CELEX: 51976PC0152
Language: da
Date: 1976-04-14
Title: FORSLAG TIL DIREKTIV VEDROERENDE SAMORDNINGEN AF DE VED LOV ELLER ADMINISTRATIVT FASTSATTE BESTEMMELSER OM INSTITUTTER FOR KOLLEKTIVE INVESTERINGER I VAERDIPAPIRER

26. 7. 76                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                               Nr. C 171/1
                                                             II
                                                  (Forberedende retsakter)
                                                   KOMMISSION
               Forslag til direktiv vedrørende samordningen af de ved lov eller administrativt fastsatte
                           bestemmelser om institutter for kollektive investeringer i værdipapirer
                                   (forelagt Rådet af Kommission     den 29. april 1976)
  RÅDET FOR DE EUROPÆISKE                                         en samordning af de nationale lovgivninger, der gæl-
  FÆLLESSKABER HAR —                                              der for institutterne for kollektiv investering, fore-
                                                                 kommer derfor hensigtsmæssig med henblik på at
 under henvisning til traktaten om oprettelse af Det             tilnærme konkurrencebetingelserne mellem disse
 europæiske økonomiske Fællesskab, særlig artikel 57,            institutter på fællesskabsplan og derved gennemføre
 stk. 2,                                                         en mere effektiv og ensartet beskyttelse af andels-
                                                                 haverne; en sådan samordning forekommer ligeledes
 under henvisning til forslag fra Kommissionen,                  hensigtsmæssig med henblik på at lette adgangen for
                                                                 et institut for kollektiv investering i værdipapirer
                                                                 hjemmehørende i én medlemsstat til at udøve
 under henvisning til udtalelse fra Europa-Parlamen-             virksomhed i andre medlemsstater;
 tet,
 under henvisning til udtalelse fra Det økonomiske og            at nå disse mål er en forudsætning for at ophæve
 sociale Udvalg, og ud fra følgende betragtninger:               begrænsningerne i andelsbeviser i institutter for kol-
                                                                 lektiv investerings frie bevægelse på fællesskabsplan,
Enhver forskelsbehandling begrundet i nationalitet               og denne samordning indgår derfor i skabelsen af et
 med hensyn til etablering og udveksling af tjeneste-            europæisk kapitalmarked;
 ydelser er i henhold til traktaten forbudt fra over-
gangsperiodens afslutning; i Rådets direktiv af 28. juni
 1973 om ophævelse af begrænsninger i etablerings-               for at nå de ovenfor omtalte mål forekommer det
 friheden og den fri udveksling af tjenesteydelser ved           nødvendigt at skabe fælles minimumsbestemmelser
 selvstændig virksomhed inden for banker og andre                for institutter for kollektiv investering hjemmehø-
 pengeinstitutter i1) opfattedes især forpligtelsen for et       rende i Fællesskabet for så vidt angår deres godkend-
selskab i én medlemsstat, som har i sinde at virke               else, kontrol, struktur, aktiviteter samt de oplysnin-
som administrator eller depotselskab for en investe-             ger, de skal offentliggøre;
ringsforening i en anden medlemsstat, til at være
stiftet i denne medlemsstat, som være stridende mod
dette forbud.                                                    anvendelsen af disse fælles bestemmelser er en til-
                                                                 strækkelig garanti til      under forbehold af bestem-
Medlemsstaternes lovgivning på området for institut-             melserne for kapitalbevægelserne — at gøre det mu-
ter for kollektiv investering afviger væsentligt fra             ligt for institutter for kollektiv investering hjemme-
hinanden, især med hensyn til de kontrolforpligtelser,           hørende i en medlemsstat at markedsføre deres
de er underlagt; disse afvigelser skaber forstyrrelser           andelsbeviser i andre medlemsstater, uden at disse
i konkurrenceforholdene mellem disse institutter og              kan underlægge disse institutter eller deres andels-
sikrer ikke en ligelig beskyttelse af andelshaverne;             beviser nogen som helst bestemmelser, bortset fra
                                                                 markedsføringsbestemmelser; det bør dog fastsættes,
 (*) EFT nr. L 194 af 16. 7.1973, s. 1.                          at hvis et institut for kollektiv investering i værdi-
 ---pagebreak--- Nr. C 171/2                              De Europæiske Fællesskabers Tidende                                  26. 7. 76
papirer markedsfører sine andelsbeviser i en anden                pet om risikospredning. Som investering hoved-
medlemsstat end den, hvori det er hjemmehørende,                  sagelig i værdipapirer og i likvide midler anses
skal det i denne anden medlemsstat have en afdeling               investering i værdipapirer og likvide midler af
med mulighed for udbetaling, for at andelshaverne                 mindst 80 °/o af den tilvejebragte kapital,
i denne anden medlemsstat frit skal kunne udøve
deres økonomiske rettigheder;                                 — og hvis andele udstedes eller er blevet udstedt lø-
                                                                  bende eller i tæt på hinanden følgende trancher,
samordningen bør i første omgang begrænses til med-               og/eller som på forlangende af ihændehaverne
lemsstaternes lovgivning vedrørende institutter for               direkte eller indirekte tilbagekøbes eller indløses
kollektiv investering af »ikke-lukket« karakter, som              for midler af disse institutters formue.
væsentligst investerer deres formue i værdipapirer; på
grund af de problemer, der skabes af institutter for          2.    Ved anvendelsen af dette direktiv skal neden-
kollektiv investering, som ikke væsentligst investerer        nævnte dog ikke betragtes som investeringsselskaber:
i værdipapirer, og af institutter af »lukket« karakter,       a) investeringsselskaber af lukket karakter;
vil disse blive gjort til genstand for en senere samord-
ning—                                                         b) investeringsselskaber, hvis formue hovedsagelig
                                                                  er investeret gennem datterselskaber i andre vær-
                                                                  dier end værdipapirer og likvide midler.
UDSTEDT FØLGENDE DIREKTIV:
                                                                                       Artikel 3
                          AFSNIT I                            Ved anvendelsen af dette direktiv anses et investe-
                                                              ringsinstitut som hjemmehørende i den medlemsstat,
           ALMINDELIGE BESTEMMELSER OG                        hvori dets administration faktisk udøves.
                 ANVENDELSESOMRÅDE
                                                                                       Artikel 4
                          Artikel 1
                                                              Ved anvendelsen af dette direktiv forstås ved:
1.     Medlemsstaterne giver bestemmelserne i dette
direktiv gyldighed for institutter for kollektiv inve-        a) investeringsselskab:
stering i værdipapirer (herefter benævnt investerings-            investeringsinstitutter i selskabs- eller forenings-
institutter) på deres område.                                     form, dvs. oprettet som selskab eller forening;
2.     Under forbehold af bestemmelserne om kapi-             b) investeringsfonds:
talbevægelser samt af artikel 55, stk. 1, og artikel 61,          investeringsinstitutter i anden end selskabs- eller
stk 2, i dette direktiv kan en medlemsstat ikke fast-             foreningsform;
sætte nogen som helst bestemmelser for investerings-
institutter i en anden medlemsstat eller for deres ud-        c) administrationsselskab:
stedte formueandelsbeviser.                                       det selskab, hvem administrationen af en investe-
                                                                  ringsfond påhviler;
3.     Medlemsstaterne kan fastsætte strengere bestem-
melser for investeringsinstitutter på deres område end        d) depotselskab:
dem, der er fastsat i artikel 5 og følgende i dette direk-        det selskab, hvem opbevaringen af en investe-
tiv samt bestemmelser herudover, under forudsætning               ringsfonds eller et investeringsselskabs formue-
 af, at de har almindelig gyldighed og ikke strider mod           genstande er betroet;
bestemmelserne i dette direktiv.
                                                              e) fondsbestemmelser:
                                                                  de samlede kontraktlige bestemmelser eller »trust
                                                                  rules«, som i en investeringsfond fastlægger det
                          Artikel 2                               gældende retlige forhold mellem administrations-
                                                                  selskabet, depotselskabet og andelshaverne;
 1.     Ved anvendelsen af dette direktiv skal ved
 investeringsinstitutter forstås investeringsselskaber        f) formueandelsbevis:
 og investeringsfonds,
                                                                  ethvert bevis for andelshavernes ret til en andel i
— hvis formål er at foretage kollektiv investering,               investeringsinstituttets formue, hvad enten i form
     hovedsagelig i værdipapirer og i likvide midler,             af værdipapirer, udstedt af investeringsinstituttet,
     af kapital, tilvejebragt ved henvendelse til offent-         eller ved indførelse i et af investeringsinstituttet
     ligheden, og hvis virksomhed bygger på princip-              ført register;
 ---pagebreak---  26. 7. 76                              De Europæiske Fællesskabers Tidende                              Nr. C 171/3
 g) direktør:                                                                       AFSNIT III
     enhver person, som i medfør af lov eller af opret-
     telsesdokumenter repræsenterer administrations-         FORPLIGTELSER MED HENSYN TIL OPBYGNINGEN
                                                                            AF INVESTERINGSFONDS
     selskabet, investeringsselskabet eller depotselska-
     bet, eller som påtager sig ledelsen af et af disse
     selskaber på højt plan;
 h) kompetent myndighed:                                                             Artikel 6
     de kompetente myndigheder i den medlemsstat,            Ved anvendelsen af dette direktiv anses en investe-
     hvor investeringsselskabet er hjemmehørende.            ringsfond for foruden den samlede tilvejebragte
                                                             kapital at bestå af et administrationsselskab og et
                                                             depotselskab.
