CELEX: 52004PC0486(02)
Language: mt
Date: 2004-07-14
Title: Proposta għal DIRETTIVI TAL-PARLAMENT EWROPEW U TAL-KUNSILL dwar l-adegwatezza ta’ kapital ta’ ditti ta’ l-investiment u l-istituzzjonijiet ta’ kreditu.

MT

MT        MT
 ---pagebreak---                        IL-KUMMISSJONI TAL-KOMUNITAJIET EWROPEJ

                                                        Brussell, 14.7.2004
                                                        KUMM(2004) 486 finali

                                                        2004/0155 (COD)
                                                        2004/0159 (COD)

                                                        It-II Volum

                                            Proposta għal

                DIRETTIVI TAL-PARLAMENT EWROPEW U TAL-KUNSILL

      li jirriformulaw id-Direttiva 2000/12/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill ta' l-20
     ta' Marzu 2000 rigward il-bidu u l-eżerċizzju tan-negozju ta' l-istituzzjonijiet ta' kreditu
     u d-Direttiva tal-Kunsill 93/6/KEE tal-15 ta’ Marzu 1993 dwar l-adegwatezza ta’ kapital
                       ta’ ditti ta’ l-investiment u l-istituzzjonijiet ta’ kreditu.

                                  (ippreżentata mill-Kummissjoni)

                                          {SEC(2004) 921}

MT                                                                                                  MT
 ---pagebreak---                                                                       93/6/KEE (adattata)
                                                               2004/0159 (COD)

                                                 Proposta għal

              DIRETTIVA ⌦ TAL-PARLAMENT EWROPEW U ⌫ TAL-KUNSILL

         dwar l-adegwatezza ta' kapital ta' ditti ta' l-investiment u istituzzjonijiet ta' kreditu

                                                 (riformulata)

     ⌦IL-PARLAMENT EWROPEW U L-KUNSILL TAL-UNJONI EWROPEA, ⌫

     Wara li kkunsidraw it-Trattat li jistabbilixxi l-Komunità Ekonomika Ewropea, u
     partikolarment l-ewwel u t-tielet sentenzi ta' l-Artikolu 57⌦ 47 ⌫(2) tiegħu,

     Wara li kkunsidraw il-proposta mill-Kummissjoni1,

     B'kooperazzjoni mal-Parlament Ewropew2,

     Wara li kkunsidraw l-Opinjoni tal-Kumitat Ekonomiku u Soċjali3,

     ⌦Wara li kkunsidraw l-opinjoni tal-Kumitat tar-Reġjuni4, ⌫

     ⌦Filwaqt li jaġixxu skond il-proċedura stipulata fl-Artikolu 251 tat-Trattat5, ⌫

     Billi:

                                                                        ġdid
     (1)      Id-Direttiva tal-Kunsill 93/6/KEE tal-15 ta' Marzu 1993 dwar l-adegwatezza ta' kapital
              ta' ditti ta' l-investiment u ta' l-istituzzjonijiet ta' kreditu6 ġiet mibdula sostanzjalment
              diversi drabi. Peress li għandhom isiru aktar emendi, hija għandha tkun riformulata
              mill-ġdid fl-interess taċ-ċarezza.

                                                                        93/6/KEE Premessa 1 (adattata)
     (2)      Billi l-għan ewlieni ⌦ Wieħed mill-għanijiet ⌫ tad-Direttiva tal-Kunsill 93/22/KEE
              ta' l-10 ta' Mejju 1993 dwar is-servizzi ta' l-investiment fil-qasam tas-titoli 7⌦

     1
              ĠU C [...], [...], p. [...].
     2
              ĠU C
     3
              ĠU C [...], [...], p. [...].
     4
              ĠU C [...], [...], p. [...].
     5
              ĠU C [...], [...], p. [...].
     6
              ĠU L Nru 141, 11.6.1993 p.1, kif emendata l-aħħar mid-Directive 2004/xx/KE, ĠU […]
     7
              ĠU Nru 141, 11.06.1993 p. 0027, kif emendata l-aħħar bid-Direttiva [2004/…/KE (ĠU ………..)]

MT                                                      2                                                     MT
 ---pagebreak---            2004/39/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-21 ta’ April 2004 dwar is-swieq
           ta’ l-istrumenti finanzjarji li temenda d-Direttivi tal-Kunsill 85/611/KEE u 93/6/KEE u
           d-Direttiva 2000/12/KE ta’ l-20 ta’ Marzu 2000 dwar il-bidu u l-eżerċizzju ta' l-
           istituzzjonijiet ta' kreditu8 u li tħassar id-Direttiva tal-Kunsill 93/22/KEE9 ⌫ huwa li
           d-ditti ta' l-investiment awtorizzati mill-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istati Membri ta’
           l-oriġini u bis-superviżjoni mill-istess awtoritajiet jitħallew jistabbilixxu friegħi u
           jipprovdu servizzi mingħajr xkiel fl-Istati Membri l-oħra;. billi dDik id-Direttiva
           għalhekk tipprovdi għall-koordinament tar-regoli li jirregolaw l-awtorizzazzjoni u t-
           twettiq tan-negozju tad-ditti ta' l-investiment.

                                                                   93/6/KEE Premessa 2 (adattata)
     (3)   Billi dDik id-Direttiva ma tistabbilixxix, madanakollu, normi komuni għal fondi
           proprji tad-ditti ta' l-investiment, lanqas fil-fatt ma tistabbilixxi l-ammonti tal-kapital
           inizjali ta' dawk id-ditti; billi din ⌦ u l-anqas ma ⌫ tistabbilixxi qafas komuni għas-
           superviżjoni tar-riskji li huma esposti għalihom dawn l-istess ditti. tirreferi, f'ħafna
           dispożizzjonijiet, għal inizjattiva oħra tal-KovalutàKomunità, li l-għan tagħha għhandu
           jkun preċiżament li tadotta miżuri ta' koordinament f'dawk l-oqsma;

                                                                   93/6/KE Premessa 3 (adattata)
     (4)   Billi l-approċċ li ġie adottat huwa biss sabiex i ⌦ Huwa xieraq ⌫ li titwettaq biss l-
           armonizzazzjoni essenzjali li hija meħtieġa u suffiċjenti biex tassigura r-
           rikonoxximent reċiproku ta' l-awtorizzazzjoni u sistemi ta' superviżjoni prudenzjali;
           billi l-adozzjoni ta' ⌦ Sabiex jintlaħaq rikonoxximent reċiproku fi ħdan il-qafas tas-
           suq finanzjarju intern, għandhom jiġu stabbiliti ⌫ miżuri biex tkun ikkoordinata d-
           definizzjoni tal-fondi proprji tad-ditti ta' l-investiment, l-istabbiliment ta' l-ammonti
           tal-kapital inizjali tagħhom u l-istabbiliment ta' qafas komuni għall-monitoraġġ tar-
           riskji li jiltaqgħu magħhom id-ditti ta' investiment huma aspetti essenzjali ta' l-
           armonizzazzjoni meħtieġa għas-seħħ ta' rikonoxximent reċiproku fil-qafas tas-suq
           finanzjarju intern;.

                                                                   ġdid
     (5)   Ladarba l-għanijiet ta' l-azzjoni proposta ma jistgħux ikunu suffiċjentement milħuqa
           mill-Istati Membri u għalhekk jistgħu, minħabba l-iskala u l-effetti ta' l-azzjoni
           proposta, ikunu milħuqa aħjar fil-livell Komunitarju, il-Komunità tista' tadotta miżuri,
           f’konformità mal-prinċipju tas-sussidjarjetà kif stabbilit fl-Artikolu 5 tat-Trattat.
           F’konformità mal-prinċipju tal-proporzjonalità, kif stabbilit f’dak l-Artikolu, din id-
           Direttiva tillimita ruħha għall-minimu neċessarju sabiex jintlaħqu dawn l-għanijiet u
           ma tmurx lilhinn minn dak li hu neċessarju għal dak l-iskop.

                                                                   93/6/KEE il-Premessa 4
     (6)   Billi hHuwa xieraq li jkunu stabbiliti ammonti differenti ta' kapital inizjali, skond il-
           medda ta' attivitajiet li ditti ta' l-investiment huma awtorizzati li jsegwu;.

     8
           ĠU Nru L 126, 26.5.2000, p.1
     9
           ĠU Nru L 145, 30.04.2004, p. 1

MT                                                 3                                                     MT
 ---pagebreak---                                                                    93/6/KE Premessa 5 (adattata)
     (7)    Billi dDitti ta' l-investiment eżistenti għandu jkollhom il-permess, taħt ċerti
            kundizzjonijiet, li jkomplu bin-negozju tagħhom anki jekk ma jkunux konformi ma' l-
            ammont minumu tal-kapital inizjali stabbilit għal ditti ġodda ⌦ ta’ l-investment ⌫;.

                                                                   93/6/KEE Premessa 6 (adattata)
     (8)    Billi lL-Istati Membri jistgħu jistabbilixxu regoli aktar stretti minn dawk previsti minn
            din id-Direttiva;.

                                                                   93/6/KE Premessa 7 (adattata)
     Billi din id-Direttiva tifforma parti minn sforzi internazzjonali aktar wiesgħa li jwasslu għall-
     approssimazzjoni ta' regoli eżistenti rigward is-superviżjoni ta' ditti ta' l-investiment u
     istituzzjonijiet ta' kreditu (minn hawn ‘il quddiem irreferuti kollettivament bħala «l-
     istituzzjonijiet»);

                                                                   ġdid
     (9)    Biex is-suq intern jopera tajjeb jeħtieġ mhux biss ir-regoli legali imma wkoll
            kooperazzjoni mill-qrib u regolari u konverġenza aċċentwata b’mod sinifikanti tal-
            prassi regolatorji u tas-superviżjoni bejn l-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istati Membri.

                                                                   93/6/KEE Premessa 8 (adattata)
     Billi normi bażiċi komuni għall-fondi proprji ta' l-istituzzjonijiet huma fattur ewlieni fis-suq
     intern tas-settur ta' servizzi ta' l-investiment, ladarba l-fondi tagħhom iservu biex jassiguraw
     il-kontinwità ta' l-istituzzjonijiet u biex jipproteġu l-investituri;

                                                                   ġdid
     (10)   Ladarba d-ditti ta’ l-investiment jiffaċċjaw, fir-rigward tan-negozju tagħhom tar-
            reġistru tan-negozju (trading-book) , l-istess riskji bħall-istituzzjonijiet ta' kreditu,
            huwa xieraq li d-dispożizzjonijet relevanti tad-Direttiva 2000/12/KE japplikaw bl-
            istess mod għad-ditti ta’ l-investiment.

                                                                   93/6/KEE Premessa 9 (adattata)
                                                                   ġdid
     (11)   Billi f'suq finanzjarju komuni, l-istituzzjonijiet, sew jekk huma        Il-fondi proprji
            ta’ditti ta' l-investiment jew istituzzjonijiet ta' kreditu, (li minn hawn ‘il quddiem
            issir referenza għalihom kollettivament bħala «istituzzjonijiet») jistgħu jservu biex
            ikun assorbit telf li ma jkunx hemm volum suffiċjenti ta’ profitti li jikkorrispondu
            miegħu, sabiex tiġi żgurata l-kontinwità ta' l-istituzzjonijiet u jkunu mħarsa l-
            investituri. Il-fondi proprji jservu wkoll bħala kriterju importanti għall-awtoritajiet
            kompetenti, partikolarment għall-valutazzjoni tal-solvenza ta' l-istituzzjonijiet ta'
            kreditu u għal fini oħra prudenzjali. Minbarra dan, l-istituzzjonijiet, sew jekk huma
            ditti ta’ l-investiment jew istituzzjonijiet tal-kreditu, fis-suq intern jidħlu

MT                                                  4                                                    MT
 ---pagebreak---             f'kompetizzjoni diretta ma' xulxin. Għalhekk, sabiex tissaħħaħ is-sistema finanzjarja
            tal-Komunità u ma jitħalliex li tiġi mfixkla l-kompetizzjoni, huwa xieraq li jiġu
            stabbiliti standards bażiċi komuni għall-fondi proprji. 

                                                                       93/6/KE Premessa 10 (adattata)
     Billi huwa għalhekk mixtieq li sseħħ l-ugwaljanza fit-trattament ta' l-istituzzjonijiet ta' kreditu
     u ta' ditti ta' l-investiment;

                                                                       ġdid
     (12)   Għal dawn l-għanijiet, huwa xieraq li d-definizzjoni ta' fondi proprji stabbilita fid-
            Direttiva 2000/12/KE sservi bħala bażi u tipprevedi regoli supplimentari speċifiċi li
            jqisu l-iskop differenti ta’ l-obbligi ta’ kapital relatati mar-riskju tas-suq.

                                                                       93/6/KEE Premessa 11
                                                                     (adattata)
     (13)   Billi, fFir-rigward ta' l-istituzzjonijiet ta' kreditu, standards komuni huma diġà
            ⌦ ġew ⌫stabbiliti għas-superviżjoni u l-monitoraġġ ⌦ tat-tipi differenti ⌫ tar-
            riskji ta' kreditu fid-Direttiva tal-Kunsill 89/647/KEE tat-18 ta' Diċembru 1989 dwar
            ir-ratio ta' likwidità għall-istituzzjonijiet ta' kreditu10 ⌦mid-Direttiva
            2000/12/KE ⌫;.

                                                                       ġdid
     (14)   F'dak ir-rigward, id-dispożizzjonijiet dwar il-minimu ta’ kapital meħtieġ għandhom
            ikunu meqjusa flimkien ma strumenti speċifiċi oħra li wkoll jarmoniżżaw it-teknika
            fundamentali tas-superviżjoni ta' l-istituzzjonijiet.

                                                                       93/6/KEE Premessa 12
     (15)   Billi hHuwa meħtieġ li jkunu żviluppati standards komuni għar-riskji tas-suq li
            jiltaqgħu magħhom l-istituzzjonijiet ta' kreditu u li jkun ipprovdut qafas
            kumplamentari għas-superviżjoni tar-riskji li jiltaqgħu magħhom l-istituzzjonijiet,
            partikolarment ir-riskji tas-suq, u iktar u iktar ir-riskji ta' pożizzjoni, ir-riskji tal-
            kontroparti/tal-ħlas u r-riskji ta' kambju tal-valuti;.

                                                                       93/6/KE Premessa 13 (adattata)
     (16)   Billi hHuwa meħtieġ li jkun introdott ⌦ hemm dispożizzjonijiet għall-⌫kunċett ta'
            «reġistru tan-negozju» li jkun fih il-pożizzjonijiet f'titoli u strumenti finanzjarji oħra li
            huma miżmuma għal fini ta' negozju u huma suġġetti prinċipalment għar-riskji tas-suq
            u skoperturi (exposures) oħra li jirrigwardaw ċerti servizzi finanzjarji pprovduti lill-
            klijenti;.

     10
            ĠU Nru L 386, 30. 12. 1989, p. 14 D-Direttiva kif emendata bid-Direttiva 92/30/KEE (ĠU Nru L 110,
            28. 4. 1992, p. 52.

MT                                                     5                                                        MT
 ---pagebreak---                                                                    93/6/KEE Premessa 14
                                                                 (adattata)
     (17)   Billi huma mixtieq li ⌦ Sabiex jitnaqqas il-piż amministrattiv fuq ⌫ l-istituzzjonijiet
            bil-kummerċ negliġibbli tal-reġistru tan-negozju kemm f'termini assoluti u wkoll
            f'termini relattivi, ⌦ dawn l-istituzzjonijiet ⌫ għandhom ikunu jistgħu japplikaw id-
            Direttiva 89/647/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ , pjuttost milli l-obbligi imposti fl-
            Annessi I u II ta' din id-Direttiva;.

                                                                    93/6/KE Premessa 15 (adattata)
     (18)   Billi hHuwa importanti li waqt il-monitoraġġ ta' riskji ta' ħlas/kunsinja għandhom
            ikunu kkunsidrati s-sistemi eżistenti li joffru protezzjoni adegwata li tnaqqas dak ir-
            riskju;.

                                                                   93/6/KEE Premessa 16
                                                                 (adattata)
     (19)   Billi, fi kwalunkwe każ, l-istituzzjonijiet għandhom ikunu konformi ma' din id-
            Direttiva fir-rigward tal-kopertura ta' riskji ta' kambju tal-valuti dwar in-negozju totali
            tagħhom; ⌦ . ⌫ billi ħObbligi ta' kapital aktar baxx għandhom ikunu imposti għal
            pożizzjonijiet f'valuti kkorrelati mill-qrib, sew jekk statistikament ikkonfermati jew
            jekk joriġinaw minn xi ftehimiet inter-governattivi li jorbtu, invista tal-ħolqien ta' l-
            Unjoni Monetarja Ewropea;.

                                                                    93/6/KE Premessa 17 (adattata)
     (20)   Billi lL-eżistenza, fl-istituzzjonijiet kollha, ta' sistemi interni għall-monitoraġġ u l-
            kontroll tar- riskji tar-rati ta' l-imgħax fuq in-negozju kollu tagħhom ⌦ ta’ l-
            istituzzjonijiet ⌫ hija mod partikolarment importanti ta' kif jitnaqqsu dawk ir-riskji;
            ⌦ . ⌫ billi, kKonsegwentement, dawk ir-riskji għandhom ikunu suġġetti għal
            reviżjoni sħiħa ⌦ sorveljati ⌫ mill-awtoritajiet kompetenti;.

                                                                   93/6/KEE Premessa 18
                                                                 (adattata)
     (21)   Billi d-Direttiva tal-Kunsill 92/121/KEE tal-21 ta' Diċembru 1992 dwar il-monitoraġġ
            u l-kontroll ta' riskji kbar ta' l-istituzzjonijiet ta' kreditu11 ⌦ Ladarba d-Direttiva
            [2000/12/KE] ⌫ m'għandhiex il-għan li tistabbilixxi ⌦ ma tistabbilixxix ⌫ regoli
            komuni għall-monitoraġġ ⌦ u l-kontroll ⌫ ta' skoperturi kbar ta’ attivitàjiet li huma
            prinċipalment soġġetti għar-riskji tas-suq ⌦ , huwa għalhekk xieraq li jkun hemm
            dispożizzjonijiet għal regoli bħal dawn ⌫ ; billi dik id-Direttiva tagħmel referenza
            għal inizjattiva oħra tal-Komunità maħsuba biex tadotta l-ko-ordinament meħtieġ ta'
            metodi f'dak il-qasam;.

     11
            ĠU Nru L 29, 5. 2. 1993, p. 1

MT                                                  6                                                     MT
 ---pagebreak---                                                                          93/6/KEE Premessa 19
                                                                       (adattata)
     Billi huwa meħtieġ li jkunu adottati regoli komuni għal monitoraġġ u l-kontroll ta' skoperturi
     għal riskji kbar li jiltaqgħu magħhom ditti ta' investiment;

                                                                         ġdid
     (22)   Ir-riskju operattiv huwa riskju sinifikanti li jiffaċċjaw l-istituzzjonijiet u jirrikjedi
            kopertura minn fondi proprji. Huwa essenzjali li titqies id-diversità ta’ l-istituzzjonijiet
            fl-UE billi jkunu pprovduti metodi alternattivi.

                                                                         93/6/KEE Premessi 20 sa 22
                                                                       (adattati)
     Billi l-fondi ta' l-istituzzjonijiet ta' kreditu diġà ġew mfissra fid-Direttiva tal-Kunsill
     89/299/KEE tas-17 ta'April 1989 dwar il-fondi ta' l-istituzzjonijiet ta' kreditu12;

     Billi l-bażi tad-definizzjoni tal-fondi ta' l-istituzzjonijiet għandha tkun dik id-definizzjoni;

     Billi, madanakollu, hemm raġunijiet għal fatt li għall-fini ta' din id-Direttiva id-definizzjoni
     tal-fondi ta' l-istituzzjonijiet tista' tkun differenti minn dik tad-Direttiva msemmija qabel
     sabiex jittieħed akkont tal-karatteristiċi partikolari ta' l-attivitàjiet imwettqa minn dawk l-
     istituzzjonijiet li prinċipalment jinvolvu riskji tas-suq;

                                                                         93/6/KEE Premessa 23
                                                                       (adattata)
     (23)   Billi d-Direttiva tal-Kunsill 92/30/KEE tas-6 ta'April 1992 dwar is-superviżjoni ta' l-
            istituzzjonijiet ta' kreditu fuq bażi kkonsolidata13 ⌦ Id-Direttiva [2000/12/KE] ⌫
            tistabbilixxi l-prinċipju ta' konsolidazzjoni; ⌦ . ⌫ billi dDin ma tistabbilixxix regoli
            komuni għall-konsolidazzjoni ta' l-istituzzjonijiet finanzjarji involuti f'attivitàjiet
            prinċipalment soġġetti għar-riskji tas-suq;. filwaqt li dik id-Direttiva tagħmel referenza
            għal inizjattiva oħra tal-Komunità maħsuba biex tadotta miżuri koordinati f’dak il-
            qasam;

                                                                         ġdid
     (24)   Sabiex tkun żgurata s-solvenza adegwata ta' l-istituzzjonijiet fi ħdan grupp huwa
            essenzjali li l-obbligi minimi ta' kapital japplikaw fuq il-bażi tas-sitwazzjoni
            finanzjarja kkonsolidata tal-grupp. Sabiex ikun żgurat li l-fondi proprji jkunu
            distribwiti b'mod xieraq fi ħdan il-grupp u jkunu disponibbli biex jipproteġu l-
            investimenti fejn meħtieġ, l-obbligi minimi ta' kapital għandhom japplikaw għall-
            istituzzjonijiet individwali fi ħdan grupp, sakemm dan l-għan ma jkunx jista’ jintlaħaq
            effettivament mod ieħor.

     12
             ĠU Nru L 124, 5. 5. 1989, p. 16 Id-Direttiva kif l-aħħar emendata bid-Direttiva 92/30/KEE (ĠU Nru L
             110, 24. 9. 1992, p. 52.
     13
             ĠU Nru L 110, 28. 4. 1992, p. 52.

MT                                                       7                                                         MT
 ---pagebreak---                                                                     93/6/KEE Premessa 24
                                                                  (adattata)
     (25)   Billi Id-Direttiva 92/30/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ mhix applikabbli għal gruppi li
            jinkludu ditta waħda ta' l-investiment jew aktar imma l-ebda istituzzjoni ta' kreditu;.
            billi kien, madankollu, meqjus bħala mixtieq li jkun ipprovdut ⌦ Għalhekk għandu
            jkun hemm dispożizzjonijiet għal ⌫ qafas komuni għall-introduzzjoni tas-
            superviżjoni ta' ditti ta' l-investiment fuq bażi kkonsolidata;.

                                                                    ġdid
     (26)   L-istituzzjonijiet għandhom jiżguraw li jkollhom kapital intern li, meta jqisu r-riskji li
            huma esposti għalihom jew jistgħu jkunu esposti għalihom, huwa adegwat fil-
            kwantità, il-kwalità u d-distribuzzjoni. Għaldaqstant, l-istituzzjonijiet għandu jkollhom
            strateġiji u proċessi għall-ivvalutar u l-ippreżervar ta’ l-adegwatezza tal-kapital intern
            tagħhom.

     (27)   L-awtoritajiet kompetenti għandhom jivvalutaw l-adegwatezza tal-fondi proprji ta’ l-
            istituzzjonijiet, filwaqt li jikkunsidraw ir-riskji li għalihom dawn ta’ l-aħħar huma
            esposti.

     (28)   Sabiex is-suq intern jaħdem b’mod effikaċi huwa essenzjali li jkun hemm konverġenza
            konsiderevolment aħjar fl-implimentazzjoni u l-applikazzjoni tad-dispożizzjonijiet tal-
            leġiżlazzjoni armonizzata tal-Komunità..

     (29)   Għall-istess raġuni u sabiex ikun żgurat li l-istituzzjonijiet tal-Komunità li joperaw
            f’diversi Stati Membri ma jkunux mgħobbija b'piżijiet sproporzjonati minħabba li l-
            awtoritajiet ta' l-Istati Membri individwali jibqgħu responsabbli għall-kompetenzi ta’
            l-awtorizzazzjoni u s-superviżjoni, huwa essenzjali li tittejjeb b’mod konsiderevoli l-
            kooperazzjoni bejn l-awtoritajiet kompetenti. F’dan il-kuntest, ir-rwol tal-kontrollur
            konsolidat għandu jissaħħaħ.

     (30)   Sabiex is-suq intern jopera b’effikaċja dejjem akbar u sabiex iċ-ċittadini tal-Komunità
            jibbenefikaw minn livelli adegwati ta' trasparenza huwa meħtieġ li l-awtoritajiet
            kompetenti jiżvelaw pubblikament u b’mod li jippermetti tqabbil li jinftiehem il-mod
            li bih l-obbligi ta' din id-Direttiva jkunu implimentati.

     (31)   Sabiex tissaħħaħ id-dixxiplina tas-suq u sabiex l-istituzzjonijiet ikunu stimulati biex
            itejbu l-istrateġija tas-suq tagħhom, il-kontroll tar-riskju u l-organizzazzjoni tal-
            ġestjoni interna, għandu jkun hemm dispożizzjonijiet għal żvelar pubbliku xieraq mill-
            istituzzjonijiet.

                                                                    93/6/KEE Premessa 25
                                                                  (adattata)
                                                                     new
     (32)   Billi addattazzjonijiet tekniċi għal regoli dettaljati stabbiliti f'din id-Direttiva jistgħu
            minn żmien għal żmien ikunu meħtieġa sabiex jieħdu akkont ta' żviluppi ġodda fil-
            qasam ta' servizzi ta' l-investiment; billi l-Kummissjoni sejra għalhekk tipproponi l-
            adattamenti neċessarji       Il-miżuri meħtieġa għall-implimentazzjoni ta’ din id-

MT                                                   8                                                     MT
 ---pagebreak---             Direttiva għandhom jiġu adottati f'konformità mad-Deċiżjoni tal-Kunsill 1999/468/KE
            tat-28 ta’ Ġunju 1999 li tippreskrivi l-proċeduri għall-eżerċizzju tal-poteri ta’
            implimentazzjoni mogħtija lill-Kummissjoni14. ;

                                                                       93/6/KEE Premessa 26
     Billi l-Kunsill għandu, fi stadju aktar tard, jadotta dispożizzjoni għall-addattazzjoni ta' din id-
     Direttiva lejn progress tekniku bi qbil mad-Deċiżjoni tal-Kunsill 87/373/KEE tat-13 ta' Lulju
     1987 li tistabbilixxi l-proċeduri għall-eżerċitar ta' poteri ta' l-implementazzjoni mogħtija lill-
     Kummissjoni15; billi sadanittant il-Kunsill stess, fuq proposta mill-Kummissjoni, għandu
     jwettaq dawn l-addattazzjonijiet;

                                                                      93/6/KEE Premessa 27
                                                                    (adattata)
     Billi għandu jsir provvediment għar-reviżjoni ta' din id-Direttiva fi żmien tliet snin mid-data
     ta' l-applikazzjonii tagħha fid-dawl ta' esperjenza, żviluppi fis-swieq finanzjarji u xogħol
     f'fora internazzjonali ta' awtoritajiet regolatorji; billi din ir-reviżjoni għandha wkoll tinkludi il-
     possibiltà ta' reviżjoni tal-lista ta' oqsma li jistgħu jkunu suġġetti għal aġġustament tekniku;

                                                                       93/6/KEE Premessa 28
     Billi din id-Direttiva u d-Direttiva 93/22/KEE dwar servizzi ta' l-investiment fil-qasam ta'
     titoli huma hekk interrelatati mill-qrib li d-dħul tagħhom b'effett f'dati differenti jista' jwassal
     għal distorsjoni tal-kompetizzjoni,

                                                                      ġdid
     (33)   Sabiex ikun evitat it-tfixkil tas-swieq u tkun żgurata l-kontinwità fil-livelli ġenerali tal-
            fondi proprji, huwa xieraq li jkun hemm dispożizzjonijiet għal arranġamenti
            tranżitorji.

     (34)   Din id-Direttiva tirrispetta d-drittijiet fundamentali u tosserva l-prinċipji rikonoxxuti
            b'mod partikolari mill-Karta tad-Drittijiet Fundamentali ta' l-Unjoni Ewropea bħala
            prinċipji ġenerali tal-liġi tal-Komunità.

     (35)   L-obbligu li din id-Direttiva tiġi trasposta fil-liġi nazzjonali għandu jkun limitat għal
            dawk id-dispożizzjonijiet li jirrappreżentaw bidla fis-sustanza meta mqabbla ma’
            Direttivi preċedenti. L-obbligu li jiġu trasposti d-dispożizzjonijiet li mhumiex mibdula
            jiġi mid-Direttivi preċedenti.

     (36)   Din id-Direttiva għandha tkun mingħajr preġudizzju għall-obbligi ta' l-Istati Membri
            fir-rigward tal-limiti ta' żmien għat-traspożizzjoni tad-Direttivi stabbiliti fl-Anness
            VIII, Parti B.

     14
             ĠU L 184, 17.7.1999, p. 23
     15
             ĠU Nru L 197, 18. 7. 1987, p. 33

MT                                                     9                                                      MT
 ---pagebreak---                                                                        93/6/KEE (adattata)
     ADOTTATADOTTAW DIN ID-DIRETTIVA:

                                       ⌦KAPITOLU I ⌫

            ⌦Materja, firxa ta' l-applikazzjoni u definizzjonijiet ⌫

                                           ⌦SEZZJONI 1 ⌫

                         ⌦MATERJA U FIRXA TA’ L-APPLIKAZZJONI ⌫

                                                                      93/6/KEE (adattata)

                                                  Artikolu 1

     1.       ⌦Din id-direttiva tistabbilixxi l-obbligi ta’ adegwatezza tal-kapital li japplikaw għad-
     ditti ta’ l-investiment u l-istituzzjonijiet tal-kreditu, ir-regoli għall-ikkalkular tagħhom u r-
     regoli għas-superviżjoni prudenzjali. ⌫ L-Istati Membri għandhom japplikaw l-obbligi li
     jiġu minn din id-Direttiva għad-ditti ta' l-investiment u l-istituzzjonijiet tal-kreditu kif definiti
     fl-Artikolu 2.

     2.     Stat Membru jista’ jimponi obbligi addizzjonali u aktar iebsa fuq id-ditti ta' l-
     investiment u l-istituzzjonijiet ta' kreditu li hu jkun awtorizza.

                                                                      ġdid

                                                  Artikolu 2

     1.     Suġġett għall-Artikoli 18, 20, 28 sa 32, 34 u 39 ta' din id-Direttiva, l-Artikoli 68 sa 73
     tad-Direttiva [2000/12/KE] għandhom japplikaw mutatis mutandis għad-ditti ta’ l-
     investiment.

              Minbarra dan, l-Artikoli 71 sa 73 tad-Direttiva [2000/12/KE] għandhom ikunu
              applikabbli fis-sitwazzjonijiet li ġejjin:

              (a)   ditta ta’ l-investiment hija sussidjarja ta’ istituzzjoni ta’ kreditu fi Stat Membru.

              (b)   istituzzjoni ta’ kreditu hija sussidjarja ta’ ditta ta’ l-investiment fi Stat Membru.

              Fejn holding company finanzjarja jkollha bħala sussidjarju tagħha sew istituzzjoni ta’
              kreditu u ditta ta’ investiment, obbligi fuq il-bażi tas-sitwazzjoni finanzjarja
              kkonsolidata tal-holding company finanzjarja għandhom japplikaw għall-istituzzjoni
              ta’ kreditu.

MT                                                    10                                                     MT
 ---pagebreak---                                                                       93/6/KEE Art. 7 (1) u (2)
                                                                    (adattat)

                                                L-Artikolu 7

                                            Prinċipji Ġenerali

     1.    Il-ħtiġijiet ta' kapital imposti fl-Artikoli 4 u 5 għallistituzzjonijietli la huma parent
     companies u lanqas sussidjarji ta'dawk l-intrapriżi għandhom ikunu applikati fuq bażi
     waħdanija.

     2.     2. Il-ħtiġijiet imposti fl-Artikoli 4 u 5 għal:

     –       xi istituzzjoni li jkollha l-istituzzjoni ta' kreditu fil-qofol ta' dakli tfisser id-Direttiva
             92/30/KEE, ditta ta' l-investiment jewl-istituzzjoni finanzjarja l-oħra bħala
             sussidjarja jew li jkollhaparteċipazzjoni f'dik l-entità, u

     –       xi istituzzjoni li l-parent company tagħha tkun holding company finanzjarja

     għandha tkun applikata fuq bażi kkonsolidata bi qbil mal-metodistabbiliti fid-Direttiva
     msemmija hawn fuq u fil-paragrafi 7 sa 14ta' dan l-Artikolu.

                                                                      93/6/KEE Art. 7 (3) (adattat)
                                                                      1 2004/xx/KE Art. 1
                                                                      ġdid
     2.      Meta grupp kopert mill-paragrafu 2 ⌦ paragrafu 1⌫ ma jkunx jinkludi istituzzjoni
     ta' kreditu, id-Direttiva 92/30/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ għandha tkun applikabbli, suġġetta
     għal dawn l-addattazzjonijiet⌦ dan li ġej ⌫:

     –       kumpannija finanzjarja li tamministra għandha tfisser istituzzjoni finanzjarja, li l-
             impriżi sussidjarji tagħha huma jew esklussivament jew prinċipalment ditti ta'
             investiment jew istituzzjonijiet oħra finanzjarji, li ta' l-anqas waħda minnhom hija
             ditta ta' investiment, u li mhix kumpannija holding finanzjarja mħallta skond it-tifsira
             tad-Direttiva 2002/87/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-16 ta' Diċembru
             2002 dwar superviżjoni supplementari ta' istituzzjonijiet ta' kreditu, impriżi ta'
             assigurazzjoni u ditti ta' investiment f'konglomerat finanzjarju16,

     –       “kumpannija b'attività mħallta li tamministra” għandha tfisser impriża prinċipali,
             barra minn kumpannija holding finanzjarja jew ditta ta' l-investiment jew kumpannija
             holding finanzjarja mħallta skond it-tifsira tad-Direttiva 2002/87/KE, li s-sussidjarji
             tagħha ta' l-anqas jinkludu ditta ta' investiment,

     –       -     awtoritajiet kompetenti għandha tfisser l-awtoritajiet nazzjonalili huma
             awtorizzati bil-liġi jew b'regolament li jagħmlu superviżjonifuq ditti ta' l-investiment;

     16
            ĠU L 35, 11.2.2003, p. 1

MT                                                    11                                                      MT
 ---pagebreak---      –        it-tieni sub-paragrafu ta' l-Artikolu 3(5) tad-Direttiva92/30/KEE m'għandux ikun
              applikabbli,

                    (a) kull referenza għall-istituzzjoni ta' kreditu għandha tinftiehem bħala referenza
                        għal ditti ta' l-investiment; 

              (b)      fl-Artikoli 4 ⌦ 125 ⌫ (1) u (2) u 7 ⌦ 140 (2) ⌫ (5) tad-Direttiva
                       92/30/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ kull referenza ⌦ għall-artikoli l-oħra tad-⌫
                       għad-Direttiva 77/780/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ għandha ⌦ tinftiehem
                       bħala ⌫ tinbidel b'referenza għad-Direttiva 93/22/KEE⌦ 2004/39/KE ⌫ ;

              (c)      għall-fini ta' l-Artikoli 3(9) u 8 ⌦ 39(3) ⌫ tad-Direttiva 92/30/KEE
                       ⌦ [2000/12/KE] ⌫ ir-referenzi għall-   1 Kumitat Bankarju Ewropew 
                       għandhom ⌦ jinftiehmu bħala ⌫ jinbidlu b'referenzi għall-Kunsill u għall-
                       Kummissjoni,

              (d)      ⌦b’deroga mill-Artikolu 140(1) tad-Direttiva [2000/12/KE], fejn grupp ma
                       jkunx jinkludi istituzzjoni ta’ kreditu, ⌫ l-ewwel sentenza ta’ ⌦ dak ⌫ l-
                       Artikolu 7 għandha tiġi sostitwita b’li ġej: «Meta ditta ta' investiment, holding
                       company finanzjarja jew holding company ta' attività mħallta jkunu
                       jikkontrollaw sussidjarja waħda jew aktar li jkunu kumpaniji ta' l-
                       assigurazzjoni, l-awtoritajiet kompetenti u l-awtoritajiet fdati bid-dover
                       pubbliku li jwettqu superviżjoni fuq intrapriżi ta' l-assigurazzjoni għandhom
                       jikkooperaw mill-qrib».

                                                                      93/6/KEE Art. 7 (4)
     4. L-awtoritajiet kompetenti meħtieġa jew awtorizzati li jeżerċitawsuperviżjoni ta' grupp
     koperti bil-paragrafu 3 fuq bażiikkonsolidata jistgħu, sakemm isseħhħ aktar koordinazzjoni
     tassuperviżjonita' dawk il-gruppi fuq bażi kkonsolidata u metaċ-ċirkostanzi jkunu
     jiġġustifikawha, li jwarrbu dak l-obbligusakemm kull waħda minn dawk id-ditti ta' l-
     investiment fi gruppbħal dak:

     (i)      tuża d-definizzjoni tal-fondi tagħha mogħtija fil-paragrafu 9ta' l-Anness V;

     (ii)     tilħaq il-ħtiġijiet imposti fl-Artikoli 4 u 5 fuq bażi waħdanija;

     (iii)    tistabbilixxi sistemi ta' monitoraġġ u kontroll tas-sorsi ta'kapital u l-fondi ta' l-
              istituzzjonijiet finanzjarji l-oħra kollhaf'dak il-grupp.

                                                                      93/6/KE Art. 7 (5) u (6)
                                                                    (adattati)
     5. 5. L-awtoritajiet kompetenti għandhom jenħtieġu ditti ta'l-investiment fi grupp li jkunu
     ngħataw l-eżenzjoni li hemmdispożizzjoni dwarha fil-paragrafu 4 li jinnotifikawhom
     b'dawkir-riskji, inklużi dawk assoċjati mal-kompożizzjoni u s-sorsi talkapitalu l-fondi
     tagħhom, li jistgħu jimminaw il-pożizzjonijietfinanzjarji tagħhom. Jekk l-awtoritajiet
     kompetenti imbagħad jikkunsidrawli l-pożizzjonijiet finanzjarji ta' dawk id-ditti ta'l-
     investiment ma jkunux adekwatament protetti, dawn għandhomikunu jenħtiġuhom li jieħdu l-
     miżuri, inklużi, jekk meħtieġ, limitazzjonijietfuq it-trasferiment ta' kapital minn dawk id-ditti
     lejngruppi ta' entitajiet.

MT                                                    12                                                   MT
 ---pagebreak---      6. 6. Meta l-awtoritajiet kompetenti iwarrbu l-obbligazzjoni ta'superviżjoni fuq bażi
     kkonsolidata li hemm dispożizzjonidwarhom fil-paragrafu 4, huma għandhom jieħdu dawk il-
     miżuril-oħra xierqa biex iwettqu monitoraġġ tar-riskji, l-aktar ir-riskjil-kbar, tal-grupp kollu,
     inklużi xi intrapriżi li ma jkunux lokalizzatifi Stat Membru.

                                                                       93/6/KEE (adattata)
                                          ⌦ SEZZJONI 2⌫

                                         DEFINIZZJONIJIET

                                                                       93/6/KEE Art. 2 (1) (adattat)
                                                                       ġdid

                                                  Artikolu 3

     1.      Għall-għanijiet ta' din id-Direttiva           għandhom japplikaw id-definizzjonijiet li
     ġejjin: 

              (a)1. istituzzjonijiet tal-kreditu għandha tfisser ⌦ tfisser l-istituzzjonijiet kollha tal-
                     kreditu kif definiti fl-Artikolu 4(1) tad-Direttiva [2000/12/KE]; ⌫ l-
                     istituzzjonijiet kollha li jissodisfaw id-definizzjoni ta' l-ewwel subinċiż ta' l-
                     Artikolu 1 ta' l-Ewwel Direttiva tal-Kunsill (77/780/KEE) tat-12 ta' Diċembru
                     1977 dwar il-ko-ordinament ta' liġijiet, regolamenti u dispożizzjonijiet
                     amministrattivi dwar il-bidu u l-insegwiment tan-negozju ta' l-istituzzjonijiet ta'
                     kreditu17 li huma suġġetti għall-ħtiġijiet imposti bid-Direttiva 89/647/KEE;

                                                                       2004/39/KE Art. 67.2 (adattat)
                                                                       ġdid
              (b)   ditti ta' l-investiment għandha tfisser ⌦ tfisser ⌫ l-istituzzjonijiet kollha li
                    jissodisfaw id-definizzjoni ⌦ kif definiti fl-Artikolu 4(1) tad-Direttiva
                    2004/39/KE ⌫ tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-21 ta’ April 2004
                    dwar is-swieq ta’ l-istrumenti finanzjarji, li huma suġġetti għall-obbligi imposti
                    mill-istess ⌦ minn dik ⌫ id-Direttiva, bl-esklużjoni ta’:

                    (a)(i) istituzzjonijiet tal-kreditu;

                    (b)(ii) ditti lokali kif definiti fil- 20 ⌦ punt (p) tal-paragrafu 1 ta’ dan l-
                           Artikolu; ⌫, u

                    (c)(iii) ditti li huma awtorizzati biss li jipprovdu servizz ta' konsulenza dwar
                           l-investiment u/jew  jirċievu u jittrażmettu ordnijiet minn investituri
                           mingħajr fiż-żewġ każijiet ma jżommu flus jew titoli li jappartjenu għall-

     17
            ĠU Nru L 322, 17. 12. 1977, p. 30 Direttiva kif emendata bid-Direttiva 89/646/KEE (ĠU Nru L 386,
            30. 12. 1989, p. 1).

