CELEX: 52004PC0486(03)
Language: da
Date: 2004-07-14
Title: Forslag til Europa-Parlamentets og Rådets Direktiver Omarbejdning af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2000/12/EF af 20. marts 2000 om adgang til at optage og udøve virksomhed som kreditinstitut og af rådets direktiv 93/6/EØF af 15. marts 1993 om kravene til investeringsselskabers og kreditinstitutters kapitalgrundlag - Tekniske bilag {SEK(2004) 921}

DA
DA    DA
 ---pagebreak---                      KOMMISSIONEN FOR DE EUROPÆISKE FÆLLESSKABER
                                                       Bruxelles, den 14.7.2004
                                                       KOM(2004) 486 endelig
                                                       2004/0155 (COD)
                                                       2004/0159 (COD)
                                                       Tekniske bilag
                                           Forslag til
                 EUROPA-PARLAMENTETS OG RÅDETS DIREKTIVER
   Omarbejdning af Europa-Parlamentets og Rådets direktiv 2000/12/EF af 20. marts 2000
               om adgang til at optage og udøve virksomhed som kreditinstitut
    og af Rådets direktiv 93/6/EØF af 15. marts 1993 om kravene til investeringsselskabers
                             og kreditinstitutters kapitalgrundlag
                                  (forelagt af Kommissionen)
                                       {SEK(2004) 921}
EN                                                                                         EN
 ---pagebreak---      BEGRUNDELSE
   -
EN        2      EN
 ---pagebreak---                                               Forslag til
                                       RÅDETS DIREKTIV
                                                af […]
   RÅDET FOR DEN EUROPÆISKE UNION HAR -
   under henvisning til traktaten om oprettelse af Det Europæiske Fællesskab, særlig artikel […],
   under henvisning til forslag fra Kommissionen1,
   under henvisning til udtalelse fra Europa-Parlamentet2,
   under henvisning til udtalelse fra Det Europæiske Økonomiske og Sociale Udvalg3,
   under henvisning til udtalelse fra Regionsudvalget4, og
   ud fra følgende betragtninger:
   (1)     […].
   (2)     […] -
   UDSTEDT FØLGENDE DIREKTIV:
                                               Artikel 1
   […]
                                             Artikel […]
   Medlemsstaterne sætter de nødvendige love og administrative bestemmelser i kraft for at
   efterkomme dette direktiv inden den […]. De underretter straks Kommissionen herom.
   Disse love og bestemmelser skal ved vedtagelsen indeholde en henvisning til dette direktiv
   eller skal ved offentliggørelsen ledsages af en sådan henvisning. De nærmere regler for
   henvisningen fastsættes af medlemsstaterne.
   1
           EUT C […] af […], s. […].
   2
           EUT C […] af […], s. […].
   3
           EUT C […] af […], s. […].
   4
           EUT C […] af […], s. […].
DA                                                 3                                              DA
 ---pagebreak---                                               Artikel […]
   Dette direktiv træder i kraft på […]dagen efter offentliggørelsen i Den Europæiske Unions
   Tidende.
                                              Artikel […]
   Dette direktiv er rettet til medlemsstaterne.
   Udfærdiget i Bruxelles, den […]
                                                 På Rådets vegne
                                                 Formand
                                                 […]
DA                                                 4                                         DA
 ---pagebreak---                                             BILAG
                                                            Ø nyt
       Bilag V – Tekniske kriterier for tilrettelæggelse og behandling af risici
   1. LEDELSE
   1. Det ledelsesorgan, der er omhandlet i artikel 11, iværksætter arrangementer med
      henblik på adskillelse af funktioner i forbindelse med håndtering og forebyggelse af
      interessekonflikter.
   2. BEHANDLING AF RISICI
   2. Ledelsesorganet i artikel 11 godkender og gennemgår regelmæssigt de strategier og
      politikker, der iværksættes for at imødegå, håndtere, overvåge og reducere de risici,
      som kreditinstituttet er eller kan blive eksponeret for, heriblandt risici, som skyldes
      de makroøkonomiske forhold, det er underlagt, i relation til konjunkturforløbet.
   3. KREDIT- OG MODPARTSRISICI
   3. Långivningen baseres på sunde og veldefinerede kriterier. Der skal fastlægges en
      klar procedure for godkendelse, ændring, fornyelse og refinansiering af lån.
   4. Der skal iværksættes effektive systemer til løbende forvaltning og overvågning af de
      forskellige porteføljer og engagementer, der indebærer en kreditrisiko, bl.a. med
      henblik på at identificere og håndtere problemlån og foretage passende
      værdireguleringer og hensættelser.
   5. Låneporteføljerne skal diversificeres tilstrækkeligt set i forhold til kreditinstituttets
      målmarkeder og overordnede lånestrategi.
   4. RESTRISICI
   6. Der skal udarbejdes skriftlige politikker og procedurer for at afdække og begrænse
      risikoen for, at de anerkendte teknikker til reduktion af kreditrisikoen, der anvendes
      af kreditinstituttet, viser sig at være mindre effektive end forventet.
   5. KONCENTRATIONSRISICI
   7. Der skal udarbejdes skriftlige politikker og procedurer for at afdække og begrænse
      koncentrationsrisici i forbindelse med engagementer med modparter, grupper af
      indbyrdes forbundne modparter og modparter, der opererer i samme økonomiske
      sektor eller geografiske område eller udbyder samme ydelse eller vare, anvendelse af
      kreditrisikoreduktionsteknikker og navnlig store indirekte kreditengagementer (f.eks.
      med en enkelt sikkerhedsstiller).
DA                                             5                                                DA
 ---pagebreak---    6.  RISICI I FORBINDELSE MED SECURITISATION
   8.  Risici hidrørende fra securitisationstransaktioner, som initieres eller finansieres af
       kreditinstitutter, skal vurderes og reduceres ved hjælp af passende politikker og
       procedurer for navnlig at sikre, at transaktionens økonomiske indhold afspejles fuldt
       ud i risikovurderingen og de ledelsesmæssige beslutninger.
   9.  Kreditinstitutter, som initierer revolverende securitisationstransaktioner, der er
       underlagt en førtidsindfrielsesbestemmelse, skal udarbejde likviditetsplaner for at
       tage højde for virkningerne af såvel indfrielse ved udløb som førtidig indfrielse.
   7.  RENTERISICI, DER HIDRØRER FRA IKKE-HANDELSMÆSSIGE AKTIVITETER
   10. Der skal indføres systemer til vurdering og håndtering af risikoen for potentielle
       ændringer af rentesatserne, som kan påvirke kreditinstituttets ikke-handelsmæssige
       aktiviteter.
   8.  OPERATIONELLE RISICI
   11. Der skal implementeres politikker og procedurer for vurdering og håndtering af
       eksponeringen i forhold til operationelle risici, bl.a. i forbindelse med sjældne og
       meget alvorlige hændelser. Kreditinstitutterne skal, uden at dette berører definitionen
       i artikel 4, nr. 22, præcisere, hvad der forstås ved operationel risiko med henblik på
       disse politikker og procedurer.
   12. Kreditinstitutterne skal udarbejde beredskabs- og kontinuitetsplaner, som sikrer, at de
       kan videreføre driften og begrænse deres tab i tilfælde af alvorlige driftsforstyrrelser.
   9.  LIKVIDITETSRISICI
   13. Kreditinstitutterne skal udarbejde politikker og procedurer for måling og styring af
       deres aktuelle og fremtidige nettofinansiering og nettofinansieringsbehov. Der skal
       opstilles alternative scenarier, og de antagelser, som beslutninger om
       nettofinansieringen baseres på, skal regelmæssigt tages op til revision.
   14. Der skal udarbejdes beredskabsplaner til håndtering af likviditetskriser.
DA                                            6                                                  DA
 ---pagebreak---                                             BILAG VI
                                        Standardmetoden
                                        Del 1 - Risikovægte
   1.      ENGAGEMENTER                 MED          CENTRALREGERINGER                    ELLER
           CENTRALBANKER
   1.1.    Behandling
   1.      Engagementer med centralregeringer og centralbanker tillægges, uden at dette
           berører bestemmelserne i punkt 2-8, en risikovægt på 100 %.
   2.      Engagementer med centralregeringer og centralbanker, for hvilke der foreligger en
           kreditvurdering udarbejdet af et anerkendt eksternt kreditvurderingsinstitut ("ECAI"),
           risikovægtes i henhold til tabel 1, der bygger på de kompetente myndigheders
           bestemmelse af, hvilket af de seks trin på kreditkvalitetsskalaen de anerkendte
           ECAI’ers kreditvurderinger skal henføres til.
           Tabel 1
   Kreditkvalitetstrin     1          2           3           4           5           6
   Risikovægt:             0%         20 %        50 %        100 %       100 %       150 %
   3.      Engagementer med Den Europæiske Centralbank vægtes med 0 %.
   1.2.    Engagementer i låntagerens nationale valuta
   4.      Engagementer med centralregeringen og centralbanken, som lyder på og er
           finansieret i den nationale valuta, kan efter de kompetente myndigheders skøn
           tillægges en lavere risikovægtning end anført i punkt 2.
   5.      Når de kompetente myndigheder i en medlemsstat udøver skønsmuligheden i
           punkt 4, kan de kompetente myndigheder i en anden medlemsstat også tillade deres
           egne kreditinstitutter at anvende samme risikovægt for engagementer med denne
           centralregering eller centralbank, såfremt disse engagementer lyder på og er
           finansieret i den pågældende valuta.
   6.      Fastsætter de kompetente myndigheder i et tredjeland, hvis tilsyns- og lovregler er
           mindst lige så strenge som dem, der anvendes i Fællesskabet, en lavere risikovægt
           end den, der er anført i punkt 1 og 2, for engagementer med deres centralregering og
           centralbank, når disse engagementer lyder på og er finansieret i national valuta, kan
           medlemsstaterne tillade deres egne kreditinstitutter at tillægge sådanne engagementer
           samme risikovægt.
   1.3.    Anvendelse af kreditvurderinger fra eksportkreditagenturer
   7.      En kreditvurdering, der er foretaget af et eksportkreditagentur, anerkendes kun, hvis
           en af nedenstående betingelser er opfyldt:
DA                                                7                                               DA
 ---pagebreak---            a)    kreditvurderingen er en konsensusbaseret risikoberegning foretaget af et
                 eksportkreditagentur, der har tilsluttet sig OECD’s vejledende retningslinjer for
                 offentligt støttede eksportkreditter ("Arrangement on Guidelines for Officially
                 Supported Export Credits")
           b)    eksportkreditagenturet offentliggør sine kreditvurderinger, agenturet anvender
                 den metodologi, der er vedtaget af OECD, og kreditvurderingen knyttes til en
                 af de syv minimumseksportkreditpræmier (MEIP), der er fastsat i OECD’s
                 metodologi.
   8.      Engagementer, hvor en kreditvurdering foretaget af et eksportkreditagentur er blevet
           anerkendt med henblik på risikovægtning, tillægges en risikovægt i henhold til tabel
           2.
           Tabel 2
   MEIP       1            2           3           4           5          6          7
   Risiko-    0%           20 %        50 %        100 %       100 %      100 %      150 %
   vægt:
   2.      ENGAGEMENTER MED REGIONALE REGERINGER ELLER LOKALE
           MYNDIGHEDER
   9.      Engagementer med regionale regeringer og lokale myndigheder risikovægtes, uden
           at dette berører bestemmelserne i punkt 10-12, som engagementer med institutioner.
           De kompetente myndigheder udøver denne skønsmulighed uafhængigt af deres
           udøvelse af den skønsmulighed, der er anført i artikel 80. Reglerne i punkt 30, 31 og
           36 om særbehandling af kortfristede engagementer finder ikke anvendelse.
   10.     Engagementer med regionale regeringer og lokale myndigheder kan efter de
           kompetente myndigheders skøn behandles som engagementer med centralregeringen
           i det pågældende land, hvis der ikke er nogen forskel i risiko mellem disse
           engagementer, fordi de førstnævnte instanser har beføjelser til at inddrive midler, og
           hvis der findes særlige institutionelle bestemmelser, som reducerer risikoen for, at de
           misligholder deres forpligtelser.
   11.     Når de kompetente myndigheder i en medlemsstat udøver skønsmuligheden i punkt
           10, kan de kompetente myndigheder i en anden medlemsstat også tillade deres egne
           kreditinstitutter at anvende samme risikovægt for engagementer med disse regionale
           regeringer og lokale myndigheder.
   12.     Behandler de kompetente myndigheder i et tredjeland, hvis tilsyns- og lovregler er
           mindst lige så strenge som dem, der anvendes i Fællesskabet, engagementer med
           regionale regeringer og lokale myndigheder som engagementer med deres
           centralregering, kan medlemsstaterne tillade deres egne kreditinstitutter at tillægge
           engagementer med sådanne regionale regeringer og lokale myndigheder samme
           risikovægt.
DA                                                 8                                               DA
 ---pagebreak---    3.   ENGAGEMENTER MED ADMINISTRATIVE ORGANER OG IKKE-
        PROFITSØGENDE FORETAGENDER
   3.1. Behandling
   13.  Engagementer med administrative organer og ikke-profitsøgende foretagender
        tillægges, uden at dette berører bestemmelserne i punkt 14-18, en risikovægt på
        100 %.
   3.2. Offentlige virksomheder
   14.  Engagementer med offentlige virksomheder tillægges, uden at dette berører
        bestemmelserne i punkt 15-17, en risikovægt på 100 %.
   15.  Engagementer med offentlige virksomheder kan efter de kompetente myndigheders
        skøn behandles som engagementer med institutioner. De kompetente myndigheder
        udøver denne skønsmulighed uafhængigt af deres udøvelse af den skønsmulighed,
        der er anført i artikel 80. Reglerne i punkt 30, 31 og 36 om særbehandling af
        kortfristede engagementer finder ikke anvendelse.
   16.  Når de kompetente myndigheder i en medlemsstat udnytter muligheden for at
        behandle engagementer med offentlige virksomheder som engagementer med
        institutioner, kan de kompetente myndigheder i en anden medlemsstat tillade deres
        egne kreditinstitutter at anvende samme risikovægt for engagementer med sådanne
        offentlige virksomheder.
   17.  Behandler de kompetente myndigheder i et tredjeland, hvis tilsyns- og lovregler er
        mindst lige så strenge som dem, der anvendes i Fællesskabet, engagementer med
        offentlige virksomheder som engagementer med institutioner, kan medlemsstaterne
        tillade deres egne kreditinstitutter at tillægge engagementer med sådanne offentlige
        virksomheder samme risikovægt.
   3.3. Kirker og trossamfund
   18.  Engagementer med kirker og trossamfund, der har status som offentligretlige
        juridiske personer, behandles, i det omfang de i henhold til loven har hjemmel til at
        opkræve skatter, som engagementer med offentlige virksomheder.
   4.   ENGAGEMENTER MED MULTILATERALE UDVIKLINGSBANKER
   4.1. Anvendelsesområde
   19.  Med henblik på artikel 78-83 betragtes Det Interamerikanske Investeringsselskab
        som en multilateral udviklingsbank.
   4.2. Behandling
   20.  Engagementer med multilaterale udviklingsbanker behandles, uden at dette berører
        bestemmelserne i punkt 21 og 22, som engagementer med kreditinstitutter i henhold
        til punkt 28-31. Reglerne i punkt 30, 31 og 36 om særbehandling af kortfristede
        engagementer finder ikke anvendelse.
DA                                              9                                             DA
 ---pagebreak---    21.  Engagementer med følgende multilaterale udviklingsbanker tillægges en risikovægt
        på 0 %:
        a) Den Internationale Bank for Genopbygning og Økonomisk Udvikling
        b) Den Internationale Finansieringsinstitution
        c) Den Interamerikanske Udviklingsbank
        d) Den Asiatiske Udviklingsbank
        e) Den Afrikanske Udviklingsbank
        f) Europarådets Udviklingsbank
        g) Den Nordiske Investeringsbank
        h) Den Caraibiske Udviklingsbank
        i) Den Europæiske Bank for Genopbygning og Udvikling
        j) Den Europæiske Investeringsbank
        k) Den Europæiske Investeringsfond
        l) Organisationen for Multilaterale Investeringsgarantier.
   22.  For den tegnede, men ikke indbetalte kapitalandel             i  Den   Europæiske
        Investeringsfond anvendes en risikovægtning på 20 %.
   5.   ENGAGEMENTER MED INTERNATIONALE ORGANISATIONER
   23.  Engagementer med følgende internationale organisationer tillægges en risikovægt på
        0 %:
        a) Det Europæiske Fællesskab
        b) Den Internationale Valutafond
        c) Den Internationale Betalingsbank.
   6.   ENGAGEMENTER MED INSTITUTIONER
   6.1. Behandling
   24.  Risikovægtene for engagementer med institutioner fastsættes ved anvendelse af en af
        de to metoder, der er beskrevet i punkt 26-27 og 28-31.
   6.2. Laveste risikovægt for engagementer med ikke-ratede institutioner
   25.  Engagementer med en ikke-rated institution må ikke tillægges en lavere risikovægt
        end den, der anvendes for engagementer med den pågældende centralregering.
DA                                            10                                            DA
 ---pagebreak---    6.3.    Metoden baseret på risikovægten for centralregeringen
   26.     Engagementer med institutioner risikovægtes i forhold til det kreditkvalitetstrin, som
           engagementer med centralregeringen i det land, hvor institutionen er etableret,
           henføres til i henhold til tabel 3.
           Tabel 3
   Kreditkvalitetstrin,    1            2          3          4         5           6
   som central-
   regeringen henføres
   til
   Engagementets           20 %         50 %       100 %      100 %     100 %       150 %
   risikovægt
   27.     Risikovægten for engagementer med institutioner, der er etableret i lande, hvor
           centralregeringen ikke er rated, må ikke overstige 100 %.
   6.4.    Kreditvurderingsmetoden
   28.     Engagementer med en oprindelig reel løbetid på over tre måneder med institutioner,
           for hvilke der foreligger en kreditvurdering udarbejdet af et anerkendt ECAI,
           risikovægtes i henhold til tabel 4, der bygger på de kompetente myndigheders
           bestemmelse af, hvilket af de seks trin på kreditkvalitetsskalaen de anerkendte
           ECAI’ers kreditvurderinger skal henføres til.
           Tabel 4
   Kreditkvalitetstrin     1            2          3          4         5           6
   Risikovægt:             20 %         50 %       50 %       100 %     100 %       150 %
   29.     Engagementer med ikke-ratede institutioner tillægges en risikovægt på 50 %.
   30.     Engagementer med en oprindelig reel løbetid på tre måneder eller derunder med en
           institution, for hvilken der foreligger en kreditvurdering udarbejdet af et anerkendt
           ECAI, risikovægtes i henhold til tabel 5, der bygger på de kompetente myndigheders
           bestemmelse af, hvilket af de seks trin på kreditkvalitetsskalaen de anerkendte
           ECAI’ers kreditvurderinger skal henføres til.
           Tabel 5
   Kreditkvalitetstrin     1            2          3          4         5           6
   Risikovægt:             20 %         20 %       20 %       50 %      50 %        150 %
   31.     Engagementer med en oprindelig reel løbetid på tre måneder eller derunder med
           ikke-ratede institutioner tillægges en risikovægt på 20 %.
DA                                                11                                              DA
 ---pagebreak---    6.5. Samspillet med kortsigtede kreditvurderinger
   32.  Hvis metoden i punkt 28-31 anvendes på engagementer med institutioner, resulterer
        det i følgende samspil med specifikke kortsigtede kreditvurderinger.
   33.  Foreligger der ikke en kortsigtet vurdering af engagementet, anvendes de almindelige
        regler om særbehandling af kortfristede engagementer, der er anført i punkt 30, for
        alle engagementer med en oprindelig løbetid på højst tre måneder med institutioner.
   34.  Foreligger der en kortsigtet vurdering, hvorefter der anvendes en mere fordelagtig
        risikovægt eller samme risikovægt som ved anvendelsen af de almindelige regler om
        særbehandling af kortfristede engagementer, der er anført i punkt 30, anvendes den
        kortsigtede vurdering kun for det specifikke engagement. Andre kortfristede
        engagementer følger de almindelige regler om særbehandling af kortfristede
        engagementer, der er anført i punkt 30.
   35.  Hvis der foreligger en kortsigtet vurdering, hvorefter der anvendes en mindre
        fordelagtig risikovægt end ved anvendelsen af de almindelige regler om
        særbehandling af kortfristede engagementer, der er anført i punkt 30, anvendes de
        almindelige regler om særbehandling af kortfristede engagementer ikke, og alle ikke-
        ratede kortfristede fordringer tillægges den risikovægt, der fremgår af den specifikke
        kortsigtede vurdering.
   6.6. Kortfristede engagementer i låntagerens nationale valuta
   36.  Har de kompetente myndigheder valgt at benytte den metode, der er beskrevet i
        punkt 4-6, for engagementer med centralregeringer og centralbanker, kan de efter
        eget skøn og både i forbindelse med metoden i punkt 26-27 og metoden i punkt 28-
        31 tillægge engagementer med institutioner, når disse engagementer har en
        oprindelig reel løbetid på tre måneder eller derunder og lyder på og er finansieret i
        national valuta, en risikovægt i kategorien lige under den særligt fordelagtige
        risikovægt, der er beskrevet i punkt 4-6, for engagementer med den pågældende
        centralregering.
   37.  Engagementer, som har en oprindelig reel løbetid på tre måneder eller derunder og
        lyder på og er finansieret i låntagerens nationale valuta, tillægges en risikovægt på
        mindst 20 %.
   6.7. Investeringer i lovregulerede kapitalinstrumenter
   38.  Investeringer i aktier eller lovregulerede kapitalinstrumenter udstedt af institutioner
        tillægges en risikovægt på 100 %, medmindre de fratrækkes egenkapitalen.
   7.   ENGAGEMENTER MED VIRKSOMHEDER
   7.1. Behandling
   39.  Engagementer, for hvilke der foreligger en kreditvurdering udarbejdet af et anerkendt
        ECAI, risikovægtes i henhold til tabel 5, der bygger på de kompetente myndigheders
        bestemmelse af, hvilket af de seks trin på kreditkvalitetsskalaen de anerkendte
        ECAI’ers kreditvurderinger skal henføres til.
DA                                            12                                                DA
 ---pagebreak---            Tabel 5
   Kreditkvalitetstrin      1           2           3             4           5          6
   Risikovægt:              20 %        50 %        100 %         100 %       150 %      150 %
   40.     Engagementer, for hvilke der ikke foreligger en sådan kreditvurdering, tillægges en
           risikovægt på 100 % eller den samme risikovægt som for den pågældende
           centralregering, idet den højeste vægt lægges til grund.
   8.      DETAILENGAGEMENTER
   41.     Engagementer, der opfylder kriterierne i artikel 79, stk. 2, kan efter de kompetente
           myndigheders skøn tillægges en risikovægt på 75 %.
   9.      ENGAGEMENTER MED SIKKERHED I FAST EJENDOM
   42.     Engagementer, for hvilke der er stillet fuld sikkerhed i form af pant i fast ejendom,
           tillægges, uden at dette berører bestemmelserne i punkt 43-57, en risikovægt på
           100 %.
   9.1.    Engagementer med sikkerhed i form af pant i fast ejendom til beboelse
   43.     Engagementer, som til de kompetente myndigheders tilfredshed er helt og fuldt
           sikrede ved pant i fast ejendom til beboelse, der er eller vil blive beboet eller udlejet
           af ejeren, tillægges en risikovægt på 35 %.
   44.     Engagementer, som til de kompetente myndigheders tilfredshed er helt og fuldt
           sikrede ved andele i finske boligselskaber, der drives i henhold til den finske lov om
           boligselskaber af 1991 eller senere tilsvarende lovgivning, og som vedrører boliger,
           der er eller vil blive beboet eller udlejet af ejeren, tillægges en risikovægt på 35 %.
   45.     De kompetente myndigheder skal, når de udøver deres skønsmulighed, sikre sig
           følgende:
           a)     at den faste ejendoms værdi ikke i væsentlig grad afhænger af skyldners
                  kreditkvalitet. Dette krav berører ikke tilfælde, hvor rent makroøkonomiske
                  faktorer påvirker såvel ejendommens værdi som låntagerens betalingsevne
           b)     at risikoen for låntagerens vedkommende ikke i væsentlig grad afhænger af den
                  underliggende ejendoms eller det underliggende projekts værdi, men snarere af
                  låntagerens grundlæggende evne til at indfri gælden på anden vis. Indfrielsen af
                  den pågældende facilitet afhænger således ikke i væsentlig grad af, hvilke
                  pengestrømme den underliggende ejendom, der er stillet som sikkerhed, måtte
                  generere
           c)     at minimumskravene i bilag VIII, del 2, punkt 8, og værdiansættelsesreglerne i
                  bilag VIII, del 3, punkt 63-66, er overholdt
           d)     at den faste ejendoms værdi langt overstiger engagementernes værdi.
DA                                                 13                                                DA
 ---pagebreak---    46.  De kompetente myndigheder kan fravige betingelsen i punkt 45, litra b), for
        engagementer, der er helt og fuldt sikrede ved pant i fast ejendom til beboelse i det
        pågældende land, hvis de kan påvise, at der eksisterer et veludviklet og veletableret
        marked for ejerboliger i landet med tabsprocenter, der er tilstrækkelig lave til at
        berettige en sådan behandling.
   47.  Når de kompetente myndigheder i en medlemsstat udøver skønsmuligheden i punkt
        46, kan de kompetente myndigheder i en anden medlemsstat tillade deres egne
        kreditinstitutter at anvende en risikovægt på 35 % for sådanne engagementer, der er
        helt og fuldt sikrede ved pant i fast ejendom til beboelse.
   9.2. Engagementer med sikkerhed i form af pant i erhvervsejendomme
   48.  Engagementer, som efter de kompetente myndigheders skøn og til deres tilfredshed
        er helt og fuldt sikrede ved pant i kontor- eller andre forretningsejendomme i det
        pågældende land, kan tillægges en risikovægt på 50 %.
   49.  Engagementer, som efter de kompetente myndigheders skøn og til deres tilfredshed
        er helt og fuldt sikrede ved andele i finske boligselskaber, der drives i henhold til den
        finske lov om boligselskaber af 1991 eller senere tilsvarende lovgivning, og som
        vedrører kontor- eller andre forretningsejendomme, kan tillægges en risikovægt på
        50 %.
   50.  Med forbehold af de kompetente myndigheders skøn kan engagementer, der vedrører
        ejendomsleasingtransaktioner i forbindelse med kontor- eller andre
        forretningsejendomme i det pågældende land, og som er underkastet
        lovbestemmelser, hvorefter udlejeren beholder den fulde ejendomsret til de udlejede
        aktiver, så længe lejeren ikke har benyttet sin købsoption, tillægges en risikovægt på
        50 %.
   51.  Anvendelsen af punkt 48-50 forudsætter, at følgende betingelser er opfyldt:
        a)    at den faste ejendoms værdi ikke i væsentlig grad afhænger af låntagers
              kreditkvalitet. Dette krav berører ikke tilfælde, hvor rent makroøkonomiske
              faktorer påvirker såvel ejendommens værdi som låntagerens betalingsevne
        b)    at risikoen for låntagerens vedkommende ikke i væsentlig grad afhænger af den
              underliggende ejendoms eller det underliggende projekts værdi, men snarere af
              låntagerens grundlæggende evne til at indfri gælden på anden vis. Indfrielsen af
              den pågældende kreditfacilitet må således ikke i væsentlig grad afhænge af,
              hvilke pengestrømme den underliggende ejendom, der er stillet som sikkerhed,
              måtte generere
        c)    at minimumskravene i bilag VIII, del 2, punkt 8, og værdiansættelsesreglerne i
              bilag VIII, del 3, punkt 63-66, er overholdt.
   52.  50 %-vægtningen gælder for den del af lånet, der ikke overstiger en grænse, der er
        beregnet ud fra en af følgende betingelser:
        a)    50 % af den pågældende ejendoms markedsværdi
DA                                              14                                                DA
 ---pagebreak---        b)    50 % af ejendommens markedsværdi eller 60 % af belåningsværdien, idet den
             laveste af disse værdier lægges til grund, i de medlemsstater, som ved love
             eller administrative bestemmelser har fastsat strenge kriterier for vurderingen
             af belåningsværdien.
   53. For den del af lånet, der overstiger grænserne i punkt 52, anvendes en risikovægt på
       100 %.
   54. Når de kompetente myndigheder i en medlemsstat udøver skønsmuligheden i punkt
       48-50, kan de kompetente myndigheder i en anden medlemsstat tillade deres egne
       kreditinstitutter at anvende en risikovægt på 50 % for sådanne engagementer, der er
       helt og fuldt sikrede ved pant i erhvervsejendomme.
   55. De kompetente myndigheder kan fravige betingelsen i punkt 51, litra b), for
       engagementer, der er helt og fuldt sikrede ved pant i erhvervsejendomme i det
       pågældende land, hvis de kan påvise, at der eksisterer et veludviklet og veletableret
       marked for erhvervsejendomme i landet med tabsprocenter, der ikke overstiger
       følgende grænser:
       a)    50 % af markedsværdien (eller eventuelt 60 % af belåningsværdien, såfremt
             denne værdi er lavest) må ikke overstige 0,3 % af de lån, der i et givet år er
             uindfriede
       b)    det samlede tab på lån med sikkerhed i erhvervsejendomme må ikke overstige
             0,5 % af de lån, der i et givet år er uindfriede.
   56. Hvis en af de grænser, der er anført i punkt 55, overskrides i et givet år, bortfalder
       retten til at anvende denne risikovægtning, og den må ikke anvendes igen, før den
       anden betingelse, der er anført i punkt 51, litra b), igen er opfyldt.
   57. Når de kompetente myndigheder i en medlemsstat udøver skønsmuligheden i punkt
       55, kan de kompetente myndigheder i en anden medlemsstat tillade deres egne
       kreditinstitutter at anvende en risikovægt på 50 % for sådanne engagementer, der er
       helt og fuldt sikrede ved pant i erhvervsejendomme.
   10. POSTER I RESTANCE
   58. Uden at dette berører bestemmelserne i punkt 59-62, tillægges den usikrede del af
       poster, der har været i restance i over 90 dage, en risikovægt på:
       a)    150 %, hvis værdireguleringerne andrager mindre end 20 % af den usikrede del
             af engagementets værdi efter regulering
       b)    100 %, hvis værdireguleringerne andrager mindst 20 % af den usikrede del af
             engagementets værdi efter regulering
       c)    50 % efter de kompetente myndigheders skøn, hvis værdireguleringerne
             andrager mindst 50 % af den usikrede del af engagementets værdi efter
             regulering.
   59. Med henblik på at definere den sikrede del af poster i restance anerkendes den
       samme sikkerhedsstillelse og garanti som for kreditrisikoreduktion.
DA                                             15                                             DA
 ---pagebreak---    60. Når der imidlertid ydes fuld sikkerhed for en post i restance ved hjælp af andre
       former for sikkerhedsstillelse end dem, der anerkendes til reduktion af kreditrisikoen,
       kan der efter de kompetente myndigheders skøn benyttes en risikovægt på 100 %,
       som baseres på strenge operationelle kriterier, for at sikre, at den stillede sikkerhed
       har den fornødne kvalitet, såfremt værdireguleringerne når op på 15 % af
       engagementets værdi efter regulering.
   61. Engagementerne i punkt 43-47 tillægges en risikovægt på 100 % før værdiregulering,
       hvis de har været i restance i over 90 dage. Hvis værdireguleringerne udgør mindst
       20 % af engagementernes værdi efter regulering, kan risikovægten for den resterende
       del af engagementet nedsættes til 50 % efter de kompetente myndigheders skøn.
   62. Engagementerne i punkt 48-57 tillægges en risikovægt på 100 %, hvis de har været i
       restance i over 90 dage.
   11. POSTER HENHØRENDE UNDER LOVMÆSSIGT FASTSATTE
       HØJRISIKOKATEGORIER
   63. Engagementer, der er særligt risikobetonede, såsom investeringer i
       risikokapitalvirksomheder og i private aktier, tillægges efter de kompetente
       myndigheders skøn en risikovægt på 150 %.
   64. De kompetente myndigheder kan tillade, at poster, som ikke er i restance og efter
       bestemmelserne i de foregående afsnit vægtes med 150 %, og for hvilke der er
       foretaget værdireguleringer, tillægges en risikovægt på:
       a)     100 %, hvis værdireguleringerne andrager mindst 20 % af engagementets
              værdi efter regulering
       b)     50 %, hvis værdireguleringerne andrager mindst 50 % af engagementets værdi
              efter regulering.
   12. ENGAGEMENTER I FORM AF DÆKKEDE OBLIGATIONER
   65. Ved "dækkede obligationer" forstås de obligationer, der er defineret i artikel 22,
       stk. 4, i direktiv 85/611/EØF og sikret ved et af følgende anerkendte aktiver:
       a)     engagementer, som er indgået med eller garanteret af centralregeringer,
              centralbanker,      multilaterale     udviklingsbanker      eller     internationale
              organisationer, der henføres til kreditkvalitetstrin 1 som fastsat i dette bilag
       b)     engagementer, som er indgået med eller garanteret af offentlige virksomheder
              eller regionale regeringer og lokale myndigheder, og som risikovægtes som
              engagementer med institutioner eller centralregeringer og centralbanker i
              overensstemmelse med henholdsvis punkt 15, 9 eller 10 og henføres til
              kreditkvalitetstrin 1 som fastsat i dette bilag
       c)     engagementer indgået med institutioner, der henføres til kreditkvalitetstrin 1
              som fastsat i dette bilag. Den samlede eksponering af denne art må ikke
              overstige 10 % af den nominelle værdi af det udstedende kreditinstituts
              udestående dækkede obligationer. Engagementer, som skyldes overførsel af
DA                                              16                                                 DA
 ---pagebreak---              midler fra låntagere, der har optaget lån med sikkerhed i fast ejendom, til
             indehavere af dækkede obligationer, er ikke omfattet af grænsen på 10 %
       d)    lån med sikkerhed i fast ejendom til beboelse eller i andele i finske
             boligselskaber, jf. punkt 44, hvor panterettighederne sammenlagt med
             eventuelle tidligere panterettigheder udgør højst 80 % af den pantsatte
             ejendoms værdi
       e)    lån med sikkerhed i erhvervsejendomme eller i andele i finske boligselskaber,
             jf. punkt 49, hvor panterettighederne sammenlagt med eventuelle tidligere
             panterettigheder udgør højst 60 % af den pantsatte ejendoms værdi. De
             kompetente myndigheder kan anerkende lån med sikkerhed i
             erhvervsejendomme, hvor belåningsprocenten på 60 forhøjes til højst 70, hvis
             værdien af de samlede aktiver, der stilles som sikkerhed for de dækkede
             obligationer, overstiger det udestående nominelle beløb af disse obligationer
             med mindst 10 %, og obligationsindehavernes fordringer opfylder de
             retssikkerhedskrav, der er anført i bilag IX. Obligationsindehavernes fordringer
             fyldestgøres forud for de øvrige panthaveres fordringer.
   66. Kreditinstitutterne skal i forbindelse med dækkede obligationer med sikkerhed i fast
       ejendom overholde minimumskravene i bilag VIII, del 2, punkt 8, og
       værdiansættelsesreglerne i bilag VIII, del 3, punkt 63-66.
   67. Uanset bestemmelserne i punkt 65 og 66 kan dækkede obligationer, som falder ind
       under definitionen i artikel 22, stk. 4, i direktiv 85/611/EØF og er udstedt inden den
       31. december 2007, også omfattes af reglerne om særbehandling indtil
       forfaldstidspunktet.
   68. Risikovægten for dækkede obligationer fastsættes på grundlag af den risikovægt, der
       gælder for privilegerede usikrede engagementer med det kreditinstitut, der har
       udstedt dem. Der gælder følgende sammenhæng mellem risikovægtene:
       a)    hvis engagementer med kreditinstituttet risikovægtes med 20 %, vægtes
             dækkede obligationer med 10 %
       b)    hvis engagementer med kreditinstituttet risikovægtes med 50 %, vægtes
             dækkede obligationer med 20 %
       c)    hvis engagementer med kreditinstituttet risikovægtes med 100 %, vægtes
             dækkede obligationer med 50 %
       d)    hvis engagementer med kreditinstituttet risikovægtes med 150 %, vægtes
             dækkede obligationer med 100 %.
   13. POSTER, DER REPRÆSENTERER SECURITISATIONSPOSITIONER
   69. Risikovægtede værdier af engagementer vedrørende securitisationspositioner
       fastsættes i overensstemmelse med bestemmelserne i artikel 94-101.
DA                                            17                                              DA
 ---pagebreak---    14.     KORTSIGTEDE ENGAGEMENTER MED KREDITINSTITUTTER OG
           VIRKSOMHEDER
   70.     Kortsigtede engagementer med kreditinstitutter eller virksomheder, for hvilke der
           foreligger en kreditvurdering udarbejdet af et anerkendt ECAI, risikovægtes i
           henhold til tabel 6, der viser de kompetente myndigheders fordeling af de anerkendte
           ECAI’ers kreditvurderinger på seks trin på en kreditkvalitetsskala.
           Tabel 6
   Kreditkvalitetstrin    1           2            3          4           5           6
   Risikovægt:            20 %        50 %         100 %      150 %       150 %       150 %
   15.     ENGAGEMENTER MED INSTITUTTER FOR KOLLEKTIV INVESTERING
           I VÆRDIPAPIRER
   71.     Engagementer med institutter for kollektiv investering i værdipapirer
           (investeringsinstitutter) tillægges, uden at dette berører bestemmelserne i punkt 72-
           78, en risikovægt på 100 %.
   72.     Engagementer med investeringsinstitutter, for hvilke der foreligger en
           kreditvurdering udarbejdet af et anerkendt ECAI, risikovægtes i henhold til tabel 7,
           der bygger på de kompetente myndigheders bestemmelse af, hvilket af de seks trin
           på kreditkvalitetsskalaen de anerkendte ECAI’ers kreditvurderinger skal henføres til.
           Tabel 7
   Kreditkvalitetstrin      1           2            3          4           5           6
   Risikovægt:              20 %        50 %         100 %      100 %       150 %       150 %
   73.     Betragter de kompetente myndigheder en position i et investeringsinstitut som
           særligt risikobetonet, skal de kræve, at denne position tillægges en risikovægt på
           150 %.
   74.     Kreditinstitutterne kan som anført i punkt 76-78 fastsætte risikovægten for et
           investeringsinstitut, såfremt følgende anerkendelseskriterier er opfyldt:
           a)     investeringsinstituttet ledes af et selskab, der er undergivet en medlemsstats
                  tilsyn, og følgende krav med forbehold af kreditinstituttets kompetente
                  myndigheds godkendelse er overholdt:
           i)     de ledes af et selskab, som er undergivet et tilsyn, der anses for at svare til det,
                  der er fastlagt i Fællesskabets lovgivning, og
           ii)    der sikres det fornødne samarbejde mellem de kompetente myndigheder
DA                                                 18                                                  DA
 ---pagebreak---          b)     det oplyses i investeringsinstituttets prospekt eller i et tilsvarende dokument:
         –      hvilke kategorier af aktiver investeringsinstituttet har ret til at investere i
         –      hvilke investeringsgrænser der anvendes, såfremt sådanne er fastsat, og
                hvordan de er beregnet
         c)     investeringsinstituttet aflægger beretning om sin virksomhed mindst én gang
                årligt, således at det er muligt at vurdere dets aktiver og passiver, indtægter og
                transaktioner i den periode, beretningen dækker.
   75.   Hvis en kompetent myndighed anerkender et investeringsinstitut i et tredjeland som
         anført i punkt 74, litra a), kan en kompetent myndighed i en anden medlemsstat
         basere sig på denne anerkendelse uden selv at foretage en vurdering.
   76.   Har kreditinstituttet kendskab til et investeringsinstituts underliggende
         engagementer, kan det i overensstemmelse med de metoder, der er fastsat i artikel
         78-83, lade disse underliggende engagementer indgå i beregningen af den
         gennemsnitlige risikovægt for investeringsinstituttet.
   77.   Har kreditinstituttet ikke kendskab til de underliggende engagementer i et
         investeringsinstitut, kan det beregne den gennemsnitlige risikovægt for dette
         investeringsinstitut i overensstemmelse med de metoder, der er fastsat i artikel 78-83.
         Det antages i den forbindelse, at investeringsinstituttet først investerer så meget, som
         det har tilladelse til, i de engagementsklasser, hvor kapitalkravet er højest, og dernæst
         investerer i de lavere kategorier, indtil den øvre investeringsgrænse er nået.
   78.   Kreditinstitutter kan i overensstemmelse med de metoder, der er fastsat i punkt 76 og
         77, gøre brug af en tredjemand til at beregne og indberette en risikovægt for
         investeringsinstituttet, forudsat at beregningens og indberetningens nøjagtighed er
         tilstrækkelig sikret.
   16.   ANDRE POSTER
   16.1. Behandling
   79.   Materielle aktiver i henhold til artikel 4, stk. 10, i direktiv 86/635/EØF tillægges en
         risikovægt på 100 %.
   80.   Periodeafgrænsningsposter, hvor kreditinstituttet ikke er i stand til at bestemme
         modparten i overensstemmelse med direktiv 86/635/EØF, tillægges en risikovægt på
         100 %.
   81.   Likvide midler under overførsel tillægges en risikovægt på 20 %. Kassebeholdning
         og tilsvarende likvide midler tildeles en risikovægtning på 0 %.
   82.   Medlemsstaterne kan tillade en risikovægt på 10 % for engagementer med
         kreditinstitutter, som er specialiseret i interbankmarkeder og markeder for offentlig
         gæld i hjemlandet, og som er underkastet nøje tilsyn af de kompetente myndigheder,
         når de nævnte aktivposter er helt og fuldt garanteret til hjemlandets kompetente
         myndigheders tilfredshed ved en kombination af aktivposter, som vægtes med 0 eller
         20 % og er anerkendt af myndighederne som passende sikkerhed.
DA                                               19                                                DA
 ---pagebreak---    83. Beholdninger af aktier og andre kapitalinteresser tillægges en risikovægt på mindst
       100 %, medmindre de fratrækkes egenkapitalen.
   84. Guldbarrer, der opbevares i egne boksanlæg eller hos tredjemand, tillægges, for så
       vidt de understøttes af indskud i guld, en risikovægt på 0 %.
   85. I tilfælde af salgs- og tilbagekøbsaftaler samt køb i henhold til terminskontrakt
       anvendes risikovægten for de omhandlede aktiver og ikke for modparterne.
   86. Hvis et kreditinstitut yder kreditbeskyttelse for en række engagementer, således at
       den n’te misligholdelse i forbindelse med disse engagementer bevirker, at betalingen
       forfalder, hvorved kontrakten bringes til ophør, anvendes de risikovægte, der er
       anført i artikel 78-83, forudsat at der er foretaget en ekstern kreditvurdering af
       produktet med hjælp fra et anerkendt ECAI. Er produktet ikke vurderet af et
       anerkendt ECAI, aggregeres risikovægtene for samtlige engagementer i kurven med
       undtagelse af n-1-engagementer op til højst 1250 %, hvorefter de multipliceres med
       den nominelle værdi af den beskyttelse, der ydes af kreditderivatet, for at nå frem til
       den risikovægtede værdi af aktiverne. De n-1-engagementer, der ikke indgår i
       aggregeringen, fastsættes således, at de indbefatter de engagementer, der hver især
       resulterer i en lavere risikovægtet værdi end den risikovægtede værdi af samtlige
       engagementer i aggregeringen.
DA                                           20                                                DA
 ---pagebreak---      Del 2 – Anerkendelse af eksterne kreditvurderingsinstitutter og konvertering af deres
                                          kreditvurderinger
   1.       METODOLOGI
   1.1.     Objektivitet
   1.       De kompetente myndigheder skal kontrollere, at den metodologi, der danner
            grundlag for kreditvurderingerne, er stringent, systematisk og tidsmæssigt
            sammenhængende, og at den valideres på baggrund af den historiske erfaring.
   1.2.     Uafhængighed
   2.       De kompetente myndigheder skal kontrollere, at metodologien friholdes for ydre
            politiske påvirkninger eller begrænsninger og for økonomisk pres, der kan indvirke
            på kreditvurderingen.
   3.       De kompetente myndigheder tager stilling til, om ECAI’ets metodologi er
            uafhængig, ved hjælp af en række faktorer, heriblandt:
            a)     ECAI’ets ejer- og organisationsstruktur
            b)     ECAI’ets økonomiske ressourcer
            c)     ECAI’ets personale og ekspertise
            d)     ECAI’ets ledelse.
   1.3.     Løbende revision
   4.       De kompetente myndigheder skal kontrollere, at ECAI’er løbende reviderer deres
            kreditvurderinger og tilpasser dem til ændringer i den finansielle situation.
            Vurderingerne revideres efter alle vigtige begivenheder og mindst én gang om året.
   5.       Inden de kompetente myndigheder giver deres godkendelse, skal de kontrollere, at
            der for hvert enkelt markedssegment benyttes en vurderingsmetodologi, som bl.a.
            bygger på følgende standarder:
            a)     der foretages en nærmere efterprøvning ("backtesting") mindst én gang om året
            b)     de kompetente myndigheder sikrer sig, at ECAI’et foretager regelmæssige
                   revisioner
            c)     de kompetente myndigheder kan ved henvendelse til ECAI’et få oplyst, hvilke
                   kontakter det har haft med den overordnede ledelse i de enheder, det rater.
   6.       De kompetente myndigheder skal træffe passende foranstaltninger til at sikre, at
            ECAI’erne øjeblikkeligt underretter dem om alle væsentlige ændringer af den
            metodologi, der danner grundlag for kreditvurderingerne.
DA                                                21                                             DA
 ---pagebreak---    1.4. Gennemsigtighed og offentliggørelse
   7.   De kompetente myndigheder skal træffe passende foranstaltninger til at sikre, at
        principperne i den metodologi, ECAI’et benytter, når det udarbejder
        kreditvurderinger, gøres offentligt tilgængelige, således at alle potentielle brugere
        bliver i stand til at bedømme, om disse vurderinger foretages på en fornuftig måde.
   2.   INDIVIDUELLE KREDITVURDERINGER
   2.1. Troværdighed og markedsaccept
   8.   De kompetente myndigheder skal kontrollere, at ECAI’ernes individuelle
        kreditvurderinger opfattes som troværdige og pålidelige hos brugerne af disse
        kreditvurderinger.
   9.   De kompetente myndigheder skal bedømme vurderingernes troværdighed ved hjælp
        af en række faktorer, heriblandt:
        a)     ECAI’ets markedsandel
        b)     ECAI’ets indtægter og i mere overordnet forstand dets økonomiske ressourcer
        c)     hvorvidt den pågældende rating anvendes til prissætning.
   2.2. Gennemsigtighed og offentliggørelse
   10.  De kompetente myndigheder skal kontrollere, at individuelle kreditvurderinger som
        et minimum gøres tilgængelige på samme vilkår for alle, der har en legitim interesse
        i disse individuelle kreditvurderinger.
   11.  De kompetente myndigheder skal navnlig kontrollere, at individuelle
        kreditvurderinger på samme vilkår som for tilsvarende indenlandske parter er
        tilgængelige for ikke-indenlandske parter, der har en legitim interesse i disse
        individuelle kreditvurderinger.
   3.   "KONVERTERING"
   12.  De kompetente myndigheder skal for at kunne sondre mellem de relative
        risikograder, der fremkommer ved hver enkelt kreditvurdering, tage hensyn til
        kvantitative faktorer såsom den langsigtede misligholdelsesrate for alle poster med
        samme rating. Hvis det pågældende ECAI er nystiftet eller kun har indsamlet få data
        om misligholdelser, skal de kompetente myndigheder anmode det om at oplyse, hvad
        det anser for at være den langsigtede misligholdelsesrate for alle poster med samme
        rating.
   13.  De kompetente myndigheder skal for at kunne sondre mellem de relative
        risikograder, der fremkommer ved hver enkelt kreditvurdering, tage hensyn til
        kvalitative faktorer, heriblandt hvilken gruppe af udstedere ECAI’et dækker, hvilke
        kreditvurderinger ECAI’et foretager, hvad den enkelte kreditvurdering indeholder,
        og hvordan ECAI’et definerer misligholdelse.
DA                                            22                                              DA
 ---pagebreak---    14. De kompetente myndigheder skal sammenligne misligholdelsesraten for hver enkelt
       kreditvurdering, der er foretaget af det konkrete ECAI, med en benchmark baseret på
       den misligholdelsesrate, som andre ECAI’er har registreret for en udstedergruppe,
       der efter de kompetente myndigheders opfattelse repræsenterer en tilsvarende
       kreditrisiko.
   15. Finder de kompetente myndigheder, at den misligholdelsesrate, som et konkret ECAI
       har registreret ved en kreditvurdering, til stadighed er betydeligt højere end
       benchmarken, skal disse myndigheder henføre ECAI’ets kreditvurdering til et højere
       risikotrin på kreditkvalitetsskalaen.