                         AFSNIT II
    GODKENDELSE AF ET INVESTERINGSINSTITUT
                                                                                     Artikel 7
                         Artikel 5                           1.    Administrationsselskabet skal have sit vedtægts-
                                                             mæssige hjemsted i den medlemsstat, hvori investe-
                                                             ringsfonden er hjemmehørende, eller have sæde der,
 1.    Et investeringsinstitut skal for at kunne udøve       såfremt det har sit vedtægtsmæssige hjemsted i en
sin virksomhed være godkendt af de kompetente                anden medlemsstat.
myndigheder. Denne godkendelse har gyldighed i
 samtlige medlemsstater.                                     2.    Administrationsselskabet skal råde over til-
                                                             strækkelig let realisabel kapital til på effektiv måde
                                                             at kunne udøve sin virksomhed og opfylde sine for-
2.     En investeringsfond er først godkendt, når de
                                                             pligtelser.
kompetente myndigheder dels godkender administra-
tionsselskabet, dels fondsbestemmelserne og endelig
valget af depotselskab. Et investeringsselskab er først
godkendt, når de kompetente myndigheder godken-
                                                                                     Artikel 8
der dels dets oprettelsesdokumenter, dels valget af
depotselskab.
                                                             Administrationsselskabets virksomhed skal ind-
                                                             skrænke sig til administration af investeringsfonds.
3.     De kompetente myndigheder kan ikke godkende
et investeringsinstitut, dersom direktørerne for admi-
nistrationsselskabet, for investeringsselskabet eller for
depotselskabet ikke er hæderlige eller ikke har de                                   Artikel 9
nødvendige kvalifikationer til udøvelsen af deres
virksomhed. I denne anledning skal navn m.v. på
direktørerne for administrationsselskabet og for inve-      1.     Administrationsselskabet skal underrette de
                                                            kompetente myndigheder om navn m.v. på samtlige
steringsselskabet såvel som enhver udskiftning af
                                                            dets andelshavere og om størrelsen af deres formuean-
disse direktører straks anmeldes til de kompetente
                                                            dele i selskabet.
myndigheder. Det samme gælder direktørerne for
depotselskabet, med mindre sådan anmeldelse/alle-
rede måtte være sket til andre myndigheder i den            2.     Enhver overdragelse af værdipapirer i admini-
medlemsstat, hvori investeringsinstituttet er hjemme-       strationsselskabet skal godkendes af dette selskabs
hørende.                                                    dertil kompetente enheder.
4.    Enhver udskiftning af administrationsselskab
eller af depotselskab såvel som enhver ændring af                                   Artikel 10
fondsbestemmelser eller af oprettelsesdokumenter for
et investeringsselskab skal godkendes af de kompe-
tente myndigheder.                                          1.     Opbevaring af de værdipapirer og likvide mid-
                                                            ler, som indgår i en investeringsfonds formue, skal
                                                            betros depotselskabet, som skal føre separat konto
5.    Enhver ændring af oprettelsesdokumenter for et        herover. Det samme gælder de øvrige formuegen-
administrationsselskab skal straks anmeldes til de          stande for investeringsfonden, hvis tilstedeværelse
kompetente myndigheder.                                     fysisk kan sikres af depotselskabet.
 ---pagebreak--- Nr. C 171/4                            De Europæiske Fællesskabers Tidende                                  26. 7. 76
2.    Depotselskabet har i øvrigt ansvaret for føl-         opfyldelse af dets forpligtelser. For andelshavernes
gende opgaver:                                              vedkommende kan ansvaret gøres gældende direkte
                                                            eller indirekte gennem administrationsselskabet, alt
a) at træffe de fornødne foranstaltninger til varetag-      efter det juridiske forholds natur mellem depotsel-
    else af den løbende administration af den del af        skabet og andelshaverne. Enhver bestemmelse i
    investeringsfondens formue, som det har ansva-          fondsbestemmelserne eller enhver anden aftale, som
    ret for;                                                går i retning af at ophæve eller begrænse dette ansvar,
                                                            er ugyldig.
b) at træffe de fornødne foranstaltninger til sikring
    af, at investeringsfondens salg, udstedelse, tilba-
    gekøb, indløsning samt annulering af formuean-
    delsbeviser foregår i overensstemmelse med loven                               Artikel  13
    og fondsbestemmelserne;
                                                            1.    Virksomheden som administrationsselskab og
c) at træffe de fornødne foranstaltninger til sikring,      virksomheden som depotselskab kan ikke udøves af
    af, at beregningerne af formueandelenes værdi           samme selskab.
    foregår i overensstemmelse med loven og fonds-
    bestemmelserne;                                         2.    Administrationsselskabet og depotselskabet skal
                                                            i deres respektive virksomhed inden for investerings-
d) at udføre administrationsselskabet ordrer med            fonden udelukkende handle i andelshavernes inter-
    med hensyn til investeringsfondens formue, med          esse.
    mindre sådanne ordrer strider mod loven eller
    fondsbestemmelserne;
                                                                                    Artikel 14
e) at træffe de fornødne foranstaltninger til sikring
    af:                                                     1.    Loven eller fondsbestemmelserne giver regler
    — at værdier, bortsolgt for investeringsfondens         for, under hvilke omstændigheder udskiftning af
        regning, kun udleveres mod betaling af salgs-       administrationsselskabet og depotselskabet skal finde
        summen, og at salgssummen overgår til dets          sted. Det skal i hvert fald bestemmes ved lov, at de
        varetægt;                                           kompetente myndigheder skal kræve udskiftning af
                                                            administrationsselskabet eller depotselskabet, når
    — at betaling af værdier, indkøbt for investerings-     disse selskaber ikke længere er i stand til at løse deres
        fondens regning, kun finder sted mod levering       opgave.
        af disse værdier, og at disse sidste overgår til
        dets varetægt i den udstrækning, hvori deres        2.    Det skal ved lov eller i fondsbestemmelserne
        tilstedeværelse fysisk kan sikres af depotsel-       fastsættes, hvorledes andelshaverne skal beskyttes i
        skabet;                                             tilfælde af udskiftning af administrationsselskabet
                                                            eller af depotselskabet.
f) at træffe de fornødne foranstaltninger til sikring
    af, at udbetaling af dividender foregår efter regler,
    der fastsættes i fondsbestemmelserne.
                                                                                    Artikel 15
                        Artikel 11                          En investeringsfonds formue kan ikke gøres til gen-
                                                            stand for nogen som helst form for krav, der hidrører
1.    Depotselskabet skal enten have sit vedtægts-           fra andre personer end administrationsselskabet og
mæssige hjemsted i den medlemsstat, hvori investe-          andelshaverne.
ringsfonden er hjemmehørende, eller have sæde der,
eller i hvert fald råde over et kontor der, såfremt det     Krav fra administrationsselskabet eller andelshaverne
har sit vedtægtsmæssige hjemsted i en anden med-            kan under alle omstændigheder kun fremsættes over
lemsstat.                                                   for en investeringsfonds formue på grundlag af for-
                                                            pligtelser, der udtrykkeligt påhviler formuen i med-
2.    Depotselskabet skal råde over tilstrækkelig let       før af lov eller af fondsbestemmelserne.
realisabel kapital til på effektiv måde at kunne udøve
sin virksomhed og opfylde sine forpligtelser.
                                                                                    Artikel 16
                           Artikel 12
                                                            Medlemsstaterne træffer forholdsregler til sikring af,
Depotselskabet er ansvarligt over for administra-           at en investeringsfonds formue holdes skadesløs i
tionsselskabet og andelshaverne for enhver skade, de        tilfælde af administrationsselskabets eller depotselska-
måtte lide som følge af manglende eller mangelfuld          bets likvidation.
 ---pagebreak---  26. 7. 76                               De Europæiske Fællesskabers Tidende                               Nr. C 171/5
                        AFSNIT IV                                  der fastsættes i investeringsselskabets oprettelses-
                                                                   dokumenter.
 FORPLIGTELSER MED HENSYN TIL OPBYGNINGEN
        AF INVESTERINGSSELSKABER OG DERES
                     DEPOTSELSKABER                                                   Artikel 20
                                                               1,    Depotselskabet skal enten have sit vedtægts-
                                                               mæssige hjemsted i den medlemsstat, hvori investe-
                        Artikel 17                             ringsselskabet er hjemmehørende, eller have sæde der,
                                                              eller i hvert fald råde over et kontor der, såfremt det
                                                              har sit vedtægtsmæssige hjemsted i en anden med-
 Et investeringsselskab skal råde over en tilstrækkelig
                                                              lemsstat.
indbetalt, let realisabel kapital til, at det på effektiv
 måde kan udøve sin virksomhed.
                                                              2.    Depotselskabet skal råde over tilstrækkelig let
                                                              realisabel kapital til på effektiv måde at kunne udøve
                                                               sin virksomhed og opfylde sine forpligtelser.
                        Artikel 18
Et investeringsselskab kan ikke udøve anden virk-
 somhed end den i artikel 2 omtalte. Det varetager                                    Artikel 21
selv administrationen af dets formue.
                                                              1.    Depotselskabet skal i sin virksomhed som og i
                                                              sin egenskab af depotselskab udelukkende handle i
                        Artikel 19                            andelshavernes interesse.
1.     Ansvaret for opbevarelse af værdipapirer og lik-      2.     Depotselskabet er ansvarligt over for investe-
vide midler, som indgår i et investeringsselskabs for-        ringsselskabet for enhver skade, dette måtte lide som
mue, skal betros et depotselskab, som skal føre sepa-         følge af manglende eller mangelfuld opfyldelse af
rat konto herover. Det samme gælder andre af inve-            depotselskabets forpligtelser. Enhver aftale, som går
steringsselsskabet formuegenstande, hvis tilstede-            i retning af at ophæve eller begrænse dette ansvar, er
værelse fysisk kan sikres af depotselskabet.                  ugyldig.
2.     Depotselskabets ansvar omfatter desuden føl-
gende opgaver:                                                                        Artikel 22
a) at træffe de fornødne foranstaltninger til vare-          Virksomheden som investeringsselskab og som depot-
    tagelse af den løbende administration af den del         selskab kan ikke udøves af samme selskab.
    af investeringsselskabets formue, som det har
    ansvaret for;
b) at træffe de fornødne foranstaltninger til sikring                                 Artikel 23
    af, at investeringsselskabets salg, udstedelse, til-
    bagekøb, indløsning samt annullering af for-             1.     Loven eller investeringsselskabets oprettelses-
    mueandelsbeviser foregår i overensstemmelse med          dokumenter giver regler for, under hvilke omstændig-
    loven og med investeringsselskabets oprettelses-         heder udskiftning af depotselskabet skal finde sted.
    dokumenter;                                              Det skal i hvert fald bestemmes ved lov, at de kom-
                                                             petente myndigheder skal kræve udskiftning af depot-
c) at træffe de fornødne foranstaltninger til:               selskabet, når dette selskab ikke længere er i stand til
                                                             at løse sin opgave.
