CELEX: 32004R0809
Language: es
Date: 2004-04-29 00:00:00
Title: Reglamento (CE) n° 809/2004 de la Comisión de 29 de abril de 2004 relativo a la aplicación de la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en cuanto a la información contenida en los folletos así como el formato, incorporación por referencia, publicación de dichos folletos y difusión de publicidad (Texto pertinente a efectos del EEE)

30.4.2004          ES                         Diario Oficial de la Unión Europea                                    L 149/1
                                                               I
                        (Actos cuya publicación es una condición para su aplicabilidad)
                           REGLAMENTO (CE) Nº 809/2004 DE LA COMISIÓN
                                                 de 29 de abril de 2004
relativo a la aplicación de la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en cuanto
     a la información contenida en los folletos así como el formato, incorporación por referencia,
                            publicación de dichos folletos y difusión de publicidad
                                        (Texto pertinente a efectos del EEE)
LA COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS ,
Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Europea,
Vista la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 4 de noviembre de 2003, sobre
el folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización de valores y por la que se
modifica la Directiva 2001/34/CE1 y, en particular, el apartado 5 de su artículo 5, su artículo 7, el
apartado 4 de su artículo 10, el apartado 3 de su artículo 11, el apartado 8 de su artículo 14 y el apartado 7
de su artículo 15,
Tras consultar al Comité Europeo de reguladores de valores (CERV)2 para recibir asesoramiento técnico,
Considerando lo que sigue:
(1)     La Directiva 2003/71/CE establece los principios que deben observarse en la elaboración de
        folletos. Estos principios deben complementarse en función de la información que debe
        proporcionarse, el formato y los métodos de publicación, la información que debe incorporarse
        por referencia en un folleto y la difusión de publicidad.
(2)     Considerando que, en función del tipo de emisor y de los valores de que se trate, deben tipificarse
        los requisitos mínimos de información según los esquemas que en la práctica se apliquen con
        mayor frecuencia. Los esquemas deben basarse en los elementos de información requeridos en las
        Normas de información para la oferta transfronteriza y listados iniciales (parte I) de la OICMV y
        en los actuales esquemas de la Directiva 2001/34/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 28
        de mayo, sobre la admisión de valores negociables a cotización oficial y la información que ha de
        publicarse sobre dichos valores.
1 DO L de 6.7.2001, p. 1. Directiva cuya última modificación la constituye la Directiva 2003/71/CE (DO L 345 de 31.12.2003,
         p. 64).
2 El CERV fue establecido por la Decisión 2001/527/CE de la Comisión, de 6 de junio de 2001, DO L 191 de 13 de julio de
         2001, p. 43
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(3)     La información aportada por el emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión a
        cotización en un mercado regulado debe atenerse, según el presente Reglamento, a las
        disposiciones de la Unión Europea sobre la protección de datos.
(4)     Considerando que debe prestarse atención, en los casos en que un folleto conste de documentos
        separados, para evitar la duplicación de la información; a tal fin deben elaborarse por separado
        esquemas detallados para el documento de registro y para la nota sobre los valores, adaptados al
        tipo particular de emisor y de los valores en cuestión, para abarcar así todos los tipos de valores.
(5)     El emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión a cotización en un mercado regulado
        podrán incluir en un folleto o folleto de base información adicional que vaya más allá de los
        elementos de información contemplados en los esquemas y módulos. Toda la información
        adicional que se aporte deberá ajustarse al tipo de valores o a la naturaleza del emisor de que se
        trate.
(6)     En la mayoría de los casos, dada la variedad de emisores, los tipos de valores, la participación o
        no de un tercero como garante, de si existe o no una cotización, etc., un solo esquema no bastará
        para proporcionar la información apropiada para que un inversor tome su decisión de inversión.
        Por consiguiente, debería ser posible la combinación de distintos esquemas. Debe establecerse un
        cuadro de combinaciones, que presente las distintas combinaciones posibles de esquemas y
        "módulos" para la mayoría de los distintos tipos de valores, para ayudar a los emisores en la
        elaboración de su folleto.
(7)     El esquema sobre el documento de registro de acciones debe aplicarse a las acciones y otros valore
        mobiliarios asimilables a acciones, pero también a otros valores que den acceso al capital del
        emisor mediante conversión o canje. En el último caso, este esquema no debe utilizarse si las
        acciones subyacentes que deban entregarse hayan sido ya emitidas con anterioridad a la emisión
        de las acciones que dan acceso al capital del emisor; sin embargo, debe utilizarse este esquema
        cuando las acciones subyacentes que deben entregarse hayan sido ya emitidas pero aún no hayan
        sido admitidas a cotización en un mercado regulado.
(8)     La revelación voluntaria de las previsiones de beneficios en un documento de registro de acciones
        debería presentarse de manera coherente y comparable, e ir acompañada de una declaración
        elaborada por contables o auditores independientes. Esta información no debería confundirse con
        la revelación de tendencias conocidas u otros datos objetivos que tengan repercusiones
        importantes en las perspectivas de los emisores. Además, al complementar un folleto o elaborar
        uno nuevo, deben aportar una explicación de todo cambio en la política de información relativa a
        las previsiones de beneficios.
(9)     La información financiera pro-forma es necesaria en caso de un cambio bruto significativo en la
        situación de un emisor a causa a una operación determinada, por ejemplo una variación superior al
        25% en relación con uno o varios indicadores del volumen de negocio del emisor, con excepción
        de las situaciones en que se requiere la contabilidad de fusión.
(10)    El esquema de la nota sobre las acciones debería ser aplicable a cualquier clase de acción, pues
        contempla la información relativa a una descripción de los derechos vinculados a los valores y al
        procedimiento para el ejercicio de cualquier derecho vinculado a los valores.
(11)    Considerando que algunos valores de deuda como los bonos estructurados incorporan ciertos
        elementos de un valor derivado, deben incluirse entonces en el esquema de la nota sobre los
        valores para valores de deuda requisitos adicionales de información relacionados con el
        componente derivado en el pago de intereses.
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(12)    Considerando que el ‘módulo’ adicional relacionado con la garantía debe aplicarse a toda
        obligación en relación con cualquier clase de valor.
(13)    El documento de registro de valores garantizados por activos no debe aplicarse a las obligaciones
        hipotecarias tal como se definen en la letra b) del apartado 4 del artículo 5 de la Directiva
        2003/71/CE y a otros bonos cubiertos. Esto debería ser también válido para el ‘módulo’ adicional
        de los valores garantizados por activos que se combinará con la nota sobre los valores para valores
        de deuda.
(14)    Los inversores importantes deben estar capacitados para tomar su decisión de inversión sobre la
        base de otros elementos además de los tomados en consideración por los inversores al por menor.
        Considerando que es necesario un contenido diferenciado del folleto entre los valores de deuda y
        los valores derivados dirigidos a los inversores que compran obligaciones o valores derivados de
        una denominación por unidad de al menos 50.000 euros o de una denominación en otra divisa
        siempre que el valor de esa denominación mínima sea de al menos 50.000 euros cuando se
        convierta a euros.
(15)    En el contexto de los recibos de depósito, el énfasis debería ponerse en el emisor de las acciones
        subyacentes y no en el emisor del recibo de depósito. En los casos en que haya recurso legal sobre
        una infracción de los deberes fiduciarios o de agencia del depositante, la parte del folleto que trata
        de los factores de riesgo debe contener información completa sobre este hecho y sobre las
        circunstancias de ese recurso. En los casos en que el folleto se elabore como un documento
        tripartito (es decir, documento de registro, nota sobre los valores y nota de síntesis), el documento
        de registro debería limitarse a la información sobre el depositante.
(16)    El esquema del documento de registro de los bancos debe ser aplicable a los bancos de terceros
        países no contemplados en la definición de entidad de crédito de la letra a) del apartado 1 del
        artículo 1 de la Directiva 2000/12/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 20 de marzo de
        2000, relativa al acceso a la actividad de las entidades de crédito y a su ejercicio3 but have their
        registered office in a state which is a member of the OECD.
(17)    Si un vehículo de titulización emite deuda y valores derivados garantizados por un banco, no debe
        utilizar el esquema de documento de registro de los bancos.
(18)    A los valores que no estén contemplados en los demás esquemas y módulos debe aplicárseles el
        esquema “nota sobre los valores para valores derivados”. El ámbito de este esquema se determina
        por referencia a las otras dos categorías genéricas de acciones y valores de deuda. Para
        proporcionar una explicación clara y completa que ayude a los inversores a comprender de qué
        modo se ve afectado el valor de su inversión por el valor del subyacente, los emisores deben poder
        servirse de ejemplos apropiados de forma voluntaria. Por ejemplo, para algunos valores derivados
        complejos, los ejemplos podrían ser la manera más eficaz de explicar la naturaleza de esos
        valores.
(19)    El ‘módulo’ de información adicional sobre la parte subyacente de ciertos valores participativos
        debe añadirse a la nota sobre los valores para valores de deuda o sustituir el punto que hace
        referencia a la “información requerida con respecto al subyacente” del esquema de la nota sobre
        los valores para valores derivados, dependiendo de las características de los valores emitidos.
(20)    Los Estados miembros y sus autoridades regionales o locales están fuera del ámbito de la
        Directiva 2003/71/CE. No obstante, pueden optar por realizar un folleto de acuerdo con esa
3 DO L 126 de 26. 5. 2000, p.1; Directiva modificada en último lugar por el Acta de Adhesión de 2003.
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        Directiva. Los emisores soberanos de terceros países y sus autoridades regionales o locales no
        están fuera del ámbito de la Directiva 2003/71/CE y están obligados a presentar un folleto si
        desean hacer una oferta pública de valores en la Comunidad o quieren que sus valores se admitan
        a cotización en un mercado regulado. Para esos casos, deberían utilizarse esquemas determinados
        para los valores emitidos por los Estados, sus autoridades regionales y locales y por los
        organismos públicos internacionales.
(21)    Un folleto de base y sus condiciones finales debe contener la misma información que un folleto.
        Todos los principios generales aplicables a un folleto son también aplicables a las condiciones
        finales. Sin embargo, si las condiciones finales no están incluidas en el folleto de base, no tienen
        que ser aprobadas por la autoridad competente.
(22)    Para algunas categorías de emisores, la autoridad competente estará autorizada a requerir
        información adaptada que vaya más allá de los elementos de información contemplados en los
        esquemas y módulos debido al carácter especial de las actividades realizadas por esos emisores.
        Es necesario disponer de una lista precisa y restrictiva de los emisores a los que se pueda requerir
        información adaptada. Los requisitos de información adaptada para cada categoría de usuario que
        figura en la lista deberán ser apropiados y proporcionados al tipo de actividad de que se trate. El
        Comité europeo de reguladores de valores podría tratar activamente de lograr la convergencia en
        la Comunidad sobre estos requisitos de información. La inclusión de nuevas categorías en la lista
        debe limitarse a los casos en que ello esté debidamente justificado.
(23)    En el caso de tipos completamente nuevos de valores que no puedan ser abarcados por los
        esquemas existentes o por combinaciones de los mismos, el emisor debería tener aún la
        posibilidad de solicitar la aprobación de un folleto. En esos casos debe poder tratar con la
        autoridad competente el contenido de la información que debe proporcionarse. El folleto aprobado
        por la autoridad competente en tales circunstancias debe beneficiarse del pasaporte único
        establecido en la Directiva 2003/71/CE. La autoridad competente debería tratar siempre de
        encontrar semejanzas y utilizar lo más posible el uso de los esquemas existentes. Cualquier nuevo
        requisito adicional debe ser proporcionado y apropiado al tipo de valores de que se trate.
(24)    Considerando que ciertos elementos de información requeridos en los esquemas y los módulos o
        los elementos de información equivalente no son pertinentes para un valor determinado y pueden
        por lo tanto ser inaplicables en algunos casos concretos; en esos casos el emisor debe tener la
        posibilidad de omitir esa información.
(25)    La mayor flexibilidad en la articulación del folleto de base con sus condiciones finales de la que
        tiene un folleto para una sola emisión no debe obstaculizar el fácil acceso a la información
        importante por parte de los inversores.
(26)    En cuanto a los folletos de base, debería establecerse de manera fácilmente identificable la clase
        de información que debe incluirse en forma de condiciones finales. Este requisito puede
        satisfacerse de varias maneras, por ejemplo, si el folleto de base contiene espacios en blanco para
        introducir determinada información en las condiciones finales o si el folleto de base contiene una
        lista de la información que no figura en él.
(27)    Si un documento único incluye más de un folleto de base, y cada folleto de base debe ser aprobado
        por una autoridad competente de origen distinta, las respectivas autoridades competentes deberán
        actuar en cooperación y, en su caso, trasladar la aprobación del folleto de conformidad con el
        apartado 5 del artículo 13 de la Directiva 2003/71/CE, de modo que la aprobación de una sola
        autoridad competente sea suficiente para todo el documento.
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(28)    La información financiera histórica que requieren los esquemas debe presentarse principalmente
        de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del Consejo, de
        19 de julio de 2002, relativo a la aplicación de normas internacionales de contabilidad4, o con las
        normas contables de los Estados miembros. Sin embargo, deben establecerse requisitos
        específicos para emisores de terceros países.
(29)    Para la publicación del documento mencionado en el artículo 10 de la Directiva 2003/71/CE, los
        emisores deben poder elegir, el método de publicación que consideren adecuado de entre los
        mencionados en el artículo 14 de esa Directiva. Al elegir el método de publicación deberían
        considerar el objetivo del documento y que debe permitir a los inversores un acceso rápido y
        rentable a esa información.
(30)    La finalidad de la incorporación por referencia, tal como prevé el artículo 11 de la Directiva
        2003/71/CE, es simplificar la preparación del folleto y reducir sus costes; sin embargo, este
        objetivo no debe lograrse en detrimento de otros intereses que en principio debería proteger el
        folleto. Por ejemplo, debe tenerse también en cuenta el hecho de que el lugar natural en el que
        debe presentarse la información requerida es el folleto, y que la información debe presentarse de
        forma fácil y comprensible. Debe prestarse especial atención a la lengua utilizada para la
        información que se incluye por referencia y a su coherencia con el propio folleto. La información
        incluida por referencia puede tratar sobre datos históricos; sin embargo, si esta información no es
        más pertinente debido a cambios importantes, debe declararse el hecho en el folleto y debe
        también incluirse la información actualizada.
(31)    Si un folleto se publica en formato electrónico deben establecerse mayores medidas de seguridad,
        mediante la utilización de las mejores practicas disponibles, que si se hace según procedimientos
        tradicionales de publicación con el fin de mantener la integridad de la información, con el objeto
        de evitar la manipulación o la modificación por personas no autorizadas y para evitar que se vea
        afectado su nivel de comprensión y prever las posibles consecuencias negativas de la diversidad
        de los planteamientos de la oferta de valores al público en terceros países.
(32)    El periódico elegido para la publicación de un folleto debe tener una amplia cobertura de
        distribución y una gran difusión.
(33)    Un Estado miembro de origen debe poder exigir la publicación de un aviso que declare cómo se
        ha hecho público el folleto y dónde puede obtenerlo el público. En los casos en que un Estado
        miembro requiera la publicación de anuncios en su legislación, el contenido de esos anuncios debe
        limitarse a los elementos de información necesarios para evitar repeticiones con la nota de síntesis.
        Estos Estados miembros pueden también requerir la publicación de un anuncio adicional en
        relación con las condiciones finales de un folleto de base.
(34)    Para facilitar la centralización de la información útil para los inversores debería incluirse una
        mención en la lista de folletos aprobados expuestos en el sitio Internet de la autoridad competente
        del Estado miembro de origen, indicando cómo se ha publicado un folleto y dónde puede
        obtenerse.
(35)    Los Estados miembros deben garantizar el efectivo cumplimiento de las normas de publicidad en
        relación con las ofertas públicas y la admisión a cotización en un mercado regulado. Debe
        alcanzarse la adecuada coordinación entre autoridades competentes en las ofertas transfronterizas
        o en la admisión transfronteriza a cotización.
4 DO L 243 de 11.9.2002, p. 1.
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(36)    Teniendo en cuenta el intervalo entre la entrada en vigor del Reglamento (CE) 1606/2002, y la
        aparición de algunos de sus efectos, deben adoptarse determinadas disposiciones transitorias para
        la información financiera histórica que debe incluirse en un folleto con el fin de prevenir una
        excesiva carga sobre los emisores y les permita adaptar la manera en que preparan y presentan la
        información financiera histórica dentro de un plazo razonable después de la entrada en vigor de la
        Directiva 2003/71/CE.
(37)    La obligación de reevaluar en un folleto la información financiera histórica según el Reglamento
        (CE) nº 1606/2002, no abarcará a los valores con una denominación por unidad de al menos
        50.000 euros; por consiguiente, no son necesarios para esos valores las disposiciones transitorias.
(38)    Por motivos de coherencia, es conveniente que el presente Reglamento se aplique a partir de la
        fecha de transposición de la Directiva 2003/71/CE.
(39)    Considerando que las medidas establecidas en el presente Reglamento respetan el dictamen del
        Comité europeo de valores,
HA ADOPTADO EL PRESENTE REGLAMENTO:
                                                   CAPÍTULO I
                                              Objeto y definiciones
                                                      Artículo 1
                                                        Objeto
El presente Reglamento establece:
          (1)   el formato del folleto mencionado en el artículo 5 de la Directiva 2003/71/CE;
          (2)   los requisitos mínimos de la información que debe incluirse en un folleto, previstos en el
                artículo 7 de la Directiva 2003/71/CE;
          (3)   el método de publicación mencionado en el artículo 10 de la Directiva 2003/71/CE;
          (4)   las modalidades según las cuales la información puede ser incorporada por referencia en un
                folleto, previstas en el artículo 11 de la Directiva 2003/71/CE;
          (5)   los métodos de publicación de un folleto para asegurarse de que se pone a disposición del
                público de conformidad con el artículo 14 de la Directiva 2003/71/CE;
          (6)   los métodos de difusión de anuncios, mencionados en el artículo 15 de la Directiva
                2003/71/CE.
                                                      Artículo 2
                                                     Definiciones
A efectos del presente Reglamento se aplicarán las siguientes definiciones, además de las establecidas en
la Directiva 2003/71/CE:
(1)     "Esquema" significa una lista de requisitos de información mínima adaptados a la naturaleza
        particular de los diversos tipos de emisores o de los diversos valores de que se trate;
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(2)     "Módulo" significa una lista de los requisitos de información adicional, no incluida en uno de los
        esquemas, que debe añadirse a uno o más esquemas, según los casos, en función del tipo de
        instrumento y/o operación para los que se elabora un folleto o folleto de base;
(3)     "Factores de riesgo" significa una lista de riesgos específicos de la situación del emisor y/o de los
        valores y que son importantes para tomar decisiones de inversión;
(4)     "Vehículo de titulización" significa un emisor cuyos objetivos y fines sean fundamentalmente la
        emisión de valores;
(5)     "Valores garantizados por activos" significa valores que:
          a)    representan un interés en activos, incluido todo derecho destinado a asegurar el
                mantenimiento, o el recibo o la puntualidad de recibos por los tenedores de activos de los
                importes pagaderos en virtud de los mismos; o
          b)    están garantizados por activos cuyos términos prevén pagos relacionados con pagos o
                previsiones razonables de pagos calculados por referencia a activos identificados o
                identificables;
(6)     “Empresa general de inversión colectiva” significa una empresa de inversión colectiva invertida
        en una o más empresas de inversión colectiva en las que esta última está representada por valores
        de clase(s) o designación(es) distintas;
(7)     "Empresa de inversión colectiva de propiedad" significa una empresa de inversión colectiva cuyo
        objetivo de inversión es la participación en la propiedad a largo plazo;
(8)     "Organismo público internacional" significa una persona jurídica de carácter público establecida
        en virtud de un tratado internacional entre Estados soberanos, y del cual son miembros uno o más
        Estados miembros.
(9)     "Anuncio" significa avisos:
          a)    relativos a una oferta pública de valores o a la admisión a cotización en un mercado
                regulado; y
          b)    con vistas a promover la posible suscripción o adquisición de valores.
(10)    “Previsión de beneficios” es una expresión que manifiestamente declara o implícitamente indica
        una cifra mínima o máxima del nivel probable de los beneficios o pérdidas para el período
        financiero actual y/o períodos financieros subsiguientes, o contiene datos que permiten efectuar un
        cálculo de esa cifra de futuros beneficios o pérdidas, incluso aunque no se mencione ninguna cifra
        concreta o no se utilice la palabra "beneficios"
(11)    “Estimación de beneficios” es un pronóstico de los beneficios de un período financiero que ha
        expirado y del cual no se han publicado todavía los resultados.
(12)    "Información regulada", toda información que el emisor, o cualquier otra persona que haya
        solicitado la admisión de valores a un mercado regulado sin el consentimiento del emisor, debe
        revelar en virtud de la Directiva 2001/34/CE o del artículo 6 de la Directiva 2003/6/CE
 ---pagebreak--- L 149/8          ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
                                    CAPÍTULO II Información mínima
                                                    Artículo 3
                            Información mínima que debe incluirse en un folleto
El folleto debe elaborarse mediante uno o una combinación de varios de los siguientes esquemas y
módulos previstos en los artículos 4 al 20, según las combinaciones para varios tipos de valores previstas
en el artículo 21.
El folleto deberá contener toda la información que se requiere en los anexos I al XVII, según el tipo de
emisor y los valores de que se trate, previstos en los esquemas y módulos contemplados en los artículos 4
al 20. La autoridad competente no podrá exigir que un folleto contenga elementos de información que no
estén contemplados en los anexos I al XVII.
Para asegurar la conformidad con la obligación mencionada en el apartado 1 del artículo 5 de la Directiva
2003/71/CE, la autoridad competente del Estado miembro de origen, al aprobar un folleto de conformidad
con el artículo 13 de esa Directiva podrá exigir que la información proporcionada por el emisor o por la
persona que solicita la admisión a cotización en un mercado regulado se complete caso por caso para cada
uno de los elementos de información.
                                                    Artículo 4
                               Esquema del documento de registro de acciones
1.        Para el documento de registro de acciones se proporcionará información de conformidad con el
          esquema que figura en el anexo I:
2.        El esquema previsto en el apartado 1 se aplicará a lo siguiente:
          (1)   acciones y otros valores mobiliarios asimilables a acciones;
          (2)   otros valores que cumplan las siguientes condiciones:
                a)    pueden convertirse o canjearse en acciones u otros valores mobiliarios asimilables a
                      acciones, a la discreción del emisor o del inversor, o sobre la base de las condiciones
                      establecidas en el momento de la emisión, o dar, de cualquier otra manera, la
                      posibilidad de adquirir acciones u otros valores mobiliarios asimilables a acciones, y
                b)    que, en el momento de la aprobación del folleto que trata de los valores, sean o vayan
                      a ser emitidos por el emisor de los valores y no se hayan negociado todavía en un
                      mercado regulado o un mercado equivalente fuera de la Comunidad, siempre que las
                      acciones subyacentes u otros valores mobiliarios asimilables a acciones puedan
                      entregarse con liquidación en efectivo.
                                                    Artículo 5
                               Módulo de la información financiera pro-forma
Para la información financiera pro-forma debe proporcionarse la siguiente información mínima, de
acuerdo con el módulo que figura en el anexo II:
 ---pagebreak--- 30.4.2004         ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                         L 149/9
La información financiera pro-forma debe ir precedida de un párrafo explicativo introductorio que
explique de manera clara el propósito de incluir esa información en el folleto;
                                                    Artículo 6
                                   Esquema de la nota sobre las acciones
1.        Para la nota sobre las acciones deberá proporcionarse la siguiente información mínima, de
          conformidad con el esquema que figura en el anexo III:
2.        El esquema se aplicará a las acciones y otros valores mobiliarios asimilables a acciones.
                                                    Artículo 7
     Esquema del documento de registro de obligaciones y valores derivados de una denominación por
                                       unidad inferior a 50.000 euros
Para el documento de registro de obligaciones y valores derivados, así como los valores no contemplados
en el artículo 4 con una denominación individual unitaria de al menos 50.000 euros o, si no tienen
denominación individual, valores que sólo pueden ser adquiridos en su emisión por al menos
50.000 euros por valor, deberá proporcionarse la siguiente información, de conformidad con el esquema
que figura en el anexo IV:
                                                    Artículo 8
               Esquema de la nota sobre los valores para obligaciones de una denominación
                                     por unidad inferior a 50.000 euros
1.        Para la nota sobre los valores para obligaciones de una denominación por unidad inferior a
          50.000 euros, se proporcionará la siguiente información de conformidad con el esquema que
          figura en el anexo V:
2.        El esquema se aplicará a las obligaciones si, en el momento de la emisión, el emisor tiene la
          obligación de pagar al inversor el 100% del valor nominal además del cual pueda haber también
          el pago de intereses.
                                                    Artículo 9
                                             Módulo de garantías
Para las garantías debe proporcionarse la información prevista en el módulo que figura en el anexo VI.
                                                   Artículo 10
                   Esquema del documento de registro de valores garantizados por activos
Para el documento de registro de valores garantizados por activos se proporcionará la información
prevista en el esquema que figura en el anexo VII.
 ---pagebreak--- L 149/10          ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
                                                   Artículo 11
                                Módulo de los valores garantizados por activos
Para el módulo de información adicional de la nota sobre los valores para valores garantizados por
activos, se proporcionará la información prevista en el esquema que figura en el anexo VIII.
                                                   Artículo 12
    Esquema del documento de registro de obligaciones y valores derivados de una denominación por
                                       unidad de al menos 50.000 euros
Para el documento de registro de obligaciones y valores derivados, así como los valores no contemplados
en el artículo 4 con una denominación individual unitaria de al menos 50.000 euros o, si no tienen
denominación individual, valores que sólo pueden ser adquiridos en su emisión por al menos
50.000 euros por valor, deberá proporcionarse la información prevista en el esquema que figura en el
anexo IX:
                                                   Artículo 13
                                      Esquema de los recibos de depósito
Para los recibos de depósito emitidos sobre acciones deberá proporcionarse la información prevista en el
esquema que figura en el anexo X.
                                                   Artículo 14
                        Esquema del documento de registro de acciones de los bancos
1.        Para el documento de registro de los bancos para obligaciones y valores derivados y los valores
          participativos no contemplados en el artículo 4 se proporcionará la información prevista en el
          anexo XI.
2.        El esquema expuesto en el apartado 1 se aplicará a las entidades de crédito tal como se definen
          en la letra a) del apartado 1 del artículo 1 de la Directiva 2000/12/CE, así como a los bancos de
          terceros países que no responden a esta definición pero que tienen su domicilio social en un
          Estado miembro de la OCDE.
          Esas entidades pueden también utilizar los esquemas del documento de registro previstos en los
          artículos 7 y 12.
                                                   Artículo 15
                         Esquema de la nota sobre los valores para valores derivados
1.        Para la nota sobre los valores para valores derivados se proporcionará la información prevista en
          el esquema que figura en el anexo XII.
2.        El esquema se aplicará a los valores que no dentro del ámbito de aplicación de los esquemas de
          las demás notas sobre los valores mencionados en los artículos 6, 8 y 16, incluidos ciertos
          valores en los que las obligaciones de pago y/o entrega estén vinculados a un subyacente.
 ---pagebreak--- 30.4.2004         ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/11
                                                    Artículo 16
                Esquema de la nota sobre los valores para obligaciones de una denominación
                                      por unidad de al menos 50.000 euros
1.        Para la nota sobre los valores para obligaciones de una denominación por unidad inferior a
          50.000 euros, se proporcionará la información prevista en el esquema que figura en el
          anexo XIII.
2.        El esquema se aplicará a las obligaciones si, en el momento de la emisión, el emisor tiene la
          obligación de pagar al inversor el 100% del valor nominal además del cual pueda haber también
          el pago de intereses.
                                                    Artículo 17
                       Módulo de información adicional sobre las acciones subyacentes
1.        Para la información adicional sobre las acciones subyacentes, se proporcionará la descripción de
          la acción subyacente de conformidad con el módulo que figura en el anexo XIV:
          Además, si el emisor de la acción subyacente es una entidad que pertenece al mismo grupo, se
          proporcionará la información relativa a ese emisor requerida por el esquema previsto en el
          artículo 4.
2.        La información adicional mencionada en el primer párrafo del apartado 1 se aplicará solamente a
          los valores que cumplan las siguientes dos condiciones:
          (1)    puedan convertirse o canjearse por acciones u otros valores mobiliarios     asimilables     a
                 acciones, a la discreción del emisor o del inversor, o sobre la      base de las condiciones
                 establecidas en el momento de la emisión, o dar, de cualquier otro modo, la posibilidad de
                 adquirir acciones u otros valores mobiliarios asimilables a acciones; y
          (2)    que, en el momento de la aprobación del folleto que trata de los valores, estas acciones u
                 otros valores mobiliarios asimilables a acciones sean o vayan a ser emitidos por el emisor
                 de los valores o por una entidad perteneciente al grupo de ese emisor y no se hayan
                 negociado todavía en un mercado regulado o un mercado equivalente fuera de la
                 Comunidad, siempre que las acciones subyacentes u otros valores mobiliarios asimilables a
                 acciones puedan entregarse con liquidación en efectivo.
                                                    Artículo 18
          Esquema del documento de registro las empresas de inversión colectiva de tipo cerrado
1.        Además de la información requerida en virtud de los puntos 1, 2, 3, 4, 5.1, 7, 9.1, 9.2.1, 9.2.3,
          10.4, 13, 14, 15, 16, 17.2, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24 y 25 del anexo I, para el documento de
          registro de valores emitidos por empresas de inversión colectiva de tipo cerrado se proporcionará
          la información prevista en el esquema que figura en el anexo XV.
2.        El esquema se aplicará a las empresas de inversión colectiva de tipo cerrado que gestionen una
          cartera de activos en nombre de inversores que:
          (1)    que estén reconocidas por el derecho nacional del Estado miembro en el que están
                 constituidas como empresa de inversión colectiva de tipo cerrado; o
 ---pagebreak--- L 149/12          ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
         (2)    no tengan ni pretendan tener el control legal o de gestión de ninguno de los emisores de sus
                inversiones subyacentes. En tal caso, puede tomarse el control legal y/o la participación en
                los órganos administrativo, de gestión o supervisión del emisor o emisores subyacentes si
                esa acción es accesoria del objetivo principal de la inversión, necesaria para la protección
                de los accionistas y solamente se produce en circunstancias en que la empresa de inversión
                colectiva no ejercerá un control significativo de la gestión de las operaciones de ese o esos
                emisores subyacentes.
                                                    Artículo 19
Esquema del documento de registro para Estados miembros, terceros países y sus autoridades regionales
                                                      y locales
1.       Para el documento de registro de valores emitidos por Estados miembros, terceros países y sus
         autoridades regionales y locales, se proporcionará la información prevista en el esquema que
         figura en el anexo XVI.
2.       El esquema se aplicará a todos los tipos de valores emitidos por Estados miembros, terceros
         países y sus autoridades regionales y locales.
                                                    Artículo 20
    Esquema del documento de registro para organismos públicos internacionales y para emisores de
                       obligaciones garantizadas por un estado miembro de la OCDE
1.       Para el documento de registro de valores emitidos por organismos públicos internacionales y de
         valores garantizados irrevocable e incondicionalmente, sobre la base del derecho nacional, por
         un estado miembro de la OCDE, se proporcionará la información prevista en el esquema que
         figura en el anexo XVII.
2.       El esquema se aplicará a:
         – - todos los tipos de valores emitidos por organismos públicos internacionales;
         – - a las obligaciones garantizadas irrevocable e incondicionalmente, sobre la base del derecho
             nacional, por un estado miembro de la OCDE.
                                                    Artículo 21
                                    Combinación de esquemas y módulos
1.       El uso de las combinaciones previstas en el cuadro que figura en el anexo XVIII será obligatorio
         al elaborar folletos para los tipos de valores a los que corresponden esas combinaciones según el
         cuadro.
         No obstante, para los valores no contemplados en esas combinaciones podrán emplearse otras.
2.       El esquema más completo y riguroso del documento de registro, es decir, el esquema más
         exigente en cuanto al número de elementos de información y el volumen de información que
         contienen, puede utilizarse siempre para la emisión de valores para los cuales se facilite un
         esquema menos completo y riguroso de documento de registro, según la siguiente clasificación
         de esquemas:
 ---pagebreak--- 30.4.2004         ES                        Diario Oficial de la Unión Europea                       L 149/13
          (1)   esquema del documento de registro de acciones;
          (2)   esquema del documento de registro de obligaciones y valores derivados de una
                denominación por unidad inferior a 50.000 euros;
          (3)   esquema del documento de registro de obligaciones y valores derivados de una
                denominación por unidad de al menos 50.000 euros.
                                                      Artículo 22
    Información mínima que debe incluirse en un folleto de base y en sus correspondientes condiciones
                                                         finales
1.        Se elaborará un folleto de base utilizando un esquema o una combinación de los esquemas y los
          módulos previstos en los artículos 4 al 20, según las combinaciones de los diversos tipos de
          valores que figuran en el anexo XVIII.
          El folleto de base deberá contener los elementos de información requeridos en los anexos I al
          XVII, según el tipo de emisor y los valores de que se trate, previstos en los esquemas y módulos
          contemplados en los artículos 4 al 20. La autoridad competente no podrá exigir que un folleto
          contenga elementos de información que no estén contemplados en los anexos I al XVII.
          Para asegurar la conformidad con la obligación mencionada en el apartado 1 del artículo 5 de la
          Directiva 2003/71/CE, la autoridad competente del Estado miembro de origen, al aprobar un
          folleto de conformidad con el artículo 13 de esa Directiva podrá exigir que la información
          proporcionada por el emisor, el oferente o por la persona que solicita la admisión a cotización en
          un mercado regulado se complete caso por caso para cada uno de los elementos de información.
2.        El emisor, el oferente o la persona que pide la admisión a cotización en un mercado regulado
          pueden omitir los elementos de información que no sean conocidos cuando se apruebe el folleto
          de base y que solamente pueden determinarse en el momento de la emisión en cuestión.
3.        El uso de las combinaciones previstas en el cuadro que figura en el anexo XVIII será obligatorio
          al elaborar folletos de base para los tipos de valores a los que corresponden esas combinaciones
          según el cuadro.
          No obstante, para los valores no contemplados en esas combinaciones podrán emplearse otras.
4.        Las condiciones finales adjuntas a un folleto de base solamente contienen los elementos de
          información de los distintos esquemas de la nota sobre los valores a partir de los cuales se
          elabora el folleto de base.
