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Titolo: Le regole d'oro per chi investe in Covered Warrant

da
http://www.warrants.socgen.com/it/services/news/golden_rules.php
Un investitore esperto in warrant ne vale due!
Société Générale mette a vostra disposizione le "regole d'oro" per un buon
investimento in warrant. Tenetele sempre presenti!
1. Avere un opinione decisa sull'evoluzione del sottostante
2. Un buon warrant è quello il cui prezzo d'esercizio e la data di scadenza
si adattano alle vostre aspettative sull'evoluzione del sottostante
Il delta di un warrant esprime la sensibilità del warrant rispetto alle
variazioni del sottostante. Puo' essere anche considerato come la
probabilità che il vostro scenario si realizzi da oggi alla data di scadenza
del vostro warrant. Più il prezzo d'esercizio sarà al di sopra (nel caso di
un call) o al di sotto (nel caso di un put) del livello del sottostante, più
la probabilità di guadagno sarà debole.
3. Comprare un warrant con elevato valore intrinseco è quasi come comprare
il sottostante
Esempio: immaginiamo di comprare un call con strike 0 su un'azione. Questo
call warrant quoterà al minimo il suo valore intrinseco, oppure lo stesso
prezzo dell'azione. In questo caso acquistare il warrant è praticamente la
stessa cosa che comprare l'azione e viene annullato l'effetto leva.
4. E' più conveniente comprare un warrant il cui delta è compreso tra il 40%
ed il 60%.
In questo modo ottimizzerete il vostro effetto leva quando il valore del
sottostante supera il prezzo d'esercizio molto prima della scadenza del
warrant.
5. E' rischioso investire in un warrant il cui delta è basso
6. Saper approfittare dei propri profitti
Se le vostre aspettative si sono realizzate e il prezzo del warrant è
cresciuto sufficientemente,non bisogna esitare a beneficiarne. Il warrant ha
sicuramente un delta elevato, di conseguenza il suo effetto leva è ridotto,
e quindi anche il suo potenziale di crescita. Se pensate che il sottostante
continuerà a muoversi nella stessa direzione, è meglio rivendere questo
warrant, il cui delta non è più adatto, e riposizionarsi su un warrant in
cui il prezzo d'esercizio è più adatto al livello attuale del sottostante.
Bisogna assicurarsi, inoltre, che il warrant abbia una scadenza abbastanza
lontana per lasciare il tempo alle vostre aspettative di realizzarsi.
7. Fate attenzione alla vita residua del warrant.
Quanto più ci si avvicina alla scadenza, tanto più il warrant perde il suo
valore temporale. Il tempo è vostro nemico!
8. Non è conveniente esercitare un warrant prima della scadenza.
Guadagnerete di più rivendendolo in borsa.
Il prezzo di un warrant è costituito dal valore intrinseco e dal valore
temporale. Esercitandolo prima, otterrete soltanto il valore intrisenseco
del warrant. Al contrario, rivendendolo in borsa, beneficierete del valore
intero del vostro warrant. Ricordiamo che ogni warrant è negoziabile in
borsa fino a quattro giorni antecedenti la scadenza. (ad esempio, se il
covered warrant scade di venerdi', l'ultimo giorno di negoziazione sarà il
lunedi' precedente.)
9. Il volume trattato su un warrant non è un indicatore di liquidità del
warrant
Non è rilevante sapere che il warrant sia molto scambiato. Cio' che conta è
la vostra convinzione sull'evoluzione del sottostante. Société Générale,
garantisce, infatti, la liquidità sui propri warrant tramite una continua
presenza sul mercato e spread ridotti. Inoltre, un elevato volume di scambi
potrebbe indicare che molti investitori cercano di rivendere I propri
warrant che sembrano inadeguati rispetto alle attuali condizioni di mercato
10. Non tenere conto dell'evoluzione del valore di un warrant
In effetti, il fatto che un warrant abbia già registrato un aumento del
200%, per esempio, non è sintomo di una evoluzione futura della stessa
importanza. Dovreste scegliere un warrant in cui sia il prezzo d'eserzio che
lo strike siano adatti al vostro scenario
11. Il prezzo di un warrant non è un criterio di scelta
Quando il prezzo di un warrant è molto basso, il suo delta e la sensibilità
alle variazioni del sottostante saranno molto deboli. Al contrario, quando
il prezzo è molto alto, il warrant incorporerà un elevato valore intrinseco,
limitando, di conseguenza l'effetto leva.


