Newsgroup: it.economia.borsa.trading-online
Titolo: MCW: spread massimi?

secondo cfn, borsitalia si appresterebbe ad imporre ai MM spread massimi
sui cw, anche se non è chiaro se uno spread massimo uguale per tutti i MM
oppure, come pare,  che ogni MM all'atto dell'emissione del singolo cw
deve dichiarare lo spread massimo che intende applicare.
gira qualche voce in proposito?
saluti
BB 
-- 
questo articolo e` stato inviato via web dal servizio gratuito 
http://www.newsland.it/news
 segnala gli abusi ad 
ab...@newsland.it

 gira qualche voce in proposito?
L'unico meccanismo valido e' dichiarare lo spread massimo all'emissione  con
l'obbligo, per il ced borsa, di NON immettere nel circuito telematico
proposte che non rispettano questo spread.
Cosa succederebbe pero' : temo che  "il giochetto al nascondino" del MM si
accentuerebbe , lasciando il mercato privo di una congrua quantita di titoli
da contrattare molto piu' spesso di quello che accade ora.
Ecco forse perche' le banche emittenti stanno accettando di buon grado
questa "imposizione".
Lo scalping sta' riducendo il loro margine di guadagno ed hanno scoperto che
se si nascondessero alla contrattazione, piu' di quanto stanno facendo ora,
recupererebbero forse parte del  margine di guadagno perduto.
Di regola quando manca il MM i gain per gli scalper si abbassano e loro
hanno interesse alla scomparsa del fenomeno scalper....................gli
piacerebbe tanto che facessimo i cassettisti con i cw! :-)))
Altra cosa sarebbe se ,insieme allo spread massimo , si introducesse
l'obbligo della presenza costante del MM con idonee quantita' di titoli
proporzionata a quelli che ha venduto.
Alberto

 piacerebbe tanto che facessimo i cassettisti con i cw! :-)))
i cassettisti perň portano pochi soldi di commissioni sia ai tol che alla
borsa, e se la borsa senza gli scalper puň vivere molti tol non saprei.


 proporzionata a quelli che ha venduto.
Alberto hai centrato perfettamente il problema.
Ma esperto come sei, non hai aggiunto, ma certamente lo hai pensato,
che fatta la legge, trovato l'inganno.
E l'inganno sarebbe quella di disattenderla tanto Consob, Abi, Banca
d'Italia, Presidenza del Consiglio, Ministri economici, Procuratori della
Repubblica, Carabinieri, Finanzieri eccetera eccetera se ne fregano di far
osservare le leggi ai MM che si arrangiano in tutte le maniere possibili
ed immaginali, direttamente ed indirettamente.
Ti ho ben interpretato bene?:-)))
Bony


 che fatta la legge, trovato l'inganno.
In questo caso bisognerebbe dire: si e' fatta la legge perche' si e' trovato
il nuovo inganno! ;-)
L'inganno potrebbe essere quello di far credere che dietro l'introduzione
dello spread massimo ci sia una maggiore attenzione per i problemi degli
"investitori" in CW.
In realta' dietro la novita' si potrebbe benissimo celare l'interesse delle
banche emittenti di cercare di limitare l'uso "eccessivo" dello scalping.
E' ovvio che facendo mancare in continuazione la liquidita' allo strumento
si disincentivano le operazioni degli scalper a breve tempo.
Con questa novita' , spread massimo con mancata accettazione di proposte che
non soddisfano lo spread massimo, i MM possono tranquillamente giustificare
la loro assenza nel book dicendo che le loro proposte non sono state
accettate dal sistema.
Guarda se introducono parallelamente una norma che LI OBBLIGA a garantire la
liquidita' dello strumento con idonee quantita'  ( numero dei cw venduti)
SEMPRE .........se ne guardano bene dal farlo!;-)
Alberto

certo che il MCW se la deve passare proprio male se pensano a dei
correttivi,  ma Paolotto o come si chiama il responsabile di borsaitalia
per il MCW se pensa di rilanciarlo con questi palliativi avrà delle brutte
sorprese, perchè gli scalper sono tali in quanto dinamici e come tali non
penso avranno molte difficoltà a trasferirsi sul mercato dei futures e
delle opzioni, ovviamente usa, a condizioni di 3/4 dollari per eseguito.
un rilancio del MCW non può non passare solo dallo spread, ma deve
riguradare anche le quantità bid/ask e la volatilità:
spread massimo
quantità di bid/ask minima e costante
volatilità dichiarata alla quotazione del CW.
con la volatilità dichiarata poi borsaitalia potrebbe calcolarsi il valore
teorico del CW e rifiutare quelle offerte del MM che abbiano un prezzo
teorico al di fuori dello spread.
e se il MM si assenta il CED potrebbe sostituirsi al MM con spread massimo
centrato sul valore teorico, e quantità di bid/ask minimo.
saluti
BB


