CELEX: 51997PC0345
Language: nl
Date: 1997-07-04
Title: Gewijzigd voorstel voor een richtlijn van het Europees Parlement en de Raad over het definitief zijn van de afrekening en onderpand (nieuwe titel: "Over het beperken van het systeemrisico in betalingssystemen en effectenafwikkelings-systemen")

COMMISSIE VAN DE EUROPESE GEMEENSCHAPPEN
                                            Brussel, 04.07.1997
                                            COM(97) 345 def.
                                            96/0126 (COD)
GEWIJZIGD VOORSTEL VOOR EEN RICHTLIJN VAN HET EUROPEES PARLEMENT
EN DE RAAD OVER HET DEFINITIEF ZIJN VAN DE AFREKENING EN ONDERPAND
    (NIEUWE TITEL; "OVER HET BEPERKEN VAN HET SYSTEEMRISICO IN
      BETALINGSSYSTEMEN EN EFFECTENAFWIKKELINGS-SYSTEMEN")
           (door de Commissie overeenkomstig artikel 189 A, lid 2
                      van het EG-verdrag ingediend)
 ---pagebreak---  ---pagebreak---  1. S T A N D V A N DE P R O C E D U R E
 1. Op 30 mei 1996 heeft de Commissie een voorstel voor een richtlijn over het definitief zijn van de
     afrekening en onderpand goedgekeurd.
 2. De Raad heeft dit voorstel doorgezonden naar het Europees Parlement, het Economisch en
     Sociaal Comité en het Europees Monetair Instituut en heeft zelf het voorstel op 20 september
     1996 in behandeling genomen.
 3. Het Economisch en Sociaal Comité heeft op 31 oktober 1996 met eenparigheid van stemmen
     advies uitgebracht over het voorstel van de Commissie; in dit advies werd aanbevolen systemen
    voor de afwikkeling van effectentransacties binnen het toepassingsgebied van het voorstel te
    brengen.
4. Het Europees Monetair Instituut heeft op 21 november 1996 advies uitgebracht. Daarin werd het
    voorstel positief ontvangen en werd benadrukt dat het van cruciaal belang is voor het efficiënt en
    soepel functioneren van betalingssystemen; ook het EMI heeft aanbevolen systemen voor de
    afwikkeling van effectentransacties binnen het toepassingsgebied van het voorstel te brengen.
5. Het Europees Parlement heeft het voorstel positief ontvangen en heeft tijdens de plenaire
    vergadering van 9 april 1997 zijn wetgevingsresolutie houdende het advies over het voorstel van
    de Commissie aangenomen.
6. In het bijgevoegde gewijzigde voorstel is rekening gehouden met de uitkomsten van het
    raadplegen van de genoemde instellingen.
2. OPMERKINGEN NAAR AANLEIDING VAN DE AMENDEMENTEN
Het Europees Parlement heeft 21 amendementen op de tekst van het voorstel van de Commissie
voorgesteld.
1. Overgenomen amendementen
    De Commissie neemt de amendementen 2, 3, 5, 7, 8, 9, 13, 14, 15, 18 en 20 over in haar
   gewijzigde voorstel.
      •     De amendementen 2 en 3 voegen elk een overweging toe. Deze overwegingen zijn nuttig
           om de achtergrond waartegen het voorstel gedaan is, beter begrijpelijk te maken.
           De amendementen 5. 7. 8. 9. 14 en 15 zijn aanvaardbaar, omdat deze beogen systemen
           voor de afwikkeling van effectentransacties binnen het toepassingsgebied van de richtlijn
           te brengen. Dit stemt overeen met de aanbevelingen van het EMI en het Economisch en
           Sociaal Comité.
 ---pagebreak--- Het Europees Parlement wenst dat effectenafwikkelingssystemen                   onder het
toepassingsgebied van de richtlijn vallen. Teneinde deze wens consequent door te trekken,
moeten niet alleen de woorden " of een effectenafwikkelings-systeem" worden toegevoegd
aan het einde van Amendement 7. maar eveneens "belegginsondernemingen zoals
gedefinieerd in punt 2 van Artikel 1 van Richtlijn 93/22/EEC met uitzondering van de
instellingen van de lijst in Artikel 2(2) punten a)-k) van deze Richtlijn", vermits
beleggingsinstellingen typische deelnemers zijn van effectenafwikkelingssystemen.
