CELEX: 61999TJ0342
Language: cs
Date: 2002-06-06
Title: Rozsudek Soudu prvního stupně (pátého rozšířeného senátu) ze dne 6. června 2002.#Airtours plc proti Komisi Evropských společenství.#Hospodářská soutěž.#Věc T-342/99.

ROZSUDEK SOUDU (pátého rozšířeného senátu)
      6. června 2002 (*)
      
      „Hospodářská soutěž ─ Nařízení (EHS) č. 4064/89 ─ Rozhodnutí prohlašující spojení podniků za neslučitelné se společným trhem – Žaloba na neplatnost – Relevantní trh – Pojem
         ,společné dominantní postavení‘ – Důkaz“
      
      Ve věci T‑342/99,
      Airtours plc, zastoupená J. Swiftem, QC, a R. Andersonem, barrister, M. Nicholsonem, J. Holland a A. Gomes da Silva, solicitors, s adresou
         pro účely doručování v Lucemburku,
      
       žalobkyně,
      proti
      Komisi Evropských společenství, zastoupené R. Lyalem, jako zmocněncem, s adresou pro účely doručování v Lucemburku,
      
       žalované,
      jejímž předmětem je návrh na zrušení rozhodnutí Komise K(1999)3022 v konečném znění, ze dne 22. září 1999, kterým se prohlašuje
         spojení podniků za neslučitelné se společným trhem a s Dohodou o EHP (věc IV/M.1524 – Airtours/First Choice), zveřejněné pod
         číslem 2000/276/ES (Úř. věst. 2000, L 93, s. 1),
      
      SOUD PRVNÍHO STUPNĚ
      EVROPSKÝCH SPOLEČENSTVÍ (pátý rozšířený senát),
      ve složení P. Lindh, předsedkyně, R. García-Valdecasas, J. D. Cooke, M. Vilaras, N. J. Forwood, soudci,
      vedoucí soudní kanceláře: J. Palacio González, rada,
      s přihlédnutím k písemné části řízení a po jednání konaném dne 11. října 2001,
      vydává tento
      Rozsudek
       Skutkový stav a řízení
      1        Dne 29. dubna 1999 oznámila Airtours plc, britská společnost, která působí jako tour-operátor a poskytovatel souborných služeb
         pro pobyty, svůj úmysl převzít veškerý kapitál jednoho ze svých soutěžitelů, britského tour-operátora, společnost First Choice
         plc.
      
      2        Téhož dne oznámila společnost Airtours Komisi tento návrh spojení v souladu s článkem 4 nařízení Rady (EHS) č. 4064/89 ze
         dne 21. prosince 1989 o kontrole spojování podniků (Úř. věst. L 395, s. 1, oprava v Úř. věst. 1990, L 257, s. 13; Zvl. vyd.
         08/01, s. 31), naposledy pozměněného nařízením Rady (ES) č. 1310/97 ze dne 30. června 1997 (Úř. věst. L 180, s. 1; Zvl. vyd.
         08/01, s. 164) (dále jen „nařízení č. 4064/89“).
      
      3        V rozhodnutí ze dne 3. června 1999 shledala Komise, že spojení podniků by vyvolalo vážné pochybnosti o jeho slučitelnosti
         se společným trhem, a proto se rozhodla zahájit důkladný přezkum v souladu s čl. 6 odst. 1 písm. c) nařízení č. 4064/89.
      
      4        Dne 9. července 1999 předala v souladu s článkem 18 nařízení č. 4064/89 Komise žalobkyni oznámení námitek, v němž uvedla důvody,
         ze kterých se na první pohled domnívá, že zamýšlené spojení by vytvořilo společné dominantní postavení na britském trhu souborných
         služeb pro pobyty v blízkých zahraničních destinacích. Žalobkyně odpověděla na oznámení námitek dne 25. července 1999.
      
      5        Slyšení před úředníkem Komise pro slyšení se konalo ve dnech 28. a 29. července 1999 v souladu s články 14, 15 a 16 nařízení
         Komise (ES) č. 447/98 ze dne 1. března 1998 o oznamováních, lhůtách a slyšeních stanovených v nařízení č. 4064/89 (Úř. věst.
         L 61, s. 1; Zvl. vyd.08/01, s. 284).
      
      6        Dne 7. září 1999 předložila žalobkyně v souladu s čl. 8 odst. 2 nařízení č. 4064/89 řadu závazků k nápravě zjištěných problémů
         hospodářské soutěže.
      
      7        Poradní výbor pro kontrolu spojování podniků, který se sešel dne 9. září 1999, vydal stanovisko ke spojení podniků a k závazkům
         navrhovaným žalobkyní.
      
      8        Dne 15. září 1999 se konala schůzka, které se zúčastnili zástupci žalobkyně a Komise, v jejímž závěru žalobkyně předložila
         přepracovaný návrh závazků. 
      
      9        Rozhodnutím ze dne 22. září 1999 (věc IV/M.1524 – Airtours/First Choice) (K (1999) 3022 v konečném znění, vyhlášeným pod číslem
         2000/276/ES (Úř. věst. 2000, L 93, s. 1, dále jen „ rozhodnutí“), prohlásila Komise dané spojení podniků za neslučitelné se
         společným trhem a s fungováním Evropského hospodářského prostoru podle čl. 8 odst. 3 nařízení č. 4064/89 z důvodu, že toto
         spojení by vytvořilo společné dominantní postavení na britském trhu souborných služeb pro pobyty v blízkých zahraničních destinacích,
         což by mělo za následek významné narušení hospodářské soutěže na společném trhu. Komise v rozhodnutí upřesnila, že závazky,
         které navrhovala společnost Airtours dne 7. září 1999, by nezabránily vytvoření společného dominantního postavení a závazky
         předložené dne 15. září 1999 byly navrženy příliš pozdě, aby se mohly vzít v úvahu v tomto stadiu řízení.
      
       Řízení a návrhová žádání účastnic řízení
      10      Dne 2. prosince 1999 předložila žalobkyně projednávanou žalobu.
      
      11      Soud rozhodl na základě zprávy soudce zpravodaje zahájit ústní část řízení a v rámci organizačních procesních opatření vyzval
         žalobkyni a Komisi, aby předložily určité dokumenty a písemně odpověděly na řadu otázek.
      
      12      Dopisy Komise ze dne 27. července 2001 a 3. srpna 2001 a dopisem žalobkyně ze dne 31. srpna 2001 vyhověly strany organizačním
         procesním opatřením přijatým Soudem.
      
      13      Řeči účastnic řízení a jejich odpovědi na otázky Soudu byly slyšeny na jednání dne 11. října 2001.
      
      14      Žalobkyně navrhuje, aby Soud:
      
      –        zrušil rozhodnutí;
      –        uložil Komisi náhradu nákladů řízení.
      15      Komise navrhuje, aby Soud: 
      
      –        zamítl žalobu;
      –        uložil žalobkyni náhradu nákladů řízení.
       K věci samé
      16      Žalobkyně se na podporu své žaloby dovolává čtyř žalobních důvodů. První žalobní důvod vychází ze zjevně nesprávného posouzení
         relevantního výrobkového trhu a z porušení článku 253 ES. Druhý žalobní důvod je založen na porušení článku 2 nařízení č. 4064/89
         a na zásadě právní jistoty v tom smyslu, že Komise při posuzování tohoto případu používala nové a nesprávné vymezení pojmu
         „společné dominantní postavení“, jakož i na porušení článku 253 ES. Třetí žalobní důvod vychází z porušení článku 2 nařízení
         č. 4064/89 v rozsahu, v němž Komise shledala, že by oznámené spojení podniků vytvořilo společné dominantní postavení, a z porušení
         článku 253 ES. Čtvrtý žalobní důvod vychází z porušení čl. 8 odst. 2 nařízení č. 4064/89 a zásady proporcionality v rozsahu,
         v němž Komise nepřijala závazky navrhované žalobkyní.
      
      I –  K prvnímu žalobnímu důvodu, vycházejícímu z nesprávného vymezení relevantního výrobkového trhu a z porušení článku 253 ES
      A –  Rozhodnutí
      17      Pokud jde o vymezení relevantního výrobkového trhu v odvětví organizování souborných služeb pro zahraniční pobyty pro britské
         spotřebitele, jež je jediným, který žalobkyně zpochybnila, rozlišuje rozhodnutí dva odlišné trhy, a to trh souborných služeb
         pro pobyty ve vzdálených destinacích (dále jen „pobyty ve vzdálených destinacích“) a trh souborných služeb pro pobyty v blízkých
         destinacích (dále jen „pobyty v blízkých destinacích“). V této souvislosti rozhodnutí upřesňuje, že se v odvětví cestovního
         ruchu za vzdálené destinace považují destinace, do nichž trvá doba letu z Velké Británie podstatně déle než tři hodiny, s výjimkou
         letů na ostrovy ve východním Středomoří a na Kanárské ostrovy, které mohou trvat až kolem čtyř hodin. Z toho vyplývá, že do
         kategorie „blízké destinace“ spadají všechny pobytové destinace v Evropě (na pevnině nebo na ostrovech) a Severní Africe,
         na rozdíl od destinací nacházejících se například v Karibském moři, Americe nebo jihovýchodní Asii, do kterých je doba letu
         podstatně (obvykle dvakrát nebo i vícekrát) delší (body 10 až 13 odůvodnění rozhodnutí).
      
      18      V bodech 16 až 28 odůvodnění jsou uvedeny důvody, které vedly Komisi k závěru, že rozdíly mezi pobyty ve vzdálených destinacích
         a pobyty v blízkých destinacích jsou s ohledem na hospodářskou soutěž podstatnější než jejich společné znaky, a proto odůvodňují
         existenci oddělených trhů k posouzení oznámeného spojení podniků. Těmito důvody jsou:
      
      a)      jednak omezená zastupitelnost pro letecké společnosti (a tudíž i pro vertikálně integrované tour-operátory) mezi dlouhými
         a krátkými lety s ohledem na malou možnost použití týchž letadel pro lety do blízkých destinací a pro lety do vzdálených destinací,
         na provozní náklady u velkokapacitních letadel v porovnání s menšími letadly a na potíže, které musí charterové letecké společnosti
         (včetně leteckých společností účastnic spojení) překonat, pokusí-li se citelně změnit složení jejich flotily mezi letadly
         určenými na dlouhé a krátké lety, a to nezbytnost investovat kapitál, čas potřebný k provedení změny a potíže s pronájmem
         letadla na krátkou dobu vzhledem k tomu, že charterové letecké společnosti (včetně leteckých společností účastnic spojení)
         vlastní většinu svých letadel nebo si je pronajímají na relativně dlouhou dobu (obvyklý je nájem na pět let), aby snížily
         náklady, udržely kvalitu a zajistily kontinuitu nabídku (body 16 až 18 odůvodnění rozhodnutí);
      
      b)      jednak skutečnost, že z pohledu konečného spotřebitele existuje řada podstatných odlišností mezi soubornými službami pro pobyty
         v blízkých zahraničních destinacích a soubornými službami pro pobyty ve vzdálených zahraničních destinacích:
      
      –      zaprvé, pokud jde o představy o pobytech: pobyty ve vzdálených destinacích se zdají být exotičtější, a proto jsou vyhledávány
         svobodnými lidmi a bezdětnými páry; pobyty v blízkých destinacích, jako jsou destinace ve Středomoří, jsou zajímavé spíše
         pro rodiny (bod 20 odůvodnění rozhodnutí);
      
      –      zadruhé, pokud jde o roční dobu pobytů: pobyty ve vzdálených destinacích jsou méně přizpůsobeny potřebám britských rodin,
         které si většinou vybírají souborné služby pro zahraniční pobyty během letní sezóny (přibližně od poloviny července do konce
         srpna), což je období školních prázdnin (a v určitých oblastech období uzavření podniků) (bod 20 odůvodnění rozhodnutí);
      
      –      zatřetí, co se týče délky doby přepravy: časová náročnost letů může určité spotřebitele odradit od výběru pobytů ve vzdálených
         destinacích, a to i v případě, že v ostatních ohledech jsou tyto pobyty srovnatelné s pobyty v blízkých destinacích, například
         jedná-li se o počasí, polohu, cenu, víza, zdravotní požadavky atd (bod 21 odůvodnění rozhodnutí);
      
      –      začtvrté, co se týče cenové nezastupitelnosti u pobytů v blízkých a ve vzdálených destinacích: ceny jsou výrazně vyšší u pobytů
         ve vzdálených destinacích a existuje pouze omezené sblížení cen těchto pobytů a cen srovnatelných pobytů v blízkých destinacích.
         Ačkoliv ceny těchto dvou druhů pobytů mohou být, a to hlavně v určitém období roku (například pokud je špatné počasí) totožné
         nebo blízké, toto velmi omezené překrytí cen nestačí pro měření s cenami na celém trhu pobytů v blízkých destinacích, jelikož
         pobyty ve vzdálených destinacích považuje za skutečnou náhradu jenom malá část klientely (body 22 až 26 odůvodnění rozhodnutí).
      
      B –  K vymezení relevantního výrobkového trhu 
      19      Úvodem je třeba uvést, že jedná-li se o použití nařízení č. 4064/89, což je v projednávané věci zamýšleno, náležité vymezení
         relevantního trhu je nezbytnou a předchozí podmínkou pro posouzení účinků oznámeného spojení podniků na hospodářskou soutěž
         (viz v tomto smyslu rozsudek Soudního dvora ze dne 31. března 1998, Francie a další v. Komise, zvaný „Kali & Salz“, C‑68/94
         a C‑30/95, Recueil, s. I‑1375, bod 143).
      
      20      Při vymezení trhu výrobků dotčených spojením podniků je třeba zohlednit celkový hospodářský kontext tak, aby bylo možné určit
         skutečnou hospodářskou sílu dotčeného podniku nebo podniků, a proto je nezbytné nejdříve vymezit výrobky, které, aniž by byly
         zastupitelné jinými výrobky, jsou dostatečně zaměnitelné s výrobky nabízenými uvedenými podniky vzhledem nejen k jejich vlastnostem,
         ale i podmínkám hospodářské soutěže a struktuře poptávky a nabídky na trhu (viz v tomto smyslu rozsudek Soudního dvora ze
         dne 14. listopadu 1996, Tetra Pak v. Komise, C‑333/94 P, Recueil, s. I‑5951, body 10 a 13, a rozsudek Soudu prvního stupně
         ze dne 6. října 1994, Tetra Pak v. Komise, T‑83/91, Recueil, s. II‑755, bod 63).
      
      21      Žalobkyně zpochybňuje vymezení relevantního výrobkového trhu obsažené v rozhodnutí. Místo omezení relevantního trhu na trh
         souborných služeb pro pobyty v blízkých zahraničních destinacích, měla Komise vymezit tento trh jako trh zahrnující všechny
         souborné služby pro pobyty v zahraničních destinacích, včetně pobytů ve vzdálených destinacích. Žalobkyně Komisi vytýká, že
         se, pokud jde o vymezení trhu souborných služeb pro pobyty v zahraničních destinacích, odchýlila od předchozí praxe, a tvrdí,
         že Komise neposoudila správně zastupitelnost jak na straně poptávky, tak na straně nabídky. Tato chybná úvaha způsobila vadnost
         rozhodnutí z důvodu zjevně nesprávného posouzení vedoucího k právnímu pochybení.  
      
      22      Žalobkyně uvádí, že pokud jde o tvrzení Komise, že na straně poptávky neexistuje zastupitelnost mezi soubornými službami pro
         pobyty ve vzdálených destinacích a v blízkých destinacích, jsou tvrzení Komise, jak ohledně odlišných charakteristických vlastností
         produktu, tak ohledně rozdílných průměrných cen pobytů ve vzdálených a v blízkých destinacích, nesprávná.
      
      23      Nejdříve se odvolává na vlastnosti produktu a popírá tvrzení Komise, podle kterého jsou pobyty ve vzdálených destinacích exotičtější,
         méně vhodné pro rodiny a lety do nich trvají delší dobu. Blízké destinace, jako jsou Turecko nebo Severní Afrika, jsou exotičtější
         než vzdálené destinace, jako Florida a Dominikánská republika, které vyhovují spíše rodinám. Pokud jde o dobu trvání cesty
         až do okamžiku ubytování, tato doba může být stejně dlouhá u pobytů v blízkých destinacích a ve vzdálených destinacích, posuzuje-li
         se celkový čas cesty, včetně registrace a přepravy na místo, a nejen čas letu v užším slova smyslu. Žalobkyně konečně uvádí,
         že tour-operátoři nabízejí různé typy pobytů s přihlédnutím k rozdílným životním stylům (např. s rodinou nebo bez rodiny)
         a k rozdílným preferencím (zvláště co se týče typu ubytování, stravy, činností, zájmů atd.), jak v rámci pobytů ve vzdálených
         destinacích, tak i v rámci pobytů v destinacích blízkých. 
      
      24      Co se dále týče cenových rozdílů, žalobkyně tvrdí, že není důležité prokázat, že průměrné ceny pobytů ve vzdálených destinacích
         jsou vyšší než ceny pobytů v blízkých destinacích, pokud jsou produkty natolik jednoznačně odlišné, jako tomu je v projednávaném
         případě. Žalobkyně rovněž tvrdí, že existuje určité sblížení cen mezi těmito dvěma typy pobytů, protože některé lety do blízkých
         destinací jsou ve stejném cenovém rozmezí jako určité lety do vzdálených destinací.
      
      25      Soud konstatuje, že ze spisu vyplývá, že Komise zohlednila preference spotřebitelů, průměrnou délku letu, úroveň průměrných
         cen a omezenou zastupitelnost letadel používaných k přepravě do každého typu destinace, a došla k závěru, že souborné služby
         pro pobyty v blízkých destinacích spadají do trhu odlišného od trhu souborných služeb pro pobyty ve vzdálených destinacích.
         Komise dospěla k tomuto závěru, aniž by však popřela, že souborné služby pro pobyty ve vzdálených zahraničních destinacích
         jsou stále více vyhledávány spotřebiteli a že průzkumy trhu předložené žalobkyní v rámci její odpovědi na oznámení námitek
         Komise (viz British National Travel Survey, 1998, 4. díl; The 1998 Holiday Market, a Mintel „Holidays : The booking procedure, 1997“) jasně dokládají tendenci britských spotřebitelů cestovat na rekreační pobyty do vzdálenějších zemí, zvláště za Atlantický
         oceán. Nepopírala ani skutečnost, že podstatná část rekreantů (36 %), kteří si v období posledních pěti let koupili pobyty
         v blízkých destinacích, si během tohoto období koupili také pobyt ve vzdálených destinacích, a rovněž, jak uvedla žalobkyně
         v tabulce č. 2.4 v odpovědi na oznámení námitek, že významně větší část (62 %) tak „velmi“ nebo „dost“ pravděpodobně učiní
         v příštích pěti letech. 
      
      26      Je proto třeba přezkoumat, zda se Komise nedopustila zjevně nesprávného posouzení, když usoudila, že výše uvedené skutečnosti
         odůvodňují užší vymezení relevantního výrobkového trhu, z něhož vyloučila souborné služby pro pobyty ve vzdálených destinacích,
         protože je nepovažovala za dostatečně zaměnitelné se soubornými službami pro pobyty v blízkých destinacích.
      
      27      Zaprvé co se týče průměrné doby letů, Komise zdůraznila a žalobkyně k tomuto bodu nic nenamítala, že existuje značný rozdíl
         mezi průměrnou délkou letů do vzdálených destinací, což je více než osm hodin a do blízkých destinacích, která je nejčastěji
         kratší než tři hodiny (lety z Velké Británie na ostrovy ve východním Středomoří nebo na Kanárské ostrovy mohou trvat až kolem
         čtyř hodin). Žalobkyně tvrdí, že to, co je v praxi pro spotřebitele důležité, není doba letu, ale celkový čas přepravy z domovského
         města až do hotelu v místě určení. Žalobkyně však nemůže uplatňovat tento argument za účelem relativizovat nepopíratelný rozdíl
         mezi průměrnou délkou letů, tedy v průměru tři hodiny u letů do blízkých destinací a osm hodin u letů do vzdálených destinací,
         protože doba přepravy z letiště do hotelu se ve skutečnosti může rovněž měnit bez ohledu na destinaci.
      
      28      Zadruhé, pokud jde o význam přikládaný cenám těchto dvou typů pobytů a jejich vlivu na spotřebitele, Komise shledala, že rozdíly
         mezi průměrnou cenou pobytů ve vzdálených destinacích a průměrnou cenou pobytů v blízkých destinacích odůvodňují vymezení
         oddělených trhů. V tomto ohledu je vhodné podotknout, že Komise připouští určitý stupeň sblížení cen mezi těmito dvěma typy
         pobytů. Nicméně tvrdí, že toto sblížení je nedostatečné pro to, aby oba produkty mohly být považovány za zastupitelné, nebo
         pro to, aby ceny jednoho produktu mohly mít dopad na ceny druhého produktu.
      
      29      V bodě 23 odůvodnění rozhodnutí vykládá Komise důvody, z kterých shledává, že cenová zastupitelnost mezi těmito dvěma typy
         pobytů neexistuje. Je toho názoru, že podle informací předložených žalobkyní v příloze 1a) odpovědi ze dne 29. června 1999
         na žádost Komise o informace jsou ceny nabízené spotřebiteli výrazně vyšší u pobytů ve vzdálených destinacích.
      
      30      Komise tak především zjistila, že rozdíl mezi průměrnou „katalogovou cenou“ pobytů ve vzdálených destinacích pro letní sezónu
         1998 a touto cenou pobytů v blízkých destinacích představuje více než 100 %. Komise při posuzování této otázky srovnávala
         rovněž podobné souborné služby pro pobyty (14 nocí, 3 hvězdičky, bez stravy) na Floridě a ve Španělsku a zjistila, že pobyty
         ve Španělsku stály průměrně přibližně o polovinu méně. Víceméně stejné výsledky přineslo obdobné srovnání mezi Floridou, Řeckem
         a Kanárskými ostrovy (rozdíl kolem 30 až 40 % za ubytování se stravou). Rozhodnutí obsahuje podrobné příklady srovnání cen
         určitých pobytů v blízkých a ve vzdálených turistických destinacích nabízených v katalozích Airtours, které ukazují podstatné
         rozdíly cen mezi těmito dvěma typy pobytů.
      
      31      Žalobkyně popírá, že by průměrné ceny měly význam pro srovnání vlivu ceny na rozhodování spotřebitelů, pokud jde o jednoznačně
         odlišné produkty. Tvrdí, že pro určení relevantního výrobkového trhu je důležité chování „zákazníků na okraji“ a otázka, zda
         tito zákazníci jsou schopni nahradit pobyty v blízkých destinacích pobyty ve vzdálených destinacích, pokud by se ceny pobytů
         v blízkých destinacích zvýšily. Komise připouští, že průměrné ceny neodpovídají nutně cenám, které se nacházejí na okraji,
         ale je toho názoru, že pokud jsou rozdíly tak výrazné jako v projednávaném případě je nepravděpodobné, že by existoval dostatečný
         okruh skutečně srovnatelných pobytů ve vzdálených destinacích za ceny natolik podobné cenám pobytů v blízkých destinacích,
         že ovlivnily ceny pobytů v blízkých destinacích, jelikož jenom malá část zákazníků považuje pobyty ve vzdálených destinacích
         za účinnou náhradu.
      
      32      Je proto vhodné přezkoumat, zda se Komise dopustila zjevně nesprávného posouzení významu rozpětí, tj. poměru počtu zákazníků,
         kteří jsou připraveni v případě zvýšení cen pobytů v blízkých destinacích kupovat pobyty ve vzdálených destinacích, ku všem
         zákazníkům, kteří obvykle kupují pobyty v blízkých destinacích.
      
      33      V tomto ohledu je především vhodné poukázat na to, že pro obě účastnice řízení je nesporné, že britští spotřebitelé souborných
         služeb pro pobyty v zahraničních destinacích reagují obvykle velmi citlivě na ceny těchto produktů.
      
      34      Tvrzení Komise je vyloženo v bodě 24 odůvodnění rozhodnutí, kde Komise připouští, že ceny pobytů v určitých vzdálených destinacích,
         zvláště v určitém období roku (například v období, kdy je obvykle špatné počasí), mohou být totožné nebo blízké cenám pobytů
         v blízkých destinacích, které se nacházejí v horní části cenové nabídky (vrchol letní sezóny, vyšší standard ubytování). Komise
         však usoudila, že „není třeba počítat s tím, že toto velmi omezené překrytí cen by stačilo k tomu, aby ovlivnilo ceny na celém
         trhu s pobyty v blízkých destinacích, neboť pobyty ve vzdálených destinacích mohou být považovány za účinnou náhradu, buď
         s ohledem na cenu, nebo na jiné důvody, pouze velmi malou částí zákazníků“.
      
      35      Na podporu tohoto posouzení Komise zdůraznila v bodě 25 odůvodnění rozhodnutí, že žádná ze vzdálených destinací, uvedených
         žalobkyní v odpovědi na oznámení námitek (tabulka č. 2.6) na podporu jejího názoru na sblížení cen, se nenacházela ve stejném
         cenovém rozpětí jako destinace, které nabízela dříve.
      
      36      Z příloh 1a) a 2 dopisu žalobkyně ze dne 29. června 1999, který byl odpovědí na žádosti Komise o informace ze dne 15. a 21.
         června 1999 (dokumenty vydané Komisí v rámci organizačních procesních opatření, viz přílohy 6b/7b k prvnímu souboru dokumentů
         předložených Komisí), vyplývá, že Komise postupovala správně, když uznala, že rozdíly mezi průměrnými cenami jsou podstatné,
         a to zvláště tehdy, provádí-li se toto srovnání v rámci stejné sezóny (letní nebo zimní). Z Přílohy 1a) je skutečně možno
         vidět, že průměrné týdenní ceny pobytů v blízkých destinacích v letních sezónách 1996, 1997 a 1998 byly 354 GBP, 378 GBP a 369 GBP,
         zatímco odpovídající ceny pobytů ve vzdálených destinacích byly 676 GBP, 757 GBP a 781 GBP.
      
      37      Kromě toho přezkum těchto dokumentů potvrdil opodstatněnost posouzení Komise obsažené v bodě 25 odůvodnění rozhodnutí. V příloze
         2 k dopisu žalobkyně ze dne 29. června 1999 vyplývá, že pokud jde o blízké destinace, žalobkyně uvedla, že typické pobyty,
         například týden v tříhvězdičkovém hotelu s polopenzí na Mallorce v červenci nebo srpnu 2000, by stály 485 GBP. Tyto ceny jsou
         výrazně nižší než ceny uvedené v tabulce 2.6 na straně 21 v odpovědi na oznámení námitek, na niž se odvolává bod 25 odůvodnění
         rozhodnutí. Pouze ceny pobytů nabízených v prosinci 1999 do destinací, jako jsou Jamajka (699 GBP), Mexiko (649 GBP) a Srí
         Lanka (699 GBP) se blíží průměrným cenám pobytů v blízkých destinacích v létě 2000.
      
