CELEX: 62004CC0509
Language: fi
Date: 2006-01-17
Title: Julkisasiamiehen ratkaisuehdotus Tizzano 17 päivänä tammikuuta 2006. # Magpar VI BV vastaan Staatssecretaris van Financiën. # Ennakkoratkaisupyyntö: Hoge Raad der Nederlanden - Alankomaat. # Pääoman hankinnasta kannettavat välilliset verot - Direktiivi 69/335/ETY - 7 artiklan 1 kohdan b alakohta ja b alakohdan a alakohta - Pääomansijoitusvero - Vapautus verosta - Edellytykset - Yhtiöosuuksien omistaminen viiden vuoden ajan. # Asia C-509/04.

JULKISASIAMIEHEN RATKAISUEHDOTUS
      ANTONIO TIZZANO
      17 päivänä tammikuuta 2006 1(1)
      
      Asia C-509/04
      Magpar VI BV
      vastaan
      Staatssecretaris van Financiën
      (Hoge Raad der Nederlandenin (Alankomaat) esittämä ennakkoratkaisupyyntö)
      Direktiivi 69/335/ETY – Pääoman hankinnasta kannettavat välilliset verot – Pääomansijoitusvero – Vapautus verosta1.     Nyt käsiteltävä asia koskee kahta ennakkoratkaisukysymystä, jotka Hoge Raad der Nederlanden (Alankomaiden kassaatiotuomioistuin,
         jäljempänä Hoge Raad) on esittänyt yhteisöjen tuomioistuimelle EY 234 artiklan nojalla pääoman hankintaa koskevista välillisistä
         veroista 17 päivänä heinäkuuta 1969 annetun neuvoston direktiivin 69/335/ETY,(2) sellaisena kuin se on muutettuna direktiiveillä 73/79/ETY(3) ja 85/303/ETY(4) (jäljempänä direktiivi 69/335 tai direktiivi), 7 artiklan 1 kohdan tulkinnasta.
      
      I       Asiaa koskeva lainsäädäntö
       Sovellettava yhteisön oikeus
      2.     Kuten direktiivin 69/335 johdanto-osan ensimmäisessä perustelukappaleessa todetaan, direktiivin päämääränä on pääomien vapaan
         liikkumisen edistäminen. Tämä päämäärä edellyttää erityisesti sitä, että ”yhtiön puitteissa tapahtuvan pääoman hankintaan
         yhteismarkkinoilla kohdistuva vero olisi kannettava vain kertaalleen ja että tämän veron olisi oltava samansuuruinen kaikissa
         jäsenvaltioissa, jotta pääomien vapaa liikkuvuus ei häiriintyisi” (kuudes perustelukappale). Tästä syystä direktiivissä säädetään
         kyseisen veron yhdenmukaistamisesta sekä sen rakenteen että verokannan osalta (seitsemäs perustelukappale).
      
      3.     Näin ollen direktiivin 1 artiklassa säädetään, että ”jäsenvaltiot kantavat pääoman sijoituksista pääomayhtiöihin 2–9 artiklan
         säännösten mukaisesti yhdenmukaistettua vero – – ”.
      
      4.     Nyt käsiteltävän asian osalta on mainittava vielä 7 artikla, jossa säädettiin seuraavaa:
      ”1. – –
      a)      pääomansijoitusveron verokanta ei saa ylittää 2:ta prosenttia eikä alittaa 1:tä prosenttia;
      b)      tätä verokantaa alennetaan 50 prosentilla tai sitä enemmän, kun yksi tai useampi pääomayhtiö sijoittaa koko varallisuutensa
         tai yhden tai useamman liiketoimintansa osan yhteen tai useampaan perustettavaan tai jo olemassa olevaan pääomayhtiöön.
      
      Tämä verokannan alennus edellyttää, että:
      ─      sijoituksesta saadaan vastikkeena yksinomaan yhtiöosuuksia, ja jäsenvaltioilla on oikeus ulottaa alennus koskemaan myös niitä
         tilanteita, joissa sijoituksista saadaan vastikkeena yhtiöosuuksien lisäksi käteismaksu, joka on enintään 10 prosenttia niiden
         nimellisarvosta;
      
      ─      toimenpiteen osapuolina olevien yhtiöiden tosiasiallinen johto tai sääntömääräinen kotipaikka on jäsenvaltion alueella;
      – – ”.
      5.     Direktiivillä 73/79 muutettiin 7 artiklan 1 kohdan sanamuotoa siten, että siihen lisättiin b alakohdan a alakohta, jonka sanamuoto
         on seuraava:
      
