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Titolo: Signoraggio: 6 passi fra fantasia e realta'

A distanza di qualche mese vorrei riprendere in
esame l'apologo dell'isola dei pippi per evidenziare
alcuni aspetti secondo me non sufficientemente
dibattuti.
Per riassumere, nell'apologo di nov 2005 si
ipotizzava l'esistenza di un'isola dove improvvisamente
si passava da un'economia basata sul baratto ad
un'economia basata sul denaro cartaceo (i pippi).
L'esempio, pur poggiando su evidenti semplificazioni,
dimostrava innanzitutto come l'emissione di denaro
sul mercato sottoforma di debito possa trasferire,
se non correttamente gestita, enormi ricchezze
da una parte (gli isolani) all'altra (il banchiere-
tipografo).
In particolare Luciano giustamente osservava
l'importanza della separazione del patrimonio della
banca da quello personale del tipografo.
In sostanza, il denaro emesso rappresenta un debito
per gli abitanti dell'isola ma la proprieta' di
esso, ovvero il soggetto a cui i pippi devono
essere restituiti non e' il tipografo bensi' la
banca come entita' astratta. Una volta restituiti
nella cassaforte della banca i pippi non possono
essere prelevati dall'astuto tipografo e spesi
a sua compiacenza. Essi possono subire solo due
tipi di sorte:
- essere distrutti
- rientrare in circolazione a fronte di un nuovo
prestito (evitando in tal caso la fatica al
tipografo della stampa di nuovi biglietti).
E' evidente che dati i numeri in gioco, e' opportuno
che siano adottate per la tutela della societa'
dell'isola robuste misure di trasparenza e di
controllo affinche' il detentore della chiave
della cassaforte (il tipografo) non cada
in tentazione...
Supponiamo allora che tali ipotesi siano verificate.
In questo caso che impatto ha il cosiddetto
signoraggio (inteso come differenza di valore fra
il valore facciale e fisico del simbolo monetario)
sul sistema economico ? Chi si intasca tale
differenza ?
Beh, la risposta a quest'ultima domanda sembrerebbe
scontata. Nessuno. Questo valore si crea dal nulla
all'emissione e si distrugge tornando nel nulla
al rientro nella cassaforte della banca isolana.
Cio' dimostra anche perche', la tipica richiesta
degli anti-signoraggisti rivolta ai signoraggisti
di fornire prove su dove tale entita' di valore
vada a finire rimane evasa in mezzo a vaghe
affermazioni. E' un'entita' fittizia.
Tuttavia, questa entita' (signoraggio), pur
essendo fittizia e destinata a scomparire (cosi'
come un assegno bancario che nasce con l'emissione
e muore con il suo annullamento in banca) ha degli
effetti secondari non da poco.
Questi effetti essenzialmente scaturiscono dal
tasso di interesse che l'emittente richiede
al debitore.
Vediamo cosa succede nell'isola nell'ipotesi che
il tipografo stabilisca di essere ricompensato
per il suo lavoro di erogatore di pippi a fronte
di un tasso di interesse ad esempio pari al 2.5%.
Nell'apologo si affermava la presenza sull'isola
di beni materiali per un valore di 500.000 pippi
e un'emissione di 150.000 pippi cartacei.
Per quanto detto, i pippi sono emessi a debito,
di conseguenza nel tempo si genera per il tasso
di interesse una somma che deve essere restituita.
Fissiamo l'attenzione su una situazione tipo
semplificata. Supponiamo che l'economia sia stabile
nel tempo; i beni materiali sull'isola rimangono
stabili e con essi la quantita' di pippi circolanti.
Non esiste inflazione.
In questo caso la BI (banca dell'Isola) non emettera'
piu' nuovi pippi (sostituira' solo quelli logori) e
si limitera' a riscuotere gli interessi.
Supponiamo che tali interessi una volta incassati,
siano utilizzati per acquistare beni materiali e
di conseguenza re-immessi sul mercato.
Dopo 40 anni avremo ancora 150.000 pippi in
circolazione e beni per il valore di 500.000 pero'
una quantita' di beni pari al valore di 150.000
pippi (circa 1/3 del valore di tutti i beni
materiali dell'isola) sara' passata di mano dagli
isolani a...chi?
Siamo di fronte di nuovo alla stessa problematica.
Appare nuovamente evidente come il tipografo non
possa pretendere la somma generata da questi
interessi. Certo se questi proventi fossero
ridistribuiti agli isolani (fermo restando la
difficolta' di stabilire in che modo) e al
tipografo fosse garantito uno stipendio commisurato
solo al suo lavoro di stampa effettivo, verrebbero
a cadere tutte le pretese dei signoraggisti.
Tornando alla nostra realta', in che situazione
siamo ? I proventi incamerati dalle banche centrali
generati dal tasso di sconto ritornano sul mercato
in modo trasparente ed equo ?
Applicando per similitudine il ragionamento anche
ben piu' vasta emissione di denaro contabile
generata dal sistema bancario privato, siamo
garantiti dall'equita' della gestione delle somme
povenienti da questo interesse ?
E' chiaro che in caso di risposta negativa, non
si potrebbe proprio fare a meno di osservare
l'enorme distorsione del sistema economico che si
e' venuta a creare negli ultimi decenni.
Guido

