autoridades competentes de conformidad con
el artículo 277, apartado 1. Las pruebas retrospectivas considerarán diversos horizontes
temporales de predicción hasta, al menos, un año, en relación con una serie de
fechas de inicialización distintas y que abarquen una amplia gama de
condiciones de mercado. 
b)      Las entidades que utilicen el método establecido en el artículo
278, apartado 12, letra b), validarán periódicamente su modelo para comprobar
si las exposiciones actuales observadas son coherentes con la predicción
durante todos los períodos de margen en el intervalo de un año. Si algunas de las transacciones del
conjunto de operaciones compensables tienen un vencimiento inferior a un año, y
las sensibilidades a los factores de riesgo de dicho conjunto de operaciones
son más elevadas sin tales transacciones, la validación tendrá en cuenta este
hecho.
c)      La entidad someterá a pruebas retrospectivas el rendimiento de su
modelo de exposición al riesgo de contraparte y las pertinentes medidas de riesgo
generadas por el mismo, así como las predicciones de los factores de riesgo de
mercado. En el caso de las
transacciones cubiertas por garantías reales, los horizontes temporales de
predicción incluirán los representativos de períodos de riesgo de margen que se
apliquen habitualmente en la negociación con garantías reales o márgenes. 
d)      Si la validación del modelo indica una subestimación de la EPE
efectiva, la entidad tomará las medidas necesarias para remediar la inexactitud
del modelo.
e)      Dentro del proceso de validación inicial y permanente de modelos,
la entidad pondrá a prueba los modelos de valoración utilizados con el fin de
calcular la exposición al riesgo de contraparte para una situación determinada
de perturbaciones futuras que afecten a factores de riesgo de mercado. Los modelos de valoración de las
opciones tendrán en cuenta la ausencia de linealidad del valor de la opción con
respecto a factores de riesgo de mercado.
f)       El modelo de exposición al riesgo de contraparte reflejará la
información específica sobre cada operación con el fin de poder agregar las
exposiciones al nivel del conjunto de operaciones compensables. Las entidades verificarán que las
operaciones se asignen al conjunto de operaciones compensables apropiado dentro
del modelo.
g)      El modelo de exposición al riesgo de contraparte incluirá
información específica sobre cada operación para reflejar los efectos de la
constitución de márgenes. Tendrá
en cuenta tanto el importe actual del margen como el margen que se transferiría
entre contrapartes  en el futuro. El modelo tendrá en cuenta la naturaleza de los acuerdos de margen
unilaterales o bilaterales, la frecuencia de las peticiones de márgenes, el
periodo de riesgo del margen, el umbral mínimo de exposición sin margen que la
entidad está dispuesta a aceptar y la cantidad mínima de transferencia. El modelo estimará la variación a
precios de mercado del valor de la garantía real prestada o aplicará las normas
establecidas en el capítulo 4.
h)      El proceso de validación del modelo incluirá pruebas
retrospectivas estáticas e históricas en relación con contrapartes
representativas. A
intervalos regulares, la entidades realizarán estas pruebas retrospectivas
sobre una serie de carteras de contrapartes representativas reales o
hipotéticas. Estas carteras
representativas se elegirán sobre la base de su sensibilidad a los factores de
riesgo importantes y combinaciones de factores de riesgo a los que está
expuesta la entidad.
i)       La entidad realizará pruebas retrospectivas concebidas para poner a
prueba las hipótesis fundamentales del modelo de exposición al riesgo de
contraparte y las pertinentes medidas de riesgo, incluyendo la relación
modelizada entre los estados  del mismo factor de riesgo y las relaciones
modelizadas entre factores de riesgo.
j)       El rendimiento de los modelos de exposición al riesgo de
contraparte y sus medidas de riesgo se someterán a las oportunas pruebas
retrospectivas. El programa
de pruebas retrospectivas será apto para identificar la falta de eficacia en
las medidas de riesgo de un modelo de EPE.
k)      La entidad validará sus modelos de exposición al riesgo de
contraparte y todas las medidas de riesgo respecto de horizontes temporales que
estén en consonancia con los vencimientos de las transacciones a las que se
aplique la excepción del MMI con arreglo al artículo 277.
l)       La entidad comprobará periódicamente los modelos de valoración
utilizados para calcular la exposición al riesgo de contraparte basándose en
los oportunos parámetros de referencia independientes, dentro del proceso de
validación permanente de modelos.
m)     La validación permanente del modelo de exposición al riesgo de
contraparte de una entidad y de las pertinentes medidas de riesgo incluirá una
evaluación de la adecuación del rendimiento reciente.
n)      La entidad evaluará la frecuencia con la que se actualicen los
parámetros de un modelo de exposición al riesgo de contraparte, dentro del
proceso de validación inicial y permanente. 
o)      En la validación inicial y permanente de los modelos de exposición
al riesgo de contraparte se evaluará si los cálculos de la exposición relativa
a cada contraparte y cada conjunto de operaciones compensables son o no
apropiados. 
2.                      
Previa autorización de las autoridades
competentes, podrá utilizarse, en lugar de alfa multiplicado por la EPE
efectiva, una medida que sea más prudente que la unidad de medida empleada para
calcular el valor de exposición reglamentario en relación con cada contraparte. El grado de prudencia relativa se
evaluará en el momento de la aprobación inicial por las autoridades competentes
y con ocasión de las revisiones supervisoras periódicas de los modelos de EPE. Las entidades validarán el grado de
prudencia a intervalos regulares. La evaluación permanente del rendimiento de los modelos abarcará a
todas las contrapartes en relación con las cuales se utilicen los modelos. 
3.                      
Si las pruebas retrospectivas indican que un
modelo no es lo suficientemente exacto, las autoridades competentes revocarán
su autorización para usarlo o impondrán medidas apropiadas para asegurar que se
mejore sin demora el modelo.
Sección 7
Compensación contractual
Artículo 289
Reconocimiento de la compensación contractual a
efectos de la reducción del riesgo
1.                      
Las entidades solo podrán reconocer el efecto
de reducción del riesgo, a tenor del artículo 292, de los tipos de acuerdos de
compensación contractual que a continuación se indican, y siempre que el
acuerdo de compensación haya sido reconocido por las autoridades competentes de
conformidad con el artículo 290 y la entidad cumpla los requisitos establecidos
en el artículo 291:
a)      Los contratos bilaterales de novación entre una entidad y su
contraparte, en virtud de los cuales los derechos y obligaciones recíprocas
queden automáticamente amalgamados, de tal forma que, cada vez que se aplique,
la novación determine un importe único neto y se cree así un nuevo y único
contrato que sustituya a todos los contratos anteriores y todas las
obligaciones entre las partes derivadas de los mismos y que sea vinculante para
las partes.
b)      Otros acuerdos bilaterales entre una entidad y su contraparte.
c)      Los acuerdos de compensación contractual entre productos
celebrados por entidades que utilicen el método establecido en la sección 6
para las operaciones que entren en el ámbito de aplicación de dicho método. 
La compensación entre operaciones realizadas
por diferentes entidades jurídicas de un grupo no se reconocerán a efectos del
cálculo de los requisitos de fondos propios.
Artículo 290
Reconocimiento de los acuerdos de compensación
contractual
1.                      
Las autoridades competentes únicamente
reconocerán un acuerdo de compensación contractual cuando se cumplan las
condiciones del apartado 2 y, si procede, las del apartado 3.
2.                      
Todos los acuerdos de compensación contractual
a los que una entidad recurra a efectos de determinar el valor de exposición
con arreglo a lo previsto en la presente parte deberán cumplir las siguientes
condiciones:
a)      Que la entidad haya celebrado con su contraparte un acuerdo de
compensación contractual por el cual se cree una única obligación jurídica que
abarque todas las operaciones incluidas en él, y en virtud del cual, en caso de
impago de la contraparte, la entidad tenga el derecho de recibir o la
obligación de pagar únicamente la suma neta de los valores positivos y
negativos valorados a precios de mercado de las distintas operaciones
incluidas.
b)      Que la entidad haya puesto a disposición de las autoridades
competentes dictámenes jurídicos fundamentados y por escrito que permitan
concluir que, en caso de impugnarse legalmente el acuerdo de compensación, los
derechos y obligaciones de la entidad se limitarían a los mencionados en la
letra a). El dictamen
jurídico hará referencia a la legislación aplicable en:
i)        el país en el que esté constituida la contraparte;
ii)       cuando esté implicada una sucursal de una empresa que esté situada
en un país distinto a aquel en que esté constituida la empresa, el país en que
esté situada la sucursal;
iii)      el país por cuya legislación se rija cada una de las operaciones
incluidas en el acuerdo de compensación;
iv)      el país por cuya legislación se rija cualquier contrato o acuerdo
necesario para que surta efecto la compensación contractual.
c)      Que el riesgo de crédito frente a cada contraparte se agregue para
llegar a una sola exposición legal resultante de la totalidad de las
operaciones con cada contraparte. Esta agregación se tendrá en cuenta a efectos del límite
crediticio y del capital interno.
d)      Que el contrato no contenga ninguna cláusula que, en caso de
impago de una contraparte, permita a otra que no haya incurrido en impago
realizar solo pagos limitados, o no realizar ningún pago en absoluto, en favor
de la parte que haya incurrido en impago, aun cuando esta sea acreedora neta. 
Las autoridades competentes se cerciorarán de
que la compensación contractual sea jurídicamente válida y eficaz con arreglo a
la legislación de cada uno de los países a que se refiere la letra b). Si cualesquiera de las autoridades
competentes no quedaran satisfechas a este respecto, el acuerdo de compensación
contractual no se reconocerá como técnica de reducción del riesgo para ninguna
de las contrapartes. Las
autoridades competentes se informarán mutuamente a este respecto.
3.                      
Los dictámenes jurídicos a que se refiere la
letra b) podrán elaborarse por referencia a categorías de compensación
contractual. Los acuerdos
de compensación contractual entre productos deberán cumplir las siguientes
condiciones adicionales:
a)      Que la suma neta mencionada en el artículo 290, apartado 2, letra
a), sea la suma neta de los valores de liquidación positivos y negativos de
todo acuerdo marco bilateral individual incluido y de los valores positivos y
negativos a precios de mercado de las operaciones individuales («importe neto
para todos los productos»).
b)      Que los dictámenes jurídicos a que se refiere el artículo 290,
apartado 2, letra b), traten de la validez y la eficacia de la totalidad del
acuerdo de compensación contractual entre productos, en virtud de las
condiciones por él establecidas, y de los efectos del acuerdo de compensación
sobre las cláusulas importantes de cualquier acuerdo marco bilateral incluido.
Artículo 291
Obligaciones de las entidades
1.                      
Las entidades establecerán y mantendrán
procedimientos encaminados a garantizar que la validez y la eficacia jurídicas
de su compensación contractual se revise a la luz de las modificaciones que se
introduzcan en la legislación de los países pertinentes a que se refiere el
artículo 290, apartado 2, letra b).
2.                      
Las entidades conservarán en sus archivos toda
la documentación exigida en relación con su compensación contractual.
3.                      
Las entidades tendrán en cuenta los efectos de
la compensación en su medición de la exposición agregada al riesgo de crédito
de cada contraparte, y gestionarán su riesgo de contraparte sobre la base de
tales efectos de esa medición.
4.                      
En relación con los acuerdos de compensación
contractual entre productos a que se refiere el artículo 289, las entidades
contarán con procedimientos, conforme al artículo 290, apartado 2, letra c),
para verificar que toda operación que deba incluirse en un conjunto de
operaciones compensables esté cubierta por un dictamen jurídico a tenor del
artículo 290, apartado 2, letra b).
La entidad, teniendo en cuenta el acuerdo de
compensación contractual entre productos, continuará satisfaciendo los
requisitos en materia de reconocimiento de la compensación bilateral y lo
dispuesto en el capítulo 4 en materia de reconocimiento de la reducción del
riesgo de crédito, según proceda, con respecto a cada acuerdo marco bilateral y
operación que estén incluidos. 
Artículo 292
Efectos del reconocimiento de la compensación como
técnica de reducción del riesgo
1.                      
Los acuerdos de compensación contractual
estarán sujetos al siguiente régimen:
a)      La compensación a efectos de las secciones 5 y 6 se reconocerá con
arreglo a lo dispuesto en dichas secciones. 
b)      En el caso de los contratos de novación, se podrán ponderar los
importes netos únicos fijados por tales contratos, en lugar de los importes
brutos. 
Al aplicar lo dispuesto en la sección 3, las
entidades podrán tener en cuenta el contrato de novación a la hora de
determinar:
i)        el coste actual de reposición a que se refiere el artículo 269,
apartado 1;
ii)       los importes del principal nocional o los valores subyacentes a
que se refiere el artículo 269, apartado 2.
Al aplicar lo dispuesto en la sección 4 y
determinar el importe nocional a que se refiere el artículo 270, apartado 1,
las entidades podrán tener en cuenta el contrato de novación a efectos del
cálculo del importe del principal nocional. En tal caso, las entidades
aplicarán los porcentajes del cuadro 3.
c)      En lo que respecta a los demás acuerdos de compensación, las
entidades aplicarán la sección 3 como sigue:
i)        El coste actual de reposición, a que se refiere el artículo 269,
apartado 2, de los contratos incluidos en un acuerdo de compensación se
obtendrá teniendo en cuenta el hipotético coste real neto de reposición que
resulte del acuerdo; en
caso de que la compensación lleve a una obligación neta de la entidad que
calcula el coste neto de reposición, al coste actual de reposición se le
atribuirá un valor nulo.
ii)       Para todos los contratos incluidos en un acuerdo de compensación,
la cifra correspondiente a la exposición crediticia potencial futura a que se
refiere el artículo 269, apartado 2, se reducirá con arreglo a la ecuación
siguiente:
donde:
PCEred =     cifra reducida de la exposición crediticia potencial futura
correspondiente a todos los contratos con una contraparte determinada incluidos
en un acuerdo de compensación bilateral válido jurídicamente;,
PCEgross =  suma de las cifras de la exposición crediticia potencial futura
correspondiente a todos los contratos con una contraparte determinada incluidos
en un acuerdo de compensación bilateral válido jurídicamente, que se calculan
multiplicando los importes del principal nocional por los porcentajes que
figuran en el cuadro 1;
NGR =       ratio
neto/bruto, calculado como el cociente entre el coste neto de reposición de
todos los contratos incluidos en un acuerdo de compensación bilateral válido
jurídicamente con una contraparte determinada (numerador) y el coste bruto de
reposición de todos los contratos incluidos en un acuerdo de compensación
bilateral válido jurídicamente con dicha contraparte (denominador).
2.                      
Al calcular la exposición crediticia potencial
futura mediante la fórmula anterior, las entidades podrán tratar los contratos
perfectamente congruentes incluidos en el acuerdo de compensación como un único
contrato con un principal nocional equivalente a los ingresos netos.
Al aplicar el artículo 270, apartado 1, las
entidades podrán tratar los contratos perfectamente congruentes incluidos en el
acuerdo de compensación como un único contrato con un principal nocional
equivalente a los ingresos netos, y los importes del principal nocional se
multiplicarán por los porcentajes que figuran en el cuadro 3.
A efectos del presente apartado, serán
contratos perfectamente congruentes los contratos a plazo sobre divisas o
contratos similares en los que el principal nocional es equivalente a los
flujos de tesorería, si estos vencen en la misma fecha de valor y totalmente en
la misma moneda.
3.                      
Por lo que respecta a los demás contratos
incluidos en un acuerdo de compensación, los porcentajes aplicables podrán
reducirse como se indica en el cuadro 6:
             Cuadro 6 
 Vencimiento original || Contratos sobre tipos de interés || Contratos sobre divisas 
 Un año o menos || 0,35 % || 1,50 % 
 Más de un año pero sin exceder dos || 0,75 % || 3,75 % 
 Incremento por cada año subsiguiente || 0,75 % || 2,25 % 
4.                      
En el caso de contratos sobre tipos de
interés, las entidades podrán elegir entre el vencimiento original y el
vencimiento residual, previo consentimiento de sus autoridades competentes.
Sección 8
Elementos de la cartera de negociación
Artículo 293
Elementos de la cartera de negociación
1.                      
A efectos de la aplicación del presente artículo,
el anexo II incluirá una referencia a los instrumentos derivados para la
transferencia del riesgo de crédito mencionados en el anexo I, sección C, punto
8, de la Directiva 2004/39/CE.
2.                      
Al calcular las exposiciones ponderadas por el
riesgo de contraparte de los elementos integrados en la cartera de negociación,
las entidades se atendrán a los siguientes principios:
a)      En el caso de los derivados de crédito consistentes en permutas de
rendimiento total o permutas de cobertura por impago, y con objeto de cuantificar
la exposición crediticia potencial futura con arreglo al método establecido en
la sección 3, la cantidad nominal del instrumento se multiplicará por los
siguientes porcentajes:
i)        el 5 %, cuando la obligación de referencia sea tal que, si
diera lugar a una exposición directa de la entidad, sería un elemento admisible
a efectos de la parte tres, título IV, capítulo 2;
ii)       el 10%, cuando la obligación de referencia sea tal que, si diera
lugar a una exposición directa de la entidad, no sería un elemento admisible a
efectos de la parte tres, título IV, capítulo 2.
En el caso de una entidad cuya exposición
originada por una permuta de cobertura por impago represente una posición larga
en el subyacente, el porcentaje por la exposición crediticia potencial futura
podrá ser del 0 %, a menos que la permuta de cobertura por impago esté
sujeta a liquidación en el supuesto de insolvencia de la entidad cuya
exposición originada por la permuta represente una posición corta en el
subyacente, aunque no exista impago del subyacente.
Cuando el derivado de crédito proporcione
cobertura en relación con el «n-ésimo impago» entre varias obligaciones
subyacentes, la entidad determinará cuál de los porcentajes antes establecidos
es aplicable por referencia a la obligación a la que corresponda la n-ésima
calidad crediticia más baja y que, de incurrir en ella la entidad, sería un
elemento admisible a efectos de la parte tres, título IV, capítulo 2.
b)      Las entidades no recurrirán al método simple para las garantías
reales de naturaleza financiera que se establece en el artículo 217 con vistas
al reconocimiento de los efectos de dichas garantías.
c)      En el caso de las operaciones de recompra y de las operaciones de
préstamo o toma en préstamo de valores o materias primas que figuren en la
cartera de negociación, las entidades podrán reconocer como garantías reales
admisibles todos los instrumentos financieros y materias primas que sean aptos
para ser incluidos en la cartera de negociación.
d)      En relación con las exposiciones que tengan su origen en
instrumentos derivados OTC que figuren en la cartera de negociación, las
entidades podrán reconocer las materias primas que sean aptas para su inclusión
en la cartera de negociación como garantías reales admisibles.
e)      Para calcular los ajustes de volatilidad cuando instrumentos
financieros o materias primas que no son admisibles de conformidad con el
capítulo 4 se prestan, venden o proporcionan, o se toman en préstamo, compran o
reciben a título de garantía real o por otro concepto a través de esa
operación, y la entidad utiliza el método supervisor de ajuste de la
volatilidad de conformidad con el capítulo 4, sección 3, las entidades
tratarán estos instrumentos y materias primas de la misma manera que las
acciones que no formen parte del principal índice del mercado regulado en el
que coticen. 
f)       Cuando una entidad utilice el método de estimaciones propias de
ajuste de la volatilidad conforme al capítulo 4, sección 3, con respecto a los
instrumentos financieros o materias primas que no sean admisibles con arreglo
al capítulo 4, calculará los ajustes de volatilidad por cada instrumento
específico. Si la entidad
utiliza el método de los modelos internos definido en el capítulo 4, también
podrá aplicar ese método a la cartera de negociación.
g)      En relación con el reconocimiento de acuerdos marco de
compensación que cubran operaciones de recompra, o bien operaciones de préstamo
o toma en préstamo de valores o materias primas, o bien otras operaciones
orientadas al mercado de capitales, las entidades solo reconocerán la
compensación entre posiciones de la cartera de negociación y de la cartera de
inversión cuando las operaciones compensadas cumplan las siguientes
condiciones:
i)        Que todas las operaciones se valoren diariamente a precios de
mercado.
ii)       Que cualquier elemento tomado en préstamo, comprado o recibido a
través de las operaciones pueda reconocerse como garantía financiera admisible
con arreglo al capítulo 4, sin la aplicación de las letras c) a f) del presente
apartado.
h)      Cuando un derivado de crédito incluido en la cartera de
negociación forme parte de una cobertura interna y la cobertura del riesgo de
crédito se reconozca con arreglo al presente Reglamento, de conformidad con el
artículo 199, las entidades aplicarán uno de los siguientes métodos:
i)        Lo tratarán como si no existiera riesgo de contraparte inherente a
la posición en ese derivado de crédito.
ii)       Incluirán de manera sistemática, a efectos del cálculo de los
requisitos de fondos propios frente al riesgo de contraparte, todos los
derivados de crédito incluidos en la cartera de negociación que formen parte de
coberturas internas o hayan sido adquiridos como cobertura frente a una
exposición al riesgo de contraparte, en el supuesto de que la cobertura del
riesgo de crédito se reconozca como admisible con arreglo al capítulo 4.
Sección 9
Requisitos de fondos propios por exposiciones frente a una entidad
de contrapartida central
Artículo 294
Definiciones
A efectos de la presente sección se
entenderá por:
(1)                   
«Inmune a la quiebra» (bankruptcy remote):
referido a activos, el hecho de que existan mecanismos efectivos que garanticen
la indisponibilidad de los activos para los acreedores de una entidad de
contrapartida central (ECC) o de un miembro compensador en caso de insolvencia
de esa ECC o ese miembro compensador.
(2)                   
«Operación vinculada a una ECC»: cualquier
contrato u operación de los enumerados en el artículo 295, apartado 1, entre un
cliente y un miembro compensador que esté directamente vinculada a un contrato
u operación de los enumerados en el artículo 295, apartado 1, entre ese miembro
compensador y una ECC.
(3)                   
«Miembro compensador»: una empresa que
participa en una ECC y que es responsable del cumplimiento de las obligaciones
financieras derivadas de dicha participación.
(4)                   
«Cliente»: una empresa que mantiene una
relación contractual con un miembro compensador que le permite compensar sus
operaciones con la correspondiente ECC.
(5)                   
«Contribución prefinanciada»: una contribución
al fondo para impagos de una ECC abonada por una entidad.
Artículo 295
Ámbito de aplicación material
1.                      
La presente sección se aplicará a los
siguientes contratos y operaciones, en la medida en que se encuentren
pendientes con una ECC:
a)      Contratos enumerados en el anexo II y derivados de crédito.
b)      Operaciones de recompra.
c)      Operaciones de préstamo o toma en préstamo de valores o materias
primas.
d)      Operaciones con liquidación diferida.
e)      Operaciones de préstamo con reposición del margen.
2.                      
Las entidades aplicarán el régimen previsto en
los artículos 297 y 298 a los contratos y operaciones pendientes con una ECC
que se enumeran en el apartado 1, siempre que concurran todas las condiciones
siguientes:
a)      Que la ECC en cuestión haya sido autorizada en su Estado miembro
de origen a prestar servicios de compensación de conformidad con la legislación
nacional o, cuando se trate de una ECC de un tercer país o de una ECC que
preste servicios en un Estado miembro que no sea su Estado miembro de origen,
haya sido autorizada a prestar servicios en ese Estado miembro de conformidad con
la legislación nacional de este último.
b)      Que la autoridad competente de la ECC a que se refiere la letra a)
haya publicado un documento en el que se confirme que la ECC cumple todas las
recomendaciones publicadas, en relación con las entidades de contrapartida
central, por el Comité sobre los Sistemas de Pago y de Liquidación y el Comité
Técnico de la Organización Internacional de Comisiones de Valores.
c)      Que los contratos u operaciones no hayan sido rechazados por la
ECC.
3.                      
Cuando no se cumpla alguno de los criterios
enumerados en el apartado 2, las entidades aplicarán el régimen previsto en el
artículo 300.
Artículo 296
Régimen de las operaciones de miembros compensadores
y clientes
1.                      
Las entidades supervisarán todas sus
exposiciones frente a ECC e informarán periódicamente sobre dichas exposiciones
a su alta dirección y al comité o comités pertinentes de su órgano de
dirección.
2.                      
Cuando una entidad actúe como miembro
compensador, ya sea para sus propios fines o en calidad de intermediario
financiero entre un cliente y una ECC, calculará los requisitos de fondos
propios en lo que respecta a sus exposiciones frente a la ECC de conformidad
con los artículos 297 a 300.
3.                      
Cuando una entidad actúe como miembro
compensador y, en calidad de tal, sirva de intermediario financiero entre un
cliente y una ECC, calculará los requisitos de fondos propios por sus
operaciones con el cliente vinculadas a una ECC de conformidad con las
restantes secciones del presente capítulo, según proceda. 
4.                      
Cuando una entidad sea cliente de un miembro
compensador, calculará los requisitos de fondos propios por sus operaciones
vinculadas a una ECC con el miembro compensador de conformidad con las
restantes secciones del presente capítulo, según proceda
5.                      
Como alternativa al método indicado en el
apartado 4, una entidad que sea cliente podrá calcular los requisitos de fondos
propios por sus operaciones vinculadas a una ECC con el miembro compensador de
conformidad con los artículos 297 a 300, siempre que concurran las dos
condiciones siguientes:
a)      Que las posiciones y los activos de la entidad relacionados con
dichas operaciones estén diferenciados y separados, tanto a nivel del miembro
compensador como de la ECC, de las posiciones y los activos del miembro
compensador y de los demás clientes del mismo y, como resultado de esa
separación, dichas posiciones y activos sean inmunes a la quiebra en caso de
impago o insolvencia del miembro compensador o de uno o varios de sus otros
clientes.
b)      Que las disposiciones legales y reglamentarias, las normas y las
cláusulas contractuales aplicables a la entidad o a la ECC, o que vinculen a
estas, garanticen, en caso de impago o insolvencia del miembro compensador, la
transferencia, a otro miembro compensador, de las posiciones de la entidad en
relación con dichos contratos y operaciones y de las correspondientes garantías
reales dentro del pertinente período de riesgo del margen.
6.                      
Cuando una entidad que actúe como miembro
compensador celebre un contrato con un cliente de otro miembro compensador a
fin de garantizar a dicho cliente la transferibilidad de los activos y
posiciones a que se refiere el apartado 5, letra b), esa entidad podrá atribuir
un valor de exposición nulo a la obligación contingente que se crea en virtud
del mencionado contrato.
Artículo 297
Requisitos de fondos propios por las exposiciones de
negociación
1.                      
Las entidades aplicarán una ponderación de
riesgo del 2 % a los valores de la totalidad de sus exposiciones de
negociación con ECC.
2.                      
No obstante lo dispuesto en el apartado 1,
cuando los activos otorgados como garantía a una ECC o un miembro compensador
sean inmunes a la quiebra en el supuesto de que la ECC, el miembro compensador
o uno o varios de los demás clientes del miembro compensador se declaren
insolventes, la entidad podrá atribuir un valor de exposición nulo a las
exposiciones al riesgo de contraparte correspondientes a dichos activos.
3.                      
Las entidades calcularán los valores de sus
exposiciones de negociación con una ECC de conformidad con las restantes
secciones de este capítulo, según proceda.
4.                      
Las entidades calcularán los importes
ponderados por riesgo de sus exposiciones de negociación con ECC, a efectos de
lo dispuesto en el artículo 108, apartado 8, y en el artículo 151, como la suma
de los valores de sus exposiciones de negociación con ECC, calculados de
conformidad con los apartados 2 y 3 y multiplicados por la ponderación de
riesgo que determina el apartado 1.
5.                      
No obstante lo dispuesto en los apartados 1 y
2, cuando una entidad otorgue activos en concepto de garantía a una ECC,
aplicará a dichos activos la ponderación de riesgo que en otro caso se
aplicaría, con arreglo a los capítulos 2 a 4, a los valores de exposición
calculados conforme al apartado 3.
Artículo 298
Requisitos de fondos propios por contribuciones al
fondo para impagos
1.                      
Las entidades que actúen como miembros
compensadores dispondrán de fondos propios para cubrir las exposiciones
derivadas de sus contribuciones al fondo para impagos de una ECC. Calcularán los requisitos de fondos
propios en relación con dichas exposiciones de conformidad con la metodología
que establece el presente artículo.
Cuando una ECC no cuente con fondos para
impagos separados para las operaciones con productos que presenten
exclusivamente riesgos de liquidación, según lo previsto en el título V, y para
los contratos y operaciones enumerados en el artículo 295, apartado 1, sino que
utilice el mismo fondo para impagos con la finalidad de mutualizar las pérdidas
relacionadas con todas esas operaciones y contratos, las entidades aplicarán la
metodología establecida en el presente artículo a todas sus contribuciones al
referido fondo para impagos.
2.                      
Las entidades calcularán los requisitos de
fondos propios (Ki) para cubrir la exposición derivada de su
contribución prefinanciada (DFi) como sigue:
donde:
β =        el factor de concentración comunicado a la entidad por la ECC;
N=        el número de miembros compensadores comunicado a la entidad por la
ECC;
DFCM=  la suma de las contribuciones
prefinanciadas de todos los miembros compensadores de la ECC  ()
comunicada a la entidad por la ECC;
KCM=    la suma de los requisitos de fondos
propios de todos los miembros compensadores de la ECC  calculada de conformidad
con la fórmula especificada en el apartado 3 ().
Cuando una ECC haya establecido disposiciones
contractuales vinculantes con sus miembros compensadores que le permitan
utilizar la totalidad o parte del margen inicial recibido de dichos miembros
como si fueran contribuciones prefinanciadas, los miembros compensadores
asimilarán ese margen inicial a contribuciones prefinanciadas a efectos del
cálculo previsto en el presente apartado.  
3.                      
Las entidades calcularán KCM
como sigue:
a)      Cuando KCCP ≤ DFCCP, las entidades aplicarán la fórmula
siguiente:
.
b)      Cuando DFCCP < KCCP ≤DF*, las entidades aplicarán la fórmula siguiente:
.
c)      Cuando DF* < KCCP, las entidades aplicarán la fórmula
siguiente:
donde:
DFCCP =           los
recursos financieros prefinanciados de la ECC comunicados a la entidad por la
ECC;
KCCP=   el capital
hipotético de la ECC comunicado a la entidad por la ECC;
DF =    el total de las contribuciones
prefinanciadas comunicado a la entidad por la ECC;
DF*=    ;
=            ;
=   la contribución prefinanciada media, , comunicada a la
entidad por la ECC;
c1=       un factor de capital igual a;
c2=       un factor de capital igual al 100 %;
μ=        1,2.
4.                      
Las entidades que actúen como miembros
compensadores calcularán los requisitos de fondos propios () para
cubrir la exposición derivada de las contribuciones que se comprometen a
aportar por contrato () como sigue:
a)      Cuando DF*≥KCCP, las entidades
aplicarán la fórmula siguiente:
donde:
c1=       un factor de capital igual a ;
=            la suma de todas las contribuciones comprometidas por contrato (),
comunicada a la entidad por la ECC.
b)      Cuando DF* < KCCP,
las entidades aplicarán la fórmula siguiente:
.
5.                      
Los importes ponderados por riesgo de las
exposiciones derivadas de la contribución prefinanciada de una entidad, a
efectos del artículo 108, apartado 8, y del artículo 151, se calcularán como
los requisitos de fondos propios (Ki) determinados de
conformidad con los apartados 2 a 4, multiplicados por 12,5.
6.                      
Por «contribución comprometida por contrato»
se entenderá una contribución que una entidad esté obligada por contrato a
aportar al fondo para impagos de una ECC cuando se produzca un determinado
evento, pero que no sea una contribución prefinanciada.
7.                      
Cuando una ECC no cuente con un fondo para
impagos ni haya establecido disposiciones contractuales vinculantes con sus
miembros compensadores que le permitan utilizar la totalidad o parte del margen
inicial recibido de dichos miembros como si fueran contribuciones
prefinanciadas, será de aplicación lo siguiente:
a)      Las entidades sustituirán la fórmula para calcular los requisitos
de fondos propios (Ki) prevista en el apartado 2 por la siguiente:
donde:
IMi=     el margen
inicial aportado a la ECC por el miembro compensador i;
IM=     la suma de los márgenes iniciales comunicada a la entidad por la
ECC.
b)      Cuando DFCCP sea igual a cero, las entidades atribuirán
a c1 un valor de 1,6 % a efectos del cálculo previsto en el
apartado 3.
8.                      
Cuando KCCP
sea igual a cero, las entidades atribuirán a c1 un
valor de 1,6 % a efectos del cálculo previsto en los apartados 3 y 4.
Artículo 299
Cálculo del capital hipotético de una ECC
1.                      
En relación con los contratos y operaciones
enumerados en el artículo 295, apartado 1, las ECC calcularán el capital
hipotético que necesitan sus miembros compensadores, a efectos de la presente
sección, como sigue:
donde:
EBRMi=                             valor de exposición
antes de la reducción de riesgo, que es igual al valor de exposición de la ECC
frente al miembro compensador i derivado de los contratos y operaciones
enumerados en el artículo 295, apartado 1, calculado sin tener en cuenta las
garantías reales aportadas por ese miembro compensador:
VMi=                                 el margen
de variación asociado al miembro compensador i;
IMi=                                  el
margen inicial aportado a la ECC por el miembro compensador i;
DFi=                                 la contribución prefinanciada del miembro compensador i;
RW =                                 una ponderación de riesgo del 20 %;
capital ratio=                   8 %.
2.                      
A efectos del cálculo que se establece en el
apartado 1, será de aplicación lo siguiente:
a)      Las ECC calcularán el valor de sus exposiciones frente a sus
miembros compensadores de conformidad con el método de valoración a precios de
mercado establecido en el artículo 269. Al calcular esos valores, la ECC sustraerá de sus exposiciones las
garantías reales aportadas por sus miembros compensadores, oportunamente
reducidas por los ajustes supervisores de volatilidad, de conformidad con el
método amplio para las garantías reales de naturaleza financiera previsto en el
artículo 219.
b)      Cuando el miembro compensador tenga derecho a recibir –sin haber
recibido aún– el margen de variación de la ECC, esta incorporará a la ecuación
el correspondiente valor de VMi con signo positivo. A la inversa, cuando la ECC tenga
derecho a recibir –sin haber recibido aún– el margen de variación del miembro
compensador, la ECC incorporará a la ecuación el correspondiente valor de VMi
con signo negativo.
c)      Cuando una ECC tenga una exposición frente a una o varias otras
ECC, asimilará dicha exposición a una exposición frente a miembros
compensadores e incluirá los márgenes o las contribuciones prefinanciadas que,
en su caso, haya recibido de esas ECC en el cálculo de KCCP.
d)      Cuando se utilicen los recursos financieros de una ECC
paralelamente, y de forma proporcional, a las contribuciones prefinanciadas de
sus miembros compensadores, la ECC añadirá el correspondiente importe de tales
recursos a DFCM.
e)      Cuando una ECC haya establecido disposiciones contractuales
vinculantes con sus miembros compensadores que le permitan utilizar la
totalidad o parte del margen inicial recibido de dichos miembros como si fueran
contribuciones prefinanciadas, la ECC asimilará ese margen inicial a
contribuciones prefinanciadas a efectos del cálculo previsto en el apartado 1 y
de la notificación establecida en el apartado 4, letra b).  
f)       Las ECC sustituirán la fórmula del artículo 292, apartado 1, letra
c), inciso ii), por la siguiente:
.
g)      En el supuesto de que una ECC no pueda calcular el valor de NGR,
según se define en el artículo 292, apartado 1, letra c), inciso ii), procederá
como sigue:
i)        Notificará a aquellos de sus miembros compensadores que sean
entidades la imposibilidad en que se halla de calcular el NGR.
ii)       Durante un período de tres meses, podrá atribuir al NGR un valor
de 0,3 al realizar el cálculo de PCEred previsto en la letra
f).
h)      Cuando, al término del período especificado en la letra g), inciso
ii), la ECC siga estando en la imposibilidad de calcular el valor de NGR,
procederá como sigue:
i)        Dejará de calcular KCCP.
ii)       Notificará a aquellos de sus miembros compensadores que sean
entidades que ha dejado de calcular KCCP.
i)       A efectos del cálculo de la exposición futura potencial en
relación con las opciones y las opciones sobre permutas financieras con arreglo
al método de valoración a precios de mercado establecido en el artículo 269,
las ECC multiplicarán el importe nocional del contrato por el valor absoluto
del delta de la opción () según se define en
el artículo 274, apartado 1, letra a).
j)       Cuando las normas de una ECC prevean que esta utilice parte de sus
recursos financieros para cubrir las pérdidas que sufra como consecuencia del
impago de uno o varios de sus miembros compensadores, una vez que haya agotado
el fondo para impagos, pero antes de recurrir a las contribuciones
comprometidas por contrato de sus miembros compensadores, la ECC añadirá el
importe de estos recursos financieros adicionales () al
importe total de las contribuciones prefinanciadas (DF):
.
3.                      
Las ECC realizarán el cálculo previsto en el
apartado 1, al menos, trimestralmente o con más frecuencia cuando así lo exijan
las autoridades competentes de aquellos de sus miembros compensadores que sean
entidades.
4.                      
Las ECC notificarán la siguiente información a
aquellos de sus miembros compensadores que sean entidades y a las autoridades
competentes de los mismos:
a)      El capital hipotético (KCCP).
b)      La suma de las contribuciones prefinanciadas (DFCM),
o bien, cuando la ECC no cuente con un fondo para impagos ni haya establecido
disposiciones contractuales vinculantes con sus miembros compensadores que le
permitan utilizar la totalidad o parte de los márgenes iniciales recibidos de
dichos miembros como si fueran contribuciones prefinanciadas, la suma de los
márgenes iniciales recibidos de los miembros compensadores ().
c)      El importe de aquellos de sus recursos financieros prefinanciados
que estén obligadas a utilizar –por ley o por contrato con sus miembros
compensadores– para cubrir las pérdidas que sufran como consecuencia del impago
de uno o varios de sus miembros compensadores antes de recurrir a las
contribuciones al fondo para impagos de los restantes miembros compensadores (DFCCP).
d)      La contribución prefinanciada media ().
e)      El número total de sus miembros compensadores (N).
f)       El factor de concentración (β), según se define en el
apartado 5.
g)      La suma de todas las contribuciones comprometidas por contrato ().
Las ECC informarán a sus miembros
compensadores que sean entidades, al menos, trimestralmente o con más
frecuencia cuando así lo exijan las autoridades competentes de dichos miembros.
5.                      
Las ECC calcularán el factor de concentración
(β) con arreglo a la siguiente fórmula:
donde:
PCEred,i=       el importe reducido de la
exposición crediticia potencial futura correspondiente a todos los contratos y
operaciones de una ECC con el miembro compensador i.
6.                      
Las entidades informarán a sus autoridades
competentes de la recepción de las notificaciones a que se refieren el apartado
2, letra g), inciso i), y letra h), inciso i), y el apartado 4.
7.                      
La ABE elaborará normas técnicas de ejecución
a fin de especificar lo siguiente:
a)      La frecuencia y las fechas de los cálculos previstos en el
apartado 1.
b)      La frecuencia, las fechas y el formato uniforme de la notificación
prevista en el apartado 4.
c)      Las situaciones en las que la autoridad competente de una entidad
que actúe como miembro compensador podrá exigir que los cálculos y la
presentación de información se realicen con más frecuencia que la fijada en
aplicación de las letras a) y b).
La ABE presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2014.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 300
Requisitos de fondos propios por exposiciones frente
a ECC que no cumplan las condiciones y exposiciones derivadas de operaciones
que no cumplan las condiciones
1.                      
Cuando se cumpla la condición establecida en
el artículo 295, apartado 3, las entidades procederán como sigue:
a)      Aplicarán el método estándar en relación con el riesgo de crédito,
tal como se establece en el capítulo 2, para calcular los valores y los
importes ponderados por riesgo de las exposiciones de negociación
correspondientes a sus contratos y operaciones con una ECC.
b)      Aplicarán la siguiente fórmula para calcular los requisitos de
fondos propios por las exposiciones derivadas de sus contribuciones
prefinanciadas y comprometidas por contrato:
.
Cuando no se cumpla únicamente la condición
del artículo 295, apartado 2, letra c), las entidades aplicarán lo dispuesto en
la letra a) en relación con las exposiciones de negociación correspondientes al
contrato o la operación rechazados por la ECC, y el régimen especificado en el
artículo 298 a las exposiciones derivadas tanto de sus contribuciones
prefinanciadas como de las comprometidas por contrato.
2.                      
Las entidades calcularán los requisitos de
fondos propios por sus exposiciones frente a una ECC de conformidad con el
apartado 3 en las siguientes circunstancias:
a)      Cuando hayan recibido de la ECC una notificación, según lo
dispuesto en el artículo 299, apartado 2, letra h), inciso ii), por la que se
comunique que la ECC ha dejado de calcular KCCP.
b)      Cuando llegue al conocimiento de las entidades –a raíz de un
anuncio público o de la notificación efectuada por la autoridad competente de
la ECC afectada o por la propia ECC– que la ECC en cuestión no cumplirá ya la
condición establecida en el artículo 295, apartado 2, letra a).
c)      Cuando deje de satisfacerse la condición establecida en el
artículo 295, apartado 2, letra b).
3.                      
En un plazo de tres meses desde que surja
alguna de las circunstancias mencionadas en el apartado 2, letras a) a c), o
antes si la autoridad competente de la entidad lo exige, las entidades dejarán
de aplicar los artículos 297 y 298 para calcular los requisitos de fondos
propios en relación con las exposiciones de negociación y las contribuciones al
fondo para impagos, y procederán en su lugar como sigue:
a)      Calcularán los requisitos de fondos propios por exposiciones de
negociación frente a dicha ECC de conformidad con el apartado 1, letra a).
b)      Calcularán los requisitos de fondos propios por las exposiciones
derivadas de sus contribuciones prefinanciadas y comprometidas por contrato a
dicha ECC de conformidad con el apartado 1, letra b).

