CELEX: 
Language: pl
Date: 2021-05-06 00:00:00
Title: ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) …/… przedłużające okres przejściowy, o którym mowa w art. 89 ust. 1 akapit pierwszy rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012

UZASADNIENIE
            
            
               1.KONTEKST AKTU DELEGOWANEGO
            
            
               Rozporządzenie (UE) nr 648/2012 w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji (EMIR) zapewnia tymczasowe zwolnienie z obowiązku rozliczania w odniesieniu do systemów programów emerytalnych spełniających określone kryteria. Ten okres przejściowy został przewidziany w art. 89 ust. 1 rozporządzenia EMIR i zapewnia on kontrahentom centralnym (CCP), systemom programów emerytalnych i członkom rozliczającym więcej czasu na opracowanie wykonalnych rozwiązań technicznych, które umożliwiłyby systemom programów emerytalnych zaspokojenie wezwań CCP do uzupełnienia zmiennego depozytu zabezpieczającego w gotówce. 
            
            
               To tymczasowe zwolnienie przedłużano na przestrzeni lat, ponieważ nie znaleziono żadnego wykonalnego rozwiązania technicznego. W ramach ostatniego przeglądu EMIR (rozporządzenie (UE) nr 834/2019, „EMIR Refit”) okres obowiązywania zwolnienia został przedłużony do dnia 18 czerwca 2021 r. Zgodnie z art. 85 ust. 2 możliwe jest dalsze przedłużenie zwolnienia maksymalnie o dwa lata w drodze dwóch aktów delegowanych Komisji, podczas gdy ostatecznym celem rozporządzenia pozostaje rozliczanie centralne systemów programów emerytalnych.
            
            
               Komisja proponuje przedłużenie obowiązującego okresu zwolnienia o kolejny rok w drodze niniejszego aktu delegowanego.
            
            
               2.KONSULTACJE PRZEPROWADZONE PRZED PRZYJĘCIEM AKTU
            
            
               „EMIR Refit” zapewnia kompleksowe ramy służące przeprowadzaniu oceny postępów poczynionych w znajdowaniu wykonalnych rozwiązań. Zgodnie z art. 85 ust. 2 Komisja jest zobowiązana do sporządzania rocznych sprawozdań oceniających, czy opracowano wykonalne rozwiązania techniczne służące przenoszeniu przez systemy programów emerytalnych zabezpieczeń gotówkowych i niegotówkowych jako zmiennych depozytów zabezpieczających, jak również czy konieczne są środki ułatwiające te wykonalne rozwiązania techniczne. ESMA, we współpracy z EIOPA, EUNB i ERRS, musi przedkładać Komisji roczne sprawozdania na ten temat na potrzeby oceny sporządzanej przez Komisję. Ponadto Komisja jest zobowiązana do ustanowienia grupy ekspertów złożonej z przedstawicieli CCP, członków rozliczających, systemów programów emerytalnych i innych właściwych stron w celu monitorowania ich wysiłków i oceny postępów w opracowywaniu wykonalnych rozwiązań technicznych ułatwiających rozliczanie przez systemy programów emerytalnych kontraktów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym. 
            
            
               W kwietniu i grudniu 2020 r. Komisja otrzymała sprawozdania od ESMA; w okresie od dnia 2 kwietnia do dnia 15 czerwca 2020 r. ESMA przeprowadził również konsultacje publiczne w celu zebrania szerokiego zakresu opinii i danych, które zostały uwzględnione w sprawozdaniu z grudnia. 
            
            
               W październiku 2019 r. oraz w kwietniu i listopadzie 2020 r. Komisja zorganizowała posiedzenia grupy ekspertów, a we wrześniu 2020 r. opublikowała pierwsze sprawozdanie dla współprawodawców (COM(2020) 574 final z 23.9.2020). W sprawozdaniu tym Komisja stwierdziła, że na przestrzeni lat zainteresowane strony poczyniły postępy w znajdowaniu rozwiązań: w szczególności niektórzy CCP opracowali lub są w trakcie opracowywania różnych rodzajów „ułatwionego dostępu” do rynków rozliczanych transakcji repo, na których systemy programów emerytalnych mogłyby wymieniać zabezpieczenia na gotówkę
                  1
               ; niektóre systemy programów emerytalnych już teraz rozliczają na zasadzie dobrowolności część swoich instrumentów pochodnych jako klienci członków rozliczających. W sprawozdaniu tym podkreślono również, że nierozstrzygniętą kwestią w odniesieniu do systemów programów emerytalnych pozostaje konieczność wnoszenia zmiennego depozytu zabezpieczającego w gotówce w przypadku wystąpienia skrajnych warunków rynkowych, kiedy to CCP mogą wymagać wnoszenia znacznych kwot zmiennego depozytu zabezpieczającego w gotówce, a nie zawsze można zapewnić zdolność systemów programów emerytalnych do korzystania z rynku transakcji repo. 
            
