CELEX: 52010SC0595
Language: es
Date: 2010-05-12 00:00:00
Title: Recommendation for a Council opinion on the updated stability programme of Cyprus, 2009-2013

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ES    ES
 ---pagebreak---           COMISIÓN EUROPEA
                                          Bruselas, 12.5.2010
                                          SEC(2010) 595 final
                           Recomendación de
                     DICTAMEN DEL CONSEJO
   sobre el programa de estabilidad actualizado de Chipre (2009-2013)
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 ---pagebreak---                                         EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
   1.        CONTEXTO GENERAL
   El Pacto de Estabilidad y Crecimiento tiene por objetivo lograr unas finanzas públicas
   saneadas como medio de reforzar las condiciones para la estabilidad de precios y para un
   crecimiento fuerte, sostenible y generador de empleo. La reforma del Pacto realizada en 2005,
   aunque reconocía la utilidad de éste como elemento estabilizador de la disciplina fiscal,
   pretendía reforzar su eficacia y sus fundamentos económicos y salvaguardar la sostenibilidad
   de la hacienda pública a largo plazo. En particular, la reforma introdujo una mayor
   flexibilidad en la aplicación de las normas que rigen el procedimiento de déficit excesivo,
   especialmente en lo que se refiere a la definición de las «circunstancias especiales» y al
   establecimiento de plazos para la corrección de los déficit excesivos.
   El Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo relativo al reforzamiento de la supervisión de las
   situaciones presupuestarias y a la supervisión y coordinación de las políticas económicas1, que
   forma parte del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, establece que los Estados miembros han
   de presentar al Consejo y a la Comisión programas de estabilidad o de convergencia y las
   correspondientes actualizaciones anuales (los Estados miembros que ya han adoptado la
   moneda única deben presentar programas de estabilidad (actualizados), y los Estados
   miembros que aún no la han adoptado, programas de convergencia (actualizados)).
   De conformidad con el Reglamento, el Consejo emitió su dictamen sobre el primer programa
   de estabilidad de Chipre el 4 de marzo de 2008, basándose en una recomendación de la
   Comisión y previa consulta al Comité Económico y Financiero. De acuerdo con el
   Reglamento, los programas de estabilidad y de convergencia han de ser evaluados por la
   Comisión y examinados por el Comité mencionado, y, siguiendo el procedimiento indicado,
   los programas actualizados pueden ser examinados por el Consejo.
   2.        CONTEXTO DE LA EVALUACIÓN DEL PROGRAMA ACTUALIZADO
   La Comisión ha examinado la actualización más reciente del programa de estabilidad de
   Chipre, presentada el 1 de abril de 2010, y ha adoptado una recomendación de dictamen del
   Consejo sobre ella.
   Con el fin de establecer el marco en el que se evalúa la estrategia presupuestaria del programa
   de estabilidad actualizado, en los siguientes apartados se resumen:
   (1)     La Comunicación de la Comisión de 26 de noviembre de 2008 («Un Plan Europeo de
           Recuperación Económica»).
   (2)     Las conclusiones del Consejo de Asuntos Económicos y Financieros de 20 de octubre
           de 2009 sobre la «estrategia de salida de la crisis».
   (3)     La evaluación más reciente de la situación del país respecto del componente
           preventivo del Pacto de Estabilidad y Crecimiento (síntesis del dictamen del Consejo
   1
           DO L 209 de 2.8.1997, p. 1. Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse
           en la siguiente dirección electrónica: http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/index_en.htm.
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 ---pagebreak---            sobre la anterior actualización del programa de estabilidad).
   2.1.      Comunicación de la Comisión de 26 de noviembre de 2008 («Un Plan Europeo
             de Recuperación Económica»)
   Ante la gravedad sin precedentes de la crisis que afectó a los mercados financieros y a la
   economía mundial en 2008-2009, la Comisión Europea preconizó un Plan Europeo de
   Recuperación Económica2. El Plan proponía la coordinación de una respuesta
   macroeconómica anticíclica frente a la crisis, en forma de una ambiciosa serie de medidas de
   respaldo de la economía, a saber: i) un impulso presupuestario inmediato por importe de
   200 000 millones de euros (1,5% del PIB de la UE), consistente en una ampliación
   presupuestaria por parte de los Estados miembros de 170 000 millones de euros (en torno al
   1,2% del PIB de la UE), y financiación de la UE en apoyo de acciones inmediatas por un
   importe del orden de 30 000 millones de euros (aproximadamente el 0,3% del PIB de la UE),
   y ii) una serie de acciones prioritarias, fundamentadas en la Estrategia de Lisboa y concebidas
   para adaptar nuestras economías a los retos a largo plazo, sin dejar de aplicar las reformas
   estructurales destinadas a aumentar el potencial de crecimiento. El Plan propugnaba que el
   estímulo fiscal variase entre Estados miembros en función de su situación respectiva en
   materia de sostenibilidad (o margen de maniobra) de las finanzas públicas, y de
   competitividad. En particular, en el caso de los Estados miembros que presenten
   desequilibrios externos e internos significativos, la política presupuestaria debería centrarse
   esencialmente en la corrección de dichos desequilibrios. El Plan de Recuperación fue
   aprobado por el Consejo Europeo el 11 de diciembre de 2008.
