CELEX: 
Language: it
Date: 2020-06-04 00:00:00
Title: REGOLAMENTO DELEGATO (UE) …/... DELLA COMMISSIONE che modifica e rettifica il regolamento delegato (UE) 2019/980 della Commissione che integra il regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda il formato, il contenuto, il controllo e l'approvazione del prospetto da pubblicare per l'offerta pubblica o l'ammissione alla negoziazione di titoli in un mercato regolamentato

COMMISSIONE
                             EUROPEA
                                                        Bruxelles, 4.6.2020
                                                        C(2020) 3508 final
           REGOLAMENTO DELEGATO (UE) …/... DELLA COMMISSIONE
                                           del 4.6.2020
   che modifica e rettifica il regolamento delegato (UE) 2019/980 della Commissione che
     integra il regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio per
   quanto riguarda il formato, il contenuto, il controllo e l'approvazione del prospetto da
         pubblicare per l'offerta pubblica o l'ammissione alla negoziazione di titoli
                                  in un mercato regolamentato
                                 (Testo rilevante ai fini del SEE)
IT                                                                                          IT
 ---pagebreak---                                                    RELAZIONE
   1.        CONTESTO DELL'ATTO DELEGATO
   1.1.      Contesto generale
   Il regolamento sul prospetto1 introduce un nuovo insieme armonizzato di norme che i) aiuta le
   imprese a raccogliere finanziamenti sui mercati dei capitali per investire e crescere; ii)
   consente agli investitori di prendere decisioni migliori e più informate; iii) promuove la
   convergenza in materia di vigilanza in tutta l'Unione. Il regolamento sul prospetto conferisce
   inoltre alla Commissione il potere e l'obbligo di stabilire alcuni dettagli delle nuove norme.
   In tale contesto, l'articolo 9, paragrafo 14, l'articolo 13, paragrafi 1 e 2, l'articolo 14,
   paragrafo 3, l'articolo 15, paragrafo 2, e l'articolo 20, paragrafo 11, conferiscono alla
   Commissione il potere di adottare atti delegati al fine di:
            stabilire le informazioni che devono essere incluse nel prospetto e i relativi
             documenti;
            fissare i criteri per il controllo e le procedure di approvazione del prospetto e del
             documento di registrazione universale.
   La base per l'atto delegato che raggruppa i sei conferimenti di poteri (in conformità delle
   norme per legiferare meglio) è il parere tecnico fornito dall'ESMA alla Commissione
   il 31 marzo 2018. L'ESMA ha inoltre suggerito alla Commissione di introdurre disposizioni
   operative analoghe a quelle degli articoli da 4 a 20 del regolamento (CE) n. 809/2004 della
   Commissione2.
   Il 14 marzo 2019 la Commissione ha adottato l'atto delegato mediante il regolamento delegato
   (UE) 2019/980 della Commissione3.
   1.2.      Obiettivi del regolamento delegato
   L'obiettivo del presente regolamento delegato è modificare e rettificare il regolamento
   delegato (UE) 2019/980 della Commissione. Tutte le modifiche e le rettifiche elencate di
   seguito sono state presentate al gruppo di esperti del comitato europeo dei valori mobiliari
   (EGESC), in presenza di osservatori del Parlamento europeo, il 27 settembre 2019.
   1.2.1.    Modifiche del regolamento delegato
            Per conseguire l'obiettivo di allineare il regolamento delegato (UE) 2019/980 con
             l'atto primario, tutti i riferimenti alle azioni, ai titoli di debito e ai derivati inclusi nel
             parere tecnico dell'ESMA e nel regolamento (CE) n. 809/2004 della Commissione
             sono stati modificati in riferimenti ai titoli di capitale e ai titoli diversi dai titoli di
   1
           Regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 14 giugno 2017, relativo al
           prospetto da pubblicare per l'offerta pubblica o l'ammissione alla negoziazione di titoli in un mercato
           regolamentato, e che abroga la direttiva 2003/71/CE (GU L 168 del 30.6.2017, pag. 12).
   2
           Regolamento (CE) n. 809/2004 della Commissione, del 29 aprile 2004, recante modalità di esecuzione
           della direttiva 2003/71/CE del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le informazioni
           contenute nei prospetti, il modello dei prospetti, l'inclusione delle informazioni mediante riferimento, la
           pubblicazione dei prospetti e la diffusione di messaggi pubblicitari (GU L 149 del 30.4.2004, pag. 1).
   3
           Regolamento delegato (UE) 2019/980 della Commissione, del 14 marzo 2019, che integra il
           regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda il formato, il
           contenuto, il controllo e l'approvazione del prospetto da pubblicare per l'offerta pubblica o l'ammissione
           alla negoziazione di titoli in un mercato regolamentato, e che abroga il regolamento (CE) n. 809/2004
           della Commissione (GU L 166 del 21.6.2019, pag. 26).
IT                                                         1                                                           IT
 ---pagebreak---      capitale secondo la definizione contenuta nel regolamento sul prospetto. Nel fare ciò,
     sono stati applicati con coerenza i seguenti principi generali:
     (a)    il prospetto redatto per l'offerta o l'ammissione alla negoziazione di titoli di
            capitale deve includere sia un documento di registrazione sia una nota
            informativa sui titoli di capitale;
     (b)    il prospetto redatto per l'offerta o l'ammissione alla negoziazione di titoli
            diversi dai titoli di capitale deve includere sia un documento di registrazione
            sia una nota informativa sui titoli diversi dai titoli di capitale.
     Dall'esame del regolamento delegato (UE) 2019/980 è emerso che questi principi
     generali non dovrebbero applicarsi a determinati tipi di titoli ibridi, quali taluni titoli
     convertibili o scambiabili e taluni strumenti derivati. A norma del regolamento (CE)
     n. 809/2004 della Commissione, tali titoli erano soggetti a un duplice regime di
     informativa, meno rigoroso per l'emittente dei titoli di debito o degli strumenti
     derivati che per l'emittente delle azioni sottostanti. Poiché tali norme hanno
     dimostrato di funzionare bene e non hanno inciso sul livello di protezione degli
     investitori, sarebbe opportuno assoggettare gli emittenti dei titoli convertibili o
     scambiabili e degli strumenti derivati alle norme in materia di informativa più
     leggere applicabili ai titoli diversi dai titoli di capitale.
    Il regolamento delegato (UE) 2019/980 impone all'emittente che si avvalga della
     possibilità di pubblicare la relazione finanziaria annuale nel documento di
     registrazione universale di fornire tutto il documento di registrazione universale in
     formato XHTML (Extensible Hypertext Markup Language), il che rappresenta un
     onere amministrativo sproporzionato. L'articolo 24, paragrafo 4, e l'articolo 25,
     paragrafo 5, del regolamento delegato (UE) 2019/980 dovrebbero pertanto essere
     modificati per consentire all'emittente di presentare solo le informazioni contenute
     nella relazione finanziaria annuale in formato XHTML.
    Il regolamento delegato (UE) 2019/980 stabilisce il formato standardizzato e la
     sequenza del prospetto UE della crescita, conformemente al regolamento sul
     prospetto. In alcune circostanze possono essere richieste anche informazioni
     supplementari sulle azioni sottostanti, sugli strumenti derivati e sul consenso dato
     all'utilizzo del prospetto. L'articolo 32, l'allegato 26 e l'allegato 27 del regolamento
     delegato (UE) 2019/980 dovrebbero essere modificati per stabilire gli spazi riservati
     nei quali, se del caso, inserire tali informazioni supplementari nel prospetto UE della
     crescita.
