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Titolo: LA REPUBBLICA: SENTENZA DEL TRIBUNALE ACCUSA BANCA ITALIA DI SIGNORAGGIO

Come riportato dal quotidiano Repubblica, una sentenza del giudice di
pace di Lecce Cosimo Rochira ha stabilito che la Banca D'Italia
dovrebbe restituire allo stato italiano 5 miliardi di Euro, sottratti
a titolo di signoraggio. Nella sentenza si dichiara che il reddito
dell'istituto, causato dall'attività e dalla circolazione di moneta,
posta in essere dalla collettività nazionale, dovrebbe vedere lo Stato
quale principale beneficiario e non gruppi di privati.
http://www.repubblica.it/2005/i/sezioni/economia/banche18/signoraggio/signoraggio.html
Il signoraggio è la differenza fra il costo di produzione della moneta
e il valore nominale su di essa stampato e al quale è prestata
all'atto dell'emissione. Chi produce moneta ne diviene proprietario,
dato che la scambia con titoli di stato proporzionati al valore
nominale più gli interessi e non al costo di stampa. La sovranità
monetaria dovrebbe essere appannaggio dello stato e non di singoli
cittadini privati.
Guardate questi video, per sapere realmente cos'è il signoraggio:
http://it.youtube.com/watch?v=jaglFd7D56I
http://it.youtube.com/watch?v=6e2TFVKyvrQ
http://it.youtube.com/watch?v=zIG3BpdJSwU
http://videoitalia.etleboro.com/?vid=861
http://video.google.com/videoplay?docid=-2230993531557196807&q=giacinto+auriti&total=41&start=0&num=10&so=0&type=search&plindex=0
http://it.youtube.com/watch?v=_3RBthmUvQs
Aggiungo anche l'azionariato, direttamente da 
bancaitalia.it
 :
http://www.bancaditalia.it/bancaditalia/funzgov/gov/partecipanti/Partecipanti.pdf

 Il reddito da signoraggio va a chi emette moneta.
Questa è la definizione di signoraggio data in un sito dei vostri. Ebbene,
la perizia non la accetta. Definisce reddito di signoraggio il reddito
monetario risultante dal bilancio della Banca d'Italia. Secondo me lo fa
impropriamente, perché il reddito di bilancio è prodotto da interessi attivi
su impieghi e investimenti, mentre il signoraggio è un'altra
cosa. Comunque, anche se in questo mi sbaglio, la perizia smentisce che la
Banca d'Italia realizzi un profitto pari al valore nominale delle banconote
meno il costo di stampa. Si limita a esaminare come il reddito monetario
risultante dal bilancio viene distribuito fra lo stato e i soci.
        7)
Il valore determinato dal perito in 5 miliardi di euro, pari a 87 euro per
abitante, è la parte di reddito monetario non distribuita allo stato in un
periodo di otto anni, dal 1996 al 2003. Perché il calcolo sia stato esteso a
otto anni, non lo si capisce dalla lettura della perizia. Mi sarei aspettato
dieci anni, il tempo della prescrizione.
È anche strano che il perito abbia cumulato, raggiungendo i 5 miliardi, sia
le somme distribuite ai soci, sia quelle accantonate a riserva e tuttora
presenti nel patrimonio della Banca d'Italia.
Concludo esponendo la mia opinione finale
        8)
Il fatto che la Banca d'Italia sia una società per azioni con soci privati è
decisamente un'anomalia, e dal 1990 a oggi, quando si è proceduto alla
privatizzazione di banche di proprietà pubblica, si sarebbe dovuto
provvedere a eliminarla. Le conseguenze però non sono gravi, perché i soci
privati hanno scarsa influenza sulla nomina del governatore e sul governo
effettivo della Banca.
        9)
Le varie invasioni di campo del perito credo che saranno censurate dai
giudici di appello, se ci sarà appello.
        10)
Noto che l'ammontare delle banconote al 31-12-2002 è 74 miliardi. I 5
miliardi attribuiti ai soci, indebitamente secondo la perizia e la sentenza,
sono pari al 7%. Se consideriamo che il periodo esaminato è di 8 anni,
abbiamo lo 0,9% l'anno. Questo sarebbe il tasso di profitto di signoraggio,
niente a paragone di quello che fino ad oggi avete detto.
        11)
Infine osservo che la perizia non ha avuto nulla da ridire sull'iscrizione
nel passivo dell'ammontare delle banconote. Evidentemente è una pratica
corretta e conforme alla legge, il contrario di quel che avete sempre
affermato.
Spero, se ci sarà una replica, che sia una risposta a tono.
******* Perizia del CTU ********
       T R I B U N A L E    D I    L E C C E
     - UFFICIO DEL GIUDICE DI PACE  -
       Giudice di Pace  Avv. Cosimo Rochira
     N° 3712/2004  R.G.
