CELEX: 31986D0667
Language: da
Date: 1986-12-22 00:00:00
Title: 86/667/EØF: Rådets beslutning af 22. december 1986 om vedtagelse af årsberetningen om den økonomiske situation i Fællesskabet og fastlæggelse af retningslinjerne for den økonomiske politik i 1987

31 . 12 . 86                                           De Europæiske Fællesskabers Tidende                                        Nr . L 385 / 1
                                                                            II
                                               (Retsakter hvis offentliggørelse ikke er obligatorisk)
                                                                   RÅDET
                                                              RÅDETS BESLUTNING
                                                               af 22 . december 1986
                    om vedtagelse af årsberetningen om den økonomiske situation i Fællesskabet og fastlæggelse af
                                                retningslinjerne for den økonomiske politik i 1987
                                                                   ( 86 / 667 / EØF)
RÅDET FOR DE EUROPÆISKE                                                          VEDTAGET FØLGENDE BESLUTNING :
FÆLLESSKABER HAR —
                                                                                                           Artikel 1
under henvisning til traktaten om oprettelse af Det euro­                        Rådet vedtager hermed den årsberetning om den økonomi­
pæiske økonomiske Fællesskab ,                                                   ske situation i Fællesskabet og om de retningslinjer for den
                                                                                 økonomiske politik , som Fællesskabet skal følge , der er
                                                                                 indeholdt i del 1 i den beretning , der er vedføjet denne
under henvisning til Rådets beslutning 74 / 120 / EØF af 18 .                    beslutning, og fastlægger de retningslinjer for den økonomi­
februar 1974 om gennemførelse af høj grad af overensstem­                        ske politik , som medlemsstaterne bør følge , og som fremgår
melse inden for den økonomiske politik i Det europæiske                          af del 2 i nævnte beretning.
Fællesskabs medlemsstater ('), ændret ved beslutning 75 /
787 / EØF ( 2 ) og 79 / 136 / EØF ( 3 ), særlig artikel 4 ,                                                Artikel 2
                                                                                 Denne beslutning er rettet til medlemsstaterne .
under henvisning til forslag fra Kommissionen ,
under henvisning til udtalelse fra Europa-Parlamentet ( 4 ),
og
                                                                                 Udfærdiget i Bruxelles , den 22 . december 1986 .
                                                                                                                        På Rådets vegne
                                                                                                                            G. SHAW
under henvisning til udtalelse fra Det økonomiske og sociale
Udvalg ( s ) —                                                                                                              Formand
(') EFT   nr . L 63 af 5 . 3 . 1974 , s . 16 .
(2) EFT   nr . L 330 af 24 .   12 . 1975 , S. 52 .
(3) EFT   nr . L 35 af 9 . 2 . 1979 , s . 8 .
(<) EFT   nr . C 322 af 15 .   12 . 1986 .
(5) EFT   nr . C 333 af 29 .   12 . 1986 .
 ---pagebreak---  ---pagebreak--- 31 . 12 . 86   De Europæiske Fællesskabers Tidende Nr . L 385 / 3
             ØKONOMISK ÅRSBERETNING
                          1986 / 87
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 4                                     De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   31 . 12 . 86
                                                  ØKONOMISK ÅRSBERETNING 1986 / 87
                                                          INDHOLDSFORTEGNELSE
                               Del I — Bekæmpelse af arbejdsløsheden i en mere dynamisk europæisk økonomi
                                       Mod en effektiv iværksættelse af Fællesskabets samarbejdsstrategi
                                                                                                                    Side
               1.       Resumé og konklusioner                                                                         6
               2.      Økonomisk udvikling og konvergens                                                              11
               2.1 .   Verdensøkonomien                                                                              11
                       Indrammet artikel : De økonomiske konsekvenser af udviklingen i olieprisen                    16
               2.2 .   De økonomiske udsigter i Fællesskabet                                                         18
               2.3 .   Nominel og real konvergens i Fællesskabet                                                     25
               3.      Samarbejdsstrategien til sikring af vækst og beskæftigelse                                    36
               3.1 .   Mål og metoder                                                                                36
               3.2 .   Prognoserne for 1986 og 1987 set i relation til samarbejdsstrategien               '          39
            ' 3.3 . ' De makroøkonomiske krav i 1987 og derefter                                                     41
                       Indrammet artikel : Samarbejdsstrategiens mellemfristede scenarier                            48
               4.      De forskellige politikkers bidrag til samarbejdsstrategien                                    49
               4.1 .   Retningslinjer for pengepolitikken samt koordinationsspørgsmål                                49
               4.2 .   Budgetpolitikken                                                                              54
               4.2.1 . Budgetunderskuddene , den offentlige gældsbyrde , den økonomiske vækst og beskæftigelsen ...  54
              4.2.2 . Offentlige udgifter , beskatning , vækst og beskæftigelse                                      55
              4.3 .    Lønninger og arbejdsmarked                                                                    60
              4.3.1 . Indkomster og lønomkostninger                                                                  60
              4.3.2 . Tilpasning af arbejdsmarkedet med henblik på en mere beskæftigelsesfremmende vækst . /         62
              4.4 .    Markedernes tilpasningsevne                                                                   65
              4.5 .    Finansiering af Fællesskabets politik :
                       budgettet og de finansieringstekniske foranstaltninger                                        68
              4.6 .    Dialogen mellem arbejdsmarkedets parter                                                       71
              4.7 .    Internationalt samarbejde om den økonomiske politik                                           72
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      Nr . L 385 / 5
                                        Del II — Den økonomiske politik i medlemsstaterne
                                                                                                                 Side
             Gennemførelsen af samarbejdsstrategien for mere vækst og beskæftigelse i medlemsstaterne i 1987 ...  75
             Belgien                                                                                              76
             Danmark                                                                                              79
             Forbundsrepublikken Tyskland                                                                         82
             Grækenland                                                                                           85
             Spanien                                                                                              88
             Frankrig                                                                                             91
             Irland                                                                                               94
             Italien                                                                                              97
             Luxembourg                                                                                          100
             Nederlandene                                                                                        102
             Portugal                                                                                            105
             Det forenede Kongerige                                                                              107
 ---pagebreak---  Nr . L 385 / 6                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                           31 . 12 . 86
                                                                      BILAG
                                                                      DEL I
                                                      FÆLLESSKABETS ØKONOMI
                        BEKÆMPELSE AF ARBEJDSLØSHEDEN I EN MERE DYNAMISK EUROPÆISK
                                                                 ØKONOMI
                  MOD EN EFFEKTIV IVÆRKSÆTTELSE AF FÆLLESSKABETS SAMARBEJDSSTRATEGI
                                                     1 . RESUMÉ OG KONKLUSIONER
 1.1 .  Med vedtagelsen af den seneste økonomiske årsberet­                       Dermed ville der dog ikke endnu være skabt fuld
        ning ( 1985 / 86 ) gav Rådet , efter at Europa-Parlamen­                  beskæftigelse . Det vil være absolut nødvendigt at følge
        tet og Det økonomiske og sociale Udvalg samt                              denne udvikling op med forskellige foranstaltninger,
        arbejdsmarkedets parter i EF havde afgivet positiv                        navnlig med det formål at bekæmpe ungdoms- og
        udtalelse herom , sin tilslutning til Kommissionens                       langtidsarbejdsløsheden for derved at forhindre , at
        forslag til en » samarbejdsstrategi for mere vækst og                     større grupper af befolkningen udelukkes fra arbejds­
        beskæftigelse « i Fællesskabet :                                          livet i længere tid , hvilket både i politisk og i
                                                                                  samfundsmæssig henseende kunne få skæbnesvangre
        Målet for denne strategi er en klar og varig nedbrin­                     følger . Også de strukturændringer i de forskellige
        gelse af arbejdsløsheden over en flerårig periode .                       sektorer og regioner , der ledsager den fornødne
        Arbejdsløsheden i Europa er et resultat af alvorlige                      tilpasning af produktionsstrukturerne og den tekniske
        økonomiske og samfundsmæssige uligevægte , og den                         udvikling , gør det nødvendigt at træffe ledsagende
        kan derfor ikke bekæmpes med isolerede foranstalt­                        foranstaltninger for at tilgodese den social? dimen­
        ninger , der kun angriber symptomerne . Fællesskabs­                      sion . Jo hurtigere EF's økonomi genvinder sin dyna­
        strategien angriber både problemets makro- og                             mik , jo lettere bliver det at løse de dermed forbundne
        mikroøkonomiske aspekter og de sociale aspekter                           problemer .
        med det formål at bekæmpe ondet ved dets rod . På det
        makroøkonomiske plan indebærer denne strategi , at                        Hvis fællesskabsstrategien skal lykkes , er der behov
        den moderate reallønudvikling fortsætter endnu i et                       for en undertiden betydelig økonomisk-politisk og
        vist tidsrum , side om side med en efterspørgselsstig­                    holdningsmæssig ændring . Denne ændring er under­
        ning , som er tilstrækkelig og forenelig med økono­                       vejs , og det drejer sig nu om at fremskynde og
        misk stabilitet . Denne kombination vil styrke rentabi­                   konsolidere denne udvikling . Det må sikres , at alle
        liteten , investeringerne og beskæftigelsen . På det                      implicerede yder et rimeligt bidrag til gennemførelsen
        mikroøkonomiske plan drejer det sig om under hen­                         af denne strategi , ligesom der må skabes accept
        syntagen til de sociale aspekter at skabe øget fleksibi­                  omkring den økonomiske politik . Et vigtigt middel til
        litet på markederne for varer , tjenesteydelser , kapital                 at føre denne strategi ud i virkeligheden er dialogen
        og arbejdskraft og i særdeleshed fremme oprettelse af                     mellem arbejdsmarkedets parter på EF-plan og spe­
        nye virksomheder , erhvervsuddannelse og anvendelse                       cielt på nationalt plan .
        af ny teknologi . Dette vil lette den nødvendige struk­
        turomlægning , skabe ny økonomisk dynamik og gøre
        det muligt for den europæiske økonomi at forbedre sin               1.2 . I den her foreliggende økonomiske årsberetning for
        konkurrenceevne ved at udnytte de fordele , det store                     1986 / 87 gennemgås den økonomiske udvikling og de
        europæiske marked giver .                                                 økonomiske perspektiver samt de aktuelle økono­
                                                                                  miske retningslinjer i lyset af EF-strategien .
        Den mere dynamiske og beskæftigelsesfremmende
        vækst , som denne politik vil skabe , er for perioden               1.3 . På internationalt plan har det økonomiske klima
        1986—90 sat til 3 til 3,5 % for hele EF . Dette stemmer
                                                                                  gennemgået betydelige ændringer i form af fald i
        overens med en gennemsnitlig årlig stigning i beskæf­                     oliepriserne , normalisering af dollarkursen og reduk­
        tigelsen på omkring 1 til 1,5 % . Dermed vil den                          tion af rentesatserne . Det er første gang siden anden
        gennemsnitlige arbejdsløshed i Fællesskabet inden                         verdenskrig , at de olieforbrugende industrilande har
        1990 kunne reduceres med knap 4 procentpoints ('),                        oplevet en så kraftig forbedring af bytteforholdet på så
        hvilket i sig selv vil være et stort fremskridt i forhold til             kort tid . Faldet i dollarkursen fandt sted inden for
        udviklingen i de seneste år , der var præget af stigende                  rammerne af forbedret samordning , bl.a . takket være
        eller vedvarende høj arbejdsløshed .                                      G5-aftalen fra september 1983 og resultaterne af
                                                                                  topmødet i Tokyo i maj 1986 . Rentefaldet er en meget
(>) 1990 : EUR 10 ca . 7% , EUR 12 ca . 8% .                                      velkommen , men slet ikke tilstrækkelig hjælp for de
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      Nr . L 385 / 7
       gældtyngede udviklingslande . Også de seneste for­                  Selv med en gunstig udvikling i den verdensøkonomi­
       handlinger om Mexikos udlandsgæld og interne til­                   ske situation kan verdenshandelen i de næste år ikke
       pasningspolitik kan ses som et eksempel på en positiv               ventes at give Fællesskabet særligt stærke vækstimpul­
       udvikling . Den aftale om at indlede en ny runde i de               ser . Dette hænger sammen med selve karakteren af
       multilaterale handelsforhandlinger inden for rammer­                den nødvendige tilpasningsproces : nedbringelse af
       ne af GATT , der blev indgået i Punta del Este i                    USA's store handelsunderskud samt konsolidering af
       september 1986 , bestyrker håbet om , at der kan                    OPEC-landenes og udviklingslandenes position . For
       sættes en stopper for tendenserne til øget protek­                  EF er dette en yderligere grund til at arbejde på et mere
       tionisme .                                                          intensivt internationalt samarbejde med henblik på at
                                                                           fremme den nødvendige , verdensomspændende til­
                                                                           pasningsproces og samtidig koncentrere sig om styr­
                                                                           kelsen af EF's eget vækstpotentiel .
       Trods denne positive udvikling på internationalt plan
       er der endnu behov for en stor indsats for at løse de
       verdensøkonomiske problemer . Således er det fortsat
       påtrængende nødvendigt at få indført en bedre orga­          1 .4.  Inden for Fællesskabet vil det moderate opsving vare
       nisation af det internationale valutasystem . Genska­               ved i 1986 og sandsynligvis også i 1987 . Ifølge
       belsen af en bedre ligevægt på internationalt plan ,                prognoserne bliver der en lidt hurtigere vækst i BNP i
       hvad angår betalingsbalancens løbende poster , forud­               faste priser ( 1985 : 2,4 % , 1986 : 2,5 % , 1987 : 2,8 % ),
       sætter en gradvis nedbringelse af USA's budgetunder­                men den vil dog slet ikke komme op på det niveau , der
       skud og ekspansive budgetpolitiske foranstaltninger i               ville være muligt og også nødvendigt for at sikre en
       Japan , kombineret med en yderligere opskrivning af                 mærkbar og varig reduktion af arbejdsløsheden i
       yenen . Det største bidrag , EF og EFTA-landene kan                 EF .
       yde til denne internationale tilpasningsproces , består i
       en styrkelse af deres egen vækst på et sundt grundlag .
       En tilstrækkelig stigning i verdenshandelen er således i
       det væsentligste afhængig af en kraftigere vækst i                  Ganske vist ligger grænsen for , hvornår økonomisk
       Japan og i Europa . På længere sigt er øget økonomisk               vækst i reale termer begynder at føre til højere
       vækst i verden også en forudsætning for at løse de                  beskæftigelse , nu klart lavere , end det var tilfældet i
       gældtyngede udviklingslandes problemer .                            60'erne eller 70'erne . For 1986 og 1987 ventes
                                                                           beskæftigelsen at blive øget med 0,8 % om året . Men
                                                                           da også den erhvervsaktive befolkning vil vokse
                                                                           yderligere , hvilket i stadig mindre grad har demogra­
                                                                           fiske årsager , men derimod er udtryk for en ændret
       På internationalt plan er der dog en række risici , der             erhvervsfrekvens , vil den gennemsnitlige arbejdsløs­
       må tages alvorligt , idet de kan bevirke en kraftig                 hedsprocent i EF imidlertid kun gå lidt tilbage ( EUR 9
       forringelse af vækstudsigterne for verdenshandelen i                1985 : 11,1% , 1986 : 11% , 1987 : 10,8% ). Og denne
       forhold til de aktuelle prognoser . Disse risikomomen­              udvikling er helt utilfredsstillende .
       ter kan beskrives således :
                                                                           Også vækstens fordeling på regioner og lande i EF vil
       — et nyt , mærkbart fald i dollarkursen eller ukon­                 fortsat være utilfredsstillende . Medens de mindre
            trollerede valutabevægelser ;                                  udviklede regioner og lande — målt efter BNP i faste
                                                                           priser pr . indbygger — helt klart fik forbedret deres
                                                                           relative situation før den første oliekrise , er denne
       — en utilstrækkelig eller uafbalanceret tilpasnings­                proces siden bragt til standsning eller endog begyndt
            proces i Japan og i USA vil kunne føre til en                  at løbe i den modsatte retning . Heller ikke for 1986 og
            økonomisk tilbagegang i USA , en ny , kraftig                  1987 er der. tegn til en udvikling i retning af øget
            inflationsstigning — til trods for Punta del Este-af­          konvergens . Et af de væsentlige elementer i styrkelsen
            talen — samt en kraftig stigning i protektionis­               af den økonomiske og sociale samhørighed i Fælles­
            men ;                                                          skabet er netop at fremme denne proces .
       — fortsatte større ændringer i oliepriserne ;
                                                                           Som helhed vil væksten i Fællesskabet i stigende, grad
                                                                           være baseret på den interne efterspørgsel. Dette blev
       — forværring af udviklingslandenes situation ; i                    gradvis tydeligere i første halvår af 1986 , men var
            betragtning af den vedvarende forværring af byt­               først ret tøvende , hvilket førte til , at sidste forårs
            teforholdet for de råstoffer , disse lande eksporte­           vækstprognoser for 1986 måtte nedjusteres en smule .
            rer , og i mangel af passende finansiering udefra              De mest dynamiske elementer i den interne efterspørg­
            eller øgede afsætningsmarkeder for disse landes                sel bliver nu investeringer i udstyr ( 1986 : 6,1% ,
            eksport af landbrugs- eller industriprodukter vil              1987 : 6,9% ) og de private forbrug ( 1986 : 3,7% ,
            udviklingslandene kunne blive tvunget til at redu­             1987 : 3,5% ), også inden for byggeriet bliver der et
            cere deres vækst og import yderligere .                        investeringsopsving , medens det offentlige forbrug
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 8                                  De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      31 . 12 . 86
        fortsat vil vokse meget langsomt . Til trods for forvær­            lønomkostninger i hovedparten af landene ske under
       ringen af vare- og tjenestebalancen i mængder , med en               hensyntagen til den lavere inflation . For sidstnævnte
       deraf følgende negativ indflydelse på væksten , ventes               aspekt er det klart, at dialogen mellem arbejdsmarke­
       en midlertidig , nominel stigning i overskuddet på                   dets parter er vigtig.
       betalingsbalancens løbende poster i Fællesskabet
       ( 1985 : 0,5% af BNP , 1986 : 1,2% , 1987 : 0,9% ).
       Denne udveksling afspejler først og fremmest den             1.5 .  Den klare forbedring i udbudsvilkårene i de senere år
       betydeligeforbedring af bytteforholdet som følge af de              og den positive virkning af olieprisfaldet er imidlertid
       faldende oliepriser og faldet i dollarkursen . Fællesska­           stadig ikke. nok til spontant at bibringe Fællesskabet
       bets olieregning er blevet halveret , de private hushold­           en tilstrækkeligt dynamisk vækst , der giver mulighed
       ningers købekraft vil i 1986 og 1987 stige kraftigt i de            for at skabe arbejdspladser og mindske ledigheden så
       fleste lande , reallønomkostningerne pr . arbejdstager              hurtigt som ønskeligt . På mellemlang sigt forventes
       vil praktisk taget ikke stige i 1986 , men vil måske igen           den gennemsnitlige vækst i perioden 1986—90 trods
       stige hurtigere i 1987 , og erhvervslivets rentabilitet er          de generelle forbedringer at ville ligge under 3 % , og
       blevet øget , selv om der i EF-gennemsnit endnu slet                ledigheden i De Tolv vil formentlig stadig være over
       ikke er tale om samme niveau som før første oliekrise .
                                                                           10 % i 1990 . En af grundene hertil er , at der ikke
       I nogle EF-lande blev forbedringen af bytteforholdet                internationalt i de kommende år vil blive genereret
       til en vis grad udnyttet til en række skatteforanstalt­             kraftige vækstimpulser . Fællesskabets samarbejds­
       ninger med det formål at aflaste de offentlige finan­               strategi for vækst og beskæftigelse, der blev vedtaget
       ser .
                                                                           sidste år , og som der gjordes rede for under punkt 1.1 ,
                                                                           er således meget langt fra at have mistet sin aktualitet ;
                                                                           den bør tværtimod nu iværksættes bevidst og besluts­
                                                                           omt. Det er på den måde , at den igangværende
                                                                           forbedring af udbudsvilkårene og ændringen af adfær­
       Den kraftige stigning i erhvervsinvesteringerne i 1986 ,            den kan bringes til at fremskynde en forøgelse af
       som forventes at ville fortsætte i 1987 , støtter ikke              beskæftigelsen . Det er på den måde , at de gunstigere
       blot forbruget , men medfører også en forøgelse af                  betingelser efter olieprisfaldet og den faldende infla­
       produktionskapaciteten . Den samlede investerings­                  tion bedst kan udnyttes . Gribes denne chance ikke i
       kvote i Fællesskabet (i procent af BNP ) ligger dog                 1987 og 1988 , vil det ikke inden 1990 være muligt at
       stadig omkring 4 % under niveauet inden den første                 gennemføre en betydelig formindskelse af arbejdsløs­
       olieprisforhøjelse , og produktionskapacitetsforøgel­              heden i Fællesskabet .
       sen og skabelsen af nye arbejdspladser bør fortsat
       accelerere gradvis . En styrkelse af investeringerne vil
       derfor være påkrævet i de kommende år . . .
                                                                          En effektiv gennemførelse af EF-strategien for vækst
                                                                          og beskæftigelse er også af væsentlig betydning for
                                                                          realiseringen af Fællesskabets store projekter og opga­
      Inflationsakterne er faldet på ny , og tendensen heni­              ver på mellemlang sigt . Der består i den forbindelse en
      mod større konvergens er forstærket . Denne gunstige                særlig form for vekselvirkning . Tilskyndelsen til
      udvikling skyldes også i stor udstrækning forbedring i              teknisk fremskridt og fuldførelsen af det interne
      bytteforholdet . Prisfaldet for importerede varer ,                 marked vil være væsentlige bidrag til Fællesskabets
      navnlig olieprodukter , bevirker en opbremsning i                   økonomiske potentiel og konkurrencedygtighed ;
      stigningen i forbrugerprisindekset og vil for de fleste             samtidig bliver fuldførelsen af denne opgave væsent­
      lande medføre , at de nominelle omkostninger vil stige              ligt lettere — også ud fra et socialt synspunkt — hvis
      langsommere . Dette må imidlertid også ses som et                   gennemførelsen af denne strategi rent faktisk fører
      resultat af de mere konvergerende stabiliseringspoli­               til en kraftigere og mere beskæftigelsesfremmende
      tikker , der i nogle år har været ført inden for EMS og             vækst . En sådan vækst ville i høj grad fremme en
      Fællesskabet . Den gennemsnitlige inflation i Fælles­               hurtigere udvikling af de tilbagestående regioner og
      skabet ( forbrugerprisindekset i 1986 : 3,7% , i 1987 :             befordre omstillingen af industriegne i tilbagegang ;
      3,0% ) er faldet til et niveau , der ikke er set i tyve år .        samtidig ville styrkelsen af Fællesskabets økonomiske
      Nu må denne større stabilitet og priskonvergens sikres              og sociale samhørighed og en tiltagende konvergeren­
      og konsolideres . Det ser ud til , at der er grund til at           de udvikling bidrage til at øge Fællesskabets øko­
      nære en vis optimisme . Kapacitetsudnyttelsen er for­               nomiske potentiel og dets samlede dynamik . Endelig
      øget , men samtidig begynder de stigende investeringer              letter vækst under stabile forhold udviklingen af det
      at resultere i en kapacitetsforøgelse , og det punkt ,              europæiske monetære system og af det valutariske
      hvor der kan opstå spændinger , skydes længere ud i                 samarbjede ; samtidig tilskynder skabelsen af en zone
      fremtiden . I øvrigt synes udviklingen i importpriserne             med valutarisk stabilitet til øget samhandel , ligesom
      ikke at udgøre en risiko for den interne stabilitet i               integrationen dermed styrkes og virkningen af forstyr­
      1987 , og formentlig vil stigningen i de nominelle                  rende faktorer udefra dæmpes .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                     De Europæiske Fællesskabers Tidende                                    Nr . L 385 / 9
1.6 .  1 1987 og i årene efter må den påbegyndte indsats for                gere , kan den øgede beskæftigelse og reallønstigning­
       at forbedre vilkårene på økonomiens udbudsside og                    en lettere af sig selv støtte privatforbruget og samtidig
       markedernes tilpasningsevne fortsættes . Dog vil det                 medføre øgede offentlige indtægter og færre udgif­
       stadig være nødvendigt at opretholde den interne                     ter .
       efterspørgsel og samtidig fastholde målsætningen ved­
       rørende en konsolidering på mellemlang sigt af de
       offentlige finanser , når den positive indvirkning af de
       forbedrede bytteforhold forsvinder .                          1.7 .  De offentligefinanser må spille en væsentlig , men også
                                                                            særdeles vanskelig rolle i forbindelse med gennemfø­
                                                                            relsen af EF-strategien . Målet med konsolideringen af
                                                                            statsbudgetterne på mellemlang sigt må fastholdes .
        Virksomhedernes investeringer kan og bør være det                   Samtidig gælder det om beslutsomt og hurtigst muligt
       mest dynamiske element . For at opnå den ekspansion ,                at udnytte alle eksisterende og nye spillerum med
       som skal til for at opnå Fællesskabsstrategiens mål , vil            henblik på at forbedre udbuds- og efterspørgselsfor­
       det være tilstrækkeligt at gøre den nuværende tendens                holdene gennem nedsættelse af skatter og udgifter til
       endnu mere dynamisk . Naturligvis baseres hver eneste                social sikring og gennem en styrkelse af de offentlige
        investeringsbeslutning på en realistisk økonomisk                   investeringer. Disse spillerum opstår som . følge af
        beregning ; derfor er det vigtigt at fortsætte indsatsen            øgede indtægter og færre udgifter på grund af krafti­
        med henblik på at opnå en forbedring af rentabilite­                gere vækst og stigende beskæftigelse . Dog udvikler
       ten , en nedbringelse af realrente på et sundt grundlag              disse spillerum sig meget forskelligt i de forskellige
       og en forøgelse af udbuddet af risikovillig kapital .                medlemsstater. Situationen synes at være mest gunstig
       Beslutninger om at investere afhænger imidlertid også                i Tyskland og Luxembourg . I Frankrig udnyttes de
        af virksomhedernes tillid og vilje til at tage en risiko ;          eksisterende spillerum , idet man allerede har annon­
       derfor er det også vigtigt at skabe bedre vilkår herfor .            ceret betydelige skattelettelser for 1987 og yderligere
       Virksomhedernes bidrag skal således frem for alt                     skattelettelser for 1988 , ligesom budgetunderskuddet
        bestå i hurtigst muligt at udnytte den øgede rentabili­             sideløbende hermed skulle blive nedbragt begge år .
       tet gennem mere omfattende og mere beskæftigelses­                   Hvis der skete en yderligere befæstelse af væksten i
        fremmende investeringer .                                           udlandet og særlig inden for Fællesskabet , ville det
                                                                            samtidig blive enklere at føre budgetpolitik i Frankrig.
                                                                            I Det forenede Kongerige har regeringen i sin erklæ­
                                                                            ring i eftéråret 1986 bebudet en stigning i de offentlige
       De offentlige investeringer og investeringer i infra­                udgifter for regnskabsåret 1987 / 88 på omkring 4,75
       struktur i bred forstand, som i øvrigt ikke altid                    mia pund . Dette betyder i forhold til det forventede
        finansieres med offentlige midler , må ligeledes blive et           resultat for regnskabsåret 1986 / 87 en realstigning på
        dynamisk element i efterspørgslen . De offentlige                   ca . 2% . Til gengæld kræver de stadig alt for store
        investeringer er aftaget som følge af konsolideringen               underskud og omfanget af den offentlige gæld i
        af de offentlige budgetter , idet deres andel i fællesmar­          Belgien , Grækenland , Irland , Italien og Portugal , at
        kedets bruttonationalprodukt er faldet ca . 1,5 pro­                saneringen af de offentlige finanser fortsat prioriteres .
        centpoint siden begyndelsen af 70'erne . Der er stadig              Udviklingen i Danmark i de seneste år har vist , at en
       en del , der skal indhentes med hensyn til økonomisk                 sådan indsats kan forenes med en gunstig udvikling
        rentable projekter . Det gælder derfor også om på                   for virksomhedernes investeringer og for beskæftigel­
        EF-niveau at tage de nødvendige initiativer og at                   sen . Endelig har en sidste gruppe lande ( Danmark ,
        mobilisere de nødvendige private og offentlige midler .             Spanien , Nederlandene ) mindre alvorlige budgetpro­
        De større spillerum på de offentlige budgetter som                  blemer , men andre aspekter i den forventede udvikling
        følge af omstrukturering og øgede indtægter eller                   på kort sigt begrænser det makroøkonomiske spille­
        færre udgifter i kraft af øget vækst og beskæftigelse               rum .
        burde delvis anvendes til disse formål .
                                                                            Derfor vil det i årene 1987 og 1988 kun for en mindre
        Endvidere kan husholdningernes forbrug, som repræ­                  landegruppe være muligt ved hjælp af budgetpolitik­
        senterer det største aggregat i den interne efterspørg­             ken at øve indflydelse på udbuds- og efterspørgsels­
        sel , støtte efterspørgslen i de kommende år . Gennem               forholdene . Det er dog af betydning , at denne gruppe
        en moderat reallønstigning, øget beskæftigelse og en                udvides , efterhånden som det økonomiske opsving
        nedsættelse af skatter og udgifter til social sikring i             manifesterer sig .
        kraft af udnyttelsen af de større budgetmarginer kan
        der , ligeledes på mellemlangt sigt , for privatforbruget
        blive tale om en ekspansion i samme takt som
        stigningen i bruttonationalproduktet . Det er i den                 Denne positive kædereaktion gælder det om at styrke
        forbindelse væsentligt , at nedsættelsen af skatter og              ved hjælp af en samordnet indsats . Alle medlemsstater
        udgifter til social sikring gennemføres på et tidligt               råder imidlertid over en supplerende handlingsmargen
        tidspunkt samtidig med at målet , en konsolidering af               til , gennem omstrukturering af de offentlige indtægter
        de offentlige finanser på mellemlang sigt , fastholdes . I          og udgifter ( herunder en selektiv afvikling af statsstøt­
        én senere fase , når først virksomhedernes rentabilitet             te ), at skabe gunstigere rammebetingelser for en
        er rettet yderligere op og beskæftigelsen stiger krafti­            forøgelse af beskæftigelsen . Disse muligheder må ikke
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 10                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                                       31 . 12 . 86
        undervurderes og bør derfor være genstand for                       socialsikringsbidragene kan bidrage til en udvidelse af
        udveksling af erfaringer . Omstruktureringsprincippet               beskæftigelsen . Den bør imidlertid baseres på en
        bør også finde anvendelse på Fællesskabets budget .                 udnyttelse af de disponible finansielle rådsrum , som
                                                                            hverken forringer socialsikringssystemets kvalitet
                                                                            eller finansielle ligevægt . En tilpasning af visse stive
                                                                            eller forældede arbejdsmarkedsregler kunne bidrage
                                                                            til oprettelse af nye arbejdspladser . Mange initiativer ,
1.8 .   Trods den dybtgående ændring af den internationale                  med henblik på at fremme oprettelsen af nye arbejds­
       monetære situation er der ikke grund til at ændre de                 pladser især for selvstændige og i mindre virksomhe­
       fundamentale retningslinjer for den monetære politik i               der , er blevet gennemført eller under overvejelse . De
       Fællesskabet. Dens mål bør være på hensigtsmæssig                    bør opmuntres og gøres til genstand for en udveksling
       måde at finansiere de forhåndenværende dispositions­                 af erfaringer .
       muligheder for at skabe realvækst , samtidig med at de
       opnåede resultater i forbindelse med nedbringelsen af
       inflationsraten sikres og , om nødvendigt , forbedres .
       Hertil har gennemførelsen af den monetære politik                    Da tilpasningsforanstaltningerne på markederne , og
       været hjulpet af den eksterne udvikling . Faldet i                   særlig arbejdsmarkedet , ofte vedrører vigtige sociale
       dollarkursen og i oliepriserne samt i den amerikanske                aspekter , bør de gennemgås grundigt med arbejds­
       rente har skabt større muligheder for en europæisk                   markedets parter . En del af foranstaltningerne henhø­
       rentesænkning uden risiko for et fornyet inflations­                 rer i vidt omfang under arbejdsmarkedsparternes frie
       pres . Et yderligere og mærkbart fald i dollaren ville               lønforhandlingsret . Dette gælder f.eks . tilpasningen
       kunne gøre det nødvendigt med en fleksibel reaktion ,                og reduktionen af arbejdstiden , som også kan gøre
       for så vidt angår de europæiske rentesatser , for at                 vækstprocessen mere beskæftigelsesfremmende , un­
       afværge et nyt og kraftigt fald i dollaren med alle de               der forudsætning af, at disse foranstaltninger forbliver
       hermed forbunde negative følger på mellemlang sigt . 1               lønomkostningsneutrale .
       denne forbindelse må man dog undgå at skabe nye
       inflationsrisici . Elimineringen af inflationsforvent­
       ningerne og en forøgelse af den samlede opsparing                   Generelt bør man på dette område følge følgende
       burde i de fleste lande også føre til et fald i den lange           princip , der blev formuleret i årsberetningen for i fjor :
       realrente på et sundt grundlag . En sådan udvikling er               » Den ånd , hvori denne diskussion om markedernes
       helt i overensstemmelse med strategien . EMS har vist               tilpasningsevne føres , er afgørende for at opnå et
       sig at være en stabiliserende faktor . Den øgede                    positivt resultat . Målet med en større fleksibilitet er
       konvergens og liberaliseringen af kapitalbevægelserne               ikke at forringe de hidtil opnåede sociale fremskridt ,
       har øget nødvendigheden af en snævrere koordinering                 men at skabe flere arbejdspladser . Derfor bør den
       af medlemsstaternes økonomiske politik såvel på                     økonomiske effektivitet samt fastholdelsen og udbyg­
       internt plan mellem penge- og budgetpolitik og ind­                 ningen af de sociale fremskridt i videst muligt omfang
       komstudvikling som på fællesskabsplan mellem med­                   gøres forenelige .«
       lemsstaterne . De fremskridt , der er blevet opnået ved
       oprettelsen af et område med monetær stabilitet ,
       formindsker afhængigheden af eksterne påvirkninger ,
       ligesom de er forudsætningen for videre fremskridt
       mod integrationen af de europæiske økonomier .               1.10 . Hvis Fællesskabets samarbejdsstrategi til fremme af
                                                                           vækst og beskæftigelse skal lykkes, er det vigtigt at
                                                                           følge retningslinjerne i alle medlemsstater effektivt , og
                                                                           det gælder såvel den makro- og mikroøkonomiske
                                                                           politik som arbejdsmarkedsdialogen på EF-plan og på
1.9 .  De bestræbelser til forbedring af markedernes tilpas­               nationalt plan .
       ningsevne og virksomhedernes miljø , der udfoldes for
       at fremme oprettelsen af små og mellemstore virksom­
       heder og den faglige uddannelse og for at stimulere
       udvikling og anvendelse af ny teknologi , må fortsat                Kommissionen vil opstille en foreløbig status over
       prioriteres højt . Fuldførelsen af det interne marked er            iværksættelsen af fællesskabsstrategien i den medde­
       et vigtigt element til forbedring af konkurrenceevnen               lelse , den skal forelægge Rådet ( økonomi- og finans­
       og markedernes virkemåde . Arbejdsmarkedspolitik­                   ministrene ) i juli 1987 . Drøftelsen af denne foreløbige
       ken er af ganske særlig betydning for en beskæftigel­               status kunne for Rådet af økonomi- og finansministre
       sesskabende vækst . Arbejdsmarkedets parter burde                   være en anledning til at opfylde det mandat , som Det
      endnu nogen tid vise tilbageholdenhed med hensyn til                 europæiske Råd i Haag pålagde det , idet det opfor­
       reallønstigninger , indtil de arbejdspladsskabende                  drede ministrene til » at følge de fremskridt , . der opnås
       investeringer bliver tilstrækkeligt rentable og arbejds­            med hensyn til den ved udgangen af 1985 fastlagte
      løshedsprocenten falder mærkbart og fortsat fra år til               fælles vækststrategi «. På den baggrund og for bedre at
      år . Hvad angår opbremsningen af reallønstigningerne                 kunne udføre denne opgave opfordrer Kommissionen
      er der i de seneste år i de fleste lande opnået betydelig            medlemsstaterne til i begyndelsen af maj 1987 at
      succes , som hurtigt skulle medføre . en meget kraftig               fremlægge en kortfattet rapport , hvori der redegøres
      stigning i beskæftigelsen , hvis en passende stigning i              for de initiativer og økonomisk-politiske foranstalt­
      efterspørgslen kan sikres . Også en vis nedsættelse af               ninger , som de har truffet . Disse rapporter — eventu­
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                     De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      Nr . L 385 / 11
         elt suppleret med rapporter fra arbejdsmarkedets                     Rådets direktiv 74 / 121 / EØF af 18 . februar 1974 om
         parter — kunne behandles i Udvalget for økonomisk                    stabilitet , vækst og fuld beskæftigelse i Fællesska­
         Politik og inden for rammerne af arbejdsmarkedsdia­                  bet ('), idet der tages hensyn til de særlige forhold , der
         logen på europæisk plan .                                            gør sig gældende i hvert enkelt land .
                                                                              Desuden opfordrer Kommissionen arbejdsmarkedets
         På nationalt plan er der ikke gjort tilstrækkelige                   parter til eventuelt på eget initiativ at indlede dialogen
         fremskridt i arbejdsmarkedsdialogen om temaerne i                    på nationalt plan om temaerne i fællesskabsstrate­
         fællesskabsstrategien i ret mange lande . Derfor                     gien .
         opfordrer Kommissionen medlemsstaterne til at tage
         de nødvendige initiativer i henhold til artikel 3 i         (') EFT nr . L 63 af 5 . 3 . 1974 , s . 19 .
                                            2 . ØKONOMISK UDVIKLING OG KONVERGENS
2.1 . Verdensøkonomien                                               Prishalveringen , målt i dollars , vil reducere olieregningen for
                                                                     den vestlige verden med ca . 220 mia dollars . Da over
                                                                      halvdelen af olien sælges på de internationale markeder , vil
De tre vigtigste ændringer , der er sket i den internationale         de nettoimporterende landes betalinger til de nettoeksporte­
økonomiske situation i de sidste atten måneder , har været           rende lande falde med ca . 120 mia dollars . Formindskelsen af
halveringen af olieprisen målt i dollars , korrektionen af            Fællesskabets samlede olieregning ( inklusive egenproduk­
dollarens overvurdering samt rentefaldet . De kombinerede             tionen ) vil — beregnet på grundlag af forbruget i 1985 —
virkninger af disse tre faktorer åbner mulighed for , at              udgøre ca . 85 mia ECU ( 2,5 % af BNP ), mens reduktionen af
verdensøkonomien på ny kan komme ind i en mere stabil                 nettoolieregningen ( import ) beløber sig til ca . 60 mia ECU
vækstbane på mellemlang sigt . Prognoserne på kort sigt               ( 1,8% af BNP ).
vedrørende væksten i verdensøkonomien er imidlertid ikke
ret meget mere optimistiske end for et år siden . Væksten i
OECD-området som helhed forventes at blive på omkring
2,5% i 1986 og 1987 , dvs . lidt lavere end i 1985 .                  Inflationsafdæmpningen som følge af prisfaldet på olie har
                                                                      bidraget til rentefaldet . I USA faldt den korte rente med 1,5
                                                                      procentpoint i tolvmånedersperioden frem til juli 1986 , og
                                                                      faldet i den lange rente , der var endnu mere udtalt , udgjorde
Oliepriserne er faldet fra 25 til 30 dollars pr . tønde i 1985 til    2,5 procentpoints . Et lignende rentefald har kunnet konsta­
10 til 15 dollars pr . tønde i indeværende år . Målt i                teres i Fællesskabet ( den korte rente faldt ligeledes med 1,5
europæiske valutaer er det relative fald endnu mere markant .         procentpoint og den lange rente med 2 procentpoints ). Den
Spotprisen i dollars faldt nemlig med ca . 50 % i tolvmåne­           betydelige lempelse af pengepolitikken , i særdeleshed i USA ,
dersperioden frem til september 1986 , mens prisfaldet i ECU          har i vidt omfang bidraget til denne renteudvikling ( jf.
var på ca . 65 % . Denne udvikling vil ikke blot få virkninger        diagram 8 og 9 ).
for oliemarkedet ; den vil også få betydelige indirekte virk­
ninger , nemlig en reduktion af olieregningen , inflationsdæm­
pende impulser og positive konsekvenser for de industriali­
serede landes potentielle produktion , og den vil dermed åbne         Olieprisfaldet og rentefaldet har forbedret de energiforbru­
mulighed for at iværksætte en mere vækstbetonet økonomisk             gende industrigrenes rentabilitet , og det er sandsynligt , at
politik . Halveringen af olieprisen er et fænomen uden                virksomhederne vil gennemføre nye investeringer eller
fortilfælde , og det er vanskeligt med sikkerhed at forudsige         udskyde nedlæggelsen af ældre produktionsanlæg . Der kan
virkningerne heraf på verdensøkonomien .                              på denne måde forventes en vis forøgelse af produktionska­
                                                                      paciteten .
 Priser på 10 til 15 dollars pr. tønde kan forventes at medføre
 en mærkbar forøgelse af olieforbruget og en større energi­
 intensitet i væksten , der vil blive så meget mere markant , som      Det vidtspredte rentefald er en velkommen , men utilstræk­
 de interne priser på de forskellige energikilder formodentlig         kelig hjælp for de stærkt forgældede udviklingslande . Et
 vil tilpasse sig i nedadgående retning . På det interne plan          generelt rentefald på 1 procentpoint betyder for disse lande
 indebærer dette risiko for , at problemerne i forbindelse med         ca . 7 mia dollars pr . år ( bestemt af omfanget af deres
 miljøbeskyttelse accentueres . På det eksterne plan vil en            kortsigtede gæld og gæld med variabel rente ). Samtidig har
 betydelig acceleration i forbruget af olieprodukter — samti­          debitorudviklingslandene imidlertid været ramt af en ny
 dig med at de olieproducerende lande formindsker udbuddet             forringelse af deres bytteforhold ( - 1,7% i 1985 ) og af et
 af olie — øge sandsynligheden for en hurtig genopretning af           fald i deres eksportindtægter (- 1,6% i 1985 og - 0,9%
 oliepriserne .                                                        skønnet for 1986 ). De har derfor fået et større underskud på
 ---pagebreak---   Nr . L 385 / 12                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                                          31 . 12 . 86
  de løbende poster og har ikke været i stand til at øge              Alt i alt vil væksten i verdenshandelen med industriprodukter
  vækstraten ( 4,1% i 1985 og 3,3% skønnet for 1986 ).                blive moderat . De industrialiserede landes bytteforhold blev
  Navnlig de olieeksporterende lande ( først og fremmest              stærkt forbedret i 1986 ( med 7,5% , men med over 30% ,
  OPEC-landene , men også Mexico , Kina og Malaysia ) befin­          hvis man ser bort fra handelen inden for OECD , hvilket er
  der sig i en periode med stramninger , hvor det er nødvendigt       den største forbedring siden krigen ). Den mængdemæssige
  at reducere importen . Udsigterne er imidlertid bedre for visse     verdensimport ( eksklusive Fællesskabet ), vejet med Fælles-,
 nyindustrialiserede lande ( f.eks . Taiwan og Sydkorea ), som        skabets markedsandele , vil imidlertid kun vokse meget
  har fået en stærkt forbedret konkurrenceevne som følge af, at       langsomt ( omkring 1,3% i 1986 , 2,4% i 1987 ). Dette viser ,
 de har ladet deres valuta følge dollaren nedad .                     at en internt drevet økonomisk ekspansion i Europa som
                                                                      helhed er mere og mere nødvendig .
 Selv om dollarfaldet har været kraftigt ( 33 % i forhold til         De aktuelle økonomiske indikatorer for 1987 antyder hver­
 ECU i attenmånedersperioden frem til september 1986 ,
                                                                      ken en kraftig vækst eller en recession i verdensøkonomien .
 40% i forhold til yen ), er det ikke alene tilstrækkeligt til        Det er imidlertid ikke sikkert , at disse ret moderate udsigter
 hurtigt at skabe ligevægt på USA's handelsbalance . I første         vil blive konkretiseret , og Kommissionens hypoteser om
 halvår af 1986 opvejede olieprisfaldet virkningerne på               verdenshandelen kan måske vise sig at være optimistiske .
 bytteforholdet af dollarens fald . I Kommissionens prognoser         Følgende bemærkes :
 for det korte sigt regner man imidlertid ikke med nye
 olieprisfald , således at stigningen i importpriserne for andre
 produkter end olieprodukter antagelig vil medføre en for­
 ringelse af bytteforholdet .                                           i ) Dollardeprecieringen har endnu ikke resulteret i en ny
                                                                            stigning i inflationen i USA . Det er sandsynligvis kun et
                                                                            spørgsmål om tid , inden den giver sig udslag i højere
                                                                            importpriser i USA og et opadgående pres på de
                                                                            råvarepriser , der er udtrykt i dollars . Derfor må risikoen
 Efter en vis periode vil der som følge heraf ske en justering af           for en ny stigning i inflationen ikke undervurderes : Hvis
 eksport- og importmængden i USA . Men for 1986 og 1987                     en restriktiv budgetpolitik , som iværksættes med hen­
 kan man ikke forvente en formindskelse af handelsunder­                    blik på at reducere budgetunderskuddet , skulle falde
 skuddet , da importudgifterne antagelig vil vokse hurtigere                sammen med en stramning af pengepolitikken med sigte
 end eksportindtægterne ( virkningerne af J-kurven ). I øvrigt              på at undgå et alt for kraftigt fald i dollarkursen eller en
 vil saldoen på de løbende poster gradvis blive forværret som               hurtig opblussen af inflationen , kunne der nemt indtræ­
                                                                            de en recession .
 følge af ydelserne på USA's voksende udlandsgæld . Dette
 betyder , at USA's løbende underskud fortsat vil ligge over
 100 mia dollars i 1986 og 1987 . Fællesskabets og Japans
 overskud vil vokse betydeligt i 1986 takket være virkningen          ii ) Olieprisen kunne blive genoprettet hurtigere , end man
 af olieprisen . Det japanske overskud vil udgøre over 4% af                forventer i dag , navnlig hvis OPEC-landene er i stand til
 BNP i 1986 , hvilket er en procentandel , der er fire gange                i fællesskab at reducere deres produktion . Det er muligt ,
 større end for Fællesskabet .                                              at OPEC-landenes fastsættelse af kvoter i midten af
                                                                            1986 allerede har udløst en udvikling i denne retning .
                                                                            Og det må i hvert fald konstateres , at olieprisen i
                                                                            øjeblikket svinger meget i begge retninger .
For så vidt angår den interne justering i USA er formålet med
Gramm-Rudman-Hollings-loven om reduktion af budget­                  iii ) Som følge af de internationale gældsproblemer og de
underskuddet , der blev vedtaget i slutningen af 1985 , at                  lidet lyse udsigter for udviklingslandene er der for
fastsætte en stram budgetdisciplin med henblik på at elimi­                 banksystemet som helhed stadig risiko for , at nogle
nere hele forbundsbudgetunderskuddet inden for en femårs­                   vigtige lande ikke vil kunne honorere deres betalings­
periode . Udsigterne for at realisere dette mål er dog usikre .             forpligtelser .
Der udøves ikke desto mindre et stærkt pres for at indskræn­
ke underskuddet i forhold til niveauet på 230 mia dollars
skønnet for finansåret 1986 , hvilket vil indebære en stram
budgetpolitik i en årrække . Budgetpolitikken i Japan tager
fortsat sigte på at opnå en sanering på mellemlang sigt af de       I løbet af det sidste år er den internationale økonomiske
offentlige finanser ; i efteråret vedtog regeringen imidlertid et   situation ændret radikalt som følge af. olieprisfaldet, dollar­
program til støtte for den indenlandske efterspørgsel , som         deprecieringen og rentefaldet. For de olieforbrugende indu­
bl.a . omfattede udgifter på 3 000 mia yen til offentlige           strialiserede lande har omfanget og hurtigheden af den
arbejder , dvs . omkring 1 % af BNP i nominelle termer . Til        samtidig stedfundneforbedring af bytteforholdet været uden
trods for disse foranstaltninger ser det ikke desto mindre ud       fortilfælde siden krigen. Man kan forvente, at den interne
til , at virkningen af bytteforholdsforbedringen på økonomi­        efterspørgsel i industrilandene er tilstrækkelig til, at man
en som helhed og i særdeleshed på forbruget ikke vil slå            undgår en afdæmpning af tendensen i efterspørgslen og
fuldstændig igennem og derfor ikke helt vil give den impuls ,       produktionen på verdensplan . Den økonomiske justerings­
man havde påregnet .                                                proces vil imidlertid tage tid, og der er fortsat risiko for, at
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                          De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      Nr . L 385 / 13
udviklingen henimod en ny og bedre afbalanceret situation i                      fremskynde korrektionen afde største betalingsbalanceulige­
verdensøkonomien vil blive ujævn . Industrilandene bør                            vægte. Udviklingslandenes gældssituation er desuden fortsat
iværksætte særlige og samordnede politikker for fuldt ud at                      alvorlig og indebærer stadig risici for den internationale
drage fordel afforbedringen af udbudsforholdene og for at                        økonomi.
                                                                        TABEL 1
                                                         Verdensproduktion , handel og priser
                                                                                       1984      1985       1986        1987
              Reelt bruttonationalprodukt —
              ændring i procent i forhold til det foregående år:
              EUR 12                                                                     2,2        2,4        2,5        2,8
              Andre OECD-lande                                                           5,5       -3,4        2,6        2,4
              — USA                                                                      6,5        2,8        2,8        2,3
              — Canada                                                                   5,0        4,5        3,3        2,8
              — Japan                                                                    5,7        4,5        2,0        2,4
              — resten af OECD                                                           3,3        3,6        2,5        2,4
              OECD i alt                                                                 4,4        3,0        2,6        2,5
              Verdens samlede importmængde —
              ændring i procent i forhold til det foregående år:
              Inklusive EUR , vægtning på grundlag af verdensimport                      9,3        3,4        3,8        4,4
              Eksklusive EUR , vægtning på grundlag af verdensimport                    10,4        2,2        2,3        3,1
              Eksklusive EUR , vægtning på grundlag af EUR's                     \                      I
             markedsandele                                                               7,5        1,9        1,3        2,4
              Verdenseksportpriser i dollars —
             ændring i procent i forhold til det foregående år:
              Råvarer , eksklusive brændstoffer                                        - 1,5    - 10,5         3,2      - 1,6
             Råolie ( fob )                                                            - 4,5     - 3,0     - 47,3     - 12,9
             Industriprodukter                                                         - 2,8     - 1,2        17,3        4,0
             Balance på de løbende poster — i mia dollars:                       \                      |
             EUR 12                                                                      2,8      14,4       50,5        43,5
             Andre OECD-lande                                                         - 67,5    - 74,4     - 65,8     - 75,5
             — USA                                                                   - 101,6  - 117,7     - 139,5    - 140,5
             — Canada                                                                    1,9     - 1,7       - 5,4      - 6,5
             — Japan                                                                    35,1      49,2       85,0        79,0
             — resten af OECD                                                          - 3,0     - 4,3       - 6,0      - 7,6
             OECD i alt                                                               - 64,7    - 60,0     - 15,3     - 32,0
             OPEC-lande                                                                - 6,0        1,4    - 32,2     - 24,8
             Andre udviklingslande (')                                                - 20,0    - 22,2     - 22,3     - 21,2
             Andre lande ( 2 )                                                          25,2        5,0     •- 1,4      - 0,7
             Fejl og udeladelser                                                      - 65,5    - 75,8     - 71,1     - 78,6
             (') » Andre udviklingslande « omfatter Kina , Jugoslavien og Sydafrika .
             ( 2 ) » Andre lande « omfatter ikke handelen inden for COMECON .
             Kilde: Kommissionens tjenestegrene ( på basis af prognoser fra oktober).
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 14                                     De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                 31 . 12 . 86
                                                                       TABEL 2
                      Ligevægt mellem opsparing og investering i USA , Japan og Fællesskabet ( procent af BNI / BNP)
                                                                     Tilgang                                     Anvendelse
                                                  n .                 n .                      •       Overskud på              Det
                                                  Privat       _      Private     = Opsparings- = de lobendee +             offentliges
                                               opsparing           investeringer        overskud           poster           underskud
              USA       1985                       17,2                16,6                  0,6           - 2,9        +      3.5
                        1986                       16,4                16.5               - 0,1            - 3,5        +      3,4
                        1987                       15,9                16.6               - 0,7            - 3,3        +      2,6
              Japan     1985                       32,9                28,0                  4,9                3,7     +       1,2
                        1986                       34,2                28,9                  5,3               4,3      +       1,0
                        1987                      .33,5                29,5                  4,0                3,5     +      0,5
              EUR 12 1985                          21,7                16,1                  5,6                0,5     +      5,1
                        1986                       22,4                16,5                  5,9                1,2     +      4,7
                        1987                       22,6                17,0                  5,0                0,9     +      4,1
              NB: Dataene i nationalregnskaberne for USA , Japan og Fællesskabet er ikke helt sammenlignelige .
              Kilde: Kommissionens tjenestegrene ( på basis af prognoser fra oktober 1986 ).
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                       De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   Nr . L 385 / 15
                                                                     DIAGRAM 1
                                                                      Olieprisen
                    Gennemsnitlige importpriser for råolie i Fællesskabet ( EUR 12) i dollars , i ECU og i .reale termer
                                                                (indeks 1973 = 100)
             (•) Korrigeret med det implicitte indeks for privatforbruget .
             Kilde: Eurostat og Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 16                                         De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                 31 . 12 . 86
               De økonomiske konsekvenser af udviklingen i olieprisen
               Olieprisfaldet er et af hovedelementerne i den økonomiske konjunktur i 1986 . På grundlag af en
               sandsynlig , men ikke sikker hypotese om en oliepris på 15 dollars pr . tønde i gennemsnit i 1986 har
               prisfaldet i forhold til 1985 været på 45 % . Dollarens betydelige depreciering over for ECU har
               forstærket denne udvikling endnu mere , således at olieprisen pr . tønde udtrykt i ECU er faldet med ca .
               55% i 1986 i forhold til 1985 . I kraft af omfanget af dette fald og den store rolle , som denne
               energikilde spiller i økonomien , vil dette have store virkninger for udviklingsperspektiverne i de
               europæiske økonomier .
               Konsekvenserne vil både vise sig på kort og på mellemlang og lang sigt og vil ikke blot påvirke
               efterspørgsel og udbud , men også den økonomiske politik . Der bør imidlertid fremsættes to
               forbehold .
               — Den her antagne hypotese indebærer et definitivt fald i olieprisen : konsekvenserne af prisfaldet
                    antages altså at få al den tid , der er nødvendig for at slå igennem fuldt ud ( til forskel fra scenarierne
                    i hovedteksten , hvor olieprisen stiger igen på mellemlang sigt). Der opereres derfor ikke med nogen
                    latenstid i de økonomiske agenters adfærd , mens usikkerheden om prisfaldets varighed i den
                    virkelige verden risikerer at forsinke deres reaktion .
               — Desuden er der også indtruffet andre vigtige begivenheder ( f.eks . deprecieringen af dollaren ) i
                    1986 , som øver indflydelse på de direkte konsekvenser af olieprisfaldet . De positive virkninger ,
                    man kan vente i Europa , vil muligvis ikke give sig udslag i en umiddelbar og entydig forbedring af
                    den europæiske konjunktur .
                                                                          TABEL 3
                                      Skøn over virkningerne af et olieprisfald fra 27 til 15 dollars pr. tønde
                                                        BNI-niveau           Forbrugerpris­        Beskæftigelses­      Løbende saldo
                                                           (% )                niveau ( % )          niveau ( % )         (% af BNI )
                                                     1986        1987       1986        1987      1986         1987    1986        1987
              Kommissionens skøn (')
              Tyskland                                1,4         1,7       - 1,7       - 2,4     0,9           1,2      1,4         0,3
              Frankrig                                0,9         1,9       - 1,4       - 2,2     0,9         , 1,2      1,5         0,9
              Italien                                 0,3        2,1        - 1,2       — 2,9     0,2           0,7      1,5         0,5
              Det forenede Kongerige                  0,3        0,9        - 0,3           0,2   0             0      " 1,4       - 0,7
              EUR 10                                  0,9         1,4       - 1,4       - 2,2     0,5           0,9      1 »°        0,5
              HERMES-model ( 2 )
              Frankrig                                1,1        1,9        - 3,5       - 4,4     0,3             0,5
              Kilder:
              (') Disse skøn er udarbejdet af Kommissionens tjenestegrene og er ikke direkte baseret på økonometriske modeller. Skønnet for
                   Fællesskabet ( EUR 10 ) er baseret på vurderinger for de enkelte lande .
             ( 2 ) HERMES-modellen ( Harmonised European Research for Macrosectorial and Energy Systems ) er baseret på den hypotese , at
                   30 % af profitforøgelsen investeres i modernisering af industrien .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                      De Europæiske Fællesskabers Tidende                                     Nr . L 385 / 17
              På kort sigt v il der vise sig to direkte virkninger : en indkomstoverførsel fra de olieproducerende lande
             til de nettoimporterende lande samt en generel reduktion af brugernes produktionsomkostninger .
              Under hypotesen om en oliepris på 15 dollars pr . tønde er disse indkomstoverførsler betydelige : 1,8
             procentpoint af BNP for Fællesskabet , med meget store forskelle for de enkelte lande afhængigt af
             deres grad af afhængighed ( fra 4,1 procentpoints for Portugal til - 0,8 for Det forenede Kongerige).
             Taget isoleret ( 1 ) vil dette medføre en hurtig vækst i BNP i konstante priser , idet denne størrelse efter
             to år vil være 1,5% højere , end hvad der ville være tilfældet uden olieprisfaldet . Disse positive
             virkninger vil imidlertid antagelig blive modvirket af et kraftigt fald i de olieproducerende landes
             import , men det må antages , at det samlede resultat vil forblive positivt for de europæiske lande . I
             øvrigt skulle olieprisfaldet give mulighed for at reducere de offentlige underskud ( besparelser af
             energiudgifter fra 0,1 til 0,5 procentpoint af BNP , forøgelse i reale termer af skatte- og
              afgiftsgrundlaget) .
             Den forbedring af bytteforholdet , som olieprisudviklingen indebærer , medfører ligeledes en meget
             betydelig formindskelse af inflationsrytmen i de europæiske lande ( sandsynligvis bortset fra Det
             forenede Kongerige som følge af pundets depreciering): den kunne andrage 2 % efter to år . Resultatet
             har været et betydeligt fald i den nominelle lange rente ( -2 procentpoints mellem juli 1985 og juli
              1986 for Fællesskabet). Paradoksalt nok har faldet i den korte rente været mere moderat , fordi der her
             er en stærk forbindelse til udviklingen i valutakurserne . Dette fald i rentesatserne spiller en vigtig rolle
             på grund af den forbedring af solvabiliteten , som det på kort sigt indebærer for gældsatte økonomiske
             agenter afhængig af omfanget af deres variabelt forrentede gæld . Inflationsafdæmpningen skulle
             endelig gøre det lettere for de pengepolitiske myndigheder .
             På lang sigt vil varigheden af ovennævnte virkninger først og fremmest afhænge af, om der fortsat
             opretholdes en lav oliepris , men også af de forventninger , som de økonomiske agenter har herom .
             Men selv om olieprisen kunne opretholdes på omkring 15 dollars pr . tønde i en vis tid , kunne den
             derefter på ny begynde at stige som følge af en stigning i den internationale efterspørgsel efter olie og en
             formindskelse af udbudet . De langsigtede virkninger er derfor meget usikre . Virkningerne på
             udbudssiden , som ifølge sagens natur først vil slå helt igennem på mellemlang sigt , vil først og
             fremmest udgå fra den forøgelse af produktionskapaciteten . I kraft af en forbedret rentabilitet vil der
             blive gennemført en række investeringsplaner , som uden olieprisfaldet ikke ville give tilstrækkelige
             afkastningsmuligheder . Denne virkning kunne forstærkes i de første år ved , at man udskyder
             nedlæggelsen af de ældste anlæg , fordi olieprisfaldet bevirker , at de fortsat er rentable . Selv om disse
             rene udbudssidevirkninger er vanskelige at vurdere , kunne de antages at øge produktionskapaciteten
             med 2 til 5 % på lang sigt for Fællesskabet som helhed .
             Olieprisfaldet har betydelige konsekvenser for den økonomiske politik . Det kan inden for en kortere
             eller længere tidshorisont , der er forskellig fra land til land , løsne de forskellige bindinger , der i
             øjeblikket er lagt på penge- og budgetpolitikken : mindre inflation , formindskelse af de offentlige
             underskud og forbedring af den løbende betalingsbalance for de fleste EF-lande . De indirekte
             konsekvenser , der følger af en øget manøvremargen i den økonomiske politik , vil derfor blive større .
