CELEX: 51998PC0090
Language: de
Date: 1998-02-13
Title: Geänderter Vorschlag für eine Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates zur Änderung der Richtlinie 93/6/EWG des Rates über die angemessene Eigenkapitalausstattung von Wertpapierfirmen und Kreditinstituten

C 118/16            DE                  Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften                                   17.4.98
             Geänderter Vorschlag für eine Richtlinie des Europäischen Parlaments und des Rates zur
             Änderung der Richtlinie 93/6/EWG des Rates über die angemessene Eigenkapitalausstattung
                                       von Wertpapierfirmen und KreditinstitutenØ(Î)
                                                       (98/C 118/11)
                                              (Text von Bedeutung für den EWR)
                                          KOM(1998) 90 endg. — 97/0124(COD)
             (Gemäß Artikel 189a Absatz 2 des EG-Vertrags von der Kommission vorgelegt am 13. Februar
                                                            1998)
             (Î)ÙABl. C 240 vom 6.8.1997, S. 24.
              URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG                                             GEÄNDERTER VORSCHLAG
                                                  Achter Erwägungsgrund
Einige Wertpapierfirmen, die vorwiegend mit Waren und             Einige Wertpapierfirmen, die vorwiegend mit Waren und
Warenderivaten handeln, sind unter Umständen noch                 Warenderivaten handeln, sind unter Umständen noch
nicht in der Lage, entsprechend dieser Richtlinie interne         nicht in der Lage, entsprechend dieser Richtlinie interne
Modelle zu verwenden oder den Eigenkapitalanforde-                Modelle zu verwenden oder den Eigenkapitalanforde-
rungen für das Warenrisiko zu genügen. Es ist jedoch              rungen für das Warenrisiko zu genügen. Es ist jedoch
davon auszugehen, daß die Entwicklung angemessener,               davon auszugehen, daß die Entwicklung angemessener,
kosteneffizienter interner Modelle für Wertpapierfirmen           kosteneffizienter interner Modelle für Wertpapierfirmen
im Hinblick auf das Risikomanagement für Waren und                im Hinblick auf das Risikomanagement für Waren und
Warenderivate — insbesondere für Optionen — recht-                Warenderivate — insbesondere für Optionen — recht-
zeitig erfolgen wird. Um diesen Firmen genügend Zeit              zeitig erfolgen wird. Um diesen Firmen genügend Zeit
zu geben, ihre Risikomanagementsysteme auszubauen,                zu geben, ihre Risikomanagementsysteme auszubauen,
kann es den zuständigen Behörden unter bestimmten Be-             kann es den zuständigen Behörden unter bestimmten Be-
dingungen bis zum 1. Januar 2000 freigestellt werden,             dingungen bis zum 31. Dezember 2006 freigestellt wer-
diesen Firmen die Eigenkapitalaufwendungen für Waren              den, diesen Firmen die Eigenkapitalaufwendungen für
vorzuschreiben, so wie sie in Anhang VII der Richtlinie           Waren vorzuschreiben, so wie sie in Anhang VII der
93/6/EWG für Wertpapierfirmen festgelegt sind.                    Richtlinie 93/6/EWG für Wertpapierfirmen festgelegt
                                                                  sind.
                                           Artikel 1 Absatz 5 Buchstabe a) (neu)
                                                                  Artikel 11 Buchstabe a) wird eingefügt:
                                                                  ,,Artikel 11a
                                                                  Bis zum 31. Dezember 2006 können die Mitgliedstaaten
                                                                  ihren Instituten genehmigen die Mindestaufschlags-,
                                                                  Carry- und Outrightsätze aus der nachstehenden Tabelle
                                                                  anstelle derjenigen von Nummer 13, 13a, 16 und 16a
                                                                  von Anhang VII zu benutzen, sofern die Institute nach
                                                                  Ansicht der zuständigen Behörde
 ---pagebreak--- 17.4.98           DE                Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften                                     C 118/17
             URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG                                         GEÄNDERTER VORSCHLAG
                                                            —Ùin erheblichem Umfang Warengeschäfte tätigen,
                                                            —Ùüber ein breitgefächertes Warenportfolio verfügen,
                                                            —Ùnoch nicht in der Lage sind, interne Modelle als Teil
                                                                ihres Risikomanagementsystems einzusetzen, um ge-
                                                                mäß Anhang VIII die an sie gestellten Eigenkapital-
                                                                anforderungen für das Warenrisiko zu errechnen.