MT                                                     13                                                      MT
 ---pagebreak---                       klijenti tagħhom u li għal dik ir-raġuni ma jistgħux fi kwalunkwe żmien
                      iqiegħdu lilhom infushom f'debitu mal-klijenti tagħhom;

                                                                   93/6/KEE Art. 2 (3) u (4)
                                                                 (adattat)
          3. (c) istituzzjonijiet għandha tfisser l-istituzzjonijiet ta' kreditu u d-ditti ta'
                 investiment;

          4. (d) ditti rikonoxxuti ta’ investiment ta’ pajjiżi terzi għandha tfisser ditti ⌦ li
                 jirrispettaw il-kundizzjonijiet li ġejjin: ⌫

                ⌦(i) ditti ⌫ li, kieku kellhom ikunu stabbiliti fi ħdan il-Komunità, kienu
                     jkunu koperti mid-definizzjoni tad-ditti ta’ l-investiment;

                ⌦(ii) ditti ⌫ f’2 li huma awtorizzati f’pajjiż terz;

                ⌦(iii) ditti ⌫ u li huma suġġetti għal regoli prudenzjali u konformi magħom,
                     meqjusa mill-awtoritajiet kompetenti bħala għallinqas stretti daqs dawk
                     stabbiliti f’din id-Direttiva;

                                                                   93/6/KEE (adattata)
                                                                   ġdid
          5. (e) strumenti finanzjarji għandha tfisser ⌦tfisser ⌫ l-istrumenti mniżżla fis-
                 Sezzjoni B ta’ l-Anness għad-Direttiva 93/22/KEE kull kuntratt li jservi ta’
                 oriġini għal asset finanzjarju, għal parti waħda, u għal obbligu finanzjarju jew
                 strument ta’ kapital għal parti oħra;

                                                                   93/6/KEE Art. 2(6) (7)
     6.   it-«trading book» ta' l-istituzzjoni għandu jikkonsisti fi:

          (a)   (a) il-pożizzjonijiet proprjetarji tagħha fl-istrumenti finanzjarji, il-prodotti
                primarji u d-derivati tal-prodotti primarji illi jinżammu biex jerġgħu jinbiegħu
                u/jew jinxtraw mill-istituzzjoni bil-ħsieb li tibbenefika fil-futur qrib mid-
                differenzi attwali u/jew mistennija bejn il-prezzijiet tax-xiri u tal-bejgħ
                tagħhom, jew minn tibdiliet oħra fil-prezz jew fir-rata ta' l-imgħax tagħhom, u
                l-pożizzjonijiet fl-istrumenti finanzjarji, fil-prodotti primarji jew fid-derivati
                tagħhom, li jinħolqu mis-senserija ta' principal imqabbel, jew pożizzjonijiet
                meħuda biex jilqgħu għat-telf ta' elementi oħra fir-reġistru tan-negozju;

          (b)   (b) il-ftuħ għar-riskju li jiġi mill-operazzjonijiet mhux konklużi, it-tqassim bla
                ħlas u l-istrumenti għad-derivati li ma jinbiegħux fil-borża (OTC) riferuti fil-
                paragrafi 1, 2, 3 u 5 ta' l-Anness II, il-ftuħ dovut għall-ftehim ta' xiri lura u s-
                self ta' titoli u prodotti primarji li huma ibbażati fuq it-titoli jew prodotti
                primarji inklużi fir-reġistru tan-negozju kif definit f'(a) riferuti fil-paragrafu 4
                ta' l-Anness II, il-ftuħ dovut għall-ftehim ta’ xiri b’kundizzjoni ta’ bejgħ lura u
                t-transazzjonijiet ta' self ta' titoli u prodotti primarji deskritti fl-istess paragrafu,

MT                                                14                                                        MT
 ---pagebreak---                 sakemm l-awtoritajiet kompetenti jaqblu, li jħarsu jew il-kundizzjonijiet (i),
                (ii), (iii) u (v) jew il-kundizzjonijiet (iv) u (v) kif ġej:

                (i)    (i) il-ftuħ għar-riskju jiġi mkejjel mas-suq kuljum skond il-proċeduri
                       stabbiliti fl-Anness II;

                (ii)   (ii) il-garanzija tiġi aġġustata sabiex jiġi kkunsidrat it-tibdil sostanzjali
                       fil-valur tas-titoli jew il-prodotti primarji involuti f'dan il-ftehim jew
                       transazzjoni, skond ir-regola aċċettata mill-awtoritajiet kompetenti;

                (iii) (iii) il-ftehim jew it-transazzjoni jipprovdi għal talbiet ta' l-istituzzjonijiet
                      li jkunu awtomatikament u immedjatament rikompensati kontra talbiet
                      tal-kontro-parti fil-każ li dan ta' l-aħħar jonqos;

                (iv) (iv) il-ftehim jew transazzjoni f'dak il-każ ikun wieħed inter-
                     professjonali;

                (v)    dak il-ftehim jew transazzjoni jkun limitat għall-użu aċċettat u xieraq
                       tagħhom, u transazzjonijiet artifiċjali, speċjalment dawk li ma humiex ta'
                       natura ta' termini qosra, huma esklużi; ukoll

          (c)   dawk ir-riskji fl-għamla ta' miżati, kummissjoni, imgħax, dividends u marġini
                fuq derivattivi nnegozjati fuq il-borża li huma direttament relatati ma' l-
                unitajiet inklużi fit-trading book li hemm referenza għalih fil-paragrafu 6 ta' l-
                Anness II.

          Unitajiet partikolari għandhom ikunu inklużi fil-, jew esklużi mill-, «trading book» bi
          qbil mal-proċeduri objettivi, inklużi, fejn xieraq, normi ta' kontijiet fl-istituzzjoni
          kkonċernata, proċeduri bħal dawk u l-implementazzjoni konsistenti tagħhom tkun
          suġġetta għal reviżjoni mill-awtoritajiet kompetenti;

                                                                  93/6/KEE Art. 2(7) (adattat)
     7.   intrapriża «parent», intrapriża sussidjarja u istituzzjoni finanzjarja għandhom ikunu
          definiti bi qbil ma' l-Artikolu 1 tad-Direttiva 92/30/KEE;

                                                                  93/6/KEE Art. 2(8) (adattat)
     8.   holding company finanzjarja għandha tfisser istituzzjoni li l-intrapriżi sussidjari
          tagħha jkunu jew esklussivament jew prinċipalment istituzzjonijiet ta' kreditu, ditti ta'
          investiment jew istituzzjonijiet finanzjarji oħra, li mill-anqas waħda minnhom tkun
          istituzzjoni ta' kreditu jew ditta ta' investiment;

                                                                  ġdid
          (f)   ditta ta’ l-investiment ‘parent’ fi stat Membru tfisser ditta ta' l-investiment li
                għandha istituzzjoni jew istituzzjoni finanzjarja oħra bħala sussidjarju tagħha
                jew li għandha parteċipazzjoni f’entitajiet bħal dawn, u li m’hix hija nfisha
                sussidjaru ta’ istituzzjoni oħra awtorizzata fl-istess Stat Membru, jew ta’
                holding company finanzjarja stabbilita fl-istess Stat Membru, u li fiha l-ebda
                istituzzjoni oħra awtorizzata fl-istess Stat Membru m'għandha parteċipazzjoni;

MT                                                15                                                      MT
 ---pagebreak---            (g)   Ditta ta’ investiment ‘parent’ fl-UE tfisser ditta ta’ l-investiment parent fi Stat
                 Membru li m’hix sussidjarju ta’ istituzzjoni oħra awtorizzata f’xi Stat Membru,
                 jew ta’ holding company finanzjarja mwaqqfa f’xi Stat membru, u li fiha l-ebda
                 istituzzjoni oħra awtorizzata f’xi Stat Membru m’għandha parteċipazzjoni;

                                                                  93/6/KEE Art 2 (9) (adattat)
     9.    il-piżijiet tar-riskju għandha tfisser il-gradi ta' riskju ta' kreditu applikabbli għal
           kontro-partijiet relevanti taħt id-Direttiva 89/647/KEE. Madankollu, l-attiv li
           jikkostitwixxi pretensjonijiet fuq u riskji oħra għal ditti ta' investiment jew ditti ta'
           investiment rikononoxxuti f'pajjiżi terzi u riskji li jiltaqgħu magħhom «clearing
           houses» u boroż rikonoxxuti għandhom ikunu assenjati l-istess piż bħal dak assenjat
           fejn l-kontro-parti relevanti hija istituzzjoni ta' kreditu;

                                                                  98/33/KE Art. 3.1 (adattat)
           10(h) Strumenti derivattivi li jiġu nnegozjati barra mill-borża (OTC) għandhom
                 jfissru l-elementi ta’ barra l-karta tal-bilanċ ⌦ li jiffurmaw parti mill-lista fl-
                 Anness IV tad-Direttiva [2000/12/KE] minbarra dawk l-elementi li lilhom jiġi
                 attribwit valur ta’ l-iskopertura ta’ żero skond il-paragrafu 2 ta’ l-Anness III ta’
                 dik id-Direttiva; ⌫ li skond l-ewwel subparagrafu ta’ l-Artikolu 6(3) tad-
                 Direttiva 89/647/KEE, il-metodi stipulati fl-Anness II ta’ l-istess Direttiva
                 għandhom ikunu applikati;

                                                                  93/6/KEE (adapted)
           11.(i) suq regolat għandu ifisser suq li jissodisfa d-definizzjoni mogħtija fl-Artikolu
                  1(13) tad-Direttiva 93/22/KEE; ⌦ kif definit fl-Artikolu 4(14) tad-Direttiva
                  2004/39/KE ⌫;

                                                                  93/6/KEE (adattat)
     12.   unitajiet kwalifikanti għandha tfisser il-pożizzjonijiet għal żmien twil u qasir fl-attiv
           li hemm referenza għalih fl-Artikolu 6(1)(b) tad-Direttiva 89/647/KEE u fi strumenti
           ta' dejn maħruġa minn ditti ta' investiment jew minn ditti ta' investiment rikonoxxuti
           f'pajjiż terz. għandha tfisser ukoll long positions u short fi strumenti ta’ dejn sakemm
           dawn l-istrumenti jissodisfaw il-kundizzjonijiet li ġejjin: dawk l-istrumenti
           għandhom l-ewwelnett ikunu mniżżla mill-anqas f'suq wieħed rikonoxxut fi Stat
           Membru jew f'borża ta' pajjiż terz sakemm dik il-borża tkun rikonoxxuta mill-
           awtoritajiet kompetenti tar-relevanti Stat Membru; u t-tieni nett li t-tnejn ikunu
           meqjusa mill-istituzzjoni kkonċernata li jkunu biż-żejjed likwidi u, minħabba l-
           likwidità ta' min ikun ħarighom, ikunu suġġetti għal grad ta' riskju ta' nuqqas li jkun
           kumpatibbli lejn jew anqas minn dak ta' l-assi li hemm referenza għalihom fl-
           Artikolu 6(1)(b) tad-Direttiva 89/647/KEE; il-manjera li biha strumenti jkunu
           assessjati għandha tkun suġġetta għal skrutinju mill-awtoritajiet kompetenti, li
           għandhom idawru l-verdett ta' l-istituzzjoni jekk huma jħossu li dawn l-istrumenti
           kkonċernati huma suġġetti għal grad ta' riskju ta' nuqqas għoli wisq biex ikunu
           unitajiet kwalifikanti.

MT                                                16                                                    MT
 ---pagebreak---            Minkejja dak li ngħad iktar'l fuq u sakemm isseħħ aktar koordinazzjoni, l-awtoritajiet
           kompetenti għandhom ikollhom id-diskrezzjoni li jirrikonoxxu bħala unitajiet
           kwalifikanti strumenti li huma suffiċjentament likwidi u li, minħabba l-likwidità ta'
           min ikun ħariġhom, ikunu suġġetti għal grad ta' riskju ta' nuqqas li jkun kumparabbli
           ma' jew anqas minn dak ta' l-assi li hemm referenza għalihom fl-Artikolu 6(1)(b) tad-
           Direttiva 89/647/KEE. Ir-riskju ta' nuqqas assoċjat ma' dawk l-istrumenti għandu
           jkun ġie evalwat f'dak il-livell minn mill-anqas żewġ aġenziji ta' ratar ta' kreditu
           rikonoxxuti mill-awtoritajiet kompetenti jew minn aġenzija ta' ratar waħda biss
           sakemm dawn ma jkunux ratati taħt dak il-livell minn xi aġenzija ta' ratar ta' kreditu
           rikonoxxuta mill-awtoritajiet kompetenti.

           L-awtoritajiet kompetenti jistgħu, madankollu, iwarrbu l-kundizzjoni imposta fis-
           sentenza preċedenti jekk huma jqisu li dan ma jkunx xieraq fid-dawl ta', per eżempju,
           il-karatteristiċi tas-suq, min ikun ħariġhom, il-ħruġ, jew xi għaqda ta' dawk il-
           karatteristiċi.

           Minbarra dan, l-awtorotajiet kompetenti għandhom jenħtieġu l-instituzzjonijiet li
           japplikaw il-massimu ta' piż muri fit-Tabella 1 fil-paragrafu 14 ta' l-Anness I għal
           strumenti li ma jurux riskju partikolari minħabba likwidità insuffiċjenti ta' min ikunu
           għamel il-ħruġ.

           L-awtoritajiet kompetenti ta' kull Stat Membru għandhom regolarment jipprovdu lill-
           Kumsill u lill-Kummisjoni b'informazzjoni li tikkonċerna l-metodi użati biex ikunu
           evalutati l-unitajiet kwalifikanti, partikolarment il-metodi użati biex ikun assessjat il-
           grad ta' likwidità tal-ħruġ jew il-likwidità ta' min jagħmel il-ħruġ;

     13.   unitajiet ta' gvern ċentrali għandhom ifissru pożizzjonijiet ta' żmien twil u qasir fl-
           assi li hemm referenza għalihom fl-Artikolu 6(1)(a) tad-Direttiva 89/647/KEE u
           dawk assenjati piż ta' 0 % fl-Artikolu 7 ta' l-istess Direttiva;

                                                                     93/6/KEE Art 2 (14) (adattat)
           14.(j) konvertibbli għandha tfisser titolu li, fuq l-għażla tal-propjetàrju tiegħu, jista'
                  jinbidel f'titolu ieħor, normalment il-kapital ta' min jagħmel il-ħruġ;

                                                                     98/31/KE Art. 1.1(b) (adattat)
           15.(k) «ċertifikat» għandu ifisser titolu li jagħti d-dritt lil sidu li jixtri s-sottostanti bi
                 prezz stabbilit sad-data jew fid-data ta' meta jiskadi ċ-ċertifikat ⌦ u li ⌫
                 jista’ jitħallas permezz tal-forniment tas-sottostanti nnifsu jew ta' ħlas fi flus;

           16. (l)«iffinanzjar ta' l-istokk» għandu ifisser pożizzjonijiet fejn stokk materjali
                  tinbiegħ bil-quddiem u l-ispiża ta' l-iffinanzjar ma tkunx tista tiċċaqlaq sad-
                  data tal-bejgħ bil-quddiem;

                                                                     98/31/KE Art. 1.1(c) (adattat)
           17.(m) «ftehim ta' xiri lura» u «ftehim ta’ xiri b’kundizzjoni ta’ bejgħ lura» jfissru
                kull ftehim li fih istituzzjoni jew il-kontroparti tagħha jittrasferixxu titoli jew
                prodotti primarji jew drittijiet garantiti li jirrigwardaw id-drittijiet għat-titoli

MT                                                  17                                                       MT
 ---pagebreak---            jew prodotti primarji fejn dik il-garanzija tinħareġ minn borża rikonoxxuta li
           għandha d-drittijiet għat-titoli jew il-prodotti primarji u l-ftehim ma
           jippermettix illi istituzzjoni titrasferixxi jew twiegħed sigurtà jew prodott
           partikolari lil iktar minn kontroparti waħda fl-istess ħin, bla ħsara għall-impenn
           li terġa’ tixtrihom – (jew li terġa’ tixtri titoli jew prodotti primarji ta' l-istess
           natura) – bi prezz speċifikat f'data speċifikata fil-futur, jew li għandha tkun
           speċifikata, minn min jitrasferixxi, li jkun ftehim ta' xiri lura għall-istituzzjoni
           li tbigħ it-titoli jew il-prodotti primarji u ftehim ta’ xiri b’kundizzjoni ta’ bejgħ
           lura għall-istituzzjoni li tixtrihom;

                                                             93/6/KEE Art 2(17) 2 paragrafu
     Ftehim ta' qbil ta' xiri mill-ġdid għandu jkun meqjus bħala transazzjoni inter-
     professjonali meta l-kontro-parti tkun suġġetta għal ko-ordinament prudenti fil-livell
     tal-Komunità jew tkun istituzzjoni tal-kreditu fiż-Żona A kif definita fid-Direttiva
     89/647/KEE jew tkun ditta ta' l-investiment rikonoxxuta ta' pajjiż terz jew meta l-
     ftehim ikun konkluż ma' clearing house jew borża rikonoxxuta;

                                                             98/31/KE Art. 1.1(b) (adattat)
     18.(n) «għoti b’self ta' titoli jew prodotti primarji» u «teħid b’self ta' titoli jew
           prodotti primarji» għandhom jfissru kull tranżazzjoni fejn istituzzjoni jew il-
           kontroparti tagħha jittrasferixxu titoli jew prodotti primarji kontra garanzija
           xierqa bla ħsara għall-impenn minn min jissellef li jrodd lura titoli jew prodotti
           primarji ekwivalenti f'xi data fil-futur jew meta jiġi mitlub jagħmel hekk minn
           dak li jkun trasferixxa; din it-tranżazzjoni hija għoti b’self ta' titoli jew prodotti
           primarji min-naħa ta' l-istituzzjoni li titrasferixxi t-titoli jew il-prodotti primarji
           u hija teħid b’self ta' titoli jew prodotti primarji għall-istituzzjoni fejn dawn
           ikunu ġew trasferiti;

                                                             98/31/KE Art. 1.1(d)
     Is-self ta' titoli jew prodotti primarji għandu jitqies bħala transazzjoni
     interprofessjonali meta l-kontroparti tkun soġġetta għall-ko-ordinazzjoni prudenzjali
     fuq livell Komunitarju jew tkun istituzzjoni tal-kreditu fiż-Żona A kif iddefinit fid-
     Direttiva 89/647/KEE jew tkun magħrufa bħala kumpanija ta' l-investiment f'pajjiż
     terz jew fejn it-transazzjoni ssir ma' istituzzjoni bankarja li tikklerja l-kontijiet jew
     borża rikonoxxuti;

                                                             93/6/KEE Art 2(19) (adattat)
     19.(o)clearing member għandu tfisser membru tal-borża jew tal- clearing house li
           jkollha relazzjoni diretta kuntrattwali ma' kontroparti ċentrali (dak li
           jiggarantixxi s-suq membri li ma jgħaddux għandhom ikollhom in-negozji
           tagħhom mgħoddija minn membru li jgħaddi;

MT                                           18                                                      MT
 ---pagebreak---                                                                      93/6/KEE Art 2(20) (adattat)
                                                                     ġdid
             20.(p) ditta lokali għandha tfisser ditta li tinnegozja biss għaliha stess fis-swieq 
                   ta’f’borża tal-financial futures jew opzjonijiet (options) jew derivattivi oħra
                   u fis-swieq tal-flus għall-iskop uniku li tkopri pożizzjonijiet fuq swieq tad-
                   derivattivi jew li tinnegozja  għall-kont ta’ jew tagħmel prezz għal membri
                   oħra      ta’ dawk is-swieq  l-istess borża u          li huma  garantiti mill-
                   clearing members ta’ l-istess borża swieq, fejn ir-  Rresponsabbiltà li jkun
                   żgurat it-twettiq tal-kuntratti li jkunu daħlu fihom dawn id-ditti għandhom
                   ikunu ⌦ huma ⌫ merfugħa minn clearing members ta’ l-istess borża
                       swieq;  , u dawn il-kuntratti għandhom jittieħdu f’kunsiderazzjoni fl-
                   ikkalkular ta' l-obbligi globali tal-kapital tal-clearing member sakemm il-
                   pożizzjonijiet tad-ditta lokali huma kompletament separati minn dawk tal-
                   clearing member ;

                                                                     93/6/KEE Art 2(21) (adattat)
             21.(q) delta għandha tfisser il-bidla mistennija fi prezz ta' opzjoni bħala proporzjon ta'
                   bidla żgħira fil-prezz ta' l-istrument li jkun il-bażi ta' l-opzjoni;

                                                                     93/6/KEE Art 2(22) (adattat)
     22.     għal l-fini ta' paragrafu 4 ta' l-Anness I, pożizzjoni fit-tul għandha tfisser pożizzjoni li
             fiha l-istituzzjoni tkun stabbiliet rata ta' imgħax f'xi żmien fil-futur, u pożizzjoni fil-
             qasir għandha tfisser pożizzjoni li fiha tkun stabbilita rata ta' imgħax li hi tkun sejra
             tħallas f'xi żmien fil-futur;

                                                                     93/6/KEE Art 2(23) (adattat)
             23.(r) fondi proprji għandha tfisser fondi proprji kif definiti fid-Direttiva
                   89/299/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫.Din id-definizzjoni tista’, madankollu, tkun
                   emendata fiċ-ċirkostanzi deskritti fl-Anness V;

                                                                    93/6/KE Art. 2 (24) u (25)
                                                                  (adattat)
     24.    kapital inizjali għandu jfisser unitajiet 1 u 2 fl-Artikolu 2(1) tad-Direttiva
     89/299/KEE;

     25    fondi ta' l-entità oriġinali għandha tfisser is-somma ta' unitajiet 1, 2 u 3, imnaqqsa
     minnhom is-somma ta' unitajiet 9, 10 u 11 ta' l-Artikolu 2(1) tad-Direttiva 89/299/KEE;

                                                                     93/6/KEE Art 2 (26)
             26.(s) kapital għandu jfisser il-fondi proprji;.

MT                                                   19                                                     MT
 ---pagebreak---                                                                     93/6/KEE Art 2(27) (adattat)
              27. dewmien modifikat għandu jkun ikkalkolat bl-użu tal-formula stabbilita fil-
              paragrafu 26 ta' l-Anness I.

                                                                    ġdid
              Għall-fini ta’ l-applikazzjoni ta’ sorveljanza fuq bażi konsolidata, it-terminu ditta ta’
              l-investiment għandu jinkludi ditti ta’ l-investiment rikonoxxuti ta’ pajjiżi terzi.

              Għall-fini tal-punt (e) ta’ l-ewwel subparagrafu, strumenti finanzjarji għandhom
              jinkludu kemm strumenti finanzjarji primarji jew strumenti likwidi, kif ukoll
              strumenti finanzjarji derivati li l-valur tagħhom huwa derivat mill-prezz ta' strument
              finanzjarju bażi, rata, indiċi jew il-prezz ta’element bażi ieħor u jinkludu bħala
              minimu l-istrumenti speċifikati fis-Sezzjoni C ta’ l-Anness I tad-Direttiva
              2004/39/KE.

                                                                    93/6/KEE Art 2 (7) u (8)
                                                                  (adattat)
     2.      ⌦It-termini ⌫“intrapriża ‘parent’”,“intrapriża sussidjarja”,⌦ ”kumpanija li
     tamministra l-assi” ⌫ u “istituzzjoni finanzjarja” għandhom jkun ⌦ ikopru intrapriżi ⌫
     definiti f’konformità ma’ ⌦ bħala tali fl-Artikolu 4⌫ Artikolu 1 tad-Direttiva 92/30/KEE
     ⌦[2000/12/KE] ⌫.

     ⌦It-termini ⌫ “holding company finanzjarja”, ⌦ “parent holding company finanzjara fi
     Stat Membru”, “Parent holding company finanzjarja ta’ l-UE” u “intrapriża ta’ servizzi
     anċillari” ⌫ għandha tfisser istituzzjoni finanzjarja li l-intrapriżi sussidjarji tagħha huma biss
     jew prinċipalment istituzzjonijiet ta’ kreditu, ditti ta’ l-investiment jew istituzzjonijiet
     finanzjarji oħra, li mill-anqas waħda minnhom hija istituzzjoni ta’ kreditu jew ditta ta’
     investiment ⌦ għandhom ikopru intrapriżi definiti bħala tali fl-Artikolu 4 tad-Direttiva
     [2000/12/KE], minbarra li kull referenza għal istituzzjonijiet ta’ kreditu għandha tinqara bħala
     referenza għal istituzzjonijiet. ⌫

                                                                    ġdid
     3.     Għall-fini ta’ l-applikazzjoni tad-Direttiva [2000/12/KE] għal gruppi koperti bl-
     Artikolu 2(1), li ma jinkludix istituzzjoni ta’ kreditu, id-definizzjonijiet li ġejjin għandhom
     japplikaw:

                                                                    2002/87/KE Art. 26 (adattat)
              1.(a) «holding company finanzjarja » tfisser istituzzjoni finanzjarja, li l-impriżi
                    sussidjarji tagħha huma jew esklussivament jew prinċipalment ditti ta'
                    investiment jew istituzzjonijiet oħra finanzjarji, li ta' l-anqas waħda minnhom

MT                                                  20                                                    MT
 ---pagebreak---                     hija ditta ta' investiment, u li mhix holding company finanzjarja mħallta skond
                    it-tifsira tad-Direttiva 2002/87/KE18 tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill.;

             2. (b) “holding company finanzjarja b'attività mħallta” tfisser impriża parent, barra
                    minn holding company finanzjarja jew ditta ta' l-investiment jew holding
                    company finanzjarja mħallta skond it-tifsira tad-Direttiva 2002/87/KE, li s-
                    sussidjarji tagħha ta' l-anqas jinkludu ditta waħda ta' investiment;

             3. (c) “awtoritajiet kompetenti” tfisser l-awtoritajiet nazzjonali li huma awtorizzati
                    bil-liġi jew b'regolament li jwettqu superviżjoni fuq ditti ta' l-investiment.

                                                                      93/6/KEE (adattat)

                                       ⌦KAPITOLU II ⌫

                                       KAPITAL INIZJALI

                                                                      93/6/KEE Art 2(24) (adattat)

                                                  Artikolu 4

     1. Kapital inizjali għandu ⌦jfisser il-punti (a) u (b) ⌫ unitajiet 1 u 2 ta’ l-Artikolu
     ⌦ 57 ⌫ 2 (1) tad-Direttiva 89/299/KEE ⌦[2000/12/KE]⌫.

                                                                      93/6/KEE Art. 3 (1) u (2)
                                                                    (adattat)

                                                  Artikolu 5

     1.      1. Għandu jkollhom kapital inizjali ta' ECU ⌦ EUR ⌫125 000 dawk id-ditti ta' l-
     investiment ⌦ li ma jinnegozjaw fl-ebda strumenti finanzjarji għall-kont proprju tagħhom u
     li ma jimpenjawx ruħhom b’mod irrevokabbli għall-akkwist ta’ strumenti finanzjarji imma ⌫
     li jżommu flejjes ta' klijenti u/jew titoli u li joffru wieħed jew aktar minn dawn is-servizzi:

             (a)    l-ilqugħ u t-trażmissjoni ta' l-ordnijiet ta' l-investituri għal strumenti finanzjarji;

             (b)    l-eżekuzzjoni ta' l-ordnijiet ta' l-investituri għal strumenti finanzjarji;

             (c)    l-amministrazzjoni ta' portfolji individwali ta' investimenti fi strumenti
                    finanzjarji.

             sakemm dawn ma jinnegozjawx f'xi strumenti finanzjarji għall-akkont tagħhom jew
             li jassiguraw ħruġ ta' strumenti finanzjarji fuq bażi ta' impenn fiss.

     18
            ĠU L 35, 11.2.2003, p. 1

MT                                                    21                                                      MT
 ---pagebreak---               Il-pussess ta' pożizzjonijiet ta' «non-trading-book» fi strumenti finanzjarji sabiex
              ikunu investiti l-fondi ta' l-entità nnifisha m'għandhiex tkun meqjusa bħala li
              tinnegozja għall-fini stabbiliti fl-ewwel paragrafu jew għall-fini tal-paragrafu 2.

     2.     L-awtoritajiet kompetenti jistgħu, madankollu, jippermettu li ditta ta' l-investiment li
     teżegwixxi ordnijiet ta' l-investituri għal strumenti finanzjarji żżomm dawk l-istrumenti għall-
     kont tagħha jekk ⌦ ikunu ssodisfati l-kundizzjonijiet li ġejjin ⌫ :

              (a)   dawk il-pożizzjonijiet jirriżultaw biss minħabba n-nuqqas tad-ditta li tqabbel
                    eżattament l-ordnijiet ta' l-investituri;

              (b)   il-valur totali tas-suq ta' dawk il-pożizzjonijiet kollha jkun suġġett għal-limitu
                    massimu ta' 15 % tal-kapital inizjali tad-ditta;

              (c)   id-ditta tissodisfa l-obbligi imposti ⌦ stabbiliti ⌫ mill-Artikoli 18, 20, u 28;
                    ukoll

              (d)   dawk il-pożizzjonijiet ikunu ta’ natura inċidentali u proviżorja u strettament
                    limitati għaż-żmien meħtieġ biex tittwettaq it-tranżazzjoni kkonċernata.

              Il-pussess ta' pożizzjonijiet barra milr-reġistru tan-negozju fi strumenti finanzjarji
              sabiex ikunu investiti l-fondi ta' l-entità nnifisha m'għandux ikun meqjus bħala
              negozjar għall-fini stabbiliti fl-ewwel paragrafu jew għall-fini tal-paragrafu 3.

     3.2      L-Istati Membri jistgħu jnaqqsu l-ammont li hemm referenza għalih fil-paragrafu 1
     għal ECU ⌦ EUR ⌫ 50000 meta ditta ma tkunx awtorizzata li żżomm flejjes u titoli tal-
     klijenti, li tinnegozja għaliha nnifisha, jew li tissottoskrivi ħarġiet fuq bażi ta' impenn fiss.

                                                                   93/6/KEE Art 3(3) (adattat)
     3. Id-ditti l-oħra kollha ta' l-investiment għandhom ikollhom kapital inizjali ta' ECU 730000.

                                                                   2004/39/KE Art. 67(2) (adattat)

                                                Artikolu 6

     4. Id-ditti li ssir referenza għalihom (b) ta’ l-Artikolu 2(2)⌦ Ditti lokali ⌫ għandu jkollhom
     kapital inizjali ta’ EUR 50 000 sakemm jibbenefikaw mill-libertà ta’ l-istabbiliment jew li
     jipprovdu servizzi ⌦ speċifikati fl-⌫ under Artikoli 31 jew 32 tad-Direttiva 2004/39/KE.

                                                                   2004/39/KE Artikolu 67 (3)
                                                                 (adattat)

                                                Artikolu 7

     Sakemm ikun hemm reviżjoni tad-Direttiva 93/6/KEE, Il-kopertura għad-ditti li ssir referenza
     għalihom fil-punt (b)(iii) ta’ l-Artikolu 2 ⌦ 3 ⌫ (1) għandha tieħu waħda mill-forom li
     ġejjin:

MT                                                  22                                                   MT
 ---pagebreak---      (a)     kapital inizjali ta’ EUR 50 000;

     (b)     assigurazzjoni għall-indennizz professjonali li tkopri t-territorju kollu tal-Komunità
             jew xi garanzija oħra komparabbli kontra l-obbligi li jirriżultaw minn negliġenza
             professjonali, li jirrappreżentaw mill-anqas EUR 1 000 000 li japplikaw għal kull
             klejm u globalment għal EUR 1 500 000 għal kull sena għall-klejms kollha;

     (c)     kapital inizjali flimkien ma’ assigurazzjoni għall-indennizz professjonali f’forma li
             tirriżulta f’livell ta’ kopertura ekwivalenti għal dik li ssir referenza għaliha fil-punti
             (a) jew (b).

     L-ammonti li ssir referenza għalihom fl-ewwel sub-paragrafu għandhom ikunu reveduti
     perjodikament mill-Kummissjoni sabiex jiġu meqjusa bidliet fl-Indiċi Ewropew tal-Prezzijiet
     tal-Konsumatur kif ippubblikati mill-Eurostat, f'konformità ma', u fl-istess ħin bħall-
     aġġustamenti magħmula taħt l-Artikolu 4(7) tad-Direttiva 2002/92/KE tal-Parlament
     Ewropew u tal-Kunsill19 (*).

                                                ⌦Artikolu 8

     Jekk ditta ta’ l-investiment li ssir referenza għaliha fil-punt (b)(iii) ta’ l-Artikolu 2 ⌦ 3 ⌫
     tkun ukoll irreġistrata taħt id-Direttiva 2002/92/KE hija għandha tikkonforma ma’ l-Artikolu
     4(3) ta’ dik id-Direttiva u għandu jkollha kopertura f’waħda minn dawn il-forom li ġejjin:

     (a)     kapital inizjali ta’ EUR 25 000;

     (b)     assigurazzjoni għall-indennizz professjonali li tkopri t-territorju kollu tal-Komunità
             jew xi garanzija oħra komparabbli kontra l-obbligi li jirriżultaw minn negliġenza
             professjonali, li jirrappreżentaw mill-anqas EUR 500 000 li japplikaw għal kull
             klejm u globalment għal EUR 750 000 għal kull sena għall-klejms kollha;

     (c)     kapital inizjali flimkien ma’ assigurazzjoni għall-indennizz professjonali f’forma li
             jirriżultaw f’livell ta’ kopertura ekwivalenti għal dik li ssir referenza għaliha fil-punti
             (a) jew (b).

                                                                    93/6/KEE Art 3(3) (adattat)

                                                 Artikolu 9

     Id-ditti l-oħra kollha ta' l-investiment għandu jkollhom kapital inizjali ta' ECU ⌦ EUR ⌫
     730 000.

     19
            ĠU L 9, 15.1.2003, p. 3.

MT                                                  23                                                     MT
 ---pagebreak---                                                                      93/6/KEE Art 3(5) u (8) (adattat)

                                                Artikolu 10

     1.       ⌦B’deroga mill-Artikoli 5(1), 5(3), 6 u 9, ⌫ Independentement mill-paragrafi 1 sa
     4, l-Istati Membri jistgħu jibqgħu jikkonfermaw l-awtorizzazzjoni tad-ditti ta' l-investiment u
     d-ditti koperti ⌦ bl-Artikolu 6 ⌫ bil-paragrafu 4 li kienu jeżistu qabel ⌦ il-31 ta’
     Diċembru 1995 ⌫ din id-Direttiva tkun applikata li l-fondi proprji tagħhom huma anqas mil-
     livelli ta' kapital inizjali speċifikati għalihom ⌦ fl-Artikoli 5(1), 5(3), 6 u 9 ⌫ fil-paragrafi 1
     sa 4.

     Il-fondi proprji ta' dawn id-ditti m'għandhomx jaqgħu taħt l-ogħla livell ta' referenza kkalkulat
     wara d-data tan-notifika ta' din i tad-Direttiva ⌦ 1993/6/KEE ⌫. Dak il-livell ta' referenza
     għandu jkun il-livell medju ta' kuljum tal-fondi proprji kkalkulat matul perjodu ta' sitt xhur li
     jippreċedu d-data tal-kalkolu. Għandu jkun ikkalkulat kull sitt xhur fir-rigward tal-perjodu
     preċedenti li jikkorrispondi magħhom.

     2.      Jekk il-kontroll ta' ditta koperta bil-paragrafu 5⌦ 1 ⌫ jgħaddi f’idejn persuna
     naturali jew ġuridika differenti minn dik li tkun ikkontrollatha qabel, il-fondi proprji ta' dik l-
     istituzzjoni għandhom jilħqu mill-anqas il-livell speċifikat għaliha ⌦ fl-Artikoli 5(1), 5(3), 6
     u 9 ⌫ fil-paragrafi 1 sa 4, ħlief f'dawn is-sitwazzjonijiet: (i)     (i) fil-każ ta' l-ewwel
     trasferiment b'wirt wara ⌦ l-31 ta’ Diċembru 1995 ⌫ l-applikar ta' din id-Direttiva, suġġett
     għall-approvazzjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti, għal mhux aktar minn 10 snin wara dak it-
     trasferiment.;

     (ii)     (ii) fil-każ ta' tibdil fil-kompożizzjoni tas-sħubija, sakemm mill-anqas wieħed mis-
              sieħba f'dik id-data ta' l-applikar ta' din id-Direttiva jibqa fis-sħubija, għal mhux aktar
              minn 10 snin wara d-data ta' l-applikazzjoni ta' din id-Direttiva.

     3.      F'ċerti ċirkustanzi speċifiċi u bil-kunsens ta' l-awtoritajiet kompetenti, madankollu, fil-
     każ ta' għaqda ta' żewġ ditti ta' investiment jew aktar u/jew ditti koperti bil-paragrafu 4⌦ bl-
     Artikolu 6 ⌫, il-fondi proprji tad-ditta maħluqa bl-għaqda ma jkunx hemm bżonn li jilħqu l-
     livell speċifikat fil-paragrafi 1 sa 4⌦ fl-Artikoli 5(1), 5(3), 6 u 9 ⌫. Madankollu, matul
     kwalunkwe perjodu li fih il-livelli speċifikati fil-paragrafi 1 sa 4 ⌦ fl-Artikoli 5(1), 5(3), 6 u
     9 ⌫ ma jkunux milħuqa, il-fondi proprji tad-ditta l-ġdida ma jistgħux jaqgħu għal livell taħt
     dak tal-fondi totali tad-ditti li jkunu ngħaqdu dakinhar li kienet seħħet l-għaqda bejniethom.

     4.      Il-fondi proprji ta' ditti ta' l-investiment u ditti koperti bil-paragrafu 4⌦ bl-Artikolu
     6 ⌫ ma jistgħux jaqgħu taħt il-livell speċifikat fil-paragrafi 1 sa 5 u 7⌦ fl-Artikoli 5(1),
     5(3), 6, 9, 10(1) u 10(3)⌫.

     Madankollu, jekk jiġri dan, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu, meta ċ-ċirkostanzi jiġġustifikaw
     dan, jippermettu lil dawk id-ditti perjodu limitat li fih jew jirranġaw is-sitwazzjonijiet
     tagħhom jew iwaqqfu l-attivitajiet tagħhom.

MT                                                   24                                                     MT
 ---pagebreak---                                                                      ġdid

                                          KAPITOLU III

                             IR-REĠISTRU TAN-NEGOZJU

                                                Artikolu 11

     1.      Ir-reġistru tan-negozju ta’ istituzzjoni għandu jikkonsisti fil-pożizzjonijiet kollha fi
     strumenti finanzjarji u oġġetti miżmuma jew bi skop ta’ kummerċ jew sabiex ikun kopert ir-
     riskju ta' elementi oħra fir-reġistru tan-negozju, strumenti li jridu jkunu jew liberi minn kull
     klawsola restrittiva dwar in-negozjabilità tagħhom jew inkella jkunu jistgħu jiġu koperti għal
     kollox (hedged).

     2.      Pożizzjonijiet miżmuma bi skop ta' negozju huma dawk miżmuma internazzjonalment
     biex jerġgħu jinbiegħu fi żmien qasir u/jew biex ikun hemm gwadanji minn differenzi attwali
     jew mistennija fi żmien qasir bejn il-prezz tax-xiri u dak tal-bejgħ, jew minn varjazzjonijiet
     oħra tal-prezz u r-rata ta' l-interessi. It-terminu “pożizzjonijiet” għandu jinkludi pożizzjonijiet
     ta’ pussess, pożizzjonijiet li jkunu ġejjin minn servizzi għall-klijenti u market making.

     3.      L-intenzjoni tan-negozjar għandha tkun evidenzjata fuq il-bażi ta’ l-istrateġiji, il-
     politika u l-proċeduri mwaqqfa mill-istituzzjoni sabiex tamministra l-pożizzjoni jew il-
     portfoljo f’konformità ma’ l-Anness VII il-Parti A.

     4.    L-istituzzjonijiet għandhom jistabbilixxu u jżommu sistemi u kontrolli sabiex
     jamministraw ir-reġistru tan-negozju tagħhom, f’konformità ma’ l-Anness VII, il-Parti B.

     5.      Il-koperturi interni jistgħu jiġu inklużi fir-reġistru tan-negozju, u f’dan il-każ l-Anness
     VII il-Parti C għandu japplika.

                                                                     ġdid

                                          KAPITOLU IV

                                        FONDI PROPRJI

                                                                     93/6/KEE Art. 2 (25) (adattat)

                                                Artikolu 12

     Fondi proprji tal-bażi jfissru s-somma ta' unitajiet 1, 2 u ⌦ punti (a) sa (c) ⌫ , bis-somma
     ta' l-unitajiet 9, 10 u 11 ⌦ punti (i) sa (k) ⌫ ta' l-Artikolu 2(1) ⌦ 57 ⌫ tad-Direttiva
     89/299/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ mnaqqsa minnhom.

MT                                                   25                                                    MT
 ---pagebreak---                                                                       ġdid
     Il-Kummissjoni għandha, sa mhux aktar tard mill-1 ta’ Jannar 2009, tippreżenta proposta
     xierqa lill-Parlament Ewropew u lill-Kunsill għall-emendar ta' dan il-Kapitolu.

                                                                       93/6/KEE Anness V l-ewwel u t-
                                                                    tieni subparagrafu (adattat)
                                                                       ġdid

                                                 Artikolu 13

     1.          Suġġett għall-paragrafi 2 sa 5 ta’ dan l-Artikolu, u l-Artikoli 14 sa 17, Iil-fondi
     proprji ta' ditti ta' l-investiment u l-istituzzjonijiet ta' kreditu għandhom ikunu definiti skond
     id-Direttiva 89/299/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ .

              Minbarra dan, l-ewwel subparagrafu japplika għad-ditti ta’ l-investiment li
              m’għandhomx waħda mill-forom legali li ssir referenza għalihom fl-Artikolu 1 (1)
              tar-Raba’ Direttiva tal-Kunsill 78/660/KEE.

                                                                      93/6/KEE Anness V (1) 2
                                                                    subparagrafu (2) sa (5) (adattat)
                                                                       1 98/31/KE Art. 1.7 Anness 4(a)
                                                                    (b)
                                                                      ġdid
     2.         1 Minkejja ⌦ B’deroga mill- ⌫ paragrafu 1, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu
     jippermettu lil dawk l-istituzzjonijiet li huma obbligati li jikkonformaw ma’ l-obbligi tal-
     kapital tal-fondi proprji ikkalkulati skond ⌦ l-Artikoli 21 u 28 sa 32 u ⌫ laid down in l-
     Annessi I, II, III, IV, VI, VII and VIII ⌦ u III sa VI ⌫ jużaw, għal dak l-iskop biss,
     definizzjoni alternattiva biex jissodisfaw dawk l-obbligi biss ⌦ mod ta’ kalkolu alternattiv
     ⌫ tal-fondi proprji.  L-ebda parti mill-fondi proprji użati għal dak l-iskop hekk ipprovduti
     ma jistgħu jiġu użati fl-istess ħin sabiex jiġu ssodisfati obbligi oħra ta' kapital ta' fondi proprji.

