CELEX: 62012CC0270
Language: it
Date: 2013-09-12
Title: Conclusioni dell'avvocato generale Jääskinen del 12 settembre 2013. # Regno Unito di Gran Bretagna e Irlanda del Nord contro Parlamento europeo e Consiglio dell'Unione europea. # Regolamento (UE) n. 236/2012 - Vendite allo scoperto e taluni aspetti dei contratti derivati aventi ad oggetto la copertura del rischio di inadempimento dell’emittente (credit default swap) - Articolo 28 - Validità - Base giuridica - Poteri di intervento attribuiti all’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati in circostanze eccezionali. # Causa C-270/12.

CONCLUSIONI DELL’AVVOCATO GENERALE
      NIILO JÄÄSKINEN
      presentate il 12 settembre 2013 (
            1
         )
      
         Causa C‑270/12
      
      
         Regno Unito di Gran Bretagna e Irlanda del Nord
      
      
         contro
      
      
         Parlamento europeo e Consiglio dell’Unione europea
      
      «Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (Aesfem) — Validità dell’articolo 28 del regolamento (UE) n. 236/2012 relativo alle vendite allo scoperto e a taluni aspetti dei contratti derivati aventi ad oggetto la copertura del rischio di inadempimento dell’emittente (credit default swap) — Fondamento giuridico — Articoli 114 TFUE e 352 TFUE — Equilibrio istituzionale e ripartizione delle competenze — Condizioni per l’attribuzione di competenze alle agenzie UE — Delega a norma dell’articolo 290 TFUE e attuazione degli atti a norma dell’articolo 291 TFUE — Giurisprudenza Meroni — Giurisprudenza Romano — Interazione con le disposizioni del Trattato di Lisbona sul sindacato giurisdizionale degli atti delle agenzie aventi effetti vincolanti»
      
         I – Introduzione
      
      
               1.
            
            
               Con il ricorso proposto dal Regno Unito contro il Parlamento europeo ed il Consiglio si chiede l’annullamento dell’articolo 28 del regolamento (UE) n. 236/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio del 14 marzo 2012, relativo alle vendite allo scoperto e a taluni aspetti dei contratti derivati aventi ad oggetto la copertura del rischio di inadempimento dell’emittente (credit default swap) (
                     2
                  ). Tale disposizione attribuisce all’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati (Aesfem) determinati poteri per intervenire con atti giuridicamente vincolanti sui mercati finanziari di uno Stato membro nel caso in cui esista una «minaccia all’ordinato funzionamento e all’integrità dei mercati finanziari o alla stabilità di tutto o di parte del sistema finanziario dell’Unione». Tali circostanze sono, a loro volta, definite dall’articolo 24, paragrafo 3, del regolamento delegato (UE) n. 918/2012 della Commissione (
                     3
                  ). L’azione che l’Aesfem può intraprendere in virtù dell’articolo 28, paragrafo 1, del regolamento n. 236/2012 include l’imposizione alle persone fisiche o giuridiche di obblighi di notifica o di comunicazione e il divieto di realizzare determinate operazioni o l’imposizione di determinate condizioni per la realizzazione di dette operazioni.
            
         
               2.
            
            
               L’Aesfem è stata istituita il 1o gennaio 2011 (
                     4
                  ), nella stessa data in cui sono state istituite l’Autorità bancaria europea (
                     5
                  ) e l’Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali (
                     6
                  ). Questi tre organismi sono noti come le «autorità europee di vigilanza» ovvero, come si indica nel considerando 10 del regolamento n. 1095/2010, le «AEV». L’Aesfem è anche uno dei risultati del programma di riforme avviato dalla Commissione alla luce della crisi finanziaria del 2008 e della relazione stilata dal gruppo ad alto livello presieduto da Jacques de Larosière, che ha adottato alcune raccomandazioni al fine di indicare in che modo può essere rafforzata la vigilanza sui mercati finanziari dell’Unione (
                     7
                  ) e che, infine, è sfociata in un programma di attuazione di ampio respiro (
                     8
                  ). Ai sensi dell’articolo 5, paragrafo 1, del regolamento n. 1095/2010, l’Aesfem è un «organismo» dell’Unione dotato di personalità giuridica.
            
         
               3.
            
            
               Alla luce della necessità avvertita di armonizzare la risposta dell’Unione alle vendite allo scoperto (
                     9
                  ), il 25 marzo 2012 è entrato in vigore il regolamento n. 236/2012. Quella delle vendite allo scoperto è una pratica che implica la vendita di beni, e generalmente di titoli, che non sono di proprietà del venditore all’atto della vendita, con l’intenzione di ottenere guadagni dal calo dei prezzi dei beni prima della chiusura dell’operazione. Come ha rilevato il Parlamento nelle osservazioni scritte, la creazione dell’Aesfem si deve al desiderio dell’Unione europea di istituire un organismo con competenze specifiche per vigilare sui titoli e sui mercati europei, integrando gli interventi delle autorità di vigilanza nazionali (
                     10
                  ). Di conseguenza, il regolamento n. 236/2012 ha attribuito all’Aesfem ampi poteri di consultazione, notificazione e regolamentazione relativamente alle vendite allo scoperto.
            
         
               4.
            
            
               A sostegno del suo ricorso il Regno Unito deduce quattro motivi di annullamento. In primo luogo, tale Stato membro deduce che il potere conferito all’Aesfem in virtù dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 ha ecceduto i limiti stabiliti dalla Corte nella sentenza Meroni per la delega di poteri da parte delle istituzioni (
                     11
                  ). In secondo luogo, asserisce che l’articolo 28 mira a conferire all’Aesfem il potere di imporre misure di portata generale aventi forza di legge, contrariamente a quanto deciso dalla Corte nella sentenza Romano (
                     12
                  ). In terzo luogo, sostiene che l’articolo 28 intende conferire all’Aesfem il potere di adottare atti non legislativi di portata generale, in violazione degli articoli 290 TFUE e 291 TFUE. In quarto luogo, il Regno Unito sostiene che, nei limiti in cui l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 conferisce all’Aesfem il potere di adottare misure individuali vincolanti per i terzi nei casi in cui risulti inadeguato o insufficiente l’intervento delle autorità nazionali competenti, l’articolo 114 TFUE costituisce un fondamento giuridico erroneo per l’adozione di tali misure.
            
         
               5.
            
            
               Al ricorso per annullamento del Regno Unito si sono fermamente opposti il Parlamento ed il Consiglio, con il sostegno della Commissione e del Regno di Spagna, della Repubblica francese e della Repubblica italiana. Il Parlamento ed il Consiglio formulano le loro osservazioni scritte sia rispondendo puntualmente ai motivi dedotti dal Regno Unito, sia invitando la Corte ad esaminare la giurisprudenza invocata dal Regno Unito non in astratto, ma alla luce degli sviluppi della disciplina delle agenzie dell’Unione europea per effetto del Trattato di Lisbona, con particolare riferimento al controllo giurisdizionale degli atti delle agenzie aventi effetti giuridici. Il Parlamento ed il Consiglio, sostenuti dalla Commissione, asseriscono inoltre che l’articolo 114 TFUE costituisce il fondamento giuridico appropriato per i poteri conferiti all’Aesfem dall’articolo 28 del regolamento n. 236/2012, poiché equivale ad una misura di armonizzazione ai sensi del diritto del mercato interno dell’Unione.
            
         
               6.
            
            
               Secondo il mio parere, al centro della presente causa c’è il problema che l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 non implica una delega di poteri ad un’agenzia, da parte delle istituzioni esecutive dell’Unione, ossia da parte della Commissione, o, in via eccezionale, del Consiglio, ma riguarda piuttosto il conferimento diretto di una competenza da parte del legislatore ad un’agenzia, in forza di un atto legislativo a norma dell’articolo 289, paragrafo 3, TFUE. Ritengo che, alla luce delle modifiche apportate dal Trattato di Lisbona (
                     13
                  ) e, in particolare, con la conferma nel diritto primario che gli atti delle agenzie sono soggetti a controllo giurisdizionale nel diritto dell’Unione (
                     14
                  ), i principi stabiliti con la giurisprudenza Romano e Meroni non corroborano le conclusioni che il Regno Unito ha tratto da tali pronunce (
                     15
                  ). Tuttavia, secondo me, il ricorso del Regno Unito deve nondimeno essere accolto, ma sulla base del quarto motivo di annullamento, e ciò in quanto l’articolo 114 TFUE non costituisce un fondamento giuridico appropriato per l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012.
            
         
         II – Contesto normativo
      
      A – Disposizioni del Trattato riguardanti le Agenzie
      
      
               7.
            
            
               Ai sensi degli articoli 15 TFUE, 16 TFUE e 228 TFUE, «le istituzioni, gli organi e gli organismi dell’Unione» sono tenuti a rispettare il principio di buona amministrazione (
                     16
                  ), mentre gli articoli 287 TFUE e 325 TFUE assoggettano le agenzie al sistema di controllo finanziario e di audit dell’Unione.
            
         
               8.
            
            
               Ai sensi dell’articolo 263 TFUE, gli organi dell’Unione sui quali la Corte esercita un controllo giurisdizionale comprendono le istituzioni, gli organi e gli organismi dell’Unione, e la regola relativa alla «carenza» si applica a questi ultimi in virtù dell’articolo 265 TFUE. Ai sensi dell’articolo 267 TFUE, le questioni relative alla validità e all’interpretazione degli atti delle istituzioni, degli organi o degli organismi dell’Unione possono essere sottoposte alla Corte dai giudici degli Stati membri, mentre avverso i medesimi atti può essere dedotta anche un’eccezione di illegittimità si sensi dell’articolo 277 TFUE (
                     17
                  ).
            
         B – Normativa dell’Unione rilevante
      
      1. Regolamento n. 1095/2010
      
               9.
            
            
               L’articolo 9, paragrafo 5, del regolamento (UE) n. 1095/2010 autorizza l’Aesfem a proibire o limitare temporaneamente talune attività finanziarie che mettono a repentaglio il corretto funzionamento e l’integrità dei mercati finanziari o la stabilità generale o parziale del sistema finanziario dell’Unione in due modi. L’Aesfem possiede tale facoltà nei casi specificati e alle condizioni stabilite negli atti legislativi di cui all’articolo 1, paragrafo 2, del regolamento n. 1095/2010 (
                     18
                  ) oppure, se così richiesto, in caso di necessità dovuta a situazioni di emergenza in conformità e a norma delle condizioni di cui all’articolo 18 del regolamento n. 1095/2010.
            
         2. Regolamento n. 236/2012
      
               10.
            
            
               L’articolo 2, paragrafo 1, lettera b), del regolamento n. 236/2012 prevede quanto segue:
               «“vendita allo scoperto” con riferimento a un titolo azionario o a uno strumento di debito, una vendita del titolo azionario o dello strumento di debito che il venditore non possiede al momento della conclusione del contratto di vendita, incluso il caso in cui al momento della conclusione del contratto di vendita il venditore ha preso a prestito o si è accordato per prendere a prestito il titolo azionario o lo strumento di debito per consegnarlo al momento del regolamento, ad esclusione:
               (...)».
            
         
               11.
            
            
               L’articolo 28 del regolamento n. 236/2012, dal titolo «Poteri di intervento dell’Aesfem in circostanze eccezionali», è del seguente tenore:
               «1.   A norma dell’articolo 9, paragrafo 5, del regolamento (UE) n. 1095/2010, l’Aesfem, fatto salvo il paragrafo 2 del presente articolo:
               
                        a)
                     
                     
                        impone alle persone fisiche o giuridiche con posizioni corte nette in uno specifico strumento finanziario o in una categoria di strumenti finanziari di notificare ad un’autorità competente o di comunicare al pubblico i dettagli di tali posizioni; o
                     
                  
                        b)
                     
                     
                        vieta o impone determinate condizioni alla realizzazione da parte di persone fisiche o giuridiche di una vendita allo scoperto o di un’operazione, laddove questa crea o si riferisce a uno strumento finanziario diverso da quelli di cui all’articolo 1, paragrafo 1, lettera c), se l’effetto o uno degli effetti dell’operazione consiste nel conferire un vantaggio finanziario alla persona fisica o giuridica in caso di diminuzione del prezzo o del valore di un altro strumento finanziario.
                     
                  Una misura può essere applicata in circostanze particolari o essere soggetta a deroghe specificate dall’Aesfem. In particolare possono essere specificate deroghe da applicare alle attività di supporto agli scambi e alle operazioni di mercato primario.
               2.   L’Aesfem adotta una decisione a norma del paragrafo 1 solo se:
               
                        a)
                     
                     
                        le misure elencate al paragrafo 1, lettere a) e b), affrontano una minaccia all’ordinato funzionamento e all’integrità dei mercati finanziari o alla stabilità di tutto o di parte del sistema finanziario dell’Unione e sussistono implicazioni transfrontaliere; e
                     
                  
                        b)
                     
                     
                        nessuna autorità competente ha adottato misure per affrontare la minaccia ovvero una o più autorità competenti hanno adottato misure non adeguate a far fronte alla minaccia in questione
                     
                  3.   Quando adotta le misure di cui al paragrafo 1, l’Aesfem tiene conto del grado in cui la misura:
               
                        a)
                     
                     
                        affronta in modo significativo la minaccia all’ordinato funzionamento e all’integrità dei mercati finanziari o alla stabilità di tutto o di parte del sistema finanziario dell’Unione o migliora in modo significativo la capacità delle autorità competenti di monitorare la minaccia;
                     
                  
                        b)
                     
                     
                        non crea un rischio di arbitraggio normativo;
                     
                  
                        c)
                     
                     
                        non produce effetti negativi sull’efficienza dei mercati finanziari, come la riduzione della liquidità su detti mercati o la creazione di incertezza per i partecipanti al mercato, che risultino sproporzionati rispetto ai benefici.
                     
                  Quando una o più autorità competenti hanno adottato una misura a norma degli articoli 18, 19, 20 o 21, l’Aesfem può adottare una delle misure di cui al paragrafo 1 del presente articolo senza emettere il parere previsto all’articolo 27.
               4.   Prima di decidere di imporre o prorogare una misura di cui al paragrafo 1, l’Aesfem si consulta con il CERS e, se opportuno, con altre autorità competenti.
               5.   Prima di decidere di imporre o prorogare una misura di cui al paragrafo 1, l’Aesfem trasmette alle autorità competenti interessate la misura di cui propone l’adozione. La notifica comprende i dettagli delle misure proposte, la categoria di strumenti finanziari e le operazioni a cui esse si applicheranno, la documentazione delle motivazioni a sostegno di tali misure e la data prevista dell’entrata in vigore delle misure.
               6.   La notifica è effettuata almeno ventiquattro ore prima dell’entrata in vigore o della proroga della misura. In circostanze eccezionali, l’Aesfem può effettuare la notifica meno di ventiquattro ore prima della data prevista di entrata in vigore della misura quando non sia possibile rispettare il termine di ventiquattro ore.
               7.   L’Aesfem pubblica sul suo sito Internet l’avviso di una decisione di imporre o prorogare una misura di cui al paragrafo 1. L’avviso specifica almeno:
               
                        a)
                     
                     
                        le misure imposte indicando gli strumenti e le categorie di operazioni a cui tali misure si applicano e la loro durata; e
                     
                  
                        b)
                     
                     
                        i motivi per cui l’Aesfem ritiene che sia necessario imporre le misure e la documentazione a sostegno di tali motivi.
                     
