CELEX: 52012PC0420
Language: lt
Date: 2012-07-25
Title: Pakeistas pasiūlymas EUROPOS PARLAMENTO IR TARYBOS DIREKTYVA dėl baudžiamųjų sankcijų už prekybą vertybiniais popieriais naudojantis viešai neatskleista informacija ir už manipuliavimą rinka (teikiama pagal SESV 293 straipsnio 2 dalį)

|
			
		
		
		52012PC0420
		
			Pakeistas pasiūlymas EUROPOS PARLAMENTO IR TARYBOS DIREKTYVA dėl baudžiamųjų sankcijų už prekybą vertybiniais popieriais naudojantis viešai neatskleista informacija ir už manipuliavimą rinka (teikiama pagal SESV 293 straipsnio 2 dalį) /* COM/2012/0420 final - 2011/0297 (COD) */
			
				
		
		
			
			   	1.           PASIŪLYMO APLINKYBĖS
2011 m. spalio 20 d. Komisija
priėmė Europos Parlamento ir Tarybos direktyvos dėl
baudžiamųjų sankcijų už prekybą vertybiniais popieriais
naudojantis viešai neatskleista informacija ir už manipuliavimą rinka
pasiūlymą. Šis pasiūlymas Europos Parlamentui ir Tarybai
perduotas 2011 m. spalio 20 d. 2012 m. kovo 28 d.
nuomonę pateikė Europos ekonomikos ir socialinių reikalų
komitetas. 
Nuo 2011 m. kovo mėn. vyksta tyrimai
dėl galimų keleto bankų manipuliacijų, susijusių su
tarpbankinio skolinimo palūkanų normų EURIBOR ir LIBOR
lyginamaisiais indeksais. Buvo įtariama, kad bankų nurodomos
palūkanų normos, už kurias jie yra pasirengę skolinti,
skyrėsi nuo praktiškai jiems priimtinų palūkanų normų.
Taip galėjo būti keičiama EURIBOR ir LIBOR palūkanų
norma, naudojama kaip lyginamasis indeksas teikiant paskolas ir įkainojant
daugelį finansinių priemonių, kaip antai palūkanų
normų apsikeitimo sandorius, todėl galėjo būti suabejota EURIBOR
ir LIBOR patikimumu. Be to, atskiri sistemoje dalyvaujantys bankai savo
įvertinimuose rinkai teikė klaidinančios informacijos apie savo
tikėtinas finansavimo išlaidas.
Komisija įvertino, ar galimoms
manipuliacijoms lyginamaisiais indeksais, įskaitant LIBOR ir EURIBOR,
būtų taikomas Reglamento dėl prekybos vertybiniais popieriais
naudojantis viešai neatskleista informacija ir manipuliavimo rinka
pasiūlymas ir su juo susijęs 2011 m. spalio mėn. priimtas
Direktyvos dėl baudžiamųjų sankcijų už prekybą
vertybiniais popieriais naudojantis viešai neatskleista informacija ir už
manipuliavimą rinka pasiūlymas. Europos Parlamentas ypač
pabrėžė šio reikalo svarbą. Atsižvelgdama į tai, kad šiuo
metu nė vienas pasiūlymas netaikomas lyginamiesiems indeksams,
Komisija padarė išvadą, kad tiesioginės manipuliacijos šiais
indeksais nepatenka į nė vieno pasiūlymo taikymo sritį. 
Nors kompetentingai institucijai gali
būti sudėtinga arba neįmanoma įrodyti, kad manipuliacijos
lyginamuoju indeksu padarė poveikį susijusių finansinių
priemonių kainai, visos faktinės manipuliacijos svarbiais
lyginamaisiais indeksais arba bandymai tai daryti gali smarkiai sumenkinti
pasitikėjimą rinka, o investuotojams galėtų sukelti
didelių nuostolių bei iškreipti realiąją ekonomiką,
kadangi lyginamasis indeksas plačiai naudojamas kaip orientacinė
norma, pavyzdžiui, palūkanų normų apsikeitimo sandoriams ir
kintamų palūkanų normos paskoloms įkeičiant
turtą. Todėl labai svarbu paaiškinti, kad kompetentingos institucijos
šiais atvejais turėtų būti įgaliotos taikyti
administracines sankcijas už manipuliavimą rinka, neprivalėdamos
įrodyti ar nurodyti šalutinių problemų, kaip antai poveikio
kainai. Be to, būtina imtis visų reikalingų veiksmų, kad
tokiam manipuliavimui būtų užkirstas kelias, o kompetentingoms institucijoms
suteikta galimybė paprasčiau skirti sankcijas. Griežta teisinė
sistema patikimai atgrasys nuo tokio elgesio, taip bus apsaugoti investuotojai
ir atkurtas pasitikėjimas rinka. Šios reguliavimo priemonės