              Din id-definizzjoni alternattiva ⌦ Dan il-mod ta’ kalkolu alternattiv ⌫ għandu
              jkun is-somma ta’ l-elementi stipulati f’(a), (b) u (c) hawn taħt, bl-element stabbilit
              fil-punt (d) aktar ‘l isfel imnaqqas minnhomli jinkludu l-elementi li ġejjin (a), (b) u
              (c) bl-element (d) mnaqqas, bit-tnaqqis ta' dan l-element li l-aħħar jitħalla fid-
              diskrezzjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti:

              (a)   fondi proprji kif definiti fid-Direttiva 89/299/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫
                    esklużi minnhom biss id-dettalji (12) u (13) ⌦ il-punti (l) sa (p) ⌫ ta' l-
                    Artikolu 2 (1) ⌦ 57 ⌫ ta' dik id-Direttiva għal dawk id-ditti ta' l-investiment
                    li huma obbligati li jnaqqsu l-element (d) ta' dan il-paragrafu mit-total ta' l-
                    elementi (a), (b) u (c) ta' dan il-paragrafu;

              (b)   il-profitti tar-reġistru tan-negozju ta' l-istituzzjoni wara kull tnaqqis jew
                    dividendi previsti, bit-telf nett tan-negozju l-ieħor tagħha mnaqqas sakemm l-
                    ebda wieħed minn dawk l-ammonti ma jkun diġà ġie inkluż f'element (a) ta'
                    dan il-paragrafu taħt l-elementi stabbiliti fil-paragrafi (2) jew (11) ⌦ f’punti

MT                                                    26                                                      MT
 ---pagebreak---                     (b) jew (k) ⌫ ta' l-Artikolu 2(1) tad-Direttiva 89/299/KEE⌦ 57 tad-Direttiva
                    [2000/12/KE] ⌫;

              (c)   kapital ta' self subordinat u/jew l-elementi li hemm referenza għalihom fil-
                    paragrafu 5, suġġetti għall-kundizzjonijiet stabbiliti fil-paragrafi 3 sa 7 ⌦ u 4
                    u l-Artikolu 14 ⌫ ;

              (d)   assi mhux likwidi kif definiti ⌦ speċifikati ⌫ fil-paragrafu 8 ⌦ fl-Artikolu
                    15 ⌫.

     3.       Il-kapital ta' self subordinat li hemm referenza għalih fil-⌦ punt (c) ⌫ tal-paragrafu
     2 għandu jkollu maturità inizjali ta' mill-anqas sentejn. Għandu jkun imħallas kollu u l-ftehim
     ta' self m'għandu jinkludi l-ebda klawsola li tipprovdi li f'ċirkostanzi speċjali apparti mix-
     xoljiment ta' l-istituzzjoni, id-dejn ikollu jitħallas lura qabel id-data miftiehma għall-ħlas lura,
     sakemm l-awtoritajiet kompetenti ma japprovawx dan il-ħlas lura. La l-kapital u lanqas l-
     imgħax fuq dan il-kapital ta' self subordinat ma jista' jitħallas lura jekk dak il-ħlas lura jkun
     ifisser li l-fondi proprji ta' l-istituzzjoni kkonċernata jkunu bħala riżultat ta’ dan jammontaw
     għal anqas minn 100 % ta’ l-obbligi globali ta' ⌦ dik ⌫ l-istituzzjoni.

              Minbarra dan, l-istituzzjoni għandha tinnotifika lill-awtoritajiet kompetenti bil-
              ħlasijiet lura kollha fuq dak il-kapital ta’ self subordinat malli l-fondi proprji jaqgħu
              taħt il-120 % ta’ l-obbligi ġenerali⌦ ta’ kapital ⌫ tagħha.

     4.       Is-self subordinat tal-kapital li ssir referenza għalih fil-⌦ punt (c) tal-⌫paragrafu 2
     ma jistax jaqbeż il-massimu ta' 150 % tal-fondi proprji oriġinali li jitħallew biex jiġu
     ssodisfati l-obbligi ⌦ kkalkulati skond l-Artikoli 21u 28 sa 32 u⌫ stabbiliti fl-l-Annessi I,
     II, III, IV, VI, VII, u VIII ⌦ sa VI ⌫ u jista' joqrob lejn dak il-massimu biss f'ċirkostanzi
     partikolari li jkunu aċċettabbli għall-awtoritajiet rilevanti.

     5.      L-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu lill-istituzzjonijiet li jissostitwixxu l-
     kapital ta' self subordinat li hemm referenza għalih fil-⌦punt (c) tal-paragrafu 2 ⌫ paragrafi
     3 u 4 mal- dettalji 3 u 5 sa 8 ⌦ punti (d) sa (h) ⌫ ta' l-Artikolu 2(1) tad-Direttiva
     89/299/KEE ⌦ 57 tad-Direttiva [2000/12/KE] ⌫.

                                                                     98/31/KE l-Anness .4(c)
                                                                   (adattat)

                                                 Artikolu 14

     1.      L-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu lid-ditti ta' l-investiment li jaqbżu l-
     limitu massimu tal-kapital ta’ self subordinat ⌦ stabbilit ⌫ preskritt fil-paragrafu 4 ⌦ fl-
     Artikolu 13(4) ⌫ jekk jaqtgħuha li dan ikun prudenzjalment adegwat u sakemm it-total ta'
     dan il-kapital ta’ self subordinat u l-punti li ssir referenza għalihom fil-paragrafu 5
     ⌦ Artikolu 13(5) ⌫ ma jaqbżux il-200 % tal-fondi proprji oriġinali li jitħallew biex jitħarsu
     l-obbligi kkalkulati skond imposti f ⌦ -Artikoli 21,28 sa 32 u ⌫ l-Annessi I, II, III, IV, VI,
     VII u VIII ⌦ u III sa VI ⌫jew 250 % ta' l-istess ammont fejn id-ditti ta' l-investiment
     inaqqsu l-element stabbilit fil-punt (d) ta’ riferut fil-paragrafu 2⌦l-Artikolu 13(2) ⌫ meta
     jikkalkulaw il-fondi proprji.

MT                                                   27                                                     MT
 ---pagebreak---      2.      L-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu li l-limitu massimu għall-kapital ta’ self
     subordinat stabbilit preskritt fil-paragrafu 4 ⌦ fl-Artikolu 13(4) ⌫ jinqabeż minn
     istituzzjoni tal-kreditu jekk jiddeċiedu li dan huwa prudenzjalment adegwat u sakemm it-total
     ta' dan il-kapital ta’ self subordinat u l-elementi (4) sa (8) ⌦ punti (d) sa (h) ⌫ ta’ —
     Artikolu 35(2)⌦ 57 ⌫ tad-Direttiva [2000/12/KE] riferuti fil-paragrafu 5 ma jaqbżux il-250
     % tal-fondi proprji oriġinali li jitħallew biex jiġu ssodisfati l-obbligi kkalkulati skond imposti
     fl-Artikoli ⌦ 28 sa 32 u ⌫ l-Annessi I, II, III, IV, V, u VI ⌦ u III sa VI ⌫.

                                                                    93/6/KEE Anness V (8) (adattat)

                                                Artikolu 15

     Assi mhux likwidi ⌦ kif issir referenza għalihom f’ punt (d) ta’ l-Artikolu 12(2) għandhom
     jinkludu dawn li ġejjin: ⌫

              (a)   assi fissi tanġibbli, (ħlief sal-punt li Art u bini jistgħu jitħallew li jkunu
                    kontropartita tas-self li huma jkunu jassiguraw);

              (b)   ishma fl-istituzzjonijiet ta' kreditu jew finanzjarji, inklużi klejms subordinati
                    fuqhom, li jistgħu jkunu inklużi fil-fondi proprji ta' ⌦ dawk ⌫ l-
                    istituzzjonijiet bħal dawn, sakemm ma jkunux imnaqqsa taħt dettalji (12) ⌦il-
                    punti (l) sa (p) ⌫ ta' l-Artikolu 2(1) ⌦ 57 ⌫ tad-Direttiva 89/299/KEE
                    ⌦ [2000/12/KE] ⌫ jew taħt l-Artikolu 15(d) ta' dan l-Anness⌦ din id-
                    Direttiva ⌫ ;

              (c)   ishma u investimenti oħra, f'intrapriżi minbarra istituzzjonijiet ta' kreditu u
                    istituzzjonijiet finanzjarji oħra, li ma jistgħux jiġu nnegozjati faċilment;

              (d)   defiċjenzi f'sussidjarji;

              (e)   depożiti magħmula, apparti minn dawk li huma disponibbli għal ħlas lura fi
                    żmien 90 jum, u wkoll esklużi pagamenti b'konnessjoni ma' futures b’marġini
                    jew kuntratti ta' opzjonijiet;

              (f)   self u ammonti oħra dovuti, minbarra dawk li għandhom jitħallsu lura fi żmien
                    90 jum;

              (g)   stokks fiżiċi, sakemm dawn ma jkunux ⌦ diġà ⌫ suġġetti għal l-obbligi ta’
                    kapital imposti fl-Artikolu 4(2) u sakemm dawk il-ħhtiġijiet ma jkunux anqas
                    iebsa minn dawk imposti fl-Artikolu 4(1) (iii) ⌦ stretti għallinqas daqs dawk
                    stabbiliti fl-Artikoli 18 sa 20 ⌫ .

                                                                    93/6/KEE Anness V(8) t-tieni
                                                                  inċiż, it-tieni subparagrafu (adattat)
              ⌦Għall-fini tal-punt (b), ⌫ Mmeta l-ishma f'istituzzjoni ta' kreditu jew finanzjarja
              jkunu miżmuma temporanjament għall-fini ta’ operazzjoni ta' għajnuna finanzjarja
              maħsuba biex tiġi riorganizzata u b'hekk salvata dik l-instituzzjoni, l-awtoritajiet
              kompetenti jistgħu jwarrbu din id-dispożizzjoni. Jistgħu wkoll iwarrbuha fir-rigward
              ta' dawk l-ishma li jkunu inklużi fir-reġistru tan-negozju tad-ditta ta' l-investiment,.

MT                                                  28                                                     MT
 ---pagebreak---                                                                     93/6/KEE Anness V (9) (adattat)

                                                Artikolu 16

     9. Dawk id-ditti ta' l-investiment inklużi fi grupp li jkun suġġetti għal ⌦ ingħata ⌫ l-
     eżenzjoni deskritta fl-Artikolu 7(4) ⌦ 22 għandhom jikkalkolaw il-fondi proprji tagħhom
     f’konformità ma’ l-paragrafi 1 sa 8 ⌦ l-Artikoli 13 sa 15 ⌫ suġġetti għal dawn il-
     modifikazzjonijiet li ġejjin:

              (a)(i) assi mhux likwidi li ssir referenza għalihom fil-paragrafu 2 ⌦ punt (d) ta’ l-
                     Artikolu 13(2) ⌫ għandhom jiġu mnaqqsa;

              (b)(ii) l-esklużjoni li ssir referenza għaliha fil-paragrafu 2⌦ fil-punt (a) ta’ l-
                     Artikolu 12(2) ⌫ m'għandhiex tkopri dawk il-komponenti tad-dettalji 12
                     ⌦ tal-punti (l) sa (p) ⌫ ta' l-Artikolu 2(1) ⌦ 57 ⌫ tad-Direttiva
                     89/299/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ li ditta ta' l-investiment ikollha fir-rigward
                     ta' l-intrapriżi inklużi f’konsolidazzjoni kif definita fl-Artikolu ⌦ 2(1) ⌫ ta'
                     din id-Direttiva;

              (c)(iii) il-limiti li ssir referenza għalihom fil-punti (a) u (b) ta’ l-Artikolu 6 ⌦ 66 ⌫
                     (1)(a) u (b) tad-Direttiva 89/299/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ għandhom ikunu
                     kkalkulati b'referenza għall-fondi proprji oriġinali li minnhom jitnaqqsu l-
                     komponenti tal-tad-dettalji (12) ⌦ punti (l) sa (p) ⌫ ta' l-Artikolu 2 (1)
                     ⌦ 57 ⌫ tad-Direttiva 89/299/KEE ⌦[2000/12/KE] ⌫ deskritti fi (ii) ⌦ li
                     ssir referenza għalih fil-punt (b) ⌫ li huma elementi tal-fondi proprji oriġinali
                     ta' l-intrapriżi kkonċernati;

              (d)(iv) dawk il-komponenti tad-dettalji (12) ⌦ tal-punti (l) sa (p) ⌫ ta' l-Artikolu
                    2(1) ⌦ 57 ⌫ tad-Direttiva 89/299/KEE ⌦[2000/12/KE] ⌫ li ssir referenza
                    għalihom fil-punt (c) għandhom ikunu mnaqqsa mill-fondi proprji oriġinali
                    minflok mit-total ta’ l-elementi kollha kif stabbilit preskritt fil-punt (c) ta’ l-
                    Artikolu 6 ⌦ 66 ⌫(1) (c) ta' l-istess ta’ dik id-Direttiva għall-fini,
                    partikolarment, tal-paragrafi 4 sa 7 ⌦ ta’ l-Artikoli 13(4), 13(5) u 14 ⌫ ta'
                    dan l-Anness⌦ din id-Direttiva ⌫ .

                                                                    ġdid

                                                Artikolu 17

     1.     Meta istituzzjoni tikkalkula l-ammonti li għalihom tkun esposta bil-piż differenzjat
     (weighting) skond ir-riskju għall-fini ta' l-Anness II f'konformità mad-dispożizzjonijiet ta' l-
     Artikoli 84 sa 89 tad-Direttiva [2000/12/KE], allura għall-fini tal-kalkolu stipulat fid-Direttiva
     [2000/12/KE] l-Anness VII, il-Parti 1, is-Sottoparti 4, għandu japplika dan li ġej:

              (a)   aġġustamenti fil-valur magħmula sabiex titqies il-kwalità tal-kreditu tal-
                    kontroparti jistgħu jiġu inklużi fis-somma ta’ l-aġġustamenti fil-valur u
                    dispożizzjonijiet magħmula għall-iskoperturi indikati fl-Anness II;

MT                                                  29                                                    MT
 ---pagebreak---              (b)   suġġett għall-approvazzjoni ta’ l-awtoritajiet kompetenti, jekk ir-riskju tal-
                   kreditu tal-kontroparti jitqies adegwatament fil-valutazzjoni ta’ pożizzjoni
                   inkluża fir-reġistru tan-negozju l-ammont mistenni tat-telf għall-iskopertura
                   tar-riskju tal-kontroparti għandu jkun żero.

             Għall-fini tal-punt (a), għal dawn l-istituzzjonijiet, dawn l-aġġustamenti fil-valur
             m'għandhomx ikunu inklużi fil-fondi proprji jekk mhux f'konformità ma' dan is-
             subparagrafu.

     2.     Għall-fini ta' dan l-Artikolu, Artikoli 153 u 154 tad-Direttiva [2000/12/KE] għandhom
     japplikaw.

                                                                   93/6/KEE (adattat)

                                    ⌦KAPITOLU V ⌫

                                         ⌦SEZZJONI 1 ⌫

                       DISPOŻIZZJONIJIET KONTRA R-RISKJI

                                                                  93/6/KEE Art 4(1) l-ewwel
                                                                subparagrafu (adattat)
                                                                  ġdid

                                              Artikolu 18

     1.     L-awtoritajiet kompetenti għandhom jinħtieġu lill- Istituzzjonijiet    għandu
     jkollhom  il-fondi proprji li jkunu dejjem aktar minn jew ugwali għas-somma ta' ⌦ li
     ġej ⌫ :

                                                                  98/31/KE Art. 1.2 (adattat)
             i) (a) l-obbligi tal-kapital, ikkalkulati skond ⌦ il-metodi u l-għażliet stabbiliti fl-
                    Artikoli 28 sa 32 u ⌫ l-Annessi I, II u VI u, kif jixraq, skond l-Anness VIII,
                    għan-negozju tar-reġistru tan-negozju tagħhom;

             ii) (b) l-obbligi tal-kapital, ikkalkulati skond ⌦ il-metodi u l-għażliet stabbiliti fl-
                     ⌫Annessi III u VII ⌦ IV ⌫ u, kif jixraq, skond l-Anness VIII, għall-
                     negozju kollu tar-reġistru tan-negozju tagħhom.

                                                                  93/6/KEE Art. 4.1 (iii) u (iv)
                                                                (adattat)
     (iii)   il-ħtiġijiet tal-kapital imposti fid-Direttiva 89/647/KEE għall-attivitàjiet tal-negozju
             kollu tagħhom, esklużi kemm in-negozju tat-«trading book» tagħhom u l-assi mhux

MT                                                 30                                                   MT
 ---pagebreak---              likwidi li huma mnaqqsa mill-fondi tagħhom permezz tal-paragrafu 2(d) ta' l-Anness
             V;

     (iv)    il-ħtiġijiet tal-kapital imposti fil-paragrafu 2.

                                                                    93/6/KEE Art. 4.1 (iii) sa (iv), it-
                                                                 tieni subparagrafu
     Irrispettivament mill-ammont tal-ħtiġijiet tal-kapital li hemm referenza għalihom f'(i) sa (iv)
     il-ħtiġijiet ta' fondi tagħhom għal ditti ta' l-investiment m'għandhom qatt ikunu inqas mill-
     ammont preskritt fl-Anness IV.

                                                                   93/6/KEE Art. 4(2) sa (5)
     2. L-awtoritajiet kompetenti għandhom jenħtieġu lill-istituzzjonijiet li jkopru r-riskji li
     joriġinaw inkonnessjoni man-negozju li jkun barra l-iskop kemm ta' din id-Direttiva u wkoll
     tad-Direttiva 89/647/KEE u meqjusa li huma simili għar-riskji koperti b'dawk id-Direttivi
     b'fondi tagħhom adekwati.

     3. Jekk il-fondi tagħha miżmuma minn istituzzjoni jaqgħu taħt l-ammont tal-ħtiġijiet ta' fondi
     tagħha imposti fil-paragrafu 1, l-awtoritajiet kompetenti għhandhom jassiguraw li l-
     istituzzjoni f'dak il-każ tieħu l-miżuri xierqa biex tirratifika is-sitwazzjoni tagħha malajr
     kemm jista' jkun.

     4. L-awtoritajiet kompetenti għandhom jenħtieġu lill-istituzzjonijiet li jistabbilixxu sistemi
     għall-monitoraġġ u l-kontroll tar-riskju dwar rati ta' imgħax għan-negozju kollu tagħhom, u
     dawk is-sistemi għandhom ikunu suġġetti għal superviżjoni ġenerali mill-awtoritajiet
     kompetenti.

     5. Istituzzjonijiet għandhom ikunu meħtieġa li jissodisfaw lill-awtoritajiet kompetenti
     tagħhom li huma jużaw sistemi li jistgħu jikkalkolaw il-pożizzjonijiet finanzjarji tagħhom
     b'eżattezza raġjonevoli fi kwalunkwe żmien.

                                                                   93/6/KEE Art 4(6) (adattat)
     2.      Minkejja ⌦ B’deroga mill- ⌫ paragrafu 1, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu
     jippermettu lill-istituzzjonijiet li jikkalkulaw l-obbligi kapitali tagħhom għan-negozju tar-
     reġistru tan-negozju skond id-Direttiva 89/647/KEE minflok milli skond l-Annessi I u II ta’
     din id-Direttiva sakemm⌦ l-Artikolu 75(a) tad-Direttiva [2000/12/KE] u l-paragrafi 6, 7, 8 u
     10 ta’ l-Anness II ta’ din id-Direttiva, ⌫ u mhux skond l-Annessi I u II ta’ din id-Direttiva,
     meta d-daqs tan-negozju tar-reġistru tan-negozju jissodisfa l-kundizzjonijiet ⌦ li ġejjin ⌫
     ippreżentati hawn isfel:

             i) (a) in-negozju tar-reġistru tan-negozju ta' dawk l-istituzzjonijiet normalment ma
                    jeċċedix 5% tan-negozju totali tagħhom;

             ii) (b) il-pożizzjonijiet totali tar-reġistru tan-negozju tagħhom normalment ma
                     jeċċedux ECU ⌦ EUR ⌫ 15-il miljun; u

MT                                                   31                                                    MT
 ---pagebreak---              iii)(c) in-negozju tar-reġistru tan-negozju ta' dawk l-istituzzjonijiet qatt ma jeċċedi
                     6% tan-negozju totali tagħhhom u l-pożizzjonijiet totali tar-reġistru tan-negozju
                     tagħhom qatt ma jeċċedu ECU ⌦ EUR ⌫ 20 miljun.

                                                                   93/6/KEE Art 4(7) (adattat)
     3.      Sabiex ikun ikkalkulat il-proporzjon tan-negozju tar-reġistru tan-negozju man-negozju
     totali bħal fil-⌦ punti (a) u (c) tal-⌫paragrafu 6 ⌦ 2 ⌫ i) and iii), l-awtoritajiet
     kompetenti jistgħu jirreferu jew għad-daqs tan-negozju magħqud kemm fi u wkoll barra l-
     karta tal-bilanċ, għall-kont ta' qligħ u telf jew għall-fondi proprji ta' l-istituzzjonijiet
     ikkonċernati, jew għal ġabra ta' dawk il-miżuri. Meta d-daqs ta' negozju ta’ fuq il-karta tal-
     bilanċ u barra minnha jkun stmat, l-strumenti ta' dejn għandhom ikunu vvalutati bil-prezz tas-
     suq tagħhom jew tal-valuri ewlenija tagħhom, l-ishma bil-prezzijiet tagħhom tas-suq u d-
     derivattivi skond il-valuri nominali jew tas-suq ta' l-istrumenti li fuqhom ikunu bbażati. Long
     positions u short positions għandhom ikunu miġbura flimkien irrispettivament mis-sinjali
     tagħhom.

                                                                   93/6/KEE Art 4(8) (adattat)
     4.      Jekk l-istituzzjoni tinzerta li għal aktar minn żmien qasir teċċedi wieħed jew iż-żewġ
     limiti imposti fil-paragrafu 6 ⌦ 2 (a) u (b)⌫ (i) u (ii) jew li teċċedi wieħed jew iż-żewġ
     limiti imposti fil-paragrafu 6 ⌦ 2 (c) ⌫ (iii), din għandha tkun obbligata li tissodisfa l-
     obbligi imposti mill-Artikolu⌦ paragrafu 1 (a) ⌫ 4 (i) u mhux dawk ta’ ⌦ l-Artikolu 75(a)
     tad-⌫Direttiva 89/647/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ fir-rigward tan-negozju tar-reġistru tan-
     negozju tagħha u li tinnotifika b’dan lill-awtorità kompetenti.

                                                                   ġdid

                                               Artikolu 19

     1.      Għall-fini tal-paragrafu 14 ta’ l-Anness I, suġġett għad-diskrezzjoni nazzjonali, piż
     differenzjat ta’ 0% jista’ jkun assenjat għal titoli ta' dejn maħruġa mill-istess entitajiet u
     denominati u finanzjati fil-valuta lokali.

                                                                   93/6/KEE Art 11(2) (adattat)
     2.      Independentement ⌦ B’deroga ⌫ mill-paragrafi ⌦ 13 u ⌫ 14 ta' l-Anness I, l-
     Istati Membri jistgħu jistabbilixxu l-kundizzjoni speċifika ta' riskju għal kwalunkwe bonds
     assenjati piż ta' 10% permezz ta' l-Artikolu 11(2) tad-Direttiva 89/647/KEE ⌦ li jaqgħu taħt
     l-Anness VI, il-Parti 1, il-paragrafi 65 sa 67 tad-Direttiva [2000/12/KE], ⌫ ugwali għall-
     nofs il-kundizzjoni speċifika ta' riskju għal element kwalifikanti bl-istess maturità residwa
     bħal dan il-bond ⌦ , imnaqqsa skond il-perċentwali mogħtija fl-Anness VI, il-Parti 1, il-
     paragrafu 68 tad-Direttiva [2000/12/KE] ⌫ .

MT                                                 32                                                    MT
 ---pagebreak---                                                                       ġdid
     3.      Jekk, kif stabbilit fil-paragrafu 52 ta' l-Anness I, awtorità kompetenti tapprova CIU ta'
     pajjiż terz bħala eliġibbli, awtorità kompetenti fi Stat Membru ieħor tista' tagħmel użu minn
     dan ir-rikonoxximent mingħajr ma tagħmel l-istima tagħha.

                                                 Artikolu 20

     1.      Suġġett għall-paragrafi 2, 3 u 4 ta’ dan l-Artikolu, u l-Artikolu 34 ta’ din id-Direttiva,
     l-obbligi fl-Artikolu 75 tad-Direttiva [2000/12/KE] għandhom japplikaw għad-ditti ta’ l-
     investiment.

     2.     B’deroga mill-paragrafu 1, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu lid-ditti ta' l-
     investiment li mhumiex awtorizzati jipprovdu servizzi ta' investiment imniżżla fil-punt 3 u l-
     punt 6 ta' l-Anness I, Sezzjoni A tad-Direttiva 2004/39/KE sabiex jipprovdu fondi proprji li
     jkunu dejjem aktar minn dan li ġej jew daqsu:

              (a)   is-somma ta’ l-obbligi tal-kapital li jinsabu fil-punti (a) sa (c) ta' l-Artikolu 75
                    tad-Direttiva [2000/12/KE];

              (b)   l-ammont stabbilit fl-Artikolu 21 ta’ din id-Direttiva.

     3.       B’deroga mill-paragrafu 1, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu lid-ditti ta’ l-
     investiment li jkollhom kapital inizjali kif stabbilit fl-Artikolu 9, iżda li jaqgħu fil-kategoriji li
     ġejjin, li jipprovdu fondi proprji li jkunu dejjem aktar minn, jew daqs, is-somma ta' l-obbligi
     kapitali kkalkulati skond l-obbligi li jinsabu fil-punti (a) sa (c) ta’ l-Artikolu 75 tad-Direttiva
     [2000/12/KE] u l-ammont preskritt fl-Artikolu 21 ta’ din id-Direttiva:

              (a)   ditti ta’ l-investiment li jinnegozjaw fuq il-kont tagħhom stess għall-iskop li
                    jwettqu ordni ta’ klijent jew sabiex jidħlu f’sistemà ta’ kklerjar u ħlas jew
                    borża rikonoxxuta meta jkunu qed joperaw bħala aġenti jew ikunu qed iwettqu
                    ordni ta’ klijent;

              (b)   ditti ta’ l-investiment

                    (i)    li ma jżommux flus jew titoli tal-klijenti;

                    (ii)   li jinnegozjaw biss fuq il-kont tagħhom stess;

                    (iii) li m’ghandhomx klijenti esterni;

                    (iv) li t-twettiq u l-ħlas tat-tranżazzjonijiet tagħhom iseħħu taħt ir-
                         responsabbiltà ta’ istituzzjoni tal-clearing u huma garantiti minn dik l-
                         istituzzjoni tal-clearing.

     4.     Id-ditti ta’ l-investiment li ssir referenza għalihom fil-paragrafi 2 u 3 għandhom
     jibqgħu suġġetti għad-dispożizzjonijiet l-oħra kollha dwar ir-riskju operattiv stabbiliti fl-
     Anness V tad-Direttiva [2000/12/KE].

MT                                                    33                                                      MT
 ---pagebreak---                                                                      93/6/KEE Anness IV

                                               Artikolu 21

     Ditti ta' l-investiment għandhom ikunu obbligati li jkollhom fondi proprji ekwivalenti għal
     kwart ta' l-ispejjeż amministrattivi ġenerali fissi tas-sena ta' qabel.

     L-awtoritajiet kompetenti jistgħu jaġġustaw dan l-obbligu fil-każ ta' xi kambjament materjali
     fin-negozju tad-ditta mis-sena ta' qabel.

     Meta ditta ma tkunx wettqet sena ta' negozju, inkluż il-jum li fih tkun bdiet, l-obbligu għandu
     jkun ta’ kwart ta' l-ispejjeż amministrattivi ġenerali fissi kif imbassra fil-pjan tan-negozju
     tagħha sakemm aġġustament għal dak il-pjan ma jkunx impost mill-awtoritajiet.

                                                                     93/6/KEE (adattat)
       ⌦SEZZJONI 2 APPLIKAZZJONI TA’ L-OBBLIGI FUQ BAŻI KKONSOLIDATA ⌫

                                                                    ġdid

                                               Artikolu 22

     1.     L-awtoritajiet kompetenti li huma obbligati inkarigati li jeżerċitaw sorveljanza fuq
     gruppi koperti mill-Artikolu 2 fuq bażi kkonsolidata jistgħu iwarrbu, każ b’każ, l-
     applikazzjoni ta’ l-obbligi tal-kapital fuq bażi kkonsolidata sakemm:

             (a)   kull ditta ta’ l-investiment f’dawn il-gruppi tkun tuża d-definizzjoni ta’ fondi
                   proprji mogħtija fl-Artikolu 16;

             (b)   kull ditta ta’ l-investiment f’dawn il-gruppi tkun taqa’ f’waħda mill-kategoriji
                   fil-paragrafi 2 u 3 ta' l-Artikolu 20;

             (c)   kull ditta ta’ l-investiment f’dawn il-gruppi tkun tissodisfa l-obbligi imposti fl-
                   Artikoli 18 u 20 fuq bażi individwali u fl-istess ħin tnaqqas mill-fondi proprji
                   kull obbligu kontinġenti favur ditti ta' l-investiment, istituzzjonijiet finanzjarji,
                   kumpaniji tal-ġestjoni ta' l-assi u impriżi ta’ servizzi anċillari li jkunu altrimenti
                   kkonsolidati.

             (d)   kull holding company finanzjarja li tkun il-parent company ta' ditta ta' l-
                   investiment f'dan il-grupp ikollha għallinqas kapital, definit hawnhekk bħala s-
                   somma tal-punti (a) sa (h) ta’ l-Artikolu 57 tad-Direttiva [2000/12/KE], daqs
                   is-somma tal-valur kontabbli ta’ kull ishma, klejms subordinati, u strumenti li
                   ssir referenza għalihom fl-Artikolu 57 tad-Direttiva [2000/12/KE] f’ditti ta’ l-
                   investiment, istituzzjonijiet finanzjarji, kumpaniji ta’ ġestjoni ta’ l-assi u
                   impriżi ta’ servizzi anċillari li altrimenti jkunu kkonsolidati, u l-ammont totali
                   ta’ kull obbligu kontinġenti favur ditti ta’ l-investiment, istituzzjonijiet

MT                                                  34                                                      MT
 ---pagebreak---                      finanzjarji, kumpaniji tal-ġestjoni ta' l-assi u impriżi ta' servizzi anċillari li
                     altrimenti jkunu kkonsolidati.

              Fejn il-kriterji ta’ l-ewwel subparagrafu huma ssodisfati, kull ditta ta’ l-investiment
              għandu jkollha sistemi biex tissorvelja u tikkontrolla s-sorsi tal-kapital u ta’ l-
              iffinanzjar ta’ kull holding company finanzjarja, ditta ta’ l-investiment, istituzzjoni
              finanzjarja, kumpanija tal-ġestjoni ta' l-assi u impriżi ta’ servizzi anċillari fi ħdan il-
              grupp.

     2.      B’deroga għall-paragrafu 1, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu lill-holding
     company finanzjarja li tkun il-parent company ta' ditta ta' l-investiment f'dan il-grupp li tuża
     valur aktar baxx minn dak ikkalkulat taħt il-punt (d) tal-paragrafu 1, imma mhux anqas mis-
     somma ta’ l-obbligi imposti fl-Artikoli 18 u 20 fuq bażi individwali għad-ditti ta’ l-
     investiment, l-istituzzjonijiet finanzjarji, il-kumpaniji ta’ ġestjoni ta’ l-assi u impriżi ta’
     servizzi anċillari li altrimenti jkunu kkonsolidati, u l-ammont totali ta' l-obbligi kontinġenti
     favur id-ditti ta' l-investiment, l-istituzzjonijiet finanzjarji, il-kumpaniji tal-ġestjoni ta' l-assi u
     l-impriżi tas-servizzi anċillari li altrimenti jkunu kkonsolidati. Għall-fini ta’ dan il-paragrafu,
     l-obbligu tal-kapital għall-istituzzjonijiet finanzjarji, il-kumpaniji tal-ġestjoni ta’ l-assi u l-
     impriżi tas-servizzi anċillari huwa obbligu kapitali virtwali (notional capital requirement).

                                                                        93/6/KEE Art. 7(5) u (6)
                                                                      (adattat)

                                                  Artikolu 23

     L-awtoritajiet kompetenti għandhom jobbligaw lid-ditti ta' l-investiment fi grupp li jkun
     ingħata l-eżenzjoni li hemm dispożizzjoni għaliha fil-paragrafu 20 ⌦ 22 ⌫ li
     jinnotifikawhom b'dawk ir-riskji, inklużi dawk assoċjati mal-kompożizzjoni u s-sorsi tal-
     kapital u l-fondi tagħhom. Jekk l-awtoritajiet kompetenti mbagħad jikkunsidraw li l-
     pożizzjonijiet finanzjarji ta' dawk id-ditti ta' l-investiment ma jkunux adegwatament protetti,
     dawn għandhom jobbligaw lid-ditti ta’ l-investiment li jieħdu miżuri, inklużi, jekk meħtieġ,
     limitazzjonijiet fuq it-trasferiment ta' kapital minn dawk id-ditti lejn entitajiet tal-grupp.

     Fejn l-awtoritajiet kompetenti jwarrbu l-obbligi ta' sorveljanza fuq bażi kkonsolidata li huma
     stipulati ⌦ fl-Artikolu 22 ⌫ fil-paragrafu 4, huma għandhom jieħdu miżuri oħrajn xierqa
     biex jissorveljaw ir-riskji, l-aktar ir-riskji l-kbar, tal-grupp kollu, inklużi xi intrapriżi li ma
     jkunux jinsabu fi Stat Membru.

                                                                        ġdid
     Fejn l-awtoritajiet kompetenti jwarrbu l-obbligu tas-sorveljanza fuq bażi kkonsolidata stipulat
     fl-Artikolu 22, l-obbligi tat-Titolu V, il-Kapitolu 5 tad-Direttiva [2000/12/KE] għandha
     tkompli tapplika fuq bażi individwali u l-obbligi ta’ l-Artikolu 124 tad-Direttiva
     [2000/12/KE] għandhom ikomplu japplikaw għas-sorveljanza tad-ditti ta’ l-investiment fuq
     bażi individwali.

MT                                                     35                                                       MT
 ---pagebreak---                                                                      93/6/KE Art. 7(7) sa (9)
     7. L-Istati Membri jistgħu jwarrbu l-applikazzjoni tal-ħtiġijiet imposti fl-Artikoli 4 u 5, fuq
     bażi individwali jew sub-konsolidata,lejn l-istituzzjoni li, bħala parent company, tkun
     suġġetta għalsuperviżjoni fuq bażi ikkonsolidata, u lejn xi sussidjarja ta'l-istituzzjoni li tkun
     suġġgetta għall-awtorizzazzjoni us-superviżjoni tagħhom u li tkun inkluża fis-superviżjoni
     fuq bażikkonsolidata ta' l-istituzzjoni li tkun il-parent company tagħha.

     L-istess dritt ta' eżenzjoni għandu jingħata meta l-parent company tkun kumpannija ta'
     propjetà finanzjarja li jkollha l-uffiċċju ewlieni tagħha fl-istess Stat Membru bħall-
     istituzzjoni, sakemm tkun suġġetta għall-istess superviżjoni bħal dik eżerċitata fuq l-
     istituzzjonijiet ta' kreditu jew ditti ta' l-investiment, u partikolarment il-ħtiġijiet imposti fl-
     Artikoli 4 u 5.

     Fiż-żewġ każi, jekk id-dritt ta' ċediment ikun eżerċitat, miżurigħandhom jittieħdu biex
     jassiguraw l-allokazzjoni sodisfaċenti talfonditagħhom f'dak il-grupp.

     8. Meta l-istituzzjoni li l-parent company tagħha hija l-istituzzjonili tkun ġiet awtorizzata u
     tkun tinstab fi Stat Membru ieħor, l-awtoritajiet kompetenti li jkunu taw l-awtorizzazzjoni
     għandhom għandhom japplikaw ir-regoli stabbbiliti fl-Artikoli 4 u 5 lejn dik l-istituzzjoni fuq
     bażi individwali jew, fejn xieraq, fuq bażi sub-konsolidata.

     9. Independentement mill-paragrafu 8, l-awtoritajiet kompetenti responsabbli għall-
     awtorizzazzjoni ta' l-intrapriża sussidjarja jewparent li tkun l-istituzzjoni, jistgħu, permezz ta'
     ftehim bilaterali,jiddelegaw ir-responsabbiltajiet tagħhom ta' superviżjoni ta'l-adekwatezza
     tal-kapital tas-sussidjarja kif ukoll ta' riskji kbar, lillawtoritajietkompetenti li jkunu
     awtorizzaw u li jkunu jagħhmlusuperviżjoni fuq il-parent company. Il-Kummissjoni għandha
     tinżamm infurmata bl-eżistenza u l-kontenut ta' ftehim bħal dawk. Din għandha twassal dik l-
     informazzjoni lejn l-awtoritajietkompetenti ta' l-Istati Membri l-oħra u lejn il-Kumitat
     Konsultattiv Bankarju u lejn il-Kunsill, ħlief fil-każi ta' gruppi koperti minn paragrafu 3.

                                                                     ġdid

                                                Artikolu 24

     B’deroga mill-Artikolu 2(2), l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jeżentaw lil ditti ta’ investiment
     mill-obbligi kkonsolidati tal-kapital stabbiliti fih, sakemm id-ditti kollha ta' l-investiment fil-
     grupp huma fost id-ditti ta' l-investiment li ssir referenza għalihom fl-Artikolu 20(2) u l-grupp
     ma jinkludix istituzzjonijiet tal-kreditu.

     Fejn il-kundizzjonijiet ta' l-ewwel sub-paragrafu jkunu ssodisfati, il-parent investment firm
     ħandha tkun obbligata li tipprovdi fondi proprji li jkunu dejjem aktar minn jew daqs l-ogħla
     wieħed miż-żewġ obbligi kkonsolidati li ġejjin, ikkalkulati kif stabbilit fis-Sezzjoni 3 ta' dan
     il-Kapitolu:

            (a)     is-somma ta’ l-obbligi tal-kapital li jinsabu fil-punti (a) sa (c) ta' l-Artikolu 75
                    tad-Direttiva [2000/12/KE];

            (b)     l-ammont preskritt fl-Artikolu 21.

MT                                                   36                                                    MT
 ---pagebreak---                                                 Artikolu 25

     B’deroga mill-Artikolu 2(2), l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jeżentaw lil ditti ta’ investiment
     mill-obbligi kkonsolidati tal-kapital stabbiliti fih, sakemm id-ditti kollha ta' l-investiment fil-
     grupp huma fost id-ditti ta' l-investiment li ssir referenza għalihom fl-Artikolu 20(2) u (3) u l-
     grupp ma jinkludix istituzzjonijiet tal-kreditu.

     Fejn il-kundizzjonijiet ta' l-ewwel sub-paragrafu jkunu ssodisfati, id-ditta ta' l-investiment
     parent għandha tkun obbligata li tipprovdi fondi proprji li jkunu dejjem aktar minn jew daqs
     is-somma ta’ l-obbligi kkonsolidati tal-kapital, ikkalkulati kif stabbilit fis-Sezzjoni 3 ta’ dan
     il-Kapitolu, ta’ l-obbligi li hemm fil-punti (a) sa (c) ta’ l-Artikolu 75 tad-Direttiva
     [2000/12/KE] u l-ammont preskritt fl-Artikolu 21 ta’ din id-Direttiva.

                                                                     93/6/KEE (adattat)
                                          ⌦ SEZZJONI 3 ⌫

             NIKKALKULAW ⌦ IL-KALKOLU TA’ L-⌫ OBBLIGI KKONSOLIDATI

                                                                     98/31/KE Art. 1.4 (adattat)

                                                Artikolu 26

     1.      Meta d-drittijiet tar-rinunzja stipulati fl-Artikolu 20 ⌦ 22 ⌫ ma jiġux eżerċitati, l-
     awtoritajiet kompetenti jistgħu, sabiex jikkalkulaw l-obbligi tal-kapital elenkati fl-Annessi I u
     VIII u l-iskoperturi għall-klijenti stabbiliti ⌦ fl-Artikoli 28 sa 32 u ⌫ fl-Anness VI fuq bażi
     kkonsolidata, jippermettu li pożizzjonijiet fir-reġistru tan-negozju ta' istituzzjoni minnhom
     ikunu bbilanċjati ma' pożizzjonijiet fir-reġistru tan-negozju ta' istituzzjoni oħra skond ir-regoli
     stabbiliti ⌦ fl-Artikoli 28 sa 32 ⌫ u fl-Annessi I, VI u VIII.

              Barra minn hekk, jistgħu jippermettu li pożizzjonijiet f’valuta barranija f'waħda mill-
              istituzzjonijiet jibbilanċjaw ma' pożizzjonijiet f’valuta barranija f’istituzzjoni oħra
              skond ir-regoli stabbiliti fl-Anness III u/jew l-Anness VIII. Jistgħu wkoll jippermettu
              li pożizzjonijiet fi prodotti primarji f'istituzzjoni minnhom jibbilanċjaw pożizzjonijiet
              ta' prodotti primarji f’istituzzjoni oħra skond ir-regoli stabbiliti fl-Anness VII
              ⌦ IV ⌫ u/jew l-Anness VIII.

                                                                     93/6/KEE Art 7(11) (adattat)
     2.       L-awtoritajiet kompetenti jistgħu wkoll jippermettu l-ibbilanċjar tar-reġistru tan-
     negozju u tal-pożizzjonijiet f’valuti barranin u tal-prodotti primarji, rispettivament, ta' impriżi
     li jinsabu f'pajjiżi terzi, dment li fl-istess waqt jitwettqu l-kundizzjonijiet li ġejjin:

              i) (a) dawk l-impriżi jkunu ġew awtorizzati f'pajjiż terz u jew jissodisfaw id-
                     definizzjoni ta' istituzzjoni ta' kreditu mogħtija fl-ewwel subinċiż ta' l-Artikolu
                     1 ⌦ 4(1) ⌫ tad-Direttiva 77/780/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ jew ikunu ditti
                     ta' investiment rikonoxxuti ta’ pajjiż terz;

MT                                                   37                                                    MT
 ---pagebreak---               ii) (b) dawk l-impriżi jkunu konformi, fuq bażi individwali, ma’ regoli ta'
                      adegwatezza tal-kapital ekwivalenti għal dawk stabbiliti f'din id-Direttiva;

              iii)(c) l-ebda regolamenti ma jkunu jeżistu fil-pajjiżi konċernati li jistgħu b’mod
                      sinifikanti jaffettwaw it-trasferiment ta' fondi fi ħdan il-grupp.

