CELEX: 52010SC0595
Language: sk
Date: 2010-05-12 00:00:00
Title: Recommendation for a Council opinion on the updated stability programme of Cyprus, 2009-2013

SK

SK        SK
 ---pagebreak---           EURÓPSKA KOMISIA

                                         Brusel, 12.5.2010
                                         SEK(2010) 595 v konečnom znení

                              Odporúčanie

                         STANOVISKO RADY

     k aktualizovanému programu stability Cypru na roky 2009 - 2013

SK                                                                        SK
 ---pagebreak---                                           DÔVODOVÁ SPRÁVA

     1.      VŠEOBECNÉ INFORMÁCIE

     Pakt o stabilite a raste vychádza z cieľa zdravých verejných financií, ktoré sú prostriedkom
     na posilňovanie podmienok na cenovú stabilitu a silný udržateľný rast smerujúci k vytváraniu
     pracovných miest. V reforme paktu z roku 2005 sa mu priznáva užitočnosť pri upevňovaní
     fiškálnej disciplíny, ale požaduje sa posilnenie jeho účinnosti a hospodárskych základov, ako
     aj zabezpečenie dlhodobej udržateľnosti verejných financií. Touto reformou sa zaviedla
     najmä vyššia flexibilita pri uplatňovaní pravidiel týkajúcich sa postupu pri nadmernom
     deficite, hlavne pokiaľ ide o vymedzenie pojmu „mimoriadne okolnosti“ a stanovenie lehôt na
     korekciu nadmerného deficitu.

     V nariadení Rady (ES) č. 1466/97 o posilnení dohľadu nad stavmi rozpočtov a o dohľade nad
     hospodárskymi politikami a ich koordinácii1, ktoré je súčasťou Paktu o stabilite a raste, sa
     ustanovuje, že každý členský štát musí Rade a Komisii predkladať program stability alebo
     konvergenčný program a ich ročné aktualizácie. Členské štáty, ktoré už prijali jednotnú menu,
     predkladajú (aktualizované) programy stability a členské štáty, ktoré zatiaľ jednotnú menu
     neprijali, predkladajú (aktualizované) konvergenčné programy.

     Na základe odporúčania Komisie a po porade s Hospodárskym a finančným výborom
     predložila Rada 4. marca 2008 v súlade s týmto nariadením stanovisko k prvému programu
     stability Cypru. Pokiaľ ide o aktualizované programy stability a konvergenčné programy,
     v nariadení sa ustanovuje, že ich bude posudzovať Komisia a skúmať uvedený výbor,
     pričom v súlade s tým istým uvedeným postupom môže aktualizované programy skúmať aj
     Rada.

     2.      VÝCHODISKÁ NA POSÚDENIE AKTUALIZOVANÉHO PROGRAMU

     Komisia preskúmala najnovšiu aktualizáciu programu stability Cypru predloženú 1. apríla
     2010 a prijala k nej odporúčanie na stanovisko Rady.

     S cieľom vymedziť kontext, v rámci ktorého sa posudzuje rozpočtová stratégia uvedená
     v aktualizovanom programe stability, obsahujú tieto odseky zhrnutie:

     (1)    oznámenia Komisie z 26. novembra 2008 („európsky plán na oživenie hospodárstva“);

     (2)    záverov Rady pre hospodárske a finančné záležitosti z 20. októbra 2009 týkajúcich sa
            „stratégie ukončenia angažovanosti“;

     (3)    najnovšieho hodnotenia situácie krajiny v rámci preventívnej časti Paktu o stabilite
            a raste (zhrnutie stanoviska Rady k predchádzajúcej aktualizácii programu stability).

     1
            Ú. v. ES L 209, 2.8.1997, s. 1. Dokumenty uvedené v tomto texte sú dostupné na webovej stránke:

            http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/index_en.htm.

SK                                                      2                                                     SK
 ---pagebreak---      2.1.    Oznámenie Komisie z 26. novembra 2008 („Európsky plán na oživenie
             hospodárstva“)

     Vzhľadom na bezprecedentný rozsah celosvetovej krízy, ktorá zasiahla finančné trhy
     a svetové hospodárstvo v rokoch 2008 – 2009, Európska komisia predložila Európsky plán
     na oživenie hospodárstva (EERP)2. V pláne sa navrhovala koordinovaná proticyklická
     makroekonomická reakcia na krízu v podobe ambiciózneho súboru opatrení zameraných na
     podporu hospodárstva, ktorý pozostával z i) okamžitého rozpočtového impulzu vo výške 200
     miliárd EUR (1,5 % HDP EÚ), pozostávajúceho zo zvýšenia rozpočtu zo strany členských
     štátov o 170 miliárd EUR (približne 1,2 % HDP EÚ) a finančných prostriedkov EÚ určených
     na podporu okamžitých opatrení vo výške rádovo 30 miliárd EUR (približne 0,3 % HDP EÚ),
     a ii) z niekoľkých prioritných opatrení, ktoré vychádzajú z lisabonskej stratégie a sú
     vypracované s cieľom pripraviť naše hospodárstva na riešenie dlhodobých náročných úloh,
     pričom sa naďalej vykonávajú štrukturálne reformy zamerané na zvyšovanie potenciálneho
     rastu. V pláne sa odporúčalo rozlišovať fiškálne stimuly v jednotlivých členských štátoch
     podľa postavenia týchto štátov z hľadiska udržateľnosti verejných financií a konkurenčného
     postavenia. Najmä členské štáty mimo eurozóny s významnou vonkajšou a vnútornou
     nerovnováhou by mali svoju rozpočtovú politiku zameriavať hlavne na odstránenie takejto
     nerovnováhy. Európska rada schválila plán 11. decembra 2008.

