CELEX: 52014PC0066
Language: pl
Date: 2014-02-06
Title: Wniosek DECYZJA PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY w sprawie udziału Unii Europejskiej w podwyższeniu kapitału Europejskiego Funduszu Inwestycyjnego

|
			
		
		
		52014PC0066
		
			Wniosek DECYZJA PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY w sprawie udziału Unii Europejskiej w podwyższeniu kapitału Europejskiego Funduszu Inwestycyjnego /* COM/2014/066 final - 2014/0034 (COD) */
			
				
		
		
			
			   	UZASADNIENIE
1.           KONTEKST WNIOSKU
Europejski Fundusz Inwestycyjny (EFI)
został powołany w 1994 r. w celu „stymulowania trwałego i
zrównoważonego rozwoju we Wspólnocie”. Artykuł 2 statutu EFI
zobowiązuje EFI do wspierania celów polityki UE. Obecna działalność
EFI obejmuje z jednej strony inwestycje w fundusze venture capital i
funduszach inwestujących w średnie przedsiębiorstwa oraz w
fundusze typu mezzanine, w celu poprawy dostępności
kapitału wysokiego ryzyka dla szybko rozwijających się i
innowacyjnych MŚP. Z drugiej strony, fundusz ten zapewnia gwarancje i
wsparcie jakości kredytowej poprzez sekurytyzację w celu poprawy
zdolności kredytowej pośredników finansowych, a tym samym
dostępności i warunków kredytów dla korzystających z nich
MŚP. EFI działa, korzystając ze środków własnych albo
poprzez zarządzanie na podstawie upoważnienia[1] w imieniu EBI, Komisji
lub rządów krajowych i regionalnych. 
Cel statutowy EFI, jakim jest wspieranie
polityki UE, znalazł odzwierciedlenie w wyjątkowym wzroście
zarówno inwestycji kapitałowych, jak i gwarancji podczas ostatniego
kryzysu. Oczekuje się, że podejmowane w tym zakresie wysiłki
będą skutkować łączną kwotą 1,5 mld EUR
zobowiązań w funduszach private equity, które
przyciągną 6,4 mld EUR w roku 2013. Jeśli chodzi o gwarancje,
EFI ma zamiar przeznaczyć na nie w 2013 r. 1,9 mld EUR,
mobilizując 7,5 mld EUR w kredytach dla MŚP[2].
Po podwyższeniu kapitału EFI w 2007
r. kapitał subskrybowany wynosi 3 mld EUR podzielone na 3 000
udziałów o wartości nominalnej 1 mln EUR. Kapitał wpłacony
EFI wynosi obecnie 600 mln EUR (tj. 20 % kapitału subskrybowanego). Od
października 2013 r. EFI jest własnością EBI (62,1 %),
Unii Europejskiej (30 %) oraz 24 publicznych i prywatnych instytucji finansowych
(7,9 %). 
Na szczycie w czerwcu 2012 r. Rada Europejska
zażądała zintensyfikowania działań EFI, w
szczególności w zakresie kapitału wysokiego ryzyka, w powiązaniu
z istniejącymi strukturami krajowymi. W czerwcu 2013 r. Rada Europejska
wezwała do zwiększenia zdolności EFI w zakresie wspierania
jakości kredytowej. Uczyniono to w kontekście „Nowego planu
inwestycyjnego dla Europy”, który kładzie szczególny nacisk na
finansowanie MŚP, jeden z najważniejszych aspektów
działalności EFI. W październiku Rada Europejska wezwała do
podjęcia wszelkich starań w celu przywrócenia normalnych warunków
prowadzenia akcji kredytowej na rzecz gospodarki i ułatwienia finansowania
inwestycji, w szczególności w odniesieniu do MŚP.
W odpowiedzi na konkluzje Rady Europejskiej
EFI określił szereg rozwiązań w zakresie finansowania w
celu dalszego wspierania MŚP oraz zapewnienia maksymalnego
oddziaływania swoich środków. Proponuje się dwa główne
sposoby ich wdrożenia:
·                        
ułatwienie finansowania dłużnego
MŚP poprzez działania wspierające jakość
kredytową obejmujące inicjatywę na rzecz MŚP; oraz 
·                        
tworzenie dodatkowych zdolności w zakresie
inwestycji typu private equity, finansowania typu mezzanine,
kapitału wysokiego ryzyka oraz kapitału wzrostu. 
Środki własne EFI będą
miały kluczowe znaczenie dla wsparcia tych działań oraz dostosowania
interesów z innymi upoważnieniami, w tym upoważnieniami UE,
dotyczącymi między innymi programów „Horyzont 2020” i COSME, poprzez
współinwestowanie. 
Oczekuje się, że w wyniku tych
inicjatyw w najbliższych latach EFI podwoi łączną
liczbę udzielanych gwarancji i udział kapitału wysokiego ryzyka.
Każdy z rodzajów działalności EFI dotyczy różnych rodzajów
ryzyka, z którym wiąże się konieczność alokacji
pewnego poziomu kapitału ekonomicznego. Z uwagi na zarządzanie
ryzykiem suma alokacji kapitału nie powinna przekraczać środków
własnych EFI. Biorąc pod uwagę opisane powyżej plany
rozwoju, oczekuje się szybkiego zmniejszenia obecnej rezerwy. W rezultacie
konieczne jest podwyższenie dostępnego kapitału EFI w celu
spełnienia wymogów dotyczących kapitału ustawowego oraz
utrzymania ratingu kredytowego AAA, co ma zasadnicze znaczenie dla
działań EFI w zakresie wspierania jakości kredytowej. 
Początkowo EFI przedstawił dwie
możliwości zwiększenia swojego potencjału: 
·                        
Scenariusz 1: Zwiększenie części
wpłaconej z 20 % do 40 %
·                        
Scenariusz 2: Zwiększenie kapitału
subskrybowanego o część wpłaconą wynoszącą
20 %
Podczas gdy zgodnie ze scenariuszem 1 wszyscy
obecni udziałowcy byliby zobowiązani do uczestnictwa lub
sprzedaży udziałów w EFI, ponieważ nie byłoby możliwe
zróżnicowanie wskaźników kapitału wpłaconego na
udział, scenariusz 2 daje obecnym udziałowcom
możliwość wyboru subskrypcji nowych udziałów lub rezygnacji
z niej, proporcjonalnie do ich obecnego udziału w kapitale EFI. 
We wrześniu 2013 r. opcje
podwyższenia kapitału EFI zostały już nieformalnie omówione
przez zarząd EFI z wszystkimi instytucjami finansowymi będącymi
udziałowcami EFI, których opinie w sprawie samego podwyższenia
kapitału były pozytywne. Jednak propozycja, by udziałowcy
musieli uczestniczyć lub utracić wszystkie swoje udziały nie
została uznana za możliwą do zaakceptowania. Ponadto
osiągnięto szeroki konsensus w kwestii znaczenia utrzymania
trójstronnej struktury własności EFI. Dlatego we wniosku końcowym
EFI zachowano jedynie scenariusz 2.
W dniu 26 listopada 2013 r. zarząd EFI
zatwierdził co do zasady podwyższenie kapitału subskrybowanego
EFI o maksymalnie 1 500 mln EUR, z czego wpłaconych zostanie 20 %.
Oznaczałoby to subskrypcję przez UE 450 dodatkowych udziałów.
Warunki techniczne i procedura zostaną przedłożone
zarządowi w odpowiednim czasie. Zgodnie ze statutem EFI podwyższenie
kapitału musi zostać zatwierdzone przez walne zgromadzenie EFI, w
którym Komisja posiada mniejszość blokującą w odniesieniu
do tej decyzji[3].

