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Titolo: L'immenso rilievo del capitale fittizio

Nel corso degli ultimi trent'anni, il capitalismo ha cambiato
drammaticamente il suo volto: mai, nella sua storia, il settore
finanziario aveva assunto così tanta importanza in rapporto
all'insieme dell'economia. Negli anni '70, i prodotti finanziari
derivati erano ancora praticamente sconosciuti. Oggi, secondo la stima
fornita dalla Banca dei Regolamenti Internazionali(BRI), la somma
totale di questi strumenti finanziari arriverebbe a seicentomila
miliardi di dollari, cioè a dire circa 15 volte la somma di tutti i
prodotti interni lordi. Nel 2011, il volume quotidiano delle
transizioni finanziarie è stato di 4,7 miliardi di dollari. meno
dell'1% di questa somma proveniva da transazioni di beni. La
compravendita di azioni, di titoli e di altre promesse di pagamento è
diventata centrale per l'accumulazione di capitale e "l'economia
reale" è diventata un accessorio dell'"industria finanziaria".
 
Questo sviluppo viene criticato da tutte le parti, da quando lo
scoppio della bolla immobiliare negli Stati Uniti ha fatto precipitare
l'economia mondiale ad una velocità vertiginosa, come non si vedeva
dagli anni '30. Le cause di questo malessere, sarebbe l'espansione
della super-struttura finanziaria. Dopo il crack del 2008, la rabbia
si è rivolta principalmente contro le banche e contro gli altri attori
finanziari privati che, nella loro avidità, sarebbero diventati ciechi
e stolti. Nel frattempo, lo sguardo si è focalizzato
sull'indebitamento statale, e si è puntato il dito contro i governi
indebitati, presumibilmente irresponsabili e spendaccioni. Ma nell'uno
e nell'altro caso l'idea di base è la stessa: tutti spognano un
capitalismo "sano", basato sul "lavoro onesto", un capitalismo nel
quale "l'economia reale" detta il corso del mercato, e dove l'economia
finanziaria gioca un ruolo secondario, di servizio, in linea con
quello che ci raccontano i manuali scolastici dell'economia nazionale.
 
Il capitalismo è un sistema profondamente assurdo, ed è nella crisi
che le sue contraddizioni diventano lampanti e la sua follia si
manifesta più apertamente. Ma il pensiero dominante non vuole sapere
niente, esso ammette, tutt'al più, degli "errori" o degli "abusi
speculativi" in certi settori del sistema. In tal modo, pretende che
non solo non vi sia alternativa all'economia di mercato, ma
personifica i mali della società, proiettandoli su "banchieri e
speculatori", oppure, in modo ancora più generalizzato, sulla "costa
ovest americana". La critica semplicistica del capitale speculativo e
dell'indebitamento crescente che si ritrova dappertutto è
ideologicamente ambigua e pericolosa, e inoltre capovolge il contesto
economico reale. (...)
 
La produzione capitalista non conosce che un solo fine: la
trasformazione del denaro in più denaro. Se il capitale non ha la
valorizzazione come prospettiva, cessa di essere capitale. E' per
questo che il sistema capitalistico è condannato all'espansione. Esso
deve perpetuamente investire in nuovi settori per realizzare la
valorizzazione, assorbire sempre più lavoro vivo, e ammucchiare sempre
più merci. Già nel 19° secolo si assisteva regolarmente a delle
interruzioni di questo processo di espansione. A fronte della quantità
di capitale accumulato, ci si ritrovava periodicamente di fronte
all'assenza di redditizie possibilità di investimento nella "economia
reale". All'avvicinarsi di queste crisi di sovraccumulazione, il
capitale aveva la tendenza a spostarsi verso la struttura finanziaria
dove, sotto forma di "capitale fittizio", poteva riprodursi per un
certo tempo attraverso l'accumulazione del debito monetario. Ed è
stato unicamente nel momento in cui mostrava i suoi limiti, questa
riproduzione di capitale senza passare per la valorizzazione, che si è
assistito a dei veri episodi di crisi.
 