      38      Také dokumenty předložené žalobkyní podporují tvrzení Komise. Z bodu 26 odůvodnění rozhodnutí je možno vidět, že v reklamním
         inzerátu na souborné služby pro pobyty ve vzdálených destinacích nabízené společností BA Holidays, který žalobkyně předložila
         během slyšení (viz bod 26 odůvodnění rozhodnutí, poznámka pod čarou 23), čtyři destinace byly nabízeny za soutěžní ceny: Barbados
         (399 GBP), Tobago (499 GBP), Granada (529 GBP) a Svatá Lucie (799 GBP). Jak však zdůrazňuje Komise, stravu zahrnovaly pouze
         souborné služby pro pobyt v destinaci Svatá Lucie, ostatní souborné služby se týkaly pouze ubytování a letu. Kromě toho se
         jednalo o ceny mimo sezónu, platné v období od září do října 1999.
      
      39      Je vhodné dodat, že žalobkyně uvedla ve své odpovědi ze dne 29. června 1999 na žádosti Komise ze dne 15. a 21. června 1999
         jako příklad typického jí nabízeného produktu letní pobyt na Mallorce v tříhvězdičkovém hotelu v ceně přibližně 485 GBP, mimo
         nákladů na letenku.
      
      40      Žalobkyně během slyšení navíc připustila, že katalog, který vydává pro pobyty v blízkých destinacích, se liší od katalogu
         pro pobyty ve vzdálených destinacích.
      
      41      Za těchto okolností tvrzení Komise, podle kterého jenom malá část zákazníků nejvýznamnějších britských tour-operátorů považuje,
         pokud jde o poměr kvality a ceny („value for money“), pobyty ve vzdálených destinacích za zastupitelné pobyty v blízkých destinacích,
         nemůže být zjevně nesprávné.
      
      42      Další argumenty žalobkyně nemohou zpochybnit platnost tohoto závěru.
      
      43      Žalobkyně tvrdí, že průzkumy provedené v daném odvětví pokládají pobyty ve vzdálených destinacích za součást hlavního proudu.
         Uvádí především publikaci společnosti Mintel, ve které je uvedeno: „Pobyty ve vzdálených destinacích vstoupily na trh s hlavními
         pobyty. Vzhledem k touze cestovat do vzdálenějších zemí a vidět svět mimo Evropu se cenový faktor nevyhnutelně stává klíčovou
         skutečností při výběru spotřebitele.“ Kromě toho Komise měla vzít v úvahu výpovědi jiných tour-operátorů, jež získala v průběhu
         šetření a které zdůrazňují rostoucí význam zastupitelnosti mezi pobyty ve vzdálených destinacích a pobyty v blízkých destinacích
      
      44      Nicméně za okolností projednávaného případu, pokud jde o vymezení trhu, skutečnost, že Komise nepřikládala rozhodující význam
         vývoji preferencí spotřebitelů, ani rostoucí zastupitelnosti mezi pobyty ve vzdálených destinacích, jako jsou Florida a Dominikánská
         republika, a pobyty v blízkých destinacích a konečně ani růstu trhu s pobyty ve vzdálených destinacích během posledních let,
         nestačí k závěru, že Komise překročila meze své posuzovací pravomoci, když usoudila, že souborné služby pro pobyty v blízkých
         destinacích nejsou součástí stejného trhu jako souborné služby pro pobyty ve vzdálených destinacích.
      
      45      Zatřetí, pokud jde o tvrzení žalobkyně o zastupitelnosti na straně nabídky a vzájemné zaměnitelnosti letadel používaných na
         krátké a dlouhé lety, nemůže se Komisi vytýkat, že považovala tvrzení, podle kterého některá víceúčelová letadla jako Boeing
         757 mohou být do určité míry používaná pro lety do vzdálených i blízkých destinací, za nedostačující k tomu, aby s ohledem
         na jiné zjištěné skutečnosti týkající se zastupitelnosti produktu na straně poptávky vedlo Komisi k širšímu vymezení trhu.
         V tomto směru je třeba se odvolat, což učinila sama žalobkyně, na bod 13 sdělení Komise o definici relevantního trhu pro účely
         práva hospodářské soutěže Společenství (Úř. věst. 1997, C 372, s. 5), který stanoví: 
      
      „Z hospodářského hlediska představuje pro definici relevantního trhu možnost nahrazení poptávky nejbezprostřednější a nejúčinnější
         tlak na dodavatele určitého výrobku, zejména pokud jde o jejich rozhodnutí ohledně stanovení ceny.“
      
      46      Konečně, žalobkyně se nemůže dovolávat neexistence odůvodnění ve vztahu k vymezení relevantního trhu.
      
      47      Komise věnovala velkou část rozhodnutí (body 5 až 28 odůvodnění) vysvětlení důvodů, na základě kterých usoudila, že relevantní
         trh je omezen na trh s pobyty v blízkých destinacích. Z rozhodnutí rovněž jasně a jednoznačně vyplývají úvahy Komise o vymezení
         relevantního trhu tak, aby soud Společenství mohl vykonat svůj přezkum a zúčastněné osoby se mohly seznámit s důvody, které
         vedly k přijetí opatření za účelem obhajoby svých práv (rozsudek Soudního dvora ze dne 14. února 1990, Delacre a další. v. Komise,
         C‑350/88, Recueil, s. I‑395, bod 15).
      
      48      Z toho vyplývá, že první žalobní důvod musí být zamítnut jako neopodstatněný.
      
      II –  K druhému žalobnímu důvodu, který vychází z porušení článku 2 nařízení č. 4064/89, z porušení zásady právní jistoty a porušení
            článku 253 ES v rozsahu, v němž Komise při přezkoumávání tohoto případu nesprávně vymezila pojem „společné dominantní postavení“
      49      Žalobkyně vytýká Komisi, že pro účely tohoto rozhodnutí použila nové a nesprávné vymezení pojmu „společné dominantní postavení“,
         které je uvedeno v bodech 51 až 56 odůvodnění rozhodnutí, a odchýlila se tím od předchozí rozhodovací praxe, judikatury Společenství
         a odpovídajících hospodářských zásad, čímž porušila článek 2 nařízení č. 4064/89. Uvedeným jednáním porušila zásadu právní
         jistoty a článek 253 ES, jelikož rozhodnutí bylo nedostatečně odůvodněno.
      
      50      Komise popírá, že měla nový přístup, a tvrdí, že kritérium, které použila pro posouzení společného dominantního postavení,
         již použila v předchozích případech a Soudem bylo toto kritérium potvrzeno v rozsudku ze dne 25. března 1999, Gencor v. Komise
         (T‑102/96, Recueil, s. II‑753).
      
      51      Je třeba zdůraznit, že výše uvedené body odůvodnění rozhodnutí (51 až 56) se nacházejí v části VA rozhodnutí, ve které Komise
         pouze úvodem a souhrnně vykládá důvody, jež ji vedly k závěru, že oznámené spojení podniků by vytvořilo dominantní postavení,
         a ve které obecně odpovídá na připomínky žalobkyně vznesené během správního řízení ohledně určitých charakteristik společného
         dominantního postavení.
      
      52      V úvodní kapitole právního rozboru oznámeného spojení podniků Komise pouze načrtla hlavní směry svých posouzení účinků spojení
         podniků, které jsou vysvětleny a podrobně rozvedeny dále v bodech 57 až 180 odůvodnění rozhodnutí.
      
      53      Jelikož je rozhodnutí aktem, jímž se článek 2 nařízení č.4064/89 uplatňuje na konkrétní spojení podniků, musí Soud se v rámci
         přezkumu legality rozhodnutí držet stanoviska Komise k oznámenému spojení, to znamená, že musí přezkoumat způsob, jakým bylo
         právo použito na skutkové okolnosti, a vyslovit se k opodstatněnosti posouzení Komise ohledně účinků oznámeného spojení na
         hospodářskou soutěž. V projednávaném případě jsou zvláštní posouzení týkající se dopadu spojení podniků na hospodářskou soutěž,
         která vedla Komisi k závěru, že spojení podniků by mělo být zakázáno, vyložena a rozvedena v bodech 57 až 180 odůvodnění rozhodnutí,
         a žalobkyně proti nim vznáší námitky v rámci třetího žalobního důvodu.
      
      54      Je proto třeba nejdříve přezkoumat opodstatněnost argumentů předložených v rámci třetího žalobního důvodu a zároveň vzít v úvahu
         argumenty týkající se obecných posouzení Komise v bodech 51 až 56 odůvodnění rozhodnutí.
      
      III –  K třetímu žalobnímu důvodu, vycházejícímu z porušení článku 2 nařízení č. 4064/89 v rozsahu, v němž Komise shledala, že oznámené
            spojení podniků by vytvořilo společného dominantní postavení, a z porušení článku 253 ES
      55      V rámci tohoto žalobního důvodu se žalobkyně snaží prokázat, že Komise se dopustila omylu při posouzení, když rozhodla, že
         navrhované spojení podniků by mělo být zakázáno. Tvrdí, že rozhodnutí neprokazuje právně dostačujícím způsobem, že by důsledkem
         spojení podniků bylo vytvoření společného dominantního postavení, které by mohlo významně narušit hospodářskou soutěž na relevantním
         trhu. Zakázáním spojení porušila Komise článek 2 nařízení č. 4064/89.
      
      A –  Obecné úvahy
      56      Podle čl. 2 odst. 2 nařízení č. 4064/89 se spojení podniků, která nevytvářejí ani neposilují dominantní postavení, v jehož
         důsledku by byla významně narušena účinná hospodářská soutěž na společném trhu nebo na jeho podstatné části, prohlásí za slučitelná
         se společným trhem.
      
      57      V souladu s čl. 2 odst. 3 nařízení č. 4064/89 spojení podniků, která vytvářejí nebo posilují dominantní postavení, v jehož
         důsledku by byla významně narušena hospodářská soutěž, musí být prohlášená za neslučitelná se společným trhem.
      
      58      Pokud v rámci použití nařízení č. 4064/89 přezkoumává Komise případné společné dominantní postavení, musí zjistit, zda by
         přímým a okamžitým důsledkem spojení podniků bylo vytvoření nebo posílení tohoto postavení, které by mohlo významně a trvale
         narušit stávající účinnou hospodářskou soutěž na trhu (viz v této věci rozsudek Soudu Gencor v. Komise, bod 94). Pokud by
         nedošlo k podstatné změně hospodářské soutěže oproti současnému stavu, spojení podniků by mělo být povoleno (viz v této věci
         rozsudek Soudu ze dne 19. května 1994, Air France v. Komise, T‑2/93, Recueil, s. II‑323, body 78 a 79, a Gencor v. Komise,
         body 170, 180 a 193).
      
      59      Z judikatury vyplývá, že „pokud jde o údajné společné dominantní postavení, je Komise povinna ověřit prostřednictvím prospektivní
         analýzy referenčního trhu, zda by spojení podniků, o kterém rozhoduje, vedlo k situaci, v níž by byla významně narušena účinná
         hospodářská soutěž na relevantním trhu ze strany podniků, které jsou stranami spojení, a jednoho nebo více podniků, které
         nejsou stranami spojení, které společně mají, zejména z důvodů vzájemných vazeb, sílu přijmout stejný způsob chování na trhu
         a jednat do značné míry nezávisle na svých soutěžitelích, zákaznících a nakonec i spotřebitelích“ (rozsudky Kali & Salz, bod
         221, a Gencor v. Komise, bod 163).
      
      60      Soud rozhodl, že „z právního nebo hospodářského hlediska neexistuje žádný důvod vyjmout z pojmu „hospodářské vazby“ vztah
         vzájemné závislosti mezi členy úzkého oligopolu, v jehož rámci na trhu, který má příslušné vlastnosti, zejména pokud jde o koncentraci
         trhu, transparentnost a homogenitu výrobku, mohou předvídat vzájemné chování, a jsou tedy silně motivováni přizpůsobovat své
         tržní chování tak, aby zejména maximalizovali svůj společný zisk omezením výroby za účelem zvýšení cen. V tomto kontextu totiž
         každý podnik ví, že jeho silně soutěžní jednání s cílem zvýšit jeho tržní podíl (například snížením cen) by vyvolalo stejné
         jednání ostatních podniků, takže by ze svého podnětu neměl žádnou výhodu. Snižování cen by tedy byly vystaveny všechny podniky
         (výše uvedený rozsudek Gencor v. Komise, bod 276).
      
      61      Situace, kdy společné dominantní postavení významně narušuje účinnou hospodářskou soutěž na společném trhu nebo na jeho podstatné
         části, tedy může nastat v důsledku spojení podniků v případě, kdy vzhledem k totožným vlastnostem relevantního trhu a změně
         v jeho struktuře způsobené uskutečněním spojení by tato operace měla za důsledek, že by každý člen dominantního oligopolu,
         vědom si společných zájmů, považoval za možné a hospodářsky rozumné, a tedy i výhodnější, trvale uskutečňovat stejný způsob
         chování na trhu s cílem prodávat za ceny vyšší, než jsou ceny konkurenční, aniž by musel uzavřít smlouvu nebo postupovat ve
         vzájemné shodě ve smyslu článku 81 ES (viz v této věci výše uvedený rozsudek ve věci Gencor v. Komise, bod 277), a aniž by
         mohli skuteční nebo potenciální soutěžitelé nebo zákazníci a spotřebitelé účinně reagovat.
      
      62      Jak tvrdily žalobkyně a jak Komise připustila ve svých spisech, k tomu, aby mohlo být vytvořeno společné dominantní postavení,
         musí být splněny tři podmínky:
      
      –        zaprvé, každý člen oligopolu musí být schopen zjistit chování ostatních členů, aby si ověřil, zda se chovají stejně, či nikoliv.
         Komise výslovně uznává, že nestačí, aby si každý člen dominantního oligopolu byl vědom toho, že všichni mohou mít ze vzájemně
         závislého chování na trhu prospěch, ale musí být také schopen zjistit, zda ostatní členové oligopolu přijímají stejnou strategii
         a zda ji dodržují. Transparentnost na trhu by tedy měla být dostatečná k tomu, aby umožnila každému členovi dominantního oligopolu
         dostatečně přesně a okamžitě zjistit vývoj dalšího chování všech ostatních členů na trhu;
      
      –        zadruhé je nezbytné, aby stav tiché koordinace mohl být nějakou dobu zachován, to znamená, že musí existovat motivace neodchýlit
         se od společného jednotného způsobu chování na trhu. Jak podotkla Komise, k tomuto stavu dochází pouze tehdy, uskutečňují-li
         všichni členové dominantního oligopolu paralelní jednání, z něhož mohou mít prospěch všichni. Tato podmínka tak zahrnuje pojem
         „odvetná opatření v případě jednání odchylujícího se od společného způsobu chování“. Účastnice řízení sdílejí názor, že proto,
         aby bylo společné dominantní postavení životaschopné, je třeba dostatek odrazujících faktorů pro zajištění trvalé motivace
         neodchylovat se od společného způsobu chování, což znamená, že si každý člen dominantního oligopolu musí být vědom toho, že
         by jeho silně soutěžní jednání s cílem zvýšit jeho tržní podíl vyvolalo stejné jednání ostatních podniků, takže by ze svého
         podnětu neměl žádnou výhodu (viz v tomto smyslu výše uvedený rozsudek Gencor v. Komise, bod 276);
      
      –        zatřetí, aby existence společného dominantního postavení byla právně dostačujícím způsobem prokázána, musí Komise rovněž prokázat,
         že by předvídatelná reakce skutečných a potenciálních soutěžitelů a spotřebitelů neohrozila výsledky očekávané v důsledku
         společného způsobu jednání. 
      
      63      Prospektivní analýza, kterou je Komise povinna provést v rámci kontroly spojování podniků pokud jde o společné dominantní
         postavení, vyžaduje především pozorný přezkum okolností, jež jsou v každém konkrétním případě významné pro posouzení účinků
         spojení podniků na hospodářskou soutěž na referenčním trhu (výše uvedený rozsudek Kali & Salz, bod 222). Jak zdůraznila Komise
         v bodě 104 odůvodnění rozhodnutí ze dne 20. května 1998, Price Waterhouse/Coopers & Lybrand (věc IV/M. 1016) (Úř. věst. 1999,
         L 50, s. 27) z rozsudku Kali & Salz rovněž vyplývá, že domnívá-li se Komise, že by spojení podniků mělo být zakázáno, protože
         by vedlo k vytvoření společného dominantního postavení, přísluší jí předložit přesvědčivé důkazy. Tyto důkazy se musí týkat
         především faktorů, které hrají významnou úlohu při posuzování možného vzniku společného dominantního postavení, jako jsou
         neexistence účinné hospodářské soutěže mezi hospodářskými subjekty, jež jsou údajně členy dominantního oligopolu, a slabý
         soutěžní tlak, jenž by mohl být případně vykonáván ze strany ostatních hospodářských subjektů.
      
      64      Mimoto hmotněprávní pravidla nařízení č. 4064/89, zvláště článek 2 tohoto nařízení, svěřují Komisi určitou diskreční pravomoc,
         zejména pokud jde o posouzení hospodářské povahy, v důsledku čehož musí soud Společenství provést přezkum výkonu takové pravomoci,
         která má pro vymezení pravidel v oblasti spojování podniků zásadní význam, s přihlédnutím k prostoru pro uvážení, který je
         předpokládán normami hospodářské povahy, jež jsou součástí režimu spojování podniků (viz výše uvedený rozsudek Kali & Salz,
         body 223 a 224, a výše uvedený rozsudek Gencor v. Komise, body 164 a 165).
      
      65      Ve světle toho, co bylo uvedeno výše, je třeba přezkoumat opodstatněnost výtek vznesených žalobkyní s cílem prokázat, že se
         Komise dopustila omylu v posouzení, když shledala, že podmínky a charakteristické vlastnosti společného dominantního postavení
         by byly splněny, kdyby oznámené spojení bylo povoleno.
      
      B –  Rozhodnutí
      66      Rozhodnutí rozlišuje (viz body 72 a 75 odůvodnění) dva druhy tour-operátorů na relevantním trhu, jednak velké tour-operátory,
         a jednak druhořadé nebo malé tour-operátory:
      
      –        pro velké tour-operátory je charakteristická jejich relativně významná velikost, jejich podíl na trhu představuje více než
         10 % (podle údajů Komise společnost Thomson zaujímá 27 % trhu, společnost Airtours 21 %, společnost Thomas Cook 20 % a společnost
         First Choice 11 %, což představuje dohromady 79 % trhu; podle údajů společnosti Airtours společnost Thomson zaujímá 30,7 %
         trhu, společnost Thomas Cook 20,4 %, společnost Airtours 19,4 % a společnost First Choice 15 %, což je dohromady 85,5 % trhu).
         Další charakteristickou vlastností velkých tour-operátorů je, že všichni jsou integrovaní na předcházejícím trhu (provozování
         charterových společností) a na navazujícím trhu (cestovní kanceláře); 
      
      –        druhořadí operátoři jsou menší, nikdo z nich nemá podíl na trhu větší než 5 % a obvykle nedisponují vlastními charterovými
         společnostmi ani vlastními cestovními kancelářemi. Kromě společností Cosmos (která je, jelikož je spojena se společností Monarch,
         jednou z hlavních charterových leteckých společností ve Velké Británii, výjimkou mezi druhořadými tour-operátory, kteří nejsou
         vertikálně integrovaní), Manos a Kosmar, které jsou pátým, šestým a sedmým tour-operátorem a zaujímají 2,9 % (Cosmos), 1,7 %
         (Manos) a 1,7 % (Kosmar) trhu, existuje ještě několik stovek malých soutěžících tour-operátorů, přičemž žádný z nich nemá
         podíl na trhu větší než 1 %.
      
      67      Z Rozhodnutí vyplývá (viz shrnutí posouzení Komise v bodech 168 až 172 odůvodnění rozhodnutí), že Komise je toho názoru, že
         provedení navrhovaného spojení podniků by vedlo ke vzniku dominantního postavení na britském trhu souborných služeb pro pobyty
         v blízkých zahraničních destinacích, což by mělo za následek podstatné narušení soutěže na společném trhu ve smyslu čl. 2
         odst. 3 nařízení č. 4064/89, a to z těchto důvodů:
      
      –        provedení navrhovaného spojení by vedlo k vyloučení hospodářské soutěže mezi třemi velkými tour-operátory, kteří by zůstali
         na trhu po spojení (skupina Airtours/First Choice, Thomson a Thomas Cook). Z důvodů strukturálních vlastností trhu a způsobu,
         jakým trh funguje, což závisí na rozhodnutích v oblasti kapacity, a vysokého stupně koncentrace trhu (pokud by spojení bylo
         provedeno, měli by tři velcí tour-operátoři kolem 80 % tržního podílu) (bod 169 odůvodnění rozhodnutí) by tito velcí tour-operátoři
         již nebyli motivováni k soutěži mezi sebou;
      
      –        spojení by vedlo k zvýšení stupně transparentnosti a vzájemné závislosti, která již existuje, a to tak, že zbylí tři velcí
         tour-operátoři by měli velký zájem na paralelním chování, pokud jde o určování počtu souborných služeb pro pobyty uvedených
         na trh za současného omezení kapacity nad rámec toho, co vyžaduje vývoj na trhu (bod 170 odůvodnění rozhodnutí);
      
      –        přezkum hospodářské soutěže v minulosti podporuje tento závěr v rozsahu, v němž prokazuje, že relevantní trh již měl určitou
         tendenci ke společné dominanci (body 128 až 138 odůvodnění rozhodnutí);
      
      –        existují odrazující prostředky nebo možnosti použití odvetných opatření spojené se skutečností, že kdyby se jeden ze tří tour-operátorů
         rozhodl neomezit svou kapacitu, vzniklo by riziko, že dva další tour-operátoři budou postupovat stejně, což by vedlo ke „stavu
         nadměrné nabídky“ a značným finančním důsledkům pro každého tour-operátora (bod 170 odůvodnění rozhodnutí);
      
      –        malí tour-operátoři nebo nově příchozí soutěžitelé, tedy současní a potenciální soutěžitelé, by byli po spojení ještě více
         odsunuti na okraj, protože by ztratili společnost First Choice, jednak jako poskytovatele míst v letadlech, a jednak jako
         možný distribuční kanál. V každém případě by tito tour-operátoři nebyli schopni vyrovnat případné omezení kapacity provedené
         třemi zbylými velkými tour-operátory (bod 171 odůvodnění rozhodnutí).
      
      68      Pokud jde o dopad spojení na účinnou hospodářskou soutěž, Komise usoudila, že kdyby došlo k celkovému omezení kapacity na
         trhu, vedlo by to k jeho uzavření a ke zvýšení cen a výnosů členů dominantního oligopolu (viz zvláště body 56 a 168 in fine odůvodnění rozhodnutí).
      
      C –  K tvrzeným omylům Komise v posouzení
      69      Žalobkyně v rozporu s tím, co tvrdí Komise, tvrdí, že charakteristické vlastnosti společné dominance vyložené v rozhodnutí
         neexistovaly v době oznámení a nevznikly by ani v případě provedení spojení.
      
      70      Přesněji, žalobkyně tvrdí, že zaprvé Komise neprokázala právně dostačujícím způsobem, že s ohledem na charakteristické vlastnosti
         relevantního trhu by provedení spojení motivovalo tři zbylé velké tour-operátory již dále nesoutěžit.
      
      71      Zadruhé tvrdí, že i za předpokladu, že by se taková motivace vyskytla, bránila by neexistence odrazujících faktorů a přiměřených
         odvetných opatření ve vytvoření tvrzeného dominantního oligopolu.
      
      72      Zatřetí, malí tour-operátoři a nově příchozí soutěžitelé, tedy současní a potenciální soutěžitelé, by každopádně protestovali
         proti případným omezením kapacity a následně by spotřebitelé reagovali tak, že tři zbylí velcí tour-operátoři by nebyli schopni
         v důsledku spojení jednat do značné míry společně a nezávisle na ostatních soutěžitelích a spotřebitelích.
      
      73      Začtvrté žalobkyně tvrdí, že Komise nesprávně posoudila dopad spojení na hospodářskou soutěž na relevantním trhu.
      
      1.     Úvodní poznámky
      74      Úvodem žalobkyně tvrdí, že přirozená tendence hospodářských subjektů na relevantním trhu opatrně rozhodovat o jejich kapacitě
         jim nijak v minulosti nebránila ve vzájemném soutěžení, a že proto není ani důvod se domnívat, že provedení navrhovaného spojení
         by vyloučilo soutěž z důvodu vytvoření společné dominance tří zbylých velkých tour-operátorů.
      
      75      Rozhodnutí je neúplné, zvláště co se týče popisu stavu soutěže v době oznámení. Nicméně není pochyb, že Komise došla k závěru,
         že provedení navrhovaného spojení by spíše vytvořilo, než posílilo dominantní postavení na trhu (bod 194 odůvodnění rozhodnutí).
         Komise ve svých spisech účastníka řízení potvrdila že se nedomnívá, že v době oznámení existovala oligopolní dominance a že
         se jedná o vytvoření, a nikoli o posílení společné dominance. Nepopírá tedy, že před navrhovaným spojením nepovažovali tři
         velcí tour-operátoři za možné a rentabilní omezit kapacitu za účelem zvýšení cen a výnosů.
      
      76      Z uvedeného vyplývá, že v projednávaném případě musí Soud vzít za výchozí bod situaci, v níž, podle názoru samotné Komise,
         čtyři velcí tour-operátoři nejsou schopni přijmout jednotný způsob chování na trhu, a tedy nevystupují vůči jejich soutěžitelům,
         obchodním partnerům a spotřebitelům jako jedna entita, a v níž proto tito tour-operátoři nemají sílu, která je vlastní společné
         dominanci.
      
      77      Za těchto okolností přísluší Komisi, aby prokázala, že s ohledem na charakteristické vlastnosti trhu organizování souborných
         služeb pro pobyty v blízkých destinacích pro britské občany a vzhledem k oznámenému spojení, by povolení Komise vedlo k vytvoření
         společné dominance omezující hospodářskou soutěž, jelikož by společnosti Airtours/First Choice, Thomson a Thomas Cook získaly
         schopnost, kterou předtím neměly, a to sledovat jednotný způsob chování na trhu tím, že by určovaly kapacity pod hranicí,
         která by obvykle existovala v případě soutěžního prostředí na trhu, jenž se již předtím vyznačoval určitou opatrností v oblasti
         kapacity.
      
      78      Ve světle předchozích úvah je tedy třeba přezkoumat výtky a argumenty předložené žalobkyní v projednávaném případě.
      
