CELEX: 
Language: es
Date: 2020-06-04 00:00:00
Title: REGLAMENTO DELEGADO (UE) …/... DE LA COMISIÓN que modifica y corrige el Reglamento Delegado (UE) 2019/979 de la Comisión, por el que se completa el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta a las normas técnicas de regulación sobre la información financiera fundamental en la nota de síntesis de un folleto, la publicación y clasificación de los folletos, la publicidad de los valores, los suplementos de un folleto y el portal de notificación

COMISIÓN
                                EUROPEA
                                                          Bruselas, 4.6.2020
                                                          C(2020) 3502 final
                   REGLAMENTO DELEGADO (UE) …/... DE LA COMISIÓN
                                             de 4.6.2020
   que modifica y corrige el Reglamento Delegado (UE) 2019/979 de la Comisión, por el que
    se completa el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo
        que respecta a las normas técnicas de regulación sobre la información financiera
      fundamental en la nota de síntesis de un folleto, la publicación y clasificación de los
         folletos, la publicidad de los valores, los suplementos de un folleto y el portal de
                                             notificación
                                 (Texto pertinente a efectos del EEE)
ES                                                                                            ES
 ---pagebreak---                                          EXPOSICIÓN DE MOTIVOS
   1.        CONTEXTO DEL ACTO DELEGADO
   1.1.      Contexto general
   El Reglamento sobre el folleto1 crea un conjunto nuevo y armonizado de normas que: i) ayuda
   a las empresas que obtienen fondos en los mercados de capitales a invertir y crecer; ii) ayuda
   a los inversores a tomar decisiones mejor informadas y más acertadas; y iii) fomenta la
   convergencia de las prácticas de supervisión en toda la Unión.
   El artículo 7, apartado 13, el artículo 21, apartados 12 y 13, el artículo 22, apartado 9, el
   artículo 23, apartado 7, y el artículo 25, apartado 7, del Reglamento sobre el folleto facultan a
   la Comisión para adoptar un acto delegado que especifique los detalles que se indican a
   continuación de las nuevas normas sobre el folleto, basándose en los proyectos de normas
   técnicas de regulación presentados por la Autoridad Europea de Valores y Mercados
   (AEVM), y de conformidad con los artículos 10 a 14 del Reglamento (UE) n.º 1095/20102:
            el contenido mínimo y el formato de presentación de la información financiera
             fundamental en la nota de síntesis del folleto;
            los requisitos relativos a la publicación del folleto;
            los datos necesarios para la clasificación de los folletos (metadatos) y disposiciones
             prácticas para garantizar que dichos datos sean legibles por medios mecánicos;
            el contenido y la difusión de publicidad, así como el establecimiento de un
             procedimiento de cooperación eficiente entre las autoridades competentes para
             evaluar la coherencia entre la publicidad y la información contenida en los folletos;
            las situaciones en que se exige la publicación de un suplemento del folleto;
            las disposiciones técnicas necesarias para el funcionamiento del portal de
             notificación.
   En julio de 2018, la AEVM entregó a la Comisión el informe final con los proyectos de
   normas técnicas de regulación derivadas del Reglamento sobre el folleto.
   Las normas técnicas de regulación se plasmaron en el Reglamento Delegado (UE) 2019/979
   de la Comisión3, que esta adoptó el 14 de marzo de 2019.
   Con vistas a introducir algunas modificaciones y corregir ciertos errores detectados en el
   Reglamento Delegado (UE) 2019/979, el 6 de diciembre de 2019 la AEVM presentó a la
   Comisión proyectos de normas técnicas de regulación que modifican y corrigen las siguientes
   partes de dicho Reglamento:
   1
           Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio de 2017, sobre el
           folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización de valores en un mercado
           regulado y por el que se deroga la Directiva 2003/71/CE (DO L 168 de 30.6.2017, p. 12).
   2
           Reglamento (UE) n.º 1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010,
           por el que se crea una Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Valores y Mercados),
           se modifica la Decisión n.º 716/2009/CE y se deroga la Decisión 2009/77/CE de la Comisión
           (DO L 331 de 15.12.2010, p. 84).