             Dette vil lette mulighederne for at iværksætte samarbejdsstrategien for vækst og beskæftigelse .
             (') Der er tale om en virkning underen alt-andet-lige-forudsætning — navnlig en uændret økonomisk politik — og
                 den vil dermed komme oven i virkningerne af andre chok ( Gramm-Rudman-Hollings-loven , svækkelse af
                 dollaren . . .).
 ---pagebreak---  Nr . L 385 / 18                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                                        31 . 12 . 86
 2.2 . De økonomiske udsigter i Fællesskabet                          Sideløbende med det private forbrug fortsætter investerin­
                                                                      gerne med at understøtte det økonomiske opsving , selv om
                                                                      vækstraterne er mindre end dem , der er observeret under
                                                                      tidligere opsving. Dette skyldes hovedsagelig en mindre
                                                                      dynamisk udvikling i bygge- og anlægsinvesteringerne .
 De radikale ændringer i det økonomiske miljø , der er
 omhandlet ovenfor — halvering af olieregningen, korrektion
 af dollarens valutakurs , rentefald og fald i inflationen — har
 forbedret vækstudsigterne på mellemlang sigt i Europa . Men
 i begyndelsen af 1986 viste det økonomiske opsving, der i            De vil imidlertid vokse med ca . 2,3% i 1986 efter tilbage­
                                                                      gangen i 1985 ( - 2,6% i reale termer). Maskininvestering­
 øvrigt er ret beskedent , tegn på en vis afdæmpning. De
 olieproducerende lande indskrænkede deres efterspørgsel              erne udviser til gengæld fortsat en stigende tendens ( realstig­
 efter industrivarer hurtigere, end de olieforbrugende lande          ning på ca . 6% ). Denne udvikling bekræftes af de seneste
                                                                      investeringsundersøgelser i industrien i Fællesskabet . Ifølge
 har øget deres interne efterspørgsel . Navnlig OPEC- og
                                                                      disse oplysninger er industrivirksomhedernes investerings­
 COMECON-landene, der i 1985 tegnede sig for over en
 tredjedel af Fællesskabets samlede eksport til tredjelande, vil      planer , som allerede viste tegn på stigning i efteråret sidste år ,
formentlig reducere deres import kraftigt i 1986 ( henholdsvis        blevet opjusteret for 1986 i praktisk taget alle medlemsstater
                                                                      ( fra 7% til 10 % i reale termer). Industrien fortsætter altså i
ca . 25 % og 11 % i mængder). Hovedparten af de ikke-olie­
                                                                      1986 med at vise stærkere investeringsvækst end økonomien
producerende udviklingslande har desuden ikke kunnet øge
deres import i 1986 som følge af vanskeligheder i forbindelse         som helhed . Den relativt hurtige investeringsstigning i 1985
med deres udlandsgæld , lave råvarepriser og heraf følgende           og 1986 har hidtil kun resulteret i en stabilisering i antallet af
                                                                      arbejdspladser i industrien i Fællesskabet . Det er altså klart ,
mangel på udenlandsk valuta . De OECD-lande, der ikke er
                                                                      at en fortsat stærk vækst i investeringerne i de kommende år
medlemmer af Fællesskabet , har øget deres import, men alt i
alt vil Fællesskabets eksportmarkeder ikke vokse meget i              er påkrævet for at opveje de tab af arbejdspladser, som var et
 1986 . På grund af forringelsen af priskonkurrenceevnen vil          resultat af de alt for svage investeringer i anden halvdel af
                                                                      halvfjerdserne, og begyndelsen af firserne ( jf. diagram 10 ).
Fællesskabets eksport desuden endog falde lidt i konstante
priser. Det er altså udelukkende på grund af dynamikken i
importen inden for Fællesskabet, at medlemsstaternes
eksport i 1986 vil vokse med ca . 2,2 % i mængder, hvilket er
mindre end halvdelen af tallet for 1985 ( 5,7% ).                    Ligesom i de sidste år er væksten i det offentlige forbrug
                                                                     meget mindre end den gennemsnitlige vækstrate i den interne
                                                                     efterspørgsel (1 ,7 % ). Som helhed vil den interne efterspørg­
                                                                     sel i Fællesskabet udvise en markant stigning i 1986 ( + 3,8 %
                                                                     i reale termer mod 2,2% i 1985 ).
Medlemsstaternes import fra tredjelande vil derimod stige
langt kraftigere . Udenrigshandelen vil give et klart negativt
bidrag til realvæksten i Fællesskabet . Uden dette negative
element ville væksten i Fællesskabet have været mere end
                                                                     I modsætning til , hvad der gælder for den mængdemæssige
 1 procentpoint højere . Denne negative impuls fra Fælles­           vækst i bruttonationalproduktet , har virkningen af byttefor­
skabets mængdemæssige nettoeksport bidrager imidlertid i             holdet på forbrugerpriserne næsten været umiddelbare til
væsentlig grad til at absorbere uligevægtene i verdenshande­         trods for , at omkostningsfaldet ikke fuldt ud er slået igennem
len . Trods de store ændringer i eksport- og importmængder­          i salgspriserne . I gennemsnit har den europæiske forbruger
ne , men takket være den tydelige forbedring af bytteforhol­         imidlertid i højere grad haft fordel af bytteforholdsforbed­
det, vil betalingsbalancens løbende poster for Fællesskabet          ringen end den japanske forbruger , idet en større del af
som helhed i 1986 udvise et overskud , der er klart højere end i     bytteforholdsgevinsten i Japan er tilfaldet virksomhedssek­
 1985 ( ca . 1,2% af det nominelle BNP med 0,5% i                    toren .
1985 ).
                                                                     Som det fremgår af forbrugerundersøgelserne i Fællesskabet ,
I første halvår af 1986 blev den svage udvikling i eksporten         har prisstabiliseringen medført en betydelig forøgelse af
kun delvis opvejet af dynamikken i den interne efterspørgsel.        købekraften . Den gennemsnitlige stigning i forbrugerpriser­
Da køberne nærede forventninger om nye prisfald , udskød             ne i Fællesskabet i 1986 ( ca . 3,7% ) vil blive den laveste i de
de deres indkøb i de første måneder af året . Dette fænomen          sidste tyve år .
berørte ligeledes virksomhederne , som nedbragte deres lagre
af halvfabrikata . De forbrugere , som havde en uventet
realindkomststigning , øgede samtidig opsparingen . Men fra
andet kvartal viste der sig tegn på et opsving i den endelige        Trods den betydelige reallønsstigning ( 2,3% på basis af
efterspørgsel . Dette bekræftes ligeledes af forbedringen i          forbrugsdeflaktoren ) vil de reale lønomkostninger pr.
forbrugertilliden — en ledende indikator , som udarbejdes på         beskæftiget i Fællesskabet forblive stabile i 1986 ( på grund­
basis af regelmæssige undersøgelser i Fællesskabet . Det             lag af BNP-deflatoren ). Denne gunstige situation , der ikke vil
private forbrug i Fællesskabet forventes i 1986 at vokse med         gentage sig i de kommende år , skyldes den klare forbedring af
ca . 3,7% i mængder , således at det bliver den vigtigste            bytteforholdet , der har reduceret virksomhedernes omkost­
aktivitetsstimulerende faktor . Tyskland vil få den højeste          ninger , samtidig med at den har øget forbrugernes købe­
vækst i det private forbrug ( lidt under 5% ).                       kraft :
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                      De Europæiske Fællesskabers Tidende                                    Nr . L 385 / 19
Selv om opsvinget ikke har været alt for dynamisk hidtil , har        For så vidt angår 1987 , har der hidtil ikke været tegn pa en
det dog haft en vis virkning på arbejdsmarkedet. I 1986               eventuel overophedning. Kommissionen forudser nemlig for
forventes antallet af beskæftigede i Fællesskabet at vokse             samtlige EF-lande en ny afdæmpning af forbrugerprisstig­
med 0,8% , hvilket ligger klart over gennemsnittet for                 ningen i 1987 (3,0% mod 3,7% i 1986 ), hvilket hovedsa­
tresserne og halvfjerdserne (jf. tabel 4 ). I et makroøkonomisk        gelig kan tilskrives de resultater, der er opnået i inflations­
perspektiv ser den tærskel , ud over hvilken stigningen i              bekæmpelsen i de medlemslande , hvor prisstigningen hidtil
produktionen begynder at have indvirkning på beskæftigel­              havde været størst ( Grækenland , Spanien , Portugal og
sen , ud til at være faldet yderligere . Stigningen i beskæftigel­     Italien ). I dé andre medlemslande er inflationstakten sand­
sen skyldes imidlertid også de særforanstaltninger, der er             synligvis ved at stabilisere sig på det relativt lave niveau for
truffet inden for rammerne af beskæftigelsespolitikken , samt          1986 , eller også vil der kun blive tale om en mindre
udviklingen af deltidsarbejde . Beskæftigelsesstigningen har           stigning .
ligget over gennemsnittet i Danmark ( 1,9% ), Spanien
( 1,8% ) og Tyskland samt Nederlandene ( 1,1% i disse to               Den interne efterspørgsel ( + 3,5% ) vil også blive den
lande ). Trods en klar forøgelse af antallet af arbejdspladser
vil arbejdsløsheden i Fællesskabet kun falde ganske lidt i             vigtigste vækstfaktor i 1987 ; den vil stige lidt mindre end i
                                                                       1986 . De mest dynamiske faktorer vil igen blive det private
1986 ( fra 12,0 % i 1985 til 11,9 % , EUR 12 ) som følge af den
fortsatte vækst i den erhvervsaktive befolkning i Fællesskabet        forbrug { 3,5 % i reale termer ) og defaste investeringer (5 ,1 %
                                                                       i reale termer ); maskininvesteringerne ( 6,9 % i reale termer)
(ca . 0,8 % i 1986 ). Denne vækst har i den seneste periode i
                                                                       vil blive langt mere dynamiske end bygge- og
højere grad været et resultat af en stigning i erhvervsfrekven­        anlægsinvesteringerne ( 3,2 % i reale termer). Stigningen i det
sen ( bl.a . for kvindernes vedkommende ) end af demografiske
faktorer .
                                                                       offentlige forbrug vil fortsat blive relativ moderat ( 1,3% ).
                                                                       Eksporten vil desuden næppe have vækststimulerende virk­
                                                                       ninger på den europæiske økonomi i 1987 . Fællesskabets
 Trods den gradvise forbedring af arbejdsmarkedet er der               eksportmarkeder vil , efter en næsten stagnerende udvikling i
 stadig en række særlige problemer på visse områder på                 1986 , uden tvivl udvise en mindre stigning i det kommende år
 arbejdsmarkedet. Det skal navnlig bemærkes , at langtidsar­           (ca . på 2,4% i reale termer) som følge af opsvinget i
 bejdsløsheden er blevet forværret i Fællesskabet ; i øjeblikket       verdenshandelen . Medlemsstaternes eksport ( inden for og
 har ca . 40 % af de arbejdsløse været uden arbejde i mere end         uden for Fællesskabet) vil antagelig vokse med 3,5 til 4% i
 et år mod 36 % i 1983 . Selv om det er vanskeligt at foretage          1987 . Da Fællesskabets import fortsat vil vokse støt ( ca .
 direkte sammenligninger mellem medlemsstaterne , ser det ud           6,5 % ), vil udenrigshandelen stadig have en negativ virkning
 til , at der er betydelige forskelle på dette punkt: medens f.eks .   på den reale vækst i Fællesskabet ( sandsynligvis - 0,8 %
 andelen af langtidsarbejdsløse i Danmark kun ligger på                mod - 1 ,2 % i 1986 ). Fællesskabet vil således fortsat bidrage
 omkring 6 % , udgør den over 50 % i Belgien , Nederlandene            til at absorbere uligevægtene i verdenshandelen. Til trods for
 og Spanien og ligger på mellem 30 og 40 % i Tyskland ,                den mængdemæssige negative udvikling i Fællesskabets
 Frankrig, Irland , Italien og Det forenede Kongerige. Antallet         udenrigshandel vil den løbende balance stadig vise klart
 af unge arbejdsløse er faldet en smule (fra 4,6 mio i 1985 til         overskud ( 1987 : 0,9% af BNP , dvs . 42 mia dollars , mod
 4,5 mio i 1986 , dvs . ca . 35% af samtlige arbejdsløse i              1,2% af BNP , dvs . 52 mia dollars i 1986 ).
 EUR 9 ). Dette skyldes demografiske faktorer og særlige
 programmer i medlemsstaterne med henblik på at udbygge
 undervisningen og grunduddannelsen . Arbejdsløshedspro­                Som helhed — og på baggrund af den økonomiske politik ,
 centen for unge mellem 15 og 25 år er imidlertid fortsat               der føres i øjeblikket — vil væksten i Fællesskabets økonomi i
 uacceptabel på fællesskabsplan ( ca . 20 % ).                          1987 formentlig blive lidt under 3% . Vækstraten vil ligge
                                                                        mellem 3,6% i Italien og - 0,2% i Grækenland . Trods
                                                                        beskæftigelsesfremgangen ( 0,8% pr . år i 1986 og 1987 ) vil
 Økonomiske udsigter for 1987. Den gradvise genopretning                arbejdsløsheden fortsat være meget høj ; i 1987 vil arbejds­
 af den økonomiske aktivitet i Fællesskabet vil i 1987 gå ind i         løsheden i de tolv EF-lande som helhed kun falde ganske lidt ,
 sit femte år . Ifølge den normale cykliske profil for de               fra -11,9% til 11,7% .
 foregående opsving skulle den sidste fase af .opsvinget være
 nået og konjunkturtoppunktet ikke være langt væk. Denne
 konklusion ser imidlertid ikke ud til at være gyldig i den             Det økonomiske opsving fortsætter i Fællesskabet. Det skal
 nuværende situation , idet konjunkturopsvinget denne gang              hovedsagelig ses som konsekvensen af indkomstoverførslen i
 helt klart er forskelligt fra de foregående . Til forskel fra         forbindelse med faldet i importpriserne. Den interne efter­
  1972 / 73 og 1979 / 80 er den voksende kapacitetsudnyttelse           spørgsel, særlig det privateforbrug og investeringerne, udgør
  hidtil endnu ikke blevet.ledsaget af en acceleration i prisstig­      den vigtigste vækstfaktor, medens Fællesskabets eksterne
  ningerne , men tværtimod af en nedgang i inflationstakten .           eksportmarkeder som helhed udviser en vis afmatning.
  Lønomkostningerne pr . produceret enhed er heller ikke                Afdæmpningen af prisstigningerne og rentefaldet forbedrer
  begyndt at vokse i en hurtigere rytme , således som det               vækstudsigterne på mellemlang sigt. Man begynder at kunne
  generelt var tilfældet i de sidste faser i opsvinget , fordi der      registrere nogle resultater i arbejdsløshedsbekæmpelsen i
  ikke har været den knaphed på arbejdskraft , som var                  Fællesskabet, men de er endnu utilstrækkelige i forhold til,
  karakteristisk for de foregående situationer .                        hvad der er nødvendigt eller muligt at opnå.
 ---pagebreak---   Nr . L 385 / 20                                             De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                      31 . 12 . 86
                                                                                   TABEL 4
                                                 EUR 12 : Hovedtræk af den økonomiske udvikling, 1961 til 1987
                                                                                                                                           (årlig ændring i procent)
                                                           1961-73      1974-80       1981       1982         1983        1984      1985      1986 (')    1987 ( 2 )
                             r i løbende priser              10,2         14,6        10,8       11,2          9,6         8,8       8,5          8,8         6.4
  Bruttonational- J j faste priser                            4,8          2,2       - 0,1        0,5          1,2         2,0       2,4          2,5         2,8
  produkt                    ] '
                             ^ deflator                       5,1         12,1        10,9       10,6          8,3         6,6       6,0          6,2         3.5 .
  Privat forbrug , deflator                                   4,6         12,1        12,1       10,4          8,4         7,0       5,8          3,7         3,0
                             r private ( 13 )                 5,6          1,2       - 1,7      - 2,2        - 1,7         3,5       1,7          5,2         5.0
  Faste brutto-             1 offentlige (13)                 3,2        - 0,6       - 6,8        5,3          0,7      - 1,0        0,5    -     1,2         2,0
  investeringer             ]
                                i alt                         5,6          0,5       - 4,1      - 1,5        - 0,4         1,3       2,4          4,2         5.1
       heraf:                   byggeri                               \                                   \                        - 2,6          2,3         3,2
                                maskiner m. v.
                                                                      l                                   l                          8,0          6,1         6,9
  Indenlandsk efterspørgsel (i konstante
  priser ):                                                           I                                   I
       National indikator                                     5,0          2,1       - 1,8        0,8          0,8         1,4       2,2          3,8         3,5
       Forskel i forhold til de andre
       OECD-lande                                           - 0,6       - 0,2        - 4,1        1,0       - 1,9       - 4,2      - 1,1          0,4         0,9
                            r nominel                        10,0        14,9         12,8      10,9           9,9         7,6       6,8          6,0         4,8
  Lønsum pr.               1 rea] A ( 3)                      4,7          2,5         1,7        0,3          1,5         0,9       0,8      - 0,1           1,3
 lønmodtager               ]
                           l          B ( 3)                  5,2          2,5         0,6        0,4          1,4         0,6       1,0          2,3         1,8
                                                              4,5          2,2         1,1        1,5          2,1         2,1       2,0          1,8         2,0
 Produktivitet ( 4 )
 Reallønomkonstninger pr. produceret
 enhed ( 5 )                                               100         104,5        104,3      103,0        102,4      101,1        99,9       98,1         97,4
 Rentabilitet ( 5 ) ( 6 )                                  100           67,4         60,0      60,4         62,3        64,7       68,2       75,5         79,0
Konkurrenceevne ( s ) ( 7 )                                100         108,8        105,5       98,9         93,2        86,7       85,6       95,1         95,9
 Beskæftigelse                                                0,3          0,0       - 1,2   . - 0,9        - 0,8       - 0,2        0,4          0,8       . 0,8
 Registrerede arbejdsløse i % af
 den civile arbejdsstyrke ( 8 ) ( 9 )                         2,2          4,7         7,8        9,3        10,3    '   10,8       11,1       11,0         10,8
Saldo på betalingsbalancens løbende poster
 i procent af BNP                                                     \              - 0,7     - 0,8           0,0         0,1       0,5          1,2         0,9
Lang rente ( 10 )                                             7,1        10,5         15,1      14,3.        12,7        12,0       10,8         9,0
 Pengemængde ( u )                                                       13,5         10,6      11,6         10,6          8,7       9,4 ,       8,4          6,5
Offentlig nettolånoptagelse eller
-långivning i procent af BNP ( 12 )                        - 0,6        - 3,8        - 5,4     - 5,6        - 5,5       - 5,4      - 5,1      - 4,7        - 4,1
Offentlig gæld i procent af BNP                                       I              45,0       49,8         53,5        56,0      58,9        60,3         61,8
 Renter af offentlig gæld i % af BNP                                       2,9         4,1        4,6          4,9         4,9       5,1         5,1          5,0
  (')   Skøn fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
  (2)   Prognose fra Kommissionens tjenestegrene på basis af nuværende politik , oktober 1986 .
  (3)   A : BNP-deflator ; B : privatforbrugsdeflator.
  (4)   Ren bruttoværditilvækst pr . beskæftiget i hele økonomien .
  ( 5 ) Indeks : 0 1961—73 = 100 .
  ( 6 ) EUR 4 : Tyskland , Frankrig , Italien , Det forenede Kongerige ; hele økonomien minus landbrugssektoren . •
  ( 7 ) Real effektiv valutakurs ( over for ni andre industrilande ) på basis af lønomkostningerne pr . produceret enhed i økonomien som helhed .
  ( s ) Eurostat-definition .
  (') Uden Grækenland , Spanien og Portugal .
( 10 ) Uden Spanien og Portugal .
(") Ult . året — Pengemængde i bred forstand , M2 eller M3 , afhænging af land .
C 2 ) Uden Grækenland , Spanien , Irland og Portugal .
C 3 ) Skøn for EUR 10 .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                          De Europæiske Fællesskabers Tidende                                     Nr . L 385 / 21
                                                                       TABEL 5
                                                    Vareimport fra vigtige lande og landegrupper
                                                                                                        (mængdemæssig ændring)
                                                                    1982       1983     1984      1985    1986 (')   1987 (')
             EUR 12                                                   2,7        2,0      7,1       5,5      6,3        6,4
             USA                                                    - 2,3       12,7     23,6       4,7     10,9        6,3
             Japan                                                    0,5      - 2,8     11,0     - 1,9      8,5        6,4
             OPEC                                                     5,1    - 10,1     - 7,4    - 11,3   - 25,0     - 12,5
             Andre udviklingslande                                  - 8,2      - 1,2      5,5       3,3      1,8        3,0
             Verden                                                 - 0,8        1,7      8,9       3,4      3,8        4,4
             (') Prognoser fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
             Kilde: Eurostat og Kommissionens tjenestegrene .
                                                                       TABEL 6
                                                Ændring i efterspørgselskomponenterne , EUR 12
                                                                                                        (mængdemæssig ændring)
                                                                               1983     1984      1985    1986 (')   1987 (')
             Det offentlige forbrug                                             1,0      0,9       2,2      3,7 .      3,5
             Det private forbrug                                                1,7      1,0       1,7      1,7        1,3
             Faste investeringer                                             - 0,3       1,3       2,4      4,2        5,1
             Bidrag til ændringen fra BNP i :                               III
             Intern endelig efterspørgsel ( 2 ) ( 3 )                        - 0,9       1,0       2,1      3,4        3,4
             Lagerændringer ( 2 )                                               0,5    - 0,2       0,0      0,4        0,2
             Ekstern balance ( 2 )                                           - 0,3       0,1       0,2    - 1,2      - 0,8
             BNP                                                                1,2      2,0       2,4      2,5        2,8
             Vare- og tjenesteeksport                                           3,1      7,6       5,7      2,2        3,7
             Vare- og tjenesteimport                                            1,5      5,6       5,3      6,3        6,2
             (') Prognoser fra Kommissionens tjenestegrene ; oktober 1986 .
             ( 2 ) Ændring i procent i BNP i den foregående periode .
             ( 3 ) Eksklusive lagerændringer .
             Kilde: Eurostat og Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak---  Nr . L 385 / 22                                       De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                            31 . 12 . 86
                                                                           TABEL 7
                                           Prognoser for væksten i bruttonationalprodukt i 1986 og 1987
                                                                                                                         (årlig ændring i procent)
                                                                             1986 (')                                  1987 (')
                                                                 BNP .         BNP          BNP-           BNP             BNP            BNP-
                                                               i værdi      i mængde        priser       i værdi      i mængde            priser
                 Belgien                                          6 ,7          2,0           4,6           3,1             1,3             1,8
                 Danmark                                          7,8           2,9           4,8           5,5             1,8             3,7
                 Tyskland                                         7,1           3,1           3,9           4,6             3,2             1,4
                 Grækenland                                      23,2           0,5          22,6          12,1           - 0,2            12,3
                 Spanien                                         15,1           2,9          11,8           9,3             3,0             6,1
                 Frankrig                                         6,9           2,2           4,6           5,3 •           2,5             2,7
                 Irland                                           7,6           1,8           5,6           6,8             3,1             3,6
                 Italien                                         12,7           2,8           9,7           9,1             3,6        '    5,3
                 Luxembourg                                       8,0           2,4           5,4           5,3             2,6             2,6
                 Nederlandene                                '    2,0           1,6           0,4           0,1             1,8           - 1,7
                 Portugal                                        23,8           3,8          19,2          14,4         ■ 3,5              10,5
                 Det forenede Kongerige                           6,3           2,3           3,9           7,0             2,7             4,2
                 EUR 12                                           8,8           2,5           6,2           6,4             2,8             3,5
                 (') Prognoser fra Kommissionens tjenestegrene ; oktober 1986 .
                                                                           TABEL 8
                                                     Indikator for udviklingen på arbejdsmarkedet
                                        Arbejdsdage i procent af den civile erhvervsaktive                 Årlig ændring i den samlede beskæftigelse
                                                           befolkning
                                      1960     1970      1983        1985     1986      1987     1961 — 1970    1971 — 1980      1981—1985        1986      1987
Belgien                               3,1       2,1      14,3        13,7     12,9     13,4           0,6            0,3             - 0,8          0,3    - 0,6
Danmark                                1,6      1,1      10,1          8,8     7,6       7,7          1,1            0,7                 0,9        1,9      0,3
Tyskland                               1,0      0,6       8,4          8,4     8,1       7,7          0,2          - 0,1             - 0,6          1,1       1,0
Grækenland                                   :            7,8          7,8     7,6       8,3        - 0,7            0,6                 1,0        0,5       0,0
Spanien                                      l           17,8        22,1     21,7     21,5           0,7          - 2,1             - 2,2          1,8       1,2
Frankrig                              0,7       1,3       8,8        10,3     10,5     10,7           0,6            0,4             - 0,5          0,1       0,3
Irland                                4,7       5,3      14,9        18,0     18,4     18,0         - 0,0            0,9             - 0,9       - 1,1        0,7
Italien                               7,2       4,4      10,9        12,9     13,4     12,8         - 0,5            0,5                 0,5        0,5       1,3
Luxembourg                            0,1       0,0       1,6          1,6     1,3       1,2          0,6            1,3                 0,1        0,8       0,7
Nederlandene                          0,7       1,3      14,3        13,1     12,0     11,1           1,2            0,2             - 0,9          1,1       0,9
Portugal                                     \           10,2          8,7     8,6       8,5        - 0,5          - 0,3             - 0,7          0,3       0,3
Det forenede Kongerige                 1,6      2,5      11,6        12,0     12,0     12,0           0,2            0,2             - 0,8          0,8       0,8 •
EUR 12                                       I           11,0        12,0     11,9     11,7           0,2            0,2             - 0,6          0,8       0,8
EUR 9 (')'                            2,5       2,0      10,3        11,1     11,0     10,8
                                                                                               \
USA                                   5,5       4,9       9.6          7,2     6,9       6,9          1,9            2,0       ■         1,6        2,2       1,7
Japan                                 1,7       1,1       2.7          2,6     2,8       2,9          1,4            0,8                 1,0
(') Uden Grækenland , Spanien og Portugal .
NB: Arbejdsløshedsprocenterne er beregnet på grundlag af oplysninger om antallet af registrerede arbejdsløse efter den fælles Eurostat-definition .
      Undtagelser: for Grækenland , Spanien og Portugal er oplysningerne hentet fra nationale undersøgelser .
Kilde: Eurostat og Kommissionens tienestegrene ; oktober 1986 .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                       Nr . L 385 / 23
                                                            DIAGRAM 2 til 5
                              Komparativ udvikling i Fællesskabets, USA's og Japans økonomier 1982 til 1986
2 . Bruttonationalprodukt, 'sæsonkorrigeret                          3 . Industriproduktion
                                                                         Glidende gennemsnit over tre måneder , sæsonkorrigeret
 4 . Arbejdsløshedsprocent, sæsonkorrigeret                          5 . Handelsbalance fob/cif mia ECU
                                                                         Glidende gennemsnit over tre måneder, sæsonkorrigeret
 ---pagebreak---  Nr . L 385 / 24                                  De Europæiske Fællesskabers Tidende                        31 . 12 . 86
                                                               DIAGRAM 6 til 9
                             Komparativ udvikling i Fællesskabets , USA's og Japans økonomier, 1983 til 1986
  6 . Forbrugerpriser                                                     7 . Valutakurs
      Ændring over seks måneder , på årsbasis , sæsonkorrigeret               SDR-indeks pr. valutaenhed
                                                                         marts 1979 = 100
8 . Langfristede rentesatser                                              9 . Kortfristede rentesatser
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                        De Europæiske Fællesskabers Tidende                                       Nr . L 385 / 25
                                                                     DIAGRAM 10
              Tendensen i industriinvesteringerne i Fællesskabet (indikator fra undersøgelserne blandt virksomhedsledere)
                                              sammenlignet med andre makroøkonomiske indikatorer
               1985 og 1986: Kommissionens tjenestegrenes skøn med undtagelse af de faste bruttoinvesteringer, der er baseret på
               investeringsundersøgelserne i EF .
               Kilde: Eurostat og investeringsundersøgelserne i EF .
2.3 . Nominel og real konvergens i Fællesskabet                             hederne mellem de forskellige områder og forbedre de mindst
                                                                            begunstigede områders stilling« og fastsætter klart dette mål
                                                                            som et mål for koordineringen af medlemsstaternes øko­
De vigtigste politiske begivenheder i Fællesskabet i fjor —                 nomiske politik og for de foranstaltninger , som Kommis­
programmet for gennemførelsen af det interne marked , den                   sionen gennemfører gennem sine strukturfonde og finansielle
europæiske fælles akt og Spaniens og Portugals tiltrædelse —                instrumenter ( artikel 130B ).
øger betydningen af økonomisk konvergens .
                                                                            Den nominelle og reale konvergens er ikke to uafhængige
Konvergensbegrebet dækker i det væsentlige over to forskel­                 mål . Realiseringen af den nominelle konvergens er en central
lige mål . Det første vedrører konvergens mod prisstabilitet,               betingelse for at opnå en varig og dynamisk økonomisk
 men det omfatter også en bedre kontrol med den monetære                    vækst , der kan hjælpe de relativt fattige områder og med­
 udvikling , de nominelle indkomster og de økonomiske                       lemsstater til at formindske den forskel , der skiller dem fra de
 ligevægte såsom ligevægt på de offentlige finanser og på                   mest velstående . Konvergerende og lave inflationsrater er
 betalingsbalancen ; man kan her tale om den nominelle                      også nødvendige for at sikre stabilitet inden for EMS og for
 konvergens. Det andet mål vedrører i det væsentlige en                     bedre at kunne forudsige de faktorer , som er afgørende for
 indbyrdes tilnærmelse på et højere niveau af levestandarden                investerings- og opsparingsbeslutninger .
 i Fællesskabets regioner og lande , f.eks . målt ved det reale
 BNP pr . indbygger; men det omfatter også en indbyrdes
 tilnærmelse af arbejdsløshedsprocenterne på et lavere ni­                  Sideløbende med gennemførelsen af det interne marked skal
 veau ; dette kan kaldes den reale konvergens. Disse øko­                   den monetære stabilitet give den interne EF-handel en stærk
 nomisk-politiske mål er allerede nedfældet i EØF-traktatens                impuls . Afskaffelsen af de store offentlige eller eksterne
 præambel og artikel 104 . Den europæiske fælles akt præci­                 uligevægte vil desuden give mulighed for at videreføre en
  serer på ny i artikel 130 målet om » at formindske ulig­                  vækststimulerende politik .
 ---pagebreak---    Nr . L 385 / 26                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                                        31 . 12 . 86
   I det følgende undersøges de seneste tendenser i de vigtigste       optimisme med hensyn til udviklingen i inflationsraterne i
  økonomiske indikatorer , som er relevante for en vurdering af        Europa i den nærmeste fremtid . Vækstraten i pengemæng­
  konvergensen .                                                       den og i enhedslønomkostningerne ventes fortsat at falde ,
                                                                       samtidig med at forskellene mellem medlemsstaterne vil blive
                                                                       indsnævret .
  Nominel konvergens. I lighed med den udvikling , der
  observeres i andre industrilande , er inflationstakten i Fælles­
  skabet formindsket betydeligt siden 1982 som vist i diagram          Medens der har været en indbyrdes tilnærmelse inden for
  1 1 . Stigningen i privatforbrugsdeflatoren for Fællesskabet vil     pengepolitikken , må det imidlertid konstateres , at den
  ifølge de foreliggende skøn blive på 3,7% i 1986 , hvilket           seneste udvikling inden for de offentlige finanser , såvel på
  repræsenterer de laveste prisstigninger i 20 år . Denne              EF-plan som i de forskellige medlemsstater , er mindre
  faldende tendens forventes at fortsætte i det kommende               tilfredsstillende . Det forhold , at det i forskellig grad er
  år .                                                                 lykkedes at reducere de offentlige underskud , kunne sætte
                                                                       konsolideringen af konvergensen mod monetær stabilitet
                                                                       over styr . Den offentlige sektors underskud er ganske vist
                                                                       blevet reduceret i nogle lande , men det er lige så klart , at den
 Nedgangen i den gennemsnitlige inflation har været ledsaget           offentlige sektors finansieringsbehov i andre lande fortsat er
  af en gradvis reduktion i inflationsforskellene mellem med­          alt for stort . I de seneste år har hovedparten af sidstnævnte
  lemsstaterne , navnlig siden 1984 , hvilket fremgår af tabel 9      lande finansieret deres underskud ved en øget anvendelse af
  og diagram 12 . De viser , at konvergensprocessen vil fortsæt­      emissioner , der tager sigte på ikke-banksektoren . Denne
  te i 1986 og 1987 for så vidt angår privatforbrugsdeflatoren .      hensigtsmæssige finansieringsmåde er et element i den pris­
  I den aktuelle situation forventes en stigning i denne deflator ,   stabiliserende pengepolitik , der er nævnt oven for . De
  der vil variere mellem 22 % for Grækenland — en stigning på         vedvarende store underskud har uundgåeligt medført en
  4 procentpoints i forhold til sidste år — og praktisk taget 0 %     tilsvarende forøgelse af den offentlige gæld og udøvet et pres i
 for Nederlandene og Tyskland . Tabel 9 viser i øvrigt , at den       opadgående retning på realrentesatserne . Forværringen af
 nominelle konvergens i de seneste år er mest udtalt mellem de        rentebyrden , der er en følge heraf, bør betragtes som et signal
 lande , der deltager i EMS . EMS har vist sig at være en             til at gøre en indsats for at korrigere uligevægtene i de
 katalysator for nominel konvergens i det omfang , landene            offentlige finanser . Hvis det offentlige underskud i disse
 med en relativ høj inflation har været presset til at opretholde     lande ikke reduceres endnu mere, vil der på ny opstå risiko
 en større prisstabilitet i de perioder — som har været længere       for en øget monetær finansiering .
 og længere — hvor valutakurserne var faste ( jf. kapitel 4.1 ).
 Reduktionen af inflationen og den øgede konvergens i
 inflationsudviklingen må anses som en succes i den øko­
 nomiske politik og i særdeleshed for EMS .                           Det offentliges underskud blev i Fællesskabet som helhed
                                                                      nedbragt fra 5,6% i 1982 til 5,1 % i 1985 , og denne positive
                                                                      tendens forventes af fortsætte i år og i det kommende år ,
                                                                      såldes at underskuddet nedbringes til 4,1 % i 1987 . For
 Den seneste tilbagegang i de årlige inflationstakter skyldes         Fællesskabet som helhed har dette imidlertid endnu ikke
 bestræbelserne på at øge kontrollen med de fundamentale              bremset væksten i den offentlige gæld målt som procent af
 inflationsårsager (jf. diagram 13 ). Pengepolitikken har i øget      BNP . Denne procentdel , der i gennemsnit for Fællesskabet i
 grad været orienteret mod prisstabilitet , som illustreret ved       1982 lå på 50 % , har været konstant stigende og vil i 1987
 faldet i pengemængdevæksten pr . produceret enhed . Denne            blive på over 63 % ( for yderligere detaljer henvises til
 afdæmpning skyldes delvis det forhold , at budgetunderskud­          kapitel 4.2 ). Flere lande, herunder Belgien , Irland og Italien ,
dene i mindre omfang har været pengeskabende . Desuden er             står i øjeblikket med en gæld , der er større end deres årlige
de nominelle lønninger blevet justeret, hvilket har givet sig         BNP . Prognoserne for 1986 og 1987 viser , at disse foruro­
udslag i ét markant fald i enhedslønomkostningerne . Den             ligende tendenser endnu ikke er korrigeret .
omstændighed , at de monetære vilkår og enhedslønomkost­
ningerne i medlemsstaterne har udvist en konvergerende
udvikling , viser , at hovedparten af EF-landene i det væsent­
lige har valgt den samme holdning til stabiliseringspolitik­         Medens udviklingen i budgetunderskuddene fortsat lader
ken .                                                                meget tilbage at ønske i en række lande , ser det ud til , at de
                                                                     fleste medlemsstater , hvor underskuddet på betalingsbalan­
                                                                     cens løbende poster rejser alvorlige problemer , vil forbedre
                                                                     situationen væsentligt i 1986 og 1987 . Tabel 10 viser , at
Inflationsafdæmpningen i indeværende år og i det kommen­             Danmark , Grækenland og Irland vil reducere deres løbende
de år har været og vil blive fremmet af gunstige eksogene,           underskud som følge af den betydelige forbedring af deres
men reversible faktorer , såsom det kraftige olieprisfald og         bytteforhold samt de foranstaltninger , der er truffet med
den betydelige depreciering af dollaren . Men disse faktorers        henblik på at reducere det interne forbrug .
inflationsdæmpende virkninger vil kun slå igennem denne
ene gang . Hvis inflationstakten skal forblive moderat , må
udviklingen i enhedslønomkostningerne og i de monetære
forhold være forenelige med prisstabilitet. Prognoserne for          Realkonvergens . Konvergens på et højere niveau med hensyn
1986 og 1987 giver i denne henseende anledning til en vis            til udviklingen i det reale BNP pr . indbygger og i beskæfti­
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                  Nr . L 385 / 27
gelsen er afgørende for Fællesskabets sociale og økonomiske        indbygger , der er højere end væksten i Fællesskabet . Ifølge de
samhørighed . Realiseringen af den reale konvergens er             foreliggende prognoser for 1986 og 1987 vil denne diverge­
selvfølgelig blevet en mere ambitiøs opgave siden 1980 efter       rende realindkomstudvikling fortsætte .
EF's udvidelse med nye medlemsstater , der er relativt mindre
velstående , men folkerige . De seneste udvidelser har accen­
tueret skævhederne i Fællesskabet , såvel med hensyn til BNP
pr . indbygger som arbejdsløshedsniveau . Tabel 11 , der           Udviklingen i arbejdsløsheden i de forskellige lande — som er
klassificerer medlemsstaterne i henhold til realindkomsten         vanskelig at måle på et sammenligneligt grundlag — har
pr . indbygger ( udtrykt i købekraftstandarder) i 1985 , viser ,   ligeledes været meget forskellig siden 1975 . På dette punkt er
at den gennemsnitlige indbygger i de fire fattigste medlems­       spredningen mellem medlemsstaterne blevet tredoblet på et
stater ( Spanien , Grækenland , Portugal og Irland ), der repræ­   tiår , hvilket fremgår af diagram 16 . Dette skyldes udviklin­
senterer ca . 20% af Fællesskabets nuværende befolkning,           gen i beskæftigelsen og i væksten i den erhvervsaktive
sidste år havde en realindkomst , der kun udgjorde halvdelen       befolkning , idet disse to variable har udvist en divergerende
af gennemsnitsindkomsten i de fire rigeste lande ( Tyskland ,      udvikling siden midten af 1970'erne .
Frankrig , Danmark og Luxembourg). Hvis man betragter
yderpunkterne ( Portugal dg Luxembourg ), var forholdet
stort set 1:3 .
                                                                   Siden midten af 1970'erne har denne udvikling , der har
                                                                   forværret den reale konvergens , ligeledes været observeret i
                                                                   de områder i Fællesskabet , hvor de absolutte forskelle er
                                                                   betydeligt større ( jf. diagram 16 ). Indikatoren for sprednin­
                                                                   gen i realindkomsten pr . indbygger mellem regionerne i de
                                                                   store medlemsstater blev næsten ikke ændret i tiårsperioden
I 1960'erne , da væksten i den europæiske økonomi var              frem til 1984 . Der noteredes ikke nogen mærkbar formind­
dynamisk og verdenshandelen blev liberaliseret og toldunio­        skelse af de regionale indkomstforskelle i disse lande . Den
nen gennemført , opnåede Fællesskabet hurtigere fremskridt i       forværring af konvergensen på arbejdsløshedsområdet , der
den reale konvergens . Det reale BNP pr . indbygger og             observeres mellem medlemsstaterne , gør sig ligeledes gæl­
arbejdsløsheden i medlemsstaterne fulgte en konvergerende          dende på regionalt niveau . Mens den gennemsnitlige arbejd­
udvikling frem til omkring midten af 1970'erne ( jf. diagram       sløshedsprocent i de 25 svagest stillede områder i Fællesska­
14 og 15 ). Det fremgår af diagram 15 , at de fire fattigste       bet i 1976 lå på 8% mod 2,4% i de 25 rigeste områder ,
lande i Fællesskabet fra 1960 og frem til det første oliechok      nåede den i 1985 op på henholdsvis 21,1 % og 6,6% .
indhentede ca . en tredjedel af den afstand , der skilte dem fra
de fire relativt rigeste lande . I denne periode indsnævredes
spredningen mellem medlemsstaterne i forhold til det euro­
pæiske gennemsnit i en situation med en hurtig ekspansion i        Det ser således ud til , at en mere dynamisk økonomisk vækst
det reale BNP pr . indbygger i Fællesskabet som helhed (4 %        er en afgørende betingelse for , at de relativt tilbagestående
pr . år , jf. tabel 11 ).                                          regioner kan nærme sig de andre regioners udviklingsniveau ,
                                                                   og at de industriområder , der er i tilbagegang , kan omstille
                                                                   sig . Iværksættelsen af samarbejdsstrategien og gennemførel­
                                                                   sen af det interne marked i Fællesskabet vil bidrage til at
                                                                   skabe det nødvendige gunstige makroøkonomiske klima . For
                                                                   at reducere ulighederne i realindkomsterne i forhold til de
                                                                   relativt mere velstående lande i Fællesskabet , skal de relativt
Denne erfaring viser, at en dynamisk økonomisk vækst i
Fællesskabet er en afgørende faktor for at opnå real konver­       dårligere stillede områder ikke blot deltage i den generelle
gens . Hvis Fællesskabet i de kommende ti eller femten år var i    økonomiske ekspansion i Europa , men de må desuden have
stand til at skabe en udvikling som i 1960'erne , ville            en vækstrate , der er højere end gennemsnittet i Europa . Det
målsætningen om real konvergens og større økonomisk                er således nødvendigt , at der med tilvejebringelsen af én mere
samhørighed langt hurtigere kunne realiseres . Forholdene er       generel situation i Fællesskabet , der kendetegnes ved en mere
imidlertid ikke de samme som i 1960'erne , og Fællesskabet         dynamisk vækst , etableres et bedre grundlag for en stabil og
bør tage højde herfor .                                            varig økonomisk ekspansion i de pågældende områder .
                                                                   Vækst- og omstillingsprocessen på regionalt plan skal bl.a .
                                                                   bygge på nye offentlige og private investeringer , som vil
                                                                   forudsætte fremskaffelse a£ betydelige finansieringsmidler .
Siden 1975 , da. den økonomiske verdenskrise satte ind som         En del af disse midler vil kunne tilvejebringes ved at fremme
følge af at det første olieprischok og tendensen i vækstraten      den interne opsparing . Men investeringerne i de fattigste
faldt kraftigt , har den reale konvergensproces i Fællesskabet     regioner og lande vil ikke kunne gennemføres uden tilstræk­
været bremset og er endog blevet vendt . Dette fænomen kan         kelige kapitalbevægelser . Der vil ske en spontan kapitaltil­
konstateres i såvel udviklingen i realvæksten som i arbejds­       førsel til disse områder i Fællesskabet , i det omfang investo­
løsheden . De fire relativt fattige lande er siden det første      rerne kan forvente et passende afkast . Myndighederne i disse
oliechok ikke nået op på den gennemsnitlige vækstrate i            regioner bør derfor føre en politik , der sigter på at skabe et
Europa , hvilket skyldes den svage vækst i Grækenland og           erhvervsvenligt miljø . Den ophævelse af kontrol med kapi­
særlig i Spanien . Samtidig har Tyskland og Danmark , der er       talbevægelser , som Kommissionen har foreslået , vil også
de to rigeste lande efter Luxembourg , haft en BNP-vækst pr .      fremme kapitaloverførsler , fordi den vil fjerne enhver tvivl
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 28                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                                       31 . 12 . 86
hos de udenlandske investorer om fri ind- og udførsel af deres     Fællesskabet har i den sidste tid opnået mærkbarefremskridt
kapital . Den hidtidige erfaring viser imidlertid , at privat      i retning af nominel konvergens . Styringen af den samlede
kapitalindførsel alene ofte ikke er tilstrækkelig . De offentlige  økonomiske politik og EMS'sfunktion har muliggjort etfald
myndigheder må desuden gøre en bevidst indsats , i hvilken         i inflationsraten ii de fleste lande i de sidste år. Korrektionen
Fællesskabet kan spille en vigtig rolle via sine strukturfonde ,   af de eksterne uligevægte går ligeledes den rigtige vej. Flere
Den europæiske Investeringsbank og de andre finansielle            lande har formået åt nedbringe deres offentlige underskud,
instrumenter .                                                     men i andre lande er den offentlige sektors finansieringsbe­
                                                                   hov fortsat for stort. Frem til midten af 1970 'erne oplevede
I henhold til artikel 130D i den europæiske fælles akt skal        Fællesskabet en støt og dynamisk vækst og gjorde samtidig
Kommissionen forelægge Rådet et samlet forslag med hen­            fremskridt i retning af real konvergens . Men denne proces er
blik på at ændre strukturen og reglerne i strukturfondenes         siden standset, ja endog vendt. Hvis der på ny skal tilveje­
funktion .                                                         bringes en real konvergens i Fællesskabet, skal adskillige
                                                                   komplementære betingelser være opfyldt. For det første er
Sigtet er at :                                                     det nødvendigt at skabe en mere dynamisk vækstramme i
— præcisere og rationalisere disse fondes opgaver med det          Fællesskabet som helhed, hvilket er et centralt mål i samar­
    formål at bidrage til virkeliggørelsen af målsætningerne       bejdsstrategien. For det andet er det nødvendigt at forbedre
    om økonomisk- og social samhørighed ;                          det økonomiske klima i de regioner, der er relativt tilbage­
                                                                   stående eller er i industriel tilbagegang, ved hjælp af en
— øge fondenes effektivitet ,                                      hensigtsmæssig tilpasningspolitik, hvilketfalder ind under de
— samordne fondenes interventioner indbyrdes såvel som             nationale og regionale myndigheders ansvarsområde. For det
    med interventionerne fra Fællesskabets eksisterende            tredje er det nødvendigt, at. Fællesskabet — via strukturfon­
    finansielle instrumenter .                                     dene og Den europæiske Investeringsbanks interventioner
                                                                   samt de finansielle instrumenter — komplementerer den
På denne måde skulle det være- muligt at give et væsentligt        indsats, som myndighederne i de dårligere stillede regioner
bidrag til Fællesskabets økonomiske og sociale samhørighed .       gørfor at skabe grundlag for en varig vækst. Dette ville i høj
En styrkelse af den reale konvergensproces vil desuden også        grad bidrage til at sikre en større samhørighed mellem
bidrage til den samlede dynamik i Fællesskabet .                   Fællesskabets regioner og medlemslande.
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                          De Europæiske Fællesskabers Tidende                                              Nr . L 385 / 29
                                                                         TABEL 9
                                                  Forbrugerpriser ( deflator, årlig ændring i procent )
                                1961-69 1970-77          1978      1979     1980     1981     1982      1983     1984         1985     1986     1987
Belgien                            3,2        7,4         4,1        3,9      6,5     8,1      7,4       7,5        5,9        4,8       1,3     1,5
Danmark                            5,7       10,0         9,2      10,4     10,7     12,0     10,2       7,2        6,5        5,0       3,3     2,8
Tyskland                           2,7        5,5         2,8        4,0      5,8     6,0      4,7       3,1        2,4        2,1       0,0     1,1
Grækenland                         2,4       10,5        12,8      16,5     21,2     23,3     21,2      18,6     18,0         18,4     22,5     12,5
Spanien                            5,9       13,4        19,2      16,2     15,6     15,1     14,2      12,2     11,1          8,4       8,6     5,3
Frankrig                           4,2         8,3        8,7      10,4     13,2     12,8     11,2       9,5        7,3        5,5      2,5      2,3
Irland                             4,5       13,8         8,0      14,9     18,6     21,2     16,0       8,2        8,5        4,2       3,7     3,2
Italien                            3,7       12,9        12,9      15,1     20,2     19,2     17,0      15,1     11,1          9,4       6,2     4,0
Luxembourg                         2,3        6,8         3,4        5,2      7,7     8,6     10,6       8,0        6,4        4,0       0,5     1,3
Nederlandene                       4,0         8,0        4,5        4,3      6,9     6,3      5,3       2,8        2,6        2,6      0,0    - 1,0
Portugal                           2,6       13,1        21,0      24,0     22,3     16,9     22,5      25,5     29,3         19,3     11,8      9,0
Det forenede Kongerige             3,7       12,5         9,1      13,5     16,4     11,5      8,5       5,2        5,1        5,3       4,0     3,9
Gennemsnit                                                                         \II                                     I
EUR 12                             3,7         9,8        9,0      10,6     13,2     12,1     10,4       8,4        7,0        5,8       3,7     3,0
EUR 10                             3,6         9,3        7,7        9,8    12,9     11,7      9,8       7,7        6,2        5,3       3,1     2,6
EMS                                3,6         8,5        7,2        8,7    11,6     11,5      9,9       8,1        6,2        5,0       2,4     2,1
a) Gennemsnitlig forskel
    i forhold til gennemsnittet
EUR 12                             1,2        3,1         3,7        4,2      4,5     3,9      4,0       4,2        3,3        2,5       2,7     1,6
EUR 10                             1,0         3,0        3,1        4,0      4,8     3,9      3,9       3,9        2,8        2,1       2,3     1,4
EMS                                1,0        2,5         3,6        4,2      5,0     4,6      4,3       4,1        3,0        2,3       2,0     1,1
b) Gennemsnitlig forskel
    i forhold til minimum
EUR 12                             3,3        5,3         6,1        6,7      7,3     6,1      5,8       5,6        4,6        3,7       3,7     4,0
EUR 10                             1,8        4,9         4,9        5,9      6,9     5,7      5,2       4,9        3,8        3,3       3,1     3,6
EMS                                1,5        3,4         4,4        4,7      5,8     5,4      5,2       5,3        3,8        2,9       2,3     3,1
Kilde: Eurostat og Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
                                                                         TABEL 10
                                                   Balancen på de løbende poster i procent af BNP
                                                                                                                                   Forskel
                                 1961-70        1971-80         1981       1982      1983       1984       1985   •     1986                   1987
                                                                                                                                  1986-1982
Belgien / Luxembourg                 0,9             0,6        - 3,2      - 2,0       0,5        1,1        1,8          3,5          5,5       3,8
Danmark                            - 2,2          - 2,9         - 3,0      - 4,2     - 2,2     - 3,2       - 4,4        - 4,1          0,1     - 3,6
Tyskland                             0,7             0,6        - 0,8        0,6       0,7        1,0        2,2          3,2          2,7       2,1
Grækenland                         - 3,1          - 2,2         - 0,2      - 3,8     - 4,7     - 4,1       - 8,4        - 5,8        - 2,0     - 3,7
Spanien                         \                 - 0,9         - 2,4      - 2,3     - 1,4        1,3        1,7          3,5          5,9       3,7
Frankrig                             0,2          - 0,4         - 1,4      - 3,0     - 1,7     - 0,9       - 0,8          0,1          3,1       0,4
Irland                             - 2,3          - 6,4       - 14,8      - 10,7     - 6,9     - 5,7       - 3,2        - 1,3          9,4     - 1,3
Italien                              1,8          - 0,2         - 2,3      - 1,6       0,2     - 0,8       - 1,1          1,2          2,8       0,9
Nederlandene                         0,0             1,2          2,1        2,8       2,9        4,1        4,3          3,9          1,1       2,8
Portugal                           - 1,0          - 3,3       - 11,7        13,5     - 7,2     - 3,0         1,8          5,4         18,9       4,2
Det forenede Kongerige               0,0          - 0,6           2,4        1,5       0,8        0,3        0,8        - 0,1       - 1,6       - 0,6
EUR 12                               0,4 (')      - 0,1         - 0,6      - 0,6       0,0        0,1        0,5          i;2          1,8       0,9
(M EUR 10 .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 30                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                           31 . 12 . 86
                                                                TABEL 11
                                      Realt BNP pr. indbygger udtrykt i konstante købekraftsstandarder
                                                    1960      1965          1970        1975          1980  1985
              Luxembourg                           145,4     135,5         128,8       126,9         124,4 129,3
              Danmark                              126,6     129,5         123,5       117,7         115,9 123,9
              Tyskland                             123,4     121,5         118,7       114,5         119,3 121,6
              Frankrig                             104,9     106,9         109,9       114,4         115,6 114,0
              Belgien                              103,4     104,7         107,1       111,0         112,2 109,8
              Nederlandene                         118,3     114,9         115,6       114,7         110,9 106,1
              Det forenede Kongerige               125,8 •   116,5         105,9       103,5          98,7 102,0
              Italien                               83,5      85,4          92,2        89,3          93,3  91,7
              Spanien                               59,9      69,8          73,7        81,6          75,2  75,0
              Irland                                67,3      65,9          66,7        68,5          70,4  70,7
              Grækenland                            39,1      46,1          52,3        57,7          59,0  57,1
              Portugal                              32,8      36,5          41,2        43,5          47,3  46,2
              EUR 12                               100,0     100,0         100,0       100,0         100,0 100,0
              USA                                  186,6     179,5         163,0       154,7        152,6  157,6
              Japan                                 63,1      79,7         104,3       106,5        114,0  128,1
              EUR 12 ( 1960 = 100 )                100,0     121,8         147,7       166,4        189,0  198,2
              USA ( 1960 = 100 )                   100,0     116,9      ,  129,5       137,7        154,4  166,9
              Japan ( 1960 = 100 )                 100,0     153,5        244,0        280,1        340,6  401,4
              Kilde: Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                        De Europæiske Fællesskabers Tidende      Nr.. L 385 / 31
                                                                 DIAGRAM 11
                                                      Udviklingen i privatforbrugsdeflatoren
             ( årlig ændring i procent )
               Kilde: Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 32                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                               31 . 12 . 86
                                                             DIAGRAM 12
                                                         Privatforbrugsdeflator
                           Vejet gennemsnit for EUR 12 og den højeste og laveste inflationstakt i medlemsstaterne
         Kilde: Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                       De Europæiske Fællesskabers Tidende                               Nr . L 385 / 33
                                                                  DIAGRAM 13
                Privatforbrugsdeflator, lønomkostninger pr. produceret enhed , pengemængdevækst pr. produceret enhed
                                                  Vejet gennemsnit af vækstraterne — EUR 12
             (') Pengemængde i bred forstand ( M2 eller M3 ) divideret med BNP i løbende priser.
             Kilde: Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 34                                       De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                        31 . 12 . 86
                                                                        DIAGRAM 14
                                   Udvikling i realt BNP pr. indbygger: spredning mellem medlemsstaterne { l )
                        Standardafvigelse for realt BNP pr. indbygger sammenholdt med EF-gennemsnittet , i procent
         (') Spredningen er målt ved den vejede variationskoefficient .
             Den vejede variationskoefficient (  vejet standardafvigelse
                                                        gennemsnit
                                                                           x 100
                                                                                 ) angiver den relative spredning i forhold til gennemsnittet . En .
             formindskelse af koefficienten angiver en formindskelse af spredningen .
         Kilde: Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                         De Europæiske Fællesskabers Tidende                                         Nr . L 385 / 35
                                                                     DIAGRAM 15
                Forholdet mellem indkomsten (') pr. indbygger i de fire fattigste og de fire rigeste lande i Fællesskabet (EUR 12)
                                                                       (i procent)
           (') BNP pr . indbygger i 1980-priser og 1980-købekraftsstandarder.
           Kilde: Eurostat og Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 36                                        De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                           31 . 12 . 86
                                                                       DIAGRAM 16
                Udviklingen i spredningen med hensyn til arbejdsløsheden (') mellem medlemsstaterne og mellem regionerne i
                                                                         Fællesskabet
                                         Standardafvigelse i forhold til arbejdsløshedsprocenten i Fællesskabet
               .(') Spredningen er målt ved standardafvigelserne vejet med befolkningen . Regionerne er valgt på desaggregeringsniveau II . Det
                    drejer sig f.eks. om »provinces« i Belgien , » Regierungsbezirke« i Tyskland , » régions « i Frankrig , » reggioni « i Italien ,
                    »provindes« i Nederlandene og »groups of counties« i Det forenede Kongerige . Grækenland indgår ikke i beregningerne .
                    Tallene for de første år vedrører EUR 9 .
                Kilde: Kommissionens tjenestegrene , Generaldirektoratet for Regionalpolitik .
                               3 . SAMARBEJDSSTRATEGIEN TIL SIKRING AF VÆKST OG BESKÆFTIGELSE
3.1 .     Mal og metoder                                                            Kommissionens tjenestegrene har baseret deres mellemfriste­
                                                                                    de analyser på en arbejdshypotese om , at Fællesskabets
                                                                                    samlede arbejdsstyrke i de kommende fem år vil vokse med
Med vedtagelsen af økonomisk årsberetning 1985 / 86 gav                             0,3 % om året . Under disse forudsætninger vil arbejdsløs­
Rådet sin tilslutning til en strategi , der tager sigte på en varig                 hedsprocenten kun kunne nedbringes med 3 til 4 procent­
og mærkbar nedbringelse af arbejdsløshedsprocenten inden                           points i tidsrummet indtil 1990 , hvis der i denne periode sker
for Fællesskabet inden det nuværende tiårs afslutning ved                           en årlig beskæftigelsesfremgang på mellem 1 % og 1,5% .
indgreb over for problemets egentlige årsager . Som en
illustration af målsætningen angaves en nedbringelse af
arbejdsløshedstallet med ca . 30 til 40 % ( dvs . 4 til 5 mio                       Ligesom det var tilfældt i den foregående årsberetning ,
personer) svarende til en nedgang i arbejdsløshedsprocenten                         indeholder dette dokument nogle mellemfristede scenarier til
på mellem 3 og 4 procentpoints .                                                    illustration af de forskellige talstørrelser og de anbefalede
                                                                                    foranstaltninger ( jf. den indrammede artikel ).
Spaniens og Portugals tiltrædelse har ikke ændret på proble­
                                                                                    Det første scenario , grundforløbet , viser den sandsynlige
mets grundlæggende karakter ; disse to lande har nemlig også
                                                                                    udvikling i tilfælde af, at den hidtidige adfærd og politik
et stort arbejdsløshedsproblem ( 1986 : 21,7% i Spanien og
                                                                                    videreføres uden ændring. I grundforløbet tages der natur­
8,6% i Portugal ). De tolv fællesskabslandes gennemsnitlige
                                                                                   ligvis hensyn til de ændringer, der har fundet sted i den
arbejdsløshedsprocent ligger således i 1986 på 11,9% (').
                                                                                    internationale udvikling i de seneste måneder , samt til
                                                                                   prognoserne vedrørende 1986 og 1987 .
(') Ved beregningen af EF-gennemsnittet ( De Tolv ) er de tal , der er
    benyttet for Grækenland , Spanien og Portugal , ikke helt sam­
    menlignelige med de for de øvrige lande benyttede , jf. tabel 8                Ifølge dette scenario vil der i tidsrummet 1986-90 i gennem­
    vedrørende dette spørgsmål .                                                   snit blive tale om en vækst på 2,7% ( EUR-10 ), medens den
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                                  Nr . L 385 / 37
årlige beskæftigelsesfremgang i samme tidsrum forventes at          Inden for samarbejdsstrategiens rammer forstærker investe­
ligge på 0,7% , hvilket ikke er tilstrækkeligt til at sikre en      ringerne først og fremmest efterspørgslens dynamik , uden
mærkbar nedbringelse af arbejdsløsheden ; i 1990 ventes             hvilken det ikke er muligt at sikre et accelererende vækstfor­
arbejdsløshedsprocenten ( EUR-10 ) at ligge på omkring              løb . Set fra udbudssiden øger de den foreliggende kapital­
9,7% af arbejdsstyrken mod 10,8% i 1986 . Fællesskabets             mængde . Det er en forudsætning for at skabe en situation ,
( De Tolv ) samlede arbejdsløshedsprocent vil dermed stadig         hvor væksten varigt ligger på et højere niveau , at kapital­
andrage mere end 10% .                                              mængden vokser hurtigere , og dermed at der årligt afsættes
                                                                    relativt større midler til offentlige og private investeringer .