De richtlijn heeft betrekking op onderpand dat in verband met transacties uit hoofde van
monetair beleid gesteld wordt. Amendement 13 brengt afgeleide instrumenten onder de
definitie van transacties uit hoofde van monetair beleid. Indien centrale banken transacties
in afgeleide instrumenten verrichten, moeten deze inderdaad onder de richtlijn vallen.
Vermits "effecteninstellingen" niet gedefinieerd zijn in de amendementen van het Europees
 Parlement, en vermits de definitie van "instellingen" in het gewijzigde voorstel van de
 Commissie ook "beleggingsinstellingen" omvat, hetgeen het Europees Parlement
 waarschijnlijk bedoelt met "effecteninstelling" in zijn Amendement 15. heeft het
 gewijzigde Commissievoorstel het enkel over "instelling" in plaats van over
 "effecteninstelling". Ook wordt de term "deelnemer", die nergens is gedefinieerd,
 vervangen door de term "instelling".
 Amendement 18 wijzigt de formulering van het oorspronkelijke voorstel van de
 Commissie, maar geeft hetzelfde idee weer en is derhalve aanvaardbaar.
 Amendement 20 verduidelijkt de tekst van pargraaf 1. Paragraaf 2 van het oorspronkelijke
 Commissievoorstel expliciteerde een situatie die reeds onder paragraaf 1 viel. Daarom kan
 de schrapping van deze paragraaf aanvaard worden.
 Voorts kan de Commissie onder voorbehoud van wijzigingen van ondergeschikt belang
 ook de amendementen 1,4, 10 en 12 overnemen.
 In amendement 1 wordt een nieuwe titel voor de richtlijn voorgesteld: "Voorstel voor een
 richtlijn van het Europees Parlement en de Raad betreffende de behandeling van
 betalingssystemen en effectenafwikkelingssystemen in het kader van insolventieprocedures
 welke betrekking hebben op krediet- of effecteninstellingen". Hoewel een wijziging van de
 titel acceptabel is, impliceert de voorgestelde titel dat het voorstel slechts beoogt
 problemen in verband met insolventie op te lossen. Daarom luidt de nieuwe titel: "Richtlijn
 over het beperken van het systeemrisico in betalingssystemen en effecten-
 afwikkelingssystemen".
 Amendement 4 is aanvaardbaar, behalve de toevoeging "en in Euro" na "Ecu". Ten eerste
 suggereert het afzonderlijk vermelden van de "Euro" na de woorden "die opereren in
 willekeurig welke munteenheid" dat de Euro geen munteenheid zou zijn. De Ecu is
 inderdaad een valutamand en geen munteenheid, maar voor de Euro geldt dit niet. In de
 tweede plaats, en dit is van meer belang, suggereert het feit dat de Ecu en de Euro in
 dezelfde rechtstekst genoemd worden, dat de Ecu en de Euro naast elkaar zullen bestaan.
 De Ecu wordt echter vervangen door de Euro, zodat beide nooit tegelijkertijd zullen
 bestaan.
 ---pagebreak---           Amendement 12 beoogt systemen voor de afwikkeling van effectentransacties onder de
          richtlijn te brengen. Daartoe wordt in de definitie van "betalingssysteem van een derde
          land" het woord "betaling" geschrapt, zodat de definitie betrekking heeft op "systeem van
          een derde land". Het Parlement lijkt hierbij echter te hebben overzien dat de definitie van
          "derde land systeem" het alleen heeft over "betalingssystemen" zonder "effecten-
          afwikkelingssystemen" te vermelden, hetgeen niet overeenstemt met de uitdrukkelijke
          wens van het Europees Parlement om deze effectenafwikkelingsystemen binnen het
          toepassingsgebied van deze Richtlijn te brengen. De Commissie vult dit amendement in
          zijn gewijzigde voorstel dan ook zo aan dat effectenafwikkelingssystemen eronder vallen.
2. Verworpen amendementen
   De amendementen 6, 11, 16 en 21, alsmede met name de amendementen 17 en 19 kunnen niet in
   het gewijzigde voorstel worden overgenomen.
