CELEX: 52011PC0746
Language: lv
Date: 2011-11-15
Title: Priekšlikums EIROPAS PARLAMENTA UN PADOMES DIREKTĪVA ar ko groza Direktīvu 2009/65/EK par normatīvo un administratīvo aktu koordināciju attiecībā uz pārvedamu vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmumiem (PVKIU) un Direktīvu 2011/61/ES par alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekiem saistībā ar pārāk lielu paļaušanos uz kredītreitingiem

|
			
		
		
		52011PC0746
		
			Priekšlikums EIROPAS PARLAMENTA UN PADOMES DIREKTĪVA ar ko groza Direktīvu 2009/65/EK par normatīvo un administratīvo aktu koordināciju attiecībā uz pārvedamu vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu uzņēmumiem (PVKIU) un Direktīvu 2011/61/ES par alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekiem saistībā ar pārāk lielu paļaušanos uz kredītreitingiem /* COM/2011/0746 galīgā redakcija - 2011/0360 (COD) */
			
				
		
		
			
			   	PASKAIDROJUMA RAKSTS
1.           PRIEKŠLIKUMA KONTEKSTS
Regula (EK) Nr. 1060/2009 par
kredītreitingu aģentūrām[1] (KA regula) pilnībā
stājās spēkā 2010. gada 7. decembrī.
Tajā noteikta prasība kredītreitingu aģentūrām
(KA) ievērot stingrus darbības noteikumus ar mērķi
mazināt iespējamos interešu konfliktus, nodrošināt reitingu un
reitingu piešķiršanas procesa augstu kvalitāti un pietiekamu
pārredzamību. Esošajām KA līdz 2010. gada
7. septembrim bija jāiesniedz reģistrācijas pieteikumi un
jāizpilda regulas prasības.
2011. gada 11. maijā tika
pieņemti grozījumi KA regulā[2] (Regula (ES) Nr. 513/2011), ar ko
Eiropas Vērtspapīru un tirgu iestādei (EVTI) tika uzticētas
ES reģistrēto KA ekskluzīvas uzraudzības pilnvaras, lai
centralizētu un vienkāršotu to reģistrāciju un uzraudzību
Eiropas līmenī.
Taču pašreizējā KA regulā
nav pietiekami apskatīti vairāki jautājumi attiecībā
uz kredītreitingu darbībām un reitingu izmantošanu. Viens no
šiem jautājumiem ir finanšu tirgus dalībnieku, tostarp pārvedamu
vērtspapīru kolektīvu ieguldījumu uzņēmumu
(PVKIU) un alternatīvu ieguldījumu fondu (AIF), pārāk
lielā paļaušanās uz kredītreitingiem[3].
Eiropas Komisija uz šiem neatrisinātajiem
jautājumiem norādīja savā 2010. gada
2. jūnija paziņojumā "Finanšu pakalpojumu
regulēšana ilgtspējīgai izaugsmei"[4] un
Komisijas dienestu 2011. gada 5. novembra apspriešanās
dokumentā[5],
paziņojot par nepieciešamību veikt KA regulas
mērķtiecīgu pārskatu, kas tiek sniegts šajā
priekšlikumā.
2011. gada 8. jūnijā
Eiropas Parlaments izdeva neleģislatīvu ziņojumu par KA[6].
Ziņojumā pausts atbalsts, inter alia, vajadzībai
pastiprināt tiesisko regulējumu kredītreitingu
aģentūrām un pasākumu veikšanai, lai mazinātu risku,
kas saistīts ar pārāk lielu paļaušanos uz reitingiem.
Neoficiālā ECOFIN
sanāksmē 2010. gada 30. oktobrī Eiropas
Savienības Padome atzina, ka jāpieliek papildu pūles, lai
risinātu problēmas, kas saistītas ar kredītreitingu
darbībām, tostarp risku, kas saistīts ar pārāk lielu
paļaušanos uz kredītreitingiem, un interešu konflikta risku, kas
rodas no atalgojuma modeļa kredītreitingu aģentūrās.
Eiropadome savā 2011. gada 23. oktobra sanāksmē
secināja, ka ir nepieciešams mazināt pārāk lielo
paļaušanos uz kredītreitingiem.
