CELEX: 62006TJ0282
Language: ro
Date: 2007-07-09
Title: Hotărârea Tribunalului de Primă Instanță (camera a doua) din data de 9 iulie 2007. # Sun Chemical Group BV, Siegwerk Druckfarben AG și Flint Group Germany GmbH împotriva Comisiei Comunităților Europene. # Concurență - Concentrări - Piața europeană a rășinilor pe bază de colofoniu destinate aplicațiilor în sectorul cernelurilor tipografice - Decizie de declarare a unei concentrări ca fiind compatibilă cu piața comună - Orientări privind evaluarea concentrărilor orizontale - Cote de piață și niveluri de concentrare - Efecte necoordonate - Efecte coordonate - Obligația de motivare. # Cauza T-282/06.

Cauza T‑282/06
      Sun Chemical Group BV și alții 
      împotriva
      Comisiei Comunităților Europene
      „Concurență – Concentrări – Piața europeană a rășinilor pe bază de colofoniu destinate aplicațiilor în sectorul cernelurilor tipografice – Decizie de declarare a unei concentrări ca fiind compatibilă cu piața comună – Orientări privind evaluarea concentrărilor orizontale – Cote de piață și niveluri de concentrare – Efecte necoordonate – Efecte coordonate – Obligația de motivare”
      Sumarul hotărârii
      1.      Concurență – Concentrări – Examinarea de către Comisie – Aprecierea compatibilității cu piața comună – Respectarea orientărilor
            adoptate de Comisie
      (Regulamentul nr. 139/2004 al Consiliului, art. 2; Comunicarea Comisiei 2004/C 31/03)
      2.      Concurență – Concentrări – Aprecierea compatibilității cu piața comună – Risc de creare a unei poziții dominante colective
            – Criterii de apreciere
      (Regulamentul nr. 139/2004 al Consiliului, art. 2; Comunicarea Comisiei 2004/C 31/03, punctele 19-21)
      3.      Concurență – Concentrări – Aprecierea compatibilității cu piața comună
      (Regulamentul nr. 139/2004 al Consiliului, art. 2)
      4.      Concurență – Concentrări – Aprecierea compatibilității cu piața comună
      1.      Comisia este ținută de orientările pe care le adoptă în materie de control al concentrărilor, în măsura în care acestea nu
         se îndepărtează de prevederile tratatului și ale Regulamentului privind concentrările.
      
      Orientările nu impun o examinare în toate cazurile a tuturor elementelor pe care le menționează, Comisia dispunând de o putere
         de apreciere care îi permite să ia sau să nu ia în considerare anumite elemente și nefiind ținută să prezinte o motivare precisă
         în ceea ce privește evaluarea anumitor aspecte ale concentrării care îi par în mod vădit nerelevante, nesemnificative sau
         în mod clar secundare pentru evaluarea concentrării.
      
      Controlul exercitat de instanța comunitară asupra evaluărilor economice complexe efectuate de Comisie în exercitarea puterii
         de apreciere pe care i‑o conferă Regulamentul privind concentrările trebuie să se limiteze la verificarea respectării regulilor
         de procedură și de motivare, precum și a exactității prezentării faptelor, a absenței unei erori vădite de apreciere și a
         lipsei unui abuz de putere. În această privință, instanța comunitară trebuie nu numai să verifice exactitatea prezentării
         elementelor de probă invocate, fiabilitatea și coerența lor, ci și să controleze dacă aceste elemente constituie ansamblul
         datelor pertinente ce trebuie luate în considerare pentru aprecierea unei situații complexe și dacă acestea sunt de natură
         să susțină concluziile deduse. Astfel, controlul jurisdicțional al Tribunalului nu poate fi limitat doar la luarea în considerare
         sau la ignorarea de către Comisie a elementelor menționate în orientări ca fiind relevante pentru evaluarea efectelor unei
         concentrări asupra concurenței. Tribunalul trebuie să analizeze, de asemenea, în cadrul acestui control, dacă eventualele
         omisiuni ale Comisiei sunt susceptibile să pună sub semnul întrebării concluzia sa.
      
      (a se vedea punctele 55, 57, 58, 60 și 61)
      2.      Chiar dacă este necesar, pentru a demonstra existența unui risc de poziție dominantă colectivă, să se stabilească existența
         unei importante cote de piață colective, aceasta nu este suficientă, în mod izolat, pentru a demonstra existența unei astfel
         de poziții, întrucât trebuie ca, în plus, condițiile de pe piață să fie propice pentru realizarea acesteia. Astfel, existența
         unei poziții dominante trebuie să fie determinată individual, în fiecare cauză, în funcție de împrejurările speței. Pe de
         altă parte, a doua teză a punctului 21 din Orientările privind evaluarea concentrărilor orizontale adoptate de Comisie precizează
         că o depășire a pragurilor de concentrare prevăzute la punctele 19-21 din orientări nu dă naștere unei prezumții de existență
         a problemelor concurențiale. Cu toate acestea, cu cât depășirea acestor praguri este mai pronunțată, cu atât mai mult valorile
         indică probleme concurențiale.
      
      (a se vedea punctele 126, 136 și 138)
      3.      Nu este necesar, pentru a descuraja eventualele comportamente anticoncurențiale ale unei entități rezultate din concentrare,
         ca toți clienții săi să își poată adresa toate comenzile către alți furnizori. Într‑adevăr, posibilitatea pe care o au de
         a apela la alți furnizori pentru o parte substanțială din cererea lor poate fi considerată o amenințare cu pierderi suficient
         de importante pentru entitatea respectivă, susceptibilă să o descurajeze să urmeze o asemenea strategie.
      
      (a se vedea punctele 171 și 214)
      4.      Întrucât disponibilitatea sau indisponibilitatea generală a unei materii prime are același efect asupra tuturor producătorilor
         produsului în cauză, inclusiv asupra entității rezultate dintr‑o concentrare, doar un acces preferențial al părților la concentrare
         în raport cu concurenții lor ar putea avea efecte asupra concurenței.
      
      (a se vedea punctele 182 și 183)
HOTĂRÂREA TRIBUNALULUI (Camera a doua)
      9 iulie 2007(*)
      
      „Concurență – Concentrări – Piața europeană a rășinilor pe bază de colofoniu destinate aplicațiilor în sectorul cernelurilor tipografice – Decizie de declarare a unei concentrări ca fiind compatibilă cu piața comună – Orientări privind evaluarea concentrărilor orizontale – Cote de piață și niveluri de concentrare – Efecte necoordonate – Efecte coordonate – Obligația de motivare”
      În cauza T‑282/06,
      Sun Chemical Group BV, cu sediul în Weesp (Țările de Jos),
      
      Siegwerk Druckfarben AG, cu sediul în Siegburg (Germania),
      
      Flint Group Germany GmbH, cu sediul în Stuttgart (Germania),
      
      reprezentate de N. Dodoo și K. H. Eichhorn, avocats,
      reclamante,
      împotriva
      Comisiei Comunităților Europene, reprezentată de domnii A. Whelan, S. Noë și V. Bottka, în calitate de agenți,
      
      pârâtă,
      susținută de
      The Apollo Group, cu sediul în New York, New York (Statele Unite),
      
      Hexion Specialty Chemicals, Inc., cu sediul în Columbus, Ohio (Statele Unite),
      
      reprezentate de domnii I. M. Sinan, barrister, și J. Uphoff, solicitor,
      interveniente,
      având ca obiect o cerere de anulare a Deciziei Comisiei din 29 mai 2006 prin care se declară compatibilă cu piața comună și
         cu acordul SEE operațiunea de concentrare privind dobândirea de către Hexion Specialty Chemicals (The Apollo Group) a controlului
         total al diviziei „Cerneluri și rășini adezive” a Akzo Nobel (cauza COMP/M.4071 – Apollo/Akzo Nobel, IAR),
      
      TRIBUNALUL DE PRIMĂ INSTANȚĂ AL COMUNITĂȚILOR EUROPENE (Camera a doua),
      compus din domnii J. Pirrung, președinte, N. J. Forwood și S. Papasavvas, judecători,
      grefier: doamna C. Kantza, administrator,
      având în vedere procedura scrisă și în urma ședinței din 27 februarie 2007,
      pronunță prezenta
      Hotărâre
       Cadrul juridic
      1        Articolul 2 din Regulamentul (CE) nr. 139/2004 al Consiliului din 20 ianuarie 2004 privind controlul concentrărilor economice
         între întreprinderi (JO L 24, p. 1, Ediție specială, 08/vol. 1, p. 201, denumit în continuare „Regulamentul privind concentrările”),
         prevede:
      
      „(2)      O concentrare care nu ridică obstacole semnificative în calea concurenței efective pe piața internă sau pe o parte semnificativă
         a acesteia, în special ca urmare a creării sau consolidării unei poziții dominante, este declarată compatibilă cu piața comună.
      
      (3)      O concentrare care ar ridica obstacole semnificative în calea concurenței efective de pe piața internă sau de pe o parte semnificativă
         a acesteia, în special ca urmare a creării sau consolidării unei poziții dominante, este declarată incompatibilă cu piața
         comună.”
      
      2        Articolul 6 alineatul (1) din Regulamentul privind concentrările prevede că notificarea operațiunii de concentrare este examinată
         de Comisie imediat după primirea acesteia și prevede la litera (b):
      
      „În cazul în care se constată că o concentrare notificată, deși intră sub incidența prezentului regulament, nu generează îndoieli
         grave privind compatibilitatea sa cu piața comună, aceasta decide să nu i se opună și o declară compatibilă cu piața comună.
      
      [...]”
      3        Comisia a descris abordarea analitică a evaluării concentrărilor orizontale în Orientările privind evaluarea concentrărilor
         orizontale în temeiul Regulamentului privind concentrările (JO 2004, C 31, p. 5, Ediție specială 08/vol. 4, p. 56, denumite
         în continuare „orientările”).
      
       Situația de fapt
      A –  Părțile în procedură și în operațiunea de concentrare
      4        Sun Chemical Group BV (denumită în continuare „Sun”) produce cerneluri tipografice pentru utilizare în sectoarele ambalajelor,
         publicațiilor, comerțului și industriei, pigmenților, dispersiilor, precum și securității și protecției mărcilor. Societatea
         este indirect controlată în proporție de 100 % de Dainippon Ink and Chemicals Inc. Sun are mai mult de 12 000 angajați și
         cifra sa de afaceri pentru ultimul exercițiu financiar a depășit trei miliarde euro. În 2005, Sun a achiziționat în jur de
         [confidențial](1) t de rășini pe bază de colofoniu în Europa.
      
      5        Siegwerk Druckfarben AG (denumită în continuare „Siegwerk”) este un producător de talie mondială de cerneluri tipografice,
         specializată în sectoarele cernelurilor pentru ambalaje, gravurii și rotativelor offset. Aceasta este societatea‑mamă a grupului
         de societăți Siegwerk. Are în jur de 4 000 de angajați și cifra sa de afaceri pentru ultimul exercițiu financiar a fost de
         aproximativ 830 milioane euro. În Europa, Siegwerk cumpără anual în jur de [confidențial] t de rășini pe bază de colofoniu de la terți furnizori independenți.
      
      6        Flint Group Germany GmbH (denumită în continuare „Flint”) este un furnizor al industriei tipografice, procesării și coloranților.
         Societatea este rezultatul fuziunii din 2005 între XSYS Print Solutions și Flint Ink Corp. Flint are aproape 7 500 de angajați
         și cifra sa de afaceri pentru ultimul exercițiu financiar s-a ridicat la aproximativ 2,2 miliarde euro. În Europa, Flint cumpără
         în fiecare an în jur de [confidențial] t de rășini pe bază de colofoniu de la terți furnizori independenți.
      
      7        Hexion Specialty Chemicals, Inc. (denumită în continuare „Hexion”) produce și comercializează o gamă de rășini termoîntăritoare
         și de rășini speciale, mai ales rășini pe bază de colofoniu, rășini de hidrocarburi, rășini hibride pe bază de colofoniu-hidrocarburi,
         rășini alchidice, dispersii acrilice, rășini acrilice și alte rășini, precum rășini aminoplastice, rășini epoxidice, rășini
         fenolice și rășini poliesterice. Societatea deține mai mult de 90 de unități de producție și de distribuție în 18 țări din
         America de Nord și de Sud, Europa și din regiunea Asia‑Pacific și are în jur de 7 000 de angajați.
      
      8        The Apollo Group (denumită în continuare „Apollo”) gestionează mai multe fonduri de investiții care au interese într-o gamă
         largă de activități la scară mondială. Apollo deține controlul asupra Hexion.
      
      9        Divizia „Cerneluri și rășini adezive” a Akzo Nobel (denumită în continuare „Akzo”) fabrică în principal produse pe bază de
         colofoniu, în special rășini pe bază de colofoniu, rășini hibride și alți derivați de colofoniu, destinați în principal cernelurilor
         tipografice și adezivilor. Unitățile sale de producție se găsesc în Țările de Jos, în Portugalia, în China, în Noua Zeelandă,
         în Argentina, în Canada și în Statele Unite.
      
      B –  Piața produselor
      10      Rășina pe bază de colofoniu este o rășină naturală obținută din pin. Există trei tipuri ale acesteia: colofoniul de extracție,
         rășina de colofoniu și rășina de ulei de tal. Materia primă este valorificată prin intermediul unor procedee chimice care
         includ hidrogenarea, esterificarea, polimerizarea și purificarea. Din punct de vedere chimic sau tehnic, aceste rășini pe
         bază de colofoniu pot fi clasificate în categoriile săpunurilor de colofoniu, rezinaților, esterilor de colofoniu, rășinilor
         maleice și fumarice modificate. Rășina pe bază de colofoniu este un component esențial în fabricarea cernelurilor tipografice.
         Întreprinderile care produc cerneluri tipografice sunt foarte dependente de aprovizionarea cu rășini pe bază de colofoniu
         și, potrivit reclamantelor, depun în fiecare an eforturi considerabile pentru a asigura aprovizionările necesare pentru producția
         lor de cerneluri tipografice. Potrivit propriilor estimări, reclamantele achiziționează 90 % din rășinile pe bază de colofoniu
         destinate aplicațiilor în sectorul cernelurilor disponibile în Europa. Rășina pe bază de colofoniu este, de asemenea, utilizată
         pentru fabricarea altor produse, cum ar fi lacurile, adezivii (cleiurile), medicamentele, guma de mestecat și săpunul.
      
      C –  Procedura administrativă
      11      Proiectul de concentrare economică prin care Hexion, ce aparține societății Apollo, intenționa să preia, în sensul articolului
         3 alineatul (1) litera (b) din Regulamentul privind concentrările, fie direct, fie prin intermediul unor filiale pe care le
         deține în întregime, controlul asupra ansamblului activităților Akzo prin cumpărarea de acțiuni și de active nu avea dimensiune
         comunitară în sensul articolului 1 alineatul (2) sau al articolului 1 alineatul (3) din Regulamentul privind concentrările.
         Cunoscând faptul că proiectul era susceptibil de a fi examinat în conformitate cu legislațiile naționale privind controlul
         concentrărilor în patru state membre, părțile la concentrare au prezentat Comisiei, la 3 februarie 2006, o cerere de trimitere
         în temeiul articolului 4 alineatul (5) din Regulamentul privind concentrările. Întrucât niciunul dintre statele membre nu
         și-a exprimat dezacordul în termenul aplicabil, operațiunea de concentrare a fost considerată ca având o dimensiune comunitară,
         iar Comisia a primit notificarea proiectului de concentrare la 18 aprilie 2006.
      
      12      La 25 aprilie 2006, Comisia a trimis chestionare detaliate către 21 de concurenți (denumit în continuare „chestionarul pentru
         concurenți”) și către 13 clienți (denumit în continuare „chestionarul pentru clienți”) ai părților la concentrare pe piețele
         rășinilor de colofoniu, hidrocarburilor și hibrizilor. La aceste chestionare trebuia să se răspundă înainte de 2 mai 2006.
         Comisia a primit răspunsuri de la 13 concurenți și 10 clienți.
      
      13      La 28 aprilie 2006, Flint a prezentat răspunsul la chestionarul pentru clienți. În aceeași zi, Comisia a publicat o comunicare
         în Jurnalul Oficial al Uniunii Europene (JO C 102, p. 9), invitând terții interesați să îi transmită, cel târziu la 8 mai 2006, eventualele observații asupra proiectului
         de concentrare.
      
      14      La 4 mai 2006, după obținerea unei amânări de două zile a termenului, Sun și-a prezentat răspunsul la chestionarul pentru
         clienți. La 10 mai 2006, Sun a contactat echipa Comisiei însărcinată cu această cauză și a lăsat un mesaj audio în scopul
         stabilirii unei întâlniri pentru a discuta concentrarea și răspunsul Sun la chestionar. La 11 mai 2006, Sun a adresat un e-mail
         unuia dintre membrii echipei însărcinate cu dosarul, anunțând că era gata să se întâlnească în cel mai scurt timp cu reprezentanții
         Comisiei pentru a discuta despre această cauză.
      
      15      La 12 mai 2006, Siegwerk a prezentat răspunsul la chestionarul pentru clienți. În aceeași zi, Sun a furnizat informații și
         explicații suplimentare cu privire la motivele pentru care era preocupată de operațiunea de concentrare. Comisia a solicitat
         părții care a făcut notificarea să își prezinte comentariile cu privire la problemele ridicate de Sun în observațiile sale.
      
      16      La 16 mai 2006, partea care a făcut notificarea a trimis prin poștă comentariile sale. La 17 mai 2006, Sun a depus două documente
         conținând observațiile sale în care expunea motivele pentru care Comisia ar trebui să declare operațiunea incompatibilă cu
         piața comună. Informațiile furnizate priveau creșterile recente de preț, constrângerile de capacitate ce existau pe piață
         și dificultățile pentru clienții părților la concentrare de a schimba furnizorii. Comisia a invitat partea care a făcut notificarea
         să îi adreseze comentariile sale cu privire la ultimele observații ale Sun.
      
      17      La 18 și 19 mai 2006, partea care a făcut notificarea și-a prezentat observațiile prin intermediul a trei e-mailuri.
      
      D –  Decizia atacată
      18      La 29 mai 2006, în aplicarea articolului 6 alineatul (1) litera (b) din Regulamentul privind concentrările, Comisia a adoptat
         Decizia în cauza COMP/M.4071 – Apollo/Akzo Nobel IAR, declarând operațiunea de concentrare notificată compatibilă cu piața
         comună (denumită în continuare „decizia atacată”).
      
      19      În decizia atacată, Comisia a examinat, mai întâi, la considerentele 10‑45, piețele produselor și piața geografică relevantă,
         apoi a analizat, la considerentele 51-80, efectele concentrării asupra concurenței pe aceste piețe.
      
      20      În legătură cu piețele produselor în cauză, Comisia a constatat, la considerentele 8-24 din decizia atacată, o suprapunere
         a activităților de producție a rășinilor pe bază de colofoniu, a rășinilor de hidrocarburi, a rășinilor alchidice și a dispersiilor
         acrilice ale părților la concentrare. Comisia a arătat că această suprapunere nu privea decât rășinile utilizate pentru producția
         de cerneluri. Lăsând deschisă întrebarea privind delimitarea precisă a pieței relevante a produselor, întrucât aceasta considera
         că operațiunea nu ridica probleme de concurență indiferent de definiția reținută, Comisia a examinat fiecare dintre rășinile
         destinate aplicațiilor în sectorul cernelurilor tipografice și a considerat că rășinile pe bază de colofoniu destinate aplicațiilor
         în sectorul cernelurilor tipografice aparțineau toate aceleiași piețe a produselor.
      
      21      În privința pieței geografice relevante, Comisia a estimat, la considerentele 35-38 din decizia atacată, că era vorba, cel
         puțin, de Spațiul Economic European (SEE), dar că această piață putea fi la nivel mondial. Comisia a lăsat deschisă problema
         definiției precise, observând că evaluarea finală rămâne neschimbată, indiferent dacă piața trebuia definită ca acoperind
         cel puțin SEE sau de nivel mondial.
      
      22      În legătură cu evaluarea efectelor operațiunii de concentrare pe piața SEE a rășinilor pe bază de colofoniu destinate aplicațiilor
         în sectorul cernelurilor tipografice, Comisia a evaluat, la considerentele 51-53 din decizia atacată, cotele pe această piață,
         în 2005, ale părților la concentrare și ale concurenților lor, după cum urmează: Hexion [10-20] %, Akzo Nobel IAR [20-30] %
         – adică o cotă de piață combinată de [30-50] % –, Arizona [10-20] %, Cray Valley [10-20] %, Respol [0-10] %, DRT [0-10] %,
         Euro-Yser [0-10] %, Kraemer [<5] %, Westvaco [<5] %, alții [0-10] %. La scara pieței mondiale a rășinilor pe bază de colofoniu,
         Comisia a evaluat cota de piață combinată a părților la concentrare la [20-30] % din cauza prezenței unui număr important
         de nou-veniți pe piață.
      
      23      În ceea ce privește efectele anticoncurențiale pe această piață, Comisia a început prin a expune, la considerentul 59 din
         decizia atacată, faptul că 11 din 13 concurenți ai părților la concentrare considerau că operațiunea nu ar avea astfel de
         efecte, dar că aproximativ jumătate dintre clienții care participaseră la investigația de piață declaraseră că reducerea numărului
         de participanți și cota de piață relativ importantă a entității rezultate din concentrare ar putea antrena creșteri de preț
         și o limitare a dezvoltării produselor.
      
