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Titolo: obbligazoine a cedola fissa e calcolo rendimento

San paolo.
prezzo : 106,25
anni a scadenza : circa 6
cedole fisse : 5,58
se si aspetta sino a scadenza vengono rimborsati 100 euro quindi persi 6,25 
euro
le cedole fisse sono  5,58 * 6 anni= 33,48 euro
guadagno netto totale = 33,48 - 6,25 = 27,27 euro
che diviso il capitale investito all'inizio
percentuale rendimento totale = 27,27 / 106,25  = 25%
che fa all'anno un rendimento di
(1,25) ^ (1/6) = 3,89 % annuo di rendimento
perchè sul sito viene scritto che sono al 5,58 % di rendimento??
anche facendo il calcolo senza contare la perdita di 6 euro viene comunque 
un valore inferiore ( 4,68% )
http://www.borsaitaliana.it/bitApp/scheda.bit?target=StrumentoMOT&isin=IT0001223889&lang=it
 

 perchè sul sito viene scritto che sono al 5,58 % di rendimento??
5,58% è la cedola, nel sito non è scritto che quello è il rendimento. 

 (1,25) ^ (1/6) = 3,89 % annuo di rendimento
Ti sei dimenticato del reinvestimento delle cedole
Io di solito per fare i calcoli procedo con due metodi, a seconda del tempo 
che ci voglio perdere
capitale investito = cedola1 / (1+i) ^ tempo stacco cedola 1 + ... + cedola 
finale / (1+i) ^ tempo stacco cedola finale + capitale rimborsato / (1+i) ^ 
tempo mancante al rimborso
e risolvi per i = tasso d'interesse
in alternativa, un po' meno raffinato ma piu' easy
Rendimento netto = cedola netta / prezzo corrente + [(100/ prezzo 
corrente)^(1/tempo alla scadenza)] - 1

 tempo che ci voglio perdere
Dimenticavo: i due metodi non tengono conto del "rendimento" dovuto alla 
minusvalenza che ti ritrovi a scadenza se il prezzo è > 100 e della 
plusvalenza se il prezzo è < 100 

 Ti sei dimenticato del reinvestimento delle cedole
Che però è praticamente impossibile. Io mi chiedo perché si continuano a
emettere questi titolacci con cedole. Ma fate degli zero-coupon invece, così
il rendimento matematico diventa anche effettivo!!!

 ha scritto nel messaggio 
news:45e1a436$0$37204$4faf...@reader3.news.tin.it...

concordo,
il rendimento di 5,4% è fittizio.
però tieni presente che queste obbligazione danno la possibilità di
rientrare di parte del denaro prima che l'obbligazione scada...
per investimenti a lunghissima scadenza è un buon compromesso.

 per investimenti a lunghissima scadenza è un buon compromesso.
Ma anche i CTZ. Immagina un CTZ a 30 anni, se il tasso corrente è del 4% il
prezzo iniziale sarà 100/[(1,04)^30] = 30,831.
Fra 3 anni il prezzo sarà 100/[(1,04)^27] = 34,681. Se lo vendo ho
guadagnato 3,85/30,831 = 12,487% (ossia il 4% composto per 3 anni).
Ovviamente se il tasso sale poniamo al 5% il prezzo sarà 100/[(1,05)^27] =
26,784 e devo venderlo ci avrò perso. ma in caso di salita dei tassi a lunga
scadenza ci perdo anche con i BTP con cedola, anzi si ha che:
a) per la lunga scadenza, un piccolo calo (aumento) dei rendimenti provoca
un grande aumento (calo) del prezzo (un BTP 30ennale che passi dal 4 al 4,1%
credo provochi una bella diminuzione del prezzo)
b) per la breve scadenza, un un piccolo calo (aumento) dei prezzi provoca un
grande aumento (calo) del rendimento (vedi come un piccolo calo dei prezzi
dei BOT in questo ultimi mesi ha portato i rendimenti da meno del 2 a quasi
il 4%).
E' vero che si potrebbe obiettare che devo vendere tutto il titolo (peraltro
potrei ricomprarne un altra quantità minore), mentre con la cedola ho del
contante assicurato, però credo che se si frazionasse l'obbligazione in
pezzi da 100 euro si ovvierebbe in gran parte al problema.
Il vero problema è comunque il taglio del titolo, che è sempre troppo alto.