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Titolo: certificates

premessa:
1 - anche io in questo momento utilizzo i certificates
2 - spero che venga uppato frequentemente 
3 - nulla di personale- solo chiarezza
4 - in caso di errore correggero' il post
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elementi x il calcolo
parita' di rischio - 25000
A-
1 future DAX
commissione compravendita 10+10 euro
spread acquisto-vendita  punti 0,5
capitale immobilizzato 10000 euro
B-
25000 certificates prezzo 0,200 euro
commissioni compravendita 1,3 per mille (6,5+6,5)
spread acquisto-vendita  punti 5
capitale immobilizzato 5000 euro
A - variazione dell'indice 1% (indovinato)
B - variazione dell'indice 1% (sbagliato)
situazioni
A-A = guadagno 842,50 euro
B-A = guadagno 737,00 euro
A-B = perdita       907,50 euro
B-B = perdita     1013,00 euro
ricapitolando
l'uso dei certificates comporta "UNA PERDITA"
di 105,5 euro ad operazione 
dovuto principalmente allo spread diverso (4,5 punti di differenza)
rispetto all'uso di un futures a parita' di rischio (25000 contratti)
non si considera in questo caso il rischio stop-loss
salvo errori
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elementi x il calcolo
parita' di capitale imobilizzato (rapporto rischio 1-2)
A-
1 future DAX
commissione compravendita 10+10 euro
spread acquisto-vendita  punti 0,5
capitale immobilizzato 10000 euro
B-
50000 certificates prezzo 0,200 euro
commissioni compravendita 1,3 per mille (13+13)
spread acquisto-vendita  punti 5
capitale immobilizzato 10000 euro
A - variazione dell'indice 1% (indovinato)
B - variazione dell'indice 1% (sbagliato)
situazioni
A-A = guadagno  842,50 euro
B-A = guadagno 1474,00 euro
A-B = perdita       907,50 euro
B-B = perdita     2026,00 euro
ricapitolando
l'uso dei certificates comporta "UNA GUADAGNO ELEVATO"
dovuto al maggiore rischi assunto (il doppio)
SOLO in caso si indovini il trend 
in caso contrario sono DOLORI
rispetto all'uso di un futures a parita' di capitale immobilizzato
non si considera in questo caso il rischio stop-loss
salvo errori
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elementi x il calcolo
parita' di rischio - 25000
SPREAD AGGIUNTIVO SUI CERTIFICATES
+ 5 punti di prezzo al momento dell'ACQUISTO
-2  punti di prezzo al momento della VENDITA
vedasi il mio post
http://tinyurl.com/l7i2
e altri con il mio nick
A-
1 future DAX
commissione compravendita 10+10 euro
spread acquisto-vendita  punti 0,5
capitale immobilizzato 10000 euro
B-
25000 certificates prezzo 0,200 euro
commissioni compravendita 1,3 per mille (6,5+6,5)
spread acquisto-vendita  punti 5 (+5+2)
capitale immobilizzato 5000 euro
A - variazione dell'indice 1% (indovinato)
B - variazione dell'indice 1% (sbagliato)
situazioni
A-A = guadagno 842,50 euro
B-A = guadagno 562,00 euro
A-B = perdita       907,50 euro
B-B = perdita     1188,00 euro
ricapitolando
l'uso dei certificates comporta "UNA PERDITA"
di 280,5 euro ad operazione 
dovuto principalmente allo spread diverso (4,5+5+2=11,5 punti di
differenza)
rispetto all'uso di un futures a parita' di rischio (25000 contratti)
non si considera in questo caso il rischio stop-loss
salvo errori
-- 
questo articolo e` stato inviato via web dal servizio gratuito 
http://www.newsland.it/news
 segnala gli abusi ad 
ab...@newsland.it

 ha scritto nel messaggio
news:bjpeo8$4dq$1...@news.newsland.it...



[CUT]
Sbaglio quando affermo che hanno scadenza diverse ?
Non saresti disposto a pagare questa defferenza a fronte delle ridotte movimentazioni ?
--
Per rispondere via posta elettronica: m punto 3visan chicocciola libero punto it

 Non saresti disposto a pagare questa defferenza a fronte delle ridotte
movimentazioni ?
con i turbo e short le scadenze non vanno oltre i 6-9 mesi
con i nuovi minifutures la scadenza e' 2006
il discorso e' che io non accetto spread aggiuntivi oltre ai 5 che si
vedono nel book
non accetto prezzi aleatori 
quando ad esempio un certificates tocca lo stop e abn, sapendo che i
trader acquisteranno sicuramente il certificates piu' vicino, ne aumentano
il prezzo anche di 5 tick (+ lo spread acquisto-vendita)
se poi quando uno vuole rivendere il certificates pagato a caro prezzo si
ritrova una PDN di ABN-AMBRO ad un prezzo addirittura inferiore a quello
corretto del momento 
beh, io allora dico
--- ADESSO BASTA ---
P.S.
 da quando ho postato questa mia riflessione 
anche in coincidenza con la pubblicita' a tutto spiano che ABN in questo
momento sta' facendo
sai cosa succede?
che i prezzi (per adesso) sono quelli giusti
ma sono aumentati in modo spropositato (stile CW UC) 
i momenti di assenza del MM
strana casualita'


Osservazioni condivisibili. Ed č per questa ragione che non accetto piů di
operare su mercati asimmetrici.
A certi prezzi i CW glieli venderei io...