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Titolo: O trovano l'accordo per lunedi, o è meglio che venga giù tutto

Nel week end l'ultima spiaggia
48 ore per evitare il crac globale
di FEDERICO RAMPINI
È L'ULTIMA spiaggia, è il weekend in cui i leader mondiali devono fare 
il miracolo. Un frenetico susseguirsi di vertici - oggi si chiude il G7 
a Washington, domani si ritrova l'Eurogruppo a Parigi - deve riuscire in 
48 ore a dare una parvenza di controllo su una situazione impazzita. La 
ricchezza bruciata nelle Borse rispetto a un anno fa raggiunge 14.300 
miliardi di dollari: è sparito esattamente l'intero Pil annuo degli 
Stati Uniti.
E queste sono "solo" perdite su azioni, non includono i crolli 
obbligazionari, né le bancarotte o le altre insolvenze di debiti. Sotto 
la pressione dell'onda di panico, i governi e i banchieri centrali 
tentano da ieri sera di mostrare un fronte comune. Per placare il 
terrore deve uscire una sorpresa dal G7 o dal vertice europeo, un 
eccezionale sussulto di leadership. Ieri sera il primo incontro del G7 
ha partorito una bozza in cinque punti, le cinque priorità su cui si 
concentra l'azione dei governi: impedire fallimenti di grandi 
istituzioni finanziarie; scongelare i mercati del credito; 
ricapitalizzare le banche; garantire sicurezza ai depositanti; aumentare 
la trasparenza dei bilanci. Un'aggiunta finale promette politiche 
macroeconomiche anti-recessione.
Quel documento diffuso da Washington nella serata non scioglie 
un'ambiguità. Non si capisce quanto sia un riassunto razionale di tutto 
ciò che i singoli governi hanno fatto finora, e continueranno a fare 
ciascuno per conto suo. Oppure se il G7 segnali il passaggio a un'azione 
comune, pienamente coordinata, quindi anche con energie unificate, 
risorse moltiplicate. "La risposta fin qui non ha avuto un carattere 
globale", denunciava ieri il Fondo monetario internazionale. Basteranno 
le dichiarazioni comuni per cambiare il segno degli avvenimenti?
Le mosse più importanti in riserva sono di tre tipi. Primo: una 
ricapitalizzazione massiccia delle banche con l'uso di fondi pubblici (e 
quindi nazionalizzazioni parziali o totali). Secondo: l'annuncio che gli 
Stati estenderanno la protezione pubblica non soltanto ai depositi dei 
risparmiatori, ma garantendo perfino i prestiti che gli istituti di 
credito si fanno tra loro sul mercato interbancario. Terzo: il varo di 
forme di solidarietà tra paesi che vadano ben oltre la concertazione già 
attuata fra le banche centrali.
Il primo punto è già contenuto nel documento del G7 che promette 
iniezioni di capitali per stabilizzare le banche. Il secondo, cioè 
l'ombrello di protezione statale esteso dai depositi dei risparmiatori 
fino all'intero mercato interbancario, potrebbe essere "l'arma nucleare" 
in grado di colpire l'epicentro strategico della crisi che è il crollo 
di fiducia tra banche e la paralisi nei flussi di credito: è sostenuto 
dagli inglesi, ha l'inconveniente dei costi incalcolabili e 
potenzialmente illimitati. Infine, le solidarietà intergovernative per 
essere credibili devono poggiare su strumenti nuovi e risorse 
consistenti: rispunterà forse in seno all'Eurogruppo di Parigi l'idea 
del fondo unico europeo sul modello dei 700 miliardi di dollari del 
piano Paulson (per ricomprare dalle banche i titoli-spazzatura).
Resta però il dubbio che non basti, visto che Wall Street ha già 
digerito e dimenticato l'esistenza del fondo Paulson con una lunga serie 
di cadute.
La vigilia del weekend al cardiopalmo è stata turbata anche dalla 
dichiarazione a mercati aperti di Berlusconi, sull'ipotesi di chiudere 
le Borse per "preparare una nuova Bretton Woods", battuta poi rimangiata 
dall'interessato e smentita perfino dalla Casa Bianca. La conferenza di 
Bretton Woods in cui vennero ridisegnate le regole dell'economia 
mondiale durò dal primo al 22 luglio 1944 e forse oggi non basterebbero 
neppure tre settimane per rifare quell'impresa storica, permessa allora 
da una leadership americana tanto illuminata quanto unipolare, nonché 
dalla statura di personaggi come Roosevelt, Churchill e Keynes. La voce 
della chiusura delle Borse mondiali circolava da giorni nelle sale 
mercati, ma come un'ipotesi di pura disperazione. Tutti i limiti 
coercitivi imposti contro la speculazione ribassista sono stati dei 
clamorosi autogol, erano in vigore quando il Dow Jones perse 777 punti 
in una sola seduta: finché le grandi piazze finanziarie restano aperte 
vuol dire che, sia pure a prezzi in caduta libera, c'è ancora chi 
compra. L'alternativa è molto peggiore.
Spezzare la spirale vorticosa dei crolli è diventato sempre più 
complicato via via che si sovrappongono due paure: alla glaciazione del 
credito si aggiunge la certezza di una recessione mondiale. Le due 
malattie si acutizzano a vicenda. Perfino le più costose 
nazionalizzazioni bancarie hanno effetti deludenti: ieri è tornata ad 
allargarsi a livelli d'allarme la forbice tra i tassi d'interesse dei 
Bot americani, e i rendimenti che devono offrire sul mercato gli 
istituti Fannie Mae e Freddie Mac per finanziare i loro mutui.
Visto che i due colossi del credito immobiliare sono sotto controllo 
pubblico, vuol dire che ormai non basta più neppure la garanzia federale 
che Washington offre.
Il ministro del Tesoro britannico, Alistair Darling, ha fatto la 
diagnosi più realistica: "Abbiamo bisogno di decisioni internazionali 
subito, o si va al collasso mondiale dei mercati".
Il conto alla rovescia è cominciato, il lunedì mattina si avvicina a 
grandi passi. Nessuno può permettersi che questo weekend sia una replica 
dei vacui G4 o Ecofin dei giorni precedenti, con dichiarazioni 
altisonanti a cui non ha fatto seguito una vera azione di squadra. 
Nessuno osa immaginare che cosa accadrebbe alla riapertura dei mercati.
(11 ottobre 2008)

 ha scritto nel messaggio 
news:sU_Hk.27618$Uo5....@tornado.fastwebnet.it...
Nel week end l'ultima spiaggia
48 ore per evitare il crac globale
di FEDERICO RAMPINI
CUT
Imho non ci sarà accordo che tenga.fino a quando non sarà fatta pulizia 
della spazzatura finanziaria che infesta i mercati.
Le aziende devono tornare al loro reale valore 

Snick ha scritto:

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In USA il piano Paulson, che prevede di ricomprare le azioni carta straccia
da parte del governo, è già fallito, prima ancora di operare nel concreto
si è dimostrato inadeguato.
Qui ci si deve rendere conto che la crisi NON E' solo quella delle banche.