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Titolo: Per ABN AMBRO come guadagnano i MM ?

Premesso che non ho ancora seguito molto i Vs CW
Non è per fare i conti in
tasca ai MM,
ma è per capire come vedete gli scalper.
Osservando bene i
CW "onesti" gli scalper un pochino esperti,
normalmente entrano
sull'aggiornamento del CW, ed escono
quasi sempre in pari mal che vada
sotto di un tic.
Se non ci sono tagli di vola, "blocchi tecnologici ;)
" , difficilmente
si esce in perdita, alcuni affermano che i MM guadagnano
dalle
ricoperture sulle opzioni,  Lei che mi dice ?
Personalmente non
credo in quanto
se compro il CW e ve lo rivendo in pari dopo pochi
secondi...
e lo ricompro.. e lo rivendo in pari........ e cosi fino a
quando il sottostante
parte e se il CW aggiorna correttamente sono in
gain, come e' possibile
la ricopertura ?
Personalmente da qualche
settimana sono passato ai titoli (dove è molto piu' dura)
perchè penso che
visto che è aumentata la preparazione degli scalper ( vedi libri, forum,
ecc. )
ritengo che l' MCV potrà esistere fino a quando i trader che
perdono sono di gran
lunga superiori ai trader che guadagnano altrimenti,
secondo il mio modesto parere,
il mercato dei CW non può esistere, non
penso che bastino i volumi di coloro che li usano
per ricoprirsi dopo aver
acquistato i titoli, per far guadagnare le emittenti o bastano ?
Sul
fatto che molti preferiscano i soliti emittenti, forse è per il fatto che
sul maggior numero 
di trader, passano meno osservati i più bravi, mentre
se si e' soli contro i MM ( operatività che
preferisco ) e sui CW delle
nuove emittenti ci sono meno volumi, si pensa di essere più controllati,
e
dopo aver colpito piu' volte in gain di venire "massacrati".
Un solo
piccolo es. non cito l'emittente, l'altro giorno un CW che non scambiava da
alcuni giorni,
spread a 4 tic, dopo essere stato colpito per 300.000 pz,
max PDN esposta, ha allargato a 34 tic.
questo comportamento come puo'
essere definito da un MM ?
Sottointeso che nessuno ci obbliga comprare i
CW, e comprandoli accettiamo il fatto che le poche
regole che ci sono sono
tutte favorevoli all'emittente, che pero' non rispetta nemmeno quelle
poche. ;(
Potrebbe indicare 3 motivi per "sollecitarci" a comprare i Vs.
CW e non quelli di ... ... ... ... ?
Lei se la sentirebbe di garantire che
in giornata non vengono aperti a dismisura gli spread sui Vs. CW ?
Forse
ho esagerato un pò.
La ringrazio in anticipo.
Buon lavoro.
gualtiero
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Inviato via 
http://usenet.iol.it

Ma che esagerato?
Attendiamo risposta
Puspo

Forse per le domande difficile devono attendere il cda per decidere la
risposta di comune accordo?
Forza, non ci crediamo che non avete ancora letto!
Scusate l'irruenza post-taglio volatilità ...
Puspo

 in giornata non vengono aperti a dismisura gli spread sui Vs. CW ?
Siamo efficienti nel senso di cui sopra
Quotiamo ad un fair spread di volatilita'sul mercato delle opzioni
Abbiamo spread contenuti sui CW 
L'unica cosa pero' che non mi sento di garantire e' che gli spread si
muovano Pero' quando lo fanno e' perche' il mercato del sottostante o
delle opzioni si e' mosso e non perche' uno scalper ha guadagnato
qualcosa.....

 vero, e dall'essere efficienti sulle coperture
Il che pero' vuole anche dire che i "prezzi" delle opzioni sono
*sempre* piu' convenienti di quelli dei cw, con guadagni per
l'emittente (che ha il quadro completo della situazione)
matematicamente certi, o il ragionamento e' sbagliato?
--
Saluti. Fred
L'ordine non e' partito?
Il broker fa casino?
http://www.3ding-on-line.it/lamentele.asp

 matematicamente certi, o il ragionamento e' sbagliato?
Con un esempio, questo equivale a dire che qualunque impresa
commerciale/industriale solo perche' ha prezzi al dettaglio superiori
a quelli all'ingrosso fa soldi per definizione.
Non e' sempre cosi', o no?
Ciao,
ABN AMRo

Visto e considerato che i un post precedente di ABN AMBRO č stato detto che
loro quotano con spread contenuti,
vorrei chiedergli a questo punto quale tipo di clienti loro prediligano.
Sto analizzando adesso l'andamento denaro lettera del 5/3/02 sulla C32000
MZ02 (che dovrebbe essere quella + scambiata e piů volatile).
Effettivamente noto che al movimento del sottostante ha reagito sempre bene
(non sono stato lě a vedere ogni quanto aggiorna e se in real time o in
delay) perň ho notato che spesso e volentieri (quasi sempre) lo spread
denaro lettera non č sempre lo stesso.
A questo punto mi viene da pensare che il MM sia abbastanza largo da
permettere l'immisione di PDN tra il suo spread.
Infatti, alle 9:51 ABN quotava 0.0815/0.0850 (non poco come spread), alle
13:21 quotava 0.0840/0.0885.....quindi con uno spread molto largo, anzi
larghissimo (per i miei gusti).
Ciň mi fa pensare che ABN come anche altri MM non vogliano gli scalper come
clienti, altrimenti quoterebbero con spread a 1 o massimo a 2 tick e con
quantitŕ ben al di sopra di 200.000 pezzi.
Quindi la mia domanda č questa:
Se una banca, una sim o quello che č decide di emettere dei covered warrant
e di conseguenza garantirne la liquiditŕ facendo da MM, vuol dire che nutre
un certo interesse per il mercato MCW ed č interessata ad acquisire quote di
mercato su questo settore. Giusto?
Perň q auesto punto mi chiedo: chi meglio degli scalper portano quote di
mercato? Certo, gli scalper ti portano via tanti soldi perň poi il MM col
tempo se li riprende tutti e anche di piů.
Vabbč, ormai č tardi perchč la call 32000 marzo č a scadenza perň, ABN
AMBRO, non pensate che magari quotando fin dall'inizio con uno spread molto
piů contenuto questa call (per esempio) avreste potuto "rubare" grosse quote
di mercato a UC e CB che anche loro hanno la stessa call 32000 MZ02?
Magari io mi sto facendo un ragionamento astruso e a voi non interessa
"rubare" quote di mercato ad altri emittenti.....perň se fosse cosě mi
sembrerebbe un po' come il marito che per far dispetto alla moglie si taglia
le p***e!!!
P.S: ci saranno delle prossime emissioni di cw, visto che sono tutti in
scadenza e molti ormai a zero?

 scadenza e molti ormai a zero?
A fine mese dovrebbere iniziare le negoziazioni di altri 150 CW su
indici ed azioni
Saluti,
ABN AMRO

 Non e' sempre cosi', o no?
Vero, pero' dalla risposta capisco anche che il mio ragionamento non
e' cosi' peregrino visto che sul mercato finanziario italiano le
condizioni di presenza del piccolo gruppo di emittenti cw e' ben
diverso dal mercato che si trova ad affrontare una qualsiasi altra
impresa a cominciare ad esempio dalle *regole* del mercato in cui si
opera.
E' singolare infatti che, nel nostro caso, le regole vengano scritte
dagli stessi operatori.
Negli altri settori non e' sempre cosi', o no?
:-)
--
Saluti. Fred