      2.     K závěru, podle kterého by provedení spojení podniků představovalo pro tři velké tour-operátory motivaci k ukončení vzájemného
         soutěžení
      
      79      Žalobkyně tvrdí, že závěr, podle kterého by provedení spojení podniků bylo pro tři velké tour-operátory motivací k ukončení
         vzájemného soutěžení, je nesprávný, protože Komise zaprvé nevzala v úvahu, což měla udělat, soutěž mezi dvěma hlavními tour-operátory
         existující v době oznámení spojení a zadruhé se dopustila omylu v posouzení charakteristických vlastností trhu, na kterých
         založila důkaz vytvoření společného dominantního postavení, především vývoj poptávky v minulosti a budoucnosti, její proměnlivost
         a stupeň transparentnosti trhu.
      
      a)     K posouzení stávající hospodářské soutěže mezi dvěma hlavními tour-operátory
      80      Žalobkyně tvrdí, že rozbor hospodářské soutěže před oznámením (dále jen „soutěž v minulosti“) hraje významnou roli v projednávaném
         případě, jelikož hlavní motivace uvedená Komisí, tedy tvrzená nepružnost v oblasti kapacity, je vlastní běžnému fungování
         trhu, týká se celého odvětví a nedošlo by k jeho ovlivnění provedením navrhovaného spojení. Tvrdí, že relevantní trh se v posledních
         letech vyznačoval soutěžním prostředím, a popírá tvrzení Komise, podle kterého na tomto trhu již existovala tendence ke společné
         dominanci. Zejména kritizuje, že Komise vzala v úvahu domněnku existence tendence ke společné dominanci ještě před tím, než
         přezkoumala provedení navrhovaného spojení a proměnlivost tržních podílů v minulosti.
      
      81      Komise tvrdí, že způsob, jakým trh předtím fungoval, a existence soutěže v minulosti nejsou důležitými faktory, pokud je rozhodnutí
         založeno na zjištění, že navrhované spojení by vytvořilo společné dominantní postavení, to znamená, že by změnilo natolik
         podmínky na trhu, že v minulosti zkoumané motivace a chování by již nepředstavovaly důležité orientační body k určení reakce
         hospodářských subjektů v nové situaci na trhu. Na základě toho tvrdí, že podstatnou otázkou je, zda by navrhované spojení
         změnilo stávající podmínky na trhu takovým způsobem, že by již hlavní tour-operátoři nejednali stejně jako v minulosti. Rovněž
         to, že bylo na trhu soutěžní prostředí, když na něm působili čtyři velcí tour-operátoři, neznamená, že toto prostředí na něm
         zůstane, zmenší-li se počet soutěžitelů na tři. Komise nicméně popírá argumenty žalobkyně, které se snaží prokázat, že soutěž
         mezi hlavními tour-operáry existuje a hlavní tour-operátoři budou nadále podněcováni k soutěži.
      
      82      Soud nicméně poznamenává, že jedná-li se o údajné společné dominantní postavení, jednou z otázek, kterou Komise musí přezkoumat,
         je, zda by spojení podniků narušilo účinnou hospodářskou soutěž (výše uvedené rozsudky Kali & Salz, bod 221, a Gencor v. Komise,
         bod 163). V případě, že by nedošlo k podstatné změně úrovně hospodářské soutěže oproti předchozímu stavu, mělo by být spojení
         povoleno, protože nemá za následek omezení hospodářské soutěže (viz výše uvedený bod 58). Z toho vyplývá, že stupeň hospodářské
         soutěže na relevantním trhu existující v době oznámení spojení podniků je rozhodující okolností ke zjištění, v rámci použití
         nařízení č. 4064/89, zda bylo vytvořeno společné dominantní postavení.
      
      83      Jak tvrdila žalobkyně, rozbor hospodářské soutěže existující před oznámením je v projednávaném případě tím spíše důležitý,
         protože účelem této tiché koordinace, která by vznikla v důsledku spojení, by podle Komise bylo omezení kapacity uvedené na
         trh třemi zbylými integrovanými tour-operátory, přičemž toto omezení by překročilo přirozenou opatrnost v plánování jejich
         kapacit, kterou samotná Komise považuje za charakteristickou pro běžné fungování trhu.
      
       i) K údajné existenci tendence ke společné dominanci před provedením navrhovaného spojení podniků
      84      Nejdříve je třeba uvést, že i když Komise věnovala jednu část rozhodnutí přezkumu „struktury hospodářské soutěže v minulosti“
         (body 128 až 138 odůvodnění), ukazuje podrobný rozbor jednotlivých bodů této části, že ve skutečnosti se Komise nevyjádřila
         k existujícímu stupni hospodářské soutěže na trhu. Omezila se na vyložení (body 128 až 138 odůvodnění) řady okolností nebo
         skutečností, které byly pozorovány na trhu v posledních letech před oznámením, a došla k závěru (bod 138 odůvodnění rozhodnutí),
         že „několik skutečností naznačuje, že v tomto odvětví již existuje tendence ke společné dominanci, především pokud jde o stanovení
         kapacit“. V této části rozhodnutí se však nezmiňuje o případném nižším stupni soutěže na trhu před oznámením.
      
      –       Ke skutečnosti, že velcí tour-operátoři postupují opatrně při plánování kapacity a berou v úvahu zvláště odhady jejich hlavních
         soutěžitelů
      
      85      V bodech 135 a 136 odůvodnění rozhodnutí Komise vysvětluje, že velcí tour-operátoři postupují opatrně při plánování kapacity
         a berou zvláště v úvahu odhady svých hlavních soutěžitelů (rozhodnutí uvádí v bodě 136 odůvodnění určitá vyjádření řídících
         pracovníků integrovaných velkých britských tour-operátorů, která dokazují tuto opatrnost v plánování). V předchozím bodu (bod
         135 odůvodnění) rozhodnutí popisuje jednu událost, která se odehrála v průběhu léta 1995 a která podle Komise dokládá následky
         nadměrné nabídky na trhu: během plánovacího období 1994 nadhodnotili tour-operátoři poptávku pro letní sezónu 1995 a zůstaly
         jim neprodané kapacity, které potom museli prodávat za výrazně snížené ceny, což jim způsobilo značné ztráty.
      
      86      Žalobkyně tvrdí, že velkým tour-operátorům se nemůže vyčítat, že postupují opatrně při plánování kapacity, přičemž berou v úvahu
         zvláště odhady plánů ostatních velkých tour-operátorů, protože Soudní dvůr uznal, že podmínka nezávislosti nezbavuje hospodářské
         subjekty práva rozumně se přizpůsobit existujícímu a předpokládanému chování jejich soutěžitelů (rozsudek Soudního dvora ze
         dne 16. prosince 1975, Suiker Unie a další v. Komise, 40/73 až 48/73, 50/73, 54/73 až 56/73, 111/73, 113/73 a 114/73, Recueil,
         s. 1663, body 173 a 174). Domnívá se, že tato opatrnost není neslučitelná s velkou konkurenční agresivitou vedoucí k udržení
         nebo zvětšení svého tržního podílu na úkor svých hlavních soutěžitelů. V tomto směru žalobkyně uvádí prohlášení hlavních tour-operátorů,
         která ukazují jejich ambice růstu.
      
      87      Komise tvrdí, že záměry, které žalobkyně přičítá hlavním tour-operátorům, odrážejí situaci před navrhovaným spojením a vztahují
         se k odlišným okolnostem. Komise není toho názoru, že společná dominance existovala již před tímto spojením. Kromě toho „agresivní
         růst“, o němž je zmínka v některých prohlášeních, byl již v minulosti dosažen a muselo by k němu dojít v budoucnosti prostřednictvím
         převzetí podniků. A konečně, společnost Thomas Cook naznačila Komisi, že pro ni již není nejdůležitější velikost, ale výnosnost
         (bod 131 odůvodnění rozhodnutí).
      
      88      Je třeba připomenout, že rozhodnutí na několika místech uznává, že tato přirozená tendence k opatrnému plánování kapacity
         je vlastností stávajícího relevantního trhu, na němž neexistuje společná dominance omezující hospodářskou soutěž, a ovlivňuje
         všechny subjekty, nejenom velké tour-operátory, i když ti jsou zvláště dotčeni (viz body 60 až 66, 97 a 136 odůvodnění rozhodnutí).
         Komise rovněž potvrzuje v bodě 97 odůvodnění rozhodnutí, že proměnlivost poptávky si žádá omezení plánované kapacity, a následně
         v případě, že se ukáže poptávka zvláště velká, zvýšení kapacity, a že se dodavatelé chrání před prudkým poklesem poptávky
         a v bodě 136 odůvodnění, že velcí tour-operátoři postupují opatrně v záležitostech plánování kapacity a berou v úvahu především
         odhady plánů hlavních soutěžitelů.
      
      89      Za těchto okolností, což Komise ani nepopírá, měl relevantní trh před oznámením zvláště v období krize v roce 1995 soutěžní
         povahu a událost, která se odehrála v průběhu tohoto roku a jíž rozhodnutí přikládá velký význam, nemůže představovat důkaz
         toho, že v odvětví již existovala tendence ke společné dominanci. Skutečnost, že během plánovacího období 1994 provedli tour-operátoři
         nesprávný odhad a utrpěli těžké ztráty poté, co přecenili poptávku na letní sezónu 1995, nemůže být považována za nic víc
         než za příklad riskantní operace vlastní tomuto trhu, jehož fungování je velmi podrobně vysvětleno v bodech 59 až 66 odůvodnění
         rozhodnutí.
      
      90      Z vyjádření uvedených v bodě 136 odůvodnění rozhodnutí zjevně vyplývá, že řídící pracovníci velkých tour-operátorů si jsou
         vědomi rizik spojených s přijímáním rozpínavých strategií na relevantním trhu, především díky lekci, kterou dostali v souvislosti
         s událostí roku 1995, a díky skutečnosti, že klíčem k dosažení výnosnosti je přizpůsobení kapacity poptávce (viz bod 60 odůvodnění
         rozhodnutí), avšak tato vyjádření neobsahují ani nejmenší náznak toho, že by neexistovala hospodářská soutěž mezi hlavními
         tour-operátory.
      
      91      A nakonec, v rozporu s tvrzením Komise (viz body 137 a 138 odůvodnění rozhodnutí), skutečnost, že v určitém rozsahu (30 až
         40 % kapitálu) mají stejní institucionální investoři svůj podíl ve společnostech Airtours, First Choice a Thomson, nemůže
         být považována za důkaz naznačující, že v tomto odvětví již existuje tendence ke společné dominanci. V tomto ohledu stačí
         uvést, že Komise sama uznala ve svém vyjádření k žalobě (bod 73), že v rozhodnutí netvrdila, že skupina institucionálních
         akcionářů představuje homogenní skupinu, která kontroluje zmíněné společnosti nebo zajišťuje systém výměny informací mezi
         těmito podniky. Kromě toho Komise nemůže tvrdit, že tito akcionáři jsou dalším faktorem svědčícím ve prospěch opatrného řízení kapacit,
         aniž by přezkoumala, v jakém rozsahu se tito akcionáři účastní na řízení dotčených společností. Nakonec i za předpokladu,
         že by bylo prokázáno, že jsou schopni ovlivňovat řízení podniků vzhledem k tomu, že zájmy společných institucionálních investorů
         ohledně růstu, a tedy i kapacity ve skutečnosti pouze odrážejí vlastnosti charakteristické pro relevantní trh, Komise by nadále
         musela prokázat, že spoluúčast institucionálních investorů na jmění tří ze čtyř hlavních tour-operátorů představuje důkaz
         toho, že již existuje tendence ke společné dominanci. 
      
      92      Z toho, co bylo uvedeno, vyplývá, že jelikož Komise nepopírala soutěžní povahu trhu, nemohla považovat opatrnost v plánování
         kapacity, charakteristickou pro trh fungující v obvyklých podmínkách, za důkaz opravňující Komisi k tvrzení, že v odvětví
         již existovala tendence ke společné dominanci.
      
      –       K posouzení horizontální a vertikální integrace, které jsou charakteristické pro trh, od zvěřejnění zprávy Monopolies and
         Mergers Commission (Komise pro monopoly a spojování podniků)
      
      93      Žalobkyně tvrdí, že Monopolies and Mergers Commission, orgán pro hospodářskou soutěž Velké Británie (dále jen „MMC“), přezkoumala
         hospodářskou soutěž existující na relevantním trhu v roce 1997 a vypracovala zprávu pojmenovanou Foreign package holidays: a report on the supply in the UK of tour operator’ services in relation to foreign package holidays
            (dále jen „zpráva MMC“). Žalobkyně tvrdí, že MMC ve zprávě usoudila, že tento trh byl dostatečně konkurenční.
      
      94      Komise tvrdí, že situace na trhu se značně změnila od přijetí zprávy MMC v roce 1997, a to nejen kvůli zvýšení vertikální
         integrace hlavních tour-operátorů, jak tvrdí žalobkyně, ale i z důvodu významné horizontální integrace.
      
      95      V bodech 128 až 134 odůvodnění rozhodnutí Komise uvádí, jako náznak tendence ke společné dominanci, horizontální a vertikální
         integraci, které jsou charakteristické pro britské odvětví souborných služeb pro pobyty v zahraničních destinacích v posledních
         letech a které nabyly na intenzitě v období od zveřejnění zprávy MMC v prosinci 1997, zejména proto, že čtyři velcí tour-operátoři
         převzali značný počet středně velkých tour-operátorů.
      
      96      Soud nicméně podotýká, že podrobný přezkum těchto operací ukazuje, že převzetí tour-operátorů, leteckých společností a cestovních
         kanceláří hlavními tour-operátory, zmíněné v bodě 134 odůvodnění rozhodnutí nemají za následek tak významnou změnu na trhu,
         aby bylo možné zpochybnit závěry o hospodářské soutěži na tomto trhu učiněné MMC na konci roku 1997, a že tato převzetí proto
         nemohou být považována za indicii tendence k společné dominanci.
      
      97      Nejdříve je třeba uvést, že, jak uvedla žalobkyně, MMC ve své zprávě, zveřejněné v roce 1997, usoudila, že odvětví souborných
         služeb pro pobyty v zahraničních destinacích je dynamickým odvětvím, v němž existuje životaschopná hospodářská soutěž a překážky
         vstupu na trh nejsou podstatné. K tomuto závěru dospěla poté, co provedla zvláště podrobnou studii (přes 300 stran) o situaci
         a chodu v odvětví cestovního ruchu. Studie byla vypracovávána v průběhu dvanácti měsíců, kdy probíhal průzkum na základě značného
         množství údajů a názorů všech stran působících v odvětví zahraničních pobytů prodávaných ve Velké Británii. Za účelem přípravy
         své zprávy MMC pověřila externí konzultanty vypracováním čtyř studií trhu a zpráva byla dokončena v listopadu 1997, což bylo
         pouze rok a půl před tím, než Komise přezkoumávala trh v rámci oznámeného spojení.
      
      98      Přesněji se MMC vyjádřila v bodě 1.6 své zprávy takto:
      
      „Odvětví cestovního ruchu se v průběhu posledních deseti let ani zdaleka nevyznačovalo statičností a obraz se nadále mění
         s tendencí k větší vertikální integraci. Ze všech hlavních zúčastněných v rámci průzkumu souborných služeb pro pobyty v zahraniční
         z roku 1986 si jedině společnost Thomson udržela vedoucí postavení. Získali jsme velké množství údajů, které dokazují, že
         hospodářská soutěž v odvětví je silná, a s tímto tvrzením souhlasíme. I když se koncentrace během posledních pěti let zvýšila,
         nedosáhla zvláště vysokou úroveň. Roční zisky nejsou nadměrné. Soutěžitelé přicházejí a odcházejí. Na trzích tour-operátorů
         a cestovních kanceláří se nevyskytují významné překážky vstupu.
      
      99      Komise nezpochybnila tento rozbor v rozhodnutí, přičemž se na několika místech odvolává na posouzení MMC v její zprávě ve
         vztahu k jiným otázkám (body 9, 11, 47, 70, 76, 81, 114, 115, 123, 128, 129, 131, 133 a 134 odůvodnění rozhodnutí). Z toho
         plyne, že nepopírá závěry MMC týkající se popisu trhu v roce 1997 jako velmi konkurenčního trhu.
      
      100    Komise však tvrdí (bod 123 odůvodnění rozhodnutí), že soutěžní podmínky na trhu se významně změnily od roku 1997, a to zejména
         z důvodu zvýšení koncentrace a vertikální integrace na tomto trhu, jak uvedla v bodě 134 odůvodnění rozhodnutí. V tomto ohledu
         Komise tvrdí, že vyloučení středně velkých tour-operátorů ze soutěže představuje podstatnou změnu ve struktuře soutěže a zvyšuje
         možnost paralelního chování hlavních tour-operátorů.
      
      101    Nicméně je třeba uvést, že horizontální a vertikální integrace, k nimž došlo ve Velké Británii v odvětví souborných služeb
         pro pobyty v zahraniční od zveřejnění zprávy MMC, je menšího významu, než jaký jim připisuje Komise.
      
      102    Co se týče horizontální integrace, z dokumentů předložených Soudu vyplývá (strana 33a oznámení spojení adresované Komisi,
         příloha 5 žaloby, bod 4.18 zprávy MMC a bod 72 odůvodnění rozhodnutí), že vývoj tržních podílů společností Thomson, Airtours
         a First Choice v letech 1996 až 1999 nedokazuje významné zvětšení jejích tržních podílů na trhu krátkých destinací. Graf popisující
         vývoj tržních podílů tour-operátorů, zahrnující všechny destinace ukazuje, že prodej souborných služeb pro pobyty v zahraniční
         společnosti Thomson představovaly 25 % všech prodejů souborných služeb pro pobyty v zahraniční v roce 1996 a v roce 1998 to
         nebylo více než 22 %, zatímco tržní podíl společnosti Airtours byl 16 % v roce 1996 i 1998 a podíl First Choice se zmenšil
         z 10 % v roce 1996 na 9 % v roce 1998. První tři velcí tour-operátoři působící v roce 1997 představovali v roce 1996 51 %
         prodejů souborných služeb pro pobyty v zahraniční a 47 % v roce 1998. Pravdivost tohoto posouzení je možné ověřit přezkoumáním
         údajů vztahujících se pouze ke krátkým destinacím. Z bodu 4.18 zprávy MMC vyplývá, že v roce 1997 MMC rovněž přezkoumávala
         tržní podíly integrovaných spojených tour-operátorů v souladu s užším vymezením výrobkového trhu použitým v rozhodnutí, protože
         důležitost přezkoumat trh také podle tohoto vymezení již předtím zdůraznila společnost Thomas Cook. Ze srovnání tržních podílů
         v roce 1996 (bod 4.18 zprávy MMC) a v roce 1998 (bod 72 odůvodnění rozhodnutí) vyplývá, že podíl společnosti Thomas se zmenšil
         z 33 % na 30 % nebo 27 % v závislosti na zdroji informací, podíl společnosti Airtours se změnil z 20 % na 19 % nebo 21 % v závislosti
         na zdroji informací a podíl společnosti First Choice se změnil z 12 % na 15 % nebo 11 % v závislosti na zdroji informací.
         Pouze společnost Thomas Cook výrazně zvýšila svůj tržní podíl z 6 % na 20 %.
      
      103    Z toho plyne, že klíčovým faktorem koncentrace, ke které došlo v odvětví souborných služeb pro pobyty v zahraniční po roce
         1997, byla společnost Thomas Cook, jejíž postavení se v průběhu několika let, po provedení několika transakcí, včetně rozšíření
         se pomocí převzatých jiných společností (převzetí společnosti Sunworld v červnu 1996, převzetí společnosti Flying Colours,
         která představovala tržní podíl 3 % na trhu souborných služeb pro pobyty v zahraničí a společnosti Carlson/Inspirations, která
         představovala 1 % až 3 % v odvětví v roce 1998) (zpráva MMC, tabulka 4.1, s. 76; body 131 a 134 odůvodnění rozhodnutí), změnilo
         z malého tour-operátora na hlavního tour-operátora. Díky tomuto růstu se společnost Thomas Cook v roce 1998 stala čtvrtým
         největším tour-operátorem, který byl vertikálně integrovaný, a proto se dostala do lepší soutěžní pozice vůči ostatním vertikálně
         integrovaným tour-operátorům. Tato okolnost se nemůže vykládat jako projev nedostatku hospodářské soutěže na trhu.
      
      104    S výjimkou společnosti Thomas Cook spočívala převzetí tour-operátorů uvedených v bodě 134 odůvodnění rozhodnutí především
         v koupi malých tour-operátorů, kteří podstatně nezvýšili tržní podíl hlavních tour-operátorů v odvětví souborných služeb pro
         pobyty v zahraniční. Vyloučení středně velkých tour-operátorů, které podle Komise představovalo klíčovou změnu ve struktuře
         soutěže a zvýšilo možnost paralelního chování tour-operátorů, bylo tedy způsobeno skutečností, že se objevil nový hlavní tour-operátor,
         Thomas Cook, jehož tržní podíl se zvýšil z 6 % na 20 %. 
      
      105    Co se týče zvýšení stupně vertikální integrace velkých tour-operátorů, k němuž došlo od roku 1997 a které je podle Komise
         důkazem toho, že v odvětví existuje tendence k společné dominanci (bod 138 odůvodnění rozhodnutí), je třeba konstatovat, že
         rozhodnutí je v tomto směru nesoudržné, protože vychází současně i z myšlenky, že k soutěži s velkými tour-operátory je nezbytná
         vertikální integrace. V bodě 132 odůvodnění rozhodnutí Komise uvádí, že společnost First Choice přijala v roce 1998 strategii
         vertikální integrace v distribuci, jejímž cílem bylo bránit se vůči obchodním praktikám ostatních velkých tour-operátorů,
         to znamená tomu, aby jim již nemusela platit provizi a dostala se k lepším informacím o vývoji na trhu. Ve skutečnosti byla
         tato potřeba vertikální integrace jedním z klíčových faktorů pro závěr Komise, že společná dominance by v projednávaném případě
         vznikla zejména proto, že koncentrace by vyloučila společnost First Choice ze soutěže na všech třech úrovních distribuční
         sítě (bod 168 odůvodnění rozhodnutí).
      
      106    Z toho plyne, že Komise ve svém rozhodnutí sama připouští, že zvýšení stupně vertikální integrace představuje prosoutěžní
         faktor, zvyšuje-li výkonnost a omezuje-li vzájemnou závislost velkých tour-operátorů, kteří prosazují své vlastní distribuční
         sítě před sítěmi jiných hlavních tour-operátorů. Skutečnost, že vertikální integrace byla konstatována po zveřejnění zprávy
         MMC v roce 1997, nemůže proto současně představovat důkaz tendence ke společné dominanci. Kromě toho MMC analyzovala ve své
         zprávě také rostoucí tendenci k vertikální integraci a usoudila, že tato tendence může soutěž jak podněcovat, tak brzdit (viz
         bod 2.193 zprávy MMC). MMC zejména usoudila, že v roce 1997 byly protisoutěžní účinky vertikální integrace vzhledem k úrovni
         koncentrace v odvětví slabé.
      
      107    Z toho plyne, že Komise nesprávně shledala, že horizontální a vertikální integrace, k nimž došlo po zveřejnění zprávy MMC
         v roce 1997, nezbytně vyžadovaly odchýlení se od posouzení MMC týkajícího se stupně hospodářské soutěže na relevantním trhu.
      
      108    Z toho, co bylo uvedeno výše, vyplývá, že se Komise dopustila nesprávného posouzení, když v bodě 138 odůvodnění rozhodnutí
         usoudila, že skutečnosti vyložené v bodech 128 až 137 odůvodnění tohoto rozhodnutí představují „důkaz toho, že tendence ke
         společné dominanci v tomto odvětví již existuje, a to především ohledně stanovení kapacit“.
      
       ii) K posouzení proměnlivosti tržních podílů v minulosti
      109    Žalobkyně dále uvádějí jako důkaz toho, že na trhu je soutěžní prostředí, skutečnost, že vývoj tržních podílů hlavních tour-operátorů
         byl v minulosti proměnlivý a dynamický.
      
      110    Podle Komise nebyla proměnlivost v tomto smyslu pozorována na relevantním trhu. Zdůrazňuje, že ke změnám tržních podílů velkých
         tour-operátorů, které uvádí žalobkyně, nedošlo v důsledku chování těchto tour-operátorů na trhu, ale tyto změny vyplynuly
         z jimi provedených převzetí. Bez ohledu na tato převzetí lze pozorovat, že tržní podíly hlavních tour-operátorů se v posledních
         letech měnily velmi málo, na základě čehož je možno předpokládat, že vnitřní růst je obtížný (bod 128 odůvodnění rozhodnutí
         a poznámka pod čarou 86).
      
      111    Je třeba poukázat na to, že pro účely určení, zda existuje společná dominance, představuje stabilita tržních podílů v minulosti
         příznivou skutečnost pro rozvoj tiché spolupráce, jelikož tato stabilita usnadňuje rozdělení trhu namísto dravé hospodářské
         soutěže, přičemž při stanovení objemu své produkce se každý hospodářský subjekt drží svého tržního podílu v minulosti.
      
      112    V projednávaném případě zjištění Komise, podle něhož zůstaly tržní podíly společností Thomson, Airtours, Thomas Cook a First
         Choice nezměněny během posledních pěti let, spočívá na předpokladu, že růst dosažený na základě převzetí se nebere v úvahu.
         Komise je toho názoru, že pokud změny ve velikosti tržních podílů vyplynuly především z převzetí soutěžitelů, „kvóty“ k přidělení
         mohou být určeny sečtením tržních podílů kupujícího a kupovaného, a proto problém, že by se tour-operátoři snažili zvýšit
         svůj tržní podíl na maximální výši, kterou v minulosti dosáhli, nevznikne.
      
      113    Avšak vyloučení vnějšího růstu při určení proměnlivosti tržních podílů nebylo v projednávaném případě odůvodněné vzhledem
         k tomu, že velikost podniků a stupeň vertikální integrace těchto podniků na relevantním trhu jsou důležitými soutěžními faktory
         (viz především body 73, 75, 77, 78, 99, 100, 114 a 115 odůvodnění rozhodnutí). Za těchto okolností se může skutečnost, že
         velcí tour-operátoři provedli v minulosti velký počet akvizic, jak před, tak po zveřejnění zprávy MMC, vykládat jako ukazatel
         silné soutěže mezi těmito tour-operátory, kteří provedli několik akvizic, aby se v klíčových oblastech nevzdálili od svých
         hlavních konkurentů a mohli plně těžit z úspor z rozsahu.
      
