CELEX: 32016R1801
Language: fi
Date: 2016-10-11 00:00:00
Title: Komission täytäntöönpanoasetus (EU) 2016/1801, annettu 11 päivänä lokakuuta 2016, ulkoisten luottoluokituslaitosten arvopaperistamisen osalta antamien luottoluokitusten kuvausta (mapping) koskevista Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 575/2013 mukaisista teknisistä täytäntöönpanostandardeista (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)

12.10.2016   
            
            
               FI
            
            
               Euroopan unionin virallinen lehti
            
            
               L 275/27
            
         KOMISSION TÄYTÄNTÖÖNPANOASETUS (EU) 2016/1801,
   annettu 11 päivänä lokakuuta 2016,
   ulkoisten luottoluokituslaitosten arvopaperistamisen osalta antamien luottoluokitusten kuvausta (mapping) koskevista Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 575/2013 mukaisista teknisistä täytäntöönpanostandardeista
   (ETA:n kannalta merkityksellinen teksti)
   EUROOPAN KOMISSIO, joka
   ottaa huomioon Euroopan unionin toiminnasta tehdyn sopimuksen,
   ottaa huomioon luottolaitosten ja sijoituspalveluyritysten vakavaraisuusvaatimuksista ja asetuksen (EU) N:o 648/2012 muuttamisesta 26 päivänä kesäkuuta 2013 annetun Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 575/2013 (1) ja erityisesti sen 270 artiklan kolmannen alakohdan,
   sekä katsoo seuraavaa:
   
               (1)
            
            
               Asetuksen (EU) N:o 575/2013 270 artiklassa edellytetään, että kaikkien ulkoisten luottoluokituslaitosten osalta määritetään, mitä kyseisen asetuksen 5 luvussa säädettyjä luottoluokkia ulkoisen luottoluokituslaitoksen asianomaiset luottoluokitukset vastaavat (”mapping” eli ”kuvaus”). Ulkoiset luottoluokituslaitokset ovat luottoluokituslaitoksia, jotka on rekisteröity tai sertifioitu Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EY) N:o 1060/2009 (2) mukaisesti, tai luottoluokituksia antavia keskuspankkeja, jotka on vapautettu kyseisen asetuksen soveltamisesta.
            
         
               (2)
            
            
               Asetuksessa (EY) N:o 1060/2009 ja asetuksessa (EU) N:o 575/2013 käytetyistä tietyistä samankaltaisista termeistä ja käsitteistä voi aiheutua sekaannusta. ”Luottoluokitus” on termi, jota käytetään asetuksen (EU) N:o 575/2013 mukaisesti viittamaan sekä ulkoisten luottoluokituslaitosten eri luokitusluokkien ”arvosanoihin” että tällaisen luokituksen antamiseen tietylle luokituskohteelle. Asetuksen (EY) N:o 1060/2009 3 artiklan 1 kohdan h ja a alakohdassa erotetaan kuitenkin selvästi nämä kaksi käsitettä toisistaan käyttämällä termejä ”luottoluokituskategoria” ja ”luottoluokitus”. Koska on tarpeen viitata näihin kahteen käsitteeseen erikseen ja koska kyseiset kaksi asetusta täydentävät toisiaan, kyseisiä termejä olisi tässä asetuksessa käytettävä asetuksessa (EY) N:o 1060/2009 tarkoitetulla tavalla.
            
         
               (3)
            