    — at værdier, bortsolgt for investeringsselskabets
         regning, kun udleveres mod betaling af salgs-
        summen, og at salgssummen overgår til dets           2.     Det skal ved lov eller i investeringsselskabets
         varetægt;                                           oprettelsesdokumenter fastsættes, hvorledes andels-
                                                             haverne skal beskyttes i tilfælde af udskiftning af
   — at betaling af værdier, indkøbt for investerings-       depotselskabet.
        selskabets regning, kun finder sted mod leve-
        ring af disse værdier, og at disse sidste over-
        går til dets varetægt i den udstrækning, hvori
                                                                                     Artikel 24
        deres tilstedeværelse fysisk kan sikres af depot-
        selskabet;
                                                             Medlemsstaterne træffer de fornødne forholdsregler
d) at træffe de fornødne foranstaltninger til sikring        til sikring af, at et investeringsselskabs formue holdes
    af, at udbetaling af udbytte foregår efter regler,       skadesløs i tilfælde af depotselskabets likvidation.
 ---pagebreak--- Nr. C 171/6                             De Europæiske Fællesskabers Tidende                                  26. 7. 76
                        AFSNIT V                            nationale institutioner af offentlig karakter, i hvilke
                                                            en eller flere medlemsstater indgår.
    FORPLIGTELSER MED HENSYN TIL INVESTE-
    RINGSINSTITUTTERS INVESTERINGSPOLITIK
                                                                                     Artikel 27
                       Artikel 25
                                                             1.     Et investeringsinstitut kan ikke investere mere
1.     Et investeringsinstituts formue må udelukkende
                                                             end 10 °/o af sin formue i formueanddie i andre inve-
bestå af:                                                   steringsinstitutter.
a) værdipapirer, optaget til offentlig notering på en
    medlemsstats fondsbørs, ligesom nyemitterede            2.      Uanset stk. 1 kan et investeringsinstitut ikke
    værdipapirer af samme art som dem, der allerede         investere mere end 5 °/o af sin formue i formueandele
    er optaget til offentlig notering, under forudsæt-       i andre investeringsinstitutter, som administreres af
    ning af, at der fremsættes begæring om optagelse        samme administrationsselskab som det selv; i så fald
    til offentlig notering af de nye værdipapirer;          er enhver form for udgiftskumulation forbudt.
b) værdipapier, der handles på et andet marked i            3.      Når et investeringsinstitut investerer en del af
    en medlemsstat, såfremt det er lovmæssigt, regel-       sin formue i et andet investeringsinstituts formuean-
    mæssigt arbejdende, anerkendt og åbent for offent-      dele, skal under forbehold af stk. 2 enhver udgifts-
    ligheden;                                               kumulation fremgå af de i artikel 31 omhandlede
c) værdipapirer, optaget til offentlig notering på en       periodiske beretninger.
    fondsbørs i tredjeland, eller som handles på et
     andet marked i tredjeland, såfremt det er lov-
    mæssigt, regelmæssigt arbejdende, anerkendt og
    åbent for offentligheden, under forudsætning af,                                 Artikel 28
    at valget af en sådan børs eller et sådant marked
    er blevet godkendt af de kompetente myndighe-           Et investeringsinstitut kan ikke investere sine midler
    der;                                                    i værdipapirer i et kollektivt investeringsforetagende,
                                                             som ikke kan anses for at være et investeringsinstitut
d) likvide midler, herunder fordringer, som med             i dette direktivs forstand. Denne bestemmelse gælder
    meget kort løbetid og sikkerhed for indløsning          dog ikke værdipapirer, udstedt af et investeringssel-
    kan sidestilles med likvide midler.                      skab af lukket karakter.
2.     Dog kan
a) et investeringsinstitut investere indtil højst 10 °/o
                                                                                     Artikel 29
    af sine midler i andre værdipapirer end de i stk. 1
    nævnte;
                                                             1.      Et investeringsinstitut kan ikke besidde mere
b) medlemsstaterne ved lov fastsætte, at investerings-      end 5 % af samme slags værdipapirer fra samme emit-
    institutter kan investere indtil højst 5 °/o af deres    tent og kan med hensyn til stemmeret ikke råde over
    midler i andre værdier end i værdipapirer og lik-        mere end 5 % af samtlige stemmer, der repræsenteres
    vide midler.                                             af denne emittents værdipapirer.
                                                            2.      Medlemsstaterne kan give de kompetente myn-
                        Artikel 26                           digheder tilladelse til i særlige tilfælde at udvide de
                                                             i stk. 1 nævnte grænser til højst 10 % .
1.     Et investeringsinstitut kan ikke investere mere
end 5 % af sine midler i værdipapirer, udstedt af             3.      Medlemsstaterne kan afstå fra at anvende stk. 1
samme emittent.                                               og 2 for så vidt angår:
2.     Medlemsstaterne kan udvide den i stk. 1 nævnte         a) værdipapirer, udstedt eller garanteret af en med-
grænse til højst 10 °/o under forudsætning af, at den              lemsstat eller dens lokale offentlige myndigheder,
samlede værdi af sådanne værdipapirer i et investe-                eller værdipapirer, udstedt af internationale insti-
ringsinstituts besiddelse, for hvilke investeringsinsti-          tutioner af offentlig karakter, i hvilke en eller
tuttets investeringer i de enkelte selskaber udgør mere           flere medlemsstater indgår;
end 5 % , ikke overstiger 40 °/o af aktiverne.
                                                             b) et investeringsinstituts besiddelse af formueandele
3.     Medlemsstaterne kan afstå fra at anvende stk. 1            i et selskab i tredjeland, som hovedsagelig inve-
og 2 for så vidt angår værdipapirer, udstedt eller                sterer sin formue i værdipapirer fra emittenter, der
garanteret af en medlemsstat eller dens lokale offent-            er statsborgere i det omhandlede land, når sådan
lige myndigheder, eller værdipapirer, udstedt af inter-           besiddelse grundet på det omhandlede lands lov-
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                              Nr. C171/7
    givning udgør investeringsinstituttets eneste mulig-                             Artikel 32
    hed for at investere i værdipapirer fra emittenter
    i det omhandlede land. Denne undtagelsesbestem-           1.    Prospektet skal indeholde de oplysninger, som
    melse kan dog kun anvendes under forudsætning             kræves på det som bilag til dette direktiv vedlagte
    af, at selskabet i det pågældende tredjeland i sin        skema A.
    investeringspolitik overholder de ved artikel 26,
    stk 1, og artikel 27 og 29, stk. 1, fastsatte græn-       2.    Årsberetningen skal indeholde de oplysninger,
    ser. I tilfælde af overskridelse af de ved artikel 26,    som kræves i det som bilag til dette direktiv vedlagte
    stk. 1, og artikel 27 fastsatte grænser, anvendes         skema B.
    artikel 30 mutatis mutandis;
                                                              3.    Halvårsberetningen skal indeholde de oplysnin-
c) et investeringsinstituts besiddelse af formueandele        ger, der kræves i kapitel I og II i det som bilag til
    i datterselskaber, som udelukkende og i investe-          dette direktiv vedlagte skema B.
    ringsinstituttets tjeneste udøver en vis administra-
    tions-, investerings- eller markedsføringsvirksom-        Såfremt investeringsinstituttet udlodder dividende i
    hed.                                                      løbet af regnskabsårets første halvår, skal halvårs-
                                                              beretningen for den periode, i hvilken denne udlod-
                                                              ning finder sted, endvidere indeholde de oplysninger,
                        Artikel 30                            der er anført i kapitel III i det som bilag til dette
                                                              direktiv vedlagte skema B, og som vedrører regn-
De ved artikel 25, stk. 2, artikel 26, stk. 1 og 2, og        skabet over indtægterne i den periode, der følger efter
artikel 27, stk. 1 og 2 fastsatte grænser kan over-           den periode, for hvilken der sidst er blevet offentlig-
skrides under forudsætning af, at sådanne overskridel-        gjort regnskab over indtægterne.
ser følger af en ændring i investeringsinstituttets for-
mueværdi, eller af instituttets udøvelse af de tegnings-
retter, som er tilknyttet værdipapirer, der indgår i                                  Artikel 33
dets formue, eller af en nedtrapning af investerings-
instituttet og under forudsætning af, at de samlede           1.    Fondsbestemmelserne eller oprettelsesdokumen-
overskridelser ikke overstiger 10 % af investerings-          terne for et investeringsselskab er en integrerende del
instituttets formue.                                          af prospektet og skal være vedlagt dette.
                                                              2.     De i stk. 1 omhandlede dokumenter behøver
                         AFSNIT VI                            dog ikke at være vedlagt prospektet under forud-
                                                              sætning af, at de i hver enkelt medlemsstat, hvor
FORPLIGTELSER MED HENSYN TIL OPLYSNINGER                      formueandelene udbydes, er let og gratis tilgængelige
                  TIL ANDELSHAVERNE                           for offentligheden på de steder, der er anført i
                                                              prospektet.
   A. Offentliggørelse af prospekt og periodiske
                        beretninger                                                    Artikel 34
                        Artikel 31                            Som undtagelse fra artikel 32:
                                                              a) kan de kompetente myndigheder fritage et
1      Et investeringsinstitut skal offentliggøre:                investeringsinstitut for offentliggørelse af visse
— et prospekt, og hvert regnskabsår                               oplysninger i de som bilag til dette direktiv ved-
                                                                  lagte skemaer A og B, når disse oplysninger ikke
— en årsberetning og
                                                                  kan tænkes at kunne påvirke bedømmelsen af
— to halvårsberetninger.                                          formuen, af den økonomiske situation og af insti-
                                                                  tuttes resultater og fremtidsudsigter;
2.     Års- og halvårsberetningerne skal offentliggøres
                                                              b) kan de kompetente myndigheder i det omfang,
inden for følgende frister fra slutningen af den
                                                                  hvori investeringsinstitutternes virksomhed i
periode, som beretningerne omhandler, at regne:
                                                                  enkeltheder er bestemt af lovgivningen i den
— 4 måneder for årsberetningen;                                   pågældende medlemsstat, tillade disse institutter
— 2 måneder for halvårsberetningerne.                             at begrænse de i prospektet anførte oplysninger
                                                                  til de forhold, der ikke er lovbestemte.
