CELEX: 
Language: de
Date: 2020-07-17 00:00:00
Title: DELEGIERTE VERORDNUNG (EU) .../... DER KOMMISSION zur Ergänzung der Verordnung (EU) 2016/1011 des Europäischen Parlaments und des Rates hinsichtlich der Erläuterung in der Referenzwert-Erklärung, wie Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren in den einzelnen Referenzwerten, die zur Verfügung gestellt und veröffentlicht werden, berücksichtigt werden

EUROPÄISCHE
                             KOMMISSION
                                                     Brüssel, den 17.7.2020
                                                     C(2020) 4744 final
              DELEGIERTE VERORDNUNG (EU) .../... DER KOMMISSION
                                        vom 17.7.2020
    zur Ergänzung der Verordnung (EU) 2016/1011 des Europäischen Parlaments und des
   Rates hinsichtlich der Erläuterung in der Referenzwert-Erklärung, wie Umwelt-, Sozial-
   und Governance-Faktoren in den einzelnen Referenzwerten, die zur Verfügung gestellt
                       und veröffentlicht werden, berücksichtigt werden
                              (Text von Bedeutung für den EWR)
DE                                                                                        DE
 ---pagebreak---                                               BEGRÜNDUNG
   1.        KONTEXT DES DELEGIERTEN RECHTSAKTS
   1.1.      Allgemeiner Hintergrund
   Im Jahr 2015 unterzeichnete die Europäische Union das Übereinkommen von Paris. Das
   Übereinkommen von Paris gibt das Ziel vor, entschlossener gegen den Klimawandel
   vorzugehen, unter anderem, indem die Investitionsströme mit dem Übergang zu einer
   hinsichtlich der Treibhausgase emissionsarmen und gegenüber Klimaänderungen
   widerstandsfähigen Entwicklung in Einklang gebracht werden.
   In der Mitteilung über den europäischen Grünen Deal wird bestätigt, dass langfristige Signale
   erforderlich sind, um Finanz- und Kapitalströme auf grüne Investitionen auszurichten und
   „verlorene“ Vermögenswerte zu vermeiden. Der vorliegende delegierte Rechtsakt trägt zur
   Erreichung dieses spezifischen Ziels bei. Er knüpft zudem an den bereits im März 2018
   vorgelegten Aktionsplan „Finanzierung nachhaltigen Wachstums“ an, mit dem eine
   ehrgeizige und umfassende Strategie zur nachhaltigen Finanzierung auf den Weg gebracht
   wurde und der darauf abzielt, die Kapitalströme neu auf nachhaltige Investitionen
   auszurichten, um ein nachhaltiges und inklusives Wachstum zu erreichen.
   Im weiteren Sinne ist der europäische Grüne Deal die Antwort der Europäischen Union auf
   die Klima- und Umweltprobleme, deren Bewältigung die entscheidende Aufgabe dieser
   Generation ist. Beim Grünen Deal handelt sich um eine neue Wachstumsstrategie, die die EU
   in eine faire und wohlhabende Gesellschaft umwandeln soll, mit einer modernen,
   ressourceneffizienten und wettbewerbsfähigen Wirtschaft, in der es im Jahr 2050 keine Netto-
   Treibhausgasemissionen mehr gibt, in der die Umwelt und die Gesundheit der Bürgerinnen
   und Bürger geschützt sind und das Wirtschaftswachstum von der Ressourcennutzung
   abgekoppelt ist. Da der Großteil der nachhaltigen Investitionen im kommenden Jahrzehnt von
   Unternehmen und Haushalten bereitgestellt werden muss, ist es von entscheidender
   Bedeutung, klare, langfristige Signale zu setzen, um Investoren zu nachhaltigen Investitionen
   zu bewegen.
   Mit der Verordnung (EU) 2016/1011 des Europäischen Parlaments und des Rates 1 (im
   Folgenden „Benchmark-Verordnung“) wurde ein gemeinsamer Rahmen eingeführt, um die
   Genauigkeit und Integrität der Referenzwerte sicherzustellen, die bei Finanzinstrumenten,
   Finanzkontrakten oder Investmentfonds in der Europäischen Union als Bezugsgrundlage
   dienen. Auf diese Weise soll zum Funktionieren des Binnenmarkts beigetragen und
   gleichzeitig ein hohes Maß an Verbraucher- und Anlegerschutz gewährleistet werden.
   Am 24. Mai 2018 veröffentlichte die Kommission ihren Vorschlag zur Änderung der
   Benchmark-Verordnung im Einklang mit dem Aktionsplan „Finanzierung nachhaltigen
   Wachstums“ mit dem Ziel, Standards für die Methodik von Referenzwerten für CO2-arme
   Investitionen in der Union einzuführen.
   Die Verordnung (EU) 2019/2089 des Europäischen Parlaments und des Rates2 zur Änderung
   der Benchmark-Verordnung führt eine neue Kategorie von Referenzwerten ein, die so
   1
           Verordnung (EU) 2016/1011 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 8. Juni 2016 über
           Indizes, die bei Finanzinstrumenten und Finanzkontrakten als Referenzwert oder zur Messung der
           Wertentwicklung eines Investmentfonds verwendet werden, und zur Änderung der Richtlinien
           2008/48/EG und 2014/17/EU sowie der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 (ABl. L 171 vom 29.6.2016,
           S. 1).
   2
           Verordnung (EU) 2019/2089 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 27. November 2019 zur
           Änderung der Verordnung (EU) 2016/1011 hinsichtlich EU-Referenzwerten für den klimabedingten
           Wandel, hinsichtlich auf das Übereinkommen von Paris abgestimmter EU-Referenzwerte sowie
DE                                                    1                                                   DE
 ---pagebreak---    genannten EU-Referenzwerte für den Klimaschutz (die EU-Referenzwerte für den
   klimabedingten Wandel und die Paris-abgestimmten EU-Referenzwerte), sowie
   nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungen für alle Referenzwerte.
   1.2.      Ziel der delegierten Verordnung
   Das Ziel dieser delegierten Verordnung ist es, die in die Referenzwert-Erklärung
   aufzunehmende Erläuterung, wie Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG) in den
   einzelnen Referenzwerten oder gegebenenfalls in den Referenzwert-Familien, die zur
   Verfügung gestellt und veröffentlicht werden, zu berücksichtigen sind, festzulegen
   Aufgrund ihrer Art und Eigenschaften können Referenzwerte, die derivative Instrumente für
   die Übertragung von Kreditrisiken umfassen, z. B. Kreditausfallswaps, keine ESG-Faktoren
   berücksichtigen. Darüber hinaus gibt es keine bekannten Indizes, die auf finanzielle
   Differenzkontrakte oder Emissionszertifikate ausgerichtet sind. Die Anforderung, zu
   erläutern, wie ESG-Faktoren in den einzelnen Referenzwerten oder Referenzwert-Familien,
   die zur Verfügung gestellt und veröffentlicht werden, berücksichtigt werden, sollte daher
   nicht für diese Referenzwerte gelten.
   1.3.      Rechtlicher Hintergrund
   Die vorliegende delegierte Verordnung stützt sich auf die in Artikel 27 Absatz 2b der
   Referenzwert-Verordnung festgelegte Befugnisübertragung.
   2.        KONSULTATIONEN VOR ANNAHME DES RECHTSAKTS
   Im Juni 2018 setzte die Kommission eine Sachverständigengruppe für ein nachhaltiges
   Finanzwesen (Technical Expert Group on Sustainable Finance, TEG) ein. Die TEG wurde
   damit befasst, Empfehlungen für die Kommission bezüglich der ESG-
   Offenlegungsanforderungen als Teil der Referenzwert-Erklärung zu erarbeiten.
