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Titolo: Diminuiscono i BTP e lo Stato deve pagare maggiori interessi?

Oggi si sente spesso questo tipo di affermazione: lo spread tra i nostri 
BTP e gli analoghi tedeschi aumenta (cioï¿œ il titolo perde valore sul 
mercato), quindi lo Stato dovrï¿œ pagare maggiori interessi per quei titoli.
 
A me sembra una affermazione non corretta.  Gli interessi che lo Stato 
deve pagare su un certo titolo ï¿œ deciso, una volta per tutte, alla fine 
dell'asta di emissione.  Quello che succede dopo sul mercato riguarda 
esclusivamente gli investitori, ma non tocca lo Stato.
 
Per esempio, se un BTP viene collocato con una cedola al 5% e con un 
prezzo di 95, durante la vita del titolo lo Stato dovrï¿œ *sempre* pagare 
una cedola del 5% e riconsegnare il capitale pari a 100 alla scadenza. 
Se il mercato dovesse "punire" il titolo facendone diminuire il valore, 
questo semplicemente significa che qualche investitore ï¿œ disposto a 
svenderlo, perdendo parte del rendimento iniziale, e qualcun altro ï¿œ 
disposto invece ad acquistarlo.  Ma per lo Stato non cambio nulla.
 
E' chiaro che, in un periodo in cui il mercato penalizza i titoli di 
stato, ï¿œ molto probabile che la successiva asta di emissione determini 
un maggiore rendimento e quindi maggiori interessi che lo Stato dovrï¿œ 
sobbarcarsi, ma si tratta di titoli che devono essere ancora collocati.
 
Secondo voi ï¿œ giusto questo ragionamento?

 Secondo voi č giusto questo ragionamento ?
 
Sě. Il timore č infatti per le nuove emissioni e per i tassi sui titoli a 
tasso variabile.
C'č anche da dire che attuamente i tassi sui titoli di stato tedeschi sono 
ingiustificatamente bassi considerati inflazione ed altro.
E' in atto una guerra ed a farne le spese, tanto per cambiare, saranno i 
soggetti piů deboli. 
 
 

 ingiustificatamente bassi considerati inflazione ed altro.
 
Immagino che gli stessi investitori che si vogliono disfare dei titoli 
italiani svendendoli, vorranno comprare i titoli tedeschi strapagandoli. 
  E' un po' come togliere da una parte e mettere dall'altra.  Alla fine 
i rendimenti dei titoli dei due stati diventerebbe uguale se si 
compensasse soltanto la metà dello spread attuale (sempre supponendo che 
ciò che viene tolto dai tedeschi venga aggiunto agli italiani).
 

 prezzo di 95, durante la vita del titolo lo Stato dovrà *sempre* pagare
 
 
e secondo te un giornalista dell'ansa riesce a capire questo concetto?
No,lui sbatte in mostro in prima pagina, dopo un mese va poi a controllare 
cosa cazzo ha scritto.
 
E' questo il concetto di "crisi psicologica" che questi farabutti di 
giornalisti hanno contribuito a creare dal nulla ,e di cui dovrebbero 
risponderne penalmente. 
 
 


 
Va bene....ma il rendimento delle nuove emissioni di bot è correlato al 
mercato secondario.
Il il mercato secondario vuole il 5% il bot di nuova emissione probabilmente 
verrà piazzato a circa il 5% pertanto i cct renderanno il 5%.
 
 
 

 verrï¿œ piazzato a circa il 5% pertanto i cct renderanno il 5%.
 
Sï¿œ, certo.  La conferma che cercavo era che il mercato secondario non 
modifica gli interessi che lo Stato paga sui titoli emessi (al massimo 
condiziona l'emissione dei nuovi titoli).
 

 Secondo voi giusto questo ragionamento?
 
Il ragionamento non è corretto perche' i prezzi dei BTP sono tenuti
artificiosamente bassi dagli acquisti della BCE. Se lasciassero fare
al mercato li acquisteresti a mercato con i rendimenti bond Tedesco +
spread.
Purtroppo non e' un film.

Secondo voi è giusto questo ragionamento?
 
Perfetto.

.

 Secondo voi giusto questo ragionamento?
 
Sempre a tal proposito, leggo ora sul sito del Corriere:
 
"Le Borse europee in rialzo e lo spread tra il bund tedesco e il btp
decennale del Tesoro che torna a 450 punti (anche se il rendimento
dei titoli resta al 6,33%), [...]"
 
Com'è possibile che il rendimento rimanga stabile e lo spread
diminuisca?  L'unica possibilità, secondo me, è che anche i rendimenti
dei titoli di stato tedeschi stiano aumentando, quindi le relative
quotazioni
stiano diminuendo... possibile?

stiano diminuendo... possibile?
 
Basta andare su un sito che dà i numeri e verificare...