            
               Asetuksen (EU) N:o 575/2013 267 artiklan mukaan laitokset voivat käyttää luottoluokitusta arvopaperistamispositioiden riskipainon määrittämiseksi ainoastaan, jos kyseisen luottoluokituksen on antanut tai sen on vahvistanut ulkoinen luottoluokituslaitos asetuksen (EY) N:o 1060/2009 mukaisesti. Asetuksen (EU) N:o 575/2013 268 artiklan b kohdassa säädetään myös, että ulkoisen luottolaitoksen antamaa luottoluokitusta saa käyttää ainoastaan, jos ulkoinen luottoluokituslaitos on julkaissut luokitusten perustana olevat menettelyt, menetelmät, oletukset ja tärkeimmät osatekijät asetuksen (EY) N:o 1060/2009 mukaisesti. Lisäksi asetuksen (EY) N:o 1060/2009 10 artiklan 3 kohdan mukaan luottoluokituskategoriat, joita käytetään strukturoituihin rahoitusvälineisiin, on selvästi erotettu niistä luottoluokituskategorioista, joita käytetään luokiteltaessa muuntyyppisiä yhteisöjä. Näin ollen on tarpeen määritellä ulkoisten luottoluokituslaitosten antamien luottoluokitusten vastaavuus asetuksen (EU) N:o 575/2013 5 luvussa vahvistettuihin luottoluokkiin nähden ainoastaan arvopaperistamispositioille annettavien, kaikki kyseiset ehdot täyttävien luottoluokituskategorioiden osalta.
            
         
               (4)
            
            
               Arvopaperistamispositioiden luottoluokitusten kuvauksessa olisi otettava huomioon kvantitatiiviset tekijät, kuten maksukyvyttömyystapausten ja tappioiden määrä ja luottoluokitusten aikaisempi kehitys, sekä kvalitatiiviset tekijät, kuten liiketoimien valikoima, menetelmät ja luottoluokitusten tarkoitus. Olisi kuitenkin huomattava, että arvopaperistamisen luottoluokituksia sovelletaan laajaan valikoimaan liiketoimia, joiden kehitys oli vuosien 2007–2009 finanssikriisin aikana selvästi epäyhtenäistä. Kriisin tuloksena sekä ulkoisten luottoluokituslaitosten menetelmiä että unionin lähestymistapaa arvopaperistamisen sääntelyyn ollaan muuttamassa, ja arvopaperistamisen puitteista keskustellaan myös kansainvälisesti. Jotta otettaisiin huomioon nämä sääntelypuitteiden muutokset ja arvopaperistamisille annettujen luottoluokitusten epäyhtenäinen kehitys ja vältettäisiin häiriöt arvopaperistamismarkkinoilla, on välttämätöntä painottaa käytettävissä olevien kvantitatiivisten tietojen analyysin kvalitatiivisia näkökohtia.
            
         
               (5)
            
            
               Jotta varmistettaisiin kuvauksen objektiivinen ja johdonmukainen määrittely sekä siirtymän sujuvuus markkinoiden kannalta, kvalitatiivisen analyysin yhteydessä on tarpeen käyttää kuvausta, joka vahvistettiin luottoluokkien ja luottoluokitusten välille vuonna 2006Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivin 2006/48/EY (3) 97 artiklan perusteella. Arvopaperistamisille luottoluokituksia antaviin ulkoisiin luottoluokituslaitoksiin sovellettavat kyseiset kuvaukset perustuivat tuolloin sekä kvantitatiiviseen kuvausmenetelmään että luottoluokitusten historiallista kehitystä finanssikriisiä edeltävältä ajalta kuvaavaan näyttöön. Kyseiset kuvaukset oli suunniteltu siten, että niillä varmistettiin yleinen objektiivisuus ja johdonmukaisuus arvopaperistamismarkkinoilla tuolloin toimineiden ulkoisten luottoluokituslaitosten käyttämien eri luottoluokilla ilmaistavien erilaisten suhteellisten riskitasojen välillä.
            
         
               (6)
            
            
               Uudet ulkoiset luottoluokituslaitokset, jotka ovat tulleet arvopaperistamismarkkinoille sen jälkeen, kun direktiivin 2006/48/EY 97 artiklan perusteella laadittiin kuvaukset vuonna 2006, eivät ole vielä antaneet riittävää määrää luottoluokituksia, jotta kyseisten luottoluokitusten historiallista kehitystä voitaisiin arvioida tilastollisesti luotettavalla tavalla. On kuitenkin tarpeen ulottaa jo pitkään toimineiden ulkoisten luottoluokituslaitosten osalta tehty luottoluokkien ja luottoluokitusten välinen kuvaus koskemaan myös uusia ulkoisia luottolaitoksia, jotta saataisiin asianmukaiseen tasapainoon järkevän kuvauksen laatiminen kaikille ulkoisille luokituslaitoksille ja merkittävien kilpailuhaittojen välttäminen.
            
