CELEX: E2013C0305
Language: lv
Date: 2013-07-10 00:00:00
Title: EBTA Uzraudzības iestādes Lēmums Nr. 305/13/COL ( 2013. gada 10. jūlijs ) par apdrošināšanas sabiedrības Sjóvá (Islande) rekapitalizāciju

14.8.2014   
            
            
               LV
            
            
               Eiropas Savienības Oficiālais Vēstnesis
            
            
               L 242/33
            
         EBTA UZRAUDZĪBAS IESTĀDES LĒMUMS
   Nr. 305/13/COL
   (2013. gada 10. jūlijs)
   par apdrošināšanas sabiedrības Sjóvá (Islande) rekapitalizāciju
   EBTA UZRAUDZĪBAS IESTĀDE (“IESTĀDE”),
   ŅEMOT VĒRĀ Līgumu par Eiropas Ekonomikas zonu (“EEZ līgums”) un jo īpaši tā 61. panta 3. punkta b) apakšpunktu un šā līguma 26. protokolu,
   ŅEMOT VĒRĀ EBTA valstu Nolīgumu par Uzraudzības iestādes un Tiesas izveidi (“Uzraudzības iestādes un Tiesas izveides nolīgums”) un jo īpaši tā 24. pantu,
   ŅEMOT VĒRĀ Uzraudzības iestādes un Tiesas izveides nolīguma 3. protokolu (“3. protokols”) un jo īpaši tā I daļas 1. panta 2. un 3. punktu un II daļas 7. panta 3. punktu un 13. pantu,
   tā kā:
   I.   FAKTI
   
   1.   PROCEDŪRA
   
               (1)
            
            
               Iestāde 2009. gada vasarā ar Islandes plašsaziņas līdzekļu starpniecību uzzināja par Islandes valsts iejaukšanos apdrošināšanas sabiedrības Sjóvá-Almennar tryggingar hf. (Sjóvá) darbībā. Iestāde iekļāva šo lietu darba kārtībā ikgadējā sanāksmē par izskatīšanā esošām lietām valsts atbalsta jomā starp Iestādi un Islandes iestādēm, kas notika Reikjavīkā 2009. gada 5. novembrī. Sanāksmē Islandes iestādes sniedza īsu informāciju par šīs lietas cēloņiem un vēsturi. Šajā pašā sanāksmē iejaukšanās sarežģītuma un ar to saistīto apstākļu dēļ Iestāde lūdza Islandes iestādēm sniegt sīku rakstisku informāciju.
            
         
               (2)
            
            
               Iestāde 2010. gada 7. jūnijā saņēma sūdzību (notikums Nr. 559496) par iespējamā valsts atbalsta piešķiršanu, valstij iejaucoties Sjóvá darbībā.
            
         
               (3)
            
            
               Pēc tam, kad Iestāde bija nosūtījusi rakstisku pieprasījumu sniegt informāciju un izdevusi rīkojumu sniegt informāciju par valsts iejaukšanos Sjóvá darbībā, kā arī pēc sekojošās sarakstes Iestāde ar 2010. gada 22. septembra vēstuli informēja Islandes iestādes, ka tā attiecībā uz Sjóvá rekapitalizāciju nolēmusi sākt 3. protokola I daļas 1. panta 2. punktā noteikto procedūru.
            
         
               (4)
            
            
               Iestādes 2010. gada 22. septembra Lēmums Nr. 373/10/COL sākt oficiālu izmeklēšanas procedūru (lēmums par procedūras uzsākšanu) tika publicēts Eiropas Savienības Oficiālajā Vēstnesī un tā EEZ papildinājumā (1). Iestāde aicināja ieinteresētās personas iesniegt savas piezīmes par šo pasākumu.
            
         
               (5)
            
            
               Islandes iestādes, Sjóvá un Íslandsbanki iesniedza piezīmes 2011. gada 14. janvāra vēstulē (notikums Nr. 583507). Iestāde saņēma arī piezīmes no diviem Sjóvá konkurentiem. Ar 2011. gada 31. janvāra vēstuli (notikums Nr. 584930) Iestāde pārsūtīja šīs piezīmes Islandes iestādēm, kurām tika dota iespēja uz tām atbildēt. Atbilde tika saņemta ar 2011. gada 25. februāra vēstuli (notikums Nr. 588606).
            
         
               (6)
            
            
               Islandes iestādes 2011. gada 3. oktobrī iesniedza pirmo Sjóvá pārstrukturēšanas plānu (notikums Nr. 610472), kas tika atjaunināts 2012. gada 13. aprīlī (notikums Nr. 631003) un 2013. gada 28. maijā (notikums Nr. 673746), kā arī papildu informāciju 2013. gada 6. martā (notikums Nr. 665021). Priekšlikumi par papildu saistībām tika saņemti 2012. gada 25. jūnijā (notikums Nr. 641330), 2012. gada 4. oktobrī (notikums Nr. 648708), 2013. gada 3. maijā (notikums Nr. 671655), 2013. gada 28. maijā (notikums Nr. 673746) un 2013. gada 2. jūlijā (notikums Nr. 677440).
            
         2.   LIETAS APRAKSTS
   2.1.   Vispārīga informācija
   
   
               (7)
            
            
               
                  Moderna/Milestone Finance (Milestone) (2) finanšu grupa 2005. gadā no Glitnir iegādājās 66,6 % Sjóvá akciju un ieguva visas īpašumtiesības, sākot ar 2006. gadu. Pēc tam Milestone nolēma mainīt Sjóvá ieguldījumu virzienu, uzsvaru liekot uz daudzkārtēja sviras efekta ārvalstu nekustamā īpašuma projektiem un ļaujot akcionāriem veikt aktīvu mijmaiņas darījumus un nenodrošinātus aizdevumus, kaitējot Sjóvá finanšu situācijai. Saskaņā ar Islandes finanšu uzraudzības iestādes (FME) ziņojumu (3) šie ieguldījumi radīja lielas finanšu grūtības un nebija atbilstīgi Likuma par apdrošināšanas darbībām Nr. 60/1994 34. panta 2. punktam.
            
         
               (8)
            
            
               No 2008. gada oktobra līdz 2009. gada septembrim FME atbilstīgi Likuma par apdrošināšanas darbībām Nr. 60/1994 90. pantam īstenoja īpašu uzraudzību pār Sjóvá. No šā brīža Sjóvá sāka vadīt sabiedrības kreditori, līdz 2009. gada martā to pārņēma Glitnir – lielākais kreditors. Glitnir iegādājās arī akciju kontrolpaketi Islandes investīciju bankā Askar Capital, kuru agrāk kontrolēja Milestone, kā arī tās meitasuzņēmumu Avant hf. (Avant), kas aktīvi darbojās vieglo automobiļu finansēšanas tirgū.
            
         
               (9)
            
            
               
                  Glitnir un Íslandsbanki, kas bija arī lielākie Sjóvá kreditori, 2009. gada aprīlī vērsās pie Islandes valsts ar lūgumu sniegt palīdzību Sjóvá refinansēšanā un pārstrukturēšanā, jo bija izmantoti visi alternatīvie tirgus risinājumi apdrošināšanas sabiedrības glābšanai.
            
         
               (10)
            
            
               2009. gada 20. jūnijāSjóvá, no vienas puses, un Glitnir, Íslandsbanki un SAT Eignarhaldsfélag hf. (Glitnir pilnībā piederoša pārvaldītājsabiedrība, turpmāk tekstā – SAT Holding) SA tryggingar hf. vārdā, no otras puses, saskaņā ar Likuma par apdrošināšanas darbībām Nr. 60/1994 86. pantu parakstīja aktīvu nodošanas līgumu, saskaņā ar kuru visi Sjóvá aktīvi un pasīvi, kas saistīti ar sabiedrības apdrošināšanas darbībām, tostarp apdrošināšanas portfelis, tika nodoti SA tryggingar hf. Atlikušie Sjóvá aktīvi nonāca pārvaldītājsabiedrībā SJ Eignarhaldsfélag (SJE). SJE tad bija paredzēts likvidēt, īstenojot parastu maksātnespējas procesu.
            
         
               (11)
            
            
               Pēc darījuma jaunā sabiedrība SA tryggingar hf. tika pārdēvēta par Sjóvá. Saskaņā ar sabiedrības 2009. gada 20. jūnija statūtiem jaunās sabiedrības akcionāriem (Glitnir, Íslandsbanki un SAT Holding) bija jāveic ieguldījumi jaunajā pamatkapitālā aptuveni 16 miljardu ISK vērtībā, kas bija vajadzīgi apdrošināšanas darbības turpināšanai (4):
               
                           Uzņēmums
                        
                        
                           Summa
                        
                        
                           Maksājuma veids
                        
                        
                           Akciju sadalījums
                        
                     
                           Glitnir
                        
                        
                           2,8 miljardi ISK
                        
                        
                           
                              Avant emitēta obligācija ar likmi REIBOR plus 3,75 % ar šādu nodrošinājumu:
                           
                                       —
                                    
                                    
                                       4. prioritāte (vēlāk nomainīta uz 3. prioritāti paralēli ar Askar Capital emitēto obligāciju, skatīt turpmāk) Avant portfelī
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       1. prioritāte Glitnir prasībā pret Milestone, kas līdzvērtīga 54,9 % no kopējām prasībām pret Milestone
                                       
                                    
                                 
                        
                           17,67 %
                        
                     
                           Íslandsbanki
                        
                        
                           1,5 miljardi ISK
                        
                        
                           Dažādas obligācijas, ko emitējuši 10 dažādi uzņēmumi un pašvaldības
                        
                        
                           9,30 %
                        
                     
                           SAT Holding
                        
                        
                           11,6 miljardi ISK
                        
                        
                           Obligācijas, ko emitējusi Askar Capital, un obligācijas, ko emitējusi Landsvirkjun (valsts elektroenerģijas uzņēmums), ko tā iegādājās no Islandes valsts (skatīt turpmāk)
                        
                        
                           73,03 %
                        
                     
         
               (12)
            
            
               Tajā pašā dienā Sjóvá akcionāri piekrita arī 18 mēnešu laikā pārdot savas akcijas sabiedrībā. Ieņēmumi tiktu izmantoti, lai aktīvus, kas ieguldīti kā akciju kapitāls, nodotu atpakaļ akcionāriem. Līdz ar to 2010. gada sākumā tika sākts Sjóvá pārdošanas process, un tika plānots līdz 2010. gada martam parakstīt pirkšanas un pārdošanas līgumu. Tomēr centieni pārdot sabiedrību tika izbeigti 2010. gada novembrī, kad vairāksolītājs atsauca savu piedāvājumu.
            
         
               (13)
            
            
               Iestāde lēmumā par procedūras uzsākšanu sniedza sīkāku notikumu, faktu un ekonomisko un politisko procesu aprakstu saistībā ar Sjóvá sabrukumu un atjaunošanu.
            
         3.   VALSTS IEJAUKŠANĀS RAKSTUROJUMS
   3.1.   Saņēmējs
   
   
               (14)
            
            
               
                  Sjóvá tika dibināta 1918. gadā un kopš tā laika ir bijusi galvenais dalībnieks Islandes apdrošināšanas tirgū. Tā apkalpo gan fiziskas personas, gan visu lielumu organizācijas un piedāvā plašu produktu klāstu, izmantojot plašu tīklu visā valstī. Sjóvá ir viena no trīs vadošajām apdrošināšanas sabiedrībām Islandē, kas saviem klientiem sniedz pilnu klāstu dzīvības un nedzīvības apdrošināšanas produktu.
            
         
               (15)
            
            
               
                  Sjóvá ir definējusi sešas produktu klases: īpašumu, mehānisko transportlīdzekļu, negadījumu un slimības, jūras transportlīdzekļu, aviācijas un kravas, civiltiesiskās atbildības un dzīvības apdrošināšana. Tomēr sabiedrības uzmanība koncentrēta uz visaptverošu apdrošināšanas pakalpojumu sniegšanu, nevis konkrētu apdrošināšanas produktu pārdošanu.
            
         
               (16)
            
            
               
                  Sjóvá pieder viens meitasuzņēmums, proti, Sjóvá Life. Saskaņā ar Likuma par apdrošināšanas darbībām Nr. 56/2010 12. pantu dzīvības apdrošināšanas darījumus nedrīkst veikt uzņēmums, kas piedāvā nedzīvības primārās apdrošināšanas pakalpojumus. Lai gan Sjóvá Life ir no Sjóvá atdalīta juridiska persona ar atsevišķu grāmatvedību un bilanci, Sjóvá Life uz līguma pamata no Sjóvá iegādājas visas ikdienas darbībai vajadzīgās operācijas un piekļuvi IT sistēmām un atbalstam. Sjóvá Life produkti ir iekļauti Sjóvá apdrošināšanas produktu klāstā.
            