 e' venuta a creare negli ultimi decenni.
E no, caro Guido; attento! Finora sei riuscito a non cadere nell'errore
radicale dei signoraggisti. Non commetterlo proprio adesso!
Prima di dire che si è "creata un'enorme distorsine" devi fare qualche
calcolo.
Spiega qual è il tuo concetto di equità, calcola quanto differisce la
distribuzione in atto dei redditi delle banche da quella che sarebbe ideale
secondo la tua equità, e poi giudichiamo se è "enorme".

 l'interesse del 2,5% deve remunerare l'uno e l'altro.
Secondo quanto detto il tipografo si trova a guadagnare l'equivalente
italiano di 7,5 miliardi di euro l'anno! Cio' obbiettivamente non puo'
essere ritenuto equo.

 l'interesse del 2,5% deve remunerare l'uno e l'altro.
<Secondo quanto detto il tipografo si trova a guadagnare l'equivalente
italiano di 7,5 miliardi di euro l'anno! Cio' obbiettivamente non puo'
essere ritenuto equo.>
Rifai i calcoli. Il solo costo del lavoro di 10.000 dipendenti qualificati
assorbe la maggior parte dell'introito lordo percepito dalla banca d'Italia
per interessi sulla moneta messa in circolazione.


Capisco il tuo punto di vista. La mia affermazione si riferiva soltanto
all'estensione dell'apologo ad un modello di dimensioni quantitative
paragonabili all'Italia. E' ragionevole che in tal caso il solo
tipografo non sia piu' in grado da solo di svolgere tutto il lavoro :)
(P.S. Pero' secondo me basterebbero meno di 10.000 tipografi...).

 originario (il tipografo) ogni anno.
Perchč? Ciň avviene solo se qualcuno chiede soldi nuovi in prestito. In
caso contrario il tipografo deve reimmetterli nel sistema spendendoli. E
i venditori contenti d'avere un cliente cosě sono tanti.
Ed č anche abbastanza probabile che, nel giro di qualche anno, i
venditori diventino piů ricchi del tipografo.

 caso contrario il tipografo deve reimmetterli nel sistema spendendoli.
Beh, l'unico modo per cessare l'afflusso dei pippi di interesse al
tipografo e' quello di estinguere in toto il debito ovvero restituire
tutti i 150.000 pippi + l'interesse maturato in quel momento.Ovviamente
il tipografo non pretende cio' perche' altrimenti terminerebbe
l'esperimento dei pippi; esso si accontenta di riscuotere solo
l'interesse prorogando la restituzione del capitale. Se poi qualche
isolano e' in grado di restituire in toto il prestito lo puo' fare,
evidentemente ci sara' qualche altro isolano che accedera'  ad un nuovo
prestito. L'ipotesi di partenza e' che dinamicamente il sistema sia in
equilibrio con 150.000 pippi e fino a che rimangono in circolazione i
150.000 pippi e' matematico che 3.750 pippi (il 2,5% di tale somma)
debbano essere versati ogni anno da qualcuno dell'isola al tipografo a
titolo di interesse.

 tipografo
Non li spende, quei pippi?
Se non li spende, in 40 anni non ci sono più pippi in circolazione.
Esperimento finito.

certo attribuire al signoraggio della BDI!
Senza prendere posizione riguardo al signoraggio ed all' effetto
di questo sul debito pubblico voglio far notare che le banche 
centrali non emettono solo banconote, emettono anche denaro
elettronico ed il signoraggio, indipendentemente dalle opinioni al
riguardo, vale anche per quest' ultimo; anzi, di più:
su una semplice registrazione contabile non ci sono nemmeno
i costi di stampa e distribuzione.
Anche se usassimo sempre la carta di credito e togliessimo
completamente dalla circolazione le monete ed le banconote
tutti i discorsi pro o contro il signoraggio resterebbero in piedi.
Se consideriamo il totale (denaro di carta + denaro elettronico)
dubito che ci siano anni in cui la BDI abbia rinunciato alla facoltà
di emetterne di nuovo ed abbia addirittura operato un ritiro e una
distruzione netta di denaro. 
Ciao, BAAGS.