      24      La considerentul 60 din decizia atacată se subliniază că investigația de piață a confirmat că majoritatea clienților aveau
         nevoie de categorii specifice de rășini pe bază de colofoniu pentru aplicațiile lor și că, uneori, rășina era fabricată la
         comandă pentru client, proces care putea dura mai multe luni. Acest lucru ar demonstra, potrivit Comisiei, că produsele vândute
         pe piața în cauză nu erau omogene și că exista un mare număr de producători pe piață, care se caracterizează printr‑o lipsă
         de simetrie în privința cotelor de piață. De asemenea, sunt exprimate, la considerentul 60, preocupările exprimate de aproximativ
         30 % dintre producători în privința impactului crescând al altor producători stabiliți în afara SEE, cum ar fi Arez (China).
         Comisia a estimat, așadar, că era, în principiu, puțin probabil ca operațiunea în cauză să fi antrenat un comportament coordonat
         anticoncurențial. Totuși, luând în considerare faptul că doi actori importanți trebuiau să fuzioneze, operațiunea era susceptibilă,
         potrivit Comisiei, să dea naștere pe această piață la efecte anticoncurențiale din cauza unui comportament unilateral al întreprinderilor
         părți la concentrare.
      
      25      La considerentele 62-65 din decizia atacată, Comisia a examinat, mai întâi, capacitățile de producție și a notat că, potrivit
         rezultatelor investigației de piață, producția nu făcea obiectul constrângerilor de capacitate. La considerentul 64 se precizează
         că, ținând cont de faptul că producția pe piața SEE a rășinilor pe bază de colofoniu destinate aplicațiilor în sectorul cernelurilor
         se ridica la aproximativ 144 000 t, producătorii care participaseră la investigația de piață (Arizona, Cray Valley, Respol,
         Kraemer, Megara, Union Resinera și Eastman) reprezentau 28 200 t din capacitățile de producție disponibile, adică 19,5 % din
         producția totală de pe piață. Potrivit deciziei atacate, dacă estimările părților privind ceilalți producători (printre care
         DRT și Euro‑Yser) erau exacte, capacitățile disponibile ar reprezenta 41 % din producția totală de pe piață. La considerentul
         65 se afirmă că investigația de piață a confirmat că existau capacități excedentare pe piață, ceea ce majoritatea clienților
         a admis.
      
      26      Considerentele 66 și 67 analizează, în continuare, preocupările exprimate de unul dintre clienți privind, pe de o parte, creșterea
         prețurilor rășinilor pe bază de colofoniu de către Akzo și Hexion și, pe de altă parte, problemele de aprovizionare între
         lunile septembrie și decembrie care antrenaseră constrângeri asupra ofertei în cursul lunilor în cauză, în momentul în care
         cererea sezonieră de rășini pe bază de colofoniu este cea mai ridicată. În această privință, considerentul 67 subliniază că
         elementele de probă prezentate de părțile la concentrare arată că problemele de aprovizionare invocate nu au fost cauzate
         de o situație anticoncurențială pe piața relevantă. Într-adevăr, în primul rând, acestea erau mai degrabă datorate unei creșteri
         a prețurilor materiilor prime care constituie elemente esențiale în producția de rășini pe bază de colofoniu, precum petrolul
         brut, rășina de colofoniu și rășina de ulei de tal, care au făcut obiectul unor importante majorări de preț în decursul ultimilor
         ani, prețul rășinei de colofoniu crescând de la 500 dolari SUA (USD) pe tonă în ianuarie 2004 la aproximativ 1 250 USD pe
         tonă la data deciziei atacate. În al doilea rând, se notează că informațiile disponibile privind problemele de aprovizionare
         evocate mai sus par să indice că acestea se datorau problemelor tehnice întâlnite de un furnizor în particular sau opririlor
         producției din cauza lucrărilor de întreținere programate, iar nu unei absențe generalizate a capacităților de producție pe
         piață în totalitatea sa în decursul perioadei în cauză. În plus, se pare că acest client a putut să găsească surse alternative
         de aprovizionare care au atenuat impactul acestei penurii neașteptate.
      
      27      Se afirmă la considerentul 68 din decizia atacată că, având în vedere cele anterioare, pare probabil ca orice tentativă din
         partea entității rezultate din concentrare de a majora în mod unilateral prețurile ar putea fi zădărnicită de concurenții
         importanți prezenți pe piață la acest moment, precum Arizona, Cray Valley, Respol și alți producători de dimensiune mai mică
         având, la rândul lor, capacitățile disponibile și cunoștințele tehnice necesare pentru a contracara orice comportament anticoncurențial.
      
      28      La considerentele 69-71 din decizia atacată, Comisia examinează exercitarea unei eventuale puteri de cumpărare compensatorii
         asupra producătorilor de rășini de către fabricanții de cerneluri. Aceasta arată, la considerentul 69, că părțile la concentrare
         au indicat posibilitatea clienților lor de a exercita o influență asupra prețurilor și că unii dintre aceștia, care produc
         singuri rășină pe bază de colofoniu, își disciplinează cu succes furnizorii. În ceea ce privește impactul producției interne
         de rășini pe bază de colofoniu a anumitor producători de cerneluri, se notează, la același considerent, că, potrivit estimărilor
         părților, trei clienți importanți au o producție internă semnificativă: Flint și Siegwerk, care au o capacitate de producție
         estimată la aproximativ 25 000 t, respectiv 12 000 t, și societatea Huber, care a achiziționat de curând Micro Inks și și-a
         informat furnizorii că urma să înceapă să apeleze pentru achiziții la filiala sa. Apoi, se subliniază la considerentul 70
         că investigația a stabilit că, în general, vânzările producătorilor de rășini pe bază de colofoniu se concentrau pe doi sau
         trei clienți majori, primii cinci producători de cerneluri reprezentând aproximativ [80‑90] % din vânzările Hexion de rășini
         pe bază de colofoniu, de rășini hibride și de hidrocarburi destinate aplicațiilor în sectorul cernelurilor și [90-100] % din
         cele ale Akzo. În plus, primii doi clienți reprezentau [50-60] % și, respectiv, [70-80] % din vânzările acestor două societăți
         de rășini pe bază de colofoniu, rășini hibride și rășini de hidrocarburi destinate aplicațiilor în sectorul cernelurilor.
         În consecință, Comisia apreciază, la considerentul 71, că puternica dependență a părților față de un număr restrâns de mari
         clienți și capacitatea altor producători de a aproviziona acești clienți constituie un obstacol important în calea unui eventual
         comportament anticoncurențial unilateral.
      
      29      Se concluzionează la considerentul 72 din decizia atacată că, având în vedere cele anterioare, operațiunea proiectată nu ridica
         probleme de concurență în ceea ce privește rășinile pe bază de colofoniu destinate aplicațiilor în sectorul cernelurilor tipografice.
      
       Procedura
      30      Prin cerere depusă la grefa Tribunalului la 9 octombrie 2006, reclamantele au introdus prezenta acțiune.
      
      31      Printr-un act separat depus în aceeași zi, reclamantele au formulat, de asemenea, o cerere de judecare a cauzei potrivit procedurii
         accelerate, în temeiul articolului 76 bis din Regulamentul de procedură al Tribunalului.
      
      32      Prin act depus la grefa Tribunalului la 31 octombrie 2006, Apollo și Hexion au solicitat să fie autorizate să intervină în
         procedură în susținerea Comisiei.
      
      33      În aceeași zi, Comisia și-a depus observațiile cu privire la cererea de judecare a cauzei potrivit procedurii accelerate,
         în care a indicat că, pentru a-și putea exercita dreptul la apărare, va trebui să se întemeieze pe informațiile și documentele
         confidențiale prezentate de părțile la concentrare și de către terți.
      
      34      Prin act separat depus în aceeași zi la grefa Tribunalului, Comisia a introdus o cerere privind măsuri de organizare a procedurii,
         în temeiul articolului 64 alineatul (4) din Regulamentul de procedură.
      
      35      În cadrul măsurilor de organizare a procedurii, reclamantele, Comisia și intervenientele au participat, la 8 noiembrie 2006,
         la o reuniune informală cu trei judecători ai Camerei a doua a Tribunalului, căreia i-a fost atribuită cauza, cu scopul de
         a examina posibilitatea de a admite cererea de judecare potrivit procedurii accelerate. În cadrul acestei reuniuni, reclamantele
         au declarat că, ținând cont de constrângerile procedurii accelerate, nu aveau intenția de a contesta definiția pieței din
         decizia atacată.
      
      36      La 14 noiembrie 2006, Camera a doua a Tribunalului a hotărât să admită cererea de judecare potrivit procedurii accelerate.
      
      37      La 16 noiembrie 2006, Camera a doua a Tribunalului a luat măsuri de organizare a procedurii privind prezentarea ca probe în
         prezenta cauză a unor informații sau documente confidențiale.
      
      38      Prin Ordonanța președintelui Camerei a doua a Tribunalului din 17 noiembrie 2006, părțile principale fiind deja ascultate,
         Apollo și Hexion au fost autorizate să intervină în procedură în susținerea Comisiei și să prezinte un memoriu în intervenție,
         ceea ce acestea au făcut la 8 decembrie 2006.
      
      39      În urma raportului judecătorului raportor, Tribunalul a hotărât deschiderea procedurii orale și, în cadrul măsurilor de organizare
         a procedurii, a adresat în scris întrebări reclamantelor, invitându-le să răspundă în cadrul ședinței.
      
      40      Pledoariile părților și răspunsurile acestora la întrebările scrise și orale adresate de Tribunal au fost ascultate în cadrul
         ședinței din 27 februarie 2007.
      
      41      În cadrul ședinței, Comisia a distribuit membrilor Tribunalului și celorlalte părți versiunea neconfidențială a unui nou document.
         După ascultarea părților, decizia cu privire la admisibilitatea acestui document ca probă a fost amânată. Tribunalul decide
         să nu o anexeze la dosar.
      
       Concluziile părților
      42      Reclamantele solicită Tribunalului:
      
      –        anularea deciziei atacate;
      –        obligarea Comisiei la plata cheltuielilor de judecată.
      43      Comisia solicită Tribunalului:
      
      –        declararea acțiunii ca inadmisibilă în ceea ce privește societățile Siegwerk și Flint;
      –        respingerea celorlalte capete de cerere;
      –        obligarea reclamantelor la plata cheltuielilor de judecată.
      44      Intervenientele solicită Tribunalului:
      
      –        respingerea acțiunii;
      –        obligarea reclamantelor la plata propriilor cheltuieli de judecată și a celor efectuate de interveniente.
       În drept
      A –  Cu privire la admisibilitatea acțiunii
      1.     Argumentele părților
      45      Comisia susține că Siegwerk și Flint nu sunt vizate în mod individual de decizia atacată. Problema dacă o terță parte este
         vizată în mod individual de o decizie de constatare a compatibilității unei operațiuni de concentrare cu piața comună ar depinde,
         pe de o parte, de participarea sa activă la procedura administrativă și, pe de altă parte, de efectul pe care îl are decizia
         asupra poziției sale pe piață. O simplă participare la procedura administrativă nu ar fi în sine suficientă, întrucât controlul
         concentrărilor impune un contact regulat cu numeroase întreprinderi. Doar o participare activă la procedura administrativă
         ar constitui un element luat în considerare în mod regulat pentru a stabili, alături de alte împrejurări specifice, admisibilitatea
         unei acțiuni, cu atât mai mult cu cât această participare activă a avut o influență asupra derulării procedurii și asupra
         conținutului actului atacat.
      
      46      Or, în cauză, participarea Flint și Siegwerk la procedura administrativă s‑ar fi limitat la a răspunde la chestionarul pentru
         clienți al Comisiei, iar răspunsurile lor ar fi fost laconice și generale. Participarea lor limitată nu ar fi avut niciun
         efect particular asupra cursului procedurii sau asupra conținutului deciziei atacate. În consecință, participarea acestora
         la procedura administrativă nu ar putea fi calificată drept o participare activă. Cererea nu ar preciza nicio altă împrejurare
         care să distingă aceste două întreprinderi de alți clienți ai părților la concentrare. Concentrarea ar afecta poziția pe piață
         a Siegwerk și Flint în același mod în care afectează poziția oricărui alt cumpărător de rășini pe bază de colofoniu.
      
      47      Potrivit Comisiei, nu ar fi justificată, în speță, autorizarea Siegwerk și Flint de a fi părți în cadrul unei acțiuni pe care
         nu ar fi putut niciodată să o introducă ele însele. Acțiunea s-ar întemeia, într-o mare măsură, pe declarațiile Siegwerk din
         răspunsul său la chestionarul pentru clienți al Comisiei în legătură cu disponibilitatea materiilor prime și nici Sun, nici
         Flint nu ar fi ridicat această problemă a disponibilității în cursul procedurii administrative. Această lipsă de coerență
         în răspunsurile respective ale reclamantelor ar constitui un alt motiv de a considera separat calitatea procesuală activă
         a fiecărei părți.
      
      48      Reclamantele se consideră vizate direct și individual de decizia atacată, întrucât aceasta le va afecta activitatea și în
         special aprovizionarea, rășinile pe bază de colofoniu constituind un element vital în producția lor și contribuind, într-o
         mare măsură, la prețul produsului finit. În plus, reclamantele ar fi fost, înainte de concentrare, principalii clienți atât
         ai Hexion, cât și ai Akzo și acestea ar fi principalii cumpărători de rășini pe bază de colofoniu din industria cernelurilor,
         reprezentând, împreună, în jur de 90 % din rășinile pe bază de colofoniu achiziționate în SEE. Reclamantele consideră, de
         asemenea, că toate au luat parte în mod activ la procedura administrativă.
      
      2.     Aprecierea Tribunalului
      49      Trebuie arătat de la început că nu este contestată de către Comisie calitatea procesuală activă a Sun. Într‑adevăr, întrucât
         Sun a participat în mod activ la procedura administrativă, admisibilitatea acțiunii sale nu este pusă la îndoială.
      
      50      Or, potrivit unei jurisprudențe deja bine stabilite, întrucât este vorba despre una și aceeași acțiune, nu se impune examinarea
         calității procesuale active a celorlalte reclamante (Hotărârea Curții din 24 martie 1993, CIRFS și alții/Comisia, C‑313/90,
         Rec., p. I‑1125, punctul 31, și Hotărârea Tribunalului din 8 iulie 2003, Verband der freien Rohrwerke și alții/Comisia, T‑374/00,
         Rec., p. II‑2275, punctul 57; a se vedea de asemenea în acest sens Hotărârea Tribunalului din 6 iulie 1995, AITEC și alții/Comisia,
         T‑447/93-T-449/93, Rec., p. II-1971, punctul 82).
      
      51      Niciunul dintre elementele prezentate de Comisie în speță nu justifică o îndepărtare a Tribunalului de la această jurisprudență.
         Desigur, în anumite cauze, Tribunalul a diferențiat reclamanții în privința admisibilității acțiunii (Hotărârea Tribunalului
         din 21 martie 2002, Shaw și Falla/Comisia, T‑131/99, Rec., p. II‑2023, punctul 12, și Ordonanța Tribunalului din 10 martie
         2005, Gruppo ormeggiatori del porto di Venezia și alții/Comisia, T‑228/00, T‑229/00, T‑242/00, T‑243/00, T‑245/00-T‑248/00,
         T‑250/00, T‑252/00, T‑256/00-T‑259/00, T‑265/00, T‑267/00, T‑268/00, T‑271/00, T‑274/00-T‑276/00, T‑281/00, T‑287/00 și T‑296/00,
         Rec., p. II‑787, punctele 38 și 45). Totuși, aceste diferențieri erau întemeiate, ca și jurisprudența citată la punctul precedent,
         pe considerații de economie de procedură.
      
      52      Or, examinarea propusă de Comisie în speță nu ar fi conformă cu asemenea considerații, întrucât, chiar dacă se presupune că
         o examinare separată a admisibilității acțiunii Flint și Siegerk arată că acestea nu au calitate procesuală activă, Tribunalul
         ar trebui totuși să examineze acțiunea în integralitatea sa. Într‑adevăr, în această ipoteză, nu ar putea fi îndepărtate din
         examinarea Tribunalului declarațiile făcute de Flint și Siegwerk. Întrucât aceste declarații au fost supuse aprecierii Comisiei
         în cursul procedurii administrative, acestea ar trebui, în orice caz, să fie luate în considerare în prezenta procedură, iar
         examinarea efectuată de Tribunal ar trebui să poarte asupra ansamblului motivelor și argumentelor invocate în cadrul prezentei
         acțiuni.
      
      53      Nu se impune, așadar, din motive de economie de procedură, să fie examinată separat admisibilitatea acțiunii introduse de
         Flint și de Siegwerk.
      
      B –  Cu privire la fondul acțiunii
      54      În susținerea acțiunii lor, reclamantele invocă două motive. Primul este întemeiat pe nerespectarea de către Comisie a orientărilor
         și al doilea pe erori de fapt și de apreciere pe care le‑ar fi săvârșit Comisia. În cadrul celui de al doilea motiv, reclamantele
         susțin, de asemenea, în esență, un motiv întemeiat pe pretinse insuficiențe de motivare.
      
      1.     Observații introductive
      55      Trebuie reamintit că Comisia este ținută de comunicările pe care le adoptă în materie de control al concentrărilor, în măsura
         în care acestea nu se îndepărtează de prevederile tratatului și ale Regulamentului privind concentrările (Hotărârea Tribunalului
         din 3 aprilie 2003, BaByliss/Comisia, T‑114/02, Rec., p. II‑1279, punctul 143, și Hotărârea Tribunalului Royal Philips Electronics/Comisia,
         T‑119/02, Rec., p. II‑1433, punctul 242).
      
      56      Or, rezultă de la punctul 5 din orientări că acestea descriu abordarea analitică pe care înțelege să o urmeze Comisia la evaluarea
         concentrărilor orizontale și pe care o aplică în funcție de faptele și împrejurările specifice fiecărui caz. Punctul 13 precizează
         că acești factori nu reprezintă o „listă de control” aplicată în mod mecanic fiecărui caz în parte, ci, dimpotrivă, analiza
         concurențială a unui caz particular se va baza pe o evaluare de ansamblu a impactului previzibil al concentrării, în temeiul
         factorilor și condițiilor relevante. Într-adevăr, potrivit aceluiași punct, „[n]u toate elementele vor fi întotdeauna relevante
         pentru fiecare caz […] și se poate să nu fie necesară analiza tuturor elementelor unui caz la același nivel de detaliere”.
      
      57      Rezultă că orientările nu impun o examinare în toate cazurile a tuturor elementelor menționate în orientări, Comisia dispunând
         de o putere de apreciere care îi permite să ia sau să nu ia în considerare anumite elemente (a se vedea, prin analogie, Hotărârea
         Tribunalului din 8 iulie 2004, JFE Engineering și alții/Comisia, T‑67/00, T‑68/00, T‑71/00 și T‑78/00, Rec., p. II‑2501, punctul
         553).
      
      58      În plus, din obligația de motivare nu se poate deduce că ar fi ținută Comisia să prezinte motive referitoare la aprecierea
         sa cu privire la toate elementele de drept și de fapt care pot avea, eventual, legătură cu operațiunea de concentrare notificată
         și/sau care au fost invocate în cursul procedurii administrative. Cerința motivării trebuie mai degrabă să fie adaptată naturii
         actului în cauză și să fie apreciată în funcție de împrejurările cauzei, în special de conținutul actului, de natura motivelor
         invocate și de interesul de a primi explicații propriu destinatarului sau altor persoane vizate în mod direct și individual
         de acest act. Astfel, deși motivarea trebuie să menționeze în mod clar și neechivoc raționamentul instituției care a emis
         actul, astfel încât să dea posibilitatea persoanelor interesate să ia cunoștință de temeiurile măsurii luate, iar instanței
         competente să își exercite controlul, Comisia nu își încalcă obligația de motivare dacă nu include în decizia sa o motivare
         precisă în ceea ce privește evaluarea anumitor aspecte ale concentrării care îi par în mod vădit nerelevante, nesemnificative
         sau în mod clar secundare pentru evaluarea concentrării (Hotărârea Verband der freien Rohrwerke și alții/Comisia, punctul
         50 de mai sus, punctele 184-186).
      
      59      Trebuie, de asemenea, amintit că actele instituțiilor comunitare se bucură de o prezumție de validitate (Hotărârea Curții
         din 15 iunie 1994, Comisia/BASF și alții, C-137/92 P, Rec., p. I-2555, punctul 48, și Hotărârea Tribunalului din 28 septembrie
         2004, MCI/Comisia, T‑310/00, Rec., p. II-3253, punctul 55) și că legalitatea actului individual atacat trebuie apreciată în
         funcție de elementele de fapt și de drept care existau la data la care a fost adoptat actul. În consecință, legalitatea deciziei
         atacate trebuie să fie examinată în raport cu elementele de fapt existente la data adoptării sale, iar nu în lumina elementelor
         de fapt ulterioare acesteia (a se vedea în acest sens Hotărârea Tribunalului din 4 iulie 2006, easyJet/Comisia, T-177/04,
         Rec., p. II-1931, punctele 203 și 204).
      