         
               (17)
            
            
               Kā izklāstīts iepriekš, Sjóvá aktīvi darbojas gan Islandes nedzīvības apdrošināšanas tirgū, gan dzīvības apdrošināšanas tirgū. Nedzīvības apdrošināšanas segmentā sabiedrībai Sjóvá pieder aptuveni 28 % tirgus, bet tās galvenajiem konkurentiem ir aptuveni šāds tirgus sadalījums: Vátryggingafélag Íslands hf. (VIS) 35 %, Tryggingamiðstöðin hf. (TM) 26 % un Vörður tryggingar hf. 11 %. Dzīvības apdrošināšanas segmentā aptuvenais tirgus sadalījums ir šāds: Sjóvá Life 35 %, Okkar (Arion Bank) 27 %, LÍS (daļa no VIS) 24 %, LM (daļa no TM) 10 % un Vörður Lif 4 % (5).
            
         3.2.   
         Sjóvá rekapitalizācija
   
   
               (18)
            
            
               Islandes valsts uzņēmās veikt divus pasākumus Sjóvá rekapitalizācijai: tā tieši veicināja sākotnējo rekapitalizāciju 2009. gadā, nododot divas obligācijas SAT Holding (skatīt 19. un 22. apsvērumu turpmāk) un papildus ieguldīja 683–739 miljonus ISK Sjóvá stabilizēšanā 2010. gadā (skatīt 24. un 29.–31. apsvērumu turpmāk).
            
         
               (19)
            
            
               Valsts atbalsts sākotnējai Sjóvá rekapitalizācijai tika īstenots ar 2009. gada 8. jūlija līgumu par Islandes valstij piederošo obligāciju nodošanu (6)
                  SAT Holding (Samningur um kröfukaup).
            
         
               (20)
            
            
               Tobrīd Sjóvá bija negatīvs pašu kapitāls 13,5 miljardu ISK apmērā. Saskaņā ar likumu obligātajam pozitīvajam pamatkapitālam ir jābūt vismaz divu miljardu ISK apmērā. Lai izpildītu obligātā pamatkapitāla prasības, bija nepieciešama kapitāla iepludināšana vismaz 15,5 miljardu ISK apmērā.
            
         
               (21)
            
            
               Līgums, kas noslēgts starp valsti un SAT Holding, attiecas uz divām valsts īpašumā esošām obligācijām, kuras 2009. gada 16. jūnijā novērtēja ārējs eksperts:
               
                           Aktīvs
                        
                        
                           Aplēstā vērtība
                        
                        
                           Apraksts un vērtspapīri
                        
                     
                           Prasība pret Askar Capital
                           
                        
                        
                           6071 443 539 ISK
                        
                        
                           Indeksēts aizdevuma līgums ar 3 % likmi. Aizdevums nonācis valsts īpašumā, kad tā pārņēma Centrālās bankas nodrošinājumu 2008. gadā. Aizdevums ir nodrošināts ar:
                           
                                       —
                                    
                                    
                                       3. prioritātes nodrošinājumu Avant portfelī (paralēli ar obligāciju, ko Avant emitējusi Glitnir, portfeļa bilances vērtība bija 26 miljardi ISK un Landsbanki
                                          Íslands 1. prioritātes tiesības apķīlāt parādnieka īpašumu 16 miljardu ISK apmērā) un
                                    
                                 
                                       —
                                    
                                    
                                       1. prioritātes Landsvirkjun (valsts elektroenerģijas uzņēmums) emitēto nodrošinājumu indeksētās obligācijās ar nominālvērtību 4,7miljardi ISK
                                    
                                 
                     
                           
                              Landsvirkjun (valsts elektroenerģijas uzņēmuma) emitēta obligācija
                        
                        
                           5558 479 575 ISK
                        
                        
                           Emitēta 2005. gadā ar dzēšanas termiņu 2020. gadā, ar valsts garantiju, indeksēta un ar 3 % likmi. Obligācija nonāca valsts īpašumā kā nodrošinājums pret aizdevumu, ko Centrālā banka izsniedza Landsbanki Íslands
                           
                        
                     
         
               (22)
            
            
               Iegādes cena bija 11,6 miljardi ISK, un SAT Holding bija jāsamaksā par obligācijām 18 mēnešu laikā, t. i., līdz 2010. gada beigām, turklāt šajā laika posmā netika piemēroti procenti. Kā nodrošinājums obligāciju iegādes cenas maksājumam valstij tika garantēts 1. prioritātes nodrošinājums SAT Holding piederošajās akcijās sabiedrībā Sjóvá.
            
         
               (23)
            
            
               Līgumā tika noteikta alternatīva samaksāt valstij ar SAT Holding piederošajām 73,03 % Sjóvá akcijām, un tas būtu uzskatāms par pilnīgu samaksu. SAT Holding varēja izmantot šo iespēju bez iepriekšēja apstiprinājuma saņemšanas no valsts.
            
         
               (24)
            
            
               Turklāt pirms SA tryggingar hf. (ko vēlāk nodēvēja par Sjóvá) izveides 2009. gada 20. jūnijā Islandes valsts piekrita pārjaunināt Glitnir nodrošinājumu ar Avant emitēto obligāciju no 4. uz 3. prioritāti atbilstoši nodrošinājumam Avant portfelī, kas piederēja pašai valstij. Tas tika uzskatīts par nepieciešamu, lai FME pieņemtu Glitnir ieguldījumu Sjóvá pamatkapitālā. Apmaiņā pret to Glitnir par labu Islandes valstij cedēja 12,5 % no tās prasījuma pret SJE, kas bija iepriekšējais Sjóvá ieguldījumu portfeļa turētājs.
            
         3.2.1.   Glitnir pārdod savas akcijas sabiedrībā Sjóvá meitasuzņēmumam SAT Holding
   
   
               (25)
            
            
               
                  FME uzskatīja, ka Glitnir moratorija un likvidēšanas procesa laikā nevar būt būtiska līdzdalība sabiedrībā Sjóvá. Pēc tam 2009. gada 16. septembrīGlitnir pārdeva uzņēmumam SAT Holding tai piederošās 17,67 % akcijas sabiedrībā Sjóvá. Pēc šiem darījumiem Sjóvá akcionāri bija šādi:
               
                           Uzņēmums
                        
                        
                           Īpašumtiesības (%)
                        
                     
                           Íslandsbanki
                        
                        
                           9,30
                        
                     
                           SAT Holding
                        
                        
                           90,70
                        
                     
         
               (26)
            
            
               Visbeidzot, 2009. gada 22. septembrīFME izsniedza sabiedrībai Sjóvá apdrošināšanas darbības licenci un atcēla īpašo uzraudzību, kas Sjóvá tikai piemērota kopš 2008. gada oktobra. Portfeļa nodošana notika 2009. gada 1. oktobrī (7).
            
         3.2.2.   Valsts kļūst par Sjóvá lielāko akcionāru, jo SAT Holding izmanto paredzēto alternatīvu
   
   
               (27)
            
            
               2009. gada beigās tika apvienota pārvaldība attiecībā uz prasībām, kas piederēja Finanšu ministrijai un Islandes Centrālajai bankai (CBI), un funkcija tika nodota jaunai organizācijai, proti, CBI aktīvu pārvaldei (ESI). No tā laika ESI – kas pilnībā pieder Islandes valstij – pārņēma visu prasību pret SAT Holding pārvaldību.
            
         
               (28)
            
            
               
                  SAT Holding2010. gada 3. maijā izmantoja alternatīvu nodot valstij 73,03 % sabiedrības Sjóvá akciju kā parāda atmaksu. No tā laika Sjóvá akcionāri bija:
               
                           Uzņēmums
                        
                        
                           Īpašumtiesības (%)
                        
                     
                           Íslandsbanki
                        
                        
                           9,30
                        
                     
                           SAT Holding
                        
                        
                           17,67
                        
                     
                           
                              ESI (valsts)
                        
                        
                           73,03
                        
                     
         
               (29)
            
            
               Islandes Augstākā tiesa 2010. gada 16. jūnijā lēma, ka aizdevumi, kas piešķirti ISK valūtā, bet piesaistīti ārvalstu valūtu grozam, ir nelikumīgi. Tas ietekmēja Avant un Askar Capital emitēto obligāciju vērtību, kuras tika izmantotas Sjóvá rekapitalizācijai. Lai saglabātu Sjóvá kapitālu, starp Sjóvá, no vienas puses, un SAT Holding, ESI un Íslandsbanki, no otras puses, 2010. gada 28. jūlijā tika parakstīts aktīvu nodošanas līgums. Šā līguma rezultātā i) SAT Holding iegādājās Avant obligāciju par 2,1 miljardu ISK (starpību ar sākotnējo novērtējumu, kas bija 2,8 miljardi ISK, sedza Sjóvá), un ii) ESI nodeva sabiedrībai Sjóvá Landsvirkjun obligāciju, kas bija izmantota, lai nodrošinātu Askar Capital emitēto obligāciju.
            
         
               (30)
            
            
               Pēc tam ESI iegādājās Avant obligāciju no SAT Holding par 880 miljoniem ISK. Šīs obligācijas nominālvērtība bija 2,813 miljoni ISK, bet tās vērtība bija neskaidra, jo Avant obligācijas turētāji pēc Avant likvidācijas plānoja atgūt tikai 5–7 % no obligācijas vērtības. Tas atbilstu vērtībai, par kādu obligāciju iegādājās ESI – no 141 miljona ISK līdz 197 miljoniem ISK. Tā rezultātā ESI papildus ieguldīja 683–739 miljonus ISK Sjóvá stabilizēšanā.
            
         
               (31)
            
            
               
                  Avant kreditori 2010. gada decembrī apstiprināja savienības līgumu ar sabiedrību. Tajā brīdī tika aprēķināts, ka Avant portfeļa vērtība ir 13 miljardi ISK. 1. prioritātes prasības portfelī veidoja aptuveni 15 miljardus ISK. Tādēļ 3. prioritātes nodrošinājums portfelī, kas piederēja kopā Glitnir un ESI, bija bezvērtīgs.
            
         3.2.3.   Pārdošana SF1
   
   
               (32)
            
            
               
                  SF1 slhf (SF1), fonds, ko pārvalda Stefnir hf., 2011. gada 18. janvārī piekrita no ESI iegādāties 52,4 % Sjóvá akciju par 4,9 miljardiem ISK. Darījums notika 2011. gada 1. jūlijā – pēc tam, kad bija saņemta regulatora atļauja.
            
         
               (33)
            
            
               Turklāt SF1 tika piešķirtas izvēles tiesības no ESI iegādāties atlikušos 20,63 % akciju par 2,4 miljardiem ISK. Šī iespēja tika izmantota 2012. gada jūlijā.
            
         
               (34)
            
            
               Pēc šā darījuma Sjóvá īpašnieki bija šādi:
               
                           Uzņēmums
                        
                        
                           Īpašumtiesības (%)
                        
                     
                           Íslandsbanki
                        
                        
                           9,30
                        
                     
                           SAT Holding
                        
                        
                           17,67
                        
                     
                           SF1
                        
                        
                           73,03
                        
                     
         
               (35)
            
            
               Tādējādi Islandes iestādēm izdevās pārdot valstij piederošās akcijas sabiedrībā Sjóvá par kopējo summu 7,3 miljardi ISK. Tas ir salīdzināms ar to obligāciju sākotnējo vērtību 11,6 miljardu ISK apmērā, ko Islande izmantoja kā ieguldījumu Sjóvá rekapitalizācijā.
            
         4.   OFICIĀLĀS IZMEKLĒŠANAS PROCEDŪRAS UZSĀKŠANAS PAMATOJUMS
   
               (36)
            
            
               Lēmumā par procedūras uzsākšanu Iestāde nonāca pie sākotnējā secinājuma, ka Islandes valsts dalība Sjóvá rekapitalizācijā veido valsts atbalstu EEZ līguma 61. panta 1. punkta nozīmē. Turklāt Iestāde izteica šaubas par to, vai šie pasākumi atbilst EEZ līguma 61. panta 3. punktam saistībā ar prasībām, kas noteiktas Iestādes finanšu krīzes pamatnostādnēs.
            
