CELEX: 62009CC0081
Language: pl
Date: 2010-06-02 00:00:00
Title: Opinia rzecznika generalnego Trstenjak przedstawione w dniu 2 czerwca 2010 r. # Idryma Typou AE przeciwko Ypourgos Typou kai Meson Mazikis Enimerosis. # Wniosek o wydanie orzeczenia w trybie prejudycjalnym: Symvoulio tis Epikrateias - Grecja. # Swoboda przedsiębiorczości - Swobodny przepływ kapitału - Prawo spółek - Pierwsza dyrektywa 68/151/EWG - Spółka akcyjna prowadząca działalność w zakresie prasy i telewizji - Spółka i akcjonariusz do których należy ponad 2,5% akcji - Grzywna administracyjna ciążąca na nich solidarnie. # Sprawa C-81/09.

OPINIA RZECZNIKA GENERALNEGO
      VERICY TRSTENJAK
      przedstawiona w dniu 2 czerwca 2010 r.(1).
      
      Sprawa C‑81/09
      Idryma Typou A.E.
      przeciwko
      Ypourgos Typou kai Meson Mazikis Enimerosis
      [wniosek o wydanie orzeczenia w trybie prejudycjalnym złożony przez Symvoulio tis Epikrateias (Grecja)]
      Swoboda przedsiębiorczości – Artykuł 43 WE, art. 44 ust. 2 lit. g) WE i art. 48 WE –Dyrektywa Rady 68/151/EWG – Swoboda przepływu kapitału – Artykuł 56 WE – Prawo spółek – Zasada ograniczenia odpowiedzialności do majątku spółki – Rozszerzenie odpowiedzialności na wspólników – Odpowiedzialność solidarna działającej w sektorze prasy i telewizji spółki akcyjnej i jej akcjonariuszy za grzywny, które
         są nakładane w związku z działalnością takiej spółki
      Spis treści
      
      I –   Wprowadzenie
      II – Ramy prawne
      A –   Prawo wspólnotowe
      1.     Prawo pierwotne
      2.     Prawo pochodne
      a)     Dyrektywa 68/151/EWG
      b)     Dyrektywa Rady 89/667/EWG
      B –   Prawo krajowe
      III – Stan faktyczny, postępowanie przed sądem krajowym i pytania prejudycjalne
      IV – Postępowanie przed Trybunałem
      V –   Zasadnicze argumenty stron
      VI – Ocena prawna
      A –   Uwagi wstępne
      1.     Zbliżenie prawa jako instrument europejskiego prawa spółek
      2.     Przedmiot regulacji dyrektywy 68/151
      B –   W przedmiocie pytania prejudycjalnego
      1.     Prawo wtórne jako kryterium badania
      a)     Możność zastosowania dyrektywy 68/151
      i)     Istnienie spółki akcyjnej w rozumieniu art. 1 dyrektywy 68/151
      ii)   Uznanie ograniczenia odpowiedzialności
      iii) Odpowiedzialność za zobowiązania spółki akcyjnej
      iv)   Zakres odpowiedzialności spółki akcyjnej
      b)     Zgodność z dyrektywą 68/151
      2.     Zgodność z prawem pierwotnym
      a)     Dopuszczalność odwołania się do prawa pierwotnego
      b)     Swoboda przedsiębiorczości
      i)     Możność zastosowania art. 43 WE i 48 WE
      ii)   Ograniczenie swobody przedsiębiorczości
      –       Artykuł 43 WE jako szeroko ujęty zakaz ograniczeń
      –       Możliwość teleologicznego zawężenia zakazu ograniczenia
      iii) Względy uzasadniające ograniczenie swobody przedsiębiorczości
      –       Ochrona praw podstawowych jako uzasadniony interes
      –       Badanie proporcjonalności
      iv)   Wniosek pośredni
      c)     Swoboda przepływu kapitału
      i)     Możność zastosowania art. 56 WE
      ii)   Ograniczenie swobody przepływu kapitału
      –       Artykuł 56 WE jako szeroko ujęty zakaz ograniczeń
      –       Możliwość teleologicznego zawężenia zakazu ograniczeń
      iii) Uzasadnienie
      –       Ochrona praw podstawowych jako uzasadniony interes
      –       Badanie proporcjonalności
      iv)   Wniosek pośredni
      VII – Wnioski
      
      
      
      I –    Wprowadzenie
      1.        Podstawę niniejszej sprawy stanowi wniosek greckiego Symvoulio tis Epikrateias (Rada Państwa, zwanego dalej „sądem odsyłającym”)
         o wydanie orzeczenia w trybie prejudycjalnym zgodnie z art. 234 WE(2). Sąd odsyłający zwraca się do Trybunału o dokonanie wykładni pierwszej dyrektywy Rady 68/151/EWG z dnia 9 marca 1968 r. w sprawie
         koordynacji gwarancji, jakie są wymagane w państwach członkowskich od spółek w rozumieniu art. 58 ust. 2 traktatu w celu uzyskania
         ich równoważności w całej Wspólnocie, dla zapewnienia ochrony interesów zarówno wspólników, jak i osób trzecich(3).
      
      2.        Wniosek o wydanie orzeczenia w trybie prejudycjalnym dotyczy sprawy między Idryma Typou AE (zwaną dalej „skarżącą”), spółką
         akcyjną działającą w sektorze prasy i telewizji, a Ypourgos Typou kai Meson Mazikis Enimerosis (ministrem prasy i mediów,
         zwanym dalej „pozwanym”). Przedmiotem postępowania przed sądem odsyłającym jest zgodność z prawem grzywny, która została nałożona
         na skarżącą w związku z naruszeniem przepisów ustawowych i zasad etyki zawodowej, obowiązujących przy prowadzeniu telewizyjnej
         stacji nadawczej, za którą odpowiadają wspólnie i solidarnie skarżąca, jak również jej akcjonariusze i członkowie jej zarządu.
      
      3.        Pod względem prawnym w przedstawionym pytaniu zostały postawione w gruncie rzeczy dwa pytania prawne, które są ze sobą powiązane.
         Po pierwsze, czy w prawie spółek Unii Europejskiej występuje wystarczająco określona koncepcja formy prawnej spółki akcyjnej,
         która, tak samo jak porządki prawne licznych państw członkowskich, zawiera zasadę, zgodnie z którą odpowiedzialność cywilna
         spółki kapitałowej ograniczona jest do majątku spółki. Po drugie, sąd odsyłający chciałby wiedzieć, czy właśnie wymieniona
         zasada w okolicznościach takich jak w sprawie wyjściowej zezwala wyjątkowo na wyjście poza ograniczenie odpowiedzialności.
         Tylko bowiem w przypadku zgodności z prawem wspólnotowym tak zwanego włączenia osobistej odpowiedzialności wspólników za zobowiązania
         spółki byłoby możliwe rozszerzenie odpowiedzialności spółki akcyjnej na majątek wspólników.
      
      II – Ramy prawne
      A –    Prawo wspólnotowe
      1.      Prawo pierwotne
      4.        Artykuł 43 WE brzmi:
      
      „Ograniczenia swobody przedsiębiorczości obywateli jednego państwa członkowskiego na terytorium innego państwa członkowskiego
         są stosownie do poniższych postanowień zakazane. Zakaz ten obejmuje również ograniczenia w tworzeniu agencji, oddziałów lub
         filii przez obywateli danego państwa członkowskiego, ustanowionych na terytorium innego państwa członkowskiego.
      
      Z zastrzeżeniem postanowień rozdziału dotyczącego kapitału, swoboda przedsiębiorczości obejmuje podejmowanie i wykonywanie
         działalności prowadzonej na własny rachunek, jak również zakładanie i zarządzanie przedsiębiorstwami, a zwłaszcza spółkami
         w rozumieniu art. 48 akapit drugi, na warunkach określonych przez ustawodawstwo państwa przyjmującego dla własnych obywateli”.
      
      5.        Artykuł 44 WE postanawia:
      
      „1.      Rada, stanowiąc zgodnie z procedurą określoną w art. 251 i po konsultacji z Komitetem Ekonomiczno–Społecznym, uchwala dyrektywy
         dla realizacji swobody przedsiębiorczości w określonej działalności.
      
      2.      Rada i Komisja wykonują funkcje, powierzone im na podstawie powyższych postanowień, zwłaszcza:
      […]
      g)      koordynując gwarancje, które są wymagane od spółek w państwach członkowskich w rozumieniu art. 48 ust. 2, w interesie wspólników,
         jak również osób trzecich w celu uzyskania równoważności tych postanowień”.
      
      6.        Artykuł 48 WE brzmi:
      
      „Na potrzeby stosowania postanowień niniejszego rozdziału spółki założone zgodnie z ustawodawstwem państwa członkowskiego
         i mające swoją statutową siedzibę, zarząd lub główne przedsiębiorstwo wewnątrz Wspólnoty są traktowane jak osoby fizyczne
         mające przynależność państwa członkowskiego.
      
      Przez spółki rozumie się spółki prawa cywilnego lub handlowego, a także spółdzielnie oraz inne osoby prawa publicznego lub
         prywatnego z wyjątkiem spółek, których działalność nie jest nastawiona na osiąganie zysku”.
      
      7.        Artykuł 56 WE stanowi:
      
      „1.      W ramach postanowień niniejszego rozdziału zakazane są wszelkie ograniczenia w przepływie kapitału między państwami członkowskimi
         oraz między państwami członkowskimi a państwami trzecimi.
      
      2.      W ramach postanowień niniejszego rozdziału zakazane są wszelkie ograniczenia w płatnościach między państwami członkowskimi
         oraz między państwami członkowskimi a państwami trzecimi”.
      
      2.      Prawo pochodne
      a)      Dyrektywa 68/151/EWG
      8.        Mająca w zakresie czasowym zastosowanie dyrektywa 68/151 – do czasu jej uchylenia przez dyrektywę 2009/101/WE, która weszła
         w życie 21 października 2009 r.(4) – przewidywała koordynację gwarancji z zakresu prawa spółek w państwach członkowskich w interesie wspólników, jak również
         osób trzecich.
      
      9.        Z motywów tej dyrektywy wynika, iż „koordynacja przewidziana w art. 54 ust. 3 lit. g) [Traktatu ustanawiającego Europejską
         Wspólnotę Gospodarczą] oraz w programie ogólnym znoszenia ograniczeń w zakresie swobody przedsiębiorczości jest sprawą pilną,
         w szczególności wobec spółek akcyjnych i spółek z ograniczoną odpowiedzialnością, gdyż często działalność wspomnianych spółek
         rozciąga się poza granice terytorium krajowego”. Z drugiej strony wskazuje się w motywach na to, że „w odniesieniu do takich
         spółek i w tych dziedzinach przepisy prawa wspólnotowego muszą zostać przyjęte równocześnie, gdyż jedyną gwarancją wobec osób
         trzecich są aktywa spółki”.
      
      10.      Artykuł 1 tej dyrektywy w zmienionej przez akt przystąpienia Grecji wersji(5) stanowi:
      
      „S?rodki koordynujące przewidziane w niniejszej dyrektywie stosuje się do przepisów ustawowych, wykonawczych i administracyjnych
         w państwach członkowskich odnoszących się do następujących typów spółek:
      
      […]
      w Grecji:
      ανώνυμη εταιρία, εταιρία περιωρισμένης ευθύνης, ετερόρρυθμη κατά μετοχές εταιρία [spółki akcyjnej, spółki komandytowo–akcyjnej,
         spółki z ograniczoną odpowiedzialnością]”.
      
      11.      Dyrektywa 68/151 zawiera trzy rozdziały. Rozdział I dotyczy jawności dokumentacji spółki, rozdział II zawiera przepisy dotyczące
         ważności zobowiązań spółki, a rozdział III reguluje ewentualną nieważność spółki.
      
      b)      Dyrektywa Rady 89/667/EWG
      12.      Dwunasta dyrektywa Rady 89/667/EWG w sprawie prawa spółek z dnia 21 grudnia 1989 r. dotycząca jednoosobowych spółek z ograniczoną
         odpowiedzialnością(6) postanawia w preambule, iż „ważne jest stworzenie odpowiedniego instrumentu prawnego umożliwiającego ograniczenie odpowiedzialności
         indywidualnego przedsiębiorcy na obszarze całej Wspólnoty bez uszczerbku dla ustawodawstwa państw członkowskich, które, w wyjątkowych
         okolicznościach, wymagają od takiego przedsiębiorcy odpowiedzialności za zobowiązania przedsiębiorstwa”.
      
      B –    Prawo krajowe
      13.      Artykuł 5 ust. 1 konstytucji greckiej ustanawia prawo wszystkich obywateli do swobodnego rozwoju osobowości i udziału w życiu
         społecznym, gospodarczym i politycznym, z poszanowaniem praw innych podmiotów, konstytucji i dobrych obyczajów. Zgodnie z art. 5
         ust. 3 wolność osobista jest nienaruszalna.
      
      14.      Zgodnie z art. 106 ust. 2 konstytucji greckiej prywatna działalność gospodarcza nie może być wykonywana z naruszeniem swobody
         i godności ludzkiej, podczas gdy w rozumieniu art. 15 ust. 2 konstytucji (w brzmieniu sprzed zmiany konstytucji z 2001 r.)
         radiofonia i telewizja, poddane nadzorowi państwa, gwarantują rozpowszechnianie obiektywnych informacji i jakościowy poziom
         programów.
      
      15.      Ustawa nr 2328/1995 reguluje ramy działalności telewizji prywatnej. Zgodnie z jej art. 1 ust. 9 akcje spółek akcyjnych, które
         prowadzą telewizyjne stacje nadawcze, muszą być akcjami imiennymi. Odpowiednio zaś do art. 1 ust. 10 każda spółka akcyjna
         może posiadać tylko jedno pozwolenie na utworzenie i prowadzenie telewizyjnej stacji nadawczej lub posiadać udziały tylko
         w jednej spółce posiadającej takie pozwolenie. Udział osób fizycznych lub prawnych w takiej spółce nie może przekraczać 25%
         kapitału akcyjnego. Akcjonariusze posiadający udział większy niż 2,5% i członkowie zarządu spółek, które ubiegają się o pozwolenie
         prowadzenia telewizyjnej stacji nadawczej lub takie posiadają, nie mogą być karani za przestępstwa prowadzące do zakazu objęcia
         funkcji publicznych. Ponadto ustawa nakłada na akcjonariuszy obowiązek wykazania, w jaki sposób nabyli swój majątek. Artykuł
         1 ust. 11 ustawy wprowadza zakaz jednoczesnego posiadania udziałów w spółce, która wykonuje roboty lub dostawy na rzecz państwa,
         oraz w spółce prowadzącej stację telewizyjną. Ustęp 13 tego artykułu przewiduje obowiązek powiadomienia właściwego ministra
         o każdym zbyciu akcji takiej spółki, o ile przekracza ono 2,5% kapitału akcyjnego. Artykuł 3 ustawy nr 2328/95 ustanawia obowiązujące
         nadawców telewizyjnych zasady etyki zawodowej, art. 4 przewiduje zaś sankcje administracyjne w przypadku naruszenia tychże
         zasad. Odnośnie do tych sankcji w art. 4 ust. 3 ustawy nr 2328/95 postanowiono w szczególności, iż grzywny są nakładane nie
         tylko wspólnie i solidarnie na spółkę posiadającą pozwolenie na utworzenie i prowadzenie telewizyjnej stacji nadawczej, jej
         ustawowych przedstawicieli i członków zarządu, lecz także na wszystkich akcjonariuszy posiadających udział w akcjach przekraczający
         2,5%.
      
      16.      Ustawa nr 2190/1920 ustanawia ogólne zasady obowiązujące spółki akcyjne. Zgodnie z art. 1 tej ustawy spółką akcyjną jest „spółka
         kapitałowa posiadająca osobowość prawną, która odpowiada za swoje długi tylko swoim majątkiem”.
      
      III – Stan faktyczny, postępowanie przed sądem krajowym i pytania prejudycjalne
      17.      W drodze decyzji z 11 maja 2001 r. pozwany nałożył grzywnę w wysokości 10 000 000 drachm na spółkę akcyjną Nea Tileorasi AE,
         właścicielkę telewizyjnej stacji nadawczej Star Channel, oraz wspólnie i solidarnie na jej akcjonariuszy i członków zarządu.
         Grzywna została nałożona na podstawie sprawozdania Ethniko Symvoulio Radiotileorasis (krajowa rada telewizji, zwana dalej
         „ESR”), właściwego i niezależnego organu, ponieważ nadane 14 lutego 2000 r. w ramach głównych wiadomości telewizyjnej stacji
         nadawczej Star Channel informacje stanowiły naruszenie obowiązku poszanowania osoby, godności, reputacji i życia rodzinnego,
         jak również naruszały zasadę domniemania niewinności w stosunku do dwóch piosenkarzy i jednego projektanta mody.
      
      18.      Skarżąca, akcjonariuszka spółki Nea Tileorasi, złożyła w sądzie odsyłającym wniosek o stwierdzenie nieważności decyzji ministerialnej
         nakładającej grzywnę oraz decyzji ESR, na której opierała się decyzja ministerialna.
      
      19.      Jak wynika z postanowienia odsyłającego, sąd odsyłający zajął się w ramach swojego postępowania zarówno pytaniem, czy regulacja
         z art. 4 ust. 3 ustawy nr 2328/95 jest zgodna z konstytucją, jak również pytaniem o jej zgodność z prawem wspólnotowym.
      
      20.      Sąd odsyłający badał, z jednej strony, czy regulacja, która przewiduje nakładanie grzywien wspólnie i solidarnie zarówno na
         spółkę, jak również na określoną kategorię akcjonariuszy, jest zgodna z postanowieniami greckiej konstytucji dotyczącymi swobody
         gospodarczej. Z drugiej strony sąd odsyłający badał, czy sporna regulacja wchodzi w zakres stosowania dyrektywy 68/151 i czy
         jest zgodna z jej art. 1. Członkowie właściwego składu orzekającego reprezentowali przy tym różne zapatrywania prawne.
      
      21.      W postanowieniu odsyłającym sąd odsyłający wyraża wątpliwość w związku z wykładnią dyrektywy 68/151. Z tego względu zawiesił
         postępowanie i przedstawił Trybunałowi następujące pytanie do rozpatrzenia w trybie prejudycjalnym:
      
      „Czy dyrektywa 68/151/EWG, której art. 1 stanowi: »Środki koordynujące określone w niniejszej dyrektywie stosuje się do przepisów
         ustawowych, wykonawczych i administracyjnych w państwach członkowskich, odnoszących się do następujących typów spółek: […]
         w Grecji: ανώνυμη εταιρία [spółek akcyjnych] […]«, nie zezwala na wprowadzenie przepisu krajowego, takiego jak art. 4 ust. 3
         ustawy nr 2328/1995 w zakresie, w którym stanowi, że grzywny przewidziane w jego poprzednich ustępach w przypadku naruszeń
         przepisów ustawowych i zasad etyki zawodowej, obowiązujących przy prowadzeniu telewizyjnych stacji nadawczych, mogą być nakładane
         nie tylko na spółki posiadające pozwolenie na utworzenie i prowadzenie stacji telewizyjnej, lecz również wspólnie i solidarnie
         na wszystkich akcjonariuszy posiadających udział w akcjach przekraczający 2,5% kapitału akcyjnego?”.
      
      IV – Postępowanie przed Trybunałem
      22.      Postanowienie odsyłające z dnia 17 października 2008 r. wpłynęło do sekretariatu Trybunału w dniu 25 lutego 2009 r.
      
