CELEX: 32016R1801
Language: sl
Date: 2016-10-11 00:00:00
Title: Izvedbena uredba Komisije (EU) 2016/1801 z dne 11. oktobra 2016 o določitvi izvedbenih tehničnih standardov v zvezi z vzporejanjem bonitetnih ocen zunanjih bonitetnih agencij za listinjenje v skladu z Uredbo (EU) št. 575/2013 Evropskega parlamenta in Sveta (Besedilo velja za EGP)

12.10.2016   
            
            
               SL
            
            
               Uradni list Evropske unije
            
            
               L 275/27
            
         IZVEDBENA UREDBA KOMISIJE (EU) 2016/1801
   z dne 11. oktobra 2016
   o določitvi izvedbenih tehničnih standardov v zvezi z vzporejanjem bonitetnih ocen zunanjih bonitetnih agencij za listinjenje v skladu z Uredbo (EU) št. 575/2013 Evropskega parlamenta in Sveta
   (Besedilo velja za EGP)
   EVROPSKA KOMISIJA JE –
   ob upoštevanju Pogodbe o delovanju Evropske unije,
   ob upoštevanju Uredbe (EU) št. 575/2013 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 26. junija 2013 o bonitetnih zahtevah za kreditne institucije in investicijska podjetja ter o spremembi Uredbe (EU) št. 648/2012 (1) in zlasti tretjega pododstavka člena 270 Uredbe,
   ob upoštevanju naslednjega:
   
               (1)
            
            
               Člen 270 Uredbe (EU) št. 575/2013 zahteva, da se za vse zunanje bonitetne agencije (v nadaljnjem besedilu: ECAI) določi, kateri stopnji kreditne kakovosti iz poglavja 5 navedene uredbe ustrezajo zadevne bonitetne ocene ECAI (v nadaljnjem besedilu: vzporejanje). ECAI so bonitetne agencije, ki so registrirane ali certificirane v skladu z Uredbo (ES) št. 1060/2009 Evropskega parlamenta in Sveta (2), ali centralne banke, ki izdajajo bonitetne ocene in so izvzete iz uporabe navedene uredbe.
            
         
               (2)
            
            
               Nekateri podobni izrazi in pojmi, uporabljeni v Uredbi (ES) št. 1060/2009 in Uredbi (EU) št. 575/2013, bi lahko povzročili zmedo. „Bonitetna ocena“ je izraz, ki se v Uredbi (EU) št. 575/2013 uporablja tako za poimenovanje „oznake“ različnih bonitetnih kategorij s strani ECAI, kot tudi za dodelitev posamezne tovrstne ocene določeni postavki. Toda točki (h) in (a) člena 3(1) Uredbe (ES) št. 1060/2009 jasno razlikujeta med tema dvema pojmoma z uporabo izrazov „bonitetna kategorija“ oziroma „bonitetna ocena“. Da bi se izognili zmedi in ob upoštevanju potrebe, da se za navedena pojma uporabljata različni poimenovanji, ter glede na dopolnjevanje obeh uredb, bi bilo treba navedene izraze v tej uredbi uporabljati v smislu Uredbe (ES) št. 1060/2009.
            
         
               (3)
            
            
               Člen 267 Uredbe (EU) št. 575/2013 dovoljuje uporabo bonitetnih ocen za določanje uteži tveganja za pozicijo v listinjenju le, če je bonitetno oceno izdala ali potrdila ECAI v skladu z Uredbo (ES) št. 1060/2009. Nadalje točka (b) člena 268 Uredbe (EU) št. 575/2013 uporabo bonitetne ocene ECAI pogojuje s tem, da ECAI objavi postopke, metodologije, predpostavke in ključne elemente, ki so temelj ocene, v skladu z Uredbo (ES) št. 1060/2009. Poleg tega člen 10(3) Uredbe (ES) št. 1060/2009 določa, da se bonitetne kategorije, ki se dodelijo strukturiranim finančnim instrumentom, jasno razlikujejo od bonitetnih kategorij, ki se uporabljajo za vse druge subjekte. Zato je primerno določiti ustrezanje bonitetnih ocen ECAI stopnjam kreditne kakovosti iz poglavja 5 Uredbe (EU) št. 575/2013 le za tiste bonitetne kategorije pozicij v listinjenju, ki izpolnjujejo vse navedene pogoje.
            
