CELEX: 
Language: sk
Date: 2018-06-01 00:00:00
Title: DELEGOVANÉ NARIADENIE KOMISIE (EÚ) …/… ktorým sa mení delegované nariadenie (EÚ) 2015/35, pokiaľ ide o výpočet regulačných kapitálových požiadaviek na sekuritizácie a jednoduché, transparentné a štandardizované sekuritizácie v držbe poisťovní a zaisťovní

DÔVODOVÁ SPRÁVA
            
            
               1.KONTEXT DELEGOVANÉHO AKTU
            
            
               Smernica Solventnosť II (smernica 2009/138/ES
                  1
               ), ktorá začala v plnom rozsahu platiť 1. januára 2016, zavádza modernizovaný prudenciálny režim a režim dohľadu pre poisťovne a zaisťovne v Európskej únii založené na rizikách. Delegované nariadenie Komisie obsahujúce podrobné vykonávacie pravidlá pre smernicu Solventnosť II vrátane kalibrácie rizík na výpočet kapitálových požiadaviek pre konkrétne kategórie aktív bolo prijaté Komisiou 10. októbra 2014
                  2
               .
            
            
               Súčasné prostredie s nízkymi úrokovými sadzbami zvyšuje tlak na poisťovateľov, aby vyhľadávali vyššie výnosy zo svojich investícií s cieľom vyplniť medzeru medzi sľubovanými a súčasnými reálnymi úrokovými sadzbami. Stimulácia investícií poisťovateľov v prospech nových tried aktív im môže pomôcť diverzifikovať a zvýšiť výnosy zo svojich investičných portfólií. Jednoduchá, transparentná a štandardizovaná (STS) sekuritizácia sprevádzaná prísnymi zárukami riadenia rizík môže byť označená ako nová trieda aktív.
            
            
               EÚ už v minulosti podnikla kroky na zabezpečenie diferencovaného regulačného zaobchádzania s určitými sekuritizáciami (tzv. sekuritizácie typu 1). V legislatívnom rámci pre poisťovníctvo obsahuje na základe odporúčaní Európskeho orgánu pre poisťovníctvo a dôchodkové poistenie zamestnancov (EIOPA) delegovaný akt Solventnosť II podrobný zoznam kritérií na identifikáciu týchto produktov
                  3
               , ktoré v porovnaní s inými sekuritizačnými pozíciami využívajú výrazne nižšie kapitálové požiadavky pre poisťovateľov, ktorí investujú do nadriadených tranží.
            
            
               Komisia následne v rámci iniciatívy únie kapitálových trhov prijala 30. septembra 2015 návrh nariadenia o STS sekuritizácii
                  4
                a návrh na zmenu nariadenia o kapitálových požiadavkách pre banky (CRR)
                  5
                s cieľom identifikovať tie prvky, ktoré robia sekuritizačné transakcie jednoduchšími, transparentnejšími a štandardizovanejšími, a zabezpečiť, aby existovali primerané stimuly na riadenie rizík týchto nástrojov na základe jasných kritérií prípustnosti. Európsky parlament a Rada prijali tieto nariadenia 12. decembra 2017
                  6
               . Tieto nariadenia nadobudli účinnosť 17. januára 2018, ale budú sa uplatňovať od 1. januára 2019.
            
            
               Pojem „jednoduchý, transparentný a štandardizovaný“ sa vzťahuje na proces štruktúrovania sekuritizácie. „Norma STS“ neznamená, že dotknutá sekuritizácia je bez rizika, ale znamená, že produkt spĺňa niekoľko kritérií a že obozretný a starostlivý investor bude môcť analyzovať súvisiace riziká a umožní získať vyšší výnos z investičných portfólií poisťovateľa, pričom bude schopný tieto riziká riadne riadiť.
            
            
               Nariadenie o STS nadobudlo účinnosť 17. januára 2018 a bude sa uplatňovať od januára 2019. Bude určené poisťovateľom a zmení sa ním smernica Solventnosť II. To si vyžaduje niekoľko zmien v delegovanom akte Solventnosť II s cieľom zabezpečiť zosúladenie a konzistentnosť.
            
            
               Po prvé, vymedzenia použité v delegovanom akte Solventnosť II týkajúce sa sekuritizácie sa musia zosúladiť s definíciami uvedenými v nariadení o STS.
            
            
               Po druhé, vzhľadom na priamu uplatniteľnosť požiadaviek na zadržanie rizika a náležitú starostlivosť v nariadení o STS, ako aj vypustenie právomocí pre Komisiu prijať takéto pravidlá podľa smernice o Solventnosti II prostredníctvom uvedeného nariadenia, je potrebné zrušiť súvisiace ustanovenia v delegovanom akte Solventnosť II. Tým sa zabráni tomu, aby poisťovatelia podliehali rozdielnym požiadavkám podľa nariadenia o STS a delegovaného aktu Solventnosť II.
            