   Amendement 6 (1) beschrijft in algemene zin dat de lidstaten hun insolventierecht overeen-
   komstig deze richtlijn zullen moeten aanpassen, ten einde bij insolventie van een deelnemer aan
   een systeem ontwrichting te voorkomen. Amendement 6 f2) verplicht systemen ertoe de
   systeemovereenkomst neer te leggen bij de autoriteiten die belast zijn met het toezicht op de
   instellingen die aan het systeem deelnemen. Amendement 6 (3) bepaalt dat een mededeling moet
   worden gepubliceerd, waaruit blijkt dat er een overeenkomst is neergelegd en dat deze ter inzage
   ligt; ook moeten hierin de deelnemende instellingen worden vermeld.
   Hoewel het idee van een meldingsprocedure, dat in dit amendement verwoord wordt, overeen-
   stemt met de thans door de Raad gevolgde benadering, lijkt de voorgestelde procedure nodeloos
   omslachtig en bureaucratisch. Bovendien is in een aantal lidstaten de instantie die bevoegd is
   voor het toezicht op instellingen die aan een systeem deelnemen, niet dezelfde als de instantie die
   toezicht houdt op het systeem, zodat duidelijker zou moeten worden bepaald bij welke instantie
   de overeenkomst moet worden neergelegd. Dit amendement kan derhalve niet in het gewijzigde
   voorstel worden overgenomen.
   In Amendement 10 wordt de definitie van betalingssysteem" aangevuld. De betekenis van deze
   aanvulling moet worden verduidelijkt. Dit amendement kan dus niet worden aanvaard.
   In amendement 11 wijzigt het Parlement het criterium van de locatie (waarmee bepaald wordt of
   een systeem een communautair systeem is, dat onder de richtlijn valt): in plaats van de door de
   deelnemers aan het systeem gemaakte keuze van het recht (het systeem is gevestigd in de lidstaat
   waarvan volgens de keuze van de deelnemers aan het systeem het recht op de overeenkomst van
   toepassing is), wordt als locatie bepaald de plaats waar de afrekening of de boeking plaatsvindt.
   Aangezien de plaats van de afrekening kan afwijken van de plaats waar de desbetreffende
   boeking plaatsvindt, is dit amendement niet consistent. Bovendien kan het voorkomen dat voor
   één en dezelfde overmakingsopdracht verschillende boekingen worden gedaan (bij voorbeeld bij
   de clearinginstelling en de afrekenende agent), zodat zou moeten worden gedefinieerd welke
   boeking bedoeld wordt. Dit amendement kan derhalve niet in het gewijzigde voorstel van de
   Commissie worden overgenomen. De tekst van het originele Commissievoorstel werd desal-
   nietteming gewijzigd, teneinde rekening te houden met het opnemen van effectenafwikkelings-
   systemen binnen het toepassingsgebied van deze Richtlijn, zoals het Europees Parlement dat
   heeft gevraagd.
 ---pagebreak--- In artikel 3 wordt bepaald dat verrekening van betalingen afdwingbaar is, als de
betalingsopdrachten vóór het openen van de insolventieprocedure in het betalingssysteem zijn
ingevoerd. In het voorstel van de Commissie was bepaald dat het moment van invoering zou
worden bepaald in de systeemovereenkomst. Amendement 16 (1) schrapt deze bepaling. Dit doet
de vraag rijzen wanneer een overmakingsopdracht geacht kan worden in het systeem te zijn
ingevoerd. Het Parlement geeft nergens antwoord op deze vraag, zodat dit amendement niet in
het gewijzigde voorstel van de Commissie kan worden overgenomen. De tekst van het originele
Commissievoorstel werd desalnietteming gewijzigd, teneinde rekening te houden met het
opnemen van effectenafwikkelingssystemen binnen het toepassingsgebied van deze Richtlijn,
zoals het Europees Parlement dat heeft gevraagd.
Artikel 3, lid 2, betreft regels over het ongedaan maken van frauduleuze contracten, die vóór het
openen van de insolventieprocedure zijn aangegaan. De formulering in het voorstel van de
Commissie ("contracten ... die aangegaan zijn") is synoniem met de formulering "contracten ...
die gesloten zijn"). Dit verwijst niet naar het invoeren van overmakingsopdrachten in het
systeem, zoals in amendement 16 (2) van het Parlement gesteld wordt. Bovendien is onduidelijk
wat bedoeld wordt met het terugdraaien van "de afrekening, respectievelijk de
 effectentransactie", waarnaar in het amendement van het Parlement verwezen wordt. Deze
 formulering lijkt te impliceren dat het niet mogelijk mag zijn betalingen of effectentransacties
 terug te draaien, zodra zij afgerekend zijn. De richtlijn beoogt echter overmakingsopdrachten
 tegen terugdraaien terwijl zij zich in het systeem bevinden, d.i. in de periode waarin van
 systeemrisico sprake kan zijn. Na de afrekening bestaat het probleem van het systeemrisico niet
 langer. Daarom kan amendement 16 niet in het gewijzigde voorstel van de Commissie worden
 overgenomen.