      60      În sfârșit, trebuie reamintit că, potrivit unei jurisprudențe constante, controlul exercitat de instanța comunitară asupra
         evaluărilor economice complexe efectuate de Comisie în exercitarea puterii de apreciere pe care i-o conferă Regulamentul privind
         concentrările trebuie să se limiteze la verificarea respectării regulilor de procedură și de motivare, precum și a exactității
         prezentării faptelor, a absenței unei erori vădite de apreciere și a lipsei unui abuz de putere (Hotărârea Tribunalului din
         3 aprilie 2003, Petrolessence și SG2R/Comisia, T-342/00, Rec., p. II-1161, punctul 101; Hotărârea din 21 septembrie 2005,
         EDP/Comisia, T-87/05, Rec., p. II-3745, punctul 151, și Hotărârea easyJet/Comisia, punctul 59 de mai sus, punctul 44). În
         această privință, trebuie amintit că instanța comunitară trebuie nu numai să verifice exactitatea prezentării elementelor
         de probă invocate, fiabilitatea și coerența lor, ci și să controleze dacă aceste elemente constituie ansamblul datelor pertinente
         ce trebuie luate în considerare pentru aprecierea unei situații complexe și dacă acestea sunt de natură să susțină concluziile
         deduse (Hotărârea Curții din 15 februarie 2005, Comisia/Tetra Laval, C‑12/03 P, Rec., p. I‑987, punctul 39).
      
      61      În sfârșit, din cele menționate anterior rezultă că nu poate fi limitat controlul jurisdicțional al Tribunalului asupra deciziei
         atacate doar la luarea în considerare sau la ignorarea de către Comisie a elementelor menționate în orientări ca fiind relevante
         pentru evaluarea efectelor unei concentrări asupra concurenței. Tribunalul trebuie să analizeze, de asemenea, în cadrul acestui
         control, dacă eventualele omisiuni ale Comisiei sunt susceptibile să pună sub semnul întrebării concluzia sa potrivit căreia
         prezenta concentrare nu ridică îndoieli serioase în privința compatibilității cu piața comună (a se vedea în acest sens Hotărârea
         Tribunalului din 14 decembrie 2005, General Electric/Comisia, T‑210/01, Rec., p. II‑5575, punctele 42-44 și 48).
      
      2.      Cu privire la primul motiv, întemeiat pe nerespectarea orientărilor de către Comisie
      62      Primul motiv este divizat în trei aspecte privind cotele de piață și nivelurile de concentrare, efectele necoordonate și,
         respectiv, efectele coordonate ale concentrării. Se impune examinarea celui de al doilea și a celui de al treilea aspect ale
         prezentului motiv înainte de primul aspect.
      
      a)     Cu privire la al doilea aspect, întemeiat pe faptul nerespectării de către Comisie a orientărilor în privința efectelor necoordonate
         ale concentrării
      
      63      În cadrul celui de al doilea aspect al primului motiv, privind efectele necoordonate ale concentrării în litigiu, reclamantele
         invocă cinci critici privind, în primul rând, calificarea părților la concentrare drept concurenți apropiați, în al doilea
         rând, credibilitatea furnizorilor alternativi identificați de Comisie, în al treilea rând, posibilitățile pentru clienții
         părților la concentrare de a schimba furnizorii, în al patrulea rând, capacitățile disponibile pe piață și, în al cincilea
         rând, capacitatea entității rezultate din concentrare de a împiedica expansiunea concurenților.
      
      64      În această privință, trebuie reamintite elementele esențiale ale raționamentului Comisiei din decizia atacată privitoare la
         efectele necoordonate. Comisia și-a întemeiat concluzia potrivit căreia operațiunea proiectată nu ridică probleme de concurență
         pe patru elemente de evaluare. În primul rând, aceasta a constatat existența capacităților excedentare la concurenții Arizona,
         Cray Valley, Respol, precum și la alți producători de dimensiune mai mică. În al doilea rând, Comisia a considerat că majorările
         de preț și problemele de aprovizionare în decursul perioadei de vârf care fuseseră semnalate de un client rezultau, potrivit
         probelor furnizate, dintr-o creștere a prețurilor materiilor prime și din dificultăți tehnice temporare ale unui producător.
         În al treilea rând, Comisia a considerat că Arizona, Cray Valley, Respol și alți producători de dimensiune mai mică aveau,
         la rândul lor, capacitatea și cunoștințele care să le permită să combată un comportament anticoncurențial al entității rezultate
         din concentrare. În al patrulea rând, potrivit Comisiei, clienții entității rezultate din concentrare puteau exercita o putere
         compensatorie rezultând din importanța lor, din producția proprie a anumitor rășini pe bază de colofoniu (printre care Flint
         și Siegwerk), din integrarea verticală în producția de rășini pe bază de colofoniu a altora (Huber) și din dependența producătorilor
         de rășini pe bază de colofoniu de vânzările către doi sau trei mari clienți.
      
       Cu privire la prima critică, întemeiată pe nerespectarea de către Comisie a orientărilor în privința proximității relațiilor
         concurențiale ale părților la concentrare
      
      –       Argumentele părților
      65      Reclamantele susțin că ar fi trebuit să se examineze de către Comisie dacă părțile la concentrare erau concurenți apropiați,
         dacă existase în trecut o rivalitate între acestea și dacă acea concentrare urma să elimine un important motor al concurenței.
         Reclamantele atrag atenția că au răspuns la chestionarul pentru clienți al Comisiei, în primul rând, indicând că Hexion și
         Akzo erau principalii lor furnizori. În al doilea rând, acestea ar fi subliniat că cele două întreprinderi erau furnizori
         indispensabili reprezentând prima și a doua opțiune a marilor producători de cerneluri tipografice, întrucât acestea erau
         mai apte decât concurenții lor să livreze volume mari. În al treilea rând, reclamantele ar fi indicat, în ceea ce privește
         anumite categorii de rășini pe bază de colofoniu destinate aplicațiilor în sectorul cernelurilor tipografice, că părțile la
         concentrare dispuneau de un know‑how confidențial și erau singurele care aveau acces la materiile prime și la clienții necesari
         pentru a le dezvolta.
      
      66      Reclamantele susțin că aceste comentarii nu au fost luate în considerare de Comisie și că aceasta nu a examinat dacă părțile
         la concentrare erau concurenți apropiați, în sensul orientărilor, nici dacă diminuarea concurenței rezultând din concentrare
         ar conduce la creșteri de preț, chiar dacă activitățile celor două părți la concentrare se suprapuneau. Reclamantele notează
         că, cu cât gradul de substituibilitate între produsele părților la o operațiune de concentrare este mai ridicat, inclusiv
         competențele lor tehnice și capacitățile de producție respective ale uzinelor lor, cu atât este mai probabil ca acestea să
         majoreze în mod semnificativ prețurile la finalizarea concentrării. Având în vedere dimensiunea sa și capacitățile de producție
         disponibile, regruparea între Hexion și Akzo ar fi făcut din entitatea rezultată din concentrare un partener inevitabil al
         reclamantelor în materie de aprovizionare, permițându-i să se comporte în mod total independent față de toți ceilalți participanți
         de pe piață, inclusiv față de clienți.
      
      67      Comisia răspunde că o calificare a părților la concentrare drept furnizori principali nu dovedește că acestea erau concurenți
         apropiați în sensul orientărilor. Cel puțin trei alți furnizori ar fi deopotrivă calificați ca furnizori principali de către
         reclamante (fără menționarea unei preferințe), de către alți clienți, precum și de către concurenți. Întrucât Arizona și Cray
         Valley dețineau o cotă de piață de [confidențial] % și șapte din cei opt producători au indicat faptul că puteau produce cu ușurință toată gama de rășini pe bază de colofoniu,
         reclamantele nu și‑ar fi motivat suficient susținerea potrivit căreia concurenții entității rezultate din concentrare nu vor
         putea să investească în dezvoltarea de noi tipuri de rășini potențial profitabile. Acestea nu ar fi făcut nici dovada existenței
         unei apropieri a gamei lor de produse sau a strategiilor lor în materie de concurență.
      
      68      Intervenientele adaugă faptul că, din constatarea Comisiei de la considerentul 68 din decizia atacată, potrivit căreia alți
         producători ar fi susceptibili să zădărnicească orice tentativă din partea entității rezultate din concentrare de a majora
         în mod unilateral prețurile, rezultă că produsele fabricate de părțile la concentrare nu sunt substitute mai apropiate între
         ele decât sunt pentru cele ale concurenților lor.
      
      –       Aprecierea Tribunalului
      69      În prealabil, trebuie constatat că decizia atacată nu a examinat în mod expres dacă părțile la concentrare erau concurenți
         apropiați. În această privință, trebuie arătat că, potrivit punctului 28 din orientări, această proximitate este apreciată
         în funcție de gradul de substituibilitate între produsele părților. Același punct precizează că indicații privind gradul de
         substituibilitate pot rezulta, mai ales, din faptul că un număr substanțial de clienți consideră părțile la concentrare drept
         prima sau a doua lor opțiune în calitate de furnizori, că rivalitatea dintre părțile la concentrare a fost o sursă importantă
         de concurență și că înlocuitorii fabricați de concurenții părților la concentrare sunt puțin apropiați de produsele părților
         la concentrare.
      
      70      Trebuie, așadar, verificat dacă au fost încălcate de către Comisie orientările prin faptul că nu a examinat dacă părțile la
         concentrare erau concurenți apropiați.
      
      71      În primul rând, în legătură cu argumentul reclamantelor potrivit căruia acestea indicaseră Comisiei că părțile la concentrare
         erau principalii lor furnizori, reiese din dosar că reclamantele au indicat, de asemenea, întreprinderile Arizona, Cray Valley
         și Respol ca fiind furnizorii lor principali și că ceilalți clienți au adăugat la această listă întreprinderile Arez, Westvaco,
         Resinall și DRT (răspunsurile la întrebările 35 și 36 din chestionarul pentru clienți). În plus, dintre reclamante, doar Siegwerk
         a indicat în mod clar că părțile la concentrare erau primii săi furnizori, Flint și Sun nerealizând niciun clasament printre
         furnizorii lor principali. Printre ceilalți clienți, numai doi au prezentat părțile la concentrare ca fiind primul, respectiv
         al doilea furnizor al lor (Ciba Specialty Chemicals menționează pe Hexion și Akzo, Van Son indică pe Hexion), dar niciunul
         dintre aceștia nu a precizat dacă acesta era cazul pentru rășinile pe bază de colofoniu. Ceilalți clienți nu au procedat la
         o clasificare. În plus, Huber semnalează că Hexion a pierdut din cota de piață, Van Son indică faptul că Akzo a pierdut din
         cota de piață și Epple Druckfarben indică faptul că ambele părți la concentrare au pierdut cote de piață.
      
      72      Având în vedere ansamblul acestor răspunsuri, trebuie concluzionat că indicațiile reclamantelor și ale altor clienți potrivit
         cărora părțile la concentrare erau principalii lor furnizori înaintea operațiunii de concentrare nu demonstrează că un foarte
         mare număr de clienți le considerau ca fiind prima și a doua opțiune în sensul punctului 28 din orientări (a se vedea punctul
         69 de mai sus). Astfel, contrar celor pretinse de reclamantă, aceste indicații nu susțineau teza acestora potrivit căreia
         părțile la concentrare sunt concurenți apropiați în sensul orientărilor.
      
      73      În al doilea rând, în ceea ce privește argumentul potrivit căruia părțile la concentrare sunt furnizori indispensabili pentru
         marii producători de cerneluri tipografice, întrucât acestea sunt mai în măsură decât concurenții lor să furnizeze marile
         volume necesare, trebuie arătat că Flint și Sun au făcut trimitere, în răspunsurile lor la întrebările 40 și 45 (Flint), precum
         și 42 (Sun), din chestionarul pentru clienți, la importanța volumelor de rășini pe bază de colofoniu pe care le pot furniza
         producătorii. Reiese din dosarul administrativ că trei dintre concurenții părților la concentrare declară că volumele sunt
         importante datorită numărului restrâns de clienți care au mari cereri globale și care cumpără 90 % din rășinile destinate
         cernelurilor tipografice (răspunsurile oferite de Neville, de Cray Valley și de Respol la întrebarea 40 din chestionarul pentru
         concurenți).
      
      74      Or, reiese deopotrivă din dosarul administrativ că reclamantele se aprovizionează, de asemenea, de la producători mai mici
         precum Megara și Kraemer (răspunsurile oferite de Megara și de Kraemer la întrebarea 48 din chestionarul pentru concurenți).
         Acest fapt arată că, cel puțin pentru anumite tipuri de rășini pe bază de colofoniu, concurenții mai mici ai părților la concentrare
         pot satisface cererile reclamantelor. În această privință, trebuie arătat că reiese din decizia atacată că întreprinderile
         mai mici dețin împreună o cotă de piață care nu poate fi neglijată (în jur de 21 % potrivit Comisiei) și că acestea dispun
         de capacități excedentare. În plus, cotele de piață ale Arizona, Cray Valley și Respol indică faptul că acestea sunt în măsură
         să furnizeze orice volum solicitat. Pe de altă parte, reiese din dosar că acestea dispun, de asemenea, de importante capacități
         excedentare. În plus, Arez este indicată de doi dintre clienții care au răspuns la întrebarea 35 din chestionarul pentru clienți
         ca unul din furnizorii lor principali și Comisia subliniază, la considerentul 60 din decizia atacată, impactul crescând al
         Arez pe piață. În sfârșit, faptul că alți clienți au indicat Westvaco, Resinall și DRT (furnizori mai mici) ca fiind furnizorii
         lor principali tinde să demonstreze că necesarul de volume mari invocat de reclamante nu privește ansamblul cererii existente
         pe piață.
      
      75      Având în vedere ansamblul acestor răspunsuri, trebuie să se concluzioneze că indicația reclamantelor și a anumitor concurenți
         potrivit căreia există un necesar de volume mari din partea reclamantelor nu demonstrează că, din cauza acestui fapt, produsele
         concurenților sunt substitute mai puțin apropiate pentru clienți decât produsele părților la concentrare. În consecință, contrar
         celor pretinse de reclamante, această indicație nu susține teza acestora potrivit căreia părțile la concentrare sunt concurenți
         apropiați în sensul orientărilor.
      
      76      În al treilea rând, în ceea ce privește argumentul potrivit căruia părțile la concentrare sunt singurele care dispun de un
         know‑how strict secret, de materiile prime și de clienții necesari pentru a dezvolta anumite tipuri de rășini, trebuie arătat
         că aproape toți concurenții părților la concentrare au indicat că puteau produce cu ușurință toată gamă de rășini pe bază
         de colofoniu (răspunsuri la întrebarea 25 din chestionarul pentru concurenți). Dacă reclamantele contestă acest fapt, în special
         în ceea ce o privește pe Arizona, trebuie totuși observat că acestea nu au prezentat nicio probă în această privință și că
         Arizona afirmase, de asemenea, ca răspuns la întrebarea 25 din chestionarul pentru concurenți, că putea produce cu ușurință
         toată gama de rășini pe bază de colofoniu. În plus, cotele de piață ale Arizona și Cray Valley indică faptul că acestea dispun
         de o clientelă comparabilă din punct de vedere cantitativ cu cea a Hexion înainte de concentrare. Mai mult, reclamantele nu
         au precizat în ce constau, în speță, dificultățile invocate privind accesul la materiile prime necesare. Prin urmare, reclamantele
         nu și-au dovedit în mod satisfăcător susținerile.
      
      77      În sfârșit, trebuie constatat că reclamantele nu au furnizat nicio altă indicație decât cele arătate la punctele precedente
         care să poată susține argumentul specific potrivit căruia exista în trecut o rivalitate particulară între părțile la concentrare.
         În mod similar, acestea nu și-au susținut nici afirmația potrivit căreia concentrarea elimina o importantă forță concurențială
         în sensul punctelor 37 și 38 din orientări.
      
      78      Pentru aceste motive, se impune să se concluzioneze că reclamantele nu au stabilit că părțile la concentrare erau concurenți
         apropiați în sensul orientărilor. În consecință și având în vedere elementele prezentate de părți și examinate mai sus, nu
         poate fi reproșat Comisiei că nu a tratat, în decizia atacată, proximitatea legăturilor de concurență între părțile la concentrare.
         Astfel, absența unei asemenea analize, nepunând sub semnul întrebării concluzia Comisiei, prezenta critică trebuie să fie
         respinsă.
      
       Cu privire la a doua critică, întemeiată pe faptul nerespectării de către Comisie a orientărilor în privința credibilității
         furnizorilor alternativi
      
      –       Argumentele părților
      79      Reclamantele susțin că nu s-a examinat corect de către Comisie dacă acei concurenți rămași pe piață puteau fi considerați
         furnizori credibili pentru industria cernelurilor tipografice. Atunci când afirmă, la considerentul 68 din decizia atacată,
         că „pare probabil ca [...] alți actori mai puțin importanți [...] au, la rândul lor, capacitatea și cunoștințele [pentru a
         fi furnizori credibili]”, Comisia ar fi ignorat observațiile reclamantelor care arătau că, înainte de concentrare, existau
         doar patru sau cinci (principali) participanți pe piață care să merite să fie luați în considerare. Comisia ar fi estimat
         totuși numărul furnizorilor credibili la 13. Contrar practicii pe care a urmat-o până în prezent, Comisia ar fi considerat
         că furnizori reprezentând mai puțin de 5 % din volumul total al aprovizionărilor puteau fi considerați ca fiind concurenți
         credibili și, așadar, ca exercitând o presiune concurențială suficientă.
      
      80      Potrivit reclamantelor, reiese cu claritate din deciziile anterioare că ar fi trebuit luați în considerare de către Comisie
         factori precum credibilitatea furnizorilor „marginali” [Decizia 2002/174/CE a Comisiei din 3 mai 2000 de declarare a unei
         concentrări drept compatibilă cu piața comună și cu Acordul SEE (cauza COMP/M.1693 – Alcoa/Reynolds) (JO L 58, p. 25, denumită
         în continuare „Decizia Alcoa/Reynolds”)], fiabilitatea acestora în calitate de furnizori pe termen lung a unor cantități suficiente
         atunci când livrarea pe o bază neregulată de mici cantități fracționate nu face din aceștia o opțiune pentru clienți (Decizia
         Alcoa/Reynolds), posibilitatea pentru marii clienți de a recurge pentru achizițiile efectuate de la marii furnizori de pe
         piață la un număr mai mare de furnizori mici [Decizia 92/553/CEE a Comisiei din 22 iulie 1992 privind o procedură în temeiul
         Regulamentului privind concentrările (cauza IV/M.190 – Nestlé/Perrier) (JO L 356, p. 1, denumită în continuare „Decizia Nestlé/Perrier”)]
         și capacitatea altor furnizori de dimensiune mai mică de a onora pe termen scurt comenzile pentru o parte semnificativă a
         pieței [Decizia 91/535/CEE a Comisiei din 19 iulie 1991 de declarare a compatibilității cu piața comună a unei concentrări
         (cauza IV/M068 – Tetra Pak/Alfa-Laval), denumită în continuare „Decizia Tetra Pak/Alfa-Laval”].
      
      81      Pentru aceste motive, reclamantele contestă definiția pieței formulată de Comisie, întrucât mai mulți concurenți de dimensiune
         mai mică ar putea fi în măsură să furnizeze clienților de dimensiune mai mică, dar ar fi incapabili să acopere cerințele mai
         importante precum cele ale reclamantelor. Comisia ar fi trebuit, prin urmare, să examineze dacă se impunea subdivizarea pieței
         rășinilor pe bază de colofoniu destinate aplicațiilor în sectorul cernelurilor tipografice în, pe de o parte, cea a marilor
         clienți și, pe de altă parte, cea a clienților de dimensiune redusă.
      
      82      Comisia consideră că, în temeiul cotelor lor de piață, Arizona, Cray Valley și Respol sunt furnizori alternativi credibili
         care dispun deopotrivă de importante capacități excedentare de producție. În legătură cu furnizorii mai mici, întrebarea relevantă
         nu este aceea dacă fiecare mic furnizor poate concura cu principalii furnizori, ci de a determina dacă aceștia pot, împreună,
         să exercite o presiune concurențială asupra entității rezultate din concentrare. În această privință, Comisia notează că furnizorii
         de dimensiune mai mică reprezintă 21‑25 % din totalitatea capacităților de producție de rășini pe bază de colofoniu, că majoritatea
         producătorilor de rășini pe bază de colofoniu au confirmat că erau în măsură să producă fără dificultate toată gama de rășini
         pe bază de colofoniu și că reclamantele se aprovizionau, de asemenea, de la concurenții de dimensiune mai mică, inclusiv Megara
         și Kraemer. În decizia atacată se arată, de asemenea, că producătorii din afara SEE, în special Arez, pot fi furnizori alternativi
         credibili. În sfârșit, potrivit Comisiei, faptele cauzelor care au dat naștere Deciziilor Alcoa/Reynolds, Nestlé/Perrier și
         Tetra Pak/Alfa‑Laval se disting de cele ale prezentei cauze.
      
      83      Intervenientele susțin raționamentul Comisiei, în special prin referire la declarațiile făcute de reclamante în cadrul reuniunilor
         comune care avuseseră loc după adoptarea deciziei atacate. Aceste declarații ar demonstra că, într-adevăr, reclamantele achiziționează
         cantități considerabile de rășini pe bază de colofoniu de la diferiți concurenți ai părților la concentrare. Intervenientele
         afirmă, de asemenea, că reclamantele nu au făcut dovada că furnizorii menționați în decizia atacată nu ar fi alternative credibile.
      