    È opportuno modificare un'inesattezza delle informazioni relative alle relazioni di
     revisione, che compare in vari allegati del regolamento delegato (UE) 2019/980 della
     Commissione.
    L'allegato 4 del regolamento delegato (UE) 2019/980 contiene un elenco di sezioni e
     punti indicanti le informazioni che l'organismo di investimento collettivo deve
     fornire qualora sia applicabile il regime di informativa semplificato per le emissioni
     secondarie. Tale elenco dovrebbe essere modificato per aggiungere le informazioni
     sui principali contratti ed escludere le informazioni finanziarie proforma.
    Nella nota informativa per le emissioni secondarie di titoli diversi dai titoli di
     capitale, la descrizione del tipo, della classe e dell'ammontare dei titoli offerti e/o
     ammessi alla negoziazione, attualmente classificata nella categoria A, dovrebbe
     essere trasferita alla categoria B, in quanto non tutti i dettagli relativi a tali
     informazioni sono noti al momento dell'approvazione del prospetto di base. Inoltre,
IT                                             2                                                 IT
 ---pagebreak---              ai fini dell'allineamento agli obblighi di informativa per le emissioni primarie, è
             opportuno chiarire che se la nota di sintesi del prospetto per un'emissione secondaria
             di titoli diversi dai titoli di capitale destinati agli investitori al dettaglio include un
             documento contenente le informazioni chiave relative ai prodotti d'investimento al
             dettaglio e assicurativi preassemblati (PRIIP), anche la nota informativa sui titoli
             dovrebbe contenere tali informazioni, in quanto la nota di sintesi del prospetto deve
             essere coerente con le altre parti del prospetto. L'allegato 16 del regolamento
             delegato (UE) 2019/980 dovrebbe essere modificato di conseguenza.
            Infine il nuovo regolamento (UE) 2019/2115 del Parlamento europeo e del
             Consiglio4 ha modificato l'obbligo di pubblicare la dichiarazione relativa al capitale
             circolante nel prospetto UE della crescita, rendendo tale obbligo applicabile a tutti gli
             emittenti di titoli di capitale, indipendentemente dalla loro capitalizzazione di
             mercato. L'articolo 32, paragrafo 1, lettera g), e l'allegato 26 del regolamento
             delegato (UE) 2019/980 dovrebbero essere modificati per tenere conto di tale
             cambiamento.
   1.2.2.    Rettifiche del regolamento delegato
            Per essere pienamente conforme al regolamento sul prospetto, l'articolo 42, paragrafo
             2, lettera g), del regolamento delegato (UE) 2019/980 dovrebbe essere rettificato per
             chiarire che l'appendice deve essere presentata all'autorità competente attraverso
             mezzi elettronici, in un formato elettronico che permetta la ricerca al suo interno,
             solo qualora tale appendice sia necessaria ai sensi dell'articolo 26, paragrafo 4, del
             regolamento sul prospetto.
            Infine è opportuno rettificare un riferimento incrociato errato contenuto
             nell'articolo 33, paragrafo 7.
   2.        ELEMENTI GIURIDICI DELL'ATTO DELEGATO
   Per affrontare le questioni di cui sopra, il presente regolamento delegato propone le seguenti
   modifiche e rettifiche.
            L'articolo 1 del presente regolamento delegato modifica le disposizioni e gli allegati
             del regolamento delegato (UE) 2019/980 che seguono:
             –      gli articoli 2, 4, 12, 13, 24, 25, 28, 30 e 32;
             –      gli allegati 1, 3, 4, 6, 7, 8, 9, 16, 24, 25, 26 e 27.
            L'articolo 2 del presente regolamento delegato rettifica le disposizioni e gli allegati
             del regolamento delegato (UE) 2019/980 che seguono:
             –      l'articolo 33, paragrafo 7, e l'articolo 42, paragrafo 2.
   4
           Regolamento (UE) 2019/2115 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 27 novembre 2019, che
           modifica la direttiva 2014/65/UE e i regolamenti (UE) n. 596/2014 e (UE) 2017/1129 per quanto
           riguarda la promozione dell'uso dei mercati di crescita per le PMI (GU L 320 dell'11.12.2019, pag. 1).
IT                                                        3                                                       IT
 ---pagebreak---                REGOLAMENTO DELEGATO (UE) …/... DELLA COMMISSIONE
                                                     del 4.6.2020
     che modifica e rettifica il regolamento delegato (UE) 2019/980 della Commissione che
       integra il regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio per
     quanto riguarda il formato, il contenuto, il controllo e l'approvazione del prospetto da
             pubblicare per l'offerta pubblica o l'ammissione alla negoziazione di titoli
                                           in un mercato regolamentato
                                          (Testo rilevante ai fini del SEE)
   LA COMMISSIONE EUROPEA,
   visto il trattato sul funzionamento dell'Unione europea,
   visto il regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 14 giugno
   2017, relativo al prospetto da pubblicare per l'offerta pubblica o l'ammissione alla
   negoziazione di titoli in un mercato regolamentato, e che abroga la direttiva 2003/71/CE5, in
   particolare l'articolo 13, paragrafi 1 e 2, l'articolo 14, paragrafo 3, e l'articolo 15, paragrafo 2,
   considerando quanto segue:
   (1)      Il regolamento delegato (UE) 2019/980 della Commissione6 stabilisce le informazioni
            che gli emittenti di titoli di capitale e di titoli diversi dai titoli di capitale sono tenuti a
            comunicare. I titoli diversi dai titoli di capitale sono soggetti a obblighi di informativa
            meno rigorosi dei titoli di capitale. Alcuni titoli di capitale, come determinati tipi di
            titoli convertibili o scambiabili e di strumenti derivati, sono simili ai titoli diversi dai
            titoli di capitale prima della conversione o prima dell'esercizio dei diritti che essi
            conferiscono. È pertanto opportuno assoggettare gli emittenti di questi titoli
            convertibili o scambiabili e strumenti derivati alle norme in materia di informativa più
            leggere applicabili ai titoli diversi dai titoli di capitale.
   (2)      A norma del regolamento (UE) 2017/1129 gli emittenti possono utilizzare un
            documento di registrazione universale per pubblicare la relazione finanziaria annuale
            prescritta dalla direttiva 2004/109/CE del Parlamento europeo e del Consiglio7. Il
            regolamento delegato (UE) 2019/980 impone agli emittenti che si avvalgono di questa
            possibilità di fornire tutto il documento di registrazione universale in formato XHTML
            (Extensible Hypertext Markup Language), il che rappresenta un onere amministrativo
            sproporzionato. L'articolo 24, paragrafo 4, e l'articolo 25, paragrafo 5, del regolamento
            delegato (UE) 2019/980 dovrebbero pertanto essere modificati per consentire agli
   5
            GU L 168 del 30.6.2017, pag. 12.
   6
            Regolamento delegato (UE) 2019/980 della Commissione, del 14 marzo 2019, che integra il
            regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda il formato, il
            contenuto, il controllo e l'approvazione del prospetto da pubblicare per l'offerta pubblica o l'ammissione
            alla negoziazione di titoli in un mercato regolamentato, e che abroga il regolamento (CE) n. 809/2004
            della Commissione (GU L 166 del 21.6.2019, pag. 26).