            
               Napokon, vzhľadom na širokú podporu vo verejnej konzultácii k zelenej knihe o únii kapitálových trhov vyvinula Komisia novú kalibráciu pre tranže STS sekuritizácií, ktoré nie sú nadriadené, a ktoré by tiež mali profitovať z upravenej kapitálovej požiadavky podľa smernice Solventnosť II so zvýšenou citlivosťou na riziko. Technické vylepšenia sa musia vykonať aj v metodike výpočtu kalibrácií pre nadriadené tranže.
            
            
               Tieto zmeny týkajúce sa zaobchádzania so sekuritizačnými investíciami STS zo strany poisťovateľov prispejú k vytvoreniu integrovanej únie kapitálových trhov.
            
            
               2.KONZULTÁCIE PRED PRIJATÍM AKTU
            
            
               V období od 18. februára do 13. mája 2015 sa uskutočnili verejné konzultácie o možnom rámci EÚ pre jednoduchú, transparentnú a štandardizovanú sekuritizáciu. Bolo predložených 120 odpovedí
                  7
               . Tieto verejné konzultácie, ktoré obsahovali otázky týkajúce sa zaobchádzania v rámci obozretného podnikania v poisťovníctve v oblasti kvalifikovaných sekuritizovaných produktov, naznačuje, že existuje široká podpora na zlepšenie citlivosti existujúcich kalibrácií na riziko, a najmä na odvodenie špecifických kalibrácií pre tranže STS sekuritizácie, ktoré nie sú nadriadené. Odpovede tiež silno podporovali kvalifikáciu STS, ktorá sa vzťahuje na všetky tranže sekuritizačnej transakcie.
            
            
               Pokiaľ ide o všetky otázky, na ktoré sa tento akt vzťahuje, na zasadnutí 14. júla 2015 najskôr prebehli konzultácie s expertnou skupinou pre bankovné, platobné a poisťovacie služby (v zložení pre poisťovníctvo), ktorá spojila odborníkov z členských štátov a s Európskym parlamentom ako pozorovateľom. Následne bola táto téma znovu prerokovaná na zasadnutí 27. apríla 2017, pričom členovia trvali na zosúladení dátumu uplatňovania tohto delegovaného nariadenia a nariadenia o STS a zmien CRR. EGBPI bol v júli 2017 predložený neoficiálny dokument, v ktorom sa navrhujú možné presné zmeny delegovaného aktu Solventnosť II a Komisii boli počas zasadnutia 27. júla 2017 predložené ďalšie objasnenia.
            
            
               Vo februári 2018 prebehla konzultácia s členmi EGBPI o návrhu právneho textu týchto zmien. Odborníci vo veľkej miere podporili návrh Komisie na zmenu predloženého delegovaného aktu Solventnosť II.
            
            
               3.POSÚDENIE VPLYVU
            
            
               Hlavné otázky, ktorými sa zaoberalo toto delegované nariadenie, sa týkali posúdenia vplyvu vykonaného spoločne pre návrh nariadenia o STS a návrh zmeny CRR.
            
            
               Správa o posúdení vplyvu bola 17. júna 2015 predložená výboru pre kontrolu regulácie a zasadnutie výboru sa konalo 15. júla 2015. Výbor vydal kladné stanovisko
                  8
                a posúdenie vplyvu bolo uverejnené 30. septembra
                  9
               .
            
         
         
            
               4.PRÁVNE PRVKY DELEGOVANÉHO AKTU
            
            
               Zmeny navrhované pre delegovaný akt Solventnosť II sa týkajú: určitých vymedzení týkajúcich sa sekuritizácie, ktoré je potrebné zosúladiť s definíciami použitými v nariadení o STS; zrušenia ustanovení o náležitej starostlivosti a ponechaní si rizika; prijatia novej kalibrácie pre STS sekuritizácie; a prechodných ustanovení pre súčasné investície do sekuritizácie.
            