      23.      Rząd Republiki Greckiej i Komisja złożyły uwagi na piśmie w terminie przewidzianym przez art. 23 statutu Trybunału.
      
      24.      Na rozprawie, która odbyła się w dniu 2 czerwca 2010 r., pełnomocnicy procesowi Republiki Greckiej i Komisji złożyli wyjaśnienia.
      
      V –    Zasadnicze argumenty stron
      25.      Rząd grecki i Komisja są zgodne w swoich wyjaśnieniach, że art. 1 dyrektywy 68/151 dopuszcza taką regulację krajową jak regulacja z art. 4 ust. 3
         ustawy nr 2328/95.
      
      26.      Zarówno rząd grecki, jak i Komisja wyrażają pogląd, iż dyrektywa 68/151 nie ma na celu harmonizacji koncepcji czy też pojęcia
         spółki akcyjnej, lecz ogranicza się tylko do wyliczenia istniejących już w państwach członkowskich form spółek, do których
         mają zastosowanie przepisy dyrektywy.
      
      27.      W związku z tym państwa członkowskie są uprawnione do stworzenia nowych form spółek albo do nałożenia dalszych zobowiązań
         na spółki wymienione w art. 1 dyrektywy 68/151. W tym kontekście Komisja wskazuje na dyrektywę 89/667, która w swojej preambule uznaje konieczność zachowania takich przepisów krajowych, które w przypadkach
         wyjątkowych nakładają na przedsiębiorcę indywidualnego odpowiedzialność za zobowiązania przedsiębiorstwa, i to w przeciwieństwie
         od również tam wspomnianego prawnego instrumentu ograniczenia odpowiedzialności spółki, który zgodnie z dyrektywą powinien
         być dostępny przedsiębiorcom indywidualnym w całej Wspólnocie. Zarówno rząd grecki, jak również Komisja dochodzą do wniosku, że prawo wspólnotowe nie gwarantuje wspólnikom zwolnienia z odpowiedzialności za zobowiązania spółki
         akcyjnej.
      
      28.      Rząd grecki podnosi posiłkowo, iż art. 4 ust. 3 ustawy nr 2328/95 nie stwarza ogólnej zasady solidarnej odpowiedzialności
         wspólników, których udział w akcjach wynosi ponad 2,5%. Przeciwnie, przepis ten przewiduje w przypadku naruszenia przepisów
         ustawowych i zasad etyki zawodowej, obowiązujących przy prowadzeniu telewizyjnej stacji nadawczej, nałożenie grzywien zarówno
         na spółkę dopuszczoną do prowadzenia telewizyjnej stacji nadawczej, jak również na wspólników, ponieważ ci ostatni odgrywają
         szczególną rolę przy utworzeniu i sposobie działalności spółki.
      
      VI – Ocena prawna
      A –    Uwagi wstępne
      1.      Zbliżenie prawa jako instrument europejskiego prawa spółek
      29.      Prawo spółek Unii Europejskiej zajmuje się przede wszystkim warunkami ramowymi dla przedsiębiorstw pochodzenia krajowego lub
         europejskiego na rynku wewnętrznym(7). Konkretne ukształtowanie tych warunków ramowych jest wyrazem dążenia, z jednej strony, do harmonizacji krajowych regulacji
         prawa spółek w państwach członkowskich, a z drugiej strony, do stworzenia ponadnarodowego prawa spółek, mającego pierwotnie
         oparcie w prawie unijnym.
      
      30.      Dążenie do zbliżenia istniejących w poszczególnych państwach członkowskich przepisów prawa spółek ma różne przyczyny. Centralne
         ogniwo stanowi normowana w art. 43 WE i zgodnie z art. 48 WE obowiązująca także dla spółek zasada swobody przedsiębiorczości.
         Zgodnie z tą zasadą należy znieść ograniczenia swobody przedsiębiorczości obywateli jednego państwa członkowskiego w innym
         państwie członkowskim(8). Spółki jednakże mogą i będą faktycznie korzystać ze swojego prawa do swobody przedsiębiorczości tylko przy istnieniu zharmonizowanych
         prawnych warunków ramowych. Dalszy bodziec dla harmonizacji prawa tworzy świadomość, że decyzje o lokalizacji powinny zostać
         podjęte zgodnie z racjonalnymi, ekonomicznymi względami w interesie całej gospodarki unijnej, a nie ze względu na to, gdzie
         są najkorzystniejsze dla przedsiębiorstw warunki ramowe z zakresu prawa spółek(9). Następnie zbliżenie porządków prawnych państw członkowskich powinno zapewnić przedsiębiorstwom możliwie jednakowe warunki
         konkurencji w ramach Unii. Istnienie porównywalnych prawnych warunków ramowych powoduje w końcu, że transgraniczne inwestycje
         przedsiębiorstw i wspólników są prowadzone dla dobra gospodarczego i społecznego rozwoju Unii.
      
      2.      Przedmiot regulacji dyrektywy 68/151
      31.      Przyjęta w dniu 9 marca 1968 r., a więc dziesięć lat po wejściu w życie traktatów rzymskich, dyrektywa 68/151 jest nie tylko
         pierwszą dyrektywą z zakresu prawa spółek; jest ona w ogóle pierwszym środkiem harmonizującym w dziedzinie prawa cywilnego(10). Oparta na podstawie prawnej art. 54 ust. 3 lit. g) traktatu EWG [art. 44 ust. 2 lit. g) WE](11) ma na celu ochronę osób trzecich, w szczególności kontrahentów spółki. Kontrahenci ci powinni móc nie tylko pozyskać konieczne
         informacje o spółce, lecz także móc ufać w skuteczność złożonych w imieniu spółki oświadczeń woli, jak również w to, że zarejestrowana
         spółka nadal istnieje(12). Dyrektywa dąży zatem, zgodnie z jej motywami czwartym i szóstym, do koordynacji przepisów państw członkowskich dotyczących
         jawności istotnych danych dotyczących spółki, skuteczności przyjętych zobowiązań i nieważności spółki. Odpowiednie przepisy
         dla ochrony obrotu prawnego były wprawdzie znane porządkom prawnym wszystkich państw założycielskich, nie były jednakże równoważne.
         W sytuacji wzrastającego rozwoju transgranicznych aktywności spółek wydało się w związku z tym państwom członkowskim sprawą
         pilną, aby zharmonizować ze sobą przepisy krajowe, żeby w ten sposób na całym obszarze wspólnotowym zapewnić ochronę obrotu
         prawnego w ogólności, a wierzycieli w szczególności.
      
      32.      Przyjęcie dyrektywy poprzedzały wieloletnie negocjacje wewnątrz, składającej się wówczas jeszcze z sześciu państw założycielskich,
         Europejskiej Wspólnoty Gospodarczej. Wraz z przystępowaniem pozostałych państw członkowskich, pomiędzy nimi Grecji w roku
         1981, przejmowały one dyrektywę 68/151 jako część acquis communautaire. Przepisy dyrektywy, w szczególności art. 1 dotyczący
         omawianych tu spółek, zostały przez kolejne akty przystąpienia dostosowane do rozszerzenia kręgu państw członkowskich. Przepis
         dyrektywy, o którego wykładnię zwraca się do Trybunału sąd odsyłający, ustala podmiotowy zakres stosowania dyrektywy przez
         wyliczenie form spółek, wobec których obowiązuje ona w każdym poszczególnym państwie członkowskim. Chodzi przy tym bez wyjątku
         o spółki kapitałowe(13), mianowicie spółkę akcyjną, spółkę komandytowo–akcyjną i spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością, które, niezależnie od pojedynczych
         różnic w ukształtowaniu danej formy spółki w prawie spółek państw członkowskich, odznaczają się określonymi wspólnymi cechami.
      
      B –    W przedmiocie pytania prejudycjalnego
      33.      Jedną z tych wspólnych cech jest istotne w niniejszej sprawie zasadnicze ograniczenie odpowiedzialności spółki kapitałowej
         za długi spółki do majątku spółki. Możność bycia dłużnikiem i towarzysząca temu odpowiedzialność spółki kapitałowej za długi
         wobec wierzycieli oparte są na tym, iż spółkom jest przyznana stosownie do prawa krajowego zdolność prawna. Ta samodzielna
         zdolność prawna powoduje, że zobowiązania powstałe w imieniu spółki nie są równocześnie długami wspólników. Środkiem łagodzącym
         to ograniczenie odpowiedzialności do majątku osoby prawnej jest przykładowo to, że spółka akcyjna i spółka z ograniczoną odpowiedzialnością
         muszą posiadać zabezpieczenie kapitałowe, którego wniesienie i zachowanie jest rygorystycznie przestrzegane w porządku prawnym
         ze względu na ochronę wierzycieli. Mimo zasadniczego rozdziału między majątkiem spółki a majątkiem wspólników w przypadku
         spółek kapitałowych, orzecznictwo i ustawodawstwo w państwach członkowskich dopuszczają wyjątkowo w szczególnych okolicznościach
         osobistą odpowiedzialność wspólników za długi spółki(14).
      
      34.      Na ile mogłam się zorientować, zasada ta, pomijając pojedyncze różnice, jest uznana we wszystkich państwach członkowskich(15). Ponadto zasada ta została ujęta w dyrektywie nr 2157/2001(16), na podstawie której została stworzona ponadnarodowa forma europejskiej spółki akcyjnej (Societas Europea, SE)(17). Czy i jak dalece prawo wspólnotowe zezwala wyjątkowo, ze względu na okoliczności sprawy przed sądem krajowym, na włączenie
         osobistej odpowiedzialności wspólników ich majątkiem za zobowiązania spółki, należy ustalić poprzez wykładnię odnośnych przepisów
         dyrektywy na podstawie ich brzmienia, systematyki, jak również ich celu. Należy przy tym również uwzględnić aktualny stopień
         harmonizacji w dziedzinie prawa spółek Unii.
      
      35.      Aby udzielić odpowiedzi na przedstawione pytanie, należy jednakże najpierw zbadać, czy sporna regulacja krajowa wchodzi w zakres
         stosowania dyrektywy 68/151, a następnie, czy jest ona zgodna z założeniami dyrektywy.
      
      1.      Prawo wtórne jako kryterium badania
      a)      Możność zastosowania dyrektywy 68/151
      i)      Istnienie spółki akcyjnej w rozumieniu art. 1 dyrektywy 68/151
      36.      Artykuł 1 dyrektywy 68/151 definiuje klasyczny krąg spółek kapitałowych, do którego należy także forma spółki akcyjnej, którą
         posiada, zgodnie z odpowiednimi przepisami greckimi, skarżąca. W związku z tym formalnym nawiązaniem do określonej formy spółki
         objęta jest ona w każdym razie podmiotowym zakresem stosowania dyrektywy.
      
      37.      Następnie należy zbadać, czy jest spełniona przesłanka rzeczowego zakresu stosowania dyrektywy 68/151. W tym przypadku musiałaby
         być uznana w pewnym zakresie zasada ograniczenia odpowiedzialności za zobowiązania spółki akcyjnej.
      
      ii)    Uznanie ograniczenia odpowiedzialności
      38.      Prawo akcyjne stało się przedmiotem różnorodnych regulacji prawa unijnego, które razem pozwalają dostrzec zasadniczo kompletną
         koncepcję ogólną(18). Zgodnie z tą koncepcją spółka akcyjna jest prawnie samodzielna i wyposażona w kapitał minimalny, podzielony na akcje. Akcjonariusze
         są zwolnieni z odpowiedzialności za długi spółki, ale z tego względu wniesienie i utrzymanie kapitału spółki jest zabezpieczone
         odpowiednimi regulacjami. Struktura organizacyjna spółki charakteryzuje się rozdziałem płaszczyzny zarządzania spółką i walnego
         zgromadzenia, jak również, na płaszczyźnie zarządzania, rozdziałem zarządu spółki od nadzoru. Ma to miejsce niezależnie od
         tego, czy na płaszczyźnie zarządzania przewidziane są dwa oddzielne organy (system dualistyczny), czy też jeden organ (system
         monistyczny); prawo spółek Unii Europejskiej pozostawia do wyboru oba modele. Akcje są zasadniczo przenoszalne i mogą znajdować
         się w obrocie giełdowym; akcjonariusze mają te same prawa (w szczególności prawo głosu i roszczenie o dywidendę) oraz obowiązki
         (obowiązek wniesienia udziału). Wyczerpująco jest uregulowana sprawozdawczość finansowa; dokumentacja finansowa podlega kontroli
         sprawozdawczości oraz jawności. Szczególne problemy spółek powiązanych powinny być ujęte w regulacjach z zakresu prawa dotyczącego
         koncernów. Ta koncepcja ogólna prawa akcyjnego jest jednak w istotnych punktach sporna między państwami członkowskimi – np.
         w odniesieniu do struktury organów zarządzających – wobec czego odpowiednie środki harmonizujące nie zostały jeszcze wdrożone.
      
      39.      Jeżeli chodzi o istotny tutaj aspekt ograniczenia odpowiedzialności, należy stwierdzić, że dyrektywa 68/151 w sposób widoczny
         uznaje ją jako zasadę prawa spółek kapitałowych(19). I tak w motywie trzecim tej dyrektywy znajduje się stwierdzenie ustawodawcy, że jeżeli chodzi o spółki wymienione w art. 1,
         to „jedyną gwarancją wobec osób trzecich są aktywa spółki”. Następnie art. 7 tej dyrektywy zawiera regulację przewidującą
         solidarną odpowiedzialność osób za zobowiązania spółki, które powstały wskutek działań w imieniu spółki zanim jeszcze spółka
         uzyskała zdolność prawną. Także to wskazuje na uznanie wyżej określonej zasady rozdziału między majątkiem spółki a majątkiem
         wspólników. Podobne sformułowanie jak w motywie trzecim tej dyrektywy, z odesłaniem do zawartych tam regulacji, znajduje się
         zresztą w dyrektywie 78/660/EWG(20), zgodnie z którą „jednoczesna koordynacja jest niezbędna w tych dziedzinach w przypadku tych rodzajów spółek, ponieważ […]
         nie zapewniają one stronom trzecim żadnego zabezpieczenia powyżej wartości ich aktywów netto”. Ponadto wymieniona przez sąd
         odsyłający i strony dyrektywa 89/667 zakłada w sposób wyraźny istnienie odpowiedniej zasady, przy czym ograniczenie odpowiedzialności
         jest określone jako konieczny „instrument prawny” tzw. spółki jednoosobowej(21).
      
      40.      W związku z tym dochodzę do wniosku, że ustawodawca wspólnotowy, przyjmując odnośne dyrektywy, nie przewidział wyraźnie ograniczenia
         odpowiedzialności, jednakże wyszedł w sposób widoczny z założenia istnienia takiej zasady w krajowych regulacjach prawa spółek
         i w niepisanym prawie wspólnotowym(22). To oczywiście nie mówi nic o jej dokładnej normatywnej treści. Tę kwestię poruszę w ramach badania zgodności spornej regulacji
         krajowej z dyrektywą 68/151.
      
      iii) Odpowiedzialność za zobowiązania spółki akcyjnej
      41.      Dyrektywa 68/151 uznaje wprawdzie ograniczenie odpowiedzialności do majątku spółki, jednakże wyraźnie tylko w przypadku „zobowiązań”
         zaciągniętych przez spółkę, jak wynika to z motywu drugiego. W związku z tym powstaje pytanie, czy nałożone przez państwo
         grzywny wchodzą również w zakres tego pojęcia.
      
      42.      Zgodnie z utrwalonym orzecznictwem Trybunału(23) zarówno względy jednolitego stosowania prawa wspólnotowego, jak i zasada równości wymagają zasadniczo dokonania w całej Wspólnocie
         autonomicznej i jednolitej wykładni pojęć przepisu prawa wspólnotowego, który nie odsyła wyraźnie do prawa państw członkowskich,
         w celu ustalenia jego znaczenia i zakresu. Wykładnia ta powinna przy tym zostać dokonana z uwzględnieniem kontekstu regulacji
         i celu, do którego osiągnięcia regulacja zmierza. Jeżeli jednak ustawodawca wspólnotowy odsyła we wspólnotowym akcie prawnym
         w sposób dorozumiany do zwyczajów poszczególnych państw, to nie jest zadaniem Trybunału nadanie używanemu pojęciu jednolitej
         definicji wspólnotowej(24).
      
      43.      Tymczasem dyrektywa nie zawiera ani definicji legalnej tego nieokreślonego pojęcia prawnego, ani nie można z niej wywnioskować
         ewentualnych wskazówek co do wykładni. Należy w tym kontekście zauważyć, iż prawo spółek Unii Europejskiej nie ma na celu
         wyczerpującego ujednolicenia przepisów państw członkowskich odnoszących się do spółek, lecz ograniczało się do tej pory, aby
         w drodze zbliżenia prawa poprzez technikę regulacji dyrektyw uregulować pojedyncze aspekty prawa spółek(25). Wyjaśnia to także użycie takich określeń jak „koordynując” i „w celu zapewnienia ich równoważności” w art. 44 ust. 2 lit. g) WE.
         Implikują one niewielki stopień harmonizacji. Odróżnia to dyrektywy oparte na art. 44 ust. 2 lit g) WE od tych aktów prawnych
         z dziedziny prawa spółek Unii Europejskiej, które zostały wydane na podstawie art. 95 WE. Pojęcia „zbliżania przepisów prawnych”,
         użytego w art. 95 WE, nie należy bowiem rozumieć technicznie, ponieważ obejmuje ono zarówno zbliżenie w znaczeniu węższym,
         jak również ujednolicenie prawa(26). Niezależnie od tego art. 95 WE umożliwia nie tylko przyjmowanie dyrektyw, lecz rozporządzeń i decyzji jako innych aktów
         wiążących w rozumieniu art. 249 WE.
      
      44.      Następnie należy zwrócić uwagę, że zbliżenie prawa, jak wyraźnie wynika z podstawy prawnej art. 44 ust. 2 lit. g) WE, jest
         dokonywane tylko w takim zakresie, w jakim jest to niezbędne. To sformułowanie wskazuje, że zasada subsydiarności była tutaj
         ustanowiona już przed jej unormowaniem w art. 5 ust. 2 WE(27). Podjęcie działań przez Unię zakłada więc, że cele rozważanych działań nie mogą być osiągnięte w sposób wystarczający na
         poziomie państw członkowskich i w konsekwencji, ze względu na ich rozmiar albo skutek, możliwe jest lepsze zrealizowanie ich
         na poziomie Unii. Ze względu na brzmienie i pozycję art. 44 ust. 2 lit. g) WE w systematyce prawa swobody przedsiębiorczości
         niezbędne są tylko takie środki zbliżające, które skutecznie usuną lub przynajmniej zmniejszą przeszkody – uwarunkowane różnicami
         między przepisami prawa spółek państw członkowskich – dla realizacji swobody przedsiębiorczości przez spółki. Jednakże nic
         nie wskazuje w dyrektywie na to, iż ustawodawca dyrektywy uważał za niezbędną regulację w tej dziedzinie obejmującą obszar
         całej Unii.
      
      45.      Brak ustalenia treści pojęcia zobowiązań spółki daje się w związku z tym interpretować w ten sposób, że ustawodawca dyrektywy,
         jak się wydaje, nie zamierzał dokonywać harmonizacji tego pojęcia, lecz chciał zostawić prawu krajowemu przestrzeń dla jego
         bliższego ustawowego określenia. Ponieważ ustawodawca dyrektywy nie skorzystał w tym zakresie ze swojej kompetencji regulacji,
         lecz zamiast tego odesłał milcząco do prawa państw członkowskich, Trybunał nie może nadawać temu pojęciu jednolitej definicji
         w zakresie prawa wspólnotowego.
      
