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Titolo: Gli Hedge funds hanno creato pseudo-valore per una cifra che e' 20 volte il PIL del mondo. ...!!!

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Previsioni? Eh.
Sto per parlare di economia, ma si tratta di un discorso molto astratto. Nel
senso che , in caso di fallimento degli Hedge Funds, fallimento che tanti
cominciano a vedere all'orizzonte, veramente saremmo in una crisi al buio.
Vediamo di dare qualche astratto di questi numeri. Gli Hedge funds hanno
creato pseudo-valore per una cifra che e' 20 volte il PIL del mondo.
Esatto. Il PIL DEL MONDO. Si sono inventati soldi per cifre pari a 20 volte
un anno di PIL di tutto il mondo. Lo hanno fatto crescendo "lentamente" ma
inesorabilmente, pagando premi di miliardi di dollari all'anno ai loro
dirigenti (si', avete letto bene: miliardi di dollari di compenso) e
specialmente, piano piano hanno inquinato ogni cosa.
Hanno comprato titoli di stato di ogni nazione, detenendo quantita'
imbarazzanti del debito pubblico di ogni stato.
Hanno comprato , realizzando guadagni, azioni , futures, qualsiasi cosa,
monete comprese.
 Il meccanismo di base di un Hedge Fund e' quello del "venture capital",
cioe' del capitale ad alto rischio.
Il numero di soci di un fondo non puo' superare i 99, ma l'investimento
minimo obbligatorio e' altissimo: si tratta quindi di una via di mezzo tra
una massoneria  e un club privato che accetta solo ricchissimi.
A cosa e' dovuto il loro successo? E' dovuto a due cose:
1)Il rendimento di un Hedge Fund e' svincolato dai mercati di riferimento.
Giocando con i paradossi come quello di Parrondo, giocando spesso e
volentieri in perdita, manipolando i prezzi grazie ad una massa di capitale
enorme, essi possono realizzare dividendi anche quando il mercato sta
crollando. In Italia, come altrove, hanno il privilegio di poter vendere
apertamente al ribasso, per far abbassare il valore di qualcosa.
2)I soci in gioco sono spesso coinvolti nelle medesime aree di investimento
in cui gioca il fondo, cosa che permette loro di fare "predizioni" migliori
e come se non bastasse la quantita' di dollari che hanno a disposizione puo'
effettivamente rendere autoavverante le profezie: se un fondo annuncia di
voler entrare in Alitalia mettendoci 30 volte il suo debito (1), le azioni
alitalia schizzano in alto. DI conseguenza, posso creare la profezia
"alitalia sta per crescere", avverare la profezia  annunciando l'ingresso
nel capitale, godendo della stabilizzazione del mercato di riferimento.
Oppure possono annunciare il ritiro, giocando in perdita.
Insomma, il potere degli Hedge Funds deriva principalmente dal fatto di
muovere cifre tali da influenzare il mercato nella direzione voluta,
QUALSIASI mercato, e in parte dal fatto di essere delle massonerie
selettive, per uomini ricchissimi.
Ma non e' questo il punto: il vero punto e' il dato numerico: 20 volte il
PIL mondiale.
Questo significa essenzialmente che non c'e' nulla da fare. E' come se un
pianeta con la massa di Giove si dirigesse verso la terra: non abbiamo
strumenti per fermarlo. E lo stesso per gli Hedge Funds. Non ci sono
strumenti.
Anche mettendo insieme tutti gli stati del mondo in uno sforzo
straordinario, non si riuscirebbe a scalfire la massa di cartaccia nella
quale bot, monete, azioni, si trasformerebbero.
Di fronte a noi c'e' un gorgo spaventoso, grande venti volte l'economia
mondiale. Qualsiasi cosa possa succedere, dopo un eventuale fallimento di
questi fondi nulla potra' piu' essere come prima.
Ci sono tantissime variabili macroeconomiche in gioco.