     2.2.    Závery Rady pre hospodárske a finančné záležitosti z 20. októbra 2009 týkajúce
             sa „stratégie ukončenia angažovanosti“

     Po prvých náznakoch oživenia po kríze, a najmä po zastavení prudkého poklesu hospodárskej
     činnosti a po stabilizácii finančných trhov a zvýšení dôvery dospela Rada 20. októbra 2009
     k záveru, že vzhľadom na krehkosť oživenia zatiaľ nenastal čas na stiahnutie podpory, ktorú
     vlády poskytli hospodárstvu a finančnému sektoru, pričom je potrebné vypracovať
     koordinovanú stratégiu ústupu od rozsiahlych stimulačných politík. Takouto stratégiou by sa
     mala dosiahnuť rovnováha medzi stabilizáciou a udržateľnosťou a malo by sa zohľadňovať
     vzájomné pôsobenie medzi rôznymi nástrojmi politiky, ako aj diskusia na celosvetovej
     úrovni. Včasným vypracovaním a oznámením takejto stratégie by sa prispelo k podpore
     dôvery v strednodobé politiky a k stabilizácii očakávaní. Okrem stiahnutia stimulačných
     opatrení EERP bola na zastavenie a prípadné zvrátenie zvyšovania dlhu a obnovenie zdravých
     rozpočtových pozícií potrebná zásadná fiškálna konsolidácia. Zvyšovanie efektivity a
     účinnosti verejných financií a zintenzívnenie štrukturálnej reformy boli žiaduce dokonca aj v
     krátkodobom horizonte, pretože by sa tým prispelo k podpore rastu potenciálnej produkcie a
     znižovaniu dlhu. Rada sa zhodla na týchto zásadách fiškálnej stratégie na ukončenie krízy: i)
     stratégia by sa mala koordinovať vo všetkých krajinách v rámci jednotného vykonávania
     Paktu o stabilite a raste; ii) pri zohľadnení okolností špecifických pre jednotlivé krajiny bolo
     potrebné včasné stiahnutie fiškálnych stimulov; iii) tempo konsolidácie by malo byť
     ambiciózne, výrazne presahujúc vo väčšine krajín referenčnú hodnotu 0,5 % HDP ročne
     v štrukturálnom vyjadrení; a iv) dôveryhodnosť stratégie by mala byť posilnená
     opatreniami na zvýšenie kvality verejných financií a úsilím o ambicióznu reformu s cieľom
     zvýšiť zamestnanosť a potenciálny rast.

     2
            Oznámenie Komisie Európskej rade z 26. novembra 2008.

SK                                                    3                                                 SK
 ---pagebreak---      2.3.    Hodnotenie v stanovisku Rady k predchádzajúcej aktualizácii

     Rada vo svojom stanovisku z 3. apríla 2009 zhrnula svoje hodnotenie predchádzajúcej
     aktualizácie programu stability, ktorá sa vzťahuje na roky 2008 – 2012, takto: Rada
     predpokladala, že „fiškálna pozícia bude z dôvodu prijatia značných stimulačných opatrení v
     roku 2009 v súlade s EERP expanzívna. V nasledujúcich rokoch by sa mala finančná
     rovnováha naďalej zhoršovať. Z toho vyplývajúce fiškálne uvoľňovanie sa so zreteľom na
     relatívne dobré hospodárske vyhliadky a existenciu rozsiahlej vonkajšej nerovnováhy nejaví
     ako odôvodnené. Na pozadí výrazného zhoršovania globálneho hospodárskeho prostredia je
     okrem toho rozpočtová stratégia vystavená veľkým rizikám poklesu, keďže predpoklady
     rastu, z ktorých vychádza makroekonomický scenár programu, sú optimistické. Vzhľadom na
     veľkú vonkajšiu nerovnováhu by mali byť najväčšími prioritami udržanie obozretných politík
     a posilňovanie fiškálnej udržateľnosti. Vo fiškálnej politike Cypru je teda najdôležitejšou
     úlohou regulovať bežné výdavky a zabrániť procyklickosti. Okrem toho posilnenie kvality
     verejných financií je dôležité aj z hľadiska podpory bezproblémovej úpravy hospodárstva
     vzhľadom na nerovnováhu, ktorej čelí.“ So zreteľom na toto hodnotenie Rada vyzvala
     Cyprus, aby „i) vykonával fiškálnu politiku za rok 2009 tak, ako sa naplánovala v súlade s
     EERP a v rámci Paktu o stabilite a raste a zároveň zabránila ďalšiemu zhoršeniu verejných
     financií v roku 2009 v porovnaní so stanoveným cieľom; ii) prostredníctvom obmedzenia
     nárastu výdavkov s cieľom zaistiť zdravú fiškálnu pozíciu v strednodobom horizonte zvrátil
     plánovaný nárast fiškálneho deficitu v roku 2010 a v ďalších rokoch; iii) s ohľadom na
     predpokladaný vplyv starnutia obyvateľstva na verejné výdavky posilnil dlhodobú
     udržateľnosť verejných financií tým, že bude pokračovať v reforme dôchodkového systému a
     systému zdravotnej starostlivosti“.

