CELEX: 32017R2417
Language: sv
Date: 2017-11-17 00:00:00
Title: Kommissionens delegerade förordning (EU) 2017/2417 av den 17 november 2017 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 om marknader för finansiella instrument vad gäller tekniska tillsynsstandarder avseende handelsskyldigheten för vissa derivat (Text av betydelse för EES. )

22.12.2017   
            
            
               SV
            
            
               Europeiska unionens officiella tidning
            
            
               L 343/48
            
         KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) 2017/2417
   av den 17 november 2017
   om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 om marknader för finansiella instrument vad gäller tekniska tillsynsstandarder avseende handelsskyldigheten för vissa derivat
   (Text av betydelse för EES)
   EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DENNA FÖRORDNING
   med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt,
   med beaktande av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 600/2014 av den 15 maj 2014 om marknader för finansiella instrument och om ändring av förordning (EU) nr 648/2012 (1), särskilt artikel 32.1, och
   av följande skäl:
   
               (1)
            
            
               I förordning (EU) nr 600/2014 föreskrivs en skyldighet att på en reglerad marknad, en multilateral handelsplattform, en organiserad handelsplattform eller en likvärdig handelsplats i tredjeland, handla vissa klasser av derivat eller deras relevanta undergrupper som har förklarats omfattas av det clearingkrav som avses i artikel 4 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 (2). Denna handelsskyldighet bör endast gälla för derivat som är tillräckligt likvida och tillgängliga för handel på minst en handelsplats.
            
         
               (2)
            
            
               För räntederivat som omfattas av clearingkravet är likviditeten koncentrerad till derivatkontrakt som har de mest standardiserade egenskaperna. Dessa egenskaper bör därför beaktas vid fastställandet av klasser av derivat som omfattas av handelsskyldigheten.
            
         
               (3)
            
            
               Likaså är likviditeten i räntederivat som omfattas av clearingkravet koncentrerad till derivatkontrakt med vissa referenslöptider. Det är därför lämpligt att begränsa handelsskyldigheten till derivat med dessa referenslöptider. För att särskilja derivatkontrakt som börjar löpa omedelbart efter transaktionen från derivatkontrakt som börjar löpa vid en förutbestämd tidpunkt i framtiden, bör löptiden i ett kontrakt beräknas utifrån det faktiska datum då skyldigheterna enligt kontraktet börjar gälla. För att ta tillräcklig hänsyn till derivatens likviditetsmönster och för att undvika kringgående av handelsskyldigheten, är det emellertid viktigt att inte använda referenslöptider som strikta gränsvärden utan snarare som referenspunkter för målintervall.
            
         
               (4)
            
            
               För kreditderivat, med avseende på de två indexerade kreditswappar som omfattas av clearingkravet, är likviditeten koncentrerad till den nuvarande on-the-run-serien och den senaste off-the-run-serien. Det är därför lämpligt att begränsa tillämpningen av handelsskyldigheten till derivat i dessa serier.
            
         
               (5)
            
            
               I kommissionens delegerade förordning (EU) 2015/2205 (3) (OTC-räntederivat) och kommissionens delegerade förordning (EU) 2016/592 (4) (OTC-kreditderivat) fastställs fyra kategorier av motparter för vilka clearingkravet ska gälla. För att tillmötesgå de särskilda behoven för varje motpartskategori har en gradvis tillämpning av clearingkravet också fastställts i de delegerade förordningarna. Med tanke på kopplingen mellan clearingkravet och handelsskyldigheten bör handelsskyldigheten för varje motpartskategori träda i kraft först då clearingkravet för den kategorin redan börjat gälla.
            
         
               (6)
            
            
               Denna förordning grundar sig på det förslag till tekniska tillsynsstandarder som Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) har överlämnat till kommissionen.
            
         
               (7)
            
            
               Denna förordning har antagits på grundval av de faktiska omständigheterna, särskilt den rådande likviditeten vid tidpunkten för dess antagande, och kommer att ses över och vid behov ändras i enlighet med marknadsutvecklingen.
            
         
               (8)
            
            
               Esma har i enlighet med artikel 37 i Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 (5) genomfört öppna offentliga samråd om det förslag till tekniska tillsynsstandarder som denna förordning grundar sig på, gjort en kostnads–nyttoanalys och begärt in ett yttrande från intressentgruppen för värdepapper och marknader.
            
         
               (9)
            
            
               I syfte att säkerställa välfungerande finansiella marknader, bör denna förordning träda i kraft så snart som möjligt och tillämpas från och med samma dag som förordning (EU) nr 600/2014 börjar tillämpas.
            
         HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE.
   Artikel 1
   Derivat som omfattas av handelsskyldigheten
   De derivat som anges i bilagan ska omfattas av den handelsskyldighet som avses i artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014.
   Ett derivat som avses i tabell 1, tabell 2 och tabell 3 i bilagan ska anses ha en löptid på 2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20 eller 30 år, om tidsperioden mellan den dag då de skyldigheter som följer av det kontraktet träder i kraft och avslutningsdagen i det kontraktet motsvarar en av dessa tidsperioder, plus eller minus fem dagar.
   Artikel 2
   Datum från vilket handelsskyldigheten ska gälla
   Den handelsskyldighet som avses i artikel 28 i förordning (EU) nr 600/2014 ska, för varje kategori av motparter som avses i artikel 3 i delegerad förordning (EU) 2015/2205, och artikel 3 i delegerad förordning (EU) 2016/592, få verkan från och med det senare av följande datum:
   
               a)
            
            
               Den 3 januari 2018.
            
         
               b)
            
            
               Det datum som avses i artikel 3 i delegerad förordning (EU) 2015/2205 eller artikel 3 i delegerad förordning (EU) 2016/592 för denna kategori av motparter.
            
         Artikel 3
   Ikraftträdande
   Denna förordning träder i kraft dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning.
   
   
      Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater.
      Utfärdad i Bryssel den 17 november 2017.
      
         
            På kommissionens vägnar
         
         Jean-Claude JUNCKER
         
            Ordförande
         
      
   
   
      (1)  EUT L 173, 12.6.2014, s. 84.
   
      (2)  Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 av den 4 juli 2012 om OTC-derivat, centrala motparter och transaktionsregister (EUT L 201, 27.7.2012, s. 1).
   
      (3)  Kommissionens delegerade förordning (EU) 2015/2205 av den 6 augusti 2015 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 vad gäller tekniska standarder för clearingkravet (EUT L 314, 1.12.2015, s. 13).
   
      (4)  Kommissionens delegerade förordning (EU) 2016/592 av den 1 mars 2016 om komplettering av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 648/2012 vad gäller tekniska tillsynsstandarder för clearingkravet (EUT L 103, 19.4.2016, s. 5).
   
      (5)  Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 1095/2010 av den 24 november 2010 om inrättande av en europeisk tillsynsmyndighet (Europeiska värdepappers-och marknadsmyndigheten), om ändring av beslut nr 716/2009/EG och om upphävande av kommissionens beslut 2009/77/EG (EUT L 331, 15.12.2010, s. 84).
   
      BILAGA
      
         Derivat som omfattas av handelsskyldigheten
      
      
         Tabell 1
      
      
         ”Fast-mot-rörlig”-ränteswappar denominerade i euro
      
      
                  
                     ”Fast-mot-rörlig”-swappar vars komponenter är denominerade i samma valuta – EUR EURIBOR 3 och 6M
                  
               
            
                  Avvecklingsvaluta
               
               
                  
                     EUR
                  
               
               
                  
                     EUR
                  
               
            
                  Typ av handelsstart
               
               
                  Avistakurs (T + 2)
               
               
                  Avistakurs (T + 2)
               
            
                  Valfrihet
               
               
                  Nej
               
               
                  Nej
               
            
                  Löptid
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 8, 9, 10, 12, 15, 20, 30 år
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20, 30 år
               
            
                  Teoretiskt värde – Typ
               
               
                  Fast teoretiskt belopp
               
               
                  Fast teoretiskt belopp
               
            
                  
                     Fast del
                  
               
            
                  Utbetalningsintervall
               
               
                  Årliga eller halvårsvisa
               
               
                  Årliga eller halvårsvisa
               
            
                  Ränteberäkningskonvention
               
               
                  30/360 eller Faktiskt antal dagar/360
               
               
                  30/360 eller Faktiskt antal dagar/360
               
            
                  
                     Rörlig del
                  
               
            
                  Referensindex
               
               
                  EURIBOR 6M
               
               
                  EURIBOR 3M
               
            
                  Justeringsfrekvens
               
               
                  Halvårsvis eller kvartalsvis
               
               
                  Varje kvartal
               
            
                  Ränteberäkningskonvention
               
               
                  Faktiskt antal dagar/360
               
               
                  Faktiskt antal dagar/360
               
            
         Tabell 2
      
      
         ”Fast-mot-rörlig”-ränteswappar denominerade i USD
      
      
                  
                     ”Fast-mot-rörlig”-swappar vars komponenter är denominerade i samma valuta – USD LIBOR 3M
                  
               
            
                  Avvecklingsvaluta
               
               
                  
                     US-dollar
                  
               
               
                  
                     US-dollar
                  
               
            
                  Typ av handelsstart
               
               
                  Avistakurs (T + 2)
               
               
                  Metoden med interna modeller (följande två IMM-datum)
               
            
                  Valfrihet
               
               
                  Nej
               
               
                  Nej
               
            
                  Löptid
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20, 30 år
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20, 30 år
               
            
                  Teoretiskt värde – Typ
               
               
                  Fast teoretiskt belopp
               
               
                  Fast teoretiskt belopp
               
            
                  
                     Fast del
                  
               
            
