CELEX: 51998PC0038
Language: es
Date: 1998-01-28
Title: Propuesta modificada de directiva del Parlamento Europeo y del Consejo relativa a la supervisión adicional de las empresas de seguros que formen parte de un grupo de seguros

COMISIÓN DE LAS COMUNIDADES EUROPEAS
 A    ù
                                             Bruselas, 28 01 1998
                                             COM(IWX) ix liiinl
                                             95/ 0245 (COD)
                         Propuesta modificada de
     DIRECTIVA DEL PARLAMENTO EUROPEO Y DEL CONSEJO
RELATIVA A LA SUPERVISIÓN ADICIONAL DE LAS EMPRESAS DE
   SEGUROS QUE FORMEN PARTE DE UN GRUPO DE SEGUROS
          (presentada por la Comisión con arreglo al apartado 2
                   del artículo 189 A del Tratado CE)
 ---pagebreak---  ---pagebreak---                                       EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
     INTRODUCCIÓN
 1. El 4 de octubre de 1995, la Comisión adoptó una propuesta de Directiva relativa a la
     supervisión adicional de las empresas de seguros que formen parte de un grupo de
     seguros1. La propuesta fue remitida al Parlamento y al Consejo el 20 de octubre de 1995.
2.   En su sesión plenaria n° 334, celebrada el 27 de marzo de 1996, el Comité Económico y
    Social emitió un dictamen2 favorable sobre la propuesta de Directiva, sugiriendo una
    serie de enmiendas.
3.  El Parlamento aprobó una resolución legislativa en la que se recogía su dictamen^ sobre
    la propuesta de Directiva de la Comisión con ocasión de su sesión plenaria de 23 de
    octubre de 1997. El dictamen del Parlamento contiene 24 enmiendas. Muchas de ellas,
    que contribuyen a aclarar y mejorar la propuesta, han sido aceptadas por la Comisión,
    algunas en su totalidad, otras parcialmente, ya sea respetando su espíritu o con algunas
    adaptaciones en su formulación.
4.  La propuesta modificada se ha redactado atendiendo a los dictámenes de ambas
    instituciones.
COMENTARIOS SOBRE LAS MODIFICACIONES INTRODUCIDAS EN LA PROPUESTA
5. I .clra bj deljirtículo J 1 nueva]
    Se ha añadido una definición de "empresa de seguros de un tercer país", al objeto de
    incorporar la enmienda n° 7 del Parlamento, relacionada con la definición de "sociedad
    "holding" mixta de seguros". Esta modificación hace referencia a las empresas de
    seguros de terceros países, un término que no se había definido en la propuesta inicial, si
    bien el apartado 2 del artículo 9 se refería implícitamente al mismo. La definición
    contribuirá también a facilitar la comprensión del Anexo I.
6.  Letras d) y e) del artículo 1 [anteriormente letras c) y d)1
    En las definiciones de "empresa matriz" y "filial" se ha introducido una referencia al
    artículo 1 de la Directiva 83/349/CEE^ en su integridad (la propuesta inicial sólo se
    refería al apartado 1 ), plasmando así parcialmente las enmiendas n° 1 y 2 del Parlamento.
    Mediante este cambio, la definición podrá englobar los casos de influencia dominante
    1
         DO C 341 de 19.12.1995, p. 16.
    2
         DOC 174 de 17.6.1996, p. 16.
    3
         A4-0295/97. Actas de la sesión plenaria de 23.10.1997 (PE 262.699).
    4
         Séptima Directiva de Derecho de sociedades, DO L 193 de 18.7.1983, p. 1.
                                                         2
 ---pagebreak---     efectiva a que se refiere el apartado 2 del artículo 1 de la Directiva 83/349/CEE. No
    obstante, dado que la aplicación del apartado 2 del artículo 1 depende de la apreciación
    de los Estados miembros, se ha mantenido la última frase de las definiciones contenidas
    en la propuesta inicial, a fin de permitir a las autoridades competentes evaluar si se ejerce
    una influencia dominante, lista evaluación por las autoridades competentes se considera
    necesaria para que puedan desempeñar debidamente sus tareas de supervisión cautelar.
7.  Letra í) del artículo 1 [anteriormente letra e)1
    En la definición de "participación" se ha introducido una referencia a la primera frase del
    artículo 17 de la Directiva 78/660/CEE^, tomando así parcialmente en consideración la
    enmienda n° 3 del Parlamento. De esta forma, queda reflejado en la definición el criterio
    cualitativo del "vínculo duradero" previsto en dicho artículo. No obstante, se ha
    mantenido en el texto el criterio automático consistente en el umbral del 20%. Dada la
    importancia de este elemento para determinar el ámbito de aplicación de la Directiva , la
    seguridad jurídica es imprescindible.
8.  Letra j) del artículo 1 |anteriormente letra i)l
    De acuerdo con la enmienda n° 7 propuesta por el Parlamento, se ha clarificado la
    definición de "sociedad "holding" mixta de seguros", excluyendo expresamente de la
    misma las "empresas de seguros de terceros países" y las "empresas de reaseguros".
9. Artículo 6
    Tal como sugería el Parlamento (enmienda n° 10), se han introducido cambios en el
    apartado 1 de este artículo para garantizar que únicamente se conceda acceso directo a la
    información relativa a una empresa del grupo cuando tal información no sea facilitada
    por la empresa de seguros sujeta a supervisión adicional. Se han realizado, asimismo,
    cambios de menor importancia en la redacción de este apartado para evitar repeticiones
    innecesarias.
    En el apartado 3 de este artículo se ha añadido una referencia al apartado 1 a fin de
    corregir una omisión de la propuesta inicial.
10. Apartado 1 del artículo 9
    Se ha perfeccionado el texto atendiendo a la enmienda n° 11 del Parlamento.
11. Artículo 11
    En el apartado 1 de este artículo, se ha revisado la fecha para la incorporación de la
    Directiva a los ordenamientos jurídicos nacionales, en función del calendario previsible.
    Se ha introducido un nuevo apartado 2 en el que se especifica el ejercicio a partir del cual
    debería aplicarse la supervisión adicional prevista en la Directiva.
    5
         Cuarta Directiva de Derecho de sociedades, DO l. 222 de 14.8.1978, p. 11.
                                                       3
 ---pagebreak---        Respondiendo a ION di MON del Parlamento (enmienda n° I.'), se ha incluido un nuevo
       apartado 6 en viMud del cual la .( omisión deberá presentar al Comité de Seguros un
       informe sobre la aplicación de la Directiva y, en su caso, sobre la necesidad de una mayor
       armonización en este ámbito. El plazo para la elaboración de este informe es de cinco
      años. Tras consultar a los expertos nacionales, este plazo se ha considerado más adecuado
      para poder evaluar debidamente el funcionamiento del mecanismo de supervisión
      establecido en la Directiva.
 12. Punto 1 .A del Anexo I
      Atendiendo a la enmienda n° 13 del Parlamento, se ha añadido una referencia a las
      Primeras Directivas de seguros. La referencia a las Terceras Directivas de seguros
      propuesta también por el Parlamento no se ha incluido, ya que, de acuerdo con las
      normas usuales de redacción de textos legales comunitarios, la referencia a la Directiva
      original es suficiente si se hace ya referencia a la Directiva de modificación en el
      considerando o en otras partes del texto.
 I L Punto I.( ' del Anexo I [anteriormente segunda parle del punto I.I
      Los cambios introducidos en este punto responden parcialmente a la enmienda n" 14 del
      Parlamento y se han incorporado en un punto C independiente. Se aceptan ahora sin
     restricciones elementos que quedaban totalmente excluidos 'del cálculo de acuerdo con la
     propuesta inicial, siempre que se refieran a la empresa de seguros con participación en
     relación con la cual se efectúe el cálculo de la solvencia ajustada. Asimismo, se aceptan
     si se refieren a empresas de seguros vinculadas, siempre que se admitan como cobertura
     del margen de solvencia obligatorio de la empresa vinculada correspondiente. Además, la
     admisibilidad de estos elementos debe ser coherente con la supresión del doble cómputo
     de capital, por lo que al principio del nuevo punto C se ha introducido una frase en la que
     se hace referencia al punto B.
