CELEX: 51972PC1310
Language: it
Date: 1972-10-30
Title: MODIFICA ALLA PROPOSTA DI SECONDA DIRETTIVA DEL CONIGLIO intesa a coordinare, per renderle equivalenti, le garanzie che sono richieste, negli Stati membri, alle società di oui all'articolo 58, secondo comma, del trattato per tutelare gli interessi dei soci e dei terzi per quanto riguarda la costituzione della società per azioni nonché l'integrità e le modificazioni del capitale sociale della stessa (presentata dalla Commissione al Consiglio in virtù dell'articolo 149 » secondo comma del Trattato)

ARCHIVES HISTORIQUES
DE LA COMMISSION
COLLECTION RELIEE DES
DOCUMENTS "COM"
COM (72) 1310
Vol. 1972/0169
 ---pagebreak--- Disclaimer
Conformément au règlement (CEE, Euratom) n° 354/83 du Conseil du 1er février 1983
concernant l'ouverture au public des archives historiques de la Communauté économique
européenne et de la Communauté européenne de l'énergie atomique (JO L 43 du 15.2.1983,
p. 1), tel que modifié par le règlement (CE, Euratom) n° 1700/2003 du 22 septembre 2003
(JO L 243 du 27.9.2003, p. 1), ce dossier est ouvert au public. Le cas échéant, les documents
classifiés présents dans ce dossier ont été déclassifiés conformément à l'article 5 dudit
règlement.
In accordance with Council Regulation (EEC, Euratom) No 354/83 of 1 February 1983
concerning the opening to the public of the historical archives of the European Economic
Community and the European Atomic Energy Community (OJ L 43, 15.2.1983, p. 1), as
amended by Regulation (EC, Euratom) No 1700/2003 of 22 September 2003 (OJ L 243,
27.9.2003, p. 1), this file is open to the public. Where necessary, classified documents in this
file have been declassified in conformity with Article 5 of the aforementioned regulation.
In Übereinstimmung mit der Verordnung (EWG, Euratom) Nr. 354/83 des Rates vom 1.
Februar 1983 über die Freigabe der historischen Archive der Europäischen
Wirtschaftsgemeinschaft und der Europäischen Atomgemeinschaft (ABI. L 43 vom 15.2.1983,
S. 1), geändert durch die Verordnung (EG, Euratom) Nr. 1700/2003 vom 22. September 2003
(ABI. L 243 vom 27.9.2003, S. 1), ist diese Datei der Öffentlichkeit zugänglich. Soweit
erforderlich, wurden die Verschlusssachen in dieser Datei in Übereinstimmung mit Artikel 5
der genannten Verordnung freigegeben.
 ---pagebreak---  COMMISSIONE DELLE COMUNITÀ EUROPEE
                                                   COM(72 ) 1310 def .
                                                   Bruxelles , 30 -ottobre ISrç 2
                            MODIFICA ALLA PROPOSTA DI
                         SECONDA DIRETTIVA DEL CONIGLIO
                 intesa a coordinare , per renderle equivalenti ,
              le garanzie che sono richieste , negli Stati membri ,
              alle società di oui all' articolo 5^, secondo comma ,
             del trattato per tutelare gli interessi dei soci e dei
            terzi per quanto riguarda la costituzione della società
             per azioni nonché l' integrità e le modificazioni del
                          capitale sociale della stessa
              ( presentata dalla Commissione al Consiglio in virtù
                dell' articolo 149 » secondo comma del Trattato )
C0M(72 ) 1310 def
 ---pagebreak---                                 RELAZIONE
        La presente relazione tende ad illustrare le modifiche apportate dalla
Commissione - a seguito dei pareri espressi dal Parlamento Europeo e dal Comii-
tato Economico e Sociale nonché in considerazione dell' adesione della Gran Bre­
tagna , dell' Irlanda e della Danimarca - alla proposta di seconda direttiva
trasmessa al    Consiglio il 9 marzo 1970, riguardante le garanzie che sono
richieste negli Stati membri , alle società di cui all' articolo 58 » secondo
comma del Trattato . Essa lascia intatte le considerazioni generali svolte
nella relazione iniziale .
