CELEX: E2011C0057
Language: el
Date: 2011-03-02 00:00:00
Title: Απόφαση της Εποπτεύουσας Αρχής της ΕΖΕΣ αριθ. 57/11/COL, της 2ας Μαρτίου 2011 , για την ογδοηκοστή δεύτερη τροποποίηση των διαδικαστικών και ουσιαστικών κανόνων στον τομέα των κρατικών ενισχύσεων με την εισαγωγή νέου κεφαλαίου σχετικά με την εφαρμογή, από την 1η Ιανουαρίου 2011 , των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων στα μέτρα στήριξης των τραπεζών στο πλαίσιο της χρηματοπιστωτικής κρίσης

15.12.2011   
            
            
               EL
            
            
               Επίσημη Εφημερίδα της Ευρωπαϊκής Ένωσης
            
            
               L 332/20
            
         ΑΠΌΦΑΣΗ ΤΗΣ ΕΠΟΠΤΕΫΟΥΣΑΣ ΑΡΧΉΣ ΤΗΣ ΕΖΕΣ
   αριθ. 57/11/COL
   της 2ας Μαρτίου 2011
   για την ογδοηκοστή δεύτερη τροποποίηση των διαδικαστικών και ουσιαστικών κανόνων στον τομέα των κρατικών ενισχύσεων με την εισαγωγή νέου κεφαλαίου σχετικά με την εφαρμογή, από την 1η Ιανουαρίου 2011, των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων στα μέτρα στήριξης των τραπεζών στο πλαίσιο της χρηματοπιστωτικής κρίσης
   Η ΕΠΟΠΤΕΥΟΥΣΑ ΑΡΧΗ ΤΗΣ ΕΖΕΣ (εφεξής «η Αρχή»),
   ΕΧΟΝΤΑΣ ΥΠΟΨΗ τη συμφωνία για τον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο (εφεξής «η συμφωνία για τον ΕΟΧ»), και ιδίως το άρθρο 61,
   ΕΧΟΝΤΑΣ ΥΠΟΨΗ τη συμφωνία μεταξύ των χωρών ΕΖΕΣ για τη σύσταση Εποπτεύουσας Αρχής και Δικαστηρίου (εφεξής «η συμφωνία περί Εποπτείας και Δικαστηρίου»), και ιδίως το άρθρο 24 και το άρθρο 5 παράγραφος 2 στοιχείο β),
   ΕΚΤΙΜΩΝΤΑΣ ΟΤΙ, σύμφωνα με το άρθρο 24 της συμφωνίας περί Εποπτείας και Δικαστηρίου, η Αρχή εφαρμόζει τις διατάξεις της συμφωνίας για τον ΕΟΧ στον τομέα των κρατικών ενισχύσεων,
   ΕΚΤΙΜΩΝΤΑΣ ΟΤΙ, σύμφωνα με το άρθρο 5 παράγραφος 2 στοιχείο β) της συμφωνίας περί Εποπτείας και Δικαστηρίου, η Αρχή δημοσιεύει ανακοινώσεις και οδηγίες για τα θέματα που αφορά η συμφωνία για τον ΕΟΧ, εφόσον προβλέπεται ρητά από την ίδια τη συμφωνία ή τη συμφωνία περί Εποπτείας και Δικαστηρίου ή εάν το κρίνει απαραίτητο η Αρχή,
   ΕΚΤΙΜΩΝΤΑΣ ΟΤΙ την 1η Δεκεμβρίου 2010 η Ευρωπαϊκή Επιτροπή εξέδωσε ανακοίνωση σχετικά με την εφαρμογή, από την 1η Ιανουαρίου 2011, των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων στα μέτρα στήριξης των τραπεζών στο πλαίσιο της χρηματοπιστωτικής κρίσης (1),
   ΕΚΤΙΜΩΝΤΑΣ ΟΤΙ η εν λόγω ανακοίνωση αφορά επίσης τον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο,
   ΕΚΤΙΜΩΝΤΑΣ ΟΤΙ η ενιαία εφαρμογή των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων στις χώρες ΕΟΧ πρέπει να εξασφαλισθεί στο σύνολο του Ευρωπαϊκού Οικονομικού Χώρου σύμφωνα με τον στόχο της ομοιογένειας όπως ορίζεται στο άρθρο 1 της συμφωνίας για τον ΕΟΧ,
   ΕΚΤΙΜΩΝΤΑΣ ΟΤΙ, σύμφωνα με το σημείο ΙΙ του τμήματος «ΓΕΝΙΚΗ ΠΑΡΑΤΗΡΗΣΗ» στη σελίδα 11 του παραρτήματος XV της συμφωνίας για τον ΕΟΧ, η Αρχή πρέπει να εκδίδει, μετά από διαβούλευση με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή, πράξεις αντίστοιχες με αυτές που εκδίδει η Επιτροπή,
   ΜΕΤΑ από διαβούλευση με την Ευρωπαϊκή Επιτροπή,
   ΜΕΤΑ από διαβούλευση με τα κράτη της ΕΖΕΣ μέσω σχετικών επιστολών με ημερομηνία 10 Φεβρουαρίου 2011,
   ΕΞΕΔΩΣΕ ΤΗΝ ΠΑΡΟΥΣΑ ΑΠΟΦΑΣΗ:
   Άρθρο 1
   Οι κατευθυντήριες γραμμές για τις κρατικές ενισχύσεις τροποποιούνται με την εισαγωγή νέου κεφαλαίου σχετικά με την εφαρμογή, από την 1η Ιανουαρίου 2011, των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων στα μέτρα στήριξης των τραπεζών στο πλαίσιο της χρηματοπιστωτικής κρίσης.
   Το νέο κεφάλαιο παρατίθεται στο παράρτημα της παρούσας απόφασης.
   Άρθρο 2
   Το κείμενο της παρούσας απόφασης στην αγγλική γλώσσα είναι το μόνο αυθεντικό.
   
      Βρυξέλλες, 2 Μαρτίου 2011.
      
         
            Για την Εποπτεύουσα Αρχή της ΕΖΕΣ
         
         Per SANDERUD
         
            Πρόεδρος
         
         Sabine MONAUNI-TÖMÖRDY
         
            Μέλος του Σώματος
         
      
   
   
      (1)  ΕΕ C 329 της 7.12.2010, σ. 7.
   
      ΠΑΡΑΡΤΗΜΑ
      
         Η ΕΦΑΡΜΟΓΗ, ΑΠΟ ΤΗΝ 1η ΙΑΝΟΥΑΡΙΟΥ 2011, ΤΩΝ ΚΑΝΟΝΩΝ ΠΕΡΙ ΚΡΑΤΙΚΩΝ ΕΝΙΣΧΥΣΕΩΝ ΣΤΑ ΜΕΤΡΑ ΣΤΗΡΙΞΗΣ ΤΩΝ ΤΡΑΠΕΖΩΝ ΣΤΟ ΠΛΑΙΣΙΟ ΤΗΣ ΧΡΗΜΑΤΟΠΙΣΤΩΤΙΚΗΣ ΚΡΙΣΗΣ
      
      1.   Εισαγωγή
      
      
                  1.
               