   Im Juni 2019 veröffentlichte die TEG eine Zwischenversion des Berichts, zu der im Sommer
   2019 Rückmeldungen eingeholt wurden.
   Am 30. September 2019 veröffentlichte die die TEG ihren Abschlussbericht. Dieser
   Abschlussbericht                           ist                     verfügbar                      unter
   https://ec.europa.eu/info/sites/info/files/business_economy_euro/banking_and_finance/docum
   ents/190930-sustainable-finance-teg-final-report-climate-benchmarks-and-disclosures_en.pdf.
   Die Bediensteten der Kommission kamen im Herbst 2019 und in der ersten Hälfte des Jahres
   2020 mit Interessenträgern zusammen, um die künftigen delegierten Maßnahmen zu erörtern.
   In Übereinstimmung mit den Regelungen für eine bessere Rechtsetzung wurden die Entwürfe
   delegierter Rechtsakte auf dem Portal für bessere Rechtsetzung für einen vierwöchigen
   Rückmeldungszeitraum zwischen April und Mai 2020 veröffentlicht. Insgesamt beteiligten
   sich 36 Interessenträger an der Konsultation. Darüber hinaus wurden die Entwürfe delegierter
   Rechtsakte auf der Sitzung der Sachverständigengruppe des Europäischen
   Wertpapierausschusses (Expert Group of the European Securities Committee, EGESC) im
   Mai 2020 den Sachverständigen der Mitgliedstaaten vorgelegt und mit Beobachtern des
   Europäischen Parlaments erörtert.
           hinsichtlich nachhaltigkeitsbezogener Offenlegungen für Referenzwerte (ABl. L 317 vom 9.12.2019,
           S. 17).
DE                                                      2                                                   DE
 ---pagebreak---    3.       FOLGENABSCHÄTZUNG
   Nach der durch die Verordnung (EU) 2019/2089 geänderten Benchmark-Verordnung ist die
   Kommission befugt, nachhaltigkeitsbezogene Maßnahmen für Referenzwerte festzulegen.
   Dies umfasst drei Themenbereiche: Mindestanforderungen für die Konzipierung von EU-
   Referenzwerten für den klimabedingten Wandel und Paris-abgestimmter EU-Referenzwerte,
   den Mindestinhalt der Erläuterung, wie die wichtigsten Elemente der Referenzwerte-
   Methodik die ESG-Faktoren berücksichtigen, sowie die vom Referenzwert-Administrator in
   der Referenzwert-Erklärung zu liefernden Informationen dazu, wie ESG-Faktoren
   berücksichtigt werden.
   Die TEG wurde von der Kommission beauftragt, technische Empfehlungen zu all diesen
   Aspekten abzugeben. Die TEG veröffentlichte ihren Abschlussbericht zu den Klima-
   Referenzwerten und den ESG-bezogenen Offenlegungsanforderungen für Referenzwerte im
   September 2019, nachdem im Sommer 2019 zahlreiche Gespräche mit Interessenträgern im
   Rahmen von Diskussionsforen, Workshops und einem sechswöchigen Aufruf für
   Rückmeldungen geführt worden waren.
   Bericht der TEG
   Der Abschlussbericht der TEG enthält eine Reihe von Mindestanforderungen für die
   Konzipierung von EU-Referenzwerten für den klimabedingten Wandel und von Paris-
   abgestimmten EU-Referenzwerten sowie Mindestanforderungen für die ESG-bezogene
   Offenlegung, die bis auf einige Ausnahmen für alle Referenzwerte gelten sollen.
   Die Kommission hat alle eingegangenen Stellungnahmen berücksichtigt, einschließlich des
   Berichts der TEG und der Rückmeldungen in diesem Zusammenhang, sowie die Beiträge, die
   der Kommission von den Interessenträgern bei bilateralen Treffen oder Konferenzschaltungen
   übermittelt wurden.
   Obgleich die Kommission dem Ansatz der TEG im Allgemeinen zustimmt, weichen die
   delegierten Rechtsakte dennoch in mehreren Punkten vom Bericht der TEG ab, insbesondere
   im Zusammenhang mit den ESG-bezogenen Offenlegungsanforderungen. Ziel ist es, den
   Ansatz der TEG zu straffen und zu vereinfachen, um mehr Klarheit über die Indikatoren und
   über die Informationen zu schaffen, die von den Referenzwert-Administratoren offengelegt
   werden sollen. Die Änderungen sind einfach formuliert und verdeutlichen die technischen
   Empfehlungen der TEG, verbessern den Grad der Transparenz und bieten den Referenzwert-
   Administratoren mehr Vorhersehbarkeit.
   Bei der Festlegung der Mindestkriterien für die Konzipierung von EU-Referenzwerten für den
   klimabedingten Wandel und von Paris-abgestimmten EU-Referenzwerten sowie von ESG-
   bezogenen Offenlegungsanforderungen hat die Kommission den übergeordneten Grundsatz
   der Verhältnismäßigkeit berücksichtigt und gleichzeitig den Referenzwert-Administratoren
   weiterhin ein gewisses Maß an Flexibilität eingeräumt.
   Verhältnismäßigkeit
   In den delegierten Rechtsakten werden die Befugnisse im Hinblick auf die neuen EU-
   Referenzwerte für den Klimaschutz und die ESG-bezogenen Offenlegungsanforderungen, die
   in der Benchmark-Verordnung enthalten sind, weiter präzisiert, wodurch deren
   verhältnismäßige Anwendung gewährleistet wird.
   Unter Berücksichtigung des TEG-Berichts und der Rückmeldungen der Interessenträger hat
   die Kommission versucht, einen verhältnismäßigen Ansatz für die Mindestanforderungen bei
   der Konzipierung von EU-Referenzwerten für den klimabedingten Wandel und Paris-
DE                                               3                                            DE
 ---pagebreak---    abgestimmter EU-Referenzwerte sowie Mindestanforderungen für die ESG-bezogene
   Offenlegung für Referenzwert-Administratoren einzuführen.
   Im Einklang mit den in der Benchmark-Verordnung enthaltenen Befugnissen ist die
   Kommission der Ansicht, dass zwischen den ESG-bezogenen Offenlegungsanforderungen im
   Zusammenhang mit der Methodik und den ESG-bezogenen Offenlegungsanforderungen in
   der Referenzwert-Erklärung unterschieden werden muss, da sie nicht dieselben Ziele in Bezug
   auf die Anleger verfolgen.
   Die Referenzwert-Administratoren sind derzeit nicht verpflichtet, eine Liste von ESG-
   Faktoren offenzulegen, obwohl eine Reihe von ihnen dies bereits in sogenannten
   „Informationsblättern“ tut. Daher wird diese Vorgehensweise nur für einige von ihnen neu
   sein. Ziel der Kommission ist es, sich so weit wie möglich an bereits bestehenden
   Marktpraktiken und -indikatoren zu orientieren, um unverhältnismäßig hohe Kosten zu
   vermeiden. Aus diesem Grund basieren die ESG-Faktoren auf der Empfehlung des TEG-
   Berichts, der Gegenstand einer umfassenden Marktkonsultation war. Die Kommission schlägt
   außerdem vor, den von der TEG vorgeschlagenen Ansatz weiter zu verfeinern und dabei
   insbesondere die Liste der offenzulegenden ESG-Faktoren zu optimieren, die verwendete
   Terminologie zu vereinfachen und gegebenenfalls auf internationale Standards, Verträge und
   Konventionen zu verweisen.