Articolo primo , paragrafo 1
        L' articolo primo determina il campo d' applicazione della direttiva per
i sei Stati membri . L' adesione della Gran Bretagna , dell' Irlanda e della Dani­
marca impone 1' enumerazione complementare delle società interessate di detti
Stati .
Articolo primo , paragrafo 2
        La redazione iniziale è stata un po' modificata per ragioni unicamente
linguistiche .
Articolo 6
        La riforma introdotta nei Paesi Bassi , che ha istituito la forma di
società "besloten vennootschap met beperkte aansprakeli jkheid" impone la
soppressione del paragrafo II , 1 , che prevedeva una derogazione per le società
chiuse olandesi .
        Un' identica derogazione si giustifica tuttavia nei confronti delle
 "private companies " del Regno Unito e d 1 Irlanda, che sono paragonabili alle
antiche società chiuse olandesi ; il montante minimo del loro capitale potrà
essere ridotto fino a 4000 unità di conto .
 ---pagebreak--- Articolo 9
          Il Parlamento Europeo ed il Comitato Economico e Sociale hanno fatto
osservare che i termini "elementi dell' attivo ", ai sensi di questa disposi­
zione , potrebbero applicarsi anche a prodotti formanti oggetto di transazioni
commerciali normali e che , in tal caso , queste disposizioni tassative sareb­
bero inapplicabili . Perciò è stata introdotta un' eccezione per gli acquisti
fatti nell' ambito degli affari correnti della società .
Articolo 10
          Il Parlamento Europeo ha auspicato che quest' articolo precisi che i
conferimenti consistenti nell' obbligo di conferire " lavoro o prestazione di
servizi " sono conferimenti non realizzabili .
          La redazione proposta dal Parlamento Europeo è stata un po' modificata
per ragioni ■unicamente linguistiche .
Articolo 18
          Per tener conto del parere del Comitato Economico e Sociale nonché della
situazione esistente in alcuni Stati membri è parso necessario modificare la
redazione del paragrafo 2 , b ) in fine .
          Il valore nominale o il valore contabile delle azioni acquistate , ivi compr
se le azioni in precedenza acquistate dalla società e detenute nel suo portafoglio
non può superare il 10fi del capitale sottoscritto e non del capitale versato . Ques
disposizione garantisce un parallelismo con il paragrafo 1 , d).
A rticolo 20
          Per aderire al desiderio espresso dal Comitato Economico e Sociale occorre
armonizzare la terminologia della presente direttiva con quella impiegata nella
proposta di quarta direttiva ( l ) relativa al bilancio . Perciò l' espressione "rela­
zione annuale " è stata sostituita con "relazione sulla gestione " alla lettera c )
di questo articolo .
 ( l ) G.U. n° C 7/ 12 del 28 gennaio 1972
 ---pagebreak--- Articolo 24
         Una nuova redazione di questo articolo è stata proposta dal Comitato
Economico e Sociale . Il precedente articolo 24 , infatti , presentava l' inconve­
niente di lasciare per tre mesi i sottoscrittori nell' incertezza della vali­
dità della sottoscrizione nel caso in cui l' aumento di capitale non fosse
stato integralmente sottoscritto nel termine stabilito . Esso imponeva inoltre
la convocazione di una seconda assemblea generale che doveva deliberare
sulla validità dell' aumento di capitale . D' ora in poi , la deliberazione sul­
l' aumento di capitale dovrà prevedere espressamente che , in caso di sottoscri**
zione parziale , i sottoscrittori saranno liberati dagli obblighi . In mancanza,
di tale clausola, prima ancora di sottoscrivere , i sottoscrittori avranno la
certezza che la loro operazione resterà valida anche in caso di sottoscrizione
parziale . Per ottenere questa certezza assoluta al momento della sottoscrizione
è stato necessario rovesciare la norma proposta inizialmente .
         La redazione proposta è stata accolta con due modifiche : l' espressione
" alimento di capitale mediante conferimenti in denaro " è stata sostituita al­
l' espressione "aumento di capitale mediante emissione di azioni ", quest' ultima
essendo troppo imprecisa dato che il presente articolo si riferisce soltanto
agli aumenti di capitale mediante conferimenti in denaro .