2010. gada oktobrī Finanšu
stabilitātes padome (FSP) starptautiskā līmenī noteica
principus, lai samazinātu iestāžu un finanšu iestāžu
paļaušanos uz ārējiem reitingiem[7]. Principos aicināts tiesību aktos
svītrot vai aizstāt atsauces uz šādiem reitingiem, ja ir
pieejami piemēroti alternatīvi kredītspējas standarti, un
pieprasīt ieguldītājiem veikt patstāvīgus
kredītnovērtējumus. Šie principi tika atbalstīti G20
sammitā Seulā 2010. gada novembrī.
2.           APSPRIEŠANĀS AR
IEINTERESĒTAJĀM PERSONĀM UN IETEKMES NOVĒRTĒJUMU
REZULTĀTI
Eiropas Komisija no 2010. gada
5. novembra līdz 2011. gada 7. janvārim veica
sabiedrisko apspriešanos, piedāvājot vairākus variantus, lai
risinātu konstatētās problēmas, tostarp pārāk
lielo paļaušanos uz kredītreitingiem. Komisija no
ieinteresētajām personām saņēma aptuveni 100 atbildes,
kuras ir ņemtas vērā šā priekšlikuma izstrādē. Uz
apspriešanās dokumentu saņemto atbilžu kopsavilkums ir pieejams:
http://ec.europa.eu/internal_market/securities/docs/agencies/summary-responses-cra-consultation-20110704_en.pdf.
6. jūlijā Komisijas dienesti
rīkoja pārrunas, lai attiecībā uz šiem jautājumiem
saņemtu papildu informāciju no ieinteresētajām
personām. Šo pārrunu kopsavilkums ir atrodams:
http://ec.europa.eu/internal_market/securities/docs/agencies/roundtable_en.pdf.
Ir veikts šā priekšlikuma ietekmes
novērtējums. Tas atrodams:
http://ec.europa.eu/internal_market/securities/agencies/index_en.htm.
3.           PRIEKŠLIKUMA JURIDISKIE
ASPEKTI
3.1.        Juridiskais pamats
Lai samazinātu risku, kas saistīts
ar pārāk lielu PVKIU un AIF pārvaldnieku paļaušanos uz
kredītreitingiem, ir nepieciešams izdarīt grozījumus Eiropas
Parlamenta un Padomes 2009. gada 13. jūlija Direktīvā
2009/65/EK par normatīvo un administratīvo aktu koordināciju
attiecībā uz pārvedamu vērtspapīru kolektīvo
ieguldījumu uzņēmumiem (PVKIU)[8] un Eiropas Parlamenta un Padomes
2011. gada 8. jūnija Direktīvā 2011/61/ES par
alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekiem[9]. Komisija
paralēli iesniegs arī regulas priekšlikumu grozījumiem KA
regulā, pamatojoties uz Līguma par Eiropas Savienības darbību
(LESD) 114. pantu. 
Taču regulas priekšlikums nebūtu
piemērots juridiskais instruments, lai izdarītu grozījumus
minētajās direktīvās. Šajos grozījumos iekļauti
noteikumi, kas nav tieši piemērojami un kuriem vajadzīga
transponēšana valstu tiesību aktos. Turklāt priekšlikumam
grozījumiem Direktīvā 2009/65/EK un Direktīvā
2011/61/ES vajadzētu būt balstītam uz LESD 53. panta
1. punktu, kas nodrošina Direktīvas 2011/61/ES juridisko pamatu.
Direktīva 2009/65/EK bija balstīta uz Eiropas Kopienas
dibināšanas līguma 95. pantu.
Tādēļ šķiet
piemēroti, ka Direktīvas 2009/65/EK un Direktīvas 2011/61/ES
grozījumu projekts ir iekļauts direktīvas priekšlikumā,
pamatojoties uz LESD 53. panta 1. punktu.
