CELEX: 51991PC0083
Language: es
Date: 1991-03-26
Title: PROPUESTA DE DECISION DEL CONSEJO POR LA QUE SE CONCEDE UNA AYUDA FINANCIERA SUPLEMENTARIA A MEDIO PLAZO A HUNGRIA

COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS
                                      C0M(91) 83 final
                                      Bruselas, 26 de marzo de 1991
                            Propuesta de
                       PEÇI$I$N PEL ÇQN$EJQ
 por la que se concede una ayuda financiera suplementaria a medio
                          plazo a Hungría
                   (presentada por la Comisión)
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                           EXPOSICIÓN    DE MOTIVOS
La petición de ayuda financiera adicional
En los dos últimos años Hungría ha realizado importantes progresos        en
la aplicación del programa global de ajuste y reforma destinado a
sustituir la planificación central por mecanismos de mercado.
En marzo de 1990, el Fondo Monetario Internacional concedió un Acuerdo
de Derecho de Giro de doce meses, para apoyar dicho programa. A
continuación,    la Comunidad    Europea   decidió conceder   a Hungría un
préstamo a medio plazo para la balanza de pagos de 870 millones de
ecus. El primer tramo se desembolsó en abril de 1990 y el segundo en
febrero de 1991. A lo largo de 1990, algunos miembros del Grupo de
Veinticuatro Países     (G-24) se comprometieron      a proporcionar   ayuda
financiera adicional, que      incluia un Acuerdo de Cofinane i ación del
Banco Mundial con Japón por 200 millones de dólares USA, asi como un
crédito a medio plazo y un crédito puente de Alemania y del Banco de
Pagos Internacionales.
A pesar de que en 1990 se produjeron esperanzadores progresos en el
ajuste y la reforma, en 1991 la situación financiera de Hungría sigue
siendo delicada ya que el pais se enfrenta a importantes dificultades
exógenas, como la reforma de los precios comerciales en la zona del
COMECON,  el    deterioro   de    las  relaciones   comerciales   con  otros
integrantes   del   COMECON  y    los efectos   de   la crisis   del  Golfo.
Consecuentemente, se prevé un considerable aumento de las necesidades
de financiación.
Para poder hacer frente a este aumento de sus necesidades financieras,
Hungría solicitó al FMI poder recurrir al Servicio de Aplazamiento       del
Fondo(SAF),   y    al  Servicio    de   Financiación   Compensatoria   y  de
Contingencias, a través del Departamento de Excedentes del Petróleo.
Este último so concedió en enero de 1991 y el SAF fue aprobado en la
Junta Directiva del Banco el 20.2.91.
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De cualquier    forma, salvo aumentos    importantes de   las  inversiones
privadas en Hungría, la ayuda prevista por el Fondo no será suficiente
para  cubrir   las necesidades   financieras. Si    bien  las  inversiones
directas y los empréstitos en el mercado de capitales experimentaron un
fuerte crecimiento en 1990 y se prevé que la tendencia proseguirá en
1991, el actual endeudamiento de Hungría con los bancos comerciales no
permite   prever    aumentos   sustanciales    de   préstamos    bancarios.
Consecuentemente, para    cubrir  la totalidad    de sus necesidades     de
financiación y permitirle mantener la política de saldar sin retrasos
sus obligaciones exteriores, Hungría presentó una solicitud de ayuda
financiera   complementaria   a   la  Comunidad    y   al  Grupo    de  los
Veinticuatro. Los servicios de la Comisión, en estrecha colaboración
con los funcionarios del FMI evaluaron estas necesidades, estimándolas
en aproximadamente 500 millones de dólares USA.
El Consejo Ecofin de 28 de enero aceptó en principio una contribución
comunitaria hasta un importe del 50% (250 millones de dólares USA) de
la ayuda del G-24 a Hungría. A continuación,          la Comisión mantuvo
contactos con los países del G-24 no comunitarios y otros terceros
países para la consecución del total del importe. Algunos países del G-
24 no comunitarios se han comprometido ya en firme. La mayoría de los
restantes se ha mostrado favorable a participar en el plan de ayuda,
pero no puede todavía comprometerse. Se prevé que su compromiso en
firme se producirá en las próximas semanas.
El proceso de reforma en Hungría
En septiembre de 1990 el Gobierno dio a conocer su "Programa Económico
de Renovación Nacional". Este programa, que esboza las lineas generales
del proceso de reforma económica y administrativa a medio plazo, se
está aplicando actualmente.