         
               (7)
            
            
               Arvopaperistamisessa sovelletaan riskipainotettujen vastuuerien yhteismäärän laskemiseen standardimenetelmän mukaisesti asetuksen (EU) N:o 575/2013 251 artiklan nojalla erillisiä luottoluokkia, jotka ovat erilaiset kuin mainitun asetuksen 261 artiklassa tarkoitetun luottoluokitukseen perustuvan arviointimallin mukaisesti arvopaperistamispositioihin sovellettavat luottoluokat. Tästä syystä standardimenetelmää ja luottoluokitukseen perustuvaa arviointimallia varten olisi laadittava erilliset kuvaukset.
            
         
               (8)
            
            
               Sekä asetuksen (EU) N:o 575/2013 251 artiklassa että sen 261 artiklassa viitataan uudelleenarvopaperistamispositioiden luottoluokkiin. Tästä seuraa, että asetuksen (EU) N:o 575/2013 arvopaperistamiskehys kattaa myös uudelleenarvopaperistamispositiot. Näin ollen kuvausten olisi katettava sekä arvopaperistamispositioille että uudelleenarvopaperistamispositiolle annettavat luottoluokitukset.
            
         
               (9)
            
            
               Arvopaperistamisiin sovellettaviin pääomavaatimuksiin liittyvien käynnissä olevien sääntelyuudistusten valmistuttua ja jotta otettaisiin huomioon riittävän pitkältä finanssikriisin jälkeiseltä ajalta saatuihin tietoihin perustuva uusi historiallinen näyttö, kuvauksia olisi ajantasaistettava, jos uusi käytettävissä oleva tieto voi osaltaan parantaa kvantitatiivisen kuvausmenetelmän johdonmukaisuutta ja puolueettomuutta asetuksen (EU) N:o 575/2013 270 artiklan b ja c alakohdan mukaisesti ja kvantitatiivisen näytön osuuden kasvattamiseksi tarkastelussa.
            
         
               (10)
            
            
               Koska arvopaperistamisten luottoluokitusten onnistumista analysoitaessa painopiste on kvalitatiivisten näkökohtien tarkastelussa, on tarpeen säännöllisesti seurata raportoituja tietoja, jotta voidaan pohtia, olisiko mielekästä tarkastella annettuja kuvauksia uudelleen, jos havaitaan arvopaperistamisiin liittyviä maksukyvyttömyystapauksia, sekä harkita määritysten muuttamista tarvittaessa asetuksen (EU) N:o 575/2013 270 artiklan d alakohdan mukaisesti.
            
         
               (11)
            
            
               Tämä asetus perustuu teknisten täytäntöönpanostandardien luonnoksiin, jotka Euroopan valvontaviranomainen (Euroopan pankkiviranomainen) on toimittanut Euroopan komissiolle.
            
         
               (12)
            
            
               Euroopan pankkiviranomainen on järjestänyt avoimia julkisia kuulemisia teknisten täytäntöönpanostandardien luonnoksista, joihin tämä asetus perustuu, analysoinut niihin mahdollisesti liittyviä kustannuksia ja hyötyjä sekä pyytänyt lausunnon Euroopan parlamentin ja neuvoston asetuksen (EU) N:o 1093/2010 (4) 37 artiklan mukaisesti perustetulta pankkialan osallisryhmältä,
            
         ON HYVÄKSYNYT TÄMÄN ASETUKSEN:
   1 artikla
   Standardimenetelmän mukaiset kuvaustaulukot
   Kunkin ulkoisen luottoluokituslaitoksen standardimenetelmän piiriin kuuluville arvopaperistamispositioille antaman luottoluokituksen vastaavuus standardimenetelmän mukaisten asetuksen (EU) N:o 575/2013 251 artiklan taulukossa 1 säädettyjen luottoluokkien kanssa vahvistetaan tämän asetuksen liitteessä I.
   2 artikla
   Luottoluokitukseen perustuvan arviointimallin mukaiset kuvaustaulukot
   Kunkin ulkoisen luottoluokituslaitoksen IRB-menetelmän piiriin kuuluvalle arvopaperistamispositioille antaman luottoluokituksen vastaavuus asetuksen (EU) N:o 575/2013 261 artiklan 1 kohdan taulukossa 4 säädettyjen luottoluokkien kanssa vahvistetaan tämän asetuksen liitteessä II.
   3 artikla
   Voimaantulo
   Tämä asetus tulee voimaan kahdentenakymmenentenä päivänä sen jälkeen, kun se on julkaistu Euroopan unionin virallisessa lehdessä.
   