W grudniu 2013 r. Rada Dyrektorów EBI
zatwierdziła podwyższenie kapitału EFI i zezwoliła na
przedłożenie propozycji Radzie Gubernatorów EBI.
W grudniu Rada Europejska wezwała
również Komisję i EBI do dalszego zwiększania potencjału
EFI poprzez podwyższenie kapitału, w celu osiągnięcia
ostatecznego porozumienia do maja 2014 r.
Podwyższenie kapitału należy
uzupełnić nowym upoważnieniem EBI w zakresie zwiększenia
ryzyka (EIB Risk Enhancement Mandate - EREM) w wysokości maksymalnie 2,3
mld EUR w latach 2014-2016. Dzięki (i) zwiększeniu potencjału
wynikającego z podwyższenia kapitału oraz (ii) nowemu
upoważnieniu EBI, EFI przewiduje, że począwszy od 2014 r.
będzie przeznaczać corocznie od 2 do 3 mld EUR na wsparcie
jakości kredytowej (mobilizując od 11 do 20 mld EUR kredytów dla
MŚP rocznie), które osiągnie najwyższy poziom w 2015 r. Ponadto
udostępnione zostaną dodatkowe zobowiązania na niepublicznym
rynku kapitałowym w wysokości 400 mln EUR.
W ramach podwyższenia kapitału,
dążyć się będzie do wzmocnienia aktualnej struktury
udziału publiczno-prywatnego poprzez pełne uczestnictwo instytucji
finansowych. Jest to również okazja do rozszerzenia bazy udziałowców
EFI poprzez przyciąganie zajmujących podobne stanowisko
krajowych/regionalnych instytucji ds. rozwoju, zgodnie ze zleconą przez Komisję
zewnętrzną oceną oraz duchem konkluzji Rady Europejskiej z
czerwca 2012 r.
Uwzględniając potrzebę
dostosowania się do wniosków Rady Europejskiej w odpowiednim czasie oraz
biorąc pod uwagę konieczność jak najszybszego wsparcia
celów polityki UE w zakresie wzrostu gospodarczego oraz tworzenia miejsc pracy
w warunkach panujących po kryzysie, dąży się do
zwiększenia potencjału wynikającego z podwyższenia
kapitału EFI już w 2014 r. Konieczne byłoby zakończenie
zwykłej procedury prawodawczej, aby umożliwić UE poparcie
podwyższenia kapitału na walnym zgromadzeniu EFI wiosną 2014 r. W przeciwnym wypadku nastąpiłoby opóźnienie
do 2015 r.
2.           WYNIKI KONSULTACJI Z
ZAINTERESOWANYMI STRONAMI ORAZ OCENY SKUTKÓW
Zgodne z wymaganiami decyzji Rady 2007/247/WE[4] zatwierdzającej
udział UE w poprzednim podwyższeniu kapitału EFI, Komisja
przeprowadziła w 2012 r. zewnętrzną ocenę działań
finansowanych ze środków własnych EFI. W ocenie tej wzięto pod
uwagę poglądy wyrażone przez różne zainteresowane strony, w
tym przedstawicieli państw członkowskich, EBI, instytucji finansowych
i Komisji. Ponadto osoby oceniające skonsultowały się z
udziałowcami instytucji finansowych, zarządcami funduszy private
equity/venture capital, którzy otrzymali środki inwestycyjne ze
środków własnych EFI, inicjatorami transakcji sekurytyzacyjnych z
udziałem EFI, jak również przedstawicielami odpowiednich organizacji
branżowych. Ocena ta potwierdziła wartość dodaną
udziału UE opierając się na następujących podstawach:
·      Dzięki udziałowi UE Komisja Europejska jest reprezentowana na
walnym zgromadzeniu EFI i w zarządzie EFI (dwóch spośród siedmiu
członków), co daje UE istotny wpływ na ustalanie celów strategicznych
i operacyjnych EFI. Ułatwia to promowanie i wzmacnianie kluczowych celów
strategicznych UE w działaniach EFI.
·      Udział UE tworzy ramy dla promowania polityki UE we
współpracy z EBI i innymi udziałowcami publicznymi i prywatnymi z
branży finansowej. Działalność wspólnego zarządu z
innymi udziałowcami, a w szczególności EBI, prowadzi do
większego zrozumienia między organizacjami i ściślejszej
współpracy między głównymi stronami zaangażowanymi w
finansowanie MŚP. 
·      Stabilność ratingu kredytowego: Partnerstwo EBI i UE oparte
na wspólnym udziale w EFI stanowi podstawę oceny AAA/Aaa tego funduszu.
Wysoki rating kredytowy ma kluczowe znaczenie dla skuteczności
instrumentów finansowych EFI.
Chociaż działania finansowane ze
środków własnych EFI generują znaczną wartość
dodaną na rynkach finansowych, co odzwierciedla rynkowe podejście EFI
do osiągania skutków politycznych, ocena wskazała także szereg
obszarów, w których można zwiększyć polityczny wpływ
działań finansowanych ze środków własnych EFI. Na podstawie
wniosków z oceny Komisja przygotowała plan działań
następczych, który został przedstawiony Radzie i Parlamentowi w
listopadzie 2012 r. i jest obecnie realizowany. Główne wnioski z oceny
oraz odpowiednie działania podjęte zgodnie z wnioskiem Komisji
są następujące:
·        
Należy wzmocnić przejrzystość
celów polityki UE, które mają być osiągnięte przez EFI. W
tym kontekście należy poddać przeglądowi
pożądaną równowagę między zyskami finansowymi i celami
politycznymi oraz pożądany poziom wypłacanych dywidend. Na
wniosek Komisji, EFI przygotował sprawozdanie dla zarządu na temat
ram dotyczących wartości dodanej EFI, jak również przegląd
oceny skutków ex post, które ukończono w kwietniu 2013 r. W
związku z tym przedstawione zostanie sprawozdanie z oceny skutków ex
post zawierające zbiór danych dotyczących rzeczywistego
wpływu poszczególnych transakcji na MŚP. Ponadto Komisja
zwróciła się o ponowną ocenę polityki EFI w zakresie
dywidend. W 2013 r. na corocznym walnym zgromadzeniu EFI podjęto
decyzję o odejściu od standardowego wskaźnika wypłaty
dywidend (od zysku netto) wynoszącego 40 % i wypłacie 20 %
zysku netto w formie dywidend. Decyzja ta zostanie poddana ponownemu
przeglądowi na corocznym walnym zgromadzeniu w 2014 r. 
·        
Biorąc pod uwagę szczególne i
możliwe do wykazania znaczenie każdej z grup udziałowców
wnoszących wkład do pełnej wartości dodanej EFI,
należy dążyć do pełnego utrzymania trójstronnej
struktury EFI. Udziały instytucji finansowych powinny zostać
przynajmniej utrzymane, a w miarę możliwości rozszerzone. W
odpowiedzi na ten wniosek Komisja zwróciła się do zarządu EFI o
podjęcie starań w celu zaangażowania większej liczby
zajmujących podobne stanowisko instytucji finansowych jako nowych
udziałowców. Zwrócono się również do kierownictwa EFI o
regularne informowanie zarządu o działaniach podejmowanych przez EFI
w celu przyciągnięcia nowych instytucji finansowych. 
·        
Ze względu na ograniczoną
wartość dodaną systematycznego współinwestowania
wyłącznie na podstawie przyznanego EFI przez EBI upoważnienia w
zakresie kapitału ryzyka, EFI będzie musiał regularnie współinwestować
na podstawie innych upoważnień, w tym upoważnień ze strony
UE, dotyczących między innymi programów „Horyzont 2020” i COSME, aby
zapewnić ściślejszą zbieżność interesów
Komisji i EFI.
Z uwagi na dostępność
przeprowadzonej ostatnio zewnętrznej oceny oraz zgodnie z zasadą
proporcjonalności i dotychczasową praktyką Komisja proponuje,
aby nie sporządzać formalnej oceny skutków.
3.           ASPEKTY PRAWNE WNIOSKU
Decyzja Rady 94/375/WE z dnia 6 czerwca 1994
r. w sprawie członkostwa Wspólnoty w Europejskim Funduszu Inwestycyjnym[5] zawiera w art. 3
konkretny przepis o podwyższeniu kapitału. Uznano jednak, że nie
można przyjąć tego przepisu za podstawę prawną dla
nowej decyzji w sprawie podwyższenia kapitału EFI w związku z
rozwojem orzecznictwa Europejskiego Trybunału Sprawiedliwości
dotyczącego tzw. „wtórnych podstaw prawnych”. Zamiast tego należy
zaproponować podstawę prawną w prawie pierwotnym. 
W świetle celów i działań EFI
określonych w statucie i decyzjach podejmowanych przez jego organy
zarządzające zgodnie z postanowieniami statutu oraz w świetle
głównego celu realizowanego poprzez podwyższenie kapitału,
którym jest
–                        
odpowiedź na wezwanie Rady Europejskiej do
zwiększenia potencjału EFI w zakresie wsparcia jakości
kredytowej, w szczególności na rzecz MŚP oraz
–                        
stworzenie dodatkowego potencjału w dziedzinie
inwestycji kapitałowych wspierających MŚP oraz innowacje,
badania i rozwój technologiczny przedsiębiorstw w państwach
członkowskich, 
a tym samym wsparcie działań na
rzecz przemysłu unijnego, za właściwą podstawę
prawną proponowanego podwyższenia kapitału uznaje się art.
173 ust. 3 TFUE.
4.           WPŁYW NA BUDŻET 
Uwzględniając proponowane
podwyższenie kapitału subskrybowanego o maksymalnie 1,5 mld EUR,
Komisja będzie musiała nabyć maksymalnie 450 nowych
udziałów.
W poniższej
tabeli podsumowano zmiany udziału UE w kapitale EFI w następstwie
proponowanego podwyższenia kapitału. Tabela przedstawia subskrybowany
przez UE kapitał EFI podzielony na część wpłaconą
i część na żądanie przed i po dokonywanym obecnie
podwyższeniu kapitału.
Udział UE w kapitale EFI (w mln EUR)
 Kapitał wpłacony || Kapitał na żądanie || Łączny kapitał subskrybowany po podwyższeniu kapitału 
 Istniejący (przed 2014 r.) || Proponowane podwyższenie || Ogółem || Istniejący (przed 2014 r.) || Proponowane podwyższenie || Ogółem 
 180 || 90 || 270 || 720 || 360 || 1 080 || 1 350 
Objęcie nowych udziałów w EFI przez
UE następowałoby przez okres czterech lat rozpoczynający
się w 2014 r. Środki potrzebne do nabycia 450 udziałów szacuje
się na około 175 mln EUR. Te dane szacunkowe są oparte na
prognozach EFI dotyczących rozwoju ceny udziału EFI w okresie subskrypcji
2014-2017. Cena emisyjna udziałów będzie oparta na uzgodnionym wzorze
- ceny odkupu udziału (Repurchase Share Price Undertaking - RSPU).
Obejmuje ona wpłaconą część kapitału
własnego, jak również różne rezerwy (np. rezerwę
statutową, zyski zatrzymane) oraz zyski za rok budżetowy, minus
wypłacone dywidendy. Zmiany w rezerwach trudno jest oszacować
biorąc pod uwagę, że jedna z rezerw odzwierciedla zmiany wyceny
rynkowej inwestycji EFI na niepublicznym rynku kapitałowym oraz zmiany
wartości związane z księgowością EFI. Rzeczywista cena
udziału w każdym okresie subskrypcji będzie oparta na zbadanym
przez biegłego rewidenta sprawozdaniu finansowym z poprzedniego roku. 
Komisja proponuje, aby dywidendy, które
zostaną wypłacone przez EFI w latach 2014-2017 zostały
wykorzystane do pokrycia części kosztów nowych udziałów.
Zakładając, że 20 % poziom wskaźnika wypłaty
dywidend z 2013 r. pozostanie niezmieniony w ciągu najbliższych
czterech lat, dywidendy należne w tym okresie szacuje się na
około 11,5 mln EUR. Należy jednak podkreślić, że EFI
stosuje 33 % wskaźnik wypłaty dywidend jako założenie
robocze na potrzeby obliczeń w dokumencie, w którym zaproponowano
podwyższenie kapitału EFI jego zarządowi. Jeśli
potwierdziłby się taki poziom dywidend, zakup 450 udziałów
wymagałby około 172 mln EUR i szacuje się, że dywidendy
otrzymane w latach 2014-2017 osiągnęłyby około 19 mln EUR.
Decyzję w sprawie dywidend podejmuje corocznie walne zgromadzenie EFI.
W związku z tym na obecnym etapie nie
można dokładnie obliczyć ani ceny emisyjnej udziałów, ani
poziomu dywidend w całym okresie subskrypcji. W każdym razie cena
zapłacona przez UE z tytułu jej udziału w podwyższeniu
kapitału nie powinna przekroczyć sumy szacunkowych środków
budżetowych w wysokości 170 mln EUR oraz dywidend wypłaconych w
latach 2014-2017. Komisja proponuje, aby wykorzystać środki
zaplanowane już na instrumenty finansowe w ramach programów COSME i
„Horyzont 2020”, w celu zwiększenia dostępu do finansowania dla
MŚP. 
Podobnie jak w przypadku EFI, w rozporządzeniu
w sprawie programu COSME dąży się do poprawy dostępu do
finansowania, zwłaszcza dla MŚP, wsparcia
przedsiębiorczości i kultury przedsiębiorczości. W
rozporządzeniu w sprawie programu „Horyzont 2020” instrumenty finansowe
określa się jako główne źródło finansowania
działalności zbliżonej do rynku wspieranej w ramach tego
programu i EFI będzie odgrywać ważną rolę we
wdrażaniu takich instrumentów finansowych. W związku z tym proponuje
się wykorzystanie części środków dostępnych dla
programów COSME i „Horyzont 2020” na proponowane podwyższenie
kapitału EFI. Wymagana w związku z tym zmiana w budżecie na 2014
r. zostanie zaproponowana zaproponowane oddzielnie w projekcie budżetu
korygującego. 
 