SK                                               4                                                 SK
 ---pagebreak---                                                  Odporúčanie na

                                            STANOVISKO RADY

                 k aktualizovanému programu stability Cypru na roky 2009 - 2013

     RADA EURÓPSKEJ ÚNIE,

     so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie,

     so zreteľom na nariadenie Rady (ES) č. 1466/97 zo 7. júla 1997 o posilnení dohľadu nad
     stavmi rozpočtov a o dohľade nad hospodárskymi politikami a ich koordinácii3, a najmä na
     jeho článok 5 ods. 3 (pre PS),

     so zreteľom na odporúčanie Komisie,

     po konzultácii s Hospodárskym a finančným výborom,

     PREDLOŽILA TOTO STANOVISKO:

     (1)     Dňa [DD. mesiac 2010] Rada preskúmala aktualizovaný program stability Cypru,
             ktorý sa vzťahuje na obdobie rokov 2009 až 2013.

     (2)     V roku 2009 sa hospodárska činnosť spomalila o 1,7 %. Za posledných tridsaťpäť
             rokov je to po prvýkrát, čo Cyprus zaznamenal záporný rast. Slabý domáci dopyt a
             nepriaznivé vonkajšie prostredie mali veľký vplyv na rast. Predovšetkým vysoká
             zadlženosť domácností spolu s prísnymi úverovými podmienkami, zhoršujúci sa
             výhľad, pokiaľ ide o trh práce a nepriaznivé vplyvy na dôveru, viedli k poklesu v
             oblasti súkromnej spotreby. Investície zároveň zaznamenali silnú korekciu v čase,
             kedy došlo k poklesu zahraničného dopytu po bývaní, v dobe malej miery využívania
             kapacity a reštrukturalizácie účtovných súvah podnikov. Spotreba verejnej správy
             predstavovala jediný prvok dopytu podporujúci hospodársku činnosť, čiastočne
             v dôsledku stimulačného balíka vo výške 1,5 % HDP zavedeného v súlade s EERP.
             Okrem týchto diskrečných opatrení vyvolalo veľký tlak na verejné financie
             spomalenie hospodárskej činnosti, postupné doznievanie výrazného rastu hodnoty
             aktív a model rastu s nižšími daňovými príjmami. V dôsledku toho sa verejné
             financie zmenili a klesli z prebytku 0,9 % HDP v roku 2008 na deficit 6,1% HDP.
             Kríza zároveň zvýraznila akumulovanie vysokej vonkajšej nerovnováhy, do ktorej sa
             premietajú nielen nízke čisté úspory súkromného sektora, ale aj zhoršenie čistého
             salda verejných financií a strata konkurencieschopnosti. Očakáva sa, že slabý domáci
             dopyt a stagnujúce vonkajšie oživenie budú pre hospodárske oživenie bremenom.
             Predpokladá sa, že rast HDP sa v roku 2010 ešte viac spomalí, i keď v menšej miere,
             a že sa mierne zlepší v roku 2011. Zo strednodobého hľadiska teda Cyprus čelí výzve

     3
            Ú. v. ES L 209, 2.8.1997, s. 1. Dokumenty uvedené v tomto texte sú dostupné na tejto webovej stránke:
            http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/index_en.htm.

SK                                                       5                                                          SK
 ---pagebreak---             posilniť, napriek krehkému celosvetovému hospodárskemu oživeniu, rast a zároveň
            prostredníctvom zachovania obozretných fiškálnych politík riešiť existujúcu
            makroekonomickú nerovnováhu. Z dlhodobého hľadiska sa táto krajina musí
            vyrovnať s potrebou posilniť udržateľnosť verejných financií so zreteľom na
            starnutie obyvateľstva.

     (3)    Hoci väčšina zaznamenaného poklesu skutočného HDP v súvislosti s krízou je
            cyklická, nepriaznivo ovplyvnená bola aj úroveň potenciálnej produkcie. Kríza môže
            mať okrem toho vplyv aj na potenciálny rast v strednodobom horizonte v dôsledku
            nižších investícií, obmedzení v dostupnosti úverov a zvyšujúcej sa štrukturálnej
            nezamestnanosti. Vplyv hospodárskej krízy sa navyše prekrýva s negatívnymi
            účinkami demografického starnutia na potenciálnu produkciu a udržateľnosť
            verejných financií. V takejto situácii bude nevyhnutné zrýchliť tempo štrukturálnych
            reforiem s cieľom podporiť potenciálny rast. Konkrétne je dôležité, aby Cyprus začal
            uskutočňovať reformy v oblasti trhu práce, najmä s cieľom posilniť možnosti v
            celoživotnom vzdelávaní, predovšetkým so zreteľom na starších pracovníkov s
            nízkou kvalifikáciou a na nezamestnaných ľudí ako aj s cieľom zaistiť včasné a
            účinné vykonávanie plánovaných reforiem technického a odborného vzdelávania.
            Navyše je potrebné lepšie zladiť rast miezd s produktivitou, rastom zamestnanosti a
            konkurencieschopnosťou.

