CELEX: 52008PC0716(01)
Language: da
Date: 2008-10-30 00:00:00
Title: Henstilling med henblik på rådets beslutning om gensidig bistand til Ungarn

DA
DA    DA
 ---pagebreak---       KOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER
                                          Bruxelles, den 30.10.2008
                                          KOM(2008) 716 endelig
                     Henstilling med henblik på
                     RÅDETS BESLUTNING
                 om gensidig bistand til Ungarn
                              Forslag til
                     RÅDETS BESLUTNING
   om mellemfristet finansiel bistand fra Fællesskabet til Ungarn
                     (forelagt af Kommissionen)
DA                                                                  DA
 ---pagebreak---                                            BEGRUNDELSE
   1.        INDLEDNING
   Siden midten af 2006 har de ungarske myndigheder gjort en stor indsats for at korrigere
   landets akkumulerede eksterne og interne ubalancer. Til trods for de konkrete resultater, der er
   nået i de sidste to år, herunder den store nedbringelse af det offentlige underskud og det
   gradvise fald i underskuddet på de løbende poster, blev de ungarske finansmarkeder udsat for
   et stort pres fra begyndelsen af oktober 2008. Dette hænger sammen med landets forholdsvis
   store finansielle sårbarhed som følge af den store udlandsgæld (tæt på 100 % af BNP), der i
   de seneste par år er vokset med lån i udenlandsk valuta til den private sektor, og som følge af
   den højeste offentlige gældskvote i området (omkring 66 % af BNP). Myndighederne
   bebudede hurtigt en omfattende politisk pakke, som skulle genskabe investorernes tillid og
   lette presset på de finansielle markeder. Foranstaltningerne omfatter en fremskyndet
   nedbringelse af underskuddet i både 2008 og 2009, hvilket skulle reducere det offentliges
   finansieringsbehov, og en række målrettede foranstaltninger med det formål at sætte gang i
   markedet for offentlige gældsbeviser og øge likviditeten på markedet for valutaswap.
   Eftersom der imidlertid kan forventes en hurtig forværring af kapital- og finansposterne i
   2008 og især i 2009 som følge af uroen på de finansielle markeder, har landet behov for
   omfattende finansiel støtte i denne periode, muligvis i størrelsesordenen 20 mia. EUR indtil
   udgangen af 2009.
   2.        DEN MAKROØKONOMISKE UDVIKLING OG UDSIGTERNE
   I midten af 2006 blev der iværksat et finanspolitisk konsolideringsprogram med det formål at
   korrigere de store finanspolitiske og eksterne ubalancer, der er opstået i de foregående år (i
   2006 lå underskuddet på de offentlige finanser på 9,3 % og underskuddet på de løbende poster
   på 7,5 %). Foranstaltningerne omfattede bl.a. udgiftsstop, nedskæringer i de offentlige
   investeringer, skattestigninger og reducerede pristilskud. Den offentlige sektors output blev
   derfor reduceret betydeligt, navnlig inden for sundhed, uddannelse og administration. I 2007
   udviste den private sektor en vis evne til at klare konjunkturnedgangen ved hjælp af adgang til
   ny kredit. Takket være en stærk udvidelse af eksporten på ca. 16 % steg investeringerne stadig
   en smule, selv om virksomhedernes overskud faldt som følge af en væsentlig stigning i de
   lønrelaterede omkostninger. Forbruget steg også moderat med 0,7 % til trods for et fald i
   reallønnen (stigningen i olie- og fødevarepriserne var ledsaget af stigninger i de regulerede
   priser og en momsstigning). Som helhed faldt den årlige vækst i BNP fra 4,1 % i 2006 til
   1,1 % i 2007, mens inflationen fordobledes til næsten 8 %, hvilket er langt over det officielle
   inflationsmål.
   Efterhånden som virkningerne af den finanspolitiske pakke gradvis tager af, skulle økonomien
   rette sig op fra 2008 og nå den potentielle vækst (lidt under 3 %) i løbet af to-tre år. Den
   stærkere end forventede afmatning i EU og resten af verden betød imidlertid en væsentlig
   svækkelse af udsigterne for eksporten, som har været den vigtigste drivkraft for den ungarske
   økonomi i de seneste år. De nuværende finansielle vanskeligheder og den tilhørende
   stramning af kreditbetingelserne har forstærket konjunkturnedgangen og yderligere forværret
   vækstudsigterne. Privatforbruget og husholdningernes investeringer lider mest under de
   strammere kreditbetingelser, mens virksomhedernes investeringer stadig skulle kunne
   fastholdes med en vis forventet støtte fra tilstrømninger fra EU's (struktur- og samhørigheds-)
   fonde. Den årlige vækst i BNP forventes således at forblive et godt stykke under 2 % i 2008
   og falde stærkt i 2009, før den retter sig langsomt op i 2010. På grund af den store usikkerhed
DA                                                  2                                               DA
 ---pagebreak---    under de nuværende vilkår på de finansielle markeder er der endog en vis risiko for, at BNP
   kunne falde i 2009, og at det efterfølgende opsving får et langsomt forløb.