      –       Aprecierea Tribunalului
      84      Cu titlu prealabil, trebuie reamintit că au fost examinate de către Comisie, la considerentele 62-67 din decizia atacată,
         capacitățile de producție și, în special, capacitățile excedentare ale furnizorilor prezenți pe piață, inclusiv ale concurenților
         de dimensiune mai mică ai părților la concentrare. Reiese de la punctul 31 din orientări că pentru clienții părților la o
         concentrare pot apărea dificultăți la schimbarea furnizorilor, în cazul în care există puțini furnizori alternativi sau în
         cazul în care costurile implicate de schimbare ar fi semnificative, și că, astfel, concentrarea poate afecta capacitatea acestor
         clienți de a se proteja împotriva creșterilor de prețuri.
      
      85      Trebuie, prin urmare, să se verifice dacă au fost încălcate orientările de către Comisie atunci când a considerat că producătorii
         mai mici erau furnizori alternativi credibili.
      
      86      În primul rând, trebuie arătat că reclamantele au indicat, în cadrul procedurii administrative, că nu existau furnizori alternativi
         și că doar un număr restrâns de producători (Akzo, Hexion, Arizona, Respol și Cray Valley) erau capabili să producă rășini
         apte de a fi utilizate pentru producerea cernelurilor tipografice (răspunsurile Siegwerk la întrebările 12 și 15 din chestionarul
         pentru clienți), că aceleași cinci întreprinderi erau principalii furnizori de rășini pe bază de colofoniu în Europa (răspunsul
         Flint la întrebarea 36 din chestionarul pentru clienți) și că exista un număr foarte limitat de furnizori (Akzo, Hexion, Arizona
         și Cray Valley) (răspunsurile Sun la întrebările 36 și 40 din chestionarul pentru clienți).
      
      87      Or, s-a arătat deja că reiese deopotrivă din dosar că alți clienți au indicat, de asemenea, alți producători mai mici drept
         furnizorii lor principali (a se vedea punctul 71 de mai sus), că reclamantele se aprovizionează, de asemenea, de la concurenții
         mai mici ai părților la concentrare (a se vedea punctul 74 de mai sus), că întreprinderile mai mici dețin împreună o cotă
         de piață importantă și dispun de capacități excedentare (a se vedea punctul 74 de mai sus) și, în sfârșit, că aproape toți
         concurenții părților la concentrare au indicat că puteau produce cu ușurință toată gama de rășini pe bază de colofoniu (a
         se vedea punctul 76 de mai sus). Prin urmare, se impune constatarea că reclamantele nu au demonstrat nerespectarea orientărilor
         de către Comisie prin includerea concurenților de dimensiune mai mică ai părților la concentrare în grupul furnizorilor alternativi
         credibili. În particular, având în vedere cota lor de piață combinată și capacitățile lor excedentare, elementele dosarului
         nu permit să fie exclusă posibilitatea concurenților de dimensiune mai mică, cel puțin în privința clienților care i-au indicat
         ca furnizori principali, de a exercita o presiune concurențială asupra entității rezultate din concentrare.
      
      88      În al doilea rând, în legătură cu practica decizională anterioară a Comisiei pe care se întemeiază reclamantele, trebuie arătat
         că evaluarea credibilității furnizorilor alternativi trebuie să fie efectuată în funcție de împrejurările proprii fiecărei
         cauze. În consecință, evaluările Comisiei cu privire la împrejurările de fapt ale cauzelor anterioare nu pot fi transpuse
         în prezenta cauză. Or, având în vedere constatările de la punctele precedente, nu poate fi reproșat Comisiei că nu a făcut
         aceleași aprecieri asupra faptelor în speță și asupra celor ale cauzelor la care se face trimitere (a se vedea în acest sens
         Hotărârea General Electric/Comisia, punctul 61 de mai sus, punctele 118-120).
      
      89      În ultimul rând, trebuie reamintit că, dacă reclamantele susțin că mai mulți concurenți de dimensiune mai mică ar putea fi
         în măsură să furnizeze clienților de dimensiune mai mare, dar sunt incapabili să acopere necesitățile mai importante precum
         cele ale reclamantelor, acestea au confirmat totuși, în cadrul ședinței informale din 8 noiembrie 2006, că nu contestau definiția
         pieței dată în decizia atacată. În consecință, evaluarea credibilității furnizorilor alternativi nu trebuie să fie efectuată
         având în vedere doar pretinsele necesități ale marilor clienți precum reclamantele, ci trebuie să vizeze necesitățile întregii
         cereri existente pe piață. În rest, acest argument se confundă cu cel examinat la punctele 86 și 87 de mai sus și trebuie,
         prin urmare, să fie respins din aceleași motive.
      
      90      Având în vedere cele de mai sus, reclamantele nu au stabilit că orientările nu ar fi fost respectate de către Comisie atunci
         când a considerat că acei concurenți mai mici ai părților la concentrare erau furnizori alternativi credibili. Prin urmare,
         această critică trebuie să fie respinsă.
      
       Cu privire la a treia critică, întemeiată pe faptul nerespectării orientărilor de către Comisie în privința posibilității
         pentru clienții părților la concentrare de a schimba furnizorul
      
      –       Argumentele părților
      91      Reclamantele susțin că ar fi trebuit să fie examinate de către Comisie posibilitățile clienților entității rezultate din concentrare
         de a schimba furnizorul. Pentru întreprinderile producătoare de cerneluri, a se îndrepta spre furnizori alternativi de rășini
         pe bază de colofoniu ar fi un proces complex și ar necesita întârzieri deosebit de lungi, după cum a fost stabilit prin răspunsurile
         reclamantelor la chestionarul pentru clienți și prin datele complementare prezentate. Reclamantele au indicat că, din cauza
         încercărilor de laborator și a încercărilor suplimentare de producție necesare pentru a valida un nou furnizor, era necesar,
         de obicei, un termen de [confidențial] pentru introducerea unei noi rășini, dar că, pentru anumite tipuri de cerneluri, procesul ar putea dura mai mult de [confidențial]. În consecință, chiar dacă se admite că s-ar dispune de furnizori alternativi credibili, clienții ar fi în incapacitatea
         de „a amenința în mod plauzibil cu recurgerea la surse alternative de furnizare, într-un interval de timp rezonabil, în situația
         în care furnizorul ar decide majorarea prețurilor”, după cum se menționează la punctul 65 din orientări. Or, Comisia ar fi
         ignorat observațiile formulate de reclamante cu privire la dificultățile și la fezabilitatea unei schimbări a furnizorului.
      
      92      Comisia răspunde că reclamantele nu și-au susținut suficient argumentul, întrucât, dacă anumite rășini par într-adevăr să
         necesite un termen de calificare important, altele par să permită o schimbare de furnizor în termene scurte. În particular,
         anumite tipuri de rășini produse de diferiți furnizori ar putea fi precalificate, ceea ce ar permite o substituire rapidă.
         În plus, în măsura în care contractele sunt încheiate în medie pentru o durată de la unu la trei ani, cu renegocieri pe o
         bază anuală, și în care perioadele de calificare, potrivit anumitor clienți, durează [confidențial], o perioadă de calificare de, spre exemplu, șase luni ar permite fără dificultate schimbarea furnizorului. În sfârșit, Comisia
         afirmă că a ținut cont de declarațiile reclamantelor la considerentele 21 și 60 din decizia atacată.
      
      93      Intervenientele subliniază că marii cumpărători de rășini, și în special reclamantele, urmează strategii de aprovizionare
         multiple și că, prin urmare, acestea validează în mod normal mai mulți furnizori atunci când califică rășinile importante.
         Astfel, acestea ar putea să schimbe rapid furnizorul acestor rășini.
      
      –       Aprecierea Tribunalului
      94      Cu titlu prealabil, trebuie arătat că reiese din considerentele 21 și 60 din decizia atacată că, în cadrul definiției pieței
         relevante a produselor și în cadrul examinării eventualelor efecte anticoncurențiale coordonate ale concentrării, Comisia
         a luat în considerare perioadele, verificările și adaptările necesare pentru substituirea, din punctul de vedere al clienților,
         a tipurilor de rășini pe bază de colofoniu cu altele, precum și fabricarea la comandă a anumitor tipuri de rășini pe bază
         de colofoniu.
      
      95      Trebuie, așadar, verificat dacă au fost încălcate orientările de către Comisie prin faptul că nu a procedat, în cadrul evaluării
         efectelor necoordonate ale concentrării, la analiza, precum cea solicitată de reclamante, a dificultăților întâmpinate de
         clienții părților la concentrare de a schimba furnizorul din cauza necesității de a califica rășinile pe bază de colofoniu.
      
      96      În primul rând, răspunsurile reclamantelor la chestionarul pentru clienți indică faptul că o schimbare a furnizorului nu este
         posibilă într-un timp scurt (răspunsul Sun la întrebarea 7 din chestionarul pentru clienți), că poate dura [confidențial] (răspunsul Flint la întrebarea 13 din chestionarul pentru clienți), [confidențial] (răspunsul Sun la întrebarea 13 din chestionarul pentru clienți) și [confidențial] (răspunsurile Siegwerk la întrebările 7 și 13 din chestionarul pentru clienți). În același timp, reclamantele și Comisia
         indică faptul că durata contractelor de aprovizionare variază, în general, de la trei luni la trei ani, cu renegocieri anuale
         în cazul contractelor multianuale. Prin urmare, perioadele de calificare și durata contractelor fiind în acest moment variabile,
         pretinsele dificultăți ce afectează posibilitatea de a transfera comenzi către alți furnizori, chiar presupunând că acestea
         există, nu pot viza decât o parte din comenzi, și anume, în general, rășinile pe bază de colofoniu pentru care nu există echivalenți
         la furnizorii concurenți (a se vedea punctul următor) și pentru care sunt necesare perioade de calificare mai lungi. Astfel,
         argumentul reclamantelor nu privește, în orice caz, decât un sector al pieței relevante.
      
      97      În al doilea rând, trebuie arătat că rezultă dintr-o corespondență prin e‑mail, prezentată de Sun în cadrul procedurii administrative,
         că, [confidențial]. Astfel, chiar dacă Sun a argumentat la ședință că era vorba despre o situație de urgență, reiese că, în caz de nevoie,
         calificarea tipurilor câtorva rășini pe bază de colofoniu echivalente celor utilizate de reclamante poate fi efectuată în
         termene scurte, ceea ce permite schimbarea rapidă a furnizorilor. În această privință, trebuie amintit, de asemenea, că aproape
         toți producătorii au indicat în răspunsurile lor la întrebarea 25 din chestionarul pentru concurenți că erau în măsură să
         producă toată gama de rășini pe bază de colofoniu.
      
      98      În al treilea rând, trebuie arătat că, în răspunsul la întrebarea 42 din chestionarul pentru clienți, Sun a explicat că, pentru
         produsele sale cele mai importante, căuta să aibă doi sau trei furnizori precalificați. În această privință, trebuie arătat
         că o precalificare a rășinilor pe bază de colofoniu ale mai multor furnizori pentru aceeași aplicație permite o aprovizionare
         de la mai mulți furnizori cu aceeași rășină sau chiar cu tipuri de rășini echivalente și o schimbare mai rapidă a furnizorilor
         în caz de necesitate. În consecință, reiese din dosarul administrativ că, în temeiul precalificării mai multor furnizori,
         reclamantele pot să recurgă la alți furnizori pentru comenzile lor de rășini pe bază de colofoniu importante în termene mai
         scurte.
      
      99      Având în vedere cele menționate anterior, trebuie constatat că reclamantele nu au stabilit existența dificultăților considerabile
         de a schimba furnizorul pe care le invocă, referindu-se la necesitatea de a califica rășinile pe bază de colofoniu și care
         ar pune clienții în incapacitatea de a amenința, în mod credibil, cu recurgerea într‑un termen rezonabil la alte surse de
         aprovizionare dacă entitatea rezultată din concentrare ar decide să majoreze prețurile într-un mod anticoncurențial. În consecință,
         și având în vedere elementele indicate de părți și examinate mai sus, nu poate fi reproșat Comisiei că nu ar fi aprofundat
         analiza dincolo de luarea în considerare, la considerentele 21 și 60 din decizia atacată, a limitărilor substituirii rășinilor
         pe bază de colofoniu. Astfel, întrucât absența analizei invocate de reclamante nu pune sub semnul întrebării concluzia Comisiei,
         această critică trebuie să fie respinsă.
      
       Cu privire la a patra critică, întemeiată pe erori privind capacitățile existente pe piață
      100    Reclamantele susțin că ar fi trebuit verificată de către Comisie existența capacităților disponibile sau excedentare pe piață.
         Reclamantele apreciază că au fost analizate de către Comisie obstacolele în calea capacităților de producție și posibilitatea
         concurenților de a-și crește capacitatea de producție, dar că aceasta a ajuns la o concluzie eronată.
      
      101    În această privință, este suficient să se constate că reclamantele nu reproșează Comisiei, prin această critică, o nerespectare
         a orientărilor prin aceea că nu a efectuat o analiză a capacităților disponibile pe piață, ci îi reproșează comiterea de erori
         în efectuarea acestei analize. Or, această întrebare ține de primul aspect al celui de al doilea motiv și va fi examinată
         în acest cadru (a se vedea punctele 162 și următoarele de mai jos).
      
       Cu privire la a cincea critică, întemeiată pe faptul nerespectării orientărilor de către Comisie în privința capacității entității
         rezultate din concentrare de a împiedica expansiunea concurenților
      
      –       Argumentele părților
      102    Potrivit susținerilor reclamantelor, Comisia ar fi trebuit să analizeze dacă entitatea rezultată din concentrare putea împiedica
         expansiunea concurenților. Reclamantele contestă afirmația Comisiei, potrivit căreia majoritatea concurenților, 11 din 13,
         consideră că operațiunea nu va avea efecte anticoncurențiale. Acestea susțin că era obligația Comisiei să expună motivele
         pentru care considera că, din cauza constrângerii resimțite de întreprinderile care sunt părți la concentrare, acestea nu
         ar majora prețurile sau nu ar lua alte măsuri care să prejudicieze concurența.
      
      103    Comisia răspunde că acest argument nu este deloc motivat și că problema ridicată de reclamante a fost discutată pe larg la
         considerentele 62-74 din decizia atacată.
      
      –       Aprecierea Tribunalului
      104    În prealabil, trebuie arătat că decizia atacată nu conține o examinare expresă a capacității entității rezultate din concentrare
         de a împiedica expansiunea concurenților.
      
      105    Trebuie, așadar, să se verifice dacă au fost urmate orientările de către Comisie atunci când nu a procedat la o analiză a
         capacității entității rezultate din concentrare de a împiedica expansiunea concurenților.
      
      106    În această privință, trebuie arătat că punctul 36 din orientări prevede că anumite proiecte de concentrare pot împiedica în
         mod semnificativ concurența efectivă, menținând entitatea rezultată din concentrare într-o poziție care îi permite să împiedice
         expansiunea concurenților și că, într-un asemenea caz, concurenții pot să nu fie capabili să exercite o asemenea constrângere
         asupra entității rezultate din operațiune, încât aceasta să nu ia măsuri care să prejudicieze concurența. O asemenea poziție
         poate rezulta, spre exemplu, dintr-un control asupra ofertei de resurse necesare producției, asupra posibilităților de distribuție
         sau asupra brevetelor, precum și din puterea financiară a entității în cauză. 
      
      107    În speță, se impune constatarea că reclamantele nu avansează elemente în sensul punctului 36 din orientări pentru a-și susține
         argumentul specific potrivit căruia entitatea rezultată din concentrare s-ar bucura de o poziție care i-ar permite să împiedice
         expansiunea concurenților. Dacă acestea susțin, într-un alt context, că entitatea rezultată din concentrare poate, ținând
         cont de dimensiunea sa, de infrastructura sa și de experiența sa, să dobândească un grad ridicat de control sau să influențeze
         aprovizionarea cu rășină de colofoniu și se va bucura de o putere de negociere mult superioară celei a concurenților săi (a
         se vedea punctul 148 de mai jos), Comisia a arătat totuși, fără a fi contrazisă de reclamante, că entitatea rezultată din
         concentrare nu va cumpăra decât 5-10 % din producția mondială de rășină de colofoniu, ceea ce nu indică o mare putere de cumpărare
         (a se vedea punctul 154 de mai jos). Prin urmare, reclamantele nu au stabilit că, în speță, Comisia trebuia să examineze întrebarea
         dacă entitatea rezultată din concentrare dispune de capacitatea de a împiedica expansiunea concurenților.
      
      108    Pe de altă parte, Comisia arată în mod întemeiat, ca răspuns la susținerea potrivit căreia era obligată să expună motivele
         pentru care considera că părțile la concentrare nu ar majora prețurile, că decizia atacată expune, la considerentele 62‑74,
         motivele pentru care aceasta a considerat că entitatea rezultată din concentrare va suporta constrângeri concurențiale care
         să o împiedice să ia măsuri care prejudiciază concurența.
      
      109    În aceste condiții, nu poate fi reproșat Comisiei că nu a procedat la o analiză a capacității entității rezultate din concentrare
         de a împiedica expansiunea concurenților. Întrucât absența analizei invocate de reclamante nu pune sub semnul întrebării concluzia
         Comisiei, această critică trebuie să fie respinsă.
      
      b)     Cu privire la al treilea aspect, întemeiat pe nerespectarea orientărilor de către Comisie în privința efectelor coordonate
         ale concentrării în litigiu
      
       Argumentele părților
      110    Reclamantele susțin că nu a fost efectuată de către Comisie o analiză corectă a efectelor coordonate ce pot rezulta din concentrare.
         Potrivit reclamantelor, analiza Comisiei, care se întemeiază, într-o foarte mare măsură, pe aceleași fapte ca și cele pe care
         s-a întemeiat aceasta pentru a nu reține crearea unei poziții dominante la finalizarea concentrării, este insuficientă. În
         cazul în care Comisia ar fi examinat în mod obiectiv și critic dovezile de care dispunea și ar fi urmat prevederile orientărilor
         referitoare la evaluarea efectelor coordonate, ar fi concluzionat că importanța cotelor de piață combinate ale întreprinderilor
         care sunt parte la concentrare, numărul limitat de furnizori alternativi credibili disponibili, constrângerile de capacitate
         și absența puterii de cumpărare erau tot atâtea indicii ale unei poziții dominante colective și ale unei piețe prezentând
         anumite caracteristici susceptibile să dea naștere unor efecte coordonate.
      
      111    O examinare a cauzei conform orientărilor ar fi condus la o evaluare, în primul rând, a capacității actorilor de pe piață
         de a supraveghea, într-o măsură suficientă, dacă erau respectate condițiile coordonării, în al doilea rând, a existenței mecanismelor
         credibile de descurajare și, în al treilea rând, a reacțiilor terților și a capacității lor de a afecta rezultatele așteptate
         ale coordonării. Chiar considerând toți operatorii indicați de Comisie în decizia atacată ca fiind concurenți viabili, piața
         rășinilor pe bază de colofoniu ar fi extrem de concentrată, primii săi patru actori deținând 60-90 % din această piață. Or,
         deciziile anterioare ale Comisiei ar lăsa să se constate că, deși trei sau mai mulți mari furnizori reprezintă 60 % sau mai
         mult din vânzări, poate exista un risc de poziție dominantă colectivă.
      
      112    Comisia consideră că își putea limita raționamentul la anumite întrebări‑cheie, materializarea efectelor coordonate fiind
         foarte puțin probabilă în speță. Într‑adevăr, considerentul 60 din decizia atacată ar sublinia că piața nu era omogenă, cea
         mai mare parte a consumatorilor cumpărând calități de colofoniu specifice, uneori fabricate la comandă, că existau numeroși
         producători pe piață, că nu exista nicio simetrie a cotelor de piață și că impactul crescând al producătorilor din afara SEE,
         precum Arez (China), suscita anumite preocupări pentru producători. Comisia menține această analiză și consideră că absența
         omogenității și a transparenței implică faptul că nu este ușor să se ajungă la o coordonare și că este dificil să se controleze
         comportamentul concurenților. Simplul fapt că există un număr limitat de actori reprezentând împreună o importantă cotă de
         piață nu ar fi un indiciu suficient pentru a concluziona asupra existenței unei poziții dominante colective.
      
      113    Intervenientele consideră că aceleași fapte sunt relevante pentru analiza efectelor coordonate și a celor necoordonate ale
         unei concentrări. Acestea observă apoi că, în urma concentrării, se va mări asimetria cotelor de piață, ceea ce ar face mai
         puțin probabil, potrivit orientărilor și jurisprudenței (Hotărârea Tribunalului din 25 martie 1999, Gencor/Comisia, T-102/96,
         Rec., p. II‑753, punctul 134), posibilitatea ca întreprinderile să ajungă la o coordonare. În plus, susținerile reclamantelor
         privind dificultățile pentru clienți de a schimba furnizorul și incapacitatea concurenților de a-și majora producția ar reprezenta,
         dacă s-ar dovedi exacte, un indiciu, potrivit orientărilor, privind lipsa motivației și a capacității de a sancționa abaterile
         de la condițiile coordonării. Prin urmare, nu se poate aștepta din partea Comisiei să realizeze o analiză aprofundată a efectelor
         coordonate.
      