   2.2.      Conclusiones del Consejo de Asuntos Económicos y Financieros de 20 de
             octubre de 2009 sobre la «estrategia de salida de la crisis»
   Tras observarse los primeros indicios de recuperación, en particular, la interrupción de la
   caída de la actividad económica, la estabilización de los mercados financieros y la mejora de
   la confianza, el Consejo concluyó, el 20 de octubre de 2009, que, aunque dada la fragilidad de
   la recuperación, aún no había llegado el momento de que los gobiernos abandonasen su apoyo
   a la economía y al sector financiero, era necesario preparar una estrategia coordinada de
   abandono de las políticas generalizadas de estímulo. Dicha estrategia debería llevar a un
   equilibrio entre los objetivos de estabilización y de sostenibilidad, y tener en cuenta la
   interacción entre los diferentes instrumentos, así como los debates a nivel mundial. La
   concepción y la comunicación tempranas de esta estrategia contribuirían a reforzar la
   confianza en las políticas a medio plazo y consolidarían las expectativas. Además del
   abandono de las medidas de estímulo del Plan Europeo de Recuperación Económica (PERE),
   sería necesario un substancial esfuerzo de saneamiento fiscal para interrumpir y finalmente
   invertir la tendencia de aumento de la deuda y volver a situaciones presupuestarias sólidas. El
   aumento de la eficiencia y eficacia de las finanzas públicas y la intensificación de la reforma
   estructural serían convenientes incluso a corto plazo, ya que contribuirían a favorecer el
   crecimiento potencial y la reducción de la deuda. El Consejo aprobó los siguientes principios
   para la estrategia presupuestaria de salida de la crisis: i) la estrategia deberá coordinarse entre
   países de cara a una aplicación coherente del Pacto de Estabilidad y Crecimiento; ii) será
   necesario abandonar oportunamente las medidas de estímulo presupuestario, teniendo en
   cuenta las circunstancias específicas de cada país; iii) el ritmo de saneamiento deberá ser
   ambicioso y superar claramente en la mayoría de países la referencia de una tasa anual del
   2
           Comunicación de la Comisión al Consejo Europeo de 26 de noviembre de 2008.
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 ---pagebreak---    0,5% del PIB en términos estructurales; y iv) la credibilidad de la estrategia deberá
   respaldarse con medidas encaminadas a fomentar la calidad de las finanzas públicas y
   ambiciosos esfuerzos de reforma estructural tendentes a aumentar el empleo y el potencial de
   crecimiento.
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 ---pagebreak---    2.3.     Evaluación realizada en el dictamen del Consejo sobre la actualización anterior
   En su dictamen de 3 de abril de 2009, el Consejo resumió su evaluación de la anterior
   actualización del programa de estabilidad, referente al periodo 2008-2012, de la forma
   siguiente: «La conclusión general es que la política presupuestaria será expansionista en 2009
   debido a la adopción de importantes medidas de estímulo en 2009 conformes al Plan Europeo
   de Recuperación Económica. Para los años siguientes, se prevé que el saldo presupuestario
   siga deteriorándose. La supuesta relajación de la política presupuestaria no parece justificada
   teniendo en cuenta las perspectivas económicas relativamente favorables y la existencia de un
   amplio desequilibrio externo. Por otra parte, en el contexto de un acusado deterioro del marco
   económico mundial, la estrategia presupuestaria está sometida a riesgos significativos de
   revisión a la baja, al ser optimistas las hipótesis de crecimiento subyacentes en el escenario
   macroeconómico del programa. A la luz de los elevados desequilibrios externos, deberá darse
   una alta prioridad al mantenimiento de políticas prudentes y al reforzamiento de la
   sostenibilidad presupuestaria. Por consiguiente, un importante reto para la política
   presupuestaria de Chipre consiste en controlar los gastos corrientes y evitar una orientación
   procíclica. Por otro lado, el fomento de la calidad de la hacienda pública también es
   importante con vistas a respaldar un ajuste armonioso de la economía a la vista de los
   desequilibrios a los que tiene que hacer frente en la actualidad». A la luz de la anterior
   evaluación, el Consejo instó a Chipre a: «i) aplicar la política presupuestaria para 2009 tal
   como estaba previsto conforme al Plan Europeo de Recuperación Económica y en el marco
   del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, evitando al mismo tiempo un nuevo deterioro de la
   hacienda pública en 2009 con respecto al objetivo; ii) invertir el aumento previsto del déficit
   presupuestario en 2010 y años posteriores, limitando el incremento de los gastos con objeto de
   garantizar una situación presupuestaria sólida a medio plazo; iii) teniendo en cuenta las
   repercusiones que se prevé que tenga en el gasto público el envejecimiento de la población,
   reforzar la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas prosiguiendo la reforma de los
   sistemas de pensiones y de asistencia sanitaria».