3.     Som undtagelse fra stk. 1 er et investeringsinsti-
tut ikke forpligtet til at offentliggøre halvårsberet-
 ningen for regnskabsårets andet halvår, hvis årsberet-                                Artikel 35
ningen for dette regnskabsår offentliggøres inden for
en frist på to måneder.                                        De væsentligste dele af prospektet skal holdes å jour.
 ---pagebreak--- Nr. C 171/8                              De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   26. 7. 76
                         Artikel 36                          dele, skal henlede opmærksomheden på eksistensen
                                                             af et prospekt og på, hvor offentligheden kan er-
1.    Medlemsstaterne fastsætter bestemmelser for,           hverve det.
hvilke enkeltpersoner eller institutioner, som skal
revidere de finansielle oplysninger i årsberetningerne.      2.      Et investeringsinstitut eller de salgsorganisa-
                                                             tioner eller formidlere, der optræder ved udstedelse
2.    Navn m.v. på den person, som skal foretage              eller salg af formueandele eller ved deres udbud på
denne revision, skal nøjagtigt fremgå af hver års-           børsen, må ikke give oplysninger, som kunne tænkes
beretning.                                                   at ville øve indflydelse på bedømmelsen af andelene,
                                                             hvis disse oplysninger ikke er indeholdt i prospektet
                                                             eller i de periodiske beretninger eller er almindelig
                                                             kendt.
                         Artikel 37
1.    Et investeringsinstitut skal underkaste sit pro-
spekt og ændringer heri såvel som sine års- og hal-
vårsberetninger de kompetente myndigheders kon-
                                                                                      A F S N I T VII
trol; disse har en frist på en måned til at fremsætte
deres bemærkninger. Investeringsinstituttet skal tage
hensyn til disse bemærkninger. Denne kontrol skal
                                                                  INVESTERINGSINSTITUTTETS ALMINDELIGE
gå forud for offentliggørelse af prospektet.                                       FORPLIGTELSER
2.    De kompetente myndigheder skal sørge for, at
prospektet og beretningerne ikke indeholder med-
delelser eller gør sig skyldig i undladelser, som kunne                                Artikel 41
tænkes at vildlede offentligheden.
                                                              1.     Et investeringsinstitut kan ikke optage lån.
                         Artikel 38                          2.      Som undtagelse fra stk. 1 kan medlemsstaterne
                                                             bestemme, at de kompetente myndigheder kan give
1.    Prospektet, den sidste årsberetning og den sidste      tilladelse til:
halvårsberetning derefter skal gratis udleveres til den
                                                             a) at investeringsinstitutter optager lån af en stør-
potentielle investor, når der rettes henvendelse til
                                                                  relse på højst 10 °/o af deres formue for at gen-
ham, eller når han anmoder om det.
                                                                  købe eller indløse deres andele eller for at udøve
                                                                  tegningsrettigheder under forudsætning af, at
2.     I øvrigt skal års- og halvårsberetningerne stilles
                                                                  lånene er meget kortfristede og ikke er sikret ved
til rådighed for offentligheden.
                                                                  pant i investeringsinstituttets formue;
                                                              b) at investeringsselskaber optager lån til erhverv-
                                                                  else af de nødvendige ejendomme til udøvelse af
                                                                  deres virksomhed.
         B. Offentliggørelse af andre oplysninger
                                                                                       Artikel 42
                         Artikel 39
                                                              1.     Et investeringsinstitut skal på en andelshavers
                                                             forlangende tilbagekøbe eller indløse sine formue-
Et investeringsinstitut skal offentliggøre emissions-
                                                              andele.
prisen eller salgsprisen, prisen ved tilbagekøb eller
indløsning hver gang det emitterer, sælger, tilbage-
                                                              2.     Undtagelser fra stk. 1:
køber eller indløser sine formueandele og mindst to
gange om måneden. De kompetente myndigheder kan               a) et investeringsinstitut kan udsætte tilbagekøb
dog give tilladelse til, at denne takt for et investerings-       eller indløsning af formueandele i de tilfælde, der
institut nedsættes til en gang om måneden under                   er fastsat ved lov, i fondsbestemmelser eller i et
forudsætning af, at denne undtagelse ikke er til skade            investeringsselskabs oprettelsesdokumenter. Nær-
for andelshavernes interesser.                                     mere bestemmelser for sådan udsættelse skal være
                                                                  anført i fondsbestemmelserne eller i et investe-
                                                                   ringsselskabs oprettelsesdokumenter;
                         Artikel 40                           b) de kompetente myndigheder kan i andelshaver-
                                                                  nes eller offentlighedens interesse stille krav om
 1.    Enhver offentliggørelse, der indebærer en op-               udsættelse af et investeringsinstituts tilbagekøb
fordring til køb af et investeringsinstituts formuean-             eller indløsning af formueandele.
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                              Nr. C 171/9
I de under stk. 2, litra a), nævnte tilfælde skal investe-   2.     Som undtagelse fra stk. 1 kan medlemsstaterne
ringsinstituttet uopholdeligt underrette de kompetente       bestemme, at de kompetente myndigheder kan til-
myndigheder om sin beslutning.                               lade et investeringsinstitut at yde lån indtil højst 5 °/o
                                                             af sin formue til virksomheder under forudsætning
                                                             af, at det drejer sig om meget kortfristede lån. Sådan
                                                             tilladelse skal gives i hvert enkelt tilfælde forud for
                         Artikel 43                          lånets ydelse.
Værdiansættelsen af aktiverne såvel om beregnings-
måden for emissionsprisen eller salgsprisen samt
prisen ved tilbagekøb eller indløsning af formuean-                                   Artikel 48
dele i et investeringsinstitut skal fremgå af fonds-
bestemmelserne eller af oprettelsesdokumenterne for          Et investeringsinstitut kan ikke foretage transaktioner
cr investeringsselskab.                                      af særlig spekulativ karakter, såsom udækket køb og
                                                             salg af værdipapirer.
                         Artikel 44
                                                                                      Artikel 49
1.     De indtægter, som opnås af et investeringsin-
stitut, skal enten udloddes til andelshaverne eller          1.     Et investeringsinstitut kan kun handle med de
geninvesteres i overensstemmelse med regler, som             i artikel 25, stk. 1, nævnte værdipapirer, som udgør
skal være fastsat i fondsbestemmelserne eller i opret-       eller vil udgøre en del af dets formue, på en offentlig
telsesdokumenterne for et investeringsselskab.               fondsbørs eller på et andet lovmæssigt, regelmæssigt
                                                             arbejdende, anerkendt og for offenligheden åbent
Udloddes indtægterne, sker dette mindst én gang om           marked.
året. Geninvesteres indtægterne, skal andelshaverne
mindst én gang om året underrettes om det genin-             2.     Som undtagelse fra stk. 1 kan et investerings-
vesterede beløbs størrelse.                                  institut handle uden for de i dette stk. omhandlede
                                                             markeder, hvis der herved handles til en for andels-
2.     Nettokapitalgevinster, realiseret ved et investe-     haverne mere fordelagtig pris end den, som kunne
ringsinstituts salg af aktiver, kan fordeles, når dette      være opnået på de nævnte markeder, dersom hande-
er i overensstemmelse med loven og er bestemt i              len havde fundet sted der.
fondsbestemmelser eller i oprettelsesdokumenterne
for et investeringsselskab.                                  3.     Når et investeringsinstitut handler med de i
                                                             artikel 25, stk. 2, nævnte værdier, skal de priser, til
3.     Nettokapitalgevinster, der ikke er realiseret, kan    hvilke sådan handel afsluttes, godkendes af en af de
ikke fordeles.                                               kompetente myndigheder anerkendt sagkyndig.
                         Artikel 45                                                   Artikel 50
Formueandele i et investeringsinstitut kan kun emit-         \.     Nedennævnte personer:
teres, hvis der til investeringsinstituttets kasse sam-
tidig foretages en indbetaling, nøjagtigt svarende til       — - administrationsselskabet og depotselskabet,
emissionsprisen. Denne bestemmelse skal ikke kunne
                                                             — direktørerne for de ansatte ved disse selskaber
hindre uddeling af friandele.
                                                                  eller ved investeringsselskabet,
                                                             — filialer af administrationsselskabet eller af depot-
                                                                  selskabet,
                         Artikel 46
                                                             — administrationsselskabets, investeringsselskabets
Samtlige formueandele i et investeringsinstitut skal              og depotselskabets investeringsrådgivere,
indeholde samme rettigheder.