2014/0034 (COD)
Wniosek
DECYZJA PARLAMENTU EUROPEJSKIEGO I RADY
w sprawie udziału Unii Europejskiej w
podwyższeniu kapitału Europejskiego Funduszu Inwestycyjnego
PARLAMENT EUROPEJSKI I RADA UNII
EUROPEJSKIEJ,
uwzględniając Traktat o
funkcjonowaniu Unii Europejskiej, w szczególności jego art. 173 ust. 3,
uwzględniając wniosek Komisji
Europejskiej,
po przekazaniu projektu aktu ustawodawczego
parlamentom narodowym,
uwzględniając opinię
Europejskiego Komitetu Ekonomiczno-Społecznego, 
stanowiąc zgodnie ze zwykłą
procedurą ustawodawczą,
a także mając na uwadze, co następuje:
(1)       Zgodnie z decyzją Rady
94/375/WE z dnia 6 czerwca 1994 r. w sprawie członkostwa Wspólnoty w
Europejskim Funduszu Inwestycyjnym[6]w
1994 r. został utworzony Europejski Fundusz Inwestycyjny („Fundusz”) w
celu „stymulowania trwałego i zrównoważonego rozwoju we Wspólnocie”. 
(2)       Po podwyższeniu
kapitału subskrybowanego Funduszu w 2007 r. jego kapitał statutowy
wynosi 3 mld EUR i jest podzielony na 3 000 udziałów o
wartości nominalnej 1 mln EUR i 20 % wskaźniku wpłaty.
Unia, reprezentowana przez Komisję, uczestniczyła w poprzednim
podwyższeniu kapitału subskrybowanego Funduszu zgodnie z decyzją
Rady 2007/247/WE z dnia 19 kwietnia 2007 r. w sprawie udziału Wspólnoty w
podwyższeniu kapitału Europejskiego Funduszu Inwestycyjnego[7].
(3)       W związku z tym Unia,
reprezentowana przez Komisję, posiada obecnie łącznie 900
udziałów Funduszu o wartości nominalnej 900 mln EUR, z których
wpłaconych zostało 180 mln EUR. 
(4)       W dniach 28-29 czerwca 2012
r. Rada Europejska przyjęła „Pakt na rzecz wzrostu gospodarczego
i zatrudnienia” w celu stymulowania inteligentnego, trwałego i
zasobooszczędnego wzrostu sprzyjającego włączeniu
społecznemu i tworzeniu miejsc pracy. W tym kontekście Rada
Europejska w swoich konkluzjach podkreśliła, że poza dalszymi
pilnymi działaniami, które są konieczne na poziomie unijnym, by
zwiększyć wzrost gospodarczy i zatrudnienie oraz poprawić
finansowanie gospodarki, a także zwiększyć
konkurencyjność Europy jako docelowego miejsca produkcji i inwestycji,
należy rozwijać działania Funduszu, szczególnie jego
działalność z wykorzystaniem kapitału wysokiego ryzyka, w
powiązaniu z istniejącymi strukturami krajowymi, takimi jak krajowe
banki i instytucje na rzecz rozwoju.
(5)       W celu dalszego wspierania
inwestycji i dostępu do kredytów, Rada Europejska w dniach 28-29 czerwca
2013 r. zainicjowała „Nowy plan inwestycji dla Europy” mający na celu
wspieranie małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP) oraz
pobudzenie finansowania gospodarki. W tym kontekście Rada Europejska w swoich
konkluzjach zwróciła się do Komisji i EBI o priorytetowe traktowanie
zwiększenia potencjału EFI w dziedzinie wsparcia jakości
kredytowej.
(6)       Przypominając, że
przywrócenie normalnych warunków prowadzenia akcji kredytowej na rzecz
gospodarki, w szczególności MŚP, pozostaje kwestią priorytetową,
w grudniu 2013 r. Rada Europejska wezwała Komisję i EBI do dalszego
zwiększania potencjału Funduszu poprzez podwyższenie
kapitału w celu osiągnięcia ostatecznego porozumienia do
maja 2014 r.
(7)       Obecna wielkość
środków własnych Funduszu nie pozwala na znaczący wzrost jego
działalności w odpowiedzi na apel Rady Europejskiej, ponieważ
prowadzone przez Fundusz operacje związane z udzielaniem gwarancji i
udostępnianiem kapitału wysokiego ryzyka nie mogą przekroczyć
wartości maksymalnych określonych w art. 26 statutu lub przez walne
zgromadzenie Funduszu. Ponadto potencjał Funduszu w zakresie wsparcia
jakości kredytowej jest ograniczony ze względu na wielkość
dostępnych środków własnych.
(8)       W związku z tym w dniu
26 listopada 2013 r. zarząd Funduszu zatwierdził co do zasady
podwyższenie kapitału subskrybowanego EFI o maksymalnie 1 500 mln
EUR, uwzględniając konieczny wzrost środków własnych. We
właściwym czasie zarządowi przedstawione zostaną warunki
techniczne oraz szczegółowa procedura podwyższenia kapitału wraz
z prośbą o zezwolenie na przedłożone wniosku do
zatwierdzenia na walnym zgromadzeniu Funduszu w 2014 r.
(9)       Nowe udziały powinny
być subskrybowane przez udziałowców Funduszu według ich
własnego uznania w okresie czterech lat rozpoczynającym się w 2014
r. i kończącym w 2017 r. Cena nowych udziałów powinna być
ustalana corocznie na podstawie uzgodnionego przez udziałowców Funduszu
wzoru określającego wartość aktywów netto.
(10)     Roczne dywidendy otrzymywane w
latach 2014-2017 w związku z uczestnictwem Unii w Funduszu należy
uznać za zewnętrzne dochody przeznaczone na określony cel i
wykorzystać do pokrycia części kosztów podwyższenia
kapitału. Powinno to zwiększyć środki budżetowe dostępne
na podwyższenie kapitału i posłużyć do utrzymania
relatywnego udziału Unii w Funduszu na jego obecnym poziomie (30 %). 
(11)     Właściwe jest, aby
Unia uczestniczyła w podwyższeniu kapitału Funduszu w celu
osiągnięcia celów UE w zakresie wspierania środowiska
sprzyjającego inicjatywom i rozwojowi przedsiębiorstw w całej Unii,
a zwłaszcza małych i średnich przedsiębiorstw, oraz
sprzyjania lepszemu wykorzystaniu potencjału przemysłowego polityk w
zakresie innowacji, badań i rozwoju technologicznego, wyrażonych w
konkluzjach Rady Europejskiej z czerwca 2012 r., czerwca 2013 r i grudnia 2013
r. oraz wyszczególnionych w „Pakcie na rzecz wzrostu gospodarczego
i zatrudnienia” oraz „Nowym planie inwestycyjnym dla Europy”. 
(12)     Aby jak najszybciej
umożliwić przedstawicielowi Unii na walnym zgromadzeniu EFI
głosowanie w sprawie podwyższenia kapitału, decyzja powinna
wejść w życie w dniu następującym po jej
opublikowaniu,
PRZYJMUJĄ NINIEJSZĄ
DECYZJĘ:
Artykuł 1
Uzupełniając swój obecny udział
w Europejskim Funduszu Inwestycyjnym („Funduszu”) Unia dokonuje subskrypcji
maksymalnie 450 udziałów Funduszu o nominalnej wartości 1 mln EUR
każdy. Objęcie udziałów i wpłaty roczne odbywają
się zgodnie z warunkami zatwierdzonymi przez walne zgromadzenie Funduszu. 
Artykuł 2
Opłacenie nowych udziałów przez
Unię następuje w czteroletnim okresie rozpoczynającym się w
roku 2014. W latach 2014–2017 dywidendy wypłacone z tytułu
udziału Unii w Funduszu są traktowane jako zewnętrzne dochody
przeznaczone na określony cel, zgodnie z art. 21 ust. 4 rozporządzenia
Parlamentu Europejskiego i Rady (UE, Euratom) nr 966/2012 z dnia 25
października 2012 r. w sprawie zasad finansowych mających
zastosowanie do budżetu ogólnego Unii[8],
i są wykorzystywane do pokrycia części kosztów objęcia
udziałów. 
Ponadto w budżecie ogólnym Unii
Europejskiej przewidziana jest dla całego tego okresu łączna
kwota w wysokości maksymalnie 170 mln EUR celem pokrycia pozostałych
kosztów objęcia udziałów z wykorzystaniem środków przewidzianych
już w ramach działu 1a wieloletnich ram finansowych na lata
2014-2020, tak aby nie zmieniać sumy przydzielonych wydatków. Zgodnie z
art. 85 ust. 4 rozporządzenia (UE, Euratom) nr 966/2012 to
zobowiązanie budżetowe może zostać podzielone na cztery
raty roczne.
Artykuł 3
Niniejsza decyzja wchodzi w życie
następnego dnia po jej opublikowaniu w Dzienniku Urzędowym Unii
Europejskiej.
Sporządzono w Brukseli dnia […] r.
W imieniu Parlamentu Europejskiego           W
imieniu Rady
Przewodniczący                                             Przewodniczący
OCENA SKUTKÓW FINANSOWYCH REGULACJI
1.           STRUKTURA WNIOSKU/INICJATYWY