R E L A Z I O N E     T E C N I C A    D' U F F I C I O
NELLA CAUSA
GIOVANNI DE GAETANIS
(rappresentato e difeso dagli Avv.ti Antonio Tanza e Antonio Pimpini)
C O N T R O
BANCA CENTRALE EUROPEA  (BANCA CENTRALE D'ITALIA SPA)
(rappresentate e difese dagli Avv.ti Marino Ottavio Perassi, Marco Mancini e 
Adriana Frisullo)
 Consulente Tecnico d'Ufficio:  dott. Maurizio Mazzeo
R E L A Z I O N E
PREMESSA
In data 17.12.2004, il Giudice di Pace Avv. Cosimo Rochira ha disposto 
Consulenza Tecnica d'Ufficio nella causa in epigrafe con contestuale nomina 
del sottoscritto. Nell'udienza del 21.01.2005 il sottoscritto ha prestato il 
giuramento di rito e il Giudice ha posto il seguente quesito "accerti il CTU 
di chi sia la proprietà della moneta ed, in particolare, dica se questa sia 
della collettività nazionale o di altro ente e, nell'ipotesi che essa 
appartenga alla collettività, accerti quale sia il danno medio derivante dal 
cosiddetto "debito di signoraggio"".
Nella stessa udienza i rappresentanti delle parti sono stati formalmente 
avvisati dal sottoscritto della data di inizio delle operazioni peritali, 
fissata per il giorno 2 febbraio 2005 ore 17,00 presso lo studio sito in 
Lecce alla via Lupiae n° 12.
In tale data lo scrivente, alla presenza delle parti intervenute, ha 
proceduto all'esame dei documenti in suo possesso e ha dato inizio alle 
operazioni peritali.
Copia del verbale delle operazioni peritali si riporta in allegato sub A.
APPROFONDIMENTI TECNICI
Preliminarmente il sottoscritto CTU ha compiuto un analisi del sistema 
monetario vigente e del ruolo svolto dallo Stato, dalla Banca d'Italia e 
dalla Banca Centrale Europea.
BANCA D'ITALIA
La Banca d'Italia, che con le altre banche centrali nazionali dei paesi 
partecipanti all'euro sono riunite nel SEBC (Sistema europeo di banche 
centrali), ha l'obiettivo primario di difendere la stabilità dei prezzi nell'unione 
economica e monetaria europea. E' l'organo tecnico che attua l'indirizzo 
politico stabilito dal CICR e realizza in Italia la politica monetaria 
decisa a livello comunitario dalla Banca centrale europea (BCE). Inoltre 
esercita la vigilanza su tutti gli enti creditizi. La Banca d'Italia 
autorizza l'attività bancaria e tiene gli albi delle banche e dei gruppi 
bancari. Inoltre svolge alcuni servizi di tipo particolare (centrale dei 
rischi, tesoreria dello Stato, ecc.)
Il Governatore della Banca d'Italia la rappresenta nel Consiglio direttivo 
della BCE (Banca centrale europea), che è l'organo che decide la politica 
monetaria comune.
Cenni storici
Sul finire del secolo scorso operavano in Italia ben sei istituti di 
emissione. Dalla fusione di tre di essi (la Banca Nazionale, la Banca 
Nazionale Toscana e la Banca Toscana di Credito) nacque nel 1893 (Legge 443 
del 10.08.1893) la Banca d'Italia. Un quarto (la Banca Romana) venne 
liquidato, mentre i restanti due (il Banco di Napoli e il Banco di Sicilia) 
continuarono l'attività suddetta ancora per qualche decennio.
Nel 1926 (R.D.L. 812 del 06.05.1926) venne realizzata l'unificazione della 
funzione di emissione in seno alla Banca d'Italia e agli altri due istituti 
venne revocato il relativo potere.
Tale ruolo di monopolio venne poi definitivamente confermato dalla Legge 
bancaria del 1936 (R.D.L. 375 del 12.03.1936 convertito nella Legge 441 del 
07.03.1938) e con il successivo Statuto approvato con R.D. 1067 del 
11.06.36. Più in generale, questo provvedimento sancì il passaggio finale 
del graduale processo che sull'arco dei due secoli aveva portato la Banca d'Italia 
ad assumere la connotazione di una moderna Banca Centrale. Nel 1894, 
infatti, le venne affidata la gestione della tesoreria provinciale dello 
Stato. Poi, negli anni a cavallo tra il 1926 e il 1936 le vennero 
progressivamente delegati i poteri di vigilanza. La conclusione di tale 
processo è appunto sancita dalla Legge bancaria, che da un lato vieta alla 
Banca d'Italia di operare in contropartita con la clientela privata e dall'altro 
ne stabilisce la trasformazione in istituto di diritto pubblico.
Aspetti istituzionali
La Banca d'Italia è un istituto di diritto pubblico "anomalo", in quanto 
convivono in esso finalità pubblicistiche ed elementi privatistici. Le prime 
includono ovviamente l'esercizio delle competenze di indirizzo e controllo 
in materia monetaria e creditizia, mentre i secondi risultano da alcune sue 
caratteristiche strutturali. Si consideri infatti che la Banca d'Italia 
presenta alcuni elementi tipici di una società di diritto privato come un 
capitale sociale, suddiviso in quote detenute di partecipanti, un consiglio 
di amministrazione e un collegio sindacale.