   16. Hvis de kompetente myndigheder har forhøjet den risikovægt, som et konkret ECAI
       har fastsat i forbindelse med en bestemt kreditvurdering, og ECAI’et godtgør, at den
       misligholdelsesrate, der er registreret ved denne kreditvurdering, ikke længere til
       stadighed er betydeligt højere end benchmarken, kan de kompetente myndigheder
       beslutte at flytte ECAI’ets kreditvurdering tilbage til det oprindelige trin på
       kreditkvalitetsskalaen.
DA                                           23                                             DA
 ---pagebreak---       Del 3 – Anvendelse af kreditvurderinger fra eksterne kreditvurderingsinstitutter til
                                      fastlæggelse af risikovægte
   1.       BEHANDLING
   1.       Et kreditinstitut kan udnævne et eller flere anerkendte ECAI’er til fastsættelse af
            risikovægte for aktivposter og poster under stregen.
   2.       Et kreditinstitut, der beslutter at anvende kreditvurderinger udarbejdet af et anerkendt
            ECAI for en bestemt kategori af poster, skal anvende disse kreditvurderinger
            konsekvent for alle engagementer inden for denne kategori.
   3.       Et kreditinstitut, der beslutter at anvende kreditvurderinger udarbejdet af et anerkendt
            ECAI, skal anvende dem vedvarende og konsekvent over tid.
   4.       Kreditinstituttet kan kun anvende kreditvurderinger fra ECAI’er, hvis de indbefatter
            samtlige beløb, dvs. både hovedstolen og de renter, der er påløbet.
   5.       Hvis der for en rated post kun foreligger én kreditvurdering fra et anerkendt ECAI,
            skal denne kreditvurdering anvendes til fastsættelse af risikovægten for denne post.
   6.       Hvis der foreligger to kreditvurderinger fra anerkendte ECAI’er, og disse
            kreditvurderinger opstiller to forskellige risikovægte for en rated post, anvendes den
            højeste risikovægt.
   7.       Hvis der for en rated post foreligger mere end to kreditvurderinger fra anerkendte
            ECAI’er, skal de to vurderinger, der resulterer i de to laveste risikovægte, lægges til
            grund. Hvis de to laveste risikovægte afviger fra hinanden, anvendes den højeste
            risikovægt. Hvis de to laveste risikovægte er ens, anvendes denne risikovægt.
   8.       Kreditinstitutter skal benytte kreditvurderinger, som de har anmodet om. De
            kompetente myndigheder kan tillade kreditinstitutter at anvende kreditvurderinger,
            som de ikke har anmodet om.
   2.       KREDITVURDERING AF UDSTEDERE OG EMISSIONER
   9.       Foreligger der en kreditvurdering for et specifikt emissionsprogram eller en specifik
            emissionsfacilitet, som den post, der repræsenterer engagementet, indgår i, skal
            denne kreditvurdering anvendes til fastsættelse af risikovægten for denne post.
   10.      Når der ikke foreligger en umiddelbart anvendelig kreditvurdering for en bestemt
            post, men der foreligger en kreditvurdering for et specifikt emissionsprogram eller en
            specifik emissionsfacilitet, som den post, der repræsenterer engagementet, ikke
            indgår i, eller der foreligger en generel kreditvurdering af udstederen, skal denne
            kreditvurdering anvendes, hvis den resulterer i en højere risikovægt, end der ellers
            ville opnås, eller hvis den resulterer i en lavere risikovægt, og det pågældende
            engagement i alle henseender rangerer pari passu eller anses for privilegeret i forhold
            til det specifikke emissionsprogram eller den specifikke emissionsfacilitet eller i
            givet fald i forhold til den pågældende udsteders privilegerede usikrede
            engagementer.
DA                                                  24                                               DA
 ---pagebreak---    11. Punkt 9 og 10 er ikke til hinder for anvendelsen af punkt 65-68 i del 1 i dette bilag.
   12. Kreditvurderinger af udstedere, der tilhører en koncern, kan ikke anvendes som
       kreditvurderinger af andre udstedere inden for samme koncern.
   3.  LANGSIGTEDE OG KORTSIGTEDE KREDITVURDERINGER
   13. Kortsigtede kreditvurderinger kan kun anvendes på kortfristede aktivposter og poster
       under stregen i forbindelse med engagementer med institutioner og virksomheder.
   14. En kortsigtet kreditvurdering finder kun anvendelse på den post, som den kortsigtede
       kreditvurdering omhandler, og må ikke benyttes til beregning af risikovægte for
       andre poster.
   15. Uanset bestemmelserne i punkt 14 vil det, hvis en facilitet med kortsigtet rating
       tillægges en risikovægt på 150 %, medføre, at alle ikke-ratede usikrede
       engagementer med den pågældende låntager også tillægges en risikovægt på 150 %
       uden hensyn til, om disse engagementer er kortfristede eller langfristede.
   16. Uanset bestemmelserne i punkt 14 vil intet ikke-rated kortfristet engagement kunne
       opnå en risikovægt på under 100 %, hvis en facilitet med kortsigtet rating tillægges
       en risikovægt på 50 %.
   4.  POSTER I NATIONAL OG UDENLANDSK VALUTA
   17. En kreditvurdering, som vedrører en post, der er denomineret i skyldnerens nationale
       valuta, kan ikke anvendes til beregning af en risikovægt for et andet engagement med
       samme låntager, når dette engagement er denomineret i udenlandsk valuta.
   18. Uanset bestemmelserne i punkt 17 kan de kompetente myndigheder, når et
       engagement vedrører en banks involvering i et lån, som er bevilget af en
       multinational udviklingsbank, der har status af privilegeret kreditor på markedet,
       tillade, at kreditvurderingen af låntagerens post i national valuta anvendes til
       fastsættelse af en risikovægt.
DA                                            25                                              DA
 ---pagebreak---                                                  BILAG VII
                                      Metoden med interne ratings
            Del 1 – Risikovægtede værdier af engagementer og forventede tab
   1.   BEREGNING         AF RISIKOVÆGTEDE VÆRDIER AF ENGAGEMENTER I RELATION TIL
        KREDITRISIKO
   1.   Medmindre andet er bestemt, fastsættes inputparametrene sandsynlighed for
        misligholdelse ("probability of default" (PD)), tab i tilfælde af misligholdelse ("loss
        given default" (LGD)) og løbetid ("maturity" (M)) som anført i del 2, mens
        engagementets værdi fastsættes som anført i del 3.
   2.   De enkelte engagementers risikovægtede værdi beregnes efter følgende formler:
   1.1. Risikovægtede værdier af engagementer med virksomheder, institutioner,
        centralregeringer og centralbanker
   3.   Med forbehold af bestemmelserne i punkt 4-8 beregnes de risikovægtede værdier af
        engagementer med virksomheder, institutioner, centralregeringer og centralbanker
        efter følgende formler:
                                    0 .12 × (1 − EXP (− 50 * PD )) / (1 − EXP (− 50 )) + 0 .24 *
        Korrelation (R) =           [1 − (1 − EXP (− 50 * PD )) / (1 − EXP (− 50 ))]
        Amortisationsfaktor (b) = (0.11852 − 0.05478 * ln (PD ))
                                                                         2
        Risikovægt (RW) =
                 ( [                                                    ]
         LGD * N (1 − R ) * G (PD ) + (R / (1 − R )) * G (0.999 ) − PD * LGD *
                               −0.5                        0.5
                                                                                     )
        (1 − 1.5 * b ) −1
                          * (1 + (M − 2.5) * b ) *12.5 * 1.06
        N( x ) angiver den kumulative fordelingsfunktion for en normeret normalfordelt
        stokastisk variabel (dvs. sandsynligheden for, at en normalfordelt stokastisk variabel
        med middelværdi 0 og varians 1 er mindre end eller lig med x). G (z ) angiver den
        inverse kumulative fordelingsfunktion for en normeret normalfordelt stokastisk
        variabel (dvs. den x-værdi, for hvilken det gælder, at N (x) = z).
        Værdien af det risikovægtede engagement =                   RW * engagementets værdi
   4.   For engagementer med virksomheder, som tilhører en koncern, hvis samlede
        årsomsætning er på under 50 mio. EUR, kan kreditinstitutterne anvende følgende
        korrelationsformel til beregning af risikovægtene for erhvervsengagementer. S står i
        denne formel for den samlede årsomsætning i mio. EUR, hvor
        5 mio. EUR <= S <= 50 mio. EUR. Hvis den registrerede omsætning er på under
        5 mio. EUR, sættes den til 5 mio. EUR. For erhvervede fordringer svarer den
DA                                                   26                                          DA
 ---pagebreak---       samlede årsomsætning til det vægtede gennemsnit af de enkelte engagementer i
      puljen.
                         0 .12 × (1 − EXP (− 50 * PD )) / (1 − EXP (− 50 )) + 0 . 24 *
                         [1 − (1 − EXP (− 50 * PD )) / (1 − EXP (− 50 ))]
      Korrelation (R) = − 0 .04 * (1 − (S − 5 ) / 45 )
      Kreditinstitutter skal lægge koncernens samlede aktiver til grund i stedet for den
      samlede årsomsætning, hvis den samlede årsomsætning ikke udgør en relevant
      indikator for virksomhedens størrelse, og de samlede aktiver udgør en mere relevant
      indikator end den samlede årsomsætning.
   5. Hvis kreditinstituttet i forbindelse med specialiserede udlånsengagementer ikke kan
      godtgøre, at dets estimater af sandsynligheden for misligholdelse opfylder de
      minimumskrav, der er anført i del 4, skal det fastsætte risikovægte for disse
      engagementer i henhold til tabel 1.
      Tabel 1:
       Restløbetid          kategori    kategori       kategori   kategori   kategori
                            1           2              3          4          5
       Under 2½ år          50 %        70 %           115 %      250 %      0%
       2½ år eller          70 %        90 %           115 %      250 %      0%
       derover
      De kompetente myndigheder kan tillade, at kreditinstitutter som hovedregel
      fastsætter særligt fordelagtige risikovægte på 50 % for engagementer i kategori 1 og
      en risikovægt på 70 % for engagementer i kategori 2, forudsat at kreditinstitutternes
      emissions- og andre risikokarakteristika berettiger en placering i den relevante
      kategori.
      Institutterne skal ved fastsættelsen af risikovægte for specialiserede
      udlånsengagementer tage hensyn til følgende faktorer: den finansielle styrke, det
      politiske og lovgivningsmæssige miljø, transaktionernes og/eller aktivernes art,
      garantistillerens og virksomhedens styrke samt eventuelle indtægter fra offentlig-
      private partnerskaber og værdipapirporteføljen.
   6. Erhvervede fordringer på selskaber skal for at kunne behandles som
      erhvervsengagementer opfylde de minimumskrav, der er angivet i del 4, punkt 104-
      108. I forbindelse med erhvervede fordringer på selskaber, der også opfylder
      betingelserne i punkt 12, kan standarderne i del 4 for risikokvantificering af
      detailengagementer anvendes, hvis det ville være urimeligt belastende for et
      kreditinstitut   at     benytte    de      standarder     for   risikokvantificering af
      erhvervsengagementer, der er fastsat i del 4.
DA                                           27                                               DA
 ---pagebreak---    7.   Når der er tale om erhvervede fordringer på selskaber, kan købsrabatter, der kan
        tilbagebetales, eller fuld eller delvis sikkerhedsstillelse for første del af et tab som
        følge af misligholdelse eller begge dele behandles som "first-loss"-positioner som led
        i IRB-securitisationsrammerne.
   8.   Hvis et kreditinstitut yder kreditbeskyttelse for en række engagementer, således at
        den n’te misligholdelse i forbindelse med disse engagementer bevirker, at betalingen
        forfalder, hvorved kontrakten bringes til ophør, anvendes de risikovægte, der er
        anført i artikel 94-101, forudsat at der er foretaget en ekstern kreditvurdering af
        produktet med hjælp fra et anerkendt ECAI. Er produktet ikke vurderet af et
        anerkendt ECAI, aggregeres risikovægtene for samtlige engagementer i kurven med
        undtagelse af n-1-engagementer, hvor summen af værdien af det forventede tab
        multipliceret med 12,5 og af det risikovægtede engagement ikke overstiger den
        nominelle værdi af den beskyttelse, der ydes af kreditderivatet, multipliceret med
        12,5. De n-1-engagementer, der ikke indgår i aggregeringen, fastsættes således, at de
        indbefatter de engagementer, der hver især resulterer i en lavere risikovægtet værdi
        end den risikovægtede værdi af samtlige engagementer i aggregeringen.
   1.2. Risikovægtede værdier af detailengagementer
   9.   Med forbehold af bestemmelserne i punkt 10 og 11 beregnes de risikovægtede
        værdier af detailengagementer efter følgende formler:
                            0 .03 × (1 − EXP (− 35 * PD )) / (1 − EXP (− 35 )) + 0 .16 *
        Korrelation (R) = [1 − (1 − EXP (− 35 * PD )) / (1 − EXP (− 35 ))]
        Risikovægt:
                ( [                                                ]             )
         LGD * N (1 − R ) * G (PD ) + (R / (1 − R )) * G (0.999) − PD * LGD *12.5 *1.06
                           −0.5                     0.5
        N( x ) angiver den kumulative fordelingsfunktion for en normeret normalfordelt
        stokastisk variabel (dvs. sandsynligheden for, at en normalfordelt stokastisk variabel
        med middelværdi 0 og varians 1 er mindre end eller lig med x). G (z ) angiver den
        inverse kumulative fordelingsfunktion for en normeret normalfordelt stokastisk
        variabel (dvs. den x-værdi, for hvilken det gælder, at N (x) = z).
        Værdien af det risikovægtede engagement =               RW * engagementets værdi
   10.  For detailengagementer med sikkerhed i fast ejendom benyttes en korrelation (R) på
        0,15 i stedet for den værdi, der beregnes med korrelationsformlen i punkt 9.
   11.  For de kvalificerede revolverende detailengagementer, der er defineret i litra a) – e),
        benyttes en korrelation (R) på 0,04 i stedet for den værdi, der beregnes med
        korrelationsformlen i punkt 9.
        Engagementer betegnes som kvalificerede revolverende detailengagementer med
        kvalificerede udstedere, hvis de opfylder følgende betingelser:
        a)    engagementerne er indgået med enkeltpersoner
DA                                             28                                                DA
 ---pagebreak---        b)    engagementerne er revolverende og usikrede, og de kan umiddelbart opsiges
             uden betingelser af kreditinstituttet, hvis de ikke udnyttes med det samme
             (revolverende engagementer defineres i denne forbindelse som engagementer,
             hvor tilgodehavender hos kunder varierer alt efter, hvor meget disse kunder
             vælger at låne eller betale tilbage, op til den grænse, kreditinstituttet har
             fastsat). Uudnyttede lånetilsagn kan opsiges uden betingelser, hvis vilkårene
             herfor sætter kreditinstituttet i stand til at opsige dem i det omfang, det er tilladt
             i medfør af forbrugerbeskyttelseslovgivningen og tilknyttet lovgivning
       c)    engagementet med hver enkelt person i delporteføljen udgør højst 100 000
             EUR
       d)    kreditinstituttet er i stand til at godtgøre, at korrelationsformlen i dette punkt
             kun anvendes i forbindelse med porteføljer, hvor tabsprocenterne udviser lav
             volatilitet set i forhold til de gennemsnitlige tabsprocenter, navnlig i det
             interval,     hvor     sandsynligheden        for    misligholdelse   er     mindst.
             Tilsynsmyndighederne undersøger den relative volatilitet med hensyn til
             tabsprocenter i de revolverende delporteføljer med kvalificerede udstedere på
             detailmarkedet samt den samlede revolverende portefølje med kvalificerede
             udstedere på detailmarkedet og har til hensigt at udveksle oplysninger om
             særlige karakteristika for tab på revolverende engagementer med kvalificerede
             udstedere på detailmarkedet i de forskellige lande
       e)    den kompetente myndighed finder det foreneligt med delporteføljens
             grundlæggende risikokarakteristika at behandle engagementet som et
             revolverende engagement med en kvalificeret udsteder på detailmarkedet.
   12. Erhvervede fordringer skal for at kunne behandles som lån på detailmarkedet opfylde
       de minimumskrav, der er anført i del 4, punkt 104-108, samt følgende betingelser:
       a)    kreditinstituttet har købt fordringerne af udenforstående tredjemænd, og dets
             engagement med låntageren for den pågældende fordring indebærer ingen
             risici, der direkte eller indirekte udgår fra kreditinstituttet selv
       b)    de erhvervede fordringer opstår på uafhængig basis mellem sælgeren og
             låntageren. Mellemværender mellem virksomheder i samme koncern og
             mellem virksomheder ved hjælp af modkontering kan ikke uden videre
             behandles på den pågældende måde
       c)    det købende kreditinstitut har ret til det samlede provenu af de erhvervede
             fordringer eller til en forholdsmæssig andel af provenuet
       d)    porteføljen af erhvervede fordringer er tilstrækkelig diversificeret.
   13. Ved erhvervede fordringer kan købsrabatter, der kan tilbagebetales, fuld eller delvis
       sikkerhedsstillelse som "first-loss"-sikring som følge af misligholdelse, tab som følge
       af udvanding eller begge dele behandles som "first-loss"-positioner som led i IRB-
       securitisationsrammerne.
   14. I forbindelse med blandede puljer af erhvervede fordringer på detailmarkedet, hvor
       de købende kreditinstitutter ikke er i stand til at adskille engagementer med
DA                                              29                                                  DA
 ---pagebreak---           sikkerhed i fast ejendom og revolverende detailengagementer med kvalificerede
          udstedere fra andre detailengagementer, anvendes den funktion til beregning af
          risikovægten for kunder på detailmarkedet, der resulterer i det højeste kapitalkrav for
          disse engagementer.
   1.3.   Risikovægtede værdier af aktiepositioner
   15.    Kreditinstitutterne kan med forbehold af de kompetente myndigheders godkendelse
          anvende forskellige metoder for forskellige porteføljer, såfremt kreditinstitutterne
          selv anvender forskellige metoder internt. Hvis et kreditinstitut har fået tilladelse til
          at anvende forskellige metoder, skal det godtgøre over for de kompetente
          myndigheder, at disse metoder er valgt på et konsistent grundlag og ikke bunder i
          regelarbitrage.
   16.    De kompetente myndigheder kan uanset bestemmelserne i punkt 15 tillade, at der
          fastsættes risikovægtede værdier for aktiepositioner med accessoriske
          servicevirksomheder efter reglerne om behandling af andre aktiver, der ikke er
          gældsforpligtelser.
   1.3.1. Den forenklede risikovægtningsmetode
   17.    De risikovægtede værdier af positioner beregnes efter følgende formel:
          Risikovægt (RW) = 190 % for private aktiepositioner i tilstrækkeligt diversificerede
          porteføljer
          Risikovægt (RW) = 290 % for positioner i børsnoterede aktier
          Risikovægt (RW) = 370 % for alle andre aktiepositioner
          Værdien af den risikovægtede position = RW * positionens værdi
   18.    Korte likvide positioner og afledte instrumenter uden for handelsbeholdningen kan
          modregnes med lange positioner i samme individuelle aktier, forudsat at disse
          instrumenter udtrykkeligt er beregnet til risikoafdækning af specifikke
          aktiepositioner, og at risikoafdækningen gælder i mindst et år mere. Andre korte
          positioner behandles, som om der var tale om lange positioner, og den relevante
          risikovægt anvendes på de enkelte positioners absolutte værdi. Er der manglende
          match mellem positionernes løbetid, anvendes samme metode som for
          erhvervsengagementer.
   19.    Kreditinstitutter kan anerkende ufinansieret kreditbeskyttelse, der er baseret på en
          aktieposition, i overensstemmelse med de metoder, der er fastsat i artikel 90-93.
   1.3.2. PD-/LGD-metoden
   20.    De risikovægtede værdier af engagementer beregnes efter formlerne i punkt 3. Hvis
          kreditinstitutterne ikke råder over tilstrækkelige oplysninger til at kunne anvende den
          definition af misligholdelse, der er anført i del 4, punkt 44-48, justeres risikovægtene
          med en faktor 1,5.
DA                                                30                                                DA
 ---pagebreak---    21.    For de enkelte engagementer må summen af værdien af det forventede tab
          multipliceret med 12,5 og af det risikovægtede engagement ikke overstige
          engagementets værdi multipliceret med 12,5.
   22.    Kreditinstitutter kan anerkende ufinansieret kreditbeskyttelse, der er baseret på en
          aktieposition, i overensstemmelse med de metoder, der er fastsat i artikel 90-93. Det
          kræver, at LGD fastsættes til 90 % for engagementet med den part, der yder
          risikoafdækningen. For private aktiepositioner i tilstrækkeligt diversificerede
          porteføljer kan LGD fastsættes til 65 %. Løbetiden sættes med henblik herpå til 5 år.
   1.3.3. Metoden med interne modeller
   23.    De risikovægtede værdier af engagementer opgøres ud fra det potentielle tab på
          kreditinstituttets aktiepositioner, hvilket beregnes ved brug af interne modeller for
          den potentielle risiko for tab ("value-at-risk") baseret på et ensidigt 99 %-
          konfidensinterval, der viser forskellen mellem kvartalsafkastet og et passende
          risikofrit afkast, der er beregnet over en længere analyseperiode, multipliceret med
          12,5. De risikovægtede værdier af hvert enkelt engagement må ikke være lavere end
          summen af de risikovægtede værdier af engagementer, der som et minimum kræves
          efter PD-/LGD-metoden, og de tilsvarende forventede tab multipliceret med 12,5.
   24.    Kreditinstitutter kan anerkende ufinansieret kreditbeskyttelse, der er baseret på en
          aktieposition.
   1.4.   Risikovægtede værdier af engagementer vedrørende andre aktiver, der ikke er
          gældsforpligtelser
   25.    De risikovægtede værdier af engagementer beregnes efter følgende formel:
          Værdien af det risikovægtede engagement = 100 % * engagementets værdi
   2.     BEREGNING AF RISIKOVÆGTEDE VÆRDIER AF ENGAGEMENTER MED HENSYN TIL
          UDVANDINGSRISICI FOR ERHVERVEDE FORDRINGER
   26.    Risikovægte for udvandingsrisici vedrørende erhvervede fordringer på selskaber og
          detailfordringer:
          Risikovægtene beregnes efter formlen i punkt 3. Inputparametrene PD og LGD
          bestemmes som anført i del 2, engagementets værdi bestemmes som anført i del 3, og
          løbetiden sættes til 1 år. Hvis kreditinstitutterne kan godtgøre over for de kompetente
          myndigheder, at udvandingsrisikoen er ubetydelig, behøver den ikke at blive
          anerkendt.
   3.     BEREGNING AF DE FORVENTEDE TAB
   27.    Medmindre andet er anført, bestemmes inputparametrene PD og LGD som anført i
          del 2 og engagementets værdi som anført i del 3.
   28.    De forventede tab vedrørende engagementer med virksomheder, institutioner,
          centralregeringer og centralbanker samt detailengagementer beregnes efter følgende
          formler:
DA                                               31                                               DA
 ---pagebreak---             Forventet tab (EL) = PD × LGD
            Værdien af det forventede tab =       EL × engagementets værdi
            Præmier vedrørende erhvervede engagementer behandles som EL.
   29.      De forventede tab vedrørende specialiserede udlånsengagementer, hvor
            kreditinstitutterne anvender de risikovægtningsmetoder, der er anført i punkt 5,
            klassificeres i henhold til tabel 2.
            Tabel 2
    Restløbetid             kategori     kategori   kategori    kategori    kategori
                            1            2          3           4           5
    Under 2½ år             0%           5%         35 %        100 %       625 %
    EL for 2½ år eller      5%           10 %       35 %        100 %       625 %
    derover
            Hvis de kompetente myndigheder har tilladt, at et kreditinstitut som hovedregel
            anvender særligt fordelagtige risikovægte på 50 % for engagementer i kategori 1 og
            70 % for engagementer i kategori 2, vil det forventede tab ligge på 0 % for
            engagementer i kategori 1 og 5 % for engagementer i kategori 2.
   30.      De forventede tab vedrørende aktiepositioner, hvor de risikovægtede værdier af disse
            engagementer beregnes i overensstemmelse med de metoder, der er fastsat i punkt
            17-19, beregnes efter følgende formel:
            Værdien af det forventede tab =       EL × engagementets værdi
            Der anvendes følgende EL-værdier:
            Forventet tab (EL) =                  10 % for private aktiepositioner i tilstrækkeligt
            diversificerede porteføljer
            Forventet tab (EL) =                  10 % for positioner i børsnoterede aktier
            Forventet tab (EL) =                  30 % for alle andre aktiepositioner.
   31.      De forventede tab vedrørende aktiepositioner, hvor de risikovægtede værdier af disse
            engagementer beregnes i overensstemmelse med de metoder, der er fastsat i punkt
            20-22, beregnes efter følgende formler:
            Forventet tab (EL) =                  PD × LGD
            Værdien af det forventede tab =       EL × engagementets værdi
DA                                                 32                                               DA
 ---pagebreak---    32. De forventede tab vedrørende aktiepositioner, hvor de risikovægtede værdier af disse
       engagementer beregnes i overensstemmelse med de metoder, der er fastsat i punkt
       23-24, udgør 0 %.
   33. De forventede tab vedrørende udvandingsrisici for erhvervede fordringer beregnes
       efter følgende formel:
       Forventet tab (EL) =                PD × LGD
       Værdien af det forventede tab =     EL × engagementets værdi
   4.  BEHANDLING AF DE FORVENTEDE TAB
   34. De forventede tab, der beregnes i overensstemmelse med punkt 28, 29 og 33,
       fratrækkes summen af de værdireguleringer og hensættelser, der foretages for disse
       engagementer. Nedslag i forbindelse med erhvervede engagementer, jf. del 3, punkt
       1, behandles som værdireguleringer, og præmier vedrørende erhvervede
       engagementer, jf. del 3, punkt 1, tillægges de forventede tab. De forventede tab
       vedrørende securitiserede engagementer og de værdireguleringer og hensættelser, der
       foretages for disse engagementer, indgår ikke i denne beregning.
DA                                          33                                              DA
 ---pagebreak---                                   Del 2 - PD, LGD og løbetid
   1.   Inputparametrene sandsynlighed for misligholdelse (PD), tab i tilfælde af
        misligholdelse (LGD) og løbetid (M), som anvendes ved beregningen af de
        risikovægtede værdier af engagementer og forventede tab, der er anført i del 1,
        baseres på kreditinstituttets estimater i overensstemmelse med del 4, forudsat at
        følgende bestemmelser er overholdt.
   1.   ENGAGEMENTER              MED       VIRKSOMHEDER,          INSTITUTIONER         SAMT
        CENTRALREGERINGER OG CENTRALBANKER
   1.1. PD
   2.   PD for et engagement med en virksomhed eller en institution fastsættes til mindst
        0,03 %.
   3.   For erhvervede fordringer på selskaber, hvor kreditinstituttet ikke kan godtgøre, at
        dets PD-estimater opfylder minimumskravene i del 4, bestemmes PD ved hjælp af
        følgende metoder. For privilegerede krav vedrørende erhvervede fordringer på
        selskaber baseres PD på kreditinstituttets estimat af det forventede tab divideret med
        LGD for disse fordringer. For efterstillede krav vedrørende erhvervede fordringer på
        selskaber baseres PD på kreditinstituttets estimat af det forventede tab. Hvis et
        kreditinstitut har tilladelse til at benytte sine egne estimater af LGD for
        erhvervsengagementer, og det er i stand til at foretage en pålidelig opdeling af sine
        estimater af det forventede tab vedrørende erhvervede fordringer på selskaber i PD
        og LGD, kan PD-estimatet anvendes.
   4.   PD udgør 100 % for låntagere, der er i restance.
   5.   Kreditinstitutter kan anerkende ufinansieret kreditbeskyttelse vedrørende PD i
        overensstemmelse med bestemmelserne i artikel 90-93.
   6.   Kreditinstitutter, der benytter deres egne estimater af LGD, kan med forbehold af
        bestemmelserne i punkt 11 anerkende ufinansieret kreditbeskyttelse ved at justere
        PD.
   7.   I forbindelse med udvandingsrisici for erhvervede fordringer på selskaber fastsættes
        PD, så den svarer til estimatet af det forventede tab vedrørende udvandingsrisici.
        Hvis et kreditinstitut har tilladelse til at benytte sine egne LGD-estimater for
        erhvervsengagementer, og det er i stand til at foretage en pålidelig opdeling af sine
        estimater af det forventede tab vedrørende udvandingsrisici for erhvervede fordringer
        i selskaber i PD og LGD, kan PD-estimatet anvendes.
   1.2. LGD
   8.   Kreditinstitutterne skal anvende følgende LGD-værdier:
        a)     privilegerede engagementer uden anerkendt sikkerhedsstillelse: 45 %
        b)     efterstillede engagementer uden anerkendt sikkerhedsstillelse: 75 %
DA                                             34                                              DA
 ---pagebreak---         c)    kreditinstitutter kan anerkende finansieret og ufinansieret kreditbeskyttelse
              vedrørende LGD i overensstemmelse med bestemmelserne i artikel 90-93
        d)    dækkede obligationer som defineret i bilag VI, del 1, punkt 65-67, kan
              tillægges en LGD-værdi på 12,5 %
        e)    for privilegerede engagementer vedrørende erhvervede fordringer på selskaber,
              hvor kreditinstituttet ikke kan godtgøre, at dets PD-estimater opfylder
              minimumskravene i del 4: 45 %
        f)    for efterstillede engagementer vedrørende erhvervede fordringer på selskaber,
              hvor kreditinstituttet ikke kan godtgøre, at dets PD-estimater opfylder
              minimumskravene i del 4: 100 %
        g)    for udvandingsrisici vedrørende erhvervede fordringer på selskaber: 75 %.
   9.   Uanset bestemmelserne i punkt 8 kan et kreditinstitut med hensyn til udvandings- og
        misligholdelsesrisici, hvis det har tilladelse til at benytte sine egne LGD-estimater for
        erhvervsengagementer, og det er i stand til at foretage en pålidelig opdeling af sine
        estimater af det forventede tab vedrørende erhvervede fordringer på selskaber i PD
        og LGD, anvende LGD-estimatet for erhvervede fordringer på selskaber.
   10.  Uanset bestemmelserne i punkt 8 kan et kreditinstitut, hvis det har tilladelse til at
        benytte sine egne LGD-estimater for engagementer med virksomheder, institutioner,
        centralregeringer og centralbanker, anerkende ufinansieret kreditbeskyttelse ved at
        justere PD- eller LGD-estimaterne, forudsat at minimumskravene i del 4 er opfyldt,
        og der er opnået godkendelse fra de kompetente myndigheder. Kreditinstitutter må
        ikke fastsætte justerede PD- eller LGD-værdier for garanterede engagementer, hvis
        det resulterer i, at den justerede risikovægt bliver lavere end for et lignende direkte
        engagement med garantistilleren.
   1.3. Løbetid
   11.  Med forbehold af bestemmelserne i punkt 12 fastsætter kreditinstitutterne for
        engagementer i tilknytning til genkøbstransaktioner eller transaktioner vedrørende
        ud- eller indlån af værdipapirer eller råvarer løbetiden (M) til 0,5 år, mens de for alle
        andre engagementer fastsætter løbetiden til 2,5 år. De kompetente myndigheder kan
        forlange, at alle kreditinstitutter på deres område anvender den pågældende løbetid
        på hvert engagement som anført i punkt 12.
   12.  Kreditinstitutter, der har tilladelse til at benytte deres egne LGD-estimater eller deres
        egne omregningsfaktorer for engagementer med virksomheder, institutioner eller
        centralregeringer og centralbanker, skal beregne løbetiden for hvert af disse
        engagementer som anført i litra a) – e) og med forbehold af bestemmelserne i punkt
        13-15. Løbetiden må under ingen omstændigheder overstige 5 år.
        a)    For et instrument, der er underlagt en pengestrømsplan, beregnes løbetiden
              efter følgende formel:
                                      ∑ t * CF / ∑ CF
                                       t
                                               t
                                                   t
                                                        t
              M = MAX{1; MIN{                              ; 5}}
DA                                               35                                               DA
 ---pagebreak---               hvor CFt angiver de betalinger (afdrag, renter og gebyrer), låntageren har
              forpligtet sig til at foretage i perioden t.
        b)    For derivater, der er underlagt en rammeaftale om netting, fastsættes løbetiden
              ud fra engagementets vægtede gennemsnitlige restløbetid. Løbetiden skal
              mindst være på 1 år. Løbetiden vægtes i forhold til den nominelle værdi af
              hvert engagement.
        c)    For engagementer i tilknytning til genkøbstransaktioner eller transaktioner
              vedrørende ud- eller indlån af værdipapirer eller råvarer, der er underlagt en
              rammeaftale om netting, fastsættes løbetiden ud fra transaktionernes vægtede
              gennemsnitlige restløbetid. Løbetiden skal mindst være på 5 dage. Løbetiden
              vægtes i forhold til den nominelle værdi af hver transaktion.
        d)    Har et kreditinstitut tilladelse til at benytte sine egne PD-estimater for
              erhvervede fordringer på selskaber, fastsættes en løbetid for udnyttede beløb
              svarende til den engagementsvægtede gennemsnitlige løbetid for de erhvervede
              fordringer. Løbetiden skal mindst være på 1 år. Den samme løbetid anvendes
              også for uudnyttede beløb, der indgår i en fastlagt købsfacilitet, forudsat at
              denne facilitet indeholder effektive klausuler, regler om førtidsindfrielse eller
              andre elementer, der beskytter det købende kreditinstitut mod væsentlige
              forringelser af kvaliteten af de fremtidige fordringer, det har pligt til at købe i
              facilitetens løbetid. I mangel af en sådan effektiv beskyttelse beregnes
              løbetiden for uudnyttede beløb som summen af den længste løbetid for en
              potentiel fordring, der indgår i købsaftalen, og købsfacilitetens restløbetid.
              Løbetiden skal være på mindst 1 år.
        e)    Når der er tale om andre instrumenter end dem, der er nævnt i dette punkt, eller
              kreditinstituttet ikke er i stand til at beregne løbetiden som anført i litra a),
              fastsættes løbetiden til det maksimale tidsrum (målt i år), låntageren har fået til
              at indfri alle sine kontraktlige forpligtelser. Løbetiden skal være på mindst 1 år.
   13.  Uanset bestemmelserne i punkt 12, litra a), b), d) og e), skal løbetiden fastsættes til
        mindst én dag for de kortfristede engagementer, som de kompetente myndigheder
        angiver, og som har en restløbetid på under et år og ikke indgår i kreditinstituttets
        løbende engagement med skyldneren.
   14.  De kompetente myndigheder kan tillade, at der for engagementer med virksomheder,
        som er beliggende i Fællesskabet, og hvis konsoliderede omsætning og
        konsoliderede aktiver udgør under 500 mio. EUR, anvendes den løbetid, der er anført
        i punkt 11.
   15.  Manglende løbetidsmatch behandles som anført i artikel 90-93.
   2.   DETAILENGAGEMENTER
   2.1. PD
   16.  Sandsynligheden for misligholdelse af et engagement fastsættes til mindst 0,03 %.
   17.  PD udgør 100 % for låntagere, der er i restance, eller, hvis der tages udgangspunkt i
        gælden, for misligholdte engagementer.
DA                                               36                                               DA
 ---pagebreak---    18.  I forbindelse med udvandingsrisici for erhvervede fordringer fastsættes PD, så den
        svarer til estimaterne af det forventede tab vedrørende udvandingsrisici. Hvis et
        kreditinstitut er i stand til at foretage en pålidelig opdeling af sine estimater af det
        forventede tab vedrørende udvandingsrisici for erhvervede fordringer i PD og LGD,
        kan PD-estimatet anvendes.
   19.  Ufinansieret kreditbeskyttelse kan med forbehold af bestemmelserne i punkt 21
        anerkendes ved justering af PD.
   2.2. LGD
   20.  Kreditinstitutter skal tilvejebringe deres egne estimater af LGD, forudsat at
        minimumskravene i del 4 er opfyldt, og der er opnået godkendelse fra de kompetente
        myndigheder. For udvandingsrisici vedrørende erhvervede fordringer fastsættes en
        LGD-værdi på 75 %. Hvis et kreditinstitut er i stand til at foretage en pålidelig
        opdeling af sine estimater af det forventede tab vedrørende udvandingsrisici for
        erhvervede fordringer i PD og LGD, kan PD-estimatet anvendes.
   21.  Ufinansieret kreditbeskyttelse kan anerkendes ved justering af PD- eller LGD-
        estimaterne, forudsat at minimumskravene i del 4, punkt 95-103, er opfyldt, og der er
        opnået godkendelse fra de kompetente myndigheder, enten for et enkelt engagement
        eller for en pulje af engagementer. Kreditinstitutter må ikke fastsætte justerede PD-
        eller LGD-værdier for garanterede engagementer, hvis det resulterer i, at den
        justerede risikovægt bliver lavere end for et lignende direkte engagement med
        garantistilleren.
   3.   AKTIEPOSITIONER, DER BEHANDLES EFTER PD-/LGD-METODEN
   3.1. PD
   22.  Sandsynligheden for misligholdelse bestemmes efter de metoder, der gælder for
        erhvervsengagementer.
        PD skal mindst udgøre:
        a)     0,09 % for positioner i børsnoterede aktier, hvor investeringen indgår i et
               længerevarende kundeforhold
        b)     0,09 % for positioner i ikke-børsnoterede aktier, hvor investeringsafkastet er
               baseret på regelmæssige og periodiske pengestrømme, der ikke skyldes
               kursgevinster
        c)     0,40 % for positioner i børsnoterede aktier, herunder andre korte positioner
               som anført i del 1, punkt 17
        d)     1,25 % for alle andre aktiepositioner, herunder andre korte positioner som
               anført i del 1, punkt 17.
   3.2. LGD
   23.  Tab i tilfælde af misligholdelse fastsættes til 65 % for private aktiepositioner i
        tilstrækkeligt diversificerede porteføljer.
DA                                              37                                               DA
 ---pagebreak---    24.  For alle andre engagementer fastsættes LGD til 90 %.
   3.3. Løbetid
   25.  Løbetiden fastsættes til 5 år for samtlige engagementer.
DA                                             38                DA
 ---pagebreak---                             Del 3 – Værdien af engagementer
   1. ENGAGEMENTER        MED VIRKSOMHEDER, INSTITUTIONER OG CENTRALREGERINGER
      OG CENTRALBANKER SAMT DETAILENGAGEMENTER
   1. Medmindre andet er anført, måles værdien af engagementer vedrørende balanceførte
      poster efter regulering. Denne regel gælder også for aktiver, som erhverves til en
      pris, der afviger fra det skyldige beløb. For erhvervede aktiver betegnes forskellen
      mellem det skyldige beløb og den nettoværdi, der er opført på kreditinstituttets
      balance, som et nedslag, hvis det skyldige beløb er større, og som en præmie, hvis
      det er mindre.
   2. Når kreditinstitutter anvender rammeaftaler om netting i forbindelse med
      genkøbstransaktioner eller transaktioner vedrørende ud- eller indlån af værdipapirer,
      beregnes værdien af engagementer i overensstemmelse med artikel 90-93.
   3. Kreditinstitutter skal i forbindelse med balanceført netting af udlån og indlån
      anvende de metoder, der er omhandlet i artikel 90-93, til beregning af
      engagementernes værdi.
   4. Værdien af engagementer vedrørende lejekontrakter svarer til de diskonterede
      lejeindbetalinger.
   5. For alle poster, der er opført i bilag IV, bestemmes engagementsværdien ved hjælp af
      en af de to metoder, der er beskrevet i bilag III.
   6. Med henblik på beregning af risikovægtede værdier af engagementer vedrørende
      erhvervede fordringer fastsættes engagementsværdien til det udestående beløb
      fratrukket kapitalkrav vedrørende udvandingsrisici forud for kreditrisikoreduktion.
   7. Uanset bestemmelserne i punkt 5 anvendes de metoder, der er fastsat i bilag III, ikke
      på kontrakter, der handles på anerkendte børser, og valutakurskontrakter (undtagen
      kontrakter vedrørende guld) med en oprindelig løbetid på 14 kalenderdage eller
      mindre. Der ansættes en engagementsværdi på nul.
   8. Uanset bestemmelserne i punkt 5 kan de kompetente myndigheder fastsætte, at de
      metoder, der er omhandlet i bilag III, ikke skal anvendes i forbindelse med "over-the-
      counter"-kontrakter (OTC-kontrakter) og ansætte en engagementsværdi på nul for
      sådanne kontrakter, der er clearet af et clearinginstitut, når dette handler som juridisk
      modpart, og alle deltagerne dagligt stiller fuld sikkerhed for den risiko, de frembyder
      for clearinginstituttet, idet sikkerhedsstillelsen yder en beskyttelse, der omfatter såvel
      de aktuelle genanskaffelsesomkostninger som den potentielle fremtidige risiko.
      Den stillede sikkerhed skal:
      a)    opfylde betingelserne for en 0 % risikovægtning eller
      b)    være sikret ved indlån i kontanter i det långivende kreditinstitut eller
      c)    være i form af indlånsbeviser eller lignende instrumenter udstedt af og
            deponeret i dette institut.
DA                                            39                                                 DA
 ---pagebreak---        De kompetente myndigheder skal sikre sig, at der ikke er fare for, at
       clearinginstituttets risici kommer til at overstige markedsværdien af den stillede
       sikkerhed.
   9.  For uudnyttede erhvervede forpligtelser i forbindelse med engagementer vedrørende
       revolverende erhvervede fordringer på selskaber beregnes engagementsværdien ud
       fra det forpligtede, men uudnyttede beløb multipliceret med 75 %.
   10. Når et engagement har form af værdipapirer, der sælges, stilles som sikkerhed eller
       udlånes i forbindelse med en genkøbstransaktion eller en transaktion vedrørende ud-
       eller indlån af værdipapirer eller råvarer, er værdien af engagementet værdien af
       værdipapirerne eller råvarerne beregnet i overensstemmelse med artikel 74.
       Anvendes den udbyggede metode for finansiel sikkerhedsstillelse, der er omhandlet i
       bilag VIII, del 3, skal engagementets værdi som fastsat i det nævnte bilag forhøjes
       med den volatilitetsjustering, der gælder for sådanne værdipapirer eller råvarer.
   11. Værdien af engagementer vedrørende følgende poster beregnes ud fra det
       forpligtede, men uudnyttede beløb multipliceret med en omregningsfaktor.
       Kreditinstitutter skal anvende følgende omregningsfaktorer:
       a)     for uforpligtede engagementer, som kan opsiges uden betingelser, eller som
              effektivt sikrer, at kreditinstituttet automatisk kan opsige dem når som helst
              uden varsel, anvendes en omregningsfaktor på 0 %. Kreditinstitutter skal for at
              kunne anvende en omregningsfaktor på 0 % nøje overvåge låntagerens
              finansielle situation, og deres interne kontrolsystemer skal sætte dem i stand til
              øjeblikkeligt at identificere forringelser af låntagerens kreditkvalitet.
              Uudnyttede detailengagementer kan betragtes som kreditter, der uden
              betingelser kan opsiges, hvis vilkårene herfor sætter kreditinstituttet i stand til
              at opsige dem i det omfang, det er tilladt i medfør af
              forbrugerbeskyttelseslovgivningen og tilknyttet lovgivning
       b)     for kortfristede kredittilsagn vedrørende varebevægelser anvendes en
              omregningsfaktor på 20 % for såvel det udstedende som det bekræftende
              kreditinstitut
       c)     for andre engagementer, "note issuance facilities" (NIF) og "revolving
              underwriting facilities" (RUF) anvendes en omregningsfaktor på 75 %
       d)     kreditinstitutter, der opfylder minimumskravene i del 4 for brug af egne
              estimater af omregningsfaktorer, kan med forbehold af de kompetente
              myndigheders godkendelse benytte deres egne estimater af omregningsfaktorer
              for forskellige produktkategorier.
   12. Er en forpligtelse knyttet til indgåelsen af en anden forpligtelse, anvendes den laveste
       af de to omregningsfaktorer, der gælder for de enkelte forpligtelser.
   13. For alle andre poster under stregen end dem, der er nævnt i punkt 1-11, fastsættes
       engagementsværdien i overensstemmelse med bilag II.
DA                                              40                                                DA
 ---pagebreak---    2.  AKTIEPOSITIONER
   14. Værdien af engagementer baseres på den værdi, der er anført i årsregnskabet. Det
       omfatter følgende aktiepositioner:
       a)    for investeringer, der ansættes til dagsværdi ("fair value"), og hvor
             værdiændringer henregnes direkte til indtægterne og derfra til egenkapitalen,
             baseres engagementsværdien på den dagsværdi, der er opført på balancen
       b)    for investeringer, der ansættes til dagsværdi, og hvor værdiændringer ikke
             henregnes til indtægterne, men til et særligt skattejusteret aktieelement, baseres
             engagementsværdien på den dagsværdi, der er opført på balancen
       c)    for investeringer, der ansættes til kostpris eller markedsværdi eller til den
             laveste af disse værdier, baseres engagementsværdien på den kostpris eller
             markedsværdi, der er opført på balancen.
   3.  ANDRE AKTIVER, DER IKKE ER GÆLDSFORPLIGTELSER
   15. Værdien af engagementer vedrørende andre aktiver, der ikke er gældsforpligtelser,
       baseres på den værdi, der er anført i årsregnskabet.
DA                                            41                                                DA
 ---pagebreak---            Del 4 – Minimumskrav i forbindelse med metoden med interne ratings
   1.     RATINGSYSTEMER
   1.     Et ratingsystem skal omfatte alle de metoder, procedurer, tilsyns- og
          dataindsamlingsforanstaltninger og IT-systemer, der er nødvendige for at vurdere
          kreditrisici, henføre engagementer til risikogrupper eller puljer (rating) og
          kvantificere estimater af misligholdelse og tab for en bestemt type engagementer.
   2.     Hvis et kreditinstitut anvender flere forskellige ratingsystemer, skal de
          grundlæggende regler om, hvordan en låntager eller en transaktion henføres under et
          ratingsystem, dokumenteres og anvendes på en sådan måde, at det afspejler
          risikoniveauet i tilstrækkelig grad.
   3.     Ratingkriterier og -procedurer skal revideres regelmæssigt for at afklare, om de
          fortsat er hensigtsmæssige set i forhold til den aktuelle portefølje og de eksterne
          vilkår.
   1.1.   Ratingsystemernes struktur
   4.     Anvender et kreditinstitut direkte estimater af risikoparametre, svarer det til at
          opstille risikogrupper på en kontinuert ratingskala.
   1.1.1. Engagementer med virksomheder, institutioner samt centralregeringer og
          centralbanker
   5.     Ratingsystemet skal         tage   højde    for    låntagernes     og   transaktionernes
          risikokarakteristika.
   6.     Ratingsystemet skal omfatte en ratingskala for låntagere med det ene formål at
          kvantificere risikoen for, at låntagerne misligholder deres forpligtelser.
          Ratingskalaen for låntagere skal bestå af mindst 7 risikogrupper for låntagere, der
          ikke er i restance, og 1 risikogruppe for låntagere, der er i restance.
   7.     Ved "låntagerrisikogruppe" forstås en risikokategori på den ratingskala for låntagere,
          der indgår i et ratingsystem. Låntagerne fordeles på grupper ud fra en række nærmere
          angivne ratingkriterier, som danner grundlag for udarbejdelse af estimater af
          sandsynligheden for misligholdelse. Kreditinstituttet skal dokumentere forholdet
          mellem de forskellige låntagerrisikogrupper, nærmere bestemt hvilken risiko for
          misligholdelse der gælder for hver gruppe, og hvilke kriterier der er anvendt ved
          fastlæggelsen af denne risiko for misligholdelse.
   8.     Kreditinstitutter, der har store porteføljer inden for et bestemt markedssegment og
          interval for misligholdelsesrisici, skal opdele dette interval i et passende antal
          låntagerrisikogrupper for at undgå for store koncentrationer af låntagere inden for en
          bestemt gruppe. Forekommer der omfattende koncentrationer inden for en bestemt
          risikogruppe, skal der fremlægges overbevisende empirisk dokumentation for, at PD
          inden for låntagerrisikogruppen dækker et forholdsvis snævert bånd, og at den risiko
          for misligholdelse, der er forbundet med samtlige låntagere i gruppen, ligger inden
          for dette bånd.
DA                                               42                                                DA
 ---pagebreak---    9.     Ratingsystemet skal, for at de kompetente myndigheder kan anerkende det til
          beregning af kapitalkravet ved hjælp af egne LGD-estimater, omfatte en særlig
          ratingskala for faciliteter, som udelukkende afspejler LGD-relaterede
          transaktionskarakteristika.
   10.    Ratingsystemet skal, for at de kompetente myndigheder kan anerkende det til
          beregning af kapitalkravet ved hjælp af egne estimater af omregningsfaktorer,
          omfatte en særlig ratingskala for faciliteter, som udelukkende afspejler
          transaktionskarakteristika vedrørende omregningsfaktorer.
   11.    Ved "facilitetsgruppe" forstås en risikokategori på den ratingskala for faciliteter, der
          indgår i et ratingsystem. Engagementer fordeles på facilitetsgrupper ud fra en række
          nærmere angivne ratingkriterier, som danner grundlag for udarbejdelse af estimater
          af enten LGD eller omregningsfaktorer. Definitionen af facilitetsgrupper skal
          indeholde en beskrivelse af, hvordan engagementer henføres til en gruppe, og hvilke
          kriterier der anvendes til fastsættelse af risikoniveauet for de forskellige grupper.