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 ---pagebreak---                                                 Recomendación de
                                        DICTAMEN DEL CONSEJO
                sobre el programa de estabilidad actualizado de Chipre (2009-2013)
   EL CONSEJO DE LA UNIÓN EUROPEA,
   Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea,
   Visto el Reglamento (CE) nº 1466/97 del Consejo, de 7 de julio de 1997, relativo al
   reforzamiento de la supervisión de las estrategias presupuestarias y a la supervisión y
   coordinación de las políticas económicas3, y, en particular, su artículo 5, apartado 3,
   Vista la recomendación de la Comisión,
   Previa consulta al Comité Económico y Financiero,
   HA EMITIDO EL PRESENTE DICTAMEN:
   (1)       El [DD MM de 2010], el Consejo examinó el programa de estabilidad actualizado de
             Chipre, que abarca el periodo 2009-2013.
   (2)       En 2009, la actividad económica disminuyó un 1,7%. Esta ha sido la primera vez en
             los últimos 35 años que la economía chipriota se ha contraído. La débil demanda
             interna y un adverso marco exterior han pesado considerablemente sobre el
             crecimiento. En particular, el alto nivel de endeudamiento de las economías
             domésticas junto con unas condiciones crediticias restrictivas, un empeoramiento de
             las perspectivas del mercado de trabajo y unos efectos negativos sobre la confianza
             llevaron a una disminución del consumo privado. Paralelamente, la inversión sufrió
             un fuerte ajuste, en el marco de una caída de la demanda extranjera de vivienda, un
             bajo nivel de utilización de la capacidad y la reestructuración de la situación contable
             de las empresas. El consumo público fue el único componente de la demanda que
             respaldó la actividad económica, debido en parte al conjunto de medidas de estímulo
             aplicadas conforme al PERE, equivalentes al 1,5% del PIB. Además de estas
             medidas discrecionales, la contracción de la actividad económica, la desaparición
             gradual del periodo de auge de los activos y un crecimiento menos generador de
             ingresos tributarios han sometido la hacienda pública a unas presiones significativas.
             Como consecuencia de ello, se ha pasado de un superávit del 0,9% del PIB en 2008 a
             un déficit equivalente al 6,1% del PIB en 2009. La crisis también ha puesto de
             relieve la acumulación de grandes desequilibrios externos, que reflejan no sólo el
             bajo nivel de ahorro neto del sector privado sino también un deterioro del saldo
   3
           DO L 209 de 2.8.1997, p. 1. Los documentos a que se hace referencia en este texto pueden consultarse
           en la siguiente dirección electrónica:
           http://ec.europa.eu/economy_finance/sgp/index_en.htm.
ES                                                      6                                                       ES
 ---pagebreak---          presupuestario de las administraciones públicas y pérdidas de competitividad. Se
         prevé que la débil demanda interna y la lenta recuperación de la economía
         internacional afectarán a las perspectivas de recuperación. Se prevé que el PIB siga
         contrayéndose en 2010, aunque en menor medida, y se recupere moderadamente en
         2011. Por ello, a medio plazo Chipre afronta el reto de fomentar el crecimiento, en
         un contexto de débil recuperación de la economía mundial, y abordar los
         desequilibrios macroeconómicos existentes manteniendo una política fiscal prudente.
         A largo plazo, el país deberá reforzar la sostenibilidad de su hacienda pública, a la
         luz del envejecimiento de la población.
   (3)   Aunque gran parte de la disminución del PIB en el contexto de la crisis es de carácter
         cíclico, el nivel de producción potencial también ha sido afectado negativamente. Por
         otra parte, la crisis también puede afectar al potencial de crecimiento a medio plazo a
         través de una menor inversión, restricciones de crédito y un aumento del desempleo
         estructural. Además, el impacto de la crisis económica agrava los efectos negativos
         del envejecimiento de la población sobre el potencial de producción y la
         sostenibilidad de las finanzas públicas. En este contexto, será esencial acelerar las
         reformas estructurales con el fin de respaldar el crecimiento potencial. En particular,
         es importante que Chipre emprenda reformas en el área del mercado de trabajo,
         especialmente encaminadas a reforzar las oportunidades de aprendizaje permanente,
         sobre todo de los trabajadores poco cualificados, los trabajadores de edad y los
         desempleados, y a garantizar la aplicación oportuna y eficaz de las reformas
         planeadas de la formación profesional y técnica. Por otro lado, es necesario vincular
         más las subidas salariales a la productividad, al aumento del empleo y a la
         competitividad.