Più precisamente, la Banca d'Italia è un ente associativo il cui capitale è 
diviso in quote nominative, che sono detenute e possono circolare solo nell'ambito 
di istituzioni bancarie, previdenziali e assicurative a soggetto economico 
pubblico. I portatori delle quote si riuniscono annualmente in assemblea 
generale ordinaria.
Le funzioni
I principali compiti e funzioni che la legge affida alla Banca d'Italia 
sono:
-          Istituto di emissione. La Banca d'Italia, come già menzionato in 
precedenza, esercita in regime di monopolio dal 1936 la funzione di 
emissione dei biglietti di banca (con esclusione delle monete metalliche la 
cui competenza esclusiva è riservata al Tesoro dello Stato). Dal 1° gennaio 
2002, per effetto del Trattato di Mastricht, l'emissione delle banconote in 
euro aventi corso legale in Europa è compito della Banca centrale europea 
(BCE) e, su autorizzazione esclusiva di quest'ultima, delle banche centrali 
nazionali degli Stati partecipanti.
-          Gestione della tesoreria provinciale dello Stato.
-          Funzione di vigilanza sul sistema creditizio (banche e altri 
intermediari finanziari).
SEBC E BCE
Il Sistema europeo di banche centrali (SEBC) e la Banca centrale europea 
(BCE) sono stati istituiti dal Trattato di Maastricht. Assolvono i loro 
compiti e svolgono le loro attività con autonomia dai poteri politici e in 
conformità alle disposizioni del trattato e del loro statuto.
Il 9 e il 10 dicembre 1991 si svolse a Maastricht, in Olanda, il vertice tra 
i Paesi della CEE che portò, il 7 febbraio 1992, alla firma del "Trattato 
sull'Unione europea".
L'accordo raggiunto prevedeva:
1.       l'adozione dell'euro entro il 1999;
2.       la creazione di una Banca Centrale Europea (BCE);
Il SEBC è un'organizzazione, formata dalla BCE e dalle banche centrali 
nazionali dei paesi dell'Unione europea, che ha il compito di emettere la 
moneta unica (euro) e di gestire la politica monetaria comune con l'obiettivo 
fondamentale di mantenere la stabilità dei prezzi.
La BCE ha personalità giuridica con sede a Francoforte nell'alto palazzo 
esagonale Eurotower. Le banche centrali nazionali sono le sole 
sottoscrittrici delle quote del suo capitale, la cui assegnazione avviene 
secondo una ponderazione che tiene conto per metà del prodotto interno lordo 
(PIL) e per metà della popolazione di ogni singolo Stato. All'interno del 
SEBC spettano alla BCE gli aspetti decisionali mentre alle banche centrali 
nazionali sono riservati i compiti operativi. Pertanto la Banca d'Italia 
agisce come braccio operativo della BCE e nell'ambito della politica 
monetaria è espressione nazionale di un sistema sovranazionale. E' però 
rispettato il "principio di sussidiarietà" che consiste nell'accentrare 
presso le istituzioni europee solo le funzioni che non possono essere svolte 
dalle istituzioni nazionali.
La politica monetaria comune dei paesi dell'area euro è affidata al trattato 
di Maastricht, al SEBC e alla BCE.
Sebbene le decisioni di politica monetaria siano di competenza esclusiva 
degli organi decisionali della BCE, l'esecuzione di tali decisioni avviene 
in forma decentrata, con il coinvolgimento operativo di tutte le banche 
centrali nazionali e quindi, tra queste, della Banca d'Italia.
Infatti, la BCE e le banche centrali nazionali dei paesi UEM svolgono la 
funzione di "istituti di emissione". Le banconote in euro sono emesse dalla 
BCE e, su sua autorizzazione, anche dalle banche centrali nazionali.
CRITERI OPERATIVI
Nonostante l'esplicita formula adoperata dalla legge, secondo cui la Banca d'Italia 
è Istituto di Diritto Pubblico, tuttavia l'organizzazione interna ricalca 
sostanzialmente quella che è propria di una società per azioni. Infatti gli 
Organi Amministrativi e di Controllo, come avviene nelle suddette società, 
sono nominati dall'assemblea Generale dei "partecipanti": in particolare il 
Consiglio Superiore, che poi provvede a nominare tra i propri componenti il 
Comitato, il Governatore, il direttore Generale e i due vice Direttori 
Generali.
La legge fa riferimento elusivamente all'istituto dell'approvazione e quindi 
a una valutazione da parte  dell'autorità governativa della nomina (o della 
revoca), rivolta peraltro ad influire non sulla validità quanto sulla sua 
efficacia.