       Aprecierea Tribunalului
      114    În prealabil, trebuie amintit că la baza concluziei Comisiei, potrivit căreia un comportament anticoncurențial coordonat are
         puține șanse de a fi adoptat în urma concentrării, au stat patru elemente de evaluare. Aceasta a considerat, în primul rând,
         că piața relevantă nu era caracterizată prin omogenitatea produselor vândute, care erau uneori fabricate la comandă, în al
         doilea rând, că piața cuprindea numeroși producători, că, în al treilea rând, cotele de piață erau foarte diferite și, în
         al patrulea rând, că aproximativ 30 % dintre producătorii care participaseră la investigația de piață manifestaseră preocupări
         în legătură cu impactul crescând al producătorilor din afara SEE, precum Arez (China).
      
      115    Prin urmare, trebuie verificat dacă au fost sau nu urmate orientările de către Comisie atunci când nu a procedat la o analiză
         mai aprofundată a eventualelor efecte coordonate ale concentrării.
      
      116    În legătură, în primul rând, cu argumentul potrivit căruia orientările prevăd o examinare a capacității participanților de
         pe piață de a supraveghea abaterile de la îndeplinirea condițiilor unei eventuale coordonări, a existenței unor mecanisme
         credibile de descurajare, precum și a reacțiilor potențiale ale terților, se impune să se constate că orientările prevăd examinarea
         acestor elemente la punctele 49-51, 52‑55, 56 și, respectiv, 57. Or, trebuie arătat că această parte a orientărilor pune,
         de asemenea, în evidență, la punctele 44-48, necesitatea îndeplinirii condițiilor de coordonare.
      
      117    În primul rând, punctele 45 și 48 din orientări subliniază că întreprinderile pot ajunge mai ușor la un acord cu privire la
         condițiile de coordonare dacă sunt relativ simetrice, în special în ceea ce privește structurile costurilor, cotele de piață,
         nivelurile de producție și de integrare verticală. Reiese, de asemenea, că, cu cât cadrul economic este mai puțin complex
         și instabil, cu atât este mai ușor pentru întreprinderi să obțină un acord comun privind condițiile coordonării. Astfel, o
         coordonare este mai ușor de realizat, de exemplu, între un număr mic de întreprinderi decât între un număr mare de întreprinderi.
         Este, de asemenea, mai ușor să se coordoneze prețurile unui produs unic și omogen decât dacă există sute de prețuri pe o piață
         unde se vând numeroase produse diferite.
      
      118    Rezultă de aici că o lipsă de omogenitate a produselor vândute, un număr ridicat de întreprinderi pe piață și asimetria cotelor
         de piață indică faptul că nu este ușor pentru întreprinderi să ajungă la îndeplinirea condițiilor unei eventuale coordonări.
         În această privință, trebuie reamintit că, la considerentul 60 din decizia atacată, Comisia a arătat că piața relevantă nu
         era caracterizată prin omogenitatea produselor vândute, cuprindea numeroși producători, iar cotele de piață ale acestora erau
         foarte diferite. Rezultă că analiza Comisiei a fost concentrată asupra posibilităților întreprinderilor de a ajunge la îndeplinirea
         condițiilor de coordonare și că aceasta a considerat, fără să fi indicat acest lucru în mod explicit, că din aceste motive
         era puțin probabil ca întreprinderile să ajungă la o asemenea înțelegere cu privire la termenii coordonării.
      
      119    În al doilea rând, orientările subliniază la punctul 49 că numai amenințarea credibilă cu represalii suficiente și aplicate
         în timp util poate să împiedice întreprinderile care își coordonează comportamentele să recurgă la abateri. În consecință,
         piețele trebuie să fie suficient de transparente pentru a permite acestor întreprinderi să monitorizeze la un nivel satisfăcător
         eventualele abateri de la condițiile de coordonare ale altor societăți și, astfel, să poată ști când este nevoie să recurgă
         la represalii. Comisia consideră, la punctul 50 din orientări, că adesea transparența pe piață este cu atât mai ridicată,
         cu cât numărul participanților activi pe piață este mai redus și că gradul de transparență depinde, adesea, de modul în care
         au loc operațiunile pe o anumită piață.
      
      120    Rezultă că un număr ridicat de producători și o lipsă de omogenitate a produselor vândute, în special atunci când sunt fabricate
         la comandă pentru clienți, indică o transparență redusă a pieței și că, prin urmare, monitorizarea abaterilor este dificilă.
         În această privință, trebuie amintit că, la considerentul 60 din decizia atacată, Comisia a arătat că piața relevantă nu era
         caracterizată prin omogenitatea produselor vândute, precizând că acestea erau uneori fabricate la comandă pentru client și
         că piața cuprindea numeroși producători. În consecință, Comisia a evaluat deopotrivă capacitatea participanților de pe piață
         de a monitoriza dacă erau respectate condițiile coordonării și a considerat, fără să fi indicat acest lucru în mod explicit,
         că, din aceste motive, monitorizarea abaterilor era dificilă în speță.
      
      121    În plus, Comisia a arătat, la considerentul 60 din decizia atacată, că aproximativ 30 % dintre producătorii care participaseră
         la investigația de piață manifestaseră preocupări cu privire la impactul crescând al producătorilor din afara SEE, precum
         Arez. În această privință, trebuie arătat că impactul lor pe piață poate face și mai dificile îndeplinirea condițiilor unei
         coordonări, precum și monitorizarea abaterilor.
      
      122    În aceste împrejurări, nu poate fi reproșat Comisiei că nu a respectat orientările atunci când a considerat, pe de o parte,
         că un comportament anticoncurențial coordonat avea puține șanse de a fi adoptat la finalizarea operațiunii de concentrare
         și, pe de altă parte, că nu se impunea nici examinarea mecanismelor de descurajare, nici a reacțiilor întreprinderilor terțe.
      
      123    În al doilea rând, în legătură cu argumentul potrivit căruia combinația cotelor de piață ale întreprinderilor părți la concentrare,
         penuria de furnizori alternativi credibili, constrângerile de capacitate și absența puterii de cumpărare indicau o poziție
         dominantă colectivă, trebuie observat de la început că aceste elemente nu figurează printre elementele enunțate în orientări
         ca fiind relevante pentru evaluarea eventualelor efecte coordonate ale unei concentrări.
      
      124    În special, potrivit orientărilor, puterea de cumpărare este un element ce trebuie luat în considerare în aprecierea existenței
         unei eventuale puteri compensatorii de cumpărare a clienților părților la o concentrare, iar existența constrângerilor de
         capacitate nu joacă un rol semnificativ în cadrul examinării efectelor necoordonate. În orice caz, Comisia a constatat, la
         considerentele 62-67 din decizia atacată, că existau capacități excedentare și, potrivit considerentului 69, clienții dispuneau
         de o putere de cumpărare importantă. În măsura în care reclamantele reproșează Comisiei comiterea unei erori de apreciere
         în această privință, aceste elemente sunt examinate în cadrul celui de al doilea motiv (a se vedea punctele 162 și următoarele,
         precum și 206 și următoarele de mai jos).
      
      125    Pe de altă parte, nici cota de piață combinată a părților la concentrare de [40‑50] %, nici lipsa de furnizori alternativi
         credibili invocată nu indică o probabilitate de coordonare între întreprinderi pe piața relevantă. În plus, s-a constatat
         deja că reclamantele nu au stabilit că furnizorii mai mici nu reprezentau alternative credibile (a se vedea punctele 84 și
         următoarele de mai sus). Indicațiile care pot rezulta, conform punctului 17 din orientări, din cota de piață a entității rezultate
         din concentrare vor fi examinate la punctele 135 și următoarele de mai jos.
      
      126    În al treilea rând, în legătură cu argumentul potrivit căruia faptul că primii patru participanți dețin între 60 și 90 % din
         piață indică faptul că poate exista riscul unei poziții dominante colective, versiunea confidențială a deciziei atacate arată
         că părțile la concentrare, Cray Valley și Arizona, dețin împreună [confidențial] % din piață și [confidențial] % împreună cu Respol. În această privință, trebuie arătat că este, desigur, necesar, pentru a demonstra existența unui risc
         de poziție dominantă colectivă, să se stabilească existența unei importante cote de piață colective. Totuși, o cotă de piață
         colectivă importantă nu este suficientă, în mod izolat, pentru a demonstra existența unei poziții dominante colective. După
         cum precizează orientările, trebuie ca, în plus, condițiile de pe piață să fie propice pentru realizarea acesteia. Or, s-a
         stabilit deja că, în speță, nu poate fi reproșat Comisiei că nu a urmat orientările atunci când a considerat că, din cauza
         dificultăților pentru a ajunge la o coordonare și a dificultății monitorizării acesteia, un comportament anticoncurențial
         coordonat avea puține șanse de a fi adoptat în urma operațiunii de concentrare (a se vedea punctele 115-122 de mai sus).
      
      127    În al patrulea rând, în legătură cu argumentul potrivit căruia deciziile anterioare ale Comisiei lasă să se înțeleagă că,
         atunci când trei sau mai mulți mari furnizori reprezintă 60 % sau mai mult din vânzări, poate exista un risc de poziție dominantă
         colectivă, trebuie arătat, în primul rând, că reclamantele nu se referă la nicio decizie anterioară precisă, în al doilea
         rând, că rezultă din cele anterioare că o importantă cotă de piață colectivă nu este, în mod independent, suficientă pentru
         a demonstra existența sa, ci este necesar, în plus, să existe condiții de piață propice realizării sale și, în al treilea
         rând, că, în speță, nu poate fi reproșat Comisiei că nu a urmat orientările atunci când a considerat că un comportament anticoncurențial
         coordonat avea puține șanse să fie adoptat în urma operațiunii de concentrare (a se vedea punctele 115-122 de mai sus).
      
      128    În ultimul rând, în ceea ce privește reproșul făcut de reclamante Comisiei potrivit căruia analiza eventualelor efecte coordonate
         ale concentrării se întemeiază într-o foarte mare măsură pe aceleași fapte ca și cele pe care s-a întemeiat pentru a nu reține
         crearea unei poziții dominante în urma concentrării, trebuie observat că aceleași fapte pot fi relevante în privința mai multor
         aspecte distincte ale evaluării de către Comisie a eventualelor efecte ale unei concentrări și că, prin urmare, luarea lor
         în considerare în mai multe rânduri nu diminuează deloc relevanța lor în contextele respective. În speță, este suficient se
         arate în această privință că reiese din considerentele expuse la punctele 115-122 de mai sus că analiza Comisiei privind eventualele
         efecte coordonate ale concentrării s-a întemeiat pe elemente de fapt relevante pentru această analiză.
      
      129    În aceste condiții, trebuie constatat că reclamantele nu au stabilit nerespectarea orientărilor de către Comisie atunci când
         nu a procedat la o analiză mai aprofundată a eventualelor efecte coordonate ale concentrării. În consecință, acest aspect
         al motivului trebuie să fie respins.
      
      c)     Cu privire la primul aspect, întemeiat pe faptul nerespectării orientărilor de către Comisie în privința cotelor de piață
         și a nivelurilor de concentrare
      
       Argumentele părților
      130    Reclamantele susțin că, dacă Comisia a reținut în mod întemeiat că operațiunea va da naștere unei entități rezultate din concentrare
         formată din primul și al doilea operator de pe piața rășinilor pe bază de colofoniu cu o cotă de piață combinată foarte importantă
         de 40-50 %, indicând o poziție dominantă (Hotărârea BaByliss/Comisia, punctul 55 de mai sus, punctul 329), în timp ce al treilea
         și al patrulea operator de pe piață nu dețin fiecare decât 10-20 % din piață, aceasta nu a tras de aici concluziile care se
         impuneau conform propriilor orientări (punctele 16‑21). Comisia nu ar fi ținut cont nici de gradul de concentrare al pieței
         relevante, în ciuda faptului că acesta reprezintă o informație prețioasă cu privire la condițiile concurențiale de pe o piață.
         În speță, o luare în considerare adecvată a acestui factor ar fi arătat că schimbarea nivelului de concentrare antrenată de
         operațiunea de concentrare ridica în mod real o problemă.
      
      131    Comisia răspunde că, potrivit punctului 17 din orientări, doar o cotă de piață egală sau mai mare de 50 % este în sine un
         indiciu al unei poziții dominante. În plus, punctul 21 din orientări nu ar implica faptul că nivelurile de concentrare mai
         ridicate decât aceste praguri indicative ar da loc unor probleme de concurență. Astfel, nu ar fi necesar să se examineze nivelurile
         de concentrare atunci când există alte motive specifice care permit să se concluzioneze că nu există îndoieli serioase.
      
      132    Intervenientele subliniază că nivelurile de concentrare și cotele de piață nu constituie decât punctul de plecare al analizei
         Comisiei. De altfel, întrebarea ridicată în Hotărârea BaByliss/Comisia, punctul 55 de mai sus, nu ar privi faptul dacă Comisia
         ar fi trebuit să prezume că o cotă de piață ce depășește 40 % era susceptibilă să creeze o poziție dominantă. În plus, Tribunalul
         ar fi stabilit, în Hotărârea sa din 27 noiembrie 1997, Kaysersberg/Comisia (T‑290/94, Rec., p. II‑2137, punctul 179), că o
         cotă de piață de 43,2 % nu era suficientă pentru a crea o poziție dominantă atunci când celelalte două principale concurente
         dețineau o cotă de piață de 24,5 % și 13,4 %.
      
       Aprecierea Tribunalului
      133    În prealabil, trebuie constatat că la considerentele 51-53 din decizia atacată Comisia a prezentat cotele de piață ale diferiților
         furnizori de pe piață, dar că nu a evaluat aceste cote de piață prin raportare la criteriile enunțate la punctul 17 din orientări
         și nici nu a procedat la un calcul al indicelui Herfindahl‑Hirschmann (denumit în continuare „IHH”) în vederea unei confruntări
         cu pragurile prevăzute la punctele 19-21 din orientări.
      
      134    Trebuie, așadar, verificat dacă au fost urmate orientările de către Comisie atunci când nu a procedat, în decizia atacată,
         la o analiză, pe de o parte, a cotelor de piață prin raportare la criteriile enunțate la punctul 17 din orientări și, pe de
         altă parte, a nivelurilor de concentrare.
      
      135    În primul rând, în legătură cu cotele de piață, trebuie arătat că, potrivit punctului 17 din orientări, doar o cotă de piață
         deosebit de ridicată de 50 % și mai mult poate constitui, ea însăși, dovada existenței unei poziții dominante pe piață. În
         ipoteza unei cote de piață mai reduse, operațiunea poate ridica, potrivit aceluiași punct din orientări, probleme de concurență
         din cauza altor factori, cum ar fi puterea concurenților și numărul acestora, existența constrângerilor de capacitate sau
         atunci când produsele părților la operațiune sunt substitute apropiate. Rezultă că, în speță, doar analiza cotelor de piață
         nu ar fi demonstrat existența unei poziții dominante, entitatea rezultată din concentrare nedeținând decât [40-50] % din piață.
         Prin urmare, analiza celorlalți factori enunțați la punctul 17 din orientări este necesară pentru a determina, într-o vedere
         de ansamblu, dacă există indicații privind o poziție dominantă. Or, rezultă din examinarea celui de al doilea și a celui de
         al treilea aspect al motivului că ceilalți factori enunțați la punctul 17 din orientări și subliniați de reclamante în speță
         nu indică, nici ei, existența unei poziții dominante a entității rezultate din concentrare.
      
      136    În ceea ce privește referința la Hotărârea BaByliss/Comisia, punctul 55 de mai sus (punctul 329), trebuie remarcat, după cum
         observă intervenientele, că întrebarea ridicată în această cauză nu era dacă o cotă de piață mai mare de 40 % era susceptibilă
         să creeze o poziție dominantă, ci dacă, stabilind acest prag în speță, Comisia evaluase alți factori în mod adecvat. Pe de
         altă parte, intervenientele arată în mod întemeiat că reiese dintr-o altă cauză că o cotă de piață de 43,2 % nu poate fi suficientă
         pentru a crea o poziție dominantă (Hotărârea Kaysersberg/Comisia, punctul 132 de mai sus, punctul 179). Rezultă că existența
         unei poziții dominante trebuie să fie determinată individual, în fiecare cauză, în funcție de împrejurările speței și că aprecierile
         făcute de Comisie cu privire la împrejurările de fapt ale concentrării care au condus la Hotărârea BaByliss/Comisia, punctul
         55 de mai sus (punctul 329), nu pot fi transpuse în speță.
      
      137    În al doilea rând, în privința nivelurilor de concentrare, trebuie arătat că punctele 19-21 din orientări definesc, în esență,
         pragurile IHH sub care o concentrare nu ridică, după toate probabilitățile, probleme de concurență. Astfel, Comisia consideră,
         în special, că este puțin probabil ca o operațiune să ridice probleme de concurență orizontale pe o piață cu un IHH la încheierea
         concentrării cuprins între 1 000 și 2 000 și cu o valoarea delta sub 250 sau în cazul unui IHH peste 2 000 la încheierea operațiunii
         și o valoare delta sub 150, cu excepția cazurilor speciale. Potrivit punctului 16 din orientări, IHH se calculează prin însumarea
         pătratelor cotelor de piață individuale ale tuturor întreprinderilor de pe piață.
      
      138    În speță, trebuie arătat, în primul rând, că reclamantele nu și-au dezvoltat argumentul întemeiat pe intervalele valorilor
         IHH, în ciuda faptului că acestea aveau cunoștință, încă de la depunerea memoriului în apărare al Comisiei, de cotele de piață
         exacte reținute în decizia atacată. Totuși, calculul IHH pe baza acestor date demonstrează că se trece de la [confidențial] înainte de concentrare la [confidențial] după concentrare, ceea ce reprezintă o valoare delta de [confidențial]. Aceste valori indică, desigur, că efectele concentrării pe piață depășesc pragurile IHH sub care este exclus ca, în principiu,
         concentrarea să pună probleme de concurență. Totuși, a doua teză a punctului 21 din orientări precizează că o depășire a acestor
         praguri nu dă naștere unei prezumții de existență a problemelor concurențiale. Trebuie totuși să se considere că, cu cât depășirea
         acestor praguri este mai pronunțată, cu atât mai mult valorile indică probleme concurențiale. 
      
      139    Rezultă că valoarea IHH după concentrare nu furnizează indicii clare privind existența problemelor concurențiale în speță,
         întrucât aceasta nu depășește în mod semnificativ pragul IHH de 2 000. Într-adevăr, doar delta depășește în mod clar pragul
         IHH corespunzător. Totuși, această valoare este singura susceptibilă să indice probleme concurențiale, în timp ce nici cotele
         de piață, nici factorii examinați în cadrul celui de al doilea și al treilea aspect al motivului nu indică probleme concurențiale.
         În aceste condiții, nu poate fi reproșat Comisiei că nu ar fi respectat orientările atunci când a considerat că nu se impunea
         o analiză a nivelurilor de concentrare în decizia atacată.
      
      140    În sfârșit, trebuie arătat că, potrivit punctului 14 din orientări, cotele de piață și nivelurile de concentrare oferă adeseori
         primele indicii utile asupra structurii pieței și a importanței concurențiale a părților la concentrare, dar nu impune Comisiei
         să analizeze aceste elemente în toate deciziile sale.
      
      141    Rezultă din cele anterioare că nu poate fi reproșat Comisiei faptul că nu a analizat, în decizia atacată, nivelurile de concentrare
         și cotele de piață prin raportare la criteriile enunțate la punctul 17 din orientări. Absența acestei analize nepunând sub
         semnul întrebării concluzia Comisiei, acest aspect trebuie să fie respins.
      
      142    Rezultă din cele anterioare că primul motiv trebuie să fie respins.
      
      3.     Cu privire la al doilea motiv, întemeiat pe erori de fapt și de evaluare
      143    Cel de al doilea motiv cuprinde patru aspecte, prin care reclamantele susțin că analiza efectelor necoordonate ale concentrării
         efectuată de Comisie este afectată de erori privind, în primul rând, capacitățile disponibile pe piața rășinilor pe bază de
         colofoniu destinate aplicațiilor în sectorul cernelurilor, în al doilea rând, natura și întinderea integrării verticale a
         clienților, în al treilea rând, impactul importantelor majorări de prețuri ale materiilor prime și, în al patrulea rând, pretinsa
         putere de cumpărare compensatorie a clienților. În cadrul argumentelor avansate la primul și la al patrulea aspect ale prezentului
         motiv, reclamantele critică, de asemenea, insuficiențele de motivare a concluziilor Comisiei, care vor fi examinate la punctele
         218 și următoarele de mai jos.
      
      a)     Cu privire la primul aspect, întemeiat pe erori referitoare la evaluarea capacităților disponibile pe piață
       Argumentele părților
      144    Reclamantele consideră că evaluarea efectuată de către Comisie a capacităților excedentare ale concurenților părților la concentrare
         nu este suficient motivată și este afectată de erori manifeste de apreciere, întrucât Comisia nu a examinat disponibilitatea
         materiilor prime necesare pentru producerea de rășini pe bază de colofoniu. Or, importanța acestei disponibilități ar reieși
         de la punctul 71 litera (b) din orientări și din practica decizională a Comisiei. Penuria de materii prime ar împiedica concurenții
         să mărească producția și ar fi o barieră la intrarea și la expansiunea pe piață.
      