               
                  Από τότε που εκδηλώθηκε η παγκόσμια χρηματοπιστωτική κρίση το φθινόπωρο του 2008, η Εποπτεύουσα Αρχή της ΕΖΕΣ (εφεξής «Αρχή») έχει εγκρίνει τέσσερις δέσμες κατευθυντήριων γραμμών (1), οι οποίες παρείχαν αναλυτική καθοδήγηση σχετικά με τα κριτήρια βάσει των οποίων κρίνεται η συμβατότητα των κρατικών μέτρων στήριξης των χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων (2) με τις απαιτήσεις του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας για τον Ευρωπαϊκό Οικονομικό Χώρο (εφεξής «συμφωνία για τον ΕΟΧ»). Τα κεφάλαια των εν λόγω κατευθυντήριων γραμμών είναι η εφαρμογή των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων στα μέτρα που λήφθηκαν για τους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς (3) («κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με τις τραπεζικές υπηρεσίες»)· η ανακεφαλαιοποίηση των χρηματοπιστωτικών οργανισμών στο πλαίσιο της τρέχουσας χρηματοπιστωτικής κρίσης (4) («κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με την ανακεφαλαιοποίηση»)· η αντιμετώπιση των απομειωμένων περιουσιακών στοιχείων στον τραπεζικό τομέα του ΕΟΧ (5) («κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με τα απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία») και η αποκατάσταση της βιωσιμότητας και η αξιολόγηση των μέτρων αναδιάρθρωσης στον χρηματοπιστωτικό τομέα στο πλαίσιο της παρούσας κρίσης βάσει των κανόνων περί κρατικών ενισχύσεων (6) («κατευθυντήριες γραμμές περί αναδιάρθρωσης»). Οι τρεις εκ των τεσσάρων αυτών δεσμών κατευθυντήριων γραμμών, και συγκεκριμένα, οι κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με τις τραπεζικές υπηρεσίες, σχετικά με την ανακεφαλαιοποίηση και σχετικά με τα απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία, καθόρισαν τις προϋποθέσεις από τις οποίες εξαρτάται η συμβατότητα των βασικών τύπων συνδρομής που παρέχονται από τα κράτη ΕΖΕΣ, δηλαδή των εγγυήσεων για την κάλυψη υποχρεώσεων, των πράξεων ανακεφαλαιοποίησης και των μέτρων αρωγής για απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία, ενώ στις κατευθυντήριες γραμμές περί αναδιάρθρωσης προσδιορίζονται αναλυτικά τα ιδιαίτερα γνωρίσματα που πρέπει να έχει ένα σχέδιο αναδιάρθρωσης (ή ένα σχέδιο βιωσιμότητας) υπό τις ειδικές περιστάσεις των κρατικών ενισχύσεων για την αντιμετώπιση της κρίσης οι οποίες χορηγούνται σε χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δυνάμει του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας για τον ΕΟΧ.
               
            
                  2.
               
               
                  Και στα τέσσερα αυτά κεφάλαια των κατευθυντήριων γραμμών υπογραμμίζεται ο προσωρινός χαρακτήρας της έγκρισης των μέτρων ενίσχυσης αυτού του είδους· στο κάθε κεφάλαιο αναφέρεται ότι οποιοδήποτε τέτοιο μέτρο ενίσχυσης μπορεί να δικαιολογηθεί μόνον ως κατεπείγουσα απόκριση στις άνευ προηγουμένου πιέσεις που ασκούνται στις χρηματαγορές και μόνο για όσον χρόνο επικρατούν οι έκτακτες αυτές περιστάσεις. Οι κατευθυντήριες γραμμές περί αναδιάρθρωσης ισχύουν για τις ενισχύσεις αναδιάρθρωσης που κοινοποιήθηκαν έως τις 31 Δεκεμβρίου 2010, ενώ οι άλλες κατευθυντήριες γραμμές δεν έχουν ημερομηνία λήξης.
               
            
                  3.
               
               
                  Στις κατευθυντήριες γραμμές καθορίζονται οι παράμετροι βάσει των οποίων κρίνεται η προσωρινή έγκριση μέτρων στήριξης των τραπεζών λόγω της κρίσης από 1ης Ιανουαρίου 2011.
               
            2.   Συνέχιση της εφαρμογής του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας και παράταση της ισχύος των κατευθυντήριων γραμμών περί αναδιάρθρωσης
      
      
                  4.
               
               
                  Οι κατευθυντήριες γραμμές της Αρχής σχετικά με τη στήριξη των τραπεζών για την αντιμετώπιση της κρίσης, καθώς και όλες οι επιμέρους αποφάσεις για τα μέτρα και τα καθεστώτα ενίσχυσης τα οποία εμπίπτουν στο πεδίο εφαρμογής των εν λόγω κατευθυντήριων γραμμών, εγκρίνονται με νομική βάση το άρθρο 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας για τον ΕΟΧ, το οποίο επιτρέπει κατ’ εξαίρεση τη χορήγηση ενισχύσεων με σκοπό την άρση σοβαρής διαταραχής της οικονομίας ενός κράτους ΕΖΕΣ. Κατά την πλέον οξεία φάση της κρίσης η προϋπόθεση της σοβαρής διαταραχής συνέτρεχε αναμφισβήτητα στο σύνολο του ΕΟΧ, αν λάβει κανείς υπόψη τις εξαιρετικά μεγάλες πιέσεις που ασκούνταν στις χρηματαγορές, στις οποίες αργότερα ήλθε να προστεθεί η εξαιρετικά μεγάλη συρρίκνωση της πραγματικής οικονομίας.
               
            
                  5.
               
               
                  Η οικονομική ανάκαμψη, η οποία άρχισε να παρατηρείται από τις αρχές του 2010, διαδίδεται με ταχύτερους ρυθμούς από όσο αναμενόταν στις αρχές του χρόνου. Παρά το γεγονός ότι η ανάκαμψη παραμένει επισφαλής και άνιση εντός του ΕΟΧ, σε ορισμένα κράτη καταγράφονται συγκρατημένοι ή ενίοτε και πιο έντονοι ρυθμοί οικονομικής ανάπτυξης. Επιπλέον, παρά το γεγονός ότι υπάρχουν ευάλωτες περιοχές, σε γενικές γραμμές ο τραπεζικός τομέας έχει αρχίσει να εξυγιαίνεται, σε σχέση με την κατάσταση που επικρατούσε ένα χρόνο πριν. Επομένως, η ύπαρξη σοβαρής διαταραχής στην οικονομία των κρατών ΕΖΕΣ δεν είναι πλέον τόσο αυταπόδεικτη όσο σε προηγούμενα στάδια της κρίσης. Μολονότι η Αρχή έχει επίγνωση αυτών των εξελίξεων, εξακολουθεί να πιστεύει, για τους λόγους που αναπτύσσονται στις παρούσες κατευθυντήριες γραμμές, ότι πληρούνται οι όροι για την έγκριση κρατικών ενισχύσεων κατ’ εφαρμογή του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας για τον ΕΟΧ λόγω της πρόσφατης επανεμφάνισης πιέσεων στις χρηματαγορές και λόγω ύπαρξης κινδύνου ευρύτερων δευτερογενών επιπτώσεων.
               
            
                  6.
               
               
                  Η επανεμφάνιση πιέσεων στις αγορές κρατικών χρεωστικών τίτλων κατέδειξε σαφώς τη συνεχιζόμενη αστάθεια των χρηματαγορών. Ο υψηλός βαθμός αλληλεπίδρασης και αλληλεξάρτησης στο εσωτερικό του χρηματοπιστωτικού τομέα του ΕΟΧ δημιούργησε ανησυχίες για το ενδεχόμενο μετάδοσης. Λόγω της μεγάλης αστάθειας των χρηματαγορών και της αβεβαιότητας για την οικονομική κατάσταση δικαιολογείται να διατηρηθεί ως δίχτυ ασφάλειας η δυνατότητα των κρατών ΕΖΕΣ να επικαλούνται την ανάγκη προσφυγής σε μέτρα στήριξης για την αντιμετώπιση της κρίσης επί τη βάσει του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας για τον ΕΟΧ.
               
            
                  7.
               