   (4)   Según el escenario macroeconómico subyacente en el programa, el PIB real pasaría
         de experimentar una disminución del 1,7% en 2008 a crecer un 0,5% en 2010, y a
         continuación crecería a una tasa media de aproximadamente el 2,6% durante el resto
         del período que abarca el programa. Partiendo de la información disponible, el
         escenario parece basarse en hipótesis de crecimiento optimistas para todo el período
         cubierto por el programa4. En particular, se espera que el consumo privado siga una
         tendencia favorable, impulsado por unas hipótesis sobre empleo y subidas salariales
         un tanto optimistas. Según el programa, la inversión en el sector de la construcción
         disminuiría a corto plazo y se recuperaría en la según la mitad del periodo que abarca
         el programa. Sin embargo, indicadores prospectivos sugieren que a medio plazo se
         producirá una corrección en el sector de la construcción más fuerte que la prevista en
         el programa. Por otra parte, a pesar de las mejores perspectivas económicas, la
         debilidad de la recuperación de los principales socios comerciales de Chipre implica
         riesgos no desdeñables para el escenario macroeconómico del programa. Debido a la
         contracción de la actividad económica, en 2009 tuvo lugar una corrección
         significativa, aunque parcial, del déficit exterior, que, no obstante, se mantiene a un
         nivel elevado (8,5% del PIB) y, según el programa, aumentaría considerablemente,
         hasta el 12,9% del PIB en 2013, habida cuenta del repunte previsto de las
         importaciones. El desequilibrio externo probablemente afectará al crecimiento
         económico a medio plazo. El elevado nivel de desahorro del sector público debería
         financiarse con deuda exterior o con ahorro privado nacional. De esta forma, la
   4
       La evaluación tiene en cuenta las previsiones de la primavera de 2010 de los servicios de la Comisión,
       así como otros datos de que se ha dispuesto desde entonces.
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 ---pagebreak---        corrección del desequilibrio de la balanza por cuenta corriente requeriría un aumento
       del coste de financiación de la deuda o mayores ahorros del sector privado. En este
       último caso, el crecimiento de la producción sería menor, como consecuencia de una
       disminución de la inversión o el consumo privados (efecto de exclusión). Las
       previsiones de inflación del programa parecen realistas.
   (5) Según el programa, el saldo de las administraciones públicas se deterioró
       considerablemente en 2009, alcanzando un déficit del 6,1% del PIB, frente al
       superávit del 0,9% del PIB registrado en 2008. Este deterioro fue principalmente la
       consecuencia del efecto de la crisis sobre las finanzas públicas, aunque también fue
       causado por las medidas de estímulo, de un importe equivalente al 1,5% del PIB, que
       el Gobierno adoptó de conformidad con el Plan Europeo de Recuperación
       Económica (PERE). Según el programa, y teniendo en cuenta el escenario de
       crecimiento, la política fiscal será restrictiva con vistas a corregir el déficit excesivo
       en 2013 a más tardar.
   (6) Según la actualización, el objetivo presupuestario para 2010 es un déficit equivalente
       al 6% del PIB. El presupuesto para 2010 (aprobado por el Parlamento el 24 de
       diciembre de 2009) fijaba como objetivo un déficit equivalente al 4,5% del PIB
       basándose en una estimación de déficit en 2009 de aproximadamente el 3% del PIB.
       Teniendo en cuenta que el resultado final de déficit para 2009 representaba un 6%
       del PIB, el presupuesto implicaría un déficit incluso superior. No obstante, el
       programa incluye medidas encaminadas a impedir un mayor deterioro presupuestario
       y a estabilizar el déficit al nivel de 2009. La actualización prevé para 2010 un
       aumento del ratio ingresos/PIB de aproximadamente 1,25 puntos porcentuales
       respecto de 2009. Se prevé que el gasto público aumente en 1,25 puntos porcentuales
       del PIB. Los gastos primarios aumentarían más, impulsados principalmente por un
       nuevo aumento de los subsidios y transferencias sociales y de la masa salarial del
       sector público. Según la actualización, los pagos de intereses seguirían su tendencia
       decreciente, disminuyendo un cuarto de punto porcentual del PIB, a pesar de la
       tendencia creciente de la deuda. La inversión pública se mantendría al nivel de 2009.
       Globalmente, la política presupuestaria que implica el programa, medida por el saldo
       estructural (saldo ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y
       otras medidas de carácter temporal), será restrictiva en 2010, con un efecto de
       reducción del déficit estructural del orden de medio punto porcentual del PIB.