      114    Navíc požadavek, aby vnější růst nebyl brán v potaz, je v tomto případě neslučitelný s několika poznámkami Komise v jejím
         rozhodnutí, z nichž vyplývá v rozporu s tím, co tvrdí Komise ve svých spisech účastníka řízení, že akvizice provedená jedním
         z hlavních tour-operátorů nemá za následek aritmetické sčítání tržních podílů kupujícího a kupovaného, ale jejich konkurenční
         reakci.
      
      115    Bod 137 odůvodnění rozhodnutí zdůrazňuje, že „poté, co se v dubnu tohoto roku ukázalo, že společnost Airtours chce ovládnout
         společnost First Choice, stačilo, aby společnost Thomson oznámila své odhodlání bránit svůj tržní podíl k tomu, aby její akcie
         ještě tentýž den klesly o 9 % z důvodu ,obav, aby společnost nerozpoutala cenovou válku‘, a ředitelství společnosti Thomson
         muselo vyvinout značné úsilí, aby přesvědčilo institucionální investory, že oznámení bylo nesprávně vyloženo a Thomson nezamýšlí
         přidávat na trh nové kapacity, ale pouze převzít kapacity, které zůstanou volné po společnostech Airtours a First Choice v důsledku
         jejich spojení“.
      
      116    Podobně bod 145 odůvodnění rozhodnutí uvádí, že „se zdá, že v odvětví se obecně uznává, že jakékoliv spojení podniků způsobuje
         dočasné ztráty podnikům účastnícím se spojení, protože ztrácejí určité zákazníky a dodavatele v důsledku odstranění zdvojení
         v jejich programech“. Z přezkoumání dokumentů předložených žalobkyní, které se týkají vývoje tržních podílů v minulosti (příloha
         6 repliky, s. 2, viz rovněž tabulku k vývoji tržních podílů tour-operátorů, s. 8 žaloby) vyplývá, že tyto předpoklady jsou
         odůvodněné. Tak například, když v roce 1989 převzala společnost Thomson společnost Horizon, podíl na trhu tohoto nového seskupení
         měl být 32 % (25 % měla na trhu společnost Thomson a 7 % společnost Horizont), zatímco ve skutečnosti prudce klesl na přibližně
         25 %.
      
      117    Je třeba konstatovat, že z rozborů údajů poskytnutých Soudu vyplývá, že jak uplatňovala žalobkyně a Komise proti tomu nic
         nenamítala, pokud se bere v úvahu vnější růst, existuje na trhu souborných služeb pro pobyty v zahraničí velká pohyblivost
         tržních podílů hlavních tour-operátorů. Je to možné poznat z tabulky popisující tržní podíly tour-operátorů, která se nachází
         v oznámení předloženém žalobkyní (je zobrazená rovněž na s. 8 žaloby). Například v roce 1990 tržní podíl společnosti Thomson
         byl 21,81 %, společnosti First Choice 5,82 %, společnosti Airtours 4,27 % a společnosti Thomas Cook 2,13 %. V roce 1994 měla
         společnost Thomson tržní podíl o velikosti 23,13 %, Airtours 15,52 %, First Choice 5,88 % a Thomas Cook 2,41 %. Dále v roce
         1998 tržní podíl společnosti Thomson byl 19,28 %, společnosti Airtours 14,26 %, společnosti First Choice 7,47 % a společnosti
         Thomas Cook 11,38 %.
      
      118    Z toho plyne, že Komise nesprávně usoudila, že tržní podíly vyplývající z akvizic se nemají brát v úvahu, a na základě toho
         došla k závěru, že tržní podíly hlavních tour-operátorů zůstaly v průběhu posledních let nezměněny.
      
      119    Nakonec, pokud jde o stávající hospodářskou soutěž na relevantním trhu, je třeba dodat, že žalobkyně tvrdila a Komise proti
         tomu nic nenamítala, že výkony hlavních tour-operátorů na trhu se mohou měnit v rámci jedné sezóny (s vítězi a poraženými)
         a rovněž sezónu od sezóny. Tato skutečnost musí být považována za důkaz toho, že trh je konkurenční, a v důsledku toho se
         na něm nevyskytuje potenciální společné dominantní postavení.
      
       iii) Závěr k posouzení stávající hospodářské soutěže mezi hlavními tour-operátory
      120    Z toho, co bylo uvedeno, plyne, že Komise se dopustila omylu v posouzení při svém rozboru hospodářské soutěže na relevantním
         trhu existující před oznámením. Jednak právně dostačujícím způsobem neprokázala, že v odvětví již existovala tendence ke společné
         dominanci, a tudíž i k omezení hospodářské soutěže, zvláště pokud jde o stanovení kapacit. Krom toho pak nevzala v úvahu,
         což měla udělat, skutečnost, že tržní podíly hlavních tour-operátorů se v minulosti měnily a že je tato proměnlivost důkazem
         toho, že trh je konkurenční. 
      
      b)     K posouzení předchozího a očekávaného vývoje poptávky, její proměnlivosti a stupně transparentnosti trhu 
      121    V části rozhodnutí nazvané „Vlastnosti trhu (oligopolní dominance)“ (body 87 až 127 odůvodnění) je vyložena řada vlastností,
         které podle Komise způsobují, že relevantní trh má tendenci k výskytu dominantního oligopolu. Jedná se především o stejnorodost
         produktu, pomalý růst poptávky, malou citlivost na změny cen na straně poptávky, podobnou strukturu nákladů hlavních dodavatelů,
         vysoký stupeň transparentnosti, vzájemnou závislost a obchodní vazby mezi hlavními dodavateli, významné překážky vstupu na
         trh a nízkou koupěschopnost spotřebitelů. Podle rozhodnutí (bod 87 odůvodnění) jsou tyto vlastnosti charakteristické pro stávající
         trh a vyznačoval by se jimi i trh po provedení navrhovaného spojení.
      
      122    Žalobkyně zpochybňuje posouzení, které vedlo Komisi k závěru, že těmito vlastnostmi se již vyznačuje relevantní trh a že by
         mohly vést k vytvoření dominantního oligopolu v případě provedení navrhovaného spojení. Uplatňuje především, že rychlost růstu
         poptávky a stupeň proměnlivosti poptávky na relevantním trhu, stejně jako transparentnost trhu jsou v tomto případě faktory,
         které ztěžují vytvoření společné dominance.
      
       i) K posouzení pomalého růstu poptávky
      123    Žalobkyně v podstatě tvrdí, že se Komise dopustila omylu v posouzení, když usoudila, že růst poptávky je celkově pomalý, zatímco
         údaje předložené v rámci správního řízení i skutečnost, že růst poptávky je rychlejší než růst hrubého domácího produktu,
         ukazují opak.
      
      124    Komise vysvětluje své posouzení úrovně růstu poptávky na relevantním trhu v bodech 92 až 93 odůvodnění rozhodnutí.
      
      125    V bodě 92 potvrzuje Komise, že „ze studie provedené nedávno pro jednoho z hlavních tour-operátorů v souvislosti s odpovědí
         na žádost Komise o informace, […] vyplývá […], že průměrná roční míra růstu, je celkově nízká (3 až 4 % za deset let)“. Rovněž
         je uvedeno, že „růst poptávky během příštích dvou let bude podle odhadů v odvětví kolem nuly, ale potom se očekává návrat
         k předchozí hodnotě tempa růstu“.
      
      126    V bodě 93 odůvodnění potvrzuje Komise, že „na základě šetření tohoto případu“ dospěla k závěru, že „celkový růst poptávky
         na trhu souborných služeb pro pobyty v blízkých destinacích bude nadále mírný, tak jak tomu bylo v devadesátých letech“. Nakonec
         Komise v závěru „soudí, že růst na trhu neoživí v dohledné budoucnosti hospodářskou soutěž“.
      
      127    Soud konstatuje, že posouzení Komise jsou založena na neúplném a nesprávném posouzení údajů jí předložených během správního
         řízení.
      
      128    Zaprvé je třeba poznamenat, že v odpovědi na organizační procesní opatření, v jehož rámci Soud požádal o předložení studie,
         na kterou se Komise odvolává v bodě 92 odůvodnění rozhodnutí, upřesnila Komise, že během správního řízení neměla k dispozici
         celou studii a že může Soudu poskytnout jenom výňatek, který byl přiložen k odpovědi jednoho tour-operátora na žádost o informace.
         Tento výňatek představuje jenom jednu stránku dokumentu nazvaného „Forecasting Holiday Demand“, vypracovaného společností
         Ogilvy & Mater nezjištěného dne.
      
      129    Podle tohoto výňatku: „Britský trh souborných služeb pro pobyty v zahraniční se během posledních dvaceti let značně zvětšil.
         Podle British National Travel Survey si Britové koupili téměř 30 milionů zahraničních pobytů (s více než čtyřmi nocemi), což
         je třikrát víc než v roce 1978. V prvním desetiletí se trh zvětšoval v průměru o 3,7 % za rok.“ Pokud jde o proměnlivost poptávky,
         tak výňatek rovněž upřesňuje, že „zatímco základní růst trhu byl stálý, tempo ročního růstu nebylo ani zdaleka stálé. Tempo
         ročního růstu 10 % a více bylo následováno rychlým snížením“, a „nejenom poptávka po pobytech je proměnlivější než hrubý domácí
         produkt a než úroveň dlouhodobých výdajů spotřebitelů, ale navíc se ani časově úplně neshoduje s ekonomickým cyklem (například
         trh rostl v období recese v letech 1980 a 1981)“, a dále, že „proměnlivost poptávky činí předpověď objemu poptávky značně
         problematickou“.
      
      130    Avšak z jednoduchého rozboru dokumentu vyplývá, že Komise ho četla nesprávně. V bodě 92 odůvodnění rozhodnutí uvádí, že „studie
         se rovněž zmiňuje o tom, že průměrné roční tempo růstu je celkově pomalé“, i když žádná zmínka v tomto smyslu ve výňatku předloženém
         Soudu není. Naopak Komise přehlédla důraz, který autor výňatku kladl na značné zvýšení prodeje zahraničních pobytů během posledních
         dvaceti let. Z toho plyne, že Komise vykládala tento dokument bez ohledu na jeho doslovné znění a teleologický význam, přestože
         se rozhodla jej považovat za základní dokument, na němž založila posouzení, že tempo růstu trhu bylo v devadesátých letech
         pomalé a nadále pomalým zůstane (bod 93 odůvodnění rozhodnutí).
      
      131    Zadruhé z těchto částí rozhodnutí (body 92 až 93 odůvodnění) vyplývá, že Komise nevzala v úvahu tempo růstu poptávky v období
         dvou let před oznámením, v roce 1997 i v roce 1998, které se ukázalo jako důležitý výchozí bod, protože trh se již vzpamatoval
         z dopadu události roku 1995. Z údajů ze svazku 4 zprávy z roku 1998 British National Travel Survey (z února 1999) předložené
         v příloze 9 oznámení žalobkyně vyplývá, že odvětví zahraničních pobytů se vyznačovalo během celého desetiletí rychlým tempem
         růstu, a tedy i v posledních letech. Ze strany 113 (a z tabulky na straně 112) vyplývá, že počet odjezdů na zahraniční pobyty
         se zvýšil z 21 milionů v roce 1989 na 29,25 milionů v roce 1998 (zvýšení o 39,2 % během posledního desetiletí). Po krizi v roce
         1995, v důsledku níž se počet zahraničních pobytů snížil z 26 milionů v roce 1995 na 23,25 milionů v roce 1996 (snížení o přibližně
         10,5 %), v roce 1997 se počet zahraničních pobytů zvýšil z 23,25 na 27,25 milionů (zvýšení o více než 17,2 %) a v roce 1998
         se zvýšil z 27,25 na 29,25 milionů (zvýšení o 7,3 %). Co se týče tohoto posledního roku, je výslovně řečeno, že jde o skutečný
         růst, a nikoli o rozdíl způsobený běžnou praxí zaokrouhlování čísel, jsou-li změny mezi jedním a druhým rokem minimální. Skutečnost,
         že tyto údaje se týkají rovněž souborných služeb pro pobyty ve vzdálených destinacích, nesnižuje jejich hodnotu jako důkazu
         tendence stálého růstu, jelikož tento druh pobytů představoval během posledních let pouze pětinu všech pobytů (viz s. 116
         zprávy British National Travel Survey).
      
      132    Komise nevzala v úvahu uvedené údaje při svém posuzování úrovně růstu relevantního trhu a na druhé straně poukazuje na vývoj
         v příštích dvou letech a v bodě 92 odůvodnění rozhodnutí zdůrazňuje, že „Růst poptávky v průběhu příštích dvou let by měl
         být podle několika odhadů v odvětví přibližně nulový, ale poté se očekává určité obnovení předešlého stavu. Když byla během
         jednání Komise dotázána na tento bod, odpověděla, že toto posouzení bylo založeno na ekonometrické studii předložené během
         správního řízení v odpověď na žádost o informace. Je pozoruhodné, že ani autoři této ekonometrické studie, ani povaha a kontext,
         v rámci kterého byla předložena, nejsou zmíněny v rozhodnutí. Nakonec je třeba dodat, že tento odhad tempa růstu blízkého
         nule je v rozporu s následujícím bodem rozhodnutí (bod 93 odůvodnění), v němž sama Komise „připouští, že trh souborných služeb
         pro pobyty v blízkých destinacích by měl nadále růst“ a „mohlo by se stát, že trh poroste trochu rychleji než celkový hrubý
         domácí produkt v důsledku zvýšení množství volného času a obecné životní úrovně“.
      
      133    Z toho, co bylo uvedeno, vyplývá, že Komise provedla nesprávný výklad údajů, které měla k dispozici, týkajících se růstu poptávky,
         a to tak, že přehlédla, že uvedený trh se obecně přes proměnlivou povahu poptávky v jednotlivých letech vyznačoval jasnou
         tendencí ke značnému růstu a že tempo růstu se zrychlilo zvláště v posledních letech. V této situaci růstu, a v důsledku toho,
         že nebyl předložen žádný důkaz potvrzující, že by se tendence růstu měla v příštích letech změnit, nemohla Komise usoudit,
         že se vývoj trhu vyznačuje pomalým růstem, který v tomto případě představuje faktor vedoucí k usnadnění vytvoření společného
         dominantního postavení tří zbylých velkých tour-operátorů.
      
       ii) K posouzení proměnlivosti poptávky
      134    Žalobkyně tvrdí, že proměnlivost poptávky ztěžuje dokazování existence společného dominantního postavení, jelikož proměnlivost
         přidává na trh „hluk“ a činí obtížnějším rozlišení mezi změnami poptávky zapříčiněnými proměnlivostí trhu a zvýšením kapacity
         způsobeným odchýlením se od společného způsobu chování. Z nemožnosti rozlišovat mezi těmito dvěma druhy skutečností jednoznačně
         vyplývá, že jakýkoliv pokus o koluzi by byl nestálý.
      
      135    Komise v rozhodnutí připouští, že existuje určitá proměnlivost poptávky na tomto trhu (body 92 a 95 odůvodnění rozhodnutí).
         Nicméně tvrdí (bod 97 odůvodnění rozhodnutí), že v projednávaném případě proměnlivost nebrání vytvoření společného dominantního
         postavení, ale naopak „způsobuje, že trh je náchylnější k vytvoření tohoto postavení, protože proměnlivost poptávky ve spojení
         se skutečností, že je jednodušší objem kapacity zvýšit než snížit, znamená, že pro hlavní tour-operátory je logické zaujmout
         opatrný přístup ohledně kapacity.“ Dodává, že „proměnlivost poptávky ukládá zejména omezit plánovanou kapacitu, a následně
         ji zvýšit, pokud se poptávka ukáže zvláště vysoká“ a že „dodavatelé se rovněž chrání před prudkým poklesem poptávky“.
      
      136    V každém případě v bodech 94 až 96 odůvodnění rozhodnutí popírá Komise argumenty předložené během správního řízení týkající
         se proměnlivosti poptávky a jejích příčin, jež souvisí s hrubým domácím produktem, vývojem preferencí zákazníků a proměnlivostí
         nákladů (dopad nízkorozpočtových leteckých společností). Komise taktéž tvrdí (bod 95 odůvodnění), že „všichni tour-operátoři
         jsou vystaveni rizikům hospodářského cyklu a musí ve svých prognózách vzít v úvahu makroekonomický vývoj“. Proto je pravděpodobné,
         že všichni tour-operátoři provedou stejný rozbor vývoje trhu.
      
      137    Komise připouští (bod 96 odůvodnění rozhodnutí a poznámky pod čarou 73 a 74), že vnější šoky, jako turistické útoky v Egyptě
         nebo Turecku, mohou narušit plánování tour-operátorů, ale přesto je odmítá považovat za faktor, který by mohl ztížit vytvoření
         společného dominantního postavení, protože tyto události, svou povahou výjimečné, nejsou charakteristické pro trh souborných
         služeb pro pobyty v blízkých destinacích, ale mohou nastat na jakémkoliv trhu.
      
      138    Komise konečně uznává, že připomínky žalobkyně týkající se skutečnosti, že tato proměnlivost by jen stěží mohla vést k vytvoření
         společného dominantního postavení, odpovídají ekonomické teorii, ale tvrdí, že v tomto případě nejsou podstatné. Podle názoru
         Komise, jelikož je snazší objem kapacity zvýšit než snížit, budou tour-operátoři tíhnout k opatrnosti, aby se bránili vůči
         jakékoliv možné proměnlivosti. Navíc je snadné rozeznat pokles poptávky od zvýšení kapacity u jiného tour-operátora, protože
         jeho jednání může být okamžitě zpozorováno. 
      
      139    Je třeba nejdříve poznamenat, že, jak uznala Komise, ekonomická teorie považuje proměnlivost poptávky za skutečnost, která
         činí vytvoření společného dominantního postavení obtížnějším. Naopak stálá poptávka, vyznačující se malou proměnlivostí je
         určujícím znakem společného dominantního postavení, jelikož usnadňuje zjištění odchylek od společného způsobu chování (tedy
         podvádění) a umožňuje je odlišit od přizpůsobení objemu kapacity v reakci na růst nebo pokles proměnlivého trhu.
      
      140    V projednávaném případě Komise připouští, že relevantní trh se vyznačuje určitým stupněm proměnlivosti poptávky (body 92,
         95 a 97 odůvodnění rozhodnutí). Nicméně je třeba uvést, že několik skutečností uvedených v dokumentech předložených Soudu
         ukazuje, že stupeň proměnlivosti tohoto trhu je značný. Výňatek ze studie uvedené v bodu 92 odůvodnění rozhodnutí vysvětluje,
         že nejen poptávka po pobytech je proměnlivější než hrubý domácí produkt a úrovně dlouhodobých výdajů spotřebitelů, ale navíc
         se ani časově úplně neshodují s hospodářským cyklem (například, trh vzrostl o 10 % během recese od roku 1980 do roku 1981)“
         a že „proměnlivost poptávky způsobuje, že odhad objemu poptávky je velmi problematický“. Také údaje ze zprávy z roku 1998
         British National Travel Survey potvrzují značnou proměnlivost trhu. Po krizi v roce 1995, v důsledku které se počet zahraničních
         pobytů zmenšil z 26 milionů v roce 1996 na 23,25 milionů v roce 1996 (pokles o přibližně 10,5 %), počet zahraničních pobytů
         se zvýšil z 23,25 na 27,25 milionů v roce 1997 (vzrůst o více než 17,2 %) a z 27,25 na 29,25 milionů v roce 1998 (vzrůst o více
         než 7,3 %).
      
      141    Komise přesto tvrdí, že tato skutečnost v tomto případě není podstatná, jelikož tour-operátoři tíhnou k opatrnosti, aby se
         bránili vůči jakékoliv případné proměnlivosti.
      
      142    Avšak Komise nemůže v projednávaném případě založit popření důležitosti faktorů významných pro určení společného dominantního
         postavení, jako jsou stupeň stability a předvídatelnost na relevantním trhu, na skutečnosti, že k tomu, aby se tour-operátoři
         chránili proti prudkému poklesu poptávky, plánují kapacitu opatrně a následně upřednostňují její zvýšení, ukáže-li se poptávka
         zvláště vysoká (bod 97 odůvodnění rozhodnutí). Ve skutečnosti, pokud je jisté, že opatrnost charakteristická pro běžné fungování
         trhu vede nezbytně k tomu, aby se vzala do úvahy potřeba co nejlépe předvídat vývoj poptávky, tak proces plánování se stává
         obtížným, protože každý tour-operátor musí předvídat (v důsledku zvláštností trhu asi 18 měsíců předem) vývoj poptávky, která
         se vyznačuje významnou proměnlivostí, a tudíž představuje určité riziko do budoucnosti. Kromě toho Komise nepovažuje opatrnost
         tour-operátorů a proměnlivost poptávky za překážku hospodářské soutěže na trhu před provedením spojení. Opatrnost jako taková
         se tedy nemůže vykládat jako skutečnost naznačující existenci společného dominantního postavení, ale spíše jako charakteristická
         vlastnost konkurenčního trhu takového typu, jakým byl v době oznámení.
      
      143    A nakonec je třeba poznamenat, že není možno přijmout argumenty předložené Komisí (body 94 až 96 odůvodnění rozhodnutí) týkající
         se výtek žalobkyně. 
      
      144    Co se týče souvislosti mezi proměnlivostí a hospodářským cyklem, Komise se nemůže při posouzení omezit, jak učinila v bodě
         95 odůvodnění rozhodnutí, na tvrzení, že „je pravděpodobné, že všichni tour-operátoři provedou stejný rozbor vývoje trhu“
         bez předložení jakékoliv důkazu na podporu tohoto tvrzení, zatímco objem kapacity je stanoven asi 18 měsíců před začátkem
         sezóny (viz bod 63 odůvodnění rozhodnutí). V tomto případě není možno s přesností předpovědět vývoj hlavních makroekonomických
         proměnných, jako jsou růst hrubého domácího produktu, směnný kurs nebo důvěra spotřebitele.
      
      145    Pokud jde o souvislost mezi proměnlivostí a vnějšími šoky, přístup Komise, podle kterého tour-operátoři berou v úvahu při
         stanovení objemu kapacity údaje týkající se proměnlivostí trhu (bod 96 odůvodnění rozhodnutí a poznámky pod čarou 73 a 74)
         předpokládá, že tour-operátoři budou jednat způsobem, který Komise kritizuje, a to že převedou tyto vnější šoky do vnitřních
         proměnných tím, že je budou brát v úvahu při předpovědi poptávky. Avšak tour-operátoři takto nejednají. Důkazem toho je neúspěch,
         který utrpěla společnost Thomson v květnu 1999, kdy měla těžké ztráty v důsledku dopadu války v Kosovu a teroristických hrozeb
         v Turecku na prodej souborných služeb pro pobyty ve východním Středomoří, zatímco společnost Airtours, jak žalobkyně uplatňovala,
         a Komise proti tomu nic nenamítala, tímto nebyla dotčena.
      
      146    Konečně, pokud jde o argument Komise, podle něhož je v každém případě snadné rozlišit pokles poptávky od zvýšení objemu kapacity
         jiného tour-operátora, protože podvodné jednání tour-operátora, který zvýšil objem kapacity může být přímo pozorováno, je
         třeba ho odmítnout, protože z důvodů vyložených níže při přezkoumání transparentnosti trhu, bude mít integrovaný tour-operátor
         potíže si správně vyložit rozhodnutí přijatá ostatními tour-operátory v oblasti kapacity.
      
      147    Z toho, co bylo uvedeno, vyplývá, že Komise neprokázala, že v projednávaném případě ekonomická teorie neplatí a že nesprávně
         usoudila, že proměnlivost poptávky by usnadnila vytvoření dominantního oligopolu třemi zbylými hlavními tour-operátory.
      
       iii) K posouzení stupně transparentnosti relevantního trhu
      148    V bodě 102 odůvodnění rozhodnutí Komise vysvětlila, že pokud jde o transparentnost, „je třeba rozlišovat mezi plánovacím obdobím
         a prodejní sezónou, která začíná distribucí katalogů“, a že „nicméně, trh je velmi transparentní pro všechny čtyři hlavní
         integrované tour-operátory během obou období“.
      
      149    V bodech 103, 104 a 105 odůvodnění Komise potvrzuje, že „zásadní rozhodnutí v oblasti kapacity pro nadcházející sezónu se
         přijímají během plánovacího období“ a že „v případě čtyř hlavních tour-operátorů tato rozhodnutí budou transparentní z těchto
         důvodů“:
      
      –        žádný z hlavních tour-operátorů nenabízí v jednotlivých sezónách úplně nový program. Naopak plánování na příští sezónu vychází
         z předchozí sezóny, se zvýšením nebo snížením provedeným na základě předpovědi poptávky pro příští sezónu. Změny jsou postupné
         a program tour-operátorů se neustálé vyvíjí. V důsledku toho tour-operátoři na základě svých zkušeností do značné míry vědí
         již před plánováním sezóny, jaké budou nabídky čtyř ostatních integrovaných dodavatelů pro novou sezónu (bod 104 odůvodnění
         rozhodnutí);
      
      –        každý ze čtyř hlavních integrovaných tour-operátorů má určitou vědomost o změnách plánovaných dalšími třemi tour-operátory
         během tohoto období vzhledem k tomu, že užívají tytéž hotely, obracejí se na letecké společnosti jiných hlavních tour-operátorů,
         aby získali nebo dodali kapacity nebo vyjednali výměnu míst v letadlech nebo volných letištních časů (bod 105 odůvodnění rozhodnutí);
      
      –        rozhodnutí o podstatném zvýšení kapacity se nemohou utajit, například o koupi nebo dlouhodobém leasingu dalšího letadla se
         veřejnost nutně musí dozvědět (bod 105 odůvodnění rozhodnutí).
      
      150    V bodě 105 odůvodnění rozhodnutí Komise usoudila, že „ze všech těchto důvodů každý ze čtyř hlavních tour-operátorů by věděl
         například, že jeden z nich plánuje přepravit více cestujících, a tedy nabídnout více pobytů. Každý integrovaný tour-operátor
         tak může sledovat celkový počet pobytů nabízených každým ze tří ostatních tour-operátorů“.
      
      151    Komise z toho v bodě 113 odůvodnění rozhodnutí dovodila s ohledem na nepružnost rozhodování o kapacitě, že vysoký stupeň transparentnosti
         učiní „pravděpodobnějším, že pokud by došlo k spojení, hlavní dodavatelé by udržovali nedostatečnou nabídku na trhu a nechali
         neuspokojenou poptávku ve větší míře, než by tomu bylo v méně transparentní situaci, v níž by dočasná nadměrná nabídka nezbytně
         vyžadovala pokles cen, aby se prodaly produkty, a umožnila by hlavním dodavatelům zvýšit průměrné ceny nad konkurenční úroveň“.
      