                                                                    Fællesskabets ( De Tolv ) samlede investeringsniveau ligger
Der foretages under nærværende beretnings punkt 3.2 en              imidlertid fortsat næsten 4 BNP-points lavere end det niveau ,
mere detaljeret analyse af årene 1986 og 1987 set i forhold til     det lå på i 1960'erne . Omkring en tredjedel af denne nedgang
samarbejdsstrategiens krav . Det kan på grundlag af denne           skyldes et fald i de offentlige investeringers andel i BNP .
analyse vurderes , i hvilken udstrækning denne gunstigere
udvikling i 1986 og 1987 kan tilskrives et ændret adfærds­
mønster i den af samarbejdsstrategien ønskede retning , eller
om den snarere kan tilskrives den helt ekstraordinære               De foreliggende data vedrørende den markedsmæssige sektor
 bytteforholdsforbedring , som den europæiske økonomi har           ( ekskl . boligsektoren og landbruget) i Fællesskabets fire
nydt godt af i år .                                                 største lande tyder ligeledes på , at en kraftig forhøjelse af
                                                                    investeringskvoten i høj grad er påkrævet . For disse fire
                                                                    landes vedkommende vedbliver kapitalmængdens vækstrate
Hvorom alting er , er det imidlertid en kendsgerning , at
                                                                    i gennemsnit med at stagnere på det laveste niveau siden
arbejdsløshedsproblemet ikke løser sig af sig selv . I nærvæ­
                                                                    1980 , dvs . omkring 2,5% ( jf. diagram 18 ). Hvis kapital­
rende årsberetning foreslås der derfor under fuld hensynta­
                                                                    mængdens vækstrate atter skal bringes op på en trend på
gen til den seneste konjunkturudvikling en række foranstalt­
                                                                    3,5% , hvilket er en forudsætning for , at produktionens
ninger , der stemmer overens med den samarbejdsstrategi ,
                                                                    vækstrate varigt kan bringes op på samme niveau , skal
som blev fastlagt sidste år .
                                                                    investeringernes andel i den markedsmæssige sektors sam­
                                                                    lede værditilvækst vokse med 2 til 3 procentpoints ( ved
Disse foranstaltninger og deres virkninger på mellemlang sigt       konstant kapitalintensitet ). Der er således tale om en bety­
vil blive beskrevet i detaljer i de efterfølgende afsnit (punkt     delig fornøden investeringsindsats .
3.3 og kapitel 4 ). Sigtet er at nedbringe arbejdsløsheden ad to
veje ; dels en tilbagevenden til en stabil vækstrate på gennem­
snitlig 3 til 3,5 % i tidsrummet 1986 - 90 , dels en oprethol­
delse og endog en forøgelse af hvert enkelt vækstpoints             Det er tillige en forudsætning for at kunne gennemføre den
beskæftigelsesindhold . Disse foranstaltninger kredser i bund       omtalte nedbringelse af arbejdsløshedsprocenten , at antallet
og grund omkring to akser: i makroøkonomisk forstand                af oprettede arbejdspladser pr . vækstpoint bliver ved med at
drejer det sig om at holde efterspørgslen på et hensigtsmæs­        vokse . Ud fra et historisk synspunkt er der for øvrigt siden
sigt niveau og øge de beskæftigelsesskabende investeringers         1960'erne sket en ændring af forholdet mellem vækst og
rentabilitet ved kun at tillade en dæmpet stigning i de reale       beskæftigelse til sidstnævntes fordel . Dette illustreres på
                                                                    udmærket vis af den indsnævrede forskel mellem økonomisk
lønomkostninger per capita ; i mikroøkonomisk forstand
drejer det sig om vedblivende at forbedre vare- og faktor­          vækst og beskæftigelsesfremgang , dvs . den aftagende gen­
markedernes tilpasningsevne og at fremme stiftelsen af nye          nemsnitlige produktivitetsstigning pr . beskæftiget ( jf. dia­
virksomheder .                                                      gram 17 ). Den temmelig gunstige beskæftigelsesvirkning af
                                                                    det moderate opsving i den økonomiske vækst , der har
                                                                    fundet sted siden 1983 , taler også sit tydelige sprog i denne
I det scenario, som illustrerer dette års samarbejdsstrategi,       henseende .
ligger vækstraten således eksempelvis i tidsrummet
 1986 - 90 på gennemsnitlig 3,5 % , hvilket er det samme som
sidste år . Arbejdsløshedsprocenten kan antages at falde med
ca . 4 procentpoints i tidsrummet indtil 1990 og vil således        Det forhold , at produktivitetsfremgangen pr . beskæftiget i
ved tiårets afslutning ligge på omkring 7 % for De Ti ( ca . 8 %    den samlede økonomi fortsat ligger på et forholdsvis lavt
for De Tolv ). Hvis der imidlertid skal blive tale om en            niveau , betyder dog ikke , at Europa skal lade sig nøje med en
gennemsnitlig vækst på tæt ved 3,5% i tidsrummet                    defensiv beskæftigelsesstrategi og give afkald på tekniske
 1986-90 , skal denne nødvendigvis være gradvis accelere­           fremskridt . Tværtimod er en modernisering af produktions­
rende . Under disse omstændigheder kan beskæftigelsen ved           kapaciteten parallelt med en kraftig produktivitetsforøgelse
tiårets afslutning meget vel vokse med lidt over 1 ,5 % . En        overalt , hvor det er muligt , særdeles ønskelig som middel til
 resolut gennemførelse af strategien vil således efter alt at       at øge den økonomiske effektivitet og forbedre levestandar­
dømme i 1990 føre til en situation , hvor der ikke alene            den og desuden en nødvendig forudsætning for , at Europa
 allerede er sket en kraftig nedbringelse af arbejdsløsheden ,      kan forbedre sin konkurrenceevne og hævde sig på de mest
 men også en så omfattende sanering af den europæiske               dynamiske markeder , hvor det tabte terræn i løbet af
 økonomi , at der for de efterfølgende år kan imødeses en            1960'erne .
 stabil vækst af passende størrelse og fornyet hastig nedbring­
 else af arbejdsløshedsprocenten .
                                                                    Det er derfor nødvendigt af forene en modernisering af
 I denne sammenhæng udgør såvel de private som de                   produktionskapaciteten med en tilstrækkeligt omfattende
 offentlige investeringer vigtige nøglevariabler .                  jobskabelse i økonomien som helhed . Dette er absolut
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 38                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                                             31 . 12 . 86
muligt , eftersom forholdet mellem vækst og beskæftigelse på                tetsfremgang . I kraft af den tilsvarende forhøjelse af de
makroøkonomisk niveau i realiteten er nettoresultatet af en                 relative priser på deres egne produkter sættes disse
lang række faktorer:                                                        sektorer med lav produktivitetsfremgang nemlig i stand
                                                                            til at bevare deres rentabilitet og derigennem skabe nye
  i ) I en situation , der er kendetegnet af mere dynamisk                  arbejdspladser . Der finder således en overførsel af
                                                                            købekraftsforbedring sted mellem sektorerne i tilknyt­
      vækst , kan kapitalapparatets kapacitetsudnyttelsesgrad
      varigt bringes op på et højere niveau , hvorved kapitalens            ning til det tekniske fremskridt , og denne proces har
      produktivitet forbedres , og der skabes bedre vilkår for              gunstig indvirkning på beskæftigelsen O ).
      en forøgelse af beskæftigelsen .                                      To betingelser skal være opfyldt , for at denne mekanis­
                                                                            me ikke mindst af beskæftigelsesmæssige hensyn kan
 ii ) En nedsættelse og omlægning af arbejdstiden kan                       fungere tilfredsstillende : den moderate forhøjelse af de
      ligeledes bidrage til at forøge vækstens beskæftigelses­              reale lønomkostninger per capita skal også komme de
      indhold . En sådan nedsættelse kan enten have form af                 sektorer til gode , hvis produktivitetsfremgang er større
      øget deltidsbeskæftigelse eller nedsættelse af den ugent­             end gennemsnittet . Desuden skal markedskræfterne
      lige eller årlige arbejdstid . Disse foranstaltninger vil             spille deres fulde rolle , prisdannelsen : en øget konkur­
      imidlertid kun slå fuldt igennem på beskæftigelsen , hvis             rence og en fuldstændig gennemførelse af det indre
      de ikke bremser de mekanismer , som på makroøko­                      marked vil bidrage dertil . Desuden vil stabile valutakur­
      nomisk plan fører til kraftigere og mere beskæftigelses­              ser sikre , at de signaler , som de forskellige prisændringer
      skabende vækst , og hvis de er neutrale med hensyn til                udsender , går klart igennem .
      omkostningernes størrelse . I dette tilfælde bliver de
      produktivitetsgevinster , som kan fordeles , også rent
      faktisk fordelt i form af nedsat arbejdstid . Desuden kan     En moderat forhøjelse af de reale lønomkostninger i den
      en forøgelse af antallet af midlertidigt ansatte og ansatte   samlede økonomi , hvorved den relative aflønning af produk­
      på kontrakt med fast varighed også bidrage til at øge         tionsfaktorerne arbejdskraft og kapital ændres til fordel for
      vækstens beskæftigelsesindhold , navnlig hvis virksom­        sidstnævnte , har derfor både på mikro- og makroøkonomisk
      hederne af denne årsag afstår fra at udskrive overarbej­      niveau gunstig indvirkning på beskæftigelsen . Under disse
      de . Disse foranstaltninger hører i høj grad ind under        omstændigheder stimuleres virksomhederne til at mindske
      overenskomsterne mellem arbejdsmarkedets parter , og          kapitalintensiteten . Samtidig skabes der bedre forudsætnin­
      der skal forud for deres iværksættelse gennemføres en         ger for udvikling af mere beskæftigelsesskabende aktivite­
      tilbundsgående dialog mellem arbejdstagerne og                ter .
      arbejdsgiverne .
iii ) Endelig kan der konstateres en langtidstendens i retning      Et vigtigt aspekt ved de i samarbejdsstrategien anbefalede
      af, at arbejdskraften langsomt flyttes fra industrien         foranstaltninger fremtræder således klart : foranstaltninger­
      ( hvor produktivitetsfremgangen pr . beskæftiget er for­      nes snævre indbyrdes komplementaritet , uanset om de er
      holdsvis stor) til en række sektorer , der har lav produk­    makroøkonomiske eller mikroøkonomiske . En accelereren­
      tivitetsfremgang , navnlig servicesektoren . Fra 1970 til     de vækst indvirker desto mere på beskæftigelsen , jo smidi­
      1983 voksede de markedsmæssige og ikke-markeds­               gere virksomhederne kan reagere på en øget efterspørgsel .
      mæssige tjenesteydelsers andel i Fællesskabets ( EUR-6 )      Men en øget tilpasningsevne på vare-, arbejds- og kapital­
      beskæftigelse således fra 48% til 59% . Servicefagenes        markedet er ikke i sig selv tilstrækkelig til at stimulere
      produktivitet er i gennemsnit kun vokset med 1 ,6 % om        virksomhederne til at foretage investeringer , hvis rentabilitet
      året i dette tidsrum , medens forarbejdningsindustriens       ikke også synes sikret af gunstige efterspørgselsudsigter . I
      produktivitet er vokset med 3,3% .                            sidste ende er en øget smidighed på de forskellige markeder
                                                                    kun for alvor berettiget i økonomisk og social henseende ,
      Det er ganske normalt , at produktivitetsfremgangen er        hvis tilpasningen finder sted i en situation med dynamisk
      uensartet fra sektor til sektor og fra virksomhed til         vækst . Er dette ikke tilfældet , kan man meget vel fristes til at
      virksomhed . Der skal imidlertid skabes gunstige betin­       gribe til defensive foranstaltninger , hvorved selve fundamen­
      gelser for en udvikling i retning af, at produktivitets­      tet til det europæiske økonomiske opsving bringes i fare .
      fremgangen i de sektorer , der registerer de bedste
      resultater i denne henseende , kommer den samlede
      økonomi til gode og i sidste ende virker fremmende på         Hvis der ikke hurtigt finder en afbøjning af de forskellige
      beskæftigelsen . En moderat forhøjelse af de reale løn­       adfærdsmønstre og politikker sted, vil Fællesskabet i 1 990
      omkostninger per capita i alle økonomiens sektorer og         stadig have en arbejdsløshedsprocent på over 10% . Dette er
      mekanismen med de relative priser spiller i denne
      sammenhæng en vigtig rolle .
                                                                    ( J ) Angående beskæftigelses-, produktivitets- og prisudviklingen i
                                                                          Fællesskabets forskellige sektorer henvises til kapitel B.3 i
      Når de sektorer , hvis produktivitetsfremgang ligger over           økonomisk årsoversigt 1986 / 87 . Tabel 14 i nærværende beret­
                                                                          ning viser endvidere , at denne mekanisme har ført til stærkt
      gennemsnittet , benytter denne fremgang til at sænke den            profilerede resultater i Japan : forskellene i produktivitetsfrem­
      relative pris på deres produkter , sker der ikke alene det ,        gang , men også ændringerne i de relative priser var særlig store
      at de forbedrer deres konkurrenceevne og sættes i stand             mellem industrien og de øvrige sektorer. Den japanske industris
      til at udvide deres egen produktion for at imødekomme               dynamik er også kommet økonomiens øvrige sektorer til gode ,
      den øgede efterspørgsel , men dette prisfald kommer                 idet disse ( taget under ét) er ene om at have øget beskæftigel­
      også de sektorer til gode , der har en lavere produktivi­           sen .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   Nr . L 385 / 39
uacceptabelt. Der kan sikres en kraftig og varig nedbringelse       afledte privatforbrugspriser , dvs . et omtrentligt udtryk for
af arbejdsløsheden, hvis der finder en kraftigere og mere           købekraften , forventes at stige med 2,3% , hvilket er den
beskæftigelsesskabende vækst på gennemsnitlig omkring 3 til         kraftigste stigning siden 1980 .
3,5 % sted i tidsrummet 1986 - 90. Investeringerne spiller i
denne sammenhæng en vigtig rolle. Deres andel i værditil­
væksten bør gradvis forøges med sammenlagt omkring
3 procentpoints . Desuden skal forholdet mellem vækst og            Desuden har den faldende oliepris direkte positiv indvirkning
beskæftigelse forbedres . Dette betyder ikke, at Europa kan         på den økonomisk rentable produktionskapacitets størrelse :
lade sig nøje med en defensiv beskæftigelsesstrategi. Den           enten ved mere arbejdskraftintensiv udnyttelse af den eksis­
internationale konkurrence gør det tværtimod nødvendigt at          terende kapitalmængde eller fordi virksomhederne venter
modernisere produktionsstrukturerne. Forholdet mellem               længere med at skrotte realkapital , som normalt ville have
 vækst og beskæftigelse bestemmes imidlertid af andre fakto­        været anset for forældet .
 rer såsom omkostningsneutrale nedsættelser og omlægninger
af den gennemsnitlige arbejdstid for hver enkelt beskæftiget,
en hastigerejobskabelse i de sektorer, som harforholdsvis lav
produktivitetsfremgang, og en moderatforhøjelse af de reale         En række indikatorer tyder på , at 1960'ernes tendens til
 lønomkostninger per capita i alle økonomiens sektorer. Når         stadig ringere udbudsvilkår nu er vendt . Dette omslag blev
de sektorer, hvis produktivitetsfremgang ligger over gen­           for øvrigt indledt i begyndelsen af 1980'erne :
 nemsnittet, også nyder godt af en moderat forhøjelse af de
 reale lønomkostninger per capita, kan de nemlig sænke de
 relative priser. Dette er ensbetydende med en forbedring af        — De samlede reale per capita-lønomkostninger (løn plus
deres egen konkurrenceevne og kommer desuden de sektorer                 sociale bidrag ) er siden 1980 kun vokset med gennem­
til gode, hvis produktivitetsfremgang er mindre udtalt, og               snitlig ca . 1 % om året inden for Fællesskabet mod 2,4 %
som i så fald fårforbedret deres rentabilitet og sættes i stand          i tidsrummet 1973 - 80 . Lønmodtagerne har således
til at oprette nye arbejdspladser. Det gøres derigennem                  allerede ydet store ofre i flere lande , så meget mere som
muligt både at sikre det tekniske fremskridt og at øge                   deres disponible indkomster ofte er blevet udhulet af
 beskæftigelsen på makroøkonomisk plan. Det er en generel                kraftigt stigende skatter og kontingenter .
 betingelse herfor, at der skabes øget smidighed på de
forskellige markeder. En sådan smidighed er imidlertid kun          — De reale enhedslønomkostninger , der måler udviklingen i
berettiget i social henseende, hvis den virkeliggøres i en               forholdet mellem realløn og arbejdskraftproduktivitet ,
situation kendetegnet afmere dynamisk vækst. Detteforhold                ligger nu på nogenlunde samme niveau i Fællesskabet
 understreger den snævre . indbyrdes komplementaritet mel­               som i 1960'erne .
 lem de forskellige makro- og mikroøkonomiske foranstalt­
 ninger, som er anbefalet i samarbejdsstrategien .
                                                                    — Den samtidige forhøjelse af den makroøkonomiske pro­
                                                                         fitandel ( driftsoverskud i forhold til værditilvækst) har
                                                                         bevirket , at den erhvervsmæssige kapitals rentabilitet
                                                                         ( driftsoverskud i forhold til kapitalmængde ) atter er
                                                                         vokset . Rentabiliteten har dog endnu for Fællesskabet
 3.2 . Prognoserne for 1986 og 1987 set i relation til sam­
                                                                         som helhed kun tilbageerobret en del af det terræn ,
       arbeidsstrategien
                                                                         den har mistet siden det første olieprischok ( jf. dia­
                                                                         gram 18 ).
 Set i relation til samarbejdsstrategiens ambitionsniveau er
 prognoserne for 1986 og 1987 ikke tilfredsstillende . Såvel i      — For første gang i mindst 20 år er der for tiden tale om en
 1986 som i 1987 vil den økonomiske vækst ( henholdsvis                  længerevarende periode , hvor rentabiliteten vokser hur­
 2,5 % og 2,8 % ) og forøgelsen af beskæftigelsen (i gennem­             tigere end reallønnen per capita .
 snit 0,8% ) ligge på et lavere niveau end den påkrævede
 trend . Genskabelsen af en mærkbart kraftigere vækst kan
 naturligvis kun ske gradvist , men den træghed , hvormed
 processen i øjeblikket skrider frem , er foruroligende , så         De reale lønomkostninger per capita synes dog at ville
 meget mere som Fællesskabet i øjeblikket nyder godt af en           accelerere i 1987 . Ifølge de seneste prognoser vil den vokse
 følelig bytteforholdsforbedring , der principielt skulle påvirke    med 1 ,3 % , hvilket er den kraftigste stigning siden 1980 . De
 udbuds- og efterspørgselsvilkårene i den i samarbejdsstrate­        reale enhedslønomkostninger vil efter alt at dømme kun
 gien tilstræbte retning .                                           aftage med 0,7% , hvilket er det laveste registrerede tempo
                                                                     siden 1981 , medens den internationale konkurrenceevne
                                                                     synes at ville udvikle sig i mindre gunstig retning .
 Bytteforholdsforbedringen har nemlig givet de europæiske
 økonomier yderligere mulighed for at forbedre rentabiliteten
 samtidig med , at der kan foretages en ikke ubetydelig
 forhøjelse af husholdningernes realindkomst . Prisfaldet for        ECU'en blev nemlig i tidsrummet fra marts 1985 til juni 1986
 importvarer kommer både virksomheder og husholdninger               opskrevet med 42 % over for dollar og kun nedskrevet med
 til gode . Der vil således være tale om en nogenlunde stabil per    7,4 % over for yen . For de enkelte europæiske økonomier
  capita-realløn set ud fra et omkostningsmæssigt synspunkt,         taget hver for sig er virkningen af disse massive kursforskyd­
  medens per capita-reallønnen beregnet på grundlag af de            ninger naturligvis blevet dæmpet af EF-valutaernes relative
 ---pagebreak---  Nr . L 385 / 40                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                                        31 . 12 . 86
  indbyrdes stabilitet , navnlig hvad angår de valutaer , som        Men de seneste års lave efterspørgsel og den usikkerhed , der
 deltager i EMS . Ikke desto mindre andrager den gennem­             hviler over udsigterne herfor , kan påvirke investeringslysten i
 snitlige opskrivning over for de 19 vigtigste handelspartneres      negativ retning . I denne henseende kan der ud fra en mere
 valutaer mellem 1,2% ( Det forenede Kongerige ) og hele             detaljeret analyse af diagram 18 og 19 , hvor kapitalmæng­
  14,3% ( Forbundsrepublikken Tyskland ). For hele Fælles­           dens vækst i Fællesskabets fire største medlemsstater sam­
 skabet under ét andrager opskrivningen ( eksklusive med­            menlignes med kapitalens rentabilitet og udnyttelsesgrad ,
 lemsstaternes indbyrdes samhandel ) 17,8% . Europa har              udledes to interessante oplysninger :
 således nu mistet de fordele , det tidligere på en række
 markeder kunne drage af en stærk dollar .                           — Rentabilitetsnedgangen i det første olieprischoks kølvand
                                                                          førte til en nedgang i kapitalmængdens vækstrate , men
                                                                          den forbigående rentabilitetsfremgang i tidsrummet
                                                                          1976-78 og den rentabilitetsfremgang , der indledtes i
 De internationale forandringer har naturligvis ikke undladt              1982 , har ikke haft tilsvarende stor positiv indvirkning
 at påvirke udviklingen og strukturen i den samlede efter­                på investeringerne .
 spørgsel. En bytteforholdsforbedring af den størrelse , som
 Fællesskabet har nydt godt af, fører naturligvis til forskyd­
 ninger mellem den eksterne og den interne efterspørgsel . De        — Den forholdsvis nøje sammenhæng, der synes at have
 negative virkninger , som apprecieringen af de europæiske                været mellem kapacitetsudnyttelsesgraden og kapital­
 valutaer og opbremsningen af væksten hos en række af                     mængdens vækstrate indtil 1975 , er efter alt at dømme
 Fællesskabets vigtigste handelspartnere havde på eksporten ,             blevet mindre udtalt siden da . Ligesom det er tilfældet for
 slog dog hurtigt igennem . Som det ganske vist af andre                  forholdet mellem rentabiliteten og kapitalmængdens
 årsager kunne anses for ønskeligt , blev indkomstoverførsler           " vækstrate , er der siden 1981 opstået et betydeligt svælg
 fra tredjelande på rundt regnet 2 % af BNP i en række lande              mellem kapitalmængdens vækstrate og kapacitetsudnyt­
 enten anvendt til at forbedre virksomhedernes finanser i                 telsesgraden .
 forbindelse med , at pengelønnen hurtigt indrettede sig efter
 den dæmpede inflationsudvikling , eller til at sikre en hurti­
 gere sanering af de offentlige finanser . I disse lande er          Som tidligere nævnt havde bytteforholdsforbedringen i 1986
 opsvinget i den interne efterspørgsel langt mere afdæmpet og       positiv indvirkning på såvel udbuds- som efterspørgselsvil­
 tidsmæssigt udvisket , end tilfældet ville have været , hvis       kårene . Disse virkninger vil givetvis vedblive med at påvirke
 bytteforholdsforbedringen først og fremmest var kommet             den interne efterspørgsel i gunstig retning i 1987 . Men de vil
 forbrugerne til gode .                                              bestandig være utilstrækkelige og kan meget vel forsvinde
                                                                    helt forholdsvis hurtigt . Hvis beskæftigelsesudsigterne skal
                                                                    forbedres , er det nu absolut nødvendigt fuldt og helt at følge
                                                                    samarbejdsstrategien .
Alt i alt kan den samlede efterspørgsel ( intern efterspørgsel
plus eksport) kun forventes at ville stige med 3,6% i 1987 ,
                                                                    Hvis samarbejdsstrategiens mål skal nås , er det derfor
hvilket som følge af importens reaktion er for lidt til , at der
                                                                    allerede fra 1987 nødvendigt at gennemføre en — sine steder
kan blive tale om en vækst i BNP på over 3 % .
                                                                    drastisk — omlægning af de adfærdsmønstre og politikker ,
                                                                    som kendetegner de økonomiske beslutningstagere .
 Væksten i den interne efterspørgsel siden 1985 kan i alt           For det første skal virksomhederne reagere med endnu større
væsentligt tilskrives en hastig stigning i det private forbrug      beslutsomhed på den igangværende forbedring af udbudsvil­
( gennemsnitlig 3,6% i 1986 og 1987 ) og i investeringerne i        kårene ved at øge investeringsaktiviteten . De enkelte inves­
inventar og maskiner ( 6,7 % i 1986 og 1987 ). Der har været        teringsafgørelser træffes naturligvis med udgangspunkt i en
tale om et tydeligt opsving i byggesektorens investeringer ,        økonomisk kalkule . Bestræbelserne for at forbedre rentabi­
men væksten vil fortsat være behersket ( 3,2% ) i 1987 .            liteten , sænke den lange realrente på et sundt grundlag og
                                                                    udbygge markedet for risikovillig kapital bør derfor videre­
                                                                    føres . Men en beslutning om at investere hviler også på
                                                                    almindelig tillid og vilje til at sætte noget i værk . Disse
De midler , der afsættes til investeringer og kapitalmængdens       adfærdsmønstre bør også drejes i en retning , der er gunstig
vækst , vil imidlertid stadig udgøre en mindre del af BNP , end     for beskæftigelsen . For det første ville en mere dynamisk
hvad der er nødvendigt på mellemlang sigt . En række                udvikling i virksomhedernes investeringer være positiv ud fra
faktorer , der har afgørende betydning for virksomhedernes          et rent efterspørgselsmæssigt synspunkt . For det andet ville
investeringer , udvikler sig imidlertid i gunstig retning . Kapi­   denne udvikling ud fra et udbudsmæssigt synspunkt gøre det
talmængdens gennemsnitlige rentabilitet vokser ( jf. diagram        muligt at udbygge produktionskapaciteten og selve produk­
18 ), selv om den kun i Forbundsrepublikken Tyskland atter          tionen parallelt , hvilket ville mindske de inflationsspændin­
er nået op på det niveau , den befandt sig på før det første       ger , der ellers meget vel kunne tænkes at blive resultatet af en
olieprischok . EF-landenes samlede kapacitetsudnyttelses­          voksende kapacitets udnyttelsesgrad . De europæiske øko­
grad er hastigt stigende (jf. diagram 19 , hvad angår Fælles­      nomier ville derigennem drage fuld nytte af den aktuelle
skabets fire største medlemsstater). De nominelle rentesatser      situation . Det inflationspres , der kan tænkes at opstå som
falder stadig og bidrager også til at ændre forholdet mellem       følge, af voksende kapacitetsudnyttelsesgrad , neutraliseres
finansielle placeringer og egentlige erhvervsinvesteringer til     nemlig i øjeblikket i meget vid udstrækning af den afdæm­
sidstnævntes fordel .                                              pede udvikling i importudgifterne og lønomkostningerne .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                     De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   Nr . L 385 / 41
Desuden stimulerer den forbedring af rentabiliteten , der            muligt for Europa at yde sit bidrag til en genopretning af de
følger af denne afdæmpede udvikling , til en mere arbejds­           globale skævheder i betalingsforholdene og til en løsning af
kraftintensiv anvendelse af den foreliggende kapitalmængde .         udviklingslandenes problemer .
For det tredje ville en forøgelse af jobskabelsestempoet gøre
de ofre , som lønmodtagerne i en lang række lande allerede           Den påkrævede dosering af de økonomisk-politiske foran­
har ydet , både rimelige og legale . En sådan forøgelse ville        staltninger svarer til den i sidste økonomiske årsberetning
derigennem øge mulighederne for at sikre , at reallønstigning­       fastlagte . Tiden er nu inde til at føre politikken ud i livet .
en virker fremmende på beskæftigelsen tilstrækkelig                  Dette indebærer også , at den igangværende sociale dialog på
længe .                                                              Fællesskabets niveau udstrækkes til også at omfatte med­
                                                                     lemsstaterne , for at virksomhedernes , lønmodtagernes og de
Søgelyset skal imidlertid også rettes mod de økonom'isk-po­          offentlige myndigheders respektive bidrag kan bringes i
litiske myndigheder . Også de skal ved deres aktion demon­           bedre indbyrdes harmoni .
strere , at de er besluttet på at bidrage til en mere dynamisk
 udvikling i efterspørgslen og udbudet inden for Fællesskabet .
                                                                     Inden for de enkelte lande skal doseringen ikke alene
De har under alle omstændigheder et stort ansvar at leve op
til .
                                                                     fastlægges under hensyntagen til de allerede disponible og
                                                                     senere opstående råderum , men det er også en forudsætning ,
                                                                     at arbejdsmarkedets parter i forvejen har godkendt den
1 1 986 havde bytteforholdsforbedringen gunstig indvirkning          faktiske gennemførelse i hovedtræk , og der skal med henblik
på såvel udbuds- som efterspørgselsvilkårene. Den genopret­          herpå gennemføres en dybtgående dialog mellem arbejds­
ning af rentabiliteten, som blev indledt ved tiårets begyndel­       markedets parter på nationalt plan .
se, bl.a . i kraft af en afdæmpet udvikling i de reale
lønomkostninger, forstærkedes i hastigt tempo . Men for
Fællesskabet som helhed er rentabiliteten endnu ikke nået op         Finanspolitikken skal spille en væsentlig rolle gennem en
på det niveau, den lå på i 1 960'erne. Ifølge prognoserne vil de     omfordeling af de offentlige udgifter og indtægter til fordel
reale per capita-lønomkostninger i 1987 vokse i accelereren­         for en beskæftigelsesfremmende vækst samt gennem regule­
de tempo . Desuden vil væksten i den samlede efterspørgsel i         ringen af efterspørgslen . I denne sammenhæng kan der
 1987 fortsat ligge på et lavere niveau end det, der er              imødeses tre typer foranstaltninger , hvis virkninger analyse­
nødvendigt ud fra samarbejdsstrdtegiens synspunkt. Bl.a . vil        res mere detaljeret i kapitel 4 :
der ikke blive tale om et helt så kraftigt investeringsopsving,
som man kunne forvente på baggrund af den stærke                     — Opsvinget i de private investeringer kunne suppleres med
forbedring af de fleste af de elementer, der bestemmer                   nye offentlige økonomisk rentable investeringer med
investeringsaktiviteten. Enforbedring afefterspørgselsudsig­             henblik på at modernisere den europæiske produktions­
terne ville have gunstig indvirkning på investeringerne. Hvis            kapacitet . Sådanne investeringer bidrager desuden direk­
                                                                         te til den økonomiske vækst . .
beskæftigelsesudsigterne skal forbedres, skal alle beslut­
ningstagere straks tage skridt til effektivt at tage samarbejds­
strategien i anvendelse. Virksomhederne skal reagere på de           — Den moderate forhøjelse af reallønnen bør være af
forbedrede udbudsvilkår med investeringer og jobskabelse i               nogenlunde samme størrelse ( omkring 1 % om året ) som
endnu hastigere tempo, hvilket vil gøre den nødvendige                   nævnt i sidste beretning og kan suppleres med en vis
 videreførelse afen politik, der tager sigte på moderat stigende         nedsættelse af bidragene til sociale sikringsordninger ; ud
 reale per capita-lønomkostninger, både acceptabel og beret­             fra virksomhedernes synspunkt vil sidstnævnte foran­
 tiget. Men søgelyset skal også rettes mod de økonomiskpo­               staltning forbedre udbudsvilkårene og fremme investe­
 litiske myndigheder.                                                    ringerne , idet der jo er tale om en nedbringelse af de
                                                                         indirekte lønomkostninger , som gennemsnitlig tegner sig
                                                                         for rundt regnet 30% af de samlede lønomkostninger
                                                                         inden for Fællesskabet . Ud fra lønmodtagernes syns­
                                                                         punkt vil denne foranstaltning gøre det muligt at forøge
 3.3 . De makroøkonomiske krav i 1987 og derefter                         købekraften en smule hurtigere , hvilket vil stimulere
                                                                         efterspørgslen .
 De saneringsbestræbelser , der har været udfoldet siden                  De sociale sikringssystemer bør naturligvis til stadighed
 tiårets begyndelse , giver sammen med de seneste forskyd­                være finansieret på et sundt grundlag . Men der skal også
 ninger på internationalt plan de europæiske økonomier en                 tages højde for , at den økonomiske krise indvirker på de
 enestående chance . Virksomhedernes rentabilitet er på vej               sociale sikringssystemer med øgede udgifter og formind­
 op . De interne inflationsspændninger er fortsat svage ; bytte­          skede indtægter , og at dette fænomen udviskes i takt
 forholdsforbedringen har lagt en kraftig dæmper på inflatio­             med , at situationen forbedres . De ekstra råderum , der
 nen ,.der nu ligger på det laveste niveau siden 1 960'erne for           derved opstår , bør systematisk udnyttes til at lempe de
 EF som helhed . De faldende oliepriser har lempet de                     byrder , der hviler på lønomkostningerne , og derved gå
 udenrigsøkonomiske bindinger , og Fællesskabet har nu et                 tilbage ad den vej , der blev fulgt i 1970'erne . Det kunne
 overskud over for omverdenen på 1 ,2 % af BNP , selv om dets             tages op til overvejelse at finansiere de sociale udgifter ,
 eksport er forholdsvis lille .                                           der kan tilskrives krisen , over statsbudgettet .
 Den chance , der står åben for Fællesskabet , skal gribes med        — En nedsættelse af den direkte beskatning af husholdnin­
  beslutsomhed . Ikke alene for at nå frem til en løsning på det          ger og virksomheder kunne ligeledes bidrage til den
 mest presserende problem , som de europæiske økonomier                   nødvendige stimulering af efterspørgslen og forbedring af
  står over for , dvs . arbejdsløsheden . Men også for at gøre det        udbudsvilkårene .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 42                                       De Europæiske Fællesskabers Tidende                                               31 . 12 . 86
 Disse foranstaltninger bør ( J ) — taget undet ét — ikke sætte                   ger til at forhindre , at der ophober sig betydelig ledig
den proces , der tager sigte på at nedbringe budgetunderskud­                     likviditet , som senere kan sætte de realiserede fremskridt i
det på mellemlang sigt , over styr . De bidrager nemlig                           inflationsbekæmpelsen over styr , samtidig med at der sikres
sammen med andre foranstaltninger , der også forbedrer                            en tilstrækkelig finansiering af den reale vækst . De pengepo­
udbudsvilkårene , til at skabe en varigt kraftigere vækst og til                  litiske myndigheders råderum vil i denne henseende blive
at nedbringe arbejdsløsheden . De udprægede » kriseudgifter«                      desto større , jo lavere et niveau de interne inflationsspæn­
aftager således gradvis , og beskatningsgrundlaget vokser                         dinger — navnlig udviklingen i de nominelle lønomkostnin­
hurtigere .                                                                       ger — holdes på .
Men en accelererende vækst er også nødvendig allerede i                           Hvis de makroøkonomiske politikker baseret på de ovenfor
1987 . En sådan acceleration kan naturligvis tilvejebringes                       beskrevne retningslinjer bliver virkelighed , vil dette gøre
ved en bedre samordning af den økonomiske politik med                             lønmodtagernes ofre fuldt ud berettigede . Dette er også en
Fællesskabets vigtigste partnerlande ( jf. kapitel 4.7 ). Den                     betingelse for , at de påkrævede mikroøkonomiske foran­
kan også bringes ud i livet ved hjælp af yderligere acceleration                  staltninger , der tager sigte på " at forbedre markedernes
i de private investeringer ; dette kan ske ved blandt iværksæt­                   tilpasningsevne , fuldt ud slår igennem på beskæftigelsen .
terne at skabe øget tillid til , at efterspørgsel og rentabilitet vil
rette sig i fremtiden . Hvis der skulle blive tale om en ugunstig                 De saneringsbestræbelser, der har været udfoldet siden
udvikling , kunne det blive nødvendigt at foretage en begræn­                     tidrets begyndelse og de seneste ændringer i den internatio­
set og midlertidig forhøjelse af Fællesskabets gennemsnitlige                     nale situation giver de europæiske økonomier en enestående
budgetunderskud og samtidig fastholde målet vedrørende en                         chance. Denne chance skal gribes med beslutsomhed. Ikke
konsolidering på mellemlang sigt af de offentlige finanser .                      alene for at løse arbejdsløshedsproblemet, men også for at
                                                                                  sikre, at Europa yder sit bidrag til en genopretning af
Dette rejser naturligvis problemet med samordningen af                            skævhederne i de internationale betalingsforhold og til en
EF-medlemsstaternes finanspolitik . Nogle lande har stadig                        løsning af udviklingslandenes problemer.
langt igen , før deres budgetter er saneret . Andre har
betydelige råderum eller kan hurtigt komme til at disponere
                                                                                  Finanspolitikken skal spille en vigtig rolle, idet de offentlige
over sådanne i en mere dynamisk vækstsammenhæng.
                                                                                  udgifter og indtægter gennem omstrukturering i højere grad
                                                                                 skal bidrage til at forbedre udbudsvilkårene og beskæftigel­
De førstnævnte landes opgave vil i høj grad blive lettet i en                    sen og støtte væksten på passende måde. En dæmpet og mere
sådan sammenhæng . De sidstnævnte risikerer derimod , at en                       konvergerende udvikling i inflationstakterne skal gøre det
sanering af deres partneres budgetter i en situation med                          muligt at videreføre rentesatsernes nedadgående tendens.
utilstrækkelig vækst påvirker deres egen vækst i ugunstig                         Det bør imidlertid — under rimelig hensyntagen til de
retning . Også i denne henseende er der klare fordele                            problemer, der vil opstå, hvis dollaren atter begynder atfalde
forbundet med at bygge på samarbejde .                                           på valutamarkederne, og detfaktum, at det er nødvendigt at
                                                                                 sikre en sund finansiering af væksten — forhindres, at der
Et fortsat rentefald inden for Fællesskabet i forbindelse med                     ophober sig betydelig ledig likviditet, som senere kan sætte
en dæmpet og mere konvergerende inflationstakt kan ligele­                       den opnåede stabilitet over styr. De anbefalede foranstalt­
des yde et positivt bidrag til efterspørgslen . Desuden kan de                    ningers iværksættelse bør gøres til genstand for et snævert
pengepolitiske myndigheder meget vel tænkes at ville accep­                      samarbejde a) mellem medlemsstaterne, bl.a . for at tage
tere et nyt rentefald for at modvirke presset på dollarens                       højdefor de uensartede råderum, de enkelte lande disponerer
vekselkurs . Der bør imidlertid træffes interne foranstaltnin­                   over, og b) mellem og med arbejdsmarkedets parter, på
                                                                                 nationalt niveau, for at opnå bred tilslutning fra de forskel­
(') Disse foranstaltninger er mere detaljeret beskrevet i den indram­            lige sociale grupper og sikre ligevægt mellem de bidrag, som
    mede artikel .                                                               de enkelte yder.
                                                                          TABEL 12
                                             De offentlige og de samlede investeringer i Fællesskabet ('
                                                                                                                      (procent af BNP)
                                                                    1970     1974      1979      1984  1985 ( 2 ) 1986 ( 2 ) 1990 ( 3 )
               Den offentlige sektors faste                          4,2      4,0       3,2       2,8    2,8        2,7         3,6
               bruttoinvesteringer
               Den samlede økonomis faste                           22,7     22,3      20,8     18,6    18,4       18,5       21,7
               bruttoinvesteringer
               (') Eksklusive Grækenland , Irland , Spanien og Portugal .
               ( 2 ) Økonomiske budgetter fra oktober 1986 opstillet af Kommissionens tjenestegrene .
               ( 3 ) Samarbejdscenario .
               Kilde: Eurostat og Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                          Dé Europæiske Fællesskabers Tidende                                                   Nr . L 385 / 43
                                                                             TABEL 13
                                                          Udbuds- og efterspørgselsindikatorer
                                                                     1961-73 1974-81
                                                                    [ gennem­ ( gennem­   1982    1983     1 984   1985 0)  1986 (') 1987 0
                                                                        snit )    snit )
             i) Efterspørgselsindikatorer
                   (årlig ændring i procent):
             Intern efterspørgsel i faste priser :
                  Fællesskabets indeks                                    5,0       1,6     0,8     0,8       1,4     2,2      3,8      3,5
                  Forskel EUR / øvrige OECD-lande                       - 0,5    - 0,6      1,0   - 1,9    - 4,2    - 1,1      0,4      0,9
             Privat forbrug                                               5,0       3,0     0,6     1,0       0,9     2,2      3,7      3,5
             Faste bruttoinvesteringer                                    5,6       0,0  - 1,5   - 0,3        1,3     2,4      4,2      5,1
             Eksport af varer og
             tjenesteydelser                                              9,2       4,6     1,5     3,1       7,6     5,7      2,2      3,7
             ii) Indikatorer for udbudsvilkårene:                   \                                                      I
             Beskæftigelse
             ( årlig ændring i procent )                                  0,3    - 0,1   - 0,9    - 0,8       0,1     0,4      0,8      0,8
             Produktivitet
             ( årlig ændring i procent )                                  4,5       2,1     1,5     2,0       1,9     2,0      1,7      2,0
             Reale enhedslønomkostninger
             ( indeks 100 : 0 1961—73 )                                100,0     104,3   103,0   102,4    101,1      99,9     98,1     97,4
             Rentabilitet ( 2 )
             ( indeks 100 : 0 1961 —73 )                               100,0      68,0    61,8     59,8     64,7     68,4     77,9     82,8
             Investeringer i maskiner og inventar
             ( årlig ændring i procent )                                   —         —
                                                                                            0,2     0,3       3,4     8,0      6,1      6,9
             Konkurrenceevne med hensyn til omkost­
             ninger ( 3 )
             ( indeks 100 : 0 1961 —73 )                               100,0     108,8    98,9     93,2     86,7     85,6     95,1     95,9
             (') Økonomiske skøn og prognoser fra Kommissionens tjenestegrene .
             ( 2 ) Skøn for det samlede Fællesskab ( De Ti ); den samlede økonomis bruttodriftsoverskud divideret med kapitalmængden opgjort
                    til genanskaffelsespriser.
             ( 3 ) Effektiv realvekselkurs opgjort på grundlag af den samlede økonomis enhedslønomkostninger i forhold til de øvrige
                    OECD-landes (eksklusive EF-medlemsstaternes indbyrdes samhandel ).
             Kilde: Eurostat og Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 44                                           Dé Europæiske Fællesskabers Tidende                             3i ; 12 . 86
                                                                             TABEL 14
                                 Udviklingen i udvalgte sektorer i Europa , De forenede Stater og Japan ( 1970—82 )
                                                                                         EUR 6 ( 3 )   USA          Japan
               1 . Værditilvækst i faste priser
                    ( årlig ændring i procent 1970— 82 )
               Landbrug                                                                         1,8     2,1           0,2
               Industri (')                                                                     1,7     2,1           7,1
               Markedsmæssige tjenesteydelser                                                -  3,4     3,6           5,1
               Ikke-markedsmæssige tjenesteydelser ( 4 )                                        2,4 '   1,9           4,2
               I alt ( 2 )                                                                      2,5     2,7           5,2
               2 . Beskæftigelse i 1982
                    ( indeks 100 : 1970 )
              Landbrug                                                                         67,2    97,2          68,7
               Industri (')                                                                    83,0    97,8         100,4
              Markedsmæssige tjenesteydelser                                                 117,2    136,2         132,2
              Ikke-markedsmæssige tjenesteydelser ( 4 )                                      124,5    121,4         133,4
              I alt ( 2 )                                                                      99,9   121,7         111,5
              3 . Produktivitet pr. beskæftiget
                    ( årlig ændring i procent 1970— 82 )
              Landbrug .                                                                        5,2     2,3           3,5
              Industri (')                                                                      3,3     2,3           7,1
              Markedsmæssige tjenesteydelser                                                    2,1     1,0           2,7
              Ikke-markedsmæssige tjenesteydelser ( 4 )                                         0,5     0,2           1,8
              I alt ( 2 )                                                                       2,5     1,0           4,3
              4 . Relative priser målt i forhold til priserne
                    på industrivarer i 1982
                    ( indeks 100 : 1970 )
              Landbrug                                                                   . 83,5       120,7         147,9
              Industri (')                                                                   100,0    100,0         100,0
              Markedsmæssige tjenesteydelser                                                 110,3    112,4         161,3
              Ikke-markedsmæssige tjenesteydelser ( 4 )                                      138,4    125,3         240,8
              I alt ( 2 )                                                                    110,6    116,4         147,8
              (') I snæver forstand .
              ( 2 ) Inklusive de øvrige sektorer : energi , byggeri og offentlige arbejder .
              ( 3 ) Belgien , Tyskland , Italien , Nederlandene , Det forenede Kongerige .
              ( 4 ) I alt væsentligt den offentlige sektor .
              Kilde: Eurostat og Kommissionens tjenestegrene .-
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                       De Europæiske Fællesskabers Tidende                                             Nr . L 385 / 45
                                                                    DIAGRAM 17
                                 BNP og beskæftigelse i Fællesskabet (EUR 12) (årlig ændring i procent) ( J )
             (') De vandrette linjer angiver den gennemsnitlige årlige vækstrate for hver periode .
             Kilde: Eurostat og Kommissionens tjenestegrene ( 1985—87 : Skøn og prognoser udarbejdet af Kommissionens tjenestegrene),
                    oktober 1986 .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 46                                       De Europæiske Fællesskabers Tidende                             31 . 12 . 86
                                                                         DIAGRAM 18
                                Rentabiliteten (') og kapitalmængdens vækst (2 ) inden for Fællesskabet (EUR 4) ( 3 )
              (') Nettodriftsoverskud divideret med bruttokapitalmængde opgjort til genanskaffelsespriser.
              ( 2 ) Bruttokapitalmængde i faste priser ( årlig ændring i procent ).
              ( 3 ) Forbundsrepublikken Tyskland , Frankrig, Italien og Det forenede Kongerige.
              Kilde: Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                             De Europæiske Fællesskabers Tidende                                  Nr . L 385 / 47
                                                                    DIAGRAM 19
                    Væksten og kapitalmængdens kapacitetsudnyttelsesgrad (') ( 2 ) ( indeks 100: maksimum i de seneste 25 år)
                   Forbundsrepublikken Tyskland                                                            Frankrig
                                   Italien                                                        Det forenede Kongerige
(') Bruttokapitalmængdens vækst .
( 2 ) Kapacitetsudnyttelsesgrad i henhold til rundspørger .
Kilde : Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 48                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                    31 . 12 . 86
                 Samarbejdsstrategiens mellemfristede scenarier
                 Den mulige udvikling inden for Fællesskabet illustreres dels ved hjælp af en mellemfristet
                 fremskrivning baseret på en arbejdshypotese om uændret økonomisk politik og uændrede økon­
                 omiske adfærdsmønstre, dels ved hjælp af en meget skematisk fremstilling af samarbejdsstrategien .
                 Sidstnævnte overslag fremlægges kun til illustration og bør ikke fortolkes som formelle økono­
                 misk-politiske mål .
                 Scenarierne er beregnet ved hjælp af COMPACT-modellen for Fælleskabet ( De Ti ). Denne model er
                 beskrevet i detaljer i Europæisk Økonomi nr . 27 .
                Arbejdshypoteserne vedrørende den internationale situation
                 Både for grundforløbets og for samarbejdsstrategiens vedkommende er der benyttet en arbejdshy­
                potese gående ud på , at olieprisen atter begynder at stige og vil vedblive hermed indtil årets udgang.
                Dette fører til en bytteforholdsforringelse på ca . 7% i tidsrummet 1987—90 . Arbejdshypotesen for
                valutakurserne går ud på , at kursforholdende dollar / ECU og yen / ECU stort set vil holde sig på
                samme niveau som gennemsnittet for 1986 .
                I De forenede Stater forventes den offentlige sektors underskud gradvis at blive nedbragt fra 3,4 % af
                BNP i 1986 til 1 % i 1990 . I Japan forventes det at stabilisere sig på 0,5 % af BNP fra 1987 at regne
                efter at have været omkring 1 % i 1986 . Væksten ventes at blieve moderat i De forende Stater ( 2,7 til
                2,8 % i gennemsnit for tidsrummet 1986—90 i henhold til de to scenarier), medens der forventes en
                noget kraftigere vækst i Japan ( 3,7 til 3,8% ) i samme tidsrum .
                Et scenario til illustration af samarbejdsstrategien
                Dette års scenario til illustration af samarbejdsstrategien fører til samme vækst som det scenario , der
                blev fremlagt i sidste års beretning (gennemsnitlig 3,5% i tidsrummet 1986—90 ). Den nominelle
                efterspørgsels vækstrate ligger på nogenlunde samme niveau i samarbejdsscenariet og i grundforløbet
                ( 6% eller lidt over). Denne vækstrate er tilstrækkelig til at sikre en nedbringelse af arbejdsløsheds­
                procenten på 3,7 procentpoints ( af arbejdsstyrken ) fra 1986 til 1990 og bevirker, at beskæftigelsen
                ved tiårets udgang vil vokse trendmæssigt med lidt over 1,5% om året . Doseringen af de
                økonomisk-politiske indgreb tager sigte på at bevare den valutariske stabilitet og forøge de
                europæiske økonomiers dynamik ved hjælp af en aktion , der både omfatter udbuds- og
               efterspørgselsvilkårene .
               Hvad angår væksten i de reale per capita-lønomkostninger, anvendes samme arbejdshypotese som i
               fjor, dvs. en årlig stigning på 1 % (gennemsnit i tidsrummet 1986—90 ); forskellen fra produktivi­
               tetsfremgangen andrager gennemsnitlig 1,3% om året .                     '
               Denne dæmpede stigning i de reale lønomkostninger opnås ved hjælp af to midler: først og fremmest
               ved at dæmpe reallønnen før arbejdsgiverbidrag til de sociale sikringsordninger (ligesom det var
               tilfældet for sidste års scenario , vokser denne med gennemsnitlig 1,1 % i tidsrummet 1986—90 ) og
             . dernæst ved at nedsætte de sociale bidrag for både arbejdsgivere og lønmodtagere i et rimeligt forhold .
               Kumuleret over fire år ( 1987—90 ) beløber den anslåede nedsættelse af de sociale bidrag sig ex ante til
               1 % af BNP .
               Finanspolitikken er på mellemlang sigt kendetegnet af en gradvis nedsættelse af den direkte beskatning
               af husholdningerne og en forhøjelse af de offentlige investeringer. Kumuleret over fire år andrager
               hver af disse to foranstaltninger 1,2% af BNP. Ud over de endogene nedsættelser af visse
             . transfereringer ( navnlig arbejdsløshedsunderstøttelse) er det forudsat , at den gradvise forbedring af
               den økonomiske situation vil gøre det muligt at dæmpe væksten i de udgifter, som direkte tager sigte
               på at mindske spændingerne på arbejdsmarkedet (f.eks . førtidspensioneringsprogrammer).
               Under forudsætning af en varig nedbringelse af inflationen , en forbedring af virksomhedernes
               økonomiske situation — som mindsker spændingerne på kapitalmarkedet — og en pengepolitik, som
               under rimelig hensyntagen til stabilitetsmålet gør det muligt at finansiere en kraftigere realvækst , vil
               Fællesskabets nominelle lange rente i gennemsnit kunne nedsættes med rundt regnet 3 procentpoints
               fra 1986 til 1990 . I gennemsnit ligger realrenten på 3,6% i denne periode.
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                        De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                 Nr . L 385 / 49
              Skattenedsættelserne og forhøjelserne af de offentlige udgifter på mellemlang sigt beløber sig i
              tidsrummet 1987—90 sammenlagt til 3,2% af BNP . Den deraf følgende forhøjelse af den offentlige
              sektors underskud opvejes i vid udstrækning af en kraftigere vækst og en nedsættelse af de sociale
              ydelser . I 1990 ligger den offentlige sektors underskud målt i procent af BNP et halvt procentpoint
              lavere end i 1986 . Denne nedgang er noget mindre udtalt end i grundforløbet .
              I samarbejdsscenariet ligger betalingsbalancen i tidsrummet 1986—90 gennemsnitlig 0,5 BNP-point
              lavere end i grundforløbet ( 0,1% af BNP mod 0,6 % ). I kapitel 4.7 vises en variant af
              samarbejdsscenariet , hvor det antages , at Japan yder et større bidrag til nedbringelsen af de
              internationale uligevægte . I denne variant udviser Fællesskabets betalingsbalance i tidsrummet
              1986—90 en saldo , der ligger 0,3 BNP-point over samarbejdsscenariets saldo .
                              Nogle vigtige makroøkonomiske aggregater til illustration af samarbejdsstrategien
                                                                                Grundforløb                    Samarbejdsstrategi
              Gennemsnitlig årlig
              procentvis vækstrate,
              1986—90
              BNP i faste priser                                                      2,7                               3,5
              BNP-priser                                                              3,3                               2,7
              BNP i løbende priser                                                    6,0                               6,2
              Beskæftigelse                                                           0,7                               1,2
              Produktivitet                                                           2,0                               2.3
              Privat forbrug                                                          3,0                               3.4
              Investeringer                                                           3,7                               6,8
              Realløn per capita                                                      1,9                               1,1
              Reale enhedslønomkostinger                                           - 0,3                              - 1,3
              Gennemsnitlige årlige niveauer,
              1986— 90, i procent                                                                      I
              Langfristede rentesatser                                                7,7                               6,3
              Betalingsbalances løpende
              poster ( procent af BNP )                                               0,6                               0,1
                                                                          Aktuelle niveau i 1986                1990-niveau ifølge
                                                                                                               samarbejdsscenariet
              Arbejdsløshedsprocent
              Den offentlige sektors                                                10,8                               7,1
              underskud ( procent af BNP )                                           4,7                               3,9
              NB: Tallene vedrører EUR 10 . Den største forskel i forhold til gennemsnittet for EUR 12 formodes at væresk arbejdsløsheds­
                   procenten : 1986 = 11,9% ; 1990 = 8,2% .
              Ovenstående tal er beregnet ud fra en stærkt skematisk model og må kun betragtes som meget usikre skøn over den sandsynlige
              udvikling .
                            4 . DE FORSKELLIGE POLITIKKERS BIDRAG TIL SAMARBEJDSSTRATEGIEN
4.1 . Retningslinjer for pengepolitikken samt koordinations­                     at der nu er større sammenhæng i medlemsstaternes penge­
       spørgsmål                                                                 politik ( tabel 15 ). Sidst i 1970'erne voksede pengemængden i
                                                                                 bred forstand stadig med rundt regnet 15% om året i
                                                                                 Fællesskabet som helhed ( 13% for EMS-landene ), medens
Fællesskabets medlemsstater har gjort nye fremskridt på                          stigningstakten i dag-er nede på ca . 9,5% ( under 7% for
vejen mod en konvergerende pengepolitik , som giver et                           EMS-landene ) og næppe vil begynde at stige igen . Pengepo­
tilstrækkelig stort råderum til , at der kan sikres realøko­                     litikken har således ydet et vigtigt bidrag til opbremsningen af
nomisk vækst under overholdelse af valutarisk stabilitet .                       inflationer i Fællesskabet . Fællesskabets gennemsnitlige
Opbremsningen af de monetære aggregaters vækst og den                            inflationstakt vil i år efter alt at dømme aftage til 3,7% ,
mere konvergerende udvikling heri er ubestridelige tegn på ,                     medens den endnu i 1980 androg 13% .
 ---pagebreak---  Nr . L 385 / 50                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                                         31 . 12 . 86
 Et af pengepolitikkens hovedmål er at sikre og bevare en høj         takt en undervurdering af inflationstrend'en , men dette er
 grad af monetær stabilitet , hvilket er i fuld overensstemmelse      ikke ensbetydende med , at alle medlemsstaterne skal reagere
 med samarbejdsstrategien . Det er en forudsætning for at             ens på den importerede prisstabilitet .
 kunne sikre , at en række andre økonomisk-politiske målsæt­
 ninger virkeliggøres . Ved at mindske usikkerheden omkring
 den fremtidige købekraft , skabes gunstige betingelser for en        De lande , hvis inflationstakt og inflationsforventninger
 samarbejdsbetonet optræden fra de økonomiske beslutnings­            allerede har stabiliseret sig på et lavt niveau , skal ikke
 tageres side og gør det mindre berettiget at tage dyrtidsregu­       foretage fundamentale ændringer i deres pengepolitik , der
 leringsmekanismer i anvendelse . Den forbedrer derigennem            blev fastlagt , før importprisfaldet satte ind . Pengepolitikken
 mulighederne for tilpasning i de relative priser og bidrager         vil i denne situation stimulere øget realvækst . Desuden vil en
 derved til at sikre en mere effektiv allokering af produktions­      midlertidig afvigelse fra de kvantitative mål for pengemæng­
 faktorerne .
                                                                      den ikke nødvendigvis skabe behov for en korrektion ,
                                                                      eftersom der ikke er nogen større risiko for , at forventnin­
                                                                      gerne påvirker i negativ retning i sådanne lande . Hvis de
                                                                      aktuelle betingelser rent faktisk fører til øget realvækst i
 En tilrettelæggelse af pengepolitikken i et mellemlangt              1987 , bør pengepolitikken tilrettelægges således , at der tages
perspektiv gør det muligt varigt at påvirke" forventningerne i        hensyn hertil ved fastlæggelsen af det kvantitative pengepo­
den ønskede retning uden at sætte den hidtil vellykkede              litiske mål.
 inflationsbekæmpelsespolitik over styr .
                                                                      De lande , som har opnået følelige resultater i inflationsbe­
Pengepolitikken skal imidlertid tilrettelægges under fuld­            kæmpelsen , men hvis inflationstakt stadig ligger langt over
stændig hensyntagen til de faktiske reale vækstmuligheder .          EF-gennemsnittet — f.eks . Italien — bør tage skridt til at
Hvis produktionspotentiellets stigningstakt tager til i den           konsolidere den importerede stabilitet , hvis initialeffekt kun
periode , hvor samarbejdsstrategien gennemføres , skal               omfatter prisniveauet , og bør søge at nedbringe inflationen
pengepolitikken afpasses herefter . Desuden skal der tilføres        varigt . Dette mål kan nås , hvis det meddeles offentligheden
økonomien ekstra likviditet , såfremt de vedholdende lave            på en aldeles utvetydig måde , og hvis det støttes med
energipriser bevirker , at produktionspotentiellet vokser .          troværdige pengepolitiske indgreb . En pengepolitik , der
                                                                     tager sigte på at dæmpe forøgelsen af pengemængden ,
                                                                     forhindrer ikke en yderligere nedbringelse af rentesatserne .
Fastsættelsen af kvantitative mål for pengemængden eller
kreditten udgør en vigtig bestanddel af enhver pengepolitik ,        Tværtimod vil både de nominelle og de reale langfristede
der fastlægges på mellemlang sigt og tager sigte på øget             rentesatser reduceres i takt med , at inflationsforventningerne
prisstabilitet . Dog påvirkes de monetære aggregater ofte            stabiliserer sig på et lavt niveau .
stærkt af finansielle nyskabelser , tiltagende liberalisering af
kapitalbevægelserne , strukturelle omlægninger på penge- og
kapitalmarkederne og ændringer i det adfærdsmønster, der
bestemmer pengeefterspørgslen . Der skal tages hensyn hertil         Endelig skal de lande , hvis inflationstakt i øjeblikket ligger
ved bedømmelsen af udviklingen inden for pengepolitikken .           lavt , medens inflationsforventningerne vedblivende ligger
Offentliggørelsen af et kvantitativt pengepolitisk mål tilken­       højere end det , den aktuelle prisstigningstakt tilsiger — f.eks .
degiver kursen for den tilstræbte pengepolitiske udvikling .         Frankrig — lade sig nøje med en dæmpet udvidelse af
Arbejdsgivere , fagforeninger og regeringer kan afpasse deres        pengemængden , som er forenelig med målet for den reale
dispositioner herefter . De fastsatte mål for pengeudbudet           vækst på mellemlang sigt . Det fald i og den stabilisering af
forbedrer de økonomiske beslutningstageres informationsni­           rentesatserne , man for nylig var vidne til i Frankrig , hvor de
veau , mindsker risiciene for øget friktion og fremmer               langfristede rentesatser fra januar til august 1986 faldt med
samordningen mellem arbejdsmarkedets parter . De lande ,             3 % , medens de kortfristede rentesatser i samme tidsrum
der kun har begrænsede muligheder for at føre en selvstændig         faldt med 2% , tyder på , at pengepolitikken atter er ved at
pengepolitik , og hvis hovedmål er en stabil valutakurs , kan        blive troværdig . Det er en forudsætning for en stabilisering af
ligeledes drage fordel af, at de store lande fører en pengepo­       rentesatserne på et lavt niveau , at inflationsforventningerne
litik , der er rettet mod det mellemlange sigt , fordi dette fører   også stabiliserer sig på et lavt niveau .
til forventninger om stabile valutakurser og giver større
muligheder for at importere og opretholde generel prisstabi­
litet .                                                              Det er imidlertid en forudsætning for at kunne følge den her
                                                                     anbefalede pengepolitik , at de konjunkturpolitiske betragt­
                                                                     ninger henvises til at spille en sekundær rolle , idet der ellers er
                                                                     risiko for , at de realiserede fremskridt i retning af mere udtalt
I øjeblikket udvikler konjunkturerne sig praktisk taget              prisstabilitet sættes over styr . Det må heller ikke lades ude af
parallelt i de fleste medlemsstater : flertallet af dem befinder     betragtning , at en pengepolitik , der tilrettelægges i et mel­
sig i en fase kendetegnet af et moderat opsving og alle              lemlangt perspektiv , også har tendens til at stabilisere
( undtagen Grækenland ) importerer øget stabilitet som følge         konjunkturforløbet . Under en afmatning vokser penge­
af de kraftigt faldende importpriser . Der er ingen udsigt til       mængden forholdsvis hurtigt sammenlignet med BNP's
nogen fornyet opblussen af inflationen , i hvert fald ikke på        vækstrate . Likviditeten vokser , men uden ugunstig indvirk­
kort sigt . Ganske vist udgør den nuværende lave inflations­         ning på inflationsforventningerne . Derimod virker likvidi
 ---pagebreak---  31 . 12 . 86                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                                     Nr . L 385 / 51
 tetsnedgangen under en ekspansionsfase dæmpende på infla­            længere perioder med stabile valutakurser kunnet importere
 tionsforventningerne , uden at der dog optræder samme                en vis prisstabilitet , hvilket har styrket inflationsbekæmpel­
 smertefulde følgevirkninger , som hvis der havde været               sen . EMS har dog kun kunnet forbedre stabiliteten ved streng
 anvendt en stabiliseringspolitik .                                   overholdelse af et fælles stabilitetsmål . Den større valuta­
                                                                      kursstabilitet har således både været årsag til og resultat af
                                                                      den større pris- og omkostningsstabilitet inden for EMS .
