Newsgroup: it.economia.investire
Titolo: Calcolo rendimento di certi flussi monetari

Supponiamo di avere un investimento complesso fatto da tanti flussi
monetari in entrata e in uscita.
In pratica, a partire da un certo giorno, ci sono dei flussi positivi
o negativi fino all'ultimo.
Come fare per calcolare il rendimento annuo equivalente di questo
investimento?
Ho studiato qualcosa del genere, ma ho un ricordo molto vago. Se non
sbaglio, si tratta di attualizzare ogni flusso all'istante t=0, considerando
un rendimento incognito t. Un flusso Fi si dovrebbe attualizzare con la
formula dell'interesse composto inverso:
   Ci = Fi/(1+t)^ni
dove Ci è il flusso Fi attualizzato
      Fi è il flusso i-esimo
      t è il tasso incognito
      ni è il numero di anni (anche frazionario) trascorso tra l'istante iniziale
         e quello del flusso
Alla fine, tutti i flussi attualizzati dovrebbero annullarsi:
   C0+C1+...+Cn = F0 + F1/(1+t)^n1 + F2/(1+t)^n2 + ... = 0
Se non sbaglio è una equazione che può essere risolta soltanto con metodi
numerici e non analiticamente.
Sbaglio qualcosa?
In pratica vorrei calcolare il rendimento di un investimento in CCT acquistato 
sul MOT con i seguenti flussi:
   F0 = -25333€    il 26/01/2007 (acquisto di 25000 di BOT a 100.26)
   F1 = +404.69€   il 01/04/2007 (considerando tasso cedola = 1.85%)
   F2 = +404.69€   il 01/10/2007 (considerando tasso cedola = 1.85%)
   F3 = +25404.69€ il 01/04/2008 (considerando tasso cedola = 1.85%)

   F3 = +25404.69€ il 01/04/2008 (considerando tasso cedola = 1.85%)
Provando con Excel sembra che questo investimento sia del 7% circa...
c'è sicuramente qualcosa di sbagliato nel mio ragionamento.


Ti sei dimenticato di considerare che in fase di acquisto devi pagare 
anche il rateo maturato fino alla data di regolamento.
Ciao
Matteo
-- 
Piccoli strumenti per gli investitori
http://it.geocities.com/matteooooo/

 anche il rateo maturato fino alla data di regolamento.
Dici? Questi i dati del mio acquisto.
Prezzo mercato: 100.251
Data valuta: 31/01/2007
Data ultima cedola: 01/10/2006
Data prossima cedola: 01/04/2007
Valore nominale: 25000
Tasso cedola corrente: 1.85%
Il rateo va calcolato sui 122 giorni tra il 31/01/07 e il 01/10/06.
Quindi il rateo lordo è: 1.85*122/182 = 1.24011
Il rateo netto è: 1.24011*(1-12.5/100) = 1.0851
Quindi mi dovrebbero addebitare: (100.26+1.0851)*25000/100 + 9 = 25343.02€
Mi ritrovo, infatti, un addebito di 25343.03€.
Effettivamente nei calcoli che ho fatto prima mancano 10€ nell'addebito
iniziale ed avevo fatto qualche errore. Sembra un rendimento interno netto
del 3%... rispetto all'1.85% semestrale della cedola sembra un po' pochino.

 del 3%... rispetto all'1.85% semestrale della cedola sembra un po' pochino.
Scusami ma ho detto una cazzata ... chissa perchè ad occhio 25333 mi 
sembrava simile a nominale * prezzo.
Fatti i calcoli con più attenzione hai ragione: il tasso di rendimento 
netto è del 3% circa e sembra pochino ma in effetti devi considerare che:
  - 3,7% lordo -> 3,24 netto
  - vita residua circa 14 mesi da cui (100.251-100)/14*12 -> .215 
perdita di valore nominale annuo
  - 10 euro di commissioni su 25000 euro pesano per un ulteriore 0,04%
L'unico vero errore sta nel fatto che le prossime due cedole saranno 
attorno al 2% e non al 1,85.


 attorno al 2% e non al 1,85.
La prossima (01/04/07) è sicuramente all'1.85%. Se le altre due sono al 2%,
il rendimento diventerebbe di circa 3.22%