Título III
Requisitos de fondos propios por riesgo operativo
Capítulo 1
Principios generales por los que se rige la utilización de diferentes
métodos
Artículo 301
Permiso y notificación
1.                      
Para poder aplicar el método estándar, las
entidades deberán cumplir los criterios establecidos en el artículo 309, además
de las normas generales de gestión de riesgos establecidas en los artículos 73
y 83 de la Directiva [a insertar por la OP]. Antes de aplicar el método
estándar, las entidades deberán notificarlo a las autoridades competentes. 
Las autoridades competentes autorizarán a las
entidades a utilizar un indicador alternativo para las líneas de negocio «banca
minorista» y «banca comercial» cuando se cumplan las condiciones establecidas
en el artículo 308, apartado 2, y el artículo 309.
2.                      
Las autoridades competentes autorizarán a las
entidades a utilizar métodos de medición avanzada basados en sus propios
sistemas de medición del riesgo operativo, siempre y cuando se cumplan todos
los criterios cualitativos y cuantitativos que figuran en los artículos 310 y
311, respectivamente, y las entidades cumplan las normas generales de gestión
de riesgos que figuran en los artículos 73 y 83 de la Directiva [a insertar por
la OP] y en la sección II, capítulo 3, título VII, de esa misma Directiva.
Asimismo, las entidades deberán solicitar una
autorización a las autoridades competentes cuando deseen llevar a cabo
ampliaciones y modificaciones importantes en los métodos de medición avanzada.
Las autoridades competentes únicamente concederán la autorización si, tras
proceder a dichas ampliaciones y modificaciones, las entidades siguen
cumpliendo las normas y criterios especificados en el párrafo primero.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de especificar lo siguiente:
(a)         
El método de evaluación con arreglo al cual
las autoridades competentes autorizan a las entidades a aplicar los métodos de
medición avanzada.
(b)         
Las condiciones para evaluar la importancia de
las ampliaciones y modificaciones de los métodos de medición avanzada.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 302
Retorno a la aplicación de métodos menos complejos 
1.                      
Las entidades que apliquen el método estándar
no podrán volver a aplicar el método del indicador básico, salvo que se cumplan
las condiciones previstas en el apartado 3.
2.                      
Las entidades que apliquen los métodos de
medición avanzada no podrán volver a aplicar el método estándar o el método del
indicador básico, salvo que se cumplan las condiciones previstas en el apartado
3.
3.                      
Una entidad solo podrá volver a aplicar un
método menos complejo en relación con el riesgo operativo cuando se cumplan las
dos condiciones siguientes: 
a)      Que la entidad haya demostrado, a
satisfacción de las autoridades competentes, que la aplicación de un método
menos complejo no tiene por objeto reducir los requisitos de fondos propios de
la entidad relacionados con el riesgo operativo, es necesaria habida cuenta de
la naturaleza y complejidad de la entidad y no tendrá repercusiones negativas
importantes en la solvencia de la entidad o en su capacidad de gestionar el
riesgo operativo de manera efectiva.
b)      Que la entidad haya recibido
previamente la autorización de la autoridad competente.
Artículo 303
Uso combinado de diferentes métodos
1.                      
Las entidades podrán aplicar una combinación
de métodos siempre y cuando sean autorizadas por las autoridades competentes.
Las autoridades competentes concederán la autorización si se cumplen los
requisitos previstos en los apartados 2 a 4, según el caso.
2.                      
Una entidad podrá utilizar un método de
medición avanzada en combinación con el método del indicador básico o el método
estándar, si se cumplen las dos condiciones siguientes:
(a)         
Que la combinación de los métodos utilizados
por la entidad incluya todos sus riesgos operativos y las autoridades
competentes estén de acuerdo con la metodología utilizada por la entidad para
cubrir las diversas actividades, ubicaciones geográficas, estructuras legales u
otras divisiones pertinentes determinadas internamente. 
(b)         
Que se cumplan los criterios previstos en el
artículo 309 y en los artículos 310 y 311 en relación con la parte de las
actividades cubiertas por el método estándar y los métodos de medición
avanzada, respectivamente.
3.                      
Para conceder la autorización, las autoridades
competentes podrán imponer, caso por caso, las siguientes condiciones
complementarias a las entidades que deseen utilizar un método de medición
avanzada en combinación con el método del indicador básico o el método
estándar:
(a)         
Que en la fecha en que se empiece a aplicar un
método de medición avanzada, una parte significativa de los riesgos operativos
de la entidad se recojan en dicho método.
(b)         
Que la entidad se comprometa a aplicar el
método de medición avanzada a una parte importante de sus operaciones siguiendo
un calendario presentado a sus autoridades competentes y aprobado por estas.
4.                      
Una entidad podrá solicitar autorización a una
autoridad competente para utilizar una combinación del método del indicador
básico y del método estándar únicamente en circunstancias excepcionales, como
la reciente adquisición de un nuevo negocio que pueda requerir un período
transitorio para la aplicación del método estándar.
La autoridad competente solo podrá conceder
la autorización cuando la entidad se haya comprometido a aplicar el método
estándar siguiendo un calendario presentado a la autoridad competente y
aprobado por esta.
5.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de especificar lo siguiente:
(a)         
Las condiciones que tendrán en cuenta las
autoridades competentes a la hora de evaluar los métodos a que se refiere el
apartado 2, letra a).
b)      Las condiciones que tendrán en
cuenta las autoridades competentes a la hora de decidir si imponen las
condiciones complementarias a que se refiere el apartado 3.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2016.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Capítulo 2
Método del indicador básico
Artículo 304
Requisitos de fondos propios 
En el método del indicador básico, el
requisito de fondos propios por riesgo operativo será el 15 % de la media
durante tres años del indicador pertinente definido en el artículo 305.
Las entidades calcularán la media de tres
años del indicador pertinente basándose en las tres últimas observaciones de
doce meses al final del ejercicio financiero. Cuando no se disponga de cifras
auditadas, las entidades podrán utilizar estimaciones de negocio.
Cuando para una observación determinada
el indicador pertinente sea negativo o igual a cero, las entidades no tendrán
en cuenta esta cifra en el cálculo de la media de tres años. Las
entidades calcularán esta media como la suma de cifras positivas dividida por
el número de cifras positivas.
Artículo 305
Indicador pertinente
1.                      
Para las entidades que apliquen las normas de
contabilidad que establece la Directiva 86/635/CEE, tomando como base las
categorías contables de la cuenta de pérdidas y ganancias de las entidades de
conformidad con el artículo 27 de dicha Directiva, el indicador pertinente será
la suma de los elementos que figuran en el cuadro 1 del presente apartado. Las
entidades incluirán cada elemento en la suma con su signo positivo o negativo.
 Cuadro 1 
 1 Intereses a percibir e ingresos asimilados 
 2 Intereses a pagar y cargas asimiladas 
 3 Rendimientos de acciones y otros valores de renta fija o variable 
 4 Comisiones y corretajes a cobrar 
 5 Comisiones y corretajes a pagar 
 6 Resultados de operaciones financieras, netos 
 7 Otros ingresos de explotación 
Las entidades ajustarán estos elementos para
reflejar las condiciones siguientes:
(a)         
Las entidades calcularán el indicador
pertinente antes de la deducción de provisiones y gastos de explotación. Entre
los gastos de explotación las entidades incluirán los honorarios abonados por
servicios de externalización prestados por terceros que no sean la empresa
matriz o una filial de la entidad, ni una filial de una empresa matriz que
también sea la matriz de la entidad. Las entidades podrán utilizar los gastos
ocasionados por la externalización de servicios prestados por terceros para
reducir el indicador pertinente si el gasto es contraído frente a una empresa
sujeta a normas con arreglo al presente Reglamento o equivalente.
(b)         
Las entidades no utilizarán los siguientes
elementos en el cálculo del indicador pertinente:
i)        beneficios/pérdidas realizados por
la venta de elementos incluidos en la cartera de inversión;
ii)       ingresos procedentes de partidas
extraordinarias o excepcionales;
iii)      ingresos derivados de seguros.
(c)         
Cuando la revaluación de los elementos de la
cartera de negociación forme parte del estado de pérdidas y ganancias, las
entidades podrán incluir esta revaluación. Cuando las entidades apliquen el
artículo 36, apartado 2, de la Directiva 86/635/CEE, deberán incluir la
revaluación consignada en la cuenta de pérdidas y ganancias.
2.                      
Cuando las entidades apliquen normas de
contabilidad diferentes de las establecidas por la Directiva 86/635/CEE,
deberán calcular el indicador pertinente sobre la base de los datos que mejor
reflejen la definición que figura en el presente artículo.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación para determinar el método de cálculo del indicador pertinente a
que se refiere el apartado 2.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2016.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Capítulo 3
Método estándar
Artículo 306
Requisitos de fondos propios
1.                      
Conforme al método estándar, las entidades
dividirán sus actividades en las líneas de negocio establecidas en el cuadro 2
del apartado 4 y de conformidad con los principios establecidos en el artículo
307. 
2.                      
Las entidades calcularán los requisitos de
fondos propios por riesgo operativo como la media durante tres años de la suma
de los requisitos de fondos propios anuales para cada una de las líneas de
negocio a que se refiere el cuadro 2 del apartado 4. El requisito de fondos
propios anuales para cada línea de negocio será igual al producto del factor
beta correspondiente que se menciona en dicho cuadro y la parte del indicador
pertinente asignada a la línea de negocio en cuestión.
3.                      
En un año determinado, las entidades podrán
compensar, sin límite alguno, los requisitos de fondos propios negativos en
cualquier línea de negocio, derivados de una parte negativa del indicador
pertinente, con requisitos de fondos propios positivos en otras líneas de negocio
No obstante, si los requisitos de fondos propios agregados de todas las líneas
de negocio en un año determinado resultan negativos, las entidades añadirán al
numerador por ese año la cifra cero.
4.                      
Las entidades calcularán la media de tres años
de la suma a que se refiere el apartado 2 basándose en las tres últimas
observaciones de doce meses al final del ejercicio financiero. Cuando no se
disponga de cifras auditadas, las entidades podrán utilizar estimaciones de
negocio.
 Cuadro 2 
 Línea de negocio || Lista de actividades || Porcentaje (factor beta) 
 Financiación empresarial || Suscripción de instrumentos financieros o colocación de instrumentos financieros sobre la base de un compromiso firme Servicios relacionados con las operaciones de suscripción Asesoramiento en materia de inversión Asesoramiento a empresas en materia de estructura del capital, estrategia industrial y cuestiones afines, y asesoramiento y servicios relacionados con las fusiones y la adquisición de empresas Estudios de inversiones y análisis financiero y otras formas de recomendación general relacionadas con las operaciones en instrumentos financieros || 18 % 
 Negociación y ventas || Negociación por cuenta propia Intermediación en los mercados monetarios Recepción y transmisión de órdenes de clientes en relación con uno o más instrumentos financieros Ejecución de órdenes en nombre de clientes Colocación de instrumentos financieros sin compromiso firme Gestión de sistemas multilaterales de negociación || 18 % 
 Intermediación minorista (Actividades con personas físicas o con pequeñas y medianas empresas que cumplan los criterios establecidos en el artículo 79 para las exposiciones minoristas) || Recepción y transmisión de órdenes de clientes en relación con uno o más instrumentos financieros Ejecución de órdenes en nombre de clientes Colocación de instrumentos financieros sin compromiso firme || 12 % 
 Banca comercial || Aceptación de depósitos y de otros fondos reembolsables Préstamos Arrendamiento financiero Garantías personales y compromisos || 15 % 
 Banca minorista (Actividades con personas físicas o con pequeñas y medianas empresas que cumplan los criterios establecidos en el artículo 79 para las exposiciones minoristas) || Aceptación de depósitos y de otros fondos reembolsables Préstamos Arrendamiento financiero Garantías personales y compromisos || 12 % 
 Pago y liquidación || Operaciones de pago Emisión y administración de medios de pago || 18 % 
 Servicios de agencia || Custodia y administración de instrumentos financieros por cuenta de clientes, incluidos el depósito y servicios conexos como la gestión de efectivo y de garantías reales || 15 % 
 Gestión de activos || Gestión de carteras Gestión de OICVM Otras formas de gestión de activos || 12 % 
Artículo 307
Principios aplicables a la asignación a las líneas de negocio
1.                      
Las entidades deberán desarrollar y documentar
políticas y criterios específicos para establecer la correspondencia entre el
indicador pertinente de las líneas de negocio y las actividades corrientes en
el marco del método estándar establecido en el artículo 306. Dichas políticas y
criterios deberán revisarse y ajustarse, según el caso, a los nuevos riesgos y
actividades económicas o a su evolución.
2.                      
Las entidades aplicarán los siguientes
principios a la asignación a líneas de negocio:
(a)         
Las entidades deberán asignar todas las actividades
a líneas de negocio, de manera que a cada una de las actividades le corresponda
una sola línea de negocio y no quede ninguna de ellas sin asignar.
(b)         
Las entidades deberán asignar las actividades
que no pueda asignarse con facilidad a alguna de las líneas de negocio, pero
que representen una función auxiliar de una actividad incluida en dichas
líneas, a la línea de negocio correspondiente a la actividad a la que presten
apoyo. Si la actividad auxiliar presta apoyo a más de una línea de negocio, las
entidades deberán utilizar un criterio de asignación objetivo.
(c)         
Si una actividad no puede ser asignada a una
determinada línea de negocio, las entidades deberán entonces asignarla a la
línea de negocio que genere el porcentaje más elevado. Cualquier actividad auxiliar
asociada a dicha actividad también deberá asignarse a esa línea de negocio.
(d)         
Las entidades podrán utilizar métodos internos
de valoración para asignar el indicador pertinente a cada línea de negocio. Los
costes generados en una línea de negocio que sean imputables a una línea de
negocio distinta podrán reasignarse a la línea de negocio a la que pertenezcan.
(e)         
La asignación de actividades a cada una de las
líneas de negocio a efectos de la determinación de los requisitos de fondos
propios por riesgo operativo deberá ser coherente con las categorías que
utilizan las entidades para los riesgos de crédito y de mercado.
(f)           
La alta dirección será responsable de la
política de asignación, bajo el control del órgano de dirección de la entidad.
(g)         
Las entidades someterán a examen independiente
el proceso de asignación a líneas de negocio.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución para determinar las condiciones de aplicación de los principios
que regirán la asignación a líneas de negocio previstos en el presente
artículo.
La ABE presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2017.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 308
Método estándar alternativo
1.                      
Conforme al método estándar alternativo, para
las líneas de negocio «banca minorista» y «banca comercial», las entidades
aplicarán lo siguiente:
(a)         
El indicador pertinente será un indicador
normalizado de ingresos igual al importe nominal de préstamos y anticipos
multiplicado por 0,035.
(b)         
Los préstamos y anticipos consistirán en el
total de las cantidades utilizadas en las carteras crediticias
correspondientes. En el caso de la línea de negocio «banca comercial», las
entidades incluirán además en el importe nominal de préstamos y anticipos los
valores mantenidos en la cartera de inversión.
2.                      
Para poder utilizar el método estándar
alternativo, las entidades deberán reunir todas las condiciones siguientes:
(a)         
Que sus actividades bancarias minoristas o
comerciales representen al menos el 90 % de sus ingresos.
(b)         
Que un porcentaje significativo de sus
actividades bancarias minoristas o comerciales consista en préstamos con una
alta probabilidad de impago.
(c)         
Que el método estándar alternativo proporcione
una base adecuada de cálculo de sus requisitos de fondos propios por riesgo
operativo.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación para especificar en mayor medida las condiciones de utilización
del método estándar alternativo a que se refiere el apartado 2.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2016.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 309
Criterios aplicables al método estándar
Los criterios contemplados en el artículo
301, apartado 1, párrafo primero, son los siguientes:
(a)                   
Las entidades dispondrán de un sistema de
evaluación y gestión del riesgo operativo bien documentado, con
responsabilidades claramente asignadas. Identificarán sus exposiciones al
riesgo operativo y registrarán los datos pertinentes sobre el riesgo operativo,
incluidos los datos sobre las pérdidas importantes. Este sistema será objeto de
un estudio independiente de forma regular.
(b)                   
El sistema de evaluación del riesgo operativo
de la entidad deberá estar perfectamente integrado en sus procesos de gestión
de riesgos. Los resultados que arroje dicho sistema deberán utilizarse
activamente en el proceso de seguimiento y control del perfil de riesgo
operativo de la entidad.
(c)                   
Las entidades implantarán un sistema de
información a la alta dirección que facilite informes sobre el riesgo operativo
a los responsables de las funciones pertinentes dentro de las entidades. Las
entidades contarán con procedimientos que permitan adoptar las medidas
adecuadas a tenor de la información contenida en los referidos informes.
Capítulo 4
Métodos de medición avanzada
Sección 1
Criterios de admisibilidad
Artículo 310
Criterios cualitativos
Los criterios cualitativos contemplados
en el artículo 301, apartado 2, serán los siguientes:
(a)                   
El sistema interno de medición del riesgo
operativo con que cuente la entidad deberá estar perfectamente integrado en sus
procesos cotidianos de gestión de riesgos.
(b)                   
Las entidades deberán contar con una función
independiente de gestión del riesgo operativo.
(c)                   
Las entidades deberán informar periódicamente
de las exposiciones al riesgo operativo y del historial de pérdidas y disponer
de procedimientos para adoptar medidas correctivas apropiadas.
(d)                   
El sistema de gestión de riesgos de la entidad
deberá estar bien documentado. La entidad contará con procedimientos
normalizados que garanticen su cumplimiento y con una política para el
tratamiento de los incumplimientos.
(e)                   
Las entidades someterán los procesos de
gestión del riesgo operativo y los sistemas de medición a revisiones periódicas
realizadas por auditores internos o externos.
(f)                     
Los procesos de validación interna de la
entidad se llevarán a cabo de manera correcta y eficaz.
(g)                   
Los flujos y el procesamiento de datos
asociados al sistema de medición del riesgo de la entidad deberán ser
transparentes y accesibles.
Artículo 311
Criterios cuantitativos
1.                      
Los criterios cuantitativos contemplados en el
artículo 301, apartado 2, comprenderán los criterios relativos al proceso, a
los datos internos, a los datos externos, al análisis de escenarios, al entorno
del negocio y a los controles internos, a que se refieren, respectivamente, los
apartados 2 a 6.
2.                      
Los criterios relativos al proceso serán
los siguientes:
(a)         
Las entidades calcularán sus requisitos de
fondos propios incluyendo tanto la pérdida esperada como la pérdida no
esperada, a menos que la pérdida esperada esté adecuadamente recogida en sus
prácticas empresariales internas. La medición del riesgo operativo deberá
recoger acontecimientos potencialmente graves que afecten a las colas de la
distribución de probabilidad, alcanzando un nivel de certidumbre comparable a
un intervalo de confianza del 99,9 % durante un período de un año.
(b)         
El sistema de medición del riesgo operativo de
la entidad deberá incluir la utilización de datos internos, datos externos,
análisis de escenarios y factores que reflejen el entorno del negocio y los
sistemas de control interno según lo establecido en los apartados 3 a 6.
Las entidades deberán disponer de un método bien documentado para ponderar el
uso de estos cuatro elementos en su sistema global de medición del riesgo
operativo.
(c)         
El sistema de medición del riesgo de la
entidad recogerá los principales condicionantes del riesgo que influyan en la
forma de las colas de la distribución estimada de las pérdidas.
(d)         
Las entidades solo podrán reconocer las
correlaciones entre las pérdidas por riesgo operativo en las distintas
estimaciones del riesgo operativo si sus sistemas para medir dichas
correlaciones son sólidos, se aplican con rigor y tienen en cuenta la
incertidumbre que rodea a estas estimaciones de correlación, particularmente en
períodos de tensión. Las entidades deberán validar sus supuestos de correlación
utilizando técnicas cuantitativas y cualitativas adecuadas.
(e)         
El sistema de medición del riesgo de la
entidad deberá tener coherencia interna y evitar el cómputo múltiple de
evaluaciones cualitativas o técnicas de reducción del riesgo reconocidas en
otras partes del presente Reglamento.
3.                      
Los criterios relativos a los datos internos
serán los siguientes:
(a)         
Las entidades basarán sus estimaciones del
riesgo operativo generadas internamente en un período histórico mínimo de
observación de cinco años. Cuando una entidad empiece a utilizar un método de
medición avanzada, podrá utilizar un período de observación histórica de tres
años.
b)      Las entidades deberán poder atribuir
sus datos internos históricos de pérdidas a las líneas de negocio definidas en
el artículo 306 y a los tipos de eventos definidos en el artículo 313, y
facilitar estos datos a las autoridades competentes cuando los soliciten. En
circunstancias excepcionales, la entidad podrá asignar a una línea de negocio
adicional, denominada «elementos corporativos», los eventos generadores de
pérdidas que afecten a la entidad en su conjunto. Las entidades deberán contar
con criterios objetivos y documentados para la asignación de las pérdidas a las
líneas de negocio y a los tipos de eventos especificados. Las entidades
registrarán en las bases de datos de riesgo operativo e identificarán por
separado las pérdidas por riesgo operativo que estén relacionadas con el riesgo
de crédito y que históricamente hayan incluido en las bases de datos internas
de riesgo de crédito. Estas pérdidas no estarán sujetas a los requisitos de
fondos propios por riesgo operativo, siempre que las entidades sigan
tratándolas como riesgo de crédito para calcular estos requisitos. En cambio,
las entidades someterán a los requisitos de fondos propios por riesgo operativo
las pérdidas por riesgo operativo que estén relacionadas con riesgos de
mercado.
c)      Los datos internos de pérdidas de la
entidad deberán ser completos e incluir la totalidad de las actividades y
exposiciones importantes de todos los subsistemas y ubicaciones geográficas
pertinentes. Las entidades deberán poder justificar que las actividades o
exposiciones excluidas, tanto de forma individual como conjunta, no tendrían un
efecto importante sobre las estimaciones generales del riesgo. Las entidades
definirán umbrales de pérdidas mínimos apropiados para la recopilación de datos
internos de pérdidas.
d)      Aparte de la información sobre
pérdidas brutas, las entidades deberán recopilar información sobre la fecha del
evento generador de la pérdida, cualquier recuperación con respecto a los
importes brutos de las pérdidas, así como información de carácter descriptivo
sobre los factores desencadenantes o las causas del evento que da lugar a la
pérdida.
e)      Las entidades dispondrán de
criterios específicos para la asignación de datos de pérdidas procedentes de
eventos sucedidos en una unidad centralizada o en una actividad que incluya más
de una línea de negocio, así como los procedentes de eventos relacionados a lo
largo del tiempo.
f)       Las entidades deberán disponer de
procedimientos documentados para evaluar en todo momento la pertinencia de los
datos históricos de pérdidas, considerando situaciones en que se utilicen
excepciones discrecionales, ajustes de proporcionalidad u otro tipo de ajustes,
así como el grado en que puedan utilizarse y el personal autorizado para tomar
esas decisiones.
4.                      
Los criterios de admisibilidad relativos a los
datos externos serán los siguientes:
(a)         
El sistema de medición del riesgo operativo de
la entidad utilizará datos externos pertinentes, especialmente cuando existan
razones para creer que la entidad está expuesta a pérdidas potencialmente
importantes, aunque infrecuentes. Las entidades deberán contar con un proceso
sistemático para determinar las situaciones en las que se utilizarán datos externos,
así como las metodologías utilizadas para incorporar dichos datos en su sistema
de medición. 
(b)         
Las entidades deberán revisar regularmente y
documentar las condiciones y prácticas de utilización de los datos externos y
las someterán a exámenes periódicos independientes.
5.                      
Las entidades utilizarán análisis de
escenarios basados en dictámenes de expertos y datos externos, con objeto de
evaluar su exposición a eventos generadores de pérdidas muy graves. A fin de
garantizar su carácter razonable, las entidades validarán y reevaluarán los
resultados a lo largo del tiempo mediante su comparación con el historial de
pérdidas efectivas.
6.                      
Los criterios de admisibilidad relativos
al entorno de negocio y a los controles internos serán los siguientes:
(a)         
La metodología de medición del riesgo aplicada
al conjunto de exposiciones de la entidad deberá identificar los factores
básicos de su entorno de negocio y de sus controles internos que puedan
modificar su perfil de riesgo operativo.
(b)         
Las entidades justificarán la elección de cada
factor por su papel de generador significativo de riesgo, a partir de la
experiencia y de la opinión experta del personal de las áreas de negocio
afectadas.
(c)         
Las entidades deberán poder justificar ante
las autoridades competentes la sensibilidad de las estimaciones de riesgo ante
variaciones de los factores, así como la ponderación relativa de cada factor.
Además de identificar las variaciones del riesgo debidas a mejoras de los
controles de riesgos, la metodología de medición del riesgo de la entidad
también deberá reflejar los incrementos potenciales del riesgo atribuibles a
una mayor complejidad de las actividades o a un volumen de negocio más elevado.
(d)         
Las entidades deberán documentar esta
metodología y someterla a una revisión independiente, dentro de la entidad y
por parte de las autoridades competentes. A lo largo del tiempo, las entidades
validarán y volverán a evaluar el proceso y los resultados obtenidos,
comparándolos con el historial interno de pérdidas efectivas y los datos
externos pertinentes.
7.         La
ABE elaborará proyectos de normas técnicas de regulación a fin de especificar
lo siguiente:
(a)         
Las condiciones para evaluar si un sistema es
sólido y se aplica con rigor, a efectos de lo dispuesto en el apartado 2, letra
d).
(b)         
Las circunstancias excepcionales en que una
entidad puede asignar eventos generadores de pérdidas a una línea de negocio
adicional, a tenor del apartado 3, letra b). 
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2016.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 312
Efectos de los seguros y otros mecanismos de transferencia de riesgo
1.                      
Las autoridades competentes autorizarán a las
entidades a tener en cuenta los efectos de los seguros, con sujeción a las
condiciones establecidas en los apartados 2 a 5, y de otros mecanismos de
transferencia de riesgo, si pueden demostrar que se logra un efecto evidente de
reducción del riesgo.
2.                      
El proveedor del seguro deberá estar
autorizado para prestar el servicio de seguro o reaseguro y tener una
calificación mínima de capacidad de indemnización, otorgada por una ECAI
elegible, que la ABE haya determinado que va asociada al nivel 3 de
calidad crediticia o superior, de conformidad con las normas relativas a la
ponderación de riesgo de las exposiciones frente a entidades con arreglo al capítulo
2.
3.                      
Los seguros y el marco asegurador de las
entidades deberán cumplir todas las condiciones siguientes:
(a)         
La póliza de seguro deberá tener una duración
inicial no inferior a un año. Para las pólizas con un plazo residual inferior a
un año, la entidad aplicará los recortes necesarios a fin de reflejar el plazo
residual decreciente de la póliza, hasta un recorte completo del 100 % en el
caso de pólizas con un plazo residual de 90 días o inferior.
(b)         
La póliza de seguro deberá prever un período
mínimo de preaviso de 90 días para su cancelación.
(c)         
La póliza de seguro no deberá contener
exclusiones ni limitaciones que dependan de medidas de supervisión o que, en el
caso de quiebra de la entidad, impidan al administrador o al liquidador de la
entidad recuperar daños y perjuicios sufridos o gastos incurridos por la
entidad, excepto en el caso de eventos que ocurran una vez iniciado el
procedimiento de administración o liquidación de la entidad. No obstante, la
póliza de seguro podrá excluir las multas, sanciones o daños punitivos
derivados de la acción de las autoridades competentes.
(d)         
El cálculo de la reducción del riesgo deberá
reflejar la cobertura del seguro de una manera que resulte transparente y
coherente con respecto a la probabilidad real y al efecto de las pérdidas
utilizadas para determinar globalmente los requisitos de fondos propios por
riesgo operativo.
(e)         
El proveedor del seguro deberá ser un tercero.
En el caso de seguros contratados mediante sociedades cautivas o asociadas, la
exposición tendrá que ser reasegurada por un tercero independiente que cumpla
los criterios de admisibilidad que figuran en el apartado 2.
(f)           
La metodología para el reconocimiento de los
efectos del seguro deberá estar debidamente razonada y documentada.
4.                      
La metodología para reconocer los efectos del
seguro deberá tener en cuenta todos los elementos siguientes, mediante
descuentos o recortes en el importe de reconocimiento del seguro:
(a)         
Si el vencimiento residual de la póliza de
seguro es inferior a un año:
i)        el vencimiento residual de la póliza
de seguro;
ii)       las condiciones de cancelación de
la póliza.
(b)         
La incertidumbre del pago, así como los
desfases existentes en la cobertura de las pólizas de seguro.
5.                      
La reducción de los requisitos de fondos
propios por riesgo operativo consiguiente al reconocimiento de los efectos de
los seguros y otros mecanismos de transferencia del riesgo no superará el
20 % de dichos requisitos antes del reconocimiento de las técnicas de
reducción del riesgo.
Artículo 313
Clasificación de los tipos de eventos generadores de pérdidas 
Los tipos de eventos generadores de
pérdidas contemplados en el artículo 311, apartado 3, letra b), serán los
siguientes:
 Cuadro 3 
 Tipo de evento || Definición 
 Fraude interno || Pérdidas derivadas de algún tipo de actuación encaminada a cometer fraude, apropiarse de bienes indebidamente o eludir el cumplimiento de regulaciones, leyes o políticas empresariales, excluidos los eventos de diversidad/discriminación, en el que se encuentre implicada, al menos, una parte interna de la empresa. 
 Fraude externo || Pérdidas derivadas de algún tipo de actuación encaminada a cometer fraude, apropiarse de bienes indebidamente o eludir el cumplimiento de la legislación, por parte de un tercero. 
 Relaciones laborales y seguridad en el puesto de trabajo || Pérdidas derivadas de actuaciones incompatibles con la legislación o acuerdos sobre empleo, higiene o seguridad en el trabajo, del pago de reclamaciones por daños personales, o de eventos de diversidad/discriminación. 
 Clientes, productos y prácticas empresariales || Pérdidas derivadas del incumplimiento involuntario o negligente de una obligación profesional frente a clientes concretos (incluidos requisitos fiduciarios y de adecuación), o de la naturaleza o diseño de un producto. 
 Daños a activos materiales || Pérdidas derivadas de daños o perjuicios a activos materiales como consecuencia de desastres naturales u otros eventos. 
 Incidencias en el negocio y fallos en los sistemas || Pérdidas derivadas de incidencias en el negocio y de fallos en los sistemas 
 Ejecución, entrega y gestión de procesos || Pérdidas derivadas de errores en el procesamiento de operaciones o en la gestión de procesos, así como de relaciones con contrapartes comerciales y proveedores. 
Título IV
Requisitos de fondos propios por riesgo de mercado
Capítulo 1
Disposiciones generales
Artículo 314
Autorización de requisitos consolidados
1.                      
Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 2
y con el único fin de calcular las posiciones netas y los requisitos de fondos
propios de conformidad con el presente título en base consolidada, las
entidades podrán utilizar las posiciones en una entidad o empresa para
compensar posiciones en otra entidad o empresa.
2.                      
Las entidades solo podrán aplicar lo dispuesto
en el apartado 1 con la autorización de las autoridades competentes, que la
concederán si se cumplen todas las condiciones siguientes:
(a)         
Que haya una distribución satisfactoria de
fondos propios en el grupo. 
(b)         
Que el marco normativo, jurídico o contractual
que rige la actuación de estas entidades garantice un apoyo financiero mutuo
dentro del grupo.
3.                      
En caso de que haya empresas situadas en
terceros países, deberán cumplirse todas las condiciones siguientes, además de
las previstas en el apartado 2:
(a)         
Que dichas empresas hayan sido autorizadas en
un país tercero y que respondan a la definición de entidad de crédito o sean
empresas de inversión reconocidas de un país tercero. 
(b)         
Que dichas empresas satisfagan,
individualmente, requisitos de fondos propios equivalentes a los establecidos
en el presente Reglamento.
(c)         
Que en los terceros países de que se trate no
existan normativas que puedan afectar de modo apreciable a la transferencia de
fondos dentro del grupo.
Capítulo 2
Requisitos de fondos propios por riesgo de posición
Sección 1
Disposiciones generales e instrumentos específicos
Artículo 315
Requisitos de fondos propios por riesgo de posición
Los requisitos de fondos propios por
riesgo de posición de una entidad serán la suma de los requisitos de fondos
propios por el riesgo general y específico de sus posiciones en instrumentos de
deuda y renta variable. Las posiciones de titulización en la cartera de
negociación se considerarán instrumentos de deuda. 
Artículo 316
Cálculo de las posiciones netas
1.                      
El valor absoluto del importe por el que las
posiciones largas (cortas) de una entidad superen a las posiciones cortas
(largas) en un mismo instrumento de renta variable, instrumento de deuda e
instrumento convertible, así como en idénticos contratos de futuros
financieros, opciones, certificados de opción de compra y certificados de
opción de compra cubiertos constituirá la posición neta de dicha empresa en
cada uno de los distintos instrumentos. A la hora de calcular la posición neta,
las posiciones en instrumentos derivados tendrán la consideración establecida
en los artículos 317 a 319. Cuando la entidad tenga en cartera sus propios
instrumentos de deuda, dichos elementos no se tendrán en cuenta para el cálculo
de los requisitos de fondos propios por riesgo específico a tenor del artículo
325.
2.                      
No podrá calcularse la posición neta entre un
valor convertible y una posición compensatoria mantenida en su instrumento
subyacente, a menos que las autoridades competentes adopten un planteamiento en
el que se tenga en cuenta la probabilidad de que se efectúe la conversión de un
determinado valor convertible, o bien establezcan un requisito de fondos
propios para cubrir toda posible pérdida que pudiera acarrear dicha conversión.
Estos planteamientos o requisitos de fondos propios deberán notificarse a la
ABE. La ABE hará un seguimiento de las diversas prácticas en este ámbito y, de
conformidad con el artículo 16 del Reglamento (UE) nº 1093/2010, emitirá
directrices.
3.                      
Antes de ser agregadas, todas las posiciones
netas, independientemente de su signo, deberán convertirse diariamente a la
divisa de referencia de la entidad, al tipo de cambio de contado vigente.
Artículo 317
Contratos de futuros y contratos a plazo sobre tipos de interés
1.                      
Los contratos de futuros y a plazo sobre tipos
de interés y los compromisos de compra y venta a plazo de instrumentos de deuda
se considerarán combinaciones de posiciones largas y cortas. De este modo, una
posición larga en futuros sobre tipos de interés se considerará la combinación
de un préstamo recibido con vencimiento en la fecha de entrega estipulada en el
contrato de futuros y una tenencia de un activo con la misma fecha de
vencimiento que el instrumento o posición nocional subyacente del contrato de
futuros de que se trate. De forma similar, un contrato a plazo sobre tipos de
interés vendido se considerará como posición larga con una fecha de vencimiento
igual a la fecha de liquidación más el período del contrato y como posición
corta con un vencimiento igual a la fecha de liquidación. Tanto el préstamo
como la tenencia de activos se incluirán en la primera categoría que figura en
el cuadro 1 del artículo 325 a fin de calcular los requisitos de fondos propios
por riesgo específico para los contratos de futuros y a plazo sobre tipos de
interés. El compromiso de compra a plazo de un instrumento de deuda se
considerará como una combinación de préstamo recibido con vencimiento en la
fecha de entrega, y como posición larga (al contado) en el propio instrumento
de deuda. El préstamo se incluirá en la primera categoría que figura en el
cuadro 1 del artículo 325 a efectos del riesgo específico y el instrumento
de deuda en la columna que resulte oportuna en el mismo cuadro.
2.                      
A efectos del presente artículo, se entenderá
por «posición larga» aquella en que una entidad haya fijado el tipo de interés
que recibirá en algún momento futuro y por «posición corta» aquella en la que
una entidad haya fijado el tipo de interés que habrá de pagar en algún momento
futuro.
Artículo 318
Opciones y certificados de opción de compra
1.                      
A los efectos del presente capítulo, las
opciones y certificados de opción de compra sobre tipos de interés,
instrumentos de deuda, valores de renta variable, índices sobre valores de
renta variable, futuros financieros, permutas financieras y divisas se
considerarán posiciones con un valor equivalente al importe del instrumento
subyacente a que la opción está vinculada, multiplicado por su delta. Se podrán
compensar estas últimas posiciones con cualesquiera posiciones simétricas
mantenidas en los valores o derivados subyacentes idénticos. Deberá emplearse,
en su caso, el delta del mercado organizado de que se trate, el calculado por
las autoridades competentes o, previa autorización de las autoridades
competentes, si este no estuviera disponible o en el caso de opciones OTC, el
delta calculado por la propia entidad utilizando un modelo adecuado. La
autorización se concederá si el modelo permite estimar de forma adecuada la
tasa de variación del valor de la opción o del certificado de opción de compra
con respecto a pequeñas fluctuaciones del precio de mercado del instrumento subyacente.
2.                      
Las entidades reflejarán debidamente en los
requisitos de fondos propios otros riesgos, aparte del riesgo de delta,
inherentes a las opciones.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de definir una gama de métodos que reflejen en los
requisitos de fondos propios otros riesgos, aparte del riesgo de delta,
contemplados en el apartado 2, de manera proporcional a la escala y complejidad
de las actividades de la entidad en el ámbito de las opciones y certificados de
opción de compra.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con los artículos 10 a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 319
Operaciones de permuta financiera 
A efectos del cálculo del riesgo de tipo
de interés, las operaciones de permuta financiera tendrán la misma
consideración que los instrumentos que figuran en el balance. Por consiguiente,
una permuta financiera de tipo de interés en virtud del cual una entidad recibe
un interés a tipo variable y paga un interés a tipo fijo se considerará
equivalente a una posición larga mantenida en un instrumento de tipo de interés
variable y con plazo equivalente al período restante hasta el momento de fijar
nuevamente el tipo de interés, y a una posición corta en un instrumento de tipo
de interés fijo cuyo plazo sea el mismo que el de la propia permuta financiera.
Artículo 320
Riesgo de tipo de interés sobre instrumentos derivados
1.                      
Las entidades que valoran su posición a
precios de mercado y gestionan el riesgo del tipo de interés sobre los
instrumentos derivados que se mencionan en los artículos 317 a 319 sobre una
base de flujos de caja descontados podrán utilizar, previa autorización de las
autoridades competentes, modelos de sensibilidad para calcular las posiciones a
que se hace referencia en dichos artículos y emplearlos para cualquier tipo de
obligación que se amortice durante su período restante de vigencia, en lugar de
amortizarse mediante un único reembolso final del principal. Se concederá la
autorización si dichos modelos establecen posiciones con la misma sensibilidad
a los cambios de los tipos de interés que los flujos de caja de los
subyacentes. Dicha sensibilidad se evaluará con referencia a los movimientos
independientes de una muestra de tipos a lo largo de la curva de rendimientos,
con al menos un punto de sensibilidad en cada una de las bandas de vencimiento
que se establecen en el cuadro 2 del artículo 328. Las posiciones se tendrán en
cuenta al calcular los requisitos de fondos propios por riesgo general de los
instrumentos de deuda.
2.                      
Las entidades que no utilicen modelos con
arreglo al apartado 1 podrán tratar como posiciones plenamente compensadas
todas las posiciones en instrumentos derivados contempladas en los artículos
317 a 319 que cumplan como mínimo las condiciones siguientes:
(a)         
Que las posiciones sean del mismo valor y
estén denominadas en la misma divisa.
(b)         
Que el tipo de referencia (para las posiciones
de tipo variable) o el cupón (para las posiciones de tipo fijo) estén
estrechamente correlacionados.
(c)         
Que la siguiente fecha de fijación del tipo de
interés o, para las posiciones de cupón fijo, el vencimiento residual estén
dentro de los siguientes límites:
i)        a menos de un mes: el mismo día;
ii)       entre un mes y un año: en un plazo
de siete días;
iii)      con más de un año: en un plazo de
treinta días.
Artículo 321
Derivados de crédito
1.                      
Al calcular los requisitos de fondos propios
por riesgo general y por riesgo específico de la parte que asume el riesgo de
crédito (el «vendedor de protección»), salvo disposición en contrario, deberá
utilizarse el importe nocional del contrato de derivados de crédito. No
obstante lo dispuesto en la primera frase, la entidad podrá decidir sustituir
el valor nocional por el valor nocional más el cambio neto de valor de mercado
que haya sufrido el derivado de crédito desde su inicio, atribuyéndose a un
cambio neto a la baja desde la perspectiva del vendedor de protección un signo
negativo. Para calcular la exigencia por riesgo específico, salvo en relación
con las permutas de rendimiento total, se aplicará el vencimiento del contrato
de derivados de crédito en lugar del vencimiento de la obligación. Las
posiciones se determinarán del siguiente modo:
(a)         
Una permuta de rendimiento total generará una
posición larga por riesgo general en la obligación de referencia y una posición
corta por riesgo general en un valor de deuda pública con un vencimiento
equivalente al período que reste hasta el momento de fijar nuevamente el tipo
de interés y al que se asigna una ponderación de riesgo del 0 % con arreglo al
título II, capítulo 2. También generará una posición larga por riesgo específico
en la obligación de referencia.
(b)         
Una permuta de cobertura por impago no
generará una posición por riesgo general. A efectos del riesgo específico, la
entidad deberá registrar una posición larga sintética en una obligación de la
entidad de referencia, a no ser que el derivado tenga una calificación
crediticia externa y cumpla las condiciones de un elemento de deuda admisible,
en cuyo caso se registrará una posición larga en el derivado. Si deben pagarse
primas o intereses por el producto, estos flujos de caja deberán representarse
como posiciones nocionales en títulos de deuda pública.
(c)         
Un bono uninominal vinculado a un crédito
generará una posición larga por riesgo general en el propio bono, como producto
sobre tipos de interés. A efectos del riesgo específico, se generará una
posición larga sintética en una obligación de la entidad de referencia. Se
generará una posición larga adicional en el emisor del bono. Cuando el bono
vinculado a un crédito tenga una calificación crediticia externa y cumpla las
condiciones de un elemento de deuda admisible, podrá registrarse una única
posición larga con el riesgo específico del bono.
(d)         
Además de una posición larga por riesgo
específico en el emisor del bono, un bono multinominal vinculado a un crédito
que proporcione protección proporcional generará una posición en cada entidad
de referencia, y el importe nocional total del contrato se asignará a las
posiciones proporcionalmente al importe nocional total que representa cada
exposición a una entidad de referencia. Cuando pueda seleccionarse más de una
obligación de una entidad de referencia, la obligación con la ponderación de
riesgo más elevada determinará el riesgo específico.
Cuando el bono multinominal vinculado a un
crédito tenga una calificación crediticia externa y cumpla las condiciones de
un elemento de deuda admisible, podrá registrarse una única posición larga con
el riesgo específico del bono.
(e)         
Un derivado de crédito de impago del primer
activo generará una posición por el importe nocional en las obligaciones de
cada entidad de referencia. Si el importe del pago máximo en caso de producirse
un evento de crédito es inferior al requisito de fondos propios según el método
que figura en la primera frase del presente apartado, este importe podrá
considerarse el requisito de fondos propios por riesgo específico.
El derivado de crédito de impago del segundo
activo generará una posición por el importe nocional en las obligaciones de
cada entidad de referencia menos una (aquella con un requisito de fondos
propios por riesgo específico más bajo). Si el importe del pago máximo en caso
de producirse un evento de crédito es inferior al requisito de fondos propios
según el método que figura en la primera frase del presente apartado, este
importe podrá considerarse el requisito de fondos propios por riesgo
específico.
Cuando un derivado de crédito de n-ésimo
impago tenga una calificación externa, el vendedor de protección calculará el
requisito de fondos propios por riesgo específico utilizando la calificación
del derivado y aplicará las ponderaciones pertinentes por riesgo de
titulización.
2.                      
Para la parte que transfiere el riesgo de
crédito («el comprador de protección»), las posiciones se determinarán con
arreglo al principio de la imagen reflejada del vendedor de protección, con la
excepción de los bonos vinculados a un crédito (que no conllevan una posición
corta en el emisor). Al calcular el requisito de fondos propios del «comprador
de protección», deberá utilizarse el importe nocional del contrato de derivados
de crédito. No obstante lo dispuesto en la primera frase, la entidad
podrá decidir sustituir el valor nocional por el valor nocional menos todo
cambio neto del valor de mercado que haya sufrido el derivado de crédito desde
su inicio, atribuyéndose a un cambio neto a la baja desde la perspectiva del
comprador de protección un signo negativo. Si en un momento determinado hay una
opción de compra combinada con un incremento del coste, ese momento se
considerará el vencimiento de la protección. 
Artículo 322
Valores vendidos con arreglo a un pacto de recompra o prestados
La entidad que transfiera los valores o
los derechos garantizados relativos a la titularidad de los valores en un pacto
de recompra y la entidad que preste los valores en una entrega en préstamo de
valores incluirán dichos valores en el cálculo de sus requisitos de fondos
propios con arreglo al presente capítulo siempre que los valores sean
posiciones de la cartera de negociación.
Sección 2
Instrumentos de deuda
Artículo 323
Posiciones netas en instrumentos de deuda
Las posiciones netas se clasificarán
según la divisa en que estén expresadas y se calcularán por separado para cada
divisa los requisitos de fondos propios por riesgo general y por riesgo
específico.
Subsección 1
Riesgo específico
Artículo 324
Limitación del requisito de fondos propios para posiciones netas
La entidad podrá limitar el requisito de
fondos propios por riesgo específico de una posición neta en un instrumento de
deuda a la pérdida máxima posible derivada del riesgo de impago. Para una posición
corta, este límite podrá calcularse como un cambio en el valor debido al
instrumento o, en su caso, a los subyacentes nominales que se convierten
inmediatamente en libres de riesgo de impago.
Artículo 325
Requisito de fondos propios para instrumentos de deuda no consistentes en
titulizaciones
1.                      
La entidad asignará sus posiciones netas de la
cartera de negociación en instrumentos que no sean posiciones de titulización,
calculadas como se indica en el artículo 316, a las oportunas categorías que
figuran en el cuadro 1, con arreglo a su emisor o deudor, evaluación
crediticia externa o interna y vencimiento residual, y, a continuación, las
multiplicará por las ponderaciones indicadas en dicho cuadro. Su requisito de
fondos propios por riesgo específico se calculará sumando las posiciones
ponderadas que se deriven de la aplicación del presente artículo, con
independencia de que estas sean largas o cortas.
 Cuadro 1 
 Categorías || Requisito de fondos propios por riesgo específico 
 Títulos de deuda que recibirían una ponderación de riesgo del 0 % con arreglo al método estándar en lo que atañe al riesgo de crédito. || 0 % 
 Títulos de deuda que recibirían una ponderación de riesgo del 20 % o del 50 % con arreglo al método estándar en lo que atañe al riesgo de crédito y otros elementos admisibles definidos en el apartado 6. || 0,25 % (plazo residual hasta el vencimiento final: inferior o igual a 6 meses) 1,00 % (plazo residual hasta el vencimiento final: superior a 6 meses e inferior o igual a 24 meses) 1,60 % (plazo residual hasta el vencimiento final: superior a 24 meses) 
 Títulos de deuda que recibirían una ponderación de riesgo del 100 % con arreglo al método estándar en lo que atañe al riesgo de crédito. || 8,00 % 
 Deuda que recibiría una ponderación de riesgo del 150 % con arreglo al método estándar en lo que atañe al riesgo de crédito. || 12,00 % 
2.                      
Para que las entidades que aplican el método
IRB a la categoría de exposición de la que forme parte el emisor del
instrumento de deuda puedan optar a una ponderación de riesgo con arreglo al
método estándar en lo que atañe al riesgo de crédito según lo contemplado en el
apartado 1, el emisor de la exposición deberá contar con una calificación
interna de PD equivalente o inferior a la asociada al nivel adecuado de calidad
crediticia en virtud del método estándar.
3.                      
Las entidades podrán calcular los requisitos
por riesgo específico de las obligaciones que pueden optar a una ponderación de
riesgo del 10 % de conformidad con el régimen previsto en el artículo 124,
apartado 3, como la mitad del requisito de fondos propios aplicable por riesgo
específico correspondiente a la segunda categoría del cuadro 1.
4.                      
Otros elementos admisibles serán: 
(a)         
Posiciones largas y cortas en activos a los
que sea atribuible un nivel de calidad crediticia correspondiente al menos al
grado de inversión en el proceso de correspondencia descrito en el método
estándar en lo que atañe al riesgo de crédito.
(b)         
Posiciones largas y cortas en activos que, por
la solvencia del emisor, tienen una PD, conforme al método IRB aplicable al
riesgo de crédito, que no es superior a la de los activos a que se hace
referencia en la letra a).
(c)         
Posiciones largas y cortas en activos para los
cuales no se dispone de una evaluación crediticia de una ECAI designada y que
cumplen todas las condiciones siguientes:
i)        Son considerados suficientemente
líquidos por la entidad en cuestión.
ii)       Su calidad inversora es, a
discreción de la propia entidad, al menos equivalente a la de los activos
mencionados en la letra a).
iii)      Se negocian al menos en un mercado
regulado de un Estado miembro o en una bolsa de un país tercero, siempre y
cuando dicha bolsa sea reconocida por las autoridades competentes del Estado
miembro correspondiente.
(d)         
Posiciones largas y cortas en activos emitidos
por entidades sujetas a los requisitos de fondos propios establecidos en el
presente Reglamento y considerados por la entidad suficientemente líquidos y
cuya calidad inversora, a discreción de la propia entidad, es al menos
equivalente a la de los activos mencionados en la letra a).
(e)         
Valores emitidos por entidades que se
consideran de una calidad crediticia equivalente, o superior, a las asociadas
con el nivel 2 de calidad crediticia con arreglo al método estándar en lo que
atañe al riesgo de crédito de las exposiciones frente a entidades y que están
sujetas a medidas de supervisión y regulación comparables a las del presente
Reglamento y la Directiva [a insertar por la OP].
Las entidades que se acojan a lo dispuesto en
las letras c) o d) contarán con métodos documentados para evaluar si los
activos cumplen los requisitos de dichas letras y los notificarán a las
autoridades competentes.
Artículo 326
Requisito de fondos propios para instrumentos de titulización
1.                      
Respecto de los instrumentos en la cartera de
negociación que sean posiciones de titulización, la entidad ponderará sus
posiciones netas, calculándolas de conformidad con el artículo 316, apartado 1,
del siguiente modo:
(a)         
En relación con las posiciones de titulización
que estarían sujetas al método estándar en lo que atañe al riesgo de crédito en
la cartera de inversión de la misma entidad, el 8 % del importe de la
ponderación de riesgo conforme al método estándar según figura en el capítulo
5.
(b)         
En relación con las posiciones de titulización
que estarían sujetas al método basado en calificaciones internas en la cartera
de inversión de la misma entidad, el 8 % del importe de la
ponderación de riesgo conforme al método basado en calificaciones internas
según figura en el capítulo 5.
2.                      
La entidad podrá utilizar el método basado en
la fórmula supervisora establecido en el artículo 257 cuando pueda aportar a
dicho método estimaciones de PD y, en su caso, el valor de exposición y LGD con
arreglo a lo exigido a efectos de la estimación de esos parámetros según el
método basado en calificaciones internas conforme al capítulo 2, sección 3. 
Toda entidad que no sea la entidad
originadora que pueda aplicarlo en relación con la misma posición de
titulización en su cartera de inversión únicamente podrá utilizar dicho método
con la autorización de las autoridades competentes, que la concederán cuando la
entidad cumpla la condición prevista en la frase anterior. 
Las estimaciones de PD y LGD para su empleo
en el método de la fórmula supervisora también podrán determinarse sobre la
base de estimaciones derivadas de un método IRC de una entidad que haya sido
autorizada a utilizar un modelo interno para el riesgo específico de los
instrumentos de deuda. Podrá recurrirse a esta posibilidad únicamente
con la autorización de las autoridades competentes, que la concederán si las
estimaciones mencionadas satisfacen los requisitos cuantitativos del método
basado en calificaciones internas establecido en el capítulo 2, sección 3.
De conformidad con el artículo 16 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010, la ABE emitirá directrices sobre la
utilización de las estimaciones de PD y LGD cuando estas se basen en el método
IRC.
3.                      
En el caso de las posiciones de titulización
que estén sujetas a una ponderación de riesgo adicional de conformidad con el
artículo 396, se aplicará un 8 % del total de la ponderación de riesgo.
4.                      
La entidad calculará sus requisitos de fondos
propios por riesgo específico sumando las posiciones ponderadas que se deriven
de la aplicación del presente artículo, con independencia de que estas sean
largas o cortas. 
5.                      
No obstante lo dispuesto en el apartado 4,
durante un período transitorio que concluirá el 31 de diciembre
de 2013, la entidad sumará por separado sus posiciones netas largas
ponderadas y sus posiciones netas cortas ponderadas. El requisito de fondos
propios por riesgo específico será la mayor de estas sumas. No obstante, la
entidad facilitará trimestralmente a la autoridad competente del Estado miembro
de origen la suma total de sus posiciones netas largas ponderadas y sus
posiciones netas cortas ponderadas, desglosadas por tipos de activos
subyacentes.
Artículo 327
Requisito de fondos propios para la cartera de negociación de correlación
1.                      
La cartera de negociación de correlación
consistirá en posiciones de titulización y derivados de crédito de n-ésimo
impago que cumplan todos los criterios siguientes:
(a)         
Las posiciones no son posiciones de
retitulización ni opciones sobre un tramo de titulización, ni ningún otro
derivado de exposiciones de titulización que no ofrezca una participación
proporcional en los ingresos de un tramo de titulización.
(b)         
Todos los instrumentos de referencia son: 
i)        instrumentos uninominales,
incluidos los derivados de crédito uninominales para los que existe un mercado
líquido activo de oferta y demanda; o bien, 
ii)       índices comúnmente negociados que
se basen en estas entidades de referencia.
Se considerará que existe un mercado activo
de oferta y demanda cuando haya ofertas independientes y de buena fe para
comprar y vender, de manera que puedan determinarse en un día un precio
razonablemente relacionado con el último precio de venta o cotizaciones
competitivas de buena fe ofrecidas y solicitadas, y liquidarse a tal precio en
un plazo relativamente corto y de conformidad con los usos y costumbres del
sector.
2.                      
No podrán formar parte de la cartera de
negociación de correlación las posiciones relacionadas con uno de los elementos
siguientes:
(a)         
Un subyacente que pueda asignarse a la
categoría de exposición «créditos minoristas o créditos contingentes
minoristas» o a la categoría de exposición «créditos o créditos contingentes
garantizados por hipotecas sobre bienes inmuebles» conforme al método estándar
en lo que atañe al riesgo de crédito en la cartera de inversión de una entidad.
(b)         
Un crédito sobre una entidad de cometido
especial.
3.                      
Las entidades podrán incluir en su cartera de
negociación de correlación posiciones que no sean ni posiciones de titulización
ni derivados de crédito de n-ésimo impago pero que cubran otras posiciones de
dicha cartera, siempre que exista un mercado líquido de oferta y demanda
conforme al apartado 1, último párrafo, para el instrumento o sus subyacentes,
en lugar de determinarlo sumando las referidas cantidades.
4.                      
Las entidades determinarán la mayor de las
cantidades siguientes como el requisito de fondos propios por riesgo específico
para la cartera de negociación de correlación:
(a)         
el requisito total de fondos propios por
riesgo específico aplicable únicamente a las posiciones netas largas de la
cartera de negociación de correlación;
(b)         
el requisito total de fondos propios por
riesgo específico aplicable únicamente a las posiciones netas cortas de la
cartera de negociación de correlación.
Subsección 2
Riesgo general
Artículo 328
Cálculo del riesgo general en función del vencimiento
1.                      
A fin de calcular los requisitos de fondos
propios por riesgo general, se ponderarán todas las posiciones en función de
los vencimientos, tal como se explica en el apartado 2, con objeto de
determinar el importe de los fondos propios exigibles en cada caso. Este
requisito se reducirá cuando, dentro de la misma banda de vencimientos, se
estén manteniendo a un tiempo dos posiciones ponderadas de signo contrario.
Asimismo se reducirán los fondos propios exigibles cuando las posiciones
ponderadas de signo contrario correspondan a bandas de vencimientos distintas;
la magnitud de esta reducción dependerá de si las dos posiciones corresponden o
no a la misma zona y de las zonas concretas a que correspondan. 
2.                      
La entidad consignará sus posiciones netas en
las bandas de vencimientos pertinentes de las columnas segunda o tercera del
cuadro 2 del apartado 4, según corresponda. Para ello se basará en los
vencimientos residuales, cuando se trate de instrumentos de tipo de interés
fijo, y en el período que haya de transcurrir hasta la siguiente fijación del
tipo de interés en el caso de instrumentos de tipo de interés variable antes
del vencimiento final. La entidad distinguirá, además, entre instrumentos de
deuda con un cupón igual o superior al 3 % y aquellos cuyo cupón sea
inferior al 3 % y los consignará en la segunda o tercera columna del
cuadro 2. Se procederá entonces a multiplicar cada una de las posiciones netas
por la ponderación que, en la cuarta columna del cuadro 2, corresponda a la
banda de vencimiento pertinente.
3.                      
A continuación, la entidad procederá a
efectuar, para cada banda de vencimientos, la suma de las posiciones largas
ponderadas y la suma de las posiciones cortas ponderadas. El importe de las
posiciones largas ponderadas que tenga una contrapartida, dentro de la misma
banda de vencimientos, en las posiciones cortas ponderadas, constituirá la
posición ponderada compensada de dicha banda, mientras que la posición larga o
corta residual será la posición ponderada no compensada de esa misma banda. La
entidad procederá, entonces, a calcular el total de las posiciones ponderadas
compensadas de todas las bandas.
4.                      
La posición larga ponderada no compensada de
cada zona se hallará a partir de los totales de las posiciones largas
ponderadas no compensadas que la entidad calculará para las bandas comprendidas
en cada una de las zonas del cuadro 2. De manera semejante, la suma de las
posiciones cortas ponderadas no compensadas de cada una de las bandas que
componen una determinada zona permitirá calcular la posición corta ponderada no
compensada de dicha zona. Aquella parte de la posición larga ponderada no
compensada de una zona determinada que tenga contrapartida en una posición
corta ponderada no compensada en la misma zona constituirá la posición
ponderada compensada de la citada zona. La parte de la posición larga ponderada
no compensada, o posición corta ponderada no compensada, de una zona que no
tenga tal contrapartida constituirá la posición ponderada no compensada de
dicha zona.
 Cuadro 2 
 Zona || Banda de vencimientos ||   ||   
 Cupón del 3 % o superior || Cupón de menos del 3 % 
 Uno || 0 ≤ 1 mes || 0 ≤ 1 mes || 0,00 || — 
 >1 ≤ 3 meses || >1 ≤ 3 meses || 0,20 || 1,00 
 >3 ≤ 6 meses || >3 ≤ 6 meses || 0,40 || 1,00 
 >6 ≤ 12 meses || >6 ≤ 12 meses || 0,70 || 1,00 
 Dos || >1 ≤ 2 años || >1,0 ≤ 1,9 años || 1,25 || 0,90 
 >2 ≤ 3 años || >1,9 ≤ 2,8 años || 1,75 || 0,80 
 >3 ≤ 4 años || >2,8 ≤ 3,6 años || 2,25 || 0,75 
 Tres || >4 ≤ 5 años || >3,6 ≤ 4,3 años || 2,75 || 0,75 
 >5 ≤ 7 años || >4,3 ≤ 5,7 años || 3,25 || 0,70 
 >7 ≤ 10 años || >5,7 ≤ 7,3 años || 3,75 || 0,65 
 >10 ≤ 15 años || >7,3 ≤ 9,3 años || 4,50 || 0,60 
 >15 ≤ 20 años || >9,3 ≤ 10,6 años || 5,25 || 0,60 
 más de 20 años || >10,6 ≤ 12,0 años || 6,00 || 0,60 
   || >12,0 ≤ 20,0 años || 8,00 || 0,60 
   || más de 20 años || 12,50 || 0,60 
5.                      
El importe de la posición larga (corta)
ponderada no compensada de la zona uno que tenga como contrapartida la posición
corta (larga) ponderada no compensada de la zona dos será la posición ponderada
compensada entre las zonas uno y dos. El mismo cálculo se realizará con
respecto a la parte restante de la posición ponderada no compensada de la zona
dos y a la posición ponderada no compensada de la zona tres, y el resultado será
la posición ponderada compensada entre las zonas dos y tres.
6.                      
La entidad podrá, si lo desea, cambiar el
orden propuesto en el apartado 5 y calcular la posición ponderada compensada
entre las zonas dos y tres antes de proceder al correspondiente cálculo entre
las zonas uno y dos.
7.                      
La posición ponderada compensada entre las
zonas uno y tres, por su parte, se hallará compensando la parte restante de la
posición ponderada no compensada de la zona uno con aquella parte de la
posición ponderada no compensada de la zona tres que no se haya compensado con
la zona dos.
8.                      
Una vez realizadas las tres operaciones de
compensación a que se refieren los anteriores apartados 5, 6 y 7, se procederá
a sumar las posiciones residuales resultantes de las mismas.
9.                      
El requisito de fondos propios de la entidad
se calculará sumando:
(a)         
el 10 % de la suma de las posiciones
ponderadas compensadas de todas las bandas de vencimientos;
(b)         
el 40 % de la posición ponderada
compensada de la zona uno;
(c)         
el 30 % de la posición ponderada
compensada de la zona dos;
(d)         
el 30 % de la posición ponderada
compensada de la zona tres;
(e)         
el 40 % de la posición ponderada compensada
entre las zonas uno y dos y entre las zonas dos y tres;
(f)           
el 150 % de la posición ponderada
compensada entre las zonas uno y tres;
(g)         
el 100 % de las posiciones ponderadas no
compensadas residuales.
Artículo 329
Cálculo del riesgo general en función de la duración
1.                      
Para el cálculo de los requisitos de fondos
propios por riesgo general a que están expuestos los instrumentos de deuda, las
entidades podrán utilizar un sistema que refleje la duración en lugar del
sistema expuesto en el artículo 328, siempre que la entidad utilice dicho
sistema de forma coherente.
2.                      
Con arreglo al sistema basado en la duración
mencionado en el apartado 1, la entidad tomará el valor de mercado de cada
instrumento de deuda de tipo fijo y luego calculará su rendimiento en el
momento del vencimiento, que constituye su tasa de descuento implícito. En caso
de instrumentos de tipo variable, la entidad tomará el valor de mercado de cada
instrumento y a continuación calculará su rendimiento suponiendo que el
principal se debe en el momento en que puede modificarse el tipo de interés.
3.                      
A continuación, la entidad calculará la
duración modificada de cada instrumento de deuda sobre la base de la siguiente
fórmula:
Donde:
D =    duración
calculada aplicando la siguiente fórmula:
Donde:
R = rendimiento en el momento del
vencimiento;
Ct = pago en efectivo en un momento t;
M = vencimiento total.
Se corregirá el cálculo de la duración
modificada de los instrumentos de deuda sujetos al riesgo de pago anticipado.
De conformidad con el artículo 16 del Reglamento (UE) nº 1093/2010, la ABE
emitirá directrices sobre la manera de aplicar dicha corrección.
4.                      
La entidad clasificará entonces cada uno de
los instrumentos de deuda en la zona pertinente del cuadro 3, procediendo sobre
la base de la duración modificada de cada instrumento.
 Cuadro 3 
 Zona || Duración modificada (en años) || Interés estimado (variación en %) 
 Uno || > 0 ≤ 1,0 || 1,0 
 Dos || > 1,0 ≤ 3,6 || 0,85 
 Tres || > 3,6 || 0,7 
5.                      
La entidad calculará a continuación la
posición ponderada según la duración de cada instrumento, multiplicando su
valor de mercado por su duración modificada y por la variación supuesta del
tipo de interés cuando se trate de un instrumento con dicha duración modificada
(véase la columna 3 del cuadro 3).
6.                      
La entidad calculará sus posiciones largas y
cortas ponderadas según la duración dentro de cada zona. El importe de tales
posiciones largas que esté compensado por posiciones cortas dentro de cada zona
constituirá la posición compensada ponderada según la duración de esa zona.
La entidad calculará entonces la posición no
compensada ponderada según la duración de cada zona. Con respecto a las
posiciones ponderadas no compensadas, aplicará a continuación el método
expuesto en el artículo 328, apartados 5 a 8.
7.                      
El requisito de fondos propios de la entidad
se calculará sumando lo siguiente:
(a)         
El 2 % de la posición compensada
ponderada según la duración de cada zona.
(b)         
El 40 % de las posiciones compensadas
ponderadas según la duración entre las zonas uno y dos y entre las zonas dos y
tres.
(c)         
El 150 % de las posiciones compensadas
ponderadas según la duración entre las zonas uno y tres.
(d)         
El 100 % de las posiciones residuales no
compensadas ponderadas según la duración.
Sección 3
Renta variable
Artículo 330
Posiciones netas en instrumentos de renta variable
1.                      
La entidad sumará por separado todas sus
posiciones largas netas y todas sus posiciones cortas netas con arreglo al
artículo 316. La suma de los valores absolutos de ambos importes
constituirá su posición bruta global. 
2.                      
La entidad calculará, para cada mercado por
separado, la diferencia entre la suma de las posiciones largas netas y las
posiciones cortas netas. La suma de los valores absolutos de las diferencias
constituirá su posición neta global.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de definir el término «mercado» a que se refiere el
apartado 2. 
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013. 
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo anterior,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 331
Riesgo específico de los instrumentos de renta variable
A fin de calcular su requisito de fondos
propios por riesgo específico, la entidad multiplicará la posición bruta global
por el 8 %.
Artículo 332
Riesgo general de los instrumentos de renta variable
El requisito de fondos propios por riesgo
general se calculará multiplicando la posición neta global de la entidad por el
8 %.
Artículo 333
Índices bursátiles
1.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución que enumerarán los índices bursátiles para los que será aplicable
uno o varios de los tratamientos establecidos en los apartados 3 y 4.
La ABE presentará los proyectos de normas
técnicas a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2014.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
2.                      
Antes de la entrada en vigor de las normas
técnicas contempladas en el apartado 1, las entidades podrán seguir aplicando
el tratamiento que figura en los apartados 3 y 4, siempre que las autoridades
hayan aplicado dicho tratamiento antes del 1 de enero de 2013.
3.                      
Los futuros sobre índices bursátiles, el
equivalente al delta ponderado en las opciones sobre futuros basados en índices
bursátiles y los índices bursátiles, denominados en lo sucesivo de manera
general «contratos de futuros basados en índices bursátiles», podrán
desglosarse en posiciones en cada uno de los valores de renta variable que los
constituyen. Dichas posiciones podrán considerarse posiciones subyacentes en
los valores de renta variable de que se trate, y podrán compensarse respecto de
las posiciones opuestas en los propios valores de renta variable subyacentes.
Las entidades notificarán a la autoridad competente la forma en que aplican
este tratamiento.
4.                      
Si un contrato de futuros basado en índices
bursátiles no se desglosase en sus posiciones subyacentes, se considerará como
un valor de renta variable individual. No obstante, se podrá prescindir del
riesgo específico sobre este valor si el contrato de futuros basado en índices
bursátiles de que se trate está negociado en mercados organizados y representa
un índice debidamente diversificado.
Sección 4
Aseguramiento
Artículo 334
Reducción de posiciones netas
1.                      
En el caso del aseguramiento de instrumentos
de deuda y de renta variable, las entidades podrán utilizar el siguiente
procedimiento para calcular sus requisitos de fondos propios. Las entidades
calcularán en primer lugar las posiciones netas mediante la deducción de las
posiciones de aseguramiento ya suscritas o reaseguradas por terceros sobre la
base de un acuerdo formal. A continuación, reducirán las posiciones netas
mediante los factores de reducción que figuran en el cuadro 4 y calcularán sus
requisitos de fondos propios utilizando las posiciones de aseguramiento
reducidas.
 Cuadro 4 
 Día hábil 0: || 100 % 
 Día hábil 1: || 90 % 
 Días hábiles 2 a 3: || 75 % 
 Día hábil 4: || 50 % 
 Día hábil 5: || 25 % 
 A partir del día hábil 5: || 0 %. 
«Día hábil 0» será el día hábil en que la
entidad se comprometa, sin condiciones, a aceptar una cantidad conocida de
valores a un precio convenido.
2.                      
Las entidades notificarán a las autoridades
competentes el uso que hagan de la posibilidad prevista en el apartado 1. 
Sección 5
Requisitos de fondos propios por riesgo específico para posiciones cubiertas
con derivados de crédito
Artículo 335
Reconocimiento de la cobertura por derivados de crédito
1.                      
De conformidad con los principios establecidos
en los apartados 2 a 6, se reconocerá la cobertura proporcionada por los
derivados de crédito.
2.                      
Las entidades considerarán una «pata» la
posición en el derivado de crédito y, otra «pata», la posición cubierta que
tiene el mismo importe nominal, o, en su caso, el mismo importe nocional.
3.                      
La cobertura se reconocerá sin restricciones
cuando los valores de estas dos patas vayan siempre en direcciones opuestas y,
básicamente, en la misma medida. Este será el caso en las siguientes
situaciones:
(a)         
Cuando las dos patas consten de instrumentos
completamente idénticos.
(b)         
Cuando una posición larga en efectivo se cubra
mediante una permuta de rendimiento total (o viceversa) y coincidan exactamente
la obligación de referencia y la exposición subyacente (es decir, la posición
en efectivo). El plazo de vencimiento de la propia permuta podrá ser diferente
al de la exposición subyacente.
En estas situaciones, no se aplicará un
requisito de fondos propios por riesgo específico a ninguno de los dos lados de
la posición.
4.                      
Se aplicará una compensación del 80 % cuando
los valores de ambas patas vayan siempre en direcciones opuestas y coincidan
exactamente la obligación de referencia, el plazo de vencimiento tanto de la
obligación de referencia como del derivado de crédito, y la moneda en la que se
denomina la exposición subyacente. Además, las características básicas del
contrato de derivados de crédito deberán impedir que las fluctuaciones del
precio del derivado de crédito se desvíen significativamente de las fluctuaciones
del precio de la posición en efectivo. En la medida en que la operación
transfiera riesgo, se aplicará una compensación del 80 % por riesgo específico
en el lado de la operación con un requisito de fondos propios más elevado,
mientras que los requisitos por riesgo específico en el otro lado serán nulos.
5.                      
En situaciones distintas de las previstas en
los apartados 3 y 4, se otorgará un reconocimiento parcial en las situaciones
siguientes:
(a)         
Cuando la posición esté recogida en el
apartado 3, letra b), pero exista un desfase de activos entre la obligación de
referencia y la posición subyacente. Sin embargo, las posiciones reúnen los
siguientes requisitos:
i)        La obligación de referencia tiene
una prelación similar o menor que la de la obligación subyacente.
ii)       La obligación subyacente y la
obligación de referencia están emitidas por el mismo deudor y existen cláusulas
de impago cruzado o cláusulas de aceleración cruzada legalmente exigibles.
(b)         
Cuando la posición esté recogida en el
apartado 3, letra a), o en el apartado 4, pero exista un desfase de divisas o
de vencimiento entre la protección crediticia y el activo subyacente. El
desfase de divisas deberá incluirse en el requisito de fondos propios por
riesgo de tipo de cambio.
(c)         
Cuando la posición esté recogida en el
apartado 4, pero exista un desfase de activos entre la posición en efectivo y
el derivado de crédito. Sin embargo, el activo subyacente está incluido en las
obligaciones (de entrega) recogidas en la documentación del derivado de
crédito.
A fin de conceder un reconocimiento parcial,
en lugar de sumar los requisitos de fondos propios por riesgo específico de
cada lado de la operación, solo se aplicará el requisito de fondos propios más
elevado de los dos.
6.                      
En todas las situaciones no recogidas en los
apartados 3 a 5, se calculará por separado un requisito de fondos propios por
riesgo específico para ambos lados de las posiciones.
Artículo 336
Reconocimiento de la cobertura por derivados de crédito de primer impago y de
n-ésimo impago
En el caso de derivados de crédito de
primer impago y de n-ésimo impago, el tratamiento que se expone a continuación
se aplicará a efectos del reconocimiento que se conceda en virtud del artículo
335:
(a)                   
Cuando una entidad obtenga protección
crediticia respecto de una serie de entidades de referencia subyacentes a un
derivado de crédito con la condición de que el primer impago de entre los
activos dará lugar al pago y de que este evento de crédito extinguirá el
contrato, la entidad podrá compensar el riesgo específico respecto de la
entidad de referencia a la que corresponda el menor requisito porcentual de
fondos propios por riesgo específico de entre las entidades de referencia
subyacentes, con arreglo al cuadro 1 del artículo 325.
(b)                   
En caso de que el n-ésimo impago de entre las
exposiciones dé lugar al pago en virtud de la protección crediticia, el
comprador de la protección únicamente podrá compensar el riesgo específico si
también se ha obtenido protección para los impagos 1 a n-1 o cuando ya se hayan
producido n-1 impagos. En tales casos, la metodología expuesta más arriba en
relación con los derivados de crédito de primer impago se aplicará,
convenientemente modificada, respecto de los productos de n-ésimo impago.
Sección 6
Requisitos de fondos propios para Organismos de Inversión Colectiva (OIC)
Artículo 337
Requisitos de fondos propios para organismos de inversión colectiva (OIC)
1.                      
Sin perjuicio de otras disposiciones que
figuran en la presente sección, las posiciones en OIC estarán sujetas a un
requisito de fondos propios por riesgo de posición, específico y general, del
32 %. Sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 342 o en el artículo 356,
apartado 2, letra d), en conexión con el artículo 342, cuando se utilice el
tratamiento modificado del oro establecido en esos artículos, las posiciones en
OIC estarán sujetas a un requisito de fondos propios por riesgo de posición,
específico y general, y por riesgo de tipo de cambio del 40 %.
2.                      
A menos que se indique lo contrario en el
artículo 339, no se permitirá la compensación entre las inversiones subyacentes
de un OIC y otras posiciones mantenidas por la entidad.
Artículo 338
Criterios generales aplicables a los OIC
Los OIC podrán utilizar los métodos
expuestos en el artículo 339 cuando cumplan todas las condiciones siguientes:
(a)                   
Que en el folleto o documento equivalente del
OIC figuren todas las informaciones siguientes:
i)       las categorías de activos en los
que el OIC está autorizado a invertir;
ii)       si se aplican límites de
inversión, los límites relativos y las metodologías utilizadas para
calcularlos;
iii)      el nivel máximo de apalancamiento
permitido, en su caso;
iv)      en caso de que se permita realizar
operaciones con derivados OTC u operaciones de recompra o de préstamo de
valores o de toma de valores en préstamo, la política aplicada para limitar el
riesgo de contraparte inherente a estas operaciones.
(b)                   
Que la actividad del OIC se refleje en
informes semestrales y anuales que permitan una evaluación de los activos y
pasivos, ingresos y operaciones a lo largo del período objeto del informe.
(c)                   
Que las acciones o participaciones del OIC
sean amortizables diariamente en efectivo, con cargo a los activos del
organismo, si así lo solicita su titular.
(d)                   
Que las inversiones en el OIC estén separadas
de los activos del gestor del OIC.
(e)                   
Que la entidad inversora realice una
evaluación adecuada del riesgo del OIC.
(f)                     
Que los OIC sean gestionados por personas
supervisadas con arreglo a lo dispuesto en la Directiva OICVM o legislación
equivalente.
Artículo 339
Métodos específicos aplicables a los OIC
1.                      
Cuando la entidad tenga conocimiento
diariamente de las inversiones subyacentes del OIC, podrá utilizarlas para
calcular los requisitos de fondos propios por riesgo de posición, general y
específico. Según este planteamiento, las posiciones en OIC se tratarán como posiciones
en las inversiones subyacentes del OIC. Se permitirá la compensación entre
posiciones en las inversiones subyacentes del OIC y otras posiciones mantenidas
por la entidad, siempre que esta cuente con una cantidad suficiente de acciones
o participaciones para permitir el reembolso o la creación a cambio de las
inversiones subyacentes.
2.                      
Las entidades podrán calcular los requisitos
de fondos propios por riesgo de posición, general y específico, para las
posiciones en OIC, partiendo de una estimación de las posiciones necesarias
para reproducir la composición y el rendimiento del índice generado
externamente o de la cesta cerrada de valores de renta fija o variable que se
mencionan en la letra a), con arreglo a las siguientes condiciones:
(a)         
Que el objetivo del mandato del OIC sea
reproducir la composición y el rendimiento de un índice generado externamente o
de una cesta cerrada de valores de renta fija o variable.
(b)         
Que pueda establecerse claramente una
correlación mínima de 0,9 entre las variaciones diarias de los precios del OIC
y el índice o la cesta cerrada de valores de renta fija o variable durante un
período mínimo de seis meses. En este contexto, se entenderá por «correlación»
el coeficiente de correlación entre el rendimiento diario del OIC y el índice o
la cesta de valores de renta fija o variable.
3.                      
En los casos en que la entidad no tenga
conocimiento diariamente de las inversiones subyacentes del OIC, podrá calcular
los requisitos de fondos propios por riesgo de posición, general y específico,
con arreglo a las siguientes condiciones:
(a)         
Se asumirá que el OIC invierte primero hasta
el máximo permitido con arreglo a su mandato en las clases de activos que
implican el requisito de fondos propios más elevado por riesgo general y
específico por separado, y que después continúa haciendo inversiones en orden
descendente hasta alcanzar el límite total máximo de inversión. La posición en
el OIC se tratará como una participación directa en la posición estimada.
(b)         
Las entidades tendrán en cuenta la exposición
máxima indirecta a la que podrían quedar sujetas al adoptar posiciones
apalancadas a través del OIC al calcular su requisito de fondos propios por
riesgo general y específico por separado, aumentando proporcionalmente la
posición en el OIC hasta la exposición máxima a los elementos de inversión
subyacente resultantes del mandato de inversión.
(c)         
En caso de que el requisito de fondos propios
por riesgo general y específico conjuntamente, con arreglo al presente
apartado, supere el nivel establecido en el artículo 337, apartado 1, el
requisito de fondos propios no podrá ser superior ese nivel.
4.                      
Las entidades podrán recurrir a los terceros
siguientes para calcular y declarar los requisitos de fondos propios por riesgo
de posición en relación con las posiciones en OIC que entren en el ámbito de
los apartados 1 a 4, de conformidad con los métodos establecidos en el presente
capítulo:
(a)         
El depositario del OIC, siempre que el OIC
invierta exclusivamente en valores y deposite todos los valores en este
depositario.
(b)         
En el caso de otros OIC, la sociedad de
gestión del OIC, siempre que esta cumpla los criterios establecidos en el
artículo 127, apartado 3, letra a).
La corrección del cálculo deberá ser
confirmada por un auditor externo.
Capítulo 3
Requisitos de fondos propios por riesgo de tipo de cambio
Artículo 340
Mínimo exento y ponderación aplicable al riesgo de tipo de cambio
Cuando la suma de la posición neta global
en divisas de una entidad y su posición neta en oro, calculadas con arreglo al
procedimiento establecido en el artículo 341, incluidos los casos en que para
calcular los requisitos de fondos propios para las posiciones en divisas y en
oro se utilice un modelo interno, supere el 2 % de sus fondos propios totales,
la entidad deberá calcular un requisito de fondos propios por riesgo de tipo de
cambio. El requisito de fondos propios por riesgo de tipo de cambio será la
suma de su posición neta global en divisas y su posición neta en oro en la
moneda de referencia, multiplicada por 8 %.
Artículo 341
Cálculo de la posición neta global en divisas
1.                      
La posición abierta neta mantenida por la
entidad en cada una de las divisas (incluida la de referencia) y en oro se
calculará sumando los siguientes elementos (positivos o negativos):
(a)         
La posición neta de contado (es decir, todos
los elementos del activo menos todos los elementos del pasivo, incluidos los
intereses devengados aún no vencidos, en la pertinente divisa o, si se trata de
oro, la posición neta de contado en oro).
(b)         
La posición neta a plazo, es decir, todos los
importes pendientes de cobro menos todos los importes que hayan de pagarse,
derivados de operaciones a plazo sobre divisas y oro, incluidos los futuros
sobre divisas y oro y el principal de las permutas de divisas que no forme
parte de la posición de contado.
(c)         
Las garantías personales irrevocables e
instrumentos similares, cuando exista la certeza de que se ejecutarán y muchas
probabilidades de que sean irrecuperables.
(d)         
El equivalente del delta neto, o basado en el
delta, del total de la cartera de opciones sobre divisas y oro.
(e)         
El valor de mercado de otras opciones.
El delta utilizado a efectos de la letra d)
será, en su caso, el del mercado organizado de que se trate, o, con la
autorización de las autoridades competentes, si este no estuviera disponible, o
en el caso de opciones OTC, el delta calculado por la propia entidad utilizando
un modelo adecuado. La autorización se concederá si el modelo permite estimar
de forma adecuada la tasa de variación del valor de la opción o certificado de
opción de compra con respecto a pequeñas fluctuaciones del precio de mercado
del subyacente.
La entidad podrá incluir los futuros gastos o
ingresos netos que aún no se hayan devengado pero que ya estén cubiertos en su
totalidad si lo hace de forma coherente.
La entidad podrá desglosar las posiciones
netas mantenidas en una divisa compuesta en las distintas divisas de que se
componga, con arreglo a las cuotas vigentes.
2.                      
Todas las posiciones que una entidad haya
adoptado deliberadamente con el fin de protegerse contra los efectos adversos
del tipo de cambio sobre su ratio de capital de conformidad con el artículo 87,
apartado 1, podrán omitirse, con la autorización de las autoridades
competentes, a la hora de calcular las posiciones abiertas netas en divisas.
Las posiciones omitidas deberán tener carácter estructural o no ser de
negociación y cualquier variación en las condiciones de su omisión deberán
contar con la autorización de las autoridades competentes. Siempre que se
cumplan las mismas condiciones que se indican más arriba, podrá aplicarse el
mismo tratamiento a las posiciones que mantenga una entidad en relación con
partidas ya deducidas en el cálculo de los fondos propios.
3.                      
Las entidades podrán utilizar el valor actual
neto cuando calculen la posición abierta neta en cada divisa y en oro, siempre
que la entidad aplique este método de manera coherente.
4.                      
Las posiciones netas cortas y largas en cada
una de las divisas que no sean la de referencia y la posición neta larga o
corta en oro se convertirán, aplicando los tipos de cambio de contado, a la
divisa de referencia. Seguidamente, se sumarán por separado para hallar,
respectivamente, el total de las posiciones cortas netas y el total de las
posiciones largas netas. El más elevado de estos dos totales será la posición
global neta en divisas de la entidad.
5.                      
Las entidades reflejarán debidamente en los
requisitos de fondos propios otros riesgos, aparte del riesgo de delta,
inherentes a las opciones. 
6.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de definir una gama de métodos que reflejen en los
requisitos de fondos propios otros riesgos, aparte del riesgo de delta, de
manera proporcional a la escala y complejidad de las actividades de las
entidades en el ámbito de las opciones.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo anterior,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 342
Riesgo de tipo de cambio de los OIC
1.                      
A efectos del artículo 341, por lo que se
refiere a los OIC se tendrán en cuenta sus posiciones reales en divisas. 
2.                      
Las entidades podrán basarse en la información
facilitada por los siguientes terceros sobre las posiciones en divisas del OIC:
(a)         
la entidad depositaria del OIC, siempre que el
OIC invierta exclusivamente en valores y deposite todos los valores en esta
entidad depositaria;
(b)         
en el caso de otros OIC, la sociedad de
gestión del OIC, siempre que esta cumpla los criterios establecidos en el
apartado 3, letra a).
La corrección del cálculo deberá ser
confirmada por un auditor externo.
3.                      
Si una entidad desconoce las posiciones en
divisas de un OIC, se asumirá que este invierte en divisas hasta el nivel
máximo permitido con arreglo a su mandato y las entidades, para las posiciones
de la cartera de negociación, tendrán en cuenta la exposición indirecta máxima
que podrían alcanzar al tomar posiciones apalancadas a través del OIC al
calcular su requisito de fondos propios para el riesgo de tipo de cambio. Esto
se hará aumentando proporcionalmente la posición del OIC hasta la exposición
máxima a los elementos de inversión subyacentes resultantes del mandato de
inversión. La posición estimada del OIC en divisas se tratará como divisa
independiente con arreglo al tratamiento de las inversiones en oro, con la
diferencia de que, si se conoce la dirección de la inversión del OIC, la
posición larga total podrá añadirse a la posición abierta larga total en
divisas y la posición corta total podrá añadirse a la posición abierta corta
total en divisas. No se permitirá la compensación entre estas posiciones con
anterioridad al cálculo.
Artículo 343
Divisas estrechamente correlacionadas
1.                      
Las entidades podrán prever menores requisitos
de fondos propios frente a posiciones en divisas estrechamente correlacionadas
Se considerará que dos divisas están estrechamente correlacionadas únicamente
cuando la probabilidad de que se produzca una pérdida (calculada considerando
los datos diarios sobre el tipo de cambio de los últimos tres o cinco años)
sobre posiciones iguales y opuestas en dichas divisas en los 10 días hábiles
siguientes, inferior o igual al 4 % del valor de la posición compensada en
cuestión (valorada en la divisa de referencia) sea, como mínimo, del 99 %
cuando se utilice un período de observación de tres años, o del 95 % cuando el
período de observación sea de cinco años. El requisito de fondos propios
correspondiente a la posición compensada en dos divisas estrechamente
correlacionadas será el 4 % multiplicado por el valor de la posición
compensada. 
2.                      
Al calcular los requisitos del presente
capítulo, las entidades podrán no tomar en consideración las posiciones en
divisas que estén sujetas a un acuerdo intergubernamental jurídicamente
vinculante destinado a reducir las fluctuaciones de dichas divisas con respecto
a otras cubiertas por el mismo acuerdo. Las entidades calcularán sus posiciones
compensadas en esas divisas y las someterán a un requisito de fondos propios no
inferior a la mitad de la variación máxima permisible, con respecto a las
divisas implicadas, establecida en el acuerdo intergubernamental de que se
trate.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución que enumerarán las divisas que satisfacen los requisitos
establecidos en el apartado 1.
La ABE presentará los proyectos de normas
técnicas a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2014.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo tercero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
4.                      
El requisito de fondos propios frente a las
posiciones compensadas en divisas de Estados miembros que participen en la
segunda fase de la Unión Económica y Monetaria podrá ser el 1,6 % del valor de
dichas posiciones compensadas.
5.                      
Solo las posiciones no compensadas en divisas
contempladas en el presente artículo se incorporarán a la posición abierta neta
global de conformidad con el artículo 341, apartado 4.
Capítulo 4
Requisitos de fondos propios por riesgo de materias primas
Artículo 344
Elección del método de cálculo del riesgo de materias primas
Sin perjuicio de lo dispuesto en los
artículos 345 a 347, las entidades calcularán el requisito de fondos propios
por riesgo de materias primas aplicando uno de los métodos que figuran en los
artículos 348, 349 o 350.
Artículo 345
Actividades auxiliares con materias primas
1.                      
Las entidades que realicen actividades
auxiliares con materias primas agrícolas podrán determinar los requisitos de
fondos propios correspondientes a sus existencias físicas de materias primas al
final de cada ejercicio de cara al ejercicio siguiente si se cumplen todas las
condiciones siguientes:
(a)         
Que en cualquier momento del año disponga de
fondos propios por este riesgo que no sean inferiores al requisito medio de
fondos propios por dicho riesgo, estimado de forma prudente, para el ejercicio
siguiente. 
(b)         
Que estime de forma prudente la volatilidad
prevista de la cifra calculada con arreglo a la letra a).
(c)         
Que el requisito medio de fondos propios por
dicho riesgo no sea superior al 5 % de sus fondos propios o a
1 000 000 EUR y que, teniendo en cuenta la volatilidad estimada con
arreglo a la letra b), los requisitos máximos previstos de fondos propios no
superen el 6,5 % de sus fondos propios.
(d)         
Que la entidad controle de manera permanente
si las estimaciones efectuadas con arreglo a las letras a) y b) siguen
reflejando la realidad.
2.                      
Las entidades notificarán a las autoridades
competentes el uso que hagan de la posibilidad prevista en el apartado 1.
Artículo 346
Posiciones en materias primas
1.                      
Toda posición en materias primas o derivados
sobre materias primas se expresará con arreglo a la unidad de medida estándar.
El precio de contado de cada una de las materias primas se expresará en la
moneda de referencia.
2.                      
Las posiciones en oro o en derivados sobre oro
se considerarán sujetas a un riesgo de tipo de cambio y se tratarán con arreglo
a lo previsto en el capítulo 3 o en el capítulo 5, según procesa, a efectos del
cálculo del riesgo sobre materias primas.
3.                      
A efectos del presente capítulo, las
posiciones que sean meramente de financiación de existencias podrán excluirse.
4.                      
A efectos de lo dispuesto en el artículo 349,
apartado 1, el exceso de las posiciones largas de una entidad sobre sus
posiciones cortas, o viceversa, en una misma materia prima y en idénticos
contratos de futuros, opciones y certificados de opción de compra sobre
materias primas constituirá la posición neta de dicha entidad en cada una de
las materias primas. Los instrumentos derivados tendrán la misma consideración,
tal como se establece en el artículo 347, que las posiciones en la materia
prima subyacente.
5.                      
A fin de calcular una posición en una materia
prima, las siguientes posiciones se considerarán posiciones en dicha materia
prima:
a)      posiciones en distintas
subcategorías de materias primas cuando puedan entregarse unas por otras; 
b)      posiciones en materias primas
análogas si constituyen sustitutos cercanos y si puede establecerse con
claridad una correlación mínima de 0,9 entre movimientos de precios durante un
período mínimo de un año.
Artículo 347
Instrumentos concretos
1.                      
Los contratos de futuros sobre materias primas
y los compromisos de compra y venta de materias primas individuales a plazo se
incorporarán al sistema de cálculo como importes nocionales expresados en la
unidad de medida estándar y se les asignará un vencimiento con referencia a su
fecha de expiración.
2.                      
Las permutas financieras de materias primas en
que una parte de la transacción sea un precio fijo y la otra el precio
corriente de mercado se tratarán como una serie de posiciones igual al importe
nocional del contrato, de manera que, cuando proceda, cada posición corresponda
a un pago de dicha permuta y se consigne en las bandas de vencimientos que
figuran en el artículo 348, apartado 1. Las posiciones serán largas si la
entidad paga un precio fijo y recibe un precio variable, y cortas si la entidad
recibe un precio fijo y paga un precio variable. A efectos del sistema de
escala de vencimientos, las permutas financieras sobre materias primas en las
que se intercambien materias primas diferentes deberán consignarse en la banda
pertinente.
3.                      
A efectos del presente capítulo, las opciones
y los certificados de opción de compra sobre materias primas o sobre sus
derivados se considerarán posiciones con un valor equivalente al importe del
subyacente a que la opción esté vinculada, multiplicado por su delta. Se podrán
compensar estas últimas posiciones con cualesquiera posiciones simétricas
mantenidas en las materias primas o los derivados sobre materias primas
idénticos subyacentes. El delta utilizado será, en su caso, el del mercado
organizado de que se trate, o, con la autorización de las autoridades competentes,
si este no estuviera disponible, o en el caso de opciones OTC, el delta
calculado por la propia entidad utilizando un modelo adecuado. La autorización
se concederá si el modelo permite estimar de forma adecuada la tasa de
variación del valor de la opción o certificado de opción de compra con respecto
a pequeñas fluctuaciones del precio de mercado del subyacente.
Las entidades reflejarán debidamente en los
requisitos de fondos propios otros riesgos, aparte del riesgo de delta,
inherentes a las opciones. 
4.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de definir una gama de métodos que reflejen en los
requisitos de fondos propios otros riesgos, aparte del riesgo de delta, de
manera proporcional a la escala y complejidad de las actividades de las
entidades en el ámbito de las opciones.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con los artículos 10 a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
5.                      
Cuando la entidad sea una de las siguientes,
incluirá las materias primas en cuestión en el cálculo de sus requisitos de
fondos propios por riesgo de materias primas: 
a)      Una entidad que ceda las
materias primas o los derechos garantizados relativos a la titularidad de las
materias primas en un pacto de recompra.
b)      Una entidad que preste las
materias primas en un pacto de préstamo de materias primas.
Artículo 348
Sistema de escala de vencimientos
1.                      
La entidad utilizará para cada materia prima
una escala de vencimientos independiente siguiendo el cuadro 1. Todas las
posiciones en esa materia prima se consignarán en las bandas de vencimientos
adecuadas. Las existencias materiales se consignarán en la primera banda de
vencimientos, de 0 a un mes, inclusive.
 Cuadro 1 
 Banda de vencimientos (1) || Tasa diferencial (en %) (2) 
 0 ≤ 1 mes || 1,50 
 >1 ≤ 3 meses || 1,50 
 >3 ≤ 6 meses || 1,50 
 >6 ≤ 12 meses || 1,50 
 >1 ≤ 2 años || 1,50 
 >2 ≤ 3 años || 1,50 
 más de 3 años || 1,50 
2.                      
Las posiciones en la misma materia prima
podrán compensarse y consignarse en la banda de vencimientos correspondiente,
con su valor neto, en los siguientes casos:
(a)         
Cuando se trate de posiciones en contratos que
venzan en la misma fecha.
(b)         
Cuando se trate de posiciones en contratos
cuyos vencimientos disten menos de diez días entre sí, siempre que dichos
contratos se negocien en mercados que tengan fechas de entrega diarias.
3.                      
A continuación, la entidad calculará, para
cada banda de vencimientos, la suma de las posiciones largas y la de las
posiciones cortas. El importe de la suma de las posiciones largas que tenga una
contrapartida, dentro de la misma banda de vencimientos, en las posiciones
cortas constituirá la posición compensada de dicha banda, en tanto que la
posición larga o corta residual será la posición no compensada de esa misma
banda.
4.                      
La parte de la posición larga no compensada de
una banda determinada de vencimientos que tenga contrapartida en una posición
corta no compensada, o viceversa, de otra banda de vencimientos más distante
constituirá la posición compensada entre dos bandas de vencimientos. La parte
de la posición larga no compensada, o de la posición corta no compensada, que
no tenga tal contrapartida constituirá la posición no compensada.
5.                      
El requisito de fondos propios de la entidad
para cada materia prima se calculará, de acuerdo con la escala de vencimientos
pertinente, sumando los elementos siguientes:
(a)         
El total de las posiciones largas y cortas
compensadas, multiplicado por la tasa diferencial correspondiente, según figura
en la columna 2 del cuadro 1, para cada banda de vencimientos, y por el precio
de contado de la materia prima de que se trate.
(b)         
La posición compensada entre dos bandas de
vencimientos por cada banda de vencimientos a la que se traspase una posición
no compensada, multiplicada por 0,6 %, que será la tasa de mantenimiento, y por
el precio de contado de la materia prima.
(c)         
Las posiciones residuales no compensadas,
multiplicadas por 15 %, que será la tasa íntegra, y por el precio de
contado de la materia prima.
6.                      
Los requisitos generales de fondos propios de
la entidad por riesgo de materias primas se calcularán sumando los requisitos
de fondos propios calculados para cada materia prima con arreglo a lo dispuesto
en el apartado 5.
Artículo 349
Método simplificado
1.                      
El requisito de fondos propios de la entidad
correspondiente a cada materia prima se calculará sumando lo siguiente:
(a)         
El 15 % de la posición neta, larga o corta, en
cada materia prima, multiplicado por el precio de contado de la misma.
(b)         
El 3 % de la posición bruta, larga más corta,
multiplicado por el precio de contado de la materia prima.
2.                      
Los requisitos generales de fondos propios de
la entidad por riesgo de materias primas se calcularán sumando los requisitos
de fondos propios calculados para cada materia prima con arreglo a lo dispuesto
en el apartado 1.
Artículo 350
Sistema de escala de vencimientos ampliado
Las entidades podrán utilizar las tasas
mínimas diferenciales, de mantenimiento e íntegras que se indican en el
siguiente cuadro 2 en lugar de las mencionadas en el artículo 348 siempre que
las entidades:
(a)                   
mantengan un volumen significativo de actividad
con materias primas;
(b)                   
cuenten con una cartera de materias primas
debidamente diversificada;
(c)                   
no se encuentren aún en situación de utilizar
modelos internos a efectos del cálculo de los requisitos de fondos propios por
riesgo de materias primas.
Las entidades notificarán a las
autoridades competentes la forma en que aplican el presente artículo junto con
pruebas que acrediten sus esfuerzos para aplicar un modelo interno a efectos
del cálculo del requisito de fondos propios por riesgo de materias primas.
 Cuadro 2 
   || Metales preciosos, excepto oro || Metales básicos || Productos agrícolas || Otros, incluidos los productos energéticos 
 Tasa diferencial ( %) || 1,0 || 1,2 || 1,5 || 1,5 
 Tasa de mantenimiento ( %) || 0,3 || 0,5 || 0,6 || 0,6 
 Tasa íntegra ( %) || 8 || 10 || 12 || 15 
Capítulo 5
Utilización de modelos internos para el cálculo de los requisitos de fondos
propios
Sección 1
Autorización y requisitos de fondos propios
Artículo 351
Riesgo específico y riesgo general
El riesgo de posición inherente a un
instrumento de deuda negociable o a un valor de renta variable (o instrumentos
derivados de estos) podrá dividirse en dos componentes a efectos del presente
capítulo. El primero de dichos componentes será el riesgo específico, que es el
riesgo de que se produzca una variación del precio del instrumento de que se
trate, por causas relacionadas bien con su emisor, bien con el emisor de su
instrumento subyacente, si se trata de un instrumento derivado. El segundo
componente será el riesgo general, que es el que se deriva de toda modificación
del precio del instrumento debida, en el caso de instrumentos de deuda
negociables o de derivados de esta, a una variación del nivel de los tipos de
interés o, cuando se trata de valores de renta variable o de instrumentos
derivados de estos, a un movimiento más general registrado en el mercado de
valores y no imputable a determinadas características específicas de los
valores de que se trate.
Artículo 352
Autorización para utilizar modelos internos
1.                      
Tras haber verificado que cumplen los
requisitos previstos en las secciones 2, 3 y 4, según procesa, las autoridades
competentes permitirán a las entidades que, a la hora de calcular sus
requisitos de fondos propios correspondientes a una o varias de las siguientes
categorías de riesgos, utilicen sus propios modelos internos en lugar de los
métodos descritos en los capítulos 2 a 4, o en combinación con los mismos:
(a)         
Riesgo general de los instrumentos de renta
variable.
(b)         
Riesgo específico de los instrumentos de renta
variable.
(c)         
Riesgo general de los instrumentos de deuda.
(d)         
Riesgo específico de los instrumentos de
deuda.
(e)         
Riesgo de tipo de cambio.
(f)           
Riesgo de materias primas.
2.                      
Respecto a las categorías de riesgo para las
que no haya sido autorizada con arreglo al apartado 1 a utilizar sus modelos
internos, la entidad deberá continuar calculando los requisitos de fondos
propios de conformidad con los capítulos 2, 3 y 4, según proceda. La
autorización de las autoridades competentes para utilizar modelos internos se
exigirá en cada categoría de riesgo. Los cambios significativos en la utilización
de modelos internos, la ampliación de la utilización de dichos modelos, en
particular a categorías adicionales de riesgos, y el cálculo inicial del valor
en riesgo en situación de tensión, de conformidad con el artículo 354, apartado
2, requerirán una autorización separada de la autoridad competente. 
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de especificar lo siguiente:
(a)         
Las condiciones para evaluar la importancia de
las ampliaciones y modificaciones en la utilización de modelos internos.
(b)         
El método de evaluación con arreglo al cual
las autoridades competentes autorizan a las entidades a utilizar modelos
internos.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 353
Requisitos de fondos propios cuando se utilizan modelos internos
4.                      
Toda entidad que utilice un modelo interno
deberá cumplir, además de los requisitos de fondos propios calculados de
conformidad con los capítulos 2, 3 y 4 y correspondientes a las categorías de
riesgo para las que no se haya autorizado la utilización de un modelo interno,
un requisito de fondos propios expresado como la suma de las letras a) y b): 
a)      El mayor de los valores siguientes:
i)        El valor en riesgo del día
anterior, calculado con arreglo al artículo 354, apartado 1 (VaRt-1).
ii)       La media de los importes
correspondientes al valor en riesgo diario, calculado con arreglo al artículo
354, apartado 1, durante los sesenta días hábiles anteriores (VaRavg),
multiplicada por el factor de multiplicación (mc), con arreglo al artículo 355.
b)      El mayor de los valores siguientes:
i)        El valor en riesgo en situación de
tensión más reciente disponible, calculado con arreglo al artículo 354,
apartado 2 (sVaRt-1). 
ii)       La media de los importes
correspondientes al valor en riesgo en situación de tensión, calculado en la
forma y con la periodicidad especificadas en el artículo 354, apartado 2,
durante los sesenta días hábiles anteriores (sVaRavg), multiplicada
por el factor de multiplicación (ms) con arreglo al artículo 355.
5.                      
Las entidades que utilicen un modelo interno
para el cálculo de los requisitos de fondos propios por riesgo específico de
los instrumentos de deuda deberán cumplir un requisito de fondos propios
adicional, expresado como la suma de las letras a) y b) siguientes:
a)      El requisito de fondos propios
calculado con arreglo a los artículos 326 y 327 por riesgo específico de las
posiciones de titulización y los derivados de crédito de n-ésimo impago de la
cartera de negociación, excepto los que estén incorporados en el requisito de
fondos propios por riesgo específico de la cartera de negociación de
correlación, de conformidad con la sección 4, y, en su caso, el requisito de
fondos propios por riesgo específico de conformidad con el capítulo 2, sección
6, correspondiente a las posiciones en OIC que no cumplan las condiciones del
artículo 339, apartado 1, ni las del apartado 2 de ese mismo artículo.
b)      El mayor de los dos importes
siguientes:
i)        La cifra de riesgo más reciente
correspondiente al riesgo incremental de impago y de migración, calculada de
conformidad con la sección 3.
ii)       La media de esta cifra durante las
12 semanas anteriores.
6.                      
Las entidades que dispongan de una cartera de
negociación de correlación que satisfaga los requisitos del artículo 327,
apartados 1 a 3, deberán cumplir un requisito de fondos propios adicional,
calculado como la cifra más elevada de las siguientes:
a)      La cifra de riesgo más reciente
correspondiente a la cartera de negociación de correlación, calculada de
conformidad con la sección 5.
b)      La media de esta cifra durante las
12 semanas anteriores.
c)      El 8 % del requisito de fondos
propios que, en el momento de calcular la cifra de riesgo más reciente a que se
refiere la letra a), se calcularía de conformidad con el artículo 327, apartado
4, en relación con todas aquellas posiciones incorporadas al modelo interno
para la cartera de negociación de correlación.
Sección 2
Requisitos generales
Artículo 354
Cálculo del valor en riesgo (VaR) y del valor en riesgo en situación de tensión
1.                      
El cálculo del valor en riesgo contemplado en
el artículo 353 estará sujeto a los requisitos siguientes:
a)      Cálculo diario del valor en riesgo.
b)      Intervalo de confianza asimétrico
del 99 %.
c)      Horizonte de tenencia de diez días. 
d)      Un período previo de observación de
al menos un año, salvo en caso de que un aumento significativo de la
volatilidad de los precios justifique un período de observación más corto.
e)      Al menos, actualización mensual de
datos.
La entidad podrá utilizar importes del valor
en riesgo calculados de acuerdo con períodos de tenencia inferiores a diez
días, que se ampliarán a diez días mediante una metodología adecuada que se
revisará periódicamente.
2.                      
Con carácter adicional, la entidad calculará
al menos semanalmente un «valor en riesgo en situación de tensión» de la
cartera corriente, de conformidad con los requisitos que figuran en el apartado
1, integrando en el modelo de valor en riesgo datos históricos correspondientes
a un período ininterrumpido de 12 meses de considerable tensión financiera que
resulten pertinentes para la cartera de la entidad. La elección de esos datos
históricos estará sujeta a un control, como mínimo anual, por parte de la
entidad, que comunicará los resultados del mismo a las autoridades competentes.
La ABE hará un seguimiento de las diversas prácticas aplicadas para
calcular el valor en riesgo en situación de tensión y, de conformidad con el
artículo 16 del Reglamento (UE) nº 1093/2010, emitirá directrices sobre
dichas prácticas.
Artículo 355
Pruebas retrospectivas obligatorias y factores de multiplicación
1.                      
Los resultados de los cálculos contemplados en
el artículo 354 se multiplicarán por los factores (mc) y (ms).