   Darüber hinaus beabsichtigt die Kommission nicht, die Offenlegung von ESG-Ratings für alle
   Referenzwerte vorzuschreiben, da diese Frage in einem separaten und gleichzeitig
   stattfindenden Arbeitsablauf im Rahmen des Aktionsplans für ein nachhaltiges Finanzwesen
   behandelt wird.
   Abschließend wird im Bericht der TEG zwar die Verwendung einer Quote für „grüne“ und
   „braune“ Aktien empfohlen, eine solche Kennzahl ist jedoch nicht in den delegierten
   Rechtsakten enthalten, da diese Begriffe auf EU-Ebene noch nicht definiert wurden und in
   einem separaten und gleichzeitig stattfindenden Arbeitsablauf im Rahmen der bevorstehenden
   Taxonomieverordnung geprüft werden.
   Flexibilität
   Die im delegierten Rechtsakt festgelegten Anforderungen in Bezug auf Mindeststandards für
   die EU-Referenzwerte für den klimabedingten Wandel und für Paris-abgestimmte EU-
   Referenzwerte ermöglichen weiterhin ein gewisses Maß an Flexibilität bei der Gestaltung der
   Methodik der Referenzwerte, um dem Markt Raum für die Entwicklung innovativer
   Strategien und die Anpassung an die spezifischen Bedürfnisse der Investoren zu geben.
   Im Hinblick auf den delegierten Rechtsakt über den Mindestinhalt der Erläuterung, wie ESG-
   Faktoren in der Referenzwertmethodik berücksichtigt werden, sollten Referenzwert-
   Administratoren nur über die ESG-Faktoren berichten, die sie bei der Verfolgung von ESG-
   Zielen verwenden, und darüber, wie sie diese umsetzen.
   Was schließlich den delegierten Rechtsakt zur Referenzwert-Erklärung betrifft, so sind
   Referenzwert-Administratoren, die keine ESG-Ziele verfolgen, nicht an die Anforderungen
   gebunden, wenn sie dies im entsprechenden Muster im Anhang zur Referenzwert-Erklärung
   ausdrücklich angeben.
   3.1       Kosten-Nutzen-Analyse
   In einem der delegierten Rechtsakte werden Mindeststandards für die Ausgestaltung der EU-
   Referenzwerte für den klimabedingten Wandel und der Paris-abgestimmten EU-
   Referenzwerte festgelegt. Bei beiden Referenzwerten handelt es sich um freiwillige
   Kennzeichnungen, und daher gelten die im entsprechenden delegierten Rechtsakt festgelegten
DE                                               4                                             DE
 ---pagebreak---    Anforderungen nur für Referenzwert-Administratoren, die sich für die Regelungen
   entscheiden. Da der delegierte Rechtsakt Mindeststandards festlegt, wird den Referenzwert-
   Administratoren ein gewisses Maß an Flexibilität bei der Gestaltung zugestanden, sodass die
   Kosten für die Einhaltung der Vorschriften im Rahmen bleiben. Allgemeiner ausgedrückt:
   Mit diesem Ansatz würden klare und harmonisierte Vorschriften für die Ausgestaltung
   solcher Referenzwerte bereitgestellt, die die Möglichkeit einräumen dürften, bei Bedarf die
   Kosten für die Entwicklung interner Richtlinien zu senken, dem Markt aber gleichzeitig Raum
   für die Entwicklung innovativer Strategien lassen und der Nachfrage von Investoren gerecht
   werden, die klimabewusste Anlagestrategien verfolgen wollen.
   Die beiden delegierten Rechtsakte über die Mindestangaben für die ESG-bezogene
   Offenlegung hinsichtlich der Methodik bzw. über die Mindestangaben für die ESG-bezogene
   Offenlegung in der Referenzwert-Erklärung erfordern, dass die Referenzwert-Administratoren
   ihre IT-Infrastruktur an den neuen Informationsfluss und die Offenlegungsanforderungen
   anpassen. Es sei hervorgehoben, dass es bereits gängige Marktpraxis ist, dass Referenzwert-
   Administratoren ESG-Informationen in sogenannten „Informationsblättern“ offenlegen,
   weshalb die Kosten für die Einhaltung der neuen Vorschriften voraussichtlich begrenzt sein
   werden.
   Die ESG-Informationen, die von den Referenzwert-Administratoren offenzulegen sind,
   werden die Vergleichbarkeit zwischen den Referenzwerten verbessern und Klarheit für
   Investoren schaffen, die bereit sind, sachkundig klimabezogene Investitionen zu tätigen.
   3.2       Subsidiarität
   Die Benchmark-Verordnung ist in allen ihren Teilen verbindlich und gilt unmittelbar in jedem
   Mitgliedstaat. Die Benchmark-Verordnung enthält eine Übergangsfrist für kritische
   Referenzwerte und Referenzwerte von Drittstaaten, die in der Union bis Ende 2021 ohne
   Genehmigung weiter verwendet werden dürfen. Die Rechtsgrundlage für die Benchmark-
   Verordnung ist Artikel 114 des Vertrags über die Arbeitsweise der Europäischen Union, und
   alle Änderungen dieser Verordnung müssen im Einklang mit der genannten Rechtsgrundlage
   stehen.
   Immer mehr Anleger setzen auf Strategien für CO2-arme Investitionen und verwenden
   entsprechende Referenzwerte zur Messung der Wertentwicklung ihrer Anlageportfolios.
   Um das ordnungsgemäße Funktionieren des Binnenmarkts zugunsten der Anleger
   sicherzustellen, das Funktionieren des Binnenmarktes weiter zu verbessern und ein hohes
   Maß an Verbraucher- und Anlegerschutz zu gewährleisten, wird mit der geänderten
   Benchmark-Verordnung ein Regulierungsrahmen eingeführt, in dem Mindestanforderungen
   an EU-Referenzwerte für den klimabedingten Wandel und an Paris-abgestimmte EU-
   Referenzwerte festgelegt werden. Die Festlegung von EU-Referenzwerten für den
   klimabedingten Wandel und Paris-abgestimmter EU-Referenzwerte, die durch eine Methodik
   untermauert werden, die mit den im Übereinkommen von Paris festgelegten Verpflichtungen
   in Bezug auf CO2-Emissionen verknüpft ist, wird dazu beitragen, die Transparenz zu erhöhen
   und Grünfärberei zu verhindern.
   Da es bislang keinen harmonisierten Rahmen zur Gewährleistung der Genauigkeit und
   Integrität der wichtigsten Kategorien von Referenzwerten für CO2-arme Investitionen gibt, die
   in individuellen und kollektiven Anlageportfolios verwendet werden, ist es wahrscheinlich,
   dass durch unterschiedliche Ansätze in den Mitgliedstaaten Hindernisse für das reibungslose
   Funktionieren des Binnenmarkts entstehen.
DE                                                5                                              DE
 ---pagebreak---    4.      RECHTLICHE ASPEKTE DES DELEGIERTEN RECHTSAKTS
   Das Recht zur Annahme delegierter Rechtsakte ist in Artikel 49 der Verordnung (EU)
   2016/1011 festgeschrieben.
          In Artikel 1 werden die in           der   vorliegenden Verordnung     geltenden
           Begriffsbestimmungen festgelegt.
