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Titolo: NASDAQ - Preparazione pre-market [lungo]

Per i molti ardimentosi (purchè dotati di strumenti SERI) che intendono
cimentarsi nella prima mezz'ora del Naz , notoriamente foriera di mosse
*VIOLENTE* ma se non altro meno soggetta agli head-fake dei MM, riporto uno
stralcio tratto da "The Day Trader's Guide To Technical Analysis" di Chris
Lewis - McGraw-Hill ISBN 0-07-135979-6.
Nessuna novità sensazionale, ma potrebbe costituire uno spunto di
discussione.
Gordon
" !@#, facciamo *solo* 10 milioni di dollari !"
Me medesimo, in "Wall Street" di Oliver Stone
Preparazione Giornaliera Pre-market
La mia giornata inizia intorno alle 8.45, quando mi collego ad Internet e
faccio girare un
programma che determina quali sono i titoli piu' 'in movimento'. Per fare
questo analizzo i prezzi
bid e ask postati dai market makers e dagli ECN durante il pre-market.
Esaminiamo che cosa occorre cercare esattamente, iniziando dalle azioni con
i prezzi bid in ascesa.
In questo caso, durante il pre-market, ricerco i titoli i cui prezzi bid
siano superiori di almeno 1
dollaro rispetto al prezzo bid alla chiusura del giorno precedente.
Dato che nel pre-market i market makers non possono essere obbligati ad
operare, l'unico modo di
attirare potenziali venditori è quello di offrire un prezzo bid
sufficientemente attraente.
In questa fase e' normale che i prezzi ask non vengano aggiornati dai market
makers fino a quando
non si e' prossimi all'apertura: nel caso di un titolo in salita, i market
makers non sono interessati a
vendere e comunque non effettuerebbero la transazione qualora venissero
chiamati in causa.
Nel caso di un titolo in discesa, i market makers abbasseranno il prezzo ask
e lasceranno invariato il
prezzo bid fino a poco prima dell'apertura. Questo avviene perché i market
makers vogliono
liberarsi del titolo, e l'unico modo per farlo al di fuori del normale
orario di mercato è quello di
offrire un prezzo sufficientemente basso tale da attirare dei compratori.
Quando i titoli si muovono in questo modo durante il pre-market sono
presenti molte "inversioni",
ovvero i prezzi bid risultano maggiori dei prezzi ask. A prima vista, questo
potrebbe rappresentare
una opportunità di arbitraggio, visto che il mercato sembra disposto a
pagare un prezzo maggiore di
quello richiesto. Naturalmente non e' questo il caso, visto che prima
dell'apertura i market makers
non sono obbligati ad eseguire ai prezzi indicati.
Sul programma di scansione che utilizzo imposto i seguenti parametri per
identificare i candidati
che apriranno con un gap positivo :
(Nota: come soluzione casalinga consultare la Top20 su 
www.island.com
 )
Symbol = All
Last price between (5,100)
Volume > 10,000
Exchange = Nas
Pre-Mkt Gap Up > 1
In questo modo chiedo al programma di identificare tutti i titoli del Nasdaq
con prezzo compreso tra
5 e 100 dollari, con prezzo bid superiore di almeno 1 dollaro rispetto alla
chiusura del giorno
precedente e con volume maggiore di 10,000 azioni.
La ricerca dei gap negativi e' analoga, eccetto per la voce Pre-Mkt Gap Dn.
In questo caso il valore
è impostato a -1, per cercare tutti i titoli con prezzo ask inferiore di
almeno 1 dollaro rispetto alla
chiusura del giorno precedente.
La possibilità di effettuare scansioni durante il pre-market è assolutamente
essenziale per operare
durante l'apertura. Alcuni sistemi permettono esclusivamente la ricerca dei
titoli più in salita o
discesa una volta che il mercato e' aperto. Queste informazioni non sono
utili al day-trader che
intenda operare all'apertura.
Ci sono semplicemente troppe cose che devono essere predisposte prima di
poter operare con
sicurezza su di un titolo all'apertura. Per ogni azione, si deve determinare
se e' possibile lo short e
quale sia il tier size (la massima quantità trattabile per singolo ordine
SOES : 200, 500 o 1000
azioni). Si deve poi esaminare il grafico daily e preparare il piano per
catturare la prima mossa,
operazioni queste che non possono essere effettuate in un paio di minuti.
Una volta che ho determinato cosa sale e cosa scende (di solito, verso le
9.00 - 9.15), comincio a
vedere quali titoli vengono scambiati con sufficiente volume. La parola
sufficiente ha diversi
significati a seconda del titolo che sto esaminando: quella che cerco è
un'attività superiore alla
media. Questo può essere difficile da valutare durante il pre-market,
pertanto mi aspetto un volume
di almeno 50,000 azioni. Dopo l'apertura, ognuno dei candidati deve avere
almeno un ritmo di uno
scambio al secondo. Velocità minori sono indicative di una probabile
difficoltà che si potrebbe
riscontrare nel voler chiudere una posizione velocemente. Il modo più
semplice per valutare il ritmo
degli scambi è quello di aprire una finestra "time of sales".
Ora torniamo alla preparazione durante il pre-market.
Trovati i titoli in movimento, visito il sito 
www.nasdaqtrader.com
 e
controllo il tier size di ognuno.