                  8.   Dopo aver deciso di imporre o prorogare le misure di cui al paragrafo 1, l’Aesfem trasmette immediatamente alle autorità competenti le misure adottate.
               9.   Una misura entra in vigore quando l’avviso è pubblicato sul sito Internet dell’Aesfem o al momento precisato nell’avviso, vale a dire dopo la sua pubblicazione e si applica solo in relazione alle operazioni effettuate dopo l’entrata in vigore della misura.
               10.   L’Aesfem riesamina le misure di cui al paragrafo 1 a intervalli regolari e almeno ogni tre mesi. La misura decade automaticamente se non viene prorogata entro la fine di tale periodo di tre mesi. I paragrafi da 2 a 9 si applicano alla proroga delle misure.
               11.   Una misura adottata dall’Aesfem a norma del presente articolo prevale su qualsiasi misura precedentemente adottata da un’autorità competente a norma della sezione 1».
            
         
               12.
            
            
               L’articolo 30, in combinato disposto con l’articolo 42 del regolamento n. 236/2012, conferisce alla Commissione il potere di adottare, tra l’altro, atti delegati, al fine di precisare i criteri e i fattori di cui le autorità competenti e l’Aesfem devono tener conto nello stabilire in quali casi insorgano le minacce di cui all’articolo 28, paragrafo 2, lettera a).
            
         
               13.
            
            
               L’articolo 44 del regolamento n. 236/2012, inserito nel capo VIII, dedicato agli «Atti di esecuzione», contiene norme regolanti la procedura di Comitato che si applica nel contesto dell’adozione di atti di esecuzione da parte della Commissione (
                     19
                  ).
            
         
               14.
            
            
               L’articolo 24, paragrafo 3, del regolamento delegato della Commissione n. 918/2012, dispone quanto segue:
               «Ai fini dell’articolo 28, paragrafo 2, lettera a), per minaccia all’ordinato funzionamento e all’integrità dei mercati finanziari o alla stabilità di tutto o di parte del sistema finanziario dell’Unione si intende:
               
                        a)
                     
                     
                        ogni minaccia di grave instabilità finanziaria, monetaria o di bilancio di uno Stato membro o del sistema finanziario di uno Stato membro che possa gravemente minacciare l’ordinato funzionamento e l’integrità dei mercati finanziari o la stabilità di tutto o di parte del sistema finanziario dell’Unione;
                     
                  
                        b)
                     
                     
                        la possibilità che uno Stato membro o un emittente sovranazionale divenga inadempiente;
                     
                  
                        c)
                     
                     
                        ogni danno grave alle strutture fisiche di importanti emittenti finanziari, alle infrastrutture del mercato, ai sistemi di compensazione e di regolamento e alle autorità di vigilanza, che possano incidere negativamente sui mercati transfrontalieri, in particolare qualora i danni derivino da calamità naturale o attacco terroristico, quando tali danni possono gravemente minacciare l’ordinato funzionamento e l’integrità dei mercati finanziari o la stabilità di tutto o di parte del sistema finanziario dell’Unione;
                     
                  
                        d)
                     
                     
                        eventuali perturbazioni gravi dei sistemi di pagamento o dei processi di regolamento, in particolare di quelli relativi alle operazioni interbancarie, che causano o potrebbero causare gravi perturbazioni o ritardi dei pagamenti o dei regolamenti nei sistemi di pagamento transfrontalieri dell’Unione, in particolare quando questi possono condurre alla propagazione di stress finanziario o economico in tutto o in parte del sistema finanziario dell’Unione».
                     
                  
         C – Procedimento dinanzi alla Corte
      
      
               15.
            
            
               Con atto introduttivo del 31 maggio 2012, pervenuto nella cancelleria della Corte il 4 giugno 2012, il Regno Unito ha proposto ricorso contro il Parlamento europeo ed il Consiglio dell’Unione europea a norma dell’articolo 263 TFUE, chiedendo alla Corte di annullare l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 e di condannare i convenuti alle spese del procedimento.
            
         
               16.
            
            
               Il Parlamento europeo ed il Consiglio dell’Unione europea sostengono che la Corte dovrebbe respingere l’intero ricorso nel merito e condannare il Regno Unito alle spese.
            
         
               17.
            
            
               La Commissione europea, il Regno di Spagna, la Repubblica francese e la Repubblica italiana sono intervenuti a sostegno del Parlamento e del Consiglio.
            
         
               18.
            
            
               Il Regno Unito, il Parlamento europeo, il Consiglio e la Commissione hanno partecipato all’udienza svoltasi l’11 giugno 2013, insieme ai rappresentanti della Spagna, della Francia e dell’Italia.
            
         
         III – Analisi
      
      A – Le agenzie nell’Unione europea
      
      
               19.
            
            
               La Commissione ha definito un’agenzia europea di regolazione come «un’entità giuridica autonoma creata dal legislatore per partecipare alla regolamentazione di un dato settore a livello europeo e all’attuazione di una politica comunitaria» (
                     20
                  ). Esistono attualmente oltre trenta agenzie decentralizzate all’interno dell’Unione europea (
                     21
                  ), già operative o in fase di apertura, molte delle quali hanno il potere di emanare decisioni vincolanti. Come è noto l’«agenzificazione» dell’Unione europea è un processo che si è notevolmente intensificato dall’inizio del nuovo millennio. Come osserva un commentatore, la sfida attuale è ed è sempre stata riuscire a bilanciare i vantaggi funzionali e l’indipendenza delle agenzie per evitare il rischio che le agenzie si trasformino in «centri di potere arbitrario sottratti ad ogni forma di controllo» (
                     22
                  ).
            
         
               20.
            
            
               Le agenzie dell’Unione europea, tuttavia, si differenziano tra loro quanto al fondamento giuridico in base al quale sono state istituite, alla loro organizzazione e ai poteri che sono stati loro conferiti. L’Aesfem non fa parte di quel gruppo di agenzie istituite direttamente dalle disposizioni del Trattato (
                     23
                  ). D’altra parte, l’Aesfem non rientra neppure tra le agenzie cui sono state attribuite funzioni puramente consultive, sebbene i poteri consultivi rappresentino una parte importante della sua missione (
                     24
                  ).
            
         
               21.
            
            
               L’Aesfem può essere definita come un’agenzia di regolazione che assiste nel compito della regolazione a livello europeo relativamente all’espansione del mercato interno. Le differenze principali tra le agenzie di esecuzione e le agenzie di regolazione consistono nel fatto che le prime attuano programmi di spesa e dipendono direttamente dalla Commissione e sono responsabili unicamente nei confronti di quest’ultima, mentre le agenzie di regolazione forniscono principalmente norme e servizi comuni e operano sotto un consiglio di amministrazione o di sorveglianza composto da rappresentanti degli Stati membri e da alcuni rappresentanti della Commissione (
                     25
                  ).
            
         
               22.
            
            
               L’Aesfem non è un’agenzia esecutiva istituita dalla Commissione ai sensi dell’articolo 6 del regolamento (CE) n. 58/2003, del 19 dicembre 2002, che definisce lo statuto delle agenzie esecutive incaricate dello svolgimento di alcuni compiti relativi alla gestione dei programmi comunitari (
                     26
                  ). Le agenzie esecutive sono organismi che operano sulla base di poteri subdelegati dalla Commissione (
                     27
                  ).
            
         
               23.
            
            
               Tuttavia, l’Aesfem è un’agenzia dotata di poteri decisionali come l’Ufficio per l’armonizzazione nel mercato interno (UAMI) (
                     28
                  ), l’Ufficio comunitario delle varietà vegetali (CPVO) (
                     29
                  ), l’Agenzia europea per la sicurezza aerea (EASA) (
                     30
                  ), l’Agenzia europea per le sostanze chimiche (ECHA) (
                     31
                  ), l’Agenzia europea per i medicinali (EMA) (
                     32
                  ), e l’Agenzia per la cooperazione fra i regolatori nazionali dell’energia (ACER) (
                     33
                  ), nel senso che è la stessa Aesfem ad adottare parte delle sue decisioni, comprese quelle emanate ai sensi dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012, senza l’intervento della Commissione (
                     34
                  ).
            
         
               24.
            
            
               Tuttavia, c’è una differenza importante tra l’Aesfem e le agenzie di regolazione operanti in settori diversi dai mercati finanziari, che risulta cruciale per la soluzione della presente causa. Se, da un lato, alcuni tra gli organismi istituiti recentemente come l’Aesfem o l’ECHA sono stati dotati di competenze di regolamentazione più ampie rispetto a quelle attribuite alle agenzie più vecchie, la tortuosità del processo di attribuzione di tali competenze e i numerosi controlli cui tali poteri sono assoggettati dimostrano che non si è inteso conferire a tali agenzie un potere gerarchico chiaramente superiore rispetto alle omologhe sul piano nazionale (
                     35
                  ). Come ha ammesso la Commissione all’udienza, altre agenzie di regolazione non possono emanare decisioni legalmente vincolanti nei confronti di singole persone giuridiche in sostituzione di una decisione o dell’inattività da parte dell’autorità nazionale competente, e che potrebbe trovarsi in disaccordo con una decisione adottata dall’Aesfem. Ma questo è precisamente il potere che l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 conferisce all’Aesfem (
                     36
                  ). Ai sensi dell’articolo 28, paragrafo 11, del regolamento n. 236/2012, una misura adottata dall’Aesfem deve prevalere sulle misure adottate in precedenza da un’autorità nazionale competente.
            
         
               25.
            
            
               Nelle sue osservazioni scritte il Parlamento ha osservato che, oltre alle tre AEV, soltanto l’Agenzia europea per le sostanze chimiche è stata istituita sul solo fondamento giuridico dell’articolo 114 TFUE. Tuttavia, essa non gode di poteri di intervento analoghi a quelli di cui all’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 (
                     37
                  ). Mi sembra opportuno rilevare che l’Agenzia europea per i medicinali è stata istituita in base al combinato disposto degli articoli 114 TFUE e 168 TFUE (
                     38
                  ), l’UAMI e il CPVO sono stati istituiti sulla base dell’articolo 352 TFUE, mentre l’EASA è stata posta in essere sulla base dell’articolo 100 TFUE (
                     39
                  ).
            
         
               26.
            
            
               A mio avviso, il quarto motivo di annullamento dedotto dal Regno Unito nel suo ricorso e riferito all’adeguatezza dell’articolo 114 TFUE come fondamento giuridico per l’adozione dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012, precede logicamente la questione della compatibilità dei poteri conferiti all’Aesfem da tale diposizione con il diritto costituzionale dell’Unione e, più in particolare, con gli insegnamenti delle sentenze Romano e Meroni. Dal punto di vista del diritto costituzionale, la valutazione del fondamento giuridico dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012, ossia un atto normativo adottato ai sensi dell’articolo 289, paragrafo 3, TFUE, precede le questioni giuridiche subordinate relative al suo contenuto. Perciò, come primo punto analizzerò anzitutto il quarto motivo di annullamento dedotto dal Regno Unito, per poi esaminare congiuntamente gli altri tre motivi di annullamento.
            
         B – L’articolo 114 TFUE e le questioni relative al fondamento giuridico
      
      1. L’articolo 114 TFUE come fondamento giuridico per istituire l’Aesfem
      
               27.
            
            
               Come ha osservato recentemente un commentatore, fino a dieci anni fa, le agenzie venivano istituite, per la maggior parte, sulla base dell’articolo 352 TFUE (
                     40
                  ). Alla luce di tale osservazione, e considerato il potere dell’Aesfem di «imporre decisioni vincolanti sulle autorità nazionali di vigilanza locali e sugli operatori del mercato», non ci deve sorprendere il fatto che l’adeguatezza dell’articolo 114 TFUE come fondamento giuridico di tali poteri sia stata messa in questione (
                     41
                  ). Secondo me, è particolarmente importante mantenere un controllo giurisdizionale rigoroso sull’applicazione dell’articolo 114 TFUE, considerata la tendenza del legislatore dell’Unione, negli ultimi otto anni o giù di lí, nell’istituire le agenzie, a fondarsi «sempre più frequentemente, su specifiche competenze settoriali» e sempre meno sull’articolo 352 TFUE (
                     42
                  ). Tuttavia, si deve operare una distinzione, al riguardo, tra il fondamento giuridico utilizzato per istituire un’agenzia e quello applicabile per conferire particolari poteri all’agenzia medesima.
            
         
               28.
            
            
               La giurisprudenza della Corte sull’applicazione dell’articolo 114 TFUE come base per l’istituzione delle agenzie e del loro coinvolgimento nella promulgazione dei provvedimenti dell’Unione si è evoluta abbondantemente nell’ultimo decennio. I passaggi rilevanti in tale processo sono i seguenti.
            
         
               29.
            
            
               Nella sentenza Regno Unito/Parlamento e Consiglio, detta «Aromatizzanti di affumicatura» (
                     43
                  ), la Corte ha affermato che l’articolo 114 TFUE costituiva una base giuridica idonea per l’adozione di provvedimenti da parte della Commissione in stretta collaborazione con l’Autorità europea per la sicurezza alimentare, poiché tale procedimento costituiva «un mezzo adeguato» al fine di pervenire al «risultato auspicato sul ravvicinamento» delle legislazioni degli Stati membri (
                     44
                  ). In tale occasione la Corte ha approvato un modello legislativo multi-fase quale misura di ravvicinamento ai sensi dell’articolo 114 TFUE, in cui il regolamento in parola disciplinava «al massimo una tappa del processo di ravvicinamento delle legislazioni nazionali» (
                     45
                  ), e la Commissione lavorava per conseguire tale obiettivo insieme all’Autorità europea per la sicurezza alimentare.
            
         
               30.
            
            
               La portata dell’articolo 114 TFUE come base giuridica per l’istituzione di agenzie è stata ulteriormente ampliata in occasione della sentenza ENISA (
                     46
                  ). La Corte ha statuito che l’istituzione di un’agenzia destinata a fornire consulenza tecnica alla Commissione poteva costituire una misura di ravvicinamento ai sensi dell’articolo 114 TFUE, sia a causa della necessità di ricevere una consulenza tecnica (
                     47
                  ) sia per il fatto che «il legislatore comunitario ha ritenuto che l’istituzione di un organismo comunitario quale l’Agenzia fosse un mezzo adeguato per prevenire l’insorgere di disparità potenzialmente idonee a creare ostacoli al buon funzionamento del mercato interno in materia» (
                     48
                  ).
            
         
               31.
            
            
               Nella sentenza ENISA la Corte ha altresì osservato che l’articolo 114 TFUE può essere utilizzato come fondamento normativo solo quando risulti obiettivamente ed effettivamente dall’atto giuridico che quest’ultimo ha come fine il miglioramento delle condizioni di attuazione e di funzionamento del mercato interno (
                     49
                  ). Con l’uso dell’espressione «misure relative al ravvicinamento» in detta disposizione, gli autori del Trattato hanno voluto attribuire al legislatore comunitario, in funzione del contesto generale e delle circostanze specifiche della materia da armonizzare, un margine di discrezionalità in merito alla tecnica di ravvicinamento più appropriata per ottenere il risultato auspicato, segnatamente in settori caratterizzati da particolarità tecniche complesse (
                     50
                  ).
            
         
               32.
            
