CELEX: 32021D1279
Language: es
Date: 2021-07-28 00:00:00
Title: Decisión de Ejecución (UE) 2021/1279 de la Comisión de 28 de julio de 2021 relativa a la prolongación de la supervisión reforzada para Grecia [notificada con el número C(2021) 5605] (El texto en lengua griega es el único auténtico)

3.8.2021   
               
               
                  ES
               
               
                  Diario Oficial de la Unión Europea
               
               
                  L 280/2
               
            
         DECISIÓN DE EJECUCIÓN (UE) 2021/1279 DE LA COMISIÓN
         de 28 de julio de 2021
         relativa a la prolongación de la supervisión reforzada para Grecia
         
            
               [notificada con el número C(2021) 5605]
            
         
         (El texto en lengua griega es el único auténtico)
         LA COMISIÓN EUROPEA,
         Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea,
         Visto el Reglamento (UE) n.o 472/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de mayo de 2013, sobre el reforzamiento de la supervisión económica y presupuestaria de los Estados miembros de la zona del euro cuya estabilidad financiera experimenta o corre el riesgo de experimentar graves dificultades (1), y en particular su artículo 2, apartado 1,
         Considerando lo siguiente:
         
                     (1)
                  
                  
                     Tras la expiración de la ayuda financiera concedida en el marco del Mecanismo Europeo de Estabilidad el 20 de agosto de 2018, la Decisión de Ejecución (UE) 2018/1192 (2) de la Comisión activó una supervisión reforzada para Grecia durante un período de seis meses a partir del 21 de agosto de 2018. Posteriormente, la supervisión reforzada se prolongó en cinco ocasiones (3), cada una de ellas por un período de seis meses, el último de los cuales comenzó el 21 de febrero de 2021.
                  
               
                     (2)
                  
                  
                     Desde 2010, Grecia ha recibido una cantidad importante de ayuda financiera, como resultado de lo cual el importe de sus deudas pendientes con los Estados miembros de la zona del euro, la Facilidad Europea de Estabilización Financiera y el Mecanismo Europeo de Estabilidad asciende a un total de 242 152 millones EUR. Grecia ha recibido ayuda financiera de sus socios europeos en condiciones favorables, y el Mecanismo Europeo de Estabilidad adoptó en 2012, y de nuevo en 2017, medidas específicas para aumentar la sostenibilidad de la deuda. El 22 de junio de 2018, en el Eurogrupo se llegó a un acuerdo político para aplicar medidas adicionales encaminadas a garantizar la sostenibilidad de la deuda. Sobre la base de un informe favorable, en el marco de la supervisión reforzada sobre el cumplimiento por Grecia de sus compromisos contraídos con posterioridad al programa, el Eurogrupo puede tomar dos veces al año algunas de estas medidas, incluida la transferencia de importes equivalentes a los ingresos que perciban los bancos centrales nacionales de la zona del euro por las obligaciones del Estado griegas que posean con arreglo al Acuerdo sobre los Activos Financieros Netos y al Programa para Mercados de Valores. La liberación de los cinco primeros tramos de medidas condicionales de alivio de la deuda se realizó tras el acuerdo alcanzado por el Eurogrupo en abril de 2019, diciembre de 2019, junio de 2020, noviembre de 2020 y junio de 2021, respectivamente.
                  
               
                     (3)
                  
                  
                     Grecia ha contraído en el Eurogrupo el compromiso de continuar y completar todas las reformas fundamentales adoptadas en el marco del programa de apoyo a la estabilidad del Mecanismo Europeo de Estabilidad (en lo sucesivo, «el programa») y de salvaguardar los objetivos de las importantes reformas adoptadas en el marco de dicho programa y de los programas precedentes. Grecia se ha comprometido también a aplicar medidas específicas en los ámbitos de las políticas presupuestarias, incluidas las estructurales, de la protección social, de la estabilidad financiera, de los mercados de trabajo y de productos, de la privatización y de la Administración Pública. Estas medidas específicas, expuestas en un anexo de la declaración del Eurogrupo de 22 de junio de 2018, contribuirán a hacer frente a los desequilibrios macroeconómicos excesivos de Grecia y a las causas reales o potenciales de sus dificultades económicas.
                  