Ma, oltre che per l'organizzazione interna, si deve ritenere che la Banca d'Italia 
è di fatto assimilabile a una società per azioni per la posizione dei suoi 
"partecipanti", che, come gli azionisti di una società per azioni, hanno 
diritto non solo al rendiconto annuale della gestione sulla base del 
bilancio (da sottoporsi all'approvazione dell'assemblea), ma anche (e ciò 
costituisce un  elemento di giudizio risolutivo) alla partecipazione all'utile 
della gestione ed ai frutti derivanti dall'investimento delle riserve del 
patrimonio netto.
Queste innegabili analogie di struttura organizzativa della Banca Centrale e 
di posizione giuridica dei suoi "partecipanti" consentono senza dubbio di 
negare, malgrado l'esplicita dichiarazione della norma, la natura di ente 
pubblico della banca stessa, e di riconoscerle quella di società 
commerciale.
La considerazione che i fini istituzionali dell'ente in esame sono stabiliti 
con legge e, come tali, sono obbligatori agli stessi partecipanti, e non da 
loro modificabili per mezzo di una deliberazione assembleare, non può 
giustificare la tesi che quell'ente sia dunque di diritto pubblico.
Il nostro ordinamento giuridico, infatti, riconosce ammissibile che una 
società privata sia concessionaria di un pubblico servizio o sia investita 
di una pubblica funzione; è proprio in tale quadro che si muove la Banca d'Italia.
In conclusione la Banca Centrale deve essere riconosciuta come ente privato, 
atteggiato strutturalmente come una società per azioni, cui è stata affidata 
in esercizio esclusivo la funzione statale di emissione di carta moneta.
Questi fini di natura pubblica la Banca d'Italia assolve in piena autonomia 
e indipendenza, ritraendone gli utili e i frutti, che divide tra i 
"partecipanti" come una società per azioni.
Lo Statuto del Sistema Europeo di Banche Centrali e della Banca Centrale 
Europea (Allegato sub B) definisce reddito monetario (art.32) "il reddito 
ottenuto dalle banche centrali nazionali nell'esercizio delle funzioni di 
politica monetaria del Sebc. Lo Statuto fissa anche le regole per la 
determinazione del reddito monetario e per la sua distribuzione tra le 
banche centrali dei paesi partecipanti all'euro. Prima di esaminarle è 
opportuno chiarire il concetto di reddito monetario.
Quando la circolazione era costituita soprattutto da monete in metalli 
preziosi (oro e argento), ogni cittadino poteva chiedere al suo sovrano di 
coniargli monete con i lingotti d'oro e argento che egli portava alla zecca. 
Il sovrano, ponendo la sua effigie sulla moneta, ne garantiva il valore, 
dato dalla quantità e dalla purezza del metallo in essa contenuto. In cambio 
di questa garanzia, tuttavia, tratteneva per sé una certa quantità di 
metallo: l'esercizio di questo potere sovrano venne chiamata signoraggio.
Introdotta la circolazione della moneta cartacea, slegata dall'oro, sono 
mutate le modalità di formazione del signoraggio, ma non la sua natura, che 
resta quella di un introito dello Stato connesso con l'emissione di moneta.
Come affermato da grande parte della dottrina, il valore monetario nasce non 
nella fase dell'emissione della moneta (il cui valore intrinseco è 
evidentemente costituito solo dai costi sostenuti per la stampa) ma nella 
fase dell'accettazione come strumento di scambio o mezzo di pagamento: 
pertanto la proprietà della moneta va attribuita alle collettività 
nazionali.
Da molti decenni ormai gli Stati hanno attribuito a una banca (istituto di 
emissione o banca centrale) il monopolio dell'emissione delle banconote, su 
cui non paga alcun interesse (deve solo sostenere i costi di produzione dei 
biglietti) con le quali acquista attività fruttifere (titoli di stato, 
valute estere, crediti verso le banche, ecc.). La differenza tra gli 
interessi percepiti sulle attività e il costo, modesto, di produzione delle 
banconote costituisce il moderno reddito di signoraggio, o reddito 
monetario.
Data la natura del reddito da signoraggio, che deriva dal potere (diritto di 
signoraggio) di emissione della moneta circolante, si comprende perché in 
tutti i paesi esiste una normativa la quale prevede che i profitti delle 
banche centrali, dedotta una quota che va a incrementare il patrimonio della 
banca stessa, affluiscano allo stato, titolare ultimo della sovranità 
monetaria.
In Italia, lo Statuto della Banca d'Italia prevede:
STATUTO DELLA BANCA D'ITALIA
TITOLO IV
BILANCI, UTILI, SPESE E PERDITE, RISERVE
ART. 54
Ogni anno devono essere fatti il bilancio e l'inventario dell'attivo e del 
passivo dell'Istituto.
Deve essere pure fatto il conto dimostrativo dei profitti, delle spese e 
delle perdite dell'esercizio annuale.
I profitti sono quelli conseguiti durante l'anno tanto dalle operazioni 
ordinarie quanto da quelle straordinarie e dai ricuperi sulle sofferenze 
ammortizzate.