         
               (37)
            
            
               Konkrēti runājot, Iestāde norādīja, ka Islandes iestādes nebija iesniegušas informāciju, lai parādītu, ka sistēmiskā ietekme, kas varētu rasties Sjóvá bankrota gadījumā, varētu radīt “nopietnus traucējumus” Islandes tautsaimniecībā EEZ līguma 61. panta 3. punkta b) apakšpunkta nozīmē. Tā arī norādīja, ka par Sjóvá darbību, grūtību iemesliem un pašu pārstrukturēšanu bija iesniegta ierobežota informācija. Šī informācija nebija pietiekama, lai ļautu Iestādei izvērtēt pasākumu atbilstīgi 61. panta 3. punkta b) apakšpunktam, jo īpaši sadaļai par dzīvotspējas atjaunošanu, un veikt pārstrukturēšanas pasākumu novērtējumu finanšu sektorā pašreizējās krīzes apstākļos atbilstīgi Iestādes valsts atbalsta pamatnostādņu valsts atbalsta noteikumiem (8) (pārstrukturēšanas pamatnostādnes).
            
         5.   IEINTERESĒTO PERSONU PIEZĪMES
   
               (38)
            
            
               Iestāde saņēma piezīmes no šādām ieinteresētajām personām:
            
         5.1.   Piezīmes no Sjóvá un Islandsbanki
      
   
   
               (39)
            
            
               Atbalsta saņēmējs Sjóvá, kā arī viens no tās akcionāriem Islandsbanki iesniedza iestādei savas piezīmes.
            
         
               (40)
            
            
               
                  Sjóvá iesniedza galvenokārt informāciju par sabiedrības jaunās vadības veiktajiem pārstrukturēšanas pasākumiem, kā arī finanšu datus par sabiedrības darbību.
            
         
               (41)
            
            
               
                  Íslandsbanki savās piezīmēs apgalvo, ka Islandes valsts, piedaloties Sjóvá rekapitalizācijā, rīkojās kā tirgus ekonomikas principu vadīts ieguldītājs. Ja tomēr Iestāde ir secinājusi, ka darījumā ir valsts atbalsta elements, Íslandsbanki norāda, ka atbalsts jāuzskata par saderīgu ar EEZ līguma 61. panta 3. punkta b) apakšpunktu. Piezīmēs uzsvērts, cik svarīgi Islandes finanšu tirgum līdz šim ir bijuši šie pasākumi, privāto partneru (Glitnir un Íslandsbanki) ieguldījums rekapitalizācijā un Sjóvá pārstrukturēšanas izdošanās.
            
         5.2.   Konkurentu piezīmes
   
   
               (42)
            
            
               Iestāde saņēma piezīmes arī no VIS un TM. Abas ir Islandes apdrošināšanas sabiedrības un tiešas Sjóvá konkurentes.
            
         
               (43)
            
            
               
                  VIS savās piezīmēs apgalvo, ka valsts iejaukšanās, lai īstenotu Sjóvá rekapitalizāciju, ir uzskatāma par valsts atbalstu. Konkrēti runājot, VIS norāda, ka, ņemot vērā Sjóvá ekonomisko situāciju un vispārīgāk arī Islandes situāciju tajā laikā, kā arī iejaukšanās nosacījumu dēļ, šai intervencei netiek piemērots nosacījums par tirgus ekonomikas principu vadītu ieguldītāju. Šādos apstākļos neviens privātais ieguldītājs nebūtu piedalījies rekapitalizācijā. Turklāt VIS norāda, ka atbalstu nevar pasludināt par saderīgu. Konkrēti runājot, EEZ līguma 61. panta 3. punkta b) apakšpunktu nevar piemērot, jo Sjóvá bankrots nebūtu radījis nopietnus traucējumus Islandes tautsaimniecībā. Tādēļ atbalsts nebija vajadzīgs. VIS apgalvo, ka jebkurā gadījumā atbalsts neatbilst pārstrukturēšanas pamatnostādnēm gan tādēļ, ka nepastāv pārstrukturēšanas plāns, gan tādēļ, ka pastāv konkurenci kropļojoša ietekme, tostarp pastāv iespēja, ka Sjóvá veiktu agresīvu cenu noteikšanu.
            
         
               (44)
            
            
               
                  TM savās piezīmēs norāda, ka Islandes iestāžu iejaukšanās Sjóvá rekapitalizācijā nenotika atbilstoši tirgus nosacījumiem un tādēļ uzskatāma par valsts atbalstu. Attiecībā uz pasākuma saderību TM apgalvo, ka šajā gadījumā nevar piemērot izņēmumus, kas paredzēti EEZ līguma 61. panta 3. punkta b) un c) apakšpunktā. Attiecībā uz EEZ līguma 61. panta 3. punkta b) apakšpunktu TM apgalvo, ka tas ir jāpiemēro ierobežoti un to nevar izmantot, lai risinātu vienas sabiedrības problēmas. Turklāt TM apgalvo, ka apdrošināšanas sabiedrību nevajadzētu uzskatīt par sistēmiski nozīmīgu, un tādēļ to varēja droši likvidēt esošā regulējuma ietvaros. TM apgalvo, ka jebkurā gadījumā atbalsts sabiedrībai Sjóvá nebija ne vajadzīgs, ne labi plānots, ne arī samērīgs. Tāpat nav izstrādāts pārstrukturēšanas plāns, kas paredzētu pietiekamu sloga sadalījumu un pasākumus konkurences kropļošanas samazināšanai, jo īpaši attiecībā uz Sjóvá īstenoto cenu noteikšanu.
            
         6.   ISLANDES IESTĀŽU PIEZĪMES
   
               (45)
            
            
               Islandes iestādes neapstrīd sākotnējo iestādes konstatējumu, ka Islandes valsts dalība Sjóvá kapitalizācijā veido valsts atbalstu EEZ līguma 61. panta 1. punkta nozīmē. Konkrēti runājot, tās neapstrīd iestādes sākotnējo secinājumu, ka nosacījums par tirgus ekonomikas principu vadītu ieguldītāju nav piemērojams. Tāpat Islande neapstrīd, ka Avant obligācijas atpirkšanā, ko veica ESI – ar SAT Holding starpniecību –, varētu būt saskatāms valsts atbalsta sabiedrībai Sjóvá elements.
            
         
               (46)
            
            
               Islandes iestādes iebilst, norādot, ka valsts atbalsts tomēr ir saderīgs ar EEZ līguma darbību atbilstīgi EEZ līguma 61. panta 3. punkta b) apakšpunktam, jo valsts iejaukšanās bija vajadzīga, lai novērstu nopietnus traucējumus līgumslēdzējas puses tautsaimniecībā. Tās skaidro Islandes tautsaimniecības smago situāciju pasākuma piemērošanas brīdī. Pēc Islandes kronas vērtības ievērojamās krišanās, kas sākās 2008. gada septembrī, un visu trīs lielāko banku sabrukuma 2008. gada oktobrī Islande piedzīvoja smagāko ekonomikas krīzi pēdējos gados. Islandes valdībai bija jāsper drosmīgi soļi valsts finanšu sistēmas glabāšanai no pilnīga sabrukuma, kam būtu neparedzamas sekas attiecībā uz Islandes sabiedrību. Pasākuma īstenošanas brīdī Islandes finanšu sistēma atradās krīzes stāvoklī un cieta no vispārēja uzticības zuduma finanšu iestādēm.
            
         
               (47)
            
            
               
                  Sjóvá kā viena no trīs lielākajām apdrošināšanas sabiedrībām Islandē ir sistēmiski nozīmīga Islandes finanšu sistēmai. Sjóvá sabrukums ne tikai atstātu lielu daļu Islandes iedzīvotāju bez apdrošināšanas seguma un ar zaudētām prasībām situācijā, kad Islandes sabiedrība jau saskārās ar sociālām grūtībām. Tas arī vēl vairāk samazinātu uzticēšanos finanšu sistēmas iestādēm un vairotu finanšu krīzes kaitīgo ietekmi uz apdrošināšanas nozari. Sabiedrības uzticēšanās apdrošināšanas nozarei Islandē jau bija ievērojami mazinājusies 2009. gada sākumā, jo ne tikai Sjóvá, bet arī pārējo divu lielāko apdrošināšanas sabiedrību īpašniekus pārņēma šo sabiedrību mātesuzņēmumu kreditori. Tādēļ Sjóvá bankrota rezultātā finanšu tirgus krīze, visticamāk, būtu pārgājusi no banku nozares uz apdrošināšanas nozari.
            
         
               (48)
            
            
               Šai analīzei piekrīt FME, kas atzīmē, ka Sjóvá bankrots smagi ietekmētu valsts tautsaimniecību. Uzticība finanšu tirgum un ekonomikai kopumā tika nopietni ietekmēta Islandes banku sabrukuma laikā 2008. gada oktobrī. Pārējās iestādes bija trauslas, un tāda bija arī uzticēšanās finanšu iestādēm. Tas, ka Sjóvá turpināja pastāvēt, bija svarīgi Islandes finanšu tirgus funkcionēšanai. Bankrotam būtu bijusi tālejoša ietekme uz nedzīvības un dzīvības apdrošināšanas tirgiem kopumā. Tas būtu nelabvēlīgi ietekmējis Islandes iestāžu tā brīža darbu pie finanšu tirgus atjaunošanas.
            
         
               (49)
            
            
               Attiecībā uz vajadzīgo pārstrukturēšanas jomu Islandes iestādes norāda, ka Iestādei vajadzētu ņemt vērā, ka Sjóvá finanšu grūtības radās tikai un vienīgi no neregulārajām ieguldījumu darbībām un darījumiem ar tā bijušo īpašnieku Milestone. Tas bija iespējams, jo netika veikta pienācīga riska kontrole un korporatīvā pārvaldība. Tam nav nekāda sakara ar Sjóvá ikdienā veiktajām apdrošināšanas darbībām. Sjóvá apdrošināšanas darbības dzīvotspēja ne tikai ir parādīta pārstrukturēšanas plāna finanšu aplēsēs, bet to apstiprina arī FME. Turklāt privātā trešās personas ieguldītāja vēlme iegādāties no valsts vairākuma akcijas sabiedrībā liecina, ka tirgus uzskata Sjóvá par dzīvotspējīgu. Šā darījuma rezultātā Islande ir atguvusi lielāko daļu piešķirtā atbalsta.
            
         
               (50)
            
            
               Islandes iestādes uzsver, ka vēsturiskie Sjóvá īpašnieki zaudēja visus savus ieguldījumus un ka gan Glitnir, gan Íslandsbanki piedalījās rekapitalizācijā. Turklāt Sjóvá veicina pārstrukturēšanu, samazinot izmaksas un atjaunojot savu kapitālu no neizmaksātās peļņas. Līdz ar to pastāv ievērojams sloga sadalījums starp abiem Sjóvá akcionāriem un pašu sabiedrību.
            
         
               (51)
            
            
               Attiecībā uz vajadzību īstenot kompensācijas pasākumus Islandes iestādes apgalvo, ka turpmāki strukturāli pasākumi nebūs nepieciešami, jo pārstrukturēšanas rezultātā Sjóvá bilance jau ir samazināta par aptuveni 70 % un jebkura atsavināšana pamatdarbības segmentos apdraudētu sabiedrības dzīvotspēju. Tāpat Islandes iestādes norāda, ka Sjóvá ir uzskatāma par MVU, kas arī samazina vajadzību īstenot kompensācijas pasākumus. Visbeidzot tās norāda, ka ierosinātās saistības attiecībā uz Sjóvá rīcību un regulējuma maiņu ir pietiekamas, lai samazinātu konkurences kropļojumu.
            
         
               (52)
            
            
               Atbildot uz trešo personu piezīmēm no VIS un TM, Islandes iestādes galvenokārt atsaucas uz iepriekš iesniegto informāciju un iesniedz papildu datus par ekonomiku.
            
         7.   PĀRSTRUKTURĒŠANAS PLĀNS
   
               (53)
            
            
               Islandes iestādes 2011. gada 3. oktobrī iesniedza pirmo Sjóvá pārstrukturēšanas plānu. Šis plāns tika atjaunināts 2012. gada 13. aprīlī un 2013. gada 28. maijā.
            