          In Artikel 2 wird der Inhalt der Erläuterung, wie ESG-Faktoren berücksichtigt
           werden, präzisiert.
          Artikel 3 verdeutlicht, wann Referenzwert-Administratoren verpflichtet sind, das
           Muster für die Referenzwert-Erklärung zu aktualisieren.
DE                                             6                                            DE
 ---pagebreak---                 DELEGIERTE VERORDNUNG (EU) .../... DER KOMMISSION
                                             vom 17.7.2020
     zur Ergänzung der Verordnung (EU) 2016/1011 des Europäischen Parlaments und des
   Rates hinsichtlich der Erläuterung in der Referenzwert-Erklärung, wie Umwelt-, Sozial-
     und Governance-Faktoren in den einzelnen Referenzwerten, die zur Verfügung gestellt
                         und veröffentlicht werden, berücksichtigt werden
                                  (Text von Bedeutung für den EWR)
   DIE EUROPÄISCHE KOMMISSION —
   gestützt auf den Vertrag über die Arbeitsweise der Europäischen Union,
   gestützt auf die Verordnung (EU) 2016/1011 des Europäischen Parlaments und des Rates vom
   8. Juni 2016 über Indizes, die bei Finanzinstrumenten und Finanzkontrakten als Referenzwert
   oder zur Messung der Wertentwicklung eines Investmentfonds verwendet werden, und zur
   Änderung der Richtlinien 2008/48/EG und 2014/17/EU sowie der Verordnung (EU)
   Nr. 596/20143, insbesondere auf Artikel 27 Absatz 2b,
   in Erwägung nachstehender Gründe:
   (1)     Das im Rahmen des Rahmenübereinkommens der Vereinten Nationen über
           Klimaänderungen geschlossene Übereinkommen von Paris, das die Union am
           5. Oktober 2016 angenommen hat4 (im Folgenden „Übereinkommen von Paris“), zielt
           darauf ab, die Maßnahmen zur Bewältigung des Klimawandels zu verstärken, indem
           unter anderem die Investitionsströme in Einklang mit einem Weg zu niedrigen
           Treibhausgasemissionen und einer klimaresistenten Entwicklung gebracht werden.
   (2)     Am 11. Dezember 2019 veröffentlichte die Kommission ihre Mitteilung an das
           Europäische Parlament, den Europäischen Rat, den Rat, den Europäischen
           Wirtschafts- und Sozialausschuss und den Ausschuss der Regionen – „Der
           europäische Grüne Deal“5. Der europäische Grüne Deal stellt eine neue
           Wachstumsstrategie dar, mit der die Union zu einer fairen und wohlhabenden
           Gesellschaft mit einer modernen, ressourceneffizienten und wettbewerbsfähigen
           Wirtschaft werden soll, in der im Jahr 2050 keine Netto-Treibhausgasemissionen mehr
           freigesetzt werden und das Wirtschaftswachstum von der Ressourcennutzung
           abgekoppelt ist. Die Umsetzung des europäischen Grünen Deals erfordert, dass klare,
           langfristige Signale für Investoren gesetzt werden, damit „verlorene“ Vermögenswerte
           vermieden und nachhaltige Finanzmittel mobilisiert werden.
   (3)     Die Verordnung (EU) 2016/1011 schreibt vor, dass Referenzwert-Administratoren in
           der Referenzwert-Erklärung erläutern müssen, wie Umwelt-, Sozial- und Governance-
           Faktoren (im Folgenden „ESG“) in den einzelnen zur Verfügung gestellten und
           veröffentlichten Referenzwerten oder Referenzwert-Familien berücksichtigt werden.
   3
           ABl. L 171 vom 29.6.2016, S. 1.
   4
           Beschluss (EU) 2016/1841 des Rates vom 5. Oktober 2016 über den Abschluss des im Rahmen des
           Rahmenübereinkommens der Vereinten Nationen über Klimaänderungen geschlossenen
           Übereinkommens von Paris im Namen der Europäischen Union (ABl. L 282 vom 19.10.2016, S. 1).
   5
           COM(2019) 640 final.
DE                                                  7                                                  DE
 ---pagebreak---    (4)    Unterschiedliche Arten der Erläuterung, wie die ESG-Faktoren berücksichtigt werden,
          würden zu einem Mangel an Vergleichbarkeit zwischen den Referenzwerten und zu
          einem Mangel an Eindeutigkeit in Bezug auf den Umfang und die Ziele der ESG-
          Faktoren führen. Es ist daher notwendig, den Inhalt dieser Erläuterung zu spezifizieren
          und ein zu verwendendes Muster festzulegen.
   (5)    Um die Informationen für die Anleger besser anzupassen, sollte bei der Anforderung,
          zu erläutern, wie ESG-Faktoren in den einzelnen Referenzwerten oder Referenzwert-
          Familien, die zur Verfügung gestellt und veröffentlicht werden, berücksichtigt werden,
          den zugrunde liegenden Vermögenswerten, auf denen die Referenzwerte basieren,
          Rechnung getragen werden. Diese Verordnung gilt nicht für Referenzwerte, deren
          zugrunde liegende Vermögenswerte keine Auswirkungen auf den Klimawandel haben,
          wie zum Beispiel Referenzzinssätze und Devisen-Referenzwerte.
   (6)    Die Erläuterung, wie ESG-Faktoren berücksichtigt werden, sollte den entsprechenden
          Score der relevanten ESG-Faktoren im Vergleich zum Referenzwert in Form eines
          aggregierten gewichteten Durchschnittswerts wiedergeben. Ein solcher Score sollte
          nicht für alle Bestandteile der Referenzwerte offengelegt werden. Sofern dies
          sachdienlich und zweckmäßig ist, können die Referenzwert-Administratoren
          zusätzliche ESG-Informationen bereitstellen.
   (7)    Aufgrund        ihrer     Eigenschaften       und    Ziele      sollten     spezifische
          Offenlegungsanforderungen für die EU-Referenzwerte für den klimabedingten Wandel
          und die Paris-abgestimmten EU-Referenzwerte sowie für wichtige Referenzwerte für
          Anleihen und Aktien festgelegt werden.
   (8)    Um den Anwendern von Referenzwerten genaue und aktuelle Informationen zur
          Verfügung zu stellen, sollten die Referenzwert-Administratoren die bereitgestellten
          Informationen aktualisieren, um alle an dieser Referenzwert-Erklärung
          vorgenommenen Änderungen widerzuspiegeln, und den Grund und die Daten
          angeben, aus dem bzw. an denen die Informationen aktualisiert wurden —
   HAT FOLGENDE VERORDNUNG ERLASSEN:
                                              Artikel 1
                                       Begriffsbestimmungen
   Für die Zwecke dieser Verordnung bezeichnet der Ausdruck
   a)       „Aktien“ börsennotierte Aktien;
   b)       „festverzinsliche Wertpapiere“ börsennotierte Schuldverschreibungen, bei denen es
            sich nicht um öffentliche Schuldverschreibungen handelt;
   c)       „öffentliche Schuldverschreibungen“ börsennotierte Schuldverschreibungen, die von
            einem öffentlichen Emittenten begeben werden.
                                              Artikel 2
     Erläuterung, wie ESG-Faktoren in den einzelnen Referenzwerten oder Referenzwert-
                                  Familien berücksichtigt werden
   (1)      Die Referenzwert-Administratoren erläutern in der Referenzwert-Erklärung unter
            Verwendung des in Anhang I festgelegten Musters, wie die in Anhang II
            aufgeführten Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren (ESG) in jedem
            Referenzwert oder jeder Referenzwert-Familie, die sie zur Verfügung stellen und
            veröffentlichen, berücksichtigt werden.
