CELEX: 51976PC0152
Language: nl
Date: 1976-04-14
Title: VOORSTEL VOOR EEN RICHTLIJN VAN DE RAAD TOT COORDINATIE VAN DE WETTELIJKE EN BESTUURSRECHTELIJKE BEPALINGEN BETREFFENDE INSTELLINGEN VOOR COLLECTIEVE BELEGGING IN EFFECTEN

26.7.76                             Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                          Nr. C 171/1
                                                            II
                                                (Voorbereidende besluiten)
                                                  COMMISSIE
               Voorstel voor een richtlijn van de Raad tot coördinatie van de wettelijke en bestuurs-
               rechtelijke bepalingen betreffende instellingen voor collectieve belegging in effecten
                             (Door de Commissie bij de Raad ingediend op 29 april 1976)
DE RAAD VAN DE EUROPESE GEMEENSCHAPPEN,                        Overwegende dat een coördinatie van de nationale
                                                               wettelijke regelingen voor instellingen voor collec-
Gelet op het Verdrag tot oprichting van de Euro-               tieve belegging dientengevolge wenselijk lijkt teneinde
pese Economische Gemeenschap en met name op                    de mededingingsvoorwaarden voor deze organismen
artikel 57, lid 2,                                             op communautair niveau nader tot elkaar te brengen
                                                               en aldaar een doeltreffender en eenvormiger bescher-
                                                               ming van de deelgerechtigden te verwezenlijken; dat
Gezien het voorstel van de Commissie,                          een dergelijke coördinatie eveneens wenselijk lijkt
                                                               teneinde de in een Lid-Staat gevestigde i.c.b.e's de
Gezien het advies van het Europese Parlement,                  toegang tot deze activiteit in andere Lid-Staten te
                                                               vergemakkelij ken;
Gezien het advies van het Economisch en Sociaal
Comité,                                                        Overwegende dat de verwezenlijking van deze doel-
                                                               stellingen een voorwaarde vormt voor de opheffing
                                                               van de beperkingen voor het vrije verkeer op com-
Overwegende dat krachtens het Verdrag iedere op de
                                                               munautair niveau van bewijzen van deelgerechtigd-
nationaliteit gebaseerde discriminerende behandeling
                                                               heid van instellingen voor collectieve belegging en
bij de vestiging en het verrichten van diensten sinds
                                                               dat deze coördinatie derhalve eveneens een onderdeel
het einde van de overgangsperiode is verboden; dat
                                                               vormt van de schepping van een Europese kapitaal-
volgens de richtlijn van de Raad van 28 juni 1973
                                                               markt;
betreffende de opheffing van de beperkingen van de
vrijheid van vestiging en het vrij verrichten van dien-
sten voor anders dan in loondienst verrichte werk-             Overwegende dat het teneinde de hierboven aange-
zaamheden van banken en andere financiële instel-              geven doelstellingen te bereiken noodzakelijk lijkt
lingen (1) met name onder het verbod valt de ver-              voor de in de Lid-Staten gevestigde instellingen voor
plichting voor een vennootschap die een activiteit             collectieve belegging gemeenschappelijke minimum-
wenst uit te oefenen als beheerder en bewaarder van            regels vast te stellen met betrekking tot toelating,
een beleggingsfonds in een andere Lid-Staat, in deze           toezicht, structuur, activiteit en de door hen te publi-
staat te zijn opgericht;                                       ceren inlichtingen;
Overwegende dat de wettelijke regelingen der Lid-              Overwegende dat de toepassing van deze gemeen-
staten op het gebied van instellingen voor collectieve         schappelijke regels een voldoende waarborg vormt
belegging aanzienlijk uiteenlopen, inzonderheid ten            om de in een Lid-Staat gevestigde instellingen voor
aanzien van de verplichtingen en controles die zij             collectieve belegging, onder voorbehoud van bepa-
voor hen voorschrijven; dat deze verschillen tot ver-          lingen op het gebied van de kapitaalbewegingen, in
storingen van de mededingingsvoorwaarden tussen                staat te stellen hun bewijzen van deelgerechtigdheid
deze instellingen leiden en de deelgerechtigden geen           te verhandelen in de andere Lid-Staten zonder dat
gelijkwaardige bescherming bieden;                             deze ten aanzien van deze instellingen of hun bewij-
                                                               zen van deelgerechtigdheid bepalingen van welke
(*) PB nr. L 194 van 16. 7. 1973, blz. 1.                      aard dan ook kunnen voorschrijven, met uitzonde-
 ---pagebreak--- N r . C171/2                      Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                             26. 7. 76
ring van verhandelingsvoorschriften; dat echter moet             effecten en liquide middelen wordt beschouwd de
worden bepaald dat indien een i.c.b.e. haar bewijzen              belegging in effecten en liquide middelen van
van deelgerechtigdheid verhandelt in een andere Lid-              althans 80 °/o van het bijeengebrachte kapitaal,
Staat dan die waar zij is gevestigd, zij in deze andere
Lid-Staat moet beschikken over een financiële dienst,       — en waarvan de bewijzen van deelgerechtigdheid
opdat de deelgerechtigdheden in deze andere Lid-Staat            continu of met korte periodiciteit worden uitge-
daar hun financiële rechten gemakkelijk kunnen doen              geven en/of, op verzoek van de houders ten laste
gelden;                                                          van de activa van deze instellingen direct of indi-
                                                                 rect worden teruggekocht of terugbetaald.
Overwegende dat het in een eerste fase volstaat om
de coördinatie van de wettelijke regelingen der Lid-        2.      Voor de toepassing van deze richtlijn worden
staten te beperken tot de instellingen voor collec-          echter niet beschouwd als i.c.b.e's:
tieve belegging van het „niet-gesloten" type, die hun       a) de beleggingsmaatschappijen van het gesloten
kapitaal in hoofdzaak beleggen in effecten; dat de               type;
instellingen voor collectieve belegging die niet in
hoofdzaak in effecten beleggen en die van het „ge-          b) de i.c.b.e's wier activa voornamelijk via doch-
sloten" type, gezien de verschillende daarmee verband            terondernemingen zijn belegd in andere goederen
houdende problemen, later zullen worden gecoördi-                 dan effecten en liquide middelen.
neerd,
                                                                                      Artikel 3
HEEFT DE VOLGENDE RICHTLIJN VASTGESTELD:
                                                            Voor de toepassing van deze richtlijn wordt een
                                                             i.c.b.e. geacht te zijn gevestigd in de Lid-Staat waar
                          DEEL I                            zij daadwerkelijk wordt beheerd.
  ALGEMENE BEPALINGEN EN TOEPASSINGSGEBIED
                                                                                      Artikel 4
                         Artikel 1                           Van de toepassing van deze richtlijn wordt verstaan
                                                             onder:
 1.     De Lid-Staten passen op de op hun grondgebied
gevestigde instellingen voor collectieve belegging in        a) beleggingsmaatschappij:
effecten (hierna i.c.b.e's te noemen) de bepalingen               de i.c.b.e's die de vorm van een vennootschap
van deze richtlijn toe.                                           hebben;
2.      Onder voorbehoud van de bepalingen op het            b) beleggingsfondsen:
gebied van het kapitaalverkeer en van de artikelen 55,            de i.c.b.e's van het niet-vennootschappelijke type;
lid 1, en 61, lid 2, van deze richtlijn, kan een Lid-
Staat voor de in een andere Lid-Staat gevestigde             c) beheermaatschappij:
 i.c.b.e's en de door hen uitgegeven bewijzen van deel-           de vennootschap, belast met het beheer van het
gerechtigdheid geen andere bepalingen van welke                   beleggingsfonds;
 aard dan ook voorschrijven.
                                                             d) depotmaatschappij:
3.      De Lid-Staten kunnen voor de op hun grond-                de vennootschap, belast met de bewaring van de
gebied gevestigde i.c.b.e's stringentere bepalingen               activa van het beleggingsfonds of de beleggings-
treffen dan die van de artikelen 5 e.v. van deze                  maatschappij;
 richtlijn, alsmede aanvullende bepalingen, mits deze        e) fondsreglement:
 algemeen toepasselijk zijn en niet strijdig met de
 bepalingen van deze richtlijn.                                   het geheel van de contractuele bepalingen of
                                                                  „trust rules", welke van toepassing zijn op de
                                                                  rechtsbetrekkingen die in het kader van een be-
                         Artikel 2                                leggingsfonds bestaan tussen de beheermaat-
                                                                  schappij, de depotmaatschappij en de deelgerech-
 1.     Voor de toepassing van deze richtlijn worden              tigden;
 onder i.c.b.e's verstaan de beleggingsmaatschappijen        f) bewijs van deelgerechtigdheid:
 en beleggingsfondsen
                                                                  iedere belichaming van de rechten van de deel-
— wier doel de collectieve belegging, in hoofdzaak in             gerechtigden in de activa van de i.c.b.e., hetzij in
      effecten en liquide middelen, is van door middel            de vorm van een door deze uitgegeven waarde-
      van aanbiedingen aan het publiek bijeengebracht             papieren, hetzij door de inschrijving van de deel-
      kapitaal, waarbij zij het beginsel van de risico-           gerechtigden in een door deze bijgehouden re-
      spreiding volgen. Als hoofdzakelijke belegging in           gister;
 ---pagebreak---  26. 7. 76                           Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                        Nr. C 171/3
  g) bestuurders:                                                                       DEEL III
      degenen die krachtens de wet of de oprichtings-            VERPLICHTINGEN BETREFFENDE DE STRUCTUUR
      stukken de beheer-, beleggings of depotmaat-                            VAN BELEGGINGSFONDSEN
      schappij vertegenwoordigen of daaraan op hoog
      niveau zakelijke leiding geven;
  h) bevoegde instanties:                                                              Artikel 6
      de instanties van de Lid-Staat waar de i.c.b.e. is
                                                                Voor de toepassing van deze richtlijn wordt een be-
      gevestigd.
                                                                leggingsfonds geacht naast het totaal ingebrachte
                                                                kapitaal een beheermaatschappij en een depotmaat-
                                                                schappij te omvatten.
                          DEEL II
                                                                                       Artikel 7
             VERGUNNING VOOR DE I.C.B.E.
                                                                1.     De beheermaatschappij moet haar statutaire
                                                                zetel hebben in de Lid-Staat waar het beleggingsfonds
                          Artikel 5                             is gevestigd, dan wel daar zijn gevestigd indien zij
                                                                haar statutaire zetel in een andere Lid-Staat heeft.
 1.     Een i.c.b.e. moet om haar werkzaamheden te
 kunnen uitoefenen, vergunning hebben verkregen van             2.    De beheermaatschappij moet over voldoende
 de bevoegde instanties. Deze vergunning geldt voor             volgestort kapitaal beschikken om haar werkzaam-
 alle Lid-Staten.                                               heid doelmatig te kunnen verrichten en haar verplich-
                                                                tingen te kunnen nakomen.
 2.     Aan een beleggingsfonds wordt eerst vergun-
 ning verleend nadat de bevoegde instanties de beheer-
 maatschappij, het fondsreglement en ten slotte de                                     Artikel 8
 keuze van de depotmaatschappij hebben goedgekeurd.
 Aan een beleggingsmaatschappij wordt eerst vergun-
 ning verleend nadat de bevoegde autoriteiten de op-            De werkzaamheden van de beheermaatschappij die-
 richtingsstukken en de keuze van de depotmaat-                 nen zich te beperken tot het beheer van beleggings-
 schappij hebben goedgekeurd.                                   fondsen.