   (7) El principal objetivo de la estrategia presupuestaria del programa a medio plazo es
       situar el déficit de las administraciones públicas por debajo del valor de referencia
       del 3% del PIB en 2013 a más tardar. Según el programa, el déficit presupuestario
       nominal disminuiría, pasando del 6,1% del PIB en 2010 al 4,5% del PIB en 2011 y el
       3,4% del PIB en 2012, para finalmente alcanzar el 2,5% en 2013. Se espera que el
       saldo primario siga una evolución similar y alcance una situación de equilibrio al
       final del periodo, partiendo de un déficit del 3,7% del PIB en 2010. El déficit
       estructural, calculado aplicando la metodología común, seguiría mejorando a partir
       de 2010, hasta alcanzar aproximadamente el 3,5% del PIB en 2011, una cifra
       ligeramente inferior al 3% en 2012 y el 2,25% en 2013. El esfuerzo presupuestario
       medio anual equivaldría a tres cuartos de punto porcentual del PIB en el periodo
       2010-2013. El ajuste se concentraría en los primeros años, aunque las medidas
       adoptadas en 2010 no dejarán sentir todos sus efectos hasta 2011. Por otra parte, las
       medidas adoptadas en el marco del PERE sólo se abandonarán a final de 2010. El
       saneamiento se realizaría principalmente por el lado de los ingresos, que se prevé
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 ---pagebreak---        aumenten en 2,6 puntos porcentuales del PIB de 2010 a 2013, mientras que la
       reducción de los gastos contribuiría en otro punto porcentual del PIB. Entre las
       medidas por el lado de los ingresos cabe citar la lucha contra la evasión fiscal, una
       amnistía en materia de planificación urbana, una armonización de los impuestos
       especiales mínimos sobre los productos petroleros y la aplicación del tipo reducido
       del IVA a los alimentos y a los productos farmacéuticos, así como a los dividendos
       de organizaciones semiestatales. En cuanto a las medidas por el lado de los gastos, la
       mayor parte del ajuste que contempla el programa provendría de un control de los
       gastos de funcionamiento y una reducción de las transferencias corrientes. El
       programa cita el establecimiento de objetivos para las transferencias sociales y el
       control del tamaño y de la tasa de crecimiento de la masa salarial del sector público
       como medidas de gasto que podrían permitir el saneamiento una vez que se alcance
       el consenso entre los interlocutores sociales. La actualización confirma el
       compromiso con el objetivo presupuestario a medio plazo del país, consistente en
       una situación de equilibrio para el saldo estructural (saldo ajustado en función del
       ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal). El
       objetivo a medio plazo refleja adecuadamente los objetivos del Pacto. Los saldos
       estructurales que corresponden a los objetivos de déficit del programa implican que
       el objetivo a medio plazo no se alcanzará durante el periodo cubierto por el mismo.
   (8) Los resultados presupuestarios podrían ser peores que los previstos en el programa.
       En particular, el escenario macroeconómico de la actualización parece basarse en
       hipótesis de crecimiento optimistas para todo el período cubierto por el programa.
       Por el lado de los ingresos, los riesgos para las finanzas públicas, particularmente en
       2010-2011, son superiores a los de años anteriores, estando asociados a la posibilidad
       de un menor crecimiento económico y de una reorientación del mismo hacia una
       composición menos generadora de ingresos tributarios. Teniendo en cuenta la
       moderada recuperación económica prevista y la presión para estimular la demanda
       interna mediante un aumento del gasto público, existen riesgos no desdeñables de
       posibles excesos en los gastos, principalmente asociados a la práctica de presentar en
       el transcurso del ejercicio presupuestario presupuestos suplementarios que aumentan
       los gastos. Estos presupuestos suplementarios, aparte de cumplir el objetivo de
       reasignar los fondos, han implicado un incremento de los gastos corrientes. Por otra
       parte, las transferencias sociales pueden resultar superiores a las previstas dados los
       resultados observados recientemente y la ausencia de un mecanismo de fijación de
       objetivos, así como unas previsiones un tanto optimistas en materia de aumento del
       empleo (y, por consiguiente, de desempleo).
   (9) El ratio deuda pública bruta/PIB se estima en el 56,2% del PIB en 2009, frente al
       48,4% del año anterior. Aparte del aumento del déficit y la disminución del
       crecimiento del PIB, un ajuste stock-flujo equivalente a un punto porcentual del PIB
       contribuyó al aumento del ratio de deuda, y refleja una acumulación de activos
       públicos, debido a un exceso de financiación a final de 2009 encaminado a cumplir
       las obligaciones que aparecerían en enero de 2010. Se prevé que el ratio de deuda
       aumente a lo largo del periodo cubierto por el programa, impulsado principalmente
       por la persistencia de déficit primarios, aunque con tendencia decreciente. El ratio de
       deuda rebasará el valor de referencia del 60% del PIB en 2010 y se prevé que se
       mantenga por encima de dicho valor a lo largo de todo el periodo que abarca el
       programa, aumentando hasta alrededor del 63% del PIB en 2011 y 2012 y
       disminuyendo ligeramente a continuación. Teniendo en cuenta los riesgos de revisión
ES                                            9                                                ES
 ---pagebreak---           a la baja del escenario macroeconómico y de los objetivos presupuestarios, la
          evolución del ratio de deuda podría ser menos favorable que la prevista en el
          programa.
