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Titolo: Formula calcolo rendimento BOT

Proviamo a far chiarezza sul calcolo del rendimento dei BOT visto e
considerato che sembra un argomento di vivo interesse?
Vi anticipo che ho dei dubbi di come calcolare la componente fiscale
dell'operazione e quindi una discussione a più menti non può che fare
bene.
Assumiamo:
N  Nominale operazione
De Data Emissione
Pe Prezzo Emissione
Do Data operazione
Po Prezzo operazione
Dr Data rimborso
Pr Prezzo rimborso
Co Commissioni di compravendita
Af Aliquota fiscale applicata
Prezzo lordo di acquisto è dato da:
PLA = (N * Po/100) + Co
La componente fiscale è così calcolata:
CF = N * (Pr - Pe) / 100 * Af * ((Dr - Do)/(Dr - De))
Controvalore netto di acquisto
PNA = PLA + CF
Rendimento assoluto
RA = ((PR * N / 100) / PNA ) - 1
Rendimento annualizzato
RAn = ((PR * N / 100) / PNA ) ^ ( 1 / (Dr - Do)/365)) - 1
Esempio
N -> 10000Euro
De -> 15/12/2006
Pe -> 96
Do -> 08/01/2007
Po -> 96.3
Dr -> 14/12/2007
Pr -> 100
Co -> 9 euro
Af -> .125
PLA = (10000 * 96.3 / 100) + 9 = 9639
CF = (10000 * (100 - 96) / 100 * .125 * ((340/364)) = 46.7033
PNA = 9639 + 46.7033 = 9685.7033
RA = ((100 * 10000/100) / 9685.7033) - 1 = 0.032449 = 3.2449%
Ran = ((100 * 10000/100) / 9685.7033) ^ ( 1 / (340/364)) - 1 = 0.034779
= 3.4779%
Vi risulta un calcolo corretto?
Nel calcolo della componente fiscale è necessario calcolare la
commissioni di compravendita? se si in che modo influiscono in caso di
acquisto post emissione?
Un volta confermato queste formule posso creare una pagina web così da
tenerle a modi FAQ.
Ciao
Matteo

commissioni di compravendita?
Mi sembrerebbe di molto strano che si debba pagare il 12,5%
di spese fiscali *anche* sulle spese di compravendita, ma
siccome siamo in Italia...non ci sarebbe da meravigliarsi, ma
mi sembrerebbe egualmente molto strano....:-O)

RA = ((PR * N / 100) / PNA ) - 1
Qui e nel seguito: PR va sostituito con Pr.


Per la regola del silenzio assenso prendo per buone le formule 
postate(le ho anche confrontate con quelle presenti nel foglio master.xls).
Le trovate qui:
http://it.geocities.com/matteooooo/formuleBOT.html
Ciao
Matteo

 Matteo
Nel ringraziarti per il tuo impegno per il quale ti sono
(probabilmente siamo) grato/i,  noto che per i tuoi
calcoli usi l'anno solare (di 365 gg.)
A me hanno assicurato che questo e' un errore.
Nella mia banca usano il "360" gg.
Forse sarebbe il caso d'assumere qualche altro
parere/informazione.
Spero con questo di non averti stizzito:
ambasciator non porta pena :-)
Saluti, Rataplan.
 

 parere/informazione.
Era mia intenzione ricavare le formule corrette grazie ad un confronto
con tutti quindi qualsiasi commento/critica è più che benvenuto.
Ho fatto una ricerca più mirata e ho raccolto qualche link che ti da
ragione: in primis questo
http://www.dt.tesoro.it/Aree-Docum/Debito-Pub/Titoli-di-/8_3_2001_13_47_B.O.T.---Buoni-Ordina.pdf
dove nelle caratteristiche dei BOT trovo:
"Convenzioni di mercato:per il calcolo dei giorni, giorni
effettivi/360"
Modifico la formula.
Ciao e grazie

