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Titolo: Come fermare la speculazione sul prezzo del petrolio?

IMHO disattivando il "future" sul petrolio stesso.
Nei mercati moderni c'è "il titolo" dove avvengono le contrattazioni reali 
(acquisto titolo= acquisto azione, si diventa soci dell'azienda) ed il 
"future", dove si scommette sull'evoluzione del prezzo del titolo (Acquisto 
future = acquisto di nulla, scommessa pura, speculazione pura).
Se di solito le scommesse cercano di prevedere l'andamento dell'indice (es. 
spmib future)  *ma è l'indice che comanda*, nel caso del petrolio avviene 
l'inverso, il prezzo del petrolio (l'indice nell'esempio di prima) segue 
come un cagnolino i futures (speculativi). Un'altra anomalia è che la 
quantità di denaro mossa dalle scommesse sul petrolio è MOOLTO superiore al 
valore degli scambi reali della materia prima stessa.
Disattivando quindi il future, il prezzo sarà solo determinato dalla 
domanda/offerta reale di materia prima, riducendo di molto la componente 
speculativa.
Esempio pratico: le famiglie americane che vedono i loro $ svalutarsi 
investono sul future per mantenere invariato il valore della moneta, questo 
genera un incremento di domanda fittizzia (infatti loro non intendono 
comprare petrolio), ma che fa indirettamente aumentare il prezzo del 
petrolio stesso. Ovviamente più il prezzo aumenta più c'è l'incentivo ad 
investire sul future stesso. 

 speculativa.
Però non dimentichiamo che il future è nato e cresciuto per colmare una 
necessità che è quella di consentire ai produttori e ai compratori di 
proteggersi (hedging) dall'andamento del prezzo della merce nel futuro o dal 
rischio di cambio, cioè per non essere influenzati da elementi esterni e non 
controllabili, ma che potrebbero grandemente danneggiarli con conseguenze 
negative proprio sul prezzo di quella merce e quindi sul consumatore 

 consumatore
Leggere questi post redazional/petroliferi finanzial/salottieri ci fa tutti 
un po più ricchi, grazie di esistere PUNTOROTTO.
Hai davanti una settimana difficile, sentuito il tuo compare monocellula se 
ne va a portar sfiga ai nostri azzurri?
E adesso chi ti spalleggia?
Sempre in grande amicizia.
Buoni gain a tutti 

 materia prima ?
Sì, ma passano di mano più volte, complice anche il margine per l'apertura 
di una posizione che è molto basso (anche se pochi giorni fa' l'hanno 
aumentato) e la facilità di apertura anche a trader non prettamente 
professionisti
 

Pointbreak ha scritto:

Lo squilibrio è dato dalla domanda che supera l'offerta. La
speculazione altro non fa che anticipare questo squilibrio (per
proteggersi o per lucrare cambia poco). Se i produttori (opec)
non aumentano la produzione a questi prezzi vuol dire che proprio
non ne hanno.
-- 
Postato da Alice Newsgroup: lo usi da web ma con le funzioni del newsreader 
http://newsgroup.alice.it
Gerarchie it, italia, it-alt, tin, it.binari. Unico!

 speculativa.
Ma chi ha detto che c'è questa componente speculativa? Andiamo a vedere i 
dati di domanda e offerta (specialmente non OPEC) e poi ne discutiamo: 
l'offerta di petrolio è praticamente ferma mentre la domanda sale 
(leggermente negativa in USA, zero in Europa, forte in Asia), finchè non 
raggiungeremo livelli in cui la domanda comincerà a frenare decisamente 
(almeno 2-3% a livello globale, stime preliminari danno questo punto a 
200-250$) oppure l'offerta non riprende a crescere (i dati non sono però 
incoraggianti sotto questo punto di vista e in ogni caso servono anni per 
sviluppare i campi) sarà dura vedere prezzi in calo...
E poi il discorso dei futures vale anche all'inverso: così come ci sono 
quelli che scommettono al rialzo ci sono quelli che scommettono al 
ribasso...E se guardo le statistiche del NYMEX non c'è una grande distanza 
tra i due; il problema semmai è quello della volatilità: ormai ci sono 
movimenti nell'ordine di 3-4$ al giorno, cosa che non è normale... 

Il future tratta solo la componenete marginale del mercato degli
idrocarburi.
Mi spiego:
Le compagnie petrolifere (che sono all'origine della filiera) hanno
contratti che le legano ai veri proprietari dei giacimenti (i paesi
produttori) con
prezzi che sono, o fissi per un certo arco di tempo, o legati a uno
sconto su un paniere del mercato spot.
In pratica la parte tradata sul mercato libero e' solo una piccola
percentuale del mercato fisico.
Il mercato e' quindi facilmente guidato dalle compagnie che possono
acquistare attorno alla scadenza del future (front month) l'offerta
disponibile, mantenendo elevato il prezzo.
Perche' questo: non solo per i profitti ma sopratutto per le tasse.
In questo modo le compagnie (noi in realta') paghiamo molte piu' tasse
per barile d'olio che finiscono direttamente a coprire le spese delle
guerre in Iraq e Afganistan e per la preparazione
della futura (spero di no) invasione dell'Iran.
Se guardate l'aumento % delle spese del bilancio della difesa USA vi
accorgerete che e' (in %) assolutamente uguale all'aumento del prezzo
del petrolio.
In coda a questo c'e' un po' di speculazione che fara' crollare il
prezzo il giorno in cui dovra' chidere i long in atto.
Quanto alla domanda e all'offerta: il petrolio e' come l'acqua
potabile per averne di piu' o di meno basta aprire di piu' o di meno
il rubinetto.
Non si e' obbligati a produrre!
Non e' come una acciaieria che se la spegni occorre un mese per farla
ripartire.
In tutto questo periodo nessuno e' mai rimasto senza petrolio, le
raffinerie lavorano al 90% e lo stocaggio sta nel quarto inferiore dei
livelli soliti.
Quanto agli sbandierati consumi della cina solo da poco hanno superato
quelli del Giappone (che consuma come Francia e Germania) e il loro
incremento e' inferiore
all'incremento di produzione dei giacimenti dovuti alle nuove
tecnologie di sviluppo.