         
               (4)
            
            
               Pri vzporejanju bonitetnih ocen za pozicije v listinjenju bi bilo treba upoštevati tako kvantitativne dejavnike, na primer stopnje neplačil in izgub ter preteklo kakovost bonitetnih ocen, kot tudi kvalitativne dejavnike, na primer razpon poslov, metodologije in pomen bonitetnih kategorij. Vendar je treba upoštevati, da se bonitetne ocene za pozicije v listinjenju uporabljajo za širok razpon poslov, med katerimi so v preteklosti med obdobjem finančne krize 2007–2009 obstajale pomembne razlike glede kakovosti. Poleg tega zaradi krize prihaja do sprememb metodologij ECAI in regulativnega pristopa Unije k listinjenju, na mednarodni ravni pa poteka razprava o okviru listinjenja. Da bi se upoštevalo ta razvoj v regulativnem okviru in razlike v kakovosti bonitetnih ocen za pozicije v listinjenju ter zaradi preprečevanja motenj na trgu listinjenja, je treba poudariti kvalitativne vidike analize razpoložljivih kvantitativnih podatkov.
            
         
               (5)
            
            
               V okviru kvalitativne analize se je, da se zagotovi objektivno in dosledno določanje vzporejanja ter nemoten prehod za trg, treba sklicevati na vzporejanje bonitetnih ocen s stopnjami kreditne kakovosti, ki so bile izdane leta 2006 na podlagi člena 97 Direktive 2006/48/ES Evropskega parlamenta in Sveta (3). Navedena vzporejanja, ki so se takrat uporabila za ECAI, ki so izdajale bonitetne ocene za pozicije v listinjenju, niso temeljila samo na kvantitativni metodologiji vzporejanja, temveč tudi na preteklih dokazih glede kakovosti bonitetnih ocen pred finančno krizo. Ta vzporejanja so bila zasnovana za zagotovitev splošne objektivnosti in doslednosti med relativnimi stopnjami tveganja, ki so jih odražali različni bonitetni razredi, ki so se uporabljali za dodeljevanje bonitetnih ocen ECAI, ki so bile takrat dejavne na trgu listinjenja.
            
         
               (6)
            
            
               Nove ECAI, ki so vstopile na trg listinjenja po izdelavi vzporejanj leta 2006 na podlagi člena 97 Direktive 2006/48/ES, niso dodelile zadostnega števila bonitetnih ocen, da bi bilo mogoče statistično zanesljivo oceniti preteklo kakovost teh ocen. Kljub temu je treba vzporejanje bonitetnih ocen glede na stopnje kreditne kakovosti, ki se dodeli uveljavljenim ECAI, razširiti na nove ECAI, da se zagotovi ustrezno ravnovesje med razvojem skrbnega vzporejanja za vse ECAI in preprečevanjem povzročitve znatno podrejenega konkurenčnega položaja.
            
         
               (7)
            
            
               Glede na to, da se za izračun zneskov tveganju prilagojenih izpostavljenosti po standardiziranem pristopu za listinjenje v skladu s členom 251 Uredbe (EU) št. 575/2013 uporabljajo posebne stopnje kreditne kakovosti, ki se razlikujejo od tistih, ki veljajo za pozicije v listinjenju v skladu z metodo na podlagi bonitetnih ocen iz člena 261 navedene uredbe, bi bilo treba za standardiziran pristop in metodo na podlagi bonitetnih ocen zagotoviti ločeno vzporejanje.
            