                                                                      93/6/KEE Art 7(12) (adattat)
     3.    L-awtoritajiet kompetenti jistgħu wkoll jippermettu l-ibbilanċjar stipulat fil-paragrafu
     10 ⌦ 1 ⌫ bejn l-istituzzjonijiet fi grupp li jkunu ġew awtorizzati fl-Istat Membru
     kkonċernat, sakemm:

              i) (a) ikun hemm allokazzjoni sodisfaċenti ta' kapital fi ħdan il-grupp;

              ii) (b) il-qafas regolatorju, legali jew kontrattwali li fih joperaw dawk l-istituzzjonijiet
                      ikun tali li jiggarantixxi sostenn finanzjarju reċiproku fi ħdan il-grupp.

                                                                      93/6/KEE Art 7(13) (adattat)
     4.     Minbarra dan, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu l-ibbilanċjar stipulat fil-
     paragrafu 10 ⌦ 1 ⌫ bejn l-istituzzjonijiet fi ħdan grupp li jissodisfaw il-kundizzjonijiet
     imposti fil-paragrafu 12 ⌦ 3 ⌫ u kull istituzzjoni inkluża fl-istess grupp li tkun giet
     awtorizzata fi Stat Membru ieħor sakemm dik l-istituzzjoni tkun obbligata li tissodisfa l-
     obbligi ta' kapital imposti fl-Artikoli 4 u 5 ⌦ 18, 20 u 28 ⌫ fuq bażi waħdanija
     ⌦ individwali ⌫.

                                                                     93/6/KEE Art 7(14) u (15)
                                                                   (adattat)

                                                 Artikolu 27

     1.     Fil-kalkolu tal-fondi proprji fuq bażi kkonsolidata l-Artikolu 5 ⌦ 65 ⌫ tad-Direttiva
     89/299/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ għandu jkun applikabbli.

     2.     L-awtoritajiet kompetenti responsabbli għall-eżerċitar ta' sorveljanza fuq bażi
     kkonsolidata jistgħu jirrikonoxxu l-validità tad-definizzjonijiet speċifiċi tal-fondi proprji
     applikabbli għall-istituzzjonijiet ikkonċernati taħt il-Kapitolu IV fil-kalkolu tal-fondi proprji
     kkonsolidati.

MT                                                   38                                                      MT
 ---pagebreak---                                                                      93/6/KEE (adattat)
                                          ⌦ SEZZJONI 4 ⌫

          ⌦SORVELJANZA U KONTROLL TA' SKOPERTURI KBAR ⌫

                                                                     93/6/KEE Art 5(1) (adattat)

                                                Artikolu 28

     1.     L-istituzzjonijiet għandhom iwettqu sorveljanza u kontroll ta' skoperturi kbar
     f’konformità mad-Direttiva 92/121/KEE ⌦ ma’ l-Artikoli 106 sa 118 tad-Direttiva
     [2000/12/KE]. ⌫

                                                                     98/31/KE Art. 1.3 (adattat)
     2.      ⌦B’deroga mill-paragrafu 1⌫ Bla ħsara għal dawk l-istituzzjonijiet li jikkalkulaw l-
     obbligi tal-kapital għalr-reġistru tan-negozju tagħhom skond l-Annessi I u II, u kif ikun
     xieraq, skond l-Anness VIII, għandhom jissorveljaw u jikkontrollaw l-iskoperturi mdaqqsa li
     jkollhom skond Direttiva 92/121/KEE ⌦ l-Artikoli 106 sa 118 tad-Direttiva
     [2000/12/KE] ⌫ bla ħsara għall-modifiki mniżżla fl-Artikoli 27 sa 30 ⌦ 29 sa 32 ⌫ ta' din
     id-Direttiva.

                                                                     ġdid
     3.     Sal-31 ta’ Diċembru 2007, Il-Kummissjoni għandha tissottometti lill-Parlament
     Ewropew u lill-Kunsill rapport dwar it-tħaddim ta’ din is-Sezzjoni, flimkien ma’ kwalunkwe
     proposti xierqa.

                                                                     93/6/KEE Anness V (2) (adattat)
                                                                     ġdid

                                                Artikolu 29

     1.     L-iskoperturi għal klijenti individwali li joriġinaw milr-reġistru tan-negozju għandhom
     ikunu kkalkulati billi jsir sommarju ta' dawn l-elementi (i), (ii) u (iii):

             i) (a) l-eċċess - meta pożittiv – tal-long positions ta' l-istituzzjoni fuq ix-short
                    positions tagħha fl-istrumenti finanzjarji kollha maħruġa mill-klijent konċernat,
                    ⌦ flimkien ma⌫(l-pożizzjoni netta f’kull wieħed mill-istrumenti differenti li
                    tkun ikkalkulata skond il-metodi stabbiliti fl-Anness I);

             ii) (b) l-iskopertura netta, fil-każ ta’ l-assigurazzjoni ta’ dejn jew strument ta’ titolu;,
                     ir-riskju ta’ l-istituzzjoni għandu jkun ir-riskju nett tagħha; (li jkun ikkalkolat
                     bit-tnaqqis ta' dawk il-pożizzjonijiet assigurati li huma sottoskritti jew sotto-

MT                                                  39                                                      MT
 ---pagebreak---                     assigurati minn partijiet terzi fuq il-bażi ta' ftehim formali) imnaqqas bil-fatturi
                    stabbiliti fil-paragrafu 39 ta' l-Anness I.

              iii)(c) l-iskoperturi minħabba t-tranżazzjonijiet, ftehimiet u kuntratti li hemm
                      referenza għalihom fl-Anness II mal-klijent ikkonċernat, li jkunu kkalkulati bil-
                      mod stabbilit f'dak l-Anness, għall-kalkolu tal-valur tar-riskju  mingħajr l-
                      applikar tat-piż għal riskju ta' kontro-parti.

              ⌦Għall-fini tal-punt (b), l-iskopertura netta tkun ikkalkulata bit-tnaqqis ta’ dawk il-
              pożizzjonijiet ta’ assigurazzjoni (underwriting) li huma sottoskritti (subscribed) jew
              sotto-assigurati (sub-underwritten) minn partijiet terzi fuq il-bażi ta' ftehim formali
              bil-fatturi stabbiliti fil-paragrafu 41 ta' l-Anness I imnaqqsa minnhom. ⌫

              ⌦Għall-fini tal-punt (b), ⌫ Ssakemm jitwettaq koordinament ulterjuri, l-
              awtoritajiet kompetenti għandhom jobbligaw lill-istituzzjonijiet li jistabbilixxu
              sistemi li jissorveljaw u jikkontrollaw l-iskoperturi tagħhom ta’ l-assigurazzjoni bejn
              iż-żmien ta’ l-impenn inizjali u l-ewwel jum tax-xogħol fid-dawl tan-natura tar-riskji
              involuti fis-swieq konċernati.

                Għall-fini tal-punt (c), l-Artikoli 84 sa 89 tad-Direttiva [2000/12/KE] għandhom
              ikun esklużi mir-referenza fil-paragrafu 5 ta' l-Anness II ta' din id-Direttiva.

                                                                     93/6/KEE Anness V (3) (adattat)
     2.      Minn hemm 'il quddiem, L ⌦ l-⌫ iskoperturi għal gruppi ta' klijenti konnessi fuq ir-
     reġistru tan-negozju għandhom ikunu kkalkulati billi jiġu magħduda flimkien l-iskoperturi
     għall-klijenti individwali fi grupp, kif ikkalkulat fil-paragrafu 12.

                                                                     93/6/KEE Anness VI (4)
                                                                   (adattat)

                                                Artikolu 30

     1.     L-iskoperturi ġenerali għal klijenti individwali jew gruppi ta' klijenti konnessi
     għandhom ikunu kkalkulati billi jingħaddu flimkien l-iskoperturi li joriġinaw fuq ir-reġistru
     tan-negozju u mir-riskji li joriġinaw 'il barra milr-reġistru tan-negozju, billi jitqiesu l-Artikoli
     4 ⌦ 112 sa 117 ⌫ (6) sa (12) tad-Direttiva 92/121/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫.

              Sabiex tkun ikkalkulata l-iskopertura fuq ir-reġistru tan-negozju, l-istituzzjonijiet
              għandhom iqisu l-iskopertura li toriġina minn assi li huma mnaqqsa mill-fondi
              proprji tagħhom permezz tal-⌦ punt (d) ta’ l-Artikolu 13(2) ⌫ paragrafu 2(d) ta’ l-
              Anness V bħala żero.

                                                                     93/6/KEE Anness VI (5)
                                                                   (adattat)
                                                                     ġdid
     2.     Ir-riskji globali ta' l-istituzzjonijiet għal klijenti individwali u gruppi ta' klijenti
     konnessi kkalkulati f’konformità mal-paragrafu 4 għandhom ikunu rrappurtati skond l-
     Artikolu 3 ⌦ 110 ⌫ tad-Direttiva 92/121/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫.

MT                                                   40                                                     MT
 ---pagebreak---                  Minbarra fir-rigward tat-tranżazzjonijiet ta’ xiri lura u ta’ meta jkunu mogħtija jew
              meħuda b’self titoli jew oġġetti, il-kalkolu ta’ skoperturi kbar għal klijenti u gruppi
              ta’ klijenti konnessi għal fini ta’ rappurtaġġ m’għandux jinkludi r-rikonoxximent ta’
              mitigazzjoni ta’ riskju tal-kreditu. 

                                                                   93/6/KEE Anness VI (6)
                                                                 (adattat)
     3.      Dik iIs-somma ta’ l-iskoperturi għall-klijent individwali jew gruppi ta' klijenti
     konnessi ⌦ fil-paragrafu 1 ⌫ għandha tkun limitata skond l-Artikolu 4⌦Artikoli 111 sa
     117 ⌫ tad-Direttiva 92/121/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ suġġetta għad-dispożizzjonijiet
     tranżizzjonali ta' l-Artikolu 6 ta' l-istess Direttiva.

                                                                   93/6/KEE Anness VI (7)
                                                                 (adattat)
     4.       ⌦B’deroga ⌫ Independentement mill-paragrafu ⌦ 3 ⌫ 6, l-awtoritajiet
     kompetenti jistgħu jippermettu li assi li jiffurmaw klejms u riskji oħra għal ditti ta' l-
     investiment ditti ta' l-investiment rikonoxxuti ta’ pajjiż terz u clearing houses rikonoxxuti u
     boroż rikonoxxuti ta' l-istrumenti finanzjarji jkunu suġġetti għall-istess trattament mogħti lil
     dawk l-istituzzjonijiet ⌦ stabbiliti ⌫ fl-Artikolu ⌦Artikoli 113(2)(i), 115(2) u 116⌫ 4 (7)
     (i), (9) u (10) tad- Direttiva 92/121/KEE ⌦ [2000/12/KE]. ⌫

                                                                   93/6/KEE Anness VI (8)
                                                                 (adattat)

                                               Artikolu 31

     L-awtoritajiet kompetenti jistgħu jawtorizzaw li l-limiti stabbiliti fl-Artikolu 4 ⌦ fl-Artikoli
     111 sa 117 ⌫ tad-Direttiva 92/121/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫ jinqabżusuġġetti għal
     ⌦ jekk ⌫ jintlaħqu dawn il-kundizzjonijiet li ġejjin simultanjament:

     1. (a)   l-iskoperturi ta’ barra r-reġistru tan-negozju għall-klijent jew grupp ta' klijenti
              kkonċernati ma jkunux jeċċedu l-limiti stabbiliti fid-Direttiva 92/121/KEE ⌦ fl-
              Artikoli 111 sa 117 tad-[Direttiva 2000/12/KE] ⌫, ikkalkulati b'referenza għall-
              fondi proprji kif definiti ⌦ speċifikati ⌫ fid-Direttiva 89/299/KEE
              ⌦ [2000/12/KE] ⌫, sabiex l-eċċess ikun kompletament fuq ir-reġistru tan-negozju;

     2.(b)    l-⌦ l-istituzzjoni ⌫ ditta tkun tissodisfa obbligu ta' kapital addizzjonali fuq l-
              eċċess fir-rigward tal-limiti stabbiliti fl-Artikolu 4 ⌦ 111 ⌫ (1) u (2) tad-Direttiva
              92/121/KEE ⌦ [2000/12/KE], ikkalkulati skond l-Anness VI ta’ din id-Direttiva⌫.

     3.(c)    meta jkunu għaddew għaxart ijiem jew anqas minn meta jkun seħħ l-eċċess, l-
              iskopertura tar-reġistru tan-negozju għall-klijent jew grupp ta' klijenti konnessi
              kkonċernati m'għandhiex teċċedi 500 % tal-fondi proprji ta' l-istituzzjoni;

     4.(d)    kwalunkwe eċċessi li jtulu għal aktar minn għaxart ijiem m'għandhomx, meta
              meħuda flimkien, jeċċedu 600 % tal-fondi proprji ta' l-istituzzjoni;

MT                                                  41                                                   MT
 ---pagebreak---      5 .(e)   l-istituzzjonijiet għandhom jirrappurtaw lill-awtoritajiet kompetenti darba kull tliet
              xhur il-każijiet kollha li fihom il-limiti stabbiliti fl-Artikolu 4 ⌦ 111 ⌫ (1) u (2)
              tad-Direttiva 92/121/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫jkunu nqabżu matul it-tliet xhur
              preċedenti.

     Fir-rigward ta’ punt (e), f'kull wieħed mill-każi li fih il-limiti jkunu nqabżu, l-ammont ta' l-
     eċċess u l-isem tal-klijent ikkonċernat għandhom ikunu rrappurtati.

                                                                   93/6/KEE l-Anness VI (9) u (12)
                                                                 (adattati)

                                               Artikolu 32

     1.      L-awtoritajiet kompetenti għandhom jistabbilixxu proċeduri, li bihom għandhom
     jinnotifikaw lill-Kunsill u lill-Kummissjoni, li ma jħallux lill-istituzzjonijiet deliberatament
     jevitaw l-obbligi addizzjonali tal-kapital li huma kieku kien jidħlu fihom, dwar skoperturi li
     jeċċedu l-limiti stabbiliti fl-Artikolu 4 ⌦ 111 ⌫ (1) u (2) tad-Direttiva 92/121/KEE
     ⌦ [2000/12/KE] ⌫ ladarba dawk l-iskoperturi jkunu nżammu għal aktar minn għaxart
     ijiem, permezz ta' trasferiment temporanju ta’ l-iskoperturi kkonċernati lejn kumpanija oħra,
     sew jekk tkun fl-istess grupp u anki jekk le, u/jew permezz ta’ tranżazzjonijiet artifiċjali li
     jagħlqu l-iskopertura matul il-perjodu ta' għaxart ijiem u joħolqu skopertura ġdida. L-
     istituzzjonijiet għandhom iżommu sistemi li jassiguraw li xi trasferiment li jkollu dan l-affett
     ikun immedjetament irrappurtat lejn l-awtoritajiet kompetenti.

              L-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istati Membri għandhom jinfurmaw ⌦ lill-Kunsill u
              ⌫ lill-Kummissjoni dwar dawn il-proċeduri.

              L-istituzzjonijiet għandhom iżommu sistemi li jassiguraw li kwalunkwe trasferiment
              li jkollu l-effett li ssir referenza għalih fl-ewwel subparagrafu jkun immedjetament
              irrappurtat lill-awtoritajiet kompetenti.

     2.      L-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu lil dawk l-istituzzjonijiet li għandhom il-
     permess li jużaw id-definizzjoni ⌦ il-kalkolu ⌫ alternattiv ta' fondi proprji permezz ta’ l-
     paragrafu 2 ta' l-Anness V ⌦ Artikolu 13(2) ⌫ li jużaw dak id-definizzjoni ⌦ il-
     kalkolu ⌫ għall-fini tal-paragrafi 5, 6 u 8 ta' dan l-Anness ⌦ ta’ l-Artikoli 30(2), 30(3) u
     31 ⌫ sakemm l-istituzzjonijiet ikkonċernati jkunu obbligati li jissodisfaw l-obbligi kollha
     stabbiliti fl-Artikoli 3 u 4 ⌦ 110 sa 117 ⌫ tad-Direttiva 92/121/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫,
     fir-rigward ta’ l-iskoperturi li joriġinaw 'il barra mill-kotba tan-negozju tagħhom bl-użu tal-
     fondi proprji kif definiti fid-Direttiva 89/299/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫.

MT                                                  42                                                   MT
 ---pagebreak---                                                                    93/6/KEE (adattat)
                                          ⌦ SEZZJONI 5 ⌫

     VALUTAZZJONI TA' POŻIZZJONIJIET GĦAL FINI TA' RAPPURTAR

                                               Artikolu 33

                                                                   ġdid
     1.      Il-pożizzjonijiet kollha fuq ir-reġistru tan-negozju għandhom ikunu suġġetti għal
     regoli ta' valutazzjoni prudenti kif speċifikat fl-Anness VII, Parti B. Dawn ir-regoli ghandhom
     jobbligaw lill-istituzzjonijiet li jaraw li l-valur applikat għal kull waħda mill-pożizzjonijiet
     tar-reġistru tan-negozju tagħhom jirrifletti b’mod xieraq il-valur kurrenti tas-suq. Dan il-valur
     għandu jkollu grad xieraq ta’ ċertezza filwaqt li jkunu kkunsidrati n-natura dinamika tal-
     pożizzjonijiet tar-reġistru tan-negozju, l-oneri tal-korrettezza prudenzjali u l-mod ta’
     operazzjoni u l-għan ta’ l-obbligi tal-kapital fir-rigward tal-pożizzjonijiet tar-reġistru tan-
     negozju.

     2.     Il-pożizzjonijiet għandhom ikunu rivalutati għallinqas darba kuljum.

                                                                   93/6/KEE Art. 6 (adattat)
     1. L-istituzzjonijiet għandhom jimmarkaw lejn is-suq tat-«trading books» tagħhom kull jum
     sakemm dawn ma jkunux suġġetti għall-Artikolu 4(6).

     23.     Fejn il-prezzijiet tas-suq ikun diffiċli li jinkisbu, perezempju fil-każ ta’ negozju
     f’ħarġiet ġodda fuq is-swieq primarji, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jwarrbu l-obbligu
     impost fil-paragrafi 1 ⌦ u 2 ⌫ u ⌦ għandhom ⌫ jobbligaw lill-istituzzjonijiet li jużaw
     metodi alternattivi ta' valutazzjoni sakemm dawk il-metodi jkunu prudenti biżżejjed u jkunu
     ġew approvati mill-awtoritajiet kompetenti.

MT                                                  43                                                   MT
 ---pagebreak---                                                                     93/6/KEE
                      SUPERVIŻJONI FUQ BAŻI KKONSOLIDATA

                                                                    ġdid
                                QASAM TA' APPLIKAZZJONI

                                                                    96/3/KEE

                                                Artikolu 7

                                            Prinċipji ġenerali

                                                                    98/31KE Art. 7 (10) (adattat)
     10. Meta d-drittijiet tar-rinunzja li hemm ipprovvduti filparagrafi7 u 9 ma jiġux imħaddma, l-
     awtoritajiet kompetentijistgħu, sabiex jaħdmu l-ħtiġiet tal-kapital elenkati fl-Annessi Iu VIII u
     l-ftuħ għall-klijenti elenkati fl-Anness VI fuq bażikkonsolidata, jippermettu li pożizzjonijiet
     fil-ktieb talkummerċta' istituzzjoni minnhom jibbilanċjaw ma' pożizzjonijietfir-reġistru tan-
     negozju ta' l-istituzzjoni oħra skondir-regoli stabbiliti fl-Annessi I, VI u VIII.

     Barra minn hekk, jistgħu jippermettu li pożizzjonijiet talkambjuf'waħda mill-istituzzjonijiet
     jibbilanċjaw ma' pożizzjonijiettal-kambju fl-istituzzjoni l-oħra skond ir-regoli stabbilitifl-
     Anness III u/jew l-Anness VIII. Jistgħu wkoll jippermettu lil-pożizzjonijiet ta' prodotti
     primarji f'istituzzjoni minnhomjibbilanċjaw il-pożizzjonijiet ta' prodotti primarjifl-istituzzjoni
     l-oħra skond ir-regoli stabbiliti fl-Anness VIIu/jew l-Anness VIII.

                                                                    ġdid
                                               SEZZJONI 6

                    ĠESTJONI TAR-RISKJU U EVALWAZZJONI TAL-KAPITAL

                                                Artikolu 34

     L-awtoritajiet kompetenti għandhom jesiġu li kull ditta ta’ l-investiment tissodisfa l-obbligi
     ta’ l-Artikoli 22 u 123 tad-Direttiva [2000/12/KE] minbarra l-obbligi ta’ l-Artikolu 13 tad-
     Direttiva 2004/39/KE.

MT                                                  44                                                    MT
 ---pagebreak---                                                                      93/6/KEE (adattat)
                                          ⌦ SEZZJONI 7 ⌫

                                   OBBLIGI TA’ RAPPURTAR

                                                                     93/6/KEE Art. 8 (adattat)

                                                Artikolu 35

     1.      L-Istati Membri għandhom jirrikjedu li ditti ta' l-investiment u istituzzjonijiet ta'
     kreditu jipprovdu lill-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istati Membri ta’ l-oriġini bl-informazzjoni
     kollha meħtieġa għall-evalwazzjoni tal-konformità tagħhom mar-regoli adottati skond din id-
     Direttiva. L-Istati Membri għandhom ukoll jaraw li l-mekkaniżmi interni ta' kontroll ta' l-
     istituzzjonijiet u l-proċeduri amministrattivi u tal-kontabilità ⌦ ta’ l-istituzzjonijiet ⌫
     jippermettu li jkun ivverifikat li dawn ikunu dejjem konformi ma' dawk ir-regoli.

     2.     Id-ditti ta' l-investiment għandhom ikunu obbligati li jirrappurtaw lill-awtoritajiet
     kompetenti bil-mod speċifikat minn dawn ta' l-aħħar mill-anqas darba kull xhar fil-każ ta' ditti
     koperti mill-Artikolu 3(3) ⌦ 9 ⌫, mill-anqas darba kull tliet xhur fil-każ ta' ditti koperti
     mill-Artikolu 3 ⌦ 5 ⌫ (1) u mill-anqas darba kull sitt xhur fil-każ ta' ditti koperti mill-
     Artikolu 3 ⌦ 5 ⌫ (2).

     3.    Independentement mill-paragrafu 2, ditti ta' l-investiment koperti mill-Artikoli 3
     ⌦ 5 ⌫ (1) u (3) ⌦ 9 ⌫ għandhom ikunu obbligati li jipprovdu l-informazzjoni fuq bażi
     kkonsolidata jew sub-konsolidata darba biss kull sitt xhur.

     4.      L-istituzzjonijiet ta' kreditu għandhom ikunu obbligati li jirrappurtaw bil-mod
     speċifikat mill-awtoritajiet kompetenti bl-istess frekwenza li biha huma obbligati li
     jirrappurtaw skond id-Direttiva 89/647/KEE ⌦ [2000/12/KE] ⌫.

                                                                     98/31/KE Art. 1.5
     5.      L-awtoritajiet kompetenti għandhom jobbligaw lill-istituzzjonijiet li jirrappurtawlhom
     mill-ewwel kull każ fejn il-kontropartijiet tagħhom jonqsu mill-obbligi tagħhom fir-rigward
     ta’ ftehim ta' xiri lura u ta’ bejgħ b’kundizzjoni ta’ xiri lura jew ta’ tranżazzjonijiet fejn huma
     jagħtu jew jieħdu b’self sigurtajiet u oġġetti. Il-Kummissjoni għandha tirraportalill-Kunsill
     dawn il-każi u l-implikazzjonijiet tagħhomgħat-trattament ta' dawn il-ftehim u transazzjonijiet
     f'dinid-Direttiva mhux aktar minn tlett snin wara d-data riferutafl-Artikolu 12. Dan ir-rapport
     għandu jiddeskrivi wkoll il-mod kif l-istituzzjonijiet iħarsu dawk il-kundizzjonijiet minn(i)
     sa(v) fl-Artikolu 2(6)(b) li jgħoddu għalihom, b'mod partikolariil-kundizzjoni (v). Minbarra
     hekk għandu jagħti d-dettalji ta'kull tibdil fil-volum relattiv tas-self tas-soltu ta' l-
     istituzzjonijietu tas-self permezz ta' ftehim ta’ xiri b’kundizzjoni ta’ bejgħ lura
     utransazzjonijiet fejn jissellfu sigurtajiet jew prodotti primarji. Jekk il-Kummissjoni
     tikkonkludi fuq il-bażi ta' dan ir-rapportu tagħrif ieħor li jkun hemm bżonn aktar meżżi biex
     ma jsirxabbuż, għandha tagħmel il-proposti approprjati.

MT                                                   45                                                    MT
 ---pagebreak---                                                                  93/6/KEE (adattat)

                                      ⌦Kapitolu VI ⌫

                                       ⌦ SEZZJONI 1⌫

                              AWTORITAJIET KOMPETENTI

                                                                 93/6/KEE Art. 9 (adattat)

                                              Artikolu 36

     1.      L-Istati Membri għandhom jinnominaw l-awtoritajiet li huma ⌦ kompetenti ⌫ li
     jwettqu d-doveri stipulati f'din id-Direttiva. Għandhom jinfurmaw lill-Kummissjoni dwar dan,
     filwaqt li jindikaw kwalunkwe qsim tad-dmirijiet.

     2.     L-awtoritajiet ⌦ kompetenti ⌫ li hemm referenza għalihom fil-paragrafu 1
     għandhom ikunu awtoritajiet pubbliċi jew korpi uffiċjalment rikonoxxuti mil-liġi nazzjonali
     jew minn awtoritajiet pubbliċi bħala parti mis-sistema ta' superviżjoni li tkun operattiva fl-
     Istat Membru kkonċernat.

     3.      L-awtoritajiet ⌦ kompetenti ⌫ kkonċernati għandhom jingħataw il-poteri kollha
     meħtieġa għat-twettiq tad-doveri tagħhom, u partikolarment id-dover ta' superviżjoni tat-
     tiswir tal-kotba tan-negozju.

     1.      L-awtoritajiet kompetenti tal-varji Stati Membri għandhom jikkollaboraw mill-qrib
             bejn xulxin fit-twettiq tad-doveri li hemm dispożizzjoni dwarhom f'din id-Direttiva,
             partikolarment meta servizzi ta' l-investiment ikunu ipprovduti fuq bażi ta' servizzi
             jew permezz ta' l-istabbiliment ta' friegħi f'wieħed jew aktar Stati Membri. L-
             awtoritajiet kompetenti tal-varji Stati Membri għandhom jikkollaboraw mill-qrib
             bejn xulxin fit-twettiq tad-doveri li hemm dispożizzjoni dwarhom f'din id-Direttiva,
             partikolarment meta servizzi ta' l-investiment ikunu ipprovduti fuq bażi ta' servizzi
             jew permezz ta' l-istabbiliment ta' friegħi f'wieħed jew aktar Stati Membri. Xi
             skambju ta' informazzjoni bejn l-awtoritajiet kompetenti li hemm dispożizzjoni
             dwarhom f'din id-Direttiva fir-rigward ta' ditti ta' l-investiment għandha tkun
             suġġetta għall-obbligazzjoni ta' segretezza imposta fl-Artikolu 25 tad-Direttiva
             93/22/KEE u, f'dak jirrigwardja l-istituzzjonijiet ta' kreditu, għall-obbligazzjoni
             imposta fl-Artikolu 12 tad-Direttiva 77/780/KEE, kif emendata bid-Direttiva
             89/646/KEE.

MT                                                46                                                  MT
 ---pagebreak---                                                                     ġdid
                                              SEZZJONI 2

                                           IS-SORVELJANZA

                                                Artikolu 37

     1.     L-Artikoli 124 sa 132, 136 u 144 tad-Direttiva [2000/12/KE] għandhom japplikaw
     mutatis mutandis għas-sorveljanza tad-ditti ta’ l-investiment f’konformità ma’ dan li ġej:

              (a)   referenzi għall-Artikolu 6 tad-Direttiva [2000/12/KE] għandhom jiġu
                    interpretati bħala referenzi għall-Artikolu 5 tad-Direttiva 2004/39/KE;

              (b)   referenzi għall-Artikoli 22 u 123 tad-Direttiva [2000/12/KE] għandhom jiġu
                    interpretati bħala referenzi għall-Artikolu 34 ta’ din id-Direttiva;

              (c)   referenzi għall-Artikoli 44 sa 52 tad-Direttiva [2000/12/KE] għandhom jiġu
                    interpretati bħala referenzi għall-Artikoli 54 u 58 tad-Direttiva 2004/39/KE.

              Fejn holding company finanzjarja ta’ l-UE jkollha bħala sussidjarji tagħha sew
              istituzzjoni ta’ kreditu u sew ditta ta’ investiment, għandha tkun identifikata awtorità
              kompetenti waħda responsabbli għas-sorveljanza ta’ l-istituzzjoni ta’ kreditu sabiex
              tkun responsabbli għas-sorveljanza kkonsolidata ta’ l-entitajiet ikkontrollati mill-
              parent company.

     2.     L-obbligi stabbiliti fl-Artikolu 129(2) tad-Direttiva [2000/12/KE] għandhom
     japplikaw ukoll għar-rikonoxximent tal-mudelli interni ta’ l-istituzzjonijiet taħt l-Anness V ta’
     din id-Direttiva.

              Il-perjodu għar-rikonoxximent li ssir referenza għalih fl-ewwel sub-paragrafu għandu
              jkun ta’ sitt xhur.

                                                                     93/6/KEE Art. 9 (4) (adattat)

                                                Artikolu 38

     1.      L-awtoritajiet kompetenti ta’ l-Istati Membri għandhom ⌦ jikkooperaw ⌫
     jikkollaboraw mill-qrib bejniethom fit-twettiq tad-doveri stipulati f'din id-Direttiva,
     partikolarment meta ⌦ fejn ⌫ servizzi ta' l-investiment ikunu pprovduti fuq bażi ta' servizzi
     jew permezz tat-twaqqif ta' fergħat f'wieħed jew aktar Stati Membri.

              Meta jintalbu, huma għandhom ifornu lil xulxin bl-informazzjoni kollha li tista’
              tiffaċilita s-sorveljanza ta’ l-adegwatezza tal-kapital ta’ d-ditti ta' l-investiment u l-
              istituzzjonijiet tal-kreditu, b'mod partikolari l-verifika ta' kemm dawn ikunu qed
              jikkonformaw mar-regoli stabbiliti f’din id-Direttiva.

MT                                                   47                                                    MT
 ---pagebreak---      2.      Kull skambju ta' informazzjoni bejn l-awtoritajiet kompetenti li hu stipulat f'din id-
     Direttiva fir-rigward tad-ditti ta' l-investiment għandu jkun suġġett għall-obbligu⌦i ⌫ ta’
     segretezza professjonali ⌦ li ġejjin: ⌫

             (a)   ⌦għad-ditti ta’ l-investiment, dawk ⌫ imposti fl-Artikoli 25 ⌦ 54 u 58 ⌫
                   tad-Direttiva 93/22/KEE ⌫ [2004/39/KE] ⌦;

             (b)   u, f’dak li jirrigwarda⌦ għall-⌫ istituzzjonijiet ta’ kreditu, għall-obligu
                   ⌦ dawk ⌫ imposti fl-Artikoli ⌦ 44 sa 52 ⌫ 12 tad-Direttiva 77/780/KEE,
                   kif emendata mid-Direttiva 89/646/KEE 89/646/KEE ⌦tad-Direttiva
                   [2000/12/KE]⌫ .

                                                                   ġdid

                                           Kapitolu VII

                                                Żvelar

                                               Artikolu 39

     L-obbligi stabbiliti fit-Titolu V, il-Kapitolu 5 tad-Direttiva [2000/12/KE] għandhom
     japplikaw għad-ditti ta' l-investiment.

                                                                   93/6/KEE (adattat)

                                      ⌦Kapitolu VIII ⌫

                                        ⌦ SEZZJONI 1⌫

                                                                   ġdid

                                               Artikolu 40

     Għall-fini tal-kalkolu ta’ l-obbligi ta' kapital minimu għar-riskju tal-kontroparti taħt din id-
     direttiva, u għar-riskju tal-kreditu taħt id-Direttiva [2000/12/KE], u bla ħsara għad-
     dispożizzjonijiet tat-tieni u s-sitt paragrafi ta' l-Anness III tad-Direttiva [2000/12/KE],
     skoperturi għal ditti rikonoxxuti ta’ l-investiment ta' pajjiżi terzi u skoperturi għal clearing
     houses rikonoxxuti għandhom jiġu trattati bħala skoperturi għal istituzzjonijiet.

                                               Artikolu 41

     Sal-31 ta’ Diċembru 2008, il-Kummissjoni għandha teżamina u, jekk ikun hemm bżonn,
     tirrevedi t-trattament tar-riskju tal-kontroparti stabbilit fl-Anness II.

MT                                                 48                                                   MT
 ---pagebreak---                                                                      93/6/KEE (adattat)
                                          ⌦ SEZZJONI 2 ⌫

                                    ⌦SETGĦAT TAT-TWETTIQ⌫

                                                                     93/6/KEE Art. 10 (adattat)
                                                                     ġdid

                                                 Artikolu 42

     1.     Sakemm isseħħ l-adozzjoni ta' Direttiva oħra li tistabbilixxi dispożizzjonijiet għal
     addattazzjoni ta' din id-Direttiva lejn progress tekniku fl-oqsma speċifikati hawn taħt, il-
     Kunsill għandu, billi jaġixxi b'maġġoranza kwalifikata fuq proposta mill-Kummissjoni, bi qbil
     mad-Deċiżjoni 87/373/KEE, jadotta dawk l-addattazzjonijiet li jistgħu jkunu meħtieġa, kif ġej
     ⌦Il-Kummissjoni għandha tiddeċiedi dwar kwalunkwe emenda fl-oqsma li ġejjin
     f'konformità mal-proċedura li ssir referenza għaliha fl-Artikolu 43(2). ⌫

             (a)      il-kjarifika tad-definizzjonijiet fl-Artikolu 2 ⌦ 3 ⌫ sabiex tkun żgurata l-
                      applikazzjoni uniformi ta' din id-Direttiva fil-Komunità kollha;

             (b)      il-kjarifika tad-definizzjonijiet fl-Artikolu 2 ⌦ 3 ⌫ biex jitqiesu l-iżviluppi
                      fis-swieq finanzjarji;

             (c)      it-tibdil fl-ammonti ta' kapital inizjali preskritt fl-Artikoli 3 ⌦ 5 sa 9 ⌫ u l-
                      ammont li hemm referenza għalih fl-Artikolu 4(6) ⌦18(2)⌫ sabiex jitqiesu l-
                      iżviluppi fil-qasam ekonomiku u monetarju;

               (d) l-emenda tal-kategoriji tad-ditti ta’ l-investiment fl-Artikoli 20(2) u (3) biex
                   jitqiesu l-iżviluppi fis-swieq finanzjarji; 

                   (e) kjarifika ta’ l-obbligu stabbilit fl-Artikolu 21 li tkun żgurata applikazzjoni
                       uniformi ta' din id-Direttiva fil-Komunità kollha, 

             (f)      il-livellar tat-terminoloġija dwar u l-qafas tad-definizzjonijiet ma' atti
                      sussegwenti dwar l-istituzzjonijiet u l-materji relatati.;

               (g) l-emendar tad-dispożizzjonijiet tekniċi fl-Annessi I sa VII sabiex jitqiesu l-
                   iżviluppi fis-swieq finanzjarji, fit-tkejjil tar-riskju, fl-istandards jew l-obbligi
                   tal-kontabilità stabbiliti fil-leġiżlazzjoni tal-Komunità. 

                                                                     ġdid

                                                 Artikolu 43

     1.     Il-Kummissjoni għandha tkun megħjuna minn Kumitat.

MT                                                   49                                                   MT
 ---pagebreak---      2.      Meta ssir referenza għal dan il-paragrafu, il-proċedura stabbilita fl-Artikolu 5 tad-
     Deċiżjoni 1999/468/KE għandha tapplika, f’konformità mad-dispożizzjonijiet ta' l-Artikolu
     7(3) u l-Artikolu 8 tagħha.

              Il-perjodu stipulat fl-Artikolu 5(6) tad-Deċiżjoni 1999/468/KE għandu jkun ta' tliet
              xhur.

                                                                      93/6/KEE (adattat)
                                        ⌦ SEZZJONI 3 ⌫

                        DISPOŻIZZJONIJIET TA’ TRANŻIZZJONI

                                                                      93/6/KEE Art. 11

                                                Artikolu 11

     1. L-Istati Membri jistgħu jawtorizzaw ditti ta' l-investiment, suġġetti għall-Artikolu 30 (1)
     tad-Direttiva 93/22/KEE, li l-fondi tagħhom ikunu fil-jum ta l-applikazzjoni ta' din id-
     Direttiva aktar baxxi mil-livelli speċifikati fl-Artikolu 3(1) sa (3) ta' din id-Direttiva. Minn
     hemm 'il quddiem, il-fondi proprji ta' dawn id-ditti ta' l-investiment għandhom jissodisfaw il-
     kundizzjonijiet stabbiliti fl-Artikolu 3(5) sa (8) ta' din id-Direttiva.

     2. Independentement mill-paragrafu 14 ta' l-Anness I, l-Istati Membri jistgħu jistabbilixxu l-
     ħtieġa speċifika ta' riskju għal xi bonds assenjati piż ta' 10 % permezz ta' l-Artikolu 11(2) tad-
     Direttiva 89/647/KEE ugwali għal nofs il-ħtieġa speċifika ta' riskju għal unità kwalifikanti bl-
     istess maturità residwa bħal bond.

                                                                      98/31/KE Art. 1.6 (adattat)

                                                Artikolu 1

     Sal-31 ta' Diċembru 2006, l-Istati Membri jistgħu jawtoriżżaw lill-istituzzjonijiet tagħhom
     jużaw ir-rati minimi f'dawk li huma rati mifruxa, rati miżmuma u rati diretti mniżżla fit-
     tabella li ġejja minflok dawk indikati fil-paragrafi 13, 14, 17 u 18 ta' l-Anness VII sakemm l-
     istituzzjonijiet, fl-opinjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti tagħhom:

     (i)      jagħmlu kummerċ sinifikanti ta' prodotti primarji,

     (ii)     għandhom portfoljo ta' prodotti primarji diversifikat, u

     (iii)    għadhom mhumiex f'pożizzjoni illi jużaw mudelli interni sabiex jaħdmu l-ħtieġa tal-
              kapital għar-riskju tal-prodotti primarji skond l-Anness VIII.

                                                  Tabella

                       Metalli prezzjużi      Metalli        Prodotti primarji       Oħrajn, inklużi

MT                                                  50                                                    MT
 ---pagebreak---                          (ħlief deheb)         mhux             agrikoli (rotob)   prodotti primarji ta'
                                             prezzjużi                                 l-enerġija

      Rata mifruxa 1.0                       1.2           1.5                     1.5
               (%)

             Rata 0.3                        0.5           0.6                     0.6
         miżmuma
             (%)

       Rata diretta 8                        10            12                      15
               (%)

     L-Istati Membri għandhom javżaw lill-Kummissjoni bl-użu li jagħmlu minn dan l-Artikolu.

                                                                        ġdid

                                                  Artikolu 44

     L-Artikolu 152(1) sa (6) tad-Direttiva [2000/12/KE] għandu japplika, f’konformità ma’ l-
     Artikolu 2 u l-Kapitolu V, Sezzjonijiet 2 u 3 ta’ din id-Direttiva, għad-ditti ta' l-investiment li
     jikkalkulaw ammonti ta’ skopertura bil-piż differenzjat skond il-grad tar-riskju, għall-fini ta’
     l-Anness II ta’ din id-Direttiva, f’konformità ma’ l-Artikoli 84 sa 89 tad-Direttiva
     [2000/12/KE], jew bl-użu tal-Metodu ta’ Kejl Avvanzat (Advanced Measurement Approach)
     kif speċifikat fl-Artikolu 105 ta' dik id-Direttiva għall-ikkalkular ta’ l-obbligi ta’ kapital
     tagħhom għar-riskju operattiv.

                                                  Artikolu 45

     Sal-31 ta’ Diċembru 2012, għal ditti ta’ l-investiment li l-indikatur relevanti tagħhom għall-
     parti tan-negozju li tikkonċerna n-negozju u l-bejgħ jirrappreżenta mill-anqas 50% tat-total ta'
     l-indikaturi relevanti għall-partijiet kollha tan-negozju tagħhom ikkalkulati f’konformità ma’
     l-Artikolu 20 ta’ din id-Direttiva u l-Anness X, il-Parti 2, il-paragrafi 1 sa 8 tad-Direttiva
     [2000/12/KE], l-Istati Membri jistgħu japplikaw perċentwal ta’ 15% għall-element tan-
     negozju “negozju u bejgħ”.

MT                                                    51                                                   MT
 ---pagebreak---                                                                    93/6/KEE Art. 12 (adattat)
                                                                   ġdid
                                        ⌦ SEZZJONI 4 ⌫

                                DISPOŻIZZJONIJIET FINALI

                                               Artikolu 46

     1.     L-Istati Membri għandhom idaħħlu fis-seħħ il-liġijiet, regolamenti u dispożizzjonijiet
     amministrattivi meħtieġa biex ikunu konformi ma' din id-Direttiva sad-data stabbilita fit-tieni
     paragrafu ta' l-Artikolu 31 tad-Direttiva 93/22/KEE. Għandhom jgħarrfu bihom lill-
     Kummissjoni fil-pront.

     1.      L-Istati Membri għandhom jadottaw u jippubblikaw, sa mhux aktar tard mill-31 ta'
     Diċembru 2006, il-liġijiet, ir-regolamenti u d-dispożizzjonijiet amministrattivi meħtieġa biex
     tintlaħaq konformità ma’ l-Artikoli 2, 3, 11, 13, 17, 18, 19, 20, 22, 23, 24, 25, 29, 30, 33, 34,
     35, 37, 39, 40, 42, 44, 45, 47 u l-Annessi I, II, III, V, VII. Għandhom mingħajr dewmien
     jipprovdu lill-Kummissjoni t-test ta' dawn id-dispożizzjonijiet u tabella ta’ korrispondenza
     bejn dawn id-dispożizzjonijiet u din id-Direttiva.

              Għandhom japplikaw dawk id-dispożizzjonijiet mill-31 ta' Diċembru 2006.

              Meta l-Istati Membri jadottaw dawn id-dispożizzjonijiet, dawn għandhom jinkludu
              referenza għal din id-Direttiva jew izidu din ir-referenza ⌦ ikollhom magħhom din
              ir-referenza ⌫ meta jkunu ppubblikati uffiċjalment. ⌦Huma għandhom ukoll
              jinkludu stqarrija li r-referenzi fil-liġijiet eżistenti, ir-regolamenti eżistenti, u
              dispożizzjonijiet amministrattivi eżistenti dwar dawn id-direttivi mħassra minn din
              id-Direttiva għandhom ikunu interpretati bħala referenzi għal din id-Direttiva. ⌫ Il-
              manjiera li biha dawn ir-referenzi ghandhom isiru għandha tkun stabbilita mill-Istat
              Membru.