Le spese comprendono quelle di ordinaria amministrazione, quelle per 
rifornimento della riserva metallica, quelle per l'emissione dei biglietti 
al portatore e simili, le tasse e gli altri oneri prescritti dalle leggi, e 
le somme eventualmente erogate a scopo di beneficenza o per contributi a 
opere di interesse pubblico nei limiti annualmente fissati dal Consiglio 
superiore.
Alle dette spese devono aggiungersi, per accertare l'ammontare degli utili 
netti disponibili, anche le sofferenze dell'esercizio, gli occorrenti 
ammortamenti ed oneri consimili nonché le rate di ammortizzazione delle 
spese che il Consiglio superiore giudicasse ripartibili in piú esercizi.
Gli utili netti, conseguiti secondo il bilancio approvato, dopo di avere da 
essi prelevata la somma che il Consiglio superiore crederà di stabilire per 
la graduale costituzione di un fondo di riserva ordinaria
fino a concorrenza del 20% degli utili netti, sono assegnati ai 
partecipanti, per la distribuzione di un dividendo fino ad una somma pari al 
6% del capitale.
Col residuo, sempre su proposta del Consiglio superiore, possono essere 
costituiti eventuali fondi speciali e riserve straordinarie mediante 
utilizzo di un importo non superiore al 20% degli utili netti complessivi e 
può essere distribuito ai partecipanti, ad integrazione del dividendo, un 
ulteriore importo non eccedente il 4% del capitale.
La restante somma è devoluta allo Stato, in applicazione dell'art. 3 del 
Decreto ministeriale 31 dicembre 1936 emanato in esecuzione del R. 
decreto-legge 5 settembre 1935, n. 1647.
La riserva ordinaria, se diminuita per ammortizzazione di perdite o per 
qualsiasi altra ragione, deve, salvo il disposto del successivo art. 56, 
essere al piú presto interamente reintegrata.
(.)
ART. 56
Dai frutti annualmente percepiti sugli investimenti delle riserve, può 
essere, su proposta del Consiglio superiore e con l'approvazione dell'assemblea 
ordinaria, prelevata e distribuita ai partecipanti, pro 
quota delle singole partecipazioni, in aggiunta a quanto previsto dall'art. 
54, una somma non superiore al 4% dell'importo delle riserve medesime, quali 
risultavano dal bilancio approvato nell'assemblea ordinaria dell'anno 
precedente.
Nei fatti, in ossequio allo Statuto, la quota da assegnare allo Stato 
corrisponde circa al 60% dell'Utile di Esercizio del Bilancio Annuale, 
dedotto il 40% accontonato a riserve e ?uro 15.600 (10 %  del capitale 
sociale) attribuiti ai partecipanti.
L'art. 56 inoltre prevede che una quota, a valere sul fruttato delle riserve 
medesime, sia distribuita ai partecipanti al capitale sociale (come 
annualmente deliberato dall'assemblea).
Su questo punto è opportuno fare alcune considerazioni.
In primo luogo l'accantonamento dei frutti delle riserve (e l'assegnazione 
di parte di essi ai partecipanti) determina una incremento (e una 
decurtazione) delle riserve stesse quale partita negativa del conto 
economico e pertanto il risultato di esercizio è rappresentato in  bilancio 
al netto di tale posta.
Glia accantonamenti a riserve generano patrimonio e frutti ad esclusivo 
vantaggio dei partecipanti  al capitale sociale dell'Istituto e, per 
converso, rappresentano reddito rinveniente dalla politica monetaria 
sottratto alla competenza dello Stato.
La quota di riserve attribuita annualmente ai partecipanti, ai sensi dell'art. 
56 dello Statuto, è sovente (vedasi esercizi 2002 e 2003) sensibilmente 
superiore alla quota di utile assegnata allo Stato.
Volendo esaminare, in particolare, l'ultimo bilancio approvato, si riporta 
un estratto della Nota integrativa al Bilancio 2003 della Banca d'Italia.
IL BILANCIO DELLA BANCA D'ITALIA: NOTA INTEGRATIVA
(.)
Proposte del Consiglio Superiore
In applicazione degli artt. 54 e 57 dello Statuto il Consiglio Superiore, 
udito il favorevole riferimento dei Sindaci, ha proposto che l'utile netto 
di euro 52.397.263 conseguito nell'esercizio 2003 venga così ripartito:
     Euro
      - alla Riserva ordinaria, nella misura del 20 per cento...
     10.479.453
      - ai Partecipanti, in ragione del 6 per cento del capitale....
     9.360
      - alla Riserva straordinaria, nella misura del 20 per cento.
     10.479.453
      - ai Partecipanti, nella misura del 4 per cento del capitale, a 
integrazione del dividendo.............
      6.240
      - allo Stato, la restante somma di ..........
     31.422.757
      TOTALE......
     52.397.263
A norma dell'art. 56 dello Statuto, il Consiglio Superiore ha proposto, 
inoltre, la distribuzione ai Partecipanti - a valere sul fruttato delle 
riserve ordinaria e straordinaria - di un ulteriore importo di euro 
45.219.000, pari allo 0,50 per cento (come nell'esercizio precedente) dell'ammontare 
complessivo delle riserve al 31 dicembre 2002.