                  Utbetalningsintervall
               
               
                  Årliga eller halvårsvisa
               
               
                  Årliga eller halvårsvisa
               
            
                  Ränteberäkningskonvention
               
               
                  30/360 eller Faktiskt antal dagar/360
               
               
                  30/360 eller Faktiskt antal dagar/360
               
            
                  
                     Rörlig del
                  
               
            
                  Referensindex
               
               
                  USD LIBOR 3M
               
               
                  USD LIBOR 3M
               
            
                  Justeringsfrekvens
               
               
                  Varje kvartal
               
               
                  Varje kvartal
               
            
                  Ränteberäkningskonvention
               
               
                  Faktiskt antal dagar/360
               
               
                  Faktiskt antal dagar/360
               
            
         
      
                  
                     ”Fast-mot-rörlig”-ränteswappar vars komponenter är denominerade i samma valuta – USD LIBOR 6M
                  
               
            
                  Avvecklingsvaluta
               
               
                  
                     US-dollar
                  
               
               
                  
                     US-dollar
                  
               
            
                  Typ av handelsstart
               
               
                  Avistakurs (T + 2)
               
               
                  Metoden med interna modeller (följande två IMM-datum)
               
            
                  Valfrihet
               
               
                  Nej
               
               
                  Nej
               
            
                  Löptid
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20, 30 år
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 12, 15, 20, 30 år
               
            
                  Teoretiskt värde – Typ
               
               
                  Fast teoretiskt belopp
               
               
                  Fast teoretiskt belopp
               
            
                  
                     Fast del
                  
               
            
                  Utbetalningsintervall
               
               
                  Årliga eller halvårsvisa
               
               
                  Årliga eller halvårsvisa
               
            
                  Ränteberäkningskonvention
               
               
                  30/360 eller Faktiskt antal dagar/360
               
               
                  30/360 eller Faktiskt antal dagar/360
               
            
                  
                     Rörlig del
                  
               
            
                  Referensindex
               
               
                  USD LIBOR 6M
               
               
                  USD LIBOR 6M
               
            
                  Justeringsfrekvens
               
               
                  Årliga eller halvårsvisa
               
               
                  Årliga eller halvårsvisa
               
            
                  Ränteberäkningskonvention
               
               
                  Faktiskt antal dagar/360
               
               
                  Faktiskt antal dagar/360
               
            
         Tabell 3
      
      
         ”Fast-mot-rörlig”-ränteswappar denominerade i GBP
      
      
                  
                     ”Fast-mot-rörlig”-swappar vars komponenter är denominerade i samma valuta – GBP LIBOR 3 och 6M
                  
               
            
                  Avvecklingsvaluta
               
               
                  
                     GBP
                  
               
               
                  
                     GBP
                  
               
            
                  Typ av handelsstart
               
               
                  Avistakurs (T + 0)
               
               
                  Avistakurs (T + 0)
               
            
                  Valfrihet
               
               
                  Nej
               
               
                  Nej
               
            
                  Löptid
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20, 30 år
               
               
                  2, 3, 4, 5, 6, 7, 10, 15, 20, 30 år
               
            
                  Teoretiskt värde – Typ
               
               
                  Fast teoretiskt belopp
               
               
                  Fast teoretiskt belopp
               
            
                  
                     Fast del
                  
               
            
                  Utbetalningsintervall
               
               
                  Årliga eller halvårsvisa
               
               
                  Årliga eller halvårsvisa
               
            
                  Ränteberäkningskonvention
               
               
                  Faktiskt antal dagar/365F
               
               
                  Faktiskt antal dagar/365F
               
            
                  
                     Rörlig del
                  
               
            
                  Referensindex
               
               
                  GBP LIBOR 6M
               
               
                  GBP LIBOR 3M
               
            
                  Justeringsfrekvens
               
               
                  Halvårsvis eller kvartalsvis
               
               
                  Varje kvartal
               
            
                  Ränteberäkningskonvention
               
               
                  Faktiskt antal dagar/365F
               
               
                  Faktiskt antal dagar/365F
               
            
         
      
         Tabell 4
      
      
         Indexerade kreditswappar
      
      
                  Typ
               
               
                  Undertyp
               
               
                  Geografiskt område
               
               
                  Referensindex
               
               
                  Avräkningsvaluta
               
               
                  Serier
               
               
                  Löptid
               
            
                  Indexerade kreditswappar
               
               
                  Icke trancheuppdelat index
               
               
                  Europa
               
               
                  iTraxx Europe Main
               
               
                  EUR
               
               
                  
                     on-the-run-serier
                  första off-the-run-serier
               
               
                  5 år
               
            
                  Indexerade kreditswappar
               
               
                  Icke trancheuppdelat index
               
               
                  Europa
               
               
                  iTraxx Europe Crossover
               
               
                  EUR
               
               
                  
                     on-the-run-serier
                  första off-the-run-serier
               
               
                  5 år