     2.      L-Istati Membri għandhom jikkomunikaw lill-Kummissjoni             t-test  tad-
     dispożizzjonijiet ewlenin tal-liġi nazzjonali li huma jadottaw fil-qasam kopert b' din id-
     Direttiva.

                                                                   ġdid

                                               Artikolu 47

     1.     L-Artikolu 152(7) sa (12) tad-Direttiva [2000/12/KE] għandu japplika mutatis
     mutandis għall-fini ta’ din id-Direttiva suġġett għad-dispożizzjonijiet li ġejjin li għandhom
     japplikaw fejn id-diskrezzjoni li ssir referenza għaliha fl-Artikolu 152(7) tad-Direttiva
     [2000/12/KE] tkun eżerċitata.

MT                                                  52                                                   MT
 ---pagebreak---               (a)   ir-referenzi fl-Anness II, il-paragrafu 6 tad-Direttiva [2000/12/KE] għandhom
                    jinqraw bħala referenzi għad-Direttiva 2000/12/KE kif din id-Direttiva kienet
                    qabel id-data li ssir referenza għaliha fl-Artikolu 46;

              (b)   L-Anness II, il-paragrafu 4.1, għandu japplika kif kien japplika qabel id-data li
                    ssir referenza għaliha fl-Artikolu 46.

     2.      L-Artikolu 157 (2) tad-Direttiva [2000/12/KE] għandu japplika mutatis mutandis
     għall-fini ta’ l-Artikoli 18 u 20.

                                                                       93/6/KEE Art. 13

                                                 Artikolu 13

     Il-Kummissjoni għandha malajr kemm jista' jkun possibbli tissottometti lejn il-Kunsill
     proposti għal ħtiġijiet ta' kapital fir-rigward ta' negozjar f'merkanzija essenzjali (commodities
     trading), derivattivi ta' merkanzija essenjali u unitajiet ta' l-intrapriżi ta' investiment kollettiv.

     Il-Kunsill għandu jiddieċedi dwar il-proposti mill-Kummissjoni mhux aktar tard minn sitt
     xhur qabel id-data ta' l-applikazzjoni ta' din id-Direttiva.

                                                                      ġdid

                                                 Artikolu 48

     Id-Direttiva 93/6/KEE kif emendata mid-Direttivi elenkati fl-Anness VIII, il-Parti A, hija
     kkanċellata bla ħsara għall-obbligi ta' l-Istati Membri dwar il-limiti ta' żmien għat-
     traspożizzjoni fil-liġi nazzjonali tad-Direttivi stabbiliti fl-Anness VIII, il-Parti B.

     Ir-referenzi għad-Direttivi mħassra għandhom jitqiesu bħala riferenzi għal din id-Direttiva u
     għandhom jinqraw skond it-tabella ta’ korrispondenza fl-Anness IX.

                                                 Artikolu 49

     Din id-Direttiva għandha tidħol fis-seħħ fl-għoxrin jum wara li tiġi ppubblikata fil-Ġurnal
     Uffiċjali ta' l-Unjoni Ewropea.

                                                                       93/6/KEE Art. 14
                                  KLAWSOLA TA' REVIŻJONI

                                                 Artikolu 14

     Fi żmien tliet snin mid-data li hemm referenza għaliha fl-Artikolu 12, billi jaġixxi fuq
     proposta mill-Kummissjoni, il-Kunsill għandu jeżamina u, jekk meħtieġ, jirrevedi din id-
     Direttiva fid-dawl ta' l-esperjenza akkwistata fl-applikazzjoni tagħha, jieħu akkont ta'

MT                                                    53                                                      MT
 ---pagebreak---      innovazzjoni fis-suq u, partikolarment, żviluppi fil-fora internazzjonali ta' l-awtoritajiet
     regolatorji.

                                                                       93/6/KEE Art. 15

                                                  Artikolu 50

     Din id-Direttiva hija indirizzata lill-Istati Membri.

     Magħmula fi Brussell, [...]

     Għall-Parlament Ewropew                         Għall-Kunsill
     Il-President                                    Il-President
     […]                                             […]

                                                                       93/6/KEE (adattat)
                                                                       ġdid
                                                  ANNESS I

             L-IKKALKULAR TA’ L-OBBLIGI TA’ KAPITAL GĦAL  RISKJI TAL-
                                 POŻIZZJONIJIET

     INTRODUZZJONI ⌦ DISPOŻIZZJONIJIET ĠENERALI ⌫

     Kalkolu fuq Bażi Netta (Netting)

     1. L-eċċess tal-long (short) positions ta' istituzzjoni fuq ix-short (long) positions fl-istess
     titolu, dejn jew ħarġiet konvertibbli (convertible issues) u futures finanzjarji identiċi,
     opzjonijiet, warrants, u warrants koperti, għandha tkun il-pożizzjoni netta tagħha f'kull
     waħda minn dawk l-istrumenti differenti. Fil-kalkolu tal-pożizzjoni netta l-awtoritajiet
     kompetenti għandhom jippermettu li pożizzjonijiet fi strumenti derivattivi jkunu ttrattati, kif
     stabbbilit fil-paragrafi 4 sa 7, bħala pożizzjonijiet fit-titolu jew titoli sottostanti (jew virtwali).
     Il-pożizzjonijiet ta' l-istituzzjonijiet fi strumenti ta' dejn tagħhom stess għandhom ikunu
     injorati fil-kalkolu ta' riskju speċifiku skond il-paragrafu 14 ⌦ 14 ⌫ .

     2. L-ebda kalkolu fuq bażi netta m'għandu jitħalla bejn pożizzjoni konvertibbli u pożizzjoni li
     tibbilanċjaha fl-istrument li fuqu tkun ibbażata, sakemm l-awtoritajiet kompetenti ma
     jadottawx metodu li permezz tiegħu tiġi inkluża fil-kalkolu l-probabilità li konvertibbli
     partikolari tkun konvertita jew ikollha obbligu ta' kapital li jkopri xi telf li l-konverżjoni tkun
     tista' tinvolvi.

     3. Il-pożizzjonijiet kollha kkalkulati fuq bażi netta, irrispettivament mis-sinjali tagħhom,
     għandhom ikunu kkonvertiti fuq bażi ta' kuljum fil-valuta li tirraporta biha l-istituzzjoni skond
     ir-rata tal-kambju prevalenti tal-mument qabel ma jiġu aggregati.

MT                                                     54                                                      MT
 ---pagebreak---      Strumenti partikolari

                                                                     93/6/KE (adattat)
                                                                      1 98/31/KE Art. 1.7 u Anness
                                                                   .1(a)
     4. Futures tar-rati ta' l-imgħax, ftehim dwar ir-rati bil-quddiem (l-FRA) u impenji bil-quddiem
     biex jinxtraw jew jinbiegħu strumenti ta' dejn għandhom ikunu trattati bħala taħlitiet ta' long
     positions u short positions. B'hekk long position fi futures tar-rati ta' l-imgħax għandha tkun
     ittrattata bħala taħlita ta' self li jimmatura mad-data tal-kunsinja tal-kuntratt tal-futures u
     pożizzjoni f'assi b'data ta' maturità ugwali għal dik ta' l-istrument jew tal-pożizzjoni virtwali li
     sservi bħala l-bażi tal-kuntratt ta' futures konċernat. Bl-istess mod, FRA (ftehim dwar ir-rati
     bil-quddiem) mibjugħ għandu jkun trattat bħala long position b'data ta' maturità ugwali għad-
     data tal-ħlas flimkien mal-perjodu tal-kuntratt, u short position b'maturità ugwali għad-data
     tal-ħlas. Kemm il-pożizzjoni fis-self u wkoll dik fl-assi għandhom ikunu inklużi fil-kolonna
     tal-gvern Ċentrali ⌦ fl-ewwel kategorija stabbilita fit-⌫ tat-Tabella 1 fil-paragrafu 14
     ⌦ 14 ⌫ sabiex ikun jista’ jiġi kkalkulat il-kapital meħtieġ kontra riskju speċifiku ta' futures
     ta' rati ta' l-imgħax u l-FRA. Impenn bil-quddiem biex jinxtara strument ta' dejn għandu jkun
     trattat bħala taħlita ta' self li jimmatura fil-jum tal-kunsinja u l-long (spot) position fl-
     istrument ta' dejn innifsu. Is-self għandu jkun inkluż fil-kolonna tal-gvern Ċentrali ⌦ fl-
     ewwel kategorija stabbilita fit-⌫tat-Tabella 1 ⌦ fil-paragrafu 14 ⌫għall-fini ta' riskju
     speċifiku, u l-istrument ta' dejn skond f'liema kolonna tkun xierqa għalih fl-istess tabella.

                                                                     98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness
                                                                   .1(a) (adattat)
     L-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu illi l-obbligu tal-kapital għal future negozjat fil-
     borża jkun daqs il-marġini meħtieġ mill-borża jekk ikunu sodisfatti għal kollox li dan
     jipprovdi l-kejl preċiż tar-riskju assoċjat mal-future u li jkun mill-inqas daqs l-obbligu tal-
     kapital għal future li jirriżulta mill-kalkolu li jsir bl-użu tal-metodu stabbilit f’dan l-Anness
     jew bl-applikazzjoni tal-metodu tal-mudelli interni deskritt fl-Anness VIII.

     Sal-31 ta' Diċembru 2006 lL-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu wkoll illi l-obbligu
     tal-kapital għal kuntratt ta' derivati OTC tat-tip li ssir referenza għalih f'dan il-paragrafu, li
     jkun mgħoddi minn clearing house illi huma jirrikonoxxu, ikun daqs il-marġini meħtieġ mill-
     clearing house jekk ikunu sodisfatti għal kollox li dan jipprovdi kalkolu preċiż tar-riskju
     assoċjat mal-kuntratt tad-derivattivi u li huwa mill-anqas ugwali għall-obbligu tal-kapital għal
     dan il-kuntratt li joħroġ minn kalkolu li jsir bl-użu tal-metodu stabbilit f’dan l-Anness jew
     mill-applikazzjoni tal-metodu tal-mudelli interni deskritt fl-Anness VIII.

                                                                     93/6/KEE Art 2 (22)
     Għall-fini ta' dan il-paragrafu, long position għandha tfisser pożizzjoni li fiha l-istituzzjoni
     tkun stabbiliet minn qabel ir-rata ta' imgħax li hija jkollha tirċievi f'xi żmien fil-futur, u short
     position għandha tfisser pożizzjoni li fiha tkun stabbiliet minn qabel rata ta' imgħax li hija
     tkun sejra tħallas f'xi żmien fil-futur;

MT                                                   55                                                     MT
 ---pagebreak---                                                                          93/6/KEE
     5. Opzjonijiet ta’ rati ta' l-imgħax, strumenti ta' dejn, titoli, indiċi ta' titoli, futures finanzjarji,
     swaps u valuti barranin għandhom ikunu trattati bħallikieku kienu pożizzjonijiet ugwali fil-
     valur għall-ammont ta' l-istrument sottostanti li għalih l-opzjoni tkun tirreferi, immultiplikat
     bil-koeffiċjent delta tiegħu għall-fini ta' dan l-Anness. Dawn il-pożizzjonijiet ta' l-aħħar
     jistgħu jkunu kkumpensati fuq bażi netta b’pożizzjonijiet li jibbilanċjawhom f'titoli jew
     f'derivattivi sottostanti identiċi. Il-koeffiċjent delta użat għandu jkun dak tal-borża
     kkonċernata, dik li tkun ġiet ikkalkolata mill-awtoritajiet kompetenti, jew, meta din ma tkunx
     disponibbli, jew għal opzjonijiet OTC, dik ikkalkulata mill-istituzzjoni, suġġett għall-fatt li l-
     awtoritajiet kompetenti jkunu sodisfatti li l-mudell użat mill-istituzzjoni jkun raġjonevoli.

     Iżda l-awtoritajiet kompetenti jistgħu wkoll jippreskrivu illi l-istituzzjonijiet jaħdmu l-
     koeffiċjenti delta tagħhom bl-użu ta' metodoloġija speċifikata mill-awtoritajiet kompetenti.

                                                                        98/31/KE Art. 1.7 u Anness
                                                                      .1(b) (adattat)
     L-awtoritajiet kompetenti għandhom jistipulaw ⌦ Għandu jkun hemm ⌫ protezzjoni kontra
     r-riskji l-oħra, ħlief ir-riskju delta, assoċjati ma' l-opzjonijiet. L-awtoritajiet kompetenti
     jistgħu jippermettu illi l-obbligu għal opzjoni bil-miktub innegozjata fil-borża tkun daqs il-
     marġini meħtieġ mill-borża jekk ikunu sodisfatti għal kollox illi dan jipprovdi l-kejl preċiż
     tar-riskju assoċjat ma' l-opzjoni u li huwa mill-anqas daqs l-obbligu kapitali għax-xiri ta'
     opzjoni li toħroġ mill-kalkolu li jsir bl-użu tal-metodu ppreżentat fil-bqija ta' dan l-Anness
     jew bil-metodu tal-mudelli interni deskritt fl-Anness VIII. Sal-31 ta' Diċembru 2006 lL-
     awtoritajiet kompetenti jistgħu wkoll jippermettu li l-obbligu tal- kapital għal opzjoni ta'
     prodott OTC li tgħaddi minn clearing house rikonoxxuta minnhom tkun daqs il-marġini li
     timponi l-clearing house jekk ikunu kompletament sodisfatti li dan jipprovdi l-kejl preċiż tar-
     riskju assoċjat ma' l-opzjoni u li huwa mill-inqas daqs l-obbligu tal-kapital għall-opzjoni OTC
     li joħroġ minn kalkolu li jsir bl-użu tal-metodu ppreżentat fil-bqija ta' dan l-Anness jew bil-
     metodu tal-mudelli interni deskritt fl-Anness VIII. Minbarra hekk jistgħu jippermettu illi l-
     obbligu għal opzjoni li tiġi nnegozjata fil-borża jew OTC li jkunu nxtraw ikun l-istess bħal
     dak ta' l-istrument li fuqu jkunu bbażati, bla ħsara għall-kundizzjoni illi l-obbligu li jirriżulta
     ma jkunx jaqbeż il-valur tas-suq ta' l-opzjoni. L-obbligu għal opzjoni OTC miktuba għandu
     jkun iffissat f'relazzjoni ma' l-istrument li fuqu tkun ibbażata.

                                                                        98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness
                                                                      .1(c)
     6. Iċ-ċertifikati li jirrigwardaw l-istrumenti tad-dejn u l-ishma għandhom jiġu ttrattati bl-istess
     mod bħall-opzjonijiet taħt il-paragrafu 5.

                                                                         93/6/KEE
     7. L-iswaps għandhom ikunu trattati, għall-fini tar-riskju tar-rati ta' l-interessi, fuq l-istess bażi
     ta' strumenti ta’ fuq il-karta tal-bilanċ. B'hekk swap ta' rati ta' l-interessi li permezz tagħha l-
     istituzzjoni tirċievi rata ta' imgħax flessibbli u tħallas rata ta' imgħax fissa għandha tkun
     trattata bħala ekwivalenti għal long position fi strument ta' rata flessibbli ta' maturità

MT                                                      56                                                       MT
 ---pagebreak---      ekwivalenti għall-perjodu sa meta jerġa’ jkun stabbilit l-imgħax u għal short position ta'
     strument ta' rata fissa bl-istess maturità bħall-iswap innifisha.

                                                                        ġdid
     8. Għal derivattivi tal-kreditu, sakemm ma jkunx speċifikat mod ieħor, irid jintuża l-ammont
     virtwali tal-kuntratt tad-derivattiva tal-kreditu. Meta jiġi kkalkulat l-obbligu tal-kapital għar-
     riskju tas-suq għall-parti li tassumi r-riskju tal-kreditu (il-bejjiegħ tal-protezzjoni), il-
     pożizzjonijiet huma determinati kif ġej:

     Total return swap toħloq long position fir-riskju ġenerali tas-suq ta’ l-obbigu ta’ referenza u
     short position fir-riskju ġenerali tas-suq ta’ bond tal-gvern li hu allokat lilha piż differenzjat
     tar-riskju ta’ 0% skond l-Anness VI tad-Direttiva [2000/12/KE]. Hija toħloq ukoll long
     position fir-riskju speċifiku ta’ l-obbligu ta’ referenza.

     Credit default swap ma toħloqx pożizzjoni għar-riskju ġenerali tas-suq. Għall-fini ta’ riskju
     speċifiku, l-istituzzjoni trid tirreġistra long position sintetika f'obbligu ta' l-entità ta' referenza.
     Jekk ħlasijiet tal-premium jew ta’ l-interessi jkunu dovuti taħt dan il-prodott, dawn il-
     movimenti ta’ flus għandhom ikunu rrappreżentati bħala pożizzjonijiet virtwali f’bond tal-
     gvern bir-rata fissa jew flessibbli xierqa.

     Credit linked note toħloq long position fir-riskju ġenerali tas-suq tan-nota nnifisha, bħala
     prodott ta’ interessi. Għall-fini ta’ riskju speċifiku, tinħoloq long position sintetika f'obbligu
     ta' l-entità ta' referenza. Minbarra dan, tinħoloq long position fir-riskju speċifiku ta’ min
     joħroġ in-nota.

     First-asset-to-default basket joħloq pożizzjoni ekwivalenti għall-ammont virtwali f'obbligu ta'
     kull entità ta' referenza. Jekk id-daqs tal-ħlas massimu dovut għal avveniment tal-kreditu ikun
     anqas mill-obbligu tal-kapital skond il-metodu fl-ewwel sentenza ta' dan is-subparagrafu, l-
     ammont tal-ħlas massimu għandu jittieħed bħala l-obbligu tal-kapital għar-riskju speċifiku.

     Second-asset-to-default basket joħloq pożizzjoni ekwivalenti għall-ammont virtwali f'obbligu
     ta' kull entità ta' referenza minbarra waħda (dik bl-iżgħar obbligu tal-kapital għal riskju
     speċifiku). Jekk id-daqs tal-ħlas massimu dovut għal avveniment tal-kreditu ikun anqas mill-
     obbligu tal-kapital skond il-metodu fl-ewwel sentenza ta' dan is-subparagrafu, l-ammont tal-
     ħlas massimu għandu jittieħed bħala l-obbligu tal-kapital għar-riskju speċifiku.

     Fejn prodott ta’ firxa ta’ credit linked notes għandu rating estern u jissodisfa l-kundizzjonijiet
     għal element ta’ dejn li jikkwalifika, tista’ tiġi rreġistrata long position waħda bir-riskju
     speċifiku ta’ min joħroġ in-noti minflok il-pożizzjoni tar-riskju speċifiku għall-entitajiet
     kollha ta’ referenza.

     Prodott ibbażat fuq medda ta’ noti li tipprovdi protezzjoni proporzjonali joħloq pożizzjoni
     f’kull entità ta’ referenza għall-fini tar-riskju speċifiku, bl-ammont virtwali totali tal-kuntratt
     ikun assenjat lill-pożizzjonijiet skond il-proporzjon ta' l-ammont virtwali totali li
     tirrappreżenta kull skopertura għal entità ta' referenza. Fejn ikun jista’ jingħażel aktar minn
     obbligu wieħed ta’ entità ta' referenza, l-obbligu li jġorr l-akbar piż differenzjat tar-riskju
     jiddetermina r-riskju speċifiku. Il-maturità tal-kuntratt tad-derivattiva tal-kreditu huwa
     applikabbli minflok il-maturità ta’ l-obbligu.

MT                                                     57                                                       MT
 ---pagebreak---      Għal dik il-parti li tittrasferixxi r-riskji tal-kreditu (ix-“xerrej tal-protezzjoni”), il-
     pożizzjonijiet huma ddeterminati bħal xbieha fil-mera tal-bejjiegħ tal-protezzjoni, bl-
     eċċezzjoni ta’ credit linked note (li ma tinvolvi l-ebda short position għal min joħroġha). Jekk,
     f’mument partikolari, ikun hemm call option flimkien ma’ step-up, dan il-mument jitqies
     bħala l-maturità tal-protezzjoni. Fil-każ ta’ l-n derivattiv tal-kreditu li ma jiġix onorat, ix-
     xerrejja tal-protezzjoni jitħallew jikkumpensaw ir-riskju speċifiku għal n-1 tas-sottostanti
     (jiġifieri, l-assi n-1 bl-anqas tnaqqis għar-riskju speċifiku).

                                                                         93/6/KEE (adattat)
     89. Madankollu, iIstituzzjonijiet li jimxu mas-suq u jamministraw ir-riskju ta' rata ta' imgħax
     fuq strumenti derivattivi koperti bil-paragrafi 4 sa 7 fuq bażi ta' discounted-cash-flow jistgħu
     jagħmlu użu minn mudelli ta’ sensittività biex jikkalkulaw il-pożizzjonijiet li hemm referenza
     għalihom hawn fuq u jistgħu jużawhom għal kull bond li jkun amortizzat matul il-ħajja
     residwa tiegħu pjuttost milli permezz ta' pagament finali tal-kapital. Kemm il-mudell kif
     wkoll l-użu tiegħu mill-istituzzjoni għandhom ikunu approvati mill-awtoritajiet kompetenti.
     Dawn il-mudelli għandhom jiġġeneraw pożizzjonijiet li jkollhom l-istess sensittività għal
     tibdil fir-rati ta' l-interessi bħall-cash-flows li fuqhom ikunu bbażati. Din is-sensitivita
     għandha tkun assessjata b'referenza għal ċaqliq independenti f'kampjun ta' rati matul il-yield
     curve, b'mill-anqas punt wieħed ta' sensittività f'kull medda ta' maturità stabbilita fit-Tabella 2
     tal-paragrafu 18 ⌦ 20 ⌫ . Il-pożizzjonijiet għandhom ikunu inklużi fl-ikkalkular ta’ l-
     obbligi tal-kapital skond id-dispożizzjonijiet stabbiliti fil-paragrafi 15 sa 30.

     910. L-istituzzjonijiet li ma jużawx mudelli skond il-paragrafu 8 ⌦ 9 ⌫jistgħu minflok, bl-
     approvazzjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti, jitrattaw bħala pożizzjonijiet li jibbilanċjawhom
     għal kollox kwalunkwe pożizzjonijiet fl-istrumenti tad-derivattivi koperti fil-paragrafi 4 sa 7
     li jissodisfaw mill-anqas dawn il-kundizzjonijiet:

              (ia) il-pożizzjonijiet huma ta' l-istess valur u ddenominati fl-istess valuta;

              (iib) ir-rata ta' referenza (għal pożizzjonijiet ta' rati flessibbli) jew ir-rata ta’ imgħax
                    nominali (għal pożizzjonijiet ta' rati fissi) huma mqabbla mill-qrib;

              (iiic) id-data li tkun tmiss biex jiġi stabbilit l-imgħax jew, għal pożizzjonijiet ta' rata
                     fissa, il-maturità residwa jkunu jikkorrispondu ma' dawn il-limiti:

                     (i)    anqas minn xahar wieħed: l-istess jum,;

                     (ii)   bejn xahar wieħed u sena waħda: fi żmien sebat ijiem,;

                     (iii) aktar minn sena waħda: fi żmien tletin jum,;

     1011. L-istituzzjoni li tittrasferixxi t-titoli jew id-drittijiet iggarantiti li jirrigwardaw il-pussess
     ta’ titoli fi ftehim tax-xiri lura u l-istituzzjoni li tittrasferixxi t-titoli fl-ambitu ta’ attività ta’
     self ta’ titoli għandhom jinkludu dawk it-titoli fil-kalkolu ta’ l-obbligu tal-kapital tagħhom
     taħt dan l-Anness sakemm dawk it-titoli jilħqu l-kriterji stabbiliti fl-Artikolu 2(6)(a)
     ⌦ 11 ⌫ .

MT                                                      58                                                       MT
 ---pagebreak---                                                                        93/6/KEE (adattat)
     11. Pożizzjonijiet f'unitajiet ta' l-intrapriżi ta' l-investiment kollettiv għandhom ikunu suġġetti
     għal ħtiġijiet tal-kapital tad-Direttiva 89/647/KEE pjottost milli għall-ħtiġijiet tal-pożizzjoni
     ta' riskju skond dan l-Anness.

     Riskji speċifiċi u ġenerali

     12. Ir-riskju tal-pożizzjoni fuq strument innegozjat ta' dejn jew sehem (jew derivattiv tad-dejn
     jew ta’ l-ishma) għandu jkun maqsum f'żewġ komponenti sabiex ikun ikkalkulat il-kapital
     meħtieġ. L-ewwel għandu jkun il-komponent tar-riskju speċifiku tal-pożizzjoni - dan huwa r-
     riskju ta' tibdil fil-prezz ta' l-istrument ikkonċernat minħabba l-fatturi relatati ma' dak li
     joħroġha jew, fil-każ ta' derivattiva, dak li joħroġ l-istrument li fuqha tkun ibbażata. It-tieni
     komponent għandu jkopri r-riskju ġenerali tagħha - dan huwa r-riskju ta' tibdil fil-prezz fl-
     istrument minħabba (fil-każ ta' strument ta' dejn innegozjat jew derivattiva ta' dejn) tibdil fil-
     livell ta' rati ta' l-interessi jew (fil-każ ta' sehem jew derivattiva ta' l-ishma) għal ċaqliq wiesa'
     tas-suq ta' l-ishma li ma jkunx relatat ma xi attributi speċifiċi ta' titoli individwali.

     STRUMENTI TA' DEJN INNEGOZJATI

     13.     L-istituzzjoni għandha tikklassifika l-Il-pożizzjonijiet netti ⌦ għandhom ikunu
     kklassifikati ⌫ skond il-valuta li fiha dawn ikunu ddenominati u għandhom jikkalkulaw l-
     obbligu ta' kapital għal riskju ġenerali u speċifiku f'kull valuta individwali separatament.

     Riskju speċifiku

                                                                       93/6/KE
                                                                       ġdid
     14. L-istituzzjoni għandha tassenja l-pożizzjonijiet netti tagħha, kif ikkalkulati bi qbil mal-
     paragrafu 1, lejn il-kategoriji xierqa fit-Tabella 1 fuq il-bażi tal-maturitajiet residwi tagħhom u
     mbagħad timmultiplika dawn bil-piżijiet murija. Għandha tgħodd il-pożizzjonijiet mgħobbija
     tagħha (independentement minn jekk dawn ikunux fit-tul jew fil-qosor) sa biex tikkalkula l-
     ħtieġa tal-kapital tagħha kontra riskju speċifiku. fir-reġistru tan-negozju, kif ikkalkulati
     f’konformità mal-paragrafu 1 għall-kategoriji xierqa fit-Tabella 1 fuq il-bażi ta’ min
     joħroġhom/ ta’ l-obbligatur tagħhom, stima esterna jew interna tal-kreditu, u maturità residwa,
     u mbagħad timmultiplikahom bil-piżijiet murija. Għandha tgħodd flimkien il-pożizzjonijiet
     tagħha bil-piż differenzjat (independentement minn jekk dawn ikunux long positions jew
     short positions) sabiex tikkalkula l-obbligu tal-kapital tagħha kontra riskju speċifiku.

                                                                       93/6/KEE
     Tabella 1

      Unitajiet tal-Gvern                        Unitajiet kwalifikanti                        Unitajiet
           Ċentrali                                                                             oħra

                               Sa limitu ta' 6   Minn 6 xhur sa limitu       Aktar minn
                                    xhur             ta' 24 xahar             24 xahar

MT                                                    59                                                      MT
 ---pagebreak---      0,00 %                    0,25 %           1,00 %                       1,60 %         8,00 %

                                                                      ġdid
     Tabella 1

     Elementi                                            Kopertura tal-kapital għal riskju speċifiku

     Titoli ta’ dejn maħruġa jew garantiti minn 0%
     amministrazzjonijiet ċentrali, maħruġa minn
     banek        ċentrali,    organizzazzjonijiet
     internazzjonali, banek multilaterali ta’
     żvilupp jew amministrazzjonijiet reġjonali
     jew awtoritajiet lokali ta’ Stati Membri
     jirċievu piż differenzjat tar-riskju ta’ 0%
     skond is-sistemi RSA jew IRB.

     Titoli ta’ dejn maħruġa jew garantiti minn          0.25% (li jkun baqgħalhom sitt xhur jew
     amministrazzjonijiet ċentrali, maħruġa minn         anqas biex jimmaturaw)
     banek        ċentrali,      organizzazzjonijiet
     internazzjonali, banek multilaterali ta’            1.00% (li jkun baqgħalhom aktar minn sitt
     żvilupp jew amministrazzjonijiet reġjonali          xhur u mhux aktar minn 24 xahar sal-maturità
     jew awtoritajiet lokali ta’ Stati Membri            finali tagħhom)
     jirċievu piż tar-riskju ta’ 20% jew ta’ 50%
     skond is-sistemi RSA.
                                                      1.60% (li jkun baqgħalhom aktar minn 24
     Elementi oħra li jikkwalifikaw kif definiti fil- xhar biex jimmaturaw)
     paragrafu 15 aktar 'l isfel

     L-oħrajn kollha                                     8.00%

     15.      Għall-fini tal-paragrafu 14 elementi li jikkwalifikaw għandhom jinkludu:

               (a)   Long positions u short positions f'assi li jikkwalifikaw biex ikun attribwit
                     lilhom grad ta’ l-iskala ta’ valutazzjoni tal-kwalità tal-kreditu li jikkorrispondi
                     għallinqas ma’ grad ta’ investiment fil-proċess ta’ klassifikazzjoni deskritt fit-
                     Titolu V, Kapitolu 2, Sezzjoni 3, Sub-sezzjoni 1 tad-Direttiva [2000/12/KE];

               (b)   Long positions u short positions f'assi li, minħabba l-istat ta’ solvenza ta’ min
                     ikun ħariġhom, ikollhom PD (probabbiltà ta’ inadempjenza) li ma jkunx ogħla
                     minn dak ta' l-assi li ssir referenza għalihom f'a) aktar 'il fuq, skond il-metodu
                     deskritt fit-Titolu V, Kapitolu 2, Sezzjoni 3, Sub-sezzjoni 2 tad-Direttiva
                     [2000/12/KE];

               (ċ)   long positions u short positions f’assi li għalihom ma tkunx disponibbli stima
                     tal-kreditu li tkun saret minn istituzzjoni esterna li tevalwa l-kreditu li tkun ġiet
                     innominata, u li tkun tissodisfa l-kundizzjonijiet li ġejjin:

                     (i)   huma kkunsidrati likwidi biżżejjed mill-istituzzjonijiet ikkonċernati;

MT                                                    60                                                     MT
 ---pagebreak---                     (ii)   il-kwalità ta’ l-investiment tagħhom hija, skond id-diskrezzjoni ta' l-
                           istituzzjoni stess, għallinqas ekwivalenti għal dik ta' l-assi li ssir
                           referenza għalihom fil-punt a);

                    (iii) huma elenkati f'għallinqas suq wieħed regolat fi Stat Membru jew f'borża
                          f'pajjiż terz sakemm din il-borża tkun rikonoxxuta mill-awtoritajiet
                          kompetenti ta’ l-Istat Membru relevanti;

              (d)   dawn huma, skond id-diskrezzjoni ta’ l-awtoritajiet kompetenti, long positions
                    u short positions f’assi maħruġa minn istituzzjonijiet suġġetti għall-obbligi ta’
                    adegwatezza tal-kapital stabbiliti fid-Direttiva [2000/12/KE]

     Il-mod li bih strumenti tad-dejn ikunu evalwati għandu jkun suġġett għal skrutinju mill-
     awtoritajiet kompetenti, li għandhom ibiddlu l-verdett ta' l-istituzzjoni jekk jidhrilhom li l-
     istrumenti kkonċernati huma suġġetti għal grad ta' riskju speċifiku għoli wisq biex ikunu
     elementi li jikkwalifikaw;

     16. L-awtoritajiet kompetenti għandhom jobbligaw lill-istituzzjonijiet li japplikaw il-massimu
     ta' piż differenzjat muri fit-Tabella 1 għal strumenti li ma jurux riskju partikolari minħabba s-
     solvenza insuffiċjenti ta' min ikunu ħareġ il-likwidità.

                                                                      93/6/KEE
     Riskju ġenerali

     (a) Ibbażati fuq maturità

                                                                      93/6/KEE (adattat)
     1517. Il-proċedura għall-ikkalkular ta' obbligi tal-kapital għal riskju ġenerali tinvolvi żewġ
     passi bażiċi. L-ewwel, il-pożizzjonijiet kollha għandhom jingħataw piż differenzjat skond il-
     maturità (kif spjegat fil-paragrafu 16 ⌦ 18 ⌫ ), sabiex ikun ikkalkulat l-ammont ta' kapital
     meħtieġ minħabba dawn. It-tieni, għandu jkun stipulat li dan l-obbligu jitnaqqas meta
     pożizzjoni li tkun ingħatat il-piż differenzjat tagħha tinżamm għal kontra pożizzjoni opposta
     bil-piż differenzjat tagħha fuq l-istess medda ta' maturità. Tnaqqis f’dan l-obbligu għandu
     jkun permess ukoll meta l-pożizzjonijiet b’piż differenzjat opposti jaqgħu f'faxex differenti ta'
     maturità, bid-daqs ta' dan it-tnaqqis ikunu dipendenti kemm fuq jekk iż-żewġ pożizzjonijiet
     ikunux jidħlu fl-istess żona jew le, kif ukoll fuq iż-żoni partikolari li jidħlu fihom. Hemm tliet
     żoni (gruppi ta' faxex ta' maturità) b'kollox.

     1618. L-istituzzjoni għandha tassenja l-pożizzjonijiet netti tagħha lill-faxex ta' maturità xierqa
     fil-kolonna 2 jew 3, fejn suppost, fit-Tabella 2 li tidher fil-paragrafu 18 ⌦ 20 ⌫ . Għandha
     tagħmel hekk fuq il-bażi ta' maturità residwa fil-każ ta' strumenti ta' rata fissa u fuq il-bażi tal-
     perjodu sakemm ir-rata ta' l-imgħax ikun imissha terġa’ tiġi stabbilita fil-każ ta' strumenti li r-
     rata ta' l-imgħax tagħhom tkun varjabbli qabel il-maturità finali. Għandha wkoll tiddistingwi
     bejn strumenti ta' dejn b'kupun ta' 3 % jew aktar u dawk b'kupun ta' anqas minn 3 % u b'hekk
     tallokahom għall-kolonna 2 jew għall-kolonna 3 fit-Tabella 2. Għandha mbagħad
     timmultiplika kull waħda minnhom bil-piż differenzjat tal-faxxa ta' maturità kkonċernata fil-
     kolonna 4 fit-Tabella 2.

MT                                                    61                                                     MT
 ---pagebreak---                                                                        93/6/KEE
     1719. Għandha mbagħad tikkalkula s-somma tal-long positions b’piż differenzjat, u s-somma
     tax-short positions b’piż differenzjat, għal kull faxxa ta' maturità. L-ammont ta' dawk il-long
     positions li jkunu bbilanċjati b’short positions fuq faxxa ta' maturità partikolari għandu jkun
     dak tal-pożizzjoni bil-piż differenzjat ibbalanċjata, filwaqt li l-long position jew short position
     residwa għandha tkun dik il-pożizzjoni b'piż differenzjat mhux bilanċjata għall-istess faxxa.
     It-total tal-pożizzjonijiet b’piż differenzjat ibbilanċjati fil-faxex kollha għandu mbagħad ikun
     ikkalkulat.

     1820. L-istituzzjoni għandha tikkalkula t-totali tal-long positions b’piż differenzjat li ma
     jkunux ibbilanċjati minn pożizzjoni oħra li jkunu inklużi f'kull waħda miż-żoni fit-Tabella 2
     sabiex tikkalkula l-long position b’piż differenzjat mhux ibbilanċjata għal kull żona. Bl-istess
     mod it-total tax-short positions b'piż differenzjat li ma jkunux bilanċjati għal kull faxxa f'żona
     partikolari għandu jingħadd sabiex tinstab ix-short position b'piż differenzjat mhux bilanċjata
     għal dik iż-żona. Dik il-parti ta' long position b’piż differenzjat mhux bilanċjata għal żona
     speċifika li tkun ibbilanċjata b'short position b’piż differenzjat mhux bilanċjata għall-istess
     żona għandha tkun il-pożizzjoni b’piż differenzjat bilanċjata għal dik iż-żona. Dik il-parti tal-
     long position b’piż differenzjat mhux bilanċjata jew tax-short position b’piż differenzjat
     mhux bilanċjata għal żona li ma tistax tkun ibbilanċjata b’dan il-mod għandha tkun il-
     pożizzjoni b’piż differenzjat mhux bilanċjata għal dik iż-żona.

     Tabella 2

      Żona                 Faxxa ta' maturità                Piż differenzjat   Tibdil preżunt fir-rata ta'
                                                                  (f’%)              imgħax (f’%)
                  Kupun ta' 3 %       Kupun ta' anqas
                    jew aktar           minn 3 %

     Wieħe       0 ≤ 1 xahar         0 ≤ 1 xahar                        0.00                            —
     d
                 > 1 ≤ 3 xhur        > 1 ≤ 3 xhur                       0.20                          1.00

                 > 3 ≤ 6 xhur        > 3 ≤ 6 xhur                       0.40                          1.00

                 > 6 ≤ 12-il xahar   > 6 ≤ 12-il xahar                  0.70                          1.00

     Tnejn       > 1 ≤ 2 snin        > 1,0 ≤ 1,9 snin                   1.25                          0.90

                 > 2 ≤ 3 snin        > 1,9 ≤ 2,8 snin                   1.75                          0.80

                 > 3 ≤ 4 snin        > 2,8 ≤ 3,6 snin                   2.25                          0.75

     Tlieta      > 4 ≤ 5 snin        > 3,6 ≤ 4,3 snin                   2.75                          0.75

                 > 5 ≤ 7 snin        > 4,3 ≤ 5,7 snin                   3.25                          0.70

                 > 7 ≤ 10 snin       > 5,7 ≤ 7,3 snin                   3.75                          0.65

                 > 10 ≤ 15-il sena   > 7,3 ≤ 9,3 snin                   4.50                          0.60

MT                                                      62                                                    MT
 ---pagebreak---                > 15 ≤ 20 sena       > 9,3 ≤ 10,6 snin                  5.25                         0.60

               > 20 sena            > 10,6 ≤ 12,0-il                   6.00                         0.60
                                    sena

                                    > 12,0 ≤ 20,0 sena                 8.00                         0.60

                                    > 20 sena                        12.50                          0.60

                                                                     93/6/KE (adattat)
     1921. L-ammont tal-long position (short position) b’piż differenzjat li ma tkunx bilanċjata fl-
     ewwel żona li tkun ibbilanċjata minn short position (long position) fit-tieni żona għandu
     mbagħad ikun ikkalkulat. Din għandu jsir referenza għaliha fil-paragrafu 23 ⌦ 25⌫ bħala l-
     pożizzjoni b’piż differenzjat ibbilanċjata bejn l-ewwel u t-tieni żona. L-istess kalkolu għandu
     mbagħad isir fir-rigward ta' dik il-parti ta' pożizzjoni b’piż differenzjat mhux bilanċjata fit-
     tieni żona li titħalla żejda u l-pożizzjoni b’piż differenzjat mhux bilanċjata fit-tielet żona
     sabiex tkun ikkalkulata l-pożizzjoni b’piż differenzjat ibbilanċjata bejn it-tieni u t-tielet żona.

     2022. L-istituzzjoni tista', jekk tixtieq, tagħmel inverżjoni ta’ l-ordni fil-paragrafu 19
     ⌦ 21 ⌫ sabiex tikkalkula l-pożizzjoni b’piż differenzjat bilanċjata bejn it-tieni u t-tielet
     żona qabel ma tikkalkula dik bejn l-ewwel u t-tieni żona.

                                                                     93/6/KEE (adattat)
     2123. Il-kumplament tal-pożizzjoni b’piż differenzjat mhux bilanċjata fl-ewwel żona għandha
     mbagħad tkun ibbilanċjata ma' dak li jifdal minn dik tat-tielet żona wara l-bilanċ ta’din iż-
     żona mat-tieni żona sabiex tkun determinata l-pożizzjoni b’piż differenzjat bilanċjata bejn l-
     ewwel u t-tielet żona.

     2224. Pożizzjonijiet residwi, wara t-tliet kalkoli separati ta’ bbilanċjar fil-paragrafi 19, 20 u
     21 ⌦ 21, 22 u 23, ⌫, għandhom ikunu magħduda flimkien.

     2325. L-obbligu tal-kapital ta' l-istituzzjoni għandu jkun ikkalkulat bħala s-somma ta':

     (a)      10 % tas-somma tal-pożizzjonijiet b’piż differenzjat fil-faxex kollha tal-maturità;

     (b)      40 % tal-pożizzjoni b’piż differenzjat ibbilanċjata fl-ewwel żona;

     (c)      30 % tal-pożizzjoni b’piż differenzjat ibbilanċjata fit-tieni żona;

     (d)      30 % tal-pożizzjoni b’piż differenzjat ibbilanċjata fit-tielet żona;

     (e)      40 % tal-pożizzjoni b’piż differenzjat ibbilanċjata bejn l-ewwel u t-tieni żona u bejn
              it-tieni u t-tielet żoni (ara l-paragrafu 19 ⌦ 21 ⌫ );

     (f)      150 % tal-pożizzjoni b’piż differenzjat ibbilanċjata bejn l-ewwel u t-tielet zoni;

     (g)      100 % tal-pożizzjonijiet b’piż differenzjat ibbilanċjati li jkun fadal.

MT                                                     63                                                  MT
 ---pagebreak---      (b) Fuq bażi ta’ tul

     2426. L-awtoritajiet kompetenti fi Stat Membru jistgħu jippermettu lill-istituzzjonijiet in
     ġenerali jew fuq bażi individwali li jużaw sistema għall-kalkolu ta’ l-obbligu tal-kapital għar-
     riskju ġenerali minn strumenti ta' dejn innegozjati li jirreflettu t-tul minflok is-sistema
     stabbilita fil-paragrafi 15 sa 23 ⌦ 17 sa 25 ⌫ , sakemm l-istituzzjoni tagħmel dan b’mod
     konsistenti.