     No se mencionan en este punto otros elementos cuya inclusión solicitaba el Parlamento,
     bien por que están ya incluidos en las referencias generales contenidas en el punto LA
    del Anexo I, bien por que, de conformidad con las directivas de seguros, no son
    admisibles para la cobertura del margen de solvencia obligatorio.
i4. Punto l.D del Anexo 1 [anteriormente punto l.C]
    La formulación de este punto se ha modificado tal como solicitaba el Parlamento
    (enmienda n° 15). La definición de "parte proporcional" (que figuraba en una nota a pie
    de página en la propuesta inicial) se ha incluido en el texto propiamente dicho. Para
    clarificar la propuesta inicial, se hace expresamente referencia a los distintos métodos de
    cálculo previstos en el Anexo I
 5. Punto l.E del Anexo I [anteriormente punto l.D]
    Se ha añadido una referencia a la Directiva sobre contabilidad de las empresas de seguros
    (Directiva 91/674/CEE°), atendiendo a la enmienda n" 16 solicitada por el Parlamento.
          DO L 374 de 31.12.1991, p. 7.
 ---pagebreak--- 16. Punto 2.1 del Anexo 1
    La formulación del último párrafo de este punto se ha modificado respondiendo
    igualmente a los deseos del Parlamento (enmienda n° 17). La dispensa prevista en la
    propuesta inicial en aquellos casos en que las empresas participadas se encuentren en un
    único listado miembro se ha hecho extensiva a los casos en que la empresa con
    participación en la empresa de seguros esté situada en otro Estado miembro. No obstante,
    la concesión de la dispensa en situaciones que impliquen a más de un listado miembro
    queda supeditada a la condición de que las autoridades competentes correspondientes
    hayan llegado a un acuerdo, a fin de garantizar una supervisión efectiva. Se han realizado
    asimismo cambios en la redacción para facilitar la lectura de este punto.
17. Punto 2.3 del Anexo 1
    Tal como solicitaba el Parlamento (enmiendas np 18 y 19), se han reconocido los fondos
    de una sociedad "holding" de seguros que procedan del exterior del grupo. Para evitar
    que cualquier tipo de deuda mantenida por una sociedad "holding" de seguros se
    considere automáticamente equivalente a fondos propios, se establece que la deuda debe
    cumplir las mismas condiciones que las previstas en las Primeras Directivas de seguros
    (tal como han sido modificadas por las Terceras Directivas de seguros) en relación con
    los préstamos subordinados, las acciones acumulativas preferentes, otros valores sin
    fecha específica de vencimiento y otros instrumentos.
18. Punto 3 del Anexo 1
    A raíz de la enmienda n° 27 del Parlamento, se especifica el régimen exacto de las
    empresas de seguros vinculadas de terceros países, que, en el Anexo I de la propuesta
    inicial, quedaba implícito. En principio, las normas de la UE relativas al margen de
    solvencia, que se aplican a la empresa de seguros con participación, deberían prevalecer
    también en relación con las empresas de seguros vinculadas, al objeto de evaluar la
    solvencia ajustada de esa empresa con participación. No obstante, si la empresa de
    seguros vinculada está situada en un tercer país en el que se imponga un margen de
    solvencia obligatorio similar al de la UE, podrá tenerse en cuenta esc margen al efectuar
    el cálculo.
19. Punto 4 del Anexo I
    De acuerdo con la enmienda n° 21 del Parlamento, este punto ha sido suprimido.
20. Puntos 2.1 y 2.2 del Anexo II
    Se han introducido una serie de cambios en estos puntos atendiendo a las enmiendas n°
    23 y 24 del Parlamento. Los comentarios formulados en relación con el punto 2.3 del
    Anexo I (apartado 17 de la presente exposición de motivos) son igualmente válidos en
    este contexto.
 ---pagebreak---      Propuesta modificada de Directiva del Parlamento Europeo y del Consejo relativa » lit
   supervisión adicional de las empresas de seguros que formen parte de un grupo de seguros
             PROPUESTA INICIAL                            PROPUESTA MODIFICADA
EL PARLAMENTO EUROPEO Y EL                          EL PARLAMENTO EUROPEO Y EL
CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,                        CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,
Visto el Tratado constitutivo de la Comunidad NO SE MODIFICA
Europea y, en particular, el apartado 2 de su
artículo                                       57,
Vista     la   propuesta    de     la    Comisión,
Visto el dictamen del Comité Económico y
Social,
De conformidad          con   el     procedimiento
establecido en el articulo 189 H del Tratado,
Considerando que la Directiva 73/239/CEE del NO SI-: MODIFICA
Consejo, de 24 de julio de 1973, sobre
coordinación de las disposiciones legales,
reglamentarias y administrativas relativas al
acceso a la actividad del seguro directo distinto
del seguro de vida, y a su ejercicio (1), cuya
última modificación la constituye la Directiva
95/26/CE del Parlamento Europeo y del Consejo
(2), y la Directiva 79/267/CEE del Consejo, de 5
de marzo 1979, sobre coordinación de las
disposiciones      legales,   reglamentarias     y
administrativas, referentes al acceso a la
actividad del seguro directo sobre la vida, a su
ejercicio (3), cuya última modificación la
consliluye la Directiva 95/26/CK, obligan a las
empresas de seguros a disponer de un margen de
solvencia;
Considerando que, a raíz de la Directiva NO SE MODIFICA
92/49/CEE del Consejo, de 18 de junio de 1992,
sobre coordinación de las disposiciones legales,
reglamentarias y administrativas relativas al
seguro directo distinto del seguro de vida y por
la que se modifican las Directivas 73/239/CEE y
 88/357/CEE (4), y de la Directiva 92/96/CEE
del Consejo, de 10 de noviembre de 1992, sobre
coordinación de las disposiciones legales,
 reglamentarias y administrativas relativas al
 seguro directo de vida, y por la que se modifican
 las Directivas 79/267/CEE y 90/619/CEE (5), el
                                                   ¿
 ---pagebreak---               PROPUESTA INICIAL                     PROPUESTA MODIFICADA
acceso a la actividad de seguros y su ejercicio
están sujetos a la concesión de una única
autorización por las autoridades competentes del
Estado miembro en el que la empresa de seguros
tenga su domicilio social; que dicha autorización
permite a la empresa desarrollar su actividad en
todo el territorio de la Comunidad, en régimen
de establecimiento o de libre prestación de
servicios; que corresponde a las autoridades
competentes de los Estados miembros de origen
vigilar la situación financiera de las empresas de
seguros, incluida su solvencia;
Considerando que las medidas relativas a la NO SE MODIFICA
supervisión adicional de las empresas de seguros
que forman parte de un grupo deben permitir a
las autoridades encargadas de la supervisión de
la empresa matriz de seguros tener una idea más
fundada de la situación financiera de la empresa
de que se trate; que en la supervisión adicional
deben tenerse en cuenta determinadas empresas
que no están actualmente sujetas a supervisión
con arreglo a directivas comunitarias; que la
presente Directiva no implica, en modo alguno,
que los Estados miembros deban ejercer una
función de supervisión en relación con dichas
empresas consideradas individualmente;
Considerando que, en un mercado único de NO SE MODIFICA
seguros, las empresas de seguros compiten
directamente entre sí y que, por tanto, las normas
aplicables a los requisitos de capital deben ser
equivalentes; que, a tal fin, los criterios
utilizados para determinar la supervisión
adicional no deben dejarse a la apreciación
exclusiva de los Estados miembros; que la
adopción de normas básicas comunes redundará
en grado sumo en beneficio de la Comunidad, al
evitar el falseamiento de la competencia, y
reforzar el sistema de seguros de la Comunidad;
que resulta necesario eliminar              algunas
diferencias existentes entre las legislaciones de
los Estados miembros en lo que respecta al
control prudencial de las empresas de seguros
que formen parte de un grupo;
Considerando que es necesario evaluar una NO SE MODIFICA
situación de solvencia ajustada de las empresas
de seguros que formen parte de un grupo; que,
 ---pagebreak---             PROPUESTA INICIAL                      PROPUESTA MODIFICADA
en la Comunidad, algunas autoridades aplican
distintos métodos para tener en cuenta los
efectos de la situación financiera de una empresa