               
                  Επομένως, οι κατευθυντήριες γραμμές σχετικά με τις τραπεζικές υπηρεσίες, την ανακεφαλαιοποίηση και τα απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία, οι οποίες παρέχουν καθοδήγηση ως προς τις προϋποθέσεις συμβατότητας της παροχής στήριξης στις τράπεζες για την αντιμετώπιση της κρίσης επί τη βάσει του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας για τον ΕΟΧ –ιδίως με τη μορφή κρατικών εγγυήσεων, πράξεων ανακεφαλαιοποίησης και μέτρων αρωγής για απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία– επιβάλλεται να παραμείνουν σε ισχύ και μετά την 31η Δεκεμβρίου 2010. Βάσει του ίδιου σκεπτικού, οι κατευθυντήριες γραμμές περί αναδιάρθρωσης, οι οποίες έχουν ως αντικείμενο τη συνέχεια που πρέπει να δίδεται σε τέτοιου είδους μέτρα στήριξης, πρέπει ομοίως να εξακολουθήσουν να ισχύουν και μετά την ανωτέρω ημερομηνία. Η χρονική ισχύς των κατευθυντήριων γραμμών περί αναδιάρθρωσης (πρόκειται για τη μόνη εκ των τεσσάρων δεσμών κατευθυντήριων γραμμών της οποίας η ισχύς υπόκειται σε συγκεκριμένη ημερομηνία λήξης, δηλαδή την 31η Δεκεμβρίου 2010) πρέπει, συνεπώς, να επεκταθεί έτσι ώστε να καλύπτονται επίσης οι ενισχύσεις αναδιάρθρωσης που θα έχουν κοινοποιηθεί έως τις 31 Δεκεμβρίου 2011.
               
            
                  8.
               
               
                  Ωστόσο, οι κατευθυντήριες γραμμές πρέπει να προσαρμοστούν προκειμένου να προετοιμασθεί η μετάβαση στο καθεστώς που θα ισχύει μετά την κρίση. Εκ παραλλήλου, θα πρέπει να θεσπισθούν νέοι, μόνιμοι κανόνες σχετικά με τις κρατικές ενισχύσεις για τη διάσωση και αναδιάρθρωση τραπεζών υπό κανονικές συνθήκες αγοράς, οι οποίοι, εφόσον το επιτρέψουν οι συνθήκες στην αγορά, θα πρέπει να τεθούν σε ισχύ από 1ης Ιανουαρίου 2012. Το κατά πόσον εξακολουθεί ενδεχομένως να είναι αναγκαία εξαιτίας της κρίσης η χορήγηση έκτακτων κρατικών ενισχύσεων προς τον χρηματοπιστωτικό τομέα πρέπει να αξιολογείται με γνώμονα τον ανωτέρω στόχο. Το θέμα αυτό πρέπει να διευθετείται με τον καθορισμό των προϋποθέσεων συμβατότητας της στήριξης αυτής της μορφής κατά τρόπο που να προετοιμάζει όσο το δυνατό καλύτερα τη μετάβαση στο νέο καθεστώς για τη διάσωση και αναδιάρθρωση τραπεζών βάσει του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο γ) της συμφωνίας για τον ΕΟΧ.
               
            3.   Η πρόοδος της διαδικασίας εξόδου
      
      
                  9.
               
               
                  Η διατήρηση της δυνατότητας εφαρμογής μέτρων ενίσχυσης βάσει του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας για τον ΕΟΧ, λόγω των έκτακτων συνθηκών που επικρατούν στην αγορά, δεν θα πρέπει να παρακωλύει τη διαδικασία απεμπλοκής από τα πρόσκαιρα και έκτακτα μέτρα στήριξης των τραπεζών. Το Συμβούλιο Οικονομικών και Δημοσιονομικών Υποθέσεων της 2ας Δεκεμβρίου 2009 συμπέρανε ότι ήταν αναγκαία η κατάστρωση στρατηγικής για τη σταδιακή κατάργηση των μέτρων στήριξης· η στρατηγική αυτή θα πρέπει να είναι διαφανής και δεόντως συντονισμένη μεταξύ των κρατών μελών, προκειμένου να αποφευχθούν αρνητικές δευτερογενείς συνέπειες, συγχρόνως όμως να λαμβάνει υπόψη τις διαφορετικές ειδικές περιστάσεις του κάθε κράτους μέλους της ΕΕ (7). Στα συμπεράσματα επισημαίνεται επίσης ότι, καταρχήν, η διαδικασία σταδιακής κατάργησης όσον αφορά τις διάφορες μορφές στήριξης των τραπεζών είναι σκόπιμο να ξεκινήσει με την σταδιακή κατάργηση των καθεστώτων κρατικών εγγυήσεων, την ενθάρρυνση της εξόδου υγιών τραπεζών και την προτροπή των υπολοίπων τραπεζών να αντιμετωπίσουν τις αδυναμίες τους.
               
            
                  10.
               
               
                  Στις παραγράφους που ακολουθούν, η Αρχή καθορίζει τα βήματα για τη σταδιακή κατάργηση των μέτρων ανακεφαλαιοποίησης και αντιμετώπισης των απομειωμένων περιουσιακών στοιχείων.
               
            3.1.   Αυστηρότερες προϋποθέσεις για τη συμβατότητα των κρατικών εγγυήσεων βάσει του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας για τον ΕΟΧ
      
      
                  11.
               
               
                  Από την 1η Ιανουαρίου 2011 η Αρχή εφαρμόζει αυστηρότερες προϋποθέσεις για τη συμβατότητα των κρατικών εγγυήσεων βάσει του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας για τον ΕΟΧ με την καθιέρωση αυξημένης προμήθειας εγγύησης και της νέας απαίτησης να υπάρχει σχέδιο βιωσιμότητας προκειμένου να μπορεί ένας δικαιούχος να λάβει νέες εγγυήσεις και να υπερβεί ένα συγκεκριμένο όριο συνολικών εκκρεμουσών εγγυημένων υποχρεώσεων, τόσο σε απόλυτους όρους όσο και σε σχέση με τις συνολικές υποχρεώσεις (8). Λαμβανομένης υπόψη της τρέχουσας κατάστασης των αγορών φαίνεται να συντρέχουν επί του παρόντος οι όροι αυτοί. Τα καθεστώτα κρατικών εγγυήσεων είναι, επομένως, δυνατό να επιτραπούν έως τις 30 Ιουνίου 2011, με βάση τους ακόλουθους όρους που θεσπίστηκαν από την 1η Ιανουαρίου 2011. Η Αρχή θα επανεκτιμήσει, το πρώτο εξάμηνο του 2011, τις προϋποθέσεις συμβατότητας των κρατικών εγγυήσεων για το χρονικό διάστημα μετά τις 30 Ιουνίου 2011.
               
            3.1.1.   Όροι καθορισμού προμήθειας
      
                  12.
               
               
                  Η πρόσβαση στις κρατικές εγγυήσεις υπόκειται σε προμήθεια, η οποία καθορίζεται σύμφωνα με τις συστάσεις της ΕΚΤ. Στην περίπτωση ομολόγου με λήξη εντός άνω του ενός έτους, η προμήθεια περιλαμβάνει πάγια χρέωση 50 μονάδων βάσης προσαυξημένη κατά το διάμεσο των περιθωρίων CDS (συμβάσεις ανταλλαγής κινδύνου αθέτησης) των πενταετών ομολόγων υψηλής εξασφάλισης της κάθε τράπεζας όπως διαμορφώθηκε στο διάστημα μεταξύ 1ης Ιανουαρίου 2007 και 31ης Αυγούστου 2008 (9).
               
            
                  13.
               