                                                                             93/6/KE (adattat)
     2527. Permezz ta' sistema bħal din ⌦ li ssir referenza għaliha fil-paragrafu 26 ⌫ l-
     istituzzjoni għandha tieħu l-valur tas-suq ta' kull strument ta' dejn ta' rata fissa u permezz ta’
     dan tikkalkula kemm l-istrument irendi sal-maturità, u din hija r-rata ta’ skont implikata għal
     dak l-istrument. Fil-każ ta' strumenti b’rati flessibbli, l-istituzzjoni għandha tieħu l-valur tas-
     suq għal kull strument u permezz ta’ dan tikkalkula kemm l-istrument irendi billi tassumi li l-
     kapital ikun dovut meta r-rata ta' l-imgħax tkun tista' terġa' tiġi mibdula.

                                                                             93/6/KEE
     2628. L-istituzzjoni għandha mbagħad tikkalkula t-tul modifikat ta' kull strument ta' dejn fuq
     il-bażi ta' din il-formula: tul modifikat = ((tul (D))/(1 + r)), fejn:

                                   D       =     ((∑t = 1m((t Ct)/((1 + r)t)))/(∑t =
                                                  m               t
                                                 1 ((Ct)/((1 + r) ))))

                              fejn:

                              R        =       rendita sal-maturità (ara l-paragrafu
                                               25),

                              Ct       =       pagament fi flus fiż-żmien t,

                              M        =       maturità totali (ara l-paragrafu 25).

     2729. L-istituzzjoni għandha mbagħad talloka kull strument ta' dejn għaż-żona xierqa fit-
     Tabella 3. Għandha tagħmel dan fuq il-bażi tat-tul modifikat ta' kull strument.

     Tabella 3

                  Żona                 Tul modifikat                        Imgħax preżunt

                                           (fi snin)                          (bidla f' %)

                 Wieħe      > 0 ≤ 1,0                                                             1.0
                 d

                 Tnejn      > 1,0 ≤ 3,6                                                          0.85

                 Tlieta     > 3,6                                                                 0.7

MT                                                         64                                              MT
 ---pagebreak---      2830. L-istituzzjoni għandha mbagħad tikkalkula l-pożizzjoni b’piż differenzjat skond it-tul
     għal kull strument billi timmultiplika l-prezz tagħha tas-suq bit-tul modifikat tagħha u bil-
     bidla preżunta fir-rata ta' l-imgħax għal strument ta’ dak it-tul modifikat partikolari (ara l-
     kolonna 3 fit-Tabella 3).

     2931. L-istituzzjoni għandha tikkalkula l-long position tagħha b’piż differenzjat fuq il-bażi
     tad-durata finanzjarja u x-short position tagħha b’piż differenzjat fuq il-bażi tad-durata
     finanzjarja f'kull żona. L-ammont ta' l-ewwel li jkun ibbilanċjat b'dak ta' l-aħħar f'kull żona
     għandu jkun il-pożizzjoni bbilanċjata bil-piż differenzjat fuq il-bażi tad-durata finanzjarja
     għal dik iż-żona.

                                                                   93/6/KEE (adattat)
     L-istituzzjoni għandha mbaghad tikkalkula l-pożizzjonijiet mhux bilanċjati bil-piż differenzjat
     fuq il-bażi tad-durata finanzjarja għal kull żona. Għandha mbagħad timxi mal-proċeduri
     stabbiliti għal pożizzjonijiet bil-piż differenzjat mhux bilanċjati fil-paragrafi 19 sa 22 ⌦ 21
     sa 24 ⌫ .

                                                                   93/6/KE
     3032. L-obbligu tal-kapital ta' l-istituzzjoni għandu mbagħad ikun ikkalkulat bħala s-somma
     ta':

     (a)     2 % tal-pożizzjoni bbilanċjata bil-piż differenzjat fuq il-bażi tad-durata finanzjarja
             għal kull żona;

     (b)     40 % tal-pożizzjonijiet ibbilanċjati bil-piż differenzjat fuq il-bażi tad-durata
             finanzjarja bejn l-ewwel u t-tieni żona u bejn it-tieni u t-tielrt żona;

     (c)     150 % tal-pożizzjoni bbilanċjata b’piż differenzjat fuq il-bażi tad-durata finanzjarja
             bejn l-ewwel u t-tielet żona;

     (d)     100 % tal-pożizzjonijiet lim jkun fadal mhux ibbilanċjati b’piż differenzjat fuq il-
             bażi tad-durata finanzjarja.

     ISHMA

     3133. L-istituzzjoni għandha tgħodd il-long positions netti kollha tagħha u x-short positions
     netti kollha tagħha f’konformità mal-paragrafu 1. Is-somma taż-żewġ figuri għandha tkun il-
     pożizzjoni totali grossa tagħha. Id-differenza bejn dawn għandha tkun il-pożizzjoni netta totali
     tagħha.

MT                                                 65                                                   MT
 ---pagebreak---      Riskju speċifiku

                                                                  93/6/KEE
                                                                  ġdid
     32.34 L-istituzzjoni għandha tgħodd flimkien il-long positions netti kollha tagħha u x-short
     positions netti kollha tagħha f’konformità mal-paragrafu 1.  Hija għandha timmultiplika l-
     pożizzjoni grossa globali b'4% sabiex tikkalkula l-obbligu tal-kapital għal riskju speċifiku.

                                                                  93/6/KE (adattat)
     3335. Independentement mill-paragrafu 35 ⌦ B’deroga mill-paragrafu 34 ⌫, l-awtoritajiet
     kompetenti jistgħu jippermettu li l-obbligu tal-kapital għal riskju speċifiku jkun ta’ 2%
     pjuttost milli ta’ 4% għal dawk il-portfolji ta’ ishma li l-istituzzjoni jkollha li jissodisfaw
     dawn il-kundizzjonijiet li ġejjin:

                                                                  98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness
                                                                .1(d) (adattat)
     (ia)     l-ishma m’għandhomx ikunu dawk maħruġa minn min ikun ħareġ biss strumenti tas-
              self innegozjati li bħalissa għandhom obbligu ta’ 8 % fit-Tabella 1 li tidher fil-
              paragrafu 14 jew li għandhom obbligu aktar baxx biss għax huma garantiti jew
              assigurati;

                                                                  93/6/KEE
     (iib)    l-ishma għandhom ikunu meqjusa mill-awtoritajiet kompetenti bħala strumenti ta’
              likwidità elevata skond kriterji oġġettivi;

                                                                  93/6/KEE (adattat)
     (iiic)   l-ebda pożizzjoni individwali m'għandha tikkostitwixxi aktar minn 5 % tal-valur tal-
              portfoljo totali ta’ l-ishma li jkollha l-istituzzjoni. Madankollu

              ⌦Għall-fini tal-punt (c) ⌫, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jawtorizzaw
              pożizzjonijiet individwali sa 10 % sakemm it-total ta' dawk il-pożizzjonijiet ma
              jeċċedix il-50 % tal-portfoljo

                                                                   93/6/KEE
     Riskju ġenerali

     3436. L-obbligu tal-kapital għar-riskju ġenerali għandu jkun il-pożizzjoni netta totali
     immultiplikata bi 8 %.

MT                                                 66                                                  MT
 ---pagebreak---      Futures ta' indiċi ta' l-ishma

                                                                     93/6/KEE (adattat)
     3537. Futures ta' indiċi ta' l-ishma, li huma l-ekwivalenti mogħtija piż differenzjat skond il-
     koeffiċjenti delta ta' opzjonijiet fi futures ta' indiċi ta' stocks u ta’ indiċi ta' stocks li
     kollettivament minn hawn 'il quddiem se ssir referenza għalihom bħala «futures ta’ indiċi ta' l-
     ishma», jistgħu jinqasmu f'pożizzjonijiet f'kull wieħed mill-ishma kostitwenti tagħhom. Dawn
     il-pożizzjonijiet jistgħu jkunu ttrattati bħala pożizzjonijiet bażiċi fl-ishma kkonċernati,;
     għalhekk ⌦ u jistgħu ⌫, jekk ikun hemm l-approvazzjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti,
     jkunu bbilanċjati bil-pożizzjonijiet opposti fl-istess ishma sottostanti.

                                                                     93/6/KEE
     3638. L-awtoritajiet kompetenti għandhom jassiguraw li kull istituzzjoni li tkun ikkalkulat
     b’mod nett il-pożizzjonijiet tagħha f'sehem wieħed jew aktar li jikkostitwixxu future ta' l-
     indiċi ta' l-ishma flimkien ma’ pożizzjoni waħda jew aktar fil-future ta’ indiċi ta' l-ishma
     nnifisha jkollha l-kapital adegwat biex tkopri r-riskju ta' telf ikkawżat minn sitwazzjoni fejn
     il-valuri tal-future ma jimxux kompletament bl-istess mod bħal dawk ta’ l-ishma konstitwenti
     tagħha; dawn għandhom ukoll jagħmlu dan meta l-istituzzjoni jkollha pożizzjonijiet opposti fi
     futures ta' indiċi ta' l-ishma li l-maturità u/jew il-kompożizzjoni tagħhom ma jkunu identiċi.

                                                                      93/6/KEE (adapted)
     3739. Indipendentement ⌦B’deroga ⌫ mill-paragrafi 35 u 36⌦ 37 u 38 ⌫, futures ta’ l-
     indiċi ta’ l-ishma li huma nnegozjati fuq borża u - fl-opinjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti -
     jirrappreżentaw indiċi diversifikat tajjeb, għandu jkollhom obbligu ta' kapital kontra r-riskju
     ta' 8 %, imma l-ebda obbligu ta' kapital għal riskji partikolari. Dawn il-futures ta’ l-indiċi ta’
     l-ishma għandhom ikunu inklużi fil-kalkolu tal-pożizzjoni globali netta fil-paragrafu 31
     ⌦ 33 ⌫, imma mwarrba fil-kalkolu tal-pożizzjoni globali grossa fl-istess paragrafu.

                                                                     93/6/KEE
     3840. Jekk future ta’ indiċi ta’ l-ishma ma tkunx maqsuma fil-pożizzjonijiet li jiffurmaw il-
     bażi tagħha, din għandha tiġi trattata bħallikieku kienet sehem individwali. Madankollu, ir-
     riskju speċifiku fuq dan is-sehem individwali jista’ jkun injorat jekk il-future ta' l-indiċi ta' l-
     ishma kkonċernata tkun innegozjata fuq borża u, fl-opinjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti, tkun
     tirrappreżenta indiċi diversifikat tajjeb.

     SOTTOSKRIZZJONI

                                                                     93/6/KEE (adattat)
     3941. Fil-każ tas-sottoskrizzjoni ta' l-istrumenti ta' dejn u kapital, l-awtoritajiet kompetenti
     jistgħu jippermettu lil istituzzjoni li tuża dawn il-proċeduri li ġejjin biex tikkalkula l-obbligi
     tal-kapital. L-ewwel, hi għandha tindika l-pożizzjonijiet netti bit-tnaqqis tal-pożizzjonijiet ta’
     sottoskrizzjoni li huma sottoskritti jew sottoskritti mill-ġdid minn partijiet terzi fuq il-bażi ta'

MT                                                   67                                                     MT
 ---pagebreak---      ftehim formali; it-tieni, It-tieni, hi għandha tnaqqas il-pożizzjonijiet netti bil-fatturi ta' tnaqqis
     li ġejjin: ⌦li jinsabu fit-Tabella 4 ⌫

     Tabella 4

                                      — jum tax-xogħol 0:        100 %

                                      — jum tax-xogħol 1:        90 %

                                      — jiem tax-xogħol 2        75 %
                                      sa 3:

                                      — jum tax-xogħol 4:        50 %

                                      — jum tax-xogħol 5:        25 %

                                      - wara jum tax-xoghol      0 %.
                                      5:

                                                                        93/6/KEE
     Il-jum tax-xogħol żero għandu jkun il-jum tax-xogħol li fih l-istituzzjoni tkun impenjata
     b’mod irrevokabbli li taċċetta kwantità magħrufa ta' ishma bi prezz miftiehem.

     It-tielet, hi għandha tikkalkula l-obbligi tal-kapital tagħha billi tuża pożizzjonijiet imnaqqsa ta'
     sottoskrizzjoni.

     L-awtoritajiet kompetenti għandhom jassiguraw li l-istituzzjoni jkollha kapital suffiċjenti
     għar-riskju ta' telf li jeżisti bejn iż-żmien ta' l-impenn inizjali u jum tax-xogħol 1.

                                                                        ġdid
     TNAQQIS (CHARGES) GĦAR-RISKJU SPEĊIFIKU GĦAL POŻIZZJONIJIET TAR-
     REĠISTRU TAN-NEGOZJU KOPERTI MINN DERIVATTIVI TAL-KREDITU

     42. Għandu jingħata rikonoxximent għall-protezzjoni pprovduta mid-derivattivi tal-kreditu,
     f'konformità mal-prinċipji stabbiliti fil-paragrafi 43 sa 46.

     43. Għandu jingħata rikonoxximent sħiħ meta l-valuri ta' żewġ elementi jimxu dejjem fid-
     direzzjoni opposta u x'aktarx sa l-istess punt. Dan ikun il-każ f’kull waħda minn dawn iż-
     żewġ sitwazzjonijiet li ġejjin:

              (a)   iż-żewġ elementi jkunu jikkonsistu fi strumenti kompletament identiċi;

              (b)   long position fi flus tkun koperta bi swap tar-rata totali ta’ rendita (jew vice
                    versa) u jkun hemm bilanċ preċiż bejn l-obbligu ta' referenza u l-pożizzjonijiet
                    li fuqhom tkun ibbażata (jiġjfieri l-pożizzjoni fi flus). Il-maturità tas-swap
                    innifisha tista’ tkun differenti minn dik tal-pożizzjoni li fuqha tkun ibbażata.

     F’dawn il-każi, kopertura ta’ kapital għal riskju speċifiku m’għandha tiġi applikata għall-ebda
     waħda miż-żewġ naħat tal-pożizzjoni.

MT                                                    68                                                      MT
 ---pagebreak---      44. Tnaqqis ta’ 80% japplika meta l-valuri taż-żewġ elementi jimxu dejjem f’direzzjonijiet
     opposti u meta jkun hemm bilanċ perfett f’termini ta’ l-obbligu ta’ referenza, il-maturità sew
     ta’ l-obbligazzjoni ta’ referenza u d-derivattiva tal-kreditu, u l-valuta tal-pożizzjoni li fuqha
     tkun ibbażata. Minbarra dan, il-karatteristiċi ewlenin tal-kuntratt tad-derivattivi m'għandhomx
     jikkawżaw lill-moviment tal-prezz tad-derivattiva tal-kreditu li jitbiegħed materjalment mill-
     movimenti tal-prezz tal-pożizzjoni fil-flus. Sakemm it-tranżazzjoni tittrasferixxi r-riskju,
     tnaqqis ta’ 80% għar-riskju speċifiku għandu jkun applikat għal dik in-naħa tat-tranżazzjoni li
     jkollha l-ogħla koeffiċjent tal-kapital, filwaqt li l-obbligi għar-riskju speċifiku fuq in-naħa l-
     oħra għandhom ikunu ta’ żero.

     45. Għandu jingħata rikonoxximent parzjali meta l-valuri ta' żewġ elementi normalment jimxu
     fid-direzzjoni opposta. Dan ikun il-każ fis-sitwazzjonijiet li ġejjin:

              (a)   il-pożizzjoni taqa’ taħt il-paragrafu 43(b) iżda m'hemmx bilanċ fl-assi bejn l-
                    obbligu ta' referenza u l-pożizzjoni li fuqha tkun ibbażata. Madankollu, il-
                    pożizzjonijiet għandhom jissodisfaw il-kundizzjonijiet li ġejjin:

                    (i)    l-obbligu ta’ referenza jkun ta’ l-istess livell ta’ l-obbligu li fuqu tkun
                           ibbażata jew tkun subordinata għaliha;

                    (ii)   l-obbligu bażi u l-obbligu li fuqha tkun ibbażata jkollhom l-istess debitur
                           u jkollhom klawżoli infurzabbli ta’ cross-default jew cross-acceleration;

              (b)   il-pożizzjoni taqa' taħt il-paragrafu 43(a) jew il-paragrafu 44 imma hemm
                    nuqqas ta' bilanċ (mismatch) ta' valuta jew ta' maturità bejn il-protezzjoni tal-
                    kreditu u l-asset li fuqu tkun ibbażata (nuqqasijiet ta’ bilanċ fil-valuti
                    għandhom ikunu inklużi fir-rappurtar normali tar-riskju mir-rati tal-kambju tal-
                    valuti taħt l-Anness III;

              (c)   il-pożizzjoni taqa’ taħt il-paragrafu 44 iżda m'hemmx bilanċ fl-assi bejn il-
                    pożizzjoni fi flus u d-derivattiva tal-kreditu. Madankollu, l-asset li fuqu tkun
                    ibbażata huwa inkluż fl-obbligi (konsenjabbli) fid-dokumentazzjoni tad-
                    derivattiva tal-kreditu.

     F’kull wieħed minn dawn il-każijiet, minflok ma jiġi magħdud l-obbligu tal-kapital għar-
     riskju speċifiku għal kull naħa tat-tranżazzjoni, għandha tapplika biss l-ogħla waħda miż-
     żewġ obbligi tal-kapital.

     46. Fil-każijiet kollha li ma jaqgħux taħt il-paragrafu 45, kopertura għar-riskju speċifiku tkun
     ivvalutata għaż-żewġ naħat tal-pożizzjoni.

     KOPERTURI TAL-KAPITAL GĦAL INTRAPRIŻI TA’ INVESTIMENT KOLLETTIV (CIU) FIR-
     REĠISTRU TAN-NEGOZJU

     47. L-obbligi tal-kapital għal pożizzjonijiet f’intrapriżi ta’ investiment kollettiv (is-CIU) li
     jissodisfaw il-kundizzjonijiet speċifikati fl-Artikolu 11 għal trattament tal-kapital tar-reġistru
     tan-negozju, għandhom ikunu kkalkulati skond il-metodi stabbiliti fil-paragrafi 48 sa 56.

     48. Bla ħsara għad-dispożizzjonijiet l-oħra f’din is-sezzjoni, il-pożizzjonijiet fis-CIUs
     għandhom ikunu suġġetti għal obbligi tal-kapital għar-riskju tal-pożizzjonijiet (speċifiku u
     ġenerali) ta' 32%. Bla ħsara għad-dispożizzjonijiet fl-Anness III (3)(i) jew l-Anness (13)(v),
     fejn it-trattament modifikat tad-deheb stabbilit f’dawk il-paragrafi jkun użat, pożizzjonijiet

MT                                                  69                                                    MT
 ---pagebreak---      fis-CIUs għandhom ikunu suġġetti għal obbligu tal-kapital għar-riskju tal-pożizzjonijiet
     (speċifiku u ġenerali) u riskju tal-kambju tal-valuti ta' mhux aktar minn 40%.

     49. L-istituzzjonijiet jistgħu jiddeterminaw l-obbligi tal-kapital għal pożizzjonijiet fis-CIUs li
     jissodisfaw il-kriterji stabbiliti fil-paragrafu 51, bil-metodi stabbiliti fil-paragrafi 53 sa 56.

     50. Ħlief fejn ikun indikat mod ieħor, m’hu permess l-ebda kkalkular fuq bażi netta bejn l-
     investimenti sottostanti ta’ CIU u pożizzjonijiet oħra miżmuma mill-istituzzzjoni.

     KRITERJI ĠENERALI

     51. Il-kriterji ġenerali ta’ l-eliġibilità għall-użu tal-metodi fil-paragrafi 53 sa 56 għas-CIUs
     maħruġa minn kumpaniji sorveljati jew inkorporati fil-Komunità huma li:

              (a)   il-prospectus jew dokument ekwivalenti tas-CIU jkun jinkludi:

                    (i)    il-kategoriji ta’ l-assi li s-CIU huwa awtorizzat li jinvesti fihom;

                    (ii)   jekk japplikaw limiti ta’ l-investiment, il-limiti relattivi u l-metodoloġiji
                           sabiex dawn ikunu kkalkulati;

                    (iii) jekk ikun permess l-ingranaġġ finanzjarju, il-livell massimu ta' dan ta' l-
                          aħħar;

                    (iv) jekk investiment f’derivattivi finanzjarji negozjati barra l-borża jew
                         tranżazzjonijiet tat-tip mitmuma sa żmien determinat ikunu permessi,
                         politika li tillimita r-riskju tal-kontroparti li jirriżulta minn dawn it-
                         tranżazzjonijiet;

              (b)   in-negozju tas-CIU għandu jkun irrapurtat f’rapporti semestrali u annwali
                    sabiex tkun possibbli evalwazzjoni ta’ l-assi u l-obbligi, id-dħul u l-
                    operazzjonijiet matul il-perjodu tar-rappurtar;

              (c)   il-units/ishma tas-CIU jinfdew fi flus, mill-assi ta' l-intrapriża, fuq bażi ta'
                    kuljum fuq talba ta' min ikollu l-unità;

              (d)   l-investimenti f’CIU għandhom ikunu ssegregati mill-assi ta' l-amministratur
                    tas-CIU;

              (e)   għandu jkun hemm stima adegwata tar-riskju, mill-istituzzjoni li tinvesti, tas-
                    CIU.

     52. Is-CIUs ta’ pajjiżi terzi jistgħu jkunu eliġibbli jekk l-obbligi fil-punti (a) sa (e) tal-
     paragrafu 51 ikunu ssodisfati, sakemm ikun hemm l-approvazzjoni ta’ l-awtorità kompetenti
     ta’ l-istituzzjoni.

     METODI SPEĊIFIĊI

     53. Fejn l-istituzzjoni tkun taf liema huma l-investimenti sottostanti tas-CIU fuq bażi ta’
     kuljum, l-istituzzjoni tista’ tirreferi direttament għal dawk l-investimenti sottostanti sabiex
     tikkalkula l-obbligi tal-kapital għal riskju tal-pożizzjoni (ġenerali u speċifiku) għal dawk il-
     pożizzjonijiet f’konformità mal-metodi stabbiliti f'dan l-Anness jew, jekk jingħata l-permess,

MT                                                   70                                                    MT
 ---pagebreak---      f'konformità mal-metodi stabbiliti fl-Anness V. Skond din is-sistema, pożizzjonijiet fis-CIUs
     għandhom ikunu trattati bħala pożizzjonijiet fl-investimenti sottostanti tas-CIU. L-ikkalkular
     fuq bażi netta huwa permess bejn pożizzjonijiet fl-investimenti sottostanti tas-CIU u
     pożizzjonijiet oħra miżmuma mill-istess istituzzjoni, sakemm l-istituzzjoni jkollha kwantità
     suffiċjenti ta’ unitajiet sabiex ikun possibbli li jinfdew/jinħolqu minn dawn bi skambju ma’ l-
     investimenti sottostanti.

     54. L-istituzzjonijiet jistgħu jikkalkulaw l-obbligi tal-kapital għal riskju tal-pożizzjoni
     (ġenerali u speċifiku) għal pożizzjonijiet fis-CIUs f’konformità mal-metodi stabbiliti f’dan l-
     Anness jew, jekk ikun ingħata l-permess, f’konformità mal-metodi stabbiliti fl-Anness V, għal
     pożizzjonijiet ipotetiċi li jirrappreżentaw dawk neċessarji sabiex tkun replikata l-
     kompożizzjoni u r-riżultati ta’ l-indiċi estern jew tal-basket fiss ta' ishma jew titoli ta' dejn li
     ssir referenza għalihom f'(a), sakemm ikunu ssodisfati l-kundizzjonijiet li ġejjin:

              (a)   l-iskop tal-mandat tas-CIU huwa li jirreplika l-kompożizzjoni u r-riżultati ta’
                    indiċi estern jew ta’ basket fiss ta’ ishma jew titoli ta’ dejn;

              (b)   korrelazzjoni minima ta’ 0.9 bejn il-movimenti ta’ kuljum tal-prezzijiet tas-
                    CIU u l-indiċi jew basket ta’ ishma jew titoli tad-dejn li hija ssegwi tista' tkun
                    stabbilita b’mod ċar fuq perjodu minimu ta' sitt xhur. Korrelazzjoni f’dan il-
                    kuntest tfisser koeffiċjent ta’ korrelazzjoni bejn ir-renditi ta’ kuljum fuq il-fond
                    innegozjat fuq il-borża u l-indiċi jew basket ta’ ishma jew titoli ta’ dejn li huwa
                    jsegwi.

     55. Fejn l-istituzzjoni ma tkunx konxja mill-investimenti sottostanti tas-CIU fuq bażi ta’
     kuljum, l-istituzzjoni tista’ tikkalkula l-obbligi ta’ kapital għar-riskju tal-pożizzjoni (ġenerali
     u speċifiku) skond il-metodi stabbiliti f'dan l-Anness, suġġett għall-kundizzjonijiet li ġejjin:

              (a)   għandu jkun preżunt li s-CIU l-ewwel tinvesti sal-punt massimu permess fil-
                    mandat tagħha fil-klassijiet ta' assi li għandhom l-ogħla obbligu ta' kapital
                    għar-riskju tal-pożizzjoni (ġenerali u speċifiku), u mbagħad tkompli tagħmel
                    investimenti f'ordni li tkompli mill-kbir saż-żgħir sakemm jintlaħaq il-limitu
                    massimu totali ta' l-investiment. Il-pożizzjoni fis-CIU għandha tkun trattata
                    bħala sehem dirett fil-pożizzjoni ipotetika;

              (b)   l-istituzzjonijiet għandhom iqisu l-iskopertura massima indiretta li jistgħu
                    jiksbu billi jieħdu pożizzjonijiet ta' ingranaġġ finanzjarju meta jikkalkulaw l-
                    obbligu ta’ kapital tagħhom għar-riskju tal-pożizzjoni, billi jżidu l-pożizzjoni
                    fis-CIU proporzjonalment sa skopertura massima għall-elementi ta’
                    investiment sottostanti li tirriżulta mill-mandat ta' l-investiment;

              (c)   jekk l-obbligu ta’ kapital għar-riskju tal-pożizzjoni (ġenerali u speċifiku) skond
                    dan il-metodu jaqbeż lil dak stabbilit fil-paragrafu 48, dak il-livell għandu jiġi
                    stabbilit bħala l-livell massimu għall-obbligu tal-kapital.

     56. L-istituzzjonijiet jistgħu jiddependu fuq parti terza sabiex tikkalkula u tirrapporta l-obbligi
     ta’ kapital għar-riskju tal-pożizzjoni (ġenerali u speċifiku) għal pożizzjonijiet fis-CIUs li
     jaqgħu taħt il-paragrafi 53 u 55, skond il-metodi stabbiliti f'dan l-Anness, sakemm il-
     korrettezza tal-kalkolu u r-rapport tkun aċċertata adegwatament.

MT                                                   71                                                     MT
 ---pagebreak---                                                                      93/6/KEE (adattat)
                                              L-ANNESS II

       ⌦L-IKKALKULAR TA’ L-OBBLIGI TAL-KAPITAL GĦAR- ⌫ RISKJU TAL-
                         ĦLAS U L-KONTROPARTI

     RISKJU TAL-ĦLAS U L-KUNSINJA

                                                                    98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness
                                                                  .2(a)
     1. Fil-każ ta' tranżazzjonijiet fejn l-istrumenti tad-dejn, l-ishma u l-prodotti primarji (minbarra
     ftehim ta' xiri lura u bejgħ b’kundizzjoni ta’ xiri lura u għoti b’self ta' titoli jew prodotti
     primarji u teħid b’self ta' titoli jew prodotti primarji) jkunu għadhom mhux imħallsa wara d-
     dati ta' meta kellhom jiġu konsenjati, l-istituzzjoni trid tikkalkula d-differenza fil-prezz li
     għaliha tkun esposta. Din hija d-differenza bejn il-prezz miftiehem għall-istrument tad-dejn,
     is-sehem jew il-prodott ikkonċernati u l-valur kurrenti tagħhom fis-suq, fejn id-differenza
     tista' tinvolvi telf għall-istituzzjoni. Hija għandha timmultiplika din id-differenza bil-fattur
     xieraq fil-kolonna A tat-tabella li tidher fil-paragrafu 2 sabiex taħdem l-obbligu kapitali
     tagħha.

                                                                     93/6/KEE (adattat)
     2. Independentement ⌦ B’deroga ⌫ mill-paragrafu 1, istituzzjoni tista', fid-diskrezzjoni ta'
     l-awtoritajiet kompetenti tagħha, tikkalkula l-obbligi tal-kapital tagħha billi timmultiplika l-
     prezz miftiehem ta' kull tranżazzjoni li ma tkunx tħallset bejn ħamest ijiem u 45 jum ta'
     xogħol wara d-data preskritta bil-fattur xieraq fil-kolonna B tat-tTbella 1t'hawn taħt. Sa minn
     46 jum ta' xogħol wara d-data preskritta hi għandha tikkalkula l-obbligu bħala 100 % tad-
     differenza fil-prezz li għaliha tkun esposta, bħal fil-kolonna A ⌦ tat-Tabella 1⌫ .

     ⌦Tabella 1

         Numru ta' jiem ta' xogħol wara d-data preskritta         Kolonna A           Kolonna B
                            għall-ħlas
                                                                      (%)                 (%)

       5 — 15                                                                  8                  0.5

       16 — 30                                                                50                  4.0

       31 — 45                                                                75                  9.0

       46 jew aktar                                                          100 ara l-paragrafu 2

MT                                                   72                                                    MT
 ---pagebreak---      RISKJU TAL-KONTROPARTI

                                                                    ġdid
     3. Istituzzjoni għandha tkun obbligata żżomm kapital kontra r-riskju tal-kontroparti li
     jirriżulta minn riskji dovuti għal dan li ġej:

              (a)   tranżazzjonijiet mhux kompluti (free deliveries);

              (b)   Strumenti derivattivi OTC u derivattivi tal-kreditu;

              (c)   Ftehim ta’ xiri lura u ftehim ta’ xiri b’kundizzjoni ta’ bejgħ lura,
                    tranżazzjonijiet ta' għoti jew teħid b'self ta' ishma jew prodotti primarji bbażati
                    fuq ishma jew prodotti primarji inklużi fir-reġistru tan-negozju;

              (d)   riskji fil-forma ta' miżati, kummissjonijiet, dividendi ta' interessi u marġini
                    f'kuntratti ta' derivattivi nnegozjati fuq borża li la huma koperti b'dan l-Anness
                    jew bl-Anness I, u lanqas imnaqqsa mill-fondi proprji taħt paragrafu 2(d) ta’ l-
                    Artikolu 13, u li huma direttament relatati ma' l-artikoli inklużi fir-reġistru tan-
                    negozju.

     4. Għal dan il-fini għandu jitqies li kien hemm tranżazzjoni mhux kompluta jekk l-istituzzjoni
     tkun ħallset għal ishma jew prodotti primarji qabel ma tkun irċeviethom jew tkun ikkunsinjat
     ishma jew prodotti primarji qabel ma tkun tħallset għalihom, u, fil-każ ta' tranżazzjonijiet, jum
     wieħed jew aktar ikunu għaddew minn mindu tkun għamlet dak il-ħlas jew kunsinja.

     5. Suġġett għall-paragrafi 6 sa 9, valuri ta’ skopertura u ammonti ta’ espożizzoni b'piż
     differenzjat għar-riskju għal dawn l-skoperturi għandhom ikunu kkalkulati skond id-
     dispożizzjonijiet tat-Titolu V, Kapitolu 2, Sezzjoni 3 tad-Direttiva [2000/12/KE] b’referenzi
     għal ‘istituzzjonijiet ta’ kreditu’ f’dik is-Sezzjoni interpretati bħala referenzi għal
     ‘istituzzjonijiet’, referenzi għal ‘istituzzjonijiet parent ta’ kreditu’ interpretati bħala
     ‘istituzzjonijiet parent’, u bit-termini konkomitanti interpretati b’dan il-mod.

     6. Għall-fini tal-paragrafu 5:

     L-Anness IV għad-Direttiva [2000/12/KE] għandu jkun ikkunsidrat bħala emendat biex
     jinkludi wara l-punt 3(d) l-kliem ‘u derivattivi tal-kreditu';

     L-Anness III għad-Direttiva [2000/12/KE] għandu jkun ikkunsidrat bħala emendat biex
     jinkludi wara t-Tabella 1(a):

              biex tinstab il-figura tal-potenzjal ta' riskju futur ta' kreditu fil-każ ta’ total return
              swap, derivattivi ta’ kreditu u derivattivi ta’ kreditu ta’ credit default swap, l-ammont
              nominali ta’ l-istrument huwa mmultiplikat b'dawn il-perċentwali li ġejjin:

              Fejn l-obbligu ta’referenza huwa tali li, kieku kellu jwassal għal skopertura diretta ta’
              l-istituzzjoni, ikun element li jikkwalifika għall-fini ta' l-Anness I - 5%;

              Fejn l-obbligu ta’referenza huwa tali li, kieku kellu jwassal għal skopertura diretta ta’
              l-istituzzjoni, ma jkunx element li jikkwalifika għall-fini ta' l-Anness I - 10%.

MT                                                   73                                                    MT
 ---pagebreak---               Madankollu, fil-każ ta’ credit default swap, istituzzjoni li r-riskju tagħha mill-iswap
              jirrappreżenta long position fis-sottostanti għandha titħalla tuża l-figura ta' 0% għal
              riskju ta' kreditu futur potenzjali, sakemm il-credit default swap ma tkunx suġġetta
              għal għeluq fil-każ ta’ insolvenza ta’ entità li r-riskju tagħha li jirriżulta mill-iswap
              jirrappreżenta short position fis-sottostanti, anki jekk is-sottostanti tkun għadha qed
              tiġi onorata.”

     Jekk id-derivattiva tal-kreditu tipprovdi protezzjoni b’referenza għall-obbligi sottostanti, jiġi
     determinat liema mill-figuri perċentwali preskritti aktar ’il fuq għandha tkun applikata fuq il-
     bażi tal-fatt li l-obbligu bl-n l-anqas kwalità ta’ kreditu jkun skopertura li, kieku kellha tkun
     skopertura ta’ l-istituzzjoni, kien ikun element li jikkwalifika għall-fini ta' l-Anness I.’

     7. Għall-fini tal-paragrafu 5, fl-ikkalkular ta’ ammonti ta’ skopertura b’piż differenzjat skond
     ir-riskju, l-istituzzjonijiet m’għandhomx jitħallew jużaw il-Metodu Sempliċi tal-Garanziji
     Finanzjarji, stabbilit fl-Anness VIII, il-Parti 3, il-paragrafi 25 sa 30 tad-Direttiva
     [2000/12/KE], għar-rikonoxximent ta’ l-effetti tal-garanziji finanzjarji.

     8. Għall-fini tal-paragrafu 5, fil-każ ta’ tranżazzjonijiet ta’ xiri lura u tranżazzjonijiet ta' għoti
     jew teħid b'self ta' ishma jew prodotti primarji, l-istrumenti finanzjarji u l-prodotti primarji
     kollha li huma eliġibbli sabiex ikunu inklużi fir-reġistru tan-negozju jistgħu jiġu rikonoxxuti
     bħala kollateral eliġibbli. Għal risjki dovuti għal strumenti derivattivi nnegozjati barra mill-
     borża rreġistrati fir-reġistru tan-negozju, prodotti primarji li huma eliġibbli biex ikunu inklużi
     fir-reġistru tan-negozju jistgħu jkunu wkoll rikonoxxuti bħala kollateral eliġibbli. Għall-fini
     ta’ l-ikkalkular ta’ l-aġġustamenti għall-volatilità fejn dawn l-istrumenti finanzjarji jew
     prodotti primarji jkunu mogħtija b’self, mibjugħa jew ipprovduti, jew meħuda b’self, mixtrija
     jew riċevuti bħala kollateral jew b'xi mod ieħor taħt din it-tranżazzjoni, dawn l-istrumenti u
     prodotti primarji għandhom jiġu trattati bl-istess mod bħal ishma rreġistrati fuq borża
     rikonoxxuta li ma jkunux fuq l-indiċi prinċipali.

     9. Għall-fini tal-paragrafu 5, fir-rigward tar-rikonoxximent tal-master netting agreements li
     jkopru t-tranżazzjonijiet ta’ xiri lura u/jew għoti jew teħid b’self ta’ titoli jew prodotti primarji
     u/jew tranżazzjonijiet oħra dovuti għas-suq tal-kapital, l-ikkalkular fuq bażi netta ta’
     pożizzjonijiet fir-reġistru tan-negozju u barra milr-reġistru tan-negozju jkunu rikonoxxuti biss
     meta t-tranżazzjonijiet netti jissodisfaw il-kundizzjonijiet li ġejjin:

              (a)   it-tranżazzjonijiet kollha jkunu vvalutati kuljum bil-prezzijiet tas-suq;

              (b)   kull unità mogħtija b’self, mibjugħa jew ipprovduta, jew meħuda b’self,
                    mixtrija jew riċevuta bħala parti minn dawn it-tranżazzjonijiet tista’ tkun
                    rikonoxxuta bħala garanzija finanzjarja eliġibbli taħt it-Titolu V, Kapitolu 2,
                    Sezzjoni 3, Sub-sezzjoni 3 tad-Direttiva [2000/12/KE] mingħajr l-applikazzjoni
                    tal-paragrafu 8 ta’ dan l-Anness.

     10. Fejn derivattiva tal-kreditu inkluża fir-reġistru tan-negozju tifforma parti minn kopertura
     (hedge) interna u l-protezzjoni tal-kreditu tkun rikonoxxuta taħt id-Direttiva [2000/12/KE],
     għandu jitqies li ma jirriżultax riskju għall-kontroparti mill-pożizzjoni fid-derivattiva tal-
     kreditu.

     11. L-obbligu tal-kapital għandu jkun ta’ 8% ta’ l-ammont totali ta’ riskju b'piż differenzjat
     skond il-grad tar-riskju.

MT                                                    74                                                      MT
 ---pagebreak---                                                                        93/6/KEE
     Twassil b'xejn

                                                                      98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness
                                                                    .2(b)
     3.1. Istituzzjoni għandha tkun meħtieġa żżomm kapital kontra r-riskju tal-kontroparti jekk:

     (i)      tkun ħallset għal sigurtajiet jew prodotti primarji qabel ma rċevithom jew tkun
              ikkunsinnat sigurtajiet jew prodotti primarji qabel tkun irċeviet il-ħlas tagħhom;

              u

     (ii)     (ii) fil-każ ta' transazzjonijiet minn fruntiera għall-oħra, ikun għadda jum jew iżjed
              minn meta jkun sar dak il-ħlas jew twassil.

     3.2. Il-ħtieġa tal-kapital għandha tkun 8 % tal-valur tas-sigurtajiet jew prodotti primarji jew
     flus dovuti lill-istituzzjoni mmoltiplikata bil-piż tar-riskju li japplika għall-kontroparti
     relevanti.

                                                                      98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness
                                                                    .2(c)
     Ftehim ta' xiri lura u xiri lura bil-kontra, self u self ta' sigurtajiet jew prodotti primarji

     4.1. Fil-każ ta' ftehim ta' xiri lura u self ta' sigurtajiet jew prodotti primarji ibbażati fuq is-
     sigurtajiet jew il-prodotti primarji inklużi fil-kotba tan-negozju l-istituzzjoni għandha taħdem
     id-differenza bejn il-prezz tas-suq tas-sigurtajiet jew prodotti primarji u l-ammont missellef
     mill-istituzzjoni jew il-prezz tas-suq tal-garanzija, fejn dik id-differenza hija pożittiva. Fil-każ
     ta' ftehim ta' xiri lura bil-kontra u self ta'sigurtajiet jew prodotti primarji, l-istituzzjoni
     għandha taħdem id-differenza bejn l-ammont li l-istituzzjoni tkun selfet jew il-prezz tas-suq
     tal-garanzija u l-prezz tas-suq tas-sigurtajiet jew il-prodotti primarji li tkun rċeviet, fejn dik id-
     differenza hija pożittiva'.

                                                                       93/6/KEE
     L-awtoritajiet kompetenti għandhom jieħdu miżuri biex jassiguraw li l-kollateral b'eċċess
     mogħti jkun aċċettabli.

     Minbarra dan, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu lill-istituzzjonijiet li ma jinkludux
     l-ammont ta' eċċess ta' kollateral fil-kalkolazzjoni deskritta fl-ewwel żewġ sentenzi ta' dan il-
     paragrafu jekk l-ammont ta' eċċess ta' kollateral ikun iggarantit b'tali mod li dak li jagħmel it-
     trasferiment ikun dejjem assigurat li l-eċċess tal-kollateral jingħata lura fil-każ ta' nuqqasijiet
     tal-kontro-parti tiegħu.

     L-imgħax akkumulat għandu jkun inkluż fil-ikkalkolar tal-valur tas-suq ta' l-ammonti mislufa
     jew midjuna u kollateral.

MT                                                    75                                                      MT
 ---pagebreak---      4.2. Il-ħtieġa tal-kapital għandha tkun ta' 8 % tal-figura prodotta bi qbil mal-paragrafu 4.1,
     immultiplikata bil-piż ta' riskju applikabbli għall-kontro-parti relevanti.

     Strumenti derivattivi OTC

                                                                     98/33/KE Art. 3.2
     5. Biex tkun ikkalkulata l-ħtieġa kapitali fuq l-istrumenti OTC derivati, istituzzjonijiet
     għandhom japplikaw l-Artikolu II tad-Direttiva 89/647/KEE. L-għoti ta' piżijiet tar-riskju li
     għandhom ikunu applikati lill-kontroparti rilevanti għandu jkun determinat skond l-Artikolu
     2(9) ta' din id-Direttiva.

     Sal-31 ta' Diċembru 2006, l-awtoritajiet kompetenti ta' l-Istati Membri jistgħu jeżentaw mill-
     applikazzjoni tal-metodi msemmija fl-Anness II OTC kuntratti kklerjati minn clearing house
     fejn din taġixxi bħala l-kontroparti legali u l-parteċcipanti kollha jikkolateralizzaw bis-sħiħ
     fuq bażi ta' kuljum l-iskopertura li jippreżentaw lill-clearing house, u għalhekk jipprovdu
     protezzjoni li tkopri kemm l-iskopertura kurrenti u l-iskopertura potenzjali fil-ġejjieni. L-
     awtoritajiet kompetenti għandhom ikunu sodisfatti li l-kollaterali dikjarata tagħti l-istess livell
     ta' protezzjoni bħala kollaterali li tikkonforma ma' l-Artikolu 6(1)(a)(7) tad-Direttiva
     89/647/KEE u li r-riskju ta' tkabbir ta' l-skoperturi tal-clearing house il fuq mill-valur tas-suq
     tal-kollaterali dikjarati hija eliminata. L-Istati Membri għandhom jgħarrfu lill-Kummisjoni bl-
     użu li jagħmlu ta' din l-għażla.