3.     De bevoegde instanties kunnen een i.c.b.e. de
vergunning weigeren, wanneer de bestuurders van de                                     Artikel 9
beheermaatschappij, de beleggingsmaatschappij of de
depotmaatschappij niet de vereiste garanties van
betrouwbaarheid bieden of niet de voor de uitoefe-              1.    De beheermaatschappij moet de bevoegde
ning van hun functies nodige bekwaamheid bezitten.             instantie op de hoogte stellen van de identiteit van
Te dien einde dient de identiteit van de bestuurders           ieder van haar vennoten en van het bedrag van hun
van de beheermaatschappij en van de beleggingsmaat-            deelneming in de vennootschap.
schappij alsmede iedere vervanging van deze bestuur-
ders onmiddellijk bij de bevoegde instanties te worden         2.     Iedere overdracht van aandelen van de beheer-
aangemeld. Dit geldt ook voor de bestuurders van               maatschappijen moet door de bevoegde organen van
de depotmaatschappij, tenzij een dergelijke aanmel-            deze maatschappij worden goedgekeurd.
ding reeds bij andere autoriteiten van de Lid-Staat,
waar de i.c.b.e. is gevestigd, is geschied.
4.     Voor iedere vervanging van de beheermaat-                                      Artikel 10
schappij of de depotmaatschappij alsmede voor alle
wijzigingen van het fondsreglement of de oprich-               1.     De bewaring van de effecten en liquide midde-
tingsstukken van de beleggingsmaatschappij is de               len die deel uitmaken van de activa van een beleg-
goedkeuring van de bevoegde instanties vereist.                gingsfonds behoort tot de verantwoordelijkheid van
                                                               de depotmaatschappij, die deze afzonderlijk moet
5.     Iedere wijziging van de oprichtingsstukken van          boeken. Dit geldt ook voor de andere activa van dit
de beheermaatschappij dient onverwijld aan de be-              beleggingsfonds, waarvan de depotmaatschappij de
voegde instanties ter kennis te worden gebracht.               bewaring kan verzorgen.
 ---pagebreak--- Nr. C 171/4                        Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                            26. 7. 76
2.     De depotmaatschappij is eveneens verantwoor-           naar de aard der rechtsbetrekkingen tussen de depot-
delijk voor de uitvoering van de volgende taken:              maatschappijen en de deelgerechtigden kan de
                                                              depotmaatschappij jegens de deelgerechtigden direct,
a) het treffen van de nodige maatregelen voor het             dan wel via de beheermaatschappij indirect, aanspra-
     verrichten van het lopend beheer van de activa           kelijk zijn. Iedere bepaling in het fondsreglement of
     van het beleggingsfonds die zij in bewaring heeft;       enige andere overeenkomst tot uitsluiting of beper-
b) het nemen van de nodige maatregelen opdat de               king van deze aansprakelijkheid is nietig.
     verkoop, uitgifte, terugkoop, terugbetaling en
     intrekking van bewijzen van deelgerechtigdheid
     door het beleggingsfonds overeenkomstig de wet
     en het fondsreglement geschieden;                                                Artikel 13
c) het nemen van de nodige maatregelen opdat de               1.    De taken van de beheermaatschappij en de
     berekening van de waarde van de bewijzen van             depotmaatschappij mogen niet door dezelfde vennoot-
     deelgerechtigdheid overeenkomstig de wet en het          schap worden verricht.
     fondsreglement geschiedt;
                                                              2.    De beheermaatschappij en de depotmaatschap-
d) het uitvoeren van de aanwijzingen van de beheer-           pij moeten bij de vervulling van de respectieve taken
     maatschappij met betrekking tot de activa van het        die zij in het kader van het beleggingsfonds verrich-
     beleggingsfonds, tenzij deze in strijd zijn met de       ten, uitsluitend in het belang van de deelgerechtigden
     wet of het fondsreglement;                               optreden.
e) het nemen van de nodige maatregelen opdat:
     — de aflevering van de voor rekening van het
         beleggingsfonds verkochte waarden alleen te-                                 Artikel 14
         gen contante betaling van hun tegenwaarde
         plaatsvindt en deze tegenwaarde haar in be-          1.    De wijze van vervanging van de beheermaat-
         waring wordt gegeven;                                schappij en de depotmaatschappij wordt bij de wet
     — de betaling van de voor rekening van het beleg-        of het fondsreglement geregeld. In ieder geval wordt
         gingsfonds aangekochte waarden alleen tegen          bij de wet vastgesteld dat de bevoegde instanties de
         aflevering daarvan plaatsvindt en de bewaring        vervanging van de beheermaatschappij of de depot-
         ervan aan haar wordt toevertrouwd, voor              maatschappij moeten verlangen, wanneer deze niet
         zover zij deze materieel kan verzorgen;              meer in staat zijn hun taak te vervullen.
f) het nemen van de nodige maatregelen opdat de               2.    In de wet of in het fondsreglement moeten be-
     uitkeringen volgens de in het fondsreglement             palingen zijn opgenomen ter waarborging van de
     aangegeven wijze geschieden.                             bescherming van de deelgerechtigden bij een vervan-
                                                              ging van de beheermaatschappij of de depotmaat-
                                                              schappij.
                        Artikel 11
 1.    De depotmaatschappij moet hetzij haar statu-                                   Artikel 15
taire zetel hebben in de Lid-Staat waar het beleg-
gingsfonds zich bevindt, dan wel daar zijn gevestigd          Op de activa van een beleggingsfonds is alleen ver-
of daar althans over een punt van bedrijfsuitoefening         haal mogelijk door de beheermaatschappij en de
te beschikken, indien zij haar statutaire zetel in een        deelgerechtigden.
 andere Lid-Staat heeft.
                                                              De verbaalsrechten van de beheermaatschappij of de
                                                              deelgerechtigden kunnen in ieder geval alleen worden
2.     De depotmaatschappij moet over voldoende
                                                               uitgeoefend jegens de activa van het beleggingsfonds
volgestort kapitaal beschikken om haar in staat te
                                                              uit hoofde van uitdrukkelijk krachtens ingevolge de
 stellen haar werkzaamheid doeltreffend te verrichten
                                                              wet of het fondsreglement op deze activa rustende
 en haar verplichtingen te kunnen nakomen.
                                                              verplichtingen.
                        Artikel 12                                                    Artikel 16
 De depotmaatschappij is jegens de beheermaatschap-           De Lid-Staten nemen de nodige maatregelen om te
pij en de deelgerechtigden aansprakelijk voor alle            waarborgen dat de activa van een beleggingsfonds in
 door hen geleden schade ten gevolge van de niet- of           geval van liquidatie van de beheer- of depotmaat-
gebrekkige nakoming van haar verplichtingen. Al                schappij in stand blijven.
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                          Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                        Nr. C 171/5
                        DEEL IV                               d) het nemen van de nodige maatregelen opdat de
                                                                  uitkeringen volgens de in de oprichtingsstukken
                                                                   aangegeven wijze geschieden.
 VERPLICHTINGEN BETREFFENDE DE STRUCTUUR
    VAN BELEGGINGSMAATSCHAPPIJEN EN HUN
                 DEPOTMAATSCHAPPIJ                                                   Artikel 20
                                                              1.     De depotmaatschappij moet hetzij haar statu-
                                                              taire zetel hebben in de Lid-Staat waar de beleggings-
                        Artikel 17                            maatschappij zich bevindt, dan wel daar zijn gevestigd
                                                              of daar althans over een punt van bedrijfsuitoefening
De beleggingsmaatschappij moet over voldoende vol-            te beschikken, indien zij haar statutaire zetel in een
gestort aanvangskapitaal beschikken om haar werk-             andere Lid-Staat heeft.
zaamheid doeltreffend te kunnen verrichten.
                                                             2.     De depotmaatschappij moet over voldoende
                                                             volgestort kapitaal beschikken om haar in staat te
                                                              stellen haar werkzaamheid doeltreffend te verrichten
                       Artikel 18                             en haar verplichtingen te kunnen nakomen.
De beleggingsmaatschappij mag naast de in artikel 2
bedoelde werkzaamheden geen andere activiteiten                                      Artikel 21
verrichten. Zij draagt zelf zorg voor het beheer van
haar bezittingen.                                             1.    De depotmaatschappij moet bij de vervulling
                                                             van de haar desbetreffende taken uitsluitend in het
                                                             belang van de deelgerechtigden optreden.
                       Artikel 19                            2.      De depotmaatschappij is jegens de beleggings-
                                                             maatschappij aansprakelijk voor alle door deze gele-
1.    De bewaring van de effecten en liquide midde-           den schade ten gevolge van de niet- of gebrekkige
len die deeluitmaken van de activa van een beleg-            nakoming van haar verplichtingen. Iedere overeen-
gingsmaatschappij behoort tot de verantwoordelijk-            komst tot uitsluiting of beperking van deze aan-
heid van de depotmaatschappij, die deze afzonder-             sprakelijkheid is nietig.
lijk moet boeken. Dit geldt ook voor de andere
activa van deze beleggingsmaatschappij, waarvan de                                   Artikel 22
depotmaatschappij de bewaring kan verzorgen.
                                                             De taken van de beleggingsmaatschappij en de depot-
2.    De depotmaatschappij is eveneens verantwoor-           maatschappij mogen niet door een zelfde vennoot-
delijk voor de uitvoering van de volgende taken:             schap worden verricht.
a) het treffen van de nodige maatregelen voor het
    verrichten van het lopend beheer van de activa
    van de beleggingsmaatschappij die zij in bewaring                                Artikel 23
    heeft;
                                                             1.     De wijze van vervanging van de depotmaat-
b) het nemen van de nodige maatregelen opdat de              schappij wordt bij de wet of de oprichtingsstukken
    verkoop, uitgifte, terugkoop, terugbetaling en           van de beleggingsmaatschappij geregeld. In ieder ge-
    intrekking van bewijzen van deelgerechtigdheid           val wordt bij de wet vastgesteld dat de bevoegde
    door de beleggingsmaatschappij overeenkomstig            instanties de vervanging van de beheermaatschappij
    de wet en de oprichtingsstukken van de beleg-            of de depotmaatschappij moet vereisen, wanneer
    gingsmaatschappij geschieden;                            deze niet meer in staat zijn hun taak te vervullen.
c) het nemen van de nodige maatregelen opdat:
                                                             2.     In de wet of in de oprichtingsstukken moeten
    — de aflevering van de voor rekening van de              bepalingen zijn opgenomen ter waarborging van de
        beleggingsmaatschappij verkochte waarden             bescherming van de deelgerechtigden bij een vervan-
        alleen tegen incassering van hun tegenwaarde          ging van de depotmaatschappij.
        plaatsvindt en deze tegenwaarde haar in bewa-
        ring wordt gegeven;
    — de betaling van de voor rekening van de beleg-                                 Artikel 24
        gingsmaatschappij aangekochte waarden al-
        leen tegen aflevering daarvan plaatsvindt en         De Lid-Staten nemen de nodige maatregelen ten einde
        de bewaring ervan aan haar wordt toever-             te waarborgen dat de activa van een beleggingsmaat-
        trouwd, voor zover zij deze materieel kan            schappij in geval van liquidatie van de depotmaat-
        verzorgen;                                           schappij in stand blijven.