 Amendement 21. dat in de plaats komt van het voorgaande amendement 16 (3). bepaalt als
 tijdstip van het openen van insolventieprocedures het tijdstip waarop de bevoegde autoriteit de
 nationale toezichthoudende autoriteiten ervan in kennis stelt, waarna deze de deelnemers aan het
 systeem daarvan in kennis moeten stellen. Deze procedure is in het verleden (de werkgroep van
 de Commissie) diepgaand bestudeerd en is niet gevolgd, omdat de procedure daardoor veel te
 zwaar zou worden.
 In het voorstel van de Commissie was een verbod opgenomen om na het tijdstip dat in de regels
 van een systeem bepaald is, een overmakingsopdracht te herroepen. Amendement 17 van het
 Parlement echter verbiedt herroeping na het tijdstip waarop een insolventieprocedure is geopend.
 De bedoeling van de desbetreffende bepaling in het voorstel van de Commissie was een
 overmaking te beschermen zolang zij zich in het systeem bevindt, d.i. de periode waarin van
 systeemrisico sprake kan zijn. In het amendement van het Parlement krijgt de bepaling een
 geheel andere betekenis. Het lijkt echter overbodig te herhalen - zoals in het amendement van het
 Parlement gebeurt - dat in het geval van insolventie de activa van een deelnemer worden
 bevroren en herroeping dus niet mogelijk is. Amendement 17 schrapt bovendien de verwijzing
 naar derden (met name de cliënt), die in het voorstel van de Commissie was opgenomen. Het
 schrappen van de verwijzing naar derden (bij voorbeeld de cliënt, de opdrachtgever van een
 overmakingsopdracht) kan betekenen dat - in een grensoverschrijdend systeem - het een
  instelling verboden kan zijn (op grond van de systeemovereenkomst of het recht van de andere
 lidstaat) een overmakingsopdracht van een cliënt te herroepen, zodra deze in het systeem is
  ingevoerd, terwijl de cliënt de betrokken overmakingsopdracht jegens zijn instelling wel
  rechtsgeldig kan herroepen (op grond van het recht van de eigen lidstaat). Het zal duidelijk zijn
 dat dit, als het met een groot bedrag geschiedt, tot systeemrisico kan leiden. Daarom moet Sc
  verwijzing naar derden worden gehandhaafd.
 ---pagebreak--- Dit amendement kan dus niet worden opgenomen in het gewijzigde Commissievoorstel. De tekst
van het originele Commissievoorstel werd desalnietteming gewijzigd, teneinde rekening te
houden met het opnemen van effectenafwikkelingssystemen binnen het toepassingsgebied van
deze Richtlijn, zoals het Europees Parlement dat heeft gevraagd.
Amendement 19 beoogt het schrappen van artikel 6 over het bij insolventie van een deelnemer
toepasselijke insolventierecht. Het schrappen van dit artikel druist in tegen de bedoeling van de
richtlijn, te weten het voorkomen van systeemrisico, en wel om twee redenen: a) de
rechtszekerheid en b) het voorkomen van collisie.
a) rechtszekerheid. Bij insolventie van een deelnemer aan een systeem is van essentieel belang
     dat er rechtszekerheid bestaat met betrekking tot de status van middelen of effecten in het
     systeem. Hoe langer er onzekerheid bestaat, hoe langer deze middelen of effecten niet voor
     de andere deelnemers aan het systeem beschikbaar zullen zijn. Dit kan de liquiditeit van
     deze deelnemers uithollen en aldus leiden tot systeemrisico. Ter wille van de rechtszekerheid
     is het van vitaal belang te welen welk insolventierecht in het geval van de insolventie van
     een deelnemer aan het systeem van toepassing is.
b) voorkoming van collisie. Het is mogelijk dat het insolventierecht van een lidstaat conflicteert
     met het contractenrecht van een andere lidstaat (wat betreft het onderzoek van de geldigheid
     van een vordering). Daarom is van essentieel belang dat de insolventie van een deelnemer
     aan een systeem wordt beheerst door het insolventierecht van de lidstaat waarvan het
     contractenrecht van toepassing is op de systeemovereenkomst.
