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Titolo: per ABN .... se vi e' sfuggito...lol

da ieb:
Se qualcuno legge pregasi mettere un freno al continuo modificare dello
spread denaro-lettera, che per certi certificates poco fa era addirittura
quasi al 9%.
Ma chi volete che compri a quelle condizioni, che solo per andar pari c'č
da
aspettare movimenti del sottostante piuttosto consistenti, meglio andarsi a
fare delle belle gite, in campagna, con l'aria fresca e pulita che dalle
mie
parti si puň ancora trovare.
Meditate, ABN, meditate...
Tr@derOne.

 aspettare movimenti del sottostante piuttosto consistenti,
Infatti a queste condizioni non bisogna comprare.
Ma non bisogna neanche fidarsi di spread risicati perche' un altro
"trucchetto" messo in atto da alcuni MM ( SG senz'altro non so ABN) e'
quello di restringere lo spread sui cw poco trattati per invogliare
all'acquisto e subito dopo riallalgarlo non appena qualcuno cade nella
trappola.
Alberto

 quasi al 9%.
Potresti farmi un esempio concreto in quanto tali spread, in generale,
mi risultano possibili solo in caso di assenza del market maker.
Oppure si tratta di un caso specifico "particolare"?
Saluti
Salvatore Miserendino
ABN AMRO

 ABN AMRO
ecco la risposta dell'interessato:
******
Grazie per l'interessamento, riservato al mio post.
Solo adesso leggo la tua risposta, in quanto su Libero i post del Newsgroup
compaiono oggi molto in ritardo.
Come già scritto, nella giornata di lunedì scorso, il vostro certificates
short 1300 scad. sett. 2003, che tra l'altro avevo in portafoglio, aveva
gli spread denaro - lettera per così dire "a elastico" venivano
alternativamente modificati da  0,05 a 0,10 .
Esempio pratico con dati a piacere: da un book che prsentava denaro
mettiamo a 2,70 e lettera a 2,75, si passava dopo pochi minuti a denaro
2,65 e lettera 2,75 e viceversa si ritornava nella posizione di partenza
spread 0,05 che mi sembra da voi normalmente usato).
Si trattava senza dubbio del MM in quanto le quantità den-lett erano
sempre le stesse (30.000)
Cordiali saluti.
Tr@derOne.
--
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ab...@newsland.it

 sempre le stesse (30.000)
Allora, innanzitutto sono spread molto lontani da quelli descritti nel
post (9%): infatti si tratta, anche nel caso di 0,10, in termimi
percentuali nei confronti dei prezzi del derivato, di 10/270: il 3,7%.
Poi qui e' corretto mettere in relazione lo spread denaro lettera con
il livello del sottostante, quindi in questo momento nel caso
"normale" di 5/1041: lo 0,4% del sottostante; una cifra molto
contenuta. Infatti essendo Turbo & Short degli strumenti lineari con
delta pari a 100% (mentre in generale i warrant hanno un delta
inferiore al 100%), con un movimento del Nasdaq di 0,4% si ed' gia' in
pari. E sappiamo tutti bene che anche in 5 minuti il Nasdaq puo' fare
un movimento di tale entita'.
L'allargamento degli spreads avviene solo nel caso di forti strappi
del mercato, e ci permette di eviatare lo scalping sul nostro ritardo
degli aggiornamenti, in quanto quotiamo oltre 70 Turbo & Short in
tempo reale sul mercato tutto il giorno. Che non e' esattamente una
cosa semplicissima. Se infatti cedessimo allo scalping, la nostra
attivita' non avrebbe valore aggiunto e sarebbe quindi destinata alla
chiusura. Ma l'allargamento e' solo temporaneo e capita anche sul
future, dove noi ci copriamo, basta attendere la conclusione dello
strappo per ritornare ai livelli "normali".


 strappo per ritornare ai livelli "normali".
Considerazione interessante e "onesta" che mi ricorda quella fatta tempo fa,
sempre da Lei se non sbaglio, in merito al cambiamento di strategia dei MM
visto l'aumento del numero degli "scalpeggiatori".
Qui dovremmo capire se l'attivita' di scalping dei trader e' una conseguenza
del comportamento dei MM o e' vero il contrario cioe' i MM si sono "difesi"
allargando gli spread visto l'aumento del numero dei trader dediti allo
scalping?
E' nato prima lo spread allargato o lo scalper smaliziato che evita di
contrattare strumenti con scarsa liquidita'?
Io propendo per la prima ipotesi ma anche se i MM propendessero per la
seconda ipotesi ormai il mercato ha fatto la sua scelta privilegiando( per
me giustamente) gli strumenti piu' contrattati e quindi con spread basso.
Le societa' di gestione dovrebbero prenderne atto.
Alberto

 strappo per ritornare ai livelli "normali".
ecco la risposta dell'interessato....(per l'ultima volta:-))
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Prendo atto, come tra l'altro in passato già sottolineato, che i vostri
certificates sono di gran lunga strumenti più "affidabili" dei normali CW.
Che dire sulla videata Directa dove hanno appunto inserito una colonna che
calcola la differenza percentuale tra denaro e lettera, comparivano quelle
percentuali.Confermo anch'io che gli spread poi si riaccorciavano,
probabilmente in quel momento c'era molta volatilità sul Nasdaq, anche se
era la prima volta che vedevo quel comportamneto.
Saluti.
Tr@derOne.