               
                  Το στοιχείο του πιστωτικού κινδύνου στο τρέχον μοντέλο καθορισμού προμήθειας βασίζεται σε δεδομένα που προηγούνται της πλέον οξείας φάσης της κρίσης το 2008. Οι διαφοροποιήσεις στα περιθώρια CDS μεταξύ των τραπεζών είναι αυτή τη στιγμή σημαντικά μεγαλύτερες απ’ ό,τι πριν από την εκδήλωση της κρίσης και είναι πιθανό να παραμείνουν υψηλές. Μέχρι σήμερα, αυτό κρινόταν αναγκαίο προκειμένου να διευκολύνεται η πρόσβαση των τραπεζών σε εξωτερική χρηματοδότηση και να διασφαλίζεται έτσι η χρηματοπιστωτική σταθερότητα. Ωστόσο, οι εξελίξεις στις χρηματαγορές κατά τη διετία που μεσολάβησε από την 31η Αυγούστου 2008, συμπεριλαμβανομένων των αλλαγών στην πιστοληπτική κατάσταση των τραπεζών, δεν λαμβάνονται υπόψη. Έτσι, ενώ η πρόσβαση σε χρηματοδότηση από τις αγορές έχει γενικά βελτιωθεί, οι τράπεζες που υποβαθμίστηκαν επωφελούνται ακόμη από τη διαβάθμιση και τη θεωρούμενη πιστοληπτική ικανότητά τους πριν από την κρίση. Αυτό αυξάνει την πιθανότητα εκδήλωσης στρεβλώσεων του ανταγωνισμού. Τα στοιχεία δείχνουν ότι οι τράπεζες με χαμηλή διαβάθμιση ωφελούνται δυσανάλογα περισσότερο από τις εγγυήσεις σε σχέση με τις τράπεζες με υψηλότερη διαβάθμιση επειδή κανονικά θα κατέβαλλαν υψηλότερη τιμή αγοράς λόγω της χαμηλής διαβάθμισής τους.
               
            
                  14.
               
               
                  Προκειμένου να αντιμετωπιστούν αυτές οι στρεβλώσεις, το τίμημα της κρατικής στήριξης πρέπει να εναρμονιστεί περισσότερο με τις τρέχουσες συνθήκες της αγοράς, αντικατοπτρίζοντας καλύτερα την παρούσα πιστοληπτική ικανότητα της κάθε τράπεζας. Εκ των πραγμάτων, αυτό θα συνεπαγόταν αύξηση της προμήθειας εγγύησης που καταβάλλεται από τους δικαιούχους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς.
               
            
                  15.
               
               
                  Μια συντονισμένη προσέγγιση στους κόλπους των κρατών ΕΖΕΣ πρέπει να προάγει τη σταδιακή κατάργηση των καθεστώτων εγγυήσεων διατηρώντας εν τούτοις έναν βαθμό ευελιξίας προκειμένου να λαμβάνονται υπόψη οι διαφοροποιήσεις στην κατάσταση των κρατών ΕΖΕΣ και των τραπεζών τους. Προς τούτο, η Αρχή θεωρεί ενδεδειγμένη την εισαγωγή μιας ελάχιστης αύξησης στην προμήθεια των εγγυήσεων η οποία πρέπει να προσαρμόζεται ανάλογα με την πιστοληπτική ικανότητα της δικαιούχου τράπεζας. Η διαφοροποίηση που βασίζεται στην πιστοληπτική ικανότητα ενισχύει το μήνυμα της τιμής για τις ασθενέστερες τράπεζες και παρέχει δυνατότητα καλύτερης ευθυγράμμισης του τιμήματος των εγγυήσεων με βάση το προφίλ κινδύνου του δικαιούχου χρηματοπιστωτικού ιδρύματος, αμβλύνοντας έτσι τις στρεβλώσεις του ανταγωνισμού μεταξύ των ιδρυμάτων και προστατεύοντας την ισότιμη συμμετοχή των τραπεζών στην ενιαία αγορά.
               
            
                  16.
               
               
                  Η έγκριση της παράτασης ισχύος ενός καθεστώτος εγγυήσεων (10) και μετά την 1η Ιανουαρίου 2011 προϋποθέτει, συνεπώς, ότι η προμήθεια για μια κρατική εγγύηση (11) πρέπει να είναι υψηλότερη από την αντίστοιχη προμήθεια βάσει του τύπου που συνιστούσε η ΕΚΤ τον Οκτώβριο του 2008 τουλάχιστον
                  
                              —
                           
                           
                              κατά 20 μονάδες βάσης για τις τράπεζες με διαβάθμιση A+ ή A (12),
                           
                        
                              —
                           
                           
                              κατά 30 μονάδες βάσης για τις τράπεζες με διαβάθμιση A- (13), και
                           
                        
                              —
                           
                           
                              κατά 40 μονάδες βάσης για τις τράπεζες με διαβάθμιση κατώτερη του A-. Οι τράπεζες χωρίς διαβάθμιση θα θεωρείται ότι ανήκουν στην κατηγορία τραπεζών με διαβάθμιση ΒΒΒ (14).
                           
                        
            
                  17.
               
               
                  Τα κράτη ΕΖΕΣ θα έχουν τη δυνατότητα να υπερβούν τις ανωτέρω ελάχιστες απαιτήσεις κατά τον καθορισμό προσαυξήσεων επί της προμήθειας εγγύησης. Ως πρόσθετο στοιχείο ευελιξίας το οποίο παρέχει στα κράτη ΕΖΕΣ τη δυνατότητα να προσαρμόζουν τους όρους στις ειδικές συνθήκες που επικρατούν στον χρηματοπιστωτικό τομέα τους, η Αρχή θα μπορούσε να κάνει δεκτό ένα διαφορετικό μοντέλο για τον υπολογισμό μιας αύξησης της προμήθειας, εφόσον μπορεί να αποδειχθεί κατηγορηματικά ότι ο συγκεκριμένος τύπος εξασφαλίζει τουλάχιστον την ελάχιστη αύξηση που ορίζεται πιο πάνω για τις ενεχόμενες τράπεζες (15).
               
            3.1.2.   Αξιολόγησης βιωσιμότητας των τραπεζών που εξακολουθούν να στηρίζονται σε κρατικές εγγυήσεις για εκδόσεις χρεογράφων
      
                  18.
               
               
                  Έτσι όπως διαμορφώνονται σήμερα οι συνθήκες στην αγορά, η πρόσβαση σε ρευστότητα από την αγορά δεν αποτελεί πλέον σοβαρό εμπόδιο για τις τράπεζες όπως συνέβαινε κατά την πλέον οξεία φάση της κρίσης. Συνεπώς, φαίνεται δικαιολογημένη η εισαγωγή μιας διαφοροποίησης στις προϋποθέσεις που άπτονται της χρήσης των κρατικών εγγυήσεων ανάλογα με τον βαθμό εξάρτησης της κάθε τράπεζας από αυτές. Αν και μπορεί να επιτραπεί η περιορισμένη χρήση χωρίς περαιτέρω έλεγχο, μια ευρύτερη χρήση τόσο σε απόλυτους όρους όσο και σε σχέση με τις συνολικές υποχρεώσεις της τράπεζας πρέπει να ενεργοποιεί την απαίτηση για αξιολόγηση βιωσιμότητας ως προαπαιτούμενο για να εξεταστεί η συμβατότητα της περαιτέρω παράτασης ισχύος των καθεστώτων εγγυήσεων με το άρθρο 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας για τον ΕΟΧ. Μια επαναλαμβανόμενη αδυναμία εξασφάλισης ενός σημαντικού ποσοστού της αναγκαίας χρηματοδότησης χωρίς κρατικές εγγυήσεις μπορεί να υποδηλώνει έλλειψη εμπιστοσύνης στη βιωσιμότητα του επιχειρηματικού μοντέλου μιας τράπεζας. Πρέπει να αποφεύγεται η μεγάλη εξάρτηση μιας τράπεζας από τα καθεστώτα εγγυήσεων, τα οποία σχεδιάστηκαν για την αντιμετώπιση των πρωτοφανών δυσκολιών στην εξασφάλιση χρηματοδότησης, ακόμη και μετά την υποχώρηση αυτών των εξαιρετικών συνθηκών, καθώς αυτό επιτρέπει, ενδεχομένως, στη συγκεκριμένη τράπεζα να αναβάλλει τις αναγκαίες διαρθρωτικές προσαρμογές.
               