              1.1.    Tytuł
wniosku/inicjatywy 
              1.2.    Dziedziny
polityki w strukturze ABM/ABB, których dotyczy wniosek/inicjatywa
              1.3.    Charakter
wniosku/inicjatywy 
              1.4.    Cele

              1.5.    Uzasadnienie
wniosku/inicjatywy 
              1.6.    Okres
trwania działania i jego wpływ finansowy 
              1.7.    Przewidywane
tryby zarządzania 
2.           ŚRODKI ZARZĄDZANIA

              2.1.    Zasady
nadzoru i sprawozdawczości 
              2.2.    System
zarządzania i kontroli 
              2.3.    Środki
zapobiegania nadużyciom finansowym i nieprawidłowościom 
3.           SZACUNKOWY WPŁYW
FINANSOWY WNIOSKU/INICJATYWY 
              3.1.    Działy
wieloletnich ram finansowych i linie budżetowe po stronie wydatków, na
które wniosek/inicjatywa ma wpływ 
              3.2.    Szacunkowy
wpływ na wydatki 
              3.2.1. Synteza szacunkowego
wpływu na wydatki 
              3.2.2. Szacunkowy
wpływ na środki operacyjne 
              3.2.3. Szacunkowy
wpływ na środki administracyjne
              3.2.4. Zgodność z
obowiązującymi wieloletnimi ramami finansowymi
              3.2.5. Udział osób
trzecich w finansowaniu 
              3.3.    Szacunkowy wpływ na
dochody
OCENA
SKUTKÓW FINANSOWYCH REGULACJI
1.           STRUKTURA WNIOSKU/INICJATYWY