 Saluti, Rataplan.
Certamenta hai capito che non ho nessuna velleita' polemica.
Il mio tentativo e' quello' d'uniformare il nostro punto di vista
a quello che sono le convenzioni da tutti accettate in proposito.
Ogni apprendista elettricista sa che la corrente elettrica scorre
dal polo - a quello + , ma che per convenzione (da tutti
accettata) deve dire che scorre dal positivo al negativo.
Se afferma il contrario e' "out".
Per quanto sopra credo sia importante appurare se in
questi casi si debbba usare il 360gg. o il 365gg.
In caso d'errore i nostri calcoli, sviluppati utilizzando la tua
formula, potranno essere approssimati anche alla -(meno)10,
ma non saranno mai ritenuti corretti.
Alla fine della fiera: chi sa con *certezza* quale anno (solare
o commerciale) dev'essere usato in questi casi?

o commerciale) dev'essere usato in questi casi?
Ma Matteo ha trovato il documento sul sito del Tesoro.  Visto che i
buoni li emettono loro, mi pare che piů attendibile di cosě non si
puň...

può...
si attendibile ma la questione non è così semplice in quanto le
convenzioni sono due: una per il mercato primario e l'altra per il
secondario.
Io mi rifarei a quanto sostiene la banca d'italia
http://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/ricec/relann/rel98/rel98it/appendice/app98_note_metodologiche.pdf

 puň...
Assolutamente!!!
La cosa mi era evidentemente sfuggita (ora guardo meglio)
e me dispiace. Sicuro della V/s comprensione nella mia
buona fede, felice smetto immediatamente di "rompere" e
cavillare. :-)
Ringraziando saluto. Rataplan.

 
http://www.bancaditalia.it/pubblicazioni/ricec/relann/rel98/rel98it/appendice/app98_note_metodologiche.pdf
Cavolooo...Siamo da capo...e con 40 pp. di pdf da spulciare :-((((( 

 Cavolooo...Siamo da capo...e con 40 pp. di pdf da spulciare :-(((((
...nel quale, udite-udite, si dice:
<<Il tasso sui BOT è la media ponderata dei tassi di aggiudicazione alle 
aste dei buoni
    a tre, sei e dodici mesi. Per i BOT a tre, sei e dodici mesi viene 
effettuata una sola asta
   al mese rispettivamente da gennaio, aprile e ottobre del 1998.
  Dal 1º gennaio 1999, per il calcolo dei rendimenti viene utilizzato l’anno 
commerciale
  (360 giorni) al posto dell’anno civile (365 giorni).
  Le formule utilizzate sono le seguenti:
  Rs=(100/P-1)*(A/GG)*100
 Rc=((100/P)**(A/GG)-1)*100
 dove:
P è il prezzo medio di aggiudicazione;
A è la durata dell’anno in giorni (A=360 dal 1º gennaio 1999);
GG è la scadenza in giorni;
Rs è il rendimento semplice;
Rc è il rendimento composto.>>
FINE DELLA TRASMISSIONE.

 Ringraziando saluto. Rataplan.
N.B. Questo post e' stato inviato da e prima dell'osservazione
di Ergo e quindi e' da ritenersi, fino a prova contraria, "superato"

 ha scritto:

fine per modo di dire perché questo vale per il mercato primario ma
per quello secondario vige un'altra regola ossia:
http://www.dt.tesoro.it/Aree-Docum/Debito-Pub/Titoli-di-/Esempi-di-/Dietimi_it.pdf

 
http://www.dt.tesoro.it/Aree-Docum/Debito-Pub/Titoli-di-/Esempi-di-/Dietimi_it.pdf
Ti stai divertendo a dirmi le cose un po' per volta? :-)
Nel documento che m'indichi si fa riferimento ai "giorni effettivi".
A prescindere che si porta come esempio il btp (ma ritengo che
la cosa non abbia nessuna importanza) se le cose stanno cosi'
ha ragione Matteo, al metodo del quale bisogna riferirsi per
un calcolo esatto. Rataplan