3.2.        Subsidiaritātes un
proporcionalitātes princips
Saskaņā ar subsidiaritātes
principu (LESD 5. panta 3. punktu) rīkoties ES līmenī
var tikai tad, ja dalībvalstis vienas pašas nevar pietiekami sasniegt
plānotos mērķus, un tādēļ, ņemot
vērā ieteiktās rīcības apmēru un ietekmi, tos var
labāk sasniegt ES līmenī. Kredītreitingu aģentūru
uzņēmējdarbībai ir pasaules mērogs, un to regulē
ES līmenī. Vienā dalībvalstī esošas
kredītreitingu aģentūras izmantotos vērtējumus izmanto
un uz tiem paļaujas tirgus dalībnieki visā ES. Līdzīgi
arī ES tiesību aktos ir ietverts ieguldījumu fondu (gan PVKIU,
gan AIF) uzraudzības tiesiskais regulējums, kas ļauj
licencētiem fondiem darboties visā ES. Tiesiska regulējuma
nepilnības vai neesība attiecībā uz kredītreitingu
aģentūrām vienā konkrētā dalībvalstī
varētu negatīvi ietekmēt tirgus dalībniekus un finanšu
tirgus visā ES. Tādēļ ir nepieciešami pienācīgi
regulējošie noteikumi, kas piemērojami visā ES, lai
aizsargātu ieguldītājus un tirgus no iespējamām
kļūmēm. Tādēļ jebkuru turpmāku darbību,
lai samazinātu PVKIU un AIF pārāk lielo paļaušanos uz kredītreitingiem,
labāk īstenot, rīkojoties ES līmenī.
Ierosinātie grozījumi ir
proporcionāli, kā noteikts LES 5. panta 4. punktā.
Grozījumi nav plašāki, nekā tas vajadzīgs, lai sasniegtu
atbilstošos mērķus. Noteikumi, kas attiecas uz paļaušanās
samazināšanu uz kredītreitingiem, ir integrēti
pārvaldības un ieguldījumu sabiedrību (attiecībā
uz PVKIU) un AIF (attiecībā uz AIF) vispārējā
pienākumā izmantot riska pārvaldības procesus vai
sistēmas. Ierosinātie noteikumi ir ļoti līdzīgi tiem,
ko Komisija nesen ierosināja attiecība uz
kredītiestādēm[10].
Šis priekšlikums papildina paralēli
iesniegto Komisijas priekšlikumu regulai, ar ko groza KA regulu un kurā, inter
alia, iekļauti citi noteikumi, kas vērsti uz to, lai
samazinātu tirgus dalībnieku pārāk lielo paļaušanos uz
kredītreitingiem. Papildus vispārējo principu noteikšanai, kas
vērsti uz pārāk lielas paļaušanās novēršanu,
priekšlikums KA regulas grozījumiem ietver noteiktus pasākumus,
kuriem vajadzētu palīdzēt ieguldītājiem sasniegt šo
mērķi. Tādēļ tas paredz, ka ieguldītājiem
vajadzētu būt piekļuvei papildinformācijai, ko tirgum
sniedz kredītreitingu aģentūras un strukturēto finanšu
instrumentu emitenti. Kredītreitingu aģentūrām jāatklāj
informācija par reitingu pamatā esošo metodoloģiju un
pieņēmumiem, par jebkurām ierosinātajām
izmaiņām šajā metodoloģijā vai par informāciju,
kas attiecas uz noteiktiem reitingu veidiem, piemēram, valstu reitingiem.
Piešķirtajiem kredītreitingiem būtu jākļūst
ieguldītājiem viegli salīdzināmiem, ko sekmēs Eiropas
reitingu rādītājs (EURIX), ko paredzēts uzticēt
EVTI un kurā plānots iekļaut harmonizētas
kredītreitinga skalas. Strukturēto finanšu instrumentu emitentiem
būtu jāsniedz vairāk informācijas par saviem produktiem
tirgū, tostarp informācija par strukturēta finanšu instrumenta bāzes
aktīvu kredītkvalitāti un rezultātiem,
vērtspapīrošanas darījuma struktūru, naudas
plūsmām vai jebkuru vērtspapīrošanas riska darījuma
nodrošinājumu. Šai papildinformācijai vajadzētu veicināt
ieguldītāju, piemēram, PVKIU vai AIF, spēju veikt
patstāvīgus kredītriska novērtējumus,
tādējādi atbrīvojoties no vajadzības sistemātiski
un mehāniski paļauties uz kredītreitingu
aģentūrām, lai novērtētu to instrumentu (jo īpaši
strukturēto finanšu instrumentu) kredītspēju, kuros tie iegulda.