DE                                                8                                               DE
 ---pagebreak---            Die in Unterabsatz 1 festgelegte Anforderung gilt nicht für Referenzwerte für
           Zinssätze und Devisen.
   (2)     Die in Absatz 1 genannte Erläuterung enthält den Score der ESG-Faktoren gegenüber
           dem entsprechenden Referenzwert und der entsprechenden Referenzwert-Familie in
           Form eines aggregierten gewichteten Durchschnittswerts.
   (3)     Für einzelne Referenzwerte dürfen die Referenzwert-Administratoren die
           vollständigen Informationen, die nach dem in Anhang I zu dieser Verordnung
           festgelegten Muster erforderlich sind, in der Referenzwert-Erklärung durch einen
           Hyperlink zu einer Website ersetzen, die alle diese Informationen enthält.
   (4)     Wenn Referenzwerte verschiedene zugrunde liegende Vermögenswerte miteinander
           verbinden, müssen die Referenzwert-Administratoren erläutern, wie die ESG-
           Faktoren für die einzelnen zugrunde liegenden Vermögenswerte berücksichtigt
           werden.
   (5)     Die Referenzwert-Administratoren fügen in der bereitgestellten Erläuterung für die
           offengelegten ESG-Faktoren einen Verweis auf die verwendeten Datenquellen und
           Standards ein.
   (6)     Referenzwert-Administratoren, die zusätzliche ESG-Faktoren gemäß Artikel 1
           Absatz 4 der Delegierten Verordnung (EU) .../... der Kommission [PO, bitte die
           Nummer und die Referenz einfügen für die Delegierte Verordnung der Kommission
           zur Ergänzung der Verordnung (EU) 2016/1011 des Europäischen Parlaments und
           des Rates hinsichtlich des Mindestinhalts der Erläuterung, wie Umwelt-, Sozial- und
           Governance-Faktoren in der Referenzwert-Methodik berücksichtigt werden]6
           offenlegen, müssen den Score dieser zusätzlichen ESG-Faktoren angeben.
                                                 Artikel 3
                          Aktualisierung der bereitgestellten Erläuterung
   Die Referenzwert-Administratoren müssen die bereitgestellte Erläuterung einmal jährlich
   sowie immer dann aktualisieren, wenn signifikante Änderungen hinsichtlich der ESG-
   Faktoren erfolgen. Sie müssen den Grund für die Aktualisierung angeben.
                                                 Artikel 4
                                   Inkrafttreten und Anwendung
   Die vorliegende Verordnung tritt am zwanzigsten Tag nach ihrer Veröffentlichung im
   Amtsblatt der Europäischen Union in Kraft.
   6
          Delegierte Verordnung (EU) …/… der Kommission vom … zur Ergänzung der Verordnung (EU)
          2016/1011 des Europäischen Parlaments und des Rates hinsichtlich des Mindestinhalts der Erläuterung,
          wie Umwelt-, Sozial- und Governance-Faktoren in der Referenzwert-Methodik berücksichtigt werden
          (ABl. L … vom …, S. …).
DE                                                   9                                                         DE
 ---pagebreak---    Diese Verordnung ist in allen ihren Teilen verbindlich und gilt unmittelbar in jedem
   Mitgliedstaat.
   Brüssel, den 17.7.2020
                                          Für die Kommission
                                          Die Präsidentin
                                          Ursula VON DER LEYEN
DE                                          10                                          DE
 ---documentbreak---                              EUROPÄISCHE
                             KOMMISSION
                                                     Brüssel, den 17.7.2020
                                                     C(2020) 4744 final
                                                     ANNEXES 1 to 2
                                          ANHÄNGE
                                              der
             DELEGIERTEN VERORDNUNG (EU) .../... DER KOMMISSION
    zur Ergänzung der Verordnung (EU) 2016/1011 des Europäischen Parlaments und des
   Rates hinsichtlich der Erläuterung in der Referenzwert-Erklärung, wie Umwelt-, Sozial-
   und Governance-Faktoren in den einzelnen Referenzwerten, die zur Verfügung gestellt
                       und veröffentlicht werden, berücksichtigt werden
DE                                                                                        DE
 ---pagebreak---                                                    ANHANG I
    MUSTER ZUR ERLÄUTERUNG, WIE UMWELT-, SOZIAL- UND GOVERNANCE-
    FAKTOREN (ESG) IN DER REFERENZWERT-ERKLÄRUNG BERÜCKSICHTIGT
                                                   WERDEN
             ERLÄUTERUNG, WIE ESG-FAKTOREN IN DER REFERENZWERT-
                             ERKLÄRUNG BERÜCKSICHTIGT WERDEN
                        ABSCHNITT 1 – BERÜCKSICHTIGUNG VON ESG-FAKTOREN
   Posten 1. Name des Referenzwert-
   Administrators
   Posten 2. Art des Referenzwerts oder
   der Referenzwert-Familie
   Wählen Sie den betreffenden zugrunde
   liegenden Vermögenswert aus der Liste
   in Anhang II.
   Posten 3. Name des Referenzwerts oder
   der Referenzwert-Familie
   Posten 4. Umfasst das Portfolio des      □ Ja □ Nein
   Referenzwert-Administrators         EU-
   Referenzwerte für den klimabedingten
   Wandel,       Paris-abgestimmte     EU-
   Referenzwerte, Referenzwerte, die ESG-
   Ziele verfolgen, oder Referenzwerte, die
   ESG-Faktoren berücksichtigen?
   Posten 5. Verfolgen der Referenzwert     □ Ja □ Nein
   oder die Referenzwert-Familie ESG-
   Ziele?
   Posten 6. Wenn die Antwort unter Posten 5 „Ja“ lautet, geben Sie nachstehend die Einzelheiten (Score) in Bezug
   auf die in Anhang II aufgeführten ESG-Faktoren für die einzelnen Referenzwert-Familien auf aggregierter Ebene
   an.
   Die ESG-Faktoren werden in Form eines aggregierten gewichteten Durchschnittswerts auf Ebene der
   Referenzwert-Familie offengelegt.
   a) Liste der kombinierten ESG-Faktoren:  Details zu den einzelnen Faktoren:
   b) Liste der Umweltfaktoren:             Details zu den einzelnen Faktoren:
   c) Liste der sozialen Faktoren:          Details zu den einzelnen Faktoren:
   d) Liste der Governance-Faktoren:        Details zu den einzelnen Faktoren:
   Posten 7. Wenn die Antwort unter Posten 5 „Ja“ lautet, geben Sie nachstehend die Einzelheiten (Score) für die
   einzelnen Referenzwerte in Bezug auf die in Anhang II aufgeführten ESG-Faktoren an, in Abhängigkeit vom
   betreffenden zugrunde liegenden Vermögenswert.
DE                                                        1                                                       DE
 ---pagebreak---    Alternativ können all diese Informationen im Rahmen der Referenzwert-Erklärung in Form eines Hyperlinks zu
   einer Website des Referenzwert-Administrators bereitgestellt werden. Die Informationen auf der Website
   müssen leicht verfügbar und zugänglich sein. Die Referenzwert-Administratoren tragen dafür Sorge, dass auf
   ihrer Website veröffentlichte Informationen fünf Jahre lang weiterhin zur Verfügung stehen.
