CELEX: 
Language: cs
Date: 2021-04-21 00:00:00
Title: NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) …/... kterým se mění nařízení v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013, pokud jde o rizika týkající se udržitelnosti a faktory udržitelnosti, které berou do úvahy správci alternativních investičních fondů

DŮVODOVÁ ZPRÁVA
            
            
               1.SOUVISLOSTI AKTU V PŘENESENÉ PRAVOMOCI
            
            
               Toto nařízení je součástí širší iniciativy Komise týkající se udržitelného rozvoje. Je základem rámce EU, který staví aspekty udržitelnosti do středu finančního systému s cílem podpořit přeměnu evropské ekonomiky na ekologičtější, odolnější a oběhový systém v souladu s cíli Zelené dohody pro Evropu
                  1
               .
            
            
               V návaznosti na přijetí Pařížské dohody o změně klimatu z roku 2016 a cílů Agendy OSN pro udržitelný rozvoj 2030 Komise v akčním plánu nazvaném Financování udržitelného růstu
                  2
                oznámila záměr vyjasnit začlenění udržitelnosti do tzv. fiduciárních povinností v odvětvových právních předpisech. Sdělení Zelená dohoda pro Evropu potvrzuje potřebu dlouhodobých signálů, které nasměrují finanční a kapitálové toky do zelených investic a zabrání tomu, aby docházelo k uvíznutí aktiv. K tomuto specifickému cíli přispěje toto nařízení v přenesené pravomoci.
            
            
               Nařízení v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013
                  3
                doplňuje směrnici 2011/61/EU
                  4
                tím, že mimo jiné stanoví podmínky provozování činnosti, včetně pravidel týkajících se patřičné opatrnosti nebo určení druhů střetů zájmů, které jsou relevantní pro správce alternativních investičních fondů (dále jen „správci“).
            
            
               Toto nařízení vychází ze závěrečné zprávy o odborném doporučení Evropského orgánu pro cenné papíry a trhy (ESMA)
                  5
               . Ze závěru odborného doporučení vyplývá, že jsou zapotřebí další upřesnění, pokud jde o začlenění rizik týkajících se udržitelnosti a faktorů udržitelnosti do nařízení (EU) č. 231/2013, a v tomto ohledu uvádí konkrétní ustanovení. 
            
            
               Toto nařízení vyjasňuje stávající povinnost správců integrovat rizika týkající se udržitelnosti. Vyjasnění nezavádí pořadí mezi různými riziky. Toto nařízení rovněž vyjasňuje některé důsledky nařízení o zveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb, zejména pokud správci zveřejňují informace o zohledňování nepříznivých dopadů na udržitelnost.
            
            
               Toto nařízení spolu s ostatními odvětvovými akty v přenesené pravomoci, které upravují pravidla fiduciární povinnosti a posouzení vhodnosti, dále posilují nařízení o zveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb,
                  6
                nařízení o referenčních hodnotách EU pro transformaci hospodářství spjatou s klimatem, referenčních hodnotách EU navázaných na Pařížskou dohodu a zveřejňování informací týkajících se udržitelnosti pro referenční hodnoty
                  7
                a nařízení o taxonomii EU pro udržitelné činnosti
                  8
               . Tato pravidla začleňují hlediska udržitelnosti do investičních, poradenských a informačních procesů napříč odvětvími konzistentním způsobem. Zasazují hlediska životního prostředí, sociální oblasti a správy věcí veřejných, jež souvisí s udržitelností, do jádra finančního systému s cílem pomoci transformovat evropskou ekonomiku na ekologičtější, nízkouhlíkový, odolnější a oběhový systém účinněji využívající zdroje.
            
            
               2.KONZULTACE PŘED PŘIJETÍM PRÁVNÍHO AKTU
            
            
               Dne 24. července 2018 požádala Komise orgán ESMA o odborné doporučení ohledně možných změn aktů v přenesené pravomoci, které mají být přijaty podle směrnice 2011/61/EU, pokud jde o začlenění rizik týkajících se udržitelnosti a faktorů udržitelnosti.
            