3.3.        Priekšlikuma skaidrojums
3.3.1.     Direktīvas 2009/65/EK
par PVKIU grozījumi
Direktīva 2009/65/EK paredz PVKIU
regulējumu ES līmenī. PVKIU, kas atbilst noteiktām
prasībām, ir atļauts darboties visā Savienībā.
Šīs direktīvas 51. pantā noteiktas atsevišķas
uzraudzības prasības attiecībā uz riska
pārvaldību. Tajā noteikts, ka pārvaldības vai
ieguldījumu sabiedrībai, kas pārvalda PVKIU, jāizmanto
riska pārvaldības process, kas ļauj tai katrā laikā kontrolēt
un izvērtēt pozīciju risku un to daļu portfeļa
kopējā riska profilā. Komisijai piešķirtas
deleģētas pilnvaras ar deleģētu aktu palīdzību
precizēt kritērijus, lai novērtētu PVKIU pārvaldnieku
izmantotā riska pārvaldības procesa piemērotību. 
Ar priekšlikuma 1. pantu groza
Direktīvas 2009/65/EK 51. pantu attiecībā uz riska
pārvaldības procesu:
–                        
1. punktā ieviesta prasība
pārvaldības vai ieguldījumu sabiedrībai PVKIU aktīvu
kredītspējas novērtēšanā nepaļauties vienīgi
vai mehāniski uz ārējiem kredītreitingiem. Ārējos
kredītreitingus var izmantot kā vienu no faktoriem šajā
procesā, bet tie nav svarīgāki;
–                        
2. punktā ierosināti grozījumi
Komisijas pašreizējās pilnvarās pieņemt deleģētus
aktus ar mērķi konkretizēt Direktīvas 2009/65/EK
51. panta 1. punkta noteikumus.
3.3.2.     Direktīvas 2011/61/EK
par AIF pārvaldniekiem grozījumi
Līdzīgi arī Direktīvā
2011/61/ES paredzēts alternatīvo ieguldījumu fondu (AIF)
pārvaldnieku regulējums ES līmenī. AIF, kas atbilst
noteiktām prasībām, ir atļauts darboties visā Savienībā.
Direktīvas 2011/61/ES 15. pantā noteiktas atsevišķas
uzraudzības prasības attiecībā uz riska
pārvaldību. Tajā paredzēts, ka AIF pārvaldniekam
jāievieš atbilstīgas riska pārvaldības sistēmas, lai
pienācīgi konstatētu, mērītu, pārvaldītu un
uzraudzītu visus riskus, kas saistīti ar katra AIF ieguldījumu
stratēģiju, un tos riskus, kam AIF ir vai var būt pakļauti.
Komisijai ir piešķirtas deleģētas pilnvaras ar
deleģētu aktu palīdzību konkretizēt riska
pārvaldības sistēmas, kas AIF pārvaldniekiem jāizmanto
attiecībā uz riskiem, kas tiem rodas saistībā ar AIF, ko
tie pārvalda.
Ar priekšlikuma 2. pantu groza
Direktīvas 2011/61/EK 15. pantu attiecībā uz riska
pārvaldības sistēmām:
–                        
1. punktā ieviesta prasība AIF
pārvaldniekam AIF aktīvu kredītspējas
novērtēšanā nepaļauties vienīgi vai mehāniski uz
ārējiem kredītreitingiem. Ārējos kredītreitingus
var izmantot kā vienu no faktoriem šajā procesā, bet tie nav
svarīgāki;
–                        
2. punktā ierosināti grozījumi
Komisijas pašreizējās pilnvarās pieņemt deleģētus
aktus ar mērķi konkretizēt Direktīvas 2011/61/EK
15. panta 1. punkta noteikumus.
3.3.3.     Transponēšana
Priekšlikumā transponēšanai
paredzēts 12 mēnešu laikposms.
4.           IETEKME UZ BUDŽETU
Komisijas priekšlikumam nav ietekmes uz
Eiropas Savienības budžetu.