Pertanto ai partecipanti verrebbe corrisposto l'importo complessivo di euro 
45.234.000 pari a euro 150,782 per ogni quota di partecipazione.
La ripartizione eseguita per l'esercizio 2003 ha prodotto, pertanto i 
seguenti risultati.
     DISTRIBUZIONE 2003
      STATO
     31.422.757
      PARTECIPANTI
     45.234.600
      RISERVE (Partecipanti)
     20.958.906
      Totale
     97.616.263
Pertanto, al netto degli accantonamenti a riserve, è stato corrisposto un 
dividendo di ?uro 150,782 per ogni quota di partecipazione unitaria (?uro 
0,52), pari circa il  300%  del valore della stessa.
Da questi elementi può affermarsi che lo Stato da tempo ha ceduto la propria 
sovranità monetaria in favore di un ente privato;  ha rinunciato, cioè, ad 
emettere moneta propria, e quindi ad una cospicua parte del reddito 
monetario.
Non è ragionevolmente accettabile che, in uno stato di diritto, la funzione 
costituzionale della sovranità monetaria sia esercitata da una società a 
capitale privato con scopo di lucro.
Infatti, La situazione italiana è del tutto anomala nel panorama mondiale. 
Nella maggioranza dei casi la banca centrale è posseduta interamente dallo 
Stato. Qualche volta è un'istituzione, non una società. Le quote in mani 
private rappresentano un'eccezione e comunque non superano mai il 50% del 
capitale.
Nel seguente prospetto è evidenziata la struttura delle più importanti 
Banche Centrali Mondiali.
      PAESE
     PERCENTUALE STATO
     PERCENTUALE ALTRI
      AUSTRALIA
     100
      AUSTRIA
     50
     50 vari
      BELGIO
     50
     50 vari
      CANADA
     100
      DANIMARCA
     Istituzione
      FINLANDIA
     Istituzione
      FRANCIA
     100
      GERMANIA
     100
      IRLANDA
     100
      ITALIA
     100 privati
      GIAPPONE
     55
     45 privati
      LUSSEMBURGO
     100
      OLANDA
     100
      NUOVA ZELANDA
     100
      NORVEGIA
     100
      PORTOGALLO
     100
      SPAGNA
     100
      SVEZIA
     100
      GRAN BRETAGNA
     100
      STATI UNITI
     Istituzione
      Fonte "Il Sole 24 Ore"
In verità la composizione del capitale sociale non è denunciata né è 
desumibile dai bilanci annuali della Banca d'Italia, né sono pubblicate le 
assemblee generali dei soci, ma le partecipazioni possono essere rilevate 
dai bilanci pubblicati dai soggetti partecipanti (in particolare Banche e 
Assicurazioni), nei quali sono evidenziate le quote di capitale (B.I.) 
possedute. Attraverso questa analisi è stato pertanto possibile ricostruire 
la composizione del capitale sociale della Banca d'Italia. L'ultimo studio 
pubblicato è quello compiuto da "Ricerche e Studi di Mediobanca del 2003, 
che si riporta nella seguente tabella.
      PARTECIPANTI BANCA D'ITALIA
     Capitale sottoscritto (%)
      Gruppo Intesa
     27,20
      Gruppo San Paolo IMI
     17,23
      Gruppo Capitalia
     11,15
      Gruppo Unicredito
     10,97
      Gruppo Assicurazioni Generali
     6,33
      I.N.P.S.
     5,00
      Banca Carige
     3,96
      Banca Nazionale del Lavoro
     2,83
      Banca Monte dei Paschi di Siena
     2,50
      Gruppo Premafin
     2,00
      Gruppo  La Fondiaria
     2,00
      Cassa di Risparmio di Firenze
     1,85
      Ras - Riunione Adriatica di Sicurtà
     1,33
      Altri
     5,65
      Totale
     100,00
Può affermarsi, pertanto, che il capitale sociale della Banca d'Italia, con 
l'eccezione del 5% detenuto dall'I.N.P.S. (Ente Pubblico), è detenuto da 
privati.
****************
E' opportuno, a questo punto, eseguire un approfondimento delle regole 
fissate dallo Statuto del Sistema europeo di banche centrali per la 
determinazione e la distribuzione del reddito monetario.
Lo Statuto stabilisce che "l'importo del reddito monetario di ciascuna banca 
centrale nazionale è pari al reddito annuo che essa ottiene dagli attivi 
detenuti in contropartita delle banconote in circolazione e dei depositi 
costituiti dagli enti creditizi". Lo Statuto stabilisce, inoltre, che il 
reddito monetario sia trasferito dalle banche centrali alla Banca Centrale 
Europea e da questa poi ridistribuito agli istituti nazionali, secondo la 
quota del capitale detenuto da ciascuno di essi. Per determinare il reddito 
monetario, i depositi delle banche (sia sotto forma di riserva obbligatoria 
sia liberi) presso le banche centrali nazionali sono assimilati alle 
banconote.