   3.        DE OFFENTLIGE FINANSER
   I 2007 lå det offentlige underskud på 5 % af BNP, hvilket er et stærkt fald fra 9,3 % af BNP i
   2006. Dette var resultatet af det finanspolitiske konsolideringsprogram, der blev indledt af den
   genvalgte regering i sommeren 2006, indeholdende en række skattestigninger samt
   nedskæringer i pristilskud, udgiftsstop (navnlig for de offentlige lønninger) og en nominel
   nedskæring i de offentlige investeringer. På grundlag af statens bedre end forventede
   indtægter i første halvår reviderede regeringen i midten af juli 2008 sin underskudsprognose
   til 3,8 % af BNP (i forhold til målet på 4 % af BNP, som er indeholdt i den seneste opdatering
   af konvergensprogrammet og godkendt af Rådet).
   Som en reaktion på uroen på Ungarns finansielle markeder bebudede regeringen den
   10. oktober en 12-punkts handlingsplan til styrkelse af markedets tillid. Som det mest
   bemærkelsesværdige indeholdt planen en nedsættelse af målene for budgetunderskuddet: til
   3,4 % af BNP i forhold til 3,8 % i 2008 og til 2,9 % af BNP i forhold til 3,2 % i 2009, som
   efterfølgende blev reduceret yderligere til 2,6 % af BNP. For så vidt angår 2008 skal det mere
   ambitiøse underskudsmål på 3,4 % af BNP opnås gennem støtte fra følgende foranstaltninger:
   i) udgiftsbesparelser i en række offentlige programmer og lavere forventede udgifter til
   samfinansiering som følge af en langsommere end forventet absorbering af EU-midler
   (0,15 % af BNP) samt om nødvendigt ii) en permanent fastfrysning af de uudnyttede
   budgetreserver (0,3 % af BNP). Hvad angår 2009 forventes underskudsmålet, som er nedsat
   med yderligere 0,6 % af BNP, at blive nået gennem i) tilbagetrækning af de planlagte
   skatteændringer, som officielt forventedes at resultere i et indtægtstab på 0,55 % af BNP i
   2009, mens de kompenserende udgiftsforanstaltninger skulle forblive i kraft, og ii) yderligere
   udgiftsnedskæringer på 0,6 % af BNP (reduktion af de offentlige programmer og
   budgetinstansernes driftsudgifter samt udsættelse af indekseringen af visse sociale
   overførsler), som er indeholdt i det reviderede budgetforslag, der blev forelagt den
   18. oktober, samt iii) yderligere foranstaltninger på ca. 1 % af BNP, nemlig en reduktion af
   udbetalingen af den 13. måned i forbindelse med pensioner og offentlige lønninger foruden en
   fastfrysning af lønningerne i den offentlige sektor.
   Genoplivningen af reformprocessen for finanspolitisk styring indgår ligeledes i regeringens
   12-punkts handlingsplan. Det reviderede lovforslag blev forelagt for Parlamentet den
   17. oktober. Det omfatter en række vigtige elementer i oppositionspartiernes alternative
   forslag (f.eks. flerårige udgiftslofter for den offentlige delsektor og oprettelse af et
   finanspolitisk råd ved siden af budgetministeriet). Det fastsættes i den reviderede plan, at det
   årlige budget skal fastlægges i en treårig ramme, der også omfatter mellemfristede numeriske
   regler. Det nye lovforslag forventes at blive vedtaget med simpelt flertal.
   4.        DE FINANSIELLE MARKEDER
   Mens forholdene på Ungarns finansielle markeder i det meste af 2008 stort set havde udviklet
   sig på linje med udviklingen hos de andre lande i regionen (om end med nogle episoder med
   højere volatilitet1), blev markederne sat under stort pres i begyndelsen af oktober med en
   fastfrysning af det primære marked for statsobligationer, et meget stærkt fald på
   1
           F.eks. blev markedet for statsobligationer udsat for et midlertidigt pres i foråret 2008, hovedsagelig som
           følge af en porteføljeomlægning hos de indenlandske pensionsfonde.