   (10)   Los efectos del envejecimiento de la población sobre el presupuesto a largo plazo
          serán significativamente superiores a la media de la UE, debido principalmente a que
          durante las próximas décadas se producirá un aumento relativamente elevado de la
          proporción que los gastos en pensiones representan en el PIB, lo que a su vez se
          deberá en parte al hecho de que el sistema de pensiones se encuentra aún en una fase
          de desarrollo. El programa discute una reforma de las pensiones introducida en abril
          de 2009, que se prevé disminuirá ligeramente el aumento de los gastos en pensiones
          y reducirá de forma más significativa el aumento de las tasas de cotización a la
          seguridad social. La reforma mejoraría el equilibrio a largo plazo del sistema de
          pensiones y reduciría los riesgos para la sostenibilidad, aunque sin afectar a la
          evaluación global. La situación presupuestaria de 2009, según la estimación del
          programa, viene a sumarse a las repercusiones presupuestarias del envejecimiento de
          la población en la brecha de sostenibilidad. La mejora del saldo primario a medio
          plazo y la aplicación de nuevas medidas encaminadas a frenar el incremento
          sustancial de los gastos derivados del envejecimiento de la población, especialmente
          de los gastos en pensiones y en asistencia sanitaria, contribuirían a reducir los riesgos
          para la sostenibilidad de las finanzas públicas, que, según el informe de
          sostenibilidad de 2009 de la Comisión5, eran elevados. Según las previsiones de
          deuda a medio plazo —que suponen que la recuperación de las tasas de crecimiento
          del PIB hacia los valores previstos antes de la crisis sólo tendría lugar gradualmente
          y que los ratios de ingresos tributarios volverían a los niveles anteriores a la crisis, e
          incluyen el aumento previsto de los gastos derivados del envejecimiento de la
          población—, la estrategia presupuestaria prevista en el programa, tal como se
          presenta, y sin ningún otro cambio de la política económica, casi sería suficiente para
          estabilizar el ratio deuda/PIB de aquí a 2020.
   (11)   En los últimos años, Chipre ha superado sus objetivos presupuestarios, aunque en un
          contexto de floreciente actividad económica y un crecimiento particularmente
          generador de ingresos tributarios. Recientemente se ha mejorado el marco
          presupuestario con la adopción del sistema contable de gestión financiera (FIMAS) y
          la introducción gradual de un marco presupuestario a medio plazo trienal y de una
          planificación presupuestaria basada en los programas y en los resultados (PPB). Sin
          embargo, la práctica de adoptar presupuestos suplementarios en el transcurso del
          ejercicio presupuestario ha implicado un aumento de los gastos corrientes al margen
          del objetivo de reasignación de los fondos. Según el programa, se espera que, cuando
          se aplique plenamente, el nuevo marco presupuestario ponga fin a esta práctica y
          lleve a un proceso presupuestario más eficaz y eficiente que contribuya al control del
          gasto. Al mismo tiempo, el nuevo proceso presupuestario sentaría una sólida base
          para la reasignación de gastos en favor de actividades impulsoras del crecimiento que
          sean compatibles con las prioridades establecidas por el programa nacional de
   5
        En las conclusiones del Consejo de 10 de noviembre de 2009 relativas a la sostenibilidad de las finanzas
        públicas, «el Consejo insta a los Estados Miembros a que, en sus futuros programas de estabilidad y
        convergencia, centren su atención en las estrategias orientadas a la sostenibilidad»; asimismo, «invita a
        la Comisión a que, junto con el Comité de Política Económica y el Comité Económico y Financiero,
        desarrolle métodos adicionales de evaluación de la sostenibilidad a largo plazo de las finanzas públicas,
        antes del próximo informe sobre sostenibilidad», que está previsto para 2012.
ES                                                    10                                                          ES
 ---pagebreak---         reforma. No obstante, la aplicación del nuevo marco acaba de iniciarse y el mismo
        no será plenamente operativo hasta 2012. Por lo tanto, sólo podrá ser eficaz a medio
        plazo. La aplicación oportuna del nuevo marco será esencial para un saneamiento
        fructífero y duradero de las finanzas públicas.
   (12) En cuanto a la calidad de las finanzas públicas, el programa reconoce su importancia
        como medio de fomentar el potencial de crecimiento y garantizar la sostenibilidad a
        largo plazo de las mismas. En particular, el programa constata los efectos que,
        cuando se apliquen plenamente, tendrán el marco presupuestario a medio plazo y la
        PPB sobre una mejora de la asignación de recursos a sectores altamente prioritarios e
        impulsores del crecimiento, en combinación con un mejor control de los gastos no
        productivos. Por el lado de los gastos, el programa incluye una revisión de los
        recientes proyectos de mejora de infraestructuras, a través de asociaciones público-
        privadas, así como medidas tendentes a mejorar el nivel educativo, mediante un
        aumento de la utilización de los ordenadores en la enseñanza primaria y secundaria y
        mejoras en los centros de investigación y las instituciones académicas. La
        actualización también incluye la asignación de fondos para la reestructuración de los
        hospitales públicos en unidades autónomas y la adopción de un sistema sanitario
        nacional, con el objetivo de mejorar su eficacia mediante una regulación de la
        competencia y un control de los costes. Esto parece esencial como medio de
        controlar el aumento de los gastos que se derivarán del envejecimiento de la
        población. Por el lado de los ingresos, el programa hace hincapié en los efectos
        positivos que la introducción del marco presupuestario a medio plazo tendría sobre la
        mejora de la precisión y la sensibilidad de las previsiones de ingresos a medio plazo.