   Der Score der ESG-Faktoren wird nicht für alle Bestandteile des Referenzwerts offengelegt, sondern in Form
   eines aggregierten gewichteten Durchschnittswerts des Referenzwerts.
   a) Liste der kombinierten ESG-Faktoren:    Details zu den einzelnen Faktoren:
   b) Liste der Umweltfaktoren:               Details zu den einzelnen Faktoren:
   c) Liste der sozialen Faktoren:            Details zu den einzelnen Faktoren:
   d) Liste der Governance-Faktoren:          Details zu den einzelnen Faktoren:
   Hyperlink zu den Informationen über
   ESG-Faktoren für jeden Referenzwert:
   Posten 8. Verwendete Daten und Standards
   a) Beschreibung der Datenquellen, die
   verwendet wurden, um Informationen
   über die ESG-Faktoren in der
   Referenzwert-Erklärung bereitzustellen
   Erläutern Sie, wie die Daten, die zur
   Bereitstellung von Informationen über
   die ESG-Faktoren in der Referenzwert-
   Erklärung verwendet wurden, beschafft
   werden, und ob und in welchem Umfang
   es sich um geschätzte oder berichtete
   Daten handelt.
   b) Referenzstandards
   Führen Sie die für die Berichterstattung
   unter Posten 6 und/oder Posten 7
   verwendeten grundlegenden Standards
   auf.
              ABSCHNITT 2 – ZUSÄTZLICHE OFFENLEGUNGSANFORDERUNGEN FÜR EU-
                    REFERENZWERTE FÜR DEN KLIMABEDINGTEN WANDEL UND FÜR PARIS-
                                          ABGESTIMMTE EU-REFERENZWERTE
   Posten 9. Wenn ein Referenzwert als „EU-Referenzwert für den klimabedingten Wandel“ oder „Paris-
   abgestimmter EU-Referenzwert“ gekennzeichnet ist, müssen die Referenzwert-Administratoren auch die
   folgenden Informationen offenlegen:
   a)                    Zukunftsorientierter
         Dekarbonisierungszielpfad        im
         Jahresvergleich
   b)       Grad,      zu      dem       der
         Dekarbonisierungszielpfad       des
DE                                                         2                                                  DE
 ---pagebreak---          IPCC (1,5 °C ohne oder mit
         begrenzter Überschreitung) im
         Durchschnitt pro Jahr seit seiner
         Festlegung erfüllt wurde
   c) Überschneidungen zwischen
         diesen Referenzwerten und
         ihrem          Anlageuniversum
         gemäß der Definition in
         Artikel 1 Buchstabe e der
         Delegierten          Verordnung
         (EU) .../... der Kommission
         [PO, bitte einen Verweis
         einfügen auf die Delegierte
         Verordnung der Kommission
         zur        Ergänzung            der
         Verordnung (EU) 2016/1011
         des                Europäischen
         Parlaments und des Rates im
         Hinblick            auf         die
         Mindeststandards für EU-
         Referenzwerte         für      den
         klimabedingten Wandel und
         für Paris-abgestimmte EU-
         Referenzwerte]1              unter
         Verwendung des aktiven
         Anteils                         auf
         Vermögenswertebene
            ABSCHNITT 3 – OFFENLEGUNG DER ÜBEREINSTIMMUNG MIT DEN ZIELEN DES
                                         ÜBEREINKOMMENS VON PARIS
   Posten 10. Bis zum Datum des Inkrafttretens der vorliegenden Verordnung legen die Referenzwert-
   Administratoren für wichtige Referenzwerte für Aktien und Anleihen, für die EU-Referenzwerte für den
   klimabedingten Wandel und für Paris-abgestimmte EU-Referenzwerte auch die im Folgenden aufgeführten
   Informationen offen.
   Bis zum 31. Dezember 2021 werden die Referenzwert-Administratoren zu jedem Referenzwert oder
   gegebenenfalls zu jeder Referenzwert-Familie die folgenden Informationen offenlegen:
   a) Information, ob der Referenzwert    mit □ Ja □ Nein
         dem Ziel der Verringerung        der
         CO2-Emissionen        oder       der
         Erreichung     der     Ziele     des
         Übereinkommens von Paris          in
         Einklang steht
   b) Temperatur-Szenario in Einklang mit
         den internationalen Standards, das
         für die Ausrichtung auf das Ziel der
   1
             Delegierte Verordnung (EU) …/... der Kommission vom … zur Ergänzung der Verordnung (EU)
             2016/1011 des Europäischen Parlaments und des Rates im Hinblick auf die Mindeststandards für EU-
             Referenzwerte für den klimabedingten Wandel und Paris-abgestimmte EU-Referenzwerte (ABl. L …
             vom …, S. …).
DE                                                        3                                                   DE
 ---pagebreak---         Verringerung der THG-Emissionen
        oder die Erreichung der Ziele des
        Übereinkommens        von     Paris
        herangezogen wird
   c) Name des Anbieters des Temperatur-
        Szenarios, das für die Ausrichtung
        auf das Ziel der Verringerung der
        THG-Emissionen        oder      die
        Erreichung     der     Ziele   des
        Übereinkommens        von     Paris
        herangezogen wird
   d) Methodik, die für die Messung der
        Übereinstimmung        mit    dem
        Temperatur-Szenario      verwendet
        wird
   e)   Hyperlink zur       Website des
        angewandten            Temperatur-
        Szenarios
   Datum der letzten Aktualisierung der
   Informationen und Grund für die
   Aktualisierung:
DE                                          4 DE
 ---pagebreak---                                                    ANHANG II
          ZU BERÜCKSICHTIGENDE UMWELT-, SOZIAL- UND GOVERNANCE-
     FAKTOREN (ESG) NACH ZUGRUNDE LIEGENDEM VERMÖGENSWERT DES
                                             REFERENZWERTS
                                                   Abschnitt 1
                                                   ANHANG
   ESG-                                                   OFFENLEGUNGEN
   FAKTOREN
   Kombinierte          Gewichtetes durchschnittliches ESG-Rating des Referenzwerts (freiwillig).
   ESG-Faktoren
                        ESG-Gesamtrating der zehn wichtigsten Referenzwert-Bestandteile, nach Gewichtung im
                        Referenzwert (freiwillig).
   Umweltfaktoren       Gewichtetes durchschnittliches ökologisches Rating des Referenzwerts (freiwillig).
                        Risikoposition des Referenzwert-Portfolios gegenüber erneuerbaren Energien, gemessen
                        an den Investitionsaufwendungen (CapEx) für diese Aktivitäten (als Anteil der gesamten
                        CapEx der im Portfolio enthaltenen Energieunternehmen) (freiwillig).
                        Risikoposition des Referenzwert-Portfolios gegenüber klimabezogenen physischen
                        Risiken, wobei die Auswirkungen extremer Wetterereignisse auf den Betrieb und die
                        Produktion der Unternehmen oder auf die verschiedenen Stufen der Versorgungskette (auf
                        der Grundlage der Risikoposition der Emittenten) gemessen werden (freiwillig).
                        Grad der Risikoposition des Portfolios gegenüber den in den Abschnitten A bis H und
                        Abschnitt L von Anhang I der Verordnung (EG) Nr. 1893/2006 des Europäischen
                        Parlaments und des Rates2 aufgeführten Wirtschaftszweigen als Prozentsatz des
                        Gesamtgewichts im Portfolio.
                        THG-Emissionsintensität des Referenzwerts.
                        Prozentualer Anteil der berichteten THG-Emissionen gegenüber den Schätzungen.