   12.    Forekommer der omfattende koncentrationer inden for en bestemt facilitetsgruppe,
          skal der fremlægges overbevisende empirisk dokumentation for, at LGD eller
          omregningsfaktorer inden for facilitetsgruppen dækker et forholdsvis snævert bånd,
          og at den risiko, der er forbundet med samtlige engagementer i gruppen, ligger inden
          for dette bånd.
   13.    Kreditinstitutter, som anvender de metoder, der er anført i del 1, punkt 5, til
          risikovægtning af specialiserede udlånsengagementer, undtages fra kravet om, at de
          skal fastsætte en ratingskala for låntagere med det ene formål at kvantificere risikoen
          for, at låntagerne misligholder deres forpligtelser i forbindelse med disse
          engagementer. Uanset bestemmelserne i punkt 6 skal disse kreditinstitutter for disse
          engagementer fastsætte mindst 4 risikogrupper for låntagere, der ikke er i restance,
          og mindst 1 risikogruppe for låntagere, der er i restance.
   1.1.2. Detailengagementer
   14.    Ratingsystemer skal afspejle risici i tilknytning til såvel låntagere som transaktioner
          og indregne alle relevante karakteristika vedrørende låntagere og transaktioner.
   15.    Det skal ved sondringen mellem risici sikres, at antallet af engagementer i en given
          risikogruppe eller pulje er tilstrækkeligt til, at der kan foretages en meningsfuld
          kvantificering og validering af tabskarakteristikaene for den pågældende gruppe eller
          pulje. Fordelingen af engagementer og låntagere på risikogrupper eller puljer skal
          tage sigte på at undgå uforholdsmæssigt store koncentrationer.
   16.    Kreditinstitutterne skal godtgøre, at den måde, hvorpå de henfører engagementer til
          risikogrupper eller puljer, gør det muligt at foretage en meningsfuld sondring mellem
          risici, klassificere engagementer, der er tilstrækkelig ensartede, og foretage nøjagtige
          og konsekvente vurderinger af tabskarakteristikaene for de pågældende grupper eller
          puljer. Klassificeringen skal for erhvervede fordringer afspejle sælgerens
          emissionspraksis og kundernes forskellighed.
   17.    Kreditinstitutterne skal tage hensyn til følgende risikofaktorer, når de inddeler
          engagementer i risikogrupper eller puljer:
DA                                                43                                               DA
 ---pagebreak---           Låntagernes risikokarakteristika
          a)    Transaktionernes risikokarakteristika med hensyn til produkter og/eller
                sikkerhedsstillelse. Kreditinstitutterne skal tage eksplicit stilling til tilfælde,
                hvor flere engagementer er omfattet af samme sikkerhedsstillelse
          b)    Misligholdelse, medmindre kreditinstituttet godtgør over for den kompetente
                myndighed, at misligholdelse ikke udgør en væsentlig risikofaktor for
                engagementet
          c)    Inddeling i risikogrupper eller puljer.
   18.    Kreditinstituttet skal fastsætte specifikke definitioner af og procedurer og kriterier
          for, hvordan engagementer inddeles i de risikogrupper eller puljer, der indgår i et
          ratingsystem.
          a)    Definitioner og kriterier vedrørende risikogrupper eller puljer skal være så
                detaljerede, at de ansvarlige for ratingen konsekvent henfører låntagere eller
                faciliteter, der indebærer samme risiko, til samme risikogruppe eller pulje.
                Denne konsekvens skal gøre sig gældende for alle forretningsområder,
                afdelinger og geografiske områder.
          b)    Dokumenteringen af ratingprocessen skal gøre det muligt for tredjemand at
                forstå, hvordan engagementer fordeles på risikogrupper eller puljer, at
                efterprøve denne inddeling og at bedømme, om inddelingen i risikogrupper
                eller puljer sker på en hensigtsmæssig måde.
          c)    Kriterierne skal også stemme overens med kreditinstituttets interne kreditregler
                og med dets politik for håndtering af nødlidende låntagere og faciliteter.
   19.    Kreditinstituttet skal tage alle relevante oplysninger i betragtning ved inddelingen af
          låntagere og faciliteter i risikogrupper eller puljer. Oplysningerne skal være aktuelle
          og gøre det muligt for kreditinstituttet at forudse, om forpligtelserne i forbindelse
          med engagementet vil blive opfyldt. Jo færre oplysninger et kreditinstitut har, jo
          mere konservativt er det nødt til at være, når det inddeler engagementer i
          låntagerrisiko- og facilitetsgrupper eller puljer. Hvis kreditinstituttet primært baserer
          sin interne rating på en ekstern rating, skal det sørge for også at inddrage andre
          relevante oplysninger.
   1.2.   Rating af engagementer
   1.2.1. Engagementer med virksomheder, institutioner samt centralregeringer og
          centralbanker
   20.    De enkelte låntagere henføres             til  en   låntagerrisikogruppe     som   led  i
          kreditbevillingsproceduren.
   21.    Kreditinstitutter, der har tilladelse til at benytte deres egne estimater af LGD eller
          omregningsfaktorer, skal også henføre de enkelte engagementer til facilitetsgrupper
          som led i kreditbevillingsproceduren.
DA                                                44                                                DA
 ---pagebreak---    22.    Kreditinstitutter, som anvender de metoder, der er anført i del 1, punkt 5, til
          risikovægtning af specialiserede udlånsengagementer, skal henføre hvert af disse
          engagementer til en risikogruppe i overensstemmelse med punkt 13.
   23.    Alle juridiske enheder, som kreditinstituttet driver forretning med, skal rates særskilt.
          Kreditinstituttet skal godtgøre over for den kompetente myndighed, at det har en
          fornuftig politik for behandling af individuelle låntagere og grupper af indbyrdes
          forbundne kunder.
   24.    Særskilte engagementer med samme låntager henføres til samme
          låntagerrisikogruppe, uanset om der er forskel på de konkrete transaktioners art. I
          følgende tilfælde kan særskilte engagementer dog henføres til forskellige
          risikogrupper for samme skyldner:
          a)    hvis der, afhængig af om engagementerne er denomineret i lokal eller
                udenlandsk valuta, forekommer lande-/overførselsrisici
          b)    hvis behandlingen af de garantier, der stilles i tilknytning til et engagement,
                kan give anledning til, at engagementet henføres til en anden
                låntagerrisikogruppe.
   1.2.2. Detailengagementer
   25.    De enkelte engagementer henføres til en låntagerrisikogruppe eller en pulje som led i
          kreditbevillingsproceduren.
   1.2.3. Tilsidesættelse af ratings
   26.    Kreditinstitutter skal i forbindelse med inddelingen i risikogrupper og puljer oplyse, i
          hvilke tilfælde man kan beslutte at tilsidesætte de input eller output, der indgår i
          ratingprocessen, og hvilke medarbejdere der har til opgave at godkende disse
          beslutninger. Kreditinstitutterne skal fremlægge oplysninger om disse beslutninger
          og om de ansvarlige medarbejdere. Kreditinstitutterne skal undersøge, om
          forpligtelserne i forbindelse med de engagementer, hvis rating er blevet tilsidesat, er
          blevet opfyldt. De skal bl.a. vurdere, om forpligtelserne i forbindelse med
          engagementer, hvis rating er blevet tilsidesat af en bestemt person på vegne af
          samtlige ansvarlige medarbejdere, er blevet opfyldt.
   1.3.   Ratingprocessens integritet
   1.3.1. Engagementer med virksomheder, institutioner samt centralregeringer og
          centralbanker
   27.    Ratings og regelmæssige revisioner af ratings skal foretages eller godkendes af en
          uafhængig part, som ikke har direkte gavn af de beslutninger, der træffes om ydelse
          af lån.
   28.    Kreditinstitutterne skal ajourføre deres ratings mindst én gang om året. Låntagere i
          højrisikogruppen og problematiske engagementer skal revideres hyppigere.
          Kreditinstitutterne skal gennemføre en ny rating, hvis der fremkommer væsentlige
          oplysninger om låntageren eller engagementet.
DA                                               45                                                 DA
 ---pagebreak---    29.    Kreditinstituttet skal indføre effektive metoder til tilvejebringelse og ajourføring af
          relevante oplysninger om låntagernes karakteristika, som indvirker på PD, og om
          transaktionernes karakteristika, som indvirker på LGD og omregningsfaktorer.
   1.3.2. Detailengagementer
   30.    Kreditinstituttet skal mindst én gang om året ajourføre sin rating af låntagere og
          faciliteter eller i givet fald revidere tabskarakteristika og status med hensyn til
          misligholdelser for de enkelte risikopuljer. Kreditinstituttet skal også mindst én gang
          om året gennemgå et repræsentativt udsnit af de engagementer, der indgår i hver
          pulje, for at sikre sig, at engagementerne stadig befinder sig i den rigtige pulje.
   1.4.   Anvendelse af modeller
   31.    Kreditinstitutter, der anvender statistiske modeller og andre mekaniske metoder til
          inddeling af låntagere eller faciliteter i risikogrupper eller puljer, er underlagt
          følgende krav:
          a)     kreditinstituttet skal godtgøre over for den kompetente myndighed, at modellen
                 gør det muligt at opstille præcise prognoser, og at den ikke fordrejer
                 kapitalkravene. Inputvariablerne skal udgøre et hensigtsmæssigt og effektivt
                 grundlag for de prognoser, der frembringes. Modellen må ikke være behæftet
                 med alvorlige systematiske fejl ("bias")
          b)     kreditinstituttet skal iværksætte en metode til analyse af de data, der anvendes i
                 modellen. Denne metode skal gøre det muligt at kontrollere, om dataene er
                 nøjagtige, fuldstændige og hensigtsmæssige
          c)     kreditinstituttet skal godtgøre, at de data, der indgår i modellen, er
                 repræsentative for alle kreditinstituttets nuværende låntagere eller
                 engagementer
          d)     kreditinstituttet skal foretage regelmæssig modelvalidering, herunder overvåge
                 modellens funktion og stabilitet, gennemgå modelspecifikationer og
                 sammenholde modeloutput med modelresultater
          e)     kreditinstituttet skal understøtte den statistiske model ved hjælp af
                 menneskelige beslutninger og kontrolforanstaltninger med henblik på at
                 revidere de modelbaserede ratings og sikre, at modellerne anvendes på en
                 hensigtsmæssig måde. Revisionsprocedurerne skal sigte mod at afdække og
                 begrænse fejl, der skyldes svagheder ved modellen. De menneskelige
                 beslutninger skal træffes på grundlag af alle relevante oplysninger, der ikke er
                 indregnet i modellen. Kreditinstituttet skal gøre rede for, hvordan det agter at
                 kombinere menneskelige beslutninger med modelresultater.
   1.5.   Dokumentering af ratingsystemer
   32.    Kreditinstitutter skal dokumentere, hvordan deres ratingsystemer er udformet og
          fungerer i praksis. Denne dokumentation skal vise, at minimumskravene i denne del
          er opfyldt, og belyse emner som porteføljespredning, ratingkriterier, hvilke opgaver
          der varetages af de parter, der rater låntagere og engagementer, revisionshyppighed
          for ratings og ledelsesmæssig kontrol med ratingprocessen.
DA                                                46                                                DA
 ---pagebreak---    33.    Kreditinstituttet skal dokumentere grundlaget for dets valg af ratingkriterier og den
          analyse, der har motiveret dette valg. Kreditinstituttet skal dokumentere alle større
          ændringer i risikoratingprocessen og angive, hvilke ændringer der er foretaget i
          risikoratingprocessen efter de kompetente myndigheders seneste revision.
          Tilrettelæggelsen af ratingarbejdet, herunder ratingprocessen og den interne
          kontrolstruktur, skal også dokumenteres.
   34.    Kreditinstitutterne skal dokumentere de specifikke definitioner af misligholdelse og
          tab, som anvendes internt, og godtgøre, at de stemmer overens med definitionerne i
          dette direktiv.
   35.    Hvis kreditinstituttet benytter statistiske modeller i ratingprocessen, skal det
          dokumentere sine metodologier. Dette materiale skal:
          a)     indeholde en detaljeret beskrivelse af de teorier, antagelser og/eller
                 matematiske og empiriske faktorer, der ligger til grund for fordelingen af
                 estimater på risikogrupper, individuelle låntagere, engagementer eller puljer,
                 og den eller de datakilder, der er anvendt til estimering af modellen
          b)     sigte mod at iværksætte en stringent statistisk proces (der inkluderer "out-of-
                 time"- og "out-of-sample"-funktionstests) til validering af modellen og
          c)     oplyse om tilfælde, hvor modellen ikke fungerer effektivt.
   36.    Selv om der anvendes en model, som er købt hos en tredjemand, der hævder at have
          patent på teknologien, betyder det ikke, at dokumentationskravet eller de øvrige krav,
          der stilles til ratingsystemer, bortfalder. Kreditinstituttet har pligt til at opfylde de
          kompetente myndigheders krav.
   1.6.   Datavedligeholdelse
   37.    Kreditinstitutter skal indsamle og opbevare data om aspekter vedrørende deres
          interne ratings, jf. artikel 145-149.
   1.6.1. Engagementer med virksomheder, institutioner samt centralregeringer og
          centralbanker
   38.    Kreditinstitutterne skal indsamle og opbevare:
          a)     detaljerede oplysninger om tidligere ratings af låntagere og anerkendte
                 garantistillere
          b)     oplysninger om tidspunktet for de pågældende ratings
          c)     nøgledata og oplysninger om den metodologi, der har dannet grundlag for
                 ratingen
          d)     oplysninger om den person, der har ansvaret for ratingen
          e)     oplysninger om misligholdende låntagere og misligholdte engagementer
DA                                                47                                                DA
 ---pagebreak---           f)    oplysninger om tidspunktet for og omstændighederne i forbindelse med
                sådanne misligholdelser
          g)    data vedrørende PD og den faktiske misligholdelse sammenholdt med ratings
                og ændringer af ratings
          h)    kreditinstitutter, der ikke benytter deres egne estimater af LGD og/eller
                omregningsfaktorer, skal indsamle og opbevare data vedrørende
                sammenligninger af de faktiske tab i tilfælde af misligholdelse med værdierne i
                del 2, punkt 8, og sammenligninger af de faktiske omregningsfaktorer med
                værdierne i del 3, punkt 11.
   39.    Kreditinstitutter, der benytter deres egne            estimater   af    LGD    og/eller
          omregningsfaktorer, skal indsamle og opbevare:
          a)    fyldestgørende data vedrørende tidligere ratings af faciliteter samt estimater af
                LGD og omregningsfaktorer i forbindelse med de enkelte ratingskalaer
          b)    oplysninger om, hvornår de pågældende ratings og estimater blev foretaget
          c)    nøgledata og oplysninger om den metodologi, der har dannet grundlag for
                ratings af faciliteter samt estimater af LGD og omregningsfaktorer
          d)    oplysninger om, hvem der har rated faciliteten, og hvem der har foretaget
                estimater af LGD og omregningsfaktorer
          e)    data vedrørende estimerede og faktiske LGD-værdier og omregningsfaktorer i
                forbindelse med hvert misligholdt engagement
          f)    data vedrørende LGD for engagementer før og efter vurdering af virkningerne
                af en garanti eller et kreditderivat, såfremt kreditinstituttet tager hensyn til
                garantiers eller kreditderivaters kreditrisikobegrænsende virkninger ved
                beregningen af LGD
          g)    data vedrørende tabskomponenter for hvert misligholdt engagement.
   1.6.2. Detailengagementer
   40.    Kreditinstitutter skal indsamle og opbevare:
          a)    de data, der anvendes ved inddelingen af engagementer i risikogrupper eller
                puljer
          b)    data vedrørende estimater af PD, LGD og omregningsfaktorer sammenholdt
                med risikogrupper eller puljer af engagementer
          c)    oplysninger om misligholdende låntagere og misligholdte engagementer
          d)    data vedrørende de risikogrupper eller puljer, misligholdte engagementer blev
                henført til i det år, der gik forud for misligholdelsen, samt de faktiske LGD-
                værdier og omregningsfaktorer
DA                                               48                                               DA
 ---pagebreak---         e)     data vedrørende tabsprocenter og spread for revolverende engagementer med
               kvalificerede udstedere på detailmarkedet.
   1.7. Anvendelse af stresstest i forbindelse med vurdering af kapitalgrundlaget
   41.  Kreditinstituttet skal indføre sunde metoder til krisesimulation (stresstest) til brug
        ved vurderingen af dets kapitalgrundlag. Stresstest skal sigte mod at afdække
        eventuelle begivenheder eller fremtidige ændringer i de økonomiske forhold, som
        kunne påvirke kreditinstituttets krediteksponering i negativ retning, og at vurdere
        kreditinstituttets evne til at modstå sådanne ændringer.
   42.  Kreditinstituttet skal regelmæssigt gennemføre en stresstest af kreditrisici for at
        vurdere, hvordan bestemte forhold vil indvirke på dets samlede kapitaldækning for
        kreditrisici. Den anvendte test skal udvælges af kreditinstituttet og underkastes
        tilsynsmæssig kontrol. Den anvendte test skal være meningsfuld og forholdsvis
        konservativ og som et minimum indbefatte virkningerne af milde
        recessionsscenarier. Kreditinstituttet skal analysere ændringer af sine ratings ved
        hjælp af stresstestscenarier. De stresstestede porteføljer skal omfatte den
        altovervejende del af kreditinstituttets samlede eksponering.
   2.   KVANTIFICERING AF RISICI
   43.  Kreditinstitutter skal opfylde følgende krav i forbindelse med beregningen af de
        risikoparametre, der skal knyttes til ratinggrupper eller puljer:
   2.1. Definition af misligholdelse
   44.  Det betragtes som en "misligholdelse" fra låntagerens side, hvis en af eller begge de
        følgende begivenheder har fundet sted:
        a)     kreditinstituttet anser det for usandsynligt, at låntageren vil indfri alle sine
               gældsforpligtelser over for kreditinstituttet, moderselskabet eller et af dets
               datterselskaber, medmindre kreditinstituttet griber ind ved f.eks. at realisere en
               eventuel sikkerhed
        b)     låntageren har i over 90 dage været i restance med en væsentlig
               gældsforpligtelse over for kreditinstituttet, moderselskabet eller et af dets
               datterselskaber.
        Låntageren anses for at være i restance, hvis han har overskredet den meddelte
        grænse, har fået meddelt en grænse, der er lavere end det aktuelle tilgodehavende,
        eller har trukket et beløb uden at have tilladelse hertil.
        Den meddelte grænse er den grænse, skyldneren er blevet gjort bekendt med.
        For detailengagementer og engagementer med offentlige virksomheder skal de
        kompetente myndigheder fastsætte antallet af restancedage som anført i punkt 48.
        For erhvervsengagementer kan de kompetente myndigheder fastsætte antallet af
        restancedage som anført i artikel 154, stk. 4.
DA                                              49                                                DA
 ---pagebreak---        I forbindelse med detailengagementer kan kreditinstitutterne anvende denne
       definition på faciliteter.
   45. Følgende faktorer indikerer, at låntageren ikke kan forventes at betale:
       a)     kreditinstituttet sætter gældsforpligtelsen i bero
       b)     kreditinstituttet foretager en værdiregulering, fordi der menes at være sket en
              væsentlig forringelse af kreditkvaliteten, efter at kreditinstituttet indgik
              engagementet
       c)     kreditinstituttet sælger gældsforpligtelsen med et betydeligt kreditrelateret
              økonomisk tab
       d)     kreditinstituttet indvilliger i en omlægning af gældsforpligtelsen, hvilket ventes
              at formindske den finansielle forpligtelse som følge af væsentlig eftergivelse
              eller udsættelse af afdrag, renter eller (i givet fald) gebyrer. I forbindelse med
              aktiepositioner, der vurderes efter PD-/LGD-metoden, omfatter det en
              omlægning af selve aktierne
       e)     kreditinstituttet har indgivet konkursbegæring mod låntageren eller anmodet
              om en lignende foranstaltning vedrørende låntagerens gældsforpligtelse over
              for kreditinstituttet, moderselskabet eller et af dets datterselskaber
       f)     låntageren har erklæret sig konkurs eller er blevet erklæret konkurs eller har
              opnået en lignende beskyttelse, som betyder, at han kan undlade eller vente
              med at indfri en gældsforpligtelse over for kreditinstituttet, moderselskabet
              eller et af dets datterselskaber.
   46. Kreditinstitutter, som anvender eksterne data, der ikke uden videre opfylder
       definitionen af misligholdelse, skal godtgøre over for de kompetente myndigheder, at
       de har foretaget passende justeringer for at bringe dem i generel overensstemmelse
       med definitionen af misligholdelse.
   47. Mener kreditinstituttet, at et engagement, der tidligere har været misligholdt, ikke
       længere er forbundet med øget risiko for misligholdelse, skal det rate låntageren eller
       faciliteten på samme måde som et ikke-misligholdt engagement. Hvis det på et
       senere tidspunkt vurderes, at definitionen af en misligholdelse er opfyldt, anses det
       for at være en ny misligholdelse.
   48. For detailengagementer og engagementer med offentlige virksomheder kan de
       enkelte medlemsstaters kompetente myndigheder fastsætte det nøjagtige antal af
       restancedage, som alle kreditinstitutter på deres område skal være underlagt efter den
       definition af misligholdelse, der er fastsat i punkt 44, for engagementer med
       modparter, som er etableret på medlemsstatens område. Det konkrete antal skal være
       på mellem 90 og 180 dage afhængigt af, hvilket produktområde der er tale om. For
       engagementer med modparter, der er etableret på en anden medlemsstats område,
       fastsætter de kompetente myndigheder et antal restancedage, som ikke må være
       højere end det antal, der er fastsat af den kompetente myndighed i denne anden
       medlemsstat.
DA                                               50                                              DA
 ---pagebreak---    2.2. Generelle krav til estimater
   49.  Kreditinstituttets egne estimater af risikoparametrene sandsynlighed for
        misligholdelse, tab i tilfælde af misligholdelse, omregningsfaktorer og forventet tab
        skal baseres på alle relevante data, oplysninger og metoder. Estimaterne skal
        foretages ved brug af såvel den historiske erfaring som empiriske data og ikke bare
        overlades til kreditinstituttets eget skøn. Estimaterne skal være troværdige og
        intuitive og baseres på de faktorer, der indvirker mest på de respektive
        risikoparametre. Jo færre data et kreditinstitut har, jo mere konservativt er det nødt til
        at være i sin vurdering.
   50.  Kreditinstituttet skal være i stand til at udskille sin tabserfaring med hensyn til
        misligholdelsesrate, tab i tilfælde af misligholdelse, omregningsfaktorer eller tab,
        hvor der anvendes estimater af det forventede tab, i de faktorer, der efter dets
        opfattelse indvirker på de respektive risikoparametre. Kreditinstituttet skal godtgøre,
        at dets estimater bygger på lang tids erfaring.
   51.  Der skal tages hensyn til eventuelle ændringer i udlånspraksis eller i procedurerne for
        inddrivelse af gæld i de observationsperioder, der er omhandlet i punkt 66, 71, 81,
        85, 92 og 94. Kreditinstituttets estimater skal afspejle virkningerne af tekniske
        fremskridt og nye data og andre oplysninger, efterhånden som de fremkommer.
        Kreditinstitutterne skal revidere deres estimater i lyset af nye oplysninger, dog
        mindst én gang om året.
   52.  Den gruppe af engagementer, der har leveret data til brug for estimater, de
        kreditstandarder, der blev anvendt ved genereringen af disse data, og andre relevante
        karakteristika skal være sammenlignelige med de tilsvarende karakteristika for
        kreditinstituttets engagementer og standarder. Kreditinstituttet skal også godtgøre, at
        de økonomiske eller markedsmæssige vilkår, der ligger til grund for dataene, er
        relevante for de aktuelle og fremtidige vilkår. Antallet af engagementer i det
        pågældende udsnit og den dataperiode, der anvendes ved kvantificeringen, skal være
        tilstrækkelig til, at kreditinstituttet har tillid til, at dets estimater er nøjagtige og
        velfunderede.
   53.  For erhvervede fordringer skal estimaterne afspejle alle relevante oplysninger, som
        det købende kreditinstitut er i besiddelse af, vedrørende kvaliteten af de
        underliggende fordringer, heriblandt data om lignende puljer tilvejebragt af sælgeren,
        af det købende kreditinstitut eller af andre foretagender. Det købende kreditinstitut
        skal vurdere alle data, som sælgeren lægger til grund.
   54.  Kreditinstituttet skal opstille en forsigtighedsmargen for sine estimater baseret på de
        estimeringsfejl, der må forventes. Hvis metoder og data er mindre tilfredsstillende,
        og der må forventes et større antal fejl, fastsættes en større forsigtighedsmargen.
   55.  Anvender kreditinstitutterne forskellige estimater til beregning af risikovægte og til
        interne formål, skal disse estimater dokumenteres, og det skal godtgøres over for den
        kompetente myndighed, at de er hensigtsmæssige.
   56.  Hvis kreditinstitutterne kan godtgøre over for de kompetente myndigheder, at der er
        foretaget passende justeringer af de data, der er indsamlet forud for gennemførelsen
        af dette direktiv, med henblik på at skabe generel overensstemmelse med
DA                                              51                                                 DA
 ---pagebreak---           definitionerne af misligholdelse eller tab, kan de kompetente myndigheder tillade
          kreditinstitutterne en vis fleksibilitet med hensyn til anvendelsen af de fastsatte
          datastandarder.
   57.    Anvender kreditinstituttet data fra en pulje, der er fælles for flere kreditinstitutter,
          skal det godtgøre, at:
          a)    de øvrige kreditinstitutter i puljen anvender ratingsystemer og kriterier, der
                svarer til dets egne
          b)    puljen er repræsentativ for den portefølje, de fælles data vedrører
          c)    kreditinstituttet anvender de fælles data konsekvent over tid til sine løbende
                estimater.
   58.    Selv om et kreditinstitut anvender data, der er fælles for flere kreditinstitutter, vil det
          stadig være ansvarlig for sine ratingsystemers integritet. Kreditinstituttet skal
          godtgøre over for den kompetente myndighed, at det har det fornødne kendskab til
          sine egne ratingsystemer, herunder at det formår at sikre en effektiv overvågning og
          revision af ratingprocessen.
   2.2.1. Særlige krav vedrørende PD-estimater
          Engagementer      med     virksomheder,    institutioner  samt    centralregeringer     og
          centralbanker
   59.    Kreditinstitutterne skal estimere sandsynligheden for misligholdelse for hver
          låntagerrisikogruppe baseret på den langsigtede gennemsnitlige misligholdelsesrate i
          løbet af et år.
   60.    For erhvervede fordringer på selskaber kan kreditinstitutterne estimere de forventede
          tab for hver låntagerrisikogruppe ud fra den langsigtede gennemsnitlige
          misligholdelsesrate i løbet af et år.
   61.    Hvis et kreditinstitut fastsætter langsigtede gennemsnitlige estimater af PD og LGD
          for erhvervede fordringer på selskaber på grundlag af et estimat af EL samt et
          passende estimat af PD eller LGD, skal den metode, der anvendes til estimering af de
          samlede tab, opfylde de generelle standarder for estimering af PD og LGD, der er
          anført i denne del, og resultatet skal stemme overens med det LGD-koncept, der er
          omhandlet i punkt 73.
   62.    Kreditinstitutternes teknikker til estimering af PD skal understøttes af analyser.
          Kreditinstitutterne skal erkende vigtigheden af, at de bruger deres egen dømmekraft,
          når de skal kombinere resultaterne af disse teknikker og korrigere for de
          begrænsninger, der er forbundet med teknikker og oplysninger.
   63.    For så vidt som et kreditinstitut anvender data, der er baseret på dets egen erfaring
          med misligholdelser, til estimering af PD, skal det godtgøre i sin analyse, at
          estimaterne afspejler emissionsstandarder og eventuelle afvigelser mellem det
          ratingsystem, der har genereret dataene, og det nuværende ratingsystem. Hvis
          emissionsstandarder eller ratingsystemer er blevet ændret, skal kreditinstituttet
          fastsætte en større forsigtighedsmargen i sit estimat af PD.
DA                                               52                                                   DA
 ---pagebreak---    64. For så vidt som et kreditinstitut relaterer eller konverterer sine interne ratings til den
       skala, der anvendes af et ECAI eller en lignende organisation, og derefter anvender
       den misligholdelsesrate, der er observeret for den eksterne organisations ratings, på
       kreditinstituttets ratings, skal konverteringen baseres på en sammenligning af interne
       ratingkriterier med de kriterier, der anvendes af den eksterne organisation, og en
       sammenligning af interne og eksterne ratings af eventuelle fælles låntagere.
       Systematiske fejl (bias) eller uoverensstemmelser i konverteringsmetoden eller i de
       underliggende data bør undgås. De kriterier, som den eksterne organisation har lagt
       til grund for de data, der anvendes til kvantificeringen, skal kun fokusere på
       misligholdelsesrisici og ikke afspejle transaktionskarakteristika. Kreditinstituttet skal
       i forbindelse med sin analyse sammenligne de definitioner af misligholdelse, der er
       anvendt, med forbehold af kravene i punkt 44-48. Kreditinstituttet skal dokumentere
       grundlaget for konverteringen.
   65. Hvis et kreditinstitut anvender statistiske modeller til forudsigelse af misligholdelser,
       kan det estimere PD som et simpelt gennemsnit af de estimater af sandsynligheden
       for misligholdelse, der er opstillet for de enkelte låntagere i en bestemt risikogruppe.
       Kreditinstituttet skal opfylde kravene i punkt 31, når de anvender modeller
       vedrørende sandsynligheden for misligholdelse til dette formål.
   66. Uanset om kreditinstituttet anvender eksterne, interne eller fælles datakilder eller en
       kombination heraf til estimering af PD, skal den underliggende historiske
       observationsperiode strække sig over mindst fem år for mindst én kilde. Hvis den
       omhandlede observationsperiode strækker sig over længere tid for en kilde, og de
       pågældende data er relevante, anvendes den lange periode. Bestemmelserne i dette
       punkt gælder også for anvendelse af PD-/LGD-metoden i forbindelse med aktier.
       Detailengagementer
   67. Kreditinstitutterne skal estimere PD for hver låntagerrisikogruppe eller pulje baseret
       på den langsigtede gennemsnitlige misligholdelsesrate i løbet af et år.
   68. Uanset bestemmelserne i punkt 67 kan PD-estimater også beregnes ud fra de faktiske
       tab og passende estimater af LGD.
   69. Kreditinstitutterne skal betragte de interne data, der anvendes til inddeling af
       engagementer i risikogrupper eller puljer, som den primære informationskilde i
       forbindelse med estimering af tabskarakteristika. Kreditinstitutterne kan anvende
       eksterne data (herunder fælles data) eller statistiske modeller til kvantificeringen,
       forudsat at det kan godtgøres, at der består en tæt forbindelse mellem:
       a)    kreditinstituttets metode til inddeling af engagementer i risikogrupper eller
             puljer og den metode, der benyttes af den eksterne datakilde
       b)    kreditinstituttets interne risikoprofil og sammensætningen af de eksterne data.
       Kreditinstitutterne kan gøre brug af både eksterne og interne referencedata
       vedrørende erhvervede detailfordringer. Kreditinstitutterne skal foretage
       sammenligninger mellem alle relevante datakilder.
DA                                             53                                                 DA
 ---pagebreak---    70.    Hvis et kreditinstitut fastsætter langsigtede gennemsnitlige estimater af PD og LGD
          for detailengagementer på grundlag af et estimat af de samlede tab samt et passende
          estimat af PD eller LGD, skal den metode, der anvendes til estimering af de samlede
          tab, opfylde de generelle standarder for estimering af PD og LGD, der er anført i
          denne del, og resultatet skal stemme overens med det LGD-koncept, der er
          omhandlet i punkt 73.
   71.    Uanset om kreditinstituttet anvender eksterne, interne eller fælles datakilder eller en
          kombination heraf til estimering af tabskarakteristika, skal den underliggende
          historiske observationsperiode strække sig over mindst fem år for mindst én kilde.
          Hvis den omhandlede observationsperiode strækker sig over længere tid for en kilde,
          og de pågældende data er relevante, anvendes den lange periode. Kreditinstituttet har
          ikke pligt til at tillægge historiske data samme vægt, hvis det kan overbevise den
          kompetente myndighed om, at nyere data er bedre til beregning af de fremtidige
          tabsprocenter.
   72.    Kreditinstitutterne skal identificere og analysere forventede ændringer af
          risikoparametre i kreditengagementers levetid (sæsoneffekter).
   2.2.2. Særlige krav vedrørende egne LGD-estimater
   73.    Kreditinstitutterne skal foretage estimater af LGD for hver facilitetsgruppe eller pulje
          på grundlag af det gennemsnitlige faktiske LGD for hver facilitetsgruppe eller pulje
          og inddrage alle konstaterede misligholdelser, der beskrives i datakilderne
          (gennemsnitlig vægtning af misligholdelsen).
   74.    Kreditinstitutterne skal anvende de LGD-estimater, der er passende for en økonomisk
          afmatning, hvis disse estimater er mere konservative end det langsigtede gennemsnit.
          Såfremt et ratingsystem sigter mod at tilvejebringe løbende faktiske LGD-værdier
          fordelt på risikogrupper eller puljer over tid, skal kreditinstitutterne justere deres
          estimater af risikoparametre for risikogrupper eller puljer for at begrænse den
          virkning, en økonomisk afmatning vil få på kapitalen.
   75.    Kreditinstituttet skal undersøge, hvilken sammenhæng der er mellem den risiko, der
          er forbundet med låntageren, og den risiko, der er forbundet med sikkerhedsstillelsen
          eller sikkerhedsstilleren. De tilfælde, hvor der er en klar sammenhæng, skal
          behandles konservativt.
   76.    Manglende        valutamatch      mellem    den     underliggende     forpligtelse     og
          sikkerhedsstillelsen skal behandles konservativt i forbindelse med kreditinstituttets
          vurdering af LGD.
   77.    For så vidt som LGD-estimater tager hensyn til den stillede sikkerhed, skal disse
          estimater ikke udelukkende baseres på sikkerhedens anslåede markedsværdi. LGD-
          estimater skal tage hensyn til, hvilken betydning det har, hvis kreditinstitutter ikke er
          i stand til hurtigt at overtage kontrollen med den sikkerhed, de har stillet, og realisere
          den.
   78.    For så vidt som et kreditinstitut ikke opfylder de minimumskrav til
          sikkerhedsstillelsen, der er fastsat i bilag VIII, skal de beløb, som denne
          sikkerhedsstillelse ventes at kunne indbringe, ikke medregnes i dets LGD-estimater.
DA                                                54                                                 DA
 ---pagebreak---    79.    Med hensyn til engagementer, der allerede er nødlidende, skal kreditinstituttet
          anvende sit bedste estimat af det forventede tab for hvert engagement set i forhold til
          de aktuelle økonomiske forhold og engagementets status.
   80.    Såfremt kreditinstituttet har kapitaliseret ubetalte forfaldne gebyrer i sit
          driftsregnskab, skal disse gebyrer indgå i dets opgørelse af engagementer og tab.
          Engagementer       med    virksomheder,    institutioner  samt   centralregeringer  og
          centralbanker
   81.    Estimater af LGD skal baseres på data vedrørende en periode på mindst syv år for
          mindst én datakilde. Hvis den omhandlede observationsperiode strækker sig over
          længere tid for en kilde, og de pågældende data er relevante, anvendes den lange
          periode.
          Detailengagementer
   82.    Uanset bestemmelserne i punkt 73 kan LGD-estimater beregnes ud fra de faktiske
          tab og passende estimater af PD.
   83.    Uanset bestemmelserne i punkt 88 kan kreditinstitutterne tage højde for fremtidige
          træk på kreditfaciliteter enten i deres omregningsfaktorer eller i deres LGD-
          estimater.
   84.    I forbindelse med erhvervede fordringer på detailmarkedet kan kreditinstitutter gøre
          brug af både interne og eksterne referencedata til estimering af LGD.
   85.    Estimater af LGD skal baseres på data for en periode på mindst fem år. Uanset
          bestemmelserne i punkt 73 har kreditinstituttet ikke pligt til at tillægge historiske
          data samme vægt, hvis det kan overbevise den kompetente myndighed om, at nyere
          data er bedre til forudsigelse af de fremtidige tabsprocenter.
   2.2.3. Særlige krav vedrørende egne estimater af omregningsfaktorer
   86.    Kreditinstitutterne skal foretage estimater af omregningsfaktorer for hver
          facilitetsgruppe eller pulje på grundlag af de gennemsnitlige faktiske
          omregningsfaktorer for hver facilitetsgruppe eller pulje og inddrage alle konstaterede
          misligholdelser, der beskrives i datakilderne (gennemsnitlig vægtning af
          misligholdelsen).
   87.    Kreditinstitutterne skal anvende de estimater af omregningsfaktorer, der er passende
          for en økonomisk afmatning, hvis disse estimater er mere konservative end det
          langsigtede gennemsnit. Såfremt et ratingsystem sigter mod at tilvejebringe løbende
          faktiske omregningsfaktorer fordelt på risikogrupper eller puljer over tid, skal
          kreditinstitutterne justere deres estimater af risikoparametre for risikogrupper eller
          puljer for at begrænse den virkning, en økonomisk afmatning vil få på kapitalen.
   88.    Kreditinstitutternes estimater af omregningsfaktorer skal afspejle muligheden for, at
          låntageren foretager yderligere træk på sit lån, både før og efter at den begivenhed,
          der udløser en misligholdelse, er indtrådt.
DA                                                55                                              DA
 ---pagebreak---           Estimatet af omregningsfaktoren skal omfatte en større forsigtighedsmargen, hvis der
          er grund til at forvente en stærkere positiv korrelation mellem misligholdelsesraten
          og omregningsfaktorens størrelse.
   89.    Kreditinstitutterne skal ved beregningen af estimater af omregningsfaktorer inddrage
          de særlige politikker og strategier, der er fastlagt vedrørende kontostyring og
          betalingsprocedurer. Kreditinstitutterne skal også tage højde for deres evne og vilje
          til at forhindre yderligere træk under omstændigheder, hvor der ikke er tale om
          manglende betaling, men om tilsidesættelse af klausuler eller andre tekniske
          misligholdelsesbegivenheder.
   90.    Kreditinstitutterne skal indføre passende systemer og procedurer til overvågning af
          facilitetsbeløb, aktuelle tilgodehavender i forhold til bevilgede lån og ændringer i
          tilgodehavender hos individuelle låntagere og grupper af låntagere. Kreditinstituttet
          skal være i stand til at varetage den daglige overvågning af samtlige tilgodehavender.
   91.    Hvis kreditinstitutterne benytter forskellige estimater af omregningsfaktorer til
          beregning af risikovægtede værdier af engagementer og til interne formål, skal disse
          estimater dokumenteres, og det skal godtgøres over for den kompetente myndighed,
          at de er hensigtsmæssige.
          Engagementer      med     virksomheder,     institutioner samt    centralregeringer og
          centralbanker
   92.    Estimater af omregningsfaktorer skal baseres på data vedrørende en periode på
          mindst syv år for mindst én datakilde. Hvis den omhandlede observationsperiode
          strækker sig over længere tid for en kilde, og de pågældende data er relevante,
          anvendes den lange periode.
          Detailengagementer
   93.    Uanset bestemmelserne i punkt 88 kan kreditinstitutterne tage højde for fremtidige
          træk på kreditfaciliteter enten i deres omregningsfaktorer eller i deres LGD-
          estimater.
   94.    Estimater af omregningsfaktorer baseres på data for en periode på mindst fem år.
          Uanset bestemmelserne i punkt 86 har kreditinstituttet ikke pligt til at tillægge
          historiske data samme vægt, hvis det kan overbevise den kompetente myndighed om,
          at nyere data er bedre til forudsigelse af fremtidige træk på kreditfaciliteter.
   2.2.4. Minimumskrav for vurdering af garantiers og kreditderivaters virkning
          Engagementer med virksomheder, institutioner og centralregeringer                   og
          centralbanker, der anvender egne LGD-estimater, samt detailengagementer
   95.    Kravene i punkt 96-103 finder ikke anvendelse på garantier, der stilles af
          institutioner samt centralregeringer og centralbanker, hvis kreditinstituttet har fået
          tilladelse til at anvende reglerne i artikel 78-83 for engagementer med sådanne
          foretagender. I så fald anvendes kravene i artikel 90-93.
   96.    For garantier på detailmarkedet gælder disse krav også for inddeling af engagementer
          i risikogrupper eller puljer og for estimering af PD.
DA                                                56                                             DA
 ---pagebreak---           Anerkendte garantistillere og garantier
   97.    Kreditinstitutterne skal fastsætte klare kriterier for, hvilke typer garantistillere de
          anerkender med henblik på beregning af risikovægtede engagementer.
   98.    Anerkendte garantistillere er omfattet af de samme regler som låntagere, jf. punkt 18-
          30.
   99.    Garantien skal foreligge på skrift, den må ikke kunne opsiges af garantistilleren, den
          skal gælde, indtil forpligtelsen er fuldt indfriet (i forhold til garantibeløbet og
          garantiens ordlyd), og den skal kunne håndhæves retligt over for garantistilleren i et
          land, hvor det er muligt at gøre udlæg i garantistillerens aktiver og fuldbyrde en dom.
          Garantier, som er underlagt betingelser om, at garantistilleren kan fritages for sine
          forpligtelser (betingede garantier), kan anerkendes efter godkendelse fra de
          kompetente myndigheder. Kreditinstituttet skal godtgøre, at der i ratingkriterierne
          tages tilstrækkelig højde for eventuelle begrænsninger af den risikoreducerende
          effekt.
          Justeringskriterier
   100.   Kreditinstituttet skal fastsætte klare kriterier for justering af risikogrupper, puljer
          eller LGD-estimater og – i forbindelse med anerkendte erhvervede detailfordringer –
          for inddeling af engagementer i risikogrupper eller puljer med henblik på at afspejle
          garantiers indvirkning på beregningen af risikovægtede aktiver. Disse kriterier skal
          opfylde minimumskravene i punkt 18-30.
   101.   Kriterierne skal være troværdige og intuitive. De skal fokusere på, hvorvidt
          garantistilleren kan og vil opfylde sine forpligtelser i henhold til garantien, hvornår
          garantistilleren forventes at foretage eventuelle betalinger, i hvilket omfang
          garantistillerens evne til at opfylde sine forpligtelser i henhold til garantien er
          korreleret med låntagerens evne til at indfri gælden, og i hvilket omfang der fortsat
          vil være en restrisiko i forhold til låntageren.
          Kreditderivater
   102.   De minimumskrav for garantier, der er beskrevet i denne del, gælder også for
          "single-name"-kreditderivater. Hvis der er manglende match mellem den
          underliggende forpligtelse og referenceforpligtelsen for det pågældende kreditderivat
          eller den forpligtelse, der afgør, om en kreditbegivenhed er indtrådt, finder kravene i
          bilag VIII, del 2, punkt 20, anvendelse. Med hensyn til detailengagementer og
          anerkendte erhvervede fordringer gælder bestemmelserne i dette punkt for
          inddelingen af engagementer i risikogrupper eller puljer.
   103.   Kriterierne skal fokusere på kreditderivatets udbetalingsstruktur og bygge på en
          konservativ vurdering af de konsekvenser, denne struktur har for, hvor mange
          fordringer der inddrives, og hvornår det sker. Kreditinstituttet skal undersøge, hvilke
          andre former for restrisici der forekommer.
   2.2.5. Minimumskrav for erhvervede fordringer
          Retssikkerhed
DA                                                 57                                             DA
 ---pagebreak---    104. Faciliteten skal struktureres på en sådan måde, at kreditinstituttet under alle
        tænkelige forhold bevarer den reelle ejendomsret til og kontrol over samtlige midler,
        der indbetales i tilknytning til fordringerne. Såfremt låntageren betaler direkte til en
        sælger eller servicevirksomhed, skal kreditinstituttet regelmæssigt kontrollere, at
        samtlige betalinger foretages, og at de kontraktmæssige vilkår overholdes. Ved
        servicevirksomhed forstås en enhed, der varetager den daglige styring af en pulje af
        erhvervede      fordringer     eller   af    de    underliggende     låneengagementer.
        Kreditinstitutterne skal indføre procedurer, som sikrer, at ejendomsretten til
        fordringer og modtagne midler er beskyttet mod virkningerne af en konkurs eller en
        retssag, der kan betyde, at långiveren i længere tid må afholde sig fra at realisere eller
        disponere over fordringerne eller at overtage kontrollen over de modtagne midler.
        Overvågningssystemers effektivitet
   105. Kreditinstituttet skal kontrollere både kvaliteten af de erhvervede fordringer og
        sælgerens og servicevirksomhedens finansielle situation. Det omfatter bl.a. følgende
        opgaver:
        a)    Kreditinstituttet skal vurdere korrelationen mellem kvaliteten af de erhvervede
              fordringer og både sælgerens og servicevirksomhedens finansielle situation og
              opstille interne politikker og procedurer, som yder tilstrækkelig beskyttelse i
              tilfælde af uforudsete hændelser, og herunder fastsætte interne risikoratings for
              hver enkelt sælger og servicevirksomhed.
        b)    Kreditinstituttet skal fastsætte klare og effektive politikker og procedurer for
              vurdering af, hvilke sælgere og servicevirksomheder der kan anerkendes.
              Kreditinstituttet eller dets befuldmægtigede skal føre regelmæssigt tilsyn med
              sælgere og servicevirksomheder for at kontrollere, om sælgerens eller
              servicevirksomhedens indberetninger er nøjagtige, afsløre svig eller
              operationelle mangler og kontrollere kvaliteten af sælgerens kreditpolitik og
              servicevirksomhedens indsamlingsstrategier og procedurer. Resultaterne af
              dette tilsyn skal dokumenteres.
        c)    Kreditinstituttet skal vurdere karakteristika for puljer af erhvervede fordringer,
              herunder overtræk; sælgerens tidligere restancer, uerholdelige fordringer og
              afskrivninger af uerholdelige fordringer; betalingsvilkår og eventuelle
              modkonti.
        d)    Kreditinstituttet skal fastsætte effektive politikker og procedurer for overordnet
              overvågning af koncentrationer på enkelte låntagere både inden for og på tværs
              af puljer af erhvervede fordringer.
        e)    Kreditinstituttet skal sørge for, at servicevirksomheden forsyner det med
              aktuelle og tilstrækkelig detaljerede oplysninger om aldersfordeling og
              udvanding af fordringer for at sikre overholdelsen af kreditinstituttets
              anerkendelseskriterier og udlånspolitik for erhvervede fordringer og
              tilvejebringe et effektivt middel til overvågning og bekræftelse af sælgerens
              salgsbetingelser og udvanding.
        Gældsomlægningsordningers effektivitet
DA                                             58                                                  DA
 ---pagebreak---    106. Kreditinstituttet skal iværksætte systemer og procedurer til tidlig afdækning af
        forringelser af sælgerens finansielle situation og af kvaliteten af erhvervede
        fordringer og til proaktiv håndtering af nyopståede problemer. Kreditinstituttet skal
        navnlig fastsætte klare og effektive politikker, procedurer og informationssystemer
        for at føre tilsyn med overtrædelser af klausuler og klare og effektive politikker og
        procedurer for anlæggelse af retssager og håndtering af problematiske erhvervede
        fordringer.
        Effektiviteten af systemer til kontrol af sikkerhedsstillelse, kreditmuligheder og
        likvide midler
   107. Kreditinstituttet skal fastsætte klare og effektive politikker og procedurer for
        kontrollen med erhvervede fordringer, kreditter og likvide midler. Der skal navnlig
        udarbejdes skriftlige interne politikker med fokus på alle væsentlige elementer af det
        program, der er fastlagt for køb af fordringer, herunder udlånssatser, anerkendt
        sikkerhedsstillelse, nødvendig dokumentation, koncentrationsgrænser og håndtering
        af udbetalte midler. Disse elementer skal fastlægges under passende hensyn til alle
        relevante og væsentlige faktorer, herunder sælgerens og servicevirksomhedens
        finansielle situation, risikokoncentrationer og udviklingen i kvaliteten af de
        erhvervede fordringer og i sælgerens kundegrundlag, og interne systemer skal sikre,
        at der kun ydes lån, såfremt den krævede sikkerhed og dokumentation foreligger.
        Overholdelse af kreditinstituttets interne politikker og procedurer
   108. Kreditinstituttet skal indføre en effektiv intern metode til vurdering af, om alle dets
        interne politikker og procedurer overholdes. Denne metode skal omfatte regelmæssig
        kontrol af alle kritiske faser i kreditinstituttets købsprogram, kontrol af
        funktionsadskillelsen mellem for det første vurderingen af sælgeren og
        servicevirksomheden og vurderingen af låntageren og for det andet vurderingen af
        sælgeren og servicevirksomheden og den eksterne kontrol af sælgeren og
        servicevirksomheden samt evaluering af "back office"-transaktioner med særlig
        fokus på kvalifikationer, erfaringer, personaleantal og tilhørende automatiserede
        systemer.