      ”b) a) pääomansijoitusveron verokantaa voidaan alentaa 50 prosentilla tai enemmän, jos perustettava tai jo olemassa oleva
         pääomayhtiö saa sellaisen määrän yhtiöosuuksia, että ne edustavat vähintään 75:tä prosenttia toisen pääomayhtiön aiemmin liikkeeseen
         laskemasta yhtiöpääomasta. Jos tämä prosenttiosuus saavutetaan useiden peräkkäisten toimien tuloksena, alennettua verokantaa
         sovelletaan ainoastaan siihen toimeen, jolla tämä prosenttiosuus saavutetaan, sekä sen jälkeisiin toimiin, jotka kasvattavat
         tätä prosenttiosuutta.
      
      Vero, jota tämän säännöksen nojalla ei ole kannettu, on kuitenkin maksettava, jos hankkiva yhtiö ei omista viiden vuoden ajan
         alennetun verokannan piiriin kuuluvan toimen suorittamispäivästä lukien kaikkia niitä osuuksia toisessa yhtiössä sekä vähintään
         75:tä prosenttia sen yhtiöpääomasta, joiden omistuksen se on saanut tämän toimen seurauksena, mukaan lukien jo aiemmin hankitut
         ja kyseisen toimen suoritushetkellä omistetut yhtiöosuudet. Alennettu verokanta soveltuu kuitenkin edelleen, vaikka yhtiöosuuksista
         luovuttaisiinkin tämän määräajan kuluessa, edellyttäen että kyseiset osuudet luovutetaan sellaisen toimen yhteydessä, joka
         kuuluu alennetun verokannan piiriin ensimmäisen alakohdan tai b alakohdan nojalla, tai hankkivan yhtiön selvitystilan yhteydessä.
      
      Tämän verokannan alennuksen edellytyksenä on, että
      –       sijoituksista saadaan vastikkeena yksinomaan yhtiöosuuksia; jäsenvaltiot voivat kuitenkin ulottaa alennuksen koskemaan myös
         niitä tapauksia, joissa sijoituksista saadaan vastikkeena yhtiöosuuksien lisäksi käteismaksu, joka on enintään 10 prosenttia
         niiden nimellisarvosta;
      
      –       sekä sijoituksen vastaanottavan yhtiön että sen yhtiön, jonka yhtiöosuudet sijoitetaan, tosiasiallinen johto tai sääntömääräinen
         kotipaikka on jäsenvaltion alueella.”
      
      6.     Mainittakoon vielä direktiivi 85/303, jolla on korvattu 7 artiklan sanamuoto seuraavasti:
      ”1. Jäsenvaltioiden on vapautettava pääomansijoitusverosta sellaiset muut kuin 9 artiklassa tarkoitetut toimet, jotka 1 päivänä
         heinäkuuta 1984 olivat vapautettuja verosta tai joista tuolloin kannettiin veroa 0,5 prosenttia tai tätä vähemmän.
      
      Vapautuksen edellytyksenä on, että vapautuksen myöntämisen tai 0,5 prosentin tai tätä alemman verokannan soveltamisen edellytyksenä
         tuona päivämääränä olleet ehdot täyttyvät.
      
      – – ”
      7.     Koska 7 artiklan 1 kohdan uuden sanamuodon mukaan edellytyksenä pääomansijoitusverosta vapauttamiselle on nimenomaisesti,
         että ”vapautuksen myöntämisen tai 0,5 prosentin tai tätä alemman verokannan soveltamisen edellytyksenä [1.7.1984] olleet ehdot
         täyttyvät”, on siis sovellettava direktiivin 69/335 7 artiklan 1 kohdan b alakohdan ja b alakohdan a alakohdan edellytyksiä,
         sellaisena kuin kyseinen direktiivi on muutettuna direktiivillä 73/79.
      
       Kansallinen lainsäädäntö
      8.     Pääomansijoitusverosta säädetään Alankomaissa Wet op belastingen van rechtsverkeer -nimisessä laissa (tiettyjen oikeustoimien
         yhteydessä suorittavasta verosta annettu laki; jäljempänä WBR).(5) WBR:n 32 §:n 1 momentin mukaan pääomansijoitusvero kannetaan sijoituksista Alankomaihin sijoittautuneiden yhtiöiden yhtiöpääomaan.
      