Questo modello di base, su una scala del tutto nuova, si è ripetuto
oggi nel processo di crisi. La sua durata è di per sé eloquente.
All'epoca, l'accrescimento del capitale fittizio era un fenomeno di
breve durata, tutt'al più di uno o due anni, e si verificava
all'inizio delle crisi cicliche. Oggi, la proliferazione di capitale
fittizio è diventata la caratteristica principale di un intero
periodo. Dall'inizio degli anni '80, il volume totale dei titoli
scambiati sul mercato finanziario cresce senza fermarsi, in maniera
esponenziale. E anche se il supporto di questa dinamica cambia
regolarmente (obbligazioni di Stato, azioni, crediti ipotecari,
prodotti derivati, ecc.) non è un caso che sia sempre l'"industria
finanziaria" a costituire il centro da cui dipende l'accumulazione del
capitale. A differenza degli stadi precedenti di sviluppo capitalista,
lo spostamento verso le strutture finanziarie, nel corso degli ultimi
trent'anni, non è solo il risultato di un'assenza momentanea di
possibilità di valorizzazione nell'economia reale. Dalla fine dei
gloriosi anni '30 e del fordismo, un'accumulazione autosufficiente
all'interno dell'economia reale è diventata definitivamente
impossibile. L'enorme aumento di produttività che è seguito alla terza
rivoluzione industriale ha provocto uno sfratto di massa della forza
lavoro dentro quei settori che producevano valore, minando così
l'unica base della valorizzazione del valore: l'impiego della forza di
lavoro vivo per la produzione di merci. Da alcuni decenni, il
movimento globale di accumulazione riesce a continuare a sopravvivere
solo grazie alla sfera finanziaria che, producendo  instancabilmente
nuovi crediti monetari, è diventata il motore centrale della crescita
del capitale. Se tale "processo di produzione" dell'industria
finanziaria si inceppasse, il crollo catastrofico dell'economia
mondiale diverrebbe ineluttabile.
 
Nel gergo del mercato azionario, si dice sempre che il prezzo delle
azioni sarebbe "nutrito" dalle aspettative e che i mercati finanziari
commerciano con "l'avvenire". Per mezzo di tali formule, anche se non
ben comprese, si può percepire il segreto di base del capitalismo
contemporaneo. Nella creazione di nuovi titoli di proprietà, si
verifica una cosa incredibile che sarebbe impensabile nel mondo dei
beni reali e della ricchezza materiale. La ricchezza materiale deve
avere una sua esistenza a fronte di poter essere consumata. Non ci si
potrebbe mai sedere su una sedia la cui costruzione è solo un
progetto, per esempio. Per la ricchezza prodotta dall'industria
finanziaria, questa logica temporale si inverte. Il valore che non è
stato ancora prodotto, e che eventualmente non lo sarà mai, si
trasforma anticipatamente in capitale, in capitale fittizio. Quando
qualcuno compra delle obbligazioni di Stato, o dei titoli di Impresa,
in occasione dell'emissione di azioni o di nuovi prodotti finanziari
derivati, vediamo che il denaro-capitale che era in mano
all'acquirente viene scambiato con una promessa di pagamento.
L'acquirente si lancia in una simile operazione con la speranza che,
in futuro, la rivendita di questa promessa di pagamento gli porterà
più di quanto lui ha speso oggi per comprarla. E' grazie a questa
aspettativa che le promesse di pagamento diventano l'attuale forma di
capitale.
 
Per il bilancio globale della ricchezza del capitalismo, non è tanto
la questione della conversione delle promesse ad essere importante.
Quel che è particolare, è una bizzarria che si verifica nel lasso di
tempo fra l'emissione e la vendita di un titolo di proprietà. Finché
questa promessa di pagamento è valida e credibile, essa costituisce un
capitale supplementare, accanto al capitale iniziale. Attraverso la
semplice creazione di un credito monetario scritto, si sdoppia il
capitale. Tale capitale supplementare non esiste più solo sulla carta,
come semplice voce di bilancio del capitalismo monetario. Conduce una
vita autonoma, partecipa in quanto titolo di proprietà al circuito
economico ed al processo di valorizzazione, proprio come farebbe un
capitale monetario proveniente dalla valorizzazione reale. Simile a
questo a tutti gli effetti, può essere usato per comprare dei beni di
consumo, o per essere investito, senza che se ne riconosca la sua
provenienza.
 
