Newsgroup: it.sport.calcio.milan
Titolo: La storia delle autorizzazioni necessarie

è stata affrontata qui: 
https://goo.gl/ZVzbPv
 e forse risponde a 
qualche domanda.
 
 
Riporto testo integrale:
 
La Cina e le autorizzazioni necessarie ad esportare capitale: analisi 
esclusiva.
Posted on 28 novembre 2016 by Autori Avvocato del Diavolo
 
Negli ultimi giorni si sta facendo un gran parlare delle autorizzazioni 
necessarie per l’acquisto delle quote dell’AC Milan. Il problema è che 
tutti ne parlano ma nessuno ci spiega come stanno realmente le cose. E 
questo alimenta dubbi e tesi alquanto discutibili. Per questo motivo 
l’Avvocato del Diavolo ci ha voluto vedere chiaro e, dopo un 
infaticabile lavoro di ricerca, siamo riusciti a trovare la 
legislazione cinese di riferimento, nonché articoli specialistici a 
supporto. Pertanto cercheremo di chiarirvi tutto.
 
Da circa due anni, con lo scopo di soddisfare la crescente domanda di 
investimenti in uscita e facilitare quindi l’ingresso delle imprese 
cinesi nei mercati d’oltreoceano, il regime normativo cinese relativo 
alle autorizzazioni per gli investimenti esteri è stato modificato e 
snellito rispetto al passato.
Secondo le disposizioni del Foreign Exchange Administration of the 
Overseas Direct Investment of Domestic Institutions rilasciate dallo 
State Administration of Foreign Exchange (“SAFE”), per investimenti 
esteri diretti ci si riferisce alla formazione all’estero di un’impresa 
o di un progetto relativo all’acquisizione della proprietà, della 
partecipazione o la gestione aziendale attraverso la creazione 
(esistente nella forma di investimento esclusivo, investimenti 
congiunti o di cooperazione), fusione, acquisizione o l’acquisto di 
azioni.
 
In generale, qualsiasi investimento estero da parte di una impresa 
cinese deve essere approvato, verificato o registrato dal competente 
dipartimento per gli affari esteri prima che esso venga effettivamente 
smobilitato. Il dipartimento competente del governo cinese è il 
Ministero del Commercio (“MOFCOM”). Tuttavia il processo di 
approvazione degli investimenti in uscita può coinvolgere anche il 
National Development and Reform Commission ( “NDRC”) e lo State 
Administration of Foreign Exchange (“SAFE”).
A ciò va aggiunto che se l’impresa è statale oppure quotata in borsa, 
l’approvazione degli investimenti in uscita può coinvolgere anche lo 
State-owned Assets Supervision and Administration Commission of the 
State Council (“SASAC”) e la China Securities Regulatory Commission 
(“CSRC”).
Ciascuno di questi cinque organismi, se del caso, deve rilasciare le 
proprie autorizzazioni secondo diversi requisiti che variano a seconda 
del dipartimento che se ne occupa, della tipologia dell’investimento, 
il suo ammontare e altri fattori.
Innanzitutto gli investimenti esteri da parte di una impresa cinese 
devono essere approvati dal National Development and Reform Commission 
(” NDRC”) o dal LDRC locale.
Negli ultimi anni, come detto, è stato effettuato un progressivo 
processo di decentralizzazione di queste autorizzazioni, tant’è che a 
seconda dell’ammontare dell’investimento estero sarà necessaria 
l’approvazione dell’autorità locale (la maggior parte) anziché dello 
State Council (autorità centrale). Questa normativa è entrata in vigore 
nel 2014 (“Measures for the Administration of Approval and Recordation 
of the Overseas Investment Projects“) ed ha sostituito la vecchia legge 
del 2004.
Lo snellimento di cui parliamo si traduce nella situazione che segue 
(moneta dollaro americano).
CAPITALI
 
1) Investimenti pari o superiori a 2 miliardi di USD: esame dello NDRC 
e successiva approvazione/conferma dello State Council;
2) Investimenti pari o superiori a 1 miliardo di USD / investimenti di 
società a partecipazione statale / progetti di imprese locali tra 300M 
e 1 miliardo di USD: approvazione della NDRC;
3) Investimenti pari o inferiori a 300M di USD: approvazione della LDRC 
locale;
TEMPISTICHE MASSIME
 
1) NDRC: 30/40 giorni.
2) MOFCOM: 15/20 giorni.
3) SAFE: 20 giorni
4-5) CSRC (per le aziende quotate) / SASAC (per le aziende statali): 
possono chiedere ulteriore documentazione e le aziende hanno 30 giorni 
di tempo per rispondere.
Come si può notare, quindi, maggiore è l’investimento all’estero, più 
penetrante è il controllo dell’apparato centrale e maggiori saranno i 
tempi necessari ad ottenere le autorizzazioni. Stando così le cose, 
abbiamo già risposto a due delle domande più gettonate degli ultimi 
tempi:
 