DA                                                        3                                                           DA
 ---pagebreak---    aktiemarkedet og et stærkt fald i valutakursen, hvilket medførte en betydelig udvidelse af
   spreads på statsobligationer og credit default swaps (CDS). Dette ser ud til at hænge sammen
   med likviditetsknaphed i det finansielle system, navnlig med hensyn til udenlandsk valuta,
   som er blevet dyrere, fordi der er et stærkere indtryk af modpartsrisiko og en øget
   risikoaversion over for de central- og østeuropæiske lande.
   Efter markedsuroen i begyndelsen af oktober bebudede myndighederne flere foranstaltninger,
   som tog direkte sigte på at reducere det finansielle pres. Foruden stramningen af
   budgetplanerne, som reducerer nettofinansieringsbehovene, omfattede disse følgende
   elementer: 1) en lempelse af investeringsreglerne for pensionsfonde, 2) den ungarske
   nationalbanks (MNB) åbning af en ny valutaswapfacilitet den 13. oktober med det formål at
   bringe købere og sælgere på valutaswapmarkedet sammen for at overvinde modpartsrisikoen,
   3) en ny standby-facilitet for banker fra den 16. oktober, hvormed MNB fra dag til dag kan
   stille euro-forint-swaps til rådighed for bankerne. Denne nye facilitet understøttes af en aftale
   om tilbagekøbstransaktioner med ECB, hvorved ECB giver MNB mulighed for at låne op til
   5 mia. EUR. 4) Den 16. oktober bebudede MNB også foranstaltninger til at understøtte det
   indenlandske obligationsmarked i indforståelse med de vigtigste interesserede parter. 5) Den
   22. oktober hævede MNB sin rente med 300 basispoint for at standse faldet i den lokale valuta
   (på det tidspunkt havde den ungarske forint tabt 14 % af sin værdi i forhold til euroen siden
   begyndelsen af oktober).
   Den 13. oktober vedtog det ungarske parlament desuden at hæve indskudsgarantien fra
   6 mio. HUF til 13. mio. HUF. Ca. 90 % af de berørte indskud anslås at være omfattet af denne
   nye grænse. Denne lovgivningsforanstaltning var ledsaget af et politisk tilsagn om at
   garantere alle indskud, såfremt det skulle blive nødvendigt. De ungarske myndigheder har
   endvidere forstærket deres samarbejde med landets komité for finansiel stabilitet (oprettet i
   2004) og udvidet de grænseoverskridende kontakter med andre tilsynsmyndigheder.
   5.        BETALINGSBALANCEN OG DE EKSTERNE FINANSIERINGSBEHOV
   Nettovæksten i eksporten, som er forstærket af den store vækst på verdensplan, var den
   vigtigste drivkraft bag væksten i BNP i de seneste år, og den bidrog også i stort omfang til det
   gradvise fald i underskudkvoten, som faldt fra 7,5 % i 2006 til 6,4 % i 2007. Den anden store
   faktor i 2007 viste sig at være det betydelige fald i det offentliges finansieringsbehov. På
   kapitalposterne blev der noteret et stigende overskud, som nåede 1,1 % af BNP i 2007, delvis
   som følge af den stigende absorbering af EU-midler, således at de samlede eksterne
   nettoforpligtelser stabiliseredes, om end på et højt niveau (97 % af BNP). Samtidig steg
   gældslignende instrumenters andel af det eksterne underskud. Dette afspejler bl.a. de konstant
   høje udstrømninger af direkte udenlandske investeringer og porteføljeinvesteringer, som
   borgerne står bag, og som med tiden burde bidrage positivt til indkomstbalancen på de
   løbende poster. Mens andelen af ikke-gældsskabende finansiering steg en smule i første
   halvdel af 2008 (til ca. en tredjedel af det samlede tal), steg andelen af kortfristet gæld (med
   en løbetid på under et år) i den samlede gæld til et niveau på ca. 23 % af BNP, hovedsagelig
   som følge af stigende eksterne forpligtelser i den finansielle sektor, som nu udgør 35 % af
   BNP (mens det offentliges andel i udlandsgælden er 30 %).
   De løbende poster forventes fortsat at gå tilbage i år og navnlig næste år i betragtning af det
   seneste fald i forinten og et stort fald i importvæksten i 2009. Kapitalposterne vil formentlig
   også forbedres, idet absorberingen af allerede afholdte EU-midler stiger. På grundlag af den
   seneste udvikling, navnlig siden begyndelsen af oktober, kan det på den anden side forventes,
   at der vil ske en stigning i nettoudstrømningen af porteføljeinvesteringer (herunder afledte
   finansielle instrumenter), navnlig fordi det offentliges og bankernes eksterne låntagning
DA                                                  4                                                DA
 ---pagebreak---    indskrænkes stærkt, hvilket bidrager til en betydelig forværring af kapital- og finansposterne i
   2008 og især i 2009. For at støtte betalingsbalancen og bringe valutareserverne op på et
   rimeligt niveau mener IMF og Kommissionen på denne baggrund, at Ungarn får behov for
   omfattende finansiel bistand på kort og mellemlang sigt, dvs. i størrelsesordenen 20 mia. EUR
   indtil udgangen af 2009.