 ---pagebreak--- N r . C 171/6                           Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                   26. 7. 76
                              DEEL V                               ven door internationale publiekrechtelijke lichamen
                                                                   waarin een of meer Lid-Staten deelnemen.
   VERPLICHTINGEN MET BETREKKING TOT HET
            BELEGGINGSBELEID VAN DE I.C.B.E's
                                                                                                   Artikel 27
                             Artikel 25                            1.    Een i.c.b.e. m a g niet meer dan 1 0 % van h a a r
                                                                   activa beleggen in bewijzen van deelgerechtigdheid
1.       De activa van een i.c.b.e. dienen uitsluitend te          van andere i.c.b.e's.
bestaan uit:
                                                                   2.    O n v e r m i n d e r d het in lid 1 bepaalde m a g een
a) in de officiële notering aan een effectenbeurs van              beleggingsfonds niet meer dan 5 % van zijn activa
      een Lid-Staat opgenomen effecten alsmede nieuw               beleggen in bewijzen van deelgerechtigdheid van
      uitgegeven effecten van dezelfde categorie als die           andere door dezelfde beheermaatschappij beheerde
      welke reeds in de officiële notering zijn opgeno-            beleggingsfondsen, w a a r b i j elke cumulering van kos-
      men, mits o m de opneming van de nieuwe effec-               ten in dit geval verboden is.
      ten in de officiële notering w o r d t verzocht;
b)    op een andere gereglementeerde, erkende, open                3.    O n d e r v o o r b e h o u d van het in lid 2 bepaalde
      en regelmatig functionerende m a r k t van een Lid-          moet, wanneer een i.c.b.e. een gedeelte van h a a r
                                                                   activa belegt in bewijzen van de gerechtigdheid van
      Staat verhandelde effecten;
                                                                   een andere i.c.b.e., iedere cumulering van kosten w o r -
c) in de officiële notering van een effectenbeurs van              den vermeld in de in artikel 31 bedoelde periodieke
      een derde land o p g e n o m e n of op een andere            verslagen.
      gereglementeerde, erkende, open en regelmatig
      functionerende m a r k t van een derde land verhan-
      delde effecten, mits de keuze van deze beurs of
      deze m a r k t d o o r de bevoegde instanties is goed-                                       Artikel 28
      gekeurd;
                                                                   Een i.c.b.e. mag h a a r activa niet beleggen in aandelen
d)     liquide middelen, met inbegrip van schuldvorde-             van een instelling voor collectieve belegging die niet
      ringen, die gezien h u n zeer korte vervaltermijn en         als i.c.b.e. in de zin van deze richtlijn w o r d t be-
      de geboden realiseringswaarborgen, k u n n e n w o r -       schouwd. Deze bepaling is echter niet van toepassing
      den gelijkgesteld met liquide middelen.                      op door een beleggingsmaatschappij van het gesloten
                                                                   type uitgegeven effecten.
2.       Evenwel:
a)    kan een i.c.b.e. ten hoogste 10 °/o van h a a r activa
      beleggen in andere effecten dan de in lid 1 ge-                                              Artikel 29
      noemde;
                                                                   1.     Een i.c.b.e. mag niet meer dan 5 % van de
b) kunnen de Lid-Staten in h u n wettelijke regeling
                                                                   effecten van een zelfde categorie van een emittent
      bepalen dat i.c.b.e's ten hoogste 5 % van h u n
                                                                   bezitten en per p u n t van stemming niet beschikken
      activa k u n n e n beleggen in andere w a a r d e n dan
                                                                   over meer d a n 5 % van het totale aantal van de a a n
      effecten en liquide middelen.
                                                                   de effecten van die emittent v e r b o n d e n stemmen.
                                                                   2.    D e Lid-Staten k u n n e n de bevoegde instanties
                             Artikel 26                            machtigen in uitzonderlijke gevallen de in lid 1 ge-
                                                                   stelde limieten op te trekken tot ten hoogste 10 % .
1.       Een i.c.b.e. m a g niet meer d a n 5 % van h a a r
activa in effecten van eenzelfde emittent beleggen.                3.    D e Lid-Staten k u n n e n afzien van de toepassing
                                                                   van lid 1 en 2 met betrekking tot
2.       D e Lid-Staten k u n n e n de in lid 1 gestelde limiet
                                                                   a)  de d o o r een Lid-Staat of zijn gebiedscorporaties
optrekken tot ten hoogste 10 % , mits de totale w a a r -
                                                                       uitgegeven of gegarandeerde effecten of de d o o r
de van het bezit van de i.c.b.e. aan effecten van de
                                                                       internationale publiekrechtelijke lichamen waarin
emittenten w a a r i n zij meer d a n 5 °/o van h a a r activa
                                                                       een of meer Lid-Staten deelnemen uitgegeven
belegt, niet meer dan 40 % van de w a a r d e van deze
                                                                       effecten;
activa bedraagt.
                                                                   b) de deelnemingen van een i.c.b.e. in een vennoot-
3.       De Lid-Staten k u n n e n afzien van de toepassing            schap van een derde land die h a a r activa in h o o f d -
van de bepalingen van lid 1 en 2 met betrekking tot                    zaak belegt in aandelen van emittenten die onder-
d o o r een Lid-Staat of zijn gebiedscorporaties uitge-                d a a n zijn van dit land w a n n e e r een dergelijke
geven of gegarandeerde effecten of effecten, uitgege-                  deelneming krachtens de wetgeving van dat land
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                            Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                          Nr. C 171/7
     voor de i.c.b.e. de enige mogelijkheid is om in                                     Artikel 32
     aandelen van emittenten van dit land te beleggen.
     Deze uitzondering is echter alleen van toepassing         1.      Het prospectus moet de inlichtingen bevatten, die
     op voorwaarde dat de vennootschap van het                  in het bij deze richtlijn gevoegde schema A zijn opge-
     derde land bij haar beleggingsbeleid de in de arti-        nomen.
     kelen 26, lid 1, 27 en 29, lid 1, gestelde limieten
     in acht neemt. In geval van overschrijding van de          2.     Het jaarverslag moet de inlichtingen bevatten
     in de artikelen 26, lid 1, en 27 gestelde limieten         die in het bij deze richtlijn gevoegde schema B zijn
     is artikel 30 mutatis mutandis van toepassing;             opgenomen.
c) de deelnemingen van een i.c.b.e. in dochteronder-            3.     Het halfjaarlijks verslag moet de inlichtingen
     nemingen die uitsluitend te haren behoeve be-              bevatten die in de hoofdstukken I en II van het bij
     paalde beheers-, beleggings- of verhandelings-             deze richtlijn gevoegde schema B zijn opgenomen.
     activiteiten verrichten.
                                                                Indien de i.c.b.e. tot uitkering van een interimdivi-
                                                                dend gedurende het eerste halfjaar van het boekjaar
                          Artikel 30                            besluit, moeten bovendien in het halfjaarlijks verslag
                                                                over het tijdvak waarin dit besluit werd genomen de
In de artikelen 25, lid 2, 26, lid 1 en 2, en 27, lid 1         inlichtingen worden opgenomen die in hoofdstuk III
en 2, gestelde limieten mogen worden overschreden               van het bij deze richtlijn gevoegde schema B zijn
mits zulks het gevolg is van een wijziging van de               vermeld en die betrekking hebben op de resultaten-
waarde van de activa van de i.c.b.e., van de uitoefe-           rekening over het tijdvak volgende op dat, waarover
ning door deze instelling van door de effecten welke            de laatste resultatenrekening werd gepubliceerd.
deel uitmaken van haar activa verleende claimsrech-
ten, of van een inkrimping van de i.c.b.e. en op voor-
waarde dat de totale waarde van deze overschrijdin-                                      Artikel 33
gen niet hoger is dan 10 %> van de waarde van de
                                                                1.     Het fondsreglement of de oprichtingsstukken
activa van de i.c.b.e.
                                                                van de beleggingsmaatschappij vormen een integre-
                                                                rend bestanddeel van het prospectus waarbij zij moe-
                                                                ten zijn gevoegd.
                          DEEL VI
                                                                2.     De in het eerste lid bedoelde documenten
    VERPLICHTINGEN IN VERBAND MET DE VOOR-                      behoeven echter niet bij het prospectus te worden
       LICHTING VAN DE DEELGERECHTIGDEN                         gevoegd, indien in iedere Lid-Staat waar de bewijzen
                                                                van deelgerechtigdheid worden aangeboden, het
                                                                publiek op de adressen die in het prospectus zijn ver-
                                                                meld gemakkelijk daarvan kennis kan nemen.
A. Publikatie van een prospectus en van periodieke
                          verslagen
                                                                                         Artikel 34
                                                                In afwijking van het in artikel 32 bepaalde kunnen:
                          Artikel 31
                                                                a) de bevoegde instanties een i.c.b.e. van de ver-
 1.     De i.c.b.e. is verplicht tot publikatie van:                plichting ontheffen bepaalde in de bij deze richt-
                                                                    lijn gevoegde schema's A en B voorgeschreven
een prospectus en, per boekjaar:                                    gegevens te publiceren, indien zulks op de beoor-
— een jaarverslag,                                                  deling van het vermogen, de financiële toestand,
                                                                    de resultaten en de vooruitzichten van deze
— en twee halfjaarlijkse verslagen.
                                                                    instelling geen invloed kan hebben;
2.     De jaarlijkse en halfjaarlijkse verslagen dienen         b) de bevoegde instanties de i.c.b.e's toestaan de in
te worden gepubliceerd binnen de volgende termijnen                 het prospectus op te nemen inlichtingen tot de
na het einde van de verslagperiode:                                 niet bij de wet voorgeschreven gegevens te beper-
— jaar verslag: vier maanden,                                       ken, wanneer de verrichtingen van deze instel-
                                                                     lingen in de wetgeving van de Lid-Staat waar zij
— halfjaarlijks verslag: twee maanden.                              zijn gevestigd tot in de bijzonderheden worden
                                                                    geregeld.
3.     In afwijking van het in het eerste lid bepaalde
is de i.c.b.e. niet gehouden tot publikatie van het
halfjaarlijkse verslag over de tweede helft van het                                      Artikel 35
boekjaar, indien het jaarverslag over het boekjaar
binnen de termijn van twee maanden wordt gepubli-               De in het prospectus opgenomen gegevens van we-
ceerd.                                                          zenlijk belang moeten regelmatig worden bijgewerkt.
 ---pagebreak--- Nr. C 171/8                      Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                            26. 7. 76
                       Artikel 36                          van een i.c.b.e. wordt gedaan, moet melding worden
                                                           gemaakt van het bestaan van een prospectus en de
1.    De Lid-Staten wijzen de onafhankelijke perso-        adressen waar dit door het publiek kan worden ver-
nen of instellingen aan, die belast zijn met de verifi-    kregen.
catie van de in de jaarverslagen vermelde financiële
gegevens.                                                  2.     De i.c.b.e., de verhandelingsinstellingen en de
                                                           tussenpersonen op financieel gebied, die bij de emis-
2.    Ieder jaarverslag moet nauwkeurige gegevens          sie of de verkoop van de bewijzen van deelgerech-
bevatten inzake de met deze verificatie belaste per-       tigdheid of hun verspreiding via de beurs optreden,
soon.                                                       mogen alleen inlichtingen geven die de waardering
                                                            van de bewijzen van deelgerechtigdheid kunnen
                                                           beïnvloeden, wanneer deze inlichtingen niet in het
                       Artikel 37
                                                           prospectus of de periodieke verslagen zijn opgeno-
                                                            men of geen algemene bekendheid genieten.