1.1.        Tytuł wniosku/inicjatywy

Zatwierdzenie podwyższenia kapitału
Europejskiego Funduszu Inwestycyjnego (EFI) i udział Unii w tym
podwyższeniu.
1.2.        Dziedziny polityki w
strukturze ABM/ABB, których dotyczy wniosek/inicjatywa[9] 
Tytuł 01 – Sprawy gospodarcze i finansowe
1.3.        Charakter wniosku/inicjatywy 
¨ Wniosek/inicjatywa
dotyczy nowego działania 
¨Wniosek/inicjatywa dotyczy nowego działania będącego
następstwem projektu pilotażowego/działania przygotowawczego[10] 
ý Wniosek/inicjatywa
wiąże się z przedłużeniem bieżącego
działania 
¨ Wniosek/inicjatywa
dotyczy działania, które zostało przekształcone pod
kątem nowego działania 
1.4.        Cele
1.4.1.     Wieloletnie cele strategiczne
Komisji wskazane we wniosku/inicjatywie 
Cel „aktywnie współpracować z EBI i EFI
w realizacji polityki UE”. 
Cel „kontynuować bliską
współpracę z EBI i EFI w kształtowaniu instrumentów finansowych
wspierających realizację celów strategii „Europa 2020”
dotyczących kolejnych wieloletnich ram finansowych.
1.4.2.     Cele szczegółowe i
działania ABM/ABB, których dotyczy wniosek/inicjatywa 
Cel szczegółowy nr:
1.
Cel „promować interesy UE w organach zarządzających EBI/EFI i
wzmacniać współpracę UE-EBI/EFI w celu zapewnienia dostosowania
pożyczek udzielanych przez EBI/EFI do priorytetów politycznych UE, w
szczególności w ramach UE”
Działania ABM/ABB, których dotyczy wniosek/inicjatywa 
Tytuł
01 04 Operacje i instrumenty finansowe
1.4.3.     Oczekiwane wyniki i wpływ
Podwyższony kapitał umożliwi EFI
odpowiednią reakcję na konkluzje Rady Europejskiej na dwa sposoby:
·              
Podwyższony kapitał ułatwi świadczenie
finansowania dłużnego dla MŚP (które ma być realizowane
poprzez wsparcie jakości kredytowej i operacje gwarancyjne). 
·              
Podwyższony kapitał stworzy dodatkowe
zdolności inwestycyjne dla funduszy private equity, funduszy typu mezzanine,
kapitału wysokiego ryzyka i kapitału wzrostu. 
Ponadto podwyższenie kapitału
umożliwi EFI współinwestowanie środków własnych oraz
środków na podstawie upoważnień Komisji dotyczących
programów COSME i „Horyzont 2020”, a tym samym zapewni lepsze dostosowanie
interesów Komisji i EFI zgodnie z rozporządzeniem finansowym. Wreszcie
uczestnictwo w dokonywanym obecnie podwyższeniu kapitału zapewni co
najmniej utrzymanie na dotychczasowym poziomie udziału UE w kapitale EFI,
zapobiegając „rozmyciu” tego udziału.
Wsparcie jakości kredytowej i operacje
gwarancyjne
Przewiduje się, że w kolejnym okresie
programowania EFI znacząco zwiększy swoją
działalność w zakresie wsparcia jakości kredytowej,
udostępniając rocznie od 2,0 do 3,0 mld EUR (w celu mobilizacji corocznie
od 11 do 20 mld EUR na potrzeby kredytowania MŚP), przy czym
najwięcej środków zostanie udostępnionych w 2015 i 2016 r.
Rozszerzenie działalności w zakresie wsparcia jakości kredytowej
wymaga zwiększenia środków własnych EFI o 400 mln EUR,
uzupełnionego w ramach upoważnienia EBI do kwoty 2,3 mld EUR w latach
2014-2016. Wzrost działalności powinien doprowadzić do
zwiększenia o 50 % liczby MŚP objętych przez EFI wsparciem
jakości kredytowej i operacjami gwarancyjnymi.
Operacje na niepublicznym rynku
kapitałowym
Dodatkowy kapitał w większym stopniu
skupi działania EFI na istotnych lukach na rynkach kapitału
zalążkowego, kapitału wysokiego ryzyka i kapitału wzrostu.
Te kluczowe inicjatywy zapewnią wsparcie zarówno polityce w dziedzinie
badań, rozwoju i innowacji, jak i polityce w dziedzinie zatrudnienia,
wzrostu gospodarczego i spójności społecznej. W sumie dodatkowe
środki na zobowiązania w wysokości 400 mln EUR należy
wesprzeć dodatkowymi środkami własnymi EFI w kwocie 150-200 mln EUR.
Wzrost działalności powinien doprowadzić do zwiększenia o
50 % liczby MŚP korzystających z operacji na niepublicznym rynku
kapitałowym finansowanych przez EFI.
1.4.4.     Wskaźniki wyników i
wpływu 
Osiągnięcie celów będzie mierzone
na podstawie liczby transakcji w zakresie wsparcia jakości kredytowej,
osiągniętego efektu katalitycznego, wielkości kredytów
udostępnianych MŚP, liczby MŚP objętych pomocą oraz
dywersyfikacji geograficznej. Wyniki będą mierzone na podstawie
wzrostu liczby MŚP objętych przez EFI wsparciem jakości
kredytowej i operacjami gwarancyjnymi.
W odniesieniu do operacji udostępniania
kapitału wysokiego ryzyka, wpływ ten będzie mierzony na
podstawie liczby transakcji, liczby wspieranych przedsiębiorstw,
dźwigni finansowej (tj. całkowitej kwoty wspólnie inwestowanej), jak
również efektu katalitycznego (tj. kwoty współinwestycji, którą
można bezpośrednio przypisać EFI), wielkości wypłat na
rzecz beneficjentów końcowych, a także dywersyfikacji geograficznej.
Wyniki będą mierzone na podstawie wzrostu liczby MŚP
objętych przez EFI operacjami na niepublicznym rynku kapitałowym.
1.5.        Uzasadnienie
wniosku/inicjatywy 
1.5.1.     Potrzeby, które mają
zostać zaspokojone w perspektywie krótko- lub długoterminowej
EFI wykorzystuje środki własne do
alokacji kapitału na operacje gwarancyjne oraz do finansowania inwestycji
wysokiego ryzyka. Obecna wielkość środków własnych EFI
ogranicza jego zdolność do znacznego zwiększenia
działań w zakresie kapitału wysokiego ryzyka i
działalności w zakresie wsparcia jakości kredytowej, czego
domagała się Rada Europejska w czerwcu 2012 r., czerwcu 2013 r. i
grudniu 2013 r. 
1.5.2.     Wartość dodana z
tytułu zaangażowania Unii Europejskiej 
Według szacunków dodatkowy potencjał
wynikający z podwyższenia kapitału EFI umożliwi grupie EBI
pozyskanie w ciągu najbliższych 7 lat dodatkowych 45 mld EUR w nowych
kredytach i leasingach. Podwyższenie kapitału zwiększyłoby
również możliwości współpracy Funduszu ze swoimi
udziałowcami (Komisją, EBI i instytucjami finansowymi) oraz z pozostałymi
podmiotami w ramach realizacji działań wspierających
jakość kredytową. 
Dodatkowy potencjał inwestycyjny EFI
będzie również wykorzystywany na europejskim rynku kapitału
wysokiego ryzyka, zwłaszcza w dziedzinie finansowania początkowego i
zalążkowego. Zwiększy to wkład EFI w osiąganie celu
strategii „UE 2020” jakim jest inteligentny i zrównoważony wzrost
sprzyjający tworzeniu miejsc pracy, w szczególności w realizację
następujących inicjatyw przewodnich dotyczących dostępu
MŚP do finansowania:
·      „Unia innowacji”;
·      „Polityka przemysłowa w erze globalizacji”;
·      „Plan działania na rzecz ułatwienia dostępu do
finansowania dla MŚP”.
Wreszcie proponowane podwyższenie
kapitału stanowiłoby również okazję do wzmocnienia roli
instytucji finansowych w EFI poprzez zwiększenie ich udziałów. 
1.5.3.     Główne wnioski
wyciągnięte z podobnych działań
W decyzji Rady 2007/247/WE wezwano do dokonania
oceny działań finansowanych ze środków własnych Funduszu do
dnia 31 lipca 2012 r. Ocena ta wykazała wartość dodaną
działań finansowanych ze środków własnych EFI w
finansowaniu europejskich MŚP (dostęp do kapitału ryzyka i
finansowania dłużnego), w tym osiąganych wielkości
inwestycji, rozwoju innowacyjnych instrumentów finansowych oraz tworzenia
infrastruktury finansowej i ekosystemów opartych na partnerstwie i dzieleniu
się wiedzą. Jak przedstawiono w uzasadnieniu (sekcja 2. wyniki
konsultacji z zainteresowanymi stronami oraz oceny skutków), w wyniku oceny
stwierdzono, że istnieje silny i uzasadniony argument za udziałem UE
w EFI.
Pomimo stwierdzonej wartości dodanej, w
wyniku oceny zidentyfikowano szereg obszarów, w których można jeszcze
zwiększyć wpływ polityczny działań finansowanych ze
środków własnych EFI. W odpowiedzi na wnioski z oceny, Komisja
przygotowała plan działań następczych w celu dalszego
zwiększenia wartości dodanej udziału UE w EFI. Plan
działania został przedstawiony Radzie i Parlamentowi w listopadzie
2012 r. i jest obecnie realizowany.
1.5.4.     Spójność z innymi
właściwymi instrumentami oraz możliwa synergia 
Komisja systematycznie wspiera
ścisłą współpracą i wspólne inicjatywy grupy EBI. Te
skuteczne działania są coraz częściej konieczne do
podtrzymania ożywienia gospodarczego w niestabilnej sytuacji gospodarczej.
Ponadto środki własne EFI
uzupełniają środki wynikające z upoważnień UE i
EBI (takie jak instrumenty finansowe w ramach programów COSME i „Horyzont
2020” oraz upoważnienie EBI dotyczące wykorzystania kapitału
wysokiego ryzyka). Środki własne EFI będą niezbędne do
pozyskania środków UE. 
1.6.        Okres trwania działania
i jego wpływ finansowy 
¨ Wniosek/inicjatywa o ograniczonym
okresie trwania 
–     
¨  Okres trwania wniosku/inicjatywy: od [DD/MM]RRRR r. do [DD/MM]RRRR r.

