CELEX: 52012PC0420
Language: hu
Date: 2012-07-25
Title: Módosított javaslat AZ EURÓPAI PARLAMENT ÉS A TANÁCS IRÁNYELVE a bennfentes kereskedelem és a piaci manipuláció büntetőjogi szankcióiról (az EUMSZ 293. cikkének (2) bekezdése alapján benyújtva)

|
			
		
		
		52012PC0420
		
			Módosított javaslat AZ EURÓPAI PARLAMENT ÉS A TANÁCS IRÁNYELVE a bennfentes kereskedelem és a piaci manipuláció büntetőjogi szankcióiról (az EUMSZ 293. cikkének (2) bekezdése alapján benyújtva) /* COM/2012/0420 final - 2011/0297 (COD) */
			
				
		
		
			
			   	1.           A JAVASLAT HÁTTERE
2011. október 20-án a Bizottság elfogadta a
bennfentes kereskedelem és a piaci manipuláció büntetőjogi szankcióiról
szóló európai parlamenti és tanácsi irányelvre vonatkozó javaslatot. A
javaslatot 2011. október 20-án továbbították az Európai Parlamentnek
és a Tanácsnak. A Gazdasági és Szociális Bizottság 2012. március 28-án
nyilvánított véleményt a tárgyban.
2011 márciusa óta vizsgálatok folynak az
EURIBOR és LIBOR bankközi hitelezésre vonatkozó referencia-kamatlábak egyes
bankok általi esetleges manipulálásával kapcsolatban. A feltételezések szerint
a bankok az általuk elfogadható finanszírozási ajánlatok kamatlábaira
vonatkozóan olyan adatokat közöltek, amelyek nem feleltek meg annak a
kamatlábnak, amelyen valójában elfogadták volna a finanszírozási ajánlatokat.
Ennek következtében befolyásolhatták az EURIBOR és LIBOR kamatlábak szintjeit –
amelyeket referenciaértékként használnak a hitelezési műveletekben,
illetve számos pénzügyi termék, például kamatláb-swap ügyletek árazásához is –,
és ezzel megkérdőjeleződött a LIBOR és az EURIBOR alkalmassága.
Emellett az egyes érintett bankok által közölt becsült adatok megtévesztő
információkat adtak a piacnak a valószínűsíthető finanszírozási
költségeikről.
A Bizottság megvizsgálta, hogy a referenciaértékek
– mint a LIBOR és az EURIBOR – esetleges manipulációjával foglalkozik-e a 2011
októberében elfogadott, a bennfentes kereskedelemről és a piaci
manipulációról (piaci visszaélés) szóló rendeletjavaslat és az ehhez
kapcsolódó, a bennfentes kereskedelem és a piaci manipuláció büntetőjogi
szankcióiról szóló irányelvre vonatkozó javaslat. Az Európai Parlament külön is
kiemelte ennek a kérdésnek a jelentőségét. Tekintettel arra, hogy a
referenciaértékek jelenleg egyik javaslatban sem szerepelnek, a Bizottság arra
a következtetésre jutott, hogy a referenciaértékek közvetlen manipulációja nem
tartozik egyik javaslat hatálya alá sem.
Jóllehet az illetékes hatóság számára nehéz
vagy akár lehetetlen is lehet bizonyítania azt, hogy a referenciaérték manipulálása
hatással volt az érintett pénzügyi eszközök árára, a referenciaindexeknek mint
referencia-kamatlábaknak a (pl. kamatláb-swap ügyletekben vagy változó
kamatozású jelzáloghitelezésnél történő) széles körű használatából
kifolyólag a fontos referenciaértékek bármilyen jellegű manipulálása vagy
az arra irányuló kísérlet komoly hatást fejthet ki a piaci bizalomra, és
jelentős veszteségeket okozhat a befektetőknek, továbbá torzíthatja a
reálgazdaság működését. Kulcsfontosságú tehát egyértelművé tenni azt,
hogy az illetékes hatóságoknak lehetőségük lesz közigazgatási szankciók
kiszabására az ezen esetekben megvalósuló piaci manipuláció vonatkozásában
anélkül, hogy szükség volna az árhatáshoz hasonló járulékos hatások
bizonyítására vagy kimutatására. Kulcsfontosságú továbbá minden szükséges
lépést megtenni az ilyen manipulációk megelőzése, valamint az illetékes
hatóságoknak a szankciók kiszabására irányuló munkája lehetővé tétele és
elősegítése érdekében. Egy szigorú jogi keret komoly visszatartó
erőként fog hatni az ilyen jellegű magatartással szemben, ezáltal
pedig védeni fogja a befektetőket, és segít helyreállítani a piac