de seguros que forme parte de un grupo; que se
acepta como principio que estos métodos son
equivalentes desde un punto de vista prudencial;
Considerando que el método adoptado consiste NO SE MODIFICA
en alcanzar un grado de armonización esencial,
necesario y suficiente          para   lograr el
reconocimiento mutuo de los sistemas de control
prudencial en este ámbito;
Considerando que determinadas disposiciones NO SE MODIFICA
de la presente Directiva definen normas
mínimas; que el Estado miembro de origen
puede adoptar normas más estrictas para las
empresas de seguros autorizadas por sus propias
autoridades competentes;
Considerando que la presente Directiva se NO SE MODIFICA
refiere únicamente a los casos en que una
empresa de seguros pertenece, parcial o
totalmente, a otra empresa de seguros o a una
sociedad «holding», que la supervisión de las
empresas de seguros individuales por las
autoridades competentes sigue constituyendo un
principio esencial de la supervisión de seguros;
Considerando que las autoridades competentes NO SE MODIFICA
deben por lo menos disponer de los medios que
les permitan obtener de todas las empresas que
formen parte de un grupo la información
necesaria para el desempeño de su función; que
debe establecerse una cooperación entre las
autoridades encargadas de la supervisión de las
empresas de seguros y entre las autoridades
responsables de la supervisión de los distintos
sectores financieros;
Considerando que determinados tipos de NO SE MODIFICA
transacciones intragrupo pueden afectar a la
situación financiera de una empresa de seguros;
que las autoridades competentes deben
determinar si dichas transacciones intragrupo se
realizan, en principio, en condiciones normales
de mercado; que la aplicación de este principio
general no implica que deban prohibirse en
todos los casos las transacciones intragrupo
 efectuadas en otras condiciones; que, por
 ---pagebreak---              PROPUESÏ A INICIAL                     PROPUESTA MODII l( ADA
consiguiente, es conveniente que las autoridades
competentes vigilen dichas transacciones;
Considerando que la presente Directiva NO SE MODIFICA
permitirá, en particular, la aplicación homogénea
en toda la Comunidad de las s normas
prudenciales establecidas por otros actos
comunitarios y facilitará el acceso a la actividad
de seguros y su ejercicio; que la aplicación de la
presente Directiva debe tener principalmente por
objeto la protección de los intereses del tomador
del seguro;
Considerando que la aplicación de la presente NO SE MODIFICA
Directiva exige una compleja adaptación de las
disposiciones legales de determinados Estados
miembros en el ámbito de la supervisión
prudencial, del Derecho de sociedades y de la
liscalidad, y que por ello, resulta justificado que
se permita a dichos Estados miembros que
apliquen, a más tardar hasta el 1 de julio de
2001, para la definición de una participación en
otra empresa, el umbral del 25 % del capital o de
los derechos de voto,
 ---pagebreak---              PROPUESTA INICIAL                            PROPUESTA MODIFICADA
HAN ADOPTADO LA PRESENTE                        HAN ADOPTADO LA PRESENTE
DIRECTIVA:                                      DIRECTIVA:
                    Artículo 1                                       Artículo 1
                   Definiciones                                     Definiciones
A los efectos de la presente Directiva, se NO SE MODIFICA
entenderá por:
 a) «empresa de seguros»: toda empresa que      NO SE MODIFICA
haya recibido autorización administrativa, con
arreglo a lo dispuesto en el artículo 6 de la
Directiva 73/239/CEE o en el artículo 6 de la
Directiva 79/267/CEE;
                                                b) «empresa de seguros de un tercer país»: toda
                                                empresa que, si tuviera su domicilio social en la
                                                Comunidad, estaría obligada a obtener una
                                                autorización con arreglo a lo dispuesto en el
                                                artículo 6 de la Directiva 73/239/CEE o en el
                                                artículo 6 de la Directiva 79/267/CEE;
b) «empresa de reaseguros»: toda empresa que    c) «empresa de reaseguros»: toda empresa que
únicamente acepte riesgos cedidos por una       únicamente acepte riesgos cedidos por una
empresa de seguros u otras empresas de          empresa de seguros u otras empresas de
reaseguros establecidas en la Comunidad o en un reaseguros establecidas en la Comunidad o en un
tercer país;                                    tercer país;
c) «empresa matriz»: la empresa matriz definida d) «empresa matriz»: la empresa matriz definida
en el apartado 1 del artículo 1 de la Directiva en el [1] artículo 1 de la Directiva 83/349/CEE
83/349/CEE del Consejo (6), así como cualquier  del Consejo (6), así como cualquier empresa que,
empresa que, en opinión de las autoridades      en opinión de las autoridades competentes, ejerza
competentes, ejerza de manera efectiva una      de manera efectiva una influencia dominante en
influencia dominante en otra empresa;           otra empresa;
d) «filial»: la empresa filial definida en el   e}_«fílial»: la empresa filial definida en el j~J
apartado 1 del artículo 1 de la Directiva       artículo 1 de la Directiva 83/349/CEE, así como
83/349/CEE, así como cualquier empresa sobre    cualquier empresa sobre la que, en opinión de las
la que, en opinión de las autoridades           autoridades competentes, una empresa matriz
competentes, una empresa matriz ejerza de       ejerza de manera efectiva una influencia
manera efectiva una influencia dominante;       dominante; cualquier empresa filial de otra filial
cualquier empresa filial de otra filial será    será también considerada filial de la empresa
también considerada filial de la empresa matriz matriz de esta última empresa;
de esta última empresa;
e) «participación»: la tenencia, directa o ^«participación»: la participación definida en la
indirecta, del 20 % o más de los derechos de primera frase del artículo 17 de la Directiva
voto o del capital de una empresa;               78/660/CEE (7) o la tenencia, directa o indirecta,
                                                 del 20 % o más de los derechos de voto o del
                                                 capital de una empresa;
 ---pagebreak---              PROPUESTA INICIAL                                 PROPUESTA MODIFICADA
f) «empresa con participación»: toda empresa g}_«empresa con participación»: toda empresa
que sea empresa matriz o que posea una que sea empresa matriz o que posea una
participación;                                       participación;
g) «empresa vinculada»: toda filial u otra h) «empresa vinculada»: toda filial u otra
empresa en la que se posea una participación;        empresa en la que se posea una participación;
h) «sociedad "holding" de seguros»: toda             i) «sociedad "holding" de seguros»: toda
empresa, distinta de una empresa de seguros,         empresa, distinta de una empresa de seguros,
cuyas empresas filiales sean exclusiva o             cuyas empresas filiales sean exclusiva o
principalmente empresas de seguros o de              principalmente empresas de seguros o de
reaseguros, siendo al menos una de estas filiales    reaseguros, siendo al menos una de estas filiales
una empresa de seguros;                              una empresa de seguros;
i) «sociedad "holding" mixta de seguros»: toda      j}__«sociedad "holding" mixta de seguros»: toda
empresa matriz, distinta de una sociedad             empresa matriz, distinta de una empresa de
«holding» de seguros o de una empresa de             seguros, de una empresa de seguros de un tercer
seguros, que cuente al menos con una empresa        país, de una empresa de reaseguros o de una
de seguros entre sus filiales;                       sociedad «holding» de seguros, que cuente al
                                                     menos con una empresa de seguros entre sus
                                                     filiales;
j) «autoridades competentes»: las autoridades        k) «autoridades competentes»: las autoridades
nacionales facultadas, en virtud de una ley o de     nacionales facultadas, en virtud de una ley o de
un reglamento, para supervisar las empresas de       un reglamento, para supervisar las empresas de
seguros.                                             seguros.
