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Titolo: Report Buoneazioni 08ott2000

                                                              G. B. Greco
                                       Report Buoneazioni del 08 ottobre
2000
Bisogna dire che tutti noi siamo consapevoli, chi piu' chi meno, dei nostri
errori in borsa.
Quello che di solito non sappiamo e' " perche' " ricadiamo troppo spesso in
questi errori
e, di conseguenza, quello che in realta' non sappiamo e' " come evitarli ".
E' un po' quello che ci succede, piu' in generale, nella nostra vita
quotidiana, quindi la
questione e' di ampio respiro e "molto piu' interessante" che se fosse
esclusivamente
relegata al piu' ristretto ambito borsistico.
Il problema principale e', in base alla mia esperienza, rappresentato dalla
scarsa
conoscenza che abbiamo di noi stessi e soprattutto delle "motivazioni",
spesso
non coscienti, che ci spingono quando agiamo nella vita o, in senso piu'
restrittivo,
quando operiamo in borsa.
Ci sono ad esempio fra noi persone che, "psicologicamente", "non possono
sbagliare"
o "non possono perdere". A me, in questa sede, non preme stabilire' perche'
queste
persone abbiano questi complessi. Voglio semplicemente far notare che chi ne
e'
affetto avra' una distorsione della realta', ogni qual volta il
riconoscerla, comportera'
l'ammissione implicita dello sbaglio o della sconfitta.
Ad esempio, stabilire uno stop loss (limite di prezzo, oltre il quale
venderemo) ancor
prima di acquistare un'azione, comporta, in realta', l'ammissione di potersi
sbagliare
ed ecco...automaticamente manifestarsi le difficolta' "psicologiche"...che
c'impediscono
di porre quest'argine all'eventuale ulteriore perdita. Sappiamo benissimo
che applicare
lo stop loss e' la cosa piu' saggia da fare, specie in periodi di borsa
sfavorevoli, ma
proprio "non ci riesce" di farlo. La "razionalizzazione", in questo caso
sara', ad esempio,
che certamente non operiamo in borsa "per perdere quattrini, per giunta
preventivandolo"
e poi "se crediamo veramente in quell'azione, fino al punto di
comprarla...perche' mai
dovremmo contemplare l'ipotesi che vada giu', invece che su?". O ancora: "ma
come
fidarsi dello stop loss se, l'ultima volta che l'abbiamo attuato, subito
dopo l'azione e'
beffardamente ripartita all'insu'?!".
Per coloro che non s'intendono di terminologia psicologica, chiarisco che
per
                                     "RAZIONALIZZAZIONE",
in psicologia, s'intende un'argomentazione che ha solo l'apparenza della
razionalita',
e viene da noi stessi creata, proprio per mettere a tacere il nostro io
razionale (che
evidentemente obietta).
Tornando all'esempio, che tutte e tre le suddette argomentazioni siano delle
razionalizzazioni, lo dimostra questo semplicissimo ragionamento: per non
aver
applicato gli stop loss, ci ritroviamo spesso con orrendi "scheletri
nell'armadio",
ossia con azioni sulle quali perdiamo "a bocca di barile"  (20-30% o anche
piu').
Quindi, proprio perche' non siamo in borsa per perdere, dobbiamo applicare
gli
stop loss preventivati, senza esitazione. Il fatto poi che talvolta in
passato siamo
stati "beffati", avendo applicato gli stop loss, non vuol assolutamente dire
nulla,
perche' questa beffa non ci preclude guadagni futuri...come invece accade
quando,
non applicando gli stop loss, rimaniamo "prigionieri", con i nostri soldi
bloccati in
perdita per chissa' quanto tempo. Cosa tanto piu' grave se si considera che,
quasi
ogni giorno, il mercato offre ottime opportunita'....specie se c'e' a
disposizione un
buon Trading System (senza far nomi)...  ;-)
Ma, sempre per rimanere nell'esempio, se ormai abbiamo accumulato una forte
perdita su di un'azione, diciamo il 20-30% o piu', che cosa ci conviene
fare, a
questo punto, darla via o tenerla? Scommetto che non pochi fra noi
argomenteranno
e concluderanno che "ormai, non vale piu' la pena di venderla...meglio
mettersi
l'animo in pace ed aspettare tempi migliori...tanto piu' che, se l'azione
era conveniente
quando l'abbiamo acquistata, a maggior ragione lo sara' ora che quota tanto
di meno".
Tutti coloro che si ritrovano in quest'argomentazione, o meglio
"razionalizzazione",
faranno bene a contemplare l'ipotesi di appartenere alla categoria di coloro
che,
per motivazioni probabilmente inconsce (sconosciute), "non possono ammettere
di
sbagliare o di perdere".
Infatti anche qui la ragione, quella vera, ci suggerirebbe la seguente
argomentazione:
il mio gruzzolo ormai si e' assottigliato. L'azione sulla quale ho
"erroneamente" puntato
e' in un "downtrend"  (tendenza ribassista) di medio-lungo periodo e non da'
segnali di
ripresa, cioe' segni d'inversione di questo trend negativo. Il listino offre
quasi ogni giorno
opportunita' di investimento certamente migliori: azioni calde, in uptrend
(tendenza
rialzista), o anche azioni che, dopo un lungo periodo di downtrend, hanno
dato chiari
segnali di ripresa ed ora si trovano in un uptrend.