   3.   VALIDERING AF INTERNE ESTIMATER
   109. Kreditinstitutterne skal indføre robuste systemer til validering af nøjagtigheden og
        konsistensen af ratingsystemer, procedurer og estimater af alle relevante
        risikoparametre. Kreditinstituttet skal godtgøre over for den kompetente myndighed,
        at den interne validering gør det muligt for den at foretage en konsekvent og
        meningsfuld vurdering af resultaterne af interne ratingsystemer og
        risikoestimeringssystemer.
   110. Kreditinstitutterne skal regelmæssigt sammenligne de faktiske misligholdelsesrater
        med PD-estimater for hver risikogruppe. Såfremt de faktiske misligholdelsesrater
        ligger uden for de rammer, der er fastlagt for denne risikogruppe, skal
        kreditinstitutterne iværksætte en nærmere undersøgelse af årsagerne til afvigelsen.
        Kreditinstitutter, der benytter deres egne estimater af LGD eller omregningsfaktorer,
        skal foretage en tilsvarende undersøgelse vedrørende disse estimater. Disse
        sammenligninger skal baseres på historiske data, som går så langt tilbage i tiden som
        muligt. Kreditinstituttet skal dokumentere de metoder og data, der benyttes til
DA                                             59                                               DA
 ---pagebreak---         sådanne sammenligninger. Undersøgelsen og dokumentationen skal ajourføres
        mindst én gang om året.
   111. Kreditinstitutterne skal også inddrage andre kvantitative valideringsredskaber og
        foretage andre sammenligninger med relevante eksterne datakilder. Undersøgelsen
        skal baseres på data, som er relevante for porteføljen, opdateres regelmæssigt og
        dækker en passende observationsperiode. Kreditinstitutternes interne vurderinger af
        deres ratingsystemers funktion skal baseres på den længst mulige periode.
   112. De metoder og data, der anvendes i forbindelse med kvantitativ validering, skal være
        konsekvente over tid. Ændringer af estimerings- og valideringsmetoder og data
        (såvel datakilder som relevante perioder) skal dokumenteres.
   113. Kreditinstitutterne skal fastsætte sunde interne retningslinjer for situationer, hvor de
        faktiske værdier for PD, LGD, omregningsfaktorer og samlede tab, når der tages
        udgangspunkt i det forventede tab, afviger så meget fra de forventede værdier, at det
        skaber usikkerhed om gyldigheden af disse estimater. Disse retningslinjer skal tage
        højde for konjunkturforholdene og lignende systematiske udsving i de faktiske
        misligholdelsesrater. Hvis de faktiske værdier vedvarende er højere end de
        forventede værdier, skal kreditinstitutterne opjustere estimaterne i lyset af deres
        misligholdelses- og tabserfaring.
   4.   BEREGNING AF RISIKOVÆGTEDE VÆRDIER AF AKTIEPOSITIONER VED HJÆLP AF
        METODEN MED INTERNE MODELLER
   4.1. Kapitalkrav og risikokvantificering
   114. Kreditinstitutter skal opfylde følgende standarder med henblik på beregning af
        kapitalkrav:
        a)    estimatet af det potentielle tab skal være robust over for negative
              markedsændringer, der kan påvirke den langsigtede risikoprofil for
              kreditinstituttets specifikke aktiebesiddelser. De data, der anvendes for at vise
              fordelingen af afkast, skal dække den længste analyseperiode, for hvilken der
              foreligger data, og være egnede til opstilling af risikoprofilen for
              kreditinstituttets specifikke aktiepositioner. De anvendte data skal være
              tilstrækkelige til at tilvejebringe konservative, statistisk pålidelige og robuste
              tabsestimater, der ikke udelukkende er baseret på subjektive eller
              skønsmæssige hensyn. Kreditinstitutterne skal godtgøre over for de kompetente
              myndigheder, at det pågældende chok resulterer i et konservativt skøn over
              potentielle tab i løbet af den relevante langsigtede markeds- eller
              erhvervscyklus. Kreditinstituttet skal foretage empiriske analyser af de
              foreliggende data og justeringer baseret på en række forskellige faktorer for at
              opnå modeloutput, der er tilstrækkelig realistiske og konservative.
              Kreditinstitutter, der opstiller ”Value at Risk”-modeller (VaR-modeller) til
              vurdering af potentielle kvartalstab, kan benytte kvartalsdata eller konvertere
              data, der dækker en kortere tidshorisont, til tilsvarende kvartalsdata ved hjælp
              af en analytisk hensigtsmæssig metode, der bygger på empirisk dokumentation
              og på en veludviklet og dokumenteret idéproces og analyse. En sådan
              fremgangsmåde skal anvendes konservativt og konsekvent over tid. Hvis
DA                                             60                                                DA
 ---pagebreak---               mængden af relevante data er begrænset, skal kreditinstituttet tillægge passende
              forsigtighedsmargener
        b)    de anvendte modeller skal tage tilstrækkeligt hensyn til alle væsentlige risici,
              der er forbundet med aktieafkast, herunder både de generelle markedsrisici og
              de specifikke risici, der knytter sig til kreditinstituttets aktieportefølje. De
              interne modeller skal på passende vis belyse historiske prisudsving, kalkulere
              med potentielle koncentrationer udtrykt i størrelse og ændringer i deres
              sammensætning og være robuste over for negative markedsforhold. De
              kreditrisici, som er repræsenteret i de data, der benyttes ved vurderingen, skal
              svare nøje til eller i det mindste være sammenlignelige med de risici, der er
              forbundet med kreditinstituttets aktiepositioner
        c)    den interne model skal være tilpasset kreditinstituttets aktieporteføljes
              risikoprofil og kompleksitet. Når et kreditinstitut besidder en større mængde
              aktier, hvis værdi er særdeles ikke-lineær, skal de interne modeller være
              udformet, så de tager tilstrækkelig højde for de risici, der er forbundet med
              sådanne instrumenter
        d)    de enkelte positioner skal indarbejdes i indikatorer, markedsindekser og
              risikofaktorer på en troværdig, intuitiv og velfungerende måde
        e)    kreditinstitutterne skal godtgøre ved hjælp af empiriske analyser, at
              risikofaktorerne er hensigtsmæssige, og at de dækker såvel generelle som
              specifikke risici
        f)    estimater af aktiepositioners afkastvolatilitet skal baseres på relevante og
              foreliggende data, oplysninger og metoder. Der benyttes uafhængigt
              kontrollerede interne data eller data fra eksterne kilder (herunder fælles data)
        g)    der skal iværksættes et stringent og omfattende stresstestprogram.
   4.2. Risikostyringsprocedure og kontrolmekanismer
   115. Med hensyn til udvikling og anvendelse af interne modeller til fastlæggelse af
        kapitalkrav skal kreditinstitutterne iværksætte politikker, procedurer og
        kontrolmekanismer, som sikrer modellens og modelleringsprocessens integritet. I
        tilknytning til disse politikker, procedurer og kontrolmekanismer skal der træffes
        følgende foranstaltninger:
        a)    fuldstændig integrering af den interne model i kreditinstituttets overordnede
              ledelsesinformationssystemer og i styringen af den aktieportefølje, der ikke
              indgår i handelsbeholdningen. De interne modeller skal integreres fuldt ud i
              kreditinstituttets risikostyringsinfrastruktur, hvis de især anvendes til: måling
              og vurdering af aktieporteføljens resultater (herunder de risikovægtede
              resultater); overførsel af økonomisk kapital til aktiepositioner og vurdering af
              den overordnede kapitaldækning og forvaltningen af investeringer
        b)    fastlagte ledelsessystemer, procedurer og kontrolforanstaltninger til sikring af
              regelmæssig og uafhængig revision af alle elementer af den interne
              modelleringsproces, herunder godkendelse af modelrevisioner, analyse af
DA                                              61                                              DA
 ---pagebreak---               modelinput og revision af modelresultater, f.eks. ved direkte kontrol af
              risikoopgørelser. Disse revisioner skal sigte mod at vurdere, om modelinput og
              -resultater er nøjagtige, fuldstændige og hensigtsmæssige, og fokusere på både
              at afdække og begrænse potentielle fejl, der skyldes kendte svagheder, og at
              finde frem til ukendte svagheder ved modellen. Revisionerne kan iværksættes
              af en intern uafhængig enhed eller af en uafhængig ekstern tredjepart
        c)    passende systemer og procedurer til overvågning af investeringsgrænser og
              kreditrisici for aktiepositioner
        d)    de enheder, der er ansvarlige for modellens udformning og anvendelse, skal
              være funktionelt uafhængige af de enheder, der er ansvarlige for forvaltningen
              af de individuelle investeringer
        e)    de parter, der er ansvarlige for bestemte aspekter af modelleringsprocessen,
              skal have de fornødne kvalifikationer. Ledelsen skal afsætte tilstrækkeligt
              kvalificerede og kompetente medarbejdere til modelarbejdet.
   4.3. Validering og dokumentation
   116. Kreditinstitutterne skal indføre et robust system til validering af deres interne
        modellers og modelleringsprocessers nøjagtighed og konsistens. Alle væsentlige
        elementer af de interne modeller samt modelleringsprocessen og valideringen skal
        dokumenteres.
   117. Kreditinstitutterne skal anvende intern validering med henblik på at foretage en
        konsekvent og meningsfuld vurdering af resultaterne af deres interne modeller og
        processer.
   118. De metoder og data, der anvendes i forbindelse med kvantitativ validering, skal være
        konsekvente over tid. Ændringer af estimerings- og valideringsmetoder og data
        (såvel datakilder som relevante perioder) skal dokumenteres.
   119. Kreditinstitutterne skal regelmæssigt sammenligne de faktiske aktieafkast (beregnet
        ud fra realiserede og ikke-realiserede fortjenester og tab) med de modelberegnede
        estimater. Disse sammenligninger skal baseres på historiske data, som går så langt
        tilbage i tiden som muligt. Kreditinstituttet skal dokumentere de metoder og data, der
        benyttes til sådanne sammenligninger. Undersøgelsen og dokumentationen skal
        ajourføres mindst én gang om året.
   120. Kreditinstitutterne skal inddrage andre kvantitative valideringsredskaber og foretage
        andre sammenligninger med eksterne datakilder. Undersøgelsen skal baseres på data,
        som er relevante for porteføljen, opdateres regelmæssigt og dækker en passende
        observationsperiode. Kreditinstitutternes interne vurderinger af deres modellers
        resultater skal baseres på den længst mulige periode.
   121. Kreditinstitutterne skal fastsætte sunde interne retningslinjer for situationer, hvor
        sammenligningen af de faktiske aktieafkast med modelestimaterne skaber usikkerhed
        om gyldigheden af estimaterne eller af modellerne som sådan. Disse retningslinjer
        skal tage højde for konjunkturforholdene og lignende systematiske udsving i
        aktieafkast. Alle justeringer af interne modeller, der foretages som følge af
DA                                             62                                              DA
 ---pagebreak---         modelrevisioner, skal dokumenteres og stemme overens med kreditinstituttets
        retningslinjer for modelrevision.
   122. Den interne model og modelleringsprocessen skal dokumenteres, og der skal oplyses
        om, hvilke opgaver deltagerne i modelarbejdet varetager, og om modelgodkendelse
        og modelrevision.
   5.   LEDELSE OG KONTROL
   5.1. Ledelse
   123. Alle væsentlige aspekter af rating- og estimeringsprocesserne skal godkendes af
        kreditinstituttets bestyrelse eller et særligt udvalg herunder og af den overordnede
        ledelse. Disse parter skal have en generel forståelse af kreditinstituttets
        ratingsystemer og et mere indgående kendskab til de ledelsesrapporter, der knytter
        sig hertil.
   124. Den overordnede ledelse skal underrette bestyrelsen eller et særligt udvalg herunder
        om væsentlige ændringer eller afvigelser fra den fastlagte politik, såfremt disse vil få
        væsentlig indvirkning på kreditinstituttets ratingsystemers funktion.
   125. Den overordnede ledelse skal have et godt kendskab til ratingsystemernes opbygning
        og funktion. Den overordnede ledelse skal løbende kontrollere, at ratingsystemerne
        fungerer korrekt. Kreditrisikokontrolenhederne skal holde den overordnede ledelse
        orienteret om resultaterne af ratingprocessen, områder, hvor der er behov for
        forbedringer, og resultatet af bestræbelser på at udbedre tidligere konstaterede
        mangler.
   126. En intern rating-baseret analyse af kreditinstituttets kreditrisikoprofil skal udgøre et
        centralt element i ledelsesrapporterne til disse parter. Rapporterne skal som et
        minimum omhandle risikoprofiler for de enkelte risikogrupper, forskydninger
        mellem grupper, estimering af de relevante parametre for hver risikogruppe og
        sammenligning af faktiske misligholdelsesrater og egne estimater af LGD og
        omregningsfaktorer med de forventede værdier samt stresstestresultater.
        Rapporteringshyppigheden skal afhænge af, hvilke oplysninger der er tale om, hvor
        vigtige de er, og hvilken status modtageren har.
   5.2. Kreditrisikokontrol
   127. Kreditrisikokontrolenheden skal arbejde uafhængigt af personalefunktionen og
        ledelsesfunktionen, som har ansvaret for at initiere eller forny engagementer, og den
        skal rapportere direkte til den overordnede ledelse. Enheden skal udforme eller
        udvælge, implementere og føre tilsyn med ratingsystemer og kontrollere deres
        resultater. Enheden skal regelmæssigt udarbejde og analysere rapporter om
        ratingsystemers output.
   128. Kreditrisikokontrolenhedens/-ernes ansvarsområder er:
        a)    undersøgelse og overvågning af risikogrupper og puljer
        b)    udarbejdelse og analyse af kortfattede rapporter om kreditinstituttets
              ratingsystemer
DA                                              63                                               DA
 ---pagebreak---         c)    iværksættelse af procedurer med henblik på at kontrollere, at definitioner af
              risikogrupper og puljer anvendes på samme måde i alle afdelinger og
              geografiske områder
        d)    gennemgang af ratingprocessen og dokumentering af eventuelle ændringer
              heraf, herunder årsagerne til disse ændringer
        e)    gennemgang af ratingkriterier med henblik på at vurdere, om de stadig er
              egnede til forudsigelse af risici. Ændringer af ratingprocessen, af kriterier eller
              af individuelle ratingparametre skal dokumenteres og registreres
        f)    aktiv deltagelse i udformningen eller udvælgelsen, implementeringen og
              valideringen af de modeller, der anvendes under ratingprocessen
        g)    kontrol og overvågning af de modeller, der anvendes under ratingprocessen
        h)    løbende revision og ændring af de modeller, der anvendes under
              ratingprocessen.
   129. Kreditinstitutter, der anvender fælles data i overensstemmelse med punkt 57 og 58,
        kan uanset bestemmelserne i punkt 128 outsource følgende opgaver:
        a)    tilvejebringelse af oplysninger vedrørende undersøgelse og overvågning af
              risikogrupper og puljer
        b)    udarbejdelse af kortfattede rapporter om kreditinstituttets ratingsystemer
        c)    tilvejebringelse af oplysninger vedrørende gennemgang af ratingkriterier med
              henblik på at vurdere, om de stadig er egnede til forudsigelse af risici
        d)    dokumentering af ændringer af ratingprocessen, kriterier eller individuelle
              ratingparametre
        e)    tilvejebringelse af oplysninger vedrørende løbende revision og ændring af de
              modeller, der anvendes under ratingprocessen.
        Kreditinstitutter, der anvender bestemmelserne i dette punkt, skal sørge for, at de
        kompetente myndigheder har adgang til alle relevante oplysninger fra tredjemand,
        som er nødvendige for at undersøge, om minimumskravene er opfyldt, og at de
        kompetente myndigheder kan foretage de samme undersøgelser på stedet, som der
        iværksættes inden for kreditinstituttet.
   5.3. Intern revision
   130. Den interne revisionsafdeling skal mindst én gang om året gennemgå
        kreditinstituttets ratingsystemer og transaktioner, herunder transaktioner i
        kreditfunktionen samt estimeringen af PD, LGD, forventede tab og
        omregningsfaktorer. Revisionen skal bl.a. afdække, om samtlige minimumskrav er
        opfyldt.
DA                                             64                                                 DA
 ---pagebreak---                              BILAG VIII – Kreditrisikoreduktion
                    Part 1- Anerkendte former for kreditrisikoreduktion
   1.   I denne del beskrives, hvilke former for kreditrisikoreduktion der anerkendes med
        henblik på artikel 92.
   2.   I dette bilag forstås ved:
        "sikret udlånstransaktion": alle transaktioner, som giver anledning til et engagement,
        for hvilket der stilles sikkerhed, og hvor det ikke bestemmes, at kreditinstituttet har
        ret til at modtage hyppige margenbetalinger
        "kapitalmarkedstransaktion": alle transaktioner, der giver anledning til et
        engagement, for hvilket der stilles sikkerhed, og hvor det bestemmes, at
        kreditinstituttet har ret til at modtage hyppige margenbetalinger.
   1.   FINANSIERET KREDITBESKYTTELSE
   1.1. Balanceført netting
   3.   Balanceført netting af gensidige krav mellem kreditinstituttet og dets modpart kan
        anerkendes.
   4.   Uden at dette berører bestemmelserne i punkt 5, er det kun den gensidige
        likviditetssaldo mellem kreditinstituttet og modparten, der kan anerkendes. Det er
        kun muligt at ændre de risikovægtede værdier af engagementer for det långivende
        kreditinstituts udlån og indlån og i givet fald for de forventede tab som led i en
        balanceført aftale om netting.
   1.2. Rammeaftaler om netting i forbindelse med genkøbstransaktioner og/eller
        transaktioner vedrørende ud- eller indlån af værdipapirer eller råvarer og/eller
        andre kapitalmarkedstransaktioner
   5.   For kreditinstitutter, der vælger at bruge den udbyggede metode for finansiel
        sikkerhedsstillelse, der er omhandlet i del 3 i dette bilag, kan virkningerne af
        bilaterale nettingaftaler, der dækker genkøbstransaktioner, transaktioner vedrørende
        ud-      eller    indlån      af    værdipapirer     eller    råvarer   og/eller    andre
        kapitalmarkedstransaktioner med en tredjepart, anerkendes. Uden at dette berører
        bestemmelserne i bilag II til direktiv [93/6/EØF], skal den sikkerhed, der stilles, og de
        værdipapirer eller råvarer, der udlånes i forbindelse med sådanne arrangementer,
        overholde de krav for anerkendelse af sikkerhedsstillelse, der er fastsat i punkt 7 og
        11.
   1.3. Sikkerhedsstillelse
   6.   Hvis den teknik, der anvendes med henblik på kreditrisikoreduktion, er baseret på
        kreditinstituttets ret til at likvidere eller beholde aktiver, afhænger anerkendelsen af,
        om de risikovægtede værdier af de pågældende engagementer og i givet fald de
        forventede tab beregnes efter bestemmelserne i artikel 78-83 eller bestemmelserne i
EN                                                65                                              EN
 ---pagebreak---           artikel 84-89. Anerkendelsen afhænger også af, om der gøres brug af den enkle
          metode for finansiel sikkerhedsstillelse eller den udbyggede metode for finansiel
          sikkerhedsstillelse, der er omhandlet i del 3. Med hensyn til genkøbstransaktioner og
          transaktioner vedrørende ud- eller indlån af værdipapirer eller råvarer afhænger
          anerkendelsen også af, om den pågældende transaktion indgår i handelsbeholdningen
          eller ej.
   1.3.1. Anerkendt sikkerhedsstillelse i forbindelse med alle fremgangsmåder og metoder
   7.     Følgende finansielle poster kan anerkendes som gyldig sikkerhedsstillelse i
          forbindelse med alle fremgangsmåder og metoder:
          a)     indlån i kontanter eller kontantlignende instrumenter placeret i det långivende
                 kreditinstitut
          b)     obligationer, der er udstedt af centralregeringer eller centralbanker, og for
                 hvilke der foreligger en kreditvurdering udarbejdet af et ECAI eller et
                 eksportkreditagentur, som er anerkendt med henblik på artikel 78-85, og som
                 den kompetente myndighed har henført til kreditkvalitetstrin 4 eller derover i
                 henhold til reglerne i artikel 78-83 om risikovægtning af engagementer med
                 centralregeringer og centralbanker
          c)     obligationer, der er udstedt af kreditinstitutter, og for hvilke der foreligger en
                 kreditvurdering udarbejdet af et anerkendt ECAI, som den kompetente
                 myndighed har henført til kreditkvalitetstrin 3 eller derover i henhold til
                 reglerne i artikel 78-83 om risikovægtning af engagementer med
                 kreditinstitutter
          d)     obligationer, der er udstedt af andre foretagender, og for hvilke der foreligger
                 en kreditvurdering udarbejdet af et anerkendt ECAI, som den kompetente
                 myndighed har henført til kreditkvalitetstrin 3 eller derover i henhold til
                 reglerne i artikel 78-83 om risikovægtning af engagementer med virksomheder
          e)     obligationer, for hvilke der foreligger en kortsigtet kreditvurdering udarbejdet
                 af et anerkendt ECAI, som den kompetente myndighed har henført til
                 kreditkvalitetstrin 3 eller derover i henhold til reglerne i artikel 78-83 om
                 risikovægtning af kortfristede engagementer
          f)     aktier eller konvertible obligationer, der indgår i et hovedindeks
          g)     guld.
          I litra b) indbefatter "obligationer, der er udstedt af centralregeringer eller
          centralbanker":
          i)     obligationer, som er udstedt af regionale regeringer eller lokale myndigheder,
                 og som behandles som engagementer med centralregeringen i det pågældende
                 land i henhold til bilag VI
          ii)    obligationer, som er udstedt af multilaterale udviklingsbanker, der tillægges en
                 risikovægt på 0 % i henhold til artikel 78-83
EN                                                66                                                EN
 ---pagebreak---        iii)    obligationer, som er udstedt af internationale organisationer, der tillægges en
               risikovægt på 0 % i henhold til artikel 78-83.
       I litra c) indbefatter "obligationer, der er udstedt af kreditinstitutter":
       i)      obligationer, som er udstedt af regionale regeringer eller lokale myndigheder,
               men som ikke behandles som engagementer med centralregeringen i det
               pågældende land i henhold til artikel 78-83
       ii)     obligationer, som er udstedt af offentlige virksomheder, og som behandles som
               engagementer med kreditinstitutter i henhold til artikel 78-83
       iii)    obligationer, som er udstedt af multilaterale udviklingsbanker, der ikke
               tillægges en vægt på 0 % i henhold til artikel 78-83.
   8.  Obligationer, der er udstedt af institutioner, og for hvilke der ikke foreligger en
       kreditvurdering udarbejdet af et anerkendt ECAI, kan anerkendes som gyldig
       sikkerhedsstillelse, hvis de opfylder følgende kriterier:
       a)      de er noteret på en anerkendt børs
       b)      de opfylder betingelserne for privilegeret gæld
       c)      alle andre ratede værdipapirer med samme rang, som institutionen har udstedt,
               og med en kreditvurdering fra et anerkendt ECAI har en kreditvurdering
               udarbejdet af et anerkendt ECAI, som de kompetente myndigheder har henført
               til kreditkvalitetstrin 3 eller derover i henhold til reglerne i artikel 78-83 om
               risikovægtning af engagementer med institutioner eller af kortfristede
               engagementer
       d)      det långivende kreditinstitut er ikke i besiddelse af oplysninger, der tyder på, at
               værdipapirerne bør tildeles en lavere kreditvurdering end den, der er anført i
               litra c)
       e)      kreditinstituttet kan godtgøre over for de kompetente myndigheder, at
               instrumentets markedslikviditet er tilstrækkelig med henblik herpå.
   9.  Andele i institutter for kollektiv investering i værdipapirer kan anerkendes som
       gyldig sikkerhedsstillelse, hvis følgende betingelser er opfyldt:
       a)      de er genstand for daglige officielle kursnoteringer
       b)      instituttet for kollektiv investering begrænser sig til at investere i de
               instrumenter, der kan anerkendes i henhold til punkt 7 og 8.
       Selv om et institut for kollektiv investering anvender (eller påtænker at anvende)
       afledte instrumenter til risikoafdækning af tilladte investeringer, bevirker det ikke, at
       andele i dette institut ikke kan anerkendes.
   10. Hvis der i relation til punkt 7, litra b) - e), for en sikkerhedsstillelse foreligger to
       kreditvurderinger fra anerkendte ECAI’er, skal den mindst fordelagtige vurdering
       lægges til grund. Hvis der for en sikkerhedsstillelse foreligger mere end to
EN                                               67                                                EN
 ---pagebreak---           kreditvurderinger fra anerkendte ECAI’er, skal de to mest fordelagtige vurderinger
          lægges til grund. Hvis de to mest fordelagtige kreditvurderinger er forskellige, skal
          den mindst fordelagtige af disse to vurderinger lægges til grund.
   1.3.2. Anden anerkendt sikkerhedsstillelse i forbindelse med den udbyggede metode for
          finansiel sikkerhedsstillelse
   11.    Ud over den sikkerhedsstillelse, der er beskrevet i punkt 7-10, kan følgende
          finansielle poster, hvis et kreditinstitut anvender den udbyggede metode for finansiel
          sikkerhedsstillelse, der er omhandlet i del 3, anerkendes som gyldig
          sikkerhedsstillelse:
          a)    aktier eller konvertible obligationer, der ikke indgår i et hovedindeks, men
                handles på en anerkendt børs
          b)    andele i institutter for kollektiv investering i værdipapirer, hvis følgende
                betingelser er opfyldt:
          i)    de er genstand for daglige officielle kursnoteringer
          ii)   instituttet for kollektiv investering begrænser sig til at investere i de
                instrumenter, der kan anerkendes i henhold til punkt 7 og 8, og i de poster, der
                er nævnt i dette punkts litra a).
          Selv om et institut for kollektiv investering anvender (eller påtænker at anvende)
          afledte instrumenter til risikoafdækning af tilladte investeringer, bevirker det ikke, at
          andele i dette institut ikke kan anerkendes.
   1.3.3. Anden anerkendt sikkerhedsstillelse med henblik på beregningerne i artikel 84-89
   12.    Ud over den ovenfor anførte sikkerhedsstillelse finder bestemmelserne i punkt 13-22
          anvendelse, hvis et kreditinstitut beregner risikovægtede værdier af engagementer og
          forventede tab efter metoden i artikel 84-89:
          a)    Sikkerhed i fast ejendom
   13.    Fast ejendom til beboelse, som er eller vil blive benyttet eller udlejet af ejeren, og
          erhvervsejendomme, dvs. kontor- og andre forretningsejendomme, kan anerkendes
          som gyldig sikkerhedsstillelse på betingelse af:
          a)    at den faste ejendoms værdi ikke i væsentlig grad afhænger af låntagers
                kreditkvalitet. Dette krav berører ikke tilfælde, hvor rent makroøkonomiske
                faktorer påvirker såvel ejendommens værdi som låntagerens betalingsevne
          b)    at risikoen for låntagerens vedkommende ikke i væsentlig grad afhænger af den
                underliggende ejendoms eller det underliggende projekts værdi, men snarere af
                låntagerens grundlæggende evne til at indfri gælden på anden vis. Indfrielsen af
                den pågældende facilitet afhænger således ikke i væsentlig grad af, hvilke
                pengestrømme den underliggende ejendom, der er stillet som sikkerhed, måtte
                generere.
EN                                                68                                                EN
 ---pagebreak---    14. Kreditinstitutterne kan også anerkende andele i finske boligselskaber, der drives i
       henhold til den finske lov om boligselskaber af 1991 eller senere tilsvarende
       lovgivning, og som vedrører boliger, der er eller vil blive beboet eller udlejet af
       ejeren, som sikkerhed i fast ejendom til beboelse, forudsat at disse betingelser er
       opfyldt.
   15. De kompetente myndigheder kan også tillade kreditinstitutterne at anerkende andele i
       finske boligselskaber, der drives i henhold til den finske lov om boligselskaber af
       1991 eller senere tilsvarende lovgivning, som sikkerhed i erhvervsejendomme,
       forudsat at disse betingelser er opfyldt.
   16. De kompetente myndigheder kan tillade kreditinstitutterne at fravige betingelsen i
       punkt 13, litra b), for engagementer med sikkerhed i fast ejendom til beboelse i den
       pågældende medlemsstat, hvis de kan påvise, at der eksisterer et veludviklet og
       veletableret marked med tabsprocenter, der er tilstrækkelig lave til at berettige en
       sådan behandling. Dette er ikke til hinder for, at de kompetente myndigheder i en
       medlemsstat, der ikke benytter sig af muligheden for fravigelse, anerkender fast
       ejendom til beboelse, som er anerkendt i en anden medlemsstat som følge af denne
       mulighed. Medlemsstaterne skal fremlægge oplysninger om, hvorvidt de har udnyttet
       denne mulighed.
   17. Medlemsstaternes kompetente myndigheder kan tillade kreditinstitutterne at fravige
       betingelsen i punkt 13, litra b), for erhvervsejendomme i den pågældende
       medlemsstat, hvis de kan påvise, at der eksisterer et veludviklet og veletableret
       marked, og at tabsprocenterne i forbindelse med udlån med sikkerhed i
       erhvervsejendomme opfylder følgende betingelser:
       a)    50 % af markedsværdien (eller eventuelt 60 % af belåningsværdien, såfremt
             denne værdi er lavest) må ikke overstige 0,3 % af de lån med sikkerhed i
             erhvervsejendomme, der i et givet år er uindfriede
       b)    det samlede tab på lån med sikkerhed i erhvervsejendomme må ikke overstige
             0,5 % af de lån, der i et givet år er uindfriede.
   18. Hvis en af disse betingelser ikke er opfyldt i et givet år, bortfalder retten til at
       anvende denne behandling, indtil betingelserne igen er opfyldt i det efterfølgende år.
   19. De kompetente myndigheder i en medlemsstat, som ikke benytter sig af den
       mulighed for fravigelse, der er beskrevet i punkt 17, kan anerkende
       erhvervsejendomme, som er anerkendt i en anden medlemsstat som følge af denne
       mulighed.
       b)    Fordringer
   20. De kompetente myndigheder kan anerkende sikkerhedsstillelse i form af fordringer i
       tilknytning til en eller flere handelstransaktioner med en oprindelig løbetid på et år
       eller derunder. Fordringer vedrørende securitisationer, indirekte deltagelse eller
       kreditderivater eller beløb, der skyldes af tilsluttede parter, anerkendes ikke.
       c)    Andre former for fysisk sikkerhedsstillelse
EN                                             69                                             EN
 ---pagebreak---    21.    De kompetente myndigheder kan anerkende fysiske genstande ud over dem, der er
          anført i punkt 13-19, som sikkerhedsstillelse, hvis de finder det godtgjort:
          a)    at der findes likvide markeder, hvor det er hurtigt og billigt at afhænde den
                pågældende sikkerhedsstillelse
          b)    at der foreligger velfunderede, offentligt tilgængelige markedspriser for
                sikkerhedsstillelsen. Kreditinstituttet skal kunne godtgøre, at der ikke er grund
                til at antage, at de nettopriser, det opnår ved realiseringen af
                sikkerhedsstillelsen, afviger væsentligt fra disse markedspriser.
          d)    Leasing
   22.    Uanset bestemmelserne i del 3, punkt 73, skal engagementer i forbindelse med
          transaktioner, hvor et kreditinstitut leaser et formuegode til tredjemand, forudsat at
          kravene i del 2, punkt 11, er opfyldt, behandles som lån med sikkerhed i den type
          formuegode, der leases.
   1.4.   Andre former for finansieret kreditrisikoafdækning
   1.4.1. Indlån i kontanter eller kontantlignende instrumenter placeret i et eksternt
          kreditinstitut
   23.    Indlån i kontanter eller kontantlignende instrumenter, som er placeret i et eksternt
          kreditinstitut, uden at der foreligger en depotaftale, og som er pantsat til det
          långivende kreditinstitut, kan anerkendes som gyldig kreditrisikoafdækning.
   1.4.2. Livsforsikringspolicer, der er pantsat til det långivende kreditinstitut
   24.    Livsforsikringspolicer, der er pantsat til det långivende kreditinstitut, kan anerkendes
          som gyldig kreditrisikoafdækning.
   1.4.3. Instrumenter, der købes tilbage på anmodning
   25.    Instrumenter, som er udstedt af et eksternt kreditinstitut, og som på anmodning købes
          tilbage af dette kreditinstitut, kan anerkendes som gyldig kreditrisikoafdækning.
   2.     UFINANSIERET KREDITRISIKOAFDÆKNING
   2.1.   Anerkendte udbydere af kreditrisikoafdækning i forbindelse med alle metoder
   26.    Følgende parter kan anerkendes som udbydere af ufinansieret kreditrisikoafdækning:
          a)    centralregeringer og centralbanker
          b)    regionale regeringer og lokale myndigheder
          c)    multilaterale udviklingsbanker
          d)    internationale organisationer, såfremt engagementer med disse tildeles en
                risikovægtning på 0 % efter bestemmelserne i artikel 78-83
EN                                                70                                               EN
 ---pagebreak---        e)    offentlige virksomheder, såfremt de kompetente myndigheder behandler
             fordringer på disse som fordringer på institutioner efter bestemmelserne i
             artikel 78-83
       f)    institutioner
       g)    andre selskaber, herunder kreditinstituttets moderselskab, datterselskaber og
             tilknyttede selskaber, for hvilke der:
       i)    foreligger en kreditvurdering udarbejdet af et anerkendt ECAI, som de
             kompetente myndigheder har henført til kreditkvalitetstrin 2 eller derover i
             henhold til reglerne i artikel 78-83 om risikovægtning af engagementer med
             virksomheder
       ii)   for så vidt angår kreditinstitutter, der beregner risikovægtede værdier af
             engagementer og forventede tab efter bestemmelserne i artikel 84-89, ikke
             foreligger en kreditvurdering udarbejdet af et anerkendt ECAI, og som ifølge
             en intern rating skønnes at have en sandsynlighed for misligholdelse svarende
             til den, der relateres til kreditkvalitetstrin 2 eller derover i henhold til reglerne i
             artikel 78-83 om risikovægtning af engagementer med virksomheder.
   27. Hvis der beregnes risikovægtede værdier af engagementer og forventede tab efter
       bestemmelserne i artikel 84-89, skal der, for at en garantistiller kan anerkendes,
       foreligge en intern rating udarbejdet af kreditinstituttet i overensstemmelse med
       bestemmelserne i bilag VII, del 4.
   28. Uanset punkt 26 kan medlemsstaterne også anerkende andre finansieringsinstitutter
       som udbydere af ufinansieret kreditrisikoafdækning, forudsat at disse
       finansieringsinstitutter er meddelt tilladelse og underlagt tilsyn af de kompetente
       myndigheder, der er ansvarlige for tilladelse til og tilsyn med kreditinstitutter, og at
       de underlagt de samme tilsynskrav som kreditinstitutter.
   3.  KATEGORIER AF KREDITDERIVATER
   29. Kategorier af kreditderivater og instrumenter, der består af følgende kreditderivater
       eller af instrumenter, der i økonomisk henseende kan sidestilles hermed, kan
       anerkendes:
       a)    "credit default swaps"
       b)    "total return swaps"
       c)    "credit linked notes" under hensyn til likvide midler.
   30. Hvis et kreditinstitut tilvejebringer kreditrisikoafdækning ved køb af en "total return
       swap" og registrerer de nettobetalinger, der modtages i forbindelse med swappen,
       som nettoindkomst, men ikke modregner forringelser af værdien af det aktiv, der
       beskyttes (enten ved nedsættelse af dagsværdien eller ved hensættelse til reserver),
       kan denne kreditbeskyttelse ikke anerkendes.
EN                                              71                                                   EN
 ---pagebreak---    3.1. Intern afdækning
   31.  Hvis et kreditinstitut benytter et kreditderivat til intern afdækning – dvs. afdækker
        kreditrisikoen for et engagement, der ligger uden for handelsbeholdningen, med et
        kreditderivat, der indgår i handelsbeholdningen – skal den kreditrisiko, der lægges
        over på handelsbeholdningen, overføres til en eller flere tredjeparter, for at
        afdækningen kan anerkendes med henblik på dette bilag. I sådanne tilfælde anvendes
        reglerne i del 3-6 for beregning af risikovægtede værdier af engagementer og
        forventede tab med hensyn til erhvervelse af ufinansieret kreditrisikoafdækning,
        forudsat at en sådan overførsel af kreditrisikoen opfylder de krav for anerkendelse af
        kreditrisikoreduktion, der er fastsat i dette bilag.
EN                                              72                                             EN
 ---pagebreak---                                      Del 2 - Minimumskrav
   1.   Kreditinstituttet skal over for de kompetente myndigheder godtgøre, at det benytter
        hensigtsmæssige risikostyringsprocedurer til sikring mod risici, som kreditinstituttet
        kan blive eksponeret for, gennem anvendelse af metoder til kreditrisikoreduktion.
   2.   Uanset om der er taget højde for kreditrisikoreduktion ved beregningen af
        engagementernes risikovægtede værdi og eventuelt forventede tab, skal
        kreditinstitutterne fortsat foretage en fuldstændig risikovurdering af det
        underliggende engagement og over for de kompetente myndigheder kunne godtgøre,
        at de er i stand til at opfylde dette krav. I forbindelse med genkøbstransaktioner
        og/eller udlån eller indlån i værdipapirer eller råvarer betragtes det underliggende
        engagement i forbindelse med dette punkt kun som engagementets nettobeløb.
   1.   FINANSIERET KREDITRISIKOAFDÆKNING
   1.1. Balanceført netting (ud over masternettingaftaler, der omfatter
        genkøbstransaktioner, udlån eller indlån i værdipapirer eller råvarer og/eller
        andre kapitalmarkedsrelaterede transaktioner)
   3.   Følgende betingelser skal være opfyldt, for at balanceførte nettingaftaler - ud over
        masternettingaftaler, der omfatter genkøbstransaktioner, udlån eller indlån i
        værdipapirer eller råvarer og/eller andre kapitalmarkedsrelaterede transaktioner - skal
        kunne anerkendes i henhold til artikel 90-93:
        a)    de skal have et veletableret retsgrundlag og have retsgyldighed under gældende
              lov, herunder i tilfælde af modpartens insolvens eller konkurs
        b)    kreditinstituttet skal til enhver tid kunne identificere de aktiver og passiver, der
              er omfattet af nettingaftalen
        c)    kreditinstituttet skal overvåge og begrænse de risici, der er forbundet med
              kreditrisikoafdækningens ophør
        d)    kreditinstituttet skal overvåge og begrænse de relevante engagementer på
              nettobasis.
   1.2. Masternettingaftaler, der omfatter genkøbstransaktioner og/eller indlån eller
        udlån i værdipapirer eller råvarer og/eller andre kapitalmarkedsrelaterede
        transaktioner
   4.   Følgende betingelser skal være opfyldt, for at masternettingaftaler, der omfatter
        genkøbstransaktioner og/eller indlån eller udlån i værdipapirer eller råvarer og/eller
        andre kapitalmarkedsrelaterede transaktioner, kan anerkendes i henhold til 90-93:
        a)    de skal have et veletableret retsgrundlag og have retsgyldighed under gældende
              lov, herunder i tilfælde af modpartens insolvens eller konkurs
        b)    de skal give den part, der ikke misligholder aftalen, ret til i tide at afslutte og
              lukke alle transaktioner i henhold til aftalen i tilfælde af misligholdelse,
              herunder i tilfælde af modpartens konkurs eller insolvens
EN                                              73                                                 EN
 ---pagebreak---           c)     de skal give mulighed for netting af gevinster og tab på transaktioner, der
                 afsluttes under en nettingaftale, således at den ene part skylder den anden et
                 enkelt nettobeløb.
   5.     Desuden skal minimumskravene for anerkendelse af finansiel sikkerhedsstillelse i
          henhold til den udbyggede metode for finansiel sikkerhedsstillelse, som beskrives i
          punkt 6, være opfyldt.
   1.3.   Finansiel sikkerhedsstillelse
   1.3.1. Minimumskrav for anerkendelse af finansiel sikkerhedsstillelse i forbindelse med alle
          fremgangsmåder og metoder
   6.     Følgende betingelser skal være opfyldt, for at finansiel sikkerhedsstillelse og guld
          kan anerkendes:
          a)     Lav korrelation
          Låntagers kreditkvalitet og værdien af sikkerhedsstillelsen må ikke have nogen
          betydende positiv korrelation.
          Værdipapirer udstedt af låntager eller et tilhørende selskab i koncernen kan ikke
          anerkendes.
          b)     Retssikkerhed
          Kreditinstitutterne skal opfylde alle kontraktbestemte og lovgivningsmæssige krav
          med hensyn til retsgyldigheden af aftalerne om sikkerhedsstillelse i henhold til den
          lovgivning, der gælder for deres interesse i sikkerhedsstillelsen, og tage alle
          nødvendige skridt til at sikre denne retsgyldighed.
          Kreditinstitutterne skal have foretaget en tilstrækkelig juridisk gennemgang, der
          bekræfter retsgyldigheden af aftalerne om sikkerhedsstillelse i alle relevante
          retsområder. Denne gennemgang skal foretages på ny, når det er nødvendigt for at
          sikre den fortsatte retsgyldighed.
          c)     Operationelle krav
          Aftaler om sikkerhedsstillelse skal dokumenteres behørigt ved hjælp af en klar og
          solid procedure for rettidig ophævelse af sikkerhedsstillelsen.
          Kreditinstitutterne skal anvende solide procedurer og processer til at begrænse
          risikoen ved brug af sikkerhedsstillelse - herunder risici som følge af mangelfuld
          eller reduceret kreditrisikoafdækning, værdiansættelsesricisi, risici i forbindelse med
          kreditrisikoafdækningens ophør, koncentrationsrisici, der skyldes brugen af
          sikkerhedsstillelsen, og interaktion med kreditinstituttets samlede risikoprofil.
          Kreditinstituttet skal have en dokumenteret politik og praksis vedrørende de typer og
          størrelser af sikkerhedsstillelse, der accepteres.
EN                                                74                                              EN
 ---pagebreak---           Kreditinstitutterne skal beregne markedsværdien af sikkerhedsstillelsen og foretage
          en nyværdiansættelse mindst en gang hvert halve år, og hver gang kreditinstituttet
          har grund til at tro, at dens markedsværdi er faldet betragteligt.
          Når sikkerhedsstillelsen opbevares af tredjemand, skal kreditinstitutterne træffe
          rimelige forholdsregler med henblik på at sikre, at den pågældende tredjemand
          holder sikkerhedsstillelsen adskilt fra sine egne aktiver.
   1.3.2. Supplerende minimumskrav for anerkendelse af finansiel sikkerhedsstillelse i
          henhold til den enkle metode for finansiel sikkerhedsstillelse
   7.     Ud over kravene i punkt 6 ovenfor skal kreditrisikoafdækningens restløbetid være
          mindst lige så lang som engagementets restløbetid for at kunne anerkendes i henhold
          til den enkle metode for finansiel sikkerhedsstillelse.
   1.4.   Minimumskrav for anerkendelse af sikkerhed i form af pant i fast ejendom
   8.     Følgende betingelser skal være opfyldt, for at pant i fast ejendom kan anerkendes
          som sikkerhed:
          a)     Retssikkerhed
          Prioriteten eller pantet skal have retsgyldighed i alle relevante retsområder, og
          prioriteten eller lånet skal være registreret korrekt og i tide. Aftalen skal være udtryk
          for et brugeligt pant (dvs. alle juridiske krav vedrørende pantet skal være opfyldt).
          Aftalen om kreditrisikoafdækning og den underliggende juridiske procedure skal
          give kreditinstituttet mulighed for at realisere værdien af kreditrisikoafdækningen
          inden for en rimelig frist.
          b)     Overvågning af ejendomsværdi
          Ejendommens værdi skal overvåges regelmæssigt og mindst en gang om året. Der
          skal foretages en hyppigere overvågning, når markedssituationen er præget af
          betydelige forandringer. Der kan anvendes statistiske metoder til at overvåge
          ejendommens værdi og til at identificere, hvilke ejendomme der skal overvåges.
          Ejendommen skal vurderes af en uafhængig valuar, når der foreligger oplysninger,
          der godtgør, at ejendommens værdi kan være faldet betydeligt i forhold til
          markedsprisen. Ved lån, der overstiger 3 mio. EUR eller 5 % af kreditinstituttets
          egenkapital, skal ejendommen vurderes af en uafhængig valuar mindst hvert tredje
          år.
          Ved "uafhængig valuar" forstås en person, som har de nødvendige kvalifikationer,
          evner og erfaring til at foretage en værdiansættelse, og som er uafhængig af
          kreditbevillingsprocessen.
          c)     Dokumentation
          Det skal klart dokumenteres, hvilke typer af bolig- og erhvervsejendomme
          kreditinstituttet accepterer, samt hvad dets udlånspolitik er i den henseende.
          d)     Forsikring
EN                                               75                                                 EN
 ---pagebreak---         Kreditinstituttet skal have indført procedurer til overvågning af, at den faste ejendom,
        der anvendes som sikkerhed, er tilstrækkeligt forsikret mod skader.
   1.5. Minimumskrav for anerkendelse af fordringer som sikkerhed
   9.   Følgende betingelser skal være opfyldt, for at fordringerne kan anerkendes:
        a)    Retssikkerhed
        i)    Den juridiske mekanisme, som danner grundlag for sikkerhedsstillelsen, skal
              være solid og effektiv og sikre, at långiver har entydig adkomst til indtægterne.
        ii)   Kreditinstitutterne skal træffe alle nødvendige foranstaltninger for at opfylde
              lokale krav vedrørende retsgyldigheden af interesserne i sikkerhedsstillelsen.
              Der skal forefindes rammer, som sikrer, at långiver har et prioriteret krav i
              genstanden for sikkerhedsstillelsen i henhold til de nationale bestemmelser,
              således at sådanne krav vil være omfattet af præferencekreditorers krav i
              henhold           til      lovgivningsmæssige           bestemmelser          eller
              gennemførelsesbestemmelser.
        iii)  Kreditinstitutterne skal have foretaget tilstrækkelige juridiske undersøgelser til
              at kunne bekræfte retsgyldigheden af aftalerne om sikkerhedsstillelse i alle
              relevante retsområder.
        iv)   Aftalerne om sikkerhedsstillelse skal være behørigt dokumenterede med en
              entydig og solid procedure for inddrivelse af sikkerhedsstillelsen.
              Kreditinstitutternes procedurer skal sikre, at alle juridiske krav vedrørende
              kundens misligholdelse af betingelserne samt rettidig inddrivelse af
              sikkerhedsstillelsen, overholdes. Hvis låntager får økonomiske problemer eller
              misligholder aftalen, skal kreditinstituttet have juridisk bemyndigelse til at
              sælge eller overføre fordringerne til tredjemand uden låntagers samtykke.
        b)    Risikostyring
        i)    Kreditinstituttet skal have en forsvarlig procedure med hensyn til at fastlægge
              kreditrisikoen i forbindelse med fordringerne. En sådan procedure skal blandt
              andet omfatte analyser af låntagers forretning og branche samt de typer af
              kunder, som låntager foretager transaktioner med. Når kreditinstituttet benytter
              låntagers vurdering til at fastlægge kreditrisikoen ved kunderne, skal det
              gennemgå låntagers kreditpraksis for at vurdere, hvorvidt de er forsvarlige og
              troværdige.
        ii)   Forskellen mellem engagementets størrelse og fordringens værdi skal afspejle
              alle relevante faktorer, herunder udgifterne til inddrivelse, koncentrationen
              inden for den samlede pulje af fordringer, som er pantsat af en enkelt låntager,
              samt den potentielle koncentrationsrisiko inden for kreditinstituttets samlede
              engagementer, som falder uden for den del, der styres ved hjælp af
              kreditinstituttets overordnede metode. Kreditinstituttet skal løbende foretage
              tilsyn, der er relevante i forhold til fordringerne. Der skal føres tilsyn med, at
              kreditinstituttets samlede koncentrationsgrænser overholdes. Desuden skal der
EN                                             76                                                 EN
 ---pagebreak---               regelmæssigt føres tilsyn med overholdelsen af låneaftaler, miljørestriktioner
              og andre juridiske krav.
        iii)  Fordringerne, der pantsættes af en låntager, skal være diversificerede og ikke
              være uretmæssigt forbundet med låntager. Når der er tale om en konkret,
              positiv korrelation, skal der tages hensyn til de dermed forbundne risici ved
              fastsættelsen af margener for den samlede pulje af fordringer under ét.
        iv)   Fordringer fra enheder, der er tilknyttet låntager (herunder underafdelinger og
              ansatte), anerkendes ikke som risikoreduktion.
        v)    Kreditinstituttet skal have en dokumenteret procedure for inddrivelse af
              forfaldne fordringer i nødsituationer. De krævede faciliteter til inddrivelsen
              skal forefindes, selv hvor kreditinstituttet normalt vil overdrage inddrivelsen til
              låntager.