         Inoltre non è stata accolta l' indicazione che il termine doveva essere
previsto "dall' assemblea generale " per tener conto della possibilità riservata
allo statuto o all' assemblea generale - di autorizzare l' aumento di capitale
fino ad un determinato importo massimo e di permettere a un organo della so­
cietà di decidere detto aumento nei limiti stabiliti ( articolo 22 , paragrafo 2 ).
Articolo 35
         Per aderire ai desideri espressi dal Parlamento Europeo , dal Comitato
Economico e Sociale nonché dai Paesi aderenti , occorre prevedere misure tran­
sitorie per l' applicazione della direttiva alle società già costituite .
 ---pagebreak---                                         - 4 -
          A tal fine , si è fatta una distinzione fra tre ordini di disposizioni :
- quelle che richiedono un certo termine per essere d' applicazione ,
- quelle che sono immediatamente applicàbili ,
- quelle infine che non si devono applicare .
          Il primo ordine di disposizioni riguarda gli articoli 2 - 4 - 6 - 7 - 12-
13 - 14 e 15 » 1111 termine di 18 mesi è accordato alle società esistenti per modi­
ficare lo statuto ( articolo 2 ), rendere indeterminata la durata della società ( ar­
ticolo 4 ) > adattare il capitale conformemente all' articolo 6 , procedere alla li­
berazione delle azioni emesse come corrispettivo di conferimenti in denaro nella
proporzione indicata all' articolo 7 » procedere alla distribuzione di dividendi ,
di acconti sui dividendi e di interessi conformemente alle prescrizioni della
presente direttiva ( articoli 12 a 15).
        " Il secondo ordine di disposizioni riguarda gli articoli 5 - 8 - 9 - 10-
11 - 16 a 35 . Essi sono immediatamente applicabili perché non richiedono alcun
termine speciale .
          Il terzo ordine di disposizioni , infine , riguarda solo l' articolo 3 :
esso è inapplicabile poiché non vi è alcun interesse a conoscere , ad esempio ,
l' identità dei fondatori , l' ammontare del capitale inizialmente versato o
1 * ammontare delle spese di costituzione di una società che è stata costituita,
talvolta, da diversi anni .
 ---pagebreak---                                 Modifica alla - proposta di
                             SEC OroA DIRETTIVA DEL CONSIGLIO
                     intesa a coordinare , per renderle equivalenti ,
                  le garanzie che sono richieste , negli Stati membri ,
                  alle società di cui all' articolo 58 , secondo comma ,
                del trattato per tutelare gli interessi dei soci e dei
               terzi per quanto riguarda la costituzione della società
                 per azioni nonché l' integrità e le modificazioni del
                              capitale sociale della stessa
Proposta originale                           Nuova redazione
IL CONSIGLIO DELLE COMUNITÀ' EUROPEE ,       - immutato
VISTO il trattato che istituisce la
comunità Economica Europea , in parti­
colare l' articolo 54 » paragrafo 3 »
lettera g),
VISTA la proposta della Commissione ,
VISTO il parere del Parlamento Europeo ,
VISTO il parere del Comitato Economico
e Sociale ,
CONSIDERANDO che la prosecuzione del
coordinamento previsto dall' articolo
54 » paragrafo 3 » lettera g), e dal pro­
gramma generale per la soppressione
delle restrizioni alla libertà di sta-
bilimento - coordinamento iniziatosi
con la direttiva n° 68/151 /CSE del 9
marzo 1968 - riveste particolare impor­
tanza segnatamente per le società per
azioni in quanto l' attività di queste
società è predominante nell' economia
degli Stati membri e si estende spesso
oltre i confini nazionali :
 ---pagebreak---                                        - 2 -
CONSIDERANDO che il coordinamento delle      - imnutato
disposizioni nazionali riguardanti la
costituzione , l' integrità , l' aumento e
la riduzione del capitale sociale delle
società per azioni assume un' importanza
particolare in ordine all' equivalenza
delle garanzie predisposte a tutela dei
soci e dei creditori sociali ;
CONSIDERANDO che nel territorio del mer­
cato comune lo statuto della società per
azioni deve permettere a chiunque vi
abbia interesse di conoscere le carat­
teristiche essenziali della società che
si costituisce , e l' esatta consistenza
del capitale sociale ;
CONSIDERANDO che devono essere adottate
norme comunitarie a tutela dell' integri­
tà del capitale , che costituisce una
garanzia per i creditori , vietando segna­
tamente indebite distribuzioni di utili
ai soci e limitando rigorosamente la
facoltà della società di acquistare
azioni proprie ;
CONSIDERANDO che in conformità degli
obiettivi di cui all' articolo 54 » para­
grafo 3 » lettera g), è importante che
in materia di aumento e di riduzione del
capitale sociale gli Stati membri nelle
loro legislazioni garantiscano l' osser­
vanza ed armonizzino l' applicazione dei
principi atti a salvaguardare l' ugua­
glianza dei soci e la protezione dei
titolari di crediti sorti prima della
decisione di riduzione .