                                                                      Valutakurstilpasningerne i april og august 1986 har ikke
I et system baseret på fleksible valutakurser kan pengepoli­          ændret på denne fundamentale indbyrdes afhængighed .
tikken imidlertid komme i den situation , at de interne hensyn
kolliderer med de eksterne . Pengepolitikken kan således gøre
det nødvendigt at foretage en fleksibel styring under skyldig
hensyntagen til valutakursudviklingen uden for Fællesskabet
for at undgå reelle forstyrrelser , der kan føre til fordrejninger    EMS forbliver trods alt et system med faste , men justerbare
og for øvrigt ender med at bringe selve det højtprioriterede         valutakurser . Så længe den økonomisk-politiske samordning
mål i form af pengepolitisk stabilitet i fare . En sådan reaktion    er ufuldstændig , bevirker de opståede forskelle mellem de
må imidlertid ikke bevirke , at de valgte retningslinjer sættes      vigtigste størrelser , som øver indflydelse på valutakurserne ,
på spil .                                                             at der med jævne mellemrum må foretages justeringer , men
                                                                     en sådan politik underbygger i princippet ikke eventuelle
                                                                     divergerende økonomiske tendenser i udgangssituationen . I
                                                                     fremtiden vil de finansielle markeder være betydeligt mere
De nominelle rentesatser er i de seneste år faldet kraftigt i        integreret , ikke mindst som følge af en øget og i høj grad
Europa . 1 1981 lå den korte nominelle rente gennemsnitlig på        ønskelig liberalisering af kapitalbevægelserne . Der er allere­
15% inden for Fællesskabet , men er nu faldet til 8,8% ,             de sket en kraftig tilnærmelse af rentesatserne inden for EMS .
hvilket stort set er det samme som i 1970'erne ( jf. tabel 16 ).     Forskellen mellem de tyske og de franske langfristede
Det antages , at rentefaldet vil fortsætte i den nærmeste            rentesatser er efter valutakurstilpasningen faldet til 2% ,
fremtid — omend i et langsommere tempo . På trods af den             medens den før var på 3 % . Der har også været tale om en
vellykkede inflationsbekæmpelsespolitik må de langfristede           kraftig nedgang i de belgiske langfristede rentesatser.
realrentesatser stadig betragtes som forholdsvis høje . Med
hensyn til realrentesatsernes nuværende niveau må man
imidlertid ikke glemme , at den nuværende inflationstakt i
nogle lande er mindre end inflationstrenden på mellemlang            Valutakurstilpasningen har således haft konkret indvirkning
sigt , og at realrentesatsernes niveau derfor er overvurderet .      på rentesatserne . De lande , hvis valutaer forventedes at falde
Overdrevent lave realrentesatser giver ikke noget sandfær­           i kurs , blev foranlediget til at modstå spekulationspresset ved
digt billede af den relative knaphed på kapital . Sådanne            hjælp af en renteforhøjelse , hvilket viser , at en udskydelse af
satser gav sig i 1970'erne udslag i en for høj kapitalintensitet     tilpasningen har betydelig stabiliserende virkning i de lande ,
inden for produktionen , hvilket vidner om en fejlagtig              hvor pengenes værdiforringelse er kraftigst .
makroøkonomisk fordeling af en forholdsvis knap opsparing
og slår igennem som en forringelse af rentabiliteten . Desuden
bevirker for lave realrentesatser , at det gøres mindre tiltræk­
kende at spare op , hvorved selve grundlaget for øget vækst          Da der er al mulig grund til at forvente stadig mere
falder bort . Som det fremgår af diagram 20 , svarer det             omfattende kapitalbevægelser , udgør den tiltagende liberali­
forventede realrenteniveau i 1986 næsten nøjagtig til nive­          sering af disse i udgangssituationen en latent risiko for EMS's
auet ved udgangen af 1960'erne . Derimod er anlægskapita­            stabilitet ; denne risiko kan imidlertid neutraliseres ved hjælp
lens afkast endnu ikke tilbage på dette niveau .                     af en mere konvergerende udvikling i medlemsstaternes
                                                                     pengepolitik og generelle økonomiske politik . Videreførel­
                                                                     sen af liberaliseringsprogrammet for kapitalbevægelser er
På den ene side er tilstrækkelig høje realrentesatser en klar        således snævert forbundet med en mere omfattende integre­
forudsætning for at kunne undgå en uhensigtsmæssig res­              ring af Fællesskabets økonomier og med en udbygning af det
sourceanvendelse og opretholde en vækst , som kan skabe              europæiske monetære system på et sundt grundlag .
større beskæftigelse via en stimulering af udbudet . På den
anden side er det ønskeligt , at de nominelle og reale
rentesatser reduceres i takt med , at inflationsforventningerne
stabiliserer sig på et lavt niveau , og som følge af en øget         En mere omfattende monetær integration skaber øget behov
opsparing . En pengepolitisk strategi rettet mod det mellem­         for samordning . Dette gælder både den pengepolitik, der
lange sigt udgør ét egnet middel til på et sundt grundlag at         følges af hvert enkelt EMS-land , og samordningen på
gennemføre den »organiske « nedsættelse af realrentesatser­          nationalt niveau af de generelle økonomisk-politiske instru­
ne .                                                                 menter: disse må kombineres på en sådan måde , at systemet
                                                                     med faste valutakurser ikke bringes i fare . Det allervigtigste
                                                                     er imidlertid , at en pengepolitik baseret på intern og ekstern
                                                                     stabilitet støttes ved hjælp af finanspolitikken og en hen­
EMS har ydet et afgørende bidrag til den øgede konvergens            sigtsmæssig indkomstudvikling. Inden for EMS er det blevet
mellem medlemsstaternes pengepolitik og til inflationsbe­            en stadig mere tvingende nødvendighed , at der foretages en
kæmpelsen ved at forpligte deltagerlandene til at overholde          samordning , navnlig mellem de store medlemsstater . Det er
en klar disciplin på valutakursområdet . De lande , der var          først og fremmest nødvendigt at skabe større enighed om
præget af forholdsvis kraftig inflation , har gennem stadig          stabiliseringspolitikkens mål .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 52                                      De Europæiske Fællesskabers Tidende                                               31 . 12 . 86
En samordnet aktion på det pengepolitiske område er                                samordnet aktion , der tager sigte på at mindske interna­
imidlertid ikke det samme som en ensretning af alle landenes                       tionale skævheder .
politik . De enkelte lande har nemlig forskellige problemer,
og det er nødvendigt at anvende forskellige metoder for at                         Fællesskabets pengepolitik bør tage sigte på en hensigtsmæs­
bekæmpe den alvorlige mangel på konvergens i finanspoli­                           sig finansiering af det disponible råderum for en realøko­
tikken og de samtidige divergenser med hensyn til inflations­                      nomisk vækst samtidig med, at den bevarer og om nødven­
forventningerne . Hvert enkelt land skal inden for de grænser ,                    digt forstærker de resultater, der er opnået i bestræbelserne
som dets muligheder sætter , tilstræbe den dosering af sine                        på at sikre en varig nedbringelse af inflationstrenden . Hidtil
politikker , som bedst sætter den i stand til at bidrage til den                   er disse bestræbelser blevet fremmet af de eksterne udvik­
fælles målsætning i form af varig , ikke-inflatorisk og mere                       lingsforløb. Den faldende dollarkurs har sammen med
beskæftigelsesskabende vækst .                                                     nedgangen i oliepriserne og de amerikanske rentesatser
                                                                                   bevirket, at der nu er større muligheder for at nedbringe de
                                                                                   europæiske rentesatser uden risiko for nye inflationsspæn­
EMS-landenes pengepolitik skal som helhed også tilrettelæg­                        dinger.
ges under hensyntagen til de udviklingsforløb , der finder sted
uden for EMS . Jo mere konvergerende de forskellige landes                         Hvis det kraftige dollarfaldfortsætter, kan det blive nødven­
økonomiske udvikling er , og jo mere udtalt liberaliseringen                       digt at gå over til en mere smidig styring af de europæiske
af kapitalbevægelserne er , desto mindre kan de eksterne                            rentesatser med henblik på at modstå de farer, der er
virkninger true EMS's stabilitet , fordi disses relative betyd­                    forbundet med et fornyet udtalt fald i dollaren og de dertil
ning aftager i et monetært integreret område. Kapitalbevæ­                         hørende negative konsekvenser på mellemlang sigt. Det er
gelsérne mellem EMS-zonen og landene udenfor vil ikke                              imidlertid afallerstørste betydning at undgå en ophobning af
længere udgøre en lige så stor fare for EMS's stabilitet , fordi                   potentielt inflationsskabende elementer. EMS har vist sig at
deltagerlandene påvirkes lige meget heraf. I denne forbindel­                       være en stabiliserende faktor. De hidtidige fremskridt hen­
se har styrkelsen af ECU's rolle en særlig betydning . Hvis der                    imod øget konvergens og liberalisering af kapitalbevægelser­
f.eks . sker en kapitalomlægning væk fra dollaren , kan en .                        ne har gjort det endnu mere nødvendigt at foretage en
sådan styrkelse bevirke , at en del af kapitalen søger over i                      snævrere samordning af den økonomiske politik såvel natio­
ECU i stedet for tyske mark , som det så ofte har været                             nalt — mellem pengepolitik, finanspolitik og indkomstud­
tilfældet . Som følge af den usikkerhed , der hviler over                           vikling — som mellem medlemsstaterne indbyrdes . De
dollarens fremtid , ville denne forbedrede integrering af de                        vellykkede resultater af oprettelsen af et område med mone­
europæiske landes pengepolitik og valutakurspolitik være                            tær stabilitet dæmper de eksterne faktorers betydning og
ekstra hensigtsmæssig og ville desuden indebære den fordel                          udgør en vigtig forudsætning for en endnu mere udtalt
for Europa , at den . gør det lettere at gennemføre en                              integrering af de europæiske økonomier.
                                                                         TABEL 15
                                              Opbremsning af og konvergens i pengemængdens vækst
                                                                                                                                                 %
                                 1961-69 1970-77       1978        1979       1980 ,     1981       1982       1983 1984   1985    1986      1987
Vejet gennemsnit :
EUR                                          14,8      14,8       13,9        11,9       11,5       11,3       11,2  9,5    9,9     9,7       7,4
EMS                                  11,7    14,0      13,8        12,9        9,7        8,7        9,5       10,2  8,4    7,7     6,9       5,6
Spredning i forhold
til gennemsnit (')
EUR                                           4,2       4,0         3,9        4,1        4,1        2,7        3,6  3,0    4,4     4,2       2,6
EMS                                   2,1     3,4       4,2         4,0        3,4        2,5        2,3        3,5  3,1    3,2     1,5       1,2
Spredning i forhold
til mindste størrelse ( J ):
EUR                                           6,5      10,2         9,0        6,6        7,3        4,8        5,8  5,5    5,0     4,4       3,8
EMS                                   4,8     5,2        9,2        8,1        4,4        4,4        3,0        4,8  4,4    2,8     1,6       2,0
(■) Spredningsindekset udgør den vejede sum af de absolutte afvigelser fra de respektive referencestørrelser .
Kilde: Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                          Nr . L 385 / 53
                                                                               TABEL 16
                                                                       Udviklingen i rentesatserne
                                                                                                                                                                           %)
                                       1961-69     1970-77        1978      1979         1980          1981        1982         1983       1984          1985        1986
Kortfristede nominelle
rentesatser :
EUR 12                                     4,8         8,5          8,8     10,9         13,7          15,0        13,7         11,9       11,2          10,5         8,8
EMS                                        4,5         7,8          6,9       9,8        12,2          14,0        11,8          8,9         9,0          8,3         6,3
USA                                        4,1         5,7          7,4  ,  10,1         11,6          14,0        10,6          8,7         9,4          7,5         6,5
Japan                                      —
                                                       8,0         5,1        5,8        10,7           7,4         6,8          6,5         6,3          6,5         5,3
Langfristede nominelle
rentesatser :
EUR 12                                     6,5         9,8        10,3      11,2         13,0          15,1        14,3         12,7       12,0          10,8         9,0
EMS                                        6,3         9,2          8,8     10,1         11,5          13,5        12,5         10,6       10,3           9,1         7,5
USA                                        4,6         6,5          7,9       8,7        10,8          12,9        12,2       . 10,8       12,0          10,8         8,1
Japan                                      —
                                                       7,7          6,3       8,3          8,9          8,4.        8,3          7,8         7,3          6,5         5,2
Langfristede realrentesatser
( korrigeret med
BNP-priser ) ('):
EUR 12                                     2,4      - 0,3           0,1       0,4          0,1          4,2         3,7          4,4 .       5,7          4,8         2,6
EMS                                        2,3         0,4          0,6       1,3          0,8          3,5         2,1          2,7         4,5          4,1         2,1
USA                                         1,6        0,3          0,5       0,2          1,2          4,0         5,3          7,7         8,2          7,0         3,9
Japan                                      —
                                                    - 1,0           1,7       5,7          6,1          5,7         6,6          7,1         6,7          5,2         3,9
(') Der er en del metodologiske problemer forbundet med definitionen af realrentesatser. Disse problemer forstærkes , når der sker store ændringer i bytteforholdet
    ( som det skete i 1986 ), og de interne prisopgørelser derfor »skævtrækkes« i forhold til inflationstrenden(i op - eller nedadgående retning alt efter indikatorerne). En
    bytteforholdsforbedring har tendens til at skabe højere BNP-priser.
Kilde: Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak---  Nr . L 385 / 54                                         De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                     31 . 12 . 86
                                                                       DIAGRAM 20
                                                         Kapitalafkast og rentesatser i Fællesskabet
               (') Virksomhedernes (eksklusive boligsektoren ) nettodriftsoverskud i procent af kapitalapparatet opgjort til genanskaffelsesom-'
                     kostninger ( EUR 4 ) ( indeks 100 : 1960 ).
               ( 2 ) Afkast af offentlige værdipapirer deflateret med BNP-prisindekset ( EUR 10 ).
               Kilde: Kommissionens tjenestegrene .
4.2 . Budgetpolitikken                                                             tiendedele procentpoint ( tabel 17 og 18 ). Nedgangen i
                                                                                   nettofinansieringsbehovet har været mest udpræget i visse
4.2.1 . Budgetunderskuddene, den offentlige gældsbyrde,                            lande , hvor underskuddet var meget stort ( Grækenland og
        den økonomiske vækst og beskæftigelsen                                     Italien ), samt i Danmark , hvor der i 1986 er overskud på
                                                                                   budgettet . Nedgangen i underskuddene forventes at fort­
Mulighederne for vækst i Fællesskabet kan forbedres ved , at                       sætte i 1987 .
der skabes en passende ligevægt på medlemsstaternes bud­
getter. I forhold til det foregående år har nedgangen i                            I mange lande vil denne nedgang imidlertid ikke være
budgetunderskuddene i 1986 generelt været lidt hurtigere .                         tilstrækkeligt til at stabilisere og endnu mindre at formindske
For Fællesskabet som helhed ( EUR 12 ) faldt nettofinansie­                        den offentlige gæld i forhold til BNP . I 1986 og 1987
ringsbehovet fra 5,1 % af BNP i 1985 til 4,7% i 1986 ,                             sammenlagt forventes den offentlige gæld udtrykt i procent
sammenholdt med at nedgangen i 1985 kun var på tre                                 af BNP nemlig at stige med 4 procentpoint eller derover i
 ---pagebreak---  31 . 12 . 86                                  De Europæiske Fællesskabers Tidende                                       Nr . L 385 / 55
 halvdelen af Fællesskabets medlemsstater ( Belgien , Spanien ,     udbudsorienterede vejledende budgetprincipper , som dem
 Irland , Italien , Nederlandene og Portugal — tabel 19 ). De       der er udarbejdet af det tyske økonomiske råd ( Sachverstån­
fortsat store underskud på budgetterne er årsag til denne           digenrat), at en vis årlig stigning i den offentlige gæld kan
 udvikling . I flere lande når rentebyrden op på et beløb , der     tillades . Det økonomiske råd skønner for Tyskland , at denne
 mere eller mindre svarer til det samlede underskud .. I tre        » tilladelige « stigning , i henhold til definitionen af » offentlige
lande , nemlig Tyskland , Luxembourg og især Danmark ,              finanser», udgør 1,5% af produktionspotentiellet .
forventes det derimod , at den offentlige gældskvote vil
falde .
                                                                    Når der lægges en strategi for budgetpolitikken-, skal der altid
                                                                    tages hensyn til udbud og efterspørgsel . Under de nuværende
Budgetunderskuddene , som afspejles i en høj offentlig gælds­       omstændigheder er der gode grunde til både at styrke
sætning , har to væsentlige makroøkonomiske virkninger .            udbudet og understøtte efterspørgslen . De medlemsstater ,
For det første vil de økonomiske agenter kun være indstillet        som stort set har stabiliseret den offentlige gæld , er Tysk­
på at anbringe en stigende del af deres kapital i offentlige       land , Frankrig og Det forenede Kongerige . I Tyskland er der
papirer , såfremt de kan regne med en fortsat stigende              endog noteret en mindskelse af den offentlige gæld . I
realrente . For det andet øger budgetunderskuddene faren for        Frankrig udnyttes de eksisterende spillerum , man har allere­
en inflatorisk udvikling som følge af udvidelsen af penge­         de annonceret betydelige skattelettelser for 1987 og yderli­
mængden , hvilket medfører en yderligere forhøjelse af             gere skattelettelser for 1988., ligesom budgetunderskuddet
realrenten , svarende til en form for risikopræmie . Som følge      sideløbende hermed skulle blive nedbragt begge år . Hvis der
af den høje realrente vil der være en stagnering i de private       skete en yderligere befæstelse af væksten i udlandet og særlig
investeringer med de deraf følgende negative virkninger for         inden for Fællesskabet , ville problemerne for budgetpolitik­
væksten på mellemlang sigt .                                       ken i Frankrig blive desto lettere at løse . I Det forenede
                                                                   Kongerige har regeringen i sin erklæring i efteråret 1986
                                                                   bebudet en stigning i de offentlige udgifter for regnskabsåret
Når underskuddene og den offentlige gældsbyrde ligger på et         1987 / 88 på omkring 4,75 mia pund . Dette betyder i forhold
højt niveau er det deres negative virkninger på mellemlang         til det forventede resultat for regnskabsåret 1986 / 87 en
sigt , der dominerer , og en mindskelse af dem vil derfor kun      realstigning på ca . 2 % . Såfremt samarbejdsstrategien derfor
kunne have positive virkninger . Det er muligt , at de negative    ved sin gennemførelse blev grundlaget for den økonomiske
virkninger for efterspørgslen af denne justering vil dominere i    indsats for hele Fællesskabet , ville nogle af disse tre lande
første omgang , men fænomenet vil formentlig være for­             med rette kunne planlægge en ny kombination af skattened­
bigående , når der fra begyndelsen har været en trussel om         sættelser og offentlige investeringer , hvis størrelse imidlertid
finansiel ustabilitet . De danske erfaringer fra de senere år er   vil være forskellig fra land til land . Det er muligt inden for en
et eksempel herpå .                                                rimelig frist at forvente en delvis kompensation fra de
                                                                   supplerende indtægter og nedgangen i udgifterne i forbindel­
                                                                   se med krisen , som en stærkere vækst vil frigøre .
Når der derimod er begrænset risiko for finansiel ustabilitet
og den offentlige gældskvote i forhold til BNP allerede er
faldende , bliver de negative virkninger for efterspørgslen af     Budgetpolitikken bør spille en afgørende rolle i forbindelse
budgetstramningen større . Såfremt skatterne i dette tilfælde      med gennemførelsen af samarbejdsstrategien. Konsolide­
sænkes , og der træffes andre foranstaltninger , der forbedrer     ringen af budgetunderskuddene og den offentlige gæld bør
udbudsvilkårene , kan den oprindelige forringelse af budget­      forblive et hovedmål for ca . halvdelen af Fællesskabets
underskuddet i det mindste delvis hurtigt opvejes .                medlemsstater. De øvrige medlemsstater, hvis andel i Fælles­
                                                                   skabets BNP svarer til ca . to tredjedele, har acceptable
                                                                   underskud og en vis margen til at kunne gennemføre
                                                                   budgetmæssige foranstaltninger, som direkte kan støtte
Hvis man derfor ser på størrelsen af den offentlige gæld , og      væksten . Disse lande bør, såfremt det ikke allerede er slut,
den rytme hvormed den er vokset i de senere år , må en             overveje en hurtig og koordineret gennemførelse af budget­
væsentlig formindskelse af budgetunderskuddet i procent af         mæssige foranstaltninger for at styrke udbudet og efter­
BNP derfor fortsat være et hovedmål i Belgien , Spanien ,          spørgslen . Forøgelsen af aktivitetsniveauet i disse lande vil
Grækenland , Irland , Italien og Portugal . Såfremt overbevi­      også give de andre medlemsstater mulighed for at nå målene
sende foranstaltninger til at forbedre budgetterne på mellem­     for en budgetsanering på et højere aktivitets- og beskæftigel­
lang sigt kombineres med en effektiv stabilisering af penge­       sesniveau .
politikken , vil det være muligt at reducere den nominelle og
reelle rentesats væsentligt , således at den nødvendige ind­
skrænkning af de væsentligste budgetudgifter vil kunne
begrænses .
Der er ingen tvivl om , at mindskelsen af budgetunderskud­         4.2.2 . Offentlige udgifter, beskatning, vækst og beskæf­
dene er et hovedmål for ca . halvdelen af medlemsstaterne ,                  tigelse
men denne formindskelse er ikke et mål i sig selv , når de
offentlige finanser er tilstrækkeligt sunde . En vis offentlig
gældskvote i forhold til BNP er forenelig med den finansielle      I forbindelse med begrebet » budgetmæssig manøvremargen «
ligevægt på mellemlang sigt i en økonomi . F.eks . viser           har der nogle gange været tendens til i for høj grad at
 ---pagebreak---   Nr . L 385 / 56                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      31 . 12 . 86
  beskæftige sig med det aspekt , som selv om det er væsentligt ,    Desuden vil der på længere sigt kunne gennemføres andre
  dog kun er partielt , som vedrører budgetunderskuddene . I         projekter som motorvejsforbindelsen med de skandinaviske
  forbindelse med fastlæggelsen af en strategi for vækst på          lande gennem Danmark og over Bælterne , forbindelsen
  mellemlang sigt er beskatningens og de offentlige udgifters        Venedig-Miinchen , tidevandskraftværket på Severn , broen
  størrelse og struktur imidlertid elementer , der er endnu          over Messina-strædet osv .
  vigtigere . På disse to områder har alle fællesskabets lande en
  meget stor » manøvremargen« til at træffe politiske foran­
  staltninger i den ønskede retning , med henblik på i væsentlig     Sådanne projekter vil også skabe nationale muligheder for
  grad at bidrage til en forøgelse af vækstkvoten på mellemlang      offentlige infrastrukturinvesteringer . Desuden findes der i de
  sigt for produktionen , investeringerne , opsparingen og           fleste lande muligheder for at investere inden for områder
^ beskæftigelsen . En vigtig del af forhandlingerne mellem           som byfornyelse og miljø ( vandrensning osv ). I visse områ­
  arbejdsmarkedets parter er skabelse af en større enighed om ,      der , især i de nye medlemsstater , er det absolut nødvendigt at
  hvorledes der kan ydes et bidrag til at gennemføre samar­          forbedre infrastrukturen . Som helhed er der således ikke
  bejdsstrategiens målsætninger ved at indvirke på de offent­        mangel på investeringsprojekter med tilstrækkelig samfunds­
  lige udgifters og beskatningens størrelse og struktur .            mæssig rentabilitet . Fremskridt med hensyn til gennemførel­
                                                                     sen af disse projekter vil i høj grad kunne gavne væksten og
                                                                     beskæftigelsen .
  De offentliges udgifters størrelse og struktur. De offentlige
  udgifter kan opdeles i tre store grupper .                         På grund af de nære forbindelser der er mellem vækst ,
                                                                     beskæftigelse og teknologi , har de fleste offentlige myndig­
                                                                     heder indset betydningen af at føre en dynamisk forsknings­
  i ) Den første gruppe er de udgifter , der vedrører infrastruk­    og udviklingspolitik med henblik på at opnå en mere solid
  turinvesteringer og visse andre investeringer, f. eks. indenfor    økonomisk vækst . I denne forbindelse er det især vigtigt at
  forskning og udvikling og undervisning. Sådanne investe­           bemærke tendensen til fortrinsvis at støtte forskningsarbej­
  ringer i bred forstand kan delvis være finansieret af den          der vedrørende avanceret teknologi med henblik på i stadig
  private sektor . Forudsat at disse investeringsprogrammer          højere grad at fremme fornyelse og en bedre forbindelse
  administreres effektivt. og indeholder kriterier for en høj eller  mellem grundforskningen og industrien . De europæiske
  tilstrækkelig samfundsmæssig rentabilitet , er der ingen           projekter , der er blevet gennemført med succes , såsom
  grund til at nedskære disse udgiftsposter . Det er normalt for     Airbus , Ariane , JET , ESPRIT og BRITE , understreger
  en dynamisk økonomi , at der afsættes en væsentlig del af          værdien og effektiviteten af Europas F & U-potentiel .
  midlerne til investeringer af denne type med høje eller            Desuden viser de , hvilke forskellige muligheder for finansie­
  tilstrækkeligt høje rentabilitetssatser . De offentlige investe­   ring der findes gennem de europæiske programmer , samt en
  ringsprogrammer er blevet ramt mere end proportionelt af           finansiel deltagelse af den industrielle præ-kommercielle
  budgetindskrænkningerne , og er faldet fra 4 til 2,5 % af BNP      forskning . Fællesskabet har fastlagt rammeprogrammet for
  mellem 1975 og 1985 . Såfremt der stilles tilstrækkelige krav      at opnå en større effektivitet i forbindelse med Fællesskabets
  om effektivitet , vil disse programmer nu kunne udvides over       forskningsprogrammer . Desuden er der grund til at frem­
  flere år inden for samarbejdsstrategiens rammer .                  hæve Eureka-initiativet , som er udtryk for regeringens vilje
                                                                     til at finde nye finansielle og økonomiske synergier inden for
                                                                     det europæiske samarbejde i industrien .
  Et program for de store infrastrukturarbejder omfattende
  projekter af betydning for Fællesskabet , som anført i den         Ud over infrastrukturinvesteringerne spiller det offentlige en
  økonomiske årsberetning for sidste år , passer godt ind i          væsentlig rolle i forbindelse med forbedringen af den men­
  strategien . Sådanne projekter af betydning for Fællesskabet       neskelige kapital gennem uddannelse og videreuddannelse .
  kan iværksættes og finansieres af den private sektor . Der er      På dette område vil et nært samarbejde mellem de offentlige
  bl.a . tale om følgende projekter :                                instanser og de berørte parter også kunne bidrage til at finde
                                                                     passende finansieringsformer , så der tages hensyn til mulig­
  — etablering af et grænseoverskridende telekommunika­              hederne og de fordele , som alle vil drage af forbedrede
       tionsnet ( ca . 3 mia ECU ),                                  erhvervsuddannelser ( se også kap . 4.3.2 ).
  — tre forbindelsesnet ( veje , jernbaner og sejlbare vandveje ,    ii ) En anden kategori er de almindelige offentlige tjeneste­
       20 til 25 mia ECU ),                                          ydelser som sygesikring og pension . Det er ud fra et sam­
                                                                     fundsmæssigt synspunkt ønskeligt , at disse tjenesteydelser
                                                                     har et højt niveau . Det kan imidlertid ikke nægtes , at der
  — forbindelsen Paris-Bruxelles-Koln med tog med stor               inden for dette område er betydelige administrative proble­
       hastighed (3 mia ECU ),                                       mer , og der må holdes en rimelig økonomisk disciplin , da
                                                                     ønskerne om at udvide disse programmer kan overstige den
  — den faste forbindelse under Kanalen (4 mia ECU ).
                                                                     økonomiske kapacitet . Med hensyn til programmernes
                                                                     opbygning er også fordelingen mellem den offentlige og den
                                                                     private sektor et vigtigt spørgsmål , både når det gælder
                                                                     administrativ effektivitet og social retfærdighed . Muligheden
  I alt kan der på mellemlang sigt påregnes en investering på        for en delvis privatisering af sygesikring og pensionsvæsen
  30 til 35 mia ECU , som skal fordeles over fem til syv år .        må imidlertid undersøges omhyggeligt . Navnlig bør det
 ---pagebreak---   31 . 12 . 86                                     De Europæiske Fællesskabers Tidende                                    Nr . L 385 / 57
  bemærkes , at omkostningerne ikke nødvendigvis bliver                Skattesystemet, lønomkostningerne og arbejdskraftefter­
  mindre , fordi disse sociale udgifter overføres til private          spørgslen . Det er sandsynligt , at en stor del af de skattemæs­
  forsikringsordninger . Det kan f.eks . ske , at formindskelsen i     sige og sociale udgifter , som afholdes af lønmodtagerne ,
  sociale udgifter udlignes af højere , kontraktligt fastsatte         virker tilbage på lønomkostningerne og kan medføre en
  bidrag , som betales til private organisationer og opkræves af       forøgelse af dem . Da en sådan udvikling sædvanligvis har
  arbejdsgiverne på samme måde . Virkningen på de samlede              tendens til at bremse virksomhedernes efterspørgsel på
  arbejdskraftomkostninger og på lønkravene vil i så fald ikke         arbejdskraft , hæmmes beskæftigelsen i den private sektor , og
  blive synderlig stor . Når alt kommer til alt må disse               den økonomiske vækst svækkes , hvorfor det bliver vigtigt at
  programmer administreres efter fornuftige økonomiske prin­           træffe foranstaltninger , som formindsker disse sociale og
  cipper , men bør ikke afvikles .                                     skattemæssige udgifter .
                                                                       Skattesystemet og arbejdskraftudbuddet. Høje marginal­
  iii ) En tredje kategori er sociale ydelser, som udbetales, fordi    skatteprocenter kan lægge en dæmper på arbejdslysten og
. det økonomiske system fungerer utilfredsstillende. Arbejds­          således svække grundlaget for den økonomiske vækst .
  løshedsunderstøttelsen er det bedste eksempel , i det mindste
  når arbejdsløsheden ligger over et bestemt , minimalt niveau .
  Imidlertid er denne type » undgåelige « offentlige udgifter i        Skattesystemet, den disponible indkomst og de private
  virkeligheden langt større , fordi de også omfatter ekstra           husholdningers opsparing. Der er andre faktorer , som har
  familietilskud til arbejdsløse og vidtgående programmer for          indirekte indflydelse på beskæftigelsen , idet de hæmmer
  førtidspensionering samt i mange lande programmer for                opsparingen og dermed også kapitalakkumuleringen . En alt
  invalidepension , som også omfatter personer , der ikke eller        for hård beskatning af de private husholdningers indkomst
  kun i ringe grad er invalide . Disse » undgåelige« offentlige        reducerer deres disponible indkomst og deres opsparingsmu­
  udgifter er i Fællesskabet sammenlagt steget med mindst 5 %          ligheder . Hvis staten afsætter en større del af sine indtægter ,
  af BNP i gennemsnit i løbet af de sidste 15 år . Den hermed          fraregnet overførsler , til forbrugsudgifter , end de private
  forbundne forøgelse af de sociale udgifter udgør ca . 10% af         husholdninger gør , falder den nationale opsparing .
  lønomkostningerne , hvad der jo er kolossalt , når man tager
  debatten om det økonomisk berettigede omkostningsniveau
  for arbejdskraft i betragtning .
                                                                        Skattesystemet og ressourcefordelingen. Hvis et stort antal
                                                                        indkomst- og udgiftskategorier er fritaget for beskatning ,
                                                                        opstår der forvridninger i ressourcefordelingen, som medfø­
                                                                        rer en reduktion af den gennemsnitlige produktivitet . I så fald
  Samarbejdsstrategiens iværksættelse skulle åbne mulighed              skal de almindelige skatteprocenter være højere , hvad der ,
  for, at det , efterhånden som beskæftigelsessituationen forbe­        som allerede nævnt , har en negativ virkning på arbejdslysten ,
  drer sig , på ny kan overvejes , om sådanne programmer er            på beskæftigelsen , på opsparingen og på investeringen . Det
  formålstjenlige . F.eks . kan kriterierne for at blive omfattet af    må derfor kontrolleres , om enhver allerede eksisterende
  visse særlige pensionsprogrammer tages op til genbehandling           skattefritagelse stadig er økonomisk eller socialt berettiget ud
  på grundlag af en politik , der går ud på at øge den omfattende       fra den betragtning , at der , hvis den ophæves , skabes
  del af befolkningen i den arbejdsdygtige alder og at bringe           mulighed for at udvide skattepåligningen og nedsætte den
  arbejdsløsheden ned , uden at dette dog griber ind i de               almindelige skatteprocent i samme omfang . Det er disse
  rettigheder , de allerede førtidspensionerede har opnået .            motiver , som ligger til grund for den nedsættelse af skatte­
  Initiativer af denne type planlægges i mange lande , f.eks .          procenten og den begrænsning af fritagelsen for indkomst­
  Italien og Nederlandene , hvor de særlige programmer for              skat , som for nylig blev foretaget i USA .
  førtidspensionering af personer i den arbejdsdygtige alder er
  blevet udvidet til at omfatte over 10% af arbejdsstyrken . I
   andre lande har lignende udgifter medført en forøgelse af
   bidragene til socialsikringsordninger , og dette har medvirket       I Fællesskabet er der flere skattereformsys'temer , som fortje­
                                                                        ner at fremhæves .
  til at hæmme beskæftigelsen . En nedsættelse af de offentlige
  udgifter og af bidragene til socialsikringsordninger kunne
  således indgå som led i en ny » god cirkel «, som indebar øget
   beskæftigelse og lavere skatter . I øvrigt kan de sociale            Hvad angår beskatningen af selskabers overskud , er mange
   udgifter gøres mere effektive , ved at øge beskæftigelsesmu­         lande i færd med at nedsætte procenten ( Det forenede
  lighederne blandt dem , der ellers ville kunne komme ind              Kongerige , Frankrig , Nederlandene , Belgien og Luxem­
   under sådanne programmer .                                           bourg), idet de til en vis grad kompenserer for denne
                                                                        nedsættelse ved at indskrænke afskrivningerne . Nogle lande
                                                                        har planer om at nedsætte eller ophæve andre former for
                                                                        selskabsskat , som ikke pålignes overskuddet , som f.eks .
                                                                        beskatningen af selskabernes formue i Tyskland og erhvervs­
   Mulighederne for en skattereform.'De vigtigste mål for en            skatten i henholdsvis Frankrig og Tyskland .
   økonomisk politik , der tager sigte på at reformere skattesy­
   stemets niveau og struktur , ligger inden for følgende fire
   områder : a ) efterspørgslen på arbejdskraft , b ) udbuddet af
   arbejdskraft , c) opsparingsniveauet , og dermed også kapital­       Hvad angår den personlige indkomstbeskatning , har Frank­
   akkumuleringsniveauet , og d ) effektiv ressourcefordeling .         rig, Tyskland og Det forenede Kongerige påbegyndt en
 ---pagebreak---     Nr . L 385 / 58                                      De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                    31 . 12 . 86
   gradvis nedsættelse af de høje marginalprocenter , idet denne                        Særlige foranstaltninger, som tager sigte på de offentlige
   nedsættelse dels finansieres ved en udvidelse af beskatnings­                        udgifters og skattesystemets niveau og struktur, skulle kunne
   grundlaget ( Det forenede Kongerige ), dels ved almindelige                          bidrage i betydelig grad til iværksættelse af samarbejdsstra­
   besparelser på budgettet . I Frankrig , Tyskland og Det                              tegien . Offentlige investeringer med tilstrækkelig samfunds­
   forenede Kongerige er nye nedsættelser af den personlige                            mæssig rentabilitet skullefra nu af kunne øges, hvad der også
   indkomstbeskatning blandt regeringernes vigtigste mål for de                         ville fremme udviklingen af produktionspotentiellet og den
   kommende år .                                                                       private investering. Udgifterne til socialsikringsordninger
                                                                                       skulle kunne nedsættes på mellemlang sigt. Denforbedring af
   I forbindelse med prisfaldet på olieprodukter har mange                             væksten og beskæftigelsen samt denforøgelse afde offentlige
  lande forhøjet forbrugsafgifterne på olie , ofte for at ned­                         indtægter og de besparelser i overførselsbetalinger, som
   bringe deres underskud ( Danmark , Spanien , Grækenland ,                           bliver resultatet, kan skabe en »god cirkel«. Skattereformer
   Italien , Irland og Portugal ). Kommissionens forslag om                            bør ligeledes tage sigte på at nedsætte indkomstskatteprocen­
   tilnærmelse af lovgivningen vedrørende indirekte skatter kan                        ten, på at ændre skattesystemets struktur, så det i højere grad
  eventuelt medføre en ændring af skattesystemets struktur i                          fremmer beskæftigelsen, og på at lette tilnærmelsen mellem
   visse lande .                                                                      de indirekte skatter i Fællesskabet.
                                                                             TABEL 17
                                                     Det offentliges indtægter og udgifter ('), EUR 12
                                               Mia købekraftstandarder                      Procent af BNP                       Forskel i procent
                                                    1985        1986 ( 2 )    1984         1985       1986 ( 2 ) 1987 ( 2 ) 1985     1986 ( 2 )    1987 ( 2 )
  Indirekte skatter                                 517,3         568,3       13,5         13,3        13,4       13,5       7,4       9,9           6,8
 Direkte skatter                                    497,0         526,9       12,7         12,8        12,5       12,4       9,7       6,0           6,2
 Modtagne socialsikringsbidrag                      589,1         631,8       15,2         15,2        14,9       14,9       8,1       7,2           6,1
 Skatter og socialsikringsbidrag i alt           1 603,4        1 727,0       41,3 '       41,3        40,8       40,8       8,4       7,7           6,3
 Andre løbende indtægter                            148,4         152,4        3,7          3,8         3,6        3,3      12,3       2,7        - 3,3
 Løbende indtægter i alt                         1 751,8       1 879,4        45,0         45,1        44,4       44,1       8,7       7,3           5,6
 Løbende overførsler                                877,8         933,4       22,8         22,6        22,1       21,7       7,5       6,3           4,4
 Effektive renteudgifter                            198,7         217,1        4,9          5,1         5,1        5,0      12,3       9,3           2,7
 Offentligt forbrug                                 722,6         770,1       18,8         18,6        18,2       18,0       7,6       6,6           5,1
 Løbende anvendelser i alt                       1 799,0       1 920,7        46,5         46,3        45,4       44,6       8,1       6,8           4,5
 Bruttoopsparing                                   - 47,3        - 41,2      - 1,5        - 1,2       - 1,0      - 0,5       —          —            —
 Nettokapitaloverførsler                             45,5          41,5        1,1          1,2         1,0        0,9      17,1     - 8,8       - 4,5
 Bruttokapitaldannelse                              107,3         114,8        2,8          2,8         2,7        2,7       7,7       7,0          6,0
 Finansieringsevne ( + )
eller finansieringsbehov ( - )                   - 200,0       - 197,5       - 5,4        - 5,1       - 4,7      - 4,1       —         —             —
p. m. : BNP i løbende priser                     3 882,2       4 225,8     • 100,0       100,0       100,0,      100,0       8,6       8,9          6,4
(') Som angivet i nationalregnskaberne , bortset fra udlån , forskud og bidragsydelser.
( 2 ) Prognose .
Kilde: Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                           De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                     Nr . L 385 / 59
                                                                          TABEL 18
                                       Det offentliges finansieringsbehov ( - ) eller finansieringsevne ( + )
                                                                                                                                    (% af BNP)
                                        1970           1973         1981       1982       1983        1984     1985 (■)    1986 (')   1987 (')
              Belgien                  - 2,2           - 3,3       - 12,6     - 11,1     - 11,7      - 9,5      - 8,4       - 8,0      - 6,2
              Danmark                     4,1            5,2       - 7,1      - 9,3      - 7,3       - 4,2      - 1,9          2,8        2,8
              Tyskland                    0,2            1,2       - 3,9      - 3,4      - 2,5       - 1,9      - 1,1       - 0,9      - 0,7
              Grækenland                 —              —
                                                                   - 10,6     - 9,4      - 8,9       - 10,1     - 13,9      - 10,6     - 7,1
              Spanien                     0,7            1,1       - 3,0      - 5,8      - 5,4       - 5,0      - 6,2       - 4,9      - 4,4
              Frankrig                    0,9            0,9       - 1,8      - 2,5      - 3,2       - 2,9      - 2,6       - 2,9      - 2,6
              Irland                     —              —
                                                                   - 15,8     - 14,2     - 11,8      - 9,8      - fl,6      - 10,7    - 9,9
              Italien                  - 3,5           - 7,0       - 11,7     - 12,7     - 12,4      - 13,0     - 14,0      - 12,7    - 11,0
              Luxembourg                  2,7            3,3       - 2,3      - 1,3      - 0,8          1,5          4,1       3,7        2,6
              Nederlandene             - 1,2             1,0       - 5,2      - 7,1      - 6,5       - 6,2      - 5,1       - 5,5     - 6,6
              Portugal '                 —              —
                                                                   - 10,1     - 8,8      - 7,1       - 7,7      - 11,2      - 8,0     - 7,5
              Det forenede           IIIIII                                                                               I
              Kongerige                   3,0          - 2,7       - 2,7      - 2,4      - 3,7       - 3,9      - 2,8       - 2,9     - 2,5
             EUR 12                       0,3 ( 2 )      1,0 ( 2 ) - 5,4      - 5,6      - 5,5       - 5,4      - 5,1       - 4,7     - 4,1
             (') Økonomiske skøn og prognoser fra Kommissionens tjenestegrene ( oktober 1986 ).
             ( 2 ) Med undtagelse af Grækenland , Irland og Portugal .
                                                                          TABEL 19
                                                                         Statsgæld ( 2 )
                                                                                                                                    (% af BNP)
                                          1973            1981         1982        1983          1984       1985 (')     1986 (')    1987 (')
             Belgien ( 3 )                63,2           88,1          96,1       105,1         111,6        118,3        121,9       125,6
             Danmark                        5,0          43,6          52,7         62,7         67,6         66,3         62,1        57,6
             Tyskland                     18,6           36,4          39,5         41,7         42,0         42,7         41,9        41,7
             Grækenland ( 4 )              —
                                                         33,0          36,7         41,4         49,9         56,8         58,4        61,2
             Spanien                       —
                                                         21,0          26,2         32,1       „ 39,3         46,3         48,8        52,5
             Frankrig                     25,1           26,0          29,1         30,7         29,3         31,8         34,0        35,0
             Irland ( 4 )                 65,5           89,8          96,6       107,7         113,6        115,7        119,1       124,8
             Italien                      62,5           73,2          80,0         87,6         94,5        103,0        106,3       108,1
             Luxembourg                   20,5            14,0         14,4         14,8          14,8        14,5         13,8        12,8
             Nederlandene ( 3 )           43,4           50,3          55,6         62,3         67,0         70,6         76,3        82,9
             Portugal                      —
                                                         59,0          62,2         70,9         75,7         81,2         81,5        85,2
             Det forenede              II                                       II                                     II
             Kongerige ( s )              63,3           51,1          57,7         57,4    •    58,7         56,9         57,9        58,0
             EUR 12                       40 , 3 ( 6 )   45,0          49,8         53,5         56,0         58,9         60,3        61,8
             (') Skøn og prognoser fra Kommissionens tjenestegrene på grundlag af de økonomiske budgetter fra oktober
                   1986 .
             ( 2 ) De offentlige myndigheder , undtagen i Belgien , Grækenland , Irland og Nederlandene .
             ( 3 ) De offentlige myndigheder med undtagelse af socialsikringsmyndighederne .
             ( 4 ) Centraladministrationen .
             ( 5 ) Gæld til markedsværdi .
             ( 6 ) Med undtagelse af Grækenland , Spanien og Portugal .
             Kilde: Eurostat og Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 60                                       De Europæiske Fællesskabers Tidende                                             31 . 12 . 86
                                                                    TABEL 20
                                      Udvikling i det offentliges udgifter til social sikring fra 1970 til 1983
                                                                                                                                        (% af BNP)
                                                                                                                                 Det
                                                                                                             Luxem­    Neder­
                                              Belgien   Danmark  Tyskland   Frankrig     Irland      Italien
                                                                                                                      landene
                                                                                                                              forenede   EUR 8 (')
                                                                                                              bourg           Kongerige
1970:
Sygdom                                         3,8         5,6     5,7         4,9        4,1          — .     2,7      5,7     3,9         5,0
Invaliditet og arbejdsulykker                  2,2         2,7     2,6         1,8        1,3          —
                                                                                                               2,9      3,1      1,2        2,1
Pensioner                                      7,1         6,9     9,4         7,5        4*6    I-I           7,8      7,7     6,7         7,9
Barselshjælp og familietilskud                 3,5         2,7     2,1         3,1        2,3          —
                                                                                                               1,8      2,6      1,5        2,3
Arbejdsløshedsunderstøttelse                   0,6         0,4     0,1         0,3        0,4          —
                                                                                                               0,0      0,6     0,3         0,3
Andet                                          0,0         0,1     0,3         0,0        0,1          —
                                                                                                               0,0      0,8     0,1         0,2
                                    I alt     17,4       19,0     20,7        18,2       13,3          —
                                                                                                              15,4     19,0    13,8        18,0
1983 :
Sygdom                                         6,5         7,1     7,5         6,8        8,4          5,7    11,1      8,4     4,7         6,7
Invaliditet og arbejdsulykker                  3,3         2,6     3,1         2,3         —
                                                                                                       5,4      —
                                                                                                                        6,4     2,2         2,9
Pensioner                                     11,5       10,4     12,1        11,2        7,4        11,5     12,0     10,3     9,8        11,1
Barselshjælp og familietilskud                 3,0         3,1     2,0         3,1         —
                                                                                                       2,0     1,2      2,7     2,8         2,6
Arbejdsløshedsunderstøttelse                   4,2         4,1     2,0         2,7         —
                                                                                                       0,8     0,0      4,2     2,3         2,5
Andet     -                                    0,5         1,1     0,6         0,2        3,1          0,0     0,8      0,0     0,3         0,4
                                    I alt     29,5       30,1     27,8       27,4        23,2       25,5      25,5     32,7    23,1        27,0
Vækst 1970-83 :
Sygdom                                         2,7         1,5     1,8         1,9        4,3          —
                                                                                                               8,4      2,7     0,8         1,7
Invaliditet og arbejdsulykker                  1,1      - 0,1      0,5         0,5         —           —       —
                                                                                                                        3,3     1,0         0,8
Pensioner                                      4,4         3,5     2,7         3,7        2,8          —
                                                                                                               4,2      2,6     3,1         3,1
Barselshjælp og familietilskud               - 0,5         0,4   - 0,1         0,0         —           —
                                                                                                             - 0,6  '   0,1      1,3        0,2
Arbejdsløshedsunderstøttelse                   3,6         3,7     1,9         2,4         —           —
                                                                                                               0,0      3,6     2,0         2,3
Andet                                          0,5         1,0     0,3         0,2        3,0          —
                                                                                                               0,8    - 0,8     0,2         0,2
                                    I alt     12,1       11,1      7,1         9,2        9,9          —
                                                                                                              10,1     13,7 •   9,3         9,0
(') Italien ikke medtaget .
Kilde: Eurostat , » Europæisk statistisk system for social sikring«.
NB: Tallene er ikke sammenlignelige , da ydelserne er af forskellig art .                          "
      Den forholdsmæssige vægtfordeling mellem den offentlige og den private sektors udgifter til visse udgiftskategorier ( sygesikring , pension )
      varierer betydeligt fra det ene land til det andet .
4.3 . Lønninger og arbejdsmarked                                               betragtning af nedsættelsen af arbejdstagernes bidrag til
                                                                               socialsikringsordningerne og af de direkte skatter samt
4.3.1 . Indkomster og lønomkostninger                                          ændringerne i bytteforholdet , vil nettolønnens købekraft
                                                                               stige en smule hurtigere i gennemsnit for perioden
                                                                               1986—90 .
I samarbejdsstrategien foreslås det , at arbejdsmarkedets
parter enes om en lønudvikling , der er forenelig med en
kraftig forøgelse af beskæftigelsen . Ifølge scenariet for                     Såvel arbejdsgiverne som arbejdstagerne bør tilslutte sig
samarbejdsstrategien vil lønningerne , hvis de betragtes på                    denne udvikling i de samlede arbejdskraftomkostninger og
                                                                               de samlede nettolønindkomster , da der herved skulle kunne
nogenlunde samme måde som i forbindelse med lønforhand­
lingerne , dvs . uden arbejdsgivernes bidrag til socialsikrings­               opnås en klar forbedring af beskæftigelsen og af virksomhe:
ordninger , stige med gennemsnitligt ca . 1,1 % årligt i faste                 dernes rentabilitet samt en beskeden stigning i arbejdstager­
                                                                               nes realindkomster .
priser for perioden 1986—90 . Hertil kommer virkningerne
af en vis nedsættelse af arbejdsgivernes bidrag til socialsik­
ringsordningerne . Den gennemsnitlige produktivitetsstig­                      Siden begyndelsen af 1980'erne har samtlige lande gjort
ning pr . ansat skulle i samme periode blive på 2,3% . I                       fremskridt i retning af en mere moderat stigning i reallønnen i
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                       De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   Nr . L 385 / 61
forhold til produktivitetsstigningen . Rentabiliteten er der­          det forværres , og , i modsat fald , skal man hurtigere kunne
med blevet forbedret . Fra 1981 til 1985 har udviklingen dog           genskabe rentabiliteten , samtidig med at der opretholdes en
været meget forskellig fra land til land ( jf. tabel 21 ).             tilfredsstillende reallønsudvikling . De senere års bestræbelser
                                                                       på at gøre indeksreguleringsordningerne mere fleksible bør
                                                                       derfor fortsættes . De nuværende stabile forhold skulle gøre
                                                                       det lettere at nå dette mål .
Men i 1986 vil der i Fællesskabet kunne opnås større
konvergens . Gennem forbedringen af bytteforholdet har det
nemlig i 1986 været muligt for lande som Belgien , Frankrig
og Italien , hvor udviklingen indtil 1985 havde været dårli­
                                                                       I de enkelte lande bør der også bevares en vis smidighed i
gere , at opnå en betydelig forbedring af virksomhedernes
                                                                       løndannelsen på regionalt plan . En større social og økono­
rentabilitet . Dette skyldes , f.eks . for Belgiens vedkommende ,
                                                                       misk samhørighed inden for Fællesskabet nødvendiggør også
at der anvendes indeksreguleringsordninger , som endnu er
ret stramme . Gennem disse ordninger har faldet i inflationen          en konvergerende nedbringelse af arbejdsløsheden i Fælles­
automatisk kunnet slå igennem på de nominelle lønninger . I
                                                                       skabets forskellige regioner , uden at de fattigste regioner
                                                                       derved affolkes .
Frankrig er der som led i overenskomstpolitikken , der tager
sigte på en forudgående tilpasning af de nominelle lønninger
efter målet for prisstigningerne , taget hensyn til , at faldet i
inflationen har været kraftigere end ventet .
                                                                       Overførsler af ressourcer , organiseret enten af medlemssta­
                                                                       terne eller af Fællesskabet , kan og skal bidrage til virkelig­
                                                                       gørelsen af dette mål . Men for at være fuldt effektive , skal
Der er kun fem lande , nemlig Belgien , Italien , Grækenland ,         disse overførsler suppleres med privat kapital , der trækkes til
Spanien og Frankrig , hvor stigningen i reallønsomkostnin­             af en rentabilitet , som mindst svarer til rentabiliteten i de
gernepr . ansat for 1987 vil ligge under eller omkring 1,0% . I        bedst stillede regioner .
de tre sidstnævnte lande synes en stigning i reallønsomkost­
ningerne på under fællesskabsgennemsnittet i øvrigt beretti­
get i betragtning af den endnu svage beskæftigelsesfremgang
og den særdeles høje arbejdsløshed . Dette gælder også                 Endelig bør den moderate stigning i reallønsomkostningerne
Belgien og Portugal , hvor reallønsomkostningerne pr . ansat           pr . ansat gøre sig gældende overalt og blive til gavn for
formodentlig vil stige med ca . 1 % .                                  samtlige sektorer og virksomheder .
I de øvrige EF-lande vil stigningen i reallønsomkostningerne
pr . ansat formodentlig blive på mellem 2% og 3%                       I denne forbindelse bør produktivitetsstigninger inden for de
( jf. tabel 22 ). Arbejdsmarkedsparterne i disse lande bør             mest effektive sektorer først og fremmest anvendes til at
under lønforhandlingerne tage hensyn til beskæftigelsesud­             forbedre økonomiens konkurrenceevne og rentabilitet snare­
viklingen og arbejdsløsheden . F.eks . kunne afdæmpningen i            re end til lønstigninger på over gennemsnittet i disse sektorer .
lønudviklingen blive mindre markant i Tyskland , hvor                  Dette gør det muligt at udvide det økonomiske råderum
arbejdsløsheden er lavest , og hvor rentabiliteten er steget           inden for de sektorer , hvor produktivitetsstigningerne er
forholdsvis hurtigt . Til gengæld står man i Det forenede              mindst , og dette råderum kan anvendes til at skabe øget
Kongerige over for et særdeles akut problem bestående i en             beskæftigelse .
kraftig forøgelse af reallønsomkostningerne til trods for en
høj arbejdsløshed .
                                                                       Det kan dog på virksomhedsplan være fordelagtigt at
                                                                       opretholde en vis konjunkturbetonet smidighed i lønninger­
Den absolut nødvendige løntilbageholdenhed lægger et stort             ne . Der er her tale om en faktor , som ofte er nødvendig for at
ansvar på arbejdsmarkedets parter . Løndannelsen foregår i              bevare en stabil beskæftigelse under konjunkturbestemte
de enkelte lande efter traditionelle procedurer , der ofte har         udsving i efterspørgslen eller priserne . Man kunne f.eks .
været anvendt igennem længere tid . Der skal ikke stilles              opdele lønningerne i en fast del og i en del , der er betinget af
spørgsmålstegn ved disse procedurer , men de bør dog gøre              virksomhedernes overskud , hvilket også kan bidrage til at
det muligt at følge visse principper :                                 gøre arbejdstagerne mere motiverede . En sådan smidighed
                                                                        kan også medvirke til at give bestående virksomheder det
                                                                       råderum , der er nødvendigt til strukturomlægninger , samti­
Gennem lønoverenskomsterne bør man i overensstemmelse                   dig med at de opretholder et vist beskæftigelsesniveau .
med samarbejdsstrategien , hurtigt kunne tage hensyn til
meget markante ændringer i bytteforholdet , der i øvrigt er
vanskelige at forudse . Arbejdsmarkedets parter bør i en
sådan situation undersøge muligheden for at bevare en vis               Løndannelsens forskellige aspekter , der er nævnt her , ved­
smidighed med hensyn til den faktiske udvikling i de                    rører i første række arbejdsmarkedets parter . Det er sådanne
nominelle lønninger . Man kunne som en mulighed lade                    spørgsmål , der bør undersøges indgående i forbindelse med
overenskomsterne indeholde bestemmelser , der til en vis grad           overenskomstforhandlingerne , således at der kan opnås
beskytter begge parter . Herved skal man kunne undgå , at det           ligevægt mellem arbejdsmarkedets tilpasningsevne og
bliver vanskeligt at genskabe rentabiliteten , når bytteforhol­         beskyttelsen af arbejdstagerne .
 ---pagebreak---   Nr . L 385 / 62                               De Europæiske Fællesskabers Tidende                                       31 . 12 . 86
   Udviklingen i lønomkostningerne har i de senere år mulig­         Omlægning og nedskæring af arbejdstiden kan gøre væksten
  gjort en vis forøgelse af virksomhedernes rentabilitet og vil      mere beskæftigelsesfremmende , forudsat at omkostningerne
  således bidrage til en forbedring af beskæftigelsen . Faldet i     ikke forøges herved . Dette mål kan nås gennem en omlæg­
  oliepriserne styrker disse tendenser. På mellemlang sigt bør       ning af produktionsprocessen , hvorved nedskæringen i
  der opnås enighed om en moderatforhøjelse af reallønnen, så        arbejdstiden kombineres med en forlænget udnyttelse af
  vidt muligt kombineret med en nedskæring i bidragene til           produktionsanlægget og en mere fleksibel anvendelse af
  socialsikringsordningerne, hvilket vil kunne sikre en varig        arbejdskraften i virksomheden .
 forbedring af rentabiliteten og konkurrenceevnen . For at
 forbedre mulighederne for en hurtig nedbringelse af arbejds­
  løsheden må det også sikres, at løndannelsen fortsat er            Dette kunne forøge kapitalens produktivitet og hermed
  tilstrækkelig smidig både i forhold til uforudsete begivenhe­      bidrage til at fremme de private investeringer . Muligheden
  der i den internationale udvikling, og iforhold til de regionale   for at udnytte det eksisterende anlæg til at producere mere
 forskelle. Få virksomhedsplan kunne man til en vis grad gøre        med et større antal beskæftigede ville også råde bod på det
  løndannelsen mere smidig og dermed gøre arbejdstagerne             forhold , at kapitalbeholdningen er utilstrækkelig i forhold
  mere motiverede og beskæftigelsen mere stabil i forhold til        til , hvad et højt beskæftigelsesniveau ville kræve .
  konjunkturmæssige udsving i efterspørgslen eller i priserne.
  Produktivitetsstigninger over gennemsnittet inden for de
  mest effektive sektorer og virksomheder bør dog først og           Da en arbejdsomlægning kan være forbundet med stor
 fremmest udnyttes til forbedre hele økonomiens konkurren­           usikkerhed og betydelige tilpasningsomkostninger , må den
  ceevne og ikke til lønstigninger, der ligger over gennemsnit­      ske som led i et samarbejde , hvor man bl.a . må undgå en
  tet, inden for disse sektorer.                                     forhøjelse af kapital- og arbejdsomkostningerne . I mange
                                                                     tilfælde må staten ligeledes gribe ind for at fremme initiativ
                                                                     og udveksling af oplysninger og i visse tilfælde for at afholde
                                                                     tilpasningsomkostningerne . I flere medlemsstater har de
                                                                     offentlige myndigheder på forskellig måde søgt at lette denne
                                                                     omlægningsproces .
 4.3.2 . Tilpasning af arbejdsmarkedet med henblik på en
          mere beskæftigelsesfremmende vækst                        Deregulering inden for sikkerhed i ansættelsen kan ikke
                                                                     udgøre et mål i sig selv . Der er fordele ved at have en generel
                                                                     arbejdslovgivning , således som det er tilfældet i alle euro­
                                                                     pæiske lande og i Japan , så man kan sikre stabile og rimelige
 Foruden de makroøkonomiske beskæftigelsesdeterminanter ,            arbejdsvilkår . Bestemmelserne om sikkerhed i ansættelsen
 som er gennemgået ovenfor — samlet efterspørgsel , lønni­           kan ligeledes indgå Som en integrerende del af en social
 veau og omkostningerne ved socialsikringsordninger —                overenskomst i videre forstand , hvor et samarbejde mellem
 findes der også en lang række mikroøkonomiske instrumen­            arbejdsmarkedets parter baseres på en fremadrettet beskæf­
 ter , der kan fremme eller hæmme økonomiens tilbøjelighed          tigelsespolitik .
 til jobskabelse . Herunder skal hovedsagelig nævnes :
 — arbejdstidspraksis ,                                             Den store forskelligartethed , der i Fællesskabet præger
                                                                    reglerne for sikkerhed i ansættelsen , for hvilke der eksisterer
                                                                    et omfattende retsgrundlag , viser , hvorledes alt for stramme
 — bestemmelser om sikkerhed i ansættelsen ,                        bestemmelser kan hæmme jobskabelsen i en økonomi .