            
               DELEGOVANÉ NARIADENIE KOMISIE (EÚ) …/…
            
            
               z 1. 6. 2018,
            
            
               ktorým sa mení delegované nariadenie (EÚ) 2015/35, pokiaľ ide o výpočet regulačných kapitálových požiadaviek na sekuritizácie a jednoduché, transparentné a štandardizované sekuritizácie v držbe poisťovní a zaisťovní
            
            
               (Text s významom pre EHP)
            
            
               EURÓPSKA KOMISIA,
            
            
               so zreteľom na Zmluvu o fungovaní Európskej únie,
            
            
               so zreteľom na smernicu Európskeho parlamentu a Rady 2009/138/ES z 25. novembra 2009 o začatí a vykonávaní poistenia a zaistenia (Solventnosť II)
                  10
               , a najmä na jej článok 111 ods. 1 písm. c) a článok 135 ods. 2,
            
            
            
               Keďže:
            
            
               (1)Dobre fungujúci sekuritizačný trh poskytuje kapitálovým trhom dodatočné zdroje financovania, čím zlepšuje finančnú schopnosť reálnej ekonomiky a prispieva k dokončeniu únie kapitálových trhov. Okrem toho dobre fungujúci sekuritizačný trh poskytuje alternatívne investičné možnosti poisťovniam a zaisťovniam, ktoré potrebujú diverzifikovať svoje portfóliá v prostredí s nízkymi výnosmi. Ako inštitucionálni investori by preto poisťovne a zaisťovne mali byť úplne začlenené do sekuritizačného trhu Únie.
            
            
               (2)S cieľom zabezpečiť dôkladné uzdravenie sekuritizačného trhu Únie sa na základe skúseností získaných počas finančnej krízy stanovil nový regulačný rámec pre sekuritizáciu. Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/2402
                  11
                stanovuje podstatné prvky zastrešujúceho sekuritizačného rámca s kritériami na identifikáciu jednoduchých, transparentných a štandardizovaných („STS“) sekuritizácií a systém dohľadu na monitorovanie správneho uplatňovania týchto kritérií pôvodcami, sponzormi, emitentmi a inštitucionálnymi investormi. Okrem toho uvedené nariadenie stanovuje pre všetky sektory finančných služieb súbor spoločných požiadaviek týkajúcich sa ponechania si rizika, náležitej starostlivosti a zverejňovania. Okrem toho nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/2401
                  12
                mení s účinnosťou od 1. januára 2019 nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013
                  13
                s cieľom zabezpečiť revidované prudenciálne požiadavky na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti, ktoré sú pôvodcami, sponzormi alebo investormi do sekuritizácií, a to najmä revidované kapitálové požiadavky na investície do STS sekuritizácií.
            
            
               (3)Pokiaľ sa revidovaný legislatívny rámec pre sekuritizáciu prekrýva s rozsahom pôsobnosti ustanovení ustanovených v delegovanom nariadení Komisie (EÚ) 2015/35
                  14
               , s cieľom zabrániť dvojitej regulácii a z dôvodu prehľadnosti a súladu je potrebné prispôsobiť rámec obozretného podnikania uplatniteľný na poisťovne a zaisťovne.
            
            
               (4)V nariadení (EÚ) 2017/2402 sa stanovuje vymedzenie viacerých pojmov súvisiacich so sekuritizáciou. Keďže toto nariadenie sa vzťahuje na poisťovne a zaisťovne, ktoré patria do rozsahu pôsobnosti smernice 2009/138/ES, je vhodné na účely vymedzenia konceptov, ktoré sú tiež vymedzené v nariadení (EÚ) 2017/2402, odkázať v delegovanom nariadení (EÚ) 2015/35 na príslušné vymedzenia stanovené v nariadení (EÚ) 2017/2402. Z rovnakých dôvodov, pokiaľ sú požiadavky týkajúce sa ponechania si rizika a náležitej starostlivosti stanovené v nariadení (EÚ) 2017/2402 pre všetkých inštitucionálnych investorov, by sa tieto požiadavky mali vypustiť z delegovaného nariadenia (EÚ) 2015/35.
            
            
               (5)V nariadení (EÚ) 2017/2402 sa stanovujú kvalifikačné kritériá pre STS sekuritizácie s cieľom poskytnúť harmonizované vymedzenie sekuritizačného produktu vyššej kvality pre kapitálové trhy Únie. Na dosiahnutie podobného cieľa pre poisťovne a zaisťovne s porovnateľnými kvalifikačnými kritériami bola v delegovanom nariadení (EÚ) 2015/35 vytvorená kategória aktív „sekuritizácie typu 1“. Na zabezpečenie konzistentnosti a rovnakých podmienok na sekuritizačnom trhu by sa všeobecné ustanovenia o kategórii aktív „sekuritizácie typu 1“ mali vypustiť z delegovaného nariadenia (EÚ) 2015/35 a namiesto toho by sa mal vytvoriť odkaz na príslušné ustanovenia o STS sekuritizácii stanovené v nariadení (EÚ) 2017/2402. S cieľom zabrániť takýmto zmenám vedúcim k nepriaznivým účinkom by sa mali ustanoviť prechodné opatrenia týkajúce sa existujúcich aktív patriacich do kategórie „sekuritizácia typu 1“.
            