      9.     Kyseisen lain 37 §:ssä säädetään vielä seuraavaa:
      ”1.      Sijoitukset yhtiöpääomaan vapautetaan verosta asetuksella määritetyin edellytyksin seuraavissa tapauksissa:
      a      sulautumisen, jakautumisen ja yhtiön sisäisen uudelleenjärjestelyn yhteydessä;
      – –
      2.      Edellä 1 momentin a kohdassa tarkoitettua vapautusta verosta sovelletaan ainoastaan silloin,
      a      jos yhteisö, jonka pääoma jakaantuu osakkeisiin tai osuuksiin, hankkii yksin itselleen omien osakkeidensa tai osuuksiensa
         luovutusta vastaan toisen samantyyppisen yhteisön osakkeita tai osuuksia ja saa itselleen tällaisella liiketoimella vähintään
         75 prosenttia tällaisen yhteisön osakkeista tai osuuksista tai jos se lisää vähintään 75 prosentin osuuttaan osakkeista tai
         osuuksista;
      
      b      jos yhteisö, jonka pääoma jakaantuu osakkeisiin tai osuuksiin, hankkii yksin itselleen omien osakkeidensa tai osuuksiensa
         luovutusta vastaan samantyyppisen yhteisön varat ja velat kokonaisuudessaan tai sen kaikki toiminnot taikka liiketoiminnan
         osan;
      
      – – ”.(6)
      
      10.   Nyt käsiteltävän asian yhteydessä on mainittava myös WBR:n täytäntöönpanoasetuksen(7) 14 §, jossa säädetään seuraavaa:
      
      ”1.      Se veron määrä, joka on [WBR:n] 37 §:n 1 momentin a kohdan nojalla jätetty kantamatta [WBR:n] 37 §:n 2 momentin a kohdassa
         tarkoitetun sulautumisen yhteydessä, on kuitenkin maksettava jälkikäteen, jos kyseinen yhteisö ei omista kaikkia hankkimiaan
         tai pääoman hankintapäivänä hallussaan jo olleita toisen yhteisön osakkeita tai osuuksia ja vähintään 75:ä prosenttia toisen
         yhteisön osakkeista tai osuuksista viiden vuoden ajan kyseisestä päivämäärästä.
      
      2.      Tämän pykälän 1 momenttia ei sovelleta silloin, jos osakkeet tai osuudet on luovutettu [WBR:n] 37 §:n 2 momentissa tarkoitetun
         sulautumisen tai yhtiön sisäisen uudelleenjärjestelyn yhteydessä, eikä silloin, jos osakkeet tai osuudet hankkinut oikeushenkilö
         puretaan tai asetetaan selvitysmenettelyyn.”(8)
      
      11.   Mainittakoon lopuksi Alankomaiden siviililakikirjan 2 pääosaston 311 §, jonka mukaan sulautumiseen osallistuvat oikeushenkilöt
         lakkaavat olemasta vastaanottavaa yhtiötä lukuun ottamatta sulautuman voimaantulohetkellä.
      
      II     Tosiseikat ja asian käsittelyn vaiheet
      12.   M. J. Hoffmann Beheer BV -niminen yhtiö (jäljempänä Hoffmann tai siirtävä yhtiö) sekä neljä muuta rajavastuuyhtiötä perustivat
         vuonna 1998 yhdessä Magnus Management Consultants -nimisen avoimen yhtiön. Jokaisella näistä viidestä yhtiöstä (jäljempänä
         vanhat yhtiöt) oli vain yksi osakkeenomistaja, luonnollinen henkilö, jolla oli hallussaan kaikki yhtiön osakkeet.
      
      13.   Elokuussa 1998 perustettiin Magpar VI BV -niminen yhtiö (jäljempänä Magpar tai vastaanottava yhtiö) ja neljä muuta rajavastuuyhtiötä.
         Kaikki nämä viisi yhtiötä (jäljempänä uudet yhtiöt) hankkivat omia osakkeitaan vastaan kunkin vanhan yhtiön koko osakekannan.
         Tämän osakevaihdon yhteydessä Magpar sai Hoffmannin eli yhden vanhan yhtiön koko osakekannan.
      
      14.   Hoffmannin osakkeiden siirtämisessä Magpar-yhtiöön ei WBR:n 37 §:n 1 momentin a kohdan ja 37 §:n 2 momentin a kohdan nojalla
         kannettu pääomansijoitusveroa (jäljempänä verosta vapautettu liiketoimi).
      
      15.   Magnus Holding NV (jäljempänä Magnus Holding) perustettiin 31.8.1998 sulautumisen yhteydessä. Kyseisellä liiketoimella i)
         vanhojen yhtiöiden varallisuus (ja siten myös Hoffmannin varallisuus) siirtyi yleisseuraantona Magnus Holdingille ja ii) uudet
         yhtiöt (joihin kuului myös Magpar) – joilla kullakin oli hallussaan kunkin vanhan yhtiön koko osakekanta – hankkivat Magnus
         Holdingin osakkeita samassa suhteessa kuin niillä oli vanhojen yhtiöiden osakkeita.
      