            
                  19.
               
               
                  Κατά συνέπεια, η Αρχή θεωρεί ότι τα καθεστώτα εγγυήσεων που πρόκειται να παραταθούν και μετά την 1η Ιανουαρίου 2011 πρέπει να περιλαμβάνουν ένα όριο όσον αφορά τον λόγο των συνολικών εκκρεμουσών εγγυημένων υποχρεώσεων προς τις συνολικές υποχρεώσεις μιας τράπεζας και το απόλυτο ύψος των εγγυημένων υποχρεώσεων, η υπέρβαση του οποίου θα ενεργοποιεί την απαίτηση για αξιολόγηση βιωσιμότητας. Για κάθε τράπεζα που υποβάλλει αίτημα κρατικών εγγυήσεων στο πλαίσιο καθεστώτος για την κάλυψη νέων ή ανανεούμενων χρεογράφων προς έκδοση μετά την 1η Ιανουαρίου 2011 τα οποία αυξάνουν ή διατηρούν το συνολικό ύψος των εκκρεμουσών εγγυημένων υποχρεώσεων πάνω από το εν λόγω όριο ως προς αμφότερες τις παραμέτρους του (απόλυτο και σχετικό μέγεθος) (16), το οικείο κράτος ΕΖΕΣ θα υποχρεούται να υποβάλει στην Αρχή αξιολόγηση με αντικείμενο τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητα της τράπεζας εντός τριών μηνών από τη χορήγηση των εγγυήσεων.
               
            
                  20.
               
               
                  Ο μηχανισμός αυτός δεν ισχύει για τράπεζες που τελούν ήδη υπό αναδιάρθρωση ή είναι υποχρεωμένες να υποβάλουν σχέδιο αναδιάρθρωσης ή αποτελούν ήδη αντικείμενο εκκρεμούσας αξιολόγησης βιωσιμότητας κατά την κρίσιμη χρονική στιγμή. Στις περιπτώσεις αυτές, η παροχή συμπληρωματικής κρατικής ενίσχυσης θα πρέπει να εξετάζεται στο πλαίσιο της υπό εξέλιξη διαδικασίας αναδιάρθρωσης/αξιολόγησης βιωσιμότητας (17).
               
            
                  21.
               
               
                  Το όριο ορίζεται σε λόγο ανερχόμενο στο 5 % των εκκρεμουσών εγγυημένων υποχρεώσεων προς τις συνολικές υποχρεώσεις και σε ένα συνολικό ύψος εγγυημένων οφειλών 500 εκατομμυρίων ευρώ. Ο καθορισμός του συγκεκριμένου ορίου ενεργοποίησης βασίζεται σε συγκριτική ανάλυση, η οποία καταδεικνύει ότι η μεγάλη πλειονότητα των τραπεζών που κάνουν χρήση εγγυήσεων και επί του παρόντος δεν υπόκεινται σε υποχρεώσεις αναδιάρθρωσης (καθώς και σημαντικό ποσοστό των τραπεζών που υπόκεινται σε ανάλογες υποχρεώσεις) μένουν αισθητά κάτω από αυτό το επίπεδο. Για τον μικρό αλλά όχι αμελητέο αριθμό τραπεζών που υπερβαίνουν το όριο, κρίνεται αναγκαίο να διερευνηθεί εάν η σημαντική εξάρτηση από εγγυήσεις για τη χρηματοδότησή τους υποκρύπτει μια πιο διαρθρωτική αδυναμία των επιχειρηματικών μοντέλων τους. Το όριο ενεργοποίησης συνιστά κίνητρο για τις υγιείς τράπεζες για ταχεία επιστροφή τους σε χρηματοδότηση, κυρίως ή εξ ολοκλήρου, με όρους αγοράς χωρίς στρεβλώσεις του ανταγωνισμού. Για όλες τις τράπεζες που αποτελούν αντικείμενο ενδελεχούς αξιολόγησης βιωσιμότητας, είτε θα επιβεβαιωθεί η μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά τους είτε οι αμφιβολίες επ’ αυτής θα υποδείξουν την ανάγκη για μια πιο ριζική αναδιάρθρωση.
               
            
                  22.
               
               
                  Όσον αφορά το περιεχόμενο μιας αξιολόγησης βιωσιμότητας, αυτό προσδιορίζεται στις κατευθυντήριες γραμμές περί αναδιάρθρωσης, όπου προβλέπεται ότι οι αρχές για την ανάλυση της κατάστασης μιας τράπεζας ενόψει της αποκατάστασης της μακροπρόθεσμης βιωσιμότητάς της στο πλαίσιο σχεδίου αναδιάρθρωσης ισχύουν κατ’ αναλογία σε περιπτώσεις στις οποίες ο δικαιούχος της ενίσχυσης δεν είναι επισήμως υποχρεωμένος να υποβάλει σχέδιο αναδιάρθρωσης αλλά οφείλει, παρά ταύτα, να αποδείξει τη μακροπρόθεσμη βιωσιμότητά του. Συγκεκριμένα, η τράπεζα θα πρέπει να αποδείξει τη σταθερότητα της χρηματοδοτικής ικανότητάς της και, εφόσον κρίνεται αναγκαίο, να υποβληθεί σε προσομοίωση ακραίων καταστάσεων όσον αφορά τη ρευστότητα (18). Μια αξιολόγηση βιωσιμότητας πρέπει επίσης να λαμβάνει υπόψη ειδικούς παράγοντες που ενδέχεται να ισχύουν για τους δικαιούχους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς (19) ή το οικείο κράτος ΕΖΕΣ (20), καθώς και την κατάσταση των χρηματαγορών του, στοιχεία που έχουν αντίκτυπο στην αξιολόγηση της βιωσιμότητας και στην ενδεικτική τιμή του λόγου των εγγυημένων υποχρεώσεων προς τις συνολικές υποχρεώσεις. Κατά κανόνα, όσο μεγαλύτερος είναι ο βαθμός εξάρτησης από κρατικές εγγυήσεις και όσο περισσότερο συνδυάζεται με χρήση άλλων μορφών κρατικής βοήθειας και/ή με χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα (21) τόσο ισχυρότερη είναι η ένδειξη ότι για την εξασφάλιση μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας απαιτούνται αλλαγές στο επιχειρηματικό μοντέλο.
               
            
                  23.
               
               
                  Ο μηχανισμός ενεργοποίησης της απαίτησης για αξιολόγηση βιωσιμότητας στέλνει το μήνυμα ότι οι τράπεζες οφείλουν να προετοιμασθούν για την επάνοδο σε κανονικούς μηχανισμούς αγοράς χωρίς κρατική στήριξη, καθώς ο χρηματοπιστωτικός τομέας εξέρχεται σταδιακά από τις συνθήκες κρίσης, και παρέχει κίνητρο στα επιμέρους ιδρύματα να περιορίσουν την εξάρτησή τους από τις κρατικές εγγυήσεις ή να απόσχουν εντελώς από τη χρήση τους. Συγχρόνως, καθιερώνεται επαρκής ευελιξία έτσι ώστε να λαμβάνονται δεόντως υπόψη οι δυνητικά ανόμοιες περιστάσεις που επηρεάζουν την κατάσταση των διαφόρων τραπεζών ή των εθνικών χρηματαγορών, ενώ καλύπτεται επίσης το ενδεχόμενο χειροτέρευσης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, ενδεχόμενο που δεν μπορεί να αποκλεισθεί επί του παρόντος, καθώς η κατάσταση των χρηματαγορών εξακολουθεί να είναι επισφαλής.
               