                      Artículo 2                                        Artículo 2
                Ámbito de aplicación                                Ámbito de aplicación
 Sin perjuicio de lo dispuesto en el artículo 3, la NO SE MODIFICA
presente Directiva será de aplicación a las
empresas de seguros cuyo domicilio social esté
situado en la Comunidad.
                      Artículo 3                                        Artículo 3
     Supervisión adicional de las empresas de        Supervisión adicional de las empresas de seguros
       seguros que formen parte de un grupo          que formen parte de un grupo
 1. Además de las disposiciones de la Directiva NO SE MODIFICA
 73/239/CEE, y de la Directiva 79/267/CEE,
 relativas a la supervisión de las empresas de
 seguros, los Estados miembros preverán una
 supervisión adicional para toda empresa de
 seguros con participación por lo menos en una
 empresa de seguros o empresa de reaseguros, en
 la medida y en las condiciones establecidas en
 los artículos 5, 6, 8 y 9.
                                                   11
 ---pagebreak---              PROPUESTA INICIAL                         PROPUESTA MODIFICADA
2. Toda empresa de seguros cuya empresa matriz NO SE MODIFICA
sea una sociedad «holding» de seguros con
domicilio social en la Comunidad estará sujeta,
en la medida y en las condiciones establecidas
en el apartado 2 del artículo 5 y en los artículos
6, 8 y 10, a una supervisión adicional.
3. Toda empresa de seguros cuya empresa matriz NO SE MODIFICA
sea una sociedad «holding» mixta de seguros
con domicilio social en la Comunidad estará
sujeta, en la medida y en las condiciones
previstas en el apartado 2 del artículo 5 y en los
artículos 6 y 8, a una supervisión adicional.
4. La supervisión adicional prevista en el NO SE MODIFICA
presente artículo no implicará, en modo alguno,
que las autoridades competentes estén obligadas
a ejercer una función de supervisión sobre la
sociedad «holding» de seguros, la sociedad
«holding» mixta de seguros o la empresa de
reaseguros consideradas individualmente.
5. Los Estados miembros o las autoridades NO SE MODIFICA
competentes encargadas de la supervisión
adicional podrán decidir la no inclusión en la
misma de empresas de seguros u otras empresas
que sean sus filiales o en las que aquéllas posean
participaciones, en los casos que se enumeran a
continuación:
- cuando la empresa que debería incluirse esté
establecida en un tercer país en el que existan
obstáculos de carácter jurídico para la
transmisión de la información necesaria,
- cuando, a juicio de las autoridades
competentes, la empresa que debería incluirse
revista escaso interés exclusivamente en lo que
respecta al objetivo de control de las empresas
de seguros, o
- cuando, a juicio de las autoridades
competentes, la inclusión de la situación
financiera de la empresa en el cálculo de la
situación de solvencia ajustada resulte
inadecuada o induzca a error por lo que se
refiere a los objetivos de la supervisión adicional
de las empresas de seguros.
                                                    12
 ---pagebreak---              PROPUESTA INICIAL                             PROPUESTA MODIFICADA
                     Artículo 4                                       Artículo 4
     Autoridades competentes para ejercer la            Autoridades competentes para ejercer la
               supervisión adicional                             supervisión adicional
1. La supervisión contemplada en el artículo 3 NO SE MODIFICA
será ejercida por la autoridad competente del
Estado miembro que haya autorizado a la
empresa de seguros con arreglo a lo dispuesto en
el artículo 6 de la Directiva 73/239/CEE o en el
artículo 6 de la Directiva 79/267/CEE.
2. Cuando en los Estados miembros exista más NO SE MODIFICA
de una autoridad competente para llevar a cabo
la supervisión prudencial de las empresas de
seguros y las empresas de reaseguros, los
Estados miembros adoptarán las medidas
necesarias a fin de organizar la coordinación
entre dichas autoridades.
                     Artículo 5                                       Artículo 5
    Disponibilidad y calidad de la información         Disponibilidad y calidad de la información
1. Los Estados miembros prescribirán que las NO SE MODIFICA
autoridades competentes exijan que en toda
empresa de seguros con participación en una o
más empresas de seguros, sociedades «holding»
de seguros o empresas de reaseguros, o
vinculada a las mismas, existan los oportunos
procedimientos de control interno para la
presentación de información y de datos
pertinentes a efectos de la supervisión con
arreglo a lo dispuesto en la presente Directiva.
2. Los Estados miembros adoptarán las medidas NO SE MODIFICA
necesarias para que ningún obstáculo de carácter
jurídico impida a las empresas sujetas a la
 supervisión contemplada en el artículo 3, y a sus
empresas vinculadas o empresas con
 participación, intercambiar entre sí información
 pertinente a efectos de la supervisión con arreglo
 a lo dispuesto en la presente Directiva.
                                                    13
 ---pagebreak---              PROPUESTA INICIAL                             PROPUESTA MODIFICADA
                    Artículo 6                                         Artículo 6
              Acceso a la información                          Acceso a la información
1. Los Estados miembros dispondrán que sus         1. Los Estados miembros dispondrán que sus
autoridades competentes encargadas de ejercer la  autoridades competentes encargadas de ejercer la
supervisión contemplada en el artículo 3 tengan   supervisión adicional contemplada en el artículo
acceso a cualquier información pertinente a       3 tengan acceso a cualquier información
efectos de la supervisión de las empresas de      pertinente a efectos de la supervisión de las
seguros que tengan empresas con participación,    empresas de seguros [...] sujetas a dicha
empresas vinculadas o empresas vinculadas a las   supervisión      adicional.      Las    autoridades
empresas con participación en la empresa de       competentes sólo podrán dirigirse directamente a
seguros. Las autoridades competentes podrán        las empresas de que se trate para garantizar la
dirigirse directamente a las empresas de que se   transmisión de la información necesaria [...J
trate para garantizar la transmisión de la        cuando dicha información se hubiere solicitado a
información necesaria, o bien podrán recabar      la empresa de seguros y ésta no la hubiere
dicha información a través de la empresa de       facilitado.
seguros.
2. Los Estados miembros dispondrán que, dentro NO SE MODIFICA
de su territorio, sus autoridades competentes
puedan proceder, por sí mismas o por mediación
de personas designadas al efecto, a la
verificación in situ de la información recabada
en virtud de lo dispuesto en el apartado 1.
3. Cuando, en aplicación del apartado 2, las      3. Cuando, en aplicación de los apartados 1 y 2,
autoridades competentes de un listado miembro      las autoridades competentes de un Estado
deseen verificar, en casos determinados, cierta    miembro      deseen      verificar,   en     casos
información sobre una empresa de seguros          determinados, cierta información sobre una
establecida en otro Estado miembro, deberán       empresa de seguros establecida en otro Estado
solicitar a las autoridades competentes de dicho   miembro, deberán solicitar a las autoridades
Estado miembro que procedan a tal verificación.   competentes de dicho Estado miembro que
Las autoridades que reciban la solicitud deberán  procedan a tal verificación. Las autoridades que
darle curso, en el marco de su competencia, bien   reciban la solicitud deberán darle curso, en el
procediendo por sí mismas a dicha verificación,   marco de su competencia, bien procediendo por
bien permitiendo que procedan a ella las           sí mismas a dicha verificación, bien permitiendo
autoridades que hayan presentado la solicitud, o   que procedan a ella las autoridades que hayan
bien permitiendo que lo haga un auditor o un       presentado la solicitud, o bien permitiendo que lo
perito.                                            haga un auditor o un perito
                     Artículo 7                                        Artículo 7
  Cooperación entre las autoridades competentes      Cooperación entre las autoridades competentes
 1. En el caso de empresas de seguros que estén NO SE MODIFICA
directa o indirectamente vinculadas o que tengan
 una empresa con participación común y que
 estén establecidas en Estados miembros
 diferentes, las autoridades competentes de cada
                                                 14
 ---pagebreak---               PROPUESTA INICIAL                              PROPUESTA MODIFICADA
Estado miembro se comunicarán toda la
información pertinente que permita a facilite el
ejercicio de la supervisión con arreglo a lo
dispuesto en la presente Directiva.
