CELEX: 51986PC0326
Language: es
Date: 1986-06-11
Title: PROPUESTA DE DIRECTIVA DEL CONSEJO POR LA QUE SE MODIFICA POR TERCERA VEZ LA PRIMERA DIRECTIVA PARA LA APLICACION DEL ARTICULO 67 DEL TRATADO CEE ( LIBERACION DE LOS MOVIMIENTOS DE CAPITAL )

10.9.86                                   Diario Oficial de las Comunidades Europeas                                N° C 229/3
                                                                 II
                                                  (Actos jurídicos preparatorios)
                                                     COMISIÓN
              Propuesta de Directiva del Consejo por la que se modifica por tercera vez la Primera Directiva
               para la aplicación del artículo 67 del Tratado CEE (liberación de los movimientos de capital)
                                                       COM(86) 326 final
                                 (presentada por la Comisión al Consejo el 12 de junio de 1986)
                                                          (86/C 229/03)'
EL CONSEJO DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS,                              Considerando que el Reino de España y la República
                                                                     Portuguesa pueden aplazar, en virtud de los artículos 61
                                                                     a 66 y 222 a 232, respectivamente, del Acta de Adhesión
Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad Econó-                 de 1985, la liberación de ciertos movimientos de capital
mica Europea y, en particular, su artículo 69,                       no obstante lo dispuesto por las obligaciones de la Direc-
                                                                     tiva de 11 de mayo de 1960; que es conveniente que es-
                                                                     tos Estados miembros puedan aplazar, por períodos aná-
Vista la propuesta de la Comisión que, a tal fin, ha con-
                                                                     logos a aquellos fijados en el Acta de Adhesión para
sultado al Comité monetario,
                                                                     operaciones de la misma naturaleza o que impliquen un
                                                                     riesgo equivalente para la balanza de pagos, la aplicación
Visto el dictamen del Parlamento Europeo,                            de las nuevas obligaciones de liberación derivadas de la
                                                                     presente Directiva;
Considerando que la Primera Directiva del Consejo, de
11 de mayo de 1960, para la aplicación del artículo 67               HA ADOPTADO LA PRESENTE DIRECTIVA:
del Tratado (*), modificada en último lugar por la Direc-
tiva 85/583/CEE (2), ha definido las obligaciones de los                                      Artículo 1
Estados miembros en materia de liberalización de los
movimientos de capital; que el grado de liberalización               La Directiva de 11 de mayo de 1960 quedará modificada
difiere según las categorías de movimientos de capital de            de la siguiente manera:
que se trate;
                                                                     1) El artículo 2 queda derogado.
Considerando que la realización de los objetivos del Tra-
                                                                     2) En el apartado 1 del artículo 3, los términos «lista C
tado constitutivo de la Comunidad Económica Europea,
                                                                         del Anexo I» serán sustituidos por los términos «lista
y en particular el logro del mercado interior y de una
                                                                         B del Anexo I».
integración financiera más avanzada de la Comunidad,
hacen necesario el continuar gradualmente la liberaliza-
ción de los movimientos de capital; que tal progreso                 3) El apartado 2 del artículo 5 será sustituido por el
debe efectuarse paralelamente al acrecentamiento de la                   texto siguiente:
convergencia de las políticas económicas de los Estados
miembros, el incremento de la estabilidad monetaria y el                 «Los Estados miembros se comprometen a no compli-
fortalecimiento del SME;                                                 car los procedimientos de autorización requeridos en
                                                                         la fecha de entrada en vigor de la presente Directiva.
                                                                         Simplificarán, en la medida de lo posible, las formali-
Considerando que la reclasificación de las operaciones                   dades de autorización y de control aplicables en la
que figuran en la lista B del Anexo I de la Directiva de                 celebración o en la ejecución de transacciones y trans-
 11 de mayo de 1960, bajo el régimen de liberalización                   ferencias y, en caso contrario, se pondrán de acuerdo
que se aplica a las operaciones de la lista A del mismo                  para llevar a cabo esta simplificación.»
Anexo, no debe complicar los procedimientos de conce-
sión de las autorizaciones requeridas para estas operacio-           4) En el último párrafo del artículo 7, los términos «lista
nes;                                                                     D del Anexo I» serán sustituidos por los términos
                                                                         «lista C del Anexo I».