         
               (8)
            
            
               Tako člen 251 kot člen 261 Uredbe (EU) št. 575/2013 navajata stopnje kreditne kakovosti za pozicije v relistinjenju. Zato okvir listinjenja Uredbe (EU) št. 575/2013 zajema tudi pozicije v relistinjenju. Torej bi morala vzporejanja zajemati bonitetne ocene, dodeljene tako pozicijam v listinjenju kot tistim v relistinjenju.
            
         
               (9)
            
            
               Po zaključku sedanjih regulativnih reform glede kapitalskih zahtev, ki se uporabljajo za listinjenja, in z namenom upoštevanja novih preteklih dokazov, ki zajemajo podatke za dovolj dolgo obdobje po krizi, bi bilo treba vzporejanja posodobiti, če bi razpoložljivi podatki lahko prispevali k boljši zasnovi v celoti dosledne in objektivne kvantitativne metodologije vzporejanja v skladu s točkama (b) in (c) člena 270 Uredbe (EU) št. 575/2013, ter pri tem zagotoviti vedno večje upoštevanje kvantitativnih dokazov.
            
         
               (10)
            
            
               Zaradi poudarka na kvalitativnih vidikih analize kakovosti bonitetnih ocen za pozicije v listinjenju je treba redno spremljati sporočene podatke, da se preuči upravičenost pregleda dodeljenih vzporejanj v primeru, da se zaznajo neplačila za pozicije v listinjenju, ter preučiti možnost spremembe določanja vzporejanj, če je ustrezno, v skladu s točko (d) člena 270 Uredbe (EU) št. 575/2013.
            
         
               (11)
            
            
               Ta uredba temelji na osnutkih izvedbenih tehničnih standardov, ki jih je Komisiji predložil Evropski nadzorni organ (v nadaljnjem besedilu: Evropski bančni organ).
            
         
               (12)
            
            
               Evropski bančni organ je o osnutkih izvedbenih tehničnih standardov, na katerih temelji ta uredba, izvedel odprta javna posvetovanja, analiziral morebitne s tem povezane stroške in koristi ter zaprosil za mnenje interesno skupino za bančništvo, ustanovljeno v skladu s členom 37 Uredbe (EU) št. 1093/2010 Evropskega parlamenta in Sveta (4) –
            
         SPREJELA NASLEDNJO UREDBO:
   Člen 1
   Razpredelnice za vzporejanje v skladu s standardiziranim pristopom
   Bonitetne kategorije posamezne ECAI za pozicije v listinjenju, za katere se uporablja standardizirani pristop, ustrezajo stopnjam kreditne kakovosti v skladu s standardiziranim pristopom iz razpredelnice 1 člena 251 Uredbe (EU) št. 575/2013 tako, kot je določeno v Prilogi I k tej uredbi.
   Člen 2
   Razpredelnice za vzporejanje v skladu z metodo na podlagi bonitetnih ocen
   Bonitetne kategorije posamezne ECAI za pozicije v listinjenju, za katere se uporablja pristop IRB, ustrezajo stopnjam kreditne kakovosti iz razpredelnice 4 člena 261(1) Uredbe (EU) št. 575/2013 tako, kot je določeno v Prilogi II k tej uredbi.
   Člen 3
   Začetek veljavnosti
   Ta uredba začne veljati dvajseti dan po objavi v Uradnem listu Evropske unije.
   
      Ta uredba je v celoti zavezujoča in se neposredno uporablja v vseh državah članicah.
      V Bruslju, 11. oktobra 2016
      
         
            Za Komisijo
         
         
            Predsednik
         
         Jean-Claude JUNCKER
      
   
   
      (1)  UL L 176, 27.6.2013, str. 1.
   
      (2)  Uredba (ES) št. 1060/2009 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 16. septembra 2009 o bonitetnih agencijah (UL L 302, 17.11.2009, str. 1).
   
      (3)  Direktiva 2006/48/ES Evropskega parlamenta in Sveta z dne 14. junija 2006 o začetku opravljanja in opravljanju dejavnosti kreditnih institucij (UL L 177, 30.6.2006, str. 1).
   