     (4)    V makroekonomickom scenári, z ktorého program vychádza, sa predpokladá rast
            reálneho HDP z -1,7 % v roku 2009 na 0,5 % v roku 2010 a potom návrat na
            priemernú hodnotu okolo 2,6 % v zostávajúcom programovom období. Na základe v
            súčasnosti dostupných informácií4 sa zdá, že tento scenár vychádza z priaznivých
            predpokladov rastu počas programového obdobia. Predovšetkým sa očakáva, že
            priaznivý trend súkromnej spotreby podnecovaný optimistickým rastom
            zamestnanosti a miezd bude pokračovať. V programe sa predpokladá, že reálny rast
            investícií v stavebníctve zostane v krátkodobom horizonte záporný a k oživeniu
            dôjde v druhej polovici programového obdobia. Výhľadové ukazovatele pre sektor
            stavebníctva v strednodobom horizonte však naznačujú silnejšiu korekciu ako sa
            predpokladalo v programe. Navyše, aj napriek zlepšujúcemu sa hospodárskemu
            výhľadu, krehkosť oživenia vzťahov s cyperskými hlavnými obchodnými partnermi
            predstavuje pre makroekonomický scenár uvedený v programe nezanedbateľné riziká
            poklesu. V dôsledku spomalenia hospodárskej činnosti v roku 2009 došlo k výraznej,
            hoci len čiastočnej, korekcii vonkajšieho deficitu, ktorý však napriek tomu ostáva
            vysoký, na úrovni 8,5 % HDP a v programe sa predpokladá, že do roku 2013 opäť
            prudko stúpne na 12,9 % HDP. Vonkajšia nerovnováha bude v strednodobom
            horizonte pravdepodobne záťažou pre hospodársky rast. Spotrebu verejného sektora,
            ktorá je vyššia ako úspory, bude potrebné financovať zo zahraničného dlhu alebo z
            domácich súkromných úspor. Úprava súčasnej nerovnováhy by teda vyžadovala buď
            vyššie náklady na financovanie dlhu alebo vyššie úspory zo súkromného sektora.
            Takéto úspory by znamenali menší rast produkcie na základe menšej súkromnej
            spotreby alebo investícií (efekt vytesňovania). Prognózy inflácie uvedené v programe
            sa javia byť realistické.

     4
           V hodnotení sa zohľadňuje najmä prognóza útvarov Komisie z jari 2010, ale aj iné informácie, ktoré sa
           odvtedy sprístupnili.

SK                                                      6                                                          SK
 ---pagebreak---      (5)   Podľa programu sa deficit verejných financií v roku 2009 výrazne zhoršil a z
           prebytku 0,9 % HDP v roku 2008 dosiahol hodnotu 6,1 % HDP, do čoho sa vo
           veľkej miere premieta vplyv krízy na verejné financie, ale aj vplyv stimulačných
           opatrení vo výške 1,5 % HDP, ktoré vláda prijala v súlade s EERP. Podľa programu
           má byť fiškálna politika reštriktívna, s cieľom korigovať podľa predpokladaného
           scenára rastu nadmerný deficit do roku 2013.
     (6)   Podľa aktualizácie je cieľový deficit rozpočtu na rok 2010 stanovený na úrovni 6%
           HDP. Na základe odhadovaného výsledku deficitu v roku 2009 vo výške približne 3
           % HDP sa v zákone o rozpočte na rok 2010 (schválenom parlamentom 24. decembra
           2009) stanovil cieľový deficit vo výške 4,5 % HDP. Vzhľadom na to, že konečný
           výsledok za rok 2009 predstavoval deficit na úrovni 6 % HDP, zo zákona o rozpočte
           by vyplýval ešte vyšší deficit. Program však zahŕňa opatrenia s cieľom zastaviť
           ďalšie zhoršovanie rozpočtovej pozície a stabilizovať deficit na rovnakých úrovniach
           ako v roku 2009. V aktualizácii sa predpokladá, že pomer príjmov k HDP sa v roku
           2010 zvýši v porovnaní s výsledkom roku z 2009 približne o 1,25 percentuálneho
           bodu. Očakáva sa, že verejné výdavky sa zvýšia o 1,25 percentuálneho bodu HDP.
           Plánuje sa, že primárne výdavky sa budú ďalej zvyšovať a to najmä v dôsledku
           ďalšieho rastu sociálnych transferov, dotácií a miezd vo verejnom sektore. Podľa
           aktualizácie sa majú platby úrokov i napriek stúpajúcemu dlhu, naďalej znižovať a
           klesnúť o 0,25 percentuálneho bodu HDP. Plánuje sa, že verejné investície zostanú
           na úrovniach z roku 2009. Celkovo sa dá zhrnúť, že fiškálna pozícia meraná
           štrukturálnym saldom (t. z. cyklicky očistené saldo bez vplyvu jednorazových
           a iných dočasných opatrení), ktorá vyplýva z programu, sa v roku 2010 sprísni
           rádovo o 0,5 % HDP.
     (7)   Hlavným cieľom strednodobej rozpočtovej stratégie programu je znížiť do roku 2013
           saldo verejných financií pod referenčnú hodnotu 3 % HDP. V programe je
           naplánované zníženie nominálneho rozpočtového deficitu na 4,5 % HDP v roku 2011
           (zo 6,1 % v predchádzajúcom roku) a na 3,4 % v roku 2012 a predtým, ako konečne
           dosiahne v roku 2013 hodnotu 2,5 %. Očakáva sa, že primárne saldo sa bude vyvíjať
           podobne a že do konca obdobia dosiahne z deficitu vo výške 3,7 % HDP v roku 2010
           vyrovnaný stav. Štrukturálny deficit, vypočítaný podľa spoločne dohodnutej
           metodiky, by sa mal po roku 2010 naďalej zlepšovať a v roku 2011 by mal dosiahnuť
           hodnotu približne 3,5 % HDP, v roku 2012 hodnotu tesne pod úrovňou 3 % a v roku
           2013 by mal dosiahnuť 2,25 %. Ročné fiškálne úsilie by malo v období 2010 – 2013
           dosahovať v priemere hodnotu 0,75 % HDP za rok. Zdá sa, že úprava sa zameriava
           na začiatok programového obdobia, hoci účinok opatrení, ktoré sa prijali v roku
           2010, sa plne prejaví až v roku 2011. Okrem toho, opatrenia prijaté v súvislosti s
           EERP sa postupne skončia až koncom roku 2010. Plánuje sa, že konsolidácia sa
           dosiahne najmä prostredníctvom príjmovej strany rozpočtu, ktorá by sa mala v
           období medzi rokmi 2010 a 2013 zvýšiť o 2,6 percentuálneho bodu HDP, zatiaľ čo
           obmedzenie výdavkov by malo priniesť ďalší percentuálny bod HDP. Medzi
           opatrenia na podporu príjmov patrí boj proti daňovým únikom, amnestii v rámci
           urbanistického plánovania, zosúladenie minimálnych spotrebných daní na ropné
           produkty a uplatnenie zníženej sadzby DPH na potraviny a farmaceutické výrobky,
           ako aj na príjem z dividend z pološtátnych organizácií. Pokiaľ ide o opatrenia
           týkajúce sa výdavkov, celková úprava programu vychádza z kontroly prevádzkových
           nákladov a znižovania bežných transferov. V programe sa uvádza, že ak sa dosiahne
           zhoda medzi sociálnymi partnermi, kategóriami výdavkov na účely konsolidácie
           bude zacielenie sociálnych transferov a obmedzenie výšky a tempa rastu miezd vo