               
                     (4)
                  
                  
                     El 2 de junio de 2021, la Comisión publicó el examen exhaustivo de 2021 para Grecia (4). La Comisión llegó a la conclusión de que Grecia continúa experimentando desequilibrios macroeconómicos excesivos. Estos desequilibrios estaban relacionados con el elevado endeudamiento público, la elevada proporción de préstamos dudosos y un reequilibrio exterior incompleto, en un contexto de desempleo todavía elevado, aunque decreciente, y bajo potencial de crecimiento. El análisis muestra que estas vulnerabilidades persisten. Cabe señalar que el contexto de la evaluación de las vulnerabilidades en el examen exhaustivo de este año relativo a Grecia es notablemente diferente al del año pasado. Asimismo, la evolución de la pandemia de COVID-19, la fortaleza de la recuperación y las posibles implicaciones estructurales de la crisis siguen estando rodeadas de un alto grado de incertidumbre, lo que exige cautela en la evaluación. En términos generales, las medidas políticas adoptadas durante el año pasado se centraron en amortiguar las repercusiones de la perturbación provocada por la COVID-19 y en facilitar la recuperación. Esto ha implicado un aumento del endeudamiento, pero debería apoyar el ajuste a medio plazo. La deuda pública aumentó considerablemente en 2020 y se espera que empiece a disminuir solo a partir de 2022. La deuda pública está principalmente en manos de acreedores del sector oficial y se financia a tipos bajos con plazos de vencimiento largos, lo que, junto con la amplia reserva de efectivo, protege a Grecia de las fluctuaciones a corto plazo. El déficit por cuenta corriente ha aumentado recientemente y se prevé que siga siendo elevado, en gran parte debido a la repercusión de la crisis de la COVID-19 en el importante sector turístico. La aún elevada ratio de préstamos dudosos en el sector bancario ha seguido una marcada tendencia a la baja, debido principalmente a las ventas de préstamos apoyadas por el programa de protección de activos «Hércules». Sin embargo, existe el riesgo de que empiecen a acumularse otra vez nuevos préstamos dudosos, cuando se eliminen gradualmente las políticas destinadas a proteger a los prestatarios de la perturbación provocada por la COVID-19. Al mismo tiempo, el nexo entre la deuda soberana y la banca persiste y va en aumento, y las perspectivas de rentabilidad de los bancos siguen siendo poco favorables. Los esfuerzos para mejorar las perspectivas de crecimiento se enfrentan a los factores adversos que suponen el agotamiento del capital nacional, el envejecimiento de la población y la emigración de mano de obra cualificada. De cara al futuro, el Plan de Recuperación y Resiliencia de Grecia brinda una oportunidad para corregir los desequilibrios y responder a las necesidades de inversión y de reforma.
                  
               
                     (5)
                  
                  
                     Desde el inicio de la pandemia, la UE y sus Estados miembros han tomado medidas sin precedentes para proteger vidas y medios de subsistencia. En respuesta a la pandemia de COVID-19, y dentro del enfoque coordinado de la Unión, Grecia ha seguido adoptando medidas para aumentar la capacidad de su sistema sanitario y ha extendido el conjunto de medidas fiscales y de liquidez para ayudar a las personas y los sectores que se han visto especialmente afectados. La UE ha respaldado los esfuerzos nacionales por hacer frente a la crisis sanitaria y amortiguar las repercusiones económicas: ha liberado fondos de su presupuesto para luchar contra el virus, ha activado la cláusula general de salvaguardia del Pacto de Estabilidad y Crecimiento, ha utilizado plenamente la flexibilidad de las normas sobre ayudas estatales y ha creado nuevos instrumentos de ayuda, como las Iniciativas de Inversión en Respuesta al Coronavirus (IIRC e IIRC+) y SURE (un nuevo Instrumento Europeo de Apoyo Temporal para Atenuar los Riesgos de Desempleo en una Emergencia). En el marco de SURE, Grecia ha recibido 5 200 millones EUR. Con la aprobación de la financiación de proyectos por 1 800 millones EUR, Grecia se beneficia también de un Fondo de Garantía Paneuropeo específico del Banco Europeo de Inversiones que moviliza ayuda para las empresas de toda la UE. Estas medidas se complementan con otras adoptadas por el Banco Central Europeo, el Mecanismo Europeo de Estabilidad y el Banco Europeo de Inversiones.
                  
               
                     (6)
                  
                  
                     La Comisión publicó su décima evaluación en el marco de la supervisión reforzada para Grecia (5) el 2 de junio de 2021. Llegó a la conclusión de que Grecia ha adoptado las medidas necesarias para cumplir sus compromisos específicos en el plazo acordado, a pesar de las difíciles circunstancias provocadas por la pandemia. Las autoridades completaron una serie de reformas fundamentales, en concreto en ámbitos que serán clave para gestionar las repercusiones a largo plazo de la crisis económica actual y reforzar la capacidad de la Administración Pública para ejecutar correctamente el Plan de Recuperación y Resiliencia.
                  
