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Titolo: Certificati, questi sconosciuti

In principio era il BOT. Tutti i miei pochi risparmi erano in un
unico, piccolo BOT. Anzi ricordo che mi sono dovuto far prestare da
mia madre un po' di soldi per arrivare al lotto minimo. E dire che la
mia Cassa di Risparmio trattava anche lotti da un solo milione (di
lire) e non da cinque come tutte le altre.
Poi ho inziato ad interesarmi ad altri titoli di stato ed infine ai
Fondi Comune di Investimento.
Da qualche anno però sono giunto alla conclusione che spesso sono
gestiti in modo inefficiente (per usare un eufemismo) e li ho
sostituiti con ETF.
Questo per la (piccola) parte azionaria del mio portafoglio. Il resto
è ancora nel BOT iniziale (o assimilati).
Ora, come tutti voi ben sapete, gli ETF hanno una tassazione
penalizzante, per cui, anche se non faccio trading e se nel complesso
i guadagni sono stati superiori alle perdite, ho delle minusvalenze
che non riesco a compensare. Poca roba, ma mi disturba pagare le tasse
come se avessi avuto un utile anche quando sono andato in perdita.
Sono quindi pronto a passare ad uno strumento più sofisticato: i
certificati, che a quanto ho capito possono essere agganciati ad un
indice come un ETF e che hanno una tassazione più "lineare".
Però io sono molto prudente (troppo) e non compro nulla fino a quando
non ho capito bene come funziona.
Mi date qualche dritta, visto che ce ne sono di tanti tipi diversi ?
Da cosa partireste e dove posso trovare una spiegazione sul loro
funzionamento ?
Grazie.

 funzionamento ?
www.certificatiederivati.it
Sono strumenti che ho scoperto anche io da poco, ti consiglio
cmq di fare _MOLTA_ attenzione. Spesso sono strunmenti poco
liquidi, sei nelle mani del market-maker che a volte si assenta.
Io personalmente uso solo i benchmark (che replicano un indice)
e gli equityprotection (che ti proteggono tutto o una parte del
capitale). Per i benchmark non c'e' molto da sapere. Sul sito che
ti ho indicato fai una ricerca sugli investemtn certificates, cerchi
l'indice che t'interessa e avrai una lista di certificati. Controlla
bene lo spread applicato dal MM e i volumi. Talvolta capita che alcuni
book di alcuni certificati siano vuoti perche' il MM e' al bar a
prendere il cppuccino con la pasta e manca quindi la controparte
per comprare/vendere. Non sono strumnti da usare per fare trading
veloce, proprio perche' sono poco liquidi. Ma li puoi tenere in
un'ottica di medio/lungo periodo per compensare eventuali minusvalenze,
o per raggiungere sottostanti di cui non e' disponibile un etf quotato
in italia.
Ricordati sempre cmq che lo strumento non fa la differenza, quindi
se sei una schiappa nel fare trading, perderai soldi anche con i
certificati. Per il momento lascia stare i leverage e tutti gli altri
tipi di certificati esotici, tipo twi-win, bonus, etc etc.
Ribadisco che con questi prodotti sei nelle mani del market-maker,
quindi cerca di prendere quelli con volumi piu' alti e con spread
del MM ridotto (e se hai la possibilita' di stare al pc durante
l'orario di borsa, ogni tanto controlla se il MM e' presente nel
book).
Ah, IMPORTANTE: Con i certificati ti assumi il rischio emittente,
come se fossero obbligazioni.
Per il resto non credo ti serva altro. Sul sito che ti ho dato c'e'
tutto. Mi raccomando cmq, sempre occhio vigile.

 Grazie.
Altra cosa importante, poi ho finito. I certificati spesso sono
cosi' poco liquidi che non e' raro vedere visualizzato, sul proprio
homebanking l'ultimo contratto scambiato magari 2gg prima. Ci sono
infatti certificati che scambiano ZERO.
Quindi per sapere quanto sei in guadagno o in perdita controlla
sempre  dov'e' posizionato il MM e fai i conti a mano. Non ti lasciar
fregare dall'ultimo contratto scambiato perche' a volte il MM si e'
spostato del 3% in su, ma tu sull'homebanking vedi ancora l'ultimo
contratto di quando magari eri sotto del 1%.
Ciao.