      16.   Samana päivänä perustettiin myös Coöperatie Pym UA (jäljempänä osuuskunta), johon liittyi 13 rajavastuuyhtiötä, Magpar mukaan
         lukien. Magpar luovutti omat Holdingin- osakkeensa osuuskunnalle ja sai niitä vastaan osuuskunnan jäsenoikeudet.
      
      17.   Magnus Holdingin osakkeet noteerattiin 27.11.1998 Amsterdamin pörssissä.
      18.   Magpar sai 5.2.1999 maksuunpanopäätöksen, joka koski 87 782 Alankomaiden guldenin (NLG) suuruista pääomansijoitusveroa, josta
         se oli edellä esitetyin tavoin alun perin vapautettu.
      
      19.   Magparin katsottiin erityisesti rikkoneen WBR:n täytäntöönpanoasetuksen 14 §:n mukaista luovutuskieltoa, koska sillä ei ollut
         ollut viiden vuoden ajan verosta vapautetusta liiketoimesta enää hallussaan Magnus Holdingin osakkeita eli osakkeita, jotka
         se oli saanut sulautuman yhteydessä vastikkeeksi vapautuksen kohteena olleista osakkeista (Hoffmannin osakkeet). Alankomaiden
         veroviranomaisten mielestä Hoffmanin osakkeita koskeneen viiden vuoden säilyttämisvelvollisuuden oli toisin sanoen katsottava
         siirtyneen koskemaan siirtävän yhtiön hankkineen Magnus Holdingin osakkeita, jotka olivat olleet Magparin hallussa ennen kuin
         ne luovutettiin osuuskunnalle. 
      
      20.   Koska Inspecteur der Belastingdienst/Ondernemingen (Alankomaiden verotarkastaja) hylkäsi Magparin tästä päätöksestä tekemän
         oikaisuvaatimuksen, tämä saattoi asian Gerechtshof te Arnhemin (Arnhemin tuomioistuin) käsiteltäväksi. 
      
      21.   Myös tämä kanne hylättiin. Magpar teki sen jälkeen kassaatiovalituksen Hoge Raadiin. Koska kyseinen tuomioistuin on epätietoinen
         direktiivin 7 artiklan 1 kohdan tulkinnasta, se on 10.12.2004 tekemällään päätöksellä päättänyt lykätä asian käsittelyä ja
         esittää yhteisöjen tuomioistuimelle seuraavat ennakkoratkaisukysymykset:
      
      ”1)      Onko direktiivin 69/335/ETY, sellaisena kuin se on muutettuna direktiivillä 73/79/ETY, 7 artiklan 1 kohdan b alakohdan a alakohtaa,
         tulkittava siten, että jos yhtiö ei ole omistanut osuuksia viiden vuoden ajan siitä, kun se oli hankkinut nämä osuudet pääomansijoitusverosta
         vapautetun osuuksienvaihdolla toteutetun sulautumisen yhteydessä, sen vuoksi, että yhtiö, jonka osuudet sillä oli hallussaan,
         on sulautunut, edellä mainitussa direktiivin säännöksessä olevia edellytyksiä on sovellettava vastaanottavan yhtiön osakkeisiin?
      
      2)      Onko [edellä mainitun] kysymyksen kannalta merkitystä sillä, että yhtiö, jonka osakkeet sillä oli hallussaan, on lakannut
         olemasta sen seurauksena, että se on oikeudellisesti sulautunut toiseen yhtiöön (siviililakikirjan 2 pääosaston 311 §:n 1
         momentti), joten sananmukaisesti ei voida puhua osuuksien luovuttamisesta?”
      
      22.   Oikeudenkäynnissä ovat kirjallisia huomautuksiaan esittäneet Alankomaiden hallitus ja komissio.
      III  Oikeudellinen arviointi
       Ensimmäinen kysymys
      23.   Hoge Raad pyytää ensimmäisessä kysymyksessään yhteisöjen tuomioistuinta lähinnä täsmentämään direktiivin, sellaisena kuin
         kyseinen direktiivi on muutettuna direktiivillä 73/79, 7 artiklan 1 kohdan b alakohdan a alakohdassa asetettua kieltoa, johon
         tällä hetkellä voimassa olevassa versiossa viitataan. Kuten edellä on todettu, kyseisen kiellon mukaan osakevaihdon yhteydessä
         kantamatta jätetty pääomansijoitusvero on ”maksettava, jos [pääomasijoituksen vastaanottava] yhtiö ei omista  viiden vuoden ajan alennetun verokannan piiriin kuuluvan toimen suorittamispäivästä lukien kaikkia – – osuuksia [siirtävässä]
         yhtiössä sekä vähintään 75:tä prosenttia sen yhtiöpääomasta”.
      