      152    Žalobkyně tvrdí, že relevantní trh není během plánovacího období transparentní. V podstatě tvrdí, že rozhodnutí o celkové
         kapacitě ve skutečnosti představují širokou škálu individuálních rozhodnutí a týkají se každé plánované destinace a každého
         plánovaného letu a změny v plánované kapacitě jsou oproti minulé kapacitě výrazné a je velmi obtížné je určit.
      
      153    Žalobkyně soudí, že relevantní trh není transparentní ani během prodejního období. Zejména tvrdí, že v podstatě není možné
         uvažovat o transparentnosti kapacity, aniž by se vzala v úvahu transparentnost cen, a že Komise nepochopila podstatu dostupných
         informací o informačních systémech rezervace pobytů.
      
      154    Komise připouští, že během plánovacího období nejsou rozhodnutí o kapacitě úplně transparentní, a připomíná různé způsoby,
         jak obdržet informace uvedené v rozhodnutí (body 104 a 105 odůvodnění), pokud jde o čtyři hlavní tour-operátory.
      
      155    Co se týče transparentnosti cen během prodejního období, Komise tvrdí, že ta není vůbec důležitá, protože hlavním určujícím
         faktorem hospodářské soutěže na relevantním trhu není cena, ale kapacita. Nicméně dodává, že během tohoto období je transparentnost
         v oblasti celkové kapacity prakticky dokonalá, protože každý tour-operátor si může vypočítat kapacitu svých konkurentů na
         základě nabídek v katalozích a předešlých programů.
      
      156    Nejdříve je vhodné připomenout, že skutečnost, že trh je dostatečně transparentní, aby umožnil každému členovi oligopolu poznat
         chování ostatních, usnadňuje vytvoření společného dominantního postavení.
      
      157    Je třeba nejprve poznamenat, že v projednávaném případě tvrzení Komise spočívá v tom, že předmětem tiché koordinace, charakteristické
         pro společné dominantní postavení, nejsou ceny, ale kapacity nabízené na trhu a že, jak uvádí Komise v bodě 103 odůvodnění
         rozhodnutí, zásadní rozhodnutí o kapacitě pro příští sezónu se přijímají během plánovacího období. V bodě 63 odůvodnění rozhodnutí
         Komise sama uznává, „že pokud již jednou začalo období rezervací (to znamená například přibližně v létě roku 1999 pro odlety
         v létě roku 2000), jsou možnosti změn značně omezené z důvodu nepružnosti určitých závazků vůči dodavatelům a problémů spojených
         se změnami termínů, letů, hotelů atd. u zákazníků, kteří již rezervaci provedli“. Komise vysvětluje (bod 62 odůvodnění rozhodnutí),
         že společnost Airtours připouští možnost zvýšení kapacity během tohoto období o maximálně 10 %.
      
      158    Tento přístup je potvrzen v odpovědi Komise (bod 108 odůvodnění rozhodnutí) na tvrzení žalobkyně – podle kterého každý hlavní
         tour-operátor musí určit několik tisíc různých cen z důvodu různých nabízených programů, a proto by tichá shoda byla nemožná
         – v níž Komise zdůrazňuje, že si nemyslí, že v projednávaném případě by k vytvoření společného dominantního postavení byla
         nezbytná shoda o cenách. A dodává:
      
      „Během prodejního období žádný z integrovaných tour-operátorů není skutečně motivován ke snížení cen, aby získal větší tržní
         podíl, který se určuje v závislosti na nabízené kapacitě. Tour-operátoři tedy nejsou nuceni se dohodnout o tisícovkách cen.
         Ekonomičtí odborníci společnosti Airtours ostatně potvrzují tento závěr: ,chování podniků ohledně cen poté, co kapacita byla
         stanovena, není přímo spojeno se společným dominantním postavením, tedy se společným uplatněním tržní síly‘.“
      
      159    Z toho vyplývá, že v projednávaném případě je třeba nejprve zjistit, zda každý z hlavních tour-operátorů bude schopen s dostatečnou
         určitostí rozpoznat, v době přijímaní zásadních rozhodnutí o kapacitě během plánovacího období, jaká rozhodnutí v této souvislosti
         učinili jeho hlavní konkurenti. Pouze pokud existuje dostatečná transparentnost, bude moci odhadnout celkovou kapacitu, o níž
         rozhodli ostatní členové údajného oligopolu, a tedy bude s jistotou vědět, že při plánování své kapacity určitým způsobem
         přijímá stejný způsob chování jako oni a bude také motivován, aby tak činil. Stupeň transparentnosti je důležitý také proto,
         aby následně umožnil každému členovi oligopolu odhalit změny provedené ostatními tour-operátory v oblasti kapacity, odlišit
         odchylky od jednotného způsobu chování od jednoduchého logického přizpůsobení se proměnlivému vývoji poptávky, a nakonec určit,
         zda je v důsledku toho třeba případné odchylky potrestat.
      
      160    Z odpovědí žalobkyně (bod B.1 a přílohy 5 až 8) na organizační procesní opatření přijaté Soudem vyplývá, že stanovení kapacity
         pro každou sezónu není mechanickým úkonem, při němž se jednoduše kapacita z roku na rok obnoví, což by pro ostatní tour-operátory
         bylo snadné předvídat, ale naopak stanovení kapacity představuje pro všechny hlavní tour-operátory velmi složitý úkol, při
         němž se berou v úvahu minulé údaje jenom do určité míry a který spočívá především v subjektivním posouzení každého tour-operátora
         na základě řady proměnných a faktorů.
      
      161    Po prostudování údajů je možno zvláště vidět, že plánovací cykly z jednotlivých let na sebe nenavazují. Například pro letní
         sezónu 1999 („rok N“), která trvá od května do října roku 1999, začíná plánování kapacity přibližně 18 měsíců předem, v říjnu
         nebo listopadu roku 1997 („rok N-2“). Během hlavní fáze plánování, která vrcholí první publikací katalogu v dubnu nebo květnu
         roku 1998 („rok N-1“), mají tedy tour-operátoři k dispozici údaje týkající se výsledků letní sezóny 1997 („rok N-2“) a určité
         údaje týkající se nadcházející letní sezóny 1998 („rok N-1“). V tomto časovém rámci je plánování celkové kapacity založeno
         na obecných a zvláštních úvahách, které se průběžně zdokonalují. Obecné úvahy („top-down“ úvahy) zohledňují hlavní faktory,
         které ovlivňují poptávku po pobytech, jako jsou ekonomická činnost, směnný kurs a důvěra spotřebitelů. Zvláštní úvahy („bottom-up“
         úvahy) spočívají v podrobném rozboru stávajících nabídek produktů, počínaje například posouzením hrubé a čisté marže za let
         nebo za ubytovací jednotku pro tu či onu destinaci. V této souvislosti je každý let (podle letiště odletu, destinace, časového
         rozvrhu) analyzován, stejně tak i dostupné destinace a produkty a poptávka spotřebitelů pro jednotlivé druhy pobytů, aby mohla
         být připravena celková nabídka souborných služeb pro pobyty v blízkých zahraničních destinacích. Tato nabídka se také doplní
         o nabídky nových produktů vytvořených žalobkyní. 
      
      162    Žalobkyně upřesnila, že vezmeme-li v úvahu, že dotčené produkty jsou pomíjivé povahy, má žalobkyně během plánování tendenci
         přikládat větší důležitost rozboru makroekonomických faktorů nebo zvláštních úvah o nákladech a marži než průzkumu poptávky
         v minulosti, protože spíše tyto faktory než předchozí výkony (uskutečněné a plánované prodeje v letech N-2 a N-1) mají vliv
         na dostupné příjmy a budoucí poptávku. Nicméně předchozí výkony se také berou v úvahu při plánování pro letní sezónu roku
         N, jelikož ukazuje silné a slabé stránky stávající nabídky a také to, v čem je možné tuto nabídku zlepšit.
      
      163    Ze statistického hlediska tabulka předložená žalobkyní (v příloze 7 její odpovědi), která srovnává odhady prodejů a uskutečněné
         prodeje její hlavní dceřiné společnosti ve Velké Británii, společnosti Airtours Holidays Ltd během období 1996–2000, umožňuje
         konstatovat, že existují rozdíly mezi kapacitou plánovanou pro probíhající plánovací rok (rok N), odhadnutou kapacitou pro
         rok N-1 (jehož prodejní období již začalo) a kapacitou prodanou v průběhu roku N-2 (protože sezóna již skončila). Tato tabulka
         ukazuje, že kapacita, kterou společnost Airtours Holidays Ltd plánuje pro rok N, se značně liší od kapacity odhadnuté pro
         rok N-1 (od +7,5 % do +11,2 % podle posuzovaného roku N) a rovněž od kapacity prodané v průběhu roku N-2 (od +7,5 % do +18,6 %
         podle posuzovaného roku N). Srovnáním se zjistí, že rozdíly vyjadřují zvýšení kapacity, které je dvakrát až třikrát větší
         než průměrný roční růst celkové poptávky na trhu (mezi 3 až 4 %), jak jej uvedla Komise v bodě 92 odůvodnění rozhodnutí.
      
      164    Z výše uvedeného vyplývá, že jádrem plánování není jednoduché obnovení kapacity odhadnuté nebo prodané v minulosti, ale snaha
         předvídat vývoj poptávky z makroekonomické i mikroekonomické stránky.
      
      165    Dále je třeba zmínit praktické potíže, které žalobkyně zdůrazňuje a jež značně komplikují možnost poznat kapacitu plánovanou
         každým jiným hlavním tour-operátorem během plánovacího období, jelikož jejich rozhodnutí o celkové kapacitě pro danou sezónu
         vyplývají ze souhrnu četných individuálních rozhodnutí, která se přijímají pro každou destinaci a pro každý let a ze sezóny
         na sezónu se mění.
      
      166    Žalobkyně tvrdí a Komise to nepopírá, že zajišťuje spojení asi do 50 destinací z 21 letišť ve Spojeném království, což představuje
         přes tisíc kombinací, jež se z roku na rok značně mění. Pro léto 1999 zvýšila společnost Airtours kapacitu pro destinaci Fuerteventura
         o 19 %, i když snížila kapacitu pro tuto destinaci s odletem z Manchesteru o 13 %, zatímco zvýšila počet odletů z Cardiffu
         o 42 %. Stejně tak došlo ke snížení kapacity společnosti Airtours pro destinaci Menorca o 9 %, přičemž kapacita do této destinace
         s odletem z Manchesteru se snížila o 33 % a kapacita s odletem ze skotských letišť se zvýšila o 25 %. Například v rámci kategorie
         „tří hvězdiček bez stravy“, kterou podle rozhodnutí (bod 90 odůvodnění) představuje většina souborných služeb pro pobyty v blízkých
         destinacích, existují rozdíly podle letiště a termínů odletu, délky pobytu a rovněž polohy destinace. V tomto ohledu je vhodné
         poznamenat, že argument, podle kterého letecká doprava představuje téměř neměnnou složku (bod 90 odůvodnění rozhodnutí), nezpochybňuje
         skutečnost, že rozhodnutí o letecké kapacitě se přijímají jednotlivě pro každé letiště a pro každý let.
      
      167    Takže na rozdíl od tvrzení Komise rozhodnutí o kapacitě nespočívají jednoduše ve zvyšování nebo snižování celkové nabídky
         kapacity bez ohledu na rozdíly mezi různými kategoriemi souborných služeb pro pobyty, které se liší podle destinace, termínu
         odletu, letiště odletu, typu letadla, typu a kvality ubytování, délky pobytu a konečně ceny. Tour-operátoři musí zvážit řadu
         proměnných, jako jsou možnosti ubytování v různých destinacích, místa v letadlech, která mají k dispozici, v různých termínech
         a ročních sezónách, aby mohli nabídnout souborné služby pro pobyty. Jak tvrdí žalobkyně, rozhodnutí o kapacitě se nutně musí
         přijímat na „mikroekonomické“ úrovni.
      
      168    Tento globální přístup Komise (body 88 až 91 odůvodnění rozhodnutí), který spočívá v tvrzení, že důležitý je celkový počet
         souborných služeb pro pobyty, navržených každým z tour-operátorů, naráží v praktické rovině na velké potíže, protože, aby
         bylo možno zjistit celkovou kapacitu a bereme-li v úvahu, že tato kapacita je výsledkem heterogenního souhrnu jednotlivých
         rozhodnutí, je nezbytné identifikovat tato rozhodnutí. 
      
      169    Z toho prima facie vyplývá, že komplexnost procesu plánování kapacity, vývoje produktu a jeho uvedení na trh je hlavní překážkou každého pokusu
         o tichou koordinaci. Na trhu, na němž poptávka celkově roste, ale v jednotlivých letech je proměnlivá, bude mít integrovaný
         tour-operátor problém si správně vyložit rozhodnutí o kapacitě ostatních tour-operátorů vztahující se k pobytům, které se
         uskuteční za rok a půl.
      
      170    Nicméně, přestože rozhodnutí o kapacitě přijímá každý tour-operátor na základě heterogenního souboru úvah, je třeba přezkoumat,
         zda v praxi v době určování celkové kapacity může každý člen oligopolu rozpoznat „celkovou kapacitu (počet pobytů) nabízenou
         každým z integrovaných tour-operátorů“.
      
      171    V bodě 105 odůvodnění rozhodnutí potvrzuje Komise, že „každý integrovaný tour-operátor může sledovat celkový počet souborných
         služeb pro pobyty nabízených každým ze tří dalších tour-operátorů (během plánovacího období)“ a že změny, s nimiž každý tour-operátor
         přichází, mohou ostatní hlavní tour-operátoři v tomto stadiu rozpoznat pomocí kontaktů s hotely a jednání o potřebách a dostupnosti
         míst v letadlech, jejichž účelem je získat nebo poskytnout kapacitu nebo vyjednat výměnu míst či volných letištních časů.
      
      172    Komise však neprokázala tato tvrzení.
      
      173    Zaprvé rozhodnutí neumožňuje posoudit, jaké množství informací může integrovaný tour-operátor získat na základě toho, že několik
         těchto tour-operátorů je v kontaktu se stejnými hotely pro vyjednávání a rezervování pokojů. I když budeme předpokládat, že
         hlavní britští tour-operátoři mohou skutečně nabídnout stejné hotely ve svých souborných službách pro pobyty, zůstává skutečností,
         že v odvětví pobytového ubytování působí řada subjektů, a to jak na straně nabídky, tak na straně poptávky. Proto je velmi
         pravděpodobné, že jeden z hlavních tour-operátorů bude používat určitý hotel, kde není riziko, že nalezne jednoho ze svých
         konkurentů. Tato pravděpodobnost je o to větší, že vlastníci hotelů upřednostňují pronajímání pokojů nejméně dvěma tour-operátorům,
         obvykle z různých zemí. Tuto strategii, uvedenou v oznámení, je možno vysvětlit snahou vlastníků hotelů bránit se nebezpečí
         snížení poptávky po pobytech nabízených jedním ze svých zákazníků nebo snížení poptávky v jedné z těchto zemí.
      
      174    Z toho vyplývá, že skutečnost, že několik integrovaných tour-operátorů může vyjednávat se stejným hotelem, nepřispívá výrazně
         k transparentnosti trhu v době, kdy se přijímají rozhodnutí o kapacitě.
      
      175    Zadruhé rozhodnutí neobsahuje téměř žádné podrobnosti o rozsahu a významu informací, které je možno získat v rámci jednání
         mezi hlavními tour-operátory o potřebách a dostupnosti míst v letadlech, jejichž cílem je získat nebo poskytnout kapacitu
         nebo vyjednat výměnu míst či volných letištních časů. Vzhledem k tomu, že rozhodnutí není v tomto směru dostatečně přesné,
         je stěží možné, aby jakékoliv užitečné informace o zvýšení nebo zachování kapacity byly shromážděny pomocí výměn míst v letadlech
         a termínů, protože tyto změny se musí provést výměnou jednoho místa za druhé a jednoho letištního času za druhý.
      
      176    V této souvislosti je nutno upřesnit, že v případě předpokládaném Komisí, tj. v situaci, kdy by došlo k výraznému omezení
         kapacity pod odhadnutou úroveň poptávky, by integrovaní tour-operátoři sjednali méně míst v letadlech a méně nocí v hotelech.
         Kromě toho je bez pochyb zpravidla náročnější určit a vyložit si rozhodnutí o omezení činnosti než rozhodnutí o zvýšení činnosti
         a v souvislosti s rostoucí poptávkou by bylo zvláště obtížné tyto praktiky zjistit. Navíc žalobkyně zdůraznila, aniž by jí
         Komise odporovala, že rozhodnutí o citelném snížení kapacity a odpovídající investice jsou veřejnosti přístupné až poté, co
         je určena počáteční kapacita, takže neumožňují přesnou identifikaci rozhodnutí přijatých během plánovacího období. Tudíž argument
         Komise v bodě 105 odůvodnění rozhodnutí, že koupě nebo dlouhodobý nájem dodatečného letadla by nemohly zůstat utajeny, protože
         se o nich veřejnost nezbytně dozví, není možno vzít v úvahu při dokazování, že trh je v období plánování kapacity pro čtyři
         hlavní tour-operátory transparentní.
      
      177    Navíc rozhodnutí o užívání leteckých flotil se přijímají v pozdní fázi plánovacího období. Podle údajů, které předložila společnost
         Airtours v odpověď na oznámení námitek, tato společnost přijímá první rozhodnutí o kapacitě míst v letadlech ve skutečnosti
         dvanáct měsíců před začátkem sezóny, to znamená ve stejném období, kdy jsou publikovány katalogy. A až během následujících
         měsíců se přijímají rozhodnutí o kapacitě získané od jiných leteckých společností. Tedy informace získané během jednání mezi
         hlavními tour-operátory přicházejí později, než předpokládá Komise.
      
      178    Kromě toho je vhodné zdůraznit, že podle údajů předložených v době oznámení, nezávisí společnost Airtours na ostatních hlavních
         tour-operátorech při získávání míst v letadlech významně. Airtours se zjevně jenom zřídka obrací na charterové společnosti
         svých hlavních konkurentů. Hlavními dodavateli míst v letadlech společnosti Airtours v letní sezóně roku 1998 byly tyto společnosti:
         Spanair (27,2 % nákupů); Monarch (22 %); Air Europa (21 %); Air 2000, letecká společnost společnosti First Choice (9,4 %);
         Airworld (8,7 %), letecká společnost společnosti Thomas Cook; Air Malta (3,8 %) a dvanáct dalších leteckých společností (7,9
         %). Společnost Airtours Holidays nevyužívá nebo využívá jen zřídka služeb letecké společnosti Britannia, což je letecká společnost
         společnosti Thomson, o níž je známé, že létá především pro mateřskou společnost, a jen okrajově se obrací na letecké společnosti
         společností First Choice a Thomas Cook (Air 2000 a Airworld představují 18,1 % všech leteckých kapacit nakoupených společností
         Airtours) (příloha 5 odpovědi, body 6.94, 6.119 a 6.122, zpráva MMC, tabulka č. 3.6, s. 66). Dále hlavními zákazníky pro místa
         v letadlech v letní sezóně roku 1998 byly tyto společnosti: First Choice (Unijet) (přibližně 68 000 míst); Monarch (Cosmos)
         (přibližně 45 000 míst); Jet Direct (přibližně 11 500 míst); Air Travel Group (přibližně 10 500 míst) a Manos (asi 10 500
         míst); zbývající místa byla prodána dvaceti dalším tour-operátorům. Na tomto místě je rovněž možno vidět, že společnost Airtours
         Holidays neměla nebo měla jen omezený kontakt s leteckými společnostmi společností Thomson (Britannia) a Thomas Cook (Caledonian,
         Airworld, Flying Colours, Peach) (příloha 5 odpovědi, bod 6.94 a zpráva MMC, tabulka 3.6, s. 66).
      
      179    Z tohoto důvodu, na rozdíl od tvrzení Komise, nezajišťuje skutečnost, že hlavní tour-operátoři mezi sebou navzájem jednají,
         aby získali nebo poskytli kapacitu nebo aby vyjednali výměny míst v letadlech nebo volných letištních časů, dostatečnou transparentnost
         trhu v době přijímání rozhodnutí o kapacitě.
      
      180    Ze všeho, co bylo výše uvedeno, vyplývá, že Komise v bodě 102 odůvodnění rozhodnutí nesprávně usoudila, že trh je pro každého
         ze čtyř hlavních integrovaných tour-operátorů během plánovacího období velmi transparentním. Komise tudíž dospěla k nesprávnému
         závěru, že stávající stupeň transparentnosti relevantního trhu je charakteristickou vlastností, která usnadňuje vytvoření
         společného dominantního postavení (bod 87 odůvodnění rozhodnutí), aniž by přezkoumala opodstatněnost svých závěrů o stupni
         transparentnosti během prodejního období, protože zásadní rozhodnutí o kapacitě na příští sezónu se přijímají během plánovacího
         období, a z toho tedy plyne, že i možnost zvýšení kapacity je velmi omezená.
      
       iv) Závěry k posouzení předchozího a očekávaného vývoje poptávky, její proměnlivosti a stupně transparentnosti trhu
      181    Z toho, co bylo uvedeno, vyplývá, že Komise odpovídajícím způsobem nepřezkoumala hospodářskou soutěž existující mezi hlavními
         tour-operátory v době oznámení a nesprávně posoudila vývoj a předvídatelnost poptávky, její proměnlivost a stupeň transparentnosti
         trhu a rovněž nesprávně usoudila, že tyto vlastnosti v tomto případě usnadňují vytvoření společného dominantního postavení.
      
      c)     Závěr
      182    Ze všeho, co bylo výše uvedeno, vyplývá, že Komise se dopustila nesprávného posouzení ve svém závěru, že provedení spojení
         podniků by motivovalo zbylé tři hlavní tour-operátory ukončit mezi sebou hospodářskou soutěž.
      
      3.     K nedostatečnosti odrazujících faktorů, o nichž Komise tvrdí, že zajistí soudržnost uvnitř údajného dominantního oligopolu
      183    Žalobkyně Komisi vytýká, že nevzala v úvahu skutečnost, že i kdyby tři zbylí tour-operátoři byli pobízeni k tiché koordinaci
         v oblasti kapacity po spojení podniků z důvodů vlastností trhu a dopadu této operace na trh, nebyl by systém odvetných a odrazujících
         opatření dostatečný k tomu, aby zajistil soudržnost uvnitř údajného dominantního oligopolu. Vzhledem k tomu, že chybí dlouhodobý
         stimul k neodchýlení se od společného způsobu chování, neexistence systému účinných odvetných opatření na relevantním trhu
         zpochybňuje životaschopnost oligopolní dominance. Žalobkyně tvrdí, že systém trestů musí být spolehlivý, a proto popírá, že
         pouhá hrozba odvetnými opatřeními může být dostatečným odrazujícím prostředkem, z čehož Komise pravděpodobně vychází v bodě
         151 odůvodnění rozhodnutí.
      
      184    Žalobkyně se domnívá, že prostředky, které jsou údajně k dispozici pro vykonávání odvetných opatření během sezóny, nejsou
         spolehlivé. Co se týče možnosti zvyšovat určitou kapacitu během období před letní sezónou, které končí únorem, kapacita by
         mohla být zvýšena maximálně o 10 %, poté již další zvýšení kapacity není možné. Navíc v odvětví, pro které je charakteristická
         proměnlivost poptávky, zvýšení kapacity o 10 % nestačí k významnému potrestání. Kromě toho mimořádné náklady spojené se zvýšením
         kapacity za účelem potrestání by nevyvážily výhody, které by ti, vůči nimž podvodné jednání směřovalo, získali z uložení trestu.
         V každém případě by zvýšení kapacity bylo velmi problematické, protože by mohlo působit proti zájmům těch, kteří by trestali,
         jelikož kapacity přidané na poslední minutu by byly nižší kvality (méně vhodné časy letů, ubytování špatné kvality) a prodávaly
         by se obtížně. Žalobkyně rovněž popírá možnost snižování cen nebo „řízených“ prodejů jako disciplinární zbraně proti soutěžiteli.
      
      185    Konečně podle žalobkyně prostředky, které jsou údajně k dispozici pro vykonávání odvetných opatření během sezóny, nejsou účinné.
         Vezmeme-li se v úvahu, že k provedení rozsáhlého zvýšení kapacity je nezbytné období 18 měsíců, jakýkoliv podvod zjištěný
         během prodejní sezóny by mohl být potrestán přidáním značné kapacity až o dvě sezóny později. Souvislost mezi odchylkou od
         dohody a trestem by byla nejasná.
      
      186    K systému odvetných opatření předpokládaném v rozhodnutí podotýká Komise zejména to, že dokud se nehledí na oligopolní dominanci
         jako na kartel, Komise se nikdy nedomnívala, že by některý z tour-operátorů mohl být odrazen pouhou hrozbou odvetnými opatřeními.
      
      187    Dále Komise tvrdí, že možnost uskutečnění odvetných opatření v téže sezóně je možno považovat za reálnou a účinnou hrozbu,
         jelikož tour-operátoři mohou odhadnout kapacitu ostatních tour-operátorů na trhu od první publikace katalogů, což je dvanáct
         až patnáct měsíců před cestovní sezónou (viz body 105 až 107 odůvodnění rozhodnutí). Zvýšení kapacity o 10 % by mělo tlačit
         ceny silně dolů a z velké části zrušit výhody očekávané tour-operátorem, který by se odchýlil. 
      
      188    Pokud jde o možnost provedení odvetných opatření během příští sezóny, Komise se na rozdíl od žalobkyně domnívá, že je možné
         výrazně zvýšit kapacitu během uvedené sezóny, a je toho názoru, že tvrzení, podle něhož není možné provést výrazné zvýšení
         kapacity dříve než za dvě sezóny, je nesprávné.
      
      189    Pokud jde o argument žalobkyně, že ze strany tour-operátorů by bylo nerozumné riskovat vznik celkové nadměrné kapacity, a že
         proto jeden z tour-operátorů by mohl beztrestně „podvádět“, Komise namítá, že tato úvaha je v tomto případě nepřípustná, protože
         počítá s jedinou možnou reakcí ostatních tour-operátorů, a to vzdát se části trhu ve prospěch „podvodníka“.
      
      190    Nakonec Komise odmítá argument, že taktika stažení katalogů soutěžitele, který se „odchýlil“, a provádění selektivního prodeje
         za účelem znevýhodnění jeho produktů, by byla neúčinná, protože i kdyby se vycházelo z počtů prodejů ostatních tour-operátorů,
         které uvedla žalobkyně (16 % těchto produktů by bylo prodáno pomocí společností Thomson a Thomas Cook), mohla by možná ztráta
         dosáhnout takového procenta prodejů, že by představovala vážné nebezpečí pro odvětví, v němž je velká kapacita a nízké marže.
      