            
               Orgán ESMA zveřejnil svoji závěrečnou zprávu o odborném doporučení pro Komisi dne 30. dubna 2019. V doporučení zohlednil názory vyjádřené zúčastněnými subjekty během veřejné konzultace v období od 19. prosince 2018 do 19. února 2019. Součástí je analýza nákladů a přínosů. Kromě toho uspořádal orgán ESMA dne 4. února 2019 otevřené veřejné slyšení s cílem získat další zpětnou vazbu. Byly také vedeny konzultace se skupinou subjektů působících v oblasti cenných papírů a trhů orgánu ESMA.
            
            
               Dne 22. listopadu 2019 zahájily útvary Komise konzultace s členskými státy, přičemž byla řádně konzultována i skupina odborníků Evropského výboru pro cenné papíry.
            
            
               V souladu se zásadami zlepšování právní úpravy byl návrh zveřejněn ke konzultaci v období od 8. června 2020 do 6. července 2020. Po řádném zvážení zpětné vazby byly do znění důvodové zprávy zapracovány další změny. 
            
            
               3.PRÁVNÍ STRÁNKA AKTU V PŘENESENÉ PRAVOMOCI
            
            
               Právní základ tohoto nařízení je stanoven v čl. 12 odst. 3, čl. 14 odst. 4, čl. 15 odst. 5 a čl. 18 odst. 2 směrnice 2011/61/EU. 
            
            
               Toto nařízení zavádí následující změny nařízení v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013:
            
            
               Ustanovení čl. 1 bodu 1 stanoví definici „rizik týkajících se udržitelnosti“, která je v souladu s definicí „rizik týkajících se udržitelnosti“ v čl. 2 bodě 22 nařízení (EU) 2019/2088
                  9
               .
            
            
               Ustanovení čl. 1 bodu 2 zahrnují zohlednění kvalitativních či kvantitativních aspektů rizik týkajících se udržitelnosti při plnění požadavků na patřičnou opatrnost podle článku 18 nařízení v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013. Pokud správci zohledňují hlavní nepříznivé dopady investičních rozhodnutí na faktory udržitelnosti, musí je náležitě zohlednit i při plnění požadavků na patřičnou opatrnost. 
            
            
               Ustanovení čl. 1 bodu 3 vyžadují, aby správci udržovali potřebné zdroje a odborné znalosti pro účinné začlenění rizik týkajících se udržitelnosti, a to změnou článku 22 nařízení v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013.
            
         
         
            
               Ustanovení čl. 1 bodu 4 stanoví, že identifikace střetů zájmů musí zahrnovat i ty střety zájmů, které mohou vzniknout v důsledku začlenění rizik týkajících se udržitelnosti.
            
            
               Ustanovení čl. 1 bodu 5 objasňují, že politika řízení rizik podle článku 40 nařízení v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013 musí rovněž zohledňovat expozice alternativních investičních fondů rizikům týkajícím se udržitelnosti.
            
            
               Ustanovení čl. 1 bodu 6 začleňují do obecných požadavků stanovených v čl. 57 odst. 1 nařízení v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013 povinnost vedení správců posoudit rizika týkající se udržitelnosti.
            
            
               Ustanovení čl. 1 bodu 7 zajišťují, že za začlenění rizik týkajících se udržitelnosti odpovídá vrcholné vedení správce alternativních investičních fondů.
            
            
               NAŘÍZENÍ KOMISE V PŘENESENÉ PRAVOMOCI (EU) …/...
            
            
               ze dne 21.4.2021,
            
            
               kterým se mění nařízení v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013, pokud jde o rizika týkající se udržitelnosti a faktory udržitelnosti, které berou do úvahy správci alternativních investičních fondů
            
            
               (Text s významem pro EHP)
            
            
               EVROPSKÁ KOMISE,
            
            
               s ohledem na Smlouvu o fungování Evropské unie,
            
            
               s ohledem na směrnici Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU ze dne 8. června 2011 o správcích alternativních investičních fondů a o změně směrnic 2003/41/ES a 2009/65/ES a nařízení (ES) č. 1060/2009 a (EU) č. 1095/2010
                  10
               , a zejména na čl. 12 odst. 3, čl. 14 odst. 4, čl. 15 odst. 5 a čl. 18 odst. 2 uvedené směrnice,
            