            
               (6)Kalibrácia kapitálovej požiadavky na solventnosť podľa smernice 2009/138/EÚ je založená na riziku a je určená na poskytnutie správnych stimulov v rámci rôznych foriem sekuritizačných investícií. Na dosiahnutie tohto cieľa by úroveň kalibrácie a citlivosti na riziko v jednotlivých tranžiach mala zodpovedať charakteristikám STS sekuritizácie a byť v súlade s prudenciálnymi požiadavkami vypracovanými pre úverové inštitúcie a investičné spoločnosti. Preto by sa existujúce ustanovenia delegovaného nariadenia (EÚ) 2015/35 týkajúce sa kalibrácie pre „sekuritizáciu typu 1“ mali nahradiť kalibráciou citlivejšou voči riziku pre STS sekuritizáciu, ktorá by zahŕňala všetky možné tranže, ktoré tiež spĺňajú dodatočné požiadavky s cieľom minimalizovať riziká.
            
            
               (7)Vstup revidovaného rámca do platnosti by nemal nepriaznivo ovplyvniť existujúce investície do sekuritizácie, najmä v prípade tých inštitucionálnych investorov, ktorí udržiavali určité investície napriek finančnej kríze. Preto by sa mali stanoviť prechodné opatrenia.
            
            
               (8)Vzhľadom na dátumy uplatňovania nariadení (EÚ) 2017/2402 a (EÚ) 2017/2401, ako aj prechodných ustanovení obsiahnutých v týchto právnych predpisoch, je dôležité zabezpečiť, aby sa toto nariadenie stalo uplatniteľným v ten istý deň, t. j. 1. januára 2019.
            
            
               (9)Delegované nariadenie (EÚ) 2015/35 by sa preto malo zodpovedajúcim spôsobom zmeniť,
            
         
         
            
               PRIJALA TOTO NARIADENIE:
            
            
               Článok 1
            
            
               Zmeny delegovaného nariadenia (EÚ) 2015/35
            
            
               Delegované nariadenie (EÚ) 2015/35 sa mení takto:
            
            
               1.článok 1 sa mení takto:
            
            
               a)vkladajú sa tieto body 18a a 18b:
            
            
               „18a. „sekuritizácia“ je transakcia alebo schéma vymedzená v článku 2 ods. 1 nariadenia (EÚ) 2017/2402
                  15
               ;
            
            
               18b. „STS sekuritizácia“ je sekuritizácia označená ako „jednoduchá, transparentná a štandardizovaná“ alebo „STS“ v súlade s požiadavkami stanovenými v článku 18 nariadenia (EÚ) 2017/2402;“
            
            
               b)bod 19 sa nahrádza takto:
            
            
               „19. „sekuritizačná pozícia“ je sekuritizačná pozícia v zmysle článku 2 ods. 19 nariadenia (EÚ) 2017/2402;“
            
            
               c)vkladá sa tento bod 19a:
            
            
               „19a. „nadriadená sekuritizačná pozícia“ je nadriadená sekuritizačná pozícia v zmysle článku 242 ods. 6 nariadenia (EÚ) č. 575/2013
                  16
               ,“
            
            
               d)body 20 až 23 sa nahrádzajú takto:
            
            
               „20. „resekuritizačná pozícia“ je expozícia voči resekuritizácii v zmysle článku 2 ods. 4 nariadenia (EÚ) 2017/2402;
            
            
               21. „pôvodca“ je pôvodca v zmysle článku 2 ods. 3 nariadenia (EÚ) 2017/2402;
            
            
               22. „sponzor“ je sponzor v zmysle článku 2 ods. 5 nariadenia (EÚ) 2017/2402;
            
            
               23. „tranža“ je tranža v zmysle článku 2 ods. 6 nariadenia (EÚ) 2017/2402;“
            
            
               2.v článku 4 sa odsek 6 nahrádza takto:
            
            
               „6. Na účely odseku 5 zahŕňajú väčšie alebo zložitejšie expozície podniku sekuritizačné pozície uvedené v článku 178 ods. 8 a 9 a resekuritizačné pozície.“;
            
            
               3.článok 177 sa vypúšťa;
            
         
         
            
               4.článok 178 sa nahrádza takto:
            
            
               „Článok 178
                  Riziko úverového rozpätia na sekuritizačných pozíciách: výpočet kapitálovej požiadavky
            
            
               1. Kapitálová požiadavka SCRsecuritisation na riziko úverového rozpätia na sekuritizačných pozíciách sa rovná strate základných vlastných zdrojov, ktorá by bola výsledkom okamžitého relatívneho zníženia stresui na hodnote každej sekuritizačnej pozície i.
            