   7
            Direttiva 2004/109/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 15 dicembre 2004,
            sull'armonizzazione degli obblighi di trasparenza riguardanti le informazioni sugli emittenti i cui valori
            mobiliari sono ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato e che modifica la direttiva
            2001/34/CE (GU L 390 del 31.12.2004, pag. 38).
IT                                                          4                                                          IT
 ---pagebreak---        emittenti di presentare solo le informazioni contenute nella relazione finanziaria
       annuale in formato XHTML.
   (3) La sezione 3 del capo II del regolamento delegato (UE) 2019/980, relativa alle
       informazioni supplementari da includere nel prospetto, si applica a tutti i tipi di
       prospetto, compreso il prospetto UE della crescita. Poiché il prospetto UE della
       crescita deve rispettare un formato standardizzato e una sequenza, è necessario chiarire
       l'ordine di pubblicazione degli elementi di informazione relativi agli strumenti derivati
       e, ove applicabile, alle azioni sottostanti e/o alle informazioni da comunicare se il
       consenso all'utilizzo del prospetto è dato a norma dell'articolo 5, paragrafo 1, del
       regolamento (UE) 2017/1129. È opportuno aggiornare di conseguenza l'articolo 32 del
       regolamento delegato (UE) 2019/980 e gli allegati 26 e 27 del medesimo regolamento.
   (4) L'articolo 2, paragrafo 4, del regolamento (UE) 2019/2115 del Parlamento europeo e
       del Consiglio8 ha modificato l'allegato V del regolamento (UE) 2017/1129 rendendo
       l'obbligo di pubblicare la dichiarazione relativa al capitale circolante nel prospetto UE
       della crescita applicabile a tutti gli emittenti di titoli di capitale, indipendentemente
       dalla loro capitalizzazione di mercato. È opportuno modificare di conseguenza
       l'articolo 32, paragrafo 1, lettera g), del regolamento delegato (UE) 2019/980 e
       l'allegato 26 del medesimo regolamento.
   (5) Gli allegati 1, 3, da 6 a 9, 24 e 25 del regolamento delegato (UE) 2019/980
       impongono, per la maggior parte dei titoli di capitale e dei titoli diversi dai titoli di
       capitale, che le informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati siano
       sottoposte a revisione contabile indipendente e che la relazione di revisione sia redatta
       conformemente alla direttiva 2006/43/CE del Parlamento europeo e del Consiglio9 e al
       regolamento (UE) n. 537/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio10. Tali allegati
       prevedono altresì che, qualora non si applichino la direttiva 2006/43/CE e il
       regolamento (UE) n. 537/2014 e qualora i revisori legali si siano rifiutati di redigere le
       relazioni di revisione sulle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati ovvero
       qualora le relazioni contengano rilievi, modifiche di pareri, clausole di esclusione di
       responsabilità od osservazioni, tali rilievi, modifiche, clausole di esclusione di
       responsabilità od osservazioni devono essere riprodotti integralmente e motivati. Per
       consentire agli investitori di assumere decisioni di investimento informate, è
       opportuno assoggettare gli emittenti ai suddetti obblighi di informativa,
       indipendentemente dall'applicazione della direttiva 2006/43/CE o del regolamento
       (UE) n. 537/2014. È pertanto opportuno modificare di conseguenza gli allegati 1, 3, da
       6 a 9, 24 e 25 del regolamento delegato (UE) 2019/980.
   (6) Se è applicabile il regime di informativa semplificato per le emissioni secondarie,
       l'allegato 4 del regolamento delegato (UE) 2019/980 impone agli organismi di
       investimento collettivo di fornire le informazioni indicate in talune sezioni e in taluni
       punti dell'allegato 3. Al fine di allineare gli obblighi di informativa a quelli previsti per
   8
       Regolamento (UE) 2019/2115 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 27 novembre 2019, che
       modifica la direttiva 2014/65/UE e i regolamenti (UE) n. 596/2014 e (UE) 2017/1129 per quanto
       riguarda la promozione dell'uso dei mercati di crescita per le PMI (GU L 320 dell'11.12.2019, pag. 1).
   9
       Direttiva 2006/43/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 17 maggio 2006, relativa alle
       revisioni legali dei conti annuali e dei conti consolidati, che modifica le direttive 78/660/CEE e
       83/349/CEE del Consiglio e abroga la direttiva 84/253/CEE del Consiglio (GU L 157 del 9.6.2006,
       pag. 87).
   10
       Regolamento (UE) n. 537/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, sui requisiti
       specifici relativi alla revisione legale dei conti di enti di interesse pubblico e che abroga la decisione
       2005/909/CE della Commissione (GU L 158 del 27.5.2014, pag. 77).
IT                                                      5                                                         IT
 ---pagebreak---         le emissioni primarie, l'elenco di sezioni e punti dovrebbe essere modificato per
        includere le informazioni sui principali contratti ed escludere le informazioni
        finanziarie proforma.
   (7)  Nella nota informativa per le emissioni secondarie di titoli diversi dai titoli di capitale,
        la descrizione del tipo, della classe e dell'ammontare dei titoli offerti o ammessi alla
        negoziazione dovrebbe essere classificata nella categoria B come per le emissioni
        primarie, in quanto non tutti i dettagli relativi a tali informazioni sono noti al momento
        dell'approvazione del prospetto di base. Inoltre, al fine di allineare gli obblighi di
        informativa a quelli previsti per le emissioni primarie, è necessario chiarire che, per le
        emissioni secondarie di titoli diversi dai titoli di capitale destinati agli investitori al
        dettaglio, se la nota di sintesi del prospetto è in parte sostituita dalle informazioni di
        cui all'articolo 8, paragrafo 3, lettere da c) a i), del regolamento (UE) n. 1286/2014 del
        Parlamento europeo e del Consiglio11, tali informazioni dovrebbero figurare anche
        nella nota informativa sui titoli. L'allegato 16 del regolamento delegato (UE) 2019/980
        dovrebbe essere modificato di conseguenza.
   (8)  L'articolo 33, paragrafo 7, del regolamento delegato (UE) 2019/980 fa erroneamente
        riferimento all'allegato 22, anziché all'allegato 23, del medesimo regolamento; è
        pertanto opportuno rettificare tale errore.
   (9)  L'articolo 26, paragrafo 4, del regolamento (UE) 2017/1129 prescrive che il
        documento di registrazione o il documento di registrazione universale notificato a
        norma del paragrafo 2 contenga un'appendice in cui figurino le informazioni
        fondamentali sull'emittente di cui all'articolo 7, paragrafo 6, del medesimo
        regolamento. L'articolo 42, paragrafo 2, lettera g), del regolamento delegato (UE)
        2019/980 prevede, per errore, che tale appendice sia presentata in ogni caso e non solo
        nel caso in cui tale appendice sia richiesta; è pertanto opportuno rettificare tale errore.
   (10) Il regolamento (UE) 2017/1129 e il regolamento delegato (UE) 2019/980 hanno
        iniziato ad applicarsi a decorrere dal 21 luglio 2019. Per ragioni di certezza del diritto
        e per garantire che gli emittenti non siano soggetti a inutili oneri amministrativi,
        l'articolo 1, punti da (1) a (8), e l'articolo 2 del presente regolamento delegato
        dovrebbero avere la stessa data di applicazione del regolamento (UE) 2017/1129 e del
        regolamento delegato (UE) 2019/980.