                                                                    Kommissionens erhvervsundersøgelser viser , at bestemmel­
                                                                    ser om afskedigelse og frigørelse af personale i visse lande
— muligheder for erhvervsuddannelse eller omskoling ,               anses for særdeles skadelige for beskæftigelsen . I sådanne
                                                                    tilfælde bør omkostningerne , procedurerne og retsmidlerne
                                                                    ved domstolene med hensyn til ansættelse og afskedigelse
— reglerne for oprettelse af små virksomheder , selvstændige        tages op til fornyet overvejelse , uden at de fundamentale
      erhverv eller andelsforetagende , og                          sociale rettigheder herved bringes i fare . Sådanne reformer
                                                                    bør være forenelige med de mål , der er anført i artikel 118A i
— foranstaltninger til indpasning af arbejdsløse unge samt          den europæiske fælles akt .
      langtidsledige på arbejdsmarkedet .
                                                                    Reglerne om deltidsbeskæftigelse og om kontrakter af
                                                                    bestemt varighed har også i vid udstrækning indflydelse på
På disse områder er der i den senere, tid taget visse initiativer , ligevægten mellem arbejdspladsernes kvalitet og kvantitet .
ligesom man i øjeblikket gennemfører undersøgelser i de             Det stigende udbud af arbejdspladser af denne art og af
forskellige medlemsstater og på fællesskabsplan . Desuden er        personer , der er rede til at acceptere dem , er desuden , i
en lang række konkrete foranstaltninger med henblik på at           betragtning af mangelen på arbejdspladser i Fællesskabet ,
forbedre arbejdsmarkedet for nylig blevet offentliggjort i et       tilstrækkeligt til at man, vil påse , at denne form for arbejds­
notat om en arbejdsmarkedsstrategi for beskæftigelsesvækst          kontrakter ikke undergives alt for strenge regler . For at det
i 1990'erne , der i juni 1986 blev forelagt Ministerrådet           skal lykkes at forøge aktivitetsniveauet , hvilket er absolut
( arbejds- og socialministrene) af Irland , Italien og Det          nødvendigt i betragtning af de strukturbestemte problemer ,
forenede Kongerige .                                                der gør sig gældende på det demografiske plan , skal Fælles­
 ---pagebreak---  31 . 12 . 86                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      Nr . L 385 / 63
 skabet delvis støtte sig på disse former for arbejdskontrakter ,    heder understreger også , hvor vigtig en højnelse af uddan­
der passer særlig godt til visse grupper ( f.eks . bibeskæftigelse    nelsesniveauet er for at opnå en bedre intern mobilitet .
med husholdningsarbejde eller ældre arbejdstagere). Disse
former for kontrakter frembyder desuden den fordel i den
nuværende situation , at de nedbringer de marginale omkost­           At uddannelse og kvalifikationer bidrager til større regional
ninger , som love og aftalemæssige bestemmelser medfører i            fleksibilitet på arbejdsmarkedet i Fællesskabet , erkendes i
forbindelse med ansættelse af nye arbejdstagere , uden at de          Rådets beslutning om at opnå ensartede erhvervsmæssige
berører den beskæftigelsesmæssige sikkerhed for de arbejds­           kvalifikationer for specialarbejdere ( niveau 2 ) mellem EF's
tagere , der i forvejen er ansat ; de vil også bidrage til at sikre   medlemsstater . Beslutningen supplerer de fællesskabsforan­
en mere beskæftigelsesfremmende vækst . Der må dog træffes            staltninger , der tager sigte på hurtigere at få gennemført
visse forholdsregler for at begrænse risikoen for beskæftigel­       gensidig anerkendelse af eksamensbeviser og andre beviser
sesfremmende vækst . Der må dog træffes visse forholdsregler         på en afsluttet erhvervsuddannelse . Den vil fortrinsvis være
 for at begrænse risikoen for beskæftigelsesmæssig usikker­          til gavn for arbejdstagere inden for sektorer , hvor mobiliteten
hed og for at sikre kvaliteten af sådanne kontrakter . De bør        mellem de forskellige lande allerede er af betydeligt omfang .
 f.eks . falde ind under mindstebestemmelserne for social            Dette udgør en etape i gennemførelsen af det indre marked
 sikring og andre arbejdsretlige bestemmelser , såsom fastsæt­        for arbejdskraften .
telse af mindsteløn .
                                                                     To af de vigtigste faktorer , der er afgørende for arbejdsmar­
 Undervisning, uddannelse og omskoling udgør en vigtig               kedets tilpasningsevne , set i et mere beskæftigelsesfremmen­
variabel i den økonomiske tilpasningsproces . De må ikke             de vækstperspektiv , er regler og aftaler om a ) arbejdstid , og
lades ude af betragtning , når man tager politiske initiativer       b ) sikkerhed i ansættelsen . Det fremgår af undersøgelser ,
på det beskæftigelsesmæssige område , såfremt man vil undgå          som Kommissionen for nylig har gennemført (*), at såvel
større flaskehalse , og mindske de sociale følger af den             arbejdsgivere som arbejdstagere ønsker at få lempet en række
industrielle strukturomlægning .                                     arbejdsmarkedsregler på disse to områder . Dette ønske bør
                                                                     udnyttes til at udbygge dialogen om disse forskellige emner
                                                                     mellem arbejdsmarkedets parter .
Den centrale rolle , som uddannelse og undervisning for
øjeblikket spiller i medlemsstaterne , understreges dels af den
                                                                     Som det allerede er blevet understreget i Kommissionens
voksende erkendelse af, at uddannelse , produktivitet og
                                                                     meddelelse til Rådet i 1984 ( KOM(84 ) 484 endelig udg .), vil
forretningssucces hører sammen , dels af den betydning , det
                                                                     de langtidsledige være de sidste , der får gavn af en eventuel
har for virksomhederne at øge investeringer i uddannelse .
                                                                     forbedring i den samlede økonomi . De forskellige former for
Som middel til social tilpasning skal omskoling især anvendes
                                                                     politik , der tager sigte på at fremme den samlede økonomiske
i tilfælde af virksomhedslukning og faldende aktivitet inden
                                                                     vækst og væksten i beskæftigelsen , skal suppleres med
for bestemte sektorer og specielt i områder præget af
                                                                     særlige foranstaltninger til fordel for langtidsledige . Kom­
industriel tilbagegang .
                                                                     missionen har derfor foreslået en række foranstaltninger , der
                                                                     tager sigte på både at forhindre langtidsledighed og at
                                                                     reintegrere arbejdsløse , der ikke har haft beskæftigelse i
I denne forbindelse og som led i dialogen mellem arbejdsmar­         mindst tolv måneder .
kedsparterne på fællesskabsplan (Val Duchesse) søger
arbejdsgruppen vedrørende uddannelse og motivering af
arbejdstagerne med hensyn til indførelse af ny teknologi at          Disse foranstaltninger dannede grundlag for Rådets reso­
bidrage til at skabe et gunstigt miljø . Dette er især vigtigt       lution ( 2 ), der indeholder en forpligtelse til at løse problemet
i forbindelse med programmet for erhvervsuddannelse , de             ved at gøre den sociale politik og beskæftigelsespolitikken
nye informationsteknologier ( Euro-Tecnet) og beslutningen           mere effektiv som led i Fællesskabets indsats for at bekæmpe
om udarbejdelse af et program for samarbejde mellem                  arbejdsløsheden . Disse foranstaltninger supplerer Rådets
universiteter og virksomheder om højere uddannelser ( CO­            resolution af januar 1984 , der omhandler ungdomsarbejds­
METT ).                                                              løshed , og hvori medlemsstaterne har indvilliget i en række
                                                                     foranstaltninger med henblik på at fremme uddannelsen og
                                                                     beskæftigelsen af unge .
Der kræves en særlig indsats for at sikre en effektiv
forvaltning af arbejdskraften på lokalt og regionalt plan . Den
skal støttes af tilstrækkelige uddannelsesinvesteringer , som        Over Den europæiske Socialfond og programmet for bekæm­
finansieres af den offentlige og den private sektor , og som         pelse af fattigdom ( 3 ) er der ydet støtte til en række særlige
kan sikre en generel forbedring og modernisering af uddan­           foranstaltninger til fordel for langtidsledige . Mange med­
nelsen på samtlige niveauer . De små og mellemstore virk­            lemsstater har indført nye foranstaltninger til fordel for
somheder står over for særlige problemer med hensyn til              langtidsledige eller har udvidet de bestående . Antallet af
uddannelse og omskoling ( hvad angår udviklingen inden for
forvaltning og rådgivning, adgang til uddannelse samt                (') » Beskæftigelsesudsigter : udtalelser fra virksomhedsledere og
leveringsfleksibilitet). På dette område opfordres medlems­                arbejdstagere «, Europæisk Økonomi , nr . 27 , marts 1986 .
staterne til at stille sig positivt til Kommissionens forslag om     ( 2 ) Rådets resolution af 19 . december 1984 om bekæmpelse af
en samlet række foranstaltninger . Behovet for en mere                     langtidsledigheden .
fleksibel anvendelse af arbejdskraften i de enkelte virksom­         ( 3 ) KOM(83 ) 211 endelig udg . af 25 . 4 . 1983 .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 64                                     De Europæiske Fællesskabers Tidende                                             31 . 12 . 86
registrerede arbejdsløse , der har været uden beskæftigelse i                   foranstaltninger , som er fastsat i Rådets reolution . Kommis­
mindst et år , er dog steget konstant og udgør nu ca . 40% i                    sionen vil i begyndelsen af 1987 forelægge Rådet en rapport , i
gennemsnit i Fællesskabet . Desuden er antallet af arbejdslø­                   form af en meddelelse , med forslag til nye foranstaltninger .
se , der ikke har haft beskæftigelse i mindst to år , også steget               Denne rapport vil blive baseret på medlemsstaternes oplys­
betydeligt . Det er indlysende , at Fællesskabets foranstalt­                   ninger , og på konklusionerne af de rapporter , der for nylig er
ninger ikke er tilstrækkelige til at løse problemet ; det kræver                udarbejdet af Kommissionen og af andre organisationer , som
absolut et større politisk og finansielt engagement at nå de                    er involveret i bekæmpelsen af langtidsledigheden .
mål , der er fastsat i resolutionen af 1984 . Konkrete foran­
staltninger , såsom nedskæring af bidragene til socialsikrings­
ordninger i forbindelse med ansættelse af langtidsledige ,                     Der findes en lang række beskæftigelsesfremmende initiati­
kunne således tages under overvejelse .                                         ver, som kunne gøre økonomien mere jobskabende. De bør
                                                                               sammenhørende indgå i en positiv makroøkonomisk politik
Hvad angår ungdomsarbejdsløshed er det naturligvis nød­                        som den i samarbejdsstrategien omhandlede. Fællesskabet
vendigt at lægge større vægt på foranstaltninger , der kan øge                  bør ikke sigte mod en generel deregulering vedrørende
der unges muligheder for senere beskæftigelse , end på                         sikkerhed i ansættelsen, men medlemsstaterne bør i visse
foranstaltninger , der blot udsætter deres adgang til arbejds­                  tilfælde ændre alt for strenge regler for ikke at hæmme
markedet .                                                                      væksten i forskellige beskæftigelsesformer, forudsat at de
                                                                               fundamentale principper med hensyn til socialsikring og
Man må desuden være særlig opmærksom på problemerne                            andre betingelser overholdes . Tilpasning af arbejdstiden på
med hensyn til unge over 20 år , som for manges vedkom­                        en sådan måde, at omkostningerne ikke forøges, kan ligele­
mende risikerer at blive langtidsledige , når deres uddannelse                 des bidrage til at gøre væksten mere beskæftigelsesfremmen­
eller midlertidige arbejdstilbud er udløbet .                                  de. Det er nødvendigt at iværksætte strengere foranstaltnin­
                                                                               gerfor at mindske problemerne med hensyn til langtidsledig­
Ved udgangen af 1986 vil Kommissionen undersøge , hvilke                       hed og ungdomsarbejdsløshed. Fællesskabet vil om kort tid
fremskridt der er gjort med hensyn til iværksættelsen af de                    foretage en ny undersøgelse af sådanne foranstaltninger.
                                                                      TABEL 21
                   Reale lønomkostninger pr. produceret enhed ( reale lønomkostninger pr. ansat i forhold til produktivitet)
                                                             ( indeks 100 : 0 1961 - 73 )
                                        Gennem­
                                           snit        1975         1981       1982        1984     1985 (')  1986 (>)  1987 (')
                                        1961-73
               Belgien                     100        110,0        115,0 .    112,9       111,9      110,2     106,1     104,6
               Danmark                     100        104,6        100,5       99,2        96,1       94,4      92,9      93,5
               Tyskland                    100        105,9        103,5      102,2        98,9       97,8      96,1      95,7
               Grækenland                  100          90,2       106,4      106,1       107,2      109,2     101,2      98,9
               Spanien                     100        104,0        102,9      100,7        94,4       91,8      89,1       87,7
               Frankrig                    100        105,9        108,1      107,3       105,3      104,4     102,1     100,2
               Irland                      100        104,6        101,3       99,5        95,2       92,9      91,4      91,3
               Italien                     100        110,9        108,6      108,6       109,4      108,5     103,2     101,7
               Luxembourg                  100        123,4        124,9      120,4       111,2      109,3     106,4     107,5
               Nederlandene                100        108,8        102,5      101,1        95,8       94,3      95,4      97,8
               Portugal                   100         136,2        116,1      108,6       100,5       96,9      92,0      90,6
               Det forenede            I                         \                     III
               Kongerige                  100         110,1        100,3       98,5        98,8       97,9      99,9     100,3
               EUR 12                      100        107,2        104,3      103,0       101,1       99,9      98,1      97,4
               (') Skøn og prognoser udarbejdet af Kommissionen i oktober 1986 .
               Kilde: Eurostat og Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak---  31 . 12 . 86                                              De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                               Nr . L 385 / 65
                                                                                 TABEL 22
                                                  Skøn over lønomkostningerne og beskæftigelsen i 1987 ( ! )
                                                                                                   Lønomkostninger
                                                                                                                                                  Reale
                                                                                                  pr. arbejdstager ( 2 )
                                                                        Beskæfti­                                                              enhedsløn­
                                                                                              (årlig ændring i procent)            Samlet pro­
                                                        Arbejds­          gelse                                                     duktivitet
                                                                                                                                                omkost-
                                                        løsheds-      v (årlig                                                                  ninger ( s )
                                                       procent ( 6 )    ændring                          reale ( 3 )     reale C )  ( BNP pr.
                                                                                                                                       ansat )    (årlig
                                                                       i procent)     nominelle      ( på grundlag ( på grundlag                ændring
                                                                                                        af BNP­      af forbruger­             i procent)
                                                                                                        priserne)      priserne)
                                                            1               2              3                4                5           6          7
                Belgien                                   13,4          - 0,6            2,2               0,4             0,7          1,9       - 1,4
                Danmark                                    7,7            0,3            5,9               2,1             3,0          1,5         0,6
                Tyskland                                   7,7             1,0           3,2               1,8             2,1          2,2       - 0,3
                Grækenland                                 8,3            0,0            9,6            - 2,4          - 2,6        - 0,2         - 2,2
                Spanien                                   21,5            1,2            6,3               0,2             1,0          1,8       - 1,6
                Frankrig                                  10,7            0,3            3,0               0,3             0,7          2,2       - 1,9
                Irland                                    18,0            0,7            6,0               2,3             2,7          2,5       - 0,1
                Italien                                   12,8            1,3            6,1               0,8           " 2,1          2,3       - 1,5
                Luxembourg                                 1,2            0,7            5,6               2,9             4,2          1,9         1,1
                Nederlandene                              11,1            0,9            1,7               3,4             2,7          0,9         2,4
                Portugal                                   8,5            0,3           12,3               1,6             3,1          3,2       - 1,5
                Det forenede Kongerige                    12,0            0,8            6,6               2,3             2,6          1,9         0,4
                EUR 12                                    11,7            0,8            4,8               1,3             1,8          2,0       - 0,7
                 ') Prognose fra oktober 1986 .
                 2 ) Løn plus bidrag til socialsikringsordninger .
                 3 ) Ud fra et omkostningssynspunkt.
                 4 ) Ud fra et købekraftssynspunkt .
                 5 ) Kolonne 4 divideret med produktivitetsstigning.
                 6 ) Registrerede arbejdsløse , efter Eurostats definition , i procent af arbejdsstyrken ; for Grækenland , Spanien og Portugal stammer
                     tallene dog fra nationale undersøgelser .
               Kilde: Eurostat og Kommissionens tjenestegrene .
4.4 Markedernes tilpasningsevne                                                             En styrkelse af vækstpotentiellet og dermed af beskæftigelsen
                                                                                             må nødvendigvis ledsages af en strukturtilpasning . Men
                                                                                             denne strukturtilpasning vil være nemmere at gennemføre ,
Blandt de foranstaltninger , som samarbejdsstrategien omfat­                                 hvis den indgår som led i en dynamisk vækst , hvor der lettere
ter , indgår forbedringen af markedernes tilpasningsevne som                                 kan tages hensyn til tilpasningens arbejdsmarkedsmæssige
et væsentligt element i genoprettelsen af virksomhedernes                                    aspekter .
konkurrenceevne og resultater , specielt på det beskæftigel­
sesmæssige område . En sådan forbedring vil ganske vist
kunne ske ved hjælp af foranstaltninger på mellemlang sigt ,                                Fremskridt henimod gennemførelse af det interne marked: I
men virkningerne vil kun slå igennem gradvis . Den foreslåede                               juni 1986 understregede Det europæiske Råd i Haag , at det
politik kan dog også , i det omfang den virker retningsgivende                              var nødvendigt i betydeligt omfang at forbedre beslutnings­
og stabiliserende på forventningerne for den økonomiske                                     processen vedrørende gennemførelsen af det interne marked
udvikling , medføre øjeblikkelige positive virkninger . Det er                              for at nå de mål , der er fastsat for indeværende år, og for
målet at styrke markedsmekanismerne ved :                                                   perioden indtil 1992 . Der skal nemlig gøres betydelige
                                                                                            fremskridt for at sikre overgangen fra den nuværende ,
— at oprette et område uden interne grænser , der kan sikre                                 udbyggede toldunion til et økonomisk område uden grænser
                                                                                            i 1992 .
     frie varebevægelser og fri bevægelighed for personer ,
     tjenesteydelser og kapital ,
                                                                                            Blandt de vigtigste aktivitetsområder , der er omhandlet i
— på nationalt plan at skabe betingelser , der i højere grad                                hvidbogen om det interne marked , skulle de største øko­
     kan fremme virksomhedernes udvikling og initiativer .                                  nomiske resultater kunne opnås på følgende måde :
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 66                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                                         31 . 12 . 86
— Ved fjernelse af hindringerne for samhandelen inden for          Selv om det er vanskeligt at forudsige , hvilke virkninger den
    Fællesskabet . Det drejer sig i første række om ophævelse      økonomiske integration vil kunne få med hensyn til produk­
    af grænsebarriererne, hvilket fortrinsvis vil medføre et       tion , produktivitet og beskæftigelse , er det klart , at gennem­
    fald i de omkostninger , der er forbundet med samhande­        førelsen af det indre marked vil medføre , at strukturænd­
    len inden for EF . Dette vil fremme en hastigere udvikling i   ringerne fremskyndes . I denne forbindelse må man sikre sig ,
    samhandelen . Efter en periode med relativ stagnation der      at der tages fuldt hensyn til de sociale aspekter , som
    efterfulgte den markante stigning i perioden 1958—73 ,         omhandlet i artikel 118A i den europæiske fælles akt . For at
    hvor andelen af Fællesskabets samhandel i forhold til den      undgå social modstand og urimeligheder , må man desuden
    totale handel steg fra 34% til 53% . Dernæst drejer det        påse , at nogle grupper ikke kommer til at bære alle byrderne
    sig om det fælles marked for tjenesteydelser og navnlig        ved tilpasningen , medens andre opnår fordelene derved . Den
    finansielle tjenesteydelser , hvor en øget konkurrence vil     økonomiske og sociale politik , herunder de instrumenter , der
    medføre et fald i omkostningerne for de tjenesteydelser ,      for øjeblikket anvendes til at lette strukturtilpasningen
    der præsteres over for såvel virksomhederne som de             ( Socialfonden , EFRU . . .), må derfor i særlig grad tage sigte
    endelige forbrugere ( kreditformidling og priserne på          på at sikre en rimelig fordeling af omkostningerne og fordele
    tjenesteydelserne ).                                           ved integrationen og at fremme en større økonomisk og
                                                                   social samhørighed .
— Ved indførelse af fri konkurrence om offentlige indkøbs­         Det er desuden vigtigt at give det store indre marked en fuld
    aftaler . De offentlige indkøbsaftaler har ret stor betyd­     finansiel dimension .
    ning , eftersom den offentlige sektors køb af varer og
    tjenesteydelser ( herunder faste bruttoinvesteringer) i
    1985 udgjorde ca . 18 % af de samlede offentlige udgifter
    eller 9 % af Fællesskabets BNP — heri er ikke medregnet        Liberalisering af kapitalbevægelserne indgår nemlig i det
    indkøb i et betydeligt antal offentlige men konkurrence­       generelle mål , der består i at sikre den bedst mulige
    betonede virksomheder henhørende under privatretten .          ressourceallokering . Den må støtte sig på en større konver­
    Såfremt der indføres konkurrence om disse indkøbsafta­         gens i den økonomiske og monetære politik , der er en faktor ,
    ler , vil det medføre budgetmæssige besparelser , der ifølge   som skaber stabilitet og tillid , hvilket fremmer investerin­
    de foreløbige skøn vil være særlig omfattende inden for        gerne og en varig vækst i Fællesskabet som helhed .
    visse sektorer . Desuden vil der kunne registreres betydeli­
    ge virkninger for leverandørvirksomhederne , der i højere
    grad vil kunne specialisere sig og opnå stordriftsfor­
    dele .
                                                                   Liberaliseringen af kapitalbevægelserne , der ledsages af en
                                                                   udvikling henimod oprettelse af et fælles marked for finan­
                                                                   sielle tjenesteydelser , vil specielt gøre det europæiske kapi­
                                                                   talmarked mere attraktivt og fremme udviklingen af en
— Ved forbedring af udbudssiden . Som følge af den øgede           række instrumenter , baseret på de nyeste metoder . Liberali­
    konkurrence i Europa vil dette først og fremmest kunne         seringen af kapitalbevægelserne , der indebærer , at sparerne
    ske gennem en større specialisering af virksomhederne og       kan sprede deres investeringer , og at virksomheder af enhver
    dermed , i hvert fald i visse sektorer , stordriftsfordele .   art har mulighed for international finansiering , skulle forøge
    Visse faktorer vil kunne bidrage yderligere hertil ; dette     den europæiske opsparing , der kan anvendes til investeringer
    gælder især et mere indgående industrielt samarbejde i         og til at skabe beskæftigelse med lavere omkostninger . Med
    Europa og en mere koncentreret og effektiv anvendelse af       henblik herpå vedtog Kommissionen den 21 . maj 1986 en
    forsknings- og udviklingsudgifterne . Endelig vil passive      meddelelse til Rådet om et program for frigørelsen af
    effekter kunne forventes , såfremt man fjerner forskellene     kapitalbevægelser i Fællesskabet . Det foreslåede program
                                                                   omfatter to faser .
    med hensyn til tekniske specifikationer ( tekniske bestem­
    melser , standarder , procedurerne for godkendelse ), der
    for øjeblikket kan anvendes af såvel de offentlige myn­
    digheder som dominerende virksomheder til at afskærme          Første fase er allerede indledt . Det er formålet hermed at der i
    markederne og dermed forringe hele fællesskabsøko­
    nomiens konkurrenceevne .                                      hele Fællesskabet skal foretages en effektiv liberalisering af
                                                                   kapitaltransaktionerne , da dette er en direkte forudsætning
                                                                    for , at fællesmarkedet kan fungere tilfredsstillende , og for
                                                                   den indbyrdes forbindelse mellem de finansielle markeder .
— Endelig kunne en tilnærmelse af medlemsstaternes lov­
    givning om indirekte beskatning være af afgørende
     betydning for styrkelsen af konkurrencen inden for             Dette betyder først og fremmest, at de eksisterende mulighe­
    Fællesskabet , navnlig i betragtning af den større gennem­      der for undtagelse fra Fællesskabets bestemmelser gradvis må
     sigtighed i forbrugerpriserne i de forskellige lande .         afskaffes . Det er vigtigt , at de restriktioner , der fortsat er
     Endvidere kunne dette i visse tilfælde eller i visse lande     tilladt , dels i henhold til beskyttelsesklausuler i traktaten for
     være anledning til at indføre en afgiftsstruktur , der er      Irlands , Italiens og Grækenlands vedkommende , dels i
     mere hensigtsmæssig ud fra et udbudspolitisk synspunkt         henhold til akten vedrørende Spaniens og Portugals tiltræ­
     ( jf. punkt 4.2 ).                                             delse gradvis kan ophæves .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                     De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   Nr . L 385 / 67
Dernæst indebærer det udvidelse af de nuværende liberalise­          og beskæftigelsen . Gennem konkurrence kan produktivitets­
ringsforpligtelser . Kommissionen forelagde , i juni 1986            stigninger på over gennemsnittet inden for de mest effektive
Rådet et forslag til direktiv om udvidelse af liberaliserings­       sektorer få indvirkning på hele økonomien i form af et
forpligtelsen til også at omfatte langfristede kreditter i           relativt prisfald inden for disse sektorer . Den øgede efter­
forbindelse med forretningstransaktioner , erhvervelse af            spørgsel inden for disse sektorer styrker således deres vækst
værdipapirer , der ikke er børsnoterede , og værdipapirers           og beskæftigelse . Herved er det desuden muligt at forbedre de
optagelse på de nationale kapitalmarkeder .                          mindre effektive sektorers rentabilitet og sætte dem i stand til
                                                                     at skabe mere beskæftigelse .
I anden fase må man anerkende princippet om helt frie
kapitalbevægelser , der således også omfatter finanslån og
                                                                     Desuden har en række lande bestræbt sig på at mindske
porteføljeinvesteringer ( indlånsbeviser , værdipapirer). Disse
                                                                     statens medvirken i deres økonomier med henblik på at skabe
transaktioner skal liberaliseres i en sådan takt , at der tages      større økonomisk effektivitet . Hvad enten der er tale om
hensyn til medlemsstaternes forskelligartede økonomiske
                                                                     deregulering inden for bestemte områder ( transport , ener­
forhold og deres i øjeblikket meget forskelligartede valuta­
kontrol . Kommissionen vil i løbet af 1987 forelægge Rådet           gi .. .) gennem den private sektors overtagelse af nogle af
                                                                     den offentlige sektors aktiviteter , eller gennem en erklæret
nye forslag .
                                                                     vilje til at begrænse offentlige indgreb i form af støtte , er
                                                                     målet det samme , nemlig at gøre økonomien mere effektiv . I
                                                                     denne forbindelse vil gennemførelsen af det indre marked , i
                                                                     det omfang brugen af statsstøtte herved begrænses , nødven­
Der må sikres betingelser, som i højere grad fremmer                 diggøre øget gennemsigtighed og en periodisk evaluering af
virksomhedernes udvikling. En forbedring af markedernes              enhver form for offentlige indgreb til fordel for virksomhe­
evne til at tilpasse sig efter udsving i udbud og efterspørgsel      derne ( tilskud , rentegodtgørelse , skatter , garantier , erhver­
og efter chokpåvirkninger udefra , forudsætter , at virksom­         velse af kapitalinteresser osv .), således at man bedre kan
hederne kan udøve deres aktiviteter under stabile forhold ,          vurdere deres indvirkning på virksomhedernes konkurrence­
der fremmer deres udvikling .                                        evne .
Forbedring af de skattemæssige, finansielle og lovgivnings­
mæssige forholdfor virksomhederne er for Kommissionen et             Selv om en forbedring af virksomhedernes forhold og en
permanent politisk mål . En sådan forbedring — der oftest er         styrkelse af konkurrencens rolle umiddelbart er til fordel for
baseret på" henstillinger om en tilpasning efter de bedste           små og mellemstore virksomheder , påtænker Kommissionen
nationale metoder i Fællesskabet — bidrager til at forøge            at udarbejde en mere dynamisk politik, der især skal tage
gennemsigtigheden og gøre virksomhedernes erhvervsvilkår i           sigte på små og mellemstore virksomheder og på kooperati­
Fællesskabet mere ensartede , ligesom den mindsker anven­            ver, som følge af disses betydning for beskæftigelsen .
delsen af diskretionære foranstaltninger , der kan fordreje          Kommissionen har derfor vedtaget et aktionsprogram ('),
konkurrencen . Kommissionen har , bl.a . efter sin meddelelse        der foruden at skabe forhold , som i højere grad fremmer
i 1983 om skattemæssige og finansielle foranstaltninger til          oprettelsen og udviklingen af små og mellemstore virksom­
fremme af investeringerne , taget flere initiativer til at forbe­    heder , tager sigte på at tilgodese disse virksomheders særlige
dre virksomhedernes skattemæssige forhold ( overførsel af            behov , hvad angår tilførsel af kapital og evne til at tilpasse sig
tab , nedsættelse af kapitaltilførselsafgiften ), deres finansielle  efter markedsforholdene ( fleksibilitet). De foranstaltninger,
forhold ( fremme af risikovillige investeringer i Europa ) og        der foreslås til hjælp for små og mellemstore virksomheder ,
deres lovgivningsmæssige forhold ( undersøgelse af, hvorle­          omfatter, især uddannelse ( omskoling af personale , uddan­
des Fællesskabets og de enkelte landes bestemmelser indvir­          nelse af ledere), oprettelse af informationssteder på nationalt
ker på små virksomheder og på kooperativer ). Kommissio­             plan og, forsøgsvis , på fællesskabsplan , bistand med henblik
nen vil aktivt fortsætte denne politik , som vil få større           på adgang til markeder i tredjelande , støtte til oprettelse af
virkning , såfremt den følges op og forstærkes på nationalt          virksomheder , til innovation og til nærmere samarbejde med
plan gennem såvel centrale som regionale indgreb fra de              de store virksomheder , tilpasning af fællesskabsfinansiering­
offentlige myndigheders side .                                       en til de små og mellemstore virksomheders behov og
                                                                     udvikling af risikovillige investeringer i Europa .
Konkurrencens store betydning med hensyn til styrkelse af
Fællesskabsøkonomiernes tilpasningsevne har fået en række            Alle disse foranstaltninger , der har været drøftet med
medlemsstater til at træffe foranstaltninger , der udvider           arbejdsmarkedsparterne ( organisationer , der repræsenterer
virksomhedernes råderum eller giver dem en smidigere og              de små og mellemstore virksomheder , samt fagforeninger),
mere effektiv administration . Der er således i flere medlems­
                                                                     skal gøre det muligt at sætte gang i de små og mellemstore
stater iværksat foranstaltninger, som tager sigte på at
genskabe virksomhedernes frie prisfastsættelse , og som i de
fleste tilfælde er blevet forstærket af den faldende inflation .
Generelt betragter de fleste medlemsstater i øvrigt en fleksibel     (') Aktionsprogram for små og mellemstore • virksomheder ;
prisfastsættelse som særdeles vigtig for forbedring afvæksten            KOM(86 ) 445 af 16 . juli 1986 .
 ---pagebreak---  Nr . L 385 / 68                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      31 . 12 . 86
 virksomheders udvikling og jobskabelse , og udgør derfor et        af udbudet inden for sektorer med overskud , kvalitativ
 vigtigt aspekt af samarbejdsstrategien for vækst og beskæf­        forbedring af produktionen og en strukturpolitik , der i højere
 tigelse .                                                          grad er tilpasset de faktiske markedsforhold . I henhold til
                                                                    artikel 130 i den europæiske fælles akt vil Kommissionen
                                                                    desuden rationalisere driften af strukturfondene , der er
 Som led i samarbejdsstrategien spiller de af Fællesskabet og       udtryk for Fællesskabets finansielle solidaritet , således at de
 medlemsstaterne påtænkte foranstaltninger, der tager sigte         i størst muligt omfang kan bidrage til at nå målet for
på atfå markedernefor varer, tjenesteydelser og kapital til at      økonomisk og social, samhørighed og til at forbedre forhol­
fungere bedre, en vigtig rolle. De vigtigste initiativer, som       dene i de dårligst stillede regioner og i områder med industriel
Kommissionen harforeslået i programmetfor gennemførelse             tilbagegang . Denne beslutning om rationalisering indgår som
cif Fællesskabets indre marked, omfatter bl.a . a) afskaffelse      led i samarbejdsstrategien , der vil sikre en dynamisk vækst og
af de tekniske handelshindringer og af omkostninger i               derigennem en tilnærmelse mellem medlemsstaternes og
forbindelse med grænseoverskridelse, b), samarbejde om              regionernes levestandard .
 offentlige indkøbsaftaler, c) tilnærmelse afmedlemsstaternes
 indirekte beskatning, d) liberalisering af kapitalmarkederne.
I denne forbindelse må de sociale aspekter ikke lades ude af
 betragtning. Kommissionen har ligeledes fremsat forslag til        En videreførelse af budgetindsatsen til fordel for industri ,
forbedring af virksomhedernes skattemæssige og juridiske            forskning og innovation vil således give mulighed for at lette
forhold, idet den særlig har taget hensyn til de små og             og fremskynde strukturtilpasningen og forbedre virksomhe­
mellemstore virksomheders behov .
                                                                    dernes konkurrenceevne . Sidstnævnte type udgifter er nemlig
                                                                    særlig vigtige for, at samarbejdsstrategien kan falde heldigt
                                                                    ud , idet de forbedrer virksomhedernes videnskabelige og
                                                                    teknologiske grundlag , skaber et velegnet grundlag for
                                                                    udbredelsen af informationsteknologi og, gennem deres
4.5 . Finansiering af Fællesskabets politik: budgettet og de        indvirkning på virksomhedernes udbud , fremmer gennemfø­
       finansieringstekniske foranstaltninger                       relsen af Fællesmarkedet .
Strukturtilpasning og konvergens mellem medlemsstaternes
økonomier er — sammen med styringen af udgifterne til den
fælles landbrugspolitik — hovedmålsætningerne i det                 Fællesskabets budget for 1987 er under udarbejdelse . Det
udvidede Fællesskabs budget . I overensstemmelse med sam­           foreløbige budgetforslag , som Kommissionen har fremlagt ,
arbejdsstrategien vil Fællesskabets budget i højere grad            beløber sig til 36,6 mia ECU og holder sig således inden for
kunne bidrage til sådanne mål som en mere beskæftigelses­           momsgrænsen på 1,4% . Den beskedne forhøjelse af udgif­
fremmende vækst , en styrkelse af den økonomiske og sociale         terne til EUGFL , garantisektionen ( 3,8 % ), der stadig tegner
samhørighed , en harmonisk integration af de nye medlems­           sig for 62,5 % af de samlede budgetudgifter , har muliggjort
stater og en forbedring af det interne marked . De finansie­        betydelige forhøjelser af de strukturbestemte udgifter .
 ringsinstrumenter , som Fællesskabet er i besiddelse af, bør
 anvendes til fordel for denne strategi på den bedst gennem­
 tænkte og effektive måde .
                                                                    Det budget , som Rådet vedtog ved førstebehandlingen ,
                                                                    androg 35,9 mia ECU , idet der således var skåret ned i de
På grundlag af konklusionerne fra Det europæiske Råd i              beløb , som var afsat til strukturfondene og til forsknings­
Fontainebleau påtænker Kommissionen at forelægge Rådet              arbejde .
et forslag til en forhøjelse af den maksimale egenfinansie­
ringsmomssats fra 1988 .
                                                                    Finansieringstekniske foranstaltninger: De knappe budget­
 Fællesskabets budget: Den prekære EF-budgetsituation               midler kombineret med de betydelige midler , der er til
 afspejler den vanskelige ligevægt , der skal findes mellem         rådighed fra private kilder , giver nye finansieringsmulighe­
 finansieringen af den fælles landbrugspolitik , der er fastlagt    der , som Kommissionen foreslår at udnytte med særlig vægt
 af Rådet , og udviklingen i de ikke-obligatoriske udgifter , hvis  på udvikling af finansieringstekniske foranstaltninger. Med
 rolle i forsøget på at finde en bedre økonomisk og social
                                                                    henblik herpå er der indføjet et nyt kapitel i Kommissionens
 samhørighed i Fællesskabet er blevet endnu større efter            foreløbige budgetforslag for 1987 .
 udvidelsen . Problemet accentueres af, at størrelsen af land­
 brugsudgifterne også afhænger af eksterne faktorer . Med
 hensyn til disse udgifter måtte referencerammen i forbindelse
 med den af Rådet vedtagne budgetdisciplin således revideres i.
 1986 som følge af prisfaldet på landbrugsprodukter og en           Der kunne her blive tale om at anspore markedet til at skabe
 øget konkurrence mellem producenterne på tredjelandsmar­           eller udvikle instrumenter, der kan lette finansieringen af
 kederne .                                                          foranstaltninger eller projekter , som Fællesskabet tillægger
                                                                    særlig betydning . Det drejer sig om på bedst mulig måde at
                                                                    udnytte de bestående instrumenter (lån og tilskud) til at skabe
 Kommissionen har i denne forbindelse fastlagt en række             en katalysatorvirkning , at udvide Fællesskabets interven­
 prioriterede mål i sine retningslinjer for det europæiske          tionsområde og -muligheder og at skabe forbindelse mellem
 landbrugs fremtid , og der er her tale om gradvis nedbringelse     fællesskabsfinansiering og privat finansiering , som muliggør
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                             De Europæiske Fællesskabers Tidende                                           Nr . L 385 / 69
nye finansieringsformer , der er velegnede til innovations-,                         — De store infrastrukturprojekter , der er særlig vanskelige
teknologi- og virksomhedsprojekter .                                                     at iværksætte , og hvis gennemførelse forudsætter en
                                                                                         betydelig kapital under specielle former eller på specielle
                                                                                         betingelser . Fællesskabet kunne her:
Efter Kommissionens opfattelse findes der nemlig i Fælles­
skabet en lang række projekter , hvis iværksættelse og                                   — sikre de betingelser , der er nødvendige for iværksæt­
gennemførelse kunne lettes gennem velegnede finansierings­                                   telse af store projekter ( erklæring om , at de er af
former . Kommissionen har i første omgang valgt at anvende                                   europæisk interesse , støtte over budgettet),
de finansieringstekniske foranstaltninger på tre højtpriorite­
rede områder , hvor den i snævert samarbejde med EIB vil                                 — forbedre forholdene for de private investorer ,
undersøge udviklingsmulighederne :
                                                                                         — mobilisere kapitalmarkedet gennem en ny form for
— Højteknologiprojekter , der befinder sig i øverste del af                                  fællesskabsfinansiering ( f.eks . projektfinansiering).
     kæden , som går fra forskning til industriel udnyttelse ; der
     er bl.a . tale om projekter , som udgør den industrielle
     opfølgning af fælles forskningsprogrammer , der delvis er
     finansieret af Fællesskabet . Da sådanne projekter finan­                        Udvidelsen af Fællesskabet, gennemførelsen af det interne
     sieres bedst ved hjælp af aktiekapital , har Kommissionen                       marked og nødvendigheden af at nedbringe arbejdsløsheden
     stillet en række forslag ( oprettelse af private investerings­                  forøger strukturændringerne i Fællesskabet. Fællesskabs­
     selskaber med en garantiordning), hvortil den har fået                          budgettet bør lette denne proces gennem deforskellige afsatte
     tilslutning fra finanskredse .                                                  midler. En finansieringsteknisk indsats, der ville tilskynde
                                                                                     markedet til at tilvejebringe hovedparten affinansieringen af
— De små og mellemstore virksomheder , navnlig inden for                             aktioner eller projekter, som Fællesskabet tillægger en særlig
     innovation , der står over for særlige finansieringsvanske­                     interesse, kunne efter Kommissionens opfattelse desuden
     ligheder . Det er på dette område , at der findes flest                         også bidrage hertil; de vigtigste anvendelsesområderfor disse
     instrumenter (risikovillig kapital , garantifonde , kredit­                     finansieringsinstrumenter ville være højteknologiprojekter,
     forsikring , rådgivningsorganer osv .); Kommissionen vil                        innovation i små og mellemstore virksomheder samt visse
     bestræbe sig på at udvikle disse .                                              store infrastrukturprojekter.
                                                                             TABEL 23
                                           De europæiske Fællesskabers budget , 1985 —87 ( betalingsbevillinger)
                                                                                                                               (mio ECU)
                                                                            1985 (')        1986 ( 2 )         1987 ( 3 )   1987 ( 4 )
                                                                            EUR 10          EUR 12             EUR 12       EUR 12
                 Udgifter:                                             1                                                    22 961
                 Landbrug , garantisektionen                               19 726         22 112             22 961
                 Landbrug , udviklingssektionen                                738            802                966            983
                 Fiskeri                                                        82            190                221            208
                 Socialfonden                                               1 413          2 533               2 589          2 499
                 Regionalfonden                                             1 624          2 373               2 495          2 422
                 Integrerede middelhavsprogrammer                                9            133                240            175
                 Transport                                                      76             27                 34              21
                 Energi og industri                                            129            114                173            147
                 Forskning og innovation                                     ' 578            648            '   847            744
                 Fødevarehjælp                                                 544            553                616            524
                 Udviklingsbistand                                             541            618                642            536
                 Øvrige udgifter , herunder
                 tilbagebetalinger til medlemsstaterne                      2 763          5 071               4 892          4 726
                                                              I alt        28 223         35 174 ( 5 )       36 676 ( 6 )    35 946
                 (') Gennemforelse .
                 ( 2 ) Budget vedtaget af Parlamentet den 10 . juli 1986 .
                 ( 3 ) Foreløbigt budgetforslag for 1987 , som Kommissionen forelagde Rådet den 21 . juli 1986 .
                 ( 4 ) Foreløbigt forslag vedtaget af Rådet den 9 . september 1986 .
                 ( 5 ) Korrektion af budgetuligevægten til fordel for Det forenede Kongerige , der andrager 2 685 mio ECU , er medtaget i
                       indtægterne .
                 ( 6 ) Korrektion af budgetuligevægten til fordel for Det forenede Kongerige , der andrager 2 366 mio ECU , er medtaget i
                       indtægterne .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 70                                         De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                          31 . 12 . 86
                                                                                                                                          (mio ECU)
                                                                          1985 (')            1986 ( 2 )          1987 ( 3 )          1987 (")
                                                                          EUR 10              EUR 12              EUR 12              EUR 12
              Indtægter:
              Landbrugsafgifter                                           2 179              2 699                3 297
              Told                                                        8 310              9 700                9 762
              Moms                                                      15 218             22 468                23 130
              Særlige bidrag                                              1 911                 211                 212         l
              Diverse                                                       654                  96                 275
                                                            I alt       28 272 ( 7 )       35 174 ( s )          36 676 { 6 )         35 946
              Maksimal momssats                                             1,0              1,4                  1,4
              Faktisk momssats                                              1,0              1,39(8 )             1,38 ( 9 )
              Budgetbalance i procent af BNP                                0,85             1,03                 1,02
              (') Gennemførelse .
              (2)   Budget vedtaget af Parlamentet den 10 . juli 1986 .
              (3)   foreløbigt budgetforslag for 1987 , som Kommissionen forelagde Rådet den 21 . juli 1986 .
              (4 )  Foreløbigt forslag vedtaget af Rådet den 9 . september 1986 .
              (5)   Korrektion af budgetuligevægten til fordel for Det forenede Kongerige , der andrager 2 685 mio ECU , er medtaget i
                    indtægterne .
              ( 6 ) Korrektion af budgetuligevægten til fordel for Det forenede Kongerige , der andrager 2 366 mio ECU , er medtaget i
                    indtægterne .
              ( 7 ) Inklusive et overskud på 49 mio ECU , overført til regnskabsåret 1986 .
              ( 8 ) Dog for Forbundsrepublikken Tyskland 1,33697 og for Det forenede Kongerige 0,67663 .
              ( 9 ) Dog for Forbundsrepublikken Tyskland 1,3296 og for Det forenede Kongerige 0,8176 .
              Kilde: 1985 : forvaltningsregnskaber ; 1986 : budget vedtaget af Europa-Parlamentet den 10 . juli 1986 ; 1987 : foreløbigt
                        budgetforslag , som Kommissionen forelagde Rådet den 21 . juli 1986 ; foreløbigt forslag vedtaget af Rådet den 9 . september
                        1986 .
                                                                           TABEL 24
                Det europæiske Fællesskabs investeringsfinansiering gennem kapitalmarkedslåntagning samt viderelångivning
                                                                                                                                         (mio ECU)
                                                                                           1984                1985                 1986
               Udlån fra institution eller mekanisme:
              Den europæiske Investeringsbank                                             5 007               5 641
              Kommissionen :
              Det europæiske Kul- og Stålfællesskab                                          825              1 010
                   Euratom                                                                   186                211
                   Det nye Fællesskabsinstrument                                          1 182                 884
                                                                              1 alt       7 200               7 746           7 800 — 8 300
               Udlån opstillet efter sektor eller politisk mål:                                                           l
              Den private industrisektor                                                  2 709               2 830           2 500 — 2 800
                   heraf: globallån til små og mellemstore
                   virksomheder       .                                                   1 719               1 735           1 400 — 1 600
              Infrastruktur                                                               2 132               2 413           2 800 — 2 900
              Energi                                                                      2 359              2 503            2 500 — 2 600
                                                                              I alt       7 200               7 746           7 800 — 8 300
              Kilde: Kommissionen for De europæiske Fællesskaber » Kommissionens rapport til Rådet og Europa-Parlamentet om
                        Fællesskabets lånoptagelse og långivning i 1985 », KOM(86 ) 289 endelig udg ., juli 1986 . For 1986 er der tale om skøn fra
                        Kommissionens tjenestegrene .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                        Nr . L 385 / 71
4.6 . Dialogen mellem arbejdsmarkedets parter                      repræsenteret ved Sammenslutningen af industri- og arbejds­
                                                                   giverorganisationer i De europæiske Fællesskaber ( UNICE ),
                                                                   Det europæiske center for offentlige Virksomheder ( CEEP)
Forudsætningen for samarbejdsstrategien er en betydelig            og Den europæiske faglige Samarbejdsorganisation ( CES ).
ændring i den økonomiske adfærd og den økonomiske                  Arbejdet i de to grupper , der er nedsat , og hvoraf den ene
politik på en række punkter . Den kraftige stigning i arbejds­     beskæftiger sig med makroøkonomiske og den anden med
løsheden i 70'erne og den lave økonomiske vækst blev               mikroøkonomiske emner , resulterede i , at man nåede til
ledsaget af en mere udpræget defensiv adfærd , der ofte var en     enighed på flere punkter :
refleksreaktion , som bundede i ønsket om at bevare sin
stilling og sine legitime rettigheder under de omvæltninger ,
oliekrisen førte med sig . Med den holdning blev der imidler­      — Nødvendigheden af, at alle parter — virksomheder ,
tid ikke altid taget hensyn til den stigende arbejdsløshed ,            lønmodtagere og offentlige myndigheder — effektivt
ligesom den vanskeliggjorde løsningen af dette problem .                iværksætter samarbejdsstrategien for at fremme den
                                                                        ønskede nedbringelse af arbejdsløsheden .
Dette gælder virksomhederne , der tøver mere med at inve­
                                                                   — Nødvendigheden af hurtigt at få kanaliseret de øko­
stere , når der er usikkerhed omkring udviklingen , og det
                                                                        nomiske ressourcer hen i beskæftigelsesfremmende inve­
gælder lønmodtagerne , der søger at værne om deres købe­
                                                                        steringer ved at forbedre virksomhedernes rentabilitet
kraft og sikre deres beskæftigelse . Men det ser nu også ud til
                                                                        yderligere gennem en moderat reallønsudvikling og ved
at gælde de økonomisk-politiske myndigheder , der underti­
                                                                        så vidt muligt at afkorte den tid , der går mellem
den tøver med at udnytte deres spillerum i betragtning af
                                                                        rentabilitetsforbedringen og iværksættelse af investering­
varigheden af og omkostningerne ved saneringen i begyndel­              er .
sen af 80'erne .
                                                                   — Nødvendigheden af at fastholde den monetære stabilitet
Det er netop kombinationen heraf, der har ført til den                  og nedbringe inflationen i de lande , hvor den endnu er for
nuværende uligevægt . Og kun en holdningsmæssig ændring                 høj .
på alle disse områder vil kunne skabe den fornødne fornyelse
i den europæiske økonomi . Virksomhedernes investerings­
lyst kan blive større , hvis der bliver større sikkerhed om        — Nødvendigheden af at fremme forskning og udvikling
rentabilitets- og efterspørgselsudgifterne . Lønmodtagerne vil          samt uddannelse af arbejdskraften .
bedre kunne acceptere en moderat reallønsudvikling og en
øget fleksibilitet på arbejdsmarkedet , hvis de til gengæld har    — Nødvendigheden af hurtigt at få gennemført det interne
sikkerhed for , at dette vil få mærkbare beskæftigelsesfrem­            marked under fuld hensyntagen til de sociale aspekter .
mende virkninger , og hvis de pågældende foranstaltningers
sociale konsekvenser tilgodeses fuldt ud . Risikoen for , at en
                                                                   — Nødvendigheden af, at øgede erhvervsinvesteringer led­
mere vækstorienteret makroøkonomisk politik fører til et nyt
                                                                        sages af en stigning i de økonomisk og samfundsmæssigt
inflationsopsving og ny uligevægt på betalingsbalancen ,
                                                                        rentable offentlige investeringer.
mindskes i takt med en bedre styring af det indenlandske
omkostningsniveau , sammen med en forøgelse af produk­
tionskapaciteten i erhvervslivet og en mere dynamisk udvik­
ling i EF-økonomien som helhed .                                   Der er ikke noget mærkeligt i , at der også er opstået en række
                                                                   divergenser. Der er navnlig uenighed om , hvilken rolle staten
                                                                   skal spille i det økonomiske liv , såvel hvad angår dens
Dialogen mellem arbejdsmarkedets parter bør netop tage             udgifter og indtægter som styring af markederne samt om
sigte på at skabe de fornødne holdningsmæssige ændringer           hvilken betydning en tilpasning og nedsættelse af arbejdsti­
hos alle de implicerede parter .                                   den uden omkostningsforøgelser vil kunne få for skabelsen af
                                                                   nye arbejdspladser .
Det er derfor helt klart , at denne dialog bør omfatte alle de
emner , der indgår i samarbejdsstrategien , både på det            På EF-plan vil Kommissionen for sit vedkommende fortsat
makroøkonomiske og det mikroøkonomiske plan . Der er               arbejde på at intensivere denne dialog. Men således som
tale om en dialog mellem repræsentanter for arbejdsgivere og       Kommissionen konstaterede det i sin meddelelse fra juli 1986
lønmodtagere samt regeringerne , der skal bane vej for bred        ( KOM(86 ) 364 endelig udg .), udnyttes den vilje til samar­
konsensus om det bidrag , de hver især kan yde til samar­          bejde , som arbejdsmarkedets parter har vist på EF-niveau ,
bejdsstrategien . På møder afholdt med regelmæssige mellem­        ikke fuldt ud på det nationale plan . I samtlige medlemsstater
rum , afpasset efter udviklingen i konjunktursituationen , vil     bør regeringerne give konkrete tilskyndelser hertil , der tager
parterne kunne kontrollere samarbejdsstrategiens iværksæt­         hensyn til nationale traditioner , men som eventuelt også kan
telse i praksis og tilpasse deres indsats til den seneste          overskride disse rammer , således at der i hver medlemsstat
udvikling . Denne dialog , der bør finde sted på alle niveauer,    kan komme gang i en dialog om alle de emner , der indgår i
skal desuden gøre det muligt at nå frem til en bedre løsning på    strategien , og således at der skabes et gunstigt klima for
de sociale og beskæftigelsesmæssige problemer , de fornødne        dialogen inden for de enkelte brancher og virksomheder ( 1 ). I
strukturelle og teknologiske ændringer afføder .
                                                                   (') Jf. artikel 3 i Rådets direktiv 74 / 121 / EØF af 18 . februar 1974
På EF-plan er der på Kommissionens initiativ indledt en                om stabilitet , vækst og fuld beskæftigelse i Fællesskabet , EFT
frugtbar dialog med og mellem arbejdsmarkedets parter ,                nr . L 63 af 5 . 3 . 1974 , s . 19 .
 ---pagebreak---  Nr . L 385 / 72                                 De Europæiske Fadlesskabers Tidende                                        31 . 12 . 86
 de lande , hvor regeringerne af særlige årsager ikke ser sig i      interne tilpasninger , således at det amerikanske underskud
 stand til at tilskynde til dialog , bør arbejdsmarkedets parter     og det japanske overskud kan bringes ned på et mere rimeligt
 fortsat selv tage initiativ hertil , for at denne dialog om         niveau . Selv om femlandegruppen erkendte nødvendigheden
 emnerne i EF-strategien kan blive indledt også i disse lande ,      af en sådan tilpasning , er der praktisk taget ikke sket nogen
 så vidt muligt med regeringens deltagelse .                         bedring i situationen . Der er således risiko for , at det
                                                                     amerikanske underskud og det japanske overskud også i
                                                                      1986 og i 1987 forbliver alt for store . EF's samlede overskud
                                                                     ventes at stige forbigående i forhold til 1985 , dog således at
Dialogen mellem arbejdsmarkedets parter er et vigtigt ele­           det stadig vil holde sig på et rimeligt niveau . Da der imidlertid
ment i samarbejdsstrategien. Denne dialog, hvori deltager            er tale om overskud i nogle EF-lande og underskud i andre ,
 repræsentanter for arbejdsgivere og lønmodtagere samt               kan der blive behov for visse tilpasninger , selv om det er
 regeringerne, har navnlig til formål at bane vej for den            klart , at der ikke nødvendigvis bør kræves , at samtlige
nødvendige holdningsmæssige ændring hos alle implicerede             medlemsstater har nøjagtig balance på de løbende poster .
og skabe bred enighed om det bidrag, hver især kan yde. De
emner, der tages op, bør omfatte - samarbejdsstrategiens
økonomiske og sociale aspekter. På EF-plan er der på
Kommissionens initiativ blevet indledt en frugtbar dialog
med og mellem arbejdsmarkedets parter. Kommissionen vil              USA har gentagne gange søgt at få overskudslandene ,
arbejde på en yderligere intensivering af denne dialog. På           navnlig Japan og Tyskland , til at sætte skub i deres
baggrund af den samarbejdsvilje, som arbejdsmarkedets                indenlandske efterspørgsel for derved hurtigere at få ned­
parter på europæisk plan har udvist, og under hensyntagen til        bragt deres overskud på betalingsbalancen og dermed også
de særlige omstændigheder i hvert enkelt land, burde                 det amerikanske underskud . Der er imidlertid ikke større
medlemsstaternes regeringer på nationalt plan tage konkrete          chancer for , at en fremskyndet vækst i disse to lande , der kun
initiativer til at iværksætte dialogen om alle de emner, der         tegner sig for 15% af den amerikanske eksport , vil kunne
indgår i strategien .                                                nedbringe det amerikanske underskud tilstrækkeligt . Hvis
                                                                     samtlige industrilande , med undtagelse af USA , stimulerede
                                                                     deres indenlandske efterspørgsel , ville det naturligvis få langt
                                                                     større virkninger for det amerikanske underskud , eftersom
                                                                     det så ville berøre 60% af den amerikanske eksport . Men
                                                                     selv om en hurtigere vækst i alle industrilande med undta­
                                                                     gelse af USA vil bidrage til at nedbringe det amerikanske
4.7 Internationalt samarbejde om den økonomiske politik              underskud , vil det praktisk taget ikke få nogen virkning for
                                                                     Japans 6g Tysklands overskud . De øvrige industrilandes
                                                                     merefterspørgsel efter japanske og tyske varer vil nemlig
                                                                     kunne neutralisere virkningen af den importstigning , den
Det er nu godt et år siden , at man begyndte at gøre en indsats      hurtigere vækst i disse to landes indenlandske, efterspørgsel
for at rette op på de store skævheder , som har præget de            vil føre til .
internationale betalingsforhold siden 1982 . Siden marts
 1985 , hvor dollaren var nået op på sit rekordniveau , har
kurserne på de vigtigste valutaer udviklet sig i en retning , der
stemmer bedre overens med de grundlæggende økonomiske
forhold . Denne udvikling blev i øvrigt fremmet ved den              Det ser ud til , at forudsætningen for at få bragt USA's
aftale , femlandegruppen i september 1985 indgik i New               underskud i udenrigshandelen ned på et rimeligt niveau , vil
York om , at der var behov for en depreciering af dollaren og        være en vis afdæmpning af den indenlandske efterspørgsel i
en tilsvarende appreciering af de øvrige store valutaer ,            USA , hvilket samtidig indebærer en periode med relativt
navnlig yenen , hvis det skulle lykkes at skabe større stabilitet    lavere vækst i USA i forhold til de øvrige industrilande . I
i den internationale betalingssituation .                            modsætning til eksporten udviser den amerikanske import en
                                                                     meget høj indkomstelasticitet og skulle således i princippet
                                                                     reagere kraftigt på en dæmpning af den indenlandske
                                                                     efterspørgsel . Tabel 25 viser — under forudsætning af
Ved udgangen af september 1986 oplevede de andre lande ,             uændrede reale valutakurser i forhold til medio 1986 — den
der er medlemmer af femlandegruppen , en kraftig apprecie­           fordeling af overskud og underskud på de løbende poster ,
ring af deres valutaer over for dollaren . Den effektive             som ville kunne opnås med en strammere budgetpolitik i
dollarkurs var faldet med 22 % , medens yen-kursen steg              USA . Ved udgangen af 80'erne skulle det amerikanske
38% i forhold til gennemsnitsnivauet for 1985 . For de               underskud således være bragt ned på 2% af BNP , EF's
europæiske landes vedkommende var apprecieringen mindre              overskud ville forsvinde , medens Japan fortsat ville have et
mærkbar , eftersom ca . halvdelen af deres udenrigshandel            alt for stort overskud .
foregår med andre europæiske lande . Men formentlig er
kurstilpasningerne , i det mindste tilpasningen af ECU'en i
forhold til dollaren , nu tilstrækkelige .
                                                                     En målbevidst iværksættelse af samarbejdsstrategien i de
                                                                     kommende fire år ville under disse omstændigheder få visse
I betragtning af de enorme uligevægte , der er blevet akku­          negative virkninger for EF's betalingsbalance . Dette vil
muleret i årenes løb , navnlig i USA og i Japan , er det             naturligvis også kunne accepteres , men ville ikke føre til en
imidlertid helt klart , at disse kurstilpasninger må følges op af    varig ligevægtsposition . Hvad angår betalingsbalancerne ,
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                     De Europæiske Fællesskabers Tidende                                    Nr . L 385 / 73
bliver det visse andre europæiske lande og udviklingslande­           Den seneste tids begivenheder har bevist, at der endnu er
ne , der får størst gavn heraf. Denne udvikling ville kun få          mulighed for at forbedre det internationale samarbejde om
relativt beskedne virkninger for de løbende poster på USA's           den økonomiske politik . De lande , der deltog i topmødet i
betalingsbalance og ville oven i købet yderligere forhale             Tokyo , enedes om , at det bedste middel formentlig ville være
nedbringelsen af det japanske overskud ( se tabel 26 ). Der er        at indføre et helt sæt indikatorer , der kunne sikre en
således ikke tale om nogen optimal fremgangsmåde . På                 tilstrækkelig præcis kvantitativ definition af målene og en
internationalt plan må foranstaltningerne for at reducere             nøje overvågning af virkeliggørelsen af disse mål . Således
disse skævheder derfor afstemmes således , at det ikke blot           kunne man kontrollere , om de enkelte landes prognoser var
bliver en periode med relativt moderat vækst i USA og                 konsistente , og indbyrdes forenelige , hvilket kunne give
hurtigere vækst i EF , men også en ny appreciering af yen'en          mulighed for at identificere fremtidige kilder til spændinger
efterfulgt af en mere ekspansiv budgetpolitik i Japan . Tabel         og få klarlagt , hvilke politiske tilpasninger, der bedst ville
27 viser den fordeling af saldiene på de løbende poster , der         kunne løse disse problemer . Disse indikatorer skulle dernæst
kunne opnås ved en forøgelse af de offentlige udgifter i Japan        anvendes til at måle de forskellige landes resultater i forhold
med 1% af BNP om året i perioden 1987—90 og en ny                     til de fastsatte mål og eventuelt pege på passende tilpasnin­
stigning i den effektive yenkurs på 20 % i perioden                  ger . Dermed ville man naturligvis langt fra have fundet nogen
1987— 88 . Dette vil , sammen med foranstaltninger , der kan          universalløsning på problemerne i forbindelse med interna­
åbne øget adgang til vare- og kapitalmarkederne , kunne              tionalt økonomisk samarbejde . I det omfang, hvor man
reducere det japanske overskud kraftigt . Eksemplet viser , at        kommer til at råde over et redskab til kvantitative analyser ,
det samlede resultat bliver klart bedre ved at samarbejde . Og       der kan fremme en mere fuldstændig evaluering af de store
resultatet vil kunne blive endnu bedre , hvis man også               landes politik og dens konsekvenser , både for de pågældende
inddragger EFTA-landene , der allerede har vist sig positivt         lande og for de øvrige lande , vil man imidlertid bedre være i
indstillet .                                                          stand til at undgå alvorlige uoverensstemmelser mellem
                                                                     deltagerlandenes politik og de deraf følgende spændinger.