cut cut cut
il 95% dei covered warrant portati a scadenza vale 0
e lo chiamano investimento????
certo per loro sicuramente.
non tengo un cw per piu' di 3, 4 ore a volte bastano anche 20 secondi per
ammollarlo indietro al Market Maker e portarsi a casa un gain.
non porto mai un cw al giorno dopo
poi ci sono altre cosette, e seguendole per benino risulto anche in gain.
ma queste cose un Market Maker non le dira' mai, per lui il CW e'
un'investimento.
saluti.

 un'investimento.
Ognuno tira l'acqua al proprio mulino.
Confermo che i CW sulle azioni sono da prendere dopo una forte caduta
e mollarli dopo qualche secondo(AT di breve del sottostante);
mentre i CW sugli indici vanno tenuti in stretta sorveglianza( sempre AT di
breve)
con gli occhi ad almeno quattro indicatori(altri indici influenti che perň
non sono
mai gli stessi). Almeno questo č il mio metodo il piů delle volte efficace.
Approfondire l'argomento č lungo e non č nemmeno la sede adatta.
Da quanto ho detto, perň, si desume che il TOL usato deve essere di
prim'ordine.
Bony

 breve)
Durante le mie "osservazioni" (cw su indici e con forti scambi)
ho notato:
1) in caso di brusco movimento il MM per un po' (1 minuto circa)
non fa altro che allargare lo spread.
2) se il trend continua ancora (un altro minuto?) in maniera
violenta allora i tick scalano quasi alla stessa velocita' del
trend.
3) se arriva poi una breve fase laterale (un altro minuto?) il MM
aggiusta in via definitiva il bid/ask.
Il che significa che entrare/uscire scegliendo 1) 2) o 3) come
timing puo' fare una differenza anche notevole in termini di tick
di profit/loss.
Naturalmente le mie sono osservazioni empiriche e non e' detto
che valgano per tutti i MM e tutti i sottostanti. Il che ad
ulteriore dimostrazione della pericolosita' dello strumento che
gli emittenti si ostinano caparbiamente a non chiamare con il suo
nome: *speculazione* (non investimento), perche' di questo si
tratta e non ci sarebbe nulla di male a scriverlo sui siti
"ufficiali" se evidentemente non si avesse la classica coda di
paglia e/o malafede. Il che dimostra anche che il buon Marco
Liera su "Il Sole24Ore" continua (anche oggi) a raccontare
frottole quando insiste nell'addebitare agli investitori "non
preparati" la responsabilita' di operazioni finanziarie
sbagliate.
Come si puo' pensare che un neofita possa guadagnare 1 euro 1
operando sui cw dopo che si e' imparato a memoria tutte le balle
cosi' ben raccontate sui siti degli emittenti?
A me sembra che seguire i "consigli" delle banche, dei PF, dei
consulenti, degli emittenti, sia l'unico sistema *certo* per
perdere quattrini.
Il "fai da te" accompagnato da tanta formazione ed esperienza
*personale* se non comporta altrettanti profitti *sicuri* ti da'
almeno il gusto dell'incertezza e imprevedibilita' che poi e' il
sale della vita. O no?
--
Saluti. Fred
Buona Befana!

 non fa altro che allargare lo spread.
Nei CW molto scambiati sul MIB30, il MM nemmeno si nota
per gli scavalcamenti continui degli operatori privati.
Bony

Faccio scalping sui cw da ormai qualche tempo con risultati positivi diciamo
che in una settimana faccio dal 20% al 50% Ma come la mettiamo quando si
formano supporti o resistenze?Ho visto sottostanti muoversi di 3%4% e il cw
neanche una piega MM non poteva fare assulatamente gnente talmente erano le
vendite o gli acquisti Allora concludendo come cavolo si fa a fare
affidamento ad un cw se non si resta incollati tutto il giorno c9me faccio
io davanti il pc?Come si puo a tenere piu di un giorno se non resti
incollato al monitor a sorvegliare il cw se bin laden manda qualche scagozzo
contro qualche torre Io in quella settimana go fatto il 680%con dei put
olivetti ma sono rimasto tutti i 5 giorni davanti il monitorTi ringrazio se
mi rispondi togliendomi la curiosita di come scegli un cw..... BIAgio
cambi...@netplus.ch

 Faccio scalping sui cw da ormai qualche tempo con risultati positivi
diciamo
Mi sono dimesso da moderatore e quindi ti parlo da semplice frequentatore.
Per far comprendere meglio il tuo articolo, lo dovresti quotare
per inquadrarlo meglio nel contesto del thread in questa maniera:
- l'articolo cui ti riferisci (tipo prima riga di cui sopra);
- il tratto di testo più significativo(secondo tue scelte, ma non troppo
lungo).
Ciao