                                                             — enhver person, der besidder over 10 %> af stemme-
                                                                  retten i administrationsselskabet, i investerings-
                                                                  selskabet eller i depotselskabet,
                         Artikel 47
                                                             kan ikke optræde som modpart i forretningstransak-
1.     Med forbehold af artikel 25, stk. 1, litra d),        tioner, som gennemføres for investeringsinstituttets
kan et investeringsinstitut hverken yde lån eller stille     regning, med mindre disse transaktioner gælder
garanti.                                                     værdipapirer og afsluttes:
 ---pagebreak--- Nr. C 171/10                             De Europæiske Fællesskabers Tidende                                26. 7. 76
a) til samme eller en mere fordelagtig pris for               lemsstat end den, hvori det er hjemmehørende, skal
     andelshaverne end den offentlige notering på en          den forud underrette såvel de kompetente myndig-
     fondsbørs, hvis det drejer sig om værdipapirer,          heder som myndighederne i denne anden medlems-
     der er optaget til sådan notering;                       stat herom.
b) til samme eller en mere fordelagtig pris for               2.    I det i stk. 1 nævnte tilfælde skal investerings-
     andelshaverne end noteringen på ethvert andet            instituttet i denne anden medlemsstat have en afde-
     lovmæssigt, regelmæssigt arbejdende, anerkendt           ling med mulighed for udbetaling, hvor andelshaverne
     og for offentligheden åbent marked, dersom det           kan udøve deres rettigheder.
     drejer sig om værdipapirer, der handles på et
     sådant marked;
c) til en pris, beregnet i overensstemmelse med reg-                                  Artikel 55
     ler, der er fastsat i fondsbestemmelserne eller i
     oprettelsesdokumenterne for et investeringssel-          1.    Som undtagelse fra artikel 1, stk. 2, kan en
     skab, dersom det drejer sig om andre værdipapirer       medlemsstat gøre sine egne markedsføringsbestem-
     end de under a) og b) nævnte;                           melser gældende over for de investeringsinstitutter,
                                                             hjemmehørende i andre medlemsstater, som markeds-
d) til den offentlige emissionspris, dersom det drejer       fører eller agter at markedsføre deres formueandele
     sig om nyemissioner, ved hvilke depotselskabet          på den pågældende medlemsstats område.
   • medvirker.
                                                             2.     Ved markedsføringsbestemmelser i stk. l's for-
                                                              stand forstås først og fremmest:
                          Artikel 51
                                                              a) bestemmelser om optagelse i handelsregistrene;
Et investeringsinstitut skal til hver enkelt andelshaver
udstede et dokument, der godtgør hans andel i insti-         b) bestemmelser       om    salgsfremmende   foranstalt-
tuttets formue.                                                   ninger;
                                                             c) konkurrencebestemmelser;
                          Artikel 52                         d) bestemmelser om agenturvirksomhed eller andre
                                                                  markedsføringsmåder;
Fondsbestemmelserne eller oprettelsesdokumenterne
for et investeringsselskab skal angive enhver form           e) love og bestemmelser om spareplaner af enhver
for omkostninger, der skal bæres af andelshaverne.                art.
                                                             3.     Markedsføringsbestemmelserne i stk. 1 skal
                         Artikel 53                          anvendes på en måde, der ikke medfører forskels-
                                                             behandling og ikke må have den virkning at stille
1.     De kompetente myndigheder skal sikre sig, at          investeringsinstitutter i andre medlemsstater over for
navnet på et investeringsinstitut ikke kan vildlede          strengere bestemmelser end dem, der er fastsat i dette
offentligheden.                                              direktiv.
2.     Medlemsstaterne træffer de fornødne forholds-
regler for at undgå, at foretagender, der ikke kan                                  Artikel 56
anses som investeringsinstitutter i dette direktivs for-
stand, anvender betegnelser, som kan få offentlig-           Et investeringsinstitut skal kunne markedsføre sine
heden til at tro, at de befinder sig på dette direktivs      formueandele i en anden medlemsstat end den, hvori
anvendelsesområde.                                           den er hjemmehørende, gennem et salgskontor i den
                                                             pågældende medlemsstat. Oprettelsen af dette kontor
                                                             kan ikke gøres betinget af godkendelse af denne med-
                                                             lemsstats myndigheder.
                        A F S N I T VIII
    SÆRUGE BESTEMMELSER FOR INVESTERINGS-                                           Artikel 57
     INSTITUTTER, SOM MARKEDSFØRER DERES
    FORMUEANDELSBEVISER I ANDRE MEDLEMS-
      STATER END DEM, HVORI DE ER HJEMME-                    1.     Dersom et investeringsinstitut markedsfører sine
                        HØRENDE                              formueandele i en anden medlemsstat end den, hvori
                                                             det er hjemmehørende, skal den bekendtgøre de
                                                             dokumenter og oplysninger, som skal offentliggøres
                         Artikel 54                          i den medlemsstat, hvori den er hjemmehørende,
                                                             i denne anden medlemsstat på mindst et af sidst-
1.     Dersom et investeringsinstitut agter at mar-          nævntes nationale sprog og under samme betingelser
kedsføre sine formueandelsbeviser i en anden med-            som dem, der gælder i hjemstaten.
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                             Nr. C 171/11
2.    Som undtagelse fra stk. 1 skal et investerings-                                 Artikel 60
institut, som opnår den i artikel 34, litra b), omhand-
lede tilladelse, dersom det markedsfører sine for-             1. De kompetente myndigheder skal begrunde
mueandele i en anden medlemsstat end den, hvori               ethvert afslag på et andragende om godkendelse og-
den er hjemmehørende, offentliggøre et prospekt i             underrette ansøgeren herom.
overensstemmelse med artikel 32, stk. 1, i den pågæl-
dende anden medlemsstat.                                      2.    Enhver medlemsstat skal åbne mulighed for ind-
                                                              bringelse for domstolene af ethvert afslag.
                                                              3.    Mulighed for indbringelse for domstolen skal
                        AFSNIT IX                             ligeledes foreligge, når de kompetente myndigheder
                                                              ikke har taget stilling til et andragende, fremsat på
BESTEMMELSER VEDRØRENDE DE KOMPETENTE                         tilfredsstillende og udtømmende måde, ved udløbet
                     MYNDIGHEDER                              af en frist på tre måneder, regnet fra datoen for mod-
                                                              tagelsen.
                       Artikel 58
                                                                                      Artikel 61
 1. Medlemsstaterne udpeger de kompetente myn-
                                                              1.    Medlemsstaterne fastsætter de forholdsregler,
digheder, som skal udøve de beføjelser, der er tillagt        heri indbefattet inddragelse af godkendelsen, som de
dem ved dette direktiv.                                       i artikel 58, stk. 1, nævnte kompetente myndigheder
                                                              kan tage mod et investeringsinstitut i tilfælde af til-
De underretter Kommissionen herom under angivelse             sidesættelse af bestemmelserne i love, forordninger
af den eventuelle fordeling af beføjelser.                    eller andre administrative forskrifter eller af de regler,
                                                              der er fastsat i fondsbestemmelser eller i oprettelses-
Disse myndigheder skal overvåge den virksomhed,               dokumenterne for et investeringsselskab.
som på hele Fællesskabets område udøves af investe-
ringsinstitutter, hjemmehørende på deres stats om-            2.    Medlemsstaterne fastsætter de forholdsregler,
råde, og navnlig under forbehold af bestemmelsen              som de i artikel 58, stk. 3, nævnte kompetente myn-
i stk. 3 drage omsorg for, at de overholder de i dette        digheder kan tage mod et investeringsinstitut i til-
direktiv fastsatte bestemmelser.                              fælde af tilsidesættelse af bestemmelserne i artikel 54,
                                                              stk. 1, og artikel 55, stk. 1.
2.    De i artikel 5, 9, stk. 1, 14, stk. 1, 42, stk. 3, 53,
stk. 1, 60, stk. 1 og 3, 61, stk. 4, 62 og 67, stk. 3,        3.    Enhver beslutning, som træffes af myndig-
omhandlede kompetente myndigheder skal være                   hederne i medfør af foregående stykke, skal begrun-
offentlige myndigheder.                                       des, og det pågældende investeringsinstitut underret-
                                                              tes herom.
3.    I tilfælde af anvendelse af den i artikel 55, stk. 1,
givne beføjelse er de myndigheder, som har ret til            Enhver medlemsstat skal åbne mulighed for indbrin-
at føre tilsyn med overholdelse af de i den nævnte            gelse for domstolene af en sådan beslutning.
artikel omtalte markedsføringsbestemmelser, den
medlemsstats myndigheder, hvor markedsføringen                4.    Enhver beslutning om inddragelse af godken-
finder sted.                                                  delse skal af de kompetente myndigheder i den med-
                                                              lemsstat, hvor investeringsinstituttet er hjemme-
4.    For at kunne bestride deres hverv skal de kom-          hørende, straks meddeles myndighederne i de andre
petente myndigheder være udstyret med alle for-               medlemsstater, hvor dette instituts formueandelsbe-
nødne beføjelser og kontrolmidler. Der skal især have         viser markedsføres.
beføjelse til at udøve kontrol på stedet og til af
vedkommende investeringsinstitut at kræve forelæg-
gelse af samtlige oplysninger og fremskaffelse af                                     Artikel 62
samtlige dokumenter, som er fornødne til løsning af
deres opgave.                                                  1.    Likvidering at et investeringsinstitut skal finde
                                                              sted under de kompetente myndigheders kontrol og i
                                                              overensstemmelse med bestemmelser, fastsat i den
                       Artikel 59                             nationale lovgivning.
Medlemsstaternes kompetente myndigheder arbejder              2.     De kompetente myndigheder skal have alle for-
snævert sammen for at løse deres opgave og skal               nødne beføjelser til beskyttelse af andelshavernes
med dette formål for øje fordre sig alle fornødne             interesser. Med forbehold af de beføjelser, der er til-
oplysninger forelagt.                                         lagt domstolene i denne henseende, kan medlems-
 ---pagebreak--- N r . C 171/12                              De Europæiske Fællesskabers T i d e n d e                                 26. 7. 76
staterne give de k o m p e t e n t e myndigheder beføjelse      3.      De værdipapirer og likvide midler, som indgår
til at u d n æ v n e likvidatorer eller overlade deres ud-      i de i artikel 63 nævnte selskabers aktiver, skal opbe-
nævnelse til domstolene.                                        vares i et særligt depot i et eller flere pengeinstitutter.
                                                                Det s a m m e gælder enhver anden formuegenstand,
3.     Likvidation kan ikke finde sted på en måde, der          som indgår i deres f o r m u e , og hvis tilstedeværelse
giver anledning til forskelsbehandling af andels-               fysisk kan sikres af et pengeinstitut.
haverne i de andre medlemsstater.