   (11) Ai fini della certezza del diritto, i prospetti approvati tra il 21 luglio 2019 e il [Ufficio
        delle pubblicazioni: inserire la data precedente la data di entrata in vigore del presente
        atto di modifica e rettifica nella GU] dovrebbero continuare a essere validi fino al
        termine del loro periodo di validità,
   11
        Regolamento (UE) n. 1286/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 26 novembre 2014,
        relativo ai documenti contenenti le informazioni chiave per i prodotti d'investimento al dettaglio e
        assicurativi preassemblati (GU L 352 del 9.12.2014, pag. 1).
IT                                                    6                                                      IT
 ---pagebreak---    HA ADOTTATO IL PRESENTE REGOLAMENTO:
                                                   Articolo 1
                           Modifiche del regolamento delegato (UE) 2019/980
   Il regolamento delegato (UE) 2019/980 è così modificato:
   (1)       l'articolo 2 è sostituito dal seguente:
                                                    "Articolo 2
                               Documento di registrazione per i titoli di capitale
         1.      Per i titoli di capitale, il documento di registrazione contiene le informazioni
         di cui all'allegato 1 del presente regolamento, a meno che sia redatto in conformità
         dell'articolo 9, 14 o 15 del regolamento (UE) 2017/1129.
         2.      In deroga al paragrafo 1, per i titoli seguenti, se tali titoli non sono azioni o
         altri valori mobiliari equivalenti ad azioni, il documento di registrazione può
         essere redatto ai sensi dell'articolo 7 del presente regolamento per i titoli destinati
         agli investitori al dettaglio o dell'articolo 8 del presente regolamento per i titoli
         destinati agli investitori all'ingrosso:
         a)      i titoli di cui all'articolo 19, paragrafo 1, e all'articolo 20, paragrafo 1, del
         presente regolamento;
         b)      i titoli di cui all'articolo 19, paragrafo 2, del presente regolamento, se tali
                 titoli sono scambiabili o convertibili in azioni che sono o saranno emesse da
                 un soggetto appartenente al gruppo dell'emittente e che non sono ammesse
                 alla negoziazione in un mercato regolamentato;
         c)      i titoli di cui all'articolo 20, paragrafo 2, del presente regolamento, se tali
                 titoli conferiscono il diritto di sottoscrivere o di acquisire azioni che sono o
                 saranno emesse da un soggetto appartenente al gruppo dell'emittente e che
                 non sono ammesse alla negoziazione in un mercato regolamentato.";
   (2)       l'articolo 4 è sostituito dal seguente:
                                                    "Articolo 4
                Documento di registrazione per le emissioni secondarie di titoli di capitale
         1.      Il documento di registrazione specifico per i titoli di capitale redatto in
         conformità dell'articolo 14 del regolamento (UE) 2017/1129 contiene le
         informazioni di cui all'allegato 3 del presente regolamento.
         2.      In deroga al paragrafo 1, per i titoli seguenti, se tali titoli non sono azioni o
         altri valori mobiliari equivalenti ad azioni, il documento di registrazione può
         essere redatto ai sensi dell'articolo 9:
         a)      i titoli di cui all'articolo 19, paragrafo 1, e all'articolo 20, paragrafo 1, del
         presente regolamento;
         b)      i titoli di cui all'articolo 19, paragrafo 2, del presente regolamento, se tali
                 titoli sono scambiabili o convertibili in azioni che sono o saranno emesse da
                 un soggetto appartenente al gruppo dell'emittente e che non sono ammesse
                 alla negoziazione in un mercato regolamentato;
         c)      i titoli di cui all'articolo 20, paragrafo 2, del presente regolamento, se tali
                 titoli conferiscono il diritto di sottoscrivere o di acquisire azioni che sono o
IT                                                     7                                           IT
 ---pagebreak---                saranno emesse da un soggetto appartenente al gruppo dell'emittente e che
               non sono ammesse alla negoziazione in un mercato regolamentato.";
   (3)     l'articolo 12 è sostituito dal seguente:
                                                    "Articolo 12
                  Nota informativa per titoli di capitale o quote emessi da organismi di
                                   investimento collettivo di tipo chiuso
       1.      Per i titoli di capitale o le quote emessi da organismi di investimento
       collettivo di tipo chiuso, la nota informativa sui titoli contiene le informazioni di
       cui all'allegato 11 del presente regolamento, a meno che sia redatta in conformità
       dell'articolo 14 o 15 del regolamento (UE) 2017/1129.
       2.      In deroga al paragrafo 1, per i titoli di cui all'articolo 19, paragrafi 1 e 2, e
       all'articolo 20, paragrafi 1 e 2, del presente regolamento, se tali titoli non sono
       azioni o altri valori mobiliari equivalenti ad azioni, la nota informativa è redatta ai
       sensi dell'articolo 15 del presente regolamento per i titoli destinati agli investitori
       al dettaglio o dell'articolo 16 del presente regolamento per i titoli destinati agli
       investitori all'ingrosso.";
   (4)     l'articolo 13 è sostituito dal seguente:
                                                    "Articolo 13
         Nota informativa per le emissioni secondarie di titoli di capitale o quote emessi da
                           organismi di investimento collettivo di tipo chiuso
       1.      La nota informativa specifica per i titoli di capitale o le quote emessi da
       organismi di investimento collettivo di tipo chiuso redatta in conformità
       dell'articolo 14 del regolamento (UE) 2017/1129 contiene le informazioni di cui
       all'allegato 12 del presente regolamento.
       2.      In deroga al paragrafo 1, per i titoli di cui all'articolo 19, paragrafi 1 e 2, e
       all'articolo 20, paragrafi 1 e 2, del presente regolamento, se tali titoli non sono
       azioni o altri valori mobiliari equivalenti ad azioni, la nota informativa specifica è
       redatta ai sensi dell'articolo 17 del presente regolamento.";
   (5)     all'articolo 24, il paragrafo 4 è sostituito dal seguente:
           "4. Se il documento di registrazione universale è utilizzato ai fini dell'articolo 9,
           paragrafo 12, del regolamento (UE) 2017/1129, le informazioni di cui al suddetto
           articolo sono presentate in conformità del regolamento delegato (UE) 2019/815 della
           Commissione*.
           _____________________________________________________________
           *       Regolamento delegato (UE) 2019/815 della Commissione, del 17 dicembre 2018, che integra
                   la direttiva 2004/109/CE del Parlamento europeo e del Consiglio per quanto riguarda le norme
                   tecniche di regolamentazione relative alla specificazione del formato elettronico unico di
                   comunicazione (GU L 143 del 29.5.2019, pag. 1).";
   (6)     all'articolo 25, il paragrafo 5 è sostituito dal seguente:
           "5. Se il documento di registrazione universale è utilizzato ai fini dell'articolo 9,
           paragrafo 12, del regolamento (UE) 2017/1129, le informazioni di cui al suddetto
           articolo sono presentate in conformità del regolamento delegato (UE) 2019/815 della
           Commissione.";
   (7)     l'articolo 28 è sostituito dal seguente:
IT                                                      8                                                       IT
 ---pagebreak---                                                     "Articolo 28
           Documento di registrazione del prospetto UE della crescita per i titoli di capitale
        1.      Il documento di registrazione specifico per i titoli di capitale redatto in
        conformità dell'articolo 15 del regolamento (UE) 2017/1129 contiene le
        informazioni di cui all'allegato 24 del presente regolamento.