2.                      
Los factores de multiplicación (mc)
y (ms) serán la suma de 3 y un segundo sumando comprendido entre 0 y
1, según lo establecido en el cuadro 1. El segundo sumando dependerá del número
de excesos durante los últimos 250 días hábiles que pongan de manifiesto las
pruebas retrospectivas que la entidad aplique al cálculo del valor en riesgo
previsto en el artículo 354, apartado 1. 
 Cuadro 1 
 Número de excesos || Segundo sumando 
 Menos de 5 || 0,00 
 5 || 0,40 
 6 || 0,50 
 7 || 0,65 
 8 || 0,75 
 9 || 0,85 
 10 o más || 1,00 
3.                      
Las entidades deberán computar los excesos
diarios sobre la base de pruebas retrospectivas aplicadas a cambios hipotéticos
y reales del valor de la cartera. Por exceso se entenderá la variación en una
jornada del valor de la cartera que supere el importe del correspondiente valor
en riesgo de una jornada generado por el modelo de la entidad. A fin de
determinar el segundo sumando, se evaluará el número de excesos al menos
trimestralmente, y este será igual al número más elevado de excesos sobre la
base de los cambios hipotéticos y reales en el valor de la cartera. 
La aplicación de pruebas retrospectivas a los
cambios hipotéticos del valor de la cartera se basará en la comparación entre
el valor de la cartera al cierre de la jornada y, suponiendo que las posiciones
no cambian, su valor al cierre de la jornada siguiente. 
La aplicación de pruebas retrospectivas a los
cambios reales del valor de la cartera se basará en la comparación entre el
valor de la cartera al cierre de la jornada y su valor real al cierre de la
jornada siguiente, excluyendo corretajes, comisiones e ingresos por intereses
netos. 
4.                      
Las autoridades competentes podrán, en
determinados casos, limitar el segundo sumando al que resulte de los excesos
derivados de cambios hipotéticos cuando el número de excesos derivados de
cambios reales no se deba a deficiencias del modelo interno. 
5.                      
A fin de que las autoridades competentes
puedan comprobar la adecuación de los factores de multiplicación de manera
continua, las entidades notificarán sin demora, y, en cualquier caso, en un
plazo de cinco días hábiles, a las autoridades competentes los excesos
resultantes de su programa de pruebas retrospectivas.
Artículo 356
Requisitos aplicables a la medición del riesgo
1.                      
Todo modelo interno utilizado para calcular
los requisitos de fondos propios por riesgos de posición, de tipo de cambio y
de materias primas, y todo modelo interno para la negociación de correlación
deberán cumplir todos los requisitos siguientes:
(a)         
El modelo deberá reflejar con exactitud la
totalidad de riesgos significativos de precio.
(b)         
El modelo deberá incorporar un número
suficiente de factores de riesgo, en función del volumen de actividad de la
entidad en los distintos mercados. La entidad incorporará como mínimo a su
modelo aquellos factores de riesgo incluidos en su modelo de fijación de
precios El modelo de medición del riesgo deberá reflejar la no linealidad de
las opciones y demás productos, así como el riesgo de correlación y el riesgo
de base. En el supuesto de que se utilicen aproximaciones para los factores de
riesgo, estas deberán haber demostrado su validez en lo que respecta a la
posición real mantenida. 
2.                      
Todo modelo interno utilizado para
calcular los requisitos de fondos propios por riesgos de posición, de tipo de
cambio o de materias primas deberá cumplir todos los requisitos siguientes:
(a)         
El modelo deberá incorporar un conjunto de
factores de riesgo que corresponda a los tipos de interés de cada divisa en que
la entidad tenga, en balance o fuera de balance, posiciones sensibles a los
tipos de interés. La entidad modelizará las curvas de rendimiento con arreglo a
alguno de los métodos generalmente aceptados. En lo que respecta a las
exposiciones importantes al riesgo de tipo de interés en las principales
divisas y mercados, la curva de rendimiento se dividirá en un mínimo de seis
segmentos de vencimiento para englobar las variaciones de la volatilidad de los
tipos a lo largo de la curva de rendimiento. El modelo deberá reflejar también
el riesgo de movimientos imperfectamente correlacionados entre distintas curvas
de rendimiento.
(b)         
El modelo deberá incorporar factores de riesgo
correspondientes al oro y a las distintas monedas extranjeras en que estén
expresadas las posiciones de la entidad. Para los OIC se tendrán en cuenta las
posiciones reales en divisas del OIC. Las entidades podrán recurrir a la
información de terceros sobre la posición en divisas del OIC, cuando la validez
de dicha información esté adecuadamente garantizada. Si una entidad desconoce
la posición en divisas de un OIC, dicha posición deberá tratarse por separado
con arreglo al artículo 342, apartado 3.
(c)         
El modelo deberá utilizar, como mínimo, un
factor de riesgo diferenciado para cada uno de los mercados de renta variable
en los que la entidad mantenga posiciones importantes.
(d)         
El modelo deberá utilizar, como mínimo, un
factor de riesgo diferenciado para cada una de las materias primas en las que
la entidad mantenga posiciones importantes. El modelo también deberá reflejar
el riesgo de una correlación imperfecta de los movimientos entre materias
primas semejantes, aunque no idénticas, así como la exposición a variaciones de
los precios a plazo resultantes de desfases de vencimientos. Asimismo, tendrá
en cuenta las características del mercado, en particular, las fechas de entrega
y el margen de que disponen los operadores para cerrar posiciones.
(e)         
El modelo interno de la entidad deberá evaluar de forma
prudente el riesgo derivado de posiciones menos líquidas y de posiciones con
transparencia de precios limitada en situaciones de mercado realistas. Además,
el modelo interno deberá cumplir normas mínimas sobre los datos. Las
aproximaciones deberán ser debidamente prudentes y solo podrán utilizarse
cuando los datos disponibles sean insuficientes o no reflejen la verdadera
volatilidad de una posición o cartera.
3.                      
Las entidades únicamente podrán utilizar, en
cualquier modelo interno utilizado a efectos del presente capítulo,
correlaciones empíricas dentro de una misma categoría de riesgo, o entre
distintas categorías, si el método aplicado por la entidad para medir dichas
correlaciones tiene un sólido fundamento y se aplica con rigor.
Artículo 357
Requisitos cualitativos
1.                      
Todo modelo interno utilizado a efectos del
presente capítulo deberá ser conceptualmente sólido y aplicado con rigor, y, en
particular, deberá cumplir los requisitos cualitativos siguientes:
(a)         
Todo modelo interno utilizado para calcular
los requisitos de fondos propios por riesgos de posición, de tipo de cambio o
de materias primas deberá estar sólidamente integrado en el proceso cotidiano
de gestión de riesgos de la entidad y servir de base para la notificación a la
alta dirección de las exposiciones de riesgo asumidas.
(b)         
La entidad deberá contar con una unidad de
control de riesgos independiente de las unidades de negociación y que rinda
cuentas directamente a la alta dirección.       La unidad será responsable del
diseño y aplicación de todo modelo interno utilizado a efectos del presente
capítulo.             La unidad efectuará la validación inicial y continua de
todo modelo interno utilizado a efectos del presente capítulo. Asimismo,
analizará los resultados de todo modelo interno utilizado para calcular los
requisitos de fondos propios por riesgos de posición, de tipo de cambio o de
materias primas, así como las medidas apropiadas que deban adoptarse en lo que
respecta a los límites de negociación, y elaborará informes diarios al
respecto.
(c)         
El órgano de dirección y la alta dirección de
la entidad deberán participar activamente en el proceso de control de riesgos.
Los informes diarios presentados por la unidad de control de riesgos deberán
ser revisados por directivos con autoridad suficiente para imponer una
reducción tanto de las posiciones asumidas por operadores individuales como de
los riesgos globales asumidos por la entidad.
(d)         
La entidad deberá contar con personal
suficiente y debidamente cualificado para utilizar modelos internos complejos,
incluidos los utilizados a efectos del presente capítulo, en los ámbitos de la
negociación, el control de riesgos, la auditoría y la gestión administrativa (back-office).
(e)         
La entidad deberá disponer de procedimientos
para supervisar y garantizar el cumplimiento de una serie documentada de normas
y controles internos relativos al funcionamiento global de sus modelos
internos, incluidos los utilizados a efectos del presente capítulo.
(f)           
Todo modelo interno utilizado a efectos del
presente capítulo deberá contar con un historial acreditado de exactitud
razonable en la medición de riesgos.
(g)         
La entidad llevará a cabo con frecuencia un
riguroso programa de pruebas de resistencia, incluidas pruebas de resistencia
inversas, que englobe cualquier modelo interno utilizado a efectos del presente
capítulo, y los resultados de estas pruebas deberán ser revisados por la alta
dirección y quedar reflejados en las políticas que se establezcan y en los
límites que se fijen. Este proceso deberá abordar en particular la falta de
liquidez de los mercados en condiciones de mercado extremas, el riesgo de
concentración, mercados de sentido único, el riesgo de eventos y el riesgo de
impago súbito (jump-to-default), la no linealidad de los productos, las
posiciones «deep out-of-the-money», las posiciones sujetas a diferenciales de
precio y otros riesgos que los modelos internos pueden no tener en cuenta
adecuadamente. Las simulaciones aplicadas deberán reflejar la naturaleza de las
carteras y el tiempo necesario para cubrir o gestionar los riesgos en
condiciones de mercado severas.
(h)         
La entidad deberá llevar a cabo, en el marco
de su procedimiento periódico de auditoría interna, una revisión independiente
de sus modelos internos, incluidos los utilizados a efectos del presente
capítulo.
2.                      
La revisión mencionada en el párrafo primero,
letra h), abarcará tanto las actividades de las unidades de negociación
como las de la unidad independiente de control de riesgos. Al menos una vez al
año, la entidad efectuará una revisión de su proceso de gestión global de riesgos.
En dicha revisión se tendrá en cuenta lo siguiente:
(a)         
La adecuación de la documentación del sistema
y el proceso de gestión de riesgos y la organización de la unidad de control de
riesgos.
(b)         
La integración de las mediciones del riesgo en
la gestión diaria de riesgos y el rigor del sistema de información a la
dirección.
(c)         
El procedimiento empleado por la entidad para
aprobar los modelos de valoración del riesgo y los sistemas de evaluación
utilizados por los operadores y el personal administrativo.
(d)         
El alcance de los riesgos reflejados en el
modelo de medición del riesgo y la validación de cualquier cambio significativo
en el procedimiento de medición del riesgo.
(e)         
La exactitud y compleción de los datos sobre
posiciones, la exactitud e idoneidad de las hipótesis de volatilidad y
correlación, y la exactitud de la valoración y de los cálculos de sensibilidad
al riesgo.
(f)           
El proceso de verificación empleado por la
entidad para evaluar la coherencia, oportunidad y fiabilidad de las fuentes de
datos en que se base el modelo interno, así como la independencia de tales
fuentes.
(g)         
El procedimiento de verificación empleado por
la entidad para evaluar las pruebas retrospectivas efectuadas para medir la
exactitud de los modelos.
3.                      
A medida que evolucionen las técnicas y las
mejores prácticas, las entidades deberán recurrir a esas nuevas técnicas y
prácticas en cualquier modelo interno utilizado a efectos del presente
capítulo.
Artículo 358
Validación interna
1.                      
Las entidades deberán establecer
procedimientos que aseguren que todos sus modelos internos utilizados a efectos
del presente capítulo han sido adecuadamente validados por personas
cualificadas que sean independientes del proceso de desarrollo, con el fin de
asegurar que funcionan correctamente y que tienen en cuenta todos los riesgos
importantes. La validación se efectuará cuando el modelo interno se desarrolle
inicialmente y cuando se realicen cambios significativos en el mismo. La
validación se efectuará también sobre una base periódica, pero especialmente
cuando se hayan producido cambios estructurales significativos en el mercado o
cambios en la composición de la cartera que puedan implicar que el modelo
interno ya no sea adecuado. A medida que evolucionen las técnicas y las mejores
prácticas de validación interna, las entidades deberán aplicar estos avances.
La validación del modelo interno no se limitará a las pruebas retrospectivas,
sino que, como mínimo, deberá incluir también las siguientes pruebas:
(a)         
Pruebas para demostrar que los supuestos en
los que se basa el modelo interno son adecuados y no subestiman o sobreestiman
el riesgo.
(b)         
Además de los programas obligatorios de
pruebas retrospectivas, las entidades deberán efectuar sus propias pruebas de
validación del modelo interno, incluidas pruebas retrospectivas, en relación
con los riesgos y estructura de sus carteras.
(c)         
Pruebas con carteras hipotéticas para asegurar
que el modelo interno es capaz de tener en cuenta circunstancias estructurales
particulares que puedan surgir, como, por ejemplo, riesgos de base
significativos y riesgos de concentración.
2.                      
La entidad deberá aplicar pruebas
retrospectivas tanto a los cambios reales como hipotéticos del valor de la
cartera.
Sección 3
Requisitos aplicables a la modelización del riesgo específico 
Artículo 359
Requisitos aplicables a la modelización del riesgo específico
Los modelos internos utilizados para
calcular los requisitos de fondos propios por riesgo específico y los modelos
internos para la negociación de correlación deberán cumplir los requisitos
adicionales siguientes:
a)           Explicar la variación histórica
de los precios en la cartera.
b)           Reflejar la concentración en
términos de volumen y cambios de composición de la cartera.
c)           Ser robustos en condiciones
adversas.
d)           Ser validados mediante pruebas
retrospectivas destinadas a evaluar si el riesgo específico se refleja
correctamente. Si la entidad efectúa estas pruebas tomando como base
subcarteras pertinentes, estas deberán seleccionarse de forma coherente.
e)           Reflejar el riesgo de base
relacionado con una contraparte y, en particular, ser sensibles a diferencias
idiosincrásicas importantes entre posiciones similares pero no idénticas.
f)            Reflejar el riesgo de evento.
Artículo 360
Exclusiones de los modelos de riesgo específico
1.                      
La entidad podrá optar por excluir del cálculo
de su requisito de fondos propios por riesgo específico realizado mediante un
modelo interno aquellas posiciones para las que ya satisfaga un requisito de
fondos propios por riesgo específico de conformidad con el artículo 353,
apartado 3. 
2.                      
La entidad podrá optar por no reflejar los
riesgos de impago y migración correspondientes a instrumentos de deuda en su
modelo interno cuando refleje esos riesgos a través de los requisitos
establecidos en la sección 4.
Sección 4
Modelo interno aplicable a los riesgos de impago y de migración incrementales 
Artículo 361
Obligación de disponer de un modelo IRC interno
Las entidades que utilicen un modelo
interno para calcular los requisitos de fondos propios por riesgo específico de
los instrumentos de deuda deberán disponer también de un modelo interno
aplicable a los riesgos de impago y de migración incrementales que les permita
reflejar los riesgos de impago y de migración de las posiciones de su cartera
de negociación incrementales (IRC) con respecto a los riesgos que se incluyan
de la medición del valor en riesgo según se especifica en el artículo 354,
apartado 1. Las entidades deberán demostrar que su modelo interno se atiene a
criterios de solidez comparables a los del método IRB aplicable al riesgo de
crédito, partiendo de la hipótesis de un nivel constante de riesgo, y
efectuando un ajuste cuando sea conveniente para reflejar el impacto de la
liquidez, las concentraciones, la cobertura y la opcionalidad.
Artículo 362
 
Ámbito de aplicación del modelo IRC interno
El modelo IRC interno se aplicará a todas
las posiciones sujetas a un requisito de fondos propios por riesgo específico
de tipo de interés, incluidas las posiciones sujetas a una exigencia de capital
por riesgo específico del 0 % en virtud del artículo 325, pero no a las
posiciones de titulización y derivados de crédito de n-ésimo impago.
Con la autorización de las autoridades
competentes, una entidad podrá optar por incluir sistemáticamente todas las
posiciones en renta variable cotizada y todas las posiciones en derivados que
se basen en renta variable cotizada. La autorización se concederá siempre y
cuando tal inclusión resulte coherente con la forma interna en que la entidad
calcula y gestiona el riesgo 
Artículo 363
Parámetros del modelo IRC interno
1.                      
Las entidades utilizarán el modelo interno
para calcular una cifra que mida las pérdidas por impago y por migración de las
calificaciones internas o externas con un intervalo de confianza
del 99,9 % y un horizonte temporal de un año. Las entidades deberán
calcular esta cifra al menos semanalmente.
2.                      
Las hipótesis de correlación se sustentarán en
el análisis de datos objetivos en un contexto conceptualmente sólido. El modelo
interno deberá reflejar adecuadamente las concentraciones de emisores. Habrán
de quedar reflejadas también las concentraciones que puedan surgir en una misma
clase de producto y entre varias clases de productos en condiciones de tensión.

3.                      
El modelo IRC interno deberá reflejar los
efectos de las correlaciones entre los eventos de impago y de migración. No
deberán reflejarse los efectos de la diversificación entre, por un lado, los
eventos de impago y de migración y, por otro, otros factores de riesgo.
4.                      
El modelo interno se basará en la hipótesis de
un nivel constante de riesgo durante el horizonte temporal de un año, de tal
modo que ciertas posiciones o conjuntos de posiciones de la cartera de
negociación que hayan registrado impago o migración durante su horizonte de
liquidez se reequilibren al finalizar dicho horizonte de liquidez y se sitúen
en el nivel de riesgo inicial. La entidad podrá también optar, si lo desea, por
utilizar sistemáticamente una hipótesis de posición constante durante un año.
5.                      
El horizonte de liquidez se fijará en función
del tiempo necesario para vender la posición o dar cobertura a todos los
riesgos de precio pertinentes importantes en un mercado en tensión, prestando
especial atención al volumen de la posición. El horizonte de liquidez deberá
reflejar la práctica y la experiencia reales durante períodos de tensión tanto
sistemática como idiosincrática. Se determinará a partir de hipótesis prudentes
y deberá ser suficientemente largo, de modo que el acto de vender o dar
cobertura, en sí mismo, no afecte significativamente al precio al que se
ejecuten la venta o la cobertura.
6.                      
El horizonte de liquidez apropiado para una
posición o conjunto de posiciones no podrá ser inferior a tres meses. 
7.                      
Al determinar el horizonte de liquidez
apropiado de una posición o conjunto de posiciones habrá de tenerse en cuenta
la política interna que aplica la entidad en relación con los ajustes de
valoración y la gestión de posiciones antiguas. Cuando una entidad determine
los horizontes de liquidez para conjuntos de posiciones, en lugar de para
posiciones individuales, los criterios para definir dichos conjuntos de
posiciones se establecerán de modo que reflejen las diferencias de liquidez de
forma significativa. Los horizontes de liquidez serán mayores para las
posiciones concentradas, ya que el período necesario para liquidar tales
posiciones es mayor. El horizonte de liquidez de un «almacén» («warehouse») de
titulizaciones reflejará el tiempo necesario para crear, vender y titulizar los
activos, o para cubrir los factores de riesgo importante en condiciones de
tensión en los mercados.
Artículo 364
Reconocimiento de coberturas en el modelo IRC interno
1.                      
El modelo interno de una entidad podrá
incorporar las coberturas para reflejar los riesgos de impago y de migración
incrementales. Las posiciones podrán compensarse cuando las posiciones largas y
cortas se refieran a un mismo instrumento financiero. Los efectos de cobertura
o de diversificación asociados a posiciones largas y cortas en diversos
instrumentos o diferentes valores de un mismo deudor, así como a posiciones
largas y cortas en valores de distintos emisores, solo podrán reconocerse si se
modelizan explícitamente las posiciones largas y cortas brutas en los
diferentes instrumentos. Las entidades deberán reflejar los efectos de los
riesgos importantes que puedan surgir en el intervalo de tiempo entre el vencimiento
de la cobertura y el horizonte de liquidez, así como la posibilidad de riesgos
de base significativos en las estrategias de cobertura, por producto, prelación
dentro de la estructura de capital, calificaciones internas o externas,
vencimiento, antigüedad y otras diferencias de los instrumentos. Las entidades
reflejarán una cobertura solo si esta puede mantenerse aunque el deudor esté
próximo a incurrir en un evento de crédito o de otro tipo. 
2.                      
En lo que respecta a las posiciones cubiertas
mediante estrategias de cobertura dinámicas, el reequilibrado de la cobertura
dentro del horizonte de liquidez de la posición cubierta podrá reconocerse
siempre y cuando la entidad:
(a)         
opte por modelizar el reequilibrado
sistemáticamente para el conjunto pertinente de posiciones de la cartera de
negociación;
(b)         
demuestre que tener en cuenta el reequilibrado
de la cobertura redunda en una mejor evaluación del riesgo; 
(c)         
demuestre que los mercados de los instrumentos
que sirven de cobertura son suficientemente líquidos como para permitir ese
reequilibrado incluso en períodos de tensión. El requisito de fondos propios
reflejará todo posible riesgo residual que se derive de estrategias de
cobertura dinámicas.
Artículo 365
Requisitos específicos aplicables al modelo IRC interno
1.                      
El modelo interno utilizado para incluir los
riesgos de impago y de migración incrementales reflejará los efectos no
lineales de las opciones, los derivados de crédito estructurados y otras
posiciones que registran un comportamiento no lineal importante con respecto a
las variaciones de los precios. La entidad tendrá también debidamente en cuenta
la magnitud del riesgo de modelo inherente a la valoración y estimación de los
riesgos de precios asociados a tales productos.
2.                      
El modelo interno deberá basarse en datos
objetivos y actualizados. 
3.                      
En el marco de la revisión y validación
independientes de sus modelos internos utilizados a efectos del presente
capítulo, la entidad deberá, en particular, llevar a cabo todas las actuaciones
siguientes:
(a)         
Verificar que los modelos que aplica a las
correlaciones y variaciones de precios son adecuados para su cartera, incluidos
los factores de riesgo sistemáticos elegidos y sus ponderaciones.
(b)         
Realizar una serie de pruebas de resistencia,
que incluyan un análisis de sensibilidad y de escenarios, a fin de evaluar la
racionalidad cualitativa y cuantitativa del método interno, en particular por
lo que atañe al tratamiento de las concentraciones. Estas pruebas no se
limitarán a las series de eventos históricos.
(c)         
Efectuar una adecuada validación cuantitativa
aplicando los pertinentes parámetros a sus modelos internos.
4.                      
El modelo interno deberá ser compatible con
los métodos internos de gestión del riesgo utilizados por la entidad para
determinar, medir y gestionar los riesgos de negociación.
5.                      
Las entidades documentarán sus modelos
internos, de modo que sus hipótesis de correlación y demás hipótesis de
modelización resulten transparentes para las autoridades competentes.
6.                      
El modelo interno deberá evaluar de forma
prudente el riesgo que se derive de posiciones menos líquidas y posiciones con
transparencia de precios limitada en situaciones de mercado realistas. Además,
el modelo interno deberá cumplir normas mínimas sobre los datos. Las
aproximaciones deberán ser debidamente prudentes y solo podrán utilizarse
cuando los datos disponibles sean insuficientes o no reflejen la verdadera
volatilidad de una posición o cartera.
Artículo 366
Métodos IRC no plenamente conformes
Si una entidad emplea un modelo interno
para reflejar los riesgos de impago y de migración incrementales que no se
atiene a todos los requisitos establecidos en los artículos 363, 364 y 365,
pero que es coherente con la metodología interna de la entidad para detectar,
calcular y gestionar los riesgos de impago y de migración incrementales, habrá
de poder demostrar que su modelo interno genera un requisito de fondos propios
como mínimo igual de elevado que si estuviera basado en un modelo totalmente
conforme con los requisitos de dichos artículos. Las autoridades competentes
controlarán al menos una vez al año que se cumpla lo dispuesto en la frase
anterior. La ABE hará un seguimiento de las diversas prácticas aplicadas en
relación con los modelos internos que no satisfacen todos los requisitos
establecidos en los artículos 363, 364 y 365 y, de conformidad con el artículo
16 del Reglamento (UE) nº 1093/2010, emitirá directrices sobre dichas
prácticas.
Sección 5
Modelo interno para la negociación de correlación
Artículo 367
Requisitos aplicables a los modelos internos para la negociación de correlación
1.                      
Las autoridades competentes autorizarán la
utilización de un modelo interno para calcular el requisito de fondos propios
aplicable a la cartera de negociación de correlación, en lugar del requisito de
fondos propios dispuesto en el artículo 327, a las entidades autorizadas a
utilizar un modelo interno para el riesgo específico de los instrumentos de
deuda y que cumplan los requisitos contemplados en los apartados 2 a 6, en el
artículo 356, apartado 1, y en los artículos 357, 358 y 359.
2.                      
Las entidades utilizarán este modelo interno
para calcular una cifra que mida adecuadamente todos los riesgos de precio con
un intervalo de confianza del 99,9 % en un horizonte temporal de un
año, partiendo de la hipótesis de un nivel constante de riesgo, y efectuando un
ajuste cuando sea conveniente para reflejar el impacto de la liquidez, las
concentraciones, la cobertura y la opcionalidad. Las entidades deberán calcular
esta cifra al menos semanalmente.
3.                      
El modelo a que se refiere el apartado 1
deberá reflejar adecuadamente los riesgos siguientes:
(a)         
El riesgo acumulado derivado de múltiples
impagos, incluida una ordenación diferente de los mismos, en los productos por
tramos.
(b)         
El riesgo de diferencial de crédito, incluidos
los efectos «gamma» y «cross-gamma».
(c)         
La volatilidad de las correlaciones
implícitas, incluidos los efectos recíprocos entre diferenciales y
correlaciones.
(d)         
El riesgo de base, incluidas:
i)        la base entre el diferencial de un
índice y los de los nombres individuales que lo componen; y
ii)       la base entre la correlación
implícita de un índice y la de las carteras a medida;
(e)         
La volatilidad de la tasa de recuperación, ya
que está relacionada con la propensión de las tasas de recuperación a afectar a
los precios de los tramos.
(f)           
En la medida en que la medición del riesgo
global incorpora las ventajas de la cobertura dinámica, el riesgo de
deslizamiento de coberturas y los costes potenciales del reequilibrado de
dichas coberturas.
(g)         
Cualquier otro riesgo de precios importante de
las posiciones en la cartera de negociación de correlación.
4.                      
Las entidades deberán utilizar suficientes
datos de mercado en el modelo a que se refiere el apartado 1, a fin de
asegurarse de que su método interno refleja plenamente los riesgos
significativos de esas exposiciones, de conformidad con los requisitos
establecidos en el presente artículo. Deberán ser capaces de demostrar a
la autoridad competente mediante pruebas retrospectivas u otro medio apropiado
que su modelo puede explicar debidamente la variación histórica de los precios de
esos productos.
Las entidades dispondrán de políticas y
procedimientos adecuados, con objeto de separar las posiciones que están
autorizadas a incorporar en el requisito de fondos propios con arreglo al
presente artículo, de aquellas para las que no dispone de tal autorización.
5.                      
Por lo que respecta a las carteras de todas
las posiciones incorporadas al modelo a que se refiere el apartado 1, la
entidad aplicará regularmente una serie de hipótesis de tensión específicas y
predeterminadas. Estas permitirán examinar los efectos de la tensión en las
tasas de impago, las tasas de recuperación, los diferenciales de crédito, el
riesgo de base, las correlaciones y otros factores de riesgo pertinentes de la
cartera de negociación de correlación. La entidad aplicará estas hipótesis de
tensión al menos semanalmente e informará de los resultados a las autoridades
competentes al menos cada trimestre, incluyendo comparaciones con el requisito
de fondos propios de la entidad con arreglo al presente artículo. Se informará
oportunamente a las entidades competentes de los casos en que los resultados de
la prueba de resistencia rebasen de forma significativa el requisito de fondos
propios aplicable en lo que respecta a la cartera de negociación de
correlación. 
6.                      
El modelo interno deberá evaluar de forma
prudente el riesgo debido a posiciones menos líquidas y posiciones con
transparencia de precios limitada en situaciones de mercado realistas. Además,
el modelo interno deberá cumplir normas mínimas sobre los datos. Las aproximaciones
serán debidamente prudentes y solo podrán utilizarse cuando los datos
disponibles sean insuficientes o no reflejen la verdadera volatilidad de una
posición o cartera.
Título V
Requisitos de fondos propios por riesgo de liquidación
Artículo 368
Riesgo de liquidación/entrega 
En las operaciones en que instrumentos de
deuda, valores de renta variable, divisas y materias primas (excluidas las
operaciones de recompra y el préstamo y la toma en préstamo de valores o de
materias primas) permanezcan sin liquidar después de la fecha de entrega
estipulada, la entidad deberá calcular la diferencia de precio a que se halle
expuesta.
El precio será la diferencia entre el
precio de liquidación acordado para los instrumentos de deuda, valores de renta
variable, divisas o materias primas de que se trate y su valor actual de
mercado, en caso de que dicha diferencia pueda entrañar pérdidas para la
entidad de crédito.
A fin de calcular el requisito de fondos
propios de la entidad por riesgo de liquidación, esta multiplicará la
diferencia de precio por el factor pertinente de la columna A del cuadro 1.
 Cuadro 1 
 Días hábiles transcurridos tras la fecha de liquidación estipulada || ( %) 
 5 — 15 || 8 
 16 — 30 || 50 
 31 — 45 || 75 
 46 o más || 100 
Artículo 369
Operaciones incompletas 
1.                      
Las entidades estarán obligadas a disponer de
fondos propios tal como se establece en el cuadro 2, en los siguientes casos:
(a)         
Si han pagado por valores, divisas o materias
primas antes de recibirlos o han entregado valores, divisas o materias primas
antes de recibir el pago correspondiente. 
(b)         
En el caso de transacciones transfronterizas,
si ha transcurrido un día o más de un día desde que efectuaron el pago o la
entrega.
 Cuadro 2 
 Tratamiento de las operaciones incompletas a efectos de capital 
 Columna 1 || Columna 2 || Columna 3 || Columna 4 
 Tipo de transacción || Hasta la primera pata contractual de pago o entrega || Desde la primera pata contractual de pago o entrega hasta cuatro días después de la segunda pata contractual de pago o entrega || Desde cinco días hábiles después de la segunda pata contractual de pago o entrega hasta la extinción de la transacción 
 Operación incompleta || Ninguna exigencia de capital || Tratar como una exposición || Tratar como una exposición con una ponderación de riesgo del 1 250 % 
2.                      
Al aplicar una ponderación de riesgo a
exposiciones de operaciones incompletas tratadas de conformidad con la columna
3 del cuadro 2, las entidades que utilicen el método basado en calificaciones
internas que figura en la parte tres, título II, capítulo 3, podrán asignar a
las contrapartes con las que no hayan contraído otras exposiciones en la
cartera de inversión, una PD basada en la calificación crediticia externa de la
contraparte. Las entidades que utilicen estimaciones propias de LGD podrán
aplicar la LGD establecida en el artículo 157, apartado 1, a las exposiciones
de operaciones incompletas tratadas de conformidad con la columna 3 del
cuadro 2, siempre que la apliquen a todas estas exposiciones. Como alternativa,
las entidades que utilicen el método basado en calificaciones internas que
figura en la parte tres, título II, capítulo 3, podrán, bien aplicar las
ponderaciones de riesgo del método estándar, tal como se establece en la parte
tres, título II, capítulo 2, siempre que las apliquen a todas estas
exposiciones, bien aplicar una ponderación de riesgo del 100 % a todas
estas exposiciones. 
Si el importe de la exposición positiva
resultante de las operaciones incompletas no es importante, las entidades
podrán aplicar una ponderación de riesgo del 100 % a estas exposiciones,
salvo en el caso en que sea obligatorio aplicar una ponderación de riesgo del
1 250 %, de conformidad con la columna 4 del cuadro 2 que figura en
el apartado 1.
3.                      
Como alternativa a la aplicación de una
ponderación de riesgo del 1 250 % a las exposiciones de las
operaciones incompletas, de conformidad con la columna 4 del cuadro 2 que
figura en el apartado 1, las entidades podrán deducir de los elementos del
capital ordinario de nivel 1 el valor transferido, más la exposición positiva
actual de dichas exposiciones, con arreglo al artículo 33, apartado 1, letra
k).
Artículo 370
Excepción
En caso de fallo generalizado del sistema
de liquidación o compensación, las autoridades competentes podrán dispensar de
los requisitos de fondos propios calculados con arreglo a lo dispuesto en los
artículos 368 y 369 hasta que la situación se rectifique. En este caso, si una
contraparte no liquida una transacción, ello no se considerará un impago a
efectos del riesgo de crédito.
Título VI
Requisitos de fondos propios por riesgo de ajuste de valoración del crédito 
Artículo 371
Significado de ajuste de valoración del crédito
A efectos del presente título y del
título III, capítulo 6, por «ajuste de valoración del crédito» o «AVC» se
entenderá un ajuste de la valoración a precios medios de mercado de la cartera
de operaciones con una contraparte. Dicho ajuste reflejará el valor de mercado
actual del riesgo de crédito de la contraparte con respecto a la entidad, pero
no reflejará el valor de mercado actual del riesgo de crédito de la entidad con
respecto a la contraparte.
Artículo 372
Ámbito de aplicación
1.                      
Las entidades calcularán los requisitos de
fondos propios por riesgo de AVC de conformidad con el presente título para
todos los instrumentos derivados OTC con respecto a todas sus actividades,
salvo los derivados de crédito reconocidos a fin de reducir las exposiciones
ponderadas por riesgo de crédito. 
2.                      
Una entidad incluirá las operaciones
de financiación de valores en el cálculo de los fondos propios requeridos
conforme al apartado 1 si la autoridad competente determina que las
exposiciones al riesgo de AVC de la misma, derivadas de dichas operaciones, son
importantes.
3.                      
Las operaciones con una entidad de
contrapartida central quedarán excluidas de los requisitos de fondos propios por
riesgo de AVC.
Artículo 373
Método avanzado
1.                      
Las entidades autorizadas a utilizar un modelo
interno para el riesgo específico de los instrumentos de deuda, de conformidad
con el artículo 352, deberán determinar, en relación con todas las operaciones
para las que estén autorizadas a utilizar el método de los modelos internos
(MMI) para calcular el valor de las correspondientes exposiciones al riesgo de
contraparte de conformidad con el artículo 277, los requisitos de fondos
propios por riesgo de AVC modelizando los efectos de los cambios en los
diferenciales de crédito de las contrapartes en los AVC correspondientes a
todas las contrapartes de estas operaciones, teniendo en cuenta las coberturas
del AVC que sean admisibles de conformidad con el artículo 375. 
Las entidades deberán utilizar su modelo
interno para determinar los requisitos de fondos propios por riesgo específico
asociado a las posiciones en deuda negociable y aplicarán un intervalo de
confianza del 99 % y un horizonte temporal de tenencia de diez días. El modelo
interno se utilizará de manera que estimule los cambios en los diferenciales de
crédito de las contrapartes pero sin modelizar la sensibilidad del AVC a los
cambios en otros factores del mercado, en particular los cambios en el valor del
activo, la materia prima, la divisa o el tipo de interés de referencia de un
derivado. 
Los requisitos de fondos propios por riesgo
de AVC correspondientes a cada contraparte se calcularán aplicando la siguiente
fórmula:
Donde:
ti =                 momento de la i-ésima revaluación,
partiendo de t0=0. 
tT =                vencimiento contractual más largo
de todos los conjuntos de operaciones compensables con la contraparte.
si =                diferencial de crédito de la
contraparte en un momento ti, utilizado para calcular el AVC de la
contraparte. Cuando esté disponible, la entidad utilizará el diferencial de la
permuta de cobertura por impago de la contraparte. Cuando no lo esté, la
entidad utilizará un diferencial comparable que resulte adecuado teniendo en
cuenta la calificación, el sector y la región de la contraparte.
LGDMKT =     pérdida en caso de impago de la
contraparte que se basará en el diferencial de un instrumento de mercado de la
contraparte, si se dispone de dicho instrumento. Cuando no esté disponible, se
basará en un diferencial comparable que resulte adecuado teniendo en cuenta la
calificación, el sector y la región de la contraparte. El primer factor de la
fórmula constituye una aproximación de la probabilidad marginal implícita en el
mercado de que ocurra un impago entre los momentos ti-1 y ti.

EEi =             exposición esperada frente a la
contraparte en el momento de revaluación ti, tal como se define en
el artículo 267, punto 19, donde se suman las exposiciones de diferentes
conjuntos de operaciones compensables para dicha contraparte, y donde el
vencimiento más largo de cada conjunto de operaciones compensables viene dado
por el vencimiento contractual más largo dentro de dicho conjunto. Si la
entidad utiliza la medida EPE a que se refiere el artículo 279, apartado 1,
letras a) o b), para las operaciones con márgenes, aplicará el tratamiento
contemplado en el apartado 2 en el caso de negociación con márgenes.
Di =               factor de descuento libre de riesgo
de impago en el momento ti, siendo D0 = 1.
2.                      
Al calcular los requisitos de fondos
propios por riesgo de AVC para una contraparte, la entidad basará todos los
datos introducidos en su modelo interno para calcular el riesgo específico de
los instrumentos de deuda en las siguientes fórmulas (según proceda):
(a)         
Cuando el modelo se base en la sensibilidad
del diferencial de crédito a plazos específicos, la entidad basará cada
sensibilidad del diferencial de crédito («Regulatory CS01») en la siguiente
fórmula
;
b)      Cuando el modelo utilice la
sensibilidad del diferencial de crédito a desplazamientos paralelos en los
diferenciales de crédito, la entidad aplicará la siguiente fórmula:
;
c)      Cuando el modelo utilice la
sensibilidad de segundo orden a los desplazamientos en los diferenciales de
crédito (diferencial gamma), los valores de gamma se calcularán aplicando la
fórmula del apartado 1. 
3.                      
Al determinar los requisitos de fondos
propios por riesgo de AVC de conformidad con el apartado 1, la entidad que
utilice la medida de la EPE para los instrumentos derivados OTC garantizados a
que se refiere el artículo 279, apartado 1, letras a) o b), deberá: 
(a)         
suponer un perfil de EE constante; y 
(b)         
fijar una EE igual a la exposición esperada
efectiva, calculada con arreglo al artículo 279, apartado 1, letra b), para un
vencimiento que será igual al más elevado de los valores siguientes:
(i)                 
la mitad del vencimiento más largo del
conjunto de operaciones compensables; 
(ii)               
el vencimiento medio ponderado nocional de
todas las operaciones que formen el conjunto de operaciones compensables.
4.                      
Las entidades autorizadas por la autoridad
competente, de conformidad con el artículo 277, a utilizar el MMI para calcular
los valores de exposición en relación con la mayoría de sus actividades, pero
que apliquen el método expuesto en el título II, capítulo 6, sección 3 o
sección 4, a carteras menores, y autorizadas igualmente a aplicar el método de
modelos internos en relación con el riesgo de mercado para el riesgo específico
de los instrumentos de deuda negociable, de conformidad con el artículo 352,
podrán, con la autorización de las autoridades competentes, calcular los
requisitos de fondos propios por riesgo de AVC de conformidad con el apartado 1
para los conjuntos de operaciones compensables a los que no sea aplicable el
MMI. Las autoridades competentes únicamente darán su autorización si la entidad
aplica el método establecido en el título II, capítulo 6, sección 3 o sección
4, a un número limitado de carteras menores. 
Con objeto de proceder al cálculo contemplado
en el párrafo anterior y en caso de que el modelo MMI no genere un perfil de
exposición esperada, la entidad deberá: 
(a)         
suponer un perfil de EE constante; y 
(b)         
 fijar una EE igual al valor de la exposición,
calculada con arreglo a los métodos que figuran en el título II, capítulo 6,
sección 5, o al MMI para un vencimiento que será igual al más elevado de los
valores siguientes: 
i)        la mitad del vencimiento más largo
del conjunto de operaciones compensables; o 
ii)       el vencimiento medio ponderado
nocional de todas las operaciones que formen el conjunto de operaciones
compensables. 
5.                      
Las entidades determinarán los requisitos
de fondos propios por riesgo de AVC sumando el valor en riesgo en
situación de tensión y el valor en riesgo en situación sin tensión, que se
calcularán como sigue: 
(a)         
Para el valor en riesgo en situación sin
tensión, se utilizarán las calibraciones de los parámetros actuales de la
exposición esperada.
(b)         
Para el valor en riesgo en situación de
tensión, se utilizarán perfiles de EE futuras de contraparte aplicando la calibración de tensión que se describe en el artículo 286,
apartado 2. El período de tensión para los parámetros del diferencial de
crédito será el período más grave de tensión de una duración de un año
comprendido en el período de tensión de tres años utilizado para los parámetros
de exposición.
6.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de concretar lo siguiente:
a)      La forma de determinar un
diferencial comparable a efectos de identificar la LGDMKT y de
efectuar el cálculo previsto en el apartado 1. 
b)      El número y el tamaño de las
carteras que satisfacen el criterio de un número limitado de carteras menores a
que se refiere el apartado 4.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.

Artículo 374
Método estándar
1.                      
Las entidades que no calculen los requisitos
de fondos propios por riesgo de AVC para sus contrapartes de conformidad con el
artículo 373 calcularán los requisitos de fondos propios por riesgo de AVC para
cada contraparte con arreglo a la fórmula siguiente, teniendo en cuenta las
coberturas del riesgo de AVC que sean admisibles de conformidad con el artículo
375.
Donde:
h =      horizonte de riesgo a un
año (en unidades de un año) h = 1.
wi =   ponderación
aplicable a la contraparte «i».
A la contraparte «i» se le adjudicará una de
las siete ponderaciones wi en función de una evaluación crediticia
externa efectuada por una ECAI designada, con arreglo al cuadro 1. Cuando una
contraparte no disponga de una evaluación crediticia efectuada por una ECAI
designada:
a)       la entidad que aplique el método
del título II, capítulo 3, deberá hacer corresponder la calificación interna de
la contraparte con una de las evaluaciones crediticias externas;
b)      la entidad que aplique el método del
título II, capítulo 2, deberá asignar una calidad crediticia de nivel 3 a su
contraparte.
=   valor
total de la exposición al riesgo de contraparte de la contraparte «i» (agregada
para todos los conjuntos de operaciones compensables), incluido el efecto de la
garantía real con arreglo a los métodos expuestos en el título II, capítulo 6,
secciones 3 a 6, aplicable al cálculo de los requisitos de fondos propios por
riesgo de contraparte para dicha contraparte. 
En el caso de las entidades que no apliquen el
método que figura en el título II, capítulo 6, sección 6, deberá aplicarse a la
exposición el factor de descuento siguiente:
;
Bi =    importe nocional
de las coberturas mediante permutas de cobertura por impago uninominales
adquiridas (agregadas si hubiera más de una posición) que tienen como
referencia a la contraparte «i» y que se utilizan para cubrir el riesgo de AVC.