      Tämä asetus on kaikilta osiltaan velvoittava, ja sitä sovelletaan sellaisenaan kaikissa jäsenvaltioissa.
      Tehty Brysselissä 11 päivänä lokakuuta 2016.
      
         
            Komission puolesta
         
         
            Puheenjohtaja
         
         Jean-Claude JUNCKER
      
   
   
      (1)  EUVL L 176, 27.6.2013, s. 1.
   
      (2)  Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EY) N:o 1060/2009, annettu 16 päivänä syyskuuta 2009, luottoluokituslaitoksista (EUVL L 302, 17.11.2009, s. 1).
   
      (3)  Euroopan parlamentin ja neuvoston direktiivi 2006/48/EY, annettu 14 päivänä kesäkuuta 2006, luottolaitosten liiketoiminnan aloittamisesta ja harjoittamisesta (EUVL L 177, 30.6.2006, s. 1).
   
      (4)  Euroopan parlamentin ja neuvoston asetus (EU) N:o 1093/2010, annettu 24 päivänä marraskuuta 2010, Euroopan valvontaviranomaisen (Euroopan pankkiviranomainen) perustamisesta sekä päätöksen N:o 716/2009/EY muuttamisesta ja komission päätöksen 2009/78/EY kumoamisesta (EUVL L 331, 15.12.2010, s. 12).
   
      LIITE I
      
         1 artiklassa tarkoitettu standardimenetelmän mukainen kuvaustaulukko
      
      
                  
                     Luottoluokka
                  
               
               
                  
                     1
                  
               
               
                  
                     2
                  
               
               
                  
                     3
                  
               
               
                  
                     4
                  
               
               
                  
                     Kaikki muut
                  
               
            
                  
                     ARC Ratings SA.
                  
               
            
                  Liikkeeseenlaskut, keskipitkä ja pitkä aikaväli
               
               
                  AAASF – AA-SF
                  
               
               
                  A+SF – A-SF
                  
               
               
                  BBB+SF – BBB-SF
                  
               
               
                  BB+SF – BB-SF
                  
               
               
                  Alle BB-SF
                  
               
            
                  Liikkeeseenlaskut, lyhyt aikaväli
               
               
                  A-1+SF, A-1SF
                  
               
               
                  A-2SF
                  
               
               
                  A-3SF
                  
               
               
                   
               
               
                  Alle A-3SF
                  
               
            
                  
                     Axesor SA
                  
               
            
                  Strukturoidun rahoituksen luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAA(sf) – AA-(sf)
                  
               
               
                  A+(sf) – A-(sf)
                  
               
               
                  BBB+(sf) – BBB-(sf)
                  
               
               
                  BB+(sf) – BB-(sf)
                  
               
               
                  Alle BB-(sf)
                  
               
            
                  
                     Creditreform Ratings AG
                  
               
            
                  Pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAA sf, AA- sf
                  
               
               
                  A+ sf – A- sf
                  
               
               
                  BBB+ sf – BBB- sf
                  
               
               
                  BB+ sf – BB- sf
                  
               
               
                  Alle BB- sf
                  
               
            
                  
                     DBRS Ratings Limited
                  
               
            
                  Obligaatioiden pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAA (sf) – AA (low) (sf)
               
               
                  A (high) (sf) – A (low) (sf)
               
               
                  BBB (high) (sf) – BBB (low) (sf)
               
               
                  BB (high) (sf) – BB (low) (sf)
               
               
                  Alle BB (low) (sf)
               
            
                  Yritystodistusten ja lyhyiden velkojen luottoluokitusasteikko
               
               
                  R-1 (high) (sf) – R-1 (low) (sf)
               