Nell'era della terza rivoluzione industriale, il capitalismo può
sopravvivere solo se riesce a raccattare sempre più valore dal futuro
verso il presente. Ecco perché oggi, i prodotti finanziari sono
diventati il tipo di merce più importante. Mentre la produzione di
valore si riduce, è la mutazione del capitalismo in un sistema basato
sull'anticipo del valore futuro che permette di creare dei nuovi
margini di sviluppo. Ma l'espansione dell'industria finanziaria sbatte
sempre di più contro i propri limiti. La "risorsa futura" non è così
inesauribile come può sembrare. A livello logico, l'accumulazione di
capitale fittizio, per mezzo di questi processi di duplicazione in
seno all'industria finanziaria, possiede delle particolarità se
raffrontato all'accumulazione del capitale che proviene dalla
produzione di valore. Una, è la limitata durata di vita. Alla scadenza
del titolo di proprietà, la somma di capitale fittizio supplementare
in esso incarnato raggiunge il regno di Ade. Deve essere rimpiazzato
da nuovi titoli. Per far sì che la produzione di titoli possa giocare
il ruolo di motore in grado di rilanciare l'insieme del funzionamento
del capitalismo, il suo debito di emissione deve crescere molto più
rapidamente di quanto sia cresciuta la produzione nei settori chiave
dell'economia reale, nel periodo precedente. E' soggetto ad un obbligo
di crescita esponenziale, deve continuamente trasformarsi nel capitale
del nuovo valore futuro, e continuare a trovare, senza tregua,
rimpiazzi per i valori precedenti via via che arrivano a scadenza. Il
fatto che la moltiplicazione del capitale fittizio sia esplosa durante
gli ultimi decenni non è un errore di percorso sul quale si possa
semplicemente tornare indietro. E' stato uno sviluppo obbligatorio per
un sistema capitalista basato sull'anticipo della produzione del
valore futuro.
 
Ma più il peso dell'avvenire capitalista, già consumato, diventa
pesante, più diventa difficile tenere in vita la dinamica di creazione
del capitale fittizio. Ad aggravare il problema, c'è il fatto che le
iniezioni di valore futuro funzionano solo se i titoli di proprietà si
riferiscono ad un settore dell'economia reale che prometta dei
guadagni futuri. Nell'era di Reagan, questo settore era costituito dai
buoni americani del tesoro; nell'era della nuova economia, sono stati
gli start-up di Internet, e negli anni 2000, è stato il mercato
immobiliare, dove i prezzi sembravano poter continuare a crescere fino
al cielo. Ma se questi settori di promessa vengono a mancare, il
capitalismo tenuto in vita da trasfusioni di valore futuro raggiunge i
suoi limiti. Ora, questo punto critico è stato raggiunto. Dopo la
crisi del 2008, l'espansione di prodotti finanziari ha potuto
continuare, ma questa dinamica non è più supportata da nessuna
prospettiva di guadagno in nessun settore in crescita dell'economia
privata. Quest'espansione non è alimentata altro che dai budgets degli
Stati e delle Banche Centrali. Per evitare il crollo immediato del
sistema finanziario, si è dovuto ricorrere ai poteri pubblici -
tradizionalmente, i debitori più affidabili - che si sono assunti i
crediti ormai marci. Le banche centrali hanno perfino fatto un passo
in più. Non solo offrono alle banche importi a credito senza
precedenti, e a tassi d'interesse prossimi allo zero, ma si sono
trasformate in "Bad Banks", una sorta di discarica per i rifiuti
tossici dell'avvenire capitalista. Esse accettano come garanzia, dei
titoli di proprietà che non trovano più acquirenti sul mercato, ed in
più comprano, per finanziare il settore pubblico, i titoli dei loro
propri Stati. E' chiaro che con tali misure non si può arrestare un
processo di crisi: non si fa altro che spostarlo, attribuendogli una
nuova qualità.
 
La trasformazione delle banche centrali in "Bad Banks" è decisivo per
il futuro. I guardiani monetari possono, momentaneamente, con
l'acquisto di titoli tossici, tenere a galla la creazione di capitale
fittizio, ma così facendo si viene a creare un enorme potenziale
inflazionistico. Prima o poi, la svalorizzazione del capitale fittizio
causerà una svalutazione del denaro in Europa e negli Stati Uniti. In
Cina, questo processo è già evidente.
 
Ma quello che è più caratteristico della situazione attuale, è la
doppia politica paradossale del rigore e dell'indebitamento. Per
mantenere la loro credibilità sui mercati finanziari, e per continuare
a trovare nuovi finanziamenti, gli Stati mettono in pratica dei
programmi di austerità. Il caso della Germania è sintomatico: nel
2009, in piena crisi, tutti i partiti decidono di varare un "freno
all'indebitamento" a partire dal 2016. Nel frattempo, tale politica è
stata esportata in mezza Europa. Si sa già che, quando verrà il
momento, questi programmi verranno abbandonati, oppure
"temporaneamente sospesi", come avvenne lo scorso anno negli Stati
Uniti, durante la "guerra del bilancio". Qualsiasi altro atteggiamento
avrebbe un impatto devastante sull'economia. Allora, prima si annuncia
che si faranno delle economie, così si calmano i bollenti spiriti dei
mercati finanziari e si tranquillizza l'opinione pubblica, di modo che
si possa garantire alla Germania la "tripla A", cosa che poi
permetterà che si possano contrarre nuovi debiti a condizioni
favorevoli.
 