                                                                                           AFSNIT XI
                            AFSNIT X
                                                                                      KONTAKTUDVALG
SÆRLIGE BESTEMMELSER FOR INVESTERINGSSEL-
    SKABER, SOM UDELUKKENDE MARKEDSFØRER                                                   Artikel 66
DERES FORMUEANDELSBEVISER OVER EN ELLER
                     FLERE FONDSBØRSER
                                                                1.       Der oprettes under Kommissionen et kontakt-
                                                                udvalg, der bl.a. har til opgave:
                                                                a)    med forbehold af bestemmelserne i traktatens arti-
                           Artikel 63                                 kel 169 og 170 at lette en s a m o r d n e t gennem-
                                                                      førelse af direktivet ved regelmæssigt samarbejde,
 De investeringsselskaber, der u d e l u k k e n d e markeds-         især om de konkrete problemer i forbindelse med
fører deres formueandelsbeviser over en eller flere                   dets gennemførelse;
fondsbørser, til hvis offentlige notering deres for-
mueandelsbeviser er optaget, er ikke forpligtet til at          b)    at lette et samarbejde mellem medlemsstaterne
have et depotselskab i dette direktivs forstand.                      dels om strengere bestemmelser eller tillægsbe-
                                                                      stemmelser, dels o m de markedsføringsbestem-
Som følge heraf gælder de af direktivets bestem-                      melser, som det er tilladt dem at anvende i over-
melser, der o m h a n d l e r depotselskabet og dets direk-           ensstemmelse med artikel 1, stk. 3, og artikel 55,
tører, ikke for sådanne selskaber.                                    stk. 1, i dette direktiv;
                                                                c) om nødvendigt at give Kommissionen råd med
                                                                      hensyn til de ændringer i eller tilføjelser til dette
                                                                      direktiv, som b ø r foretages.
                           Artikel 64
                                                                2.       Kontaktudvalget består af repræsentanter for
Bestemmelsen i artikel 42 gælder ikke for de i arti-            medlemsstaterne såvel som for Kommissionen. Dets
kel 63 o m h a n d l e d e investeringsselskaber. Disse         f o r m a n d er en af Kommissionens repræsentanter.
selskaber skal dog o m nødvendigt gribe ind på mar-             Sekretariatet stilles til rådighed af Kommissionens
 kedet for at undgå, at børsnoteringen af deres for-            tjenestegrene.
 mueandelsbeviser ikke afviger mere end 5 % f r a for-
mueandelsbevisernes porteføljeværdi. I ganske særlige           3.       Udvalget indkaldes af f o r m a n d e n enten på den-
tilfælde kan de kompetente myndigheder fritage disse            nes initiativ eller på forlangende af et af dets med-
selskaber for sidstnævnte forpligtelse.                         lemmer.
                           Artikel 65
                                                                                          AFSNIT XII
 1.    Bestemmelserne i artikel 39 og 43 finder ikke
anvendelse på de i artikel 63 nævnte investerings-                    OVERGANGSBESTEMMELSER, UNDTAGELSES-
 selskaber.                                                                  BESTEMMELSER OG AFSLUTTENDE
                                                                                        BESTEMMELSER
2.     De metoder, der anvendes for at fastsætte vær-
dien af de i artikel 63 nævnte selskabers aktiver
såvel som beregningsmåden for deres formueandels-                                          Artikel 67
bevisers porteføljeværdi, skal fremgå af selskabernes
oprettelsesdokumenter. Porteføljeværdien skal fast-             1.       Som undtagelse f r a artikel 8 kan medlems-
sættes og offentliggøres mindst to gange o m ugen,              staterne tillade administrationsselskaberne at udstede
og beregningen skal kontrolleres nøjagtigt af en uaf-           ihændehavercertifikater, der repræsenterer værdipa-
hængig revisor.                                                 pirer i andre selskabers navn.
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                             Nr. C 171/13
2.     Medlemsstaterne kan give de administrations-                                  Artikel 70
selskaber, som på tidspunktet for direktivets bekendt-
gørelse tillige udøver anden virksomhed, end den             1.    Artikel 41 og 46 finder ikke anvendelse på
i artikel 8 nævnte, tilladelse til at fortsætte denne        investeringsinstitutter, hvis fondsbestemmelser eller
anden virksomhed under forudsætning af, at den ikke          oprettelsesdokumenter den 1. januar 1976 åbnede
er egnet til at skade andelshavernes interesse.              mulighed for at optage lån med investeringsformål,
                                                             og som i en periode på to år forud for denne dato
3.     Hvis administrationsselskabet i det i stk. 2          faktisk har gjort brug af denne mulighed.
nævnte tilfælde er et pengeinstitut eller et forsikrings-
selskab, kan det som undtagelse fra artikel 9, stk. 1,
                                                             2.    Denne mulighed for optagelse af lån skal klart
indskrænke sig til at underrette de kompetente myn-
                                                             fremgå af prospektet.
digheder om navn m.v. på alle andelshavere, der
besidder et antal værdipapirer, der giver mere end
5 % stemmeret ud af samtlige stemmer, der er knyt-           3.    Den samlede værdi af lån, optaget i medfør af
tet til selskabets værdipapirer.                             stk. 1, kan dog ikke overstige 15 °/o af et investerings-
                                                             instituts formueværdi.
4.     Artikel 9, stk. 2, finder ikke anvendelse på de i
stk. 3 nævnte administrationsselskaber.
                                                                                    Artikel 71
                        Artikel 68
                                                             Medlemsstaterne sætter de bestemmelser i love, for-
Medlemsstaterne kan give investeringsinstitutter, hvis       ordninger og andre administrative forskrifter, som er
depotselskab på tidspunktet for direktivets bekendt-         nødvendige for at efterkomme dette direktiv, i kraft
gørelse ikke opfylder de i artikel 11, stk. 1, og arti-      inden for en frist på 12 måneder at regne fra direkti-
kel 20, stk. 1, fastsatte betingelser, en frist på fem år    vets bekendtgørelse, og underretter uopholdeligt
at regne fra direktivets ikrafttræden til at tilpasse sig    Kommissionen herom.
disse betingelser.
                        Artikel 69                                                  Artikel 72
1.     Medlemsstaterne kan tillade de investerings-
institutter, som på tidspunktet for direktivets              Medlemsstaterne sørger for at underrette Kommis-
bekendtgørelse overskrider de i artikel 26, 27 og 29         sionen om indholdet af de væsentlige nationalretligc
fastlagte grænser, at opretholde disse overskridelser        bestemmelser, som de senere udsteder inden for dette
under forudsætning af, at de samlede overskridelser          direktivs område.
ikke udgør mere end 10 % af værdien af vedkom-
mende investeringsinstituts formue.
2.     De i stk. 1 nævnte overskridelser af de i arti-                              Artikel 73
kel 26 og 27 fastlagte grænser kan forøges under de
i artikel 30 fastsatte betingelser.                          Dette direktiv er rettet til medlemsstaterne.
 ---pagebreak--- Nr. C 171/14                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                                        26. 7. 76
                                                             SKEMA A
                                           Oplysninger, som skal omfattes af prospektet
                    A. For investeringsfonds                                         B. For investeringsselskaber
      Investeringsfonds i almindelighed                 Administrationsselskaber
I.   Oplysninger af generel karakter          I.    Oplysninger af generel karakter       I.    Oplysninger af generel karakter
II.  Almindelige karakteristika               II.   Almindelige karakteristika            II.   Almindelige karakteristika
11.1 Benævnelse.                              11.1 Benævnelse eller navn på sel-          11.1 Benævnelse eller navn på sel-
                                                    skabet, vedtægtsmæssigt hjem-               skabet, vedtægtsmæssigt hjem-
                                                    sted og evt. hovedsæde, hvis det            sted og evt. hovedsæde, hvis
                                                    adskiller sig fra det vedtægts-             dette adskiller sig fra det ved-
                                                    mæssige hjemsted.                           tægtsmæssige hjemsted.
11.2 Dato for fondens stiftelse eller          11.2 Angivelse af varigheden, hvis         11.2 Dato for stiftelsen af selskabet
     for første offentlige emission af              den er begrænset.                           og for første offentlige emission
     formueandelsbeviser. Angivelse                                                             af formueandelsbeviser. An-
     af varigheden, hvis den er be-                                                             givelse af varigheden, hvis den
     grænset.                                                                                   er begrænset.
                                               11.3 Hvis selskabet administrerer
                                                    andre investeringsfonds eller
                                                    driver anden virksomhed, an-
                                                    føres disse andre fonds og denne
                                                    anden virksomhed.
11.4 Angivelse af, hvor fondsbestem-                                                      11.4 Angivelse af, hvor oprettelses-
      melserne og de periodiske beret-                                                          dokumenterne og de periodiske
      ninger kan beses.                                                                         beretninger kan beses.
11.5 Kortfattet beskrivelse af de be-                                                     11.5 Kortfattet beskrivelse af de be-
     skatningsregler, der gælder for                                                            skatningsregler, der gælder for
      fonden, hvis de er af interesse                                                           selskabet. Angivelse af, om der
      for andelshaveren. Angivelse af,                                                          indeholdes skat ved kilden af de
      om der indeholdes skat ved                                                                indtægter og kapitalgevinster,
      kilden af de indtægter og kapi-                                                           som selskabet udbetaler til an-
      talgevinster, som fonden udbe-                                                            delshaverne.
      taler til andelshaverne.
11.6. Dato for regnskabets afslutning                                                     11.6 Dato for regnskabets afslutning
      og for udlodning af udbytte.                                                              og for udlodning af udbytte.
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                                     De Europæiske Fællesskabers Tidende                                          Nr. C 171/15
                     A. For investeringsfonds                                               B. For investeringsselskaber
       Investeringsfonds i almindelighed                 Administrationsselskaber
                                               12.  Administration     og kontrol                 12.  Administration    og kontrol
                                               12.1 Nedennævnte personers navne                   12.1 Nedennævnte personers navne
                                                    og funktioner i selskabet med                      og funktioner i selskabet med
                                                    angivelse af de vigtigste erhverv,                 angivelse af de vigtigste erhverv,
                                                    de udøver uden for selskabet                       de udøver uden for selskabet
                                                    (navnlig de vigtigste administra-                  (navnlig de vigtigste administra-
                                                    tive beføjelser og funktioner i                    tive beføjelser og funktioner i
                                                    andre selskaber):                                  andre selskaber):
                                                    — Medlemmer af administra-                         — Medlemmer af administrative
                                                        tions-, ledelses- og tilsyns-                       samt ledelses- og tilsyns-
                                                        organer, komplementarer og                         organer, komplementarer og
                                                        direktører samt andre per-                         direktører samt andre per-
                                                        soner, der varetager ledelsen                      soner, der varetager ledelsen
                                                        af selskabet på højt plan.                         af selskabet på højt plan.