A este importe nocional se le aplicará el
factor de descuento siguiente:
;
Bind = importe nocional
íntegro de una o varias permutas de cobertura por impago vinculadas a un
índice, adquiridas para protección y utilizadas para cubrir el riesgo de AVC. 
A este importe nocional se le aplicará el
factor de descuento siguiente:
;
wind = ponderación aplicable a las coberturas
vinculadas a un índice. 
La entidad deberá adjudicar a los índices una
de las siete ponderaciones wi en función del diferencial medio del
índice «ind».
Mi =  vencimiento efectivo de las operaciones con la
contraparte «i». 
En el caso de las entidades que apliquen el
método expuesto en el título II, capítulo 6, sección 6, Mi se
calculará con arreglo al artículo 158, apartado 2, letra f). 
En el caso de las entidades que no apliquen
el método expuesto en el título II, capítulo 6, sección 6, Mi será
el vencimiento medio ponderado nocional a que se refiere el artículo 158,
apartado 2, letra f).
 =    vencimiento
del instrumento de cobertura con nocional Bi (si se tratase de
varias posiciones, deberán agregarse las cantidades Mihedge Bi). 
Mind =            vencimiento de la cobertura del
índice «ind». 
Cuando hubiese más de una posición con
cobertura vinculada a un índice, Mind será el vencimiento ponderado
nocional.
2.                      
Cuando una contraparte esté incluida en un
índice en el que se basa una permuta de cobertura por impago utilizada para
cubrir el riesgo de contraparte, la entidad podrá restar el importe nocional
atribuible a esa contraparte, según la ponderación de su entidad de referencia,
del importe nocional de la permuta de cobertura por impago ligada al índice y
tratada como cobertura uninominal (Bi) de la contraparte individual
con un vencimiento basado en el vencimiento del índice.
 Cuadro 1 
 Nivel de calidad crediticia || Ponderación wi 
 1 || 0,7% 
 2 || 0,8% 
 3 || 1,0% 
 4 || 2,0% 
 5 || 3,0% 
 6 || 10,0% 
Artículo 375
Coberturas admisibles
1.                      
Las coberturas serán «coberturas admisibles» a
efectos del cálculo de los requisitos de fondos propios por riesgo de AVC de
conformidad con los artículos 373 y 374 únicamente cuando se utilicen para
reducir el riesgo de AVC y se gestionen con ese fin, y sean una de las
siguientes:
(a)         
Permutas de cobertura por impago uninominales
u otros instrumentos de cobertura equivalentes directamente referidos a la
contraparte.
(b)         
Permutas de cobertura por impago vinculadas a
un índice, a condición de que la base entre el diferencial de cualquier
contraparte individual y los diferenciales de las coberturas de estas permutas
se refleje en el valor en riesgo. 
El requisito de la letra b), a saber, que la
base entre el diferencial de cualquier contraparte individual y los
diferenciales de las coberturas mediante permutas de cobertura por impago
vinculadas a un índice se refleje en el valor en riesgo, se aplicará igualmente
a los casos en que se utilice una aproximación para el diferencial de una
contraparte. 
Para todas las contrapartes con respecto a la
cuales se utilice una aproximación, la entidad deberá utilizar series
temporales de base razonable extraídas de un grupo representativo de
denominaciones similares para las que se disponga de diferencial. 
Si la base entre el diferencial de cualquier
contraparte individual y los diferenciales de las coberturas mediante permutas
de cobertura por impago vinculadas a un índice no se refleja a satisfacción de
la autoridad competente, la entidad deberá reflejar entonces en el valor en
riesgo solo el 50 % del importe nocional de las coberturas vinculadas a un
índice.
Las coberturas contempladas en la letra b)
podrán utilizarse exclusivamente para calcular los requisitos de fondos propios
por riesgo de AVC de conformidad con el artículo 373.
2.                      
Las entidades no deberán reflejar otros tipos
de coberturas del riesgo de contraparte al calcular los requisitos de
fondos propios por riesgo de AVC. En particular, las permutas de
cobertura por impago por tramos o de n-ésimo impago y los bonos vinculados a
créditos no constituirán coberturas admisibles a fin de calcular los requisitos
de fondos propios por riesgo de AVC.
3.                      
Las coberturas admisibles incluidas en el
cálculo de los requisitos de fondos propios por riesgo de AVC no deberán
incluirse al calcular los requisitos de fondos propios por riesgo específico
conforme al título IV ni tratarse como reducción del riesgo de crédito distinta
de la aplicable al riesgo de contraparte de la misma cartera de operaciones.
PARTE CUATRO
GRANDES EXPOSICIONES
Sección I
Régimen de grandes exposiciones
Artículo 376
Objeto
Las entidades supervisarán y controlarán
sus grandes exposiciones con arreglo a lo dispuesto en la presente parte.
Artículo 377
Exenciones
La presente parte no se aplicará a las
empresas de inversión que satisfagan los criterios establecidos en el artículo
90, apartado 1, o en el artículo 91, apartado 1. 
Artículo 378
Definición
A efectos de la presente parte, será de
aplicación la siguiente definición:
Por «exposiciones» se entenderá cualquier
activo o elemento fuera de balance contemplado en la parte tres, título II,
capítulo 2, sin aplicación de ponderaciones de riesgo ni grados de riesgo.
Artículo 379
Cálculo del valor de exposición
1.                      
Las exposiciones derivadas de los elementos a
que se refiere el anexo II se calcularán con arreglo a uno de los métodos
establecidos en el la parte tres, título II, capítulo 6. 
2.                      
Las entidades autorizadas a utilizar el método
de modelos internos de conformidad con el artículo 277, podrán utilizar este
método para calcular el valor de exposición de las operaciones de recompra, las
operaciones de préstamo de valores o materias primas o de toma de valores o de
materias primas en préstamo, las operaciones de préstamo con reposición del
margen y las operaciones con liquidación diferida. 
3.                      
Las exposiciones frente a clientes
individuales de la cartera de negociación serán calculadas por las entidades
que calculan los requisitos de fondos propios correspondientes a la cartera de
negociación de conformidad con la parte tres, título IV, capítulo 2, artículo
293 y con la parte tres, título V, y, en su caso, con la parte tres, título IV,
capítulo 5, sumando los elementos que figuran a continuación:
(a)         
El exceso positivo de las posiciones largas de
la entidad sobre sus posiciones cortas en todos los instrumentos financieros
emitidos por el cliente de que se trate; la posición neta en cada uno de los
instrumentos se calculará de acuerdo con los métodos definidos en la parte
tres, título IV, capítulo 2. 
(b)         
La exposición neta, en caso de aseguramiento
de instrumentos de deuda o instrumentos de renta variable. 
(c)         
Las exposiciones derivadas de las operaciones,
acuerdos y contratos a que se hace referencia en los artículos 293 y 368 a 370,
celebrados con el cliente de que se trate; estas exposiciones se calcularán del
modo definido en dichos artículos para el cálculo de los valores de exposición.
A efectos de la letra b), la exposición neta
se calculará deduciendo aquellas posiciones de aseguramiento que hayan sido
suscritas o reaseguradas por terceros mediante un acuerdo formal, a las que se
aplicarán los factores de reducción establecidos en el artículo 334. 
A efectos de la letra b), las entidades
deberán instaurar sistemas de vigilancia y control de sus exposiciones de
aseguramiento durante el período comprendido entre el compromiso inicial y el
siguiente día hábil, en función de la naturaleza de los riesgos en que incurran
en los mercados de que se trate.
A efectos de la letra c), la parte tres,
título II, capítulo 3, quedará excluida de la referencia que figura en el
artículo 293. 
4.                      
Las exposiciones globales frente a clientes
individuales o grupos de clientes vinculados entre sí se calcularán sumando las
exposiciones de la cartera de negociación y las de la cartera de inversión.
5.                      
Las exposiciones frente a grupos de clientes
vinculados entre sí se calcularán sumando las exposiciones frente a cada uno de
los clientes del grupo.
6.                      
Las exposiciones no incluirán:
(a)         
En el caso de las operaciones de cambio de
divisas, las exposiciones asumidas, en el curso normal de la liquidación,
durante los dos días hábiles siguientes a la realización del pago.
(b)         
En el caso de las operaciones de compra o de
venta de valores, las exposiciones asumidas, en el curso normal de la liquidación,
durante los cinco días hábiles posteriores a la fecha del pago, o a la entrega
de los valores, si esta fuera anterior.
(c)         
En el caso de las operaciones de pago,
incluida la ejecución de servicios de pago, compensación y liquidación en
cualquier divisa y corresponsalía bancaria, o servicios de compensación,
liquidación y custodia de instrumentos financieros a la clientela, la recepción
con retraso de fondos y otras exposiciones derivadas de la actividad con la
clientela que no se prolonguen más allá del siguiente día hábil. 
(d)         
En el caso de las operaciones de pago,
incluida la ejecución de servicios de pago, compensación y liquidación en
cualquier divisa y corresponsalía bancaria, las exposiciones intradía frente a
las entidades que facilitan esos servicios.
(e)         
Las exposiciones deducidas de los fondos
propios, de conformidad con los artículos 33, 53 y 63.
7.                      
A fin de determinar la existencia de un grupo
de clientes vinculados entre sí, en relación con las exposiciones a que se
refiere el artículo 107, letras l) y n), en los casos en que exista una
exposición a activos subyacentes, y en relación con las exposiciones a que se
refiere el artículo 107, letra p), en los casos en que exista un sistema y una
exposición a activos subyacentes, la entidad evaluará el sistema, sus
exposiciones subyacentes, o ambas cosas. A tal fin, la entidad evaluará el
contenido económico y los riesgos inherentes a la estructura de la operación.
8.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de especificar lo siguiente:
(a)         
Las exposiciones contempladas en el artículo
107, letra p), sujetas al tratamiento previsto en el presente apartado.
(b)         
Las condiciones y métodos utilizados para
determinar la existencia de un grupo de clientes vinculados entre sí con
respecto a dichas exposiciones.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 380
Definición de entidad a efectos de las grandes exposiciones
A efectos del cálculo del valor de las
exposiciones de conformidad con la presente parte, también se entenderá por
«entidad» toda empresa pública o privada, incluidas sus sucursales, que se
ajuste a la definición de «entidad» y haya sido autorizada en un tercer país. 
Artículo 381
Definición de gran exposición
La exposición contraída por una entidad
respecto de un cliente o un grupo de clientes vinculados entre sí se
considerará «gran exposición» cuando su valor sea igual o superior al 10 % de
su capital admisible. 
Artículo 382
Capacidad de identificar y gestionar las grandes exposiciones
Las entidades deberán disponer de
procedimientos administrativos y contables sólidos y de mecanismos internos de
control adecuados que permitan identificar, gestionar, supervisar, notificar y
registrar todas las grandes exposiciones y las modificaciones de las mismas,
conforme al presente Reglamento.
Artículo 383
Requisitos de información
1.                      
Las entidades deberán transmitir a las
autoridades competentes la siguiente información acerca de cada una de las
grandes exposiciones, incluidas las que estén exentas de la aplicación del
artículo 384, apartado 1: 
(a)         
La identidad del cliente o grupo de clientes
vinculados entre sí frente al cual la entidad haya asumido una gran exposición.
(b)         
El valor de la exposición antes de tener en
cuenta el efecto de la reducción del riesgo de crédito, cuando proceda.
(c)         
En su caso, el tipo de cobertura del riesgo de
crédito mediante garantías reales o instrumentos equivalentes o mediante
garantías personales.
d)      El valor de
la exposición después de tener en cuenta el efecto de la reducción del riesgo
de crédito, calculado a efectos de lo previsto en el artículo 384,
apartado 1.
En el supuesto de que una entidad esté sujeta
a lo previsto en la parte tres, título II, capítulo 3, se notificarán a las
autoridades competentes sus 20 mayores exposiciones en base consolidada, con
exclusión de aquellas a las que no sea aplicable el artículo 384, apartado 1.
2.                      
La información se transmitirá como mínimo dos
veces al año.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución a fin de especificar lo siguiente:
a)      Los formatos uniformes para la
transmisión de información a que se refiere el apartado 2, que estarán en
proporción a la naturaleza, la escala y la complejidad de las actividades de
las entidades, y las instrucciones de uso de dichos formatos. 
b)      La frecuencia y las fechas de la
transmisión de información a que se refiere el apartado 2.
c)      Las soluciones informáticas que se
utilizarán para la transmisión de información a que se refiere el apartado 2.
La ABE presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del Reglamento
(UE) nº 1093/2010.
Artículo 384
Límites de las grandes exposiciones
1.                      
Ninguna entidad podrá asumir frente a un
cliente o grupo de clientes vinculados entre sí una exposición cuyo valor
exceda del 25 % de su capital admisible, después de tener en cuenta el
efecto de la reducción del riesgo de crédito de conformidad con los
artículos 388 a 392. Cuando ese cliente sea una entidad o cuando el
grupo de clientes vinculados entre sí incluya una o varias entidades, dicho
valor no deberá rebasar el 25 % del capital admisible de la entidad o
150 millones EUR, si esta cantidad fuera más elevada, siempre que la suma
de los valores de las exposiciones frente a todos los clientes vinculados entre
sí que no sean entidades, después de tener en cuenta el efecto de la reducción
del riesgo de crédito de conformidad con los artículos 388 a 392, no
rebase el 25 % del capital admisible de la entidad. 
Cuando la cantidad de 150 millones EUR sea
más elevada que el 25 % del capital admisible de la entidad, el valor de la exposición,
después de tener en cuenta el efecto de la reducción del riesgo de crédito de
conformidad con los artículos 388 a 392, no deberá rebasar un límite razonable
en términos de capital admisible de la entidad. Este límite será determinado
por las entidades, de conformidad con las políticas y los procedimientos
mencionados en el artículo 79 de la Directiva [a insertar por OP], para
afrontar y controlar el riesgo de concentración. Este límite no rebasará el
100 % del capital admisible de la entidad. 
Las autoridades competentes podrán fijar un
límite inferior a 150 millones EUR, en cuyo caso informarán de ello a
la ABE y a la Comisión.
2.                      
Sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo
385, las entidades se atendrán en todo momento al límite pertinente establecido
en el apartado 1. 
3.                      
Los activos que constituyan derechos de
crédito y otras exposiciones frente a empresas de inversión reconocidas de
terceros países podrán recibir el mismo trato que el que se establece en el
apartado 1.
4.                      
Los límites fijados en el presente artículo
podrán superarse en las exposiciones de la cartera de negociación de la entidad
si se cumplen las condiciones siguientes:
(a)         
Que las exposiciones en la cartera de
inversión frente al cliente o grupo de clientes de que se trate no supere los
límites establecidos en el apartado 1, calculados con referencia al capital
admisible, de forma que el exceso corresponda en su totalidad a la cartera de
negociación.
(b)         
Que la entidad satisfaga un requisito
adicional de fondos propios sobre el exceso con respecto al limite fijado en el
apartado 1, que se calculará de conformidad con los artículos 386 y 387.
(c)         
Que, en caso de que hayan transcurrido
diez días o menos desde que se produjo el exceso, la exposición de cartera de
negociación frente al cliente o grupo de clientes vinculados entre sí no supere
el 500 % del capital admisible de la entidad.
(d)         
Que la suma de todos los excesos que hayan
persistido durante más de 10 días no supere el 600 % del capital admisible
de la entidad.
En cada uno de los casos en que se haya
superado el límite, la entidad comunicará sin demora a las autoridades
competentes el importe del exceso y el nombre del cliente en cuestión.
Artículo 385
Cumplimiento de los requisitos frente a grandes exposiciones
1.                      
Si, en un caso excepcional, las exposiciones
superan el límite fijado en el artículo 384, apartado 1, la entidad notificará
inmediatamente el valor de la exposición a las autoridades competentes, que
podrán conceder a la entidad de crédito, si así lo justifican las
circunstancias, un período de tiempo limitado para atenerse al límite.
Cuando sea aplicable el importe de 150 millones EUR
mencionado en el artículo 384, apartado 1, las autoridades competentes
podrán autorizar, caso por caso, que se pueda rebasar el límite del 100 %
en términos de fondos propios de la entidad.
2.                      
Cuando, en virtud del artículo 6, apartado 1,
una entidad quede eximida, de manera individual o subconsolidada, del
cumplimiento de las obligaciones impuestas en la presente parte, o cuando se
aplique lo dispuesto en el artículo 8 a entidades matrices de un Estado
miembro, deberán tomarse medidas que garanticen una distribución de riesgos
apropiada dentro del grupo.
Artículo 386
Cálculo de requisitos de fondos propios adicionales frente a grandes
exposiciones en la cartera de negociación
1.                      
Para cuantificar el exceso mencionado en el
artículo 384, apartado 4, letra b), se seleccionarán los componentes de la
exposición total de negociación frente a un cliente o grupo de clientes que
lleven asociados los requisitos más elevados por riesgo específico con arreglo
a la parte tres, título IV, capítulo 2, o los requisitos más elevados con
arreglo al artículo 293 y a la parte tres, título V, cuya suma sea igual al
importe del exceso a que se refiere el artículo 384, apartado 4, letra a). 
2.                      
Si el exceso no se ha mantenido durante más de
diez días, el requisito de capital adicional correspondiente a dichos
componentes será igual al 200 % de los requisitos mencionados en el apartado 1.
3.                      
A los diez días de haberse producido el
exceso, sus componentes, seleccionados de conformidad con el apartado 1, se
consignarán en la línea correspondiente de la columna 1 del cuadro 1 que
figura a continuación, en orden creciente de los requisitos por riesgo
específico de la parte tres, título IV, capítulo 2, o los requisitos del
artículo 293 y la parte tres, título V. El requisito de fondos propios
adicional será igual a la suma de los requisitos por riesgo específico de la
parte tres, título IV, capítulo 2, o los requisitos del artículo 293 y la parte
tres, título V correspondientes a dichos componentes, multiplicada por el
factor correspondiente de la columna 2 del cuadro 1. 
 Cuadro 1 
 Columna 1: Exceso sobre los límites (sobre la base de un porcentaje del capital admisible) || Columna 2: Factores 
 Hasta el 40 % || 200 % 
 Del 40 % al 60 % || 300 % 
 Del 60 % al 80 % || 400 % 
 Del 80 % al 100 % || 500 % 
 Del 100 % al 250 % || 600 % 
 Más del 250 % || 900 % 
Artículo 387
Procedimientos para impedir que se soslaye el requisito de fondos propios
adicional
Las entidades no se sustraerán deliberadamente
a los requisitos de fondos propios adicionales establecidos en el artículo 386
que deberían cumplir por las exposiciones superiores al límite fijado en el
artículo 384, apartado 1, mantenidas durante más de diez días, mediante
transferencias temporales de las exposiciones consideradas a otras empresas,
pertenecientes o no al mismo grupo, o mediante transacciones artificiales
destinadas a eliminar la exposición durante el período de diez días y
crear una nueva exposición.
Las entidades mantendrán sistemas que
garanticen que cualquier transferencia que tenga el efecto mencionado en el
párrafo primero sea notificada inmediatamente a las autoridades competentes.
Artículo 388
Técnicas admisibles de reducción del riesgo
1.                      
A efectos de los artículos 389 a 392, el
término «garantía personal» incluirá los derivados de crédito reconocidos con
arreglo a la parte tres, título II, capítulo 4, a excepción de los bonos
vinculados a crédito.
2.                      
Sin perjuicio de lo dispuesto en el
apartado 3 del presente artículo, cuando se permita, conforme a los
artículos 389 a 392, el reconocimiento de las coberturas del riesgo de
crédito mediante garantías reales o instrumentos equivalentes o mediante
garantías personales, este se supeditará al cumplimiento de los requisitos de
admisibilidad y otros requisitos establecidos en la parte tres, título II,
capítulo 4.
3.                      
Cuando una entidad se base en el artículo 390,
apartado 2, el reconocimiento de la cobertura del riesgo de crédito mediante
garantías reales estará sujeta a los requisitos pertinentes con arreglo a la
parte tres, título II, capítulo 3. A efectos de la presente sección, las
entidades no tendrán en cuenta las garantías reales a que se refiere el
artículo 195, apartados 3 a 5, salvo que esté permitido en virtud del artículo 391.
4.                      
Las entidades analizarán, en la medida de lo
posible, sus exposiciones frente a emisores de garantías reales, proveedores de
cobertura del riesgo de crédito mediante garantías personales y activos
subyacentes conforme a lo dispuesto en el artículo 379, apartado 7, a fin de
determinar posibles concentraciones y, en su caso, adoptarán medidas y
notificarán cualquier constatación significativa a su autoridad competente.
Artículo 389
Exenciones
1.                      
Las siguientes exposiciones quedarán exentas
de la aplicación del artículo 384, apartado 1:
(a)         
Los activos que constituyan créditos frente a
administraciones centrales o bancos centrales que, sin garantía, recibirían una
ponderación de riesgo del 0 % con arreglo a la parte tres, título II, capítulo
2. 
(b)         
Los activos que constituyan créditos frente a
organizaciones internacionales o bancos multilaterales de desarrollo que, sin
garantía, recibirían una ponderación de riesgo del 0 % con arreglo a la
parte tres, título II, capítulo 2.
(c)         
Los activos que constituyan créditos
expresamente garantizados por administraciones centrales, bancos centrales,
organizaciones internacionales, bancos multilaterales de desarrollo o entidades
del sector público, si los créditos sin garantía frente a la entidad que
proporciona la garantía obtuviesen una ponderación de riesgo del 0 % con
arreglo a la parte tres, título II, capítulo 2.
(d)         
Otras exposiciones frente a, o garantizadas
por, administraciones centrales, bancos centrales, organizaciones
internacionales, bancos multilaterales de desarrollo o entidades del sector
público, si los créditos sin garantía frente a la entidad a la que es imputable
la exposición o que proporciona la garantía obtuviesen una ponderación de
riesgo del 0 % con arreglo a la parte tres, título II, capítulo 2.
(e)         
Los activos que constituyan créditos frente a
administraciones regionales o autoridades locales de los Estados miembros, si
dichos créditos recibiesen una ponderación de riesgo del 0 % con
arreglo a la parte tres, título II, capítulo 2, y otras exposiciones frente a,
o garantizadas por, dichas administraciones regionales o autoridades locales,
si los créditos frente a las mismas recibiesen una ponderación de riesgo
del 0 % con arreglo a la parte tres, título II, capítulo 2. 
(f)           
Las exposiciones frente a las contrapartes a
que se refiere el artículo 108, apartados 6 o 7, si recibiesen una
ponderación de riesgo del 0 % con arreglo a la parte tres, título II,
capítulo 2. Las exposiciones que no cumplan esos criterios, estén o no
exentas del artículo 384, apartado 1, se considerarán exposiciones frente a
terceros.
(g)         
Los activos y otras exposiciones garantizadas
mediante una garantía real consistente en un depósito en efectivo constituido
en la entidad acreedora o en una entidad que sea la empresa matriz o una filial
de la entidad acreedora.
(h)         
Los activos y otras exposiciones garantizadas
mediante una garantía real consistente en certificados de depósito emitidos por
la entidad acreedora o por una entidad que sea la empresa matriz o una filial
de la entidad acreedora y depositados en cualquiera de ellas.
(i)           
Las exposiciones derivadas de líneas de
crédito no utilizadas que se clasifiquen como partidas de las cuentas de orden
de riesgo bajo en el anexo I, siempre que se haya pactado con el cliente o
grupo de clientes vinculados entre sí que únicamente podrá hacerse uso de las
líneas cuando se haya comprobado que ello no causará el rebasamiento del límite
aplicable con arreglo al artículo 384, apartado 1.
(j)           
Las exposiciones de negociación a entidades de
contrapartida central y contribuciones al fondo de garantía para impagos de las
entidades de contrapartida central.
(k)         
Las exposiciones frente a sistemas de garantía
de depósitos en virtud de la Directiva 94/19/CE derivadas de la financiación de
dichos sistemas, en caso de que las entidades pertenecientes al sistema tengan
la obligación contractual o legal de financiarlo.
Los importes recibidos a través de un bono
vinculado a crédito emitido por la entidad, así como los préstamos y depósitos
de una contraparte a la entidad, sujetos a un acuerdo de compensación de
operaciones de balance reconocido con arreglo a la parte tres, título II,
capítulo 4, se considerarán contemplados en la letra g).
2.                      
Los Estados miembros o las autoridades
competentes podrán excluir total o parcialmente de la aplicación del
artículo 384, apartado 1, las exposiciones siguientes: 
(a)         
Los bonos garantizados definidos en el
artículo 124, apartados 1 y 2.
(b)         
Los activos que constituyan créditos frente a
administraciones regionales o autoridades locales de los Estados miembros, si
dichos créditos recibiesen una ponderación de riesgo del 20 % con arreglo
a la parte tres, título II, capítulo 2, y otras exposiciones frente a dichas
administraciones regionales o autoridades locales o garantizadas por ellas, si
los créditos frente a las mismas recibiesen una ponderación de riesgo
del 20 % con arreglo a la parte tres, título II, capítulo 2.
(c)         
Las exposiciones, incluidas las
participaciones o cualquier otro tipo de tenencia, asumidas por una entidad
frente a su empresa matriz, a las demás filiales de la empresa matriz o a sus
propias filiales, siempre y cuando dichas empresas sean objeto de la
supervisión en base consolidada a que esté sometida la propia entidad, de
conformidad con el presente Reglamento o con normas equivalentes vigentes en un
tercer país. Las exposiciones que no cumplan estos criterios, estén o no
exentas del artículo 384, apartado 1, se considerarán exposiciones frente a
terceros.
(d)         
Los activos que constituyan créditos u otras
exposiciones, incluidas las participaciones o cualquier otro tipo de tenencia,
frente a entidades de crédito regionales o centrales a las que, en virtud de
disposiciones legales o estatutarias, la entidad de crédito esté asociada
dentro de una red, y a las que, en aplicación de dichas disposiciones,
corresponda efectuar la compensación de los activos líquidos dentro de dicha
red.
(e)         
Los activos que constituyan créditos u otras
exposiciones frente a entidades de crédito asumidas por entidades de crédito
que operen en condiciones no competitivas otorgando préstamos al amparo de programas
legislativos o de sus estatutos a fin de fomentar sectores económicos
específicos, bajo alguna forma de supervisión pública y con restricciones sobre
el uso de los préstamos, siempre que las exposiciones correspondientes se
deriven de los préstamos de este tipo transmitidos a los beneficiarios a través
de otras entidades de crédito.
(f)           
Los activos que constituyan créditos u otras
exposiciones frente a entidades, a condición de que estas exposiciones no
representen fondos propios de dichas entidades, no se prolonguen más allá del
siguiente día hábil y no estén denominadas en una de las principales monedas
comerciales.
(g)         
Los activos que constituyan créditos frente a
los bancos centrales en forma de reservas mínimas exigidas que se posean en
dichos bancos centrales, denominados en su moneda nacional.
(h)         
Los activos que constituyan créditos frente a
las administraciones centrales en forma de requisitos legales en materia de
liquidez que se posean en valores estatales y que estén denominados y
financiados en su moneda nacional, a condición de que, a discreción de la
autoridad competente, la evaluación crediticia de estas administraciones
centrales, concedida por una ECAI designada, sea equivalente al grado de
inversión.
(i)           
El 50 % de los créditos documentarios que
figuren en las cuentas de orden con riesgo medio/bajo y de las líneas de
crédito no utilizadas que figuren en las cuentas de orden con riesgo medio/bajo
que se mencionan en el anexo I y, previo acuerdo de las autoridades
competentes, el 80 % de las garantías personales distintas de las
garantías sobre préstamos, que tengan un fundamento legal o reglamentario y que
las sociedades de garantía recíproca que tengan la consideración de entidades
de crédito ofrezcan a sus clientes afiliados.
(j)           
Las garantías personales legalmente exigidas
utilizadas cuando se paga al prestatario de la hipoteca, antes del registro
definitivo de la hipoteca en el registro de la propiedad, un préstamo
hipotecario financiado mediante la emisión de obligaciones hipotecarias,
siempre y cuando no se utilice la garantía como medio para reducir el riesgo al
calcular los activos ponderados por riesgo.
(k)         
Los activos que constituyan derechos de
crédito y otras exposiciones frente a mercados organizados.
Artículo 390
Cálculo de los efectos del uso de técnicas de reducción del riesgo de crédito
1.                      
A fin de calcular el valor de las exposiciones
a efectos del artículo 384, apartado 1, las entidades podrán utilizar el «valor
de exposición completamente ajustado», calculado con arreglo a la parte tres,
título II, capítulo 4, tomando en consideración la reducción del riesgo de
crédito, los ajustes de volatilidad y cualquier desfase de vencimiento (E*).
2.                      
Las entidades autorizadas a utilizar
estimaciones propias de LGD y de factores de conversión para una categoría de
exposiciones con arreglo a la parte tres, título II, capítulo 3, podrán, con la
autorización de las autoridades competentes, reconocer los efectos de las
garantías reales de naturaleza financiera a la hora de calcular el valor de las
exposiciones a efectos del artículo 384, apartado 1.
Las autoridades competentes concederán la
autorización contemplada en el párrafo anterior únicamente si la entidad puede
estimar los efectos de las garantías reales de naturaleza financiera en sus
exposiciones, con independencia de otros aspectos pertinentes para la LGD.
La entidad aplicará dichos procedimientos de
manera que las estimaciones que facilite sean suficientemente adecuadas con
vistas a la reducción del valor de exposición a efectos del cumplimiento de lo
dispuesto en el artículo 384.
Cuando una entidad esté autorizada a utilizar
sus propias estimaciones de los efectos de las garantías reales de naturaleza
financiera, deberá hacerlo de manera coherente con el método adoptado para el
cálculo de los requisitos de fondos propios de conformidad con el presente
Reglamento.
Las entidades autorizadas a utilizar
estimaciones propias de LGD y de factores de conversión para una categoría
de exposiciones con arreglo a la parte tres, título II, capítulo 3, y que no
calculen el valor de sus exposiciones mediante el método contemplado en el
párrafo primero del presente apartado podrán aplicar el método amplio para las
garantías reales de naturaleza financiera o el enfoque previsto en el
artículo 392, apartado 1, letra b), a la hora de calcular el
valor de las exposiciones.
3.                      
Toda entidad que aplique el método amplio para
las garantías reales de naturaleza financiera o a la que se permita emplear el
método contemplado en el apartado 2 del presente artículo para calcular el
valor de las exposiciones a efectos del artículo 384, apartado 1, llevará a
cabo pruebas de resistencia periódicas de sus concentraciones de riesgos de
crédito, especialmente en relación con el valor realizable de cualquier
garantía real aceptada.
Dichas pruebas de resistencia periódicas
mencionadas en el párrafo primero atenderán a los riesgos derivados de cambios
potenciales de las condiciones de mercado que puedan afectar desfavorablemente
a la adecuación de los fondos propios de las entidades y a los riesgos derivados
de la ejecución de las garantías reales en situaciones de tensión.
Las pruebas de resistencia realizadas serán
las adecuadas para evaluar dichos riesgos.
En caso de que la prueba de resistencia
indique un valor realizable de las garantías reales aceptadas inferior al que
se permitiría tener en cuenta aplicando el método amplio para las garantías
reales de naturaleza financiera o el método contemplado en el apartado 2, según
proceda, se reducirá correspondientemente el valor de la garantía real que se
permite reconocer para calcular el valor de las exposiciones a efectos del
artículo 384, apartado 1.
Las entidades mencionadas en el párrafo
primero incluirán los siguientes aspectos en sus estrategias destinadas a
gestionar el riesgo de concentración:
(a)         
Políticas y procedimientos a fin de gestionar
riesgos derivados de desfases de vencimiento entre exposiciones y cualquier
cobertura del riesgo de crédito sobre tales exposiciones.
(b)         
Políticas y procedimientos en el caso de que
una prueba de resistencia indique un valor realizable de las garantías reales
inferior al tenido en cuenta al aplicar el método amplio para las garantías
reales de naturaleza financiera o el método contemplado en el apartado 2.
(c)         
Políticas y procedimientos relativos al riesgo
de concentración derivado de la aplicación de técnicas de reducción del riesgo
de crédito y, en particular, de las grandes exposiciones crediticias indirectas
(por ejemplo, frente a un único emisor de valores aceptados como garantía
real).
Artículo 391
Exposiciones derivadas de crédito hipotecario
1.                      
A efectos de calcular el valor de las
exposiciones, o cualquier parte de estas, garantizadas por hipotecas sobre
bienes inmuebles residenciales, las entidades podrán reducir el valor de
exposición en un 50 %, como máximo, del valor de los bienes inmuebles
residenciales considerados, siempre que se cumpla una de las dos condiciones
siguientes:
(a)         
Que la exposición esté garantizada con
hipotecas sobre bienes inmuebles residenciales o con acciones en sociedades
finlandesas constructoras de viviendas que actúen con arreglo a la Ley
finlandesa de 1991 sobre las sociedades constructoras de viviendas o a la
legislación posterior equivalente.
(b)         
Que la exposición esté vinculada a operaciones
de arrendamiento financiero en virtud de las cuales el arrendador mantenga la
plena propiedad del bien residencial arrendado mientras el arrendatario no haya
ejercido su opción de compra.
El valor del bien inmueble se calculará sobre
la base de normas de tasación prudentes establecidas por ley o mediante disposiciones
reglamentarias o administrativas. La tasación se realizará como mínimo cada
tres años en el caso de bienes inmuebles residenciales.
A efectos del presente apartado, serán de
aplicación los requisitos del artículo 203 y del artículo 224, apartado 1.
Por «bien inmueble residencial» se entenderá
cualquier vivienda que el propietario vaya a ocupar o a ceder en régimen de
arrendamiento.
2.                      
A efectos de calcular el valor de las
exposiciones, o cualquier parte de estas, garantizadas por hipotecas sobre bienes
inmuebles comerciales, las entidades podrán reducir el valor de exposición en
un 50 %, como máximo, del valor de los bienes inmuebles comerciales
considerados, únicamente en caso de que las autoridades competentes afectadas
del Estado miembro en el que estén situados los bienes inmuebles comerciales
autoricen que a las exposiciones que figuran a continuación les corresponda una
ponderación de riesgo del 50 % en las mismas condiciones previstas en el
artículo 121:
(a)         
Exposiciones garantizadas con hipotecas sobre
oficinas u otros locales comerciales, o con acciones en sociedades finlandesas
constructoras de viviendas que actúen con arreglo a la Ley finlandesa
de 1991 sobre las sociedades constructoras de viviendas o la legislación
posterior equivalente, respecto de oficinas u otros locales comerciales.
(b)         
Exposiciones vinculadas a operaciones de
arrendamiento financiero de oficinas u otros locales comerciales.
El valor del bien inmueble se calculará sobre
la base de normas de tasación prudentes establecidas por ley o mediante
disposiciones reglamentarias o administrativas.
Los inmuebles comerciales estarán construidos
en su integridad, arrendados y generarán rentas de alquiler adecuadas.
Artículo 392
Enfoque alternativo
1.                      
Cuando una exposición frente a un cliente esté
garantizada por un tercero o por garantías reales emitidas por un tercero, la
entidad podrá:
(a)         
considerar que la fracción de la exposición
que está garantizada se ha asumido frente al garante y no frente al cliente,
siempre que a la exposición no garantizada frente al garante le corresponda una
ponderación de riesgo igual o inferior a la de la exposición no garantizada
frente al cliente con arreglo a la parte tres, título II, capítulo 2; 
(b)         
considerar que la fracción de la exposición
que está cubierta por el valor de mercado de las garantías reales reconocidas
se ha asumido frente al tercero y no frente al cliente, siempre que la
exposición esté cubierta por garantías reales y que a la fracción que goce de
la cobertura le corresponda una ponderación de riesgo igual o inferior a la de
la exposición no garantizada frente al cliente con arreglo a la parte tres,
título II, capítulo 2. 
Las entidades no aplicarán el enfoque
contemplado en el párrafo primero, letra b), en los casos en que exista desfase
entre el vencimiento de la exposición y el vencimiento de la protección.
A efectos de la presente parte, las entidades
podrán aplicar tanto el método amplio para las garantías reales de naturaleza
financiera como el enfoque previsto en el párrafo primero, letra b), únicamente
en los casos en que esté permitido el recurso tanto al método amplio como al
método simple para las garantías reales de naturaleza financiera a efectos del
artículo 87.
2.                      
En caso de que la entidad aplique el
apartado 1, letra a):
(a)         
Cuando la garantía se denomine en una divisa
diferente de aquella en la que se denomina la exposición, el importe de la
exposición que se considera cubierto se calculará con arreglo a las
disposiciones sobre tratamiento de desfases de divisas para coberturas del
riesgo de crédito mediante garantías personales recogidas en la parte tres,
título II, capítulo 4. 
(b)         
Los desfases entre el vencimiento de la
exposición y el vencimiento de la protección se tratarán con arreglo a las
disposiciones sobre tratamiento de desfases de vencimiento recogidas en la
parte tres, título II, capítulo 4.
(c)         
La cobertura parcial podrá reconocerse con
arreglo al tratamiento contemplado en la parte tres, título II, capítulo 4. 
PARTE CINCO
EXPOSICIONES AL RIESGO DE CRÉDITO TRANSFERIDO
Título I
Disposiciones generales de la presente parte
Artículo 393
Ámbito de aplicación
Los
títulos II y III se aplicarán a las nuevas titulizaciones emitidas el
1 de enero de 2011 o a partir de esta misma fecha. A partir del
31 de diciembre de 2014, los títulos II y III se aplicarán a las
titulizaciones ya existentes en caso de que se añadan nuevas exposiciones
subyacentes o se sustituyan las existentes después de dicha fecha. 
Título II
Requisitos aplicables a las entidades inversoras
Artículo 394
Interés retenido del emisor
1.                      
Una entidad que no sea originadora,
patrocinadora o acreedora original podrá expuesta al riesgo de crédito de una
posición de titulización en su cartera de negociación o de inversión solamente
si la entidad originadora, patrocinadora o acreedora original ha revelado de
manera explícita a la entidad que se dispone a retener, de manera constante, un
interés económico neto significativo que, en cualquier caso, no podrá ser
inferior al 5 %.
Únicamente se considerará retención de un
interés económico neto significativo de un 5 % como mínimo:
(a)         
La retención de un 5 % como mínimo
del valor nominal de cada uno de los tramos vendidos o transferidos a los
inversores.
(b)         
En el caso de las titulizaciones de
exposiciones renovables, la retención del interés de la entidad originadora del
5 % como mínimo del valor nominal de las exposiciones titulizadas.
(c)         
La retención de exposiciones elegidas al azar,
equivalente al 5 % como mínimo del importe nominal de las exposiciones
titulizadas, cuando estas exposiciones se hubieran titulizado de otro modo en
la titulización, siempre y cuando el número de exposiciones potencialmente
titulizadas no sea inferior a 100 en origen.
(d)         
La retención del tramo de primera pérdida y,
en caso necesario, otras fracciones que tengan un perfil de riesgo similar o
superior a las transferidas o vendidas a los inversores y que no venzan en modo
alguno antes que las transferidas o vendidas a los inversores, de modo que la
retención equivalga en total al 5 % como mínimo del valor nominal de las
exposiciones titulizadas.
El interés económico neto se medirá en origen
y se mantendrá de modo constante. El interés económico neto, incluidas las
posiciones, los intereses o las exposiciones retenidos, no estará sujeto a
reducción del riesgo de crédito, ni a posiciones cortas ni a otros tipos de
cobertura y tampoco se venderá. El interés económico neto estará determinado
por el valor nocional cuando se trate de partidas fuera de balance.
Los requisitos de retención no podrán ser
objeto de aplicación múltiple a una determinada titulización.
2.                      
Cuando una entidad de crédito matriz de la UE
o una sociedad financiera de cartera de la UE, o una de sus filiales, como
originadora o como patrocinadora, titulice exposiciones de varias entidades de
crédito, empresas de inversión u otras entidades financieras incluidas en el
ámbito de la supervisión en base consolidada, el requisito mencionado en el
apartado 1 podrá cumplirse sobre la base de la situación consolidada de la
entidad de crédito matriz de la UE o la sociedad financiera de cartera de la UE
vinculadas. 
El párrafo primero solo se aplicará cuando
las entidades de crédito, las empresas de inversión o las entidades financieras
que crearon las exposiciones titulizadas se hayan comprometido a cumplir los
requisitos establecidos en el artículo 397 y faciliten, con tiempo suficiente,
a la originadora o patrocinadora y a la entidad de crédito matriz de la UE o la
sociedad financiera de cartera de la UE la información necesaria para cumplir
los requisitos mencionados en el artículo 398.
3.                      
El apartado 1 no se aplicará cuando las
exposiciones titulizadas constituyan créditos o créditos contingentes frente a,
o garantizados de forma total, incondicional e irrevocable, por las entidades
siguientes:
a)      Administraciones centrales o bancos
centrales.
b)      Administraciones regionales,
autoridades locales y entidades del sector público de los Estados miembros.
c)      Entidades a las que se asigne una
ponderación de riesgo del 50 % o inferior con arreglo a la parte
tres, título II, capítulo 2. 
d)      Bancos multilaterales de desarrollo.
4.                      
Lo dispuesto en el apartado 1 no se
aplicará a:
a)      las transacciones basadas en un
índice claro, transparente y accesible, cuando las entidades de referencia
subyacentes sean idénticas a las que constituyen un índice de entidades
ampliamente negociado, o sean valores negociables distintos de las posiciones
de titulización; 
b)      los préstamos sindicados, los
derechos de cobro adquiridos o las permutas de cobertura por impago, siempre
que dichos instrumentos no se utilicen para «reconvertir» o cubrir
titulizaciones que entren en el ámbito del apartado 1.
Artículo 395
Diligencia debida
1.                      
Antes de invertir, y a partir de entonces
cuando sea oportuno, las entidades deberán poder demostrar a las autoridades
competentes, respecto de cada una de sus posiciones de titulización, que
conocen, en su totalidad y en todos sus pormenores, y han aplicado las
políticas y los procedimientos formales adecuados a su cartera de negociación y
a su cartera de inversión en proporción al perfil de riesgo de sus inversiones
en posiciones titulizadas para examinar y consignar lo siguiente:
(a)         
La información divulgada con arreglo al
artículo 394, apartado 1, por las entidades originadoras o patrocinadoras
para especificar el interés económico neto que mantienen, de forma constante,
en la titulización.
(b)         
Las características de riesgo de cada posición
de titulización.
(c)         
Las características de riesgo de las
exposiciones subyacentes a la posición de titulización.
(d)         
La reputación y el historial de pérdidas en
titulizaciones anteriores de las entidades originadoras o patrocinadoras
respecto de las categorías pertinentes de exposición subyacentes a la posición
de titulización.
(e)         
Las declaraciones y comunicaciones de las
entidades originadoras o patrocinadoras, o de sus agentes o asesores, en
relación con su labor de diligencia debida respecto de las exposiciones
titulizadas y, si procede, de la calidad de las garantías reales que respaldan
las exposiciones titulizadas.
(f)           
En su caso, las metodologías y conceptos en
los que se basa la valoración de las garantías reales que respaldan las
exposiciones titulizadas y las políticas adoptadas por la entidad originadora o
patrocinadora con vistas a garantizar la independencia del tasador. 
(g)         
Todas las características estructurales de la
titulización que puedan tener una incidencia significativa en la evolución de
la posición de titulización de la entidad.
Las entidades llevarán a cabo periódicamente
sus propias pruebas de resistencia, que sean adecuadas a sus posiciones de
titulización. A tal fin, las entidades podrán servirse de los modelos
financieros desarrollados por una ECAI, siempre que puedan demostrar,
cuando así se les requiera, que previamente a la inversión velaron debidamente
por validar las hipótesis pertinentes y la estructuración de los modelos, así
como por entender la metodología, las hipótesis y los resultados.
2.                      
Las entidades distintas de las entidades
originadoras, patrocinadoras o acreedoras originales establecerán
procedimientos formales adecuados a su cartera de negociación y a su cartera de
inversión y en proporción al perfil de riesgo de sus inversiones en posiciones
titulizadas, a fin de hacer un seguimiento continuo y oportuno de la
información relativa a la evolución de las exposiciones subyacentes a sus
posiciones de titulización. Dicha información incluirá, si procede, el tipo de
exposiciones, el porcentaje de préstamos que se encuentren en situación de mora
desde hace más de 30, 60 y 90 días, las tasas de impago, las tasas de
amortización anticipada, los préstamos objeto de ejecución hipotecaria, el tipo
y la ocupación de las garantías reales, la distribución de frecuencias de las
calificaciones crediticias u otras medidas de la calidad crediticia de las
distintas exposiciones subyacentes, la diversificación sectorial y geográfica,
y la distribución de frecuencias de los ratios préstamo/valor, con amplitudes
de banda que faciliten un análisis de sensibilidad adecuado. Cuando las
exposiciones subyacentes sean a su vez posiciones de titulización, las
entidades tendrán la información indicada en el presente apartado no solo sobre
los tramos de titulización subyacentes, como el nombre del emisor y la calidad
crediticia, sino también sobre las características y el rendimiento de los
conjuntos subyacentes a esos tramos de titulización.
Las entidades poseerán un conocimiento
profundo de todas las características estructurales de una operación de
titulización que pudieran tener efectos significativos en el rendimiento de sus
exposiciones a la operación, como el orden contractual de prelación de pagos y
los activadores conexos, las mejoras crediticias y de liquidez, los activadores
del valor de mercado y la definición de impago específica para cada operación.
Artículo 396
Ponderación de riesgo adicional
En el supuesto de que la entidad no
satisfaga los requisitos de los artículos 394 o 395 en relación con algún
aspecto sustancial en razón de una negligencia u omisión de la entidad, las
autoridades competentes impondrán una ponderación de riesgo adicional
proporcionada, no inferior al 250 % de la ponderación de riesgo (con un
límite máximo del 1 250 %), que se aplicará a las posiciones de
titulización pertinentes, con arreglo a lo previsto en el artículo 240,
apartado 6, o en el artículo 326, apartado 3, respectivamente. La ponderación
de riesgo adicional aumentará progresivamente con cada infracción subsiguiente
de las disposiciones en materia de diligencia debida. 
Las autoridades competentes tendrán en
cuenta las excepciones aplicables a determinadas titulizaciones previstas en el
apartado 394, apartado 3, reduciendo la ponderación de riesgo que, de otro
modo, impondrían en virtud del presente artículo con respecto a una
titulización a la que es aplicable el artículo 394, apartado 3. 
Título III
Requisitos aplicables a las entidades originadoras y patrocinadoras
Artículo 397
Criterios aplicables a la concesión de créditos
Las entidades originadoras y
patrocinadoras aplicarán a las exposiciones que vayan a titulizar los mismos
criterios sólidos y bien definidos de concesión de créditos, de conformidad con
los requisitos del artículo 77 de la Directiva [a insertar por la OP], que
apliquen a las exposiciones que vayan a mantener en su cartera. A tal fin, las
entidades originadoras y patrocinadoras aplicarán unos mismos procedimientos de
aprobación y, si procede, modificación, renovación y refinanciación de
créditos. Las entidades aplicarán igualmente unos mismos parámetros de análisis
a las participaciones o suscripciones en emisiones de titulización adquiridas a
terceros, tanto si van a mantener dichas participaciones o suscripciones en su
cartera de negociación o en su cartera de inversión.
En el supuesto de que no se cumplan los
requisitos del párrafo primero del presente artículo, la entidad originadora no
aplicará lo dispuesto en el artículo 240, apartado 1, y esta entidad
originadora no podrá excluir las exposiciones titulizadas del cálculo de sus
requisitos de fondos propios con arreglo al presente Reglamento.
Artículo 398
Información a los inversores
Las entidades originadoras y patrocinadoras
comunicarán a los inversores el nivel de su compromiso de mantener, conforme al
artículo 394, un interés económico neto en la titulización. Las entidades
originadoras y patrocinadoras se cerciorarán de que los posibles inversores
puedan acceder fácilmente a todos los datos pertinentes sobre la calidad
crediticia y la evolución de las distintas exposiciones subyacentes, los flujos
de caja y las garantías reales que respaldan una exposición de titulización,
así como a cuanta información resulte necesaria para realizar pruebas de
resistencia minuciosas y documentadas respecto de los flujos de caja y el valor
de las garantías reales que respaldan las exposiciones subyacentes. A tal
efecto, los datos pertinentes se determinarán en la fecha de la titulización o,
si procede debido a la naturaleza de la titulización, después de esa fecha.
Artículo 399
Condición uniforme de aplicación
1.                      
La ABE informará anualmente a la Comisión
acerca de las medidas adoptadas por las autoridades competentes para garantizar
el cumplimiento por las entidades de los requisitos de los títulos II y III.
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución a fin de facilitar la convergencia de las prácticas de supervisión
por lo que se refiere a los artículos 394 a 398, incluidas las medidas
adoptadas en caso de incumplimiento de las obligaciones en materia de
diligencia debida y gestión del riesgo. 
La ABE presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2014.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
PARTE SEIS
LIQUIDEZ
Título I
Definiciones y requisito de cobertura de liquidez
Artículo 400
Definiciones
A efectos de la presente parte, se
aplicarán las definiciones siguientes:
(1)                   
«Cliente financiero»: un cliente que realiza
una o varias de las actividades enumeradas en el anexo I de la Directiva [a
insertar por la OP] como actividad principal o que es uno de los siguientes:
a)      Una entidad de crédito.
b)      Una empresa de inversión.
c)      Una entidad especializada en
titulizaciones (SSPE).
d)      Un organismo de inversión colectiva
(OIC).
e)      Un sistema de inversión no abierto.
f)       Una empresa de seguros.
g)      Una sociedad financiera de cartera o
una sociedad mixta de cartera.
(2)          «Depósito minorista»: un pasivo
frente a una persona física o a una pequeña y mediana empresa cuando los
pasivos agregados con respecto a dichos clientes o grupo de clientes vinculados
entre sí sea inferior a 1 000 000 EUR.
Artículo 401
Requisito de cobertura de liquidez
1.                      
Las entidades deberán mantener en todo momento
activos líquidos, la suma de cuyos valores sea como mínimo igual a la
diferencia entre las salidas de liquidez y las entradas de liquidez en
condiciones de tensión, a fin de garantizar que las entidades mantengan un
colchón de liquidez de nivel apropiado para afrontar cualesquiera
desequilibrios entre las entradas y salidas en condiciones de tensión durante
un breve período de tiempo.
2.                      
Las entidades evitarán el doble cómputo de las
entradas de liquidez y los activos líquidos.
3.                      
Las entidades podrán utilizar los activos
líquidos a que se refiere el apartado 1 para cumplir sus obligaciones en circunstancias
de tensión, tal como se especifica en el artículo 402. 
4.                      
Lo dispuesto en el título II se aplicará
exclusivamente a efectos de especificar las obligaciones de información que
figuran en el artículo 403.
Artículo 402
Cumplimiento de los requisitos de liquidez
Cuando una entidad no cumpla, o cuando se prevea
que no vaya a cumplir, el requisito establecido en el artículo 401, apartado 1,
lo notificará de inmediato a las autoridades competentes y presentará a estas,
sin demoras injustificadas, un plan para restablecer rápidamente el
cumplimiento del artículo 401. Hasta tanto no se haya restablecido tal
cumplimiento, la entidad informará sobre los elementos diariamente al término
de cada día hábil, salvo que las autoridades competentes autoricen una frecuencia
menor y un plazo más largo. Las autoridades competentes únicamente otorgarán
esa autorización a la luz de la situación individual de la entidad. Controlarán
la ejecución del plan de restablecimiento y, si procede, exigirán un
restablecimiento más rápido.
Las autoridades competentes únicamente
autorizarán una frecuencia menor o un plazo más largo atendiendo a la situación
individual de la entidad. Controlarán la ejecución del plan de restablecimiento
y, si procede, exigirán un restablecimiento más rápido que el previsto en el
plan.
Título II
Información sobre liquidez
Artículo 403
Obligación de información y formato de la información
1.                      
Las entidades comunicarán a las autoridades
competentes los elementos mencionados en los títulos II y III, así como sus
componentes, incluida la composición de sus activos líquidos, de conformidad
con el artículo 404 y el anexo III. La información se transmitirá como mínimo
mensualmente, en lo que atañe al requisito del título II y del anexo III, y
como mínimo trimestralmente en el caso de los elementos mencionados en el
título III.
2.                      
Cuando una autoridad competente decida que una
entidad tiene un riesgo de liquidez significativo en otra divisa o una sucursal
significativa, definida en el artículo 52 de la Directiva [a insertar por la
OP], en un Estado miembro de acogida que utilice una divisa diferente de la de
su Estado miembro de origen, la entidad comunicará por separado a la autoridad
competente del Estado miembro de origen los elementos denominados o indexados
en la referida divisa.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución a fin de especificar lo siguiente: 
(a)         
Los formatos uniformes, con las instrucciones
correspondientes, y las frecuencias, fechas y plazos de transmisión de la
información. Estos formatos y frecuencias estarán en proporción a la
naturaleza, la escala y la complejidad de las actividades de las diferentes
entidades y comprenderán la transmisión de la información requerida con arreglo
a lo dispuesto en los apartados 1 y 2. 
(b)         
Medidas adicionales requeridas del control de
la liquidez, a fin de que las autoridades competentes puedan obtener una visión
global del perfil de riesgo de liquidez, proporcional a la naturaleza, la
escala y la complejidad de las actividades de las entidades.
(c)         
Las soluciones informáticas que se aplicarán a
la transmisión de información, que prevean un acceso electrónico directo e
inmediato a la información transmitida por la entidad cuando así lo exija la
Directiva [a insertar por la OP] y el presente Reglamento.
La ABE presentará
los proyectos de normas técnicas a la Comisión a más tardar el 1 de enero de
2013. 
Se confieren a la
Comisión competencias para adoptar los proyectos de normas técnicas de
ejecución a que se refiere el párrafo primero de conformidad con el artículo 15
del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
4.                      
Previa solicitud, las autoridades competentes
del Estado miembro de origen proporcionarán a las autoridades competentes y al
banco central nacional de los Estados miembros de acogida y a la ABE acceso
electrónico directo e inmediato a las diferentes informaciones transmitidas de
conformidad con el presente artículo.
5.                      
Las autoridades competentes que ejerzan la
supervisión en base consolidada con arreglo al artículo 107 de la Directiva [a
insertar por la OP] proporcionarán, previa solicitud, acceso electrónico
directo e inmediato a toda la información transmitida de conformidad con el
presente artículo a las autoridades siguientes:
(a)         
Las autoridades competentes y el banco central
nacional de los Estados miembros de acogida en los que haya sucursales
significativas de filiales de la entidad matriz o entidades controladas por la
misma sociedad financiera de cartera matriz.
(b)         
Las autoridades competentes que hayan
autorizado a filiales de la entidad matriz o entidades controladas por la misma
sociedad financiera de cartera matriz y el banco central nacional del mismo
Estado miembro.
(c)         
La ABE.
(d)         
El BCE.
6.                      
Las autoridades competentes que hayan
autorizado a una entidad que sea filial de una entidad matriz o de una sociedad
financiera de cartera matriz proporcionarán, previa solicitud, a las
autoridades competentes que ejerzan la supervisión en base consolidada con
arreglo al artículo 106 de la Directiva [a insertar por la OP], al banco
central del Estado miembro en que esté autorizada la entidad y a la ABE acceso
electrónico directo e inmediato a toda la información transmitida por la
entidad de conformidad con los formatos uniformes a que se refiere el apartado
3. 
Artículo 404
Información sobre los activos líquidos
1.                      
Las entidades notificarán los activos líquidos
siguientes, a menos que estén excluidos en virtud del apartado 2, y únicamente
en caso de que cumplan las condiciones establecidas en el apartado 3:
(a)         
Efectivo y depósitos en bancos centrales, en
la medida en que pueda disponerse de ellos en momentos de tensión.
(b)         
Activos transferibles de liquidez y calidad
crediticia sumamente elevadas.
(c)         
Activos transferibles que constituyan créditos
frente a, o garantizados por, la administración central de un Estado miembro o
un tercer país, en caso de que la entidad contraiga un riesgo de liquidez en
ese Estado miembro o tercer país que cubra con la tenencia de esos activos
líquidos.
(d)         
Activos transferibles de liquidez y calidad
crediticia elevadas.
A la espera de una definición uniforme, de
conformidad con el artículo 481, apartado 2, de liquidez y calidad crediticia
elevadas y sumamente elevadas, las propias entidades definirán en una divisa
determinada los activos transferibles que sean de liquidez y calidad crediticia
elevadas o sumamente elevadas. A la espera de una definición uniforme, las
autoridades competentes, teniendo en cuenta los criterios enumerados en el
artículo 481, apartado 2, podrán ofrecer orientaciones generales, que deberán
seguir las entidades, para definir los activos de liquidez y calidad crediticia
elevadas y sumamente elevadas. A falta de dichas orientaciones, las entidades
aplicarán criterios transparentes y objetivos a este respecto, incluidos
algunos o la totalidad de los criterios que se enumeran en el artículo 481,
apartado 2.
2.                      
No se considerarán activos líquidos:
(a)         
Los activos emitidos por una entidad de
crédito, salvo que cumplan una de las condiciones siguientes:
i)        Que sean obligaciones que puedan
acogerse al tratamiento establecido en el artículo 124, apartados 3 o 4.
ii)       Que sean obligaciones definidas en
el artículo 52, apartado 4, de la Directiva 2009/65/CE distintas de las
mencionadas en el inciso i).
iii)      Que la entidad de crédito haya
sido establecida y patrocinada por una administración regional o central de un
Estado miembro y el activo esté garantizado por dicha administración y se
destine a financiar préstamos promocionales concedidos sobre una base no
competitiva y no lucrativa, a fin de fomentar sus objetivos públicos.
(b)         
Los activos emitidos por una de las empresas
siguientes:
i)        Una empresa de inversión.
ii)       Una empresa de seguros.
iii)      Una sociedad financiera de
cartera.
iv)      Una sociedad financiera mixta de
cartera.
v)       Cualquier otra entidad cuya
actividad principal sea una o varias de las actividades enumeradas en el anexo
I de la Directiva [a insertar por la OP].
3.                      
Las entidades notificarán exclusivamente como
líquidos los activos que cumplan todas y cada una de las condiciones
siguientes: 
(a)         
Que no sean emitidos por la propia entidad o
su entidad matriz o sus filiales o por otra filial de su entidad matriz o
sociedad financiera de cartera matriz.
(b)         
Que sean garantías reales admisibles en
situaciones normales para satisfacer necesidades de liquidez intradía y líneas
de liquidez a un día de un banco central de un Estado miembro o, en caso de que
los activos líquidos se mantengan para responder a salidas de liquidez en la
moneda de un tercer país, del banco central de ese tercer país.
(c)         
Que su precio pueda determinarse mediante una
fórmula fácil de calcular sobre la base de los datos públicamente disponibles y
no dependa de fuertes hipótesis, como sucede normalmente con los productos
exóticos o estructurados.
(d)         
Que coticen en un mercado organizado
reconocido.
(e)         
Que sean negociables en mercados activos de
pactos de recompra o venta directa, con un número amplio y diverso de
participantes, un elevado volumen de negociación y amplitud y profundidad de
mercado.
La condición prevista en la letra b) no será
aplicable en caso de activos líquidos mantenidos para responder a salidas de
liquidez en una moneda en la que exista una definición sumamente limitada de
admisibilidad por el banco central. En caso de monedas de terceros países, esta
excepción se aplicará exclusivamente si las autoridades competentes del tercer
país aplican la misma excepción y el tercer país dispone de requisitos de
información comparables.
4.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución que enumerarán las divisas que satisfacen las condiciones
establecidas en el apartado 3, párrafo segundo. 
La ABE presentará los proyectos de normas
técnicas a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Antes de la entrada en vigor de las normas
técnicas contempladas en el párrafo anterior, las entidades podrán seguir
aplicando el tratamiento que figura en el párrafo primero, siempre que las
autoridades hayan aplicado dicho tratamiento antes del 1 de enero de 2013. 
5.                      
Las acciones o participaciones en OIC podrán
ser tratadas como activos líquidos hasta un importe absoluto de 250 millones
EUR, a condición de que se cumplan los requisitos del artículo 127, apartado 3,
y de que el OIC invierta únicamente en activos líquidos, aparte de los
derivados para reducir el riesgo de crédito o de tipo de interés.
6.                      
Cuando un activo líquido deje de ser admisible
a efectos del apartado 1, la entidad podrá, no obstante, seguir considerándolo
activo líquido durante un período adicional de 30 días naturales.
Artículo 405
Requisitos operativos aplicables a las tenencias de activos líquidos
Las entidades solo notificarán como
activos líquidos las tenencias de activos líquidos que cumplan las condiciones
siguientes: 
(a)                   
Que sean debidamente diversificadas.
(b)                   
Que como mínimo el 60 % de los activos
líquidos que notifique la entidad sean activos contemplados en el artículo 404,
apartado 1, letras a) a c). Los activos adeudados o exigibles en un plazo de 30
días naturales no se contabilizarán a efectos del 60 % a menos que se
hayan obtenido con garantías reales que también sean admisibles con arreglo al
artículo 404, apartado 1, letras a) a c).
(c)                   
Que estén disponibles, en términos jurídicos y
prácticos, en cualquier momento durante los 30 días siguientes a su liquidación
mediante venta directa o pactos de recompra, a fin de cumplir las obligaciones
que lleguen a vencimiento. Los activos líquidos a que se refiere el artículo
404, apartado 1, mantenidos en terceros países en los que existan restricciones
a las transferencias o que estén denominados en divisas no convertibles, se
considerarán disponibles únicamente en la medida en que se correspondan con las
salidas en el tercer país o la divisa en cuestión.
(d)                   
Que los activos líquidos sean controlados por
una función de gestión de la liquidez.
(e)                   
Que una parte de los activos líquidos sea
liquidada periódicamente y, como mínimo, anualmente, mediante venta directa o
pactos de recompra con objeto de:
i)       comprobar el acceso al mercado de
dichos activos;
ii)       comprobar la eficacia de sus
procesos de liquidación de activos;
iii)      comprobar la capacidad de
utilización de los activos; 
iv)      minimizar el riesgo de señalización
negativa durante un período de tensión.
(f)                     
Que los riesgos de precio asociados a los
activos puedan ser cubiertos pero que los activos líquidos estén sujetos a
mecanismos internos adecuados que garanticen que no se destinarán a otras
operaciones corrientes, entre ellas: 
i)       cobertura u otras estrategias de
negociación;
ii)       aportar mejoras crediticias en
transacciones estructuradas;
iii)      cubrir gastos operativos.
(g)                   
Que la denominación de los activos líquidos
sea coherente con la distribución por divisas de las salidas de liquidez tras
la deducción de las entradas máximas.
Artículo 406
Valoración de los activos líquidos
5.                      
El valor de un activo líquido que deberá
notificarse será su valor de mercado, al que se aplicarán los descuentos
adecuados a fin de reflejar al menos la duración, el riesgo de crédito y de
liquidez y los descuentos habituales de las operaciones de recompra en períodos
de tensión general de los mercados. Los descuentos serán como mínimo del
15 % en el caso de los activos contemplados en el artículo 404, apartado
1, letra d). En caso de que la entidad cubra el riesgo de precio asociado a un
activo, deberá tener en cuenta el flujo de caja resultante de la potencial
liquidación de la cobertura. 
6.                      
Las acciones o participaciones en OIC a que se
refiere el artículo 404, apartado 5, serán objeto de descuentos, tomando en
consideración, mediante el enfoque de transparencia, los activos subyacentes
como se indica a continuación:
(a)         
0 % en el caso de los activos
contemplados en el artículo 404, apartado 1, letra a).
(b)         
5 % en el caso de los activos
contemplados en el artículo 404, apartado 1, letras b) y c).
(c)         
20 % en el caso de los activos
contemplados en el artículo 404, apartado 1, letra d).
El enfoque de transparencia se aplicará como
sigue:
(a)         
Cuando la entidad conozca las exposiciones
subyacentes de un OIC, podrá tomarlas en consideración a fin de asignarlas al
artículo 404, apartado 1, letras a) a d).
(b)         
Cuando la entidad no conozca las exposiciones
subyacentes de un OIC, se asumirá que el OIC invierte en orden descendente,
hasta el máximo permitido con arreglo a su mandato, en las clases de activos
contemplados en el artículo 404, apartado 1, letras a) a d), hasta alcanzar el
límite total máximo de inversión. 
7.                      
Para calcular y notificar los descuentos
aplicables a las acciones o participaciones en OIC, de conformidad con los
métodos expuestos en el apartado 2, párrafo segundo, letras a) y b), las
entidades podrán recurrir a los terceros siguientes: 
(a)         
La entidad depositaria del OIC, siempre que el
OIC invierta exclusivamente en valores y deposite todos los valores en esta
entidad depositaria.
(b)         
En el caso de otros OIC, la sociedad de
gestión del OIC, siempre que esta cumpla los criterios establecidos en el
artículo 127, apartado 3, letra a). 
La corrección de los cálculos realizados por
la entidad depositaria o la sociedad de gestión del OIC deberá ser confirmada
por un auditor externo.
Artículo 407
Divisas con limitaciones de disponibilidad de activos líquidos
1.                      
La ABE evaluará la disponibilidad para las
entidades de los activos líquidos a que se refiere el artículo 404, apartado 1,
letra b), en las divisas que sean pertinentes para las entidades de la UE. 
2.                      
Cuando las necesidades justificadas de activos
líquidos a la luz de los requisitos del artículo 401 superen la disponibilidad
de dichos activos en una divisa determinada, se aplicarán una o varias de las
excepciones siguientes:
a)      No obstante lo dispuesto en el
artículo 405, letra b), el porcentaje de los activos mencionados en el artículo
404, apartado 1, letras a) a c), en los activos líquidos que la entidad
notifique podrá ser inferior al 60 %.
b)      No obstante lo dispuesto en el
artículo 405, letra g), la denominación de los activos líquidos podrá no ser
coherente con la distribución por divisas de las salidas de liquidez tras la
deducción de las entradas máximas.
c)      Para las divisas de terceros países,
los activos líquidos requeridos podrán ser sustituidos por líneas de crédito
del banco central de dicho tercer país comprometidas irrevocablemente por
contrato para los 30 días siguientes y de precio razonable, con independencia
del importe utilizado, siempre que las autoridades competentes del tercer país
actúen de la misma forma y el tercer país establezca requisitos de información
comparables.
3.                      
Las excepciones aplicadas de conformidad con
el apartado 2 serán inversamente proporcionales a la disponibilidad de los
activos pertinentes. Las necesidades justificadas de las entidades se evaluarán
teniendo en cuenta su capacidad de reducir, mediante una gestión sólida de la
liquidez, la necesidad de dichos activos líquidos y la tenencia de los mismos
por otros participantes en el mercado.
4.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución que enumerarán las divisas que satisfacen las condiciones
establecidas en el presente artículo.
La ABE presentará esos proyectos de normas técnicas
de ejecución a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
5.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de especificar las excepciones contempladas en el apartado
2.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
6.                      
La ABE asesorará a la Comisión, a más tardar
el 31 de diciembre de 2013, sobre los descuentos adecuados aplicables a los
activos mantenidos como resultado de la excepción mencionada en el apartado 2,
letra a).
Artículo 408
Salidas de liquidez
1.                      
Las salidas de liquidez que deben notificarse
se calcularán sumando los elementos siguientes:
(a)         
Los porcentajes del importe pendiente actual
de los depósitos minoristas tal como se establece en el artículo 409.
(b)         
Los porcentajes de los importes pendientes
actuales de otros pasivos que lleguen a vencimiento, cuyo pago pueda exigirse o
que conlleven una expectativa implícita del proveedor de la financiación de que
la entidad reembolsará el pasivo en el curso de los 30 días siguientes, tal
como establece el artículo 410.
(c)         
Las salidas adicionales mencionadas en el
artículo 411.
(d)         
El porcentaje del importe máximo que pueda
utilizarse durante los 30 días siguientes de las líneas de liquidez y crédito
no utilizadas que se clasifiquen como de riesgo medio o medio/bajo con arreglo
al anexo I, tal como se establece en el artículo 412. 
(e)         
Las salidas adicionales identificadas en la
evaluación prevista en el apartado 2.
2.                      
Las entidades evaluarán periódicamente la
probabilidad y el volumen potencial de las salidas de liquidez durante los 30
días siguientes, en lo que atañe a los productos o servicios, que no estén
incluidas en los artículos 410 a 412 y que dichas entidades ofrezcan o
patrocinen o que compradores potenciales puedan considerar asociadas a estas
entidades, incluidas cualesquiera disposiciones contractuales, como otras
obligaciones fuera de balance y obligaciones contingentes en materia de
financiación. Estas salidas se evaluarán sobre la base de un escenario de
tensión combinada, idiosincrásica y en el conjunto del mercado.
Para esta evaluación, las entidades tendrán
especialmente en cuenta los perjuicios importantes para su reputación que
podría acarrearles el hecho de no proporcionar apoyo en términos de liquidez a
dichos productos o servicios. Las entidades notificarán a las autoridades
competentes, como mínimo una vez al año, los productos y servicios en relación
con los cuales la probabilidad y el volumen a que se refiere el párrafo primero
sean importantes y las autoridades competentes determinarán las salidas que se
asignarán. 
Las autoridades competentes comunicarán a la
ABE, como mínimo una vez al año, los tipos de productos o servicios respecto a
los cuales hayan determinado las salidas sobre la base de la información
transmitida por las entidades. En su comunicación explicarán también los
métodos aplicados para determinar las salidas. 
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de especificar el tratamiento de los productos y servicios
mencionados en el apartado 2, de identificar los productos y servicios contemplados
a estos efectos y los métodos adecuados para determinar las salidas asignadas. 
La
ABE presentará dichos proyectos de normas técnicas de regulación a la Comisión
a más tardar el 30 de junio de 2014.
Se delegan en la Comisión los poderes para adoptar
las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10 a 14
del Reglamento (UE) nº 1093/2010. 
Artículo 409
Salidas sobre depósitos minoristas
1.                      
Las entidades multiplicarán por el 5 %
como mínimo el importe de los depósitos minoristas amparados por un sistema de
garantía de depósitos de conformidad con la Directiva 94/19/CE, o por un
sistema de garantía de depósitos equivalente de un tercer país, si el depósito:
(a)         
es parte de una relación establecida que hace
muy improbable una retirada del mismo;
(b)         
se realiza en cuentas corrientes, por ejemplo,
las cuentas donde se ingresan automáticamente los salarios.
2.                      
Las entidades multiplicarán por el 10 %
como mínimo otros depósitos minoristas, distintos de los mencionados en el
apartado 1.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución para determinar las condiciones de aplicación de lo dispuesto en
los apartados 1 y 2 en relación con la identificación de los depósitos minoristas
objeto de salidas superiores a las especificadas en el apartado 1 o 2 y las
definiciones de los productos y las salidas adecuadas a efectos del presente
título. Estas normas tendrán en cuenta la probabilidad de que estos depósitos
den lugar a salidas de liquidez durante los 30 días siguientes. Estas salidas
se evaluarán sobre la base de un escenario de tensión combinada, idiosincrásica
y en el conjunto del mercado. 
La ABE presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013. 
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010. 
4.                      
Las entidades multiplicarán los depósitos
minoristas que hayan obtenido en terceros países por un porcentaje más elevado
que el previsto en los apartados 1 y 2 si dicho porcentaje está previsto en
requisitos comparables de información del tercer país.
5.                      
Las entidades podrán excluir del cálculo de
las salidas algunas categorías de depósitos minoristas claramente delimitadas,
siempre y cuando la entidad aplique estrictamente en cada caso las condiciones
siguientes a toda la categoría de dichos depósitos, salvo en circunstancias
concretas debidamente justificadas de dificultades financieras del depositante:
(a)         
El depositante no podrá retirar el depósito en
un plazo de 30 días.
(b)         
Por las retiradas que tengan lugar antes de
que finalice el período de 30 días, el depositante deberá pagar una
penalización en concepto de retirada anticipada que será sustancialmente
superior a la pérdida de los intereses que obtendría por el vencimiento
residual si no procediese a la retirada. No obstante lo dispuesto en la frase
anterior, la penalización podrá no ser superior a los intereses devengados por
el tiempo transcurrido desde que se acordara el plazo actual del depósito.
Artículo 410
Salidas sobre otros pasivos
1.                      
Las entidades multiplicarán por el 0 %
los pasivos resultantes de sus gastos de explotación
2.                      
Las entidades multiplicarán los pasivos
resultantes de operaciones de préstamo garantizado y de operaciones vinculadas
al mercado de capitales, tal como se definen en el artículo 188, si están
garantizados por activos que pueden calificarse de activos líquidos con arreglo
al artículo 404, por:
a)       el 0 % hasta el valor de los activos líquidos, con
arreglo al artículo 406; 
b)       el 100 % en el caso de los pasivos restantes. 
3.                      
Las entidades multiplicarán por el 25 %
los pasivos resultantes de operaciones de préstamo garantizado y de operaciones
vinculadas al mercado de capitales, tal como se definen en el artículo 188, en
caso de que los activos no puedan calificarse de activos líquidos con arreglo
al artículo 404 y de que la entidad que concede el préstamo sea el banco
central u otra entidad del sector público del Estado miembro en que esté
autorizada la entidad.
4.                      
Las entidades multiplicarán los pasivos
resultantes de los depósitos que debe mantener:
(a)         
el depositante, a fin de obtener de la entidad
servicios de compensación, custodia o gestión de efectivo; 
(b)         
en el contexto del reparto de tareas comunes
en el marco de un sistema institucional de protección que cumpla los requisitos
del artículo 108, apartado 7, o como depósito mínimo legal, otra entidad que
sea miembro del mismo sistema institucional de protección;
por el 5 % en el caso de la letra a) en
la medida en que estén cubiertos por un sistema de garantía de depósitos de
conformidad con la Directiva 94/19/CE o un sistema de garantía de depósitos
equivalente de un tercer país, o por un 25 % en los demás casos. 
Los servicios de compensación, custodia o
gestión de efectivo a que se refiere la letra a) comprenderán únicamente dichos
servicios si se prestan en el contexto de una relación asentada de la que
depende sustancialmente el depositante. No consistirán meramente en servicios
de corresponsalía bancaria o de corretaje preferencial y la entidad deberá
disponer de pruebas objetivas de que el cliente no puede retirar dichos
importes en un horizonte temporal de 30 días sin comprometer su funcionamiento
operativo.
5.                      
Las entidades multiplicarán por el 75 %
los pasivos resultantes de depósitos de clientes que no sean clientes
financieros en la medida en que no estén incluidos en el apartado 4.
6.                      
Las entidades tomarán en consideración los
importes pendientes de pago o de cobro previstos en un horizonte de 30 días en
los contratos enumerados en el anexo II, en términos netos, de todas las
contrapartes y los multiplicarán por el 100 % en el caso de importes netos
a pagar. Por términos netos se entenderá también netos de las garantías reales
que se reciban y que puedan calificarse de activos líquidos con arreglo al
artículo 404.
7.                      
Las entidades multiplicarán por el 100 %
los demás pasivos no contemplados en los apartados 1 a 5.
8.                      
No obstante lo dispuesto en el apartado 7, las
autoridades competentes podrán autorizar la aplicación de un porcentaje
inferior, caso por caso, cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:
(a)         
Que el depositante sea una entidad matriz o
filial de la entidad u otra filial de la misma entidad matriz o que esté
vinculada a la entidad por una relación en el sentido del artículo 12, apartado
1, de la Directiva 83/349/CEE.
(b)         
Que haya motivos para esperar un flujo de
salidas menor durante los 30 días siguientes, incluso en un escenario de
tensión combinada, idiosincrásica y en el conjunto del mercado.
(c)         
Que el depositante contabilice una salida
correspondiente simétrica o más prudente, no obstante lo dispuesto en el
artículo 413.
(d)         
Que la entidad y el depositante estén
establecidos en el mismo Estado miembro, salvo que sea aplicable el artículo
18, apartado 1, letra b).
Cuando se autorice este menor nivel de
salidas, las autoridades competentes informarán a la ABE de su decisión y de
los motivos de la misma. Las autoridades competentes revisarán periódicamente
las condiciones aplicables a este menor nivel de salidas.
Artículo 411
Salidas adicionales
1.                      
Las garantías reales que no sean activos
correspondientes al artículo 404, apartado 1, letras a) a c), y que aporte la
entidad por los contratos que se enumeran en el anexo II, estarán sujetas a un
porcentaje de salidas adicionales del 15 % del valor de mercado de los
activos correspondientes al artículo 404, apartado 1, letra d), y del 20 %
del valor de mercado de otros activos.
2.                      
Si la autoridad competente considera que la
actividad de una entidad en operaciones vinculadas al mercado de capitales, a
tenor de la definición del artículo 188, o en contratos enumerados en el anexo
II es significativa en relación con las salidas de liquidez potenciales de la
entidad, esta deberá añadir salidas adicionales para las necesidades
adicionales de garantías reales, con arreglo a los contratos que la entidad
haya suscrito, resultantes de un deterioro significativo de la calidad crediticia
de la entidad, como una rebaja de su evaluación crediticia externa de hasta
tres escalones. El alcance de este deterioro significativo se revisará
periódicamente y se notificará a la autoridad competente.
3.                      
La entidad deberá añadir salidas adicionales
correspondientes a necesidades de garantías reales como consecuencia de los
efectos de condiciones adversas del mercado en las actividades de la entidad en
los contratos enumerados en el anexo II si estas son significativas.
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de determinar las condiciones de aplicación en relación con
el concepto de significatividad y los métodos de medición de estas salidas
adicionales. 
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013. 
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo segundo
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010. 
4.                      
La entidad deberá añadir salidas adicionales
correspondientes al valor de mercado de los valores u otros activos vendidos en
corto y que deban entregarse en un horizonte de 30 días, a no ser que la
entidad posea los valores que deben entregarse o los haya tomado prestados en
condiciones que obliguen a su devolución únicamente tras el plazo de 30 días y
dichos valores no formen parte de los activos líquidos de la entidad.
Artículo 412
Salidas de líneas de liquidez y de crédito
1.                      
Las entidades comunicarán las salidas
derivadas de líneas de crédito y de liquidez, que se determinarán como
porcentaje del importe máximo que puede retirarse. Este importe máximo que
puede retirarse podrá calcularse excluyendo, con arreglo al artículo 406, el valor
de las garantías reales que deberán aportarse, en caso de que la entidad pueda
reutilizar estas garantías y si las garantías reales constituyen activos
líquidos de conformidad con el artículo 404. Las garantías reales aportadas no
podrán consistir en activos emitidos por la contraparte de la línea de crédito
o liquidez o una de sus empresas asociadas. Si la entidad dispone de la
información necesaria, el importe máximo que podrá retirarse de las líneas de
crédito y liquidez ofrecidas a entidades especializadas en titulizaciones
(SSPE) será el importe máximo que podría retirarse teniendo en cuenta las
propias obligaciones de la SSPE que venzan en los 30 días siguientes.
2.                      
El importe máximo que podrá retirarse de las
líneas de liquidez y crédito no utilizadas se multiplicará por el 5 % si
cumplen los criterios para ser consideradas exposiciones minoristas con arreglo
a los métodos estándar o IRB aplicables al riesgo de crédito.
3.                      
El importe máximo que podrá retirarse de las
líneas de liquidez y crédito no utilizadas se multiplicará por el 10 %
cuando se cumplan todas las condiciones siguientes:
a)      Cuando no pertenezcan a la categoría
de exposiciones minoristas con arreglo a los métodos estándar o IRB aplicables
al riesgo de crédito.
b)      Cuando se hayan ofrecido a clientes
que no sean clientes financieros.
c)      Cuando no se hayan ofrecido con el
fin de sustituir la financiación del cliente en situaciones en las que sea
incapaz de cubrir sus necesidades de financiación en los mercados financieros
4.                      
El importe máximo que podrá retirarse de las
líneas de liquidez y crédito no utilizadas se multiplicará por el 100 %. Ello
se aplicará, en particular, a:
(a)         
las líneas de liquidez que la entidad haya
concedido a SSPE;
(b)         
las disposiciones con arreglo a las cuales la
entidad debe comprar o intercambiar activos de una SSPE.
5.                      
Las entidades que hayan sido establecidas y
patrocinadas por una administración regional o central de un Estado miembro
podrán aplicar también los tratamientos indicados en los apartados 2 y 3, no
obstante lo dispuesto en el apartado 4, a las líneas de liquidez y crédito que
se ofrezcan a las entidades con el único fin de financiar directa o
indirectamente préstamos promocionales pertenecientes a las categorías de
exposiciones contempladas en dichos apartados. Esos préstamos promocionales se
pondrán exclusivamente a disposición de las personas que no sean clientes
financieros sobre una base no competitiva y no lucrativa, a fin de fomentar los
objetivos públicos de la administración regional o central de dicho Estado miembro.
Solo será posible recurrir a dichas líneas de liquidez y crédito tras solicitar
un préstamo promocional y por el importe máximo de dicha solicitud.
Artículo 413
Entradas
1.                      
Las entidades deberán comunicar sus entradas
máximas de liquidez. Las entradas máximas de liquidez serán las entradas de
liquidez limitadas al 75 % de las salidas de liquidez. Las entidades
podrán eximir de este límite a las entradas de depósitos mantenidos en otras
entidades y a los que sean aplicables los tratamientos establecidos en el
artículo 108, apartados 6 o 7.
2.                      
Las entradas de liquidez se medirán durante
los 30 días siguientes. Comprenderán únicamente las entradas contractuales de
exposiciones que no estén en situación de mora y en relación con las cuales el
banco no tenga motivos para esperar un incumplimiento en un horizonte de 30
días. Las entradas se tomarán en consideración en su totalidad, excepto en los
siguientes casos:
(a)         
De los pagos pendientes de clientes que no
sean clientes financieros se deducirá un 50 % de su valor o el importe de
los compromisos contractuales de ampliación de la financiación adquiridos
frente a dichos clientes, si esta última cifra fuera mayor. Esta deducción no
se aplicará a los pagos pendientes procedentes de operaciones de préstamo
garantizado y operaciones vinculadas al mercado de capitales, tal como se
definen en el artículo 188, que estén cubiertas por activos líquidos con
arreglo al artículo 404.
(b)         
Los pagos pendientes procedentes de
operaciones de préstamo garantizado y operaciones vinculadas al mercado de
capitales, tal como se definen en el artículo 188, si están cubiertos por
activos líquidos no se tendrán en cuenta hasta el valor de los activos líquidos
neto de los descuentos, y se tendrán en cuenta en su totalidad en los demás
casos.
(c)         
No se tendrán en cuenta los pagos pendientes
que la entidad deudora trate con arreglo al artículo 410, apartado 4, las
líneas de crédito o de liquidez no utilizadas y cualquier otro compromiso
recibido.
3.                      
Los importes pendientes de pago o de cobro
previstos en un horizonte de 30 días en virtud de los contratos enumerados en
el anexo II se reflejarán en términos netos con relación a todas las
contrapartes y se multiplicarán por el 100 % del importe neto pendiente de
cobro. Por términos netos se entenderá también netos de las garantías reales
que se reciban y que puedan calificarse de activos líquidos con arreglo al
artículo 404.
4.                      
No obstante lo dispuesto en el apartado 2,
letra c), las autoridades competentes podrán autorizar la aplicación de un
flujo de entrada superior, caso por caso, cuando se cumplan todas las
condiciones siguientes:
(a)         
Cuando haya motivos para esperar entradas
superiores, incluso en situación de tensión idiosincrásica.
(b)         
Cuando la contraparte sea una entidad matriz o
filial de la entidad u otra filial de la misma entidad matriz o esté vinculada
a la entidad por una relación en el sentido del artículo 12, apartado 1, de la
Directiva 83/349/CEE.
(c)         
Cuando la entidad y la contraparte estén
establecidos en el mismo Estado miembro, salvo que sea aplicable el artículo
18, apartado 1, letra b).
Cuando se autorice la aplicación de este
nivel superior de entradas, las autoridades competentes informarán a la ABE de
su decisión y de los motivos de la misma. Las autoridades competentes revisarán
periódicamente las condiciones aplicables a este nivel superior de entradas.
5.                      
Las entidades no deberán comunicar entradas
derivadas de los activos líquidos notificados de conformidad con el artículo
404 que no sean pagos adeudados por los activos que no se reflejen en el valor
de mercado del activo. 
6.                      
Las entidades no deberán comunicar entradas
derivadas de nuevas emisiones de obligaciones.
7.                      
Las entidades solo tomaran en consideración
las entradas de liquidez que se reciban en terceros países en los que existan
restricciones de transferencia o que estén denominadas en divisas no
convertibles, en la medida en que se correspondan con salidas en el tercer país
o la divisa en cuestión.
Título III
Información sobre financiación estable
Artículo 414
Elementos que proporcionan financiación estable
1.                      
Los siguientes elementos se notificarán a las
autoridades competentes por separado, a fin de permitir la evaluación de la
disponibilidad de financiación estable:
a)      Fondos propios.
b)      Los siguientes pasivos no incluidos
en la letra a):
i)        Depósitos minoristas a los que
puede aplicarse el tratamiento previsto en el artículo 409, apartado 1.
ii)       Depósitos minoristas a los que
puede aplicarse el tratamiento previsto en el artículo 409, apartado 2.
iii)      Los depósitos a los que puede
aplicarse el tratamiento previsto en el artículo 410, apartado 4.
iv)      De los depósitos indicados en el
inciso iii), aquellos que están sujetos a una garantía de depósitos de
conformidad con la Directiva 94/19/CE o un sistema de garantía de depósitos
equivalente de un tercer país, en el sentido del artículo 409, apartado 2.
v)       De los depósitos indicados en el
inciso iii), aquellos contemplados en el artículo 410, apartado 3, letra b).
vi)      Los importes depositados no
contemplados en los incisos i) o iii) si no pertenecen a clientes financieros.
vii)     Todos los fondos obtenidos de
clientes financieros.
viii)    Para los importes contemplados en
los incisos vi) y vii), respectivamente, financiación procedente de operaciones
de préstamo garantizado y de operaciones vinculadas al mercado de capitales,
tal como se definen en el artículo 188,
–              
cubierta por activos líquidos, tal como
establece el artículo 404;
–              
cubierta por otros activos.
ix)      Pasivos resultantes de valores
emitidos a los que puede aplicarse el tratamiento del artículo 124.
x)       Otros pasivos resultantes de
valores emitidos.
xi)      Otros pasivos.
2.                      
Cuando proceda, todos los elementos se
presentarán en las cinco categorías siguientes, en función de la proximidad de
su fecha de vencimiento y la primera fecha posible en la que pueda exigirse su
pago con arreglo al contrato: 
(a)         
De 0 a 3 meses.
(b)         
De 3 a 6 meses.
(c)         
De 6 a 9 meses.
(d)         
De 9 a 12 meses.
(e)         
Más de 12 meses.
Artículo 415
Elementos que requieren financiación estable
1.                      
Los siguientes elementos se notificarán a las
autoridades competentes por separado, a fin de permitir la evaluación de la
necesidad de financiación estable:
(a)         
Los activos a que se refiere el artículo 404,
desglosados por tipo de activo.
(b)         
Valores e instrumentos del mercado monetario
no incluidos en la letra a).
(c)         
Valores de renta variable de entidades no
financieras cotizadas en un índice importante en un mercado organizado
reconocido.
(d)         
Otros valores de renta variable.
(e)         
Oro.
(f)           
Otros metales preciosos.
(g)         
Préstamos y derechos de cobro no renovables,
consignando por separado aquellos cuyos prestatarios son:
i)        personas físicas, a excepción de
empresarios individuales y sociedades y medianas empresas, si el depósito
agregado constituido por dicho cliente o grupo de clientes vinculados entre sí
es inferior a 1 000 000 EUR;
ii)       soberanos, bancos centrales y
entidades del sector público;
iii)      clientes no contemplados en los
incisos i) y ii) que no son clientes financieros;
iv)      otros prestatarios.
(h)         
Derechos de cobro sobre derivados.
(i)           
Otros activos.
(j)           
Líneas de crédito no utilizadas que se
clasifiquen como de «riesgo medio» o «riesgo medio/bajo» con arreglo al anexo
I.
2.                      
Cuando proceda, todos los elementos se
presentarán en las cinco categorías que se describen en el artículo 414,
apartado 2.
PARTE SIETE
APALANCAMIENTO
Artículo 416
Cálculo del ratio de apalancamiento
1.                      
Las entidades calcularán su ratio de
apalancamiento con arreglo a la metodología expuesta en los apartados 2 a 10.
2.                      
El ratio de apalancamiento será la medida del
capital de la entidad dividida por la medida de la exposición total de la
entidad y se expresará como porcentaje.
Las entidades calcularán el ratio de
apalancamiento como media aritmética simple de los ratios de apalancamiento
mensuales durante un trimestre.
3.                      
A efectos del apartado 2, la medida del
capital será el capital de nivel 1.
4.                      
La medida de la exposición total será la suma
de los valores de exposición de todos los activos y partidas fuera de balance
no deducidos al determinar la medida del capital a que se refiere el apartado
3. 
Cuando las entidades incluyan entidades
pertinentes en las que mantengan inversiones significativas en su consolidación
con arreglo al marco contable pertinente, pero no en su consolidación
prudencial con arreglo a la parte uno, título II, capítulo 2, deducirán de su
medida de la exposición el importe que se obtenga de multiplicar el importe
definido en la letra a) por el factor definido en la letra b):
(a)         
La suma de los valores de exposición de todos
los activos de las entidades pertinentes que se incluyan en la consolidación
con arreglo al marco contable pertinente, pero no en la consolidación
prudencial con arreglo a la parte uno, título II, capítulo 2.
(b)         
La suma de las deducciones de los elementos
del capital de nivel 1 especificadas en el artículo 33, apartado 1, letra i), y
en el artículo 53, letra d), dividida por el importe total de los elementos del
capital de nivel 1.
Las entidades efectuarán la valoración
de los activos y de las partidas fuera de balance de conformidad con el
artículo 94.
5.                      
Las entidades determinarán el valor de
exposición de los activos de conformidad con los principios siguientes:
(a)         
Por valores de exposición de los activos,
excluidos los elementos enumerados en el anexo II y los derivados de crédito,
se entenderá los valores de exposición definidos en el artículo 106, apartado
1.
(b)         
Las garantías reales de naturaleza física o
financiera, las garantías personales o la reducción del riesgo de crédito
adquirida no se utilizarán para reducir los valores de exposición de los
activos.
(c)         
No se autorizará la compensación de préstamos
y depósitos.
6.                      
Las entidades determinarán el valor de
exposición de los elementos enumerados en el anexo II y de los derivados de
crédito de conformidad con el método de valoración a precios de mercado,
establecido en el artículo 269, o de conformidad con el método de la exposición
original, establecido en el artículo 270. Las entidades únicamente podrán
aplicar el método de la exposición original para determinar el valor de
exposición de los elementos enumerados en el anexo II y de los derivados de
crédito si también aplican este método para determinar el valor de exposición
de esos elementos con objeto de cumplir los requisitos de fondos propios
establecidos en el artículo 87.
Al determinar el valor de exposición de los
elementos enumerados en el anexo II y de los derivados de crédito, las
entidades tendrán en cuenta los efectos de los contratos de novación y otros
acuerdos de compensación, a excepción de los acuerdos de compensación
contractual entre productos, de conformidad con el artículo 289.
7.                      
Las entidades determinarán el valor de exposición
de las operaciones de recompra, las operaciones de préstamo de valores o
materias primas o de toma de valores o de materias primas en préstamo, las
operaciones con liquidación diferida y las operaciones de préstamo con
reposición del margen, de conformidad con el artículo 215, apartados 1 a 3, y
tendrán en cuenta los efectos de los acuerdos marco de compensación, a
excepción de los acuerdos de compensación contractual entre productos, de
conformidad con el artículo 201.
8.                      
Las entidades determinarán el valor de
exposición de las partidas fuera de balance, a excepción de los elementos
enumerados en el anexo II, los derivados de crédito, las operaciones de
recompra, las operaciones de préstamo de valores o materias primas o de toma de
valores o de materias primas en préstamo, las operaciones con liquidación
diferida y las operaciones de préstamo con reposición del margen, de
conformidad con el artículo 106, apartado 1, con sujeción a las modificaciones
siguientes de los ajustes por riesgo de crédito específico que se enumeran en
dicho artículo:
(a)         
El ajuste por riesgo de crédito específico
aplicable a las líneas de crédito no utilizadas, que podrán cancelarse sin
condiciones en cualquier momento sin previo aviso, a que se refiere el anexo I,
apartado 4, primer guion, será del 10 %.
(b)         
El ajuste por riesgo de crédito específico
aplicable a todas las demás partidas fuera de balance enumeradas en el anexo I
será del 100 %.
9.                      
Las entidades determinarán el valor de
exposición de los elementos enumerados en el anexo II y de los derivados de
crédito que sean partidas fuera de balance de conformidad con el método
establecido en el apartado 6.
Las entidades determinarán el valor de
exposición de las operaciones de recompra, las operaciones de préstamo de
valores o materias primas o de toma de valores o de materias primas en
préstamo, las operaciones con liquidación diferida y las operaciones de
préstamo con reposición del margen que sean partidas fuera de balance de
conformidad con el método establecido en el apartado 7.
10.                  
A fin de proceder a los cálculos establecidos
en los apartados 6, 7 y 9, las entidades podrán optar por no aplicar el
principio establecido en el apartado 5, letra b).
Artículo 417
Requisito de información
1.                      
Las entidades deberán presentar a las
autoridades competentes toda la información necesaria sobre el ratio de
apalancamiento y sus componentes, según se determinan en el artículo 416. Las
autoridades competentes tendrán en cuenta esta información en el momento de
proceder a la revisión supervisora a que se refiere el artículo 92 de la
Directiva [a insertar por la OP].
Las autoridades competentes presentarán a la
ABE cuando se les solicite la información que reciban de las entidades para
facilitar el estudio a que se refiere el artículo 482.
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución a fin de determinar el contenido y el formato de la plantilla
uniforme que se utilizará para cumplir el requisito de información a que se
refiere el apartado 1, las instrucciones de utilización de dicha plantilla y la
frecuencia y fechas de la transmisión de información.
La ABE presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
PARTE OCHO
DIVULGACIÓN POR LAS ENTIDADES 
Título I
Principios generales
Artículo 418
 Ámbito de aplicación de los requisitos de divulgación
1.                      
Las entidades harán pública la información
establecida en el título II, sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 419.
2.                      
La autorización por las autoridades
competentes, conforme a la parte tres, de los instrumentos y metodologías contemplados
en el título III se supeditará a la divulgación por las entidades de la
información allí establecida.
3.                      
Las entidades adoptarán una política formal
con vistas a cumplir los requisitos de divulgación establecidos en la presente
parte y dispondrán de políticas que permitan evaluar la adecuación de los datos
por ellas divulgadas, incluidas su verificación y frecuencia. Las entidades
contarán, asimismo, con una política para evaluar si los datos por ellas
divulgados transmiten a los participantes en el mercado una imagen completa de
su perfil de riesgo.
En el supuesto de que los datos divulgados no
transmitan una imagen completa del perfil de riesgo a los participantes en el
mercado, las entidades harán pública la información necesaria, además de la
exigida conforme al apartado 1. No obstante, solo estarán obligadas a
divulgar información que resulte significativa y que no sea reservada ni
confidencial, de conformidad con el artículo 419.
4.                      
Las entidades deberán explicar, si se les
solicita, sus decisiones de calificación a las pequeñas y medianas empresas y
otras empresas solicitantes de crédito, proporcionando una explicación por
escrito cuando se les pida. Los costes administrativos de la explicación
deberán ser proporcionados a la cuantía del crédito.
Artículo 419
Información no significativa, reservada o confidencial
1.                      
Las entidades podrán omitir una o varias de
las divulgaciones enumeradas en el título II si la información facilitada no se
considera significativa, a excepción de la información que debe divulgarse en
virtud del artículo 424.
La información se considerará significativa
cuando su omisión o presentación errónea pudieran modificar o influir en la
evaluación o decisión de un usuario que dependa de dicha información para tomar
sus decisiones económicas.
2.                      
Las entidades también podrán omitir uno o
varios de los datos incluidos en las divulgaciones enumeradas en los título II
y III si dichos datos incluyen información que se considera reservada o
confidencial de conformidad con los párrafos segundo y tercero, a excepción de
la información que debe divulgarse en virtud del artículo 424. 
La información se considerará información
reservada de una entidad si el hecho de hacerla pública puede socavar su
competitividad. Podrá incluir información sobre los productos o sistemas que,
de ser revelada a los competidores, reduciría el valor de las inversiones de
una entidad.
La información se considerará confidencial si
existen obligaciones con respecto a los clientes u otras relaciones con
contrapartes que obliguen a una entidad a la confidencialidad.
3.                      
En los casos contemplados en el apartado 2, la
entidad de que se trate hará constar en sus divulgaciones que determinados
datos no se divulgan, así como los motivos de tal proceder, y publicará
información más general sobre el aspecto a que se refiera el requisito de
divulgación en tanto aquella no haya sido clasificada como secreta o
confidencial.
Artículo 420
Periodicidad de la divulgación
Las entidades publicarán la información
exigida en la presente parte con una frecuencia al menos anual.
La publicación de la información anual
coincidirá con la publicación de los estados financieros.
Las entidades evaluarán la necesidad de
publicar alguna o todas las informaciones con una frecuencia superior a un año,
habida cuenta de las características pertinentes de su actividad empresarial
tales como alcance de las operaciones, gama de actividades, presencia en
diferentes países, implicación en diversos sectores financieros y participación
en mercados financieros y sistemas de pago, liquidación y compensación
internacionales. Esa evaluación prestará una atención particular a la posible
necesidad de publicar más frecuentemente las informaciones mencionadas en el
artículo 424 y en el artículo 425, letras b) a e), y la información sobre la
exposición al riesgo y sobre otros asuntos que puedan sufrir rápidas
modificaciones.
Artículo 421
Medio de divulgación
1.                      
Las entidades podrán determinar el medio,
lugar y modo de verificación más adecuados a fin de cumplir efectivamente los
requisitos de divulgación establecidos en la presente parte. En la medida de lo
posible, toda la información se presentará en un único medio o lugar.
2.                      
Divulgaciones equivalentes efectuadas por las
entidades con arreglo a requisitos de contabilidad, cotización pública o de
otro tipo podrán considerarse efectuadas en cumplimiento de la presente parte.
Cuando las informaciones no se incluyan en los estados financieros, las
entidades deberán indicar dónde pueden hallarse.
Título II
Criterios técnicos sobre transparencia y divulgación de información
Artículo 422
Políticas y objetivos en materia de gestión de riesgos
1.                      
Las entidades harán públicos sus objetivos de
gestión de riesgos y los correspondientes a cada categoría de riesgo, incluidos
los riesgos a que se refiere el presente título. Estas informaciones incluirán:
a)      Las estrategias y los procesos de
gestión de dichos riesgos.
b)      La estructura y organización de la
función pertinente de gestión del riesgo, incluida información sobre su
autoridad y consideración, u otros mecanismos oportunos.
c)      El alcance y la naturaleza de los
sistemas de transmisión de información y de medición del riesgo. 
d)      Las políticas de cobertura y
reducción del riesgo y las estrategias y procesos para supervisar la eficacia
continua de dichas coberturas y técnicas de reducción.
e)      Una declaración aprobada por el
órgano de dirección sobre la adecuación de los mecanismos de gestión de riesgos
de la entidad en la que se garantice que los sistemas de gestión de riesgos
establecidos son adecuados en relación con el perfil y la estrategia de la
entidad.
f)       Una breve declaración sobre riesgos
aprobada por el órgano de dirección en la que se describa sucintamente el
perfil de riesgo general de la entidad asociado a la estrategia empresarial. En
esta declaración se incluirán ratios y cifras clave que ofrezcan a los
interesados externos una visión concisa pero global del modo en que el perfil
de riesgo de la entidad interactúa con la tolerancia al riesgo establecida por
el órgano de dirección. 
2.                      
Las entidades harán pública la información
siguiente, con actualizaciones periódicas, como mínimo anuales, sobre el
sistema de gobierno corporativo:
a)      El número de direcciones que ocupan
los miembros del órganos de dirección.
b)      La política de selección de los
miembros del órgano de dirección y sus conocimientos, competencias y
experiencia.
c)      La política en materia de diversidad
en lo que atañe a la selección de los miembros del órgano de dirección, sus
objetivos y las metas establecidas en dicha política, así como la medida en que
se han alcanzado estos objetivos y metas. 
d)      Si la entidad ha creado o no un
comité de riesgos dedicado específicamente a esta cuestión y el número de veces
que se ha reunido.
e)      La descripción del flujo de
información sobre riesgos al órgano de dirección en su función supervisora.
Artículo 423
Ámbito de aplicación
Las entidades harán pública la siguiente
información sobre el ámbito de aplicación de los requisitos del presente
Reglamento de conformidad con la Directiva [a insertar por la OP]:
(a)                   
El nombre de la entidad a la que se aplican
los requisitos del presente Reglamento.
(b)                   
Un resumen de las diferencias en la base de
consolidación a efectos contables y prudenciales, con una breve descripción de
las entidades incluidas, explicando si están:
i)       consolidadas íntegramente;
ii)       consolidadas proporcionalmente;
iii)      deducidas de los fondos propios;
iv)      ni consolidadas ni deducidas.
(c)                   
Cualquier impedimento práctico o jurídico
importante, actual o previsto, para la transferencia rápida de fondos propios o
el reembolso de pasivo entre la empresa matriz y sus filiales.
(d)                   
El importe total por el que los fondos propios
reales son inferiores a los exigidos en todas las filiales no incluidas en la
consolidación, y el nombre o los nombres de estas filiales. 
(e)                   
Si procede, el hecho de que se hace uso de las
disposiciones establecidas en los artículos 6 y 8.
Artículo 424
Fondos propios
1.                      
Las entidades harán pública la siguiente
información sobre sus fondos propios:
(a)         
Una conciliación completa de los elementos del
capital ordinario de nivel 1, los elementos del capital adicional de nivel 1,
los elementos del capital de nivel 2 y los filtros y deducciones aplicados de
conformidad con los artículos 29 a 32, 33, 53, 63 y 74 con los fondos propios
de la entidad y el balance en los estados financieros auditados de la entidad.
(b)         
Una descripción de las principales
características de los instrumentos del capital ordinario de nivel 1 y del
capital adicional de nivel 1, así como de los instrumentos del capital de nivel
2, emitidos por la entidad.
(c)         
Todos los términos y condiciones de la
totalidad de los instrumentos del capital ordinario de nivel 1, capital
adicional de nivel 1 y capital de nivel 2. 
(d)         
La indicación, por separado, de la naturaleza
y la cuantía de:
i)        cada filtro prudencial aplicado de
conformidad con los artículos 29 a 32;
ii)       cada deducción efectuada de
conformidad con los artículos 33, 53 y 63;
iii)      los elementos no deducidos de
conformidad con los artículos 44, 45, 53, 63 y 74. 
(e)         
Una descripción de todas las restricciones aplicadas
al cálculo de los fondos propios, de conformidad con el presente Reglamento, y
los instrumentos, filtros prudenciales y deducciones a los que dichas
restricciones se aplican.
(f)           
Cuando las entidades divulguen ratios de
capital calculados a partir de elementos de los fondos propios determinados
sobre una base distinta de la que establece el presente Reglamento, una
explicación exhaustiva de la base de cálculo de dichos ratios de capital.
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución dirigidas a especificar las plantillas uniformes que se utilizarán
para la divulgación prevista en el apartado 1, letras a), b), d) y e).
La ABE presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 31 de diciembre de 2013.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10 a 14 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo 425
Requisitos de fondos propios
Las entidades harán pública la siguiente
información sobre el cumplimiento por la entidad de los requisitos establecidos
en los artículos 87 y 72 de la Directiva [a insertar por la OP]:
(a)                   
Un resumen del método que utiliza la entidad
para evaluar si su capital interno resulta adecuado para cubrir sus actividades
presentes y futuras.
(b)                   
Para las entidades que calculen las
exposiciones ponderadas por riesgo de conformidad con la parte tres, título II,
capítulo 2, el 8 % de las exposiciones ponderadas por riesgo de cada una de las
categorías de exposición especificadas en el artículo 107.
(c)                   
Para las entidades que calculen las
exposiciones ponderadas por riesgo de conformidad con la parte tres, título II,
capítulo 3, el 8 % de las exposiciones ponderadas por riesgo de cada una de las
categorías de exposición especificadas en el artículo 142. Para las
exposiciones minoristas, este requisito se aplicará a cada una de las clases de
exposiciones a las que corresponden las diversas correlaciones del artículo
149, apartados 1 a 4. Para las exposiciones de renta variable, este requisito
se aplicará a:
i)       cada uno de los métodos presentados
en el artículo 150;
ii)       exposiciones en renta variable
negociada en mercados organizados, exposiciones en renta variable no cotizada
en carteras suficientemente diversificadas, y otras exposiciones;
iii)      exposiciones sujetas a un periodo
de transición supervisora en relación con los requisitos de fondos propios;
iv)      exposiciones sujetas a
disposiciones de anterioridad en relación con los requisitos de fondos propios.
(d)                   
Los requisitos de fondos propios calculados de
conformidad con el artículo 87, letras b) y c). 
(e)                   
Los requisitos de fondos propios calculados de
conformidad con la parte tres, título III, secciones 2 a 4, y divulgados por
separado.
Las entidades que calculen las
exposiciones ponderadas por riesgo de conformidad con el artículo 148, apartado
5, o el artículo 150, apartado 2, harán públicas las exposiciones asignadas a
cada categoría del cuadro 1 que figura en el artículo 148, apartado 5, o a cada
ponderación de riesgo mencionada en el artículo 150, apartado 2.
Artículo 426
Exposición al riesgo de contraparte
Las entidades harán pública la siguiente
información sobre el riesgo de contraparte de la entidad, tal como se define en
el título III, capítulo 6:
(a)                   
Análisis de la metodología utilizada para
asignar límites de crédito y capital internos a las exposiciones al riesgo de
contraparte.
(b)                   
Análisis de las políticas para asegurar
garantías reales y establecer reservas crediticias.
(c)                   
Análisis de las políticas con respecto a las
exposiciones al riesgo de correlación adversa.
(d)                   
Análisis de los efectos del importe de las
garantías reales que la entidad tendría que aportar si se produjera un
deterioro de su calificación crediticia.
(e)                   
Valor razonable positivo bruto de los
contratos, efectos positivos como consecuencia de acuerdos de compensación,
exposición crediticia actual después de la compensación, garantías reales
mantenidas y exposición crediticia neta de los derivados. La exposición
crediticia neta de los derivados es la exposición crediticia a las operaciones
con derivados después de considerar tanto los beneficios de acuerdos de
compensación jurídicamente exigibles como de acuerdos sobre garantías reales.
(f)                     
Medidas del valor de exposición con arreglo a
cualquiera de los métodos aplicables indicados en el título III, capítulo 6,
secciones 3 a 6.
(g)                   
El valor nocional de las coberturas de
derivados de crédito y la exposición corriente desglosada por tipos de
exposición crediticia.
(h)                   
Los importes nocionales de las operaciones con
derivados de crédito, separados entre el uso para la cartera de crédito propia
de la entidad y en sus actividades de intermediación, incluida la distribución
de los productos derivados de crédito utilizados, subdesglosados por protección
comprada y vendida dentro de cada grupo de productos. 
(i)                     
La estimación de α si la entidad ha
recibido la autorización de las autoridades competentes para ello.
Artículo 427
Colchones de capital
1.                      
Las entidades harán pública la siguiente
información en relación con su cumplimiento del requisito de disponer de un
colchón de capital anticíclico, de conformidad con el título VII, capítulo 4,
de la Directiva [a insertar por la OP]:
a)      La distribución geográfica de sus
exposiciones crediticias pertinentes para calcular su colchón de capital
anticíclico.
b)      La composición de su colchón de
capital anticíclico específico.
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de especificar los requisitos de divulgación contemplados
en el apartado 1.
La ABE
presentará dichos proyectos de normas técnicas de regulación a la Comisión a
más tardar el 31 de diciembre de 2014. 
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010. 
Artículo 428
Ajustes por riesgo de crédito
Las entidades harán pública la siguiente
información sobre la exposición de la entidad al riesgo de crédito y al riesgo
de dilución:
(a)                   
Las definiciones a efectos contables de
posiciones «en mora» y «deterioradas».
(b)                   
Una descripción de los planteamientos y
métodos adoptados para determinar los ajustes por riesgo de crédito general y
específico.
(c)                   
El valor total de las exposiciones tras las
compensaciones contables, y sin tener en cuenta los efectos de la reducción del
riesgo de crédito, y el valor medio de las exposiciones a lo largo del período
desglosado por las diversas categorías de exposición.
(d)                   
La distribución geográfica de las
exposiciones, desglosada en áreas significativas por categorías de exposiciones
importantes, y más detallada cuando proceda.
(e)                   
La distribución de las exposiciones por sector
o tipo de contraparte, desglosada por categorías de exposición, y más detallada
cuando proceda.
(f)                     
El desglose por vencimiento residual de todas
las exposiciones, por tipos de exposición, y más detallado cuando proceda;
(g)                   
Por sectores o tipos de contraparte
significativos, el valor de:
i)       las exposiciones deterioradas y las
exposiciones en mora, por separado;
ii)       los ajustes por riesgo de crédito
general y específico;
iii)      las dotaciones por ajustes por
riesgo de crédito general y específico durante el período de referencia.
(h)                   
El valor de las exposiciones deterioradas y de
las exposiciones en mora, por separado, desglosadas por áreas geográficas
significativas, incluyendo, cuando sea posible, el importe de los ajustes por
riesgo de crédito general y específico relacionados con cada área geográfica.
(i)                     
La conciliación de modificaciones en los
ajustes por riesgo de crédito general y específico para las exposiciones
deterioradas, por separado. La información comprenderá:
i)       una descripción del tipo de ajuste
por riesgo de crédito general y específico; 
ii)       los saldos de apertura;
iii)      los importes tomados con cargo a
los ajustes por riesgo de crédito durante el periodo de referencia;
iv)      los importes dotados o desdotados
para pérdidas probables estimadas en exposiciones durante el período de
referencia, otros ajustes, incluidos los determinados por las diferencias de
tipo de cambio, combinaciones de negocios, compras y ventas de filiales, y
transferencias entre ajustes por riesgo de crédito; 
v)      los saldos de cierre.
Los ajustes por riesgo de crédito
específico y las recuperaciones registrados directamente en el estado de
pérdidas y ganancias, se indicarán por separado.
Artículo 429
Utilización de las ECAI
Para las entidades que calculen las
exposiciones ponderadas por riesgo de conformidad con la parte tres, título II,
capítulo 2, se hará pública la siguiente información en relación con cada una
de las categorías de exposición que figuran en el artículo 107:
(a)                   
Los nombres de las ECAI y agencias de crédito
a la exportación designadas y las razones de cualquier cambio.
(b)                   
Las categorías de exposición para las que se
utiliza cada ECAI o agencia de crédito a la exportación.
(c)                   
Una descripción del proceso utilizado para
transferir las evaluaciones crediticias de las emisiones y los emisores a
elementos que no figuren en la cartera de negociación.
(d)                   
La asociación de la calificación crediticia
externa de cada ECAI o agencia de crédito a la exportación designada con los
niveles de calidad crediticia prescritos en la parte tres, título II, capítulo
2, teniendo en cuenta que esta información no tendrá que divulgarse si la
entidad cumple con la asociación estándar publicada por la ABE. 
(e)                   
Los valores de exposición y los valores de
exposición tras la reducción del riesgo de crédito asociados a cada nivel de
calidad crediticia prescritos en la parte tres, título II, capítulo 2, así como
los deducidos de los fondos propios.
Artículo 430
Exposición al riesgo de mercado
Las entidades que calculen sus requisitos
de fondos propios de conformidad con el artículo 87, apartado 3,
letras b) y c), harán públicos por separado estos requisitos en
relación con cada riesgo mencionado en dichas disposiciones. Además, los requisitos
de fondos propios por riesgo de tipo de interés específico de las posiciones de
titulización se divulgarán por separado.
Artículo 431
Riesgo operativo
Las entidades harán públicos los métodos
de evaluación de los requisitos de fondos propios por riesgo operativo que
puedan aplicar, una descripción de los métodos establecidos en el artículo 301,
apartado 2, en caso de que la entidad los utilice, incluido un análisis de los
factores internos y externos pertinentes considerados en la metodología de cálculo
de la entidad, y, en caso de utilización parcial, el alcance y la cobertura de
los distintos métodos utilizados.
Artículo 432
Exposiciones de renta variable que no figuren en la cartera de negociación
Las entidades harán pública la siguiente
información sobre las exposiciones de renta variable que no figuren en la
cartera de negociación:
(a)                   
La diferenciación entre exposiciones en
función de sus objetivos, en particular las realización de plusvalías y razones
estratégicas, y una descripción de las técnicas contables y de las metodologías
de valoración utilizadas, incluidos prácticas y supuestos básicos que afecten a
la valoración y cualquier cambio significativo en dichas prácticas.
(b)                   
El valor de balance, el valor razonable y,
para la renta variable negociada en mercados organizados, una comparación con
el precio de mercado cuando exista una diferencia importante con respecto al
valor razonable.
(c)                   
Los tipos, la naturaleza y los importes de las
exposiciones en renta variable negociada en mercados organizados y renta
variable no cotizada en carteras suficientemente diversificadas, y otras
exposiciones.
(d)                   
Las ganancias o pérdidas acumuladas realizadas
procedentes de las ventas y liquidaciones durante el período. 
(e)                   
El total de ganancias o pérdidas no
realizadas, el total de ganancias o pérdidas por revaluación latentes, y
cualesquiera de estos importes incluidos en los fondos propios originales o
complementarios.
Artículo 433
 Exposición al riesgo de tipo de interés sobre las posiciones no incluidas en
la cartera de negociación
Las entidades harán pública la siguiente
información sobre su exposición al riesgo de tipo de interés sobre las
posiciones no incluidas en la cartera de negociación:
(a)                   
La naturaleza del riesgo de tipo de interés y
los supuestos básicos (incluidos los supuestos relativos a amortizaciones
anticipadas de préstamos y a la evolución de los depósitos sin vencimiento), y
la frecuencia del cálculo del riesgo de tipo de interés. 
(b)                   
La variación de los ingresos, el valor
económico u otra medida pertinente utilizada por la dirección para las
perturbaciones al alza y a la baja de los tipos de interés según el método de
la dirección para medir el riesgo de tipo de interés, desglosada por divisa.
Artículo 434
Exposición a posiciones de titulización
Las entidades que calculen las
exposiciones ponderadas por riesgo de conformidad con la parte tres, título II,
capítulo 5, o los requisitos de fondos propios de conformidad con los artículos
326 o 327, harán pública la siguiente información, por separado, en su caso,
para la cartera de negociación y la cartera de inversión:
(a)                   
Una descripción de los objetivos de la entidad
en relación con la actividad de titulización.
(b)                   
La naturaleza de otros riesgos, incluido el
riesgo de liquidez inherente a los activos titulizados.
(c)                   
El tipo de riesgos en términos de prelación de
las posiciones de titulización subyacentes y en términos de los activos
subyacentes de estas posiciones de titulización asumidas y conservadas con la
actividad de retitulización.
(d)                   
Las diferentes funciones desempeñadas por la
entidad en el proceso de titulización.
(e)                   
El grado de implicación de la entidad en cada
una de las funciones a que se refiere la letra d).
(f)                     
Una descripción de los procesos aplicados para
vigilar las variaciones del riesgo de crédito y de mercado de las exposiciones
de titulización, especificando cómo incide el comportamiento de los activos
subyacentes en las exposiciones de titulización, y una descripción de cómo
difieren estos procesos en el caso de las exposiciones de retitulización.
(g)                   
Una descripción de la política que aplica la
entidad con respecto al uso de garantías personales y de cobertura para mitigar
los riesgos de las exposiciones de titulización y de retitulización
conservadas, con identificación de las contrapartes de cobertura
significativas, por tipo de exposición pertinente.
(h)                   
Los métodos para el cálculo de las
exposiciones ponderadas por riesgo que aplique la entidad en sus actividades de
titulización, especificando los tipos de exposiciones de titulización a los que
se aplica cada método.
(i)                     
Los tipos de SSPE que la entidad, en calidad
de patrocinadora, utiliza para titulizar las exposiciones frente a terceros,
especificando si la entidad tiene o no exposiciones frente a estas SSPE, y, en
su caso, en qué forma y en qué medida, por separado para las exposiciones
dentro y fuera de balance, así como una lista de las entidades que la entidad
gestiona o asesora y que invierten en las posiciones de titulización que la
entidad haya titulizado o en SSPE de las que es patrocinadora la entidad.
(j)                     
Un resumen de la política contable que la
entidad aplica a sus actividades de titulización, especificando:
i)       si las operaciones se consideran
ventas o financiaciones;
ii)       el reconocimiento de los
beneficios sobre las ventas;
iii)      los métodos, hipótesis y datos
fundamentales utilizados para valorar las posiciones titulizadas y los
resultados y las variaciones en estos métodos, hipótesis y datos desde el
ejercicio anterior;
iv)      el tratamiento de las
titulizaciones sintéticas si no queda contemplado en otras políticas contables;
v)      de qué modo se valoran los activos
pendientes de titulización y si se registran en la cartera de negociación o en
la cartera de inversión de la entidad;
vi)      los criterios para el
reconocimiento de los pasivos en el balance en las operaciones que puedan
obligar a la entidad a aportar respaldo financiero para los activos
titulizados.
(k)                   
Los nombres de las ECAI empleadas en las
titulizaciones y los tipos de exposiciones para los que se emplea cada agencia.
(l)                     
En su caso, una descripción del método de
evaluación interna que figura en la parte tres, título II, capítulo 5, sección
3, especificando la estructura del proceso de evaluación interna y la relación
entre la evaluación interna y las calificaciones externas, el uso de la
evaluación interna para otros fines que no sean el cálculo del capital conforme
al método de evaluación interna, los mecanismos de control del proceso de
evaluación interna, con referencia a la independencia, la rendición de cuentas
y el análisis del proceso de evaluación interna, el tipo de exposiciones a las
que se aplica este proceso y los factores de tensión utilizados para determinar
los niveles de mejora crediticia, por tipo de exposición.
(m)                 
Una explicación de los cambios significativos
de cualquiera de los datos cuantitativos a que se refieren las letras n) a q)
habidos desde el último período de referencia.
(n)                   
Por separado para la cartera de negociación y
la cartera de inversión, y desglosada por tipo de exposición, la siguiente
información:
i)       El importe total de las
exposiciones vivas titulizadas por la entidad, por separado para las
titulizaciones tradicionales y las sintéticas, y las titulizaciones en las que
la entidad actúa solo como patrocinadora.
ii)       El importe agregado de las
posiciones de titulización conservadas o adquiridas e incluidas en el balance,
y las exposiciones de titulización no incluidas en el balance.
iii)      El importe agregado de los activos
pendientes de titulización.
iv)      Para las líneas de crédito
titulizadas sujetas al tratamiento de amortización anticipada, el importe
agregado de las exposiciones utilizadas correspondientes a la porción
originadora y a la porción inversora, respectivamente, los requisitos de fondos
propios agregados de la entidad frente a la porción originadora y los
requisitos de fondos propios agregados de la entidad frente a las
participaciones del inversor en los saldos utilizados y las líneas no
utilizadas.
v)      El importe de las posiciones de
titulización que se deducen de los fondos propios o cuya ponderación de riesgo
es del 1 250 %.
vi)      Un resumen de la actividad de
titulización del período en curso, especificando el importe de las exposiciones
titulizadas y las ganancias o pérdidas reconocidas sobre las ventas.
(o)                   
Por separado para la cartera de negociación y
la cartera de inversión, la siguiente información:
i)       El importe agregado de las
posiciones de titulización conservadas o adquiridas y los correspondientes
requisitos de fondos propios, desglosado por exposiciones de titulización y de
retitulización, y subdesglosado en un número significativo de bandas de
ponderación de riesgo o de requisitos de fondos propios, para cada método de
cálculo de los requisitos de fondos propios utilizado.
ii)       El importe agregado de las
exposiciones de retitulización conservadas o adquiridas, desglosado por exposición
antes y después de cobertura o seguro y por exposición frente a los garantes
financieros, con desglose por categorías de solvencia crediticia del garante o
por nombre de garante.
(p)                   
En relación con la cartera de inversión y por
lo que atañe a las exposiciones titulizadas por la entidad, el importe de los
activos titulizados deteriorados o en situación de mora y las pérdidas
reconocidas por la entidad durante el período en curso, en ambos casos
desglosado por tipo de exposición.
(q)                   
En relación con la cartera de negociación, el
importe total de las exposiciones vivas titulizadas por la entidad y sujetas a
requisitos de fondos propios por riesgo de mercado, desglosado por
titulizaciones tradicionales y sintéticas, y por tipo de exposición.
(r)                    
En su caso, si la entidad ha prestado apoyo,
en el sentido del artículo 243, apartado 1, y el impacto en los fondos propios.
Artículo 435
Política de remuneración
1.                      
Las entidades harán pública la siguiente
información sobre su política y sus prácticas de remuneración en relación con
aquellas categorías de personal cuyas actividades profesionales inciden de
manera importante en su perfil de riesgo:
a)      Información sobre el proceso
decisorio seguido para establecer la política de remuneración, aportando, en su
caso, información sobre la composición y el mandato de un comité de
remuneración, el consultor externo a cuyos servicios se haya recurrido para
establecer dicha política, y el papel desempeñado por los interesados.
b)      Información sobre la conexión entre
remuneración y resultados.
c)      Las características más importantes
de la concepción del sistema de remuneración, especificando la información
sobre los criterios aplicados en la evaluación de los resultados y su ajuste en
función del riesgo, la política de aplazamiento y los criterios de adquisición
de derechos.
d)      Información sobre los criterios en
materia de resultados en que se basa el derecho a acciones, a opciones o a los
componentes variables de la remuneración.
e)      Los principales parámetros y la
motivación de los posibles planes de remuneración variable y otras ventajas no
pecuniarias.
f)       Información cuantitativa agregada
sobre las remuneraciones, desglosada por ámbito de actividad.
g)      Información cuantitativa agregada
sobre las remuneraciones, desglosada por altos directivos y empleados cuyas
actividades inciden de manera importante en el perfil de riesgo de la entidad,
con indicación de:
i)        las cuantías de la remuneración
para el ejercicio financiero, divididas en remuneración fija y variable, y el
número de beneficiarios;
ii)       las cuantías y la forma de la
remuneración variable, divididas en prestaciones pecuniarias, acciones,
instrumentos vinculados a las acciones y de otro tipo;
iii)      las cuantías de las remuneraciones
diferidas pendientes de pago, desglosadas por partes atribuidas y no
atribuidas;
iv)      las cuantías de la remuneración
diferida concedida durante el ejercicio financiero, pagadas y reducidas
mediante ajustes por resultados;
v)       los pagos por nueva contratación e
indemnizaciones por despido efectuados durante el ejercicio financiero, y el
número de beneficiarios de dichos pagos; 
vi)      las cuantías de las indemnizaciones
por despido concedidas durante el ejercicio financiero, el número de
beneficiarios y el importe máximo de este tipo de pagos abonado a una sola
persona.
h)      El número de personas que perciben
una remuneración de 1 000 000 EUR o más por ejercicio
financiero, desglosado por escalones de 500 000 EUR.
2.                      
En el caso de las entidades que sean
importantes por su tamaño, organización interna y el carácter, el alcance y la
complejidad de sus actividades, la información cuantitativa a que se refiere el
presente artículo también se pondrá a disposición del público en lo que atañe a
las personas que efectivamente dirigen la actividad de la entidad a tenor del
artículo 13, apartado 1, de la Directiva [a insertar por la OP].
Las entidades deberán cumplir los requisitos
establecidos en el presente artículo de una manera que sea apropiada a su
tamaño y organización interna y a la naturaleza, el alcance y la complejidad de
sus actividades y sin perjuicio de la Directiva 95/46/CE.
Artículo 436
Apalancamiento
1.                      
Las entidades harán pública la siguiente
información sobre su ratio de apalancamiento, tal como se define en el artículo
416, y su gestión del riesgo de apalancamiento excesivo, tal como se define en
el artículo 4, apartado 2, letra b), de la Directiva [a insertar por la OP]:
(a)         
El ratio de apalancamiento.
(b)         
Un desglose de la medida de la exposición
total.
(c)         
Una descripción de los procedimientos
aplicados para gestionar el riesgo de apalancamiento excesivo. 
(d)         
Una descripción de los factores que han
incidido en el ratio de apalancamiento durante el período a que se refiere el
ratio de apalancamiento publicado.
2.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de ejecución a fin de determinar la plantilla uniforme que se utilizará para la
divulgación prevista en el apartado 1 y las instrucciones de uso de dicha
plantilla.
La ABE presentará esos proyectos de normas
técnicas de ejecución a la Comisión a más tardar el 30 de junio de 2014.
Se otorgan a la Comisión competencias para
adoptar las normas técnicas de ejecución a que se refiere el párrafo primero de
conformidad con el procedimiento establecido en el artículo 15 del
Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Título III
Criterios de selección para el uso de instrumentos o metodologías particulares
Artículo 437
Aplicación del método IRB al riesgo de crédito
Las entidades que calculen las
exposiciones ponderadas por riesgo con arreglo al método IRB harán pública la
información siguiente:
(a)                   
La autorización de la autoridad competente del
método o de la transición aprobada.
(b)                   
Una explicación y análisis de:
i)       la estructura de los sistemas de
calificación interna y la relación entre las calificaciones internas y
externas;
ii)       la utilización de estimaciones
internas para fines distintos del cálculo de las exposiciones ponderadas por
riesgo de conformidad con la parte tres, título II, capítulo 3;
iii)      el proceso de gestión y
reconocimiento de la reducción del riesgo de crédito; 
iv)      los mecanismos de control de los
sistemas de calificación, con referencia a la independencia, la rendición de
cuentas y el análisis del proceso de los sistemas de calificación.
(c)                   
Una descripción del proceso de calificación
interna, presentado por separado para los siguientes tipos de exposición:
i)       administraciones centrales y bancos
centrales;
ii)       entidades;
iii)      empresas, incluidas PYME,
financiación especializada y derechos de cobro adquiridos frente a empresas;
iv)      sector minorista, para cada una de
las clases de exposiciones a las que corresponden las diversas correlaciones
del artículo 149, apartados 1 a 4; 
v)      renta variable.
(d)                   
Los valores de exposición para cada una de las
categorías de exposición especificadas en el artículo 142. Las exposiciones
frente a administraciones centrales y bancos centrales, entidades y empresas en
las que las entidades utilizan sus propias estimaciones de LGD o de factores de
conversión para el cálculo de las exposiciones ponderadas por riesgo se
divulgarán por separado de las exposiciones en las que las entidades no
utilizan dichas estimaciones.
(e)                   
En relación con cada una de las categorías de
exposición (frente a administraciones centrales y bancos centrales, entidades,
empresas y renta variable) y con un número suficiente de grados de deudores
(incluido el impago), que permita una diferenciación significativa del riesgo
de crédito, las entidades harán público lo siguiente:
i)       Las exposiciones totales, en
particular para las categorías de exposición frente a administraciones
centrales y bancos centrales, entidades y empresas, la suma de préstamos
pendientes y valores de exposición de los compromisos no utilizados; y, en el
caso de la renta variable, el importe pendiente.
ii)       La ponderación de riesgo media
ponderada por exposición. 
iii)      En el caso de las entidades que
utilizan sus propias estimaciones de factores de conversión para el cálculo de
las exposiciones ponderadas por riesgo, el importe de los compromisos no
utilizados y los valores de exposición medios ponderados por riesgo para cada
categoría de exposición.
(f)                     
Para las exposiciones minoristas y cada una de
las clases que se definen en la letra c), inciso iv), la información indicada
en e) (si procede, por grupos), o un análisis de las exposiciones (préstamos
pendientes y valores de exposición de los compromisos no utilizados) con
respecto a un número suficiente de grados de pérdidas esperadas que permita una
diferenciación significativa del riesgo de crédito (si procede, por grupos).
(g)                   
Los ajustes efectivos por riesgo de crédito
específico en el período anterior para cada categoría de exposición (en lo que
respecta al sector minorista, para cada una de las clases definidas en la letra
c), inciso iv)), y en qué medida difieren de la experiencia anterior.
(h)                   
Una descripción de los factores que hayan
afectado al historial de pérdidas durante el ejercicio anterior (por ejemplo,
si la entidad experimentó unos porcentajes de impagos superiores a la media, o
bien LGD y factores de conversión por encima de la media). 
(i)                     
Comparación de las estimaciones de la entidad
frente a los resultados efectivos durante un período más prolongado. Como
mínimo, deberá incluirse información sobre las pérdidas estimadas frente a las
pérdidas efectivas en cada categoría de exposición (en lo que respecta al
sector minorista, para cada una de las clases definidas en la letra c), inciso
iv)) durante un período suficiente que permita realizar una evaluación
significativa de los resultados que ofrecen los procesos de calificación
interna para cada categoría de exposición (en lo que respecta al sector
minorista, para cada una de las clases definidas en la letra c), inciso iv)).
en su caso, las entidades desglosarán esta información para proporcionar el
análisis de PD y, para las entidades que utilizan sus propias estimaciones de
LGD o de factores de conversión, de los resultados de LGD y de los factores de
conversión con respecto a las estimaciones facilitadas en las informaciones
cuantitativas de evaluación del riesgo anteriormente mencionadas.
(j)                     
Para todas las categorías de exposición
especificadas en el artículo 142 y para cada una de las clases de exposición a
las que corresponden las diversas correlaciones del artículo 149, apartados 1 a
4:
i)       para las entidades que utilizan sus
propias estimaciones de LGD para el cálculo de las exposiciones ponderadas por
riesgo, la LGD y la PD medias ponderadas por riesgo en porcentaje, por cada
ubicación geográfica pertinente de las exposiciones crediticias;
ii)       para las entidades que no utilizan
sus propias estimaciones de LGD, la PD media ponderada por riesgo en
porcentaje, por cada ubicación geográfica pertinente de las exposiciones
crediticias.
A efectos de la letra c), la descripción
incluirá los tipos de exposición que figuran en la categoría de exposición, las
definiciones, métodos y datos para la estimación y validación de la PD y, si
procede, la LGD y los factores de conversión, incluidos los supuestos empleados
en la derivación de estas variables, y las descripciones de desviaciones
importantes de la definición de impago según lo establecido en el artículo 174,
incluidos los segmentos amplios afectados por estas desviaciones.
A efectos de la letra j), por ubicación
geográfica pertinente de las exposiciones crediticias se entenderá las
exposiciones en los Estados miembros en los que la entidad haya sido autorizada
y los Estados miembros o terceros países en los que la entidad lleve a cabo
actividades a través de una sucursal o una filial. 
Artículo 438
 Aplicación de técnicas de reducción del riesgo de crédito
Las entidades que apliquen técnicas de
reducción del riesgo de crédito harán pública la siguiente información:
(a)                   
Las políticas y procesos de compensación de
partidas dentro y fuera de balance, así como una indicación del grado en que la
entidad hace uso de ellos.
(b)                   
Las políticas y procesos utilizados en la valoración
y gestión de las garantías reales.
(c)                   
Una descripción de los principales tipos de
garantías reales aceptados por la entidad.
(d)                   
Los principales tipos de garantes y
contrapartes de derivados de crédito, así como su solvencia.
(e)                   
Información sobre concentraciones de riesgo de
mercado o de crédito dentro de la reducción de crédito aplicada.
(f)                     
Para las entidades que calculen las
exposiciones ponderadas por riesgo de conformidad con el método estándar o el
método basado en calificaciones internas, pero que no proporcionen sus propias
estimaciones de LGD o de factores de conversión por lo que se refiere a la
categoría de exposición, independientemente para cada categoría de exposición,
el valor total de exposición (cuando proceda, tras la compensación de partidas
dentro y fuera de balance) cubierto, tras la aplicación de los ajustes de
volatilidad, por garantías reales de naturaleza financiera admisibles, y otras
garantías reales admisibles. 
(g)                   
Para las entidades que calculen las
exposiciones ponderadas por riesgo de conformidad con el método estándar y el
método basado en calificaciones internas, independientemente para cada
categoría de exposición, el valor total de exposición (cuando proceda, tras la
compensación de partidas dentro y fuera de balance) cubierta por garantías
personales o derivados de crédito. Para las exposiciones de renta variable,
este requisito se aplicará a cada uno de los métodos indicados en el artículo
150.
Artículo 439
Aplicación de los métodos de medición avanzada al riesgo operativo
Las entidades que utilicen los métodos de
medición avanzada establecidos en los artículos 310 a 313 para el cálculo de
sus requisitos de fondos propios por riesgo operativo harán pública una
descripción del uso de los seguros y otros mecanismos de transferencia del
riesgo a efectos de la reducción de dicho riesgo.
Artículo 440
Aplicación de modelos internos al riesgo de mercado
Las entidades que calculen sus requisitos
de fondos propios de conformidad con el artículo 352 harán pública la siguiente
información: 
(a)                   
Para cada una de las subcarteras cubiertas:
i)       las características de los modelos
utilizados;
ii)       en su caso, en relación con los
modelos internos aplicables a los riesgos de impago y de migración
incrementales y a la negociación de correlación, los métodos utilizados y los
riesgos calculados mediante el uso de un modelo interno, con descripción del
método aplicado por la entidad para determinar los horizontes de liquidez, los
métodos utilizados para lograr que el cálculo del capital sea coherente con el
preceptivo criterio de solidez y los métodos seguidos para validar el modelo;
iii)      una descripción de las pruebas de
resistencia aplicadas a la subcartera;
iv)      una descripción de los métodos
utilizados para realizar pruebas retrospectivas y validar la fiabilidad y
coherencia de los modelos internos y de los procesos de modelización.
(b)                   
El alcance de la autorización de la autoridad
competente.
(c)                   
Una descripción de los niveles y las
metodologías de cumplimiento de los criterios establecidos en los artículos 99
y 100.
(d)                   
El importe máximo, mínimo y medio
correspondiente:
i)       al valor en riesgo diario durante
el período de referencia y al final de este;
ii)       al valor en riesgo en situación de
tensión durante el período de referencia y al final de este;
iii)      las cifras de riego aplicables a
los riesgos de impago y de migración incrementales y al riesgo específico de la
cartera de negociación de correlación durante el período de referencia y al
final de este.
(e)                   
Los elementos de los requisitos de fondos
propios especificados en el artículo 353.
(f)                     
El horizonte de liquidez medio ponderado para
cada subcartera cubierta por los modelos internos aplicables a los riesgos de
impago y de migración incrementales y a la negociación de correlación. 
(g)                   
Una comparación del valor en riesgo diario al
cierre de la jornada con las variaciones de un día del valor de la cartera al
término del siguiente día hábil, junto con un análisis de todo exceso
importante durante el período de referencia.
PARTE NUEVE
ACTOS DELEGADOS Y MEDIDAS DE EJECUCIÓN 
Artículo 441
Actos delegados
Se otorgan a la Comisión poderes para
adoptar actos delegados con arreglo al artículo 445 en relación con los
siguientes aspectos:
(a)                   
Clarificación de las definiciones que figuran
en los artículos 4, 22, 137, 148, 188, 237, 267, 294, 371 y 400, a fin de
asegurar una aplicación uniforme del presente Reglamento. 
(b)                   
Clarificación de las definiciones que figuran
en los artículos 4, 22, 137, 148, 188, 237, 267, 294, 371 y 400, a fin de
atender a la evolución de los mercados financieros a la hora de aplicar el
presente Reglamento.
(c)                   
Modificación de la lista de categorías de
exposiciones de los artículos 107 y 142, atendiendo a la evolución de los
mercados financieros.
(d)                   
El importe especificado en el artículo 118,
letra c), el artículo 142, apartado 5, letra a), el artículo 148, apartado 4, y
el artículo 158, apartado 4, para tener en cuenta los efectos de la inflación.
(e)                   
La lista y la clasificación de los elementos
fuera de balancee que figuran en los anexos I y II.
(f)                     
Adaptación de las categorías de empresas de
inversión del artículo 90, apartado 1, y el artículo 91, apartado 1,
atendiendo a la evolución de los mercados financieros.
(g)                   
Clarificación del requisito establecido en el
artículo 92, a fin de garantizar una aplicación uniforme del presente
Reglamento.
(h)                   
Clarificación de las excepciones previstas en
el artículo 389.
(i)                     
Prórroga de doce meses de la duración del
requisito de disponer de fondos propios que en todo momento sean como mínimo
equivalentes al importe indicado en el artículo 476, aparte de los períodos previstos
en los apartados 1 y 2 de dicho artículo.
(j)                     
Modificación de la medida del capital y de la
medida de la exposición total del ratio de apalancamiento a que se refiere el
artículo 416, apartado 2, a fin de corregir las posibles deficiencias que se
detecten sobre la base de la información a que se refiere el artículo 417,
apartado 1, antes de que las entidades deban hacer público el ratio de
apalancamiento de conformidad con el artículo 436, apartado 1, letra a). Esta
delegación de poderes estará sujeta al procedimiento previsto en el artículo
446.
La Comisión podrá adoptar la medida a que
se refiere el apartado 1, letra i), más de una vez, a condición de que el
requisito de disponer de fondos propios que en todo momento sean como mínimo
equivalentes al importe indicado en el artículo 476 se prorrogue por períodos
consecutivos de doce meses. No obstante, el requisito no podrá prorrogarse más
allá del 31 de diciembre de 2018. Si el requisito no se prorroga antes de que
expire el período de doce meses pertinente, la Comisión no podrá adoptar más
medidas con arreglo al apartado 1, letra i). 
A más tardar el 30 de junio de 2015, la
ABE comunicará a la Comisión si la evolución de la situación económica y de los
requisitos reglamentarios pertinentes justifica una prórroga de los requisitos
establecidos en el artículo 476.
Artículo 442
Correcciones y adaptaciones técnicas
Se otorgan a la Comisión poderes para
adoptar actos delegados con arreglo al artículo 445, a fin de proceder a las
correcciones y adaptaciones técnicas de elementos no esenciales de las
disposiciones siguientes atendiendo a la evolución de los mercados financieros,
en particular a los nuevos productos financieros, de adaptar, tras la adopción
del presente Reglamento, otros actos legislativos de la UE en materia de
servicios financieros y contabilidad, incluidas las normas de contabilidad
basadas en el Reglamento nº 1605/2002, o de reflejar la convergencia de
las prácticas de supervisión:
a)           Los requisitos de fondos
propios por riesgo de crédito, establecidos en los artículos 106 a 129 y en los
artículos 138 a 187.
b)           Los efectos de la reducción del
riesgo de crédito, de conformidad con los artículos 189 a 236.
c)           Los requisitos de fondos
propios por titulización, establecidos en los artículos 238 a 261. 
d)           Los requisitos de fondos
propios por riesgo de contraparte, establecidos en los artículos 267 a 300.
e)           Los requisitos de fondos
propios por riesgo operativo, establecidos en los artículos 304 a 313.
f)            Los requisitos de fondos
propios por riesgo de mercado, establecidos en los artículos 314 a 367.
g)           Los requisitos de fondos
propios por riesgo de liquidación, establecidos en los artículos 368 y 369.
h)           Los requisitos de fondos
propios por riesgo de ajuste de valoración del crédito, establecidos en los
artículos 373, 374 y 375.
i)            La parte dos y el
artículo 95 como consecuencia de la evolución de las normas o requisitos
contables establecidos de conformidad con la legislación de la Unión o con
relación a la convergencia de las prácticas de supervisión.
Artículo 443
Requisitos prudenciales
Se otorgan a la Comisión poderes para
adoptar actos delegados con arreglo al artículo 445, a fin de imponer
requisitos prudenciales más estrictos, durante un período de tiempo limitado, a
todas las exposiciones o a las exposiciones frente a uno o varios sectores,
regiones o Estados miembros, cuando ello resulte necesario para afrontar
cambios de intensidad de los riesgos macroprudenciales y microprudenciales
derivados de la evolución del mercado tras la entrada en vigor del presente
Reglamento, en particular previa recomendación o dictamen de la JERS, en
relación con: 
a)           un aumento temporal del nivel
de fondos propios establecido en el artículo 87;
b)           los filtros prudenciales
previstos en los artículos 29 a 32; 
c)           las deducciones de los
elementos de los fondos propios previstas en los artículos 33, 53 y 63;
d)           los requisitos de fondos
propios por riesgo de crédito, establecidos en los artículos 106 a129 y en los
artículos 138 a 187;
e)           los efectos de la reducción del
riesgo de crédito, de conformidad con los artículos 189 a 236;
f)            los requisitos de fondos
propios por titulización, establecidos en los artículos 238 a 261; 
g)           los requisitos de fondos
propios por riesgo de crédito, de conformidad con los artículos 268 a 300;
h)           los requisitos de fondos
propios por riesgo operativo, establecidos en los artículos 304 a 313;
i)            los requisitos de fondos
propios por riesgo de mercado, establecidos en los artículos 314 a 367;
j)            los requisitos de fondos
propios por riesgo de liquidación, establecidos en los artículos 368 y 369;
k)           los requisitos de fondos
propios por riesgo de ajuste de valoración del crédito, establecidos en los
artículos 373, 374 y 375.
Esta delegación de poderes estará sujeta al
procedimiento previsto en el artículo 446.
Artículo 444
Liquidez
1.           Se otorgan a la Comisión
poderes para adoptar actos delegados con arreglo al artículo 445, a fin de
especificar el requisito general establecido en el artículo 401. Esta
especificación se basará en los elementos que deben notificarse de conformidad
con la parte seis, título II. Asimismo, el acto delegado especificará en qué
circunstancias las autoridades competentes deberán imponer niveles específicos
de entradas y salidas a las entidades a fin de tomar en consideración los
riesgos específicos a que estén expuestas.
2.           Se otorgan a la Comisión
poderes para modificar los elementos a que se refiere el apartado 1 o para
añadir otros elementos, únicamente si se cumple una de las condiciones
siguientes:
(a)         
Que un requisito de cobertura de la liquidez
basado en esos criterios, considerados individual o conjuntamente, pudiera
tener un efecto perjudicial importante en la actividad y el perfil de riesgo de
las entidades europeas o en los mercados financieros o en la economía. 
(b)         
Que la modificación sea adecuada para
adaptarlos a normas acordadas a nivel internacional de supervisión de la
liquidez.
A efectos de la letra a), al evaluar el
impacto de un requisito de cobertura de la liquidez basado en esos criterios,
la Comisión tendrá en cuenta los informes a que se refiere el artículo 481,
apartados 1 y 2.
3.           La Comisión adoptará el
primer acto delegado a que se refiere el apartado 1 a más tardar el 31 de
diciembre de 2015. No obstante, los actos delegados adoptados de conformidad
con el presente artículo no se aplicarán antes del 1 de enero de 2015.
Artículo 445
 Ejercicio de la delegación
1.                      
Los poderes para adoptar actos delegados
otorgados a la Comisión estarán sujetos a las condiciones establecidas en el
presente artículo.
2.                      
Los poderes para adoptar los actos delegados a
que se refieren los artículos 441 a 444 se otorgan por tiempo indefinido a
partir de la fecha prevista en el artículo 488.
3.                      
La delegación de poderes a que se refieren los
artículos 441 a 444 podrá ser revocada en cualquier momento por el Parlamento
Europeo o por el Consejo. La decisión de revocación pondrá término a la
delegación de los poderes que en ella se especifiquen. Surtirá efecto el día
siguiente al de la publicación de la decisión en el Diario Oficial de la
Unión Europea o en una fecha posterior que se precisará en dicha decisión.
No afectará a la validez de los actos delegados ya en vigor.
4.                      
Cuando la Comisión adopte un acto delegado, lo
notificará simultáneamente al Parlamento Europeo y al Consejo.
5.                      
Un acto delegado adoptado con arreglo a los
artículos 441 a 444 entrará en vigor siempre que ni el Parlamento Europeo ni el
Consejo hayan formulado objeciones en un plazo de dos meses a partir de la
notificación del acto en cuestión a tales instituciones o que, antes de que
expire dicho plazo, ambas comuniquen a la Comisión que no tienen la intención
de oponerse al mismo. Ese plazo se prorrogará dos meses a instancias del
Parlamento Europeo o del Consejo.
Artículo 446
Procedimiento de urgencia
1.                      
Los actos delegados adoptados con arreglo al
presente artículo entrarán en vigor inmediatamente y se aplicarán siempre que
no se haya formulado ninguna objeción con arreglo al apartado 2. La
notificación del acto delegado al Parlamento Europeo y al Consejo deberá
exponer los motivos por los cuales se ha recurrido al procedimiento de
urgencia. 
2.                      
El Parlamento Europeo o el Consejo podrán
formular objeciones a un acto delegado de conformidad con el procedimiento
contemplado en el artículo 445, apartado 5. En tal caso, la Comisión
deberá derogar el acto sin demora tras la notificación de la decisión de
formular objeciones por parte del Parlamento Europeo o del Consejo.
Artículo 447
Comité Bancario Europeo
1.           A efectos de la adopción de los actos de
ejecución, la Comisión estará asistida por el Comité Bancario Europeo
establecido por la Decisión 2004/10/CE de la Comisión. Este Comité será un
comité en el sentido de lo previsto en el artículo 3, apartado 2, del
Reglamento (UE) nº 182/2011.
2.           En los casos en que se haga referencia al
presente apartado, será de aplicación el artículo 5 del Reglamento (UE) nº
182/2011.
PARTE DIEZ
DISPOSICIONES TRANSITORIAS, INFORMES Y ESTUDIOS
Título I
Disposiciones transitorias
Capítulo 1
Requisitos de fondos propios, pérdidas y ganancias no realizadas valoradas al
valor razonable y deducciones
Sección 1
Requisitos de fondos propios
Artículo 448
Requisitos de fondos propios
1.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 87,
apartado 1, letras a) y b), las entidades deberán cumplir los siguientes
requisitos de fondos propios: 
(a)         
En todo momento durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2013:
i)        un ratio de capital ordinario de
nivel 1 comprendido en un intervalo con un valor mínimo del 3,5 % y un
valor máximo del 4,5 %;
ii)       un ratio de capital de nivel 1
comprendido en un intervalo con un valor mínimo del 4,5 % y un valor máximo del
6 %.
(b)         
En todo momento durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2014 y el 31 de diciembre de 2014:
i)        un ratio de capital ordinario de
nivel 1 comprendido en un intervalo del 4 % al 4,5 %;
ii)       un ratio de capital de nivel 1
comprendido en un intervalo del 4,5 % al 6 %.
2.                      
Las autoridades competentes deberán: 
(a)         
determinar los niveles de los ratios de
capital ordinario de nivel 1 y de capital de nivel 1 en los intervalos que se
indican en el apartado 1, letras a) y b), que deberán cumplir las entidades;
(b)         
publicar los niveles determinados de
conformidad con la letra a).
Sección 2
Pérdidas y ganancias no realizadas valoradas al valor razonable 
Artículo 449
Pérdidas no realizadas valoradas al valor razonable 
1.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 32,
durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre
de 2017 las entidades solo incluirán en el cálculo de sus elementos del capital
ordinario de nivel 1 el porcentaje aplicable de pérdidas no realizadas
valoradas al valor razonable, excluyendo las contempladas en el artículo 30.
2.                      
El porcentaje aplicable a efectos del apartado
1 estará comprendido en los intervalos siguientes:
(a)         
Del 0 % al 100 % durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2013. 
(b)         
Del 20 % al 100 % durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2014 y el 31 de diciembre de 2014. 
(c)         
Del 40 % al 100 % durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2015 y el 31 de diciembre de 2015. 
(d)         
Del 60 % al 100 % durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2016 y el 31 de diciembre de 2016. 
(e)         
Del 80 % al 100 % durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2017.
3.                      
Las autoridades competentes deberán: 
(a)         
determinar el porcentaje aplicable en los
intervalos especificados en el apartado 2, letras a) a e);
(b)         
publicar los niveles determinados de
conformidad con la letra a). 
Artículo 450
Ganancias no realizadas valoradas al valor razonable 
1.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 32,
durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre
de 2017 las entidades no eliminarán de sus elementos del capital ordinario de
nivel 1 el porcentaje aplicable de ganancias no realizadas valoradas al valor
razonable, con exclusión de las contempladas en el artículo 30. El importe
residual resultante se eliminará de los elementos del capital ordinario de
nivel 1.
2.                      
A efectos del apartado 1, el porcentaje
aplicable será del 0 % durante el período comprendido entre el 1 de enero
de 2013 y el 31 de diciembre de 2013 y, tras esa fecha, se situará en los
intervalos siguientes:
(a)         
Del 0 % al 20 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2014 y el 31 de diciembre de 2014.
(b)         
Del 0 % al 40 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2015 y el 31 de diciembre de 2015.
(c)         
Del 0 % al 60 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2016 y el 31 de diciembre de 2016.
(d)         
Del 0 % al 80 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2017.
3.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 59,
las entidades deberán incluir en los elementos del capital de nivel 2 el
porcentaje aplicable del importe residual eliminado del capital ordinario de
nivel 1 de conformidad con el apartado 1, siempre que las ganancias no
realizadas valoradas al valor razonable fueran reconocidas como fondos propios
adicionales con arreglo a las disposiciones nacionales de aplicación de la
Directiva 2006/48/CE. El porcentaje aplicable se situará en los intervalos
siguientes:
(a)         
Un 100 % durante el período comprendido entre
el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2013. 
(b)         
Un 80 % durante el período comprendido entre
el 1 de enero de 2014 y el 31 de diciembre de 2014. 
(c)         
Un 60 % durante el período comprendido entre
el 1 de enero de 2015 y el 31 de diciembre de 2015. 
(d)         
Un 40 % durante el período comprendido entre
el 1 de enero de 2016 y el 31 de diciembre de 2016.
(e)         
Un 20 % durante el período comprendido entre el
1 de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2017.
4.                      
Las autoridades competentes deberán: 
(a)         
determinar el porcentaje aplicable de
ganancias no realizadas en los intervalos especificados en el apartado 2,
letras a) a d) que no se eliminará del capital ordinario de nivel 1;
(b)         
publicar los niveles determinados de
conformidad con la letra a).
Sección 3
Deducciones 
Subsección 1
Deducciones en los elementos del capital ordinario de nivel 1
Artículo 451
Deducciones en los elementos del capital ordinario de nivel 1
1.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 33,
apartado 1, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y
el 31 de diciembre de 2017 será de aplicación lo siguiente:
(a)         
Las entidades deducirán de los elementos del
capital ordinario de nivel 1 el porcentaje aplicable que se indica en el
artículo 458 de los importes a deducir con arreglo al artículo 33, apartado 1,
letras a) a h), salvo los activos por impuestos diferidos basados en un futuro
rendimiento y originados por diferencias temporarias. 
(b)         
Las entidades aplicarán las disposiciones
pertinentes contenidas en el artículo 453 a los importes residuales de
elementos a deducir con arreglo al artículo 33, apartado 1, letras a) a h),
salvo los activos por impuestos diferidos basados en un futuro rendimiento y
originados por diferencias temporarias. 
(c)         
Las entidades deducirán de los elementos del
capital ordinario de nivel 1 el porcentaje aplicable que se indica en el
artículo 458 del importe total a deducir con arreglo al artículo 33, apartado
1, letras c) e i), después de aplicar el artículo 452.
(d)         
Las entidades aplicarán los requisitos
establecidos en el artículo 453, apartado 4 o 10, según el caso, al importe
total residual de elementos a deducir con arreglo al artículo 33, apartado 1,
letras c) e i), después de aplicar el artículo 452. 
2.                      
Las entidades determinarán la parte del
importe total residual a que se refiere el apartado 1, letra d), sujeta al
artículo 453, apartado 4, dividiendo el importe que se especifica en la letra
a) por el importe que se especifica en la letra b):
(a)         
El importe de los activos por impuestos
diferidos basados en un futuro rendimiento y originados por diferencias
temporarias contemplados en el artículo 452, apartado 2, letra a).
(b)         
La suma de los importes a que se refiere el
artículo 452, apartado 2, letras a) y b).
3.                      
Las entidades determinarán la parte del
importe total residual a que se refiere el apartado 1, letra d), sujeta al
artículo 453, apartado 10, dividiendo el importe que se especifica en la letra
a) por el importe que se especifica en la letra b):
(a)         
El importe de las tenencias, directas e
indirectas, de instrumentos del capital ordinario de nivel 1 a que se refiere
el artículo 452, apartado 2, letra b).
(b)         
La suma de los importes a que se refiere el
artículo 452, apartado 2, letras a) y b).
Artículo
452
Exención de la deducción a efectuar en los elementos del capital ordinario de
nivel 1 
1.                      
A efectos del presente artículo, los elementos
pertinentes del capital ordinario de nivel 1 comprenderán los elementos del
capital ordinario de nivel 1 de la entidad calculados después de aplicar lo
dispuesto en el artículo 3 y las deducciones previstas en el artículo 33,
apartado 1, letras a) a h), j), k) y l), salvo los activos por impuestos
diferidos basados en un futuro rendimiento y originados por diferencias
temporarias.
2.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 45,
apartado 1, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y
el 31 de diciembre de 2017 las entidades no deducirán los elementos indicados
en las letras a) y b) que, en términos agregados, sean iguales o inferiores al
15 % de los elementos pertinentes del capital ordinario de nivel 1 de la
entidad:
(a)         
Los activos por impuestos diferidos basados en
un futuro rendimiento y originados por diferencias temporarias y que en
términos agregados sean iguales o inferiores al 10 % de los elementos
pertinentes del capital ordinario de nivel 1. 
(b)         
Cuando una entidad posea una inversión
significativa en una entidad pertinente, las tenencias, directas e indirectas,
por la entidad de instrumentos del capital ordinario de nivel 1 de esa entidad
que, en términos agregados, sean iguales o inferiores al 10 % de los
elementos pertinentes del capital ordinario de nivel 1.
3.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 45,
apartado 2, a los elementos exentos de la deducción con arreglo a lo
dispuesto en el apartado 2, se les aplicará una ponderación de riesgo del
250 %. Los elementos a que se refiere el apartado 2, letra b), estarán
sujetos a los requisitos de la parte tres, título IV, según proceda.
 Artículo 453
Elementos no deducidos en el capital ordinario de nivel 1 
1.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 33,
apartado 1, letras a) a i), durante el período comprendido entre el 1 de
enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2017 las entidades aplicarán el presente
artículo a los importes residuales de los elementos contemplados en el artículo
451, apartado 1, letras b) y d).
2.                      
Las entidades aplicarán lo siguiente al
importe residual de las pérdidas del ejercicio financiero en curso a que se
refiere el artículo 33, apartado 1, letra a):
(a)         
Las pérdidas que sean importantes se deducirán
de los elementos del capital de nivel 1.
(b)         
Las pérdidas que no sean importantes no se
deducirán.
3.                      
Las entidades deducirán de los elementos del
capital de nivel 1 el importe residual de los activos intangibles contemplados
en el artículo 33, apartado 1, letra b).
4.                      
El importe residual de los activos por
impuestos diferidos a que se refiere el artículo 33, apartado 1, letra c), no
se deducirá y estará sujeto a una ponderación de riesgo del 0 %. 
5.                      
Un 50 % del importe residual de los
elementos a que se refiere el artículo 33, apartado 1, letra d), se deducirá de
los elementos del capital de nivel 1 y, el 50 % restante, de los elementos
del capital de nivel 2.
6.                      
El importe residual de los activos del fondo
de pensión de prestaciones definidas a que se refiere el artículo 33, apartado
1, letra e), no se deducirá de ningún elemento de los fondos propios y se
incluirá en los elementos del capital ordinario de nivel 1, siempre que este
importe se reconociera como fondos propios originales con arreglo a las
disposiciones nacionales de aplicación del artículo 57, letras a) a c bis)
de la Directiva 2006/48/CE.
7.                      
Las entidades aplicarán lo siguiente al
importe residual de las tenencias de instrumentos del capital ordinario de
nivel 1 contempladas en el artículo 33, apartado 1, letra f):.
(a)         
El importe de las tenencias directas se
deducirá de los elementos del capital de nivel 1.
(b)         
El importe de las tenencias indirectas,
incluidos los instrumentos del capital ordinario de nivel 1 que una entidad
pueda verse obligada a comprar en virtud de una obligación contractual real o
contingente, no se deducirá y estará sujeta a una ponderación de riesgo de
conformidad con la parte tres, título II, capítulos 2 o 3, y a los requisitos
establecidos en la parte tres, título IV, según proceda.
8.                      
Las entidades aplicarán lo siguiente al
importe residual de las tenencias de instrumentos de capital ordinario de nivel
1 de una entidad pertinente en caso de tenencias recíprocas con esa entidad
según se contemplan en el artículo 33, apartado 1, letra g):
(a)         
Cuando una entidad no tenga una inversión
significativa en esa entidad pertinente, el importe de sus tenencias de
instrumentos de capital ordinario de nivel 1 de dicha entidad se considerará
incluido en el artículo 33, apartado 1, letra h).
(b)         
Cuando una entidad tenga una inversión
significativa en esa entidad pertinente, el importe de sus tenencias de
instrumentos de capital ordinario de nivel 1 de dicha entidad se considerará
incluido en el artículo 33, apartado 1, letra i).
9.                      
Las entidades aplicarán lo siguiente a los
importes residuales de los elementos a que se refiere el artículo 33, apartado
1, letra h): 
(a)         
El 50 % de los importes a deducir que se
refieren a las tenencias directas se deducirá de los elementos del capital de
nivel 1 y, el otro 50 %, de los elementos del capital de nivel 2.
(b)         
Los importes que se refieren a las tenencias
indirectas no se deducirán y estarán sujetos a una ponderación de riesgo de
conformidad con la parte tres, título II, capítulos 2 o 3, y a los requisitos
establecidos en la parte tres, título IV, según proceda.
10.                  
Las entidades aplicarán lo siguiente a los
importes residuales de los elementos a que se refiere el artículo 33, apartado
1, letra i):
(a)         
El 50 % de los importes a deducir que se
refieren a las tenencias directas se deducirá de los elementos del capital de
nivel 1 y, el otro 50 %, de los elementos del capital de nivel 2.
(b)         
Los importes que se refieren a las tenencias
indirectas no se deducirán y estarán sujetos a una ponderación de riesgo de
conformidad con la parte tres, título II, capítulos 2 o 3, y a los requisitos
establecidos en la parte tres, título IV, según proceda.
Subsección 2
Deducciones en los elementos del capital adicional de nivel 1
Artículo 454
Deducciones en los elementos del capital adicional de nivel 1
No
obstante lo dispuesto en el artículo 53, durante el período comprendido entre
el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2017 será de aplicación lo
siguiente:
a)           Las entidades deducirán de los
elementos del capital adicional de nivel 1 el porcentaje aplicable, que se
indica en el artículo 458 de los importes a deducir con arreglo al artículo 53.
b)           Las entidades aplicarán los
requisitos establecidos en el artículo 455 a los importes residuales de los
elementos a deducir con arreglo al artículo 53.
Artículo 455
Elementos no deducidos en los elementos del capital adicional de nivel 1 
1.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 53,
durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre
de 2017 los requisitos establecidos en el presente artículo se aplicarán a los
importes residuales contemplados en el artículo 454, letra b). 
2.                      
Las entidades aplicarán lo siguiente a los
importes residuales de los elementos a que se refiere el artículo 53, letra a):