            4.   Κατάργηση της διάκρισης μεταξύ υγιών και προβληματικών τραπεζών στο πλαίσιο της υποβολής σχεδίου αναδιάρθρωσης
      
      
                  24.
               
               
                  Στην αρχή της κρίσης, η Αρχή καθιέρωσε διάκριση μεταξύ μη υγιών/προβληματικών χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, αφενός, και υγιών κατά βάση χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων, δηλαδή μεταξύ χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων τα οποία μαστίζονται από ενδογενή, διαρθρωτικά προβλήματα, που συνδέονται επί παραδείγματι με το ιδιαίτερο επιχειρηματικό τους μοντέλο ή την επενδυτική στρατηγική που ακολουθούν, και χρηματοπιστωτικών ιδρυμάτων των οποίων τα προβλήματα συνδέονταν απλώς και σε μεγάλο βαθμό με τις ακραίες συνθήκες της χρηματοπιστωτικής κρίσης και όχι με την καταλληλότητα του επιχειρηματικού τους μοντέλου, την αναποτελεσματικότητα ή την ανάληψη υπέρμετρων κινδύνων. Η διάκριση συγκεκριμενοποιείται, ειδικότερα, μέσω μιας σειράς δεικτών, οι οποίοι προσδιορίζονται στην ανακοίνωση σχετικά με τις πράξεις ανακεφαλαιοποίησης: κεφαλαιακή επάρκεια, τρέχοντα περιθώρια CDS, παρούσα διαβάθμιση της τράπεζας και προοπτικές της, καθώς επίσης, μεταξύ άλλων, σχετικό μέγεθος της πράξης ανακεφαλαιοποίησης. Αναφορικά με αυτό το τελευταίο, η Αρχή θεωρεί ότι μια ενίσχυση η οποία χορηγείται υπό τη μορφή ανακεφαλαιοποίησης και μέτρων αρωγής για απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία, ύψους που υπερβαίνει το 2 % των περιουσιακών στοιχείων σταθμισμένου κινδύνου της τράπεζας, συνιστά ένδειξη για τη διάκριση μεταξύ υγιών κατά βάση και προβληματικών τραπεζών. Η ανακεφαλαιοποίηση μιας προβληματικής τράπεζας ενεργοποιεί την απαίτηση της υποβολής σχεδίου αναδιάρθρωσης στην Αρχή, ενώ για την ανακεφαλαιοποίηση μιας υγιούς τράπεζας απαιτείται σχέδιο βιωσιμότητας.
               
            
                  25.
               
               
                  Το αρχικό σκεπτικό της καθιέρωσης της προαναφερθείσας διάκρισης και του προσδιορισμού ενός συνόλου δεικτών, περιλαμβανομένου του ορίου του 2 % των περιουσιακών στοιχείων σταθμισμένου κινδύνου της τράπεζας, στηριζόταν στον φόβο ότι οι κεφαλαιακές ανάγκες που προκαλούνται από απαξιώσεις, από τις υψηλότερες προσδοκίες των αγορών για τα επίπεδα κεφαλαιακής επάρκειας των τραπεζών και από πρόσκαιρες δυσχέρειες άντλησης κεφαλαίων από τις αγορές θα μπορούσαν να οδηγήσουν τις υγιείς τράπεζες να ελαττώσουν τη δανειοδότηση της πραγματικής οικονομίας, προκειμένου να μην είναι υποχρεωμένες να υποβάλουν σχέδιο αναδιάρθρωσης για να εξασφαλίσουν κρατικούς πόρους. Σήμερα, ωστόσο, ο τραπεζικός τομέας συνολικά αντιμετωπίζει μικρότερες δυσχέρειες για την άντληση κεφαλαίων από τις αγορές ή προβαίνει, μεταξύ άλλων, σε κατακράτηση κερδών (22) και μπορεί, κατά συνέπεια, να καλύπτει τις κεφαλαιακές του ανάγκες χωρίς προσφυγή σε κρατικές ενισχύσεις (23). Το ύψος των κεφαλαίων που τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα αντλούν από την αγορά αυξήθηκε σημαντικά κατά τη διάρκεια του 2009 και του 2010, πράγμα που αποδεικνύει ότι τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα έχουν αποκτήσει εκ νέου πρόσβαση στις κεφαλαιαγορές και ότι προεξοφλούνται νέες κανονιστικές απαιτήσεις (24).
               
            
                  26.
               
               
                  Για τους προεκτεθέντες λόγους, δεν φαίνεται πλέον σκόπιμη η διάκριση μεταξύ υγιών και προβληματικών τραπεζών προκειμένου να αποφασισθεί ποιες τράπεζες θα πρέπει να διεξαγάγουν συνομιλίες με την Αρχή για το θέμα της αναδιάρθρωσής τους. Συνεπώς, οι τράπεζες που εξακολουθούν να λαμβάνουν κρατικούς πόρους το 2011 με σκοπό την άντληση κεφαλαίων ή για την αντιμετώπιση απομειωμένων περιουσιακών στοιχείων θα πρέπει να είναι υποχρεωμένες να υποβάλουν στην Αρχή σχέδιο αναδιάρθρωσης το οποίο να καταδεικνύει την αποφασιστικότητα της εκάστοτε τράπεζας να καταβάλει τις αναγκαίες προσπάθειες αναδιάρθρωσης και να επανακτήσει χωρίς χρονοτριβή τη βιωσιμότητά της. Ειδικότερα, από την 1η Ιανουαρίου 2011, θα απαιτείται σχέδιο αναδιάρθρωσης από κάθε δικαιούχο νέας πράξης ανακεφαλαιοποίησης ή μέτρου αντιμετώπισης απομειωμένων περιουσιακών στοιχείων (25).
               
            
                  27.
               
               
                  Κατά την εκτίμηση των αναγκών αναδιάρθρωσης των τραπεζών, η Αρχή θα συνεκτιμά τα ατομικά δεδομένα του εκάστοτε ιδρύματος, τον βαθμό στον οποίο απαιτείται αναδιάρθρωση για την αποκατάσταση της βιωσιμότητας χωρίς περαιτέρω κρατική στήριξη, καθώς και τη λήψη κρατικών ενισχύσεων κατά το παρελθόν. Κατά κανόνα, όσο μεγαλύτερος είναι ο βαθμός εξάρτησης από κρατικές ενισχύσεις, τόσο ισχυρότερη είναι η ένδειξη ότι για την εξασφάλιση μακροπρόθεσμης βιωσιμότητας απαιτείται εκ βάθρων αναδιάρθρωση. Εξάλλου, για την εξέταση κάθε ατομικής περίπτωσης θα λαμβάνονται υπόψη οι τυχόν ειδικές περιστάσεις στις αγορές, ενώ το πλαίσιο αναδιάρθρωσης θα εφαρμόζεται με τη δέουσα ευελιξία σε περίπτωση σοβαρών κλυδωνισμών που θέτουν σε κίνδυνο τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα σε ένα ή περισσότερα κράτη ΕΖΕΣ.
               
            
                  28.
               