                                                                     93/6/KEE

     OĦRAJN

     6. Il-ħtiġijiet tal-kapital tad-Direttiva 89/647/KEE għandhom ikunu applikabbli għal dawk ir-
     riskji fil-għamla ta' miżati, senserija, imgħax, dividends u marġini f'futuri innegozjati fil-
     kambju jew f'kuntratti ta' għażliet li la huma koperti f'dan l-Anness jew fl-Anness I u l-anqas
     imnaqqsa mill-fondi tagħhom permezz tal-paragrafu 2(d) ta' l-Anness V u li huma direttament
     relatati għal unitajiet inklużi fit-«trading book».

     Il-piżijiet ta' riskji li għandhom ikunu applikati lejn il-kontro-partijiet relevanti għandhom
     ikunu ddeterminati bi qbil ma' l-Artikolu 2(9) ta' din id-Direttiva.

MT                                                   76                                                    MT
 ---pagebreak---                                                                     93/6/KEE (adattat)
                                               ANNESS III

        ⌦ L-IKKALKULAR TA’ L-OBBLIGI TA’ KAPITAL GĦAR- ⌫ RISKJU TAL-
                            KAMBJU TAL-VALUTI

                                                                    98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness
                                                                  .3(a) (adattat)
     1. Jekk it-total tal-pożizzjoni netta globali ta’ valuti barranin ta' istituzzjoni u l-pożizzjoni
     netta tagħha fid-deheb, maħdum skond il-proċedura stabbilita hawn taħt ⌦ fil-paragrafu
     2 ⌫ , jaqbeż it-2 % tal-fondi proprji kollha tagħha, hija għandha timmultiplika s-somma tal-
     pożizzjoni netta tagħha fil-valuti barranin u l-pożizzjoni netta tagħha fid-deheb bi 8 % sabiex
     tikkalkula l-obbligu tal-fondi proprji kontra r-riskju tal-kambju.

     Sal-31 ta' Diċembru 2004, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jħallu lill-istituzzjonijiet jaħdmu l-
     ħtieġa tal-fondi proprji tagħhom billi jimmoltiplikaw bi 8 % l-ammont li bih is-somma tal-
     pożizzjoni netta totali tal-kambju w il-pożizzjoni netta fid-deheb taqbeż it-2 % tal-fondi
     proprji kollha.

                                                                    93/6/KEE (adattat)
     2. Għandu jintuża kalkolu f’żewġ stadji ⌦ għall-obbligi tal-kapital għar-riskju tal-kambju
     tal-valuti barranin ⌫.

                                                                    98/31/KE Art. 1.7 u Anness
                                                                  .3(b) (adattat)
     32.1. L-ewwelnett, l-istituzzjoni għandha tikkalkula l-pożizzjoni miftuħa netta f'kull valuta
     (inkluża l-valuta li tirraporta biha) u fid-deheb.

     Din il-pożizzjoni ⌦miftuħa ⌫ netta għandha tikkonsisti fis-somma ta' l-elementi li ġejjin
     (pożittivi jew negattivi):

              -(a) il-pożizzjoni netta kurrenti (spot position) (jiġifieri l-assi kollha bl-obbligi
                   mnaqqsa, inkluż l-imgħax akkumulat, fil-valuta kkonċernata jew, għad-deheb,
                   il-pożizzjoni netta kurrenti fid-deheb),

              -(b) il-forward position netta (jiġifieri l-ammonti kollha li għandhom jidħlu, bl-
                   ammonti kollha li għandhom jitħallsu mnaqqsa minnhom, fi tranżazzjonijiet ta'
                   skambju bil-quddiem u deheb, inklużi l-futures fil-valuti u fid-deheb u l-kapital
                   użat fi swaps tal-valuti li mhumiex inklużi fil-pożizzjoni kurrenti),

              -(c) garanziji li ma jistgħux jitħassru (u strumenti simili) li żgur jintalbu lura u li
                   x'aktarx ma jkunux jistgħu jinġabru,

              -(d) dħul/spejjeż netti futuri li għadhom m'akkumulawx iżda li diġà huma koperti
                   kompletament (fid-diskrezzjoni ta' l-istituzzjoni li tkun qed tirraporta u bil-
                   kunsens minn qabel ta' l-awtoritajiet kompetenti, id-dħul/spejjeż netti futuri li

MT                                                  77                                                    MT
 ---pagebreak---                     għadhom ma ddaħħlux fil-kotba iżda li huma diġà koperti kompletament bi
                    tranżazzjonijiet bil-quddiem tal-valuti barranin jistgħu jiddaħħlu hawn). Din id-
                    diskrezzjoni trid tkun imħaddma fuq bażi konsistenti,

             -(e) l-ekwivalenti nett delta (jew ibbażat fuq il-koeffiċjent delta) tal-ktieb kollu ta' l-
                  opzjonijiet tal-valuti barranin u tad-deheb,

             -(f)   il-prezz tas-suq ta' opzjonijiet oħra (jiġifieri li mhumiex f’valuti barranin jew
                    fid-deheb),.

             - kKull pożizzjoni li l-istituzzjoni tkun ħadet apposta sabiex tagħmel tajjeb għall-
             effett negattiv tar-rata tal-kambju fuq il-proporzjon tal-kapital (capital ratio) tagħha
             tista' titħalla barra mill-kalkolu tal-pożizzjonijiet netti miftuħa fil-valuti. Dawn il-
             pożizzjonijiet għandhom ikunu ta' natura strutturali jew li ma jiġux innegozjati u t-
             tħollija barra tagħhom, u kull tibdil fit-termini ta' l-esklużjoni tagħhom, ikunu
             jeħtieġu l-kunsens ta' l-awtoritajiet kompetenti. L-istess trattament bla ħsara għall-
             istess kundizzjonijiet ta' hawn fuq jista' jingħata lill-pożizzjonijiet li jkollha l-
             istituzzjoni li jikkonċernaw elementi li diġà ġew imnaqqsa mill-kalkolu tal-fondi
             proprji.

                                                                    ġdid
             Għall-fini tal-kalkolu li ssir referenza għalih fl-ewwel subparagrafu, fir-rigward tas-
             CIUs, il-pożizzjonijiet attwali fil-valuti barranin tas-CIU għandha titqies. L-
             istituzzjonijiet jistgħu jiddependu fuq rappurtar minn terzi tal-pożizzjonijiet fil-valuti
             barranin fis-CIU, fejn il-korrettezza ta' dan ir-rapport tkun assigurata biżżejjed. Jekk
             istituzzjoni ma tkunx taf x'pożizzjonijiet f’valuta barranija jkollha s-CIU, għandu
             jkun preżunt li s-CIU jkollu investiment f'valuta barranija sal-limitu massimu
             permess taħt il-mandat tagħha u l-istituzzjonijiet għandhom, għal pożizzjonijiet tar-
             reġistru tan-negozju, jqisu l-iskopertura indiretta massima li jistgħu jiksbu billi jieħdu
             pożizzjonijiet ta' ingranagg finanzjarju permezz tas-CIU meta jkunu qed jikkalkulaw
             l-obbligu tagħhom tal-kapital għal riskju ta’ valuti barranin. Dan għandu jsir billi tiġi
             miżjuda proporzjonalment il-pożizzjoni fis-CIU sa l-iskopertura massima għall-
             unitajiet ta’ investiment sottostanti li tirriżulta mill-mandat ta’ l-investiment. Il-
             pożizzjoni preżunta tas-CIU fil-valuti barranin għandha tkun trattata bħala valuta
             separata skond it-trattament ta’ l-investimenti fid-deheb, suġġett għall-
             modifikazzjoni li, jekk tkun disponibbli d-direzzjoni ta' l-investiment tas-CIU, il-long
             position totali tista' tiġi miżjuda mal-long position miftuħa totali fil-valuta barranija u
             x-short position totali tista' tiġi miżjuda max-short position miftuħa totali fil-valuta
             barranija. Ma jkun permess l-ebda kkalkular fuq bażi netta ta’ dawn il-pożizzjonijiet
             qabel isir dan il-kalkolu.

                                                                    98/31/KE Art. 1.7 u Anness
                                                                  .3(b)
     3.2 L-awtoritajiet kompetenti għandu jkollhom id-diskrezzjoni li jippermettu lill-
     istituzzjonijiet li jużaw il-valur nett preżenti meta jikkalkulaw il-pożizzjoni netta miftuħa
     f'kull valuta u fid-deheb.

MT                                                  78                                                     MT
 ---pagebreak---                                                                      93/6/KEE
                                                                      1 98/31/KE Art. 1.7 u Anness
                                                                   .3(c)
         1 42.2. It-tieninett, long positions u short positions netti f'kull valuta minbarra l-valuta li
     jirrapurtaw biha u l-long position jew short position netta fid-deheb għandhom jinqalbu bir-
     rati kurrenti għall-valuta li jirrapurtaw biha.  Imbagħad huma għandhom jingħaddu
     separatament sabiex jiffurmaw it-total tax-short positions netti u t-total tal-long positions netti
     rispettivament. L-ogħla minn dawn iż-żewġ totali għandha tkun il-pożizzjoni netta ġenerali
     tal-valuta barranija ta' l-istituzzjoni.

                                                                      93/6/KEE (adapted)
     53. Independentement ⌦ B’deroga ⌫ mill-paragrafi 1 sa 4 ⌦ u 2 ⌫ u sakemm isseħħ
     aktar koordinazzjoni, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippreskrivu jew jippermettu lill-
     istituzzjonijiet li jużaw proċeduri alternattivi ⌦ il-proċeduri li ġejjin ⌫ għall-fini ta' dan l-
     Anness.

                                                                     93/6/KEE (adattat)
     63.1. L-ewwelnett, lL-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu lill-istituzzjonijiet li jġorru
     obbligi ta' kapital aktar baxxi għal pożizzjonijiet f'valuti korrelati mill-qrib minbarra dawk li
     jirriżultaw mill-applikazzjoni tal-paragrafi 1 sa 4 ⌦ u 2 ⌫. L-awtoritajiet kompetenti jistgħu
     jqisu li żewġ valuti jkunu kkorrelati mill-qrib biss jekk il-possibbiltà ta' telf - ikkalkulata fuq
     il-bażi tad-data tar-rata tal-kambju ta' kull jum għat-tliet jew ħames snin preċedenti – fuq
     pożizzjonijiet ugwali u opposti f'dawk il-valuti matul l-10 ġranet ta' xogħol ta’ wara, li tkun ta'
     4 % jew anqas tal-valur tal-pożizzjoni mqabbla f'dak il-każ (ivvalutata f'termini tal-valuta li
     jirrapurtaw biha) ikollha probabbilità ta' mill-anqas 99 %, f’każ ta’ perjodu ta’ osservazzjoni
     ta’ tliet snin, jew ta’ 95 %, f’każ ta’ perjodu ta' osservazzjoni ta' ħames snin. L-obbligu ta’
     fondi proprji għal pożizzjoni bilanċjata f'żewġ valuti kkorrelati mill-qrib għandu jkun 4 %
     immultiplikati bil-valur tal-pożizzjoni bbilanċjata. L-obbligu tal-kapital fuq pożizzjonijiet
     mhux bilanċjati f'valuti kkorrelati mill-qrib, u l-pożizzjonijiet kollha fil-valuti l-oħra, għandu
     jkun 8 %, immultiplikati bis-somma l-aktar għolja tax-short positions netti jew il-long
     positions netti f’dawk il-valuti wara t-tneħħija tal-pożizzjonijiet ibbilanċjati f’valuti kkorrelati
     mill-qrib.

                                                                     98/31/KE Art. 1.7 u Anness
                                                                   .3(d) (adattat)
     7. 7. It-tieni nett, sal-31 ta' Diċembru 2004, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu lill-
     istituzzjonijiet li japplikaw metodi alternattivi għal dawk illi l-punti prinċipali tagħhom ġew
     mogħtija fil-paragrafi 1 sa 6 għall-fini ta' dan l-Anness. Il-ħtieġa kapitali prodotta b'dan il-
     metodu trid tkun biżżejjed biex taqbeż it-2 % tal-pożizzjoni netta miftuħa kif imkejla fil-
     paragrafu 4 u, fuq il-bażi ta' analiżi taċ-ċaqlieq fir-rata tal-kambju matul il-perjodi kollha li
     jduru ta' 10-ijiem tax-xogħol fit-tlett snin ta' qabel, biex jinqabeż it-telf mistenni fid-99 % jew
     iżjed tad-drabi.

     Il-metodu alternattiv deskritt fl-ewwel subparagrafu jista' jintuża biss bil-kundizzjonijiet li
     ġejjin:

MT                                                   79                                                     MT
 ---pagebreak---      (i)      il-formula tal-kalkolu u l-koeffiċjenti tal-korrelazzjoni jiġu ffissati mill-awtoritajiet
              kompetenti, ibbażati fuq l-analiżi tagħhom taċ-ċaqlieq fir-rata tal-kambju;

     (ii)     l-awtoritajiet kompetenti jirrevedu l-koeffiċjenti tal-korrelazzjoni fuq bażi regolari
              fid-dawl ta' l-iżviluppi fis-swieq tal-kambju.

                                                                      93/6/KEE (adattat)
     83.2. It-tielet nett, lL-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu lill-istituzzjonijiet li jwarrbu
     l-pożizzjonijiet tagħhom f'xi valuta li hija suġġetta għal ftehim bejn il-gvernijiet li jkun jorbot
     legalment u li jkun jillimita l-varjazzjoni ta’ din il-valuta fir-rigward ta’ valuti oħra koperti bl-
     istess ftehim minn dak il-metodu, minn fost dawk imsemmija fil-paragrafi 1 sa 7 ⌦, 2 u
     3.1 ⌫, li huma jkunu japplikaw. L-istituzzjonijiet għandhom jikkalkulaw il-pożizzjonijiet
     bilanċjati tagħhom f'dawk il-valuti u jagħmluhom suġġetti għal obbligu tal-kapital li ma jkunx
     anqas minn nofs il-varjazzjoni massima permissibbli kif stabbilita bil-ftehim ikkonċernat bejn
     il-gvernijiet fir-rigward tal-valuti kkonċernati. Pożizzjonijiet mhux bilanċjati f'dawk il-valuti
     għandhom ikunu trattati bl-istess metodu bħal valuti oħra.

     Independentement ⌦ B’deroga ⌫ mill-ewwel ⌦ sub- ⌫paragrafu, l-awtoritajiet
     kompetenti jistgħu jippermettu li l-obbligu tal-kapital fuq il-pożizzjonijiet bilanċjati fil-valuti
     ta' l-Istati Membri li jkunu qed jipparteċipaw fit-tieni stadju ta' l-unjoni monetarja Ewropea
     jkun ta’ 1.6 %, immultiplikati bil-valur ta' dawk il-pożizzjonijiet bilanċjati.

                                                                      93/6/KEE (adattat)
     9. L-awtoritajiet kompetenti għandhom jinnotifikaw lill-Kunsill u lill-Kummissjoni bil-
     metodi, jekk ikun hemm, li huma jippreskrivu jew jippermettu fir-rigward tal-paragrafi 6 sa 8.

     10. Il-Kummissjoni għandha tagħmel rapport lill-Kunsill dwar il-metodi li hemm referenza
     għalihom fil-paragrafu 9 u, fejn meħtieġ, billi jkunu meqjusa l-iżviluppi internazjonali,
     għandha tipproponi trattament aktar armonizzat tar-riskju ta' kambju tal-valuti.

                                                                      93/6/KEE
     114. Il-pożizzjonijiet netti f'valuti komposti jistgħu jkunu maqsuma fil-valuti komponenti
     skond il-kwoti eżistenti.

MT                                                    80                                                     MT
 ---pagebreak---                                                                        98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness .5
                                                                     (adattat)
                                          ANNESS VIII ⌦ IV ⌫

            ⌦ L-IKKALKULAR TA’ L-OBBLIGI TA’ KAPITAL GĦAR-⌫ RISKJI LI
                      JIKKONĊERNAW IL-PRODOTTI PRIMARJI

                                                                       98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
     1. Kull pożizzjoni fil-prodotti primarji jew fid-derivattivi tal-prodotti primarji għandha tkun
     espressa f'termini ta' l-unità standard tal-kejl. Il-prezz kurrenti ta' kull prodott għandu jkun
     espress fil-valuta li l-istituzzjoni tirrapporta biha.

                                                                       98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
                                                                     (adattat)
     2. Il-pożizzjonijiet fid-deheb jew derivattivi tad-deheb għandhom ikunu kkunsidrati suġġetti
     għar-riskju tal-kambju tal-valuti u trattati skond l-Anness III jew l-Anness VIII, kif xieraq,
     għall-fini tal-kalkolu tar-riskju tas-suq.

     3. Għall-fini ta' dan l-Anness, il-pożizzjonijiet li huma purament għall-iffinanzjar ta' l-istokk
     jistgħu jiġu esklużi mill-kalkolu tar-riskju tal-prodotti primarji biss.

     4. Ir-riskji tar-rata ta' l-imgħax u tal-kambju tal-valuti li mhumiex koperti mid-
     dispożizzjonijiet l-oħra ta' dan l-Anness għandhom jiġu inklużi fil-kalkolu tar-riskju ġenerali
     għall-istrumenti nnegozjati tad-dejn u fil-kalkolu tar-riskju tal-kambju tal-valuti.

     5. Meta x-short position tkun tiskadi qabel il-long position, l-istituzzjonijiet għandhom
     jgħassu wkoll kontra r-riskju tan-nuqqas ta' likwidità li jista' jkun jeżisti f'xi swieq.

     6. Għall-fini tal-paragrafu 19, id-differenza bejn il-long positions (short positions) ta' l-
     istituzzjoni u x-short position (long position) fl-istess prodott u prodotti primarji nnegozjati
     bil-quddiem, opzjonijiet u warrants li jkunu identiċi għandha tkun il-pożizzjoni netta tagħha
     f'kull prodott.

     L-awtoritajiet kompetenti għandhom jippermettu li pożizzjonijiet fl-istrumenti tad-derivattivi
     jiġu trattati, kif stabbilit fil-paragrafi 8, 9 u 10, bħala pożizzjonijiet fil-prodott li jkunu bbażati
     fuqu.

                                                                       98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
     7. L-aworitajiet kompetenti jistgħu jqisu l-pożizzjonijiet li ġejjin bħala pożizzjonijiet fl-istess
     prodott:

     -(a)     pożizzjonijiet f'subkategoriji differenti ta' prodotti primarji f'każijiet fejn is-
              subkategoriji jistgħu jinqatgħu kontra xulxin,

              u

MT                                                     81                                                      MT
 ---pagebreak---      -(b)     pożizzjonijiet fi prodotti primarji simili jekk huma sostituti viċini u jekk tista’ tiġi
              stabbilita b’mod ċar korrelazzjoni minima ta' 0,9 0.9 bejn iċ-ċaqliq fil-prezzijiet
              tagħhom fuq perjodu minimu ta' sena.

                                                                       98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5

     STRUMENTI PARTIKOLARI

                                                                       98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
                                                                     (adattat)
     8. Il-futures tal-prodotti primarji u r-rabtiet bil-quddiem (forward commitments) biex jinxtraw
     u jinbiegħu prodotti primarji individwali għandhom jiddaħħlu fis-sistema tal-kejl bħala
     ammonti virtwali fit-termini ta’ l-unità standard tal-kejl u jingħataw maturità b'referenza
     għad-data ta' meta jiskadu.

     L-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu li l-obbligu tal-kapital għal future innegozjata
     fil-borża tkun daqs il-marġini mitlub mill-borża jekk ikunu sodisfatti għal kollox li din
     tipprovdi l-kejl preċiż tar-riskju assoċjat mal-future u li huwa mill-inqas daqs l-obbligu tal-
     kapital għal future li jirriżulta mill-kalkolu li jsir bl-użu tal-metodu stabbilit fil-bqija ta' dan l-
     Anness jew bl-applikazzjoni tal-metodu tal-mudelli interni deskritt fl-Anness VIII.

     Sal-31 ta' Diċembru 2006 lL-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu wkoll illi l-obbligu
     tal-kapital għal kuntratt ta' derivattivi OTC tat-tip li ssir referenza għalih f'dan il-paragrafu li
     jgħaddi minn clearing house rikonoxxuta minnhom, tkun daqs il-marġini meħtieġ mill-
     clearing house jekk ikunu sodisfatti għal kollox li dan jipprovdi kalkolu preċiż tar-riskju
     assoċjat mal-kuntratt tad-derivattivi u li huwa mill-inqas daqs l-obbligu tal-kapital għal dan il-
     kuntratt li joħroġ minn kalkolu li jsir bl-użu tal-metodu stabbilit fil-bqija ta' dan l-Anness jew
     mill-applikazzjoni tal-metodu tal-mudelli interni deskritt fl-Anness VIII.

                                                                       98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
                                                                     (adattat)
     9. l-iswaps tal-prodotti primarji fejn naħa waħda tat-tranżazzjoni tkun prezz fiss u l-oħra tkun
     il-prezz kurrenti tas-suq għandhom jiġu inkorporati fil-metodu ta' l-iskeda tal-maturità ⌦ kif
     stabbilit fil-paragrafi 13 sa 18 ⌫ bħala serje ta' pożizzjonijiet daqs l-ammont virtwali tal-
     kuntratt, b'pożizzjoni waħda tikkorrispondi ma' kull wieħed mill-pagamenti fuq l-iswap u
     mdaħħla fl-iskeda tal-maturità ppreżentata fit-f’Tabella li tidher fil-paragrafu 13 ⌦ 1 ⌫. Il-
     pożizzjonijiet ikunu long positions jekk l-istituzzjoni tkun qed tħallas prezz fiss u tirċievi
     prezz li jvarja u short positions jekk l-istituzzjoni tkun qed tirċievi prezz fiss u tħallas prezz li
     jvarja.

     Swaps ta' prodotti primarji fejn iż-żewġ naħat tat-tranżazzjoni jkunu fi prodotti primarji
     differenti għandhom jiġu rrapurtati fil-parti relevanti ta' l-iskeda fil-metodu ta' l-iskeda tal-
     maturità.

MT                                                     82                                                      MT
 ---pagebreak---                                                                       98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
                                                                    (adattat)
     10. L-opzjonijiet fuq prodotti primarji jew derivattivi tal-prodotti primarji għandhom jiġu
     ttrattati bħallikieku kienu pożizzjonijiet ta' valur daqs l-ammont tas-sottostanti li għalih
     tirreferi l-opzjoni, multiplikat bid-delta tiegħu għall-fini ta' dan l-Anness. Dawn il-
     pożizzjonijiet ta' l-aħħar jistgħu jiġu kkalkulati b’mod nett kontra kull pożizzjoni li jistgħu
     jinqatgħu kontriha fil-prodott primarju jew derivattiv identiku li tkun ibbażata fuqhom l-
     opzjoni. Il-koeffiċjent delta użat għandu jkun dak tal-borża kkonċernata, dak ikkalkulat mill-
     awtoritajiet kompetenti jew, fejn l-ebda waħhda minn dawn ma tkun disponibbli jew għall-
     opzjonijiet OTC, dak ikkalkulat mill-istituzzjoni nnifisha, sakemm l-awtoritjiet kompetenti
     jkunu sodisfatti li l-mudell użat mill-istituzzjoni jkun raġonevoli.

     Iżda l-awtoritajiet kompetenti jistgħu wkoll jippreskrivu li l-istituzzjonijiet jaħdmu l-
     koeffiċjenti delta tagħhom bl-użu ta' metodoloġija speċifikata mill-awtoritajiet kompetenti.

     L-awtoritajiet kompetenti għandhom jistipulaw ⌦ Għandu jkun hemm ⌫ protezzjoni kontra
     r-riskji l-oħra, minbarra r-riskju delta, assoċjati ma' l-opzjonijiet tal-prodotti primarji.

     L-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu li l-obbligi tal-kapital għal opzjoni miktuba fuq
     prodott primarju nnegozjat fil-borża tkun daqs il-marġini mitlub mill-borża jekk ikunu
     sodisfatti għal kollox li dan jipprovdi l-kejl preċiż tar-riskju assoċjat ma' l-opzjoni u li jkun
     mill-inqas daqs l-obbligu tal-kapital għall-opzjoni li toħroġ mill-kalkolu li jsir bl-użu tal-
     metodu ppreżentat fil-bqija ta' dan l-Anness jew bl-applikazzjoni tal-metodu tal-mudelli
     interni deskritt fl-Anness VIII.

     Sal-31 ta' Diċembru 2006 lL-awtoritajiet kompetenti jistgħu wkoll jippermettu li l-obbligu tal-
     kapital għal opzjoni ta' prodott OTC li tgħaddi minn clearing house li tkun rikonoxxuta
     minnhom tkun daqs il-marġini mitlub mill-clearing house jekk ikunu kompletament sodisfatti
     li dan jipprovdi l-kejl preċiż tar-riskju assoċjat ma' l-opzjoni u li jkun mill-inqas daqs l-
     obbligu tal-kapital għall-opzjoni OTC li joħroġ minn kalkolu li jsir bl-użu tal-metodu
     ppreżentat fil-bqija ta' dan l-Anness jew bl-applikazzjoni tal-metodu tal-mudelli interni
     deskritt fl-Anness VIII.

     Minbarra hekk jistgħu jippermettu illi l-obbligu għal opzjoni mixtrija fuq prodott primarju
     nnegozjat fil-borża jew OTC jkun l-istess bħal dak għall-prodott li fuqu tkun ibbażata, bla
     ħsara għall-kundizzjoni li l-obbligu li jirriżulta ma jaqbiżx il-valur tas-suq ta' l-opzjoni. L-
     obbligu għal opzjoni OTC miktuba għandu jkun iffissat skond il-prodott primarju li fuqu tkun
     ibbażata.

                                                                      98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
                                                                    (adattat)
     11. Il-warrants li jirrigwardaw il-prodotti primarji għandhom jiġu ttrattati bl-istess mod bħall-
     opzjonijiet tal-prodotti primarji taħt il- ⌦ li ssir referenza għalihom fil- ⌫ paragrafu 10.

                                                                      98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
     12. Min jittrasferixxi l-prodotti primarji jew id-drittijiet garantiti li jirrigwardaw it-titolu għal
     prodotti primarji fi ftehim ta' xiri lura u min isellef il-prodotti primarji fi ftehim ta' self ta'

MT                                                    83                                                     MT
 ---pagebreak---      prodotti primarji għandu jinkludi dawn il-prodotti primarji fil-kalkolu ta’ l-obbligu tal-kapital
     tiegħu taħt dan l-Anness.

                                                                        98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
                                                                      (adattat)
     (a) Metodu ta' l-iskeda tal-maturità

     13. L-istituzzjoni għandha tuża skeda separata tal-maturità skond it-tTabella 1 li ġejja għal
     kull prodott primarju. Il-pożizzjonijiet kollha f'dak il-prodott u l-pożizzjonijiet kollha li
     jitqiesu bħala pożizzjonijiet fl-istess prodott skond il-paragrafu 7 għandhom jiġu assenjati
     għall-perjodi ta' maturità xierqa. L-istokk materjali għandu jitqiegħed fl-ewwel perjodu ta'
     maturità.

     ⌦Tabella 1 ⌫

                                Faxxa ta' maturità         Spread rate

                                        (1)                    (f' %)

                                                                (2)

                                0 ≤ xahar                                 1.50

                                > 1 ≤ 3 xhur                              1.50

                                > 3 ≤ 6 xhur                              1.50

                                > 6 ≤ 12-il xahar                         1.50

                                > 1 ≤ sentejn                             1.50

                                > 2 ≤ 3 snin                              1.50

                                > 3 snin                                  1.50

     14. L-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu pożizzjonijiet li huma, jew jitqiesu skond il-
     paragrafu 7 bħala li huma, pożizzjonijiet fl-istess prodott primarju li għandhom jinqatgħu
     kontra xulxin u jiġu assenjati għall-perjodi xierqa tal-maturità fuq bażi netta għal ⌦ dawn li
     ġejjin ⌫:

     -(a)    pożizzjonijiet f'kuntratti li jimmaturaw fl-istess data;

     u

     - (b)    pożizzjonijiet f'kuntratti li jimmaturaw fi żmien għaxart ijiem minn xulxin jekk il-
              kuntratti jkunu nnegozjati fi swieq li għandhom dati ta' kunsinna li jagħlqu kuljum.

                                                                        98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
     15. L-istituzzjoni għandha mbagħad taħdem is-somma tal-long positions u x-short positions
     f'kull perjodu ta' maturità. L-ammont ta’ l-ewwel (it-tieni) valur li huwa bbilanċjat bit-tieni (l-

MT                                                   84                                                    MT
 ---pagebreak---      ewwel) valur f’faxxa partikolari ta’ maturità għandhom ikunu l-pożizzjoni bilanċjata f'dik il-
     faxxa, mentri l-long position jew short position li tibqa’ tkun il-pożizzjoni mhux bilanċjata
     għall-istess faxxa.

     16. Dik il-parti tal-long position (short position) mhux ibbilanċjata għall-perjodu ta' l-
     iskadenza mogħti li tiġi bilanċjata max-short position (long position) mhux bilanċjata għal
     perjodu itwal ta' skadenza għandha tkun il-pożizzjoni bilanċjata bejn iż-żewġ perjodi ta'
     skadenza. Dik il-parti tax-short position mhux bilanċjata jew short position mhux bilanċjata li
     ma tistax tiġi bbilanċjata b'dan il-mod għandha tkun il-pożizzjoni mhux ibbilanċjata.

     17. L-obbligu tal-kapital ta' l-istituzzjoni għal kull prodott primarju għandu jinħadem fuq il-
     bażi ta' l-iskeda rilevanti tal-maturità bħala t-total ta' dawn li ġejjin:

     (ia)     it-total tal-long positions u x-short positions ibbilanċjati, mmultiplikat bl-ispread
              rate relevanti kif indikat fit-tieni kolonna ta' l-iskeda li tidher fil-paragrafu 13 għal
              kull faxxa ta' maturità u bil-prezz kurrenti tal-prodott primarju;

     (iib)    il-pożizzjoni bbilanċjata bejn żewġ faxex ta' maturità għal kull faxxa ta' maturità li
              fiha pożizzjoni mhix bilanċjata tiġi trasferita 'l quddiem, immultiplikata b'0,6 % (il-
              carry rate) u bil-prezz kurrenti tal-prodott primarju;

     (iiic)   il-pożizzjonijiet mhux bilanċjati li jibqa', immultiplikati bil-15 % (il-koeffiċjent
              dirett) u bil-prezz kurrenti tal-prodott primarju.

     18. L-obbligu kollu tal-kapital ta' l-istituzzjoni għar-riskju tal-prodotti primarji għandu
     jinħadem bħala t-total ta’ l-obbligi kapitali maħduma għal kull prodott skond il-paragrafu 17.

     (b) Metodu simplifikat

     19. L-obbligu tal-kapital ta' l-istituzzjoni għal kull prodott primarju għandu jinħadem bħala t-
     total ta':

     (ia)     15 % tal-pożizzjoni netta, long jew short, immultiplikata bil-prezz kurrenti tal-
              prodott;

     (iib)    3 % tal-pożizzjoni grossa, long u short, immultiplikata bil-prezz kurrenti tal-prodott.

     20. L-obbligu kollu tal-kapital ta' l-istituzzjoni għar-riskju tal-prodotti primarji għandu jiġi
     kkalkulat bħala t-total ta’ l-obbligi kapitali kkalkulati għal kull prodott skond il-paragrafu 19.

                                                                    93/6/KEE Art 11a (adattat)
     ⌦(c) Metodu estiż ibbażat fuq faxex ta' maturità ⌫

     Sal-31 ta' Diċembru 2006, l-Istati Membri ⌦ L-awtoritajiet kompetenti ⌫ jistgħu
     jawtoriżżaw lill-istituzzjonijiet tagħhom jużaw ir-rati minimi spread, carry, u outright
     imniżżla fit-tabella li ġejja minflok dawk indikati fil-paragrafi 13, 14, 17 u 18 ta' l-Anness VII
     sakemm l-istituzzjonijiet, fl-opinjoni ta' l-awtoritajiet kompetenti tagħhom:

              (a)   jagħmlu negozju sinifikanti ta' prodotti primarji,

              (b)   għandhom portfoljo ta' prodotti primarji diversifikat, u

MT                                                  85                                                    MT
 ---pagebreak---              (c)   għadhom m’humiex f'pożizzjoni illi jużaw mudelli interni sabiex jaħdmu l-
                   obbligu tal-kapital għar-riskju tal-prodotti primarji skond l-Anness ⌦ V ⌫
                   VIII.

     Tabella 2

                       Metalli prezzjużi   Metalli      Prodotti agrikoli     Oħrajn, inklużi
                        (ħlief deheb)      komuni           (softs)         prodotti primarji ta'
                                                                                l-enerġija

      Spread rate 1.0                      1.2        1.5                   1.5
             (%)

        Carry rate 0.3                     0.5        0.6                   0.6
              (%)

     Outright rate 8                       10         12                    15
              (%)

MT                                               86                                                 MT
 ---pagebreak---                                                                     98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
                                                                  (adattat)
                                                                     1 98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
                                                                  emendat mill-Corrigendum, ĠU L
                                                                  248, 8.9.1998, p. 20
                                              ANNESS VIII

         ⌦ UŻU TAL-⌫ MUDELLI INTERNI ⌦ SABIEX IKUNU KKALKULATI L-
                         OBBLIGI TAL-KAPITAL ⌫

     1. L-awtoritajiet kompeteni jistgħu, bla ħsara għall-kundizzjonijiet stabbiliti f'dan l-Anness,
     jippermettu illi l-istituzzjonijiet jikkalkulaw l-obbligi tal-kapital tagħhom għar-riskju tal-
     pożizzjonijiet, ir-riskju tal-kambju tal-valuti u/jew ir-riskju mill-prodotti primarji billi jużaw
     il-mudelli interni tagħhom tal-ġestjoni tar-riskju minflok il-metodi deskritti fl-Annessi I, III u
     VII ⌦ IV ⌫ jew flimkien magħhom. Ir-rikonoxximent espliċitu mill-awtoritajiet
     kompetenti ta' l-użu tal-mudelli għall-fini tas-superviżjoni tal-kapital ikun meħtieġ f'kull każ.

     2. Dan l-għarfien jingħata biss jekk l-awtorità kompetenti tkun sodisfatta li s-sistema tal-
     ġestjoni tar-riskju ta' l-istituzzjoni tkun mibnija fuq kunċetti sodi u implimentata b'integrità u
     li, b'mod partikolari, tkun tilħaq il-livelli ta' kwalità li ġejjin:

              (ia) il-mudell intern tal-kalkolu tar-riskju jkun integrat mill-viċin fil-proċess ta'
                   kuljum tal-ġestjoni tar-riskju ta' l-istituzzjoni u jservi bħala bażi biex tiġi
                   rrappurtata l-iskopertura għar-riskju lill-uffiċjali għolja li jmexxu l-istituzzjoni;

              (iib) l-istituzzjoni jkollha dipartiment għall-kontroll tar-riskju li jkun indipendenti
                    mid-dipartimenti tan-negozju u li hija responsabbli għalih b'mod dirett l-
                    amministrazzjoni għolja. Id-dipartiment irid ikun responsabbli għall-iddiżinjar
                    u l-implimentazzjoni tas-sistema tal-ġestjoni tar-riskju ta' l-istituzzjoni. Għandu
                    jagħmel u janalizza rapporti ta' kuljum dwar ir-riżultati li jagħti l-mudell tal-
                    kalkolu tar-riskju u dwar il-miżuri xierqa li jkun hemm bżonn jittieħdu rigward
                    il-limiti tan-negozju (trading limits);

              (iiic) il-bord tad-diretturi u l-amministrazzjoni għolja ta' l-istituzzjoni jkunu involuti
                     b'mod attiv fil-proċess tal-kontroll tar-riskju u r-rapporti ta' kuljum tad-
                     dipartiment tal-kontroll tar-riskju jiġu analiżżati minn livell ta'
                     amministrazzjoni b'awtorità biżżejjed biex ikun jista' jinforza kemm it-tnaqqis
                     fil-pożizzjonijiet meħuda mill-operaturi individwali kif ukoll fl-iskopertura
                     kollha għar-riskju ta' l-istituzzjoni;

              (ivd) l-istituzzjoni jkollha numru kbir biżżejjed ta' impjegati mħarrġa fl-użu tal-
                    mudelli sofistikati fl-oqsma tan-negozju, tal-kontroll tar-riskju, tal-verifika u
                    tal-back office;

              (ve) l-istituzzjoni jkollha proċeduri stabbiliti biex timmonitorja u tiżgura l-
                   konformità ma' sett dokumentat ta' policies u kontrolli interni li jirrigwardaw l-
                   operazzjoni kollha tas-sistema tal-kalkolu tar-riskju;

              (vif) il-mudelli ta' l-istituzzjoni jkollhom rekord ippruvat ta' preċiżjoni raġonevoli
                    fil-kejl tar-riskji;

MT                                                   87                                                    MT
 ---pagebreak---               (viig) l-istituzzjoni twettaq ta' sikwit programm rigoruż ta' ttestjar ta’ l-istress u r-
                     riżultati ta' dawn it-testijiet jiġu analiżżati mill-amministrazzjoni għolja u
                     riflessi fil-policies u l-limiti li din tistabbilixxi;

              (viiih) l-istituzzjoni għandha tagħmel, bħala parti mill-proċess regolari tal-verifika
                     interna tagħha, analiżi indipendenti tas-sistema tagħha tal-kalkolu tar-riskju.

              Din l⌦ L-⌫analiżi ⌦ li ssir referenza għaliha fil-punt (h) ta’ l-ewwel
              subparagrafu ⌫ trid ⌦ għandha ⌫ tinkludi kemm l-attivitajiet tad-dipartimenti
              tan-negozju kif ukoll dawk tad-dipartiment indipendenti tal-kontroll tar-riskju. Mill-
              inqas darba fis-sena, l-istituzzjoni trid tagħmel analiżi tal-proċess tagħha kollu tal-
              ġestjoni tar-riskju.

              L-analiżi jrid ⌦ għandha ⌫ tikkunsidra ⌦ dan li ġej ⌫ :

              - (a) l-adegwatezza tad-dokumentazzjoni tas-sistema u l-proċess tal-ġestjoni tar-
                    riskju u l-organizzazzjoni tad-dipartiment tal-kontroll tar-riskju,

              - (b) l-integrazzjoni tal-miżuri kontra r-riskju tas-suq fil-ġestjoni ta' kuljum tar-
                    riskju u l-integrità tas-sistema ta' l-informazzjoni għall-amministrazzjoni;

              - (c) il-proċess li l-istituzzjoni tuża biex tapprova l-mudelli li japprezzaw ir-riskji u
                    s-sistemi ta' valutazzjoni li jintużaw mill-persunal fil-front office u l-back
                    office.

              - (d) il-portata tar-riskji tas-suq li jinqabdu mill-mudell tal-kalkolu tar-riskju u l-
                    validazzjoni ta' kull tibdil sinifikanti fil-proċess tal-kalkolu tar-riskju;

              - (e) il-preċiżjoni u s-sħuħija ta' l-informazzjoni dwar il-pożizzjonijiet, il-preċiżjoni
                    u l-korrettezza tas-suppożizzjonijiet dwar il-volatilità u l-korrelazzjoni, u l-
                    preċiżjoni tal-kalkoli tal-valutazzjoni u tas-sensittività għar-riskju,

              - (f) il-proċess ta' verifika li l-istituzzjoni tuża biex tivvaluta kemm ikunu
                    konsistenti, aġġornati u ta' min joqgħod fuqhom is-sorsi ta' l-informazzjoni
                    użati biex jitħaddmu l-mudelli interni, inkluża l-indipendenza ta' dawn is-sorsi
                    ta' l-informazzjoni;

                    u

              - (g) il-proċess ta' verifika li tuża l-istituzzjoni biex tivvaluta l-ittestjar b’lura (back-
                    testing) sabiex tiġi stmata l-preċiżjoni tal-mudell.

     3. L-istituzzjoni għandha tosserva mill-qrib il-preċiżjoni u l-mod kif jaħdem il-mudell tagħha
     billi twettaq programm ta' ttestjar b’lura. Dan l-ittestjar b’lura għandu jipprovdi għal kull
     ġurnata tax-xogħol paragun tal-value at risk ta' ġurnata waħda ġġenerat 1 mill-mudell ta' l-
     istituzzjoni għall-pożizzjonijiet tal-portfoljo ta' l-aħħar tal-ġurnata mal-bidla ta' ġurnata waħda
     fil-valur tal-portfoljo  sa l-aħħar tal-ġurnata tax-xogħol ta’ wara.

     L-awtoritajiet kompetenti għandhom jeżaminaw il-kapaċita' ta' l-istituzzjoni li tagħmel
     ittestjar b’lura kemm fuq it-tibdil attwali kif ukoll fuq dak ipotetiku fil-valur tal-portfoljo. L-
     ittestjar b’lura tat-tibdil ipotetiku fil-valur tal-portfoljol huwa bbażat fuq il-paragun bejn il-
     valur tal-portfoljo fl-aħħar tal-ġurnata u, fuq l-ipoteżi ta' pożizzjonijiet mhux mibdula, il-valur

MT                                                    88                                                      MT
 ---pagebreak---      tiegħu fl-aħħar tal-ġurnata ta' wara. L-awtoritajiet kompetenti għandhom jobbligaw lill-
     istituzzjonijiet li jieħdu l-miżuri xierqa biex itejbu l-programm tagħhom ta' ttestjar b’lura jekk
     dan ikun meqjus mhux tajjeb biżżejjed.

     4. Għall-iskop tal-kalkolu ta’ l-obbligi tal-kapital għar-riskju speċifiku assoċjat ma'
     pożizzjonijiet ta’ dejn u ishma nnegozjati, l-awtoritajiet kompetenti jistgħu jirrikonoxxu l-
     mudell intern ta' istituzzjoni jekk minbarra l-konformita' mal-kundizzjonijiet tal-bqija ta' dan
     l-Anness il-mudell ⌦ jissodisfa l-kundizzjonijiet li ġejjin ⌫ :

              - (a) jispjega l-varjazzjoni storika fil-prezz tal-portfoljo;

              - (b) jaqbad il-konċentrazzjoni f'termini ta' kobor u tibdil fil-kompożizzjoni tal-
                    portfoljo;

              - (c) jiflaħ għal ambjent diffiċli;

              - (d) ikun ġie vvalidat bi ttestjar b’lura immirat biex jistma jekk ir-riskju speċifiku
                    hux qiegħed jinqabad b’mod preċiż. Jekk l-awtoritajiet kompetenti jippermettu
                    li dan l-ittestjar b’lura jsir fuq il-bażi tas-subportfolji relevanti, dawn iridu
                    jintgħażlu b'mod konsistenti.