5.        Además de los elementos de información previstos en los esquemas y los módulos mencionados
          en los artículos 4 al 20, el folleto de base deberá contener la siguiente información:
          (1)   nota sobre la información que se incluirá en las condiciones finales;
          (2)   el método de publicación de las condiciones finales; si el emisor no está en condiciones de
                determinar, en el momento de la aprobación del folleto, el método de publicación de las
                condiciones finales, una indicación de cómo se informará al público sobre el método que
                se utilizará para la publicación de esas condiciones finales;
 ---pagebreak--- L 149/14          ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                        30.4.2004
         (3)    en caso de emisiones de valores no participativos según la letra a) del apartado 4 del
                artículo 5 de la Directiva 2003/71/CE, una descripción general del programa.
6.       Un folleto de base y sus correspondientes condiciones finales que abarquen emisiones de varios
         tipos de valores contendrán exclusivamente las siguientes categorías de valores:
         (1)    valores garantizados por activos;
         (2)    warrants según el artículo 17;
         (3)    valores no participativos tal como se definen en la letra b) del apartado 4 del artículo 5 de
                la Directiva 2003/71/CE;
         (4)    todos los demás valores no participativos, incluidos los warrants distintos de los
                mencionados en el apartado 2.
         Al elaborar un folleto de base, el emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión a
         cotización en un mercado regulado deberán separar claramente la información específica sobre
         cada uno de los distintos valores incluidos en estas categorías.
7.       Si se produce un acontecimiento previsto en el apartado 1 del artículo 16 de la Directiva
         2003/71/CE entre el momento en que se aprueba el folleto de base y el cierre final de la oferta de
         cada emisión de valores del folleto de base o, según el caso, el momento en que se inicia la
         cotización de esos valores en un mercado regulado, el emisor, el oferente o la persona que
         solicite la admisión a cotización en un mercado regulado publicará un suplemento antes del
         cierre final de la oferta o de la admisión a cotización de esos valores.
                                                     Artículo 23
           Adaptaciones a la información mínima contenida en los folletos y los folletos de base
1.       Sin perjuicio de lo previsto en el segundo apartado del artículo 3 y en el segundo párrafo del
         apartado 1 del artículo 22, si las actividades del emisor son de una de las categorías que figuran
         en el anexo XIX, la autoridad competente del Estado miembro de origen, teniendo en cuenta el
         carácter específico de las actividades de que se trate, podrá solicitar información adaptada
         además de los elementos de información previstos en los esquemas y módulos contemplados en
         los artículos 4 al 20, incluyendo en su caso una valoración o informe de expertos sobre los
         activos del emisor, con el fin de cumplir la obligación mencionada en el apartado 1 del artículo 5
         de la Directiva 2003/71/CE. La autoridad competente informará inmediatamente de ello a la
         Comisión.
         Si un Estado miembro quiere incluir una nueva categoría en el anexo XIX, deberá notificar su
         petición a la Comisión. La Comisión actualizará la lista por el procedimiento de comitología
         previsto en el artículo 24 de la Directiva 2003/71/CE.
2.       Sin perjuicio de lo dispuesto en los artículos 3 al 22, si un emisor, un oferente o una persona que
         solicita la admisión a cotización en un mercado regulado solicita la aprobación de un folleto o de
         un folleto de base para unos valores que no son los mismos sino comparables a los diversos tipos
         de valores mencionados en el cuadro de combinaciones del anexo XVIII, el emisor, el oferente o
         la persona que solicita la admisión a cotización en un mercado regulado añadirán al principal
         esquema elegido de nota sobre los valores los elementos de información pertinentes de otro de
         los esquemas de nota sobre los valores previstos en los artículos 4 al 20. Esta adición se hará de
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          conformidad con las principales características de los valores ofertados al público o admitidos a
          cotización en un mercado regulado.
3.        Sin perjuicio de los artículos 3 al 22, si un emisor, un oferente o una persona que solicite la
          admisión a cotización en un mercado regulado solicita la aprobación de un folleto o de un folleto
          de base para un nuevo tipo de valores, el emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión
          a cotización en un mercado regulado comunicarán a la autoridad competente del Estado miembro
          de origen un proyecto de folleto o de folleto de base.
          La autoridad competente decidirá, en consulta con el emisor, el oferente o la persona que solicite
          la admisión a cotización en un mercado regulado, qué información debe incluirse en el folleto o
          en el folleto de base para cumplir con la obligación mencionada en el apartado 1 del artículo 5 de
          la Directiva 2003/71/CE. La autoridad competente informará inmediatamente de ello a la
          Comisión.
          La excepción mencionada en el primer párrafo solamente se aplicará en caso de un nuevo tipo de
          valores con características completamente distintas de los diversos tipos de valores mencionados
          en el anexo XVIII, si las características de estos nuevos valores son tales que no hacen pertinente
          la combinación de los diversos elementos de información mencionados en los esquemas y los
          módulos previstos en los artículos 4 al 20.
4.        Sin perjuicio de los artículos 3 al 22, en los casos en que uno de los elementos de información
          requeridos en uno de los esquemas o de los módulos mencionados en los artículos 4 al 20 o su
          información equivalente no sea pertinente para el emisor, la oferta o los valores a los cuales se
          refiere el folleto, podrá omitirse esa información.
                                                     Artículo 24
                         Contenido de la nota de síntesis del folleto y del folleto de base
El emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión a cotización en un mercado regulado
determinará individualmente el contenido detallado de la nota de síntesis del folleto o del folleto de base
mencionado en el apartado 2 del artículo 5 de la Directiva 2003/71/CE.
                                                    Capítulo III
                         Formato del folleto, del folleto de base y de los suplementos
                                                     Artículo 25
                                                Formato del folleto
1.        En los casos en que el emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión a cotización en un
          mercado regulado opta, según el apartado 3 del artículo 5 de la Directiva 2003/71/CE por
          elaborar un folleto como un documento único, el folleto debe constar de las siguientes partes en
          el siguiente orden:
          (1)   un índice claro y detallado,
          (2)   la nota de síntesis prevista en el apartado 2 del artículo 5 de la Directiva 2003/71/CE,
          (3)   los factores de riesgo ligados al emisor y al tipo de valores cubiertos por la emisión,
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         (4)    los demás elementos de información incluidos en los esquemas y los módulos en base a los
                cuales se elabora el folleto.
2.       En los casos en que el emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión a cotización en un
         mercado regulado opta, según el apartado 3 del artículo 5 de la Directiva 2003/71/CE, por
         elaborar un folleto en forma de documentos separados, la nota sobre los valores y el documento
         de registro deben constar de las siguientes partes en el siguiente orden:
         (1)    un índice claro y detallado,
         (2)    según el caso, los factores de riesgo ligados al emisor y al tipo de valores cubiertos por la
                emisión,
         (3)    los demás elementos de información incluidos en los esquemas y los módulos en base a los
                cuales se elabora el folleto.
3.       En los casos mencionados en los apartados 1 y 2, el emisor, el oferente o la persona que solicite
         la admisión cotización en un mercado regulado tendrán libertad para definir el orden de
         presentación de los elementos de información requeridos que figuren en los esquemas y los
         módulos en base a los cuales se elabora el folleto.
4.       En los casos en que el orden de los elementos no coincida con el orden de la información
         prevista en los esquemas y los módulos en base a los cuales se elabora el folleto, la autoridad
         competente del Estado miembro de origen podrá pedir al emisor, el oferente o a la persona que
         solicite la admisión a cotización en un mercado regulado que facilite una lista de referencia
         recíproca con el fin de comprobar el folleto antes de su aprobación. Esa lista debería identificar
         las páginas del folleto en las que se encuentra cada elemento.
5.       En los casos en que la nota de síntesis de un folleto deba complementarse según el apartado 1 del
         artículo 16 de la Directiva 2003/71/CE, el emisor, el oferente o la persona que solicite la
         admisión a cotización en un mercado regulado decidirán caso por caso si integran la nueva
         información en la nota de síntesis original presentando una nueva nota de síntesis, o si presentan
         un suplemento de la misma.
         Si la nueva información se integra en la nota de síntesis original, el emisor, el oferente o la
         persona que solicite la admisión a cotización en un mercado regulado se asegurarán de que los
         inversores puedan identificar fácilmente los cambios, especialmente mediante notas a pie de
         página.
                                                    Artículo 26
                  Formato del folleto de base y de sus correspondientes condiciones finales
1.       En los casos en que el emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión a cotización en un
         mercado regulado opta, según el apartado 4 del artículo 5 de la Directiva 2003/71/CE por
         elaborar un folleto como un documento único, el folleto debe constar de las siguientes partes en
         el siguiente orden:
         (1)    un índice claro y detallado;
         (2)    la nota de síntesis prevista en el apartado 2 del artículo 5 de la Directiva 2003/71/CE;
 ---pagebreak--- 30.4.2004          ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                           L 149/17
          (3)    los factores de riesgo ligados al emisor y al tipo de valores cubiertos por la emisión o
                 emisiones;
          (4)    los demás elementos de información incluidos en los esquemas y los módulos en base a los
                 cuales se elabora el folleto.
2.        Sin perjuicio del apartado 1], el emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión
          cotización en un mercado regulado tendrán libertad para definir el orden de presentación de los
          elementos de información requeridos que figuren en los esquemas y los módulos en base a los
          cuales se elabora el folleto. La información sobre los distintos valores contenidos en el folleto de
          base se diferenciará claramente.
3.        Si el orden de los elementos no coincide con el orden de la información prevista en los esquemas
          y los módulos en base a los cuales se elabora el folleto, la autoridad competente de origen podrá
          pedir al emisor, al oferente o a la persona que solicite la admisión a cotización en un mercado
          regulado que facilite una lista de referencia recíproca con el fin de comprobar el folleto antes de
          su aprobación. Esa lista debería identificar las páginas del folleto en las que se encuentra cada
          elemento.
4.        En caso de que el emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión a cotización en un
          mercado regulado haya registrado previamente un documento de registro para determinado tipo
          de valores, y posteriormente opte por elaborar el folleto de base de conformidad con las
          condiciones previstas en las letras a) y b) del apartado 4 del artículo 5 de la Directiva
          2003/71/CE, el folleto de base debe contener:
          (1)    la información contenida en el documento de registro registrado y aprobado anteriormente
                 o simultáneamente, que se incluirá por referencia, con arreglo a las condiciones previstas
                 en el artículo 28 del presente Reglamento;
          (2)    la información que figuraría en la correspondiente nota sobre los valores excepto las
                 condiciones finales si estas últimas no están incluidos en el prospecto de base.
5.        Las condiciones finales adjuntas a un folleto de base se presentarán en forma de un documento
          separado que contenga solamente las condiciones finales o éstas se incluirán en el folleto de
          base.
          En caso de que las condiciones finales estén incluidas en un documento separado que contenga
          solamente las condiciones finales, podrán repetir información que se haya incluido en el folleto
          de base aprobado según el esquema pertinente de la nota sobre los valores que se haya utilizado
          para elaborar el folleto de base. En tal caso hay que presentar las condiciones finales de manera
          que se puedan identificar fácilmente como tales.
          En las condiciones finales debe figurar una declaración clara y prominente de que la información
          completa sobre el emisor y sobre la oferta solamente está disponible sobre la base de la
          combinación entre el folleto de base y las condiciones finales, y si el folleto de base está
          disponible.
6.        Si un folleto de base se refiere a distintos valores, el emisor, el oferente o la persona que solicite
          la admisión a cotización en un mercado regulado deberá incluir en el folleto de base una sola
          nota de síntesis para todos los valores. No obstante, deberá diferenciarse claramente la
          información relativa los distintos valores contenidos en el folleto de base.
 ---pagebreak--- L 149/18          ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                      30.4.2004
7.       En los casos en que la nota de síntesis de un folleto de base se complemente de acuerdo con el
         apartado 1 del artículo 16 de la Directiva 2003/71/CE, el emisor, el oferente o la persona que
         solicite la admisión a cotización en un mercado regulado decidirán caso por caso si integran la
         nueva información en la nota de síntesis original presentando una nueva nota de síntesis, o si
         presentan un suplemento a dicha nota.
         Cuando la nueva información se integre en la nota de síntesis original del folleto de base
         presentando una nueva nota de síntesis, el emisor, el oferente o la persona que solicite la
         admisión a cotización en un mercado regulado se asegurarán de que los inversores puedan
         identificar fácilmente los cambios, especialmente mediante notas a pie de página.
8.       Los emisores, oferentes o las personas que solicite la admisión a cotización en un mercado
         regulado podrán incorporar en un solo documento dos o más folletos de base distintos.
                                                 CAPÍTULO IV
                                 Información e incorporación por referencia
                                                    Artículo 27
   Publicación del documento mencionado en el apartado 1 del artículo 10 de la Directiva 2003/71/CE
1.       El documento mencionado en el artículo 10 de la Directiva 2003/71/CE se pondrá a disposición
         del público, a la discreción del emisor, el oferente o la persona que solicita la admisión a
         cotización en un mercado regulado, por uno de los medios permitidos en virtud del artículo 14 de
         dicha Directiva en el Estado miembro de origen del emisor.
2.       El documento se registrará con la autoridad competente del Estado miembro de origen y se
         pondrá a disposición del público a más tardar transcurridos 20 días hábiles desde la publicación
         de los estados financieros anuales en el Estado miembro de origen.
3.       El documento deberá incluir una declaración que indique que determinada información puede ser
         anticuada, si ese es el caso.
                                                    Artículo 28
                                Modalidades de la incorporación por referencia
1.       En un folleto o folleto de base podrá incorporarse información por referencia, especialmente si se
         incluye en uno los documentos mencionados a continuación:
         (1)    información financiera anual e intermedia;
         (2)    documentos elaborados con motivo de una operación específica, como una fusión o una
                escisión;
         (3)    informes de auditoría y estados financieros;
         (4)    estatutos y escritura de constitución;
         (5)    folletos y/o folletos de base aprobados y publicados anteriormente;
         (6)    información regulada;
 ---pagebreak--- 30.4.2004          ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                            L 149/19
          (7)    circulares a tenedores de valores.
2.        Los documentos que contengan información que puede ser incorporada por referencia en un
          folleto o folleto de base o en los documentos que lo componen se prepararán de conformidad con
          lo dispuesto en el artículo 19 de la Directiva 2003/71/CE.
3.        Si un documento que puede incorporarse por referencia contiene información que ha
          experimentado cambios importantes, el folleto o el folleto de base declarará claramente tal
          circunstancia, incluyendo la información actualizada.
4.        El emisor, el oferente o la persona que solicite la admisión a cotización en un mercado regulado
          podrá incorporar información por referencia en un folleto o folleto de base haciendo referencia
          solamente a ciertas partes de un documento, a condición de que declare que las partes no
          incorporadas no son pertinentes para el inversor o están contempladas en otra parte del folleto.
5.        Al incorporar información por referencia, los emisores, los oferentes o las personas que soliciten
          la admisión a cotización en un mercado regulado tendrán el respeto debido para no poner en
          peligro la protección del inversor en cuanto a la comprensibilidad y accesibilidad de la
          información.
                                                  CAPÍTULO V
                                       Publicación y difusión de anuncios
                                                     Artículo 29
                                        Publicación en formato electrónico
1.        La publicación del folleto o del folleto de base en formato electrónico, de conformidad con las
          letras c), d) y e) del apartado 2 del artículo 14 de la Directiva 2003/71/CE, o como medio
          adicional de divulgación, estará sujeta a los siguientes requisitos:
          (1)    se tendrá fácil acceso al folleto o al folleto de base al entrar en el sitio Internet;
          (2)    el formato de archivo será tal que el folleto o el folleto de base no pueda modificarse;
          (3)    el folleto o el folleto de base no contendrá enlaces de hipertexto, con la excepción de los
                 enlaces de las direcciones electrónicas donde pueda obtenerse la información incorporada
                 por referencia;
          (4)    los inversores tendrán la posibilidad de copiar y de imprimir el prospecto o el prospecto de
                 base.
          La excepción mencionada en el punto (3) del primer párrafo solamente tendrá validez para los
          documentos incorporados por referencia; dichos documentos estarán disponibles con
          modalidades técnicas fáciles e inmediatas.
2.        Si un folleto o folleto de base para la oferta de valores al público se publica en los sitios Internet
          de emisores e intermediarios financieros o de mercados regulados, éstos tomarán medidas, como
          la inserción de advertencias relacionadas con los destinatarios de la oferta, para evitar que se
          dirija a residentes de Estados miembros o terceros países en los que la oferta de los valores al
          público no tiene lugar.
 ---pagebreak--- L 149/20         ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
                                                    Artículo 30
                                            Publicación en la prensa
1.       Para cumplir lo previsto en la letra a) del apartado 2 del artículo 14 de la Directiva 2003/71/CE,
         la publicación de un folleto o folleto de base de efectuará en un periódico de información general
         o financiera que tenga una cobertura nacional o suprarregional;
2.       Si la autoridad competente estima que el periódico elegido para la publicación no cumple los
         requisitos establecidos en el apartado 1, determinará un periódico cuya circulación se considere
         apropiada para este fin, teniendo en cuenta, en particular, la zona geográfica, el número de
         habitantes y los hábitos de lectura de cada Estado miembro.
                                                    Artículo 31
                                            Publicación del anuncio
1.       Si un Estado miembro se acoge a la opción, prevista en el apartado 3 del artículo 14 de la
         Directiva 2003/71/CE, de requerir la publicación de un anuncio que declare cómo se ha hecho
         público el folleto o el folleto de base y dónde puede obtenerlo el público, dicho anuncio se
         publicará en un periódico que cumpla los requisitos para la publicación de folletos, de
         conformidad con el artículo 30 del presente Reglamento.
         Cuando el anuncio se refiera a un folleto o folleto de base publicado con el único propósito de la
         admisión a cotización de valores en un mercado regulado y en el mismo mercado regulado se
         hayan admitido ya a cotización valores de la misma clase, el anuncio podrá alternativamente
         insertarse en el diario oficial de ese mercado regulado, con independencia de si ese diario se
         publica en papel o en formato electrónico.
2.       El anuncio se publicará antes del siguiente día hábil a la fecha de publicación del folleto o del
         folleto de base, de conformidad con el apartado 1 del artículo 14 de la Directiva 2003/71/CE.
3.       El anuncio contendrá la siguiente información:
         (1)   identificación del emisor;
         (2)   tipo, clase y cantidad de los valores que deben ofertarse y/o para los que se quiere la
               admisión a cotización, a condición de que estos elementos sean conocidos en el momento
               de la publicación del aviso;
         (3)   calendario previsto de la oferta/admisión a cotización;
         (4)   una declaración de que se ha publicado un folleto o folleto de base y dónde puede
               obtenerse;
         (5)   si el folleto o el folleto de base se publica en forma impresa, las direcciones donde puede
               obtenerse y el período de tiempo en el que estará disponible para el público;
         (6)   si el folleto o el folleto de base se publica en formato electrónico, las direcciones a las que
               los inversores deben dirigirse para pedir una copia en papel;
         (7)   la fecha del anuncio.
 ---pagebreak--- 30.4.2004        ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/21
                                                   Artículo 32
                                         Lista de folletos aprobados
La lista de los folletos aprobados y de los folletos de base publicados en el sitio Internet de la autoridad
competente, de conformidad con el apartado 4 del artículo 14 de la Directiva 2003/71/CE, mencionará el
modo como se han hecho públicos esos folletos y dónde pueden obtenerse.
                                                   Artículo 33
                        Publicación de las condiciones finales de los folletos de base
El método de publicación de las condiciones finales adjuntas a un folleto de base no tiene que ser el
mismo que el empleado para el folleto de base, siempre que el método de publicación utilizado sea uno de
los indicados en el artículo 14 de la Directiva 2003/71/CE.
                                                   Artículo 34
                                             Difusión de anuncios
La publicidad relacionada con una oferta pública de valores o una admisión a cotización en un mercado
regulado podrá difundirse al público por las partes interesadas, como el emisor, el oferente o la persona
que solicita la admisión, los intermediarios financieros que participan en la colocación y/o suscripción de
valores, a través de uno de los siguientes medios de comunicación:
          (1)   Impreso con destinatario o sin destinatario;
          (2)   Mensaje electrónico o anuncio recibido a través de teléfono móvil o mensáfono;
          (3)   Carta normalizada;
          (4)   Publicidad en prensa con o sin cupón de pedido;
          (5)   Catálogo;
          (6)   Teléfono con o sin intervención humana;
          (7)   Seminarios y conferencias;
          (8)   Radio;
          (9)   Visiófono;
          (10) Videotexto;
          (11) Correo electrónico;
          (12) Fax (telecopia);
          (13) Televisión;
          (14) Anuncio;
          (15) Pasquín;
 ---pagebreak--- L 149/22         ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
         (16) Cartel;
         (17) Folleto;
         (18) En página web, incluidas las viñetas de Internet ("banners").
                                                CAPÍTULO VI
                                    Disposiciones transitorias y finales
                                                   Artículo 35
                                      Información financiera histórica
1.       La obligación de los emisores comunitarios de reevaluar en un folleto la información financiera
         histórica con arreglo al Reglamento (CE) 1606/2002, prevista en el punto 20.1 del anexo I, el
         punto 13.1 del anexo IV, el puntos 8.2 del anexo VII, el punto 20.1 del anexo X y el punto 11.1
         del anexo XI, no será aplicable a ningún período anterior al 1 de enero de 2004 o, en el caso de
         que un emisor tenga valores admitidos a cotización en la fecha del 1 de julio de 2005, hasta que
         el emisor haya publicado sus primeras cuentas anuales consolidadas con arreglo al Reglamento
         (CE) nº 1606/2002.
2.       En los casos en que un emisor comunitario esté sujeto a disposiciones transitorias nacionales
         adoptadas de conformidad con el artículo 9 del Reglamento (CE) 1606/2002, la obligación de
         reevaluar en un folleto la información financiera histórica no será aplicable a ningún período
         anterior al 1 de enero de 2006, o, si un emisor tiene valores admitidos a cotización en un
         mercado regulado el 1 de julio de 2005, hasta que el emisor haya consolidado sus primeras
         cuentas anuales consolidadas de conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002.
3.       Hasta el 1 de enero de 2007, la obligación de reevaluar en un folleto la información financiera
         histórica con arreglo al Reglamento (CE) 1606/2002, prevista en el punto 20.1 del anexo I, el
         punto 13.1 del anexo IV, los puntos 8,2 y 8.2 a) del anexo VII, el punto 11.1 del anexo IX, los
         puntos 20.1 y 20.1 a) del anexo X y el punto 11.1 del anexo XI, no será aplicable a los emisores
         de terceros países:
         (1)   cuyos valores estén admitidos a cotización en un mercado regulado el 01.01.07; y
         (2)   que hayan presentado y preparado información financiera histórica según las normas
               nacionales de contabilidad de un tercer país.
         En tal caso, la información financiera histórica irá acompañada de información más detallada y/o
         adicional si los estados financieros incluidos en el folleto no ofrecen una visión verdadera y justa
         de los activos y pasivos, posición financiera y beneficios y pérdidas del emisor.
4.       Los emisores de terceros países que hayan preparado información financiera histórica con
         arreglo a normas internacionalmente aceptadas, según prevé el artículo 9 del Reglamento (CE)
         1606/2002, estarán autorizados a utilizar esta información en un folleto registrado antes del 1 de
         enero de 2007 a más tardar, sin estar sujetos a las obligaciones de reevaluación.
5.       A partir del 1 de enero de 2007, los emisores de terceros países mencionados en los apartados 3 y
         4 deberán presentar la información financiera histórica mencionada en el apartado 3, primer
         párrafo siguiendo el establecimiento de la equivalencia de acuerdo con un mecanismo que
 ---pagebreak--- 30.4.2004        ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                      L 149/23
          establecerá la Comisión. Este mecanismo de establecerá por el procedimiento de comitología
          previsto en el artículo 24 de la Directiva 2003/71/CE.
6.        Lo dispuesto en el presente artículo será también aplicable al punto 3 del anexo VI.
                                                    Artículo 36
                                                 Entrada en vigor
El presente Reglamento entrará en vigor en los Estados miembros al vigésimo día siguiente al de su
publicación en el Diario Oficial de la Unión Europea.
Se aplicará a partir del 1 de julio de 2005.
El presente Reglamento será obligatorio en todos sus elementos y directamente aplicable en cada Estado
miembro.
Hecho en Bruselas, el 29 de abril de 2004.
                                                Por la Comisión
                                                Frederik BOLKESTEIN
                                                Miembro de la Comisión
 ---pagebreak--- L 149/24       ES                    Diario Oficial de la Unión Europea 30.4.2004
                                                 ANEXO
Anexos I al XVII: Esquemas y módulos
Anexo XVIII: Cuadro de combinaciones de esquemas y módulos
Anexo XIX: Lista de emisores especialistas
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                       L 149/25
                                                  ANEXO I
      Requisitos mínimos de información para el documento de registro de acciones
                                                       (esquema)
 1.        PERSONAS RESPONSABLES
 1.1.     Todas las personas responsables de la información que figura en el documento de registro y,
          según los casos, de ciertas partes del mismo, con, en el último caso, una indicación de las
          partes. En caso de personas físicas, incluidos los miembros de los órganos administrativo, de
          gestión o de supervisión del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de
          personas jurídicas, indicar el nombre y el domicilio social.
 1.2.     Declaración de los responsables del documento de registro que asegure que, tras comportarse
          con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información contenida en el
          documento de registro es, según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en
          ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. En su caso, declaración de los
          responsables de determinadas partes del documento de registro que asegure que, tras
          comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información contenida
          en la parte del documento de registro del que sean responsables es, según su conocimiento,
          conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido.
 2.       AUDITORES DE CUENTAS
 2.1.     Nombre y dirección de los auditores del emisor para el período cubierto por la información
          financiera histórica (así como su afiliación a un colegio profesional).
 2.2.     Si los auditores han renunciado, han sido apartados de sus funciones o no han sido
          redesignados durante el período cubierto por la información financiera histórica, deben
          revelarse los detalles si son importantes.
 3.       INFORMACIÓN FINANCIERA SELECCIONADA
 3.1.     Información financiera histórica seleccionada relativa al emisor, que se presentará para cada
          ejercicio durante el período cubierto por la información financiera histórica, y cualquier
          período financiero intermedio subsiguiente, en la misma divisa que la información financiera.
          La información financiera histórica seleccionada debe proporcionar las cifras clave que
          resumen la situación financiera del emisor.
 3.2.     Si se proporciona información financiera seleccionada relativa a períodos intermedios,
          también se proporcionarán datos comparativos del mismo período del ejercicio anterior, salvo
          que el requisito para la información comparativa del balance se satisfaga presentando la
          información del balance final del ejercicio.
 4.       FACTORES DE RIESGO
          Se revelarán de manera prominente en una sección titulada "Factores de riesgo", los factores
          de riesgo específicos del emisor o de su sector de actividad.
 5.       INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR
 ---pagebreak--- L 149/26       ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
 5.1.    Historial y evolución del emisor.
 5.1.1.  nombre legal y comercial del emisor;
 5.1.2.  lugar de registro del emisor y número de registro;
 5.1.3.  fecha de constitución y período de actividad del emisor, si no son indefinidos;
 5.1.4.  domicilio y personalidad jurídica del emisor, legislación conforme a la cual opera, país de
         constitución, y dirección y número de teléfono de su domicilio social (o lugar principal de
         actividad empresarial si es diferente de su domicilio social);
 5.1.5.  acontecimientos importantes en el desarrollo de la actividad del emisor.
 5.2.    Inversiones
 5.2.1.  Descripción, (incluida la cantidad) de las principales inversiones del emisor por cada
         ejercicio para el período cubierto por la información financiera histórica hasta la fecha del
         documento de registro;
 5.2.2.  Descripción de las inversiones principales del emisor actualmente en curso, incluida la
         distribución de estas inversiones geográficamente (nacionales y en el extranjero) y el método
         de financiación (interno o externo);
 5.2.3.  Información sobre las principales inversiones futuras del emisor sobre las cuales sus órganos
         de gestión hayan adoptado ya compromisos firmes.
 6.      DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA
 6.1.    Actividades principales
 6.1.1.  Descripción y factores clave relativos al carácter de las operaciones del emisor y de sus
         principales actividades, declarando las principales categorías de productos vendidos y/o
         servicios prestados en cada ejercicio durante el período cubierto por la información financiera
         histórica; y
 6.1.2.  Indicación de todo nuevo producto y/o servicio significativos que se hayan presentado y, en
         la medida en que se haya divulgado públicamente su desarrollo, dar la fase en que se
         encuentra.
 6.2.    Mercados principales
         Descripción de los mercados principales en que el emisor compite, incluido un desglose de
         los ingresos totales por categoría de actividad y mercado geográfico para cada ejercicio
         durante el período cubierto por la información financiera histórica.
 6.3.    Cuando la información dada de conformidad con los puntos 6.1. y 6.2. se haya visto
         influenciada por factores excepcionales, debe mencionarse este hecho.
 6.4.    Si es importante para la actividad empresarial o para la rentabilidad del emisor, revelar
         información sucinta relativa al grado de dependencia del emisor de patentes o licencias,
         contratos industriales, mercantiles o financieros, o de nuevos procesos de fabricación.
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                         L 149/27
 6.5.     Se divulgará la base de cualquier declaración efectuada por el emisor relativa a su
          competitividad.
 7.       ESTRUCTURA ORGANIZATIVA
 7.1.     Si el emisor es parte de un grupo, una breve descripción del grupo y la posición del emisor en
          el grupo.
 7.2.     Lista de las filiales significativas del emisor, incluido el nombre, el país de constitución o
          residencia, la proporción de interés de propiedad y, si es diferente, su proporción de derechos
          de voto.
 8.       PROPIEDAD, INSTALACIONES Y EQUIPO
 8.1.     Información relativa a todo inmovilizado material tangible existente o previsto, incluidas las
          propiedades arrendadas, y cualquier gravamen importante al respecto.
 8.2.     Descripción de cualquier aspecto medioambiental que pueda afectar al uso por el emisor del
          inmovilizado material tangible.
 9.       ESTUDIO Y PERSPECTIVAS OPERATIVAS Y FINANCIERAS
 9.1.     Situación financiera
          En la medida en que no figure en otra parte del documento de registro, describir la situación
          financiera del emisor, los cambios de esa situación financiera y los resultados de las
          operaciones para cada año y para el período intermedio, del que se requiere información
          financiera histórica, incluidas las causas de los cambios importantes de un año a otro de la
          información financiera, de manera suficiente para tener una visión de conjunto de la actividad
          del emisor.
 9.2.     Resultados de explotación
 9.2.1.   Información relativa a factores significativos, incluidos los acontecimientos inusuales o
          infrecuentes o los nuevos avances, que afecten de manera importante a los ingresos del
          emisor por operaciones, indicando en qué medida han resultado afectados los ingresos.
 9.2.2.   Cuando los estados financieros revelen cambios importantes en las ventas netas o en los
          ingresos, proporcionar un comentario narrativo de los motivos de esos cambios.
 9.2.3.   Información relativa a cualquier actuación o factor de orden gubernamental, económico,
          fiscal, monetario o político que, directa o indirectamente, hayan afectado o pudieran afectar
          de manera importante a las operaciones del emisor.
 10.      RECURSOS DE CAPITAL
 10.1.    Información relativa a los recursos de capital del emisor (a corto y a largo plazo);
 10.2.    Explicación de las fuentes y cantidades y descripción narrativa de los flujos de tesorería del
          emisor;
 10.3.    Información sobre los requisitos de préstamo y la estructura de financiación del emisor;
 ---pagebreak--- L 149/28       ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 10.4.   Información relativa a cualquier restricción sobre el uso de los recursos de capital que,
         directa o indirectamente, haya afectado o pudiera afectar de manera importante a las
         operaciones del emisor.
 10.5.   Información relativa a las fuentes previstas de fondos necesarias para cumplir los
         compromisos mencionados en 5.2.3. y 8.1.
 11.     INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO, PATENTES Y LICENCIAS
         En los casos en que sea importante, proporcionar una descripción de las políticas de
         investigación y desarrollo del emisor para cada ejercicio durante el período cubierto por la
         información financiera histórica, incluida la cantidad dedicada a actividades de investigación
         y desarrollo emprendidas por el emisor.
 12.     INFORMACIÓN SOBRE TENDENCIAS
 12.1.   Tendencias recientes más significativas de la producción, ventas e inventario, y costes y
         precios de venta desde el fin del ejercicio anterior hasta la fecha del documento de registro.
 12.2.   Información sobre cualquier tendencia conocida, incertidumbres, demandas, compromisos o
         hechos que pudieran razonablemente tener una incidencia importante en las perspectivas del
         emisor, por lo menos para el actual ejercicio.
 13.     PREVISIONES O ESTIMACIONES DE BENEFICIOS
         Si un emisor opta por incluir una previsión o una estimación de beneficios, en el documento
         de registro deberá figurar la información prevista en los puntos 13.1 y 13.2:
 13.1.   Declaración que enumere los principales supuestos en los que el emisor ha basado su
         previsión o su estimación.
         Los supuestos empleados deben dividirse claramente entre supuestos sobre los factores en los
         que pueden influir los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión y
         los supuestos sobre factores que están exclusivamente fuera de la influencia de los miembros
         de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión; los supuestos serán de fácil
         comprensión para los inversores, ser específicos y precisos y no estar relacionados con la
         exactitud general de las estimaciones subyacentes de la previsión.
 13.2.   Debe incluirse un informe elaborado por contables o auditores independientes que declare
         que, a juicio de esos contables o auditores independientes, la previsión o estimación se ha
         calculado correctamente sobre la base declarada, y que el fundamento contable utilizado para
         la previsión o estimación de los beneficios es coherente con las políticas contables del
         emisor.
 13.3.   La previsión o estimación de los beneficios debe prepararse sobre una base comparable con
         la información financiera histórica.
 13.4.   Si el emisor publica en un folleto una previsión de beneficios que está aún pendiente, debería
         entonces proporcionar una declaración de si efectivamente ese pronóstico sigue siendo tan
         correcto como en la fecha del documento de registro, o una explicación de por qué el
         pronóstico ya no es válido, si ese es el caso.
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/29
 14.      ÓRGANOS ADMINISTRATIVO, DE GESTIÓN Y DE SUPERVISIÓN, Y ALTOS
          DIRECTIVOS
 14.1.    Nombre, dirección profesional y cargo en el emisor de las siguientes personas, indicando las
          principales actividades que éstas desarrollan al margen del emisor, si dichas actividades son
          significativas con respecto a ese emisor:
              a) miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión;
              b) socios comanditarios, si se trata de una sociedad comanditaria por acciones;
              c) fundadores, si el emisor se ha establecido para un período inferior a cinco años; y
              d) cualquier alto directivo que sea pertinente para establecer que el emisor posee las
                  calificaciones y la experiencia apropiadas para gestionar las actividades del emisor.