      46.      Odpowiednio do tego sąd krajowy jest zobowiązany, na podstawie prawa krajowego, postanowić, czy nałożone przez państwo grzywny
         mogą być traktowane jako zobowiązania spółki akcyjnej. Jak wynika z postanowienia odsyłającego, na pytanie w tej kwestii większość
         członków sądu odsyłającego odpowiedziała przecząco. Mniejszość członków sądu odsyłającego odpowiedziała jednak twierdząco
         i powołała się na chronioną przez grecką konstytucję swobodę gospodarczą, jak również na zasady uznane w prawie spółek tego
         państwa członkowskiego.
      
      47.      Jeżeli sąd odsyłający doszedłby do wniosku, że grzywny stosownie do prawa krajowego nie mogą być traktowane jako zobowiązania
         spółki akcyjnej, to musiałby w niniejszej sprawie przyjąć, iż krajowa regulacja, stanowiąca przedmiot sporu, nie wchodzi w zakres
         stosowania dyrektywy 68/151. Na pytanie o zgodność należałoby w konsekwencji odpowiedzieć, iż w takim przypadku dyrektywa
         68/ 151 dopuszcza taką regulację jak z art. 4 ust. 3 ustawy nr 2328/95.
      
      48.      Z uwagi na okoliczność, że w ramach greckiego porządku prawnego najwyraźniej nie uzyskano jeszcze jednolitego stanowiska w tej
         kwestii prawnej, i wobec konieczności udzielenia sądowi przedstawiającemu pytanie użytecznej odpowiedzi na jego pytanie prejudycjalne(28), należy posiłkowo zbadać stan prawny także dla przypadku, gdyby grzywny miały zostać uznane za zobowiązania spółki akcyjnej,
         które powodują odpowiedzialność spółki akcyjnej i w danym razie, przy włączeniu osobistej odpowiedzialności wspólników za
         zobowiązania spółki, również akcjonariuszy.
      
      iv)    Zakres odpowiedzialności spółki akcyjnej
      49.      Ponieważ dyrektywa 68/151 nie przewiduje ograniczenia jej przedmiotowego zakresu stosowania odpowiednio do określonych kategorii
         zobowiązań spółki, lecz obejmuje w całości formę spółki akcyjnej, w zakres stosowania dyrektywy 68/151 wchodzi także taka
         regulacja jak art. 4 ust. 3 ustawy nr 2328/95.
      
      b)      Zgodność z dyrektywą 68/151
      50.      Sąd odsyłający chciałby wiedzieć, czy art. 1 dyrektywy 68/151 nie dopuszcza takiej regulacji krajowej jak art. 4 ust. 3 ustawy
         nr 2328/95. Stąd powstaje pytanie o zgodność takiej regulacji z prawem wspólnotowym. Należy w tym miejscu przypomnieć, że
         nie jest zadaniem Trybunału w ramach postępowania w przedmiocie wydania orzeczenia w trybie prejudycjalnym dokonywanie oceny
         zgodności prawa krajowego z prawem wspólnotowym lub dokonywania wykładni prawa krajowego. Trybunał jest natomiast właściwy
         do udzielenia sądowi przedstawiającemu pytanie wszelkich wskazówek w zakresie wykładni prawa wspólnotowego, umożliwiających
         temu sądowi dokonanie oceny zgodności i wydanie orzeczenia w zawisłej przed nim sprawie(29).
      
      51.      Trybunał powinien więc w niniejszej sprawie ograniczyć swoje badanie i dokonać wykładni prawa wspólnotowego w sposób przydatny
         dla sądu przedstawiającemu pytanie. Tenże sąd jest zobowiązany do dokonania oceny zgodności przedmiotowych krajowych norm
         prawnych z prawem wspólnotowym w związku z orzeczeniem w zawisłej przed nim sprawie(30).
      
      52.      Artykuł 1 dyrektywy 68/151 nie dopuszczałby takiej regulacji krajowej jak art. 4 ust. 3 ustawy nr 2328/95 tylko wtedy, gdyby
         była w nim zawarta pełna regulacja ograniczenia odpowiedzialności, która w okolicznościach sporu wyjściowego wykluczałaby
         włączenie osobistej odpowiedzialności wspólników za zobowiązania spółki.
      
      53.      Jak już wskazano, można wprawdzie stwierdzić uznanie w dyrektywie 68/151 zasady rozdziału między majątkiem spółki a majątkiem
         wspólników(31), nie pozwala to jednak wyciągać wniosku bez jakichkolwiek wątpliwości o wyczerpującej regulacji tego zakresu. Jak słusznie
         oświadczyła Komisja, dyrektywa 68/151 nie jest skierowana na harmonizację formy spółki akcyjnej jako takiej – tak jak jest
         ona znana w porządkach prawnych państw członkowskich. Jak już przedstawiono(32), jej podstawa prawna z art. 44 ust. 2 lit. g) WE służy co prawda zbliżeniu prawa, jednakże nie ujednoliceniu prawa. Postanowienie
         to nie może także być traktowane jako podstawa dla stworzenia ponadnarodowych form spółek. Dyrektywy wydane na podstawie tego
         postanowienia traktatu nie mają na celu rozległej regulacji prawa spółek. Nie tworzą one jednolitego prawa, lecz wyłącznie
         harmonizują częściowe zakresy i poprzez technikę regulacyjną dyrektyw pozostawiają państwom członkowskim uprawnienia dyskrecjonalne.
         Celem dyrektyw jest wprowadzenie w Unii materialnie równoważnych regulacji przepisów ochronnych w odniesieniu do wspólników
         i wierzycieli(33).
      
      54.      Stąd też, zgodnie ze słusznym zapatrywaniem, art. 1 dyrektywy 68/151 ogranicza się do wiążącego ustalenia dla każdego państwa
         członkowskiego tych form spółek, w stosunku do których powinny znaleźć zastosowanie obowiązki związane z jawnością, określone
         w dyrektywie 68/151. Postanowienie to nie definiuje ani określonych form spółek ,ani nie nawiązuje do specyficznych cech.
         Zamiast tego nawiązuje do już znanych w porządkach prawnych państw członkowskich form spółek za pomocą zwykłego wyliczenia(34). Stąd też nie może być zakazane państwom członkowskim nałożenie na wymienione tam rodzaje spółek dodatkowych obowiązków,
         przy założeniu, iż nie są one sprzeczne z dyrektywą lub pozostałymi postanowieniami prawa wspólnotowego.
      
      55.      I tak na przykład nie można wskazać żadnego postanowienia dyrektywy, które nakazuje państwom członkowskim ustanowienia w ich
         krajowym prawie spółek, iż odpowiedzialność spółki akcyjnej powinna ograniczać się do majątku spółki, pomimo iż liczne krajowe
         porządki prawne takie postanowienia zawierają(35). Wydaje się raczej, iż jest odwrotnie, zwłaszcza że dyrektywa 89/667 w motywie piątym wprowadza co prawda zasadę ograniczenia
         odpowiedzialności jako konieczny „instrument prawny” spółki jednoosobowej, jednocześnie jednak nie narusza prawa państw członkowskich
         do nałożenia na przedsiębiorcę indywidualnego „w wyjątkowych okolicznościach […] odpowiedzialności za zobowiązania przedsiębiorstwa”.
         Pozwala to na wniosek, iż rozszerzenie odpowiedzialności jest zgodnie z prawem wspólnotowym dopuszczalne. Ustawodawca wspólnotowy
         nie ustanawia jednakże sam takiego rozszerzenia odpowiedzialności. Jak widać na przykładzie dyrektywy 89/667, ustawodawca
         wspólnotowy dopuszcza je(36) częściowo w sposób wyraźny dla jasno zarysowanych grup przypadków (np. art. 2 ust. 2 dyrektywy 89/667), częściowo mniej wyraźnie
         w formie klauzuli generalnej (piąty motyw: „w wyjątkowych okolicznościach”). Podczas gdy regulację art. 2 ust. 2 dyrektywy
         89/667 zgodnie z motywem szóstym należy uważać za wyczerpującą, wyjście poza ograniczenie odpowiedzialności z powołaniem się
         na tzw. „wyjątkową” okoliczność w rozumieniu motywu piątego musi być uzasadniona okolicznościami pojedynczego przypadku.
      
      56.      Przy przytoczonych regulacjach należy jednak zwrócić uwagę, że znajdują one zastosowanie wyłącznie w stosunku do spółek jednoosobowych.
         Natomiast nie ma żadnej porównywalnej regulacji w dyrektywie 68/151 mającej zastosowanie do niniejszej sprawy, a już zupełnie
         nie ma tam wyjątkowych kryteriów zezwalających na rozszerzenie odpowiedzialności z przyczyn, które podaje rząd grecki. Zgodnie
         z uwagami rządu greckiego sporna regulacja krajowa jest uzasadniona ze względu na interes publiczny i społeczny. Sankcja,
         pomyślana jako ograniczenie działalności gospodarczej wspólników, jest uzasadniona tym, iż ci ostatni ze względu na ich udział
         w walnym zgromadzeniu i w powoływaniu organów zarządzających mają możliwość czuwania nad przestrzeganiem przepisów ustawowych
         i zasad etyki zawodowej, które obowiązują przy prowadzeniu telewizyjnych stacji nadawczych(37).
      
      57.      Ze względu na brak wyraźnej regulacji w dyrektywie 68/151 kompetencja do wprowadzenia wyjątkowego rozszerzenia odpowiedzialności
         spółek akcyjnych z wyżej wymienionych przyczyn wchodzi w zakres właściwości ustawodawcy krajowego(38). Z braku harmonizacji wynika, że zasadniczo jest sprawą państw członkowskich, aby zgodnie z ich uznaniem rozstrzygnąć, w jaki
         stopniu chcą uwzględnić ochronę danego interesu przy rozszerzeniu odpowiedzialności w odniesieniu do spółki akcyjnej.
      
      58.      Rekapitulując, na przedstawione pytanie prawne należy odpowiedzieć, iż dyrektywa 68/151 dopuszcza taką regulację krajową jak
         art. 4 ust. 3 ustawy nr 2328/1995, która stanowi, że przewidziane w poprzedzających ustępach tego artykułu grzywny za naruszenia
         przepisów ustawowych i zasad etyki zawodowej, obowiązujących przy prowadzeniu telewizyjnej stacji nadawczej, mogą zostać nałożone
         nie tylko na spółkę posiadającą pozwolenie na utworzenie i prowadzenie telewizyjnej stacji nadawczej, lecz również na wszystkich
         akcjonariuszy, którzy posiadają udział w akcjach przekraczający 2,5%.
      
      2.      Zgodność z prawem pierwotnym
      a)      Dopuszczalność odwołania się do prawa pierwotnego
      59.      Jak już wspomniano, nałożenie dodatkowych obowiązków na spółki wymienione w art. 1 dyrektywy 68/151 jest zasadniczo uprawnieniem
         krajowego ustawodawcy. Jest ono jednak ograniczone dalszymi wymogami prawa wspólnotowego(39), przy czym należy wziąć pod uwagę m.in. postanowienia prawa pierwotnego dotyczące swobody przedsiębiorczości(40). Po pierwsze, wyżej wymienione dyrektywy mają właśnie służyć realizacji tej podstawowej swobody, jak wyraźnie wynika to z art. 44
         ust. 1 WE. Po drugie, w wyroku w sprawie Daihatsu Deutschland(41), którego przedmiotem była wykładnia dyrektywy 68/151, Trybunał wyjaśnił, iż art. 44 ust. 2 lit. g) WE należy widzieć w związku
         z innymi postanowieniami prawa pierwotnego(42).
      
      60.      Przedstawione pytanie prejudycjalne nie zawiera co prawda wyrażonego explicite wniosku o dokonanie wykładni tych postanowień,
         jednak w postanowieniu odsyłającym sąd odsyłający odnosi się do tego w niektórych miejscach(43), co pozwala wnioskować, iż jest świadomy istotności tych postanowień dla rozstrzygnięcia sporu. Poza tym także Komisja zajęła
         w swoich uwagach krótko stanowisko co do kwestii zgodności spornej regulacji krajowej z art. 43 WE.
      
      61.      Odnośnie do tej kwestii należy także przypomnieć, że zadaniem Trybunału jest dostarczenie sądowi przedstawiającemu pytanie
         wszelkich wskazań dotyczących wykładni prawa wspólnotowego, które mogą być przydatne dla rozstrzygnięcia zawisłej przed nim
         sprawy, niezależnie od tego, do jakich zagadnień sąd ten, przedstawiając swoje pytania, nawiązywał(44). Ze względu na skutki, jakie będzie miało orzeczenie prejudycjalne w stosunku do porządku prawnego Grecji, wydaje mi się
         niezbędne, aby w ramach badania niniejszej sprawy rozważyć kwestię wymienionych powyżej przepisów.
      
      b)      Swoboda przedsiębiorczości
      i)      Możność zastosowania art. 43 WE i 48 WE
      62.      Zgodnie z brzmieniem art. 43 akapit drugi WE swoboda przedsiębiorczości obejmuje podejmowanie i wykonywanie działalności prowadzonej
         na własny rachunek, jak również zakładanie i zarządzanie przedsiębiorstwami, a zwłaszcza spółkami w rozumieniu art. 48 akapit
         drugi WE, na warunkach określonych w ustawodawstwie państwa przyjmującego dla własnych obywateli. Do podmiotowego zakresu
         stosowania tej podstawowej swobody zalicza się więc w pierwszym rzędzie przedsiębiorców.
      
      63.      Ponadto, zgodnie z utrwalonym orzecznictwem, do zakresu obowiązywania postanowień traktatu WE dotyczących swobody przedsiębiorczości
         należą przepisy krajowe znajdujące zastosowanie, gdy obywatel danego państwa członkowskiego posiada udział w kapitale spółki
         mającej siedzibę w innym państwie członkowskim, pozwalający mu wywierać niewątpliwy wpływ na decyzje tej spółki i decydować
         o jej działalności(45). Przez art. 43 akapit pierwszy WE chronieni są więc zasadniczo także wspólnicy spółki akcyjnej, jeżeli posiadają w niej odpowiednio
         decydującą pozycję(46).
      
      64.      Ta przesłanka jest z drugiej strony decydująca dla rozgraniczenia w odniesieniu do swobody przepływu kapitału. Jeżeli mianowicie
         udział nie jest wystarczający, aby wywierać decydujący wpływ na decyzje spółki, to wówczas odnośną swobodą podstawową jest
         swoboda przepływu kapitału, a nie swoboda przedsiębiorczości(47).
      
      65.      Trybunał nie zdefiniował generalnie, w jakim dokładnie przypadku można mówić o istnieniu decydującego wpływu, stanowiącego
         przesłankę dla zakresu stosowania swobody przedsiębiorczości. Zgodnie z orzecznictwem Trybunału wynika to raczej z okoliczności
         faktycznych, jak również z mającego zastosowanie prawa spółek(48). Wydaje się jednak, że w oparciu o wyrok w sprawie Baars(49), do którego sięga utrwalone orzecznictwo, można przyjąć, iż ma to miejsce, gdy ze względu na okoliczności danego przypadku
         istnieje „możliwość kontroli nad spółką albo jej zarządem”, a co niekoniecznie jest związane z istotnym udziałem.
      
      66.      Stwierdzenie, czy 2,5% udział w kapitale spółki rzeczywiście już wystarcza, aby wywierać niewątpliwy wpływ na decyzje danej
         spółki i decydować o jej działalności(50), należy do sądu odsyłającego. Stwierdzenia tego należy dokonać na podstawie konkretnych okoliczności zawisłej przed nim sprawy,
         jak również mającego zastosowanie prawa spółek. W tym miejscu wskazane są pewne wątpliwości co do spełnienia tej przesłanki.
         Z drugiej strony należy uwzględnić, iż podany udział procentowy przedstawia próg minimalny. Sporna regulacja krajowa obejmuje
         więc także o wiele większe udziały w kapitale spółki, które teoretycznie zapewniałyby w większym stopniu danym wspólnikom
         możliwość, w rozumieniu orzecznictwa Trybunału, wywierania niewątpliwego wpływu na decyzje spółki i decydowania o jej działalności.
      
      67.      Z postanowienia odsyłającego(51) wynika w każdym razie, iż większość członków sądu odsyłającego reprezentuje pogląd, że ze względu na szczególne regulacje,
         które obowiązują spółki akcyjne prowadzące radiowe i telewizyjne stacje nadawcze, jak wypuszczenie akcji w formie akcji imiennych
         itd., należy przyjąć, iż akcjonariusz tego rodzaju spółek, który posiada udział przewyższający 2,5% kapitału spółki, nie jest
         zwykłym inwestorem, lecz akcjonariuszem działającym jako przedsiębiorca i posiadającym możliwość wywarcia wpływu na zarząd
         osoby prawnej, a więc prowadzenie telewizyjnej stacji nadawczej. Zakładając prawidłowość tych stwierdzeń, należy przyjąć,
         iż wspólnicy rozpatrywanej spółki są również chronieni przez swobodę przedsiębiorczości.
      
      68.      Artykuł 48 WE ustanawia natomiast obowiązywanie rozdziału o swobodzie przedsiębiorczości w stosunku do spółek i stowarzyszeń
         prawa prywatnego jak i publicznego, stawiając je, pod pewnymi warunkami, na równi z osobami fizycznymi(52).
      
      ii)    Ograniczenie swobody przedsiębiorczości
      69.      Ponieważ brak jest podstaw do stwierdzenia, iż sporna regulacja jest stosowana w różny sposób w zależności od tego, czy chodzi
         o krajową czy też zagraniczną spółkę akcyjną czy też krajowych lub zagranicznych wspólników, należy przyjąć, iż regulacja
         ta ma charakter niedyskryminujący.
      
      –       Artykuł 43 WE jako szeroko ujęty zakaz ograniczeń
      70.      W dalszej kolejności należy zbadać, czy regulacja ta stanowi ograniczenie swobody przedsiębiorczości w rozumieniu art. 43 WE,
         oraz czy w danym przypadku takie ograniczenie jest uzasadnione. Zgodnie z utrwalonym orzecznictwem(53) z art. 43 WE jest niezgodna każda krajowa regulacja, która wprawdzie jest stosowana bez dyskryminacji ze względu na przynależność
         państwową, ale może utrudniać lub uczynić mniej atrakcyjnym korzystanie przez członków Wspólnoty z gwarantowanej przez traktat
         swobody przedsiębiorczości.
      
      71.      Zgodnie z tym orzecznictwem art. 43 WE zawiera nie tylko zakaz jawnej i ukrytej dyskryminacji, lecz może być także rozumiany
         jako szeroko ujęty zakaz ograniczeń. Ograniczeniami w rozumieniu art. 43 WE są więc nie tylko regulacje dyskryminujące, ale
         ewentualnie także regulacje wolne od dyskryminacji, a więc środki, które ani w sposób zamierzony, ani w ich faktycznym oddziaływaniu
         nie prowadzą z reguły do pokrzywdzenia cudzoziemców(54). Z art. 43 WE jest zasadniczo niezgodna każda krajowa regulacja, która korzystanie ze swobody przedsiębiorczości może utrudnić
         lub „uczynić mniej atrakcyjnym”(55). Poprzez swoje orzecznictwo z zakresu swobody przepływu towarów i swobody świadczenia usług Trybunał spowodował rozwój swobód
         podstawowych, od zakazu dyskryminacji do ogólnego zakazu ograniczenia, odpowiednio do założenia „strukturalnej równości swobód
         podstawowych”(56).
      