   I lyset heraf er Kommissionen af den opfattelse, at Ungarns betalingsbalance er alvorligt truet;
   Kommissionen henstiller derfor, at Rådet vedtager en beslutning om, at der skal ydes gensidig
   bistand.
   6.        EU-STØTTE       UNDER BETALINGSBALANCEMEKANISMEN                 SOM    LED     I  DEN
             INTERNATIONALE INDSATS
   Mellemfristet finansiel bistand til Ungarn under betalingsbalancemekanismen for
   medlemsstaterne (jf. forordning nr. 332/2002) ser ud til at være hensigtsmæssig under de
   nuværende omstændigheder. Den skal intervenere på et tidspunkt, hvor Ungarn er alvorligt
   truet af vanskeligheder med hensyn til sin betalingsbalance som følge af det stigende pres på
   finansmarkedet, selv om landets politik har været i væsentlig bedring siden midten af 2006.
   EU's støtte til Ungarn vil være et led i en større finansieringspakke for Ungarn, hvor IMF yder
   et lån på 10,5 mia. SDR (ca. 12,5 mia. EUR) under det standby-arrangement, der forventes at
   blive godkendt den 6. november 2008, og Verdensbanken et lån på 1 mia. EUR. Det er af
   afgørende betydning, at de store finansieringsinstitutter, der arbejder i Ungarn, fortsat
   tilvejebringer tilstrækkelig finansiering af økonomien. EU's finansielle bistand ydes for at
   støtte de ungarske myndigheders store indsats for at gennemføre et omfattende økonomisk-
   politisk program, som er beregnet til at genskabe investorernes tillid og lette det pres, der i de
   seneste uger har været på Ungarns finansielle markeder. Dette program vil indgå i
   opdateringen af konvergensprogrammet. Fremskyndelsen af den finanspolitiske
   konsolidering, som reducerer finansieringsbehovene, og de planlagte fremskridt i reformen af
   den finanspolitiske styring er bl.a. i overensstemmelse med Rådets tidligere henstillinger i
   forbindelse med udtalelserne om konvergensprogrammet fra november 2007 og
   gennemførelsesrapporten fra oktober 2007 om det nationale reformprogram. EU's bistand og
   Kommissionens deltagelse vil også bidrage til at sikre, at de nuværende politikker, der
   understøttes af hele finansieringspakken, er i fuld overensstemmelse med EU's politiske
   henstillinger.
   De økonomisk-politiske betingelser vil omfatte en reform af den finanspolitiske styring og
   understøtte de større ambitioner med hensyn til nedbringelse af underskuddet, hvilket vil
   sikre, at den planlagte korrektion af det uforholdsmæssigt store underskud (senest i 2009),
   som anbefalet i Rådets henstilling i henhold til proceduren i forbindelse med
   uforholdsmæssigt store underskud af 10. oktober 2006, overholdes. De vil også omfatte
   strukturreformforanstaltninger, der støttes i forbindelse med Lissabonstrategien, såsom
   styrkelse af incitamenter til at tage arbejde med henblik på at øge beskæftigelsesfrekvenserne
   og bidrage til de offentlige finansers holdbarhed på lang sigt. Pengepolitikken bør fortsat være
   gearet i retning af prisstabilitet og opnåelse af MNB's inflationsmål (i øjeblikket 3 %). De vil
   endvidere omfatte en hurtig og markant gennemførelse af beslutningerne om at forbedre den
   finansielle sektors funktion. Endelig vil overvågningen af betingelserne også tage hensyn til
   de fremskridt, der sker med gennemførelsen af performanskriterierne under IMF-programmet.
   De omfatter i) kvartalsvise lofter over statens kumulative kontante primærudgifter,
   socialsikringsmidler og ikke-budgetmæssige midler, ii) ingen akkumulering af restancer over
   for udlandet i den offentlige sektor, iii) nedre grænse for strømmen af internationale
   nettoreserver og iv) en konsultationsmargen for den tolvmåneders ændringstakt i det nationale
   forbrugerprisindeks. Den øgede overvågning af budgetudviklingen inden for året kan især
DA                                                  5                                                 DA
 ---pagebreak---    være et nyttigt ekstra værktøj til at holde budgettet på rette spor med henblik på at opnå det
   officielle underskudsmål.