– “Quindi lo Stato cinese, coinvolto con determinate aziende, avrebbe 
problemi ad auto-concedersi le autorizzazioni?”
Risposta: Il rilascio delle autorizzazioni non ha delle scorciatoie 
(tipica mentalità italiana), ma le aziende statali devono passare 
attraverso le normali procedure di controllo che, anzi, per loro 
prevede un apparato a ciò preposto: il SASAC.
– “Come mai questi cinesi sono riusciti ad esportare così facilmente 
100M (quelli della caparra), mentre ci stanno mettendo tutto questo 
tempo per la restante parte? Non è che forse non hanno i restanti 
soldi?”.
Risposta: la caparra è stata versata in due tranche: 15M all’atto della 
firma del preliminare e successivi 85M circa un mese dopo: entrambe 
queste cifre sono bel al di sotto dei 300M e dunque le autorizzazioni 
necessarie erano soltanto quelle locali che richiedevano tempi molto 
più brevi rispetto all’espatrio di 420M (equity) + 100M (all’atto del 
closing). In questo caso, invece, nella peggiore delle ipotesi parliamo 
di circa 120 giorni, ossia proprio il tempo che intercorre tra la firma 
del preliminare del 5 agosto e il 2/13 dicembre 2016.
Infatti nella cordata del Milan, stando alle indiscrezioni, dovrebbero 
essere presenti delle aziende statali e anche aziende quotate in borsa.
Ciò vuol dire che servirebbe l’approvazione di ben 5 diversi 
dipartimenti del governo cinese e questo allungherebbe inevitabilmente 
il rilascio delle autorizzazioni che, tuttavia, salvo ritardi non 
preventivabili, dovrebbero arrivare entro la data prestabilita: 13 
dicembre 2016.
E’ bene sottolineare, infatti, che il periodo relativo all’esame e 
all’approvazione dei vari organismi non include quello utilizzato per 
l’ausilio di consulenti e le consultazioni con altri dipartimenti o con 
le relative ambasciate. Quindi parliamo di tempistiche al lordo di 
queste ulteriori approfondimenti. Non a caso CITIC ha impiegato 8 mesi 
per ottenere il rilascio della autorizzazioni necessarie ad esportare i 
400M necessari ad acquistare il 13% del Manchester City.
Quindi, tornando a noi, è presumibile ipotizzare che:
1) nel corso dell’estate i cinesi abbiano ottenuto preventivamente 
l’approvazione dei primi 15M, transitati già in Europa;
2) all’atto della firma del preliminare abbiano versato subito 15M e 
nel contempo avviato le procedure relative allo sblocco dei successivi 
85M, arrivati puntualmente dopo 35 giorni;
3) contestualmente al versamento degli 85M, come da accordi, abbiano 
avviato lo sblocco per l’espatrio della restante parte, ben superiore 
ai primi spiccioli;
 
Per questi motivi, a meno che non si siano già avviati qualche giorno 
fa, è difficile che i cinesi possano far uscire altri 100M per una 
seconda caparra perché servirebbe comunque un mese per lo sblocco. Più 
verosimile, quindi, che in caso di proroga Fininvest debba 
accontentarsi di vedere i soldi su un conto vincolato ad Hong Kong, 
contestualmente allo svelamento dei soci finali (stendiamo un velo 
pietoso sulla rinegoziazione dell’influenza di Berlusconi che 
deciderebbe schemi e mercato).
Ciò lascia presupporre che, ovviamente, la cifra totale sia stata già 
trovata. O pensate che questi cinesi siano dei filantropi che hanno 
deciso di versare la caparra senza aver prima trovato tutti i soldi, 
col rischio di buttare 100M? Non scherziamo.
 
Il vero dilemma è che nessuno sa quale sia la cifra esatta che i cinesi 
hanno deciso di smobilitare. Chi ci dice, infatti, che non abbiano 
voluto tirar fuori dalla Cina anche gli investimenti relativi allo 
stadio? E i 350M pattuiti nel preliminare, di cui 100 all’atto del 
closing? In ogni caso la cifra dovrebbe essere inferiore a 2 miliardi 
di dollari. Quindi lo State Council (governo centrale) al 99% non 
metterà becco nelle varie autorizzazioni che, tuttavia, dovranno essere 
rilasciate da altri organismi pur sempre statali anche se di grado 
inferiore. Quelli “regionali”, infatti, sono serviti soltanto per la 
caparra. Ricordate che l’8 agosto (3 giorni dopo il preliminare) uscì 
il comunicato del governo della “contea” di Changxing, dov’è sorta la 
Sino-Europe?  Beh, adesso tutto dovrebbe essere più chiaro.
 
Sperando di aver fatto cosa gradita ai più curiosi e, perché no, ai 
diversi organi di informazione che ultimamente non fanno che alimentare 
dubbi e confusione.
Un saluto a tutti
 
 
s.

 by Autori Avvocato del Diavolo
 
LOL
annamo bbene

 restante parte? Non è che forse non hanno i restanti soldi?”.
 
Esiste, almeno da epoca romana, un istituto che si chiama fideiussione.

 Esiste, almeno da epoca romana, un istituto che si chiama fideiussione.
 
Ah ma sei anche esperto di banche
grande!

 ha scritto:

disclaimer: NON E' LA /=\
 

disclaimer: NON E' LA /=\
 
il quale non specificandolo immediatamente ha voluto farsi pubblicità indiretta, giusto ricordarlo

 il quale non specificandolo immediatamente ha voluto farsi pubblicità 
indiretta, giusto ricordarlo
 
quei 4 post in 5 mesi gli hanno fatto fare il BOTTO di visibilità, ora fa 
affari T'ORO grazie a Milannight blog
 

 s.
 
Non ho letto tutto il papiro, ma la domanda è: è possibile che ci si 
accorga dell'autorizzazione adesso, a due settimane dal closing?
 
-- 
XBOX Live: The Cheese 0n3
PSN:The_Cheese_0n3

 dell'autorizzazione adesso, a due settimane dal closing?
 
una decina di giorni fa un comunicato ufficiale dei cinesi aveva 
confermato il closing per il 13. Diciamo che è meglio non farsi domande 
su questa vicenda perchè le risposte razionali a noi milanisti 
difficilmente ci piacerebbero.