            
               Sulla scorta di tali considerazioni la Corte è giunta ad una conclusione importante in merito al potere generale delle agenzie di adottare misure giuridicamente vincolanti per i terzi. Poiché nulla nel tenore testuale dell’articolo 114 TFUE permette di concludere che i destinatari delle misure adottate sul fondamento di tale articolo possono essere solo i singoli Stati membri, il legislatore poteva a ragion veduta ritenere necessario prevedere l’istituzione di un organismo dell’Unione incaricato di contribuire all’attuazione di un processo di armonizzazione (
                     51
                  ). Di conseguenza, l’articolo 114 TFUE costituiva un fondamento giuridico adeguato per l’adozione del regolamento n. 460/2004, in forza del quale è stata istituita l’ENISA.
            
         
               33.
            
            
               Sembra che preoccupazioni simili a quelle espresse dalla Corte nella sentenza ENISA siano state avvertite dal legislatore allorché ha scelto di adottare misure specifiche riguardanti le vendite allo scoperto e, più in particolare, quando ha deciso di attribuire all’Aesfem svariati compiti e responsabilità in questo campo. Tale circostanza è riassunta nel considerando 1 del regolamento n. 236/2012, in cui si indica che i provvedimenti adottati dagli Stati membri in relazione alle vendite allo scoperto, alla luce della crisi finanziaria del settembre 2008 «sono diversi tra loro in quanto l’Unione manca di uno specifico quadro normativo comune che si occupi delle questioni collegate alle vendite allo scoperto». Una analoga preoccupazione è avvertita nel considerando 2 del regolamento n. 236/2012 (
                     52
                  ), che indica la necessità di armonizzare le norme relative alle vendite allo scoperto e a taluni aspetti dei credit default swap, per impedire la creazione di ostacoli al buon funzionamento del mercato interno in quanto, diversamente, è probabile che gli Stati membri continuino ad adottare misure divergenti.
            
         
               34.
            
            
               Di conseguenza, sono dell’avviso che non si possa contestare, in linea di principio, l’istituzione dell’Aesfem e la regolamentazione delle sue funzioni e dei suoi poteri sul fondamento giuridico dell’articolo 114 TFUE. In termini generali, e dalla prospettiva delle sue funzioni più ampie (
                     53
                  ), il ruolo dell’Aesfem nel contesto del ravvicinamento delle disposizioni degli Stati membri sulle vendite allo scoperto soddisfa le condizioni stabilite dalla Corte nella sentenza ENISA. Tuttavia, i poteri speciali conferiti all’Aesfem dall’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 richiedono una valutazione più approfondita.
            
         2. L’articolo 114 TFUE come fondamento giuridico dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012
      
               35.
            
            
               Le censure formulate dal Regno Unito con il quarto motivo di annullamento sono meno ambiziose di un attacco globale al fondamento giuridico per l’istituzione dell’Aesfem. Esse riguardano piuttosto i poteri conferiti all’Aesfem dall’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 (
                     54
                  ). Il Regno Unito ha formulato la sua censura ai sensi dell’articolo 114 TFUE basandosi sull’argomento che tale disposizione del Trattato non può autorizzare l’adozione di misure individuali indirizzate ad una persona fisica o giuridica particolare, e di conseguenza, l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 nei limiti in cui consente di adottare tali misure, eccede i poteri che gli sono conferiti dall’articolo 114 TFUE (
                     55
                  ).
            
         
               36.
            
            
               Come ho già ricordato, non si può contestare, in linea di principio, l’utilizzo dell’articolo 114 TFUE come fondamento giuridico per l’attribuzione alle agenzie di poteri che consentono loro di adottare decisioni giuridicamente vincolanti per i terzi. Tuttavia, il criterio di riferimento per valutare se l’attribuzione di detti poteri ad un’agenzia rientri nell’articolo 114 TFUE consiste nella questione se dette decisioni dell’agenzia contribuiscano o equivalgano all’armonizzazione del mercato interno, nell’accezione utilizzata dal diritto dell’Unione.
            
         
               37.
            
            
               Tuttavia, il ricorso all’articolo 114 TFUE come unico fondamento giuridico dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 non è supportato dalla giurisprudenza della Corte, poiché l’attribuzione di poteri decisionali all’Aesfem ai sensi di tale disposizione, in sostituzione della valutazione da parte delle autorità nazionali competenti, non può essere considerata una misura «volta al ravvicinamento delle disposizioni legislative, regolamentari ed amministrative degli Stati membri che abbiano un’incidenza diretta sull’instaurazione o sul funzionamento del mercato interno», ai sensi dell’articolo 114 TFUE (
                     56
                  ).
            
         
               38.
            
            
               I poteri attribuiti all’Aesfem in virtù dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 vanno oltre l’armonizzazione del mercato interno, e ciò per le ragioni di seguito esposte.
            
         a) Analisi del contenuto dei poteri attribuiti all’Aesfem in virtù dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012
      
               39.
            
            
               L’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 ha l’effetto di trasferire sul piano dell’Unione, e più precisamente al livello dell’Aesfem, un potere di intervento che opera in circostanze equivalenti a quelle che determinano i poteri di intervento delle autorità nazionali competenti degli Stati membri in forza degli articoli 18, 20 e 22, del regolamento n. 236/2012. Inoltre, i poteri conferiti ai sensi dell’articolo 28 possono sorgere solo qualora le suddette autorità competenti si astengano dall’intervenire al fine di affrontare adeguatamente «una minaccia all’ordinato funzionamento e all’integrità dei mercati finanziari o alla stabilità di tutto o di parte del sistema finanziario dell’Unione» (v. articolo 28, paragrafo 2, lettere a) e b), del regolamento n. 236/2012).
            
         
               40.
            
            
               Come è stato sottolineato dal Regno Unito in udienza, l’Aesfem, per definizione, darà un giudizio su una questione in relazione alla quale l’autorità competente nazionale si è formata un giudizio diverso. Inoltre, ai sensi dell’articolo 28, paragrafo 4, ed il considerando 33 del regolamento n. 236/2012, l’unico organismo che l’Aesfem è obbligata a consultare prima di imporre tali misure è il Comitato europeo per il rischio sistemico (CERS) (
                     57
                  ), mentre né la Commissione né il Consiglio sono coinvolti nel processo decisionale in quanto istituzioni. Come ho già ricordato, a norma dell’articolo 28, paragrafo 11, del regolamento n. 236/2012, una misura adottata dall’Aesfem deve prevalere su qualsiasi misura anteriore adottata da un’autorità nazionale competente.
            
         
               41.
            
            
               Ciò detto, non si potrebbe validamente affermare che i poteri conferiti all’Aesfem dall’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 siano completamente indeterminati. Come ho già avuto modo di osservare, la nozione contenuta nell’articolo 28, paragrafo 2, lettera a), del regolamento n. 236/2012 è stata definita con maggior precisione dall’articolo 24, paragrafo 3, del regolamento delegato n. 918/2012 della Commissione (
                     58
                  ).
            
         
               42.
            
            
               Le condizioni e le limitazioni di seguito esposte riguardano l’esercizio dei poteri attribuiti all’Aesfem dall’articolo 28 del regolamento n. 236/2012. L’Aesfem è tenuta a valutare in che misura un provvedimento «affronta in modo significativo la minaccia all’ordinato funzionamento e all’integrità dei mercati finanziari o alla stabilità di tutto o di parte del sistema finanziario dell’Unione o migliora in modo significativo la capacità delle autorità competenti di monitorare la minaccia» [v. articolo 28, paragrafo 3, lettera a)]; «non crea un rischio di arbitraggio normativo» [articolo 28, paragrafo 3, lettera b)]; «non produce effetti negativi sull’efficienza dei mercati finanziari, come la riduzione della liquidità su detti mercati o la creazione di incertezza per i partecipanti al mercato, che risultino sproporzionati rispetto ai benefici» [articolo 28, paragrafo 3, lettera c)].
            
         
               43.
            
            
               Inoltre, l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 prevede le seguenti garanzie procedurali. Come ho già ricordato, l’Aesfem è tenuta a consultare il CERS. Se del caso, anche altre autorità competenti possono essere consultate, ma non esiste un obbligo di farlo (articolo 28, paragrafo 4). L’Aesfem deve trasmettere alle autorità competenti la misura che propone di adottare o di prorogare; tale notifica è effettuata almeno 24 ore prima che la misura entri in vigore o sia prorogata, a meno che non vi siano «circostanze eccezionali» (articolo 28, paragrafi 5 e 6), e le misure, una volta adottate, devono essere immediatamente trasmesse alle autorità competenti (articolo 28, paragrafo 8). L’Aesfem è tenuta infine a pubblicare sul suo sito Internet ogni decisione di imporre o prorogare una misura, e specifica i motivi alla base di tali decisioni (articolo 28, paragrafo 7); l’Aesfem è inoltre tenuta a riesaminare le misure adottate ogni tre mesi, altrimenti decadono (articolo 28, paragrafo 10). Tornerò sulle garanzie imposte all’esercizio, da parte dell’Aesfem, dei poteri che le sono conferiti dall’articolo 28 del regolamento n. 236/2012, al momento di esaminare la rilevanza della giurisprudenza Meroni per la soluzione della controversia che ci occupa.
            
         
               44.
            
            
               Tuttavia, si deve tenere presente la portata dei poteri attribuiti all’Aesfem nei confronti dei terzi. Come ho ricordato in precedenza, l’intervento dell’Aesfem ai sensi dell’articolo 28, paragrafo 1, lettera a), del regolamento n. 236/2012 può comportare l’imposizione alle persone fisiche o giuridiche dell’obbligo di comunicare le loro posizioni corte nette rispetto a specifici strumenti finanziari o ad una categoria di strumenti finanziari. Inoltre, l’Aesfem può imporre divieti o condizioni in relazione alle vendite allo scoperto e ad operazioni simili, ai sensi dell’articolo 28, paragrafo1, lettera b), del regolamento n. 236/2012.
            
         
               45.
            
            
               A mio avviso, e in contrasto con gli argomenti svolti dalla Commissione nelle sue osservazioni scritte, tali poteri vanno ben oltre il potere di «prescrivere i provvedimenti relativi ad un determinato prodotto o a una determinata categoria di prodotti e, se necessario, provvedimenti individuali riguardanti questi prodotti» (
                     59
                  ). Difatti, in tale contesto, l’Aesfem non sta elaborando disposizioni specifiche e più dettagliate applicabili a un determinato prodotto o servizio finanziario, come per esempio quando la Commissione esercita i propri poteri di uniformare l’approccio degli Stati membri verso determinati prodotti pericolosi ai sensi dell’articolo 13 della direttiva 2001/95/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 3 dicembre 2001, relativa alla sicurezza generale dei prodotti, adottata sulla base dell’articolo 114 TFUE (
                     60
                  ). L’Aesfem interviene piuttosto sulle condizioni di concorrenza in un particolare mercato finanziario, che rientra nella sfera dei poteri delle autorità nazionali competenti, quando deve affrontare determinate circostanze eccezionali. Secondo me, l’analogia più forte, nel diritto dell’Unione, con i poteri conferiti all’Aesfem dall’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 è fornita dai poteri di intervento della Commissione nell’ambito dell’agricoltura e dell’anti-dumping, vale a dire aree in cui la Commissione attua una politica comune dell’Unione.
            
         
               46.
            
            
               Perciò, una misura adottata sulla base dell’articolo 114 TFUE deve essere realmente intesa a migliorare le condizioni di instaurazione e di funzionamento del mercato interno. Se la semplice constatazione di disparità tra le normative nazionali e il rischio astratto di ostacoli alle libertà fondamentali o di distorsioni della concorrenza fossero sufficienti a giustificare la scelta dell’articolo 114 TFUE come fondamento giuridico, il controllo giurisdizionale del rispetto del fondamento giuridico potrebbe essere privato di ogni efficacia. Alla Corte sarebbe allora impedito di svolgere la funzione, che le spetta ai sensi dell’articolo 19 TUE, di assicurare il rispetto del diritto nell’interpretazione e nell’applicazione del Trattato (
                     61
                  ). Così, nel controllare se l’articolo 114 TFUE costituisca il corretto fondamento giuridico per un determinato atto dell’Unione, la Corte deve verificare se l’atto la cui validità è controversa persegua effettivamente gli obiettivi originari di migliorare le condizioni di instaurazione e di funzionamento del mercato interno (
                     62
                  ).
            
         
               47.
            
            
               Inoltre, l’insorgenza di futuri ostacoli agli scambi, potenzialmente derivanti dalle divergenze tra le normative degli Stati membri non è sufficiente. L’insorgere di tali ostacoli dev’essere probabile e la misura di cui trattasi deve avere per oggetto la loro prevenzione (
                     63
                  ).
            
         b) L’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 nel contesto della giurisprudenza della Corte in relazione all’uso dell’articolo 114 TFUE come fondamento giuridico
      
               48.
            
            
               Nella sentenza ENISA la Corte ha sostenuto che il legislatore dell’Unione può ritenere necessario prevedere, per l’istituzione di un organismo comunitario incaricato di contribuire alla realizzazione di un processo di armonizzazione «nelle situazioni in cui, per agevolare l’attuazione e l’applicazione uniformi di atti fondati su tale norma, appaia appropriata l’adozione di misure di accompagnamento e di inquadramento non vincolanti» (
                     64
                  ).
            
         
               49.
            
            
               La Corte ha inoltre sottolineato che le mansioni affidate a un organismo del genere devono riconnettersi strettamente alle materie che costituiscono oggetto degli atti di ravvicinamento delle disposizioni legislative, regolamentari ed amministrative degli Stati membri. È quanto avviene, in particolare, qualora l’organismo comunitario così istituito fornisca prestazioni alle autorità nazionali e/o agli operatori idonee ad incidere sull’attuazione omogenea degli strumenti di armonizzazione e ad agevolarne l’applicazione (
                     65
                  ).
            
         
               50.
            
            
               Tuttavia, i poteri decisionali dell’Aesfem ai sensi dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 presentano scarse analogie con le misure descritte dalla Corte negli importanti passi della sentenza ENISA, appena menzionati. Anzitutto, le decisioni adottate ai sensi dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 sono giuridicamente vincolanti, mentre nella sentenza ENISA, la Corte ha esaminato i provvedimenti non vincolanti. Se da un lato ciò non è censurabile in sé e per sé, è difficile prevedere in che modo l’esercizio di un potere ai sensi dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 possa contribuire ad un processo di armonizzazione come quello descritto dalla Corte nella sentenza ENISA. La sua funzione è piuttosto quella di spostare i poteri di attuazione di cui agli articoli 18, 20 e 22, del regolamento n. 236/2012, dal piano nazionale al piano dell’Unione, qualora esista un contrasto tra l’Aesfem e l’autorità nazionale competente ovvero tra le autorità nazionali competenti.
            
         
               51.
            
            
               Infatti l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 crea un meccanismo decisionale di emergenza che diventa operativo quando le autorità competenti non concordano sull’azione da intraprendere. A causa delle regole di voto dell’Aesfem, tale intervento deve essere deciso a maggioranza qualificata del consiglio delle autorità di vigilanza (
                     66
                  ).
            
         
               52.
            
            
               Quindi, il risultato dell’attivazione dei poteri attribuiti all’Aesfem dall’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 non è l’armonizzazione o l’adozione di una prassi uniforme degli Stati membri, ma la sostituzione del sistema decisionale nazionale ai sensi degli articoli 18, 20 e 22 del regolamento n. 236/2012 con un sistema decisionale a livello dell’Unione.
            
         
               53.
            