(a)         
Las tenencias directas de instrumentos propios
del capital adicional de nivel 1 que sean acciones se deducirán de los
elementos del capital de nivel 1, a su valor contable.
(b)         
Las tenencias directas de instrumentos propios
del capital adicional de nivel 1 que no sean acciones no se deducirán y estarán
sujetas a una ponderación de riesgo de conformidad con la parte tres, título
II, capítulos 2 o 3, y a los requisitos establecidos en la parte tres, título
IV, según proceda.
(c)         
Las tenencias indirectas de instrumentos
propios del capital adicional de nivel 1, incluidos los instrumentos propios
del capital adicional de nivel 1 que una entidad pueda verse obligada a comprar
en virtud de una obligación contractual real o contingente, no se deducirán y
estarán sujetas a una ponderación de riesgo de conformidad con la parte tres,
título II, capítulos 2 o 3, y a los requisitos establecidos en la parte tres,
título IV, según proceda.
3.                      
Las entidades aplicarán lo siguiente a los
importes residuales de los elementos a que se refiere el artículo 53, letra b):
(a)         
Cuando la entidad no tenga una inversión
significativa en una entidad pertinente en la que ostente una tenencia
recíproca, el importe de sus tenencias directas o indirectas de los
instrumentos del capital adicional de nivel 1 de dicha entidad se considerará
incluido en el artículo 53, letra c).
(b)         
Cuando la entidad tenga una inversión
significativa en una entidad pertinente en la que ostente una tenencia
recíproca, el importe de sus tenencias directas o indirectas de los instrumentos
del capital adicional de nivel 1 de dicha entidad se considerará incluido en el
artículo 53, letra d).
4.                      
Las entidades aplicarán lo siguiente a los
importes residuales de los elementos a que se refiere el artículo 53, letras c)
y d): 
(a)         
El 50 % del importe referido a las
tenencias directas a deducir de conformidad con el artículo 53, letras c) y d),
se deducirá de los elementos del capital de nivel 1 y, el otro 50 %, de
los elementos del capital de nivel 2.
(b)         
El importe referido a las tenencias indirectas
a deducir de conformidad con el artículo 53, letras c) y d), no se deducirá y
estará sujeto a las ponderaciones de riesgo aplicables conforme a la parte
tres, título II, capítulos 2 o 3, y a los requisitos de la parte tres, título
IV, según proceda. 
Subsección 3
Deducciones en los elementos del capital de nivel 2
Artículo 456
Deducciones en los elementos del capital de nivel 2
1.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 63,
durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre
de 2017 será de aplicación lo siguiente:
(a)         
Las entidades deducirán de los elementos del
capital de nivel 2 el porcentaje aplicable, que se indica en el artículo 458,
de los importes a deducir con arreglo al artículo 63.
(b)         
Las entidades aplicarán los requisitos establecidos
en el artículo 457 a los importes residuales a deducir con arreglo al artículo
63.
Artículo 457
Deducciones en los elementos del capital de nivel 2
1.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 63,
durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre
de 2017 los requisitos establecidos en el presente artículo se aplicarán a los
importes residuales contemplados en el artículo 456, letra b). 
2.                      
Las entidades aplicarán lo siguiente a los
importes residuales de los elementos a que se refiere el artículo 63, letra a):

