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Titolo: Sella.it: alcuni esempi STOP ORDER

Buongiorno a tutti,
ho notato l'interesse della lista, e le discussioni che ne sono scaturite,
riguardo l'utilizzo degli ordini stop order, vi riporto quindi alcuni esempi
sul funzionamento del nostro servizio.
1. Ordine di vendita per chiudere la posizione su un titolo limitando le
perdite (stop loss)
Ipotizziamo che il titolo ABC quoti 10 euro. Noi possediamo questo titolo e
desideriamo venderlo, benché in perdita, se il mercato scende a 9 euro (stop
loss) poiché riteniamo che sotto quel livello si innescherebbero ulteriori
ribassi. In questo caso potremmo immettere uno stop order con "prezzo di
attivazione" pari a 9 euro. Se il mercato effettuera uno scambio a 9 euro o
ad un prezzo piu basso (ultimo scambiato = o <9 euro) si avra l'invio
automatico al mercato dell'ordine di vendita. L'ordine che viene immesso se
l'attivazione si verifica potra essere un ordine al meglio, cioe senza
limite di prezzo, oppure un ordine limitato, a seconda di come era stato
impostato. Il prezzo limite, se indicato, comunque dove essere uguale o
inferiore a quello di attivazione (es: prezzo di attivazione pari a 9 euro e
prezzo limite 8,50 euro). Il prezzo limite, trattandosi di una vendita,
rappresenta il prezzo minimo a cui si e disposti a vendere ma, chiaramente,
l'ordine puo anche essere eseguito a prezzi migliorativi. Se, nel momento in
cui la vendita arriva sul mercato, quest'ultimo sta segnando prezzi
superiori al limite (ad esempio 8,95 euro), infatti, l'ordine sara eseguito
al prezzo denaro del momento poiché piu alto del limite impostato.
Diversamente, se il mercato stesse scambiando su valori inferiori (ad
esempio 8,30) a causa di una rapida discesa del titolo, l'ordine di vendita
a 8,50 rimarrebbe inserito nel book in attesa di un'eventuale risalita del
mercato. La sua esecuzione, pertanto, non e garantita.
2. Ordine di vendita per chiudere la posizione su un titolo realizzando un
utile (stop gain).
Ipotizziamo che il titolo ABC quoti 10 euro. Noi possediamo il titolo ABC,
avendolo pagato 7 euro. Ora che quota 10 euro (e stiamo realizzando un
utile) vorremmo fruttare ulteriori rialzi ma temiamo che il titolo scenda
nuovamente e, in quel caso, vorremmo chiudere la posizione ancora in utile.
Allora inseriamo uno stop order con un prezzo di attivazione pari a 9 euro e
prezzo limite di 8,50 euro (esattamente come nel caso dello stop loss ma con
una finalita diversa). Se il mercato effettuera uno scambio a 9 euro o ad un
prezzo piu basso (ultimo scambiato = o <9 euro) si avra l'invio automatico
al mercato dell'ordine di vendita con limite di prezzo a 8,50 (prezzo minimo
a cui si e disposti a vendere). L'esecuzione di quest'ordine dipendera dalla
situazione di mercato. Potra infatti essere eseguito solo al prezzo limite o
a prezzi piu alti. Quindi se, nel momento in cui la vendita arrivera sul
mercato, quest'ultimo stara segnando prezzi superiori al limite (ad esempio
8,95 euro), l'ordine sara eseguito al prezzo denaro del momento poiché
migliorativo rispetto al limite impostato. Diversamente, se il mercato
stesse scambiando su valori inferiori (ad esempio 8,30), a causa di una
rapida discesa del titolo, l'ordine di vendita a 8,50 non potrebbe essere
eseguito subito e rimarrebbe inserito nel book, in attesa che si verifichino
le condizioni di prezzo per la sua esecuzione. L'esecuzione comunque non e
garantita.
Cio che va comunque notato e che lo stop order in vendita (esempio 1 e 2) ha
un prezzo di attivazione e, se esiste, un prezzo limite inferiori ai livelli
di mercato e quindi se fosse inserito come ordine normale sarebbe eseguito
immediatamente. Immaginiamo, infatti, di immettere una normale vendita con
limite di prezzo a 8,50 euro in un momento in cui il mercato quota 10 euro,
come citato sopra: in questo caso l'ordine di vendita sarebbe subito
eseguito poiché il limite sarebbe subito soddisfatto (un limite di prezzo in
vendita e il minimo che si desidera ricavare e quindi viene sicuramente
soddisfatto da prezzi superiori). La particolarita e il vantaggio dello stop
order stanno quindi nel fatto che questo si attiva solo quando si verificano
le condizioni imposte.
3. Ordine di acquisto per aprire una posizione qualora il mercato superi un
certo livello di prezzo (resistenza)
Ipotizziamo di aver letto, in un report di analisi tecnica, che se il titolo
PQR (che attualmente quota 47 euro) risalira a 50 euro avra buone
probabilita di salire ulteriormente. Potremmo, in questo caso, decidere di
inserire un ordine condizionato o stop order in acquisto sul titolo PQR con
livello di attivazione pari a 50 euro e limite di prezzo, ad esempio, pari a
50,70 euro. La gestione di quest'ordine sara la seguente: quando il mercato
effettuera uno scambio a 50 euro o oltre (ultimo scambiato = o > 50 euro)
verra automaticamente inviato in borsa un acquisto limitato a 50,70. Questo,
a sua volta, sara immediatamente eseguito se le condizioni di mercato lo
permetteranno oppure sara soltanto immesso nel book di negoziazione nell'
attesa che si presentino le condizioni perché venga esaudito. In
particolare, trattandosi di un acquisto, il prezzo limite va inteso come la
massima spesa che si e disposti ad affrontare per l'acquisto in oggetto. Se,
nel momento in cui l'acquisto arriva sul mercato, quest'ultimo sta segnando
prezzi inferiori al limite (ad esempio 50,45 euro), infatti, l'ordine sara
eseguito al prezzo lettera del momento poiché piu basso del limite impostato
e quindi piu vantaggioso. Diversamente, se il mercato stesse scambiando su
valori superiori (ad esempio 50,80) a causa di una rapida salita del titolo,
l'ordine di vendita a 50,70 rimarrebbe inserito nel book e attenderebbe che
si verifichino le condizioni di prezzo per la sua esecuzione. L'esecuzione
dell'acquisto comunque non e garantita.
Va comunque notato che per gli acquisti stop order il prezzo di attivazione
e, se presente, il prezzo limite sono superiori ai livelli di mercato e
quindi se l'ordine fosse inserito come un normale acquisto sarebbe eseguito
immediatamente. Immaginiamo, infatti, di immettere una normale compera con
limite di prezzo a 50,70 euro in un momento in cui il mercato quota 47 euro,
come citato sopra: in questo caso l'ordine di acquisto sarebbe subito
eseguito poiché il limite sarebbe risultato immediatamente soddisfatto (un
limite di prezzo in acquisto e il massimo che si e disposti a pagare e
quindi un prezzo inferiore al limite risulterebbe migliorativo). Il
vantaggio dello stop order sta quindi nel fatto che questo si attiva solo
quando si verificano le condizioni imposte.
Saluti a tutti,
Luca Ferrarese
Area Clienti Sella.it

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