   3
           Reglamento Delegado (UE) 2019/979 de la Comisión, de 14 de marzo de 2019, por el que se completa
           el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta a las normas
           técnicas de regulación sobre la información financiera fundamental en la nota de síntesis de un folleto,
           la publicación y clasificación de los folletos, la publicidad de los valores, los suplementos de un folleto
           y el portal de notificación, y se derogan el Reglamento Delegado (UE) n.º 382/2014 de la Comisión y el
           Reglamento Delegado (UE) 2016/301 de la Comisión (DO L 166 de 21.6.2019, p. 1).
ES                                                           1                                                         ES
 ---pagebreak---              artículo 18;
             artículo 21;
             cuadro 3 del anexo I;
             cuadro 1 del anexo VII.
   1.2.       Objetivos del Reglamento Delegado
   Con arreglo al Reglamento Delegado (UE) n.º 382/2014 de la Comisión4, así como a los
   proyectos de normas técnicas de regulación de la AEVM, los emisores de valores no
   participativos no están obligados a publicar un suplemento del folleto en caso de publicación
   de nuevos estados financieros anuales auditados, cambio de control, nueva oferta pública de
   adquisición, nuevo compromiso financiero significativo o cambio en la declaración sobre el
   capital circulante. Con ocasión del examen del Reglamento Delegado (UE) 2019/979 de la
   Comisión, se puso de manifiesto que, de forma involuntaria, se estaría obligando a los
   emisores de ciertos valores no participativos (es decir, valores de deuda convertibles o
   canjeables por acciones de terceros) a publicar un suplemento del folleto en las situaciones
   antes mencionadas. Por lo tanto, el objetivo del presente Reglamento Delegado es restablecer
   el statu quo, que ha demostrado dar buenos resultados.
   Además, uno de los campos para la clasificación de los valores debe adaptarse al campo
   correspondiente utilizado en el Sistema de Datos de Referencia sobre Instrumentos
   Financieros (SDRIF), con objeto de mantener el tratamiento actual de esos instrumentos y de
   armonizar las normas sobre el folleto con el MiFIR5.
   El objetivo del presente Reglamento Delegado es modificar y corregir el Reglamento
   Delegado (UE) 2019/979 de la Comisión.
   2.         CONSULTAS PREVIAS A LA ADOPCIÓN DEL ACTO
   Aunque el procedimiento normal previsto en el artículo 10, apartado 1, del Reglamento (UE)
   n.º 1095/2010 exige que la AEVM consulte a las partes interesadas en relación con sus
   normas técnicas de regulación, la AEVM ha decidido no hacerlo en esta ocasión. La razón por
   la que no ha llevado a cabo ninguna consulta pública en este caso concreto es que habría sido
   desproporcionada en relación con el alcance y el impacto de las modificaciones, en particular
   teniendo en cuenta la urgencia de estas cuestiones. No obstante, la AEVM ha solicitado el
   dictamen del Grupo de Partes Interesadas del Sector de Valores y Mercados, establecido de
   conformidad con el artículo 37 del Reglamento (UE) n.º 1095/2010.
   3.         ASPECTOS JURÍDICOS DEL ACTO DELEGADO
   Para solventar las cuestiones mencionadas, el presente Reglamento Delegado prevé las
   siguientes modificaciones y correcciones:
             Su artículo 1 modifica el artículo 18 y los anexos I y VII del Reglamento Delegado
              (UE) 2019/979 de la Comisión.
   4
            Reglamento Delegado (UE) n.º 382/2014 de la Comisión, de 7 de marzo de 2014, por el que se
            complementa la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta a las
            normas técnicas de regulación en materia de publicación de suplementos del folleto (DO L 111 de
            15.4.2014, p. 36).
   5
            Reglamento (UE) n.º 600/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de mayo de 2014, relativo
            a los mercados de instrumentos financieros y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.º 648/2012
            (DO L 173 de 12.6.2014, p. 84).
ES                                                       2                                                      ES
 ---pagebreak---     Su artículo 2 corrige el artículo 21 en determinadas versiones lingüísticas del
     Reglamento Delegado (UE) 2019/979 de la Comisión.