1.    De i.c.b.e. dient haar prospectus en de desbe-
treffende wijzigingen, alsmede haar jaar- en halfjaar-
lijkse verslagen ter controle aan de bevoegde instan-
                                                                                       DEEL VII
ties voor te leggen, die over een termijn van één
maand beschikken om hun eventuele opmerkingen
                                                               ALGEMENE VERPLICHTINGEN VAN DE I.C.B.E.
kenbaar te maken. De i.c.b.e. moet met deze opmer-
kingen rekening houden. De controle van het pro-
spectus dient aan de publikatie daarvan vooraf te                                     Artikel 41
gaan.
                                                            1.    Een i.c.b.e. mag geen geldleningen aangaan.
2.     De bevoegde instanties moeten erop toezien dat
prospectus en verslagen geen aanwijzingen of wegla-         2.    In afwijking van het in het eerste lid bepaalde
tingen bevatten welke tot verwarring bij het publiek        kunnen de Lid-Staten bepalen dat de bevoegde in-
aanleiding kunnen geven.                                    stanties machtiging kunnen verlenen aan:
                                                            a) de i.c.b.e's tot het opnemen van leningen tot ten
                        Artikel 38                              hoogste 10 °/o van hun activa voor de terugkoop
                                                                of -betaling van hun bewijzen van deelgerech-
1.     Het prospectus, alsmede het meest recente jaar-          tigdheid of ten behoeve van de uitoefening van
en halfjaarlijkse verslag moeten aan de potentiële              claimsrechten, mits de geleende gelden binnen
inschrijver hetzij wanneer hij daartoe wordt bena-              afzienbare termijn worden terugbetaald en de
derd, hetzij op zijn verzoek, kosteloos ter beschik-            lening niet door zakelijke zekerheden op de activa
king worden gesteld.                                            van de i.c.b.e. w o r d t gedekt;
2.     Bovendien moeten de jaar- en halfjaarlijkse          b) de beleggingsmaatschappijen om een lening aan
verslagen ter beschikking van het publiek worden                te gaan voor de verwerving van gebouwen ten
gehouden.                                                       behoeve van de uitoefening van hun werkzaam-
                                                                heden.
          B. Publikatie van andere inlichtingen                                        Artikel 42
                        Artikel 39                          1.    Een i.c.b.e. is gehouden haar bewijzen van deel-
                                                            gerechtigdheid terug te kopen of terug te betalen op
                                                            verzoek van een deelgerechtigde.
Telkens wanneer bewijzen van deelgerechtigdheid
worden uitgegeven, verkocht, teruggekocht of -be-
                                                            2.    In afwijking van het eerste lid:
taald en ten minste tweemaal per maand moet de
i.c.b.e. aan de emissieprijs, de verkoop- respectieve-      a) mag een i.c.b.e. in de door de wet, het fonds-
lijk wederinkoopprijs en het bedrag van de terugbeta-           reglement of de oprichtingsstukken van de beleg-
ling algemene bekendheid geven. De bevoegde instan-             gingsmaatschappij voorziene gevallen de terug-
ties mogen aan i.c.b.e. echter toestaan zulks slechts           koop of -betaling van haar bewijzen van deelge-
eenmaal per maand te doen, mits de belangen van                 rechtigdheid opschorten, op de in het fondsregle-
de deelgerechtigden door deze afwijkende regeling               ment of de oprichtingsstukken van de beleggings-
niet worden geschaad.                                           maatschappij aangegeven wijze;
                                                            b) kunnen de bevoegde instanties in het belang van
                        Artikel 40                              de deelgerechtigden of in het openbaar belang
                                                                van een i.c.b.e. verlangen dat zij de terugkoop
 1.    In iedere bekendmaking, waarin een aanbieding            of -betaling van haar bewijzen van deelgerechtigd-
tot aankoop van de bewijzen van deelgerechtigdheid              heid opschort.
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                          Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                          Nr. C171/9
3.     In de in lid 2, sub a), bedoelde gevallen dient de    2.     In afwijking van het in lid 1 bepaalde kunnen
i.c.b.e. de bevoegde instanties onverwijld van haar           de Lid-Staten bepalen dat de bevoegde instanties een
beslissing op de hoogte te stellen.                          i.c.b.e. kunnen toestaan aan ondernemingen leningen
                                                              te verstrekken tot ten hoogste 5 °/o van haar activa,
                                                             mits het hier leningen op zeer korte termijn betreft.
                         Artikel 43                          Deze machtiging moet in elk geval afzonderlijk vóór
                                                             het verstrekken van de lening worden gegeven.
De wijze waarop de activa van een i.c.b.e. worden
gewaardeerd en hoe de emissie- verkoopprijs of we-
derinkoopprijs of het bedrag van de terugbetaling van
de bewijzen van deelgerechtigdheid van een i.c.b.e.                                   Artikel 48
worden berekend moeten in het fondsreglement of
in de oprichtingsstukken van de beleggingsmaat-              Een i.c.b.e. mag geen uitermate speculatieve transacties
schappij worden vermeld.                                     verrichten, zoals baisse-transacties in effecten.
                         Artikel 44
                                                                                      Artikel 49
1.     De door de i.c.b.e. ontvangen opbrengsten moe-
ten hetzij aan de deelgerechtigden worden uitgekeerd,        1.     Een i.c.b.e. mag transacties in de in artikel 25,
hetzij worden herbelegd overeenkomstig de voor-              lid 1, bedoelde effecten, die deel uitmaken of uit
schriften die daartoe in het fondsreglement of in de
                                                             zullen maken van haar activa, alleen verrichten via
oprichtingsstukken van de beleggingsmaatschappij             een officiele effectenbeurs of via een andere geregle-
moeten zijn vastgesteld.                                     menteerde, regelmatig functionerende, erkende en
                                                             open markt.
Een uitkering van opbrengsten vindt ten minste een-
maal per jaar plaats. Bij een herbelegging van de
opbrengsten moeten de deelgerechtigden althans een-          2.     In afwijking van het in lid 1 bepaalde mag een
maal per jaar op de hoogte worden gesteld van het            i.c.b.e. transacties buiten de daarin bedoelde markten
herbelegde bedrag.                                           om uitvoeren, mits deze voor de deelgerechtigden
                                                             een hogere prijs opbrengen dan op deze markten had
2.     De bij de verkoop van de activa van de i.c.b.e.       kunnen worden verkregen.
gerealiseerde netto-meerwaarde mag worden uitge-
keerd wanneer een dergelijke uitkering in overeen-           3.     Wanneer een i.c.b.e. transacties in de in artikel
stemming is met de wet en voorzien is in het fonds-          25, lid 2, bedoelde effecten uitvoert, moeten op basis
reglement of de oprichtingsstukken van de beleg-             van met deze transacties gemoeide prijzen door een
gingsmaatschappij .                                          door de bevoegde instanties erkende deskundige wor-
                                                             den gewaarmerkt.
3.     De niet-gerealiseerde meerwaarde kan niet wor-
den uitgekeerd.
                                                                                      Artikel 50
                         Artikel 45
                                                             1.     De hierna genoemde natuurlijke en rechtsper-
Uitgifte van bewijzen van deelgerechtigdheid van een
                                                             sonen:
i.c.b.e. kan slechts geschieden na gelijktijdige credi-
tering van de i.c.b.e. met een bedrag dat met de netto-      — de beheer- en de depotmaatschappij;
emissiekoers overeenstemt. Deze bepaling verzet zich
niet tegen de toekenning van bonusbewijzen van deel-         — de bestuurders en het personeel van deze maat-
gerechtigdheid.                                                   schappijen of van de beleggingsmaatschappij;
                                                             — de dochterondernemingen van de beheermaat-
                                                                  schappij of de depotmaatschappij;
                         Artikel 46
                                                             — de beleggingsadviseurs van de beheer-, de beleg-
Op alle bewijzen van deelgerechtigdheid van een                   gings- of de depotmaatschappij;
i.c.b.e. moeten dezelfde rechten rusten.                     — houders van meer dan 10 °/o van de stemrechten
                                                                 van de beheer-, de beleggings- of de depotmaat-
                                                                 schappij;
                         Artikel 47
                                                             mogen alleen als wederpartij bij de voor rekening
1.     Onverminderd het in artikel 25, lid 1, sub d),        van de i.c.b.e. verrichte transacties optreden, wanneer
bepaalde mag een i.c.b.e. geen leningen verstrekken          deze betrekking hebben op effecten en worden afge-
of zich garant stellen.                                      wikkeld:
 ---pagebreak--- Nr. G 171/10                       Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                               26. 7. 76
a) tegen een prijs welke voor de         deelgerechtigden     Lid-Staat dan die waar zij is gevestigd dient zij daar-
     gelijk is aan of voordeliger is     dan de officiële     van de bevoegde instanties en die van de andere Lid-
     notering aan een effectenbeurs,     indien het offi-     Staat voordien op de hoogte te stellen.
     cieel aan deze beurs genoteerde     effecten betreft;
                                                              2.     In het in lid 1 bedoelde geval dient de i.c.b.e.
 b) tegen een prijs welke voor de deelgerechtigden            in deze andere Lid-Staat over een financiële dienst te
     gelijk is aan of voordeliger dan de op een andere        beschikken, waar de deelgerechtigden hun rechten
     gereglementeerde, erkende, open en regelmatig            kunnen doen gelden.
     functionerende markt tot stand gekomen prijs,
     indien het effecten betreft die op deze markt wor-
     den verhandeld;
                                                                                       Artikel 55
 c) tegen de prijs berekend aan de hand van de in het
     fondsreglement of in de oprichtingsstukken van           1.     In afwijking van het in artikel 1, lid 2, bepaalde
     de beleggingsmaatschappij vastgestelde voorschrif-       kan een Lid-Staat op de i.c.b.e's, die in andere Lid-
     ten, indien het andere dan de sub a) en b) be-           Staten zijn gevestigd en die hun bewijzen van deel-
     doelde effecten betreft;                                 gerechtigdheid op zijn grondgebied verhandelen of
                                                              voornemens zijn te verhandelen, zijn eigen verhande-
 d) tegen de prijs van de openbare emissie, indien het        lingsvoorschriften toepassen.
      nieuwe emissies betreft waarbij de depotmaat-
      schappij optreedt.                                      2.      Onder verhandelingsvoorschriften in de zin van
                                                              lid 1 worden met name verstaan:
                          Artikel 51                           a) de bepalingen met betrekking tot de inschrijving
                                                                   in het handelsregister;
 Een i.c.b.e. dient de deelgerechtigden een document
 te verschaffen waaruit hun rechten op de activa van          b) de bepalingen op het gebied van de verkoopbe-
 deze instelling blijken.                                          vordering;
                                                              c) de bepalingen op het gebied van de oneerlijke
                                                                   mededinging;
                          Artikel 52
                                                               d) de bepalingen op het gebied van de demauchage
 In het fondsreglement of in de oprichtingsstukken                 of andere wijzen van verhandeling;
 van de beleggingsmaatschappij moeten alle catego-
 rieën voor rekening van de deelgerechtigden komende          e) de bepalingen betreffende alle typen spaarplannen.
 kosten worden vermeld.
