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Titolo: Obbligazionario: help chiarimenti

Qualcuno con le idee chiare vorrebbe spiegare, in sostanza e in sintesi,
come funziona il mercato obbligazionario, senza pretesa di spaccare il
capello in 4 ?
In particolare:
1)I tassi di interesse ricalcano +o- l'inflazione?
2)I rendimenti delle nuove emissioni obbligazionarie risentono +o- dei tassi
di int. correnti?
3)Il Bund cosa ricalca? E' rappresentativo del prezzo medio delle
obbligazioni tedesche?
4)Perchè se i tassi tedeschi scendono il Bund sale? ovvero, perchè ha
andamento inverso?
5) In pratica, si può dire che se i tassi saliranno il prezzo delle
emissioni passate (quando i tassi erano + bassi) scenderà?
6)In pratica, in relazione ai tassi, quando è il momento migliore per
acquistare obbligazioni?
Grazie in anticipo a chi mi chiarirà le idee!
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Pointbreak

 acquistare obbligazioni?
Se hai la sfera di cristallo e conosci i movimenti futuri dei tassi, il 
momento ideale è quello in cui i tassi sono alti e tendono a scendere.
Nella pratica si comprano obbligazioni quando l'economia va male (bassa 
crescita del PIL). 

Molto interessante, ti ringrazio di nuovo.
...ancora una cosa però...il Bund o il BTP hanno qualcosa a che vedere con
il valore delle obbligazioni (in media) di Germania e Italia? Insomma cosa
rappresentano questi 2 in poche parole?
Di recente, poi, mi è stato proposto un Bond della New Zealand con
rendimento 7%. (Il prezzo era attorno a 102). Mi aspettavo che l'inflazione
della NZ fosse quasi a quei livelli, 5 o 6%, ma scopro che è circa il 3%!
Ma, allora, come si giustifica secondo te questo spread tra inflazione e
yeald?
Ciao.

 acquistare obbligazioni?
come ti e' stato detto il momento ottimale sarebbe comprare obb con alti
rendimenti 
quando i tassi cominciano a scendere,  ma nessuno sulla terra ha la sfera
di cristallo. 

 yeald?
probabilmente c'entra il Cambio  con l'euro !! 

 yeald?
Valuta: il bond NZL sarà sicuramente in dollari neozelandesi e poi non 
specifici la scadenza; una teoria spiega il valore del cambio che ci sarà in 
futuro in base al differenziale di tasso (la formula precisa è F = S * (1+i 
estero)/(1+i locale), dove F è il cambio futuro, S quello attuale e le due i 
i tassi di interesse nei due paesi). Il risultato è che *in teoria* guadagni 
il 7% sul bond e perderai qualcosa sul cambio in modo da far tornare il 
rendimento uguale a quello di un governativo in euro ocn lo stesso livello 
di rischio. I mercati sono piuttosto efficienti, quindi è difficile trovare 
qualcosa a parità di rischio; puoi invece ottenere maggiori guadagni (o 
perdite) se prendi una scommessa sul cambio. 

> Non riesco a capire cosa intendi con i valori medi
Intendevo chiederti se l'andamento del Bund o del BTP è indicativo pure
dell'andamento delle altre obbligazioni, o del mercato obbligazionario in
genere (naturalmente tedesco /italiano). Così come l'andamento
dell'Eurostoxx è grosso modo rappresentativo dell'andamento dei mercati
azionario europei o persino di molte azioni (almeno quelle con + alta
correlazione all'indice)
Ad es.: se seguo il grafico del Bund e scorgo un favorevole supporto o
pattern, posso entrare non sul Bund stesso, ma su altre obbligazioni
Governative e aspettarmi un andamento simile a quello del Bund. Presumo di
sì...me lo confermi?
Te lo chiedo perchè non dispongo di grafici di obbligazioni, sui quali fare
studi di AT. ma degli indici sì.

 sě...me lo confermi?
Ok, ho capito...Per le obbligazioni in generale si prende una classe a 
riferimento che viene considerata priva di rischio (nel caso europeo il 
Bund) e poi viene aggiunto quello che si chiama "credit spread" cioč il 
rischio default. Esempio, l'italia ha uno spread sul Bund di circa 20 bps 
attualmente; questo vuol dire che se il Bund rende il 4%, il BTP rende il 
4.2%. Ora devi scomporre i movimenti delle obbligazioni in movimenti dei 
tassi di mercato (quel 4% nell'esempio) che sono determinati da squilibri 
macroeconomici principalmente (inflazione, crescita del PIL, deficit, ecc) e 
in movimenti degli spread (oltre a fattori macroeconomici ci sono anche 
fattori specifici, nel caso un miglioramento o un peggioramento dei 
findamentali italiani puň portare a un aumento o una diminuzione del 
rendimento dei BTP, anche se il Bund rimane fermo al 4%).
In questo momento storico siamo in una situazione di tassi bassi e di spread 
bassi o addirittura nulli in certi settori. 

 ha scritto nel messaggio
news:dnpa60$dae$1...@area.cu.mi.it...


 una società etc...ma l'AT ce  lo concede ;-)
E' il bello dell'analisi tecnica...Io invece facendo analisi fondamentale 
devono conoscere discretamente bene tutti i meccanismi purtroppo. Dall'altra 
parte ho il vantaggio di non legarmi ad alcuno stop loss e avere orizzonti 
molto più ampi.