            
               Pertanto, se nelle osservazioni scritte del Parlamento si indica correttamente che, ai sensi della giurisprudenza della Corte, l’istituzione delle agenzie e l’attribuzione di una determinata funzione a queste ultime possono avvenire sulla base dell’articolo 114 TFUE, sempreché esse facciano parte di un contesto normativo che ravvicina le disposizioni rilevanti del mercato interno (
                     67
                  ), l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 va oltre tali limiti.
            
         3. L’articolo 352 TFUE come fondamento giuridico adeguato per l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012.
      
               54.
            
            
               Ad abundantiam, ritengo opportuno aggiungere che, secondo la mia opinione, l’articolo 352 TFUE avrebbe costituito un fondamento giuridico adeguato per l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012. E ciò perché si avverte chiaramente la necessità di un intervento a livello dell’Unione, in quanto, in un mercato integrato di strumenti finanziari, un’omissione o un intervento inadeguato da parte di un’autorità nazionale competente in relazione alle vendite allo scoperto può produrre effetti transfrontalieri importanti. Tali effetti possono provocare distorsioni nei sistemi bancari di Stati membri diversi da quello del mercato finanziario in cui avviene la vendita allo scoperto. Quindi, nelle situazioni che comportano una minaccia all’ordinato funzionamento e all’integrità dei mercati finanziari o alla stabilità di tutto o di parte del sistema finanziario dell’Unione, una procedura decisionale centralizzata che permetta di realizzare un’applicazione uniforme delle disposizioni dell’Unione sulle vendite allo scoperto sembrerebbe tanto necessaria quanto proporzionata. Ma per le ragioni che ho esposto nei precedenti paragrafi, un processo decisionale centralizzato per situazioni di emergenza che sostituisce la decisione dell’autorità nazionale competente, senza il consenso di quest’ultima, o che si sostituisce a quest’ultima in sua assenza, non può essere considerata compresa nella nozione di «ravvicinamento delle disposizioni legislative, regolamentari ed amministrative degli Stati membri» ai sensi dell’articolo 144 TFUE.
            
         
               55.
            
            
               Ciò premesso, secondo me l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 è «necessario», nel senso indicato dall’articolo 352 TFUE, per «realizzare uno degli obiettivi» dei trattati. Mi riferisco qui alla sentenza Massey-Ferguson (
                     68
                  ), in cui la Corte ha sostenuto che il funzionamento di un’unione doganale presupponeva «necessariamente» la determinazione uniforme del valore in dogana delle merci importate da paesi terzi, affinché la protezione attuata mediante la tariffa doganale comune fosse la stessa per l’intera Comunità (
                     69
                  ). Per il motivo che ho esposto in precedenza, i poteri d’intervento dell’Aesfem ai sensi dell’articolo 28, paragrafo 1, del regolamento n. 236/2012 si presentano altrettanto «necessari» per realizzare gli obiettivi del mercato interno, a causa delle implicazioni transfrontaliere di un’azione inadeguata da parte degli Stati membri in relazione alle vendite allo scoperto.
            
         
               56.
            
            
               Parallelamente mi sembra opportuno rilevare come il fatto che le vendite allo scoperto «incidano» sul funzionamento del mercato comune è insufficiente per sostenere la validità dell’articolo 114 TFUE come fondamento giuridico dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 (
                     70
                  ). In altri termini, l’articolo 114 TFUE non costituisce un fondamento giuridico alternativo disponibile e valido che escluderebbe l’applicazione dell’articolo 352 TFUE (
                     71
                  ). Gli interventi che l’Aesfem può intraprendere a norma dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 vanno oltre l’armonizzazione prevista dall’articolo 114 TFUE. Tuttavia, detti interventi sono necessari per il funzionamento del mercato interno dell’Unione, a causa delle perturbazioni che possono derivare dall’omissione, da parte di qualsiasi singolo Stato membro, di affrontare le conseguenze delle vendite allo scoperto in circostanze eccezionali (
                     72
                  ). Peraltro, il ricorso all’articolo 352 TFUE «non può costituire il fondamento per ampliare la sfera dei poteri» dell’Unione «al di là dell’ambito generale risultante dal complesso delle disposizioni» del Trattato UE e, «in particolare di quelle che definiscono i compiti e le azioni» dell’Unione (
                     73
                  ).
            
         
               57.
            
            
               Inoltre, la Corte ha espressamente approvato il ricorso all’articolo 352 TFUE per i provvedimenti «che riguardano specificamente individui» (
                     74
                  ), quando i provvedimenti interessati rientrano negli obiettivi dell’Unione ai sensi dell’articolo 352 TFUE (
                     75
                  ). Secondo me, a causa dell’impatto sul funzionamento del mercato interno che potrebbe prodursi nel caso in cui le autorità nazionali competenti si astenessero dall’intraprendere un’azione adeguata per fronteggiare le vendite allo scoperto, gli obiettivi dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 coincidono con quelli dell’Unione agli effetti dell’articolo 352 TFUE (
                     76
                  ).
            
         
               58.
            
            
               Dato che l’articolo 352 TFUE richiede l’unanimità tra gli Stati membri, l’adeguatezza del fondamento giuridico per l’adozione del regolamento n. 236/2012, dal punto di vista dell’intensità del consenso che ha appoggiato l’approvazione dell’articolo 28 di tale regolamento, non è una questione irrilevante. Il Regno Unito si è opposto all’approvazione dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 in base al processo legislativo dell’articolo 114 TFUE, che richiede solamente la maggioranza qualificata dei voti in seno al Consiglio (
                     77
                  ). Come ho osservato in precedenza, non esiste un diritto di veto che possa essere fatto valere quando il consiglio delle autorità di vigilanza dell’Aesfem esercita i propri poteri ai sensi del summenzionato articolo 28 del regolamento n. 236/2012. Fin dall’entrata in vigore del Trattato di Lisbona esiste un obbligo della Commissione, ai sensi dell’articolo 352, paragrafo 2, TFUE, di sottoporre le proposte basate su tale articolo all’attenzione dei parlamenti nazionali (
                     78
                  ). L’applicazione dell’articolo 352 TFUE come fondamento giuridico dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 aprirebbe quindi un canale importante per un aumento della partecipazione democratica (
                     79
                  ).
            
         
               59.
            
            
               Per tali ragioni, sono pertanto incline a concludere che la Corte dovrebbe annullare l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 per incompetenza, dato che l’articolo 114 TFUE non costituiva un fondamento giuridico adeguato per l’adozione di tale disposizione (
                     80
                  ).
            
         C- I motivi dedotti dal Regno Unito sulla base della giurisprudenza Meroni e Romano alla luce degli articoli 290 TFUE e 291 TFUE
      
      Osservazioni preliminari
      
               60.
            
            
               Alla luce delle conclusioni cui sono pervenuto circa il quarto motivo di ricorso del Regno Unito, la mia analisi relativa ai primi tre motivi d’impugnazione viene fornita unicamente per il caso in cui la Corte ritenesse che l’articolo 114 TFUE costituisca un fondamento giuridico adeguato per l’adozione dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012. A mio avviso, le modifiche introdotte dal Trattato di Lisbona, sia rispetto al chiarimento sulla distinzione tra misure (normative) delegate e poteri (esecutivi) di attuazione (
                     81
                  ), sia con gli emendamenti che inseriscono il controllo giurisdizionale degli atti delle agenzie dell’Unione nell’architettura giudiziaria dell’Unione, significano che la giurisprudenza Romano e Meroni deve essere riposizionata all’interno del tessuto costituzionale attuale dell’Unione.
            
         a) La sentenza della Corte nella causa Meroni
      
               61.
            
            
               Nella causa Meroni del 1958 veniva contestato il sistema di perequazione del rottame importato da paesi terzi, stabilito ai sensi del Trattato CECA, con particolare riferimento ad un importo prelevato dall’Alta Autorità in forza di due decisioni adottate dall’Ufficio comune dei consumatori di rottame e dalla Cassa di perequazione del rottame importato dai paesi terzi (in prosieguo: gli «organismi di Bruxelles»), che erano stati entrambi incaricati dall’Alta Autorità della CECA dell’attuazione di tale sistema. Gli organismi di Bruxelles erano enti di diritto privato belga.
            
         
               62.
            
            
               Nella causa Meroni, la Corte ha statuito che l’Alta Autorità era autorizzata a delegare i suoi poteri ad uno o più organismi esterni. Tuttavia, tale delega era soggetta alle limitazioni imposte dal Trattato CECA. La Corte ha ritenuto che l’Alta Autorità non potesse conferire ad un organismo delegato poteri diversi da quelli attribuiti all’Alta Autorità dal Trattato CECA (
                     82
                  ). Per esempio, le decisioni degli organismi di Bruxelles non erano soggette al sindacato giurisdizionale della Corte di giustizia ai sensi dell’articolo 33 CECA, mentre tale condizione si applicava agli atti giuridici dell’Alta Autorità (
                     83
                  ). Inoltre, la Corte ha sottolineato che la delega di poteri era legittima solo qualora fosse risultata necessaria per la realizzazione dei compiti dell’Alta Autorità. Qualsiasi delega di poteri poteva riferirsi soltanto a poteri esecutivi chiaramente definiti, l’esercizio dei quali doveva rimanere soggetto interamente alla vigilanza dell’Alta Autorità (
                     84
                  ).
            
         
               63.
            
            
               È questo il contesto in cui la Corte è pervenuta alla nota conclusione secondo cui «la delega di poteri fatta agli organismi di Bruxelles con la decisione n. 14/55 consente loro una libertà d’apprezzamento tale da concretarsi in un vero potere discrezionale e non può quindi ritenersi compatibile con quanto il Trattato prescrive» (
                     85
                  ).
            
         
               64.
            
            
               È chiaro quindi, secondo me, dal contesto in cui la Corte ha maturato la sua decisione nella causa Meroni, che le sue preoccupazioni erano di duplice natura; in primo luogo, essa era preoccupata per l’assenza di qualsiasi controllo giurisdizionale degli atti degli organismi di Bruxelles; in secondo luogo, ha tentato di impedire all’Alta Autorità di delegare poteri più ampi di quelli ad essa attribuiti, e che erano definiti in maniera talmente generica da risultare arbitrari. Secondo me, in tale occasione, la Corte stava pertanto rispettando gli imperativi costituzionali di un controllo giurisdizionale effettivo e dell’equilibrio istituzionale.
            
         b) Le conclusioni della Corte nella sentenza Romano
      
               65.
            
            
               Preoccupazioni analoghe si intuiscono nella sentenza della Corte nella causa Romano. In tale causa la Corte ha esaminato la domanda di pronuncia pregiudiziale di un giudice del lavoro belga, che verteva sull’interpretazione e sulla validità della decisione n. 101 della Commissione amministrativa delle Comunità europee per la previdenza sociale dei lavoratori migranti (in prosieguo: la «Commissione amministrativa») (
                     86
                  ), nonché sull’interpretazione del regolamento n. 574/72 del Consiglio, del 21 marzo 1972, che stabilisce le modalità di applicazione del regolamento (CEE) n. 1408/71, relativo all’applicazione dei regimi di sicurezza sociale ai lavoratori subordinati e ai loro familiari che si spostano all’interno della Comunità (
                     87
                  ). La Commissione amministrativa era stata istituita in base a tale ultimo regolamento e aveva adottato una decisione che incideva negativamente sull’importo liquidabile al sig. Romano a titolo di diritti pensionistici.
            
         
               66.
            
            
               Nello statuire sui poteri della Commissione amministrativa, la Corte è pervenuta alla nota conclusione secondo cui:
               «(…) risulta tanto dall’art. 155 del Trattato quanto dal sistema giurisdizionale istituito dal Trattato stesso, ed in particolare dagli artt. 173 e 177, che il Consiglio non può conferire ad un organo come la Commissione amministrativa il potere di adottare atti di carattere normativo» (
                     88
                  ).
            
         
               67.
            
            
               Come è stato evidenziato all’udienza, le versioni in lingua francese, olandese, tedesca e spagnola della sentenza Romano dimostrano che la portata di tale pronuncia era limitata all’adozione di provvedimenti normativi da parte delle agenzie. Per esempio, l’espressione «atti di carattere normativo» di cui al punto 20 della sentenza della Corte nella causa Romano, nella versione francese della sentenza è indicata con i termini «acts revêtant un caractère normatif». La traduzione in lingua inglese «acts having the force of law» deve pertanto essere interpretata alla luce delle altre versioni linguistiche.
            
         2. La giurisprudenza Meroni e Romano nel presente contesto del diritto dell’Unione sulle agenzie di regolazione
      
               68.
            
            
               È stato detto che la Corte dovrebbe ancora applicare i precetti della sentenza Meroni a tutte le attuali agenzie dell’Unione (
                     89
                  ). In sostanza, il problema consiste nel riconciliare la proliferazione delle agenzie con il divieto di delegare alle agenzie ed agli altri organismi l’esercizio di poteri discrezionali eccessivamente ampi e/o piuttosto indefiniti, stabilito nella sentenza Meroni (
                     90
                  ), e con il divieto per le agenzie di adottare provvedimenti «normativi», ai sensi della giurisprudenza Romano.
            
         
               69.
            
            
               Le differenze fondamentali nel contesto di fatto e di diritto tra gli organismi esaminati dalla Corte nella causa Meroni del 1958 ed il modo in cui operano le agenzie oggigiorno meritano di essere approfondite. Esse sono state descritte dalla dottrina nei seguenti termini:
               «Gli organismi di Bruxelles [esaminati nella causa Meroni] erano enti di diritto privato, mentre le agenzie dell’Unione europea sono organismi di diritto pubblico istituiti dal diritto dell’Unione. Se ha assolutamente senso classificare i primi come “organismi esterni”, ciò non vale nel caso dei secondi. Gli organismi di Bruxelles hanno ricevuto poteri dall’Alta Autorità, mentre le agenzie dell’Unione sono organismi che sono stati istituiti e dotati di poteri dal legislatore dell’Unione. Inoltre, la sentenza Meroni è stata pronunciata ai sensi del Trattato CECA, mentre le attuali agenzie dell’Unione agiscono in forza dei Trattati UE» (
                     91
                  ).
            
         
               70.
            
            
               I limiti della rilevanza della sentenza Romano per il diritto contemporaneo delle agenzie sono illustrati nella sentenza stessa. Secondo me, è chiaro che, quando ha vietato la delega di poteri normativi all’organismo interessato, la Corte aveva in mente il fatto che il Trattato CEE, come strutturato a quei tempi, non prevedeva la possibilità di sottoporre detti provvedimenti al controllo di legittimità. Tuttavia, il Trattato di Lisbona ha colmato tale lacuna, ha riconfigurato la delega dei poteri legislativi ai sensi dell’articolo 290 TFUE, e ha chiarito la portata ed il funzionamento dei poteri di attuazione ai sensi dell’articolo 291 TFUE.
            
         
               71.
            
            
               Come avveniva nella sentenza Meroni, le preoccupazioni della Corte in merito all’equilibrio istituzionale ed alla necessità di proibire le deleghe di poteri eccessivamente ampie e/o arbitrarie sono attuali oggi come lo erano nel 1958. Tuttavia, anche tali preoccupazioni devono essere affrontate tenendo presenti gli sviluppi del diritto primario dell’Unione, come riflessi dagli articoli 290 TFUE e 291 TFUE.
            
         
               72.
            