turėtų apimti baudžiamąsias sankcijas.
Taigi siekdama į direktyvos taikymo
sritį įtraukti manipuliacijas lyginamaisiais indeksais ir priskirti
šias manipuliacijas nusikalstamai veikai, Komisija siūlo iš dalies
pakeisti direktyvos pasiūlymą.
2.           TEISINIAI PASIŪLYMO ASPEKTAI
2.1.        Teisinis pagrindas
Šis pakeistas pasiūlymas pagrįstas
Sutarties dėl Europos Sąjungos veikimo 83 straipsnio 2 dalimi ir
teikiamas pagal šios Sutarties 293 straipsnio 2 dalį.
2.2.        Subsidiarumas ir
proporcingumas
Vadovaujantis subsidiarumo principu (Europos
Sąjungos sutarties 5 straipsnio 3 dalis), veiksmų Sąjungos
lygmeniu reikėtų imtis tik tuomet, kai numatytų tikslų
valstybės narės negali deramai pasiekti ir todėl dėl
pasiūlytų veiksmų masto ar poveikio jų geriau siekti
Sąjungos lygmeniu. Dėl daugelio lyginamųjų indeksų ir
jų nustatymui duomenis teikiančių subjektų tarpvalstybinio
pobūdžio, taip pat dėl daugelio finansinių priemonių,
kurioms gali daryti poveikį manipuliacijos lyginamaisiais indeksais,
tarptautinio masto kyla realus pavojus, kad, nevykdant veiksmų
Sąjungos lygmeniu, veiksmai nacionaliniu mastu bus riboto poveikio arba
neveiksmingi. Atsižvelgiant į šias aplinkybes galima teigti, kad pagal
subsidiarumo principą tikslinga imtis Sąjungos lygmens veiksmų.
Vadovaujantis proporcingumo principu, visi
veiksmai turi būti tikslingi ir neviršyti to, kas būtina siekiant
užsibrėžtų tikslų. Šiuo principu vadovautasi rengiant šį
pasiūlymą.
2.3.        Išsamus pasiūlymo
paaiškinimas
Direktyvos dėl baudžiamųjų
sankcijų už prekybą vertybiniais popieriais naudojantis viešai
neatskleista informacija ir už manipuliavimą rinka pasiūlymo
pakeitimai:
·                        
apibrėžčių (2 straipsnis)
pakeitimas, kad būtų įtraukta lyginamųjų indeksų
apibrėžtis; 
·                        
manipuliavimo rinka nusikalstamos veikos (4
straipsnis) apibrėžties pakeitimas, kad toks elgesys apimtų ir manipuliavimą
pačiais lyginamaisiais indeksais; 
·                        
kurstymo, bendrininkavimo, raginimo ir bandymo
nusikalstamos veikos (5 straipsnis) apibrėžties pakeitimas, kad toks
elgesys apimtų ir manipuliavimą lyginamaisiais indeksais. 
3.           POVEIKIS BIUDŽETUI 
Pakeistas pasiūlymas neturi poveikio
Sąjungos biudžetui.
Komisijos pateiktas Direktyvos dėl
baudžiamųjų sankcijų už prekybą vertybiniais popieriais
naudojantis viešai neatskleista informacija ir už manipuliavimą rinka
pasiūlymas, COM(2011) 654 galutinis, iš dalies keičiamas taip: 
1.           2 straipsnis papildomas 3
punktu: 
„3. lyginamasis indeksas – bet koks
prekybinis indeksas arba viešai paskelbtas skaičius, kuris
apskaičiuojamas taikant formulę vieno ar daugiau pagrindinio turto
vienetų vertei ar kainoms, įskaitant apskaičiuotąsias
kainas, palūkanų normas ir kitas vertes, arba tyrimo duomenims ir
kuriuo remiantis nustatoma pagal finansinę priemonę mokėtina
suma.“ 
2.           4 straipsnis papildomas šiuo
e punktu: 
„e) melagingos ar klaidinančios
informacijos skleidimas, melagingų ar klaidinančių duomenų
teikimas arba kita lygiavertė veikla, kuria siekiama tyčia
manipuliuoti apskaičiuojant lyginamąjį indeksą.“ 
3.           5 straipsnio 2 dalis
pakeičiama taip: 
„2. Valstybės narės imasi
reikiamų priemonių siekdamos užtikrinti, kad už bandymą
įvykdyti bet kurią 3 straipsnio a punkte ir 4 straipsnio a, b
ir, c ir e punktuose nurodytą nusikalstamą
veiką būtų baudžiama kaip už nusikalstamą veiką.“ 
Priimta Briuselyje
Europos Parlamento vardu                           Tarybos
vardu
Pirmininkas                                                   Pirmininkas