2. Cuando una empresa de seguros y una entidad     2. Cuando una empresa de seguros y una entidad
de crédito definida en la Directiva 77/780/CEE     de crédito definida en la Directiva 77/780/CEE
del Consejo (7), o una empresa de inversión        del Consejo (8), o una empresa de inversión
definida en la Directiva 93/22/CEE del Consejo     definida en la Directiva 93/22/CEE del Consejo
(8), estén directa o indirectamente vinculadas o   (9), estén directa o indirectamente vinculadas o
tengan una empresa con participación común,        tengan una empresa con participación común, las
las autoridades competentes y las autoridades       autoridades competentes y las autoridades
facultadas para proceder a la supervisión de esas   facultadas para proceder a la supervisión de esas
otras entidades colaborarán estrechamente. Sin      otras entidades colaborarán estrechamente. Sin
perjuicio de sus respectivas competencias,*         perjuicio de sus respectivas competencias, dichas
dichas autoridades se comunicarán toda la           autoridades se comunicarán toda la información
información que pueda simplificar su labor, en      que pueda simplificar su labor, en particular a los
particular a los efectos de lo dispuesto en la      efectos de lo dispuesto en la presente Directiva.
presente Directiva.
 3. Toda información recabada en virtud de lo NO SE MODIFICA
 dispuesto en la presente Directiva, y en
 particular los intercambios de información entre
 autoridades competentes previstos en la presente
 Directiva, estarán amparados por el secreto
 profesional definido en el artículo 16 de la
 Directiva 92/49/CEE y en el artículo 15 de la
 Directiva 92/96/CEE.
                      Artículo 8                                        Artículo 8
               Transacciones intragrupo                          Transacciones intragrupo
  1. Con objeto de determinar si las transacciones NO SE MODIFICA
 se realizan, en principio, en condiciones
 normales de mercado, los Estados miembros
 dispondrán que las autoridades competentes
 vigilen:
  a) las transacciones contempladas en el apartado
  2 entre una empresa de seguros y:
      i) una empresa vinculada a la empresa de
      seguros;
      ii) una empresa con participación en la
      empresa de seguros; y
      iii) una empresa vinculada a una empresa con
      participación en la empresa de seguros.
                                                   15
 ---pagebreak---                  PROPUESTA INICIAL                            PROPUESTA MODIFICADA
b) las transacciones contempladas en el apartado
2 entre la empresa de seguros y una persona
física que posea participaciones en:
    i) la empresa de seguros o cualquiera de sus
    empresas vinculadas;
     ii) una empresa con participación en la
     empresa de seguros; y
          i i i) una empresa vinculada a una empresa
con participación en la empresa de seguros.
2. Los Estados miembros exigirán que las NO SE MODIFICA
empresas de seguros informen a las autoridades
competentes, al menos una vez al año, de las
transacciones contempladas en el apartado 1 que
se refieran, en particular a:
- préstamos,
- garantías y otras transacciones consignadas en
las cuentas de orden,
- elementos que pueden tenerse en cuenta para el
margen de solvencia,
- inversiones,
siempre que éstos sean significativos.
                        Artículo 9                                       Artículo 9
             Requisito de solvencia ajustada                   Requisito de solvencia ajustada
 1. Sin perjuicio de lo dispuesto en el apartado 1   1. En los casos a que se refiere el apartado 1 del
del artículo 3, los Estados miembros exigirán        artículo 3, los Estados miembros exigirán que se
 que se efectúe un cálculo de la solvencia           efectúe un cálculo de la solvencia ajustada con
 ajustada con arreglo a lo previsto en el Anexo I.   arreglo a lo previsto en el Anexo I.
 2. En el cálculo descrito en el Anexo I se NO SE MODIFICA
 incluirán las empresas vinculadas o empresas
 con participación cuyo domicilio social esté
 situado en un tercer país y que sean:
 - empresas que, si estuvieran establecidas en la
 Comunidad, estarían obligadas a disponer de una
 autorización, de conformidad con el artículo 6 de
 la Directiva 73/239/CEE o el artículo 6 de la
 Directiva 79/267/CEE,
  - empresas de reaseguros,
  - sociedades «holding» de seguros.
 ---pagebreak---              PROPUESTA INICIAL                                 PROPUES TA MODIFK ADA
3. Cuando la situación de solvencia ajustada sea      NO SE MODIFICA
negativa, las autoridades competentes adoptarán
las oportunas medidas con respecto a la empresa
de seguros de que se trate
                    Artículo 10                                          Artículo 10
         Sociedades «holding» de seguros                       Sociedades «holding» de seguros
 1. En el caso previsto en el apartado 2 del NO SE MODIFICA
artículo 3, los listados miembros exigirán la
aplicación uno de los métodos de supervisión
adicional contemplados en el Anexo II.
2. En el caso previsto en el apartado 2 del NO SE MODIFICA
artículo 3, se incluirán en el cálculo todas las
empresas vinculadas a la sociedad «holding» de
seguros a que se refiere el apartado 2 del artículo
9.
3. Si a juicio de las autoridades competentes la NO SE MODIFICA
situación de solvencia de una empresa de
seguros vinculada a la sociedad «holding» de
seguros resulta afectada, dichas autoridades
adoptarán las medidas oportunas con respecto a
la citada empresa de seguros.
                    Artículo 11                                          Artículo 11
            Disposiciones de aplicación                           Disposiciones de aplicación
 1. Los Estados miembros adoptarán las                1. Los Estados miembros adoptarán las
disposiciones      legales,   reglamentarias      y  disposiciones      legales,    reglamentarias     y
administrativas necesarias para cumplir la            administrativas necesarias para cumplir la
presente Directiva a más tardar el 1 de enero de      presente Directiva a más tardar el 1 de enerojde
 1997, que entrarán en vigor, a más tardar, el 1 de   1999 (...). Los Estados miembros informarán
julio de 1997. Los Estados miembros informarán        inmediatamente de ello a la Comisión.
inmediatamente de ello a la Comisión.
                                                      2. Los Estados miembros establecerán que las
                                                      disposiciones a que se refiere el apartado 1 se
                                                      apliquen por primera vez a la supervisión de las
                                                      cuentas correspondientes al ejercicio que
                                                      comience el 1 de enero del 2000 o durante ese
                                                      año natural.
 2. Los Estados miembros podrán decidir aplicar       3^_Los Estados miembros podrán decidir aplicar
 la definición de «participación» al nivel del 25     la definición de «participación» al nivel del 25 %
 %  durante un período que expirará a más lardar      durante un período que expirará a más tardar el 1
 el 1 de julio del año 2001.                          de iulio del año 2001.
                                                    17
 ---pagebreak---             PROPUESTA INICIAL                                  PROPUESTA MODIFICADA
3. Cuando los Estados miembros adopten las            4. Cuando los Estados miembros adopten las
disposiciones a que se refiere el apartado 1, éstas   disposiciones a que se refiere el apartado 1, éstas
harán referencia a la presente Directiva o irán       harán referencia a la presente Directiva o irán
acompañadas de dicha referencia en su                 acompañadas de dicha referencia en su
publicación oficial. Los listados miembros            publicación oficial. Los Estados miembros
establecerán las modalidades de la mencionada         establecerán las modalidades de la mencionada
referencia.                                           referencia.
4. Los Estados miembros comunicarán a la              5_. Los Estados miembros comunicarán a la
('omisión el texto de las disposiciones básicas de    Comisión el texto de las disposiciones básicas de
Derecho interno que adopten en el ámbito              Derecho interno que adopten en el ámbito
regulado por la presente Directiva.                   regulado por la presente Directiva.