      72.      Punktem wyjściowym rozważań przy badaniu ograniczającego charakteru spornej regulacji musi być, moim zdaniem, hipotetyczna
         konstelacja, w której prowadząca w Unii działalność spółka albo przenosi swoją główną siedzibę (pierwotna swoboda przedsiębiorczości)
         do Grecji, albo zakłada tam swoją filię (wtórna swoboda przedsiębiorczości)(57). Nie można wykluczyć, iż perspektywa ewentualnego rozszerzenia odpowiedzialności w odniesieniu do spółki akcyjnej i związane
         z tym ryzyko osobistej współodpowiedzialności wspólników w przypadku naruszenia przepisów ustawowych i zasad etyki zawodowej
         obowiązujących przy prowadzeniu telewizyjnej stacji nadawczej, może wpływać odstraszająco na przedsiębiorstwa, które chciałyby
         albo przenieść swoją lokalizację z jednego państwa członkowskiego do Grecji, albo utworzyć tam swoją filię. Nałożenie sankcji
         związanej z finansowymi stratami także na jej wspólników może powstrzymywać spółkę razem z jej akcjonariuszami od działalności
         w greckim sektorze medialnym. Jak wyjaśnił sąd odsyłający, przez rozszerzenie odpowiedzialności na wspólników także kupno
         akcji takich spółek, jak w przypadku skarżącej, staje się nieatrakcyjne(58). Sporna regulacja może zatem zasadniczo spowodować, iż korzystanie przez spółki zagraniczne z gwarantowanej przez traktat
         swobody przedsiębiorczości będzie mniej atrakcyjnym.
      
      73.      Stosownie do ogólnej, reprezentowanej w orzecznictwie do tej pory, definicji ograniczenia w rozumieniu art. 43 WE, należałoby
         w sprawie przed sądem krajowym wyjść od ograniczenia swobody przedsiębiorczości(59).
      
      –       Możliwość teleologicznego zawężenia zakazu ograniczenia
      74.      Trybunał, jak już wskazano, wychodzi także w przypadku swobody przedsiębiorczości wyraźnie z konwergencji swobód podstawowych,
         dokonując odpowiednio szerokiej wykładni pojęcia ograniczenia z art. 43 WE(60). Równocześnie Trybunał nie wypowiedział się do tej pory jednoznacznie co do zakresu art. 43 akapit pierwszy WE. Zważywszy
         na to, iż w świetle wyroku w sprawie Keck i Mithouard(61) zostało dokonane zawężenie swobody przepływu towarów przewidzianej w art. 28 WE, powstaje pytanie, czy nie nasuwa się także
         dogmatyczne zawężenie pojęcia ograniczenia w zakresie swobody przedsiębiorczości. Za tym mógłby przemawiać telos tej swobody
         podstawowej, która powinna umożliwiać wolny wybór lokalizacji, ale nie stanowić instrumentu modyfikacji przez podmioty gospodarcze
         swoich warunków lokalizacji w stosunku do konkurentów krajowych(62).
      
      75.      Odpowiednio do celu swobody przedsiębiorczości – znoszenia ograniczeń w napływie spółek z innych państw członkowskich, jak
         również celu prawa spółek Unii Europejskiej – zabezpieczenia istnienia i tożsamości spółki w przypadku transgranicznego przeniesienia
         lokalizacji(63), byłoby zasadniczo do przyjęcia, aby zakres zakazu ograniczenia określić według tego, czy dana krajowa regulacja stwarza
         „specyficzne przeszkody w napływie” czy określa jedynie „warunki lokalizacji”. W pierwszym przypadku obowiązywałby zakaz ograniczenia,
         w drugim jedynie objęty przez swobodę przedsiębiorczości zakaz bezpośredniej i pośredniej dyskryminacji(64). Na fakt, iż Trybunał widzi w swobodach podstawowych w pierwszym rządzie instrument otwarcia rynku, i w związku z tym przy
         badaniu kwestii, czy w danym przypadku występuje ograniczenie swobód podstawowych, ocenia krajowe przepisy według tego, czy
         utrudniają one dostęp do rynku czy nie, wskazują pojedyncze wyroki z zakresu swobody świadczenia usług(65) i swobody przepływu kapitału(66).
      
      76.      Przy dokładnym rozważeniu, w przypadku spornej regulacji krajowej nie chodzi ani o przepis, którego celem jest specyficzna
         regulacja „dostępu” spółek akcyjnych do greckiego sektora medialnego, ani nie funkcjonuje ona w stosunku podmiotów pragnących
         dostępu do tego sektora jako „przeszkoda”. Stanowi ona raczej część składową ogólnych ram prawnych, które regulują prowadzenie
         telewizyjnych stacji nadawczych. Ma ona zabezpieczać przestrzeganie przepisów i zasad etyki zawodowej, które obowiązują przy
         prowadzeniu telewizyjnych stacji nadawczych. Stanowią one z perspektywy obiektywnego obserwatora warunki ramowe z zakresu
         prawa mediów, których prowadzący telewizyjną stację nadawczą powinien zawsze przestrzegać. Patrząc od strony prawnej, obowiązek
         przestrzegania warunków ramowych z zakresu prawa mediów jest sformułowany jako związany z prowadzeniem telewizyjnej stacji
         nadawczej „obowiązek”, a nie jako „warunek”(67). Oznacza to, że regulacja ta nie stanowi, „czy” lub „kiedy”, lecz tylko „jak” musi być prowadzona telewizyjna stacja nadawcza.
         Regulowane są w związku z tym jedynie „szczegółowe zasady” prowadzenia telewizyjnej stacji nadawczej. Ponadto ich spełnienie
         nie narusza ani istnienia, ani tożsamości spółki akcyjnej.
      
      77.      Gdyby Trybunał opowiedział się za teleologicznym zawężeniem zakazu ograniczeń, sporną regulację krajową należałoby przyporządkować
         do kategorii „warunków lokalizacji”, które zgodnie z tą wykładnią nie mogłyby być rozumiane jako ograniczenia w rozumieniu
         art. 43 akapit pierwszy WE. Ze względu na niewystępowanie ograniczenia swobody przedsiębiorczości dalsze badanie na podstawie
         art. 43 WE i 48 WE mogłoby w zasadzie być zbyteczne.
      
      78.      W tym kontekście uważam jednak za konieczne zwrócić uwagę na to, iż wprawdzie w orzecznictwie Trybunału są wskazówki co do
         tego, iż jest on w pojedynczych przypadkach gotowy opowiedzieć się za ścisłą wykładnią, nie może to jednak być rozumiane w ten
         sposób, że Trybunał zrezygnował ze swojej dotychczas szerokiej wykładni pojęcia ograniczenia. Wprost przeciwnie, należy zasadniczo
         wychodzić z szerokiego rozumienia tego pojęcia. Odpowiednio do tego poniższe rozważania opierają się na koncepcji szeroko
         ujętego zakazu ograniczeń(68).
      
      79.      Występuje zatem ograniczenie swobody przedsiębiorczości.
      
      iii) Względy uzasadniające ograniczenie swobody przedsiębiorczości
      80.      Z orzecznictwa Trybunału(69) wynika, iż środki krajowe, które ograniczają korzystanie z gwarantowanych przez Traktat swobód podstawowych, muszą spełnić
         następujące przesłanki, aby być zgodnymi z art. 43 WE: muszą one być uzasadnione nadrzędnymi względami interesu publicznego,
         muszą być odpowiednie dla zapewnienia realizacji zamierzonego celu i nie powinny wychodzić ponad to, co jest konieczne dla
         osiągnięcia tego celu. Ponadto ochrona praw podstawowych stanowi uzasadniony interes, który zasadniczo może uzasadniać ograniczenie
         gwarantowanej przez traktat WE swobody podstawowej(70).
      
      –       Ochrona praw podstawowych jako uzasadniony interes
      81.      Jak już powiedziano(71), rząd grecki uważa sporną regulację krajową za uzasadnioną ze względu na interes publiczny i społeczny. Z całościowego spojrzenia
         na właściwe przepisy krajowe wynika, iż grzywny przewidziane w art. 4 ust. 3 ustawy nr 2328/95 mają na celu karanie za naruszenia
         nakazu przestrzegania określonych konstytucyjnie chronionych podstawowych wartości, do których należą ochrona dóbr osobistych,
         życia rodzinnego, jak również prywatnego. Grzywna, za którą skarżąca jest współodpowiedzialna wspólnie i solidarnie, jak wynika
         z zawartych w postanowieniu odsyłającym ustaleń faktycznych, została nałożona ze względu na naruszenie wyżej wymienionych
         wartości podstawowych. Uwagi rządu greckiego należy, rozsądnie oceniając, rozumieć w ten sposób, że powołuje się on wyraźnie
         na ochronę konstytucyjnie gwarantowanych praw podstawowych.
      
      82.      W tym względzie należy przypomnieć, iż zgodnie z utrwalonym orzecznictwem prawa podstawowe należą do ogólnych zasad prawa,
         nad których przestrzeganiem czuwa Trybunał. Trybunał kieruje się przy tym wspólnymi tradycjami konstytucyjnymi państw członkowskich
         i wskazówkami zaczerpniętymi z umów międzynarodowych dotyczących ochrony praw człowieka, w sporządzaniu których państwa członkowskie
         uczestniczyły lub do których przystąpiły. Szczególne znaczenie w tym względzie posiada EKPC(72). Wypracowane w tym orzecznictwie zasady zostały potwierdzone w art. 6 ust. 2 UE. Zgodnie z tym artykułem „Unia szanuje prawa
         podstawowe zagwarantowane w europejskiej Konwencji o ochronie praw człowieka i podstawowych wolności, podpisanej w Rzymie
         4 listopada 1950 roku, oraz wynikające z tradycji konstytucyjnych wspólnych dla państw członkowskich, jako zasady ogólne prawa
         wspólnotowego”. Ponadto na proklamowaną 7 grudnia 2000 r. w Nicei Kartę praw podstawowych(73) Trybunał powoływał się(74) wielokrotnie dla potwierdzenia istnienia określonych ogólnych zasad prawa.
      
      83.      Jak wielokrotnie stwierdzał Trybunał(75), we Wspólnocie nie mogą być uznane za zgodne z prawem żadne środki, których nie można pogodzić z przestrzeganiem uznanych
         i gwarantowanych w ten sposób praw człowieka. Ponieważ zarówno Wspólnota, jak i państwa członkowskie muszą przestrzegać praw
         podstawowych, ochrona tych praw stanowi, zdaniem Trybunału, uzasadniony interes, który może uzasadniać ograniczenie zobowiązań
         istniejących na podstawie prawa wspólnotowego czy także na mocy gwarantowanej w traktacie swobody podstawowej(76).
      
      84.      W tym kontekście należy wskazać, iż prawo do poszanowania życia prywatnego, którego ochrona, według informacji rządu greckiego,
         stanowi cel spornej regulacji, stanowi także zgodnie z orzecznictwem Trybunału prawo podstawowe chronione w porządku prawnym
         Unii Europejskiej(77). Prawo to jest ugruntowane w art. 8 ust. 1 EKPC(78), jak również w art. 7 Karty praw podstawowych(79).
      
      85.      Z tego względu sporna regulacja krajowa dąży do celu uznanego w unijnym porządku prawnym, a zatem zgodnego z prawem.
      
      –       Badanie proporcjonalności
      86.      Jak już przedstawiłam w mojej opinii z dnia 14 kwietnia 2010 r. w sprawie C‑271/08 Komisja przeciwko Niemcom, należy założyć,
         iż między swobodami podstawowymi a prawami podstawowymi istnieje stosunek równorzędności(80). Oznacza to, że jeżeli w konkretnym przypadku wskutek wykonywania prawa podstawowego ograniczana jest swoboda podstawowa,
         należy szukać odpowiedniej równowagi miedzy oboma stanowiskami. Należy przy tym wyjść, z jednej strony, od tego, że realizacja
         swobody podstawowej stanowi cel zgodny z prawem, który może ograniczyć prawo podstawowe. Również odwrotnie, za cel zgodny
         z prawem należy uznać także realizację prawa podstawowego, które może ograniczyć swobodę podstawową. Szczególne znaczenie
         dla przeprowadzenia granicy między swobodami a prawami podstawowymi ma zasada proporcjonalności. W ramach badania proporcjonalności
         należy w szczególności wyjść z trójstopniowego schematu badania, w oparciu o który należy skontrolować odpowiedni i niezbędny
         charakter oraz współmierność danych środków(81).
      
      87.      Z powyższych rozważań wynika, iż również wtedy, gdy ochrona prawa podstawowego do poszanowania życia prywatnego stanowi uzasadniony
         interes, mogący co do zasady usprawiedliwić ograniczenie gwarantowanej w traktacie WE swobody podstawowej, takiej jak swoboda
         przedsiębiorczości, to ograniczenia takie mogą być uzasadnione tylko wtedy, gdy są odpowiednie dla osiągnięcia zamierzonego
         celu oraz nie wykraczają ponad to, co jest konieczne do jego osiągnięcia(82).
      
      88.      Ocena proporcjonalności wymaga zbadania okoliczności prawnych i faktycznych, które charakteryzują sytuację w danym państwie
         członkowskim. Dla przeprowadzenia tego badania właściwy jest sąd odsyłający(83). W niniejszej sprawie Trybunał jest wystarczająco poinformowany odnośnie do sytuacji faktycznej i prawnej, aby w oparciu
         o zasadę proporcjonalności przeprowadzić abstrakcyjną ocenę przedstawionej mu sprawy. Sąd odsyłający jest zobowiązany przy
         stosowaniu prawa wspólnotowego w ramach zawisłego przed nim postępowania uwzględnić kryteria wykładni Trybunału(84).
      
      Odpowiedni charakter
      89.      Należy przyjąć, tak jak to potwierdził na pytanie Trybunału podczas rozprawy rząd grecki, że sporna regulacja w swej istocie
         opiera się na domniemaniu greckiego ustawodawcy, iż akcjonariusz posiadający więcej niż 2,5% kapitału spółki akcyjnej posiada
         możliwość wpływania na zarząd spółki. Zarówno sąd odsyłający, jak i rząd grecki nawiązują do tego domniemania ustawodawcy
         krajowego i omawiają je w swoich uwagach. I tak sąd odsyłający(85) wskazuje na to, iż akcjonariusz posiadający udział wyższy niż 2,5% kapitału spółki akcyjnej nie jest zwykłym inwestorem,
         lecz akcjonariuszem działającym jak przedsiębiorca, który posiada możliwość wpływania na zarząd osoby prawnej, a zatem na
         prowadzenie telewizyjnej stacji nadawczej. Rząd grecki(86) wyjaśnia natomiast, iż wspólnicy danej kategorii ze względu na ich udział w walnym zgromadzeniu, jak również w wyborach członków
         zarządu spółki, mogą wpływać na uchwalenie jasnych wytycznych co do kształtu programu i postawy nadawcy telewizyjnego w stosunku
         do aktualnych tematów.
      
      90.      Niezależnie od kwestii, czy to ustawowe domniemanie ma zastosowanie do sprawy przed sądem krajowym, innymi słowy, czy skarżąca
         w tej sprawie, jak zostało to sprecyzowane przez rząd grecki na rozprawie, posiadając jedynie 5% udziału w kapitale spółki
         akcyjnej Nea Tileorasi, ma rzeczywiście decydujący wpływ na procesy decyzyjne tej spółki (co konkretnie jest do ustalenia
         przez sąd odsyłający(87)), jest w każdym jednak razie bardziej niż dyskusyjne, czy wpływ ten może być traktowany jako wystarczający, aby na kształt
         programu telewizyjnej stacji nadawczej wpływać w tak ukierunkowany sposób, że w ogóle nie będzie dochodzić do naruszenia przepisów
         i zasad etyki zawodowej, obowiązujących przy prowadzeniu telewizyjnej stacji nadawczej.
      
      91.      Odnośnie do tego należy najpierw zbadać pozycję akcjonariusza w spółce akcyjnej. Prawa akcjonariusza można ogólnie podzielić
         na prawa majątkowe, prawa do współdecydowania oraz prawa ochronne(88). Inaczej niż członek organu zarządzającego spółki akcyjnej, który miałby raczej możliwość wywierania wpływu w telewizyjnej
         stacji nadawczej będącej własnością spółki, przeciętny wspólnik wykonuje swoje prawa do współdecydowania z reguły w ramach
         walnego zgromadzenia, na którym posiada prawo głosu(89). Prawa do współdecydowania obejmują także, w zależności od porządku prawnego i statutu, powołanie i odwołanie organu zarządzającego
         i nadzorczego(90). Należy przy tym uwzględnić, iż w drugim przypadku wpływ pojedynczego akcjonariusza na zarząd spółki jest słabszy, ponieważ
         ma on tylko pośredni charakter(91). Ponadto przepisy materialne dotyczące powołania i odwołania organu różnią się w szczegółach w zależności od porządku prawnego
         i statutu. Wprawdzie powoływanie organu jest regulowane w oparciu o ogólną zasadę, że większość walnego zgromadzenia określa
         wszystkich członków, jednak od danych postanowień statutu zależy, czy są to wybory proporcjonalne czy też pojedynczym akcjonariuszom
         lub jednostkom organizacyjnym należy przyznać prawo decydowania o jednym miejscu. Te wielorakie okoliczności prowadzą do tego,
         iż przy bliższym spojrzeniu domniemane możliwości wpływu pojedynczego akcjonariusza na zarząd spółki okazują się mniej znaczące
         niż założono.
      
      92.      Od struktury spółki należy oddzielić własną strukturę nadawcy telewizyjnego, w której szczególną rolę odgrywa dyrektor programu
         jako odpowiedzialny kierownik całej redakcji nadawcy telewizyjnego. Jemu z kolei są podporządkowani redaktorzy naczelni odpowiedzialni
         za poszczególne działy. Do tego dochodzą współpracownicy nadawcy odpowiedzialni za realizację poszczególnych audycji. Osoby
         te działają mniej lub bardziej niezależnie w ramach zakresu ich własnej odpowiedzialności.
      
      93.      Pojedynczy akcjonariusz znajduje się więc na końcu długiego łańcucha decydentów, na których postępowanie może wpływać jedynie
         warunkowo. Zupełnie zaś nie może przewidzieć, czy współpracownik nadawcy telewizyjnego, czy to umyślnie czy też nieumyślnie,
         naruszy przepisy i zasady etyki zawodowej obowiązujące przy działalności takich nadawców. Te rozważania pokazują, iż wpływ,
         który akcjonariusz posiada w spółce, niewiele mówi o jego rzeczywistym wpływie na wewnętrzne procesy nadawcy telewizyjnego. Sąd odsyłający musiałby ewentualnie zbadać, czy możliwość wpływu pojedynczego akcjonariusza, którą sporna regulacja krajowa
         uważa za oczywistą, nie jest w rzeczywistości czysto teoretyczna.
      
      94.      Z drugiej strony pojedynczy akcjonariusz mógłby, jak słusznie zauważa rząd grecki, skorzystać ze swoich praw do współdecydowania
         w celu wprowadzenia jasnych wytycznych co do kształtu programu. Mogłoby to być opracowanie kodeksu postępowania dla pracowników
         nadawcy telewizyjnego, który zobowiązywałby ich do poszanowania określonych dóbr prawnych o randze konstytucyjnej, jak ochrona
         dóbr osobistych czy też życia rodzinnego i prywatnego. Wymaganie od organu zarządzającego, aby należący do spółki nadawca
         telewizyjny wraz z jego pracownikami przestrzegał określonych założeń etycznych, mogłoby redukować ryzyko naruszeń.
      