Ho la vaga impressione che lo
spread massimo si ritorcerà contro
i traders
Adesso un minimo di concorrenza
esiste non vorrei che in futuro
gli emittenti facciano cartello e adottino
uno spread massimo come primo ratio
per poi ridurlo solo a loro discrezione
B.-

 per poi ridurlo solo a loro discrezione
Tu dici che potrebbero adottare uno spread colossale per poi ridurlo
secondo concorrenza? Anche questa furbata può essere attuata. Non mi
meraviglio di niente. 
Andando sul concreto, lo spread ampio, quando un CW e trattatissimo(ce ne
sono solo due massimo tre), riesce ad influenzare meno i corsi perchè il
MM viene continuamente scavalcato. Se lo restringe, allora obbliga gli
scambi in un ambito ristretto dove lui ha voce in capitolo, ma anche i
trader. Infatti se alza troppo l'offerta rischia di rendere troppo
conveniente la domanda. Allora deve calibrare i suoi movimenti, essere
sempre vicino al punto di convenienza per acquistare o vendere sia in
un'ottica multiday che intraday. Insomma il gioco diventa difficile. Così
com'è ora, si tratta solo di mattanze dove i MM fanno scempio di persone a
cui è andata bene una, due tre volte, magari di seguito, e credono sia
arrivato Babbo Natale. E' quello il momento in cui l'avidità ti fa
commettere errori su errori e pensi che la prossima mossa ti riscatterà.
Sei rovinato se non rinsavisci. Questo discorso vale sia per Daniela che
per Alberto i quali hanno sviluppato un interessante thred sui CW così
come Stefano e Fred. 
Se lo spread si riduce e si introducono anche tutte le norme ben
individuate da Alberto e gli altri, di certo si avrà un uso più limitato e
pertinente dei CW e questo non lo vuole nessuno, nè i trader assatanati di
CW, nè gli ingordi che ci provano, nè i broker che godono per le mille
operazioni a testa per l'intraday e nè i MM che verrebbero privati della
ghigliottina che fanno calare tante volte al giorno per i polli che
restano impigliati.
La mia impressione, vista la ressa per emetterli, è che i CW vanno bene
così come sono. Ogni tanto una modifichina ininfluente per tentare di
accontentare Alberto il piagnone:-)) e tutto resta come prima. I CW
verranno abbandonati quando la massa diverrà evoluta. Ma ciò accadrà?
Nel senso che la massa dei trader capirà che il MM decide lui quando
fregarti.......se non oggi, domani e se non è domani, sarà il giorno
appresso, ma alla fine verrai mazzolato. Provare per credere.


 piagnone:-)) e tutto resta come prima.
La stessa mia impressione; a volte occorre "cambiare" per lasciare le cose
come stanno.
Le banche emittenti stanno scoprendo che Il mercato dei polli non e' piu'
quello di una volta quando ai polli si propinavano , con la complicita'
delle sim, e senza colpo ferire,  quotazioni ritardate di tre minuti o
quando si propagandavano tranquillamente i cw come strumenti di copertura di
acquisto o vendita di azioni.
Qualche pollo, nel frattempo, si e' anche evoluto e non lo freghi piu' con
certi vecchi metodi......ne occorrono di nuovi;-)
Alberto

 fregarti.......
Ciao Bony.
Condivido tutto tranne questo quote:
le masse, da che mondo è mondo, vanno dove il "capo" (illuminato
e consapevole dei loro bisogni) le conduce per mano.
E' utopia pura aspettare la nascita di movimenti spontanei da
indirizzare successivamente (e con poca fatica:)).
E' per questo che tentativi di creare un ordine sociale di tipo
anarchico sono sempre falliti nel giro di breve tempo.
--
Saluti. Fred®
Al mio segnale scatenate l'inferno
(da "Il Gladiatore")