      (4)  Uredba (EU) št. 1093/2010 Evropskega parlamenta in Sveta z dne 24. novembra 2010 o ustanovitvi Evropskega nadzornega organa (Evropski bančni organ) in o spremembi Sklepa št. 716/2009/ES ter razveljavitvi Sklepa Komisije 2009/78/ES (UL L 331, 15.12.2010, str. 12).
   
      PRILOGA I
      
         Razpredelnica za vzporejanje v skladu s standardiziranim pristopom iz člena 1
      
      
                  
                     Stopnja kreditne kakovosti
                  
               
               
                  
                     1
                  
               
               
                  
                     2
                  
               
               
                  
                     3
                  
               
               
                  
                     4
                  
               
               
                  
                     Vse druge
                  
               
            
                  
                     ARC Ratings S.A.
                  
               
            
                  Srednjeročne in dolgoročne izdaje
               
               
                  AAASF do AA–SF
                  
               
               
                  A+SF do A–SF
                  
               
               
                  BBB+SF do BBB–SF
                  
               
               
                  BB+SF do BB–SF
                  
               
               
                  Pod BB–SF
                  
               
            
                  Kratkoročne izdaje
               
               
                  A-1+SF, A-1SF
                  
               
               
                  A-2SF
                  
               
               
                  A-3SF
                  
               
               
                   
               
               
                  Pod A-3SF
                  
               
            
                  
                     Axesor SA
                  
               
            
                  Lestvica ocen strukturiranih finančnih instrumentov
               
               
                  AAA(sf) do AA–(sf)
                  
               
               
                  A+(sf) do A–(sf)
                  
               
               
                  BBB+(sf) do BBB–(sf)
                  
               
               
                  BB+(sf) do BB–(sf)
                  
               
               
                  Pod BB–(sf)
                  
               
            
                  
                     Creditreform Ratings AG
                  
               
            
                  Lestvica dolgoročnih ocen
               
               
                  AAA sf, AA– sf
                  
               
               
                  A+ sf do A– sf
                  
               
               
                  BBB+ sf do BBB– sf
                  
               
               
                  BB+ sf do BB– sf
                  
               
               
                  Pod BB–sf
                  
               
            
                  
                     DBRS Ratings Limited
                  
               
            
                  Lestvica ocen dolgoročnih obveznosti
               
               
                  AAA (sf) do AA (low) (sf)
               
               
                  A (high) (sf) do A (low) (sf)
               
               
                  BBB (high) (sf) do BBB (low) (sf)
               
               
                  BB (high) (sf) do BB (low) (sf)
               
               
                  Pod BB (low) (sf)
               
            
                  Lestvica ocen komercialnih zapisov in kratkoročnega dolga
               
               
                  R-1 (high) (sf) do R-1 (low) (sf)
               
               
                  R-2 (high) (sf) do R-2 (low) (sf)
               
               
                  R-3 (sf)
               
               
                   
               
               
                  Pod R-3 (sf)
               
            
                  
                     FERI EuroRating Services AG
                  
               
            
                  Bonitetna lestvica
               
               
                  AAAsf do AA–sf
                  
               
               
                  A+sf do A–sf
                  
               
               
                  BBB+sf do BBB–sf
                  
               
               
                  BB+sf do BB–sf
                  
               
               
                  Pod BB–sf
                  
               
            
                  
                     Fitch Ratings
                  
               
            
                  Lestvica dolgoročnih bonitetnih ocen izdajateljev
               
               
                  AAAsf do AA–sf
               
               
                  A+sf do A–sf
               
               
                  BBB+sf do BBB–sf
               
               
                  BB+sf do BB–sf
               
               
                  Pod BB–sf
               
            
                  Lestvica kratkoročnih ocen
               
               
                  F1+sf, F1sf
               
               
                  F2sf
               
               
                  F3sf
               
               
                   
               
               