         
               (54)
            
            
               Pārstrukturēšanas plānā tiek risināti būtiskie dzīvotspējas, izmaksu sloga sadalījuma un konkurences kropļošanas ierobežošanas jautājumi. Saskaņā ar pārstrukturēšanas plānu Sjóvá samazinās sava ieguldījumu portfeļa vispārējo riska profilu, uzlabos ieguldījumu un riska pārvaldības procedūru, uzlabos korporatīvo pārvaldību un palielinās rentabilitāti.
            
         7.1.   Finanšu aplēses
   
   
               (55)
            
            
               Islandes iestādes ir iesniegušas detalizētu finanšu informāciju un finanšu aplēses par sabiedrību Sjóvá laikposmam līdz 2016. gadam, tostarp pamatscenāriju un trīs stresa scenārijus. Lai gan pārstrukturēšanas periods ilgst tikai līdz 2014. gada beigām, Islandes iestādes ir iesniegušas papildu plānošanas datus 2015. un 2016. gadam. Tas Iestādei jo īpaši palīdz, novērtējot stresa scenārijus, kuros ņemti vērā pasākumi, kas ir specifiski Islandes tirgum un ietekmē arī pēc pārstrukturēšanas perioda.
            
         
               (56)
            
            
               Visos četros scenārijos pieņēmumi tika iesniegti laikposmam no 2013. līdz 2016. gadam attiecībā uz iekšzemes kopprodukta (IKP) pieaugumu, inflāciju, tirgus daļas attīstību, ieņēmumiem no indeksētajām valdības obligācijām, nopelnīto skaidro naudu, kapitāla vērtspapīru prēmiju un piešķīrumiem, kā arī Sjóvá prasību/prēmiju un izmaksu/prēmiju attiecību.
            
         7.1.1.   Pamatscenārijs
   
   
               (57)
            
            
               Pamatscenārija finanšu aplēšu pamatā ir 2012. gada 30. martāStatistics Iceland publicētā piecu gadu prognoze attiecībā uz Islandes ekonomikas IKP pieaugumu un inflāciju, un prognozes ir atjauninātas 2013. gada 28. maijā, par pamatu ņemot faktiskos Sjóvá darbības rezultātus un faktiskos Islandes ekonomikas datus 2012. gadā. Pamatscenārijā tiek pieņemts, ka būs vērojama mērena ekonomiskā izaugsme, inflācijas samazinājums un stabila procentu likmju attīstība, kā arī tas, ka Sjóvá tirgus daļa saglabāsies nemainīga.
               
                  Pamatscenārijs: pieņēmumi
               
               
                            
                        
                        
                           2012
                        
                        
                           2013
                        
                        
                           2014
                        
                        
                           2015
                        
                        
                           2016
                        
                     
                           IKP pieaugums
                        
                        
                           1,6 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,8 %
                        
                        
                           2,8 %
                        
                        
                           2,7 %
                        
                     
                           Inflācija
                        
                        
                           4,2 %
                        
                        
                           3,4 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                     
                           
                              Sjóvá tirgus daļa
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Indeksētās valdības obligācijas
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                     
                           Nopelnītās skaidrās naudas reālā likme
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                     
                           Kapitāla vērtspapīru prēmija
                        
                        
                           5 %
                        
                        
                           5 %
                        
                        
                           5 %
                        
                        
                           5 %
                        
                        
                           5 %
                        
                     
                           Pamatkapitāla piešķīrums
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Pārapdrošināšanas neto prasības/prēmijas
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Pārapdrošināšanas neto izmaksas/prēmijas
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
         
               (58)
            
            
               Nākamajā tabulā parādīts paredzamais peļņas un zaudējumu pārskats, kā arī bilance pamatscenārija gadījumā:
               
                  Pamatscenārijs: peļņas un zaudējumu aprēķins (miljonos ISK)
               
               
                            
                        
                        
                           2012
                        
                        
                           2013
                        
                        
                           2014
                        
                        
                           2015
                        
                        
                           2016
                        
                     
                           Nopelnītā prēmija
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Prasības
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Citi ieņēmumi
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                            
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Pamatdarbības izdevumi
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           
                              Apdrošināšanas darbību peļņa/zaudējumi
                           
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Ieguldījumu ieņēmumi
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           
                              Ieņēmumi pirms nodokļiem un norakstījumiem
                           
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Nemateriālās vērtības amortizācija
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           
                              Peļņa pirms nodokļiem
                           
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Ienākumu nodokļi
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           
                              Peļņa
                           
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                  
               
                  Pamatscenārijs: bilance (miljonos ISK)
               
               
                            
                        
                        
                           2012
                        
                        
                           2013
                        
                        
                           2014
                        
                        
                           2015
                        
                        
                           2016
                        
                     
                           
                              Aktīvi
                           
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Pamatdarbības aktīvi
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Nemateriālā vērtība
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Citas nemateriālās vērtības
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Nodokļu atskaitījumi
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Vērtspapīri
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Pārapdrošināšanas aktīvi
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Saņemamās summas
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Skaidra nauda un tās ekvivalenti
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           
                              Aktīvi kopā
                           
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                            
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           
                              Pamatkapitāls:
                           
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Pamatkapitāls perioda sākumā
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Gada peļņa
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Dividendes
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           
                              Pamatkapitāls kopā
                           
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                            
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           
                              Pasīvi
                           
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Tehniskais nodrošinājums
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Tehn. nodrošinājums dzīvības apdrošināšanai
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Nākamo periodu izdevumi
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           
                              Saistības kopā
                           
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                            
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           
                              Pamatkapitāls un pasīvi
                           
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
         
               (59)
            
            
               Galvenie finanšu rādītāji saskaņā ar pamatscenārija prognozēm parādīti šajā tabulā:
               
                  Pamatscenārijs: galvenie finanšu rādītāji
               
               
                            
                        
                        
                           2012
                        
                        
                           2013
                        
                        
                           2014
                        
                        
                           2015
                        
                        
                           2016
                        
                     
                           Koriģētā maksātspēja
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Ieņēmumi no pamatkapitāla
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
         
               (60)
            
            
               Pamatscenārija gadījumā pārstrukturēšanas perioda laikā plānotie ieņēmumi no Sjóvá pamatkapitāla sasniegs aptuveni […] %.
            
         7.1.2.   Stresa scenārijs: “otrais vilnis”
   
   
               (61)
            
            
               Islandes iestādes ir iesniegušas “otrā viļņa” stresa scenārija simulāciju. Pieņēmumā par IKP šā scenārija gadījumā laika periodam no 2013. līdz 2016. gadam tiek simulēta turpmāka lejupslīde un augstāka inflācija. Tā kā turpinās stresa situācija, tajā pieņemts, ka procentu likmes paliek nemainīgas un ka kapitāla vērtspapīru prēmija kļūst negatīva. Tādējādi “otrā viļņa” scenārijā tiek simulēta dziļa lejupslīde apvienojumā ar papildu stresa elementiem.
               
                  “Otrā viļņa” stresa scenārijs: pieņēmumi
               
               
                            
                        
                        
                           2012
                        
                        
                           2013
                        
                        
                           2014
                        
                        
                           2015
                        
                        
                           2016
                        
                     
                           IKP pieaugums
                        
                        
                           1,6 %
                        
                        
                           1,2 %
                        
                        
                           – 6,6 %
                        
                        
                           – 4,0 %
                        
                        
                           2,6 %
                        
                     
                           Inflācija
                        
                        
                           4,2 %
                        
                        
                           12,4 %
                        
                        
                           12,0 %
                        
                        
                           5,4 %
                        
                        
                           4,0 %
                        
                     
                           
                              Sjóvá tirgus daļa
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Indeksētās valdības obligācijas
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                     
                           Nopelnītās skaidrās naudas reālā likme
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                     
                           Kapitāla vērtspapīru prēmija
                        
                        
                           5 %
                        
                        
                           5 %
                        
                        
                           – 70 %
                        
                        
                           – 7,9 %
                        
                        
                           5 %
                        
                     
                           Pamatkapitāla piešķīrums
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Pārapdrošināšanas neto prasības/prēmijas
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Pārapdrošināšanas neto izmaksas/prēmijas
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                  
               
                  “Otrā viļņa” stresa scenārijs: finanšu rādītāji (miljonos ISK, ja nav norādīts citādi)
               
               
                            
                        
                        
                           2012
                        
                        
                           2013
                        
                        
                           2014
                        
                        
                           2015
                        
                        
                           2016
                        
                     
                           Apdrošināšanas darbību peļņa/zaudējumi
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Peļņa kopā
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Koriģētā maksātspēja
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Ieņēmumi no pamatkapitāla
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
         7.1.3.   Stresa scenārijs: “kapitāla kontrole”
   
   
               (62)
            
            
               Islandes iestādes ir iesniegušas “kapitāla kontroles” stresa scenārija simulāciju. Šajā stresa testā tiek pieņemts, ka kapitāla kontrole Islandē tiks atcelta 2014. gadā. Līdz ar to ISK vērtība tiks devalvēta līdz pašreizējai ārzonas vērtībai, kas ir aptuveni 30 % zem oficiālā maiņas kursa. Līdz ar to paaugstināsies inflācija. Savukārt, paaugstinoties inflācijai, paaugstināsies zaudējumu proporcija. Tiek pieņemts, ka reālās procentu likmes paaugstināsies līdz 6,5 % un kapitāla aizplūšanas dēļ kapitāla vērtspapīru riska prēmija sasniegs –50 %.
               
                  “Kapitāla kontroles” stresa scenārijs: pieņēmumi
               
               
                            
                        
                        
                           2012
                        
                        
                           2013
                        
                        
                           2014
                        
                        
                           2015
                        
                        
                           2016
                        
                     
                           IKP pieaugums
                        
                        
                           1,6 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,8 %
                        
                        
                           2,8 %
                        
                        
                           2,7 %
                        
                     
                           Inflācija
                        
                        
                           4,2 %
                        
                        
                           3,4 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           10,5 %
                        
                        
                           5 %
                        
                     
                           
                              Sjóvá tirgus daļa
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Indeksētās valdības obligācijas
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           6,5 %
                        
                        
                           6,5 %
                        
                        
                           6,5 %
                        
                     
                           Nopelnītās skaidrās naudas reālā likme
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                     
                           Kapitāla vērtspapīru prēmija
                        
                        
                           5 %
                        
                        
                           5 %
                        
                        
                           – 50 %
                        
                        
                           5 %
                        
                        
                           5 %
                        
                     
                           Pamatkapitāla piešķīrums
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Pārapdrošināšanas neto prasības/prēmijas
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Pārapdrošināšanas neto izmaksas/prēmijas
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                  
               
                  “Kapitāla kontroles” stresa scenārijs: finanšu rādītāji (miljonos ISK, ja nav norādīts citādi)
               
               
                            
                        
                        
                           2012
                        
                        
                           2013
                        
                        
                           2014
                        
                        
                           2015
                        
                        
                           2016
                        
                     
                           Apdrošināšanas darbību peļņa/zaudējumi
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Peļņa kopā
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Koriģētā maksātspēja
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Ieņēmumi no pamatkapitāla
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
         7.1.4.   Stresa scenārijs: “aukstā ziema II”
   
   
               (63)
            
            
               Islandes iestādes ir iesniegušas stresa scenārija “aukstā ziema II” simulāciju. Šajā stresa scenārijā mainīts pamatscenārijs, pieņemot divu īpaši aukstu ziemu iestāšanos. Tā rezultātā ievērojami palielinās to zaudējumu skaits (īpaši saistībā ar autoavārijām), kas ir salīdzinoši mazi, un tāpēc tos nesedz pārapdrošināšana. Zaudējumu apmērs tiek pieņemts 100 % prēmiju apmērā.
               