        Las autoridades observan que, teniendo en cuenta la inestabilidad de las elasticidades
        tributarias en los últimos años, derivada del periodo de expansión de los activos, las
        previsiones de ingresos se revisaron para tener en cuenta los efectos de los precios de
        los activos y de la composición del crecimiento del PIB. El programa también señala
        el constante control del sistema tributario y de prestaciones por parte de las
        autoridades para que compense trabajar, garantizando al mismo tiempo el apoyo a los
        grupos sociales vulnerables.
   (13) Globalmente, teniendo en cuenta los riesgos para los objetivos presupuestarios
        mencionados anteriormente, la estrategia de mantener una política fiscal
        expansionista también en 2010 puede considerarse en consonancia con el PERE. Sin
        embargo, como consecuencia de los efectos negativos derivados de la crisis
        económica, se prevé que el déficit de las administraciones públicas se mantenga en el
        6% del PIB en 2010, para, a continuación, reducirse gradualmente hasta situarse por
        debajo del valor de referencia del 3%. Aunque la estrategia del programa prevé un
        esfuerzo presupuestario medio anual de tres cuartos de punto porcentual del PIB en
        el periodo 2010-2013, dicha previsión está sometida a riesgos, por lo que el esfuerzo
        presupuestario podría no ser suficiente para situar el déficit por debajo del valor de
        referencia del 3% del PIB en 2013 a más tardar, según lo planeado. Por otro lado, la
        estrategia de saneamiento contenida en el programa parece basarse en gran parte en
        medidas de aumento de los ingresos, previendo medidas mínimas de reducción de los
        gastos. De hecho, el programa prevé para 2013 una estabilización del ratio gasto/PIB
        a un nivel superior al registrado en 2009. Las medidas que podrían invertir esta
        situación aún se están debatiendo con los interlocutores sociales, por lo que existe
        incertidumbre acerca de sus modalidades y calendario de aplicación. Como
        consecuencia de ello, la evolución del ratio de deuda, que rebasaría el 60% del PIB a
ES                                            11                                                ES
 ---pagebreak---              partir de 2010, también podría ser menos favorable que la prevista en la
             actualización.
   (14)      En cuanto a los requisitos en materia de datos que establece el código de conducta
             para los programas de estabilidad y de convergencia, el programa proporciona todos
             los datos obligatorios y opcionales.
   La conclusión general es que las finanzas públicas de Chipre se han deteriorado
   significativamente a causa de la recesión económica y de una política fiscal expansionista,
   plasmada en la adopción de importantes medidas de estímulo conformes con el PERE. Como
   consecuencia de ello, las finanzas públicas pasaron de un superávit del 0,9% del PIB en 2008
   a un déficit equivalente al 6,1% del PIB en 2009. El programa presenta una senda de
   saneamiento a partir de 2010 tendente a situar el saldo de las administraciones públicas por
   debajo del valor de referencia del 3% del PIB de aquí a 2013. No obstante, el ajuste se
   realizaría principalmente por el lado de los ingresos, mientras que el ratio gastos/PIB se
   mantendría en máximos históricos. Por otra parte, en el contexto de una débil recuperación de
   la economía mundial, la estrategia presupuestaria está sometida a riesgos significativos de
   revisión a la baja, al ser optimistas las hipótesis de crecimiento subyacentes en el escenario
   macroeconómico del programa. A la luz de los altos desequilibrios internos y externos, debe
   ser prioritario mantener unas políticas prudentes y reforzar la sostenibilidad de las finanzas
   públicas. Por lo tanto, el control de los gastos corrientes aplicando un marco presupuestario
   plurianual eficaz sería un instrumento esencial para favorecer la realización de los planes de
   saneamiento y los objetivos presupuestarios. Además, también es importante mejorar la
   calidad de las finanzas públicas con vistas a apoyar un ajuste armonioso de la economía,
   dados los desequilibrios que ésta afronta, particularmente aumentando el PIB potencial,
   fomentando la competitividad y reduciendo más los desequilibrios externos.
   A la luz de la anterior evaluación, se insta a Chipre a:
   i)        limitar el déficit en 2010 a un máximo del 6% del PIB, si es necesario reforzando las
             medidas de saneamiento, especialmente en caso de que la evolución
             macroeconómica resulte menos favorable que la prevista en el programa, y tomar
             oportunamente medidas encaminadas a definir una estrategia de saneamiento más
             basada en la reducción del gasto; aprovechar las oportunidades de superar el esfuerzo
             presupuestario anunciado, a fin de acelerar el saneamiento presupuestario y la
             reducción del ratio de deuda pública bruta para situarlo de nuevo por debajo del valor
             de referencia.
   ii)       aplicar, según lo previsto, un marco presupuestario plurianual eficaz con el fin de
             garantizar el cumplimiento de los objetivos presupuestarios y contener firmemente el
             gasto a medio plazo;
   iii)      mejorar la sostenibilidad de las finanzas públicas a largo plazo aplicando medidas de
             reforma encaminadas a controlar los gastos en pensiones y asistencia sanitaria, con
             objeto de frenar el incremento previsto de los gastos derivados del envejecimiento de
             la población.