      95.      Wymagałoby to uzgodnionego działania większej liczby akcjonariuszy, ponieważ musiałoby o tym zadecydować walne zgromadzenie.
         Prawo do zwołania walnego zgromadzenia i wnioskowanie w sprawie porządku obrad zależy jednak, zgodnie z prawem spółek państw
         członkowskich, od tego, czy udział zainteresowanych akcjonariuszy subskrybowanego kapitału spółki osiągnie określony procent.
         Zgodnie z art. 55 ust. 1 rozporządzenia nr 2157/2001 w przypadku europejskiej spółki akcyjnej udział ten wynosi przynajmniej
         10%. Jednak nawet w przypadku przekroczenia tego progu byłoby wątpliwe, czy odpowiedni środek zapobiegawczy mógłby całkowicie
         wykluczyć naruszenia ze strony poszczególnych pracowników nadawcy telewizyjnego.
      
      96.      Przy badaniu, czy dany środek jest odpowiedni, istotne jest jednak, czy, uwzględniając aspekty przyczynowości i prawdopodobieństwa,
         środek ten może skierować przebieg zdarzeń w zamierzonym przez państwo członkowskie kierunku. Należy przy tym pozostawić państwom
         członkowskim pewien zakres swobody odnośnie do prognozy. Z tego powodu środek państwa członkowskiego można by było zakwalifikować
         jako nieodpowiedni dopiero wtedy, gdyby nie wywierał on żadnych skutków w stosunku do zamierzonego celu(92). Moim zdaniem założenia ustawodawcze, na których opiera się sporna regulacja krajowa, mają raczej teoretyczny charakter.
         Zagrożenie grzywną mogłoby wprawdzie prowadzić do tego, że akcjonariusze podejmą środek zapobiegawczy, ale nie może to jednak
         całkowicie wykluczyć takich naruszeń. Odpowiedniość takiej regulacji do ochrony dóbr osobistych, jak również życia rodzinnego
         i prywatnego, można jednak potwierdzić w zakresie, w jakim w każdym razie wspiera ona ochronę tych dóbr prawnych.
      
      Niezbędność
      97.      Zasada proporcjonalności wymaga następnie, w przypadku istnienia większej liczby odpowiednich środków do wyboru, wyboru najmniej
         obciążającego środka(93).
      
      98.      Alternatywnym środkiem w stosunku do nałożenia grzywny byłoby w sektorze medialnym, jak słusznie na rozprawie oświadczył rząd
         grecki, odebranie przez właściwy dla mediów organ nadzorczy licencji do prowadzenia telewizyjnej stacji nadawczej. Odebranie
         licencji telewizyjnej stanowi jednak najpoważniejszą sankcję w sektorze medialnym(94), ponieważ jest z nim związany zakaz prowadzenia telewizyjnej stacji nadawczej(95). W porównaniu z tym jednorazowa grzywna w przypadku naruszenia przepisów ustawowych i zasad etyki zawodowej stanowi jednoznacznie
         środek mniej obciążający.
      
      99.      Powstaje wszelako pytanie, czy jest do pomyślenia w ramach tego rodzaju sankcji regulacja mniej obciążająca.
      
      100. Zagrożenie grzywnami samej spółki akcyjnej – bez rozszerzenia odpowiedzialności – byłoby w zasadzie także odpowiednie do skłonienia
         jej do przestrzegania przepisów i zasad etyki zawodowej, obowiązujących przy prowadzeniu telewizyjnej stacji nadawczej. Jest
         jednak wątpliwe, czy osiągnęłoby ono ten sam skutek odstraszający, ponieważ związane byłoby jedynie z finansową stratą spółki.
         W zależności od sytuacji finansowej, byłaby ona w stanie ponieść taką stratę, nie będąc zmuszoną zmieniać swojego postępowania.
         Oddziaływania takiej sankcji nie można by ocenić w sposób pewny. W przypadku solidarnej odpowiedzialności wspólników, w którym
         każdy odpowiada swoim całym majątkiem, jest zupełnie inaczej. Wspólnik byłby prędzej skłonny do podjęcia czegoś, aby uniknąć
         odpowiedzialności. Stąd też oba podejścia nie mogą być traktowane jako jednakowo skuteczne.
      
      101. Rozważyć należałoby raczej zróżnicowane podejście, które uwzględniałoby okoliczności danego przypadku. Stosownie do niego
         mogłaby być przewidziana odpowiedzialność tylko tych akcjonariuszy, którym można by przypisać konkretne naruszenie. Ze względu
         na fakt, iż grzywna stanowi sankcję, konieczne jest zachowanie sprzeczne z prawem, które można przypisać danej osobie. Odpowiednia
         zmiana wyłączyłaby karanie akcjonariuszy, którzy być może chcieliby podjąć środki dla niedopuszczenia do naruszenia, nie są
         jednakże w stanie, ani pojedynczo, ani w ramach wspólnej inicjatywy. Obecnie obowiązująca regulacja obejmuje mianowicie, ze
         względu na jej szeroki zakres stosowania, także właśnie tych akcjonariuszy. Bardziej zróżnicowane podejście nie tylko ograniczałoby
         mniej swobodę przedsiębiorczości, lecz również osiągało ten sam skutek co obecnie obowiązujące. Dokładne sformułowanie tej
         regulacji leży w kompetencji krajowego ustawodawcy.
      
      102. W związku z tym sporna regulacja krajowa nie może zostać uznana jako konieczna dla osiągnięcia zamierzonego celu.
      
      Współmierność
      103. Ostatecznie nałożone obciążenia muszą być współmierne do zamierzonych celów(96).
      
      104. Odnośnie do ochrony dóbr prawnych o randze konstytucyjnej, jak prawo do ochrony dóbr osobistych czy też życia rodzinnego i prywatnego,
         należy, moim zdaniem, pozostawić ustawodawcy krajowemu pewien zakres uznania(97). Ten zakres uznania nie może jednak iść tak daleko, by akcjonariusze byli odpowiedzialni za naruszenia, których nie można
         im przypisać. Ponadto, ze względu na szczególne struktury w spółce i telewizyjnej stacji nadawczej, nie można takich naruszeń
         całkowicie wykluczyć. W tym przypadku swoboda przedsiębiorczości jest więc bardziej ograniczona, niż jest to dla ochrony wyżej
         wymienionych dóbr prawnych bezwarunkowo konieczne.
      
      105. O ile można założyć, że sporna regulacja krajowa ma zasadniczo na celu skłonienie akcjonariuszy do podjęcia środków zapobiegających,
         byłoby sensowniejsze pociąganie do odpowiedzialności jedynie tych akcjonariuszy, którzy nie tylko mają niewątpliwy wpływ na
         spółkę, ale również na jej organ zarządzający, i w związku z tym pośrednio na samych decydentów nadawcy telewizyjnego. Przy
         udziale w wysokości jedynie 2,5% w kapitale spółki jest to wątpliwe. Jak już wyżej wspomniano, wątpliwe jest już, czy pojedynczy
         wspólnik jest w stanie sam doprowadzić do podjęcia środków w celu zaniechania naruszeń ustaw i zasad etyki zawodowej obowiązujących
         przy prowadzeniu telewizyjnych stacji nadawczych.
      
      106. W związku z tym nałożone obciążenia nie są współmierne do zamierzonych celów.
      
      107. Rekapitulując, dochodzę do wniosku, iż sporna regulacja krajowa nie może być oceniona jako proporcjonalna. Opiera się ona
         na wyważeniu między swobodą przedsiębiorczości jako swobodą podstawową i prawem podstawowym do poszanowania życia prywatnego
         i rodzinnego, które nie odpowiada prawu wspólnotowemu.
      
      iv)    Wniosek pośredni
      108. Rekapitulując, należy stwierdzić, że krajowa regulacja taka jak art. 4 ust. 3 ustawy nr 2328/1995 jest niezgodna z art. 43 WE
         i 48 WE.
      
      c)      Swoboda przepływu kapitału
      i)      Możność zastosowania art. 56 WE
      109. Kwestię zgodności z postanowieniami dotyczącymi swobody przepływu kapitału należy poruszyć poniżej tylko o tyle, o ile sporny
         przepis krajowy może zawierać ze względu na te postanowienia traktatu samodzielne ograniczenie, a postanowienia traktatu dotyczące
         swobody przedsiębiorczości nie znajdują zastosowania(98).
      
      110. Z uwagi na moje wywody w pkt 63–66 tej opinii, dotyczące zakresu stosowania art. 43 WE i art. 48 WE, badanie w oparciu o art. 56 WE
         okazuje się konieczne tylko ze względu na tych wspólników, którzy wprawdzie posiadają udział w kapitale spółki ponad 2,5%,
         ale mimo to nie dysponują udziałem umożliwiającym im wywieranie niewątpliwego wpływu na decyzje spółki i stanowienie o jej
         działalności(99).
      
      ii)    Ograniczenie swobody przepływu kapitału
      111. Zgodnie z utrwalonym orzecznictwem(100) art. 56 ust. 1 WE zawiera ogólny zakaz ograniczeń przepływu kapitału między państwami członkowskimi.
      
      112. Ze względu na brak w traktacie WE definicji pojęcia „przepływ kapitału” w rozumieniu art. 56 ust. 1 WE Trybunał przyznał już
         wcześniej charakter wskazówek nomenklaturze z załącznika do dyrektywy Rady 88/361/EWG z dnia 24 czerwca 1988 r. w sprawie
         wykonania art. 67 traktatu (artykuł ten został przez Traktat Amsterdamski uchylony)(101). „Ruchami kapitału” w rozumieniu art. 56 ust. 1 WE są, odpowiednio, w szczególności inwestycje bezpośrednie w formie udziału
         w przedsiębiorstwie poprzez posiadanie akcji, który stwarza możliwość faktycznego uczestniczenia w zarządzaniu spółką i jej
         kontroli (tzw. inwestycje bezpośrednie), jak również nabycie papierów wartościowych na rynku kapitałowym jedynie z zamiarem
         lokaty pieniędzy bez zamiaru wpływania na zarządzanie i kontrolę przedsiębiorstwa (tzw. inwestycje portfelowe)(102).
      
      –       Artykuł 56 WE jako szeroko ujęty zakaz ograniczeń
      113. Odnośnie do tych obu form inwestycji Trybunał stwierdził, że jako „ograniczenia” w rozumieniu art. 56 ust. 1 WE należy traktować
         krajowe regulacje, które mogą stanowić przeszkodę lub ograniczać nabycie akcji w danych spółkach lub zniechęcać inwestorów
         z innych państw członkowskich do inwestowania w kapitał tego przedsiębiorstwa(103).
      
      114. Jak już wskazano(104), ryzyko osobistej współodpowiedzialności może wpływać na potencjalnych inwestorów odstraszająco, ponieważ udział w takim
         przedsiębiorstwie jest związany z dodatkowym ryzykiem finansowym, które przekracza zwykłe ryzyko inwestycyjne. W tym kontekście
         należy ponownie odesłać do stwierdzeń sądu odsyłającego, według których rozszerzenie odpowiedzialności na wspólników czyni
         zakup akcji takich spółek jak w przypadku skarżącej także nieatrakcyjnym.
      
      115. Zgodnie z reprezentowaną do tej pory przez Trybunał szeroką definicją należałoby w niniejszej sprawie potwierdzić istnienie
         ograniczenia w rozumieniu art. 56 ust. 1 WE.
      
      –       Możliwość teleologicznego zawężenia zakazu ograniczeń
      116. Tak samo jak w związku ze swobodą świadczenia usług Trybunał w swoim dotychczasowym orzecznictwie sugerował również w odniesieniu
         do swobody przepływu kapitału możliwość teleologicznego zawężenia zakazu ograniczeń(105). Ze względu na bardzo daleko idącą konwergencję swobód podstawowych można by więc także w zakresie swobody przepływu kapitału
         przeprowadzić teleologiczne zawężenie zakazu ograniczeń i odpowiednio do tego dokonać rozróżnienia, czy dana krajowa regulacja
         stwarza „przeszkody w dostępie” czy też ustanawia jedynie „warunki lokalizacji”. Różna wykładnia obu swobód podstawowych będzie
         z konieczności prowadzić do sprzeczności w ocenie traktowania wielkich i drobnych akcjonariuszy, ponieważ w sytuacji, gdy
         wielcy akcjonariusze nie mogliby się powoływać na swobodę przedsiębiorczości, drobni akcjonariusze mogliby występować przeciwko
         spornej regulacji krajowej, powołując się na występowanie ograniczenia swobody przepływu kapitału. Jeżeli wielkim akcjonariuszom
         nie wolno ze swobód podstawowych wyprowadzać prawa do zbliżenia warunków lokalizacji(106), to tym bardziej nie powinni mieć tej możliwości drobni akcjonariusze. Dla różnorodnego traktowania obu kategorii akcjonariuszy
         nie ma ponadto żadnej podstawy, ponieważ znajdują się one w dokładnie takiej samej sytuacji.
      
      117. Odnośnie do samej spornej regulacji krajowej należy stwierdzić, że sama w sobie nie zawęża ona możliwości posiadania przez
         akcjonariuszy udziału w spółce, ażeby stworzyć lub utrzymać z nią trwałe i bezpośrednie więzi gospodarcze, umożliwiające im
         skuteczną partycypację w jej zarządzaniu lub kontroli. Dla napływu inwestycji bezpośrednich nie zostały bowiem stworzone ani
         prawne, ani faktyczne przeszkody. Regulacja ta nie normuje także szczegółowo rodzaju i warunków inwestycji w spółkach na obszarze
         greckiego sektora medialnego. Należy już raczej, odpowiednio do moich wcześniejszych wywodów(107), zaliczyć sporną regulację krajową do kategorii „warunków lokalizacji”, która, przy założeniu przyjęcia zawężającej wykładni
         teleologicznej, nie stanowiłaby ograniczenia w rozumieniu art. 56 ust. 1 WE.
      
      118. Jak już przedstawiłam(108), nie ma jednakże, pomijając pojedyncze przypadki, wskazówek co do tego, iż Trybunał byłby skłonny odstąpić od swojej dotychczasowej
         szerokiej wykładni pojęcia ograniczenia. Dlatego dalsze rozważania opierają się o koncepcję szeroko ujętego zakazu ograniczeń.
      
      119. Istnieje zatem ograniczenie swobody przepływu kapitału. Należy więc zbadać, czy jest ono uzasadnione i czy jest zgodne z zasadą
         proporcjonalności.
      
      iii) Uzasadnienie
      –       Ochrona praw podstawowych jako uzasadniony interes
      120. Jeżeli sporna regulacja krajowa ma na celu ochronę prawa podstawowego do poszanowania życia prywatnego, to zmierza ona do
         uznanego przez porządek unijny celu, i w związku z tym do celu zgodnego z prawem, który może co do zasady uzasadniać ograniczenie(109).
      
      –       Badanie proporcjonalności
      121. W zakresie, w jakim zgodnie z tą regulacją odpowiedzialność ponoszą również ci wspólnicy, którzy nie wywierają niewątpliwego
         wpływu na decyzje spółki, regulacja ta okazuje się nieodpowiednia dla ochrony wyżej wymienionych dóbr prawnych, tym bardziej
         że ta kategoria wspólników może niewiele przedsięwziąć, aby zaniechano naruszeń przepisów ustawowych i zasad etyki zawodowej
         obowiązujących przy prowadzeniu telewizyjnych stacji nadawczych.
      
      122. W związku z tym, że byłyby możliwe mniej radykalne środki, które prowadziłyby do tego samego skutku – w pierwszym rzędzie
         nałożenie odpowiedzialności na tych wspólników, którzy mają rzeczywisty wpływ na organ zarządzający spółki czy też na struktury
         decyzyjne nadawcy telewizyjnego lub na tych, którym naruszenie może być rzeczywiście przypisane – odpowiedzialność relewantnej
         tutaj grupy wspólników również nie może być uznana za niezbędną.
      
      123. Wątpliwości, które zostały wyrażone w związku z ograniczeniem swobody przedsiębiorczości, w całości dotyczą swobody przepływu
         kapitału. Ograniczenie tej swobody podstawowej, bez jego przyczyniania się do ochrony prawa podstawowego, nie odpowiada wymogowi
         współmiernego charakteru. Swoboda przepływu kapitału chroni bowiem wyłącznie tych wspólników, którzy nie są w stanie wywierać
         niewątpliwego wpływu na decyzje spółki i stanowić o jej działalności. Możliwość nałożenia na nich pomimo tego grzywny jest
         niewspółmiernym ograniczeniem tej swobody podstawowej.
      
      124. W związku z tym sporną regulację krajową należy w całości ocenić jako nieproporcjonalną. Opiera się ona na wyważeniu między
         swobodą przepływu kapitału jako swobody podstawowej a prawem podstawowym do poszanowania życia prywatnego i rodzinnego, które
         nie odpowiada prawu wspólnotowemu.
      
      iv)    Wniosek pośredni
      125. Rekapitulując, należy stwierdzić, że regulacja krajowa taka jak art. 4 ust. 3 ustawy nr 2328/1995 jest niezgodna z art. 56
         ust. 1 WE.
      
      VII – Wnioski
      126. W świetle powyższego wywodu proponuję Trybunałowi, aby odpowiedział na pytania prejudycjalne przedstawione przez Symvoulio
         tis Epikrateias w sposób następujący:
      
      1)         Pierwsza dyrektywa Rady 68/151/EWG z dnia 9 marca 1968 r. w sprawie koordynacji gwarancji, jakie są wymagane w państwach członkowskich
         od spółek w rozumieniu art. 58 ust. 2 traktatu w celu uzyskania ich równoważności w całej Wspólnocie, dla zapewnienia ochrony
         interesów zarówno wspólników, jak i osób trzecich, dopuszcza taką regulację krajową jak art. 4 ust. 3 ustawy nr 2328/1995,
         zgodnie z którą grzywny przewidziane w ustępach poprzedzających tego artykułu za naruszenia przepisów ustawowych i zasad etyki
         zawodowej obowiązujących przy prowadzeniu telewizyjnych stacji nadawczych nakładane są wspólnie i solidarnie nie tylko na
         spółkę posiadającą pozwolenie na utworzenie i prowadzenie telewizyjnej stacji nadawczej, lecz również na wszystkich akcjonariuszy,
         którzy posiadają udział w akcjach wyższy niż 2,5%.
      
      2)         Natomiast art. 43 WE, 48 WE i 56 WE nie zezwalają na taką regulację krajową jak opisana powyżej w pkt 1.
      1 –	Język oryginału: niemiecki.
      
      2 –	Postępowanie prejudycjalne jest obecnie uregulowane zgodnie z Traktatem z Lizbony zmieniającym Traktat o Unii Europejskiej
         i Traktat ustanawiający Wspólnotę Europejską z dnia 13 grudnia 2007 r. (Dz.U. C 306, s. 1) w art. 267 Traktatu o funkcjonowaniu
         Unii Europejskiej.
      
      3 	Dz.U. L 65, s. 8.
      
      4 –	Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 16 września 2009 r. w sprawie koordynacji gwarancji, jakie są wymagane
         w państwach członkowskich od spółek w rozumieniu art. 48 akapit drugi traktatu, w celu uzyskania ich równoważności dla zapewnienia
         ochrony interesów zarówno wspólników, jak i osób trzecich (Dz.U. L 258, s. 11).
      
