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Titolo: DIRECTA - proposta margini futures intraday

Caro Ing. Fabbri,
Leggendo nei vari newsgroup e forum finanziari, e vagliando le varie 
proposte offerte dai vari operatori di settore anche esteri, ho notato che 
molti offrono la possibilità di fare trading sui futures "intraday" anche 
con margini di molto inferiori a quelli effettivamente necessari per fare 
overnight.
Ora, considerando che il margine overnight rimanga giustamente fisso, perchè 
non prendere in considerazione anche questa alternativa, visto che molto 
probabilmente aumenterebbe la "possibilità" di maggiori guadagni nonchè i 
volumi scambiati per quegli operatori molto attivi a cui voi vi rivolgete ??
Cordiali saluti
Un vostro fedele cliente
-- 
-==Filippo==- 

 wrote:

E' una pratica diffusa in USA dove tipicamente si utilizzano "a fine
giornata" i margini richiesti dalla "cassa di compensazione", ma in
intraday si scende anche alla metà 
(tanto il broker - anche se può dover rispettare un limite globale per
l'esposizione massima complessiva ) versa alla cassa o al suo "clearing
agent" solo in base alla posizione di fine giornata
In certo modo, in questa distinzione c'è una logica perché
"statisticamente" le variazioni "intraday" - quelle per le quali il
margine deve assicurare la garanzia di copertura - saranno minori di
quelle overnight, 
anche se con l'allungamento della giornata di negoziazione i due
concetti poi si avvicinano...
Francamente però noi preferiamo non essere "aggressivi" sotto questo
rispetto: ci sembra sensato voler essere competitivi sulle commissioni o
sulla velocità, piuttosto che sui margini... perché su questi riposa la
solidità finanziaria di tutto il sistema finanziario dei derivati.
Ho idea che certi operatori, e sicuramente molti investitori, tendano a
valutare il margine  in funzione delle "normali" variazioni giornaliere
della quotazione del sottostante, rispetto alle quali esso è grandemente
sovradimensionato, specie quando come facciamo noi l'adeguamento è
rigorosamente giornaliero.
Quello invece verso cui è importante "assicurarsi" col margine non sono
le variazioni normali, ma gli eventi "catastrofici" (meravigliosi per
gli shortisti) e però "molto rari". 
E qui l'estrema rarità anziché un elemento di conforto ma al contrario
un fattore di grande pericolo perché rende difficile la valutazione e
invita potentemente alla "sottovalutazione"...
Su questo tema mi permetto di segnalare un libro molto bello e
istruttivo, recentemente tradotto in italiano: "Giocati dal caso" di
Nicholas Taleb, matematico e uno dei massimi esperti viventi sui
"derivati"
Cordiali saluti
Mario Fabbri
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Amministratore Delegato
DIRECTA SIMpA
 

 sulla velocità, piuttosto che sui margini... perché su questi riposa la
Egragio Dott.Fabbri, io sotto l'aspetto commissioni vorrei fare una 
considerazione. Per quanto riguarda il cme secondo me, almeno sul nasdaq 
100, 6$ sono forse troppi.Per uno che fa 2/3 operazione max al giorno e 
quindi non usa le commissioni degressive 6$ non gli permettono di uscire in 
pari con la variazione di un tick. Su tutti gli altri futures un tick invece 
porta al pareggio preciso. Non ho ancora provato il minifx,ma anche li forse 
si potrebbe limare un tantino. Chi fa scalping per un solo tick(non è il mio 
caso) forse avrebbe problemi a far quadrare i conti.
Ho letto spesso sui ng di borsa che molti traders pagano circa 3$ a 
contratto, non so però se usano tol esteri.
Un'altra cosa: sarà possibile nel futuro avere il book a 5 livelli per il 
cme, nonche poter utilizzare v.trader?
Grazie della disponibilità.
Cordiali saluti.

 cme, nonche poter utilizzare v.trader?
Stiamo lavorando su entrambi i punti (anche se il grosso del lavoro è
poi di Traderlink) e stiamo inoltre procedendo bene (e qui il grosso è
di Directa) verso il collegamento "diretto" col CME, che renderà
l'operativa ancora più tempestiva.