            
               2. Rizikový faktor stresi závisí od upraveného trvania vyjadreného v rokoch (trvaniei). trvaniei nesmie byť kratšie ako 1 rok.
            
            
               3. Nadriadeným sekuritizačným STS pozíciám, ktoré spĺňajú požiadavky stanovené v článku 243 nariadenia (EÚ) č. 575/2013 a pre ktoré je k dispozícii úverový rating nominovanej ECAI, sa priradí rizikový faktor stresi v závislosti od stupňa kreditnej kvality a upraveného trvania sekuritizačnej pozície i, ako je uvedené v nasledujúcej tabuľke:
            
            
                     
                        Stupeň kreditnej kvality
                     
                  
                  
                     
                        0
                     
                  
                  
                     
                        1
                     
                  
                  
                     
                        2
                     
                  
                  
                     
                        3
                     
                  
                  
                     
                        4
                     
                  
                  
                     
                        5 a 6
                     
                  
               
                     
                        Trvanie
                     
                  
                  
                     
                        stresi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
               
                     
                        (trvaniei)
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        až 5 
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        1,0 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        1,2 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        2,8 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        5,6 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        9,4 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Viac ako 5 až do 10
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        5,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        6,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,7 %
                     
                  
                  
                     
                        8,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,8 %
                     
                  
                  
                     
                        14,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,7 %
                     
                  
                  
                     
                        28,0 %
                     
                  
                  
                     
                        3,1 %
                     
                  
                  
                     
                        47,0 %
                     
                  
                  
                     
                        5,3 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Viac ako 10 až do 15
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        8,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        9,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,5 %
                     
                  
                  
                     
                        12,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        22,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,1 %
                     
                  
                  
                     
                        43,5 %
                     
                  
                  
                     
                        2,2 %
                     
                  
                  
                     
                        73,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Viac ako 15 až do 20
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        11,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        12,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,5 %
                     
                  
                  
                     
                        15,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        28,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,1 %
                     
                  
                  
                     
                        54,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        76,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Viac ako 20 
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        14,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        14,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,5 %
                     
                  
                  
                     
                        18,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        33,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        57,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
                  
                     
                        79,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,6 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
            
               4. Sekuritizačným STS pozíciám, ktoré nie sú nadriadené a spĺňajú požiadavky stanovené v článku 243 nariadenia (EÚ) č. 575/2013 a pre ktoré je k dispozícii úverový rating nominovanej ECAI, sa priradí rizikový faktor stresi v závislosti od stupňa kreditnej kvality a upraveného trvania sekuritizačnej pozície i, ako je uvedené v nasledujúcej tabuľke:
            
            
                     
                        Stupeň kreditnej kvality
                     
                  
                  
                     
                        0
                     
                  
                  
                     
                        1
                     
                  
                  
                     
                        2
                     
                  
                  
                     
                        3
                     
                  
                  
                     
                        4
                     
                  
                  
                     
                        5 a 6
                     
                  
               
                     
                        Trvanie
                     
                  
                  
                     
                        stresi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
               
                     
                        (trvaniei)
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        až 5 
                     
                  
                  
                     
                         
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        2,8 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        3,4 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        4,6 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        7,9 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        15,8 %
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        26,7 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Viac ako 5 až do 10
                     
                  
                  
                     
                         
                     
                  
                  
                     
                        14,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        17,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,9 %
                     
                  
                  
                     
                        23,0 %
                     
                  
                  
                     
                        2,3 %
                     
                  
                  
                     
                        39,5 %
                     
                  
                  
                     
                        4,7 %
                     
                  
                  
                     
                        79,0 %
                     
                  
                  
                     
                        8,8 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Viac ako 10 až do 15
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        22,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        26,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,5 %
                     
                  
                  
                     
                        34,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        63,0 %
                     
                  
                  
                     
                        3,2 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Viac ako 15 až do 20
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        30,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        34,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,5 %
                     
                  
                  
                     
                        42,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        79,0 %
                     
                  
                  
                     
                        3,2 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Viac ako 20 
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        38,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        41,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,5 %
                     
                  
                  
                     
                        50,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        95,0 %
                     
                  
                  
                     
                        1,6 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
                  
                     
                        100,0 %
                     
                  
                  