      145    În practica sa decizională anterioară, Comisia ar fi considerat că puteau să apară probleme serioase de concurență din cauza
         absenței capacităților disponibile sau a unui număr insuficient de concurenți calificați și ar fi examinat dacă acești concurenți
         dispuneau de o capacitate de rezervă suficientă pentru a acoperi o mare parte din vânzări, dacă puteau elibera o asemenea
         capacitate și dacă potențiali concurenți puteau contribui la disponibilizarea capacităților de rezervă [Decizia 2006/171/CE
         a Comisiei din 3 mai 2005 de declarare a unei operațiuni de concentrare drept compatibilă cu piața comună și cu funcționarea
         Acordului SEE (cauza COMP/M.3178 – Bertelsmann/Springer/JV) (JO L 61, p. 17, denumită în continuare „Decizia Bertelsmann/Springer/JV”)].
         Comisia a condus investigații detaliate asupra accesului furnizorilor alternativi la materiile prime cu scopul de a putea
         concura entitatea rezultată din concentrare, subliniind și examinând îndeaproape nevoia de acces la resursele necesare (Decizia
         Bertelsman/Springer/JV), accesul facil la materiile prime [Decizia Comisiei din 29 martie 2006 de declarare a unei operațiuni
         de concentrare drept compatibilă cu piața comună și cu funcționarea Acordului SEE (cauza COMP/M.3975 – Cargill/Degussa Food
         Ingredients), denumită în continuare „Decizia Cargill/DFI”], accesul la componentele esențiale [Decizia 96/177/CE a Comisiei
         din 19 iulie 1995 de declarare a unei concentrări drept incompatibilă cu piața comună și cu funcționarea Acordului SEE (cauza
         IV/M.490 – Nordic Satellite Distribution) (JO L 53, p. 20, denumită în continuare „Decizia Nordic Satellite Distribution”)],
         disponibilitatea unei creșteri a aprovizionării [Decizia 2000/42/CE a Comisiei din 9 martie 1999 privind o procedură de aplicare
         a Regulamentului privind concentrările (cauza IV/M.1313 – Danish Crown/Vestjyske Slagterier) (JO L 20, p. 1, denumită în continuare
         „Decizia Danish Crown/Vestjyske Slagterier”)] și alte aspecte precum localizarea geografică, infrastructurile disponibile,
         cheltuielile de transport, cheltuielile de exploatare, stabilitatea politică, terenurile disponibile pentru extinderea uzinelor
         și un acces limitat la sursele de aprovizionare (Decizia Alcoa/Reynolds, punctul 80 de mai sus).
      
      146    În decizia atacată, Comisia nu ar fi urmat practica sa decizională anterioară și ar fi ignorat, interpretat greșit sau respins
         probele furnizate de reclamante fără a motiva această respingere. Reclamantele ar fi indicat Comisiei că existau pe piața
         rășinilor pe bază de colofoniu constrângeri de capacitate, că acestea depuneau în fiecare an mari eforturi pentru a asigura
         aprovizionarea de care aveau nevoie pentru cernelurile destinate publicațiilor și că era dificil să obțină de la furnizori
         angajamente privind volumele necesare în prezența unei capacități de producție în declin a furnizorilor. Acestea ar fi arătat,
         în plus, că singurul criteriu relevant pentru a încheia un contract de aprovizionare este capacitatea, că reclamantele ar
         fi constrânse să includă entitatea rezultată din concentrare în portofoliul lor de furnizori, întrucât ceilalți furnizori
         nu erau în măsură să procure volumele de care acestea aveau nevoie, că indisponibilitatea materiilor prime era un obstacol
         major pentru intrarea pe piață, că acestea avuseseră grave probleme de aprovizionare în trecutul apropiat din cauza indisponibilității
         materiilor prime și că un furnizor concurent trebuise să oprească producția anumitor rășini pe bază de colofoniu din cauza
         unei penurii de materii prime. 
      
      147    Comisia ar fi ținut cont, desigur, în decizia atacată, de observațiile complementare ale Sun care dădea exemple concrete de
         penurii în aprovizionare. În acest timp, Comisia nu ar fi tras concluziile care se impuneau, atribuind aceste penurii operațiunilor
         tehnice de întreținere, și nu unei lipse generale de capacitate de producție pe întreaga piață. Comisia nici nu ar fi reexaminat
         această informație după ce a discutat-o cu părțile la concentrare, nici nu ar fi explicat în ce mod o problemă tehnică izolată
         la un furnizor putea să îl determine să refuze în totalitate aprovizionarea unui client, deși, potrivit Comisiei înseși, toți
         furnizorii aveau capacități excedentare. Nu ar fi fost explicat nici cum a putut concluziona Comisia că „în plus, [p]ărea
         că respectivul client [reușise] să găsească o sursă alternativă de aprovizionare, ceea ce [atenuase] impactul acestei penurii
         neașteptate”. Nicio informație în acest sens nu ar fi fost furnizată Comisiei și aceasta nu ar fi intrat în contact cu Sun
         pentru a verifica această afirmație.
      
      148    Reclamantele insistă, de asemenea, asupra e-mailurilor prezentate în cadrul procedurii administrative care arată că Hexion
         însăși a trebuit să facă față unor probleme de capacitate de producție, deoarece, nefiind în măsură să producă cantitățile
         solicitate, își selectase prin tragere la sorți clienții. Reclamantele arată, de asemenea, că, având în vedere penuria de
         materii prime disponibile, entitatea rezultată din concentrare poate, ținând cont de dimensiunea sa, de infrastructura și
         de experiența sa, să dobândească un grad ridicat de control sau de influență asupra aprovizionării cu rășină de colofoniu
         și că acest lucru va dezavantaja și mai mult micii furnizori care nu pot egala dimensiunea și puterea Hexion sau Akzo. Inevitabil,
         orice eventuală expansiune a întreprinderilor concurente ar fi și mai dificilă, chiar imposibilă. Or, Comisia nu ar fi încercat
         să determine dacă puterea de negociere combinată a Hexion și Akzo în privința furnizorilor de rășină de colofoniu era susceptibilă
         de a fi mult superioară celei a concurenților lor și efectul pe care această putere de negociere l-ar fi produs pe piață.
      
      149    Reclamantele susțin că trei documente disponibile pe internet confirmă penuria de materii prime în cursul ultimelor luni ale
         anului, precum și evaluarea dinamicii industriei făcută de reclamante. Potrivit acestora, într-un raport recent cu privire
         la rășini, publicat de Ink World Magazine, un manager de produs pentru „Rășini” al Hexion a declarat că problema cea mai importantă căreia trebuia să i se facă față
         în acel moment în industria rășinilor era disponibilitatea neregulată a materialelor‑cheie și creșterea corespunzătoare a
         costurilor lor și că, din punctul de vedere al Hexion, problemele cruciale erau creșterea costurilor și penuria de rășini
         de ulei de tal și de rășină de colofoniu. Potrivit reclamantelor, o declarație comună a Megara și Resinall din data de 2 august
         2006 confirmă în același mod că situația aprovizionărilor era foarte dificilă, întrucât acestea declară că, în acel an, industria
         s-a confruntat cu provocări fără precedent, inclusiv penurii de materii prime și creșteri de costuri, că, la apropierea perioadei
         celei mai active a anului, evoluțiile recente făceau probabile alte întreruperi în aprovizionare și că, în consecință, până
         la noi ordine, Resinall nu ar accepta noi clienți sau noi comenzi și ar depune toate eforturile necesare pentru a evita să
         fie obligată să recurgă la cote. În sfârșit, potrivit reclamantelor, site-ul internet al întreprinderii DRT subliniază că
         veștile cele mai recente primite din China privind materiile prime arată că situația rămâne foarte dificilă.
      
      150    Reclamantele subliniază, în plus, că, deși raportul privind rășinile și declarația societăților Megara și Resinall nu erau
         disponibile la 29 mai 2006, ar fi surprinzător să nu fi fost perceput de către Comisie, înainte de adoptarea deciziei atacate,
         nici cel mai mic indiciu privind existența unei penurii de materii prime. Deși se observă în decizia atacată că Megara și
         DRT dispun de capacități de rezervă de 5 000 t (corespunzătoare la 50 % din capacitatea sa de producție), respectiv de 1 000 t
         (corespunzătoare la aproximativ 6 % din capacitatea sa de producție), Megara ar fi anunțat că se teme că nu va fi în măsură
         să acopere angajamentele existente. Potrivit reclamantelor, pe de altă parte, DRT se confruntă, de asemenea, cu serioase probleme
         de aprovizionare.
      
      151    Reclamantele se întreabă, de asemenea, cu privire la metoda aplicată de Comisie pentru a evalua capacitățile. Deși a reținut
         caracterul sezonier al cererii, care ar crea probleme de aprovizionare legate de constrângerile de capacitate, Comisia nu
         ar fi ținut cont de faptul că o industrie care se caracterizează prin capacitățile sale excedentare trebuie să fie în măsură
         să utilizeze această capacitate pentru a onora comenzile clienților săi în cursul perioadelor de cerere ridicată.
      
      152    Reclamantele concluzionează de aici că informațiile de care dispunea Comisia nu susțineau concluziile acesteia potrivit cărora
         „majoritatea clienților au admis că piața deținea capacități excedentare”. Reclamantele consideră că afirmația Comisiei potrivit
         căreia „cinci din șapte clienți au indicat că piața nu [era] supusă constrângerilor de capacitate și [avea] capacități de
         producție excedentare” și „alți doi clienți nu au luat poziție” este eronată, întrucât reclamantele au declarat toate că piața
         era supusă constrângerilor de capacitate.
      
      153    În primul rând, Comisia observă că reclamantele nu contestă existența capacităților excedentare ale concurenților părților
         la concentrare de cel puțin 19,5 % din producția totală de pe piață și de 41 % ținând cont de estimările părților pentru producătorii
         care nu au răspuns la această întrebare.
      
      154    În al doilea rând, Comisia consideră că argumentul reclamantelor este eronat în chiar concepția sa, o penurie de materii prime
         pe o piață riscând să afecteze toți furnizorii în același mod. Nu s-ar produce efecte anticoncurențiale decât dacă entitatea
         rezultată din concentrare ar obține un acces preferențial la materiile prime, care să îi permită astfel să limiteze accesul
         concurenților la acestea. Or, reclamantele nu ar susține acest lucru și nu ar exista nicio indicație în acest sens. Într-adevăr,
         ar rezulta dintr-un document preluat de pe internet de Comisie că doar 25 % din colofoniu servea producerii de rășini destinate
         cernelurilor tipografice. În consecință, în temeiul cotei sale de piață mondiale de [20-30] % pentru rășinile pe bază de colofoniu
         (considerentul 53 din decizia atacată), nu ar fi probabil ca entitatea rezultată din concentrare să cumpere decât între 5
         și 10 % din producția mondială de colofoniu, ceea ce nu indică o putere de cumpărare ridicată.
      
      155    În al treilea rând, investigația de piață nu ar permite să se presupună că o penurie de materii prime a constituit o barieră
         pentru majorarea producției. Deși Comisia nu a întrebat în mod specific concurenții părților la concentrare dacă se confruntaseră
         cu penurii în privința anumitor rășini pe bază de colofoniu, Comisia consideră că această informație ar fi fost menționată
         în răspunsurile lor la întrebările 39 și 40 din chestionarul pentru concurenți dacă aceștia ar fi considerat că penuriile
         erau un obstacol major pentru producția de rășini. Or, nu aceasta ar fi situația. Comisia subliniază, de asemenea, că singurul
         client care a ridicat problema penuriilor de materii prime în cadrul procedurii administrative este Siegwerk. Nici Flint și
         nici Sun nu ar fi menționat în cursul procedurii administrative o problemă pe care acum o consideră ca fiind un element‑cheie
         în scopul evaluării concentrării. În plus, informațiile furnizate Comisiei privind [confidențial] ar indica dificultăți tehnice, respectiv măsuri de întreținere a reactoarelor. Acestea nu ar conține nicio referință la
         penuriile de materii prime.
      
      156    În al patrulea rând, în legătură cu publicațiile la care se referă reclamantele, Comisia amintește că legalitatea actelor
         atacate trebuie să fie evaluată în funcție de elementele de fapt și de drept existente la data la care a fost adoptat actul.
         Aceasta consideră, de asemenea, că o examinare atentă a acestor documente arată că niciunul dintre ele nu indică o penurie
         de materii prime care ar fi împiedicat creșterea producției de rășini pe bază de colofoniu.
      
      157    În al cincilea rând, în legătură cu practica sa decizională anterioară, Comisia susține că aceste cauze se refereau la fapte
         foarte diferite de cele în speță și că, prin urmare, această practică este lipsită de relevanță în ceea ce privește prezenta
         cauză.
      
      158    În ultimul rând, Comisia observă că Siegwerk a răspuns la întrebările 35 și 39 din chestionarul pentru clienți că a considerat
         „că exist[a] un anumit exces de capacitate pe piață”.
      
      159    Intervenientele precizează că prețul colofoniului fusese mult majorat la momentul concentrării din cauza unui recul temporar
         al ofertei în raport cu cererea, care a rezultat din combinația de stocuri inițiale scăzute, de timp nefavorabil care a întârziat
         recolta de colofoniu și de speculă, dar că era posibil să se procure colofoniu la prețul pieței și că prețurile au scăzut
         apoi din nou. Referindu-se la o reuniune cu Sun, care a avut loc după adoptarea deciziei atacate, intervenientele susțin că
         reclamantele cunoșteau acest fapt încă de la introducerea acțiunii.
      
      160    În legătură cu două dintre publicațiile la care s-au referit reclamantele, intervenientele explică faptul că declarațiile
         care sunt conținute în acestea nu sunt relevante, dat fiind că acestea nu prezintă nicio legătură cu producția de rășini pe
         bază de colofoniu din Europa. Cea de a treia publicație ar indica faptul că Arez a întreprins în China lucrări de construcții
         în cadrul unui proiect ce viza dublarea capacităților sale de producție, ceea ce ar implica faptul că această întreprindere
         era convinsă că avea accesul necesar la materiile prime. În plus, aceste publicații, precum și un acord de fabricare și de
         vânzare între Megara și Resinall ar fi exemple de noi intrări pe piață, care demonstrează că barierele la intrare și la expansiune
         erau reduse.
      
      161    În sfârșit, niciun fapt nu ar susține concluzia potrivit căreia entitatea rezultată din concentrare ar putea obține un acces
         privilegiat la materiile prime. Din contră, în cadrul unei reuniuni din 7 aprilie 2006, Sun și-ar fi exprimat preocuparea
         în privința faptului că Hexion nu era integrată în amonte în sectorul colofoniului, spre deosebire de anumiți concurenți ai
         săi.
      
       Aprecierea Tribunalului
      162    Prin acest prim aspect al prezentului motiv, reclamantele formulează, în realitate, două critici, întemeiate, în primul rând,
         pe erori pe care le-ar fi săvârșit Comisia atunci când a concluzionat că existau capacități excedentare pe piață și, în al
         doilea rând, pe erori pe care aceasta le-ar fi comis neanalizând, în decizia atacată, nici disponibilitatea materiilor prime
         necesare pentru producția de rășini pe bază de colofoniu și nici efectele unei pretinse penurii a acestor materii prime asupra
         utilizării capacităților.
      
      –       Cu privire la prima critică, întemeiată pe erori referitoare la capacitățile existente pe piață
      163    În prealabil, trebuie reamintit că, la considerentele 63-67 din decizia atacată, Comisia a estimat că piața se caracteriza
         prin capacități excedentare.
      
      164    Trebuie, așadar, examinat dacă a fost săvârșită de către Comisie o eroare manifestă de apreciere, considerând că existau capacități
         excedentare pe piață.
      
      165    În primul rând, în legătură cu constrângerile generale și sezoniere invocate, reiese din dosarul administrativ că reclamantele
         au indicat că existau pe piață constrângeri care limitau capacitățile de producție, capacitatea furnizorilor era în mod potențial
         în declin și că Sun făcea în fiecare an mari eforturi pentru a asigura aprovizionarea de care avea nevoie, în special în timpul
         perioadei septembrie-decembrie, când cererea era, în mod sezonier, ridicată și capacitățile producătorilor existenți erau
         insuficiente (răspunsul lui Flint la întrebarea 40 și al lui Sun la întrebarea 39 din chestionarul pentru clienți). În plus,
         Sun a indicat, în observațiile sale complementare, existența [confidențial].
      
      166    În această privință, trebuie reamintit că decizia atacată se întemeiază, la considerentele 62-65, în principal pe datele furnizate
         de concurenții părților la concentrare, potrivit cărora existau capacități de producție de rezervă de cel puțin 19,5 % din
         producția totală de pe piață și care ar putea atinge, potrivit estimărilor, 41 % (a se vedea punctul 25 de mai sus). Potrivit
         considerentului 65 din decizia atacată, în plus, cinci din cei șapte clienți care au răspuns la chestionar au recunoscut că
         piața dispunea de capacități excedentare. În măsura în care reclamantele contestă acest fapt, Comisia trimite în mod întemeiat
         la răspunsurile Siegwerk la întrebările 35 și 39 din chestionarul pentru clienți, în care aceasta recunoaște existența capacităților
         excedentare. Astfel, reiese din dosar că doar Flint și Sun au indicat în mod clar, în cadrul procedurii administrative, că
         existau constrângeri de capacitate. Reiese, în plus, din observațiile complementare ale Sun și din răspunsul [confidențial] că [confidențial]. Într-adevăr, acestea indică [confidențial].
      
      167    Pe de altă parte, reiese, de asemenea, din corespondența prin e-mail prezentată de Sun că [confidențial]. Prin urmare, Comisia nu era obligată să explice mai mult cum [confidențial], nici să își verifice cu Sun afirmațiile în această privință. În plus, întrucât informațiile furnizate de [confidențial] cu privire la [confidențial] explicau în mod satisfăcător [confidențial], Tribunalul consideră că nu era obligația Comisiei să verifice acest element cu Sun.
      
      168    În aceste împrejurări, Tribunalul consideră că nu era obligația Comisiei să coroboreze mai departe constatările expuse la
         considerentul 67 din decizia atacată și că aceasta nu a comis nicio eroare manifestă de apreciere considerând că existau capacități
         excedentare pe piață.
      
      169    În al doilea rând, în legătură cu pretinsele constrângeri de capacitate ale concurenților reclamantelor, trebuie amintit că
         Flint a indicat că nu existau la ceilalți furnizori capacități disponibile suficiente, că era foarte dificil de obținut angajamente
         din partea furnizorilor privind volumele relevante de care avea nevoie, că principalul criteriu de care se ținea cont pentru
         încheierea unui contract de aprovizionare era capacitatea și că era obligată să includă entitatea rezultată din concentrare
         în portofoliul său de furnizori, întrucât ceilalți furnizori nu erau în măsură să îi procure cantitățile de care avea nevoie
         (răspunsuri la întrebările 12, 40, 43 și 45 din chestionarul pentru clienți). În plus, Sun a indicat că toți producătorii
         de rășini pe bază de colofoniu sunt, în acest moment, furnizori ai industriei de cerneluri și că nu există, în consecință,
         niciun furnizor alternativ disponibil pentru industria cernelurilor, că volumul impus era unul dintre criteriile pentru încheierea
         contractelor de aprovizionare, că nu existau furnizori capabili în prezent să răspundă cererilor sale și că toți marii cumpărători
         de rășini aveau strategii de aprovizionare multiple (răspunsuri la întrebările 12, 42 și 44 din chestionarul pentru clienți).
         În sfârșit, Siegwerk a indicat că nu existau furnizori alternativi pentru cei existenți în Europa (răspuns la întrebarea 12
         din chestionarul pentru clienți).
      
      170    În această privință, trebuie observat că, în speță, singura întrebare relevantă este cea privind posibilitatea clienților
         părților la concentrare ca, datorită capacităților disponibile, să își orienteze comenzile, până atunci asigurate de aceștia
         din urmă, către alți furnizori existenți sau către potențiali nou-veniți pe piață. Reiese din răspunsurile la chestionarele
         pentru clienți amintite la punctul precedent că doar Flint a indicat în mod clar, în cadrul procedurii administrative, existența
         dificultăților legate de volumele disponibile la concurenții părților la concentrare. Or, Flint a exprimat, de asemenea, în
         privința dificultăților de a obține de la furnizori angajamente asupra „cantităților relevante”, că era posibil să obțină
         astfel de angajamente în cazul în care clientul era gata să plătească prețul („If we pay, we get!”, răspuns la întrebarea
         40 din chestionarul pentru clienți). Astfel, pretinsele dificultăți arătate par să fie mai degrabă legate de nivelul prețurilor
         solicitate de furnizori în funcție de cerere decât de lipsa de capacitate.
      