               
                  R-2 (high) (sf) – R-2 (low) (sf)
               
               
                  R-3 (sf)
               
               
                   
               
               
                  Alle R-3 (sf)
               
            
                  
                     FERI EuroRating Services AG
                  
               
            
                  Luokitusasteikko
               
               
                  AAAsf – AA-sf
                  
               
               
                  A+sf – A-sf
                  
               
               
                  BBB+sf – BBB-sf
                  
               
               
                  BB+sf – BB-sf
                  
               
               
                  Alle BB-sf
                  
               
            
                  
                     Fitchin luokitukset
                  
               
            
                  Liikkeeseenlaskijoiden pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAAsf – AA-sf
               
               
                  A+sf – A-sf
               
               
                  BBB+sf – BBB-sf
               
               
                  BB+sf – BB-sf
               
               
                  Alle BB-sf
               
            
                  Lyhyen aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  F1+sf, F1sf
               
               
                  F2sf
               
               
                  F3sf
               
               
                   
               
               
                  Alle F3sf
               
            
                  
                     Japan Credit Rating Agency Ltd
                  
               
            
                  Liikkeeseenlaskijoiden pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAA – AA-
               
               
                  A+ – A-
               
               
                  BBB+ – BBB-
               
               
                  BB+ – BB-
               
               
                  Alle BB-
               
            
                  Liikkeeseenlaskijoiden lyhyen aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  J-1+, J-1
               
               
                  J-2
               
               
                  J-3
               
               
                   
               
               
                  Alle J-3
               
            
                  
                     Kroll Bond Rating Agency
                  
               
            
                  Luotot, pitkä aikaväli
               
               
                  AAA (sf) – AA- (sf)
               
               
                  A+ (sf) – A- (sf)
               
               
                  BBB+ (sf) – BBB- (sf)
               
               
                  BB+ (sf) – BB- (sf)
               
               
                  Alle BB- (sf)
               
            
                  Luotot, lyhyt aikaväli
               
               
                  K1+ (sf), K1 (sf)
               
               
                  K2 (sf)
               
               
                  K3 (sf)
               
               
                   
               
               
                  Alle K3 (sf)
               
            
                  
                     Moody's Investors Service
                  
               
            
                  Yleinen pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  Aaa(sf) – Aa3(sf)
               
               
                  A1(sf) – A3(sf)
               
               
                  Baa1(sf) – Baa3(sf)
               
               
                  Ba1(sf) – Ba3(sf)
               
               
                  Alle Ba3(sf)
               
            
                  Yleinen lyhyen aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  P-1(sf)
               
               
                  P-2(sf)
               
               
                  P-3(sf)
               
               
                   
               
               
                  NP(sf)
               
            
                  
                     Standard & Poor's Ratings Services
                  
               
            
                  Liikkeeseenlaskijoiden pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAA (sf) – AA- (sf)
               
               
                  A+ (sf) – A- (sf)
               
               
                  BBB+ (sf) – BBB- (sf)
               
               
                  BB+ (sf) – BB- (sf)
               
               
                  Alle BB- (sf)
               
            
                  Liikkeeseenlaskijoiden lyhyen aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  A-1+ (sf), A-1 (sf)
               
               
                  A-2 (sf)
               
               
                  A-3 (sf)
               
               
                   
               
               
                  Alle A-3 (sf)
               
            
                  
                     Scope Rating AG
                  
               
            
                  Yleinen pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAASF – AA-SF
                  
               
               
                  A+SF – A-SF
                  
               
               
                  BBB+SF – BBB-SF
                  
               
               
                  BB+SF – BB-SF
                  
               
               
                  Alle BB-SF
                  
               
            
                  Yleinen lyhyen aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  S-1+SF, S-1SF
                  
               
               
                  S-2SF
                  
               
               
                  S-3SF
                  
               
               
                   
               
               
                  S-4SF
                  
               
            
   
      LIITE II
      
         2 artiklassa tarkoitettu luottoluokitukseen perustuvan arviointimallin mukainen kuvaustaulukko
      
      
                  
                     Luottoluokka
                  
               
               
                  
                     1
                  
               
               
                  
                     2
                  
               
               
                  
                     3
                  
               
               
                  
                     4
                  
               
               
                  
                     5
                  
               
               
                  
                     6
                  
               
               
                  
                     7
                  
               
               
                  
                     8
                  
               
               
                  
                     9
                  
               
               
                  
                     10
                  
               
               
                  
                     11
                  
               
               
                  
                     Kaikki muut
                  
               
            
                  
                     ARC Ratings SA.
                  