          Naturaleza de toda relación familiar entre cualquiera de esas personas.
          En el caso de los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión del
          emisor y de las personas descritas en b) y d) del primer párrafo, datos sobre la preparación y
          experiencia pertinentes de gestión de esas personas, además de la siguiente información:
          a) nombres de todas las empresas y asociaciones de las que esa persona haya sido, en
          cualquier momento de los cinco años anteriores, miembro de los órganos administrativo, de
          gestión o de supervisión, o socio, indicando si esa persona sigue siendo miembro de los
          órganos administrativo, de gestión o de supervisión, o si es socio. No es necesario enumerar
          todas las filiales de un emisor del cual la persona sea también miembro del órgano
          administrativo, de gestión o de supervisión;
          b) cualquier condena en relación con delitos de fraude por lo menos en los cinco años
          anteriores;
          c) datos de cualquier quiebra, suspensión de pagos o liquidación con las que una persona
          descrita en a) y d) del primer párrafo, que actuara ejerciendo uno de los cargos contemplados
          en a) y d) estuviera relacionada por lo menos durante los cinco años anteriores;
          d) detalles de cualquier incriminación pública oficial y/o sanciones de esa persona por
          autoridades estatutarias o reguladoras (incluidos los organismos profesionales designados) y
          si esa persona ha sido descalificada alguna vez por un tribunal por su actuación como
          miembro de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión de un emisor o por su
          actuación en la gestión de los asuntos de un emisor durante por lo menos los cinco años
          anteriores.
          De no existir ninguna información en este sentido que deba revelarse, efectuar una
          declaración a ese efecto.
 ---pagebreak--- L 149/30      ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                        30.4.2004
 14.2.   Conflictos de intereses de los órganos administrativo, de gestión y de supervisión, y altos
         directivos
         Deben declararse con claridad los posibles conflictos de intereses entre los deberes de
         cualquiera de las personas mencionadas en 14.1 con el emisor y sus intereses privados y/o
         otros deberes. En caso de que no haya tales conflictos, debe hacerse una declaración a ese
         efecto.
         Cualquier acuerdo o entendimiento con accionistas importantes, clientes, proveedores u
         otros, en virtud de los cuales cualquier persona mencionada en 14.1 hubiera sido designada
         miembro de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión, o alto directivo.
         Datos de toda restricción acordada por las personas mencionadas en 14.1 sobre la disposición
         en determinado período de tiempo de su participación en los valores del emisor.
 15.     REMUNERACIÓN Y BENEFICIOS
         En relación con el último ejercicio completo, para las personas mencionadas en a) y d) del
         primer párrafo del punto 14.1.:
 15.1.   Importe de la remuneración pagada (incluidos los honorarios contingentes o atrasados) y
         prestaciones en especie concedidas a esas personas por el emisor y sus filiales por servicios
         de todo tipo prestados por cualquier persona al emisor y sus filiales.
         Esta información debería proporcionarse con carácter individual a menos que la revelación
         individual no se exija en el país de origen del emisor y no sea revelada públicamente por el
         emisor por otro medio.
 15.2.   Importes totales ahorrados o acumulados por el emisor o sus filiales para prestaciones de
         pensión, jubilación o similares.
 16.     PRÁCTICAS DE GESTIÓN
         En relación con el último ejercicio completo del emisor, y salvo que se disponga lo contrario,
         con respecto a las personas mencionadas en a) del primer párrafo de 14.1.: :
 16.1.   Fecha de expiración del actual mandato, en su caso, y período durante el cual la persona ha
         desempeñado servicios en ese cargo.
 16.2.   Información sobre los contratos de miembros de los órganos administrativo, de gestión o de
         supervisión con el emisor o cualquiera de sus filiales que prevean beneficios a la terminación
         de sus funciones, o la correspondiente declaración negativa.
 16.3.   Información sobre el comité de auditoría y el comité de retribuciones del emisor, incluidos
         los nombres de los miembros del comité y un resumen de su reglamento interno.
 16.4.   Declaración de si el emisor cumple el régimen o regímenes de gobernanza corporativa de su
         país de constitución. En caso de que el emisor no cumpla ese régimen, debe incluirse una
         declaración a ese efecto, así como una explicación del motivo por el cual el emisor no
         cumple ese régimen.
 17.     EMPLEADOS
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                        L 149/31
 17.1.    Número de empleados al final del período o la media para cada ejercicio durante el período
          cubierto por la información financiera histórica hasta la fecha del documento de registro (y
          las variaciones de ese número, si son importantes) y, si es posible y reviste importancia, un
          desglose de las personas empleadas por categoría principal de actividad y situación
          geográfica. Si el emisor emplea un número significativo de empleados eventuales, incluir
          datos sobre el número de empleados eventuales por término medio durante el ejercicio más
          reciente.
 17.2.    Acciones y opciones de compra de acciones
          Con respecto a cada persona mencionada en a) y d) del primer párrafo del punto 14.1.,
          proporcionar información de su tenencia de participaciones del emisor y de toda opción sobre
          tales acciones a partir de la fecha practicable más reciente.
 17.3.    Descripción de todo acuerdo de participación de los empleados en el capital del emisor.
 18.      ACCIONISTAS PRINCIPALES
 18.1.    En la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor, el nombre de cualquier persona
          que no pertenezca a los órganos administrativo, de gestión o de supervisión que, directa o
          indirectamente, tenga un interés declarable, según el derecho nacional del emisor, en el
          capital o en los derechos de voto del emisor, así como la cuantía del interés de cada una de
          esas personas o, en caso de no haber tales personas, la correspondiente declaración negativa.
 18.2.    Si los accionistas principales del emisor tienen distintos derechos de voto, o la
          correspondiente declaración negativa.
 18.3.    En la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor, declarar si el emisor es directa o
          indirectamente propiedad o está bajo control y quién lo ejerce, y describir el carácter de ese
          control y las medidas adoptadas para garantizar que no se abusa de ese control.
 18.4.    Descripción de todo acuerdo, conocido del emisor, cuya aplicación pueda en una fecha
          ulterior dar lugar a un cambio en el control del emisor.
 ---pagebreak--- L 149/32      ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 19.     OPERACIONES DE PARTES VINCULADAS
         Los datos de operaciones con partes vinculadas (que para estos fines se definen según las
         normas adoptadas en virtud del Reglamento (CE) nº 1606/2002), que el emisor haya
         realizado durante el período cubierto por la información financiera histórica y hasta la fecha
         del documento de registro, deben declararse de conformidad con las correspondientes normas
         adoptadas en virtud del Reglamento (CE) nº 1606/2002, en su caso.
         Si tales normas no son aplicables al emisor, debería revelarse la siguiente información:
         a) Naturaleza y alcance de toda operación que sea -como operación simple o en todos sus
             elementos- importante para el emisor. En los casos en que esas operaciones con partes
             vinculadas no se hayan realizado a precio de mercado, dar una explicación de los
             motivos. En el caso de préstamos pendientes, incluidas las garantías de cualquier clase,
             indicar el saldo pendiente.
         b) Importe o porcentaje de las operaciones con partes vinculadas en el volumen de negocios
             del emisor.
 20.     INFORMACIÓN FINANCIERA RELATIVA AL ACTIVO Y EL PASIVO DEL
         EMISOR, POSICIÓN FINANCIERA Y PÉRDIDAS Y BENEFICIOS
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                       L 149/33
 20.1.    Información financiera histórica
          Información financiera histórica auditada que abarque los 3 últimos ejercicios (o el período
          más corto en que el emisor haya tenido actividad), y el informe de auditoría correspondiente
          a cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad con el Reglamento (CE)
          nº 1606/2002 o, si no es aplicable, con las normas nacionales de contabilidad de un Estado
          miembro para emisores de la Comunidad. Para emisores de terceros países, la información
          financiera se preparará de conformidad con las normas internacionales de contabilidad
          adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE) nº 1606/2002 o con
          normas nacionales de contabilidad de un tercer país equivalentes a esas. Si la información
          financiera no es equivalente las normas mencionadas, se presentará bajo la forma de estados
          financieros reevaluados.
          La información financiera histórica auditada de los últimos dos años debe presentarse y
          prepararse de forma coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros
          anuales publicados del emisor, teniendo en cuenta las normas y políticas contables, y la
          legislación aplicable a esos estados financieros anuales.
          Si el emisor ha operado en su esfera actual de actividad económica durante menos de un año,
          la información financiera histórica auditada que cubra ese período debe prepararse de
          conformidad con las normas aplicables a los estados financieros anuales con arreglo al
          Reglamento (CE) nº 1606/2002, o, si es no aplicable, con las normas nacionales de
          contabilidad de un Estado miembro si el emisor es de la Comunidad. Para emisores de
          terceros países, la información financiera histórica se preparará de conformidad con las
          normas internacionales de contabilidad adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del
          Reglamento (CE) nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país
          equivalentes a esas. Esta información financiera histórica debe auditarse.
          Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de
          contabilidad, la información financiera requerida bajo este epígrafe debe incluir por lo
          menos:
          a) balance;
          b) cuenta de resultados;
          c) declaración que muestre todos los cambios en el neto patrimonial o los cambios en el neto
          patrimonial que no procedan de operaciones de capital con propietarios y distribuciones a
          propietarios;
          d) estado de flujos de efectivo;
          e) políticas contables utilizadas y notas explicativas.
          La información financiera histórica anual deberá auditarse de manera independiente o
          informarse sobre si, a efectos del documento de registro, da una opinión verdadera y justa, de
          conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o una norma
          equivalente.
 ---pagebreak--- L 149/34      ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 20.2.   Información financiera pro-forma
         En el caso de un cambio bruto significativo, una descripción de cómo la operación podría
         haber afectado a los activos y pasivos y las ganancias del emisor, en caso de que se hubiera
         emprendido al inicio del período objeto de la información o en la fecha especificada.
         Normalmente, este requisito se satisfará mediante la inclusión de información financiera pro-
         forma.
         Esta información financiera pro-forma debe presentarse tal como prevé el anexo II e incluir la
         información indicada en el mismo.
         La información financiera pro-forma debe ir acompañada de un informe elaborado por
         contables o auditores independientes.
 20.3.   Estados financieros
         Si el emisor prepara estados financieros anuales consolidados y también propios, el
         documento de registro deberá incluir por lo menos los estados financieros anuales
         consolidados.
 20.4    Auditoría de la información financiera histórica anual
 20.4.1. Declaración de que se ha auditado la información financiera histórica. Si los informes de
         auditoría sobre la información financiera histórica han sido rechazados por los auditores
         legales o si contienen cualificaciones o negaciones, se reproducirán íntegramente el rechazo o
         las cualificaciones o negaciones, explicando los motivos.
 20.4.2. Una indicación de otra información en el documento de registro que haya sido auditada por
         los auditores.
 20.4.3. Cuando los datos financieros del documento de registro no se hayan extraído de los estados
         financieros auditados del emisor, éste debe declarar la fuente de los datos y declarar que los
         datos no han sido auditados.
 20.5.   Edad de la información financiera más reciente
 20.5.1. El último año de información financiera auditada no puede preceder en más de:
         a) 18 meses a la fecha del documento de registro si el emisor incluye en dicho documento
         estados financieros intermedios auditados;
         b) 15 meses a la fecha del documento de registro si en dicho documento el emisor incluye
         estados financieros intermedios no auditados.
 20.6.   Información intermedia y demás información financiera
 20.6.1. Si el emisor ha venido publicando información financiera trimestral o semestral desde la
         fecha de sus últimos estados financieros auditados, éstos deben incluirse en el documento de
         registro. Si la información financiera trimestral o semestral ha sido revisada o auditada, debe
         también incluirse el informe de auditoría o de revisión. Si la información financiera trimestral
         o semestral no ha sido auditada o no se ha revisado, debe declararse este extremo.
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/35
 20.6.2.  Si la fecha del documento de registro es más de nueve meses posterior al fin del último
          ejercicio auditado, debería contener información financiera intermedia que abarque por lo
          menos los primeros seis meses del ejercicio y que puede no estar auditada (en cuyo caso debe
          declararse este extremo).
          La información financiera intermedia debe incluir estados comparativos del mismo período
          del ejercicio anterior, salvo que el requisito de información comparativa del balance pueda
          satisfacerse presentando el balance final del año.
 20.7.    Política de dividendos
          Descripción de la política del emisor sobre el reparto de dividendos y cualquier restricción al
          respecto.
 20.7.1.  Importe de los dividendos por acción por cada ejercicio para el período cubierto por la
          información financiera histórica, ajustada si ha cambiado el número de acciones del emisor,
          para que así sea comparable.
 20.8.    Procedimientos judiciales y de arbitraje
          Información sobre cualquier procedimiento gubernamental, legal o de arbitraje (incluidos los
          procedimientos que estén pendientes o aquellos que el emisor tenga conocimiento que le
          afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses anteriores, que puedan
          tener o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos en el emisor y/o la posición
          o rentabilidad financiera del grupo, o proporcionar la oportuna declaración negativa.
 20.9.    Cambios significativos en la posición financiera o comercial del emisor
          Descripción de todo cambio significativo en la posición financiera o comercial del grupo que
          se haya producido desde el fin de último período financiero del que se haya publicado
          información financiera auditada o información financiera intermedia, o proporcionar la
          oportuna declaración negativa.
 21.      INFORMACIÓN ADICIONAL
 21.1.    Capital social
          La siguiente información a partir de la fecha del balance más reciente incluido en la
          información financiera histórica:
 21.1.1.  Importe del capital emitido, y para cada clase de capital social:
          (a) número de acciones autorizadas;
          (b) número de acciones emitidas e íntegramente pagadas y las emitidas pero no pagadas
              íntegramente;
          (c) valor nominal por acción, o que las acciones no tienen ningún valor nominal; y
          (d) una conciliación del número de acciones en circulación al principio y al final del año. Si
              se paga más del 10% del capital con activos distintos del efectivo dentro del período
              cubierto por la información financiera histórica, debe declararse este hecho.
 ---pagebreak--- L 149/36      ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
 21.1.2. Si hay acciones que no representan capital, se declarará el número y las principales
         características de esas acciones.
 21.1.3. Número, valor contable y valor nominal de las acciones del emisor en poder o en nombre del
         propio emisor o de sus filiales.
 21.1.4. Importe de todo valor convertible, valor canjeable o valor con garantías, indicando las
         condiciones y los procedimientos que rigen su conversión, canje o suscripción.
 21.1.5. Información y condiciones de cualquier derecho de adquisición y/o obligaciones con respecto
         al capital autorizado pero no emitido o sobre la decisión de aumentar el capital.
 21.1.6. Información sobre cualquier capital de cualquier miembro del grupo que esté bajo opción o
         que se haya acordado condicional o incondicionalmente someter a opción y detalles de esas
         opciones, incluidas las personas a las que se dirigen esas opciones.
 21.1.7. Historial del capital social, resaltando la información sobre cualquier cambio durante el
         período cubierto por la información financiera histórica.
 21.2.   Estatutos y escritura de constitución
 21.2.1. Descripción de los objetivos y fines del emisor y dónde pueden encontrarse en los estatutos y
         escritura de constitución.
 21.2.2. Breve descripción de cualquier disposición de las cláusulas estatutarias o reglamento interno
         del emisor relativa a los miembros de los órganos administrativo, de gestión y de supervisión.
 21.2.3. Descripción de los derechos, preferencias y restricciones relativas a cada clase de las
         acciones existentes.
 21.2.4. Descripción de qué se debe hacer para cambiar los derechos de los tenedores de las acciones,
         indicando si las condiciones son más significativas que las que requiere la ley.
 21.2.5. Descripción de las condiciones que rigen la manera de convocar las juntas generales anuales
         y las juntas generales extraordinarias de accionistas, incluyendo las condiciones de admisión.
 21.2.6. Breve descripción de cualquier disposición de las cláusulas estatutarias o reglamento interno
         del emisor que tenga por efecto retrasar, aplazar o impedir un cambio en el control del
         emisor.
 21.2.7. Indicación de cualquier disposición de las cláusulas estatutarias o reglamento interno, en su
         caso, que rija el umbral de propiedad por encima del cual deba revelarse la propiedad del
         accionista.
 21.2.8. Descripción de las condiciones impuestas por las cláusulas estatutarias o reglamento interno
         que rigen los cambios en el capital, si estas condiciones son más rigurosas que las que
         requiere la ley.
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                         L 149/37
 22.      CONTRATOS IMPORTANTES
          Resumen de cada contrato importante, al margen de los contratos celebrados en el desarrollo
          corriente de la actividad empresarial, del cual es parte el emisor o cualquier miembro del
          grupo, celebrado durante los dos años inmediatamente anteriores a la publicación del
          documento de registro.
          Resumen de cualquier otro contrato (que no sea un contrato celebrado en el desarrollo
          corriente de la actividad empresarial) celebrado por cualquier miembro del grupo que
          contenga una cláusula en virtud de la cual cualquier miembro del grupo tenga una obligación
          o un derecho que sean relevantes para el grupo hasta la fecha del documento de registro.
 23.      INFORMACIÓN DE TERCEROS,                            DECLARACIONES      DE    EXPERTOS         Y
          DECLARACIONES DE INTERÉS
 23.1.    Cuando se incluya en el documento de registro una declaración o un informe atribuido a una
          persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su dirección
          profesional, sus cualificaciones y, en su caso, cualquier interés importante que tenga en el
          emisor. Si el informe se presenta a petición del emisor, una declaración a ese efecto de que se
          incluye dicha declaración o informe, la forma y el contexto en que se incluye, con el
          consentimiento de la persona que haya autorizado el contenido de esa parte del documento de
          registro.
 23.2.    En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación de
          que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el emisor
          tiene conocimiento de ello y puede determinar a partir de la información publicada por ese
          tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproducida inexacta o
          engañosa. Además, el emisor debe identificar la fuente o fuentes de la información.
 24.      DOCUMENTOS PRESENTADOS
          Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes documentos (o
          copias de los mismos) durante el período de validez del documento de registro:
          (a)     los estatutos y la escritura de constitución del emisor;
          (b)     todos los informes, cartas, y otros documentos, información financiera histórica,
                  evaluaciones y declaraciones elaborados por cualquier experto a petición del emisor,
                  que estén incluidos en parte o mencionados en el documento de registro;
          (c)     la información financiera histórica del emisor o, en el caso de un grupo, la
                  información financiera histórica del emisor y sus filiales para cada uno de los dos
                  ejercicios anteriores a la publicación del documento de registro.
          Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios físicos o
          electrónicos.
 25.      INFORMACIÓN SOBRE CARTERAS
          Información relativa a las empresas en las que el emisor posee una proporción del capital que
          puede tener un efecto significativo en la evaluación de sus propios activos y pasivos, posición
          financiera o pérdidas y beneficios.
 ---pagebreak--- L 149/38       ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
                                                 ANEXO II
                       Módulo de la información financiera pro-forma
 1.       La información pro-forma constará de una descripción de la operación, las empresas o
         entidades implicadas y el período al que haga referencia, y deberá declarar claramente:
         a) el propósito para el que se ha preparado;
         b) que se ha preparado solamente a efectos ilustrativos;
         c) que, debido a su naturaleza, la información financiera pro-forma trata de una situación
         hipotética y, por consiguiente, no representa la posición financiera o los resultados reales de
         la empresa.
 2.      Para presentar la información financiera pro-forma, podrá incluirse un balance y una cuenta
         de pérdidas y ganancias, y adjuntar notas explicativas, según las circunstancias.
 3.      La información financiera pro-forma se presentará normalmente en un formato de columnas,
         integrado por:
         a)       la información histórica no ajustada;
         b)       los ajustes pro-forma; y
         c)       la información financiera pro-forma resultante en la columna final.
         Habrá que declarar las fuentes de la información financiera pro-forma y, si procede, se
         incluirán en el folleto los estados financieros de las empresas o entidades adquiridas
 4.      La información pro-forma debe prepararse de manera coherente con las políticas contables
         adoptadas por el emisor en sus últimos estados financieros, y especificará lo siguiente:
         a) la base sobre la cual se prepara;
         b) the source of each item of information and adjustment.b) la fuente de cada elemento de
                    información y el ajuste.
 5.      La información pro-forma solamente puede publicarse con respecto a
           a) el período financiero actual;
           b) el período financiero concluido más recientemente; o también
           c) el período intermedio más reciente durante el cual ha sido publicada o se publica en el
               mismo documento la información relevante no ajustada.
 6.      Los ajustes pro-forma relacionados con la información financiera pro-forma deben ser:
          a)      expuestos y explicados con claridad;
          b)      directamente atribuibles a la operación;
          c)      demostrables fehacientemente.
         Además, por lo que se refiere a la declaración pro-forma de pérdidas y beneficios o de
         tesorería, debe identificarse claramente cuáles son las que se espera que tengan un impacto
         duradero en el emisor y cuáles no.
 ---pagebreak--- 30.4.2004     ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                    L 149/39
 7.       El informe elaborado por los contables o auditores independientes declarará que, en su
          opinión:
          a)     se ha compilado correctamente la información financiera pro-forma sobre la base
             declarada;
          b)     esa base es coherente con las políticas contables del emisor.
 ---pagebreak--- L 149/40      ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
                                               ANEXO III
     Requisitos mínimos de información para la nota sobre las acciones (esquema)
         PERSONAS RESPONSABLES
 1.
 1.1.        Todas las personas responsables de la información que figura en el folleto y, según el
             caso, de ciertas partes del mismo, indicando, en este caso, las partes. En caso de personas
             físicas, incluidos los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión
             del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de personas jurídicas,
             indicar el nombre y el domicilio social.
 1.2.        Declaración de los responsables del folleto que asegure que, tras comportarse con una
             diligencia razonable de que así es, la información contenida en el folleto es, según su
             conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar
             a su contenido. Según proceda, una declaración de los responsables de determinadas
             partes del folleto que asegure que, tras comportarse con una diligencia razonable de que
             así es, la información contenida en la parte del folleto de la que son responsables es,
             según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que
             pudiera afectar a su contenido.
         FACTORES DE RIESGO
 2.
         Revelación prominente de los factores de riesgo importantes para los valores ofertados y/o
         admitidos a cotización con el fin de evaluar el riesgo de mercado asociado con estos valores
         en una sección titulada "factores de riesgo".
 3.      INFORMACIÓN FUNDAMENTAL
 3.1     Declaración del capital de explotación
         Declaración por el emisor de que, en su opinión, el capital de explotación es suficiente para
         los actuales requisitos del emisor o, si no lo es, cómo se propone obtener el capital de
         explotación adicional que necesita.
 3.2     Capitalización y endeudamiento
         Se proporcionará una declaración de la capitalización y del endeudamiento (distinguiendo
         entre endeudamiento garantizado y no garantizado, endeudamiento asegurado y sin garantía)
         a partir de una fecha no anterior a 90 días antes de la fecha del documento. El endeudamiento
         también incluye el endeudamiento indirecto y contingente.
 3.3     Interés de las personas físicas y jurídicas participantes en la emisión/oferta
         Descripción de cualquier interés, incluidos los conflictivos, que sea importante para la
         emisión/oferta, detallando las personas implicadas y la naturaleza del interés.
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/41
 3.4      Motivos de la oferta y destino de los ingresos.
          Motivos de la oferta y, cuando proceda, previsión del importe neto de los ingresos desglosado
          en cada uno de los principales usos previstos y presentados por orden de prioridad de cada
          uso. Si el emisor tiene conocimiento de que los ingresos previstos no serán suficientes para
          financiar todas las aplicaciones propuestas, declarar la cantidad y las fuentes de los fondos
          adicionales necesarios. Deben darse detalles sobre el uso de los ingresos, en especial cuando
          se empleen para adquirir activos, al margen del desarrollo corriente de la actividad
          empresarial, para financiar adquisiciones anunciadas de otras empresas, o para cumplir,
          reducir o retirar el endeudamiento.
 4.       INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES QUE VAN A OFERTARSE/
          ADMITIRSE A COTIZACIÓN
 4.1      Descripción del tipo y la clase de los valores ofertados y/o admitidos a cotización, con el
          Código ISIN (número internacional de identificación del valor) u otro código de
          identificación del valor.
 4.2      Legislación según la cual se han creado los valores.
 4.3      Indicación de si los valores están en forma registrada o al portador y si los valores están en
          forma de certificado o de anotación en cuenta. En el último caso, nombre y dirección de la
          entidad responsable de la custodia de los documentos.
 4.4      Divisa de la emisión de los valores.
 ---pagebreak--- L 149/42        ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                           30.4.2004
 4.5     Descripción de los derechos vinculados a los valores, incluida cualquier limitación de esos
         derechos, y del procedimiento para el ejercicio de los mismos.
              Derechos de dividendos:
                    –     Fecha o fechas fijas en las que surgen los derechos,
                    –     Plazo después del cual caduca el derecho a los dividendos y una indicación de
                   la persona en cuyo favor actúa la caducidad,
                    –     Restricciones y procedimientos de dividendos para los tenedores no
                   residentes,
                    –     Índice de los dividendos o método para su cálculo, periodicidad y carácter
                   acumulativo o no acumulativo de los pagos.
              Derechos de voto.
              Derechos preferentes de compra en las ofertas de suscripción de valores de la misma
              clase.
              Derecho de participación en los beneficios del emisor.
              Derechos de participación en cualquier excedente en caso de liquidación.
              Disposiciones de amortización.
              Disposiciones de canje.
 4.6     En el caso de nuevas emisiones, declaración de las resoluciones, autorizaciones y
         aprobaciones en virtud de las cuales los valores han sido o serán creados o emitidos.
 4.7     En caso de nuevas emisiones, fecha prevista de emisión de los valores.
 4.8     Descripción de cualquier restricción sobre la libre transferibilidad de los valores.
 4.9     Indicación de la existencia de cualquier oferta obligatoria de adquisición y/o normas de
         retirada y recompra obligatoria en relación con los valores.
 4.10    Indicación de las ofertas públicas de adquisición por terceros de la participación del emisor,
         que se hayan producido durante el ejercicio anterior y el actual. Debe declararse el precio o
         de las condiciones de canje de estas ofertas y su resultado.
 4.11    Por lo que se refiere al país de origen del emisor y al país o países en los que se está haciendo
         la oferta o se busca la admisión a cotización:
                     -    Información sobre los impuestos sobre la renta de los valores retenidos en
               origen,
                     -    Indicación de si el emisor asume la responsabilidad de la retención de
               impuestos en origen.
 5.      CLÁUSULAS Y CONDICIONES DE LA OFERTA
 ---pagebreak--- 30.4.2004        ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                           L 149/43
 5.1       Condiciones, estadísticas de la oferta, calendario previsto y actuación requerida para
           solicitar la oferta
 5.1.1.     Condiciones a las que está sujeta la oferta.
 5.1.2     Importe total de la emisión/ oferta, distinguiendo los valores ofertados para la venta y los
           ofertados para suscripción; si el importe no es fijo, descripción de los acuerdos y del
           momento en que se anunciará al público el importe definitivo de la oferta.
 5.1.3     Plazo, incluida cualquier posible modificación, durante en el que estará abierta la oferta y
           descripción del proceso de solicitud.
 5.1.4     Indicación de cuándo, y en qué circunstancias, puede revocarse o suspenderse la oferta y de
           si la revocación puede producirse una vez iniciada la negociación.
 5.1.5     Descripción de la posibilidad de reducir suscripciones y la manera de devolver el importe
           sobrante de la cantidad pagada por los solicitantes.
 5.1.6     Detalles de la cantidad mínima y/o máxima de solicitud (ya sea en el número de los valores o
           del importe total por invertir).
 5.1.7     Indicación del plazo en el cual puede retirarse una solicitud, siempre que se permita que los
           inversores retiren su suscripción.
 5.1.8     Método y plazos para el pago de los valores y para la entrega de los mismos.
 5.1.9     Descripción completa de la manera y fecha en la que se deben hacer públicos los resultados
           de la oferta.
 5.1.10    Procedimiento para el ejercicio de cualquier derecho preferente de compra, la negociabilidad
           de los derechos de suscripción y el tratamiento de los derechos de suscripción no ejercidos.
 5.2       Plan de distribución y asignación
 5.2.1.    Las diversas categorías de posibles inversores a los que se ofertan los valores. Si la oferta se
           hace simultáneamente en los mercados de dos o más países y si se ha reservado o se va a
           reservar un tramo para determinados países, indicar el tramo.
 5.2.2.    En la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor, indicar si los accionistas
           principales o los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión del
           emisor se han propuesto suscribir la oferta, o si alguna persona se propone suscribir más del
           cinco por ciento de la oferta.
 5.2.3.    Revelación de reasignación:
        a)               División de la oferta en tramos, incluidos los tramos institucional, al por menor y
                         de empleados del emisor y otros tramos;
        b)               Condiciones en las que puede utilizarse la recuperación, tamaño máximo de esa
                         recuperación y cualquier porcentaje mínimo aplicable a cada tramo;
 ---pagebreak--- L 149/44         ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
        c)               Método o métodos de asignación que deben utilizarse para el tramo al por menor
                         y para el de empleados del emisor en caso de suscripción excesiva de estos
                         tramos;
        d)               Descripción de cualquier trato preferente predeterminado que se conceda a ciertas
                         clases de inversores o a ciertos grupos afines (incluidos los amigos y programas
                         de familia) en la asignación, el porcentaje de la oferta reservada a ese trato
                         preferente y los criterios para la inclusión en tales clases o grupos.
        e)               Si el tratamiento de las suscripciones u ofertas de suscripción en la asignación
                         puede determinarse sobre la base de por qué empresa o a través de qué empresa
                         se hacen;
         f)              Objetivo de asignación individual mínima, en su caso, en el tramo al por menor;
        g)               Condiciones para el cierre de la oferta así como la fecha más temprana en la que
                         puede cerrarse la oferta;
        h)               Si se admiten las suscripciones múltiples, y cuando no se admiten, cómo se
                         manejan las suscripciones múltiples.
 5.2.4.             Proceso de notificación a los solicitantes de la cantidad asignada e indicación de si la
                    negociación puede comenzar antes de efectuarse la notificación.
 5.2.5.             Sobre-asignación y 'green shoe':
        a)               Existencia y tamaño de cualquier mecanismo de sobre-asignación y/o de 'green
                         shoe'.
        b)               Período de existencia del mecanismo de sobreasignación y/o de 'green shoe'.
        c)               Cualquier condición para el uso del mecanismo de sobreasignación o de 'green
                         shoe'.
 5.3        Precios
 5.3.1.     Indicación del precio al que se ofertarán los valores. Cuando no se conozca el precio o
            cuando no exista un mercado establecido y/o líquido para los valores, indicar el método para
            la determinación del precio de oferta, incluyendo una declaración sobre quién ha establecido
            los criterios o es formalmente responsable de su determinación. Indicación del importe de
            todo gasto e impuesto cargados específicamente al suscriptor o comprador.
 5.3.2.     Proceso de revelación del precio de oferta.
 5.3.3.     Si los tenedores de participaciones del emisor tienen derechos preferentes de compra y este
            derecho está limitado o suprimido, indicar la base del precio de emisión si ésta es dineraria,
            junto con las razones y los beneficiarios de esa limitación o supresión.
 5.3.4      En los casos en que haya o pueda haber una disparidad importante entre el precio de oferta
            pública y el coste real en efectivo para los miembros de los órganos administrativo, de
            gestión o de supervisión, o altos directivos o personas afiliadas, de los valores adquiridos por
            ellos en operaciones realizadas durante el último año, o que tengan el derecho a adquirir,
            debe incluirse una comparación de la contribución pública en la oferta pública propuesta y las
            contribuciones reales en efectivo de esas personas.
 5.4.       Colocación y suscripción
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                           L 149/45
 5.4.1    Nombre y dirección del coordinador o coordinadores de la oferta global y de determinadas
          partes de la misma y, en la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor o el oferente,
          de los colocadores en los diversos países donde tiene lugar la oferta.
 5.4.2    Nombre y dirección de cualquier agente pagador y de los agentes de depósito en cada país.
 5.4.3.   Nombre y dirección de las entidades que acuerdan suscribir la emisión con un compromiso
          firme, y detalles de las entidades que acuerdan colocar la emisión sin compromiso firme o
          con un acuerdo de "mejores esfuerzos". Indicación de las características importantes de los
          acuerdos, incluidas las cuotas. En los casos en que no se suscriba toda la emisión, declaración
          de la parte no cubierta. Indicación del importe global de la comisión de suscripción y de la
          comisión de colocación.
 5.4.4.   Cuándo se ha alcanzado o se alcanzará el acuerdo de suscripción.
 6.
          ACUERDOS DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN Y NEGOCIACIÓN
 6.1      Indicación de si los valores ofertados son o serán objeto de una solicitud de admisión a
          cotización, con vistas a su distribución en un mercado regulado o en otros mercados
          equivalentes, indicando los mercados en cuestión. Esta circunstancia debe mencionarse, sin
          crear la impresión de que se aprobará necesariamente la admisión a cotización. Si se conocen,
          deben darse las fechas más tempranas en las que los valores se admitirán a cotización.
 6.2      Todos los mercados regulados o mercados equivalentes en los que, según tenga conocimiento
          de ello el emisor, se admitan ya a cotización valores de la misma clase que los valores que
          van a ofertarse o admitirse a cotización.
 6.3      Si, simultáneamente o casi simultáneamente con la creación de los valores para los que se
          busca la admisión en un mercado regulado, se suscriben o se colocan privadamente valores
          de la misma clase, o si se crean valores de otras clases para colocación pública o privada,
          deben darse detalles sobre la naturaleza de esas operaciones y del número y las características
          de los valores a los cuales se refieren.
 6.4      Detalles de las entidades que tienen un compromiso firme de actuar como intermediarios en
          la negociación secundaria, aportando liquidez a través de los índices de oferta y demanda y
          descripción de los principales términos de su compromiso.
 6.5      Estabilización: en los casos en que un emisor o un accionista vendedor haya concedido una
          opción de sobreasignación o se propone que puedan realizarse actividades estabilizadoras de
          precios en relación con una oferta:
 6.5.1.   El hecho de que pueda realizarse la estabilización, de que no haya ninguna garantía de que se
          realice y de que pueda detenerse en cualquier momento,
 6.5.2.   Principio y fin del período durante el cual puede realizarse la estabilización,
 6.5.3.   Identidad del administrador de estabilización para cada jurisdicción pertinente, a menos que
          no se conozca en el momento de la publicación,
 6.5.4.   El hecho de que las operaciones de estabilización puedan dar lugar a un precio de mercado
          más alto del que habría de otro modo.