               
                     (7)
                  
                  
                     El 23 de diciembre de 2020, la UE estableció un Instrumento de Recuperación, que aporta 750 000 millones EUR para hacer frente a las consecuencias económicas adversas de la crisis de la COVID-19 e impulsar la recuperación. El Instrumento se ejecutará, en particular, a través del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia (en lo sucesivo, «el Mecanismo») dotado con 672 500 millones EUR. El Semestre Europeo de coordinación de políticas durante 2020-2021 se adaptó temporalmente para permitir la puesta en marcha del Mecanismo. A través de dicho Mecanismo, Grecia tiene derecho a recibir hasta 17 800 millones EUR en subvenciones y hasta 12 700 millones EUR en préstamos durante el período 2021-2026.
                  
               
                     (8)
                  
                  
                     Grecia presentó su Plan de Recuperación y Resiliencia (en lo sucesivo, «el Plan») el 27 de abril de 2021. De conformidad con el artículo 19 del Reglamento sobre el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia, la Comisión evaluó (6) la pertinencia, la eficacia, la eficiencia y la coherencia del plan de recuperación y resiliencia. Sobre la base de una propuesta (7) presentada por la Comisión el 17 de junio de 2021, el Consejo aprobó la evaluación positiva del plan el 13 de julio de 2021 (8). En concreto, el Consejo consideró que el plan contribuye a abordar eficazmente un subgrupo importante de retos económicos y sociales señalados en las recomendaciones específicas por país, incluidos sus aspectos presupuestarios, y recomendaciones formuladas de conformidad con el procedimiento de desequilibrio macroeconómico. Las reformas incluidas en el Plan de Recuperación y Resiliencia de Grecia se basan en el muy gran esfuerzo de reforma emprendido en los programas de ajuste económico y son complementarias de las reformas supervisadas en el marco de la supervisión reforzada.
                  
               
                     (9)
                  
                  
                     A la luz del examen exhaustivo realizado en 2021 por la Comisión y sobre la base de la evaluación de la Comisión, el Consejo examinó el Programa de Estabilidad de 2021. Teniendo en cuenta que el grado de incertidumbre actual sigue siendo excepcionalmente alto, la orientación de la política presupuestaria debe seguir siendo predominantemente cualitativa. Recomendó (9) a Grecia utilizar el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia para financiar inversiones adicionales en apoyo de la recuperación, aplicando al mismo tiempo una política presupuestaria prudente en 2022, y preservar las inversiones financiadas a nivel nacional. Cuando las condiciones económicas lo permitan, Grecia debería aplicar una política presupuestaria encaminada a lograr situaciones presupuestarias prudentes a medio plazo y garantizar la sostenibilidad de las finanzas públicas también a medio plazo. Al mismo tiempo, debe fomentarse la inversión para impulsar el potencial de crecimiento. El Consejo también pidió a las autoridades que prestaran especial atención a la composición de las finanzas públicas.
                  
               
                     (10)
                  
                  
                     Desde el inicio de la pandemia, Grecia mantuvo su presencia en los mercados de renta fija y continuó aplicando su plan de financiación, que se ejecutó plenamente en 2020. En particular, en marzo de 2021, se obtuvieron 2 500 millones EUR mediante la emisión de un bono del Estado a treinta años, que fue el primer bono soberano griego a treinta años emitido desde 2007. Grecia llevó a cabo también el reembolso anticipado parcial de los préstamos del Fondo Monetario Internacional en marzo de 2021, lo que contribuye a reducir el riesgo de tipo de cambio y a mejorar la confianza de los mercados financieros. La calificación crediticia de la deuda soberana de Grecia ha seguido mejorando en 2021 a pesar de la pandemia, lo que ha reducido aún más la distancia con respecto al grado de inversión. Las favorables condiciones de financiación actuales están respaldadas por medidas de liquidez acordadas a nivel europeo, como el programa temporal de compras de emergencia frente a la pandemia del Banco Central Europeo. De acuerdo con el análisis de sostenibilidad de la deuda presentado en el décimo informe de supervisión reforzada, se espera que las necesidades brutas de financiación pública sigan siendo elevadas a corto plazo, debido principalmente al elevado déficit primario previsto para 2021 y a la aplicación del mecanismo de préstamo presentado en el Plan de Recuperación y Resiliencia en 2021-2022, aunque esta última necesidad de financiación adicional queda cubierta por el desembolso previsto del préstamo del Mecanismo de Recuperación y Resiliencia. En los próximos años, se prevé que las necesidades de financiación sean moderadas y se mantengan por debajo del 15 % del PIB hasta 2030.
                  