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Los puntos más destacados son la mayor disciplina fiscal y el nuevo
sistema fiscal. Se han modificado la base y los tipos impositivos, en
 relación con la política presupuestaria revisada vigente desde mediados
de 1990, para contribuir a satisfacer        las necesidades que generó el
pasado año el acuerdo de derechos de giro del           FMI. El proyecto de
presupuesto del Gobierno para 1991 prevé que el déficit será del 1,5%
del PIB, frente a un resultado estimado de este último de un 0,7% en
1990.    Para   lograr    este  objetivo   el   Gobierno    deberá    recortar
subvenciones y reducir      las partidas destinadas a turismo, desarrollo
regional y organizaciones sociales. En 1991 se implantará un sistema de
seguimiento para controlar mejor la evolución de los gastos e ingresos
púbI i eos.
En cuanto al mecanismo de los precios, en enero de 1991 casi el 90% de
 los bienes de consumo goza de una total I ibera I izacion, porcentaje que
en enero de 1990 era del 80%. Se mantendrá una política monetaria y
crediticia estricta, para contener los posibles efectos inflacionistas
de la reforma de los precios.
Se está estudiando incrementar la convertibilidad del forint en cuenta
corriente. En la práctica el forint goza ya de un elevado grado de
convertibilidad en     la mayoría de transacciones comerciales.       Se está
estudiando la restructuración de la cesta de divisas por           las que se
regula el forint, a fin de reflejar mejor el creciente papel de las
divisas europeas en las transacciones internacionales de Hungría.
Hungría mantiene un cierto control       sobre su comercio exterior.       Las
importaciones    de   algunos   productos   siguen    requeriendo    licencias
conjuntas de importación y divisas. La disponibilidad de divisas para
operaciones   y  transferencias    también  está   sujeta  a  restricciones.
Dentro del Programa Económico de tres años se aprobó recientemente un
plan de I ibera I izacion de un tramo de 87%.
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En 1991 se llevará a cabo      la reforma bancaria. Hasta ahora se ha
concedido autorización para establecerse a unos treinta nuevos bancos
comerciales. Algunos bancos extranjeros han sido autorizados a iniciar
empresas en participación en Hungría. Se está elaborando, para su
adopción en 1991, un proyecto de ley sobre la nueva función del Banco
Nacional   de   Hungría  como    institución independiente  responsable
únicamente ante el Parlamento.
En el ámbito empresarial, en 1990 se llevó a cabo un programa de
privatización de veinte grandes empresas estatales. A finales de año se
 inició una segunda fase del programa con veinte medianas empresas
estatales; otros cinco programas en 1991 abarcarán cien empresas más,
con un valor contable estimado de aproximadamente 100.000 millones de
forints. También se está aplicando un programa de transferencia de la
propiedad en gran número de comercios minoristas y servicios. El
programa de privatización está gestionado por el Organismo de         la
Propiedad Pública, cuyo objetivo es reducir la participación del sector
público en la economía del aproximadamente 85% actual a un 40% en 1995.
Por otra parte, hasta ahora se han creado aproximadamente 5.000 nuevas
empresas en participación, muchas de ellas propiedad de no residentes.
El   total de  las  inversiones ha ascendido a aproximadamente     1.000
millones de dólares USA. Entre los incentivos que se ofrecen a los no
residentes se encuentra la repatriación de todos los beneficios.
Necesidad de ayuda financiera adicional.
A pesar del nuevo aumento previsto en la exportación a los mercados
occidentales, se prevé un fuerte deterioro de la balanza por cuenta
corriente en 1991, debido a la combinación excepcional de factores
negativos  anteriormente citados. Las últimas estimaciones     del   FMI
indican un déficit de la balanza por cuenta corriente (consolidada) de
1.200 millones de dólares USA en 1991. En esta previsión se han tenido
en cuenta las medidas del actual programa del gobierno, cuyo objeto es
compensar aproximadamente la mitad de los efectos negativos sobre la
balanza de pagos, además de mantener el ajuste logrado ya en 1990.
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Hungría debe seguir haciendo frente a un elevado servicio de la deuda y
a una considerable necesidad de refinanciación. Asi, teniendo en cuenta
 las amortizaciones de pagos previstas, que       ascienden a 2.400 millones
de dólares USA en 1991 y precisan un mínimo reforzamiento de las
reservas de divisas,    y la necesidad de incrementar los créditos a la
exportación de Hungría, la necesidad de financiación bruta total para
1991 se sitúa en 4.300 millones de dólares USA.