SK                                              7                                                 SK
 ---pagebreak---             verejnom sektore. Aktualizácia potvrdzuje záväzok k strednodobému rozpočtovému
            cieľu pre danú krajinu, ktorým je vyrovnaná rozpočtová pozícia v štrukturálnom
            vyjadrení (t.j. cyklicky očistené saldo bez jednorazových a iných dočasných
            opatrení). Strednodobý rozpočtový cieľ adekvátne odráža ciele Paktu o stabilite a
            raste. Zo štrukturálnych sáld zodpovedajúcich cieľom deficitu uvedeným v programe
            vyplýva, že strednodobý rozpočtový cieľ sa v programovom období nedosiahne.

     (8)    Rozpočtové výsledky by mohli byť horšie ako sú ciele plánované v programe.
            Predovšetkým sa zdá, že makroekonomický scenár v aktualizácii vychádza
            z priaznivých predpokladov rastu počas programového obdobia. Na strane príjmov
            sú riziká týkajúce sa verejných financií, najmä v rokoch 2010 – 2011, vyššie ako
            v predchádzajúcich rokoch a sú spojené s možným výraznejším poklesom
            a hospodárskeho rastu a jeho opätovným vyvážením smerom k skladbe rastu s
            nižšími daňovými príjmami. Vzhľadom na očakávané mierne oživenie hospodárstva
            a na tlak na povzbudenie domáceho dopytu prostredníctvom vyšších verejných
            výdavkov nie sú riziká možného prekročenia výdavkov zanedbateľné. Tieto riziká sú
            spojené najmä s praxou predkladania dodatočných rozpočtov zvyšujúcich výdavky
            počas roka, ktoré znamenajú nárast bežných výdavkov nad rámec plánovaného
            prerozdelenia prostriedkov. Navyše sociálne transfery môžu byť vyššie, ako sa
            vzhľadom na nedávnu históriu a absenciu zavedeného mechanizmu na stanovenie
            cieľov, ako aj na mierne optimistické predpoklady rastu zamestnanosti (a tým aj na
            optimistické predpoklady v oblasti nezamestnanosti), očakávalo.

     (9)    Pomer hrubého dlhu verejných financií k HDP sa odhaduje na úrovni 56,2 % HDP
            v roku 2009, t. j. nárast z úrovne 48,4 % v predchádzajúcom roku. K rastu pomeru
            dlhu prispeli okrem zvýšenia deficitu a poklesu rastu HDP aj vnútorná dynamika
            dlhu, na ktorú pripadol 1 percentuálny bod HDP. Do tejto dynamiky sa premieta
            akumulácia štátnych aktív v dôsledku nadmerného financovania na konci roku 2009
            s cieľom splniť záväzky pripadajúce na začiatok januára 2010. Predpokladá sa, že v
            programovom období sa pomer dlhu, ovplyvňovaný najmä trvalými, hoci klesajúcimi
            primárnymi deficitmi, zvýši. Pomer dlhu prelomí v roku 2010 referenčnú hodnotu 60
            % HDP a predpokladá sa, že nad úrovňou tejto referenčnej hodnoty zostane počas
            celého programového obdobia. Podľa prognóz sa má v rokoch 2011 a 2012 zvýšiť
            približne na 63 % HDP a potom mierne klesať. Vzhľadom na riziká poklesu týkajúce
            sa makroekonomického scenára a rozpočtových cieľov môže byť vývoj pomeru dlhu
            menej priaznivý, ako sa predpokladá v programe.