      5 –	Dz.U. 1979, L 291.
      
      6 –	Dz.U. L 395, s. 40.
      
      7 –	Zobacz P. Behrens, Gesellschaftsrecht, w: Handbuch des EU-Wirtschaftsrechts (red. M.A. Dauses), E III, pkt 3, s. 3).
      
      8 –	Zobacz M. Rondinelli, Il processo di armonizzazione del diritto societario europeo, Percorsi di diritto societario europeo, Torino 2000, s. 38, który wskazuje na ścisły związek między harmonizacją prawa spółek Unii Europejskiej a swobodą przedsiębiorczości.
         Również tak samo A. Grünwald, Europäisches Gesellschaftsrecht, Wien 1999, s. 12; G. Mustaki, V. Engammare, Droit europe?en des socie?te?s, Bâle 2009, s. 105.
      
      9 –	Zdaniem M. Rondinellego, op.cit. (ww. w przypisie 8), s. 38, poprzez zbliżenie prawa należy zapobiec temu, że decyzje o lokalizacji
         i ruchu kapitału będą podejmowane nie ze względów ekonomicznych, lecz ze względu na najkorzystniejsze warunki ramowe z zakresu
         prawa spółek.
      
      10 –	Zobacz M. Habersack, Europäisches Gesellschaftsrecht, 3..Aufl., München 2006, § 5, pkt 1, s. 82.
      
      11 –	Odpowiada art. 50 ust. 2 TFUE.
      
      12 –	Zobacz K. Hemepel, Kommentar zu EU und EG-Vertrag, (red. Heinz Meyer), art. 44, pkt 19, s. 19; M. Rondinelli, op.cit. (ww. w przypisie 8), s. 42.
      
      13 –	System europejskiego prawa spółek jako dziedziny prawa, w którym znajduje się przynajmniej także część prawa wspólnotowego,
         obejmuje w najszerszym zakresie tylko spółki kapitałowe (por. P. Behrens, op.cit. ww. w przypisie 7, pkt 15, s. 8). Swoboda
         przedsiębiorczości (art. 43 WE i art. 48 WE), jak również art. 44 ust. 2 lit. g) obowiązują co prawda jako zasadnicze normy
         kompetencyjne w prawie spółek Unii Europejskiej w odniesieniu do wszystkich spółek nastawionych na osiągnięcie zysku, również
         spółek prawa publicznego. Niezależnie do swobód podstawowych treść regulacji europejskiego prawa spółek dla osobowych spółek
         handlowych zostaje jednak wyczerpana w innym akcie prawnym: statucie Europejskiego Ugrupowania Interesów Gospodarczych (por.
         S. Grundmann, Europäisches Gesellschaftsrecht, Heidelberg, § 1, pkt 12, s. 6). Przyczyny, ze względu na którą legislacyjny priorytet stanowi spółka akcyjna, należy szukać
         w tym, iż ten typ spółki ze względu na swoją strukturę stanowi optymalną formę spółki dla przedsiębiorstw działających na
         obszarze całej Wspólnoty (por. A. Grünwald, op.cit. ww. w przypisie 8, s. 13).
      
      14 –	Zobacz, odnośnie do zasady rozdziału majątku spółki i wspólników, A. Kraft, P. Kreutz, Gesellschaftsrecht, 10. Aufl., Berlin 1997, s. 50 i nast., oraz, odnośnie do odpowiedzialności spółki i wspólników w spółkach kapitałowych,
         M. Kocbek, Zakon o gospodarskih družbah (ZGD) s komentarjem, 2 wydanie, GV Založba 2002, tom I, s. 127.
      
      15 –	Krajowe porządki prawne ustanawiają w swoim zakresie ograniczenie odpowiedzialności spółek kapitałowych, lecz ich sformułowania
         różnią się. Częściowo mówi się, że za zobowiązania spółki wobec wierzycieli odpowiada tylko majątek spółki; inne porządki
         prawne postanawiają, iż wspólnicy odpowiadają tylko określonym udziałem albo że nie odpowiadają osobiście. Pod tymi sformułowaniami
         rozumie się zawsze, że wspólnicy spółki nie odpowiadają wobec jej wierzycieli, a więc w stosunku zewnętrznym. (por. G.C. Schwarz,
         Europäisches Gesellschaftsrecht, 1. Aufl., Baden–Baden 2000, pkt 289, s. 187). Niemcy: § 1 ust. 1 Aktiengesetz (ustawy o akcjach, AktG) i § 13 ust. 2 Gesetz
         betreffend die Gesellschaften mit beschränkter Haftung (ustawy o spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, GmbH) stanowią,
         że za swoje zobowiązania spółka odpowiada wobec jej wierzycieli tylko majątkiem spółki. Francja: art. L. 223–1 ust. 1 code
         de commerce (kodeksu handlowego) stanowi, iż spółka z ograniczoną odpowiedzialnością (société à responsabilité limitée) założona
         przez jedną lub kilka osób odpowiada za straty jedynie do wysokości ich udziałów. Artykuł L. 225–1 kodeksu handlowego zawiera
         identyczną regulację, że wspólnicy spółki akcyjnej (société anonyme) odpowiadają za straty jedynie do wysokości ich udziałów.
         Austria: § 48 Bundesgesetz über Aktiengesellschaften (ustawy federalnej o spółkach akcyjnych, AktG) oraz § 61 ust. 2 Gesetz
         über Gesellschaften mit beschränkter Haftung (ustawy o spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, GmbHG) stanowią, że za zobowiązania
         spółki wobec jej wierzycieli odpowiadają one tylko majątkiem spółki. Słowenia: art. 7 ust. 2 Zakon o gospodarskih družbah
         (ustawy o spółkach, ZGD–1) stanowi, iż ustawa określa, kiedy i jak obok spółki odpowiadają wspólnicy. Zgodnie z art. 168 ust. 2
         ZGD–1 spółka akcyjna odpowiada wobec wierzycieli całym swoim majątkiem. Akcjonariusze, zgodnie z art. 168 ust. 3 ZGD–1, nie
         odpowiadają wobec wierzycieli za zobowiązania spółki. Także odpowiednio do art. 472 za zobowiązania spółki z ograniczoną odpowiedzialnością
         nie ponoszą odpowiedzialności jej wspólnicy (por. odnośnie do tego M. Kocbek, op.cit. (ww. w przypisie 14), tom I, s. 122,
         530, oraz tom II, s. 336). Zjednoczone Królestwo: spółki kapitałowe jak public company limited oraz private company limited
         by shares są uregulowane w Companies Act 2006 (ustawie o spółkach kapitałowych). Pierwsza jest porównywalna z niemiecką spółką
         akcyjną, ostatnia z niemiecką spółką o ograniczonej odpowiedzialności (por. C. Just, Die englische Limited in der Praxis, München 2005, s. 4). Artykuł 1 ust. 1 ustawy o spółkach kapitałowych stanowi, że spółka jest limite company, jeżeli odpowiedzialność
         jej wspólników jest ograniczona w jej statucie, a odpowiedzialność może być ograniczona do wysokości udziałów („shares”) lub
         sumy gwarancyjnej („guarantee”). Hiszpania: art. 1 ustawy nr 2/1995 z dnia 23 marca 1995 r. Ley de Sociedades de Responsabilidad
         Limitada (o spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością) powiada, iż kapitał spółki składa się z udziałów stanowiących udziały
         wspólników, oraz że wspólnicy nie odpowiadają za zobowiązania spółki. To samo mówi art. 1 ustawy nr 1564/1989 Ley de Sociedades
         Ano?nimas (o spółkach akcyjnych).
      
      16 –	Rozporządzenie Rady z dnia 8 października 2001 r. w sprawie statutu spółki europejskiej (SE) (Dz.U. L 294, s. 1).
      
      17 –	Europejska spółka akcyjna, zgodnie z art. 1 rozporządzenia Rady (WE) nr 2157/2001, posiada własną osobowość prawną. Jako
         osoba prawna spółka ta (a nie jej wspólnicy jako całość) jest w związku z tym podmiotem praw i obowiązków wobec osób trzecich.
         Odpowiedzialność pojedynczego akcjonariusza, a więc wspólnika, jest zgodnie z art. 1 ust. 2 zdanie drugie rozporządzenia ograniczona
         do kwoty nominalnej subskrybowanych przez niego akcji. Z normy nie wynika, czy odpowiedzialność za wniesienie udziału ogranicza
         się do stosunku wewnętrznego czy też wierzyciele europejskiej spółki akcyjnej mogą wystąpić także bezpośrednio przeciwko akcjonariuszowi.
         Fakt, iż spółka jest osobą prawną, nie wyklucza z góry odpowiedzialności w stosunku zewnętrznym. Ponieważ jednak osoba prawna
         sama jest zarówno zobowiązana, jak i uprawniona, z zasady wymagany jest specjalny przepis, aby ustanowić odpowiedzialność
         jej członków w stosunku zewnętrznym. Wierzyciele bowiem znajdują się w stosunku prawnym tylko ze spółką, a nie jej wspólnikami.
         Jak słusznie wyjaśnia A. Schröder, Europäische Aktiengesellschaft SE, (red. G. Manz, B. Mayer, A. Schröder), Baden–Baden 2005, art. 1 SE-VO, pkt 25–29, s. 49 i nast., dla przyjęcia generalnej
         odpowiedzialności akcjonariuszy spółki w stosunku zewnętrznym wobec wierzycieli spółki brakuje podstawy zobowiązania. Zdaniem
         autora art. 1 ust. 2 zdanie drugie rozporządzenia nie ustanawia takiej podstawy zobowiązania, lecz ogranicza zobowiązanie
         akcjonariusza do wniesienia udziału w określonej kwocie, bez ustalenia, czy zobowiązanie jest wiążące tylko w stosunku wewnętrznym
         czy też również zewnętrznym. Jedynie w wyjątkowych przypadkach można złamać zasadę rozdziału między spółką a wspólnikami i zażądać
         zaspokojenia od wspólników, gdy nie można w inny sposób uwzględnić interesów wierzycieli.
      
      18 –	Pogląd ten jest reprezentowany również przez P. Behrensa, op.cit. (ww. w przypisie 7), pkt 15, s. 8, który zwraca uwagę
         na liczne cechy charakteryzujące prawo spółki akcyjnej Unii Europejskiej.
      
      19 –	Zobacz w tym kontekście G.C. Schwarz, op.cit. (ww. w przypisie 15), pkt 289, s 187, gdzie zgodnie z jego wypowiedziami
         ograniczenie odpowiedzialności do majątku spółki według zapatrywania piśmiennictwa należy widzieć jako cechę znamienną spółek
         objętych dyrektywą 68/151.
      
      20 –	Czwarta dyrektywa Rady z dnia 25 lipca 1978 r., wydana na podstawie art. 54 ust. 3 lit. g) traktatu, w sprawie rocznych
         sprawozdań finansowych niektórych rodzajów spółek (Dz.U. L 222, s. 11).
      
      21       Spółką jednoosobową jest spółka kapitałowa, której wszystkie udziały znajdują się w ręku jednej osoby fizycznej lub prawnej.
         Chodzi więc tutaj w praktyce o kupca indywidualnego (przedsiębiorstwo indywidualne), który bierze udział w obrocie prawnym
         w oparciu o swoją spółkę z ograniczoną odpowiedzialnością, a którego odpowiedzialność jest ograniczona do wysokości jego wkładów.
      
      22 –	Tak również S. Grundmann, op.cit. (ww. w przypisie 13), § 9, pkt 286, s. 127.
      
      23 –      Zobacz m.in. wyroki: z dnia 18 stycznia 1984 r. w sprawie 327/82 Ekro, Rec. s. 107, pkt 11; z dnia 19 września 2000 r. w sprawie
         C‑287/98 Linster, Rec. s. I‑6917, pkt 43; z dnia 9 listopada 2000 r. w sprawie C‑357/98 Yiadom, Rec. s. I‑9265, pkt 26; z dnia
         6 utego 2003 r. w sprawie C‑245/00 SENA, Rec. s. 1251, pkt 23; z dnia 12 października 2004 r. w sprawie C‑55/02 Komisja przeciwko
         Portugalii, Zb.Orz. s. I‑9387, pkt 45; z dnia 27 stycznia 2005 r. w sprawie C‑188/03 Junk, Zb.Orz. s. I‑885, pkt 27–30; z dnia
         7 grudnia 2006 r. w sprawie C‑306/05 SGAE, Zb.Orz. s. I‑11519, pkt 31.
      
      24 –      Porównaj ww. w przypisie 23 wyrok w sprawie Ekro, pkt 14.
      
      25 –	Zdaniem P. Jung P, W. Müller–Huschke, EU-Kommentar (red. J. Schwarze), 2. Aufl., Baden–Baden 2009, art. 44 WE, pkt 14, z brzmienia art. 44 ust. 2 lit. g) WE („koordynując”,
         „w celu zapewnienia ich równoważności”) i jego systemowego związku z ograniczoną do przyjmowania dyrektyw normą kompetencyjną
         zawartą w art. 44 ust. 1 WE wynika, iż nie dąży się do ujednolicenia prawa, lecz do zbliżenia prawa. Podobnie także K. Hempel,
         op.cit. (ww. w przypisie 12), art. 44, pkt 13, s. 17. S. Prats Jane?, Evolución del Derecho societario europeo, Badajoz 2007, s. 13, podkreśla fundamentalną różnicę między zbliżeniem prawa a ujednoliceniem prawa. G. Mustaki, V. Engammare,
         op.cit. (ww. w przypisie 8), s. 105, wskazują, iż traktat WE ustala jedynie zadanie koordynacji, a nie ujednolicenia. Pozwala
         to państwom członkowskim zachować w prawie spółek odrębności krajowe.
      
      26 –      Tak również G.C. Schwarz (ww. w przypisie 15), pkt 201, s. 129.
      
      27 –	W piśmiennictwie jest reprezentowany pogląd, iż wykonywanie kompetencji koordynacji podlega zastrzeżeniu działania proporcjonalnego
         w rozumieniu art. 5 ust. 3 WE. Częściowo występuje pogląd, że wymóg niezbędności z art. 44 ust. 2 lit. g) WE ma swoją konkretyzację
         w zasadzie subsydiarności (por. P. Behrens, op.cit ww. w przypisie 7, pkt 6a, s. 4). Natomiast G.C. Schwarz, op.cit. (ww.
         w przypisie 15), pkt 198, s. 128, widzi w tym wczesne ukształtowanie zasady subsydiarności.
      
      28 –	W wyroku z dnia 12 lipca 1979 w sprawie 244/78 Union laitie?re normande, Rec., s. 2663, pkt 5, Trybunał stwierdził, że
         „wprawdzie [art. 234 WE] nie zezwala mu oceniać powodów złożenia wniosku o orzeczenie w trybie prejudycjalnym, lecz konieczność
         dokonania przydatnej wykładni prawa wspólnotowego może wymagać określenia ram prawnych, do których miałaby się odnosić wnioskowana
         wykładnia. Jak uważają K. Lenaerts, A. Arts, I. Maselis, Procedural Law of the European Union, 2nd edition, s. 188, pkt 6–021, nic nie stoi na przeszkodzie, aby Trybunał odtworzył fakty z postępowania wyjściowego i niektóre
         aspekty prawa krajowego zgodnie ze swoim rozumieniem, traktując je jako punkt wyjściowy dla przydatnej wykładni stosowanych
         przepisów i zasad prawa wspólnotowego.
      
      29 –	Zobacz w szczególności wyroki: z dnia 15 grudnia 1993 r. w sprawie C‑292/92 Hünemund i in., Rec. s. I‑6787, pkt 8; z dnia
         23 marca 2006 r. w sprawie C‑237/04 Enirisorse, Zb.|Orz s. I‑2843, pkt 24; z dnia 31 stycznia 2008 r. w sprawie C‑380/05 Centro
         Europa 7, Zb.Orz. s. I‑349, pkt 49, 50; z dnia 16 grudnia 2008 r. w sprawie C‑213/07 Michaniki, Zb.Orz. s. I‑9999, pkt 51.
      
      30 –	Zobacz w szczególności ww. w przypisie 29 wyrok w sprawie Michaniki, pkt 52.
      
      31 –	Zobacz pkt 39 niniejszej opinii.
      
      32 –      Zobacz pkt 43 niniejszej opinii.
      
      33 –      Podobnie K. Hempel, op.cit. (ww. w przypisie 12), art. 44, pkt 13, s. 17.
      
      34 –	Podobnie także A. Grünwald, op.cit. (ww. w przypisie 8), s. 13, który wskazuje, iż dyrektywy unijne z dziedziny prawa spółek
         nawiązywały tylko do formalnego kryterium formy prawnej. Ze względu na ten fakt, jak również ze względu na różne rozpowszechnienie
         się spółek akcyjnych dochodzi faktycznie do bardzo zróżnicowanego stopnia harmonizacji w państwach członkowskich.G.C. Schwarz,
         op.cit. (ww. w przypisie 15), pkt 282, s. 182, uważa, iż dyrektywy unijne dotyczące dziedziny prawa spółek nie obejmują wszystkich
         spółek, które także są adresatem swobody przedsiębiorczości. Zakres stosowania dyrektyw obejmuje raczej tylko określone, wymienione
         z nazwy formy spółek poszczególnych państw członkowskich. Preferowana jest więc technika regulacji przez enumerację zamiast
         użycia pojęć ogólnych, wymagających wykładni. W art. 1 każdej z dyrektyw czy też każdej z propozycji dyrektywy są określone
         formy prawne spółek, wobec których mają obowiązywać środki koordynacyjne.
      
      35 –	Podobnie E. Werlauff, EU-Company Law, 2nd édition, Copenhagen 2003, s. 40. Autor stwierdza z jednej strony, że przepisy dyrektyw z dziedziny prawa spółek nie przewidują
         zobowiązania państw członkowskich do wprowadzenia jako istotnej cechy ich definicji spółki akcyjnej, iż odpowiedzialność spółki
         jest ograniczona do jej majątku, chociaż można znaleźć odpowiednie przepisy w licznych krajowych porządkach prawnych. Z drugiej
         strony autor wskazuje, że istniejące postanowienia dyrektywy nie stoją na przeszkodzie w zachowaniu albo ustawowo, albo poprzez
         orzecznictwo przepisów, które w szczególnych przypadkach, zgodnie z zasadą włączenia osobistej odpowiedzialności wspólników
         (po niemiecku: „Haftungsdurchgriff”, po duńsku: „ansvarsgenombrott”, po angielsku: „principle of lifting the veil”), nakładają
         bezpośrednią odpowiedzialność na wspólników za długi spółki.
      
      36 –	Tak również S. Grundmann, op.cit. (ww. w przypisie 13), § 9, pkt 288, s. 128.
      
      37 –	Zobacz pkt 9 i 10 uwag rządu greckiego.
      
      38 –	Zobacz wyrok z dnia 16 grudnia 1997 r. w sprawie C‑104/96 Rabobank, Rec. s. I‑7211, pkt 22–24, w którym Trybunał uznał
         kompetencję do regulacji przez krajowego ustawodawcę w braku wyraźnej regulacji w dyrektywie 68/151. W sprawie tej chodziło
         o to, czy prawo krajowe może przewidywać dla pojedynczych przypadków ograniczenia umocowania organów spółki do jej reprezentowania,
         jeżeli osoba trzecia nie miała pozytywnej wiedzy o naruszeniu. Trybunał potwierdził to z uzasadnieniem, iż ustawodawca dyrektywy
         takich przypadków (konfliktu interesu i czynności prawnej z samym sobą) nie chciał regulować. Istnieje luka prawna, którą
         należy usunąć w ramach prawa krajowego.
      
