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Titolo: OT i cinesi cattivissimi

non si fanno fottere da due crepes e un po' di mozzarella di bufala:
 
Parigi è sull'orlo del declassamento? I Cinesi lo sapevano già
 
Se la Francia dovesse essere costretta a salvare le
proprie banche, per Parigi sarebbero grosse gatte da
pelare e, soprattutto, il Paese dello champagne e del
fois gras rischierebbe di dire addio al blasone della
tripla A. L'agenzia di rating cinese di Dagong, per la
verità, sostiene da tempo che i Transalpini al massimo meritano un AA-.
I Cinesi si sono fatti da tempo anche loro un'agenzia di
rating, si chiama Dagong, e questa agenzia, sostenuta dal
governo dell'ex celeste impero, dal luglio 2011 valuta
l'affidabilità delle nazioni e fa da concorrente alle tre gemelle
del rating di matrice anglosassone, con ampia autonomia di
giudizio. Se poi ci possano essere pressioni politiche a livello del
governo centrale cinese non lo sappiamo, ma fatto sta che
fornisce una fotografia della affidabilità degli Stati che è fuori
dal coro e, per questo, assai interessante.
 
• Dagong grosso modo premia gli stati più solidi (Svizzera,
Finlandia, Svezia, Australia…tutte triple A) e alcuni
emergenti (Cina, India, Brasile, Russia… a cui dà un rating
più alto rispetto a quello fornito dalle agenzie anglosassoni),
ma non premia affatto i tradizionali campioni dell'affidabilità
(Germania, Olanda, Austria, Usa…).
• Il caso della Francia è emblematico. È tripla A per tutti,
tranne che per Dagong già dall'anno scorso, quando ebbe un
pur lusinghiero AA- (nostro ottimo), ma con outlook negativo
(cioè con la prospettiva futura di un taglio del rating).
Questo giudizio lo scorso giugno è stato rivisto e, pur non
essendo stato cambiato, è stato tuttavia messo sotto
osservazione per un eventuale taglio. I motivi?
Domanda interna debole, debito elevato e sistema finanziario
fragile. In particolare tre mesi fa Dagong era preoccupata per
il peggioramento del peso del debito pubblico francese, spinto
da spese rigide e da ampi deficit che per Dagong dovrebbero
durare per i prossimi cinque anni. Ma non solo, Dagong
sottolineava che il sistema bancario francese aveva una forte
esposizione a titoli rischiosi che potevano minarne la stabilità 
finanziaria!
• La situazione un po' difficile delle banche francesi è un
segreto di Pulcinella da anni, ma solo Dagong ne aveva tenuto
conto.Ora la Francia è comunque un Paese sull'orlo delle
elezioni presidenziali che si terranno nell'aprile 2012 e, in
genere, i periodi preelettorali non sono i migliori per
contenere comunque le spese pubbliche. Insomma, è presto
per fare previsioni circa le prossime mosse delle sorelle
anglosassoni, anche perché l'unica ad aver detto qualcosa ha
comunque parlato di riconsiderare Parigi per un outlook
negativo e non ancora per una "misera" doppia A.
 
Che dice Dagong degli altri?
• Resta comunque interessante vedere che dice Dagong degli
altri grandi Paesi su cui ha un giudizio più severo rispetto alle
sorelle anglosassoni.
• Iniziamo dalla Germania: questa estate è stata confermata
come AA+ con outlook stabile, grazie ai buoni dati di crescita
e esportazioni e al fatto che lo Stato ha tenuto sotto controllo i
rischi del suo sistema finanziario. Unico neo è che ha grosse
responsabilità nel garantire i vari fondi di salvataggio europei.
• Meno bene se la passa la Gran Bretagna, a cui Dagong
assegna un rating pari a A+ con outlook negativo (declassato
daAA- qualchemese fa). A pesare su Londra la crescita del
debito e il contesto economico internazionale sfavorevole,
oltre alla forte esposizione delle banche inglesi a titoli
rischiosi.
• Ancora meno bene se la passano gli Stati Uniti, che questa
estate sono passati da A+ ad A con outlook negativo. Alla
base di questo giudizio i litigi di questa estate sul tetto al
debito tra Repubblicani e Democratici, ma anche il trend
crescente dell'indebitamento americano.
E l'Italia? Promossa, ma con un calcio nel sedere!
• Il Bel Paese per Dagong è solamente A-, con outlook sotto
osservazione negativo. Siamo un gradino sotto Israele e
Brasile che sono parimenti A-, ma con outlook stabile, e un
gradino sopra Perù, Marocco e Tunisia, tutti BBB+ con
outlook stabile.
• Il giudizio sull'Italia è riassunto così: Dagong crede che i
fondamentali macroeconomici e la posizione finanziaria del
Paese continuano a sostenere il suo rating. Tuttavia, siccome i
debiti del governo italiano sono al 119% del Pil e la maggior
parte scade entro 5 anni, ogni anno le sue necessità di
finanziamento sono assai elevate e sul debito del governo pesa
seriamente il costo di finanziarlo. … Una volta confermato
che il costo del finanziamento del governo italiano continua a
crescere, che non può essere raggiunto l'obiettivo di disavanzo
e che le dimensioni del debito continuano a crescere, Dagong
taglierà di conseguenza il rating italiano.

 ha scritto nel messaggio 
news:4ea6b539$2...@news.x-privat.org...
 
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