                                                                     5) En el artículo 10, los términos «listas A, B, C y D del
O DO n° 43 de 12. 7. 1960, p. 921/60.                                    Anexo I» serán sustituidos por los términos «listas A,
(2) DO n° L 372 de 31. 12. 1985, pp. 39/41.                              B y C del Anexo I».
 ---pagebreak--- N ° C 229/4                                Diario Oficial de las Comunidades Europeas                                     10.9.86
6) El Anexo I será sustituido por el Anexo de la presente                      «— cuyo objeto exclusivo sea la inversión co-
    Directiva.                                                                       lectiva en valores mobiliarios (acciones y
                                                                                     otros títulos de participación, obligacio-
7) El Anexo II será modificado según lo siguiente:                                   nes) de los capitales que reúnan . . .
    — La nomenclatura de los movimientos de capital
        será modificada de la siguiente manera:                            b) La definición del término «Acciones» quedará
                                                                               sustituida por el texto siguiente:
        a) En las partidas I I I A 1, IIIA 2, III B 1 y III B 2
            se añadirá la rúbrica «c) participaciones de or-                   «Acciones y otros títulos de participación
            ganismos de inversión colectiva en valores mo-                     títulos representativos de un derecho de pro-
            biliarios».                                                        piedad en razón de la contribución aportada a
        b) En las partidas IV A y IV C se añadirán las dos                     una sociedad por sus socios; dichos títulos de
            rúbricas :                                                         crédito dan derecho a participar en los benefi-
            «5. Adquisición de participaciones de organis-                     cios de una sociedad y a una parte del activo
                 mos de inversión colectiva en valores mobi-                   neto en caso de liquidación. Se incluyen los
                 liarios.                                                      derechos de suscripción de títulos de emisiones
                                                                               huevas».
              6. Repatriación del producto de la liquida-
                 ción de participaciones de organismos de                  c) Se añadirá la definición siguiente:
                 inversión colectiva en valores mobiliarios».
                                                                               «Obligaciones
        c) En las partidas IV-B y IV-D se añadirán las
            dos rúbricas:                                                      títulos a medio y largo plazo, negociables o
                                                                               transmisibles, a interés fijo o indiciado, paga-
            «5. Adquisición de participaciones de organis-
                                                                               deros generalmente por cupones y que son
                 mos de inversión colectiva en valores mobi-
                                                                               reembolsables en una sola vez o por tramos,
                 liarios.
                                                                               por un importe que se fija en el momento de la
              6. Utilización del producto de la liquidación                    emisión y que puede ser una suma fija o estar
                 de participaciones de organismos de inver-                    indiciado.»
                 sión colectiva en valores mobiliarios».
        d) La denominación de las partidas IV B y IV D                                         Artículo 2
            será modificada de la siguiente manera:
            «IV B. Adquisición por residentes de títulos ex-        Los Estados miembros adoptarán las disposiciones nece-
            tranjeros negociados en bolsa, o de títulos na-         sarias para cumplir la presente Directiva a más tardar
            cionales negociados en bolsa emitidos en un             el          (2). Informarán de ello inmediatamente a la
            mercado extranjero, y utilización del producto          Comisión.
            de su liquidación».
                                                                    El Reino de España y la República Portuguesa podrán
             «IV D. Adquisición por residentes de títulos           mantener, hasta el 31 de diciembre de 1988 y hasta el 31
             extranjeros no negociados en bolsa, o de títu-         de diciembre de 1990, respectivamente, bajo el régimen
             los nacionales no negociados en bolsa emitidos         previsto por el artículo 3 de la Directiva de 11 de mayo
             en un mercado extranjero, y utilización del            de 1960, las operaciones que figuran en las rúbricas IV C
            producto de su liquidación».                            y D, V I I A y B iii) de la nomenclatura, los movimientos
    — Las notas explicativas serán modificadas de la si-            de capital así como las operaciones de la rúbrica III de la
         guiente manera:                                            citada nomenclatura incluidas en la lista A adjunta a la
                                                                    presente Directiva.
         a) En la definición de los organismos de inversión
             colectiva en valores mobiliarios ('), el primer
             miembro de frase del primer guión será susti-                                     Artículo 3
             tuido por el texto siguiente:
                                                                    Los destinatarios de la presente Directiva serán los Esta-
                                                                    dos miembros.