                     
                        0,0 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
            
               5. Nadriadeným sekuritizačným STS pozíciám, ktoré spĺňajú požiadavky stanovené v článku 243 nariadenia (EÚ) č. 575/2013 a pre ktoré nie je k dispozícii úverový rating nominovanej ECAI, sa priradí rizikový faktor stresi v závislosti od upraveného trvania sekuritizačnej pozície i, ako je uvedené v nasledujúcej tabuľke:
            
            
            
                     
                        Trvanie
                     
                  
                  
                     
                        stresi
                     
                  
                  
                     
                        ai
                     
                  
                  
                     
                        bi
                     
                  
               
                     
                        (trvaniei)
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        až 5 
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        −
                     
                  
                  
                     
                        4,6 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Viac ako 5 až do 10
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        23 %
                     
                  
                  
                     
                        2,5 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Viac ako 10 až do 15
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        35,5 %
                     
                  
                  
                     
                        1,8 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Viac ako 15 až do 20
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        44,5 %
                     
                  
                  
                     
                        0,5 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
                     
                        Viac ako 20 
                     
                  
                  
                     
                         
                        
                           
                     
                  
                  
                     
                        47 %
                     
                  
                  
                     
                        0,5 %
                     
                  
               
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
                  
                     
                  
               
            
               6. Sekuritizačným STS pozíciám, ktoré nie sú nadriadené a spĺňajú kritériá ustanovené v článku 243 nariadenia (EÚ) č. 575/2013 a pre ktoré nie je k dispozícii úverový rating nominovanej ECAI, sa priradí rizikový faktor stresi zodpovedajúci stupňu 5 kreditnej kvality a v závislosti od upraveného trvania expozície, ako sa uvádza v tabuľke v odseku 3.
            
            
               7. Resekuritizačným pozíciám, pre ktoré je k dispozícii úverový rating nominovanej ECAI, sa priradí rizikový faktor stresi, ktorý sa rovná nasledujúcemu vzorcu:
            
            
               
                  
            
            
               kde bi sa priradí v závislosti od stupňa kreditnej kvality resekuritizačnej pozície i, ako je uvedené v nasledujúcej tabuľke:
            
            
                     
                        Stupeň kreditnej kvality
                     
                  
                  
                     
                        0
                     
                  
                  
                     
                        1
                     
                  
                  
                     
                        2
                     
                  
                  
                     
                        3
                     
                  
                  
                     
                        4
                     
                  
                  
                     
                        5
                     
                  
                  
                     
                        6
                     
                  
               
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        33 %
                     
                  
                  
                     
                        40 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        51 % 
                     
                  
                  
                     
                        91 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        100 %
                     
                  
                  
                     
                        100 %
                     
                  
                  
                     
                        100 %
                     
                     
                  
               
         
         
            
               8. Sekuritizačným pozíciám, na ktoré sa nevzťahujú odseky 3 až 7 a pre ktoré je k dispozícii úverový rating nominovanej ECAI, sa priradí rizikový faktor stresi, ktorý sa rovná nasledujúcemu vzorcu:
            
            
               
                  
            
            
               kde bi sa priradí v závislosti od stupňa kreditnej kvality resekuritizačnej pozície i, ako je uvedené v nasledujúcej tabuľke: 
            
            
                     
                        Stupeň kreditnej kvality
                     
                  
                  
                     
                        0
                     
                  
                  
                     
                        1
                     
                  
                  
                     
                        2
                     
                  
                  
                     
                        3
                     
                  
                  
                     
                        4
                     
                  
                  
                     
                        5
                     
                  
                  
                     
                        6
                     
                  
               
                     
                        bi
                     
                  
                  
                     
                        12,5 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        13,4 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        16,6 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        19,7 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        82 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        100 %
                     
                     
                  
                  
                     
                        100 %
                     
                     
                  
               
               9. Sekuritizačným pozíciám, na ktoré sa nevzťahujú odseky 3 až 8, sa priradí rizikový faktor stresi 100 %.“
            
            
               5.vkladá sa tento článok 178a:
            
            
               „Článok 178a
                  Riziko úverového rozpätia na sekuritizačných pozíciách: Prechodné ustanovenia
            
            
               1. Bez ohľadu na článok 178 ods. 3 sa sekuritizáciám vydaným pred 1. januárom 2019, ktoré sa považujú za sekuritizácie typu 1 v súlade s článkom 177 ods. 2 v znení platnom k 31. decembru 2018, priradí rizikový faktor stresi v súlade s článkom 178 ods. 3 aj vtedy, keď takéto sekuritizácie nie sú STS sekuritizáciami, ktoré spĺňajú požiadavky stanovené v článku 243 nariadenia (EÚ) č. 575/2013.
            
            
               2. Odsek 1 sa uplatňuje iba za okolností, keď po 31. decembri 2018 neboli pridané alebo nahradené žiadne nové podkladové expozície.
            