Se considera que el endeudamiento privado de Hungría (1.500 millones de
dólares) seguirá    basándose    en gran medida       en  la contratación    de
préstamos en el mercado de capitales, que se prevé que seguirá siendo
una fuente de créditos más importante que los bancos comerciales. Se
estima que aproximadamente 900 millones de dólares se cubrirán con los
préstamos oficiales ya comprometidos, entre ellos el segundo tramo del
préstamo a medio plazo de la Comunidad aprobado a inicios de 1990 (y
desembolsado en febrero de 1991), un préstamo del Banco Mundial de
ajuste estructural, la cofinane i ación de Japón y el Banco Mundial y los
proyectos de financiación del Banco Europeo de Inversiones. También se
prevé algún aumento de inversiones. Por otra parte, se cuenta con que
Hungría pueda cobrar algunas de las deudas de la Unión Soviética (que
podrían ascender a 200 millones de dólares USA) originadas por los
superávit acumulados en las transferencias de rublos de los últimos
años, como pago de las importaciones de petróleo y materias primas.
Teniendo en cuenta que       la ayuda del     FMI  a Hungría se prevé que
ascenderá a aproximadamente 1.400 millones de dólares USA en 1991
(aproximadamente    300    mi 11 Iones   del    Servicio     de    Financiación
Compensatoria y de Contingencias, y aproximadamente 1.100 millones del
Servicio   de  Aplazamiento     del   Fondo   que    aprobó   el   Consejo   de
Administración   el  20 de     febrero de    1991),    el  desfase   financiero
restante   a  cubrir   con    nuevos   préstamos    oficiales    ascenderla   a
aproximadamente 500 millones de dólares.
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          Hungría : Necesidad de financiación exterior para 1991
                  (estimación en millones de dólares USA)
    Déficit por cuenta corriente                           -1 200
    Amortización de la deuda                               -2 400
    Constitución de reservas                               - 700
         (- - aumento)
I. Necesidad bruta de financiación total                    -4 300
    Préstamos privados                                      +1 500
    Préstamos de fuentes oficiales ya comprometidos         +  900
    Lineas de crédito    FMI                                +1 400
II. Total de entradas de capital                            +3 800
III. Desfase financiero residual                            - 500
Teniendo en cuenta el elevado grado de ajuste ya logrado en 1990 y los
nuevos ajustes previstos por Hungría con arreglo al nuevo Programa
Politico, la Comisión considera que cualquier mayor limitación de las
importaciones que se precisarla para eliminar el desfase financiero en
caso de que no existiera la ayuda del G-24 y de la Comunidad, podría
poner seriamente en peligro el logro de los objetivos políticos en que
se apoya el esfuerzo reformador del Gobierno.
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La nueva ayuda financiera adicional para 1991, por parte de la Comisión
y el Grupo de Veinticuatro Países, tiene como objetivo especifico
ayudar a Hungría a superar en este año los efectos negativos que sobre
su balanza de pagos tendrán las dificultades exógenas excepcionales que
no podían preverse hace escasos meses. En este sentido, el préstamo,
que es y adopta la forma de un apoyo a la balanza de pagos, tiene una
naturaleza distinta del anterior, aprobado por la Comisión a inicios de
1990, cuyo objeto era contribuir a la superación de las dificultades
del ajuste estructural   de la economía húngara. Por esa razón, debe
considerarse que ambas formas de ayuda financiera se complementan y no
se sustituyen.
Principaies características de i préstamo
La Comisión   propone  que  la Comunidad  conceda  a Hungría un nuevo
préstamo a medio plazo para 1991, por un importe máximo de 180 millones
de ecus, para contribuir    a que el pals pueda hacer     frente a las
dificultades exógenas que no se tomaron en consideración cuando a
principios de 1990 se aprobó el préstamo comunitario a medio plazo de
870 millones de ecus.
El préstamo previsto por la Comisión estará estrechamente vinculado al
Acuerdo del Servicio de Aplazamiento del FMI y se desembolsará en dos
tramos. El primero estará sujeto a la aprobación del acuerdo y el
segundo -que deberá desembolsarse en el tercer o cuarto trimestre del
año- al cumplimiento de determinados criterios de actuación que serán
estudiados con el Gobierno húngaro, con la estrecha colaboración del
FMI.