   For at sikre den nødvendige fleksibilitet i den nuværende markedssammenhæng foreslås det at
   tillade, at der gives mulighed for at anvende renteswaps ved den lånetransaktion, der
   finansierer lånet. Modparterne i et potentielt swap skal være af højeste kreditkvalitet for at
   beskytte EU's budget.
   På baggrund heraf og efter høring af Det Økonomiske og Finansielle Udvalg henstiller
   Kommissionen til Rådet, at der ydes gensidig bistand som omhandlet i traktatens artikel 119.
   Efter høring af Det Økonomiske og Finansielle Udvalg foreslår Kommissionen endvidere, at
   Rådet – efter vedtagelse af ovennævnte rådsbeslutning om at yde gensidig bistand til Ungarn
   efter en henstilling fra Kommissionen – vedtager en beslutning, hvorefter der under EU-
   mekanismen for medlemsstaterne (som reguleret ved Rådets forordning (EF) nr. 332/2002 af
   18. februar 2002) ydes mellemfristet finansiel bistand til Ungarn på op til 6,5 mia. EUR for at
   understøtte holdbarheden af landets betalingsbalance. Denne støtte skal ydes sammen med et
   IMF-arrangement. Den vil blive udbetalt i op til 5 rater og være forbundet med økonomisk-
   politiske betingelser. Den foreslåede beslutning udløber to år efter ikrafttrædelsen.
DA                                                 6                                               DA
 ---pagebreak---                                        Henstilling med henblik på
                                       RÅDETS BESLUTNING
                                    om gensidig bistand til Ungarn
   RÅDET FOR DEN EUROPÆISKE UNION HAR -
   under henvisning til traktaten om oprettelse af Det Europæiske Fællesskab, særlig artikel 119,
   under henvisning til Kommissionens henstilling efter høring af Det Økonomiske og
   Finansielle Udvalg, og
   ud fra følgende betragtninger:
   (1)     Siden midten af 2006 har de ungarske myndigheder gjort en stor indsats for at
           korrigere landets akkumulerede eksterne og interne ubalancer. Til trods for de
           konkrete resultater, der er nået i de sidste to år, herunder den store nedbringelse af det
           offentlige underskud og det gradvise fald i underskuddet på de løbende poster, er de
           ungarske finansmarkeder blevet udsat for et stort pres fra begyndelsen af oktober
           2008.
   (2)     De ungarske myndigheder vedtog i oktober 2008 et omfattende økonomisk-politisk
           program med det formål at genskabe investorernes tillid og lette de seneste ugers pres
           på Ungarns finansielle markeder; det omfatter foranstaltninger, som skal sikre
           tilstrækkelig likviditet og finansiering i banksystemet, foranstaltninger, som skal sikre
           tilstrækkelig kapitalisering af bankerne, samt planer med det formål at sikre
           finanspolitisk holdbarhed og dæmme op for finansieringsbehovene; regeringen
           reviderede bl.a. sit underskudsmål for 2008 til 3,4 % af BNP i forhold til et budgetteret
           mål på 4 % af BNP og for 2009 fra 3,2 % af BNP til 2,6 % af BNP; dette økonomiske
           program og især de finanspolitiske mål vil blive afspejlet i statens budget samt i
           konvergensprogrammet, som også indeholder andre politiske foranstaltninger og
           strukturelle reformer.
   (3)     Rådet gennemgår regelmæssigt de økonomiske politikker, der gennemføres af Ungarn,
           navnlig i forbindelse med den årlige gennemgang af Ungarns opdaterede
           konvergensprogram og gennemførelsen af det nationale reformprogram, den
           regelmæssige gennemgang af de fremskridt, Ungarn har gjort i relation til Rådets
           henstilling vedrørende proceduren i forbindelse med uforholdsmæssigt store
           underskud, samt i forbindelse med konvergensrapporten.
   (4)     Til trods for den uventede forbedring på de løbende poster står Ungarn over for store
           finansieringsbehov i 2008 og 2009 (anslået til omkring 20 mia. EUR), idet den seneste
           udvikling på de finansielle markeder tyder på, at der kunne ske en betydelig
           forværring af kapital- og finansposterne i takt med den hurtigere nettoudstrømning af
           porteføljeinvesteringer.
   (5)     De ungarske myndigheder har anmodet om omfattende finansiel bistand fra EU og
           andre internationale finansielle institutioner og lande med henblik på at understøtte
           holdbarheden af betalingsbalancen og bringe valutareserverne op på et rimeligt niveau.