   1.6. Minimumskrav for anerkendelse af andre former for fysisk sikkerhedsstillelse
   10.  Følgende betingelser skal være opfyldt, for at andre former for fysisk
        sikkerhedsstillelse kan anerkendes:
        a)    aftalen om sikkerhedsstillelsen skal have retsgyldighed under al gældende
              lovgivning og give kreditinstituttet mulighed for at realisere formuegodets
              værdi inden for en rimelig tidsramme
        b)    med de tilladte foranstående fordringer i henhold til punkt 9, litra a), nr. ii),
              som eneste undtagelse tillades kun første panteret eller behæftelser på
              sikkerhedsstillelsen. Dermed skal kreditinstituttet have forrang til indtægterne
              fra sikkerhedsstillelsen frem for alle andre långivere
        c)    formuegodets værdi skal overvåges hyppigt og mindst en gang om året. Der
              kræves hyppigere overvågning, når der forekommer betydelige ændringer i
              markedsbetingelserne
        d)    låneaftalen skal indeholde detaljerede beskrivelser af sikkerhedsstillelsen samt
              detaljerede specifikationer af måden, hvorpå værdiansættelser skal foretages,
              samt deres hyppighed
        e)    de typer af fysisk sikkerhedsstillelse, som kreditinstituttet accepterer, samt
              politikker og praksis vedrørende det relevante beløb for de enkelte typer af
              sikkerhedsstillelse i forhold til engagementet skal være klart dokumenterede i
              de interne kreditpolitikker og -procedurer, som er tilgængelige for undersøgelse
        f)    kreditinstituttets kreditpolitikker med hensyn til transaktionsstrukturen skal
              omfatte hensigtsmæssige krav til sikkerhedsstillelse vedrørende engagementet,
              mulighed for hurtigt at realisere sikkerhedsstillelsen, mulighed for objektivt at
              fastsætte en pris eller en markedsværdi, den hyppighed, hvormed værdien
              hurtigt kan fastsættes (herunder en professionel vurdering eller
              værdiansættelse) samt volatiliteten i værdien af sikkerhedsstillelsen
        g)    ved såvel den oprindelige værdiansættelse som fornyede værdiansættelser skal
              der tages hensyn til, at sikkerhedsstillelsen eventuelt kan være blevet forringet
EN                                             77                                                 EN
 ---pagebreak---                 eller forældet. Ved værdiansættelsen og fornyede værdiansættelser skal man
                være særligt opmærksom på de virkninger, som tidens tand kan have på
                modebetonet eller datoafhængig sikkerhedsstillelse
          h)    kreditinstituttet skal have ret til at foretage fysisk inspektion af formuegodet.
                Det skal have politikker og procedurer vedrørende udøvelsen af retten til fysisk
                inspektion
          i)    kreditinstituttet skal have procedurer til overvågning af, at det formuegode, der
                anvendes som sikkerhedsstillelse, er tilstrækkeligt forsikret mod skader.
   1.7.   Minimumskrav for behandling af leasede aktiver som sikkerhedsstillelse
   11.    For at engagementer, der udspringer af leasingtransaktioner, skal kunne behandles
          som sikkerhedsstillelse i henhold til typen af det leasede formuegode, skal følgende
          betingelser være opfyldt:
          a)    betingelserne i punkt 8 eller 10 vedrørende anerkendelsen af typen af leasede
                formuegoder som sikkerhedsstillelse skal være opfyldt
          b)    leasinggiver skal udføre en forsvarlig risikostyring med hensyn til aktivets
                placering, anvendelse, alder og planlagte forældelse
          c)    der skal indføres forsvarlige juridiske rammer til fastlæggelse af leasinggivers
                juridiske ejendomsret til aktivet og dennes mulighed for at udøve sine
                rettigheder som ejer på hensigtsmæssig vis, og
          d)    forskellen mellem afskrivningstakten for det fysiske aktiv og tilbagebetalingen
                af leasingydelserne må ikke være så stor, at kreditrisikoreduktionen for de
                leasede aktiver overdrives.
   1.8.   Minimumskrav for anerkendelse af andre former for finansieret
          kreditrisikoafdækning
   1.8.1. Kontanter eller kontantlignende instrumenter deponeret hos tredjemand
   12.    For at være omfattet af metoden i henhold til del 3, punkt 80, skal
          kreditrisikoafdækningen, som omtales i del 1, punkt 23, opfylde følgende
          betingelser:
          a)    långivers fordring på tredjemanden pantsættes frit eller overføres til det
                långivende kreditinstitut
          b)    tredjemand underrettes om pantet eller overførslen
          c)    som et resultat af denne underretning kan tredjemand udelukkende foretage
                betalinger til det långivende kreditinstitut eller til andre parter med det
                långivende kreditinstituts tilsagn
          d)    pantet eller overførslen er betingelsesløs og uigenkaldelig.
EN                                               78                                               EN
 ---pagebreak---    1.8.2. Livsforsikringspolicer pantsat hos det långivende kreditinstitut
   13.    Følgende betingelser skal være opfyldt, for at livsforsikringspolicer, der er pantsat
          hos det långivende kreditinstitut, kan anerkendes:
          a)    selskabet, der udsteder livsforsikringen, kan anerkendes som anerkendt
                udsteder af ufinansieret sikkerhedsstillelse i henhold til del 1, punkt. 26
          b)    livsforsikringspolicen pantsættes frit eller overføres til det långivende
                kreditinstitut
          c)    selskabet, der udsteder livsforsikringen, underrettes om pantsætningen eller
                overførslen og kan som følge heraf ikke ophæve kontrakten eller udbetale
                forfaldne beløb i henhold til kontrakten uden det långivende kreditinstituts
                samtykke
          d)    policen skal have en indberettet tilbagekøbsværdi, som ikke kan nedskrives
          e)    det långivende kreditinstitut skal have ret til at ophæve policen og modtage
                tilbagekøbsværdien rettidigt i tilfælde af misligholdelse fra låntagers side
          f)    det långivende kreditinstitut underrettes om policeindehaverens eventuelle
                manglende indbetalinger i henhold til policen
          g)    kreditrisikoafdækningen skal være gældende i hele lånets løbetid, og
          h)    pantet skal have retskraft i alle relevante retsområder.
   2.     UFINANSIERET KREDITRISIKOAFDÆKNING OG "CREDIT LINKED NOTES"
   2.1.   Fælles krav for sikkerhedsstillelse og kreditderivater
   14.    Med forbehold af stk. 16 skal følgende krav være opfyldt, for at
          kreditrisikoafdækningen fra en sikkerhedsstillelse eller et kreditderivat kan
          anerkendes:
          a)    kreditrisikoafdækningen skal være direkte
          b)    omfanget af kreditrisikoafdækningen skal være klart defineret og uomtvisteligt
          c)    kontrakten vedrørende kreditrisikoafdækningen må ikke indeholde
                bestemmelser, hvis opfyldelse ligger uden for långivers direkte kontrol, og
                som:
          i)    vil give udstederen mulighed for ensidigt at ophæve kreditrisikoafdækningen
          ii)   vil øge de reelle omkostninger ved kreditrisikoafdækningen som følge af
                forringet kreditkvalitet for det afdækkede engagement
          iii)  kan forhindre, at udstederen forpligtes til at foretage en udbetaling rettidigt,
                hvis den oprindelige låntager undlader at betale forfaldne beløb; eller som
          iv)   kan give udstederen mulighed for at afkorte kreditrisikoafdækningens løbetid
EN                                                79                                             EN
 ---pagebreak---           d)     den skal have retskraft i alle relevante retsområder.
   2.1.1. Operationelle krav
   15.    Kreditinstituttet skal over for den tilsynsførende godtgøre, at det har indført
          systemer, der giver mulighed for at forvalte en potentiel koncentration af risici, der
          skyldes kreditinstituttets brug af sikkerhedsstillelse eller kreditderivater.
          Kreditinstituttet skal kunne påvise, hvordan dets strategi vedrørende brugen af
          kreditderivater og sikkerhedsstillelser hænger sammen med dets styring af den
          overordnede risikoprofil.
   2.2.   Modgarantier fra staten og andre dele af den offentlige sektor
   16.    Når et engagement er afdækket af en sikkerhedsstillelse, som har en modgaranti fra
          en centralregering eller en centralbank, regionalregeringer eller lokale myndigheder,
          for hvilke fordringer behandles som fordringer på den stat, på hvis område de er
          etableret i henhold til artikel 78-83, en multilateral udviklingsbank, for hvilken der
          anvendes en 0 % risikovægtning i henhold til artikel 78-83, eller en offentlig
          institution, for hvilken fordringer behandles som fordringer på kreditinstitutter i
          henhold til artikel 78-83, kan engagementet behandles som værende afdækket af en
          sikkerhedsstillelse udstedt af den pågældende institution, når følgende betingelser er
          opfyldt:
          a)     modgarantien dækker alle kreditelementer i fordringen
          b)     såvel den oprindelige sikkerhedsstillelse som modgarantien opfylder kravene
                 til sikkerhedsstillelse i henhold til punkt 14, 15 og 17, bortset fra at
                 modgarantien ikke behøver at være direkte
          c)     den kompetente myndighed har forvisset sig om, at dækningen er forsvarlig, og
                 at der ikke tidligere har været eksempler på, at modgarantiens dækning ikke
                 reelt har været den samme som for en direkte sikkerhedsstillelse fra den
                 pågældende institution.
   2.3.   Supplerende krav til sikkerhedsstillelse
   17.    Følgende betingelser skal ligeledes være opfyldt, for at en sikkerhedsstillelse kan
          anerkendes:
          a)     hvis modparten misligholder aftalen eller undlader at betale, skal det
                 långivende kreditinstitut have ret til i tide at retsforfølge garantistilleren for alle
                 skyldige beløb under fordringen, for hvilken der er stillet sikkerhed.
                 Garantistillerens betaling må ikke være betinget af, at det långivende
                 kreditinstitut først er nødt til at retsforfølge låntager
          b)     sikkerhedsstillelsen skal være en udtrykkeligt dokumenteret forpligtelse, som
                 garantistilleren påtager sig
          c)     med forbehold af nedenstående sætning skal sikkerhedsstillelsen dække alle
                 typer af betalinger, som låntager forventes at foretage i forbindelse med
                 fordringen. Når visse typer af betalinger er undtaget fra sikkerhedsstillelsen,
EN                                                   80                                                  EN
 ---pagebreak---                tilpasses den anerkendte værdi af sikkerhedsstillelsen, så den afspejler den
               begrænsede dækning.
   18.  I forbindelse med sikkerhedsstillelse, som ydes i forbindelse med gensidige
        garantiordninger, der anerkendes som sådanne af de kompetente myndigheder, eller
        som udstedes eller modgaranteres af de i punkt 16 omtalte enheder, anses kravene i
        litra a) for overholdt, når en af nedenstående betingelser er opfyldt:
        a)     de kompetente myndigheder anerkender, at kreditinstituttet har ret til en
               rettidig foreløbig betaling fra garantistilleren, der beregnes som et rimeligt
               skøn over det økonomiske tab, herunder tab, der skyldes manglende betaling af
               renter og andre typer af betalinger, som låntager er forpligtet til at foretage, og
               som kreditinstituttet forventeligt vil blive påført proportionalt med
               sikkerhedsstillelsens dækning
        b)     de kompetente myndigheder i øvrigt kan godkende sikkerhedsstillelsens
               tabsbeskyttende virkninger, herunder tab som følge af manglende rentebetaling
               og andre typer af betalinger, som låntager er forpligtet til at foretage.
   2.4. Supplerende krav til kreditderivater
   19.  Følgende betingelser skal ligeledes være opfyldt, for at et kreditderivat kan
        anerkendes:
        a)     med forbehold af litra b) skal kreditbegivenhederne, som angives under
               kreditderivatet, som et minimum omfatte:
        i)     manglende betaling af skyldige beløb i henhold til betingelserne for den
               underliggende fordring, som er gældende på tidspunktet for den manglende
               betaling (med en henstandsperiode, der har præcis samme varighed eller er
               kortere end henstandsperioden for den underliggende fordring), og
        ii)    låntagers konkurs, insolvens eller manglende evne til at betale sin gæld eller
               låntager manglende evne til at betale sin gæld, efterhånden som denne
               forfalder, eller låntagers skriftlige indrømmelse af dette og tilsvarende
               begivenheder
        iii)   omlægning af den underliggende fordring, herunder eftergivelse eller
               udsættelse af betalingen af hovedstolen, renter eller gebyrer, som fører til en
               kreditbegivenhed (f.eks. regulering af værdien eller anden tilsvarende debet på
               driftsregnskabet)
        b)     når kreditbegivenhederne, som er angivet under kreditderivatet, ikke omfatter
               omlægning af den underliggende fordring som beskrevet i tredje led under litra
               a), kan kreditrisikoafdækningen alligevel anerkendes på betingelse af, at der
               foretages en nedskrivning af den anerkendte værdi som angivet i del 3, punkt
               84
        c)     ved kreditderivater med mulighed for kontante indbetalinger skal der
               forefindes en forsvarlig værdiansættelsesprocedure, således at man kan
               foretage pålidelige estimater af tabet. Der skal være tale om en klart angivet
EN                                             81                                                  EN
 ---pagebreak---              periode for værdiansættelser         af   den    underliggende     fordring   efter
             kreditbegivenheden
       d)    hvis det er nødvendigt, at køberen af kreditrisikoafdækning har ret til og
             mulighed for at overføre den underliggende fordring til udstederen, skal det af
             betingelserne for den underliggende beskyttelse fremgå, at det krævede
             samtykke til en sådan overførsel ikke må tilbageholdes unødigt
       e)    identiteten af de parter, der har ansvaret for at fastslå, hvorvidt
             kreditbegivenheden er indtruffet, skal defineres entydigt. Fastlæggelsen af
             deres identitet må ikke være udbyderens eneansvar. Køberen af
             kreditrisikoafdækningen skal have ret til/mulighed for at underrette udbyderen
             af kreditrisikoafdækningen om, at kreditbegivenheden er indtruffet.
   20. Der tillades kun manglende match mellem den underliggende fordring og
       referenceforpligtelsen under kreditderivatet (dvs. forpligtelsen, der anvendes til at
       fastsætte den kontante afregningsværdi eller den forfaldne forpligtelse) eller mellem
       den underliggende fordring og forpligtelsen, der benyttes til at afgøre, hvorvidt
       kreditbegivenheden er indtruffet, hvis følgende betingelser er opfyldt:
       a)    referenceforpligtelsen eller forpligtelsen, der benyttes til at afgøre, hvorvidt en
             kreditbegivenhed er indtruffet, rangerer på lige fod med eller er efterstillet i
             forhold til den underliggende fordring
       b)    den underliggende fordring og referenceforpligtelsen eller forpligtelsen, der
             benyttes til at afgøre, hvorvidt en kreditbegivenhed er indtruffet, har samme
             låntager (dvs. samme juridiske person), og der forefindes retsgyldige klausuler
             vedrørende "cross-default" eller "cross-acceleration”.
EN                                           82                                                  EN
 ---pagebreak---                   Del 3 - Beregning af virkningerne af kreditrisikoreduktion
   1.     Med forbehold af del 4-6, og når bestemmelserne i del 1 og 2 er opfyldt, kan
          beregningen af størrelsen af risikovægtede engagementer i underafdeling 1, artikel
          78-83, og beregningen af størrelsen af risikovægtede engagementer og forventede tab
          i henhold til artikel 84-89 ændres i overensstemmelse med bestemmelserne i denne
          del.
   2.     Kontantbeløb, værdipapirer eller råvarer, der købes, lånes eller modtages i
          forbindelse med en genkøbstransaktion eller udlån eller indlån i værdipapirer og
          råvarer behandles som sikkerhedsstillelse.
   1.     FINANSIERET KREDITRISIKOAFDÆKNING
   1.1.   "Credit linked notes"
   3.     Investeringer i "credit linked notes" udstedt af det långivende kreditinstitut kan
          behandles som kontant sikkerhedsstillelse.
   1.2.   Balanceført netting
   4.     Lån og indeståender hos det långivende kreditinstitut, som er omfattet af balanceført
          netting, skal behandles som kontant sikkerhedsstillelse.
   1.3.   Masternettingaftaler, der omfatter genkøbstransaktioner og/eller indlåns- og
          udlånstransaktioner i værdipapirer eller råvarer og/eller andre
          kapitalmarkedsrelaterede transaktioner
   1.3.1. Beregning af den fuldt regulerede engagementsværdi
   a)     Ved brug af "tilsynsmetoden" eller metoden med "egne estimater” for
          volatilitetsjusteringer
   5.     Med forbehold af punkt 12-22 skal der ved beregningen af den "fuldt regulerede
          engagementsværdi" (E*) for engagementer, der er omfattet af en anerkendt
          masternettingaftale, der dækker genkøbstransaktioner og/eller indlåns- og
          udlånstransaktioner      i   værdipapirer      eller     råvarer  og/eller     andre
          kapitalmarkedsrelaterede transaktioner, enten anvendes volatilitetsjusteringer
          beregnet som beskrevet nedenfor med tilsynsmetoden eller metoden med egne
          estimater som beskrevet i punkt 35-60 for den udbyggede metode for finansiel
          sikkerhedsstillelse. Ved brug af metoden med egne estimater gælder de samme
          betingelser og krav som for den udbyggede metode for finansiel sikkerhedsstillelse.
   6.     Nettopositionen for de enkelte typer af værdipapirer beregnes ved at trække den
          samlede værdi af værdipapirer af den pågældende type, der lånes, købes eller stilles
          til rådighed i henhold til aftalen, fra den samlede værdi af værdipapirer af den
          pågældende type, der lånes, købes eller stilles til rådighed i henhold til
          masternettingaftalen.
   7.     I forbindelse med punkt 6 betegner "type værdipapir" værdipapirer, som udstedes af
          samme enhed, har samme udstedelsesdato, samme løbetid og er omfattet af de
EN                                             83                                               EN
 ---pagebreak---        samme betingelser og bestemmelser og er underlagt de samme likvidationsperioder
       som angivet i punkt 35-60.
   8.  Nettopositionen for de enkelte valutaer bortset fra afregningsvalutaen for
       masternettingaftalen beregnes ved at trække den samlede værdi af værdipapirer i den
       lånte valuta, som lånes, købes eller stilles til rådighed i henhold til aftalen, og som
       lægges til kontantbeløbet i den pågældende valuta, som lånes eller stilles til rådighed
       i henhold til aftalen, fra den samlede værdi af værdipapirer i den pågældende valuta,
       som udlånes, sælges eller stilles til rådighed i henhold til masternettingaftalen, som
       lægges til kontantbeløbet i den pågældende valuta, som lånes eller modtages i
       henhold til aftalen.
   9.  Den korrekte volatilitetsjustering for en given type værdipapirer eller kontantposition
       anvendes på den positive eller negative nettoposition for værdipapirer af den
       pågældende type.
   10. Volatilitetsjusteringen for valutakursrisici (fx) anvendes på den positive eller
       negative nettoposition i de enkelte valutaer bortset fra afregningsvalutaen for den
       pågældende masternettingaftale.
   11. E* beregnes ved hjælp af følgende formel:
       E* = max {0, [(∑(E) - ∑(C)) + ∑(|nettoposition for de enkelte værdipapirer| x Hsec) +
       + (∑|Efx| x Hfx)]}
       Når de risikovægtede værdier af engagementerne beregnes i henhold til artikel 78-83,
       er E engagementets værdi for de enkelte engagementer i henhold til aftalen, som ville
       være gældende, hvis der ikke var anvendt kreditrisikoafdækning.
       Når de risikovægtede værdier af engagementerne og de forventede tab beregnes i
       henhold til artikel 84-89, er E engagementets værdi for de enkelte engagementer i
       henhold til aftalen, som ville være gældende, hvis der ikke var anvendt
       kreditrisikoafdækning.
       C er værdien af værdipapirer eller råvarer, som lånes, købes eller modtages, eller
       kontanter, som lånes eller modtages, i forbindelse med hvert enkelt af sådanne
       engagementer.
       ∑(E) er summen af alle E'er under aftalen.
       ∑(C) er summen af alle C'er under aftalen.
       Efx er nettopositionen (positiv eller negativ) i en given valuta bortset fra
       afregningsvalutaen for aftalen som beregnet under punkt 8.
       Hsec er den korrekte volatilitetsjustering for en bestemt type værdipapir.
       Hfx er volatilitetsjusteringen for valutakursrisici.
       E* er den fuldt regulerede engagementsværdi.
   b)  Med metoden med interne modeller
EN                                             84                                              EN
 ---pagebreak---    12. Som et alternativ til tilsynsmetodeneller metoden med egne estimater til beregning af
       volatilitetsjusteringer i forbindelse med beregning af den fuldt regulerede
       engagementsværdi (E*), som er resultatet af at benytte en anerkendt
       masternettingaftale,      der     omfatter     genkøbstransaktioner,      indlåns-      eller
       udlånstransaktioner       med       værdipapirer    eller    råvarer     og/eller      andre
       kapitalmarkedsrelaterede transaktioner bortset fra transaktioner i derivater, kan
       kreditinstitutterne få tilladelse til at benytte en metode med interne modeller, hvor
       der tages hensyn til korrelationsvirkninger mellem værdipapirpositioner, der er
       omfattet af den pågældende masternettingaftale samt likviditeten for de pågældende
       instrumenter. De interne modeller, der anvendes ved denne metode, skal omfatte
       estimater af den potentielle ændring af værdien af den ikke-sikrede
       engagementsværdi (∑E - ∑C).
   13. Et kreditinstitut kan vælge at benytte metoden med interne modeller uafhængigt af,
       om det har valgt standardmetoden eller IRB-metoden på kreditrisici. Hvis et
       kreditinstitut imidlertid ønsker at benytte metoden med interne modeller, skal det
       gøre det for alle modparter og værdipapirer, undtagen immaterielle porteføljer, hvor
       det kan benytte enten tilsynsmetoden eller metoden med egne estimater til
       volatilitetsjusteringer som beskrevet i punkt 5-11.
   14. Metoden med interne modeller kan benyttes af kreditinstitutter, der har fået
       anerkendt en intern risikostyringsmodel i henhold til bilag V i direktiv [93/6/EØF].
   15. Kreditinstitutter, som ikke har fået tilsynsmyndighedernes godkendelse til at benytte
       en sådan model i henhold til direktiv 93/6/EØF, kan ansøge de kompetente
       myndigheder om at få anerkendt en model til måling af den interne risiko med
       henblik på anvendelse af disse punkter.
   16. Denne godkendelse gives kun, hvis den kompetente myndighed anser det for
       godtgjort, at kreditinstituttets risikostyringssystem til forvaltning af risici, der opstår i
       forbindelse med transaktioner omfattet af den pågældende masternettingaftale, er
       konceptuelt forsvarligt og implementeres med integritet, og navnlig at følgende
       kvalitative standarder er opfyldt:
       a)    modellen til måling af den interne risiko, der anvendes til beregning af den
             potentielle prisvolatilitet for transaktionerne, udgør en integreret del af
             kreditinstituttets daglige risikostyringsprocedure og udgør grundlaget for
             rapportering om risikoeksponering til kreditinstituttets øverste ledelse
       b)    kreditinstituttet har en risikokontrolenhed, der er uafhængig af
             handelsafdelingerne, og som rapporterer direkte til den øverste ledelse.
             Enheden skal have ansvaret for at udforme og implementere kreditinstituttets
             risikostyringssystem. Den skal udarbejde og analysere daglige rapporter om
             resultaterne fra risikomålingsmodellen samt om hensigtsmæssige
             foranstaltninger vedrørende afgrænsning af positioner
       c)    de daglige rapporter fra risikokontrolenheden gennemgås på et ledelsesniveau
             med tilstrækkelige beføjelser til at foretage reduktioner af positioner og af den
             samlede risikoeksponering
EN                                              85                                                   EN
 ---pagebreak---        d)     kreditinstituttet råder over et tilstrækkeligt antal medarbejdere, der har erfaring
              i brugen af de avancerede modeller i risikokontrolenheden
       e)     kreditinstituttet har indført procedurer for overvågning og sikring af
              overholdelsen af et dokumenteret sæt af interne politikker og kontroller
              vedrørende den overordnede brug af risikomålingssystemet
       f)     kreditinstituttets modeller har vist sig at være rimeligt nøjagtige til måling af
              risici, hvilket kan påvises ved kontrol af resultaterne ved hjælp af oplysninger
              for mindst et år
       g)     kreditinstituttet gennemfører regelmæssigt et grundigt program med stresstest,
              og resultaterne af disse test gennemgås af den øverste ledelse og afspejles i de
              politikker og grænser, som denne fastsætter
       h)     kreditinstituttet skal som led i sin interne revisionsprocedure foretage en
              uafhængig gennemgang af sit risikomålingssystem. Denne gennemgang skal
              både omfatte handelsafdelingernes og den uafhængige risikokontrolenheds
              aktiviteter
       i)     kreditinstituttet skal mindst en gang årligt foretage en gennemgang af sit
              risikostyringssystem.
   17. Beregningen af de potentielle ændringer af værdien skal udføres i henhold til
       følgende minimumsstandarder:
       a)     mindst en daglig beregning af den potentielle ændring af værdien
       b)     et 99-percentil, enhalet pålidelighedsinterval
       c)     en likvidationsperiode på 5-dages ækvivalent, undtagen ved andre
              transaktioner end genkøbstransaktioner eller indlåns- og udlånstransaktioner i
              værdipapirer eller råvarer, hvor der skal benyttes en likvidationsperiode på 10-
              dages ækvivalent
       d)     en effektiv historisk observationsperiode på mindst et år, undtagen når en
              kortere observationsperiode kan begrundes med en betydelig stigning i
              prisvolatiliteten
       e)     opdatering af datasættene hver tredje måned.
   18. De kompetente myndigheder skal kræve, at den interne risikomålingsmodel omfatter
       et tilstrækkeligt antal risikofaktorer med henblik på at registrere alle væsentlige
       prisrisici.
   19. De kompetente myndigheder kan give kreditinstitutterne lov til at benytte empiriske
       korrelationer inden for risikokategorier og på tværs af risikokategorier, hvis de finder
       det godtgjort, at instituttets system til måling af korrelationer er forsvarligt og
       implementeres med integritet.
   20. Et kreditinstitut, der benytter metoden med interne modeller, skal kontrollere
       resultaterne fra modellen på en stikprøve med 20 modparter, som fastsættes årligt.
EN                                              86                                                EN
 ---pagebreak---        Disse modparter skal omfatte de ti største som fastlagt af kreditinstituttet i henhold til
       dets egen metode til måling af eksponering samt ti andre tilfældigt udvalgte. For hver
       dag og for hver modpart skal kreditinstituttet sammenligne den faktiske ændring i
       engagementets værdi for den pågældende modpart over en 1-dages horisont med den
       forventede ændring i engagementets værdi beregnet ved hjælp af metoden med
       interne modeller pr. seneste lukketid. En undtagelse gør sig gældende for alle
       observationer, hvor den faktiske ændring i engagementet overstiger den forventede
       ændring i henhold til den interne model. Afhængigt af antallet af undtagelser ved
       observationerne af de 20 modparter gennem de seneste 250 arbejdsdage (omfattende
       5000 observationer) hæves det forventede resultat af den interne model ved hjælp af
       multiplikatoren i tabel 1.
       Tabel 1
           Zone                    Antal undtagelser       Multiplikator
           Grøn zone                      0-99                     1
                                          100-119                  1,13
                                          120-139                  1,17
           Gul zone                       140-159                  1,22
                                          160-179                  1,25
                                          180-199                  1,28
           Rød zone                       200       eller          1,33
                                   derover
       Som led i kontrollen skal kreditinstituttet bekræfte, at undtagelserne for
       engagementerne ikke er koncentreret på en eller flere modparter.
   21. Den fuldt regulerede engagementsværdi (E*) for kreditinstitutter, der anvender
       metoden med interne modeller, beregnes ved hjælp af følgende formel:
       E* = max {0, [(∑E - ∑C) + (forventet resultat af multiplikatoren x i henhold til den
       interne model)]}
       Når de risikovægtede værdier af engagementerne beregnes i henhold til
       underafdeling 1, artikel 78-83, er E engagementets værdi for de enkelte
       engagementer i henhold til aftalen, som ville være gældende, hvis der ikke var
       anvendt kreditrisikoafdækning.
       Når de risikovægtede værdier af engagementerne og de forventede tab beregnes i
       henhold til artikel 84-89, er E engagementets værdi for de enkelte engagementer i
       henhold til aftalen, som ville være gældende, hvis der ikke var anvendt
       kreditrisikoafdækning.
EN                                          87                                                    EN
 ---pagebreak---           C er den aktuelle markedsværdi af værdipapirer, som lånes, købes eller modtages,
          eller kontanter, som lånes eller modtages, i forbindelse med hvert enkelt af sådanne
          engagementer.
          ∑(E) er summen af alle E'er under aftalen.
          ∑(C) er summen af alle C'er under aftalen.
   22.    Ved beregning af kapitalkravene ved hjælp af interne modeller skal
          kreditinstitutterne benytte resultatet af modellen fra den foregående arbejdsdag.
   1.3.2. Beregning af størrelsen af risikovægtede engagementer og forventede tab for
          genkøbstransaktioner og/eller indlåns- og udlånstransaktioner i værdipapirer eller
          råvarer og/eller andre kapitalmarkedsrelaterede transaktioner, der er omfattet af
          masternettingaftaler
          Standardmetoden
   23.    E* som beregnet i henhold til punkt 5-22 anvendes som den eksponerede værdi af
          engagementet med modparten, der opstår som følge af transaktioner, der er underlagt
          den pågældende masternettingaftale i henhold til artikel 80.
          IRB-metoden
   24.    E* som beregnet i henhold til punkt 5-22 anvendes som den eksponerede værdi af
          engagementet med modparten, der opstår som følge af transaktioner, der er underlagt
          den pågældende masternettingaftale i henhold til bilag VII.
   1.4.   Finansiel sikkerhedsstillelse
   1.4.1. Den enkle metode for finansiel sikkerhedsstillelse
   25.    Den enkle metode for finansiel sikkerhedsstillelse kan kun anvendes, når størrelsen
          af det risikovægtede engagement beregnes i henhold til artikel 78-83. Et kreditinstitut
          kan ikke både anvende den enkle og den udbyggede metode for finansiel
          sikkerhedsstillelse.
          Værdiansættelse
   26.    I henhold til denne metode tildeles den finansielle sikkerhedsstillelse en værdi
          svarende til markedsværdien som fastlagt i henhold til del 2, punkt 6.
          Beregning af størrelsen af de risikovægtede engagementer
   27.    Den risikovægtning, der ville finde anvendelse i henhold til artikel 78-83, hvis
          långiver var direkte eksponeret for instrumentet, der anvendes som
          sikkerhedsstillelse, finder anvendelse på de dele af fordringerne, hvor
          sikkerhedsstillelsen er dækket af markedsværdien af den anerkendte
          sikkerhedsstillelse. Risikovægten for den del, der er omfattet af sikkerhedsstillelse,
          skal være på mindst 20 %, bortset fra de i punkt 28-30 omtalte tilfælde. Den
          resterende del af engagementet er omfattet af en risikovægt svarende til den, der ville
EN                                                88                                              EN
 ---pagebreak---        skulle anvendes for et ikke-sikret engagement med modparten i henhold til artikel
       78-83.
       Genkøbstransaktioner og indlåns- og udlånstransaktioner i værdipapirer eller råvarer
   28. Der anvendes en risikovægt på 0 % på den sikrede del af engagementet, der vedrører
       transaktioner, som opfylder kriterierne i punkt 59 og 60. Hvis modparten i
       transaktionen ikke er en central markedsaktør, anvendes en risikovægt på 10 %.
       Transaktioner i OTC-derivater, for hvilke der foretages daglig værdiansættelse til
       markedsværdi
   29. Der anvendes en risikovægt på 0 % for den sikrede dels vedkommende på værdien af
       eksponeringen som fastlagt i henhold til bilag III for de i bilag IV omtalte
       derivatinstrumenter, for hvilke der foretages daglig værdiansættelse til
       markedsværdi, og som er sikret med kontanter eller kontantlignende instrumenter,
       når der ikke er tale om manglende valutamatch. Der anvendes en risikovægt på 10 %
       på den sikrede del af engagementet ved transaktioner, der er sikret med gældsbeviser
       udstedt af centralregeringer eller centralbanker, som er tildelt en risikovægt på 0 % i
       henhold til artikel 78-83.
       I forbindelse med dette punkt omfatter betegnelsen "gældsbeviser udstedt af
       centralregeringer eller centralbanker" følgende:
       a)     gældsbeviser udstedt af regionalregeringer eller lokale myndigheder, med
              hvem engagementer behandles som engagementer med den centralregering, på
              hvis retsområde de er beliggende, i henhold til artikel 78-83
       b)     gældsbeviser udstedt af multilaterale udviklingsbanker, som tillægges en
              risikovægt på 0 %, i henhold til artikel 78-83
       c)     gældsbeviser udstedt af internationale organisationer, som tillægges en
              risikovægt på 0 %, i henhold til artikel 78-83.
       Øvrige transaktioner
   30. Der kan anvendes en risikovægt på 0 %, når engagementet og sikkerhedsstillelsen er
       denomineret i samme valuta, og en af følgende faktorer gør sig gældende:
       a)     sikkerhedsstillelsen er deponerede kontanter eller et kontantlignende
              instrument, eller
       b)     sikkerhedsstillelsen sker i form af gældsbeviser udstedt af centralregeringer
              eller centralbanker, der er tillagt en risikovægt på 0 %, i henhold til artikel 78-
              83, og hvor markedsværdien nedsættes med 20 %.
       I forbindelse med dette punkt omfatter betegnelsen "gældsbeviser udstedt af
       centralregeringer eller centralbanker" de gældsbeviser, der omtales i foregående
       afsnit.
EN                                             89                                                 EN
 ---pagebreak---    1.4.2. Den udbyggede metode for finansiel sikkerhedsstillelse
   31.    Ved vurderingen af finansiel sikkerhedsstillelse i forbindelse med den udbyggede
          metode for finansiel sikkerhedsstillelse anvendes der "volatilitetsjusteringer" på
          sikkerhedsstillelsens markedsværdi i henhold til punkt 35-60 nedenfor med henblik
          på at tage hensyn til prisvolatiliteten.
   32.    Med forbehold af behandlingen af manglende valutamatch ved transaktioner i OTC-
          derivater som angivet i punkt 33 skal der, hvis sikkerhedsstillelsen er denomineret i
          en anden valuta end det underliggende engagement, anvendes en supplerende
          justering, der afspejler kursvolatiliteten, ud over den relevante volatilitetsjustering for
          sikkerhedsstillelsen i henhold til punkt 35-60.
   33.    Ved transaktioner i OTC-derivater, der er omfattet af nettingaftaler, som er anerkendt
          af de kompetente myndigheder i henhold til bilag III, skal der foretages en
          volatilitetsjustering, der afspejler valutavolatiliteten, når der foreligger manglende
          match mellem valutaen, som sikkerhedsstillelsen er denomineret i, og
          afregningsvalutaen. Selv i de tilfælde, hvor der anvendes flere valutaer til de
          transaktioner, der er omfattet af nettingaftalen, anvendes der kun en enkelt
          volatilitetsjustering.
   a)     Beregning af de regulerede værdier
   34.    Den relevante volatilitetsjusterede værdi af sikkerhedsstillelsen beregnes som angivet
          nedenfor for alle transaktioner undtagen transaktioner, der er underlagt anerkendte
          masternettingaftaler, for hvilke bestemmelserne i punkt 5-24 finder anvendelse:
          CVA = C x (1-HC-HFX)
          Den volatilitetsjusterede værdi af det relevante engagement beregnes som følger:
          EVA = E x (1+HE), og for transaktioner i OTC-derivater EVA = E.
          Den fuldt regulerede værdi af engagementet under hensyntagen til såvel volatiliteten
          som de risikobegrænsende virkninger af sikkerhedsstillelsen beregnes som følger:
          E* = max {0, [EVA - CVAM]}
          hvor
          E er engagementets værdi i henhold til henholdsvis artikel 78-83 eller artikel 84-89,
          hvis engagementet ikke var sikret.
          EVA er den volatilitetsjusterede værdi af engagementet.
          CVA er den volatilitetsjusterede værdi af sikkerhedsstillelsen.
          CVAM er CVA med yderligere regulering for manglende løbetidsmatch i henhold til
          bestemmelserne i del 4.
          HE er den relevante volatilitetsjustering for engagementet (E) som beregnet i henhold
          til punkt 35-60.
EN                                                 90                                                 EN
 ---pagebreak---        HC er den relevante volatilitetsjustering for sikkerhedsstillelsen som beregnet i
       henhold til punkt 35-60.
       HFX er den relevante volatilitetsjustering på grund manglende valutamatch som
       beregnet i henhold til punkt 35-60.
       E* er den fuldt regulerede værdi af engagementet under hensyntagen til volatiliteten
       og den risikobegrænsende virkning af sikkerhedsstillelsen.
   b)  Den relevante beregning af volatilitetsjusteringer
   35. Volatilitetsjusteringer kan beregnes på to måder: tilsynsmetoden for
       volatilitetsjusteringer og metoden for volatilitetsjusteringer baseret på egne estimater
       (metoden med egne estimater).
   36. Et kreditinstitut kan vælge at benytte tilsynsmetoden til beregning af
       volatilitetsjusteringer eller metoden med egne estimater, uanset om det har valgt
       artikel 78-83 eller artikel 84-89 til beregning af de risikovægtede værdier af
       engagementerne. Men hvis kreditinstitutterne ønsker at anvende metoden med egne
       estimater, skal de gøre det for hele rækken af instrumenttyper, undtagen immaterielle
       porteføljer, hvor de kan benytte tilsynsmetoden for volatilitetsjusteringer.
       Når    sikkerhedsstillelsen består af en række anerkendte elementer, er
                                  H = ∑ ai H i
       volatilitetsjusteringen         i       , hvor ai er et elements forhold til
       sikkerhedsstillelsen som helhed, og Hi er den gældende volatilitetsjustering for det
       pågældende element.
   i)  Tilsynsbaserede volatilitetsjusteringer
   37. De volatilitetsjusteringer, der skal anvendes under tilsynsmetoden for
       volatilitetsjusteringer (under forudsætning af daglige værdiansættelser), angives i
       tabel 2-5.
       VOLATILITETSJUSTERINGER
EN                                            91                                                EN
 ---pagebreak---              Tabel 2
   Kredit-          Rest-     Volatilitetsjusteringer       for Volatilitetsjusteringer          for
   kvalitetstrin, løbetid     gældsbeviser udstedt af de i      gældsbeviser udstedt af de i del 1,
   som kredit-                del 1, punkt 7, litra b),         punkt 7, litra c) og d), beskrevne
   vurderingen                beskrevne enheder                 enheder
   af
   gældsbeviset
   er henført til
                              20         10 dages    5 dages    20 dages       10 dages 5      dages
                              dages      likvi-      likvi-     likvi-         likvi-   likvi-
                              likvi-     dations-    dations-   dations-       dations- dations-
                              dations    periode     periode    periode        periode  periode
                              -          (%)         (%)        (%)            (%)      (%)
                              periode
                              (%)
   1                = 1 år    0,707      0,5         0,354      1,414          1        0,707
                    >1 = 5 år 2,828      2           1,414      5,657          4        2,828
                    > 5 år    5,657      4           2,828      11,314         8        5,657
   2-3              = 1 år    1,414      1           0,707      2,828          2        1,414
                    >1 = 5 år 4,243      3           2,121      8,485          6        4,243
                    > 5 år    8,485      6           4,243      16,971         12       8,485
   4                = 1 år    21,213     15          10,607     ITR            ITR      ITR
                    >1 = 5 år 21,213     15          10,607     ITR            ITR      ITR
                    > 5 år    21,213     15          10,607     ITR            ITR      ITR
EN                                                92                                              EN
 ---pagebreak---               Tabel 3
    Kredit-         Volatilitetsjusteringer for gældsbeviser    Volatilitetsjusteringer for gældsbeviser
    kvalitetstrin,  udstedt af de i del 1, punkt 7, litra b),   udstedt af de i del 1, punkt 7, litra c) og d),
    som             beskrevne            enheder          med   beskrevne enheder med kreditvurderinger
    kreditvurde-    kreditvurderinger med kort løbetid          med kort løbetid
    ringen af et
    gældsbevis
    med      kort
    løbetid er
    henført til
                    20 dages     10 dages        5       dages  20       dages   10     dages   5        dages
                    likvida-     likvida-        likvida-       likvida-         likvida-       likvida-
                    tions-       tions-          tions-         tions-           tions-         tions-
                    periode      periode         periode (%)    periode (%)      periode (%)    periode (%)
                    (%)          (%)
    1               0,707        0,5             0,354          1,414            1              0,707
    2-3             1,414        1               0,707          2,828            2              1,414
              Tabel 4
                                Andre typer sikkerhedsstillelse eller engagementer
                                           20 dages likvida- 10 dages likvida- 5 dages likvida-
                                           tionsperiode (%) tionsperiode (%) tionsperiode (%)
   Værdipapirer i hovedindekser, 21,213                        15                    10,607
   konvertible        obligationer       i
   hovedindekser
   Andre         værdipapirer        eller 35,355              25                    17,678
   konvertible obligationer noteret på
   en anerkendt børs
   Kontanter                               0                   0                     0
   Guld                                    21,213              15                    10,607
              Tabel 5
                                 Volatilitetsjustering for manglende valutamatch
   20 dages likvidationsperiode 20 dages likvidationsperiode 5 dages likvidationsperiode
   (%)                               (%)                               (%)
   11,314                            8                                 5,657
EN                                                    93                                                   EN
 ---pagebreak---    38. Ved sikrede udlånstransaktioner er likvidationsperioden 20 hverdage. For
       genkøbstransaktioner (undtagen transaktioner, der omfatter overførsel af råvarer eller
       garanterede rettigheder vedrørende adkomst til råvarer) samt indlåns- og
       udlånstransaktioner i værdipapirer er likvidationsperioden 5 hverdage. For andre
       kapitalmarkedsrelaterede transaktioner er likvidationsperioden 10 hverdage.
   39. I tabel 2-5 og i punkt 40-42 er det kreditkvalitetstrin, som en kreditvurdering af
       gældsbeviset er henført til, det kreditkvalitetstrin, som anvendes af de relevante
       kompetente myndigheder, som i henhold til artikel 78-83 henføres til den eksterne
       kreditvurdering. I denne forbindelse finder del 1, punkt 10, ligeledes anvendelse.
   40. For ikke-anerkendte værdipapirer, der udlånes eller sælges i forbindelse med
       genkøbstransaktioner eller indlåns- og udlånstransaktioner i værdipapirer, er
       volatilitetsjusteringen den samme som for værdipapirer uden for hovedindekserne,
       der er noteret på en anerkendt børs.
   41. For      anerkendte      enheder      i    kollektive    investeringsforetagender      er
       volatilitetsjusteringen den højeste volatilitetsjustering, der under hensyntagen til
       likvidationsperioden for transaktionen i henhold til punkt 38 ville være gældende for
       alle aktiver, som fonden har ret til at investere i.
   42. For ikke-ratede gældsbeviser udstedt af institutioner, som opfylder
       godkendelseskriterierne i del 1, punkt 8, er volatilitetsjusteringerne de samme som
       for værdipapirer udstedt af institutioner eller virksomheder med en ekstern
       kreditvurdering på kreditkvalitetstrin 2 eller 3.
   ii) Egne estimater af volatilitetsjusteringer
   43. De kompetente myndigheder kan tillade, at institutioner, der opfylder kravene i punkt
       48-57, benytter deres egne estimater af volatiliteten til at beregne de
       volatilitetsjusteringer, der skal anvendes på sikkerhedsstillelse og engagementer.
   44. Når gældsbeviser har en kreditvurdering fra et anerkendt kreditvurderingsinstitut
       (ECAI) svarende til "investment grade" eller bedre, kan de kompetente myndigheder
       give kreditinstitutterne tilladelse til at beregne et volatilitetsestimat for hver enkelt
       kategori af værdipapirer.
   45. Ved fastlæggelsen af de relevante kategorier skal kreditinstitutterne tage hensyn til
       typen af udsteder af værdipapirerne, den eksterne kreditvurdering af værdipapirerne,
       restløbetiden og deres ændrede løbetid. Volatilitetsestimaterne skal være
       repræsentative for de værdipapirer, som kreditinstituttet har medtaget inden for den
       pågældende kategori.
   46. For gældsbeviser, der har en kreditvurdering fra et anerkendt ECAI svarende til
       under "investment grade" samt for andre anerkendte sikkerhedsstillelser, skal
       volatilitetsjusteringer beregnes for de enkelte papirer.
   47. Kreditinstitutter, der benytter metoden med egne estimater, skal vurdere volatiliteten
       for sikkerhedsstillelsen eller som følge af manglende valutamatch uden hensyntagen
       til eventuelle sammenhænge mellem det usikrede engagement, sikkerhedsstillelsen
       og/eller valutakurser.
EN                                             94                                                EN
 ---pagebreak---        Kvantitative kriterier
   48. Ved beregningen af volatilitetsjusteringer anvendes et 99-percentil, enhalet
       pålidelighedsinterval.
   49. Likvidationsperioden skal være 20 hverdage for sikrede udlånstransaktioner; 5
       hverdage for genkøbstransaktioner, undtagen når sådanne transaktioner omfatter
       overførsel af råvarer eller garanterede rettigheder vedrørende adkomsten til sådanne
       råvarer, og udlåns- og indlånstransaktioner i værdipapirer; og 10 hverdage for andre
       kapitalmarkedsrelaterede transaktioner.
   50. Kreditinstitutter kan bruge tal for volatilitetsjusteringen, der beregnes i henhold til
       kortere eller længere likvidationsperioder, og som skaleres op eller ned til den
       likvidationsperiode, der angives i punkt 49 for den pågældende transaktionstype, ved
       hjælp af kvadratroden på tiden:
        HM = HN TM / TN
       hvor TM er den relevante likvidationsperiode
       HM er volatilitetsjusteringen i løbet af den relevante likvidationsperiode
       HN er volatilitetsjusteringen baseret på likvidationsperioden TN;
   51. Kreditinstitutterne skal tage højde for manglende likviditet for aktiver af lavere
       kvalitet. Likvidationsperioden reguleres i opadgående retning, når der er tvivl om
       sikkerhedsstillelsens likviditet. De skal også identificere tilfælde, hvor historiske data
       kan føre til en undervurdering af den potentielle volatilitet, f.eks. en valuta, der er
       knyttet til en anden valuta. Sådanne tilfælde skal håndteres ved hjælp af et
       stressscenario.
   52. Den historiske observationsperiode (stikprøvemetoden) til beregning af
       volatilitetsjusteringer skal som et minimum være på et år. For kreditinstitutter, der
       bruger en vægtningsmetode eller andre metoder på den historiske
       observationsperiode, skal den effektive observationsperiode være på mindst et år
       (dvs. at den vægtede, gennemsnitlige tidsforskydning for de enkelte observationer
       ikke må være mindre end seks måneder). De kompetente myndigheder kan også
       kræve, at et kreditinstitut beregner sine volatilitetsjusteringer på baggrund af en
       kortere observationsperiode, hvis de kompetente myndigheder skønner, at dette kan
       begrundes med en kraftig stigning i prisvolatiliteten.
   53. Kreditinstitutterne skal ajourføre deres data mindst en gang hver tredje måned og
       skal også foretage en fornyet vurdering, når der forekommer betydelige ændringer i
       markedspriserne. Dette indebærer, at volatilitetsjusteringer skal beregnes mindst hver
       tredje måned.
       Kvalitative kriterier
   54. Volatilitetsestimaterne skal bruges i kreditinstituttets daglige risikostyring, herunder i
       forhold til dets interne grænse for engagementer.
EN                                             95                                                 EN
 ---pagebreak---    55.  Hvis likvidationsperioden, som kreditinstituttet bruger i sin daglige risikostyring, er
        længere end angivet i denne del for den pågældende transaktionstype, skal
        kreditinstituttets volatilitetsjusteringer skaleres op ved hjælp af formlen med
        kvadratroden på tiden som beskrevet i punkt 50.
   56.  Kreditinstituttet skal have etablerede procedurer for overvågning og sikring af
        overholdelsen af et dokumenteret sæt af politikker og kontroller til brug i dets system
        til estimater af volatilitetsjusteringer samt for integration af sådanne estimater i dets
        risikostyringsproces.