bizalmát. Ezeknek a szabályozási intézkedéseknek a büntetőjogi szankciókra
is ki kell terjedniük.
Annak érdekében tehát, hogy javaslata a
referenciaértékek manipulációját is lefedje, valamint annak biztosítására, hogy
a referenciaértékek szándékos manipulációja bűncselekménynek
minősüljön, a Bizottság előterjeszti az irányelvjavaslatának
módosítását.
2.           A JAVASLAT JOGI ELEMEI
2.1.        Jogalap
A módosított javaslat jogalapja az EUMSZ 83. cikkének
(2) bekezdése, benyújtására pedig az EUMSZ 293. cikkének (2) bekezdése
alapján kerül sor.
2.2.        Szubszidiaritás és arányosság
A szubszidiaritás elve szerint (az EUSZ 5.
cikkének (3) bekezdése) uniós szintű intézkedésre csak abban az esetben
kerülhet sor, ha a kitűzött célokat a tagállamok önállóan nem képesek
kielégítően megvalósítani, tehát a tervezett intézkedések nagyságrendje
vagy hatásai miatt azok az Unió szintjén jobban megvalósíthatók. A
referenciaértékek jelentős részének és az e referenciaértékekhez adatot szolgáltató
jogalanyoknak határokon átnyúló vetületei, valamint a referenciaértékek
manipulálása által esetlegesen érintett pénzügyi eszközök jelentős
részének nemzetközi jellege miatt fennáll a valós kockázata annak, hogy a piaci
visszaéléssel kapcsolatos nemzeti intézkedéseket kijátsszák, illetve, hogy azok
uniós szintű fellépés hiányában eredménytelennek bizonyulnak. A fentiek
miatt a szubszidiaritás elve alapján indokoltnak tűnik az uniós
szintű fellépés.
Az arányosság elve megköveteli, hogy a
beavatkozás a célkitűzések eléréséhez szükséges intézkedésekre irányuljon,
és ne lépje túl az azok eléréséhez szükséges mértéket. E javaslat ezen elv
mentén készült.
2.3.        A javaslat részletes
magyarázata
A bennfentes kereskedelem és a piaci
manipuláció büntetőjogi szankcióiról szóló irányelvre vonatkozó javaslat
az alábbiak szerint módosul:
·                        
a fogalommeghatározások (2. cikk) módosítása a
referenciaérték fogalmának bevezetése céljából;
·                        
a piaci manipuláció vétségének (4. cikk) módosítása
annak érdekében, hogy lefedje magának a referenciaértéknek a manipulációját;
·                        
a „felbujtás, bűnsegély és kísérlet” (5. cikk)
vétségének módosítása annak érdekében, hogy a referenciaértékek
manipulációjával kapcsolatosan is figyelembe veendők legyenek ezek a
magatartásformák.
3.           KÖLTSÉGVETÉSI VONZATOK
A módosított javaslat nincs hatással az
Európai Unió költségvetésére.
A bennfentes kereskedelem és a piaci
manipuláció büntetőjogi szankcióiról szóló, COM(2011) 654 végleges
bizottsági javaslat az alábbiak szerint módosul:
1.           A 2. cikk a következő 3. ponttal
egészül ki:
„3. >Referenciaérték<: olyan
üzleti index vagy közétett számadat, amelyet egy képlet alkalmazásával
számítanak ki egy vagy több mögöttes eszköz értékéből vagy olyan árakból –
ideértve a becsült árakat, kamatlábakat vagy egyéb értékeket –, illetőleg
felmérések alapján, amelyekre vonatkoztatva egy pénzügyi eszköz alapján
fizetendő összeg megállapításra kerül.”
2.           A 4. cikk a következő e)
ponttal egészül ki:
„e) hamis vagy félrevezető
információk továbbítása, hamis vagy félrevezető adatok közlése, illetve
bármely más ezekkel egyenértékű tevékenység, amely szándékosan manipulálja
egy referenciaérték kiszámítását.”
3.           A 5. cikk (2) bekezdése
helyébe a következő szöveg lép:
„2. A tagállamok megteszik a szükséges
intézkedéseket annak biztosítására, hogy a 3. cikk a) pontjában és a 4. cikk
a), b), c) és e) pontjában említett cselekmények bármelyikére irányuló kísérlet
bűncselekményként büntethető legyen.”
Kelt Brüsszelben, […]-án/-én.
az Európai Parlament részéről                      a
Tanács részéről
az elnök                                                          az
elnök