(a)         
Las tenencias directas de instrumentos propios
del capital de nivel 2 que sean acciones se deducirán de los elementos del
capital de nivel 2, a su valor contable.
(b)         
Las tenencias directas de instrumentos propios
del capital de nivel 2 que no sean acciones no se deducirán y estarán sujetas a
una ponderación de riesgo de conformidad con la parte tres, título II,
capítulos 2 o 3, y a los requisitos establecidos en la parte tres, título IV,
según proceda.
(c)         
Las tenencias indirectas de instrumentos
propios del capital de nivel 2, incluidos los instrumentos propios del capital
de nivel 2 que una entidad pueda verse obligada a comprar en virtud de una
obligación contractual real o contingente, no se deducirán y estarán sujetas a
una ponderación de riesgo de conformidad con la parte tres, título II,
capítulos 2 o 3, y a los requisitos establecidos en la parte tres, título IV,
según proceda.
3.                      
Las entidades aplicarán lo siguiente a los
importes residuales de los elementos a que se refiere el artículo 63, letra b):
(a)         
Cuando la entidad no tenga una inversión
significativa en una entidad pertinente en la que ostente una tenencia
recíproca, el importe de sus tenencias directas e indirectas de los
instrumentos del capital de nivel 2 de dicha entidad se considerará incluido en
el artículo 63, letra c). 
(b)         
Cuando la entidad tenga una inversión
significativa en una entidad pertinente en la que ostente una tenencia
recíproca, el importe de sus tenencias directas e indirectas de los
instrumentos del capital de nivel 2 de dicha entidad se considerará incluido en
el artículo 63, letra d).
4.                      
Las entidades aplicarán lo siguiente a los
importes residuales de los elementos a que se refiere el artículo 63, letras c)
y d): 
(a)         
El 50 % del importe referido a las tenencias
directas a deducir de conformidad con el artículo 63, letras c) y d), se
deducirá de los elementos del capital de nivel 1 y, el otro 50 %, de los
elementos del capital de nivel 2.
(b)         
El importe referido a las tenencias indirectas
a deducir de conformidad con el artículo 63, letras c) y d), no se deducirá y
estará sujeto a las ponderaciones de riesgo aplicables conforme a la parte
tres, título II, capítulos 2 o 3, y a los requisitos de la parte tres, título
IV, según proceda. 
Subsección 4
Porcentajes aplicables a la deducción
Artículo 458
Porcentajes aplicables a la deducción en elementos del capital ordinario de
nivel 1, del capital adicional de nivel 1 y del capital de nivel 2 
1.                      
El porcentaje aplicable a efectos del artículo
451, apartado 1, letras a) y c), del artículo 454, letra a), y del artículo
456, letra a), se situará en los intervalos siguientes: 
a)      Del 0 % al 100 % durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2013.
b)      Del 20 % al 100 % durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2014 y el 31 de diciembre de 2014.
c)      Del 40 % al 100 % durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2015 y el 31 de diciembre de 2015.
d)      Del 60 % al 100 % durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2016 y el 31 de diciembre de 2016.
e)      Del 80 % al 100 % durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2017.
2.                      
Las autoridades competentes deberán: 
(a)         
determinar el porcentaje aplicable a los
elementos siguientes en los intervalos especificados en el apartado 1:
i)        Los elementos contemplados en el
artículo 33, apartado 1, letras a) a h), con exclusión de los activos por
impuestos diferidos basados en un futuro rendimiento y originados por
diferencias temporarias.
ii)       Los activos por impuestos
diferidos basados en un futuro rendimiento y originados por diferencias
temporarias y los elementos contemplados en el artículo 33, apartado 1, letra
i). 
iii)      Los elementos contemplados en el
artículo 53, letras a) a d).
iv)      Los elementos contemplados en el
artículo 63, letras a) a d).
(b)         
Publicar los niveles determinados de
conformidad con la letra a).
Sección 4