Den seneste udvikling i verdensproduktionen og verdenshan­
delen kan ikke siges at have gavnet udviklingslandene . Den
lave vækst i industrilandene har lagt en dæmper på stigningen
i udviklingslandenes eksport i faste priser og presset priserne      Den beslutning , der blev truffet in Punta des Este i september
på råstoffer ned , således at købekraften for udviklingslande­       om at indlede en ny runde i de multilaterale forhandlinger
nes eksport ( eksportindtægter deflateret med importpriser­          under GATT , bestyrker håbet om , at det er muligt at sætte en
ne) anslås at være faldet med 11% i år . Desuden er det               stopper for tendenserne til øget protektionisme . Dette er en
aggregerede underskud på betalingsbalancens løbende poster           væsentlig forudsætning for et mere åbent og varigt multila­
i disse lande efter fire år med konstant forbedring nu igen          teralt handelssystem . Disse forhandlinger vil desuden kunne
blevet forværret kraftigt , til trods for at rentebyrden af disse     styrke GATT-strukturerne og -reglerne på et tidspunkt , hvor
landes udenlandsgæld er blevet reduceret . En øget eksport vil       der forekommer at være blevet slækket for meget på dem . I
for disse lande være det bedste middel til at forbedre deres         denne sammenhæng er det samordnede forsøg på at inddrage
betalingsbalance . En af de vigtigste forudsætninger for at           handelen med landbrugsprodukter i disse forhandlinger af
genskabe udviklingslandenes kreditværdighed er , at marke­           ganske særlig betydning . Og sidst men ikke mindst må
derne for udviklingslandenes produkter gøres mere åbne .              GATT tilpasses til den nye udvikling i handelsstrukturen .
Der er desuden behov for ny kapital , hvis det skal lykkes at        Beslutningen om at inddrage liberalisering af tjenesteydelser i
omlægge og tilpasse de gældtyngede udviklingslandes øko­             disse forhandlinger er et vigtigt skridt i denne retning , idet der
nomi , ligesom denne kapital i øget grad bør ledes henimod           derved kan blive tale om at inddrage en ny , vigtig sektor i det
vækstsektorerne , således som det allerede blev foreslået i           multilaterale handelssystem .
Baker-initiativet . Et positivt eksempel herpå er de seneste
forhandlinger om Mexicos udlandsgæld og interne tilpas­
ningspolitik .
                                                                     Den seneste udvikling i valutakurserne har skabt bedre vilkår
I udviklingslandene er en øget økonomisk vækst en absolut            for at rette op på de store skævheder i den internationale
betingelse for at undgå en forværring i befolkningens leve­           betalingssituation, der var blevet akkumuleret i løbet af de
standard og for at få løst deres gældsproblemer . Det er i           foregående år, men den er ikke i sig selv nok til at nå dette
denne forbindelse vigtigt , at tilpasningerne af betalingsbalan­     mål. Genskabelsen af et mere acceptabelt betalingsbalance­
cens løbende poster mellem industrilandene ikke som helhed           mønster kræver først og fremmest en vis budgetpolitisk
kommer til at lægge en dæmper på væksten i de gældtyngede            stramning i USA og en mere ekspansiv budgetpolitik ledsaget
udviklingslande . Øget vækst i disse lande vil nemlig kunne          af en ny appreciering afyenen i Japan. Med en nyorientering
yde et væsentligt bidrag til en vedvarende ekspansion i              afden økonomiske politik i denne retning vil der kunne rettes
verdenshandelen .                                                    op på de vigtigste udenrigsøkonomiske uligevægte i USA og
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 74                                         De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                       31 . 12 . 86
Japan inden 1990. Den bedring af væksttendensen, der kan                              GATT-forhandlinger skulle kunne bestyrke disse positive
opnås i EF gennem samarbejdsstrategien for mere vækst og                              tendenser. Dette vil få positive virkninger for udviklingslan­
beskæftigelse, samt i EFTA-landene, vil få positive indvirk­                          denes eksport og bedre mulighederne for en konsolidering af
ninger på verdenshandelen. Den nye runde i de multilaterale                           deres udlandsgæld på mellemlang sigt.
                           Fremskrivning af betalingsbalancens løbende poster i procent af BNP, 1986-90
                                                                          TABEL 25
                                            Nuværende politik og valutakurser medio 86 ( grundscenario )
              I                                                               1985                       1986
                                                                                                                               Gennemsnit
                                                                                                                                 1987-90
              USA                                                             - 3,0                      - 2,5                    - 2,2
              Japan                                                           + 3,7                      + 4,5                    + 3 ,'2
              EF                                                              + 0,5                      + 1,2                    + 0,4
              Efter dette scenario bliver den gennemsnitlige årlige vækst i det reale BNP i perioden fra 1986 til og med 1990 : USA 2,7% ; Japan
              3,6% ; EF 2,6% .
                                                                          TABEL 26
                                      Samarbejdsstrategien ( uden specifikke samarbejdstiltag fra Japans side)
                                                                                                                               Gennemsnit
                                                                              1985                       1986
                                                                                                                                1987—90
              USA                                                             - 3,0                      - 2,5                    - 2,0
              Japan                                                           + 3,7                     + 4,5                     + 3,5
              EF                                                              + 0,5                      + 1,2                    - 0,1
              Efter dette scenario bliver den gennemsnitlige årlige vækst i det reale BNP i perioden fra 1986 til og med 1990 : USA 2,8 % ; Japan
              3,7% ; EF 3,5% .
                                                                          TABEL 27
              Samarbejdsstrategien kombineret med en ekspansiv budgetpolitik og en yderligere appreciering af den effektive
                                                                 yen-kurs på 20 % i Japan
                                                                                                                               Gennemsnit
                                                                              1985                       1986
                                                                                                                                1987—90
              USA                                                             - 3,0                     - 2,5                     " 1,7
              Japan                                                           + 3,7                     + 4,5                     + 2,2
              EF                                                              + 0,5.                    + 1,2                     + 0,1
              Efter dette scenario bliver den årlige gennemsnitlige vækst i det reale BNP i perioden fra 1986 til og med 1990 : USA 2,9 % ; Japan
              3,4% ; EF 3,6% .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                      De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      Nr . L 385 / 75
                                                                    DEL II
                                      DEN ØKONOMISKE POLITIK I MEDLEMSSTATERNE
                GENNEMFØRELSEN AF SAMARBEJDSSTRATEGIEN FOR MERE VÆKST OG BESKÆFTIGELSE I
                                                       MEDLEMSSTATERNE I 1987
Når man ser på udviklingen i beskæftigelsen igennem de                    terne yde en nogenlunde ensartet indsats . Der bør højst
seneste år , fremgår det helt klart , at en mærkbar nedbringelse          kunne være tale om overgangsordninger med henblik på
af arbejdsløsheden kræver en målbevidst indsats i alle                    løsning af særlige problemer i de nye EF-lande .
medlemsstater bortset fra Luxembourg , hvor arbejdsløs­
hedsprocenten fortsat er lav . Den årlige , gennemsnitlige
arbejdsløshedsprocent vil i 1986 kun falde i fire ud af de tolv           Det er også ønskeligt , at medlemsstaterne træffer nogenlunde
EF-lande , i 1987 i halvdelen af landene , men kun i to lande             parallele foranstaltninger på arbejdsmarkedet og i forbindel­
( Tyskland og Nederlandene) i begge årene . I 1986 vil                    se med lønomkostningerne ( dæmpning af reallønstigninger­
bruttonationalproduktet kun i to lande ( Tyskland og Portu­               ne , omkostningsneutral nedsættelse af arbejdstiden , tilpas­
gal ) stige med de 3 til'3,5 % , der anses for at være nødvendigt         ning af arbejdstiden , nedsættelse af socialsikringsbidragene ,
på mellemlang sigt , hvis det skal lykkes at opnå en mærkbar              forbedring af de gældende regler med henblik på at fremme
reduktion af arbejdsløshedsprocenten . Resultatet bliver                  nyansættelser , tilskyndelser til oprettelse af nye virksomhe­
bedre i 1987 , hvor der bliver tale om en stigning af denne               der).
størrelsesorden i seks lande , hvoraf tre tegner sig for en stor
andel af EF's BNP ( Tyskland , Spanien og Italien ), samtidig
med , at resultatet for Frankrig og Det forenede Kongerige                Den stimulering af den indenlandske efterspørgsel , der
kun kommer til at ligge et kvart point under de 3 % . Selv om             måske bliver en konkret nødvendighed for at iværksætte
det således går i den rigtige retning , er det dog yderst vigtigt af      strategien i løbet af 1987 , når de stimulerende virkninger af
få fastslået , hvorvidt og hvordan denne udvikling kan                    det forbedrede bytteforhold begynder at fortage sig , må
konsolideres og forbedres i løbet af 1987 og de efterfølgende             nødvendigvis differentieres fra det ene land til det andet
år i hver enkelt medlemsstat , og i hvilket omfang den                    under hensyntagen til de behov , der følger af de enkelte
økonomiske og sociale politik bør variere fra det ene land til            EF-landes særlige situation .
det andet for at tage hensyn til den særlige økonomiske
situation i hvert medlemsland .
                                                                          På det pengepolitiske område er et fortsat rentefald et meget
                                                                          positivt element , der i høj grad kan fremme et investerings­
                                                                          opsving . I nogle lande , såsom Forbundsrepublikken Tysk­
Det er klart — og det blev også allerede understreget i den               land og Nederlandene , er rentesatserne dog allerede faldet
økonomiske årsberetning for 1985 / 86 — at det er meget                   betydeligt takket være den kraftige desinflation . En forceret
vanskeligt , om ikke umuligt , at iværksætte beskæftigelses­              rentenedsættelse risikerer at gøre det vanskeligere at opnå
fremmende foranstaltninger i et enkelt land og at en forud­               den stabilitet , som nødvendigvis må være målet for en sund
sætning for , at enhver foranstaltning af denne art kan lykkes ,          pengepolitik . I de fleste øvrige medlemsstater , bl.a . i Frank­
desuden er en styrkelse af dialogen mellem arbejdsmarkedets               rig og Italien , tyder de dæmpede inflationsforventninger
parter , ikke alene på EF-plan , men også i hver enkelt                   derimod på , at der fortsat vil være tendens til faldende
medlemsstat . Udfaldet af enhver beskæftigelsesfremmende                  rente .
foranstaltning er helt afhængig af et passende samspil mellem
regeringerne og arbejdsmarkedets parter .
                                                                          Disse mål på det interne plan kan imidlertid kun nås , hvis
                                                                          medlemsstaterne i fællesskab og inden for rammerne af det
Selv om der som nævnt bør tages hensyn til den særlige                    internationale monetære samarbejde , også sætter ind på at
økonomiske situation i de enkelte medlemsstater , indebærer               løse de eksterne problemer . Efter alt at dømme vil der fortsat
dette ikke nødvendigvis , at alle de foranstaltninger , der               i 1987 være et betydeligt pres på dollaren , i betragtning af
anbefales i denne beretnings første del , må differentieres fra           behovet for en radikal tilpasning af USA's betalingsbalance .
den ene medlemsstat til den anden .                                       En større depreciering af dollaren vil ikke være i Fællesska­
                                                                          bets interesse , eftersom den kan få negative virkninger for
                                                                          væksten i EF . De tilpasninger af de enkelte EF-landes
                                                                          pengepolitik , der måske bliver behov for for at modvirke en
Det vil således være ønskeligt , at de forslag , der fremsættes           sådan udvikling , må imidlertid holdes inden for visse græn­
under punkt 4.3—4.6 i del I , iværksættes ensartet og
                                                                          ser , idet de ellers vil kunne virke mod hensigten .
samtidig i hele EF .
                                                                          Som det fremgår af det ovenstående , vil pengepolitikkens
Hvad angår tilpasningerne af markederne for varer , tjene­                rolle i den overordnede økonomiske politik fortsat være at
steydelser og kapital og iværksættelsen af EF's program for               stimulere væksten i visse EF-lande , medens den kun vil spille
gennemførelse af det store interne marked , bør medlemssta­               en meget begrænset rolle i andre .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 76                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                                         31 . 12 . 86
Hvad angår de offentlige finanser, er der endnu større                  blemerne af mindre alvorlig karakter , men udsigterne for
forskelle på de enkelte EF-landes råderum . I Forbundsrepu­              1987 tyder på visse punkter på en begrænsning af det
blikken Tyskland og i Luxembourg er situationen tilsynela­              makroøkonomiske spillerum .
dende tilstrækkelig gunstig til at give myndighederne et vist
spillerum ; i Det forenede Kongerige 'har regeringen i sin              Som følge heraf vil kun ret få EF-lande være i stand til at sætte
erklæring i efteråret 1986 bebudet en stigning i de offentlige          globalt ind på udbuds- og efterspørgselssiden . Til gengæld vil
udgifter for regnskabsåret 1987 / 88 på omkring 4,75 mia                samtlige EF-lande være i stand til at skabe et mere beskæf­
pund . Dette betyder i forhold til det forventede resultat for          tigelsesfremmende klima ved at ændre strukturen i de
regnskabsåret 1986 / 87 en realstigning på ca . 2% . I Frankrig         offentlige udgifter og indtægter .
er der allerede for 1987 planer om betydelige skattelettelser ,
og regeringen har bebudet yderligere lempelser i 1988 ,                 I løbet af 1987 kan det ikke desto mindre ventes , at et
samtidig med at der ventes en mærkbar nedbringelse af                   stigende antal lande vil få et større spillerum , og at de lande ,
budgetunderskuddet i begge årene . Derimod kræver stillin­              hvor der allerede findes et sådant spillerum , vil få det udvidet .
gen på de offentlige finanser , og navnlig den meget store              Det bliver helt klart tilfældet, hvis den genoprettelse af de
offentlige gæld , en videreførelse af saneringspolitikken i             fundamentale betingelser for økonomisk balance , der allere­
Belgien , Grækenland , Irland , Italien og Portugal . I den tredje      de begyndte i 1986 , varer ved i 1987 , således som det
landegruppe ( Danmark , Spanien og Nederlandene) er pro­                ventes .
                                                                  BELGIEN
I Belgien ventes den økonomiske vækst i 1986 at blive klart             nå disse mål i 1986 , idet der i dyrtidsreguleringen er
stærkere end i perioden 1981 til 1985 , hvilket ikke blot               indbygget en ordning , der reducerer nominallønnens stig­
skyldes det pludselige fald i oliepriserne , men også forsinkel­        ningstakt . Lønforhandlingerne for årene efter 1986 foregår
sen med færdiggørelsen af et nyt program for sanering af de             inden for rammerne af den rettesnor , regeringen har udeluk­
offentlige finanser . Både husholdningernes disponible real­            ket i henhold til de beføjelser , den har for at sikre konkur­
indkomst og det private forbrug antages at stige med over               renceevnen . Så snart der inden for bestemte brancher indgås
2,5 % efter praktisk taget at have været stagnerende i flere år .       lønoverenskomster , der afviger for meget fra de generelle
I øvrigt vil virksomhedernes investeringer stige kraftigt som           henstillinger , der er indeholdt i den landsdækkende overen­
følge af den øgede profit . I 1987 vil den dæmpede ind­                 skomst fra september 1986 mellem arbejdsmarkedets parter ,
komstudvikling , der bliver resultatet af det saneringspro­             og som stemmer overens med målet om øget konkurrence­
gram , som blev vedtaget i foråret 1986 , imidlertid ikke               dygtighed og jobskabelse , navnlig for unge , har regeringen i
kunne undgå at bremse den økonomiske vækst . Vækstim­                   henhold til den gældende lovgivning ret til at gribe ind .
pulserne vil derfor hovedsagelig udgå fra virksomhedernes               Dæmpningen af lønudviklingen førte i perioden mellem 1981
investeringer og eksporten . Prisstigningerne ventes at holde           og 1986 til en formindskelse af reallønsomkostningerne pr .
sig på et lavt niveau efter det betydelige fald i inflationsraten i     produceret enhed på tæt ved 9 % . Virksomhedernes renta­
1986 ( fra 4,9 % til 1,3 % ). Både i 1986 og 1987 bliver der et         bilitet er blevet øget parallelt hermed , og deres finansielle
pænt overskud på betalingsbalancens løbende poster . Det                situation er blevet bedret . Desuden er der vedtaget en ny
offentlige finansieringsbehov vil kun falde-lidt i 1986 , men           nedsættelse af selskabsskatten , idet den maksimale beskat­
ventes i 1987 at blive reduceret med 1 ,5 til 2 procentpoint af         ning reduceres fra 45% til 43% i 1988 . Endelig har
BNP . Saneringen af de offentlige finanser vil få negative              pengepolitikken været koncentreret om at få reduceret den
virkninger for beskæftigelsen i den offentlige sektor , der dog i       korte rente mest muligt under hensyn til målet om en stabil
vid udstrækning vil blive opvejet af en øget beskæftigelse i            valutakurs , og renten på investeringskreditter kom således
den private sektor , bl.a . i kraft af de aftaler , der var indgået     ned på 8,25% i april 1986 mod 12,75% i begyndelsen af
under overenskomstforhandlingerne . I 1986 og 1987 som                  1985 . Det var imidlertid først i 1986 , at disse forbedringer
helhed bliver der sandsynligvis ingen større ændringer i den            slog igennem i virksomhedernes investeringer , og det var
samlede beskæftigelse og arbejdsløshedsprocent .                        sikkert usikkerheden om udviklingen i privatindkomsterne i
                                                                        betragtning af den finanspolitiske sanering , der lagde en
                                                                        dæmper på iværksættelsen af nye projekter . Den aftale om
Indkomstudviklingen i 1986 og 1987 falder i tråd med den                øget flekstid , som arbejdsmarkedets parter har indgået , vil
politik , der siden 1982 har taget sigte på en moderat                  snart blive lovfæstet , og dette vil øge fleksibiliteten med
reallønsudvikling med det formål at konsolidere den bedring             hensyn til arbejdstiden . Dermed får virksomhederne bedre
af konkurrenceevnen , der er opnået siden 1982 , og fremme              muligheder for at tilpasse sig til svingninger i efterspørgslen ,
arbejdsdeling . Den lavere inflationstakt vil gøre det lettere at       så snart de nye lønoverenskomster træder i kraft .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                  De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   Nr . L 385 / 77
Til gengæld befinder de offentlige finanser sig i en tilstand ,   Budgetunderskuddets størrelse indebærer , at regeringens
hvor alt må sættes ind på en målbevidst og hurtig sanering for    mål hvad angår nettofinansieringsbehovet må nås inden for
at bryde den onde cirkel mod stadig større rentebetalinger og     den fastsatte frist , ikke mindst eftersom den internationale
øget gældsætning . Den belgiske regering udarbejdede i            situation i flere henseender er relativt gunstig og rentefaldet i
foråret et nyt budgetsaneringsprogram , som den havde             1986 og 1987 gør det lettere at skære ned på udgifterne .
bebudet i sin tiltrædelseserklæring fra december 1985 , og        Inden regeringens særlige beføjelser udløber , kan det blive
som går ud på at reducere statens nettofinansieringsbehov til     nødvendigt med nye , korrigerende foranstaltninger for at
8 % af BNP i 1987 og 7% i 1989 mod 11,5 % i 1985 . Der er         sikre , at dette mål nås ( et nettofinansieringsbehov på 8 % af
hovedsagelig tale om at skære ned på udgifterne . Det tidligere   BNP i 1987 ), hvis de planlagte foranstaltninger ikke giver de
vedtagne program for lempelse af personbeskatningen er            ønskede resultater , eller hvis de eksterne faktorer udvikler sig
blevet bibeholdt , og man har opgivet enhver plan om at øge       mindre gunstigt end antaget . På kort sigt er der kun ét
beskatningen af olieprodukter . Disse programmer vil tilsam­      område , hvor der endnu findes et budgetpolitisk spillerum ,
men midlertidigt kunne modvirke den positive udvikling, der       nemlig indtægtsstrukturen , der kunne tilpasses , således at
på det seneste er sket med hensyn til beskæftigelse og            den bliver mere beskæftigelsesfremmende . Blandt de mulig­
indenlandsk efterspørgsel . Men i kraft af det pludselige fald i  heder , der bør overvejes , er at kompensere for en nedsættelse
oliepriserne vil den belgiske økonomi ikke desto mindre           af socialsikringsbidragene ved at forhøje de indirekte skatter i
kunne opretholde en relativt pæn vækst under denne tilpas­        almindelighed eller olieafgiften i særdeleshed .
ningsproces .
                                                                  Det er ønskeligt , at muligheden for at holde lønudviklingen
Situationen på de offentlige finanser begrænser nødvendigvis      inden for faste rammer bevares , efter at regeringens særlige
mulighederne for at stimulere efterspørgslen via budgetpoli­      beføjelser på dette område udløber , da det er nødvendigt for
tikken . Ligesom tidligere bør der sættes mest ind på at få       den belgiske økonomi at bevare sin konkurrenceevne på
genskabt ligevægten på de offentlige finanser og fjerne           eksportmarkederne i hele den periode , hvor den interne
stivheder på udbudssiden , idet begge dele er forudsætninger      tilpasning gennemføres . Selv om den stramme lønpolitik
for større og varig vækst . Nedbringelse af det offentliges       opretholdes i en længere periode , kan det ikke desto mindre
finansieringsbehov er også i vid grad bestemmende for , om        nu være berettiget i et begrænset antal tilfælde at give visse
det vil lykkes at gennemføre en pengepolitik , der kan            indrømmelser for at imødekomme signalerne fra arbejdsmar­
reducere rentesatsen mest muligt og samtidig fastholde            kedet , når der opstår flaskehalse , som vanskeligt kan
belgierfrancens paritet i EMS .                                   absorberes gennem omskolingsforanstaltninger.
 ---pagebreak---  Nr . L 385 / 78                                            De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                        31 . 12 . 86
                                                                                 TABEL 28
                                               Belgien : Hovedtræk af den økonomiske udvikling , 1961 til 1987
                                                                                                                                           (årlig ændring i procent)
                                                         1961-73      1974-80        1981       1982         1983        1984       1985      1986 (•)      1987 ( 2 )
                           r i løbende priser               9,2         10,0          3,4        8,7          6,3         6,8        6,7         6,7           3,1
Bruttonational- J j faste priser                            4,9          2,5        - 1,5        1,5        - 0,1         1.4        1,5         2,0           1,3
 produkt                  ]
                              BNP-deflator                  4,1          7,5          5,0        7,1          6,3         5.5        5,1         4,6           1,8
Privat forbrug , deflator                                   3,7          7,8          8,1        7,4          7,5         5,9        4,8         1,3           1,5
                           r private                                               - 18,1      - 0,3        - 3,6         4,4        3,8         7,0           6,9
Faste brutto­
 investeringer           ■< offentlige                                              - 6,3      - 8,9        - 7,6       - 8,8    - 13,2        - 6,4         - 9,8
i faste priser             1 j a|t                           5,1          1,9      - 16,3      - 1,7        - 3,9         1,0        1,2         5,3           5,0
      heraf:                  byggeri                 |=I|=I - 22,9                            - 5,4        - 5,1       - 4,2      - 0,4         2,1           2,2
                              kapitalgoder                          l                 3,6        8,0        - 9,5         9,9        3,6         9,5           8,4
 Indenlandsk efterspørgsel i konstante priser                       |=I             - 4,1        0,3        - 2,5         1,7        1,3         3,0           1,3
Forskel i forhold til
 andre EF-lande ( 3 )                                               I                          - 0,8        - 2,6       - 0,3      - 0,8       - 0,5         - 1,4
                           r nominel                        8,9         11,6          6,4        8,1          6,4         6,8        4,5         2,5           2,2
 Lønsum pr.               1 reai A (4)                      4,6          3,8          1,4        1,0          0,0 .       1,4      - 0,6       - 2,0           0,4
lønmodtager              |         ^                        5,1          3,5        - 1,5        0,7        - 1,0         0,8      - 0,3         1,2           0,7
Produktivitet ( 5 )                                         4,3          2,4          0,5        2,9          0,9         1,4        1,0         1,7           1,9
Reallønsomkostninger pr. produceret enhed                   0,3          1,4          0,9      - 1,8        - 0,9         0,0      - 1,6       - 3,6         - 1,5
Konkurrenceevne ( s )                                    - 0,2           1,5        - 8,2    - 11,5         - 2,3         0,1        1,8         2,9         - 0,6
Beskæftigelse                                               0,6          0,1        - 2,1      - 1,3        - 1,6         0,2        0,5         0,3         - 0,6
Registrerede arbejdsløse i % af
den civile arbejdsstyrke ( 7 )                              2,2          6,8         11,1       13,0         14,3        14,4       13,7 ,      12,9          13,4
Saldo på betalingsbalancens løbende poster
i % af BNP                                                  1,0        - 1,4        - 4,6      - 3,3        - 0,6       - 0,4        0,4         2,3           2,8
Lang rente                                                  6,5          9,4         13,8       13,5         11,8        12,0       10,6         8,0           7,2
Pengemængde ( 8 )                                          10,1         11,2         10,0        7,5          7,0 '       6,1        6,7         5,8           4,0
Offentlig nettolånoptagelse eller
-långivning i % af BNP                                   - 1,9         - 5,8      - 12,6     - 11,1       - 11,7        - 9,5     - 8,4        - 8,0        - 6,2
Offentlig gæld i % af BNP                                               64,8         88,2      95,9        105,1       110,7     .117,4       120,6        125,7
Renter af offentlig gæld
i % af BNP                                                               4,4          8,0        9,3          9,4         9,9       10,6        10,6          10,7
  ') Skøn fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
  2 ) Prognose fra Kommissionens tjenestegrene på basis af nuværende politik , oktober 1986 .
  3 ) Forskel i procentpoints .
  4 ) A : BNP-deflator ; B : privatforbrugsdeflator .
  5 ) Bruttoværditilvækst pr . beskæftiget i hele økonomien .
  s ) Real effektiv valutakurs ( over for 19 andre industrilande ) på basis af lønomkostningerne pr . produceret enhed i økonomien som helhed . Positive tal = tab af
      konkurrenceevne .
  7 ) Eurostat-definition .
  8 ) Ult . året .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                                    Nr . L 385 / 79
                                                                DANMARK
I Danmark er der i de seneste år sket en betydelig bedring i          gang langt større end det potentielle udbud . Dette skyldes
den økonomiske situation på en række væsentlige punkter .             hovedsagelig en nedgang i den private opsparing , samtidig
Der var en hurtig vækst i BNP både i 1984 og i 1985 , nemlig          med en stigning i den private lånoptagelse . Til trods for de
henholdsvis 3,9 % og 3,8 % , og samtidig blev beskæftigelsen          foranstaltninger , regeringen traf i december 1985 og marts
øget med henholdsvis 2,4% og 3,1 % . Selv om den øgede                1986 for at modvirke forværringen at situationen på beta­
beskæftigelse hurtigt blev modsvaret af en tilsvarende stig­          lingsbalancen , fortsatte denne forværring . Disse foranstalt­
ning i udbudet af arbejdskraft , faldt arbejdsløshedsprocenten        ninger førte imidlertid til en stabilisering af den private
fra det rekordhøje niveau på 10,2% i 1983 til 8,2% ved'               efterspørgsel , og udviklingen i byggesektoren begyndte at
udgangen af 1985 . Denne udvikling skal ses i sammenhæng              vise tegn til en vis afmatning , skønt der dog stadig er tale om
med en kraftig stigning i de faste bruttoinvesteringer som            en ret livlig aktivitet . For de øvrige private investeringers
følge af en markant forbedring af rentabiliteten , der igen er        vedkommende var der tale om en mindre stigning , når der ses
en følge af den stramme lønpolitik i begyndelsen af                   bort fra visse sektorer , såsom energi og skibsbygning .
80'erne .                                                             Handelsbalancen ventes at blive forbedret i årets løb , men
                                                                      rentebyrden på udlandsgælden vil fortsat holde sig på et højt
                                                                      niveau , og der kan ikke ventes nogen nedbringelse af
                                                                      underskuddet på de løbende poster i 1986 . Det fald i
Den betydelige stigning i beskæftigelsen siden 1983 — ca .            stigningstakten i BNP til omkring 3 % , der fulgte efter
2 % om året — er det mest bemærkelsesværdige resultat af              regeringsforanstaltningerne , har desuden haft negative virk­
den politik , der har været fulgt siden 1982 , og som i vid           ninger for jobskabelsen , således at arbejdsløshedsprocenten
udstrækning stemmer overens med den samarbejdsstrategi                har stabiliseret sig på omkring 7,75 % . Til trods for forhø­
for mere vækst , Rådet vedtog i 1985 . Denne politik har              jelsen af de indirekte skatter ventes forbrugerprisstigningerne
hovedsagelig taget sigte på at stimulere udbudssiden ved at           at blive på 3,5% i 1986 mod 5% i 1985 .
dæmpe real- og nominallønudviklingen , skære ned på de
offentlige udgifter og værne om den interne og eksterne
pengepolitiske stabilitet inden for rammerne af EMS . I
perioden mellem 1983 og 1985 varder rent faktisk tale om en
nedgang i reallønnen , som derefter kun steg langsomt takket
være de moderate overenskomster, der blev indgået , og
                                                                      I oktober 1986 blev der truffet nye foranstaltninger for at
ophævelsen af dyrtidsreguleringen . Den deraf følgende øgede
                                                                      styrke den private opsparing og dæmpe udviklingen i
rentabilitet har hjulpet med til at stimulere de private ,
                                                                      forbrugskreditter . Disse foranstaltninger omfatter en afkort­
investeringer . Desuden har de kraftige nedskæringer af de
                                                                     ning af den afdragsfrie periode for nye byggelån , forhøjelse af
offentlige udgifter og en mindre stigning i indtægterne
                                                                      stempelafgiften for lånedokumenter og en særlig renteafgift
reduceret det offentlige finansieringsbehov fra 9,3 % af BNP
                                                                     for private forbrugslån . I øvrigt vil den økonomiske udvik­
i 1982 til 1,9 % i 1985 , og for 1986 ventes der at blive tale om
                                                                     ling i det kommende år i særdeleshed blive påvirket af
en finansieringsevne på 3 % . Den stramme budgetpolitik har
                                                                     skattereformen , der blev vedtaget i begyndelsen af 1986 og
således givet erhvervslivet bedre udviklingsmuligheder .
                                                                     træder i kraft pr. 1 . januar 1987 , og af overenskomstfor­
Eftersom hovedvægten blev lagt på indkomst- og finanspo­
                                                                     nyelsen i marts 1987 . Skattereformens hovedformål er at øge
litikken , har pengepolitikken således ikke mere været ene om
                                                                     den private opsparing. Den vil samtidig til en vis grad kunne
at skabe stabilitet , hvilket har bevirket et kraftigt rente­
fald .
                                                                     stimulere den private forbrugsefterspørgsel i 1987 , eftersom
                                                                     den bl.a . går ud på at lempe den direkte personbeskatning og
                                                                     i stedet øge beskatningen af virksomhederne samt andre
                                                                     institutioner , herunder også almennyttige foreninger , der for
Til trods for , at det således er lykkedes at rette betydeligt op    øjeblikket er fritaget for skat . Virkningerne heraf vil imid­
på de offentlige finanser , steg underskuddet på betalingsba­        lertid blive opvejet af en forøgelse af kommunalskatten og de
lancens løbende poster kraftigt i årene fra 1983 til 1985 dels       foranstaltninger , der blev truffet i oktober 1986 . Arbejds­
på grund af en forværring af handelsbalancen og dels som             tidsnedsættelsen , der kompenseres med en tilsvarende forhø­
følge af den betydelige forøgelse af nettorentebetalingerne ,        jelse af timelønnen , og den planlagte udvidelse af sygedag­
der skyldtes stigningen i dollarkursen indtil midten af 1985 ,       pengene ventes i begyndelsen af 1987 at føre til en stigning i
som fik gælden målt i national valuta til at stige kraftigt , og     de gennemsnitlige lønomkostninger på over 3 % , hvilket
den fortsat øgede gældsætning . Skønt handelsunderskuddet i          begrænser mulighederne for nye lønforhøjelser under over­
1985 var blevet reduceret med 4,4 procentpoints af BNP i             enskomstforhandlingerne i marts 1987 . Efter en kraftig
forhold til 1979 , lå underskuddet på de løbende poster              stigning i perioden 1984 til 1986 vil stigningstakten i
således fortsat på 4,4% af BNP , hvilket ikke er ret meget           investeringerne i kapitaludstyr falde betydeligt i 1987 ,
mindre end de 4,7 % i 1979 og væsentligt mere end de 3,3 % i         navnlig i energisektoren . Som helhed bliver den økonomiske
1984 .                                                               vækst betydeligt lavere end i 1986 og vil i højere grad
                                                                     afhænge af eksterne faktorer . Arbejdsløsheden kommer til at
                                                                     ligge lidt over det forventede 1986-niveau . Den gennemsnit­
                                                                     lige stigningstakt i forbrugerpriserne ventes at blive på
I 1986 fortsatte den kraftige stigning i den indenlandske            mellem 3,5 og 4% , altså nogenlunde det samme som i 1986 ,
efterspørgsel i første halvår , og efterspørgslen var endnu en       når der tages hensyn til forhøjelsen af energiafgiften for at
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 80                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                        31 . 12 . 86
udligne olieprisfaldet og dollarkursens virkninger for forbru­        Det er desuden vigtigt , at de økonomiske strukturer tilpasses
gernes købekraft ( ! )- Der ventes en betydelig bedring af            til ændringerne i det internationale klima . Der er allerede
situationen på betalingsbalancens løbende poster .                    truffet eller ved at blive truffet foranstaltninger til at fremme
                                                                      erhvervsuddannelse og forskning, hvor sådanne initiativer vil
Den lønglidning , der kunne konstateres i 1986 , og som               kunne få særlige effektive virkninger . Mulighederne for at
skyldtes sektorielle skævheder på arbejdsmarkedet og for­             ændre den eksisterende arbejdstilrettelæggelse , lempe lovgiv­
ventningerne om øget produktivitet , gør det ønskeligt , at der       ningen og skabe øget fleksibilitet på arbejdsmarkedet bør
ved overenskomstindgåelsen ligesom hidtil sikres en moderat           overvejes nærmere og drøftes med arbejdsmarkedets par­
lønudvikling , bl.a . i betragtning af den lempelse af indkomst­      ter .
beskatning , der er planlagt i 1987 .
                                                                      Som følge af de tidligere års underskud er bruttoudlandsgæl­
Hvis man ser bort fra nettorentebetalingerne , ser det ud til , at
                                                                      den nu kommet helt op på 40 % af BNP , nogenlunde ligeligt
underskuddet på de løbende poster ikke så meget skyldes en            fordelt mellem offentlig og privat gæld . Med en gennem­
ændring i priskonkurrenceevnen som en alt for stor efter­             snitlig nominel stigning i BNP på 6 % i de kommende år vil
spørgsel . Den seneste tids svækkelse af den danske krone             udlandsgældens andel af BNP kunne holdes stabilt med et
inden for EMS er imidlertid et udtryk for , at myndighederne
                                                                      løbende underskud på 2,5 % af BNP . Med et lavere under­
fortsat kun har begrænsede manøvremuligheder , og at                  skud vil der være tendens til en lavere procentsats . Som det
pengepolitikken bør afpasses efter behovet for ekstern                første vigtige skridt bør underskuddet allerede i 1988 bringes
finansiering . Dette er også årsagen til den store betydning ,        ned på et niveau , der stemmer overens med et konstant
foranstaltninger som dem , der blev truffet i oktober med             forhold mellem udlandsgæld og BNP , hvilket på kortere sigt
henblik på at øge den private opsparing og reducere den               næppe kan opnås uden en vedvarende stram budgetpolitik på
private gæld , vil få . Det bør i denne forbindelse også              linje med den officielle målsætning . I de efterfølgende år bør
overvejes at lade pensionsordninger baseret på personlige             underskuddet nedbringes yderligere , således at gældsbyrden
bidrag omfatte en større del af befolkningen , eventuelt som          reduceres . For 1987 vil hele det offentliges finansieringsevne ,
led i lønoverenskomsterne . På kort sigt vil dette kunne lette
                                                                      således som det implicit fremgår af finanslovforslaget , holde
presset på betalingsbalancen , samtidig med at en øget                sig uændret i forhold til 1986 , svarende til ca . 3 % af BNP og
opsparing på længere sigt vil åbne mulighed for at finansiere         et mindre overskud på centralforvaltningens budget . I
et investeringsopsving og øge vækstpotentiellet uden dermed           betragtning af de eksterne bindinger og nødvendigheden af at
at bringe den eksterne ligevægt i fare .                              sikre en afbalanceret økonomisk udvikling må dette mål nås
(>) I teksten er der ved prognoserne taget hensyn til virkningerne af gennem en meget konsekvent videreførelse af de seneste års
    de foranstaltninger , der blev vedtaget i oktober , men det har   politik , der tager sigte på en reel nul-vækst i de offentlige
    derimod ikke været muligt at revidere tallene i tabel 29 .        udgifter .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                   Nr . L 385 / 81
                                                                                TABEL 29
                                             Danmark: Hovedtræk af den økonomiske udvikling, 1961 til 1987
                                                                                                                                          (årlig ændring i procent)
                                                        1961-73       1974-80       1981       1982        1983         1984      1985       1986 (')      1987 ( 2 )
                           r i løbende priser             11,7          11,7         9,1       14,4        10,4          9,9        9,5          7.8         5,5
Bruttonational-
produkt
                         J| j faste priser                               1,6       - 0,9        3,0         2,0          3,4        3,8          2.9         1,8
                             BNP-deflator                                9,9        10,1       11,3          8,1         5,8        5,4          4,8         3,7
Privatforbrug , deflator                                     6,6        10,1        12,0       10,8         7,2          6,6        5,0          3,3         2,8
                           r private                                   - 5,1      - 19,7       10,9         4.0         12,4      15,9         10,7        - 1,3
Faste brutto­
investeringer            -< offentlige                                 - 2,2      - 17,0      - 9,4      - 15,4          1,7        5,4          2,4         2,1
i faste priser             1 j ajt                           6,6       - 3,1      - 19,2        7,1         0,9         11,0      14,6           9,8       - 0,9
     heraf:                  byggeri                                   - 4,9      - 21,7      - 1,3          1.1         7,2      13,1           6,3       - 0,7
                             kapitalgoder                                0,7      - 15,0       20,1         0,6         15,8      16,5         13,7        - 1,2
Indenlandsk efterspørgsel i konstante priser                             0,6       - 4,1        3,5         0,9          4,0        5,3          4,1         1,8
Forskel i forhold til andre EF-lande ( 3 )                                       \              2,7       - 0,3          2,6        3,3       - 0,7        - 1,5
                           r nominel                      10,7          11,7         9,2       12,1         7,9          5,4       4,4           4,0         5,9
Lønsum pr.                 1 real A (4)                     3,4          1,6       - 0,8        1,4       - 0,2        - 0,3     - 1,0        - 0,7          2,1
lønmodtager               ]
                           L       B (4 )                   3,8          0,8       - 2,5        1,6         0,6        - 1,1     - 0,6           0,7         3,0
Produktivitet ( 5 )                                         .3,2         1,2         0,4        2,7          1,6         1,2       0,7           0,0         1,5
Reallønsomkostninger pr. produceret enhed                   0,2          0,4       - 0,9      - 1,3       - 1,8        - 1,5     - 1,7        - 0,7          0,6
Konkurrenceevne ( 6 )                                        1,7       - 0,3       - 7,5      - 3,2       - 0,5        - 3,5       0,9           3,8         0,6
Beskæftigelse                                                1,1         0,4       - 1,3        0,3         0,5          2,4       3,1           1,9         0,3
Registrerede arbejdsløse i % af
den civile arbejdsstyrke ( 7 )                               1,1         5,5         8,9        9,5        1.0,2         9,8        8,7        " 7,5         7,6
Saldo på betalingsbalancens løbende
poster i % af BNP                                        - 2,1         - 3,5       - 3,0      - 4,2       - 2,2        - 3,3     - 4,4       - 4,1         - 3,6
Lang rente                                                  9,0         16,0        19,3      20,5         14,4         14,0      11,6         10,4         10,5
Pengemængde ( 8 )                                         10,6          11,7         9,1       11,4        25,5         17,0      15,8           7,7         2,9
Offentlig nettolånoptagelse eller
-långivning i % af BNP                                     2,0         - 0,6       - 7,1      - 9,3       - 7,3        - 4,2     - 1,9           2,8         2,8
Offentlig gæld i % af BNP                                               19,2        43,6      53,0         62,8         67,7      66,4        61,1          57,1
Renter af offentlig gæld i % af BNP                                      2,2         5,3        6,0         8,1          9,6       9,8           8;8         8,0
 ') Skøn fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
 2 ) Prognose fra Kommissionens tjenestegrene på basis af nuværende politik , oktober 1986 , hvori ikke er medregnet virkningerne af de foranstaltninger , der blev
     truffet i slutningen af denne måned .
 3)  Forskel i procentpoints .
 4)  A : BNP-deflator; B : privatforbrugsdeflator.
 5)  Bruttoværditilvækst pr. beskæftiget i hele økonomien .
 6)  Real effektiv valutakurs ( over for 19 andre industrilande ) på basis af lønomkostningerne pr . produceret enhed i økonomien som helhed . Positive tal = tab af
     konkurrenceevne .
 7 ) Eurostat-definition .
 8 ) Ult . året .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 82                                  De Europæiske Fællesskabers Tidende                                        31 . 12 . 86
                                                 FORBUNDSREPUBLIKKEN TYSKLAND
I Forbundsrepublikken Tyskland var 1986 det fjerde år med            problem . Allerede i de foregående år har arbejdsmarkedets
økonomisk opsving . Ved årets begyndelse blev væksten                parter taget hensyn til ændringerne på arbejdsmarkedet ; de
ganske vist påvirket i nedadgående retning af en række               kollektive overenskomstforhandlinger resulterede i en reduk­
ekstraordinære faktorer , som f.eks . den hårde vinter , usik­       tion af lønkvoten på over 4% i perioden mellem 1981 og
kerheden omkring den fremtidige udvikling i dollaren og               1985.1 kraft af bytteforholdsforbedringen har denne tendens
olieprisen og det usædvanligt lave antal effektive arbejdsda­        fortsat i 1986 , skønt den gunstige , men uforudsete udvikling
ge . Til trods for den øgede aktivitet fra andet kvartal ventes      i de indenlandske priser i 1986 naturligvis ikke kunne nå at
den reale vækstrate for 1986 kun at blive lidt over 3% ,             slå igennem i de kollektive overenskomster .
hvilket er lidt mindre end forventet ved årets begyndelse . De
vigtigste vækstfaktorer var det private forbrug og virksom­
hedernes investeringer . Det private forbrug blev stimuleret af
                                                                     Den dæmpede reallønsudvikling har igennem de seneste år
lønstigningerne , der i betragtning af den faktiske prisstabili­
tet i 1986 antages at have bevirket den kraftigste reale
                                                                     ydet et stort bidrag til at forbedre virksomhedernes profit og
                                                                     dermed øge investeringsrentabiliteten . Denne forbedring af
stigning i forbrugsudgifterne siden 1971 . Det høje investe­
                                                                     investeringsklimaet har allerede ført til en forøgelse af de
ringsniveau skyldtes de øgede indenlandske afsætningsmu­
ligheder og en ny stigning i profitten som følge af byttefor­        samlede erhvervsinvesteringer , som på det seneste har givet
                                                                     sig udslag i nye kapacitetsudvidelser , således at man for
holdsforbedringen . Stigningen i eksporten i faste priser og
                                                                     første gang har kunnet konstatere et betydeligt opsving i
den meget hurtige stigning i importen — som har kunnet
                                                                     andre former for byggeri end boligbyggeri .
konstateres siden udgangen af 1985 — resulterede ganske
vist i en betydelig forværring ( 1,4% af BNP ) af handels­
balancen , men på grund af den betydelige forbedring af
bytteforholdet blev der dog alligevel et nyt rekordoverskud          Inden for boligbyggeriet har investeringsudviklingen været
på betalingsbalancens løbende poster på tæt ved 63 mia               mindre gunstig , hvilket hænger sammen med den faldende
DM .                                                                 befolkningstendens og forskellen mellem udviklingen i byg­
                                                                     geomkostninger og indkomster , der i betydelig grad har
                                                                     forstærket de grundlæggende tendenser til faldende efter­
Skønt virkningerne af de ekstraordinære faktorer , der stimu­        spørgsel . Byggesektorens fremtid afhænger af, om omkost­
lerede efterspørgslen i 1986 , efterhånden vil fortage sig ,         ningsstigningerne kan holdes under stigningen i det generelle
ventes der endnu i 1987 at ske en spontan styrkelse af den           prisniveau . Desuden vil denne sektors beskæftigelsesfrem­
indenlandske efterspørgsel , samtidig med at der sandsynlig­         mende potentiel i fremtiden kunne øges ved en nyorientering
vis bliver en ny forbedring af eksportmulighederne , navnlig         af boliginvesteringerne , således at der sættes mere ind på at
til andre EMS-lande . Det økonomiske opsving vil således             forbedre den eksisterende boligmasse og højne dens kvali­
                                                                     tet .
fortsætte i 1987 for femte år i træk , med en stigning i det reale
BNP på 3,25 % . Med et praktisk taget uændret bytteforhold
vil priserne følge udviklingen i de indenlandske omkostning­
er , og der bliver på ny tale om moderate prisstigninger .           Krisen inden for byggeriet er igennem de seneste år blevet
Overskuddet på de løbende poster vil blive reduceret kraftigt        forværret af nedgangen i de offentlige investeringer . De
til 44 mia DM , svarende til 2,1 % af BNP .                          fremskridt , der er opnået med den budgetpolitiske konsoli­
                                                                     dering , navnlig på det kommunale plan , er desuden sket på
                                                                     bekostning af offentlige investeringer . Siden 1985 ses imid­
Efter alt at dømme vil beskæftigelsen blive øget med                 lertid en begyndende stigning i de offentlige investeringer , der
gennemsnitligt 280 000 arbejdspladser i 1986 og yderligere           i 1986 nominelt nåede op på 6 % . Investeringer i infrastruk­
250 000 i 1987 . Under de tidligere opsving skete beskæfti­          turer , miljøbeskyttelse og byfornyelse blev stimuleret ved nye
gelsesfremgangen hovedsagelig inden for serviceerhvervene ,          foranstaltninger , som også fremmede de private investerin­
men under det igangværende opsving bliver der også flere             ger . Endelig har den første fase i skattereformen og nedsæt­
arbejdspladser i forarbejdningsindustrien , hvor beskæftigel­        telsen af arbejdsløshedsforsikringsbidragene på 0,1 % også
sen forventes at stige henholdsvis 1 ,5 % og 1 % . Til trods for     bidraget til at forbedre vilkårene på udbudssiden og samtidig
den intensive indsats , der gøres for at absorbere arbejdsløs­       stimuleret efterspørgslen . I øvrigt er der i delstaternes
heden , vil antallet af arbejdsløse dog kun falde med 80 000 i       budgetter på mellemlang sigt frem til 1990 indregnet en
1986 og godt 90 000 i 1987 , hvilket er væsentligt mindre end        nominel stigning på 4,5% i de offentlige investeringer . I
stigningen i antallet af arbejdspladser , men hænger sammen          modsætning til , hvad der var tilfældet gennem de seneste år ,
med , at de fleste af de nye stillinger besættes af personer , der   ventes de offentlige investeringer således at stige i en takt', der
hidtil ikke har været erhvervsaktive .                               svarer til væksten i den samlede økonomi .
Selv om den økonomiske situation igennem de seneste år altid         Pengepolitikken har fortsat været koncentreret om at skabe
har været gunstigere i Forbundsrepublikken Tyskland end i            stabilitet , og det er lykkedes at nedbringe inflationsraten
de europæiske nabolande , er arbejdsløshedsproblemets alvor          yderligere og i overensstemmelse med markedstendenserne at
ikke blevet mindre . Alt må derfor sættes ind på at løse dette       få debitorrentesatserne ned på det laveste niveau nogensinde .
 ---pagebreak---  31 . 12 . 86                                     De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   Nr . L 385 / 83
 Denne udvikling var indtil da blevet begunstiget af eksterne          initiativ og således stimulere vækstfaktorerne , ikke mindst
 faktorer . I 1986 oversteg ekspansionen i »centralbank­               hvis reformens nærmere indhold hurtigt fastlægges . Hvis
 pengene« konstant den øvre grænse for det fastlagte interval ,        man samtidig kunne få fastlagt , hvilke udgifter der skal
 hvilket foranledigede Bundesbank til at tage et forbehold             skæres ned på , ville det blive lettere at virkeliggøre de ofte
 over for enhver ny sænkning af den korte rente .                      bebudede planer om en konsekvent nedtrapning af subsidier­
                                                                       ne til erhvervslivet . Det burde desuden overvejes på grundlag
 For virksomhederne er vilkårene på udbudssiden blevet                 af den disponible kapacitet at øge udgifterne til rentable
 forbedret . Hvad angår løndifferentieringen på basis af faglige       offentlige investeringer mere , end der for øjeblikket budget­
 kvalifikationer er processen ganske vist ikke skredet lige godt       teres med . Endelig bør det overvejes at nedsætte de sociål­
 fremad overalt , men i en lang række sektorer er man enedes           sikringsbidrag , der indbetales til Bundesanstalt fur Arbeit ,
 om arbejdstidsnedsættelser , og der er indført et stigende            som i flere år har haft overskud på sine budgetter og
 antal nye arbejdstidsordninger med det formål at forbedre             sandsynligvis i fremtiden vil få endnu større overskud i kraft
 beskæftigelsesmulighederne . I betragtning af den' åbenlyse           af nedgangen i arbejdsløsheden .
 mangel på kvalificeret arbejdskraft , der i mellemtiden har
 vist sig , bør virksomhedslederne gøre en større indsats inden        Også lønpolitikken må fortsat orienteres efter målet om en
 for erhvervsuddannelse og omskoling .                                øget beskæftigelse , hvilket bliver så meget desto lettere , som
                                                                      udsigterne for efterspørgslen befæstes . Reallønstigningen pr.
Den penge-, budget- og lønpolitik , der er blevet ført med det        lønmodtager bør holdes lavere end den globale produktivi­
formål at bane vej for en mere beskæftigelsesfremmende                tetsstigning . I denne forbindelse må arbejdsmarkedets parter
                                                                      erkende , at i modsætning til den ekstraordinære situation i
vækst , er som helhed nu begyndt at bære frugt . Dertil
kommer , at den indenlandske efterspørgsel takket være                 1986 vil bytteforholdsforbedringen ikke på ny i 1987 skabe
bytteforholdsforbedringen er blevet mere dynamisk . Efter­            en værditilvækst , der kan komme lønmodtagerne til gode , og
                                                                      at det er vigtigt så vidt muligt at undgå , at den kraftige
som virkningerne af det pludselige fald i oliepriserne gradvis        forværring af konkurrenceevnen som følge af D-markens
vil fortage sig, må der imidlertid også i fremtiden føres en
stærkt vækstorienteret økonomisk politik .                            appreciering over for dollaren — der naturligvis vil skade
                                                                      virksomhedernes rentabilitet — kommer til at slå igennem i
                                                                      eksportpriserne .
Med de seneste års budgetpolitik er det lykkedes at nedbringe
det offentlige underskud så meget , at det har været muligt at        Det nuværende mål for pengepolitikken — som på mellem­
lempe indkomstbeskatningen i to faser i 1986 og 1988 uden             lang sigt er at finansiere en tilfredsstillende vækst i produk­
dermed at sætte resultaterne af den gennemførte sanering              tionsapparatet og samtidig sikre prisstabilitet — må bibehol­
over styr . For 1986 ventes således et lidt lavere underskud på       des . Under forudsætning af at lønomkostningerne ikke
centralforvaltningens ( forbundsstatens og delstaternes ) bud­        kommer til at presse priserne opad , skulle man med en sådan
getter . Det forventede underskud for 1987 ( tæt ved 2% af            politik kunne bane vej for et nyt fald i rentesatser . Hvis der af
BNP ) kan siges at være rimeligt i betragtning af de nuværende        eksterne årsager bliver behov for en rentesænkning , vil dette
vækstudsigter . Men ikke desto mindre må budgetpolitikken             til gengæld kunne få negativ indflydelse på renteforvent­
tilrettelægges på en sådan måde , at man hurtigt kan reagere          ningerne på det lange marked , alt efter udviklingen i penge­
på enhver mærkbar afmatning i den samlede efterspørgsel ,             mængden .
bl.a . i betragtning af den risiko , den internationale udvikling
kan indebære for den økonomiske aktivitet .
                                                                      For at bedre vilkårene på udbudssiden på det mikroøko­
                                                                      nomiske plan er der allerede tidligere blevet truffet en lang
Den anden fase i skattereformen , der indebærer skattelettel­         række foranstaltninger på markederne for varer og produk­
ser for de private husholdninger på tæt ved 10 mia DM i               tionsfaktorer . Administrative hindringer og statens alt for
1988 , vil sammen med en lavere progressivitet i beskatningen         stærke greb om en lang række sektorer lægger imidlertid
virke fremmende for det private initiativ og samtidig stimu­          fortsat hindringer i vejen for en mere effektiv allokering af
lere efterspørgslen . Den reform , der bebudes for den kom­           ressourcerne . Der må derfor gøres en større indsats på dette
mende lovgivningsperiode , ventes også at ville fremme                område .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 84                                               De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                    31 . 12 . 86
                                                                               TABEL 30
                                   Forbundsrepublikken Tyskland : Hovedtræk af den økonomiske udvikling, 1961 til 1987
                                                                                                                                        (årlig ændring i procent)
                                                        i 1961-73     1974-80      1981       1982         1983        1984      1985       1986 (')     1987 ( 2 )
                            r i løbende priser                8,9        7.1        4,2        3,7          4,8         4,7       4,9           7,1         4,6
Bruttonational- J j faste priser                          ■   4,4        2.2        0,2      - 0,6          1,5         2,7       2,6           3,1         3,2
produkt                     |
                               BNP-deflator                   4,4        4,8        4,0        4,4          3,3         1,9       2,2           3,9         1,4
Privatforbrug , deflator                                      3,5        4,8        6,2        4,8          3,2         2,5       2,1           0,0         1,1
                            r private                         3,7        0,9      - 3,9      - 4,5          5.1         1,2     - 0,3           7,1         5,5
Faste brutto­
investeringer             ■< offentlige                       5,9        0,3      - 9,7.     - 9,3        - 8,6       - 2,1     - 0,4           5,0         4,8
i faste priser              1 j alt                           4,0        0,8      - 4,8      - 5,3          3.2         0,8     - 0,3           3,5         5,5
       heraf:                  byggeri                        3,5      - 0,3      - 5,1      - 4,3          1,7         1,6     - 6,2        . 0,7          3,5
                               kapitalgoder                   5,2        3,0      - 4,3      - 6,7          5,6       - 0,5       9,4          -7,5         8,0
 Indenlandsk efterspørgsel i konstante priser                 4,5 .      2,3      - 2,7      - 2,0          2,3         1,9       1,5           4,8         4,2
Forskel i forhold til andre EF-lande ( 3 )                          \                        - 3,4          1,5         0,2     - 0,9           2,0         0,7 ,
                            r nominel                         9,2        7,4        5,2        4,1          3,8         3,4       3,0           4,0         3,2
Lønsum pr. løn- J rea) A (4 )                                 4,6        2.5        1,2      - 0,3          0,5         1,4       0,8           0,1         1,8
modtager                   )
                            L       B (4)                     5,5        2,5      - 0,9      - 0,7          0,6         0,9       0,9           4,0         2,1
Produktivitet ( s )                                           4,1        2,5        0,9        1,1          3,0         2,6       1,9           1,9         2,2
Reallønsomkostninger pr. produceret                                      0,0
enhed ( 6 )                                                   0,5                   0,3      - 1,4        - 2,4       - 1,1     - 1,0        - 1,8        - 0,4
Rentabilitet ( 7 )                                                  \                          4,2         11,2         4,4       6,4         12,6          2,9
       idem ( 1961-73 = 100 )                               100        70,9       70,9        73,9         82,2        85,8      91,3       102,8        105,8
Konkurrenceevne ( 8 )                                               \                          2,5          1,5       - 2,0     - 2,5           5,4   ■     1,8
Beskæftigelse                                                 0,2      - 0,3      - 0,7      - 1,7        - 1,5         0,1       0,7           1,1         1,0
Registrerede arbejdsløse i % af
den civile arbejdsstyrke ( 9 )                                0,8        3,6        4,8        6,9          8,4         8,4       8,4           8,1         7,7
Saldo på betalingsbalancens løbende poster
i % af BNP                                                    0,7        0,4      - 0,8        0,5          0,6         1,0       2,2           3,2         2,1
Lang rente                                                    7,2        7,8       10,4        9,0          7,9         7,8       6,9           5,6         5,1
Pengemængde ( ,0 )                                           10,9        8,5        5,0        7,1          5,3         4,7       5,0           5,6         5,4
Offentlig nettolånoptagelse eller
-långivning i % af BNP                                        0,3      - 2,9      - 3,7      - 3,3        - 2,5       - 1,9     - 1,1        - 0,9        - 0,7
Offentlig gæld i % af BNP                                    17,7      27,7        36,4       39,5         41,0        41,9      42,5         41,6         41,3
Renter af offentlig gæld i % af BNP                           0,9        1,6        2,3        2,8          3,0         3,0       3,0           2,9         2,9
  (') Skøn fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
  ( 2 ) Prognose fra Kommissionens tjenestegrene på basis af nuværende politik , oktober 1986 .
  ( 3)   Forskel i procentpoints.
  C)     A : BNP-deflator; B : privatforbrugsdeflator .
  (5)    Bruttoværditilvækst pr . beskæftiget i hele økonomien .
  (6)    Forholdet mellem real løn pr . beskæftiget og produktivitet.
  (7)    Løbende nettooverskud i forhold til nettokapitalbeholdning ( genanskaffelsesomkostninger).
  ( 8 ) Effektiv valutakurs ( over for 19 andre industrilande ) på basis af lønomkostningerne pr . produceret enhed i økonomien som helhed . Positive tal = tab af
         konkurrenceevne .
  ( ® ) Eurostat-definition .