                                                              3.     De in lid 1 bedoelde verhandelingsvoorschriften
                                                               moeten op niet-discriminerende wijze worden toege-
                          Artikel 53                          past en mogen niet ten gevolge hebben, dat aan de
                                                              in andere Lid-Staten gevestigde i.c.b.e's stringentere
 1.     De bevoegde instanties dienen zich ervan te           voorwaarden worden opgelegd dan die van deze
 vergewissen dat de naam van een i.c.b.e. het publiek         richtlijn.
 niet in verwarring brengt.
 2.     De Lid-Staten nemen de nodige maatregelen om                                  Artikel 56
 te voorkomen dat de instellingen die niet als een
 i.c.b.e. in de zin van deze richtlijn worden beschouwd,       Een i.c.b.e. moet haar bewijzen van deelgerechtigdheid
 gebruik maken van benamingen die bij het publiek de          in een andere Lid-Staat dan die waar zij is gevestigd
 mening zouden kunnen wekken dat zij onder het                 kunnen verhandelen via een in deze Lid-Staat geves-
 toepassingsgebied van deze richtlijn vallen.                  tigd verkoopkantoor. Voor de oprichting van dit
                                                              kantoor behoeft door de autoriteiten van deze Lid-
                                                              Staat geen vergunning te worden gegeven.
                          DEEL VIII
                                                                                      Artikel 57
 BIJZONDERE BEPALINGEN VOOR I.CB.E's DIE HUN
 BEWIJZEN VAN DEELGERECHTIGDHEID VERHAN-
 DELEN IN ANDERE LID-STATEN DAN DIE WAAR                       1,    Indien een i.c.b.e. haar bewijzen van deelgerech-
                    ZIJ ZIJN GEVESTIGD                        tigdheid in een andere Lid-Staat dan die waar zij is
                                                               gevestigd verhandelt, dient zij in deze Lid-Staat,
                                                                althans in één officiële taal van deze staat, de
                          Artikel 54                           documenten en inlichtingen te verspreiden die dienen
                                                               te worden gepubliceerd in de Lid-Staat waar zij is
 1.     Indien een i.c.b.e. voornemens is haar bewijzen        gevestigd en onder de voorwaarden, welke deze staat
 van deelgerechtigdheid te verhandelen in een andere           daarvoor stelt.
 ---pagebreak---  26. 7. 76                           Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                          Nr. C 171/11
  2.    In afwijking van het in lid 1 bepaalde moet de                                  Artikel 60
  i.c.b.e. die de in artikel 34, sub b), bedoelde machti-
  ging heeft verkregen, indien zij haar bewijzen van            1.    Ieder besluit tot afwijzing van een verzoek om
  deelgerechtigdheid verhandelt in een andere Lid-Staat         vergunning wordt door de bevoegde instanties met
  dan die waar zij is gevestigd, in deze Lid-Staat een          redenen omkleed en aan de verzoeker ter kennis
  prospectus overeenkomstig artikel 32, lid 1, publice-         gebracht.
  ren.
                                                                2.    Iedere Lid-Staat voorziet in de mogelijkheid van
                                                                beroep in rechte tegen een afwijzend besluit.
                           DEEL IX                              3.    In de mogelijkheid van beroep in rechte moet
                                                                eveneens worden voorzien wanneer de bevoegde
       BEPALINGEN BETREFFENDE DE BEVOEGDE                       instanties zich binnen drie maanden na de datum van
                         INSTANTIES                             ontvangst van een in de vereiste vorm ingediend ver-
                                                                zoek om vergunning daarover nog niet hebben
                                                                uitgesproken.
                          Artikel 58
  1.    De Lid-Staten wijzen de instanties aan, welke                                  Artikel 61
 bevoegd zijn voor de uitoefening van de functies,
 welke zij krachtens deze richtlijn dienen te vervullen.        1.    De Lid-Staten stellen de maatregelen vast, welke
                                                               de in artikel 58, lid 1, bedoelde bevoegde instanties
 Zij stellen de Commissie daarvan in kennis, met ver-          in geval van schending van de wettelijke en bestuurs-
 melding van de eventuele verdeling van de bevoegd-            rechtelijke bepalingen alsmede van de in het fonds-
 heden over deze instanties.                                   reglement of de oprichtingsstukken van de beleg-
                                                               gingsmaatschappijen opgenomen bepalingen jegens
 Op deze instanties rust de verplichting op het gehele         een i.c.b.e. kunnen nemen, met inbegrip van de mo-
 grondgebied van de Gemeenschap toezicht uit te                gelijkheid tot intrekking van de vergunning.
 oefenen op de verrichtingen van de op het nationale
 grondgebied gevestigde i.c.b.e's en er met name op
                                                               2.    De Lid-Staten stellen de maatregelen vast, welke
 toe te zien dat bij deze richtlijn gegeven voorschriften
                                                               de in artikel 58, lid 3, bedoelde instanties in geval van
 onder voorbehoud van het in lid 3 bepaalde door               schending van het in artikel 54, lid 1, en 55, lid 1,
 dezen worden nageleefd.
                                                               bepaalde jegens een i.c.b.e. kunnen nemen.
 2.     De in artikelen 5, 9, lid 1, 14, lid 1, 42 lid, 3,     3.    Ieder ter uitvoering van het in de voorgaande
53, lid 1, 60, lid 1 en lid 3, 61, lid 4, 62 en 67,            leden bepaalde door de bevoegde instanties genomen
 lid 3, bedoelde bevoegde instanties moeten overheids-         besluit moet met redenen worden omkleed en aan
 instanties zijn.                                              de i.c.b.e. ter kennis gebracht.
3.      Bij gebruikmaking van de in artikel 55, lid 1,         Iedere Lid-Staat dient te voorzien in de mogelijkheid
voorziene mogelijkheid zijn de instanties welke be-            van beroep in rechte tegen een dergelijk besluit.
 voegd zijn tot het toezicht op de inachtneming van de
in dit artikel bedoelde verhandelingsvoorschriften die         4.    Ieder besluit tot intrekking van een vergunning
van de Lid-Staat waar de verhandeling plaatsvindt.             dient onverwijld door de bevoegde instanties van de
                                                               Lid-Staat waar de i.c.b.e. is gevestigd te worden
4.      Ten einde hun taak naar behoren te kunnen              medegedeeld aan de instanties van de andere Lid-
vervullen, dienen de bevoegde instanties te beschik-           Staten waar de bewijzen van deelgerechtigdheid van
 ken over alle algemene en bijzondere bevoegdheden.
                                                               deze instelling worden verhandeld.
Zij moeten met name bevoegd zijn om ter plaatse
controles te verrichten en van de betrokken i.c.b.e.
de mededeling van alle inlichtingen en de overleg-
                                                                                       Artikel 62
ging van alle bescheiden kunnen verlangen, welke
nodig zijn om hun taak naar behoren te kunnen ver-
vullen.                                                        1.    De liquidatie van een i.c.b.e. moet worden afge-
                                                               wikkeld onder toezicht van de bevoegde instanties en
                                                               overeenkomstig de in de nationale wetgeving dien-
                         Artikel 59                            aangaande vastgestelde voorschriften.
De bevoegde instanties van de Lid-Staten werken bij            2.    De bevoegde instanties moeten over alle nodige
de vervulling van hun taak nauw samen en stellen               bevoegdheden beschikken om de bescherming van de
elkaar te dien einde in kennis van alle vereiste inlich-       belangen der deelgerechtigden te kunnen waarborgen.
tingen.                                                        Onder voorbehoud van de bevoegdheden van de
 ---pagebreak--- N r . C 171/12                            Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                          26. 7. 76
rechterlijke instanties ter zake k u n n e n de Lid-Staten                3.     De waardepapieren en liquide middelen die deel
de bevoegde instanties machtigen .liquidateurs te be-                     uitmaken van de activa van de in artikel 63 bedoelde
noemen of d o o r de rechterlijke instanties te doen                      maatschappijen moeten in een speciaal depot bij een
benoemen.                                                                 of meer kredietinstellingen w o r d e n b e w a a r d . Dit
                                                                          geldt o o k voor iedere andere belegging welke tot de
3.       Bij de liquidatie m a g niet discriminerend ten                  bedoelde activa behoort en w a a r v a n de bewaring
aanzien van de deelgerechtigden in andere Lid-Staten                      gemakkelijk d o o r een kredietinstelling kan w o r d e n
te w e r k w o r d e n gegaan.                                            verzorgd.
                                  DEEL X                                                               DEEL XI
    BIJZONDERE BEPALINGEN VOOR BELEGGINGS-                                                       CONTACTGROEP
MAATSCHAPPIJEN DIE HUN BEWIJZEN VAN DEEL-
      GERECHTIGDHEID UITSLUITEND VIA EEN OF
        MEER EFFECTENBEURZEN VERHANDELEN                                                             Artikel 66
                                                                          1.     Er w o r d t bij de Commissie een Contactgroep
                                Artikel 63                                ingesteld welke met n a m e tot t a a k heeft:
Beleggingsmaatschappijen die h u n bewijzen van deel-                     a)   onverminderd het bepaalde in de artikelen 169 en
gerechtigdheid uitsluitend via een of meer officiële                           170 van het Verdrag een onderling afgestemde
effectenbeurzen verhandelen, w a a r deze in de note-                          toepassing van de richtlijn te vergemakkelijken
 ring zijn opgenomen, behoeven niet over een depot-                            door regelmatig overleg, in het bijzonder over de
 m a a t s c h a p p i j in de zin van deze richtlijn te beschik-              concrete vraagstukken welke zich bij de toepas-
 ken.                                                                          sing daarvan voordoen;
                                                                          b)   overleg tussen de Lid-Staten te vergemakkelijken
 De bepalingen van deze richtlijn welke betrekking
                                                                               over de stringentere of aanvullende bepalingen,
 hebben op de depotmaatschappijen en h a a r bestuur-
                                                                               alsmede over de verhandelingsvoorschriften die
 ders zijn derhalve niet op deze beleggingsmaatschap-
                                                                               zij ingevolge de artikelen 1, lid 3, en 55, lid 1,
pijen van toepassing.
                                                                               van deze richtlijn kunnen toepassen;
                                                                          c)   indien noodzakelijk de Commissie met raad bij
                                Artikel 64                                     te staan ter zake van de op deze richtlijn aan te
                                                                               brengen wijzigingen of aanvullingen.
 H e t in artikel 42 bepaalde is niet van toepassing op
 de in artikel 63 bedoelde beleggingsmaatschappijen.                      2.     Dc contactgroep is samengesteld uit vertegen-
 Deze beleggingsmaatschappijen dienen echter zo no-                       woordigers van de Lid-Staten en van de Commissie.
 dig op de m a r k t op te treden om te v o o r k o m e n dat             H e t voorzitterschap w o r d t w a a r g e n o m e n d o o r een
 de notering van h u n bewijzen van deelgerechtigdheid                    vertegenwoordiger van de Commissie. H e t secreta-
 niet meer dan 5 °/o van de netto-inventariswaarde                        riaat w o r d t verzorgd d o o r de diensten van de C o m -
 daarvan afwijkt. In uitzonderlijke gevallen kunnen                       missie.
 de bevoegde instanties deze maatschappijen ontheffen
 vön deze verplichting.                                                   3.     De contactgroep w o r d t d o o r h a a r voorzitter
                                                                          bijeen geroepen, hetzij op diens initiatief, hetzij op
                                                                          verzoek van een van de leden.