               
            
                  Liikkeeseenlaskut, keskipitkä ja pitkä aikaväli
               
               
                  AAASF
                  
               
               
                  AA+SF – AA-SF
                  
               
               
                  A+SF
                  
               
               
                  ASF
                  
               
               
                  A-SF
                  
               
               
                  BBB+SF
                  
               
               
                  BBBSF
                  
               
               
                  BBB-SF
                  
               
               
                  BB+SF
                  
               
               
                  BBSF
                  
               
               
                  BB-SF
                  
               
               
                  Alle BB-SF
                  
               
            
                  Liikkeeseenlaskut, lyhyt aikaväli
               
               
                  A-1+SF, A-1SF
                  
               
               
                  A-2SF
                  
               
               
                  A-3SF
                  
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Alle A-3SF
                  
               
            
                  
                     Axesor SA
                  
               
            
                  Strukturoidun rahoituksen luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAA(sf)
                  
               
               
                  AA+(sf) – AA-(sf)
                  
               
               
                  A+(sf)
                  
               
               
                  A(sf)
                  
               
               
                  A-(sf)
                  
               
               
                  BBB+(sf)
                  
               
               
                  BBB(sf)
                  
               
               
                  BBB-(sf)
                  
               
               
                  BB+(sf)
                  
               
               
                  BB(sf)
                  
               
               
                  BB-(sf)
                  
               
               
                  Alle BB-(sf)
                  
               
            
                  
                     Creditreform Ratings AG
                  
               
            
                  Pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAA sf
                  
               
               
                  AA+ sf – AA- sf
                  
               
               
                  A+ sf
                  
               
               
                  A sf
                  
               
               
                  A- sf
                  
               
               
                  BBB+ sf
                  
               
               
                  BBB sf
                  
               
               
                  BBB- sf
                  
               
               
                  BB+ sf
                  
               
               
                  BB sf
                  
               
               
                  BB- sf
                  
               
               
                  Alle BB- sf
                  
               
            
                  
                     DBRS Ratings Limited
                  
               
            
                  Obligaatioiden pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAA (sf)
               
               
                  AA (high) (sf) – AA (low) (sf)
               
               
                  A (high) (sf)
               
               
                  A (sf)
               
               
                  A (low) (sf)
               
               
                  BBB (high) (sf)
               
               
                  BBB (sf)
               
               
                  BBB (low) (sf)
               
               
                  BB (high) (sf)
               
               
                  BB (sf)
               
               
                  BB (low) (sf)
               
               
                  Alle BB (low) (sf)
               
            
                  Yritystodistusten ja lyhyiden velkojen luottoluokitusasteikko
               
               
                  R-1 (high) (sf) – R-1 (low) (sf)
               
               
                  R-2 (high) (sf) – R-2 (low) (sf)
               
               
                  R-3 (sf)
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Alle R-3 (sf)
               
            
                  
                     FERI EuroRating Services AG
                  
               
            
                  Luokitusasteikko
               
               
                  AAAsf
                  
               
               
                  AA+sf – AA-sf
                  
               
               
                  A+sf
                  
               
               
                  Asf
                  
               
               
                  A-sf
                  
               
               
                  BBB+sf
                  
               
               
                  BBBsf
                  
               
               
                  BBB-sf
                  
               
               
                  BB+sf
                  
               
               
                  BBsf
                  
               
               
                  BB-sf
                  
               
               
                  Alle BB-sf
                  
               
            
                  
                     Fitchin luokitukset
                  
               
            
                  Liikkeeseenlaskijoiden pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAAsf
               
