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Titolo: Portafoglio 2007

Qualche giorno fa ci eravamo confrontati sul miglior portafoglio per il
2007.
Con l'intento di sollecitare i pareri di Nikkei e degli altri
frequentatori di questo NG, azzardo una mia proposta.
Innanzitutto non parlerò di cifre ma di percentuali e non parlerò di
strumenti (fondi, titoli, ecc) ma di mercati. Inoltre non parlerò di
investimenti di tipo obbligazionario / liquidità ma solo di azionario,
in modo che ciascuno poi possa bilanciare il proprio portafoglio in
base alla propria propensione al rischio.
Europa, area euro : 50-60 %
Le previsioni di crescita sono buone ed i titoli non sembrano
sopravalutati quindi è ragionevole sperare in un buon 2007. Inoltre la
BCE ha iniziato a prospettare la possibilità che la fase di rialzo dei
tassi potrebbe essere terminata.
Visto anche l'assenza di rischio sul cambio penso a questo settore come
al predominante.
Est Europa : 15-20 %
Tra i paesi emergenti Mosca è cresciuta molto. E' molto polarizzata
dal corso delle materie prime. Altri paesi dell'Est stanno rapidamente
crescendo.
Asia : 20 %
A parte il Giappone che stenta a ripartire, le economie emergenti
asiatiche hanno secondo me ottime prospettive, particolarmente Cina e
India
USA : 0-15 %
I problemi di bilancio e la contrazione dell'economia non fanno di WS
un mercato appetibile. Nonostante questo il 2006 non è stato tanto
male.
La fase debolmente recessiva dovrebbe terminare a breve. I nuovi
assetti politici del Congresso dovrebbero portare ad un graduale
dismpegno dalle zone di guerra, anche in considerazione del fatto che
tra due anni ci sarà sicuramente un nuovo presidente.
I guadagni si fanno anticipando le fasi di rialzo e non inseguendole e
quindi il mercato USA è secondo me da valutare attentamente, per
entrare magari a metà anno.
Sud America
In passato è corsa molto. Ora mi pare ci sia da starne alla larga,
anche in considerazione delle tensioni politiche (ad ultimo in
Venezuela)

 Sud America
Direi che siamo allineati.
In realtà io spezzo 'Asia' in Pacifico ex-Japan (che sovrappeso) e 
Japan (che sottopeso).
Ciao
Nikkei
-- 
Interessano delle Tecnodiffusione d'antan?

 
Se posso allargare il discorso iniziale credo sia interessante piu della 
composizione del portafoglio per il 2007 il timing. Personalmente ho 
ridotto la componente azionaria del mio portafoglio al 15% tra fine 
dicembre e lunedì scorso.
Credo che da qui a fine febbraio sia piu probabile ritrovarci un 5-10% 
sotto a dove siamo oggi piuttosto che il contrario.
Se nel frattempo non insorgono novità oggi del tutto imprevedibili per i 
primi di marzo conterei di aumentare la percentuale azionaria al 50% con 
questa ripartizione:
Italia: 10%
Europa area euro: 15%
USA: 10%
Cina e India: 15%

 Cina e India: 15%
Per iniziare ad investire in USA forse occorre attendere un po'. Del
resto mi pare ok.

"Asappo":
.......................
Per iniziare ad investire in USA forse occorre attendere un po'....
Ma forse i risultati migliori potrebbero derivare dal posizionarsi
per tempo ed aspettando con pazienza la preda? ;-)
Sono sicuro che avrai ottimi argomenti per ribadire, ma
la verita' e' (era?) che il timing "giusto" non lo conosce
nessuno. Rimane incontrovertibile che la preda (se si
riesce a prendere) sara' bella grossa ;-)

 per tempo ed aspettando con pazienza la preda? ;-)
Lo so bene.
Sono convinto anch'io che prima o poi anche il mercato USA dovrà
ripartire e quando questo sarà chiaro a tutti, ormai sarà tardi. Il
gioco sta nel capire quando si è giunti al minimo.
Per questo mercato non guardo tanto i corsi azionari (le cui
oscillazioni sono per me difficilmente interpretabili) quanto la
situazione macroeconomica e politica: il cambio dell'amministrazione
nel 2008, il progressivo disimpegno dai teatri di guerra (anche se ieri
siamo andati nella direzione opposta ...), la maggiore esperienza del
nuovo governatore FED.
Mi sento di concludere che nei "prossimi anni" ci sarà probabilmente
una ripresa dei mercati USA.
Ma sinceramente faccio molta fatica a capire quando è meglio entrare.
E' per questo che ho chiesto il parere del NG.

 
Io credo che gran parte del crollo del dollaro sia alle nostre spalle e 
che l'economia USA farà meglio del 2006 nel 2007. Se così sarà allora 
passate le turbolenze invernali penso sia ora di entrare.