                                                      6. A más tardar cinco años después de la fecha
                                                      límite prevista para la puesta en aplicación de la
                                                      presente Directiva, la Comisión presentará al
                                                      Comité de Seguros un informe sobre su
                                                      aplicación y, en su caso, sobre la posible
                                                      necesidad de una armonización ulterior de la
                                                      supervisión adicional de las empresas de seguros
                                                      que formen parte de un grupo de seguros.
                   Artículo 12                                           Artículo 12
                 Entrada en vigor                                      Entrada en vigor
La presente Directiva entrará en vigor el NO SE MODIFICA
vigésimo día siguiente al de su publicación en el
Diario Oficial de las Comunidades Europeas.
                   Artículo 13                                           Artículo 13
                   Destinatarios                                         Destinatarios
Los destinatarios de la presente Directiva serán NO SE MODIFICA
los Estados miembros.
(1) DO n° L 228 de 16.8.1973, p. 3.                   (1) DO n° L 228 de 16.8.1973, p. 3.
 (2) DO n° L 168 de 18.7.1995, p. 7.                   (2) DO n° L 168 de 18.7.1995, p. 7.
 (3) DO n° L 63 de 13.3.1979. p. 1.                    (3) DO n° L 63 de 13.3.1979, p. 1.
 (4) DO n° L 228 de 11.8.1992, p. 1.                   (4) DO n° L 228 de 11.8.1992, p. 1.
 (5) DO n° 1, 360 de 9.12.1992, p. 1.                  (5) DO n° L 360 de 9.12.1992, p. 1.
 (6)D()n°L 193 de 18.7.1983, p. 1.                     (6)DOn°L 193 de 18.7.1983, p. 1.
 (7) DO n° L 322 de 17.12.1977, p. 30.                 (7) 1)0 n° L 222 de 14.8.1978, p. 11.
 (8) DO n° L 141 de 11.6.1993, p. 27.                  (8} DO n° L 322 de 17.12.1977, p. 30.
                                                       (9JDO n° L 141 de 11.6.1993, p. 27.
                                                    18
 ---pagebreak---              PROPUESTA INICIAL                              PROPUESTA MODIFICADA
                    ANEXO I                                          ANEXO I
     CÁLCULO DE LA SITUACIÓN DE                         CALCULO DE LA SITUACIÓN DE
           SOLVENCIA AJUSTADA                                SOLVENCIA AJUSTADA
1. Elección del método de cálculo y principios 1. Elección del método de cálculo y principios
generales                                          generales
A. Para el cálculo de la situación de solvencia    A. Para el cálculo de la situación de solvencia
ajustada de las empresas de seguros                ajustada de las empresas de seguros
contempladas en el apartado 1 del artículo 3, se   contempladas en el apartado 1 del artículo 3, se
aplicarán uno o varios de los métodos que a        aplicarán uno o varios de los métodos que a
continuación se describen. A estos efectos, los    continuación se describen. A estos efectos, los
elementos aptos para constituir el margen de       elementos aptos para constituir el margen de
solvencia se ajustarán y compararán con un         solvencia señalados en el apartado 1 del artículo
margen de solvencia ajustado.                      16 de la Directiva 73/239/CEE o en el artículo
                                                   18 de la Directiva 79/267/CEE se ajustarán y
                                                   compararán con un margen de solvencia
                                                   ajustado.
B. Con independencia del método aplicado, la B. NO SE MODIFICA
creación intragrupal de elementos aptos para
constituir el margen de solvencia deberá quedar
eliminada al calcular la situación de solvencia
ajustada.
A estos efectos, cuando no esté ya previsto en NO SE MODIFICA
los métodos aplicados, no se incluirán en el
cálculo de los elementos aptos para constituir el
margen de solvencia ajustado:
a) todos los elementos aptos para constituir el NO SE MODIFICA
margen de solvencia de la empresa de seguros
cuya situación de solvencia ajustada sea objeto
del cálculo, que tengan su origen en última
instancia en:
 - una empresa vinculada a la empresa de
 seguros, o
 - una empresa vinculada a una empresa con
 participación en la empresa de seguros,
                                                  19
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b) todos los elementos aptos para constituir el NO SE MODIFICA
margen tic solvencia de una empresa de seguros
vinculada o los requisitos nocionales de
solvencia de una empresa de reaseguros
vinculada a una empresa de seguros con
participación cuya situación de solvencia
ajustada sea objeto del cálculo, que tengan su
origen en:
- la empresa de seguros con participación,
- empresas vinculadas a la empresa de seguros
con participación,
- una empresa vinculada a una empresa con
participación en la empresa de seguros con
participación cuya situación de solvencia
ajustada sea objeto del cálculo.
Aplicando las mismas normas, mutatis C. Sin perjuicio de lo dispuesto en el punto B del
mutandis, tampoco se incluirán en el cálculo:       presente Anexo:
   todas las participaciones de capital suscritas - 1...] las fracciones suscritas pero no
pero no desembolsadas.                              desembolsadas del capital de una empresa de
                                                    seguros vinculada a la empresa de seguros cuya
                                                    solvencia ajustada se calcule, y
- las reservas de beneficios y los futuros - las reservas de beneficios y los futuros
beneficios de empresas de seguros de vida.          beneficios generados en una empresa de seguros
                                                    de vida vinculada a la empresa de seguros cuya
                                                    solvencia ajustada se calcule
                                                    sólo podrán incluirse en el cálculo en la medida
                                                    en que sean aptos para cubrir el requisito de
                                                    solvencia de esa empresa vinculada.
C. Salvo cuando se calcule un déficit de            D. En el cálculo de la solvencia ajustada de una
solvencia de una filial, el mencionado cálculo se   empresa de seguros se tendrá en cuenta la parte
efectuará de forma proporcional (1), atendiendo     proporcional que posea la correspondiente
a los pertinentes porcentajes de las                empresa con participación en las empresas
participaciones intermedias.                        vinculadas de que se trate.
(1) Siempre que, en el presente Anexo, se haga      Por parte proporcional se entenderá, cuando se
referencia a una parte proporcional o a un          emplee el método 1 o el 2, la proporción del
porcentaje pertinente, el cálculo se basará en el   capital suscrito que posea, directa o
porcentaje utilizado en la elaboración de las       indirectamente, la correspondiente empresa con
cuentas consolidadas.                               participación o, cuando se emplee el método 3,
                                                     los porcentajes utilizados a efectos de la
                                                  20
 ---pagebreak---              PROPUESTA INICIAL                                PROPUESTA MODIFICADA
                                                    elaboración de las cuentas consolidadas.
                                                    No obstante, con independencia del método
                                                    utilizado, cuajido la empresa vinculada sea una
                                                    filial y registre un déficit de solvencia, se tendrá
                                                    en cuenta el déficit de solvencia total de la filial.
I). Las autoridades compétentes velarán por que     E. Las autoridades competentes velarán por que
la situación tic solvencia ajustada se calcule con  la situación de solvencia ajustada se calcule con
la misma periodicidad que el margen de              la misma periodicidad que el margen de
solvencia de las empresas de seguros, en virtud     solvencia de las empresas de seguros, en virtud
de lo dispuesto en las Directivas 73/239/CEE y      de lo dispuesto en las Directivas 73/239/CEE y
79/267/CEE. El valor del activo y el pasivo se      79/267/CEE. El valor del activo y el pasivo se
determinará con arreglo a las disposiciones         determinará con arreglo a las disposiciones
pertinentes de la Directivas 73/239/CEE y           pertinentes de la Directivas 73/239/CEE, [...]
79/267/CEE, modificadas por las Directivas          79/267/CEE [...] y 91/674/CEE.
92/49/CEE y 92/96/CEE.
2. Métodos y posibles supuestos                     2. Métodos y posibles supuestos
2.I. Empresas de seguros vinculadas                 2.1, /impresas de seguros vinculadas
Cuando se (rale de una empresa de seguros eon        NO SE MODIFICA
participación «hurta en olía empresa de seguros,
la situación de solvencia ajustada se calculará de
acuerdo con alguno de los métodos que a
continuación se exponen.