DA                                                  7                                                 DA
 ---pagebreak---    (6)    Ungarns betalingsbalance er udsat for en alvorlig trussel, som berettiger, at
          Fællesskabet hurtigt yder gensidig bistand -
   VEDTAGET FØLGENDE BESLUTNING:
                                              Artikel 1
   Fællesskabet yder gensidig bistand til Ungarn.
   Denne beslutning er rettet til medlemsstaterne.
   Udfærdiget i Bruxelles, den
                                               På Rådets vegne
                                               Formand
DA                                                8                                     DA
 ---pagebreak---                                                Forslag til
                                          RÅDETS BESLUTNING
                  om mellemfristet finansiel bistand fra Fællesskabet til Ungarn
   RÅDET FOR DEN EUROPÆISKE UNION HAR -
   under henvisning til traktaten om oprettelse af Det Europæiske Fællesskab,
   under henvisning til Rådets forordning (EF) nr. 332/20022 af 18. februar 2002 om indførelse
   af en mekanisme for mellemfristet betalingsbalancestøtte til medlemsstaterne, særlig artikel 3,
   stk. 2,
   under henvisning til Kommissionens forslag efter høring af Det Økonomiske og Finansielle
   Udvalg (EFC), og
   ud fra følgende betragtninger:
   (1)     Ved Rådets beslutning [….] er det vedtaget at yde gensidig bistand til Ungarn.
   (2)     Til trods for den ventede forbedring i betalingsbalancens løbende poster anslås
           Ungarns behov for ekstern finansiering i 2008 og 2009 at være på 20 mia. EUR, idet
           den senere tids udvikling på de finansielle markeder kan få en væsentlig negativ
           virkning på kapital- og finansposterne i takt med, at nettoudstrømningen af
           porteføljeinvesteringer tager fart.
   (3)     Det er hensigtsmæssigt at yde bistand til Ungarn på op til 6,5 mia. EUR under
           mekanismen for mellemfristet betalingsbalancestøtte til medlemsstaterne, som blev
           oprettet i 2002 ved forordning (EF) nr. 332/2002. Denne bistand bør stilles til rådighed
           i sammenhæng med et lån fra Den Internationale Valutafond på 10,5 mia. SDR (ca.
           12,5 mia. EUR) i henhold til et standby-arrangement, som forventes godkendt den 6.
           november 2008. Verdensbanken har også givet tilsagn om at yde Ungarn et lån på
           1 mia. EUR.
   (4)     Den finansielle støtte bør forvaltes af Kommissionen, som i samråd med de ungarske
           myndigheder og efter at have hørt EFC fastlægger de særlige økonomisk-politiske
           vilkår, der gælder for støtten. Disse vilkår bør nedfældes i et aftalememorandum. De
           nærmere finansielle vilkår bør fastsættes af Kommissionen i låneaftalen.
   (5)     Støtten bør gives med sigte på at støtte betalingsbalancestabiliteten i Ungarn og
           dermed bidrage til en vellykket gennemførelse af regeringens økonomisk-politiske
           program under de aktuelle økonomiske og finansielle forhold -
   VEDTAGET FØLGENDE BESLUTNING:
                                                Artikel 1
   1.        Fællesskabet yder Ungarn et mellemfristet lån på højst 6,5 mia. EUR med en højeste
             gennemsnitlig løbetid på 5 år.
   2
           EFT L 53 af 23. februar 2002, s. 1.
DA                                                  9                                               DA
 ---pagebreak---    2.     Fællesskabets finansielle bistand stilles til rådighed i to år fra den første dag efter
          denne beslutnings ikrafttræden. Hvis omstændighederne kræver det, kan
          Kommissionen efter at have hørt Det Økonomiske og Finansielle Udvalg beslutte at
          forlænge denne periode med højst to år.
                                              Artikel 2
   1.     Støtten forvaltes af Kommissionen i overensstemmelse med Ungarns tilsagn og
          Rådets henstillinger, herunder navnlig i sammenhæng med gennemførelsen af det
          nationale reformprogram, konvergensprogrammet og proceduren i forbindelse med
          uforholdsmæssigt store underskud.
   2.     Kommissionen aftaler med de ungarske myndigheder og efter at have hørt Det
          Økonomiske og Finansielle Udvalg de nærmere økonomisk-politiske vilkår, der er
          knyttet til den finansielle støtte, jf. artikel 3, stk. 4. Disse vilkår nedfældes i et
          aftalememorandum i overensstemmelse med de i stk. 1 omhandlede tilsagn og
          henstillinger. De nærmere finansielle vilkår fastsættes af Kommissionen i
          låneaftalen.