               
                  AA+sf – AA-sf
               
               
                  A+sf
               
               
                  Asf
               
               
                  A-sf
               
               
                  BBB+sf
               
               
                  BBBsf
               
               
                  BBB-sf
               
               
                  BB+sf
               
               
                  BBsf
               
               
                  BB-sf
               
               
                  Alle BB-sf
               
            
                  Lyhyen aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  F1+sf, F1sf
               
               
                  F2sf
               
               
                  F3sf
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Alle Bsf
               
            
                  
                     Japan Credit Rating Agency Ltd
                  
               
            
                  Liikkeeseenlaskijoiden pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAA
               
               
                  AA+ – AA-
               
               
                  A+
               
               
                  A
               
               
                  A-
               
               
                  BBB+
               
               
                  BBB
               
               
                  BBB-
               
               
                  BB+
               
               
                  BB
               
               
                  BB-
               
               
                  Alle BB-
               
            
                  Liikkeeseenlaskijoiden lyhyen aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  J-1+, J-1
               
               
                  J-2
               
               
                  J-3
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Alle J-3
               
            
                  
                     Kroll Bond Rating Agency
                  
               
            
                  Luotot, pitkä aikaväli
               
               
                  AAA (sf)
               
               
                  AA+ (sf) – AA- (sf)
               
               
                  A+ (sf)
               
               
                  A (sf)
               
               
                  A- (sf)
               
               
                  BBB+ (sf)
               
               
                  BBB (sf)
               
               
                  BBB- (sf)
               
               
                  BB+ (sf)
               
               
                  BB (sf)
               
               
                  BB- (sf)
               
               
                  Alle BB- (sf)
               
            
                  Luotot, lyhyt aikaväli
               
               
                  K1+ (sf), K1 (sf)
               
               
                  K2 (sf)
               
               
                  K3 (sf)
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Alle K3 (sf)
               
            
                  
                     Moody's Investors Service
                  
               
            
                  Yleinen pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  Aaa(sf)
               
               
                  Aa1(sf) – Aa3(sf)
               
               
                  A1(sf)
               
               
                  A2(sf)
               
               
                  A3(sf)
               
               
                  Baa1(sf)
               
               
                  Baa2(sf)
               
               
                  Baa3(sf)
               
               
                  Ba1(sf)
               
               
                  Ba2(sf)
               
               
                  Ba3(sf)
               
               
                  Alle Ba3(sf)
               
            
                  Yleinen lyhyen aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  P-1(sf)
               
               
                  P-2(sf)
               
               
                  P-3(sf)
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  NP(sf)
               
            
                  
                     Standard & Poor's Ratings Services
                  
               
            
                  Liikkeeseenlaskijoiden pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAA (sf)
               
               
                  AA+ (sf) – AA- (sf)
               
               
                  A+ (sf)
               
               
                  A (sf)
               
               
                  A- (sf)
               
               
                  BBB+ (sf)
               
               
                  BBB (sf)
               
               
                  BBB- (sf)
               
               
                  BB+ (sf)
               
               
                  BB (sf)
               
               
                  BB- (sf)
               
               
                  Alle BB- (sf)
               
            
                  Liikkeeseenlaskijoiden lyhyen aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  A-1+ (sf), A-1 (sf)
               
               
                  A-2 (sf)
               
               
                  A-3 (sf)
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  Alle A-3 (sf)
               
            
                  
                     Scope Rating AG
                  
               
            
                  Yleinen pitkän aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  AAASF
                  
               
               
                  AA+SF – AA-SF
                  
               
               
                  A+SF
                  
               
               
                  ASF
                  
               
               
                  A-SF
                  
               
               
                  BBB+SF
                  
               
               
                  BBBSF
                  
               
               
                  BBB-SF
                  
               
               
                  BB+SF
                  
               
               
                  BBSF
                  
               
               
                  BB-SF
                  
               
               
                  Alle BB-SF
                  
               
            
                  Yleinen lyhyen aikavälin luottoluokitusasteikko
               
               
                  S-1+SF, S-1SF
                  
               
               
                  S-2SF
                  
               
               
                  S-3SF
                  
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                   
               
               
                  S-4SF