HA ADOTTATO LA PRESENTE DIRETTIVA :
 ---pagebreak---                                        - 3 -
Articolo 1                                  Articolo 1
1.    Le misure di coordinamento pre­            - immutato
scritte dalla presente direttiva si
applicano alle disposizioni legislati­
ve , regolamentari ed amministrative degli
Stati membri riguardanti i seguenti tipi
di società :
- per la Germania : 1 * Aktiengesellschaft ;
- per il Belgio ; la société anonyme
                   la naamloze vennoot­
                   schap ;
- per la Francia : la société anonyme ;
- per l' Italia : la società per azioni ;
- per il Lussemburgo : la société anonyme ;
- per i Paesi Bassi : la naamloze
                        vennootschap ;
                                                 - per il Regno Unito : companies incorpo-
                                                                         rated with limited
                                                                         liability ;
                                                 - per l' Irlanda : companies incorporat3d
                                                                    with limited liabiliv-T :
                                                 - per la Daniraarca : Aktieselskab .
 ---pagebreak---                                              - 4 -
  2.     Finche non verranno coordinate le         - immutato
  garanzie richieste alle società d' in­
  vestimento , gli Stati membri hanno fa­
  coltà di non applicare a tali società
  la presente direttiva . Per società d' in-                                 Per società d' in­
  ve st iment o s 1 int endono esc lus ivament e   ve st iment o si intendono esclusivamente
                                                   vestimento
  le società per azioni :                          le società :
  - la cui attività risieda unicamente nel         - immutato
     collocamento dei propri fondi in valo­
     ri mobiliari di vario tipo , all' unico
     scopo di ripartire i rischi d' investi­
     mento e di far beneficiare i soci dei
     risultati della gestione del portafoglio ;
  - che facciano appello al pubblico per il
     collocamento delle proprie azioni ;
, - il cui statuto preveda che nei limiti
     di un capitale minimo e di un capita­
     le massimo esse possano in qualsiasi
     momento emettere azioni , riscattarle
     o rivenderle .
  Gli Stati membri che si avvalgono della          - immutato
  suddetta facoltà prescrivono per le so­
  cietà di cui al comma precedente l' ob­
  bligo della menzione di 'feocietà d' inve­
  stimento" su tutti gli atti soggetti a
  pubblicità , ed i documenti commerciali
  delle società stesse .
 ---pagebreak---                  - 5 -
Articoli 2 a 5        - immutati
               (
 ---pagebreak---                                          - β -
Articolo 6                                     Articolo 6
I.       Per la costituzione della società     - immutato
le legislazioni degli Stati membri pre­
scrivono la sottoscrizione di un capi­
tale minimo di 25.000 unità di conto .
Quest' importo può variare in più o in
meno nel limite massimo del 10% per es­
sere convertito in moneta nazionale .