      191    Soud poznamenává, že Komise zaujala v rozhodnutí poněkud nejasný postoj, protože nejdříve zdůraznila, že „přísný systém odvetných
         opatření“ spočívající na donucení není v tomto případě nezbytnou podmínkou pro existenci společného dominantního postavení
         (bod 55 odůvodnění, viz rovněž bod 150 odůvodnění rozhodnutí), a zároveň tvrdila, že „si na rozdíl od společnosti Airtours
         nemyslí, že na relevantním trhu nejsou možnosti pro odvetná opatření“ a že „tyto možnosti jsou naopak značné, což může být
         jenom ještě větším stimulem k protisoutěžnímu paralelnímu chování“ (bod 55 odůvodnění, viz rovněž bod 151 odůvodnění rozhodnutí).
         
      
      192    Nejdříve je třeba poznamenat, že jak již bylo uvedeno (viz výše body 61 a 62), v rámci prospektivní analýzy trhu, která je
         vlastní posouzení údajného společného dominantního postavení, nelze na toto postavení nahlížet pouze z hlediska statického
         k určitému okamžiku, v němž dochází ke spojení podniků a mění se struktura trhu, ale je nutno jej posoudit rovněž z hlediska
         dynamického, především s ohledem na jeho vnitřní soudržnost, stabilitu a otázku, zda protisoutěžní paralelní chování, k němuž
         by společné dominantní postavení vedlo, je dlouhodobě udržitelné.
      
      193    Proto je důležité vědět, zda vlastní zájem každého z hlavních tour-operátorů (maximalizovat zisky v soutěži se všemi tour-operátory)
         nepřeváží nad společným zájmem členů údajného dominantního oligopolu (omezit kapacitu, aby se zvýšily ceny a získaly mimosoutěžní
         výnosy), k čemuž by došlo v případě, že by neexistence odrazujících faktorů vedla tour-operátora k odchýlení se od společného
         způsobu chování, aby tím, že využije neexistence hospodářské soutěže, která je charakteristická pro toto chování, vyvinul
         iniciativu chovat se soutěžně, a těžit tak z výhod s tím spojených (viz v této souvislosti výše uvedený rozsudek Gencor v. Komise,
         bod 227, pokud jde o transparentnost trhu a body 276 a 281, pokud jde o strukturální vazby).
      
      194    Možnost odvetných opatření v určitém smyslu zajišťuje dlouhodobou soudržnost členů oligopolu a odrazuje každého z nich odchýlit
         se od společného chování.
      
      195    V této souvislosti nemusí Komise nezbytně prokázat existenci určitého „systému odvetných opatření“, více či méně přísného,
         ale musí v každém případě prokázat, že pro každého člena dominantního oligopolu existují tak odrazující faktory, že nemá zájem
         se odchýlit od společného chování k újmě ostatních členů oligopolu.
      
      196    Odrazujícími faktory zjištěnými v projednávaném případě v rozhodnutí jsou:
      
      –        odrazující účinek pouhé hrozby obratu ke stavu nadměrné nabídky, přičemž zkušenost z roku 1995 ukazuje, co by se mohlo stát,
         kdyby vypukla válka kapacit (bod 151; viz rovněž bod 170 odůvodnění rozhodnutí);
      
      –        možnost zvýšit kapacitu o 10 % během prodejního období, alespoň do února (bod 152 odůvodnění rozhodnutí);
      –        možnost tour-operátora přidat kapacity mezi dvěma sezónami a ukázat, že jeho chování je odvetným opatřením vůči určitému jednání,
         aby bylo jasné spojení mezi odchýlením se a trestem (bod 152 odůvodnění rozhodnutí);
      
      –        možnost omezení prodeje nebo uskutečňování selektivního prodeje na újmu tour-operátora, který se během prodejního období odchýlil
         za účelem přinutit ho prodat větší část jeho pobytů za snížené ceny (bod 152 odůvodnění; viz rovněž bod 170 odůvodnění rozhodnutí).
      
      197    Je třeba nejdříve poznamenat, že vlastnosti relevantního trhu a jeho způsob fungování činí obtížným provedení odvetných opatření
         tak rychle a účinně, aby působily jako odrazující faktory.
      
      198    Tak v případě odchylky nebo jinými slovy v případě podvodu, to znamená v situaci, kdy například jeden z hlavních tour-operátorů
         se během plánovacího období pokusí získat výhodu z celkového omezení kapacity, k němuž dojde na základě paralelního protisoutěžního
         chování, by ostatní členové oligopolu měli potíže zjistit tuto odchylku kvůli nedostatečné transparentnosti, k níž se Soud
         již vyslovil. Vzhledem k potížím hlavního tour-operátora přesně odhadnout rozhodnutí o kapacitě jeho hlavních konkurentů,
         je totiž těžké zjistit případnou odchylku ve fázi plánování.
      
      199    V této situaci se zdá nemožné, aby nastaly odrazující faktory zjištěné Komisí.
      
      200    Především pokud jde o prostou hrozbu obratu ke stavu nadměrné nabídky, je třeba konstatovat, že ji Komise nesprávně přisoudila
         odrazující povahu. Pro ilustraci následků nadměrné nabídky na trhu Komise odkazuje na krizi z roku 1995. Avšak je nutno upřesnit,
         že události roku 1995 se odehrály v odlišných souvislostech, kdy všichni tour-operátoři, bez rozlišení na velké a malé, zvýšili
         během plánovacího období roku 1994 kapacitu, aby pokryli zvýšenou celkovou poptávku, kterou očekávali na základě ukazatelů
         v odvětví a růstu během dvou předchozích let. Naproti tomu v projednávaném případě předpokládá Komise situaci, v níž tři hlavní
         tour-operátoři jednají opatrněji než obvykle, sníží kapacitu pod předpověděnou poptávku a dojde k podvádění. Právě v této
         situaci, velmi odlišné od situace nadměrné kapacity v roce 1995, je nutno přezkoumat odrazující povahu případného obratu ke stavu
         nadměrné nabídky. K tomuto obratu může dojít pouze další sezónu a jenom pokud ostatní členové oligopolu rozhodli o zvýšení
         kapacity nad odhadovaný vývoj poptávky, což je velmi podstatný způsob v porovnání s nedostatečnou kapacitou, která by existovala
         v souvislosti s tichou dohodou předpokládanou Komisí.
      
      201    Kromě toho možnost zvýšit kapacitu by nepředstavovala odrazující faktor z následujících důvodů.
      
      202    Zaprvé, jak Komise sama zdůraznila, trh se vyznačuje přirozenou tendencí k opatrnosti při rozhodování o kapacitě (viz body
         60 až 66, 97 a 136 odůvodnění rozhodnutí) vzhledem k tomu, že kapacita odpovídající poptávce je rozhodujícím ukazatelem výnosnosti,
         protože souborné služby pro pobyty jsou pomíjivým zbožím (bod 60 odůvodnění rozhodnutí).
      
      203    Zadruhé rozhodnutí odchýlit se od společného chování zvýšením kapacity během prodejního období by na tomto trhu bylo přijato
         ve fázi, v níž by bylo těžké jej dostatečně rychle odhalit. Kromě toho, i kdyby ostatní členové oligopolu dokázali odhalit
         odchylné chování, nemohla by být jejich případná reakce spočívající ve zvýšení kapacity jako odvetného opatření provedena
         dostatečně rychle a účinně, jelikož zvýšení kapacity by v téže sezóně bylo možné jenom do určitého rozsahu, což Komise implicitně
         uznává ve svém rozhodnutí, a podléhalo by omezením, která by se postupně v průběhu prodejní sezóny zesilovala (v nejlepším
         případě by kapacita na příští letní sezónu mohla být do února zvýšena pouze o 10 %) (viz body 152 a 62 odůvodnění rozhodnutí).
      
      204    Konečně je možné mít za to, že kdyby ostatní členové dominantního oligopolu věděli o tom, že autoři odvetných opatření mohou
         mít potíže s prodejem souborných služeb pro pobyty na poslední chvíli kvůli nižší kvalitě těchto produktů (méně vhodné letové
         časy, ubytování špatné kvality), váhali by s provedením tohoto zvýšení kapacity jako odvetného opatření. Je zjevné, že takto
         vytvořená kapacita nemůže účinně soutěžit s kapacitou, kterou dodal odchylující se tour-operátor během plánovacího období,
         protože je jak opožděná, tak nižší kvality. Odchylující se tour-operátor takto získává výhody související s tím, že jednal
         první.
      
      205    Zatřetí, pokud jde o možnost zvýšit kapacitu během příští sezóny nebo o skutečnost, že kapacita se může přidat mezi oběma
         sezónami (poslední část bodu 152 odůvodnění rozhodnutí), je vhodné poznamenat, že existuje pochybnost o účinnosti takového
         zvýšení kapacity jako odvetného opatření vzhledem k nepředvídatelnosti vývoje poptávky z roku na rok a času potřebného k provedení
         tohoto opatření.
      
      206    Začtvrté odvetná opatření ostatních členů oligopolu na distribuční úrovni (prostřednictvím omezení prodeje nebo selektivních
         prodejů), pokud by byla namířená proti společnosti Airtours, týkala by se pouze 16 % jejích prodejů, z čehož méně než 10 %
         se uskutečňuje prostřednictvím společnosti Lunn Poly (Thomson) a pouze 6 % prostřednictvím společnosti Thomas Cook. Jak tvrdí
         žalobkyně, reakce spočívající v přidání sekundárních zdrojů nabídky by nebyla dostatečnou kompenzací. Kromě toho by toto odvetné
         opatření znamenalo ekonomickou ztrátu pro jeho autory, kteří by se museli vzdát poplatku placeného společností Airtours za
         prodeje uskutečněné v sítích cestovních kanceláří jejích hlavních konkurentů. Odrazující účinek takového odvetného jednání
         tedy nemá takový význam, jaký mu připisuje rozhodnutí.
      
      207    Z toho co bylo uvedeno, vyplývá, že se Komise dopustila omylu, když usoudila, že faktory uvedené v bodech 151 a 152 odůvodnění
         rozhodnutí by za okolností tohoto případu byly dostatečným impulsem pro členy dominantního oligopolu, aby se neodchýlili od
         jednotného způsobu chování.
      
      4.     K podcenění předpokládané reakce malých tour-operátorů, potenciálních soutěžitelů a spotřebitelů jako dostatečné protiváhy
         pro destabilizaci údajného dominantního oligopolu
      
      208    Žalobkyně tvrdí, že Komise podcenila případnou reakci malých tour-operátorů (rovněž označovaných jako „nezávislí tour-operátoři“
         nebo „sekundární tour-operátoři“), potenciálních soutěžitelů (zvláště těch, kteří nabízejí souborné služby pro pobyty ve vzdálených
         zahraničních destinacích) a spotřebitelů, jako vyvažovacího faktoru, který může mařit vytvoření společného dominantního postavení.
         Toto postavení může být vytvořeno pouze tehdy, jednají-li hlavní tour-operátoři ve značném rozsahu nezávisle na skutečných
         nebo potenciálních soutěžitelích a spotřebitelích.
      
      209    Odpovědí Komise je, že aby malí tour-operátoři mohli čelit koordinovanému omezení kapacity, na němž se dohodli členové oligopolu,
         je nezbytné, aby velká část malých tour-operátorů výrazně zvýšila kapacitu, což by však nebylo možné vzhledem k jejich velikosti.
         Komise rovněž zdůrazňuje, že překážky vstupu na trh a růstu nad určitou velikost brání malým a nově příchozím tour-operátorům
         úspěšně vzdorovat síle integrovaných tour-operátorů a bránit jim v možnosti stanovit kapacitu na nižší úrovni než na úrovni
         konkurenční rovnováhy. Sekundární operátoři tak nejsou schopni doplnit dostatečné kapacity pro pokrytí případné zvýšené poptávky,
         protože narážejí na podstatné překážky jejich rozvoje. 
      
      210    Nejdříve je důležité připomenout, že k právně dostačujícímu prokázání existence společného dominantního postavení v projednávaném
         případě, měla Komise rovněž prokázat, že předpokládaná reakce skutečných a potenciálních soutěžitelů a spotřebitelů neohrožuje
         výsledky, které hlavní tour-operátoři očekávají ze společného způsobu chování. V projednávaném případě to znamená, že snížení
         kapacity provedené na trhu hlavními tour-operátory za protisoutěžním účelem, tj. pod hranici toho, co je potřebné k pokrytí
         očekávané poptávky, nesmí být vyváženo reakcí jejich skutečných konkurentů, malých tour-operátorů, jejich potenciálních konkurentů,
         tour-operátorů působících v jiných zemích nebo na trhu vzdálených destinací a jejich britských zákazníků, jež by zpochybnila
         životaschopnost dominantního oligopolu.
      
      a)     K možné reakci současných konkurentů: malých tour-operátorů
       i) Úvodní poznámky k velikosti malých tour-operátorů
      211    V bodech 77 a 78 rozhodnutí Komise vysvětluje, že možnost „okrajových“ malých dodavatelů účinně soutěžit se čtyřmi hlavními
         tour-operátory je ještě menší, protože nejsou vertikálně integrovaní a jsou malé velikosti, což způsobuje, že nemohou získat
         tytéž úspory z rozsahu a ze sortimentu jako velcí tour-operátoři.
      
      212    V této souvislosti je třeba nejdříve poznamenat, že Komise (vyjádření k žalobě, bod 103) připouští, že – jak odborník žalobkyně
         profesor Neven vysvětlil během správního řízení – odvětví souborných služeb pro pobyty je odvětvím, v němž alternativní obchodní
         strategie mohou vést k přesvědčivým výsledkům a je malý prostor pro tour-operátory střední velikosti. Podle profesora Nevena
         mohou podniky působit jednak v malém rozsahu a nakupovat na konkurenčních trzích potřebné kapacity (místa v letadlech a pokoje
         v hotelu), aby mohli nabídnout souborné služby pro pobyty, nebo se mohou rozhodnout nakupovat velký objem souborných služeb
         pro pobyty. Tyto podniky nicméně shledají riskantním nakupovat velký objem kapacit, především míst v letadle, na konkurenčních
         trzích, a to je důvod, proč musí být vertikálně integrovaní alespoň v letecké dopravě. Tato alternativní obchodní strategie
         nevede nezbytně k nižším nákladům a systematickým konkurenčním výhodám malých podniků. Tato strategie je skutečně také nebezpečnější
         než strategie zůstat malým a nakupovat kapacitu na konkurenčních trzích.
      
      213    Je vhodné upřesnit, že otázkou není, zda malý tour-operátor může dosáhnout velikosti nezbytné pro to, aby mohl účinně soutěžit
         s integrovanými tour-operátory a bojovat s nimi o místo hlavního tour-operátora. Jedná se spíše o to určit, zda v protisoutěžní
         situaci očekávané Komisí mohou stovky malých tour-operátorů již přítomných na trhu, jsou-li brány v úvahu jako celek, účinně
         reagovat na snížení kapacity uvedené na trh velkými tour-operátory pod úrovní odhadovaného vývoje poptávky zvýšením jejich
         kapacity, aby tak mohly využít příležitostí, které tato situace nedostatečné celkové kapacity nabízí, a mohou-li tímto bránit
         vytvoření společného dominantního postavení.
      
      214    Za těchto okolností se pokud jde o důkaz, že by malí tour-operátoři nemohli účinně bránit vytvoření společného dominantního
         postavení, nemůže Komise omezit na poukázaní na skutečnost, stranami nepopíranou, že v současné situaci na relevantním trhu
         musí sekundární tour-operátor k tomu, aby mohl účinně soutěžit s integrovanými tour-operátory, dosáhnout minimální velikosti,
         která mu dovolí působit v dostatečně velkém rozsahu, a tedy musí dosáhnout určité úrovně vertikální integrace. Tvrzení Komise,
         která mají zdůraznit potíže malých tour-operátorů dosáhnout minimální velikosti, aby mohli účinně soutěžit se čtyřmi hlavními
         tour-operátory, jsou nepodstatná, jedná-li se o posouzení možností malých tour-operátorů a nově příchozích operátorů zvýšit
         kapacitu, proto aby mohli využít příležitosti nedostatku produktů, k níž by podle Komise došlo, kdyby povolila spojení.
      
      215    Kromě toho, jak zdůraznila žalobkyně, navzdory skutečnosti, že během posledního desetiletí byla řada malých tour-operátorů
         převzata velkými tour-operátory, nadále působí velké množství malých tour-operátorů (několik stovek) a dochází k neustálému
         obnovování této skupiny vstupem nově příchozích operátorů na trh, a tak malí tour-operátoři stále představují významnou část
         trhu.
      
      216    V souvislosti s těmito úvahami je vhodné určit, zda malí tour-operátoři jsou schopni v tomto případě přidat dostatečné kapacity,
         aby mohli zabránit případnému omezení kapacity uvedené na trh velkými tour-operátory.
      
       ii) K možnosti malých tour-operátorů zajistit dodatečné kapacity
      217    Předem je třeba uvést, že v projednávaném případě členové údajného dominantního oligopolu nekontrolují individuálně ani společně
         trh surovin nebo služeb nezbytných k přípravě nebo distribuci dotčeného produktu. V této souvislosti z rozhodnutí plyne (body
         5 až 42 odůvodnění), že kromě trhu zahraničních pobytů v blízkých destinacích, přezkoumala Komise účinky koncentrace o úroveň
         výš na trhu poskytování míst v letadlech pro charterové lety do blízkých destinací a o úroveň níž na trhu cestovních kanceláří,
         aniž by nicméně dospěla k závěru, že by provedení spojení způsobilo vytvoření společného dominantního postavení třemi zbylými
         soutěžiteli na těchto předcházejících a navazujících trzích ani že by podnik vytvořený spojením společností Airtours/First
         Choice měl individuální dominantní postavení.
      
      218    Zaprvé je třeba poznamenat, že žalobkyně uvedla, aniž by to Komise zpochybňovala, několik příkladů malých tour-operátorů,
         kteří uvedli na trh dodatečné kapacity jako odpověď na příležitosti, jež vznikly v důsledku neočekávaného vývoje trhu. V roce
         1996 (po těžkostech spojených s krizí v roce 1995) snížili nebo zmrazili kapacity tři největší tour-operátoři v té době, kdežto
         několik malých tour-operátorů uskutečnilo podstatné rozšíření, například společnost Virgin Holidays (+28 %), společnost Kuoni
         Travel (+20 %), společnost Direct Holidays (+68 %) nebo společnost Sun Express (+109 %).
      
      219    Zadruhé žalobkyně zdůraznila, aniž by to Komise zpochybňovala, že menší tour-operátoři mají tendenci stanovovat svou kapacitu
         poté, co velcí tour-operátoři přijali hlavní rozhodnutí o kapacitě, a že mohou ještě do určitého rozsahu, tak jako každý jiný
         tour-operátor, následně zvýšit svou kapacitu.
      
      220    Zatřetí ze spisu vyplývá, že malí tour-operátoři vyjádřili úmysl zvětšit svůj podíl na trhu, z čehož je možno vyvodit, že
         se za každých okolností snaží rychle chopit příležitostí, které vznikly v důsledku omezení kapacity hlavními tour-operátory,
         jež nesouvisí s očekávaným vývojem poptávky.
      
      221    V bodě 85 odůvodnění rozhodnutí Komise odpovídá na argument žalobkyně uvedený během správního řízení, že na sekundární operátory,
         jako jsou společnosti Cosmos a Virgin Sun, by se mělo nahlížet jako na možné budoucí hlavní soutěžitele, protože mají v úmyslu
         rozšiřovat své činnosti. Komise odpověděla poukázáním na skutečnost, že „žádná ze společností nemůže ohrozit hlavní tour-operátory
         v dohledné budoucnosti“, protože jednak je společnost Cosmos (Monarch) jako nákupčí míst v letadlech velmi závislá na hlavních
         tour-operátorech a není vertikálně integrovaná s cestovními kancelářemi, a jednak proto, že společnost Virgin Sun v současné
         době značně zmenšila rozsah své činnosti a nemá vlastní cestovní kanceláře. Komise konečně zdůrazňuje, že společnost Virgin
         Sun měla velké potíže uzavřít smlouvy o ubytování v nejvýznamnějších blízkých destinacích.
      
      222    Nicméně tyto úvahy Komise nemohou podpořit její tvrzení, protože důležité je, jak budou malí tour-operátoři v budoucnosti
         schopni reagovat v případě, že tři zbylí velcí tour-operátoři sníží kapacitu uvedenou na trh pod soutěžní úroveň. Tyto úvahy
         naopak dokazují jednoznačnou snahu těchto dvou sekundárních tour-operátorů využít každou příležitost, kterou nabídne trh.
      
      223    Především skutečnost, že společnost Cosmos (Monarch) má v současné době tendenci upřednostňovat velké tour-operátory před
         malými, pokud jde o prodej míst v letadlech, neopravňuje Komisi konstatovat, že v případě omezení kapacity pod soutěžní úroveň
         by tento operátor neupřednostnil svůj zájem před zájmy údajného dominantního oligopolu. Konečně nový generální ředitel společnosti
         Cosmos prohlásil svůj úmysl zvýšit tržní podíl tohoto podniku z 3,5 % na 5 % v období dvou let. K tomuto účelu má společnost
         Cosmos licence ATOL na přepravu 1,1 milionu cestujících (ATOL, Air Travel Organiser's Licence, licence vydávaná organizací
         Civil Aviation Autority).
      
      224    Dále ze stejných důvodů by problémy, s nimiž se setkala společnost Virgin Sun při uzavírání smluv o ubytování v některých
         blízkých destinacích, mohly být vyřešeny, kdyby velcí tour-operátoři snížili jejich poptávku po pokojích. Z dopisu společnosti
         Virgin Sun ze dne 16. srpna 1999 doručeného Komisi, který byl předložen Soudu v rámci organizačních procesních opatření vyplývá,
         že je snadné získat pokoje v dostatečné kvantitě a kvalitě ve většině středomořských destinací, s výjimkou nejžádanějších
         destinací, jako jsou Baleárské ostrovy, kde velcí tour-operátoři stále více upřednostňují dojednání dlouhodobých smluv s vlastníky
         hotelů, v důsledku čehož mají malí operátoři problém najít potřebné množství pokojů. Avšak z tohoto dopisu rovněž plyne, že
         tour-operátoři jako společnost Virgin Sun se snaží využít každou příležitost, jež by se mohla vyskytnout na těchto nejžádanějších
         trzích. Tudíž pokud by velcí tour-operátoři v případě jakéhokoliv pokusu o omezení kapacity, nevyužili pokoje, jež byly předmětem
         smluv s vlastníky hotelů, mohli by malí operátoři rychle uzavřít smlouvy ohledně těchto pokojů, aby zvýšili počet souborných
         služeb pro pobyty uvedených na trh. Konečně je nutno připomenout, že společnost Virgin Sun je tour-operátorem nabízejícím
         pobyty v blízkých destinacích a byla vytvořena nedávno společností Virgin Travel Group a od května 1999 nabízí organizované
         pobyty v nejžádanějších destinacích, jako jsou Korfu, Costa Blanca, Costa del Sol, Mallorca, Menorca, Ibiza, Portugalsko,
         Rhodos, Kanárské ostrovy, Tenerife a Turecko s odlety z letiště Gatwick v Londýně a z Manchesteru a generální ředitel společnosti
         Virgin Travel Group se vyjádřil, že cílem společnosti Virgin Sun je dosáhnout týž tržní podíl jako společnost Thomson do deseti
         let. Stojí za zmínku, že společnost Virgin Travel Group má licenci ATOL na přepravu 400 000 cestujících. 
      
      225    Konečně společnosti British Airways Holidays (licence na přepravu 375 000 cestujících v roce 1999) a Kuoni (230 000 organizovaných
         pobytů prodaných ve Spojeném království v roce 1998), dva soutěžitelé přítomní na trhu organizovaných pobytů v blízkých destinacích,
         kteří mají značné finanční prostředky, by byly rovněž schopny rychle zvýšit kapacitu, pokud by se velcí tour-operátoři pokusili
         vytvořit společné dominantní postavení.
      
      226    Začtvrté je vhodné se zmínit o studii, jež měla určit, kteří z vybraných 59ti malých tour-operátorů jsou přítomni také v 12ti
         nejžádanějších destinacích, v nichž působí velcí tour-operátoři, která byla předložena během správního řízení a proti níž
         Komise nic nenamítala. Studie ukazuje, že ve všech těchto destinacích působí alespoň čtyři malí tour-operátoři a v nejoblíbenějších
         destinacích, jako jsou Korfu, Rhodos, Mallorca nebo kontinentální Španělsko, je řada z nich přítomna (20 až 30 malých tour-operátorů)
         a také že několik malých tour-operátorů (jako Cosmos, Manos nebo Virgin Holidays) působí prakticky ve všech destinacích (viz
         tabulka č. 1 v příloze 8 žaloby, posudek vypracovaný znalcem žalobkyně, profesorem D. Nevenem, nazvaný „Hospodářská soutěž
         na trhu souborných služeb pro pobyty v zahraničních destinacích ve Spojeném království, ekonomická analýza“, červenec 1999).
         Tato studie rovněž ukazuje, že malí tour-operátoři nabízejí podobné produkty (pokud jde o počet nocí a služby) za ceny srovnatelné
         nebo ještě výhodnější, než jsou ceny nabízené velkými tour-operátory.
      
      227    Zapáté na rozdíl od toho, co tvrdí Komise v bodě 83 odůvodnění rozhodnutí, ze studie, proti níž Komise nic nenamítá, vyplývá,
         že malým tour-operátorům se obvykle podaří získat podobné podmínky ubytování v blízkých destinacích, jako mají velcí tour-operátoři.
         Studie se zaměřila na 20 hotelů v oblíbených blízkých destinacích a srovnává ceny, které získala společnost Airtours s cenami,
         které získali společnosti Panorama a Direkt, dva malí tour-operátoři, kteří byli poté převzati společností Airtours. Studie
         ukazuje, že tyto ceny jsou podobné a že v určitých případech nejmenší operátoři získali výhodnější podmínky než Airtours,
         a to dokonce, i když si Airtours rezervovala mnohem více nocí než menší operátoři.
      