            
               vzhledem k těmto důvodům:
            
            
               (1)Přechod na nízkouhlíkové, udržitelnější a oběhové hospodářství účinněji využívající zdroje v souladu s cíli udržitelného rozvoje má zásadní význam pro zajištění dlouhodobé konkurenceschopnosti hospodářství Unie. V roce 2016 uzavřela Unie Pařížskou dohodu
                  11
               . Ustanovení čl. 2 odst. 1 písm. c) Pařížské dohody stanoví cíl, jímž je lepší reakce na změnu klimatu, mimo jiné sladěním finančních toků s nízkoemisním rozvojem odolným vůči změně klimatu.
            
            
               (2)Komise si tuto výzvu vzala za svou a v prosinci 2019 představila Zelenou dohodu pro Evropu
                  12
               . Zelená dohoda představuje novou strategii růstu, jejímž cílem je transformovat Unii na spravedlivou a prosperující společnost s moderní a konkurenceschopnou ekonomikou efektivně využívající zdroje, která v roce 2050 nebude produkovat žádné emise skleníkových plynů a hospodářský růst v ní bude oddělen od využívání zdrojů. Tento cíl vyžaduje jasné signály pro investory – pokud jde o jejich investice – aby se předešlo uvíznutí aktiv a zvýšilo udržitelné financování.
            
            
               (3)V březnu 2018 Komise zveřejnila svůj akční plán „Financování udržitelného růstu“
                  13
                na vytvoření ambiciózní a komplexní strategie pro udržitelné financování. Jedním z cílů stanovených v tomto akčním plánu je přesměrování kapitálových toků směrem k udržitelným investicím za účelem dosažení udržitelného a inkluzivního růstu. Posouzení dopadů, z něhož vycházejí následné legislativní iniciativy zveřejněné v květnu 2018
                  14
               , ukázalo, že je třeba, aby správci v rámci svých povinností vůči investorům brali do úvahy faktory udržitelnosti. Správci by proto měli průběžně posuzovat nejen všechna příslušná finanční rizika, ale také veškerá relevantní rizika týkající se udržitelnosti uvedená v nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088
                  15
               , která by v případě, že nastanou, mohla mít skutečný či potenciální významný negativní dopad na hodnotu investice. Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013
                  16
                výslovně neodkazuje na rizika týkající se udržitelnosti. Z tohoto důvodu a v zájmu zajištění toho, aby vnitřní postupy a organizační opatření byly řádně prováděny a dodržovány, je nezbytné vyjasnit, že procesy, systémy a vnitřní kontroly správců odráží rizika týkající se udržitelnosti a že pro analýzu těchto rizik je nezbytná technická kapacita a znalosti.
            
            
               (4)Podle nařízení (EU) 2019/2088 jsou správci, kteří jsou povinni zohledňovat hlavní nepříznivé dopady investičních rozhodnutí na faktory udržitelnosti, nebo tyto hlavní nepříznivé dopady zohledňují dobrovolně, povinni poskytnout informace o tom, jak jsou tyto hlavní nepříznivé dopady vzaty do úvahy v jejich politikách náležité péče. V zájmu zajištění souladu mezi nařízením (EU) 2019/2088 a nařízením (EU) č. 231/2013 by tato povinnost měla být v nařízení (EU) č. 231/2013 zohledněna.
            
            
               (5)Pro zachování vysoké úrovně ochrany investorů by správci měli při identifikaci druhů střetů zájmů, jejichž existence by mohla poškodit zájmy alternativního investičního fondu, zahrnovat střety zájmů, které mohou vzniknout v důsledku začleňování rizik týkajících se udržitelnosti do jejich procesů, systémů a vnitřních kontrol. Mezi ně mohou patřit střety vyplývající z odměňování nebo osobních obchodů příslušných pracovníků, střety zájmů, které by mohly vést ke klamavé ekologické reklamě (tzv. lakování nazeleno), k nevhodnému prodeji nebo zkreslení investičních strategií, a střety zájmů mezi různými alternativními investičními fondy spravovanými stejným správcem.
            