                                                                  Mindestaufschlags-, Carry- und Outright-Sätze
                                                                                                   Verderbliche
                                                                            Edelmetalle                           Sonstiges,
                                                                                                      Waren
                                                                               (mit     Nichtedel-              einschließlich
                                                                                                    (landwirt-
                                                                            Ausnahme     metalle                   Energie-
                                                                                                    schaftliche
                                                                            von Gold)                            erzeugnisse
                                                                                                   Erzeugnisse)
                                                            Aufschlagsatz      1,0         1,2          1,5          1,5
                                                            (in %)
                                                            Carry-Satz         0,3         0,5          0,6          0,6
                                                            (in %)
                                                            Outright-Satz       8          10           12           15
                                                            (in %)
                                                            Wendet ein Mitgliedstaat den vorliegenden Artikel an,
                                                            unterrichtet er die Kommission davon.‘‘
                                              Anhang VIII Nummer 3
3.ÙDie zuständigen Behörden haben sich des weiteren         3.ÙDas Institut hat die Genauigkeit und Leistungsfähig-
   davon zu überzeugen, daß die Modelle des Instituts          keit seines Modells anhand eines Rückvergleichpro-
   auch weiterhin die Risiken mit akzeptabler Genauig-         gramms zu überwachen. Der Rückvergleich muß für
   keit messen; dies ist durch regelmäßig vom Institut         jeden Geschäftstag einen Vergleich zwischen der mit
   durchzuführende Rückvergleiche nachzuweisen.                dem Modell des Instituts ermittelten täglichen Risiko-
                                                               meßgröße für die Tagesendpositionen des Portfolios
                                                               und der täglichen Veränderung des Portfoliowertes
                                                               bis zum Ende des darauffolgenden Geschäftstages lie-
                                                               fern. Die zuständigen Behörden überwachen die Ent-
                                                               wicklung der Fähigkeit seitens der Institute, Rückver-
                                                               gleiche sowohl auf der Basis tatsächlicher als auch
                                                               hypothetischer Veränderungen des Portfoliowertes
                                                               durchzuführen. Rückvergleiche aufgrund hypotheti-
                                                               scher Veränderungen des Portfoliowertes müssen auf
                                                               einem Vergleich zwischen dem Tagesendwert des
                                                               Portfolios und — unter der Annahme unveränderter
                                                               Positionen — dessen Wert am Ende des darauffolgen-
                                                               den Tages beruhen.
                                          Anhang VIII Nummer 4a (neu)
                                                            4a.ÙZur Berechnung der Eigenkapitalanforderungen zur
                                                                 Unterlegung des spezifischen Risikos von gehandel-
                                                                 ten Schuldinstrumenten und Aktien können die zu-
                                                                 ständigen Behörden die Verwendung eines internen
                                                                 Modells eines Instituts zulassen, wenn dieses Modell
                                                                 zusätzlich zu der Erfüllung der im restlichen Teil
                                                                 dieses Anhangs aufgeführten Bedingungen
                                                                 —Ùdie bisherige Preisschwankung im Portfolio er-
                                                                     klärt,
 ---pagebreak--- C 118/18             DE                Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften                                    17.4.98
               URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG                                          GEÄNDERTER VORSCHLAG
                                                                    —Ùdie Konzentration bezüglich der Größenordnung
                                                                        und der Änderungen in der Zusammensetzung
                                                                        des Portfolios erfaßt,
                                                                    —Ùeinem ungünstigen Umfeld widersteht und
                                                                    —Ùdurch Rückvergleiche bestätigt wird, mit denen
                                                                        festgestellt werden soll, ob das spezifische Risiko
                                                                        angemessen erfaßt wird. Gestatten die zuständi-
                                                                        gen Behörden, daß diese Rückvergleiche anhand
                                                                        von entsprechenden Subportfolios durchgeführt
                                                                        werden, so müssen diese einheitlich ausgewählt
                                                                        werden.