        2.      In deroga al paragrafo 1, per i titoli seguenti, se tali titoli non sono azioni o
        altri valori mobiliari equivalenti ad azioni, il documento di registrazione specifico
        può essere redatto ai sensi dell'articolo 29 del presente regolamento:
        a)      i titoli di cui all'articolo 19, paragrafo 1, e all'articolo 20, paragrafo 1, del
        presente regolamento;
        b)      i titoli di cui all'articolo 19, paragrafo 2, del presente regolamento, se tali
                titoli sono scambiabili o convertibili in azioni che sono o saranno emesse da
                un soggetto appartenente al gruppo dell'emittente e che non sono ammesse
                alla negoziazione in un mercato regolamentato;
        c)      i titoli di cui all'articolo 20, paragrafo 2, del presente regolamento, se tali
                titoli conferiscono il diritto di sottoscrivere o di acquisire azioni che sono o
                saranno emesse da un soggetto appartenente al gruppo dell'emittente e che
                non sono ammesse alla negoziazione in un mercato regolamentato.";
   (8)      l'articolo 30 è sostituito dal seguente:
                                                    "Articolo 30
                   Nota informativa del prospetto UE della crescita per i titoli di capitale
        1.      La nota informativa specifica per i titoli di capitale redatta in conformità
        dell'articolo 15 del regolamento (UE) 2017/1129 contiene le informazioni di cui
        all'allegato 26 del presente regolamento.
        2.      In deroga al paragrafo 1, per i titoli di cui all'articolo 19, paragrafi 1 e 2, e
        all'articolo 20, paragrafi 1 e 2, del presente regolamento, se tali titoli non sono
        azioni o altri valori mobiliari equivalenti ad azioni, la nota informativa specifica è
        redatta ai sensi dell'articolo 31 del presente regolamento.";
   (9)      all'articolo 32, paragrafo 1, la lettera e) è sostituita dalla seguente:
            "e)     le informazioni di cui all'allegato 24, sezione 1, e all'allegato 26, sezione 1, o le
                    informazioni di cui all'allegato 25, sezione 1, e all'allegato 27, sezione 1, del
                    presente regolamento, in funzione del tipo di titoli;"
   (10)     all'articolo 32, paragrafo 1, la lettera g) è sostituita dalla seguente:
            "g)     per i titoli di capitale, le informazioni di cui al punto 2.1 dell'allegato 26 e, se i
                    titoli di capitale sono emessi da un emittente con una capitalizzazione di
                    mercato superiore a 200 000 000 EUR, le informazioni di cui al punto 2.2
                    dell'allegato 26 del presente regolamento;"
   (11)     all'articolo 32, paragrafo 1, sono aggiunte le seguenti lettere p) e q):
            "p)     se sono richieste informazioni relative all'azione sottostante a norma
                    dell'articolo 19, paragrafo 2, lettera b), dell'articolo 19, paragrafo 3, o
                    dell'articolo 20, paragrafo 2, lettera b), del presente regolamento, le
                    informazioni di cui all'allegato 26, sezione 6, del presente regolamento o le
IT                                                      9                                                  IT
 ---pagebreak---                     informazioni di cui all'allegato 27, sezione 6, del presente regolamento, in
                    funzione del tipo di titoli;
            q)      se l'emittente o il soggetto responsabile della redazione del prospetto
                    acconsente al suo utilizzo ai sensi dell'articolo 5, paragrafo 1, secondo comma,
                    del regolamento (UE) 2017/1129, le informazioni di cui all'allegato 26,
                    sezione 7, o all'allegato 27, sezione 7, del presente regolamento, in funzione del
                    tipo di titoli.";
   (12)     è inserito il seguente articolo 46 bis:
                                                 "Articolo 46 bis
          Prospetti approvati tra il 21 luglio 2019 e il [Ufficio delle pubblicazioni: inserire la
             data precedente la data di entrata in vigore del presente atto di modifica e rettifica
                                                      nella GU]
         I prospetti approvati tra il 21 luglio 2019 e il [Ufficio delle pubblicazioni: inserire la
         data precedente la data di entrata in vigore del presente atto di modifica e rettifica
         nella GU] continuano a essere validi fino al termine del loro periodo di validità.";
   (13)     l'allegato 1 è modificato conformemente all'allegato I del presente regolamento;
   (14)     l'allegato 3 è modificato conformemente all'allegato II del presente regolamento;
   (15)     l'allegato 4 è modificato conformemente all'allegato III del presente regolamento;
   (16)     l'allegato 6 è modificato conformemente all'allegato IV del presente regolamento;
   (17)     l'allegato 7 è modificato conformemente all'allegato V del presente regolamento;
   (18)     l'allegato 8 è modificato conformemente all'allegato VI del presente regolamento;
   (19)     l'allegato 9 è modificato conformemente all'allegato VII del presente regolamento;
   (20)     l'allegato 16 è modificato conformemente all'allegato VIII del presente regolamento;
   (21)     l'allegato 24 è modificato conformemente all'allegato IX del presente regolamento;
   (22)     l'allegato 25 è modificato conformemente all'allegato X del presente regolamento;
   (23)     l'allegato 26 è modificato conformemente all'allegato XI del presente regolamento;
   (24)     l'allegato 27 è modificato conformemente all'allegato XII del presente regolamento.
                                                  Articolo 2
                          Rettifiche del regolamento delegato (UE) 2019/980
   (1)      All'articolo 33 del regolamento delegato (UE) 2019/980, il paragrafo 7 è sostituito
            dal seguente:
        "7.     La nota di sintesi specifica può usare sottorubriche per presentare le
                informazioni di cui all'allegato 23, sezioni 2, 3 e 4, del presente
                regolamento.";
   (2)      all'articolo 42, paragrafo 2, la lettera g) è sostituita dalla seguente:
        "g)     l'appendice, se richiesta dall'articolo 26, paragrafo 4, del regolamento (UE)
                2017/1129, salvo se non è richiesta alcuna nota di sintesi a norma
                dell'articolo 7, paragrafo 1, secondo comma, del medesimo regolamento;".
IT                                                    10                                               IT
 ---pagebreak---                                               Articolo 3
                               Entrata in vigore e data di applicazione
   Il presente regolamento entra in vigore il terzo giorno successivo alla pubblicazione nella
   Gazzetta ufficiale dell'Unione europea.
   Tuttavia, l'articolo 1, punti da (1) a (8), e l'articolo 2 si applicano a decorrere
   dal 21 luglio 2019.
   Il presente regolamento è obbligatorio in tutti i suoi elementi e direttamente applicabile in
   ciascuno degli Stati membri.