                                Artikel 65
 1.       De bepalingen van de artikelen 39 en 43 zijn                                                 DEEL XII
 niet van toepassing op de in artikel 63 bedoelde be-
 leggingsmaatschappijen.                                                             OVERGANGS-, UITZONDERINGS- EN
                                                                                                 SLOTBEPALINGEN
 2.       D e ' w i j ^ é van de waardering van de activa als-
 rtïede?dëtih^hddëM>v'o'of'iÜéibêrfek^fti,n'g        v i n ' d e netto-
 irif^tati^'&Wfd'é Véi¥ • óë flbfeWi|«ei¥<            • 'deeigerech^                                  Artikel 67
 tigdheid van de                         bedödde:?vértndötsëhap*
 pen moeten in de oprichtingsstukken daarvan wor-                          1.     In afwijking van het in artikel 8 bepaalde kun-
 den !j-vernlèldi j De/< nettorinventariswdarde/ m o e t ten               nen de. Lid-Staten de beheermaatschappijen machti-
 minste; e,enmaaJf! p e r I weeki; w o r d e » ; vastgesteld i en : ben i  gen! icertificaten; a a n toondfer uit te geven, welke aan-
 kowligehïaalfct! ein deyberekening worden 1 gewaarmerkt '                 deleit ;op n a a m Van andere vennootschappen verte-
 diior,een onéfhöiikelijkiaceountanU . f r: t i                   vA>H\ >  genwoordigen.
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                          Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                          Nr. C 171/13
2.    De Lid-Staten kunnen de beheermaatschappijen           limieten kunnen onder de in artikel 30 voorziene
die bij de kennisgeving van de richtlijn eveneens            voorwaarden worden verhoogd.
andere werkzaamheden dan de in artikel 8 bedoelde
verrichten, machtigen deze activiteiten voort te zetten,
mits de belangen van de deelgerechtigden daardoor                                   Artikel 70
niet worden geschaad.
                                                              1.   De artikelen 41 en 46 zijn niet van toepassing
3.    Indien de beheermaatschappij in het in lid 2           op de i.c.b.e's wier fondsreglement of oprichtings-
bedoelde geval een kredietinstelling of een verzeke-         stukken per 1 januari 1976 de mogelijkheid kenden
ringsonderneming is, behoeft deze in afwijking van           leningen aan te gaan ten behoeve van belegging en
het in artikel 9, lid 1, bepaalde alleen de bevoegde         die binnen de twee aan deze datum voorafgaande
instanties op de hoogte te stellen van de identiteit         jaren daadwerkelijk van deze mogelijkheid gebruik
van de aandeelhouders wier aandelenbezit hun stem-           hebben gemaakt.
rechten verleent, die 5 ^/o van alle aan haar eigen aan-
delen verbonden stemmen te boven gaan.                       2.    Deze mogelijkheid tot het aangaan van lenin-
                                                             gen moet duidelijk in het prospectus worden vermeld.
4.    Artikel 9, lid 2, is niet van toepassing op de in
lid 3 bedoelde beheermaatschappijen.                         3.    Het totaal bedrag van de krachtens lid 1 aan-
                                                             gegane leningen mag echter niet meer dan 15 % van
                                                             het bedrag van de activa van de i.c.b.e. bedragen.
                       Artikel 68
                                                                                    Artikel 71
De Lid-Staten kunnen i.c.b.e's, wier beheermaat-
schappij bij de kennisgeving van de richtlijn niet aan       De Lid-Staten voeren binnen 12 maanden na de ken-
de in de artikelen 11, lid 1, en 20, lid 1, gestelde voor-   nisgeving van deze richtlijn de nodige wettelijke en
waarden voldoet, een termijn van vijf jaar na de             bestuursrechtelijke bepalingen in om aan het daarin
inwerkingtreding daarvan toestaan om zich daaraan            bepaalde te voldoen en stellen de Commissie onver-
aan te passen.                                               wijld daarvan in kennis.
                       Artikel 69                                                   Artikel 72
1.    De Lid-Staten kunnen de i.c.b.e's die bij de           De Lid-Staten dragen er zorg voor dat de Commissie
kennisgeving van de richtlijn de in de artikelen 26,         in kennis wordt gesteld van alle nationaalrechtelijke
27 en 29 gestelde limieten overschrijden machtigen           bepalingen van wezenlijk belang, die zij nadien op
deze overschrijdingen te handhaven, mits de totale           het door deze richtlijn bestreken gebied vaststellen.
waarde daarvan niet meer dan 10 °/o van de waarde
van de activa van de i.c.b.e. bedraagt.
                                                                                    Artikel 73
2.    De in lid 1 bedoelde overschrijdingen met be-
trekking tot de in artikelen 26 en 27 vastgestelde           Deze richtlijn is gericht tot de Lid-Staten.
 ---pagebreak--- Nr. C 171/14                         Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                   26. 7, 76
                                                            SCHEMA A
                                              In het prospectus op te nemen gegevens
                               A. Voor beleggingsfondsen                                B. Voor beleggingsmaatschappijen
         Beleggingsfonds (algemeen)                       Beheermaatschappij
I.   Algemene gegevens                         I.   Algemene gegevens                 I.    Algemene gegevens
II.  Algemene     kenmerken                    II.  Algemene    kenmerken             II.  Algemene     kenmerken
11.1 Naam.                                     11.1 Naam of firma, statutaire zetel   11.1 Naam of firma, statutaire zetel
                                                    en eventueel de voornaamste             en eventueel de voornaamste
                                                    administratieve zetel indien deze       administratieve zetel indien deze
                                                    niet met de statutaire zetel            niet met de statutaire zetel
                                                    samenvalt.                              samenvalt.
11.2 Datum van instelling van het              11.2 Indien van bepaalde duur:         11.2 Oprichtingsdatum       of   datum
     beleggingsfonds of de datum                    speciale vermelding.                   waarop de bewijzen van deel-
     waarop de bewijzen van deel-                                                           gerechtigdheid voor het eerst
     gerechtigdheid voor het eerst on-                                                     onder het publiek zijn of worden
     der het publiek zijn of worden                                                        gebracht. Indien van bepaalde
     gebracht. Indien van bepaalde                                                          duur: speciale vermelding.
     duur: speciale vermelding.
                                               11.3 Indien de beheermaatschappij
                                                    nog andere beleggingsfondsen
                                                    beheert of ook op andere ge-
                                                    bieden werkzaam is: zulks ver-
                                                    melden.
11.4 Vermelding van de plaats waar                                                    11.4 Vermelding van de plaats waar
     het fondsreglement en de perio-                                                       de oprichtingsstukken en de
     dieke verslagen kunnen worden                                                         periodieke verslagen kunnen
     geraadpleegd.                                                                         worden geraadpleegd.
11.5 Indien zulks van belang is voor                                                  11.5 Beknopte gegevens inzake het
     een houder van bewijzen van                                                            belastingstelsel dat op de be-
     deelgerechtigdheid: beknopte ge-                                                       leggingsmaatschappij van toe-
     gevens inzake het belastingstelsel                                                    passing is. Te vermelden: in-
     dat op het beleggingsfonds van                                                         houdingen aan de bron welke
     toepassing is. Te vermelden: in-                                                       worden geheven van opbrengsten
     houdingen aan de bron bij op-                                                          en kapitaalwinsten die door de
     brengsten en kapitaalwinsten                                                           beleggingsmaatschappij aan de
     welke door het beleggingsfonds                                                         houders van bewijzen van deel-
     aan de houders van bewijzen                                                            gerechtigdheid worden uitge-
     van deelgerechtigdheid worden                                                          keerd.
     uitgekeerd.
11.6 Datum waarop de rekeningen                                                       11.6 Datum waarop de rekeningen
     worden afgesloten en de uitke-                                                         worden afgesloten en de uit-
     ringen gestaakt.                                                                       keringen gestaakt.
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                             Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                     Nr. C 171/15
                               A. Voor beleggingsfondsen                                         B. Voor beleggingsmaatschappijen
         Beleggingsfonds (algemeen)                        Beheermaatschappij
                                              12. Bestuur en toezicht .                        12. Bestuur en toezicht
                                              12.1 Gegevens betreffende de identi-             12.1 Gegevens betreffende de identi-
                                                   teit van de navolgende personen                  teit van de navolgende personen
                                                   en de door hen in de beheer-                     en de door hen in de beheer-
                                                    maatschappij         waargenomen                gingsmaatschappij waargenomen
                                                   functies, met vermelding van                     functies, met vermelding van
                                                   hun voornaamste werkzaam-                        hun voornaamste werkzaam-
                                                   heden buiten de beleggingsmaat-                  heden buiten de beleggingsmaat-
                                                   schappij (i.h.b. de in andere                    schappij (i.h.b. de in andere
                                                   vennootschappen door hen waar-                   vennootschappen door hen waar-
                                                   genomen voornaamste bestuurs-                    genomen voornaamste bestuurs-
                                                   functies en andere belangrijke,                  functies en andere belangrijke,
                                                   door hen ingenomen posities):                    door hen ingenomen posities):
                                                   — leden van beheer-, bestuurs-                   — leden van beheer-, bestuurs-
                                                       en toezichthoudende organen,                     en toezichthoudende organen,
                                                       beherende vennoten en zaak-                      beherende vennoten en zaak-
                                                       voerders alsmede een ieder                       voerders alsmede een ieder
                                                       die op hoog niveau de dage-                      die op hoog niveau de dage-
                                                       lijkse leiding van de beleg-                     lijkse leiding van de beleg-
                                                       gingsmaatschappij voert;                         gingsmaatschappij voert;
                                                   — oprichters, voor zover deze                    — oprichters, voor zover zij
                                                       jegens de beheermaatschappij                     jegens de beleggingsmaat-
                                                       verplichtingen hebben.                           schappij verplichtingen heb-
                                                                                                        ben.
                                              13. Maatschappelijk kapitaal
                                              13.1 Werkelijk      volgestort        maat-
                                                   schappelijk kapitaal inclusief de
                                                   wettelijke verplichte en vrije
                                                   reserves (volgens de laatste ge-
                                                   deponeerde balans).
                                                                                               13.2 Bij een geautoriseerd maat-
                                                                                                    schappelijk kapitaal: vermelding
                                                                                                    van het bedrag.
                 A. Voor beleggingsfondsen                                            B. Voor beleggingsmaatschappijen
13.3 Vermelding van de aard ea de voornaamste ken-                     13.3 Vermelding van de aard een de voornaamste ken-
     merken van de bewijzen van deelgerechtigdheid,                           merken van de bewijzen van deelgerechtigdheid,
     i.h.b.:                                                                  i.h.b.:
     — aard van het recht (zakelijk recht, schuldvorde-                       — afgifte van originele stukken of van deze ver-
         ring e.d.) waarvan het bewijs van deelgerechtigd-                        tegenwoordigende certificaten, inschrijving in
         heid de belichaming vormt;                                               een register of boeking op rekening;
     — originele stukken of van deze vertegenwoordi-                          — kenmerken van de bewijzen van deelgerechtigd-
         gende certificaten, inschrijving in een register of                      heid: op naam van toonder; in het laatste geval
         boeking op rekening;                                                     vermelding van de coupures;
     — kenmerken van de bewijzen van deelgerechtigd-                          — beschrijving van het stemrecht van de houders
         heid; op naam of aan toonder; in het laatste                             van de bewijzen van deelgerechtigdheid;
         geval vermelding van de coupures;
                                                                             — voorwaarden waaronder tot liquidatie kan wor-
     — indien houders van bewijzen van deelgerechtigd-                            den besloten en de wijze waarop zulks dient te
         heid over stemrecht beschikken: beschrijving van                         geschieden, i.h.b. gelet op de rechten van de
         dat recht;                                                               houders van bewijzen van deelgerechtigdheid.