2011/0360 (COD)
Priekšlikums
EIROPAS PARLAMENTA UN PADOMES
DIREKTĪVA
ar ko groza Direktīvu 2009/65/EK par
normatīvo un administratīvo aktu koordināciju
attiecībā uz pārvedamu vērtspapīru kolektīvo
ieguldījumu uzņēmumiem (PVKIU) un Direktīvu 2011/61/ES par
alternatīvo ieguldījumu fondu pārvaldniekiem saistībā
ar pārāk lielu paļaušanos uz kredītreitingiem
(Dokuments attiecas uz EEZ)
EIROPAS PARLAMENTS UN EIROPAS
SAVIENĪBAS PADOME,
ņemot vērā Līgumu par
Eiropas Savienības darbību un jo īpaši tā 53. panta 1.
punktu,
ņemot vērā Eiropas Komisijas
priekšlikumu,
pēc leģislatīvā akta
projekta nosūtīšanas valstu parlamentiem,
ņemot vērā Eiropas
Centrālās bankas atzinumu[11],
ņemot vērā Eiropas Ekonomikas
un sociālo lietu komitejas atzinumu[12], 
saskaņā ar parasto likumdošanas
procedūru,
tā kā:
(1)              
Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīva
2009/65/EK[13]
paredz pārvedamu vērtspapīru kolektīvo ieguldījumu
uzņēmumu (PVKIU) regulējumu Savienības līmenī.
Līdzīgi arī Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvā
2011/61/ES[14]
paredzēts alternatīvo ieguldījumu fondu (AIF) pārvaldnieku
regulējums ES līmenī. Abās direktīvās noteiktas
uzraudzības prasības attiecībā uz riska
pārvaldību, ko īsteno attiecīgi pārvaldības vai
ieguldījumu sabiedrības, kas pārvalda PVKIU, vai AIF
pārvaldnieki. 
(2)              
Finanšu krīzes rezultātā
ieguldītāji, tostarp PVKIU un AIF, savu ieguldījumu veikšanai
parāda instrumentos pārāk paļaujas uz
kredītreitingiem, daudzkārt nemaz neveicot patstāvīgus šo
parāda instrumentu kredītspējas novērtējumus. Lai
uzlabotu PVKIU un AIF veikto ieguldījumu kvalitāti un
tādējādi aizsargātu šo fondu ieguldītājus, ir
piemēroti personām, kas pārvalda PVKIU un AIF, prasīt, lai
tās, novērtējot kredītrisku ieguldījumiem, ko veic to
pārvaldītie PVKIU un AIF, izvairītos paļauties vienīgi
un automātiski uz ārējiem kredītreitingiem.
Vispārējais princips par izvairīšanos no pārāk lielas
paļaušanās uz ārējiem kredītreitingiem
tādēļ būtu jāintegrē PVKIU un AIF
pārvaldnieku riska pārvaldības procesos un sistēmās un
jāpielāgo to specifikai. 
(3)              
Lai sīkāk precizētu
vispārējo principu par izvairīšanos no pārāk lielas
paļaušanās, kas būtu jāievieš Direktīvā
2009/65/ESK un Direktīvā 2011/61/ES, Komisijai būtu
jādeleģē pilnvaras pieņemt tiesību aktus
saskaņā ar Līguma par Eiropas Savienības darbību
290. pantu, jo īpaši, lai nodrošinātu, ka PVKIU un AIF pārvaldniekiem
PVKIU un AIF aktīvu kredītspējas novērtēšanā
faktiski nav iespējas pārāk paļauties uz ārējiem
kredītreitingiem. Šajā sakarībā ir piemēroti
grozīt minētajās direktīvās noteiktās Komisijas
pilnvaras pieņemt deleģētus aktus attiecībā uz
vispārējiem noteikumiem par riska pārvaldības procesiem un
sistēmām, ko izmanto PVKIU un AIF pārvaldnieki. Ir īpaši
svarīgi, lai Komisija, veicot sagatavošanas darbus, atbilstīgi
apspriestos, tostarp ekspertu līmenī.