                        Risikoposition des Referenzwert-Portfolios gegenüber Unternehmen, deren Tätigkeiten in
                        die Abteilungen 05 bis 09, 19 und 20 des Anhangs I der Verordnung (EG) Nr. 1893/2006
                        fallen.
                        Risikoposition des Referenzwert-Portfolios gegenüber Unternehmen, deren Tätigkeiten in
                        den Wirtschaftszweig Umweltgüter und -dienstleistungen gemäß der Definition in
                        Artikel 2 Ziffer 5 der Verordnung (EU) Nr. 691/2011 des Europäischen Parlaments und
                        des Rates3 fallen.
   Sozialfaktoren       Gewichtetes durchschnittliches soziales Rating des Referenzwerts (freiwillig).
                        Internationale Verträge und Konventionen, Grundsätze der Vereinten Nationen oder, falls
                        anwendbar, nationale Rechtsvorschriften zur Bestimmung, was eine „umstrittene Waffe“
                        darstellt.
   2
           Verordnung (EG) Nr. 1893/2006 des Europäischen Parlaments und des Rates vom 20. Dezember 2006
           zur Aufstellung der statistischen Systematik der Wirtschaftszweige NACE Revision 2 und zur
           Änderung der Verordnung (EWG) Nr. 3037/90 des Rates sowie einiger Verordnungen der EG über
           bestimmte Bereiche der Statistik (ABl. L 393 vom 30.12.2006, S. 1).
   3
           Verordnung (EU) Nr. 691/2011 des Europäischen Parlaments und des Rates über europäische
           umweltökonomische Gesamtrechnungen (ABl. L 192 vom 22.7.2011, S. 1).
DE                                                        5                                                     DE
 ---pagebreak---                   Gewichteter durchschnittlicher Prozentsatz der Referenzwert-Bestandteile im Sektor der
                  umstrittenen Waffen.
                  Gewichteter durchschnittlicher Prozentsatz der Referenzwert-Bestandteile im Sektor
                  Tabak.
                  Anzahl der Referenzwert-Bestandteile, die sozialen Verstößen ausgesetzt sind (absolute
                  Zahl und relativer Anteil geteilt durch alle Referenzwert-Bestandteile), nach Maßgabe
                  internationaler Verträge und Konventionen, der Grundsätze der Vereinten Nationen und,
                  falls anwendbar, nationaler Rechtsvorschriften.
                  Risikoposition des Referenzwert-Portfolios gegenüber Unternehmen ohne Vorschriften
                  zur Sorgfaltsprüfung in Bezug auf Fragen, die in den grundlegenden Konventionen 1 bis 8
                  der Internationalen Arbeitsorganisation behandelt werden.
                  Gewichtetes durchschnittliches Gehaltsgefälle zwischen Frauen und Männern.
                  Gewichtetes durchschnittliches Verhältnis von weiblichen zu männlichen Mitgliedern in
                  Leitungsorganen.
                  Gewichtetes durchschnittliches Verhältnis von Unfällen, Verletzungen und Todesfällen.
                  Anzahl der Verurteilungen und Höhe der Geldstrafen für Verstöße gegen Korruptions-
                  und Bestechungsvorschriften.
   Governance-    Gewichtetes durchschnittliches Governance-Rating des Referenzwerts (freiwillig).
   Faktoren
                  Gewichteter durchschnittlicher Prozentsatz der unabhängigen Leitungsorganmitglieder.
                  Gewichteter durchschnittlicher       Prozentsatz   von    weiblichen  Mitgliedern    des
                  Leitungsorgans.
                                             Abschnitt 2
                          FESTVERZINSLICHE WERTPAPIERE
   ESG-                                             OFFENLEGUNGEN
   FAKTOREN
   Kombinierte    Gewichtetes durchschnittliches ESG-Rating des Referenzwerts (freiwillig).
   ESG-Faktoren
                  ESG-Gesamtrating der zehn wichtigsten Referenzwert-Bestandteile, nach Gewichtung im
                  Referenzwert (freiwillig).
   Umweltfaktoren Gewichtetes durchschnittliches ökologisches Rating des Referenzwerts (freiwillig).
                  Risikoposition des Referenzwert-Portfolios gegenüber erneuerbaren Energien, gemessen
                  an den Investitionsaufwendungen (CapEx) für diese Aktivitäten (als Anteil der gesamten
                  CapEx der im Portfolio enthaltenen Energieunternehmen) (freiwillig).
                  Risikoposition des Referenzwert-Portfolios gegenüber klimabezogenen physischen
                  Risiken, wobei die Auswirkungen extremer Wetterereignisse auf den Betrieb und die
                  Produktion der Unternehmen oder auf die verschiedenen Stufen der Versorgungskette (auf
                  der Grundlage der Risikoposition der Emittenten) gemessen werden (freiwillig).
                  Grad der Risikoposition des Portfolios gegenüber den in den Abschnitten A bis H und
                  Abschnitt L von Anhang I der Verordnung (EG) Nr. 1893/2006 aufgeführten
                  Wirtschaftszweigen als Prozentsatz des Gesamtgewichts im Portfolio.
                  THG-Emissionsintensität des Referenzwerts.
DE                                                 6                                                       DE
 ---pagebreak---                   Prozentualer Anteil der berichteten gegenüber den geschätzten Emissionen.
                  Risikoposition des Referenzwert-Portfolios gegenüber Unternehmen, deren Tätigkeiten in
                  die Abteilungen 05 bis 09, 19 und 20 des Anhangs I der Verordnung (EG) Nr. 1893/2006
                  fallen.
                  Prozentualer Anteil grüner Anleihen im Referenzwert-Portfolio.
   Sozialfaktoren Gewichtetes durchschnittliches soziales Rating des Referenzwerts (freiwillig).
                  Internationale Verträge und Konventionen, Grundsätze der Vereinten Nationen oder, falls
                  anwendbar, nationale Rechtsvorschriften zur Bestimmung, was eine „umstrittene Waffe“
                  darstellt.
                  Gewichteter durchschnittlicher Prozentsatz der Referenzwert-Bestandteile im Sektor der
                  umstrittenen Waffen.
                  Gewichteter durchschnittlicher Prozentsatz der Referenzwert-Bestandteile im Sektor
                  Tabak.
                  Anzahl der Referenzwert-Bestandteile, die sozialen Verstößen ausgesetzt sind (absolute
                  Zahl und relativer Anteil geteilt durch alle Referenzwert-Bestandteile), nach Maßgabe
                  internationaler Verträge und Konventionen, der Grundsätze der Vereinten Nationen oder,
                  falls anwendbar, nationaler Rechtsvorschriften.
                  Risikoposition des Referenzwert-Portfolios gegenüber Unternehmen ohne Vorschriften
                  zur Sorgfaltsprüfung in Bezug auf Fragen, die in den Konventionen 1 bis 8 der
                  Internationalen Arbeitsorganisation behandelt werden.
                  Gewichtetes durchschnittliches Gehaltsgefälle zwischen Frauen und Männern.
                  Gewichtetes durchschnittliches Verhältnis von weiblichen zu männlichen Mitgliedern in
                  Leitungsorganen.
                  Gewichtetes durchschnittliches Verhältnis von Unfällen, Verletzungen und Todesfällen.
                  Anzahl der Verurteilungen und Höhe der Geldstrafen für Verstöße gegen Korruptions-
                  und Bestechungsvorschriften.
   Governance-    Gewichtetes durchschnittliches Governance-Rating des Referenzwerts (freiwillig).