"Non sono tanto pollo da tenere immobilizzato il mio danaro residuo su
un'azione che
chissa' se e quando ripartira', con tutte le occasioni che quotidianamente
ci sono nel
listino."
Ma ecco l'ego (quello che non puo' ammettere lo sbaglio) fare capolino con
la solita
"razionalizzazione": "bene, tu, ora che perdi tanto, vendi. E se, subito
dopo, l'azione
che hai mollato riparte? Come ci rimani, poi?"
Noi, sconvolti da questa eventualita', non vendiamo l'azione perdente...non
compriamo
l'azione vincente...e quindi, con ogni probabilita', continueremo a perdere,
invece di
recuperare qualcosa.
In verita', se il marcio non fosse proprio dentro di noi, sarebbe
semplicissimo controbattere
questa razionalizzazione: intanto vendo un'azione che non va, non per tenere
i soldi sul
conto corrente, ma per comprare qualcosa che "probabilisticamente" mi da'
molte piu'
garanzie di apprezzamento.
Ma l'ego insiste: "e se l'azione che compri VA GIU' e quella che hai venduto
RIPARTE?".
Ancora piu' sconvolgente!
Ma anche qui la ragione, quella vera, ci viene in soccorso: innanzi tutto
un'eventualita'
del genere ha probabilita' minime di verificarsi. Non essendo, poi, la
nostra strategia
circoscritta a questa singola operazione, applicandola noi sistematicamente,
se anche in
un singolo caso dovesse andar male,  complessivamente si rivelera'
vincente". In altre
parole, comportandoci cosi' abbiamo le probabilita' a nostro favore e non e'
poco in borsa...!
Per concludere, la ragione, quella vera, anche in quest'ultimo caso ci
suggerisce di vendere,
fermo restando che, se avessimo applicato tempestivamente lo stop loss, a
questo punto
"drammatico" non ci saremmo neanche arrivati.
Passiamo, ora, brevemente all'attualita'.
Il Semaforo Buoneazioni rimane sul ROSSO, questa settimana, anche in onore
della
FERRARI (spero di non urtare nessuno con questo fuori tema, ma sono
raggiante per
la vittoria).
Il NASDAQ sembra sul punto di crollare, ma, come ha giustamente osservato
qualcuno,
se prima gli eccessi erano al rialzo, ora sono in direzione opposta.
L'esempio paradigmatico
e' quello della
                                                           APPLE.
Perde piu' del 50% in un solo giorno, perche' gli utili conseguiti nel terzo
trimestre, sono
inferiori agli utili attesi...dico, attesi! Abbiamo ampiamente discusso il
caso su "buoneazioni2",
e quindi mi limito qui a dire BUY, con stop-loss stretto: il rischio e'
minimo e la possibilita'
di guadagno discreta (chi scrive ha gia' guadagnato qualcosa ed intende
insistere).
A chi storce il naso, perche' consiglio l'acquisto di un'azione che ha
subito un crollo, dico che
tutte le regole hanno le loro eccezioni e, fermo restando che posso
sbagliarmi, questa mi
sembra proprio un'eccezione.
Per il mercato italico, anche i "cercatori d'affari", la settimana entrante,
farebbero bene a
rimanere un po' alla finestra.... Per i piu' spericolati, comunque, segnalo
                                                 BENETTON e BANCA ROMA,
sempre con stop-loss stretti, molto  stretti.
G. B. Greco
www.buoneazioni.com
P.S. Il presente Report, rispecchiando le personali opinioni dell'autore
e...del suo TS,
        non e' da considerarsi consulenza.
P.S. Il presente Report e' in esclusiva per la lista "buoneazioni"
        Ne e' vietata la riproduzione, a qualsiasi titolo, senza
l'autorizzazione dell'autore.
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Ma, sempre per rimanere nell'esempio, se ormai abbiamo accumulato una forte
perdita su di un'azione, diciamo il 20-30% o piu', che cosa ci conviene
fare, a questo punto, darla via o tenerla? Scommetto che non pochi fra noi
argomenteranno e concluderanno che "ormai, non vale piu' la pena di
venderla...meglio mettersi l'animo in pace ed aspettare tempi
migliori...tanto piu' che, se l'azione era conveniente quando l'abbiamo
acquistata, a maggior ragione lo sara' ora che quota tanto di meno".
Tutti coloro che si ritrovano in quest'argomentazione, o meglio
"razionalizzazione", faranno bene a contemplare l'ipotesi di appartenere
alla categoria di coloro che, per motivazioni probabilmente inconsce
(sconosciute), "non possono ammettere di sbagliare o di perdere".
Infatti anche qui la ragione, quella vera, ci suggerirebbe la seguente
argomentazione: il mio gruzzolo ormai si e' assottigliato. L'azione sulla
quale ho "erroneamente" puntato e' in un "downtrend"  (tendenza ribassista)
di medio-lungo periodo e non da'segnali di ripresa, cioe' segni d'inversione
di questo trend negativo. Il listino offre quasi ogni giorno opportunita'
d'investimento certamente migliori: azioni calde, in uptrend (tendenza
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Ancora piu' sconvolgente!
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ampiamente discusso il caso su "buoneazioni2",e quindi mi limito qui a dire
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