Intereses
minoritarios e instrumentos del capital adicional de nivel 1 y del capital de
nivel 2 emitidos por filiales 
Artículo 459
Reconocimiento en el capital ordinario de nivel 1 consolidado de instrumentos y
elementos que no pueden considerarse intereses minoritarios 
1.                      
No obstante lo dispuesto en la parte dos,
título III, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31
de diciembre de 2017, las autoridades competentes determinarán, de conformidad
con los apartados 2 y 3, el reconocimiento en los fondos propios consolidados
de los elementos que podrían considerarse reservas consolidadas con arreglo a
las disposiciones nacionales de aplicación del artículo 65 de la Directiva
2006/48/CE y que no pueden considerarse capital ordinario de nivel 1
consolidado por alguno de los motivos siguientes:
(a)         
El instrumento no puede considerarse
instrumento del capital ordinario de nivel 1 y las correspondientes ganancias
acumuladas y cuentas de primas de emisión no pueden por tanto considerarse
elementos del capital ordinario de nivel 1 consolidado. 
(b)         
Como resultado del artículo 76, apartado 2. 
(c)         
La filial no es una entidad sujeta, en virtud
de la legislación nacional aplicable, a lo dispuesto en el presente Reglamento
y en la Directiva [a insertar por la OP].
(d)         
La filial no está plenamente incluida en la
consolidación con arreglo a la parte uno, título II, capítulo 2. 
2.                      
El porcentaje aplicable de elementos
contemplados en el apartado 1 que habrían podido considerarse reservas
consolidadas con arreglo a las disposiciones nacionales de aplicación del
artículo 65 de la Directiva 2006/48/CE se considerará capital ordinario de
nivel 1 consolidado.
3.                      
Los porcentajes aplicables a efectos del
apartado 2 estarán comprendidos en los intervalos siguientes:
(a)         
Del 0 % al 100 % durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2013.
(b)         
Del 0 % al 80 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2014 y el 31 de diciembre de 2014.
(c)         
Del 0 % al 60 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2015 y el 31 de diciembre de 2015.
(d)         
Del 0 % al 40 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2016 y el 31 de diciembre de 2016. 
(e)         
Del 0 % al 20% durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2017.
4.                      
Las autoridades competentes deberán: 
(a)         
determinar el porcentaje aplicable en los
intervalos especificados en el apartado 3;
(b)         
publicar los niveles determinados de
conformidad con la letra a). 
Artículo
460
Reconocimiento en los fondos propios consolidados de los intereses minoritarios
y del capital adicional de nivel 1 y el capital de nivel 2 admisibles 
1.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 79,
letra b), el artículo 80, letra b), y el artículo 82, letra b), durante el
período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2017
los porcentajes contemplados en dichos artículos se multiplicarán por un factor
aplicable.
2.                      
El factor aplicable a efectos del apartado 1
estará comprendido en los intervalos siguientes:
(a)         
De 0 a 1 durante el período comprendido entre
el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2013.
(b)         
De 0,2 a 1 durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2014 y el 31 de diciembre de 2014.
(c)         
De 0,4 a 1 durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2015 y el 31 de diciembre de 2015.
(d)         
De 0,6 a 1 durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2016 y el 31 de diciembre de 2016. 
(e)         
De 0,8 a 1 durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2017.
3.                      
Las autoridades competentes deberán: 
(a)         
determinar el valor del factor aplicable en
los intervalos especificados en el apartado 2;
(b)         
publicar los niveles determinados de
conformidad con la letra a). 
Sección 5
Deducciones y filtros adicionales
Artículo 461
Deducciones y filtros adicionales 
1.                      
No obstante lo dispuesto en los artículos 29 a
33, 53 y 63, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31
de diciembre de 2017 las entidades efectuarán ajustes dirigidos a incluir en
los elementos del capital ordinario de nivel 1, del capital de nivel 1, del
capital de nivel 2 o de los fondos propios, o bien a deducir de dichos
elementos, el porcentaje aplicable de filtros o deducciones previstos con
arreglo a las disposiciones nacionales de aplicación de los artículos 57 y 66
de la Directiva 2006/48/CE y de los artículos 13 y 16 de la Directiva
2006/49/CE y que no estén previstos de conformidad con la parte dos.
2.                      
El porcentaje aplicable a efectos del apartado
1 estará comprendido en los intervalos siguientes:
(a)         
Del 0 % al 100 % durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2013.
(b)         
Del 0 % al 80 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2014 y el 31 de diciembre de 2014.
(c)         
Del 0 % al 60 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2015 y el 31 de diciembre de 2015. 
(d)         
Del 0 % al 40 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2016 y el 31 de diciembre de 2016. 
(e)         
Del 0 % al 20 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2017.
3.                      
Respecto a cada filtro o deducción contemplado
en el apartado 1, las autoridades competentes deberán: 
(a)         
determinar los porcentajes aplicables en los
intervalos especificados en el apartado 2;
(b)         
publicar los niveles determinados de
conformidad con la letra a). 
4.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de especificar las condiciones con arreglo a las cuales las
autoridades competentes determinarán si los ajustes efectuados en los fondos
propios, o en sus elementos, con arreglo a las disposiciones nacionales de
aplicación de la Directiva 2006/48/CE y de la Directiva 2006/49/CE que no están
incluidos en la parte dos deben, a efectos del presente artículo, efectuarse en
los elementos del capital ordinario de nivel 1, del capital adicional de nivel
1, del capital de nivel 1, del capital de nivel 2 o de los fondos propios.
La ABE presentará dichos proyectos de normas
técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el 1 de enero de 2013. 
Se delegan en la Comisión los poderes para
adoptar las normas técnicas de regulación a que se refiere el párrafo primero,
de conformidad con el procedimiento establecido en los artículos 10
a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Capítulo 2
Disposiciones de anterioridad de los instrumentos de capital
Sección 1
Instrumentos que constituyen ayudas estatales
Artículo 462
Anterioridad de los instrumentos de ayuda estatal
1.                      
No obstante lo dispuesto en los artículos 24 a
27, 48, 49, 59 y 60, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013
y el 31 de diciembre de 2017 el presente artículo será aplicable a los
instrumentos de capital siempre que se cumplan las siguientes condiciones:
(a)         
Que los instrumentos se hayan emitido antes
del 20 de julio de 2011.
(b)         
Que los instrumentos constituyan una ayuda
estatal.
(c)         
Que la Comisión haya considerado los
instrumentos compatibles con el mercado interior, en virtud del artículo 107
del TFUE.
2.                      
Los instrumentos admisibles con arreglo a las
disposiciones nacionales de aplicación del artículo 57, letra a), de la
Directiva 2006/48/CE se considerarán instrumentos de capital ordinario de nivel
1, aun cuando concurra alguna de las siguientes circunstancias:
(a)         
Que no se cumplan las condiciones establecidas
en el artículo 26.
(b)         
Que los instrumentos hayan sido emitidos por
una empresa contemplada en el artículo 25 y no se cumplan las condiciones
establecidas en los artículos 26 o 27, según el caso. 
3.                      
Los instrumentos admisibles con arreglo a las
disposiciones nacionales de aplicación del artículo 57, letra c bis), y
del artículo 66, apartado 1, de la Directiva 2006/48/CE se considerarán
instrumentos de capital adicional de nivel 1 a pesar de que no se cumplan las
condiciones establecidas en el artículo 49, apartado 1. 
4.                      
Los elementos admisibles con arreglo a las
disposiciones nacionales de aplicación del artículo 57, letras f), g) o h), y
del artículo 66, apartado 1, de la Directiva 2006/48/CE se considerarán
instrumentos del capital de nivel 2 a pesar de que los elementos no estén
contemplados en el artículo 59 o no se cumplan las condiciones establecidas en
el artículo 60. 
Sección 2
Instrumentos que no constituyen ayudas estatales
Subsección 1
Aplicabilidad y límites de las disposiciones de anterioridad 
Artículo 463
Aplicabilidad de las disposiciones de anterioridad a los elementos considerados
fondos propios con arreglo a las disposiciones nacionales de aplicación de la
Directiva 2006/48/CE 
1.                      
El presente artículo será aplicable únicamente
a los instrumentos que se hayan emitido antes del 20 de julio de 2011 y que no
sean los contemplados en el artículo 462, apartado 1. 
2.                      
No obstante lo dispuesto en los artículos 24 a
27, 48, 49, 59 y 60, el presente artículo será aplicable durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2021.
3.                      
Sin perjuicio del límite indicado en el
artículo 464, apartado 2, el capital, en el sentido del artículo 22 de la
Directiva 86/635/CEE, más las correspondientes cuentas de primas de emisión,
considerados fondos propios básicos con arreglo a las disposiciones nacionales
de aplicación del artículo 57, letra a), de la Directiva 2006/48/CE, se
considerarán elementos de capital ordinario de nivel 1 a pesar de que el
capital no cumpla las condiciones establecidas en los artículos 262 o 27, según
el caso.
4.                      
Sin perjuicio del límite indicado en el
artículo 464, apartado 3, los instrumentos, más las correspondientes cuentas de
primas de emisión, considerados fondos propios básicos con arreglo a las
disposiciones nacionales de aplicación del artículo 57, letra c bis), y
del artículo 154, apartados 8 y 9, de la Directiva 2006/48/CE, se considerarán
elementos del capital adicional de nivel 1 a pesar de que no se cumplan las
condiciones establecidas en el artículo 49.
5.                      
Sin perjuicio de los límites indicados en el
artículo 464, apartado 4, los elementos, más las correspondientes cuentas de
primas de emisión, admisibles con arreglo a las disposiciones nacionales de
aplicación del artículo 57, letras f), g) o h), de la Directiva 2006/48/CE se
considerarán instrumentos del capital de nivel 2 a pesar de que dichos
elementos no estén contemplados en el artículo 59 o no se cumplan las
condiciones establecidas en el artículo 60. 
Artículo
464
Límites de la aplicación de las disposiciones de anterioridad a los elementos
del capital ordinario de nivel 1, del capital adicional de nivel 1 y del
capital de nivel 2 
1.                      
Durante el período comprendido entre el 1 de
enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2021, la medida en que los instrumentos
contemplados en el artículo 463 se considerarán fondos propios quedará limitada
de conformidad con el presente artículo.
2.                      
El importe de los elementos contemplados en el
artículo 463, apartado 3, que se considerarán elementos del capital ordinario
de nivel 1 quedará limitado al porcentaje aplicable de la suma de los importes
indicados en las letras a) y b): 
(a)         
El importe nominal del capital a que se
refiere el artículo 463, apartado 3, emitido a 31 de diciembre de 2012.
(b)         
Las cuentas de primas de emisión
correspondientes a los elementos a que se refiere la letra a).
3.                      
El importe de los elementos contemplados en el
artículo 463, apartado 4, que se considerarán elementos del capital adicional
de nivel 1 quedará limitado al porcentaje aplicable multiplicado por el
resultado de restar de la suma de los importes indicados en las letras a) y b)
la suma de los importes indicados en las letras c) a f): 
(a)         
El importe nominal de los instrumentos a que
se refiere el artículo 463, apartado 4, emitidos a 31 de diciembre de 2012.
(b)         
Las cuentas de primas de emisión
correspondientes a los instrumentos a que se refiere la letra a). 
(c)         
El importe de los instrumentos contemplados en
el artículo 463, apartado 4, que el 31 de diciembre de 2012 excedía de los
límites especificados en las disposiciones nacionales de aplicación del
artículo 66, apartado 1, letra a), y en el artículo 66, apartado 1 bis,
de la Directiva 2006/48/CE. 
(d)         
Las cuentas de primas de emisión
correspondientes a los instrumentos a que se refiere la letra c).
(e)         
El importe nominal de los instrumentos
contemplados en el artículo 463, apartado 4, emitidos a 31 de diciembre de 2012
pero que no pueden considerarse instrumentos de capital adicional de nivel 1
con arreglo al artículo 467, apartado 4.
(f)           
Las cuentas de primas de emisión correspondientes
a los instrumentos a que se refiere la letra e).
4.                      
El importe de los elementos contemplados en el
artículo 463, apartado 5, que se considerarán elementos del capital de nivel 2
quedará limitado al porcentaje aplicable del resultado de restar de la suma de
los importes indicados en las letras a) a d) la suma de los importes indicados
en las letras e) a h): 
(a)         
El importe nominal de los instrumentos a que
se refiere el artículo 463, apartado 5, emitidos a 31 de diciembre de 2012. 
(b)         
Las cuentas de primas de emisión
correspondientes a los instrumentos a que se refiere la letra a).
(c)         
El importe nominal de la deuda subordinada que
se mantenga el 31 de diciembre, al que se restará el importe requerido con
arreglo a las disposiciones nacionales de aplicación del artículo 64, apartado
3, letra c), de la Directiva 2006/48/CE.
(d)         
El importe nominal de los elementos
contemplados en el artículo 463, apartado 5, que no sean los instrumentos y la
deuda subordinada a que se refieren las letras a) y c) del presente apartado,
emitidos a 31 de diciembre de 2012.
(e)         
El importe nominal de los instrumentos y
elementos contemplados en el artículo 463, apartado 5, emitidos a 31 de
diciembre de 2012 que excedían de los límites especificados en las
disposiciones nacionales de aplicación del artículo 66, apartado 1, letra a),
de la Directiva 2006/48/CE. 
(f)           
Las cuentas de primas de emisión
correspondientes a los instrumentos a que se refiere la letra e).
(g)         
El importe nominal de los instrumentos
contemplados en el artículo 463, apartado 5, emitidos a 31 de diciembre de 2012
y que no pueden considerarse instrumentos de capital adicional de nivel 2 con
arreglo al artículo 468, apartado 4.
(h)         
Las cuentas de primas de emisión
correspondientes a los instrumentos a que se refiere la letra g).
5.                      
A efectos del presente artículo, los
porcentajes aplicables contemplados en los apartados 2 a 4 estarán comprendidos
en los intervalos siguientes: 
(a)         
Del 0 % al 90 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero 2013 y el 31 de diciembre de 2013.
(b)         
Del 0 % al 80 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2014 y el 31 de diciembre de 2014. 
(c)         
Del 0 % al 70 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2015 y el 31 de diciembre de 2015. 
(d)         
Del 0 % al 60 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2016 y el 31 de diciembre de 2016. 
(e)         
Del 0 % al 50 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2017 y el 31 de diciembre de 2017. 
(f)           
Del 0 % al 40 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2018 y el 31 de diciembre de 2018. 
(g)         
Del 0 % al 30 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2019 y el 31 de diciembre de 2019. 
(h)         
Del 0 % al 20 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2020 y el 31 de diciembre de 2020. 
(i)           
Del 0 % al 10 % durante el período comprendido
entre el 1 de enero de 2021 y el 31 de diciembre de 2021.
6.                      
Las autoridades competentes deberán: 
(a)         
determinar los porcentajes aplicables en los
intervalos especificados en el apartado 5;
(b)         
publicar los niveles determinados de
conformidad con la letra a).
Artículo 465
Otros elementos de los fondos propios excluidos de las disposiciones de
anterioridad aplicables a los elementos del capital ordinario de nivel 1 o del
capital adicional de nivel 1 
1.                      
No obstante lo dispuesto en los artículos 48,
49, 59 y 60, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31
de diciembre de 2021 las entidades podrán tratar como elementos contemplados en
el artículo 463, apartado 4, el capital, más las correspondientes cuentas de
primas de emisión, a que se refiere el artículo 463, apartado 3, excluido de
los elementos del capital ordinario de nivel 1 por superar el porcentaje
aplicable indicado en el artículo 464, apartado 2, en la medida en que con la
inclusión de dicho capital y de las correspondientes cuentas de primas de
emisión no se supere el porcentaje aplicable mencionado en el artículo 464,
apartado 3. 
2.                      
No obstante lo dispuesto en los artículos 48,
49, 59 y 60, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31
de diciembre de 2021 las entidades podrán tratar los siguientes elementos como
elementos contemplados en el artículo 463, apartado 5, en la medida en que con
su inclusión no se supere el porcentaje aplicable mencionado en el artículo
464, apartado 4:
(a)         
El capital, más las correspondientes cuentas de
primas de emisión, a que se refiere el artículo 463, apartado 3, excluido de
los elementos del capital ordinario de nivel 1 por superar el porcentaje
aplicable indicado en el artículo 464, apartado 2. 
(b)         
Los instrumentos, más las correspondientes
cuentas de primas de emisión, a que se refiere el artículo 463, apartado 4, que
superen el porcentaje aplicable indicado en el artículo 464, apartado 3.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación a fin de especificar las condiciones en que los instrumentos de
los fondos propios a que se refieren los apartados 1 y 2 se considerarán
contemplados en el artículo 464, apartados 4 o 5, durante el período
comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2021.
La ABE presentará
dichos proyectos de normas técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el
1 de enero de 2013.
Se delegan en la
Comisión los poderes para adoptar las normas técnicas de regulación a que se
refiere el párrafo primero, de conformidad con el procedimiento establecido en
los artículos 10 a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Artículo
466
Amortización de los elementos que se consideren elementos del capital de nivel
2 en virtud de disposiciones de anterioridad
Los
elementos contemplados en el artículo 463, apartado 5, que puedan considerarse
elementos del capital de nivel 2 con arreglo al artículo 463, apartado 5, o al
artículo 464, apartado 2, estarán sujetos a los requisitos establecidos en el
artículo 61.
Subsección 2
Inclusión de instrumentos con opción e incentivos de amortización en los
elementos del capital adicional de nivel 1 y del capital de nivel 2
Artículo 467
Instrumentos híbridos con opción e incentivos de amortización
1.                      
No obstante lo dispuesto en los artículos 48 y
49, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de
diciembre de 2021 los instrumentos contemplados en el artículo 463, apartado 4,
que se considerasen admisibles con arreglo a las disposiciones nacionales de
aplicación del artículo 57, letra c bis), de la Directiva 2006/48/CE y
que incluyan en sus términos y condiciones una opción con incentivos de
amortización por parte de la entidad, estarán sujetos a los requisitos
establecidos en los apartados 2 a 7. 
2.                      
Los instrumentos se considerarán instrumentos
del capital adicional de nivel 1 si se cumplen las condiciones siguientes: 
(a)         
Que la entidad solo pueda ejercer la opción
con incentivos de amortización antes del 1 de enero de 2013.
(b)         
Que la entidad no haya ejercido esta opción.
(c)         
Que las condiciones establecidas en el
artículo 49 se cumplan a partir del 1 de enero de 2013.
3.                      
Los instrumentos se considerarán instrumentos
del capital adicional de nivel 1 de conformidad con el artículo 463, apartado
4, entre el 1 de enero de 2013 y la fecha de su vencimiento efectivo y,
posteriormente, se considerarán elementos del capital adicional de nivel 1 sin
limitación, a condición de que: 
(a)         
la entidad solo pueda ejercer la opción con
incentivos de amortización a partir del 1 de enero de 2013;
(b)         
la entidad no haya ejercido esta opción en la
fecha del vencimiento efectivo de los instrumentos; 
(c)         
se cumplan las condiciones establecidas en el
artículo 49 a partir de la fecha del vencimiento efectivo de los instrumentos. 
4.                      
A partir del 1 de enero de 2013, los
instrumentos no podrán considerarse instrumentos del capital adicional de nivel
1 ni estarán sujetos a lo dispuesto en el artículo 463, apartado 4, cuando se
cumplan las condiciones siguientes:
(a)         
Que la entidad pueda ejercer la opción con
incentivos de amortización entre el 20 de julio de 2011 y el 1 de enero de
2013. 
(b)         
Que la entidad no haya ejercido esta opción en
la fecha del vencimiento efectivo de los instrumentos.
(c)         
Que no se cumplan las condiciones establecidas
en el artículo 49 a partir de la fecha del vencimiento efectivo de los
instrumentos.
5.                      
Los instrumentos se considerarán instrumentos
del capital adicional de nivel 1 de conformidad con el artículo 463, apartado
4, entre el 1 de enero de 2013 y la fecha de su vencimiento efectivo y no se
considerarán posteriormente instrumentos del capital adicional de nivel 1
cuando se cumplan las condiciones siguientes: 
(a)         
Que la entidad pueda ejercer la opción con
incentivos de amortización a partir del 1 de enero de 2013. 
(b)         
Que la entidad no haya ejercido esta opción en
la fecha del vencimiento efectivo de los instrumentos.
(c)         
Que no se cumplan las condiciones establecidas
en el artículo 49 a partir de la fecha del vencimiento efectivo de los
instrumentos. 
6.                      
Los instrumentos se considerarán instrumentos
del capital adicional de nivel 1 de conformidad con el artículo 463, apartado
4, cuando se cumplan las condiciones siguientes: 
(a)         
Que la entidad solo pueda ejercer la opción
con incentivos de amortización a más tardar el 20 de julio de 2011.
(b)         
Que la entidad no haya ejercido esta opción en
la fecha del vencimiento efectivo de los instrumentos.
(c)         
Que no se cumplan las condiciones establecidas
en el artículo 49 a partir de la fecha del vencimiento efectivo de los
instrumentos.
Artículo 468
Elementos del capital de nivel 2 con incentivos de amortización 
1.                      
No obstante lo dispuesto en los artículos 59 y
60, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de
diciembre de 2021 los elementos contemplados en el artículo 463, apartado 5,
que se considerasen admisibles con arreglo a las disposiciones nacionales de
aplicación del artículo 57, letras f), g) o h), de la Directiva 2006/48/CE y
que incluyan en sus términos y condiciones una opción con incentivos de
amortización por parte de la entidad, estarán sujetos a los requisitos
establecidos en los apartados 2 a 7. 
2.                      
Los elementos se considerarán instrumentos del
capital de nivel 2 a condición de que: 
(a)         
la entidad solo pueda ejercer la opción con
incentivos de amortización antes del 1 de enero de 2013;
(b)         
la entidad no haya ejercido esta opción;
(c)         
las condiciones establecidas en el artículo 60
se cumplan a partir del 1 de enero de 2013. 
3.                      
Los elementos se considerarán elementos del
capital de nivel 2 de conformidad con el artículo 463, apartado 5, entre el 1
de enero de 2013 y la fecha de su vencimiento efectivo y se considerarán
posteriormente elementos del capital de nivel 2 sin limitación cuando se
cumplan las condiciones siguientes: 
(a)         
Que la entidad solo pueda ejercer la opción
con incentivos de amortización a partir del 1 de enero de 2013.
(b)         
Que la entidad no haya ejercido esta opción en
la fecha del vencimiento efectivo de los elementos.
(c)         
Que se cumplan las condiciones establecidas en
el artículo 60 a partir de la fecha del vencimiento efectivo de los elementos.
4.                      
Los elementos no se considerarán elementos del
capital de nivel 2 a partir del 1 de enero de 2013 cuando se cumplan las
condiciones siguientes:
(a)         
Que la entidad solo pueda ejercer la opción
con incentivos de amortización entre el 20 de julio de 2011 y el 1 de enero de
2013. 
(b)         
Que la entidad no haya ejercido esta opción en
la fecha del vencimiento efectivo de los elementos.
(c)         
Que no se cumplan las condiciones establecidas
en el artículo 60 a partir de la fecha del vencimiento efectivo de los
elementos. 
5.                      
Los elementos se considerarán elementos del
capital de nivel 2 de conformidad con el artículo 463, apartado 5, entre el 1
de enero de 2013 y la fecha de su vencimiento efectivo y no se considerarán
posteriormente elementos del capital de nivel 2 cuando se cumplan las
condiciones siguientes: 
(a)         
Que la entidad pueda ejercer la opción con
incentivos de amortización a partir del 1 de enero de 2013. 
(b)         
Que la entidad no haya ejercido esta opción en
la fecha de su vencimiento efectivo. 
(c)         
Que no se cumplan las condiciones establecidas
en el artículo 60 a partir de la fecha del vencimiento efectivo de los
elementos. 
6.                      
Los elementos se considerarán elementos del
capital de nivel 2 de conformidad con el artículo 463, apartado 5, cuando se
cumplan las condiciones siguientes: 
(a)         
Que la entidad solo pueda ejercer la opción
con incentivos de amortización a más tardar el 20 de julio de 2011.
(b)         
Que la entidad no haya ejercido esta opción en
la fecha del vencimiento efectivo de los elementos.
(c)         
Que no se cumplan las condiciones establecidas
en el artículo 60 a partir de la fecha del vencimiento efectivo de los
elementos.
Artículo 469
Vencimiento efectivo
A efectos de lo dispuesto en los
artículos 467 y 468, el vencimiento efectivo se determinará de la manera
siguiente: 
(a)                   
Respecto de los elementos contemplados en los
apartados 3 y 5 de dichos artículos, será la fecha de la primera opción con
incentivos de amortización que tenga lugar a partir del 1 de enero de 2013. 
(b)                   
Respecto de los elementos contemplados en el
apartado 4 de dichos artículos, será la fecha de la primera opción con
incentivos de amortización que tenga lugar entre el 20 de julio de 2011 y el 1
de enero de 2013. 
(c)                   
Respecto de los elementos contemplados en el
apartado 6 de dichos artículos, será la fecha de la primera opción con
incentivos de amortización que tenga lugar antes del 20 de julio de 2011.
Capítulo 3
Disposiciones transitorias aplicables a la comunicación de los fondos propios
Artículo 470
Comunicación de los fondos propios
1.                      
El presente artículo se aplicará durante el
período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2021.
2.                      
Durante el período comprendido entre el 1 de
enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2015, las entidades comunicarán en qué
medida el nivel de capital ordinario de nivel 1 y de capital de nivel 1 supera
los requisitos establecidos en el artículo 448.
3.                      
Durante el período comprendido entre el 1 de
enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2017, las entidades comunicarán la
información adicional siguiente sobre sus fondos propios:
(a)         
La naturaleza y los efectos en el capital
ordinario de nivel 1, en el capital adicional de nivel 1, en el capital de
nivel 2 y en los fondos propios de cada uno de los filtros y deducciones
aplicados de conformidad con los artículos 449 a 452, 454, 456 y 459.
(b)         
Los importes de los intereses minoritarios y
los instrumentos del capital adicional de nivel 1 y del capital de nivel 2, así
como las correspondientes reservas por ganancias acumuladas y cuentas de primas
de emisión, emitidos por filiales y que estén incluidos en el capital ordinario
de nivel 1, el capital adicional de nivel 1, el capital de nivel 2 y los fondos
propios consolidados, de conformidad con el capítulo 1, sección 4. 
(c)         
Los efectos en el capital ordinario de nivel
1, en el capital adicional de nivel 1, en el capital de nivel 2 y en los fondos
propios de cada uno de los filtros y deducciones aplicados de conformidad con
el artículo 461.
(d)         
La naturaleza e importe de los elementos que
pueden considerarse elementos del capital ordinario de nivel 1, elementos del
capital de nivel 1 y elementos del capital de nivel 2 en virtud de las
excepciones previstas en el capítulo 2, sección 2. 
4.                      
Durante el período comprendido entre el 1 de
enero de 2013 y el 31 de diciembre de 2021, las entidades deberán comunicar el
importe de los instrumentos que pueden considerarse instrumentos del capital
ordinario de nivel 1, instrumentos del capital adicional de nivel 1 e
instrumentos del capital de nivel 2 en virtud del artículo 463. 
Capítulo 4
Grandes exposiciones, requisitos de fondos propios, apalancamiento y límite
mínimo de Basilea I 
Artículo 471
Disposiciones transitorias aplicables a las grandes exposiciones
1.                      
Las disposiciones relativas a las grandes
exposiciones que figuran en los artículos 376 a 392 no se aplicarán a las
empresas de inversión cuya actividad principal consista exclusivamente en la
provisión de servicios de inversión o en actividades relacionadas con los
instrumentos financieros enumerados en el anexo I, sección C, puntos 5, 6, 7, 9
y 10, de la Directiva 2004/39/CE y a los que no era aplicable la
Directiva 93/22/CEE 3 a 31 de diciembre de 2006. Esta
excepción será aplicable hasta el 31 de diciembre de 2014 o hasta la fecha
de entrada en vigor, en su caso, de las modificaciones con arreglo al
apartado 2, si esta fecha fuera anterior.
2.                      
El 31 de diciembre de 2014 a
más tardar, la Comisión, basándose en consultas públicas y tras mantener
conversaciones con las autoridades competentes, informará al Parlamento Europeo
y al Consejo sobre:
a)      el régimen apropiado para la
supervisión prudencial de las empresas de inversión cuya actividad principal
consista exclusivamente en la provisión de servicios o actividades de inversión
en conexión con los derivados sobre materias primas o los contratos de
derivados enumerados en el anexo I, sección C, puntos 5, 6, 7, 9 y 10, de la
Directiva 2004/39/CE; 
b)      la conveniencia de modificar la
Directiva 2004/39/CE con el fin de crear otra categoría de empresas de
inversión cuya actividad principal consista exclusivamente en la provisión de
servicios o actividades de inversión en relación con los instrumentos
financieros enumerados en el anexo I, sección C, puntos 5, 6, 7, 9 y 10, de la
Directiva 2004/39/CE en relación con el abastecimiento energético.
Sobre
la base de esta información, la Comisión podrá presentar propuestas de
modificación del presente Reglamento.
Artículo 472
 Requisitos de fondos propios con arreglo al método IRB
1.                      
No obstante lo dispuesto en la parte tres,
capítulo 3, hasta el 31 de diciembre de 2017 la autoridad competente podrá
eximir del tratamiento IRB a determinadas clases de exposiciones de renta
variable mantenidas por entidades y filiales de la UE de entidades en el Estado
miembro en cuestión a 31 de diciembre de 2007. La autoridad competente
publicará las clases de exposiciones de renta variable que se benefician
de ese tratamiento, de conformidad con el artículo 133 de la Directiva [a
insertar por la OP].
La posición exenta se determinará como el
número de acciones mantenidas a 31 de diciembre de 2007 y cualesquiera otras
adicionales resultantes directamente de la posesión de aquellas, siempre que no
incrementen el porcentaje de participación en la propiedad de una sociedad de
cartera.
Si una adquisición incrementa el porcentaje
de participación en la propiedad que confiere una tenencia concreta, la parte
excedentaria de la posición no estará sujeta a la exención. Tampoco podrá
aplicarse la exención a las tenencias que estuvieran originalmente sujetas a
exención, pero que hayan sido vendidas y seguidamente recompradas.
Las exposiciones de renta variable a las que
sea aplicable la presente disposición estarán sujetas a los requisitos de
fondos propios calculados con arreglo al método estándar, conforme a la parte
tres, título II, capítulo 2, y a los requisitos establecidos en la parte tres,
título IV, según proceda.
Las autoridades competentes notificarán a la
Comisión y a la ABE la aplicación del presente apartado.
2.                      
En el cálculo de las exposiciones ponderadas
por riesgo a efectos del artículo 109, apartado 4, hasta el 31 de diciembre de
2015, se asignará la misma ponderación de riesgo en relación con las exposiciones
frente a las administraciones centrales o los bancos centrales de los Estados
miembros denominadas y financiadas en la moneda nacional de cualquier Estado
miembro que la que se aplicaría a tales exposiciones denominadas y financiadas
en sus respectivas monedas nacionales.
3.                      
La ABE elaborará proyectos de normas técnicas
de regulación destinadas a especificar con arreglo a qué condiciones los
Estados miembros concederán la exención prevista en el apartado 1.
La ABE presentará
dichos proyectos de normas técnicas de regulación a la Comisión a más tardar el
1 de enero de 2013. 
Se delegan en la
Comisión los poderes para adoptar las normas técnicas de regulación a que se
refiere el párrafo primero, de conformidad con el procedimiento establecido en
los artículos 10 a 14 del Reglamento (UE) nº 1093/2010. 
Artículo 473
 Requisitos de fondos propios correspondientes a los bonos garantizados 
1.                      
Hasta el 31 de diciembre
de 2014, no se aplicará el límite del 10 % relativo a las
participaciones preferentes emitidas por un «Fonds Communs de Créances» francés
o por entidades de titulización equivalentes, como se especifica en el artículo
124, apartado 1, letras d) y e), siempre que:
a)      las exposiciones titulizadas de
bienes inmuebles residenciales o comerciales tengan su origen en un miembro del
mismo grupo consolidado del que también sea miembro el emisor de los bonos
garantizados o en una entidad afiliada al mismo organismo central al que el
emisor de los bonos garantizados esté también afiliado; la pertenencia al mismo
grupo o la afiliación al mismo organismo deberá determinarse en el momento en
que las participaciones preferentes se conviertan en garantías reales de los
bonos garantizados; 
b)      un miembro del mismo grupo
consolidado del que también sea miembro el emisor de los bonos garantizados o
una entidad afiliada al mismo organismo central al que el emisor de los bonos
garantizados esté también afiliado retenga la totalidad del tramo de primera
pérdida que apoye dichas participaciones preferentes.
2.                      
A más tardar el 1 de enero de 2013, la
Comisión estudiará si la excepción establecida en el apartado 1 es apropiada y,
en su caso, si conviene hacer extensivo un trato similar a cualquier otra forma
de bono garantizado. Sobre esa base, la Comisión podrá, si procede, adoptar
actos delegados de conformidad con el artículo 445 a fin de convertir esta
excepción en permanente o bien presentar propuestas legislativas para hacerla
extensiva a otras formas de bono garantizado. 
3.                      
Hasta el 31 de diciembre de 2014, a
efectos de lo dispuesto en el artículo 124, apartado 1, letra c), se
considerará que a las exposiciones no garantizadas preferentes de las entidades
a las que era aplicable una ponderación de riesgo del 20 % con
arreglo a la legislación nacional antes de la entrada en vigor del presente
Reglamento les corresponde un nivel 1 de calidad crediticia.
4.                      
Hasta el 31 de diciembre de 2014, a
efectos de lo dispuesto en el artículo 124, apartado 3, se considerará que a
las exposiciones no garantizadas preferentes de las entidades a las que era
aplicable una ponderación de riesgo del 20 % con arreglo a la
legislación nacional antes de la entrada en vigor del presente Reglamento les
corresponde una ponderación de riesgo del 20 %.
Artículo 474
 Exención aplicable a los operadores en materias primas
1.                      
Las disposiciones del presente Reglamento
relativas a los requisitos de fondos propios no se aplicarán a las empresas de
inversión cuya actividad principal consista exclusivamente en la provisión de
servicios de inversión o en actividades relacionadas con los instrumentos
financieros enumerados en el anexo I, sección C, puntos 5, 6, 7, 9 y 10, de la
Directiva 2004/39/CE y a los que no era aplicable la Directiva 93/22/CE 3
a 31 de diciembre de 2006.
Esta exención será aplicable hasta el 31 de
diciembre de 2014 o hasta la fecha en que entren en vigor, en su caso, las
modificaciones de conformidad con los apartados 2 y 3, si esta fecha fuera
anterior. 
2.                      
El 31 de diciembre de 2014 a
más tardar, la Comisión, basándose en consultas públicas y tras mantener
conversaciones con las autoridades competentes, informará al Parlamento Europeo
y al Consejo sobre:
(a)         
el régimen apropiado para la supervisión
prudencial de las empresas de inversión cuya actividad principal consista
exclusivamente en la provisión de servicios o actividades de inversión en
conexión con los derivados sobre materias primas o los contratos de derivados
enumerados en el anexo I, sección C, puntos 5, 6, 7, 9 y 10, de la Directiva
2004/39/CE;
(b)         
la conveniencia de modificar la Directiva
2004/39/CE con el fin de crear otra categoría de empresas de inversión cuya
actividad principal consista exclusivamente en la provisión de servicios o
actividades de inversión en relación con los instrumentos financieros
enumerados en el anexo I, sección C, puntos 5, 6, 7, 9 y 10, de la Directiva
2004/39/CE en relación con el abastecimiento energético, incluidos la
electricidad, el carbón, el gas y el petróleo.
3.                      
Basándose en la información mencionada en el
apartado 2, la Comisión podrá presentar propuestas de modificación del presente
Reglamento.
Artículo 475
Apalancamiento
1.                      
No obstante lo dispuesto en los artículos 416
y 417, durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de
diciembre de 2021 las entidades deberán calcular y notificar el ratio de apalancamiento
utilizando como medida del capital:
(a)         
el capital de nivel 1 y
(b)         
el capital de nivel 1 sujeto a las excepciones
previstas en los capítulos 2 y 3 del presente título. 
2.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 436,
apartado 1, las entidades podrán optar por transmitir la información
relativa al ratio de apalancamiento basándose en una o ambas de las
definiciones de medida del capital especificadas en el apartado 1, letras a) o
b). Cuando las entidades modifiquen su decisión sobre el ratio de apalancamiento
a notificar, la primera notificación que tenga lugar tras este cambio deberá
contener una conciliación de la información relativa a todos los ratios de
apalancamiento notificados hasta el momento del cambio.
3.                      
No obstante lo dispuesto en el artículo 416, apartado 2,
durante el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 31 de diciembre
de 2017 las autoridades competentes podrán autorizar a las entidades a calcular
el ratio de apalancamiento al final del trimestre si consideran que las entidades
pueden no disponer de datos de calidad suficiente para calcular un ratio de
apalancamiento que sea la media aritmética de los ratios de apalancamiento
mensuales durante un trimestre.
Artículo 476
 Disposiciones transitorias – Límite mínimo de Basilea I
1.                      
Hasta el 31 de diciembre de 2015, las
entidades que calculen las exposiciones ponderadas por riesgo conforme a la
parte tres, título II, capítulo 3, y las entidades que apliquen el método de
medición avanzada especificado en la parte tres, título III, capítulo 4, para
el cálculo de sus requisitos de fondos propios por riesgo operativo deberán
cumplir las dos condiciones siguientes:
(a)         
Disponer de fondos propios con arreglo a la
parte tres, título II, capítulo 1.
(b)         
 Cumplir un ratio temporal de capital no
inferior al 6,4 %. Este ratio temporal serán los fondos propios de la
entidad expresados como porcentaje de los activos y las partidas fuera de
balance ponderados por riesgo, tal como se establece en el anexo IV.
2.                      
Tras consultar a la ABE, las autoridades
competentes podrán eximir de la aplicación del apartado 1, letra b), a las
entidades, a condición de que cumplan todos los requisitos aplicables al método
basado en calificaciones internas que figura en la parte tres, título II,
capítulo 3, sección 6, así como los requisitos de aplicación del método de
medición avanzada que figura en la parte tres, título III, capítulo 4. 
Título II
Informes y análisis
Artículo 477
Ciclicidad de los requisitos de fondos propios 
La Comisión, en cooperación con la ABE,
la JERS y los Estados miembros, y teniendo en cuenta la contribución del Banco
Central Europeo, supervisará periódicamente si el presente Reglamento tomado en
su conjunto, así como la Directiva [a insertar por la OP], tienen efectos
significativos en el ciclo económico y, habida cuenta de tal examen,
considerará si se justifica alguna medida correctora. Á más tardar el 31 de
diciembre de 2013, la ABE informará a la Comisión sobre la conveniencia de que
los enfoques de las entidades con arreglo al método IRB converjan, con vistas a
aumentar la comparabilidad de los requisitos de fondos propios, atenuando al
mismo tiempo la prociclicidad, y sobre el modo de proceder al respecto.
A partir de ese análisis, y teniendo en
cuenta la contribución del Banco Central Europeo, la Comisión elaborará un
informe bienal y lo presentará al Parlamento Europeo y al Consejo, acompañado,
en su caso, de propuestas apropiadas. Se tomarán debidamente en consideración
las contribuciones de las partes prestatarias y prestamistas cuando se elabore
dicho informe.
Artículo 478
Requisitos de fondos propios aplicables a las exposiciones en forma de bonos
garantizados
A más tardar el 31 de diciembre de 2015 y
tras consultar a la ABE, la Comisión presentará un informe al Parlamento
Europeo y al Consejo, junto con las propuestas adecuadas, evaluando si las
ponderaciones de riesgo previstas en el artículo 124 y los requisitos de fondos
propios por riesgo específico del artículo 325, apartado 5, son idóneos para
todos los instrumentos a los que son aplicables estos tratamientos y si deben
endurecerse los criterios del artículo 124.
Artículo 479
Grandes exposiciones
A más tardar el 31 de diciembre
de 2013, la Comisión examinará la aplicación del artículo 389,
apartado 1, letra j), y del artículo 389, apartado 2, estudiando
también si las exenciones previstas en este último apartado deben ser
discrecionales, elaborará un informe al respecto y lo presentará al Parlamento
Europeo y al Consejo, acompañado, si procede, de una propuesta legislativa. 
Por lo que se refiere a la posible
eliminación de la facultad de apreciación nacional en virtud del artículo 389,
apartado 2, letra c), y su posible aplicación a escala de la Unión, el examen
tendrá especialmente en cuenta la eficiencia de la gestión del riesgo en el
seno del grupo, velando al mismo tiempo por que existan salvaguardias
suficientes para garantizar la estabilidad financiera en todos los Estados
miembros en los que está constituida una entidad de un grupo.
Artículo 480
 Nivel de aplicación
1.                      
A más tardar el 31 de diciembre de 2013, la
Comisión examinará la aplicación de la parte uno, título II, y del artículo
108, apartados 6 y 7, y presentará un informe al respecto al Parlamento Europeo
y al Consejo, acompañado, si procede, de una propuesta legislativa.
2.                      
A más tardar el 31 de diciembre de 2014, la
Comisión elaborará un informe sobre la conveniencia de aplicar el requisito de
cobertura de liquidez que figura en el artículo 401 a las empresas de
inversión, y sobre el modo de proceder al respecto, y, tras consultar a la ABE,
lo presentará al Parlamento Europeo y al Consejo, acompañado, si procede, de
una propuesta legislativa.
Artículo 481
Requisitos de liquidez
1.                      
La ABE supervisará y evaluará los informes
elaborados de conformidad con el artículo 403, apartado 1, en relación con las
diferentes divisas y modelos de negocio. Tras consultar a la JERS, la ABE
comunicará a la Comisión anualmente, y por primera vez el 31 de diciembre de
2013 a más tardar, si la especificación del requisito general de cobertura de
liquidez previsto en el artículo 401 basándose en los criterios para la
elaboración de informes sobre liquidez de la parte seis, título II, ya sea
individual o conjuntamente, puede tener un efecto perjudicial importante en la
actividad y el perfil de riesgo de las entidades de la Unión o en los mercados
financieros o en la economía y los préstamos bancarios, centrándose
especialmente en los préstamos a pequeñas y medianas empresas y en la
financiación del comercio, en particular los préstamos en el marco de sistemas
de seguro de créditos a la exportación. 
En su informe, la ABE examinará en particular
la idoneidad de la calibración de:
a)      los mecanismos que limitan el valor
de las entradas de liquidez; 
b)      las salidas, conforme al artículo
410, apartado 5;
c)      los oportunos recortes, a efectos
del artículo 406, de los activos mantenidos de conformidad con las excepciones
previstas en el artículo 407.
2.                      
A más tardar el 31 de diciembre de 2013, la
ABE transmitirá a la Comisión las definiciones uniformes adecuadas de liquidez
elevada y sumamente elevada y de calidad crediticia elevada y sumamente elevada
de los activos transferibles a efectos del artículo 404. La ABE comprobará, en
particular, la idoneidad de los criterios siguientes y los niveles adecuados
para tales definiciones:
(a)         
Volumen de negociación mínimo de los activos.
(b)         
Volumen mínimo vivo de los activos.
(c)         
Transparencia en la fijación de precios e
información post-negociación. 
(d)         
Niveles de calidad crediticia mencionados en
la parte tres, título II, capítulo 2. 
(e)         
Historial acreditado de estabilidad de
precios. 
(f)           
Volumen medio negociado y tamaño medio de las
operaciones. 
(g)         
Máximo diferencial entre el precio de compra y
el de venta. 
(h)         
Plazo de vencimiento residual. 
(i)           
Ratio mínimo de rotación.
3.                      
A más tardar el 31 de diciembre de 2015, la ABE
comunicará a la Comisión si resulta adecuado velar por que las entidades
utilicen fuentes estables de financiación y la forma de proceder al respecto,
evaluando el impacto en la actividad y el perfil de riesgo de las entidades de
la Unión o en los mercados financieros o en la economía y los préstamos
bancarios, centrándose especialmente en los préstamos a pequeñas y medianas
empresas y en la financiación del comercio, en particular los préstamos en el
marco de sistemas de seguro de créditos a la exportación. 
A más tardar el 31 de diciembre de 2016, la
Comisión, sobre la base de esta información, presentará un informe al
Parlamento Europeo y al Consejo, acompañado, si procede, de una propuesta
legislativa.
Artículo 482
Apalancamiento
1.                      
A más tardar el 31 de diciembre de 2016, la
Comisión, presentará un informe al Parlamento Europeo y al Consejo sobre el
impacto y la eficacia del ratio de apalancamiento. Si procede, el informe irá
acompañado de una propuesta legislativa sobre la introducción de uno o varios
niveles de ratio de apalancamiento que las entidades deban cumplir, proponiendo
una calibración adecuada de dichos niveles y cualquier ajuste adecuado
necesario de la medida del capital y de la medida de la exposición total,
definidas en el artículo 416.
2.                      
A efectos del apartado 1, la ABE comunicará a
la Comisión lo siguiente, a más tardar el 31 de octubre de 2016:
(a)         
Si los requisitos establecidos en los
artículos 75 y 85 de la Directiva [a insertar por la OP] de conformidad con los
artículos 72 y 92 de la Directiva [a insertar por la OP] con objeto de abordar
el riesgo de apalancamiento excesivo garantizan una gestión adecuada de este
riesgo por parte de las entidades y, de no ser así, qué mejoras se necesitan
para poder cumplir estos objetivos.
(b)         
Si es necesario modificar, y en caso
afirmativo, de qué forma, el método de cálculo que se detalla en el artículo
416 para garantizar que el ratio de apalancamiento pueda utilizarse como
indicador apropiado del riesgo de apalancamiento excesivo de una entidad.
(c)         
Si, en el contexto del cálculo de la medida de
la exposición total del ratio de apalancamiento, el valor de exposición de los
elementos enumerados en el anexo II y los derivados de crédito determinados
mediante el método de la exposición original difiere notablemente del valor de
exposición determinado mediante el método de valoración a precios de mercado.
(d)         
Si sería más adecuado utilizar los fondos
propios o el capital ordinario de nivel 1 como medida del capital del ratio de
apalancamiento con la finalidad prevista de realizar el seguimiento del riesgo
de apalancamiento excesivo y, en caso afirmativo, cuál sería la calibración
adecuada del ratio de apalancamiento.
(e)         
Si el factor de conversión del 10 % para
los compromisos que sean incondicionalmente cancelables es debidamente
prudente, sobre la base de los datos recogidos durante el período de
observación.
(f)           
Si la frecuencia y el formato de la
información publicada sobre los elementos a que se refiere el artículo 436 son
adecuados.
(g)         
Si un 3 % sería un nivel adecuado para el
ratio de apalancamiento basado en el capital de nivel 1 y, en caso negativo,
cuál sería el nivel adecuado.
(h)         
Si introducir el ratio de apalancamiento como
requisito para las entidades exigiría modificar el marco relativo al ratio de
apalancamiento previsto en el presente Reglamento y, en caso afirmativo, qué
cambios serían necesarios.
(i)           
Si introducir el ratio de apalancamiento como
requisito para las entidades limitaría el riesgo de apalancamiento excesivo por
parte de dichas entidades y, en caso afirmativo, Si el nivel del ratio de
apalancamiento debería ser idéntico para todas las entidades o variar en
función de los diferentes tipos e entidades. en este último caso, qué
calibraciones adicionales serían necesarias.
3.                      
La información a que se refiere el apartado 2 cubrirá
como mínimo el período comprendido entre el 1 de enero de 2013 y el 30 de junio
de 2016 y tendrá en cuenta como mínimo lo siguiente:
(a)         
El impacto de la introducción del ratio de
apalancamiento, determinado de conformidad con el artículo 416, como requisito
obligatorio para las entidades, en:
i)        los mercados financieros en
general y en los mercados de operaciones de recompra, derivados y bonos
garantizados en particular;
ii)       la solidez de las entidades;
iii)      los modelos de negocio y las
estructuras del balance de las entidades; 
iv)      la migración de las exposiciones a
entidades no sujetas a supervisión prudencial; 
v)       la innovación financiera, en
particular el desarrollo de instrumentos con apalancamiento incorporado;
vi)      el comportamiento de las entidades
en materia de asunción de riesgos;
vii)     las actividades de compensación,
liquidación y custodia; 
viii)    la ciclicidad de la medida del
capital y de la medida de la exposición total del ratio de apalancamiento; 
ix)      los préstamos bancarios,
centrándose especialmente en los préstamos a pequeñas y medianas empresas y en
la financiación del comercio, en particular los préstamos en el marco de
sistemas de seguro de créditos a la exportación;
(b)         
La interacción del ratio de apalancamiento con
los requisitos de fondos propios basados en el riesgo y los requisitos de
liquidez especificados en el presente Reglamento.
(c)         
El impacto de las diferencias contables entre
las normas de contabilidad aplicables con arreglo al Reglamento (CE)
nº 1606/2002, las normas de contabilidad aplicables con arreglo a la
Directiva 86/635/CEE y otras normas de contabilidad pertinentes, en relación
con la comparabilidad del ratio de apalancamiento. 
Artículo 483
Exposiciones al riesgo de crédito transferido
A más tardar el 31 de diciembre de 2013,
la Comisión informará al Parlamento Europeo y al Consejo sobre la aplicación y
la eficacia de lo dispuesto en la parte cinco, atendiendo a la evolución del
mercado internacional.
Artículo 484
 Riesgo de contraparte y método de la exposición original
A más tardar el 31 de diciembre de 2016,
la Comisión examinará la aplicación del artículo 270 y presentará un informe al
respecto al Parlamento Europeo y al Consejo, acompañado, si procede, de una
propuesta legislativa.
Artículo 485
Exposiciones minoristas
En un plazo de 24 meses tras la entrada
en vigor del presente Reglamento, la Comisión elaborará un informe sobre el
impacto de los requisitos en materia de fondos propios que establece el
presente Reglamento en los préstamos a las pequeñas y medianas empresas y a las
personas físicas y lo presentará al Parlamento Europeo y al Consejo,
acompañado, si procede, de una propuesta legislativa.
Con este fin, la ABE transmitirá lo
siguiente a la Comisión en relación con el artículo 118:
(a)                   
Una comparación entre las pérdidas crediticias
no esperadas reales sobre préstamos a pequeñas y medianas empresas y personas
físicas en la Unión Europea a lo largo de un ciclo económico completo y las
pérdidas crediticias no esperadas basadas en las ponderaciones por riesgo de
crédito aplicables a los préstamos a pequeñas y medianas empresas.
(b)                   
Un análisis de si el límite de
1 000 000 EUR dificulta la aplicación adecuada de la ponderación de
riesgo.
Artículo 486
Definición de capital admisible 
A más tardar el 31 de diciembre de 2013,
la Comisión examinará la idoneidad de la definición de capital admisible
aplicada a efectos de la parte dos, título IV, y de la parte cuatro, y
presentará un informe al respecto al Parlamento Europeo y al Consejo,
acompañado, si procede, de una propuesta legislativa.
PARTE ONCE
DISPOSICIONES FINALES
Artículo 487
1.                      
Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado
2, el presente Reglamento será aplicable a partir del 1 de enero de 2013.
2.                      
El artículo 436, apartado 1, será
aplicable a partir del 1 de enero de 2015.
Artículo 488
El presente Reglamento entrará en vigor
el día siguiente al de su publicación en el Diario Oficial de la Unión
Europea.
El presente Reglamento será
obligatorio en todos sus elementos y directamente aplicable en cada Estado
miembro.
Hecho en Bruselas, el
Por el Parlamento Europeo                          Por
el Consejo
El Presidente                                                 El
Presidente
Anexo I
Clasificación de las cuentas de orden
1.                      
Riesgo alto:
–                        
Garantías personales que sean sustitutivas de
créditos.
–                        
Derivados de crédito.
–                        
Aceptaciones.
–                        
Efectos endosados que no incorporen la firma
de otra entidad.
–                        
Cesiones con derecho de recurso a favor del
comprador.
–                        
Cartas de crédito irrevocables que sean
sustitutivas de crédito.
–                        
Compromisos de compra a plazo.
–                        
Depósitos a futuro (forward-forward). 
–                        
Parte pendiente de desembolso de acciones y
valores parcialmente desembolsados.
–                        
Acuerdos de venta con compromiso de recompra
tal como se definen en el artículo 12, apartados 3 y 5, de la Directiva
86/635/CEE.
–                        
Otras partidas de riesgo alto.
2.                      
Riesgo medio:
–                        
Créditos documentarios, emitidos y confirmados
(véase también riesgo medio/bajo).
–                        
Fianzas y cauciones (incluidas las garantías
de licitación y buen fin de contratos públicos, las aduaneras y las fiscales) y
las garantías personales que no sean sustitutivas de crédito.
–                        
Cartas de crédito irrevocables que no sean
sustitutivas de crédito.
–                        
Líneas de crédito no utilizadas (compromisos
de concesión de préstamo, de compra de valores, de prestación de garantías
personales o de créditos mediante aceptaciones), de duración inicial superior a
un año.
–                        
Líneas de aseguramiento de emisión de pagarés
(NIF) y líneas renovables de colocación de emisiones (RUF). 
–                        
Otras partidas que tengan riesgo medio tal
como se comuniquen a la ABE. 
3.                      
Riesgo medio/bajo:
–                        
Créditos documentarios en los que la remesa de
mercancía sirva de garantía real y otras transacciones autoliquidables.
–                        
Líneas de crédito no utilizadas, incluidos
compromisos de concesión de préstamos, de compra de títulos, de prestación de
garantías personales o de créditos mediante aceptaciones, de duración inicial
inferior o igual a un año, y que no puedan ser anuladas sin condiciones en
cualquier momento y sin previo aviso o que no prevean efectivamente su
cancelación automática en caso de deterioro de la solvencia del prestatario.
–                        
Otras partidas que tengan riesgo medio/bajo
tal como se comuniquen a la ABE.
4.                      
Riesgo bajo:
–                        
Líneas de crédito no utilizadas, incluidos
compromisos de concesión de préstamos, de compra de valores, de prestación de
garantías personales o de créditos mediante aceptaciones, que puedan ser anuladas
sin condiciones en cualquier momento y sin previo aviso o que prevean
efectivamente su cancelación automática en caso de deterioro de la solvencia
del prestatario. Las líneas de crédito minoristas podrán considerarse
cancelables incondicionalmente cuando sus condiciones autoricen a la entidad a
cancelarlas hasta donde lo permita la legislación sobre protección de los
consumidores y otras legislaciones conexas.
–                        
Otras partidas que tengan riesgo bajo tal como
se comuniquen a la ABE.
Anexo II
Tipos de derivados
1.                      
Contratos sobre tipos de interés:
(a)         
Permutas financieras sobre tipos de interés en
una sola divisa.
(b)         
Permutas financieras sobre tipos de interés
variable.
(c)         
Acuerdos sobre tipos de interés futuros.
(d)         
Futuros sobre tipos de interés.
(e)         
Opciones adquiridas sobre tipos de interés.
(f)           
Otros contratos de naturaleza análoga.
2.                      
Contratos sobre tipos de cambio y contratos
sobre oro:
(a)         
Permutas financieras sobre tipos de interés en
diversas divisas.
(b)         
Operaciones a plazo sobre divisas.
(c)         
Futuros sobre divisas.
(d)         
Opciones adquiridas sobre divisas.
(e)         
Otros contratos de naturaleza análoga.
(f)           
Contratos sobre oro de naturaleza análoga a
los enumerados en las letras a) a e).
3.                      
Contratos de naturaleza análoga a los
mencionados en el punto 1, letras a) a e), y en el punto 2, letras a) a d), relativos
a otros índices o elementos de referencia. Comprende al menos todos los
instrumentos mencionados en el anexo I, sección C, puntos 4 a 7, 9 y 10, de la Directiva
2004/39/CE que no estén incluidos de otra forma en los puntos 1 o 2. 
Anexo III
Elementos sujetos a notificación suplementaria de activos líquidos
1.                      
Efectivo.
2.                      
Reservas de bancos centrales, en la medida en
que pueda recurrirse a dichas reservas en momentos de tensión.
3.                      
Valores mobiliarios que representan créditos
frente a, o garantizados por, soberanos, bancos centrales, entidades del sector
público, administraciones regionales y autoridades locales, el Banco de Pagos
Internacionales, el Fondo Monetario Internacional, la Comisión Europea o bancos
multilaterales de desarrollo y reúnan todas las condiciones siguientes:
(a)         
Que se les haya asignado una ponderación de
riesgo del 0 % con arreglo al título III, capítulo 2, sección 2.
(b)         
Que se negocien en mercados de contado o de
pactos de recompra amplios, profundos y activos, caracterizados por un nivel bajo
de concentración.
(c)         
Que tengan un historial acreditado como fuente
fiable de liquidez por pactos de recompra o venta incluso en condiciones de
tensión del mercado.
(d)         
Que no sean obligaciones de una entidad o de
sus entidades filiales.
4.                      
Valores mobiliarios distintos de los
contemplados en el punto 3 que representan créditos frente a, o garantizados
por, soberanos o bancos centrales, emitidos en las monedas nacionales del
soberano o del banco central, en la medida en que la tenencia de dicha deuda se
corresponda con las necesidades de liquidez de las operaciones del banco en esa
moneda.
5.                      
Valores mobiliarios que representan créditos
frente a, o garantizados por, soberanos, bancos centrales, entidades del sector
público, administraciones regionales y autoridades locales o bancos
multilaterales de desarrollo y reúnan todas las condiciones siguientes:
(a)         
Que se les haya asignado una ponderación de
riesgo del 20 % con arreglo al título III, capítulo 2, sección 2.
(b)         
Que se negocien en mercados de contado o de
pactos de recompra amplios, profundos y activos, caracterizados por un nivel
bajo de concentración.
(c)         
Que tengan un historial acreditado como fuente
fiable de liquidez por pactos de recompra o venta incluso en condiciones de
tensión del mercado.
(d)         
Que no sean obligaciones de una entidad o de
entidades filiales.
6.                      
Valores mobiliarios distintos de los
contemplados en los puntos 3 a 5 a los que pueda aplicarse una ponderación de
riesgo del 20 % o más favorable con arreglo al título III, capítulo 2,
sección 2, o que, según una calificación interna, posean una calidad crediticia
equivalente, y que cumplan alguna de las condiciones siguientes:
(a)         
Que no representen un crédito frente a una
SSPE, una entidad o una de sus empresas asociadas.
(b)         
Que sean obligaciones, tal como se definen en
el artículo 22, apartado 4, de la Directiva 85/611/CEE, a las que se puede
aplicar el tratamiento del artículo 124.
Anexo IV
Activos y partidas de las cuentas de orden ponderados por riesgo para el ratio
temporal de capital
Parte 1 - Definiciones
1.                      
«Zona A»: todos los Estados miembros y todos
los demás países miembros de pleno derecho de la Organización para la
Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE), y los países que hayan celebrado
acuerdos especiales de préstamo con el Fondo Monetario Internacional (FMI) en
el marco de los Acuerdos generales de empréstito (AGE). Todo país que
reescalone su deuda exterior soberana quedará, sin embargo, excluido de la zona
A durante un período de cinco años.
2.                      
«Zona B»: todos los países que no sean los de
la zona A.
3.                      
«Entidades de crédito de la zona A»: todas las
entidades de crédito autorizadas en los Estados miembros, incluidas sus
sucursales en terceros países, y todas las entidades de crédito autorizadas en
otros países de la zona A, incluidas sus sucursales.
4.                      
«Entidades de crédito de la zona B»: todas las
entidades de crédito autorizadas fuera de la zona A, incluidas sus sucursales
dentro de la Unión.
5.                      
«Sector no bancario»: todos los prestatarios
que no sean entidades de crédito, administraciones centrales y bancos centrales,
administraciones regionales y autoridades locales, la Unión Europea, el Banco
Europeo de Inversiones (BEI) y los bancos multilaterales de desarrollo. 
6.                      
Bancos multilaterales de desarrollo definidos
en el artículo 112.
Parte 2 - Activos y partidas de las cuentas
de orden ponderados por riesgo
7.                      
Se asignarán grados de riesgo de crédito,
expresados en ponderaciones porcentuales, a los diferentes activos conforme a
lo dispuesto en las partes 3 y 4, y de forma excepcional en la parte 5. El
valor en balance de cada activo se multiplicará a continuación por la
ponderación correspondiente para llegar a un valor ponderado.
8.                      
En el caso de las partidas de las cuentas de
orden enumeradas en el anexo I, se efectuará un cálculo en dos fases, de
acuerdo con el punto 17.
9.                      
En relación con las partidas de las cuentas de
orden a que se refiere el punto 17, los costes potenciales de sustituir los
contratos en caso de impago de la contraparte se calcularán mediante uno de los
dos métodos expuestos en el anexo II. Dichos costes se multiplicarán por la
ponderación atribuible a las contrapartes que figura en los puntos 11-15, salvo
las ponderaciones del 100 % previstas en los mismos, que se reducirán al
50 %, para dar valores ajustados al riesgo. 
10.                  
La suma de los valores ponderados de los
activos y las partidas de las cuentas de orden mencionados en los puntos 8 y 9
constituirá el denominador del coeficiente de solvencia.
Parte 3 – Ponderación de riesgos
11.                  
Se aplicarán las ponderaciones siguientes a
las diferentes categorías de activos, aunque las autoridades competentes podrán
fijar ponderaciones más elevadas si lo consideran conveniente.
12.                  
Ponderación nula:
(a)         
Efectivo en caja y elementos equivalentes.
(b)         
Activos que constituyan créditos frente a las
administraciones centrales y los bancos centrales de la zona A.
(c)         
Activos que constituyan créditos frente a la
Unión Europea.
(d)         
Activos que constituyan créditos con garantía
explícita de las administraciones centrales y los bancos centrales de la zona A
o de la Unión Europea.
(e)         
Activos que constituyan créditos frente a las
administraciones centrales y bancos centrales de la zona B, denominados y
financiados en la moneda nacional del prestatario.
(f)           
Activos que constituyan créditos expresamente
garantizados por administraciones centrales y bancos centrales de la zona B,
denominados y financiados en la moneda nacional común del garante y del
prestatario.
(g)         
Activos cubiertos, a satisfacción de las
autoridades competentes, por garantías reales consistentes en valores emitidos
por las administraciones centrales o por los bancos centrales de la zona A, o
por la Unión Europea, mediante depósitos en efectivo en la entidad prestamista
o mediante certificados de depósito o instrumentos similares emitidos por dicha
entidad y colocados en la misma.
13.                  
Ponderación del 20 %:
(a)         
Activos que constituyan créditos frente el
Banco Europeo de Inversiones.
(b)         
Activos que constituyan créditos frente a
bancos multilaterales de desarrollo.
(c)         
Activos que constituyan créditos expresamente
garantizados por el Banco Europeo de Inversiones.
(d)         
Activos que constituyan créditos expresamente
garantizados por bancos multilaterales de desarrollo.
(e)         
Activos que constituyan créditos frente a
administraciones regionales o autoridades locales de la zona A, sin perjuicio
de lo dispuesto en la parte 4.
(f)           
Activos que constituyan créditos expresamente
garantizados por administraciones regionales o locales de la zona A, sin
perjuicio de lo dispuesto en la parte 4.
(g)         
Activos que constituyan créditos frente a
entidades de crédito de la zona A que no constituyan fondos propios de dichas
entidades.
(h)         
Activos que constituyan créditos con un
vencimiento inferior o igual a un año frente a entidades de crédito de la zona
B, con excepción de los valores emitidos por dichas entidades que se consideren
parte de sus fondos propios.
(i)           
Activos expresamente garantizados por
entidades de crédito de la zona A.
(j)           
Activos que constituyan créditos con un
vencimiento inferior o igual a un año y que estén expresamente garantizados por
entidades de crédito de la zona B.
(k)         
Activos cubiertos, a satisfacción de las autoridades
competentes, por garantías reales consistentes en valores emitidos por el Banco
Europeo de Inversiones o por bancos multilaterales de desarrollo.
(l)           
Activos líquidos en proceso de cobro.
14.                  
Ponderación del 50 %:
(a)         
Préstamos íntegramente garantizados, a
satisfacción de las autoridades competentes, mediante hipotecas sobre bienes
inmuebles residenciales que ocupe o vaya a ocupar el prestatario o que este
vaya a ceder en régimen de arrendamiento, y préstamos íntegramente
garantizados, a satisfacción de las autoridades competentes, mediante acciones
en sociedades finlandesas constructoras de viviendas que actúen con arreglo a
la Ley finlandesa de 1991 sobre las sociedades constructoras de viviendas o la
legislación posterior equivalente, respecto de los bienes inmuebles
residenciales que el prestatario ocupe, vaya a ocupar o vaya a ceder en régimen
de arrendamiento.
(b)         
«Valores garantizados por hipotecas» que
puedan asimilarse a los préstamos contemplados en la letra a), cuando las
autoridades competentes consideren que, habida cuenta del marco jurídico
vigente en los distintos Estados miembros, son equivalentes en cuanto al riesgo
de crédito. Sin perjuicio de los tipos de valores que puedan incluirse en este
punto 1 y cumplir las condiciones correspondientes, los «valores garantizados
por hipotecas» podrán incluir los instrumentos contemplados en el anexo I,
sección C, puntos 1 y 3, de la Directiva 2004/39/CE. En particular, las
autoridades competentes deberán cerciorarse de que:
i)        dichos valores estén total y directamente
garantizados por un conjunto de hipotecas de la categoría especificada en la
letra a), que sean totalmente sanas en el momento de la creación de los valores
garantizados por hipotecas;
ii)       los inversores en los valores
garantizados por hipotecas, directamente, o un administrador fiduciario o un
representante delegado, por cuenta de aquellos, tienen un derecho aceptable de
máxima prioridad sobre los activos hipotecados subyacentes, a prorrata de los
valores que posean.
(c)         
Cuentas de periodificación: estos activos se
someterán a la ponderación correspondiente a la contraparte en los casos en que
la entidad de crédito esté en condiciones de determinarla de conformidad con lo
dispuesto en la Directiva 86/635/CEE. Cuando no pueda determinar la contraparte,
se aplicará una ponderación a tanto alzado del 50 %.
15.                  
Ponderación del 100 %:
(a)         
Activos que constituyan créditos frente a
administraciones centrales y bancos centrales de la zona B, salvo cuando estén
denominados y financiados en la divisa del prestatario.
(b)         
Activos que constituyan créditos frente a
administraciones regionales o autoridades locales de la zona B.
(c)         
Activos que constituyan créditos cuyo
vencimiento sea superior a un año frente a entidades de crédito de la zona B.
(d)         
Activos que constituyan créditos frente al
sector no bancario de la zona A y de la zona B.
(e)         
Activos materiales, en el sentido del artículo
4, apartado 10, de la Directiva 86/635/CEE.
(f)           
Tenencias de acciones, participaciones y otros
elementos que formen parte de los fondos propios de otras entidades de crédito,
cuando no hayan sido deducidas de los fondos propios de la entidad prestamista.
(g)         
Todos los demás activos, excepto los deducidos
de los fondos propios.
16.                  
A las partidas de las cuentas de orden
distintas de las indicadas en el punto 17 se les aplicará el siguiente
tratamiento. En primer lugar, serán agrupadas en función del grado de riesgo,
según la clasificación recogida en el anexo II. Se computarán por su valor
total las partidas con riesgo alto; por el 50 % de su valor, las partidas
de riesgo medio, y, por el 20 % de su valor, las partidas de riesgo
medio/bajo; el valor de las partidas de riesgo bajo se fijará en 0. La segunda
etapa consistirá en multiplicar los valores de las cuentas de orden, ajustados
tal como se ha descrito más arriba, por las ponderaciones atribuidas a las
contrapartes correspondientes, de acuerdo con el tratamiento contemplado en los
puntos 11-15 y en la parte 4. En el caso de los acuerdos de venta con
compromiso de recompra, así como de los compromisos de compra a plazo, las
ponderaciones serán las correspondientes a los activos en cuestión y no a las
contrapartes de las transacciones. Se podrá aplicar una ponderación del
20 % a la fracción no desembolsada de capital suscrito en el Fondo Europeo
de Inversiones.
17.                  
Los métodos expuestos en el anexo II se
aplicarán a las partidas de las cuentas de orden enumeradas en el anexo I, a
excepción de:
(a)         
los contratos negociados en mercados
organizados;
(b)         
los contratos sobre divisas (distintos de los
contratos sobre oro) con un vencimiento inicial igual o inferior a 14 días
naturales.
18.                  
Cuando las cuentas de orden lleven una
garantía explícita, serán ponderadas como si la operación correspondiente se
hubiera realizado con el garante en lugar de con la contraparte real. Cuando la
exposición potencial derivada de operaciones incluidas en las cuentas de orden
esté plenamente garantizada, a satisfacción de las autoridades competentes,
mediante cualquiera de los activos reconocidos como garantía real en el punto
12, letra g), y en el punto 13, letra k), se aplicarán ponderaciones del
0 % o del 20 % en función de la garantía real de que se trate.
19.                  
Los Estados miembros podrán aplicar una
ponderación del 50 % a las partidas de las cuentas de orden que sean
avales o garantías personales sustitutivas de crédito y que estén cubiertas
íntegramente, a satisfacción de las autoridades competentes, por hipotecas que
cumplan las condiciones del punto 14, letra a), a condición de que el garante
disfrute de un derecho directo sobre esta garantía real.
20.                  
Cuando se atribuya una ponderación inferior a
los activos y a las partidas de las cuentas de orden debido a la existencia de
una garantía personal explícita o de una garantía real aceptable para las
autoridades competentes, la ponderación inferior se aplicará únicamente a la
parte que esté garantizada o plenamente cubierta por la garantía real.
Parte 4 - Ponderación de créditos
frente a las administraciones regionales o autoridades locales de los Estados
miembros
21.                  
No obstante los requisitos establecidos en el
punto 13, los Estados miembros podrán fijar una ponderación nula para sus
propias administraciones regionales y autoridades locales si no existe una
diferencia apreciable de riesgo entre los créditos frente a estas últimas y los
créditos frente a sus administraciones centrales, atendiendo a la capacidad de
recaudación de las administraciones regionales y autoridades locales y a la
existencia de disposiciones institucionales específicas que reduzcan el riesgo
de impago. De acuerdo con estos criterios se aplicará una ponderación nula a
los créditos frente a las administraciones regionales y autoridades locales en
cuestión y a las partidas de las cuentas de orden contraídas por cuenta de
dichas administraciones y autoridades, así como a los créditos frente a
terceros y a las partidas de las cuentas de orden contraídas frente a terceros
que estén garantizados por dichas administraciones regionales y autoridades
locales, o cubiertos, a satisfacción de las autoridades competentes
correspondientes, por una garantía real consistente en valores emitidos por
dichas administraciones regionales o autoridades locales.
22.                  
Los Estados miembros notificarán a la ABE si
consideran justificada una ponderación nula según los criterios expuestos en el
punto 21. Otros Estados miembros podrán ofrecer a las entidades de crédito,
bajo la supervisión de sus autoridades competentes, la posibilidad de aplicar
una ponderación nula cuando realicen operaciones con las administraciones
regionales o autoridades locales correspondientes o cuando cuenten con créditos
garantizados por estas últimas, incluidas las garantías reales consistentes en
valores.
Parte 5 – Otras ponderaciones
23.                  
Sin perjuicio de lo dispuesto en el punto 21,
los Estados miembros podrán aplicar una ponderación del 20 % a los activos
cubiertos, a satisfacción de las autoridades competentes correspondientes, por
una garantía real consistente en valores emitidos por las administraciones
regionales o las autoridades locales de países de la zona A, por depósitos en
entidades de crédito de la zona A distintas de la entidad prestamista o por
certificados de depósito o instrumentos similares emitidos por dichas entidades
de crédito.
24.                  
Los Estados miembros podrán aplicar una
ponderación del 10 % a los créditos frente a las entidades especializadas
en los mercados interbancarios y de deuda pública en su Estado miembro de
origen y sujetas a una estrecha supervisión por parte de las autoridades
competentes, cuando dichos activos estén plenamente garantizados, a
satisfacción de las autoridades competentes del Estado miembro de origen,
mediante una combinación de activos contemplados en los puntos 12 y 13
reconocidos por dichas autoridades como garantía real adecuada.
25.                  
Los Estados miembros notificarán a la ABE las
disposiciones que, en su caso, adopten en aplicación de los puntos 23 y 24 y
los motivos que las justifiquen.
Parte 6 - Organismos administrativos y
empresas sin fines lucrativos
26.                  
A efectos del punto 13, las autoridades
competentes podrán incluir en los conceptos de «administración regional» y de
«autoridad local» a los organismos administrativos sin fines lucrativos
responsables ante administraciones regionales o autoridades locales o ante
autoridades que, en opinión de las autoridades competentes, desempeñen las
mismas responsabilidades que las administraciones regionales y las autoridades
locales.
27.                  
Las autoridades competentes podrán incluir
también en los conceptos de «administración regional» y «autoridad local» a las
iglesias y las comunidades religiosas que sean personas jurídicas de Derecho
público, en la medida en que recauden impuestos de conformidad con legislación
que les confiera tal derecho. No obstante, en este caso, no serán de aplicación
las opciones contempladas en el punto 4
Anexo
5
Tabla de correspondencias
 Presente Reglamento || Directiva 2006/48/CE || Directiva 2006/49/CE 
 Artículo 1 ||   ||   
 Artículo 2 ||   ||   
 Artículo 3 ||   ||   
 Artículo 4, apartados 1, 3-5, 10, 16-22, 24-38, 42, 47, 60, 61, 63, 66, 67, 71, 72 || Artículo 4 ||   
 Artículo 4, apartados 6, 7, 56, 81 ||   || Artículo 3 
 Artículo 4, apartados 2, 9, 11-15, 23, 40, 41, 48, 55, 57, 59, 62, 64, 65, 68, 69, 70, 73-80, 82-86 ||   ||   
 Artículo 4, apartado 50 || Artículo 77 ||   
 Artículo 4 ||   || Artículo 3, apartado 1, letra m) 
 Artículo 4 ||   || Artículo 3, apartado 1, letra o) 
 Artículo 4 ||   || Artículo 3, apartado 1, letra e) 
 Artículo 4 || Artículo 4, apartado 14 ||   
 Artículo 4 || Artículo 4, apartado 16 ||   
 Artículo 4 || Artículo 4, apartado 4 || Artículo 3, apartado 3, letra c) 
 Artículo 4 || Artículo 4, apartado 5 ||   
 Artículo 5, apartado 1 || Artículo 68, apartado 1 ||   
 Artículo 5, apartado 2 || Artículo 68, apartado 2 ||   
 Artículo 5, apartado 3 || Artículo 68, apartado 3 ||   
 Artículo 5, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 5, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 6, apartado 1 || Artículo 69, apartado 1 ||   
 Artículo 6, apartado 2 || Artículo 69, apartado 2 ||   
 Artículo 6, apartado 3 || Artículo 69, apartado 3 ||   
 Artículo 7, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 7, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 7, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 8, apartado 1 || Artículo 70, apartado 1 ||   
 Artículo 8, apartado 2 || Artículo 70, apartado 2 ||   
 Artículo 8, apartado 3 || Artículo 70, apartado 3 ||   
 Artículo 9 || Artículo 3, apartado 1 ||   
 Artículo 10, apartado 1 || Artículo 71, apartado 1 ||   
 Artículo 10, apartado 2 || Artículo 71, apartado 2 ||   
 Artículo 10, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 10, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 11 ||   ||   
 Artículo 12, apartado 1 || Artículo 72, apartado 1 ||   
 Artículo 12, apartado 2 || Artículo 72, apartado 2 ||   
 Artículo 12, apartado 3 || Artículo 72, apartado 3 ||   
 Artículo 12, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 13, apartado 1 || Artículo 73, apartado 3 ||   
 Artículo 13, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 13, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 14 ||   || Artículo 22, apartado 1 
 Artículo 15, apartado 1 ||   || Artículo 23 
 Artículo 15, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 15, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 16, apartados 1-3 || Artículo 133, apartado 1 ||   
 Artículo 16, apartado 4 || Artículo 133, apartado 2 ||   
 Artículo 16, apartado 5 || Artículo 133, apartado 3 ||   
 Artículo 16, apartado 6 || Artículo 134, apartado 1 ||   
 Artículo 16, apartado 7 ||   ||   
 Artículo 16, apartado 8 || Artículo 134, apartado 2 ||   
 Artículo 17, apartado 1 || Artículo 73, apartado 1 ||   
 Artículo 17, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 17, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 18, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 18, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 18, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 18, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 18, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 18, apartado 6 ||   ||   
 Artículo 18, apartado 7 ||   ||   
 Artículo 19, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 19, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 19, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 19, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 20 || Artículo 73, apartado 2 ||   
 Artículo 21 ||   || Artículo 3, apartado 1, párrafo segundo 
 Artículo 22 ||   ||   
 Artículo 23 ||   ||   
 Artículo 24 ||   ||   
 Artículo 25 ||   ||   
 Artículo 26 ||   ||   
 Artículo 27 ||   ||   
 Artículo 28 ||   ||   
 Artículo 29 ||   ||   
 Artículo 30 ||   ||   
 Artículo 31 ||   ||   
 Artículo 32 ||   ||   
 Artículo 33 ||   ||   
 Artículo 34 ||   ||   
 Artículo 35 ||   ||   
 Artículo 36 ||   ||   
 Artículo 37 ||   ||   
 Artículo 38 ||   ||   
 Artículo 39 ||   ||   
 Artículo 40 ||   ||   
 Artículo 41 ||   ||   
 Artículo 42 ||   ||   
 Artículo 43 ||   ||   
 Artículo 44 ||   ||   
 Artículo 45 ||   ||   
 Artículo 46 ||   ||   
 Artículo 47 ||   ||   
 Artículo 48 ||   ||   
 Artículo 49 ||   ||   
 Artículo 50 ||   ||   
 Artículo 51 ||   ||   
 Artículo 52 ||   ||   
 Artículo 53 ||   ||   
 Artículo 54 ||   ||   
 Artículo 55 ||   ||   
 Artículo 56 ||   ||   
 Artículo 57 ||   ||   
 Artículo 58 ||   ||   
 Artículo 59 ||   ||   
 Artículo 60 ||   ||   
 Artículo 61 ||   ||   
 Artículo 62 ||   ||   
 Artículo 63 ||   ||   
 Artículo 64 ||   ||   
 Artículo 65 ||   ||   
 Artículo 66 ||   ||   
 Artículo 67 ||   ||   
 Artículo 68 ||   ||   
 Artículo 69 ||   ||   
 Artículo 70 ||   ||   
 Artículo 71 ||   ||   
 Artículo 72 ||   ||   
 Artículo 73 ||   ||   
 Artículo 74 ||   ||   
 Artículo 75 ||   ||   
 Artículo 76 ||   ||   
 Artículo 77 ||   ||   
 Artículo 78 ||   ||   
 Artículo 79 ||   ||   
 Artículo 80 ||   ||   
 Artículo 81 ||   ||   
 Artículo 82 ||   ||   
 Artículo 83 ||   ||   
 Artículo 84, apartados 1 y 2 || Artículo 120 ||   
 Artículo 84, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 84, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 85 ||   ||   
 Artículo 86 ||   ||   
 Artículo 87 ||   ||   
 Artículo 88, apartados 1-4 || Artículo 10, apartados 1-4 ||   
 Artículo 88, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 89 ||   || Artículo 18, apartados 2-4 
 Artículo 90 ||   ||   
 Artículo 91 ||   ||   
 Artículo 92 ||   ||   
 Artículo 93 ||   || Artículo 24 
 Artículo 94 || Artículo 74, apartado 1 ||   
 Artículo 95, apartado 1 || Artículo 74, apartado 2 ||   
 Artículo 95, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 96, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 96, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 96, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 97, apartado 1 ||   || Artículo 11, apartado 1 
 Artículo 97, apartado 2 ||   || Artículo 11, apartado 3 
 Artículo 97, apartado 3 ||   || Artículo 11, apartado 4 
 Artículo 97, apartado 4 ||   || Anexo VII, parte C, punto 1 
 Artículo 98 ||   || Anexo VII, parte A, punto 1 
 Artículo 99, apartado 1 ||   || Anexo VII, parte D, punto 1 
 Artículo 99, apartado 2 ||   || Anexo VII, parte D, punto 2 
 Artículo 100, apartado 1 ||   || Artículo 33, apartado 1 
 Artículo 100, apartados 2-10 ||   || Anexo VII, parte B, puntos 1-9 
 Artículo 100, apartados 11-13 ||   || Anexo VII, parte B, puntos 11-13 
 Artículo 101 ||   || Anexo VII, parte C, puntos 1-3 
 Artículo 102 || Artículo 76 ||   
 Artículo 103, apartado 1 || Artículo 91 ||   
 Artículo 103, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 104 || Artículo 94 ||   
 Artículo 105 ||   ||   
 Artículo 106 || Artículo 78, apartados 1-3 ||   
 Artículo 107 || Artículo 79, apartado 1 ||   
 Artículo 108, apartado 1 || Artículo 80, apartado 1 ||   
 Artículo 108, apartado 2 || Artículo 80, apartado 2 ||   
 Artículo 108, apartado 3 || Artículo 80, apartado 4 ||   
 Artículo 108, apartado 4 || Artículo 80, apartado 5 ||   
 Artículo 108, apartado 5 || Artículo 80, apartado 6 ||   
 Artículo 108, apartado 6 || Artículo 80, apartado 7 ||   
 Artículo 108, apartado 7 || Artículo 80, apartado 8 ||   
 Artículo 108, apartado 8 ||   ||   
 Artículo 109 || Anexo VI, parte I, puntos 1-5 ||   
 Artículo 110 1 ||   ||   
 Artículo 110, apartados 2-5 || Anexo VI, parte I, puntos 8-11 ||   
 Artículo 111, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 111, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 111, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 111, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 111, apartado 5 || Anexo VI, parte I, punto 15 ||   
 Artículo 111, apartado 6 || Anexo VI, parte I, punto 17 ||   
 Artículo 112, apartado 1 || Anexo VI, parte I, puntos 18 y 19 ||   
 Artículo 112, apartado 2 || Anexo VI, parte I, punto 20 ||   
 Artículo 112, apartado 3 || Anexo VI, parte I, punto 21 ||   
 Artículo 113 || Anexo VI, parte I, punto 22 ||   
 Artículo 114, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 114, apartado 2 || Anexo VI, parte I, puntos 37 y 38 ||   
 Artículo 114, apartado 3 || Anexo VI, parte I, punto 40 ||   
 Artículo 114, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 114, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 115, apartado 1 || Anexo VI, parte I, punto 29 ||   
 Artículo 115, apartado 2 || Anexo VI, parte I, punto 31 ||   
 Artículo 115, apartado 3 || Anexo VI, parte I, puntos 33-36 ||   
 Artículo 116, apartado 1 || Anexo VI, parte I, punto 26 ||   
 Artículo 116, apartado 2 || Anexo VI, parte I, punto 25 ||   
 Artículo 116, apartado 3 || Anexo VI, parte I, punto 27 ||   
 Artículo 117 || Anexo VI, parte I, puntos 41 y 42 ||   
 Artículo 118 || Artículo 79, apartados 2 y 3, y anexo VI, parte I, punto 43 ||   
 Artículo 119, apartado 1 || Anexo VI, parte I, punto 44 ||   
 Artículo 119, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 119, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 120, apartados 1-3 || Anexo VI, parte I, puntos 45-49 ||   
 Artículo 120, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 121, apartados 1 y 2 || Anexo VI, parte I, puntos 51-55 ||   
 Artículo 121, apartados 3 y 4 || Anexo VI, parte I, puntos 58 y 59 ||   
 Artículo 122, apartados 1 y 2 || Anexo VI, parte I, puntos 61 y 62 ||   
 Artículo 122, apartados 3 y 4 || Anexo VI, parte I, puntos 64 y 65 ||   
 Artículo 123, apartado 1 || Anexo VI, parte I, puntos 66 y 76 ||   
 Artículo 123, apartado 2 || Anexo VI, parte I, punto 66 ||   
 Artículo 123, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 124, apartado 1 || Anexo VI, parte I, punto 68, apartados 1 y 2 ||   
 Artículo 124, apartado 2 || Anexo VI, parte I, punto 69 ||   
 Artículo 124, apartado 3 || Anexo VI, parte I, punto 71 ||   
 Artículo 124, apartado 4 || Anexo VI, parte I, punto 70 ||   
 Artículo 124, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 125 || Anexo VI, parte I, punto 72 ||   
 Artículo 126 || Anexo VI, parte I, punto 73 ||   
 Artículo 127, apartado 1 || Anexo VI, parte I, punto 74 ||   
 Artículo 127, apartado 2 || Anexo VI, parte I, punto 75 ||   
 Artículo 127, apartado 3 || Anexo VI, parte I, puntos 77 y 78 ||   
 Artículo 127, apartado 4 || Anexo VI, parte I, punto 79 ||   
 Artículo 127, apartado 5 || Anexo VI, parte I, puntos 80 y 81 ||   
 Artículo 128, apartado 1 || Anexo VI, parte I, punto 86 ||   
 Artículo 128, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 128, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 129, apartados 1-3 || Anexo VI, parte I, puntos 82-84 ||   
 Artículo 129, apartados 4-7 || Anexo VI, parte I, puntos 87-90 ||   
 Artículo 130 || Artículo 81, apartados 1, 2 y 4 ||   
 Artículo 131, apartado 1 || Artículo 82, apartado 1 ||   
 Artículo 131, apartado 2 || Anexo VI, parte 2, puntos 12-16 ||   
 Artículo 131, apartado 3 || Artículo 150, apartado 3 ||   
 Artículo 132, apartado 1 || Anexo VI, parte I, punto 6 ||   
 Artículo 132, apartado 2 || Anexo VI, parte I, punto 7 ||   
 Artículo 132, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 133 || Anexo VI, parte III, puntos 1-7 ||   
 Artículo 134 || Anexo VI, parte III, puntos 8-17 ||   
 Artículo 135, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 135, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 136 ||   ||   
 Artículo 137, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 137, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 138, apartado 1 || Artículo 84, apartado 1, y anexo VII, parte 4, punto 1 ||   
 Artículo 138, apartado 1 || Artículo 84, apartado 2 ||   
 Artículo 138, apartado 1 || Artículo 84, apartado 3 ||   
 Artículo 138, apartado 1 || Artículo 84, apartado 4 ||   
 Artículo 138, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 139 ||   ||   
 Artículo 140 ||   ||   
 Artículo 141 ||   ||   
 Artículo 142, apartado 1 || Artículo 86, apartado 9 ||   
 Artículo 142, apartados 2-9 || Artículo 86, apartados 1-8 ||   
 Artículo 143, apartado 1 || Artículo 85, apartado 1 ||   
 Artículo 143, apartado 2 || Artículo 85, apartado 2 ||   
 Artículo 143, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 143, apartado 4 || Artículo 85, apartado 3 ||   
 Artículo 143, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 143, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 144 || Artículo 85, apartados 4 y 5 ||   
 Artículo 145, apartado 1 || Artículo 89, apartado 1 ||   
 Artículo 145, apartado 2 || Artículo 89, apartado 2 ||   
 Artículo 145, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 145, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 146 || Artículo 87, apartados 1-10 ||   
 Artículo 147, apartados 1 y 2 || Artículo 87, apartado 11 ||   
 Artículo 147, apartados 3 y 4 || Artículo 87, apartado 12 ||   
 Artículo 147, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 148, apartado 1 || Anexo VII, parte I, punto 3 ||   
 Artículo 148, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 148, apartados 3-8 || Anexo VII, parte I, puntos 4-9 ||   
 Artículo 148, apartado 9 ||   ||   
 Artículo 149 || Anexo VII, parte I, puntos 10-16 ||   
 Artículo 150, apartado 1 || Anexo VII, parte I, puntos 17 y 18 ||   
 Artículo 150, apartado 2 || Anexo VII, parte I, puntos 19-21 ||   
 Artículo 150, apartado 3 || Anexo VII, parte I, puntos 22-24 ||   
 Artículo 150, apartado 4 || Anexo VII, parte I, puntos 25-26 ||   
 Artículo 151 ||   ||   
 Artículo 152 || Anexo VII, parte I, punto 27 ||   
 Artículo 153, apartado 1 || Anexo VII, parte I, punto 28 ||   
 Artículo 153, apartados 2-5 ||   ||   
 Artículo 154, apartado 1 || Artículo 88, apartado 2 ||   
 Artículo 154, apartado 2 || Artículo 88, apartado 3 ||   
 Artículo 154, apartado 3 || Artículo 88, apartado 4 ||   
 Artículo 154, apartado 4 || Artículo 88, apartado 6 ||   
 Artículo 154, apartado 5 || Anexo VII, parte I, punto 30 ||   
 Artículo 154, apartado 6 || Anexo VII, parte I, punto 31 ||   
 Artículo 154, apartado 7 || Anexo VII, parte I, punto 32 ||   
 Artículo 154, apartado 8 || Anexo VII, parte I, punto 33 ||   
 Artículo 154, apartado 9 || Anexo VII, parte I, punto 34 ||   
 Artículo 154, apartado 10 || Anexo VII, parte I, punto 35 ||   
 Artículo 154, apartado 11 ||   ||   
 Artículo 155 || Anexo VII, parte I, punto 36 ||   
 Artículo 156, apartado 1 || Anexo VII, parte II, punto 2 ||   
 Artículo 156, apartado 2 || Anexo VII, parte II, punto 3 ||   
 Artículo 156, apartado 3 || Anexo VII, parte II, punto 4 ||   
 Artículo 156, apartado 4 || Anexo VII, parte II, punto 5 ||   
 Artículo 156, apartado 5 || Anexo VII, parte II, punto 6 ||   
 Artículo 156, apartado 6 || Anexo VII, parte II, punto 7 ||   
 Artículo 156, apartado 7 || Anexo VII, parte II, punto 7 ||   
 Artículo 157, apartado 1 || Anexo VII, parte II, punto 8 ||   
 Artículo 157, apartado 2 || Anexo VII, parte II, punto 9 ||   
 Artículo 157, apartado 3 || Anexo VII, parte II, punto 10 ||   
 Artículo 157, apartado 4 || Anexo VII, parte II, punto 11 ||   
 Artículo 158, apartado 1 || Anexo VII, parte II, punto 12 ||   
 Artículo 158, apartado 2 || Anexo VII, parte II, punto 13 ||   
 Artículo 158, apartado 3 || Anexo VII, parte II, punto 14 ||   
 Artículo 158, apartado 4 || Anexo VII, parte II, punto 15 ||   
 Artículo 158, apartado 5 || Anexo VII, parte II, punto 16 ||   
 Artículo 159, apartado 1 || Anexo VII, parte II, punto 17 ||   
 Artículo 159, apartado 2 || Anexo VII, parte II, punto 18 ||   
 Artículo 159, apartado 3 || Anexo VII, parte II, punto 19 ||   
 Artículo 159, apartado 4 || Anexo VII, parte II, punto 20 ||   
 Artículo 160, apartado 1 || Anexo VII, parte II, punto 21 ||   
 Artículo 160, apartado 2 || Anexo VII, parte II, punto 22 ||   
 Artículo 160, apartado 3 || Anexo VII, parte II, punto 23 ||   
 Artículo 160, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 161, apartado 1 || Anexo VII, parte II, punto 24 ||   
 Artículo 161, apartado 2 || Anexo VII, parte II, puntos 25 y 26 ||   
 Artículo 161, apartado 3 || Anexo VII, parte II, punto 27 ||   
 Artículo 162, apartado 1 || Anexo VII, parte III, punto 1 ||   
 Artículo 162, apartado 2 || Anexo VII, parte III, punto 2 ||   
 Artículo 162, apartado 3 || Anexo VII, parte III, punto 3 ||   
 Artículo 162, apartado 4 || Anexo VII, parte III, punto 4 ||   
 Artículo 162, apartado 5 || Anexo VII, parte III, punto 5 ||   
 Artículo 162, apartado 6 || Anexo VII, parte III, punto 6 ||   
 Artículo 162, apartado 7 || Anexo VII, parte III, punto 7 ||   
 Artículo 162, apartado 8 || Anexo VII, parte III, punto 9 ||   
 Artículo 162, apartado 9 || Anexo VII, parte III, punto 10 ||   
 Artículo 162, apartado 10 || Anexo VII, parte III, punto 11 ||   
 Artículo 163, apartado 1 || Anexo VII, parte III, punto 12 ||   
 Artículo 163, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 164 || Anexo VII, parte III, punto 13 ||   
 Artículo 165, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, punto 1 ||   
 Artículo 165, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 2 ||   
 Artículo 165, apartado 3 || Anexo VII, parte IV, punto 3 ||   
 Artículo 166, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, punto 5 ||   
 Artículo 166, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 12 ||   
 Artículo 166, apartado 3 || Anexo VII, parte IV, puntos 13-15 ||   
 Artículo 166, apartado 4 || Anexo VII, parte IV, punto 16 ||   
 Artículo 167, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, punto 17 ||   
 Artículo 167, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 18 ||   
 Artículo 168, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, puntos 19-23 ||   
 Artículo 168, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 24 ||   
 Artículo 168, apartado 3 || Anexo VII, parte IV, punto 25 ||   
 Artículo 169, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, puntos 26-28 ||   
 Artículo 169, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 29 ||   
 Artículo 169, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 170 || Anexo VII, parte IV, punto 30 ||   
 Artículo 171, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, punto 31 ||   
 Artículo 171, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 32 ||   
 Artículo 171, apartado 3 || Anexo VII, parte IV, punto 33 ||   
 Artículo 171, apartado 4 || Anexo VII, parte IV, punto 34 ||   
 Artículo 171, apartado 5 || Anexo VII, parte IV, punto 35 ||   
 Artículo 172, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, punto 36 ||   
 Artículo 172, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 37, párrafo primero ||   
 Artículo 172, apartado 3 || Anexo VII, parte IV, punto 37, párrafo segundo ||   
 Artículo 172, apartado 4 || Anexo VII, parte IV, punto 38 ||   
 Artículo 172, apartado 5 || Anexo VII, parte IV, punto 39 ||   
 Artículo 173, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, punto 40 ||   
 Artículo 173, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 41 ||   
 Artículo 173, apartado 3 || Anexo VII, parte IV, punto 42 ||   
 Artículo 174, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, punto 44 ||   
 Artículo 174, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 45 ||   
 Artículo 174, apartado 3 || Anexo VII, parte IV, punto 46 ||   
 Artículo 174, apartado 4 || Anexo VII, parte IV, punto 47 ||   
 Artículo 174, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 174, apartado 6 ||   ||   
 Artículo 175, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, puntos 43 y 49-56 ||   
 Artículo 175, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 57 ||   
 Artículo 176, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, puntos 59-66 ||   
 Artículo 176, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, puntos 67-72 ||   
 Artículo 176, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 177, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, puntos 73-81 ||   
 Artículo 177, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 82 ||   
 Artículo 177, apartado 3 || Anexo VII, parte IV, puntos 83-86 ||   
 Artículo 178, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, puntos 87-92 ||   
 Artículo 178, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 93 ||   
 Artículo 178, apartado 3 || Anexo VII, parte IV, puntos 94 y 95 ||   
 Artículo 178, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 179, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, puntos 98-100 ||   
 Artículo 179, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, puntos 101 y 102 ||   
 Artículo 179, apartado 3 || Anexo VII, parte IV, puntos 103 y 104 ||   
 Artículo 179, apartado 4 || Anexo VII, parte IV, punto 96 ||   
 Artículo 179, apartado 5 || Anexo VII, parte IV, punto 97 ||   
 Artículo 179, apartado 6 ||   ||   
 Artículo 180, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 180, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 105 ||   
 Artículo 180, apartado 3 || Anexo VII, parte IV, punto 106 ||   
 Artículo 180, apartado 4 || Anexo VII, parte IV, punto 107 ||   
 Artículo 180, apartado 5 || Anexo VII, parte IV, punto 108 ||   
 Artículo 180, apartado 6 || Anexo VII, parte IV, punto 109 ||   
 Artículo 181 || Anexo VII, parte IV, puntos 110-114 ||   
 Artículo 182 || Anexo VII, parte IV, punto 115 ||   
 Artículo 183 || Anexo VII, parte IV, punto 116 ||   
 Artículo 184 || Anexo VII, parte IV, puntos 117-123 ||   
 Artículo 185, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, punto 124 ||   
 Artículo 185, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, puntos 125 y 126 ||   
 Artículo 185, apartado 3 || Anexo VII, parte IV, punto 127 ||   
 Artículo 185, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 186, apartado 1 || Anexo VII, parte IV, punto 128 ||   
 Artículo 186, apartado 2 || Anexo VII, parte IV, punto 129 ||   
 Artículo 187 || Anexo VII, parte IV, punto 131 ||   
 Artículo 188 || Artículo 90 y anexo VIII, parte I, punto 2 ||   
 Artículo 189, apartado 1 || Artículo 93, apartado 2 ||   
 Artículo 189, apartado 2 || Artículo 93, apartado 3 ||   
 Artículo 189, apartado 3 || Anexo VIII, parte III, punto 1 ||   
 Artículo 189, apartado 4 || Anexo VIII, parte III, punto 2 ||   
 Artículo 189, apartado 5 || Anexo VIII, parte V, puntos 1 y 2 ||   
 Artículo 189, apartado 6 ||   ||   
 Artículo 190, apartado 1 || Artículo 92, apartado 1 ||   
 Artículo 190, apartado 2 || Artículo 92, apartado 2 ||   
 Artículo 190, apartado 3 || Artículo 92, apartado 3 ||   
 Artículo 190, apartado 4 || Artículo 92, apartado 4 ||   
 Artículo 190, apartado 5 || Artículo 92, apartado 5 ||   
 Artículo 190, apartado 6 || Artículo 92, apartado 6 ||   
 Artículo 190, apartado 7 || Anexo VIII, parte II, punto 1 ||   
 Artículo 190, apartado 8 || Anexo VIII, parte II, punto 2 ||   
 Artículo 190, apartado 9 ||   ||   
 Artículo 190, apartado 10 ||   ||   
 Artículo 191 || Anexo VIII, parte I, puntos 3 y 4 ||   
 Artículo 192 || Anexo VIII, parte I, punto 5 ||   
 Artículo 193, apartado 1 || Anexo VIII, parte I, punto 7 ||   
 Artículo 193, apartado 2 || Anexo VIII, parte I, punto 8 ||   
 Artículo 193, apartado 3 || Anexo VIII, parte I, punto 9 ||   
 Artículo 193, apartado 4 || Anexo VIII, parte I, punto 10 ||   
 Artículo 193, apartados 5-9 ||   ||   
 Artículo 194, apartado 1 || Anexo VIII, parte I, punto 11 ||   
 Artículo 194, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 195, apartado 1 || Anexo VIII, parte I, punto 12 ||   
 Artículo 195, apartado 2 || Anexo VIII, parte I, puntos13 a 17 ||   
 Artículo 195, apartado 3 || Anexo VIII, parte I, punto 20 ||   
 Artículo 195, apartado 4 || Anexo VIII, parte I, punto 21 ||   
 Artículo 195, apartado 5 || Anexo VIII, parte I, punto 22 ||   
 Artículo 195, apartados 6-10 ||   ||   
 Artículo 196 || Anexo VIII, parte I, puntos 23-25 ||   
 Artículo 197, apartado 1 || Anexo VIII, parte I, punto 26 ||   
 Artículo 197, apartado 2 || Anexo VIII, parte I, punto 27 ||   
 Artículo 198 || Anexo VIII, parte I, punto 29 ||   
 Artículo 199, apartado 1 || Anexo VIII, parte I, puntos 30 y 31 ||   
 Artículo 199, apartado 2 || Anexo VIII, parte I, punto 32 ||   
 Artículo 200 || Anexo VIII, parte II, punto 3 ||   
 Artículo 201 || Anexo VIII, parte II, puntos 4 y 5 ||   
 Artículo 202, apartado 1 || Anexo VIII, parte II, punto 6 ||   
 Artículo 202, apartado 2 || Anexo VIII, parte II, punto 6, letra a) ||   
 Artículo 202, apartado 3 || Anexo VIII, parte II, punto 6, letra b) ||   
 Artículo 202, apartado 4 || Anexo VIII, parte II, punto 6, letra c) ||   
 Artículo 202, apartado 5 || Anexo VIII, parte II, punto 7 ||   
 Artículo 203, apartado 1 || Anexo VIII, parte II, punto 8 ||   
 Artículo 203, apartado 2 || Anexo VIII, parte II, punto 8, letra a) ||   
 Artículo 203, apartado 3 || Anexo VIII, parte II, punto 8, letra b) ||   
 Artículo 203, apartado 4 || Anexo VIII, parte II, punto 8, letra c) ||   
 Artículo 203, apartado 5 || Anexo VIII, parte II, punto 8, letra d) ||   
 Artículo 204, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 204, apartado 2 || Anexo VIII, parte II, punto 9, letra a) ||   
 Artículo 204, apartado 3 || Anexo VIII, parte II, punto 9, letra b) ||   
 Artículo 205 || Anexo VIII, parte II, punto 10 ||   
 Artículo 206 || Anexo VIII, parte II, punto 11 ||   
 Artículo 207, apartado 1 || Anexo VIII, parte II, punto 12 ||   
 Artículo 207, apartado 2 || Anexo VIII, parte II, punto 13 ||   
 Artículo 208, apartado 1 || Anexo VIII, parte II, punto 14 ||   
 Artículo 208, apartado 2 || Anexo VIII, parte II, punto 15 ||   
 Artículo 208, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 209, apartado 1 || Anexo VIII, parte II, punto 16 ||   
 Artículo 209, apartado 2 || Anexo VIII, parte II, punto 17 ||   
 Artículo 209, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 210, apartado 1 || Anexo VIII, parte II, punto 18 ||   
 Artículo 210, apartado 2 || Anexo VIII, parte II, punto 19 ||   
 Artículo 211, apartado 1 || Anexo VIII, parte II, punto 20 ||   
 Artículo 211, apartado 2 || Anexo VIII, parte II, punto 21 ||   
 Artículo 212, apartado 1 || Anexo VIII, parte II, punto 22 ||   
 Artículo 212, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 212, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 213 || Anexo VIII, parte III, punto 3 ||   
 Artículo 214 || Anexo VIII, parte III, punto 4 ||   
 Artículo 215, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, punto 5 ||   
 Artículo 215, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, puntos 6-10 ||   
 Artículo 215, apartado 3 || Anexo VIII, parte III, punto 11 ||   
 Artículo 215, apartado 4 || Anexo VIII, parte III, puntos 22 y 23 ||   
 Artículo 215, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 216, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, puntos 12-15 ||   
 Artículo 216, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, punto 16 ||   
 Artículo 216, apartado 3 || Anexo VIII, parte III, punto 17 ||   
 Artículo 216, apartado 4 || Anexo VIII, parte III, puntos 18 y 19 ||   
 Artículo 216, apartado 5 || Anexo VIII, parte III, puntos 20 y 21 ||   
 Artículo 216, apartado 6 || Anexo VIII, parte III, puntos 22 y 23 ||   
 Artículo 216, apartados 7-9 ||   ||   
 Artículo 217, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, punto 24 ||   
 Artículo 217, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, punto 25 ||   
 Artículo 217, apartado 3 || Anexo VIII, parte III, punto 26 ||   
 Artículo 217, apartado 4 || Anexo VIII, parte III, punto 27 ||   
 Artículo 217, apartado 5 || Anexo VIII, parte III, punto 28 ||   
 Artículo 217, apartado 6 || Anexo VIII, parte III, punto 29 ||   
 Artículo 217, apartado 7 ||   ||   
 Artículo 218, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, puntos 30-32 ||   
 Artículo 218, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, punto 33 ||   
 Artículo 218, apartado 3 || Anexo VIII, parte III, puntos 34-35 ||   
 Artículo 218, apartados 4-7 ||   ||   
 Artículo 219, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, punto 36 ||   
 Artículo 219, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, puntos 37-40 ||   
 Artículo 219, apartados 3-6 ||   ||   
 Artículo 220, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, puntos 42-46 ||   
 Artículo 220, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, puntos 47-52 ||   
 Artículo 220, apartado 3 || Anexo VIII, parte III, puntos 53-56 ||   
 Artículo 221 || Anexo VIII, parte III, punto 57 ||   
 Artículo 222, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, punto 58 ||   
 Artículo 222, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 222, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 223, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, punto 60 ||   
 Artículo 223, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, punto 61 ||   
 Artículo 224, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, puntos 62-65 ||   
 Artículo 224, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, punto 66 ||   
 Artículo 224, apartado 3 || Anexo VIII, parte III, punto 67 ||   
 Artículo 225, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, puntos 68-71 ||   
 Artículo 225, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, punto 72 ||   
 Artículo 225, apartado 3 || Anexo VIII, parte III, puntos 73 y 74 ||   
 Artículo 226, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, punto 76 ||   
 Artículo 226, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, punto 77 ||   
 Artículo 226, apartado 3 || Anexo VIII, parte III, punto 78 ||   
 Artículo 227, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, punto 79 ||   
 Artículo 227, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, punto 80 ||   
 Artículo 227, apartado 3 || Anexo VIII, parte III, punto 80 bis ||   
 Artículo 227, apartado 4 || Anexo VIII, parte III, puntos 81-82 ||   
 Artículo 228, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, punto 83 ||   
 Artículo 228, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, punto 83 ||   
 Artículo 228, apartado 3 || Anexo VIII, parte III, punto 84 ||   
 Artículo 228, apartado 4 || Anexo VIII, parte III, punto 85 ||   
 Artículo 229 || Anexo VIII, parte III, punto 86 ||   
 Artículo 230, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, punto 87 ||   
 Artículo 230, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, punto 88 ||   
 Artículo 230, apartado 3 || Anexo VIII, parte III, punto 89 ||   
 Artículo 231, apartado 1 || Anexo VIII, parte III, punto 90 ||   
 Artículo 231, apartado 2 || Anexo VIII, parte III, punto 91 ||   
 Artículo 231, apartado 3 || Anexo VIII, parte III, punto 92 ||   
 Artículo 232, apartado 1 || Anexo VIII, parte IV, punto 1 ||   
 Artículo 232, apartado 2 || Anexo VIII, parte IV, punto 2 ||   
 Artículo 233, apartado 1 || Anexo VIII, parte IV, punto 3 ||   
 Artículo 233, apartado 2 || Anexo VIII, parte IV, punto 4 ||   
 Artículo 233, apartado 3 || Anexo VIII, parte IV, punto 5 ||   
 Artículo 234, apartado 1 || Anexo VIII, parte IV, punto 6 ||   
 Artículo 234, apartado 2 || Anexo VIII, parte IV, punto 7 ||   
 Artículo 234, apartado 3 || Anexo VIII, parte IV, punto 8 ||   
 Artículo 235 || Anexo VIII, parte VI, punto 1 ||   
 Artículo 236 || Anexo VIII, parte VI, punto 2 ||   
 Artículo 237, apartados 1-9 || Anexo IX, parte I, punto 1 ||   
 Artículo 237, apartado 10 || Artículo 4 punto 37 ||   
 Artículo 237, apartado 11 || Artículo 4 punto 38 ||   
 Artículo 237, apartado 12 || Artículo 4 punto 41 ||   
 Artículo 237, apartado 13 ||   ||   
 Artículo 237, apartado 14 ||   ||   
 Artículo 238, apartado 1 || Anexo IX, parte II, punto 1 ||   
 Artículo 238, apartado 2 || Anexo IX, parte II, punto 1 bis ||   
 Artículo 238, apartado 3 || Anexo IX, parte II, punto 1 ter ||   
 Artículo 238, apartado 4 || Anexo IX, parte II, punto 1 quater ||   
 Artículo 238, apartado 5 || Anexo IX, parte II, punto 1 quinquies ||   
 Artículo 238, apartado 6 ||   ||   
 Artículo 239, apartado 1 || Anexo IX, parte II, punto 2 ||   
 Artículo 239, apartado 2 || Anexo IX, parte II, punto 2 bis ||   
 Artículo 239, apartado 3 || Anexo IX, parte II, punto 2 ter ||   
 Artículo 239, apartado 4 || Anexo IX, parte II, punto 2 quater ||   
 Artículo 239, apartado 5 || Anexo IX, parte II, punto 2 quinquies ||   
 Artículo 239, apartado 6 ||   ||   
 Artículo 240, apartado 1 || Artículo 95, apartado 1 ||   
 Artículo 240, apartado 2 || Artículo 95, apartado 2 ||   
 Artículo 240, apartado 3 || Artículo 96, apartado 2 ||   
 Artículo 240, apartado 4 || Artículo 96, apartado 3 ||   
 Artículo 240, apartado 5 || Artículo 96, apartado 4 ||   
 Artículo 240, apartado 6 ||   ||   
 Artículo 241, apartado 1 || Anexo IX, parte IV, puntos 2 y 3 ||   
 Artículo 241, apartado 2 || Anexo IX, parte IV, punto 5 ||   
 Artículo 241, apartado 3 || Anexo IX, parte IV, punto 5 ||   
 Artículo 242, apartado 1 || Anexo IX, parte IV, punto 60 ||   
 Artículo 242, apartado 2 || Anexo IX, parte IV, punto 61 ||   
 Artículo 242, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 242, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 243, apartado 1 || Artículo 101, apartado 1 ||   
 Artículo 243, apartado 2 || Artículo 101, apartado 2 ||   
 Artículo 243, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 244 || Anexo IX, parte II, puntos 3 y 4 ||   
 Artículo 245 || Anexo IX, parte II, puntos 5-7 ||   
 Artículo 246 || Anexo IX, parte IV, puntos 6-7 ||   
 Artículo 247 || Anexo IX, parte IV, punto 8 ||   
 Artículo 248, apartado 1 || Anexo IX, parte IV, puntos 9-10 ||   
 Artículo 248, apartado 2 || Anexo IX, parte IV, punto 10 (modificación) ||   
 Artículo 249 || Anexo IX, parte IV, puntos 11-12 ||   
 Artículo 250, apartado 1 || Anexo IX, parte IV, punto 13 ||   
 Artículo 250, apartado 2 || Anexo IX, parte IV, punto 15 ||   
 Artículo 251, apartado 1 || Artículo 100 ||   
 Artículo 251, apartado 2 || Anexo IX, parte IV, puntos 17-20 ||   
 Artículo 251, apartado 3 || Anexo IX, parte IV, punto 21 ||   
 Artículo 251, apartado 4 || Anexo IX, parte IV, puntos 22-23 ||   
 Artículo 251, apartado 5 || Anexo IX, parte IV, puntos 24-25 ||   
 Artículo 251, apartado 6 || Anexo IX, parte IV, puntos 26-29 ||   
 Artículo 251, apartado 7 || Anexo IX, parte IV, punto 30 ||   
 Artículo 251, apartado 8 || Anexo IX, parte IV, punto 32 ||   
 Artículo 251, apartado 9 || Anexo IX, parte IV, punto 33 ||   
 Artículo 252 || Anexo IX, parte IV, punto 34 ||   
 Artículo 253 || Anexo IX, parte IV, puntos 35-36 ||   
 Artículo 254, apartado 1 || Anexo IX, parte IV, puntos 38, 39 y 41 ||   
 Artículo 254, apartado 2 || Anexo IX, parte IV, punto 42 ||   
 Artículo 254, apartado 3 || Anexo IX, parte IV, punto 43 ||   
 Artículo 254, apartado 4 || Anexo IX, parte IV, punto 44 ||   
 Artículo 254, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 255 || Anexo IX, parte IV, punto 45 ||   
 Artículo 256, apartado 1 || Anexo IX, parte IV, punto 46-47, 49 ||   
 Artículo 256, apartado 2 || Anexo IX, parte IV, punto 51 ||   
 Artículo 257, apartado 1 || Anexo IX, parte IV, punto 52 ||   
 Artículo 257, apartado 2 || Anexo IX, parte IV, punto 53 ||   
 Artículo 257, apartado 3 || Anexo IX, parte IV, punto 54 ||   
 Artículo 257, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 258, apartado 1 || Anexo IX, parte IV, puntos 55 y 57 ||   
 Artículo 258, apartado 2 || Anexo IX, parte IV, punto 58 ||   
 Artículo 258, apartado 3 || Anexo IX, parte IV, punto 59 ||   
 Artículo 259, apartado 1 || Anexo IX, parte IV, punto 62 ||   
 Artículo 259, apartado 2 || Anexo IX, parte IV, puntos 63-65 ||   
 Artículo 259, apartado 3 || Anexo IX, parte IV, puntos 66 y 67 ||   
 Artículo 259, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 260, apartado 1 || Anexo IX, parte IV, punto 68 ||   
 Artículo 260, apartado 2 || Anexo IX, parte IV, punto 70 ||   
 Artículo 260, apartado 3 || Anexo IX, parte IV, punto 71 (modificación) ||   
 Artículo 261, apartado 1 || Anexo IX, parte IV, punto 72 ||   
 Artículo 261, apartado 2 || Anexo IX, parte IV, punto 73 ||   
 Artículo 261, apartado 3 || Anexo IX, parte IV, puntos 74-75 ||   
 Artículo 261, apartado 4 || Anexo IX, parte IV, punto 76 ||   
 Artículo 262, apartado 1 || Artículo 97, apartado 1 ||   
 Artículo 262, apartado 2 || Artículo 97, apartado 2 ||   
 Artículo 262, apartado 3 || Artículo 97, apartado 3 ||   
 Artículo 263 || Anexo IX, parte III, punto 1 ||   
 Artículo 264 || Anexo IX, parte III, puntos 2-7 ||   
 Artículo 265 || Artículo 98, apartado 1, y anexo IX, parte III, puntos 8 y 9 ||   
 Artículo 266, apartado 1 ||   || Anexo II, punto 5 
 Artículo 266, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 267, apartado 1 || Anexo III, parte I, punto 2 ||   
 Artículo 267, apartado 2 || Anexo III, parte I, punto 3 ||   
 Artículo 267, apartado 3 || Anexo III, parte I, punto 4 ||   
 Artículo 267, apartado 4 || Anexo III, parte I, punto 5 ||   
 Artículo 267, apartado 5 || Anexo III, parte I, punto 6 ||   
 Artículo 267, apartado 6 || Anexo III, parte I, punto 7 ||   
 Artículo 267, apartado 7 || Anexo III, parte I, punto 8 ||   
 Artículo 267, apartado 8 || Anexo III, parte I, punto 9 ||   
 Artículo 267, apartado 9 || Anexo III, parte I, punto 10 ||   
 Artículo 267, apartado 10 || Anexo III, parte I, punto 11 ||   
 Artículo 267, apartado 11 || Anexo III, parte I, punto 12 ||   
 Artículo 267, apartado 12 || Anexo III, parte I, punto 13 ||   
 Artículo 267, apartado 13 || Anexo III, parte I, punto 14 ||   
 Artículo 267, apartado 14 || Anexo III, parte I, punto 15 ||   
 Artículo 267, apartado 15 || Anexo III, parte I, punto 16 ||   
 Artículo 267, apartado 16 || Anexo III, parte I, punto 17 ||   
 Artículo 267, apartado 17 || Anexo III, parte I, punto 18 ||   
 Artículo 267, apartado 18 || Anexo III, parte I, punto 19 ||   
 Artículo 267, apartado 19 || Anexo III, parte I, punto 20 ||   
 Artículo 267, apartado 20 || Anexo III, parte I, punto 21 ||   
 Artículo 267, apartado 21 || Anexo III, parte I, punto 22 ||   
 Artículo 267, apartado 22 || Anexo III, parte I, punto 23 ||   
 Artículo 267, apartado 23 || Anexo III, parte I, punto 26 ||   
 Artículo 267, apartado 24 || Anexo III, parte I, punto 27 ||   
 Artículo 267, apartado 25 || Anexo III, parte I, punto 28 ||   
 Artículo 267, apartado 26 || Anexo III, parte VII, letra a) ||   
 Artículo 267, apartado 27 || Anexo III, parte VII, letra a) ||   
 Artículo 267, apartados 28-31 ||   ||   
 Artículo 268, apartado 1 || Anexo III, parte II, punto 1 ||   
 Artículo 268, apartado 2 || Anexo III, parte II, punto 2 ||   
 Artículo 268, apartado 3 || Anexo III, parte II, punto 3, párrafos primero y segundo ||   
 Artículo 268, apartado 4 || Anexo III, parte II, punto 3, párrafo tercero ||   
 Artículo 268, apartado 5 || Anexo III, parte II, punto 4 ||   
 Artículo 268, apartado 6 || Anexo III, parte II, punto 5 ||   
 Artículo 268, apartado 7 || Anexo III, parte II, punto 7 ||   
 Artículo 268, apartado 8 || Anexo III, parte II, punto 8 ||   
 Artículo 269, apartado 1 || Anexo III, parte III ||   
 Artículo 269, apartado 2 || Anexo III, parte III ||   
 Artículo 269, apartado 3 || Anexo III, parte III ||   
 Artículo 270, apartado 1 || Anexo III, parte IV ||   
 Artículo 270, apartado 2 || Anexo III, parte IV, nota a pie de página 4 ||   
 Artículo 271, apartado 1 || Anexo III, parte V, punto 1 ||   
 Artículo 271, apartado 2 || Anexo III, parte V, punto 2 ||   
 Artículo 272, apartado 1 || Anexo III, parte V, puntos 3-4 ||   
 Artículo 272, apartado 2 || Anexo III, parte V, punto 5 ||   
 Artículo 272, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 272, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 273, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 273, apartado 2 || Anexo III, parte V, punto 6 ||   
 Artículo 273, apartado 3 || Anexo III, parte V, punto 7 ||   
 Artículo 273, apartado 4 || Anexo III, parte V, punto 8 ||   
 Artículo 274, apartado 1 || Anexo III, parte V, punto 11 ||   
 Artículo 274, apartado 2 || Anexo III, parte V, punto 12 ||   
 Artículo 275, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 275, apartado 2 || Anexo III, parte V, punto 13 ||   
 Artículo 275, apartado 3 || Anexo III, parte V, punto 14 ||   
 Artículo 276, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 276, apartado 2 || Anexo III, parte V, punto 15 ||   
 Artículo 276, apartado 3 || Anexo III, parte V, punto 16 ||   
 Artículo 276, apartado 4 || Anexo III, parte V, punto 17 ||   
 Artículo 276, apartado 5 || Anexo III, parte V, punto 18 ||   
 Artículo 276, apartado 6 || Anexo III, parte V, punto 19 ||   
 Artículo 276, apartado 7 || Anexo III, parte V, punto 20 ||   
 Artículo 276, apartado 8 || Anexo III, parte V, punto 21 ||   
 Artículo 277, apartado 1 || Anexo III, parte VI, punto 1 ||   
 Artículo 277, apartado 2 || Anexo III, parte VI, punto 2 ||   
 Artículo 277, apartado 3 || Anexo III, parte VI, punto 3 ||   
 Artículo 277, apartado 4 || Anexo III, parte VI, punto 4 ||   
 Artículo 277, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 277, apartado 6 ||   ||   
 Artículo 278, apartado 1 || Anexo III, parte VI, punto 5 ||   
 Artículo 278, apartado 2 || Anexo III, parte VI, punto 6 ||   
 Artículo 278, apartado 3 || Anexo III, parte VI, punto 6 ||   
 Artículo 278, apartado 4 || Anexo III, parte VI, punto 7 ||   
 Artículo 278, apartado 5 || Anexo III, parte VI, punto 8 ||   
 Artículo 278, apartado 6 || Anexo III, parte VI, punto 9 ||   
 Artículo 278, apartado 7 || Anexo III, parte VI, punto 10 ||   
 Artículo 278, apartado 8 || Anexo III, parte VI, punto 11 (modificación) ||   
 Artículo 278, apartado 9 || Anexo III, parte VI, punto 12 ||   
 Artículo 278, apartado 10 || Anexo III, parte VI, punto 13 ||   
 Artículo 278, apartado 11 || Anexo III, parte VI, punto 14 ||   
 Artículo 278, apartado 12 || Anexo III, parte VI, punto 15 ||   
 Artículo 278, apartado 13 ||   ||   
 Artículo 279, apartado 1 || Anexo III, parte VI, punto 16 ||   
 Artículo 279, apartados 2-7 ||   ||   
 Artículo 280, apartado 1 || Anexo III, parte VI, puntos 18 y 25 ||   
 Artículo 280, apartado 2 || Anexo III, parte VI, punto 19 ||   
 Artículo 280, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 280, apartado 4 || Anexo III, parte VI, punto 20 ||   
 Artículo 280, apartado 5 || Anexo III, parte VI, punto 21 ||   
 Artículo 280, apartado 6 || Anexo III, parte VI, punto 22 ||   
 Artículo 280, apartado 7 || Anexo III, parte VI, punto 23 ||   
 Artículo 280, apartado 8 || Anexo III, parte VI, punto 24 ||   
 Artículo 281, apartado 1 || Anexo III, parte VI, punto 17 ||   
 Artículo 281, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 281, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 281, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 282 || Anexo III, parte VI, punto 26 ||   
 Artículo 283, apartado 1 || Anexo III, parte VI, punto 27 ||   
 Artículo 283, apartado 2 || Anexo III, parte VI, punto 28 ||   
 Artículo 283, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 283, apartado 4 || Anexo III, parte VI, punto 29 ||   
 Artículo 283, apartado 5 || Anexo III, parte VI, punto 30 ||   
 Artículo 283, apartado 6 || Anexo III, parte VI, punto 31 ||   
 Artículo 284, apartado 1 || Anexo III, parte VI, punto 32 ||   
 Artículo 284, apartado 2 || Anexo III, parte VI, punto 33 ||   
 Artículo 284, apartados 3-10 ||   ||   
 Artículo 285, apartado 1 || Anexo III, parte VI, punto 34 ||   
 Artículo 285, apartado 2 || Anexo III, parte VI, punto 35 ||   
 Artículo 285, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 285, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 285, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 285, apartado 6 ||   ||   
 Artículo 286, apartado 1 || Anexo III, parte VI, punto 36 ||   
 Artículo 286, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 286, apartado 3 || Anexo III, parte VI, punto 38 ||   
 Artículo 286, apartado 4 || Anexo III, parte VI, punto 39 ||   
 Artículo 286, apartado 5 || Anexo III, parte VI, punto 40 ||   
 Artículo 286, apartado 6 || Anexo III, parte VI, punto 41 ||   
 Artículo 286, apartado 7 ||   ||   
 Artículo 286, apartado 8 ||   ||   
 Artículo 286, apartado 9 ||   ||   
 Artículo 286, apartado 10 ||   ||   
 Artículo 287, apartado 1 || Anexo III, parte VI, punto 42 ||   
 Artículo 287, apartado 2-5 ||   ||   
 Artículo 287, apartado 6 || Anexo III, parte VI, punto 42 ||   
 Artículo 288, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 288, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 288, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 289 || Anexo III, parte VII, letra a) ||   
 Artículo 290, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 290, apartado 2 || Anexo III, parte VII, letra b) 5 ||   
 Artículo 290, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 291, apartado 1 || Anexo III, parte VII, letra b), inciso iii) ||   
 Artículo 291, apartado 2 || Anexo III, parte VII, letra b), inciso iv) ||   
 Artículo 291, apartado 3 || Anexo III, parte VII, letra b), inciso v) ||   
 Artículo 291, apartado 4 || Anexo III, parte VII, letra b), párrafo quinto, letras c) y d) ||   
 Artículo 292, apartado 1 || Anexo III, parte VII, letra c) ||   
 Artículo 292, apartado 2 || Anexo III, parte VII, letra c) ||   
 Artículo 292, apartado 3 || Anexo III, parte VII, letra c) ||   
 Artículo 292, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 293, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 293, apartado 2 ||   || Anexo II, puntos 7-11 
 Artículo 294, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 295 ||   ||   
 Artículo 296 ||   ||   
 Artículo 297 ||   ||   
 Artículo 298 ||   ||   
 Artículo 299 ||   ||   
 Artículo 300 ||   ||   
 Artículo 301, apartado 1 || Artículo 104, apartado 6 ||   
 Artículo 301, apartado 2 || Artículo 105, apartados 1 y 2 ||   
 Artículo 301, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 302, apartado 1 || Artículo 102, apartados 2 y 3 ||   
 Artículo 302, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 303, apartado 3 || Artículo 102, apartado 4 ||   
 Artículo 303, apartado 3 || Anexo X, parte IV, punto 1 ||   
 Artículo 303, apartado 3 || Anexo X, parte IV, punto 2 ||   
 Artículo 303, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 303, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 304, apartado 1 || Anexo X, parte I, punto 1 ||   
 Artículo 305, apartado 2 || Anexo X, parte I, puntos 2-4 ||   
 Artículo 305, apartado 3 || Anexo X, parte I, puntos 5-6 ||   
 Artículo 305, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 306, apartado 1 || Artículo 104, apartado 1 ||   
 Artículo 306, apartado 2 || Anexo X, parte II, punto 1, primera frase ||   
 Artículo 306, apartado 3 || Anexo X, parte II, punto 1, segunda frase ||   
 Artículo 306, apartado 4 || Anexo X, parte II, punto 2 ||   
 Artículo 307, apartado 1 || Anexo X, parte II, punto 4 ||   
 Artículo 307, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 307, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 308, apartado 1 || Anexo X, parte II, puntos 5-7 ||   
 Artículo 308, apartado 2 || Anexo X, parte II, puntos 10 y 11 ||   
 Artículo 309 || Anexo X, parte II, punto 12 ||   
 Artículo 310 || Anexo X, parte III, puntos 1-7 ||   
 Artículo 311, apartado 1 || Anexo X, parte III, punto 1 ||   
 Artículo 311, apartado 2 || Anexo X, parte III, puntos 8-12 ||   
 Artículo 311, apartado 3 || Anexo X, parte III, puntos 13-18 ||   
 Artículo 311, apartado 4 || Anexo X, parte III, punto 19 ||   
 Artículo 311, apartado 5 || Anexo X, parte III, punto 20 ||   
 Artículo 311, apartado 6 || Anexo X, parte III, puntos 21-24 ||   
 Artículo 311, apartado 7 ||   ||   
 Artículo 312, apartado 1 || Anexo X, parte III, punto 25 ||   
 Artículo 312, apartado 2 || Anexo X, parte III, punto 26 ||   
 Artículo 312, apartado 3 || Anexo X, parte III, punto 27 ||   
 Artículo 312, apartado 4 || Anexo X, parte III, punto 28 ||   
 Artículo 312, apartado 5 || Anexo X, parte III, punto 29 ||   
 Artículo 313 || Anexo X, parte V ||   
 Artículo 314, apartado 1 ||   || Artículo 26 
 Artículo 314, apartado 2 ||   || Artículo 26 
 Artículo 314, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 315 ||   ||   
 Artículo 316 1 ||   || Anexo I, punto 1 
 Artículo 316, apartado 2 ||   || Anexo I, punto 2 
 Artículo 316, apartado 3 ||   || Anexo I, punto 3 
 Artículo 317, apartado 1 ||   || Anexo I, punto 4 
 Artículo 317, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 318, apartado 1 ||   || Anexo I, punto 5 
 Artículo 318, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 319 ||   || Anexo I, punto 7 
 Artículo 320, apartado 1 ||   || Anexo I, punto 9 
 Artículo 320, apartado 2 ||   || Anexo I, punto 10 
 Artículo 321, apartado 1 ||   || Anexo I, punto 8 
 Artículo 321, apartado 2 ||   || Anexo I, punto 8 
 Artículo 322 ||   || Anexo I, punto 11 
 Artículo 323 ||   || Anexo I, punto 13 
 Artículo 324 ||   || Anexo I, punto 14 
 Artículo 325, apartado 1 ||   || Anexo I, punto 14 
 Artículo 325, apartado 2 ||   || Anexo I punto 14 
 Artículo 325, apartado 3 ||   || Anexo I, punto 14 
 Artículo 325, apartado 4 ||   || Artículo 19, apartado 1 
 Artículo 326, apartado 1 ||   || Anexo I, punto 16 bis 
 Artículo 326, apartado 2 ||   || Anexo I, punto 16 bis 
 Artículo 326, apartado 3 ||   || Anexo I, punto 16 bis 
 Artículo 326, apartado 4 ||   || Anexo I, punto 16 bis 
 Artículo 326, apartado 4 ||   || Anexo I, punto 16 bis 
 Artículo 327, apartado 1 ||   || Anexo I, punto 14 bis 
 Artículo 327, apartado 2 ||   || Anexo I, punto 14 ter 
 Artículo 327, apartado 3 ||   || Anexo I, punto 14 quater 
 Artículo 327, apartado 4 ||   || Anexo I, punto 14 bis 
 Artículo 328, apartado 1 ||   || Anexo I, punto 17 
 Artículo 328, apartado 2 ||   || Anexo I, punto 18 
 Artículo 328, apartado 3 ||   || Anexo I, punto 19 
 Artículo 328, apartado 4 ||   || Anexo I, punto 20 
 Artículo 328, apartado 5 ||   || Anexo I, punto 21 
 Artículo 328, apartado 6 ||   || Anexo I, punto 22 
 Artículo 328, apartado 7 ||   || Anexo I, punto 23 
 Artículo 328, apartado 8 ||   || Anexo I, punto 24 
 Artículo 328, apartado 9 ||   || Anexo I, punto 25 
 Artículo 329, apartado 1 ||   || Anexo I, punto 26 
 Artículo 329, apartado 2 ||   || Anexo I, punto 27 
 Artículo 329, apartado 3 ||   || Anexo I, punto 28 
 Artículo 329, apartado 4 ||   || Anexo I, punto 29 
 Artículo 329, apartado 5 ||   || Anexo I punto 30 
 Artículo 329, apartado 6 ||   || Anexo I, punto 31 
 Artículo 329, apartado 7 ||   || Anexo I, punto 32 
 Artículo 330, apartado 1 ||   || Anexo I, punto 33 
 Artículo 330, apartado 2 ||   || Anexo I, punto 33 
 Artículo 330, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 331 ||   || Anexo I, punto 34 
 Artículo 332 ||   || Anexo I, punto 36 
 Artículo 333, apartado 1 ||   ||   
 Artículo 333, apartado 2 ||   || Anexo I, punto 37 
 Artículo 333, apartado 3 ||   || Anexo I, punto 38 
 Artículo 334, apartado 1 ||   || Anexo I, punto 41 
 Artículo 334, apartado 2 ||   || Anexo I, punto 41 
 Artículo 335, apartado 1 ||   || Anexo I, punto 42 
 Artículo 335, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 335, apartado 3 ||   || Anexo I, punto 43 
 Artículo 335, apartado 4 ||   || Anexo I, punto 44 
 Artículo 335, apartado 5 ||   || Anexo I, punto 45 
 Artículo 335, apartado 6 ||   || Anexo I, punto 46 
 Artículo 336 ||   || Anexo I, punto 8 
 Artículo 337, apartado 1 ||   || Anexo I, puntos 48-49 
 Artículo 337, apartado 2 ||   || Anexo I, punto 50 
 Artículo 338 ||   || Anexo I, punto 51 
 Artículo 339, apartado 1 ||   || Anexo I, punto 53 
 Artículo 339, apartado 2 ||   || Anexo I, punto 54 
 Artículo 339, apartado 3 ||   || Anexo I, punto 55 
 Artículo 339, apartado 4 ||   || Anexo I, punto 56 
 Artículo 340 ||   || Anexo III, punto 1 
 Artículo 341, apartado 1 ||   || Anexo III, punto 2 y punto 2.4 
 Artículo 341, apartado 2 ||   || Anexo III, punto 2.2 
 Artículo 341, apartado 3 ||   || Anexo III, punto 2.1 
 Artículo 341, apartado 4 ||   || Anexo III, punto 2.2 
 Artículo 341, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 342, apartado 1 ||   || Anexo III, punto 2.1 
 Artículo 342, apartado 2 ||   || Anexo III, punto 2 1 
 Artículo 342, apartado 3 ||   || Anexo III, punto 2.1 
 Artículo 343, apartado 1 ||   || Anexo III, punto 3.1 
 Artículo 343, apartado 2 ||   || Anexo III, punto 3.2 
 Artículo 343, apartado 3 ||   || Anexo III, punto 3.2 
 Artículo 343, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 344 ||   ||   
 Artículo 345 ||   ||   
 Artículo 346, apartado 1 ||   || Anexo IV, punto 1 
 Artículo 346, apartado 2 ||   || Anexo IV, punto 2 
 Artículo 346, apartado 3 ||   || Anexo IV, punto 3 
 Artículo 346, apartado 4 ||   || Anexo IV, punto 4 
 Artículo 346, apartado 5 ||   || Anexo IV, punto 6 
 Artículo 347, apartado 1 ||   || Anexo IV, punto 8 
 Artículo 347, apartado 2 ||   || Anexo IV, punto 9 
 Artículo 347, apartado 3 ||   || Anexo IV, punto 10 
 Artículo 347, apartado 4 ||   || Anexo IV, punto 12 
 Artículo 348, apartado 1 ||   || Anexo IV punto 13 
 Artículo 348, apartado 2 ||   || Anexo IV, punto 14 
 Artículo 348, apartado 3 ||   || Anexo IV, punto 15 
 Artículo 348, apartado 4 ||   || Anexo IV, punto 16 
 Artículo 348, apartado 5 ||   || Anexo IV, punto 17 
 Artículo 348, apartado 6 ||   || Anexo IV, punto 18 
 Artículo 349, apartado 1 ||   || Anexo IV, punto 19 
 Artículo 349, apartado 2 ||   || Anexo IV, punto 20 
 Artículo 350 ||   || Anexo IV, punto 21 
 Artículo 351 ||   ||   
 Artículo 352, apartado 1 ||   || Anexo V, punto 1 
 Artículo 352, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 352, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 353, apartado 1 ||   || Anexo V, punto 10 ter 
 Artículo 353, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 353, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 354, apartado 1 ||   || Anexo V, punto 10 
 Artículo 354, apartado 2 ||   || Anexo V, punto 10 bis 
 Artículo 355, apartado 1 ||   || Anexo V, punto 7 
 Artículo 355, apartado 2 ||   || Anexo V, punto 8 
 Artículo 355, apartado 3 ||   || Anexo V, punto 9 
 Artículo 355, apartado 4 ||   || Anexo V, punto 10 
 Artículo 355, apartado 5 ||   || Anexo V, punto 8 
 Artículo 356, apartado 1 ||   || Anexo V, punto 11 
 Artículo 356, apartado 2 ||   || Anexo V, punto 12 
 Artículo 356, apartado 3 ||   || Anexo V, punto 12 
 Artículo 357, apartado 1 ||   || Anexo V, punto 2 
 Artículo 357, apartado 2 ||   || Anexo V, punto 2 
 Artículo 357, apartado 3 ||   || Anexo V, punto 5 
 Artículo 357, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 358, apartado 1 ||   || Anexo V, punto 3 
 Artículo 358, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 359, apartado 1 ||   || Anexo V, punto 5 
 Artículo 360, apartado 1 ||   || Anexo V, punto 5 
 Artículo 360, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 361 ||   || Anexo V, punto 5 bis 
 Artículo 362 ||   || Anexo V, punto 5 ter 
 Artículo 363, apartado 1 ||   || Anexo V, punto 5 quater 
 Artículo 363, apartado 2 ||   || Anexo V, punto 5 quinquies 
 Artículo 363, apartado 3 ||   || Anexo V, punto 5 quinquies 
 Artículo 363, apartado 4 ||   || Anexo V, punto 5 quinquies 
 Artículo 363, apartado 5 ||   || Anexo V, punto 5 quinquies 
 Artículo 363, apartado 6 ||   || Anexo V, punto 5 quinquies 
 Artículo 363, apartado 7 ||   ||   
 Artículo 364, apartado 1 ||   || Anexo V, punto 5 bis 
 Artículo 364, apartado 2 ||   || Anexo V, punto 5 sexies 
 Artículo 365, apartado 1 ||   || Anexo V, punto 5 septies 
 Artículo 365, apartado 2 ||   || Anexo V, punto 5 octies 
 Artículo 365, apartado 3 ||   || Anexo V, punto 5 nonies 
 Artículo 365, apartado 4 ||   || Anexo V, punto 5 nonies 
 Artículo 365, apartado 5 ||   || Anexo V, punto 5 decies 
 Artículo 365, apartado 6 ||   || Anexo V, punto 5 
 Artículo 366 ||   || Anexo V, punto 5 undecies 
 Artículo 367 ||   ||   
 Artículo 367, apartado 4 ||   || Anexo V, punto 5 terdecies 
 Artículo 367, apartado 5 ||   || Anexo V, punto 5 terdecies 
 Artículo 367, apartado 6 ||   || Anexo V, punto 5 terdecies 
 Artículo 368 ||   || Anexo II, punto 1 
 Artículo 369, apartado 1 ||   || Anexo II, punto 2 
 Artículo 369, apartado 2 ||   || Anexo II, punto 3 
 Artículo 369, apartado 3 ||   ||   
 Artículo 370 ||   || Anexo II, punto 4 
 Artículo 371 ||   ||   
 Artículo 372 ||   ||   
 Artículo 373 ||   ||   
 Artículo 374 ||   ||   
 Artículo 375 ||   ||   
 Artículo 376 ||   || Artículo 28, apartado 1 
 Artículo 377 ||   ||   
 Artículo 378 ||   ||   
 Artículo 379, apartado 1 || Artículo 106, apartado 1 ||   
 Artículo 379, apartado 2 || Artículo 106, apartado 1 ||   
 Artículo 379, apartado 3 ||   || Artículo 29, apartado 1 
 Artículo 379, apartado 4 ||   || Artículo 30, apartado 1 
 Artículo 379, apartado 5 ||   || Artículo 29, apartado 2 
 Artículo 379, apartado 6 || Artículo 106, apartado 2 ||   
 Artículo 379, apartado 7 || Artículo 106, apartado 3 ||   
 Artículo 379, apartado 8 ||   ||   
 Artículo 380 || Artículo 107 ||   
 Artículo 381 || Artículo 108 ||   
 Artículo 382 || Artículo 109 ||   
 Artículo 383, apartado 1 || Artículo 110, apartado 1 ||   
 Artículo 383, apartado 2 || Artículo 110, apartado 2 ||   
 Artículo 384, apartado 1 || Artículo 111, apartado 1 ||   
 Artículo 384, apartado 2 || Artículo 111, apartado 4 ||   
 Artículo 384, apartado 3 || Artículo 30, apartado 4 ||   
 Artículo 384, apartado 4 ||   || Artículo 31 
 Artículo 385 ||   ||   
 Artículo 386, apartado 1 ||   || Anexo VI, punto 1 
 Artículo 386, apartado 2 ||   || Anexo VI, punto 2 
 Artículo 386, apartado 3 ||   || Anexo VI, punto 3 
 Artículo 387 ||   || Artículo 32, apartado 1 
 Artículo 388, apartado 1 || Artículo 112, apartado 1 ||   
 Artículo 388, apartado 2 || Artículo 112, apartado 2 ||   
 Artículo 388, apartado 3 || Artículo 112, apartado 3 ||   
 Artículo 388, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 389, apartado 1 || Artículo 113, apartado 3 ||   
 Artículo 389, apartado 2 || Artículo 113, apartado 4 ||   
 Artículo 390, apartado 1 || Artículo 114, apartado 1 ||   
 Artículo 390, apartado 2 || Artículo 114, apartado 2 ||   
 Artículo 390, apartado 3 || Artículo 114, apartado 3 ||   
 Artículo 391, apartado 1 || Artículo 115, apartado 1 ||   
 Artículo 391, apartado 2 || Artículo 115, apartado 2 ||   
 Artículo 392, apartado 1 || Artículo 117, apartado 1 ||   
 Artículo 392, apartado 2 || Artículo 117, apartado 2 ||   
 Artículo 393 ||   ||   
 Artículo 394, apartado 1 || Artículo 122 bis, apartado 1 ||   
 Artículo 394, apartado 2 || Artículo 122 bis, apartado 2 ||   
 Artículo 394, apartado 3 || Artículo 122 bis, apartado 3 ||   
 Artículo 394, apartado 4 || Artículo 122 bis, apartado 4 ||   
 Artículo 395 ||   ||   
 Artículo 396 ||   ||   
 Artículo 397 ||   ||   
 Artículo 398 ||   ||   
 Artículo 399 ||   ||   
 Artículo 400 ||   ||   
 Artículo 401 ||   ||   
 Artículo 402 ||   ||   
 Artículo 403 ||   ||   
 Artículo 404 ||   ||   
 Artículo 405 ||   ||   
 Artículo 406 ||   ||   
 Artículo 407 ||   ||   
 Artículo 408 ||   ||   
 Artículo 409 ||   ||   
 Artículo 410 ||   ||   
 Artículo 411 ||   ||   
 Artículo 412 ||   ||   
 Artículo 413 ||   ||   
 Artículo 414 ||   ||   
 Artículo 415 ||   ||   
 Artículo 416 ||   ||   
 Artículo 417 ||   ||   
 Artículo 418, apartado 1 || Artículo 145, apartado 1 ||   
 Artículo 418, apartado 2 || Artículo 145, apartado 2 ||   
 Artículo 418, apartado 3 || Artículo 145, apartado 3 ||   
 Artículo 418, apartado 4 || Artículo 145, apartado 4 ||   
 Artículo 419, apartado 1 || Anexo XII, parte I, punto 1, y artículo 146, apartado 1 ||   
 Artículo 419, apartado 2 || Artículo 146, apartado 2, y anexo XII, parte I, puntos 2 y 3 ||   
 Artículo 419, apartado 3 || Artículo 146, apartado 3 ||   
 Artículo 420 || Artículo 147 y anexo XII, parte I, punto 4 ||   
 Artículo 421, apartado 1 || Artículo 148 ||   
 Artículo 421, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 422, apartado 1 || Anexo XII, parte II, punto 1 ||   
 Artículo 422, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 423 || Anexo XII, parte II, punto 2 ||   
 Artículo 424 ||   ||   
 Artículo 425 || Anexo XII, parte II, puntos 4, 8 ||   
 Artículo 426 || Anexo XII, parte II, punto 5 ||   
 Artículo 427 ||   ||   
 Artículo 428 || Anexo XII, parte II, punto 6 ||   
 Artículo 429 || Anexo XII, parte II, punto 7 ||   
 Artículo 430 || Anexo XII, parte II, punto 9 ||   
 Artículo 431 || Anexo XII, parte II, punto 11 ||   
 Artículo 432 || Anexo XII, parte II, punto 12 ||   
 Artículo 433 || Anexo XII, parte II, punto 13 ||   
 Artículo 434 || Anexo XII, parte II, punto 14 ||   
 Artículo 435, apartado 1 || Anexo XII, parte II, punto 15 ||   
 Artículo 435, apartado 2 ||   ||   
 Artículo 436 ||   ||   
 Artículo 437 || Anexo XII, parte III, punto 1 ||   
 Artículo 438 || Anexo XII, parte III, punto 2 ||   
 Artículo 439 || Anexo XII, parte III, punto 3 ||   
 Artículo 440 ||   ||   
 Artículo 441, párrafo primero || Artículo 150, apartado 1 || Artículo 41 
 Artículo 441, párrafo segundo ||   ||   
 Artículo 442 ||   ||   
 Artículo 443 ||   ||   
 Artículo 444 ||   ||   
 Artículo 445, apartado 1 || Artículo 151 bis ||   
 Artículo 445, apartado 2 || Artículo 151 bis ||   
 Artículo 445, apartado 3 || Artículo 151 bis ||   
 Artículo 445, apartado 4 ||   ||   
 Artículo 445, apartado 5 ||   ||   
 Artículo 446 ||   ||   
 Artículo 447 ||   ||   
 Artículo 448 ||   ||   
 Artículo 459 ||   ||   
 Artículo 450 ||   ||   
 Artículo 451 ||   ||   
 Artículo 452 ||   ||   
 Artículo 453 ||   ||   
 Artículo 454 ||   ||   
 Artículo 455 ||   ||   
 Artículo 456 ||   ||   
 Artículo 457 ||   ||   
 Artículo 458 ||   ||   
 Artículo 459 ||   ||   
 Artículo 460 ||   ||   
 Artículo 461 ||   ||   
 Artículo 462 ||   ||   
 Artículo 463 ||   ||   
 Artículo 464 ||   ||   
 Artículo 465 ||   ||   
 Artículo 466 ||   ||   
 Artículo 467 ||   ||   
 Artículo 468 ||   ||   
 Artículo 469 ||   ||   
 Artículo 470 ||   ||   
 Artículo 471 ||   ||   
 Artículo 472 ||   ||   
 Artículo 473 ||   ||   
 Artículo 474 ||   ||   
 Artículo 475 ||   ||   
 Artículo 476 || Artículo 152, apartado 5 ||   
 Artículo 477 ||   ||   
 Artículo 478 ||   ||   
 Artículo 479 ||   ||   
 Artículo 480 ||   ||   
 Artículo 481 ||   ||   
 Artículo 482 ||   ||   
 Artículo 483 ||   ||   
 Artículo 484 ||   ||   
 Artículo 485 ||   ||   
 Artículo 486 ||   ||   
 Artículo 487 ||   ||   
 Artículo 488 ||   ||   
 Anexo I || Anexo II ||   
 Anexo II || Anexo IV ||   
 Anexo III ||   ||   
 Anexo IV, parte 1 || Artículo 152, apartado 5, y artículo 1, puntos 14-19, de la Directiva 2000/12/CE ||   
 Anexo IV, parte 2 || Artículo 152, apartado 5, y artículo 42 de la Directiva 2000/12/CE ||   
 Anexo IV, parte 3 || Artículo 152, apartado 5, y artículo 43 de la Directiva 2000/12/CE ||   
 Anexo IV, parte 4 || Artículo 152, apartado 5, y artículo 44 de la Directiva 2000/12/CE ||   
 Anexo IV, parte 5 || Artículo 152, apartado 5, y artículo 45 de la Directiva 2000/12/CE ||   
 Anexo IV, parte 6 || Artículo 152, apartado 5, y artículo 46 de la Directiva 2000/12/CE ||   
FICHA FINANCIERA LEGISLATIVA
PARA PROPUESTAS
1.           MARCO DE LA
PROPUESTA/INICIATIVA 
              1.1.    Denominación de la propuesta/iniciativa 
              1.2.    Ámbito(s) político(s) afectado(s) en la
estructura GPA/PPA
              1.3.    Naturaleza de la propuesta/iniciativa 
              1.4.    Objetivo(s) 
              1.5.    Justificación de la
propuesta/iniciativa 
              1.6.    Duración e incidencia financiera 
              1.7.    Modo(s) de gestión previsto(s) 
2.           MEDIDAS DE
GESTIÓN 
              2.1.    Disposiciones en materia de seguimiento
e informes 
              2.2.    Sistema de gestión y de control 
              2.3.    Medidas de prevención del fraude y de
las irregularidades 
3.           INCIDENCIA
FINANCIERA ESTIMADA DE LA PROPUESTA/INICIATIVA 
              3.1.    Rúbrica(s) del marco financiero
plurianual y línea(s) presupuestaria(s) de gastos afectada(s) 
              3.2.    Incidencia estimada en los gastos 
              3.2.1. Resumen de la incidencia estimada en los gastos 
              3.2.2. Incidencia estimada en los créditos de operaciones 
              3.2.3. 3 Incidencia estimada en los créditos de carácter administrativo
3.2.3.1
              3.2.4. Compatibilidad con el marco financiero plurianual vigente
              3.2.5. Contribución de terceros a la financiación 
              3.3.    Incidencia estimada en los ingresos
FICHA FINANCIERA LEGISLATIVA PARA PROPUESTAS