            
               Come esporrò nella prossima sezione, l’evoluzione del diritto costituzionale dell’Unione conseguente all’entrata in vigore del Trattato di Lisbona ha indubbiamente fugato le serie preoccupazioni che la Corte ha dovuto arginare nelle sentenze Meroni e Romano; segnatamente, l’assenza di criteri basati sul diritto primario per il conferimento e la delega di poteri, in modo tale da assicurare il rispetto dell’equilibrio istituzionale, e la mancata previsione di controllo giurisdizionale degli atti normativi delle agenzie.
            
         3. Le modifiche apportate dal Trattato di Lisbona
      
               73.
            
            
               Come ho osservato in precedenza, il potere della Corte di esercitare un controllo di legittimità sugli atti «degli organi o organismi dell’Unione destinati a produrre effetti giuridici nei confronti di terzi», è attualmente sancito dall’articolo 263, primo comma, TFUE, mentre ai sensi dell’articolo 263, secondo comma, TFUE, la Corte, nel riesaminare gli atti delle agenzie, può pronunciarsi sui motivi di ricorso tradizionalmente riconosciuti dal diritto dell’UE (
                     92
                  ). A norma dell’articolo 265, primo comma, TFUE, il ricorso in carenza può essere esperito anche per contestare il comportamento delle agenzie e l’articolo 267, primo comma, lettera b), TFUE, garantisce che anche il controllo di legittimità esercitato attraverso i giudici nazionali sia applicabile alle agenzie. Le agenzie sono state inserite nell’ultimo pilastro dell’architettura giurisdizionale dell’Unione europea attraverso la menzione che ne fa l’articolo 277 TFUE sull’eccezione di illegittimità, che può essere sollevata in relazione agli atti di portata generale. Per contro, non vengono menzionate le agenzie nelle disposizioni riguardanti le azioni di risarcimento per danni e la responsabilità extracontrattuale delle istituzioni dell’Unione, segnatamente, gli articoli 268 TFUE e 340 TFUE, ma secondo la giurisprudenza, richieste di risarcimento danni possono essere presentate con riferimento ai provvedimenti adottati dalle agenzie (
                     93
                  ).
            
         
               74.
            
            
               Dalle summenzionate disposizioni del Trattato, emerge chiaramente che alle agenzie può essere attribuito il potere di adottare decisioni giuridicamente vincolanti e destinate a produrre un effetto giuridico nei confronti dei terzi. In caso contrario, le suddette modifiche del Trattato sarebbero prive di senso. Pertanto, secondo me, se è indubbio che non si può contestare di per sé l’adozione, da parte di un’agenzia come l’Aesfem, di provvedimenti che producono effetti giuridici nei confronti di terzi, come gli investitori e gli operatori finanziari, allo stesso modo non si potrebbe contestare l’adozione di tali provvedimenti in quanto tali sulla base della giurisprudenza Meroni o Romano.
            
         
               75.
            
            
               Ciò premesso, sarei incline ad ammettere che, se il Trattato di Lisbona delinea chiaramente un meccanismo per il controllo di legittimità delle disposizioni normative e delle decisioni adottate dalle agenzie, il Trattato diventa più enigmatico quando si tratta di delimitare i poteri delle agenzie (
                     94
                  ). E ciò perché le agenzie non vengono menzionate né nell’articolo 290 TFUE, che permette di delegare alla Commissione il potere decisionale con atto legislativo, o l’articolo 291 TFUE, che conferisce poteri di attuazione agli Stati membri, alla Commissione ed in alcune circostanze limitate, al Consiglio. Prima dell’entrata in vigore del Trattato di Lisbona, l’espressione «competenze di esecuzione» si riferiva a due poteri, nonostante la loro diversa natura. Si trattava, da un lato, del potere di adottare un atto normativo che modificava o completava un atto legislativo di base e, dall’altro, del potere di attuare o di eseguire a livello dell’Unione un atto legislativo dell’Unione o alcune delle sue disposizioni (
                     95
                  ). Una netta demarcazione tra i detti due poteri è stata proposta dalla Convenzione europea (
                     96
                  ), ed è stata inclusa nel Trattato che adotta una Costituzione per l’Europa (
                     97
                  ). Tale modifica è stata da ultimo incorporata nel Trattato di Lisbona, negli articoli 290 TFUE e 291 TFUE (
                     98
                  ).
            
         
               76.
            
            
               Fondamentalmente, l’articolo 290 TFUE consente di delegare i poteri per l’adozione di norme che completano o modificano determinate parti non essenziali di un atto legislativo (
                     99
                  ). Tali poteri possono essere delegati unicamente alla Commissione. In altri termini, un atto delegato ai sensi dell’articolo 290 TFUE trasferisce alla Commissione il potere di apportare modifiche non sostanziali ad atti legislativi specifici e/o la facoltà di completare tali atti. Tuttavia, allo stesso tempo, l’articolo 290 TFUE assoggetta la delega a rigorose condizioni, al fine di garantire la responsabilità democratica nel processo legislativo europeo. A norma dell’articolo 290, paragrafo 1, TFUE gli atti legislativi di cui trattasi «delimitano esplicitamente gli obiettivi, il contenuto, la portata e la durata della delega di potere» (
                     100
                  ).
            
         
               77.
            
            
               L’articolo 291 TFUE sulle competenze di esecuzione persegue un diverso obiettivo. Anzitutto, stabilisce la regola fondamentale secondo cui il potere di adottare misure di attuazione rientra tra le competenze degli Stati membri. In secondo luogo, allorché sono necessarie condizioni di esecuzione degli atti giuridicamente vincolanti dell’Unione che presentino un grado di uniformità maggiore rispetto a quello che si potrebbe altrimenti conseguire, le competenze di esecuzione possono essere trasferite alla Commissione o, a determinate condizioni restrittive, al Consiglio. Di conseguenza, le competenze di esecuzione possono essere esercitate a livello dell’Unione invece che a livello nazionale. Concordo pertanto con quella parte della dottrina che ritiene che l’obiettivo delle competenze di esecuzione di cui all’articolo 291 TFUE sia di permettere una definizione più dettagliata del contenuto normativo dell’atto da eseguire, al fine di facilitarne l’applicazione. Ciò è abbastanza diverso dall’obiettivo delle misure adottate in virtù di un atto delegato ai sensi dell’articolo 290 TFUE, che consiste nel sollevare il legislatore dell’Unione dalla necessità di modificare o completare elementi non essenziali di un atto normativo, riservando, al contempo, il potere decisionale del legislatore rispetto agli elementi essenziali dell’area in questione (
                     101
                  ).
            
         
               78.
            
            
               Certamente, non è sempre facile tracciare il confine tra il completamento di un atto legislativo con elementi non essenziali e l’adozione di norme di attuazione più dettagliate (
                     102
                  ). Tuttavia, come ha rilevato un filosofo, «l’esistenza di casi-limite non implica l’assenza di casi chiaramente positivi o negativi» (
                     103
                  ).
            
         
               79.
            
            
               Tuttavia, contrariamente agli argomenti utilizzati dal Regno Unito nel suo ricorso di annullamento, ciò non significa che le misure di esecuzione ai sensi dell’articolo 291 TFUE non possano avere portata generale. Quando lo sono, equivalgono ad un atto regolamentare ai sensi dell’articolo 263, quarto comma, TFUE (
                     104
                  ). Tale conclusione deriva necessariamente dal fatto che il Trattato di Lisbona ha introdotto un riferimento alle agenzie all’articolo 277 TFUE che, come rileva il Parlamento europeo nelle sue osservazioni, introduce l’eccezione di illegittimità per gli atti di «portata generale». Aggiungerei il riferimento alle agenzie nell’articolo 267 TFUE sul controllo di legittimità, che tradizionalmente riguarda gli atti normativi.
            
         
               80.
            
            
               Inoltre, le misure di esecuzione ai sensi dell’articolo 291 TFUE possono essere emanate sotto forma di atti amministrativi di portata individuale (
                     105
                  ). Ma evidentemente gli atti amministrativi di portata individuale sono interamente esclusi dall’articolo 290 TFUE. Perciò, l’articolo 290 TFUE e l’articolo 291 TFUE si sovrappongono solo nel senso che gli atti che siano sostanzialmente regolamentari ai sensi dell’articolo 263, paragrafo 4, TFUE e che abbiano la forma di un regolamento o di una decisione di portata generale possono essere adottati in base ad entrambe le suddette disposizioni.
            
         
               81.
            
            
               Da ciò deriva che il Trattato FUE, a differenza dei precedenti Trattati, ha introdotto una netta distinzione concettuale tra atti delegati e atti di esecuzione. Gli atti delegati ai sensi dell’articolo 290 TFUE sono atti (regolamentari) non legislativi di portata generale adottati dalla Commissione, al fine di modificare o completare elementi non essenziali di un atto normativo. Gli atti di esecuzione ai sensi dell’articolo 291 TFUE possono essere atti regolamentari o decisioni amministrative individuali. Tali atti possono essere adottati dalla Commissione o dal Consiglio al fine di garantire l’esecuzione uniforme di provvedimenti dell’Unione europea giuridicamente vincolanti. Inoltre, a causa della dovuta menzione dei termini «delegati» o «esecutivi» nel titolo, entrambi i tipi di atti esecutivi sono adesso formalmente distinguibili dagli strumenti usati per l’adozione di atti normativi (
                     106
                  ).
            
         
               82.
            
            
               Indubbiamente, tale distinzione è rispecchiata dallo stesso regolamento n. 236/2012, all’interno del quale i poteri delegati e i poteri di esecuzione sono inseriti in capi diversi. I poteri di esecuzione sono attribuiti alla Commissione dall’articolo 44 (che si trova all’interno del capo VIII) del regolamento n. 236/2012, mentre il potere di adottare atti delegati è attribuito alla Commissione dall’articolo 42 (capo VII) del regolamento n. 236/2012 (
                     107
                  ).
            
         4. Conseguenze dal punto di vista costituzionale
      
               83.
            
            
               La preoccupazione maggiore, dal punto di vista costituzionale, in relazione agli atti delegati di cui all’articolo 290 TFUE, riguarda la responsabilità democratica (
                     108
                  ). In altri termini, si tratta di stabilire in che misura il potere legislativo può essere delegato ed in che misura l’esercizio di tali poteri delegati può essere controllato dal legislatore. Per contro, l’aspetto costituzionale fondamentale da considerare in relazione agli atti di esecuzione ai sensi dell’articolo 291 TFUE riguarda il rispetto della competenza primaria degli Stati membri nell’attuazione del diritto dell’Unione e l’equilibrio istituzionale tra il Consiglio e la Commissione quando assumono funzioni di esecuzione.
            
         
               84.
            
            
               Secondo me, come è stato evidenziato nelle osservazioni scritte della Commissione, solo quest’ultima può costituire il destinatario dei poteri delegati di cui all’articolo 290 TFUE. Ciò significa che, in tale contesto, il divieto stabilito nella sentenza Romano di attribuire alle agenzie poteri normativi o quasi normativi, rimane valido sia nel senso che il legislatore dell’Unione non può delegare i suoi poteri normativi ad un’agenzia, sia nel senso che, un’ulteriore delega, da parte della Commissione e favore di un’agenzia, delle competenze che le vengono delegate in forza dell’articolo 290 TFUE, sarebbe illegittima (
                     109
                  ).
            
         
               85.
            
            
               Le agenzie devono essere escluse dai poteri delegati di cui all’articolo 290 TFUE poiché l’esercizio di tali poteri modifica il contenuto di atti legislativi, anche se nei loro elementi non essenziali. L’esclusione delle agenzie e di tutti gli altri organismi esterni alla Commissione discende anche dal tenore letterale dell’articolo 290 TFUE. Inoltre, il meccanismo relativo alle condizioni alle quali il legislatore può subordinare la delega ai sensi dell’articolo 290, paragrafo 2, TFUE, esclude chiaramente le agenzie, poiché esse non possono partecipare al sistema dei controlli e degli equilibri interistituzionali. Il principio di democrazia, consacrato dagli articoli 2 TUE e 10 TUE, implica necessariamente che qualsiasi potere di adottare un provvedimento dell’Unione che possa alterare gli elementi non essenziali di un atto normativo dell’Unione deve essere esercitato da un’istituzione dell’Unione che è democraticamente responsabile, in altri termini, dalla Commissione, che è il responsabile ultimo dinanzi al Parlamento europeo (
                     110
                  ).
            
         
               86.
            
            
               Per contro, una simile restrizione non si applica nel caso dei poteri di esecuzione di cui all’articolo 291 TFUE. È certamente vero che l’articolo 291 TFUE, del pari all’articolo 290 TFUE, non menziona le agenzie tra gli organismi ai quali possono essere trasferite competenze di esecuzione a livello dell’Unione, tuttavia, dato che le competenze di esecuzione non si estendono fino a comprendere la modifica o l’integrazione di atti normativi con nuovi elementi, secondo la mia opinione, i principi fondamentali costituzionali non impediscono al legislatore di conferire tali competenze alle agenzie, a titolo di soluzione intermedia tra l’attribuzione delle competenze di esecuzione alla Commissione o al Consiglio, da un lato, e lasciare tali competenze agli Stati membri, dall’altro.
            
         
               87.
            
            
               Tale modus procedendi può risultare particolarmente appropriato quando siano necessarie valutazioni tecniche complesse, al fine di attuare un provvedimento dell’Unione. Come si rileva nelle osservazioni scritte del Parlamento europeo, il conferimento di tali competenze alle agenzie ha sempre rappresentato una deroga ai principi generali di attuazione del Trattato. Si tratta di un’area in cui le agenzie hanno a lungo svolto una funzione importante, ed un esplicito riferimento del Trattato di Lisbona alla sua abolizione avrebbe richiesto una modifica in tal senso. Inoltre, come ho già spiegato, varie disposizioni del Trattato oggigiorno riconoscono implicitamente la facoltà delle agenzie di adottare decisioni giuridicamente vincolanti opponibili ai terzi. Per esempio, è difficile prevedere quali potrebbero essere le decisioni delle istituzioni, degli organi o degli organismi dell’Unione ai sensi dell’articolo 267, TFUE, qualora il legislatore non attribuisse loro competenze di esecuzione.
            
         
               88.
            
            
               Perciò, come è stato evidenziato nelle osservazioni scritte della Commissione, la giurisprudenza Meroni continua ad essere rilevante nel contesto della delega delle competenze di esecuzione ad un’agenzia. Più specificamente, la giurisprudenza Meroni rimane rilevante per i seguenti aspetti: i) non possono essere delegati ad un’agenzia poteri diversi dalle competenze di esecuzione che il legislatore dell’Unione ha conferito all’autorità delegante, che sia la Commissione oppure il Consiglio; ii) i poteri delegati devono essere definiti in misura tale da escludere l’esercizio arbitrario di potere. In altri termini, l’atto di delega deve indicare criteri sufficientemente chiari talché la competenza di esecuzione possa costituire oggetto di sindacato giurisdizionale. L’autorità delegante «deve adottare una decisione esplicita con la quale trasferisce i detti poteri e la delega può avere ad oggetto soltanto poteri esecutivi, esattamente definiti» (
                     111
                  ).
            
         5. Applicazione di tali principi generali al caso di specie
      
               89.
            