     — voorwaarden waaronder tot liquidatie kan wor-
         den besloten en de wijze waarop zulks moet
         geschieden, i.h.b. gelet op de rechten van de
         houders van bewijzen van deelgerechtigdheid.
 ---pagebreak--- Nr. C 171/16                         Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                 26. 7. 76
                   A. Voor beleggingsfondsen                                  B. Voor beleggingsmaatschappijen
13.4 Vermelding van de beurzen of andere markten waar           13.4 Vermelding van de beurzen of andere markten waai-
      de bewijzen van deelgerechtigdheid worden geno-                de bewijzen van deelgerechtigdheid worden geno-
      teerd.                                                         teerd.
14.   "Wijze waarop en voorwaarden      waaronder de uitgifte   14.   Wijze waarop en voorwaarden       waaronder de uitgifte
      plaatsvindt                                                    plaatsvindt
14.1 Doorlopende of periodieke uitgifte.                        14.1 Doorlopende of periodieke uitgifte.
14.2 Uitgifte respectievelijk verkoop door het beleggings-      14.2 Uitgifte respectievelijk verkoop door de beleggings-
      fonds, door een verhandelingsorganisme of door een              maatschappij, door een verhandelingsorganisme of
      tussenpersoon op financieel gebied dan wel via de               door een tussenpersoon op financieel gebied dan
      beurs of een andere markt.                                      wel via de beurs of een andere markt.
14.3 Aan de uitgifte gestelde kwantitatieve of          tijds-  14.3 Aan de uitgifte gestelde kwantitatieve of          tijds-
      limieten.                                                       limieten.
14.4 Gevallen waarin de uitgifte of de verkoop kan              14.4 Gevallen waarin de uitgifte of de verkoop kan
      worden opgeschort.                                              worden opgeschort.
 15.   Wijze waarop en voorwaarden waaronder wederin-           15.   Wijze waarop en voorwaarden waaronder wederin-
       koop, respectievelijk terugbetaling plaatsvindt                koop, respectievelijk terugbetaling plaatsvindt
 16.   Beschrijving van de voorschriften    waaran de winst-     16.  Beschrijving van de voorschriften     waaran de winst-
       bestemming is onderworpen                                      bestemming is onderworpen
 16.1 Uitkering of herbelegging van winst.                      16.1 Uitkering of herbelegging van winst.
 16.2 Nauwkeurige beschrijving van de methodes die wor-          16.2 Nauwkeurige beschrijving van de methodes die wor-
       den gehanteerd ter bepaling van de nettowinst en                den gehanteerd ter bepaling van de nettowinst en
       de uit te keren bedragen (het al dan niet in aan-               de uit te keren bedragen (het al dan niet in aan-
       merking nemen van de waardestijgingen of -dalingen,            merking nemen van de waardestijgingen of -dalingen,
       eventuele gebruikmaking van een systeem voor de                 eventuele gebruikmaking van een systeem voor de
       egalisatie van de opbrengsten; wijze van toerekening            egalisatie van de opbrengsten; wijze van toerekening
       van beloningen en kosten).                                      van beloningen en kosten).
 16.3 Vermelding van het feit dat de winst geheel of ge-         16.3 Vermelding van het feit dat de winst geheel of ge-
       deeltelijk zal worden uitgekeerd en in het laatste              deeltelijk zal worden uitgekeerd en in het laatste
       geval welke organen bevoegd zijn daartoe te be-                 geval welke organen bevoegd zijn daartoe te be-
       sluiten.                                                        sluiten.
 16.4 Vorm waarin de winst wordt uitgekeerd (in contan-          16.4 Vorm waarin de winst wordt uitgekeerd (in contan-
       ten of in bewijzen van deelgerechtigdheid).                     ten of in bewijzen van deelgerechtigdheid).
 2.    Werkzaamheid                                              2.    Werkzaamheid
 20.   Beschrijving   van doelstellingen   en middelen    voor   20.   Beschrijving   van doelstellingen   en middelen    voor
       investering                                                     investering
 20.1 Doelstelling van het beleggingsfonds, b.v. ver-            20.1 Doelstelling van het beleggingsfonds, b.v. ver-
       werving van inkomsten, van kapitaalvermeerdering,               werving van inkomsten, van kapitaalvermeerdering,
       enz.                                                            enz.
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                                                 Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                                                      Nr. C 171/17
                            A. Voor beleggingsfondsen                                                                            B. Voor beleggingsmaatschappijen
20.2 Oriëntering van het beleggingsbeleid van het fonds                                                        20.2 Oriëntering van het beleggingsbeleid van de be-
        (i.h.b.: diversifiëring en wel specialisering volgens                                                            leggingsmaatschappij (i.h.b.: diversifiëring, resp.
        geografische of sectoriële criteria).                                                                            specialisering volgens geografische of sectoriële
                                                                                                                         criteria).
20.3 Aan het beleggingsbeleid gestelde grenzen en daarbij                                                      20.3 Aan het beleggingsbeleid gestelde grenzen en daarbij
        geldende verplichtingen.                                                                                         geldende verplichtingen.
20.4 Beschrijving van bijzondere technieken welke even-                                                        20.4 Beschrijving van bijzondere technieken welke even-
        tueel bij het beheer van de activa worden gehanteerd,                                                            tueel bij het beheer van de activa worden gehanteerd,
         zoals het aangaan van schulden, premie- of optie-                                                               zoals het aangaan van schulden, premie- of optie-
         transacties.                                                                                                    transacties.
21.      Voornaamste voorschriften voor de waardering van                                                      21.       Voornaamste voorschriften voor de waardering van
         de activa.                                                                                                      de activa.
22.      Bepaling van de verkoop-, uitgifte- of wederinkoop-                                                   22.       Bepaling van de verkoop-, uitgifte- of wederinkoop-
        prijs, alsmede van het bedrag bij terugbetaling en                                                               prijs, alsmede van het bedrag bij terugbetaling en
         met name:                                                                                                       met name (J):
         — frequentie waarmee de verkoop-, uitgifte- of                                                                  — frequentie waarmee de verkoop-, uitgifte- of
                wederinkoopprijs, alsmede het bedrag bij terug-                                                               wederinkoopprijs, alsmede het bedrag bij terug-
                betaling worden bepaald;                                                                                      betaling worden bepaald;
         — bijzonderheden betreffende tarieven, het bedrag                                                               — bijzonderheden betreffende tarieven, het bedrag
                van kosten en provisies van allerlei aard, met in-                                                            van kosten en provisies van allerlei aard, met in-
                begrip van de op de verkoop, de uitgifte, de                                                                  begrip van de op de verkoop, de uitgifte, de
                wederinkoop of de terugbetaling rustende be-                                                                  wederinkoop of de terugbetaling rustende be-
                lastingen;                                                                                                    lastingen;
         — wijze, plaats en frequentie van bekendmaking van                                                              — wijze, plaats en frequentie van bekendmaking van
                deze prijzen of bedragen.                                                                                     deze prijzen of bedragen.
 23.     Ten laste van het beleggingsfonds komende be-                                                          23.       Door de beleggingsmaatschappij aan de bestuurders,
         loningen voor de beheer- of depotmaatschappij, dan                                                               de depotmaatschappij, dan wel aan derden uitbe-
         wel voor derden en door het fonds aan de beheer-                                                                 taalde beloningen en door de beleggingsmaatschappij
         of depotmaatschappij, dan wel aan derden te be-                                                                  aan de bestuurders, de depotmaatschappij dan wel
         talen onkostenvergoedingen.                                                                                      aan derden uitbetaalde onkostenvergoedingen.
 (') V o o r de in artikel 63 van de richtlijn b e d o e l d e b e l e g g i n g s m a a t s c h a p p i j e n w o r d t deze rubriek vervangen d o o r de v o l g e n d e :
     22. Wijze en frequentie van de berekening van de netto-inventariswa arde van de bewijzen van deelgerechtigdheid. Wijze, plaats en frequentie
           v a n b e k e n d m a k i n g van deze w a a r d e .
                          3.      Gegevens betreffende            de       depotmaatschappij                           van     beleggingsfondsen       en  beleggings-
                                  maatschappijen
                          3.1 Naam of firma, statutaire zetel en eventueel de voornaamste administratieve zetel indien
                                  deze niet met de statutaire zetel samenvalt.
                          3.2 Gegevens van de overeenkomst met de beheer- of beleggingsmaatschappij, voor zover deze
                                  niet uit de wet, het fondsreglement of de oprichtingsstukken van de beleggingsmaat-
                                  schappij voortvloeien en voor de deelgerechtigden van belang kunnen zijn.
                         3.3 Voornaamste werkzaamheid.
                          4.      Gégevens betreffende beleggingsadviseurs van beleggingsfondsen en -maatschappijen
                          4.1 Identiteit, naam of firma.
                          4.2 Gegevens van de overeenkomst met de beheer- of beleggingsmaatschappijen welke van
                                  belang kunnen zijn voor de deelgerechtigden.
                          4.3 Andere werkzaamheden van betekenis.
 ---pagebreak--- Nr. C 171/18                         Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                              26. 7. 76
                                                         SCHEMA B
                                       In de periodieke verslagen op te nemen gegevens
               I. Vermogensstaat
                   De volgende posten moeten afzonderlijk worden vermeld:
                   a) Waardepapieren
                       De waardepapieren moeten in een schematisch overzicht worden aangegeven; elk type
                       waardepapieren op een afzonderlijke regel. De waardepapieren moeten voorts overeen-
                       komstig het (de) volgende criterium(-a) worden ingedeeld:
                       — naar de aard van de stukken (aandelen, obligaties, converteerbare obligaties, enz.);
                       — naar geografisch gebied (land van de emittent, land van de beursnoteringen, enz.);
                      — naar economische sector;
                      — naar valuta.
                       Voor elk bovengenoemd waardepapier moet worden vermeld:
                      — het aantal of de globale nominale waarde;
                      — de globale waarde, vastgesteld overeenkomstig de bij de wet, het fondsreglement
                          of de oprichtingsstukken van de beleggingsmaatschappij voorgeschreven waarde-
                          ringsvoorschriften; de globale waarde weer te geven in de munteenheid van de i.c.b.e.
                      — het procentuele aandeel in de totale activa van de i.c.b.e.
                  b) Tegoeden bij bankinstellingen.
                  c) Te innen dividenden en renten, voor zover niet begrepen in de waardering van de
                      onder a), b) en e) genoemde tegoeden.
                  d) Andere te ontvangen bedragen.
                  e) Andere beleggingen.
                      Voor elk dezer beleggingen moet worden vermeld:
                      — aard en waarde,
                      — het procentuele aandeel in de totale activa van de i.c.b.e.
                  f) Verhogen kredieten met vermelding van reden, munteenheid, de rentevoet en looptijd.
                  g) Andere te betalen bedragen.
                  h) Waarde van het netto-actief.
                  i) Aantal in omloop zijnde bewijzen van deelgerechtigdheid.