La Comunidad suministrará los fondos mediante un programa de empréstito
y préstamo en el mercado, en beneficio de Hungría y garantizado por el
presupuesto comunitario. Las operaciones de empréstito y préstamo serán
equivalentes y sin ningún riesgo comercial para la Comunidad.
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                               Propuesta de
                          DECISIÓN DEL CONSEJO
    por la que se concede una ayuda financiera suplementaria a medio
                             plazo a Hungría
EL CONSEJO DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS
Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Económica Europea y, en
particular, su articulo 235,
Vista la propuesta de la Comisión*1), presentada previa consulta al
Comité Monetario,
Visto el dictamen del Parlamento Europeo^2),
Considerando que Hungría ha emprendido una importante reforma política
y económica y ha decidido adoptar un modelo de economía de mercado;
Considerando que dichas reformas ya están siendo aplicadas y que la
ayuda financiera de    la Comunidad   fortalecerá  la confianza mutua y
acercará Hungría a la Comunidad;
Considerando que Hungría y la Comunidad han iniciado negociaciones para
celebrar Acuerdos Europeos que establezcan una relación de asociación;
Considerando que el Consejo, por      la Decisión 90/83/CEE(3), decidió
conceder a Hungría un préstamo a medio plazo por un importe máximo de
870 millones de ecus a fin de permitir         a este pals superar   las
dificultades de ajuste estructural de su economía;
(1)
(2)
(3)
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Considerando    que, habida   cuenta   de  la evolución     de   la  situación
internacional, Hungría, al igual que otros países de la Europa Central
y del Este, tiene que hacer frente actualmente a nuevas dificultades de
origen externo, que podrían poner en peligro su estabilidad financiera
y deteriorar fuertemente su balanza de pagos;
Considerando    que  las autoridades de Hungría       han   solicitado   ayuda
financiera al Fondo Monetario       Internacional   (FMI), al G-24 y a      la
Comunidad Europea; que, incluso después de la financiación que podrían
aportar   el   FMI,  el   Banco  Mundial   y   otros   acreedores    oficiales
bilaterales, subsistirá un déficit financiero de aproximadamente 360
millones de ecus, que debe ser cubierto en 1991 para evitar una nueva
erosión de    las reservas de Hungría y una mayor          reducción   de  las
importaciones    que pondrían   seriamente en peligro el        logro de   los
objetivos    políticos   que   constituyen    la  base    de   los   esfuerzos
reformadores del Gobierno;
Considerando que la Comisión, como coordinadora de la ayuda del Grupo
de Veinticuatro Países Industriales, invitó a éstos y a otros terceros
países a que proporcionaran ayuda financiera a medio plazo a Hungría
como medida adecuada para apoyar la balanza de pagos y fortalecer las
reservas del pais;
Considerando que el préstamo comunitario debe ser administrado por la
Comisión;
Considerando que el Tratado no ha previsto, para la adopción de la
presente Directiva, otros poderes que ios del articulo 235,
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DECIDE:
                              Articulo 1
1.  La Comunidad concederá a Hungría un préstamo a medio plazo por un
    importe máximo de 180 millones de ecus de principal y una duración
    media máxima de siete años, para ayudar a sostener la balanza de
    pagos y a fortalecer las reservas.
2.  A este fin, la Comisión queda facultada para, en nombre de la
    Comunidad  Económica  Europea,   obtener  mediante  empréstito  los
    recursos necesarios que se pondrán a disposición de Hungría en
    forma de préstamo.
3.  La Comisión administrará dicho préstamo, en estrecha concertación
    con el Comité Monetario y de forma compatible con cualquier acuerdo
    a que puedan llegar el FMI y Hungría.
                              Articulo 2
1.  La Comisión queda facultada para negociar con las autoridades
    húngaras, previa consulta al Comité Monetario, las condiciones
    relativas a la política económica vinculadas al préstamo. Dichas
    condiciones deberán ser compatibles con el acuerdo a que se refiere
    el apartado 3 del articulo 1 y los acuerdos celebrados por el G-24.
2.  La Comisión comprobará, a invervalos regulares, en colaboración con
    el Comité Monetario y en estrecha coordinación con el G-24 y el
    FMI, si la política económica de Hungría se ajusta a los objetivos
    del préstamo y se cumplen sus condiciones.