      228    Z toho plyne, že v uvažovaném případě by se menší operátoři pokusili uvést dodatečné kapacity na trh. Nicméně rozbor jejich
         možností tak učinit, si vyžaduje podrobnější přezkum, zda mají potřebný přístup na trhy míst v letadlech a cestovních kanceláří.
      
       iii) K přístupu malých tour-operátorů k místům v letadlech
      229    V rozhodnutí se uvádí, že malí tour-operátoři nemají potřebný přístup k místům v letadlech a že provedení spojení tuto situaci
         zhorší (body 78 a 79 odůvodnění rozhodnutí a závěrečná část bodu 83 odůvodnění rozhodnutí). .Jejich malá velikost způsobuje,
         že nemohou získat stejné úspory z rozsahu a ze sortimentu jako velcí tour-operátoři. Například nemohou charterové letecké
         společnosti zaručit úplné naplnění letadla (možná s výjimkou několika dnů během hlavní sezóny), což pro leteckou společnost
         zvyšuje nebezpečí, že bude muset provést let s úrovní naplnění nižší než optimální. V důsledku toho letecká společnost pravděpodobně
         vyúčtuje malým tour-operátorům cenu za místo vyšší než velkým tour-operátorům, aby v ní zahrnula toto zvýšené riziko (bod
         78 odůvodnění rozhodnutí). Malí tour-operátoři se vyjádřili, že již nyní mají problémy získat místa v požadovaných termínech
         (zvláště o víkendech) a s odletem z hlavních turistických letišť (Gatwick a Manchester). Tour-operátoři (a letecké společnosti)
         poznamenali, že by museli nabídnout odlety z těchto dvou letišť, aby se dostali do hlavních zákaznických středisek, a nabídnout
         tak spolehlivé „celostátní“ pokrytí, jinak jsou jejich možnosti na překročení rozsahu malého soutěžitele skromné (bod 79 odůvodnění
         rozhodnutí).
      
      230    V bodě 80 odůvodnění rozhodnutí Komise dodává:
      
      „Velcí tour-operátoři již mají značnou tržní sílu, co se týče prodeje míst v letadlech nezávislým operátorům. Například jeden
         tour-operátor se vyjádřil, že společnost Monarch, jediný významný dodavatel z nezávislého sektoru, jenž by zůstal po spojení,
         již má tendenci nejdříve uspokojovat potřeby hlavních tour-operátorů, což dohromady představuje víc než polovinu jeho prodejů
         třetím stranám, před tím, než zváží nabídku nezávislým tour-operátorům, a že tento dopravce dokonce odmítá jednat o programu
         pro příští rok s dotčeným operátorem před tím, než obdrží zprávu o potřebách hlavních tour-operátorů.“
      
      231    Na prvním místě Soud poznamenává, že z tabulky č. 2 v rozhodnutí (bod 159 odůvodnění), jež ukazuje tržní podíly hlavních dodavatelů
         míst v letadlech třetím stranám (údaje zahrnují všechny prodeje třetím stranám, včetně prodejů velkým tour-operátorům a prodejů
         mezi velkými tour-operátory jakož i prodeje malým tour-operátorům), vyplývá, že po provedení spojení by společnost Airtours/First
         Choice kontrolovala méně než čtvrtinu nabídek míst v letadlech třetím stranám a že tři velcí tour-operátoři by dohromady nabízeli
         méně než polovinu míst v letadlech, vezme-li se v úvahu, že společnost Thomson působí na trhu pouze velmi omezeně. Z toho
         plyne, že podstatná část potřeb třetích stran ohledně míst v letadlech by byla nadále uspokojována subjekty nezávislými na
         velkých tour-operátorech. Tato situace poskytuje malým tour-operátorům určité záruky, protože pouze dva ze tří velkých tour-operátorů
         významně působí na tomto trhu a nezávislé třetí strany představují důležitý zdroj míst v letadlech.
      
      232    Neexistuje žádný důvod k závěru, že by se tato situace podstatně změnila v důsledku spojení na rozdíl od toho, co tvrdí Komise,
         která se obává, že entita vytvořená spojením žalobkyně a společnosti First Choice bude pravděpodobně snižovat dostupná místa
         v letadlech a že problémy malých tour-operátorů by se zvětšily. Jak tvrdí žalobkyně, spojení by nemělo negativní vliv na disponibilitu
         míst v letadlech pro třetí strany: pokud by společnosti Airtours a First Choice získaly více míst v letadlech uvnitř skupiny,
         která by vznikla v důsledku spojení (což by odsunulo třetí tour-operátory, kteří v současné době létají se společnostmi Airtours
         International a Air 2000), došlo by tím k uvolnění odpovídajících míst na leteckých linkách třetích stran, které si předtím
         rezervovaly společnosti Airtours a First Choice. Sama Komise uvedla podobné tvrzení ve svém rozhodnutí ze dne 8. března 1999
         [věc IV/M Westdeutsche landesbank/Carlson/Thomas Cook (Úř. věst. 1999 C 102, s. 9, bod 36)], v němž potvrdila, že „pokud by
         entita Thomas Cook vytvořená spojením mohla přeorientovat svoji strategii na využívání kapacity charterových linek uvnitř
         skupiny (například disponibilní kapacity společnosti Caledonian) spíše než nakupovat kapacitu od třetích stran, uvolnilo by
         to kapacitu u třetích stran, která by byla k dispozici zákazníkům až dosud nakupujícím od společností Flying Colours a Caledonian“.
         Komise neposkytla žádné přesvědčivé důkazy k tomu, aby se logika tohoto tvrzení na projednávaný případ neuplatnila. 
      
      233    Podobně, pokud jde o úvahy vyložené v bodě 80 odůvodnění rozhodnutí, stačí konstatovat, že žalobkyně tvrdila, aniž by to Komise
         během řízení před Soudem zpochybňovala, že společnost Monarch předložila důkazy, že neupřednostňuje velké tour-operátory před
         malými, a uznala, že ve skutečnosti spojení společností Thomas Cook a Carlson zvýšilo její závislost na třetích tour-operátorech,
         kteří nemají vlastní charterové linky, k čemuž by došlo i v případě spojení společností Airtours a First Choice.
      
      234    Na druhém místě Soud poznamenává, že, jak tvrdila žalobkyně, svědectví jednoho z hlavních zprostředkovatelů míst v letadlech,
         společnosti Hunt & Palmer, jejíž činnost spočívá ve vyrovnávání nabídky a poptávky prodejem tour-operátorům „zůstatkových
         kapacit“, které se letecké společnosti snaží uvést na trh (příloha 39 žaloby), ukazuje, že malí tour-operátoři mohou obdržet
         místa v letadlech na určitou sezónu (nebo kratší dobu) s odlety během víkendu ze čtyř zdrojů: od zahraničních leteckých dopravců,
         od leteckých společností zajišťujících pravidelné lety, od nízkorozpočtových dopravců a od nezávislých charterových společností
         se sídlem ve Spojeném království. Je nutno poukázat na to, že ve Spojeném království se nachází alespoň patnáct nezávislých
         zprostředkovatelů a že Komise toto svědectví nezpochybnila.
      
      235    Argumenty, které předložila Komise, aby odmítla životaschopnost těchto zdrojů dodávek, nejsou přesvědčivé.
      
      236    Prvním zdrojem jsou zahraniční letečtí dopravci přítomní na letišti v dané destinaci (například Spanair, Air Europa nebo Futura).
      
      237    Komise je toho názoru, že tito dopravci nepředstavují vhodné řešení, protože mají problémy získat dostatečné volné letištní
         časy ve vhodnou dobu na hlavních britských letištích, zvláště na letišti Gatwick. Kromě toho, jelikož jejich flotila nemá
         základnu na britských letištích, musí letadlo ráno letět do Spojeného království a večer se vrátit, což pro zákazníky znamená,
         že tam musí letět pozdě večer a zpátky brzy ráno. Tento letový řád významně krátí čas strávený na dovolené, což není u zákazníků
         v oblibě. Avšak toto tvrzení vyvrací svědectví společnosti Hunt & Palmer, podle něhož je možné uskutečnit tyto přílety a odlety
         z letiště Gatwick.
      
      238    V každém případě jde o to určit, zda by v situaci nedostatečné nabídky souborných služeb pro pobyty, mohli malí tour-operátoři
         získat další místa v letadlech za přijatelných podmínek, a nikoli zjistit, zda by mohli mít přístup na lepší odletová letiště
         a získat lepší letištní časy. V tomto směru je nutné se zmínit, že Komise neshledala vhodným provést užší rozčlenění britských
         trhů souborných služeb pro pobyty v blízkých destinacích a dodávek míst v letadlech na charterových letech tour-operátorům,
         například podle regionů nebo odletových letišť. Naopak je třeba si všimnout, že Komise v rozhodnutí (bod 45 odůvodnění) usoudila,
         že existuje relativní jednotnost v cenách a nákladech, z níž je možno vyvodit, že možný regionální trh a lokální trhy se dostatečně
         překrývají, aby mohly být považovány pro účely projednávaného případu za jednotný vnitrostátní trh na straně poptávky (uvažuje-li
         podle „řetězce zastoupení“). Komise dospěla k tomuto závěru (bod 45 odůvodnění) poté, co poukázala na to, že spotřebitelé
         upřednostňují odlet z letiště, které se nachází blíž k jejich bydlišti, poté, co zdůraznila, že poplatky za přistání a další
         související faktory způsobují, že ceny za odlety z některých malých regionálních letišť jsou vyšší než ceny za odlety z hlavních
         turistických letišť (London-Gatwick a Manchester), a poté, co usoudila, že účtovaný příplatek (nebo nabízená sleva) je nicméně
         relativně malý v porovnání s celkovou cenou pobytu, zvláště zváží-li se dodatečné náklady za silniční přepravu na levnější,
         ale vzdálenější letiště. Totéž platí na straně nabídky, protože Komise soudí, že tour-operátoři obchodují se svými produkty
         na celostátní úrovni (bod 45 odůvodnění), aniž by se tyto produkty v různých regionech cenově výrazně lišily. Mimoto tour-operátoři
         a letečtí přepravci obvykle mohou snadno přemístit letadla a lety mezi různými letišti, s výjimkou letiště Gatwick, kde je
         jejich disponibilita omezena (bod 46 odůvodnění rozhodnutí).
      
      239    Co se týče argumentu Komise, že letadla používaná zahraničními leteckými přepravci obvykle musí letět do Spojeného království
         ráno a večer zpátky, což je nevhodné pro spotřebitele, není skutkově podložen, protože průměrná doba letu do evropské destinace
         je kolem dvou hodin. Přepravci usazení na letištích v destinaci tak mohou uskutečnit několik příletů a odletů v tentýž den,
         například letět ráno nejdříve ze Španělska do Spojeného království a potom ze Spojeného království do Španělska a večer letět
         nejdříve ze Španělska do Spojeného království a potom ze Spojeného království do Španělska.
      
      240    Konečně je nutno poznamenat, že v průběhu správního řízení žalobkyně tvrdila, aniž by to Komise zpochybňovala, že přepravci
         se základnou na letištích v destinaci poskytli v roce 1998 (poslední rok, pro nějž byly k dispozici údaje v době rozhodnutí)
         přes jeden milion míst v letadlech turistům, kteří si koupili souborné služby pro pobyty, a turistům, kteří si koupili pouze
         letenku, a že počet míst v letadlech poskytnutých přepravci se základnou v destinaci se prudce zvýšil během posledních let.
      
      241    Z toho vyplývá, že na rozdíl od tvrzení Komise, by tito přepravci mohli hrát důležitou roli, pokud by se malí tour-operátoři
         pokusili zvýšit počet souborných služeb pro pobyty v případě, že by se naskytla příležitost.
      
      242    Druhým zdrojem jsou letecké splečnosti provozující pravidelné spoje (společnosti jako Debonair, Flightline nebo City Flyer),
         jejichž míra naplnění je o víkendu nízká, protože necestují obchodní cestující.
      
      243    Komise je toho názoru, že místa v letadlech poskytovaná společnostmi provozujícími pravidelné spoje jsou okrajovým faktorem
         ve Spojeném království, kde společnost British Airways využívá pouze malou část svojí kapacity na tento typ letů. Důvodem
         jsou vyšší ceny, skutečnost, že letecké společnosti provozující pravidelné spoje nevyužívají přímých letů do destinací pobytů,
         nedostatek disponibilních míst v letadlech a nepružnost časových rozvrhů.
      
      244    Nicméně tyto faktory nepředstavují podstatné překážky pro malé tour-operátory, kteří si přejí zvýšit svou kapacitu. Pokud
         jde o cenové rozdíly, je vhodné poukázat na to, že náklady na leteckou přepravu tvoří malou část nákladů na souborné služby
         pro pobyt. Například v srpnu byla cena letu z Liverpoolu do Malagy se společností EasyJet 108 GBP a cena letu ze Stanstedu
         do Malagy se společností Go 140 GBP, přičemž cena souborných služeb pro pobyty na čtrnáct dnů v srpnu v destinaci Marbella
         ve Španělsku byla 1598 GBP u společnosti Virgin Holidays, 1698 GBP u společnosti Bath Travel a 1738 GBP u společnosti Airtours
         (žaloba, příloha 8, tabulka č. 2 a příloha 40). Doprava tudíž představuje v každém případě méně než 10 % ceny souborných služeb
         pro pobyty. V této souvislosti žalobkyně předložila během správního řízení tabulku (tabulka č. 5 znaleckého ekonomického posudku,
         příloha 8 žaloby) srovnávající ceny pravidelných a charterových letů do různých destinací a v různých termínech. Tato tabulka
         byla sestavena na základě údajů získaných od společnosti Panorama, malého tour-operátora, kterého nedávno převzala společnost
         Airtours. Je pravděpodobné, že podobné údaje by mohly být získány od ostatních malých tour-operátorů. Ze znaleckého ekonomického
         posudku vyplývá, že se cenový rozdíl pohybuje mezi dvaceti a třiceti librami šterlinků, což má jednoznačně na cenu souborných
         služeb pro pobyty, a tedy i na konkurenceschopnost malých tour-operátorů, kteří využívají pravidelné lety, jenom velmi malý
         dopad. V tomto směru je třeba zmínit, že cenový rozdíl se vysvětluje především povinností platit letištní poplatky u pravidelných
         letů.
      
      245    Pokud jde o podmínky, které letecké společnosti provozující pravidelné lety mohou nabídnout, především ohledně dnů a volných
         letištních časů, stojí za zmínku, že dva z pěti příkladů uvedených žalobkyní, na základě údajů obdržených od společnosti Panorama
         za období předcházející jejímu převzetí, ukazují, že je možné získat odlety v sobotu nebo v neděli. Rovněž prohlášení společnosti
         Hunt & Palmer zdůrazňuje, že podstatou činnosti zprostředkovatele míst v letadlech je jeho schopnost najít lety s odletem
         o víkendu. Kromě toho samo rozhodnutí (poznámka pod čarou 38) ukazuje, že společnost British Airways nabízí celé charterové
         lety s odletem z britských regionálních letišť během víkendu, přičemž používá letadla, která v té době pro pravidelné lety
         nepotřebuje. Dále, pokud jde o odletová letiště, je nutno se odvolat na dříve učiněné závěry ohledně zahraničních leteckých
         společností. Konečně, pokud jde o otázku, zda je výhodnější nakupovat pouze určitou část míst v letadlech než všechna místa,
         je třeba poukázat na to, že příklady cen nabízených zprostředkovateli míst v letadlech, které předložila žalobkyně, ukazují,
         že cenový rozdíl je minimální (méně než 10 %) a že cena jednoho místa koupeného v rámci koupě určitého počtu míst v letadle
         může být skutečně nižší než cena místa, jež bylo koupeno v rámci koupě všech míst v letadle (viz posudek profesora Nevena
         v příloze 8 žaloby).
      
      246    Co se týče omezeného počtu destinací, do nichž létají společnosti provozující pravidelné lety, stojí za zmínku, že kromě hlavních
         turistických destinací ve Španělsku, letecké společnosti provozující pravidelné lety uvedené žalobkyní létají rovněž na jih
         Francie a do Itálie. V každém případě se také zdá, že zahraniční letecké společnosti mohou nahradit nepřítomnost leteckých
         společností provozujících pravidelné lety do jiných destinacích.
      
      247    Z toho, co bylo výše uvedeno, plyne, že v rozporu s tím, co tvrdí Komise, mohou být letecké společnosti provozující pravidelné
         lety využívány malými tour-operátory k takovému účinnému zvýšení jejich kapacity, aby tito mohli čelit případným omezením
         uloženým hlavními tour-operátory.
      
      248    Třetím zdrojem jsou nízkorozpočtoví přepravci (jako jsou společnosti Ryanair nebo Go), jejichž kapacity se podstatně zvýšily
         během posledních let a kteří jsou schopni nabízet služby na míru. Žalobkyně předložila mapu zobrazující hlavní destinace,
         do kterých létají nízkorozpočtoví přepravci (žaloba, příloha 40), z níž je možno vidět, že do hlavních destinací ve španělském
         Středomoří létá nejméně jedna společnost a často i dvě nebo tři letecké společnosti: do Barcelony (z letiště v Lutonu společnost
         Debonair, z letiště v Liverpoolu společnost EasyJet, z letiště v Gatwicku společnost AB Airlines); do Palmy (z letiště v Lutonu
         společnost EasyJet, z letiště v Stanstedu společnost Go); na Ibizu (z letiště v Stanstedu společnost Go); do Alicante (z letiště
         v Stanstedu společnost Go) a do Malagy (z letiště v Liverpoolu společnost Easy Jet, z letiště v Stanstedu společnost Go).
      
      249    Čtvrtým zdrojem jsou nezávislé charterové společnosti se základnou ve Spojeném království (jako jsou společnost Monarch, ale
         také společnosti European Air Charter, British World nebo Titan), které používají rovněž malá letadla s nízkými provozními
         náklady. Jelikož tyto letecké společnosti představují více než 50 % dostupné nabídky na trhu dodávání míst v letadlech na
         charterových letech třetím stranám (viz tabulka v bodě 159 odůvodnění rozhodnutí), je nutno dospět k závěru, že na rozdíl
         od toho, co tvrdí Komise, musí tyto společnosti disponovat dostatečnou kapacitou, aby mohly představovat spolehlivý zdroj
         zásobování malých tour-operátorů.
      
      250    Nakonec Komise nevzala v úvahu skutečnost, že pro integrované tour-operátory je rozhodující maximálně obsadit svá letadla,
         pokud chtějí zajistit konkurenceschopnost své činnosti. Ze skutečnosti, že jejich flotily představují podstatnou část jejich
         fixních nákladů, vyplývá, že v situaci předpokládané Komisí, v níž velcí tour-operátoři znatelně omezí kapacitu, se letecké
         společnosti velkých tour-operátorů pokusí nabídnout malým tour-operátorům místa v letadlech, která zůstanou neobsazená.
      
      251    Z toho, co bylo uvedeno, vyplývá, že Komise nesprávně usoudila, že malí tour-operátoři by neměli přístup k místům v letadlech
         za dostatečně výhodných podmínek, aby se pokusili zvýšit jejich kapacitu a využít příležitostí vzniklých z nedostatečné nabídky
         produktů, která by nastala v nesoutěžním prostředí, jehož existenci Komise předpokládá v případě, že povolí spojení.
      
       iv) K přístupu malých tour-operátorů k distribuci
      252    V bodech 81 a 82 odůvodnění rozhodnutí se Komise odvolává na určité problémy, s nimiž se setkávají malí tour-operátoři, jako
         jsou diskriminační podmínky, kterým podléhají v cestovních kancelářích velkých integrovaných tour-operátorů, pokud jde o výši
         provize, přednostní prodeje produktů velkých integrovaných tour-operátorů, úprava brožur a reklamy, což jim brání účinně soutěžit
         s velkými tour-operátory.
      
      253    Žalobkyně odmítá tvrzení Komise, podle něhož vertikální integrace hlavních tour-operátorů omezila přístup k distribuci, protože
         vertikální integrace, má podle Komise nepřijatelný vylučující účinek pouze tehdy, existuje-li horizontální tržní síla na distribuční
         úrovni, což není projednávaný případ.
      
      254    Komise tvrdí, že hlavní tour-operátoři ovládají všechny tuzemské velké řetězce cestovních kanceláří a většinu jejich prodejních
         míst. Ostatní operátoři jsou v těchto kancelářích podřízeni přednostnímu prodeji, což znamená, že produkty mateřské společnosti
         podléhají výhodnějším podmínkám, což představuje hlavní překážku pro vstup na trh a pro růst malých tour-operátorů. Pokud
         jde o jiné distribuční kanály, jako je distribuce přes telefonní ústředny a Internet, Komise o nich tvrdí, že ještě nejsou
         dostatečnými náhradami za cestovní kanceláře, což je možné vidět z úsilí, které vyvíjejí hlavní tour-operátoři, jako společnost
         First Choice, aby založili nebo získali řetězce cestovních kanceláří.
      
      255    Je třeba připomenout, že nejde tedy o otázku nezbytné velikosti, kterou tour-operátor potřebuje, aby mohl soutěžit o vedoucí
         postavení na trhu s hlavními tour-operátory, ale o určení, zda by v nesoutěžním prostředí předpokládaném Komisí, malí tour-operátoři,
         kteří jsou již na trhu, byli schopni získat přístup na distribuční trh za vyhovujících podmínek a prodat spotřebitelům větší
         množství souborných služeb pro pobyty. Z jednoduchého rozboru rozhodnutí vyplývá, že tato situace by nastala, což tvrdí i žalobkyně.
      
      256    Především je vhodné poznamenat, jak upozornila i Komise v bodě 32 odůvodnění rozhodnutí, že spojení by nemuselo vést k vytvoření
         nebo posílení dominantního postavení v celém odvětví služeb cestovních kanceláří bez ohledu na to, zda přímý prodej souborných
         služeb pro pobyty tour-operátory nebo prodej na dálku (telefonicky) jsou do něho zahrnuty, společný podíl stran na trhu služeb
         cestovních kanceláří, pokud jde o počet prodejních míst, je malý (přibližně 15 %).
      
      257    Dále z rozhodnutí (bod 81 odůvodnění) vyplývá, že téměř 40 % všech souborných služeb pro pobyty v zahraniční prodaných prostřednictvím
         cestovních kanceláří prodají nezávislé kanceláře. Potom Komise sama uznává (bod 31 odůvodnění), že existují jiné způsoby distribuce,
         které se značně rozvíjejí, jako je přímý prodej přes telefon nebo Internet, a již představují kolem 20 % z celkového prodeje
         souborných služeb pro pobyty, což zvětšuje možnosti malých tour-operátorů účinně distribuovat své produkty v situaci omezené
         nabídky. V tomto směru je důležité podotknout, že společnost Direct Holidays (nezávislý tour-operátor, převzatý společností
         Airtours), která prodává všechny pobyty přímo, zaznamenala významný růst v období let 1995–1996 (období, v němž měli velcí
         tour-operátoři finanční potíže) (žaloba, bod 9.18). V tomto ohledu je nutno dodat, že žalobkyně zdůraznila (žaloba, bod 9.19)
         a Komise proti tomu nenamítala, že během správního řízení získala Komise následující výpovědi třetích stran týkající se přímého
         prodeje jako prostředku účinného vstupu na trh (uvedeno v bodě 3.57 odpovědi na oznámení námitek v příloze 7 žaloby):
      
      –        společnost Thomas Cook uvedla toto: „Současný trend se liší od tradičních způsobů rezervace míst v letadlech prostřednictvím
         cestovních kanceláří osobně. British National Travel Survey Report ukazuje, že počet nepřímých rezervací se od 80. let zvýšil
         z 29 % celkových rezervací v roce 1992 … na 34 % v roce 1998“;
      
      –        společnost Thomson vyjádřila názor, že „počet spotřebitelů, kteří provádějí rezervaci pobytů netradičními způsoby přímého
         nákupu stoupá, stejně jako i poměr spotřebitelů, kteří považují přímý prodej za alternativu rezervace přes tradiční cestovní
         kanceláře sídlící v obchodní ulici“;
      
      –        společnost Virgin Holidays prohlásila: „Jako tour-operátor nemáme distribuční řetězec. Na základě našich vlastních prodejů
         jsme zjistili výrazné zvýšení počtu pobytů koupených přes telefonní ústředny (,call centers‘). Rovněž jsme zjistili zvýšení
         počtu pobytů koupených přes teletextové agentury.“
      
      258    Pokud jde o potíže, jimž musí čelit malí tour-operátoři (uvedené v bodech 81 a 82 odůvodnění rozhodnutí), dokonce i za předpokladu,
         že dotčené praktiky existují a jsou legální, významně neomezují možnost malých tour-operátorů využít příležitostí, které nastanou
         v důsledku nedostatečné kapacity předpokládané Komisí, pokud by došlo k spojení. V této situaci je možno uvažovat, že vezmeme-li
         v úvahu očekávání spotřebitelů a nevyhnutelnost maximalizovat příjmy, musely by cestovní kanceláře nabídnout za přijatelných
         podmínek produkty malých tour-operátorů, i když by kanceláře vertikálně integrovaných tour-operátorů přednostně prodávaly
         produkty skupiny před konkurenčními produkty.
      
      259    V každém případě by – jelikož se 40 % všech souborných služeb pro pobyty neprodává v kancelářích ovládaných velkými tour-operátory
         – malí tour-operátoři museli získat přístup k distribuci za vyhovujících podmínek, které by jim umožnily prodej kapacity přidané
         v případě, že hlavní tour-operátoři by se rozhodli omezit kapacitu pod soutěžní úroveň.
      
      260    Z toho plyne, že Komise nesprávně usoudila, že by malí tour-operátoři neměli přístup k distribuci jejich produktů spotřebitelům
         za vyhovujících podmínek, aby mohli výrazně zvýšit kapacitu a využít příležitostí vzniklých v důsledku nedostatečné nabídky,
         k čemuž by podle Komise došlo v případě povolení spojení.
      
      261    Ze všeho, co bylo uvedeno, vyplývá, že Komise podcenila možnosti malých tour-operátorů zvýšit jejich kapacitu pro to, aby
         mohli využít příležitostí vzniklých v případě nedostatečné celkové kapacity způsobené velkými tour-operátory, a tak zabránit
         vytvoření společného dominantního postavení po uskutečnění oznámeného spojení.
      
      b)     K možné reakci potenciálních konkurentů: jiných tour-operátorů
      262    Je třeba rovněž přezkoumat, zda v případě omezené kapacity uvedené na trh velkými tour-operátory na nesoutěžní úrovni, by
         tour-operátoři působící v jiných zemích Společenství nebo na britském trhu souborných služeb pro pobyty ve vzdálených zahraničních
         destinacích byli schopni vstoupit na britský trh souborných služeb pro pobyty v blízkých zahraničních destinacích.
      
      263    Je třeba připomenout slova, která použila MMC ve své zprávě z roku 1997:
      
      „Soutěžitelé přicházejí a odcházejí. Neexistují významné překážky vstupu na trh tour-operátorů nebo na trh cestovních kanceláří“
         [bod 1.6] a „[...], pokud se ceny určitého typu pobytů nebo pobytů s odletem z určitého letiště nebo v určitých termínech
         roku staly příliš vysokými, potom by tour-operátoři byli schopni přesunout svou činnost do každé z uvedených oblastí a nabídnout
         nižší ceny.“ (Bod 4.15)
      
      264    Je vhodné poznamenat, že Komise v bodě 114 odůvodnění rozhodnutí připouští jednak to, že společné dominantní postavení nemůže
         být dlouhodobě udržitelné, pokud překážky vstupu na trh organizování pobytů, provozování charterových leteckých společností
         a cestovních kanceláří nejsou významné, a jednak to, že zpráva MMC z roku 1997 značně podepírá názor žalobkyně na nepřítomnost
         překážek vstupu na relevantní trh. 
      