            
               Naturalmente, il principio costituzionale fondamentale attualmente sancito dall’articolo 290, paragrafo 1, TFUE, che riserva la definizione di determinati elementi essenziali di una materia ad un atto legislativo, limita non soltanto la portata degli atti delegati ma anche quella degli atti di esecuzione. Tale principio è stato chiaramente rispettato nell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012. Se così non fosse, l’articolo 290 TFUE sarebbe irrilevante al fine di valutare la compatibilità dei poteri conferiti all’Aesfem dall’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 con il diritto costituzionale dell’Unione. Come ha rilevato la Commissione nelle sue osservazioni scritte, l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 non autorizza l’Aesfem a integrare o a modificare le disposizioni ivi stabilite. Ma se lo facesse, per le ragioni che ho spiegato poc’anzi, l’attribuzione di poteri di tal genere all’Aesfem, in quanto agenzia, sarebbe necessariamente illegittima.
            
         
               90.
            
            
               Tuttavia, l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 non implica neppure la subdelega ad un’agenzia delle competenze di esecuzione di cui all’articolo 291 TFUE che siano stati precedentemente attribuite alla Commissione o al Consiglio. In altri termini, i poteri di cui l’Aesfem gode ai sensi dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 non le sono stati attribuiti da un atto «di esecuzione» adottato dalla Commissione o dal Consiglio a norma dell’articolo 291, paragrafo 4, TFUE, ma le sono stati conferiti direttamente dal legislatore dell’Unione mediante un atto legislativo ai sensi dell’articolo 289, paragrafo 3, TFUE.
            
         
               91.
            
            
               Siffatta distinzione è importante perché l’attribuzione di poteri da parte del legislatore non può di per se stessa essere soggetta alle limitazioni stabilite dalla giurisprudenza Meroni. Indubbiamente, il legislatore dell’Unione agisce non in qualità di «autorità delegante» ai sensi della giurisprudenza Meroni, allorché attribuisce poteri alle istituzioni, agli organi o agli altri organismi dell’Unione, ma nelle vesti di un attore costituzionale che esercita la propria competenza legislativa, quale gli viene conferita dalla più alta carta costituzionale, ossia dal Trattato di Lisbona. I poteri esecutivi e giurisdizionali che il legislatore dell’Unione può attribuire alle istituzioni o agli organi sono qualitativamente diversi dai propri. Per esempio, il Parlamento europeo ed il Consiglio possono istituire tribunali specializzati in forza dell’articolo 257, paragrafo 1, TFUE. Tuttavia, è superfluo ricordare che in nessun caso si potrebbe ritenere che essi godano di poteri giurisdizionali autonomi, che possono essere successivamente delegati ad altri organismi. L’unica condizione richiesta è che i tribunali specializzati siano istituiti in base ad un fondamento giuridico adeguato, come prevede il Trattato di Lisbona.
            
         
               92.
            
            
               Tuttavia, secondo la mia opinione, il principio che è stato inizialmente elaborato con la sentenza Meroni relativamente al divieto di conferire poteri eccessivamente ampi e/o arbitrari, continua ad essere rilevante al fine di valutare la legalità dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 alla luce del diritto costituzionale dell’Unione. Il legislatore dell’Unione non può attribuire all’Aesfem il potere di adottare provvedimenti esecutivi che potrebbero violare tale principio poiché una competenza esecutiva sarà conferita validamente solo ove sia sufficientemente specifica, ovvero dovrebbe specificare chiaramente i limiti dei poteri conferiti (
                     112
                  ). Non verrebbero altrimenti salvaguardati l’equilibrio istituzionale e la possibilità di un effettivo controllo giurisdizionale dell’uso delle competenze di esecuzione
            
         
               93.
            
            
               Per di più, l’Aesfem non può essere autorizzata ad adottare decisioni politiche (
                     113
                  ). Per esempio, una disposizione legislativa che autorizzi un’autorità esecutiva a livello dell’Unione a vietare le vendite allo scoperto «ove necessario», costituirebbe, su tale base, un’attribuzione incostituzionale di competenze esecutive eccessive, a prescindere dalla circostanza che tale attribuzione sia a favore della Commissione o di un’agenzia (
                     114
                  ). Ciò riflette il principio generale del ruolo primario del legislatore democratico, riconosciuto dalle costituzioni di svariati Stati membri nonché dall’articolo 290 TFUE, con il risultato che la normativa non può essere tanto vaga o indefinita da lasciare che le scelte politiche essenziali o i giudizi di valore vengano rimandati alla fase di esecuzione.
            
         
               94.
            
            
               Concordo con gli argomenti svolti dal governo francese all’udienza secondo cui l’intervento che l’Aesfem può e deve intraprendere ai sensi dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 è di tipo attuativo (esecutivo). Tale conclusione non è inficiata dalla circostanza che, applicando l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012, l’Aesfem possa essere costretta a compiere complesse valutazioni dei fatti o ad applicare termini semanticamente generici come «gravemente», «regolarmente» e «integrità dei mercati finanziari», come indica l’articolo 24, paragrafo 3, del regolamento delegato della Commissione n. 918/2012. La questione da stabilire è se l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 attribuisca poteri esecutivi sufficientemente precisi. Come ho prefigurato nei precedenti paragrafi da 41 a 43, l’esercizio di tali poteri è stato attribuito con la dovuta precisione e definizione sotto vari aspetti.
            
         
               95.
            
            
               L’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 pone in capo all’Aesfem l’obbligo di adottare determinate misure a determinate condizioni che sono elencate in tale disposizione, e il cui significato è stato precisato ulteriormente nell’articolo 24, paragrafo 3, del regolamento delegato n. 918/2012 della Commissione. Inoltre, l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 definisce esplicitamente il contenuto delle misure, la procedura per la loro adozione nonché il loro effetto temporale. I destinatari di tali misure sono persone fisiche o giuridiche con posizioni corte nette in uno specifico strumento finanziario o in una categoria di strumenti finanziari, o che intendano effettuare vendite allo scoperto di uno strumento finanziario.
            
         
               96.
            
            
               Di conseguenza, in forza dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 l’Aesfem è tenuta a intervenire, in circostanze limitate, in relazione a determinati strumenti finanziari o, se del caso, a categorie di strumenti finanziari. Le misure adottate in forza dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 riguarderebbero normalmente una categoria astratta di persone e quindi, una volta adottate, equivarrebbero ad una decisione amministrativa di portata generale.
            
         
               97.
            
            
               Il regolamento n. 236/2012, e più in particolare, il suo articolo 28, sono il frutto di una scelta politica di base effettuata dal legislatore, nel senso che in condizioni normali le vendite allo scoperto sono utili ma, in circostanze eccezionali e ben definite tali operazioni possono mettere in pericolo il corretto funzionamento del mercato interno. L’ulteriore scelta politica consiste nel fatto che tale minaccia deve essere affrontata, se necessario, con un intervento a livello dell’Unione. Quindi, i giudizi di valore fondamentali alla base dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 provengono dal legislatore dell’Unione e non sono lasciati a discrezione dell’Aesfem.
            
         
               98.
            
            
               Inoltre, quando sopraggiunge una circostanza eccezionale, ai sensi dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 e dell’articolo 24, paragrafo 3, del regolamento delegato n. 918/2012 della Commissione, l’Aesfem non ha il potere discrezionale di agire o di non agire, ma è obbligata ad intervenire.
            
         
               99.
            
            
               Infine, se da un lato l’applicazione dei criteri e delle condizioni di cui all’articolo 28 del regolamento n. 236/2102 implica una complessa valutazione dei fatti, l’Aesfem è stata istituita precisamente a tale scopo. Si tratta di una struttura composita che riunisce le autorità specializzate nazionali che sono obbligate a consultare il CESR. Secondo il mio parere, la necessità di compiere valutazioni tecniche così difficili su basi oggettive e non politiche è un aspetto che depone a favore del conferimento dei poteri in questione ad un’agenzia specializzata piuttosto che alla Commissione.
            
         
               100.
            
            
               Contrariamente a quanto ha sostenuto il Regno Unito all’udienza, la possibilità che tra gli esperti esistano opinioni divergenti su un determinato argomento non implica necessariamente l’esistenza di giudizi soggettivi o arbitrari in un qualsiasi senso giuridicamente rilevante. Non è raro che gli esperti, e indubbiamente i giudici, si trovino in disaccordo. L’obiettività dipende infatti da una serie di garanzie procedurali volte ad assicurare che i soggetti responsabili formulino i loro giudizi su un’ampia base fattuale e utilizzando una solida metodologia, dopo aver consultato i soggetti rilevanti. Tali condizioni figurano nell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012.
            
         
               101.
            
            
               Secondo la mia opinione, se la Corte considerasse necessario pronunciarsi sul rispetto dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 con le norme di diritto costituzionale sul conferimento diretto di poteri dal legislatore UE ad un’agenzia (e, nel caso presente, all’Aesfem), dovrebbe concludere nel senso che le condizioni di cui all’articolo 291 TFUE ed i principi costituzionali generali applicabili al conferimento di poteri di attuazione sono stati interamente rispettati.
            
         
         IV – Conclusione
      
      
               102.
            
            
               Pertanto, se, da un lato, propongo che la prima pretesa del Regno Unito debba essere accolta, e che quindi l’articolo 28 de regolamento n. 236/2012 debba essere annullato, in quanto l’articolo 114 TFUE non costituiva un fondamento giuridico adeguato, dall’altro ritengo che la seconda pretesa del Regno Unito, riguardante le spese, debba essere respinta. Il Regno Unito è rimasto soccombente per i primi tre motivi di ricorso, in quanto sosteneva che i poteri conferiti all’Aesfem ai sensi dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012 violavano la giurisprudenza Romano e Meroni. Perciò, conformemente all’articolo 138, terzo comma, del regolamento di procedura della Corte, ciascuna parte dovrà sopportare le proprie spese.
            
         
               103.
            
            
               Propongo pertanto alla Corte di annullare l’articolo 28 del regolamento (UE) n. 236/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 14 marzo 2012, relativo alle vendite allo scoperto e a taluni aspetti dei contratti derivati aventi ad oggetto la copertura del rischio di inadempimento dell’emittente (credit default swap), e di ordinare che ciascuna parte sopporti le proprie spese.
            