Sono maggiormente orientato verso i titoli con size di 500 o 1000, ed il cui
prezzo sia tale da
poterne acquistare una tale quantità tramite il margine a mia disposizione.
L'operazione seguente e' quella di visitare il sito del mio broker e
determinare quali sono i titoli che
e' possibile prendere in prestito, nel caso sia mia intenzione operare
short.
Infine controllo i grafici daily di tutti i candidati e cerco quali tra
questi abbiano raggiunto un livello
di resistenza (se con gap positivo) o di supporto (se con gap negativo).
Esaminati i grafici, prendo
nota dell'operazione che intendo effettuare in caso che il titolo si
comporti come previsto. Se il
titolo non si comporta come previsto lo elimino dalla lista e proseguo, o al
massimo lo tengo
d'occhio per vedere se il comportamento previsto si manifesta entro i primi
30 minuti.
La fase seguente è quella di inserire tutti i candidati in un market-minder,
in modo che quando
decido di operare posso farlo semplicemente con un click del mouse. Inoltre
devo avere il grafico
ad 1 minuto per tutti i titoli a cui sono interessato. Questo per
determinare se un trend e' in vigore o
se e' stato interrotto.
Una volta entrato in una operazione, guardo solo il book Level II (completo
del time of sale) ed il
grafico ad 1 minuto del titolo sul quale sto operando, oltre ad alcuni
indicatori generali come il net
tick $TICK-N e l'indice Nasdaq $COMPQ per avere la sensazione della
direzione generale del
mercato.
Se, ad esempio, sono long su di un titolo e comincio ad osservare una certa
debolezza, indicata da
un rallentamento delle operazioni e da una diminuzione dei market makers in
acquisto, ci possono
essere delle occasioni nelle quali manterrò la mia posizione, nonostante la
mia reazione normale sia
quelle di vendere al primo segno di debolezza.
Perché io tenga il titolo devo aver avuto un guadagno di almeno 0.75
dollari, che mi lascia lo spazio
di uscire qualora la debolezza si tramuti in una inversione. Inoltre,
l'indice ed il net tick devono
essere in forte crescita. In queste circostanze, tenere la posizione durante
una fase di debolezza puo'
rivelarsi una scelta vantaggiosa. Naturalmente tutto dipende dalla propria
tolleranza per il rischio.
Se vi rendete conto col tempo che finite per scegliere sempre titoli che
attraversano una
momentanea debolezza prima di procedere con una nuova ulteriore salita, una
scelta potrebbe essere
quella di vendere metà dei titoli per proteggere i profitti , rimanendo
aperti a sfruttare eventuali
ulteriori guadagni.
L'ultima, e la più importante, cosa da fare una volta ultimata la
preparazione è quella di leggere le
vostre regole personali di trading. Questa deve diventare una attività
giornaliera, ed è volta ad
aumentare le opportunità di operare in modo disciplinato.
Rileggere le proprie regole rafforza l'attitudine a cercare le opportunità
solo quando i titoli si
muovono nel modo previsto, piuttosto che inseguire un'azione senza aver
fatto alcuna preparazione.
Aiuta inoltre a non lasciare che emozioni come avidità e/o agitazione
prendano il sopravvento sulle
vostre scelte operative.
Dopo le prime esperienze, si noterà come l'analisi del pre-market possa
fornire numerosi candidati,
non tutti i quali però si comporteranno nel modo previsto. Alcuni però lo
faranno, e solo quelli sono
i titoli che mi interessa trattare.
La regola più importante, e la più difficile da seguire, è quella di
trattare solo le occasioni che il
mercato presenta, piuttosto che cercare di trovare quelle che non esistono.
Questo può sembrare
banale a chi abbia poca o nessuna esperienza di day-trading, ma chiunque
abbia operato per un
certo periodo capisce certamente quello a cui mi riferisco.

 discussione.
[snip]
Infatti. Intanto la scelta che hai fatto del "pezzo" mi sembra
ottima. E' chiaro, semplice e dice delle cose molto sensate che
sono valide anche a tratto piu' generale.
Mi sono riconosciuto in molte delle "cose" che faccio (nel primo
pomeriggio:)) anche se non opero spesso nella prima 1/2 ora. La
mia propensione al rischio e' alta ma non altissima. Pero' le
procedure sono piu' o meno le stesse. Un argomento che non ho
visto e' quello dei futures che, IMO, vale la pena di seguire fin
dal mattino per farsi un'idea almeno sull'apertura. Un altro
elemento fondamentale sono anche i dati macroeconomici (o su
singoli titoli). I mercati usa sono mooolto sensibili,
soprattutto nei primi MINUTI successivi all'uscita della notizia,
durante i quali la volatilita' e velocita' degli scambi diventa
impressionante. E' bene sapere sempre l'ora esatta in cui viene
fornito il dato e apprenderlo prima possibile.
La parte piu' importante resta cmq quella delle "regole" da
rispettare, rigorosamente e sempre. Questo e' il vero problema,
proprio perche' legato alla psicologia umana. Per questo non c'e'
sftw o TS che tenga. Se non si rispettano le "proprie" regole
prima o poi arrivano le "mazzate" improvvise che annullano in
breve tempo i frutti di mesi di duro lavoro.
Grazie per l'interessante articolo.
--
Saluti, Fred
www.3ding-on-line.it