(l) Definición introducida en las notas explicativas del Anexo II
    de la Directiva de 11 de mayo de 1960 por la Directiva
    85/583/CEE sobre la liberalización de las transacciones de
    las participaciones de oicvm.                                   (2) Tres meses después de la adopción de la presente Directiva.
 ---pagebreak--- 10. 9. 86                                   Diario Oficial de las Comunidades Europeas                                                 N° C 229/5
                                                                   ANEXO
           «Anexo I
                                                                   LISTA A
                                  Movimientos de capital contemplados en el artículo 1 de la Directiva
                                                                                                                    Partidas de la
                                                                                                                    nomenclatura
          Inversiones directas                                                                                   I
                con exclusión de ias inversiones puramente financieras efectuadas únicamente
                con objeto de garantizar a los proveedores de fondos, mediante la creación de
                una empresa o la participación en una empresa situada en otro país, un acceso
                indirecto al mercado monetario o financiero de dicho país.
          Liquidación de las inversiones directas                                                                II
          Admisión de títulos de una empresa en los mercados de capitales                                        III A 1 y 2
                                                                                                                 III B 1 y 2
                — Acciones y otros títulos con carácter de participación, negociados en una
                    bolsa de valores de un Estado miembro o que sean objeto de una solicitud
                    de admisión en una bolsa de valores de un Estado miembro
                — Obligaciones negociadas en una bolsa de valores de un Estado miembro o
                    que sean objeto de una solicitud de admisión en una bolsa de valores de un
                    Estado miembro
                — Participaciones de organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios
                    contemplados por la Directiva 85/611/CEE ('), sin perjuicio de lo dis-
                    puesto en dicha Directiva con relación a la comercialización de las partici-
                    paciones de oicvm (sección VIII)
          Operaciones sobre títulos                                                                              IV
          Inversiones inmobiliarias                                                                              V
          Concesión y reembolso de créditos relacionados con transacciones comerciales o                         VII 1 A y B
          con prestaciones de servicios en las que participe un residente
          Movimientos de capital de carácter personal
                Donaciones y dotaciones                                                                          XB
                Dotes                                                                                            XC
                Sucesiones                                                                                       XD
                Pago de deudas en su país de origen por inmigrantes                                              XE
                Transferencias de capital perteneciente a residentes que emigren                                 XF
                Transferencias de capital perteneciente a emigrantes que vuelvan a su país de                    XG
                origen
                Transferencias, durante su estancia, de los ahorros de los trabajadores                          XH
                Transferencias escalonadas de fondos bloqueados pertenecientes a no residen-                     XI
                tes por sus poseedores en caso de dificultad especial
                Transferencias anuales de fondos bloqueados a otro Estado miembro por un                         XL
                no residente titular de la cuenta, por una cuantía máxima o por un porcentaje
                del total de los haberes, uniforme para todos los solicitantes y fijado por el
                Estado miembro interesado
                Transferencias al extranjero de cantidades de muy poca importancia                               XM
          (') Directiva por la que se coordinan las disposiciones legales, reglamentarias y administrativas relativas a los organismos
              de inversión colectiva de valores mobiliarios (DO n° L 375 de 31. 12. 1985).
 ---pagebreak--- N° C 229/6                                Diario Oficial de las Comunidades Europeas                                     10.9. 86
                                                                                                         Partidas de la
                                                                                                         nomenclatura
           Transferencia en ejecución de contratos de seguros                                         XI
           Fianzas, otras garantías y derechos de pignoración y transferencias correspon-
           dientes
                 relacionados con créditos relativos a transacciones comerciales o a prestacio-       XII A y B en rela-
                 nes de servicios en las que participe un residente                                   ción con VII 1 A y
                                                                                                      B
                 vinculados a préstamos a largo plazo para crear o mantener vínculos económi-         XII A y B en
                 cos duraderos                                                                        relación con I A 3
                                                                                                      yB 3
           Otros movimientos de capital
                 Impuestos de sucesión                                                                XIV A
                 Daños e intereses (siempre que tengan carácter de capital)                           XIV B
                 Reembolsos efectuados en caso de anulación de contratos o de pagos indebi-           XIV C
                 dos (siempre que tengan un carácter de capital)
                 Derechos de autor                                                                    XIV D
                 Patentes, diseños, marcas de fábrica e invenciones (cesión y transferencias
                 derivadas de tales cesiones)
                 Transferencias de medios de financiación necesarios para la ejecución de
                 prestaciones de servicios                                                            XIV E
           Debe estar permitida la utilización del producto de la liquidación de los haberes en el extranjero pertene-
           cientes a residentes, por lo menos hasta los límites de las obligaciones de liberalización aceptadas por los
           Estados miembros.