   Fatto a Bruxelles, il 4.6.2020
                                                Per la Commissione
                                                La presidente
                                                Ursula VON DER LEYEN
IT                                                11                                             IT
 ---documentbreak---                               COMMISSIONE
                              EUROPEA
                                                      Bruxelles, 4.6.2020
                                                      C(2020) 3508 final
                                                      ANNEXES 1 to 12
                                          ALLEGATI
                                               del
            REGOLAMENTO DELEGATO (UE) …/... DELLA COMMISSIONE
    che modifica e rettifica il regolamento delegato (UE) 2019/980 della Commissione che
      integra il regolamento (UE) 2017/1129 del Parlamento europeo e del Consiglio per
    quanto riguarda il formato, il contenuto, il controllo e l'approvazione del prospetto da
   pubblicare per l'offerta pubblica o l'ammissione alla negoziazione di titoli in un mercato
                                         regolamentato
IT                                                                                            IT
 ---pagebreak---                                                    ALLEGATO I
   L'allegato 1, sezione 18, è così modificato:
   (1)      il punto 18.3.1 è sostituito dal seguente:
   "Punto 18.3.1        Le informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati devono
                        essere sottoposte a revisione contabile indipendente. La relazione di
                        revisione è redatta conformemente alla direttiva 2006/43/CE del
                        Parlamento europeo e del Consiglio (*) e al regolamento (UE)
                        n. 537/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio (**).
                        Se non si applicano la direttiva 2006/43/CE e il regolamento (UE)
                        n. 537/2014, le informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi
                        passati devono essere sottoposte a revisione contabile oppure devono
                        essere oggetto di una dichiarazione che attesti che, ai fini della redazione
                        del documento di registrazione, esse forniscono un quadro fedele e
                        corretto, conformemente ai principi di revisione vigenti nello Stato
                        membro oppure a principi equivalenti.
            _____________________________________________________________
            (*)    Direttiva 2006/43/CE del Parlamento europeo e del Consiglio, del 17 maggio 2006, relativa
                   alle revisioni legali dei conti annuali e dei conti consolidati, che modifica le direttive
                   78/660/CEE e 83/349/CEE del Consiglio e abroga la direttiva 84/253/CEE del Consiglio (GU
                   L 157 del 9.6.2006, pag. 87).
            (**)   Regolamento (UE) n. 537/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 16 aprile 2014, sui
                   requisiti specifici relativi alla revisione legale dei conti di enti di interesse pubblico e che
                   abroga la decisione 2005/909/CE della Commissione (GU L 158 del 27.5.2014, pag. 77).";
   (2)      è inserito il seguente punto 18.3.1 bis:
   "Punto     18.3.1 Qualora i revisori legali si siano rifiutati di redigere le relazioni di
   bis                  revisione sulle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati ovvero
                        qualora le relazioni contengano rilievi, modifiche di pareri, clausole di
                        esclusione di responsabilità od osservazioni, ciò deve essere motivato e tali
                        rilievi, modifiche, clausole di esclusione di responsabilità od osservazioni
                        devono essere riprodotti integralmente."
IT                                                          1                                                       IT
 ---pagebreak---                                              ALLEGATO II
   L'allegato 3, sezione 11, è così modificato:
   (1)      il punto 11.2.1 è sostituito dal seguente:
   "Punto 11.2.1       Relazione di revisione
                       Il bilancio annuale deve essere sottoposto a revisione contabile
                       indipendente. La relazione di revisione è redatta conformemente alla
                       direttiva 2006/43/CE e al regolamento (UE) n. 537/2014.
                       Se non si applicano la direttiva 2006/43/CE e il regolamento (UE)
                       n. 537/2014, il bilancio annuale deve essere sottoposto a revisione
                       contabile oppure deve essere oggetto di una dichiarazione che attesti che, ai
                       fini della redazione del documento di registrazione, esso fornisce un
                       quadro fedele e corretto, conformemente ai principi di revisione vigenti
                       nello Stato membro oppure a principi equivalenti. In caso contrario, nel
                       documento di registrazione devono essere inserite le seguenti informazioni:
                       (a)       un'apposita dichiarazione che illustri i principi di revisione
                                 applicati;
                       (b)       la spiegazione di eventuali scostamenti significativi rispetto ai
                                 principi di revisione contabile internazionali.";
   (2)      è inserito il seguente punto 11.2.1 bis:
   "Punto     11.2.1 Qualora i revisori legali si siano rifiutati di redigere le relazioni di
   bis                 revisione sul bilancio annuale ovvero qualora le relazioni contengano
                       rilievi, modifiche di pareri, clausole di esclusione di responsabilità od
                       osservazioni, ciò deve essere motivato e tali rilievi, modifiche, clausole di
                       esclusione di responsabilità od osservazioni devono essere riprodotti
                       integralmente."
IT                                                   2                                               IT
 ---pagebreak---                                               ALLEGATO III
   Nell'allegato 4, l'introduzione che precede la sezione 1 è sostituita dalla seguente:
                        "Oltre alle informazioni richieste nel presente allegato, l'organismo di
                        investimento collettivo deve fornire le informazioni richieste nelle
                        sezioni/nei punti 1, 2, 3, 4, 6, 7.1, 7.2.1, 8.4, 9 (limitando la descrizione del
                        contesto normativo in cui l'emittente opera unicamente al contesto
                        normativo pertinente per gli investimenti dell'emittente), 11, 12, 13, 14,
                        15.2, 16, 17, 18 (ad eccezione delle informazioni finanziarie proforma), 19,
                        20 e 21 dell'allegato 1 del presente regolamento oppure, se l'organismo di
                        investimento collettivo soddisfa i requisiti di cui all'articolo 14, paragrafo
                        1, del regolamento (UE) 2017/1129, le informazioni di cui alle sezioni/ai
                        punti 1, 2, 3, 4, 7, 8, 9, 10, 11 (ad eccezione delle informazioni finanziarie
                        proforma), 12, 13, 14 e 15 dell'allegato 3 del presente regolamento.
                        Se le quote sono emesse da un organismo di investimento collettivo
                        costituito come fondo comune gestito da un gestore di fondi, le
                        informazioni di cui alle sezioni/ai punti 6, 12, 13, 14, 15.2, 16 e 20
                        dell'allegato 1 del presente regolamento devono essere comunicate in
                        relazione al gestore del fondo, mentre le informazioni di cui ai punti 2, 4 e
                        18 dell'allegato 1 del presente regolamento devono essere comunicate in
                        relazione sia al fondo che al gestore del fondo."
IT                                                     3                                                  IT
 ---pagebreak---                                             ALLEGATO IV
   L'allegato 6, sezione 11, è così modificato:
   (1)      il punto 11.3.1 è sostituito dal seguente:
   "Punto 11.3.1       Le informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati devono
                       essere sottoposte a revisione contabile indipendente. La relazione di
                       revisione è redatta conformemente alla direttiva 2006/43/CE e al
                       regolamento (UE) n. 537/2014.
                       Se non si applicano la direttiva 2006/43/CE e il regolamento (UE)
                       n. 537/2014, le informazioni finanziarie relative agli esercizi passati
                       devono essere sottoposte a revisione contabile oppure devono essere
                       oggetto di una dichiarazione che attesti che, ai fini della redazione del
                       documento di registrazione, esse forniscono un quadro fedele e corretto,
                       conformemente ai principi di revisione vigenti nello Stato membro oppure
                       a principi equivalenti.";
   (2)      è inserito il seguente punto 11.3.1 bis:
   "Punto     11.3.1 Qualora i revisori legali si siano rifiutati di redigere le relazioni di
   bis                 revisione sulle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati ovvero
                       qualora le relazioni contengano rilievi, modifiche di pareri, clausole di
                       esclusione di responsabilità od osservazioni, ciò deve essere motivato e tali
                       rilievi, modifiche, clausole di esclusione di responsabilità od osservazioni
                       devono essere riprodotti integralmente."