–     
x Okres trwania wpływu finansowego: od 2014 r. do 2017 r. 
¨ Wniosek/inicjatywa o nieograniczonym okresie trwania
–     
Wprowadzenie w życie z okresem rozruchu od
[RRRR r. do RRRR r.],
–     
po którym następuje faza operacyjna.
1.7.        Przewidywane tryby
zarządzania[11] 
Od budżetu na 2014 r.
X Bezpośrednie zarządzanie
przez Komisję
2.           ŚRODKI ZARZĄDZANIA

2.1.        Zasady nadzoru i
sprawozdawczości 
Sprawozdanie roczne EFI i roczne sprawozdanie z
działalności Komisji Obrachunkowej będą nadal składane
Radzie i Parlamentowi Europejskiemu, zgodnie z decyzją Rady 2007/247/WE. 
Zarząd dokonuje oceny znaczącej
większości operacji EFI i nadzoruje obszar kapitału wysokiego
ryzyka oraz obszar gwarancji. Zarząd dba również o to, by Fundusz
był zarządzany zgodnie ze statutem oraz szczegółowymi wytycznymi
przyjętymi przez zarząd. Komisja mianowała dwóch członków
zarządu oraz dwóch zastępców. Ponadto w trójstronnym porozumieniu
między EFI, Trybunałem Obrachunkowym oraz Komisją określony
jest tryb i zasady udostępniania Trybunałowi dokumentów i informacji
dotyczących udziału UE w kapitale EFI.
Wreszcie EFI jest oceniany przez trzy główne
agencje ratingowe: Fitch, Moody’s oraz Standard & Poor’s. 
2.2.        System zarządzania i
kontroli 
2.2.1.     Zidentyfikowane ryzyko
Wniosek nie ma żadnego wpływu na
charakter ryzyka wynikającego z udziału UE w EFI. Zarówno struktury
inwestycyjne, jak i struktury zarządzania ryzykiem EFI pozostają
niezmienione. Zarządzanie ryzykiem odbywa się zgodnie z
najlepszą praktyką rynkową, obowiązującymi
standardami, prawem oraz wymogami kapitałowymi Bazylea II.
2.2.2.     Informacje dotyczące
struktury wewnętrznego systemu kontroli.
Funkcja zarządzania ryzykiem i monitorowania
(RMM) Funduszu obejmuje wszystkie rodzaje działalności EFI i zajmuje
się regularnym monitorowaniem ryzyka poszczególnych transakcji, jak
również ryzyka na poziomie portfela oraz oceną nowych i
istniejących transakcji. 
Roczne sprawozdania finansowe Funduszu są badane
przez zewnętrznych biegłych rewidentów na podstawie zlecenia
udzielonego przez Komisję Obrachunkową EFI. Sprawozdania finansowe
są zatwierdzane na corocznym walnym zgromadzeniu przez udziałowców
Funduszu. 
Podczas audytu wewnętrznego prowadzonego przez
EBI bada się i ocenia organizację i skuteczność
wewnętrznych systemów kontroli. Komisja Obrachunkowa regularnie spotyka
się z audytorem wewnętrznym i monitoruje wdrażanie uzgodnionych
kierunków działania.
2.2.3.     Oszacowanie kosztów i
korzyści wynikających z kontroli i ocena prawdopodobnego ryzyka
błędu.
Podwyższenie kapitału dotyczy
udziału w międzynarodowej instytucji finansowej. W statucie EFI
przewiduje się regularne kontrole Funduszu przeprowadzane przez
wewnętrznych i zewnętrznych audytorów. 
2.3.        Środki zapobiegania
nadużyciom finansowym i nieprawidłowościom 
EFI posiada niezależny dział
zajmujący się zgodnością i ryzykiem operacyjnym,
zapewniający stosowanie najwyższych standardów etycznych w całej
działalności EFI zgodnie z najlepszymi praktykami międzynarodowymi.

3.           SZACUNKOWY WPŁYW
FINANSOWY WNIOSKU/INICJATYWY 
3.1.        Działy wieloletnich ram
finansowych i linie budżetowe po stronie wydatków, na które
wniosek/inicjatywa ma wpływ 
·      Istniejące linie budżetowe w 2014 r. 
Według
działów wieloletnich ram finansowych i linii budżetowych
 Dział wieloletnich ram finansowych || Linia budżetowa || Rodzaj wydatków || Wkład 
   || Zróżnicowane /niezróżnicowane ([12])   || państw EFTA[13]   || krajów kandydujących[14]   || państw trzecich || w rozumieniu art. 21 ust. 2 lit. b) rozporządzenia finansowego 
 1a || 01 04 01 01 – Europejski Fundusz Inwestycyjny – Udziały w kapitale subskrybowanym 01 04 01 02 – Europejski Fundusz Inwestycyjny – Niepokryta część kapitału subskrybowanego || Zróżnicowane || NIE || NIE || NIE || NIE 
 1a || 02 02 02 - Poprawa dostępu do finansowania dla małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP) w formie instrumentów kapitałowych i dłużnych || Zróżnicowane || TAK || NIE || NIE || NIE 
 1a || 08 02 02 02 - Ułatwienie dostępu do finansowania ryzyka związanego z inwestowaniem w badania naukowe i innowacje || Zróżnicowane || TAK || NIE || NIE || NIE 
3.2.        Szacunkowy wpływ na
wydatki 
Wniosek nie spowoduje wzrostu całkowitego poziomu wydatków
zaplanowanego w ramach działu 1a wieloletnich ram finansowych na lata
2014-2020, ponieważ środki planowane na instrumenty finansowe w
ramach programów COSME i programu „Horyzont 2020” zostaną
wykorzystane na podwyższenie kapitału EFI. 
 