                                                                LISTA B
                                 Movimientos de capital contemplados en el artículo 3 de la Directiva
                                                                                                          Partidas de la
                                                                                                          nomenclatura
           Admisión de los títulos de una empresa en el mercado de capitales                          III A 1 y 2
                                                                                                       III B 1 y 2
                 — Acciones y otros títulos de participación, no negociados en una bolsa de
                     valores de un Estado miembro o que no sean objeto de una solicitud de
                     admisión en una bolsa de valores de un Estado miembro
                 — Obligaciones no negociadas en una bolsa de valores de un Estado miembro
                     o que no sean objeto de una solicitud de admisión en una bolsa de valores
                     de un Estado miembro
                  — Participaciones de organismos de inversión colectiva en valores mobiliarios
                     no contemplados por la Directiva 85/611/CEE
            Concesión y reembolso de créditos relacionados con transacciones comerciales o             VII 2
            con prestaciones de servicios en las que no participe ningún residente                     A (n) y (in)
                                                                                                       B (ii) y (iii)
                  a medio y a largo plazo
            Fianzas, otras garantías y derechos de pignoración y transferencias correspondien-
            tes, relacionados con:"
            Concesión y reembolso de préstamos y créditos no relacionados con transacciones            VIII
            comerciales o con prestaciones de servicio                                                 A (ii) y (iii)
                                                                                                       B (ii) y (iii)
                  a medio y a largo plazo
 ---pagebreak--- 10. 9. 86                                Diario Oficial de las Comunidades Europeas                                          N° C 229/7
                                                                                                         Partidas de la
                                                                                                         nomenclatura
          Fianzas, otras garantías y derechos de pignoración y transferencias correspondien-
          tes, relacionados con:
                créditos a medio y largo plazo relativos a transacciones comerciales o a presta-     VII A y B en
                ciones de servicios en Tas que no participe ningún residente                         relación con VII 2
                                                                                                     A (ii) y (iii) B (ii) y
                                                                                                     (iii)
                préstamos y créditos a medio y largo plazo no relacionados con transacciones         XII A y B en
                comerciales o con prestaciones de servicios                                          relación con VIII
                                                                                                     A (ii) y (iii) B (ii) y
                                                                                                     (iii)
          Debe estar permitida la utilización del producto de la liquidación de los haberes en el extranjero pertene-
          cientes a residentes, por lo menos hasta los límites de las obligaciones de liberalización aceptadas por los
          Estados miembros.
                                                              LISTA C
                                Movimientos de capital contemplados en el artículo 4 de la Directiva
                                                                                                         Partidas de la
                                                                                                         nomenclatura
          Inversiones a corto plazo en bonos del Tesoro y en otros títulos normalmente               VI
          negociados en el mercado monetario
          Apertura e ingresos en cuentas corrientes y depósitos, repatriación o utilización de       IX
          los haberes en cuenta corriente o en depósito en entidades de crédito
          Concesión y reembolso de créditos relacionados con transacciones comerciales o             VII 2 A (i) y B (i)
          con prestaciones de servicios en las que no participe ningún residente
                a corto plazo
          Concesión y reembolso de préstamos y créditos no relacionados con transacciones            VIII A (i) y B (i)
          comerciales o con prestaciones de servicios
                a corto plazo
          Movimientos de capital de carácter personal
                préstamos                                                                            XA
          Fianzas, otras garantías y derechos de pignoración y transferencias correspon-
          dientes
                relacionados con créditos a corto plazo relativos a transacciones comerciales o      XII A y B en
                con prestaciones de servicios en las que no participe ningún residente               relación con VII 2
                                                                                                     A(i)yB(i)
                relacionados con préstamos y créditos a corto plazo y no relacionados con            XII A y B en
                transacciones comerciales o con prestaciones de servicios                            relación con VIII
                                                                                                     A (i) y B (i)
                relacionados con préstamos de carácter personal                                      XII A y B en rela-
                                                                                                     ción con X A
          Importación y exportación materiales de valores                                            XIII
          Otros movimientos de capital: diversos                                                     XIV F»