      265    V bodě 115 odůvodnění rozhodnutí Komise nicméně poznamenává, že od vypracování zprávy MMC z roku 1997 došlo k významné koncentraci
         v odvětví, a soudí, že od nynějška jsou překážky vstupu na trh větší (mají „silnější dopad“) a že by se ještě zvětšily, pokud
         by se navrhované spojení uskutečnilo. Komise tvrdí:
      
      „Vstup na trh musí být jednoznačně víc než jenom možný k tomu, aby zmizela hrozba vytvoření dominantního postavení. Jakákoliv
         přítomnost na trhu musí být, kromě jiného, životaschopná, což znamená, že na takovém trhu, jakým je trh posuzovaný v tomto
         rozhodnutí, na němž je velikost důležitým faktorem, musí podnik rychle nabýt potřebné velikosti, aby mohl účinně soutěžit
         s dominantními dodavateli. Komise soudí, že tento vývoj je v projednávaném případě nepravděpodobný.“
      
      266    Nicméně je vhodné rovněž připomenout, že pro současné soutěžitele není důležité vědět, zda potenciální soutěžitelé mají možnost
         získat dostatečnou velikost pro to, aby mohli hrát vyrovnanou hru s velkými tour-operátory, ale jednoduše zjistit, mají-li
         tito soutěžitelé možnost využít příležitostí vzniklých v důsledku omezení kapacity uvedené na relevantní trh velkými tour-operátory
         pod soutěžní úrovní. V této souvislosti nemůže Komise tvrdit, že z pouhé skutečnosti, že tour-operátoři nabízející jiné produkty
         (jako souborné služby pro pobyty ve vzdálených zahraničních destinacích) nebo působící v jiných zemích (jako Německo nebo
         Nizozemsko) mají problém se rozvinout nad určitou velikost, vyplývá, že nemohou účinně a rychle vstoupit na britský trh souborných
         služeb pro pobyty v blízkých zahraničních destinacích v případě, že by se velcí tour-operátoři rozhodli podstatně omezit soutěž.
         V tomto ohledu stojí za zmínku, že významné evropské tour-operátory, jako jsou společnosti Neckermann a TUI, uvedla žalobkyně
         jako potenciální soutěžitele, kteří by mohli rychle vstoupit do Spojeného království v případě omezení kapacity nebo zvýšení
         cen.
      
      267    Kromě toho v této souvislosti je nutno poznamenat, že rozhodnutí se nezabývá soutěžním prostředím na úrovni ubytování v rámci
         pobytů, přičemž dodávání kapacity ubytování je velmi důležité pro pochopení dynamiky relevantního trhu, především co se týče
         jednak možnosti členů údajného dominantního oligopolu jednat nezávisle na vlastnících hotelů v blízkých destinacích, a jednak
         potom možnosti skutečných a potenciálních soutěžitelů reagovat na případné snížení kapacity nabízené velkými tour-operátory.
         Je přitom málo pravděpodobné, že by pokoje uvolněné v důsledku omezení kapacity velkými tour-operátory nebyly ihned rezervovány
         jinými tour-operátory. Dokumenty a prohlášení těchto jiných tour-operátorů, předložené během správního řízení, prokazují jejich
         vůli získat takovou ubytovací kapacitu (viz například dopis společnosti Virgin Sun uvedený výše v bodě 224).
      
      268    Každý velký tour-operátor by si měl tudíž být vědom rizik souvisejících s reakcí vlastníků hotelů na významné snížení rezervací
         pokojů, které ve skutečnosti neodpovídá snížení poptávky, ale rozhodnutí omezit kapacity za nesoutěžními účely. Velcí tour-operátoři
         by mohli mít problém najít pro příští sezónu dostupné pokoje za vyhovujících podmínek a v dostatečném množství.
      
      269    Z toho, co bylo uvedeno, vyplývá, že i když Komise přezkoumala překážky růstu nad určitou velikost na trhu, nevzala přitom
         v úvahu, což měla učinit, skutečnost, že nepřítomnost překážek vstupu na trh by pravděpodobně umožnila potenciálním soutěžitelům
         vstoupit na relevantní trh, aby na něm nabízeli jejich produkty, a tedy jednat účinně a rychle v případě, že by kapacita byla
         nedostatečná v důsledku koordinace strategií velkých tour-operátorů v oblasti kapacity.
      
      c)     K možné reakci spotřebitelů
      270    Důkaz, že by měl oligopol vytvořený spojením možnost jednat nezávisle na spotřebitelích, vyžaduje odpověď na otázku, jaká
         by byla reakce britských spotřebitelů a zjištění, zda by byli připraveni hledat jiné možnosti, pokud by se ceny souborných
         služeb pro pobyty výrazně zvýšily nebo pokud by byl nedostatek těchto pobytů.
      
      271    V bodě 124 odůvodnění rozhodnutí vysvětluje Komise, že spotřebitelé nemají žádnou kupní sílu a ve spojení s dalšími aspekty
         trhu mají potíže srovnávat konkurenční produkty na základě omezených informací dostupných v brožurách tour-operátorů, což
         omezuje možnost spotřebitelů vyvažovat nesoutěžní prvky na straně nabídky.
      
      272    Podle žalobkyně z několika průzkumů trhu vyplývá, že většina turistů před tím, než si vybere pobyt, navštíví více než jednu
         cestovní kancelář a cena je pro 85 % z nich nejdůležitějším faktorem ovlivňujícím jejich rozhodnutí o koupi. Jednotliví spotřebitelé
         by proto byli schopni se rozhodovat „bezhlavě“ a hledat nejlevnější pobyty, což podněcuje tour-operátora, aby stanovil konkurenční
         cenu.
      
      273    Podle Komise není správné tvrzení, že na trhu spotřebního zboží, jako je trh souborných služeb pro pobyty, mají spotřebitelé
         významnou vyrovnávací kupní sílu.
      
      274    Nicméně je vhodné zdůraznit, že skutečnost, že nemají významnou kupní sílu z důvodu své roztříštěnosti, se nesmí zaměňovat
         s otázkou, zda spotřebitelé mohou reagovat na zvýšení cen, ke kterému by došlo v důsledku omezení kapacity uvedené na trh
         velkými tour-operátory na nesoutěžní úrovni. Jak žalobkyně zdůrazňuje, je nesporné, že spotřebitelé srovnávají pobyty před
         jejich koupí. Sama Komise mimo jiné v bodě 98 odůvodnění rozhodnutí připouští, že „spotřebitelé jsou citliví na relativně
         malé cenové rozdíly mezi podobnými soubornými službami pro pobyty“.
      
      275    V této souvislosti Komise podcenila roli, kterou by mohli hrát britští spotřebitelé snažící se získat výhodnější ceny od malých
         tour-operátorů.
      
      276    Kromě toho je vhodné poukázat na to, že v souvislosti s prvním žalobním důvodem bylo uvedeno, že Komise v rámci diskreční
         pravomoci dospěla k užšímu vymezení relevantního výrobkového trhu, přesto však nezpochybnila skutečnost, že souborné služby
         pro pobyty ve vzdálených zahraničních destinacích jsou spotřebiteli stále žádanější, ani to, že průzkumy trhu uvedené v odpovědi
         na oznámení námitek (příloha 7 žaloby: zpráva British National Travel Survey a Mintel Holidays: the Booking Procedure, 1997) zdůrazňují trend britských spotřebitelů cestovat na dovolenou do vzdálenějších destinací, především za Atlantický oceán.
         Tato okolnost podepírá tvrzení žalobkyně, podle něhož je možné, že, pokud by se ceny dostatečně sblížily, přesunula by se
         poptávka částečně na jiné typy pobytů, jelikož zmíněné průzkumy jasně dokazují trend vývoje preferencí spotřebitelů a v žádném
         případě se nezdá, že by spotřebitelé měli mít jako jediné místo dovolené Středomoří.
      
      d) Závěr
      277    S ohledem na předcházející úvahy je třeba dospět k závěru, že Komise neposoudila předvídatelnou reakci malých tour-operátorů,
         potenciálních soutěžitelů, spotřebitelů a vlastníků hotelů správně a podcenila jejich reakci jako vyrovnávacího prostředku,
         který může bránit vytvoření společného dominantního postavení.
      
      5.     K posouzení dopadu spojení podniků na hospodářskou soutěž
      278    Komise vykládá své posouzení dopadu oznámeného spojení v bodech 139 až 147 odůvodnění rozhodnutí.
      
      279    Na prvním místě (bod 139 odůvodnění) Komise uvádí, že výsledkem spojení by byla zvýšená koncentrace, jelikož by se podstatně
         zvýšil společný tržní podíl hlavních tour-operátorů: na 83 % podle výpočtů Komise (na 85 % podle Nielsena) v porovnání se
         současnými 70 % (pro společnosti Airtours, Thomson a Thomas Cook). Kromě toho čtvrtý operátor (Cosmos) by měl méně než 5 %,
         zatímco tour-operátor, který je v současnosti na tomto místě (First Choice) má 11 %. Nicméně z bodů 139 až 147 odůvodnění
         rozhodnutí vyplývá, že Komise nepovažovala velký společný tržní podíl (kolem 80 %) za faktor postačující k vytvoření společného
         dominantního postavení.
      
      280    Na druhém místě Komise tvrdí (v bodech 140 a 141 odůvodnění rozhodnutí), že spojení podniků způsobí zánik společnosti First
         Choice jako dodavatele/distributora pro sekundární operátory, což odsune ještě více na okraj malé nezávislé a neintegrované
         tour-operátory. Je však třeba upřesnit, že co se týče přezkoumání možnosti vytvoření společného dominantního postavení, posouzení
         předvídatelného dopadu spojení na ostatní soutěžitele musí určit, zda by tito soutěžitelé byli schopni narušit stabilitu údajného
         dominantního oligopolu. Bylo však rozhodnuto, že Komise neprokázala, že by tito tour-operátoři toho schopni nebyli.
      
      281    Na třetím místě Komise tvrdí (body 142 až 147 odůvodnění rozhodnutí), že spojení by způsobilo zvýšení transparentnosti a stupně
         vzájemné závislosti mezi velkými tour-operátory. V bodě 143 odůvodnění rozhodnutí se Komise domnívá, že skutečnost, že by
         spojení snížilo řadu potenciálních konkurenčních vztahů mezi velkými tour-operátory z šesti na tři, by podstatně zvětšila
         vzájemnou závislost mezi členy oligopolu, což by bylo pro ně dalším stimulem k omezení kapacity, protože by viděli jasněji,
         že soutěžení o tržní podíl zmenšuje výnosy každého z nich. Další odsunutí sekundárních tour-operátorů na okraj by možnost
         vzniku této situace zvýšilo. V bodě 144 odůvodnění Komise upozorňuje, že toto snížení počtu dvoustranných konkurenčních a kooperačních
         vztahů by zvýšilo transparentnost trhu, protože by se pro kteréhokoliv hlavního tour-operátora stalo snadnějším odhalit jakýkoliv
         pokus o destabilizaci trhu, například pokus o získání tržního podílu. Větší transparentnost by zvýšila riziko, že útočné obchodní
         jednání by následně způsobilo nadbytečnou nabídku na trhu, a to by zmenšilo výnosy, a tudíž snížilo produktivitu.
      
      282    Proto Komise dospěla k závěru (bod 147 odůvodnění rozhodnutí), že struktura trhu, která by vznikla v důsledku spojení, by
         logicky motivovala členy oligopolu k omezení nabídky.
      
      283    Avšak je třeba připomenout, že pokud jde o předpokládanou úroveň transparentnosti trhu po spojení, bylo rozhodnuto, že Komise
         usoudila neprávně, že by stupeň transparentnosti na tomto trhu stačil k tomu, aby umožnil každému z hlavních tour-operátorů
         poznat chování ostatních, odhalit případné odchylky od společného způsobu chování a pochopit odvetné reakce jako takové. Komise
         nedokázala, že přechodem ze čtyř tour-operátorů na tři by se situace změnila. I když je jisté, že snížením počtu dvoustranných
         konkurenčních vztahů ze šesti na tři by došlo k určité zvětšené transparentnosti na trhu, přesto by bylo pro každého ze tří
         zbylých tour-operátorů obtížné předvídat v dostatečném předstihu záměry ostatních dvou tour-operátorů a vyložit si odchylné
         chování jako takové.
      
      284    Pokud jde o posouzení, že spojení by významně zvýšilo vzájemnou závislost hlavních tour-operátorů, je nutno konstatovat, že
         Komise na jedné straně rozporuplně tvrdila, že tour-operátoři musí být na relevantním trhu nezbytně vertikálně integrovaní,
         aby byli skutečně konkurenceschopní, a na druhé straně tvrdila, že skutečnost, že každý z integrovaných tour-operátorů prodává
         místa v letadlech na charterových letech ostatním tour-operátorům na předcházejícím trhu a souborné služby pro pobyty ostatních
         tour-operátorů na trhu navazujícím, má protisoutěžní účinek, jelikož zvyšuje jejich vzájemnou závislost. Protože přitom neexistuje
         důkaz o opaku, je nutno se s ohledem na logiku fungování tohoto trhu domnívat, že vertikální integrace zvyšuje nezávislost
         každého velkého tour-operátora na ostatních, a snižuje tedy jejich vzájemnou závislost.
      
      285    Komise nevysvětlila důvody, ze kterých to, co považuje za obchodní vazby (nákup míst v letadlech u ostatních tour-operátorů
         a prodej svých produktů v kancelářích jiných tour-operátorů), musí být vysvětlováno pouze z hlediska silných hospodářských
         vazeb mezi hlavními tour-operátory (bod 142 odůvodnění rozhodnutí) a nemůže to být jednoduše vysvětleno na základě toho, že
         je výnosnější udržovat tyto vazby v soutěžním prostředí s ohledem na skutečnost, že hlavní tour-operátoři jsou hospodářskými
         seskupeními působícími na několika trzích tohoto odvětví a je v jejich zájmu mít zisk a maximalizovat příjmy.
      
      286    Rozhodnutí totiž není přesné, pokud jde o silné ekonomické vazby a způsob, jakým zvyšují vzájemnou závislost integrovaných
         tour-operátorů. V bodě 57 odůvodnění rozhodnutí Komise prohlašuje, že „rozsah a povaha vertikální integrace hlavních dodavatelů
         a rozsáhlé obchodní a jiné vazby mezi nimi“ patří k charakteristickým vlastnostem, které odlišují podmínky hospodářské soutěže
         na relevantním výrobkovém trhu. Dále v bodě 71 rozhodnutí o něco více upřesňuje povahu daných vazeb. Zdůrazňuje, že mezi integrovanými
         společnostmi existuje řada obchodních vazeb vyplývajících částečně z jejich vertikální integrace na navazujícím trhu prostřednictvím
         využívání jejich řetězců cestovních kanceláří a na předcházejícím trhu, protože integrované společnosti se v určitém rozsahu
         dělí o kapacitu míst v letadlech, jednak prostřednictvím přímého nákupu mezi sebou, a jednak prostřednictvím dohod o výměnách
         nebo o seskupení, což jim umožňuje maximalizovat využití jejich příslušných flotil. Dále v bodech 102 až 113 Komise vysvětluje
         řadu úvah pod názvem „Transparentnost, vzájemná závislost a obchodní vazby“. Tyto body jsou věnovány výkladu názoru Komise
         na stupeň transparentnosti trhu, která v tomto ohledu připouští, že hlavním dodavatelům vertikální integrace a vzájemné obchodní
         vazby pomáhají získat přesný a aktuální odhad jejich tržního podílu, jakož i tržních podílů jejich konkurentů. Avšak tyto
         body nevysvětlují důvody, proč jsou integrovaní tour-operátoři vzájemně závislí a jaký dopad, kromě větší transparentnosti,
         mají obchodní vazby vyplývající z vertikální integrace a ze způsobu fungování trhu v tomto ohledu.
      
      287    Dále v bodě 142 při posuzování dopadu spojení Komise prohlašuje, že již v současné době existuje určitý stupeň vzájemné závislosti
         mezi tour-operátory, spojený s dopadem množství celkové kapacity uvedené na trh během jedné sezóny na tržní podmínky. Komise
         dodává, že „silné hospodářské vazby spojují hlavní tour-operátory“. Nicméně není zřejmé, o jaký druh hospodářských vazeb se
         v této části jedná, a rozhodnutí neupřesňuje, co to jsou silné hospodářské vazby. V každém případě se nezdá, že by se rozhodnutí
         odvolávalo v této části na obchodní vazby vyplývající z vertikální integrace (tj. na skutečnost, že každý z velkých tour-operátorů
         nakupuje místa v letadlech od ostatních tour-operátorů a prodává pobyty ostatních tour-operátorů).
      
      288    Z toho, co bylo uvedeno, vyplývá, že Komise nepřezkoumala, do jaké míry obchodní vazby vyplývající z vertikální integrace
         a ze způsobu fungování trhu posilují v situaci před spojením podniků vzájemnou závislost integrovaných tour-operátorů, kromě
         upozornění, že tyto vazby zvyšují stupeň transparentnosti existující na tomto trhu.
      
      289    Jelikož Komise nedokázala opak, je nutné předpokládat, že v podmínkách na relevantním trhu před spojením skutečnost, že každý
         integrovaný tour-operátor nakupuje místa v letadlech a prodává svoje produkty ve společnostech konkurentů, není důkazem vzájemné
         závislosti, ale nezávislosti. Zdá se, že tato okolnost jednoduše vyplývá z běžného fungování ekonomiky, v níž převažuje obchodování,
         a integrovaní tour-operátoři se musí snažit maximálně využít kapacitu a obchodní příležitosti v odvětví, v němž jsou fixní
         náklady vysoké a ziskové marže nízké. Jak poukazuje rozhodnutí, působí integrovaní tour-operátoři na třech trzích, tudíž ve
         třech různých obchodních činnostech: v charterových letech do blízkých destinací, v organizování souborných služeb pro pobyty
         v blízkých destinací a v prodeji pobytů cestovními kancelářemi. Ve skutečnosti společnost First Choice vykonává čtvrtou obchodní
         činnost jako zprostředkovatel míst v letadlech (viz bod 1 odůvodnění rozhodnutí). Ekonomická logika seskupení podniků si žádá,
         aby se každý podnik tvořící integrovaného tour-operátora snažil být co nejvýkonnější.
      
      290    V tomto ohledu je třeba poznamenat, že se nezdá, že by Komise při svém posouzení dopadu spojení, uvažovala o tom, jaký vliv
         má ekonomická logika seskupení podniků, kterou je maximalizace příjmů pomocí maximalizace celkových zisků seskupení jako celku.
         Rozhodnutí přesto uznává (bod 59 odůvodnění), že ziskové marže tour-operátorů jsou spíše nízké, v posledních letech řádově
         7 %, ale vertikálně integrovaní tour-operátoři obvykle obdrží rovněž výnosy z činnosti svých leteckých společností a cestovních
         kanceláří, tedy oblastí, v nichž může být, především pokud jde o letecké společnosti a jejich cestovní kanceláře, zisková
         marže vyšší. Rozhodnutí rovněž připouští, že z tohoto důvodu „je hrubá marže ze všech činností integrovaných tour-operátorů
         bez pochyb vyšší než hrubá marže obdržená pouze z jejich činnosti tour-operátorů“.
      
      291    Ekonomická logika obvykle dává přednost dosažení co největší součinnosti, a proto výnosnost z různých obchodních činností
         seskupení (charterové letecké společnosti, organizování souborných služeb pro pobyty a cestovní kanceláře) bude tím vyšší,
         čím lépe budou výhody plynoucí z vertikální integrace využity.
      
      292    Konečně, i kdyby součinnost, k níž je pravděpodobné, že spojení povede, nepřekročila 1 % z celkových nákladů entity vzniklé
         spojením (bod 146 odůvodnění rozhodnutí), neexistuje žádný náznak toho, že by společnost Airtours byla rozhodnuta koupit (obvykle
         dráž v případě nepřátelského převzetí společnosti) akcie společnosti First Choice a spoléhat se na výnosnost této velké investice
         díky výhodám získaným z trvalého společného dominantního postavení.
      
      293    Vzhledem k výše uvedeným úvahám a bez přesnějšího posouzení rozsahu zvýšení transparentnosti trhu a vzájemné závislosti velkých
         tour-operátorů, k čemuž by mělo dojít v důsledku spojení, je třeba dospět k závěru, že Komise neprokázala, že by spojení mělo
         za následek takovou změnu struktury relevantního trhu, že hlavní operátoři by již nejednali jako v minulosti a došlo by k vytvoření
         společného dominantního postavení.
      
      D –  Obecný závěr
      294    Na základě toho, co bylo uvedeno, je nutno dospět k závěru, že rozhodnutí, které zdaleka nepodložilo prospektivní analýzu
         přesvědčivými důkazy, je stiženo celou řadou pochybení v posouzení faktorů důležitých k ohodnocení případného vytvoření společného
         dominantního postavení. Z toho vyplývá, že Komise zakázala spojení, aniž by právně dostačujícím způsobem prokázala, že by
         vedlo k vytvoření takového společného dominantního postavení tří hlavních tour-operátorů, jež by mohlo významně narušit účinnou
         soutěž na relevantním trhu.
      
      295    Za těchto okolností musí být třetí žalobní důvod prohlášen za opodstatněný, a rozhodnutí proto musí být zrušeno, aniž by bylo
         třeba přezkoumávat další výtky a žalobní důvody uplatněné žalobkyní.
      
       K nákladům řízení
      296    Podle čl. 87 odst. 2 jednacího řádu se účastníku řízení, který neměl úspěch ve věci, uloží náhrada nákladů řízení, pokud to
         účastník řízení, který měl ve věci úspěch, požadoval. Vzhledem k tomu, že žalobkyně požadovala náhradu nákladů řízení a žalovaná
         neměla ve věci úspěch, je důvodné posledně uvedené uložit náhradu nákladů řízení.
      
      Z těchto důvodů
      SOUD (pátý rozšířený senát)
      rozhodl takto:
      1)      Rozhodnutí Komise K(1999) 3022 v konečném znění, ze dne 22. září 1999, kterým se prohlašuje spojení podniků za neslučitelné
            se společným trhem a s Dohodou o EHP (případ IV/M.1524 – Airtours/First Choice), zveřejněné pod číslem 2000/276/ES, se zrušuje.
      2)      Komise ponese vlastní náklady řízení a nahradí náklady řízení žalobkyně.
      
               Lindh
            
            
               García-Valdecasas      Cooke
            
            
               
            
         
               Vilaras
            
             
            
                     Forwood
            
         Takto vyhlášeno na veřejném jednání v Lucemburku dne 6. června 2002.
      
               Lindh 
            
            
                García-Valdecasas 
            
            
                Cooke 
            
         
               Vilaras 
            
             
            
                      Forwood 
            
         Takto vyhlášeno na veřejném zasedání v Lucemburku dne 6. června 2002.
      
               Vedoucí soudní kanceláře
            
             
            
                      Předseda 
            
         
               H. Jung 
            
             
            
                      P. Lindh
            
         
      Obsah
      
      Skutkový stav a řízení
      Řízení a návrhová žádání účastnic řízení
      K věci samé
      I –  K prvnímu žalobnímu důvodu, vycházejícímu z nesprávného vymezení relevantního výrobkového trhu a z porušení článku 253 ES
      A –  Rozhodnutí
      B –  K vymezení relevantního výrobkového trhu
      II –  K druhému žalobnímu důvodu, který vychází z porušení článku 2 nařízení č. 4064/89, z porušení zásady právní jistoty
         a porušení článku 253 ES v rozsahu, v němž Komise při přezkoumávání tohoto případu nesprávně vymezila pojem „společné dominantní
         postavení“
      
      III –  K třetímu žalobnímu důvodu, vycházejícímu z porušení článku 2 nařízení č. 4064/89 v rozsahu, v němž Komise shledala,
         že oznámené spojení podniků by vytvořilo společného dominantní postavení, a z porušení článku 253 ES
      
      A –  Obecné úvahy
      B –  Rozhodnutí
      C –  K tvrzeným omylům Komise v posouzení
      1.  Úvodní poznámky
      2.  K závěru, podle kterého by provedení spojení podniků představovalo pro tři velké tour-operátory motivaci k ukončení vzájemného
         soutěžení
      
      a)  K posouzení stávající hospodářské soutěže mezi dvěma hlavními tour-operátory
      i) K údajné existenci tendence ke společné dominanci před provedením navrhovaného spojení podniků
      –  Ke skutečnosti, že velcí tour-operátoři postupují opatrně při plánování kapacity a berou v úvahu zvláště odhady jejich
         hlavních soutěžitelů
      
      –  K posouzení horizontální a vertikální integrace, které jsou charakteristické pro trh, od zvěřejnění zprávy Monopolies and
         Mergers Commission (Komise pro monopoly a spojování podniků)
      
      ii) K posouzení proměnlivosti tržních podílů v minulosti
      iii) Závěr k posouzení stávající hospodářské soutěže mezi hlavními tour-operátory
      b)  K posouzení předchozího a očekávaného vývoje poptávky, její proměnlivosti a stupně transparentnosti trhu
      i) K posouzení pomalého růstu poptávky
      ii) K posouzení proměnlivosti poptávky
      iii) K posouzení stupně transparentnosti relevantního trhu
      iv) Závěry k posouzení předchozího a očekávaného vývoje poptávky, její proměnlivosti a stupně transparentnosti trhu
      c)  Závěr
      3.  K nedostatečnosti odrazujících faktorů, o nichž Komise tvrdí, že zajistí soudržnost uvnitř údajného dominantního oligopolu
      4.  K podcenění předpokládané reakce malých tour-operátorů, potenciálních soutěžitelů a spotřebitelů jako dostatečné protiváhy
         pro destabilizaci údajného dominantního oligopolu
      
      a)  K možné reakci současných konkurentů: malých tour-operátorů
      i) Úvodní poznámky k velikosti malých tour-operátorů
      ii) K možnosti malých tour-operátorů zajistit dodatečné kapacity
      iii) K přístupu malých tour-operátorů k místům v letadlech
      iv) K přístupu malých tour-operátorů k distribuci
      b)  K možné reakci potenciálních konkurentů: jiných tour-operátorů
      c)  K možné reakci spotřebitelů
      5.  K posouzení dopadu spojení podniků na hospodářskou soutěž
      D –  Obecný závěr
      K nákladům řízení
      * Jednací jazyk: angličtina.