               
                  Η υποχρέωση υποβολής σχεδίου αναδιάρθρωσης από τις τράπεζες που λαμβάνουν ενισχύσεις διαρθρωτικού χαρακτήρα (δηλ. μέτρα ανακεφαλαιοποίησης και/ή αντιμετώπισης απομειωμένων περιουσιακών στοιχείων) —ταυτόχρονα με την αποδοχή τού ότι η χρήση και μόνο εγγυήσεων αναχρηματοδότησης δεν ενεργοποιεί την απαίτηση υποβολής σχεδίου αναδιάρθρωσης— στέλνει το μήνυμα ότι οι τράπεζες οφείλουν να προετοιμασθούν για την επάνοδο σε κανονικούς μηχανισμούς αγοράς χωρίς κρατική στήριξη, καθώς ο χρηματοπιστωτικός τομέας εξέρχεται σταδιακά από τις συνθήκες κρίσης. Με τον τρόπο αυτό, παρέχεται κίνητρο στα επιμέρους ιδρύματα που εξακολουθούν να χρειάζονται ενίσχυση για την επίσπευση της αναγκαίας αναδιάρθρωσης. Συγχρόνως, καθιερώνεται επαρκής ευελιξία έτσι ώστε να λαμβάνονται δεόντως υπόψη οι δυνητικά ανόμοιες περιστάσεις που επηρεάζουν την κατάσταση των διαφόρων τραπεζών ή των εθνικών χρηματαγορών. Επίσης, καλύπτεται το ενδεχόμενο χειροτέρευσης της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας, ενδεχόμενο που δεν μπορεί να αποκλεισθεί επί του παρόντος, καθώς η κατάσταση των χρηματαγορών εξακολουθεί να είναι επισφαλής.
               
            5.   Χρονικό πεδίο εφαρμογής και γενικές προοπτικές
      
      
                  29.
               
               
                  Η συνέχιση τη εφαρμογής του άρθρου 61 παράγραφος 3 στοιχείο β) της συμφωνίας για τον ΕΟΧ και η παράταση των κατευθυντήριων γραμμών περί αναδιάρθρωσης θα ισχύσει για ένα έτος, από την 1η Ιανουαρίου 2011 έως τις 31 Δεκεμβρίου 2011 (26). Η παράταση αυτή υπό μεταβληθείσες συνθήκες θα πρέπει επίσης να αξιολογηθεί υπό το πρίσμα της σταδιακής μετάβασης σε ένα πιο μόνιμο καθεστώς κατευθυντήριων γραμμών για τις κρατικές ενισχύσεις με σκοπό τη διάσωση και αναδιάρθρωση τραπεζών με βάση το άρθρο 61 παράγραφος 3 στοιχείο γ) της συμφωνίας για τον ΕΟΧ, καθεστώς το οποίο προβλέπεται να ισχύσει από 1ης Ιανουαρίου 2012, εφόσον το επιτρέψουν οι συνθήκες.
               
            
         (1)  Κατευθυντήριες γραμμές για την εφαρμογή και την ερμηνεία των άρθρων 61 και 62 της συμφωνίας για τον ΕΟΧ και του άρθρου 1 του πρωτοκόλλου 3 της συμφωνίας Εποπτείας και Δικαστηρίου, οι οποίες εγκρίθηκαν και εκδόθηκαν από την Αρχή στις 19.1.1994 και δημοσιεύθηκαν στην ΕΕ L 231 της 3.9.1994, σ. 1 και στο συμπλήρωμα ΕΟΧ αριθ. 32 της 3.9.1994, σ. 1. Η τελευταία τροποποίηση των κατευθυντήριων γραμμών πραγματοποιήθηκε στις 17 Δεκεμβρίου 2008 («κατευθυντήριες γραμμές για τις κρατικές ενισχύσεις»). Το επικαιροποιημένο κείμενο των κατευθυντήριων γραμμών για τις κρατικές ενισχύσεις δημοσιεύεται στον δικτυακό τόπο της Αρχής:
      http://www.eftasurv.int/state-aid/legal-framework/state-aid-guidelines/
      
         (2)  Προς διευκόλυνση του αναγνώστη, στο παρόν έγγραφο οι χρηματοπιστωτικοί οργανισμοί αναφέρονται απλώς ως «τράπεζες».
      
         (3)  Απόφαση 28/09/COL της 29.1.2009.
      
         (4)  Απόφαση 28/09/COL της 29.1.2009.
      
         (5)  Απόφαση 191/09/COL της 22.4.2009.
      
         (6)  Απόφαση 472/09/COL της 25.11.2009.
      
         (7)  Τα συμπεράσματα αυτά εγκρίθηκαν από το Ευρωπαϊκό Συμβούλιο κατά τη Σύνοδο της 11ης Δεκεμβρίου 2009. Βάσει του ίδιου σκεπτικού, το Ευρωπαϊκό Κοινοβούλιο υπογράμμισε στο ψήφισμά του, της 9ης Μαρτίου 2010, σχετικά με την έκθεση επί της πολιτικής ανταγωνισμού 2008
      (http://www.europarl.europa.eu/sides/getDoc.do?type=TA&language=EN&reference=P7-TA-2010-0050) ότι η κρατική στήριξη προς χρηματοπιστωτικά ιδρύματα δεν πρέπει να παρατείνεται αδικαιολόγητα και ότι είναι σκόπιμο να εκπονηθούν όσο το δυνατό ενωρίτερα στρατηγικές εξόδου.
      
         (8)  Προβλέπεται ρήτρα ευελιξίας η οποία καθιστά δυνατή την επανεκτίμηση της κατάστασης και τη λήψη κατάλληλων μέτρων αποκατάστασης σε περίπτωση νέων σοβαρών κλυδωνισμών στις χρηματαγορές στο σύνολο του ΕΟΧ ή σε ένα ή περισσότερα κράτη ΕΖΕΣ.
      
         (9)  Βλ. http://www.ecb.int/pub/pdf/other/recommendations_on_guaranteesen.pdf.
      
         (10)  Οι μεμονωμένες κοινοποιήσεις κρατικών εγγυήσεων εκτός του πλαισίου ενός καθεστώτος θα απαιτούν, γενικά, προμήθεια εγγύησης με τους ίδιους όρους. Στις περιπτώσεις που ο δικαιούχος υπόκειται σε υποχρεώσεις αναδιάρθρωσης και μπορεί να δικαιολογείται η επιβολή μικρότερης προμήθειας ανάλογα με τις ειδικές συνθήκες, αυτή η απόκλιση θα πρέπει να λαμβάνεται υπόψη στη γενική αξιολόγηση της αναδιάρθρωσης και των μέτρων που κρίνονται αναγκαία για την ελαχιστοποίηση των στρεβλώσεων του ανταγωνισμού.
      
         (11)  Περιλαμβάνονται εγγυήσεις οι οποίες καλύπτουν υποχρεώσεις διάρκειας 1 έτους ή και μικρότερης.
      
         (12)  Ή A1 και A2 ανάλογα με το χρησιμοποιούμενο σύστημα διαβάθμισης..
      
         (13)  Ή A3 ανάλογα με το χρησιμοποιούμενο σύστημα διαβάθμισης.
      
         (14)  Σε περίπτωση αποκλίσεων στις αξιολογήσεις των διαφόρων οίκων αξιολόγησης, για τον υπολογισμό της προμήθειας θα λαμβάνεται υπόψη η υψηλότερη διαβάθμιση. Ως κρίσιμη χρονική στιγμή για τη διαβάθμιση στον προσδιορισμό της προμήθειας εγγύησης θεωρείται η ημέρα χορήγησης της εγγύησης σε σχέση με συγκεκριμένη έκδοση ομολόγων από τον δικαιούχο.
      
         (15)  Π.χ. μια επικαιροποίηση της περιόδου αναφοράς για τα CDS όπως οριζόταν στις συστάσεις της ΕΚΤ τον Οκτώβριο του 2008, η οποία μπορεί να αποδειχθεί ότι εξασφαλίζει αύξηση τουλάχιστον κατά 20 μ.β. για τις τράπεζες με διαβάθμιση Α+ και Α, κατά 30 μ.β. για τις τράπεζες με διαβάθμιση Α- και κατά 40 μ.β. για τις τράπεζες με διαβάθμιση κάτω του Α-.
      