            
               3. Bez ohľadu na článok 178 ods. 3 sa sekuritizáciám vydaným pred 18. januárom 2015, ktoré sa považujú za sekuritizácie typu 1 v súlade s článkom 177 ods. 4 v znení platnom k 31. decembru 2018, priradí rizikový faktor stresi v súlade s článkami 177 a 178 v znení platnom k 31. decembru 2018.
            
            
               4. Bez ohľadu na článok 178 ods. 3 sa sekuritizáciám vydaným pred 1. januárom 2019, ktoré sa považujú za sekuritizácie typu 1 v súlade s článkom 177 ods. 5 v znení účinnom k 31. decembru 2018, priradí do 31. decembra 2025 rizikový faktor stresi v súlade s článkami 177 a 178 v znení platnom k 31. decembru 2018.“
            
            
               6.Článok 180 sa mení takto:
            
            
               a)
                     odsek 10 sa nahrádza takto:
            
            
               „10. Sekuritizačným STS pozíciám, ktoré spĺňajú kritériá stanovené v článku 243 nariadenia (EÚ) č. 575/2013 a ktoré sú plne, bezpodmienečne a neodvolateľne garantované Európskym investičným fondom alebo Európskou investičnou bankou, ak záruka spĺňa požiadavky stanovené v článku 215, sa priradí rizikový faktor stresi 0 %.“
            
            
               b)
                     vkladá sa tento odsek 10a:
            
            
               „10a. Bez ohľadu na odsek 10 sa sekuritizáciám emitovaným pred 1. januárom 2019, ktoré sa považujú za sekuritizácie typu 1 v súlade s odsekom 10 v znení platnom k 31. decembru 2018, priradí rizikový faktor stresi 0 % aj vtedy, keď takéto sekuritizácie nie sú STS sekuritizáciami, ktoré spĺňajú požiadavky stanovené v článku 243 nariadenia (EÚ) č. 575/2013.“;
            
            
               7.články 254, 255 a 256 sa vypúšťajú.
            
            
               8.článok 257 sa mení takto:
            
            
               a)odseky 1 a 2 sa nahrádzajú takto:
            
            
               „1. Ak sa poisťovne a zaisťovne dozvedia o tom, že pôvodca, sponzor alebo pôvodný veriteľ nedodržiavajú požiadavky stanovené v článku 6 nariadenia (EÚ) 2017/2402, alebo o tom, že požiadavky stanovené v článku 5 ods. 1, 2 a 3 uvedeného nariadenia nie sú splnené, bezodkladne informujú orgán dohľadu.
            
         
         
            
               2. Ak nie sú v žiadnom prípade splnené požiadavky uvedené v článku 5 ods. 1, 2 a 3 nariadenia (EÚ) 2017/2402 z dôvodu nedbanlivosti alebo opomenutia poisťovne alebo zaisťovne, orgán dohľadu uloží primerané zvýšenie kapitálovej požiadavky na solventnosť v súlade s odsekom 3 tohto článku. “;
            
            
               b)odseky 4 a 5 sa nahrádzajú takto:
            
            
               „4. Rizikové faktory sa postupne zvyšujú pri každom následnom porušení požiadaviek stanovených v článku 5 nariadenia (EÚ) 2017/2402.
            
            
               5. Ak poisťovne a zaisťovne nedodržia akúkoľvek požiadavku ustanovenú v článku 5 ods. 4 nariadenia (EÚ) 2017/2402 z dôvodu ich nedbanlivosti alebo opomenutia, orgány dohľadu posúdia, či by sa toto zlyhanie malo považovať za významnú odchýlku riadiaceho systému podniku, ako sa uvádza v článku 37 ods. 1 písm. c) smernice 2009/138/ES.“.
            
            
               Článok 2
                  Nadobudnutie účinnosti a uplatňovanie
            
            
               Toto nariadenie nadobúda účinnosť dvadsiatym dňom po jeho uverejnení v Úradnom vestníku Európskej únie.
            
            
               Uplatňuje sa od 1. januára 2019.
            
            
               Toto nariadenie je záväzné v celom rozsahu a priamo uplatniteľné vo všetkých členských štátoch.
            
            
               V Bruseli 1. 6. 2018
            
            
               
                     Za Komisiu
               
               
                     predseda
                     Jean-Claude JUNCKER
               
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                        Smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/138/ES z 25. novembra 2009 o začatí a vykonávaní poistenia a zaistenia (Solventnosť II), Ú. v. EÚ L 335, 17.12.2009, s. 1.
               