IT                                                  4                                                 IT
 ---pagebreak---                                              ALLEGATO V
   L'allegato 7, sezione 11, è così modificato:
   (1)      il punto 11.2.1 è sostituito dal seguente:
   "Punto 11.2.1       Le informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati devono
                       essere sottoposte a revisione contabile indipendente. La relazione di
                       revisione è redatta conformemente alla direttiva 2006/43/CE e al
                       regolamento (UE) n. 537/2014.
                       Se non si applicano la direttiva 2006/43/CE e il regolamento (UE)
                       n. 537/2014, le informazioni finanziarie relative agli esercizi passati
                       devono essere sottoposte a revisione contabile oppure devono essere
                       oggetto di una dichiarazione che attesti che, ai fini della redazione del
                       documento di registrazione, esse forniscono un quadro fedele e corretto,
                       conformemente ai principi di revisione vigenti nello Stato membro oppure
                       a principi equivalenti. In caso contrario, nel documento di registrazione
                       devono essere inserite le seguenti informazioni:
                       (a)       un'apposita dichiarazione che illustri i principi di revisione
                                 applicati;
                       (b)       la spiegazione di eventuali scostamenti significativi rispetto ai
                                 principi di revisione contabile internazionali.";
   (2)      è inserito il seguente punto 11.2.1 bis:
   "Punto     11.2.1 Qualora i revisori legali si siano rifiutati di redigere le relazioni di
   bis                 revisione sulle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati ovvero
                       qualora le relazioni contengano rilievi, modifiche di pareri, clausole di
                       esclusione di responsabilità od osservazioni, ciò deve essere motivato e tali
                       rilievi, modifiche, clausole di esclusione di responsabilità od osservazioni
                       devono essere riprodotti integralmente."
IT                                                   5                                                IT
 ---pagebreak---                                              ALLEGATO VI
   L'allegato 8, sezione 10, è così modificato:
   (1)      il punto 10.2.1 è sostituito dal seguente:
   "Punto 10.2.1       Relazione di revisione
                       Il bilancio annuale deve essere sottoposto a revisione contabile
                       indipendente. La relazione di revisione è redatta conformemente alla
                       direttiva 2006/43/CE e al regolamento (UE) n. 537/2014.
                       Se non si applicano la direttiva 2006/43/CE e il regolamento (UE)
                       n. 537/2014, il bilancio annuale deve essere sottoposto a revisione
                       contabile oppure deve essere oggetto di una dichiarazione che attesti che, ai
                       fini della redazione del documento di registrazione, esso fornisce un
                       quadro fedele e corretto, conformemente ai principi di revisione vigenti
                       nello Stato membro oppure a principi equivalenti. In caso contrario, nel
                       documento di registrazione devono essere inserite le seguenti informazioni:
                       (a)       un'apposita dichiarazione che illustri i principi di revisione
                                 applicati;
                       (b)       la spiegazione di eventuali scostamenti significativi rispetto ai
                                 principi di revisione contabile internazionali.";
   (2)      è inserito il seguente punto 10.2.1 bis:
   "Punto     10.2.1 Qualora i revisori legali si siano rifiutati di redigere le relazioni di
   bis                 revisione sul bilancio annuale ovvero qualora le relazioni contengano
                       rilievi, modifiche di pareri, clausole di esclusione di responsabilità od
                       osservazioni, ciò deve essere motivato e tali rilievi, modifiche, clausole di
                       esclusione di responsabilità od osservazioni devono essere riprodotti
                       integralmente."
IT                                                   6                                               IT
 ---pagebreak---                                             ALLEGATO VII
   L'allegato 9, sezione 8, è così modificato:
   (1)      il punto 8.2.a.3 è sostituito dal seguente:
   "Punto 8.2.a.3      Relazione di revisione
                       Le informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati devono
                       essere sottoposte a revisione contabile indipendente. La relazione di
                       revisione è redatta conformemente alla direttiva 2006/43/CE e al
                       regolamento (UE) n. 537/2014.
                       Se non si applicano la direttiva 2006/43/CE e il regolamento (UE)
                       n. 537/2014, le informazioni finanziarie relative agli esercizi passati
                       devono essere sottoposte a revisione contabile oppure devono essere
                       oggetto di una dichiarazione che attesti che, ai fini della redazione del
                       documento di registrazione, esse forniscono un quadro fedele e corretto,
                       conformemente ai principi di revisione vigenti nello Stato membro oppure
                       a principi equivalenti. In caso contrario, nel documento di registrazione
                       devono essere inserite le seguenti informazioni:
                       (a)      un'apposita dichiarazione che illustri i principi di revisione
                                applicati;
                       (b)      la spiegazione di eventuali scostamenti significativi rispetto ai
                                principi di revisione contabile internazionali.";
   (2)      è inserito il seguente punto 8.2.a.4:
   "Punto 8.2.a.4      Dichiarazione attestante che le informazioni finanziarie relative agli
                       esercizi passati sono state sottoposte a revisione. Qualora i revisori legali si
                       siano rifiutati di redigere le relazioni di revisione sulle informazioni
                       finanziarie relative agli esercizi passati ovvero qualora le relazioni
                       contengano rilievi, modifiche di pareri, clausole di esclusione di
                       responsabilità od osservazioni, ciò deve essere motivato e tali rilievi,
                       modifiche, clausole di esclusione di responsabilità od osservazioni devono
                       essere riprodotti integralmente."
IT                                                  7                                                   IT
 ---pagebreak---                                            ALLEGATO VIII
   L'allegato 16 è così modificato:
   (1)      il punto 4.1 è sostituito dal seguente:
   "Punto 4.1        (a)       Descrizione del tipo, della classe e dell'ammontare Categoria B
                               dei titoli offerti al pubblico e/o ammessi alla
                               negoziazione;
                     (b)       codice internazionale di identificazione dei titoli Categoria C
                               (ISIN) offerti al pubblico e/o ammessi alla
                               negoziazione.";
   (2)      è inserito il seguente punto 7.3.a:
   "Punto 7.3.a      Se la nota di sintesi è in parte sostituita dalle informazioni Categoria C
                     di cui all'articolo 8, paragrafo 3, lettere da c) a i), del
   (solo per gli
                     regolamento (UE) n. 1286/2014, devono essere indicate
   investitori al
                     tutte le informazioni di cui sopra se non già indicate nella
   dettaglio)
                     nota informativa sui titoli."
IT                                                  8                                           IT
 ---pagebreak---                                             ALLEGATO IX
   L'allegato 24, sezione 5, è così modificato:
   (1)      il punto 5.3.1 è sostituito dal seguente:
   "Punto 5.3.1        Le informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati devono
                       essere sottoposte a revisione contabile indipendente. La relazione di
                       revisione è redatta conformemente alla direttiva 2006/43/CE e al
                       regolamento (UE) n. 537/2014.