                  Pod F3sf
               
            
                  
                     Japan Credit Rating Agency Ltd
                  
               
            
                  Lestvica dolgoročnih ocen izdajateljev
               
               
                  AAA do AA–
               
               
                  A+ do A–
               
               
                  BBB+ do BBB–
               
               
                  BB + do BB-
               
               
                  Pod BB–
               
            
                  Lestvica kratkoročnih ocen izdajateljev
               
               
                  J-1+, J-1
               
               
                  J-2
               
               
                  J-3
               
               
                   
               
               
                  Pod J-3
               
            
                  
                     Kroll Bond Rating Agency
                  
               
            
                  Dolgoročna posojila
               
               
                  AAA (sf) do AA– (sf)
               
               
                  A+ (sf) do A– (sf)
               
               
                  BBB+ (sf) do BBB– (sf)
               
               
                  BB+ (sf) do BB– (sf)
               
               
                  Pod BB– (sf)
               
            
                  Kratkoročna posojila
               
               
                  K1+ (sf), K1 (sf)
               
               
                  K2 (sf)
               
               
                  K3 (sf)
               
               
                   
               
               
                  Pod K3 (sf)
               
            
                  
                     Moody's Investors Service
                  
               
            
                  Lestvica globalnih dolgoročnih ocen
               
               
                  Aaa(sf) do Aa3(sf)
               
               
                  A1(sf) do A3(sf)
               
               
                  Baa1(sf) do Baa3(sf)
               
               
                  Ba1(sf) do Ba3(sf)
               
               
                  Pod Ba3(sf)
               
            
                  Lestvica globalnih kratkoročnih ocen
               
               
                  P-1(sf)
               
               
                  P-2(sf)
               
               
                  P-3(sf)
               
               
                   
               
               
                  NP(sf)
               
            
                  
                     Standard & Poor's Ratings Services
                  
               
            
                  Lestvica dolgoročnih bonitetnih ocen izdajateljev
               
               
                  AAA (sf) do AA– (sf)
               
               
                  A+ (sf) do A– (sf)
               
               
                  BBB+ (sf) do BBB– (sf)
               
               
                  BB+ (sf) do BB– (sf)
               
               
                  Pod BB– (sf)
               
            
                  Lestvica kratkoročnih bonitetnih ocen izdajateljev
               
               
                  A-1+ (sf), A-1 (sf)
               
               
                  A-2 (sf)
               
               
                  A-3 (sf)
               
               
                   
               
               
                  Pod A-3 (sf)
               
            
                  
                     Scope Rating AG
                  
               
            
                  Lestvica globalnih dolgoročnih ocen
               
               
                  AAASF do AA–SF
                  
               
               
                  A+SF do A–SF
                  
               
               
                  BBB+SF do BBB–SF
                  
               
               
                  BB+SF do BB–SF
                  
               
               
                  Pod BB–SF
                  
               
            
                  Lestvica globalnih kratkoročnih ocen
               
               
                  S-1+SF, S-1SF
                  
               
               
                  S-2SF
                  
               
               
                  S-3SF
                  
               
               
                   
               
               
                  S-4SF
                  
               
            
   
      PRILOGA II
      
         Razpredelnica za vzporejanje v skladu z metodo na podlagi bonitetnih ocen iz člena 2
      
      
                  
                     Stopnja kreditne kakovosti
                  
               
               
                  
                     1
                  
               
               
                  
                     2
                  
               
               
                  
                     3
                  
               
               
                  
                     4
                  
               
               
                  
                     5
                  
               
               
                  
                     6
                  
               
               
                  
                     7
                  
               
               
                  
                     8
                  
               
               
                  
                     9
                  
               
               
                  
                     10
                  
               
               
                  
                     11
                  
               
               
                  
                     Vse druge
                  
               
            
                  
                     ARC Ratings S.A.
                  