                  Stresa scenārijs “aukstā ziema II”: pieņēmumi
               
               
                            
                        
                        
                           2012
                        
                        
                           2013
                        
                        
                           2014
                        
                        
                           2015
                        
                        
                           2016
                        
                     
                           IKP pieaugums
                        
                        
                           1,6 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,8 %
                        
                        
                           2,8 %
                        
                        
                           2,7 %
                        
                     
                           Inflācija
                        
                        
                           4,2 %
                        
                        
                           3,4 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                     
                           
                              Sjóvá tirgus daļa
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Indeksētās valdības obligācijas
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                        
                           2,5 %
                        
                     
                           Nopelnītās skaidrās naudas reālā likme
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                        
                           1 %
                        
                     
                           Kapitāla vērtspapīru prēmija
                        
                        
                           5 %
                        
                        
                           5 %
                        
                        
                           5 %
                        
                        
                           5 %
                        
                        
                           5 %
                        
                     
                           Pamatkapitāla piešķīrums
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Pārapdrošināšanas neto prasības/prēmijas
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Pārapdrošināšanas neto izmaksas/prēmijas
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                  
               
                  Stresa scenārijs “aukstā ziema II”: finanšu rādītāji (miljonos ISK, ja nav norādīts citādi)
               
               
                            
                        
                        
                           2012
                        
                        
                           2013
                        
                        
                           2014
                        
                        
                           2015
                        
                        
                           2016
                        
                     
                           Apdrošināšanas darbību peļņa/zaudējumi
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Peļņa kopā
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Koriģētā maksātspēja
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
                           Ieņēmumi no pamatkapitāla
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                        
                           […]
                        
                     
         7.1.5.   Stresa scenāriji: secinājumi
   
   
               (64)
            
            
               Visu trīs stresa scenāriju gadījumā maksātspējas rādītājs visā pārstrukturēšanas periodā saglabājas spēcīgs, un Sjóvá darbība būtu rentabla, izņemot konkrētus stresa notikumus konkrētos gados. Tomēr saskaņā ar papildu plānošanu attiecībā uz 2015. un 2016. gadu Sjóvá pēc tam ātri atgūtu rentabilitāti pat šajos apstākļos.
            
         7.2.   Restrukturizācijas pasākumu raksturojums
   
   
               (65)
            
            
               
                  Sjóvá restrukturizāciju veido vairāki strukturāli un rīcības pasākumi, kuri aprakstīti turpmāk tekstā.
            
         7.2.1.   Apdrošināšanas darbību nodalīšana un ieguldījumu likvidēšana
   
   
               (66)
            
            
               Kā izklāstīts iepriekš, galvenās problēmas, kas radīja Sjóvá finanšu grūtības, radās no ieguldījumu lēmumiem un aizņēmumiem grupas uzņēmumu starpā, ko veica sabiedrības iepriekšējais īpašnieks Milestone. Tā rezultātā Sjóvá radās nopietnas grūtības saistībā ar ieguldījumu portfeli. Tādēļ galvenais solis Sjóvá pārstrukturēšanā bija tās apdrošināšanas darbību nodošana jaunai sabiedrībai (ko vēlāk nodēvēja par Sjóvá) 2009. gada vasarā un pārmantotā ieguldījumu portfeļa likvidēšana.
            
         7.2.2.   Izmaiņas korporatīvajā pārvaldībā un kontroles struktūrās
   
   
               (67)
            
            
               Jaunais Islandes likums par apdrošināšanas darbībām stājās spēkā 2010. gadā. Tajā paredzēti stingrāki noteikumi attiecībā uz korporatīvo pārvaldību un citiem kontroles mehānismiem apdrošināšanas sabiedrībās.
            
         
               (68)
            
            
               Būtiskākās izmaiņas minētas turpmāk.
               
                           —
                        
                        
                           Apdrošināšanas sabiedrības direktors nevar būt nevienas citas finanšu iestādes vai apdrošināšanas sabiedrības direktors. FME var piešķirt izņēmumu meitasuzņēmumu gadījumā.
                        
                     
                           —
                        
                        
                           Ikvienam izpilddirektoram vai direktoram jāiziet FME organizēta eksaminācija, lai izvērtētu šo cilvēku kvalifikāciju un zināšanas. FME drīkst noraidīt šādu kandidatūru apdrošināšanas sabiedrības izpilddirektora vai direktora amatam, ja viņš nespēj nokārtot pārbaudi.
                        
                     
                           —
                        
                        
                           Direktoru valdei ir jāizstrādā vadības noteikumi, iekšējās pārbaudes noteikumi, iekšējās revīzijas noteikumi, noteikumi par finanšu darbībām un kārtību, noteikumi un procedūras jebkura veida aizdevu darbībām, kā arī noteikumi un procedūras darbībām ar saistītajām pusēm.
                        
                     
                           —
                        
                        
                           Direktoru valdei jāizstrādā noteikumi par finanšu instrumentu tirdzniecību, ko veic pati sabiedrība un direktori, izpilddirektori un konkrēti sabiedrības vadošie darbinieki personīgi.
                        
                     
                           —
                        
                        
                           
                              FME izstrādā noteikumus, ko piemēro jebkura veida prēmiju sistēmām, kas veido daļu no algas paketes apdrošināšanas sabiedrībās.
                        
                     
                           —
                        
                        
                           Direktoru valdei jāizstrādā konkrēti saistoši noteikumi attiecībā uz ieguldījumu procedūrām un ieguldījumu darbību veikšanu, ja sabiedrība plāno veikt ieguldījumus finanšu instrumentos, kas nav kotēti vai reģistrēti biržā.
                        
                     
                           —
                        
                        
                           Direktoru valdei ir jāizstrādā saistoši noteikumi attiecībā uz nekustamo īpašumu, kas paredzēts tikai un vienīgi kā ieguldījums un nevis sabiedrības pašas lietošanai.
                        
                     
                           —
                        
                        
                           Visi iepriekš izklāstītie iekšējie noteikumi, kādiem jābūt pieņemtiem atbilstīgi regulējumam, ir jāiesniedz FME caurskatīšanai un apstiprināšanai.
                        
                     
         
               (69)
            
            
               
                  Sjóvá ir īstenojusi attiecīgās izmaiņas atbilstīgi tiesību aktiem. Atbilstīgi jaunajām regulatora prasībām Sjóvá direktoru valde ir pieņēmusi lēmumu par noteikumiem attiecībā uz ieguldījumiem, un visas izmaiņas šajos noteikumos ir jāapstiprina FME. Sjóvá direktoru valde 2011. gada 4. aprīlī pieņēma un parakstīja noteikumus par korporatīvo pārvaldību un iesniedza tos FME. Izpilddirektors pieņēma un parakstīja noteikumus, definējot un nosakot vadošo darbinieku obligāto kvalifikāciju.
            
         
               (70)
            
            
               Turklāt Sjóvá 2010. gada aprīlī izveidoja jaunu “Riska un analīzes” nodaļu. Šī nodaļa ir tieši pakļauta izpilddirektoram, to vada kvalificēts aktuārs, un tajā ir vēl seši darbinieki. Šīs nodaļas mērķis ir:
               
                           —
                        
                        
                           būt atbildīgiem par regulējošas un piesardzīgas riska pārvaldības procedūras aprakstīšanu un īstenošanu Sjóvá dzīvības un nedzīvības apdrošināšanas darbību segmentā,
                        
                     
                           —
                        
                        
                           analizēt Sjóvá veiktās parakstīšanas rezultātus visās apdrošināšanas klasēs,
                        
                     
                           —
                        
                        
                           sniegt ziņojumus un ierosināt grozījumus tarifu kategoriju noteikšanai,
                        
                     
                           —
                        
                        
                           būt atbildīgiem par rūpīgu tarifu kategoriju noteikšanu visām apdrošināšanas darījumu klasēm,
                        
                     
                           —
                        
                        
                           īstenot sabiedrībā Sjóvá visas procedūras saistībā ar riska pārvaldību,
                        
                     
                           —
                        
                        
                           regulāri analizēt tehniskos nosacījumus un būt atbildīgiem par precīzu prasību noteikšanu,
                        
                     
                           —
                        
                        
                           veikt stresa testus un pašu riska un maksātspējas novērtējumu (ORSA),
                        
                     
                           —
                        
                        
                           būt atbildīgiem par direktīvas “Maksātspēja II” īstenošanu un šīs direktīvas prasību ieviešanu sabiedrībā Sjóvá,
                        
                     
                           —
                        
                        
                           sniegt regulārus ziņojumus par jebkuriem jautājumiem saistībā ar riska pārvaldību izpilddirektoram un direktoru valdei un
                        
                     
                           —
                        
                        
                           sniegt ziņojumus finanšu uzraudzības iestādei par visiem jautājumiem saistībā ar riska pārvaldību un tehniskiem rezultātiem un pārskatiem, kas noteikti tiesību aktos.
                        
                     
         
               (71)
            
            
               Visbeidzot, saskaņā ar likuma noteikumiem direktoru valde ir izveidojusi iekšējās revīzijas komisiju.
            
         7.2.3.   Citi dzīvotspējas pasākumi
   
   
               (72)
            
            
               
                  Sjóvá ir īstenojusi pasākumus, lai palielinātu peļņu apdrošināšanas darījumos un samazinātu izmaksas. Šie pasākumi ietver algu samazināšanu, tirgvedības un citu pamatdarbības izdevumu samazināšanu, kā arī striktu noteikumu ieviešanu apdrošināšanas cenu piedāvājumu veidošanai. Turklāt pašlaik darbiniekiem netiek piedāvāta nekāda kompensācijas prēmiju shēma. Visbeidzot, Sjóvá diskontēja pārapdrošināšanas darbības, ar kuru starpniecību agrāk tā bija iegādājusies starptautiskās apdrošināšanas riska portfeli.
            
         
               (73)
            
            
               Šo pasākumu mērķis ir nodrošināt, lai kombinētais darbības radītājs ir zem 100 %, t. i., ka apdrošināšanas darbības ir pašpietiekamas un nav jāuzņemas pārmērīgi riski, veicot ieguldījumu darbības. Šo pasākumu rezultātā Sjóvá spēja uzlabot savu kombinēto darbības rādītāju no 114,4 % 2005. gadā līdz 95,6 % 2010. gadā. Saskaņā ar pamatscenārija aplēsēm rādītājs saglabāsies zem 100 % līdz 2016. gadam.
            
         7.3.   Saistības
   
   
               (74)
            
            
               Kā izklāstīts pielikumā, Islandes valdība un Sjóvá ir apņēmušās izmantot apdrošināšanas cenu piedāvājumu ierobežojumu konkrētiem korporatīvajiem klientiem un aizliegumu veikt konkrētas iegādes un reklamēšanas darbības.
            
         
               (75)
            
            
               Islandes iestādes ir apņēmušās ieviest konkrētas regulējošas izmaiņas apdrošināšanas tirgus funkcionēšanā, kā izklāstīts pielikumā.
            
         II.   PASĀKUMA NOVĒRTĒJUMS
   
   1.   VALSTS ATBALSTA ESAMĪBA
   
               (76)
            
            
               EEZ līguma 61. panta 1. punkts ir šāds:
               “Ja vien šajā līgumā neparedz ko citu, ar šī līguma darbību nav saderīgs nekāds atbalsts, ko piešķir EK dalībvalsts vai EBTA valsts vai ko jebkādā citā veidā piešķir no valsts līdzekļiem un kas rada vai draud radīt konkurences izkropļojumus, dodot priekšroku konkrētiem uzņēmumiem vai konkrētu preču ražošanai, ciktāl tāds atbalsts iespaido tirdzniecību starp Līgumslēdzējām pusēm.”
            
         
               (77)
            
            
               Kā izklāstīts 18. apsvērumā iepriekš, Iestāde izvērtēs šādus pasākumus:
               
                           1.
                        
                        
                           Islandes valsts deva ieguldījumu Sjóvá rekapitalizācijā, nododot SAT Holding divas tās īpašumā esošas obligācijas, kuru vērtību ārējs eksperts novērtēja ar 11,6 miljardiem ISK (aptuveni 76 miljoni EUR) un kuras izmantojamas kā Sjóvá pamatkapitāls.
                        
                     
                           2.
                        
                        
                           Islandes valsts arī piekrita paaugstināt prioritāti no ceturtās uz trešo Glitnir nodrošinājumam Avant emitētā obligācijā, lai Glitnir varētu dot ieguldījumu Sjóvá kapitālā. Tā kā Avant obligācija zaudēja lielāko daļu tās vērtības pēc Islandes Augstākās tiesas 2010. gada 16. jūnija lēmuma, Islandes valsts (ar ESI starpniecību) 2010. gada 28. jūlijā noslēdza aktīvu nodošanas līgumu. Šā līguma rezultātā ESI ieguldīja papildu 683–739 miljonus ISK Sjóvá stabilizēšanā, iegādājoties Avant obligāciju no SAT Holding par 880 miljoniem ISK.
                        
                     
         
               (78)
            
            
               Šie pasākumi turpmāk tekstā tiks dēvēti par “rekapitalizācijas pasākumiem”.
            
         1.1.   Valsts līdzekļu esamība
   
   
               (79)
            
            
               Kā jau Iestāde bija sākotnēji secinājusi lēmumā par procedūras uzsākšanu, ir skaidrs, ka pirmais rekapitalizācijas pasākums tika finansēts, izmantojot valsts līdzekļus, ko nodrošināja Islandes valsts.
            