ES                                                 12                                               ES
 ---pagebreak---          Comparación de las principales previsiones macroeconómicas y presupuestarias
                                                                2008       2009       2010         2011       2012       2013
                                           PE Abr 2010            3,6       -1,7        0,5          1,5        3,0        3,2
                 PIB real
                                          COM May 2010            3,6       -1,7       -0,4          1,3         –          –
              (% variación)
                                            PE Feb 2009           3,8        2,1        2,4          3,0        3,2         –
                                           PE Abr 2010            4,4        0,2        2,7          2,0        2,0        2,0
            Inflación IPCA
                                          COM May 2010            4,4        0,2        2,7          2,5         –          –
                   (%)
                                            PE Feb 2009           4,4        2,0        2,5          2,5        2,5         –
                                           PE Abr 2010            2,9       -1,3       -2,4         -2,5       -1,6       -0,5
         Brecha de producción1
                                          COM May 2010            3,4       -0,7       -2,1         -1,6         –          –
         (% del PIB potencial)
                                            PE Feb 2009           0,8       -0,1       -0,6         -0,5       -0,2         –
    Saldo neto de las operaciones          PE Abr 2010          -17,7       -8,5      -11,5        -12,2      -12,6      -12,9
      financieras con el resto del        COM May 2010          -17,6       -8,2       -6,8         -6,7         –          –
                  mundo
               (% del PIB)                  PE Feb 2009         -12,4      -12,1      -11,5        -10,9      -10,2         –
             Ingresos de las               PE Abr 2010           43,5       40,3       41,6         42,8       43,6       44,2
       administraciones públicas          COM May 2010           43,5       40,3       41,2         41,3         –          –
               (% del PIB)                  PE Feb 2009          45,3       43,8       44,0         44,4       44,8         –
   Gastos de las administraciones          PE Abr 2010           42,6       46,4       47,6         47,2       47,0       46,7
                 públicas                 COM May 2010           42,6       46,4       48,3         49,0         –          –
               (% del PIB)                  PE Feb 2009          44,3       44,6       45,5         46,3       47,1         –
     Saldo presupuestario de las           PE Abr 2010            0,9       -6,1       -6,0         -4,5       -3,4       -2,5
       administraciones públicas          COM May 2010            0,9       -6,1       -7,1         -7,7         –          –
               (% del PIB)                  PE Feb 2009           1,0       -0,8       -1,4         -1,9       -2,2         –
                                           PE Abr 2010            3,7       -3,6       -3,7         -2,1       -1,0        0,1
             Saldo primario
                                          COM May 2010            3,7       -3,6       -4,4         -4,8         –          –
               (% del PIB)
                                            PE Feb 2009           3,9        1,5        0,8          0,2       -0,2         –
    Saldo presupuestario ajustado          PE Abr 2010           -0,2       -5,6       -5,1         -3,5       -2,8       -2,3
          en función del ciclo1           COM May 2010           -0,4       -5,8       -6,3         -7,1         –          –
               (% del PIB)                  PE Feb 2009           0,7       -0,8       -1,2         -1,7       -2,1         –
                                           PE Abr 2010           -0,2       -5,6       -5,2         -3,6       -2,9       -2,3
           Saldo estructural3
                                          COM May 2010           -0,4       -5,8       -6,3         -7,1         –          –
               (% del PIB)
                                            PE Feb 2009           0,7       -0,8       -1,2         -1,7       -2,1         –
                                           PE Abr 2010           48,4       56,2       61,0        63,2       63,1        62,3
          Deuda pública bruta
                                          COM May 2010           48,4       56,2       62,3        67,6          –          –
               (% del PIB)
                                            PE Feb 2009          49,3       46,8       45,4        44,2       44,2          –
      Notas:
      1
        Brechas de producción y saldos ajustados en función del ciclo recalculados por los servicios de la Comisión partiendo
   de los datos del programa.
      2
        Sobre la base de un potencial de crecimiento estimado del 2,0% en 2009, y del 2,8% en cada uno de los años del
   periodo 2010-2013.
      3
        Saldo presupuestario ajustado en función del ciclo excluidas las medidas puntuales y otras medidas de carácter
   temporal. Las medidas puntuales y otras medidas de carácter temporal representarán el 0,1% del PIB en 2010, 2011 y 2012
   (reducción del déficit en todos los casos) según el programa más reciente. Según las previsiones de la primavera de 2010 de
   los servicios de la Comisión no hay medidas puntuales u otras medidas de carácter temporal.
      Fuente:
      Programa de estabilidad (PE); previsiones de los servicios de la Comisión (COM) de la primavera de 2010; cálculos de
   los servicios de la Comisión.
ES                                                              13                                                             ES