         (
            1
         )	Lingua originale: l’inglese.
      (
            2
         )	GU 2012, L 86, pag. 1.
      (
            3
         )	Regolamento delegato del 5 luglio 2012, che integra il regolamento (UE) n. 236/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio, relativo alle vendite allo scoperto e a taluni aspetti dei contratti derivati aventi ad oggetto la copertura del rischio di inadempimento dell’emittente (credit default swap), per quanto riguarda le definizioni, il calcolo delle posizioni corte nette, le posizioni coperte in credit default swap su emittenti sovrani, le soglie di notifica, le soglie di liquidità per la sospensione delle restrizioni, le diminuzioni significative del valore degli strumenti finanziari e gli eventi sfavorevoli (GU L 274, pag. 1). Tale atto delegato è stato approvato sulla base degli articoli 2, paragrafo 2; 3, paragrafo 7; 4, paragrafo 2; 7, paragrafo 3; 13, paragrafo 4; 23, paragrafo 7, e 30, del regolamento n. 236/12.
      (
            4
         )	Regolamento (UE) n. 1095/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che istituisce l’Autorità europea di vigilanza (Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati), modifica la decisione n. 716/2009/CE e abroga la decisione 2009/77/CE della Commissione (GU L 331, pag. 84), come modificato dalla direttiva 2011/61/UE del Parlamento europeo e del Consiglio, dell’8 giugno 2011, sui gestori di fondi di investimento alternativi, che modifica le direttive 2003/41/CE e 2009/65/CE e i regolamenti (CE) n. 1060/2009 e (UE) n. 1095/2010 (GU L 174, pag. 1).
      (
            5
         )	Regolamento (UE) n. 1093/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che istituisce l’Autorità europea di vigilanza (Autorità bancaria europea), modifica la decisione n. 716/2009/CE e abroga la decisione 2009/78/CE della Commissione (GU L 331, pag. 12).
      (
            6
         )	Regolamento (UE) n. 1094/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, che istituisce l’Autorità europea di vigilanza (Autorità europea delle assicurazioni e delle pensioni aziendali e professionali), modifica la decisione n. 716/2009/CE e abroga la decisione 2009/79/CE della Commissione (GU L 331, pag. 48).
      (
            7
         )	La relazione finale del gruppo presieduto da Larosière, del 25 febbraio 2009, ha adottato raccomandazioni di ampia portata. V. il sito Internet http://ec.europa.eu/internal_market/finances/docs/de_larosiere_report_it.pdf.
      (
            8
         )	Per una discussione approfondita, v., per esempio, Tridimas, T., «Financial Supervision and Agency Power: Reflections on ESMA», in Shuibhne, N. e Gormely, L. (a cura di), From Single Market to Economic Union: essays in memory of John A. Usher, Oxford University Press, Oxford, 2012, pagg. 55‑83.
      (
            9
         )	Per un’analisi dettagliata v., per esempio, Payne, J., «The regulation of short selling and its reform in Europe», European Business Organization Law Review 13(3), 2012, pagg. 413‑440; Juurikkala, O., «Credit Default Swaps and the EU Short Selling Regulation: A Critical Analysis», European Company and Financial Law Review 9, 2012, pagg. 307‑341.
      (
            10
         )	V. i considerando 8‑12 del regolamento n. 1095/2012 nonché il documento di lavoro dei servizi della Commissione SEC (2009) 1234 del 23 settembre 2009, pagg. 27 e 28.
      (
            11
         )	Sentenza del 13 giugno 1958, Meroni, (9/56, Racc. pag. 11).
      (
            12
         )	Sentenza del 14 maggio 1981, Romano/INAMI (98/80, Racc. pag. 1241).
      (
            13
         )	V. Couzinet, J.-F., «La prise en compte de l’existence des “Agences” par les récents traités», Les agences de l’Union européenne, Bruxelles, 2011, pagg. 191-197.
      (
            14
         )	In tal senso si è già espresso il Tribunale in occasione della sentenza dell’8 ottobre 2008, Sogelma/AER (T-411/06, Racc. pag. II-2771, punti 33‑57).
      (
            15
         )	V., inter alia, Griller, S. e Orator, A., «Everything under control? The “way forward” for European agencies in the footsteps of the Meroni doctrine», European Law Review 35, 2010, pagg. 3‑35; Chamon, M., «EU agencies: does the Meroni Doctrine make sense», Maastricht Journal of European and Comparative Law 17, 2010, pagg. 281‑305; Chamon, M., «EU Agencies between Meroni and Romano or the Devil and the Deep Blue Sea», Common Market Law Review 48, 2011, pagg. 1055‑1075, in particolare pag. 1072; Hofmann, H. e Morini, A., «The Pluralisation of EU Executive-Constitutional Aspects of Agencification», European Law Review 37, 2012, pagg. 419‑443. Per un’analisi approfondita dell’Aesfem nel contesto del diritto delle agenzie dell’Unione, v. Schammo, P., «The European Securities and Markets Authority: Lifting the Veil on the Allocation of Powers», Common Market Law Review 48, 2011, pagg. 1879‑1914; Busuioc, M., Groenleer, M. e Tondal, J. (a cura di), The Agency Phenomenon in the European Union: Emergence, institututionalism and every-day decision making, Manchester University Press, Manchester, 2012; Busuioc, M., European Agencies: Law and Practices of Accountability, Oxford University Press, Oxford, 2013. V., inoltre, la comunicazione della Commissione al Parlamento europeo e al Consiglio «European Agencies – the Way Forward» COM (2008) 135 def.
      (
            16
         )	V. anche l’articolo 41 della Carta europea dei diritti fondamentali.
      (
            17
         )	Inoltre, conformemente alla giurisprudenza del Tribunale, possono essere avviati nei confronti delle agenzie ricorsi di risarcimento, qualora siano soddisfatte le condizioni stabilite all’articolo 340 TFUE per la responsabilità extracontrattuale dell’Unione, sebbene le agenzie non vengano espressamente menzionate in tale disposizione. V. la sentenza Sogelma/AER, cit. supra alla nota 14, in cui, basandosi su tale premessa, il Tribunale ha esaminato una domanda di risarcimento avviata nei confronti dell’Agenzia europea per la ricostruzione.
      (
            18
         )	L’articolo 1, paragrafo 2, del regolamento n. 1095/2010, come modificato, prevede, inter alia, che l’Aesfem debba operare nel quadro dei poteri conferiti dal regolamento e nell’ambito di applicazione di svariate altre misure.
      (
            19
         )	Regolamento di esecuzione (UE) n. 827/2012 della Commissione, del 29 giugno 2012, che stabilisce norme tecniche di attuazione relative al metodo di comunicazione al pubblico delle posizioni nette in titoli azionari, al formato delle informazioni da fornire all’Autorità europea degli strumenti finanziari e dei mercati in relazione alle posizioni corte nette, ai tipi di accordi, alle modalità d’intesa e alle misure che garantiscono adeguatamente che titoli azionari o debito sovrano siano disponibili per il regolamento nonché alle date e al periodo per la determinazione della sede principale di negoziazione dei titoli azionari a norma del regolamento (UE) n. 236/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio relativo alle vendite allo scoperto e a taluni aspetti dei contratti derivati aventi ad oggetto la copertura del rischio di inadempimento dell’emittente (credit default swap) (GU L 251, pag. 11).
      (
            20
         )	Progetto di accordo interistituzionale relativo all’inquadramento delle agenzie europee di regolazione, del 25 febbraio 2005, COM(2005) 59 def., pag. 5. Varie definizioni sono state anche proposte dal mondo accademico. Per esempio, secondo Griller e Orator, op. cit., pagg. 3‑4, le agenzie sono organismi permanenti relativamente indipendenti dotati di personalità giuridica, che promanano dal diritto derivato dell’Unione ed hanno l’incarico di svolgere compiti specifici. V., inoltre, Chiti, E., «Existe-t-il un modèle d’Agence de l’Union européenne?», Les agences de l’Union européenne, Bruxelles, 2011, pagg. 49-74, pagg. 73-74 in particolare.
      (
            21
         )	http://europa.eu/about-eu/agencies /index_it.htm.
      (
            22
         )	Busuioc, op. cit., pag. 4, citando Everson, M., «Independent Agencies: Hierarchy Beaters», European Law Journal 1, 1995, pagg. 180‑204, in particolare pag. 190. V., inoltre, Weiler, J., «Epilogue: Comitology as Revolution Infranationalism, Constitutionalism and Democracy», in Joerges, C. and Vos, E. (a cura di), EU Committees, Social Regulation, Law and Politics, Hart Publishing, Oxford, 1999, pagg. 347‑349.
      (
            23
         )	Come nel caso, per esempio, dell’Agenzia europea per la difesa (articoli 42, paragrafo 3, TUE, e 45 TUE) e dell’Ufficio europeo di polizia (articolo 88 TFUE).
      (
            24
         )	Per una panoramica delle funzioni dell’Aesfem, v. Moloney, N., «The European Securities and Markets Authority and institutional design for the EU financial market – a tale of two competences: Part 1 rule making», European Business Organization Law Review 12 (1), 2011, pagg. 41‑86 e «Part 2 rules in action», European Business Organization Law Review 12(2), 2011, pagg. 177‑ 225.
      (
            25
         )	Hofmann e Morini, op. cit., pag. 436.
      (
            26
         )	GU 2003 L 11, pag. 1. Queste sono l’Agenzia esecutiva per la competitività e l’innovazione, l’Agenzia esecutiva per la salute e i consumatori, l’Agenzia esecutiva per l’istruzione, gli audiovisivi e la cultura, l’Agenzia esecutiva per la rete transeuropea di trasporto, l’Agenzia esecutiva per la ricerca e l’Agenzia esecutiva del Consiglio europeo della ricerca. V. http://europa.eu/about-eu/agencies/executive_agencies/index_it.htm.
      (
            27
         )	Prima del Trattato di Lisbona esisteva una distinzione tra le agenzie «della Commissione» e le agenzie «del Consiglio», ove le prime erano istituite in base al vecchio primo pilastro, mentre le seconde derivavano dal secondo e terzo pilastro. V. Busuioc, op. cit., pagg. 21‑22.
      (
            28
         )	Regolamento (CE) n. 40/94 del Consiglio, del 20 dicembre 1993, sul marchio comunitario (GU 1994, L 11, pag. 1).
      (
            29
         )	Regolamento (CE) n. 2100/94 del Consiglio, del 27 luglio 1994, concernente la privativa comunitaria per ritrovati vegetali (GU L 227, pag. 1).
      (
            30
         )	Regolamento (CE) n. 1592/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 luglio 2002, recante regole comuni nel settore dell’aviazione civile e che istituisce un’Agenzia europea per la sicurezza aerea (GU L 240, pag. 1). Il regolamento n. 1592/2002 è stato abrogato dal regolamento (CE) n. 216/2008 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 20 febbraio 2008, recante regole comuni nel settore dell’aviazione civile e che istituisce un’Agenzia europea per la sicurezza aerea, e che abroga la direttiva 91/670/CEE del Consiglio, il regolamento (CE) n. 1592/2002 e la direttiva 2004/36/CE (GU 2008 L 79, pag. 1).
      (
            31
         )	Regolamento (CE) n. 1907/2006 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 18 dicembre 2006, concernente la registrazione, la valutazione, l’autorizzazione e la restrizione delle sostanze chimiche (REACH), che istituisce un’Agenzia europea per le sostanze chimiche, che modifica la direttiva 1999/45/CE e che abroga il regolamento (CEE) n. 793/93 del Consiglio e il regolamento (CE) n. 1488/94 della Commissione, nonché la direttiva 76/769/CEE del Consiglio e le direttive 91/155/CEE, 93/67/CEE, 93/105/CE e 2000/21/CE della Commissione (GU L 396, pag. 1).
      (
            32
         )	Regolamento (CE) n. 726/2004 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 31 marzo 2004, che istituisce procedure comunitarie per l’autorizzazione e la sorveglianza dei medicinali per uso umano e veterinario, e che istituisce l’agenzia europea per i medicinali (GU L 136, pag. 1).
      (
            33
         )	Regolamento (CE) n. 713/2009 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 13 luglio 2009, che istituisce un’Agenzia per la cooperazione fra i regolatori nazionali dell’energia (GU L 211, pag. 1).
      (
            34
         )	La distinzione tra agenzie dotate di poteri decisionali e agenzie dotate di poteri consultivi è menzionata in Griller e Orator, op.cit., ed in Chamon, M., 2011, op. cit.
      (
            35
         )	V. Curtin, D. e Dehousse, R., «European Union agencies: tipping the balance?», in Busioiuc, M., Groenleer, M. e Tondal, J. (a cura di), op. cit., pag. 193, in particolare pag. 195.
      (
            36
         )	Moloney, Part 1, op. cit., punto 2.1, osserva che il Consiglio delle autorità di vigilanza dell’Aesfem, l’organo decisionale centrale istituito dagli articoli 40‑44 del regolamento n. 1095/2010, rappresenta essenzialmente i vertici delle autorità competenti degli Stati membri, ma decide soprattutto con la maggioranza dei voti, ed in alcune limitate circostanze, a maggioranza qualificata (v. l’articolo 44 del regolamento n. 1095/2010). Ciò significa, quindi, che nessuna autorità nazionale competente ha un diritto di veto sulle misure di cui all’articolo 28.
      (
            37
         )	Le decisioni dell’Agenzia europea per le sostanze chimiche che sono impugnabili dinanzi alla Commissione di ricorso sono indicate all’articolo 91 del regolamento REACH e all’articolo 77 del regolamento sui biocidi. V. i) regolamento n. 1907/2006, e ii) regolamento (UE) n. 528/2012 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 22 maggio 2012, relativo alla messa a disposizione sul mercato e all’uso dei biocidi (GU L 167, pag. 1).
      (
            38
         )	V. supra, nota 32.
      (
            39
         )	V. supra, rispettivamente note 28, 29 e 30.
      (
            40
         )	Busuioc, M., op. cit. (pag. 18).
      (
            41
         )	Moloney, N. «EU Financial Market Regulation after the Global Financial Crisis: “More Europe” or More Risks?», Common Market Law Review 47, 2010 pagg. 1317‑1383, in particolare pag. 1341. Alcune perplessità circa l’adeguatezza dell’articolo 114 TFUE come fondamento giuridico dell’Autorità bancaria europea (ABE) sono state espresse da Fahey, E., «Does the Emperor Have Financial Crisis Clothes? Reflections on the legal Basis of the European Banking Authority», The Modern Law Review 74, 2011, pagg. 581‑595, in particolare pag. 593, e dalla Commissione Finanze della Camera dei Comuni, «The Committee’s Opinion on proposals for European financial supervision», Sixteenth Report of Session
         2008-2009, punto 32. Per argomenti a favore della tesi secondo cui l’articolo 114 TFUE costituisce un fondamento giuridico adeguato per l’istituzione dell’Aesfem v. Hänle, F., Die neue Europäische Finanzaufsicht, Hamburg, 2012, pagg. 40‑44, e Frank, A., Die Rechtswirkungen der Leitlinien und Empfehlungen der
         Europäischen Weltpapier- und Marktaufsichtsbehörde, Baden-Baden, 2012, pagg. 53‑55. Tuttavia, quest’ultimo autore lascia irrisolta la questione se tale disposizione si applichi anche ai poteri dell’Aesfem di adottare misure di attuazione giuridicamente vincolanti.
      (
            42
         )	V. le conclusioni dell’avvocato generale Kokott del 22 settembre 2005, nella causa ENISA, Regno Unito/Parlamento e Consiglio (C‑217/04, paragrafo 2).
      (
            43
         )	Sentenza del 6 dicembre 2005 (C-66/04, Racc. pag. I-10533).
      (
            44
         )	Punto 63.
      (
            45
         )	V. le conclusioni dell’avvocato generale Kokott, paragrafo 25.
      (
            46
         )	Cit. supra alla nota 42.
      (
            47
         )	Ibidem, punto 64.
      (
            48
         )	Ibidem, punto 62.
      (
            49
         )	Ibidem, punto 42, in cui cita la sentenza Aromatizzanti di affumicatura.
      (
            50
         )	Ibidem, punto 43, in cui cita la sentenza Aromatizzanti di affumicatura.
      (
            51
         )	Ibidem, punto 44. V., inoltre, sentenza del 9 agosto 1994, Germania/Consiglio (C-359/92, Racc. pag. I-3681, punto 37).
      (
            52
         )	La Corte ha statuito che «qualora sussistano ostacoli agli scambi, ovvero risulti probabile l’insorgere di tali ostacoli in futuro, per il fatto che gli Stati membri hanno assunto o stanno per assumere, riguardo a un prodotto o a una categoria di prodotti, provvedimenti divergenti tali da garantire un diverso livello di protezione e da ostacolare, perciò, la libera circolazione dei prodotti in questione all’interno della Comunità, l’art. 95 CE consente al legislatore comunitario di intervenire, emanando le misure appropriate nel rispetto, da un lato, dell’art. 95, n. 3 e, dall’altro, dei principi giuridici sanciti dal Trattato ovvero elaborati dalla giurisprudenza, segnatamente del principio di proporzionalità». V. sentenza del 12 luglio 2005, The Queen on the Application of Alliance for Natural Health and Nutri-Link Ltd (C‑154/04 e C‑155/04, Racc. pag, I‑6451, punto 32 e giurisprudenza ivi citata). V., per analogia, la sentenza Aromatizzanti di affumicatura, cit. supra alla nota 43, punto 41.
      (
            53
         )	V. Moloney, op. cit.
      (
            54
         )	Il Regno Unito fonda la sua censura anche sulle conclusioni dell’avvocato generale Jacobs dell’8 giugno 1994, nella causa Germania/Consiglio (C‑359/92), in cui, al paragrafo 36, osserva che il vecchio articolo 100 A (attuale articolo 114 TFUE), «può essere usato soltanto per adottare provvedimenti che stabiliscono norme uniformi; l’applicazione di queste norme a casi individuali rientra allora nella competenza delle autorità nazionali»