            
               (6)Nařízení v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013 by proto mělo být odpovídajícím způsobem změněno.
            
            
               (7)Příslušným orgánům a správcům by měla být poskytnuta dostatečná doba na to, aby se přizpůsobili novým požadavkům obsaženým v tomto nařízení. Jeho uplatňování by proto mělo být odloženo,
            
            
               PŘIJALA TOTO NAŘÍZENÍ:
            
         
         
            
               Článek 1
            
            
               Nařízení v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013 se mění takto:
            
            
               1)V článku 1 se doplňují nové body 6 a 7, které znějí:
            
            
               „6)
                     „rizikem týkajícím se udržitelnosti“ se rozumí riziko týkající se udržitelnosti definované v čl. 2 bodě 22 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088*;
            
            
               7)
                     „faktory udržitelnosti“ se rozumí faktory udržitelnosti definované v čl. 2 bodě 24 nařízení (EU) 2019/2088.
            
            
               ________________________
            
            
               *
                     Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088 ze dne 27. listopadu 2019 o zveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb (Úř. věst. L 317, 9.12.2019, s. 1).“;
            
            
               2)V článku 18 se doplňují nové odstavce 5 a 6, které znějí:
            
            
               „5.
                     Správci při plnění požadavků stanovených v odstavcích 1 až 3 berou do úvahy rizika týkající se udržitelnosti.
            
            
               6.
                     Členské státy zajistí, aby v případě, kdy správci zohledňují hlavní nepříznivé dopady investičních rozhodnutí na faktory udržitelnosti, jak je uvedeno v čl. 4 odst. 1 písm. a) nařízení (EU) 2019/2088 nebo jak to vyžaduje čl. 4 odst. 3 nebo 4 uvedeného nařízení, tito správci alternativních investičních fondů brali do úvahy takové hlavní nepříznivé dopady při plnění požadavků stanovených v odstavcích 1 až 3 tohoto článku.“;
            
            
               3)V článku 22 se doplňuje nový odstavec 3, který zní:
            
            
               „3.
                     Pro účely odstavce 1 si správci zachovají nezbytné zdroje a odborné znalosti pro účinné začlenění rizik týkajících se udržitelnosti.“;
            
            
               4)V článku 30 se doplňuje nový pododstavec, který zní:
            
            
               „Správci zajistí, že v případech kdy identifikují druhy střetů zájmů, jejichž existence by mohla poškodit zájmy alternativního investičního fondu, zahrnou ty druhy střetů zájmů, které mohou vzniknout v důsledku začleňování rizik týkajících se udržitelnosti do jejich procesů, systémů a vnitřních kontrol.“; 
            
            
               5)V článku 40 se odstavec 2 nahrazuje tímto: 
            
            
               „2.
                     Politika řízení rizik obsahuje nezbytné postupy, které správci umožní posoudit u každého jím spravovaného alternativního investičního fondu expozici tohoto fondu vůči tržnímu riziku, riziku likvidity, riziku týkajícímu se udržitelnosti a riziku selhání protistrany, jakož i vůči všem ostatním relevantním rizikům, která mohou být pro každý jím spravovaný alternativní investiční fond závažná, včetně provozního rizika.“;
            
            
               6)V čl. 57 odst. 1 se doplňuje nový pododstavec, který zní:
            
            
               „Správci při plnění požadavků stanovených v prvním pododstavci berou do úvahy rizika týkající se udržitelnosti.“;
            
            
               7)V čl. 60 odst. 2 se doplňuje nové písmeno i), které zní:
            
            
               „i)
                     odpovídalo za začlenění rizik týkajících se udržitelnosti do činností uvedených v písmenech a) až h).“.
            
         
         
            
               Článek 2
            
            
               Toto nařízení vstupuje v platnost dvacátým dnem po vyhlášení v Úředním věstníku Evropské unie.
            
            
               Použije se od [ÚP: Vložit datum – první den dvanáctého měsíce po vyhlášení v Úředním věstníku Evropské unie].
            