                                                    — Stiftere i det omfang, hvori                     — Stiftere i det omfang, hvori
                                                        de stadig har et ansvar over                       de stadig har et ansvar over
                                                        for administrationsselskabet.                      for selskabet.
                                               13.  Aktiekapital
                                               13.1 Den faktisk indbetalte aktie-
                                                    kapital forøget med lovpligtige
                                                    og frie reserver (således som de
                                                    fremgår af den sidst indsendte
                                                    statusopgørelse).
                                                                                                 13.2 Når der findes en tilladt kapital,
                                                                                                       angives dens størrelse.
                    A. For investeringsfonds                                               B. For investeringsselskaber
13.3 Angivelse af formueandelenes art og deres væsent-                  13.3 Angivelse af formueandelenes art og deres væsent-
     ligste karakteristika, navnlig redegøres for:                             ligste karakteristika, navnlig redegøres for:
     — arten af den ret (tinglig ret, fordringsrettighed                      — originale værdipapirer eller certifikater, repræ-
          eller rettigheder af anden karakter, som formue-                         senterende disse værdipapirer, opførelse i et
          andelene giver;                                                          register eller på en konto;
     — originale værdipapirer eller certifikater, der re-                     — andelenes karakteristika: lydende på navn eller
         præsenterer disse værdipapirer, opførelse på et                           på ihændehaver, i sidste tilfælde formueandelenes
          register eller på en konto;                                              størrelse;
     — andelenes karakteristika: lydende på navn eller                        — redegørelse for andelshavernes stemmeret;
          på ihændehaver, i sidste tilfælde andelenes                         — tilfælde, i hvilke likvidation kan besluttes af
         størrelse;                                                                investeringsselskabet, og fremgangsmåden ved
     — redegørelse for stemmeretten, såfremt en sådan                              likvidation, især hvad angår andelseshavernes
         findes;                                                                   rettigheder.
     — tilfælde, i hvilke likvidation kan besluttes af
          fonden, og fremgangsmåden ved likvidation, især
          hvad angår andelshavernes rettigheder.
 ---pagebreak--- Nr. C 171/16                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      26. 7. 76
                    A. For investeringsfonds                                        B. For investeringsselskaber
 13.4 Angivelse af de børser eller markeder, hvor andelene        13.4 Angivelse af de børser eller markeder, hvor andelene
       noteres.                                                         noteres.
 14.   Fremgangsmåden     ved og vilkårene for udstedelse        14.    Fremgangsmåden      ved og vilkårene for udstedelse
14.1 Løbende udstedelse eller udstedelse i trancher.             14.1 Løbende udstedelse eller udstedelse i trancher.
14.2 Udstedelse eller salg gennem fonden, gennem en              14.2 Udstedelse eller salg gennem fonden, gennem en
      salgsorganisation, gennem en mægler, over børsen                 salgsorganisation, gennem en mægler, over børsen
      eller over et andet marked.                                      eller over et andet marked.
14.3 De ved emissionen fastsatte kvantitative og tids-           14.3 De ved emissionen fastsatte kvantitative og tids-
      mæssige begrænsninger.                                           mæssige begrænsninger.
14.4 Tilfælde, i hvilke emission og salg kan indstilles.          14.4 Tilfælde, i hvilke emission og salg kan indstilles.
15.   Fremgangsmåden ved og vilkårene for tilbagekøb             15.   Fremgangsmåden ved og vilkårene for tilbagekøb
      eller indløsning og tilfælde, i hvilke de kan indstilles         eller indløsning og tilfælde, i hvilke de kan indstilles
16.   Redegørelse    for bestemmelserne     om anvendelse    af  16.   Redegørelse     for bestemmelserne     om anvendelse   af
      fortjenesten                                                     fortjenesten
16.1 Udlodning eller reinvestering af fortjenesten.              16.1 Udlodning eller reinvestering af fortjenesten.
16.2 Nøjagtig redegørelse for de måder, hvorpå netto-            16.2 Nøjagtig redegørelse for de måder, hvorpå netto-
      fortjenesten og de beløb, der skal udloddes, fast-               fortjenesten og de beløb, der skal udloddes, fast-
      lægges (angivelse af, om realiseret eller ikkerealiseret         lægges (angivelse af, om realiseret eller ikkerealiseret
      værditilvækst eller -tab medregnes, anvendelse eller             værditilvækst eller -tab medregnes, anvendelse eller
      ikke af en udligningskonto for indtægter, kontering              ikke af en udligningskonto for indtægter, kontering
      af vederlag og omkostninger).                                    af vederlag og omkostninger).
16.3 Angivelse af, om hele fortjenesten eller dele deraf         16.3 Angivelse af, om hele fortjenesten eller dele deraf
      udloddes, og i sidste tilfælde angivelse af, hvilke              udloddes, og i sidste tilfælde angivelse af, hvilke
      organer, der kan træffe beslutning herom.                        organer, der kan træffe beslutning herom.
16.4 Angivelse af, hvorledes fortjenesten udloddes (kon-         16.4 Angivelse af, hvorledes fortjenesten udloddes (kon-
      tant eller i formueandele).                                      tant eller i formueandele).
2.    Virksomhed                                                 2.    Virksomhed
20.   Beskrivelse  af formålene   med og midlerne    til inve-   20.   Beskrivelse   af formålene    med og midlerne   til inve-
      stering                                                          stering
20.1 Fondens målsætning, f.eks. stræben efter indtægter,         20.1 Selskabets målsætning f.eks. stræben efter indtægter,
      efter værditilvækst til kapitalen m.v.                           efter værditilvækst til kapitalen m.v.
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                                         De Europæiske Fællesskabers Tidende                                           Nr. C 171/17
                      A. For investeringsfonds                                                    B. For investeringsselskaber
 20.2 Retningslinierne for fondens investeringspolitik(bl. a.:                 20.2 Retningslinierne for selskabets investeringspolitik til
        spredning eller specialisering på geografiske eller                           (bl. a.: spredning eller specialisering på geografiske
        erhvervsmæssige områder).                                                    eller erhvervsmæssige områder).
20.3 Begrænsninger i og forpligtelser for investerings-                        20.3 Begrænsninger i og forpligtelser for investerings-
        politikken.                                                                  politikken.
20.4 Angivelse af særlige fremgangsmåder, såsom gælds-                         20.4 Angivelse af særlige fremgangsmåder, såsom gælds-
        stiftelse, og handel med optioner, som kan anvendes                          stiftelse, og handel med optioner, som kan anvendes
        ved forvaltningen af porteføljen.                                            ved forvaltningen af porteføljen.
21.     Væsentlige regler for værdiansættelsen        af aktiverne             21.   Væsentlige regler for værdiansættelsen      af aktiverne
22.     Fastsættelse af priser ved salg eller emission og ved                  22.   Fastsættelse af priser ved salg eller emission og ved
        indløsning     eller tilbagekøb      af formueandele       og                indløsning      eller tilbagekøb    af formueandele     og
       især:                                                                         især i1):
       — Hyppigheden, hvormed priser ved salg eller ud-                              — Hyppigheden, hvormed priser ved salg eller ud-
            stedelse og ved indløsning eller tilbagekøb be-                               stedelse og ved indløsning eller tilbagekøb be-
            regnes.                                                                       regnes.
       — De nærmere enkeltheder vedrørende omkost-                                   — De nærmere enkeltheder vedrørende omkost-
            ningerne og provisioner af enhver art, indbefattet                            ningerne og provisioner af enhver art, indbefattet
            skat ved salg eller udstedelse eller af indløsning                            skat ved salg eller udstedelse eller af indløsning
            eller tilbagekøb.                                                             eller tilbagekøb.
       — Fremgangsmåden ved og stedet for samt hyppig-                               — Fremgangsmåden ved og stedet for samt hyppig-
            heden af offentliggørelsen af disse priser.                                   heden af offentliggørelsen af disse priser.
23.     Vederlag fra fonden til administrationsselskabet,                      23.   Vederlag, som selskabet betaler direktørerne, depot-
       depotselskabet eller andre og fondens godtgørelse                             selskabet eller andre og selskabets godtgørelse af
       af alle omkostninger til administrationsselskabet,                            alle omkostninger til direktørerne, til depotselskabet
       depotselskabet eller andre.                                                   eller til andre.
(') For de i artikel 63 i direktiver nævnte investeringsselskaber erstattes denne rubrik af følgende:
    22. Fremgangsmåden ved og hyppigheden af værdiansættelsen af formueandelenes porteføljeværdi. Fremgangsmåden ved, stedet for og hyppig-
         heden af offentliggørelsen af denne værdi.
                   3.   Oplysninger om investeringsfonds' og investeringsselskabers depotselskaber
                   3.1 Benævnelse eller navn på selskabet, vedtægtsmæssigt hjemsted og eventuelt hovedsæde,
                        hvis dette adskiller sig fra det vedtægtsmæssige hjemsted.
                   3.2 Uddrag af kontrakten med administrationsselskabet eller med investeringsselskabet i den
                        udstrækning, hvori denne ikke følger af lov, af fondsbestemmelserne eller af oprettelses-
                        dokumenterne for investeringsselskabet, og hvori den kan tænkes at ville berøre andels-
                        haverne.
                   3.3 Væsentligste virksomhed.
                   4.   Oplysninger om investeringsfonds' og investeringsselskabers investeringsrådgivere
                   4.1 Navn m.v., betegnelse eller firmanavn.
                   4.2 Uddrag af kontrakten med administrationsselskabet eller med investeringsselskabet i den
                        udstrækning, hvori den kan tænkes at ville berøre andelshaverne.