( 10 ) M3 ; ult . året .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                                    Nr . L 385 / 85
                                                             GRÆKENLAND
I Grækenland markerer de stabiliseringsforanstaltninger , der       men også fordi spillerummet for en udvidelse af långivningen
i oktober 1985 blev iværksat for at bane vej for varig vækst        til den private sektor blev overvurderet i forhold til den rent
og senere konvergens med resten af EF , et vendepunkt i den         faktiske udvikling i det offentliges underskud .
hidtil førte økonomiske politik , der havde medført en
forværring af uligevægtene . I 1985 var det offentlige netto­
finansieringsbehov således nået op på omkring 18 % af BNP ,
medens underskuddet på betalingsbalances løbende poster lå          Også andre faktorer har bidraget til at forhale tilpasningen af
på 3,3 mia US $ svarende til 10 % af BNP . For at imødegå           efterspørgslen . Forbrugsudviklingen var — bl.a . under ind­
denne situation udarbejdede regeringen i oktober 1985 en.           flydelse af den udbredte paralleløkonomi — præget af en
drastisk saneringsplan , der bl.a . indebar en devaluering af       fundamental inerti , således at forbruget efter flere års
drakmen på 15% og indførelse af en obligatorisk ordning             uafbrudt stigning kun reagerede meget langsomt på stabili­
med ikkerentebærende deponering i forbindelse med en del af         seringsforanstaltningerne . Hertil kommer , at der i de første
importen . Denne toårsplan sigter mod en mærkbar nedbrin­           måneder var forventninger om en ny devaluering , og disse
gelse af stigningstakten i lønomkostningerne, en massiv             forventninger blev forstærket af den ret høje likviditet i
reduktion af den offentlige sektors finansieringsbehov og en        økonomien , bl.a . som følge af det store indenlandske
                                                                    kreditoverskud i forhold til de fastsatte mål . For 1986 som
kraftig afdæmpning af udviklingen i pengemængden . I
forbindelse hermed har EF ydet den græske regering et lån til       helhed ses derfor kun en relativt ubetydelig tilbagegang i den
betalingsbalancestøtte , hvoraf første rate blev udbetalt           reelle indenlandske efterspørgsel ; hovedsagelig som udtryk
omgående , medens anden rate ventes udbetalt i begyndelsen          for en nedgang i det offentliges investeringer , medens det
af 1987 .                                                           private forbrug holdt sig nogenlunde uændret i forhold til
                                                                    året før . Den ventede importnedgang er således udeblevet , og
                                                                    samtidig udviklede eksporten sig mindre dynamisk end
Lønpolitikken vil herefter være koncentreret om at tilpasse         forudset . Som helhed er BNP dog vokset en smule i 1986 .
lønudviklingen , ikke til den konstaterede , men derimod til
den planlagte prisstigningstakt , uden indregning af import­
priserne . En målbevidst iværksættelse af en sådan politik vil
kunne reducere reallønningerne med over 7% i 1986 og                Den ret sene forbedring af den reale udenrigsbalance , der
begrænse stigningen i lønomkostningerne pr . produceret             også må tilskrives en forbigående ugunstig eksportstruktur
enhed i forarbejdningsindustrien til 13 % i årsgennemsnit           og de dårligere resultater på turistområdet , har sammen med
mod 20,5% i 1985 . Dette vil sammen med en inflations­              de negative virkninger , devalueringen i begyndelsen havde
dæmpende valutapolitik — i det omfang, hvor der kompen­             for bytteforholdet, bevirket , at betalingsbalancens løbende
seres for forskelle i lønomkostninger pr . produceret enhed og      poster til trods for en mærkbar forbedring i andet kvartal for
ikke for forskelle i detailpriser , og under forudsætning af en     hele 1986 udviste et underskud på mellem 4,5 og 5% af
moderat tilpasning af de regulerede priser i løbet af 1986 —        BNP , hvilket er lidt mere end målet på 1,7 mia US $ .
kunne nedbringe forbrugerprisstigningerne fra 25% ved
udgangen af 1985 til 16 % ved udgangen af 1986 . Som følge
af det betydelige »overhæng« ved udgangen af 1985 , vil             Denne udvikling må tilskynde til en målbevidst videreførelse
opbremsningen imidlertid ikke vise sig i stigningstakten            af saneringsplanen i 1987 .
mellem årsgennemsnit , som venters at blive 22,5% i 1986
mod 19,3% i 1985 ( 1 ).
                                                                    Lønpolitikken bør tage sigte på en afdæmpet nominallønud­
For de offentlige finansers vedkommende har man satset              vikling på basis af en inflationsrate , der er bragt ned til 10 %
mere på at øge indtægterne end at skære ned på udgifterne ;         ved midten af 1987 — når der ikke tages hensyn til
den offentlige sektors finansieringsbehov kommer i 1986 til         indførelsen af momsen          og en konsekvent anvendelse af
at ligge på omkring 14 % af BNP , hvilket er en forbedring på       den dyrtidsreguleringsordning , der blev vedtaget ved
4 procentpoints i forhold til 1985 og stemmer helt overens          udgangen af 1985 . 1 1987 vil lønpolitikken imidlertid kun få
med de kriterier , der lå til grund for Rådets afgørelse om         begrænsede inflationsdæmpende virkninger , og man bør
ydelse af EF-lånet , men finansieringsbehovet er dog stadig         derfor navnlig koncentrere sig om den budget- og pengepo­
langt større , end der oprindeligt blev budgetteret med . En        litiske styring.
væsentlig del af denne forbedring — dvs . ca . 2,5 procent­
points — må desuden tilskrives faldet i oliepriserne , som
regeringen har besluttet i vid udstrækning at udligne gennem
en forhøjelse af olieafgiften . På det pengepolitiske område er     Saneringen af de offentlige finanser bør fortsættes konse­
der risiko for en overskridelse af det mål , der blev sat for den   kvent , og målet må være i 1987 at få nedbragt det offentliges
samlede indenlandske långivning , ikke blot fordi de statspa­       nettounderskud til et niveau , der stemmer overens med det
pirer , der blev emitteret , ikke vandt den ønskede afsætning ,     mål , der blev fastsat i saneringsprogrammet . I betragtning af
                                                                    udviklingen i rentebyrden indebærer dette en meget stram
(') I november 1986 vodtog regeringen et prisstop gældende indtil   styring af alle andre udgifter , bl.a . til den offentlige sektors
    udgangen af januar 1987 med det formål at undgå for voldsom­    forbrug . Endvidere bør overførsler til virksomhederne redu­
    me prisstigninger efter indførelsen af momsen .                 ceres kraftigt , bl.a . gennem en nedsættelse af eksportstøtten ,
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 86                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      31 . 12 . 86
landbrugssubsidierne og tilskuddene til kriseramte virksom­          med hensyn til en yderligere nedbringelse af betalingsbalan­
heder . Den nødvendige forøgelse af indtægterne kan opnås            ceunderskuddet og inflationsraten . Tilbagegangen i den
ved at udvide beskatningsgrundlaget og intensivere bekæm­            disponible realindkomst og den stramme budgetpolitik vil
pelsen af svig , ligesom også indførelsen af moms pr . 1 . januar    føre til en forbrugsnedgang , hvorimod der skulle blive tale
1987 vil hjælpe med hertil .                                         om et nyt opsving i erhvervsinvesteringerne som en reaktion
                                                                     på den forventede forbedring af virksomhedernes rentabili­
Samtidig med denne stramme finanspolitik bør det sikres , at         tet . Som følge af den stramme budgetpolitik , der føres over
kreditten til den private sektor på ny holdes nede under den         for offentlige virksomheder , skulle dette dog ikke give sig
nominelle BNP-vækst , der anslås til 12% . Med henblik               udslag i en stigning i de samlede investeringer i kapitalgo­
herpå bør der i 1987 føres en mere aktiv rentepolitik , således      der .
at udviklingen henimod positiv realrente som udtryk for
knapheden på kapital og mere ensartede rentesatser på lån ,
der allerede blev påbegyndt i 1986 , kan fortsætte . Desuden         Tilbagegangen i den indenlandske efterspørgsel skulle føre til
bør afhændelse af mellemfristede statspapirer til offentlighe­       en ny importnedgang , medens eksporten fortsat vil blive
den fremmes . Dette vil bane vej for en mere rationel                holdt , oppe af en relativt dynamisk udvikling . Som helhed
allokering af midlerne og fremme opsparing og kapitaltilfør­         bliver der måske tale om en mindre BNP-nedgang i faste
sel fra udlandet og samtidig virke inflationsdæmpende .              priser for hele 1987 . Disse udsigter åbner ikke mulighed for
                                                                     nogen stigning i beskæftigelsen og der er udsigt til en øget
Disse stabiliseringsforanstaltninger , der er en nødvendighed        arbejdsløshed . Hvis oliepriserne holder sig på samme niveau
for at få genoprettet ligevægten på det makroøkonomiske              som i 1986 , vil underskuddet på betalingsbalancens løbende
område , er dog ikke nok til at sikre den ønskede økonomiske       ' poster til gengaéld kunne nedbringes til 1,3 mia US $ ,
udvikling på lidt længere sigt . Til dette kræves øgede              svarende til 3,5% af BNP , hvilket dog fortsat er ret højt .
investeringer i styrkelse og modernisering af landets produk­
tionsapparat . Det er den vej , man må gå for at forbedre            Derfor bør saneringsprogrammet — med henblik på gen­
økonomiens konkurrenceevne og opnå en varig løsning på de            oprettelse af den økonomiske ligevægt — gennemføres
udenrigsøkonomiske problemer og samtidig en tilstrækkelig            konsekvent i 1987 . På længere sigt er der behov for en
stærk stigning i beskæftigelsen til at nedbringe arbejdsløshe­       tilpasningspolitik , der er baseret på omstruktureringer og en
den . I denne forbindelse er det nødvendigt at fortsætte             forsigtig penge- og budgetpolitik .
liberaliseringen af priser og avancer og liberaliseringen på
arbejdsmarkedet .
                                                                     Dette er forudsætningen for , at den græske økonomi kan
Med en sådan politik skulle det være muligt i 1987 at befæste        genvinde sin konkurrenceevne og opleve en varig ekspan­
de resultater , der blev opnået i andet ,halvår af 1986 , navnlig    sion .
 ---pagebreak---   31 . 12 . 86                                               De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                   Nr . L 385 / 87
                                                                                 TABEL 31
                                             Grækenland : Hovedtræk af den økonomiske udvikling, 1961 til 1987
                                                                                                                                           (årlig ændring i procent)
                                                         1961-73       1974-80        1981      1982         1983         1984      1985       1986 (')     1987 ( 2 )
                                                                                                                                       *
                            r i løbende priser             12,5          19,8         19,6      24,5         20,3        23,0       19,6        23,2          12,1
 Bruttonational-
 produkt
                           1 j faste priser
                           |
                                                             7,6          3,4        - 0,3     - 0,2          0,3          2,6       2,1         0,5         - 0,2
                              BNP-deflator                   4,5         15,8         20,0      24,7         19,9        19,9       17,1        22,6          12,3
 Privat forbrug , deflator                                   3,6         16,0        23,3       21,2         18,6        18,0       18,4        22,5          12,5
                           r private
 Faste brutto­
 investeringer           < offentlige
 i faste priser            1 j ajt                         10,0         - 1,0        - 7,5     - 1,9        - 1,9       - 4,7        3,4       - 3,0           0,5
      heraf:                  byggeri                  \\                           - 7,7    - 13,2           3,9       - 7,7        2,6     .   2,0           1,6
                              kapitalgoder             :: - 7,1                                 14,1        - 8,2       - 0,9        4,4       - 9,0        - 1,0
Indenlandsk eferspørgsel i konstante priser lll                                                  2,9        - 0,7          0,8       4,9       - 0,8        - 1,2
Forskel i forhold til
andre EF-lande ( 3 )                                   III                                       2,6        - 1 ,4      - 1,0        2,8       - 6,1        - 4,5
                          r nominel                        10,2         21,1         23,4       25,4        21,8         22,6      20,4         13,6           9,6
Lønsum pr.                1 rea] A (4)                       5,5          4,6          2,9       0,5          1,5          2,3       2,8       - 7,3        - 2,4
lønmodtager               ]
                          L        B (4)                     6,5          4,5          0,1       3,4          2,7          3,9       1,7       - 7,2        - 2,6
Produktivitet ( 5 )                                          8,2          2,7       - 5,0        0,9       - 0,1           2,9       1,0         0,0        - 0,2
Reallønsomkostninger pr. produceret enhed              \\\                                     - 0,3          1,6       - 0,6        1,9       - 7,3        - 2,3
Konkurrenceevne ( 6 )                                        2,6          0,0          3,5       9,0       - 3,4           1,4    - 2,8      - 16,0         - 2,9
Beskæftigelse                                             - 0,6           0,8          0,1     - 1,3       - 1,0        - 0,2        1,1         0,5           0,0
Registrerede arbejdsløse i % af
den civile arbejdsstyrke ( 7 )                         II\I                                                   7,9          8,1       7,8         7,6           8,3
Saldo på betalingsbalancens løbende poster
i % af BNP                                                - 2,9        - 2,2        - 0,2      - 3,8       - 4,7        - 4,1     - 8,4        - 5,8        - 3,7
Lang rente                                             I                11,3         17,7       15,4        18,2         18,5      15,6         14,0         14,5
Pengemængde ( 8 )                                          18,2         23,7         34,7      29,0         20,3         29,4      26,7         19,0         14,9
Offentlig nettolånoptagelse eller
-långivning i % af BNP                                                             - 10,6      - 9,4       - 8,9      - 10,1     - 13,9     - 10,6          - 7,1
Offentlig gæld i % af BNP                              II                            33,0      36,7         41,4         47,5      54,8         55,0         56,5
Renter af offentlig
gæld i % af BNP                                        \                  !,7          3,2       2,6          3,4          4,6       5,5    •    6,0           6,1
  ') Skøn. fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
  2 ) Prognose fra Kommissionens tjenestegrene på basis af nuværende politik , oktober 1986 .
  3 ) Forskel i procentpoints .
  4 ) A: BNP-deflator ; B : privatforbrugsdeflator .
  s ) Bruttoværditilvækst pr. beskæftiget i hele økonomien .
  6 ) Real effektiv valutakurs ( over for 19 andre industrilande ) på basis af lønomkostningerne pr . produceret enhed i økonomien som helhed . Positive tal = tab af
      konkurrenceevne .
  7 ) Eurostat-definition .
  8 ) Ult . året .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 88                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                                         31 . 12 . 86
                                                                SPANIEN
I Spanien blev den økonomiske vækst klart øget i 1986 , og            Det meget markante skred i lønomkostningerne siden den
bruttonationalproduktet ventes under indflydelse af et kraf­          første oliekrise er i de seneste år blevet efterfulgt af en mere
tigt opsving i den indenlandske efterspørgsel at stige med ca .       moderat udvikling . Den sociale og økonomiske aftale , der
3% i faste priser. Det private forbrug steg, ikke blot som            blev indgået i oktober 1984 , tog sigte på at opretholde
følge af en vis reallønstigning , men også fordi der for første       købekraften også i 1985 og 1986 . I henhold til denne aftale
gang siden den første oliekrise skete en betydelig bedring i          skulle de nominelle lønstigninger fastsættes i forhold til den
beskæftigelsessituationen , idet de hidtidige tendenser til           programmerede inflationsrate . Men da disse lønstigninger
stigende arbejdsløshed blev bragt til standsning . De faste           bl.a . blev ledsaget af en betydelig lønglidning , blev den
bruttoinvesteringer blev påvirket af den gunstige udvikling i         dæmpning af de nominelle lønstigninger pr . beskæftiget , der
profitterne , de bedre afsætningsmuligheder og nødvendighe­           kunne iagttages i de seneste år , afbrudt i 1986 .
den af en modernisering af industrien , bl.a . som følge af
Spaniens optagelse i EF . I kraft af den træge udvikling på
eksportmarkederne og den mængdemæssige stigning i                     Der er opnået gode resultater med at få genoprettet de
importen , bl.a . af forarbejdede produkter , var udenrigshan­        grundlæggende forudsætninger for økonomisk ligevægt . For
delens bidrag til den økonomiske vækst stærkt negativ i reale         første gang i mange år faldt forbrugerprisstigningerne i 1985
termer . Situationen på betalingsbalancens løbende poster             til et et-cifret tal . De inflationsdæmpende tendenser blev i
blev imidlertid kraftigt forbedret som følge af den meget             1986 styrket af det fald i importpriserne , som nedgangen i
betydelige bytteforholdsforbedring hidrørende fra prisfaldet          oliepriserne og de øvrige råstofpriser førte med sig , men
på råstoffer og energiprodukter . Den øgede prisstignings­            indførelsen af momsen og stigningerne i levnedsmiddelpri­
takt , der blev konstateret ved årets begyndelse efter indfø­         serne har trukket i den modsatte retning. I øvrigt er
relsen af momsen , og de kraftige stigninger i levnedsmiddel­         nominallønningerne pr . produceret enhed steget lidt hurtige­
priserne ved årets midte har imidlertid ikke rokket væsentligt        re som følge af en langsommere produktivitetsudvikling ,
ved den kendsgerning , at der i 1986 har været tale om en             hvilket bl.a . har medført et fortsat højt prisniveau i service­
inflationsdæmpning . I årsgennemsnit er der imidlertid fort­          sektoren . Til gengæld er de nominelle lønomkostninger pr .
sat store inflationsforskelle mellem Spanien og de øvrige             produceret enhed begyndt at stige hurtigere , hvilket bl.a . har
EF-lande .                                                            bevirket en fortsat høj prisstigningstakt i servicesektoren .
                                                                      Overskuddet på betalingsbalancens løbende poster , hvor der
                                                                      indtil 1983 var underskud , voksede , bl.a . i kraft af de øgede
                                                                      indtægter fra servicesektoren , navnlig turistbranchen .
For 1987 ventes en BNP-stigningstakt i faste priser af
nogenlunde samme størrelsesorden som i 1986 , nemlig ca .
3 % . Som følge af de forventede øgede afsætningsmuligheder           Takket være det gunstigere økonomiske klima blev virksom­
i tredjelande forudses en mere dynamisk udvikling i ekspor­           hedernes profitrate , som var faldet til et ret lavt niveau i
ten , der således kan bidrage til at opretholde et stort overskud
                                                                      begyndelsen af 1980'erne , bedret betydeligt , ikke mindst i
i udenrigshandelen . Den indenlandske efterspørgsel vil blive         kraft af de skatteforanstaltninger , der for 1985 og 1986
påvirket af de samme gunstige faktorer som i 1986 , men der           åbnede mulighed for fuld afskrivning af investeringer . Der er
ventes en lidt langsommere udvikling i såvel det private som          navnlig tale om investeringer i rationalisering og indtil for
det offentlige forbrug end året før . Der forudses en ret kraftig     nylig i energibesparelser . I øvrigt er stigningen i de direkte
reduktion af prisstigningstakten , der dog stadig vil ligge over      investeringer fra udlandet , der tog sin begyndelse for et par år
EF-gennemsnittet . Den samlede beskæftigelse vil blive yder­          siden , klart fortsat i 1986 , bl.a . på grund af de gunstige
ligere styrket i 1987 i kraft af det gunstige økonomiske klima .      udsigter i forbindelse med tiltrædelsen af EF .
Der bliver dog fortsat tale om en meget høj arbejdsløsheds­
procent ( 21,5% af arbejdsstyrken ), bl.a . som følge af den
hurtige stigning i arbejdsstyrken ( med over 1 % om året).
                                                                      De foranstaltninger , der er truffet for at nedbringe det
                                                                      offentlige finansieringsbehov , som i 1985 udgjorde hele
                                                                      6,2% af BNP , skulle gøre det muligt at få nedbragt det til
Den økonomiske politik , der er fulgt siden 1983 , svarer både        under 5% af BNP i 1986 til trods for den relativt hurtige
hvad angår dens intentioner og dens indhold på mange                  forøgelse af de regionale myndigheders underskud . Med
punkter til hovedlinjerne i den » samarbejdsstrategi for mere         hensyn til skatte- og afgiftsprovenuet ser det ud til , at
vækst og beskæftigelse«, som EF vedtog i efteråret 1985 , og          indførelsen af momsen ikke har negative , men derimod lidt
dialogen mellem arbejdsmarkedets parter skrider godt                  positive virkninger , samtidig med , at ca . to tredjedele af
fremad . Den økonomiske politik går bl.a . ud på at sikre en          olieprisfaldet opsuges af- staten . På udgiftssiden var det
passende afdæmpning af reallønudviklingen for derved at               navnlig den mere dæmpede stigning i rentebetalingerne samt
stimulere de jobskabende investeringer og samtidig fremme             stabiliseringen af kapitaloverførslerne , der bidrog til at
en tilstrækkelig ekspansion i den indenlandske efterspørgsel          nedbringe underskuddet for 1986 . På det pengepolitiske
og bevare den spanske økonomis konkurrenceevne . Ud over              område vil man uden tvivl for hele 1986 have nået målet om
bekæmpelse af arbejdsløsheden — som er et langt større                en afdæmpning af stigningstakten i de pengepolitiske aggre­
problem end i de øvrige EF-lande — tager denne politik                gater . Overskridelsen i løbet af første halvår førte imidlertid
desuden sigte på at imødegå de udfordringer , tiltrædelsen af         til en stramning af pengepolitikken og en ny stigning i
EF indebærer .                                                        rentesatserne , der først begyndte af falde igen efter juli .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                    De Europæiske Fællesskabers Tidende                                  Nr . L 385 / 89
Nominelt er der fortsat tale om en ret så høj rente , men           nyelsen af den sociale og økonomiske aftale være at lægge en
realrenten ligger langt under EF-gennemsnittet . Valutapoli­        kraftig dæmper på udviklingen i reallønomkostningerne pr .
tikken har været koncentreret om at holde den effektive ,           lønmodtager . I en økonomi , der pludselig i vid udstrækning
nominelle peseta-kurs uændret over for de øvrige EF-valu­           fratages den beskyttelse , den hidtil har nydt , og som er
taer , hvilket som følge af en hurtigere stigning i de indenland­   præget af mange små og sårbare virksomheder , er dette den
ske priser førte til et mindre tab af konkurrenceevne i             eneste vej frem , hvis det skal lykkes at bevare konkurrence­
1986 .                                                              evnen , fortsætte inflationsdæmpningsprocessen og sikre en
                                                                    harmonisk integration i det store fælles marked .
På udbudssiden har man siden 1983 ført en stadig mere aktiv
tilpasningspolitik . Denne politik , der er rettet mod de
vigtigste økonomiske områder , blev i 1986 forstærket med           På det makroøkonomiske plan bør budgetpolitikken for
en række foranstaltninger , der bl.a . tog sigte på at fremme       1987 fortsat følge de mellemsigtede mål , myndighederne
opsparing og investeringer , afbureaukratisere økonomien og         fastsatte . Nye fremskridt inden for opkrævning af moms og
skabe øget fleksibilitet på arbejdsmarkedet .                       bekæmpelse af skatteunddragelser skulle føre til en relativ
                                                                    stabil udvikling i statens indtægter . Samtidig er der fortsat
En konsolidering af de betydelige resultater , der allerede er      behov for at holde driftsudgifterne nede for at give plads til en
opnået med hensyn til genoprettelse af de store ligevægte , og      mere dynamisk udvikling i de offentlige investeringer . Der
en fortsat aktiv tilpasningspolitik er en absolut forudsætning      skulle være mulighed for at reducere det offentliges under­
for en varig bedring i beskæftigelsessituationen og en gradvis      skud til omkring 4% af BNP i 1987 .
reduktion af arbejdsløsheden . De beslutninger , der blev
truffet af den nye regering efter det sidste valg , går helt i den
rigtige retning .                                                   Dette ville i øvrigt kunne bane vej for en vis lempelse af
                                                                    pengepolitikken — og navnlig fremme en rentesænkning —
Som følge af den meget markante uligevægt mellem udbud og           samtidig med at der åbnes mulighed for en ny nedbringelse af
efterspørgsel på arbejdsmarkedet må hovedmålet ved for­             udenlandsgælden .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 90                                              De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                   31 . 12 . 86
                                                                              TABEL 32
                                               Spanien : Hovedtræk af den økonomiske udvikling, 1961 til 1987
                                                                                                                                       (årlig ændring i procent)
                                                         1961-73    1974-80       1981       1982        1983        1984       1985      1986 (')     1987 ( 2 )
                          r i løbende priser              14,8       20,0         14,1       14,7        14,6        13,9       11,3        15,1          9,3
Bruttonational- J j faste priser                             7,2        1,8        0,4        0,9         2,5          2,3       2,1         2,9          3.0
produkt                   |           , „
                              BNP-deflator                   7,1      17,8        13,6       13,7        11,9        11,3        9,0        11,8          6.1
Privat forbrug , deflator                                    6,7      18,2        14,9       13,9        12,5        19,8        8,4         8,6          5,3
                          r private
Faste brutto­
investeringer            < offentlige
i faste priser            1 j ait                                    - 2,0         1,2      - 2,5       - 1,0       - 3,0        5,4         7,2          7,0
      heraf:                  byggeri                  \             - 2,2       - 2,0        1,5     \                          1,5         6,0          5,8
                              kapitalgoder                           - 1,7         5,2      - 7,1     l                         12,0         9,0          8,8
Indenlandsk efterspørgsel i konstante priser                 7,8        2,2      - 1,5        0,5         0,8       - 0,9        2,4         4,9          3,9
Forskel i forhold til
andre EF-lande ( 3 )                                   II                                             I
                           r nominel                      14,7        22,3        16,3       12,8        13,5        13,0        9,5         9,7          6,3
 Lønsum pr. løn-J rea] a (4 )                                7,2        3,9        2,3      - 0,7         1,5          1,2       0,5       - 1,9          0,2
 modtager                  |
                           L        BH                       7,6        3,9        1,0      - 1,2         1,1          1,7       1,1         1,0          0,9
 Produktivitet ( 5 )                                         6,4        3,9        3,3        1,4         2,9          6,6       3,4         1,0          1,8
 Reallønsomkostninger pr. produceret enhed                   0,8        0,0      - 1,0      - 2,1       - 1,4       - 5,1      - 2,8       - 2,9        - 1,6
 Konkurrenceevne ( 6 )                                 ll                                   - 0,5      - 10,9          3,1       0,3       - 0,2        - 0,5
 Beskæftigelse                                         \ (- 1,9 )               (- 2,8 )  ' - 1,0       - 0,7       - 2,9      - 1,2         1,8          1,2
 Registrerede arbejdsløse i % af
 den civile arbejdsstyrke ( 7 )                        I              ( 7,1 )     14,4       16,2        17,7        20,7       22,1        21,7         21,5
 Saldo på betalingsbalancens løbende
 poster i % af BNP                                     I             - 1,7       - 2,4      - 2,3       - 1,4          1,3       1,7         3,5          3,7
 Lang rente                                            |=I|=I                     15,8       16,0        16,9         16,5      13,4        11,6         10,6
 Pengemængde ( 8 )                                     |=I 17,6                   17,0       16,6        16,0         13,2      12,9        11,0          8,0
 Offentlig nettolånoptagelse eller
 -långivning i % af BNP                                I             - 0,9       - 3,0      - 5,3       - 5,3       - 5,0      - 6,2       - 4,9        - 4,4
 Offentlig gæld i % af BNP                             |=I            13,8        21,0       26,2        32,1        39,3       46,3        49,0         52,7
 Renter af offentlig
gæld i % af BNP                                        I                0,6        0,7         1,0        1,3          2,1       3,5         3,4          3,3
 (') Skøn fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
 ( 2 ) Prognose fra Kommissionens tjenestegrene på basis af nuværende politik , oktober 1986 .
 ( 3 ) Forskel i procentpoints .
 ( 4 ) A : BNP-deflator , B : privatforbrugsdeflator .
 ( 5 ) Bruttoværditilvækst pr . beskæftiget i hele økonomien .
 (6 ) Real effektiv valutakurs (over for 19 andre industrilande) på basis af lønomkostningerne pr. produceret enhed i økonomien som helhed. Positive tal = tab af
       konkurrenceevne .
 ( 7 ) Eurostat-definition .
 ( 8 ) Ult . året .                                        .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      Nr . L 385 / 91
                                                              FRANKRIG
I Frankrig voksede husholdningernes forbrug lidt mere i             træffe sociale foranstaltninger med henblik på at stimulere
1986 end i 1985 , hvilket , skyldes en væsentlig forøgelse af       nyansættelser . Den har således med henblik på at tilskynde
købekraften blandt andet som følge af de opnåede fremskridt         virksomhederne til at ansætte nye folk foretaget en række
med hensyn til inflationsbekæmpelsen . Under indvirkning af         ændringer i arbejdsmarkedslovgivningen , som gør ansættel­
forbedringen af virksomhedernes finansielle situation er            sesbetingelserne mere fleksible . Til de ændringer , der ved
investeringsopsvinget også fortsat , og har bredt sig mere og       slutningen af den foregående lovgivningsperiode blev foreta­
mere til handels- og servicefag . Den interne efterspørgsel har     get i arbejdstidsbestemmelserne er der i den nye lovgivnings­
således været langt mere dynamisk end i de foregående år .          periode kommet nogle bestemmelser med det formål at opnå
Dette har medført et højt importniveau . Derimod har der kun        lempelser i afskedigelsesreglerne , hvorved den forudgående
været tale om en ringe eksportfremgang , og der har været           administrative tilladelse vil forsvinde fra 1 . januar 1987 .
yderligere tab af markedsandele . I betragtning af den sæd­         Arbejdsmarkedets parter forhandler i øjeblikket om nye
vanlige reaktionstid har valutatilpasningen i april måned kun       afskedigelsesprocedurer . En anden række foranstaltninger ,
delvis kunnet bremse forværringen i den udenrigsøko­                truffet ved dekret , har til formål at udvide mulighederne for
nomiske situation i 1986 . 1 kraft af det bedrede bytteforhold      åremålsansættelse , deltidsansættelse og uformel ansættelse .
har der imidlertid også kunnet konstateres en væsentlig             Endelig er der ud over de allerede i den foregående lovgiv­
forbedring af handelsbalancen i løbende priser . I øvrigt har       ningsperiode indførte sociale foranstaltninger til nedbringel­
faldet i lønomkostningerne og det kraftige fald i udgifterne til    se af arbejdsløsheden indført en ny foranstaltning i forslaget
energi- og råstofforsyningen medført betydelige resultater          til tillægs- og ændringsbudget af juni 1986 med henblik på
med hensyn til afdæmpning af inflationen , således at stig­         direkte at tilskynde virksomhederne til gennem midlertidige
ningen i forbrugerpriserne i årsgennemsnit ligger på 2,4% .         nedslag i bidragene til social sikring at ansætte unge mellem
Væksten i bruttonationalproduktet skulle nå op på 2,3% i             16 og 25 år . Andre foranstaltninger til fremme af beskæfti­
faste priser og beskæftigelsen inden for virksomhederne blive       gelsen er under forberedelse .
kendetegnet af en mindre fremgang , som imidlertid vil være
utilstrækkeligt til at vende tendensen til stigende arbejdsløs­
hed .                                                               Genopretningen af beskæftigelsen er imidlertid fundamental
                                                                    afhængig af økonomiens konkurrenceevne og af virksomhe­
                                                                    dernes rentabilitet . Disse faktorer er nemlig afgørende for , at
I 1987 skulle de samme tendenser som i 1986 gøre sig                der kan opnås det for udvidelsen af produktionskapaciteten
gældende for den interne efterspørgsel , såfremt investerings­      nødvendige investeringsopsving . De i mange år utilstrække­
niveauet stiger som man kan antage på grundlag af den               lige investeringer inden for den konkurrenceudsatte del af
stadige forbedring af virksomhedernes finansielle situation .       industrien , den utilfredsstillende branchemæssige fordeling ,
Endvidere skulle virkningerne af den forbedrede konkurren­          det sene opsving og det forhold , at målsætningen i overvej­
ceevne efter valutatilpasningen i 1986 reducere de negative         ende grad var rationalisering , har nemlig gjort produktions­
konsekvenser for den økonomiske vækst udgående fra                  apparatet uegnet til i tilstrækkelig grad at efterkomme en
udenrigsbalancen . Alt i alt skulle væksten i bruttonational­       både ændret og stigende efterspørgsel . Regeringen påtænker
produktet nå op på 2,5 % , hvilket antagelig vil give mulighed      derfor at yde direkte eller indirekte støtte til virksomhedernes
for en lidt mere mærkbar stigning i beskæftigelsen , men            egen indsats for at leve op til dette, afgørende krav .
endnu ikke nogen egentlig nedgang i arbejdsløsheden . Stig­
ningen i forbrugerpriserne vil formentlig fortsat udvise en let
vigende tendens , medens der for handelsbalancens vedkom­           Man har således aktivt fortsat liberaliseringspolitikken med
mende ser ud til at blive tale om en fortsat forbedring .           henblik på igen at give virksomhederne mulighed for at styre
                                                                    deres priser , at fritage dem for begrænsninger i deres
                                                                    valutatransaktioner med udlandet og at lette deres finansie­
                                                                    ring . På prisområdet er der siden efteråret 1985 blevet indført
Gennem de saneringsbestræbelser , der er blevet udfoldet            en række foranstaltninger , som inden udgangen af 1986 vil
siden 1983 , og gennem forbedringen af bytteforholdet er der        medføre næsten fuldstændig frie industripriser og profitmar­
således opnået en mærkbar forøgelse af den økonomiske               gener og fuldstændig frie priser og profitmargener for
vækst , men endnu ikke den forventede begyndende genopret­          tjenesteydelser . Valutakontrollen vil stort set blive afskaffet
ning af situationen på arbejdsmarkedet . For selv om beskæf­        for både virksomheder og private . Endelig er der blevet
tigelsestallene igen er begyndt at stige , har de sociale           indført væsentlige reformer med hensyn til kapitalmarkedets
foranstaltninger til nedbringelse af arbejdsløsheden ikke           funktionsmåde , herunder bl.a . fri adgang til valutamarkedet
været tilstrækkelige til at opveje det forhold , at den er­         for ikke-finansielle beslutningstagere og en række foranstalt­
hvervsaktive befolkning er blevet forøget med nye store             ninger med henblik på at genindføre konkurrence mellem
årgange , hvorfor arbejdsløshedsprocenten igen er steget            kreditformidlende organer ved at afskaffe visse privilegier
lidt .
                                                                    med hensyn til indsamling af opsparing, afskaffe kreditbe­
                                                                    grænsning til fordel for en likviditetsregulering gennem
                                                                    renten og gradvis liberalisere bankernes rentefastsættelse .
Den regering , der blev dannet efter valget den 16 . marts , har    Formålet med alle disse lempelser er at skabe et bedre klima
på grund af bekymring over de utilstrækkelige resultater på         for virksomhedernes initiativ ved at gøre det muligt for dem
beskæftigelsesfronten allerede truffet eller er i gang med at       lettere at tilpasse sig markedstendenserne .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 92                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                     31 . 12 . 86
På lønområdet skulle politikken i den offentlige sektor og            skuddet skulle medføre . Ved således gennem ovennævnte
udviklingen inden for den private sektor fortsat blive meget          foranstaltninger at stræbe mod at nedbringe statens nettofi­
moderat og dermed også kun medføre en begrænset stigning i            nansieringsbehov , og det offentliges samlede finansieringsbe­
lønningernes købekraft . Gennem denne udvikling skulle                hov til ca . 2,6% af bruttonationalproduktet fastholder
virksomhedernes konkurrenceevne blive øget , således at de            budgetpolitikken for 1987 saneringen samtidig med , at den
bliver i stand til at investere tilstrækkeligt til , at de efterhån­  fremmer udviklingen af produktionskapacitet og beskæfti­
den kan udvikle deres kapacitet endnu mere .                          gelse .
Ved at tage sigte på på en gang at dæmpe byrden af de                 Pengepolitikken har fortsat fulgt en meget forsigtig linje , men
obligatoriske afgifter og af det offentlige underskud på              har ikke desto mindre muliggjort en væsentlig nedsættelse af
økonomien skulle finanspolitikken bidrage til at nå dette             den nominelle rente . Den kapitaltilstrømning , der var en
mål . De allerede indførte eller påtænkte lempelser i den             følge af kursjusteringen i april 1986 , gjorde det muligt at
direkte beskatning modsvares ganske vist delvis af forøgelsen         indfri visse former for udlandsgæld før forfald . Denne
af visse afgifter , hvis formål er at hindre uligevægt på             foranstaltning bidrog sammen med andre neutraliseringsme­
socialsikringsområdet . De valgte foranstaltninger skulle             kanismer til at fastholde en stigningstakt for pengemængden
imidlertid alt i alt være neutrale over for husholdningerne ,         på omkring de planlagte 5% , hvilket er betydeligt under
men til fordel for virksomhederne , ikke blot på grund af de          stigningstakten for bruttonationalproduktet i løbende priser .
lempelser , de direkte vil kunne nyde godt af, men også fordi         Den samme forsigtighed bør gøre sig gældende i 1987 ,
de skulle fremme kapitaltilførslen til finansmarkedet . Og selv       således at man får konsolideret de allerede opnåede resultater
om bestræbelserne med henblik på at fastholde balancen på             med hensyn til inflationsopbremsningen . Hvis den interna­
de offentlige finanser eventuelt kom til at betyde et fornyet         tionale økonomiske udvikling bliver gunstig , skulle en ny
krav om udgiftsbesparelser og i den forbindelse afskaffelse af        rentesænkning , som normalt skulle følge af forbedringen af
visse tilskud , skulle virksomhederne til gengæld kunne drage         virksomhedernes og statens finansielle situation , ikke være
større fordel af den rentelettelse , som mindskelsen af under­        udelukket .
 ---pagebreak---  31 . 12 . 86                                               De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                  Nr . L 385 / 93
                                                                                TABEL 33
                                              Frankrig: Hovedtræk af den økonomiske udvikling, 1961 til 1987
                                                                                                                                          (årlig ændring i procent)
                                                        1961-73       1974-80       1981       1982         1983        1984       1985      1986 (■)      1987 ( 2 )
                          r i løbende priser              10,7 '       13,9         12,3       14,7         10,3         8,7        7,2         6,9          5,3
Bruttonational-           1 \ faste priser                  5,6          2,8         0,5        1,8          0,7         1,3        1,4         2,2          2,5
produkt                   |
                             BNP-deflator                   4,9        10,8         1-1,8      12,6          9,5         7,3        5,8         4,6          2,7
Privat forbrug , deflator                                   4,7        10,8         12,8       11,2          9,5         7,3        5,5         2,5          2,3
                          r privat                          7,7          1,5       - 1,0      - 0,4        - 2,2       - 2,0        2,8         5.7          6,2
Faste brutto­
investeringer           ■< offentlige                       3,2          0,3       - 1,4        9,7        - 3,0         2,3        2,2         2.8          2,4
i faste priser            1 j ajt                           7,6          1,3       - 1,1        0,7        - 2,3       - 2,2        3,1         5,3          5,7
     heraf:                  byggeri                                     0,3       - 2,1      - 3,5        - 3,5       - 4,4     - 0,6          1,0          3,0
                            kapitalgoder                                 1,8       - 1,6        6,7        - 1,6       - 1,5        5,1         6,9          6,0
Indenlandsk efterspørgsel i konstante priser                5,8          2,9       - 0,4        3,8        - 0,2         0,6        2,1         3,6          2,9
Forskel i henhold til
andre EF-lande ( 3 )                                        1,1          0,8         1,4        3,0       — 1 ,1       - 1,2        0,1         0,2          0,6
                          r nominel                         9,9        14,7 •       14,3       13,7         10,7         7,8        6,7         4,5          3,0
Lønsum pr. løn- I rea] a (-»)                               4,8         3,6          2,2        1,0 '        1,1         0,5        0,9      - 0,1           0,3
modtager                 |
                         L        B («)                     5,1         3,5          1,3        2,3          1,1         0,5        1,2         2,0          0,7
Produktivitet ( s )                                        4,8          2,5          1,0        1,7          1,2         2,4        1,7         2,1          2,2
Reallønsomkostninger pr. produceret enhed                  0,0           1,1         1,6      - 0,7       - 0,1        - 1,8     - 0,6       - 2,2         - 1,9
Rentabilitet ( 6 )                                    \\\                                     - 1,5          5,5         5,0        5,7        14,0          9,9
     idem ( 1961—73 = 100 )                             100            57,8        46,3        45,6        48,1         50,5      53,4         60,9         66,9
Konkurrenceevne ( 7 )                                    - 0,8          0,9       - 5,3       - 2,2       - 1,0        - 0,1        3,0      - 0,2         - 2,3
Beskæftigelse                                              0,6          0,2       - 0,7         0,1       - 0,6        - 1,0     - 0,3          0,1          0,3
Registrerede arbejdsløse i % af
den civile arbejdsstyrke ( 8 )                              1,1         5,0          7,7        8,7          8,8         9,9      10,3         10,5         10,7
Saldo på betalingsbalancens løbende
poster i % af BNP                                          0,2        - 0,7       - 1,4       - 3,0       - 1,7        - 0,9     - 0,8          0,1          0,4
Lang rente                                                 7,0         11,1        16,3        16,0        14,4         13,4      11,9          9,5          7,5
Pengemængde ( 9 )                                         13,7         13,6        10,4        10,8        11,2          8,3        5,6         4,8          4,5
Offentlig nettolånoptagelse eller
-långivning i % af BNP                                     0,5        - 0,8       - 1,8       - 2,5       - 3,2        - 2,9     - 2,6       - 2,9         - 2,6
Offentlig gæld i % af BNP                             I              ' 25,4        26,0       29,1         30,7         32,9      35,2        36,9          39,2
Renter af offentlig
gæld i % af BIP                                                         1,3          2,1        2,2          2,6         2,8        2,8         2,9          2,9
 ') Skøn fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
 2 ) Prognose fra Kommissionens tjenestegrene på basis af nuværende politik , oktober 1986 .
 3 ) Forskel i procentpoints .
 4 ) A : BNP-Deflator ; B : privatforbrugsdeflator .
 5 ) Bruttoværditilvækst pr . beskæftiget i hele økonomien .
 6 ) Nettodriftsoverskud i forhold til nettokapitalapparatet til genanskaffelsesomkostninger .
 7 ) Real effektiv valutakurs ( over for 19 andre industrilande ) på basis af lønomkostningerne pr . produceret enhed i økonomien som helhed . Positive tal = tab af
      konkurrenceevne .
 8 ) Eurostat-definition .
 9 ) Ult . året .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 94                                 Dé Europæiske Fællesskabers Tidende                                           31 . 12 . 86
                                                                  IRLAND .
I Irland er der sket en klar bedring af de kortsigtede                  langsom start den planlagte tilslutning i midten af 1986 .
økonomiske udsigter . Gunstige eksterne faktorer har øget               Andre programmer , bl.a . det der har til formål at hjælpe
det igangværende opsving betydeligt . Privatforbruget                   arbejdsløse med at oprette deres egen virksomhed , og det
begyndte igen at stige i 1985 til 1986 , hvilket imidlertid må          program , hvori der ydes støtte til oprettelse af yderligere
sammenholdes med en betydelig tilbagegang i første halvdel              arbejdspladser , er ligeledes blevet kronet med succes , i det
af firserne . I øvrigt er de samlede investeringer endnu ikke           mindste hvis man dømmer efter antallet af personer , der har
stabiliseret , men de kunne gradvis styrkes i 1987 , specielt           nydt godt af dem .
fordi faldet i de offentlige investeringer er aftagende . Hidtil
har der imidlertid ikke været tegn på opsving inden for bygge­
og anlægssektoren . Til gengæld skulle der for maskininves­
teringerne inden for den private sektor, som var aftaget, efter
at der i 1984-1985 var blevet foretaget et maksimalt antal
                                                                        Økonomiens meget åbne karakter gør det nødvendigt at føre
udskiftninger , blive tale om en mere positiv udvikling i 1987 .
                                                                        en lønpolitik , som ikke blot medvirker til at sikre investerin­
Eksportmængderne vokser ikke længere lige så hurtigt som i
de seneste år , men viser dog fortsat omend moderat vækst .             gernes rentabilitet og at bremse tendensen til at investere for
                                                                        at spare arbejdskraft , men også til at bevare konkurrenceev­
Importen , som hidtil har udvist stor uregelmæssighed ventes
                                                                        nen . På baggrund af den seneste forværring af konkurrence­
at afspejle opgangen i den endelige efterspørgsel . Idet de             evnen som følge af det engelsk punds svaghed blev det i
gunstige virkninger af faldet i oliepriserne i begyndelsen af           august 1986 nødvendigt at devaluere det irske pund med 8 %
 1986 vil være slået stærkere igennem , skulle væksten i
                                                                        inden for EMS . Anskuet ud fra disse forskellige synspunkter
bruttonationalproduktet i faste priser i 1987 med den
                                                                        er den seneste lønudvikling i Irland meget foruroligende . For
nuværende politik nå op på over 3 % og prisstigningen                   økonomien som helhed er reallønnen pr . ansat målt med
komme til at andrage ca . 3 % , hvilket er det laveste tal siden
 1966 . Endvidere kan der ventes et lavt underskud på
                                                                        anvendelse af det afleddede prisindeks for privatforbrug efter
                                                                        en periode med voldsom stigning aftaget lidt i begyndelsen af
betalingsbalancens løbende poster . Blandt de negative resul­           firserne . Den er imidlertid steget igen , og både i 1986 og i
tater må man imidlertid nævne de relativt langsomme
                                                                        1987 skulle reallønnen stige endnu 3% ( svarende til hen­
fremskridt med hensyn til en nedbringelse af det offentlige
 underskud og den stadig foruroligende situation på arbejds­            holdsvis 1,25 og 2,75% målt efter BNP-deflatoren ). Den .
 markedet . I 1986 er faldet i beskæftigelsen taget af, og              relativt høje stigning i 1987 skyldes delvis den gældende
                                                                        lønaftale inden for det offentlige , i henhold til hvilken der
 arbejdsløsheden har stabiliseret sig .                                 skal ske en reel forhøjelse på 3 % . Reallønstigningen har
                                                                        generelt været større inden for forarbejdningsindustrien end
                                                                        inden for økonomien som helhed . Og selv om den spredning ,
                                                                        der under lønforhandlingerne viste sig med hensyn til
                                                                        lønstigninger og frister for indførelsen af disse forhøjelser har
 Den øgede nettoudvandring og den faldende erhvervsfrek­                givet de svageste virksomheder et vist spillerum , påvirkes
 vens har i det mindste for en tid standset tilvæksten i den
                                                                        disse alligevel af lønudviklingen inden for den beskyttede del
 erhvervsaktive befolkning og stabiliseret arbejdsløsheden på           af økonomien , hvor man har været mere rundhåndet med
 omkring 18 % . I løbet af de tolv måneder umiddelbart op til           hensyn til reallønsstigninger .
 april 1986 blev der registreret en samlet udvandring på
 30 000 , hvilket for første gang i 25 år medførte et mindre fald
 i befolkningstallet . På mellemlang sigt skulle de demogra­
 fiske faktorer imidlertid føre til en gennemsnitlig forøgelse på
 0,5% . af udbudet af arbejdskraft . Det er således — for at
opnå en hurtig nedbringelse af arbejdsløsheden — nødven­                Et af de særlige kendetegn ved den irske økonomi er den
digt , at beskæftigelsen øges langt hurtigere . I sidste instans        dominerende rolle , som spilles på eksportområdet , af datter­
kan den nødvendige forøgelse , kun opnås , hvis økonomien               selskaber af udenlandske virksomheder , der almindeligvis er
stimuleres til at blive mere beskæftigelsesfremmende .                  specialiseret i højteknologi . Den nuværende politik , der
                                                                        forsat anerkender betydningen af de udenlandske virksom­
                                                                        heder i Irland , tager samtidig sigte på at opnå en bedre
                                                                        balance for produktion og beskæftigelse ved at tilskynde
                                                                        nationale virksomheder til i højere grad at hellige sig
 Dette forudsætter en hensigtsmæssig makroøkonomisk poli­               eksporten og aktiviteter i forbindelse hermed , hvilket vil
 tik , som specielt må tage sigte på et reducere den byrde på           kræve , at de øger deres investeringer . I den forbindelse
 økonomien det offentlige underskud udgør , samt at mode­               bevirker begrænsningerne af de offentlige udgifter, og især
 rere reallønstigningen og få markederne til at fungere mere            den øgede anvendelse af selektiv investeringsstøtte , at et
 smidigt og effektivt. Programmerne vedrørende uddannelse               tilstrækkeligt rentabilitetsniveau for virksomhederne er ble­
 og specielle beskæftigelsesforanstaltninger , som for nylig            vet af større betydning end hidtil . Hertil kommer , at det høje
 blev udvidet , har også en væsentlig rolle at spille på kort sigt .    realrenteniveau mere end opvejer den skattefordel , virksom­
 Den beskæftigelsesordning , der blev iværksat i begyndelsen            hederne havde ved låntagelse fra bankerne . Selv om man de
 af 1985 , og som tilbyder 10 000 langtidsledige deltidsarbejde         seneste år har været vidne til en global profitstigning , betyder
 i et år , især på kommunale projekter , opnåede efter en               de udenlandske virksomheders bedre resultater , at mange
 ---pagebreak---  31 . 12 . 86                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                   Nr . L 385 / 95
 nationale virksomheders resultater har været ret utilfredsstil­    mellemlang sigt ( J ) skulle gøre det muligt at nedsætte under­
lende . Den generelle profitforbedring som følge af oliepris­       skuddet til knap 10 % af BNI, dvs . 8,5% af BNP , i 1987 . Det
 faldet , kan på denne baggrund medvirke til en konsolidering       er imidlertid sandsynligt , at målsætningen om et underskud
 af virksomhedernes finansielle situation , inden der foretages     på 10,75 % af BNP i 1986 vil være overskredet med et
 nyinvesteringer . Da det nylige opsving i investeringerne i        procentpoint . Selv om denne overskridelse delvis skyldes
 kapitalgoder mere skyldes en substitutions- eller produktivi­      ekstraordinære omstændigheder , belaster en række faktorer ,
tetsindsats end den ønskede kapacitetsudvidelse i de natio­         bl.a . virkningen af indkomstskattelettelserne fra 1986 , og
 nale virksomheder , vil investeringerne inden for fremstil­        den nuværende lønoverenskomst i det offentlige , i tilsvaren­
lingsvirksomhed derfor fortsat være betydelig under det             de grad det råderum , der er til at nå frem til det for 1987
niveau , der er nødvendigt for at sikre den årlige produktions­     fastsatte justeringsniveau . Myndighederne bør alligevel
stigning på 7% , der er anført i hvidbogen fra 1984 om              bestræbe sig på at nå den pågældende målsætning og under
industripolitikken .                                                alle omstændigheder nedsætte underskuddet på statsfinan-"
                                                                    serne med cirka 1,5 procentpoint af de forventede 12% af
                                                                    BNP for 1986 . Det er imidlertid lige så vigtigt , at myndig­
Selv om den igangværende økonomiske forbedring kan                  hederne ved udarbejdelsen af finanspolitikken for 1987 tager
befordre en bedre balance mellem investeringer og produk­           tilstrækkeligt hensyn til de mellemlange perspektiver ved
tion og en øget beskæftigelsesstigning , er en øget indsats         bl.a . at undgå budgetmæssige forpligtelser , der vil kunne •
nødvendig for at sikre en moderat indkomstudvikling . I             nedsætte justeringsmulighederne i 1988 og senere , og at de
denne forbindelse kan man kun se positivt på de retningslin­        allerede nu har besluttet at begrænse de udgifter , det i nær
jer , regeringen netop har udstukket for de nye lønoverens­         fremtid vil være hensigtsmæssigt at begrænse , selv om
komster . Det er ikke mindre vigtigt at fremskynde forbe­           virkningerne af disse begrænsninger først skulle vise sig efter
dringen af det offentliges regnskaber. En betydelig nedgang         1987 . Begrænsningerne må være så meget større , som enhver
på mellemlang sigt i underskuddet på statsfinanserne er det         nedgang i skattetrykket eller skattelettelser , samt en hvilken
eneste middel , der kan dæmme op for stigningen i den               som helst udvidelse af de offentlige investeringer må ske
offentlige gældssætning , og samtidig bidrage til et fald i         under hensyntagen til begrænsningerne i de samlede res­
                                                                    sourcer .
realrentesatserne , lette skattetrykket og i almindelighed
skabe et mere gunstigt miljø for en gavnlig produktions- og         (') Som redegjort for i det offentlige dokument »Building on
beskæftigelsesforbedring. Den makroøkonomiske politik på                Reality «.
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 96                                              De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                   31 . 12 . 86
                                                                               TABEL 34
                                                 Irland : Hovedtræk af den økonomiske udvikling , 1961 til 1987
                                                                                                                                       (årlig ændring i procent)
                                                          1961-73    1974-80       1981      1982        1983         1984      1985      1986 (>)     1987 ( 2 )
                            r i løbende priser              12,0       19,4        21.3      17,3         9,1         10,8       7,1         7,6          6,8
Bruttonational-             1 ; faste prjser                 5,4         2,7        3,4       1,4       - 1,9          4.2       2,0         1,8          3,1
produkt ( 3)              1
                              BNP-deflator                   6,4       16,2        17.4      15,7        11,3          6.3       5,0         5,6          3,6
Privat forbrug , deflator                                    6,3       16,2        19,6      15,9        10,0          7,5       4,2         3,7          3,2
                            r private                                                                                          . 4,7         4,0          8,3
Faste brutto­
investeringer             ■< offentlige                                                                                        - 5,2       - 7,6        - 3,7
i faste priser              I i alt                          9,3         4,1 '      7,3     - 5,5       - 9,3        - 2,7     - 0,3       - 1,6          2,9
       heraf:                 byggeri                        8,0         3,6        6,6     - 4,8     - 12,2       - 13,5      - 7,5       - 4,5          1,3
                              kapitalgoder                  11,2         4,6        8,1     - 6,3       - 6,1          8,1       5,5         0,5          4,0
Indenlandsk efterspørgsel i konstante priser                 5,4         2,2        3,0 ,   - 2,9       - 4,1          1,0     - 0,4         1,5          2,5
Forskel i forhold til
andre EF-lande ( 4 )                                    I                       II
                            r nominel                       11,5       19,6        18,3      15,3        11,1 .       12,3       7,3         6,9          6,0
Lønsum pr. løn- I rea] ^ ( 5 )                               4.1         3,8      ■ 0,8     - 0,3       - 0,2          5,7       2,2         1,3          2,3
modtager                    |
                            L       bh                       5.2         3,0     - 1,1      - 0,5         1,0          4,5       3,0         3,1          2,7
Produktivitet ( 6 )                                          4,1         2,5        4,0       1,9         0,0          6,2       4,6         2,9          2,5
Reallønsomkostninger pr. produceret
enhed ( 7 )                                                  1,0         2,0     - 3,1      - 2,2       - 0,2        - 0,5    - 2,3        - 1,6        - 0,1
Konkurrenceevne ( 8 )                                   \                       \\
Beskæftigelse                                                0,2         1,1     - 0,7        0,5       - 2,0       - 1,9     - 2,5        - 1,1          0,7
Registrerede arbejdsløse i % af
den civile arbejdsstyrke ( 9 )                               4,7         8,1       10,2      12,2        15,0         16,6      18,0        18,4         18,0
Saldo på betalingsbalancens løbende
poster i % af BNP                                          - 4,7      - 7,4     - 14,0      - 9,9       - 6,4       - 5,5     - 3,2        - 1,3        - 1,3
Lang rente                                                   7,2       14,2        17,3      17,0        13,9         14,6      12,7         9,8          8,8
Pengemængde ( 10 )                                          12,1       19,5        17,4      13,0         5,6         10,1       5,3         5,4          7,3
Offentlig nettolånoptagelser eller
- långivning i % af BNP                                             - 10,1      - 13,2     - 13,8     - 11,8        - 9,8    - 11,6      - 10,7        - 9,8
Offentlig gæld i % af BNP ( n )                                       76,2         89,8      96,2      108,3        114,9     118,2       121,5        125,1
Renter af offentlig
gæld i % af BNP ( u )                                                    5,4        7,0 .     8,6         9,1          9,7      10,6        10,0          9,6
  (') Skon fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
  (2)   Prognose fra Kommissionens tjenestegrene på basis af nuværende politik , oktober 1986 .
  (3)   På basis af udgifterne i markedspriser .
  C)    Forskel i procentpoints .
  (5)   A : BNP-Deflator ; B : privatforbrugsdeflator .
  (6)   Bruttoværditilvækst pr . beskæftiget i hele økonomien .
  (7)   Forholdet mellem reallønen pr . beskæftiget og produktiviteten .
  ( 8 ) Effektiv valutakurs ( over for 19 andre industrilande) på basis af lønomkostningerne pr. produceret enhed i økonomien som helhed . Positive tal = tab af
        konkurrenceevne .
  ( 9 ) Eurostat-definition .
( I0 ) M3 ; ult . året .
( n ) » Exchequer debt «.
 ---pagebreak---  31 . 12 . 86                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                            Nr . L 385 / 97
                                                                 ITALIEN
I Italien har forholdsreglerne med henblik på at nedsætte               Denne noget utilfredsstillende udvikling afspejler ikke den
automatikkens betydning for lønreguleringerne og de fiskale             indsats , som de offentlige myndigheder har gjort de sidste tre
foranstaltninger med henblik på bl . a . en bedre afbalancering         år for at modernisere arbejdsmarkedet . Siden 1984 har
af den direkte beskatning mellem lønmodtagere og selvstæn­              virksomhederne nemlig haft ret til blandt de beskæftigelses­
dige bevirket en opbremsning i det private forbrug ved årets            søgende , der findes på arbejdsanvisningernes lister , at ansæt­
begyndelse . Denne midlertidige aktivitetsdæmpende faktor               te en vis andel ud fra erhvervskvalifikationer i stedet for at
er imidlertid blevet opvejet af eksporten . Derefter er den             være tvunget til at respektere rækkefølgen på listerne . Man
samlede interne efterspørgsel accelereret , -stimuleret af det          har ligeledes forsøgt at fremme tidsbegrænsede arbejdskon­
store importprisfalds indvirkning på husholdningernes købe­             trakter og uddannelseskontrakter for unge arbejdsløse , dog
kraft og virksomhedernes profitter , medens eksporttallene              med begrænset succes . Endvidere har arbejdsministeriet
fortsat har været gode . Alt i alt forventes BNP i faste priser at      udarbejdet et vigtigt program på mellemlang sigt for reform
stige 2,6% i 1986 , hvilket medfører en beskæftigelsesstig­             af arbejdsmarkedet med henblik på at ændre dets struktur og
ning på 0,5% . Denne acceleration sker samtidig med en                  øge fleksibiliteten . Dette program har ført til vedtagelsen af
kraftig nedgang i inflationstakten , og forbrugsdeflatoren             en nødplan for ansættelse af 40 000 unge i løbet af to år i den
falder igen i årsgennemsnit fra 9,4 % i 1985 til 6,2 % i 1986 .        offentlige og halvoffentlige sektor med statslig støtte . Endelig
Samtidig er der trods en høj importelasticitet sket en markant         har regeringen sidst i september måned vedtaget at yde
forbedring af handelsbalancen som følge af den betydelige               bevillinger til infrastruktur- og genopbygningsarbejder i det
forbedring af bytteforholdet . Således forventes der et over­           sydlige Italien , hvilket forventes at skabe nye midlertidige
skud på betalingsbalancens løbende poster i 1986 på 1,2 %               arbejdspladser til 200 000 personer .
af BNP , sammenholdt med et underskud på 1 % i 1985 .
                                                                       I øvrigt har regeringens voldgift sidst i 1985 muliggjort en
                                                                       væsentlig ændring af ordningen for indeksregulering af
I 1987 vil forbrugsefterspørgslen blive stimuleret af ikraft­          lønningerne gennem en automatisk fireårig forlængelse ;
trædelsen af de nye kollektive overenskomster , der forventes          indeksreguleringen dækker nu kun cirka halvdelen af infla­
indgået sidst i 1986 , og af den fortsat store stigning i              tionen . På baggrund af et roligt arbejdsmarkedsklima har der
ikke-lønindkomsterne , medens virksomhedernes investe­                 i maj 1986 kunnet undertegnes en rammeaftale i industrien ,
ringslyst ventes at stige yderligere . Endvidere vil den eksterne      om betaling af de omtvistede decimalstigninger på den
efterspørgselsudvikling fortsat være støt . Man kan derfor             glidende lønskala , der ikke er blevet betalt i 1985 (') og om
regne med , at året vil blive præget af en kraftig efterspørgsel       princippet for foranstaltninger til fremme af ansættelsen af
og en stigningstakt for BNP i faste priser på 3 ,5 % , hvilket         unge , for hvilke arbejdsløshedsprocenten er særlig høj i
efter al sandsynlighed vil bevirke en betydelig nedgang i              Italien . Indgåelsen af treårige kollektive overenskomster i
overskuddet over for udlandet . Inflationsraten forventes at           industrien skal stadfæste den rammeaftale , der blev under­
bliver under 4 % , hvilket er den laveste siden slutningen af          skrevet i maj i et mere end sædvanligt afslappet klima , hvor
60'erne .                                                              kun nedsættelsen af arbejdstiden stadig er et større pro­
                                                                       blem .
Denne økonomiske kontekst bør tilskynde til en ny indsats              Dialogen mellem arbejdsmarkedets parter har således været
for at genskabe betingelserne for en støt og varig vækst               til gavn for en betydelig afsvækkelse af produktionsomkost­
gennem en reduktion af de strukturelle uligevægte på                   ningerne , som endvidere fremmes af den kraftige nedgang i
arbejdsområdet og i de offentlige finanser . Disse to proble­          importpriserne , der gradvis breder sig fra de sektorer , der er
mer er ikke uafhængige af hinanden , idet det alt for store            nært knyttede til olieimporten , til dem , der er mindre direkte
ressourceforbrug i den offentlige sektor bremser fremskrid­            berørt heraf.
tene i den produktive sektor henimod større effektivitet og
beskæftigelse .
