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Titolo: Dubbio su investimento in Titoli di Stato

Ciao, dubbi su investimento in BOT, CCT e BTP:
1) il CCT ha un rendimento pari a quello dei BOT semestrali (minore di
quello dei BOT annuali) + spread (e.g. 0.3%); questo significa che BOT
annuali e CCT hanno grosso modo lo stesso rendimento anche se i CCT
sono indicizzati al valore del mercato nell'anno mentre i BOT annuali
no; non sarebbe sufficiente ripartire la somma da investire per 12 e
fare un investimento in un BOT annuale ogni mese?
A parita' di andamento di mercato si otterebbe lo stesso risultato?
2) inoltre ogni mese si potrebbe decidere la forma di investimento: se
i tassi vanno tanto su si posso comprare BTP a lunga scadenza e se
vanno tanto giu' si possono comprare BOT semestrali sperando che a sei
mesi le cose cambino... cosa ne pensate?
3) non ho un orizzonte temporale di investimento definito (2-10
anni???) e non riesco a capire con le attuali condizioni di mercato se
mi conviene dividere i miei investimenti in tanti BOT annuali nei
prossimi anni, oppure tentatare un CCT o BTP a lungo termine non
sapendo cosa succede in prospettiva al variare del tasso di
interesse....
Marco

 interesse....
un cct a lungo termine non è fondamentalmente diverso da un cct
a breve termine. Se non sei un investitore troppo sofisticato puoi
tranquillamente prenderti un cct che scade tra 5 anni finchè la bce
continua ad alzare i tassi. Poi potrebbe valere la pena un decennale
g


Con il sistema proposto paghi 12 volte le commissioni per l'acquisto dei
bot.
Vedasi mio post nel 3d CCT e consiglio da voi.

 ha scritto nel messaggionews:1183908940.2...@o61g2000hsh.googlegroups.com...

scusa, ma non ho trovato il tuo post 3d CCT; in ogni caso le
commissioni non vanno forse pagate sul valore nominale dei BOT che
acquisto??? se divido la cifra per 12 paghero' per ogni BOT le
commissioni per 1/12 e nell'anno le commissioni come avessi fatto un
unico BOT pari all'importo totale... sbaglio qualcosa?
Grazie

 Considerando anche spese e commissioni, dubito che A convenga.
Grazie!!!
Pero' non ho capito perche' la duration di B oscilla tra 0 e 6
(dovrebbe essere anche quella fissa a 6 perche' le cedole vengono
pagate semestralmente, sbaglio???)
In sostanza dici che il rendimento di A dovrebbe essere piu' elevato
perche' insegue subito le variazioni al rialzo rispetto
all'investimento B che invece le insegue solo dopo 6 mesi?

 unico BOT pari all'importo totale... sbaglio qualcosa?
intendeva dire che coi bot paghi commissioni tutte le volte che compri
(quindi una volta al mese, su un 1/12 dell'importo iniziale), invece col
cct le paghi una volta sola per diversi anni, finchè il cct non va a
scadenza e sei costretto a comprarne un altro.
g

all'investimento B che invece le insegue solo dopo 6 mesi?
no, il rendimento dovrebbe essere un pochino più elevato semplicemente
perchè la duration è più elevata, e siccome la curva dei tassi è inclinata
positivamente (rendimenti più elevati man mano che allunghi la scadenza),
è probabile che il portafoglio A abbia un rendimento più elevato (di poco!)
rispetto a B. A ciò va aggiunta l'opportunità di reinvestire più 
frequentemente
a tassi più elevati (finchè i tassi salgono, ovviamente), e il discorso 
duration.
g

 g
Grazie mille per la precisazione!!!
Ma allora conviene sempre prendere un CCT:
1) pago le commissioni una sola volta per 7 anni (non so l'importo ma
a naso sembra conveniente...)
2) guadagno sicuramente + di un capitale reinvestito n volte con un
BOT a sei mesi (c'e' lo spread) e + di un capitale reinvestito n volte
con un BOT annuo (mi pare che la differenza BOT 6 mesi e 1 anno sia
solo la commissione da 0.3% a 0.1%)
3) in qualsiasi momento lo vendo reincasso tutto il mio capitale in
quanto non avendo come per i BTP una cedola fissa ma indicizzata
all'andamento del mercato il rendimento segue il mercato e il capitale
rimane circa costante...
perche' allora la gente fa i BOT??? non potrebbe fare i CCT a lungo
termine anche se ha un orizzonte temporale di investimento a breve
rivendendoli "tranquillamente" nel mercato quando ha bisogno di
liquidita'??? (con un BTP sarebbe piu' coimplicato perche' c'e'
l'effetto speculazione legato alla variazione dei tassi???...)

termine anche se ha un orizzonte temporale di investimento a breve
dipende dai casi. Magari non hai voglia di avere a che fare con cedole
semestrali, che bisogna reinvestire. Magari sai solo che ti serve una
certa cifra fra x mesi e allora compri il bot di scadenza adeguata per
avere i soldi che ti servono, quando ti servono. Magari i tassi scendono
e tu non vuoi correre il rischio di avere una cedola più bassa fra 6 mesi.
Semplicemente, dipende dai casi.
g

 g
Grazie.
Non ho un orizzonte temporale ben definito ... compro un po' di CCT
sui 7 anni e poi vedo: se mi servono i soldi li vendo se i tassi tra
un paio di anni vanno giu' provo a investire su un BTP come si
consiglia in questo NG....