               
                     (11)
                  
                  
                     El sector bancario griego goza de mayor estabilidad y resiliencia frente a las perturbaciones desde la finalización del programa del Mecanismo Europeo de Estabilidad, aunque persisten riesgos heredados y vulnerabilidades subyacentes significativas, que se ven exacerbados por los efectos negativos de la pandemia. Los bancos mantienen una liquidez suficiente, aprovechando las condiciones de una política monetaria acomodaticia. La proporción aún elevada de préstamos dudosos en el sector bancario ha seguido una marcada tendencia a la baja, alcanzando el 30,1 % en diciembre de 2020, frente al 40,6 % de diciembre de 2019 (10), debido principalmente a las ventas de préstamos apoyadas por el programa de protección de activos «Hércules», recientemente prorrogado. Sin embargo, persisten riesgos de corrección a la baja que podrían materializarse tras la retirada de los programas de apoyo estatal. La capacidad de reembolso de la deuda tanto de los hogares como de las sociedades no financieras sigue siendo baja, mientras que el insuficiente desarrollo del mercado de capitales limita el acceso de las empresas a la financiación al margen del endeudamiento. Aun así, las primeras señales de comportamiento de los pagos tras la expiración de las moratorias sugieren que la repercusión adversa sobre la calidad de los activos podría estar, en líneas generales, en consonancia con las expectativas originales de los bancos o con el extremo inferior de las previsiones actuales del Banco de Grecia. La situación de capital del sistema bancario en su conjunto es, en términos generales, adecuada, pero la rentabilidad sigue siendo baja, mientras que la vinculación entre los bancos y la deuda soberana se reforzó durante la crisis pandémica. Las autoridades también están avanzando en reformas cruciales del sector financiero, en particular en el nuevo código de insolvencia, que entró en vigor en junio de 2021. Sin embargo, las interrupciones de los procedimientos judiciales debidas a la pandemia siguen lastrando el proceso de ejecución de la deuda y la realización de otras reformas del sector financiero, cuyo objetivo es mejorar los instrumentos existentes para la resolución de los préstamos dudosos, aunque los procesos se están reanudando gradualmente. La repercusión de estas reformas dependerá de la oportunidad y la eficacia de su realización.
                  
               
                     (12)
                  
                  
                     Las autoridades siguen llevando adelante reformas estructurales importantes para tratar las causas profundas de las dificultades económicas de Grecia (11) y mejorar el potencial de crecimiento, lo que a su vez contribuiría a reducir la elevada ratio de deuda. Además de la mencionada reforma de la legislación sobre insolvencia, el Gobierno ha seguido trabajando en la modernización de la legislación sobre el mercado laboral, la educación y la formación profesionales y la enseñanza universitaria. Ha avanzado de manera constante en las reformas de las licencias de inversión y las reformas de la Administración Pública, ha reforzado las capacidades de la Administración Tributaria, ha reformado el mercado de la electricidad y ha promovido una serie de proyectos de privatización emblemáticos y reformas del buen gobierno corporativo de las empresas públicas. No obstante, sigue habiendo un margen considerable para continuar avanzando en las reformas institucionales y estructurales, incluidas las del marco reglamentario, administrativo y judicial. Se espera que la implementación de las reformas e inversiones del Plan de Recuperación y Resiliencia griego brinde una oportunidad clave a este respecto.
                  
               
                     (13)
                  
                  
                     A la vista de cuanto precede, la Comisión llega a la conclusión de que siguen presentes las condiciones que justifican el establecimiento de una supervisión reforzada de conformidad con el artículo 2 del Reglamento (UE) n.o 472/2013. En particular, Grecia sigue estando expuesta a riesgos que afectan a su estabilidad financiera que, si se materializan, podrían tener efectos colaterales adversos sobre otros Estados miembros de la zona del euro. Estos efectos podrían manifestarse indirectamente al repercutir en la confianza de los inversores y, por consiguiente, en los costes de refinanciación para los bancos y los emisores soberanos de otros Estados miembros de la zona del euro.
                  
               
                     (14)
                  
                  
                     Por consiguiente, a medio plazo, Grecia debe seguir adoptando medidas para abordar las causas constatadas o potenciales de las dificultades y aplicando reformas estructurales a fin de apoyar una recuperación económica sólida y sostenible. Entre dichas causas cabe citar la grave y prolongada recesión sufrida durante la crisis; la magnitud de la carga de la deuda de Grecia; las vulnerabilidades de su sector financiero; las interrelaciones relativamente fuertes que siguen existiendo entre el sector financiero y las finanzas públicas griegas, en particular por medio de participaciones estatales; el riesgo de que graves tensiones en cualquiera de estos sectores se propaguen a otros Estados miembros; y la exposición de los Estados miembros de la zona del euro a la deuda soberana griega.
                  
