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Titolo: Dov'è il trucco

Mi aiutate a capire come questa obbligazione di RAS BANK possa dare il
25 lordo se i mercati vanno giů ? Dove trovano le risorse finanziarie?
C'č qualche trucco? Ecco il link al loro simulatore online:
www.rasbank.it/rb/servizi_finanziari/obbligazioni/extra_large/extra_large_page_0_jsp.jsp
Grazie a chiunque riesca ad aiutarmi.
CP

 C'è qualche trucco? Ecco il link al loro simulatore online:
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 wrote in message
news:62a01cb8.03062...@posting.google.com

Ciao,
Non so se hai letto il foglio informativo analitico di questo prestito 
obbligazionario.
In breve, per toccare i punti che a me sembrano fondamentali:
1) L'emittente non ha rating;
2) Queste obbligazioni non rientrano tra quelle coperte dal Fondo 
Interbancario di tutela dei depositi;
3) L'unico rendimento "certo" (tra virgolette perche' se l'emittente
per un caso salta il primo anno di certo non c'e' piu' niente) e' il 4%
nel primo anno. Per gli anni successivi il rendimento e' regolato da
un meccanismo complesso che puoi vederti da solo leggendo il foglio 
analitico del prestito. In breve puoi avere ad ogni scadenza annuale
o un 7% oppure 0 (ZERO)% se uno solo dei 30 titoli del paniere di
riferimento ha un valore inferiore al 70% di quello che aveva alla
rilevazione iniziale. Se nei primi anni hai avuto 0% ma nell'ultimo
non si verifica la condizione penalizzante ti riconoscono il 7% anche
sugli anni nei quali non hai preso niente.
4) L'emittente e' anche il solo collocatore. Dice che garantira' un
mercato OTC per questi titoli presso il proprio sistema di scambi
organizzati. Il punto e' che in questi casi la liquidita' e' sempre
scarsa e quindi gli spreads sono molto larghi. In una parola se ne vuoi
uscire ti mazziano pesantemente.
5) Poi c'e' il rischio in conto capitale: e' un prestito assimilabile
a quelli a tasso fisso e come tale e' sensibile alle variazioni dei
tassi (oltre che, in questo caso, alle eventuali brutte notizie
sull'emittente essendo questo l'unico garante). Se questi saliranno 
come e' probabile nell'arco dei prossimi 4 anni il prezzo 
dell'obbligazione scendera'. Ovviamente potrai riavere il tuo capitale 
ma solo aspettando il rimborso finale del prestito che avverra' alla 
pari, il che ti forzera' automaticamente a sottostare agli altri 
rischi oppure ad uscirne eventualmente in perdita pesante.
6) Nel foglio analitico ci sono un po' troppi riferimenti alla "buona
fede" nel caso di eventuali rimescolamenti del paniere azionario di 
riferimento dovuti a sempre possibili operazioni sul capitale, 
delistings, fusioni etc.: intrinsecamente questo lascia una certa 
liberta' d'azione e sinceramente nel momento in cui si verificasse una
di queste operazioni e l'azione di aggiornamento "lasciata alla buona
fede dell'emittente" potesse portare al verificarsi o meno della 
condizione penalizzante per il sottoscrittore non so come andrebbe a
finire....
Come fanno a darti il 7% annuo o cumulativo se le condizioni 
penalizzanti non si verificano? E' un discorso complesso ma la sintesi 
e' che sotto a questo prestito esiste una struttura articolata di 
opzioni relative ai titoli che compongono il paniere di riferimento.
Questa struttura derivativa permette, a seconda dell'andamento dei
titoli del paniere di riferimento di eventualmente pagare quei 
rendimenti. Inoltre c'e' sicuramente un calcolo statistico basato su
simulazioni per ognuno dei titoli del paniere e relativi settori di
appartenenza che valuta la probabilita' di ognuno di questi titoli e
relativi settori di mostrare nel corso del tempo le oscillazioni % che
vengono proposte come limite di attivazione della condizione 
penalizzante relativa alle cedole.
Se qualcuno ne avesse voglia sarebbe divertente, senza fare simulazioni
matematiche complesse, andare a vedere nel passato cosa ha fatto 
ciascuno dei titoli del paniere di riferimento per 4 anni consecutivi
usando come date di riferimento quelle indicate nel foglio analitico
di questo prestito obbligazionario e vedere quante volte quel paniere
avrebbe portato all'incasso delle cedole o meno. Questo pero' si
dovrebbe fare sia calcolando sia senza calcolare gli anni della bolla 
perche' quelli sono stati anni particolari.
Avro' certamente tralasciato qualcosa ma non importa, ci saranno altri
a correggere / integrare queste cose da me dette.
Buonanotte,
Tony
-- 
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 Tony
grazie Tony
bel post veramente chiaro....
ciao
gus
p.s.
fatti vedere piu' spesso qui sul n.g.....