     (10)   Dlhodobý vplyv starnutia obyvateľstva na rozpočet je výrazne vyšší ako priemer EÚ,
            najmä v dôsledku pomerne vysokého nárastu výdavkov na dôchodky ako podielu na
            HDP v nadchádzajúcich desaťročiach, čo je čiastočne spôsobené tým, že dôchodkový
            systém je stále vo fáze rozvoja. V programe sa rozoberá dôchodková reforma
            zavedená v apríli 2009, ktorá má podľa prognóz trochu znížiť výdavky na dôchodky
            a, čo je dôležitejšie, zvýšiť výšku príspevkov na sociálne zabezpečenie. Reformou by
            sa malo zlepšiť dlhodobé saldo dôchodkového systému a mali by sa zmenšiť riziká
            ohrozujúce udržateľnosť, ale Reforma by nemala mať vplyv na celkové hodnotenie.
            Rozpočtovou pozíciou v roku 2009 sa podľa odhadov v programe zvyšuje
            rozpočtový vplyv starnutia obyvateľstva na stabilizačný interval. Zlepšenie
            primárneho salda v strednodobom horizonte a zavedenie ďalších opatrení
            zameraných na obmedzenie významného zvýšenia výdavkov súvisiacich so
            starnutím obyvateľstva, najmä výdavkov na dôchodky a na zdravotnú starostlivosť,
            by sa prispelo k zníženiu rizík ohrozujúcich udržateľnosť verejných financií, ktoré sa

SK                                               8                                                   SK
 ---pagebreak---              v správe Komisie o udržateľnosti verejných financií za rok 20095 hodnotia ako
             vysoké. Zo strednodobých prognóz vývoja dlhu, v ktorých sa predpokladá, že miera
             rastu HDP sa postupne obnoví na hodnoty predpokladané pred krízou a že miera
             zdanenia sa vrátia na predkrízové úrovne, a ktoré zahŕňajú predpokladané zvýšenie
             výdavkov súvisiacich so starnutím obyvateľstva, vyplýva, že rozpočtová stratégia
             plánovaná v programe by pri svojej súčasnej hodnote a bez ďalších zmien politiky
             takmer stačila na stabilizáciu pomeru dlhu k HDP do roku 2020.

     (11)    V posledných rokoch Cyprus prekonával svoje rozpočtové ciele, hoci v kontexte
             živej hospodárskej činnosti a skladby rastu s vyššími daňovými príjmami. V
             nedávnej minulosti sa rozpočtový rámec zlepšil prijatím Účtovného systému pre
             finančné riadenie (FIMAS) a postupným zavedením trojročného strednodobého
             rozpočtového rámca (MTBF) a metodiky zostavovania rozpočtov podľa programov a
             výsledkov (PPB). Prax prijímania dodatočných rozpočtov v priebehu roka však
             znamenala nárast bežných výdavkov nad rámec plánovaného prerozdelenia
             prostriedkov. V programe sa uvádza, že nový rozpočtový rámec by mal po úplnom
             zavedení ukončiť túto prax a mal by viesť k účinnejšiemu a efektívnejšiemu postupu
             zostavovania rozpočtu, ktorý prispeje k obmedzeniu výdavkov. Novým postupom
             zostavovania rozpočtu by sa mal zároveň položiť pevný základ pre prerozdelenie
             výdavkov v prospech činností podporujúcich rast, ktoré sú v súlade s prioritami
             stanovenými v Národnom programe reforiem. Nový rámec je však stále v
             počiatočnej fáze zavádzania a predpokladá sa, že v plnom rozsahu sa zavedie až v
             roku 2012. Jeho vplyv by sa preto mohol prejaviť až v strednodobom horizonte.
             Včasné zavedenie nového rámca by malo zásadný význam pre úspešnú a trvalú
             konsolidáciu verejných financií.

     (12)    Pokiaľ ide o kvalitu verejných financií, v programe sa uznáva jej dôležitosť ako
             prostriedku na podporu potenciálneho rastu a na zaistenie dlhodobej udržateľnosti
             verejných financií. V programe sa spomína najmä to, aký vplyv budú mať MTBF a
             PPB po ich úplnom zavedení spolu s lepšou kontrolou neproduktívnych výdavkov na
             lepšie prideľovanie zdrojov vysoko prioritným oblastiam podporujúcim rast. Na
             strane výdavkov program zahŕňa prieskum nedávnych projektov zameraných na
             posilnenie infraštruktúry prostredníctvom partnerstiev súkromného a verejného
             sektora (PPP), ako aj opatrenia na zlepšenie vzdelávania a to prostredníctvom
             zvýšeného využívania počítačov na základných a stredných školách a zlepšením
             výskumných a akademických inštitúcií. Aktualizácia zahŕňa aj pridelenie finančných
             prostriedkov na reštrukturalizáciu verejných nemocníc na samostatné jednotky a na
             prijatie národného systému zdravotnej starostlivosti s cieľom zlepšiť jeho účinnosť
             regulovanou hospodárskou súťažou a obmedzením nákladov. Zdá sa, že tieto kroky
             sú veľmi dôležitým nástrojom kontroly očakávaného zvyšovania výdavkov
             spojených so starnutím obyvateľstva. Na strane príjmov sa v programe zdôrazňuje
             pozitívny vplyv zavedenia MTBF, ktorý by malo mať na zlepšenie presnosti a
             citlivosti predpovedí príjmov v strednodobom horizonte. Príslušné orgány
             poznamenávajú, že vzhľadom na kolísavosť daňovej elasticity v posledných rokoch

     5
            V záveroch Rady z 10. novembra 2009 o udržateľnosti verejných financií „Rada vyzýva členské štáty,
            aby sústredili svoju pozornosť na stratégie orientované na udržateľnosť vo svojich nadchádzajúcich
            programoch stability a konvergenčných programoch“ a ďalej „vyzýva Komisiu, aby spolu s Výborom
            pre hospodársku politiku a Hospodárskym a finančným výborom pokračovala v príprave metodík na
            hodnotenie dlhodobej udržateľnosti verejných financií v čase do ďalšej správy o udržateľnosti“, ktorá sa
            očakáva v roku 2012.