         
               (80)
            
            
               Attiecībā uz otro rekapitalizācijas pasākumu jānorāda, ka maksājumu par vēlāko Avant obligācijas iegādi no SAT Holding arī veica Islandes valsts no valsts līdzekļiem. Turklāt Glitnir nodrošinājuma pastiprināšana Avant obligācijā samazināja varbūtību, ka valsts saņems obligācijā paredzēto atlīdzību, un tādēļ samazināja tās prasības vērtību. Arī šis samazinājums ietekmēja valsts līdzekļus.
            
         
               (81)
            
            
               Tādēļ iestāde secina, ka abos Sjóvá rekapitalizācijas pasākumos bija iesaistīti valsts līdzekļi.
            
         1.2.   Atbalsts konkrētiem uzņēmumiem vai konkrētu preču ražošanai
   
   
               (82)
            
            
               Lai pasākums veidotu valsts atbalstu, tam jārada selektīva priekšrocība konkrētiem uzņēmumiem vai konkrētu preču ražošanai.
            
         
               (83)
            
            
               Rekapitalizācijas pasākumu mērķis bija nodrošināt, lai Sjóvá varētu izpildīt minimālās regulējumā noteiktās kapitāla prasības, ļaujot sabiedrībai turpināt aktīvi darboties apdrošināšanas nozarē.
            
         
               (84)
            
            
               Islandes iestādes ir apstiprinājušas, ka valsts piedalījās Sjóvá apdrošināšanas darbību rekapitalizācijā, jo Glitnir un Íslandsbanki pašiem nepietika līdzekļu, lai nodrošinātu nepieciešamo kapitālu, un arī nevarēja atrast privātu ieguldītāju, kas to vēlētos darīt. Tas apstiprina Iestādes nostāju lēmumā par procedūras uzsākšanu, ka Islandes valsts, piedaloties Sjóvá rekapitalizācijā, nerīkojās kā tirgus ekonomikas principu vadīts ieguldītājs.
            
         
               (85)
            
            
               Tādēļ Iestāde secina, ka rekapitalizācijas pasākumi radīja sabiedrībai Sjóvá priekšrocību. Šī priekšrocība ir nepārprotami selektīva, jo ieguvējs no pasākuma bija tikai Sjóvá.
            
         
               (86)
            
            
               Valsts atbalsta elements atbilst pamatkapitālam, ko Sjóvá nebūtu saņēmusi bez valsts līdzdalības, t. i., sākotnējie 11,6 miljardi ISK, ko ieguldīja Islandes valsts, un ESI ieguldījums 683–739 miljonu ISK apmērā saskaņā ar 2010. gada 28. jūlija aktīvu nodošanas līgumu. Tādējādi Iestāde lēš, ka atbalsta elements ir aptuveni 12,3 miljardi ISK.
            
         1.3.   Konkurences kropļojums un ietekme uz tirdzniecību starp līgumslēdzējām pusēm
   
   
               (87)
            
            
               Rekapitalizācijas pasākumi stiprina Sjóvá stāvokli salīdzinājumā ar konkurentiem (vai potenciālajiem konkurentiem) Islandē un pārējās EEZ valstīs. Sjóvá ir uzņēmums, kas (kā aprakstīts iepriekš) aktīvi darbojas apdrošināšanas tirgū, kas ir atvērts starptautiskai konkurencei EEZ. Lai gan Islandes finanšu tirgus šobrīd ir diezgan izolēts, jo īpaši kapitāla kontroles dēļ, joprojām pastāv pārrobežu tirdzniecība ar apdrošināšanas pakalpojumiem, kas pieaugs, kad tiks atcelta kapitāla kontrole. Tādējādi rekapitalizācijas pasākumi kropļo vai draud kropļot konkurenci, jo ietekmē tirdzniecību starp līgumslēdzējām pusēm EEZ līguma 61. panta 1. punkta nozīmē.
            
         1.4.   Secinājums par valsts atbalsta esamību
   
   
               (88)
            
            
               Ņemot vērā iepriekš izklāstīto, Iestāde secina, ka rekapitalizācijas pasākums veido valsts atbalstu EEZ līguma 61. panta 1. punkta nozīmē.
            
         2.   PROCESUĀLĀS PRASĪBAS
   
               (89)
            
            
               Saskaņā ar 3. protokola I daļas 1. panta 3. punktu “EBTA Uzraudzības iestāde ir pietiekami savlaicīgi jāinformē, lai tā varētu iesniegt savus komentārus par jebkādiem plāniem piešķirt vai mainīt atbalstu (…). Attiecīgā valsts nedrīkst īstenot savus ierosinātos pasākumus, kamēr šī procedūra nav beigusies ar kādu galīgu lēmumu.”
            
         
               (90)
            
            
               Islandes iestādes pirms rekapitalizācijas pasākumu īstenošanas par tiem Iestādei nepaziņoja. Tāpēc Iestāde secina, ka Islandes iestādes nav ievērojušas saistības atbilstīgi 3. protokola I daļas 1. panta 3. punktam. Tādēļ šo atbalsta pasākumu piešķiršana bija nelikumīga.
            
         3.   ATBALSTA SADERĪBA
   
               (91)
            
            
               Vispirms Iestāde atgādina, ka neapstrīdami bez valsts iejaukšanās Sjóvá būtu bankrotējusi, jo tā nespētu izpildīt regulatora prasības par obligāto kapitālu. Tādēļ pirmā rekapitalizācijas pasākuma laikā Sjóvá bija grūtībās nonācis uzņēmums.
            
         
               (92)
            
            
               Iestāde arī atzīmē, ka Islandes iestādes apgalvo, ka rekapitalizācijas pasākumi Sjóvá labā atbilst EEZ 61. panta 3. punkta b) apakšpunktā minētajiem izņēmumiem un atbilst Iestādes pārstrukturēšanas pamatnostādņu prasībām.
            
         3.1.   Saderīguma novērtējuma juridiskais pamats ir EEZ līguma 61. panta 3. punkta b) apakšpunkts un Iestādes pārstrukturēšanas pamatnostādnes
   
   
               (93)
            
            
               Lai gan valsts atbalstu tādam grūtībās nonākušam uzņēmumam kā Sjóvá parasti izvērtē atbilstīgi EEZ līguma 61. panta 3. punkta c) apakšpunktam, EEZ līguma 61. panta 3. punkta b) apakšpunktā tiek pieļauts valsts atbalsts, lai “novērstu nopietnus traucējumus kādas EK dalībvalsts vai EBTA valsts tautsaimniecībā”.
            
         3.1.1.   EEZ līguma 61. panta 3. punkta b) apakšpunkta piemērojamība
   
   
               (94)
            
            
               Kā norādīts iepriekš, Islandes iestādes nodrošināja sākotnējos līdzekļus, kas bija nepieciešami Sjóvá rekapitalizācijai, 2009. gada 8. jūlijā noslēdzot līgumu par obligāciju nodošanu.
            
         
               (95)
            
            
               Šajā dienā Islandes ekonomika joprojām smagi cieta no finanšu krīzes. Konkrēti runājot, lielākās komercbankas bija pārņemšanas procesā, valdība bija ieviesusi kapitāla kontroli, inflācija strauji palielinājās, un Islandei bija jāīsteno taupības pasākumu programma saskaņā ar atbalsta vienošanos ar SVF un fonda piešķirto aizdevumu. Ņemot vērā šo īpašo situāciju, FME brīdināja par smagām sekām Islandes tautsaimniecībai un sabiedrībai, ja sabiedrībai Sjóvá ļaus bankrotēt, tostarp par risku rasties sistēmiskai ietekmei uz finanšu tirgiem (9).
            
         
               (96)
            
            
               Iestāde atzīmē, ka vienas sabiedrības bankrots apdrošināšanas nozarē parasti nerada sistēmisku ietekmi, kā tas ir banku sektorā. Tomēr šajā gadījumā Sjóvá bankrota ietekme jāizvērtē, ņemot vērā smago finanšu un ekonomikas krīzi, ko Islande piedzīvoja laikposmā no 2008. līdz 2009. gadam.
            
         
               (97)
            
            
               Iestāde piekrīt Islandes iestāžu veiktajai analīzei, saskaņā ar kuru līdz brīdim, kad tiks atjaunota uzticēšanās finanšu sistēmai, šādas krīzes iespējamā ietekme varētu attiekties ne tikai uz Sjóvá un ne tikai uz finanšu sistēmu vien.
            
         
               (98)
            
            
               Tādēļ Iestāde uzskata, ka valsts piedalīšanos rekapitalizācijā 2009. gada jūlijā var uzskatīt par tādu, kas paredzēta, lai novērstu nopietnus traucējumus Islandes tautsaimniecībā.
            
         3.1.2.   Pārstrukturēšanas pamatnostādņu piemērošana
   
   
               (99)
            
            
               Iestādes pārstrukturēšanas pamatnostādnēs paredzēti valsts atbalsta noteikumi, ko piemēro finanšu iestāžu pārstrukturēšanai krīzes situācijā.
            
         
               (100)
            
            
               Saskaņā ar pārstrukturēšanas pamatnostādnēm, lai finanšu iestādes pārstrukturēšana finanšu krīzes situācijā būtu saderīga ar EEZ līguma 61. panta 3. punkta b) apakšpunktu, tai:
               
                           —
                        
                        
                           jānodrošina uzņēmuma dzīvotspējas atjaunošana,
                        
                     
                           —
                        
                        
                           jāietver pietiekams saņēmēja paša ieguldījums (izmaksu sloga sadalījums) un
                        
                     
                           —
                        
                        
                           jāietver pietiekami pasākumi konkurences kropļošanas samazināšanai.
                        
                     
         
               (101)
            
            
               Par pamatu izmantojot attiecībā uz Sjóvá iesniegto pārstrukturēšanas plānu, Iestāde izvērtē, vai šie kritēriji tiek izpildīti un vai iepriekš aprakstītie atbalsta pasākumi veido saderīgu pārstrukturēšanas atbalstu.
            
         3.2.   Dzīvotspējas atjaunošana
   
   
               (102)
            
            
               Iestāde ir noteikusi šādus iemeslus Sjóvá grūtībām, kuru rezultātā bija vajadzīga valsts iejaukšanās: i) nepiemērotas ieguldījumu darbības; ii) nepietiekama korporatīvā pārvaldība un riska pārvaldība; un iii) apdrošināšanas produktu nepietiekama rentabilitāte.
            
         
               (103)
            
            
               Pārstrukturēšanas plānā risināti šo grūtību iemesli un arī citi sabiedrības riska faktori.
            
         3.2.1.   Pārstrukturēšanas pasākumu novērtējums: apdrošināšanas darbību nodalīšana un ieguldījumu likvidēšana
   
   
               (104)
            
            
               
                  Sjóvá apdrošināšanas darbību nodošana jaunajai sabiedrībai atbrīvoja apdrošināšanas darbību no riska, kas izrietēja no pārmantotā ieguldījumu portfeļa. Šis pasākums ļāva Sjóvá pēc rekapitalizācijas pievērst uzmanību apdrošināšanas darbībām.
            
         
               (105)
            
            
               Iestāde uzskata, ka pēc šā darījuma Sjóvá vairs nav pakļauta pārmērīgam riskam, kas izriet no tās pārmantotā ieguldījumu portfeļa, kas tiek likvidēts kā atsevišķa juridiska persona.
            
         3.2.2.   Pārstrukturēšanas pasākumu novērtējums – korporatīvās pārvaldības un riska pārvaldības uzlabošana
   
   
               (106)
            
            
               Iestāde norāda, ka Sjóvá ir īstenojusi Islandes Likuma par apdrošināšanas darbībām, kas stājās spēkā 2010. gadā, prasības, kurā noteikti stingrāki nosacījumi attiecībā uz korporatīvo pārvaldību un citiem kontroles mehānismiem. Šīs izmaiņas uzlabo Sjóvá korporatīvo pārvaldību un paredz visaptverošu FME īstenotu uzraudzību, tostarp attiecībā uz ieguldījumu politiku.
            
         
               (107)
            
            
               Turklāt Sjóvá ir izveidojusi “Riska un analīzes” nodaļu ar ievērojamiem resursiem, lai uzlabotu risku pārvaldību un darbības pārskatu, kā arī iekšējās revīzijas komisiju. Tā ir arī noformulējusi būtiskus politikas virzienus, piemēram, apdrošināšanas cenu piedāvājumu un ieguldījumu politiku. Lai nodrošinātu atbilstību, regulāri tiek pārbaudīts, kā darbinieki ievēro šos politikas virzienus.
            