 7.       TENEDORES VENDEDORES DE VALORES
 7.1      Nombre y dirección profesional de la persona o de la entidad que se ofrece a vender los
          valores, naturaleza de cualquier cargo u otra relación importante que los vendedores hayan
          tenido en los últimos tres años con el emisor o con cualquiera de sus antecesores o afiliados.
 ---pagebreak--- L 149/46      ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 7.2     Número y clase de los valores ofertados por cada uno de los tenedores vendedores de valores.
 7.3     Acuerdos de bloqueo
         Partes implicadas.
         Contenido y excepciones del acuerdo.
         Indicación del período de bloqueo.
 8.
         GASTOS DE LA EMISIÓN/ OFERTA
 8.1.    Ingresos netos totales y cálculo de los gastos totales de la emisión/ oferta.
 9.      DILUCIÓN
 9.1     Cantidad y porcentaje de la dilución inmediata resultante de la oferta.
 9.2.    En el caso de una oferta de suscripción a los tenedores actuales, importe y porcentaje de la
         dilución inmediata si no suscriben la nueva oferta.
 10.
         INFORMACIÓN ADICIONAL
 10.1.   Si en la nota sobre los valores se menciona a los consejeros relacionados con una emisión,
         una declaración de la capacidad en que han actuado los consejeros.
 10.2.   Indicación de otra información de la nota sobre los valores que haya sido auditada o revisada
         por los auditores y si los auditores han presentado un informe. Reproducción del informe o,
         con el permiso de la autoridad competente, un resumen del mismo.
 10.3.   Cuando en la Nota sobre los valores se incluya una declaración o un informe atribuido a una
         persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de esas personas, dirección
         profesional, cualificaciones e interés importante en el emisor, según proceda. Si el informe se
         presenta a petición del emisor, una declaración a ese efecto de que se incluye dicha
         declaración o informe, la forma y el contexto en que se incluye, con el consentimiento de la
         persona que haya autorizado el contenido de esa parte de la Nota sobre los valores.
 10.4.   En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación de
         que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el emisor
         tiene conocimiento de ello y puede determinar a partir de la información publicada por ese
         tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproducida inexacta o
         engañosa. Además, el emisor debe identificar la fuente o fuentes de la información.
 ---pagebreak--- 30.4.2004        ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/47
                                                  ANEXO IV
  Requisitos mínimos de revelación para el Documento de registro de obligaciones y
                                          derivados (esquema)
              (Obligaciones y derivados de denominación individual inferior a 50.000 euros)
 1.       PERSONAS RESPONSABLES
 1.1.     Todas las personas responsables de la información que figura en el documento de registro y,
          según los casos, de ciertas partes del mismo, con, en el último caso, una indicación de las
          partes. En caso de personas físicas, incluidos los miembros de los órganos administrativo, de
          gestión o de supervisión del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de
          personas jurídicas, indicar el nombre y el domicilio social.
 1.2.     Declaración de los responsables del documento de registro que asegure que, tras comportarse
          con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información contenida en el
          documento de registro es, según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en
          ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. En su caso, declaración de los
          responsables de determinadas partes del documento de registro que asegure que, tras
          comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información contenida
          en la parte del documento de registro del que sean responsables es, según su conocimiento,
          conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido.
 2.       AUDITORES DE CUENTAS
 2.1.     Nombre y dirección de los auditores del emisor para el período cubierto por la información
          financiera histórica (así como su afiliación a un colegio profesional).
 2.2.     Si los auditores han renunciado, han sido apartados de sus funciones o no han sido
          redesignados durante el período cubierto por la información financiera histórica, deben
          revelarse los detalles si son importantes.
 3.       INFORMACIÓN FINANCIERA SELECCIONADA
 3.1.     Información financiera histórica seleccionada relativa al emisor, que se presentará para cada
          ejercicio durante el período cubierto por la información financiera histórica, y cualquier
          período financiero intermedio subsiguiente, en la misma divisa que la información financiera.
          La información financiera histórica seleccionada debe proporcionar cifras clave que resuman
          la situación financiera del emisor.
 3.2.     Si se proporciona información financiera seleccionada relativa a períodos intermedios,
          también se proporcionarán datos comparativos del mismo período del ejercicio anterior, salvo
          que el requisito para la información comparativa del balance se satisfaga presentando la
          información del balance final del ejercicio.
 4.       FACTORES DE RIESGO
          Revelación prominente de los factores de riesgo que pueden afectar a la capacidad del emisor
          de cumplir sus compromisos con los inversores en la sección titulada "factores de riesgo".
 ---pagebreak--- L 149/48        ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 5.      INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR
 5.1.    Historial y evolución del emisor:
 5.1.1.  nombre legal y comercial del emisor;
 5.1.2.  lugar de registro del emisor y número de registro;
 5.1.3.  fecha de constitución y período de actividad del emisor, si no son indefinidos;
 5.1.4.  domicilio y personalidad jurídica del emisor, legislación conforme a la cual opera, país de
         constitución, y dirección y número de teléfono de su domicilio social (o lugar principal de
         actividad empresarial si es diferente de su domicilio social);
 5.1.5.  todo acontecimiento reciente relativo al emisor que sea importante para evaluar su solvencia.
 5.2.    Inversiones
 5.2.1.  Descripción de las inversiones principales hechas desde la fecha de los últimos estados
         financieros publicados.
 5.2.2.  Información relativa a las principales inversiones futuras del emisor, en las que sus órganos de
         gestión hayan llegado ya a compromisos firmes.
 5.2.3.  Información relativa a las fuentes previstas de los fondos necesarios para cumplir los
         compromisos mencionados en 5.2.2.
 6.      DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA
 6.1.    Actividades principales:
 6.1.1.  Descripción de las principales actividades del emisor, declarando las principales categorías de
         productos vendidos y/o de servicios prestados; y
 6.1.2.  indicación de cualquier nuevo producto y/o actividades significativos.
 6.2.    Mercados principales
         Breve descripción de los mercados principales en los que compite el emisor.
 6.3.    Se divulgará la base de cualquier declaración efectuada por el emisor relativa a su
         competitividad.
 7.      ESTRUCTURA ORGANIZATIVA
 7.1.    Si el emisor es parte de un grupo, breve descripción del grupo y de la posición del emisor en el
         mismo.
 7.2.    Si el emisor depende de otras entidades del grupo debe declararse con claridad, junto con la
         explicación de esa dependencia.
 8.      INFORMACIÓN SOBRE TENDENCIAS
 ---pagebreak--- 30.4.2004       ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                         L 149/49
 8.1.     Incluir una declaración de que no ha habido ningún cambio importante en las perspectivas del
          emisor desde la fecha de sus últimos estados financieros auditados publicados.
          En caso de que el emisor no esté en condiciones de hacer tal declaración, debería proporcionar
          detalles de este cambio adverso importante.
 8.2.     Información sobre cualquier tendencia conocida, incertidumbres, demandas, compromisos o
          hechos que pudieran razonablemente tener una incidencia importante en las perspectivas del
          emisor, por lo menos para el actual ejercicio.
 9.       PREVISIONES O ESTIMACIONES DE BENEFICIOS
          Si un emisor opta por incluir una previsión o una estimación de beneficios, en el documento
          de registro deberá figurar la información prevista en los puntos 9.1 y 9.2:
 9.1.     Declaración que enumere los principales supuestos en los que el emisor ha basado su
          previsión o su estimación.
          Los supuestos empleados deben dividirse claramente entre supuestos sobre los factores en los
          que pueden influir los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión y
          los supuestos sobre factores que están exclusivamente fuera de la influencia de los miembros
          de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión; los supuestos serán de fácil
          comprensión para los inversores, ser específicos y precisos y no estar relacionados con la
          exactitud general de las estimaciones subyacentes de la previsión.
 9.2.     Debe incluirse un informe elaborado por contables o auditores independientes que declare que,
          a juicio de esos contables o auditores independientes, la previsión o estimación se ha calculado
          correctamente sobre la base declarada, y que el fundamento contable utilizado para la
          previsión o estimación de los beneficios es coherente con las políticas contables del emisor.
 9.3.     La previsión o estimación de los beneficios debe prepararse sobre una base comparable con la
          información financiera histórica.
 10.      ÓRGANOS ADMINISTRATIVO, DE GESTIÓN Y DE SUPERVISIÓN
 10.1.    Nombre, dirección profesional y cargo en el emisor de las siguientes personas, indicando las
          actividades principales desarrolladas fuera del emisor si éstas son importantes con respecto a
          ese emisor:
          (a) miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión;
          b)      socios comanditarios , si se trata de una sociedad comanditaria por acciones.
 10.2.    Conflictos de intereses de los órganos administrativo, de gestión y de supervisión
          Deben declararse con claridad los posibles conflictos de intereses entre los deberes de
          cualquiera de las personas mencionadas en 10.1 con el emisor y sus intereses privados y/o
          otros deberes. En caso de que no haya tales conflictos, debe hacerse una declaración a ese
          efecto.
 11.      PRÁCTICAS DE GESTIÓN
 ---pagebreak--- L 149/50       ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                        30.4.2004
 11.1.   Detalles relativos al comité de auditoría del emisor (en su caso), incluidos los nombres de los
         miembros de comité y un resumen de las condiciones en las que actúa.
 11.2.   Declaración de si el emisor cumple el régimen o regímenes de gobernanza corporativa de su
         país de constitución. En caso de que el emisor no cumpla ese régimen debe incluirse una
         declaración a ese efecto, así como una explicación de los motivos por los que el emisor no lo
         cumple.
 12.     ACCIONISTAS PRINCIPALES
 12.1.   En la medida en que sea del conocimiento del emisor, declarar si el emisor es directa o
         indirectamente propiedad o está bajo control y quién lo ejerce, y describir el carácter de ese
         control y las medidas adoptadas para garantizar que no se abusa de ese control.
 12.2.   Descripción de todo acuerdo, conocido del emisor, cuya aplicación pueda en una fecha ulterior
         dar lugar a un cambio en el control del emisor.
 13.     INFORMACIÓN FINANCIERA RELATIVA AL ACTIVO Y EL PASIVO DEL
         EMISOR, POSICIÓN FINANCIERA Y PÉRDIDAS Y BENEFICIOS
 ---pagebreak--- 30.4.2004       ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                         L 149/51
 13.1.    Información financiera histórica
          Información financiera histórica auditada que abarque los 2 últimos ejercicios (o el período
          más corto en que el emisor haya tenido actividad), y el informe de auditoría correspondiente a
          cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad con el Reglamento (CE)
          nº 1606/2002 o, si no es aplicable, con las normas nacionales de contabilidad de un Estado
          miembro para emisores de la Comunidad. Para emisores de terceros países, la información
          financiera se preparará de conformidad con las normas internacionales de contabilidad
          adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE) nº 1606/2002 o con
          normas nacionales de contabilidad de un tercer país equivalentes a esas. Si la información
          financiera no es equivalente las normas mencionadas, se presentará bajo la forma de estados
          financieros reevaluados.
          La información financiera histórica más reciente debe presentarse y prepararse de forma
          coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros anuales publicados del
          emisor, teniendo en cuenta las normas y políticas contables, y la legislación aplicable a esos
          estados financieros anuales.
          Si el emisor ha operado en su esfera actual de actividad económica durante menos de un año,
          la información financiera histórica auditada que cubra ese período debe prepararse de
          conformidad con las normas aplicables a los estados financieros anuales con arreglo al
          Reglamento (CE) 1606/2002, o, si es no aplicable, con las normas nacionales de contabilidad
          de un Estado miembro si el emisor es de la Comunidad. Para emisores de terceros países, la
          información financiera histórica se preparará de conformidad con las normas internacionales
          de contabilidad adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE)
          nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país equivalentes a esas.
          Esta información financiera histórica debe auditarse.
          Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de
          contabilidad, la información financiera requerida bajo este epígrafe debe incluir por lo menos:
          a) balance;
          b) cuenta de resultados;
          c) estado de flujos de efectivo; y
          d) políticas contables utilizadas y notas explicativas.
          La información financiera histórica anual deberá auditarse de manera independiente o
          informar de si, a efectos del documento de registro, ofrece una opinión verdadera y justa, de
          conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o una norma
          equivalente.
 13.2.    Estados financieros
          Si el emisor prepara estados financieros anuales consolidados y también propios, el
          documento de registro deberá incluir por lo menos los estados financieros anuales
          consolidados.
 13.3.    Auditoría de la información financiera histórica anual
 ---pagebreak--- L 149/52        ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
 13.3.1. Declaración de que se ha auditado la información financiera histórica. Si los informes de
         auditoría sobre la información financiera histórica han sido rechazados por los auditores
         legales o si contienen cualificaciones o negaciones, se reproducirán íntegramente el rechazo o
         las cualificaciones o negaciones, explicando los motivos.
 13.3.2. Indicación de otra información del documento de registro que haya sido auditada por los
         auditores.
 13.3.3. Cuando los datos financieros del documento de registro no se hayan extraído de los estados
         financieros auditados del emisor, éste debe declarar la fuente de los datos y declarar que los
         datos no han sido auditados.
 13.4.   Edad de la información financiera más reciente
 13.4.1. El último año de información financiera auditada no puede preceder en más de 18 meses a la
         fecha del documento de registro.
 13.5.   Información intermedia y demás información financiera
 13.5.1. Si el emisor ha venido publicando información financiera trimestral o semestral desde la fecha
         de sus últimos estados financieros auditados, éstos deben incluirse en el documento de
         registro. Si la información financiera trimestral o semestral ha sido revisada o auditada, debe
         también incluirse el informe de auditoría o de revisión. Si la información financiera trimestral
         o semestral no ha sido auditada o no se ha revisado, debe declararse este extremo.
 13.5.2. Si la fecha del documento de registro es más de nueve meses posterior al fin del último
         ejercicio auditado, debe contener información financiera intermedia que abarque por lo menos
         los primeros seis meses del ejercicio. Si la información financiera intermedia no ha sido
         auditada, debe declararse este extremo.
         La información financiera intermedia debe incluir estados comparativos del mismo período
         del ejercicio anterior, salvo que el requisito de información comparativa del balance pueda
         satisfacerse presentando el balance final del año.
 13.6.   Procedimientos judiciales y de arbitraje
         Información sobre cualquier procedimiento gubernamental, legal o de arbitraje (incluidos los
         procedimientos que estén pendientes o aquellos que el emisor tenga conocimiento que le
         afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses anteriores, que puedan tener
         o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos en el emisor y/o la posición o
         rentabilidad financiera del grupo, o proporcionar la oportuna declaración negativa.
 13.7.   Cambios significativos en la posición financiera o comercial del emisor
         Descripción de todo cambio significativo en la posición financiera o comercial del grupo que
         se haya producido desde el fin de último período financiero del que se haya publicado
         información financiera auditada o información financiera intermedia, o proporcionar la
         oportuna declaración negativa.
 14.     INFORMACIÓN ADICIONAL
 14.1.   Capital social
 ---pagebreak--- 30.4.2004       ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                        L 149/53
 14.1.1. Importe del capital emitido, número y clases de acciones de las que está compuesto con
          detalles de sus características principales, la parte de capital emitido aún pendiente de pago,
          indicando el número, o el valor nominal total, y el tipo de las acciones todavía no
          íntegramente pagadas, desglosado si procede en la medida en que se hayan pagado.
 14.2.    Estatutos y escritura de constitución.
 14.2.1. Registro y número de entrada, si procede, y descripción de los objetivos y fines del emisor y
          dónde pueden encontrarse en los estatutos y la escritura de constitución.
 15.      CONTRATOS IMPORTANTES
          Breve resumen de todos los contratos importantes al margen de la actividad corriente del
          emisor, que puedan dar lugar para cualquier miembro del grupo a una obligación o un derecho
          que afecten significativamente a la capacidad del emisor de cumplir su compromiso con los
          tenedores de valores con respecto los valores emitidos.
 16       INFORMACIÓN DE TERCEROS,                            DECLARACIONES       DE    EXPERTOS        Y
          DECLARACIONES DE INTERÉS
 16.1     Cuando se incluya en el documento de registro una declaración o un informe atribuido a una
          persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su dirección
          profesional, sus cualificaciones y, en su caso, cualquier interés importante que tenga en el
          emisor. Si el informe se presenta a petición del emisor, una declaración a ese efecto de que se
          incluye dicha declaración o informe, la forma y el contexto en que se incluye, con el
          consentimiento de la persona que haya autorizado el contenido de esa parte del documento de
          registro.
 16.2     En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación de
          que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el emisor tiene
          conocimiento de ello y puede determinar a partir de la información publicada por ese tercero,
          no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproducida inexacta o engañosa.
          Además, el emisor debe identificar la fuente o fuentes de la información.
 17.      DOCUMENTOS PRESENTADOS
          Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes documentos (o
          copias de los mismos) durante el período de validez del documento de registro:
          (a) los estatutos y la escritura de constitución del emisor;
          b)   todos los informes, cartas, y otros documentos, información financiera histórica,
               evaluaciones y declaraciones elaborados por cualquier experto a petición del emisor, que
               estén incluidos en parte o mencionados en el documento de registro;
          c)   la información financiera histórica del emisor o, en el caso de un grupo, la información
               financiera histórica del emisor y sus filiales para cada uno de los dos ejercicios que
               preceden la publicación del documento de registro.
          Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios físicos o
          electrónicos.
 ---pagebreak--- L 149/54       ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
                                                 ANEXO V
 Requisitos mínimos de revelación para la Nota sobre los valores relacionada con las
                                      obligaciones (esquema)
                   (Obligaciones de denominación individual inferior a 50.000 euros)
1.        PERSONAS RESPONSABLES
      1.1 Todas las personas responsables de la información que figura en el folleto y, según el caso,
          de ciertas partes del mismo, indicando, en este caso, las partes. En caso de personas físicas,
          incluidos los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión del
          emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de personas jurídicas, indicar el
          nombre y el domicilio social.
      1.2 Declaración de los responsables del folleto que asegure que, tras comportarse con una
          diligencia razonable de que así es, la información contenida en el folleto es, según su
          conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a
          su contenido. En su caso, declaración de los responsables de determinadas partes del folleto
          que asegure que, tras comportarse con una diligencia razonable, la información contenida en
          la parte del folleto de la que son responsables es, según su conocimiento, conforme a los
          hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido.
2.        FACTORES DE RIESGO
      2.1 Revelación prominente de los factores de riesgo importantes para los valores ofertados y/o
          admitidos a cotización con el fin de evaluar el riesgo de mercado asociado con estos valores
          en una sección titulada "factores de riesgo".
3.        INFORMACIÓN FUNDAMENTAL
      3.1 Interés de las personas físicas y jurídicas participantes en la emisión/oferta
          Descripción de cualquier interés, incluidos los conflictivos, que sea importante para la
          emisión/oferta, detallando las personas implicadas y la naturaleza del interés.
      3.2 Motivos de la oferta y destino de los ingresos.
          Motivos de la oferta cuando éstos no obedezcan a la recogida de beneficios o a la cobertura
          de ciertos riesgos. Cuando proceda, gastos totales previstos de la emisión/oferta y previsión
          del importe neto de los ingresos. Estos gastos e ingresos deberán estar desglosados. en cada
          uno de los principales usos previstos y presentados por orden de prioridad de cada uso. Si el
          emisor tiene conocimiento de que los ingresos previstos no serán suficientes para financiar
          todas las aplicaciones propuestas, declarar la cantidad y las fuentes de los fondos adicionales
          necesarios.
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                           L 149/55
4.         INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES QUE VAN A OFERTARSE/
           ADMITIRSE A COTIZACIÓN
       4.1 Descripción del tipo y la clase de los valores ofertados y/o admitidos a cotización, con el
           Código ISIN (número internacional de identificación del valor) u otro código de
           identificación del valor.
       4.2 Legislación según la cual se han creado los valores.
       4.3 Indicación de si los valores están en forma registrada o al portador y si los valores están en
           forma de certificado o de anotación en cuenta. En el último caso, nombre y dirección de la
           entidad responsable de la custodia de los documentos.
       4.4  Divisa de la emisión de los valores.
       4.5 Clasificación de los valores ofertados y/o admitidos a cotización, incluyendo resúmenes de
           cualquier cláusula que afecte a la clasificación o subordine el valor a alguna
           responsabilidad actual o futura del emisor
    4.6    Descripción de los derechos vinculados a los valores, incluida cualquier limitación de esos
           derechos, y del procedimiento para el ejercicio de los mismos.
    4.7    Tipo de interés nominal y disposiciones relativas a los intereses pagaderos.
                   #   Fecha en que los intereses llegan a ser pagaderos y fechas de vencimiento de los
                       intereses.
                   #   Plazo válido en el que se pueden reclamar los intereses y el reembolso del
                       principal
           Cuando el tipo no sea fijo, descripción del subyacente en el que se basa y método empleado
           para relacionar ambos, indicando dónde puede obtenerse información sobre la trayectoria
           pasada y futura del subyacente y sobre su volatilidad.
                   #   Descripción de cualquier episodio de distorsión del mercado o de liquidación
                       que afecte al subyacente
                   #   Normas de ajuste de acontecimientos relativos al subyacente
                   #   Nombre del agente de cálculo
           Si el valor contiene un componente derivado en el pago de intereses, incluir una
           explicación clara y coherente que permita comprender a los inversores la medida en que su
           inversión resulta afectada por el valor del instrumento o instrumentos del subyacente, sobre
           todo en circunstancias en que los riesgos sean más evidentes.
 ---pagebreak--- L 149/56     ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
    4.8  Fecha de vencimiento y acuerdos para la amortización del préstamo, incluidos los
         procedimientos de reembolso. En los casos en que se contemple la amortización anticipada,
         por iniciativa del emisor o del tenedor, debe describirse, estipulando los plazos y
         condiciones de la amortización
    4.9  Indicación del rendimiento. Descríbase en forma resumida el método de cálculo de este
         rendimiento.
   4.10  Representación de los tenedores de obligaciones incluyendo una identificación de la
         organización que representa a los inversores y las disposiciones que se aplican a esa
         representación. Indicación del dónde el público puede tener acceso a los contratos relativos
         a estas formas de representación
 ---pagebreak--- 30.4.2004       ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                            L 149/57
     4.11      En el caso de nuevas emisiones, declaración de las resoluciones, autorizaciones y
               aprobaciones en virtud de las cuales los valores han sido o serán creados o emitidos.
     4.12      En caso de nuevas emisiones, fecha prevista de emisión de los valores.
     4.13      Descripción de cualquier restricción sobre la libre transferibilidad de los valores.
     4.14      Por lo que se refiere al país de origen o donde tiene su domicilio social el emisor y al
               país o países en los que se está haciendo la oferta o se busca la admisión a cotización:
                         -     Información sobre los impuestos sobre la renta de los valores retenidos en
                    origen;
                         -     Indicación de si el emisor asume la responsabilidad de la retención de
                    impuestos en origen.
                         -
5              CLÁUSULAS Y CONDICIONES DE LA OFERTA
     5.1       Condiciones, estadísticas de la oferta, calendario previsto y actuación requerida
               para solicitar la oferta
         5.1.1 Condiciones a las que está sujeta la oferta.
         5.1.2 Importe total de la emisión/ oferta; si el importe no es fijo, descripción de los acuerdos y
               del momento en que se anunciará al público el importe definitivo de la oferta.
         5.1.3 Plazo, incluida cualquier posible modificación, durante en el que estará abierta la oferta
               y descripción del proceso de solicitud.
         5.1.4 Descripción de la posibilidad de reducir suscripciones y la manera de devolver el
               importe sobrante de la cantidad pagada por los solicitantes.
         5.1.5 Detalles de la cantidad mínima y/o máxima de solicitud, (ya sea en número de valores o
               el importe total por invertir).
         5.1.6 Método y plazos para el pago de los valores y para la entrega de los mismos.
         5.1.7 Descripción completa de la manera y fecha en la que se deben hacer públicos los
               resultados de la oferta.
         5.1.8 Procedimiento para el ejercicio de cualquier derecho preferente de compra, la
               negociabilidad de los derechos de suscripción y el tratamiento de los derechos de
               suscripción no ejercidos.
 ---pagebreak--- L 149/58         ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
    5.2        Plan de distribución y asignación
         5.2.1 Las diversas categorías de posibles inversores a los que se ofertan los valores. Si la
               oferta se hace simultáneamente en los mercados de dos o más países y si se ha reservado
               o se va a reservar un tramo para determinados países, indicar el tramo.
         5.2.2 Proceso de notificación a los solicitantes de la cantidad asignada e indicación de si la
               negociación puede comenzar antes de efectuarse la notificación.
    5.3        Precios
         5.3.1 Indicación del precio previsto al que se ofertarán los valores o el método para
               determinar el precio y el proceso para su revelación. Indicar el importe de todo gasto e
               impuesto cargados específicamente al suscriptor o comprador.
    5.4        Colocación y suscripción
         5.4.  Nombre y dirección del coordinador o coordinadores de la oferta global y de
         1     determinadas partes de la misma y, en la medida en que tenga conocimiento de ello el
               emisor o el oferente, de los colocadores en los diversos países donde tiene lugar la
               oferta.
         5.4.  Nombre y dirección de cualquier agente pagador y de los agentes de depósito en cada
         2     país.
         5.4.  Nombre y dirección de las entidades que acuerdan suscribir la emisión con un
         3     compromiso firme, y detalles de las entidades que acuerdan colocar la emisión sin
               compromiso firme o con un acuerdo de "mejores esfuerzos". Indicación de las
               características importantes de los acuerdos, incluidas las cuotas. En los casos en que no
               se suscriba toda la emisión, declaración de la parte no cubierta. Indicación del importe
               global de la comisión de suscripción y de la comisión de colocación.
         5.4.  Cuándo se ha alcanzado o se alcanzará el acuerdo de suscripción.
         4
6              ACUERDOS DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN Y NEGOCIACIÓN
      6.1      Indicación de si los valores ofertados son o serán objeto de una solicitud de admisión a
               cotización, con vistas a su distribución en un mercado regulado o en otros mercados
               equivalentes, indicando los mercados en cuestión. Esta circunstancia debe mencionarse,
               sin crear la impresión de que se aprobará necesariamente la admisión a cotización. Si se
               conocen, deben darse las fechas más tempranas en las que los valores se admitirán a
               cotización.
 ---pagebreak--- 30.4.2004        ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                        L 149/59
       6.2     Todos los mercados regulados o mercados equivalentes en los que, según tenga
               conocimiento de ello el emisor, se admitan ya a cotización valores de la misma clase que
               los valores que van a ofertarse o admitirse a cotización.
       6.3     Nombre y dirección de las entidades que tienen un compromiso firme de actuar como
               intermediarios en la negociación secundaria, aportando liquidez a través de los índices
               de oferta y demanda y descripción de los principales términos de su compromiso.
7.             INFORMACIÓN ADICIONAL
       7.1     Si en la nota sobre los valores se menciona a los consejeros relacionados con una
               emisión, una declaración de la capacidad en que han actuado los consejeros.
       7.2     Indicación de otra información de la nota sobre los valores que haya sido auditada o
               revisada por los auditores y si los auditores han presentado un informe. Reproducción
               del informe o, con el permiso de la autoridad competente, un resumen del mismo.
       7.3     Cuando en la Nota sobre los valores se incluya una declaración o un informe atribuido a
               una persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de esas personas, dirección
               profesional, cualificaciones e interés importante en el emisor, según proceda. Si el
               informe se presenta a petición del emisor, una declaración a ese efecto de que se incluye
               la declaración o informe, la forma y el contexto en que está incluido, con el
               consentimiento de la persona que ha autorizado el contenido de esa parte de la Nota
               sobre los valores.
       7.4 En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación de
           que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el emisor
           tiene conocimiento de ello y puede determinar a partir de la información publicada por ese
           tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproducida inexacta o
           engañosa. Además, el emisor debe identificar la fuente o fuentes de la información.
       7.5 Grados de solvencia asignados a un emisor o a sus obligaciones a petición o con la
           cooperación del emisor en el proceso de calificación. Breve explicación del significado de
           las calificaciones si ha sido publicada previamente por el proveedor de las mismas.
 ---pagebreak--- L 149/60         ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                           30.4.2004
                                                ANEXO VI
                       Requisitos mínimos de revelación para garantías
                                          (Módulo adicional)
 1.      NATURALEZA DE LA GARANTÍA
         Descripción de cualquier acuerdo que tenga por objeto garantizar que se cumplirá debidamente
         toda obligación importante con respecto a la emisión, ya sea en forma de garantía, seguridad,
         Acuerdo "keep well", póliza de seguros monolínea u otro compromiso equivalente (en lo
         sucesivo denominados genéricamente "garantías" y su proveedor "garante", a efectos prácticos).
         Sin perjuicio de la generalidad de lo anterior, estos acuerdos suponen el compromiso de
         garantizar la obligación de reembolsar valores de deuda y/o el pago de intereses, y debe
         describirse cómo el acuerdo asegura que, en principio, se cumplan debidamente los pagos
         garantizados.
 2.      ALCANCE DE LA GARANTÍA
         Deben revelarse los detalles sobre las condiciones y el alcance de la garantía. Sin perjuicio de la
         generalidad de lo anterior, estos detalles deberían cubrir cualquier condición en la aplicación de
         la garantía en caso de incumplimiento de conformidad con las cláusulas de seguridad y de
         cualquier seguro monolínea o acuerdo "keep well" entre el emisor y el garante. Deben también
         revelarse los detalles del poder de veto de cualquier garante en relación con los cambios de los
         derechos del tenedor de los valores, como es a menudo el caso en el seguro monolínea.
 3       INFORMACIÓN QUE DEBE REVELARSE SOBRE EL GARANTE
         El garante debe revelar información sobre sí mismo como si fuera el emisor del mismo tipo de
         valores que es objeto de la garantía.
 4       DOCUMENTOS PRESENTADOS.
         Indicación de los lugares donde el público puede tener acceso a los contratos importantes y a
         otros documentos relativos a la garantía.
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                       L 149/61
                                              ANEXO VII
       Requisitos mínimos de revelación para el Documento de registro de valores
                               garantizados por activos (esquema)
 1.       PERSONAS RESPONSABLES
 1.1      Todas las personas responsables de la información que figura en el documento de registro y,
          según los casos, de ciertas partes del mismo, con, en el último caso, una indicación de las
          partes. En caso de personas físicas, incluidos los miembros de los órganos administrativo, de
          gestión o de supervisión del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de
          personas jurídicas, indicar el nombre y el domicilio social.
 1.2      Declaración de los responsables del documento de registro que asegure que, tras comportarse
          con una diligencia razonable para asegurar que es así, la información contenida en el
          documento de registro es, según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en
          ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. En su caso, declaración de los
          responsables de determinadas partes del documento de registro que asegure que, tras
          comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información contenida
          en la parte del documento de registro del que sean responsables es, según su conocimiento,
          conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido.
 2.       AUDITORES DE CUENTAS
 2.1      Nombre y dirección de los auditores del emisor para el período cubierto por la información
          financiera histórica (así como su afiliación a un colegio profesional pertinente).
 3.       FACTORES DE RIESGO
 3.1      El documento revelará de manera prominente en una sección titulada "Factores de riesgo", los
          factores de riesgo específicos del emisor y de su sector de actividad.
 4.       INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR:
 4.1      Declaración de si el emisor se ha establecido como vehículo de titulización o como una
          entidad con el fin de emitir valores garantizados por activos;
 4.2      Nombre legal y profesional del emisor;
 4.3      Lugar del registro del emisor y número de registro;
 4.4      Fecha de constitución y período de actividad del emisor, si no son indefinidos;
 4.5      Domicilio y personalidad jurídica del emisor, legislación conforme a la cual opera, país de
          constitución, y dirección y número de teléfono de su domicilio social (o lugar principal de
          actividad empresarial si es diferente de su domicilio social).
 4.6      Descripción del importe del capital autorizado y emitido por el emisor y del importe de
          cualquier capital que se haya acordado emitir, el número y las clases de valores que lo
          integran.
 ---pagebreak--- L 149/62       ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
 5.      DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA
 5.1     Breve descripción de las actividades principales del emisor.
 5.2     Descripción general de las partes del programa de titulización, con información de la
         propiedad directa o indirecta o del control entre esas partes.
 6.      ÓRGANOS ADMINISTRATIVO, DE GESTIÓN Y DE SUPERVISIÓN
 6.1      Nombre, dirección profesional y cargo en el emisor de las siguientes personas, indicando las
          actividades principales desarrolladas fuera del emisor si éstas son importantes con respecto a
          ese emisor:
         a) miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión;
         b) socios comanditarios, si se trata de una sociedad comanditaria por acciones.
 7.      ACCIONISTAS PRINCIPALES
 7.1     En la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor, declarar si el emisor es directa o
         indirectamente propiedad o está bajo control y quién lo ejerce, y describir el carácter de ese
         control y las medidas adoptadas para garantizar que no se abusa de ese control.
 8.      INFORMACIÓN FINANCIERA REFERENTE A LOS ACTIVOS Y A LAS
         RESPONSABILIDADES DEL EMISOR, POSICIÓN FINANCIERA, Y BENEFICIOS
         Y PÉRDIDAS
 8.1     Cuando, desde la fecha de constitución o de establecimiento, un emisor no haya iniciado
         operaciones y no se haya realizado ningún estado financiero hasta la fecha del documento de
         registro, debe proporcionarse una declaración a ese efecto en el documento de registro.
 8.2     Información financiera histórica
         Cuando, desde la fecha de constitución o de establecimiento, un emisor haya iniciado
         operaciones y se hayan realizado estados financieros, el documento de registro deberá
         contener información financiera histórica auditada que cubra los últimos 2 ejercicios (o el
         período más corto en que el emisor haya estado operando) y el informe de auditoría
         correspondiente a cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad con el
         Reglamento (CE) nº 1606/2002 o, si no es aplicable, con las normas nacionales de
         contabilidad de un Estado miembro para emisores de la Comunidad. Para emisores de terceros
         países, la información financiera se preparará de conformidad con las normas internacionales
         de contabilidad adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE)
         nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país equivalentes a esas. Si
         la información financiera no es equivalente las normas mencionadas, se presentará bajo la
         forma de estados financieros reevaluados.
         La información financiera histórica más reciente debe presentarse y prepararse de forma
         coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros anuales publicados del
         emisor, teniendo en cuenta las normas y políticas contables, y la legislación aplicable a esos
         estados financieros anuales.
         Si el emisor ha operado en su esfera actual de actividad económica durante menos de un año,
         la información financiera histórica auditada que cubra ese período debe prepararse de
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/63
          conformidad con las normas aplicables a los estados financieros anuales con arreglo al
          Reglamento (CE) nº 1606/2002, o, si es no aplicable, con las normas nacionales de
          contabilidad de un Estado miembro si el emisor es de la Comunidad. Para emisores de
          terceros países, la información financiera histórica se preparará de conformidad con las
          normas internacionales de contabilidad adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del
          Reglamento (CE) nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país
          equivalentes a esas. Esta información financiera histórica debe auditarse.
          Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de
          contabilidad, la información financiera requerida bajo este epígrafe debe incluir por lo menos:
          a) balance;
          b) cuenta de resultados;
          c) políticas contables utilizadas y demás notas explicativas.
          La información financiera histórica anual deberá auditarse de manera independiente o
          informarse sobre si, a efectos del documento de registro, da una opinión verdadera y justa, de
          conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o una norma
          equivalente.
 8.2 bis  Este apartado puede utilizarse solamente para emisiones de valores garantizados por
          activos que tengan una denominación individual igual o superior a 50.000 euros.
          Cuando, desde la fecha de constitución o de establecimiento, un emisor haya iniciado
          operaciones y se hayan realizado estados financieros, el documento de registro deberá
          contener información financiera histórica auditada que cubra los últimos 2 ejercicios (o el
          período más corto en que el emisor haya estado operando) y el informe de auditoría
          correspondiente a cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad con el
          Reglamento (CE) nº 1606/2002 o, si no es aplicable, con las normas nacionales de
          contabilidad de un Estado miembro para emisores de la Comunidad. Para emisores de terceros
          países, la información financiera se preparará de conformidad con las normas internacionales
          de contabilidad adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE)
          nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país equivalentes a esas.
          De lo contrario, se incluirá la siguiente información en el documento de registro:
              (a) declaración prominente de que la información financiera incluida en el documento de
                   registro no se ha elaborado de conformidad con las normas internacionales de
                   contabilidad adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE)
                   nº 1606/2002 y de que podrían existir diferencias importantes en la información
                   financiera si se hubiera aplicado a la información financiera histórica el Reglamento
                   (CE) 1606/2002;
              (b) inmediatamente tras la información financiera histórica una descripción narrativa de
                   las diferencias entre las normas internacionales de contabilidad adoptadas según el
                   procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE) nº 1606/2002 y los principios
                   contables adoptados por el emisor al elaborar sus estados financieros anuales.
          La información financiera histórica más reciente debe presentarse y prepararse de forma
          coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros anuales publicados del
          emisor, teniendo en cuenta las normas y políticas contables, y la legislación aplicable a esos
          estados financieros anuales.
 ---pagebreak--- L 149/64      ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
         Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de
         contabilidad, la información financiera requerida bajo este epígrafe debe incluir por lo menos:
         a) balance;
         b) cuenta de resultados; c) políticas contables utilizadas y demás notas explicativas.
         La información financiera histórica anual deberá auditarse de manera independiente o
         informarse sobre si, a efectos del documento de registro, da una opinión verdadera y justa, de
         conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o una norma
         equivalente. De lo contrario, se incluirá la siguiente información en el documento de registro:
         a) declaración prominente que revele qué normas de auditoría se han aplicado.
         b) explicación de cualquier discrepancia significativa con respecto a las normas
         internacionales de auditoría.
 8.3     Procedimientos judiciales y de arbitraje
         Información sobre cualquier procedimiento gubernamental, judicial o de arbitraje (incluidos
         los procedimientos que estén pendientes o aquellos que el emisor tenga conocimiento que le
         afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses anteriores, que puedan tener
         o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos en el emisor y/o la posición o
         rentabilidad financiera del grupo, o proporcionar la oportuna declaración negativa.
 8.4     Cambio adverso importante en la posición financiera del emisor
         Cuando un emisor haya preparado estados financieros, debe incluir una declaración de que no
         ha habido ningún cambio adverso importante en la posición o las perspectivas financieras del
         emisor desde la fecha de sus últimos estados financieros auditados publicados. En los casos en
         que se haya producido un cambio adverso importante, debe revelarse en el documento de
         registro.
     9.  INFORMACIÓN DE TERCEROS,                           DECLARACIONES         DE    EXPERTOS         Y
         DECLARACIONES DE INTERÉS
 9.1     Cuando se incluya en el documento de registro una declaración o un informe atribuido a una
         persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su dirección
         profesional, sus cualificaciones y, en su caso, cualquier interés importante que tenga en el
         emisor. Si el informe se presenta a petición del emisor, una declaración a ese efecto de que se
         incluye dicha declaración o informe, la forma y el contexto en que se incluye, con el
         consentimiento de la persona que haya autorizado el contenido de esa parte del documento de
         registro.
 9.2     En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación de
         que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el emisor tiene
         conocimiento de ello y puede determinar a partir de la información publicada por ese tercero,
         no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproducida inexacta o engañosa.
         Además, el emisor debe identificar la fuente o fuentes de la información.
    10.  DOCUMENTOS PRESENTADOS
 10.1    Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes documentos (o
         copias de los mismos) durante el período de validez del documento de registro:
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                        Diario Oficial de la Unión Europea                         L 149/65
          copias de los mismos) durante el período de validez del documento de registro:
          a     los estatutos y la escritura de constitución del emisor;
          b     todos los informes, cartas, y otros documentos, información financiera histórica,
                evaluaciones y declaraciones elaborados por cualquier experto a petición del emisor, que
                estén incluidos en parte o mencionados en el documento de registro;
          c       la información financiera histórica del emisor o, en el caso de un grupo, la información
          financiera histórica del emisor y sus filiales para cada uno de los dos ejercicios que preceden
          la publicación del documento de registro.
          Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios físicos o
          electrónicos.
 ---pagebreak--- L 149/66      ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
                                              ANEXO VIII
 Requisitos mínimos de revelación para el Módulo adicional de valores garantizados
                                               por activos
 1          VALORES
 1.1        Denominación mínima de una emisión
 1.2        En los casos en que se revele información sobre una empresa/ deudor que no participa en
            la emisión, proporcionar una confirmación de que la información relativa a esa empresa/
            deudor se ha reproducido exactamente de la información publicada por la empresa/
            deudor. En la medida en que el emisor tiene conocimiento de ello y puede determinar a
            partir de la información publicada por esa empresa/ deudor, no se ha omitido ningún
            hecho que haría la información reproducida inexacta o engañosa.
            Además, identificar la fuente o fuentes de información de la nota sobre los valores que se
            ha reproducido de la información publicada por una empresa/ deudor.
 2          ACTIVOS SUBYACENTES
 2.1        Confirmación de que los activos titulizados que garantizan la emisión tienen
            características que demuestran la capacidad de producir fondos para cumplir cualquier
            pago debido y pagadero sobre los valores.
 2.2        Por lo que se refiere a un grupo de activos discretos que garantizan la emisión:
 2.2.1      Jurisdicción legal por la que se rige el grupo de activos
 2.2.2      a)     en el caso de un pequeño número de deudores fácilmente identificables, debe darse
                   una descripción general de cada deudor.
            b)     En todos los demás casos, debe darse una descripción de: las características
                   generales de los deudores; y del entorno económico, así como datos estadísticos
                   globales referidos a los activos titulizados.
 2.2.3      la naturaleza legal de los activos;
 2.2.4      la fecha o fechas de vencimiento o expiración de los activos;
 2.2.5      el importe de los activos;
 2.2.6      la ratio del principal del préstamo o el nivel de garantía;
 2.2.7      el método de creación de los activos, y para préstamos y acuerdos de crédito, los
            principales criterios de préstamo y una indicación de cualquier préstamo que no cumpla
            esos criterios, y el derecho u obligación de hacer otros anticipos;
 2.2.8      una indicación de representaciones y garantías significativas dados al emisor en relación
            con los activos;
 2.2.9      cualquier derecho a sustituir los activos y una descripción del modo de sustitución y del
            tipo de activos que pueden sustituirse así; si hay alguna capacidad de sustituir activos con
            una clase o calidad de activos distinta, una declaración a ese efecto, así como una
            descripción del impacto de la sustitución;
 ---pagebreak--- 30.4.2004   ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                        L 149/67
 2.2.10   una descripción de cualquier póliza de seguros pertinente relativa a los activos. Debería
          revelarse cualquier concentración con un asegurador si es importante para la operación.
 2.2.11   En los casos en que los activos comprendan obligaciones de 5 o menos deudores que sean
          personas jurídicas, o si un deudor representa el 20% o más de los activos, o si un deudor
          supone una parte sustancial de los activos, en la medida en que el emisor tenga
          conocimiento de ello y/o pueda determinarlo a partir de la información publicada por el
          deudor o deudores, deberá indicar cualquiera de los siguientes extremos:
          a)     información relativa a cada deudor como si fuera un emisor que preparara un
                 documento de registro para obligaciones y valores derivados con una denominación
                 individual por unidad de al menos 50.000 euros;
          b)     si un deudor o un garante tiene valores ya admitidos a cotización en un mercado
                 regulado o equivalente o las obligaciones están garantizadas por una entidad
                 admitida a cotización en un mercado regulado o equivalente, el nombre, la
                 dirección, el país de constitución, la naturaleza de la actividad empresarial y el
                 nombre del mercado en que están admitidos sus valores.
 2.2.12   Si existe una relación que es importante para la emisión, entre el emisor, el garante y el
          deudor, deben aportarse los detalles de los términos principales de esa relación.
 2.2.13   En los casos en que los activos comprendan obligaciones que no se negocian en un
          mercado regulado o equivalente, debe proporcionarse una descripción de las condiciones
          principales de las obligaciones.
 2.2.14   En los casos en que los activos comprendan valores participativos que estén admitidos a
          cotización en un mercado regulado o equivalente, deberá indicarse lo siguiente:
               e) descripción de los valores;
               f) descripción del mercado en el cual se negocian, incluida su fecha de
                   establecimiento, cómo se publica la información sobre los precios, una indicación
                   del volumen diario de operaciones, información sobre la posición del mercado en
                   el país y el nombre de la autoridad reguladora del mercado;
               g) frecuencia con que se publican los precios de los valores en cuestión.
 2.2.15   En los casos en que más del diez (10) por ciento de los activos corresponda a valores
          participativos que no se negocian en un mercado regulado o equivalente, una descripción
          de esos valores e información equivalente a la contenida en el esquema del documento del
          registro de acciones con respecto a cada emisor de esos valores.
 2.2.16   En los casos en que una parte importante de los activos esté asegurada o garantizada por
          bienes inmuebles, un informe de evaluación de la propiedad que establezca la valoración
          de la propiedad y los flujos de tesorería/ ingresos.
          No se exigirá el cumplimiento de este apartado si la emisión es de valores garantizados
          por préstamos hipotecarios con la propiedad como garantía, cuando no haya habido
          ninguna valoración de la propiedad específica de la emisión, y se declare claramente que
          las citadas valoraciones son las de la fecha original de creación del préstamo hipotecario
          inicial.
 2.3      Por lo que se refiere a un grupo de activos activamente gestionado que garantice la
          emisión:
 ---pagebreak--- L 149/68   ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 2.3.1   información equivalente a la contenida en 2.1 y 2.2 para permitir una evaluación del tipo,
         calidad, suficiencia y liquidez de los tipos de activos de la cartera que garantizarán la
         emisión;
 2.3.2   parámetros dentro de los cuales pueden hacerse las inversiones, nombre y descripción de
         la entidad responsable de la gestión, incluida una descripción de las cualificaciones y de la
         experiencia de esa entidad, resumen de las disposiciones relativas a la terminación de la
         designación de tal entidad y de la designación de una entidad alternativa de gestión, y
         descripción de la relación de esa entidad con otras partes en la emisión.
 2. 4    En los casos en que un emisor proponga emitir nuevos valores garantizados por los
         mismos activos, declaración prominente a ese efecto y, a menos que esos nuevos valores
         sean fungibles o estén subordinados a esas clases de deuda existente, descripción de cómo
         se informará a los tenedores de esa clase.
 3       ESTRUCTURA Y TESORERÍA
 3.1     Descripción de la estructura de la operación, incluyendo, en caso necesario, un diagrama.
 3.2     Descripción de las entidades que participan en la emisión y descripción de las funciones
         que deben ejercer.
 3.3     Descripción del método y de la fecha de la venta, transferencia, novación o asignación de
         los activos o de cualquier derecho y/u obligación en los activos al emisor o, en su caso, de
         la manera y el plazo en que los ingresos de la emisión serán invertidos íntegramente por el
         emisor.
 3.4     Explicación del flujo de fondos, incluyendo:
 3.4.1   cómo la tesorería de los activos cumplirá los requisitos del emisor con los tenedores de los
         valores, incluidas, en su caso, un cuadro del servicio financiero y una descripción de los
         supuestos empleados en el desarrollo del cuadro;
 3.4.2   información sobre todo incremento de crédito, una indicación de si pueden producirse
         déficits importantes de liquidez y la disponibilidad de cualquier apoyo de liquidez,
         indicando las disposiciones previstas para cubrir los riesgos de déficit de intereses/
         principal;
 3.4.3   sin perjuicio del punto 3.4.2, detalles de cualquier financiación de deuda subordinada;
 3.4.4   indicación de cualquier parámetro de inversión para la inversión de excedentes temporales
         de liquidez y descripción de las partes responsables de tal inversión;
 3.4.5   cómo se perciben los pagos relativos a los activos;
 3.4.6   orden de prioridad de los pagos efectuados por el emisor a los tenedores de la clase de
         valores en cuestión;
 3.4.7   detalles de otros acuerdos de los que dependen los pagos de intereses y del principal a los
         inversores;
 3.5     nombre, dirección y actividades económicas significativas de los autores de los activos
         titulizados.
 3.6     En los casos en que el rendimiento, y/o el reembolso del valor esté relacionado con el
         rendimiento o crédito de otros activos que no son activos del emisor, son necesarios los
         elementos contemplados en 2.2 y 2.3;
 ---pagebreak--- 30.4.2004   ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/69
 3.7      nombre, dirección y actividades económicas significativas del administrador, agente de
          cálculo o equivalente, así como un resumen de las responsabilidades del administrador o
          agentes de cálculo, su relación con el autor o el creador de los activos y un resumen de las
          disposiciones relativas a la terminación de la designación del administrador/ agente de
          cálculo y del nombramiento de otro administrador/ agente de cálculo;
 3.8      nombre y dirección y una breve descripción de:
          a)     cualquier contrapartida de intercambio y cualquier proveedor de otras formas
          materiales de aumento de crédito/liquidez;
          b)     los bancos con los cuales se llevan las cuentas principales de la operación.
 4.       INFORMACIÓN POST EMISIÓN
 4.1      Indicación en el folleto de si se propone proporcionar información post-emisión relativa a
          valores que deben admitirse a cotización y sobre el rendimiento de la garantía subyacente.
          En los casos en que el emisor haya indicado que se propone facilitar esa información,
          deberá especificarse en el folleto qué información facilitará, dónde puede obtenerse, y la
          frecuencia con la que se facilitará.
 ---pagebreak--- L 149/70     ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                      30.4.2004
                                             ANEXO IX
Requisitos mínimos de revelación para el documento de registro de valores de deuda
                                     y derivados (esquema)
          (Obligaciones y derivados de denominación individual inferior a 50.000 euros)
 1.      PERSONAS RESPONSABLES
 1.1.    Todas las personas responsables de la información que figura en el documento de registro y,
         según los casos, de ciertas partes del mismo, con, en el último caso, una indicación de las
         partes. En caso de personas físicas, incluidos los miembros de los órganos administrativo,
         de gestión o de supervisión del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso
         de personas jurídicas, indicar el nombre y el domicilio social.
 1.2.    Declaración de los responsables del documento de registro que asegure que, tras
         comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información
         contenida en el documento de registro es, según su conocimiento, conforme a los hechos y
         no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. En su caso, declaración
         de los responsables de determinadas partes del documento de registro que asegure que, tras
         comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información
         contenida en la parte del documento de registro del que sean responsables es, según su
         conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a
         su contenido.
 2.      AUDITORES DE CUENTAS
 2.1.    Nombre y dirección de los auditores del emisor para el período cubierto por la información
         financiera histórica (así como su afiliación a un colegio profesional).
 2.2.    Si los auditores han renunciado, han sido apartados de sus funciones o no han sido
         redesignados durante el período cubierto por la información financiera histórica, deben
         revelarse los detalles si son importantes.
 3       FACTORES DE RIESGO
 3.1     Revelación prominente de los factores de riesgo que pueden afectar a la capacidad del
         emisor de cumplir sus compromisos con los inversores en la sección titulada "factores de
         riesgo".
 4.      INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR
 4.1.    Historial y evolución del emisor:
 4.1.1.  nombre legal y comercial del emisor;
 4.1.2.  lugar de registro del emisor y número de registro;
 4.1.3.  fecha de constitución y período de actividad del emisor, si no son indefinidos;
 ---pagebreak--- 30.4.2004     ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/71
 4.1.4.   domicilio y personalidad jurídica del emisor, legislación conforme a la cual opera, país de
          constitución, y dirección y número de teléfono de su domicilio social (o lugar principal de
          actividad empresarial si es diferente de su domicilio social);
 4.1.5.   todo acontecimiento reciente relativo al emisor que sea importante para evaluar su
          solvencia.
 5.       DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA
 5.1.     Actividades principales:
 5.1.1.   Breve descripción de las principales actividades del emisor, declarando las principales
          categorías de productos vendidos y/o servicios prestados;
 5.1.2.   Se revelará la base para cualquier declaración en el documento de registro hecha por el
          emisor relativa a su competitividad.
 6.       ESTRUCTURA ORGANIZATIVA
 6.1.     Si el emisor es parte de un grupo, breve descripción del grupo y de la posición del emisor en
          el mismo.
 6.2.     Si el emisor depende de otras entidades del grupo debe declararse con claridad, junto con la
          explicación de esa dependencia.
 7.       INFORMACIÓN SOBRE TENDENCIAS
 7.1.     Incluir una declaración de que no ha habido ningún cambio importante en las perspectivas
          del emisor desde la fecha de sus últimos estados financieros auditados publicados.
          En caso de que el emisor no esté en condiciones de hacer tal declaración, debería
          proporcionar detalles de este cambio adverso importante.
 8.       PREVISIONES O ESTIMACIONES DE BENEFICIOS
          Si un emisor opta por incluir una previsión o una estimación de beneficios,
          el documento de registro deberá contener los siguientes elementos de información 8.1 y 8.2:
 8.1.     Declaración que enumere los principales supuestos en los que el emisor ha basado su
          previsión o su estimación.
          Los supuestos empleados deben dividirse claramente entre supuestos sobre los factores en
          los que pueden influir los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de
          supervisión y los supuestos sobre factores que están exclusivamente fuera de la influencia
          de los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión; deben ser de
          fácil comprensión para los inversores; deben ser específicos y exactos; y no referirse a la
          exactitud general de las estimaciones que constituyen la base de la previsión.
 8.2.     Cualquier pronóstico de beneficios incluido en el documento de registro irá acompañado de
          una declaración que confirme que dicha previsión ha sido preparada correctamente sobre la
          base declarada y que la base contable es coherente con las políticas contables del emisor.
 ---pagebreak--- L 149/72     ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 8.3.    La previsión o estimación de los beneficios debe prepararse sobre una base comparable con
         la información financiera histórica.
 9.      ÓRGANOS ADMINISTRATIVO, DE GESTIÓN Y DE SUPERVISIÓN
 9.1     Nombre, dirección profesional y cargo en el emisor de las siguientes personas, indicando las
         actividades principales desarrolladas fuera del emisor si éstas son importantes con respecto
         a ese emisor:
                 (a) miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión;
                 (b) socios comanditarios , si se trata de una sociedad comanditaria por acciones.
 9.2     Conflictos de intereses de los órganos administrativo, de gestión y de supervisión
         Deben declararse con claridad los posibles conflictos de intereses entre los deberes de
         cualquiera de las personas mencionadas en 9.1 con el emisor y sus intereses privados y/o
         otros deberes. En caso de que no haya tales conflictos, debe hacerse una declaración a ese
         efecto.
 10.     ACCIONISTAS PRINCIPALES
 10.1.   En la medida en que sea del conocimiento del emisor, declarar si el emisor es directa o
         indirectamente propiedad o está bajo control y quién lo ejerce, y describir el carácter de ese
         control y las medidas adoptadas para garantizar que no se abusa de ese control.
 10.2.   Descripción de todo acuerdo, conocido del emisor, cuya aplicación pueda en una fecha
         ulterior dar lugar a un cambio en el control del emisor.
 11.     INFORMACIÓN FINANCIERA RELATIVA AL ACTIVO Y EL PASIVO DEL
         EMISOR, POSICIÓN FINANCIERA Y PÉRDIDAS Y BENEFICIOS
 ---pagebreak--- 30.4.2004     ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                         L 149/73
 11.1.    Información financiera histórica
          Información financiera histórica auditada que abarque los 2 últimos ejercicios (o el período
          más corto en que el emisor haya tenido actividad), y el informe de auditoría correspondiente
          a cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad con el Reglamento
          (CE) nº 1606/2002 o, si no es aplicable, con las normas nacionales de contabilidad de un
          Estado miembro para emisores de la Comunidad. Para emisores de terceros países, la
          información financiera se preparará de conformidad con las normas internacionales de
          contabilidad adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE)
          nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país equivalentes a esas.
          De lo contrario, se incluirá la siguiente información en el documento de registro:
          (a) declaración prominente de que la información financiera incluida en el documento de
              registro no se ha elaborado de conformidad con las normas internacionales de
              contabilidad adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE)
              nº 1606/2002 y de que podrían existir diferencias importantes en la información
              financiera si se hubiera aplicado a la información financiera histórica el Reglamento
              (CE) 1606/2002
          (b) inmediatamente tras la información financiera histórica una descripción narrativa de las
              diferencias entre las normas internacionales de contabilidad adoptadas según el
              procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE) nº 1606/2002 y los principios
              contables adoptados por el emisor al elaborar sus estados financieros anuales
          La información financiera histórica más reciente debe presentarse y prepararse de forma
          coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros anuales publicados del
          emisor, teniendo en cuenta las normas y políticas contables, y la legislación aplicable a esos
          estados financieros anuales.
          Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de
          contabilidad, la información financiera requerida bajo este epígrafe debe incluir por lo
          menos:
          a) balance;
          b) cuenta de resultados;
          c) políticas contables utilizadas y demás notas explicativas.
          La información financiera histórica anual deberá auditarse de manera independiente o
          informarse sobre si, a efectos del documento de registro, da una opinión verdadera y justa,
          de conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o una norma
          equivalente. De lo contrario, se incluirá la siguiente información en el documento de
          registro:
              a) declaración prominente que revele qué normas de auditoría se han aplicado.
              b) explicación de cualquier discrepancia significativa con respecto a las normas
                  internacionales de auditoría
 ---pagebreak--- L 149/74     ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 11.2.   Estados financieros
         Si el emisor prepara estados financieros anuales consolidados y también propios, el
         documento de registro deberá incluir por lo menos los estados financieros anuales
         consolidados.
 11.3.   Auditoría de la información financiera histórica anual
 11.3.1. Declaración de que se ha auditado la información financiera histórica. Si los informes de
         auditoría sobre la información financiera histórica han sido rechazados por los auditores
         legales o si contienen cualificaciones o negaciones, se reproducirán íntegramente el rechazo
         o las cualificaciones o negaciones, explicando los motivos.
 11.3.2. Indicación de otra información del documento de registro que haya sido auditada por los
         auditores.
 11.3.3. Cuando los datos financieros del documento de registro no se hayan extraído de los estados
         financieros auditados del emisor, éste debe declarar la fuente de los datos y declarar que los
         datos no han sido auditados.
 11.4.   Edad de la información financiera más reciente
 11.4.1. El último año de información financiera auditada no puede preceder en más de 18 meses a
         la fecha del documento de registro.
 11.5.   Procedimientos judiciales y de arbitraje
         Información sobre cualquier procedimiento gubernamental, judicial o de arbitraje (incluidos
         los procedimientos que estén pendientes o aquellos que el emisor tenga conocimiento que le
         afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses anteriores, que puedan
         tener o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos en el emisor y/o la
         posición o rentabilidad financiera del grupo, o proporcionar la oportuna declaración
         negativa.
 11.6.   Cambios significativos en la posición financiera o comercial del emisor
         Descripción de todo cambio significativo en la posición financiera o comercial del grupo
         que se haya producido desde el fin de último período financiero del que se haya publicado
         información financiera auditada o información financiera intermedia, o proporcionar la
         oportuna declaración negativa.
 12.     CONTRATOS IMPORTANTES
         Breve resumen de todos los contratos importantes al margen de la actividad corriente del
         emisor, que puedan dar lugar para cualquier miembro del grupo a una obligación o un
         derecho que afecten significativamente a la capacidad del emisor de cumplir su compromiso
         con los tenedores de valores con respecto los valores emitidos.
 13.     INFORMACIÓN DE TERCEROS,                         DECLARACIONES        DE    EXPERTOS         Y
         DECLARACIONES DE INTERÉS
 ---pagebreak--- 30.4.2004     ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                       L 149/75
 13.1     Cuando se incluya en el documento de registro una declaración o un informe atribuido a una
          persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su dirección
          profesional, sus cualificaciones y, en su caso, cualquier interés importante que tenga en el
          emisor. Si el informe se presenta a petición del emisor, una declaración a ese efecto de que
          se incluye dicha declaración o informe, la forma y el contexto en que se incluye, con el
          consentimiento de la persona que haya autorizado el contenido de esa parte del documento
          de registro.
 13.2     INFORMACIÓN DE TERCEROS
          En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación de
          que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el emisor
          tiene conocimiento de ello y puede determinar a partir de la información publicada por ese
          tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproducida inexacta o
          engañosa; además, el emisor debe identificar la fuente o fuentes de la información.
 14.      DOCUMENTOS PRESENTADOS
          Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes documentos (o
          copias de los mismos) durante el período de validez del documento de registro:
              (a) los estatutos y la escritura de constitución del emisor;
              (b) todos los informes, cartas, y otros documentos, información financiera histórica,
                  evaluaciones y declaraciones elaborados por cualquier experto a petición del emisor,
                  que estén incluidos en parte o mencionados en el documento de registro;
              (c) la información financiera histórica del emisor o, en el caso de un grupo, la
                  información financiera histórica del emisor y sus filiales para cada uno de los dos
                  ejercicios que preceden la publicación del documento de registro.
          Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios físicos o
          electrónicos.
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                                              ANEXO X
Requisitos mínimos de revelación para los recibos de depósito de acciones (esquema)
              INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR DE LAS ACCIONES SUBYACENTES
 1.         PERSONAS RESPONSABLES
 1.1.      Todas las personas responsables de la información que figura en el folleto y, según el
           caso, de ciertas partes del mismo, indicando, en este caso, las partes. En caso de personas
           físicas, incluidos los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión
           del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de personas jurídicas,
           indicar el nombre y el domicilio social.
 1.2.      Declaración de los responsables del folleto que asegure que, tras comportarse con una
           diligencia razonable de que así es, la información contenida en el folleto es, según su
           conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar
           a su contenido. Según proceda, una declaración de los responsables de determinadas
           partes del folleto que asegure que, tras comportarse con una diligencia razonable de que
           así es, la información contenida en la parte del folleto de la que son responsables es, según
           su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera
           afectar a su contenido.
 2.        AUDITORES DE CUENTAS
 2.1.      Nombre y dirección de los auditores del emisor para el período cubierto por la
           información financiera histórica (así como su afiliación a un colegio profesional).
 2.2.      Si los auditores han renunciado, han sido apartados de sus funciones o no han sido
           redesignados durante el período cubierto por la información financiera histórica, deben
           revelarse los detalles si son importantes.
 3.        INFORMACIÓN FINANCIERA SELECCIONADA
 3.1.      Información financiera histórica seleccionada relativa al emisor, que se presentará para
           cada ejercicio durante el período cubierto por la información financiera histórica, y
           cualquier período financiero intermedio subsiguiente, en la misma divisa que la
           información financiera.
           La información financiera histórica seleccionada debe proporcionar las cifras clave que
           resumen la situación financiera del emisor.
 3.2.      Si se proporciona información financiera seleccionada relativa a períodos intermedios,
           también se proporcionarán datos comparativos del mismo período del ejercicio anterior,
           salvo que el requisito para la información comparativa del balance se satisfaga
           presentando la información del balance final del ejercicio.
 4.        FACTORES DE RIESGO
           Se revelarán de manera prominente en una sección titulada "Factores de riesgo", los
           factores de riesgo específicos del emisor y de su sector de actividad.
 ---pagebreak--- 30.4.2004   ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                        L 149/77
 5.       INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR
 5.1.     Historial y evolución del emisor.
 5.1.1.   nombre legal y comercial del emisor;
 5.1.2.   lugar de registro del emisor y número de registro;
 5.1.3.   fecha de constitución y período de actividad del emisor, si no son indefinidos;
 5.1.4.   domicilio y personalidad jurídica del emisor, legislación conforme a la cual opera, país de
          constitución, y dirección y número de teléfono de su domicilio social (o lugar principal de
          actividad empresarial si es diferente de su domicilio social);
 5.1.5.   acontecimientos importantes en el desarrollo de la actividad del emisor.
 5.2.     Inversiones
 5.2.1.   Descripción, (incluido el importe) de las inversiones principales del emisor por cada
          ejercicio presupuestario para el período cubierto por la información financiera histórica
          hasta la fecha del folleto;
 5.2.2.   Descripción de las inversiones principales del emisor actualmente en curso, incluida la
          distribución de estas inversiones geográficamente (nacionales y en el extranjero) y el
          método de financiación (interno o externo);
 5.2.3.   Información sobre las principales inversiones futuras del emisor sobre las cuales sus
          órganos de gestión hayan adoptado ya compromisos firmes.
 6.       DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA
 6.1.     Actividades principales
 6.1.1.   Descripción y factores clave relativos al carácter de las operaciones del emisor y de sus
          principales actividades, declarando las principales categorías de productos vendidos y/o
          servicios prestados en cada ejercicio durante el período cubierto por la información
          financiera histórica;
 6.1.2.   Indicación de todo nuevo producto y/o servicio significativos que se hayan presentado y,
          en la medida en que se haya divulgado públicamente su desarrollo, dar la fase en que se
          encuentra.
 6.2.     Mercados principales
          Descripción de los mercados principales en que el emisor compite, incluido un desglose
          de los ingresos totales por categoría de actividad y mercado geográfico para cada ejercicio
          durante el período cubierto por la información financiera histórica.
 6.3.     Cuando la información dada de conformidad con los puntos 6.1. y 6.2. se haya visto
          influenciada por factores excepcionales, debe mencionarse este hecho.
 ---pagebreak--- L 149/78   ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 6.4.    Si es importante para la actividad empresarial o para la rentabilidad del emisor, revelar
         información sucinta relativa al grado de dependencia del emisor de patentes o licencias,
         contratos industriales, mercantiles o financieros, o de nuevos procesos de fabricación.
 6.5.    Se divulgará la base de cualquier declaración efectuada por el emisor relativa a su
         competitividad.
 7.      ESTRUCTURA ORGANIZATIVA
 7.1.    Si el emisor es parte de un grupo, una breve descripción del grupo y la posición del emisor
         en el grupo.
 7.2.    Lista de las filiales significativas del emisor, incluido el nombre, el país de constitución o
         residencia, la proporción de interés de propiedad y, si es diferente, su proporción de
         derechos de voto.
 8.      PROPIEDAD, INSTALACIONES Y EQUIPO
 8.1.    Información relativa a todo inmovilizado material tangible existente o previsto, incluidas
         las propiedades arrendadas, y cualquier gravamen importante al respecto.
 8.2.    Descripción de cualquier aspecto medioambiental que pueda afectar al uso por el emisor
         del inmovilizado material tangible.
 9.      ESTUDIO Y PERSPECTIVAS OPERATIVAS Y FINANCIERAS
 9.1.    Situación financiera
         En la medida en que no figure en otra parte del folleto, describir la situación financiera del
         emisor, los cambios de esa situación financiera y los resultados de las operaciones para
         cada año y para el período intermedio, de los que se requiere información financiera
         histórica, incluidas las causas de los cambios importantes de un año a otro de la
         información financiera, de manera suficiente para tener una visión de conjunto de la
         actividad del emisor.
 9.2.    Resultados de explotación
 9.2.1.  Información relativa a factores significativos, incluidos los acontecimientos inusuales o
         infrecuentes o los nuevos avances, que afecten de manera importante a los ingresos del
         emisor por operaciones, indicando en qué medida han resultado afectados los ingresos.
 9.2.2.  Cuando los estados financieros revelen cambios importantes en las ventas netas o en los
         ingresos, proporcionar un comentario narrativo de los motivos de esos cambios.
 9.2.3.  Información relativa a cualquier actuación o factor de orden gubernamental, económico,
         fiscal, monetario o político que, directa o indirectamente, hayan afectado o pudieran
         afectar de manera importante a las operaciones del emisor.
 10.     RECURSOS DE CAPITAL
 10.1.   Información relativa a los recursos de capital del emisor (a corto y a largo plazo);
 ---pagebreak--- 30.4.2004   ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/79
 10.2.    Explicación de las fuentes y cantidades y descripción narrativa de los flujos de tesorería
          del emisor;
 10.3.    Información sobre los requisitos de préstamo y la estructura de financiación del emisor;
 10.4.    Información relativa a cualquier restricción sobre el uso de los recursos de capital que,
          directa o indirectamente, haya afectado o pudiera afectar de manera importante a las
          operaciones del emisor.
 10.5.    Información relativa a las fuentes previstas de fondos necesarias para cumplir los
          compromisos mencionados en 5.2.3. y 8.1.
 11.      INVESTIGACIÓN Y DESARROLLO, PATENTES Y LICENCIAS
          En los casos en que sea importante, proporcionar una descripción de las políticas de
          investigación y desarrollo del emisor para cada ejercicio durante el período cubierto por la
          información financiera histórica, incluida la cantidad dedicada a actividades de
          investigación y desarrollo emprendidas por el emisor.
 12.      INFORMACIÓN SOBRE TENDENCIAS
 12.1.    Tendencias recientes más significativas en la producción, ventas e inventario, y costes y
          precios de venta desde el fin del ejercicio pasado hasta la fecha del folleto.
 12.2.    Información sobre cualquier tendencia conocida, incertidumbres, demandas, compromisos
          o hechos que pudieran razonablemente tener una incidencia importante en las perspectivas
          del emisor, por lo menos para el actual ejercicio.
 13.      PREVISIONES O ESTIMACIONES DE BENEFICIOS
          Si un emisor opta por incluir una previsión o una estimación de beneficios, en el folleto
          deberá figurar la información prevista en los puntos 13.1 y 13.2:
 13.1.    Declaración que enumere los principales supuestos en los que el emisor ha basado su
          previsión o su estimación.