      171    În continuare, trebuie considerat că nu este necesar, pentru a descuraja eventualele comportamente anticoncurențiale ale entității
         rezultate din concentrare, ca toți clienții săi să își poată adresa toate comenzile către alți furnizori. Într-adevăr, posibilitatea
         pentru reclamante de a apela la alți furnizori pentru o parte substanțială din cererea lor poate fi considerată ca o amenințare
         cu pierderi suficient de importante pentru entitatea rezultată din concentrare, susceptibilă să o descurajeze să urmeze o
         asemenea strategie. În speță, rezultă din strategia de aprovizionare multiplă care a fost evocată de Sun în cadrul procedurii
         administrative că se urmărește de către clienți includerea mai multor producători în portofoliul lor de furnizori. Or, reiese
         din cotele de piață ale Arizona, ale Cray Valley și ale Respol, precum și din capacitățile lor de producție și din importantele
         capacități excedentare de care dispun, indicate la considerentele 51 și 62-64 din decizia atacată și necontestate de reclamante,
         că acești furnizori sunt capabili să furnizeze marile volume pe care le pot solicita reclamantele. Trebuie, de asemenea, amintit
         că furnizorii de dimensiune mai mică dispun, împreună, de o cotă de piață de aproximativ 21 % și de capacități excedentare
         importante. Astfel, Tribunalul consideră că nu a fost săvârșită de către Comisie o eroare manifestă de apreciere atunci când
         a estimat, la considerentele 68 și 71 din decizia atacată, că ceilalți producători de pe piață au capacitatea care să le permită
         să contracareze un comportament anticoncurențial și să aprovizioneze marii clienți ai părților la concentrare. 
      
      172    În sfârșit, trebuie reamintit că doar Flint și Sun au susținut, în cadrul procedurii administrative, că existau constrângeri
         de capacitate, în timp ce ceilalți clienți, inclusiv Siegwerk, și concurenții părților la concentrare au recunoscut toți că
         existau capacități excedentare. Pentru aceste motive, Tribunalul consideră că nu a fost săvârșită de către Comisie o eroare
         manifestă de evaluare atunci când a estimat că nu existau la concurenții reclamantei constrângeri de capacitate care puteau
         împiedica acești clienți să apeleze la alți furnizori pentru o parte suficient de importantă din comenzile lor.
      
      173    Având în vedere cele anterioare, Tribunalul apreciază că în mod întemeiat Comisia a considerat că existau capacități excedentare
         pe piață. În consecință, această critică trebuie să fie respinsă.
      
      –       Cu privire la a doua critică, întemeiată pe erori privind disponibilitatea materiilor prime
      174    În prealabil, trebuie reamintit că, la punctul 67 din decizia atacată, Comisia a constatat, în cursul ultimilor ani ce precedă
         concentrarea, o creștere a prețurilor materiilor prime care constituie elemente esențiale ale producției de rășini pe bază
         de colofoniu, precum petrolul brut, rășină de colofoniu și rășina de ulei de tal, prețul tonei de rășină de colofoniu ajungând
         de la 500 USD în ianuarie 2004 la aproximativ 1 250 USD la data deciziei atacate.
      
      175    Trebuie, așadar, să se verifice dacă Comisia a săvârșit o eroare manifestă de apreciere neanalizând, în decizia atacată, disponibilitatea
         materiilor prime necesare pentru producția de rășini pe bază de colofoniu și nici efectele unei pretinse penurii de materii
         prime asupra utilizării capacităților.
      
      176    În primul rând, în legătură cu indicațiile privind existența unei penurii de materii prime, trebuie arătat că Siegwerk a arătat,
         răspunzând la întrebările 36 și 39 din chestionarul pentru clienți, că nivelul ridicat al prețurilor și disponibilitatea materiilor
         prime sunt un obstacol major pentru intrarea pe piață în acest moment și că surveniseră grave probleme de aprovizionare într-un
         trecut recent din cauza indisponibilității materiilor prime. Ca răspuns la întrebarea 15 din chestionarul pentru clienți,
         Siegwerk a indicat, în plus, că în februarie 2006 Arizona încetase să îi mai furnizeze cea mai mare parte a rășinilor fenolice
         modificate, deoarece aceasta din urmă își întrerupsese producția din cauza unei disponibilități reduse persistente a două
         materii prime indispensabile, rășina brută de ulei de tal și rășina de colofoniu. În plus, s-a amintit deja că decizia atacată
         ținea cont, la considerentul 67, de o creștere considerabilă de prețuri ale materiilor prime în cursul ultimilor ani și până
         la adoptarea deciziei atacate. În sfârșit, intervenientele recunosc că a avut loc un recul temporar al ofertei în raport cu
         cererea, rezultând dintr-o combinație de diferiți factori.
      
      177    Totuși, Comisia subliniază în mod întemeiat că Siegwerk este singurul dintre cei 10 clienți care au răspuns la chestionarul
         pentru clienți care a indicat probleme legate de disponibilitatea materiilor prime. Niciun alt client, nici măcar Flint și
         Sun, nu a invocat, în cursul procedurii administrative, asemenea dificultăți. La fel, niciunul dintre cei treisprezece concurenți
         ai părților la concentrare care au răspuns la chestionarul pentru concurenți nu a avansat asemenea probleme referitoare la
         rășina brută de ulei de tal sau la rășina de colofoniu, deși Comisia formulase întrebări privind utilizarea capacităților
         pentru producția de rășini hibride (care se compun din rășini de hidrocarburi și din rășini pe bază de ulei de tal sau de
         rășină de colofoniu) și referitoare la dificultățile la intrarea, în special, pe piața rășinilor pe bază de colofoniu (întrebările
         39 și 40 din chestionarul pentru concurenți). Într‑adevăr, singura indicație în acest sens emană de la Cray Valley, care a
         afirmat că „accesul limitat la materiile prime puțin costisitoare (în particular la hidrocarburi)” era un obstacol pentru
         noii veniți de pe piață. În particular, Arizona nu a menționat nicio dificultate în această privință. Or, producătorii de
         rășini pe bază de colofoniu sunt cel mai bine plasați pentru a detecta problemele de aprovizionare privind materiile prime.
         În plus, intervenientele subliniază, de asemenea, că, în ciuda unui recul temporar pronunțat al ofertei în raport cu cererea,
         era totuși posibil să se procure rășina de colofoniu la prețul pieței.
      
      178    În lumina celor de mai sus, Tribunalul consideră că, având în vedere indicațiile izolate ale Siegwerk, deși toți producătorii
         ar fi trebuit să întâlnească aceleași dificultăți, Comisia nu a săvârșit o eroare manifestă de apreciere neexaminând disponibilitatea
         materiilor prime în decizia atacată.
      
      179    În al doilea rând, în legătură cu documentele disponibile pe internet la care se referă reclamantele, pe de o parte, trebuie
         arătat că acestea nu pot fi luate în considerare ca probe ale existenței pretinsei penurii de materii prime, niciunul dintre
         aceste documente nefiind prezentat Comisiei în cursul procedurii administrative. În plus, anunțul acordului între Megara și
         Resinall, precum și raportul cu privire la rășini au fost publicate după adoptarea deciziei atacate, în timp ce declarația
         DRT nu este datată.
      
      180    Pe de altă parte, în măsura în care reclamantele înțeleg să se întemeieze pe aceste documente pentru a demonstra pretinsa
         notorietate, la momentul adoptării deciziei atacate, a penuriei de rășină brută de ulei de tal și de rășină de colofoniu,
         trebuie observat că anunțul Resinal nu precizează materiile prime afectate de penuria invocată, nici originea sa, și că intervenientele
         au arătat, fără a fi contrazise de reclamante, că Resinal nu vindea rășini pe bază de colofoniu în Europa la momentul adoptării
         deciziei atacate și al anunțului. În plus, declarația DRT se referă la derivații terpenici și intervenientele au susținut,
         fără a fi contrazise de reclamante, că ceea ce este valabil pentru derivații terpenici nu este în mod necesar valabil pentru
         rășinile pe bază de colofoniu. Pe de altă parte, în măsura în care această declarație se referă la rășina de colofoniu, trebuie
         observat că nu reiese cu claritate din această declarație că aceasta ține cont de o creștere a producției sau a prețului și
         chiar și o indicație privind creșterea prețului nu demonstrează în mod obligatoriu existența unei penurii. În sfârșit, reiese
         din raportul cu privire la rășini că acesta nu se referă în mod specific la rășina brută de ulei de tal și la rășina de colofoniu,
         ci la toate materiile prime și în special la hidrocarburi, că indică în mod general existența dificultăților în 2005, dar
         a unei stabilități în aprovizionare în 2006 și că dificultățile din 2005 erau, mai degrabă, legate de creșterile de prețuri
         și de volatilitatea lor decât de indisponibilitatea celor două materii prime în cauză. Într-adevăr, singura referință la o
         lipsă a celor două materii prime privește în mod precis anul 2005 și explică această penurie, precum și costurile mai ridicate
         în special prin costurile mai ridicate ale energiei. Prin urmare, trebuie considerat că aceste documente nu stabilesc că o
         penurie de rășini brute de ulei de tal și de rășină de colofoniu era notorie la momentul adoptării deciziei atacate și că
         era obligația Comisiei, din această cauză, să facă investigații cu privire la această întrebare.
      
      181    Pentru aceste motive, Tribunalul consideră că documentele disponibile pe internet la care se referă reclamantele nu demonstrează
         săvârșirea de către Comisie a unei erori manifeste de apreciere atunci când nu a examinat disponibilitatea materiilor prime
         în decizia atacată.
      
      182    În al treilea rând, în legătură cu susținerea potrivit căreia pretinsa penurie de materii prime ar împiedica concurenții să
         își majoreze producția și ar constitui o barieră la intrarea și la expansiunea pe piață, Comisia observă în mod întemeiat
         că reclamantele nu au explicat cum ar putea să rezulte efecte anticoncurențiale dintr‑o penurie de materii prime care ar părea
         să afecteze toți furnizorii în același mod. În această privință, trebuie arătat că Siegwerk a declarat, ca răspuns la întrebarea
         12 din chestionarul pentru clienți, că volumul cel mai important de colofoniu era produs în China și că, dacă colofoniul chinez
         s-ar fi scumpit, toți furnizorii la nivel mondial ar fi fost confruntați cu aceeași problemă. Într-adevăr, dacă rășina de
         colofoniu nu este disponibilă, niciun producător, nici chiar entitatea rezultată din concentrare, nu poate produce rășini
         pe bază de colofoniu pornind de la rășina de colofoniu. Pe de altă parte, dacă aceasta este disponibilă, orice producător
         poate să o procure în măsura în care este pregătit să plătească prețul (a se vedea punctul 170 de mai sus).
      
      183    Astfel, după cum arată Comisia, doar un acces preferențial al părților la concentrare în raport cu concurenții lor ar putea
         avea efecte asupra concurenței. Or, reclamantele nu pretind că părțile la concentrare dispun de acest acces. Reclamantele
         se limitează să arate că entitatea rezultată din concentrare poate, ținând cont de dimensiunea sa, de infrastructura și de
         experiența sa, să dobândească un grad ridicat de control sau de influență asupra aprovizionării cu rășină de colofoniu. Totuși,
         Comisia a arătat, fără a fi contrazisă de reclamante, că entitatea rezultată din concentrare nu va cumpăra decât 5-10 % din
         producția mondială de rășină de colofoniu (a se vedea punctul 154 de mai sus).
      
      184    Pentru aceste motive, Tribunalul consideră că argumentele reclamantelor potrivit cărora, pe de o parte, penuriile de materii
         prime ar împiedica majorarea producției de către concurenți și ar fi o barieră la intrarea și la expansiunea pe piață și,
         pe de altă parte, entitatea rezultată din concentrare ar deține o mare putere de cumpărare nu sunt dovedite în mod satisfăcător.
      
      185    În al patrulea rând, în legătură cu referințele la orientări și la practica decizională anterioară a Comisiei, este suficient
         să fie reamintit că fiecare cauză trebuie evaluată în funcție de propriile împrejurări de fapt și că rezultă din cele anterioare
         că elementele avansate de reclamante nu au demonstrat că era obligația Comisiei, în speță, să analizeze în decizia atacată
         disponibilitatea materiilor prime și efectul pretinsei lipse a acestora asupra utilizării capacităților.
      
      186    Având în vedere cele anterioare, Tribunalul consideră că reclamantele nu au stabilit că a fost săvârșită de către Comisie
         o eroare manifestă de apreciere prin neexaminarea, în decizia atacată, a disponibilității materiilor prime și nici a efectelor
         unei pretinse penurii a acestor materii prime asupra utilizării capacităților. În consecință, această critică trebuie să fie
         respinsă.
      
      187    Rezultă de aici că acest aspect trebuie să fie respins.
      
      b)     Cu privire la al doilea aspect, întemeiat pe erori privind natura și întinderea integrării verticale a clienților entității
         rezultate din concentrare
      
       Argumentele părților
      188    Reclamantele susțin că nu au fost examinate de către Comisie natura și întinderea integrării verticale a clienților. Observând,
         la considerentul 69 din decizia atacată, că întreprinderi precum Siegwerk și Flint, care dispun „de o producție internă de
         rășini pe bază de colofoniu [, ...] își disciplinează cu succes furnizorii”, Comisia s-a întemeiat pe cifre privind capacitățile
         de producție ce rezultă din estimările făcute de părțile la concentrare fără să adreseze reclamantelor întrebări cu privire
         la natura producției lor. Producția internă în cauză nu ar acoperi decât un tip particular de rășină pe bază de colofoniu
         care nu poate fi utilizat decât pentru a produce o gamă limitată de cerneluri tipografice. În plus, în loc de 25 000 t și
         12 000 t, Flint și Siegwerk nu ar produce, în realitate, decât, respectiv, [confidențial] t. O investigație serioasă, căutând să coroboreze aceste cifre, ar fi arătat că această producție nu este susceptibilă să
         constituie o presiune asupra părților la concentrare, întrucât reclamantele rămân dependente de aprovizionările externe. Comisia
         ar fi omis să verifice dacă informațiile de care dispuneau erau fiabile, relevante și obiective. Din moment ce două reclamante
         exprimaseră în observațiile lor îndoieli serioase cu privire la operațiunea de concentrare, subliniind presiunile concurențiale
         care ar rezulta din concentrare, ar fi surprinzător că nu au fost reexaminate de către Comisie datele furnizate de către părțile
         la concentrare.
      
      189    Comisia a observat că reclamantele nu neagă faptul că Flint și Siegwerk au producții interne importante și consideră că diferența
         dintre estimările citate în decizia atacată și cifrele oferite de reclamante este minoră. Argumentul prezentat de reclamante
         potrivit căruia producția internă nu poate fi utilizată decât pentru o gamă limitată de cerneluri tipografice ar trebui să
         fie respinsă ca insuficient motivată, producătorii de rășini pe bază de colofoniu destinate cernelurilor tipografice fiind,
         în general, capabili să producă o gamă completă. În orice caz, argumentele avansate de reclamante nu ar pune sub semnul întrebării
         aprecierea, expusă la considerentul 69 din decizia atacată, potrivit căreia ar exista o amenințare de integrare verticală
         din partea clienților.
      
      190    Intervenientele semnalează că, potrivit cifrelor oferite de Flint și Siegwerk, capacitatea combinată a acestora este de [confidențial] t, volum semnificativ comparat cu cel de 35 000 t, care corespundea capacității Hexion înainte de concentrare. În plus,
         Comisia ar fi știut, prin intermediul formularului de notificare a concentrării, că Flint și Siegwerk nu produceau decât rezinați.
         Având în vedere ușurința de substituire a aprovizionărilor, Flint și Siegwerk și-ar putea utiliza capacitățile de producție
         internă pentru a-și disciplina furnizorii, pe de o parte, amenințând că nu vor mai efectua comenzi de rășini destinate heliogravurii
         și cernelurilor offset, precum și, pe de altă parte, eliberând capacitățile de producție de care dispun alți furnizori cu
         scopul de a le permite să producă alte tipuri de rășini destinate pieței cernelurilor tipografice. În sfârșit, reclamantele
         ar fi perfect conștiente de puterea lor de a amenința cu integrarea verticală, Sun amenințând că va face acest lucru în cadrul
         unei întâlniri cu Hexion la 5 mai 2006.
      
       Aprecierea Tribunalului
      191    În prealabil, trebuie reamintit că, în cadrul examinării puterii compensatorii a clienților părților la concentrare, Comisia
         a observat, la considerentul 69 din decizia atacată, că, potrivit estimărilor părților, trei clienți importanți dispuneau
         de o capacitate de producție internă semnificativă: Flint și Siegwerk, care au o capacitate de producție estimată la aproximativ
         25 000 t, respectiv 12 000 t, și Huber, care a achiziționat recent Micro Inks și și-a informat furnizorii că urma să înceapă
         să își transfere achizițiile către filiala sa.
      
      192    Trebuie, așadar, examinat dacă au fost comise erori de către Comisie în ceea ce privește integrarea verticală a Flint și Siegwerk,
         care ar putea afecta concluzia Comisiei cu privire la existența unei puteri compensatorii a clienților părților la concentrare.
      
      193    În primul rând, în ceea ce privește diferența între cantitățile de producție menționate în decizia atacată și cifrele prezentate
         de reclamante, trebuie constatat că această diferență este minimă. Chiar pe baza cifrelor avansate de reclamante, producția
         combinată a Flint și Siegwerk reprezenta mai mult de [confidențial] % din capacitatea de producție a Hexion înainte de concentrare. Din aceste motive, trebuie considerat că diferența indicată
         de reclamante este fără efect asupra evaluării puterii compensatorii efectuate de Comisie și care figurează la considerentul
         69 din decizia atacată.
      
      194    În al doilea rând, în legătură cu argumentul potrivit căruia producția Flint și Siegwerk ar fi limitată la anumite rășini
         și că, prin urmare, acestea depind de furnizorii de pe piață, intervenientele indică faptul că o producție internă, chiar
         limitată la anumite rășini pe bază de colofoniu, le-ar permite să exercite o presiune asupra furnizorilor. În orice caz, Comisia
         susține în mod întemeiat că eventualele limitări ale producției interne a Flint și Siegwerk nu aduc atingere esenței raționamentului
         său expus la considerentul 69 din decizia atacată. Într‑adevăr, aceasta utilizează exemplele societăților Flint, Siegwerk
         și Huber pentru a demonstra că puterea compensatorie a clienților părților la concentrare este întărită de realitatea amenințării
         unei integrări verticale. Din aceste motive, trebuie considerat că, faptul că eventualele limitări ale producției Flint și
         Siegwerk nu au fost menționate de către Comisie la considerentul 69 din decizia atacată, nu are efect asupra evaluării puterii
         compensatorii efectuate de Comisie.
      
      195    În sfârșit, rezultă din cele anterioare că nu a fost săvârșită de către Comisie o eroare vădită de apreciere atunci când a
         considerat că, în circumstanțele cauzei, nu se impunea o verificare cu Siegwerk și Flint a datelor referitoare la producție.
      
      196    Având în vedere cele anterioare, reclamantele nu au stabilit că a fost săvârșită de către Comisie o eroare manifestă de apreciere
         atunci când a considerat că există o putere compensatorie a clienților părților la concentrare sau, în privința amenințării
         integrării verticale a Flint și Siegwerk, o eroare de fapt care ar fi susceptibilă să afecteze această concluzie.
      
      197    Prin urmare, acest aspect al motivului trebuie să fie respins.
      
      c)     Cu privire la al treilea aspect, întemeiat pe erori privind impactul importantelor creșteri de prețuri ale materiilor prime
       Argumentele părților
      198    Potrivit reclamantelor, Comisia nu a procedat la o investigare adecvată a impactului asupra concurenței a creșterii prețului
         rășinii de colofoniu de la 500 la 1 250 USD pe tonă în cursul celor 29 de luni care au precedat operațiunea de concentrare.
         Sun ar fi informat Comisia cu privire la creșterea accentuată a prețurilor rășinilor pe bază de colofoniu, și în special a
         creșterilor de preț impuse de părțile la concentrare între februarie 2005 și 15 mai 2006. Or, Comisia nu ar fi examinat impactul
         asupra producătorilor și cumpărătorilor de rășini pe bază de colofoniu al acestor creșteri de preț, asociate unei cereri în
         creștere, în timp ce, în alte cauze, aceasta a considerat că „posibilitatea de creștere [...] a prețurilor [...] constitui[a]
         cea mai bună dovadă că nu exista[se] suficientă concurență în trecut și că aceasta [ar] fi, fără îndoială, și mai redusă după
         concentrare, pentru a limita în mod semnificativ puterea” entității rezultate din concentrare (a se vedea Decizia Nestlé/Perrier)
         și că majorările de preț „contraziceau argumentul potrivit căruia prețurile erau limitate de existența capacităților excedentare”
         [Decizia 2002/244/CE a Comisiei din 14 martie 2000 de declarare a unei concentrări drept compatibilă cu piața comună și cu
         Acordul SEE (cauza COMP/M.1663 – Alcan/Alusuisse) (JO 2002, L 90, p. 1, denumită în continuare „Decizia Alcan/Alusuisse”)].
      
      199    Comisia observă că reclamantele nu explică de ce ar fi necesară o investigație detaliată asupra creșterilor de prețuri ale
         materiilor prime ce afectează toți producătorii produselor în cauză. Comisia susține că aceste creșteri de preț nu au nicio
         legătură cu prezenta concentrare și că aceasta din urmă nu este cauza creșterilor de preț. Într-adevăr, întrucât prețurile
         materiilor prime necesare pentru a produce rășini pe bază de colofoniu au crescut în mod considerabil în cursul ultimilor
         ani, prețurile rășinilor pe bază de colofoniu le-au urmat.
      