            
               Konsultacje publiczne przeprowadzone przez ESMA zasadniczo potwierdziły ustalenia przedstawione powyżej. Ponadto w ramach tych konsultacji publicznych przedstawiono szereg propozycji mających na celu rozwiązanie pozostałych kwestii: z jednej strony, konieczność dalszego udoskonalania operacyjnego modeli dostępu wprowadzonych przez niektórych CCP; z drugiej strony, możliwość rozważenia pewnych ukierunkowanych zmian regulacyjnych, które mogłyby przyczynić się do ułatwienia systemom programów emerytalnych rozliczania centralnego. W związku z tym w swoim grudniowym sprawozdaniu ESMA, we współpracy z EIOPA, EUNB i ERRS, zasugerował przedłużenie tymczasowego zwolnienia o kolejny rok, do czerwca 2022 r., aby zapewnić wystarczająco dużo czasu na wprowadzenie pewnych dalszych usprawnień. 
            
            
               Służby Komisji skonsultowały się z grupą ekspertów Europejskiego Komitetu Papierów Wartościowych w sprawie wniosku dotyczącego aktu delegowanego przedłużającego o jeden rok zwolnienie systemów programów emerytalnych z obowiązku rozliczania centralnego. W wyniku tego procesu konsultacji osiągnięto szeroki konsensus w sprawie projektu. Niektóre państwa członkowskie podkreśliły potrzebę współpracy z sektorem i Europejskimi Urzędami Nadzoru w celu uniknięcia kolejnego przedłużenia.
            
            
            
               Projekt aktu delegowanego został opublikowany na portalu poświęconym lepszemu stanowieniu prawa podczas trwających cztery tygodnie konsultacji publicznych. Otrzymano cztery odpowiedzi, z których wszystkie poparły przedłużenie zwolnienia o jeden rok i zawierały bardziej ogólne uwagi na temat rozliczania centralnego systemów programów emerytalnych. W wyniku tych konsultacji nie wprowadzono żadnych zmian do rozporządzenia delegowanego.
            
            
               3.ASPEKTY PRAWNE AKTU DELEGOWANEGO
            
            
               Prawo do przyjęcia aktu delegowanego przewidziano w art. 85 ust. 2 rozporządzenia (UE) nr 648/2012 w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji (EMIR).
            
            
               ROZPORZĄDZENIE DELEGOWANE KOMISJI (UE) …/…
            
            
               z dnia 6.5.2021 r.
            
            
               przedłużające okres przejściowy, o którym mowa w art. 89 ust. 1 akapit pierwszy rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012
            
            
               (Tekst mający znaczenie dla EOG)
            
         
         
            
               KOMISJA EUROPEJSKA,
            
            
               uwzględniając Traktat o funkcjonowaniu Unii Europejskiej,
            
            
               uwzględniając rozporządzenie Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji
                  2
               , w szczególności jego art. 85 ust. 2 akapit trzeci,
            
            
               a także mając na uwadze, co następuje:
            
            
               (1)Art. 89 ust. 1 rozporządzenia (UE) nr 648/2012 stanowi, że w okresie przejściowym do dnia 18 czerwca 2021 r. obowiązek rozliczania określony w art. 4 tego rozporządzenia nie ma zastosowania do kontraktów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, co do których można obiektywnie stwierdzić za pomocą pomiarów, że redukują ryzyka inwestycji bezpośrednio związane z wypłacalnością finansową systemów programów emerytalnych, ani do podmiotów utworzonych w celu realizacji świadczeń wyrównawczych na rzecz uczestników systemów programów emerytalnych w przypadku niewykonania zobowiązania. Ten okres przejściowy został wprowadzony w celu uniknięcia negatywnych skutków rozliczania centralnego kontraktów pochodnych dla świadczeń emerytalnych przyszłych emerytów oraz w celu zapewnienia czasu na opracowanie wykonalnych rozwiązań technicznych służących przenoszeniu przez systemy programów emerytalnych zabezpieczeń gotówkowych i niegotówkowych jako zmiennych depozytów zabezpieczających.
            
            
               (2)Art. 85 ust. 2 akapit trzeci rozporządzenia (UE) nr 648/2012 upoważnia Komisję do dwukrotnego przedłużenia o jeden rok tego okresu przejściowego, jeżeli Komisja stwierdzi, że nie opracowano jeszcze takich wykonalnych rozwiązań technicznych, a negatywne skutki rozliczania centralnego kontraktów pochodnych dla świadczeń emerytalnych przyszłych emerytów nie uległy zmianie. W art. 85 ust. 2 akapit pierwszy tego rozporządzenia nałożono wymóg, aby Komisja do ostatniego przedłużenia okresu przejściowego sporządzała sprawozdania roczne oceniające, czy opracowano takie wykonalne rozwiązania techniczne oraz czy konieczne są środki ułatwiające te wykonalne rozwiązania techniczne.
            
            
               (3)Komisja przyjęła swoje pierwsze sprawozdanie
                  3
                w dniu 23 września 2020 r. W sprawozdaniu tym podkreślono, że na przestrzeni lat uczestnicy rynku dokładali starań w celu opracowania takich wykonalnych rozwiązań technicznych oraz że niektóre systemy programów emerytalnych zaczęły rozliczać centralnie część swoich instrumentów pochodnych na zasadzie dobrowolności. W sprawozdaniu stwierdzono, że głównym wyzwaniem dla systemów programów emerytalnych jest konieczność wnoszenia zmiennego depozytu zabezpieczającego w gotówce w przypadku wystąpienia napięć rynkowych, kiedy to CCP mogą wymagać od nich wnoszenia znacznych kwot zmiennego depozytu zabezpieczającego.
            