Dit amendement kan dus niet worden opgenomen in het gewijzigde Commissievoorstel. De tekst
van het originele Commissievoorstel werd desalnietteming gewijzigd, teneinde rekening te
houden met het opnemen van effectenafwikkelingssystemen binnen het toepassingsgebied van
deze Richtlijn, zoals het Europees Parlement dat heeft gevraagd.
 ---pagebreak---                            GEWIJZIGD VOORSTEL VOOR EEN RICHTLIJN VAN HET EUROPEES
   PARLEMENT EN DE RAAD OVER HET BEPERKEN VAN HET SYSTEEMRISICO IN
   BETALINGSSYSTEMEN EN EFFECTENAFWIKKELINGS-SYSTEMEN
      Oorspronkelijk voorstel van de                 Gewijzigd voorstel van de Commissie
                 Commissie
                                          (Amendement 1)
                                                 Titel
Voorstel voor een richtlijn van het Voorstel voor een richtlijn van het Europees
Europees Parlement en de Raad over de Parlement en de Raad over het beperken van het
finaliteit van de afrekening en onderpand     systeemrisico      in     betalingssystemen       en
                                              effectenafwikkelings-systemen
                                          (Amendement 2)
                                         Eerste overweging
                                              Overwegende dat het recht inzake insolventie van
                                              krediet- en effecten-instellingen nog niet is
                                               geharmoniseerd: dat een uit 1985 daterend voorstel
                                              voor een richtlijn betreffende de sanering en
                                               liquidatie van kredietinstellingen (PB C 365 van
                                               31.12.1985. blz. 55 e.v.. gewijzigd              op
                                               8 februari 1988) nog steeds bij de Raad in
                                               behandeling is: dat het EG-faillissements-verdrag
                                               van 23 november 1995 tussen de Lidstaten bijeen
                                               in     de    Raad    uitdrukkelijk     verzekerings-
                                               maatschappijen.        kredietinstellingen        en
                                               beleggingsondernemingen uitsluit:
                                           (Amendement 3)
                                            Overweging 7a
                                               Overwegende dat in het "Report of the Committee
                                               on interbank netting schemes of the central banks
                                               of the Group of Ten countries" van november 1990
                                               van de te Bazel gevestigde Bank voor
                                               Internationale Betalingen onder meer de volgende
                                               aanbevelingen             worden             gedaan:
                                               "Verrekeningsregelingen moeten in alle betrokken
                                               rechtsgebieden een solide rechtsgrondslag hebben
                                               en deelnemers aan verrekeningsregelingen moeten
                                               volledig bekend zijn met de gevolgen van een
                                               bepaalde regeling voor elk financieel risico waarop
                                               de verrekeningsprocedure van invloed is":
 ---pagebreak---                                             (Amendement 4)
                                            Artikel 1, punt 1
De bepalingen van deze richtlijn zijn van De bepalingen van deze richtlijn zijn van
toepassing op:                                   toepassing op:
 1. alle communautaire betalingssystemen         1. alle communautaire betalingssystemen en
die opereren in willekeurig welke                effectenafwikkelingssystemen. die opereren in
munteenheid en in de ECU en op                   willekeurig welke munteenheid en in de Ecu, of
onderpand dat in verband met deelname            in verschillende munteenheden die door het
aan dergelijke systemen gedeponeerd              systeem worden omgerekend, alsmede op het
wordt;                                           onderpand dat in verband met deelname aan
                                                 dergelijke systemen gedeponeerd wordt;
                                            (Amendement 5)
                                            Artikel 1, punt 2
2. alle EG-instellingen die rechtstreeks         2. alle communautaire instellingen die