SK                                                        9                                                            SK
 ---pagebreak---              spôsobenú výrazným rastom hodnoty aktív sa prognózy rastu upravili tak, aby
             zohľadnili vplyv cien aktív a skladbu rastu HDP. V programe sa tiež poukazuje na to,
             že príslušné orgány neustále sledujú systém daní a sociálnych dávok, aby zaistili
             vyplácanie mzdy a zároveň zaistili podporu zraniteľným sociálnym skupinám.

     (13)    Celkovo sa dá zhrnúť, že so zreteľom na už uvedené riziká týkajúce sa rozpočtových
             cieľov možno pokladať stratégiu zachovania podporných fiškálnych politík aj v roku
             2010 za stratégiu, ktorá je v súlade s EERP. Kvôli nepriaznivým vplyvom
             hospodárskej krízy však v roku 2010 deficit verejných financií ostane na úrovni 6 %
             HDP a potom sa bude postupne znižovať pod referenčnú hodnotu 3 %. Hoci sa v
             stratégii programu počíta na obdobie rokov 2010 – 2013 s priemerným ročným
             fiškálnym úsilím vo výške 0,75 percentuálneho bodu HDP, táto hodnota podlieha
             rizikám poklesu. Vzhľadom na tieto riziká preto nemusí byť uvedené úsilie
             dostatočné na to, aby viedlo podľa plánu k zníženiu deficitu pod referenčnú hodnotu
             3 % HDP do roku 2013. Okrem toho sa zdá, že skladba konsolidačnej stratégie
             programu sa zakladá vo veľkej miere na opatreniach na zvýšenie príjmu, zatiaľ čo
             obmedzenie výdavkov je minimálne. V programe sa vlastne predpokladá, že pomer
             výdavkov k HDP sa v roku 2013 ustáli na úrovni, ktorá presahuje výsledok za rok
             2009. O opatreniach, ktoré by mohli zvrátiť túto situáciu, sa stále rokuje so
             sociálnymi partnermi a preto podliehajú rizikám, pokiaľ ide o podmienky a
             načasovanie ich zavedenia. V dôsledku toho môže byť vývoj miery zadlženia, ktorá
             má podľa plánu od roku 2010 presiahnuť úroveň 60 % HDP, menej priaznivý, ako sa
             predpokladá v aktualizácii.

     (14)    Pokiaľ ide o požiadavky na údaje vymedzené v kódexe pravidiel pre programy
             stability a konvergenčné programy, v programe sa uvádzajú všetky povinné údaje aj
             nepovinné údaje.

     Celkovo možno zhrnúť, že stav verejných financií Cypru sa v dôsledku hospodárskeho
     poklesu a expanzívneho smerovania fiškálnej politiky, ktoré vyplynulo z prijatia významných
     stimulačných opatrení v súlade s EERP, zhoršil. V dôsledku toho sa rozpočtové saldo zmenilo
     a kleslo z nadbytku 0,9 % HDP v roku 2008 na deficit 6,1% HDP v roku 2009. V programe sa
     načrtáva proces konsolidácie, ktorý sa začína v roku 2010 a cieľom ktorého je znížiť saldo
     verejných financií do roku 2013 pod referenčnú hodnotu 3 % HDP. Úprava sa má však podľa
     plánu dosiahnuť predovšetkým z príjmovej strany rozpočtu, zatiaľ čo pomer výdavkov k HDP
     zostáva na historicky najvyšších úrovniach. Navyše, na pozadí krehkého celosvetového
     oživenia je rozpočtová stratégia vystavená významným rizikám poklesu, pretože predpoklady
     rastu, ktoré predstavujú základ makroekonomického scenára programu, sú optimistické.
     Vzhľadom na veľkú domácu i externú nerovnováhu by malo byť najväčšou prioritou aj
     naďalej pokračovať v obozretných politikách a posilňovať fiškálnu udržateľnosť.
     Kontrolovanie bežných výdavkov prostredníctvom zavedenia účinného viacročného
     rozpočtového rámca by preto bolo dôležitým nástrojom na podporu dosiahnutia
     konsolidačných plánov a rozpočtových cieľov. Okrem toho, posilnenie kvality verejných
     financií je vzhľadom na nerovnováhu, ktorej hospodárstvo čelí, dôležité aj na to, aby sa
     podporila bezproblémová úprava hospodárstva a to najmä posilnením potenciálneho HDP,
     podporou konkurencieschopnosti a ďalším obmedzením vonkajšej nerovnováhy.

     V zmysle uvedeného hodnotenia sa Cyprus vyzýva, aby:

     i)      obmedzil deficit za rok 2010 na najviac 6 % HDP, v prípade nutnosti posilnením
             konsolidačných opatrení, a to najmä v prípade, keď je makroekonomický vývoj

SK                                               10                                                 SK
 ---pagebreak---             menej priaznivý, ako sa predpokladá v programe, a aby prijal včasné opatrenia na
            vymedzenie konsolidačnej stratégie zameranej viac na stranu výdavkov; využil
            príležitosti nad rámec oznámeného fiškálneho úsilia na urýchlenie fiškálnej
            konsolidácie a znižovanie pomeru hrubého dlhu pod úroveň referenčnej hodnoty;

     ii)    podľa plánu zaviedol účinný viacročný rozpočtový rámec s cieľom zaistiť
            dodržiavanie rozpočtových cieľov a aby v strednodobom horizonte podstatne
            obmedzil výdavky;

     iii)   zlepšil dlhodobú udržateľnosť verejných financií zavedením reformných opatrení na
            kontrolu výdavkov na dôchodky a zdravotnú starostlivosť s cieľom obmedziť
            predpokladaný nárast výdavkov súvisiacich so starnutím obyvateľstva.

