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Titolo: Mes attenuato?


https://www.agi.it/economia/news/2020-04-01/coronabond-mes-coronavirus-germania-8042178/
 
 
 
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Saluti da Bhisma
... e il pensier libero, č la mia fé!

 
https://www.agi.it/economia/news/2020-04-01/coronabond-mes-coronavirus-germania-8042178/
 
 
L'articolo 12 del "Trattato che istituisce il Meccanismo Europeo di Stabilità tra [segue elenco di 18 paesi europei, tra cui l'Italia, la Germania etc.]"(*) recita:
<<1. Ove indispensabile per salvaguardare la stabilità finanziaria della zona euro nel suo complesso e dei suoi Stati membri, il MES può fornire a un proprio membro un sostegno alla stabilità, sulla base di condizioni rigorose commisurate allo strumento di assistenza finanziaria scelto. Tali condizioni possono spaziare da un programma di correzioni macroeconomiche al rispetto costante di condizioni di ammissibilità predefinite>>.
(*) per chi voglia leggerselo nella versione ufficiale in italiano: 
https://www.esm.europa.eu/sites/default/files/20150203_-_esm_treaty_-_it.pdf
 
 
 
Il trattato istitutivo definisce il MES come una <<istituzione finanziaria
internazionale>>. Tale <<istituzione finanziaria internazionale>> può finanche operare, come previsto dall'art. 17 e come spesso si omette di dire, sul mercato *primario* dei titoli di stato (cosa *assolutamente preclusa* alla BCE da uno specifico articolo, il 123, del "Trattato di Funzionamento dell'Unione Europea"), ma sempre all'interno dei vincoli stabiliti dall'art. 12. Certo, queste condizionalità non si riducono, bontà del trattato, al <<programma di correzioni macroeconomiche>>. Ma rimane l'enorme anomalia del rapporto tra queste istituzioni finanziarie internazionali e la BCE. Nell'articolo che hai postato si parla di un "combinato disposto" tra il MES e le OMT, che sono quelle "operazioni monetarie illimitate" congegnate da Draghi nel 2012 per salvare l'euro dal tracollo. Questo combinato disposto, si dice, renderebbe la BCE un prestatore di ultima istanza. Beh, ma l'attivazione dell'OMT è condizionato dall'adesione al MES, il quale prevede delle condizionalità (anche se non necessariamente consistenti nel cappio al collo della "correzione macroeconomica"). No, no, non si è mai vista una banca centrale il cui intervento sia sottomesso a vincoli dipendenti dal funzionamento di una <<istituzione finanziaria internazionale>>. Ed è questo, per chi ha la coscienza davvero pulita, che dà da pensare.

 pulita, che dà da pensare.
 
Molto semplicemente, mi chiedevo se un'uscita del genere, è "atto
dovuto" che non sposta di una virgola le cose, o sta ad indicare che
pure tedeschi e scandinavi si rendono conto che comunque *devono*
trattare e mollare qualcosa di sostanziale.
 
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Saluti da Bhisma
... e il pensier libero, è la mia fé!

 trattare e mollare qualcosa di sostanziale.
 
Lasciami prima ribadire che si tratterebbe comunque di un atto che non sposta di un millimetro l'anomalia macroscopica che avevo descritto. E lasciami anche aggiungere che per spostare davvero le cose, come da più parti (e non parlo dei cosiddetti "sovranisti") si sta richiedendo, la BCE dovrebbe farsi davvero prestatore di ultima istanza, e questo significherebbe acquistare titoli *senza* alcun meccanismo di condizionalità. Di fronte a queste due cose, qualunque altra considerazione assume un valore secondario.
 
Detto questo, sul "rigore" dell'austero fronte del nord comincia a premere anche il mondo finanziario internazionale, che teme che l'impalcatura interamente tecnocratica dell'euro collassi(=insolvenza dei titoli di debito nelle mani degli investitori internazionali). Una delle ragioni è che i prestiti del MES godono dello status di creditore privilegiato[*], ma questo significherebbe che i debiti dei singoli stati nazionali diventerebbero "subordinati", con la conseguenza che il rischio percepito salirebbe e i costi per finanziarsi sui mercati finanziari schizzerebbero alle stelle: il MES, da "salvatore", abbatterebbe l'euro. Il fronte del nord sta cominciando a rivedere le proprie posizioni solamente per questa ragione, che è l'unica che, nel campo degli egoismi finanziari, può competere con quella opposta che cerca di "contenere" e "confinare" il malato (finanziario) imponendo la misura dell'"austerità".
 
[*] considerazione (13) anteposta alla statuizione sul MES:
<<Su queste basi i capi di Stato o di governo hanno concordato che i prestiti del MES fruiranno dello status di creditore privilegiato in modo analogo a quelli del FMI, pur accettando che lo status di creditore privilegiato del FMI prevalga su quello del MES>>;
Considerazione (8):
<<Il MES coopererà strettamente con il Fondo monetario internazionale (FMI) nel fornire un sostegno alla stabilità. La partecipazione attiva del FMI sarà prevista sia a livello tecnico che finanziario. Lo Stato membro della zona euro che richiederà l’assistenza finanziaria dal MES rivolgerà, ove possibile, richiesta analoga al FMI>>.

 il malato (finanziario) imponendo la misura dell'"austerità".
 
Eh. Al solito, Europa dei popoli (o delle Nazioni) contro Europa delle
banche... ma devo ammettere che di Europa dei popoli se ne è vista
poca, e di Europa delle banche sin troppa...
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 poca, e di Europa delle banche sin troppa...
 
L'internazionalità di una istituzione finanziaria non è internazionalismo, anche se ne condivide la "attraente" radice della parola... D'altra parte sarebbe davvero elementare mostrare che il clima culturale europeo è diffusamente segnato da una profonda ritrosia a parlare di queste cose... E allora concludo qui, per quanto mi riguarda, la mia risposta di natura tecnica, non prima di aggiungere un link al Sole24Ore dove si parla precisamente delle pressioni del mondo finanziario internazionale per rendere "altruisti" i paesi del nord:
https://www.ilsole24ore.com/art/esm-investitori-contro-linea-tedesca-prestiti-senza-condizioni-o-ue-e-rischio-AD2rrUH
 


https://www.ilsole24ore.com/art/esm-investitori-contro-linea-tedesca-prestiti-senza-condizioni-o-ue-e-rischio-AD2rrUH
 
 
Citigroup è americana, vedi caso.
 
Vogliamo dire allora: miopia a corto respiro di una frazione del
capitale finanziario contro lungimiranza di una frazione del capitale
capace di darsi una strategia di più lunga durata?


 capace di darsi una strategia di più lunga durata?
 
Beh, quel capitalismo finanziario è denominato in dollaro, dietro al quale non ci sono istituzioni finanziarie internazionali ma la Federal Reserve. Invece nella cultura europea l'intreccio tra BCE e i meccanismi delle istituzioni finanziarie internazionali era divenuto, per le classi egemoni, un rassicurante "valore" perché dissolve la sovranità, spoliticizza la moneta e si fa percepire come garante di un'atmosfera cosmopolitica... Da questo punto di vista qualunque denuncia "moralistica" - ad esempio quella di Cacciari - della necessità di constatare il fallimento della UE causato dagli irremovibili egoismi nazionali non riesce affatto a cogliere il centro della questione, ma finisce col nascondersi dietro quella che è, sempre di più, la classica foglia di fico. La stessa che in genere impedisce discussioni razionali su questi argomenti, favorendo invece schermaglie di basso profilo.