         
               (108)
            
            
               Visbeidzot, Iestāde norāda, ka izpilddirektors un valdes locekļi, ko iecēlis iepriekšējais akcionārs Milestone, tika nomainīti 2009. gadā.
            
         
               (109)
            
            
               Iestāde uzskata, ka iepriekš izklāstītie pasākumi ir pienācīgi, lai risinātu trūkumus korporatīvajā pārvaldībā un riska pārvaldībā, kas veicināja Sjóvá finanšu grūtības.
            
         3.2.3.   Pārstrukturēšanas pasākumu novērtējums – rentabilitātes pasākumi
   
   
               (110)
            
            
               Iestāde atzīmē Sjóvá veiktos pasākumus tās rentabilitātes palielināšanai attiecībā uz peļņas uzlabošanu un izmaksu samazināšanu. Šo pasākumu rezultātā Sjóvá ir spējusi būtiski uzlabot savu kombinēto darbības rādītāju un ar peļņu atgriezties pie apdrošināšanas darbībām. Pārstrukturēšanas plānā paredzēts turpināt uzlabot rentabilitāti.
            
         
               (111)
            
            
               Iestāde uzskata, ka, īstenojot šos pasākumus, Sjóvá apdrošināšanas darbības tiktu veiktas rentabli un samazinātu sabiedrības paļaušanos uz ieguldījumu ieņēmumiem, tādējādi Sjóvá varētu īstenot piesardzīgāku ieguldījumu politiku. Tajā pašā laikā pasākumiem jāpalīdz Sjóvá stiprināt tās pamatkapitālu, jo īpaši nelabvēlīgu situāciju gadījumā, tostarp situācijās, kas simulētas iesniegtajos stresa scenārijos.
            
         3.2.4.   Finanšu aplēšu novērtējums
   
   
               (112)
            
            
               Saskaņā ar pārstrukturēšanas pamatnostādņu 13. punktu Islandes iestādes ir iesniegušas finanšu aplēses gan attiecībā uz pamatscenāriju, gan trīs stresa scenārijiem.
            
         
               (113)
            
            
               Finanšu aplēses, kas ietvertas pārstrukturēšanas plānā, pamatscenārija gadījumā balstās uz pieņēmumiem, kas ir pietiekami piesardzīgi un konservatīvi. Pamatscenārija gadījumā Sjóvá gūtu peļņu un konsolidētu savu pašu kapitālu visā plānošanas periodā. Pamatscenārija gadījumā Sjóvá kapitāla plānotā atdeve ir aptuveni […] % pārstrukturēšanas perioda beigās, kas šķiet atbilstam pašreizējām tirgus prasībām šajā nozarē. Turklāt plānotais kombinētais Sjóvá rādītājs paliek zem 100 %, kas rāda, ka apdrošināšanas pamatdarbības saglabāsies rentablas un sabiedrībai Sjóvá nav jāpaļaujas uz nepamatoti riskantu ieguldījumu stratēģiju, lai radītu pietiekamus ieņēmumus.
            
         
               (114)
            
            
               Iestāde neapstrīd, ka stresa scenārija pieņēmumos ietverts pietiekams stress, lai novērtētu Sjóvá spēju saglabāt maksātspēju. Saskaņā ar izrietošajām finanšu aplēsēm Sjóvá saglabātu maksātspēju visā plānošanas periodā visu trīs stresa scenāriju gadījumā. Iestāde uzskata, ka, iesniedzot trīs dažādus stresa scenārijus, kuri pat pārsniedz pārstrukturēšanas periodu, tiek pastiprināta stresa testēšana. Konkrēti, scenāriji aptver ieilgušas ekonomiskās lejupslīdes gadījumu, kā arī citus stresa faktorus, kas īpaši saistīti ar situāciju Islandē (piem., kapitāla kontrole). Plānošanas periodā nevienu brīdi nevienā no trīs stresa scenārijiem netiktu pārkāptas regulējuma noteiktās maksātspējas prasības.
            
         
               (115)
            
            
               Ņemot vērā iepriekš izklāstīto, Iestāde secina, ka Sjóvá finanšu aplēses apliecina sabiedrības dzīvotspējas atjaunošanu atbilstīgi pārstrukturēšanas pamatnostādņu prasībām. Iestāde arī norāda, ka SF1 kā privāts ieguldītājs piekrita iegādāties no Islandes valsts Sjóvá kontrolpaketi. Privāta tirgus dalībnieka interese veikt ievērojamu ieguldījumu sabiedrībā tikai pastiprina tās konstatējumu.
            
         3.3.   Pašu ieguldījums – izmaksu sloga sadalīšana
   
   
               (116)
            
            
               Pārstrukturēšanas pamatnostādnēs norādīts, ka atbalsta saņēmējam jādod attiecīgs paša ieguldījums, lai ierobežotu atbalstu līdz minimumam un novērstu konkurences kropļojumu un morālo apdraudējumu. Šajā saistībā, pirmkārt, ir jāierobežo pārstrukturēšanas izmaksas, un, otrkārt, ir jāierobežo atbalsta summa, dodot ievērojamu pašu ieguldījumu.
            
         
               (117)
            
            
               Attiecībā uz pārstrukturēšanas izmaksu ierobežošanu pārstrukturēšanas pamatnostādņu 23. punktā norādīts, ka pārstrukturēšanas atbalsts jāierobežo līdz to izmaksu segšanai, kas vajadzīgas, lai atjaunotu dzīvotspēju. Turklāt, lai atbalstu ierobežotu līdz minimumam, finanšu iestādēm pārstrukturēšanas finansējumam vispirms jāizmanto pašu resursi. Attiecīgi, ar pārstrukturēšanu saistītās izmaksas jāsedz ne tikai valstij, bet arī tiem, kas ir ieguldījuši attiecīgajā iestādē, ar pieejamo kapitālu kompensējot zaudējumus un maksājot atbilstošu atlīdzību par valsts iejaukšanos.
            
         3.3.1.   Pārstrukturēšanas izmaksu ierobežošana
   
   
               (118)
            
            
               Sabiedrības Sjóvá rekapitalizācija bija ierobežota līdz minimumam, kas nepieciešams, lai izpildītu regulatora noteiktās prasības attiecībā uz pamatkapitāla apmēru, no kā Islandes valsts ieguldīja tikai tādu summu, kādu Sjóvá galvenie kreditori Glitnir un Íslandsbanki nebija spējīgi nodrošināt.
            
         
               (119)
            
            
               Apdrošināšanas darbību nodošana jaunajai organizācijai nodrošināja, ka rekapitalizācija tika ierobežota līdz līmenim, kas nepieciešams apdrošināšanas pamatdarbībām, un nesedza zaudējumus, kas radās no pārmantotā ieguldījumu portfeļa.
            
         
               (120)
            
            
               Ierobežojot rekapitalizāciju līdz vajadzīgajam minimumam, tika samazināta Sjóvá spēja konkurēt tirgū. Turklāt nevienas izmaksas pārstrukturēšanas plānā nebija ietvertas ar nolūku sākt darboties jaunos tirgos vai kādā veidā paplašināt Sjóvá darbību.
            
         
               (121)
            
            
               Šo iemeslu dēļ Iestāde uzskata, ka ir sperti nepieciešamie soļi, lai ierobežotu pārstrukturēšanas atbalsta apmēru.
            
         3.3.2.   Izmaksu sloga sadale/pašu ieguldījums
   
   
               (122)
            
            
               Kā noteikts pārstrukturēšanas pamatnostādņu 24. punktā, uzņēmumiem pārstrukturēšanas finansēšanai jāizmanto pašu resursi. Turklāt Iestāde pārbauda, vai kapitāla iepludināšanas rezultātā esošo akcionāru finanšu ietekme ir pilnībā vai daļēji samazināta.
            
         
               (123)
            
            
               Iestāde secina, ka vēsturiskie Sjóvá īpašnieki ir devuši savu ieguldījumu pārstrukturēšanas izmaksu segšanā. Konkrēti runājot, Milestone zaudēja visas savas akcijas sabiedrībā, nesaņemot nekādu kompensāciju, kad Glitnir pārņēma Sjóvá. SJE turējumā ir pārmantotais ieguldījumu portfelis, un tā likvidēšana radīs papildu zaudējumus ieguldītājiem. Šie pasākumi veicina izmaksu sloga dalīšanu un samazina atbalsta radīto morālo apdraudējumu.
            
         
               (124)
            
            
               Saistībā ar ieguldījumiem pārstrukturēšanas izmaksās, kas veikti, izmantojot iekšējus Sjóvá resursus, Iestāde norāda, ka Sjóvá ir īstenojusi gan rentabilitātes atjaunošanas, gan izmaksu samazināšanas pasākumus. Šie pasākumi nodrošina, ka Sjóvá strādās ar pietiekamu rentabilitāti, lai stiprinātu pamatkapitāla bāzi laika gaitā. Iestāde norāda, ka pārstrukturēšanas plānā netiek paredzēta dividenžu izmaksa līdz 2014. gadam.
            
         
               (125)
            
            
               Visbeidzot, Islandes valsts ir spējusi pārdot privātam ieguldītājam visas tai piederošās akcijas sabiedrībā Sjóvá tikai trīs gadu ilgā periodā, un tādēļ atguvusi aptuveni divas trešdaļas no līdzekļiem, kas tika piešķirti kā valsts atbalsts.
            
         
               (126)
            
            
               Ņemot vērā iepriekš izklāstītos pasākumus, Iestāde uzskata, ka pārstrukturēšanas plāns paredz pietiekamu izmaksu sloga sadali un pašu ieguldījumu pārstrukturēšanā.
            
         3.4.   Pasākums konkurences kropļojuma mazināšanai
   
   
               (127)
            
            
               Pārstrukturēšanas pamatnostādņu 31. punktā noteikts, ka, vērtējot atbalsta apjomu un no tā izrietošo konkurences kropļojumu, Iestādei jāņem vērā gan saņemtā valsts atbalsta absolūtais, gan relatīvais apmērs.
            
         
               (128)
            
            
               Kā izklāstīts iepriekš, Sjóvá kopumā kā valsts atbalstu saņēma 12,3 miljardus ISK (aptuveni 77 miljonus EUR). Tas veido aptuveni 80 % no iztrūkuma pamatkapitālā sākotnējās rekapitalizācijas laikā. Tas nozīmē, ka Sjóvá saņemtā atbalsta summa bija salīdzinoši liela. Turklāt Sjóvá bez valsts iejaukšanās būtu pametusi tirgu.
            
         
               (129)
            
            
               Ņemot vērā šos elementus, Iestāde vispirms secināja, ka strukturālie pasākumi mazināja konkurences kropļojumu. Proti, Iestāde izvērtēja potenciālo Sjóvá dzīvības apdrošināšanas portfeļa atsavināšanu par labu meitasuzņēmumam Sjóvá Life.
            
         
               (130)
            
            
               Islandes iestādes ir iesniegušas sīku informāciju par dzīvības apdrošināšanas darījumu svarīgumu saistībā ar Sjóvá dzīvotspēju. Konkrēti tās norādīja uz šā darbības veida integrēšanu Sjóvá produktu piedāvājumā, klientu pieprasījumu pēc apdrošināšanas paketēm, kurās būtu gan dzīvības, gan nedzīvības apdrošināšanas produkti, un lielāko konkurentu nedzīvības apdrošināšanas jomā spēju apmierināt šo pieprasījumu. Uz šā pamata Islandes iestādes norādīja, ka Iestādei saskaņā ar pārstrukturēšanas pamatnostādņu 32. punktu jāpiemēro princips, ka pasākumiem, kas mazina konkurences kropļojumu, nevajadzētu mazināt uzņēmuma izredzes atgūt dzīvotspēju.
            
         
               (131)
            
            
               Ņemot vērā iepriekš izklāstīto, Iestāde secina, ka nebūtu piemēroti sabiedrībai Sjóvá pieprasīt atsavināt dzīvības apdrošināšanas darbības.
            
         
               (132)
            
            
               Strukturālu pasākumu neesamības dēļ Iestādei jāizvērtē rīcības pasākumi.
            