   3.     Kommissionen kontrollerer med jævne mellemrum i samråd med Det Økonomiske
          og Finansielle Udvalg, at de økonomisk-politiske vilkår, der er knyttet til støtten, er
          opfyldt. Kommissionen holder Det Økonomiske og Finansielle Udvalg underrettet
          om eventuelle refinansieringer af lånene eller omstruktureringer af de finansielle
          vilkår.
                                              Artikel 3
   1.     Kommissionen stiller Fællesskabets finansielle støtte til rådighed for Ungarn i højst
          fem rater, hvis størrelse fastsættes i aftalememorandummet.
   2.     Den første rate frigives under forbehold af låneaftalens og aftalememorandummets
          ikrafttræden.
   3.     Hvis det er påkrævet for at finansiere lånet, er forsigtig brug af renteswaps tilladt
          med modparter med den bedst mulige kreditkvalitet.
   4.     Kommissionen træffer beslutning om frigivelsen af yderligere rater efter at have
          indhentet en udtalelse fra Det Økonomiske og Finansielle Udvalg. Udbetalingen af
          hver yderligere rate sker på grundlag af en vellykket gennemførelse af den ungarske
          regerings nye økonomiske program, herunder Ungarns konvergensprogram og
          navnlig de nærmere økonomisk-politiske vilkår i aftalememorandummet. Det
          omfatter bl.a. fremskridt med den finanspolitiske konsolidering, som regeringen har
          planlagt i overensstemmelse med Rådets henstilling af 10. oktober 2006 under
          proceduren i forbindelse med uforholdsmæssigt store underskud og Rådets udtalelse
          om ajourføringen af konvergensprogrammet i november 2007, særlige
          foranstaltninger med henblik på udgiftsstyring til at underbygge
          konsolideringsprocessen, fremskridt med reform af den finanspolitiske styring og det
          finansielle tilsyn, strukturelle reformforanstaltninger, der støttes som led i
          Lissabonstrategien, herunder styrkede incitamenter til at arbejde med sigte på at
          støtte beskæftigelsen og bidrage til de offentlige finansers bæredygtighed på lang
          sigt.
   Denne beslutning er rettet til Republikken Ungarn.
DA                                                10                                              DA
 ---pagebreak---    Udfærdiget i Bruxelles, den
                               På Rådets vegne
                               Formand
DA                              11             DA
 ---pagebreak---                           BUDGETMÆSSIG KONSEKVENSANALYSE
                                  (jf. artikel 16 i de interne regler)
    POLITIKOMRÅDE: AFSNIT 01 – ØKONOMISKE OG FINANSIELLE
    ANLIGGENDER
    AKTIVITET: FINANSIELLE TRANSAKTIONER OG INSTRUMENTER
    BESKRIVELSE AF AKTIONEN: MELLEMFRISTET FINANSIEL BISTAND FRA
    FÆLLESSKABET TIL UNGARN
    1.      FORSLAGETS BETEGNELSE: BUDGETPOST OG BETEGNELSE
            01 04 01 01 Det Europæiske Fællesskabs sikkerhedsstillelse for lån optaget af
            Fællesskabet med henblik på betalingsbalancestøtte
    2.      RETSGRUNDLAG:
            EF-traktatens artikel 119 og 308, Rådets forordning (EF) nr. 332/2002 af 18. februar
            2002.
            Forordningen begrænser den samlede långivning til medlemsstaterne under denne
            facilitet til 12 mia. EUR. Der er ikke givet nogen lån under faciliteten siden
            forordningens ikrafttræden.
    3.      SAMLEDE TAL FOR REGNSKABSÅRET (EUR)
            I dette punkt vises strukturen for den garanti, som stilles af Fællesskabet. Den gør
            Kommissionen i stand til at afdrage på gælden (hovedstol, renter og andre
            omkostninger), hvis skyldneren (Ungarn) ikke betaler.
            Når der er anført "p.m." i budgettet, betyder det, at budgetgarantien kun aktiveres,
            hvis garantien faktisk kræves indfriet. Det forventes, at der ikke vil blive gjort brug
            af garantien. Inden Ungarn blev en EU-medlemsstat, ydede Rådet på grundlag af
            afgørelse 1990/83/EØF af 25. februar 1990 og 91/310/EØF af 24. juni 1991 en
            makrofinansiel bistand til Ungarn på i alt 790 mio. ECU. Denne makrofinansielle
            bistand var tilbagebetalt i fuldt omfang i 1998.
            3a - Løbende regnskabsår
            Ikke relevant.