               
            
                  Srednjeročne in dolgoročne izdaje
               
               
                  AAASF
                  
               
               
                  AA+SF do AA–SF
                  
               
               
                  A+SF
                  
               
               
                  ASF
                  
               
               
                  A–SF
                  
               
               
                  BBB+SF
                  
               
               
                  BBBSF
                  
               
               
                  BBB–SF
                  
               
               
                  BB+SF
                  
               
               
                  BBSF
                  
               
               
                  BB–SF
                  
               
               
                  Pod BB–SF
                  
               
            
                  Kratkoročne izdaje
               
               
                  A-1+SF, A-1SF
                  
               
               
                  A-2SF
                  
               
               
                  A-3SF
                  
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Pod A-3SF
                  
               
            
                  
                     Axesor SA
                  
               
            
                  Lestvica ocen strukturiranih finančnih instrumentov
               
               
                  AAA(sf)
                  
               
               
                  AA+(sf) do AA–(sf)
                  
               
               
                  A+(sf)
                  
               
               
                  A(sf)
                  
               
               
                  A–(sf)
                  
               
               
                  BBB+(sf)
                  
               
               
                  BBB(sf)
                  
               
               
                  BBB–(sf)
                  
               
               
                  BB+(sf)
                  
               
               
                  BB(sf)
                  
               
               
                  BB–(sf)
                  
               
               
                  Pod BB–(sf)
                  
               
            
                  
                     Creditreform Ratings AG
                  
               
            
                  Lestvica dolgoročnih ocen
               
               
                  AAA sf
                  
               
               
                  AA+ sf do AA– sf
                  
               
               
                  A+ sf
                  
               
               
                  A sf
                  
               
               
                  A– sf
                  
               
               
                  BBB+ sf
                  
               
               
                  BBB sf
                  
               
               
                  BBB– sf
                  
               
               
                  BB+ sf
                  
               
               
                  BB sf
                  
               
               
                  BB– sf
                  
               
               
                  Pod BB– sf
                  
               
            
                  
                     DBRS Ratings Limited
                  
               
            
                  Lestvica ocen dolgoročnih obveznosti
               
               
                  AAA (sf)
               
               
                  AA (high) (sf) do AA (low) (sf)
               
               
                  A (high) (sf)
               
               
                  A (sf)
               
               
                  A (low) (sf)
               
               
                  BBB (high) (sf)
               
               
                  BBB (sf)
               
               
                  BBB (low) (sf)
               
               
                  BB (high) (sf)
               
               
                  BB (sf)
               
               
                  BB (low) (sf)
               
               
                  Pod BB (low) (sf)
               
            
                  Lestvica ocen komercialnih zapisov in kratkoročnega dolga
               
               
                  R-1 (high) (sf) do R-1 (low) (sf)
               
               
                  R-2 (high) (sf) do R-2 (low) (sf)
               
               
                  R-3 (sf)
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Pod R-3 (sf)
               
            
                  
                     FERI EuroRating Services AG
                  
               
            
                  Bonitetna lestvica
               
               
                  AAAsf
                  
               
               
                  AA+sf do AA–sf
                  
               
               
                  A+sf
                  
               
               
                  Asf
                  
               
               
                  A–sf
                  
               
               
                  BBB+sf
                  
               
               
                  BBBsf
                  
               
               
                  BBB–sf
                  
               
               
                  BB+sf
                  
               
               
                  BBsf
                  
               
               
                  BB–sf
                  
               
               
                  Pod BB–sf
                  
               
            
                  
                     Fitch Ratings
                  
               
            
                  Lestvica dolgoročnih bonitetnih ocen izdajateljev
               
               
                  AAAsf
               
               
                  AA+sf do AA–sf
               
               
                  A+sf
               
               
                  Asf
               
               
                  A–sf
               
               
                  BBB+sf
               
               
                  BBBsf
               
               
                  BBB–sf
               
               
                  BB+sf
               
               
                  BBsf
               
               
                  BB–sf
               
               
                  Pod BB–sf
               
            
                  Lestvica kratkoročnih ocen
               
               
                  F1+sf, F1sf
               
               
                  F2sf
               
               
                  F3sf
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Pod Bsf
               
            
                  