      39 –	Zobacz pkt 54 niniejszej opinii.
      
      40 –	Porównaj S. Grundmann, op.cit. (ww. w przypisie 13), § 9, pkt 311, s. 136, który wydaje się przychylać do tego założenia.
         Autor analizuje kwestię, czy państwa członkowskie są uprawnione do ustanowienia wyjątków od zasadniczego ograniczenia odpowiedzialności
         spółek kapitałowych. Jest on zdania, iż do przyjęcia byłby argument o braku kompetencji do zakazania krajowemu ustawodawcy
         dalszych rozszerzeń odpowiedzialności, a wykładni dyrektywy należy dokonać w ten sposób (zgodnie z prawem pierwotnym). Wydaje
         się, iż autor proponuje analizę za pomocą postanowień prawa pierwotnego odnośnie do swobody przedsiębiorczości. M. Habersack,
         op.cit. (ww. w przypisie 10), art. 1, pkt 3, s. 1 wskazuje na fakt, iż swobody podstawowe stanowią granice dla uprawnień dyskrecjonalnych
         ustawodawcy krajowego także niezależnie od tworzenia prawa wtórnego.
      
      41 –	Wyrok z dnia 4 grudnia 1997 r. w sprawie C‑97/96 Daihatsu, Rec. s. I‑6843.
      
      42 –	Ibidem, pkt 18. Trybunał stwierdził tam: „Artykuł 54 ust. 3 lit. g) należy widzieć w związku z art. 52 i 54 traktatu WE,
         zgodnie z którymi koordynacja przepisów z zakresu prawa spółek stanowi część składową ogólnego programu do zniesienia ograniczeń
         swobody przedsiębiorczości, oraz z art. 3 lit. h) traktatu WE, zgodnie z którym działalność Wspólnoty obejmuje zbliżanie krajowych
         przepisów prawnych w stopniu koniecznym do funkcjonowania wspólnego rynku”.
      
      43 –	Zobacz s. 5 i 7 postanowienia odsyłającego.
      
      44 –	Zobacz wyroki: z dnia 12 grudnia 1990 r. w sprawie C‑241/89 SARPP, Rec. s. I‑4695, pkt 8; z dnia 2 lutego 1994 r. w sprawie
         C‑315/92 Verband Sozialer Wettbewerb, zwany „wyrokiem w sprawie Clinique”, Rec. s. I‑317, pkt 7; z dnia 4 marca 1999 r. w sprawie
         C‑87/97 Consorzio per la tutela del formaggio Gorgonzola, Rec. s. I‑1301, pkt 16; z dnia 7 września 2004 r. w sprawie C‑456/02
         Trojani, Zb.Orz. s. I‑7573, pkt 38; z dnia 17 lutego 2005 r. w sprawie C‑215/03 Oulane, Zb.Orz. s. I‑1215, pkt 47.
      
      45 –	Zobacz w szczególności wyroki: z dnia 13 kwietnia 2000 r. w sprawie C‑251/98 Baars, Rec. s. I‑2787, pkt 22; z dnia 21 listopada
         2006 r. w sprawie C‑436/00 X i Y, Zb.Orz. s. I‑10829, pkt 37; z dnia 12 września 2006 r. w sprawie C‑196/04 Cadbury Schweppes
         i Cadbury Schweppes Overseas, Zb.Orz. s. I‑7995, pkt 31; z dnia 13 marca 2007 r. w sprawie C‑524/04 Test Claimants in the
         Thin Cap Group Litigation, Zb.Orz. s. I‑2107, pkt 27; z dnia 23 października 2007 r. w sprawie C‑112/05 Komisja przeciwko
         Niemcom, Zb.Orz. s. I‑8995, pkt 13; z dnia 6 grudnia 2007 r. w sprawie C‑298/05 Columbus Container Services, Zb.Orz. s. I‑10451,
         pkt 29; z dnia 17 lipca 2008 r. w sprawie C‑207/07 Komisja przeciwko Hiszpanii, niepublikowany w Zbiorze, pkt 60; z dnia 22 grudnia
         2008 r. w sprawie C‑282/07 Truck Center, Zb.Orz. s. I‑10767, pkt 25; z dnia 18 czerwca 2009 r. w sprawie C‑303/07 Aberdeen
         Property Finivest Alpha, Zb.Orz. s. I‑5145, pkt 34; z dnia 21 stycznia 2010 r. w sprawie C‑311/08 SGI, Zb.Orz. s. I‑487, pkt 27;
         postanowienie z dnia 4 czerwca 2009 r. w sprawach połączonych C‑439/07 i C‑499/07 KBC Bank i in., Zb.Orz. s. I‑4409, pkt 70.
      
      46 –	Zobacz w szczególności ww. w przypisie 45 wyrok w sprawie Baars, pkt 22. W wyroku tym chodziło o obywatela państwa członkowskiego,
         który w nim zamieszkiwał i posiadał wszystkie udziały w spółce, która miała siedzibę w innym państwie członkowskim. Trybunał
         stwierdził, iż 100% udział w kapitale spółki, która ma swoją siedzibę w innym państwie członkowskim, powoduje bez wątpienia,
         że w odniesieniu do tego podatnika znajdują zastosowanie przepisy traktatowe o swobodzie przedsiębiorczości.
      
      47 –	Podobnie A. Randelzhofer, U. Forsthoff, Das Recht der Europäischen Union, (red. E. Grabitz, M. Hilf), art. 43, pkt 115, s. 31; oraz Ress, Ukrow, art. 56, pkt 156, s. 68. Zobacz także opinię rzecznika
         generalnego S. Albera z dnia 14 października 1999 r. (ww. w przypisie 45 wyrok w sprawie Baars), pkt 33, w której stwierdził,
         iż granicę pomiędzy zwykłą inwestycją kapitału w formie akcji przedsiębiorstwa prowadzącego działalność w innym państwie członkowskim
         a prowadzeniem działalności w tym państwie członkowskim należy przeprowadzić w miejscu, gdzie akcjonariusz nie dąży do zysku
         poprzez wspieranie określonej działalności innych osób poprzez zwykłe zaangażowanie kapitału, lecz sam działa jako przedsiębiorca.
         Taka przesłanka działalności jako przedsiębiorca, wychodzącej ponad zwykłe prawo głosu akcjonariusza, zakłada, iż posiada
         on w udział w takim stopniu, który gwarantuje mu istotny wpływ na decyzje spółki w zakresie jej działalności. Należy przy
         tym opierać się na przepisach prawa spółek tego państwa, w którym przedsiębiorstwo prowadzi działalność. Porównaj na koniec
         ww. w przypisie 45 wyroki: w sprawie SGI, pkt 36, 37; i w sprawie Aberdeen Property Fininvest Alpha, pkt 34, 35.
      
      48 –	Porównaj A. Randelzhofer, U. Forsthoff, op.cit. (ww. w przypisie 47), art. 43, pkt 115, s. 31; oraz Ress, Ukrow, art. 56,
         pkt 156, s. 68. Ci ostatni wskazują, iż zgodnie z orzecznictwem Trybunału dla decydującego wpływu mógłby wystarczyć w danym
         przypadku udział kapitału w wysokości poniżej 25%, jeżeli w inny sposób zapewni on udziałowcowi dominujący wpływ na spółkę,
         w której jest on związany z innymi udziałowcami. Według orzecznictwa Trybunału udział w wysokości jedynie 10% nie jest jednakże
         z reguły wystarczający, ażeby zapewnić niewątpliwy wpływ na decyzje spółki i stanowić o jej działalności.
      
      49 –	Zobacz ww. w przypisie 45 wyrok w sprawie Baars. pkt 19.
      
      50 –	Zobacz ww. w przypisie 45 wyroki w sprawach: X i Y, pkt 37; Komisja przeciwko Niemcom, pkt 14; Komisja przeciwko Hiszpanii,
         pkt 35–39, 61; a także wyrok z dnia 26 marca 2009 r. w sprawie C‑326/07 Komisja przeciwko Włochom, Zb.Orz. s. I‑2291, pkt 38,
         39.
      
      51 –	Zobacz s. 4 postanowienia odsyłającego.
      
      52 –	Zobacz Troberg, Tiedje, w: Kommentar zum Vertrag über die Europäischen Gemeinschaft, (red. H. von der Groeben, J. Schwarze), art. 48, pkt 1, s. 1596.
      
      53 –	Zobacz w szczególności wyroki: z dnia 31 marca 1993 r. w sprawie C‑19/92 Kraus, Rec. s. I‑1663, pkt 32; z dnia 30 listopada
         1995 r. w sprawie C‑55/94 Gebhard, Rec s. I‑4165, pkt 37; z dnia 9 marca 1999 r. w sprawie C‑212/97 Centros, Rec. s. I‑1459,
         pkt 34; z dnia 1 lutego 2001 r. w sprawie C‑108/96 Mac Quen i in., Rec. s. I‑837, pkt 26; z dnia 17 października 2002 r. w sprawie
         C‑79/01 Payroll i in., Rec. s. I‑8923, pkt 26; z dnia 30 września 2003 r. w sprawie C‑167/01 Inspire Art, Rec. s. I‑10155,
         pkt 133; z dnia 14 października 2004 r. w sprawie C‑299/02 Komisja przeciwko Niderlandom, Zb.Orz. s. I‑9761, pkt 15; z dnia
         21 kwietnia 2005 r. w sprawie C‑140/03 Komisja przeciwko Grecji, Zb.Orz. s. I‑3177, pkt 27; i z dnia 10 marca 2009 r. w sprawie
         C‑169/07 Hartlauer, Zb.Orz. s. I‑1721, pkt 33.
      
            Artykuł 43 WE odpowiada treścią art. 31 Porozumienia o Europejskim Obszarze Gospodarczym. Właściwym dla dokonywania wykładni
         tego artykułu jest Trybunał EFTA [Europejskiego Stowarzyszenia Wolnego Handlu] (ze względu na państwa EFTA i EOG). Odpowiednio
         do nakazu homogenicznego orzecznictwa wewnątrz Europejskiego Obszaru Gospodarczego Trybunał EFTA zastosował wyżej wymienione
         orzecznictwo do tego postanowienia Porozumienia. Porównaj m.in. wyroki Trybunału EFTA: z dnia 26 czerwca 2007 r. w sprawie
         E‑2/06 ESA przeciwko Norwegii, Report of EFTA Court, Rec. 163, pkt 64; i z dnia 7 maja 2008 r. w sprawie E‑7/07 Seabrokers
         przeciwko Norwegii, Report of EFTA Court, Rec. 171, pkt 50. Porównaj, odnośnie do nakazu homogeniczności i konieczności dialogu
         między EuropejskimTrybunałem Sprawiedliwości i Trybunałem EFTA, C. Baudenbacher, The EFTA Court, the ECJ, and the latter’s
         Advocates General: a tale of judicial dialogue, Continuity and change in EU law: essays in honour of Sir Francis Jacobs, 2008, s. 120 i nast.
      
      54 –	Porównaj G.C. Schwarz, op.cit. (ww. w przypisie 15), pkt 136, s. 89.
      
      55 –	Podobnie G. Mustaki, V. Engammare, op.cit. (ww. w przypisie 8), s. 40; S. Prats Jane?, op.cit. (ww. w przypisie 25), s. 94;
         oraz U. Forsthoff, M. Schulz, Gläubigerschutz bei EU-Auslandsgesellschaften, Grenzüberschreitende Gesellschaften (red. H. Hirte, T. Bücker), 2. Aufl., Berlin 2006, pkt 38, s. 82 z odesłaniem do orzecznictwa Trybunału. Jako klasyczny przykład
         ograniczenia swobody przedsiębiorczości w rozumieniu art. 43 ust. 1 WE, P. Jung, EU-Kommentar (red. J. Schwarze), 2. Aufl., Baden–Baden 2009, art. 48 WE, pkt 21, podaje przykładowo opłaty za wpis do rejestru handlowego
         pobierane od spółek lub ich filii.
      
      56 –	P. Ulmer, Schutzinstrumente gegen die Gefahren einer Geschäftstätigkeit inländischer Zweigniederlassungen von Kapitalgesellschaften
         mit fiktivem Auslandssitz, Juristenzeitung 1999, s. 665, wskazuje na fakt, iż wypracowana dla zakresu swobody przepływu towarów formuła Cassis de Dijon (wyrok z dnia
         20 lutego 1979 r. w sprawie 120/78 Rewe–Zentral, zwany „wyrokiem w sprawie Cassis de Dijon”, Rec. s. 649) obowiązuje także
         w ramach swobody przedsiębiorczości. Jest to uznane w nowszym orzecznictwie Trybunału. Porównaj także M. Habersack, op.cit.
         (ww. w przypisie 10), § 3, pkt 4, s. 24, który wskazuje na obszerność pojęcia ograniczenia swobody przedsiębiorczości rozwiniętego
         przez Trybunał w ww. wyrokach w sprawach Kraus i Gebhard.
      
      57 –	W tym kontekście należy zwrócić uwagę na wyrok Trybunału z dnia 27 września 1988 r. w sprawie 81/87 Daily Mail and General
         Trust, Rec. s. 5483, pkt 25, zgodnie z którym, według aktualnego stanu prawa wspólnotowego art. 43 WE i 48 WE nie przyznają
         spółce założonej według prawa państwa członkowskiego i posiadającej w nim siedzibę zgodnie ze statutem prawa do przeniesienia
         siedziby zarządu do innego państwa członkowskiego. Natomiast w ww. w przypisie 53 wyroku w sprawie Centros Trybunał uznał
         prawo spółek do zakładania filii w innym państwie członkowskim. Porównaj odnośnie do tego K. Maranelli, Il diritto comunitario
         di stabilimento delle società, Percorsi di diritto societario europeo, Torino 2000, s. 122 i nast.
      
      58 –	Zobacz s. 4 postanowienia odsyłającego.
      
      59 –	Zobacz S. Grundmann, op.cit. (ww. w przypisie 13), § 9, pkt 311, s. 137, który także potwierdza charakter ograniczający
         ustanowionego ustawowo rozszerzenia odpowiedzialności, jednakże sformułował to inaczej. Jego zdaniem, przynajmniej w przypadkach
         transgranicznych, swoboda przedsiębiorczości jest wzmacniana, jeżeli za granicą nie należy się obawiać rozszerzenia odpowiedzialności.
         P.C. Müller–Graff, EUV/EGV-Kommentar (red. R. Streinz), art. 48, pkt 22, s. 692, omawia zasady rozszerzenia odpowiedzialności ze względu na ochronę wierzycieli
         w ramach badania kwestii, czy ograniczenia wejścia spółki na obszar innego państwa członkowskiego są zgodne z art. 43 WE.
         Jego zdaniem mogą one być uzasadnione w pojedynczym przypadku. W ten sposób autor wydaje się wychodzić z założenia, iż w przypadku
         zasad rozszerzenia odpowiedzialności chodzi o ograniczenia swobody przedsiębiorczości w rozumieniu art. 43 WE. P. Ulmer, op.cit.
         (ww. w przypisie 56), s. 665, przyjmuje również w przypadku rozszerzenia odpowiedzialności, iż stanowi to ograniczenie swobody
         przedsiębiorczości, które jednakże mogłoby być proporcjonalne.
      
      60 –	Zobacz V. Skouris, Das Verhältnis von Grundfreiheiten und Grundrechten im europäischen Gemeinschaftsrecht, Die Öffentliche Verwaltung, 2006, s. 94, który wskazuje na to, iż w stosunku swobód podstawowych między sobą powstaje tendencja do równoległości (hasło:
         „jednolita dogmatyka praw podstawowych”). Podczas badania ograniczeń umożliwia to kombinację przewidzianych przy każdej swobodzie
         podstawowej specjalnych ograniczeń z ogólną konstrukcją nadrzędnych względów interesu publicznego. Wielokrotnie stosowana
         tzw. „formuła Gebharda” (zob. pkt 70 niniejszej opinii) nie odnosi się zresztą do jednej swobody podstawowej, lecz jest możliwa
         do zastosowania w odniesieniu do wszystkich swobód podstawowych.
      
      61 –	Wyrok z dnia 24 listopada 1993 r. w sprawach połączonych C‑267/91 i C‑268/91, Rec s. I‑6097.
      
      62 –	Podobnie U. Forsthoff, Mobilität von Gesellschaften im Binnenmarkt – Spielraum für Erstreckung deutschen Rechts auf EU–Auslandsgesellschaften,
         Grenzüberschreitende Gesellschaften, (red. H. Hirte, T. Bücker), 2. Aufl., Berlin 2006, pkt 38, 39, s. 82 i nast.
      
      63 –	Jako przeszkoda dla dostępu spółki do innego państwa oddziałują w każdym razie takie przepisy państw członkowskich, które
         dotyczą tożsamości spółki. Tożsamość spółki nie powinna zostać naruszona przez przekroczenie granicy. Przepisy, które wkraczają
         w tożsamość spółki, nie mogą być rozumiane jako część warunków lokalizacji, ponieważ nie są one adresowane od zewnątrz do
         uczestników życia gospodarczego, lecz niejako od wewnątrz zmieniają kształt podmiotu swobody przedsiębiorczości – spółki.
         Idea ochrony tożsamości jest przyjęta w orzecznictwie Trybunału (por. wyrok z dnia 5 listopada 2002 r. w sprawie C‑208/00
         Überseering, Rec. s. I‑9915, pkt 80 i nast.
      
      64 –	Porównaj odnośnie do tego U. Forsthoff, op.cit. (ww. w przypisie 62), pkt 73 i 74, s. 544 i nast. M. Habersack, op.cit.
         (ww. w przypisie 10), § 3, pkt 7, s. 13, reprezentuje pogląd, iż art. 43 WE i 48 WE zawierają zakaz ograniczenia jeżeli chodzi
         o dostęp do rynku i w związku z tym o rozpoczęcie działalności w danym państwie członkowskim jako takie. Natomiast jeśli chodzi
         o prowadzenie działalności gospodarczej przez spółkę, która wcześniej rozpoczęła działalność na terytorium innego państwa
         członkowskiego, to podlega ona ogólnym przepisom krajowym. W szczególności nie wchodzą w zakres ochrony swobody przedsiębiorczości
         ograniczenia związane z bezwzględnie obowiązującymi, ale niedyskryminującymi przepisami krajowego prawa działalności gospodarczej,
         prawa konkurencji i prawa pracy. W odniesieniu do nich chodzi raczej o zwykłe „warunki sprzedaży” w rozumieniu wyroku w sprawie
         Keck i Mithouard. Kontrola prawa krajowego pod kątem zasady proporcjonalności nie powinna być zatem prowadzona. Prawo krajowe
         może być stosowane przeciwko spółkom mającym siedzibę w innych państwach członkowskich, o ile nie jest dyskryminujące.
      
      65 –	Porównaj wyrok z dnia 10 maja 1995 r. w sprawie C‑384/93 Alpine Investments, Rec s. I‑1141, pkt 37. Wyrok dotyczył krajowego
         zakazu tzw. „cold colling”, który, zdaniem Trybunału, bezpośrednio wpłynął na dostęp do rynku usług w innym państwie członkowskim.
         Trybunał doszedł do wniosku, iż mógł on powodować ograniczenia wewnątrzwspólnotowego przepływu świadczenia usług. To dowodzi,
         że Trybunał w swobodach podstawowych widzi w pierwszym rzędzie instrument otwarcia rynku. Porównaj następnie wyrok z dnia
         11 kwietnia 2000 r. w sprawach połączonych C‑51/96 i C‑191/97 Deli?ège, Rec. s. I‑2549, pkt 60 i nast.
      