            
               (4)W art. 85 ust. 2 akapit drugi rozporządzenia (UE) nr 648/2012 wprowadzono również wymóg, aby Europejski Urząd Nadzoru Giełd i Papierów Wartościowych (ESMA) – we współpracy z Europejskim Urzędem Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych, Europejskim Urzędem Nadzoru Bankowego oraz Europejską Radą ds. Ryzyka Systemowego – przedkładał Komisji roczne sprawozdania zawierające ocenę m.in. tego, czy CCP, członkowie rozliczający i systemy programów emerytalnych podjęły odpowiednie wysiłki i opracowały wykonalne rozwiązania techniczne ułatwiające uczestniczenie takich systemów w rozliczaniu centralnym przez wnoszenie zabezpieczeń gotówkowych i niegotówkowych jako zmiennych depozytów zabezpieczających, w tym implikacje tych rozwiązań dla płynności rynku i procykliczności oraz ich potencjalne skutki prawne lub inne. W swoim sprawozdaniu z dnia 17 grudnia 2020 r. ESMA stwierdził, że na przestrzeni lat zainteresowane strony przeanalizowały pewne rozwiązania mające na celu złagodzenie wyzwań dla systemów programów emerytalnych, które to rozwiązania łącznie mogą wspierać systemy programów emerytalnych zarówno w okresach normalnych, jak i w przypadku wystąpienia warunków skrajnych. ESMA stwierdził jednak również, że rozwiązania te wymagają dalszego opracowania lub w niektórych przypadkach muszą im towarzyszyć pewne zmiany regulacyjne. W związku z tym ESMA wyraził pogląd, że konieczne jest przedłużenie okresu przejściowego o jeden rok.
            
            
               (5)Biorąc pod uwagę sprawozdanie ESMA, Komisja jest zdania, że rzeczywiście konieczne jest przedłużenie okresu przejściowego o jeden rok, aby umożliwić dopracowanie przewidzianych rozwiązań i ich dalsze udoskonalenie.
            
            
               (6)Okres przejściowy, o którym mowa w art. 89 ust. 1 rozporządzenia (UE) nr 648/2012, należy zatem przedłużyć.
            
            
               (7)Niniejsze rozporządzenie powinno wejść w życie w trybie pilnym, tak aby obowiązujący okres przejściowy został przedłużony przed jego wygaśnięciem lub jak najszybciej po jego wygaśnięciu. Późniejszy termin wejścia w życie może spowodować brak pewności prawa dla systemów programów emerytalnych co do tego, czy muszą rozpocząć przygotowania pod kątem przyszłego obowiązku rozliczania,
            
            
               PRZYJMUJE NINIEJSZE ROZPORZĄDZENIE:
            
            
               Artykuł 1
            
            
               Okres przejściowy określony w art. 89 ust. 1 akapit pierwszy rozporządzenia (UE) nr 648/2012 przedłuża się do dnia 18 czerwca 2022 r.
            
            
               Artykuł 2
            
            
               Niniejsze rozporządzenie wchodzi w życie następnego dnia po jego opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii Europejskiej.
            
            
               Niniejsze rozporządzenie wiąże w całości i jest bezpośrednio stosowane we wszystkich państwach członkowskich.
            
            
               Sporządzono w Brukseli dnia 6.5.2021 r.
            
            
               
                     W imieniu Komisji
               
               
                     Przewodnicząca
                     Ursula VON DER LEYEN
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                        Umowa z udzielonym przyrzeczeniem odkupu („repo”) jest umową sprzedaży papierów wartościowych po określonej cenie w połączeniu z umową odkupu tych papierów wartościowych po uzgodnionej cenie w późniejszym terminie. Rynek transakcji repo skupia firmy, które udzielają zabezpieczenia w zamian za gotówkę, oraz firmy, które dostarczają gotówkę w zamian za zabezpieczenie.
               
               
                  
                     (2)
                  
                        Dz.U. L 201 z 27.7.2012, s. 1.
               
               
                  
                     (3)
                  
                        Sprawozdanie Komisji dla Parlamentu Europejskiego i Rady na podstawie art. 85 ust. 2 rozporządzenia Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 648/2012 z dnia 4 lipca 2012 r. w sprawie instrumentów pochodnych będących przedmiotem obrotu poza rynkiem regulowanym, kontrahentów centralnych i repozytoriów transakcji, zmienionego rozporządzeniem (UE) 2019/834, oceniające, czy opracowano wykonalne rozwiązania techniczne służące przenoszeniu przez systemy programów emerytalnych zabezpieczeń gotówkowych i niegotówkowych jako zmiennych depozytów zabezpieczających, jak również czy konieczne są środki ułatwiające te wykonalne rozwiązania techniczne (COM(2020)574 final z 23.9.2020).