II .     In deroga al paragrafo precedente :
1 . il capitale minimo può essere ridot­       1 . il capitale minimo può essere ridot­
     to fino a 4.000 unità di conto per            to fino a 4000 unità di conto per le
     le società cosiddette chiuse che ri­          società soggette al diritto britan­
     spondano ai presupposti di cui al­            nico od irlandese che rispondono ai
     l' articolo 2 , secondo comma , della         requisiti seguenti : •
     direttiva n. 68/151/CEE del 9 mar­            a) non possono emettere azioni al
     zo 1968 :
                                                       portatore , nè certificati al porta­
                                                       tore di azioni nominative , nè ob­
                                                       bligazioni ;
                                                   b ) le azioni non possono essere quo­
                                                       tate in borsa ;
                                                   c ) lo statuto limita il diritto di
                                                       trasferimento delle azioni ;
                                                   d ) la denominazione sociale deve
                                                       contenere il termine "private ".
2 . un capitale minimo superiore a 25.000      - immutato
     unità di conto può essere prescritto :
     a) come condizione per la trattazio­
         ne delle azioni in borsa ;
     b ) fino ad ulteriore coordinamento ,
         per l' esercizio di attività che
         comportino esigenze particolari .
 ---pagebreak---                - 7 -
Articoli 7 e 8       - immutati
 ---pagebreak--- Articolo 9                                Articolo 9
Nei due anni successivi alla costitu-     - immutato
zione della società , l' acquisto da
parte della stessa di elementi dell' at­
tivo appartenenti a fondatori o soci
per un controvalore di almeno l/lO del
capitale sottoscritto è soggetto a ve­
rifica ed a pubblicità analoghe a quel­
le previste dall' articolo 8 , nonché al­
l' approvazione dell' assemblea generale
degli azionisti .
                                          Le disposizioni del presente articolo
                                          non si applicano agli acquisti effet­
                                          tuati nell' ambito degli affari cor­
                                          renti della società .
 ---pagebreak--- Articolo 10                       Articolo 10
Il capitale sottoscritto non può  Il capitale sottoscritto non può esser
essere costituito da conferimenti costituito da conferimenti non realiz­
non realizzabili .                zabili quali , in particolare , l' obbli­
                                  go di conferire lavoro o prestazione
                                  di servizi .
 ---pagebreak---                  - 10 -
Articoli 11 a 17        - immutati
 ---pagebreak---                                        - 11 -
Articolo lo                                   Articolo 18
1.     Qualora le legislazioni degli          1.  immutato
Stati membri autorizzino le società
ad acquistare azioni proprie , l' acqui­
sto è soggetto alle seguenti condi­
zioni minime :
a) autorizzazione espressa dall' assem­       a)  immutato
    blea generale che stabilisce le mo­
    dalità dell' operazione nel rispet­
    to del principio dell' uguale tratta­
    mento degli azionisti ;
b ) l' operazione non può avere l' effetto   b)   immutato
    di ridurre l' attivo netto al disotto
    del capitale sottoscritto e delle
    riserve indisponibili 5
c ) oggetto dell' operazione possono es­     c)   immutato
    sere soltanto azioni interamente
    liberate ;
d) il valore nominale od il valore conta­ d)      immutato
    bile delle azioni acquistate , ivi
    comprese le azioni in precedenza
    acquistate dalla società e detenute
    nel suo portafoglio , non può superare
    il 25$ del capitale sottoscritto ,
2.     Può derogarsi alle condizioni so­      2.  immutato .
pra elencate quando l' acquisto di azioni
proprie sia indispensabile per evitare
alla società un danno grave . In tal caso :
a) l' acquisto non può avere l' effetto       a)  immutato
    di ridurre l' attivo netto al disotto
    del capitale sottoscritto ;
b ) il valore nominale od il valore con­      b)  il valore nominale od il valore con­
    tabile delle azioni acquistate , ivi          tabile delle azioni acquistate , ivi
    comprese le azioni in precedenza ac­          comprese le azioni in precedenza ac­
    quistate dalla società e detenute nel         quistate dalla società e detenute nel
     suo portafoglio , non può superare il        suo portafoglio , non può superare il
     10$ del capitale versato .                   10$ del capitale sottoscritto .
 ---pagebreak---                                        - 12
3.    Il disposto del paragrafo 2 a) e      3» immutato
b ) si applica alle azioni interamente
liberate che vengano acquistate dalla
società per essere distribuite al per­
sonale .