   57.  Der skal regelmæssigt foretages en uafhængig gennemgang af kreditinstituttets
        system for estimater af volatilitetsjusteringer i forbindelse med kreditinstituttets egen
        interne revisionsprocedure. Der skal foretages en revision af det samlede system for
        estimater af volatilitetsjusteringer og integration af disse justeringer i
        kreditinstituttets risikostyringsproces mindst en gang om året, og denne skal som et
        minimum omfatte:
        a)     integration af de estimerede volatilitetsjusteringer i den daglige risikostyring
        b)     validering af eventuelle væsentlige ændringer i proceduren for estimater af
               volatilitetsjusteringer
        c)     kontrol af relevansen, rettidigheden og troværdigheden af datakilder, der
               benyttes inden for systemet til estimering af volatilitetsjusteringer, herunder
               sådanne datakilders uafhængighed
        d)     nøjagtigheden og relevansen af de antagelser, der ligger til grund for
               volatiliteten.
   iii) Opskalering af volatilitetsjusteringer
   58.  De volatilitetsjusteringer, der beskrives i punkt 37-42, er de volatilitetsjusteringer,
        der skal anvendes, når der anvendes daglige fornyede værdiansættelser. Når et
        kreditinstitut anvender sine egne estimater af volatilitetsjusteringer i
        overensstemmelse med punkt 43-57, skal disse i første omgang beregnes på grundlag
        af den daglige værdiansættelse. Hvis værdiansættelsen sker mindre hyppigt end
        dagligt, skal der anvendes større volatilitetsjusteringer. Disse beregnes ved at
        opskalere den daglige værdiansættelse af volatilitetsjusteringerne ved hjælp af
        følgende formel for "kvadratroden af tiden":
                     N R + (TM − 1)
         H = HM
                           TM
        hvor
        H er den volatilitetsjustering, der skal anvendes
        HM      er volatilitetsjusteringen, når der anvendes daglig værdiansættelse
        NR er det faktiske antal hverdage mellem værdiansættelserne
EN                                               96                                               EN
 ---pagebreak---        TM er likvidationsperioden for den pågældende transaktionstype.
   iv) Betingelser for anvendelse af en 0 % volatilitetsjustering
   59. Når et kreditinstitut i forbindelse med genkøbstransaktioner og indlåns- og
       udlånstransaktioner i værdipapirer anvender tilsynsmetoden til beregning af
       volatilitetsjusteringer eller metoden med egne estimater, og hvor betingelserne i
       punkt a) - h) er opfyldt, kan de kompetente myndigheder give kreditinstituttet lov til
       ikke at benytte de volatilitetsjusteringer, der er beregnet i henhold til punkt 35-58, og
       i stedet anvende en volatilitetsjustering på 0%. Denne mulighed gælder ikke for
       kreditinstitutter, der anvender metoden med interne modeller, som beskrives i punkt
       12-22.
       a)    Såvel engagementet som sikkerhedsstillelsen er kontanter eller værdipapirer,
             der hører ind under del 1, punkt 7, litra b).
       b)    Engagementet og sikkerhedsstillelsen er i samme valuta.
       c)    Enten er transaktionens løbetid højst en dag, eller både engagementet og
             sikkerhedsstillelsen er genstand for daglig værdiansættelse til markedsværdi
             eller daglig fastsættelse af margen.
       d)    Tidsrummet mellem den seneste værdiansættelse til markedsværdi før
             modpartens manglende fastsættelse af margen og likvidationen af
             sikkerhedsstillelsen må højst være fire hverdage.
       e)    Transaktionen afregnes ved hjælp af et anerkendt afregningssystem for den
             pågældende transaktionstype.
       f)    Dokumentationen for aftalen er en standardmarkedsdokumentation for
             genkøbstransaktioner eller indlåns- og udlånstransaktioner i værdipapirer for de
             pågældende værdipapirer.
       g)    Transaktionen er omfattet af dokumentation, hvori det angives, at hvis
             modparten undlader at opfylde en forpligtelse til at aflevere kontanter eller
             værdipapirer eller til at fastsætte margenen eller på anden måde misligholder
             aftalen, kan transaktionen afsluttes med øjeblikkelig virkning.
       h)    Modparten betragtes som en "central markedsaktør" af de kompetente
             myndigheder. Centrale markedsaktører kan omfatte følgende enheder:
       –     de i del 1, punkt 7, litra b), nævnte enheder, med hvilke engagementer tildeles
             en risikovægtning på 0 % i henhold til artikel 78-83
       –     institutioner
       –     andre finansielle virksomheder (herunder forsikringsselskaber), med hvilke
             engagementer tildeles en risikovægtning på 20 % i henhold til artikel 78-83,
             eller som, når der er tale om kreditinstitutter, der beregner størrelsen af de
             risikovægtede engagementer og forventede tab i henhold til artikel 83-89, ikke
             har en kreditvurdering foretaget af et anerkendt ECAI, og som internt betragtes
             som havende en sandsynlighed for misligholdelse svarende til den, der er
EN                                             97                                                EN
 ---pagebreak---                  knyttet til kreditvurderinger foretaget af ECAI'er, som de kompetente
                 myndigheder betragter som havende en kreditkvalitet på trin 2 eller derover i
                 henhold til bestemmelserne om risikovægtning af engagementer med selskaber
                 i henhold til artikel 78-83
          –      regulerede kollektive investeringsforetagender, der er underlagt kapitalkrav
                 eller krav vedrørende gæld i forhold til egenkapitalen
          –      regulerede pensionsfonde og
          –      anerkendte clearingorganisationer.
   60.    Når en kompetent myndighed giver tilladelse til, at behandlingen i henhold til punkt
          59 kan anvendes på genkøbstransaktioner eller indlåns- og udlånstransaktioner i
          værdipapirer, der udstedes af dens hjemlige regering, kan andre kompetente
          myndigheder vælge at give kreditinstitutter, der er etableret på deres retsområde,
          tilladelse til at anvende samme metode på de samme transaktioner.
   c)     Beregning af størrelsen af de risikovægtede engagementer og forventede tab
          Standardmetoden
   61.    E* som beregnet i henhold til punkt 34 anvendes som engagementets værdi i
          forbindelse med artikel 80.
          IRB-metoden
   62.    Som LGD* (tab i tilfælde af misligholdelse – ”Loss Given Default”) beregnet som
          beskrevet i dette punkt anvendes LGD som angivet i bilag VII.
          LGD* = Max {0, LGD x [(E*/E]}
          hvor
          LGD er tabet i tilfælde af misligholdelse, der ville finde anvendelse på engagementer
          i henhold til artikel 84-89, hvis engagementet ikke var sikret
          E er engagementets værdi i henhold til artikel 84-89
          E* er som beregnet i henhold til punkt 34.
   1.5.   Andre anerkendte sikkerhedsstillelser under artikel 84-89
   1.5.1. Værdiansættelse
   a)     Sikkerhedsstillelse i form af fast ejendom
   63.    Ejendommen skal være vurderet til markedsværdien eller derunder af en uafhængig
          valuar. I medlemsstater, der har fastsat stramme kriterier for vurderingen af
          belåningsværdien i lovgivningsmæssige eller administrative bestemmelser, kan
          ejendommen i stedet være vurderet til belåningsværdien eller derunder af en
          uafhængig valuar.
EN                                                98                                            EN
 ---pagebreak---    64.    Ved markedsværdien forstås det skønnede beløb, som ejendommen kan handles til
          på værdiansættelsesdatoen ved en uafhængig transaktion mellem en interesseret
          køber og en interesseret sælger efter korrekt markedsføring, hvor parterne hver især
          har handlet på et velinformeret grundlag, med forsigtighed og uden tvang.
          Markedsværdien skal dokumenteres på en gennemsigtig og klar måde.
   65.    Ved belåningsværdi forstås ejendommens værdi som fastsat gennem en forsigtig
          vurdering af de fremtidige muligheder for at sælge under hensyn til bl.a.
          ejendommens holdbarhed på lang sigt, de almindelige og de lokale markedsforhold,
          den nuværende brug og alternative anvendelsesmuligheder for ejendommen. Ved
          vurderingen af belåningsværdien må der ikke tages hensyn til spekulative elementer.
          Belåningsværdien skal dokumenteres på en gennemsigtig og klar måde.
   66.    Værdien af sikkerhedsstillelsen er markedsværdien eller belåningsværdien, for
          hvilken der er foretaget en nedskrivning, der afspejler resultaterne af det tilsyn, der
          kræves i henhold til del 2, punkt 8, samt for at tage hensyn til eventuelle foranstående
          krav på ejendommen.
   b)     Fordringer
   67.    Værdien af fordringer er værdien af det udestående beløb.
   c)     Anden fysisk sikkerhedsstillelse
   68.    Formuegodet vurderes til markedsværdien - dvs. det skønnede beløb, som
          formuegodet kan handles til på værdiansættelsesdatoen i en uafhængig transaktion
          mellem en interesseret køber og en interesseret sælger.
   1.5.2. Beregning af størrelsen af de risikovægtede engagementer og forventede tab
   a)     Generel behandling
   69.    Som LGD* (tab i tilfælde af misligholdelse – ”Loss Given Default”) beregnet som
          beskrevet i punkt 70-73 anvendes LGD som angivet i bilag VII.
   70.    Når forholdet mellem sikkerhedsstillelsens værdi (C) og engagementets værdi (E)
          ligger under et tærskelniveau på C* (det krævede minimumsniveau for
          sikkerhedsstillelsen for engagementet) som angivet i tabel 6, er LGD* lig med LGD
          som fastsat i bilag VII for usikrede engagementer med modparten.
   71.    Når forholdet mellem sikkerhedsstillelsens værdi og engagementets værdi overstiger
          et andet og højere tærskelniveau på C** (dvs. det krævede niveau for
          sikkerhedsstillelse for at kunne opnå fuld anerkendelse af LGD) som angivet i tabel
          6, er LGD* det i følgende tabel fastsatte.
   72.    Når det krævede niveau for sikkerhedsstillelse C** ikke er nået for engagementet
          som helhed, skal engagementet i denne forbindelse opfattes som to engagementer -
          en del, for hvilken det krævede niveau for sikkerhedsstillelse C** er nået, samt
          resten.
   73.    I tabel 6 angives det relevante LGD* samt de krævede sikkerhedsstillelsesniveauer
          for den sikrede del af engagementerne:
EN                                               99                                                EN
 ---pagebreak---              Tabel 6
             Minimums-LGD for den sikrede del af engagementerne
                          LGD* for             LGD* for          Krævet            Krævet
                          privilegerede        efterstillede     minimalt          minimalt
                          fordringer eller     fordringer eller  sikkerheds-       sikkerheds-
                          eventual-            eventual-         stillelsesniveau  stillelsesniveau
                          fordringer           fordringer        for               for
                                                                 engagementet      engagementet
                                                                 (C*)              (C**)
   Fordringer             35 %                 65 %              0%                125 %
   Boliger/erhvervs-      35 %                 65 %              30 %              140 %
   ejendomme
   Anden                  40 %                 70 %              30 %              140 %
   sikkerheds-
   stillelse
             Indtil den 31. december 2012 kan de kompetente myndigheder undtagelsesvis og
             med forbehold af de anførte niveauer for sikkerhedsstillelse:
             a)    lade kreditinstitutterne anvende et LGD på 30 % på privilegerede fordringer i
                   form af leasing af erhvervsejendomme; og
             b)    lade kreditinstitutterne anvende et LGD på 35 % på privilegerede fordringer i
                   form af leasing af udstyr.
             Ved slutningen af denne periode tages denne undtagelsesbestemmelse op til revision.
   b)        Alternativ behandling af sikkerhedsstillelse i form af fast ejendom
   74.       I henhold til kravene i dette punkt og punkt 75 og som et alternativ til behandlingen i
             henhold til punkt 69-73 kan en medlemsstats kompetente myndigheder give
             kreditinstitutter tilladelse til at anvende en risikovægtning på 50 % på den del af
             engagementet, der er sikret fuldt ud med pant i boligejendomme eller
             erhvervsejendomme, der er beliggende på medlemsstatens område, hvis det er
             godtgjort, at de relevante markeder er veludviklede og veletablerede med
             tabsprocenter på udlån med sikkerhed i henholdsvis boligejendomme og
             erhvervsejendomme, der ikke overstiger følgende niveauer:
             a)    op til 50 % af markedsværdien (eller 60 % af belåningsværdien, hvor det er
                   relevant, og hvis denne er lavere) må ikke overstige 0,3 % af de udestående
                   realkreditlån til bolig- eller erhvervsejendomme i et givet år
             b)    de samlede tab på udlån med sikkerhed i henholdsvis bolig- eller
                   erhvervsejendomme må ikke overstige 0,5 % af de udestående realkreditlån
                   med sikkerhed i den pågældende form for fast ejendom i et givet år.
EN                                                    100                                            EN
 ---pagebreak---    75.    Hvis en af betingelserne i punkt 74 ikke er opfyldt i et givet år, ophæves muligheden
          for at anvende denne behandling, indtil betingelserne er opfyldt i et efterfølgende år.
   76.    De kompetente myndigheder, som ikke giver godkendelse til behandlingen i henhold
          til punkt 73, kan give kreditinstitutter tilladelse til at anvende risikovægte, der er
          tilladt i henhold til denne behandling, for engagementer med sikkerhed i henholdsvis
          bolig- eller erhvervsejendomme, der er placeret på de medlemsstaters område, hvis
          kompetente myndigheder giver tilladelse til denne behandling i henhold til de samme
          betingelser, som er gældende i den pågældende medlemsstat.
   1.6.   Beregning af størrelsen af de risikovægtede engagementer og forventede tab ved
          blandede puljer af sikkerhedsstillelse
   77.    Når størrelsen af de risikovægtede engagementer og størrelsen af de forventede tab
          beregnes i henhold til artikel 84-89, og engagementet sikres med både finansiel
          sikkerhedsstillelse og andre anerkendte former for sikkerhedsstillelse, beregnes
          LGD* (de faktiske tab i tilfælde af misligholdelse), som skal anvendes som LGD i
          forbindelse med bilag VII, som følger.
   78.    Det kræves, at kreditinstituttet opdeler engagementets volatilitetsjusterede værdi
          (dvs. værdien efter anvendelse af volatilitetsjustering som angivet i punkt 34) i dele,
          der hver især dækkes af kun én type sikkerhedsstillelse. Det vil sige, at
          kreditinstituttet skal opdele engagementet i en del, der dækkes af en anerkendt
          finansiel sikkerhedsstillelse, en del, der dækkes af fordringer, dele, der dækkes af
          sikkerhed i form af erhvervsejendomme og/eller boligejendomme, en del, der er
          dækket af andre typer af anerkendt sikkerhedsstillelse, samt den usikrede del.
   79.    LGD* for hver del af engagementet beregnes separat i henhold til de relevante
          bestemmelser i dette bilag.
   1.7.   Andre typer af finansieret kreditrisikoafdækning
   1.7.1. Depoter hos tredjepartsinstitutter
   80.    Når betingelserne i del 2, punkt 12, er opfyldt, kan kreditrisikoafdækning, der er
          omfattet af bestemmelserne i del 1, punkt 23, behandles som en garanti stillet af
          tredjepartsinstituttet.
   1.7.2. Livsforsikringspolicer pantsat hos det långivende kreditinstitut
   81.    Når betingelserne i del 2, punkt 13, er opfyldt, kan kreditrisikoafdækning, der er
          omfattet af bestemmelserne i del 1, punkt 24, behandles som sikkerhed stillet af den
          virksomhed, der udbyder livsforsikringen. Værdien af den anerkendte
          kreditrisikoafdækning er livsforsikringspolicens tilbagekøbsværdi.
   1.7.3. Institutionelle instrumenter, der genkøbes på anmodning
   82.    Instrumenter, der er anerkendt i henhold til del 1, punkt 25, kan behandles som en
          garanti stillet af det udstedende institut.
   83.    I denne forbindelse fastsættes værdien af den anerkendte kreditrisikoafdækning som
          følger:
EN                                               101                                              EN
 ---pagebreak---           a)     når instrumentet vil blive genkøbt til pålydende værdi, er værdien af
                 sikkerhedsstillelsen dette beløb
          b)     når instrumentet vil blive genkøbt til markedsprisen, er værdien af
                 sikkerhedsstillelsen instrumentets værdi vurderet på samme måde som de
                 gældsbeviser, der angives i del 1, punkt 8.
   2.     UFINANSIERET KREDITRISIKOAFDÆKNING
   2.1.   Værdiansættelse
   84.    Værdien af ufinansieret kreditrisikoafdækning (G) er det beløb, som udstederen har
          garanteret at ville udbetale, hvis låntager misligholder aftalen eller ikke betaler, eller
          hvis andre, nærmere bestemte kreditbegivenheder indtræffer. Ved kreditderivater, der
          ikke som kreditbegivenhed har medtaget en omlægning af den underliggende
          fordring, herunder eftergivelse eller udskydelse af tilbagebetaling af hovedstol, renter
          eller gebyrer, der fører til en kreditbegivenhed (f.eks. værdiregulering, foretagelse af
          værdiregulering eller anden tilsvarende debet på driftsregnskabet), skal værdien af
          kreditrisikoafdækningen som beregnet i henhold til første punktum under dette punkt
          nedskrives med 40 %.
   85.    Når den ufinansierede kreditrisikoafdækning er denomineret i en anden valuta end
          den valuta, hvori engagementet er denomineret (manglende valutamatch), reduceres
          værdien af kreditrisikoafdækningen gennem anvendelse af en volatilitetsjustering
          HFX defineret som følger:
          G* = G x (1-HFX)
          hvor
          G er den pålydende værdi af kreditrisikoafdækningen
          G* er G reguleret for en eventuel kursrisiko, og
          Hfx er volatilitetsjusteringen, når der foreligger manglende valutamatch mellem
          kreditrisikoafdækningen og den underliggende fordring.
          Når der ikke foreligger manglende valutamatch, er
          G* = G
   86.    De volatilitetsjusteringer, der skal anvendes i tilfælde af manglende valutamatch, kan
          beregnes efter tilsynsmetoden for volatilitetsjusteringer eller metoden med egne
          estimater som beskrevet i punkt 35-58.
   2.2.   Beregning af størrelsen af de risikovægtede engagementer og størrelsen af de
          forventede tab
   2.2.1. Delvis risikoafdækning - tranching
   87.    Når kreditinstituttet overfører en del af risikoen ved et lån i en eller flere trancher,
          finder bestemmelserne i artikel 94-101 anvendelse. Tærskelværdier for betalinger,
EN                                               102                                                 EN
 ---pagebreak---           under hvilke der ikke foretages nogen udbetaling i tilfælde af tab, anses for at svare
          til de ikke-afhændede "first loss"-positioner og indebærer en trancheinddelt
          risikooverførsel.
   2.2.2. Standardmetoden
   a)     Fuld risikoafdækning
   88.    I forbindelse med artikel 80 er g den risikovægt, der skal anvendes for et
          engagement, der er fuldt afdækket af ufinansieret risikoafdækning (GA),
          hvor
          g er risikovægten for engagementer med udstederen som angivet i henhold til artikel
          78-83; og
          GA er værdien af G* som beregnet i henhold til punkt 85 og videre justeret for
          manglende løbetidsmatch som angivet i del 4.
   b)     Delvis risikoafdækning - samme prioritet
   89.    Når det afdækkede beløb er lavere end engagementets værdi, og       de afdækkede og
          ikke-afdækkede dele har samme prioritet - dvs. kreditinstituttet    og udstederen af
          risikoafdækningen deles prorata om tab, tillades der en              forholdsmæssig,
          lovgivningsbestemt kapitalfritagelse. I forbindelse med artikel      80 beregnes de
          enkelte engagementers risikovægtede værdi efter følgende formel:
          (E-GA) x r + GA x g
          hvor
          E er engagementets værdi
          GA er værdien af G* som beregnet i henhold til punkt 85 og videre justeret for
          manglende løbetidsmatch som angivet i del 4
          r er risikovægten for engagementer over for låntager som angivet i henhold til artikel
          78-83
          g er risikovægten for engagementer med udstederen som angivet i henhold til artikel
          78-83.
   c)     Statslige garantier
   90.    De kompetente myndigheder kan udvide behandlingen i henhold til bilag VI, punkt
          4-6, til at omfatte engagementer eller dele af engagementer, der garanteres af
          centralregeringen eller centralbanken, når sikkerheden er denomineret i låntagerens
          nationale valuta, og engagementet finansieres i samme valuta.
   2.2.3. IRB-metoden
          Fuld risikofafdækning/delvis risikoafdækning - samme prioritet
EN                                            103                                                EN
 ---pagebreak---    91. For den afdækkede del af engagementet (baseret på den justerede værdi af
       kreditrisikoafdækningen GA) kan PD i forbindelse med bilag VII, del 2, være PD for
       udstederen af kreditrisikoafdækningen eller en PD, der ligger mellem låntagerens og
       garantistillerens, hvis det ikke skønnes nødvendigt med fuld substitution. Ved
       efterstillede tilgodehavender og ikke-efterstillet, ufinansieret risikoafdækning kan det
       LGD, der anvendes i forbindelse med bilag VII, del 2, være det samme som det, der
       benyttes for privilegerede fordringer.
   92. For eventuelle ikke-afdækkede dele af engagementet skal PD være låntagers PD,
       mens LGD er LGD for det underliggende engagement.
   93. GA er værdien af G* som beregnet i henhold til punkt 85 ovenfor og yderligere
       justeret for eventuel manglende løbetidsmatch som angivet i del 4.
EN                                          104                                                 EN
 ---pagebreak---                               Del 4 – Manglende løbetidsmatch
   1.   Ved beregning af risikovægtede engagementer forekommer manglende
        løbetidsmatch, når restløbetiden for kreditrisikoafdækningen er kortere end
        restløbetiden for det afdækkede engagement. Risikoafdækning med mindre en tre
        måneders restløbetid, hvor løbetiden er kortere end løbetiden for det underliggende
        engagement, anerkendes ikke.
   2.   Når der forekommer manglende løbetidsmatch, anerkendes kreditrisikoafdækningen
        ikke, når
        a)     den oprindelige løbetid for risikoafdækningen er under 1 år; eller
        b)     engagementet er et kortfristet engagement, som ifølge de kompetente
               myndigheder er omfattet af en bundværdi på en dag snarere end på et år med
               hensyn til løbetiden (M) i henhold til bilag VII, del 2, punkt 13.
   1.   DEFINITION AF LØBETID
   3.   Inden for en maksimal periode på 5 år er den effektive løbetid for det underliggende
        engagement den længst mulige resterende tid, før låntager efter planen skal opfylde
        sine forpligtelser. Med forbehold af punkt 4 er kreditrisikoafdækningens løbetid
        tidsrummet frem til den tidligste dato, hvor risikoafdækningen kan afsluttes.
   4.   Når sælgeren af risikoafdækningen har mulighed for at vælge at afslutte
        risikoafdækningen, er risikoafdækningens løbetid tidsrummet frem til den tidligste
        dato, hvor denne mulighed kan benyttes. Når køberen af risikoafdækningen har
        mulighed for at afslutte risikoafdækningen, og betingelserne i den aftale, der ligger
        til grund for risikoafdækningen, indeholder et positivt incitament til, at
        kreditinstituttet kan afslutte transaktionen før den kontraktbestemte forfaldsdato, er
        risikoafdækningens løbetid den tidligste dato, hvor denne mulighed kan anvendes;
        ellers anses en sådan mulighed ikke for at påvirke risikoafdækningens løbetid.
   5.   Når der ikke er noget til hinder for, at et kreditderivat forfalder forud for en eventuel
        henstandsperiode i tilfælde af misligholdelse af den underliggende fordring, der
        træder i kraft ved manglende betaling, reduceres risikoafdækningens løbetid med
        samme tidsrum som henstandsperioden.
   2.   VÆRDIANSÆTTELSE AF RISIKOAFDÆKNINGEN
   2.1. Transaktioner omfattet af finansieret kreditrisikoafdækning - den enkle metode
        for finansiel sikkerhedsstillelse
   6.   Når der er manglende match mellem engagementets løbetid og beskyttelsens løbetid,
        anerkendes sikkerhedsstillelsen ikke.
   2.2. Transaktioner omfattet af finansieret kreditrisikoafdækning - den udbyggede
        metode for finansiel sikkerhedsstillelse
   7.   Kreditrisikoafdækningens og engagementets løbetid skal afspejles i den justerede
        værdi af sikkerhedsstillelsen i henhold til følgende formel:
EN                                             105                                                EN
 ---pagebreak---         CVAM = CVA x (t-t*)/(T-t*)
        hvor
        CVA er den volatilitetskorrigerede værdi af sikkerhedsstillelsen som angivet i del 3,
        punkt 34, eller engagementets størrelse, idet den laveste af disse to anvendes
        t er det resterende antal år frem til kreditrisikoafdækningens forfaldsdato beregnet i
        overensstemmelse med punkt 3-5 eller værdien af T, idet den laveste af disse to
        anvendes
        T er det resterende antal år frem til engagementets forfaldsdato beregnet i
        overensstemmelse med punkt 3-5 eller 5 år, idet den laveste af de to anvendes, og
        t* er 0,25.
        CVAM er CVA med yderligere justering for manglende løbetidsmatch, som medtages i
        formlen til beregning af den fuldt justerede værdi af engagementet (E*) som angivet i
        del 3, punkt 34.
   2.3. Transaktioner omfattet af ufinansieret kreditrisikoafdækning
   8.   Kreditrisikoafdækningens og engagementets løbetid skal afspejles i den justerede
        værdi af sikkerhedsstillelsen i henhold til følgende formel:
        GA = G* x (t-t*)/(T-t*)
        hvor
        G* er risikoafdækningens størrelse justeret for eventuelt manglende valutamatch
        GA er G* justeret for eventuelt manglende løbetidsmatch
        t er det resterende antal år frem til kreditrisikoafdækningens forfaldsdato beregnet i
        overensstemmelse med punkt 3-5 eller værdien af T, idet den laveste af de to
        anvendes
        T er det resterende antal år frem til engagementets forfaldsdato beregnet i
        overensstemmelse med punkt 3- 5 eller 5 år, idet den laveste af de to vælges, og
        t* er 0,25.
        GA er herefter værdien af risikoafdækningen i henhold til del 3, punkt 84-93.
EN                                            106                                              EN
 ---pagebreak---        Del 5 - Kombineret kreditrisikoreduktion i forbindelse med standardmetoden
   9.    Når et kreditinstitut beregner størrelsen af risikovægtede engagementer i henhold til
         artikel 78-83, og der er tale om mere end én type kreditrisikoreduktion for et enkelt
         engagement (f.eks. et kreditinstitut har både sikkerhedsstillelse og en garanti som
         delvis afdækning af et engagement), skal kreditinstituttet opdele engagementet i dele,
         der dækkes af de forskellige typer af værktøjer til kreditrisikoreduktion (f.eks. en del,
         der dækkes af sikkerhedsstillelse, og en del, der dækkes af en garanti) og størrelsen
         af risikovægtede engagementer for hver af delene skal beregnes separat i
         overensstemmelse med bestemmelserne i artikel 78-83 og dette bilag.
   10.   Når kreditrisikoafdækningen fra samme udsteder har forskellige løbetider, anvendes
         en metode svarende til den, der beskrives i punkt 1.
EN                                             107                                                 EN
 ---pagebreak---                             Del 6 - Kurve af CRM-teknikker
   1. "FIRST-TO-DEFAULT"-KREDITDERIVATER
   1. Når et kreditinstitut opnår kreditrisikoafdækning for en række engagementer på de
      vilkår, at den første misligholdelse blandt engagementerne udløser forfald, og at
      denne kreditbegivenhed medfører kontraktens ophør, kan kreditinstituttet ændre
      beregningen af størrelsen af de risikovægtede engagementer og eventuelt det
      forventede tab på engagementet, som ved manglende kreditrisikoafdækning ville
      medføre det laveste risikovægtede engagement i henhold til enten artikel 78-83 eller
      artikel 84-89 i overensstemmelse med dette bilag, men kun hvis engagementets
      værdi er mindre end eller lig med værdien af kreditrisikoafdækningen.
   2. "nTH-TO-DEFAULT"- KREDITDERIVATER
   2. Når den n'te misligholdelse af engagementerne udløser udbetaling under
      kreditrisikoafdækningen, må det kreditinstitut, der erhverver risikoafdækningen, kun
      anerkende risikoafdækningen til beregning af størrelsen af risikovægtede
      engagementer og eventuelt størrelsen af de forventede tab, hvis der også har været
      risikoafdækning af misligholdelse 1 til n-1, eller når der allerede er forekommet n-1
      misligholdelser. I sådanne tilfælde skal metoden svare til den, der angives i punkt 1
      under "first-to-default"-derivater med de nødvendige ændringer for "nth-to-default"-
      produkter.
EN                                          108                                             EN
 ---pagebreak---                                  BILAG IX – Securitisation
                       Del 1 - Definitioner med henblik på bilag X
   1. I dette bilag forstås ved:
      –      "overskydende spread": opkrævede finansieringsudgifter og andre
             gebyrindtægter, der modtages i forbindelse med de securitiserede
             engagementer før omkostninger og udgifter
      –      "clean-up call option": en kontraktbestemt option, som giver det
             engagementsleverende kreditinstitut mulighed for at genkøbe eller annullere
             securitisationspositionerne, før alle de underliggende engagementer er
             tilbagebetalt, når størrelsen af de udestående engagementer når under et
             bestemt niveau
      –      "likviditetsfacilitet": securitisationsposition, der udspringer af en
             kontraktmæssig aftale om at stille finansiering til rådighed for at sikre rettidige
             udbetalinger til investorer
      –      "kirb": 8 % af størrelsen af risikovægtede engagementer som beregnet i
             henhold til artikel 84-89 for de securitiserede engagementer, hvis de ikke var
             securitiserede, plus størrelsen af forventede tab i forbindelse med de
             pågældende engagementer beregnet i henhold til disse artikler
      –      "ratingmetoden": metode til beregning af størrelsen af risikovægtede
             engagementer for securitisationspositioner i henhold til del 4, punkt 45-49
      –      "tilsynsmetoden": metode til beregning af størrelsen af risikovægtede
             engagementer for securitisationspositioner i henhold til del 4, punkt 50-52
      –      "ikke-rated position": en securitisationsposition, som ikke har en gyldig
             kreditvurdering foretaget af et anerkendt ECAI som defineret i artikel 97
      –      "rated position": en securitisationsposition, som har en gyldig kreditvurdering
             foretaget af et anerkendt ECAI som defineret i artikel 97
      –      "program for handelsveksler med sikkerhed i konkrete aktiver" ("ABCP"-
             program): securitisationsprogram, hvor værdipapirerne hovedsagelig er
             handelsveksler med en løbetid på et år eller derunder.
EN                                             109                                               EN
 ---pagebreak---       Del 2 - Minimumskrav for anerkendelse af overførsel af væsentlige kreditrisici og
    beregning af størrelsen af risikovægtede engagementer og forventede tab i forbindelse
                                 med securitiserede engagementer
   1.      MINIMUMSKRAV         FOR ANERKENDELSE AF OVERFØRSEL AF                     VÆSENTLIGE
           KREDITRISICI I EN TRADITIONEL SECURITISERINGSTRANSAKTION
   1.      Det ordregivende kreditinstitut ved en traditionel securitisation kan udelukke
           securitiserede engagementer fra beregningen af størrelsen af de risikovægtede
           engagementer og størrelsen af de forventede tab, hvis en betydelig kreditrisiko
           vedrørende de securitiserede engagementer er blevet overført til tredjemand, og
           overførslen opfylder følgende betingelser:
           a)    dokumentationen vedrørende           securitisationen   afspejler   transaktionens
                 økonomiske substans
           b)    de securitiserede engagementer bringes uden for det ordregivende
                 kreditinstituts og dettes kreditorers rækkevidde, herunder i tilfælde af konkurs
                 og likvidation. Dette skal underbygges med en udtalelse fra en autoriseret
                 advokat
           c)    de udstedte værdipapirer må ikke udgøre betalingsforpligtelser, der påhviler det
                 ordregivende kreditinstitut
           d)    modtageren er enhed, der er oprettet netop med henblik på securitisation
                 (SSPE)
           e)    det engagementsleverende kreditinstitut bevarer ikke en reel eller indirekte
                 kontrol over de overførte engagementer. Et engagementsleverende
                 kreditinstitut anses for at have bevaret reel kontrol over de overførte
                 engagementer, hvis det har ret til at genkøbe de tidligere overførte
                 engagementer fra modtageren med henblik på at realisere gevinsterne af disse,
                 eller hvis det er forpligtet til igen at påtage sig den overførte risiko. Hvis det
                 engagementsleverende kreditinstitut bevarer sine rettigheder eller forpligtelser
                 vedrørende engagementerne, udgør dette ikke i sig selv nogen indirekte kontrol
                 over engagementerne
           f)    når der er tale om en "clean-up call option", skal følgende betingelser være
                 opfyldt:
           i)    den pågældende "clean-up call option"                  kan    udøves,    når   det
                 engagementsleverende kreditinstitut ønsker det
           ii)   den pågældende "clean-up call option" kan kun udnyttes, når 10 % eller
                 derunder af de securitiserede engagementers værdi ikke er afskrevet, og
           iii)  den pågældende "clean-up call option" ikke er struktureret med henblik på at
                 undgå fordeling af tab på positioner til forbedring af kreditværdigheden eller
                 andre positioner, som indehaves af investorer, og ikke i øvrigt er struktureret
                 med henblik på at forbedre kreditværdigheden
EN                                                110                                               EN
 ---pagebreak---       g)    dokumentationen for securitisationen indeholder ikke bestemmelser, som:
      i)    undtagen hvis der foreligger førtidsindfrielsesbestemmelser, stiller krav om, at
            positioner i securitisationen skal forbedres af det engagementsleverende
            kreditinstitut, herunder, men ikke begrænset til ændringer af de underliggende
            kreditengagementer eller forøgelse af udbytte, som skal udbetales til investorer
            i tilfælde af en forringelse af de securitiserede engagementers kreditkvalitet,
            eller
      ii)   øger udbyttet, der skal udbetales til indehavere af positioner inden for
            securitisationen på grund af en forringelse af puljen af underliggende aktivers
            kreditkvalitet.
   2. MINIMUMSKRAV FOR ANERKENDELSE AF OVERFØRSEL AF VÆSENTLIGE
      KREDITRISICI I EN SYNTETISK SECURITISATION
   2. Et engagementsleverende kreditinstitut til en syntetisk securitisation kan beregne
      størrelsen af risikovægtede engagementer og i givet fald størrelsen af de forventede
      tab for de securitiserede engagementer i overensstemmelse med punkt 3 og 4
      nedenfor, hvis en betydelig kreditrisiko er overført til tredjemand enten gennem
      finansieret eller ufinansieret kreditrisikoafdækning, og overførslen opfylder følgende
      betingelser.
      a)    dokumentationen vedrørende           securitisationen  afspejler   transaktionens
            økonomiske substans
      b)    kreditrisikoafdækningen, hvorved kreditrisikoen er overført, opfylder
            godkendelseskravene og andre krav i henhold til artikel 90-93 vedrørende
            anerkendelse af en sådan kreditrisikoafdækning. I denne forbindelse
            anerkendes enheder med særlige formål ikke som udstedere af ufinansieret
            risikoafdækning
      c)    instrumenterne, der anvendes til overførsel af kreditrisikoen, indeholder ikke
            betingelser eller bestemmelser, som:
      i)    pålægger væsentlige tærskelværdier, under hvilke kreditrisikoafdækningen
            ikke udløses, hvis en kreditbegivenhed indtræffer
      ii)   giver mulighed for at ophæve risikoafdækningen som følge af en forringelse af
            de underliggende engagementers kreditkvalitet
      iii)  kræver, at positionerne inden for securitisationen forbedres af det
            engagementsleverende kreditinstitut, undtagen hvis der foreligger
            førtidsindfrielsesbestemmelser
      iv)   øger kreditinstituttets omkostninger til kreditrisikoafdækning eller udbytte, der
            skal udbetales til indehavere af positionen inden for securitisationen som følge
            af en forringelse af de underliggende aktivers kreditkvalitet
      d)    der indhentes en udtalelse fra en autoriseret advokat, hvori det bekræftes, at
            kreditrisikoafdækningen har retsgyldighed i alle relevante retsområder.
EN                                           111                                              EN
 ---pagebreak---    3.   DET ENGAGEMENTSLEVERENDE KREDITINSTITUTS BEREGNING AF STØRRELSEN AF
        RISIKOVÆGTEDE ENGAGEMENTER FOR ENGAGEMENTER, DER ER SECURITISERET I
        EN SYNTETISK SECURITISATION
   3.   Ved beregning af størrelsen af risikovægtede engagementer for de securitiserede
        engagementer skal det engagementsleverende kreditinstitut for en syntetisk
        securitisation, når betingelserne i punkt 2 er opfyldt og med forbehold af punkt 5-8,
        anvende de relevante beregningsmetoder, som beskrives i del 4 og ikke de i artikel
        78-89 beskrevne. For kreditinstitutter, der beregner størrelsen af risikovægtede
        engagementer og størrelsen af de forventede tab i henhold til artikel 84-89, skal det
        forventede tab på sådanne engagementer være nul.
   4.   For klarhedens skyld henviser punkt 3 til de samlede engagementer, der findes i
        securitisationen. Med forbehold af punkt 5-8 kræves det, at det
        engagementsleverende kreditinstitut beregner størrelsen af de risikovægtede
        engagementer for alle trancher i securitisationen i overensstemmelse med
        bestemmelserne i del IV, herunder trancher vedrørende anerkendelse af
        kreditrisikoreduktion. Når en tranche f.eks. overføres til tredjemand gennem
        ufinansieret kreditrisikoafdækning, skal risikovægten for den pågældende tredjemand
        anvendes på tranchen ved beregningen af størrelsen af risikovægtede engagementer
        for det engagementsleverende kreditinstitut.
   3.1. Behandling af manglende løbetidsmatch inden for syntetiske securitisationer
   5.   I forbindelse med beregningen af størrelsen af risikovægtede engagementer i
        overensstemmelse med punkt 3 skal der tages hensyn til eventuelt manglende
        løbetidsmatch mellem kreditrisikoafdækningen, i forbindelse med hvilken
        trancheopdelingen foretages, og de securitiserede engagementer i overensstemmelse
        med punkt 6-8. Som løbetid for de securitiserede engagementers anvendes den
        længste løbetid for disse engagementer, dog højst fem år.
   6.   Som løbetid for de securitiserede engagementer anvendes den længste løbetid for
        disse engagementer, dog højst fem år. Løbetiden for kreditrisikoafdækningen
        fastsættes i overensstemmelse med bilag VIII.
   7.   Når et engagementsleverende kreditinstitut anvender del 4, punkt 6-35, til beregning
        af størrelsen af de risikovægtede engagementer, skal det ikke tage hensyn til
        manglende løbetidsmatch ved beregningen af størrelsen af risikovægtede
        engagementer for trancher, der er ikke-ratede eller har en rating, som er lavere end
        "investment grade". For alle andre trancher anvendes den behandling af manglende
        løbetidsmatch, som er angivet i bilag VIII, i overensstemmelse med følgende formel:
        RW* er [RW(SP) x (t-t*)/(T-t*)] + [RW(Ass) x (T-t)/(T-t*)]
        hvor
        RW* er størrelsen af det risikovægtede engagement i henhold til artikel 75, litra a)
        RW(Ass) er størrelsen af det risikovægtede engagement for engagementer, hvis de
        ikke var securitiseret, beregnet prorata
EN                                            112                                             EN
 ---pagebreak---       RW(SP) er størrelsen af det risikovægtede engagement beregnet i henhold til punkt
      3, hvis der ikke var tale om manglende løbetidsmatch
      T er løbetiden for de underliggende engagementer udtrykt i år
      t er løbetiden for kreditrisikoafdækningen udtrykt i år
      t* er 0,25.
   8. Når et engagementsleverende kreditinstitut anvender del 4, punkt 36-74, til
      beregning af størrelsen af risikovægtede engagementer, skal det ikke tage hensyn til
      manglende løbetidsmatch ved beregningen af størrelsen af risikovægtede
      engagementer for trancher eller dele af trancher, der har en risikovægt på 1250 % i
      henhold til disse punkter. For alle andre trancher eller dele af trancher anvendes den
      behandling af manglende løbetidsmatch, som er angivet i bilag VIII, i
      overensstemmelse med formlen i punkt 7.
EN                                         113                                               EN
 ---pagebreak---                            Del 3 - Eksterne kreditvurderinger
   1. KRAV, SOM SKAL OPFYLDES VED KREDITVURDERINGER FORETAGET AF ECAI'ER
   1. Hvis den anvendes til beregning af størrelsen af risikovægtede engagementer i
      henhold til del 4 i dette bilag, skal en kreditvurdering foretaget af et anerkendt ECAI
      opfylde følgende betingelser:
      a)    der må ikke være forskel mellem de typer af betalinger, der medtages i
            kreditvurderingen, og de typer af betalinger, som kreditinstituttet er berettiget
            til i henhold til den kontrakt, der ligger til grund for den pågældende
            securitisationsposition
      b)    den skal være offentligt tilgængelig på markedet. Kreditvurderinger anses kun
            for offentligt tilgængelige, hvis de er offentliggjort i et offentligt tilgængeligt
            forum og er medtaget i den pågældende ECAI's overgangsmatrice.
            Kreditvurderinger, der kun stilles til rådighed for et begrænset antal enheder,
            anses ikke for at være offentligt tilgængelige.
   2. BRUG AF KREDITVURDERINGER
   2. Et kreditinstitut kan udpege et eller flere anerkendte ECAI'er, hvis kreditvurderinger
      skal anvendes ved beregning af størrelsen af dets risikovægtede engagementer i
      henhold til artikel 94-101 (et "anerkendt ECAI").
   3. Med forbehold af punkt 5-7 nedenfor skal et kreditinstitut benytte kreditvurderinger
      fra anerkendte ECAI'er konsekvent i forbindelse med dets securitisationspositioner.
   4. Med forbehold af punkt 5 og 6 kan et kreditinstitut ikke benytte et ECAI’s
      kreditvurderinger til sine positioner i nogle trancher og et andet ECAI’s
      kreditvurderinger til sine positioner i andre trancher inden for samme struktur, uanset
      om den er blevet rated af det førstenævnte ECAI eller ej.
   5. I de tilfælde, hvor en position har to kreditvurderinger foretaget af anerkendte
      ECAI'er, skal kreditinstituttet benytte den mindst fordelagtige kreditvurdering.
   6. I de tilfælde, hvor en position har mere end to kreditvurderinger foretaget af
      anerkendte ECAI'er, skal kreditinstituttet benytte de to mest fordelagtige
      kreditvurderinger. Hvis de to mest fordelagtige vurderinger er forskellige, skal den
      mindst fordelagtige af de to benyttes.
   7. Når den anerkendte kreditrisikoafdækning i henhold til artikel 90-93 ydes direkte til
      SSPE, og denne risikoafdækning kommer til udtryk i kreditvurderingen af en
      position foretaget af et anerkendt ECAI, kan risikovægten i forbindelse med den
      pågældende kreditvurdering benyttes. Hvis risikoafdækningen ikke er anerkendt i
      henhold til artikel 90-93, godkendes kreditvurderingen ikke. I de tilfælde, hvor
      kreditrisikoafdækningen ikke gælder SSPE'en, men snarere direkte vedrører en
      securitisationsposition, anerkendes kreditvurderingen ikke.
EN                                           114                                                EN
 ---pagebreak---    3. KONVERTERING
   8. De kompetente myndigheder skal afgøre, hvilket kreditkvalitetstrin i tabellen i del 4
      de enkelte kreditvurderinger foretaget af et anerkendt ECAI skal henføres til. I den
      forbindelse skal de kompetente myndigheder sondre mellem de relative risikograder,
      som kommer til udtryk ved de enkelte vurderinger. De skal overveje kvantitative
      faktorer såsom misligholdelses- og/eller tabsprocenter samt kvalitative faktorer
      såsom rækken af transaktioner, der vurderes af det pågældende ECAI, og
      kreditvurderingens betydning.
   9. De kompetente myndigheder skal forsøge at sikre, at securitisationspositioner, for
      hvilke den samme risikovægtning anvendes på grundlag af kreditvurderinger
      foretaget af anerkendte ECAI'er, er placeret på samme kreditkvalitetstrin. Dette
      indebærer, at de skal ændre deres fastsættelse af kreditkvalitetstrin, som en bestemt
      kreditvurdering henføres til som den rette.
EN                                        115                                               EN
 ---pagebreak---                                      Del 4 - Beregning
   1. BEREGNING AF STØRRELSEN AF RISIKOVÆGTEDE ENGAGEMENTER
   1. I forbindelse med artikel 96 skal størrelsen af risikovægtede engagementer i en
      securitisationsposition beregnes ved at anvende den relevante risikovægtning som
      angivet i denne del på engagementets værdi inden for positionen.
   2. Med forbehold af punkt 3
      a)    skal engagementets værdi for en balanceført securitisationsposition være dets
            regnskabsmæssige værdi, når et kreditinstitut beregner størrelsen af
            risikovægtede engagementer i henhold til punkt 6-35
      b)    skal engagementets værdi for en balanceført securitisationsposition være
            bruttoværdireguleringer, når et kreditinstitut beregner størrelsen af
            risikovægtede engagementer i henhold til punkt 36-74
      c)    skal engagementets værdi for en securitisationsposition under stregen være dets
            nominelle værdi ganget med en konverteringsfaktor som foreskrevet i dette
            bilag. Denne konverteringsfaktor skal være 100 %, medmindre andet angives.
   3. Engagementets værdi for en securitisationsposition, der hidrører fra et af de
      derivatinstrumenter, som angives i bilag IV, skal fastlægges i overensstemmelse med
      bilag III.
   4. Når en securitisationsposition er omfattet af finansieret risikoafdækning, kan
      engagementets værdi i den pågældende position ændres i overensstemmelse med og
      med forbehold af kravene i bilag VIII som specificeret yderligere i dette bilag.
   5. Når et kreditinstitut har to eller flere overlappende positioner inden for en
      securitisation, skal det for så vidt angår de overlappende positioner ved beregning af
      størrelsen af de risikovægtede engagementer kun medtage den position eller dele af
      en position, der giver den højeste risikovægtede værdi af engagementet. I denne
      forbindelse betegner "overlappende", at positionerne, helt eller delvis, repræsenterer
      en eksponering for samme risiko, således at der i den overlappende del er tale om en
      og samme eksponering.
   2. BEREGNING AF STØRRELSEN AF RISIKOVÆGTEDE ENGAGEMENTER EFTER
      STANDARDMETODEN
   6. Med forbehold af punkt 8 og 9 beregnes størrelsen af risikovægtede engagementer
      for en rated securitisationsposition ved at gange engagementets værdi med den
      risikovægt, der er henført til det kreditkvalitetstrin, som de kompetente myndigheder
      har bestemt, at kreditvurderingen er henført til i overensstemmelse med artikel 98
      som anført i nedenstående tabel 1 og 2.
      Tabel 1
      Andre positioner end positioner med kortfristede kreditvurderinger
EN                                           116                                             EN
 ---pagebreak---    Kredit-       1            2          3            4         5 og derunder
   vurdering
   Risikovægt    20 %         50 %       100 %        350 %     1250 %
           Tabel 2
           Positioner med kortfristede kreditvurderinger
   Kreditvurdering           1             2            3          Alle                 andre
                                                                   kreditvurderinger
   Risikovægt                20 %          50 %         100 %      1250 %
   7.      Med forbehold af punkt 10-16 skal størrelsen af risikovægtede engagementer for en
           ikke-rated securitisationsposition beregnes ved at anvende en risikovægt på 1250 %.
   2.1.    Engagementsleverende og organiserende kreditinstitutter
   8.      Engagementsleverende kreditinstitutter og organiserende kreditinstitutter skal
           anvende en risikovægtning på 1250 % på alle ikke-afhændede eller genkøbte
           securitisationspositioner, som har en kreditvurdering foretaget af et anerkendt ECAI,
           som de kompetente myndigheder har anerkendt som værende henført til et
           kreditkvalitetstrin, der er lavere end kreditkvalitetstrin 3. Ved fastlæggelsen af,
           hvorvidt en position har en sådan kreditvurdering, finder bestemmelserne i del 3,
           punkt 2-7, anvendelse.
   9.      For et engagementsleverende eller et organiserende kreditinstitut kan størrelsen af
           risikovægtede engagementer beregnet i henhold til positionerne inden for en
           securitisation begrænses til størrelsen af de risikovægtede engagementer, som ville
           skulle beregnes for de securitiserede engagementer, hvis de ikke var securitiserede,
           med anvendelse af en teoretisk risikovægtning på 150 % for alle forfaldne poster og
           poster tilhørende "lovmæssigt fastsatte højrisikokategorier" blandt de securitiserede
           engagementer.
   2.2.    Behandling af ikke-ratede positioner
   10.     De kompetente myndigheder kan give et kreditinstitut, der har en ikke-rated
           securitisationsposition, tilladelse til at anvende metoden i punkt 11 til beregning af
           størrelsen af risikovægtede engagementer for den pågældende position på den
           betingelse, at sammensætningen af den pulje af engagementer, der er securitiseret, til
           enhver tid er kendt.
   11.     Et kreditinstitut kan anvende den vægtede, gennemsnitlige risikovægt, som ville
           skulle anvendes på de securitiserede engagementer i henhold til artikel 78-83 af et
           kreditinstitut, der ligger inde med engagementerne, ganget med en
           koncentrationsfaktor. Denne koncentrationsfaktor er lig med summen af de
           nominelle værdier af alle trancher divideret med summen af de nominelle værdier af
           trancherne, som er efterstillet eller sidestillet med tranchen, i hvilken positionen
EN                                                 117                                            EN
 ---pagebreak---           indehaves, inklusive den pågældende tranche. Den resulterende risikovægt må ikke
          være højere end 1250 % eller lavere end en anden risikovægt, der finder anvendelse
          på en mere privilegeret tranche med rating. Når kreditinstituttet ikke er i stand til at
          bestemme de risikovægte, der skal anvendes på de securitiserede engagementer i
          henhold til artikel 78-83, skal det anvende en risikovægt på 1250 % for den
          pågældende position.