               
                  
                     (2)
                  
                        Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2015/35 z 10. októbra 2014, ktorým sa dopĺňa smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/138/ES o začatí a vykonávaní poistenia a zaistenia (Solventnosť II), Ú. v. EÚ L 12, 17.1.2015, s. 1, ďalej len: delegovaný akt Solventnosť II.
               
               
                  
                     (3)
                  
                        Pozri článok 177 delegovaného aktu Solventnosť II.
               
               
                  
                     (4)
                  
                        Návrh nariadenia Európskeho parlamentu a Rady, ktorým sa stanovujú spoločné pravidlá sekuritizácie a vytvára sa európsky rámec pre jednoduchú, transparentnú a štandardizovanú sekuritizáciu, a ktorým sa menia smernice 2009/65/ES, 2009/138/ES, 2011/61/EÚ a nariadenia (ES) č. 1060/2009 a (EÚ) č. 648/2012, COM/2015/0472 final.
               
               
                  
                     (5)
                  
                        Návrh nariadenia Európskeho parlamentu a Rady, ktorým sa mení nariadenie (EÚ) č. 575/2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti, COM/2015/0473 final.
               
               
                  
                     (6)
                  
                        Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/2402 z 12. decembra 2017, ktorým sa ustanovuje všeobecný rámec pre sekuritizáciu a vytvára sa osobitný rámec pre jednoduchú, transparentnú a štandardizovanú sekuritizáciu, a ktorým sa menia smernice 2009/65/ES, 2009/138/ES a 2011/61/EÚ a nariadenia (ES) č. 1060/2009 a (EÚ) č. 648/2012.Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/2401 z 12. decembra 2017, ktorým sa mení a dopĺňa nariadenie (EÚ) č. 575/2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti.
               
               
                  
                     (7)
                  
                        Prístup ku konzultačnému dokumentu a odpovediam možno získať prostredníctvom webovej lokality: 
                  http://ec.europa.eu/finance/consultations/2015/securitisation/index_en.htm
                   
               
               
                  
                     (8)
                  
                        K dispozícii na adrese: 
                  https://ec.europa.eu/info/publications/impact-assessment-accompanying-proposals-securitisation_sk
               
               
                  
                     (9)
                  
                        Posúdenie vplyvu je k dispozícii na adrese: 
                  https://ec.europa.eu/info/publications/impact-assessment-accompanying-proposals-securitisation_sk
               
               
                  
                     (10)
                  
                        Ú. v. EÚ L 335, 17.12.2009, s. 1. 
               
               
                  
                     (11)
                  
                        Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/2402 z 12. decembra 2017, ktorým sa stanovuje všeobecný rámec pre sekuritizáciu a vytvára sa osobitný rámec pre jednoduchú, transparentnú a štandardizovanú sekuritizáciu, a ktorým sa menia smernice 2009/65/ES, 2009/138/ES a 2011/61/EÚ a nariadenia (ES) č. 1060/2009 a (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 347, 28.12.2017, s. 35).
               
               
                  
                     (12)
                  
                        Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/2401 z 12. decembra 2017, ktorým sa mení nariadenie (EÚ) č. 575/2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti (Ú. v. EÚ L 347, 28.12.2017, s. 1).
               
               
                  
                     (13)
                  
                        Nariadenie Európskeho Parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti a o zmene nariadenia (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 176, 27.6.2013, s. 1).
               
               
                  
                     (14)
                  
                        Delegované nariadenie Komisie (EÚ) 2015/35 z 10. októbra 2014, ktorým sa dopĺňa smernica Európskeho parlamentu a Rady 2009/138/ES o začatí a vykonávaní poistenia a zaistenia (Solventnosť II), (Ú. v. EÚ L 012, 17.1.2015, s. 1).
               
               
                  
                     (15)
                  
                        Nariadenie Európskeho parlamentu a Rady (EÚ) 2017/2402 z 12. decembra 2017, ktorým sa stanovuje všeobecný rámec pre sekuritizáciu a vytvára sa osobitný rámec pre jednoduchú, transparentnú a štandardizovanú sekuritizáciu, a ktorým sa menia smernice 2009/65/ES, 2009/138/ES a 2011/61/EÚ a nariadenia (ES) č. 1060/2009 a (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 347, 28.12.2017, s. 35).“
               
               
                  
                     (16)
                  
                        Nariadenie Európskeho Parlamentu a Rady (EÚ) č. 575/2013 z 26. júna 2013 o prudenciálnych požiadavkách na úverové inštitúcie a investičné spoločnosti a o zmene nariadenia (EÚ) č. 648/2012 (Ú. v. EÚ L 176, 27.6.2013, s. 1).“