Gli Hedge hanno investito spessissimo in titoli di stato da usare come
titoli di riferimento "risk-free". Direttamente o indirettamente, il
lorofallimento blocchera' le aste dei debiti pubblici. Non importa che una
nazione abbia il 30% del PIL di debito il 106%: se l'asta va deserta, il
paese va in default oppure stampa soldi. In caso di fallimento di qualche
Hedge, i governi sovrani accetteranno di andare in default pur di restituire
soldi ad entita' gia' fallite, prive di eserciti, e peraltro eticamente
discutibili di fronte agli elettori e ai cittadini? Difficile.
Gli Hedge hanno spesso speculato sui mercati forex. Con cifre mostruose,
assorbendo parte delle mostruose inflazioni del mondo, quali l'indice M3 del
dollaro, per dirne una. Nazioni militarmente possenti accetteranno un
disastro economico provenire da questi enti, o faranno leggi ad hoc per
annullare i debiti con gli Hedge funds?
Gli hedge hanno speculato nel mondo dei futures, specialmente sulle materie
prime. Oggi che il petrolio e' crollato, triliardi di dollari stanno
tornando in circolo perche' ai compratori di petrolio non serviranno piu'.
Gli Hedge stanno realizzando ancora scommettendo al ribasso sui futures,
cosa che produce il ribasso perche' loro ne detengono quantita'
impressionanti. Ovviamente ad un certo punto i produttori non avranno
convenienza a vendere ad un prezzo cosi' basso, e si aprira' una forbice tra
futures e prezzi. Ed i futures diventeranno carta straccia. Paesi
esportatori , grandi importatori, paesi molto commerciali accetteranno di
avere le economie in ginocchio pur di rispettare i contratti futures, o li
renderanno invalidi con leggi ad hoc?
Fondi pensionistici. Gli Hedge funds hanno, mediante fondi di fondi, o fondi
di fondi di fondi, investito o reinvestito in fondi pensionistici. I paesi
con dei welfare gestiti dallo stato rimarranno a guardare (eccetto quando a
loro volta i fondi pensione non rinnoveranno piu' i loro titoli di stato).
Nazioni come gli USA si possono permettere di perdere quasi tutto il loro
sistema pensionistico? Esiste la possibilita' politica di mettersi contro
cosi' tanti elettori?
Insomma, non riesco a vedere niente che uno stato sovrano possa fare, in
caso di fallimenti, se non legiferare la nullita' di qualsiasi debito nei
confronti dei falliti. Ma questo farebbe saltare la stragrande maggioranza
delle convenzioni e dei trattati in materia di finanza.
Si tratta di qualcosa di simile ad un anno zero. Con la differenza che il
disastro e' di tali proporzioni da non intravvedersi nessuna soluzione.
Lesson We Learnt?
Boh. In generale, sarebbe opportuno che i valori stampati NON superassero il
valore del PIL mondiale. Ma e' un sapere che conta poco, perche'
bisognerebbe disciplinare tutte le nazioni del mondo. Figuriamoci.
Potremmo dire che la creazione di valore cartaceo dovrebbe essere monopolio
delle banche centrali, ma anche questo serve a poco. Piu' volte la FED ha
stampato soldi per andare incontro ai problemi degli speculatori. Quindi,
neanche le banche centrali sono una garanzia. E poi, lo dite voi agli
svizzeri che devono comandare le banche, quando sono le banche a comandare
gli svizzeri?
Potremmo dire che la globalizzazione abbia fallito, ma gli Hedge sono stati
un fenomeno anglosassone. Che colpa ne hanno, che so io, i paesi africani?
Qualsiasi cosa diciamo, il problema vero e' che nessuno sta proponendo
qualche cosa, qualsiasi cosa, nel caso falliscano gli Hedge. Anche gli
analisti che provano a pensarci sopra, non fanno altro che sciorinare
consigli generici.
Insomma, potrebbe cadere il cielo. Non sara' la fine, ma sicuramente sara'
un nuovo inizio.
Di che cosa, onestamente non lo sa nessuno.
Se sentite dire che e' fallito un Hedge, fate scorta di cibo e comprate
un'arma. Magari non servira'. Nel caso...
Uriel
(1) Per un fondo si tratta di una cifra piccolissima.

 ha scritto nel messaggio 
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