   2.3.   Behandling af securitisationspositioner i en "second loss"-tranche eller bedre
          inden for et ABCP-program
   12.    Med forbehold for muligheden for en mere fordelagtig behandling i henhold til
          bestemmelserne om likviditetsfaciliteter i punkt 14-16 kan et kreditinstitut ved
          securitisationspositioner, der opfylder betingelserne i punkt 13, anvende en
          risikovægt på over i) 100 % eller ii) den højeste risikovægt, der vil blive anvendt på
          de securitiserede engagementer i henhold til artikel 78-83 af et kreditinstitut, som
          ligger inde med engagementerne.
   13.    Hvis behandlingen i punkt 12 skal finde anvendelse, skal securitisationspositionen
          være:
          a)    i en tranche, der økonomisk er placeret i en "second loss"-position eller bedre
                inden for securitisationen, og "first loss"-tranchen skal udgøre en relevant
                forbedring af kreditkvaliteten i forhold til "second loss" tranchen
          b)    af en kreditkvalitet svarende til "investment grade" eller bedre og
          c)    deponeret i et kreditinstitut, der ikke ligger inde med en position i "first loss"-
                tranchen.
   2.4.   Behandling af ikke-ratede likviditetsfaciliteter
   2.4.1. Anerkendte likviditetsfaciliteter
   14.    Når følgende betingelser er opfyldt, bestemmes engagementets værdi ved at anvende
          en konverteringsfaktor på 20 % på det nominelle beløb af likviditetsfaciliteter med
          en oprindelig løbetid på et år eller derunder, mens der anvendes en
          konverteringsfaktor på 50 % på det nominelle beløb af likviditetsfaciliteter med en
          oprindelig løbetid på over et år.
          a)    Dokumentationen for likviditetsfaciliteten skal entydigt identificere og
                afgrænse de omstændigheder, hvorunder faciliteten kan udnyttes.
          b)    Der skal ikke kunne trækkes på faciliteten for at yde kreditstøtte ved at dække
                tab, der allerede er opstået på det tidspunkt, hvor faciliteten udnyttes - f.eks.
                ved at stille likviditet til rådighed i forbindelse med misligholdte engagementer
                på tidspunktet for udnyttelsen af faciliteten eller ved at erhverve aktiver til
                mere end deres rimelige værdi.
          c)    Faciliteten må ikke anvendes til at stille permanent eller regelmæssig
                finansiering til rådighed for securitisationen.
EN                                                 118                                              EN
 ---pagebreak---           d)     Tilbagebetaling af trækninger på faciliteten må ikke være efterstillet fordringer
                 fra investorer bortset fra fordringer, der opstår i forbindelse med
                 derivatkontrakter vedrørende renter eller valuta, gebyrer eller andre tilsvarende
                 betalinger, og ej heller være genstand for undtagelser eller udsættelse.
          e)     Det må ikke være muligt at udnytte faciliteten, når alle muligheder for
                 forbedring af kreditkvaliteten, som likviditetsfaciliteten kan være omfattet af,
                 er udtømt.
          f)     Faciliteten skal omfatte en bestemmelse, der medfører en automatisk reduktion
                 af det beløb, der kan udnyttes, svarende til størrelsen af misligholdte
                 engagementer, idet misligholdelse har den betydning, der følger af artikel 84-
                 89, eller hvor de samlede securitiserede engagementer består af ratede
                 instrumenter, hvorved faciliteten ophæves, hvis den gennemsnitlige kvalitet af
                 puljen falder til under "investment grade".
          Den anvendte risikovægt skal være den højeste risikovægt, der ville blive anvendt på
          et hvilket som helst af de securitiserede engagementer i henhold til artikel 78-83 af et
          kreditinstitut, som ligger inde med engagementerne.
   2.4.2. Likviditetsfaciliteter, der kun kan udnyttes i tilfælde af en alvorlig
          markedsforstyrrelse
   15.    Med henblik på bestemmelse af engagementets værdi kan en konverteringsfaktor på
          0 % anvendes på den pålydende værdi af en likviditetsfacilitet, der kun kan udnyttes i
          tilfælde af en alvorlig markedsforstyrrelse (dvs. hvor mere end én SPE på tværs af
          flere forskellige transaktioner er ude af stand til at forny handelsveksler, der nærmer
          sig forfald, og hvor denne manglende evne ikke skyldes en forringelse af den
          pågældende SPE’s kreditværdighed i forbindelse med de securitiserede
          engagementer), under forudsætning af at betingelserne i punkt 14 er opfyldt.
   2.4.3. Faciliteter med kontante forskud
   16.    Med henblik på at bestemme engagementets værdi kan der anvendes en
          konverteringsfaktor på 0 % på den pålydende værdi af en likviditetsfacilitet, som kan
          ophæves betingelsesløst, under forudsætning af at betingelserne i punkt 14 er opfyldt,
          og at tilbagebetaling af træk på faciliteten har forrang frem for andre fordringer på
          cash flows fra de securitiserede engagementer.
   2.5.   Yderligere kapitalkrav for securitisation af revolverende engagementer med
          førtidsindfrielsesbestemmelser
   17.    Ud over værdien af risikovægtede engagementer som beregnet for
          securitisationspositionerne skal et engagementsleverende kreditinstitut beregne den
          risikovægtede værdi af engagementet efter metoden i punkt 18-32, når det sælger
          revolverende engagementer i en securitisation, der er underlagt en
          førtidsindfrielsesbestemmelse.
   18.    Kreditinstituttet skal beregne engagementets risikovægtede størrelse i henhold til
          summen af det engagementsleverende kreditinstituts kapitalinteresser og investors
          interesser.
EN                                               119                                               EN
 ---pagebreak---    19.    Ved securitisationsstrukturer, hvor de securitiserede engagementer omfatter
          revolverende og ikke-revolverende engagementer, skal et engagementsleverende
          kreditinstitut anvende den behandling, der beskrives nedenfor, på den del af den
          underliggende pulje af engagementer, der omfatter revolverende engagementer.
   20.    I denne forbindelse betegner "det engagementsleverende kreditinstituts
          kapitalinteresser" det pålydende beløb på den teoretiske del af en pulje af udnyttede
          beløb, der sælges til en securitisation, hvor forholdet mellem denne og størrelsen af
          den samlede pulje, der sælges til strukturen, bestemmer den andel af cash flow'et, der
          genereres af hovedstol og renter samt øvrige tilknyttede beløb, som ikke er til
          rådighed til udbetaling til enheder, der har securitisationspositioner i securitisationen.
          For at blive anerkendt som sådan må det engagementsleverende kreditinstituts
          kapitalinteresser ikke være efterstillet investors kapitalinteresser.
          "Investors kapitalinteresser" betegner det pålydende beløb på den resterende
          teoretiske del af de samlede udnyttede beløb.
   21.    Det engagementsleverende kreditinstituts engagement i forbindelse med dets
          rettigheder i henhold til ordregivers kapitalinteresser betragtes ikke som en
          securitisationsposition, men som et prorata-engagement i de securitiserede
          engagementer, som om disse ikke var securitiserede.
   2.5.1. Undtagelser fra behandling som førtidsindfrielse
   22.    Ordregivere til følgende typer af securitisation er fritaget for kapitalkravet i punkt 17:
          a)     securitisationer af revolverende engagementer, hvor investorerne er fuldt
                 eksponeret for alle fremtidige trækninger foretaget af låntagere, således at
                 risikoen på de underliggende faciliteter ikke vender tilbage til det
                 engagementsleverende kreditinstitut, heller ikke efter førtidsindfrielse, er
                 undtaget fra behandling som førtidsindfrielse, og
          b)    securitisationer, hvor en eventuel førtidsindfrielsesbestemmelse udelukkende
                 udløses af begivenheder, der ikke har nogen sammenhæng med, hvordan de
                 securitiserede aktiver eller det engagementsleverende kreditinstitut klarer sig,
                 såsom drastiske ændringer i skattelovgivning eller -regler.
   2.5.2. Krav til maksimumskapital
   23.    For et engagementsleverende kreditinstitut, der er underlagt kravet i punkt 17, må
          den samlede risikovægtede værdi af engagementet for så vidt angår dets positioner i
          investors kapitalinteresser og størrelsen af de risikovægtede engagementer beregnet i
          henhold til punkt 17 ikke være større end den højeste af følgende værdier:
          a)     størrelsen af risikovægtede engagementer beregnet i henhold til dets positioner
                 i investorernes kapitalinteresser
          b)    størrelsen af risikovægtede engagementer, som ville blive beregnet af et
                 kreditinstitut, der lå inde med engagementerne, for så vidt angår de
                 securitiserede engagementer, som om disse ikke var securitiserede med et
                 beløb svarende til investorernes kapitalinteresser.
EN                                               120                                                 EN
 ---pagebreak---    24.    Fratrækning af eventuelle nettogevinster, der skyldes kapitalisering af fremtidige
          indtægter som krævet i artikel 57, skal behandles uden for det maksimumsbeløb, der
          angives i punkt 23.
   2.5.3. Beregning af størrelsen af risikovægtede engagementer
   25.    Størrelsen af risikovægtede engagementer, som skal beregnes i overensstemmelse
          med punkt 17, bestemmes ved at gange størrelsen af investorernes kapitalinteresser
          med produktet af den relevante konverteringsfaktor, som er angivet i punkt 27-32, og
          den vægtede gennemsnitlige risikovægtning, der ville finde anvendelse på de
          securitiserede engagementer, hvis disse ikke var securitiserede.
   26.    En førtidsindfrielsesbestemmelse betragtes som værende "kontrolleret", når følgende
          betingelser er opfyldt:
          a)     det engagementsleverende kreditinstitut har udarbejdet en hensigtsmæssig
                 kapital-/likviditetsplan for at sikre, at det råder over tilstrækkelig kapital og
                 likviditet i tilfælde af førtidsindfrielse
          b)     i hele transaktionens varighed forekommer der ikke nogen prorata-deling
                 mellem det engagementsleverende kreditinstituts kapitalinteresser og
                 investorernes kapitalinteresser hvad angår betaling af renter og hovedstol,
                 udgifter, tab og inddrivelser baseret på balancen ved månedens begyndelse for
                 udestående fordringer
          c)     tilbagebetalingsperioden anses for tilstrækkelig for 90 % af den samlede
                 udestående gæld (det engagementsleverende kreditinstituts og investorers
                 kapitalinteresser) ved begyndelsen af perioden for førtidsindfrielse, der skal
                 tilbagebetales eller anerkendes som værende misligholdt
          d)     tempoet for tilbagebetalingen er ikke højere end for en lineær tilbagebetaling i
                 løbet af den periode, der fastsættes i betingelsen i litra c).
   27.    Ved securitisationer, der er omfattet af en førtidsindfrielsesbestemmelse for
          detailengagementer, der er uforpligtede og kan annulleres betingelsesløst uden
          forudgående varsel, skal kreditinstitutterne, når førtidsindfrielsen udløses af, at det
          uforholdsmæssigt store spread falder til et nærmere angivet niveau, sammenligne det
          uforholdsmæssigt store spread for en periode på tre måneder med det niveau for
          uforholdsmæssigt store spreads, hvor det kræves, at det uforholdsmæssigt store
          spread registreres.
   28.    I tilfælde, hvor securitisationen ikke kræver, at det uforholdsmæssigt store spread
          registreres, anses registreringspunktet for at ligge 4,5 procentpoint højere end
          niveauet for et overskydende spread, hvor der udløses en førtidsindfrielse.
   29.    Den anvendte konverteringsfaktor bestemmes af niveauet på et tre-måneders
          gennemsnit af det faktiske uforholdsmæssigt store spread i overensstemmelse med
          tabel 3.
EN                                                 121                                             EN
 ---pagebreak---            Tabel 3
                         Securitisationer omfattet    Securitisationer omfattet af
                         af      en      kontrolleret en         ikke-kontrolleret
                         førtidsindfrielses-          førtidsindfrielses-
                         bestemmelse                  bestemmelse
   3         måneders Konverteringsfaktor             Konverteringsfaktor
   gennemsnitligt
   overskydende
   spread
   Over niveau A         0%                           0%
   Niveau A              1%                           5%
   Niveau B              2%                           15 %
   Niveau C              20 %                         50 %
   Niveau D              20 %                         100 %
   Niveau E              40 %                         100 %
   30.     I tabel 3 betegner "Niveau A" niveauer for et overskydende spread, der er lavere end
           133,33 % af "trapping level" for et overskydende spread, men ikke under 100 % af
           dette "trapping level"; ‘Niveau B’ betegner niveauer for et overskydende spread på
           under 100 % af "trapping level" for et overskydende spread, men ikke under 75 % af
           dette "trapping level"; ‘Niveau C’ betegner niveauer for et overskydende spread på
           under 75 % af "trapping level" for et overskydende spread, men ikke under 50 % af
           dette "trapping level"; ‘Niveau D’ betegner niveauer for et overskydende spread på
           under 50 % af "trapping level" for et overskydende spread, men ikke under 25 % af
           dette "trapping level"; og ‘Niveau E’ betegner niveauer for et overskydende spread
           på under 25 % af "trapping level" for et overskydende spread.
   31.     Alle øvrige securitisationer, der er omfattet af en kontrolleret
           førtidsindfrielsesbestemmelse under revolverende engagementer, er omfattet af en
           kreditkonverteringsfaktor på 90 %.
   32.     Alle øvrige securitisationer, der er omfattet af en ikke-kontrolleret
           førtidsindfrielsesbestemmelse under revolverende engagementer, er omfattet af en
           kreditkonverteringsfaktor på 100 %.
   2.6.    Anerkendelse af kreditrisikoreduktion på securitisationspositioner
   33.     Når der opnås kreditrisikoafdækning på en securitisationsposition, kan beregningen
           af størrelsen af risikovægtede engagementer ændres i overensstemmelse med bilag
           VIII.
EN                                               122                                            EN
 ---pagebreak---    2.7.   Reduktion af størrelsen af risikovægtede engagementer
   34.    I henhold til artikel 66, stk. 2), kan kreditinstitutter i forbindelse med en
          securitisationsposition, hvor hvilken der gælder en risikovægt på 1250 %, som et
          alternativ til at medtage positionen i deres beregning af størrelsen af risikovægtede
          engagementer fratrække engagementets værdi i positionen fra deres egenkapital. I
          denne forbindelse kan beregningen af engagementets værdi afspejle en anerkendt
          finansieret risikoafdækning på en måde, der er forenelig med punkt 33.
   35.    Når et kreditinstitut benytter sig af alternativet i punkt 34, skal der i forbindelse med
          punkt 9 fratrækkes 12,5 gange det beløb, der fratrækkes i henhold til dette punkt, fra
          det beløb, der under det pågældende punkt angives som den maksimale
          risikovægtede værdi af engagementer, som skal beregnes af de deri angivne
          kreditinstitutter.
   3.     BEREGNING AF STØRRELSEN AF RISIKOVÆGTEDE ENGAGEMENTER EFTER
          METODEN MED INTERNE RATINGS
   3.1.   Hierarki af metoder
   36.    I forbindelse med artikel 96 beregnes den risikovægtede værdi af engagementet for
          en securitisationsposition i overensstemmelse med punkt 36-74.
   37.    For en rated position eller en position, for hvilken der kan anvendes en afledt rating,
          skal den ratingbaserede metode, som beskrives i punkt 45-49, anvendes til at beregne
          den risikovægtede værdi af engagementet.
   38.    For en ikke-rated position skal tilsynsmetoden som beskrevet i punkt 50-52
          anvendes, undtagen når det er tilladt at benytte metoden med intern vurdering som
          beskrevet i punkt 42 og 43.
   39.    Andre kreditinstitutter end et engagementsleverende kreditinstitut eller et
          organiserende kreditinstitut kan kun benytte tilsynsmetoden med de kompetente
          myndigheders godkendelse.
   40.    Når der er tale om et engagementsleverende eller et organiserende kreditinstitut, som
          ikke er i stand til at beregne Kirb, og som ikke har fået tilladelse til at benytte
          metoden med intern vurdering for positioner inden for ABCP-programmer, og andre
          kreditinstitutter, der ikke har fået tilladelse til at anvende tilsynsmetoden eller, for
          positioner i ABCP-programmer, den interne vurderingsmetode, skal der anvendes en
          risikovægt på 1250 % på ikke-ratede securitisationspositioner, for hvilke der ikke
          kan anvendes en afledt rating.
   3.1.1. Brug af afledte ratings
   41.    Når følgende operationelle minimumskrav er opfyldt, skal en institution ved en ikke-
          rated position anvende en afledt kreditvurdering, der svarer til kreditvurderingen for
          de ratede positioner ("referencepositionerne"), som er de højest privilegerede
          positioner, der i alle henseender er efterstillet den pågældende ikke-ratede
          securitisationsposition.
EN                                               123                                                EN
 ---pagebreak---           a)    Referencepositionerne skal i alle henseender være efterstillet den tranche af
                securitisationen, der ikke er rated.
          b)    Referencepositionernes løbetid skal være lig med eller længere end for den
                pågældende ikke-ratede position.
          c)    Alle afledte ratings skal ajourføres regelmæssigt for at afspejle eventuelle
                ændringer i kreditvurderingen for de securitisationspositioner, der benyttes som
                reference.
   3.1.2. Den "interne vurderingsmetode" for positioner i ABCP-programmer
   42.    Med forbehold af de kompetente myndigheders godkendelse kan et kreditinstitut, når
          følgende betingelser er opfyldt, anvende en afledt rating i henhold til punkt 43 på en
          ikke-rated position inden for et program med handelsveksler med sikkerhed i
          konkrete aktiver.
          a)    Positioner i handelsvekslen, der udstedes under programmet, skal være ratede
                positioner.
          b)    Kreditinstituttet skal over for de kompetente myndigheder godtgøre, at dets
                interne vurdering af positionens kreditkvalitet afspejler den offentligt
                tilgængelige vurderingsmetode, der anvendes af en eller flere ECAI'er i
                forbindelse med rating af værdipapirer med sikkerhed i engagementer af den
                type, der securitiseres.
          c)    De ECAI'er, hvis metode skal afspejles som krævet i litra b), skal omfatte de
                ECAI'er, som har udarbejdet en ekstern rating for det gældsbrev, der er udstedt
                i forbindelse med programmet. De kvantitative faktorer - såsom stressfaktorer -
                som anvendes ved vurderingen af positionen for en bestemt kreditkvalitet, skal
                være mindst lige så konservative som dem, der anvendes inden for den
                relevante vurderingsmetode for de pågældende ECAI'er.
          d)    Ved udviklingen af sin interne vurderingsmetode skal kreditinstituttet tage
                hensyn til alle anerkendte ECAI'ers offentliggjorte ratingmetoder til rating af
                værdipapirer med sikkerhed i engagementer af den type, der securitiseres.
                Kreditinstituttet skal dokumentere denne hensyntagen, og den skal ajourføres
                mindst en gang om året.
          e)    Kreditinstituttets interne vurderingsmetode skal omfatte risikogrupper. Der skal
                være sammenhæng mellem sådanne risikogrupper og de anerkendte ECAI'ers
                kreditvurderinger. Denne korrespondance skal dokumenteres udtrykkeligt.
          f)    Den interne vurderingsmetode skal anvendes i kreditinstituttets interne
                risikostyringsprocedurer, herunder procedurer for beslutningstagning,
                information af ledelsen samt kapitalfordeling.
          g)    Interne eller eksterne revisorer, et ECAI eller kreditinstituttets interne afdeling
                for kreditrevision eller risikostyring skal regelmæssigt gennemgå den interne
                vurderingsprocedure og kvaliteten af de interne vurderinger af kreditinstituttets
                engagementer i et ABCP-program. Hvis kreditinstituttets afdelinger for intern
                revision, kreditrevision eller risikostyring foretager gennemgangen, skal disse
EN                                               124                                                EN
 ---pagebreak---         afdelinger være uafhængige af forretningsområdet for ABCP-programmet samt
        af kunderelationer.
   h)   Kreditinstituttet skal registrere resultaterne af sine interne ratings over tid for at
        evaluere resultaterne af sin interne vurderingsmetode og skal foretage
        eventuelle tilpasninger af denne metode, når resultaterne inden for
        engagementerne rutinemæssigt adskiller sig fra de beregnede i henhold til de
        interne ratings.
   i)   ABCP-programmet skal omfatte emissionsstandarder i form af kredit- og
        investeringsretningslinjer. Når der skal træffes beslutning om anskaffelse af et
        aktiv, skal programadministratoren overveje, hvilken type aktiv der skal
        anskaffes, engagementernes type og økonomiske værdi, der følger af adgangen
        til likviditetsfaciliteter og forbedringen af kreditkvalitet, fordelingen af tab
        samt den juridiske og økonomiske isolation af de overførte aktiver fra den
        enhed, der sælger aktiverne. Der skal foretages en kreditanalyse af
        risikoprofilen for sælgeren af aktivet, og denne skal omfatte analyser af
        hidtidige og forventede økonomiske resultater, den nuværende
        markedsposition, forventet fremtidig konkurrenceevne, forhold mellem gæld
        og egenkapital, cash flow samt rentedækning og risikorating. Desuden skal der
        foretages en gennemgang af sælgers emissionsstandarder, muligheder for
        gældsafvikling samt inddrivelsesprocedurer.
   j)   ABCP-programmets emissionsstandarder skal omfatte minimumskriterier for
        godkendelse af aktiver, som navnlig:
   i)   udelukker anskaffelse af aktiver, der er betydeligt over forfald eller misligholdt
   ii)  begrænser den uforholdsmæssige koncentration på enkelte kreditorer eller
        geografiske områder og
   iii) begrænser indholdet af de aktiver, der kan anskaffes.
   k)   ABCP-programmet skal omfatte inddrivelsespolitikker og -procedurer, der
        tager hensyn til låntagers operationelle muligheder og kreditkvalitet.
        Programmet skal begrænse risikoen for sælger/låntager med forskellige
        metoder såsom udløsende værdier baseret på den aktuelle kreditkvalitet, som
        skal udelukke sammenblanding af midler.
   l)   Ved det aggregerede estimat af tab på en pulje af aktiver, som ABCP-
        programmet overvejer at erhverve, skal der tages hensyn til alle potentielle
        risikokilder, såsom kreditrisikoen og udvandingsrisikoen. Hvis omfanget af den
        forbedring af kreditkvaliteten, som sælger står for, udelukkende er baseret på
        kreditrelaterede tab, skal der oprettes en separat reserve til udvandingsrisikoen,
        hvis udvandingsrisikoen har central betydning for den pågældende pulje af
        engagementer. Ved udmålingen af det krævede niveau for forbedring af
        kreditkvaliteten skal programmet desuden gennemgå adskillige års historiske
        oplysninger, forfaldne beløb, udvandinger samt omsætningstakten for
        fordringerne.
EN                                       125                                                   EN
 ---pagebreak---            m)     ABCP-programmet skal omfatte strukturelle elementer - f.eks. udløsende
                  værdier for nedtrapning - ved anskaffelse af engagementer med henblik på at
                  begrænse den potentielle forringelse af kreditkvaliteten af den underliggende
                  portefølje.
           Kravet om, at ECAI'ets vurderingsmetode skal være offentligt tilgængelig, kan
           fraviges af de kompetente myndigheder, når disse finder det godtgjort, at der som
           følge af de specifikke træk ved securitisationen - f.eks. at der er tale om en
           enestående struktur - endnu ikke foreligger nogen offentlig tilgængelig ECAI-
           vurderingsmetode.
   43.     Kreditinstituttet skal placere den ikke-ratede position i en af de risikogrupper, der
           beskrives i punkt 42. Positionen skal tildeles en afledt rating, der er den samme som
           de kreditvurderinger, der svarer til det ratingniveau, der fastlægges i punkt 42. Når
           denne afledte rating ved udformningen af securitisationen er på "investment grade"
           eller bedre, anses den for at svare til en gyldig kreditvurdering foretaget af et
           anerkendt ECAI i forbindelse med beregningen af størrelsen af risikovægtede
           engagementer.
   3.2.    Den maksimale risikovægtede værdi af engagementet
   44.     For et engagementsleverende kreditinstitut, et organiserende kreditinstitut eller andre
           kreditinstitutter, som kan beregne KIRB, kan størrelsen af risikovægtede
           engagementer beregnet i henhold til dets positioner i en securitisation begrænses til
           den værdi, der vil medføre et kapitalkrav i henhold til artikel 75, litra a), svarende til
           et beløb på 8 % af størrelsen af den risikovægtede værdi af engagementet, som ville
           blive resultatet, hvis de securitiserede aktiver ikke var securitiserede og var placeret
           på kreditinstituttets balance plus de forventede tab på de pågældende engagementer.
   3.3.    Den ratingbaserede metode
   45.     I henhold til den ratingbaserede metode beregnes den risikovægtede værdi af
           engagementet for en rated securitisationsposition ved at gange engagementets værdi
           med den risikovægtning, der er henført til det kreditkvalitetstrin, som de kompetente
           myndigheder har fastsat, at kreditvurderingen er henført til i overensstemmelse med
           artikel 98 som anført i tabel 4 og 5.
           Tabel 4
           Andre positioner end positioner med kortfristede kreditvurderinger
   Kreditkvalitetstrin (CQS) Risikovægt
                                A                         B                          C
   CQS 1                        7%                        12 %                       20 %
   CQS 2                        8%                        15 %                       25 %
   CQS 3                        10 %                      18 %                       35 % 3
EN                                                126                                                 EN
 ---pagebreak---    CQS 4                        12 %                        20 %                    35 %
   CQS 5                        20 %                        35 %                    35 %
   CQS 6                        35 %                        50 %                    50 %
   CQS 7                        60 %                        75 %                    75 %
   CQS 8                        100 %                       100 %                   100 %
   CQS 9                        250 %                       250 %                   250 %
   CQS 10                       425 %                       425 %                   425 %
   CQS 11                       650 %                       650 %                   650 %
   Under CQS 11                 1250 %                      1250 %                  1250 %
            Tabel 5
            Positioner med kortfristede kreditvurderinger
   Kreditkvalitetstrin (CQS)     Risikovægt
                                 A                          B                       C
   CQS 1                         7%                         12 %                    20 %
   CQS 2                         12 %                       20 %                    35 %
   CQS 3                         60 %                       75 %                    75 %
   Alle                  andre 1250 %                       1250 %                  1250 %
   kreditvurderinger
   46.      Med forbehold af punkt 47 finder risikovægten i kolonne A i de to tabeller
            anvendelse, når positionen befinder sig i den mest privilegerede tranche af en
            securitisation. For at afgøre, hvorvidt en tranche er den mest privilegerede i denne
            forbindelse, er det ikke nødvendigt at tage hensyn til forfaldne beløb under
            kontrakter vedrørende rente- eller valutaderivater, forfaldne gebyrer eller tilsvarende
            betalinger.
   47.      Risikovægtene i kolonne C i tabellerne anvendes, når positionen befinder sig i en
            securitisation, hvor det faktiske antal securitiserede engagementer er lavere end seks.
            Ved beregning af det faktiske antal securitiserede engagementer skal flere
            engagementer med samme debitor behandles som et enkelt engagement. Det faktiske
            antal engagementer beregnes som:
EN                                                127                                               EN
 ---pagebreak---                   ( ∑ EAD      i   )2
         N =         i
                    ∑  i
                         EAD     i
                                  2
        hvor EADi udgør summen af engagementernes værdi for alle engagementer med den
        iende låntager.      I        tilfælde    af      gensecuritisation            (securitisation    af
        securitisationsengagementer) skal kreditinstituttet tage hensyn til antallet af
        securitisationsengagementer i puljen og ikke antallet af underliggende engagementer
        i den originale pulje, hvorfra de underliggende securitisationsengagementer stammer.
        Hvis den del af porteføljen, der er tilknyttet det største engagement, C1, er
        tilgængeligt, kan kreditinstituttet beregne N som 1/C1.
   48.  Risikovægtene i kolonne B skal anvendes på alle andre positioner.
   49.  Kreditrisikoreduktion            for   securitisationspositioner          kan       anerkendes     i
        overensstemmelse med punkt 58-60.
   3.4. Tilsynsmetoden
   50.  Med forbehold af punkt 56 og 57 skal risikovægten for en securitisationsposition
        beregnet efter tilsynsmetoden være den største værdi af 7 % eller den risikovægt, der
        anvendes i henhold til punkt 51.
   51.  Med forbehold af punkt 56 og 57 skal følgende risikovægt anvendes på
        engagementet:
        12,5 x (S[L+T] – S[L]) / T
        hvor
                 ⎧x                when x ≤ Kirbr                                                       ⎫
         S[ x] = ⎨                                                                                      ⎬
                                                               (
                 ⎩ Kirbr + K[x] − K[Kirbr] + (d ⋅ Kirbr/ω ) 1 − e
                                                                     ω(Kirbr − x)/Kirbr
                                                                                        ) when Kirbr < x⎭
        hvor
        τ = 1000,
        og ω = 20.
        I disse formler henviser Beta [x; a, b] til den kumulative betafordeling med
        parametrene a og b sat til x.
        T (tykkelsen af den tranche, hvor positionen ligger) måles som forholdet mellem a)
        tranchens pålydende beløb og b) summen af engagementernes værdi for de
        securitiserede engagementer. I den forbindelse skal engagementets værdi ved et i
        bilag IV opført derivatinstrument være det potentielle, fremtidige kreditengagement
        beregnet i overensstemmelse med bilag III, når den aktuelle genanskaffelsesværdi
        ikke er positiv.
EN                                                128                                                        EN
 ---pagebreak---    Kirbr er forholdet mellem (a) Kirb og (b) summen af engagementernes værdi for de
   engagementer, der er securitiseret. Kirbr udtrykkes som et decimaltal (f.eks. vil Kirb
   lig med 15 % af puljen blive udtrykt som en Kirbr på 0,15).
   L (forbedringen af kreditkvaliteten) måles som forholdet mellem det pålydende beløb
   for alle trancher, der er underordnet den tranche, hvor positionen ligger, og summen
   af engagementernes værdi for de securitiserede engagementer. Kapitaliserede
   fremtidige indtægter medtages ikke i det målte L. Skyldige beløb fra modparter i
   forbindelse med de i bilag IV nævnte derivatinstrumenter, der udgør trancher, som er
   efterstillet den pågældende tranche, kan måles med deres aktuelle
   genanskaffelsesudgift (uden de potentielle fremtidige kreditengagementer) ved
   beregning af forbedringen af kreditkvaliteten.
   N er det faktiske antal engagementer, som beregnes i henhold til punkt 47.
   ELGD, det engagementsvægtede, gennemsnitlige tab i tilfælde af misligholdelse,
   beregnes som følger:
               ∑ LGD ⋅ EAD
                       i       i
    ELGD =      i
                  ∑ EAD
                    i
                          i
   hvor LGDi repræsenterer den gennemsnitlige LGD vedrørende alle engagementer
   med den iende låntager, idet LGD fastsættes i overensstemmelse med artikel 84-89. I
   forbindelse med gensecuritisation anvendes en LGD på 100 % på de securitiserede
   positioner. Når risikoen for misligholdelse og udvanding for erhvervede fordringer
   behandles samlet inden for en securitisation (hvor man f.eks. kan benytte en enkelt
   reserve eller oversikkerhedsstillelse til at dække tabene fra begge kilder), udformes
   LGD-inputtet som et vægtet gennemsnit af LGD for kreditrisikoen og 75 % LGD for
   udvandingsrisikoen. Vægtene skal være de separate kapitalomkostninger ved
   henholdsvis kreditrisikoen og udvandingsrisikoen.
   Forenklede inputs
   Hvis engagementets værdi for det største securitiserede engagement, C1, ikke er
   større end 3 % af engagementernes samlede værdi inden for de securitiserede
   engagementer, kan kreditinstituttet i forbindelse med tilsynsmetoden sætte LGD=
   50 % og N lig med enten
                                                    −1
         ⎛         ⎛ C − C1  ⎞                    ⎞
    N = ⎜⎜ C1 Cm + ⎜ m       ⎟ max{1 − m C1 , 0 }⎟⎟
         ⎝         ⎝ m −1    ⎠                    ⎠ .
   eller
   N=1/ C1.
   Cm er forholdet mellem summen af engagementernes værdi for de største 'm'
   engagementer og summen af engagementernes værdi for de securitiserede
   engagementer. Niveauet for ‘m’ kan fastsættes af kreditinstituttet.
EN                                       129                                              EN
 ---pagebreak---           For securitisationer, der omfatter detailengagementer, kan de kompetente
          myndigheder give tilladelse til at benytte tilsynsmetoden med følgende forenklinger:
          h = 0 og v = 0.
   52.    Kreditrisikoreduktion        for     securitisationspositioner    kan     anerkendes    i
          overensstemmelse med punkt 58, 59 og 61-65.
   3.5.   Likviditetsfaciliteter
   53.    Bestemmelserne i punkt 54 og 55 finder anvendelse ved fastsættelse af
          engagementets værdi for en ikke-rated securitisationsposition i form af visse typer af
          likviditetsfaciliteter.
   3.5.1. Likviditetsfaciliteter, som kun er til rådighed i tilfælde af en alvorlig
          markedsforstyrrelse
   54.    Der kan anvendes en konverteringsfaktor på 20 % på den pålydende værdi af en
          likviditetsfacilitet, som kun kan udnyttes i tilfælde af en alvorlig markedsforstyrrelse,
          og som opfylder betingelserne for at blive betragtet som en "anerkendt
          likviditetsfacilitet’ i henhold til punkt 14.
   3.5.2. Faciliteter med kontante forskud
   55.    Der kan anvendes en konverteringsfaktor på 0 % på den pålydende værdi af en
          likviditetsfacilitet, der opfylder betingelserne i punkt 16.
          Undtagelsesbestemmelser, når Kirb ikke kan beregnes.
   56.    Når det ikke er praktisk muligt for kreditinstituttet at beregne den risikovægtede
          værdi af engagementet for de securitiserede engagementer, som om de ikke var
          securitiserede, kan et kreditinstitut undtagelsesvis og med de kompetente
          myndigheders godkendelse midlertidigt få tilladelse til at anvende følgende metode
          til beregning af den risikovægtede værdi af engagementet for en ikke-rated
          securitisationsposition i form af en likviditetsfacilitet.
   57.    Den højeste risikovægt, der i henhold til artikel 78-83 ville kunne anvendes på et
          hvilket som helst af de securitiserede engagementer, hvis ikke de var securitiserede,
          kan anvendes på den securitisationsposition, som likviditetsfaciliteten repræsenterer.
          For at bestemme engagementets værdi inden for positionen kan en
          konverteringsfaktor på 50 % anvendes på likviditetsfacilitetens pålydende værdi,
          hvis faciliteten har en oprindelig løbetid på et år eller derunder. Hvis
          likviditetsfaciliteten opfylder betingelserne i punkt 54, kan der anvendes en
          konverteringsfaktor på 20 %.
   3.6.   Anerkendelse af kreditrisikoreduktion vedrørende securitisationspositioner
   3.6.1. Finansieret risikoafdækning
   58.    Den anerkendte finansierede risikoafdækning er begrænset til det, der anerkendes til
          beregning af den risikovægtede værdi af engagementet i henhold til artikel 78-83
          som angivet i artikel 90-93, og anerkendelsen er betinget af, at minimumskravene i
          disse artikler overholdes.
EN                                                130                                               EN
 ---pagebreak---    3.6.2. Ufinansieret risikoafdækning
   59.    Anerkendt ufinansieret risikoafdækning og anerkendte udstedere af ufinansieret
          risikoafdækning er begrænset til dem, der er anerkendt i henhold til artikel 90-93, og
          anerkendelsen er betinget af, at de relevante minimumskrav i disse artikler
          overholdes.
   3.6.3. Beregning af kapitalkrav for securitisationspositioner med kreditrisikoreduktion
          Den ratingbaserede metode
   60.    Når størrelsen af risikovægtede engagementer beregnes ved hjælp af den
          ratingbaserede metode, kan engagementets værdi og/eller den risikovægtede værdi af
          engagementet for en securitisationsposition, som danner grundlag for
          kreditrisikoafdækningen, ændres i overensstemmelse med bestemmelserne i bilag
          VIII, idet de finder anvendelse på beregningen af størrelsen af de risikovægtede
          engagementer i henhold til artikel 78-83.
          Tilsynsmetoden - fuld risikoafdækning
   61.    Når størrelsen af de risikovægtede engagementer beregnes ved hjælp af
          tilsynsmetoden, skal kreditinstituttet bestemme den "faktiske risikovægt" for
          positionen. Dette sker ved at dividere størrelsen af de risikovægtede engagementer i
          positionen med engagementets værdi i positionen og gange resultatet med 100.
   62.    Ved finansieret kreditrisikoafdækning beregnes størrelsen af de risikovægtede
          engagementer i securitisationspositionen ved at gange værdien af det finansierede,
          risikoafdækningsjusterede engagement i positionen (E* som beregnet i henhold til
          artikel 90-93 for beregningen af størrelsen af risikovægtede engagementer i henhold
          til artikel 78-83, idet beløbet på securitisationspositionen sættes til E) med den
          effektive risikovægtning.
   63.    Ved ufinansieret kreditrisikoafdækning beregnes størrelsen af de risikovægtede
          engagementer vedrørende securitisationspositionen ved at gange GA (størrelsen af
          risikoafdækningen justeret for eventuelt manglende valutamatch og løbetidsmatch i
          overensstemmelse med bestemmelserne i bilag VIII) med risikovægten for
          udstederen; hertil lægges det beløb, der opnås ved at gange beløbet på
          securitisationspositionen minus GA med den effektive risikovægt.
          Tilsynsmetoden - delvis risikoafdækning
   64.    Hvis kreditrisikoreduktionen omfatter ‘first loss’ eller forholdsmæssigt fordelte tab
          på securitisationspositionen, kan kreditinstituttet anvende bestemmelserne i punkt
          61-63.
   65.    I øvrige tilfælde skal kreditinstituttet behandle securitisationspositionen som to eller
          flere positioner, idet den ikke-dækkede del betragtes som positionen med den laveste
          kreditkvalitet. Ved beregning af størrelsen af risikovægtede engagementer for denne
          position finder bestemmelserne i punkt 50-52 anvendelse med forbehold af følgende
          ændringer: "T" reguleres til e*, når der er tale om finansieret risikoafdækning, og til
          T-g, når der er tale om ufinansieret risikoafdækning, hvor e* betegner forholdet
          mellem E* og det samlede pålydende beløb i den underliggende pulje, hvor E* er
EN                                               131                                               EN
 ---pagebreak---         den regulerede størrelse af engagementet i securitisationspositionen beregnet i
        overensstemmelse med bestemmelserne i bilag VIII, idet disse finder anvendelse ved
        beregning af størrelsen af risikovægtede engagementer i henhold til artikel 78-83,
        idet størrelsen af securitisationspositionen sættes til E; og g er forholdet mellem det
        pålydende beløb af kreditrisikoafdækningen (justeret for manglende valutamatch
        eller løbetidsmatch i overensstemmelse med bestemmelserne i bilag VIII) og
        summen af engagementernes størrelse i de securitiserede engagementer. Når der er
        tale om ufinansieret kreditrisikoafdækning, anvendes udstederens risikovægtning på
        den del af positionen, der ikke falder inden for den regulerede værdi for "T".
   3.7. Yderligere kapitalkrav for securitisation af revolverende engagementer med
        førtidsindfrielsesbestemmelser
   66.  Ud over størrelsen af de risikovægtede engagementer som beregnet for
        securitisationspositionerne skal det engagementsleverende kreditinstitut beregne
        størrelsen af det risikovægtede engagement i henhold til metoden i punkt 17-32, når
        det sælger revolverende engagementer i en securitisation, der er underlagt en
        førtidsindfrielsesbestemmelse.
   67.  Med henblik på punkt 66 træder punkt 68 og 69 i stedet for punkt 20 og 21.
   68.  I forbindelse med disse bestemmelser er "det engagementsleverende kreditinstituts
        kapitalinteresser" summen af
        a)     det pålydende beløb af den teoretiske del af en pulje af udnyttede beløb, der
               sælges til en securitisation, hvor forholdet mellem denne og beløbet af den
               samlede pulje af engagementer, der sælges til strukturen, bestemmer den andel
               af cash flows, der genereres af hovedstol og renter samt øvrige tilknyttede
               beløb, som ikke er til rådighed til udbetaling til enheder, der har
               securitisationspositioner i securitisationen; plus
        b)     det pålydende beløb af den uudnyttede del af puljen af kreditlinjer, for hvilke
               de udnyttede beløb er solgt til securitisationen, hvis andel i forhold til den
               samlede værdi af sådanne uudnyttede beløb er den samme som forholdet
               mellem de pålydende beløb, som beskrives i litra a), og den pålydende værdi af
               puljen af udnyttede beløb, der er solgt til securitisationen.
        For at blive anerkendt som sådan må det engagementsleverende kreditinstituts
        kapitalinteresser ikke være efterstillet investors interesser.
        "Investorers kapitalinteresser" betegner den pålydende værdi af den teoretiske del af
        puljen af udnyttede beløb, der ikke falder ind under litra a), plus den pålydende værdi
        af den del af puljen af uudnyttede beløb fra kreditlinjerne, hvorfra de udnyttede beløb
        er solgt til securitisationen, som ikke falder ind under litra b).
   69.  Det engagementsleverende kreditinstituts engagement sammenholdt med dets
        rettigheder i henhold til den del af ordregivers kapitalinteresser som beskrevet i
        punkt 68, litra a), betragtes ikke som en securitisationsposition, men som et prorata-
        engagement i de securitiserede engagementer, som om de ikke var securitiserede
        med et beløb svarende til det i punkt 68, litra a), beskrevne. Det
        engagementsleverende kreditinstitut anses også for at have et prorata-engagement i
EN                                             132                                              EN
 ---pagebreak---         de uudnyttede beløb af kreditlinjerne, for hvilke de udnyttede beløb er solgt til
        securitisationen, på et beløb svarende til det i punkt 68, litra b), beskrevne.
   3.8. Reduktion af størrelsen af risikovægtede engagementer
   70.  Størrelsen af de risikovægtede engagementer for en securitisationsposition, for
        hvilken der anvendes en risikovægtning på 1250 %, kan reduceres med 12,5 gange
        størrelsen af eventuelle værdireguleringer, som kreditinstituttet har foretaget med
        hensyn til de securitiserede engagementer. I den udstrækning der tages højde for
        værdireguleringerne i denne forbindelse, skal der ikke tages hensyn til disse i
        forbindelse med beregningen, som angives i bilag VII, del 1, punkt 34.
   71.  Størrelsen af de risikovægtede engagementer for en securitisationsposition kan
        reduceres med 12,5 gange størrelsen af eventuelle værdireguleringer, som
        kreditinstituttet har foretaget med hensyn til positionen.
   72.  I henhold til artikel 66, stk. 2), kan kreditinstitutter ved en securitisationsposition, for
        hvilken der gælder en risikovægt på 1250 %, som et alternativ til at medtage
        positionen i deres beregning af størrelsen af risikovægtede engagementer fratrække
        engagementets værdi i positionen fra deres egenkapital.
   73.  Med hensyn til punkt 73:
        a)    kan engagementets værdi vedrørende positionen afledes af størrelsen af de
              risikovægtede engagementer under hensyntagen til eventuelle reduktioner, som
              er foretaget i overensstemmelse med punkt 70 og 71
        b)    kan beregningen af engagementets værdi afspejle en anerkendt finansieret
              risikoafdækning på en måde, der er forenelig med metoden som beskrevet i
              punkt 58-65
        c)    når tilsynsmetoden benyttes til at beregne størrelsen af de risikovægtede
              engagementer samt L < KIRBR og [L+T] > KIRBR, kan positionen behandles som
              to positioner, hvor L er lig med KIRBR for den mest privilegerede af
              positionerne.
   74.  Når et kreditinstitut benytter sig af alternativet i punkt 72, skal der i forbindelse med
        punkt 44 fratrækkes 12,5 gange det beløb, der fratrækkes i henhold til dette punkt, fra
        det beløb, der angives under det pågældende punkt som den maksimale
        risikovægtede værdi af engagementer, som skal beregnes af de deri angivne
        kreditinstitutter.
EN                                              133                                                  EN
 ---pagebreak---                                              Bilag X
                                       Operationelle risici
                             Del 1 - Metoden med basisindikatorer
   1.   KAPITALKRAV
   1.   I henhold til metoden med basisindikatorer svarer kapitalkravet for operationelle
        risici til 15 % af den relevante indikator, som defineres nedenfor.
   2.   DEN RELEVANTE INDIKATOR
   2.   Den relevante indikator er et treårigt gennemsnit af summen af nettorenteindtægten
        og ikke-renterelaterede nettoindtægter.
   3.   Det treårige gennemsnit beregnes på grundlag af de seneste seks observationer for
        tolv måneder ved midten og udgangen af finansåret. Når der ikke foreligger
        reviderede tal, kan selskabets egne estimater anvendes.
   4.   Hvis summen af nettorenteindtægten og ikke renterelateret nettoindtægt for en given
        observation er negativ eller lig med nul, medtages dette tal ikke i beregningen af det
        treårige gennemsnit. Den relevante indikator beregnes som summen af positive tal
        divideret med antallet af positive tal.
   2.1. Kreditinstitutter omfattet af direktiv 86/635/EØF
   5.   På grundlag af de regnskabsmæssige kategorier på kreditinstitutternes
        resultatopgørelse i henhold til artikel 27 i direktiv 86/635/EØF skal den relevante
        indikator udtrykkes som summen af elementerne i tabel 1. De enkelte elementer skal
        medtages i summen med positivt eller negativt fortegn.
   6.   Det kan være nødvendigt at regulere disse elementer for at afspejle forbeholdene i
        punkt 7 og 8.
        Tabel 1:
                         1       Renteindtægter og lignende indtægter
                         2       Renteudgifter og lignende udgifter
                         3       Indtægter af værdipapirer:
                         a) kapitalandele og andre værdipapirer med
                         variabelt afkast
                         b) indtægter af kapitalinteresser
                         c) indtægter af andele i tilknyttede
                         virksomheder
EN                                             134                                             EN
 ---pagebreak---                          4       Provisionsindtægter
                         5       Provisionsudgifter
                         6       Resultat af finansielle transaktioner
                         7       Andre driftsindtægter
   2.1.1. Forbehold:
   7.     Indikatoren skal beregnes inden fratrækning af gebyrer og driftsudgifter.
   8.     Følgende elementer skal ikke benyttes ved beregning af indikatoren:
          a)    fortjeneste/tab ved salg af poster, der ikke indgår i handelsbeholdningen
          b)    indtægter fra ekstraordinære eller uregelmæssige poster
          c)    indtægter fra forsikring.
          Når en fornyet værdiansættelse af poster i handelsbeholdningen er en del af
          resultatopgørelsen, kan denne fornyede værdiansættelse medtages. Når artikel 36,
          stk. 2), i direktiv 86/635/EØF anvendes, skal den fornyede værdiansættelse, der
          bogføres på resultatopgørelsen, medtages.
   2.2.   Kreditinstitutter, der er underlagt andre regnskabssystemer
   9.     Når kreditinstitutter er underlagt andre regnskabssystemer end det, der indføres ved
          direktiv 86/635/EF, skal de beregne den relevante indikator på grundlag af data, der
          mest hensigtsmæssigt afspejler ovenstående definition.
EN                                              135                                            EN
 ---pagebreak---                                        Del 2 - Standardmetoden
   1.       KAPITALKRAV
   1.       I henhold til standardmetoden er kapitalkravet for operationelle risici den simple sum
            af kapitalkravene beregnet for hvert af forretningsområderne i tabel 2.
   2.       Kapitalkravet for et bestemt forretningsområde er lig med en bestemt procentdel af
            en relevant indikator.
   3.       Indikatoren beregnes for de enkelte forretningsområder.
   4.       For hvert forretningsområde er den relevante indikator et treårigt gennemsnit af
            summen af nettorenteindtægten og den årlige ikke-renterelaterede nettoindtægt som
            defineret i del 1, punkt 5-9.
   5.       Det treårige gennemsnit beregnes på grundlag af de seneste seks observationer for
            tolv måneder ved midten og udgangen af finansåret. Når der ikke foreligger
            reviderede tal, kan selskabets egne estimater anvendes.
   6.       Hvis summen af nettorenteindtægten og den ikke-renterelaterede nettoindtægt for en
            given observation er negativ, tildeles den værdien nul.