      (
            55
         )	Per quanto originale possa essere la terminologia di tale censura e nonostante l’assenza di un riferimento espresso all’«incompetenza» nella parte del ricorso del Regno Unito relativa all’articolo 114 TFUE, la censura appare sufficientemente chiara per consentire alle parti interessate ed agli intervenienti di esprimersi in merito. Inoltre l’«incompetenza» rientra fra i motivi che la Corte può sollevare d’ufficio per ragioni di ordine pubblico. V., per esempio, la sentenza del 30 marzo 2000, Salzgitter/Commissione (C-210/98 P, Racc. pag. I-5843, punto 56) e le conclusioni dell’avvocato generale Mengozzi nella causa Parlamento/Consiglio (C‑355/10, non ancora pubblicate nella Raccolta, paragrafo 54).
      (
            56
         )	Ad abundantiam, ricordo che l’articolo 115 TFUE ha la stessa portata generale ratione materiae dell’articolo 114, ma subordina le misure di armonizzazione in aree diverse da quelle ivi previste ad un procedimento legislativo particolare e richiede l’unanimità in seno al Consiglio.
      (
            57
         )	Che è stato istituito ai sensi del regolamento (UE) n. 1092/2010 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 24 novembre 2010, relativo alla vigilanza macroprudenziale del sistema finanziario nell’Unione europea e che istituisce il Comitato europeo per il rischio sistemico (GU L 331, pag. 1).
      (
            58
         )	V. punto 14.
      (
            59
         )	La Commissione cita la sentenza Germania/Consiglio, cit., punto 37, in cui viene menzionato tale principio.
      (
            60
         )	GU 2002, L 11, pag. 4. È interessante osservare che le misure intraprese dalla Commissione ai sensi di tale disposizione devono essere attuate dalle autorità competenti entro 20 giorni, a meno che non venga indicato un diverso periodo nelle decisioni stesse.
      (
            61
         )	Sentenza del 5 ottobre 2000, Germania/Parlamento e Consiglio (C-376/98, Racc. pag. I-8419, punto 84).
      (
            62
         )	Ibidem, punto 85 e giurisprudenza ivi citata.
      (
            63
         )	Ibidem, punto 86. V., per analogia, sentenza dell’8 giugno 2010, Vodafone e a. (C-58/08, Racc. pag. I-4999, punto 33).
      (
            64
         )	Sentenza cit. supra alla nota 42 (punto 44).
      (
            65
         )	Ibidem, punto 45.
      (
            66
         )	Le decisioni dell’Aesfem sono adottate dal consiglio delle autorità di vigilanza. I membri votanti sono composti solo dai capi delle autorità pubbliche nazionali competenti per la vigilanza dei partecipanti ai mercati finanziari (articolo 40 del regolamento n. 1095/2010). Come ho ricordato nella nota 36, le decisioni del consiglio sono adottate o a maggioranza semplice o, in via eccezionale, a maggioranza qualificata dei votanti (articolo 44, paragrafo 1, del regolamento n. 1095/2010).
      (
            67
         )	Il Parlamento cita la sentenza ENISA, cit. supra alla nota 42, punti 42‑45, 59 e 60, a sostegno di tale tesi.
      (
            68
         )	Sentenza del 12 luglio 1973 (C-8/73, Racc. pag. I-897).
      (
            69
         )	Punto 3.
      (
            70
         )	Sentenza del 26 marzo 1994, Parlamento europeo/Consiglio (C-271/04, Racc. pag. I-1689, punto 32).
      (
            71
         )	Sentenze del 26 marzo 1987, Commissione/Consiglio (C-45/86, Racc. pag. 1493, punto 13) e del 13 luglio 1995, Spagna/Consiglio (C-350/92, Racc. pag. I-1985, punto 26).
      (
            72
         )	Concordo con A. Dashwood quando, nel suo articolo intitolato «Article 308 EC as the Outer Limits of Expressly Conferred Community Competence», in Barnard, C., e Odudu, O., (a cura di) The Outer Limits of European Union Law, Hart Publishing, Oxford, 2009, pagg. 35‑44, a pag. 40 afferma che «l’articolo 308 [divenuto articolo 352] può ancora svolgere un’utile e autentica funzione costituzionale permettendo di integrare i poteri conferiti alle istituzioni da specifiche basi giuridiche, qualora ciò risulti necessario per conseguire l’obiettivo della Comunità ai fini del quale è stato attribuito il potere in questione».
      (
            73
         )	Sentenza del 3 settembre 2008, Kadi e Al Barakaat International Foundation/Consiglio e Commissione (C-402/05 P e C-415/05 P, Racc. pag. I-6351, punto 203).
      (
            74
         )	Ibidem, punto 235.
      (
            75
         )	Ibidem, punto 220.
      (
            76
         )	Ibidem, punto 227.
      (
            77
         )	Verbale della 3148sima riunione del Consiglio dell’Unione europea svoltasi a Bruxelles il 21 febbraio 2012, punto 1 dell’ordine del giorno. Non è necessario ricordare che i principi generali di costituzionalità e di legalità impediscono di basare su considerazioni di opportunità politica la scelta del fondamento giuridico adeguato per un atto normativo dell’Unione, che deve invece basarsi esclusivamente su criteri oggettivi. Tuttavia, la giurisprudenza della Corte ha riconosciuto che la circostanza che la scelta del fondamento giuridico incida sulla procedura legislativa da seguire determina a sua volta la questione se la Corte debba pronunciarsi in proposito (v. sentenze del 9 settembre 2004, Spagna e Finlandia/Parlamento e Consiglio, C-184/02 e C-223/02, Racc. pag. I-7789, punti 42‑44.; v. analogamente, la sentenza del 19 marzo 2003, CMA CGM e a./Commissione, T-213/00, Racc. pag. II-913, punti 85‑103). Al punto 103 la Corte ha concluso nel senso che «il motivo delle ricorrenti relativo all’erroneo fondamento normativo deve essere respinto, considerato che il preteso errore non ha privato le ricorrenti delle garanzie procedurali previste dalle norme procedurali pertinenti e non ha prodotto alcuna conseguenza negativa sulla loro situazione giuridica». Tale decisione è stata impugnata senza successo dinanzi alla Corte nella causa C‑236/03 P, Commissione/CMA CGM e a., respinta con ordinanza della Corte del 28 ottobre 2004.
      (
            78
         )	Per contro, come ha osservato un commentatore, da quando «si è iniziato a costituire le agenzie sulla base della procedura di codecisione, il Parlamento europeo ha avuto la possibilità di svolgere un ruolo importante nella struttura dello statuto» (v. Busuioc, op. cit., pag. 117).
      (
            79
         )	Un’osservazione analoga è stata espressamente formulata dalla Corte nei confronti del Parlamento europeo nella sentenza Kadi e Al Barakaat International Foundation/Consiglio e Commissione, punto 235.
      (
            80
         )	Sarei propenso ad ammettere che, ai sensi di una costante giurisprudenza della Corte, come emerge dalla sentenza del 29 aprile 2004, Commissione/Consiglio (C-338/01, Racc. pag. I-4829, punti 56 e 57), in via eccezionale, «ove sia provato che l’atto persegue contemporaneamente più obiettivi tra loro inscindibili, senza che uno di essi assuma importanza secondaria e indiretta rispetto all’altro, tale atto dovrà basarsi sui diversi fondamenti normativi di pertinenza (v., in particolare, sentenze 19 settembre 2002, causa C-336/00, Huber, Racc. pag. I-7699, punto 31; 12 dicembre 2002, C-281/01, Commissione/Consiglio, Racc. pag. I-12049, punto 35, e 11 settembre 2003, Commissione/Consiglio, cit., punto 40, nonché parere del 6 dicembre 2001, n. 2/00, Racc. pag. I-9713, punto 23). Il cumulo dei due fondamenti normativi è però escluso quando le procedure previste relativamente all’una e all’altra base giuridica sono incompatibili» (citando le sentenze dell’11 giugno 1991, Commissione/Consiglio, detta «Biossido di titanio», C-300/89, Racc. pag. I-2867, punti 17‑21, e del 25 febbraio 1999, Parlamento/Consiglio, C-164/97 e C-165/97, Racc. pag. I-1139, punto 14). Tali principi sono manifestamente applicabili ad un qualsiasi fondamento giuridico alternativo sul quale potrebbe basarsi l’articolo 28 del regolamento n. 236/2012.
      (
            81
         )	V. Lenaerts, K. e van Nuffel, P., European Union Law, terza ed., Sweet and Maxwell, Londra, 2011, punti da 17‑008 a 17‑011.
      (
            82
         )	Sentenza Meroni, cit. supra alla nota 11, pag. 38. In tale occasione la Corte ha osservato che «la facoltà degli organismi di Bruxelles di adottare provvedimenti senza l’osservanza delle prescrizioni alle quali essi sarebbero stati soggetti ove l’Alta Autorità li avesse direttamente emanati, dà in fatto a detti organismi poteri più ampi di quelli che il Trattato conferisce all’Alta Autorità».
      (
            83
         )	Ibidem, pag. 37.
      (
            84
         )	Ibidem, pag. 40.
      (
            85
         )	Ibidem, pag. 44.
      (
            86
         )	GU 1976 C 44, pag. 3.
      (
            87
         )	GU L 74, pag. 1.
      (
            88
         )	Sentenza Romano, cit. supra alla nota 12, punto 20. L’avvocato generale Warner è stato ancora più determinato nel considerare l’assenza di poteri di controllo giurisdizionale il fattore che impediva alla Commissione amministrativa di adottare decisioni «giuridicamente vincolanti» (v. le sue conclusioni, pag. 1265).
      (
            89
         )	Chamon, M., 2011, op. cit., pag. 1056. L’autore osserva, tuttavia, che l’avvocato generale Geelhoed, nella causa Commissione/Parlamento e Consiglio (C ‑378/00, Racc. pag. I-937) ha sostenuto, in una nota, che la giurisprudenza Meroni si applica alle agenzie, ma non ha sviluppato tale punto.
      (
            90
         )	Chamon, M., 2011, op. cit., pag. 1058.
      (
            91
         )	Chamon, M., 2011, op. cit., pag. 1059.
      (
            92
         )	A tenore dell’articolo 263, quinto comma, TFUE, gli atti che istituiscono gli organi e organismi dell’Unione possono prevedere condizioni e modalità specifiche relative ai ricorsi proposti da persone fisiche o giuridiche contro atti di detti organi o organismi destinati a produrre effetti giuridici nei loro confronti. Ai sensi dell’articolo 61 del regolamento n. 1095/2010, il Tribunale e, da ultimo, la Corte, esercitano un controllo di legittimità sull’applicazione dell’articolo 28 del regolamento n. 236/2012.
      (
            93
         )	Sentenza del Tribunale Sogelma/AER, cit. supra alla nota 14.
      (
            94
         )	Come hanno osservato Hofmann e Morini, op. cit., pag. 420.
      (
            95
         )	Piris, J-C., The Constitution for Europe. A legal Analysis, Cambridge University Press, Cambridge, 2006, pag. 73.
      (
            96
         )	V. relazione finale del Gruppo di lavoro IX per la semplificazione, del 29 novembre 2002, CONV 424/02, WG IX 13, pagg. 10-12.
      (
            97
         )	Trattato che adotta una Costituzione per l’Europa (GU 2004, C 310, pag. 1); articolo 1‑36 sui regolamenti europei delegati, e articolo I‑37 sugli atti esecutivi. Per un’analisi dettagliata delle norme giuridiche adottate in definitiva ai sensi del Trattato di Lisbona, v. Hofmann, H., «Legislation, Delegation and Implementation under the Treaty of Lisbon: Typology Meets Reality», European Law Journal 15, 2009, pagg. 482‑505.
      (
            98
         )	V., in generale Schwarze, J., «European Administrative Law in the Light of the Treaty of Lisbon», European Public Law 18, 2012, pagg. 285‑304, in particolare pagg. 294‑296; Peers, S. e Costa, M., «Accountability for Delegated and Implementing Acts after the Treaty of Lisbon», European Law Journal 18, 2012, pagg. 427‑460, in particolare pagg. 439‑460. Gli articoli 290 TFUE e 291 TFUE sono stati preceduti dagli articoli 145 CEE e 155 CEE, e dagli articoli 202 CE e 211 CE che, tuttavia, non operavano distinzioni tra delega di poteri normativi e delega di poteri di attuazione, intesi come poteri esecutivi.
      (
            99
         )	V., in generale, sull’articolo 290 TFUE, Blumann, C., «À la frontière de la fonction législative et de la fonction exécutive: les “nouveaux” actes délégués», Mélanges en l’honneur de Jean‑Paul Jacqué, Dalloz, Parigi, 2010, pagg. 127‑ 144; Garzón, C., «Les actes délégués dans le système des sources du droit de l’Union Européenne», ERA Forum 12, 2011, pagg. 105‑134.
      (
            100
         )	La Corte ha sostenuto quanto segue nella sentenza del 5 settembre 2012, Parlamento/Consiglio (C‑355/10, non ancora pubblicata nella Raccolta, punti 64‑66): «Per costante giurisprudenza, l’adozione delle norme essenziali nella materia considerata è riservata alla competenza del legislatore dell’Unione (…) Le norme essenziali della materia di cui trattasi devono essere stabilite nella normativa di base e non possono costituire oggetto di una delega (…). Pertanto, le disposizioni la cui adozione richiede scelte politiche rientranti nelle responsabilità proprie del legislatore dell’Unione non possono costituire oggetto di una delega di tal genere (…) Di conseguenza, le misure di esecuzione non possono né modificare elementi essenziali di una normativa di base né completarla mediante nuovi elementi essenziali».
      (
            101
         )	Kröll, T., «Delegierte Rechtsetzung und Durchführungsrechtsetzung und das institutionelle Gleichgewicht der Europäischen Union», Zeitschrift für öffentliches Recht, Band 66, 2011, pagg. 253–298, in particolare pag. 284.
      (
            102
         )	Sulla demarcazione tra l’articolo 290 TFUE e l’articolo 291 TFUE, v. la Comunicazione della Commissione al Parlamento europeo e al Consiglio «Attuazione dell’articolo 290 del trattato sul funzionamento dell’Unione europea», Bruxelles, 9 dicembre 2009, COM(2009)673 def., punto 2.2. Per una sintesi della giurisprudenza della Corte sulle competenze di esecuzione, v. le conclusioni dell’avvocato generale Mengozzi del 17 aprile 2012, nella causa Parlamento europeo/Consiglio (C‑355/10, paragrafi 26‑29).
      (
            103
         )	Körner, S., Experience and Conduct. A Philosophical Enquiry into Practical Thinking, Cambridge University Press, Cambridge, 1980, pag. 186.
      (
            104
         )	V. le conclusioni dell’avvocato generale Kokott del 17 gennaio 2013 nella causa Inuit Tapiriit Kanatami e a./Parlamento e Consiglio, (C‑583/11 P, paragrafo 56).
      (
            105
         )	Sentenza del 23 febbraio 2006, Commissione/Parlamento e Consiglio (C 122/04, Racc. pag. I - 2001, punto 37 e giurisprudenza ivi citata). V., inoltre, l’articolo I-37, paragrafo 4, del Trattato che adotta una Costituzione per l’Europa, cit. supra alla nota 97, in base al quale gli atti di esecuzione dell’Unione potevano essere adottati come regolamenti di esecuzione europei o come decisioni di esecuzione europee.
      (
            106
         )	Lenaerts e van Nuffel, op.cit., punto 17-006.
      (
            107
         )	V., inoltre, i considerando 42 e 43 del regolamento n. 236/2012. È interessante osservare che la Commissione ha dichiarato di «dubitare fortemente che le restrizioni al suo ruolo al momento di adottare atti delegati e misure di esecuzione [nel settore dei servizi finanziari] sia coerente con gli articoli 290 TFUE e 291 TFUE. V. «Commission Statements», Addendum to “I/A” Item Note, dell’ordine del giorno del Consiglio dell’Unione europea, 10 novembre 2010, Documento del Consiglio 15649/10 Add 1.
      (
            108
         )	Per esempi di casi in cui la Corte ha deciso questioni di equilibrio istituzionale e di competenza con riferimento alla tutela del principio di democrazia, v. sentenze del 29 ottobre 1980, Roquette Frères/Consiglio (C-138/79, Racc. pag. 3333); del 23 aprile 1986, Les Verts/Parlamento (294/83, Racc. pag. 1339), e Biossido di titanio, cit. supra alla nota 80. Per il Tribunale, v. sentenza del 17 giugno 1998, UEAPME/Consiglio (T-135/96, Racc. pag. II-2335).
      (
            109
         )	È stato inoltre osservato che le procedure di comitologia non sono pertinenti per l’esercizio delle competenze ai sensi dell’articolo 290 TFUE. V. Piris, J.C., «Les articles 290 and 291 du TFEU: les compétences “déléguées” ou “conférées” à la Commission par le législateur européen. Les actes délégués et les actes d’exécution», Publications de Congrès, FIDE XXIII, 2008-2009, pagg. 247‑251.
      (
            110
         )	V. articolo 17, paragrafo 8, TUE.
      (
            111
         )	Sentenza del 26 maggio 2005, Tralli /Banca centrale europea (C-301/02 P, Racc. pag. I-4071, punto 43, in cui si cita la sentenza Meroni).
      (
            112
         )	Sentenze del 5 luglio 1988, Central‑Import Münster (291/86, Racc. pag. 3679, punto 13), e Tralli/Banca centrale europea, cit., punto 43.
      (
            113
         )	V. sentenza del 5 settembre 2012, Parlamento europeo/Consiglio (C‑355/10, punto 65), in cui la Corte ha statuito che «le disposizioni la cui adozione richiede scelte politiche rientranti nelle responsabilità proprie del legislatore dell’Unione non possono costituire oggetto di una delega di tal genere». Discostandosi dall’avvocato generale, la Corte ha effettuato un collegamento tra elementi essenziali e aspetti che implicano scelte politiche. V. Chamon, M., «How the concept of essential elements of a legislative act continues to elude the Court», Common Market Law Review 50, 2013, pagg. 849‑ 860, in particolare pag. 854.
      (
            114
         )	Difatti, neppure l’esecuzione di un programma dell’UE può essere affidata ad un’agenzia esecutiva qualora ciò implichi «l’esercizio di un margine di discrezionalità per tradurre in atto scelte politiche» (v. il considerando 5 e l’articolo 6, paragrafo 1, del regolamento n. 58/2003).