             II. Aantekeningen bij de vermogensstaat
                  a) Aanduiding van de waardepapieren die niet officieel ter beurze zijn genoteerd.
                  b) Indien voor waardepapieren de in aanmerking genomen koers niet is gebaseerd op
                      een officiële notering vermelding van de markt waarnaar is gerefereerd of van de
                      gehanteerde waarderingsmaatstaven.
                  c) Indien de vrije verhandelbaarheid van effecten wordt beperkt door wettelijke of
                      contractuele bepalingen moet daarvan melding worden gemaakt; zo ook van de
                      gehanteerde waarderingsmaatstaven.
                  d) Vermelding van vermoedelijk verschuldigde belastingen, met name over meerwaarden,
                      mate van incalculering van deze belastingen bij de vaststelling van de financiële toe-
                      stand van de i.c.b.e.
                  e) Opgave van de lopende transacties op de datum van vaststelling van de financiële
                      toestand van de i.c.b.e., die ten aanzien van het vermogen van betekenis zijn (zoals
                      transacties onder voorwaarden).
 ---pagebreak--- 26. 7. 76                           Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                            Nr. C 171/19
                  f) De te innen en te betalen bedragen uit hoofde van valuta-termijntransacties die nog
                      lopen op het tijdstip waarop de financiële toestand van de i.c.b.e. wordt vastgesteld,
                      per valuta; deze bedragen moeten in valuta worden uitgedrukt onder vermelding van
                      hun tegenwaarde in de munteenheid van de Lid-Staat waar de i.c.b.e. is gevestigd.
                      Als valuta worden beschouwd alle andere munteenheden dan die waarin wordt boek
                      gehouden.
           III. Resultatenrekening    over de verslagperiode
                  De volgende posten moeten afzonderlijk worden vermeld:
                 a) over de waardepapieren uitgekeerde dividenden:
                      — in contanten;
                      — in effecten voor zover deze dividenden als opbrengsten worden beschouwd;
                 b) over het waardepapier (met inbegrip van loten en premies) uitgekeerde renten;
                 c) andere ontvangsten (met inbegrip van claim- en toewijzingsrechten en warrants);
                 d) gerealiseerde meerwaarden wanneer deze op de resultatenrekening worden geboekt;
                 e) saldo van de opbrengsten-egalisatierekening indien deze worden gevoerd;
                 f) kosten van het beheer, wanneer deze ten laste komen van de inkomstenrekening;
                 g) kosten van de bewaring, wanneer deze ten laste komen van de inkomstenrekening;
                h) overige kosten en lasten, met name de over de kredieten betaalde rente;
                i) waardeverminderingen wanneer deze op de inkomstenrekening worden geboekt;
                j) belastingen;
                k) netto-resultaat.
                Indien de sub f) en g) bedoelde kosten afzonderlijk worden gefactureerd, moeten deze naar
                aard of rechthebbende worden opgesplitst. Opsplitsing is niet vereist wanneer de i.c.b.e.
                uitsluitend vaste bedragen aan de rechthebbenden uitkeert.
          IV. Ontwikkeling      van de kapitaalrekening gedurende de verslagperiode
                De volgende posten moeten afzonderlijk worden vermeld:
               a) netto-actief aan het begin van de verslagperiode;
                b) bedrag van de verkopen of emissies van bewijzen van deelgerechtigdheid, alsmede het
                     bedrag dat op deze bewijzen wordt terugbetaald, ook bij wederinkoop;
               c) kosten van het beheer, wanneer deze ten laste van de kapitaalrekening komen;
               d) kosten van de bewaring, wanneer deze ten laste van de kapitaalrekening komen;
               e) kapitaalvermeerdering, resp. -vermindering sedert het begin van de verslagperiode;
               f) waarde van het netto-actief aan het einde van de verslagperiode.
               Indien de sub c) en d) bedoelde kosten afzonderlijk worden gefactureerd, moeten deze naar
               aard of rechthebbende, worden opgesplitst. Opsplitsing is niet vereist wanneer de i.c.b.e.
               uitsluitend vaste bedragen aan de rechthebbenden uitkeert.
 ---pagebreak--- N r . C 171/20                                                    Publikatieblad van de Europese Gemeenschappen                                                                                                     26. 7. 7 6
                       V. Gedurende de verslagperiode                                 verrichte transacties H
                             Vermeld moeten worden:
                              a) aan- en verkoop van effecten gedurende de verslagperiode. Deze transacties moeten
                                    worden uitgedrukt in aantallen of in globale nominale waarde. De transacties waaraan
                                    geen besluit van de i.c.b.e. ten grondslag ligt (b.v. toekenning van bonusaandelen)
                                    moeten afzonderlijk worden vermeld;
                             b) voor elk van de onder I, sub e), bedoelde beleggingen: de bruto-aan- of verkoopprijs;
                              c) de onder II, sub e), vermelde transacties die gedurende de verslagperiode zijn afgewik-
                                    keld, tenzij deze aanleiding hebben gegeven tot een aan- of verkoop die reeds in het
                                    sub a) genoemde overzicht is vermeld.
                      (') D e z e i n l i c h t i n g e n b e h o e v e n niet in h e t j a a r v e r s l a g te w o r d e n o p g e n o m e n , w a n n e e r zij in h e t h a l f j a a r l i j k s v e r s l a g
                          zijn v e r m e l d .
                      Voorstel van een verordening (EGKS, EEG, Euratom) van de Raad houdende wijziging
                                                                      van het Financieel Reglement van 25 april 1973
                                                      (Door         de Commissie                bij de Raad                 ingediend            op 26 mei 1976)
 DE RAAD VAN DE EUROPESE GEMEENSCHAPPEN,                                                                                   o v e r s c h r i j v i n g e n z o d a n i g a a n te p a s s e n d a t het E u r o -
                                                                                                                           pese P a r l e m e n t in l a a t s t e i n s t a n t i e beslist o v e r d e
 Gelet o p het V e r d r a g t o t o p r i c h t i n g v a n d e E u r o p e s e                                           o v e r s c h r i j v i n g e n v a n u i t g a v e n die niet v e r p l i c h t
 G e m e e n s c h a p v o o r K o l e n en Staal, i n z o n d e r h e i d o p                                             v o o r t v l o e i e n uit d e V e r d r a g e n of d e ter u i t v o e r i n g
 artikel 78 septies,                                                                                                       daarvan vastgestelde besluiten;
 Gelet o p h e t V e r d r a g t o t o p r i c h t i n g v a n d e E u r o p e s e
                                                                                                                           O v e r w e g e n d e d a t bij h e t V e r d r a g v a n 2 2 juli 1975
 E c o n o m i s c h e G e m e e n s c h a p , i n z o n d e r h e i d o p arti-
                                                                                                                           de R e k e n k a m e r w e r d o p g e r i c h t , die d e C o n t r o l e c o m -
 kel 2 0 9 ,
                                                                                                                           missie en d e f i n a n c i ë l e c o m m i s s a r i s v a n d e E.G.K.S.
                                                                                                                           v e r v a n g t ; d a t de R e k e n k a m e r v o o r w a t b e t r e f t d e
 Gelet o p h e t V e r d r a g tot o p r i c h t i n g v a n d e E u r o p e s e                                           o p s t e l l i n g en d e u i t v o e r i n g v a n d e b e g r o t i n g d i e n t
 Gemeenschap voor Atoomenergie, inzonderheid op                                                                             te w o r d e n gelijkgesteld a a n een Instelling en d a t d e
 artikel 183,                                                                                                              b e p a l i n g e n b e t r e f f e n d e d e u i t o e f e n i n g v a n d e be-
                                                                                                                           v o e g d h e d e n v a n d e R e k e n k a m e r n a h a a r instelling
 Gezien het v o o r s t e l v a n d e C o m m i s s i e ,                                                                  moeten w o r d e n herzien;
 G e z i e n het advies v a n het E u r o p e s e P a r l e m e n t ,
                                                                                                                           O v e r w e g e n d e d a t v o o r b e p a a l d e Instellingen g e w o o n
                                                                                                                           g e w o r d e n p r a k t i j k e n ter z a k e v a n d e u i t v o e r i n g v a n
 O v e r w e g e n d e d a t bij h e t V e r d r a g v a n 2 2 juli 1975                                                    h u n b e g r o t i n g t o t alle Instellingen d i e n e n te w o r d e n
 een a a n t a l f i n a n c i ë l e b e p a l i n g e n w e r d e n g e w i j z i g d                                      u i t g e b r e i d en d a t m e t n a m e alle Instellingen d e b i n -
 van d e V e r d r a g e n t o t o p r i c h t i n g v a n d e E u r o p e s e                                            n e n h u n a f d e l i n g n o o d z a k e l i j k e o v e r s c h r i j v i n g e n alleen
 G e m e e n s c h a p p e n en v a n h e t V e r d r a g t o t instelling                                                  d i e n e n te k u n n e n v e r r i c h t e n ; d a t h e t m e t b e t r e k k i n g
 v a n één R a a d en één C o m m i s s i e w e l k e d e E u r o p e s e                                                   t o t de a f d e l i n g „ G a r a n t i e " v a n het E u r o p e e s O r i ë n -
 G e m e e n s c h a p p e n g e m e e n h e b b e n ; en d a t in ge volge                                                 tatie- en G a r a n t i e f o n d s v o o r d e L a n d b o u w w e g e n s d e
 deze w i j z i g i n g e n d e b e p a l i n g e n v a n h e t Financieel                                                  n o o d z a a k de r e k e n i n g e n o p 3 1 m a a r t af te sluiten,
 R e g l e m e n t b e t r e f f e n d e d e vaststelling v a n d e b e g r o -                                             dienstig is d a t d e C o m m i s s i e t u s s e n 1 j a n u a r i en
 ting en d e m a a t r e g e l e n die m o e t e n w o r d e n g e n o m e n                                                31 m a a r t v a n h e t v o l g e n d e b e g r o t i n g s j a a r t o t de
 i n d i e n d e b e g r o t i n g a a n h e t b e g i n v a n een b e g r o t i n g s -                                    noodzakelijke overschrijvingen van het ene h o o f d s t u k
 j a a r n o g niet is a a n g e n o m e n , d i e n e n te w o r d e n a a n -                                             n a a r het a n d e r e k a n o v e r g a a n ; d a t het in o v e r e e n -
 gepast;                                                                                                                    s t e m m i n g m e t de b e p a l i n g e n v a n V e r o r d e n i n g (EEG)
                                                                                                                            nr. 2 6 8 1 / 7 4 v a n b e l a n g is d a t d e C o m m i s s i e g e m a c h -
 O v e r w e g e n d e d a t e v e n e e n s r e k e n i n g d i e n t te w o r d e n                                       tigd is d e vereiste o v e r s c h r i j v i n g e n te v e r r i c h t e n
 g e h o u d e n m e t d e n i e u w e regeling v a n d e b e v o e g d -                                                   tussen d e h o o f d s t u k k e n v a n d e a f d e l i n g „ G a r a n t i e "
 h e d e n v a n d e t w e e Instellingen die d e b e g r o t i n g s -                                                     van h e t E u r o p e s e O r i ë n t a t i e - en G a r a n t i e f o n d s v o o r
 autoriteit vormen, d o o r de bepalingen betreffende de                                                                    d e L a n d b o u w en h e t h o o f d s t u k „ V o e d s e l h u l p " ;