      24.   Jotta tämä kysymys kyettäisiin ymmärtämään paremmin, on mielestäni hyödyllistä muistuttaa ensin lyhyesti niistä eri liiketoimista,
         jotka ovat pääasian riidan taustalla.
      
      25.   Kuten edellä todettiin, Magpar hankki ensimmäisellä edellä mainituista liiketoimista osakevaihdon yhteydessä Hoffmanin koko
         osakekannan. Koska kyseessä oli osto, jolla hankittiin yhtiön koko yhtiöpääomaa edustavat osakkeet, se vapautettiin direktiivin
         7 artiklan 1 kohdan mukaisesti pääomansijoitusverosta. Vapautuksen edellytyksenä oli siten muun muassa kielto, jonka mukaan
         Hoffmanin osakkeita ei saanut luovuttaa viiden vuoden kuluessa niiden siirtämisestä Magparille.
      
      26.   Vähemmän kuin kuukausi verosta vapautetun liiketoimen jälkeen Hoffmanin koko omaisuus siirtyi Magnus Holdingille sulautumisen
         yhteydessä. Vaikka Magparilla ei ollut tämän liiketoimen jälkeen enää hallussaan sille aikaisemmin siirrettyjä Hoffmanin osakkeita,
         vapautus säilyi sillä kuitenkin edelleen, koska myös sulautuminen oli vapautettu verosta 7 artiklan 1 kohdan b alakohdan nojalla.
         
      
      27.   Lopuksi Magpar luovutti osuuskunnalle Magnus Holdingin osakkeet, jotka se oli saanut sulautumisen yhteydessä. 
      28.   Nimenomaan viimeksi mainittu osakkeiden luovutus saattaa ennakkoratkaisupyynnön esittäneen tuomioistuimen mielestä merkitä
         edellä mainitun luovutuskiellon rikkomista.
      
      29.   Hoge Raad pohtii näet tämän kiellon sovellettavuutta osakkeisiin (tässä tapauksessa Magnus Holdingin osakkeisiin), jotka vastaanottava
         yhtiö on saanut vapaina pääomansijoitusverosta siirron kohteena olleiden osakkeiden (tässä tapauksessa Hoffmanin osakkeiden)
         vastikkeeksi. Se pohtii toisin sanoen sitä, onko 7 artiklan 1 kohdan b alakohdan a alakohdassa tarkoitettu säilyttämisvelvollisuus
         sovellettavissa yhtiöosuuksiin, jotka eivät ole samat kuin verosta vapautetussa pääomasijoituksessa. Se katsoo kuitenkin,
         että tällainen tulkinta merkitsisi sitä, että jotta Magpar saisi edelleen vapautuksen hyväkseen, sen olisi pitänyt säilyttää
         Magnus Holdingin osakkeet viiden vuoden ajan, ja tämä edellytys on sitä vastoin selvästi jäänyt täyttymättä, kun kyseiset
         osakkeet on luovutettu osuuskunnalle ennen kyseisen määräajan päättymistä.
      
      30.   Alankomaat ja komissio antavat nyt käsiteltävään kysymykseen täysin toisistaan poikkeavat vastaukset, joita ne perustelevat
         jäljempänä tarpeen mukaan esitettävin syin. Komissio näet katsoo, että 7 artiklan 1 kohdassa tarkoitetun säilyttämisvelvollisuuden
         soveltaminen yhtiöosuuksiin, jotka on hankittu alun perin siirrettyjen yhtiöosuuksien vastikkeeksi, merkitsisi sellaista lisäedellytystä
         pääomansijoitusveroa koskevan vapautuksen soveltamiselle pääomasijoituksiin, josta kyseisessä säännöksessä ei säädetä. Alankomaiden
         hallitus sen sijaan väittää, että kansallisen tuomioistuimen esittämä tulkinta luovutuskiellosta on sekä direktiivin sanamuodon
         että sen tarkoituksen mukainen, koska sillä pyritään edistämään erityisesti sijoitusten pysyvyyttä.
      
      31.   Todettakoon heti, että en yhdy Alankomaiden viranomaisten näkemykseen. Katson näet komission tavoin, että kysymykseen annettava
         vastaus on helposti johdettavissa direktiivin 7 artiklan 1 kohdan sanamuodosta.
      
