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Titolo: Ma come funziona il Principio di Concentrazione?

Scusate la richiesta, ma forse mi potete aiutare a sciogliere un dubbio.
Facendo una ricerca, ho letto di forti scambi sul mercato OTC (Over the
Counter).
In base al principio di Concentrazione degli Scambi , tutti gli scambi, in
Italia, devono avvenire su di *un solo* mercato.
Però tale regola/legge vale solo per gli operatori non professionali,
giusto?
In base a cosa ed in che modo i "professionali" possono accedere ad altri
circuiti (e ovviamente a valori differenti da quelli a cui potremmo
negoziare noi) ed il singolo trader no e questo solo per i differenti volumi
trattati?
In che modo viene tutelata la trasparenza?
La domanda è completamente aperta: non voglio essere polemica, ma capire.
Può anche darsi che si tratti di norme e procedure "necessarie", ma vorrei
un vostro parere.
Grazie a chi vorrà rispondere
Ciao
A.S.

 Italia, devono avvenire su di *un solo* mercato.
Il *mercato* e' in effeti solo quello di Borsa Italiana S.p.A,
pero' suddiviso in vari segmenti:
(dal sito 
www.borsaitaliana.it
)
Borsa Italiana utilizza un sistema di negoziazione totalmente
elettronico che permette di eseguire scambi di titoli in tempo
reale.
Questo sistema è articolato in cinque differenti architetture
informatiche, ciascuna costituita da un sistema centrale, da una
propria rete di trasmissione dati e da una specifica tipologia di
workstation. Ognuna di esse è dedicata ai diversi segmenti del
mercato
la prima supporta il Mercato Azionario, il Nuovo Mercato, il
Mercato Ristretto e STAR
la seconda il Mercato dei Covered Warrant (MCW)
la terza il Mercato Italiano dei Derivati (IDEM)
la quarta il Mercato Italiano dei Derivati sui Tassi di Interesse
(MIF)
la quinta consente le negoziazioni del Mercato delle Obbligazioni
e dei Titoli di Stato (MOT), il Mercato Telematico delle
euro-obbligazioni (EuroMOT) e del Mercato dei Premi (MPR)
=========
Ciascun segmento ha un proprio Regolamento e relative Istruzioni.
Il tutto e' approvato dalla Consob
(
www.consob.it
)
anche in relazione alle previsioni del TUF (Art.25)
Art. 25
(Attività di negoziazione nei mercati regolamentati)
1. Le Sim e le banche italiane autorizzate all'esercizio dei
servizi di negoziazione per conto proprio e per conto terzi
possono operare nei mercati regolamentati italiani, nei mercati
comunitari e nei mercati extracomunitari riconosciuti dalla
Consob ai sensi dell'articolo 67. Le imprese di investimento
comunitarie ed extracomunitarie e le banche comunitarie ed
extracomunitarie autorizzate all'esercizio dei medeSimi servizi
possono operare nei mercati regolamentati italiani.
2. La Consob può disciplinare con regolamento le ipotesi in cui
la negoziazione degli strumenti finanziari trattati nei mercati
regolamentati italiani deve essere eseguita nei mercati
regolamentati; in tale eventualità, conformemente alla normativa
comunitaria, stabilisce le condizioni in presenza delle quali
l'obbligo non sussiste(20).
3. Il comma 2 non si applica alle negoziazioni aventi a oggetto
titoli di Stato o garantiti dallo Stato.
========
In pratica bisogna leggersi (attentamente) una quintalata di
carta prima di capire bene come funzionano i vari segmenti, chi
vi partecipa, con quale ruolo e modalita' ecc.
--
Saluti, Fred
www.3ding-on-line.it

 un vostro parere.
Personalmente trovo gia' truffaldino il principio secondo il quale i piccoli
investitori non abbiano nessuna possibilita' di consoscere la provenienza
degli ordini.
Noi vediamo che quotidianamente i book delle offerte sono monopolizzati dai
grossi quantitativi che fanno il prezzo di mercato; nascondere agli
investitori  la provenienza degli ordini significa avere la possibilita' ad
esempio di capire se un movimento di mercato su un titolo sia frutto di una
pressione di molti investitori su un titolo o se e' una pressione artefatta
e governata ad arte da qualche singolo speculatore;  di capire se un singolo
fondo sta comprando o vendendo un titolo o se una banca o sim sta facendo
altrettanto.
Queste sono le notizie VERE di cui avremmo bisogno ma che borsa italia non
ci consente di avere.
Direi quindi che ogni procedura che nasconde la contrattazione e'
"necessaria" a garantire la rendita di posizione degli "investitori
istituzionali" ( sopratutto le banche) che essendo i principali azionisti di
borsa italia si "organizzano" norme e procedure "necessarie"  al
mantenimento dei  propri profitti .
--
Alberto Antonelli

 pero' suddiviso in vari segmenti:
Grazie per aver risposto, ma mi sembra di aver capito che il cosiddetto OTC
non fa parte di uno dei vari segmenti regolamentati.
Sembra piů una vendita all'ingrosso.
Il mio quesito era: se noi siamo obbligati a comprare/vendere sui mercati
regolamentati e solo su quelli e con i prezzi che lě vi appaiono, perchč i
"professionali" non lo sono?
In pratica loro possono acquistare al prezzo concordato tra due parti
infischiandosene dei valori di mercato, basta che non superino la
percentuale sulla capitalizzazione oltre la quale scatta l'obbligo di Opa.
In pratica gli scambi non OTC (i nostri) hanno solo la funzione di speculare
sui nostri risparmi?
Ciao
A.S.

Sostanzialmente ritieni che l'investitore professionale conosca la
controparte mentre il piccolo risparmiatore no? No mi sembra cosi' ma non ne
sarei sicuro.Non conosco molto i sistemi di TOL: non e' che Borsa Italiana
passa anche questa info ma e' la tua piattaforma di TOL che non te la
mostra?

 conseguire economie di scala. Io no, non so voi ;-)
Noi neanche........e' difficile in motorino conseguire grosse "economie di
scala"  :-)))
--
Alberto Antonelli