          Los supuestos empleados deben dividirse claramente entre supuestos sobre los factores en
          los que pueden influir los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de
          supervisión y los supuestos sobre factores que están exclusivamente fuera de la influencia
          de los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión; los supuestos
          serán de fácil comprensión para los inversores, ser específicos y precisos y no estar
          relacionados con la exactitud general de las estimaciones subyacentes de la previsión.
 13.2.    Debe incluirse un informe elaborado por contables o auditores independientes que declare
          que, a juicio de esos contables o auditores independientes, la previsión o estimación se ha
          calculado correctamente sobre la base declarada, y que el fundamento contable utilizado
          para la previsión o estimación de los beneficios es coherente con las políticas contables
          del emisor.
 13.3.    La previsión o estimación de los beneficios debe prepararse sobre una base comparable
          con la información financiera histórica.
 ---pagebreak--- L 149/80   ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                        30.4.2004
 13.4.   Si el emisor publica en un folleto una previsión de beneficios que está aún pendiente,
         debería entonces proporcionar una declaración de si efectivamente ese pronóstico sigue
         siendo correcto como en la fecha del folleto, o una explicación de por qué el pronóstico ya
         no es válido, si ese es el caso.
 14.     ÓRGANOS ADMINISTRATIVO, DE GESTIÓN Y DE SUPERVISIÓN, Y ALTOS
         DIRECTIVOS
 14.1.   Nombre, dirección profesional y cargo en el emisor de las siguientes personas, indicando
         las principales actividades que éstas desarrollan al margen del emisor, si dichas
         actividades son significativas con respecto a ese emisor:
         a) miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión;
         b) socios comanditarios, si se trata de una sociedad comanditaria por acciones;
         c) fundadores, si el emisor se ha establecido hace menos de cinco años;
         d) cualquier alto directivo que sea pertinente para establecer que el emisor posee las
         cualificaciones y la experiencia apropiadas para gestionar las actividades del emisor.
         Naturaleza de toda relación familiar entre cualquiera de esas personas.
         En el caso de los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión del
         emisor y de las personas descritas en b) y d) del primer párrafo, datos sobre la preparación
         y experiencia pertinentes de gestión de esas personas, además de la siguiente información:
         a) nombres de todas las empresas y asociaciones de las que esa persona haya sido, en
         cualquier momento de los cinco años anteriores, miembro de los órganos administrativo,
         de gestión o de supervisión, o socio, indicando si esa persona sigue siendo miembro de los
         órganos administrativo, de gestión o de supervisión, o si es socio. No es necesario
         enumerar todas las filiales de un emisor del cual la persona sea también miembro del
         órgano administrativo, de gestión o de supervisión;
         b) cualquier condena en relación con delitos de fraude por lo menos en los cinco años
         anteriores;
         c) datos de cualquier quiebra, suspensión de pagos o liquidación con las que una persona
         descrita en a) y d) del primer párrafo, que actuara ejerciendo uno de los cargos
         contemplados en a) y d) del primer párrafo estuviera relacionada por lo menos durante los
         cinco años anteriores;
         d) detalles de cualquier incriminación pública oficial y/o sanciones de esa persona por
         autoridades estatutarias o reguladoras (incluidos los organismos profesionales designados)
         y si esa persona ha sido descalificada alguna vez por un tribunal por su actuación como
         miembro de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión de un emisor o por su
         actuación en la gestión de los asuntos de un emisor durante por lo menos los cinco años
         anteriores.
         De no existir ninguna información en este sentido que deba revelarse, efectuar una
         declaración a ese efecto.
 ---pagebreak--- 30.4.2004   ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         L 149/81
 14.2.    Conflictos de intereses de los órganos administrativo, de gestión y de supervisión, y altos
          directivos
          Deben declararse con claridad los posibles conflictos de intereses entre los deberes de
          cualquiera de las personas mencionadas en el primer párrafo del punto 14.1 con el emisor
          y sus intereses privados y/o otros deberes. En caso de que no haya tales conflictos, debe
          hacerse una declaración a ese efecto.
          Todo acuerdo o entendimiento con accionistas importantes, clientes, proveedores u otros,
          en virtud de los cuales cualquier persona mencionada en el primer párrafo de 14.1 hubiera
          sido designada miembro de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión, o alto
          directivo.
 15.      REMUNERACIÓN Y BENEFICIOS
          En relación con el último ejercicio completo, para las personas mencionadas en a) y d) del
          primer párrafo del punto 14.1.:
 15.1.    Importe de la remuneración pagada (incluidos los honorarios contingentes o atrasados) y
          prestaciones en especie concedidas a tales personas por el emisor y sus filiales por
          servicios de todo tipo prestados por cualquier persona al emisor y sus filiales.
          Esta información debería proporcionarse con carácter individual a menos que la
          revelación individual no se exija en el país de origen del emisor y no sea revelada
          públicamente por el emisor por otro medio.
 15.2.    Importes totales ahorrados o acumulados por el emisor o sus filiales para prestaciones de
          pensión, jubilación o similares.
 16.      PRÁCTICAS DE GESTIÓN
          En relación con el último ejercicio completo del emisor, y salvo que se disponga lo
          contrario, con respecto a las personas mencionadas en a) del primer párrafo de 14.1.: :
 16.1.    Fecha de expiración del actual mandato, en su caso, y período durante el cual la persona
          ha desempeñado servicios en ese cargo.
 16.2.    Información sobre los contratos de miembros de los órganos administrativo, de gestión o
          de supervisión con el emisor o cualquiera de sus filiales que prevean beneficios a la
          terminación de sus funciones, o la correspondiente declaración negativa.
 16.3.    Información sobre el comité de auditoría y el comité de retribuciones del emisor, incluidos
          los nombres de los miembros del comité y un resumen de su reglamento interno.
 16.4.    Declaración de si el emisor cumple el régimen o regímenes de gobernanza corporativa de
          su país de constitución. En caso de que el emisor no cumpla ese régimen, debe incluirse
          una declaración a ese efecto, así como una explicación del motivo por el cual el emisor no
          cumple ese régimen.
 17.      EMPLEADOS
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 17.1.   Número de empleados al final del período o la media para cada ejercicio durante el
         período cubierto por la información financiera histórica hasta la fecha del folleto (y
         cambios de ese número, si son importantes) y, si es posible y reviste importancia, desglose
         de las personas empleadas por categoría principal de actividad y situación geográfica. Si
         el emisor emplea un número significativo de empleados eventuales, incluir datos sobre el
         número de empleados eventuales por término medio durante el ejercicio más reciente.
 17.2.   Acciones y opciones de compra de acciones
         Con respecto a cada persona mencionada en a) y d) del primer párrafo del punto 14.1.,
         proporcionar información de su tenencia de participaciones del emisor y de toda opción
         sobre tales acciones a partir de la fecha practicable más reciente.
 17.3.   Descripción de todo acuerdo de participación de los empleados en el capital del emisor.
 18.     ACCIONISTAS PRINCIPALES
 18.1.   En la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor, el nombre de cualquier persona
         que no pertenezca a los órganos administrativo, de gestión o de supervisión que, directa o
         indirectamente, tenga un interés declarable, según el derecho nacional del emisor, en el
         capital o en los derechos de voto del emisor, así como la cantidad del interés de cada una
         de esas personas o, en caso de que no haya tales personas, la correspondiente declaración
         negativa.
 18.2.   Si los accionistas principales del emisor tienen distintos derechos de voto, o la
         correspondiente declaración negativa.
 18.3.   En la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor, declarar si el emisor es directa
         o indirectamente propiedad o está bajo control y quién lo ejerce, y describir el carácter de
         ese control y las medidas adoptadas para garantizar que no se abusa de ese control.
 18.4.   Descripción de todo acuerdo, conocido del emisor, cuya aplicación pueda en una fecha
         ulterior dar lugar a un cambio en el control del emisor.
 ---pagebreak--- 30.4.2004   ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/83
 19.      OPERACIONES DE PARTES VINCULADAS
          Los datos de operaciones con partes vinculadas (que para estos fines se definen según las
          normas adoptadas en virtud del Reglamento (CE) nº 1606/2002), que el emisor haya
          realizado durante el período cubierto por la información financiera histórica y hasta la
          fecha del documento de registro, deben declararse de conformidad con las
          correspondientes normas adoptadas en virtud del Reglamento (CE) nº 1606/2002, en su
          caso.
          Si tales normas no son aplicables al emisor, debería revelarse la siguiente información:
          a) Naturaleza y alcance de toda operación que sea -como operación simple o en todos sus
          elementos- importante para el emisor. En los casos en que esas operaciones con partes
          vinculadas no se hayan realizado a precio de mercado, dar una explicación de los motivos.
          En el caso de préstamos pendientes, incluidas las garantías de cualquier clase, indicar el
          saldo pendiente.
          b) La cuantía o el porcentaje de las operaciones con partes vinculadas en el volumen de
          negocios del emisor.
 20.      INFORMACIÓN FINANCIERA RELATIVA AL ACTIVO Y EL PASIVO DEL
          EMISOR, POSICIÓN FINANCIERA Y PÉRDIDAS Y BENEFICIOS
 20.1.    Información financiera histórica
          Información financiera histórica auditada que abarque los 3 últimos ejercicios (o el
          período más corto en que el emisor haya tenido actividad), y el informe de auditoría
          correspondiente a cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad con
          el Reglamento (CE) nº 1606/2002 o, si no es aplicable, con las normas nacionales de
          contabilidad de un Estado miembro para emisores de la Comunidad. Para emisores de
          terceros países, la información financiera se preparará de conformidad con las normas
          internacionales de contabilidad adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del
          Reglamento (CE) nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país
          equivalentes a esas. Si la información financiera no es equivalente las normas
          mencionadas, se presentará bajo la forma de estados financieros reevaluados.
          La información financiera histórica auditada de los últimos dos años debe presentarse y
          prepararse de forma coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros
          anuales publicados del emisor, teniendo en cuenta las normas y políticas contables, y la
          legislación aplicable a esos estados financieros anuales.
          Si el emisor ha operado en su esfera actual de actividad económica durante menos de un
          año, la información financiera histórica auditada que cubra ese período debe prepararse de
          conformidad con las normas aplicables a los estados financieros anuales con arreglo al
          Reglamento (CE) nº 1606/2002, o, si es no aplicable, con las normas nacionales de
          contabilidad de un Estado miembro si el emisor es de la Comunidad. Para emisores de
          terceros países, la información financiera histórica se preparará de conformidad con las
          normas internacionales de contabilidad adoptadas según el procedimiento del artículo 3
          del Reglamento (CE) nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer
          país equivalentes a esas. Esta información financiera histórica debe auditarse.
 ---pagebreak--- L 149/84   ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                    30.4.2004
         Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de
         contabilidad, la información financiera requerida bajo este epígrafe debe incluir por lo
         menos:
         a) balance;
         b) cuenta de resultados;
         c) declaración que muestre todos los cambios en el neto patrimonial o los cambios en el
         neto patrimonial que no procedan de operaciones de capital con propietarios y
         distribuciones a propietarios;
         d) estado de flujos de efectivo;
         e) políticas contables utilizadas y demás notas explicativas.
         La información financiera histórica anual deberá auditarse de manera independiente o
         informarse sobre si, a efectos del folleto, da una opinión verdadera y justa, de
         conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o una norma
         equivalente.
 ---pagebreak--- 30.4.2004   ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                           L 149/85
 20.1.bis Este apartado puede utilizarse solamente para emisiones de recibos de depósito de
          una denominación individual de por lo menos 50.000 euros.
          Información financiera histórica auditada que abarque los 3 últimos ejercicios (o el
          período más corto en que el emisor haya tenido actividad), y el informe de auditoría
          correspondiente a cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad con
          el Reglamento (CE) nº 1606/2002 o, si no es aplicable, con las normas nacionales de
          contabilidad de un Estado miembro para emisores de la Comunidad. Para emisores de
          terceros países, la información financiera se preparará de conformidad con las normas
          internacionales de contabilidad adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del
          Reglamento (CE) nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad de un tercer país
          equivalentes a esas. De lo contrario, se incluirá la siguiente información en el folleto:
               a) declaración prominente de que la información financiera incluida en el documento
                   de registro no se ha elaborado de conformidad con las normas internacionales de
                   contabilidad adoptadas según el procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE)
                   nº 1606/2002 y de que podrían existir diferencias importantes en la información
                   financiera si se hubiera aplicado a la información financiera histórica el
                   Reglamento (CE) 1606/2002;
               b) inmediatamente tras la información financiera histórica una descripción narrativa
                   de las diferencias entre las normas internacionales de contabilidad adoptadas según
                   el procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE) nº 1606/2002 y los principios
                   contables adoptados por el emisor al elaborar sus estados financieros anuales
          La información financiera histórica auditada de los últimos dos años debe presentarse y
          prepararse de forma coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros
          anuales publicados del emisor, teniendo en cuenta las normas y políticas contables, y la
          legislación aplicable a esos estados financieros anuales.
          Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de
          contabilidad, la información financiera requerida bajo este epígrafe debe incluir por lo
          menos:
          a) balance;
          b) cuenta de resultados;
          c) declaración que muestre todos los cambios en el neto patrimonial o los cambios en el
                neto patrimonial que no procedan de operaciones de capital con propietarios y
                distribuciones a propietarios;
          d) estado de flujos de efectivo; e) políticas contables utilizadas y demás notas explicativas.
          La información financiera histórica anual deberá auditarse de manera independiente o
          informarse sobre si, a efectos del folleto, da una opinión verdadera y justa, de
          conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o una norma
          equivalente. De lo contrario, se incluirá la siguiente información en el folleto:
               a) declaración prominente que revele qué normas de auditoría se han aplicado.
               b) explicación de cualquier discrepancia significativa con respecto a las normas
                   internacionales de auditoría
 ---pagebreak--- L 149/86   ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 20.2.   Estados financieros
         Si el emisor prepara estados financieros anuales consolidados y también propios, el folleto
         deberá incluir por lo menos los estados financieros anuales consolidados.
 20.3.   Auditoría de la información financiera histórica anual
 20.3.1. Declaración de que se ha auditado la información financiera histórica. Si los informes de
         auditoría sobre la información financiera histórica han sido rechazados por los auditores
         legales o si contienen cualificaciones o negaciones, se reproducirán íntegramente el
         rechazo o las cualificaciones o negaciones, explicando los motivos.
 20.3.2. Indicación de otra información en el folleto auditado por los auditores.
 20.3.3. Cuando los datos financieros del documento de registro no se hayan extraído de los
         estados financieros auditados del emisor, éste debe declarar la fuente de los datos y
         declarar que los datos no han sido auditados.
 20.4.   Edad de la información financiera más reciente
 20.4.1. El último año de información financiera auditada no puede preceder en más de:
         a) 18 meses a la fecha del folleto si el emisor incluye en el mismo estados financieros
         intermedios auditados;
         b) 15 meses a la fecha del folleto si el emisor incluye en el mismo estados financieros
         intermedios no auditados.
 20.5.   Información intermedia y demás información financiera
 20.5.1. Si el emisor ha venido publicando información financiera trimestral o semestral desde la
         fecha de sus últimos estados financieros auditados, éstos deben incluirse en el folleto. Si la
         información financiera trimestral o semestral ha sido revisada o auditada, debe también
         incluirse el informe de auditoría o de revisión. Si la información financiera trimestral o
         semestral no ha sido auditada o no se ha revisado, debe declararse este extremo.
 20.5.2. Si la fecha del folleto es posterior en más de nueve meses al fin del último ejercicio
         auditado, debería contener información financiera intermedia que abarque por lo menos
         los primeros seis meses del ejercicio y que puede no estar auditada (en cuyo caso debe
         declararse este extremo).
         La información financiera intermedia debe incluir estados comparativos del mismo
         período del ejercicio anterior, salvo que el requisito de información comparativa del
         balance pueda satisfacerse presentando el balance final del año.
 20.6.   Política de dividendos
         Descripción de la política del emisor sobre el reparto de dividendos y cualquier restricción
         al respecto.
 ---pagebreak--- 30.4.2004   ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         L 149/87
 20.6.1.  Importe de los dividendos por acción por cada ejercicio para el período cubierto por la
          información financiera histórica, ajustada si ha cambiado el número de acciones del
          emisor, para que así sea comparable.
 20.7.    Procedimientos judiciales y de arbitraje
          Información sobre cualquier procedimiento gubernamental, legal o de arbitraje (incluidos
          los procedimientos que estén pendientes o aquellos que el emisor tenga conocimiento que
          le afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses anteriores, que
          puedan tener o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos en el emisor y/o
          la posición o rentabilidad financiera del grupo, o proporcionar la oportuna declaración
          negativa.
 20.8.    Cambios significativos en la posición financiera o comercial del emisor
          Descripción de todo cambio significativo en la posición financiera o comercial del grupo
          que se haya producido desde el fin de último período financiero del que se haya publicado
          información financiera auditada o información financiera intermedia, o proporcionar la
          oportuna declaración negativa.
 21.      INFORMACIÓN ADICIONAL
 21.1.    Capital social
          La siguiente información a partir de la fecha del balance más reciente incluido en la
          información financiera histórica:
 21.1.1.  Importe del capital emitido, y para cada clase de capital social:
          a) el número de acciones autorizadas para su emisión;
          b) el número de acciones emitidas y desembolsadas totalmente, así como las emitidas pero
          aún no desembolsadas en su totalidad;
          c) valor nominal por acción, o que las acciones no tienen ningún valor nominal;
          d) una conciliación del número de acciones en circulación al principio y al final del año.
          Si se paga más del 10% del capital con activos distintos del efectivo dentro del período
          cubierto por la información financiera histórica, debe declararse este hecho.
 21.1.2.  Si hay acciones que no representan capital, se declarará el número y las principales
          características de esas acciones.
 21.1.3.  Número, valor contable y valor nominal de las acciones del emisor en poder o en nombre
          del propio emisor o de sus filiales.
 21.1.4.  Importe de todo valor convertible, valor canjeable o valor con garantías, indicando las
          condiciones y los procedimientos que rigen su conversión, canje o suscripción.
 21.1.5.  Información y condiciones de cualquier derecho de adquisición y/o obligaciones con
          respecto al capital autorizado pero no emitido o sobre la decisión de aumentar el capital.
 ---pagebreak--- L 149/88   ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 21.1.6. Información sobre cualquier capital de cualquier miembro del grupo que esté bajo opción
         o que se haya acordado condicional o incondicionalmente someter a opción y detalles de
         esas opciones, incluidas las personas a las que se dirigen esas opciones.
 21.1.7. Historial del capital social, resaltando la información sobre cualquier cambio durante el
         período cubierto por la información financiera histórica.
 21.2.   Estatutos y escritura de constitución
 21.2.1. Descripción de los objetivos y fines del emisor y dónde pueden encontrarse en los
         estatutos y escritura de constitución.
 21.2.2. Breve descripción de toda disposición de las cláusulas estatutarias o reglamento interno
         del emisor relativa a los miembros de los órganos administrativo, de gestión o
         supervisión.
 21.2.3. Descripción de los derechos, preferencias y restricciones relativas a cada clase de las
         acciones existentes.
 21.2.4. Descripción de qué se debe hacer para cambiar los derechos de los tenedores de las
         acciones, indicando si las condiciones son más significativas que las que requiere la ley.
 21.2.5. Descripción de las condiciones que rigen la manera de convocar las juntas generales
         anuales y las juntas generales extraordinarias de accionistas, incluyendo las condiciones
         de admisión.
 21.2.6. Breve descripción de cualquier disposición de las cláusulas estatutarias o reglamento
         interno del emisor que tenga por efecto retrasar, aplazar o impedir un cambio en el control
         del emisor.
 21.2.7. Indicación de toda disposición de las cláusulas estatutarias o reglamento interno del
         emisor, en su caso, que establezca el umbral de propiedad por encima del cual deba
         revelarse la propiedad del accionista.
 21.2.8. Descripción de las condiciones impuestas por los estatutos y escritura de constitución que
         rigen los cambios en el capital, si estas condiciones son más rigurosas que las que requiere
         la ley.
 22.     CONTRATOS IMPORTANTES
         Resumen de cada contrato importante, al margen de los contratos celebrados en el
         desarrollo corriente de la actividad empresarial, del cual es parte el emisor o cualquier
         miembro del grupo, celebrado durante los dos años inmediatamente anteriores a la
         publicación del folleto.
         Resumen de cualquier otro contrato (que no sea un contrato celebrado en el desarrollo
         corriente de la actividad empresarial) celebrado por cualquier miembro del grupo que
         contenga una cláusula en virtud de la cual cualquier miembro del grupo tenga una
         obligación o un derecho que sean relevantes para el grupo hasta la fecha del folleto.
 23.     INFORMACIÓN DE TERCEROS, DECLARACIÓN POR EXPERTOS Y
         DECLARACIONES DE INTERÉS
 ---pagebreak--- 30.4.2004   ES                        Diario Oficial de la Unión Europea                        L 149/89
 23.1     Cuando en el folleto se incluya una declaración o un informe atribuido a una persona en
          calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su dirección profesional, sus
          cualificaciones y, en su caso, cualquier interés importante que tenga en el emisor. Si el
          informe se presenta a petición del emisor, una declaración a ese efecto de que se incluye la
          declaración o informe, la forma y el contexto en que está incluido, con el consentimiento
          de la persona que ha autorizado el contenido de esa parte del folleto.
 23.2     En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación
          de que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el
          emisor tiene conocimiento de ello y puede determinar a partir de la información publicada
          por ese tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproducida
          inexacta o engañosa. Además, el emisor debe identificar la fuente o fuentes de la
          información.
 24.      DOCUMENTOS PRESENTADOS
          Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes documentos
          (o copias de los mismos) durante el período de validez del folleto:
               (a) los estatutos y la escritura de constitución del emisor;
               (b) todos los informes, cartas, y otros documentos, información financiera histórica,
                   evaluaciones y declaraciones elaborados por cualquier experto a petición del
                   emisor, que estén incluidos en parte o mencionados en el folleto;
               (c) información financiera histórica del emisor o, en el caso de un grupo, información
                   financiera histórica del emisor y sus filiales para cada uno de los dos ejercicios
                   anteriores a la publicación del folleto.
          Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios físicos o
          electrónicos.
 25.      INFORMACIÓN SOBRE CARTERAS
 25.1.    Información relativa a las empresas en las que el emisor posee una proporción del capital
          que puede tener un efecto significativo en la evaluación de sus propios activos y pasivos,
          posición financiera o pérdidas y beneficios.
 26.      INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR DE LOS RECIBOS DE DEPÓSITO
 26.1.    Denominación , sede social y principal sede administrativa , si ésta última fuera diferente
          de la sede social.
 26.2.    Fecha de constitución , duración del emisor en el caso de que ésta no sea indefinida.
 26.3.    Legislación bajo la que actúe el emisor y forma jurídica que éste haya adoptado en el
          marco de dicha legislación.
 27.      INFORMACIÓN SOBRE LAS ACCIONES SUBYACENTES
 27.1.    Descripción del tipo y la clase de los valores subyacentes, con el Código ISIN (número
          internacional de identificación del valor) u otro código de identificación del valor.
 27.2.    Legislación conforme a la cual se han creado las acciones subyacentes
 ---pagebreak--- L 149/90   ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 27.3.   Indicación de si las acciones subyacentes están en forma registrada o al portador y si están
         en forma de certificado o de anotación en cuenta. En el último caso, nombre y dirección
         de la entidad responsable de la custodia de los documentos.
 27.4.   Divisa de las acciones subyacentes
 27.5.   Descripción de los derechos vinculados a las acciones subyacentes, incluida cualquier
         limitación de éstos, y del procedimiento para el ejercicio de tales derechos.
 27.6.   Derechos de dividendos:
         a) Fecha o fechas fijas en las que surgen los derechos,
         b) Plazo después del cual caduca el derecho a los dividendos, indicando la persona en
         cuyo favor actúa la caducidad,
         c) Restricciones y procedimientos de dividendos para los tenedores no residentes,
         d) Índice de los dividendos o método para su cálculo, periodicidad y carácter acumulativo
         o no acumulativo de los pagos.
 27.7.   Derechos de voto.
         Derechos preferentes de compra en las ofertas de suscripción de valores de la misma
         clase.
         Derecho de participación en los beneficios del emisor.
         Derechos de participación en cualquier excedente en caso de liquidación.
         Disposiciones de amortización.
         Disposiciones de canje.
 27.8.   Fecha de emisión de las acciones subyacentes si las nuevas acciones subyacentes se crean
         para la emisión de recibos de depósito y éstas no existen en el momento de la emisión de
         los recibos de depósito.
 27.9.   Si las nuevas acciones subyacentes se crean para la emisión de recibos de depósito,
         declarar las resoluciones, autorizaciones y aprobaciones en virtud de las cuales se han
         creado o van a crearse y/o emitirse las nuevas acciones subyacentes.
 27.10.  Descripción de toda restricción a la libre transferibilidad de las acciones subyacentes
 27.11.  Por lo que se refiere al país de origen del emisor y al país o países en los que se está
         haciendo la oferta o se busca la admisión a cotización:
         a) información sobre los impuestos sobre la renta de las acciones subyacentes retenidos en
         origen
         b) indicación de si el emisor asume la responsabilidad de la retención de impuestos en
         origen.
 ---pagebreak--- 30.4.2004   ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/91
 27.12.   Indicación de la existencia de cualquier oferta obligatoria de adquisición y/o normas de
          retirada y recompra obligatoria en relación con las acciones subyacentes.
 27.13.   Indicación de las ofertas públicas de adquisición por terceros de la participación del
          emisor, que se hayan producido durante el ejercicio anterior y el actual. Debe declararse el
          precio o de las condiciones de canje de estas ofertas y su resultado.
 27.14.   Acuerdos de bloqueo:
          las partes implicadas;
          contenido y excepciones del acuerdo;
          indicación del período de bloqueo.
 27.15.   Información sobre tenedores vendedores de acciones, en su caso
 27.15.1  Nombre y dirección profesional de la persona o de la entidad que se ofrece a vender las
          acciones subyacentes, la naturaleza de cualquier cargo u otra relación importante que las
          personas vendedoras hayan tenido en los últimos tres años con el emisor o con cualquiera
          de sus antecesores o afiliados.
 27.16.   Dilución
 27.16.1  Importe y porcentaje de la dilución inmediata resultante de la oferta de los recibos de
          depósito.
 27.16.2  En el caso de una oferta de suscripción de los recibos de depósito a accionistas existentes,
          revelar el importe y el porcentaje de las diluciones inmediatas si no suscriben la oferta de
          los recibos de depósito.
 27.17.   Información adicional cuando se produzca una oferta simultánea o casi simultánea
          de admisión a cotización de la misma clase de acciones subyacentes que las acciones
          subyacentes sobre las cuales se están emitiendo recibos de depósito.
 27.17.1  Si, simultáneamente o casi simultáneamente con la creación de los recibos de depósito
          para los que se busca la admisión en un mercado regulado, se suscriben o se colocan
          privadamente acciones subyacentes de la misma clase que aquellas para las que se emiten
          recibos de depósito, deben darse detalles sobre la naturaleza de esas operaciones y del
          número y las características de las acciones subyacentes a las cuales se refieren.
 27.17.2  Revelar todos los mercados regulados o mercados equivalentes en los que, según tenga
          conocimiento de ello el emisor de los recibos de depósito, se oferten ya o se admitan a
          cotización acciones subyacentes de la misma clase que aquellas para las que se emiten
          recibos de depósito.
 27.17.3  En la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor, indicar si los accionistas
          principales o los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión del
          emisor se han propuesto suscribir la oferta, o si cualquier persona se propone suscribir
          más del cinco por ciento de la oferta.
 28.      INFORMACIÓN RELATIVA A LOS RECIBOS DE DEPÓSITO
 ---pagebreak--- L 149/92   ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 28.1.   Descripción del tipo y de la clase de recibos de depósito ofertados y/o admitidos a
         cotización.
 28.2.   Legislación conforme a la cual se han creado los recibos de depósito.
 28.3.   Indicación de si los recibos de depósito están en forma registrada o al portador y si los
         recibos de depósito están en forma de certificado o de anotación en cuenta. En el último
         caso, nombre y dirección de la entidad responsable de la custodia de los documentos.
 28.4.   Divisa de los recibos de depósito.
 28.5.   Describir los derechos vinculados a los recibos de depósito, incluida cualquier limitación
         de éstos, y del procedimiento, en su caso, para el ejercicio de tales derechos.
 28.6.   Si los derechos de dividendos vinculados a los recibos de depósito son diferentes de los
         derechos de dividendos derivados del subyacente, debe especificarse lo siguiente en
         relación con tales derechos:
         a) Fecha o fechas fijas en las que surgen los derechos,
         b) Plazo después del cual caduca el derecho a los dividendos, indicando la persona en
         cuyo favor actúa la caducidad,
         c) Restricciones y procedimientos de dividendos para los tenedores no residentes,
         d) Índice de los dividendos o método para su cálculo, periodicidad y carácter acumulativo
         o no acumulativo de los pagos.
 28.7.   Si los derechos de voto vinculados a los recibos de depósito son diferentes de los derechos
         de voto relativos a las acciones subyacentes, especificar lo siguiente sobre los derechos de
         voto:
         Derechos de voto.
         Derechos preferentes de compra en las ofertas de suscripción de valores de la misma
         clase.
         Derecho de participación en los beneficios del emisor.
         Derechos de participación en cualquier excedente en caso de liquidación.
         Disposiciones de amortización.
         Disposiciones de canje.
 28.8.   Describir el ejercicio y beneficio de los derechos vinculados a las acciones subyacentes,
         en especial los derechos de voto, las condiciones en las que el emisor de los recibos de
         depósito puede ejercer tales derechos, y las medidas previstas para obtener las
         instrucciones de los tenedores de recibos de depósito -y el derecho a compartir los
         beneficios y cualquier excedente de liquidación que no se transmitan al tenedor del recibo
         de depósito.
 ---pagebreak--- 30.4.2004   ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                           L 149/93
 28.9.    Fecha prevista de emisión de los recibos de depósito
 28.10.   Descripción de cualquier restricción de la libre transferibilidad de los recibos de depósito.
 28.11.    Por lo que se refiere al país de origen del emisor y al país o países en los que se está
          haciendo la oferta o se busca la admisión a cotización:
          a) información sobre los impuestos sobre la renta de los recibos de depósito retenidos en
          origen
          b) indicación de si el emisor asume la responsabilidad de la retención de impuestos en
          origen.
 28.12.   Garantías bancarias o de otro tipo vinculadas a los recibos de depósito y destinadas a
          suscribir las obligaciones del emisor.
 28.13.    Posibilidad de obtener la entrega de los recibos de depósito en acciones originales y
          procedimiento para esa entrega
 29.      INFORMACIÓN SOBRE LAS CLÁUSULAS Y CONDICIONES DE LA OFERTA
          DE LOS RECIBOS DE DEPÓSITO
 29.1.    Condiciones, estadísticas de la oferta, calendario previsto y actuación requerida para
          solicitar la oferta
 29.1.1.  Importe total de la emisión/ oferta, distinguiendo los valores ofertados para la venta y los
          ofertados para suscripción; si el importe no es fijo, descripción de los acuerdos y del
          momento en que se anunciará al público el importe definitivo de la oferta.
 29.1.2.  Plazo, incluida cualquier posible modificación, durante en el que estará abierta la oferta y
          descripción del proceso de solicitud.
 29.1.3.  Indicación de cuándo, y en qué circunstancias, puede revocarse o suspenderse la oferta y
          de si la revocación puede producirse una vez iniciada la negociación.
 29.1.4.  Descripción de la posibilidad de reducir suscripciones y la manera de devolver el importe
          sobrante de la cantidad pagada por los solicitantes.
 29.1.5.  Detalles de la cantidad mínima y/o máxima de solicitud (ya sea en el número de los
          valores o del importe total por invertir).
 29.1.6.  Indicación del plazo en el cual puede retirarse una solicitud, siempre que se permita que
          los inversores retiren su suscripción.
 29.1.7.  Método y plazos para el pago de los valores y para la entrega de los mismos.
 29.1.8.  Descripción completa de la manera y fecha en la que se deben hacer públicos los
          resultados de la oferta.
 29.1.9.  Procedimiento para el ejercicio de cualquier derecho preferente de compra, la
          negociabilidad de los derechos de suscripción y el tratamiento de los derechos de
          suscripción no ejercidos.
 ---pagebreak--- L 149/94     ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                            30.4.2004
 29.2.     Plan de distribución y asignación
 29.2.1.   Las diversas categorías de posibles inversores a los que se ofertan los valores. Si la oferta
           se hace simultáneamente en los mercados de dos o más países y si se ha reservado o se va
           a reservar un tramo para determinados países, indicar el tramo.
 29.2.2.   En la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor, indicar si los accionistas
           principales o los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión del
           emisor se han propuesto suscribir la oferta, o si cualquier persona se propone suscribir
           más del cinco por ciento de la oferta.
 29.2.3.   Revelación de reasignación:
 29.2.3.1. División de la oferta en tramos, incluidos los tramos institucional, al por menor y de
           empleados del emisor y otros tramos;
 29.2.3.2. Condiciones en las que puede utilizarse la recuperación, tamaño máximo de esa
           recuperación y cualquier porcentaje mínimo aplicable a cada tramo;
 29.2.3.3. Método o métodos de asignación que deben utilizarse para el tramo al por menor y para el
           de empleados del emisor en caso de suscripción excesiva de estos tramos;
 29.2.3.4. Descripción de cualquier trato preferente predeterminado que se conceda a ciertas clases
           de inversores o a ciertos grupos afines (incluidos los amigos y programas de familia) en la
           asignación, el porcentaje de la oferta reservada a ese trato preferente y los criterios para la
           inclusión en tales clases o grupos.
 29.2.3.5. Si el tratamiento de las suscripciones u ofertas de suscripción en la asignación puede
           determinarse sobre la base de por qué empresa o a través de qué empresa se hacen;
 29.2.3.6. Objetivo de asignación individual mínima, en su caso, en el tramo al por menor;
 29.2.3.7. Condiciones para el cierre de la oferta así como la fecha más temprana en la que puede
           cerrarse la oferta;
 29.2.3.8. Si se admiten las suscripciones múltiples, y cuando no se admiten, cómo se manejan las
           suscripciones múltiples.
 29.2.3.9. Proceso de notificación a los solicitantes de la cantidad asignada e indicación de si la
           negociación puede comenzar antes de efectuarse la notificación.