 Źródła finansowania podwyższenia kapitału EFI: ||   || 2014 || 2015 || 2016 || 2017 
 Linia budżetowa 020202 — poprawa dostępu do finansowania dla małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP) w formie instrumentów kapitałowych i dłużnych || Środki na zobowiązania || 21,250 || 21,250 || 21,250 || 21,250 
   || Środki na płatności || 21,250 || 21,250 || 21,250 || 21,250 
 Linia budżetowa 08020202 Ułatwienie dostępu do finansowania ryzyka związanego z inwestowaniem w badania naukowe i innowacje; || Środki na zobowiązania || 21,250 || 21,250 || 21,250 || 21,250 
   || Środki na płatności || 21,250 || 21,250 || 21,250 || 21,250 
3.2.1.     Synteza szacunkowego
wpływu na wydatki
w mln EUR (do trzech miejsc po przecinku)
 Dział wieloletnich ram finansowych   || 01 04 || operacje i instrumenty finansowe 
 DG: <…….> ||   ||   ||   Rok 2014   || Rok 2015 || Rok 2016 || Rok 2017 || Rok 2018-2020 || OGÓŁEM 
  Środki operacyjne ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Numer linii budżetowej 01040101 || Środki na zobowiązania || (1) || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 0 || 0 || 0 || 170,000* 
 Środki na płatności || (2) || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500++++++++ || 0 || 0 || 0 || 170,000* 
 Numer linii budżetowej 01040102 || Środki na zobowiązania || (1a) || p.m. || p.m. || p.m. || p.m. || p.m. || p.m. || p.m. ||   
 Środki na płatności || (2a) || p.m. || p.m. || p.m. || p.m. || p.m. || p.m. || p.m. ||   
   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Środki administracyjne finansowane ze środków przydzielonych na określone programy operacyjne[15] ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Numer linii budżetowej ||   || (3) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 OGÓŁEM środki dla DG <….> || Środki na zobowiązania || = 1a +1b +1c +3 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 0 || 0 || 0 || 170,000 
 Środki na płatności || =2a+2b+2c+3 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 0 || 0 || 0 || 170,000 
  OGÓŁEM środki operacyjne || Środki na zobowiązania || (4) || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 ||   ||   ||   || 170,000 
 Środki na płatności || (5) || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 ||   ||   ||   || 170,000 
  OGÓŁEM środki administracyjne finansowane ze środków przydzielonych na określone programy operacyjne || (6) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 OGÓŁEM środki dla DZIA‎Ł‎‎U 1a wieloletnich ram finansowych || Środki na zobowiązania || =4+ 6 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 ||   ||   ||   || 170,000 
 Środki na płatności || =5+ 6 || 42,500 || 42,500 || 42,500 || 42,500 ||   ||   ||   || 170,000 
   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Dział wieloletnich ram finansowych   || 5 || „Wydatki administracyjne” 
w mln EUR (do trzech miejsc po przecinku)
   ||   ||   || Rok 2014 || Rok 2015 || Rok 2012 || Rok 2017 || Rok 2018-2020 || OGÓŁEM 
 DG: <…….> || 
  Zasoby ludzkie || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 1,834 
  Pozostałe wydatki administracyjne ||   ||   ||   ||   || 0,200. ||   ||   || 0,200. 
 OGÓŁEM DG <…….> || Środki || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 2,034 
* do oceny przez
konsultantów zewnętrznych
 OGÓŁEM środki na DZIAŁ 5 wieloletnich ram finansowych || (Środki na zobowiązania ogółem = środki na płatności ogółem) || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 2,034 
w mln EUR (do trzech miejsc po przecinku)
   ||   ||   || Rok 2014[16] || Rok 2015 || Rok 2016 || Rok 2017 || Rok 2018-2020 || OGÓŁEM 
 OGÓŁEM środki na DZIAŁY 1-5 wieloletnich ram finansowych || Środki na zobowiązania || 42,762 || 42,762 || 42,762 || 42,762 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 172,034 
 Środki na płatności || 42,762 || 42,762 || 42,762 || 42,762 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 172,034 
3.2.2.     Szacunkowy wpływ na
środki operacyjne 
–     
¨  Wniosek/inicjatywa nie wiąże się z
koniecznością wykorzystania środków operacyjnych 
–     
X  Wniosek/inicjatywa wiąże się z
koniecznością wykorzystania środków operacyjnych, jak
określono poniżej:
Środki na zobowiązania w mln EUR (do trzech
miejsc po przecinku)
 Określić cele i produkty   ò ||   ||   || Rok 2014 || Rok 2015 || Rok 2016 || Rok 2017 || Rok 2018-2020 || OGÓŁEM 
 PRODUKT 
 Rodzaj[17]   || Średni koszt || Liczba || Koszt || Liczba || Koszt || Liczba || Koszt || Liczba || Koszt || Liczba || Koszt || Liczba || Koszt || Liczba || Koszt || Liczba ogółem || Koszt całkowity 
 CEL SZCZEGÓŁOWY nr 1[18] ... „promować interesy UE w organach zarządzających EBI/EFI i wzmacniać współpracę UE-EBI/EFI w celu zapewnienia dostosowania pożyczek udzielanych przez EBI/EFI do priorytetów politycznych UE, w szczególności w ramach UE” ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 - Produkt ||   ||   ||   || 42,500 ||   || 42,500 ||   || 42,500 ||   || 42,500 ||   || 0 ||   || 0 ||   || 0 ||   || 170,000 
 Cel szczegółowy nr 1 – suma cząstkowa ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 KOSZT OGÓŁEM ||   || 42,500 ||   || 42,500 ||   || 42,500 ||   || 42,500 ||   || 0 ||   || 0 ||   || 0 ||   || 170,000 
3.2.3.     Szacunkowy wpływ na
środki administracyjne
3.2.3.1.  Streszczenie 
–     
¨  Wniosek/inicjatywa nie wiąże się z
koniecznością wykorzystania środków administracyjnych 
–     
X  Wniosek/inicjatywa wiąże się z
koniecznością wykorzystania środków administracyjnych, jak
określono poniżej:
w mln EUR (do trzech
miejsc po przecinku)
   || Rok 2014[19]   || Rok 2015 || Rok 2016 || Rok 2017 || Rok 2018-2020 || OGÓŁEM 
 HEADING 5 wieloletnich ram finansowych ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Zasoby ludzkie || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 1,834 
 Pozostałe wydatki administracyjne ||   ||   ||   ||   || 0,200 ||   ||   || 0,200 
 DZIAŁ 5 wieloletnich ram finansowych – suma cząstkowa || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 2,034 
 Poza DZIAŁEM 5[20] wieloletnich ram finansowych   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Zasoby ludzkie ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Pozostałe wydatki administracyjne ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 Poza DZIAŁEM 5 wieloletnich ram finansowych – suma cząstkowa || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 2,034 
 OGÓŁEM || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,262 || 0,462 || 0,262 || 0,462 || 2,034 
Potrzeby w zakresie
środków na zasoby ludzkie zostaną pokryte z zasobów DG już
przydzielonych na zarządzanie tym działaniem lub przesuniętych w
ramach dyrekcji generalnej, uzupełnionych w razie potrzeby wszelkimi
dodatkowymi zasobami, które mogą zostać przydzielone
zarządzającej dyrekcji generalnej w ramach procedury rocznego
przydziału środków oraz w świetle istniejących
ograniczeń budżetowych.
3.2.3.2.   Szacowane
zapotrzebowanie na zasoby ludzkie 
–     
¨  Wniosek/inicjatywa nie wiąże się z
koniecznością wykorzystania zasobów ludzkich 
–     
X  Wniosek/inicjatywa wiąże się z
koniecznością wykorzystania zasobów ludzkich, jak określono
poniżej:
Wartości szacunkowe należy
wyrazić w ekwiwalentach pełnego czasu pracy
 ||   || Rok 2014 || Rok 2015 || Rok 2016 || Rok 2017 || Rok 2018-2020 
 ||  Stanowiska przewidziane w planie zatrudnienia (stanowiska urzędników i pracowników zatrudnionych na czas określony) ||   ||   
 || XX 01 01 01 (w centrali i w biurach przedstawicielstw Komisji) || 2 || 2 || 2 || 2 || 2 || 2 || 2 
 || XX 01 01 02 (w delegaturach) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || XX 01 05 01 (pośrednie badania naukowe) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || 10 01 05 01 (bezpośrednie badania naukowe) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
  Personel zewnętrzny (w ekwiwalentach pełnego czasu pracy: EPC)[21]   || 
 || XX 01 02 01 (CA, SNE, INT z globalnej koperty finansowej) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || XX 01 02 02 (CA, LA, SNE, INT i JED w delegaturach) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || XX 01 04 yy[22]   || - w centrali   ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || - w delegaturach ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || XX 01 05 02 (CA, SNE, INT - pośrednie badania naukowe) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || 10 01 05 02 (CA, INT, SNE - bezpośrednie badania naukowe) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || Inna linia budżetowa (określić) ||   ||   ||   ||   ||   ||   ||   
 || OGÓŁEM || 2 || 2 || 2 || 2 || 2 || 2 || 2 
01 04 oznacza
odpowiednią dziedzinę polityki lub odpowiedni tytuł w
budżecie
Potrzeby w zakresie
zasobów ludzkich zostaną pokryte z zasobów DG już przydzielonych na
zarządzanie tym działaniem lub przesuniętych w ramach dyrekcji
generalnej, uzupełnionych w razie potrzeby wszelkimi dodatkowymi zasobami,
które mogą zostać przydzielone zarządzającej dyrekcji
generalnej w ramach procedury rocznego przydziału środków oraz w
świetle istniejących ograniczeń budżetowych.
Opis zadań do
wykonania:
 Urzędnicy i pracownicy zatrudnieni na czas określony || Główne zadania wynikające z wniosku są następujące: - przygotowanie wniosku ustawodawczego, - działania następcze związane z procedurą ustawodawczą, w której uczestniczy Parlament Europejski i Rada; - utrzymywanie stosunków i prowadzenie komunikacji z EFI, zwłaszcza przy przygotowywaniu stanowiska Komisji dotyczącego wniosków przedłożonych zarządowi EFI oraz sprawozdawczość, - przygotowywanie stanowiska Komisji dotyczącego wniosków przedłożonych zarządowi EFI, - przygotowywanie wymaganych prawem sprawozdań. 
 Personel zewnętrzny ||   
3.2.4.     Zgodność z
obowiązującymi wieloletnimi ramami finansowymi 
–     
¨  Wniosek/inicjatywa jest zgodny(-a) z obowiązującymi
wieloletnimi ramami finansowymi.
–     
X  Wniosek/inicjatywa wymaga przeprogramowania
odpowiedniego działu w wieloletnich ramach finansowych.
Komisja proponuje, aby wykorzystać środki
zaplanowane już na instrumenty finansowe w ramach programów COSME i
„Horyzont 2020”, w celu zwiększenia dostępu MŚP do finansowania.
Dotyczy to linii budżetowych: 02 02 02 „poprawa dostępu do
finansowania dla małych i średnich przedsiębiorstw (MŚP) w
formie instrumentów kapitałowych i dłużnych” oraz 08 02 02 02
„Ułatwienie dostępu do finansowania ryzyka związanego z
inwestowaniem w badania naukowe i innowacje”. Odpowiednią
otrzymującą linią budżetową w tytule 01 jest 01 04 01
01 „Europejski Fundusz Inwestycyjny – Udziały w kapitale subskrybowanym”.
Jak wspomniano powyżej wymagane odpowiednie środki wynoszą 170
000 000 EUR w wieloletnich ramach finansowych 2014-2020. 
¨      Wniosek/inicjatywa
wymaga zastosowania instrumentu elastyczności lub zmiany wieloletnich ram
finansowych[23].
3.2.5.     Udział osób trzecich w
finansowaniu 
–     
Wniosek/inicjatywa nie przewiduje
współfinansowania ze strony osób trzecich 