      66 –	Porównaj wyrok z dnia 13 maja 2003 r. w sprawie C‑463/00 Komisja przeciwko Hiszpanii, Rec. s. I‑4581, pkt 61, w związku
         ze swobodą przepływu kapitału. W wyroku tym Trybunał potraktował krajowe przepisy ograniczające inwestycje jako ograniczenie
         przepływu kapitału w rozumieniu art. 56 WE. Według Trybunału rozpatrywane ograniczenia inwestycji były wprawdzie stosowane
         zarówno wobec rezydentów, jak i nierezydentów, jednakże jako takie wpływały na sytuację nabywcy udziału i stąd mogły powstrzymać
         inwestorów z innych państw członkowskich od takich inwestycji, a w związku z tym wpływać na dostęp do rynku. Porównaj także
         wyrok z tego samego dnia w sprawie C‑98/01 Komisja przeciwko Zjednoczonemu Królestwu, Rec. s. I‑4641, pkt 47.
      
      67 –	W części ogólnej prawa administracyjnego warunek charakteryzuje się poprzez to, iż uzależnia początek albo koniec skuteczności
         aktu administracyjnego od określonego zdarzenia, którego nastąpienie jest niepewne. Niepewne może być przy tym nie tylko,
         „kiedy” zdarzenie nastąpi, lecz także „czy” w ogóle nastąpi. Nałożony obowiązek natomiast zawiera, inaczej niż warunek, własną
         regulację przedmiotową /co do istoty, mianowicie zobowiązanie beneficjenta aktu administracyjnego do określonego działania,
         znoszenia lub zaniechania. Związany z nałożonym obowiązkiem akt administracyjny, bez względu na to, czy obowiązek będzie wykonany
         czy też nie, staje się natychmiast skuteczny prawnie. Akt administracyjny z warunkiem zawieszającym jest natomiast skuteczny
         dopiero z chwilą ziszczenia się warunku. Nałożony obowiązek zobowiązuje i może być przymusowo wykonany. Warunek zawieszający
         nie jest zobowiązujący i dlatego nie może być egzekwowany. Por. odnośnie do tego H. Maurer, Allgemeines Verwaltungsrecht, 11. Aufl., München 1997, pkt 6 i nast., s. 315 i nast.
      
      68 –	Zobacz pkt 70–73 niniejszej opinii.
      
      69 –	Porównaj ww. w przypisie 53 wyroki w sprawach: Kraus, pkt 32; i Gebhard, pkt 37.
      
      70 –	Porównaj wyrok z dnia 12 czerwca 2003 r. w sprawie C‑112/00 Schmidberger, Rec. s. I‑5659, pkt 74.
      
      71 –	Zobacz pkt 56 niniejszej opinii.
      
      72 –	Zobacz w szczególności wyroki: z dnia 18 czerwca 1991 r. w sprawie C‑260/89 ERT, Rec. s. I‑2925, pkt 41; z dnia 6 marca
         2001 r. w sprawie C‑274/99 P Connolly przeciwko Komisji, Rec. s. I‑1611, pkt 37; z dnia 22 października 2002 r. w sprawie
         C‑94/00 Roquette Frères, Rec. s. I‑9011, pkt 25; ww. w przypisie 70 w sprawie Schmidberger, pkt 71; z dnia 27 czerwca 2006 r.
         w sprawie C‑540/03 Parlament przeciwko Radzie, Zb.Orz. s. I‑5769, pkt 35; i z dnia 18 stycznia 2007 r. w sprawie C‑229/05 P
         PKK i KNK przeciwko Radzie, Zb.Orz. s. I‑439, pkt 76.
      
      73 –	Dz.U. C 364, s. 1.
      
      74 –	Zobacz wyroki: ww. w przypisie 72 Parlament przeciwko Radzie, pkt 38; z dnia 11 grudnia 2007 r. w sprawie C‑438/05 International
         Transport Workers’ Federation i Finnish Seamen’s Union, Zb.Orz. s. I‑10779, pkt 43; i z dnia 14 lutego 2008 r. w sprawie C‑244/06
         Dynamic Medien, Zb.Orz. s. I‑505, pkt 42.
      
      75 –	Zobacz w szczególności wyroki: ww. w przypisie 72 w sprawie ERT, pkt 41; z dnia 29 maja 1997 r. w sprawie C‑299/95 Kremzow,
         Rec. s. I‑2629, pkt 14; i z dnia 3 września 2008 r. w sprawach połączonych C‑402/05 P i C‑415/05 P Kadi i Al Barakaat International
         Foundation przeciwko Radzie i Komisji, Zb.Orz. s. I‑6351, pkt 284.
      
      76 –	Zobacz ww. w przypisie 70 wyrok w sprawie Schmidberger, pkt 74, w związku z ograniczeniem swobody przepływu towarów. Porównaj
         także wyroki: z dnia 14 października 2004 r. w sprawie C‑36/02 Omega, Zb.Orz. s. I‑9609, pkt 35 (Godność człowieka jako ograniczenie
         swobody świadczenia usług); i z dnia 13 grudnia 2007 r. w sprawie C‑250/06 United Pan–Europe Communications Belgium i in.,
         Zb.Orz. s. I‑11135, pkt 41 (Polityka kulturalna i wolność poglądów jako ograniczenie swobody świadczenia usług); ww. w przypisie 74
         wyrok w sprawie Dynamic Medien, pkt 42.
      
      77 –	Wyraźnie uznane w wyroku z dnia 8 kwietnia 1992 r. w sprawie C‑62/90 Komisja przeciwko Niemcom, Rec. s. I‑2601, pkt 23.
         Zobacz także wyroki: z dnia 19 października 2004 r. w sprawie C‑200/02 Zhu i Chen, Zb.Orz. s. I‑9925, pkt 16; i z dnia 25 lipca
         2008 r. w sprawie C‑127/08 Metock i in., Zb.Orz. s. I‑6241, pkt 79.
      
      78 –	Zgodnie z art. 8 („Prawo do poszanowania życia prywatnego i rodzinnego”) ust. 1 EKPC każdy ma prawo do poszanowania swojego
         życia prywatnego i rodzinnego, swojego mieszkania i korespondencji.
      
      79 –	Zgodnie z art. 7 („Poszanowanie życia prywatnego i rodzinnego”) Karty praw podstawowych Unii Europejskiej każda osoba ma
         prawo do poszanowania jej życia prywatnego i rodzinnego, domu i komunikowania się.
      
      80 –	Zobacz pkt. 187 i 188 mojej opinii w tej sprawie, w toku. V. Skouris, op.cit. (w przypisie 60) nie przyjmuje stosunku hierarchicznego
         pomiędzy swobodami podstawowymi a prawami podstawowymi. W celu wykazania równorzędności co do zasady wskazuje on na różne
         czynniki, jak np. podobny do praw podstawowych charakter swobód podstawowych, jak również konwergencję swobód podstawowych
         i praw podstawowych w orzecznictwie Trybunału.
      
      81 –	Zobacz pkt 189 mojej opinii w ww. w przypisie 80 sprawie Komisja przeciwko Niemcom.
      
      82 –	Zobacz podobnie wyroki: ww. w przypisie 76 w sprawie Omega, pkt 36; ww. w przypisie 74 w sprawie International Transport
         Workers’ Federation i Finnish Seamen’s Union, pkt 75; i ww. w przypisie 74 w sprawie Dynamic Medien, pkt 42.
      
      83 –	Porównaj wyroki: z dnia 26 czerwca 1997 r. w sprawie C‑368/95 Familiapress, Rec. s. I‑3689, pkt 28 i nast.; z dnia 13 stycznia
         2000 r. w sprawie C‑220/98 Este?e Lauder, Rec. s. I‑117, pkt 30 i nast.; i z dnia 8 marca 2001 r. w sprawie C‑405/98 Gourmet
         International Products, Rec. s. I‑1795, pkt 33.
      
      84 –	Według P. Craig, G. De Bu?rca, EU-Law, 4th edition, Oxford 2008, s. 492, art. 234 WE przyznaje wprawdzie Trybunałowi kompetencję do dokonywania wykładni traktatu, jednakże
         nie przyznaje wyraźnie kompetencji do jego zastosowania do sprawy przed sądem krajowym. Rozgraniczenie między wykładnią a stosowaniem
         charakteryzuje podział właściwości pomiędzy Trybunałem a sądami krajowymi. Odpowiednio do tego Trybunał dokonuje wykładni
         traktatu, a sądy krajowe stosują tę wykładnię w konkretnej sprawie.
      
      85 –	Zobacz s. 4 postanowienia odsyłającego.
      
      86 –	Zobacz pkt 10 uwag rządu greckiego.
      
      87 –	Zobacz pkt 66 niniejszej opinii.
      
      88 –	Prawa majątkowe: prawo do dywidendy; prawo poboru nowych akcji; prawo do udziału w masie likwidacyjnej; prawo do odsetek
         za okres budowy (tzn. odsetek za okres potrzebny do przygotowania i samej budowy aż do początku pełnego uruchomienia przedsiębiorstwa);
         prawo do korzystania z urządzeń spółki. Prawa do współdecydowania: prawo do bycia zaproszonym i powiadomionym o przedmiocie
         obrad; prawo składania wniosków i wyrażenia poglądu; prawo ustanowienia pełnomocnika na walne zgromadzenie; prawo głosu i prawo
         wyborcze na walnym zgromadzeniu; prawo zaskarżania uchwał sprzecznych z prawem i statutem. Prawa ochronne: prawa do informacji
         obejmujące prawo do wglądu do dokumentacji i prawo do otrzymania informacji; prawo grupowe do posiadania przedstawicielstwa
         w zarządzie; prawa ochronne mniejszości z powództwa o rozwiązanie i kontrolę specjalną oraz prawo do zwołania walnego zgromadzenia;
         pozostałe prawa do wniesienia powództwa obejmujące prawo zaskarżenia, stwierdzenia nieważności uchwał walnego zgromadzenia
         i roszczenia dotyczące odpowiedzialności.
      
      89 –	Porównaj. G. Mustaki, V. Engammare, op.cit. (ww. w przypisie 8), s. 189. Jak słusznie stwierdza K. Schmidt, Gesellschaftsrecht, 4. Aufl., Köln–Berlin–Bonn–München 2002, s. 837, walne zgromadzenie jest „siedzibą demokracji akcjonariuszy”, w której akcjonariusze
         wykonują swoje prawa odnośnie do spraw dotyczących spółki.
      
      90 –	I tak S. Grundmann, op.cit. (ww. w przypisie 13, § 11, pkt 394, s. 180, wskazuje na różnice w poszczególnych państwach
         członkowskich przy powoływaniu i odwoływaniu organów. Odmienna jest w pierwszym rzędzie kompetencja do powołania organu zarządzającego
         już z tego względu, że częściowo jest wybierany jednoczłonowy organ zarządzający, częściowo zaś dwuczłonowy. Niezależnie od
         tego nie we wszystkich państwach członkowskich jest w pierwszym przypadku zapewniona kompetencja walnego zgromadzenia do powoływania
         i odwoływania członków organu. W drugim przypadku walne zgromadzenie jest w sposób typowy właściwe tylko do powołania organu
         nadzorczego. Wpływ jest więc tylko pośredni.
      
      91 –	Zobacz S. Grundmann, op.cit. (ww. w przypisie 13), § 11, pkt 394, s. 180.
      
      92 –	Podobnie W. Schroeder, EUV/EGV - Kommentar (red. R. Streinz), art. 30 WE, art. 52, s. 476.
      
      93 –	Zobacz w szczególności wyroki: z dnia 18 listopada 1987 r. w sprawie 137/85 Maizena, Rec. s. 4587, pkt 15; z dnia 7 grudnia
         1993 r. w sprawie C‑339/92 ADM Ölmühlen, Rec. s. I‑6473, pkt 15; z dnia 11 lipca 2002 r. w sprawie C‑210/00 Käserei Champignon
         Hofmeister, Rec. s. I‑6453, pkt 59; z dnia 7 września 2006 r. w sprawie C‑310/04 Hiszpania przeciwko Radzie, Zb.Orz. s. I‑7285,
         pkt 97; i z dnia 12 grudnia 2006 r. w sprawie C‑380/03 Niemcy przeciwko Parlamentowi i Radzie, Zb.Orz. s. I‑11573, pkt 144.
      
      94 –	Ustawy medialne są w każdym państwie różne. Posiadają jednak wyraźne cechy wspólne. Odebranie pozwolenia nadawania zarządzane
         jest z reguły jako najpoważniejsza sankcja dopiero w przypadku powtórzenia się naruszenia. Przy pierwszym naruszeniu stosuje
         się najpierw jego groźbę. Obok odebrania pozwolenia bierze się pod uwagę przejściowe zawieszenie zezwolenia albo nałożenie
         uzupełniających obowiązków. Niektóre ustawy medialne przyznają instytucjom medialnym, sprawującym nadzór nad prywatnymi stacjami
         radiowymi, możliwość nałożenia grzywny (por. F. Kühn, Rundfunkrecht in Indien und Deutschland, Berlin 2006, s. 208; J. Bayer, T. Ricke, Die Medienaufsicht in Ungarn, Medien und Recht International, 2009, s. 32 i nast.; H. Kieselring, Das Frensehrecht Spaniens, Frankfurt am Main 2002, s. 159 ; E.O. Ruhle, N. Freund, D. Kronegger, M. Schwarz, Das neue österreichische Telekommunikations–und
         Rundfunkrecht, Wien 2004, s. 268).
      
      95 –	To powoduje z drugiej strony konsekwencje z zakresu praw człowieka, przede wszystkim odnośnie do poszanowania wolności
         mediów. Artykuł 10 ust. 1 zdanie trzecie EKPC daje wprawdzie państwom możliwość wprowadzenia zezwolenia (licencji), aby w ten
         sposób np. kontrolować radio i telewizję na swoim obszarze, ale zezwolenia i inne ograniczenia muszą odpowiadać wymogom ust. 2.
         Postanowienie to mówi, iż różne media mogą podlegać takim wymogom formalnym, warunkom, ograniczeniom i sankcjom, jakie są
         przewidziane przez ustawę i niezbędne w społeczeństwie demokratycznym w interesie bezpieczeństwa państwowego, integralności
         terytorialnej lub bezpieczeństwa publicznego, ze względu na konieczność zapobieżenia zakłóceniu porządku lub przestępstwu,
         z uwagi na ochronę zdrowia i moralności, ochronę dobrego imienia i praw innych osób oraz ze względu na zapobieżenie ujawnieniu
         informacji poufnych lub na zagwarantowanie powagi i bezstronności władzy sądowej.
      
      96 –	Zobacz w szczególności ww. w przypisie 93 wyroki w sprawach: Maizena, pkt 15; ADM Ölmühlen, pkt 15; Käserei Champignon
         Hofmeister, pkt 59; Hiszpania przeciwko Radzie, pkt 97; jak również Niemcy przeciwko Parlamentowi i Radzie, pkt 144.
      
      97 –	Trybunał przyznał, iż państwa członkowskie dysponują zakresem uznania odnośnie do wyboru odpowiednich środków zapobiegających
         naruszeniom swobód podstawowych, uzasadniając to tym, iż tylko one posiadają kompetencję w zakresie utrzymania bezpieczeństwa
         publicznego i porządku (zob. wyrok z dnia 9 grudnia 1997 r. w sprawie C‑265/95 Komisja przeciwko Francji, Rec. s. I‑6959,
         pkt 33).
      
      98 –	Zobacz ww. w przypisie 45 wyrok w sprawie X i Y, pkt 66.
      
      99 –	Zobacz ww. w przypisie 45 wyroki w sprawach: X i Y, pkt 68; i Komisja przeciwko Hiszpanii, pkt 35–39.
      
      100 –	Zobacz wyroki: z dnia 4 czerwca 2002 r. w sprawie C‑483/99 Komisja przeciwko Francji, Rec. s. I‑4781, pkt 35, 40; ww. w przypisie 66
         w sprawie Komisja przeciwko Zjednoczonemu Królestwu, pkt 38, 43; z dnia 28 września 2006 r. w sprawach połączonych C‑282/04
         i C‑283/04 Komisja przeciwko Niderlandom, Zb.Orz. s. I‑9141, pkt 18; ww. w przypisie 45 w sprawie Komisja przeciwko Niemcom,
         pkt 17. To samo musiałoby zresztą obowiązywać dla art. 40 Porozumienia o EOG, któremu odpowiada w treści art. 56 WE. Jak stwierdził
         Trybunał EFTA w wyroku z dnia 23 listopada 2004 r. w sprawie E‑1/04, Fokus Bank, Report of EFTA Court, s. 11, pkt 22, 23,
         z odesłaniem do wyroku Trybunału z dnia 23 września 2003 r. w sprawie C‑452/01 Ospelt and Schlössle Weissenberg, Rec. s. I‑9743,
         pkt 28, oraz do opinii rzecznika generalnego F.G. Jacobsa z dnia 10 kwietnia 2003 r. w tej samej sprawie, pkt 72, 73), postanowienia
         dotyczące swobody przepływu kapitału są w swej istocie identyczne w traktacie WE i w porozumieniu o EOG.
      
      101 –      Dz.U. L 178, s. 5.
      
      102 –	Zobacz podobnie wyroki: z dnia 16 marca 1999 r. w sprawie C‑222/97 Trummer i Mayer, Rec. s. I‑1661, pkt 21; ww. w przypisie 100
         w sprawie Komisja przeciwko Francji, pkt 36, 37; ww. w przypisie 66 w sprawie Komisja przeciwko Zjednoczonemu Królestwu, pkt 39,
         40; a także ww. w przypisie 100 w sprawie Komisja przeciwko Niderlandom, pkt 19.
      
      103 –	Zobacz podobnie wyroki: z dnia 4 czerwca 2002 r. w sprawie C‑367/98 Komisja przeciwko Portugalii, Rec. s. I‑4731, pkt 45;
         ww. w przypisie 100 Komisja przeciwko Francji, pkt 41; z dnia 2 czerwca 2005 r. w sprawie C‑174/04 Komisja przeciwko Włochom,
         Zb.Orz. s. I‑4933, pkt 30, 31; z dnia 19 stycznia 2006 r. w sprawie C‑265/04 Bouanich, Zb.Orz. s. I‑923, pkt 34, 35; ww. w przypisie 100
         Komisja przeciwko Niderlandom, pkt 20; a także ww. w przypisie 45 w sprawie Komisja przeciwko Niemcom, pkt 19.
      
      104 –	Zobacz pkt 68 niniejszej opinii.
      
      105 –	Zobacz przypis 66 niniejszej opinii.
      
      106 –	W pkt 74 niniejszej opinii stwierdziłam w związku ze swobodą przedsiębiorczości, iż ta swoboda podstawowa nie powinna być
         instrumentem modyfikowania przez podmioty gospodarcze swoich warunków lokalizacji w stosunku do konkurentów krajowych. Musi
         to odnosić się również do zakresu swobody przepływu kapitału.
      
      107 –	Zobacz pkt 76 niniejszej opinii.
      
      108 –	Zobacz pkt 78 niniejszej opinii.
      
      109 –	Zobacz pkt 85 niniejszej opinii.