                     Japan Credit Rating Agency Ltd
                  
               
            
                  Lestvica dolgoročnih ocen izdajateljev
               
               
                  AAA
               
               
                  AA+ do AA–
               
               
                  A+
               
               
                  A
               
               
                  A–
               
               
                  BBB+
               
               
                  BBB
               
               
                  BBB–
               
               
                  BB+
               
               
                  BB
               
               
                  BB–
               
               
                  Pod BB–
               
            
                  Lestvica kratkoročnih ocen izdajateljev
               
               
                  J-1+, J-1
               
               
                  J-2
               
               
                  J-3
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Pod J-3
               
            
                  
                     Kroll Bond Rating Agency
                  
               
            
                  Dolgoročna posojila
               
               
                  AAA (sf)
               
               
                  AA+ (sf) do AA– (sf)
               
               
                  A+ (sf)
               
               
                  A (sf)
               
               
                  A– (sf)
               
               
                  BBB+ (sf)
               
               
                  BBB (sf)
               
               
                  BBB– (sf)
               
               
                  BB+ (sf)
               
               
                  BB (sf)
               
               
                  BB– (sf)
               
               
                  Pod BB– (sf)
               
            
                  Kratkoročna posojila
               
               
                  K1+ (sf), K1 (sf)
               
               
                  K2 (sf)
               
               
                  K3 (sf)
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Pod K3 (sf)
               
            
                  
                     Moody's Investors Service
                  
               
            
                  Lestvica globalnih dolgoročnih ocen
               
               
                  Aaa(sf)
               
               
                  Aa1(sf) do Aa3(sf)
               
               
                  A1(sf)
               
               
                  A2(sf)
               
               
                  A3(sf)
               
               
                  Baa1(sf)
               
               
                  Baa2(sf)
               
               
                  Baa3(sf)
               
               
                  Ba1(sf)
               
               
                  Ba2(sf)
               
               
                  Ba3(sf)
               
               
                  Pod Ba3(sf)
               
            
                  Lestvica globalnih kratkoročnih ocen
               
               
                  P-1(sf)
               
               
                  P-2(sf)
               
               
                  P-3(sf)
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  NP(sf)
               
            
                  
                     Standard & Poor's Ratings Services
                  
               
            
                  Lestvica dolgoročnih bonitetnih ocen izdajateljev
               
               
                  AAA (sf)
               
               
                  AA+ (sf) do AA– (sf)
               
               
                  A+ (sf)
               
               
                  A (sf)
               
               
                  A– (sf)
               
               
                  BBB+ (sf)
               
               
                  BBB (sf)
               
               
                  BBB– (sf)
               
               
                  BB+ (sf)
               
               
                  BB (sf)
               
               
                  BB– (sf)
               
               
                  Pod BB– (sf)
               
            
                  Lestvica kratkoročnih bonitetnih ocen izdajateljev
               
               
                  A-1+ (sf), A-1 (sf)
               
               
                  A-2 (sf)
               
               
                  A-3 (sf)
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Pod A-3 (sf)
               
            
                  
                     Scope Rating AG
                  
               
            
                  Lestvica globalnih dolgoročnih ocen
               
               
                  AAASF
                  
               
               
                  AA+SF do AA–SF
                  
               
               
                  A+SF
                  
               
               
                  ASF
                  
               
               
                  A–SF
                  
               
               
                  BBB+SF
                  
               
               
                  BBBSF
                  
               
               
                  BBB–SF
                  
               
               
                  BB+SF
                  
               
               
                  BBSF
                  
               
               
                  BB–SF
                  
               
               
                  Pod BB–SF
                  
               
            
                  Lestvica globalnih kratkoročnih ocen
               
               
                  S-1+SF, S-1SF
                  
               
               
                  S-2SF
                  
               
               
                  S-3SF
                  
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  S-4SF