                                                                FB
   Bevillinger              ved
   regnskabsårets begyndelse
   (budget)
   Overførsler
   Yderligere bevillinger
   Samlede bevillinger
DA                                                  12                                              DA
 ---pagebreak---    Bevillinger, som allerede
   er sat til side gennem et
   andet arbejdsprogram
   Disponibel saldo
   Beløb til den foreslåede
   aktion
              3b – Overførsler
              Ikke relevant.
                                                 FB
   Overførsler
   Bevillinger, som allerede er
   sat til side gennem et andet
   arbejdsprogram
   Disponibel saldo
   Beløb til den foreslåede
   aktion
              3.c – Følgende regnskabsår
              Ikke relevant.
                                                 FB
   Bevillinger               ved            p.m.
   regnskabsårets begyndelse
   (budget)
   Overførsler
   Yderligere bevillinger
   Samlede bevillinger
   Bevillinger, som allerede
   er sat til side gennem et
   andet arbejdsprogram
   Disponibel saldo
   Beløb til den foreslåede
   aktion
                                            p.m.
DA                                       13         DA
 ---pagebreak---    4.       BESKRIVELSE AF AKTIONEN
            Den foreslåede mellemfristede finansielle bistand til Ungarn består af et lån fra
            Fællesskabet på 6,5 mia. EUR (der finansieres ved, at Fællesskabet optager lån på de
            internationale kapitalmarkeder). Det indgår i en international finansieringspakke,
            som navnlig omfatter et IMF-lån på 10,5 mia. SDR (ca. 12,5 mia. EUR), som
            understøttes af standby-faciliteten. Verdensbanken har også givet tilsagn om at yde
            Ungarn et lån på 1 mia. EUR. Fællesskabets mellemfristede finansielle støtte til
            Ungarn har til formål at støtte betalingsbalancestabiliteten i Ungarn, som er i fare, og
            dermed også bidrage til at støtte regeringens nye økonomiske program, som bl.a.
            sigter mod at genoprette investorernes tillid og mindske den pressede situation, som
            har været fremherskende på finansmarkederne siden begyndelsen af oktober 2008.
            Støtten afspejler viljen til at hjælpe en medlemsstat, hvis politik er væsentligt
            forbedret siden midten af 2006, bl.a. er der sket en væsentlig reduktion af
            underskuddet på de offentlige finanser. Samtidig yder støtten et bidrag til den
            finansielle stabilitet, som har større betydning end blot at støtte modtagerlandet, når
            man ser på de vigtige internationale forbindelser (bl.a. mellem banker). Den nye
            økonomiske pakke, som støttes, omfatter en hurtigere nedbringelse af underskuddet i
            både 2008 og 2009 - det vil mindske det offentliges finansieringsbehov – og en
            række målrettede foranstaltninger, som skal sætte gang i markedet for
            statsgældspapirer og øge likviditeten på valutaswapmarkedet. Støtten, som forvaltes
            af Kommissionen i samråd med Det Økonomiske og Finansielle Udvalg, sikrer, at
            Fællesskabet forbliver involveret i udformningen af den økonomiske politik i
            Ungarn, og at politikken er i overensstemmelse med Ungarns tilsagn og Rådets
            henstillinger, herunder navnlig i forbindelse med gennemførelsen af det nationale
            reformprogram, konvergensprogrammet og proceduren i forbindelse med
            uforholdsmæssigt store underskud.
            Fællesskabets låntagning på kapitalmarkederne eller fra finansielle institutioner med
            henblik på at yde Ungarn et lån er omfattet af Fællesskabets garanti. Lånet optages
            på kapitalmarkederne eller i finansielle institutioner. Hovedstolen for det lån, der
            ydes til Ungarn, er på 6,5 mia. EUR.
            Strukturen af den garanti, der stilles af Fællesskabet, sætter Kommissionen i stand til
            at afdrage på gælden, hvis Ungarn ikke betaler.
            For at efterkomme sine forpligtelser kan Kommissionen midlertidigt trække på egne
            kontante ressourcer for at afdrage på gælden. I dette tilfælde gælder artikel 12 i
            Rådets forordning (EF, Euratom) nr. 1150/2000 af 22. maj 2000 om gennemførelse
            af afgørelse 2000/597/EF, Euratom om ordningen for Fællesskabernes egne
            indtægter (EFT L 130 af 31.5.2000, s. 1).
   5.       BEREGNINGSMETODE
            Ikke relevant.
   6.       BETALINGSSKEMA (EUR)
            Ikke relevant.
   Udgifts-          Bevillinger
   område                                                      Betalinger
DA                                                 14                                                DA
 ---pagebreak---                                      Følgende
          År n År n+1 År n+2 År n+3 regnskabsår
   År n
   År n+1
   År n
   År n+1
   I alt
DA             15                               DA