deelnemen aan een betalingssysteem in een        deelnemen aan een betalingssysteem of effecten-
derde land en op het onderpand dat in            afwikkelings-systeem in een derde land,
verband met deelname aan dergelijke              alsmede op het onderpand dat in verband met
systemen gedeponeerd wordt;                     deelname aan dergelijke systemen gedeponeerd
                                                wordt;
                                           (Amendement 6)
                                         Artikel 1 bis (nieuw)
                                               Ongewijzigd
                                           (Amendement 7)
                                          Artikel 2, onder a)
a) "instelling": een onderneming als            a) "instelling":       een     onderneming       als
gedefinieerd      in       artikel 1      van   gedefinieerd     in artikel 1 van Richtlijn
Richtlijn 77/780/EEG van de Raad, met           77/780/EEG van de Raad, met inbegrip van de
inbegrip van de Instellingen die in artikel 2,  Instellingen die in artikel 2, lid 2 van genoemde
lid 2, van genoemde richtlijn vermeld           richtlijn     vermeld      worden,       of     een
worden, welke rechtstreeks deelneemt aan        belegginsinstelling als gedefinieerd in punt 2
een betalingssysteem, en elke andere            van Artikel 1 van de Richtlijn 93/22/EEC met
onderneming die rechtstreeks deelneemt          uitzondering van de instellingen in de lijst van
aan een betalingssysteem;                       Artikel 2(2) punten a)-k) van die Richtlijn,
                                                welke rechtstreeks deelneemt aan een
                                                betalingssysteem      of      effectenafwikkelings-
                                                systeem. en elke andere onderneming die
                                                rechtstreeks aan een betalingssysteem of
                                                effectenafwikkelings-systeem deelneemt;
 ---pagebreak---                                           (Amendement 8)
                                        Artikel 2, onder b)
b) "rechtstreekse deelneming": deelneming     b) "rechtstreekse deelneming": deelneming aan
aan een betalingssysteem met de eruit         een betalingssysteem of effectenafwikkelings-
voortvloeiende verantwoordelijkheid voor      systeem met de daaruit voortvloeiende
de afrekening;                                verantwoordelijkheid voor de afrekening;
                                          (Amendement 9)
                                         Artikel 2, onder e
e) "betalingsopdracht": een opdracht om,      e) "betalingsopdracht": een opdracht om, door
door middel van een boeking op de             middel van een boeking op de rekeningen van
rekeningen van een kredietinstelling of een   een kredietinstelling of een centrale bank, een
centrale bank, een geldbedrag ter             geldbedrag ter beschikking van een uiteindelijke
beschikking     van     een    uiteindelijke  begunstigde te stellen, alsmede in het geval van
begunstigde te stellen;                       effectenafwikkelingssystemen een opdracht aan
                                              een instelling om door middel van een boeking
                                              in een register of in een andere vorm een
                                              vordering op een of meer effecten over te
                                              dragen:
                                         (Amendement 10)
                                         Artikel 2, onder h
h) "betalingssysteem": een door twee of h) Onveranderd
meer instellingen gesloten geschreven
overeenkomst voor het uitvoeren van
betalingsopdrachten;
                                         (Amendement 11)
                                          Artikel 2, onder i
i) "communautair betalingssysteem": een       i)     "communautair      betalingssysteem    o_f
betalingssysteem dat zich in een lidstaat     effectenafwikkelings-systeem": een betalings-
bevindt. Een betalingssysteem wordt           systeem of effectenafwikkelings-systeem dat
geacht zich te bevinden in de lidstaat        zich in een lidstaat bevindt. Een communautair
waarvan het recht door de instellingen die    betalingssysteem     of     effectenafwikkelings-
rechtstreeks aan het betalingssysteem         systeem wordt geacht zich te bevinden in de
deelnemen, is gekozen als toepasselijk        lidstaat waarvan het recht door de instellingen
recht. Indien een dergelijke keuze niet       die rechtstreeks aan het betalingssysteem
gemaakt is, wordt het betalingssysteem        deelnemen, is gekozen als toepasselijk recht.