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                               Articulo 3
1. El préstamo se pondrá a disposición de Hungría en dos plazos. El
   primer tramo se liberará tan pronto se haya celebrado un acuerdo
   ampliado entre Hungría y el FMI y el segundo tramo transcurridos
   como mínimo dos trimestres y con arreglo a las disposiciones del
   apartado 2 del articulo 2.
2. Los fondos serán pagaderos al Banco Nacional de Hungría.
                               Articulo 4
1. La operaciones de préstamo y empréstito         a que se refiere el
   articulo 1 se efectuarán utilizando la misma fecha de valor y no
   implicarán a la Comunidad en la reprogramación de vencimientos, en
   ningún riesgo de    interés o de cambio, ni en ningún otro tipo de
   riesgo comercial.
2. La Comisión adoptará    las medidas necesarias, si Hungría asi lo
   decide, para incluir en las condiciones del préstamo y asimismo
   para aplicar una cláusula de reembolso anticipado.
3. A petición de Hungría, y cuando las circunstancias permitan una
   mejora del tipo de interés de los préstamos, la Comisión podrá
   proceder  a   refinanciar   total   o  parcialmente   sus  empréstitos
   iniciales   o    a   reestructurar    las    condiciones   financieras
   correspondientes. Dicha refinanciación o reestructuración deberá
   efectuarse con arreglo a las condiciones fijadas en el apartado 1 y
   no deberán tener como efecto la ampliación de la duración media del
   empréstito o el incremento del importe del capital pendiente en la
   fecha en que se efectúe       la refInane i ación o   reestructuración,
   calculado según el tipo de cambio corriente.
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4. Todos los gastos realizados por la Comunidad en la formalización y
    ejecución de la operación a que se refiere la presente Decisión,
    correrán a cargo de Hungría.
5.  Al menos una vez al año, se informará al Comité Monetario del
    desarrollo de las operaciones mencionadas en los apartados 2 y 3.
                               Articulo 5
Al menos una vez al año, la Comisión remitirá al Parlamento Europeo y
al Consejo un informe, que incluirá una evaluación, sobre la aplicación
de la presente Decisión.
Hecho en Bruselas, a
                                        Por el Consejo
                                         El Presidente
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                         FICHA DE FINANCIACIÓN
1. Linea presupuestarla afectada
   Articulo (BO-2102) garantía sobre el préstamo de ayuda a Hungría
   (que    se  creará   mediante     un   presupuesto   rectificativo y/o
   suplementario)
2. Referencias (fundamento Jurídico)
   Articulo 235 del Tratado.
3. Clasificación del gasto
   Obiigatorio
4. Descripción y lust if i cae ion
   a)   Descripción
        Concesión de una garantía de        la Comunidad a un préstamo a
        Hungría, para apoyar      la balanza de pagos y fortalecer     la
        posición de las reservas del pais.
   b)   Justificación
        El G-24 y el Consejo de la CEE se comprometieron a atender la
        petición de ayuda formulada por Hungria.
        La partida presupuestaria tiene por objeto proporcionar        un
        apoyo presupuestario a la garantía concedida por la Comunidad
        Europea para cubrir el préstamo otorgado a Hungría.
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5. Naturaleza del gasto v método de cálculo
   a)  Naturaleza del gasto
       Garantía sobre el préstamo a Hungría.
   b) Método de cálculo
       Se propone una    partida pro memoria, puesto que     no pueden
       calcularse a priori ni el importe ni el momento en que se vaya
       a recurrir a esta linea presupuestaria y, además, es de esperar
       que no se tenga que recurrir a dicha partida presupuestaria.
6. Repercusión en los créditos de operaciones
   Sólo en el caso de que se tenga que recurrir efectivamente a la
   garantía.
7. Financiación de los gastos de operaciones
       Dotación de la linea mediante transferencia, reutilización de
       reembolsos   (apartado   3   del   articulo 27   del  Reglamento
       Financiero   de    1977)   o    presupuesto  rectificativo   y/o
       suplementario.
       A  fin de cumplir    con sus obligaciones,    la Comisión  puede
       garantizar el servicio de la deuda provisionalmente con fondos
       propios. En tal caso, se aplicará el articulo 12 del Reglamento
       (CEE, Euratom) no_ 1522/89 del Consejo, de 29.5.1989.
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                                                                  COM(91) 83 final
                                                  DOCUMENTOS
ES                                                                                       il
                                      N° de catálogo : CB-CO-91-139-ES-C
                                                              ISBN 92-77-70961-8
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