                                                 Anhang VIII Nummer 5
5.ÙUnbeschadet Absatz 1 unterliegen Institute, die Mo-         5.ÙInstitute, die interne, nicht gemäß Nummer 4a geneh-
    delle einsetzen, einer speziellen Eigenkapitalanforde-         migte Modelle einsetzen, unterliegen einer speziellen
    rung zur Unterlegung des spezifischen Risikos von              Eigenkapitalanforderung zur Unterlegung des spezifi-
    gehandelten Schuldinstrumenten und Aktien im Sinne             schen, gemäß Anhang I berechneten Risikos.
    von Anhang I, sofern die zuständigen Behörden der
    Auffassung sind, daß dieses Risiko nicht genügend in
    ihrem Modell berücksichtigt wird. Auf jeden Fall set-
    zen die zuständigen Behörden für Institute, die Mo-
    delle einsetzen, eine Mindesteigenkapitalanforderung
    für das spezifische Risiko in Höhe von 50Ø% der ge-
    mäß Anhang I berechneten Anforderung fest.
                                       Anhang VIII Nummer 7 zweiter Unterabsatz
Zu diesem Zweck ist die mit dem Modell errechnete Ri-          Zu diesem Zweck ist die mit dem Modell errechnete Ri-
sikomeßgröße mit der tatsächlichen Wertänderung des            sikomeßgröße mit der tatsächlichen Wertänderung des
Portfolios zu vergleichen. Diese Rückvergleiche sind täg-      Portfolios zu vergleichen. Diese Rückvergleiche sind täg-
lich auf Basis sowohl tatsächlicher als auch — unter der       lich auf Basis tatsächlicher oder — unter der Annahme
Annahme unveränderter Tagesendpositionen — hypo-               unveränderter Tagesendpositionen — hypothetischer Än-
thetischer Änderungen des Portfoliowertes durchzufüh-          derungen des Portfoliowertes durchzuführen. Die Risi-
ren.                                                           komeßgröße, die dem Rückvergleich unterliegt, muß ei-
                                                               ner Haltedauer von einem (1) Tag entsprechen. Vor dem
                                                               Einsatz eines internen Modells zur Berechnung des Ei-
                                                               genkapitalbedarfs muß das Institut die Genehmigung der
                                                               zuständigen Behörden einholen, unter anderem auch für
                                                               die Art der (tatsächlichen oder hypothetischen) Änderun-
                                                               gen, die es beim Rückvergleichsverfahren verwenden
                                                               wird. Die genehmigte Methode muß vom Institut konti-
                                                               nuierlich angewendet werden.
                                          Anhang VIII Nummer 7 dritter Absatz
Übersteigt die Veränderung im Portfoliowert die mit            Übersteigt die Veränderung im Portfoliowert die mit
dem Modell errechnete Risikomeßgröße, ist das Ziel             dem Modell errechnete Risikomeßgröße, ist das Ziel
überschritten. Die Zahl der Überschreitungen (siehe Ta-        überschritten. Die Zahl der Überschreitungen (siehe Ta-
belle 5) basieren auf einer Stichprobe von 250 Werten.         belle 5) basieren auf einer Stichprobe von Tageswerten,
                                                               die den letzten 250 Arbeitstagen entsprechen.
                                                               Zur Festlegung des Plus-Faktors ist die Zahl der Über-
                                                               schreitungen mindestens vierteljährlich zu berechnen.