In previsione di ritardi nel completamento dell'opera di omogeneizzazione e 
per evitare significative redistribuzioni di reddito tra banche centrali, lo 
Statuto ha stabilito che il Consiglio direttivo della Banca centrale europea 
possa adottare, per un periodo transitorio non superiore a cinque anni, un 
metodo alternativo di calcolo. E' a questo scopo che l'Istituto monetario 
europeo ha elaborato un metodo semplificato in cui si individua un tasso di 
interesse convenzionale, uguale per tutte le banche centrali, che, 
moltiplicato per l'ammontare della base monetaria, dà il reddito monetario 
che ogni banca centrale nazionale deve trasferire a quella europea, 
indipendentemente dall'effettivo rendimento delle singole attività 
utilizzate nelle operazioni di politica monetaria.
La parte del reddito monetario che viene ridistribuita a ogni banca centrale 
nazionale è in funzione della quota di capitale della banca centrale europea 
che ognuna detiene, a sua volta determinata dalla popolazione e dal prodotto 
interno lordo di ciascun paese partecipante all'area della moneta unica.
Dal 1° gennaio 2002 le banconote in euro hanno avuto corso legale in tutti i 
paesi dell'area dell'euro. I biglietti del medesimo taglio sono identici, 
indipendentemente dal paese in cui sono immessi in circolazione; essi 
migrano pertanto senza alcuna restrizione tra i diversi stati partecipanti 
all'area.
Per decisione del Consiglio direttivo della Banca centrale europea (BCE), la 
BCE e le 12 banche centrali nazionali (BCN), che insieme compongono l'Eurosistema, 
emettono le banconote in euro.
Dall'inizio del 2002 alla BCE è attribuito l'8% del valore complessivo dei 
biglietti in euro in circolazione, mentre il restante 92% è emesso dalle 12 
BCN. Ciascuna BCN iscrive in bilancio una percentuale dell'ammontare 
complessivo di banconote emesse proporzionale alla rispettiva quota di 
partecipazione al capitale della BCE. Il valore totale dei biglietti in 
circolazione figura nella situazione contabile settimanale considerata dell'Eurosistema, 
pubblicata dalla BCE.
Conformemente al principio dell'esecuzione decentrata delle operazioni dell'Eurosistema, 
le 12 BCN immettono e ritirano dalla circolazione tutte le banconote in 
euro, comprese quelle emesse dalla BCE, e provvedono alla loro gestione 
operativa.
Come detto, l'esercizio delle funzioni di politica monetaria genera un 
reddito monetario denominato "reddito da signoraggio". Conformemente allo 
Statuto del Sistema europeo di banche centrali e della Banca centrale 
europea, tale reddito, generato nell'area dell'euro, viene accentrato e 
ripartito tra le BCN in proporzione alle quote versate di capitale della 
BCE, in maniera tale da assicurare che la posizione di reddito relativa 
delle Bcn non risenta in futuro di spostamenti nella circolazione delle 
banconote.
Nei tre anni compresi fra il 1999 e il 2001 il reddito da signoraggio 
derivante dalle banconote nazionali in circolazione non è stato accentrato e 
ridistribuito. Secondo la decisione del Consiglio direttivo della BCE  che 
definisce il regime applicabile a partire dal 2002, tutte le banconote sono 
incluse fra le passività monetarie delle BCN ai fini del calcolo del reddito 
monetario. Per attenuare l'impatto di tale inclusione sull'attuale posizione 
di reddito relativa delle BCN, essa è realizzata in maniera graduale 
attraverso un regime transitorio. Durante il periodo di transizione, che 
terminerà alla fine del 2007, il reddito monetario da ripartire fra le BCN è 
corretto tenendo conto delle differenze, nel periodo compreso tra luglio 
1999 e giugno 2001, fra l'ammontare medio delle banconote in circolazione di 
ciascuna BCN e quello che sarebbe stato attribuito a ciascuna di esse in 
base allo schema di sottoscrizione del capitale della BCE. Questo 
aggiustamento sarà ridotto gradualmente, anno per anno, fino al termine del 
2007; in seguito, il reddito monetario sarà integralmente distribuito in 
proporzione alle quote versate del capitale della BCE.
In allegato sub C si riportano le decisioni, relative alla circolazione dell'Euro 
e alla politica monetaria nell'ambito del Sebc, della Banca Centrale 
Europea.
Nella Nota Integrativa al Bilancio 2003 della Banca d'Italia il sistema di 
distribuzione della circolazione monetaria e del reddito monetario è 
analiticamente spiegato, se ne riporta un estratto:
IL BILANCIO DELLA BANCA D'ITALIA: NOTA INTEGRATIVA
(.)
Principi, criteri e struttura del bilancio
(.)
BANCONOTE IN CIRCOLAZIONE
(.)