En todos los métodos, si la empresa de seguros NO SE MODIFICA
tiene más de una empresa de seguros vinculada
 directamente, el cálculo de solvencia ajustado se
 realizará integrando en el mismo cada una de las
 empresas directamente vinculadas.
 Cuando se trate de participaciones en cadena NO SE MODIFICA
 (por ejemplo: una empresa de seguros que
 participa en otra empresa de seguros que, a su
 vez, participa en otra empresa de seguros) el
 cálculo de solvencia ajustado se efectuará para
 cada una de las empresas con participación que
 cuente con ai menos una empresa de seguros
  vinculada o empresa de reaseguros vinculada.
  En el caso de que se aplique el método 3, y sin    |...j Los Estados miembros podrán dispensar a
  perjuicio de las disposiciones específicas         una empresa de seguros del cálculo de la J^J
  contenidas en otras Directivas, los Estados        solvencia ajustada:
  miembros podrán dispensar a una empresa de
  seguros del cálculo de la situación de solvencia    - si se trata de una empresa vinculada a otra
  ajustada si dicha empresa está vinculada a otra     empresa de seguros autorizada en el mismo
  empresa de seguros del mismo Estado miembro,        Estado miembro, cuando dicha empresa
                                                   21
 ---pagebreak---              PROPUESTA INICIAL                               PROPUESTA MODIFICADA
que incluya en el cálculo de su situación de       vinculada se tenga en cuenta en el cálculo de la
solvencia ajustada las empresas de seguros y       solvencia ajustada de la empresa de_scj»uros con
empresas tic reaseguros a las que esté vinculada.  participación;
La misma exención podrá concederse cuando la
empresa con participación sea una sociedad         - o bien, si se trata de una empresa de seguros
«holding/) de seguros cuyo domicilio social csic   vinculada a una sociedad «holding» de seguros
situado en el mismo listado miembro que la         cuyo domicilio social esté situado en el mismo
empresa de seguros, siempre y cuando esté          Estado miembro que la empresa de seguros,
sujeta a una supervisión de nivel equivalente a la cuando tanto dicha sociedad "holding-" como la
aplicable a las empresas de seguros. En ambos      empresa de seguros vinculada se tengan en
casos, deberán tomarse medidas tendentes a         cuenta en el cálculo efectuado.
garantizar una adecuada distribución del capital
dentro del grupo de seguros, así como la           Asimismo, los Estados miembros podrán
disponibilidad real del mismo para su traspaso     disponer que la dispensa contemplada en los dos
entre la empresa vinculada y la empresa con        casos anteriores pueda concederse en el caso de
participación consideradas.                        una einpresa de seguros vinculada a otra empresa
                                                   ( ( S
                                                    I L .PJ¿Uros ° u n a sociedad "holding*" de seguros
                                                   cuyo domicilio social esté situado en otro listado
                                                   miembro, cuando las autoridades conmelentes de
                                                   los Estados nucMiibras de que se trate hayan
                                                   acordado permitir que la autoridad competente
                                                   del otro Estado miembro lleve a cabo la
                                                   supervisión adicional.
                                                   En cualquier caso, únicamente podrá otorgarse la
                                                   dispensa si, a juicio de las autoridades
                                                   competentes, los elementos aptos para constituir
                                                   el margen de solvencia de las empresas de
                                                   seguros que se incluirán en el cálculo están
                                                    repartidos      adecuadamente        y    realmente
                                                   disponibles para su traspaso entre dichas
                                                    empresas.
MÉTODO         I:  Método      de   deducción    y  MÉTODO          I:    Método    de    deducción   y
agregación                                           agregación
La situación de solvencia ajustada de la empresa    NO SE MODIFICA
con participación será la diferencia entre:
 1) la suma de:
a) los elementos aptos para constituir el margen
de solvencia de la empresa con participación;
b) la parte proporcional de la empresa con
 participación en el margen de solvencia de la
 empresa vinculada, que tenga su origen en la
 empresa con participación;
 y
 ---pagebreak---               PROPUESTA INICIAL                                PROPUESTA MODIFICADA
 2) la suma de:
 a) el valor contable, para la empresa con
 participación, de todos los elementos aptos para
 constituir el margen de solvencia de la empresa
 vinculada;
 b) los requisitos de solvencia de la empresa con
 participación;
 c) la parte proporcional de los requisitos de
 solvencia de la empresa vinculada; si esta última
es una filial y tiene déficit de solvencia, se
tomará la totalidad de los requisitos de
solvencia.
MÉTODO        2: Método de deducción       de los MÉTODO 2: Método de deducción de los
requisitos                                            requisitos
La situación de solvencia ajustada de la empresa NO SE MODIFICA
de seguros con participación será la diferencia
entre (2):
 1) la suma de los elementos aptos para constituir
el margen de solvencia de la empresa con
participación y
2) la suma de:
a) los requisitos de solvencia de la empresa con
participación,
b) la parte proporcional de los requisitos de
solvencia de la empresa vinculada; si esta última
es una filial y tiene déficit de solvencia, se
tomará la totalidad de los requisitos de
solvencia.
(2) Las participaciones en una empresa
vinculada deberán incluirse atendiendo al valor
de activo neto de las acciones.
MÉTODO         3:   Método     de   consolidación    MÉTODO 3: Método de consolidación contable
contable
Para calcular la situación de solvencia ajustada
                                                     NO SE MODIFICA
de la empresa con participación se partirá de las
cuentas consolidadas, con objeto de determinar
los elementos consolidados aptos para constituir
el margen de solvencia de las empresas con
participación y empresas vinculadas afectadas,
con arreglo a la Directiva 91/674/CEE y a las
Directivas      73/239/CEE      y     79/267/CEE,
modificadas por las Directivas 92/49/CEE y
                                                   23
 ---pagebreak---                PROPUESTA INICIAL                              PROPUESTA MODIFICADA
«>>/*>(»/( 1:1
La situación de solvencia ajustada de la empresa
con pailicipación será la diferencia entre:
 1) los elementos aptos para constituir el margen
de solvencia, tal y como se reflejen en las
cuentas consolidadas; y
2) la suma de los requisitos de solvencia de la
empresa con participación y la totalidad o la
parte proporcional pertinente de los requisitos de
solvencia de la empresa vinculada. Si esta última
es una filial y tiene déficit de solvencia, se
tomará la totalidad de sus requisitos de
solvencia.
2.2. Empresa de reaseguros vinculada                 2.2. Empresa de reaseguros vinculada
Para cada una de las empresas de reaseguros NO SE MODIFICA
vinculadas a una empresa de seguros se
establecerán unos requisitos de solvencia
nocionales, con arreglo a las mismas reglas que
prevén el apartado 3 del artículo 16 de la
Directiva 73/239/CEE o el apartado 3 del
artículo 18 de la Directiva 79/267/CEE. Se
reconocerán como elementos aptos para
constituir los fondos propios nocionales de la
empresa de reaseguros vinculada los mismos que
están previstos en las normas establecidas en el
artículo 24 de la Directiva 92/49/CEE o en el
artículo 25 de la Directiva 92/96/CEE. El valor
del activo y el pasivo se determinará con arreglo
a las mismas reglas que prevén las Directivas
73/239/CEE y 79/267/CEE, modificadas por las
Directivas 92/49/CEE y 92/96/CEE.
 La situación de solvencia ajustada de la empresa NO SE MODIFICA
de seguros con participación se obtendrá
aplicando los métodos y principios generales
acabados de describir.
