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Titolo: Bond Argentini - Ultimo tango?

Da quando è iniziata l'OPS (Offerta Pubblica di Scambio) del Governo 
argentino (scadenza ultima 25 febbraio) la "bagarre" finale sul "cosa 
fare" infuria su tutti i fronti. Ciascuno degli "attori" tira la 
(cortissima) coperta dalla propria parte.
In tutto questo credo che i 430mila possessori di bond argentini siano 
in discreta "confusione".
E questo è già un ottimo risultato per chi gli vuole dare il colpo 
finale.
Dare consigli/suggerimenti in tale situazione sarebbe azzardato e 
soprattutto presuntuoso, tenuto conto che non si possono ignorare le 
situazioni *personali* di ciascun possessore.
Questo quindi vuole essere un post "di servizio" perchè l'unica cosa 
saggia che si può fare in questi giorni convulsi è "informarsi" al 
meglio, cercare di "capire" per poter valutare le possibili 
conseguenze della scelta personale.
Anche perché, è bene saperlo, anche il "non fare" questa volta sarà 
una scelta ben precisa.
Vi posto di seguito una serie di utili link relativi a questa 
operazione:
http://www.borsaitalia.it/opsmedia/pdf/15697.pdf
(Prospetto informativo)
http://www.borsaitalia.it/opsmedia/pdf/15698.pdf
(Allegati)
http://www.borsaitalia.it/opsmedia/pdf/15816.pdf
(Integrazioni)
Questi link li sconsiglio vivamente a chi non ha una più che buona 
cultura finanziaria (oltre ad una linea veloce :)); trattasi infatti 
di una montagna di carta virtuale, scarsamente comprensibile ai non 
addetti ai lavori
Meglio questo:
http://www.gscproxitalia.com/Page_Operazioni.asp/id=157
Ecco, qui sembra che, chiamando il numero verde apposito, si possano 
ottenere "spiegazioni" (non consigli su cosa fare) sulle suddette 
montagne di carte. E' anche presente la scheda di adesione all'OPS, 
stampabile (26 pagine!)
http://www.gscproxitalia.com/operazioni_pdf/telecomargentina2004/Scheda%20di%20Adesione.pdf
Questo invece è il sito della TFA (Task Force Argentina) messo in 
piedi dall'ABI dove trovate notizie varie sulla posizione di questa 
Associazione che è contraria all'adesione all'OPS.
http://www.tfargentina.it/
A partire dalla home page:
http://www.dm.unito.it/personalpages/scienza/
trovate invece le opinioni "contrarian" dell'ormai noto economista 
Beppe Scienza.
Interesante questa intervista a MF:
http://www.dm.unito.it/personalpages/scienza/Milano-Finanza-2005-01-15.htm
Non ve li segnalo perchè già li conoscete, i link alle principali 
Associazioni consumatori (tra cui Adusbef e Aduc mi sembrano le più 
attive). Anche lì troverete notizie varie. La loro posizione è uguale, 
nella sostanza e con diverse motivazioni, a quella della TFA: si 
consiglia di non aderire all'offerta.
Da ultimo, riepilogo un po' sommariamente "le ragioni" degli uni e 
degli altri, partendo dalla ovvia premessa che l'offerta del Governo 
argentino comporta, in assoluto, una perdita del 70% circa di quanto 
investito. Su questo non ci piove.
1) Il Governo argentino (dopo le scuse di rito) sostiene che questa è 
la migliore offerta possibile e cmq se ve ne saranno in futuro altre 
più favorevoli vale il principio della "uguaglianza di trattamento" 
dei risparmiatori. Ma chi non aderisce a questa OPS, sempre secondo il 
Governo argentino, si ritroverà in mano "carta straccia", a valore 
zero. Aderendo all'offerta il risparmiatore inoltre ha piena 
legittimità, se lo vuole, a intentare causa nei confronti della banca 
che gli ha venduto i bond che, sempre in base alle dichiarazioni 
ufficiali, erano destinati esclusivamente a investitori istituzionali 
e/o particolarmenti preparati in materia finanziaria.
2) La TFA sostiene che, non aderendo all'offerta (che, è bene 
precisarlo, riguarda investitori (privati e non) di tutto il mondo) 
l'Argentina sarà costretta a farne una nuova, migliorativa. Aderendo a 
questa si rischia di non poter fruire di questi miglioramenti. Secondo 
TFA l'attuale Offerta è inaccettabile.
3) Le Associazioni sono anche loro per non aderire all'offerta, 
soprattutto per motivi "legali". Secondo loro è bene insistere con le 
cause anche nei confronti dello *Stato* argentino (oltre che delle 
banche), per recuperare il proprio investimento.
4) Sono state fatte anche ulteriori ipotesi da parte degli addetti ai 
lavori.
Si potrebbe, ad esempio, vendere *ora* le obbligazioni in portafoglio, 
quantificando così esattamente la perdita. Le attuali quotazioni non 
sono lontane da 30, ma occorre stare molto attenti per capire (con il 
proprio intermediario) a *quanto* effettivamente potrebbe avvenire la 
vendita, perchè i titoli sono molto illiquidi e, quasi tutti, trattati 
su mercati non regolamentati. Una volta recuperato (subito) il 
recuperabile, si avrebbero anche gli esatti estremi "numerici" della 
perdita subita, per l'eventuale causa alla banca, ove l'interessato 
sia convinto che ne ricorrano gli estremi.
C'è anche chi sostiene che, cmq, una nuova offerta dell'Argentina 
potrebbe prevedere max un 10% in più. Se per le banche questi sono 
numeri importantissimi, per il singolo risparmiatore l'ottica sarebbe 
molto diversa. Rischiare "carta straccia" (non aderendo all'offerta) 
solo per "sperare" in un 10% in più?
Tenuto anche conto dei "tempi", destinati a dilatarsi sempre più. La 
banca ha praticamente vita "eterna" ma un investitore di 50/60 anni 
no.
C'è chi suggerisce anche agli "italiani" di aderire in massa alle 
"class action" USA in corso, perché questo significherebbe come minimo 
una forte "pressione" sul Governo argentino a fare una seconda offerta 
migliorativa.
Infine, il *mio* unico consiglio "oggettivo" che sento di dare a chi 
decide di "fare" qualcosa è solo uno.
Siccome in ogni caso dovrete rivolgervi alla vostra banca, fate molta 
attenzione nel caso dobbiate *firmare* qualcosa (e dovrete sicuramente 
farlo).
Leggete con attenzione *tutto* *prima*.
Se la scheda di adesione è di 26 pagine, le firme al massimo dovranno 
essere 26, tanto per intenderci, non una di più.
Nella confusione regnante a qualche "bancario disonesto" (come li ha 
definiti Zadra... sic!) potrebbe venire in mente, chessò, di farvi 
firmare un atto di rinuncia ad azioni legali nei confronti della banca 
e altre amenità del genere, ben mescolando il foglio insieme a tutti 
gli altri
Certamente la mia è pura malignità ma, ripeto, state attenti là 
fuori.... molto attenti....
Auguroni e tanta solidarietà ai possessori di bond argentini!
-- 
Saluti. Fred® 

 
http://www.gscproxitalia.com/operazioni_pdf/telecomargentina2004/Scheda%20di%20Adesione.pdf
Ops, in realtà la scheda di 26 pagine la trovate qui:
http://www.tfargentina.it/download/RA_scheda%20di%20adesione.pdf
-- 
Saluti. Fred®