                                                                       98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
     5. L-istituzzjonijiet li jużaw mudelli interni li m’humiex rikonoxxuti skond il-paragrafu 4
     għandhom ikunu suġġetti għal obbligu ta’ kapital separat għar-riskju speċifiku kif ikkalkulat
     skond l-Anness I.

     6. Għall-fini tal-paragrafu 10(ii) r-riżultati tal-kalkolu ta' l-istituzzjoni stess għandhom
     jitkabbru b'fattur tal-multiplikazzjoni ta' mill-inqas 3.

                                                                       98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
                                                                     (adattat)
     7. Il-fattur tal-multiplikazzjoni għandu jitkabbar b'fattur ta’ żieda (plus-factor) ta' bejn 0 u 1
     skond it-tTabella li ġejja ⌦ 1 ⌫, skond kemm-il darba jkun hemm qbiż tal-livell imbassar
     fil-kalkoli matul il-250 ġurnata tax-xogħol l-aktar reċenti kif jivverifika l-ittestjar b'lura li
     tagħmel l-istituzzjoni. L-awtoritajiet kompetenti għandhom jobbligaw lill-istituzzjonijiet li
     jikkalkulaw b'mod konsistenti il-każijiet ta’ qbiż tal-livell imbassar fuq il-bażi ta' testijiet
     b'lura fuq it-tibdil attwali jew ipotetiku fil-valur tal-portfoljo. Qbiż tal-livell imbassar huwa l-
     bidla ta' ġurnata fil-valur tal-portfoljo li taqbeż il-livell relatat tal-valur tar-riskju għal ġurnata
     waħda ġġenerat mill-mudell ta' l-istituzzjoni. Sabiex jiġi stabbilit il-fattur ta’ żieda, in-numru
     ta' drabi li jkun hemm qbiż tal-livell imbassar għandu jiġi stmat mill-inqas kull kwart ta’ sena.

     ⌦Tabella 1 ⌫

                                  Numru tad-drabi li jseħħ         Fattur ta’
                                  qbiż tal-livell imbassar           żieda

                                 Inqas minn 5                             0.00

                                 5                                        0.40

MT                                                     89                                                      MT
 ---pagebreak---                                 6                                      0.50

                                7                                      0.65

                                8                                      0.75

                                9                                      0,85

                                10 jew aktar                           1.00

     L-awtoritajiet kompetenti jistgħu, f'każijiet individwali u minħabba xi sitwazzjoni mhux tas-
     soltu, iwarrbu l-obbligu li jiżdied il-fattur tal-multiplikazzjoni bil-fattur ta’ żieda skond it-
     tTabella t'hawn fuq⌦ 1 ⌫, jekk l-istituzzjoni tkun uriet għas-sodisfazzjon ta' l-awtoritajiet
     kompetenti li din iż-żieda ma tkunx ġustifikata u li l-mudell huwa bażikament tajjeb.

     Jekk bosta każijiet ta’ qbiż tal-livell imbassar juru li l-mudell m’hux preċiż biżżejjed, l-
     awtoritajiet kompetenti għandhom jirtiraw l-għarfien tagħhom tal-mudell jew jimponu miżuri
     xierqa biex jiżguraw li l-mudell jittejjeb minnufih.

     Sabiex jippermettu lill-awtoritajiet kompetenti li jissorvejaw il-korrettezza tal-fattur ta’
     b’kemm jinqabeż il-livell imbassar fuq bażi kontinwa, l-istituzzjonijiet għandhom javżaw
     mill-ewwel, u f'kull każ mhux aktar tard minn ħames ġranet tax-xogħol wara, lill-awtoritajiet
     kompetenti, b’dawk id-drabi li jkun inqabeż il-livell imbassar li jirriżultaw mill-programm
     tagħhom ta' ttestjar b'lura u li skond it-tabella ta’ hawn fuq ikunu jfissru żieda fil-fattur ta’
     b’kemm jinqabeż il-livell imbassar.

     8. Jekk il-mudell ta' l-istituzzjoni jingħata l-għarfien mill-awtoritajiet kompetenti skond il-
     paragrafu 4 sabiex jiġu kkalkulati l-obbligi tal-kapital għar-riskju speċifiku, l-istituzzjoni
     għandha tkabbar l-obbligi tal-kapital tagħha kkalkulati skond il-paragrafi 6, 7 u 10 b'somma
     addizzjonali li tammonta għal jew ⌦ waħda minn dawn ⌫:

     (ia)     il-parti tar-riskju speċifiku tal-miżura tal-valur tar-riskju li għandu jiġi iżolat skond
              ir-regoli tas-superviżjoni jew, fuq l-għażla ta' l-istituzzjoni,

     (iib)    il-miżuri tal-valur taħt riskju tas-subportfolji tal-pożizzjonijiet tad-dejn u ta’ l-ishma
              li fihom riskju speċifiku.

     L-istituzzjonijiet li jieħdu l-għażla (ii ⌦ b ⌫) huma obbligati li jidentifikaw l-istruttura tas-
     subportfoljo tagħhom minn qabel u m’għandhomx jibdluha mingħajr il-kunsens ta' l-
     awtoritajiet kompetenti.

                                                                     98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
     9. L-awtoritajiet kompetenti jistgħu jneħħu l-obbligu skond il-paragrafu 8 għal somma
     addizzjonali jekk l-istituzzjoni turi li b'konformità ma' standards internazzjonali maqbula l-
     mudell tagħha jaqbad ukoll bir-reqqa r-riskju ta' l-avveniment u r-riskju tan-nuqqas ta' ħlas
     għall-pożizzjonijiet innegozjati tagħha tad-dejn u ta' l-ishma.

MT                                                   90                                                    MT
 ---pagebreak---                                                                        98/31/KE Art. 1.7 u l-Anness .5
                                                                    (adattat)
     10. Kull istituzzjoni trid tissodisfa obbligu tal-kapital espress bħala l-ogħla bejn:

     (ia)     in-numru tal-valur taħt riskju tal-jum ta' qabel imkejjel skond il-parametri speċifikati
              f'dan l-Anness;

     (iib)    il-medja tal-kejl ta' kuljum tal-valur taħt riskju ta' kull waħda mis-60 ġurnata ta’
              xogħol preċedenti mmultiplikata bil-fattur imsemmi fil-paragrafu 6, aġġustat bil-
              fattur imsemmi ⌦ li ssir referenza għalih ⌫ fil-paragrafu 7.

                                                                        98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
     11. Il-kalkolu tal-valur taħt riskju għandu jkun suġġett għall-istandards minimi li ġejjin:

     (ia)     mill-inqas ikkalkular ta' kuljum tal-valur taħt riskju;

     (iib)    intervall ta’ kunfidenza unilaterali ta’ 99%;

     (iiic)   perjodu ta' pussess ekwivalenti għal għaxart ijiem;

     (ivd)    perjodu effettiv ta' osservazzjoni storika ta' mill-inqas sena ħlief fejn perjodu iqsar ta'
              osservazzjoni jkun ġustifikat minn tkabbir sinifikanti fil-volatilità tal-prezzijiet;

     (ve)     aġġornament ta' kull tliet xhur tas-sett tad-data.

     12. L-awtoritajiet kompetenti għandhom jistipulaw li l-mudell ikun jaqbad bir-reqqa r-riskji
     kollha materjali tal-prezz ta' l-opzjonijiet jew ta’ pożizzjonijiet li huma simili għall-opzjonijiet
     u li kull riskju ieħor li ma jinqabadx bil-mudell ikun kopert biżżejjed mill-fondi proprji.

                                                                      98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
                                                                    (adattat)
     13. L-awtoritajiet kompetenti għandhom jistipulaw illi Il-mudell tal-kalkolu tar-riskju
     ⌦ għandu ⌫ jkun jaqbad numru suffiċjenti ta' fatturi tar-riskju, skond il-livell ta' l-attività
     ta' l-istituzzjoni fis-swieq rispettivi ⌦ u b’mod partikolari dawn li ġejjin ⌫.

     Bħala minimu, id-dispożizzjonijiet li ġejjin għandhom jiġu rrispettati:

     ⌦ Riskju tar-rati ta’ l-interessi ⌫

     (i)     għar-riskju tar-rata ta' l-imgħax, iIs-sistema tal-kalkolu tar-riskju għandha tiġbor fiha
     sett ta' fatturi tar-riskju li jikkorrispondu mar-rati ta' l-interessi f'kull valuta li fiha l-
     istituzzjoni jkollha pożizzjonijiet sensittivi għar-rata ta' l-interessi kemm fuq il-karta tal-bilanċ
     kif ukoll barra minnha. L-istituzzjoni għandha timmudella l-yield curves bl-użu ta' wieħed
     mill-metodi aċċettati b'mod ġenerali. Għal skoperturi materjali għar-riskju tar-rati ta’ l-
     interessi fil-valuti u s-swieq ewlenin, il-kurva ta' rendita għandha tinqasam f'minimu ta' sitt
     faxex ta' maturità, biex jinqabdu l-varjazzjonijiet taċ-ċaqliq fir-rati matul il-kurva ta’ rendita.

MT                                                    91                                                     MT
 ---pagebreak---      Is-sistema tal-kalkolu tar-riskju trid ukoll taqbad ir-riskju ta' ċaqliq li ma jkunx perfettament
     korrelat bejn il-kurvi differenti ta’ rendita;.

     ⌦Riskju ta’ valuti barranin ⌫

     (ii)    għar-riskju tal-kambju, iIs-sistema tal-kalkolu tar-riskju għandha tiġbor fiha l-fatturi
     tar-riskju li jikkorrispondu mad-deheb u mal-valuti barranin individwali li fihom ikunu
     denominati l-pożizzjonijiet ta' l-istituzzjoni;.

                                                                     ġdid
     Għas-CIUs għandhom jitqiesu l-pożizzjonijiet attwali fil-valuti barranin tas-CIU. L-
     istituzzjonijiet jistgħu jiddependu fuq rappurtar minn terzi tal-pożizzjonijiet fil-valuti barranin
     fis-CIU, fejn il-korrettezza ta' dan ir-rapport tkun assigurata biżżejjed. Jekk istituzzjoni ma
     tkunx taf x'pożizzjonijiet f’valuta barranija jkollha s-CIU, għandu jkun preżunt li s-CIU jkollu
     investiment f'valuta barranija sal-limitu massimu permess taħt il-mandat tiegħu u l-
     istituzzjonijiet għandhom, għal pożizzjonijiet tar-reġistru tan-negozju, iqisu l-iskopertura
     indiretta massima li jistgħu jiksbu billi jieħdu pożizzjonijiet ta' ingranagg finanzjarju permezz
     tas-CIU meta jkunu qed jikkalkulaw l-obbligu tagħhom tal-kapital għal riskju ta’ valuti
     barranin. Dan għandu jsir billi tiġi miżjuda proporzjonalment il-pożizzjoni fis-CIU sa l-
     iskopertura massima għall-elementi ta’ investiment sottostanti li tirriżulta mill-mandat ta’ l-
     investiment. Il-pożizzjoni preżunta tas-CIU f’valuti barranin għandha tkun trattata bħala
     valuta separata skond it-trattament ta’ l-investimenti fid-deheb. Jekk, madankollu, id-
     direzzjoni ta’ l-investiment tas-CIU tkun disponibbli, il-long position totali tista’ tkun miżjuda
     mal-long position totali miftuħa f’valuti barranin u x-short position totali tista’ tiġi miżjuda
     max-short position totali miftuħa f’valuti barranin. Ma jkun permess l-ebda kkalkular fuq bażi
     netta ta’ dawn il-pożizzjonijiet qabel isir dan il-kalkolu.

                                                                    98/31/KE Art. 1.7 u Anness .5
                                                                  (adattat)
     ⌦Riskju tal-ishma ⌫

     (iii) għar-riskju ta’ l-ishma, iIs-sistema tal-kalkolu tar-riskju għandha tuża fattur separat
     tar-riskju mill-inqas għal kull wieħed mis-swieq ta’ l-ishma li fih l-istituzzjoni jkollha
     pożizzjonijiet sinifikanti;.

     ⌦Riskju tal-prodotti primarji ⌫

     (iv)    għar-riskju tal-prodotti primarji, iIs-sistema tal-kalkolu tar-riskju għandha tuża fattur
     separat tar-riskju għall-inqas għal kull prodott li fih l-istituzzjoni jkollha pożizzjonijiet
     sinifikanti. Is-sistema tal-kalkolu tar-riskju trid taqbad ukoll ir-riskju ta' ċaqliq li ma jkunx
     perfettament korrelat bejn prodotti primarji simili, imma mhux identiċi, u l-iskopertura għaċ-
     ċaqliq fil-prezzijiet bil-quddiem (‘forward prices’) li jirriżultaw minn diskrepanzi ta' l-
     iskadenza. Iridu jitqiesu wkoll il-karatteristiċi tas-suq, l-aktar id-data tal-kunsinja u l-marġini
     pprovdut lill-operaturi biex jagħlqu l-pożizzjonijiet tagħhom;.

MT                                                   92                                                    MT
 ---pagebreak---                                                                        98/31/KE Art. 1.7 u Anness . 5
     14. L-awtoritajiet kompetenti jistgħu jippermettu li l-istituzzjonijiet jużaw korrelazzjonijiet
     empiriċi fi ħdan il-kategoriji tar-riskju u fuq firxa ta' kategoriji tar-riskju jekk ikunu konvinti li
     s-sistema ta' l-istituzzjoni għall-kejl tal-korrelazzjonijiet tkun tajba u tkun implimentata
     b'integrità.

MT                                                    93                                                      MT
 ---pagebreak---                                                                       93/6/KEE Anness VI (8) u (2) it-
                                                                   tieni sentenza (adattati)
                                               ANNESS VI

      ⌦ L-IKKALKULAR TA’ L-OBBLIGI TA’ KAPITAL GĦALL- ⌫ ISKOPERTURI
                                  KBAR

     1. L-eċċess li ssir referenza għalih fl-Artikolu 29 ⌦ 31 ⌫ (b) għandu jkun ikkalkulat billi
     jintgħażlu dawk il-komponenti ta’ l-iskopertura totali ta' negozju għal dak il-klijent jew grupp
     ta' klijenti li huma assoċjati magħhom l-ogħla obbligi għal riskju speċifiku fl-Anness I u/jew
     l-obbligi fl-Anness II, li t-total tagħhom ikun ekwivalenti għall-eċċess li hemm referenza
     għalih fl-Artikolu29 ⌦ 31 ⌫ (a).

     2. Meta l-eċċess ma jkunx ippersista għal aktar minn għaxart ijiem, l-obbligu addizzjonali tal-
     kapital għandu jkun ta' 200 % ta’ l-obbligi li hemm referenza għalihom fil-paragrafu 1, dwar
     dawn il-komponenti.

     3. Sa minn għaxart ijiem wara li jkun seħħ l-eċċess, il-komponenti ta' l-eċċess, magħżula
     skond l-ewwel paragrafu, għandhom ikunu allokati għal-linja xierqa fil-kolonna 1 tat-Tabella
     I f'ordni axxendenti ta' obbligi għal riskji speċifiċi fl-Anness I u/jew ta’ l-obbligi fl-Anness II.
     L-obbligu addizzjonali tal-kapital għandu jkun daqs it-total ta' l-obbligi għar-riskji speċifiċi fl-
     Anness I u/jew l-obbligi ta' l-Anness II fuq dawk il-komponenti mmultiplikat bil-fattur li
     jikkorrispondi miegħu fil-kolonna 2 tat-Tabella I.

     ⌦Tabella 1 ⌫

                                       Eċċess fuq il-limiti                            Fatturi

                          (fuq il-bażi ta’ perċentwal ta' fondi proprji)

              Sa limitu ta' 40 %                                                      200 %

              Minn 40 % sa 60 %                                                       300 %

              Minn 60 % sa 80 %                                                       400 %

              Minn 80 % sa 100 %                                                      500 %

              Minn 100 % sa 250 %                                                     600 %

              Aktar minn 250 %                                                        900 %

MT                                                   94                                                     MT
 ---pagebreak---                                                                         ġdid
                                               ANNESS VII

                                                 NEGOZJU

                               PARTI A – INTENZJONI TA’ NEGOZJU

     1. Pożizzjonijiet/portfolji miżmuma b’intenzjoni ta’ negozju għandhom jikkonformaw ma’ l-
     obbligi li ġejjin:

              (a)   għandu jkun hemm strateġija ta’ negozju dokumentata b’mod ċar għall-
                    pożizzjoni/strument jew portfolji, approvata mill-amministrazzjoni għolja, li
                    għandha tinkludi kemm ikun mistenni li dawn jinżammu fit-tul.

              (b)   għandu jkun hemm policies u proċeduri definiti b’mod ċar għall-ġestjoni attiva
                    tal-pożizzjoni, li għandhom jinkludu dawn li ġejjin:

                    (i)    pożizzjonijiet jittieħdu fuq trading desk;

                    (ii)   limiti tal-pożizzjonijiet ikunu stabbiliti u ssorveljati għall-korrettezza;

                    (iii) l-operaturi jkollhom l-awtonomija li jieħdu/jamministraw il-pożizzjoni
                          f’limiti li jkun hemm qbil fuqhom u skond strateġija li jkun hemm qbil
                          fuqha;

                    (iv) il-pożizzjonijiet ikunu rrapurtati lill-aministrazzjoni għolja bħala parti
                         integrali mill-proċess tal-ġestjoni tar-riskju ta’ l-istituzzjoni;

                    (v)    il-pożizzjonijiet ikunu ssorveljati attivament b’referenza għal sorsi ta’
                           informazzjoni dwar is-suq u ssir stima ta’ kemm il-pożizzjoni tkun tista’
                           tiġi nnegozjata jew koperta jew ir-riskji komponenti tagħha, inkluża
                           valutazzjoni b'mod partikolari tal-kwalità u d-disponibilità tal-
                           kontribuzzjonijiet mis-suq għall-proċess tal-valutazzjoni, il-volum tan-
                           negozju fis-suq u d-daqsijiet tal-pożizzjonijiet innegozjati fis-suq;

              (c)   irid ikun hemm politika u proċeduri ddefiniti b'mod ċar sabiex tkun osservata l-
                    pożizzjoni fir-rigward ta' l-istrateġija tan-negozju ta' l-istituzzjoni inkluża l-
                    osservazzjoni tat-turnover u l-pożizzjonijiet ta' bejgħ fir-reġistru tan-negozju ta'
                    l-istituzzjoni.

                                  PARTI B – SISTEMI U KONTROLLI

     1. L-istituzzjonijiet għandhom jistabbilixxu u jżommu sistemi u kontrolli suffiċjenti sabiex
     jipprovdu stimi ta’ valutazzjoni prudenti u affidabbli.

     2. Is-sistemi u l-kontrolli għandhom mill-inqas jinkludu l-elementi li ġejjin:

MT                                                    95                                                   MT
 ---pagebreak---               (a)   policies u proċeduri dokumentati għall-proċess ta’ valutazzjoni. Dawn jinkludu
                    responsabbiltajiet definiti b’mod ċar għad-diversi oqsma involuti fid-
                    determinazzjoni tal-valutazzjoni, sorsi ta' l-informazzjoni tas-suq u ta’ analiżi
                    ta' kemm dawn ikunu xierqa, frekwenza ta’ valutazzjonijiet indipendenti, il-
                    ħinijiet tal-prezzijiet ta’ l-għeluq, il-proċeduri biex ikunu aġġustati l-
                    valutazzjonijiet, proċeduri ta’ verifika ta’ l-aħħar tax-xahar u ad hoc;

              (b)   linji ta’ rappurtar ċari u indipendenti (jiġifieri indipendenti mill-front office)
                    għad-dipartiment responsabbli għall-proċess ta’ valutazzjoni.

     Il-linja ta’ rappurtar għandha tispiċċa għand direttur ewlieni tal-bord eżekuttiv.

     Metodi Prudenti ta’ Valutazzjoni

     3. L-immarkar skond is-suq huwa l-valutazzjoni mill-anqas ta’ kuljum tal-pożizzjonijiet
     skond prezzijiet disponibbli faċilment li jkunu ta’ oriġini indipendenti. L-eżempji jinkludu
     prezzijiet tal-boroż, screen prices jew kwotazzjonijiet minn diversi brokers indipendenti ta’
     reputazzjoni għolja.

     4. Meta jkun hemm valutazzjoni skond is-suq, l-aktar naħa prudenti ta’ talba/offerta għandha
     tkun użata sakemm l-istituzzjoni ma tkunx market maker sinifikanti fit-tip partikolari ta’
     strument finanzjarju jew prodott ikkonċernat u tista’ tikkwota prezz medju.

     5. Fejn il-valutazzjoni skond is-suq ma tkunx possibbli, l-istituzzjonijiet għandhom jivvalutaw
     permezz ta’ mudell il-pożizzjonijiet/portfolji tagħhom qabel japplikaw it-trattament tal-kapital
     tar-reġistru tan-negozju. Valutazzjoni permezz ta’ mudell hija definita bħala valutazzjoni li
     trid tkun ibbażata fuq punt ta’ riferiment, estrapolata jew b’xi mod ieħor ikkalkulata minn
     data tas-suq.

     6. L-obbligi li ġejjin iridu jkunu ssodisfati meta ssir valutazzjoni permezz ta’ mudell:

     (a)      l-amministrazzjoni għolja għandha tkun taf bl-elementi tar-reġistru tan-negozju li
              jkunu suġġetti għall-valutazzjoni permezz ta' mudell u għandhom jifhmu kemm hi
              materjali l-inċertezza li din toħloq fir-rappurtar tar-riskju/riżultati tan-negozju;

     (b)      id-data tas-suq għandha tkun miksuba, fejn ikun possibbli, skond il-prezzijiet tas-
              suq, u l-korrettezza tad-data tas-suq tal-pożizzjoni partikolari li tkun qed tiġi
              vvalutata u l-parametri tal-mudell għandhom ikunu stmati fuq bażi ta’ kuljum;

     (c)      fejn ikunu disponibbli, għandhom ikunu użati metodoloġiji ta’ valutazzjoni li jkunu
              l-prattika aċċettata tas-suq għal strumenti finanzjarji jew prodotti primarji partikolari
              ;

     (d)      fejn il-mudell ikun żviluppat mill-istituzzjoni nnifisha, huwa għandu jkun ibbażat fuq
              il-preżunzjonijiet korretti, li jkunu ġew evalwati u vverifikati minn partijiet
              kwalifikati li jkunu indipendenti mill-proċess ta' żvilupp;

     (e)      għandu jkun hemm proċeduri formali ta’ kontroll tal-bidliet u kopja affidabbli tal-
              mudell għandha tinżamm u tkun użata perjodikament biex tivverifika l-
              valutazzjonijiet;

MT                                                  96                                                    MT
 ---pagebreak---      (f)      dawk responsabbli mill-ġestjoni tar-riskju għandhom ikunu jafu bid-difetti tal-
              mudelli użati u kif ikun l-aħjar li dawn jiġu riflessi fir-riżultat tal-valutazzjoni;

     (g)      il-mudell għandu jkun suġġett għal reviżjoni perjodika sabiex tkun determinata l-
              preċiżjoni tar-riżultati tiegħu (pereżempju billi jkun evalwat kemm il-preżunzjonijiet,
              l-analiżi tal-qligħ u t-telf kontra l-fatturi tar-riskju u t-tqabbil tal-valuri attwali ta’ l-
              għeluq mar-riżultati tal-mudell, ikunu għadhom korretti).

              Għall-fini tal-punt (d), il-mudell għandu jkun żviluppat jew approvat
              indipendentement mill-front office. Huwa għandu jkun ittestjat indipendentement.
              Dan jinkludi validazzjoni tal-matematika, il-preżunzjonijiet u l-implimentazzjoni tas-
              software tiegħu.

     7. Għandha ssir verifika indipendenti tal-prezzijiet flimkien ma’ valutazzjoni ta’ kuljum skond
     is-suq jew permezz ta’ mudell. Dan huwa l-proċess li permezz tiegħu il-prezzijiet tas-suq jew
     id-data li tiddaħħal fil-mudell ikunu vverifikati regolarment għall-preċiżjoni u l-indipendenza
     tagħhom. Filwaqt li valutazzjoni ta’ kuljum skond is-suq tista’ ssir min-negozjaturi, il-verifika
     tal-prezzijiet tas-suq u d-data li tiddaħħal fil-mudelli għandha titwettaq minn unità
     indipendenti mill-uffiċċju tan-negozju għallinqas darba fix-xahar (jew aktar ta' spiss, skond
     in-natura ta’ l-attività fis-suq jew ta’ l-attività tan-negozju). Fejn ma jkunux disponibbli sorsi
     indipendenti ta’ valutazzjoni tal-prezzijiet jew dawn ikunu aktar suġġettivi, miżuri
     prudenzjali, bħal aġġustamenti fil-valutazzjoni jistgħu jkunu xierqa.

     Aġġustamenti tal-valutazzjoni jew riżervi

     8. L-istituzzjonijiet għandhom jistabbilixxu u jżommu proċeduri biex jikkunsidraw riżervi jew
     aġġustamenti tal-valutazzjoni.

     Standards ġenerali

     9. L-awtoritajiet kompetenti għandhom jeżiġu li jkunu kkunsidrati formalment l-aġġustamenti
     tal-valutazzjoni/riżervi li ġejjin: differenzjali tal-kreditu mhux realizzati, spejjeż ta’ l-għeluq,
     riskji operattivi, għeluq qabel iż-żmien ta’ l-investimenti, spejjeż ta’ l-investiment u tal-
     finanzjament, spejjeż amministrattivi futuri u, jekk ikun il-każ, riskji tal-mudell.

     Standards għall-elementi anqas likwidi

     10. pożizzjonijiet anqas likwidi jistgħu jirriżultaw sew minn żvilupp tas-suq kif ukoll minn
     sitwazzjonijiet relatati ma’ l-istituzzjoni, pereżempju pożizzjonijiet konċentrati u/jew reqdin.

     11. L-istituzzjonijiet għandhom jikkunsidraw diversi fatturi meta jkunu qed jiddeterminaw
     jekk riżerva tal-valutazzjoni hix neċessarja għal elementi anqas likwidi. Dawn il-fatturi
     jinkludu l-ammont ta’ żmien li jkun meħtieġ sabiex ir-riskji/pożizzjonijiet fi ħdan il-
     pożizzjoni, il-volatilità u d-differenzjali medji bejn id-domanda u l-offerta, id-disponibilità ta’
     kwotazzjonijiet tas-suq (in-numru u l-identità tal-market makers) u l-volatilità u l-medja tal-
     volumi tan-negozju jkunu koperti.

     12. Meta jkunu użati valutazzjonijiet ta’ terzi jew valutazzjonijiet ibbażati fuq mudell, l-
     istituzzjonijiet għandhom jikkunsidraw jekk għandhomx japplikaw aġġustament għall-
     valutazzjoni. Minbarra dan, l-istituzzjonijiet għandhom jikkunsidraw il-bżonn li jitwaqqfu
     riżervi għal pożizzjonijiet anqas likwidi u reviżjoni fuq bażi kontinwa ta' kemm dawn ikunu
     xierqa.

MT                                                    97                                                       MT
 ---pagebreak---      13. Meta l-aġġustamenti/riżervi tal-valutazzjonijiet jirriżultaw f’telf materjali fis-sena
     finanzjarja kurrenti, dawn għandhom jitnaqqsu mill-fondi proprji oriġinali ta’ l-istituzzjoni
     skond il-punt (k) ta’ l-Arikolu 57 tad-Direttiva [2000/12/KE].

     14. Qligħ/telf ieħor li jirriżulta mill-aġġustamenti/riżervi tal-valutazzjoni għandu jkun inkluż
     fil-kalkolu tal-“profitti netti tar-reġistru tan-negozju” msemmija fil-punt (2)(b) ta’ l-Artikolu
     13 u jkun miżjud mal-fondi proprji addizzjonali eliġibbli li jkopru l-obbligi tar-riskju tas-suq
     skond dawn id-dispożizzjonijiet jew imnaqqas minn dawn l-istess fondi proprji.

                                   PARTI C – KOPERTURI INTERNI

     1. Kopertura interna hija pożizzjoni li sostanzjalment jew kompletament tkopri l-element ta'
     riskju tal-komponenti ta' pożizzjoni jew sett ta’ pożizzjonijiet li ma jkunux fuq ir-reġistru tan-
     negozju. Pożizzjonijiet li jirriżultaw minn koperturi interni huma eliġibbli għal trattament tal-
     kapital tar-reġistru tan-negozju, sakemm ikunu miżmuma bl-għan ta' negozju u li l-kriterji
     ġenerali dwar l-għan ta' negozju u l-valutazzjoni prudenti speċifikati fil-Partijiet A u B jkunu
     ssodisfati. B'mod partikolari:

              (a)   il-koperturi interni m’għandhomx ikunu primarjament maħsuba biex ikunu
                    evitati jew imnaqqsa l-obbligi tal-kapital;

              (b)   il-koperturi interni għandhom ikunu dokumentati kif suppost u suġġetti għal
                    proċeduri interni partikolari ta’ approvazzjoni u verifika;

              (c)   it-tranżazzjonijiet interni għandhom ikunu trattati bil-kundizzjonijiet tas-suq;

              (d)   il-biċċa l-kbira tar-riskju tas-suq iġġenerat mill-kopertura interna għandu jkun
                    ġestit b’mod dinamiku fir-reġistru tan-negozju fil-limiti awtorizzati;

              (e)   it-tranżazzjonijiet interni għandhom ikunu sorveljati bir-reqqa.

     Trid tkun żgurata s-superviżjoni permezz ta' proċeduri adegwati.

     2. It-trattament li ssir referenza għalih fil-paragrafu 1 japplika bla ħsara għall-“parti ta' barra r-
     reġistru tan-negozju” tal-kopertura interna.

MT                                                    98                                                      MT
 ---pagebreak---                                               ANNESS VIII

                                        DIRETTIVI MĦASSRA

     PARTI A

     DIRETTIVI MĦASSRA FLIMKIEN MA' L-EMENDI SUĊĊESSIVI TAGĦHOM

     (imsemmija fl-Artikolu 48)

     Id-Direttiva tal-Kunsill 93/6/KEE tal-15 ta' Marzu 1993 dwar l-adegwatezza ta' kapital tad-
     ditti ta' l-investiment u ta' l-istituzzjonijiet ta' kreditu

     Id-Direttiva 98/31/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-22 ta' Ġunju 1998 li temenda
     d-Direttiva tal-Kunsill 93/6/KE dwar l-adegwatezza tal-kapital ta’ impriżi ta’ l-investiment u
     istituzzjonijiet tal-kreditu

     Id-Direttiva 98/33/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tat-22 ta' Ġunju 1998 li temenda
     l-Artikolu 12 tad-Direttiva tal-Kunsill 77/780/KEE fuq il-bidu u l-eżerċizzju tan-negozju ta' l-
     istituzzjonijiet ta' kreditu, l-Artikoli 2, 5, 6, 7, 8 ta' u l-Annessi II and III tad-Direttiva tal-
     Kunsill 89/647/KEE dwar il-proporzjon ta’ solvenza (solvency ratio) għall-istituzzjonijiet ta'
     kreditu u l-Artikolu 2 ta' u l-Anness II tad-Direttiva tal-Kunsill 93/6/KEE dwar l-adegwatezza
     tal-kapital ta' impriżi ta' l-investiment u istituzzjonijiet tal-kreditu

     Id-Direttiva 2002/87/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tas-16 ta' Diċembru 2002 dwar
     is-superviżjoni supplementari ta' istituzzjonijiet ta' kreditu dwar impriżi ta' assigurazzjoni u
     ditti ta' l-investiment f'konglomerat finanzjarju u li temenda d-Direttivi tal-Kunsill
     73/239/KEE, 79/267/KEE, 92/49/KEE, 92/96/KEE, 93/6/KEE u 93/22/KEE, u d-Direttivi
     98/78/KE u 2000/12/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill

              Art. 26 biss

     Id-Direttiva 2004/39/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill tal-21 ta’ April 2004 dwar is-
     swieq tas-servizzi finanzjarji li temenda d-Direttivi tal-Kunsill 85/611/KEE u 93/6/KEE u d-
     Direttiva 2000/12/KE tal-Parlament Ewropew u tal-Kunsill u li tħassar id-Direttiva tal-Kunsill
     93/22/KEE

              Art. 67 biss

     PARTI B

     LIMITU TA’ ŻMIEN GĦALL-IMPLEMENTAZZJONI

     (imsemmija fl-Artikolu 48)

                      Direttiva                                            Limitu ta' żmien għall-
                                                                             implementazzjoni

      Direttiva tal-Kunsill 93/6/KEE                                              1.7.1995

MT                                                   99                                                     MT
 ---pagebreak---      Direttiva 98/31/KE                 21.7.2000

     Direttiva 98/33/KE                 21.7.2000

     Direttiva 2002/87/KE               11.8.2004

     Direttiva 2004/39/KE         Għadu mhux disponibbli

     Direttiva 2004/xx/KE         Għadu mhux disponibbli

MT                          100                            MT
 ---pagebreak---                                                                                           ġdid
                                                           ANNESS IX

                                           TABELLA TA’ KORRISPONDENZA
      Din id-Direttiva         Direttiva         Direttiva 98/31/KE       Direttiva 98/33/KE         Direttiva      Direttiva
                               93/6/KEE                                                             2002/87/KE     2004/39/KE

     Artikolu 1 (1) l-
     ewwel sentenza

     Artikolu 1 (1) it-    Artikolu 1
     tieni sentenza u
     (2)

     Artikolu 2(1)

     Artikolu 2(2)         Artikolu 7(3)

     Artikolu 3(1)(a)      Artikolu 2(1)

     Artikolu 3(1)(b)      Artikolu 2(2)                                                                         Artikolu 67(1)

     L-Artikolu 3(1)(c)    Artikolu 2(3) sa
     sa (e):               (5)

     Artikolu 3 (1)(f) u
     (g):

     -Artikolu 3 (1)(h):   Artikolu 2(10)

     Artikolu 3 (1)(i)     Artikolu 2(11)                                 Artikolu 3(1)

     Artikolu 3(1)(j)      Artikolu 2(14)

     Artikolu 3(1)(k) u    Artikolu 2(15) u      Artikolu 1(1)(b)
     (l)                   (16)

     Artikolu 3(1)(m)      Artikolu 2(17)        Artikolu 1(1)(c)

     Artikolu 3 (1)(n)     Artikolu 2(18)        Artikolu 1(1)(d)

     Artikolu   3(1)(o)    Artikolu 2(19) sa
     sa (q)                (21)

     Artikolu 3(1)(r)      Artikolu 2(23)

     Artikolu 3(1)(s)      Artikolu 2(26)

     Artikolu 3(2)         Artikolu 2(7) u (8)

     Artikolu 3(3)(a) u    Artikolu 7(3)                                                         Artikolu 26
     (b)

     Artikolu 3(3)(c)      Artikolu 7(3)

MT                                                                  101                                                           MT
 ---pagebreak---       Din id-Direttiva        Direttiva         Direttiva 98/31/KE     Direttiva 98/33/KE    Direttiva      Direttiva
                              93/6/KEE                                                      2002/87/KE     2004/39/KE

     Artikolu 4           Artikolu 2(24)

     Artikolu 5           Artikolu 3(1) u (2)

     Artikolu 6           Artikolu 3(4)                                                                  Artikolu 67(2)

     Artikolu 7           Artikolu 3(4a)                                                                 Artikolu 67(3)

     Artikolu 8           l-Artikolu 3(4b)                                                               Artikolu 67(3)

     Artikolu 9           Artikolu 3(3)

     Artikolu 10          Artikolu 3(5) sa
                          (8)

     Artikolu 11          Artikolu 2(6)

     Artikolu 12, l-      Artikolu 2(25)
     ewwel       sub-
     paragrafu

     Artikolu 12, it-
     tieni       sub-
     paragrafu

     Artikolu 13(1), l-   Artikolu V(1), l-
     ewwel        sub-    ewwel        sub-
     paragrafu            paragrafu

     Artikolu 13(1) it-   Anness V(1) it-       Artikolu 1(7)     u
     tieni         sub-   tieni sub-paragrafu   Anness 4(a)(b)
     paragrafu u (2) sa   u (2) sa (5)
     (5)

     Artikolu 14          Anness V(6) u (7)     Anness 4(c)

     Artikolu 15          Anness V(8)

     Artikolu 16          Anness V(9)

     Artikolu 17

     Artikolu 18(1), l-   Artikolu 4(1), l-
     ewwel        sub-    ewwel        sub-
     paragrafu            paragrafu

     Artikolu 18(1)(a)    Artikolu 4(1)(i) u    Artikolu 1(2)
     u (b)                (ii)

     Artikolu 18(2) sa    Artikolu 4(6) sa
     (4)                  (8)

     Artikolu 19(1)

     Artikolu 19(2)       Artikolu 11(2)

     Artikolu 19(3)

MT                                                               102                                                      MT
 ---pagebreak---       Din id-Direttiva         Direttiva         Direttiva 98/31/KE    Direttiva 98/33/KE    Direttiva    Direttiva
                               93/6/KEE                                                     2002/87/KE   2004/39/KE

     Artikolu 20

     Artikolu 21           Anness IV

     Artikolu 22

     Artikolu 23, l-       Artikolu 7(5) u (6)
     ewwel u t-tieni
     sub-paragrafi

     Artikolu 23, t-
     tielet      sub-
     paragrafu

     Artikolu 24

     Artikolu 25

     Artikolu 26(1)        Artikolu 7(10)        Artikolu 1(4)

     Artikolu 26(2) sa     Artikolu 7(11) sa
     (4)                   (13)

     Artikolu 27           Artikolu 7(14) u
                           (15)

     Artikolu 28(1)        Artikolu 5(1)

     Artikolu 28(2)        Artikolu 5(2)         Artikolu 1(3)

     Artikolu 28(3)

     Artikolu 29(1)(a)     Anness VI(2)
     sa (c) u ż-żewġ
     sub-paragrafi ta'
     wara

     Artikolu 29(1), l-
     aħħar        sub-
     paragrafu

     Artikolu 29(2)        Anness VI(3)

     Artikolu 30(1) u      Anness VI(4) u (5)
     (2) l-ewwel sub-
     paragrafu

     Artikolu 30(2), it-
     tieni        sub-
     paragrafu

     Artikolu 30(3) u      Anness VI(6) u (7)
     (4)

     Artikolu 31           Anness VI(8)(1),
                           (2)         l-ewwel
                           sentenza, (3) u (5)

MT                                                               103                                                  MT
 ---pagebreak---       Din id-Direttiva       Direttiva          Direttiva 98/31/KE    Direttiva 98/33/KE    Direttiva    Direttiva
                             93/6/KEE                                                      2002/87/KE   2004/39/KE

     Artikolu 32         Anness    VI(9)   u
                         (10)

     Artikolu 33(1) u
     (2)

     Artikolu 33(3)      Artikolu 6(2)

     Artikolu 34

     Artikolu 35(1) sa   Artikolu 8(1) sa
     (4)                 (4)

     Artikolu 35(5)      Artikolu 8(5) l-       Artikolu 1(5)
                         ewwel sentenza

     Artikolu 36         Artikolu 9(1) sa
                         (3)

     Artikolu 37

     Artikolu 38         Artikolu 9(4)

     Artikolu 39

     Artikolu 40         Artikolu 2(9)

     Artikolu 41

     L-Artikolu          Artikolu 10 l-
     42(1)(a) sa (c)     ewwel, it-tieni u t-
                         tielet subparagrafi

     L-Artikolu
     42(1)(d) u (e)

     Artikolu 42(1)(f)   Artikolu 10 r-raba’
                         inċiż

     L-Artikolu
     42(1)(g)

     Artikolu 43

     Artikolu 44

     Artikolu 45

     Artikolu 46         Artikolu 12

     Artikolu 47

     Artikolu 48

     Artikolu 49

     Artikolu 50         Artikolu 15

MT                                                              104                                                  MT
 ---pagebreak---       Din id-Direttiva          Direttiva          Direttiva 98/31/KE    Direttiva 98/33/KE    Direttiva    Direttiva
                                93/6/KEE                                                      2002/87/KE   2004/39/KE

     L-Anness I(1) sa       L-Anness I(1) sa
     (4)                    (4)

     Artikolu I(4), l-      Artikolu 2(22)
     aħħar        sub-
     paragrafu

     Anness I(5) sa (7)     Anness I(5) sa (7)

     Anness I(8)

     Anness    I(9)    sa   Anness I(8) sa (10)
     (11)

     Anness I(12) sa        Anness   I(12)    sa
     (14)                   (14)

     Anness I(15) sa        Artikolu 2(12)
     (16)

     Anness I(17) sa        Anness   I(15)    sa
     (41)                   (39)

     Anness I(42) sa
     (56)

     Anness II(1) u (2)     Anness II(1) u (2)

     Anness    I(3)    sa
     (11)

     Anness III(1)          Artikolu III(1), l-    Artikolu 1(7)    u
                            ewwel         sub-     Anness 3(a)
                            paragrafu

     Anness III(2)          Anness III(2)

     Artikolu III(2.1)      Anness III(3.1)        Artikolu 1(7)    u
     l-ewwel sat-tielet                            Anness 3(b)
     sub-paragrafi

     Artikolu III(2.1)
     ir-raba’     sub-
     paragrafu

     Artikolu III(2.1)      Anness III(3.2)        Artikolu 1(7)    u
     il-ħames     sub-                             Anness 3(b)
     paragrafu

     Anness III(2.2),       Anness III(4) sa       Artikolu 1(7)    u
     (3), (3.1)             (6)                    Anness 3(c)

     Anness III(3.2)        Anness III(8)

     Anness III(4)          Anness III(11)

MT                                                                 105                                                  MT
 ---pagebreak---       Din id-Direttiva          Direttiva        Direttiva 98/31/KE    Direttiva 98/33/KE    Direttiva    Direttiva
                                93/6/KEE                                                    2002/87/KE   2004/39/KE

     Anness IV(1) sa       Anness VII(1) sa      Artikolu 1(7)    u
     (20)                  (20)                  Anness 5

     Anness IV(21)         Artikolu 11a          Artikolu 1(6)

     Artikolu V(1) sa      Anness VIII(1) sa     Artikolu 1(7)    u
     (13) it-tielet sub-   (13)(ii)              Anness 5
     paragrafu

     Artikolu V(13),
     ir-raba’   sub-
     paragrafu

     Artikolu V(13) il-    Anness                Artikolu 1(7)    u
     ħames         sub-    VIII(13)(iii)    sa   Anness 5
     paragrafu sa (14)     (14)

     Anness VI             Anness VI(8)(2)
                           wara     l-ewwel
                           sentenza

     Anness VII

     Anness VIII

     Anness IX

MT                                                               106                                                  MT