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Titolo: Asta Bund tedeschi

L'asta dei BUND tedeschi è finita con un venduto di solo un terzo dei 
titoli.
 
Una buona notizia, perchè obbligherà la banca centrale tedesca ad alzare 
finalmente i tassi, diminuendo così lo spread con i nostri titoli.
 

 finalmente i tassi, diminuendo così lo spread con i nostri titoli.
 
Pensavo che i tassi di interesse li facessero i mercati non le banche 
centrali.
In ogni caso a noi non è che interessi molto che lo spread cali in 
questo modo, dovrebbero ridurre i nostri tassi.
Se abbiamo la casa allagata, vedere che entra un po' d'acqua in quella 
del vicino è una magra consolazione.
 
-- 
 
    Giuseppe
 
 

 centrali.
 
Li fanno i mercati, rispondendo (o non rispondendo) alle proposte
pubbliche degli emittenti.
 
Carlo
 
-- 
 
 
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E qui c'è la stortura del mercato secondario, per cui c'è chi guadagna, 
e pesantemente, se i tassi si alzano oltre il dovuto.
A parlare male delle banche, i nuovi vampiri senz'anima come dice il 
cardinal Bertone, non si finisce mai.
 

 cardinal Bertone, non si finisce mai.
 
In tutta franchezza, non mi viene in mente nessuna banca europea che non
sia alla canna del gas o in prossimità della stessa. 



 
Anche perchè negli ultimi anni non è che non ne abbiano fatte di porcate 
di ogni genere per ingozzarsi sempre più di soldi. E allora se da Obama 
in giù non le si vuole regolamentare, cosa si deve fare ? Dare ragione 
alla sinistra rivoluzionaria, oltre che al cardinal Bertone ?
Alla fine di tutti i ragionamenti, qui è la vera origine della crisi, 
una banca non può essere solo un computer programmato per fare il 
maggior utile possibile a ogni costo.
 
 
 

 maggior utile possibile a ogni costo.
 
Il problema sono le banche che fanno utili indipendentemente dalle 
attività produttive sottostanti: fosse solo il "normale" taglieggiamento 
sarebbe ancora tollerabile, ma qui alcuni si sono arricchiti con il puro 
gioco delle tre carte (lasciando le casse vuote anche alle stesse banche).
 
Carlo
 


Le banche che diventano dei Casinò invece che prestare soldi.
 
Sembra una bella definizione
 
 

 centrali.
 
si ma se la banca centrale rifiuta di pagare i tassi piu' alti "fatti" dai 
mercati, le aste vanno a vuoto
 
-- 
Memento: 9.11.2011 MEDIASET -12%

 Sembra una bella definizione
 
il problema e' molto piu' profondo della rapacita' delle banche. L'effetto 
leva globale e' stato spinto ad un livello pazzesco. Il livello di debito 
globale al momento e' circa 8/10 volte piu' alto della ricchezza reale 
mondiale che garantisce il debito stesso. Il tutto e' stato ottenuto 
cartolarizzando i debiti in strumenti derivati sempre piu' incasinati e 
sempre meno legati al bene sottostante.
 
Il tutto funziona finche' rimane la fiducia, ossia la non consapevolezza 
della situazione. Ma questa e' venuta meno nel 2008.... da allora si e' 
cercato di rimettere il dentifricio nel tubetto ma niente da fare. Chi ha i 
crediti cerca di esigerli, chi ha i debiti ha dei problemi seri a ripagarli 
proprio perche' i debiti totali sono troppo piu' alti della ricchezza 
complessiva...
 
Tempo fa avevo usato la metafora di Wyle Coyote che continua a correre in 
mezzo al canyon e che cade a precipizio nel momento stesso in cui si accorge 
di essere sul vuoto. E' esattamente quello che sta succedendo.
 
La soluzione puo' solo evolvere in due modi:
 
1) azzeramento dei debiti/crediti, chi ha avuto ha avuto... nella pratica 
questo e' impossibile perche' chi ha dato continuera' a bussare cassa
 
2) inflazione planetaria galoppante. Tocca svalutare il valore del debito 
fino a che ritorna a valori comparabili con la ricchezza reale, ossia 8/10 
volte. Forse meno perche' un certo livello di leva e' sempre accettabile.
 
Questo vale per Euro, Dollaro, Sterlina, secondo me anche Franco Svizzero e 
anche la Cina non se la passera' affatto bene, dato che il creditore 
mondiale solo loro, in dollari ed euro, e se dollaro ed euro gli svaporano 
in mano....
 
Preparatevi a tornare milionari, come quando avevamo le lirette


 cardinal Bertone, non si finisce mai.
 
E chi ti impedisce di comprare azioni bancarie?
 
--
ale
http://ale.riolo.co.uk
 

 titoli.
 
BTW, una cosa che pochi commentatori ricordano, è che storicamente la
Germania, nelle sue varie incarnazioni, ha fatto default più spesso di
Regno d'Italia e Repubblica Italiana.
 
Che io sappia l'unico default italiano fu quello parziale del 1940
(vedi 
http://mitpress.mit.edu/books/chapters/0262195534chapm1.pdf
), e
causato semplicemente perché con l'entrata in guerra il governo
italiano si rifiutò di continuare a pagare il debito estero nei
confronti dei paesi con cui era in guerra (una decisione diciamo
abbastanza comprensibile).
 
Oltre a quello, non c'è stato alcun default in periodo di pace. La
Germania invece ha fatto default nel 1922-23, e poi di nuovo nel 1932,
e dopo il 1946 gli Statunitensi rimandarono (nel 1953) i debiti per le
riparazioni della seconda guerra mondiale alla futura riunificazione
dela Germania (a riunificazione avvenuta, però, diversi paesi
potenzialmente creditori, come la Grecia, hanno visto poco o nulla).
Dopo diverse peripezie, ha finalmente finito di ripagare,
parzialmente, i debiti per le riparazioni nella prima guerra mondiale
i 3 Ottobre 2010 (
http://www.dailymail.co.uk/news/article-1315869/
 
Germany-end-World-War-One-reparations-92-years-59m-final-
payment.html). Per quelli della seconda, vedremo.
 
--
ale
http://ale.riolo.co.uk
 

 Preparatevi a tornare milionari, come quando avevamo le lirette
 
Appena capita, ti mando una cartolina. ecco l'affrancatura:
http://www.germanpostalhistory.com/inventory/images/44659.jpg
 
 
-- 
Roberto Rosoni
 
Good night, and good luck.
 

 Preparatevi a tornare milionari, come quando avevamo le lirette
 
Con l'aggiunta che ci sono pure gli speculatori come avvoltoi (mai così 
numerosi e aggressivi) che sono pronti a dilaniare le carni dei 
moribondi prima ancora che siano crepati.
 
-- 
 
    Giuseppe