ES                                      3                                            ES
 ---pagebreak---                     REGLAMENTO DELEGADO (UE) …/... DE LA COMISIÓN
                                                      de 4.6.2020
   que modifica y corrige el Reglamento Delegado (UE) 2019/979 de la Comisión, por el que
     se completa el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo
         que respecta a las normas técnicas de regulación sobre la información financiera
       fundamental en la nota de síntesis de un folleto, la publicación y clasificación de los
          folletos, la publicidad de los valores, los suplementos de un folleto y el portal de
                                                      notificación
                                       (Texto pertinente a efectos del EEE)
   LA COMISIÓN EUROPEA,
   Visto el Tratado de Funcionamiento de la Unión Europea,
   Visto el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de junio
   de 2017, sobre el folleto que debe publicarse en caso de oferta pública o admisión a cotización
   de valores en un mercado regulado y por el que se deroga la Directiva 2003/71/CE6, y en
   particular su artículo 7, apartado 13, su artículo 21, apartado 13, y su artículo 23, apartado 7,
   Considerando lo siguiente:
   (1)      De conformidad con el Reglamento Delegado (UE) n.º 2019/979 de la Comisión7, los
            emisores de valores convertibles o canjeables por acciones de terceros están
            actualmente obligados, en las situaciones enumeradas en el artículo 18 de dicho
            Reglamento, a publicar un suplemento de su folleto. Por el contrario, el Reglamento
            Delegado (UE) n.º 382/2014 de la Comisión8, que ha sido sustituido por el
            Reglamento Delegado (UE) 2019/979, no exigía a dichos emisores la publicación de
            un suplemento en esas situaciones. Dado que estas normas han demostrado funcionar
            correctamente sin afectar al nivel de protección de los inversores, procede suprimir de
            la lista del artículo 18, apartado 1, del Reglamento Delegado (UE) 2019/979 todas las
            referencias a emisores de valores convertibles o canjeables por acciones de terceros.
   (2)      A fin de proporcionar a los inversores un panorama comparativo de la evolución del
            estado de flujos de caja de una entidad no financiera que emita valores participativos,
            resulta oportuno incluir en el cuadro 3 del anexo I del Reglamento Delegado (UE)
            2019/979 la columna relativa a la información sobre flujos de caja de los dos años
            anteriores al año del folleto.
   6
            DO L 168 de 30.6.2017, p. 12.
   7
            Reglamento Delegado (UE) 2019/979 de la Comisión, de 14 de marzo de 2019, por el que se completa
            el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta a las normas
            técnicas de regulación sobre la información financiera fundamental en la nota de síntesis de un folleto,
            la publicación y clasificación de los folletos, la publicidad de los valores, los suplementos de un folleto
            y el portal de notificación, y se derogan el Reglamento Delegado (UE) n.º 382/2014 de la Comisión y el
            Reglamento Delegado (UE) 2016/301 de la Comisión (DO L 166 de 21.6.2019, p. 1).
   8
            Reglamento Delegado (UE) n.º 382/2014 de la Comisión, de 7 de marzo de 2014, por el que se
            complementa la Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que respecta a las
            normas técnicas de regulación en materia de publicación de suplementos del folleto (DO L 111 de
            15.4.2014, p. 36).
ES                                                            4                                                         ES
 ---pagebreak---    (3)    El campo 26 del anexo VII del Reglamento Delegado (UE) 2019/979, en relación con
          los certificados de depósito de valores, se refiere a «DRPC». Sin embargo, este campo
          debe indicar la referencia «DPRS», que es la utilizada en el Sistema de Datos de
          Referencia sobre Instrumentos Financieros (SDRIF) gestionado por la Autoridad
          Europea de Valores y Mercados (AEVM), de conformidad con el Reglamento (UE)
          n.º 600/20149.
   (4)    Procede, por tanto, modificar el Reglamento Delegado (UE) 2019/979 en
          consecuencia.
   (5)    En las versiones checa, eslovaca, inglesa y portuguesa del artículo 21 del Reglamento
          Delegado (UE) 2019/979 se ha omitido una palabra, lo que dificulta la comprensión de
          dicha disposición. Esta debe corregirse debidamente.
   (6)    El presente Reglamento se basa en los proyectos de normas técnicas de regulación que
          la Autoridad Europea de Valores y Mercados (AEVM) ha presentado a la Comisión.
   (7)    En aras de la seguridad jurídica, las notas de síntesis de los folletos aprobadas entre el
          21 de julio de 2019 y el [Oficina de Publicaciones: insértese en el DO la fecha del día
          anterior a la fecha de entrada en vigor del presente acto modificativo] deben seguir
          siendo válidas hasta que termine el período de validez de dichos folletos.