(4)              
Atbilstīgajiem pasākumiem būtu
jāpapildina pārējie noteikumi Eiropas Parlamenta un Padomes
2009. gada 16. septembra Regulā (ES) Nr. 1060/2009 par
kredītreitingu aģentūrām[15], kas grozīta ar Eiropas Parlamenta un
Padomes [xxx xxx xxx] Regulu (ES) Nr. [xxx/xxxx], ar ko groza Regulu
(ES) Nr. 1060/2009[16].
Šie noteikumi nosaka vispārējo mērķi samazināt
ieguldītāju pārāk lielo paļaušanos uz
ārējiem kredītreitingiem, un tiem vajadzētu veicināt
šā mērķa sasniegšanu. 
(5)              
Ņemot vērā to, ka šīs
direktīvas mērķi, proti, samazināt PVKIU un AIF
pārāk lielo paļaušanos uz ārējiem
kredītreitingiem to ieguldījumu veikšanā, nevar pietiekami labi
sasniegt atsevišķās dalībvalstīs, un to, ka PVKIU, AIF un
kredītreitingu aģentūru darbības Savienības
mēroga struktūras un iedarbības dēļ šos
mērķus var labāk sasniegt Eiropas Savienības līmenī,
Savienība var pieņemt pasākumus saskaņā ar Līguma
par Eiropas Savienību 5. pantā noteikto subsidiaritātes
principu. Saskaņā ar minētajā pantā noteikto
proporcionalitātes principu šajā direktīvā paredz
vienīgi tos pasākumus, kas ir vajadzīgi šo mērķu
sasniegšanai.
(6)              
Tādēļ attiecīgi jāgroza
Direktīva 2009/65/EK un Direktīva 2011/61/ES,
IR PIEŅĒMUŠI ŠO
DIREKTĪVU.
1. pants
Grozījumi Direktīvā
2009/65/EK
Direktīvas 2009/65/EK 51. pantu
groza šādi:
(1)          panta 1. punkta pirmo daļu
aizstāj ar šādu:
"Pārvaldības vai ieguldījumu
sabiedrība izmanto riska pārvaldības procesu, kas ļauj tai
katrā laikā kontrolēt un izvērtēt pozīciju risku
un to daļu portfeļa kopējā riska profilā. Jo īpaši,
tā PVKIU aktīvu kredītspējas novērtēšanā
nepaļaujas vienīgi vai mehāniski uz ārējiem
kredītreitingiem.";
(2)          panta 4. punkta
a) apakšpunktu aizstāj ar šādu:
"a)     pārvaldības
sabiedrības izmantotos kritērijus riska pārvaldības procesa
piemērotības novērtēšanai saskaņā ar
1. punkta pirmās daļas noteikumiem. Ar šiem kritērijiem
nodrošina, ka pārvaldības sabiedrībai PVKIU aktīvu
kredītspējas novērtēšanā nav iespējas
paļauties vienīgi vai mehāniski uz ārējiem
kredītreitingiem;".
2. pants
Grozījumi Direktīvā
2011/61/EK
Direktīvas 2011/61/ES 15. pantu groza
šādi: 
(1)          panta 2. punkta pirmo daļu
aizstāj ar šādu:
"AIFP ievieš riska pārvaldības
sistēmas, lai atbilstoši konstatētu, mērītu,
pārvaldītu un uzraudzītu visus riskus, kas saistīti ar
katra AIF ieguldījumu stratēģiju, un tos riskus, kam AIF ir vai
var būt pakļauti. Jo īpaši, AIF aktīvu kredītspējas
novērtēšanā AIFM nepaļaujas vienīgi vai mehāniski
uz ārējiem kredītreitingiem.";
(2)          panta 5. punkta
a) apakšpunktu aizstāj ar šādu: 
"a)     risku pārvaldības
sistēmas, kas AIFP jāizmanto saistībā ar riskiem, kuri tiem
rodas pārvaldīto AIF vārdā. Ar šīm riska
pārvaldības sistēmām nodrošina, ka AIF aktīvu
kredītspējas noteikšanā AIFP nav iespējas paļauties
vienīgi vai mehāniski uz ārējiem
kredītreitingiem.".