                       Se non si applicano la direttiva 2006/43/CE e il regolamento (UE)
                       n. 537/2014, le informazioni finanziarie relative agli esercizi passati
                       devono essere sottoposte a revisione contabile oppure devono essere
                       oggetto di una dichiarazione che attesti che, ai fini della redazione del
                       documento di registrazione, esse forniscono un quadro fedele e corretto,
                       conformemente ai principi di revisione vigenti nello Stato membro oppure
                       a principi equivalenti.";
   (2)      è inserito il seguente punto 5.3.1 bis:
   "Punto       5.3.1 Qualora i revisori legali si siano rifiutati di redigere le relazioni di
   bis                 revisione sulle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati ovvero
                       qualora le relazioni contengano rilievi, modifiche di pareri, clausole di
                       esclusione di responsabilità od osservazioni, ciò deve essere motivato e tali
                       rilievi, modifiche, clausole di esclusione di responsabilità od osservazioni
                       devono essere riprodotti integralmente."
IT                                                  9                                                 IT
 ---pagebreak---                                              ALLEGATO X
   L'allegato 25, sezione 5, è così modificato:
   (1)      il punto 5.3.1 è sostituito dal seguente:
   "Punto 5.3.1        Le informazioni finanziarie annuali relative agli esercizi passati devono
                       essere sottoposte a revisione contabile indipendente. La relazione di
                       revisione è redatta conformemente alla direttiva 2006/43/CE e al
                       regolamento (UE) n. 537/2014.
                       Se non si applicano la direttiva 2006/43/CE e il regolamento (UE)
                       n. 537/2014, le informazioni finanziarie relative agli esercizi passati
                       devono essere sottoposte a revisione contabile oppure devono essere
                       oggetto di una dichiarazione che attesti che, ai fini della redazione del
                       documento di registrazione, esse forniscono un quadro fedele e corretto,
                       conformemente ai principi di revisione vigenti nello Stato membro oppure
                       a principi equivalenti.";
   (2)      è inserito il seguente punto 5.3.1 bis:
   "Punto       5.3.1 Qualora i revisori legali si siano rifiutati di redigere le relazioni di
   bis                 revisione sulle informazioni finanziarie relative agli esercizi passati ovvero
                       qualora le relazioni contengano rilievi, modifiche di pareri, clausole di
                       esclusione di responsabilità od osservazioni, ciò deve essere motivato e tali
                       rilievi, modifiche, clausole di esclusione di responsabilità od osservazioni
                       devono essere riprodotti integralmente."
IT                                                  10                                                IT
 ---pagebreak---                                                ALLEGATO XI
   L'allegato 26 è così modificato:
   (1)        la sezione 2 è sostituita dalla seguente:
   "SEZIONE 2               DICHIARAZIONE RELATIVA AL CAPITALE CIRCOLANTE E
                            DICHIARAZIONE               SULLA          CAPITALIZZAZIONE                E
                            SULL'INDEBITAMENTO
                            Nell'informativa di cui alla presente sezione sono fornite informazioni sui
                            requisiti relativi al capitale circolante dell'emittente, sulla sua
                            capitalizzazione e sul suo indebitamento.
   Punto 2.1                Dichiarazione relativa al capitale circolante
                            Dichiarazione dell'emittente attestante che, a suo giudizio, il capitale
                            circolante è sufficiente per le sue attuali esigenze o, in caso contrario, il
                            modo in cui intende raccogliere il capitale circolante aggiuntivo
                            necessario.
   Punto 2.2                Capitalizzazione e indebitamento
   Solo emittenti con       Dichiarazione sulla capitalizzazione e sull'indebitamento (distinguendo
   una capitalizzazione     tra indebitamento garantito e non garantito e coperto e non coperto da
   di mercato superiore
   a 200 000 000 EUR
                            garanzia reale) a una data non anteriore di più di 90 giorni a quella del
                            documento. Il termine "indebitamento" comprende anche l'indebitamento
                            indiretto e soggetto a condizioni.
                            Nel caso di modifiche sostanziali della posizione di capitalizzazione e di
                            indebitamento dell'emittente entro il periodo di 90 giorni, devono essere
                            fornite informazioni supplementari mediante la presentazione di una
                            descrizione delle modifiche o mediante l'aggiornamento di tali dati.";
   (2)        è inserito il seguente punto 4.2:
   "Punto 4.2           In caso di emissione di azioni con warrant, le informazioni di cui all'articolo
                        20, paragrafo 2.";
   (3)        sono aggiunte le seguenti sezioni 6 e 7:
   "SEZIONE 6           INFORMAZIONI               SU       AZIONI         SOTTOSTANTI            (OVE
                        APPLICABILE)
   Punto 6.1            Ove applicabile, le informazioni di cui all'allegato 18.
   SEZIONE 7            INFORMAZIONI SUL CONSENSO (OVE APPLICABILE)
   Punto 7.1            Se l'emittente o il soggetto responsabile della redazione del prospetto
                        acconsente al suo utilizzo in conformità dell'articolo 5, paragrafo 1, secondo
                        comma, del regolamento (UE) 2017/1129, le seguenti informazioni
                        supplementari:
                        (a)       le informazioni di cui all'allegato 22, sezioni 1 e 2A, del presente
                                  regolamento, se il consenso è accordato a uno o più intermediari
IT                                                     11                                                 IT
 ---pagebreak---        finanziari specifici;
   (b) le informazioni di cui all'allegato 22, sezioni 1 e 2B, del presente
       regolamento, se il consenso è accordato a tutti gli intermediari
       finanziari."
IT                           12                                             IT
 ---pagebreak---                                             ALLEGATO XII
   L'allegato 27 è così modificato:
   (1)      la sezione 3 è modificata come segue:
            (a)   il punto 3.1.17 è soppresso;
            (b)   è inserito il seguente punto 3.2:
   "Punto 3.2        Informazioni sugli strumenti derivati
                     In caso di emissione di strumenti derivati, le seguenti
                     informazioni:
                     (a)       per gli strumenti derivati di cui all'articolo 20,
                               paragrafo 1, le informazioni indicate nel
                               medesimo paragrafo;
                     (b)       per gli strumenti derivati di cui all'articolo 20,
                               paragrafo 2, le informazioni indicate nel
                               medesimo paragrafo;
                     (c)       per gli strumenti derivati di cui all'articolo 20,
                               paragrafo 3, le informazioni indicate nel
                               medesimo paragrafo.";
   (2)      sono aggiunte le seguenti sezioni 6 e 7:
   "SEZIONE 6        INFORMAZIONI               SU       AZIONI         SOTTOSTANTI              (OVE
                     APPLICABILE)
   Punto 6.1         (a)       Ove applicabile, le informazioni di cui ai punti 2.1 e 2.2
                               dell'allegato 26 in relazione all'emittente dell'azione sottostante.
                     (b)       Ove applicabile, le informazioni di cui all'allegato 18.
   SEZIONE 7         INFORMAZIONI SUL CONSENSO (OVE APPLICABILE)
   Punto 7.1         Se l'emittente o il soggetto responsabile della redazione del prospetto
                     acconsente al suo utilizzo in conformità dell'articolo 5, paragrafo 1, secondo
                     comma, del regolamento (UE) 2017/1129, le seguenti informazioni
                     supplementari:
                     (a)       le informazioni di cui all'allegato 22, sezioni 1 e 2A, del presente
                               regolamento, se il consenso è accordato a uno o più intermediari
                               finanziari specifici;
                     (b)       le informazioni di cui all'allegato 22, sezioni 1 e 2B, del presente
                               regolamento, se il consenso è accordato a tutti gli intermediari
                               finanziari."
IT                                                   13                                               IT