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Titolo: Inevitabile un crash del Giappone?

Ciao a tutti,
ho letto qualche settimana fa, forse due, su Panorama del pericolo
finanziario giapponese. L'economia del sol levante vive ormai da più di
dieci anni una crisi che sembra essere infinita. Ed ora i nodi sono venuti
al pettine.
Già nel '97 la prima crisi borsistica globalizzata ebbe come origine le
condizioni del Giappone. In questi quattro anni sembrava che qualcosa si
fosse aggiustato, invece no. I problemi sono ancora gli stessi: stagnazione
nei consumi, economia che non cresce, difficoltà nell'esportazione,
concorrenza spietata delle altre tigri asiatiche e poca trasparenza nei
bilanci societari. Ma soprattutto una situazione bancaria che in questi anni
non è migliorata. Le banche giapponesi, piene di partecipazioni azionarie
ormai svalutatissime causa la borsa, sono sull'orlo di un crash economico
che avrebbe conseguenze terribili per il Giappone ma pure per tutta
l'economia mondiale. Comprese le borse europee ed americane. Sarebbe la
fine. Allora si potrebbe parlare di un nuovo '29. Nell'articolo di Panorama
la maggioranza degli economisti interpellati a riguardo dicevano che è
inevitabile che questo primo poi accadrà.
Voi che ne pensate? È possibile che le banche giapponesi riescano ad evitare
la bancarotta?
Un saluto,
Pk.


Tutta l'economia giapponese presenta elementi inquietanti, almeno se
la vediamo con occhi occidentale. E non da oggi, ma da sempre, anche
quando le cose andavano bene.
Per capirci qualcosa occorre rifarsi all'immediato dopoguerra quando
l'intero apparato industriale fu ricostruito, salvo qualche eccezione
come la Sony di Akio Morita, con colossali investimenti delle Banche
che parteciparono al capitale sociale delle aziende ricostruite
finendo con il dominarne le poilitiche. Partecipazioni incrociate tra
Banche ( per frazionare i rischi) e quindi un circolo chiuso dominato
non da una Banca ma dal complesso delle Banche in un equilibrio fra di
loro che solo il carattere del giapponese potrebbe concepire ( mai
nessuna lite seria, tutti allineati e coperti con una disciplina per
noi inusuale).
Il grosso pubblico rimase estraneo al processo e tuttora lo è visto la
sua scarsa presenza in Borsa.Né la scadenza di buoni postali per
importi colossali avvenuta nel giro di questi due anni ha convinto il
popolo giapponese ad investire in Borsa come molti occidentali
credevano che fosse fatto e su questa speranza molti hanno investito
sulla Borsa di Tokyo. I Buoni sono stati rinnovati a tasso vicino allo
zero.
Questa dominanza assoluta da parte delle Banche ha fatto sì che le
stesse potendo conoscere con piu' che ragionevole confidenza, certezza
direi, le politiche macro e micro di ogni azienda finissero per
finanziare le aziende stesse a larghe mani in misura inconcepibile in
occidente. Ricordo che una ventina d'anni fa un rapporto di
indebitameto di 1 a 20 o 1 a 25 era considerato normale mentre in
occidente già l'1 a 2 veniva considerato sospetto ( ed è naturale
visto che le Banche occidentali - salvo eccezioni- non sono presenti
direttamente nelle aziende finanziate).
In sostanza il concetto è che la Banca giapponese non finanzia aziende
ma finanzia sue iniziative e quindi finisce con l'essere creditrice di
se stessa. Con tutti i rischi che questo comporta.
Quando i primi analisti occidentali si affacciarono sul mercato
giapponese di fronte a simili mostrosuità (almeno secondo il loro
metro di giudizio) non sapevano che pesci pigliare ed allora fecero
quello che qualcuno chiamò il salto di qualità. Ossia finì per
considerare normale là quello che sarebbe stato assurdo qua.
Il precedente italiano fra le due guerre - per molti versi analogo- fu
dimenticato o meglio fu considerato non pertinente data la differenza
fra le due culture e quindi che il sistema bancario italiano nei primi
anni trenta fosse saltato fu imputato totalmente alla crisi del 29 ed
amen.
Secondo me i precedenti, pur se ogni caso ha le sue peculiarità e
quindi è pericoloso generalizzare, debbono sempre far riflettere e mai
essere dimenticati e quindi anche questo.
In settimana ho sentito un'audizione di Greenspan al Senato Usa e
debbo dire che l'uomo mi è sembrato preoccupato perché ha ricordato il
fatto che il Giappone è la seconda economina mondiale ed il primo
partner degli Stati Uniti e quindi un crollo lì ( che per i motivi
detti prima coinvolgerebbe tutto il sistema) non potrebbe non
provocare un effetto a catena di proporzioni colossali, forse anche
superiore a quello del '29.
Quindi, che vuoi che ti dica? non resta che sperare e pensare positivo
perché se salta Tokyo ci sarà da preoccuparsi di piu' per il nostro
quotidiano di quanto la perdita finanziaria di ciascuno di noi
potrebbe farci pensare. Voglio dire che ne rimarrebbe coinvolto anche
chi ha i soldi sotto il materasso.
E quindi tiriamo avanti, almeno io faccio così non senza però
nasconderti che piu' che il crollo del Giappone mi preoccupano le
eventuali operazioni di salvataggio che quasi sicuramente metterebbero
in piedi gli americani i quali peraltro farebbero un discorso alla
"cicero pro domo sua" tanto piu' con un Presidente come Bush.
Il ché per la povera Europa sarebbe una mezza tragedia, immagino.
Antidoti? per me massima diversificazione a livello planetario.
Ciao

 ha scritto nel messaggio
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