 29.2.4.   Sobre-asignación y 'green shoe':
 29.2.4.1. Existencia y tamaño de cualquier mecanismo de sobre-asignación y/o de 'green shoe'.
 29.2.4.2. Período de existencia del mecanismo de sobreasignación y/o de 'green shoe'.
 29.2.4.3. Cualquier condición para el uso del mecanismo de sobreasignación o de 'green shoe'.
 29.3.     Precios
 ---pagebreak--- 30.4.2004   ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                           L 149/95
 29.3.1.  Indicación del precio al que se ofertarán los valores. Cuando no se conozca el precio o
          cuando no exista un mercado establecido y/o líquido para los valores, indicar el método
          para la determinación del precio de oferta y quién ha establecido los criterios o es
          formalmente responsable de su determinación. Indicación del importe de todo gasto e
          impuesto cargados específicamente al suscriptor o comprador.
 29.3.2.  Proceso de revelación del precio de oferta.
 30.3.3   En los casos en que haya o pueda haber una disparidad importante entre el precio de oferta
          pública y el coste real en efectivo para los miembros de los órganos administrativo, de
          gestión o de supervisión, o altos directivos o personas afiliadas, de los valores adquiridos
          por ellos en operaciones realizadas durante el último año, o que tengan el derecho a
          adquirir, debe incluirse una comparación de la contribución pública en la oferta pública
          propuesta y las contribuciones reales en efectivo de esas personas.
 29.4.    Colocación y suscripción
 29.4.1.  Nombre y dirección del coordinador o coordinadores de la oferta global y de determinadas
          partes de la misma y, según tenga conocimiento de ello el emisor o el oferente, de los
          colocadores en los diversos países donde tenga lugar la oferta.
 29.4.2.  Nombre y dirección de cualquier agente pagador y de los agentes de depósito en cada
          país.
 29.4.3.  Nombre y dirección de las entidades que acuerdan suscribir la emisión con un
          compromiso firme, y detalles de las entidades que acuerdan colocar la emisión sin
          compromiso firme o con un acuerdo de "mejores esfuerzos". Indicación de las
          características importantes de los acuerdos, incluidas las cuotas. En los casos en que no se
          suscriba toda la emisión, declaración de la parte no cubierta. Indicación del importe global
          de la comisión de suscripción y de la comisión de colocación
 29.4.4.  Cuándo se ha alcanzado o se alcanzará el acuerdo de suscripción.
 30.      ADMISIÓN A ACUERDOS COMERCIALES Y DE TRATAMIENTO DE LOS
          RECIBOS DE DEPÓSITO
 30.1.    Indicación de si los valores ofertados son o serán objeto de una solicitud de admisión a
          cotización, con vistas a su distribución en un mercado regulado o en otros mercados
          equivalentes, indicando los mercados en cuestión. Esta circunstancia debe mencionarse,
          sin crear la impresión de que se aprobará necesariamente la admisión a cotización. Si se
          conocen, deben darse las fechas más tempranas en las que los valores se admitirán a
          cotización.
 30.2.    Todos los mercados regulados o mercados equivalentes en los que, según tenga
          conocimiento de ello el emisor, se admitan ya a cotización valores de la misma clase que
          los valores que van a ofertarse o admitirse a cotización.
 ---pagebreak--- L 149/96   ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                           30.4.2004
 30.3.   Si, simultáneamente o casi simultáneamente con la creación de los valores para los que se
         busca la admisión en un mercado regulado, se suscriben o se colocan privadamente
         valores de la misma clase, o si se crean valores de otras clases para colocación pública o
         privada, deben darse detalles sobre la naturaleza de esas operaciones y del número y las
         características de los valores a los cuales se refieren.
 30.4.   Nombre y dirección de las entidades que tienen un compromiso firme de actuar como
         intermediarios en la negociación secundaria, aportando liquidez a través de los índices de
         oferta y demanda y descripción de los principales términos de su compromiso.
 30.5.   Estabilización: en los casos en que un emisor o un accionista vendedor haya concedido
         una opción de sobreasignación o se propone que puedan realizarse actividades
         estabilizadoras de precios en relación con una oferta:
 30.6.   El hecho de que pueda realizarse la estabilización, de que no haya ninguna garantía de que
         se realice y de que pueda detenerse en cualquier momento,
 30.7.   Principio y fin del período durante el cual puede realizarse la estabilización,
 30.8.   Identidad del administrador de estabilización para cada jurisdicción pertinente, a menos
         que no se conozca en el momento de la publicación,
 30.9.   El hecho de que las operaciones de estabilización puedan dar lugar a un precio de mercado
         más alto del que habría de otro modo.
 31.     INFORMACIÓN CLAVE SOBRE LA EMISIÓN DE LOS RECIBOS DE
         DEPÓSITO
 31.1.   Motivos de la oferta y destino de los ingresos.
 31.1.1. Motivos de la oferta y, cuando proceda, previsión del importe neto de los ingresos
         desglosado en cada uno de los principales usos previstos y presentados por orden de
         prioridad de cada uso. Si el emisor tiene conocimiento de que los ingresos previstos no
         serán suficientes para financiar todas las aplicaciones propuestas, declarar la cantidad y las
         fuentes de los fondos adicionales necesarios. Deben darse detalles sobre el uso de los
         ingresos, en especial cuando se empleen para adquirir activos, al margen del desarrollo
         corriente de la actividad empresarial, para financiar adquisiciones anunciadas de otras
         empresas, o para cumplir, reducir o retirar el endeudamiento.
 31.2.   Interés de las personas físicas y jurídicas participantes en la emisión/oferta
 31.2.1. Descripción de cualquier interés, incluidos los conflictivos, que sea importante para la
         emisión/oferta, detallando las personas implicadas y la naturaleza del interés.
 31.3.   Factores de riesgo
 31.3.1. Revelación prominente de los factores de riesgo importantes para los valores ofertados y/o
         admitidos a cotización con el fin de evaluar el riesgo de mercado asociado con estos
         valores en una sección titulada "factores de riesgo".
 32.     GASTOS DE LA EMISIÓN/ OFERTA DE LOS RECIBOS DE DEPÓSITO
 ---pagebreak--- 30.4.2004   ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                 L 149/97
 32.1.    Ingresos netos totales y cálculo de los gastos totales de la emisión/ oferta
 ---pagebreak--- L 149/98     ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
                                               ANEXO XI
REQUISITOS MÍNIMOS DE INFORMACIÓN PARA EL DOCUMENTO DE REGISTRO DE BANCOS (ESQUEMA)
 1.            PERSONAS RESPONSABLES
 1.1.          Todas las personas responsables de la información que figura en el documento de
               registro y, según los casos, de ciertas partes del mismo, con, en el último caso, una
               indicación de las partes. En caso de personas físicas, incluidos los miembros de los
               órganos administrativo, de gestión o de supervisión del emisor, indicar el nombre y el
               cargo de la persona; en caso de personas jurídicas, indicar el nombre y el domicilio
               social.
 1.2.          Declaración de los responsables del documento de registro que asegure que, tras
               comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información
               contenida en el documento de registro es, según su conocimiento, conforme a los
               hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. En su caso,
               declaración de los responsables de determinadas partes del documento de registro que
               asegure que, tras comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es,
               la información contenida en la parte del documento de registro del que sean
               responsables es, según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en
               ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido.
 2.            AUDITORES DE CUENTAS
 2.1.          Nombre y dirección de los auditores del emisor para el período cubierto por la
               información financiera histórica (así como su afiliación a un colegio profesional).
 2.2.          Si los auditores han renunciado, han sido apartados de sus funciones o no han sido
               redesignados durante el período cubierto por la información financiera histórica, deben
               revelarse los detalles si son importantes.
 3.            FACTORES DE RIESGO
 3.1.          Revelación prominente de los factores de riesgo que pueden afectar a la capacidad del
               emisor de cumplir sus compromisos con los inversores en la sección titulada "factores
               de riesgo".
 4.            INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR
 4.1.          Historial y evolución del emisor:
 4.1.1.        nombre legal y comercial del emisor;
 4.1.2.        lugar de registro del emisor y número de registro;
 4.1.3.        fecha de constitución y período de actividad del emisor, si no son indefinidos;
 ---pagebreak--- 30.4.2004 ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         L 149/99
 4.1.4.     domicilio y personalidad jurídica del emisor, legislación conforme a la cual opera, país
            de constitución, y dirección y número de teléfono de su domicilio social (o lugar
            principal de actividad empresarial si es diferente de su domicilio social);
 4.1.5.     todo acontecimiento reciente relativo al emisor que sea importante para evaluar su
            solvencia.
 5.         DESCRIPCIÓN DE LA EMPRESA
 5.1.       Actividades principales:
 5.1.1.     Breve descripción de las principales actividades del emisor, declarando las principales
            categorías de productos vendidos y/o servicios prestados;
 5.1.2.     indicación de cualquier nuevo producto y/o actividades significativos.
 5.1.3.     Mercados principales
            Breve descripción de los mercados principales en los que compite el emisor.
 5.1.4.     Se revelará la base para cualquier declaración en el documento de registro hecha por el
            emisor relativa a su competitividad.
 6.         ESTRUCTURA ORGANIZATIVA
 6.1.       Si el emisor es parte de un grupo, breve descripción del grupo y de la posición del
            emisor en el mismo.
 6.2.       Si el emisor depende de otras entidades del grupo debe declararse con claridad, junto
            con la explicación de esa dependencia.
 7.         INFORMACIÓN SOBRE TENDENCIAS
 7.1.       Incluir una declaración de que no ha habido ningún cambio importante en las
            perspectivas del emisor desde la fecha de sus últimos estados financieros auditados
            publicados.
            En caso de que el emisor no esté en condiciones de hacer tal declaración, debería
            proporcionar detalles de este cambio adverso importante.
 7.2.       Información sobre cualquier tendencia conocida, incertidumbres, demandas,
            compromisos o hechos que pudieran razonablemente tener una incidencia importante
            en las perspectivas del emisor, por lo menos para el actual ejercicio.
 ---pagebreak--- L 149/100 ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                        30.4.2004
 8.         PREVISIONES O ESTIMACIONES DE BENEFICIOS
            Si un emisor opta por incluir una previsión o una estimación de beneficios,
            el documento de registro deberá contener los siguientes elementos de información 8.1
            y 8.2:
 8.1.       Declaración que enumere los principales supuestos en los que el emisor ha basado su
            previsión o su estimación.
            Los supuestos empleados deben dividirse claramente entre supuestos sobre los factores
            en los que pueden influir los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de
            supervisión y los supuestos sobre factores que están exclusivamente fuera de la
            influencia de los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión;
            deben ser de fácil comprensión para los inversores; deben ser específicos y exactos; y
            no referirse a la exactitud general de las estimaciones que constituyen la base de la
            previsión.
 8.2.       Debe incluirse un informe elaborado por contables o auditores independientes que
            declare que, a juicio de esos contables o auditores independientes, la previsión o
            estimación se ha calculado correctamente sobre la base declarada, y que el fundamento
            contable utilizado para la previsión o estimación de los beneficios es coherente con las
            políticas contables del emisor.
 8.3.       La previsión o estimación de los beneficios debe prepararse sobre una base comparable
            con la información financiera histórica.
 9.         ÓRGANOS ADMINISTRATIVO, DE GESTIÓN Y DE SUPERVISIÓN
 9.1.       Nombre, dirección profesional y cargo en el emisor de las siguientes personas,
            indicando las actividades principales desarrolladas fuera del emisor si éstas son
            importantes con respecto a ese emisor:
            (a) miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión;
            b) socios comanditarios, si se trata de una sociedad comanditaria por acciones.
 9.2.       Conflictos de intereses de los órganos administrativo, de gestión y de supervisión
            Deben declararse con claridad los posibles conflictos de intereses entre la calidad de
            emisores de cualquiera de las personas mencionadas en 9.1 y sus intereses privados y/o
            otros deberes. En caso de que no haya tales conflictos, debe hacerse una declaración a
            ese efecto.
 10.        ACCIONISTAS PRINCIPALES
 10.1.      En la medida en que sea del conocimiento del emisor, declarar si el emisor es directa o
            indirectamente propiedad o está bajo control y quién lo ejerce, y describir el carácter
            de ese control y las medidas adoptadas para garantizar que no se abusa de ese control.
 10.2.      Descripción de todo acuerdo, conocido del emisor, cuya aplicación pueda en una fecha
            ulterior dar lugar a un cambio en el control del emisor.
 ---pagebreak--- 30.4.2004 ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         L 149/101
 11.        INFORMACIÓN FINANCIERA RELATIVA AL ACTIVO Y EL PASIVO DEL
            EMISOR, POSICIÓN FINANCIERA Y PÉRDIDAS Y BENEFICIOS
 11.1.      Información financiera histórica
            Información financiera histórica auditada que abarque los 2 últimos ejercicios (o el
            período más corto en que el emisor haya tenido actividad), y el informe de auditoría
            correspondiente a cada año. Esta información financiera se preparará de conformidad
            con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 o, si no es aplicable, con las normas nacionales
            de contabilidad de un Estado miembro para emisores de la Comunidad. Para emisores
            de terceros países, la información financiera se preparará de conformidad con las
            normas internacionales de contabilidad adoptadas según el procedimiento del
            artículo 3 del Reglamento (CE) nº 1606/2002 o con normas nacionales de contabilidad
            de un tercer país equivalentes a esas. Si la información financiera no es equivalente las
            normas mencionadas, se presentará bajo la forma de estados financieros reevaluados.
            La información financiera histórica más reciente debe presentarse y prepararse de
            forma coherente con la que se adoptará en los próximos estados financieros anuales
            publicados del emisor, teniendo en cuenta las normas y políticas contables, y la
            legislación aplicable a esos estados financieros anuales.
            Si el emisor ha operado en su esfera actual de actividad económica durante menos de
            un año, la información financiera histórica auditada que cubra ese período debe
            prepararse de conformidad con las normas aplicables a los estados financieros anuales
            con arreglo al Reglamento (CE) 1606/2002, o, si es no aplicable, con las normas
            nacionales de contabilidad de un Estado miembro si el emisor es de la Comunidad.
            Para emisores de terceros países, la información financiera histórica se preparará de
            conformidad con las normas internacionales de contabilidad adoptadas según el
            procedimiento del artículo 3 del Reglamento (CE) nº 1606/2002 o con normas
            nacionales de contabilidad de un tercer país equivalentes a esas. Esta información
            financiera histórica debe auditarse.
            Si la información financiera auditada se prepara con arreglo a normas nacionales de
            contabilidad, la información financiera requerida bajo este epígrafe debe incluir por lo
            menos:
            a) balance;
            b) cuenta de resultados;
            c) en el caso de una admisión de valores a cotización solamente en un mercado
                 regulado, una declaración de tesorería;
            (d) políticas contables utilizadas y notas explicativas.
            La información financiera histórica anual deberá auditarse de manera independiente o
            informarse sobre si, a efectos del documento de registro, da una opinión verdadera y
            justa, de conformidad con las normas de auditoría aplicables en un Estado miembro o
            una norma equivalente.
 ---pagebreak--- L 149/102 ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                        30.4.2004
 11.2.      Estados financieros
            Si el emisor prepara estados financieros anuales consolidados y también propios, el
            documento de registro deberá incluir por lo menos los estados financieros anuales
            consolidados.
 11.3.      Auditoría de la información financiera histórica anual
 11.3.1.    Declaración de que se ha auditado la información financiera histórica. Si los informes
            de auditoría sobre la información financiera histórica han sido rechazados por los
            auditores legales o si contienen cualificaciones o negaciones, se reproducirán
            íntegramente el rechazo o las cualificaciones o negaciones, explicando los motivos.
 11.3.2.    Indicación de otra información del documento de registro que haya sido auditada por
            los auditores.
 11.3.3.    Cuando los datos financieros del documento de registro no se hayan extraído de los
            estados financieros auditados del emisor, éste debe declarar la fuente de los datos y
            declarar que los datos no han sido auditados.
 11.4.      Edad de la información financiera más reciente
 11.4.1.    El último año de información financiera auditada no puede preceder en más de
            18 meses a la fecha del documento de registro.
 11.5.      Información intermedia y demás información financiera
 11.5.1     Si el emisor ha venido publicando información financiera trimestral o semestral desde
            la fecha de sus últimos estados financieros auditados, éstos deben incluirse en el
            documento de registro. Si la información financiera trimestral o semestral ha sido
            revisada o auditada, debe también incluirse el informe de auditoría o de revisión. Si la
            información financiera trimestral o semestral no ha sido auditada o no se ha revisado,
            debe declararse este extremo.
 11.5.2.    Si la fecha del documento de registro es más de nueve meses posterior al fin del último
            ejercicio auditado, debe contener información financiera intermedia que abarque por lo
            menos los primeros seis meses del ejercicio. Si la información financiera intermedia no
            ha sido auditada, debe declararse este extremo.
            La información financiera intermedia debe incluir estados comparativos del mismo
            período del ejercicio anterior, salvo que el requisito de información comparativa del
            balance pueda satisfacerse presentando el balance final del año.
 ---pagebreak--- 30.4.2004 ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         L 149/103
 11.6.      Procedimientos judiciales y de arbitraje
            Información sobre cualquier procedimiento gubernamental, legal o de arbitraje
            (incluidos los procedimientos que estén pendientes o aquellos que el emisor tenga
            conocimiento que le afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses
            anteriores, que puedan tener o hayan tenido en el pasado reciente, efectos
            significativos en el emisor y/o la posición o rentabilidad financiera del grupo, o
            proporcionar la oportuna declaración negativa.
 11.7.      Cambio significativo en la posición financiera del emisor
            Descripción de todo cambio significativo en la posición financiera o comercial del
            grupo que se haya producido desde el fin de último período financiero del que se haya
            publicado información financiera auditada o información financiera intermedia, o
            proporcionar la oportuna declaración negativa.
 12.        CONTRATOS IMPORTANTES
            Breve resumen de todos los contratos importantes al margen de la actividad corriente
            del emisor, que puedan dar lugar para cualquier miembro del grupo a una obligación o
            un derecho que afecten significativamente a la capacidad del emisor de cumplir su
            compromiso con los tenedores de valores con respecto los valores emitidos.
 13         INFORMACIÓN DE TERCEROS, DECLARACIONES DE EXPERTOS Y
            DECLARACIONES DE INTERÉS
 13.1       Cuando se incluya en el documento de registro una declaración o un informe atribuido
            a una persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su
            dirección profesional, sus cualificaciones y, en su caso, cualquier interés importante
            que tenga en el emisor. Si el informe se presenta a petición del emisor, una declaración
            a ese efecto de que se incluye dicha declaración o informe, la forma y el contexto en
            que se incluye, con el consentimiento de la persona que haya autorizado el contenido
            de esa parte del documento de registro.
 13.2       En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar una
            confirmación de que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la
            medida en que el emisor tiene conocimiento de ello y puede determinar a partir de la
            información publicada por ese tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la
            información reproducida inexacta o engañosa. Además, el emisor debe identificar la
            fuente o fuentes de la información.
 ---pagebreak--- L 149/104 ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                        30.4.2004
 14.        DOCUMENTOS PRESENTADOS
            Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes
            documentos (o copias de los mismos) durante el período de validez del documento de
            registro:
            a) Estatutos y escritura de constitución del emisor;
            b)   todos los informes, cartas, y otros documentos, información financiera histórica,
                 evaluaciones y declaraciones elaborados por cualquier experto a petición del
                 emisor, que estén incluidos en parte o mencionados en el documento de registro;
            c)   la información financiera histórica del emisor o, en el caso de un grupo, la
                 información financiera histórica del emisor y sus filiales para cada uno de los dos
                 ejercicios que preceden la publicación del documento de registro.
            Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios
            físicos o electrónicos.
 ---pagebreak--- 30.4.2004        ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                        L 149/105
                                                  ANEXO XII:
REQUISITOS MÍNIMOS DE INFORMACIÓN PARA LA NOTA SOBRE LOS VALORES DE VALORES DERIVADOS
           (ESQUEMA)
       1       PERSONAS RESPONSABLES
      1.1.         Todas las personas responsables de la información que figura en el folleto y, según el
                   caso, de ciertas partes del mismo, indicando, en este caso, las partes. En caso de
                   personas físicas, incluidos los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de
                   supervisión del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de personas
                   jurídicas, indicar el nombre y el domicilio social.
      1.2.         Declaración de los responsables del folleto que asegure que, tras comportarse con una
                   diligencia razonable de que así es, la información contenida en el folleto es, según su
                   conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera
                   afectar a su contenido. Según proceda, una declaración de los responsables de
                   determinadas partes del folleto que asegure que, tras comportarse con una diligencia
                   razonable de que así es, la información contenida en la parte del folleto de la que son
                   responsables es, según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en
                   ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido.
       2       FACTORES DE RIESGO
                   Revelación prominente de los factores de riesgo importantes para los valores ofertados
                   y/o admitidos a cotización con el fin de evaluar el riesgo de mercado asociado con
                   estos valores en una sección titulada "factores de riesgo". Ello debería incluir una
                   precaución sobre el riesgo de que los inversores puedan perder el valor de toda su
                   inversión o de parte de ella, según el caso, y/o, en caso de que la responsabilidad del
                   inversor no esté limitada al valor de su inversión, una declaración de este hecho, junto
                   con una descripción de las circunstancias en las que surge esta responsabilidad
                   adicional, y su posible repercusión financiera.
 3             INFORMACIÓN FUNDAMENTAL
      3.1.     Interés de las personas físicas y jurídicas participantes en la emisión/oferta
               Descripción de cualquier interés, incluidos los conflictivos, que sea importante para la
               emisión/oferta, detallando las personas implicadas y la naturaleza del interés.
      3.2.     Motivos de la oferta y destino de los ingresos cuando esos motivos no obedezcan a la
               recogida de beneficios o a la cobertura de ciertos riesgos.
               Si se revelan los motivos de la oferta y el uso de los ingresos, deben comunicarse los
               ingresos netos totales y un cálculo de los gastos totales de la emisión/ oferta.
 4.            INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES QUE VAN A OFERTARSE/
               ADMITIRSE A COTIZACIÓN
      4.1      Información sobre los valores
 ---pagebreak--- L 149/106   ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 4.1.1.   Descripción del tipo y la clase de los valores ofertados y/o admitidos a cotización, con el
          Código ISIN (número internacional de identificación del valor) u otro código de
          identificación del valor.
 4.1.2    Una explicación clara y coherente que permita comprender a los inversores la medida en
          que el valor de su inversión resulta afectado por el valor del instrumento o instrumentos
          del subyacente, sobre todo en circunstancias en que los riesgos sean más evidentes, a
          menos que los valores tengan una denominación unitaria mínima de 50.000 euros o sólo
          puedan ser adquiridos al menos por 50.000 euros por unidad.
 4.1.3    Legislación según la cual se han creado los valores.
 4.1.4    Indicación de si los valores están en forma registrada o al portador y si los valores están en
          forma de certificado o de anotación en cuenta. En el último caso, nombre y dirección de la
          entidad responsable de la custodia de los documentos.
 4.1.5    Divisa de la emisión de los valores.
 4.1.6    Clasificación de los valores ofertados y/o admitidos a cotización, incluyendo resúmenes de
          cualquier cláusula que afecte a la clasificación o subordine el valor a alguna
          responsabilidad actual o futura del emisor
 4.1.7    Descripción de los derechos vinculados a los valores, incluida cualquier limitación de
          éstos, y del procedimiento para el ejercicio de tales derechos.
 4.1.8    En el caso de nuevas emisiones, declaración de las resoluciones, autorizaciones y
          aprobaciones en virtud de las cuales los valores han sido o serán creados o emitidos.
 4.1.9    Fecha de emisión de los valores.
 4.1.10   Descripción de cualquier restricción sobre la libre transferibilidad de los valores.
 4.1.11      - La fecha de vencimiento o expiración de los valores derivados
             - La fecha límite de ejecución o fecha de referencia final
 4.1.12   Descripción del procedimiento de liquidación de los valores derivados.
 4.1.13   Descripción de cómo se producen los ingresos de los valores derivados, la fecha de pago o
          entrega, y el método para su cálculo.
 4.1.14   Por lo que se refiere al país de origen del emisor y al país o países en los que se está
          haciendo la oferta o se busca la admisión a cotización:
              a) Información sobre los impuestos sobre la renta de los valores retenidos en origen,
              b) indicación de si el emisor asume la responsabilidad de la retención de impuestos en
              origen.
     4.2  Información sobre el subyacente
 4.2.1    El precio de ejercicio o el precio de referencia final del subyacente.
 ---pagebreak--- 30.4.2004    ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                        L 149/107
 4.2.2    Declaración que establezca el tipo de subyacente y una indicación de dónde puede
          obtenerse información sobre el subyacente
                      $ indicación de dónde puede obtenerse información sobre la trayectoria
                          pasada y futura del subyacente y sobre su volatilidad
                      $ si el subyacente es un valor
                                " nombre del emisor del valor
                                " el código ISIN u otro código de identificación del valor
                      $ si el subyacente es un índice
                                " nombre del índice y descripción del mismo si está compuesto por el
                                  emisor. Si el índice no está compuesto por el emisor, dónde puede
                                  obtenerse información sobre el índice
                      $ si el subyacente es un tipo de interés
                                " descripción del tipo de interés
                      $ los demás
          Si el subyacente no se encuentra entre las categorías enumeradas anteriormente, la nota
          sobre los valores debe contener información equivalente.
                      $ si el subyacente es una cesta de subyacentes
                                " revelar la proporción de cada subyacente de la cesta
 4.2.3    Descripción de cualquier episodio de distorsión del mercado o de liquidación que afecte al
          subyacente.
 4.2.4    Normas de ajuste de acontecimientos relativos al subyacente.
 5.       CLÁUSULAS Y CONDICIONES DE LA OFERTA
 5.1      Condiciones, estadísticas de la oferta, calendario previsto y actuación requerida para
          solicitar la oferta
    5.1.1 Condiciones a las que está sujeta la oferta.
    5.1.2 Importe total de la emisión/ oferta; si el importe no es fijo, descripción de los acuerdos y
          del momento en que se anunciará al público el importe definitivo de la oferta.
    5.1.3 Plazo, incluida cualquier posible modificación, durante en el que estará abierta la oferta y
          descripción del proceso de solicitud.
    5.1.4 Detalles de la cantidad mínima y/o máxima de solicitud, (ya sea en número de valores o el
          importe total por invertir).
    5.1.5 Método y plazos para el pago de los valores y para la entrega de los mismos.
    5.1.6 Descripción completa de la manera y fecha en la que se deben hacer públicos los
          resultados de la oferta.
 5.2      Plan de distribución y asignación
 5.2.1    Las diversas categorías de posibles inversores a los que se ofertan los valores. Si la oferta
          se hace simultáneamente en los mercados de dos o más países y si se ha reservado o se va
          a reservar un tramo para determinados países, indicar el tramo.
 ---pagebreak--- L 149/108       ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                        30.4.2004
 5.2.2       Proceso de notificación a los solicitantes de la cantidad asignada e indicación de si la
             negociación puede comenzar antes de efectuarse la notificación.
 5.3.        Precios
             Indicación del precio previsto al que se ofertarán los valores o el método para determinar
             el precio y el proceso para su revelación. Indicar el importe de todo gasto e impuesto
             cargados específicamente al suscriptor o comprador.
 5.4.        Colocación y suscripción
 5.4.1       Nombre y dirección del coordinador o coordinadores de la oferta global y de determinadas
             partes de la misma y, en la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor o el
             oferente, de los colocadores en los diversos países donde tiene lugar la oferta.
 5.4.2       Nombre y dirección de cualquier agente pagador y de los agentes de depósito en cada país.
 5.4.3       Detalles de las entidades que acuerdan suscribir la emisión sobre una base firme de
             compromiso, y detalles de las entidades que acuerdan hacer la emisión sin un compromiso
             firme o bajo arreglos de "mejores esfuerzos". En los casos en que no se suscriba toda la
             emisión, declaración de la parte no cubierta.
 5.4.4.      Cuándo se ha alcanzado o se alcanzará el acuerdo de suscripción.
 5.4.5       Nombre y dirección del agente encargado del cálculo
 6.          ACUERDOS DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN Y NEGOCIACIÓN
        6.1  Indicación de si los valores ofertados son o serán objeto de una solicitud de admisión a
             cotización, con vistas a su distribución en un mercado regulado o en otros mercados
             equivalentes, indicando los mercados en cuestión. Esta circunstancia debe mencionarse,
             sin crear la impresión de que se aprobará necesariamente la admisión a cotización. Si se
             conocen, deben darse las fechas más tempranas en las que los valores se admitirán a
             cotización.
        6.2  Todos los mercados regulados o mercados equivalentes en los que, según tenga
             conocimiento de ello el emisor, se admitan ya a cotización valores de la misma clase que
             los valores que van a ofertarse o admitirse a cotización.
        6.3  Nombre y dirección de las entidades que tienen un compromiso firme de actuar como
             intermediarios en la negociación secundaria, aportando liquidez a través de los índices de
             oferta y demanda y descripción de los principales términos de su compromiso.
 7.          INFORMACIÓN ADICIONAL
        7.1. Si en la nota sobre los valores se menciona a los consejeros relacionados con una emisión,
             una declaración de la capacidad en que han actuado los consejeros.
        7.2. Indicación de otra información de la nota sobre los valores que haya sido auditada o
             revisada por los auditores y si los auditores han presentado un informe. Reproducción del
             informe o, con el permiso de la autoridad competente, un resumen del mismo.
 ---pagebreak--- 30.4.2004      ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         L 149/109
        7.3. En los casos en que en la nota de los valores se incluya una declaración o un informe
             atribuido a una persona en calidad de experto, facilitar el nombre de esa persona, su
             dirección profesional, cualificaciones y, en su caso, cualquier interés importante en el
             emisor. Si el informe se presenta a petición del emisor, una declaración a ese efecto de que
             se incluye la declaración o informe, la forma y el contexto en que está incluido, con el
             consentimiento de la persona que ha autorizado el contenido de esa parte de la Nota sobre
             los valores.
        7.4. En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar una confirmación
             de que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la medida en que el
             emisor tiene conocimiento de ello y puede determinar a partir de la información publicada
             por ese tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la información reproducida
             inexacta o engañosa. Además, el emisor debe identificar la fuente o fuentes de la
             información.
        7.5. El emisor deberá indicar en el folleto si se propone proporcionar información post-
             emisión. En los casos en que el emisor haya indicado que se propone facilitar esa
             información, el emisor especificará en el folleto qué información facilitará, dónde puede
             obtenerse, y la frecuencia con la que se facilitará.
 ---pagebreak--- L 149/110        ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
                                                 ANEXO XIII
REQUISITOS    MÍNIMOS DE INFORMACIÓN PARA LA NOTA SOBRE LOS VALORES DE OBLIGACIONES CON
          UNA DENOMINACIÓN POR UNIDAD IGUAL O SUPERIOR A 50.000 EUROS (ESQUEMA)
                                                   (ESQUEMA)
 1            PERSONAS RESPONSABLES
 1.1          Todas las personas responsables de la información que figura en el folleto y, según el caso,
              de ciertas partes del mismo, indicando, en este caso, las partes. En caso de personas físicas,
              incluidos los miembros de los órganos administrativo, de gestión o de supervisión del
              emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de personas jurídicas, indicar el
              nombre y el domicilio social.
 1.2          Declaración de los responsables del folleto que asegure que, tras comportarse con una
              diligencia razonable de que así es, la información contenida en el folleto es, según su
              conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera
              afectar a su contenido. En su caso, declaración de los responsables de determinadas
              partes del folleto que asegure que, tras comportarse con una diligencia razonable, la
              información contenida en la parte del folleto de la que son responsables es, según su
              conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera
              afectar a su contenido.
 2            FACTORES DE RIESGO
              Revelación prominente de los factores de riesgo importantes para los valores ofertados
              y/o admitidos a cotización con el fin de evaluar el riesgo de mercado asociado con
              estos valores en una sección titulada "factores de riesgo".
 3.           INFORMACIÓN FUNDAMENTAL
              Interés de las personas físicas y jurídicas participantes en la oferta
              Descripción de cualquier interés, incluidos los conflictivos, que sea importante para la
              emisión, detallando las personas implicadas y la naturaleza del interés
 4            INFORMACIÓN RELATIVA A LOS VALORES QUE VAN A OFERTARSE/
              ADMITIRSE A COTIZACIÓN
 4.1          Importe total de los valores que se admiten a cotización.
 4.2          Descripción del tipo y la clase de los valores admitidos a cotización, con el Código
              ISIN (número internacional de identificación del valor) u otro código de identificación
              del valor.
 4.3          Legislación según la cual se han creado los valores.
 4.4          Indicación de si los valores están en forma registrada o al portador, y si los valores
              están en forma de certificado o de anotación en cuenta. En el último caso, nombre y
              dirección de la entidad responsable de la custodia de los documentos.
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 4.5      Divisa de la emisión de los valores.
 4.6      Clasificación de los valores admitidos a cotización, incluyendo resúmenes de cualquier
          cláusula que afecte a la clasificación o subordine el valor a alguna responsabilidad
          actual o futura del emisor
 4.7      Descripción de los derechos vinculados a los valores, incluida cualquier limitación de
          éstos, y del procedimiento para el ejercicio de tales derechos.
 4.8      Tipo de interés nominal y disposiciones relativas a los intereses pagaderos.
                  #   Fecha en que los intereses llegan a ser pagaderos y fechas de vencimiento
                      de los intereses.
                  #   Plazo válido en el que se pueden reclamar los intereses y el reembolso del
                      principal
          Cuando el tipo no sea fijo, descripción del subyacente en el que se basa y método
          empleado para relacionar ambos.
                  #   Descripción de cualquier episodio de distorsión del mercado o de
                      liquidación que afecte al subyacente
                  #   Normas de ajuste de acontecimientos relativos al subyacente
                  #   Nombre del agente de cálculo
 4.9      Fecha de vencimiento y acuerdos para la amortización del préstamo, incluidos los
          procedimientos de reembolso. En los casos en que se contemple la amortización
          anticipada, por iniciativa del emisor o del tenedor, debe describirse, estipulando los
          plazos y condiciones de la amortización.
 4.10     Indicación del rendimiento.
 4.11     Representación de los tenedores de obligaciones incluyendo una identificación de la
          organización que representa a los inversores y las disposiciones que se aplican a esa
          representación. Indicación del dónde el público puede tener acceso a los contratos
          relativos a estas formas de representación.
 4.12     Declaración de las resoluciones, autorizaciones y aprobaciones en virtud de las cuales
          los valores han sido creados o emitidos.
 4.13     Fecha de emisión de los valores.
 4.14     Descripción de cualquier restricción sobre la libre transferibilidad de los valores.
 5        ACUERDOS DE ADMISIÓN A COTIZACIÓN Y NEGOCIACIÓN
 5.1      Indicación del mercado en el que se negociarán los valores y para las que se ha hecho
          público un folleto. Si se conocen, deben darse las fechas más tempranas en las que los
          valores se admitirán a cotización.