         
               (133)
            
            
               Iestāde norāde, ka Sjóvá tirgus segments ir ievērojami samazinājies kopš finanšu krīzes sākuma. Islandes iestādes jo īpaši ir norādījušas uz ietekmi, ko uz tirgus apmēru atstāja 30 dienu “pārejas logs” 2009. gada septembrī, kurš ļāva konkurentiem uzrunāt visus Sjóvá nedzīvības apdrošināšanas segmenta klientus, izsakot konkurētspējīgus piedāvājumus. Islandes iestādes apgalvo, ka šis regulējošais pasākums zināmā mērā mazināja konkurences kropļojumu.
            
         
               (134)
            
            
               Turklāt Iestāde norāda, ka pārstrukturēšanas plānā nav paredzēta agresīva Sjóvá tirgus daļas palielināšana un ka jaunā cenu noteikšanas un riska pārvaldības politika ir veidota tikai, lai nodrošinātu, ka Sjóvá kotējas pietiekami rentablai darījumdarbībai.
            
         
               (135)
            
            
               Turklāt Islandes iestādes un Sjóvá ir apņēmušās izmantot cenu noteikšanas ierobežojumu saistībā ar cenām, kas tiek piedāvātas konkrētiem korporatīvajiem klientiem pārstrukturēšanas perioda laikā, un tas parādīts pielikumā. Šī apņemšanās ir vēl viens aizsardzības līdzeklis pret potenciālu agresīvu Sjóvá rīcību tirgū un pret jebkādu zaudējumu apdrošināšanas darbībās šīs apņemšanās rezultātā, no kā ieguvēji būs Sjóvá konkurenti.
            
         
               (136)
            
            
               Iestāde norāda, ka šī apņemšanās aptver tikai konkrēta veida apdrošināšanas darbības. Tomēr, ņemot vērā Islandes apdrošināšanas tirgus augsto koncentrācijas līmeni, iestāde uzskata, ka visaptverošāku cenu noteikšanas ierobežojumu rezultātā samazinātos efektīva konkurence un tādus piemērot nebūtu piemēroti.
            
         
               (137)
            
            
               Iestāde atzinīgi vērtē Islandes iestāžu apņemšanos ieviest konkrētas regulējošas izmaiņas apdrošināšanas tirgus darbībā, kā izklāstīts pielikumā. Saskaņā ar pārstrukturēšanas pamatnostādņu 44.–45. punktu ierosinātās izmaiņas palielinātu efektīvu konkurenci, kā arī veicinātu tirgus atvēršanu un jaunu uzņēmumu ienākšanu tirgū. Tās veicinātu klientu pāriešanu un veicinātu lielāku konkurenci starp esošajiem tirgus dalībniekiem.
            
         
               (138)
            
            
               Saskaņā ar pārstrukturēšanas pamatnostādņu 40. punkta prasībām Sjóvá apņemas neveikt uzņēmumu iegādi visā pārstrukturēšanas periodā, kā noteikts pielikumā. Iegādes aizliegums neļauj Sjóvá iegādāties ievērojamu daļu citos finanšu uzņēmumos, tomēr vajadzības gadījumā sabiedrība drīkst veikt nelielus ieguldījumus.
            
         
               (139)
            
            
               Visbeidzot, Sjóvá neizmantos saņemto atbalstu vai citas no tā izrietošās priekšrocības reklāmas nolūkiem.
            
         
               (140)
            
            
               Iestāde secina, ka atbilstīgi pārstrukturēšanas pamatnostādņu 39. punktam pārstrukturēšana paredz pietiekamus pasākumus konkurences kropļojuma mazināšanai un nodrošina, ka valsts atbalsts netiek izmantots, kaitējot konkurentiem, kas nesaņem valsts atbalstu.
            
         4.   SECINĀJUMS
   
               (141)
            
            
               Iestāde secina, ka rekapitalizācijas pasākumi Sjóvá labā ir saderīgi ar EEZ līguma darbību saskaņā ar EEZ līguma 61. panta 3. punkta b) apakšpunktu.
            
         
               (142)
            
            
               Iestāde arī secina, ka Islandes iestādes ir nelikumīgi īstenojušas konkrēto valsts atbalstu, pārkāpjot 3. protokola I daļas 1. panta 3. punktu,
            
         IR PIEŅĒMUSI ŠO LĒMUMU.
   1. pants
   Sabiedrībai Sjóvá piešķirtie rekapitalizācijas pasākumi veido valsts atbalstu EEZ līguma 61. panta 1. punkta nozīmē.
   2. pants
   Sabiedrībai Sjóvá piešķirtais valsts atbalsts ir saderīgs ar EEZ līguma darbību saskaņā ar EEZ līguma 61. panta 3. punkta b) apakšpunktu ar nosacījumu, ka tiek pildītas saistības, kas izklāstītas šā lēmuma pielikumā.
   3. pants
   Šis lēmums ir adresēts Islandei.
   4. pants
   Autentisks ir tikai šā lēmuma teksts angļu valodā.
   
      Briselē, 2013. gada 10. jūlijā.
      
         
            EBTA Uzraudzības iestādes vārdā –
         
            priekšsēdētāja
         
         Oda Helen SLETNES
         
            kolēģijas loceklis
         
         Sverrir Haukur GUNNLAUGSSON
      
   
   
      (1)  2010. gada 22. septembra Lēmums Nr. 373/10/COL par valsts atbalstu saistībā ar Islandē strādājošās apdrošināšanas sabiedrības Sjóvá rekapitalizāciju (OV C 341, 16.12.2010., 15. lpp., un Oficiālā Vēstneša EEZ papildinājums Nr. 69, 16.12.2010., 2. lpp.).
   
      (2)  Moderna Finance AB bija Zviedrijas pārvaldītājsabiedrība, kura piederēja Islandes sabiedrībai Milestone hf. Sīkāka informācija par Sjóvá un Milestone un to saikni ar Glitnir Bank ir sniegta Islandes Parlamenta Īpašās izmeklēšanas komisijas (SIC) ziņojumā, pieejams http://rna.althingi.is/ (teksts islandiešu valodā) un http://sic.althingi.is/ (izvilkumi angļu valodā).
   
      (3)  FME2010. gada 23. novembra atbilde par valsts iejaukšanos Sjóvá Almennar tryggingar hf. rekapitalizācijā.
   
      (4)  Ar FME apstiprinājumu, kas tika piešķirts 2009. gada 22. septembrī.
   
      (5)  Tirgus segmenta aplēšu pamatā ir kopējie ieņēmumi no apdrošināšanas prēmijām 2012. gadā. Pirms finanšu krīzes Sjóvá piederēja vairāk nekā 40 % tirgus nedzīvības apdrošināšanas segmentā.
   
      (6)  Šajā lēmumā aktīvi, ko valsts nodeva SAT Holding, tiks apzīmēti ar vārdu “obligācijas”.
   
      (7)  Tajā pašā laikā FME atbilstīgi 86. un 87. pantam tobrīd spēkā esošajā Likumā par apdrošināšanas darbībām Nr. 60/1994 izplatīja publisku paziņojumu visiem polišu turētājiem, atgādinot, ka tie neatkarīgi no atjaunošanas dienas var pārtraukt savas polises 30 dienu “nodošanas loga” laikā.
   
      (8)  Pieejams Iestādes vietnē: http://www.eftasurv.int/state-aid/legal-framework/state-aid-guidelines/.
   
      (9)  Skatīt 2009. gada 29. jūnijaFME memorandu.
   
      PIELIKUMS
      
         Saistības attiecībā uz Sjóvá rīcību
      
      Islandes iestādes uzņemas turpmāk minētās saistības attiecībā uz Sjóvá.
      
                  1.
               
               
                  
                     Sjóvá apņemas ierobežot komercpiedāvājumus, nosakot cenu apdrošināšanas riskiem tā, lai to cena nebūtu zemāka kā […]. Komercpiedāvājumi tiek definēti kā cenas piedāvājums, kas sedz klienta apdrošināšanas produktu kopējo paketi (“komercpiedāvājumi”).
                  
                              —
                           
                           
                              Šīs saistības piemēro komercpiedāvājumiem komercuzņēmumiem ar ikgadējo prēmiju apgrozījumu, kas pārsniedz […] ISK.
                           
                        
                              —
                           
                           
                              Šīs saistības attiecas uz komercpiedāvājumiem, kad konkursa dokumenti vai cita parakstīšanas informācija ietver datus par agrākiem zaudējumiem, kas rāda samaksātos un nekompensētos zaudējumus laika periodā, kas nav īsāks par […] gadiem.
                           
                        
                              —
                           
                           
                              Novērtējot iepriekšējo zaudējumu pieredzi, Sjóvá no sava aprēķina var izņemt atsevišķus zaudējumus, kas ir virs […] ierosinātā prēmiju piedāvājuma, lai nonāktu pie secinājuma par vienmērīgākiem un stabilākiem statistiskajiem zaudējumiem.
                           
                        
            
                  2.
               
               
                  
                     Sjóvá apņemas uzturēt tādus pašus vai augstākus prēmiju līmeņus, veicot atjaunināšanu atsevišķiem apdrošināšanas kontiem, ja dati par agrākiem zaudējumiem (aprēķinātā tehnisko zaudējumu proporcija) pārsniedz […] % no prēmijām.
                  
                              —
                           
                           
                              Šo saistību piemēro korporatīvo kontu atjaunošanai, bet zaudējumu vēsturei jāpārsniedz […] gadi.
                           
                        
                              —
                           
                           
                              Izvērtējot datus par agrākiem zaudējumiem, Sjóvá var ierobežot atsevišķus zaudējumus, veicot […]. Tas domāts, lai nonāktu pie secinājuma par vienmērīgākiem un stabilākiem statistiskajiem zaudējumiem.
                           
                        
            
                  3.
               
               
                  
                     Sjóvá neiegādāsies vairāk kā […] % no akcijām kredītiestādēs, ieguldījumu uzņēmumos (saskaņā ar definīciju 2004. gada 21. aprīļa Direktīvā 2004/39/EK, kas attiecas uz finanšu instrumentu tirgiem), apdrošināšanas un pārapdrošināšanas sabiedrībās. Pēc Iestādes apstiprinājuma saņemšanas Sjóvá drīkst iegādāties papildu darījumdarbību, jo īpaši tad, ja šāda iegāde ir nepieciešama, lai nodrošinātu finanšu stabilitāti vai nodrošinātu efektīvu konkurenci.
               
            
                  4.
               
               
                  
                     Sjóvá reklāmas nolūkos neizmantos rekapitalizāciju vai kādu citu konkurētspējīgu priekšrocību, kas kaut kādā veidā izriet no rekapitalizācijas.
               
            Šīs saistības ir spēkā līdz 2014. gada 31. decembrim.
      
         Regulatora saistības
      
      Lai uzlabotu patērētāju mobilitāti Islandes apdrošināšanas tirgū, Islandes iestādes uzņemas šādas saistības:
      
                  —
               
               
                  Islandes Finanšu un ekonomikas lietu ministrija izraudzīsies ekspertu grupu, kurai būs uzdevums pārskatīt Likuma Nr. 30/2004 nosacījumus par apdrošināšanas līgumiem, kas attiecas uz klientu mobilitāti, jo īpaši saistībā ar jaunākajiem grozījumiem Norvēģijas Likumā par apdrošināšanas līgumiem – uz kā balstās Islandes tiesību akti – un Dānijas finanšu uzņēmējdarbības likumā. Ekspertu grupai jāprezentē savi konstatējumi ne vēlāk kā 2013. gada 31. decembrī un jānovērtē nosacījumu grozīšanas iespējamā ietekme saistībā ar to, ka fiziskas personas pārtrauc apdrošināšanas līgumus, pārnesot savu darījumdarbību no vienas apdrošināšanas sabiedrības uz citu, lai veicinātu klientu pāriešanu un veicinātu konkurenci apdrošināšanas tirgū.
               
            
                  —
               
               
                  Ja ekspertu grupa konstatē, ka šādi nosacījumi varētu veicināt Islandes apdrošināšanas tirgus darbību, tai finanšu un ekonomikas lietu ministram jāiesniedz grozījumi Likumā par apdrošināšanas līgumiem kā sagatavots likumprojekts. Ministrija ir labvēlīgi noskaņota virzīt izmaiņas, kas veicinātu klientu mobilitāti apdrošināšanas tirgū. Saņemot ekspertu grupas atzinumu un, ja vien pienācīgi nav pamatots pretējais, par pamatu izmantojot ekspertu grupas atzinumus, ministrs iesniegs likumprojektu Islandes Parlamentā 2014. gada laikā.