                   4.3 Anden virksomhed af betydning.
 ---pagebreak--- Nr. C 171/18                             De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      26. 7. 76
                                                        SKEMA B
                                Oplysninger, som skal omfattes af de periodiske beretninger
              I. Formueopgørelse
                 Nedennævnte poster skal opføres hver for sig:
                 a) Værdipapirer.
                    Værdipapirerne opstilles i en oversigt, som indeholder adskilte afsnit for værdipapirer
                    af forskellige slags. Værdipapirerne skal endvidere fordeles efter et eller flere af følgende
                    kriterier:
                    — efter værdipapirernes art (aktier, obligationer, konvertible obligationer o.s.v.);
                    — efter geografiske områder (det land, hvor papirerne er udstedt, lande, hvor de
                        noteres o.s.v.);
                    — efter erhvervsøkonomiske områder;
                    — efter valuta.
                 For hvert af de ovenfor nævnte papirer skal angives:
                    — antallet eller deres samlede pålydende værdi;
                    — deres samlede værdi, beregnet i overensstemmelse med de vurderingsregler, der er
                        fastsat ved lov, i fondsbestemmelser eller i et investeringsselskabs oprettelses-
                        dokumenter. Den samlede værdi skal udtrykkes i den nationale valuta, der gælder
                        for investeringsinstituttet;
                    — deres andel i investeringsinstituttets samlede formue.
                 b) Indestående i pengeinstitutter.
                 c) Udbytter og renter, som skal modtages, i det omfang, hvori de ikke er medtaget under
                     vurderingen af formuegenstande under a), b) og e).
                 d) Andre udestående beløb.
                 e) Andre værdier.
                    For hvert aktiv angives:
                    — nøjere beskrivelse og værdi;
                    — dets andel i investeringsinstituttets samlede formue.
                 f) Optagne lån med angivelse af årsag, valuta, hvori lånet er optaget, dets rente og
                    løbetid.
                 g) Andre skyldige beløb.
                 h) Nettoopgørelse af formuen.
                 i) Antal formueandele i omløb.
             II. Bemærkninger    til formueopgørelsen
                 a) Anførelse af de værdipapirer, som ikke er optaget til offentlig notering på en fondsbørs,
                 b) Hvis den fastlagte kurs for værdipapirer ikke grunder sig på en offentlig notering,
                    angives det marked, man henholder sig til, eller de anvendte vurderingskriterier.
                 c) Hvis værdipapirernes frie omsættelighed er begrænset af bestemmelser fastsat i henhold
                    til lov eller kontrakt, anføres disse begrænsninger såvel som de anvendte vurderings-
                    kriterier.
                 d) Anførelse af eventuelle skatter, især skat af værditilvækst, under angivelse af, i hvilket
                    omfang sådanne skatter er taget i betragtning ved redegørelsen for investerings-
                    instituttets situation.
                 e) Angivelse af løbende transaktioner på dagen for redegørelsen for investeringsinstituttets
                    situation i det omfang, hvori de har betydning for formuen (såsom forretninger på
                    særlige vilkår).
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                 Nr. C 171/19
                  £) Angivelse af hver enkelt valuta for tilgodehavender og skyldige beløb i forbindelse med
                      valutatransaktioner på termin, som forfalder på dagen for opgørelsen af investerings-
                      instituttets situation; disse beløb skal udtrykkes i de pågældende valutaer med angivelse
                      af deres tilsvarende værdi i den medlemsstats valuta, hvori investeringsinstituttet er
                      hjemmehørende. Som valuta betragtes andre møntenheder end den, hvori regnskabet
                      føres.
           III. Konto for periodens indtægter
                  Følgende poster skal optages hver for sig:
                  a) Aktieudbytte:
                     — i kontanter;
                     — i værdipapirer i den udstrækning, hvori sådant udbytte betragtes som indtægter.
                  b) Obligationsrenter (medregnet udtræknings- og kursgevinster).
                  c) Andre indtægter (herunder tegningsrettigheder, bonusaktier og warrants).
                 d) Værditilvækst i den udstrækning, hvori den opføres på indtægtskontoen.
                 e) Saldo på konto for indtægtsudligning, hvis en sådan konto benyttes.
                 f) Administrationsomkostninger, når de opføres på indtægtskontoen.
                 g) Depotgebyrer, når de opføres på indtægtskontoen.
                 h) Finansielle omkostninger, især renter på lån.
                 i) Realiseret værditab i den udstrækning, hvori disse værditab opføres på indtægts-
                     kontoen.
                 j) Skatter og afgifter.
                k) Saldo.
                Posterne f) og g) skal fordeles efter deres art eller efter modtagerne. Fordeling kræves
                 ikke, såfremt investeringsinstituttet kun udbetaler forud fastsatte beløb til modtagerne.
          IV. Udviklingen på kapitalkontoen         i den omhandlede periode
                Følgende poster skal optages hver for sig:
                a) Nettoopgørelse af formueværdien ved periodens begyndelse.
                b) Det samlede beløb for salg eller emission af formueandele såvel som for tilbagekøb
                     eller indløsning af formueandele.
                c) Administrationsomkostninger, når de opføres på kapitalkono.
                d) Depotgebyrer, når de opføres på kapitalkonto.
                e) Værditilvækst eller -tab for kapitalen siden periodens begyndelse.
                f) Nettoopgørelse af formueværdien ved periodens slutning.
 ---pagebreak--- N r . C 171/20                                                  De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                   26. 7. 76
                 V. Den omhandlede periodes transaktioner (')
                Følgende skal optages:
                        a) Køb og salg af værdipapirer i den omhandlede periode. Disse transaktioner skal
                               udtrykkes i antal eller i samlet pålydende værdi. Transaktioner, der er gennemført uden
                               beslutning fra investeringsinstituttets side (f. eks. uddeling af fondsaktier), skal anføres
                               særskilt.
                        b) For hver af de under I e) opførte værdier anføres bruttoprisen for erhvervelse eller
                               for overdragelse.
                         c) De under II e) anførte transaktioner, som er afsluttet i perioden, med mindre de har
                               givet anledning til en erhvervelse eller en overdragelse, som allerede er nævnt i den
                               ovenfor under a) angivne opgørelse.
                (') D i s s e o p l y s n i n g e r skal ikke gentages i årsberetningen, såfremt de er offentliggjort i halvårsberetningen.
                 Forslag til Rådets forordning (EKSF, EØF, Euratom) o m ændring af finansforordningen
                           af 25. april 1973 vedrørende De europæiske Fællesskabers almindelige budget
                                                        (forelagt Rådet af Kommissionen               den 26. maj 1976)
 RÅDET FOR DE EUROPÆISKE                                                                        getmyndigheden, ved at tilpasse bestemmelserne om
 FÆLLESSKABER HAR —                                                                             overførslerne, således at Europa-Parlamentet i sidste
                                                                                                instans træffer beslutning o m overførslerne af de
                                                                                                udgifter, der er en nødvendig følge af traktaterne
under henvisning til traktaten o m oprettelse af Det
                                                                                               eller af retsakter udstedt i henhold til disse;
 europæiske Kul- og Stålfællesskab, særlig artikel 78f,
under henvisning til traktaten om oprettelse af Det
 europæiske ø k o n o m i s k e Fællesskab, særlig artikel 209
                                                                                                ved traktaten af 22. juli 1975 oprettedes Revisions-
                                                                                                retten, som skal t r æ d e i stedet for Kontrolkommis-
 under henvisning til traktaten om oprettelse af Det
                                                                                                sionen og EKSF's revisor; Revisionsretten bør lige-
 europæiske Atomenergifællesskab, særlig artikel 183,
                                                                                                stiles med en institution for så vidt angår opstillingen
 under henvisning til forslag f r a Kommissionen,                                               og gennemførelsen af budgettet, og bestemmelserne
                                                                                                vedrørende udøvelsen af Revisionsrettens kompetence
 under henvisning til udtalelse fra Europa-Parlamen-                                            og beføjelser bør revideres, efter at Retten er blevet
                                                                                                nedsat;
 tet, og
 ud. f r a følgende betragtninger:
 Ved traktaten af 22. juli 1975 ændredes visse finan-                                           den fremgangsmåde, som for visse institutioner er
 sielle bestemmelser i traktaterne om oprettelse af De                                          blevet en sædvane ved gennemførelsen af deres b u d -
 europæiske Fællesskaber og traktaten o m oprettelse                                            get, bør udvides til at o m f a t t e alle institutionerne, og
 af et fælles R å d og en fælles Kommission for De euro-                                        alle institutionerne bør selv k u n n e foretage de nød-
 pæiske Fællesskaber; under hensyntagen til disse                                               vendige overførsler inden for deres sektion; da det er
 ændringer b ø r der foretages en tilpasning af finans-                                         nødvendigt at afslutte regnskabet den 31. marts, er
 forordningens bestemmelser vedrørende vedtagelsen                                              det, for så vidt angår EUGFL's garantisektion, hen-
 af budgettet og vedrørende de foranstaltninger, der                                            sigtsmæssigt, at Kommissionen mellem den 1. januar
 skal træffes, såfremt budgettet ved begyndelsen af et                                          og den 31. marts i det efterfølgende regnskabsår kan
 regnskabsår endnu ikke er vedtaget;                                                            foretage de nødvendige overførsler f r a et kapitel til
                                                                                                et andet; det er i overensstemmelse med bestemmel-
 der bør ligeledes tages hensyn til den nye tilpasning                                          serne i f o r o r d n i n g (EØF) nr. 2681/74 vigtigt, at Kom-
  af beføjelserne for de t o institutioner, som har bud-                                        missionen er bemyndiget til at foretage de p å k r æ v e d e
                                                                                                overførsler mellem kapitlerne under EUGFL's garan-
 (!) EFT nr. L 116 af 1. 5. 1973.                                                               tisektion og kapitlet vedrørende fødevarehjælp;