      32.   Kuten edellä on todettu, kyseiseen säännökseen sisältyy täsmällinen ja yksityiskohtainen yhdenmukaistettu pääomansijoitusverosta
         vapauttamista koskeva järjestelmä (ks. edellä 4–6 kohta). Siinä vahvistetaan erityisesti verosta vapautettavien liiketoimien
         luokat, minkä jälkeen siinä vahvistetaan vapautuksen edellytykset, jotka koskevat pääomasijoituksen vastiketta, asianomaisten
         yhtiöiden kotipaikkaa sekä vähimmäisaikaa, jonka ajan verovapautuksen saajan on pidettävä pääomansa sijoitettuna.
      
      33.   Tämän viimeksi mainitun seikan osalta, joka on erityisen merkityksellinen nyt käsiteltävän asian kannalta, 7 artiklan 1 kohdan
         b alakohdan a alakohdassa säädetään, että mikäli verosta vapautetun toimen yhteydessä saadut yhtiöosuudet luovutetaan viiden
         vuoden kuluessa kyseisestä liiketoimesta, vapautus säilyy, mikäli kyseiset osuudet luovutetaan ”sellaisen toimen yhteydessä,
         joka kuuluu alennetun verokannan piiriin ensimmäisen alakohdan tai b alakohdan nojalla, tai hankkivan yhtiön selvitystilan
         yhteydessä”.
      
      34.   Vapautuksen säilymiseksi on siten riittävää, että tämä edellytys täyttyy eli että vapautuksen saajalla ei ole enää kyseisiä
         yhtiöosuuksia sen vuoksi, että osuudet on myöhemmin siirretty (7 artiklan 1 kohdan b alakohdan a alakohdan ensimmäinen alakohta),
         pääomayhtiön varallisuus tai liiketoiminnan osia on luovutettu (7 artiklan 1 kohdan b alakohta) tai se on selvitystilassa.
      
      35.   Direktiivissä ei säädetä tämän edellytyksen lisäksi muista tätä koskevista rajoituksista eikä varsinkaan kansallisen tuomioistuimen
         esittämän kaltaisesta täydentävästä luovutuskiellosta.
      
      36.   Toisin kuin Alankomaiden viranomaiset ovat väittäneet, tämä päätelmä on mielestäni lisäksi yhdenmukainen direktiivin päämäärän
         kanssa, koska sillä pyritään erityisesti vähentämään ”pääomansijoitusveron taloudellisia vaikutuksia, [koska ne] ovat haitallisia
         yritysryhmien muodostamisen ja yritysten kehittämisen kannalta” (direktiivin 85/303 johdanto-osan toinen perustelukappale).(9)
      
      37.   Vaikuttaa näet siltä, että verovelvollisen kannalta epäedullinen ratkaisu, jonka mukaan verovapautuksen säilymiselle asetettaisiin
         lisäedellytyksiä, ei olisi yhteensovitettavissa tämän päämäärän kanssa. Tämä pätee erityisesti nyt käsiteltävän kaltaisissa
         tapauksissa, joissa riidanalainen lisäedellytys siirtyisi eteenpäin ja rasittaisi siten eri muutostoimia tai yritysryhmien
         muodostamiseen liittyviä liiketoimia kuin sitä, joka alun perin vapautettiin verosta, jolloin vähennettäisiin vapautuksen
         saajan kiinnostusta osallistua tällaisiin liiketoimiin tai tehtäisiin joka tapauksessa sen osallistumisesta kalliimpaa. 
      
      38.   Edellä esitetyistä syistä katson siis, että mikäli vastaanottavalla yhtiöllä ei ole viiden vuoden kuluessa siitä, kun se sijoitti
         pääomaa osakkeisiin, mikä oli vapautettu verosta, enää hallussaan näitä osakkeita, koska siirtävä yhtiö on sulautunut, direktiivin
         7 artiklan 1 kohdan edellytyksiä ei sovelleta siirtävän yhtiön hankkineen yhtiön osakkeisiin, jotka vastaanottavalla yhtiöllä
         on hallussaan sulautumisen seurauksena.
      
       Toinen kysymys
      39.   Kansallinen tuomioistuin tiedustelee toisella kysymyksellään lähinnä sitä, onko sillä, että siirtävä yhtiö (Hoffmann) on purkautunut
         sulauduttuaan toiseen yhtiöön (Magnus Holding), merkitystä direktiivin 7 artiklan 1 kohdassa tarkoitetun vapautuksen soveltamisen
         kannalta. 
      