geacht zich te bevinden in de lidstaat waar   Indien een dergelijke keuze niet gemaakt is,
de afrekening plaatsvindt;                    wordt het communautair betalingssysteem o_f
                                              effectenafwikkelings-systeem geacht zich te
                                               bevinden in de lidstaat waar de afrekening
                                              plaatsvindt;
 ---pagebreak---                                              (Amendement 12)
                                             Artikel 2, onder j
j) "betalingssysteem van een derde land": j) "systeem van een derde land": een
een        betalingssysteem        dat     geen betalingssysteem       of systeem voor            de
EG-betalingssysteem is;                           afwikkeling van effectentransacties dat geen
                                                  EG-betalings- of effectenafwikkelings-systeem
                                                  is;
                                             (Amendement 13)
                                             Artikel 2, onder k
 k) "transactie uit hoofde van monetair           k) "transactie uit hoofde van monetair beleid":
 beleid": een door de centrale bank van een       een door een centrale bank van een lidstaat of
 lidstaat of door de toekomstige Europese         door de toekomstige Europese centrale bank
 centrale bank verrichte aankoop- of              verrichte aankoop- of verkooptransactie op de
 verkooptransactie op de financiële markten,      financiële markten, hetzij onvoorwaardelijk
 hetzij onvoorwaardelijk (contant en op           (contant en op termijn), hetzij onder beding
 termijn),     hetzij    onder beding       van   van wederverkoop respectievelijk weder-
 wederverkoop         respectievelijk     weder-  inkoop, het in lening geven of nemen van
 aankoop, het in lening geven of nemen van        vorderingen en verhandelbaar papier, o_f
 vorderingen en verhandelbaar papier,              instrumenten die van dergelijke vorderingen oï
 luidende in Gemeenschapsvaluta's of niet-        instrumenten afgeleid zijn, luidende in
 Gemeenschapsvaluta's,         of     in   edele  Gemeenschapsvaluta's of niet-Gemeenschaps-
 metalen; hieronder vallen ook krediet-           valuta's, of in edele metalen; hieronder vallen
 transacties die de centrale bank van een         ook krediettransacties die de centrale bank van
 lidstaat of de toekomstige Europese              een lidstaat of de toekomstige Europese
 centrale bank gericht met krediet-               centrale bank verricht met kredietinstellingen
 instellingen en andere marktpartijen,            en andere marktpartijen, waarbij de verleende
 waarbij de verleende kredieten worden            kredieten worden gedekt door toereikend
 gedekt door toereikend onderpand;                onderpand;
                                              (Amendement 14)
                                              Artikel 2, onder 1
 1) "onderpand": alle activa die ter               1) "onderpand": alle activa die ter zekerstelling
 zekerstelling      van     de     rechten     en van de rechten en verplichtingen die in een
 verplichtingen die in een betalingssysteem        betalingssysteem     of     effectenafwikkelings-
  kunnen ontstaan, gedeponeerd worden, of          systeem     kunnen      ontstaan,    gedeponeerd
 die in verband met transacties uit hoofde         worden, of die in verband met transacties uit
  van het monetaire beleid gedeponeerd             hoofde van het monetaire beleid gedeponeerd
  worden bij de centrale banken van de             worden bij de centrale banken van de lidstaten
  lidstaten of de toekomstige Europese             of de toekomstige Europese centrale bank.
  centrale bank.
 ---pagebreak---                                         (Amendement 15)
                                  Artikel 2, onder 1 bis (nieuw)
                                             1 bis) "effeçtenafwikkeUngS-systeem": een
                                             geschreven overeenkomst tussen instellingen
                                             met regels voor het doorgeven en uitvoeren
                                             Yâû       effeçtentrajisaçties      tussen     deze
                                             instellingen:
                                     (Amendement 16 en 21)
                                             Artikel 3
1. Verrekening van betalingen is juridisch    1. Verrekening is juridisch afdwingbaar en zal,
afdwingbaar en zal, zelfs in het geval van   zelfs in het geval van een insolventieprocedure
een insolventieprocedure tegen een           tegen een instelling die rechtstreeks aan een
instelling die rechtstreeks aan een          betalingssysteem of           effectenafwikkelings-
betalingssysteem deelneemt, bindend zijn     systeem deelneemt, bindend zijn voor derden,
voor derden, mits de betalingsopdracht       mits de opdracht voor het openen van de
voor       het     openen       van       de insolventieprocedure in het betalingssysteem
insolventieprocedure in het betalings-       of effectenafwikkelings-systeem is ingevoerd.
systeem is ingevoerd. Het moment van         Het moment van invoering zal worden bepaald
invoering zal worden bepaald door de         door de regels van dat betalingssysteem ûf
regels van dat betalingssysteem.              effectenafwikkelings-systeem.
2. Bepalingen betreffende het ongedaan 2. Ongewijzigd
maken van contracten en transacties die
voor het openen van de insolventie-
procedure aangegaan zijn, zullen niet tot
het terugdraaien van de verrekening leiden.