2.3. Sociedad «holding» de seguros intermedia        2.3. Sociedad «holding» de seguros intermedia
 Métodos 1 y 2:                                      Métodos 1 y 2:
 La situación de solvencia ajustada de cada una      La situación de solvencia ajustada de cada una
 de las empresas de seguros con participación en     de las empresas de seguros con participación en
 una sociedad «holding» de seguros que tenga          una sociedad «holding» de seguros que tenga
 participaciones, a su vez, en una empresa de         participaciones, a su vez, en una empresa de
 seguros o empresa de reaseguros se calculará         seguros o empresa de reaseguros se calculará
                                                   24
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aplicando los métodos y principios generales aplicando los métodos y principios generales
antes descritos, mutatis mutandis.               antes descritos, mutatis mutandis. Al efectuar
                                                 este cálculo, los recursos de la sociedad
                                                 "holding" de seguros que cumplan las mismas
                                                 condiciones que las establecidas en el apartado 1
                                                 del artículo 16 de la Directiva 73/239/CEE o en
                                                 el artículo 18 de la Directiva 79/267/CEE se
                                                 reconocerán como elementos aptos para
                                                 constituir el margen de solvencia.
Método 3                                         Método 3
La sociedad «holding» de seguros se tendrá en La sociedad «holding» de seguros se tendrá en
cuenta en el cálculo mediante integración en la cuenta en el cálculo mediante integración en la
consolidación contable, aplicando los métodos y consolidación contable, aplicando los métodos y
principios generales antes descritos, mutatis principios generales antes descritos, mutatis
mutandis.                                        mutandis. Al efectuar este cálculo, los recursos
                                                 de la sociedad "holding" de seguros que cumplan
                                                 las mismas condiciones que las establecidas en el
                                                 apartado 1 del artículo 16 de la Directiva
                                                 73/239/CEE o en el artículo 18 de la Directiva
                                                 79/267/CEE se reconocerán como elementos
                                                 aptos para constituir el margen de solvencia.
3. Empresas situadas en terceros países          3. Empresas situadas en terceros países
                                                 Al calcular la solvencia ajustada de una empresa
                                                 de seguros con participación en una empresa de
                                                 seguros de un tercer país, esta última recibirá,
                                                  únicamente a los efectos de dicho cálculo, igual
                                                  consideración que una empresa de seguros
                                                  vinculada, aplicándose los principios generales y
                                                  los métodos que se especifican en el presente
                                                  Anexo.
                                                  No obstante, cuando el tercer país en que esté
                                                  establecida dicha empresa la supedite a
                                                  autorización e imponga un requisito de solvencia
                                                  equiparable al previsto en las Directivas
                                                  73/239/CEE o 79/267/CEE, habida cuenta de los
                                                  elementos aptos para satisfacer dicho requisito,
                                                  los Estados miembros podrán disponer que, en lo
                                                  referente a dicha empresa, se tengan en cuenta en
                                                   el cálculo el requisito de solvencia y los
                                                   elementos aptos para satisfacerlo, de acuerdo con
                                                   lo dispuesto por el tercer país considerado.
                                                25
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 Cuando existan obstáculos legales que impidan        NO SE MODIFICA
 la transmisión de la información necesaria para
 incluir a una empresa vinculada situada en un
 tercer país, según lo dispuesto en el apartado 2
 del artículo 9, al aplicar en el cálculo los
 métodos previstos en el presente Anexo, se
 deducirá de los elementos aptos para constituir
 el margen de solvencia ajustado el valor
contable, para la empresa con participación, de
todos los elementos aptos para constituir el
margen de solvencia de la empresa vinculada.
4. Oíros supuestos no descritos                       SE SUPRIME
Las autoridades competentes exigirán que se
emplee, cuando se trate de supuestos no
contemplados en los puntos 2.1-2.3, una
oportuna combinación de los métodos descritos.
                    ANEXO II                                         ANEXO II
     MÉTODOS PARA LA SUPERVISION                          MÉTODOS PARA LA SUPERVISIÓN
    ADICIONAL DE LAS EMPRESAS DE                          ADICIONAL DE LAS EMPRESAS DE
 SEGUROS FILIALES DE UNA SOCIEDAD                     SEGUROS FILIALES DE UNA SOCIEDAD
  «HOLDING» DE SEGUROS QUE SEA LA                      «HOLDING» DE SEGUROS QUE SEA LA
 MATRIZ ÚLTIMA DE UNA EMPRESA DE                      MATRIZ ÚLTIMA DE UNA EMPRESA DE
  SEGUROS INTEGRADA EN UN GRUPO                         SEGUROS INTEGRADA EN UN GRUPO
1. Elección del método de supervisión adicional       1. NO SE MODIFICA
- Para verificar que el capital de una sociedad es
suficiente, se aplicará uno de los métodos que a
continuación se describen.
- C'uando se trate de las empresas de seguros
contempladas en el apartado 2 del artículo 3,
filiales de una sociedad «holding» de seguros y
situadas en diferentes Estados miembros, las
autoridades competentes velarán por que los
métodos descritos en el presente Anexo se
apliquen de forma coherente.
- Las autoridades competentes efectuarán la
supervisión adicional con la misma periodicidad
que el cálculo del margen de solvencia de las
empresas de seguros, con arreglo a lo dispuesto
en las Directivas 73/239/CEE y 79/267/CEE.
                                                   26
 ---pagebreak---                PROPUESTA INICIAL                              PROPUESTA MODIFICADA
2. Métodos                                         2. Métodos
2.1. «Control preventivo de la solvencia»          2.1. «Control preventivo de la solvencia»
El capital de una sociedad «holding» de seguros    Los recursos de una sociedad «holding» de
será igual o superior a la suma de los requisitos  seguros que cumplan las mismas condiciones
de solvencia de sus empresas de seguros            que las establecidas en el apartado 1 del artículo
vinculadas y los requisitos de solvencia           16 de la Directiva 73/23 9/CEE o en el artículo
nocionales de sus empresas de reaseguros           18 de la Directiva 79/267/CEE deberán ser
vinculadas.                                        iguales o superiores a la suma de ios requisitos
                                                   de solvencia de sus empresas de seguros
                                                   vinculadas y los requisitos de solvencia
                                                   nocionales de sus empresas de reaseguros
                                                   vinculadas.
.] .'. «( Onlrol de consolidación contable»        .'.2. «( 'ontrol de consolidación contable»
La situación de capital de una sociedad            Los recursos de una sociedad «holding» de
«holding» de seguros será igual o superior a la    seguros serán ¡guales o superiores a la suma de
suma de los requisitos de solvencia de sus         los requisitos de solvencia de sus empresas de
empresas de seguros vinculadas y los requisitos    seguros vinculadas y los requisitos de solvencia
de solvencia nocionales de sus empresas de         nocionales de sus empresas de reaseguros
reaseguros vinculadas. La situación de capital de  vinculadas. Los recursos de dicha sociedad
dicha sociedad «holding» de seguros se calculará   «holding» de seguros, incluidos los elementos
con arreglo al método de consolidación contable    que cumplan las mismas condiciones que las
previsto en el punto 2.3, método 3, del Anexo I.   establecidas en el apartado 1 del artículo 16 de la
                                                   Directiva 73/239/CEE o en el artículo 18 de la
                                                    Directiva 79/267/CEE, se calcularán con arreglo
                                                   al método de consolidación contable previsto en
                                                   el punto 2.3, método 3, del Anexo I.
3. Empresas situadas en terceros países            3. Empresas situadas en terceros países
Cuando existan obstáculos legales míe impidan NO'SE MODIFICA
la transmisión de la información necesaria para
incluir a una empresa vinculada situada en un
tercer país, según lo dispuesto en el apartado 2
del artículo 9, al aplicar en el cálculo los
métodos previstos en el presente Anexo, se
deducirá de los elementos aptos para constituir
 el margen de solvencia ajustado el valor
 contable de las participaciones y de todos los
 demás elementos aptos para constituir el margen
 de solvencia de la empresa vinculada que posea
 la empresa de seguros.
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                                                            COM(98) 38 fina!
                                       DOCUMENTOS
ES                                                                      10 09
                                        N° de catálogo : CB~CO-984)36-ES-C
                                                               ISBN 92-78-30354-2
Oficina de Publicaciones Oficiales de las Comunidades Europeas
L-2985 Luxemburgo
                                           ocû