      40.   Kansallinen tuomioistuin on tätä kysymystä muotoillessaan viitannut erityisesti Alankomaiden siviililakikirjan 2 pääosaston
         311 §:n 1 momenttiin, jonka nojalla yhtiö, joka sulautuu toiseen yhtiöön, ”lakkaa olemasta” sillä hetkellä, kun kyseinen liiketoimi
         tulee voimaan. Tämän perusteella pääasian oikeudenkäynnissä on esitetty joitain epäilyksiä siitä, onko 7 artiklan 1 kohdan
         b alakohdan a alakohta sovellettavissa kyseessä olevan kaltaisiin sulautumisiin vapautuksen säilymisen edellytysten osalta.
         Ongelma aiheutuu siitä, että kyseisen säännöksen mukaan vapautuksen säilyminen edellyttää, että alun perin pääomasijoituksen
         kohteena olleet yhtiöosuudet ”luovutetaan” verosta vapautetun liiketoimen yhteydessä. Muodollisen näkemyksen mukaan sellaisen
         yhtiön osakkeita, joka on tarkoitus purkaa sulautumisen jälkeen, ei voida ”luovuttaa”. Myöskään Alankomaiden lainsäädännön
         mukaan sulautuminen, jossa sulautuva yhtiö puretaan, ei johda yhtiöosuuksien luovuttamiseen,(10) joten nyt käsiteltävä edellytys ei voi täyttyä.
      
      41.   Olen puolestani Alankomaiden hallituksen ja komission kanssa samaa mieltä siitä, että tähän kysymykseen on vastattava kieltävästi.
         
      
      42.   Vaikka pitää paikkansa, että verbin ”luovuttaa” käyttäminen 7 artiklan 1 kohdan b alakohdan a alakohdan(11) toisessa alakohdassa ei ole lainkaan yksiselitteistä, vaikuttaa näet myös siltä, että mahdolliset tulkintaongelmat ovat helposti
         selvitettävissä säännöksen koko sisällön perusteella.
      
      43.   Kuten olen näet edellä todennut (ks. edellä 33 ja 34 kohta), kyseisessä säännöksessä säädetään nimenomaisesti, että pääomansijoitusverosta
         vapautettu voi luovuttaa sille siirrettyjä yhtiöosuuksia tätä etua menettämättä paitsi sellaisen myöhemmän liiketoimen yhteydessä,
         jossa vaihdetaan osakkeita, myös erilaisten liiketoimien yhteydessä, kuten silloin, kun luovutetaan pääomayhtiön koko varallisuus
         tai yksi tai useampi sen liiketoiminnan osista. Vaikka sellaisissa tapauksissa vastaanottava yhtiö ei muodollisesti ”luovuta”
         pääomasijoituksen kohteena olevia yhtiöosuuksia, lopputulos on sama, koska se menettää niiden omistuksen niin ikään verosta
         vapautetun liiketoimen yhteydessä. 
      
      44.   Todettakoon yhteenvedonomaisesti, että yhtiöosuuksien luovuttaminen suppeassa merkityksessä ei ole ainoa tapa ”säilyttää”
         7 artiklan 1 kohdan b alakohdan a alakohdassa tarkoitettu vapautus. Huomautettakoon lisäksi, että direktiivin näkökulmasta
         kyseiset omaisuudensiirtotoimet ovat ”taloudelliselta kannalta katsottuna tosiasiassa rinnastettavissa” osakevaihtoon (direktiivin
         73/79 johdanto-osan toinen perustelukappale).(12)
      
      45.   Vaikuttaa näin ollen siltä, että sillä, että sulautumiseen ei sisälly yhtiöosuuksien luovutusta, ei sinänsä ole merkitystä
         vapautuksen säilymisen kannalta, kun kyseinen sulautuminen kuuluu 7 artiklan 1 kohdan b alakohdan a alakohdassa mainittuihin
         toimiin. Tämä pätee mielestäni epäilyksettä myös nyt käsiteltävän kaltaisiin sulautumisiin, joissa pääomayhtiö hankkii toisen
         yhtiön koko varallisuuden itselleen.
      
      46.   Katson siis, että sillä, että siirtävä yhtiö puretaan pääasian kohteena olevan kaltaisen sulautumisen yhteydessä, ei ole merkitystä
         direktiivin 7 artiklan 1 kohdassa tarkoitetun pääomansijoitusveroa koskevan vapautuksen säilymisen kannalta.
      