1.                      
MARCO DE LA PROPUESTA/INICIATIVA 
1.1.                
Denominación de la propuesta/iniciativa 

Propuesta de Reglamento del Parlamento Europeo y del Consejo sobre
los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de
inversión

1.2.                
Ámbito(s) político(s) afectado(s) en la
estructura GPA/PPA[1] 

Mercado interior - Mercados financieros
Mercado interior - Entidades financieras

1.3.                
Naturaleza de la propuesta/iniciativa 

ý La
propuesta/iniciativa se refiere a una acción nueva 
¨ La
propuesta/iniciativa se refiere a una acción nueva a raíz de un proyecto
piloto / una acción preparatoria[2]

¨ La propuesta/iniciativa se refiere
a la prolongación de una acción existente 
¨ La
propuesta/iniciativa se refiere a una acción reorientada hacia una nueva
acción 

1.4.                
Objetivos
1.4.1.          
Objetivo(s) estratégico(s) plurianual(es) de
la Comisión contemplado(s) en la propuesta/iniciativa 

En primer lugar, la presente iniciativa va ligada al objetivo
estratégico de mejorar la regulación y supervisión de los mercados financieros. Las ayudas presupuestarias sin
precedentes concedidas a los bancos deben ir acompañadas de reformas de calado
que subsanen las deficiencias reglamentarias que quedaron de manifiesto durante
la crisis financiera. La
presente reforma de la reglamentación bancaria de la UE es el fruto de las
tareas coordinadas a nivel internacional en torno al acuerdo marco de Basilea
III sobre capital y liquidez de los bancos y se conjuga con otro objetivo
estratégico: el establecimiento de normas globales mediante la cooperación y
concertación con los socios internacionales.

1.4.2.          
Objetivo(s) específico(s) y actividad(es)
GPA/PPA afectada(s) 

Objetivo específico nº 1: (Mercado interior - Entidades
financieras)
Mejorar el régimen de requisitos de fondos propios en los sectores
bancario, de los seguros y de las pensiones.
Objetivo específico nº 2: (Mercado interior - Mercados
financieros)
Fomentar la estabilidad y la integridad de los mercados
financieros mediante una supervisión adecuada, unas infraestructuras sólidas de
mercado y un elevado nivel de transparencia.
Además de los dos objetivos específicos que figuran en el plan de
gestión MARKT para 2011, la iniciativa pretende contribuir a los siguientes
objetivos específicos señalados en las evaluaciones de impacto que acompañan a
las propuestas: 
- Mejorar la gestión de los riesgos de los bancos.
- Eliminar las posibilidades de arbitraje regulatorio. 
- Aumentar la claridad jurídica.
- Reducir los costes de cumplimiento.
- Garantizar condiciones de competencia más equitativas. 
- Reforzar la convergencia y la cooperación en materia de
supervisión.
- Reducir la ciclicidad de los préstamos bancarios.
Actividad(es) GPA/PPA afectada(s)
Mercados financieros, entidades financieras 

1.4.3.          
Resultado(s) e incidencia esperados

Especifíquense
los efectos que la propuesta/iniciativa debería tener sobre los beneficiarios /
la población destinataria.
Las propuestas deben traducirse en un aumento de la capitalización
y una mejora de la gestión del riesgo de liquidez del sector bancario de la UE. A su vez, ello debe contribuir a
reducir en el futuro la frecuencia de las crisis bancarias sistémicas. Cabe esperar que el refuerzo de la
estabilidad financiera genere beneficios económicos netos concomitantes, como
un incremento anual del PIB de la UE de entre el 0,3 % y el 2 %, lo que repercutirá positivamente en una
amplia gama de agentes, entre ellos particulares, PYME y grandes empresas, en
sucalidad de prestatarios y acreedores de los bancos, administraciones y
ciudadanos de la UE en general.
La Autoridad Bancaria Europea (ABE) desempeñará un papel
importante en la consecución de estos resultados, ya que en las propuestas se
le pide que elabore alrededor de 50 normas técnicas vinculantes sobre
cuestiones diversas. Estas
normas, que deberán ser aprobadas por la Comisión, serán decisivas para
garantizar la aplicación uniforme en toda la UE de disposiciones sumamente
técnicas y el funcionamiento previsto de las medidas.
Así pues, la labor de la ABE debe contribuir al logro
efectivo de los objetivos específicos y estratégicos pertinentes que se indican
en los apartados 1.4.1 y 1.4.2.

1.4.4.          
Indicadores de resultados e incidencia 

Especifíquense
los indicadores que permiten realizar el seguimiento de la ejecución de la
propuesta/iniciativa.
1. Resultados previstos: 
- Mayor estabilidad financiera gracias a la mejora de la
regulación y supervisión de los bancos.
- Aumento de la capitalización de los bancos de la UE y mejora de
la gestión del riesgo de liquidez.
Indicadores: 
- Dinámica del coste de la protección frente a impagos de las
entidades financieras.
- Porcentaje de bancos que superan con éxito las pruebas de
resistencia de la UE.
- Ratios de capital y colchones de capital que mantienen los
bancos de la UE, además de los requisitos de fondos propios.
2. Resultado previsto:
- Mayor eficacia de la regulación y supervisión de los bancos de
la UE.
Indicador:
- Número de normas técnicas vinculantes elaboradas puntualmente
por la ABE.

1.5.                
Justificación de la propuesta/iniciativa 
1.5.1.          
Necesidad(es) que deben satisfacerse a corto o
largo plazo 

Sobre la base de las dos propuestas, alrededor del 60 % de
las normas técnicas vinculantes que deberá preparar la ABE tendrán que
presentarse en 2013, lo que implica un aumento de efectivos equivalentes a
jornada completa a fin de gestionar la carga de trabajo. Este aumento deberá
mantenerse en los años siguientes para modificar las normas técnicas
vinculantes ya elaboradas y para preparar el 40 % restante. Asimismo, a largo plazo, las futuras
propuestas legislativas en el ámbito de la regulación bancaria de la UE
supondrán tareas adicionales relacionadas con la elaboración de nuevas normas
técnicas.

1.5.2.          
Valor añadido de la intervención de la Unión
Europea

Hay varios aspectos importantes que justifican el valor añadido de
la intervención de la UE a través de la presente iniciativa. Entre ellos cabe citar los siguientes:
- La necesidad de reforzar la integración del mercado interior
bancario de la UE. 
- Subsanar diversas deficiencias de la regulación y el mercado que
la crisis financiera ha puesto de manifiesto. 
- Corregir las posibilidades de arbitraje regulatorio que permite
la legislación en vigor. 
- Ofrecer un enfoque coherente a nivel de la UE para abordar
diversas cuestiones incluidas en el ámbito de aplicación de la iniciativa, a
fin de evitar que los Estados miembros deban aplicar enfoques individuales que
puedan fragmentar el mercado interior. 
Pero lo más importante es que solo un enfoque a nivel de la UE
podría aportar la estabilidad financiera necesaria y suavizar la excesiva
prociclicidad financiera, ya que actualmente las políticas dirigidas a resolver
estos aspectos sistémicos esenciales se orientan hacia las necesidades nacionales
o simplemente no existen. 

1.5.3.          
Principales conclusiones extraídas de
experiencias similares anteriores

En lo que respecta a las normas técnicas vinculantes, 2011 es el
primer año de funcionamiento de la ABE. Por tanto, la primera tanda de normas contempladas en el marco
legislativo en vigor todavía han de presentarse a la Comisión.

1.5.4.          
Compatibilidad y posibles sinergias con otros
instrumentos pertinentes

La propuesta es coherente con el Reglamento (UE) nº 1093/2010
del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010, por
el que se crea una Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Bancaria
Europea).

1.6.                
Duración e incidencia financiera 

¨ Propuesta/iniciativa de duración
limitada 
–     
¨  Propuesta /iniciativa en vigor desde
[el][00/00]9999 hasta [el] [00/00]9999 
–     
¨  Incidencia financiera desde AAAA a
AAAA 
ý Propuesta/iniciativa de duración
ilimitada
–     
Ejecución: fase de puesta en marcha desde 0000
hasta 0000,
–     
y pleno funcionamiento a partir de la última
fecha

1.7.                
Modo(s) de gestión previsto(s)[3] 

¨ Gestión centralizada directa a cargo de la Comisión 
¨ Gestión centralizada indirecta mediante delegación de las tareas de ejecución en:
–     
¨  agencias ejecutivas 
–     
ý  organismos creados por las Comunidades[4] 
–     
¨  organismos nacionales del sector
público / organismos con misión de servicio público 
–     
¨  personas a quienes se haya encomendado
la ejecución de acciones específicas de conformidad con el título V del Tratado
de la Unión Europea y que estén identificadas en el acto de base pertinente a
efectos de lo dispuesto en el artículo 49 del Reglamento financiero 
¨ Gestión compartida con los Estados miembros 
¨ Gestión descentralizada con terceros países 
¨ Gestión conjunta con organizaciones internacionales (especifíquense)
Si se indica más
de un modo de gestión, facilítense los detalles en el recuadro de
observaciones.
Observaciones 

2.                      
MEDIDAS DE GESTIÓN 
2.1.                
Disposiciones en materia de seguimiento e
informes 

Especifíquense la
frecuencia y las condiciones.
De conformidad con el artículo 81 del Reglamento (UE)
nº 1093/2010, a más tardar el 2 de enero de 2014, y, posteriormente, cada
tres años, la Comisión deberá publicar un informe general sobre la experiencia
adquirida sobre la base del funcionamiento de la ABE y de los procedimientos
establecidos en el Reglamento. En dicho informe se
evaluará, entre otras cosas, el grado de convergencia alcanzado por las
autoridades nacionales de supervisión en su actuación, y si los recursos de la
ABE se adecuan al ejercicio de sus competencias. Dicho
informe se presentará al Parlamento Europeo y al Consejo.

2.2.                
Sistema de gestión y de control 
2.2.1.          
Riesgo(s) definido(s) 

Se han realizado tres evaluaciones de impacto en relación con las
dos propuestas y en ellas se han señalado los costes y beneficios de las
diferentes opciones de actuación dirigidas a solventar los problemas
detectados. 
En lo que respecta a las competencias de la ABE, existe el riesgo
de que la eficacia de las normas propuestas se vea mermada por su incapacidad
de presentar normas técnicas vinculantes de calidad, debido a la falta de recursos
humanos, habida cuenta de las fechas fijadas en la propuesta de la Comisión. 

2.2.2.          
Método(s) de control previsto(s) 

Los sistemas de gestión y control de la ABE se detallan en el
capítulo III del Reglamento (UE) nº 1093/2010.
Asimismo, tal como se menciona en la sección 2.1, con arreglo al
artículo 81 de dicho Reglamento la Comisión deberá publicar cada tres años un
informe sobre la experiencia adquirida como consecuencia del funcionamiento de
la ABE y los procedimientos establecidos en el Reglamento. 

2.3.                
Medidas de prevención del fraude y de las
irregularidades 

Especifíquense
las medidas de prevención y protección existentes o previstas.
De conformidad con el artículo 66 del Reglamento
(UE) nº 1093/2010, a efectos de la lucha contra el
fraude, la corrupción y cualesquiera otras prácticas contrarias a Derecho, se
aplicará a la ABE sin restricciones el Reglamento (CE) nº 1073/1999. La
ABE se adherirá al Acuerdo Interinstitucional relativo a las investigaciones
internas de la OLAF y adoptará inmediatamente las disposiciones adecuadas, que
se aplicarán a todo su personal.
Las decisiones de financiación y los acuerdos e instrumentos de
aplicación de ellos resultantes estipularán de manera explícita que el Tribunal
de Cuentas y la OLAF podrán efectuar, si es necesario, controles in situ de los
beneficiarios de fondos desembolsados por la ABE, así como del personal
responsable de su asignación.

3.                      
INCIDENCIA FINANCIERA ESTIMADA DE LA
PROPUESTA/INICIATIVA 
3.1.                
Rúbrica(s) del marco financiero plurianual y
línea(s) presupuestaria(s) de gastos afectada(s) 

·      Líneas presupuestarias de gasto existentes 
En el orden
de las rúbricas del marco financiero plurianual y las líneas presupuestarias.
 Rúbrica del marco financiero plurianual || Línea presupuestaria || Tipo de gasto || Contribución 
 Número 1A Competitividad para el crecimiento y el empleo || CD/CNDA ([5])   || de países de la AELC[6]   || de países candidatos[7]   || de terceros países || a efectos de lo dispuesto en el artículo 18.1.a bis) del Reglamento financiero 
   || 12.04.02.01 ABE – Subvención con cargo a los títulos 1 y 2 (Gastos de personal y administrativos) || CD || SÍ || NO || NO || NO 
·      Nuevas líneas presupuestarias solicitadas 
En el orden de las rúbricas del marco financiero
plurianual y las líneas presupuestarias.
 Rúbrica del marco financiero plurianual || Línea presupuestaria || Tipo de gasto || Contribución 
 Número [Rúbrica……………………………………..] || CD/CND || de países de la AELC || de países candidatos || de terceros países || a efectos de lo dispuesto en el artículo 18.1.a bis) del Reglamento financiero 
   || [XX.YY.YY.YY]   ||   || SÍ/NO || SÍ/NO || SÍ/NO || SÍ/NO 

3.2.                
Incidencia estimada en los gastos 
3.2.1.          
Resumen de la incidencia estimada en los
gastos 

En millones EUR (al tercer decimal)
 Rúbrica del marco financiero plurianual: || Número 1A || Competitividad para el crecimiento y el empleo 
 DG: MARKT ||   ||   || Año 2013[8]   || Año 2014 || Año 2015 || TOTAL 
  Créditos de operaciones ||   ||   ||   ||   
 12.04.02.01 || Compromisos || (1) || 0,690 || 0,590 || 0,590 || 1,870 
 Pagos || (2) || 0,690 || 0,590 || 0,590 || 1,870 
 Créditos de carácter administrativo financiados  mediante la dotación de programas específicos[9]   ||   ||   ||   ||   
 Número de línea presupuestaria ||   || (3) ||   ||   ||   ||   
 TOTAL de los créditos para la DG MARKT || Compromisos || =1+1a +3 || 0,690 || 0,590 || 0,590 || 1,870 
 Pagos || =2+2a +3 || 0,690 || 0,590 || 0,590 || 1,870 
  TOTAL de los créditos de operaciones || Compromisos || (4) || 0,690 || 0,590 || 0,590 || 1,870 
 Pagos || (5) || 0,690 || 0,590 || 0,590 || 1,870 
  TOTAL de los créditos de carácter administrativo financiados mediante la dotación de programas específicos || (6) ||   ||   ||   ||   
 TOTAL de los créditos para la RÚBRICA <1A> del marco financiero plurianual || Compromisos || =4+ 6 || 0,690 || 0,590 || 0,590 || 1,870 
 Pagos || =5+ 6 || 0,690 || 0,590 || 0,590 || 1,870 
Si la propuesta/iniciativa afecta a más de una
rúbrica:
  TOTAL de los créditos de operaciones || Compromisos || (4) ||   ||   ||   ||   
 Pagos || (5) ||   ||   ||   ||   
  TOTAL de los créditos de carácter administrativo financiados mediante la dotación de programas específicos || (6) ||   ||   ||   ||   
 TOTAL de los créditos para las RÚBRICAS 1 a 4 del marco financiero plurianual (Importe de referencia) || Compromisos || =4+ 6 ||   ||   ||   ||   
 Pagos || =5+ 6 ||   ||   ||   ||   
 Rúbrica del marco financiero plurianual: || 5 || «Gastos administrativos» 
En millones EUR (al tercer decimal)
   ||   ||   || Año N || Año N+1 || Año N+2 || Año N+3 || Insértense tantos años como sea necesario para reflejar la duración de la incidencia (véase el punto 1.6) || TOTAL 
 DG: <…….> || 
  Recursos humanos ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
  Otros gastos administrativos ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 TOTAL DG <….> || Créditos ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 TOTAL de los créditos para la RÚBRICA 5 del marco financiero plurianual || (Total compromisos = total de los pagos) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
En millones EUR (al tercer decimal)
   ||   ||   || Año 2013[10]   || Año 2014 || Año 2015 || TOTAL 
 TOTAL de los créditos para las RÚBRICAS 1 a 5 del marco financiero plurianual || Compromisos || 0,690 || 0,590 || 0,590 || 1,870 
 Pagos || 0,690 || 0,590 || 0,590 || 1,870 

3.2.2.          
Incidencia estimada en los créditos de
operaciones 

–     
¨  La propuesta/iniciativa no exige la
utilización de créditos de operaciones 
–     
ý  La propuesta/iniciativa exige la
utilización de créditos de operaciones, tal como se explica a continuación:
Los objetivos específicos de la propuesta se exponen en el
apartado 1.4.2. El principal tipo de resultado que la ABE debe obtener con los
recursos solicitados son las normas técnicas vinculantes. Con arreglo a las
propuestas, la ABE deberá elaborar alrededor de 55 normas técnicas vinculantes,
el 60 % de las cuales en 2013. No
obstante, debido a la naturaleza de la iniciativa, el cuadro que figura más
abajo no puede cumplimentarse ante la imposibilidad de atribuir estas normas a
un único objetivo específico, ya que, por regla general, cada norma contribuye
simultáneamente al logro de múltiples objetivos específicos. Por ejemplo, una norma
relativa a la aplicación coherente de deducciones del capital reglamentario
contribuiría a i) mejorar la gestión del riesgo bancario; ii) eliminar las
posibilidades de arbitraje regulatorio; iii) aumentar la claridad jurídica; iv)
garantizar condiciones de competencia más equitativas; y v) reforzar la
convergencia y la cooperación en materia de supervisión.
Créditos de compromiso en millones EUR (al tercer
decimal)
 Indíquense los objetivos y los resultados   ò ||   ||   || Año N || Año N+1 || Año N+2 || Año N+3 || Insértense tantos años como sea necesario para reflejar la duración de la incidencia (véase el punto 1.6) || TOTAL 
 RESULTADOS 
 Tipo de resultado[11]   || Coste medio del resultado || Número de resultados || Coste || Número de resultados || Coste || Número de resultados || Coste || Número de resultados || Coste || Número de resultados || Coste || Número de resultados || Coste || Número de resultados || Coste || Número total de resultados || Total Coste 
 OBJETIVO ESPECÍFICO n° 1[12]…   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Resultado ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Resultado ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Resultado ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Subtotal del objetivo específico nº 1 ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 OBJETIVO ESPECÍFICO n° 2 ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Resultado ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Subtotal del objetivo específico nº 2 ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 COSTE TOTAL ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   

3.2.3.          
Incidencia estimada en los créditos de
carácter administrativo – No procede
3.2.3.1.    
Resumen 

–     
¨  La propuesta/iniciativa no exige la
utilización de créditos administrativos 
–     
¨  La propuesta/iniciativa exige la
utilización de créditos administrativos, tal como se explica a continuación:
En millones EUR
(al tercer decimal)
   || Año N [13]   || Año N+1 || Año N+2 || Año N+3 || Insértense tantos años como sea necesario para reflejar la duración de la incidencia (véase el punto 1.6) || TOTAL 
 RÚBRICA 5 del marco financiero plurianual ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Recursos humanos ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Otros gastos administrativos ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Subtotal para la RÚBRICA 5 del marco financiero plurianual ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Fuera de la RÚBRICA 5[14] del marco financiero plurianual   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Recursos humanos ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Otros gastos de naturaleza administrativa ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Subtotal fuera de la RÚBRICA 5 del marco financiero plurianual ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 TOTAL ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   

3.2.3.2.    
 Necesidades
estimadas de recursos humanos 

–     
¨  La propuesta/iniciativa no exige la
utilización de recursos humanos 
–     
¨  La propuesta/iniciativa exige la
utilización de recursos humanos, tal como se explica a continuación:
Estimación que debe expresarse en valores
enteros (o, a lo sumo, con un decimal)
 ||   || Año N || Año N+1 || Año N+2 || Año N+3 || Insértense tantos años como sea necesario para reflejar la duración de la incidencia (véase el punto 1.6) 
  Empleos de plantilla (funcionarios y agentes temporales) || 
 || XX 01 01 01 (Sede y oficinas de representación de la Comisión) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || XX 01 01 02 (Delegaciones) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || XX 01 05 01 (Investigación indirecta) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || 10 01 05 01 (Investigación directa) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 ||  Personal externo (en unidades de equivalente a jornada completa )[15]   || 
 || XX 01 02 01 (AC, INT, ENCS en dotación global) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || XX 01 02 02 (AC, INT, JED, AL y ENCS en las Delegaciones) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || XX 01 04 yy [16]   || en la sede[17]   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || - en las delegaciones ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || XX 01 05 02 (AC, INT, ENCS - Investigación indirecta) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || 10 01 05 02 (AC, INT, ENCS - Investigación directa) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || Otras líneas presupuestarias (especifíquense) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || TOTAL ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
XX es el ámbito político o título
presupuestario en cuestión.
Las necesidades en
materia de recursos humanos las cubrirá el personal de la DG ya destinado a la
gestión de la acción o reasignado dentro de la DG, que se complementará en caso
necesario con cualquier dotación adicional que pudiera asignarse a la DG
gestora en el marco del procedimiento de asignación anual y a la luz de los
imperativos presupuestarios existentes.
Descripción de
las tareas que deben llevarse a cabo:
 Funcionarios y agentes temporales ||   
 Personal externo ||   

3.2.4.          
Compatibilidad con el marco financiero
plurianual vigente 

–     
¨  La propuesta/iniciativa es compatible
con el marco financiero plurianual vigente.
–     
ý  La propuesta/iniciativa implicará la
reprogramación de la rúbrica correspondiente del marco financiero plurianual.
Explíquese la reprogramación requerida,
precisando las líneas presupuestarias afectadas y los importes
correspondientes.
Nueva iniciativa de la Comisión
–     
¨  La propuesta/iniciativa requiere la
aplicación del Instrumento de Flexibilidad o la revisión del marco financiero
plurianual[18].
Explíquese qué es lo que se requiere,
precisando las rúbricas y líneas presupuestarias afectadas y los importes
correspondientes.

3.2.5.          
Contribución de terceros 

–     
La propuesta/iniciativa prevé la
cofinanciación que se estima a continuación:
Créditos en millones EUR (al tercer decimal)
   || Año 2013 || Año 2014 || Año 2015 || Total 
 Especifíquese el organismo de cofinanciación || El 60 % de las necesidades totales por los Estados miembros, a través de la ABE 
 TOTAL de los créditos cofinanciados || 1,035 || 0,885 || 0,885 || 2,805 

3.3.                
Incidencia estimada en los ingresos 

–     
ý  La propuesta/iniciativa no tiene
incidencia financiera en los ingresos.
–     
¨  La propuesta/iniciativa tiene la
incidencia financiera que se indica a continuación:
¨         en los recursos propios 
¨         en ingresos diversos 
En millones EUR (al tercer decimal)
 Línea presupuestaria de ingresos: || Créditos disponibles para el ejercicio presupuestario en curso || Incidencia de la propuesta/iniciativa[19]   
 Año N || Año N+1 || Año N+2 || Año N+3 || Insértense tantas columnas como sea necesario para reflejar la duración de la incidencia (véase el punto 1.6) 
 Artículo…………. ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
En el caso de los
ingresos diversos «afectados», especifíquese la línea o líneas presupuestarias
de gasto en la(s) que repercuta(n).
Especifíquese el
método de cálculo de la incidencia en los ingresos.
Anexo de la ficha financiera legislativa de la propuesta de Reglamento sobre
los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de
inversión y de la propuesta de Directiva relativa al acceso a la actividad de
las entidades de crédito y a su ejercicio y a la supervisión prudencial de las
entidades de crédito y las empresas de inversión
Metodología aplicada y principales
supuestos de base
El coste de las tareas que llevará a cabo
la ABE como consecuencia de las dos propuestas se ha calculado respecto de los
gastos de personal (título 1), de conformidad con la clasificación de costes
del proyecto de presupuesto de la ABE para 2012 presentado a la Comisión. 
Ambas propuestas de la Comisión incluyen
disposiciones en virtud de las cuales la ABE deberá elaborar en torno a 55
nuevas normas técnicas vinculantes que garantizarán una aplicación coherente en
toda la UE de disposiciones de carácter sumamente técnico[20]. Con arreglo a las
propuestas, la ABE deberá presentar alrededor del 60 % de dichas normas en
2013. Para lograr este objetivo, es preciso aumentar el número de efectivos ya
en 2013. En lo que respecta a la naturaleza de los puestos, para entregar de
manera adecuada y puntual las nuevas normas técnicas será necesario disponer de
funcionarios responsables de las evaluaciones de impacto y de las cuestiones
jurídicas y estratégicas. 
Sobre la base de las estimaciones
realizadas por los servicios de la Comisión y la ABE, se han aplicado los
supuestos siguientes para evaluar el impacto en el número de equivalentes a
jornada completa (EJC) necesarios para elaborar las normas técnicas a que se
refieren ambas propuestas:
–                        
un funcionario responsable de medidas
estratégicas puede elaborar dos normas técnicas de complejidad media al año, lo
que implica que se necesitarán 17 funcionarios responsables de medidas
estratégicas para 2013;
–                        
para ocho procesos de elaboración de normas
técnicas se necesita un funcionario responsable de las evaluaciones de impacto,
lo que implica que se necesitarán cuatro funcionarios responsables de las
evaluaciones de impacto para 2013;
–                        
para redactar cinco normas técnicas se
necesita un funcionario jurista, lo que implica que se necesitarán siete
funcionarios juristas para 2013;
–                        
para asistir a los funcionarios mencionados
anteriormente sobre una base diaria se necesitan dos EJC adicionales.
Por
consiguiente, para la elaboración de las normas técnicas que deben presentarse
en 2013 se necesitarán 30 EJC. Según la ABE, para finales de 2011 habrá 14
expertos trabajando en las normas técnicas. En previsión de un aumento de la
carga de trabajo relacionada con esta tarea, en su proyecto de presupuesto para
2012 presentado a la Comisión, la ABE ya solicitó 22 EJC adicionales, de los
cuales siete se destinarán a tareas relacionadas con las normas técnicas[21]. En el proyecto de
presupuesto que presentó para 2012, la ABE no incluyó la solicitud de los nueve
EJC restantes necesarios por no conocer el número de normas técnicas que
tendría que elaborar de conformidad con ambas propuestas. No obstante, estos
puestos se solicitarán en futuros presupuestos anuales de la ABE. 
Otros supuestos: 
−       
sobre la base de la distribución de EJC en el
proyecto de presupuesto para 2012, los nueve EJC consistirían en siete agentes
temporales (79 %), un experto nacional en comisión de servicios
(14 %) y un agente contractual (7 %); 
−       
los costes salariales anuales medios
correspondientes a las diferentes categorías de personal se basan en las
orientaciones de la DG Presupuesto;
−       
un coeficiente de ponderación salarial para
Londres de 1,344;
−       
unos costes de formación estimados en
1 000 EUR por EJC al año; 
−       
unos costes de misión estimados en 9 700
EUR, sobre la base del proyecto de presupuesto de 2012 para misiones por EJC
medio;
−       
costes relacionados con la contratación
(desplazamiento, hotel, revisión médica, instalación y otras indemnizaciones,
costes de mudanza, etc.) estimados en 27 700 EUR, sobre la base del
proyecto de presupuesto de 2012 para contratación por puesto a cubrir. 
Se partió del supuesto de que la carga de
trabajo que justifica el citado aumento de EJC se mantendrá en 2014 y en los
años siguientes; va ligada, en parte, a la modificación de las normas técnicas
ya elaboradas y, en parte, a la preparación del 40 % restante de normas en
el marco de las dos propuestas legislativas y de futuras propuestas
legislativas en el ámbito de la regulación bancaria.
En el cuadro siguiente se detalla el
método aplicado para calcular el aumento del presupuesto necesario para los
próximos tres años. El cálculo refleja el hecho de que el presupuesto de la
Unión financia un 40 % de los costes.
 Tipo de coste || Cálculo || Importe (en miles) 
 2013 || 2014 || 2015 || Total 
   ||   ||   ||   ||   ||   
 Título 1: Gastos de personal ||   ||   ||   ||   ||   
   ||   ||   ||   ||   ||   
 11 Salarios e indemnizaciones ||   ||   ||   ||   ||   
 - de los cuales agentes temporales || =7*127*1,344 || 1,195 || 1,195 || 1,195 || 3,584 
 - de los cuales ENCS || =1*73*1,344 || 98 || 98 || 98 || 294 
 - de los cuales agentes contractuales || =1*64*1,344 || 86 || 86 || 86 || 258 
   ||   ||   ||   ||   ||   
 12 Gastos relacionados con la contratación ||   ||   ||   ||   ||   
   || =9*27,7 || 249 ||   ||   || 249 
   ||   ||   ||   ||   ||   
 13 Gastos de misión ||   ||   ||   ||   ||   
   || =9*9,7 || 87 || 87 || 87 || 262 
   ||   ||   ||   ||   ||   
 15 Formación || =9*1 || 9 || 9 || 9 || 27 
   ||   ||   ||   ||   ||   
 Total Título 1: Gastos de personal ||   || 1,725 || 1,475 || 1,475 || 4,675 
   ||   ||   ||   ||   ||   
 De los cuales contribución de la UE (40 %) ||   || 690 || 590 || 590 || 1,870 
 De los cuales contribución de los Estados miembros (60 %) ||   || 1,035 || 885 || 885 || 2,805 
El cuadro siguiente presenta la plantilla
propuesta para los siete puestos de agente temporal:
 Grupo de funciones y grado || Puestos temporales ||
 AD 16 ||   ||
 AD 15 ||   ||
 AD 14 ||   ||
 AD 13 ||   ||
 AD 12 ||   ||
 AD 11 ||   ||
 AD 10 ||   ||
 AD 9 || 2 ||
 AD 8 || 3 ||
 AD 7 || 2 ||
 AD 6 ||   ||
 AD 5 ||   ||
   ||   ||
 Total AD || 7 ||
[1]               GPA: Gestión por Actividades – PPA: presupuestación por
actividades.
[2]               Tal como se contempla en el artículo 49, apartado 6,
letra a) o b), del Reglamento financiero.
[3]               Las explicaciones sobre los modos de gestión y las
referencias al Reglamento financiero pueden consultarse en el sitio BudgWeb: http://www.cc.cec/budg/man/budgmanag/budgmanag_en.html
[4]               Tal como se contemplan en el artículo 185 del Reglamento
financiero.
[5]               CD= Créditos disociados / CND= Créditos no disociados
[6]               AELC: Asociación Europea de Libre Comercio. 
[7]               Países candidatos y, en su caso, países candidatos
potenciales de los Balcanes Occidentales.
[8]               El año N es el año de comienzo de la ejecución de la
propuesta/iniciativa.
[9]               Asistencia técnica y/o administrativa y gastos de apoyo
a la ejecución de programas y/o acciones de la UE (antiguas líneas «BA»),
investigación indirecta, investigación directa.
[10]             El año N es el año de comienzo de la ejecución de la
propuesta/iniciativa.
[11]             Los resultados se refieren a los productos y servicios que
se hayan de suministrar (p. ej.: número de intercambios de estudiantes
financiados, número de km de carreteras construidas, etc.).
[12]             Tal como se describe en el punto 1.4.2, «Objetivo(s)
específico(s)…».
[13]             El año N es el año de comienzo de la ejecución de la
propuesta/iniciativa.
[14]             Asistencia técnica y/o administrativa y gastos de apoyo a
la ejecución de programas y/o acciones de la UE (antiguas líneas «BA»),
investigación indirecta, investigación directa.
[15]             AC = agente contractual; INT = personal de empresas de
trabajo temporal («intérimaires»); JED = joven experto en delegación; AL =
agente local; ENCS = experto nacional en comisión de servicios. 
[16]             Por debajo del límite de personal externo con cargo a
créditos de operaciones (antiguas líneas «BA»).
[17]             Básicamente para los Fondos Estructurales, el Fondo
Europeo Agrícola de Desarrollo Rural (Feader) y el Fondo Europeo de Pesca
(FEP).
[18]             Véanse los puntos 19 y 24 del Acuerdo Interinstitucional.
[19]             Por lo que se refiere a los recursos propios tradicionales
(derechos de aduana, cotizaciones sobre el azúcar), los importes indicados
deben ser importes netos, es decir, importes brutos tras la deducción del
25 % de los gastos de recaudación.
[20] Puesto que la ABE es un organismo con conocimientos técnicos altamente
especializados, se le encomendó la tarea de elaborar normas técnicas
vinculantes en respuesta a la necesidad de introducir un instrumento eficaz
para elaborar normas técnicas de regulación armonizadas en la legislación
bancaria de la UE, con objeto de garantizar, también a través de un único
código normativo, condiciones de competencia equitativas y una protección
adecuada de los depositantes, los inversores y los consumidores en toda la
Unión. Con este fin, la ABE preparará proyectos de normas técnicas de
regulación que no impliquen decisiones estratégicas, en los ámbitos definidos
por el Derecho de la Unión; estas normas serán posteriormente ratificadas por
la Comisión mediante actos delegados, conforme al artículo 290 del TFUE, a fin
de dotarlas de carácter vinculante. Antes de presentar los proyectos de normas
técnicas a la Comisión, la ABE deberá llevar a cabo amplios trabajos
preparatorios, entre ellos la celebración de consultas sobre los proyectos con
las partes interesadas, ofreciéndoles una oportunidad razonable de formular
observaciones sobre las medidas propuestas, la realización de evaluaciones de
impacto de las normas, la redacción de textos jurídicos, etc. 
[21] Otros puestos solicitados por la ABE en el proyecto de presupuesto
para 2012 se atribuyen al aumento previsto de la carga de trabajo en sus
servicios de supervisión y operaciones. La solicitud de un aumento en otros
puestos va asociada a las necesidades de recursos que han ido apareciendo tras
el primer año de funcionamiento de la ABE y va dirigida a garantizar la
ejecución efectiva de las tareas de esta Autoridad en relación con las
infracciones, la presencia en los colegios de supervisores, las cuestiones de
consumo, la dimensión internacional y otros ámbitos.