Ma con ogni evidenza la politica di austerità proclamata non rimane
senza conseguenze. La volontà di fare economia viene attuata in modo
dimostrativo sulle spalle di quelli che sono considerati "inutili per
il sistema". Non è per pagare i debiti di stato che vengono tolte le
ultime briciole, ma per mantenere un po' più a lungo una parvenza di
credibilità di fronte ai mercati finanziari, di modo da poter
continuare a chiedere prestiti. Questa è la natura cinica dei
programmi d'austerità attuati nei paesi del sud della zona euro ed in
Irlanda. E solo affinché la zona euro possa mostrare la parvenza della
capacità di ripagare i suoi debiti che la maggioranza delle
popolazioni vengono precipitate nella miseria.
 
Il modo in cui vengono legittimati simili programmi di pauperizzazione
è ben noto. L'ideologia dell'austerità arriva fino a togliere le
ultime briciole di pane dalla bocca del pensionato greco, proclamando
che la società vive "al di sopra dei suoi mezzi". L'assurdità di
questo argomento supera persino la sua insolenza. Capovolge il
problema di base con cui oggi si deve confrontare la società mondiale.
Da lungo tempo, la nostra società vive, sia qualitativamente che
quantitativamente, molto al di sotto delle possibilità che offrirebbe
un utilizzo sensato del potenziale di produzione provocato dal
capitalismo. Con meno di cinque ore alla settimana di attività
produttiva, a persona, si potrebbe produrre una ricchezza in grado di
permettere una vita decente a tutti gli abitanti del pianeta, e
davvero a tutti, e questo senza distruggere le basi naturali della
vita. Se una simile possibilità non si è realizzata, è perché, sotto
le condizioni del capitalismo, le ricchezze materiali non hanno
ragione di esistere se non si sottomettono al fine dell'accumulazione
del capitale, sotto forma di ricchezza astratta.
 
Con l'avvento della terza rivoluzione industriale, la società ha
raggiunto un livello tale che è diventata troppo produttiva per il
fine miserabile ed autoreferenziale della valorizzazione del valore.
E' stato solo l'anticipo sul futuro valore prodotto e la pre-
capitalizzazione del valore che non verrà mai prodotto a permettere,
per più di tre decenni, di mantenere la dinamica capitalista. Ma nel
frattempo questa strategia delirante di rinvio è, essa stessa,
precipitata in una profonda crisi. Non esiste una sola ragione per
"tirare la cinghia", o per indulgere in fantasie regressive a
proposito di un capitalismo "sano", basato sul "lavoro onesto". Un
movimento di emancipazione contro "l'austerità" e la gestione
repressiva della crisi dovrebbe mirare a rompere, consapevolmente, il
legame obbligatorio fra la produzione di ricchezza e la produzione di
valore. Si tratta di rifiutare in modo offensivo la questione della
"sostenibilità finanziaria". Sapere se degli alloggi verranno forniti,
degli ospedali conservati, degli alimenti prodotti o delle linee di
trasporto mantenute, non può dipendere dal sapere se ci sia o meno il
denaro. Il solo e unico criterio deve essere la soddisfazione dei
bisogni concreti. Se è stato deciso, per "mancanza di soldi", si
abbandonare delle risorse, bisogna riappropiarsene e trasformarle per
mezzo di un'opposizione cosciente alla logica feticista della
produzione di merci. Una vita decente per tutti può esistere solo al
di là della forma della ricchezza astratta.
Ernst Lohoff e Norbert Trenkle
http://www.sinistrainrete.info/marxismo/2299-elohoff-e-ntrenkle-limmenso-rilievo-del-capitale-fittizio.html
 

On 5 Ott, 21:17, giovanni  wrote:
 
Oggi, secondo la stima  fornita dalla Banca dei Regolamenti
Internazionali(BRI),
 
chiedo venia ma odio le traduzioni a cavolo. Bank for International
Settlements.
la BRI non esiste.
riferiscilo al "Krisis Group" visto che ne posti le tesi :)