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Titolo: Valutazione azienda

In una perizia trovo scritte le seguenti valutazioni.
Vi pregherei di esprimere le vostre valutazioni sulla correttezza dei
punti indicati sui quali mi sentirei di esprimere qualche dubbio.
Grazie.
1.
( ....a proposito di …..reddito medio normalizzato )
La rettifica delle componenti straordinarie di conto economico ha
imposto il ricalcolo delle imposte sul reddito così determinato. A
questo proposito è da evidenziare che, ai fini della determinazione
del reddito medio normalizzato, si devono includere gli effetti
dell'imposta IRPEF, in aggiunta a quelli dell'imposta IRAP. Bisogna
infatti considerare che il reddito netto così individuato va ad essere
confrontato con il rendimento netto ottenibile dall'investimento nel
medesimo settore di una somma pari al patrimonio netto rettificato.
Trattandosi nello specifico caso di una società in nome collettivo,
per ottenere il reddito netto a partire dal reddito medio normalizzato
lordo, si dovrà calcolare, dopo l'imposizione dell'IRAP, anche
l'IRPEF, che inciderà per quota di reddito in capo ai singoli soci.
Per quanto concerne l'effetto fiscale che l'imposizione ai fini IRPEF
comporta sul reddito medio prodotto dalla società, ma determinato pro
quota in capo ai singoli soci, si è tenuto conto dei redditi dagli
stessi soci conseguiti a titolo di compenso per l'opera prestata .
Pertanto nella quantificazione espressa la rilevanza di detta imposta
è stata determinata con le aliquote fiscali vigenti per il periodo di
imposta 2003. 
Inoltre, poiché il potere di acquisto della moneta non è costante nel
tempo per effetto dell'inflazione, i redditi come sopra rettificati
sono stati rivalutati utilizzando il coefficiente ISTAT dei prezzi al
consumo, in modo da poterli esprimere a potere d'acquisto corrente.
2.
( .....a proposito di…..tasso di valutazione normale )
Il tasso i, fissato nella misura del 7%, esprime la misura di reddito
ritenuta soddisfacente, nella norma, tenuto conto delle attese dei
conferenti il capitale proprio e corrisponde al rendimento che
normalmente un'impresa operante nel settore garantisce; risulta quindi
già remunerativo del rischio dell'impresa in condizioni di normale
funzionamento. 
3.
( ... a proposito di tasso di attualizzazione ..)
Il tasso in questione risponde, nella complessiva logica della formula
prescelta, all'esigenza di attualizzare i sovraredditi futuri.
E' un tasso che normalmente viene assunto quantitativamente superiore
di circa 3 punti percentuali rispetto al tasso "normale", perché
considera l'ipotesi che l'azienda è soggetta ad un rischio di
discontinuità ambientale per cui, per qualunque motivo, da un momento
all'altro, può cessare la produzione di risultati.
Seguendo i suggerimenti della miglior dottrina in materia si ritiene
pertanto di assumere un tasso pari al 10%.

 Grazie.
cutto tutto
l'impostazione di fondo non mi pare scorretta. Sui tassi effettivamente
applicati si può discutere all'infinito.

applicati si può discutere all'infinito.
Concordo; alla fine una perizia consiste di solito nelle seguenti
fasi:
- individuazione del reddito normalizzato (e su questo concordo coi
principi indicati nello stralcio di perizia)
- definizione del valore che deve venir fuori
- scelta conseguqnziale dei tassi da applicare :-)
Nell'ultima occasione che ho avuto ho scelto ad esempio 4 e 11%.
Ciao
Conte Oliver (che non risponde in privato)
-Togli le scarpe per scrivermi una e-mail-

Nell'ultima occasione che ho avuto ho scelto ad esempio 4 e 11%.
Un dubbio.
Tasso di valutazione normale 11%, tasso di attualizzazione 4% ?
E se così, per curiosità come hai ricavato in dettaglio i tassi ?
( tassi titoli 4 + rischio 9 - inflazione 2 ? ) 
Mentre nella perizia in oggetto i tassi sono ... invertiti.
Va bene lo stesso ?

E se così, per curiosità come hai ricavato in dettaglio i tassi ?
Vedi il mio post recedente: la valutazione doveva venir fuori X e i tassi che
servivano erano quelli ! :-))
Ciao
Conte Oliver (che NON risponde in privato)
(togli le scarpe per scrivermi in e-mail)