 Perche' questo: non solo per i profitti ma sopratutto per le tasse.
Fammi capire...Perchè le compagnie avrebbero interesse a tenere il future 
alto?
Per una consegna fisica no, visto che i contratti li hanno già con i 
produttori...
Per hedging a fronte di un ribasso? Dici di no.
Per i profitti e le tasse? In che senso? 

Nel senso che in questo modo aumentano i profitti anche per il governo
USA che puo, in questo modo, pagare le spese della guerra.
Sto dicendo, in pratica, che esiste un "gentlemen agreement" fra le
compagnie e l'amministrazione Bush per finanziare la guerra al
terrorismo.
Un prezzo future alto si riflette sul costo della fornitura marginale
al consumatore e quindi viene preso come riferimento per il prezzo al
consumo e permette gli alti profitti che permettono di pagare i costi
della guerra.
In sostanza piu' bombe esplodono in iraq e piu' l'Iran e' nel mirino
piu' ci sono possibilita' che il petriolio resti sui livelli attuali.
Mano a mano che i costi, a causa della inflazione, aumentano meno
questa operazione e' conveniente.

 tecnologie di sviluppo.
Oil&Gas Review dell'eni (risultati simi sulla BP Statistical Overview): 
consumi Cina 2005: 6597 migliaia di barili di olio equivalente al giorno, 
consumi del Giappone 5408. I consumi giapponesi sono stabili dal 1994 al 
2005, i consumi cinesi sono più che raddoppiati: da 3303 a 6597 fa una 
crescita annua del 6% annuo, se manteniamo la stessa traiettoria arriviamo a 
7412 nel 2008, ovvero un milione circa di barili in più al giorno; 
ipotizziamo che la crescita nelle altre nazioni emergenti vada a pari con un 
calo nei paesi sviluppati; con una produzione che è cresciuta di 100k barili 
al giorno negli ultimi due anni vuol dire che il cuscinetto di produzione 
disponibile è sempre più piccolo... 

 disponibile è sempre più piccolo...
La produzione e' funzione del consumo (se, per ipotesi, nessuno
andasse in auto basta chidere i rubinetti e produrre di meno)
Intendo dire che i dati della "produzione" sono in realta' i dati del
consumo in quanto, se la produzione fosse una costante, ti troveresti
un giorno con i depositi pieni di olio e i pozzi chiusi con il casing
pieno di catrame.
La Cina consuma quanto il giappone o poco piu' e occorreranno anni o
secoli prima che arrivi a consumare quanto due giapponi, anche se
percentualmente i dati di crescita sono impressionanti il dato di
partenza era molto basso (meno della meta' dei consumi del giappone).
Nb il Giappone consuma molto e (cito a memoria) vale circa il 7% del
consumo  mondiale.
La cina e' e restera' un paese "Coal" e semmai e' li' e sui trasporti
di questo che la domanda potrebbe diventare esplosiva.
Oltre che sulla produzione di CO2 che verra' venduta alle aziende
europee per diminuire la tassazione (si pongono oggi le basi per la
truffa del 2020).
Quanto ai paesi emergenti, non e' nei numeri, se fai eccezione per
l'india e conti il numero di abitanti ti accorgi che, qualsiasi sia il
loro aumento, non esiste nessuna pressione sui consumi, paesi come l'a
malesia, uscita dall'opec, sono frutto di una politica di abbandono
della ricerca.
Produzione:
Attualmente le major oil company non hanno interesse a sviluppare
nemmeno i campi medio piccoli o i campi a gas e vendono volentieri i
loro assets a medio piccole oil companies che sono, ad oggi, piene di
riserve, convenienti con il prezzo a 100 ma disastrose col prezzo a 30
ed e' il prossimo crack del 2009 (o prima?)
La ricerca e' in tre settori quindi:
Giant in offshore (tipo brasile)
Sviluppo dei campi esistenti
Tar sand.
Giant, ce ne sono molti ancora da "scoprire" in quanto adesso appaiono
come singoli campi appartenenti a diverse compagnie (Congo, Nigeria,
Angola) ma sono un unico grande pool.
Sviluppo campi esistenti: qui siamo ancora agli inizi, le nuove
tecnologie consentono di raddoppiare il recovery rates, ovvio che non
si possono applicare in Iraq.
Tar Sands, catrame in realta', vale il discorso delle piccole
compagnie conveniente a 100 lo sara' ancora fino a 25 ma poi?
PS non ti fidare dei report ENI, li fanno fare agli stagisti....
:)

 Tar sand.
Eh sě, purtroppo č cosě...C'č una polarizzazione nel settore (National Oil 
Companies e Major, tutto quello sotto sta pian piano sparendo) che non fa 
bene allo sviluppo dei campi... 

 Eh sì, purtroppo è così...C'è una polarizzazione nel settore (National Oil