         (16)  Η αξιολόγηση θα διενεργείται όταν ένα κράτος ΕΖΕΣ δέχεται αίτηση έγκρισης εγγυήσεων για την έκδοση νέων ή ανανεούμενων χρεογράφων μετά την 1η Ιανουαρίου 2011 και θα περιλαμβάνει το ύψος των χρεογράφων που θα καλύπτονται από τις αιτούμενες εγγυήσεις καθώς και όλες τις υφιστάμενες εκκρεμούσες εγγυημένες υποχρεώσεις σε σχέση με τις συνολικές υποχρεώσεις/τον ισολογισμό κατά την κρίσιμη χρονική στιγμή. Οι εκκρεμούσες υποχρεώσεις που υπερβαίνουν το όριο λόγω εκδόσεων πριν από την 1η Ιανουαρίου 2011 δεν ενεργοποιούν την υποβολή αξιολόγησης βιωσιμότητας, εκτός εάν η τράπεζα προβεί σε έκδοση νέων χρεογράφων τα οποία διατηρούν τις εγγυημένες υποχρεώσεις πάνω από το όριο.
      
         (17)  Π.χ., όταν μια τράπεζα αποτελεί ήδη αντικείμενο αξιολόγησης βιωσιμότητας λόγω ανακεφαλαιοποίησης και υπερβαίνει το όριο εγγυήσεων, η αξιολόγηση πρέπει να επεκταθεί προκειμένου να διερευνήσει τους λόγους για τους οποίους η εν λόγω τράπεζα συνεχίζει να στηρίζεται στις κρατικές εγγυήσεις, να συμπεριλάβει δοκιμασία ρευστότητας και να αναλύσει κατά πόσο και σε ποιο βαθμό προβλέπεται η περαιτέρω χρήση κρατικών εγγυήσεων.
      
         (18)  Κατευθυντήριες γραμμές περί αναδιάρθρωσης, σημείο 8 και τμήμα 2, καθώς και σχετικά τμήματα του σημείου 40 των κατευθυντήριων γραμμών σχετικά με την ανακεφαλαιοποίηση και παράρτημα V των κατευθυντήριων γραμμών σχετικά με τα απομειωμένα περιουσιακά στοιχεία.
      
         (19)  Όπως, π.χ., ένα υψηλότερο ποσοστό εγγυημένων χρεών το οποίο μπορεί να αποδοθεί σε συγκεκριμένη προσπάθεια διατήρησης ή αύξησης της δανειοδότησης προς την πραγματική οικονομία για το δημόσιο συμφέρον και με την υποστήριξη του αντίστοιχου κράτους ΕΖΕΣ υπό την προϋπόθεση ότι οι εν λόγω χειρισμοί είναι συμβατοί με την κοινή αγορά.
      
         (20)  Αποδίδοντας τη δέουσα προσοχή στη μακροοικονομική κατάσταση του κράτους ΕΖΕΣ εν γένει και, ειδικότερα, στα στοιχεία εκείνα, όπως ο κίνδυνος χώρας, που έχουν άμεσο αντίκτυπο στους όρους πρόσβασης στη χρηματοδότηση για τις τράπεζες με έδρα το κράτος ΕΖΕΣ.
      
         (21)  Με βάση τη διαβάθμιση ή το περιθώριο CDS του δικαιούχου.
      
         (22)  Με στόχο την ενίσχυση των κεφαλαιακών εφεδρειών, οι τράπεζες αποφάσισαν να εκποιήσουν μη στρατηγικά περιουσιακά στοιχεία, π.χ. βιομηχανικές συμμετοχές, ή να επικεντρωθούν σε επιμέρους γεωγραφικούς τομείς. Βλ. σχετικά με το θέμα αυτό το έγγραφο της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας EU Banking Sector Stability, September 2010 («Σταθερότητα του τραπεζικού τομέα της ΕΕ, Σεπτέμβριος 2010»).
      
         (23)  Σύμφωνα με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα, ο συνολικός δείκτης φερεγγυότητας των τραπεζών αυξήθηκε σημαντικά κατά τη διάρκεια του 2009 σε όλα τα κράτη μέλη της ΕΕ. Εκτός αυτού, τα στοιχεία για ένα δείγμα μεγάλων τραπεζών της Ένωσης υποδηλώνουν ότι η βελτίωση των κεφαλαιακών δεικτών συνεχίστηκε και κατά το πρώτο εξάμηνο του 2010, υποβοηθούμενη από την αύξηση των αδιανέμητων κερδών, καθώς και από την περαιτέρω άντληση ιδιωτικών κεφαλαίων και τις εισφορές δημόσιων κεφαλαίων στην περίπτωση ορισμένων τραπεζών. Βλ. Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα: EU Banking Sector Stability, September 2010 («Σταθερότητα του τραπεζικού τομέα της ΕΕ, Σεπτέμβριος 2010»).
      
         (24)  Το μελλοντικό κανονιστικό περιβάλλον που έχει καταρτισθεί από την επιτροπή της Βασιλείας για την τραπεζική εποπτεία (BCBS) και είναι γνωστό ως «Βασιλεία III» καθορίζει την πορεία για την εφαρμογή των νέων κανόνων περί κεφαλαιακής επάρκειας, που αναμένεται να επιτρέψουν στις τράπεζες να καλύψουν τις νέες κεφαλαιακές ανάγκες τους σε βάθος χρόνου. Σχετικά με το θέμα αυτό, είναι ενδιαφέρον να επισημανθεί ότι, κατά πρώτον, οι πλείστες από τις μεγαλύτερες τράπεζες της Ένωσης έχουν ενισχύσει τις κεφαλαιακές τους εφεδρείες κατά την τελευταία διετία, με σκοπό να αυξήσουν την ικανότητά τους να απορροφούν ζημίες και ότι, κατά δεύτερον, οι υπόλοιπες τράπεζες της Ένωσης εκτιμάται ότι έχουν επαρκή χρονικά περιθώρια (μέχρι το 2019) για τη συγκρότηση κεφαλαιακών εφεδρειών, προσφεύγοντας, μεταξύ άλλων, στη μη διανομή κερδών. Είναι επίσης σκόπιμο να επισημανθεί ότι οι «μεταβατικές ρυθμίσεις» τις οποίες προβλέπει το νέο κανονιστικό πλαίσιο έχουν θεσπίσει «περίοδο κατοχύρωσης του status quo», έως την 1η Ιανουαρίου 2018, για τις υφιστάμενες εισφορές κεφαλαίου του δημόσιου τομέα. Επιπλέον, μία ποσοτική εκτίμηση επιπτώσεων που πραγματοποίησε η επιτροπή της Βασιλείας, η οποία επιβεβαιώθηκε από τους υπολογισμούς της Επιτροπής, καταδεικνύει μάλλον περιορισμένο αντίκτυπο στον τραπεζικό δανεισμό. Ως εκ τούτου, οι νέες κεφαλαιακές απαιτήσεις δεν αναμένεται να έχουν συνέπειες για την πρόταση που διατυπώνεται στις παρούσες κατευθυντήριες γραμμές.
      
         (25)  Στη ρύθμιση αυτή θα υπόκεινται όλες οι πράξεις ανακεφαλαιοποίησης και όλα τα μέτρα αντιμετώπισης απομειωμένων περιουσιακών στοιχείων, χωρίς να έχει σημασία αν αποτελούν μεμονωμένα μέτρα ή εφαρμόζονται βάσει κάποιου καθεστώτος.
      
         (26)  Τα υφιστάμενα ή νέα καθεστώτα στήριξης των τραπεζών (ασχέτως των μηχανισμών που περιλαμβάνουν, δηλ. εγγυήσεων, ανακεφαλαιοποίησης, μέτρων ενίσχυσης της ρευστότητας, μέτρων αντιμετώπισης απομειωμένων περιουσιακών στοιχείων, κλπ.) θα παραταθούν/εγκριθούν μόνο για έξι μήνες, με σκοπό την υλοποίηση πρόσθετων προσαρμογών, στα μέσα του 2011, αν κριθεί αναγκαίο.