            
               Toto nařízení je závazné v celém rozsahu a přímo použitelné ve všech členských státech.
            
            
               V Bruselu dne 21.4.2021
            
            
               
                     Za Komisi
               
               
                     předsedkyně
                     Ursula VON DER LEYEN
               
            
         
         
            
                  
                     (1)
                  
                        Sdělení Komise Evropskému parlamentu, Evropské radě, Radě, Evropskému hospodářskému a sociálnímu výboru a Výboru regionů: Zelená dohoda pro Evropu (COM(2019) 640 final). 
               
               
                  
                     (2)
                  
                        Sdělení Komise Evropskému parlamentu, Evropské radě, Radě, Evropské centrální bance, Evropskému hospodářskému a sociálnímu výboru a Výboru regionů: Akční plán: Financování udržitelného růstu (COM(2018) 097 final).
               
               
                  
                     (3)
                  
                        Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013 ze dne 19. prosince 2012, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU, pokud jde o výjimky, obecné podmínky provozování činnosti, depozitáře, pákový efekt, transparentnost a dohled (Úř. věst. L 83, 22.3.2013, s. 1).
               
               
                  
                     (4)
                  
                        Směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU ze dne 8. června 2011 o správcích alternativních investičních fondů a o změně směrnic 2003/41/ES a 2009/65/ES a nařízení (ES) č. 1060/2009 a (EU) č. 1095/2010 (Úř. věst. L 174, 1.7.2011, s. 1).
               
               
                  
                     (5)
                  
                        Závěrečná zpráva – odborné doporučení orgánu ESMA pro Evropskou komisi ohledně začlenění rizik týkajících se udržitelnosti a faktorů udržitelnosti do směrnice o SKIPCP a směrnice o správcích alternativních investičních fondů (ESMA34–45–688).
               
               
                  
                     (6)
                  
                        Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088 ze dne 27. listopadu 2019 o zveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb (Úř. věst. L 317, 9.12.2019, s. 1).
               
               
                  
                     (7)
                  
                        Nařízení Evropského Parlamentu a Rady (EU) 2019/2089 ze dne 27. listopadu 2019, kterým se mění nařízení (EU) 2016/1011, pokud jde o referenční hodnoty EU pro transformaci hospodářství spjatou s klimatem, referenční hodnoty EU navázané na Pařížskou dohodu a zveřejňování informací týkajících se udržitelnosti pro referenční hodnoty (Úř. věst. L 317, 9.12.2019, s. 17).
               
               
                  
                     (8)
                  
                        Nařízení Evropského parlamentu a Rady o zřízení rámce pro usnadnění udržitelných investic (dosud nezveřejněno).
               
               
                  
                     (9)
                  
                        Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088 ze dne 27. listopadu 2019 o zveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb (Úř. věst. L 317, 9.12.2019, s. 1).
               
               
                  
                     (10)
                  
                        Úř. věst. L 174, 1.7.2011, s. 1.
               
               
                  
                     (11)
                  
                        Rozhodnutí Rady (EU) 2016/1841 ze dne 5. října 2016 o uzavření Pařížské dohody přijaté v rámci Rámcové úmluvy Organizace spojených národů o změně klimatu jménem Evropské unie (Úř. věst. L 282, 19.10.2016, s. 4).
               
               
                  
                     (12)
                  
                        COM(2019) 640 final.
               
               
                  
                     (13)
                  
                        COM(2018) 97 final.
               
               
                  
                     (14)
                  
                        Pracovní dokument útvarů Komise SWD(2018) 264 final.
               
               
                  
                     (15)
                  
                        Nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) 2019/2088 ze dne 27. listopadu 2019 o zveřejňování informací souvisejících s udržitelností v odvětví finančních služeb (Úř. věst. L 317, 9.12.2019, s. 1).
               
               
                  
                     (16)
                  
                        Nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) č. 231/2013 ze dne 19. prosince 2012, kterým se doplňuje směrnice Evropského parlamentu a Rady 2011/61/EU, pokud jde o výjimky, obecné podmínky provozování činnosti, depozitáře, pákový efekt, transparentnost a dohled (Úř. věst. L 83, 22.3.2013, s. 1).