   (8)    El Reglamento (UE) 2017/1129 y el Reglamento Delegado (UE) 2019/979
          comenzaron a aplicarse el 21 de julio de 2019. Por razones de seguridad jurídica y a
          fin de garantizar el correcto funcionamiento del portal de notificación de folletos, la
          fecha de aplicación del artículo 1, puntos 1, 3 y 4, y del artículo 2 del presente
          Reglamento Delegado debe coincidir con la del Reglamento (UE) 2017/1129 y el
          Reglamento Delegado (UE) 2019/979.
   (9)    Dada la urgencia de este asunto y el alcance y el impacto limitados de los proyectos de
          normas de regulación en que se basa el presente Reglamento, la AEVM no ha llevado
          a cabo consultas públicas abiertas ni analizado los costes y beneficios potenciales
          correspondientes. La AEVM ha solicitado el dictamen del Grupo de Partes Interesadas
          del Sector de Valores y Mercados, establecido de conformidad con el artículo 37 del
          Reglamento (UE) n.º 1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo10.
   HA ADOPTADO EL PRESENTE REGLAMENTO:
                                                  Artículo 1
                       Modificaciones del Reglamento Delegado (UE) 2019/979
   El Reglamento Delegado (UE) 2019/979 se modifica como sigue:
   1)       El artículo 18, apartado 1, se modifica como sigue:
            a)     en la letra a), los incisos i) y ii) se sustituyen por el texto siguiente:
                   «i)      el emisor cuando el folleto se refiera a acciones u otros valores
                            negociables equivalentes a acciones,
   9
          Reglamento (UE) n.º 600/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de mayo de 2014, relativo
          a los mercados de instrumentos financieros y por el que se modifica el Reglamento (UE) n.º 648/2012
          (DO L 173 de 12.6.2014, p. 84).
   10
          Reglamento (UE) n.º 1095/2010 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 24 de noviembre de 2010,
          por el que se crea una Autoridad Europea de Supervisión (Autoridad Europea de Valores y Mercados),
          se modifica la Decisión n.º 716/2009/CE y se deroga la Decisión 2009/77/CE de la Comisión
          (DO L 331 de 15.12.2010, p. 84).
ES                                                      5                                                     ES
 ---pagebreak---       ii)      el emisor de las acciones subyacentes u otros valores negociables
               subyacentes equivalentes a las acciones en el caso de los valores a que
               se hace referencia en el artículo 19, apartado 2, o el artículo 20,
               apartado 2, del Reglamento Delegado (UE) 2019/980,»;
   b) en la letra d), los incisos i) y ii) se sustituyen por el texto siguiente:
      «i)      el emisor cuando el folleto se refiera a acciones u otros valores
               negociables equivalentes a acciones,
      ii)      el emisor de las acciones subyacentes u otros valores negociables
               subyacentes equivalentes a las acciones cuando el folleto se refiera a
               valores a los que se hace referencia en el artículo 19, apartado 2, o el
               artículo 20, apartado 2, del Reglamento Delegado (UE) 2019/980,»;
   c) la letra e) se sustituye por el texto siguiente:
      «e)      se produzca una nueva oferta pública de adquisición por parte de
               terceros, según la definición del artículo 2, apartado 1, letra a), de la
               Directiva 2004/25/CE del Parlamento Europeo y del Consejo*, o se
               conozca el resultado de cualquier oferta pública de adquisición en
               relación con cualquiera de los siguientes elementos:
               i)       el capital del emisor cuando el folleto se refiera a acciones u
                        otros valores negociables equivalentes a acciones,
               ii)      el capital del emisor de las acciones subyacentes u otros valores
                        negociables subyacentes equivalentes a acciones cuando el
                        folleto se refiera a valores a los que se hace referencia en el
                        artículo 19, apartado 2, o el artículo 20, apartado 2, del
                        Reglamento Delegado (UE) 2019/980,
               iii)     el capital del emisor de las acciones subyacentes de los
                        certificados de depósito de valores cuando el folleto se elabore
                        de conformidad con los artículos 6 y 14 del Reglamento
                        Delegado (UE) 2019/980;
               ________________________________
               *        Directiva 2004/25/CE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 21 de abril
                        de 2004, relativa a las ofertas públicas de adquisición (DO L 142 de
                        30.4.2004, p. 12).»;
   d) en la letra f), los incisos i) y ii) se sustituyen por el texto siguiente:
      «i)      las acciones u otros valores negociables equivalentes a acciones;
      ii)      los valores a los que se hace referencia en el artículo 19, apartado 2, del
               Reglamento Delegado (UE) 2019/980,»;
   e) la letra h) se sustituye por el texto siguiente:
      «h)      en el caso de un folleto relativo a acciones u otros valores negociables
               equivalentes a acciones o a valores a los que se hace referencia en el
               artículo 19, apartado 2, o el artículo 20, apartado 2, del Reglamento
               Delegado (UE) 2019/980, exista un nuevo compromiso financiero
               significativo que pueda dar lugar a un cambio bruto significativo, tal
               como se define en el artículo 1, letra e), de dicho Reglamento
               Delegado;».