 5.2      Nombre y dirección de cualquier agente pagador y de los agentes de depósito en cada
          país.
 6        GASTOS DE LA ADMISIÓN A COTIZACIÓN
          Previsión de todos los gastos relacionados con la admisión a cotización.
 ---pagebreak--- L 149/112    ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
 7        INFORMACIÓN ADICIONAL
 7.1      Si en la Nota sobre los valores se menciona a los consejeros relacionados con una
          emisión, una declaración de la capacidad en que han actuado los consejeros.
 7.2      Indicación sobre otra información de la Nota sobre los valores que haya sido auditada
          o revisada por los auditores y si los auditores han presentado un informe.
          Reproducción del informe o, con el permiso de la autoridad competente, un resumen
          del mismo.
 7.3      En los casos en que en la nota de los valores se incluya una declaración o un informe
          atribuido a una persona en calidad de experto, facilitar el nombre de esa persona, su
          dirección profesional, cualificaciones y, en su caso, cualquier interés importante en el
          emisor. Si el informe se presenta a petición del emisor, una declaración a ese efecto de
          que se incluye la declaración o informe, la forma y el contexto en que está incluido,
          con el consentimiento de la persona que ha autorizado el contenido de esa parte de la
          Nota sobre los valores.
 7.4      En los casos en que la información proceda de un tercero, proporcionar una
          confirmación de que la información se ha reproducido con exactitud y que, en la
          medida en que el emisor tiene conocimiento de ello y puede determinar a partir de la
          información publicada por ese tercero, no se ha omitido ningún hecho que haría la
          información reproducida inexacta o engañosa. Además, el emisor debe identificar la
          fuente o fuentes de la información.
 7.5      Grados de solvencia asignados a un emisor o a sus obligaciones a petición o con la
          cooperación del emisor en el proceso de calificación.
 ---pagebreak--- 30.4.2004        ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/113
                                                 ANEXO XIV
MÓDULO DE INFORMACIÓN ADICIONAL SOBRE EL SUBYACENTE DE ALGUNOS VALORES PARTICIPATIVOS
1.        Descripción de la acción subyacente
          1.1. Tipo y clase de las acciones
          1.2. Legislación conforme a la cual se han creado o se crearán las acciones subyacentes
          1.3. Indicación de si los valores están en forma registrada o al portador y si los valores están en
               forma de certificado o de anotación en cuenta. En el último caso, nombre y dirección de la
               entidad responsable de la custodia de los documentos.
          1.4. Indicación de la divisa de la emisión de acciones
          1.5. Descripción de los derechos vinculados a los valores, incluida cualquier limitación de
               éstos, y del procedimiento para el ejercicio de tales derechos.
               –     Derechos de dividendos:
                     –      Fecha o fechas fijas en las que surgen los derechos,
                     –      Plazo después del cual caduca el derecho a los dividendos y una indicación de
                            la persona en cuyo favor actúa la caducidad,
                     –      Restricciones y procedimientos de dividendos para los tenedores no residentes,
                     –      Índice de los dividendos o método para su cálculo, periodicidad y carácter
                            acumulativo o no acumulativo de los pagos.
               –     Derechos de voto.
               –     Derechos preferentes de compra en las ofertas de suscripción de valores de la misma
                     clase.
               –     Derecho de participación en los beneficios del emisor.
               –     Derechos de participación en cualquier excedente en caso de liquidación.
               –     Disposiciones de rescate
               –     Disposiciones de canje
          1.6. En el caso de nuevas emisiones, declaración de las resoluciones, autorizaciones y
               aprobaciones en virtud de las cuales los valores se han creado o se crearán y/o se emitirán,
               indicando la fecha de emisión.
          1.7. Dónde y cuándo se admitirán o se han admitido a cotización las acciones.
          1.8. Descripción de toda restricción a la libre transferibilidad de las acciones
 ---pagebreak--- L 149/114         ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                        30.4.2004
          1.9. Indicación de la existencia de cualquier oferta obligatoria de adquisición y/o normas de
                retirada y recompra obligatoria en relación con los valores
          1.10. Indicación de las ofertas públicas de adquisición por terceros de la participación del
                emisor, que se hayan producido durante el ejercicio anterior y el actual. Debe declararse el
                precio o de las condiciones de canje de estas ofertas y su resultado
          1.11. Impacto en el emisor de la acción subyacente del ejercicio del derecho y del posible efecto
                de dilución para los accionistas
2.        Cuando el emisor del subyacente sea una entidad perteneciente al mismo grupo, la información
          que debe facilitarse sobre ese emisor es la requerida por el esquema del Documento de registro
          de acciones.
 ---pagebreak--- 30.4.2004          ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                        L 149/115
                                                   ANEXO XV
Requisitos mínimos de revelación para el documento de registro para valores emitidos por las
           empresas de inversión colectivas del tipo cerrado (esquema)
         Además de la información requerida en el presente esquema, la empresa de inversión colectiva
         debe proporcionar la siguiente información requerida en virtud de los puntos 1, 2, 3, 4, 5.1, 7, 9.1,
         9.2.1, 9.2.3, 10.4, 13, 14, 15, 16, 17.2, 18, 19, 20, 21, 22, 23, 24, 25 del anexo I (requisitos
         mínimos de revelación para el esquema del documento de registro de acciones).
 1.0     Objetivo y política de inversión
 1.1.    Descripción detallada del objetivo y de la política de inversión que la empresa de inversión
         colectiva llevará a cabo y una descripción de cómo pueden variar los objetivos y la política de
         inversión, incluyendo cualquier circunstancia en la que esa variación requiera la aprobación de los
         inversores. Descripción de cualquier técnica e instrumento que pueda utilizarse en la gestión de la
         empresa de inversión colectiva.
 1.2     Límites de endeudamiento y/o apalancamiento de la empresa de inversión colectiva. Si no hay
         tales límites, incluir una declaración a ese efecto.
 1.3     Situación reguladora de la empresa de inversión colectiva, junto con el nombre de cualquier
         regulador de su país de constitución.
 1.4     Perfil del inversor típico para el que está diseñada la empresa de inversión colectiva.
 2.      Restricciones a la inversión
 2.1     Declaración de las restricciones a la inversión que se aplican a la empresa de inversión colectiva,
         en su caso, y una indicación de cómo se informará a los tenedores de valores de las medidas que
         el gestor de la inversión tomará en caso de infracción.
 2.2     Si más del 20% de los activos brutos de cualquier empresa de inversión colectiva (salvo si son
         aplicables los puntos 2.3 o 2.5) pueden ser:
         a) invertidos, directa o indirectamente, o prestados a un solo emisor subyacente (incluidas las
         filiales o los afiliados del emisor subyacente); o
         b) invertidos en una o varias empresas de inversión colectiva que puedan invertir más del 20% de
         sus activos brutos en otras empresas de inversión colectiva (de capital variable y/o de tipo
         cerrado); o
         c) expuestos a la capacidad acreedora o solvencia de cualquier contraparte (incluidas sus filiales o
         afiliados);
         debe facilitarse la siguiente información:
         i) información relativa a cada emisor subyacente/ empresa de inversión colectiva/ contraparte
         como si fuera un emisor a efectos de los requisitos mínimos de revelación para el esquema del
         documento del registro de acciones (en el caso de a)) o de los requisitos mínimos de revelación
         para el esquema del documento de registro para valores emitidos por empresas de inversión
         colectiva del tipo cerrado (en el caso de b)) o de los requisitos mínimos de revelación para el
         esquema del documento de registro de obligaciones y valores derivados de una denominación
         individual por unidad de al menos 50.000 euros (en el caso de c)); o
 ---pagebreak--- L 149/116          ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                           30.4.2004
        ii) si los valores emitidos por el emisor subyacente/ empresa de inversión colectiva/ contraparte se
        han sido ya admitidos a cotización en un mercado regulado o equivalente o las obligaciones están
        garantizadas por una entidad admitida a cotización en un mercado regulado o equivalente, el
        nombre, dirección, país de constitución, naturaleza de la actividad empresarial y el nombre del
        mercado en que se admiten sus valores.
        Este requisito no se aplicará si se supera el 20% debido a apreciaciones o depreciaciones,
        variaciones de tipos de cambio, o en virtud del recibo de derechos, primas, beneficios en el tipo
        de capital o en virtud de cualquier otra acción que afecte a todos los tenedores de esa inversión,
        siempre que el gestor de la inversión observe el umbral al valorar cambios en la cartera de
        inversiones.
 2.3    En los casos en que una empresa de inversión colectiva pueda invertir más del 20% de sus activos
        brutos en otras empresas de inversión colectiva (de capital variable o de tipo cerrado), una
        descripción de si en relación con esas inversiones se efectúa una distribución del riesgo y de qué
        modo. Además, se aplicará el punto 2.2, en conjunto, a sus inversiones subyacentes como si esas
        inversiones se hubieran hecho directamente.
 2.4.   En cuanto a la letra c) del punto 2.2, si se adelanta una garantía para cubrir la parte del riesgo con
        cualquier contraparte superior al 20% de los activos brutos de la empresa de inversión colectiva,
        detalles de estos acuerdos de garantía.
 2.5    Si una empresa de inversión colectiva puede invertir más del 40% de sus activos brutos en otra
        empresa de inversión colectiva, debe revelarse lo siguiente:
        a) información relativa a cada empresa de inversión colectiva subyacente como si fuera un emisor
        sujeto a requisitos mínimos de revelación para el esquema del documento de registro para valores
        emitidos por una empresa de inversión colectiva de tipo cerrado;
        b) si los valores emitidos por el emisor subyacente/ empresa de inversión colectiva/ contraparte
        han sido ya admitidos a cotización en un mercado regulado o equivalente o las obligaciones están
        garantizadas por una entidad admitida a cotización en un mercado regulado o equivalente, el
        nombre, dirección, país de constitución, naturaleza de la actividad empresarial y el nombre del
        mercado en que se admiten sus valores.
 2.6    Materias primas físicas
        Si una empresa de inversión colectiva invierte directamente en materias primas físicas, debe
        declararse este extremo y el porcentaje que se invertirá así.
 2.7.   Empresas de inversión colectiva de propiedad
        Si una empresa de inversión colectiva es una empresa de inversión colectiva de propiedad, debe
        declararse ese hecho, el porcentaje de la cartera que debe invertirse en la propiedad, así como una
        descripción de esa propiedad y de cualquier coste importante relativo a la adquisición y tenencia
        de tal propiedad. Además, se incluirá un informe de evaluación relativo a las propiedades.
        La revelación del punto 4.1. se aplica a:
        a) la entidad evaluadora;
 ---pagebreak--- 30.4.2004         ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                          L 149/117
         b) cualquier otra entidad responsable de la administración de la propiedad.
 2.8     Instrumentos de derivados financieros/ instrumentos del mercado monetario
         Si una empresa de inversión colectiva invierte en instrumentos financieros derivados,
         instrumentos del mercado monetario o divisas con fines distintos de mejorar la gestión de cartera
         (es decir, solamente con el fin de reducir, transferir o eliminar el riesgo de inversión en las
         inversiones subyacentes de una empresa de inversión colectiva, incluida cualquier técnica o
         instrumento utilizado para obtener protección contra los riesgos de cambio y de crédito), una
         declaración de si esas inversiones se utilizan para la protección o a efectos de inversión, y una
         descripción de si en relación con esas inversiones se efectúa una distribución del riesgo y de qué
         modo.
 2.9.    El punto 2.2 no se aplica a la inversión en valores emitidos o garantizados por un Gobierno, un
         organismo o ente público de un Estado miembro, de sus autoridades regionales o locales, o de un
         Estado miembro de la OCDE.
 2.10. La letra a) del punto 2.2 no se aplica a una empresa de inversión colectiva cuyo objetivo de
         inversión es seguir, sin modificación importante, la de un índice publicado de amplia base y
         reconocido. Se proporcionará una descripción de la composición del índice.
 3       Prestadores de servicios del solicitante
 3.1.    La cuantía máxima real o calculada de todos los honorarios importantes pagaderos directa o
         indirectamente por la empresa de inversión colectiva por cualquier servicio en virtud de acuerdos
         firmados en o antes de la fecha del documento de registro y una descripción de cómo se calculan
         estos honorarios.
 3.2.    Una descripción de cualquier honorario pagadero directa o indirectamente por la empresa de
         inversión colectiva que no pueda ser cuantificada según el punto 3.1 y que sea o pueda ser
         importante.
 3.3.    Si algún prestador de servicios a la empresa de inversión colectiva recibe algún beneficio de
         terceros (con excepción de la empresa de inversión colectiva) por la prestación de algún servicio a
         la empresa de inversión colectiva, y esos beneficios pueden no acumularse a la empresa de
         inversión colectiva, una declaración de ese hecho, el nombre de ese tercero, si se dispone del
         mismo, y una descripción de la naturaleza de los beneficios.
 3.4.    El nombre del prestador de servicios responsable de la determinación y el cálculo del valor neto
         de los activos de la empresa de inversión colectiva.
 3.5.    Una descripción de cualquier posible conflicto importante de intereses que cualquiera de los
         prestadores de servicios a la empresa de inversión colectiva pueda tener entre su deber para con la
         empresa de inversión colectiva y los deberes que deben a terceros, y sus demás intereses. Una
         descripción de cualquier mecanismo para abordar esos posibles conflictos.
 4.      Gestor/ asesores de inversión
 4.1.    Con respecto a cualquier gestor de inversiones, la información que debe revelarse según los
         puntos 5.1.1 a 5.1.4 y, si es importante, el punto 5.1.5 del anexo I, junto con una descripción de su
         posición y experiencia reguladora.
 ---pagebreak--- L 149/118         ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                          30.4.2004
 4.2.   Por lo que se refiere a cualquier entidad que preste asesoramiento en materia de inversión en
        relación con los activos de la empresa de inversión colectiva, el nombre y una breve descripción
        de esa entidad.
 5.     Custodia
 5.1.   Una descripción completa de cómo será la tenencia de los activos de la empresa de inversión
        colectiva y por quién, y toda relación fiduciaria o similar entre la empresa de inversión colectiva y
        cualquier tercero en relación con la custodia:
        Si se designa un depositario, apoderado, u otro fiduciario
        a) la información que deba revelarse de conformidad con los puntos 5.1.1 al 5.1.4 y, si es
        importante, con el punto 5.1.5 del anexo I;
        b) una descripción de las obligaciones de esa parte en virtud del acuerdo de custodia o similar;
        c) cualesquiera acuerdos de custodia delegada;
        d) la situación reguladora de esa parte y de los delegados
 5.2.   Si una entidad distinta de las mencionadas en el punto 5.1, tiene activos de la empresa de
        inversión colectiva, una descripción de la tenencia de esos activos y una descripción de cualquier
        riesgo adicional.
 6.     Evaluación
 6.1.   Una descripción de la frecuencia, los principios de evaluación y el método por el cual se
        determinará el valor neto de los activos de la empresa de inversión colectiva, distinguiendo entre
        categorías de inversiones, y una declaración de cómo se comunicará a los inversores ese valor
        neto de los activos.
 6.2.   Detalles de todas las circunstancias en las que pueden suspenderse las evaluaciones y una
        declaración de cómo se comunicará o se pondrá a disposición de los inversores esa suspensión.
 7      Responsabilidades cruzadas
 7.1.   En el caso de una empresa general de inversión colectiva, una declaración de cualquier
        responsabilidad cruzada que pueda darse entre clases o inversiones en otras empresas de inversión
        colectiva y toda medida adoptada para limitar esa responsabilidad.
 8.     Información financiera
 8.1.   Si, desde la fecha de constitución o de establecimiento, una empresa de inversión colectiva no ha
        comenzado operaciones y no ha realizado ningún estado financiero en la fecha del documento de
        registro, una declaración a ese efecto.
        Si una empresa de inversión colectiva ha iniciado sus operaciones, se aplicará lo dispuesto en el
        punto 20 del anexo I sobre los requisitos mínimos de revelación para el documento de registro de
        acciones.
 8.2.   Un análisis completo y significativo de la cartera de la empresa de inversión colectiva (si no está
        auditado debe indicarse con claridad)
 ---pagebreak--- 30.4.2004         ES                       Diario Oficial de la Unión Europea                        L 149/119
         auditado debe indicarse con claridad).
 8.3.    Una indicación del valor neto más reciente de los activos por cada valor se incluirá en el esquema
         de la nota sobre los valores (y, si no está auditado debe indicarse con claridad)
 ---pagebreak--- L 149/120        ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                        30.4.2004
                                                 ANEXO XVI
    Requisitos mínimos de revelación para el documento de registro para valores emitidos por los
              Estados miembros, terceros países y sus autoridades regionales y locales (esquema)
 1.       PERSONAS RESPONSABLES
 1.1      Todas las personas responsables de la información que figura en el documento de registro y,
          según los casos, de ciertas partes del mismo, con, en el último caso, una indicación de las
          partes. En caso de personas físicas, incluidos los miembros de los órganos administrativo, de
          gestión o de supervisión del emisor, indicar el nombre y el cargo de la persona; en caso de
          personas jurídicas, indicar el nombre y el domicilio social.
 1.2      Declaración de los responsables del documento de registro que asegure que, tras comportarse
          con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información contenida en el
          documento de registro es, según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en
          ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. En su caso, declaración de los
          responsables de determinadas partes del documento de registro que asegure que, tras
          comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información contenida
          en la parte del documento de registro del que sean responsables es, según su conocimiento,
          conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido.
 2        FACTORES DE RIESGO
          Revelación prominente de los factores de riesgo que pueden afectar a la capacidad del emisor
          de cumplir sus compromisos con los inversores en la sección titulada "factores de riesgo".
 3.       INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR
 3.1.     nombre legal del emisor y una breve descripción de la posición del emisor en el marco
          gubernamental nacional
 3.2.     domicilio o situación geográfica y personalidad jurídica del emisor, dirección de contacto y
          número de teléfono;
 3.3.     cualquier acontecimiento reciente que sea relevante para evaluar la solvencia del emisor.
 3.4.     descripción de la economía del emisor, incluyendo:
          a) la estructura de la economía con detalles de los principales sectores,
          b) producto interior bruto desglosado en los sectores económicos del emisor durante los dos
          ejercicios anteriores.
 3.5.     descripción general del sistema político y Gobierno del emisor, incluidos detalles del órgano
          de gobierno del emisor.
 4.       FINANZAS PÚBLICAS Y COMERCIO
 ---pagebreak--- 30.4.2004       ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                        L 149/121
          Información sobre lo siguiente durante los dos ejercicios anteriores a la fecha del documento
          de registro:
              a) sistemas fiscal y presupuestario,
              b) deuda pública bruta, incluido un resumen de la deuda, la estructura del vencimiento de
                  la deuda pendiente (notificando en particular la deuda con vencimiento residual de
                  menos de un año) y la trayectoria de su amortización, así como las partes de la deuda
                  denominadas en la divisa nacional del emisor y en divisas extranjeras.
              c) comercio exterior y cifras de la balanza de pagos,
              d) reservas de divisas, mencionando cualquier posible restricción de esas reservas, como
                  contratos de futuros o derivados.
              e) posición y recursos financieros, incluyendo los depósitos líquidos disponibles en divisa
                  nacional.
              f) cifras de ingresos y gastos
          Descripción de cualquier auditoría o estudio independiente de las cuentas del emisor.
 5.       CAMBIOS SIGNIFICATIVOS
 5.1.     Detalles de todo cambio significativo con respecto a la información proporcionada conforme al
          punto 4 que se haya producido desde el fin del ejercicio anterior, o una declaración negativa a
          ese efecto.
 6.       PROCEDIMIENTOS JUDICIALES Y DE ARBITRAJE
          Información sobre cualquier procedimiento gubernamental, judicial o de arbitraje (incluidos
          los procedimientos que estén pendientes o aquellos que el emisor tenga conocimiento que le
          afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses anteriores, que puedan tener
          o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos en el emisor y/o la posición o
          rentabilidad financiera del grupo, o proporcionar la oportuna declaración negativa.
 6.2      Información sobre cualquier inmunidad que pueda tener el emisor ante procedimientos
          judiciales.
 7.       DECLARACIÓN DE EXPERTOS Y DECLARACIONES DE INTERÉS
          Cuando se incluya en el documento de registro una declaración o un informe atribuido a una
          persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su dirección
          profesional y sus cualificaciones. Si el informe se presenta a petición del emisor, una
          declaración a ese efecto de que se incluye dicha declaración o informe, la forma y el contexto
          en que se incluye, con el consentimiento de la persona que haya autorizado el contenido de esa
          parte del documento de registro.
          En la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor, proporcionar información acerca de
          cualquier interés relativo a ese experto que pueda incidir en la independencia del experto
          durante la preparación del informe.
 ---pagebreak--- L 149/122        ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                        30.4.2004
 8.       DOCUMENTOS PRESENTADOS
          Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes documentos (o
          copias de los mismos) durante el período de validez del documento de registro:
          (a) informes financieros y de auditoría sobre el emisor que abarquen los últimos dos ejercicios
              y el presupuesto del ejercicio actual;
          (b) todos los informes, cartas, y otros documentos, evaluaciones y declaraciones elaborados
              por cualquier experto a petición del emisor, que estén incluidos en parte o mencionados en
              el documento de registro
          Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios físicos o
          electrónicos.
 ---pagebreak--- 30.4.2004        ES                     Diario Oficial de la Unión Europea                        L 149/123
                                                ANEXO XVII
      Requisitos mínimos de revelación para el Documento del registro de acciones emitidas por
          organismos públicos internacionales y de obligaciones garantizadas por un estado miembro
                                               de la OCDE (esquema)
 1             PERSONAS RESPONSABLES
 1.1           Todas las personas responsables de la información que figura en el documento de registro
               y, según los casos, de ciertas partes del mismo, con, en el último caso, una indicación de
               las partes. En caso de personas físicas, incluidos los miembros de los órganos
               administrativo, de gestión o de supervisión del emisor, indicar el nombre y el cargo de la
               persona; en caso de personas jurídicas, indicar el nombre y el domicilio social.
 1.2           Declaración de los responsables del documento de registro que asegure que, tras
               comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la información
               contenida en el documento de registro es, según su conocimiento, conforme a los hechos
               y no incurre en ninguna omisión que pudiera afectar a su contenido. En su caso,
               declaración de los responsables de determinadas partes del documento de registro que
               asegure que, tras comportarse con una diligencia razonable para garantizar que así es, la
               información contenida en la parte del documento de registro del que sean responsables es,
               según su conocimiento, conforme a los hechos y no incurre en ninguna omisión que
               pudiera afectar a su contenido.
 2.            FACTORES DE RIESGO
               Revelación prominente de los factores de riesgo que pueden afectar a la capacidad del
               emisor de cumplir sus compromisos con los inversores en la sección titulada "factores de
               riesgo".
 3.            INFORMACIÓN SOBRE EL EMISOR
 3.1           Nombre legal del emisor y breve descripción de su personalidad jurídica;
 3.2           situación de la oficina principal y personalidad jurídica el emisor y su dirección de
               contacto y número de teléfono;
 3.3           detalles del órgano de gobierno del emisor y una descripción de su estructura de
               gobernanza, en su caso;
 3.4           breve descripción del propósito y de las funciones del emisor;
 3.5           fuentes de financiación, garantías y otras obligaciones con el emisor de sus miembros;
 3.6           cualquier acontecimiento reciente que sea relevante para evaluar la solvencia del emisor.
 3.7           lista de los miembros del emisor.
 4.            INFORMACIÓN FINANCIERA
 4.1           Los dos estados financieros anuales auditados publicados más recientemente, elaborados
               de conformidad con los principios contables y de auditoría adoptados por el emisor, y una
 ---pagebreak--- L 149/124   ES                      Diario Oficial de la Unión Europea                         30.4.2004
          breve descripción de esos principios contables y de auditoría.
          Detalles de cualquier cambio significativo en la posición financiera del emisor que se
          haya producido desde el fin del estado financiero anual auditado publicado más
          recientemente, o una declaración negativa a ese efecto.
 5.       PROCEDIMIENTOS JUDICIALES Y DE ARBITRAJE
 5.1      Información sobre cualquier procedimiento gubernamental, judicial o de arbitraje
          (incluidos los procedimientos que estén pendientes o aquellos que el emisor tenga
          conocimiento que le afectan), durante un período que cubra por lo menos los 12 meses
          anteriores, que puedan tener o hayan tenido en el pasado reciente, efectos significativos
          en el emisor y/o la posición o rentabilidad financiera del grupo, o proporcionar la
          oportuna declaración negativa.
 5.2      Información sobre cualquier inmunidad que pueda tener el emisor ante procedimientos
          judiciales que emane de sus estatutos de constitución.
 6.       DECLARACIÓN DE EXPERTOS Y DECLARACIONES DE INTERÉS
               Cuando se incluya en el documento de registro una declaración o un informe atribuido
               a una persona en calidad de experto, proporcionar el nombre de dicha persona, su
               dirección profesional y sus cualificaciones. Si el informe se ha elaborado a petición
               del emisor, una declaración a ese efecto de que se incluye la declaración o informe, la
               forma y el contexto en que está incluido, con el consentimiento de esa persona.
               En la medida en que tenga conocimiento de ello el emisor, proporcionar información
               acerca de cualquier conflicto de intereses en relación con ese experto que pueda
               incidir en la independencia del experto durante la preparación del informe.
 7.       DOCUMENTOS PRESENTADOS
          Declaración de que, en caso necesario, pueden inspeccionarse los siguientes documentos
          (o copias de los mismos) durante el período de validez del documento de registro:
               a) informes anuales y de auditoría del emisor para cada uno de los dos últimos
                   ejercicios, preparados de conformidad con los principios contables y de auditoría
                   adoptados por el emisor;
               b) todos los informes, cartas, y otros documentos, evaluaciones y declaraciones
                   elaborados por cualquier experto a petición del emisor, que estén incluidos en
                   parte o mencionados en el documento de registro;
               c) la escritura de constitución del emisor.
          Indicación de dónde pueden examinarse los documentos presentados, por medios físicos o
          electrónicos.
 ---pagebreak--- 30.4.2004       ES                 Diario Oficial de la Unión Europea                     L 149/125
ANEXO XVIII Cuadro de combinaciones
                                               DOCUMENTO DE REGISTRO
          ANEXO XVIII                                                                    MÓDUL
                                                          ESQUEMAS                          O
     TIPOS DE VALORES         ACCIÓ    OBLIGACIO          OBLIGACIO    OBLIG. OBLIGACIO INF. PRO-
                                N          NES Y             NES Y    GARANT    NES Y    FORMA
                                       DERIVADOS         DERIVADOS    IZADAS  DERIVADOS
                                          (<50.000         (>/=50.000   POR   DE BANCOS
                                           euros)            euros)   ACTIVO
                                                                         S
 Acciones (preferentes,
 amortizables, con derechos
 de suscripción preferente;
 etc.)
 Bonos (clásicos ("vanilla"),
 de renta, estructurados;
 etc.) con una denominación
 inferior a 50.000 euros                   o bien                                o bien
 Bonos (clásicos ("vanilla"),
 de renta, estructurados;
 etc.) con una denominación
 de al menos 50.000 euros                                    o bien              o bien
 Obligaciones garantizadas
 por terceros                              o bien            o bien              o bien
 Valores derivados
 garantizados por terceros                 o bien            o bien              o bien
 Valores garantizados por
 activos
 Bonos canjeables o
 convertibles en acciones de
 terceros o en acciones de
 emisores o grupos
 admitidas en un mercado
 regulado                                  o bien            o bien              o bien
 Bonos canjeables o
 convertibles en acciones del
 emisor no admitidas en un
 mercado regulado
 Bonos canjeables o
 convertibles en acciones del
                                           o bien            o bien              o bien
 grupo no admitidas en un
 ---pagebreak--- L 149/126       ES            Diario Oficial de la Unión Europea        30.4.2004
 mercado regulado
 Bonos con warrants para
 adquirir las acciones del
 emisor no admitidas a
 cotización en un mercado
 regulado
 Acciones con warrants
 para adquirir las acciones
 del emisor no admitidas a
 cotización en un mercado
 regulado
 Valores derivados que dan
 derecho a suscribir o a
 adquirir las acciones del
 emisor no admitidas en un
 mercado regulado
 Valores derivados que dan
 derecho a adquirir las
 acciones del grupo no
 admitidas en un mercado
 regulado                             o bien            o bien   o bien
 Valores derivados que dan
 derecho a suscribir o a
 adquirir las acciones del
 emisor o del grupo
 admitidas en un mercado
 regulado y valores
 derivados vinculados con
 otros subyacentes distintos
 de las acciones del emisor o
 del grupo no admitidas en
 un mercado regulado
 (incluidos los valores
 derivados que puedan
 tener liquidación en
 efectivo)                            o bien            o bien   o bien
 ---pagebreak--- 30.4.2004       ES                   Diario Oficial de la Unión Europea                           L 149/127
                                                              DOCUMENTO DE REGISTRO
            ANEXO XVIII
                                                                        ESQUEMAS
         TIPOS DE VALORES                  EMPRESA DE                 ESTADOS Y SUS     ORGANISMOS
                                            INVERSIÓN                 AUTORIDADES   INTERNACIONALES
                                          COLECTIVA DE                REGIONALES Y       PÚBLICOS/
                                          TIPO CERRADO                   LOCALES         Obligaciones
                                                                                      garantizadas por un
                                                                                     Estado miembro de la
                                                                                            OCDE
 Acciones (preferentes,
 amortizables, con derechos de
 suscripción preferente; etc.)
 Bonos (clásicos ("vanilla"), de
 renta, estructurados; etc.) con una
 denominación inferior a 50.000
 euros
 Bonos (clásicos ("vanilla"), de
 renta, estructurados; etc.) con una
 denominación de al menos 50.000
 euros
 Obligaciones garantizadas por
 terceros
 Valores derivados garantizados
 por terceros
 Valores garantizados por activos
 Bonos canjeables o convertibles en
 acciones de terceros o en acciones
 de emisores o grupos admitidas en
 un mercado regulado
 Bonos canjeables o convertibles en
 acciones del emisor no admitidas
 en un mercado regulado
 Bonos canjeables o convertibles en
 acciones del grupo no admitidas
 en un mercado regulado
 Bonos con warrants para adquirir
 las acciones del emisor no
 admitidas a cotización en un
 ---pagebreak--- L 149/128       ES                   Diario Oficial de la Unión Europea 30.4.2004
 mercado regulado
 Acciones con warrants para
 adquirir las acciones del emisor no
 admitidas a cotización en un
 mercado regulado
 Valores derivados que dan
 derecho a suscribir o a adquirir
 las acciones del emisor no
 admitidas en un mercado regulado
 Valores derivados que dan
 derecho a adquirir las acciones del
 grupo no admitidas en un
 mercado regulado
 Valores derivados que dan
 derecho a suscribir o a adquirir
 las acciones del emisor o del grupo
 admitidas en un mercado regulado
 y valores derivados vinculados con
 otros subyacentes distintos de las
 acciones del emisor o del grupo no
 admitidas en un mercado regulado
 (incluidos los valores derivados
 que puedan tener liquidación en
 efectivo)
 ---pagebreak--- 30.4.2004       ES                Diario Oficial de la Unión Europea                        L 149/129
                                            NOTA SOBRE LOS VALORES
        ANEXO XVIII
                                        ESQUEMAS                           MÓDULOS ADICIONALES
  TIPOS DE VALORES        ACCIÓ
                            N
                                OBLIGACIO
                                NES(<50.000
                                               OBLIGA
                                               CIONES
                                                              VALORES
                                                            DERIVADOS
                                                                          GARANTÍAS  OBLIG.
                                                                                    GARANT
                                                                                            ACCIÓN
                                                                                            SUBYAC
                                euros)            (>/=                              IZADAS   ENTE
                                                 50.000                               POR
                                                 euros)                             ACTIVO
                                                                                       S
 Acciones (preferentes,
 amortizables, con
 derechos de suscripción
 preferente; etc.)
 Bonos (clásicos
 ("vanilla"), de renta,
 estructurados; etc.) con
 una denominación
 inferior a 50.000 euros
 Bonos (clásicos
 ("vanilla"), de renta,
 estructurados; etc.) con
 una denominación de al
 menos 50.000 euros
 Obligaciones
 garantizadas por
 terceros                          o bien        o bien
 Valores derivados
 garantizados por
 terceros
 Valores garantizados
 por activos                       o bien        o bien
 Bonos canjeables o
 convertibles en
 acciones de terceros o
 en acciones de emisores
 o grupos admitidas en                                      sólo el punto
 un mercado regulado               o bien        o bien         4.2.2
 ---pagebreak--- L 149/130       ES       Diario Oficial de la Unión Europea      30.4.2004
 Bonos canjeables o
 convertibles en
 acciones del emisor no
 admitidas en un
 mercado regulado        o bien         o bien
 Bonos canjeables o
 convertibles en
 acciones del grupo no
 admitidas en un
 mercado regulado        o bien         o bien
 Bonos con warrants
 para adquirir las
 acciones del emisor no
 admitidas a cotización                                  Y
 en un mercado                                    salvo el punto
 regulado                o bien         o bien         4.2.2
 Acciones con warrants
 para adquirir las
 acciones del emisor no
 admitidas a cotización                                  Y
 en un mercado                                    salvo el punto
 regulado                                              4.2.2
 Valores derivados que
 dan derecho a suscribir
 o a adquirir las
 acciones del emisor no
 admitidas en un                                  salvo el punto
 mercado regulado                                      4.2.2
 Valores derivados que
 dan derecho a adquirir
 las acciones del grupo
 no admitidas en un                               salvo el punto
 mercado regulado                                      4.2.2
 Valores derivados que
 dan derecho a suscribir
 o a adquirir las
 acciones del emisor o
 del grupo admitidas en
 un mercado regulado y
 valores derivados
 vinculados con otros
 subyacentes distintos
 de las acciones del
 emisor o del grupo no
 admitidas en un
 ---pagebreak--- 30.4.2004       ES      Diario Oficial de la Unión Europea L 149/131
 mercado regulado
 (incluidos los valores
 derivados que puedan
 tener liquidación en
 efectivo)
 ---pagebreak--- L 149/132        ES                     Diario Oficial de la Unión Europea          30.4.2004
          Anexo XIX: Lista de emisores especialistas
          - Sociedades inmobiliarias
          - Sociedades mineras
          - Empresas de inversión
          - Empresas basadas en la investigación científica
          - Empresas con menos de 3 años de existencia (Empresas de nueva creación)
          - Compañías navieras