   Faktoren
                                             Abschnitt 3
                   ÖFFENTLICHE SCHULDVERSCHREIBUNGEN
   ESG-                                             OFFENLEGUNGEN
   FAKTOREN
   Kombinierte    Gewichtetes durchschnittliches ESG-Rating des Referenzwerts (freiwillig).
   ESG-Faktoren
                  ESG-Gesamtrating der zehn wichtigsten Referenzwert-Bestandteile, nach Gewichtung im
                  Referenzwert (freiwillig).
                  Der Prozentsatz der zugrunde liegenden Fondsverwaltungsgesellschaften, die sich
                  internationalen Standards verpflichtet haben.
   Umweltfaktoren Gewichtetes durchschnittliches ökologisches Rating des Referenzwerts (freiwillig).
                  Risikoposition des Referenzwert-Portfolios gegenüber klimabezogenen physischen
                  Risiken, wobei die Auswirkungen extremer Wetterereignisse auf den Betrieb und die
                  Produktion der Unternehmen oder auf die verschiedenen Stufen der Versorgungskette (auf
DE                                                  7                                                     DE
 ---pagebreak---                   der Grundlage der Risikoposition der Emittenten) gemessen werden (freiwillig).
                  Die zehn besten und die zehn schlechtesten Bestandteile nach Risikoposition gegenüber
                  klimabezogenen physischen Risiken (freiwillig).
                  THG-Emissionsintensität des Referenzwerts.
                  Prozentualer Anteil der berichteten gegenüber den geschätzten Emissionen.
                  Prozentualer Anteil grüner Anleihen im Referenzwert-Portfolio.
   Sozialfaktoren Gewichtetes durchschnittliches soziales Rating des Referenzwerts (freiwillig).
                  Anzahl der Referenzwert-Bestandteile, die sozialen Verstößen ausgesetzt sind (absolute
                  Zahl und relative Zahl geteilt durch alle Referenzwert-Bestandteile), nach Maßgabe
                  internationaler Verträge und Konventionen, der Grundsätze der Vereinten Nationen und,
                  falls anwendbar, nationaler Rechtsvorschriften.
                  Durchschnittliche Leistung der Emittenten im Bereich der Menschenrechte (einschließlich
                  eines quantitativen Indikators und der Methode zu dessen Berechnung).
                  Durchschnittlicher Score der Einkommensungleichheit, der die Verteilung des
                  Einkommens und der wirtschaftlichen Ungleichheit unter den Teilnehmern eines
                  bestimmten Wirtschaftszweiges misst (einschließlich eines quantitativen Indikators und
                  der Methode zu dessen Berechnung).
                  Durchschnittlicher Score für Meinungsfreiheit, der misst, inwieweit politische und
                  zivilgesellschaftliche Organisationen ungehindert arbeiten können (einschließlich eines
                  quantitativen Indikators und der Methode zu dessen Berechnung).
   Governance-    Gewichtetes durchschnittliches Governance-Rating des Referenzwerts (freiwillig).
   Faktoren
                  Durchschnittlicher Score für Korruption, der das wahrgenommene Ausmaß der
                  Korruption im öffentlichen Sektor misst (einschließlich eines quantitativen Indikators und
                  der zu seiner Berechnung verwendeten Methodik).
                  Durchschnittlicher Score für politische Stabilität, der die Wahrscheinlichkeit misst, dass
                  das gegenwärtige System durch Gewaltanwendung gestürzt werden könnte (einschließlich
                  eines quantitativen Indikators und der Methode zu dessen Berechnung).
                  Durchschnittlicher Score für Rechtsstaatlichkeit, der auf der Abwesenheit von Korruption,
                  der Achtung der Grundrechte und dem Zustand der Zivil- und Strafjustiz basiert
                  (einschließlich eines quantitativen Indikators und der Methodik zu dessen Berechnung).
                                              Abschnitt 4
                                           ROHSTOFFE
   ESG-                                              OFFENLEGUNGEN
   FAKTOREN
   Umweltfaktoren Grad der Risikoposition der zugrunde liegenden Rohstoffe gegenüber klimabezogenen
                  physischen Risiken, wobei die Auswirkungen extremer Wetterereignisse auf den Betrieb
                  und die Produktion der Unternehmen oder auf die verschiedenen Stufen der
                  Versorgungskette (niedrig, mittel oder hoch) gemessen werden (freiwillig).
                  Die Methodik zur Berechnung der klimabezogenen physischen Risiken (freiwillig).
                  Grad der Risikoposition der zugrunde liegenden Rohstoffe gegenüber den Risiken des
                  Klimawandels, wobei die finanziellen Auswirkungen gemessen werden, die sich aus den
DE                                                  8                                                        DE
 ---pagebreak---                   Auswirkungen der Umsetzung CO2-armer Strategien ergeben (niedrig, mittel oder hoch)
   Sozialfaktoren Grad der Risikoposition der zugrunde liegenden Rohstoffe gegenüber sozialen Risiken
                  (gering, mäßig oder hoch).
   Governance-    Grad der Risikoposition der zugrunde liegenden Rohstoffe gegenüber Governance-
   Faktoren       Risiken (gering, mäßig oder hoch).
                  Durchschnittlicher Score für Rechtsstaatlichkeit, der auf der Abwesenheit von Korruption,
                  der Achtung der Grundrechte und dem Zustand der Zivil- und Strafjustiz basiert
                  (einschließlich eines quantitativen Indikators und der Methodik zu dessen Berechnung).
                                              Abschnitt 5
                                            SONSTIGES
   ESG-                                              OFFENLEGUNGEN
   FAKTOREN
   Kombinierte    Gewichtetes durchschnittliches ESG-Rating des Referenzwerts (freiwillig).
   ESG-Faktoren
   Umweltfaktoren Gewichtetes durchschnittliches ökologisches Rating des Referenzwerts (freiwillig).
                  Grad der Risikoposition des Portfolios gegenüber klimabezogenen Chancen, Messung von
                  Investitionsmöglichkeiten im Zusammenhang mit dem Klimawandel und von innovativen
                  neuen Investitionslösungen, als Prozentsatz des Gesamtgewichts im Portfolio (freiwillig).
                  THG-Emissionsintensität des Referenzwerts.
                  Grad der Risikoposition des Portfolios gegenüber den in den Abschnitten A bis H und
                  Abschnitt L von Anhang I der Verordnung (EG) Nr. 1893/2006 aufgeführten
                  Wirtschaftszweigen als Prozentsatz des Gesamtgewichts im Portfolio.
   Sozialfaktoren Gewichtetes durchschnittliches soziales Rating des Referenzwerts (freiwillig).
                  Internationale Verträge und Konventionen, Grundsätze der Vereinten Nationen oder, falls
                  anwendbar, nationale Rechtsvorschriften zur Bestimmung, was eine „umstrittene Waffe“
                  darstellt.
                  Gewichteter durchschnittlicher Prozentsatz der Referenzwert-Bestandteile im Sektor der
                  umstrittenen Waffen.
                  Gewichteter durchschnittlicher Prozentsatz der Referenzwert-Bestandteile im Sektor
                  Tabak.
   Governance-    Gewichtetes durchschnittliches Governance-Rating des Referenzwerts (freiwillig).
   Faktoren
                  Prozentsatz der zugrunde liegenden Fonds mit geltenden Stewardship-Richtlinien,
                  einschließlich Maßnahmen für die Planung und Verwaltung von Ressourcen.
DE                                                  9                                                       DE