Szacunkowy wpływ na dochody 
–     
¨  Wniosek/inicjatywa nie ma wpływu finansowego na dochody.
–     
X  Wniosek/inicjatywa ma wpływ finansowy
określony poniżej:
–                   
¨         wpływ na zasoby własne 
–                   
X          wpływ na dochody różne 
w mln EUR (do trzech miejsc po przecinku)
 Linia budżetowa po stronie dochodów || Środki zapisane w budżecie na bieżący rok budżetowy || Wpływ wniosku/inicjatywy[24]   
 Rok 2014 || Rok 2015 || Rok 2016 || Rok 2017 || Rok 2018-2020 
 Artykuł 850 ||   || 2,477 || 2,078 || 3,112 || 3,800 || p.m || p.m || p.m 
W tym artykule zapisuje
się wszelkie dywidendy wypłacone przez Europejski Fundusz
Inwestycyjny w odniesieniu do tego wkładu. 
Zgodnie z art. 24 statutu
EFI Fundusz dąży do osiągnięcia właściwej
rentowności dla swoich udziałowców. Zgodnie z decyzją walnego
zgromadzenia Funduszu EFI wypłaca swoim udziałowcom dywidendy z
wypracowanego zysku netto. W przypadku udziałów znajdujących się
w posiadaniu EU dywidendy te są przekazywane do budżetu EU (linia
budżetowa – 850: dywidendy wpłacane przez EFI).
Obecnie dochody EFI
stanowią głównie przychody finansowe, opłaty za zarządzanie
oraz przychody z gwarancji udzielanych ze środków własnych. Ze
względu na trudności z przedstawieniem ostatecznych danych
dotyczących przyszłych dochodów netto i dywidend, które mają
wpływ na cenę emisyjną udziałów Komisja proponuje
przypisanie dochodów z dywidend do linii budżetowej po stronie wydatków
01 04 01 01. Dochody przypisane będą tylko do okresu
podwyższenia kapitału. Powyższe dane liczbowe są podane w
formie szacunkowej i przy założeniu, że obecny poziom 20 %
wskaźnika wypłaty dywidend nie zmieni się przez kolejne cztery
lata. Jednak decyzję w sprawie dywidend podejmuje corocznie walne zgromadzenie
EFI.

[1]               Stosowany w niniejszym uzasadnieniu termin
„upoważnienie” obejmuje działalność EFI inną niż
operacje z użyciem wyłącznie środków własnych.
Upoważnienia obejmują programy UE, którymi zarządzanie
powierzono EFI. 
[2]               Dane te opierają się na wewnętrznym
założeniu EFI.
[3]               Zgodnie ze statutem EFI kapitał statutowy EFI
może zostać podwyższony decyzją walnego zgromadzenia EFI
stanowiącego większością 85 % oddanych głosów. W
związku z tym Komisja mogłaby zablokować decyzję walnego
zgromadzenia, ponieważ posiada 30 % udziałów w EFI.
[4]               Decyzja Rady 2007/247/WE z dnia 19 kwietnia
2007 r. w sprawie udziału Wspólnoty w podwyższeniu
kapitału Europejskiego Funduszu Inwestycyjnego (Dz.U. L 107
z 25.4.2007, s. 5).
[5]               Dz.U. L 173 z 7.7.1994, s. 12.
[6]               Dz.U. L 173 z 7.7.1994, s. 12.
[7]               Dz.U. L 107 z 25.4.2007, s. 5.
[8]               Dz.U. L 298 z 26.10.2012, s. 1.
[9]               ABM: Activity Based Management: zarządzanie
kosztami działań – ABB: Activity-Based Budgeting: budżet
zadaniowy.
[10]               O którym mowa w art. 54 ust. 2 lit. a) lub b)
rozporządzenia finansowego.
[11]               Wyjaśnienia dotyczące trybów zarządzania
oraz odniesienia do rozporządzenia finansowego znajdują się na
następującej stronie: http://www.cc.cec/budg/man/budgmanag/budgmanag_en.html
[12]               Środki zróżnicowane/środki
niezróżnicowane
[13]               EFTA: Europejskie Stowarzyszenie Wolnego Handlu 
[14]               Kraje kandydujące oraz w stosownych przypadkach
potencjalne kraje kandydujące Bałkanów Zachodnich.
[15]               Wsparcie techniczne lub administracyjne oraz wydatki na
wsparcie w zakresie wprowadzania w życie programów lub działań
UE (dawne linie „BA”), pośrednie badania naukowe, bezpośrednie
badania naukowe.
[16]               Rok N jest rokiem, w którym rozpoczyna się
wprowadzanie w życie wniosku/inicjatywy.
[17]               Produkty odnoszą się do produktów i
usług, które zostaną zapewnione (np. liczba sfinansowanych wymian
studentów, liczba kilometrów zbudowanych dróg itp.).
[18]               Zgodnie z opisem w pkt 1.4.2 „Cele szczegółowe …”. 
[19]               Rok N jest rokiem, w którym rozpoczyna się
wprowadzanie w życie wniosku/inicjatywy.
[20]               Wsparcie techniczne lub administracyjne oraz wydatki na
wsparcie w zakresie wprowadzania w życie programów lub działań
UE (dawne linie „BA”), pośrednie badania naukowe, bezpośrednie
badania naukowe.
[21]               CA = personel kontraktowy; LA = personel miejscowy; SNE
= oddelegowany ekspert krajowy; INT = personel tymczasowy; JED = młodszy
oddelegowany ekspert. 
[22]               W ramach pułapu cząstkowego na personel
zewnętrzny ze środków operacyjnych (dawne linie „BA”).
[23]               Zob. pkt 19 i 24 porozumienia
międzyinstytucjonalnego (w okresie 2007-2013).
[24]               W przypadku tradycyjnych zasobów własnych
(opłaty celne, opłaty wyrównawcze od cukru) należy wskazać
kwoty netto, tzn. kwoty brutto po odliczeniu 25 % na poczet kosztów poboru.