 ---pagebreak--- 17.4.98            DE                Amtsblatt der Europäischen Gemeinschaften                                C 118/19
             URSPRÜNGLICHER VORSCHLAG                                         GEÄNDERTER VORSCHLAG
                                  Anhang VIII Nummer 7 letzte drei Unterabsätze
Die zuständigen Behörden können in Einzelfällen von          Die zuständigen Behörden können in Einzelfällen von
der Anforderung der Aufnahme eines Plus-Faktors ab-          der Anforderung der Erhöhung des Multiplikationsfak-
weichen, wenn aufgrund besonderer Umstände eine Er-          tors um einen Plus-Faktor gemäß Tabelle 5 abweichen,
höhung des Multiplikationsfaktors ungerechtfertigt und       falls das Institut gegenüber den zuständigen Behörden
das Modell grundsätzlich solide ist. In diesem Zusam-        zufriedenstellend nachgewiesen hat, daß eine solche Er-
menhang hat das Institut nachzuweisen, daß die Erhö-         höhung ungerechtfertigt und das Modell grundsätzlich
hung ungerechtfertigt ist.                                   solide ist.
Im Falle zahlreicher Überschreitungen wird die zustän-       Weisen zahlreiche Überschreitungen darauf hin, daß das
dige Behörde die Anerkennung des Modells widerrufen          Modell nicht genau genug ist, so widerrufen die zustän-
oder angemessene Maßnahmen vorschreiben, um die un-          digen Behörden die Anerkennung des Modells oder
mittelbare Verbesserung des Modells sicherzustellen.         schreiben angemessene Maßnahmen vor, um die unmit-
                                                             telbare Verbesserung des Modells sicherzustellen.
Das Institut muß alle im Rahmen der Rückvergleiche er-       Das Institut muß alle im Rahmen der Rückvergleiche er-
mittelten Überschreitungen samt ihrer Gründe aufzeich-       mittelten Überschreitungen samt ihrer Gründe aufzeich-
nen und den zuständigen Behörden unverzüglich das            nen und die zuständigen Behörden ohne unangemessene
Ausmaß der Überschreitungen und ihre Gründe melden.          Verzögerung und jedenfalls spätestens 5 Arbeitstage
                                                             nach dem Tag, an dem der Fehler festgestellt wurde, be-
                                                             nachrichtigen.
                                      Anhang VIII Nummern 7a und 7b (neu)
                                                             7a.ÙIst zur Berechnung der Eigenkapitalanforderungen
                                                                  zur Unterlegung des spezifischen Risikos das Modell
                                                                  des Instituts von den zuständigen Behörden gemäß
                                                                  Ziffer 4a anerkannt, so wird der Multiplikationsfak-
                                                                  tor, der auf den spezifischen Risikoanteil des Wertes
                                                                  des Risikopotentials des Instituts anwendbar ist, auf
                                                                  vier erhöht. Weisen die Rückvergleiche des Instituts
                                                                  darauf hin, daß das Modell das spezifische Risiko
                                                                  nicht genau genug erfaßt, so widerrufen die zustän-
                                                                  digen Behörden die Anerkennung des Modells für
                                                                  die Berechnung der Eigenkapitalanforderungen zur
                                                                  Unterlegung des spezifischen Risikos oder schreiben
                                                                  angemessene Maßnahmen vor, um die unmittelbare
                                                                  Verbesserung des Modells sicherzustellen.
                                                             7b. Die zuständigen Behörden können von der Anfor-
                                                                  derung einer Erhöhung des Multiplikationsfaktors
                                                                  auf 4 gemäß Ziffer 7a abweichen, wenn das Institut
                                                                  nachweist, daß sein Modell im Einklang mit interna-
                                                                  tional geltenden Normen auch, unter anderem, das
                                                                  spezifische Bonitätsrisiko und das Ausfallrisiko für
                                                                  seine gehandelten Schuldinstrumente und Aktien an-
                                                                  gemessen erfaßt.