ES                                           6                                                    ES
 ---pagebreak---    2)       Se inserta el artículo 22 bis siguiente:
                                                     «Artículo 22 bis
                     Notas de síntesis de folletos aprobadas entre el 21 de julio de 2019 y el
                    [Oficina de Publicaciones: insértese en el DO la fecha del día anterior a la
                       fecha de entrada en vigor del presente acto modificativo] en el caso de
                            entidades no financieras que emiten valores participativos
                  Las notas de síntesis de folletos que contengan la información
                  mencionada en el cuadro 3 del anexo I y hayan sido aprobadas entre el
                  21 de julio de 2019 y el [Oficina de Publicaciones: insértese en el DO la
                  fecha del día anterior a la fecha de entrada en vigor del presente acto
                  modificativo] seguirán siendo válidas hasta que termine el período de
                  validez de dichos folletos.».
   3)       El anexo I se modifica de conformidad con el anexo 1 del presente Reglamento.
   4)       El anexo VII se modifica de conformidad con el anexo 2 del presente Reglamento.
                                                Artículo 2
                      Correcciones del Reglamento Delegado (UE) 2019/979
   No afecta a la versión española.
                                                Artículo 3
                                    Entrada en vigor y aplicación
   El presente Reglamento entrará en vigor a los tres días de su publicación en el Diario Oficial
   de la Unión Europea.
   No obstante, el artículo 1, puntos 1, 3 y 4, y el artículo 2 serán aplicables desde el 21 de julio
   de 2019.
   El presente Reglamento será obligatorio en todos sus elementos y directamente aplicable en
   cada Estado miembro.
   Hecho en Bruselas, el 4.6.2020
                                                  Por la Comisión
                                                  La Presidenta
                                                  Ursula VON DER LEYEN
ES                                                   7                                                ES
 ---documentbreak---                                 COMISIÓN
                                EUROPEA
                                                          Bruselas, 4.6.2020
                                                          C(2020) 3502 final
                                                          ANNEXES 1 to 2
                                              ANEXOS
                                                   del
                   REGLAMENTO DELEGADO (UE) .../... DE LA COMISIÓN
   que modifica y corrige el Reglamento Delegado (UE) 2019/979 de la Comisión, por el que
    se completa el Reglamento (UE) 2017/1129 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo
        que respecta a las normas técnicas de regulación sobre la información financiera
      fundamental en la nota de síntesis de un folleto, la publicación y clasificación de los
         folletos, la publicidad de los valores, los suplementos de un folleto y el portal de
                                             notificación
ES                                                                                            ES
 ---pagebreak---                                               ANEXO 1
   En el anexo I, el cuadro 3 se sustituye por el siguiente:
                                              «Cuadro 3
           Estado de flujos de caja de entidades no financieras (valores participativos)
                                  Año        Año -1       Año -2 Intermedio     Comparativo
                                                                            intermedio del mismo
                                                                              período en el año
                                                                                   previo
   *Flujos de caja netos
   pertinentes de actividades
   de explotación y/o flujos de
   caja de actividades de
   inversión y/o flujos de caja
   de       actividades      de
   financiación
   »
ES                                                  1                                            ES
 ---pagebreak---                                          ANEXO 2
   En el cuadro 1 del anexo VII, columna «Normas y formatos que deben utilizarse para la
   comunicación», entrada 26, «DRCP» se sustituye por «DPRS».
ES                                             2                                         ES