                                              2a. Verworpen
                                         (Amendement 17)
                                             Artikel 4
 1. Na een door de regels van het             1. Na een door de regels van het betalings- ûf
betalingssysteem bepaald tijdstip mag een     effectenafwikkelings-systeem bepaald tijdstip
betalingsopdracht noch door een instelling    mag een betalingsopdracht of een opdracht
die rechtstreeks aan een betalingssysteem     voor een effectentransactie noch door een
 deelneemt, noch door een derde jegens de     instelling die rechtstreeks aan dat systeem
 overige rechtstreekse deelnemers aan het     deelneemt, noch door een derde jegens de
 betalingssysteem worden herroepen. Deze      overige      instellingen      die     rechtstreeks
 bepaling is toepasselijk, ongeacht het       deelnemen aan dat systeem worden herroepen.
 openen van een insolventieprocedure.         Deze bepaling is toepasselijk, ongeacht het
                                              openen van een insolventieprocedure.
                                                                                                  10
 ---pagebreak---                                         (Amendement 18)
                                            Artikel 5
Insolventieprocedures      hebben      geen Insolventieprocedures        hebben        geen
terugwerkende kracht ten aanzien van de     terugwerkende kracht ten aanzien van de
rechten en verplichtingen van een           rechten en verplichtingen van een instelling,
instelling, welke verband houden met        welke verband houden met rechtstreekse
rechtstreekse      deelname     aan     een deelname       aan      een      communautair
EG-betalingssysteem. Elke andere regel of   betalingssysteem of       effectenafwikkelings-
praktijk die terugwerkende kracht heeft,    systeem. Regels die terugwerkende kracht
verliest zijn gelding.                      hebben, zijn niet van toepassing op
                                            instellingen     ten      aanzien       waarvan
                                            insolventieprocedures geopend zijn.
                                        (Amendement 19)
                                            Artikel 6
In geval van een insolventieprocedure       In geval van een insolventieprocedure tegen
tegen een instelling die rechtstreeks aan   een instelling die rechtstreeks aan een
een betalingssysteem deelneemt, worden de   betalings- of effectenafwikkelings-systeem
rechten en verplichtingen die uit of in     deelneemt,     worden      de     rechten    en
verband met de rechtstreekse deelname aan   verplichtingen die uit of in verband met de
het betalingssysteem ontstaan, bepaald      rechtstreekse deelname aan dat systeem
door het insolventierecht van het land waar ontstaan, bepaald door het insolventierecht van
het betalingssysteem zich bevindt.          het land waar het systeem zich bevindt.
                                                                                            H
 ---pagebreak---                                         (Amendement 20)
                                             Artikel 7
1. De rechten van een pandhouder in          1. De rechten:
verband met zijn verplichtingen tegenover
een of meerdere andere deelnemers in een     van een instelling of een afrekenende agent op
betalingssysteem of de rechten van           onderpand dat in verband met het systeem
monetaire autoriteiten ten voordele van wie  gedeponeerd is. en
een pand is gevestigd, zullen niet worden
aangetast door de opening van een            van monetaire autoriteiten in de EG op
insolventieprocedure tegen pandgever. Het    onderpand dat in verband met transacties uit
onderpand wordt met voorrang op alle         hoofde van het monetaire beleid aan hen
overige schuldeisers geëxecuteerd ter        verschaft is,
voldoening van de rechten die verband
houden met de deelname aan het               worden niet aangetast door insolventie-
betalingssysteem of met transacties van      procedures tegen de instelling dk hei
monetair beleid.                             onderpand verschaft heeft. Een dergelijk
                                              onderpand mag ter voldoening van deze
                                              rechten worden geëxecuteerd,
Als een instelling uit een derde land in
verband      met     deelname    aan    een
EG-betalingssysteem of in verband met
transacties uit hoofde van het monetaire
beleid onderpand deponeert in een lidstaat,
zullen de rechten van de pandhouder niet
worden aangetast door het openen van een
insolventieprocedure tegen de betrokken
instelling uit een derde land.
                                        Artikelen 8 t/m 10
                                            Ongewijzigd
                                                                                            12
 ---pagebreak---  ---pagebreak---                                                                    ISSN 0254-1513
                                                           COM(97) 345 def.
                                       DOCUMENTEN
NL                                                                09 10 08
                                   Catalogusnummer : CB-C0-97-335-NL-C
                                                             ISBN 92-78-21941-X
Bureau voor officiële publikaties der Europese Gemeenschappen
L-2985 Luxemburg
                                                                              13,