            Tabel 2:
   Forretningsområde                    Aktiviteter                               Procentdel
   Selskabsfinansiering                 Emission af finansielle instrumenter      18 %
                                        og/eller anbringelse af finansielle
                                        instrumenter i et forpligtende
                                        engagement
                                        Tjenesteydelser i forbindelse med
                                        emissioner
                                        Investeringsrådgivning
                                        Rådgivning af virksomheder om
                                        kapitalstruktur, branchestrategi og
                                        relaterede spørgsmål samt rådgivning
                                        og tjenesteydelser vedrørende
                                        virksomhedsfusioner og -opkøb
                                        Investeringsforskning og finansanalyse
                                        samt andre former for generelle
                                        anbefalinger vedrørende transaktioner i
                                        finansielle instrumenter
   Handel og salg                       Transaktioner for egen regning            18 %
EN                                                 136                                             EN
 ---pagebreak---                                    Mæglervirksomhed vedrørende penge
                                   Modtagelse og overførsel af ordrer
                                   vedrørende et eller flere finansielle
                                   instrumenter
                                   Udførelse af ordrer på kunders vegne
                                   Placering af finansielle instrumenter
                                   uden forpligtende engagement
                                   Drift af multilaterale handelsfaciliteter
   Børsmæglervirksomhed på         Modtagelse og overførsel af ordrer        12 %
   detailmarkedet                  vedrørende et eller flere finansielle
                                   instrumenter
   (Aktiviteter med enkeltpersoner
   eller med små og mellemstore    Udførelse af ordrer på kunders vegne
   virksomheder, der opfylder
   kriterierne i artikel 55        Placering af finansielle instrumenter
   vedrørende detailengagementer)  uden forpligtende engagement
   Forretningsbankydelser          Modtagelse af indlån og andre midler      15 %
                                   på anfordring
                                   Udlån
                                   Finansiel leasing
                                   Garantier og forpligtelser
   Detailbankydelser               Modtagelse af indlån og andre midler      12 %
                                   på anfordring
   (Aktiviteter med enkeltpersoner
   eller med små og mellemstore    Udlån
   virksomheder, der opfylder
   kriterierne i artikel 55        Finansiel leasing
   vedrørende detailengagementer)
                                   Garantier og forpligtelser
   Betaling og afvikling           Tjenesteydelser vedrørende                18 %
                                   pengeoverførsler
                                   Emission og administration af
                                   betalingsmidler
   Tjenesteydelser i afdelinger    Opbevaring og administration af           15 %
                                   finansielle instrumenter på kundernes
                                   vegne, herunder formueforvaltning og
                                   tilhørende tjenester såsom forvaltning
                                   af kontanter/sikkerhedsstillelse
EN                                            137                                 EN
 ---pagebreak---    Porteføljeadministration              Porteføljeadministration                12 %
                                         Forvaltning af investeringsinstitutter
                                         (UCITS)
                                         Andre former for
                                         porteføljeadministration
   7.       De kompetente myndigheder kan give et kreditinstitut tilladelse til at beregne sit
            kapitalkrav for operationelle risici ved hjælp af en alternativ standardmetode i
            henhold til beskrivelsen i punkt 9-16.
   2.       PRINCIPPER FOR KONVERTERING AF FORRETNINGSOMRÅDER
   8.       Kreditinstitutter skal udforme og dokumentere specifikke politikker og kriterier for
            konvertering af indikatoren for aktuelle forretningsområder og aktiviteter til
            standardrammerne. Kriterierne skal revideres og justeres, når det er påkrævet i
            forbindelse med nye eller ændrede forretningsaktiviteter og risici. Principperne for
            konvertering af forretningsområder er som følger:
            a)    alle aktiviteter skal konverteres til forretningsområderne, således at de ikke
                  overlapper hinanden og tilsammen dækker hele området
            b)    alle aktiviteter, som ikke umiddelbart kan konverteres til rammerne for
                  forretningsområderne, men som udgør en støttefunktion for en aktivitet inden
                  for disse rammer, skal anbringes under det forretningsområde, hvor de fungerer
                  som støttefunktion. Hvis støttefunktionen vedrører mere end et
                  forretningsområde, skal der anvendes objektive kriterier for konverteringen
            c)    hvis en aktivitet ikke kan konverteres til et bestemt forretningsområde, skal
                  forretningsområdet med det højeste procentmæssige afkast anvendes. Det
                  samme forretningsområde gælder ligeledes for eventuelle tilknyttede
                  støttefunktioner
            d)    kreditinstitutter kan benytte interne prissætningsmetoder til at fordele
                  indikatoren mellem forretningsområderne. Omkostninger, der genereres inden
                  for ét forretningsområde, og som skal opføres under et andet
                  forretningsområde, kan omplaceres til det forretningsområde, de vedrører,
                  f.eks. ved at benytte en metode baseret på de interne overførselsomkostninger
                  mellem de to forretningsområder
            e)    konvertering af aktiviteter til forretningsområder med henblik på operationel
                  risikokapital skal ske i overensstemmelse med de kategorier, der benyttes til
                  kredit- og markedsrisici
            f)    den øverste ledelse har ansvaret for konverteringspolitikken under tilsyn af
                  kreditinstituttets styrende organer
            g)    konverteringen til forretningsområder skal underkastes uafhængig revision.
EN                                                 138                                           EN
 ---pagebreak---    3.     ALTERNATIVE INDIKATORER FOR BESTEMTE FORRETNINGSOMRÅDER
   3.1.   Nærmere bestemmelser
   9.     De kompetente myndigheder kan give kreditinstituttet tilladelse til at benytte en
          alternativ      indikator      for     forretningsområderne:     detailbankydelser    og
          forretningsbankydelser.
   10.    For disse forretningsområder skal den relevante indikator være en standardiseret
          indtægtsindikator svarende til det treårige gennemsnit af den samlede pålydende
          værdi af lån og forskud ganget med 0,035.
   11.    Hvad angår forretningsområdet detailbankydelser, udgør lån og forskud de samlede
          udnyttede beløb inden for følgende kreditporteføljer: detailengagemeneter, SMV, der
          behandles som detailengagementer, og erhvervede fordringer på detailmarkedet.
   12.    Hvad angår forretningsområdet forretningsbankydelser, udgør lån og forskud de
          samlede udnyttede beløb inden for følgende kreditporteføljer: selskaber, staten,
          institutioner, specialiserede udlån, SMV, der behandles som selskaber, og erhvervede
          fordringer på virksomheder. Værdipapirer, der ikke indgår i handelsbeholdningen,
          skal ligeledes medtages.
   3.2.   Betingelser
   13.    Tilladelsen til at anvende alternative indikatorer er underlagt betingelserne i punkt
          14-16.
   3.2.1. Generel betingelse
   14.    Kreditinstituttet skal opfylde anerkendelseskriterierne i punkt 17.
   3.2.2. Specifikke betingelser for detailbankydelser og forretningsbankydelser
   15.    Kreditinstituttet er hovedsagelig aktivt inden for bankaktiviteter på detailmarkedet og
          inden for forretningsbankaktiviteter, og disse skal udgøre mindst 90 % af dets
          indtægter.
   16.    Kreditinstituttet kan over for de kompetente myndigheder godtgøre, at en betydelig
          del af dets aktiviteter på detailmarkedet og/eller inden for forretningsbankdrift består
          af lån, der er forbundet med en høj sandsynlighed for misligholdelse, og at den
          alternative standardmetode giver et bedre grundlag for at vurdere de operationelle
          risici.
   4.     ANERKENDELSESKRITERIER
   17.    Kreditinstitutter skal opfylde nedenstående anerkendelseskriterier ud over de
          overordnede standarder for risikostyring som angivet i artikel 22 og bilag V.
          a)      Kreditinstituttet    skal have         et veldokumenteret       vurderings-   og
                  forvaltningssystem vedrørende operationelle risici, og dette system skal være
                  henført til entydige ansvarsområder. Det skal identificere sin eksponering for
                  operationelle risici og registrere relevante oplysninger vedrørende operationelle
EN                                                 139                                              EN
 ---pagebreak---       risici, herunder oplysninger om betydelige tab. Dette system skal regelmæssigt
      revideres af en uafhængig instans.
   b) Vurderingssystemet for operationelle risici skal være tæt integreret med
      kreditinstituttets risikostyringsprocedurer. Resultaterne skal udgøre en
      integreret del af proceduren for overvågning og styring af kreditinstituttets
      profil med hensyn til operationelle risici.
   c) Kreditinstituttet skal indføre et system for rapportering til ledelsen, der sikrer
      rapportering vedrørende operationelle risici til de relevante funktioner inden
      for kreditinstituttet. Kreditinstituttet skal have procedurer, der giver mulighed
      for hensigtsmæssig indgriben på grundlag af oplysningerne i rapporterne til
      ledelsen.
EN                                     140                                               EN
 ---pagebreak---                               Del 3 - Metoderne med avanceret måling
   1.     ANERKENDELSESKRITERIER
   1.     For at kunne anvende en metode med avanceret måling skal kreditinstitutterne
          godtgøre over for de kompetente myndigheder, at de opfylder nedenstående
          anerkendelseskriterier ud over de generelle risikostyringsstandarder i artikel 22 og
          bilag V.
   1.1.   Kvalitative data
   2.     Kreditinstituttets interne målingssystem for operationelle risici skal være tæt
          integreret med dets daglige risikostyring.
   3.     Kreditinstituttet skal have en uafhængig risikostyringsfunktion for operationelle
          risici.
   4.     Der skal ske en regelmæssig rapportering om erfaringer med eksponering og tab i
          forbindelse med operationelle risici. Kreditinstituttet skal have procedurer, der giver
          mulighed for at foretage hensigtsmæssige korrigerende foranstaltninger.
   5.     Kreditinstituttets risikostyringssystem skal være veldokumenteret. Kreditinstituttet
          skal have rutiner til sikring af overholdelsen af bestemmelserne og politikker
          vedrørende håndtering af manglende overholdelse.
   6.     Styringsprocedurer og målingssystemer for operationelle risici skal underkastes
          regelmæssig revision, der udføres af interne og/eller eksterne revisorer.
   7.     De kompetente myndigheders validering af målingssystemet for operationelle risici
          skal omfatte følgende aspekter:
          a)      kontrol af, at de interne valideringsprocedurer fungerer tilfredsstillende
          b)      sikring af, at datastrømme og processer vedrørende risikomålingssystemet er
                  gennemsigtige og tilgængelige.
   1.2.   Kvantitative standarder
   1.2.1. Procedure
   8.     Kreditinstitutter skal beregne deres kapitalkrav ved at medtage både forventede og
          uventede tab, medmindre de kan påvise, at forventede tab opfanges i deres interne
          forretningsgange på tilfredsstillende vis. Målingen af operationelle risici skal
          registrere begivenheder med potentielt alvorlige konsekvenser med henblik på at
          opnå en pålidelighedsstandard, der er sammenlignelig med et 99,9 %
          pålidelighedsinterval over en etårig periode.
   9.     Et kreditinstituts målingssystem for operationelle risici skal omfatte visse
          nøgleelementer for at opfylde ovennævnte pålidelighedsstandarder. Disse elementer
          skal omfatte brugen af interne data, eksterne data, scenarioanalyser og faktorer, der
          afspejler erhvervsmiljøet, samt interne kontrolsystemer som beskrevet i punkt 13-24
EN                                                 141                                            EN
 ---pagebreak---           nedenfor. Et kreditinstitut skal have en veldokumenteret metode til vægtning af disse
          fire elementer i sit overordnede system til måling af operationelle risici.
   10.    Risikomålingssystemet skal registrere de væsentligste drivkræfter bag risikoen, der
          påvirker formen af halen med tabsestimaterne.
   11.    Korrelationer mellem tab som følge af operationelle risici på tværs af individuelle
          estimater af operationelle risici kan kun anerkendes, hvis kreditinstitutterne over for
          de kompetente myndigheder kan godtgøre, at deres systemer til måling af
          korrelationer er forsvarlige, implementeres med integritet og tager hensyn til den
          usikkerhed, der omgiver alle sådanne korrelationsestimater, navnlig i
          stresssituationer. Kreditinstituttet skal validere sine korrelationsestimater ved hjælp
          af hensigtsmæssige kvantitative og kvalitative teknikker.
   12.    Risikomålingssystemet skal være konsekvent internt, og det skal undgås, at
          kvalitative vurderinger eller risikoreduktionsteknikker, der anerkendes på andre
          område af rammerne vedrørende kapitalkrav, tælles flere gange.
   1.2.2. Interne data
   13.    Målinger af operationelle risici, som genereres internt, skal være baseret på en
          historisk observationsperiode på mindst fem år. Når et kreditinstitut første gang går
          over til at anvende en avanceret målemetode, kan en treårig historisk
          observationsperiode accepteres.
   14.    Kreditinstitutter skal kunne konvertere deres historiske data for interne tab til de
          forretningsområder, der defineres i del 2, og de typer af begivenheder, der defineres i
          del 5, og kunne fremlægge disse data efter anmodning fra de kompetente
          myndigheder. Der skal forefindes dokumenterede, objektive kriterier for fordelingen
          af tab på de angivne forretningsområder og typer af begivenheder. Tab på
          operationelle risici, som er knyttet til kreditrisikoen, og som historisk har været
          medtaget i de interne kreditrisikodatabaser, skal registreres i databaserne over
          operationelle risici og identificeres særskilt. Sådanne tab vil ikke være en del af
          omkostningerne ved operationelle risici, så længe de fortsat behandles som
          kreditrisici i forbindelse med beregning af minimumskapitalkravene. Tab på
          operationelle risici, der vedrører markedsrisici, skal medtages i kapitalkravet
          vedrørende operationelle risici.
   15.    Kreditinstituttets data vedrørende interne tab skal være omfattende, idet alle
          væsentlige aktiviteter og engagementer fra alle relevante delsystemer og geografiske
          placeringer skal registreres. Kreditinstitutterne skal kunne godtgøre, at eventuelle
          udelukkede aktiviteter eller engagementer, både enkeltvis og samlet, ikke ville have
          nogen betydelig indvirkning på de overordnede risikoestimater. Der skal defineres en
          hensigtsmæssig minimumstærskel for indsamling af data vedrørende interne tab.
   16.    Ud over oplysninger om størrelsen af bruttotab skal kreditinstitutter indsamle
          oplysninger om datoen for begivenheden, eventuel inddrivelse af bruttotab samt
          beskrivelser af drivkræfterne bag eller årsagerne til tabet.
EN                                               142                                              EN
 ---pagebreak---    17.    Der skal foreligge specifikke kriterier for fordeling af tabsdata, der skyldes en
          begivenhed i en centraliseret funktion eller en aktivitet, der strækker sig over mere
          end et forretningsområde, samt fra relaterede begivenheder i en periode.
   18.    Kreditinstitutter skal have dokumenterede procedurer for vurdering af den løbende
          relevans af historiske tabsdata, herunder situationer, hvor man kan tilsidesætte
          vurderinger, anvende skalering eller andre reguleringer, i hvilken udstrækning disse
          kan anvendes, og hvem der har bemyndigelse til at træffe sådanne beslutninger.
   1.2.3. Eksterne data
   19.    Kreditinstituttets målesystem vedrørende operationelle risici skal benytte relevante
          eksterne data, navnlig når der foreligger en begrundet formodning om, at
          kreditinstituttet er eksponeret for sjældne, men dog potentielt alvorlige tab. Et
          kreditinstitut skal have en systematisk procedure til identificering af situationer, hvor
          der skal anvendes eksterne data, og til at afgøre, hvilke metoder der skal anvendes til
          at indsætte oplysningerne i målesystemet. Betingelser og praksis vedrørende brugen
          af eksterne data skal revideres regelmæssigt, dokumenteres og underkastes periodisk,
          uafhængig revision.
   1.2.4. Scenarioanalyse
   20.    Kreditinstituttet skal benytte scenarioanalyser i form af ekspertudtalelser kombineret
          med eksterne data til at vurdere sin eksponering for meget alvorlige begivenheder.
          Over tid skal sådanne vurderinger valideres og revurderes gennem sammenligning
          med de faktiske tab for at sikre, at de er rimelige.
   1.2.5. Erhvervsmiljø og interne kontrolfaktorer
   21.    Kreditinstituttets risikovurderingsmetode, der gælder for hele firmaet, skal registrere
          centrale faktorer i erhvervsmiljøet og faktorer vedrørende intern kontrol, der kan
          ændre dets profil med hensyn til operationelle risici.
   22.    Valget af de enkelte faktorer skal begrundes som en betydende drivkraft bag risikoen
          baseret på erfaring og en ekspertbedømmelse af de berørte forretningsområder.
   23.    Risikoestimaternes følsomhed over for ændringer i faktorerne og den relative
          vægtning af de forskellige faktorer skal være velbegrundet. Ud over at registrere
          ændringer i risiciene på grund af forbedringer i risikostyringen skal systemet også
          registrere potentielle stigninger i risikoniveauet som følge af aktiviteternes øgede
          kompleksitet eller øget omsætning.
   24.    Disse rammer skal dokumenteres og underkastes uafhængig revision, både internt i
          kreditinstituttet og fra de kompetente myndigheders side. Over tid skal processen og
          resultaterne valideres og revurderes gennem sammenligning med de faktiske interne
          tab samt relevante eksterne data.
   2.     BETYDNINGEN AF FORSIKRING
   25.    Kreditinstitutter skal kunne anerkende betydningen af forsikring i henhold til
          bestemmelserne i punkt 26-29.
EN                                               143                                                EN
 ---pagebreak---    26. Udbyderen har tilladelse til at udbyde forsikring eller genforsikring.
   27. Udbyderen har en rating for sin evne til erstatningsbetaling på minimum A (eller
       tilsvarende)
       a)     Forsikringspolicen skal have en oprindelig løbetid på mindst et år. For policer
              med en restløbetid på mindre end et år skal kreditinstituttet foretage
              hensigtsmæssige ”haircuts”, der afspejler policens faldende restløbetid, op til et
              ”haircut” på 100 % for policer med en restløbetid på 90 dage eller derunder.
       b)     Opsigelsesfristen for forsikringspolicen er på mindst 90 dage.
       c)     Forsikringspolicen indeholder ingen undtagelser eller begrænsninger, der
              udløses af handlinger foretaget af en tilsynsmyndighed eller i tilfælde af
              misligholdelse fra et kreditinstituts side, der forhindrer kreditinstituttet, kurator
              eller likvidator i at få erstatning for tab eller udgifter, som er påført
              kreditinstituttet, undtagen i forbindelse med begivenheder, der opstår efter
              indsættelsen af kurator eller iværksættelsen af likvidationsproceduren over for
              kreditinstituttet, under forudsætning af at forsikringspolicen ikke omfatter
              bøder, sanktioner eller straferstatninger på grund af foranstaltninger indført af
              de kompetente myndigheder.
       d)     Risikoreduktionsberegningerne skal afspejle forsikringsdækningen på en måde,
              der er gennemsigtig for så vidt angår forholdet til og er relevant for den
              faktiske sandsynlighed for tab og virkningen af sådanne tab, som anvendes ved
              den overordnede fastsættelse af den operationelle risikokapital.
       e)     Forsikringen leveres af tredjemand. Når der er tale om forsikring gennem
              kontrollerede og tilknyttede selskaber, skal eksponeringen overføres til en
              uafhængig tredjemand, f.eks. gennem genforsikring, der opfylder
              anerkendelseskriterierne.
       f)     Rammerne for anerkendelse af forsikring er velbegrundede og dokumenterede.
   28. Metoden for anerkendelse af forsikring skal omfatte følgende elementer gennem
       reduktioner eller ”haircuts” vedrørende det anerkendte forsikringsbeløb:
       a)     policens restløbetid, når denne er under et år som angivet ovenfor
       b)     opsigelsesbetingelserne for en police, når opsigelsesfristen er under et år
       c)     betalingsusikkerhed samt misforhold med hensyn til forsikringspolicers
              dækning.
   29. Kapitalbegrænsningen som følge af anerkendelsen af forsikringen må ikke overstige
       20 % af kapitalkravet vedrørende operationelle risici før anerkendelse af
       risikoreduktionsteknikker.
EN                                            144                                                   EN
 ---pagebreak---    3.  ANSØGNING OM TILLADELSE TIL AT ANVENDE EN AVANCERET MÅLEMETODE FOR
       HELE KONCERNEN
   30. Når man har til hensigt at benytte en avanceret målemetode i et moderkreditinstitut,
       der er hjemmehørende i EU, og dettes datterselskaber eller i datterselskaber af et
       finansielt moderholdingselskab, der er hjemmehørende i EU, skal ansøgningen
       omfatte en beskrivelse af metoden, der anvendes ved fordelingen af den operationelle
       risikokapital mellem koncernens forskellige selskaber.
   31. I ansøgningen skal det angives, hvorvidt og hvordan virkningerne af diversificering
       vil blive indregnet som faktor i risikomålingssystemet.
EN                                           145                                            EN
 ---pagebreak---                  Del 4 – Kombineret anvendelse af forskellige metoder
   1. BRUG AF EN AVANCERET MÅLEMETODE KOMBINERET MED ANDRE METODER
   1. Et kreditinstitut kan benytte en avanceret målemetode kombineret med metoden med
      basisindikatorer eller standardmetoden på følgende betingelser:
      a)    alle operationelle risici for kreditinstituttet registreres. Den kompetente
            myndighed skal anerkende den metode, der anvendes til at dække forskellige
            aktiviteter, geografiske placeringer, juridiske strukturer eller andre relevante
            opdelinger, der fastlægges internt
      b)    godkendelseskriterierne i del 2 og 3 er opfyldt for den del af aktiviteterne, der
            dækkes af henholdsvis standardmetoden og af avancerede målemetoder.
   2. I enkelttilfælde kan den kompetente myndighed indføre følgende supplerende
      betingelser:
      a)    på datoen for implementeringen af en avanceret målemetode skal en betydelig
            del af kreditinstituttets operationelle risici registreres med den avancerede
            målemetode
      b)    kreditinstituttet forpligter sig til at anvende den avancerede målemetode på en
            betydelig del af dets operationer i henhold til en tidsplan, som aftales med de
            kompetente myndigheder.
   2. KOMBINERET BRUG AF METODEN MED BASISINDIKATORER OG STANDARDMETODEN
   3. Et kreditinstitut kan kun anvende en kombination af metoden med basisindikatorer
      og standardmetoden i ekstraordinære situationer, såsom nylige indkøb af nye
      forretningsaktiviteter, der kan nødvendiggøre en overgangsperiode vedrørende
      implementeringen af standardmetoden.
   4. Den kombinerede brug af metoden med basisindikatorer og standardmetoden er
      betinget af, at kreditinstituttet implementerer standardmetoden i henhold til en
      tidsplan, der aftales med de kompetente myndigheder.
EN                                            146                                             EN
 ---pagebreak---                    Del 5 - Klassifikation af typer af tabsgivende begivenheder
   Tabel 3
   Kategori af                Definition
   begivenhedstype
   Intern svig                Tab, der skyldes handlinger, der har til formål at begå svig,
                              uberettiget tilegne sig midler eller omgå bestemmelser, lovgivningen
                              eller virksomhedens politik, undtagen begivenheder vedrørende
                              forskellighed/forskelsbehandling, der involverer mindst en intern
                              part.
   Ekstern svig               Tab, der skyldes handlinger med det formål at begå svig, uberettiget
                              tilegne sig midler eller omgå lovgivningen, begået af tredjemand.
   Ansættelsesvilkår og       Tab, der skyldes handlinger, der strider mod arbejdsmarkeds-,
   sikkerhed på               sundheds- eller sikkerhedslovgivning - eller aftaler, udbetaling af
   arbejdspladsen             erstatninger som følge af personskade eller begivenheder vedrørende
                              forskellighed/forskelsbehandling.
   Kunder, produkter og       Tab, der opstår som følge af utilsigtede handlinger eller
   forretningspraksis         forsømmelighed, der medfører manglende opfyldelse af en
                              professionel forpligtelse over for bestemte kunder (herunder tillids-
                              og egnethedskrav), eller som følge af produktets art eller
                              udformning.
   Skader på fysiske          Tab, der skyldes tab af eller skader på fysiske aktiver som følge af
   aktiver                    naturkatastrofer eller andre begivenheder.
   Forretningsforstyrrelser   Tab som følge af forretningsforstyrrelser eller systemfejl.
   og systemfejl
   Ordreafvikling, levering   Tab som følge af mangelfuld transaktionsforvaltning eller
   og procesforvaltning       procesforvaltning vedrørende transaktioner med handelspartnere og
                              forhandlere.
EN                                               147                                                EN
 ---pagebreak---                                            Bilag XI
      De kompetente myndigheders tekniske kriterier for revision og evaluering
   1.  Ud over kreditrisiko, markedsrisiko og operationelle risici skal det tilsyn og den
       vurdering, der foretages af de kompetente myndigheder i henhold til artikel 124,
       omfatte følgende:
       a)    resultaterne af stresstesten, som kreditinstitutterne foretager i henhold til en
             IRB-metode
       b)    kreditinstitutternes eksponering for og forvaltning af likviditetsrisiko og
             koncentrationsrisiko, herunder overholdelsen af kravene i artikel 108-118
       c)    soliditeten, egnetheden og gennemførelsen af de politikker og procedurer, som
             kreditinstitutterne har indført til forvaltning af restrisikoen, der er forbundet
             med brugen af anerkendte kreditrisikoreduktionsteknikker
       d)    hvorvidt kreditinstituttets egenkapital er tilstrækkelig i forhold til de aktiver,
             som det har securitiseret, set i forhold til transaktionens økonomiske substans,
             herunder graden af risikooverførsel.
   2.  De kompetente myndigheder skal føre tilsyn med, hvorvidt et kreditinstitut har ydet
       implicit støtte til en securitisation. Hvis det viser sig, at et kreditinstitut har ydet
       implicit støtte i mere end et tilfælde, skal den kompetente myndighed træffe
       hensigtsmæssige foranstaltninger, der afspejler en øget forventning om, at
       kreditinstituttet fremover vil yde støtte til dets securitisationer og derved ikke opnå
       en betydelig risikooverførsel.
EN                                            148                                               EN
 ---pagebreak---                                           Bilag XII
                          Tekniske kriterier for oplysningspligt
                               DEL 1 - GENERELLE KRITERIER
   1. Oplysninger betragtes som væsentlige i forbindelse med oplysningspligten, hvis
      udeladelse eller fejlcitering af disse oplysninger kan ændre eller påvirke vurderingen
      eller beslutningen hos en bruger, der baserer sig på de pågældende oplysninger med
      henblik på at træffe økonomiske beslutninger.
   2. Oplysninger skal betragtes som et kreditinstituts ejendom, hvis offentliggørelse af
      oplysningerne vil undergrave dets konkurrenceposition. De kan omfatte oplysninger
      om produkter eller systemer, som ville gøre kreditinstituttets investeringer i disse
      produkter eller systemer mindre værdifulde, hvis konkurrenter fik adgang til
      oplysningerne.
   3. Oplysningerne betragtes som fortrolige, hvis der foreligger betingelser vedrørende
      forholdet til kunder eller andre modparter, der indebærer en fortrolighedsforpligtelse
      for kreditinstituttet.
   4. De kompetente myndigheder skal kræve, at kreditinstituttet vurderer behovet for at
      offentliggøre alle oplysninger eller en del af disse hyppigere end en gang årligt i lyset
      af de relevante kendetegn ved dets aktiviteter, såsom transaktionernes omfang,
      bredden i aktiviteterne, tilstedeværelse i forskellige lande, involvering i forskellige
      finanssektorer samt deltagelse på internationale finansmarkeder samt i betalings-,
      afregnings- og clearingsystemer. Ved denne vurdering skal der lægges særlig vægt
      på det mulige behov for en hyppigere offentliggørelse af oplysninger i henhold til del
      2, punkt 3, litra b) og e), samt punkt 4, litra b) - f), samt oplysninger om
      risikoeksponering og andre faktorer, der hurtigt kan ændre sig.
   5. Oplysningspligten i del 2, punkt 4, litra f), gælder i henhold til artikel 72, stk. 1 og 2.
                                   Del 2 - Generelle krav
   1. Målsætningerne og politikkerne for kreditinstituttets risikostyring skal offentliggøres
      for de enkelte risikokategorier, herunder de risici, der omtales i punkt 1-13.
      Offentliggørelsen skal omfatte:
      a)     strategier og procedurer til styring af de pågældende risici
      b)     strukturen i og tilrettelæggelsen af den relevante risikostyringsfunktion eller
             andre relevante funktioner
      c)     omfanget og arten af systemer til risikorapportering og -måling
      d)     politikker til risikoafdækning og -reduktion samt strategier og procedurer til
             overvågning af afdæknings- og reduktionsmekanismernes effektivitet.
   2. Følgende oplysninger skal afgives vedrørende anvendelsesområdet for kravene i
      nærværende direktiv:
EN                                            149                                                 EN
 ---pagebreak---       a)   navnet på kreditinstituttet, for hvilket direktivets krav finder anvendelse
      b)   en oversigt over forskellene i konsolideringsgrundlaget i regnskabsmæssig
           henseende og med tilsynsmæssige formål med en kortfattet beskrivelse af
           poster, der er:
      i)   fuldt konsoliderede
      ii)  proportionalt konsoliderede
      iii) fratrukket egenkapitalen
      iv)  hverken konsoliderede eller fratrukket
      c)   alle nuværende eller forudsete konkrete eller juridiske hindringer for en hurtig
           overførsel af egenkapital eller tilbagebetaling af fordringer mellem
           moderselskabet og dets datterselskaber
      d)   det samlede beløb, som den faktiske egenkapital er mindre end det krævede
           minimum i alle datterselskaber, der ikke er omfattet af konsolideringen, samt
           navnet eller navnene på sådanne datterselskaber
      e)   i givet fald omstændighederne, der ligger til grund for anvendelsen af
           bestemmelserne i artikel 69 og 70.
   3. Kreditinstitutterne skal offentliggøre følgende oplysninger vedrørende deres
      egenkapital:
      a)   en oversigt over bestemmelser og betingelser vedrørende de væsentligste
           karakteristika for alle poster i egenkapitalen og de underliggende komponenter
      b)   størrelsen af den oprindelige egenkapital med separate oplysninger om alle
           positive poster og fradrag
      c)   den samlede størrelse af tilført egenkapital og egenkapital som defineret i
           [bilag V i direktiv 93/6/EØF]
      d)   fradrag fra oprindelig egenkapital og tilført egenkapital i henhold til artikel 66,
           stk. 1, litra c), med separate oplysninger om de poster, der omtales i artikel 57,
           litra q)
      e)   den samlede anerkendte egenkapital minus fradrag og begrænsninger i henhold
           til artikel 66.
   4. Følgende oplysninger skal afgives for så vidt angår kreditinstituttets overholdelse af
      kravene i artikel 75 og 123:
      a)   en oversigt over kreditinstituttets metode for vurdering af, hvorvidt dets interne
           kapital er tilstrækkelig til at understøtte nuværende og kommende aktiviteter
EN                                           150                                               EN
 ---pagebreak---       b)    for kreditinstitutter, der beregner størrelsen af de risikovægtede engagementer i
            henhold til artikel 78-83, 8 % af størrelsen af de risikovægtede engagementer
            for hver af de engagementsklasser, der angives i artikel 79
      c)    for kreditinstitutter, der beregner størrelsen af de risikovægtede engagementer i
            henhold til artikel 84-89, 8 % af størrelsen af de risikovægtede engagementer
            for hver af de engagementsklasser, der angives i artikel 86. For så vidt angår
            detailengagementer finder dette krav anvendelse på alle de kategorier af
            engagementer, som de forskellige korrelationer i bilag VII, del 1, punkt 9-11,
            svarer til. For aktiepositionsklassen finder kravet anvendelse på:
      i)    hver af de metoder, som er angivet i bilag VII, del 1, punkt 15-25
      ii)   positioner i børsnoterede aktier, private aktiepositioner i tilstrækkeligt
            diversificerede porteføljer og andre engagementer
      iii)  engagementer, der er omfattet af en overgangsordning for så vidt angår tilsynet
            med kapitalkrav
      iv)   engagementer, der er omfattet af overordnede bestemmelser vedrørende
            kapitalkrav
      d)    minimumskapitalkrav beregnet i henhold til artikel 75, litra b) og c)
      e)    minimumskapitalkrav, som beregnes i henhold til artikel 103-105, og som
            offentliggøres separat
      f)    solvensnøgletal beregnet på grundlag af samlet egenkapital og oprindelig
            egenkapital.
   5. Følgende oplysninger skal offentliggøres vedrørende kreditinstituttets eksponering
      for kreditrisiko og udvandingsrisikoen:
      a)    de regnskabsmæssige definitioner af forfaldne og nødlidende fordringer
      b)    en beskrivelse af de anvendte fremgangsmåder og metoder til fastsættelse af
            værdireguleringer og hensættelser
      c)    de samlede engagementer efter bogføringsmæssige forskydninger og uden
            hensyntagen til virkningerne af kreditrisikoreduktion og engagementernes
            gennemsnitlige størrelse i løbet af perioden opdelt på de forskellige typer af
            engagementsklasser
      d)    den geografiske fordeling af engagementerne opdelt i betydende områder i
            henhold til væsentlige engagementsklasser, eventuelt mere detaljeret
      e)    engagementernes fordeling på brancher eller typer af modparter opdelt på
            engagementsklasser, eventuelt mere detaljeret
      f)    opdeling af alle engagementer i henhold til restløbetid, opdelt i henhold til
            engagementsklasser, eventuelt mere detaljeret
EN                                           151                                              EN
 ---pagebreak---       g)    i henhold til betydende branche eller type af modpart størrelsen af:
      i)    nødlidende fordringer og forfaldne fordringer, angivet separat
      ii)   værdireguleringer og hensættelser
      iii)  omkostninger ved værdireguleringer i løbet af perioden
      h)    størrelsen af nødlidende fordringer og forfaldne fordringer angivet separat og
            opdelt på betydende geografiske områder, herunder størrelsen af
            værdireguleringer og hensættelser for de enkelte geografiske områder, hvis det
            er praktisk gennemførligt
      i)    afstemning af ændringer i værdireguleringer og hensættelser til nødlidende
            fordringer opført separat. Oplysningerne skal omfatte:
      i)    en beskrivelse af typen af værdireguleringer og hensættelser
      ii)   åbningsbalancerne
      iii)  beløbene i forhold til hensættelserne i løbet af perioden
      iv)   beløb, der hensættes eller tilbageføres til estimerede sandsynlige tab på
            engagementer i løbet af perioden, eventuelle andre reguleringer, herunder
            reguleringer som følge af manglende valutamatch, forretningskombinationer,
            opkøb og frasalg af datterselskaber samt overførsler mellem hensættelser
      v)    lukkesaldi.
      Værdireguleringer og inddrevne beløb, der registreres direkte på driftsregnskabet,
      skal oplyses særskilt.
   6. For kreditinstitutter, der beregner størrelsen af risikovægtede engagementer i henhold
      til artikel 78-83, skal følgende oplysninger offentliggøres for hver af de
      engagementsklasser, der angives i artikel 79:
      a)    navnene på de anerkendte ECAI'er og eksportkreditagenturer (ECA'er) samt
            årsagerne til eventuelle ændringer
      b)    engagementsklasserne, som de enkelte ECAI'er eller ECA' anvendes til
      c)    en beskrivelse af proceduren for overførsel af kreditvurderinger og tildeling af
            kreditvurderinger for poster, som ikke indgår i handelsbeholdningen
      d)    sammenhængen mellem den eksterne rating for hvert af de udpegede ECAI'er
            eller ECA'er og kreditkvalitetstrinnene i bilag VI under hensyntagen til, at disse
            oplysninger ikke skal offentliggøres, hvis kreditinstituttet overholder den
            standardhenførsel, som den kompetente myndighed har offentliggjort
      e)    engagementernes værdi og engagementernes værdi efter kreditrisikoreduktion i
            forbindelse med de forskellige kreditkvalitetstrin, som beskrives i bilag VI,
            samt engagementer, der fratrækkes egenkapitalen.
EN                                           152                                               EN
 ---pagebreak---    7.  Kreditinstitutter, der beregner størrelsen af risikovægtede engagementer i
       overensstemmelse med bilag VII, del 1, punkt 5 eller 17-19, skal oplyse, hvilke
       engagementer der er henført til de enkelte kategorier af tabellen i punkt 5 ovenfor
       eller til de enkelte risikovægte, som nævnes i punkt 17-19 ovenfor.
   8.  Kreditinstitutter, der beregner deres kapitalkrav i henhold til artikel 75, litra b) og c),
       skal offentliggøre disse krav særskilt for de enkelte risici, der henvises til i disse
       bestemmelser.
   9.  Følgende oplysninger skal angives af alle kreditinstitutter, der beregner deres
       kapitalkrav i henhold til [bilag VIII i direktiv 93/6/EØF]:
       a)     for hver af de omfattede delporteføljer:
       i)     kendetegn for de anvendte modeller
       ii)    en beskrivelse af den stresstest, der er anvendt på delporteføljen
       iii)   en beskrivelse af den anvendte metode til kontrol og validering af
              nøjagtigheden       og   konsekvensen       af    de    interne    modeller      og
              modelleringsprocesser
       b)     omfanget af den kompetente myndigheds godkendelse
       c)     for delporteføljerne under modellen:
       i)     målinger af risikobelagte værdier i kategorierne høj, middel og lav i løbet af
              rapporteringsperioden samt ved slutningen af perioden
       ii)    en sammenligning af målingerne af de risikobelagte værdier med de faktiske
              gevinster og tab, som kreditinstituttet har oplevet, samt en analyse af afvigende
              resultater blandt kontrolresultaterne.
   10. Kreditinstitutterne skal offentliggøre følgende oplysninger om operationelle risici:
       a)     metoder til vurdering af egenkapitalkrav vedrørende operationelle risici, som
              finder anvendelse for kreditinstituttet
       b)     en beskrivelse af metoden, som angives i artikel 105, hvis denne anvendes af
              kreditinstituttet, herunder en diskussion af relevante interne og eksterne
              faktorer, som indgår i kreditinstituttets målemetode. Hvis der anvendes
              elementer fra forskellige metoder, beskrives disses udstrækning og
              dækningsområde.
   11. Følgende oplysninger skal offentliggøres vedrørende engagementer i værdipapirer,
       der ikke indgår i handelsbeholdningen:
       a)     sondringen mellem engagementer baseret på formål, herunder kapitalvinding
              og strategiske årsager, og en oversigt over anvendte bogføringsteknikker og
              værdiansættelsesmetoder, herunder centrale forudsætninger og praksis, der
              påvirker værdiansættelsen, samt eventuelle betydelige ændringer i denne
              praksis
EN                                            153                                                  EN
 ---pagebreak---        b)      den regnskabsmæssige værdi, den teoretiske værdi og for børshandlede papirer
               en sammenligning med markedsprisen, når denne i væsentlig udstrækning
               adskiller sig fra den teoretiske værdi
       c)      typer og art af samt størrelsen på positioner i børsnoterede aktier, unoterede
               aktiepositioner i tilstrækkeligt diversificerede porteføljer og andre
               engagementer
       d)      de samlede realiserede gevinster eller tab som følge af salg og likvidation i
               løbet af perioden
       e)      de samlede ikke-realiserede gevinster eller tab, de samlede latente gevinster og
               tab i henhold til værdiansættelsen samt disse beløbs eventuelle medtagelse i
               den oprindelige eller tilførte egenkapital.
   12. Kreditinstitutterne skal offentliggøre følgende oplysninger om deres eksponering for
       renterisici i positioner, der ikke indgår i handelsbeholdningen:
       a)      arten af renterisikoen og de centrale forudsætninger (herunder forudsætninger
               vedrørende tilbagebetaling af lån samt udviklingen i indeståender med
               ubestemt løbetid) samt hyppighedsmålinger af renterisikoen
       b)      variation i indtægter, økonomisk værdi eller andre relevante målinger, som
               ledelsen anvender til måling af renterisikoen ved opadgående eller
               nedadgående rentechok i henhold til ledelsens metode, opdelt i henhold til
               valuta.
   13. Kreditinstitutter, der beregner størrelsen af de risikovægtede engagementer i henhold
       til artikel 94-101, skal angive følgende oplysninger:
       a)      en      diskussion       af      kreditinstituttets    målsætninger       vedrørende
               securitisationsaktiviteter
       b)      kreditinstituttets roller i securitisationsprocessen
       c)      en angivelse af graden af kreditinstituttets involvering i hver af disse
       d)      metoderne til beregning af størrelsen af de risikovægtede engagementer, som
               kreditinstituttet anvender i forbindelse med sine securitisationsaktiviteter
       e)      en oversigt over kreditinstituttets               bogføringspolitikker    vedrørende
               securitisationsaktiviteter, herunder:
       i)      hvorvidt transaktionerne behandles som salg eller finansiering
       ii)     registrering af gevinster ved salg
       iii)    de centrale forudsætninger             for   værdiansættelse   af    ikke-afhændede
               kapitalinteresser
       iv)     behandlingen af syntetiske securitisationer, hvis dette ikke er omfattet af andre
               regnskabspolitikker
EN                                                154                                               EN
 ---pagebreak---        f)      navne på de ECAI'er, der anvendes i forbindelse med securitisationer, og de
               typer af engagementer, som de enkelte institutter benyttes til
       g)      de samlede udestående engagementer, som er securitiseret af kreditinstituttet,
               og som er omfattet af rammerne for securitisationen (opdelt i traditionel og
               syntetisk), i henhold til engagementstype
       h)      for engagementer, der er securitiseret af kreditinstituttet, og som er omfattet af
               rammerne for securitisationen, en opdeling i henhold til engagementstype af
               beløbet for nødlidende og forfaldne securitiserede fordringer samt
               kreditinstituttets registrerede tab i løbet af perioden
       i)      det     samlede        beløb      for     ikke-afhændede      eller     erhvervede
               securitisationspositioner, opdelt efter engagementstype
       j)      det     samlede        beløb      for     ikke-afhændede      eller     erhvervede
               securitisationspositioner,       opdelt        i     et    meningsfyldt        antal
               risikovægtningsgrupper; positioner, der har fået tildelt en risikovægt på
               1250 %, eller som er fratrukket, skal angives særskilt
       k)      det samlede udestående beløb på securitiserede revolverende engagementer
               opdelt i henhold til det engagementsleverende kreditinstituts interesser og
               investorers interesser
       l)      en oversigt over securitisationsaktiviteterne i perioden, herunder størrelsen af
               securitiserede engagementer (i henhold til engagementstype) og registrerede
               gevinster eller tab ved salg fordelt på engagementstype.
   3.  Del 3 - Anerkendelseskrav for anvendelse af særlige instrumenter eller metoder
   14. Kreditinstitutter, der beregner størrelsen af de risikovægtede engagementer i henhold
       til artikel 84-89, skal offentliggøre følgende oplysninger:
       a)      den kompetente myndigheds               accept   af   metoden   eller   anerkendte
               overgangsbestemmelser
       b)      en forklaring på og en gennemgang af:
       i)      strukturen i systemet med interne ratings og forholdet mellem interne og
               eksterne ratings
       ii)     brugen af interne estimater til andre funktioner end beregning af størrelsen af
               risikovægtede engagementer i henhold til artikel 84-89
       iii)    proceduren for forvaltning og anerkendelse af kreditrisikoreduktion
       iv)     kontrolmekanismerne for ratingsystemer, herunder en                 beskrivelse   af
               uafhængighed, ansvarlighed og revision af ratingsystemet
       c)      en beskrivelse af den interne ratingproces, angivet separat for følgende
               engagementsklasser:
EN                                               155                                                EN
 ---pagebreak---    i)   centralregeringer og centralbanker
   ii)  institutioner
   iii) selskaber, herunder SMV, specialiserede udlån og erhvervede fordringer på
        virksomheder
   iv)  detailmarkedet for hver af de engagementskategorier, som de forskellige
        korrelationer i bilag VII, del 1, punkt 9-11 svarer til
   v)   værdipapirer
   d)   engagementernes værdi for hver af engagementsklasserne i artikel 86.
        Engagementer med centralregeringer og centralbanker, kreditinstitutter og
        selskaber, hvor kreditinstitutterne anvender egne LGD-estimater eller
        konverteringsfaktorer til beregning af størrelsen af risikovægtede
        engagementer, skal offentliggøres særskilt fra engagementer, for hvilke
        kreditinstitutterne ikke udarbejder sådanne estimater
   e)   for hver af engagementsklasserne centralregeringer og centralbanker,
        institutioner, selskaber og aktiekapital, og på tværs af et tilstrækkeligt antal
        risikogrupper for låntagere (herunder misligholdt) for at kunne foretage en
        meningsfyldt differentiering af kreditrisikoen skal kreditinstitutterne angive:
   i)   de samlede engagementer (for engagementsklasserne centralregeringer og
        centralbanker, institutioner og selskaber: summen af udestående lån og
        størrelsen af engagementer for uudnyttede forpligtelser; for aktiekapital: det
        udestående beløb)
   ii)  for kreditinstitutter, der anvender egne LGD-estimater til beregning af
        størrelsen af de risikovægtede engagementer, det engagementsvægtede
        gennemsnitlige LGD i procent
   iii) den engagementsvægtede gennemsnitlige risikovægt
   iv)  for kreditinstitutter, der anvender egne estimater af konverteringsfaktorer til
        beregning af størrelsen af de risikovægtede engagementer, størrelsen af
        uudnyttede forpligtelser og de engagementsvægtede gennemsnitlige størrelser
        af engagementer for de enkelte engagementsklasser
   f)   for engagementsklassen detailengagementer og for hver af kategorierne
        defineret under litra c) ovenfor: enten de offentliggjorte oplysninger under litra
        e) ovenfor (eventuelt i puljeform), eller en analyse af engagementerne
        (udestående lån og engagementernes værdi ved uudnyttede forpligtelser) i
        forhold til et tilstrækkeligt antal EL-grades for at muliggøre en meningsfyldt
        differentiering af kreditrisikoen (eventuelt i puljeform)
   g)   de faktiske værdireguleringer i den foregående periode for de enkelte
        engagementsklasser (for detailengagementer, for hver af kategorierne som
        defineret under litra c) ovenfor), og hvordan dette adskiller sig fra tidligere
        erfaringer
EN                                       156                                               EN
 ---pagebreak---        h)    en beskrivelse af faktorer, der har haft indflydelse på tabene i den foregående
             periode (har kreditinstituttet f.eks. oplevet misligholdelsesprocenter, der er
             højere end gennemsnittet eller LGD'er og konverteringsfaktorer, der er højere
             end gennemsnittet)
       i)    kreditinstituttets estimater i forhold til de faktiske resultater over en længere
             periode. Disse skal som minimum omfatte oplysninger om estimerede tab i
             forhold til faktiske tab inden for de enkelte engagementsklasser (for
             detailengagementer for hver af kategorierne, som defineres under litra c)
             ovenfor) over en periode, der er tilstrækkelig lang til at muliggøre en
             meningsfyldt vurdering af procedurerne for intern rating for de enkelte
             engagementsklasser (for detailengagementer for hver af kategorierne, som
             defineres under litra c) ovenfor). Når det er relevant, skal kreditinstitutterne
             opdele dette yderligere for at kunne foretage en PD-analyse, og for
             kreditinstitutter,     der     anvender      egne     LGD-estimater        og/eller
             konverteringsfaktorer, resultater for LGD og konverteringsfaktorer i forhold til
             de estimater, der angives i oplysningerne om kvantitative risikovurderinger
             ovenfor.
       Med henblik på litra c) ovenfor skal beskrivelsen omfatte de typer af engagementer,
       der er medtaget i engagementsklassen, definitioner, metoder og data til estimering og
       validering af PD og i givet fald LGD og konverteringsfaktorer, herunder de
       forudsætninger, der er anvendt ved afledningen af disse variabler, samt beskrivelser
       af betydelige afvigelser fra definitionen af misligholdelse som beskrevet i bilag VII,
       del 4, punkt 44-48, herunder de overordnede segmenter, der påvirkes af sådanne
       afvigelser.
   15. Kreditinstitutter, der anvender kreditrisikoreduktionsteknikker, skal opgive følgende
       oplysninger:
       a)    politikker og procedurer for samt en angivelse af, i hvilken udstrækning
             enheden benytter sig af balanceført netting og netting under stregen
       b)    politikker og procedurer           for   værdiansættelse    og    forvaltning    af
             sikkerhedsstillelse
       c)    en beskrivelse af hovedkategorierne af sikkerhedsstillelse, som kreditinstituttet
             modtager
       d)    hovedtyperne af modparter i form af garantistiller og kreditderivater samt
             disses kreditværdighed
       e)    oplysninger om markeds- eller kreditrisikokoncentrationer inden for den
             foretagne kreditrisikoreduktion
       f)    kreditinstitutter, der beregner størrelsen af de risikovægtede engagementer i
             overensstemmelse med artikel 78-83 eller 84-89, men som ikke foretager egne
             estimater af LGD'er eller konverteringsfaktorer i forbindelse med
             engagementsklassen, skal særskilt for hver engagementsklasse opgive den
             samlede værdi af engagementerne (efter eventuel balanceført netting eller
             netting under stregen), som er dækket - efter anvendelse af
EN                                            157                                                EN
 ---pagebreak---              volatilitetsjusteringer - af anerkendt finansiel sikkerhedsstillelse og anden
             anerkendt sikkerhedsstillelse
       g)    kreditinstitutter, der beregner størrelsen af de risikovægtede engagementer i
             overensstemmelse med artikel 78-83 eller 84-89, skal særskilt for hver
             engagementsklasse opgive de samlede engagementer (efter eventuel
             balanceført netting eller netting under stregen), der er dækket af garantier eller
             kreditderivater. For aktiepositionsklassen finder dette krav anvendelse på hver
             af de metoder, der er angivet i bilag VII, del 1, punkt 15-24.
   16. Kreditinstitutter, der anvender metoden i artikel 105 til beregning af deres
       egenkapitalkrav vedrørende operationelle risici, skal fremlægge en beskrivelse af
       deres brug af forsikring med henblik på at reducere risikoen.
EN                                           158                                                EN