      200    Intervenientele subliniază, de asemenea, că nu s-a arătat în cerere în ce mod creșterile prețului materiilor prime pot avea
         o legătură cu concentrarea notificată. În plus, intervenientele consideră că faptele cauzei care au condus la Deciziile Alcan/Alusuisse
         și Nestlé/Perrier nu sunt comparabile cu cele din prezenta cauză. În sfârșit, reclamantele arată că dovezile privind creșterile
         de preț furnizate de Sun au fost examinate la considerentele 66 și 67 din decizia atacată.
      
       Aprecierea Tribunalului
      201    În prealabil, trebuie reamintit că, la considerentul 66 din decizia atacată, Comisia a constatat că Akzo și Hexion au majorat,
         în trecut, prețurile rășinilor pe bază de colofoniu. Aceasta a arătat, la considerentul 67 din decizia atacată, că aceste
         majorări din cursul ultimilor ani anteriori concentrării erau datorate unei creșteri de prețuri ale materiilor prime, care
         constituie elemente esențiale ale producției de rășini pe bază de colofoniu, precum petrolul brut, rășina de colofoniu și
         rășina de ulei de tal, prețul tonei de rășină de colofoniu crescând de la 500 USD în ianuarie 2004 la aproximativ 1 250 USD
         la data deciziei atacate.
      
      202    Trebuie, așadar, să se verifice dacă a fost săvârșită de către Comisie o eroare manifestă de apreciere atunci când nu a procedat
         în decizia atacată, după cum susțin reclamantele, la o analiză a impactului asupra producătorilor și cumpărătorilor de rășini
         pe bază de colofoniu al creșterii prețurilor, pe de o parte, ale rășinilor pe bază de colofoniu, în special ale celor impuse
         de părțile la concentrare și, pe de altă parte, ale materiilor prime.
      
      203    În primul rând, în legătură cu creșterea prețurilor rășinilor pe bază de colofoniu, a fost deja reamintit la punctul 201 de
         mai sus că decizia atacată explică la considerentul 67 că motivarea acestora se datorează majorării prețului materiilor prime.
         Reclamantele nu contestă această explicație. Rezultă că, pe baza acestor elemente, nu poate fi reproșat Comisiei că a considerat,
         în speță, că, în mod contrar aprecierii circumstanțelor cauzelor care au condus la Deciziile Alcan/Alusuisse și Nestlé/Perrier,
         creșterile de preț nu indicau o concurență insuficientă și o putere de piață. Reclamantele nepropunând nicio altă explicație
         în sprijinul pretinsei relevanțe a acestor creșteri generale de prețuri, care afectează, a priori, toți clienții în același mod, pentru evaluarea efectelor anticoncurențiale ale concentrării, acestea nu au stabilit săvârșirea
         de către Comisie a unei erori manifeste de apreciere prin neexaminarea impactului acestor creșteri de preț asupra cumpărătorilor
         de rășini pe bază de colofoniu.
      
      204    În al doilea rând, în legătură cu prețurile materiilor prime, se precizează la considerentul 67 din decizia atacată că, în
         parte, această creștere se datorează unei majorări a prețului petrolului brut. Pe de altă parte, trebuie reamintit că Siegwerk
         a indicat că nu se contestă că aceste creșteri afectau toți producătorii produselor în cauză în același mod (a se vedea punctul
         181 de mai sus). Prin urmare, nu trebuie să se considere că aceste creșteri generale de prețuri ale materiilor prime ridică
         probleme concurențiale (a se vedea punctele 181-183 de mai sus). Or, reclamantele nu au prezentat motive specifice care ar
         explica de ce Comisia ar fi trebuit să investigheze impactul majorării prețurilor materiilor prime asupra producătorilor și
         cumpărătorilor de rășini pe bază de colofoniu.
      
      205    Rezultă din cele anterioare că reclamantele nu au stabilit că ar fi fost săvârșită de către Comisie o eroare manifestă de
         apreciere prin neanalizarea impactului creșterilor de prețuri asupra producătorilor și cumpărătorilor de rășini pe bază de
         colofoniu. Prin urmare, acest aspect al motivului trebuie să fie respins.
      
      d)     Cu privire la al patrulea aspect, întemeiat pe erori privind puterea de cumpărare compensatorie
       Argumentele părților
      206    Reclamantele susțin că argumentele privind problema puterii de cumpărare compensatorii nu au fost examinate în mod corect
         de către Comisie. Nu ar fi suficient să se demonstreze că cererea de pe piață este concentrată sau că aprovizionarea clienților
         este realizată de la mai mulți furnizori. Comisia ar fi trebuit să se concentreze asupra capacității cumpărătorilor de a lua
         măsuri cu scopul de a împiedica orice tentativă din partea furnizorilor de a majora prețurile. Având în vedere elementele
         de probă ce figurează în dosarul său, care contraziceau argumentul Comisiei întemeiat pe puterea de cumpărare compensatorie,
         ar fi revenit Comisiei sarcina de a efectua o analiză mai detaliată, extinsă asupra structurii industriei și a altor factori
         ai dinamicii acesteia, precum și a strategiilor precise pe care le puteau adopta cumpărătorii din acest sector pentru a preveni
         orice creștere de preț în urma concentrării [Decizia 1999/641/CE a Comisiei din 25 noiembrie 1998 de declarare a unei concentrări
         drept compatibilă cu piața comună și cu funcționarea Acordului SEE (cauza IV/M.1225 – Enso/Stora) (JO L 254, p. 9, denumită
         în continuare „Decizia Enso/Stora”)]. Decizia atacată nu s-ar pronunța în același timp cu privire la toate aceste întrebări,
         Comisia limitându-se să susțină că puternica dependență a părților la concentrare în privința câtorva mari clienți ar contracara
         orice comportament anticoncurențial, deși reclamantele au subliniat că piața nu se caracteriza prin existența unei puteri
         de cumpărare și au menționat că, din cauză că se aprovizionau de la cele două întreprinderi părți la concentrare, erau deosebit
         de vulnerabile la cele impuse de acestea. Reclamantele ar fi indicat, în observațiile lor prezentate Comisiei, că era vorba
         de o piață a vânzătorilor și că acestea nu puteau să exercite asupra furnizorilor din acest sector o putere de negociere importantă
         din cauza absenței furnizorilor alternativi și a constrângerilor tehnice. În lumina acestor observații, Comisia ar fi fost
         obligată să își motiveze concluziile, ceea ce nu a făcut, după cum nici nu s-a aplecat în decizia atacată asupra argumentelor
         dezvoltate de reclamante.
      
      207    Comisia subliniază că reclamantele nu contestă că cererea de pe piață este foarte concentrată și amintește că primii cinci
         producători de cerneluri reprezintă aproximativ [80-90] % din veniturile Hexion și [90‑100] % din cele ale Akzo. Comisia observă,
         de asemenea, că oferta este mai puțin concentrată, vânzările entității rezultate din concentrare către reclamante reprezentând
         [confidențial] % din vânzările totale ale Hexion și [confidențial] % din cele ale Akzo, dar numai [confidențial] % din totalul cerințelor lui Sun. Ar rezulta de aici că părțile la concentrare sunt mult mai dependente de reclamante decât
         reciproc. Cumpărătorii ar dispune, în plus, de un număr important de furnizori alternativi credibili, de o producție proprie
         și de posibilitatea de a se integra vertical. În aceste împrejurări, Comisia consideră că este justificată constatarea din
         decizia atacată potrivit căreia puternica dependență a părților la concentrare față de câțiva mari clienți constituie o constrângere
         asupra unui eventual comportament anticoncurențial al entității rezultate din concentrare.
      
      208    Intervenientele consideră că problema puterii de cumpărare a fost analizată cu grijă de Comisie în decizia atacată. Decizia
         Enso/Stora nu ar stabili o politică pe care Comisia ar fi obligată să o urmeze și faptele acestei cauze nu sunt suficient
         de similare pentru a arăta că o analiză detaliată echivalentă ar fi relevantă în prezenta cauză. Răspunsurile la întrebările
         la care se refereau reclamantele nu sunt lipsite de ambiguitate, nu contrazic faptele arătate și analizate de Comisie și nu
         sunt susținute suficient.
      
       Aprecierea Tribunalului
      209    Trebuie să se examineze dacă a fost săvârșită de către Comisie o eroare manifestă de apreciere atunci când și-a limitat analiza
         puterii compensatorii la elementele arătate în decizia atacată.
      
      210    În primul rând, trebuie arătat că punctele 64 și 65 din orientări prevăd că nici chiar societățile cu cote de piață ridicate
         nu sunt capabile, după concentrare, să creeze obstacole semnificative în calea concurenței efective, în cazul în care clienții
         lor dețin o putere de cumpărare compensatorie. Aceasta trebuie privită ca o putere de negociere deținută de cumpărător față
         de vânzător, în cadrul negocierilor comerciale, datorită dimensiunii sale, relevanței sale comerciale pentru vânzător, precum
         și capacității sale de a amenința în mod plauzibil cu recurgerea la surse alternative de aprovizionare, într-un interval de
         timp rezonabil, sau cu deprecierea calității sau a condițiilor de vânzare, în situația în care furnizorul ar decide majorarea
         prețurilor. Aceasta ar fi situația, de asemenea, în cazul în care cumpărătorul ar putea amenința în mod plauzibil cu integrarea
         verticală pe piața din amonte sau cu susținerea expansiunii sau a intrării concurenților pe piața din amonte. În sfârșit,
         acest tip de putere de cumpărare compensatorie va fi mai des întâlnit la clienții mari și complecși decât la societățile mici,
         într‑o industrie dispersată. 
      
      211    Apoi, în legătură cu indicațiile oferite de reclamantele înseși, Flint a declarat că, după cunoștința sa, nu exista nicio
         putere de negociere a cumpărătorilor de rășini pe bază de colofoniu (răspunsul la întrebarea 40 din chestionarul pentru clienți).
         Siegwerk a considerat că era vorba despre o piață a vânzătorilor și nu despre o piață a cumpărătorilor (răspunsul la întrebarea
         40 din chestionarul pentru clienți). Sun a observat că, după părerea sa, cumpărătorii nu puteau exercita o putere de negociere
         susținută asupra furnizorilor din sector din cauza existenței unui număr foarte limitat de furnizori, asociată cu dificultatea
         pentru cumpărători de a schimba rapid sursa de aprovizionare sau de a utiliza produse chimice alternative (răspunsul la întrebarea
         40 din chestionarul pentru clienți).
      
      212    Astfel, doar Sun a avansat motive care justifică absența unei puteri compensatorii, și anume numărul foarte limitat de furnizori
         și dificultățile întâlnite pentru a apela la alți furnizori. Or, s‑a arătat deja că reclamantele nu au dovedit în mod suficient
         aceste afirmații (a se vedea punctele 84 și următoarele și 94 și următoarele de mai sus). Acest lucru este adevărat și pentru
         argumentele privind o lipsă a cantităților necesare și o capacitate în declin a furnizorilor, care au fost avansate, potrivit
         reclamantelor, de către Flint în acest context (a se vedea punctele 73 și următoarele de mai sus). 
      
      213    În legătură cu argumentul potrivit căruia Comisia ar fi trebuit să examineze capacitățile clienților de a lua măsuri împotriva
         oricărei tentative din partea furnizorilor de a majora prețurile, iar Comisiei îi revenea sarcina de a realiza o analiză mai
         detaliată, extinsă asupra structurii industriei și a altor factori ai dinamicii acesteia, precum și asupra strategiilor precise
         care puteau fi adoptate de cumpărătorii din sector pentru a preveni orice majorare de preț în urma concentrării, trebuie reamintit,
         în primul rând, că decizia atacată se întemeiază în această privință pe existența unei producții interne a anumitor clienți,
         care le permite să disciplineze furnizorii într-o anumită măsură. În al doilea rând, aceasta subliniază posibilitatea clienților
         de a se aproviziona de la alți furnizori de dimensiune mică și mare, care dispun de importante capacități excedentare și sunt
         în măsură să producă toată gama de rășini pe bază de colofoniu. În al treilea rând, aceasta observă că cererea se concentrează
         asupra unui număr foarte limitat de mari clienți, ceea ce conferă acestor clienți, în special în privința elementelor deja
         enunțate, o importantă putere de negociere. În al patrulea rând, aceasta subliniază existența amenințării credibile a unei
         integrări verticale, care permite, de asemenea, acestor clienți să își disciplineze furnizorii (a se vedea punctul 28 de mai
         sus).
      
      214    În plus, aceste considerații din decizia atacată corespund, în esență, elementelor relevante pentru evaluarea puterii de cumpărare
         compensatorii, care sunt enunțate la punctele 64 și 65 din orientări (a se vedea punctul 210 de mai sus). Într-adevăr, decizia
         atacată pune în evidență gradul ridicat de dependență a furnizorilor față de câțiva mari clienți. Tribunalul consideră, în
         această privință, că nu este necesar pentru asemenea clienți, pentru a contracara un comportament anticoncurențial al entității
         rezultate din concentrare, să abandoneze în întregime furnizorul în cauză. Într-adevăr, posibilitatea reclamantelor de a apela
         pentru o parte substanțială din cererea lor la alți furnizori poate fi considerată o amenințare cu pierderi suficient de importante
         pentru entitatea rezultată din concentrare, susceptibilă să o descurajeze să urmeze o asemenea strategie (a se vedea punctul
         171 de mai sus).
      
      215    În speță, trebuie arătat că reclamantele figurează, în privința rășinilor pe bază de colofoniu destinate aplicațiilor în sectorul
         cernelurilor tipografice, printre cei mai mari clienți ai părților la concentrare. În consecință, apelarea chiar și pentru
         o parte din comenzile lor la alți furnizori ar reprezenta o parte importantă a producției entității rezultate din concentrare.
         Trebuie reamintit, între altele, că Tribunalul a hotărât deja că nu a fost săvârșită de către Comisie o eroare manifestă de
         apreciere atunci când a estimat, la considerentele 68 și 71 din decizia atacată, că ceilalți producători de pe piață au capacitatea
         care să le permită să contracareze un comportament anticoncurențial și să aprovizioneze marii clienți ai părților la concentrare
         (a se vedea punctele 170-172 de mai sus) și că reclamantele nu au stabilit dificultățile considerabile în schimbarea furnizorilor
         pe care le invocă în privința necesității de a califica rășinile pe bază de colofoniu și care ar pune clienții în incapacitatea
         de a amenința în mod plauzibil cu recurgerea, într-un interval de timp rezonabil, la surse alternative de aprovizionare, în
         situația în care entitatea rezultată din concentrare ar decide majorarea prețurilor (a se vedea punctele 96-99 de mai sus).
      
      216    Pe de altă parte, dacă împrejurările de fapt ale cauzei care au condus la Decizia Enso/Stora este posibil să fi necesitat,
         din cauza unei structuri a pieței excepționale, analize detaliate ale structurii industriei și a strategiilor pe care le puteau
         adopta cumpărătorii cu scopul de a contracara orice creștere de preț în urma concentrării, rezultă din cele anterioare că
         nu aceeași este situația în prezenta cauză. Într-adevăr, având în vedere constatările efectuate mai sus, Tribunalul consideră
         că nu se poate impune Comisiei, în împrejurările de față, să realizeze o examinare mai detaliată a puterii compensatorii a
         clienților părților la concentrare.
      
      217    Având în vedere cele anterioare, acest aspect trebuie să fie respins.
      
      e)     Cu privire la pretinsele insuficiențe de motivare
      218    În măsura în care reclamantele consideră că evaluarea de către Comisie a capacităților excedentare disponibile la concurenții
         părților la concentrare nu este suficient motivată, în special deoarece Comisia nu a examinat în decizia atacată disponibilitatea
         materiilor prime necesare pentru producția de rășini pe bază de colofoniu și nici efectele unei pretinse penurii a acestor
         materii prime asupra utilizării capacităților și că aceasta ar fi ignorat sau respins probele furnizate de reclamante fără
         a motiva respingerea, trebuie arătat că reiese din considerentele de la punctele 165-185 de mai sus că motivarea dată de Comisie
         concluziei sale potrivit căreia existau capacități excedentare pe piață a fost suficientă. Într-adevăr, considerentele 62-67
         din decizia atacată arată, în mod clar și neechivoc, raționamentul Comisiei în această privință și au permis Tribunalului
         să își exercite controlul, precum și persoanelor interesate să își apere drepturile.
      
      219    În sfârșit, rezultă, de asemenea, din constatările de la punctele 213 și 214 de mai sus că a fost motivată în mod suficient
         de către Comisie concluzia acesteia cu privire la puterea de cumpărare compensatorie a clienților părților la concentrare.
         Într‑adevăr, considerentele 69-71 din decizia atacată arată, în mod clar și neechivoc, raționamentul Comisiei în această privință
         și au permis Tribunalului să își exercite controlul, precum și persoanelor interesate să își apere drepturile.
      
      220    Rezultă că argumentele întemeiate pe pretinsele insuficiențe de motivare trebuie să fie respinse.
      
      221    Rezultă din cele anterioare că al doilea motiv trebuie să fie respins.
      
      222    În aceste condiții, acțiunea trebuie să fie respinsă.
      
       Cu privire la cheltuielile de judecată
      223    În temeiul articolului 87 alineatul (2) din Regulamentul de procedură, partea care cade în pretenții este obligată, la cerere,
         la plata cheltuielilor de judecată. Întrucât reclamantele au căzut în pretenții, se impune obligarea acestora la plata cheltuielilor
         de judecată, conform cererilor Comisiei, precum și ale intervenientelor.
      
      Pentru aceste motive,
      TRIBUNALUL (Camera a doua)
      declară și hotărăște:
      1)      Respinge acțiunea.
      2)      Obligă Sun Chemical Group BV, Siegwerk Druckfarben AG și Flint Group Germany GmbH la suportarea propriilor cheltuieli de judecată,
            precum și a celor efectuate de Comisie și de interveniente.
      
               Pirrung
            
            
               Forwood
            
            
               Papasavvas
            
         Pronunțată astfel în ședință publică la Luxemburg, la 9 iulie 2007.
      
               Grefier 
            
             
            
                     Președinte
            
         Cuprins
      
      Cadrul juridic
      Situația de fapt
      A –  Părțile în procedură și în operațiunea de concentrare
      B –  Piața produselor
      C –  Procedura administrativă
      D –  Decizia atacată
      Procedura
      Concluziile părților
      În drept
      A –  Cu privire la admisibilitatea acțiunii
      1.  Argumentele părților
      2.  Aprecierea Tribunalului
      B –  Cu privire la fondul acțiunii
      1.  Observații introductive
      2.  Cu privire la primul motiv, întemeiat pe nerespectarea orientărilor de către Comisie
      a)  Cu privire la al doilea aspect, întemeiat pe faptul nerespectării de către Comisie a orientărilor în privința efectelor
         necoordonate ale concentrării
      
      Cu privire la prima critică, întemeiată pe nerespectarea de către Comisie a orientărilor în privința proximității relațiilor
         concurențiale ale părților la concentrare
      
      –  Argumentele părților
      –  Aprecierea Tribunalului
      Cu privire la a doua critică, întemeiată pe faptul nerespectării de către Comisie a orientărilor în privința credibilității
         furnizorilor alternativi
      
      –  Argumentele părților
      –  Aprecierea Tribunalului
      Cu privire la a treia critică, întemeiată pe faptul nerespectării orientărilor de către Comisie în privința posibilității
         pentru clienții părților la concentrare de a schimba furnizorul
      
      –  Argumentele părților
      –  Aprecierea Tribunalului
      Cu privire la a patra critică, întemeiată pe erori privind capacitățile existente pe piață
      Cu privire la a cincea critică, întemeiată pe faptul nerespectării orientărilor de către Comisie în privința capacității entității
         rezultate din concentrare de a împiedica expansiunea concurenților
      
      –  Argumentele părților
      –  Aprecierea Tribunalului
      b)  Cu privire la al treilea aspect, întemeiat pe nerespectarea orientărilor de către Comisie în privința efectelor coordonate
         ale concentrării în litigiu
      
      Argumentele părților
      Aprecierea Tribunalului
      c)  Cu privire la primul aspect, întemeiat pe faptul nerespectării orientărilor de către Comisie în privința cotelor de piață
         și a nivelurilor de concentrare
      
      Argumentele părților
      Aprecierea Tribunalului
      3.  Cu privire la al doilea motiv, întemeiat pe erori de fapt și de evaluare
      a)  Cu privire la primul aspect, întemeiat pe erori referitoare la evaluarea capacităților disponibile pe piață
      Argumentele părților
      Aprecierea Tribunalului
      –  Cu privire la prima critică, întemeiată pe erori referitoare la capacitățile existente pe piață
      –  Cu privire la a doua critică, întemeiată pe erori privind disponibilitatea materiilor prime
      b)  Cu privire la al doilea aspect, întemeiat pe erori privind natura și întinderea integrării verticale a clienților entității
         rezultate din concentrare
      
      Argumentele părților
      Aprecierea Tribunalului
      c)  Cu privire la al treilea aspect, întemeiat pe erori privind impactul importantelor creșteri de prețuri ale materiilor
         prime
      
      Argumentele părților
      Aprecierea Tribunalului
      d)  Cu privire la al patrulea aspect, întemeiat pe erori privind puterea de cumpărare compensatorie
      Argumentele părților
      Aprecierea Tribunalului
      e)  Cu privire la pretinsele insuficiențe de motivare
      Cu privire la cheltuielile de judecată
      * Limba de procedură: engleza.
      
      1 –	Date confidenţiale omise.