SK                                             11                                               SK
 ---pagebreak---                   Porovnanie kľúčových makroekonomických a rozpočtových prognóz
                                                             2008       2009       2010       2011      2012         2013
                                         PS apr. 2010          3,6       -1,7        0,5        1,5       3,0          3,2
                Reálny HDP
                                        KOM máj 2010           3,6       -1,7       -0,4        1,3     neuv.        neuv.
                (zmena v %)
                                         PS feb. 2009          3,8        2,1        2,4        3,0       3,2        neuv.
                                         PS apr. 2010          4,4        0,2        2,7        2,0       2,0          2,0
                Inflácia HISC
                                        KOM máj 2010           4,4        0,2        2,7        2,5     neuv.        neuv.
                     (%)
                                         PS feb. 2009          4,4        2,0        2,5        2,5       2,5        neuv.
                                         PS apr. 2010          2,9       -1,3       -2,4       -2,5      -1,6         -0,5
            Produkčná medzera1
                                        KOM máj 2010           3,4       -0,7       -2,1       -1,6     neuv.        neuv.
           (% potenciálneho HDP)
                                         PS feb. 2009          0,8       -0,1       -0,6       -0,5      -0,2        neuv.
     Čisté poskytnuté úvery/prijaté      PS apr. 2010        -17,7       -8,5      -11,5      -12,2     -12,6        -12,9
        úvery voči zvyšku sveta         KOM máj 2010         -17,6       -8,2       -6,8       -6,7     neuv.        neuv.
               (% HDP)                   PS feb. 2009        -12,4      -12,1      -11,5      -10,9     -10,2        neuv.
                                         PS apr. 2010        43,5        40,3       41,6       42,8      43,6         44,2
               Verejné príjmy
                                        KOM máj 2010         43,5       40,3       41,2       41,3      neuv.        neuv.
                 (% HDP)
                                         PS feb. 2009        45,3       43,8       44,0       44,4      44,8         neuv.
                                         PS apr. 2010        42,6        46,4       47,6       47,2      47,0         46,7
              Verejné výdavky
                                        KOM máj 2010         42,6       46,4       48,3       49,0      neuv.        neuv.
                 (% HDP)
                                         PS feb. 2009        44,3       44,6       45,5       46,3      47,1         neuv.
                                         PS apr. 2010          0,9       -6,1       -6,0       -4,5      -3,4         -2,5
           Saldo verejných financií
                                        KOM máj 2010           0,9       -6,1       -7,1       -7,7     neuv.        neuv.
                  (% HDP)
                                         PS feb. 2009          1,0       -0,8       -1,4       -1,9      -2,2        neuv.
                                         PS apr. 2010          3,7       -3,6       -3,7       -2,1      -1,0          0,1
               Primárne saldo
                                        KOM máj 2010           3,7       -3,6       -4,4       -4,8     neuv.        neuv.
                  (% HDP)
                                         PS feb. 2009          3,9        1,5        0,8        0,2      -0,2        neuv.
                                         PS apr. 2010         -0,2       -5,6       -5,1       -3,5      -2,8         -2,3
       Cyklicky upravené saldo1
                                        KOM máj 2010          -0,4       -5,8       -6,3       -7,1     neuv.        neuv.
              (% HDP)
                                         PS feb. 2009          0,7       -0,8       -1,2       -1,7      -2,1        neuv.
                                         PS apr. 2010         -0,2       -5,6       -5,2       -3,6      -2,9         -2,3
             Štrukturálne saldo3
                                        KOM máj 2010          -0,4       -5,8       -6,3       -7,1     neuv.        neuv.
                  (% HDP)
                                         PS feb. 2009          0,7       -0,8       -1,2       -1,7      -2,1        neuv.
                                         PS apr. 2010        48,4       56,2       61,0       63,2      63,1         62,3
             Hrubý verejný dlh
                                        KOM máj 2010         48,4       56,2       62,3       67,6      neuv.        neuv.
                (% HDP)
                                         PS feb. 2009        49,3       46,8       45,4       44,2      44,2         neuv.
       Poznámky:
       1
         Produkčné medzery a cyklicky upravené saldá podľa programov prepočítané útvarmi Komisie na základe údajov
     v programoch.
       2
         Založené na odhadovanom potenciálnom raste 2,0 %, 2,8 %, 2,8%, 2,8% a 2,8 % v období rokov 2009 – 2013.
       3
        Cyklicky upravené saldo bez jednorazových a iných dočasných opatrení. Podľa najnovšieho programu jednorazové a iné
     dočasné opatrenia predstavujú 0,1 % HDP v rokoch 2010, 2011 a 2012 (všetky znižujú deficit). V predpovedi útvarov
     Komisie z jari 2010 nie sú žiadne jednorazové a iné dočasné opatrenia.
       Zdroj:

       Program stability (PS); Prognózy útvarov Komisie z jari 2010 (KOM); výpočty útvarov Komisie.

SK                                                           12                                                              SK