4.    Patto salvo il disposto del para-     4* immutato
grafo 1 , c ) f le disposizioni che pro­
cedono non si applicano alle azioni
acquistate a titolo gratuito .
 ---pagebreak---             - 13 -
Articolo 19        - immutato
 ---pagebreak---                                       - 14 -
Articolo 20                                  Articolo 20
Qualora le legislazioni degli Stati          - immutato
membri autorizzino le società a man­
tenere azioni proprie nel patrimonio
sociale il mantenimento è soggetto -
per l' intera sua durata alle seguenti
condizioni :
a) fra i diritti di cui sono fornite         a) immutato
    le azioni proprie , è sospeso il
    diritto di voto ;
b ) se le azioni proprie sono conta­         b ) immutato
    bilizzate nell' attivo del bilancio ,
    una riserva indisponibile dello
    stesso importo è iscritta al pas­
    sivo ;
c ) la relazione annuale dell' organo        c ) la relazione sulla gestione dell' orga¬
    d' amministrazione deve precisare            no d' amministrazione deve precisare
    almeno :,                                    almeno :
    - l' aliquota di capitale corrispon­         - l' aliquota di capitale corrispon­
       dente alle azioni proprie acqui­            dente alle azioni proprie acqui­
       state nell' ultimo esercizio ;              state nell' ultimo esercizio ;
    - il prezzo versato per l' acquisto          - il prezzo versato per l' acquisto
       delle azioni proprie ;                      delle azioni proprie ;
    - l' aliquota di capitale corrispon­         - l' aliquota di capitale corrispon­
       dente alle azioni proprie acqui­            dente alle azioni proprie acqui­
       state prima dell' ultimo esercizio .        state prima dell' ultimo esercizio .
 ---pagebreak---                  - 15 -
Articoli 21 a 23        – immutati
 ---pagebreak---                                     - 16 -
Articolo 24                                Articolo 24
Se l' aumento di capitale non è inte­      Se l' aumento di capitale mediante con­
gralmente sottoscritto nel termine         ferimenti in denaro non è integralmen­
stabilito , spetta all' assemblea gene­    te sottoscritto nel termine previsto
rale decidere sulla validità dell' au­     a tal fine , i sottoscrittori non sono
mento stesso .                             liberati dagli obblighi assunti , a
                                           meno che tale eventualità sia stata
Qualora la decisione non sia interve­
                                           prevista espressamente dalla delibe­
nuta nei tre mesi successivi alla
                                           razione sull' aumento di capitale .
chiusura della sottoscrizione , i sot­
toscrittori sono liberati dall' obbli­
go assunto .
 ---pagebreak---                  - 17 -
Articoli 25 a 34       – immutati
 ---pagebreak---                                     - 18 -
Articolo 35                                Articolo 35
Eel temine di diciotto mesi dalla noti-    - immutato
fica della presente direttiva gli Stati
membri attuano le modifiche delle nor­
me legislative , regolamentari ed ammi­
nistrative necessarie per conformarsi
alle disposizioni della direttiva
stessa , e ne informano immediatamente
la Commissione .
                                           Gli Stati membri possono prevedere che
                                           le modifiche delle loro legislazioni di
                                           cui al paragrafo 1 s
                                           - che risultano dalle disposizioni degli
                                             articoli 2 - 4 - 6 - 7 - 12 - 13 - 14
                                             e 15 della direttiva , si applicano al­
                                             le società esistenti anteriormente al­
                                             la data di entrata in vigore di tali
                                             modifiche , soltanto diciotto mesi a
                                             decorrere da tale data,
                                           - che risultano dall' articolo 3 non si
                                             applicano a dette società .
I governi degli Stati membri trasmet-      - immutato
tono per informazione alla Commissione
i testi dei progetti legislativi e re­
golamentari , unitamente alle rispetti­
ve relazioni , concernenti la materia
disciplinata dalla presente direttiva .
I  progetti devono essere trasmessi al
più tardi sei mesi prima della data
prevista per la loro entrata in vigore .