      IV     Ratkaisuehdotus
      47.   Edellä esitetyn perusteella ehdotan, että yhteisöjen tuomioistuin antaa Hoge Raad der Nederlandenille seuraavan vastauksen:
      1)      Mikäli vastaanottavalla yhtiöllä ei ole viiden vuoden kuluessa pääomansijoitusverosta vapautettujen osakkeiden siirrosta enää
         hallussaan näitä osakkeita, koska siirtävä yhtiö on sulautunut, direktiivin 69/335/ETY 7 artiklan 1 kohdan, sellaisena kuin
         kyseinen direktiivi on muutettuna direktiivillä 85/303/ETY, edellytyksiä ei sovelleta siirtävän yhtiön hankkineen yhtiön osakkeisiin,
         jotka vastaanottavalla yhtiöllä on hallussaan sulautumisen seurauksena.
      
      2.      Sillä, että siirtävä yhtiö puretaan pääasian kohteena olevan kaltaisen sulautumisen yhteydessä, ei ole merkitystä direktiivin
         69/335, sellaisena kuin se on muutettuna direktiivillä 85/303, 7 artiklan 1 kohdassa tarkoitetun pääomansijoitushankintaveroa
         koskevan vapautuksen säilymisen kannalta.
      
      1 –	Alkuperäinen kieli: italia.
      
      2 –	EYVL L 249, s. 25.
      
      3 –	Pääoman hankintaa koskevista välillisistä veroista annetun direktiivin 7 artiklan 1 kohdan b alakohdassa tarkoitetun tiettyjä
         yritysten uudelleenjärjestelyjä koskevan pääomansijoitusveron alennetun verokannan soveltamisalan muuttamisesta 9 päivänä
         huhtikuuta 1973 annettu neuvoston direktiivi 73/79/ETY (jäljempänä direktiivi 73/79; EYVL L 103, s. 13).
      
      4 –	Pääoman hankintaa koskevista välillisistä veroista annetun direktiivin 69/335/ETY muuttamisesta 10 päivänä kesäkuuta 1985
         annettu neuvoston direktiivi 85/303/ETY (jäljempänä direktiivi 85/303; EYVL L 156, s. 23).
      
      5 –	Stb. 1970, s. 611, sellaisena kuin se on muutettuna 13.12.1996 annetulla lailla, Stb. 1996, s. 652.
      
      6 –      Tämä alaviite ei koske suomenkielistä versiota.
      
      7 –	Asetus 22.6.1971, Stb. 793, sellaisena kuin se on viimeksi muutettuna nyt käsiteltävän asian kannalta merkityksellisiltä
         osin 27.2.1996 annetulla asetuksella, Stb. 144.
      
      8 –      Tämä alaviite ei koske suomenkielistä versiota.
      
      9 –	Ks. vastaavasti myös asia C-50/91, Commerz-Credit-Bank AG, tuomio 13.10.1992 (Kok. 1992, s. I‑5225, 11 kohta). Huomattakoon,
         että direktiivin 85/303 johdanto-osan kolmannessa perustelukappaleessa todetaan lisäksi, että ”nämä tavoitteet [yritysryhmien
         muodostamisen ja yritysten kehittämisen sekä investointien edistäminen] voitaisiin parhaiten saavuttaa poistamalla pääomansijoitusvero”.
      
      10 –	Hoge Raadin Procureur-Generaal esittää nyt käsiteltävässä asiassa esittämässään ratkaisuehdotuksessa – johon kansallinen
         tuomioistuin viittaa ennakkoratkaisupyynnössään – että Alankomaiden lainsäädännössä pääasian kohteena olevan kaltainen sulautuminen
         ei sisällä todellista ja varsinaista osakkeiden siirtoa. Todellisuudessa sulautumisen seurauksena sulautuvan yhtiön osakkeenomistajista
         tulee automaattisesti vastaanottavan yhtiön tai vastaanottavien yhtiöiden osakkeenomistajia.
      
      11 –	Viittaan tässä yhteydessä seuraavaan 7 artiklan 1 kohdan b alakohdan a alakohdan virkkeeseen: ”Alennettu verokanta soveltuu
         kuitenkin edelleen, vaikka yhtiöosuuksista luovuttaisiinkin tämän määräajan kuluessa, edellyttäen että kyseiset osuudet luovutetaan
         sellaisen toimen yhteydessä, joka kuuluu alennetun verokannan piiriin ensimmäisen alakohdan tai b alakohdan nojalla, tai hankkivan
         yhtiön selvitystilan yhteydessä.”
      
      12 –	Ks. vastaavasti myös asia C-164/90, Muwi Bouwgroep, tuomio 13.12.1991 (Kok. 1991, s. I‑6049, 23 kohta).