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Titolo: 57 miliardi scappati dalle borse in una settimana

Investiti nei "money market fund"
cinquanta miliardi di dollari in 7 giorni
Gli investitori globali hanno disinvestito questa cifra dai mercati 
obbligazionari e azionari per parcheggiarli nei fondi finanziari che 
investono a breve termine. Una fuga di capitali "maggiore di quella 
verificatasi dopo il collasso di Lehman"
NEW YORK - La settimana scorsa, in quella che il Financial Times 
definisce "una delle settimane più volatili nella storia dei mercati", 
gli investitori globali hanno disinvestito dai mercati obbligazionari e 
azionari, per parcheggiare nei 'money market fund' Usa l'astronomica 
cifra di 50 miliardi di dollari. Si tratta, secondo il giornale 
britannico, di una fuga di capitali verso lidi più sicuri "maggiore di 
quella verificatasi dopo il collasso di Lehman".
In pratica, secondo Epfr Global, la società fornitrice di dati citata 
dal FT, fino a mercoledì scorso e cioè nei sette giorni culminati con il 
timore di un downgrade della Francia e conclusasi con un bagno di sangue 
delle Borse europee e in particolare della banche francesi, i money 
market hanno raccolto la cifra record di 49,8 miliardi di dollari. I 
money market fund sono fondi finanziari, operanti prevalentemente sul 
mercato Usa, che investono a breve termine e cioè da 24 ore a un anno, 
sulle obbligazioni sul debito (titoli del debito pubblico, certificati 
di deposito e commercial paper). Si tratta di fondi molto liquidi che 
garantiscono liquidità a breve. In genere questi fondi non sono 
garantiti dagli istituti centrali e hanno bassi tassi di rendimento. La 
loro finalità è quella di rifornire i mercati di liquidità a breve e 
assicurare un parcheggio sicuro per il denaro cash. I soldi affluiti 
verso i money fund Usa, nella settimana conclusasi mercoledì scorso, 
sono stati sottratti dai titoli del debito pubblico, specie da quelli 
dei paesi europei, e dai mercati azionari, soprattutto europei.
"La cosa straordinaria - spiega al FT David Shairp, strategista globale 
di JP Morgan Asset Management - è l'entità dei movimenti, che dimostra 
che i mercati stanno prezzando qualcosa di realmente apocalittico". "Una 
tempesta imperfetta creata da downgrade, rumor, deboli dati 
macroeconomici e dalla crisi del debito europeo - spiegano gli esperti 
di Epfr - hanno trasformata una ritirata degli investitori in una fuga 
disordinata".
La fuoriuscita dai fondi azionari è stata di 26 miliardi di dollari e 
quelli dai fondi obbligazionari di 10,4 miliardi di dollari. Nei due 
giorni successivi, giovedì e venerdì scorso, i mercati azionari europei 
sono rimbalzati e la Bce ha comprato titoli pubblici italiani e 
spagnoli, frenando l'impennata degli spread e dei rendimenti.
Ma una tempesta del genere può ripetersi? Secondo gli analisti citati 
dal FT non si è ancora toccato il fondo. Sui mercati europei, secondo 
l'analista Robert Brown, "potrebbe esserci un altro 15-20% di ulteriori 
possibili ribassi". "Sulla base della propensione al rischio - sostiene 
Shairp - i mercati sembrano più interessanti. Quello che è impressionate 
però è la velocità con cui i mercati si sono mossi, passando dalla 
normalità a una situazione estrema".
(13 agosto 2011)

 cinquanta miliardi di dollari in 7 giorni
Giocano, so'ragazzi...