               
                     (15)
                  
                  
                     A fin de abordar los riesgos residuales y supervisar el cumplimiento de los compromisos adoptados con este fin, parece necesario y conveniente prolongar la supervisión reforzada de Grecia con arreglo al artículo 2, apartado 1, del Reglamento (UE) n.o 472/2013.
                  
               
                     (16)
                  
                  
                     Mediante carta enviada el 10 de junio de 2021, se dio a Grecia la oportunidad de expresar su opinión sobre la evaluación de la Comisión. En su respuesta de 17 de junio de 2021, Grecia manifestó su conformidad general con la evaluación de la Comisión de los retos económicos a los que se enfrenta, que constituye el fundamento para la prolongación de la supervisión reforzada.
                  
               
                     (17)
                  
                  
                     Grecia seguirá beneficiándose del apoyo técnico prestado en el marco del instrumento de apoyo técnico, que, en particular, ayudará a los Estados miembros en la preparación y ejecución de sus planes de recuperación y resiliencia.
                  
               
                     (18)
                  
                  
                     La Comisión tiene la intención de colaborar estrechamente con el Mecanismo Europeo de Estabilidad, en el marco de su Sistema de Alerta Rápida, para la aplicación de la supervisión reforzada.
                  
               HA ADOPTADO LA PRESENTE DECISIÓN:
         
            Artículo 1
            El período de supervisión reforzada de Grecia establecido con arreglo al artículo 2, apartado 1, del Reglamento (UE) n.o 472/2013 y activado por la Decisión de Ejecución (UE) 2018/1192 de la Comisión se prolongará por un período adicional de seis meses a partir del 21 de agosto de 2021.
         
         
            Artículo 2
            El destinatario de la presente Decisión es la República Helénica.
         
         
            Hecho en Bruselas, el 28 de julio de 2021.
            
               
                  Por la Comisión
               
               Paolo GENTILONI
               
                  Miembro de la Comisión
               
            
         
         
            (1)  DO L 140 de 27.5.2013, p. 1.
         
            (2)  Decisión de Ejecución (UE) 2018/1192 de la Comisión, de 11 de julio de 2018, relativa a la activación de una supervisión reforzada para Grecia (DO L 211 de 22.8.2018, p. 1).
         
            (3)  Decisión de Ejecución (UE) 2019/338 de la Comisión (DO L 60 de 28.2.2019, p. 17); Decisión de Ejecución (UE) 2019/1287 de la Comisión (DO L 202 de 31.7.2019, p. 110); Decisión de Ejecución (UE) 2020/280 de la Comisión (DO L 59 de 28.2.2020, p. 9); Decisión de Ejecución (UE) 2020/5086 de la Comisión (DO L 248 de 31.7.2020, p. 20); Decisión de Ejecución (UE) 2021/271 de la Comisión (DO L 61 de 22.2.2021, p. 3).
         
            (4)  Comunicación de la Comisión «Coordinación de las políticas económicas en 2021: superar la COVID-19, apoyar la recuperación y modernizar nuestra economía», COM(2021) 500 final. Examen exhaustivo para Grecia, COM(2021) 403.
         
            (5)  Comisión Europea: Informe actualizado sobre la supervisión reforzada. Grecia, junio de 2021, COM(2021) 528.
         
            (6)  Evaluación por la Comisión del Plan de Recuperación y Resiliencia de Grecia, SWD(2021) 155.
         
            (7)  COM(2021) 328 final.
         
            (8)  Decisión de Ejecución del Consejo, de 13 de julio de 2021, relativa a la aprobación de la evaluación del plan de recuperación y resiliencia de Grecia.
         
            (9)  Recomendación del Consejo, de 13 de junio de 2021, por la que se emite un dictamen del Consejo sobre el Programa de Estabilidad de 2021 de Grecia.
         
            (10)  Fuente: Banco de Grecia, medida individualizadamente.
         
            (11)  Véase, por ejemplo, Comisión Europea: Informe actualizado sobre la supervisión reforzada. Grecia, junio de 2021, COM(2021) 528, y Decisión de Ejecución del Consejo, de 13 de julio de 2021, relativa a la aprobación de la evaluación del plan de recuperación y resiliencia de Grecia y la evaluación de la Comisión que la acompaña [SWD(2021) 155].