3. pants
Transponēšana
1.           Dalībvalstīs
stājas spēkā normatīvie un administratīvie akti, kas vajadzīgi,
lai vēlākais līdz XX XXXX [divpadsmit mēneši pēc
šīs direktīvas stāšanās spēkā] izpildītu
šīs direktīvas prasības. Dalībvalstis tūlīt dara
zināmu Komisijai šo noteikumu tekstu kopā ar atbilstības tabulu,
kur atspoguļota atbilstība starp minētajiem noteikumiem un šo
direktīvu.
Kad dalībvalstis pieņem minētos
noteikumus, tajos ietver atsauci uz šo direktīvu, vai šādu atsauci
pievieno to oficiālai publikācijai. Dalībvalstis nosaka, kā
izdarāma šāda atsauce.
2.           Dalībvalstis Komisijai
dara zināmus savu tiesību aktu galvenos noteikumus, ko tās
pieņem jomā, uz kuru attiecas šī direktīva.
4. pants
Stāšanās spēkā
Šī direktīva stājas
spēkā divdesmitajā dienā pēc tās
publicēšanas Eiropas Savienības Oficiālajā
Vēstnesī.
5. pants
Adresāti
Šī
direktīva ir adresēta dalībvalstīm.
Briselē,
Eiropas Parlamenta vārdā —                       Padomes
vārdā —
priekšsēdētājs                                                priekšsēdētājs
[1]               Eiropas
Parlamenta un Padomes 2009. gada 16. septembra Regula (EK)
Nr. 1060/2009 par kredītreitingu aģentūrām,
OV L 302, 17.11.2009.
[2]               Eiropas
Parlamenta un Padomes 2011. gada 11. maija Regula (ES) Nr. 513/2011, ar ko
groza Regulu (EK) Nr. 1060/2009 par kredītreitingu
aģentūrām, OV L 145, 31.5.2011.
[3]               Pārmērīga
paļaušanās uz ārējiem kredītreitingiem rodas tad, kad
finanšu iestādes un institucionālie ieguldītāji
paļaujas vienīgi vai mehāniski uz reitingiem, ko
piešķīrušas kredītreitingu aģentūras, atstājot
novārtā savus uzticamības pārbaudes un iekšējā
riska pārvaldības pienākumus. Pārmērīga
paļaušanās uz kredītreitingiem var veicināt finanšu tirgu
dalībnieku pūļa instinktu, piemēram, parādu
instrumentu paralēlu pārdošanu pēc tam, kad instrumenta reitings
ir pazemināts zem ieguldījumu kategorijas, kas var ietekmēt
finanšu stabilitāti, jo īpaši tad, ja vairākas
nozīmīgākās kredītreitingu aģentūras veic
maldīgus novērtējumus.
[4]               COM(2010)301
galīgā redakcija.
[5]               Pieejams
http://ec.europa.eu/internal_market/consultations/2010/cra_en.htm.
[6]               http://www.europarl.europa.eu/oeil/FindByProcnum.do?lang=en&procnum=INI/2010/2302.
[7]               http://www.financialstabilityboard.org/publications/r_101027.pdf.
[8]               OV L 302,
17.11.2009., 32. lpp.
[9]               OV L 174,
1.7.2011., 1. lpp.
[10]             Komisijas
2011. gada 20. jūlija priekšlikums Eiropas Parlamenta un Padomes
Direktīvai par piekļuvi kredītiestāžu darbībai un
kredītiestāžu un ieguldījumu sabiedrību konsultatīvo
uzraudzību un par grozījumiem Eiropas Parlamenta un Padomes Direktīvā 2002/87/EK
par papildu uzraudzību kredītiestādēm, apdrošināšanas
uzņēmumiem un ieguldījumu sabiedrībām finanšu
konglomerātos, COM(2011) 453 galīgā redakcija. Skat. 77. panta
b) punktu.
[11]               OV C […],
[…], [...]. lpp.
[12]               OV C […],
[…], [...]. lpp.
[13]               OV L
302, 17.11.2009., 32. lpp.
[14]               OV L 174,
1.7.2011., 1. lpp.
[15]               OV
L 302, 17.11.2009., 1. lpp.
[16]               OV L
[…], […], […]. lpp.