                                                                       Fremskridtene med hensyn til inflationsafdæmpning samt
                                                                       den forventede acceleration i den økonomiske aktivitet vil af
                                                                       sig selv i 1987 kunne stabilisere det offentlige underskudstryk
Medens den ovenfor beskrevne konjunkturmæssige bag­                    på de finansielle markeder , men det på et niveau , der stadig er
grund på kort sigt burde have været gunstig for en gradvis             alt for højt , og som fortsat vil være et hovedproblem , der
forbedring af arbejdsmarkedssituationen og for en nedgang i            berettiger regeringens erklærede hensigt om gradvis at fjerne
arbejdsløsheden , har disse tendenser endnu ikke i 1986 givet          den del af underskuddet , der overstiger rentebyrden . Udsig­
sig konkrete udslag. Virksomhederne er nemlig begyndt med              terne for økonomien i 1987 giver en god mulighed for at
at fuldtidsbeskæftige deltidsarbejdsløse og benytte de tilladte
overarbejdsmuligheder , inden de går over til nyansættelser .          ( ! ) Den italienske industrisammenslutning og fagforeningerne var
Endvidere har de forbedrede beskæftigelsesudsigter påvirket                  uenige om fortolkningen af en bestemmelse i fællesaftalerne fra
erhvervsfrekvensen i positiv retning . Derfor har der ikke                   1983 , der første gang ændrede indeksreguleringsordningen , men
været det forventede fald i arbejdsløsheden , der nu er på                   ikke klart fastsatte , om brøkdele af indekspoints skulle bortfalde
10,6% .                                                                      eller inddrages på et senere tidspunkt .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 98                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                                       31 . 12 . 86
markere konkrete fremskridt i den retning , der er anført i        gennem en effektiv gennemførelse af den bebudede finans­
finansministeriets konsolideringsplan . For at garantere dette     politik. Samtidig med at regeringen har bekræftet sin vilje til
resultat blev der i juni vedtaget en ny finanslovsprocedure .      at forsvare lirens stilling på valutamarkederne , har den
Den indebærer , at parlamentet hvert år inden udgangen af          ligeledes indledt en forsigtig , men bestemt liberaliseringspo­
juli vedtager et dokument med en treårig økonomisk og              litik for kapitalbevægelserne .
finansiel planlægning , der omfatter de vigtigste makroøkon­
omiske målsætninger og de væsentligste budgetaggregater .          De ovenfor skitserede hovedlinjer for den .økonomiske
Parlamentsdrøftelserne i efteråret vil således kunne ske inden     politik viser allerede svage tegn på en varig genopretning af
for aftalte rammer , idet en beskyttelsesklausul gør det muligt    de fundamentale balancer , hvilket bl.a . den nyvundne
at fastfryse bevillingerne svarende til besparelserne i love , der stabilitet for lirekursen i EMS vidner om . Man bør ufortrø­
endnu ikke er blevet vedtaget . Det dokument , der er blevet       dent fortsætte ad denne vej , og især videreføre den stramme
udarbejdet af de tre ansvarlige ministre ( økonomi , finans og     finanspolitik , samtidig med at der træffes alle fornødne
budget ), og vedtaget af parlamentet med betydelig forsinkel­      dispositioner til en effektiv begrænsning af underskuddet på
se som følge af regeringskrisen , fastsætter en makroøkono­        statsfinanserne til 100 000 mia lire , som fastsat i finansloven
misk ramme for 1987 , der ligger nær Kommissionens                 for 1987 .
prognose . Regeringens hensigt er , at statens finansieringsbe­
hov skal nedsættes under det for 1987 fastsatte mål , nemlig
til . 100 000 mia lire eller 12,2% af BNP , mod 110 000 mia        I øvrigt vidner den skuffende beskæftigelsesudvikling om , at
lire eller 14,6% af BNP i 1986 . Gennemførelsen af denne           der endnu ikke synes at være sket en passende justering af
                                                                   reallønnen i forhold til produktiviteten , og at produktions­
målsætning ved et uændret samlet skattetryk i forhold til
1986 , indebærer — hvilket regeringen da også har bebudet          grundlaget endnu ikke stiger i den ønskede takt . Disse
— en yderligere forskydning af skattetrykket over på indi­         mangler, der er ved at blive fjernet i det nordlige og det
rekte skatter samt en nøje begrænsning af udgifterne , således
                                                                   centrale Italien , er fortsat meget store i den sydlige del af
                                                                   landet . Foruden en fortsættelse af en forsigtig lønpolitik vil
at de løbende udgifter holdes nede på et niveau svarende til
                                                                   denne situation derfor kunne føre til , at der , uden at der
inflationstakten , og udviklingen i kapitaludgifterne holdes
inden for rammerne af den nominelle BNP-vækst .                    ændres på den globale balance på de offentlige finanser ,
                                                                   ændres på indtægterne , således at socialudgifterne i de
Pengepolitikken skal bevirke en gradvis lempelse af rentesat­      sydlige regioner mindskes yderligere . Med samme mål for øje
serne , der er forenelig med den faktiske afdæmpning af de         vil en forbedring af virksomhedernes finansielle struktur ,
inflationsfremmende faktorer . De tre på hinanden følgende         som bl.a . opnås ved at kanalisere opsparingen over i
diskontonedsættelser i marts , april og maj 1986 har ikke          aktieinvesteringer , samt en fortsættelse af saneringen af
desto mindre været en smule større end den nedgang i                underskudssektorerne i det offentlige , fremme økonomiens
inflationsraten , som følge af det internationale rentefald .      konkurrenceevne og dermed beskæftigelsen på et mere stabilt
Denne udvikling vil endog kunne forstærkes i nær fremtid           grundlag .
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                               De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                 Nr . L 385 / 99
                                                                              TABEL 35
                                              Italien : Hovedtræk af den økonomiske udvikling, 1961 til 1987
                                                                                                                                       (årlig ændring i procent)
                                                        1961-73      1974-80      1981        1982        1983        1984      1985       1986 (')     1987 ( 2 )
                           r i løbende priser             11,0         20,9     . 18,5        17,2        14,6        13.6      11,3         12,7          9,1
Bruttonational-           I ; faste priser                 5.3          2,8        0,2      - 0,5        - 0,4         2,6       2,3          2,8          3,6
produkt                  \ BNP-deflator                    5.4         17,6       18,3        17,8        15,0        10.7       8,8          9,7          5,3
Privat forbrug , deflator                                  4,9         17,3       19,2        17,0        15,1        11,1       9,4          6,2          4,0
                           r private
Faste brutto­
investeringer            •< offentlige
i faste priser             1 ; a]t                         5,7          0,9        0,6       - 5,2       - 3,8         4,1       4,1          4,6          7,2
      heraf:                 byggeri                       6,6        - 0,2        0,5      - 3,2        - 2,0       - 0,4     - 1,7          1,9          2,4
                             kapitalgoder                  5,0          2,2        1,8      - 6,8        - 5,7        10,1       9,9          7,1        11,3
Indenlandsk efterspørgsel i konstante priser               5,3          2,5      - 2,2       - 0,3       - 2,0         3,3       2,4          3,6          5,1
Forskel i forhold til
andre EF-lande ( 3 )                                       0,6          0,4        0,4       - 1,0       - 3,2         1,9       0,2       - 2,0           1,6
                           r nominel                      11,6         20,2       21,9        17,2        16,5        12,0      10,0          6,7          6,1
Lønsum pr. løn- J reai a (-»)                              5,9          2,2        3,0       - 0,4         1,2         1,1       1,1       - 2,7           0,8
modtager                   |
          B                L       B (4)                   6,5          2,3        2,3         0,2         1,2         0,8       0,5          0,4          2,1
Produktivitet ( 5 )                                        5,7          2,2      - 0,3       - 0,4       - 0,5         2,2       1,8          2,3          2,3
Reallønsomkostninger pr. produceret enhed             |=I\\                                    0,0         1,8       - 1,0     - 0,8        - 4,9        - 1,5
Rentabilitet ( 6 )                                    |=Ill                                  - 8,6      - 28,5        21,0       7,9        40,8          10,4
      idem ( 1961—1973 = 100 )                           100           51,7       51,1        46,7        33,4        40,4      43,6         61,4         67,8
Konkurrenceevne ( 7 )         «                          - 0,3        - 0,1      - 0,7         2,2        11,3         3,7'    - 0,5          0,8          1,9
Beskæftigelse                                            - 0,4          0,8        0,5       - 0,1         0,1         0,4       0,5          0,5          1,3
Registrerede arbejdsløse i % af
den civile arbejdsstyrke ( 8 )                             5,2.         5,9        8,0         9,7        10,9        11,9      12,9         13,4         12,8
Saldo på betalingsbalancens
løbende poster i % af BNP                                  1,5        - 0,5      - 2,3       - 1,6         0,2       - 0,8     - 1,1          1,2          0,9
Lang rente                                                 6,9         13,3       20,6        20,9        18,0        14,9      13,0         10,6          8,7
Pengemængde ( 9 )                                         14,7         21,5       15,9        17,2        13,2        12,1      11,1          7,5          7,5
Offentlig nettolånoptagelse eller
-långivning i % af BNP                                   - 3,3        - 9,0     - 11,7     - 12,7       - 12,4      - 13,0    - 14,0     - 12,7        - 11,0
Offentlig gæld i % af BNP                                 44,8         67,7       70,2        76,6        84,3        91,1      99,5       103,1        106,8
 Renter af offentlig gæld
i % af BNP                                                 1,8          4,9        7,2         8,5         9,0         9,6       9,3          9,6          8,8
(') Skøn fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
( 2 ) Prognose fra Kommissionens tjenestegrene på basis af nuværende politik , oktober 1986 .
( 3 ) Forskel i procentpoints .
( 4 ) A : BNP-deflator; B : privatforbrugsdeflator .
( 5 ) Bruttoværditilvækst pr . beskæftiget i hele økonomien .
(É ) Nettodriftsoverskud i forhold til kapitalapparatet til genanskaffelsesomkostninger.
 ( 7 ) Effektiv valutakurs ( over for 19 andre industrilande ) på basis af lønomkostningerne pr . produceret enhed i økonomien som helhed . Positive tal = tab af
       konkurrenceevne .
( 8 ) Eurostat-definition .
(') Ult . året .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 100                                De Europæiske Fællesskabers Tidende                                       31 . 12 . 86
                                                            LUXEMBOURG
I Luxembourg har den økonomiske aktivitet fortsat været på          ske økonomi mere varieret er blevet fortsat med en selektiv
et højt niveau i 1986 som følge af den dynamiske indenland­         foranstaltning til fordel for nye virksomheder .
ske efterspørgsel , hvori det private forbrug har været driv­
kraften på grund af stigningen i husholdningernes disponible        Lønudviklingen har accelereret siden udgangen af 1984 og
indkomster . Den samlede eksport er steget mindre end det           medført stigninger i 1986 og 1987 , der opvejer de tidligere
foregående år som følge af en lille nedgang i afsætningen af        tab . Lønstigningen pr . lønmodtager i faste priser risikerer at
stålprodukter . Alt i alt vil væksten i bruttonationalproduktet     overstige arbejdsproduktivitetsstigningen . Selv om den kort­
være på ca . 2,5 % . Inflationen er faldet kraftigt , og arbejds­   sigtede virkning på den interne efterspørgsel er positiv ,
løshedsprocenten er mindsket noget .                                risikerer den at forringe virksomhedernes konkurrencemæs­
                                                                    sige stilling , at fremme rationaliseringsinvesteringer , der ikke
                                                                    er specielt gavnlige for skabelsen af nye arbejdspladser , og
I 1987 forventes bruttonationalproduktet at stige i omtrent
samme takt som i 1986 . En stabilisering i afsætningen af
                                                                    hæmme erhvervsspredningen . Som følge heraf vil de kom­
                                                                    mende lønforhandlinger være af særlig betydning .
stålprodukter og en fortsat dynamisk stigning i salget af
andre produkter vil understøtte en endnu større stigning i den      De unges optagelse på arbejdsmarkedet kræver en yderligere
samlede eksport . Til gengæld forventes stigningen i virksom­       indsats med tilpasning af erhvervsuddannelsen til virksom­
hedernes investeringer at aftage . Stigningen i forbrugerpri­       hedernes behov for faglært arbejdskraft for at undgå , at der
serne risikerer at blive noget større som følge af en større        fortsat findes en fast kerne af unge arbejdsløse , selv når der
stigning i lønomkostningerne i den tertiære sektor , og fordi       må ansættes udefrakommende arbejdere til nye jobs . Ar­
en meget åben økonomi er særlig udsat over for inflationære         bejdstidens tilpasning til virksomhedernes behov bliver mere
tendenser fra udlandet . På arbejdsmarkedet vil stigningen i        og mere ønskelig af hensyn til den internationale konkurren­
antallet af lønmodtagere som året før følges af en nedgang i        ce . En mere smidig lovgivning bør gøre det muligt for ar­
antallet af arbejdsløse og af et kraftigt fald i antallet af        bejdsmarkedets parter at forhandle på virksomhedsplan om
personer , der omfattes af særlige beskæftigelsesprogram­           en større fleksibilitet i tilrettelæggelsen af arbejdstiden .
mer .
                                                                    Som følge af den lille stigning i skatteprovenuet , til dels som
Regeringens økonomiske politik er i de fleste af sine aspekter      følge af nedsættelsen af de direkte skatter , og en støt stigning i
forenelig med retningslinjerne for den vækst- og beskæftigel­       udgifterne , især til lønninger og overførsler , vil det offentli­
sesfremmende samarbejdsstrategi . Finanspolitikken har              ges budgetoverskud mindskes i 1986 og 1987 . Selv om
bidraget hertil ved efterspørgselsfremmende foranstaltnin­          investeringsfondenes reserver er tilstrækkelige til at finansie­
ger . Det råderum , der opstod efter omstrukturering af             re projekter , der skal tilvejebringe en passende infrastruktur
stålindustrien , er delvis brugt til at nedsætte personbeskat­      såvel på området for traditionelle offentlige investeringer
ningen i 1986 og vil i 1987 på ny gøre det muligt at lette          som på områderne telekommunikation og elektronisk data­
skattetrykket for såvel husholdninger som virksomheder .            behandling , bør der være en vis tilbageholdenhed i forvalt­
Endvidere vil de offentlige investeringsfonde kunne få midler       ningen af de øvrige udgifter for at bevare balancen på
til at garantere finansieringen af deres programmer på              statsbudgettet og således opretholde et vist råderum for
mellemlang sigt . Bestræbelserne på at gøre den luxembourg­         fremtiden .
 ---pagebreak---   31 . 12 . 86                                            De Europæiske Fællesskabers Tidende                                 Nr . L 385 / 101
                                                                          TABEL 36
                                             Luxembourg: Hovedtræk af den økonomiske udvikling, 1961 til 1987
                                                                                                                        (årlig ændring i procent)
                                                       1961-73   1974-80        1981       1982    1983  1984     1985     1986 (')    1987 ( 2 )
                            r i løbende priser            8,6       8,5          9,8       10,3     9,4  12,4      7,7        8,0         5,3
 Bruttonational-
 produkt                   ]
                            1 j faste priser              4,1       1,5        - 0,1          0,9   1,6   5,3      2,2        2,4         2,6
                              BNP-deflator                4,4       6,6          9,9          9,4   7,7   6,7      5,4        5,4         2,6
 Privat forbrug , deflator                                3,1       7,5          8,6       10,6     8,0   6,4      4,0        0,5         1,3
                                                                               - 7,7      - 0,7   - 5,2 - 0,2      2,5        3,0         2,1
 Faste brutto-             f
 investeringer           -< offentlige                                         - 1,4         0,6    2,3 - 4,9   - 0,5         3,0         1,1
 i faste priser             1 j a]t                       5,1     - 0,3        - 6,2      - 0,4   - 3,3 - 1,4      1,7        3,0         1,9
      heraf:                  byggeri                          \               - 2,5          1,1 - 1,4 - 3,1      0,7        2,1         0,8
                              kapitalgoder                     : - 13,2                   - 3,7   - 7,5   2,5      4,0        5,0         4,0
 Indenlandsk efterspørgsel i konstante priser l =\             l 1,8                      - 0,2     0,4   0,2      1,8        3,0         3,0
 Forskel i forhold til
 andre EF-lande ( 3 )                                          I                             0,4    0,4 - 0,9      0,2     - 0,8       - 0,4
                           r nominel                      7,3      11,1          8,8         7,2    7,6   6,8      4,5        4,2         5,6
 Lønsum pr.                1 rea\ A (4)                   3,0       4,3          0,6      - 2,5   - 0,6   0,2   - 0,8      - 1,2          2,9
 lønmodtager              |
                           L        B («)                 4,2       3,5          0,1      - 3,1     0,4   0,4      0,5        3,7        4,2
 Produktivitet ( 5 )                                      3,1       0,9        - 1,7         1,1    2,8   4,9      0,8        1,6         1,9
 Reallønsomkostninger pr. produceret enhed              - 0,1       3,4          2,3      - 3,6   - 3,3 - 4,5   - 1,6      - 2,8          1,0
 Beskæftigelse                                            1,0       0,8          8,4      - 0,4   - 0,1   0,6      1,4        0,8        0,7
 Registrerede arbejdsløse i % af
den civile arbejdsstyrke ( 6 )                            0,0       0,4          1,0         1,3    1,6   1,7      1,6        1,3         1,2
Saldo på betalingsbalancens løbende                                                                              ? 29,6
poster i % af BNP                                         6,7     20,1          19,0       25,0    28,2  30,2   31,5        30,7
Lang rente                                                     I                       IIIII
Pengemængde ( 7 )                                              l                                  l        :  \ \\
Offentlig nettolånoptagelse eller
-långivning i % af BNP                                    2,0       2,9        - 3,1      - 2,3   - 0,6   1,5      4,1        3,7        2,6
Offentlig gæld i. % af BNP                                        15,9          14,0       14,4    14,8  14,7   14,3        14,0        14,0
Renter af offentlig gæld
i % af BNP                                                          0,8          1,0        1,0     1,1   1,2      1,3        1,3        1,3
(') Skøn fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
( 2 ) Prognose fra Kommissionens tjenestegrene på basis af nuværende politik , oktober 1986 .
( 3 ) Forskel i procentpoints .
( 4 ) A : BNP-deflator ; B : privatforbrugsdeflator.
( J ) Bruttoværditilvækst pr . beskæftiget i hele økonomien .
( 6 ) Eurostat-definition .
( 7 ) Ult . året .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 102                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                                          31 . 12 . 86
                                                              NEDERLANDENE
I Nederlandene var den økonomiske udvikling i 1986 præget             lideringspolitikken . Bestræbelserne for at forbedre ar­
af en opbremsning af stigningen i eksportmængden , resulte­           bejdsmarkedets tilpasningsevne har bl.a . taget sigte på en
rende fra tilagegangen i salget af naturgas . Til gengæld             decentralisering af lønforhandlingerne , fastfrysning af mini­
medførte forbedringen af husholdningernes købekraft —                 mumslønningerne , nedsættelse af arbejdstiden og udvidelse
som skyldtes formindskelsen af socialsikringsbidrag og faldet         af mulighederne for halvtidsbeskæftigelse og førtidspension .
i inflation , hidrørende fra forbedringen af bytteforholdet           Også udbudskapaciteten er blevet påvirket i gunstig retning
samt den omstændighed , at de nominelle lønninger i det store         på grund af reduktionen af selskabsbeskatningen , som fandt
og hele var fastsat på et tidligere tidspunkt — en kraftig            sted i to etaper . Reallønstigningerne har været begrænsede i
stigning i det private forbrug. Væksten i erhvervsinvesterin­         de senere år ; ordningen med de decentraliserede forhandlin­
gerne var fortsat betydelig , men såvel boligbyggeriet som de         ger har fungeret tilfredsstillende , og regeringen har ikke
offentlige investeringer var fortsat tøvende . Alt i alt har          deltaget direkte i overenskomstforhandlingerne . Inden for
væksten i bruttonationalproduktet ( 1,6 % ) ikke været meget          den offentlige sektor er der indført lønstop for de nominelle
mindre end i det foregående år , men virksomhedernes                  lønninger , og regeringen har som et led i den stramme
produktion vil , hvis man ser bort fra energisektoren , anta­         finanspolitik fastsat meget snævre grænser for lønforhand­
gelig være steget 2,7 % . Inflationen faldt til nul , og rentesat­    lingerne inden for denne sektor . Denne lønpolitik medførte i
serne faldt henved ét procentpoint . Den mindre gunstige               1984 / 85 en afdæmping af husholdningernes efterspørgsel ;
udvikling i handels- og overførselsbalancen medførte et               men i 1986 resulterede nedsættelsen af arbejdstagernes
ubetydeligt fald i overskuddet på betalingsbalancens løbende          socialsikringsbidrag i en forbedring af husholdningernes
poster til trods for en forbedring af bytteforholdet på 2,6 % ,       reale købekraft , som forøges yderligere på grund af infla­
 idet tilpasningen af eksportpriserne for naturgas først fandt        tionsdæmpningen . Rentefaldet har øget den stimulerende
 sted længe efter olieprisfaldet .                                    virkning , som forbedringen af virksomhedernes rentabilitet
                                                                      udøver på investeringerne .
 I 1987 vil vækstraten for bruttonationalproduktet næppe               Centralbankens politik , som især tager sigte på at opretholde
 stige med — og vil antagelig andrage omkring 1,8% . Den               kursforholdet mellem gylden og D-mark inden for EMS , har
 samlede eksport ventes at ville stige i et hastigere tempo , idet     bidraget til at bringe inflationen ned på et meget lavt niveau
 tilbagegangen i salget af naturgas , målt i faste priser , vil være   og åbnet mulighed for at følge det internationale rentefald .
 mindre markant end i 1986 . Olieprisfaldet i 1986 vil i               På kapital- og pengemarkederne har det været muligt at tage
 betragtning af dets forsinkede indvirkning på prisniveauet            skridt til en liberalisering med henblik på at lette udenlandske
 for naturgas resultere i en ændret fordeling af indkomsterne i        bankers adgang til det nederlandske marked og forbedre de
 1987 — ca . 3% af BNP — til fordel for husholdningerne ,              nederlandske virksomheders mulighed for at anvende nye
 virksomhederne og udlandet og på bekostning af statsbud­              finansieringsinstrumenter . Finanspolitikken har først og
 gettet . Selv om de budgetmæssige foranstaltninger , der er           fremmest måttet tage sigte på en reduktion på mellemlang
 truffet for at hindre en alt for voldsom forøgelse af det             sigt af underskuddet i den offentlige sektor med henblik på en
 offentlige underskud , vil dæmpe stigningen i det private             bedre styring af budgettet og en strukturel sanering af
 forbrug, vil den samlede indenlandske efterspørgsel antagelig         økonomien ; således levnes der kun en ubetydelig margen til
 stige i et tempo svarende til tempoet i 1986'. Forbedringen af        at understøtte den økonomiske vækst på kort sigt . Selv om
 virksomhedernes rentabilitet og den øgede udnyttelse af               underskuddet blev reduceret betydeligt i 1985 , har udvik­
 produktionskapaciteten vil stimulere erhvervsinvesteringer­           lingen på energimarkederne forstærket budgetproblémet.
 ne , og boligbyggeriet vil antagelig stige en smule , hvorimod        For at hindre en ukontrolleret vækst i underskuddet for 1987
 de offentlige myndigheders investeringer vil falde . Det              har det været nødvendigt at træffe beslutning om at reducere
 generelle prisniveau vil kunne falde i forhold til 1986 .             udgifterne og forøge de indirekte skatter, og en aktiv
 Forringelsen af bytteforholdet , som vil andrage mere end             stimulering af efterspørgslen via statsbudgettet vil være
 1 % , vil mindske overskuddet på betalingsbalancens løbende           praktisk taget umulig .
 poster . Stigningen i industriproduktionen vil øge beskæfti­
 gelsen og sammen med omlægningen af arbejdstiden bidrage
 til at mindske arbejdsløsheden , som dog fortsat vil være
 meget omfattende ( 11,1 % ).
                                                                       Nedbringelse af budgetunderskuddet , stabilisering — eller
                                                                       endog mindskelse — af det samlede skattetryk, opretholdelse
                                                                       af købekraften og reduktion af arbejdsløsheden er den nye
                                                                       regerings økonomisk-politiske mål . På grund af den høje
 De senere års økonomiske politik , som er baseret på                  arbejdsløshedsprocent vil det være rimeligt fortsat at udfor­
 regeringsprogrammet fra efteråret 1982 , blev i sin tid fastsat       ske alle de veje , der kan føre til en forøgelse af beskæftigelsen ,
 på grundlag af principper, som antydede nogle af kraftlin­            og at videreføre de foranstaltninger , der allerede er truffet,
 jerne i samarbejdsstrategien for vækst og beskæftigelse . Det         selv om nogle af dem , såsom nedsættelsen af arbejdstiden ,
 gjaldt f.eks . for forbedringen af arbejdsmarkedets funktion          endnu ikke har resulteret i det forventede antal nye arbejds­
 og begrænsningen af lønstigningerne samt for budgetkonso­             pladser . Det er derfor særdeles vigtigt at drage omsorg for,
 ---pagebreak--- 31 . 12 . 86                                 De Europæiske Fællesskabers Tidende                                Nr . L 385 / 103
at overenskomsten mellem arbejdsmarkedets parter samt            af underskuddet på statsbudgettet , som ifølge regeringens
regeringsprogrammet , som tager sigte på at give unge            program skulle nedsættes til 5,25% af nettonationalind­
arbejdsløse en faglig uddannelse eller en mulighed for           komsten i 1990 , fra 6,7% i 1986 . En forøgelse af nettoun­
praktikantophold , gennemføres snarest muligt . De flaske­       derskuddet for samtlige offentlige administrationer ( uden
halse , der er opstået inden for visse af arbejdsmarkedets       hensyntagen til tilbagebetalinger før forfaldsdato af lån til
sektorer , gør det i øvrigt så meget mere nødvendigt at          socialt boligbyggeri ), som antages at ville overstige 8% af
forbedre de faglige kvalifikationer .                            nettonationalindkomstén i 1987 , hvoraf staten tegner sig for
                                                                 7,9% , er uundgåelig . Dette perspektiv kræver , at der
Udfaldene af de decentraliserede lønforhandlinger ser ud til     allerede nu iværksættes et omfattende program , som tager
at være forenelige med opretholdelsen af virksomhedernes         sigte på at udligne tabet som følge af udviklingen i priserne
konkurrencemæssige stilling . Endvidere skulle regeringens       for olie og gas , dels ved udgiftsbesparelser , dels ved nye
manglende deltagelse i lønforhandlingerne ikke influere på       indtægter . 1 1987 ventes den offentlige gæld i forhold til BNP
udviklingen i de offentlige udgifter , da bindingen mellem       såldes at ville stige med over 7 procentpoints , og det er
tilpasningerne af på den ene side lønningerne og de sociale      således tvingende nødvendigt fortsat at føre en stram finans­
overførsler i den offentlige sektor og på den anden side         politik for at holde statens finansieringsbehov inden for de
lønningerne i den private sektor er blevet ophævet og ikke       grænser , der er afstukket af budgettet , og skabe muligheder
ventes at blive genindført . Den offentlige sektor vil sikkert   for en nedbringelse af underskuddet senere hen .
ikke kunne komme uden om en vis korrektion af lønninger­
ne , i det mindste for visse kategorier , med henblik på         Dette grundprincip foregriber på ingen måde en politik , som
ansættelse af kvalificeret personale , som den efterhånden       går ud på at omstrukturere de offentlige udgifter og så vidt
begynder at mangle .                                             muligt også de offentlige indtægter , og som derved fremmer
                                                                 en dynamisk udvikling i den private sektor og medfører
Den betydelige nedgang i indtægterne af naturgas fra 1987        direkte beskæftigelsesfremmende foranstaltninger , som alle­
øger i høj grad de vanskeligheder , som hindrer en reduktion     rede har givet tilfredsstillende resultater .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 104                                           De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                       31 . 12 . 86
                                                                              TABEL 37
                                           Nederlandene: Hovedtræk af den økonomiske udvikling, 1961 til 1987
                                                                                                                                         (årlig ændring i procent)
                                                        1961-73     1974-80       1981        1982       1983         1984      1985        1986 (')     1987 ( 2 )
                          r i løbende priser             11,3        ' 9,6          4,8        4,5         3,0         4,9        4,2          . 2,0        0,1
Bruttonational-           I j faste priser                 5,3         2,4       - 0,7 ■     - 1,4         i ,4        2.4        1,7            1,6        1,8
Pr0dukt                   t BNP-deflator                   6,0         7,1          5,5        6,0         1,6         2.5        2,4            0,4      - 1,7
Privat forbrug , deflator                                  5,2         7,3          6,3        5,3         2,7         2,5        2,6            0,0      - 1,0
                           r private                                            - 11,5       - 3,5         3,3         3,7        5,2            6,2        3.7
Faste brutto­
                                                                                 - 4,6       - 7,1      - 4,6          7,6     - 4,3             0,4      - 3,1
investeringer            ■< offentlige
i faste priser             1 j a]r                         6,3       - 0,2      - 10,4       - 4,1         2,1         4,3        3,7            5,4        2.8
      heraf:                  byggeri                  \                        - 10,8       - 6,4      - 3,4          2,5     - 3,3   .         4,1        2,4
                              kapitalgoder             l                         - 9,6         0,2       10,0          7,0      13,7             7,0        3,3
Indenlandsk efterspørgsel i konstante priser l                                   - 4,6       - 0,9         1,5         1,4        2,2            2,3        2,4
Forskel i forhold til
andre EF-lande ( 3 )                                                                         - 1,2      - 0,2        - 0,7        0,7        - 1,5        - 1,4
                            r nominel                    11,4           9,5         3,5        5,8         3,2         0,8        1,4            2,1        1,7
Lønsum pr.                 1 reai a («)                    5,0          2,2      - 1,9     . - 0,3         1,5       - 1,7      - 1,0            1,7        3,4
lønmodtager               j        ^                       6,0          2,0      - 2,7         0,5         0,4       - 1,7      - 1,2            2,1        2,7
Produktivitet ( 5 )                                        3,9          2,1         0,8        1,1         3,0         2,2        0,6            0,5        0,9
Reallønsomkostninger pr. produceret enhed                  1,1          0,1      - 2,7       - 1,4      - 1,5        - 3,8      - 2,6            1,2        2,5
Konkurrenceevne ( 6 )                                      2,7          0,7      - 9,7         2,5      - 2,7        - 6,2      - 3,9            4,4        Q,6
Beskæftigelse                                              0,9          0,3      - 1,5       - 2,5      - 1,9        - 0,4        1,1            1,1        0,8
Registrerede arbejdsløse i % af
den civile arbejdsstyrke ( 7 )                             1,3          5,3         8,6       11 ',6      14,0        14,3       13,1         12,0         11,1
Saldo på betalingsbalancens løbende
poster i % af BNP                                          0,5          0,8         2,2        3,2         2,9         4,1        4,3            3,9        2,8
Lang rente                                                 5,9          9,4        12,2       10,5         8,8         8,6        7,8            6,8        6,1
Pengemængde ( 8 )                                         10,3          9,6         5,3        7,6        10,5         7,7       10,5            5,1        3,5
 Offentlig nettolånoptagelse eller
 -långivning i % af BNP                                  - 0,4        - 2,5       - 5,5      - 6,6       - 5,9       - 6,2      - 5,1        - 5,5        - 6,6
 Offentlig gæld i % af BNP                             l              41,7        50,3        55,6       62,3         66,3       70,0         75,5         82,6
 Renter af offentlig
                                                                        3,1         4,4        4,7         5,3          5,6       6,0            6,4        6,4
 gæld i % af BNP
 (') Skøn fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
 ( 2 ) Prognose fra Kommisssionens tjenestegrene på basis af nuværende politik , oktober 1986 .
 ( 3 ) Forskel i procentpoints .
 ( 4 ) A : BNP-deflator ; B : privatforbrugsdeflator .
 ( J ) Bruttoværditilvækst pr . beskæftiget i hele økonomien .
 (6 ) Real effektiv valutakurs (over for 19 andre industrilande) på basis af lønomkostningerne pr. produceret enhed i økonomien som helhed . Positieve tal = tab af
       konkurrenceevne .
 ( 7 ) Eurostat-definition .
 ( 8 ) Ult . året .
 ---pagebreak---   31 . 12 . 86                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                     Nr . L 385 / 105
                                                                PORTUGAL
  Den portugisiske økonomi , som på grund af sin store                 Udviklingen i de faste bruttoinvesteringer var gunstig . Efter
  afhængighed af importeret energi har haft særlig store fordele       et kumuleret fald på 25,5 % i reale termer i de tre foregående
  af det bratte fald i oliepriserne , fortsatte sin ekspansion i       år steg investeringerne méd ca . 8 % i faste priser i 1986 , og
  1986 i et tempo , som overstiger gennemsnittet for Fællesska­        der forventes en tilsvarende eller endog større stigning for
  bet . BNP-vækstraten , som — målt i faste priser — anslås til         1987 .
  henved 4% , lå tæt på niveauet for 1985 . Samtidig overtog
  den indenlandske efterspørgsel gradvis eksportens rolle som
  den vigtigste kilde til den dynamisk udvikling . Efter nogel år      Den hastige forøgelse af den offentlige gæld (47,4 % af BNP i
  med tilbagegang begyndte reallønningerne at genvinde det             1980 og 81,2% i 1985 ) har ansporet myndighederne til at
  tabte i et hastigere tempo end ventet , særlig fordi inflations­     sigte mod en kraftig reduktion af de offentlige administra­
 takten — selv om den dog fortsat lå langt over fællesskabs­           tioners finansieringsbehov i 1986 . Tidligere havde man ført
 gennemsnittel — viste sig at ligge væsentligt under de                en kortsigtet finanspolitik, som fremkaldte fordrejninger i
 oprindelige overslag . Dette stimulerede i høj grad det private       ressourceallokeringen , særlig ved at støtte ikke-rentable
 forbrug. De faste investeringer , som var gået kraftigt tilbage       offentlige virksomheder som i vidt omfang har fortrængt
 indtil 1985 , øgedes atter takket være forbedringen af virks­         private virksomheder . Myndighedernes nuværende politik
 omhedernes finansielle stilling og den stimulerende virkning          går ud på at gennemføre en sanering på mellemlang sigt , som
 af foranstaltningerne til fremme af realinvesteringerne og            især er baseret på større gennemsigtighed i centraladmini­
 boligbyggeriet samt programmet vedrørende offentlige                  strationens regnskaber , bedre styring af de offentlige udgif­
 investeringer . Eksporten steg i et langsommere tempo , særlig        ter , fremme af investeringerne via skattelovgivningen og
 på grund af den indskrænkning af markederne i tredjelande­            dækning af finansieringsbehovet ved øget anvendelse af
 ne . Men takket være en kraftig forbedring af bytteforholdet          kapitalmarkedet .
 nåede overskuddet på betalingsbalancen et rekordhøjt nive­
 au ( 5,4% af BNP ). Faldet i beskæftigelsen ophørte , og ar­
 bejdsløshedsprocenten faldt en smule for første gang i mange          Selv om finansieringssystemerne er blevet moderniseret , er de
 år .
                                                                       fortsat ikke i. stand til at sikre udviklingen af den langfristede
                                                                       opsparing og den risikovillige kapital . Dette bidrager til
                                                                       opretholdelsen af meget høje rentesatser , særlig på grund af
 I 1987 vil det private forbrug være lidt mindre dynamisk ,           de offentlige administrationers og virksomheders kraftige
men det er sandsynligt , at de faste bruttoinvesteringer vil          finansieringsefterspørgsel , den ustabile escudokurs og for­
stige i et hastigere tempo under indvirkning af rentefaldet           ventningerne om en kraftig inflation .
og den kraftige forøgelse af de offentlige investeringer .
BNP-væksten i faste priser vil antagelig være mindre end i
 1986 , idet den vil ligge på omkringe 3,5 % . Udviklingen på         Det vigtigste mål for den portugisiske økonomi er at bryde
Portugals eksterne markeder skulle åbne mulighed for et               denne kæde af opgangs- og nedgangsperioder , som i høj grad
moderat opsving i eksporten ; til trods for en vis forværring vil     har påvirket den økonomiske udvikling i det seneste årti , og
betalingsbalancens løbende poster sandsynligvis fortsat udvi­         at tage fat på de grundlæggende problemer , særlig moderni­
se et stort overskud . Inflationsdæmpningen ventes af fort­           seringen af produktionsapparatet , som er blevet endnu mere
sætte , men stigningen i forbrugerpriserne ( + 9 % ) vil fortsat      nødvendigt efter landets tiltrædelse af Fællesskabet . Da
ligge klart over fællesskabsgennemsnittet . Beskæftigelsen vil        investeringerne har været utilstrækkelige , er der kun sket en
få gavn af de gunstige konjunkturer . Men arbejdsløsheds­             ubetydelig differentiering af eksportstrukturen , og ethvert
procenten vil , særlig på grund af en yderligere forøgelse af         opsving i den indenlandske efterspørgsel bremses hurtigt af
den erhvervsaktive befolkning kun kunne falde langsomt ( fra          de eksterne bindinger . Den regering , som tiltrådte i efteråret
8,6% af den erhvervsaktive befolkning i 1986 til 8,5% i               1985 , har da også sat sig som det vigtigste mål af fremme
1987 ).                                                               investeringerne og forbedre vilkårene for den økonomiske
                                                                      vækst gennem en sanering af de offentlige finanser , fjerne
                                                                      inflationsgabet mellem Portugal og de øvrige EF-lande og på
Med hensyn til lønudviklingen i 1986 havde regeringen                 det mikroøkonomiske plan øge markedernes tilpasnings­
bevilget en forhøjelse på 16,5% til tjenestemændene og                evne .
anbefalet stigninger på 17% i den private sektor . Overens­
komstforhandlingerne resulterede i første omgang i forhøjel­
ser , der udertiden oversteg disse procenter , særlig i de            I 1987 bør der ske betydelige fremskridt med hensyn til
offentlige virksomheder . Men så snart formodningerne om              fjernelsen af de underliggende uligevægte i økonomien . Dette
en lavere inflation blev bekræftet ( 12% på årsbasis i stedet         forudsætter en væsentlig reduktion af den offentlige sektors
for 14% ), nedjusterede myndighederne deres retningslinjer            finansieringsbehov , en afgørende strategisk variabel . Bestræ­
for lønudviklingen , og stigningstakten for de nominelle              belserne for at dæmpe driftsudgifterne og begrænse tilskud­
lønninger per capita faldt . Alt i alt steg de nominelle              dene til de offentlige virksomheder skal fortsætte . Det gælder
lønomkostninger pr . produceret enhed langt mere end                  også for bekæmpelsen af skattesvig og -unddragelse . Dette
EF-gennemsnittet . Ikke desto mindre kunne der noteres en             skulle åbne muligheden for en nedbringelse af statens
nedgang i lønkvoten , skønt reallønningerne målt i købekraft          nettofinansieringsbehov til under 8 til 8,5 % af BNP . Denne
( deflateret med forbrugerpriserne) er steget .                       politik skulle bl.a . sikre den nødvendige afdæmpning af den
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 106                                           De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                        31 . 12 . 86
indenlandske långivning og fremme tendenserne til en stabi­                              som i overensstemmelse med ånden i den trepartsaftale , der
lisering af escudokursen . Dette er tvingende nødvendigt for                             blev indgået i juni 1986 , er forenelig med en forbedring af den
at sikre virkeliggørelsen af et ambitiøst mål med hensyn til                            portugisiske økonomis konkurrenceevne , og dermed dens
prisstigning ( under 10 % ), en udvikling i reallønningerne ,                            integrering under gunstige vilkår i det store fælles marked .
                                                                                TABEL 38
                                             Portugal : Hovedtræk af den økonomiske udvikling, 1961 til 1987
                                                                                                                                          (årlig ændring i procent)
                                                        1961-73      1974-80       1981        1982        1983         1984      1985       1986 (')      1987 ( 2 )
                         ^ i løbende priser               11,2          23,2       18,7        26,1        23,7         23,4      25,9         23,8         14.4
Bruttonational-          , j faste priser                  6,9           3,3        0,4         3,5       - 0,3        " 1,7        3,7         3,8          3,5
produkt                 ]          , „
                            BNP-deflator                   4,0          19,8       18,2        21,8        24,1         25,6      21,3         19,2         10.5
Privat forbrug , deflator                                  3,4          21,4       20,0        22,5        25,5         29,3      19,3         11,8          9,0
                         r private
Faste brutto­
investeringer          -< offentlige
i faste priser           1 j a]t                            8,0          5,4        4,6         2,9       - 7,5      - 18,0      - 1,8          7,8          8,5
     heraf:                 byggeri                  |=I|=I                         4,4         2,0       - 3,0      - 13,5      - 4,0          6,1          8,5
                            kapitalgoder             ll                             4,8         4,0      - 13,1      - 23,0         1,0        10,0          8,6
Indenlandsk efterspørgsel i konstante priser               7,5           2,9        2,9         3,4       - 7,0        - 7,0       0,6          6,7          4,8
Forskel i forhold
til andre EF-lande ( 3 )                             IIII
                         r nominel                        12,0          25,2       20,6        18,5        21,6         19,8      22,0         17,1         12,3
Lønsum pr.               1 rea] a (<)                      7,8           4,5        3,5       - 2,7       - 2,0        - 4,6       0,5        - 1,8          1,6
lønmodtager             |        ^                         8,4           2,8        3,2       - 3,3       - 3,1        - 7,4       2,2          4,7          3,0
Produktivitet ( s )                                        7,4           3,4      - 0,2         4,0         1,4        - 0,4       4,2          3,5          3,2
Reallønsomkostninger pr. produceret enhed                  0,4       .   1,1        3,7         6,4       - 3,4        - 4,2     - 3,6        - 5,1        - i ,6
Konkurrenceevne ( 6 ) .                              lll                                      - 5,7       - 8,4        - 1,5       0,4        - 1,1        - 2,9
Beskæftigelse                                           - 0,5          - 0,1        0,6       - 0,5 .     - 1,7        - 1,3     - 0,5          0,5          0,6
Registrerede arbejdsløse i % af
den civile arbejdsstyrke ( 7 )                                     \II                                      7,9          8,5       8,7          8,6          8,5
Saldo på betalingsbalancens løbende poster i
% af BNP                                                   0,7         - 6,2     - 11,7     - 13,5        - 7,2        - 3,0        1,8         5,4          4,2
Lang rente                                                 6,5          16,4       22,6       25,2         30,3         32,5      25,4         19,5         16,5
Pengemængde ( 8 )                                                  l               23,8       24,6         16,3         24,5      28,5         26,0         16,0
Offentlig nettolånoptagelse eller
-långivning i % af BNP                                                           - 10,1       - 8,8       - 7,1     ' - 7,7     - 11,2        - 8,0        - 7,5
Offentlig gæld i % af BNP                            ll                            59,0       62,2         70,9 ■       75,7      81,2         83,5      ' 88,0
Renter af offentlig
gæld i % af BNP                                                                     5,4         5,5         6,4          7,1       7,7          9,7          9,3
 ') Skøn fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
 2 ) Prognose fra Kommissionens tjenestegrene på basis af nuværende politik , oktober 1986 .
 3 ) Forskel i procentpoints .
 4 ) A : BNP-deflator; B : privatforbrugsdeflator.
 5 ) Bruttoværditilvækst pr . beskæftiget i hele økonomien .
 6 ) Real effektiv valutakurs ( over for 19 andre industrilande ) på basis af lønomkostningerne pr . produceret enhed i økonomien som helhed . Positive tal = tab af
     konkurrenceevne .
 7 ) Eurostat-defintion .
 s ) Ult . året .
 ---pagebreak---  31 . 12 . 86                                   De Europæiske Fællesskabers Tidende                                  Nr . L 385 / 107
                                                    DET FORENEDE KONGERIGE
I Detforenede Kongerige er den økonomiske aktivitet så småt          det fastsatte mål . Men selv om rentesatserne har fulgt den
 begyndt at vise stigning efter langsom vækst i slutningen af        internationale nedadgående tendens , er realrenten dog fort­
 1985 og i første halvår 1986 . BNP-væksten vil sandsynligvis        sat høj , hvilket måske til dels skyldes den overrente , der er
ligge på 2,25% i faste priser i 1986 og lidt højere i 1987           knyttet til usikkerheden i forbindelse med den fremtidige
( 2,75% ). I disse to år vil det vigtigste bidrag til væksten        udvikling i inflationen og valutakurserne .
hidrøre fra det private forbrug , hvis styrke hænger sammen
med den fortsatte lønfremgang kombineret med en ny
inflationsafdæmpning i 1986 samt en yderligere lempelse af
den personlige indkomstskat . De øvrige elementer i efter­           En moderat stigning i såvel de nominelle som i de reale
spørgslen er lidet dynamiske , skønt der forventes en lidt           lønninger er en af betingelserne for en forbedring af udsig­
højere stigningstakt for eksporten og investeringerne i              terne for beskæftigelsen . Men efter at være faldet kraftigt i
1987 .                                                               begyndelsen af 1980'erne har stigningstakten for de nomi­
                                                                     nelle lønninger siden midten af 1982 ligget på ca . 7,5% i
                                                                     årsgennemsnit , medens stigningen i privatforbrugsdeflatoren
                                                                     har ligget på omkring 5 % eller endog under . Som følge af
Den forventede BNP-vækst er tilstrækkelig til at sikre en ny         faldet i energi- og råstofpriserne faldt stigningstakten for
fremgang i beskæftigelsen , men da fremgangen mest omfat­            privatforbrugsdeflatoren atter til ca . 4% i 1986 , medens
ter nytilkomne , som påbegynder en selvstændig virksomhed            stigningstakten for detailpriserne lå på 3 % , uden at denne
eller ansættes på deltid , er BNP-væksten endnu ikke tilstræk­       opbremsning indtil nu har haft nogen særlig indvirkning på
kelig kraftig til at få arbejdsløsheden til at falde . I perioden    lønoverenskomsterne . I betragtning af, at de øvrige indu­
marts 1983 til marts 1986 øgedes den samlede beskæftigelse           strialiserede lande har haft større held med at dæmpe
med ca . 1 mio enheder, men antallet af arbejdsløse steg ikke        inflationen , er økonomiens konkurrenceevne atter blevet
desto mindre med over 150 000 . Erhvervsfrekvensen viser             forringet , skønt denne svækkelse er blevet mere end opvejet
således en stigning på 3 points ; en udvikling som kan ventes        af kursjusteringen i 1986 , udgør dens vedholdenhed en
at ville ophøre . Stigningen i beskæftigelsen omfattede 0,5          trussel for beskæftigelsen .
mio selvstændige arbejdstagere og over 550 000 deltidsan­
satte kvinder, medens antallet af fuldtidsansatte lønmodta­
gere faldt .
                                                                     Til trods for den fortsatte stigning i reallønningerne er
                                                                     virksomhedernes rentabilitet blevet forbedret væsentligt ,
                                                                     dels fordi produktivitetsstigningen i opsvingets første tre år
                                                                     var kraftigere end stigningen i reallønningerne , dels på grund
Det kraftige fald i oliepriserne fik i Det forenede Kongerige ,      af formindskelsen af de ikke lønmæssige omkostninger .
som er en betydelig olieproducent , andre virkninger end i de       Ifølge en undersøgelse foretaget af centralbanken steg indu­
fleste øvrige fællesskabslande . Selv om priserne for energi til     stri- og handelsvirksomhedernes rentabilitet før skat fra 6 % i
brug i industrien og i husholdningerne faldt ligesom i de            1981 til 12,5% i 1985 . Den faldt i 1986 på grund af
øvrige EF-lande , skete der for økonomien som helhed en             formindskelsen af olieselskabernes profitter , men de øvrige
forringelse af bytteforholdet , hvortil kom en nedjustering af      virksomheders indtjening øgedes generelt ; deres rentabilitet ,
pundet i begyndelsen af sommeren 1986 og på ny i løbet af           som var faldet til 3% i 1981 , var allerede steget til 8% i
sommeren 1986 , særlig over for de øvrige europæiske                 1985 .
valutaer .
                                                                    Til trods for denne forbedring har stigningstakten for de
De ikke-olieproducerende virksomheders finansielle situa­           private investeringer i de sidste to år udvist en faldende
tion forbedredes væsentligt, men virksomhedernes indtje­            tendens , hvilket formodentlig hænger sammen med den
ning faldt som helhed som følge af profittabet i oliesekto­         relativt kraftige stigning i perioden 1982 til 1984 og den
ren .                                                               nylige stigning i realrentesatserne . Ændringen i selskabsbe­
                                                                    skatningen , som tager sigte på at mindske fordrejningerne
                                                                    mellem de forskellige investeringstyper og finansieringskilder
                                                                    samt mellem henholdsvis den samlede kapital og arbejdet,
Som følge af faldet i eksportpriserne for mineralolieproduk­        har ligeledes påvirket udviklingen i investeringerne . Denne
ter er overskuddet på betalingsbalancens løbende poster             ændring bestod i en nedsættelse af skatteprocenten fra 50 til
reduceret , og der forventes et underskud på 0,6 BNP-points i       35% i tre etaper, ledsaget af en gradvis fjernelse af de
1987 . Endvidere vil statens olieindtægter falde med ca .           oprindelige gunstige afskrivningsmuligheder . I de senere år
halvdelen til 5 mia pund for regnskabsåret 1986 / 87 , men          har de betydelige investeringer i servicefagene været ledsaget
udviklingen i de øvrige skatteindtægter , som er mere gunstig       af en væsentlig forøgelse af beskæftigelsen , selv om det for en
end ventet , har begrænset prisfaldets indvirkning på de            stor del drejer sig om deltidsjob , hvorimod det mere beskedne
samlede indtægter . Stigningstakterne for pengemængden              opsving i investeringerne inden for den forarbejdende indu­
varierer stærkt efter , hvilken definition der anvendes , idet      stri ikke har været tilstrækkeligt til at bremse det forsatte fald
udvidelsen af pengemængden i bred forstand langt overstiger         i antallet af arbejdspladser .
 ---pagebreak--- Nr . L 385 / 108                               De Europæiske Fællesskabers Tidende                                      31 . 12 . 86
En dæmpelse af lønstigningerne forekommer at være af               offentlige udgifter for regnskabsåret 1987 / 88 på omkring
afgørende betydning i Det forenede Kongerige . Resultater på       4,75 mia pund . Dette betyder i forhold til det forventede
den front ville bidrage til at dæmpe inflationen , forbedre        resultat for regnskabsåret 1986 / 87 en realstigning på ca .
økonomiens konkurrenceevne , øge virksomhedernes renta­            2 % . Hvis produktionen skulle stige langsommere end
bilitet yderligere og åbne mulighed for at sænke såvel de          produktionspotentiellet ( ca . 2,25 % ), kunne det — forudsat
nominelle som de reale rentesatser . Investeringer i udvidelse     at inflationstakten ikke begynder at stige igen — være
af produktionsapparatet ville blive mere attraktive , og           hensigtsmæssigt at åbne mulighed for en vis forøgelse af den
væksten ville skabe flere arbejdspladser . Men til trods for den   offentlige sektors nettofinansieringsbehov ud over de 7 mia
betydelige arbejdsløshed fungerer arbejdsmarkedet i øjeblik­       pund (1 ,7 % af BNP ), som er fastsat i den finansielle strategi
ket på en sådan måde , at det næppe fører til opbremsning af       på mellemlang sigt . Der kan dog ikke være tale om nogen
lønstigningerne . Regeringen har bestræbt sig på at øge            form for automatik i forholdet mellem det loft , der fastsættes
arbejdsmarkedets fleksibilitet og især proceduren for fastsæt­     for den offentlige sektors nettofinansieringsbehov , og kon­
telse af lønningerne ved at reducere de paritetiske udvalgs        junktursituationen . Enhver smidiggørelse i forhold til den
mulighed for at fastsætte minimumslønninger for unge og            finansielle strategi på mellemlang sigt bør nødvendigvis
ved at forelægge forslag om en ordning med overskudsdeling ,       ledsages af en begrænsning af stigningen i reallønningerne og
som fungerer på den måde , at en del af bruttolønnen gøres         en streng pengepolitik for at hindre en stramning af løn- og
betinget af virksomhedens profit . I betragtning af, at de         prisskruen og den dertil knyttede risiko for en yderligere
offentlige myndigheder har givet udtryk for , at de vil            depreciering af valutakursen . Det bør endvidere undersøges ,
forebygge enhver afsvækkelse af efterspørgslen i den britiske      om en sådan smidiggørelse kunne gennemføres inden for
økonomi , kan kontakter mellem regeringen og repræsentan­          rammerne af en aktion vedtaget på fællesskabsniveau .
terne for arbejdsgiverne og arbejdstagerne bidrage til , at de
berørte parter får større forståelse for løndæmpningens            Regeringen har forpligtet sig til i det mindste af anvende en
betydning for jobskabelsen .                                       del af sit finanspolitiske råderum til at gennemføre en ny
                                                                   lempelse af de personlige indkomstskatter med det formål at
                                                                   stimulere og øge den disponible indkomst . Med da hushold­
I de senere år har finanspolitikken først og fremmest taget        ningernes realindkomst antagelig fortsat vil stige kraftigt i
sigte på en reduktion af underskuddet -i procent af BNP , en       1987 , vil det måske være muligt at opnå en mere velafba­
begrænsning af udgifterne og en lempelse og ændring af             lanceret vækst , hvis man anvender en del af dette råderum til
skatterne med henblik på at stimulere iværksætterånden og          at støtte andre komponenter i efterspørgslen end det private
beskæftigelsen . For det regnskabsår , der udløb i marts 1986 ,    forbrug . Det ville være rimeligt at undersøge muligheden for
androg nettofinansieringsbehovet i den offentlige sektor           at foretage yderligere investeringer i offentlig infrastruktur ,
1,7% af BNP , hvilket er lidt under overslaget , og admini­
                                                                   som er tilstrækkeligt rentable , og som på kort sigt kunne få en
strationernes udgifter androg 44,5% , dvs . to points under        kraftigere indvirkning på beskæftigelsen end skattelettelser ,
procentsatsen for 1984 / 85 . Budgettet fra marts 1986 afspej­     samtidig med at de ligesom sidstnævnte ville bidrage til at øge
ler en i det store og hele uændret finanspolitik , hvis man ser    produktionspotentiellet .
bort fra en ubetydelig stigning i den offentlige sektors
nettofinansieringsbehov , som steg til 1 ,9 % af BNP . Til trods
                                                                   Regeringen har fortsat sit program med specifikke foranstalt­
for det kraftige fald i olieindtægterne kunne regeringen ved
fastsættelsen af dette budget ydermere iværksætte en ny            ninger, som tager sigte på at forbedre vilkårene for udbuddet
nedsættelse , af personbeskatningen svarende til et procent­       og at stimulere iværksætterånden . Programmet til privatise­
point af grundsatsen , hvilket har bidraget til at mindske         ring af de offentlige virksomheder er blevet fortsat , og
afstanden mellem arbejdsgiverens lønomkostninger og løn­           forskellige udviklinger fremmer oprettelsen af et mere kon­
modtagerens nettoindkomst . Ligesom tidligere er budgettet         kurrencedygtigt marked for finansielle ydelser . I løbet af
blevet overskredet enkelte gange i årets løb , men disse           sommeren blev der fremsat nye forslag inden for rammerne af
overskridelsers indvirkning på nettofinansieringsbehovet er i      det program , der er iværksat for at forenkle reglerne og
                                                                   dermed lette virksomhedernes byrder . Forslagene indeholder
vid udstrækning blevet opvejet af den hastige gennemførelse
                                                                   bestemmelser , som tager sigte på at forenkle de små virk­
af privatiseringsprogrammet .
                                                                   somheders skatte- og regnskabsprocedurer og at gøre det
                                                                   lettere at opnå tilladelse til at ændre det formål , hvortil
Inden erklæringen i efteråret 1986 tydede prognoserne for          bygningerne anvendes , og de åbner endvidere mulighed for at
1987 på , at det ville være rimeligt at antage , at regeringen     ændre de arbejdsretlige regler under visse omstændigheder .
atter ville få et vist råderum inden for rammerne af dens          Programmet for en forenkling af reglerne supplerer i øvrigt
finansielle strategi på mellemlang sigt , således at den kunne     andre foranstaltninger , som tager sigte på oprettelse og
mindske skattetrykket eller øge udgifterne for regnskabsåret       udvidelse af virksomheder , og som indebærer særlige fordele
1987 / 88 . Denne situation er nu ændret , efter at regeringen i   for de selvstændige og de små virksomheder , som spiller en
sin erklaéring i efteråret 1986 har bebudet en stigning i de       stor rolle for jobskabelsen .
 ---pagebreak---   31 . 12 . 86                                               De Europæiske Fællesskabers Tidende                                                Nr . L 385 / 109
                                                                                 TABEL 39
                                        Det forenede Kongerige: Hovedtræk af den økonomiske udvikling, 1961 til 1987
                                                                                                                                          (årlig ændring i procent)
                                                         1961-73      1974-80       1981       1982        1983         1984      1985       1986 (')      1987 ( 2 )
                             r i. løbende priser             8,4        17,7        10,2         8,8        9,0          6,3        9,8         6,3          7,0
 Bruttonational-             I j faste priser                3,1         1,0       - 1,2         i ,0       3.8          2,2        3.7         2,3          2,7
 produkt ( 3 )              )
                               BNP-deflator                  5,1        16,5        11,5        7,9         4.9          4,1        5.8         3,9          4,2
 Privat forbrug , deflator                                   4,8        15,7        11,4         8,7        5,0          4,8        5,3         4,0          3,9
                             r private                                   1,6       - 7,0        5,6         2,4          8,7        2,5         0,8          4,1
 Faste brutto­
 investeringer             « offentlige                              - 10,6       - 26,2      - 6,6        36,6         11,8     - 2,8         10,2        - 0,8
 i faste priser             1 ; ajt                          4,6       - 0,6       - 9,5        4,3         5,7          9,1        1,8         1,9          3,5
       heraf:                  byggeri                                 - 2,0       - 8,4        6,4         6,7          8,3     - 3,1          2,8          3,0
                               kapitalgoder            Il                1,6      - 10,7         1,8        4,5         10,1        7,8         0,9          4,0
 Indenlandsk efterspørgsel i konstante priser                3,2         0,3       - 1,7        2,2         4,7          2,8        2,8         3,2          3,2
 Forskel i forhold til
 andre EF-lande ( 4 )                                  II                                       2,6         4,4          0,8        0,4      - 0,8         - 0,3
                            r nominel                        8,3        17,5        13,2        9,1         9,2          5,5        7,3         7,5          6,6
 Lønsum pr.                 1 reai A (5)                     3,1         0,9         1,2        1,5         4,0          1,1        1,3         3,5          2,3
 lønmodtager                |
                            L        B (5)                   3,3         1,5         1,5        0,5         3,9          0,4        2,0         3,4          2,6
 Produktivitet ( 6 )                                   ll                                       3,3         4,7          0,2        2,4         1,4          1,9
 Reallønsomkostninger pr. produceret enhed                    .  -
                                                                    \                         - 1,7       - 0,6          1,0     - 1,1          2,1          0,4
 Rentabilitet ( 7 )                                    \ - 4,4                       1,5        4,8         9,4       - 3,8         3,2    . - 7,1         - 0,6
       idem ( 1961-73 = 100 )                            100            69,0        62,1       65,1        71,2         68,5      70,7        65,7          65,3
 Konkurrenceevne ( 8 )                                    - 1,5          4,0         2,1      - 3,7       - 5,4          1,4        1,7      - 9,2         - 2,1
 Beskæftigelse                                               0,2         0,1       - 3,9      - 1,4       - 0,8          1,5        1,3         0,8          0,8
 Registrerede arbejdsløse i % af
 den civile arbejdsstyrke ( 9 )                              2,1         4,5         9,2       10,6        11,6         11,8      i 2,0        12,0         12,0
Saldo på betalingsbalancens løbende
 poster i % af BNP                                        - 0,0        - 0,8         2,4        1,4         1,0          0,4        1,0      - 0,1         - 0,6
 Lang rente                                                  7,6        13,7        14,8       12,7        10,8         10,7      10,6          9,5          9,5
 Pengemængde ( 1 0 )                                         9,4        11,9        13,7        8,9        10,3          9,8      13,4        15,4           8,0
 Offentlig nettolånoptagelse eller
-långivning i % af BNP                                    - 0,7        - 3,9       - 2,8      - 2,3       - 3,7       - 3,9      - 2,8       - 2,9         - 2,5
Offentlig gæld i % af BNP ( n )                        I               56,6         51,1       57,8        57,5        59,2       57,8        59,0          57,8
Renter af offentlig
gæld i % af BNP                                                          4,4         5,0        5,1         4,7          4,9        5,0         4,8          4,6
  (')    Skøn fra Kommissionens tjenestegrene , oktober 1986 .
  (2)    Prognose fra Kommissionens tjenestegrene på basis af nuværende politik , oktober 1986 .
  (3)    På basis af udgifterne i markedspriser .
  (4)    Forskel i procentpoints .
  (s)    A: BNP-deflator , B : privatforbrugsdeflator.
  (6)    Bruttoværditilvækst pr. beskæftiget i hele økonomien .
  ( 7) Nettodriftsoverskud i forhold til kapitalapparatet til genanskaffelsesomkostninger.
  ( 8 ) Real effektiv valutakurs (over for 19 andre industrilande) på basis af lønomkostningerne pr. produceret enhed i økonomien som helhed . Positive tal = tab af
         konkurrenceevne .
  (') Eurostat-definition .
( 10 ) M 3 ; ult . året .
( n ) » Exchequer debt«.