La BCE e le dodici Banche centrali nazionali (BCN) dell'area dell'euro, che 
insieme compongono l'Eurosistema, emettono le banconote in euro dal 1° 
gennaio 2002 (Decisione 2001/15 della Banca centrle europea del 6 dicembre 
2001 sulla emissione delle banconote in euro, in Gazzetta Ufficiale delle 
Comunità europee L337 del 20.12.2001, pp. 52-54). Con riferimento all'ultimo 
giorno lavorativo di ciascun mese l'ammontare complessivo delle banconote in 
euro in circolazione viene ridistribuito sulla base dei criteri di seguito 
indicati.
Dal 2002 alla BCE viene attribuita una quota pari all'8 per cento dell'ammontare 
totale delle banconote in euro in circolazione, mentre il restante 92 per 
cento viene attribuito a ciascuna BCN in misura proporzionale alla 
rispettiva quota di partecipazione al capitale della BCE (quota capitale). 
La quota di banconote attribuita a ciascuna BCN è rappresentata nella voce 
di stato patrimoniale Banconote in circolazione.
Il Consiglio direttivo della BCE ha stabilito che il reddito da signoraggio 
della BCE, derivante dalla quota dell'8 per cento delle banconote in euro 
attribuite alla BCE, venga riconosciuto separatamente alle BCN 
trimestralmente sotto forma di una distribuzione provvisoria di utili 
(Decisione 2002/9 della Banca centrale europea del 21 novembre 2002 relativa 
alla distribuzione alle BCN degli Stati membri partecipanti del reddito 
della Banca centrale europea derivante dalle banconote in euro in 
circolazione, in Gazzetta ufficiale delle Comunità europee L323 del 
28.11.2002, pp. 49-50). Tale distribuzione avverrà per l'intero ammontare 
del reddito da signoraggio, a meno che quest'ultimo non risulti superiore al 
profitto netto della BCE relativo all'anno considerato o il Consiglio 
direttivo della BCE decida di ridurre il reddito da signoraggio a fronte di 
costi sostenuti per l'emissione ela detenzione di banconote in euro. La 
distribuzione di acconti sugli utili da parte della BCE, corrispondenti alla 
quota di reddito da signoreggio della BCE stessa riconosciuta all'istituto, 
è registrata per competenza nell'esercizio cui tale reddito si riferisce, in 
deroga al criterio di cassa previsto in generale per i dividendi e gli utili 
da partecipazione.
(.)
Per l'esercizio 2003 il Consiglio direttivo, in relazione al risultato 
economico della BCE, ha deciso che l'intero ammontare del reddito da 
signoraggio resti attribuito alla BCE stessa.
(.)
Nel passivo:
(.)
Le Banconote in circolazione si attestano a 73.807 milioni (60.658 alla fine 
del 2002, considerando la sola circolazione in euro). L'aggregato in esame 
rappresenta la quota di circolazione dell'Eurosistema di pertinenza della 
Banca d'Italia (cfr. la voce Banconote in circolazione nel paragrafo 
Principi, criteri e struttura del bilancio).
(.)
La quota del reddito da signoraggio  della BCE sulle banconote, pari a circa 
128 milioni (111 nel 2002), non è stata corrisposta alla Banca in relazione 
alle risultanze negative dell'esercizio 2003 della BCE (cfr. la voce 
Banconote in circolazione nel paragrafo Principi, criteri e struttura del 
bilancio).
(.)
Il risultato netto della redistribuzione del reddito monetario, calcolato 
sulla base delle nuove modalità stabilite dal Consiglio direttivo della BCE 
per il periodo 2003-2007, è positivo per 15 milioni (negativo per 73 milioni 
nell'esercizio precedente).
ELABORAZIONE QUESITO
Alla luce di quanto sopra analizzato, in merito alla determinazione del 
reddito monetario conseguito dalla Banca d'Italia ai fini del calcolo del 
danno medio subito dalla collettività nazionale per la relativa sottrazione 
e attribuzione a soggetti privati, è opportuno fare alcune considerazioni.
In primo luogo si deve considerare che la Banca d'Italia è una azienda e il 
reddito monetario rappresenta la principale componente positiva del 
reddito - dalla quale peraltro conseguono tutte le entrate dell'Istituto.
Tale entrata, però, non può essere valutata separatamente estrapolandola dal 
bilancio e dal conto economico della Banca, in quanto solo attraverso la 
somma algebrica dei suoi componenti positivi e negativi si determina il 
risultato d'esercizio, che rappresenta il reddito netto generato dall'attività 
monetaria svolta dalla Banca.
Inoltre, come si è visto, la Banca d'Italia distribuisce l'utile di 
esercizio conseguito, ai sensi dello statuto, parte allo Stato e parte ai 
partecipanti privati del suo capitale sociale. E' evidente che solo questa 
ultima parte, integrata dagli accantonamenti dell'utile alle riserve 
ordinaria e straordinaria e dagli accantonamenti del fruttato delle stesse 
riserve, rappresenta una sottrazione di risorse allo stato (e per esso alla 
collettività nazionale), al quale compete esclusivamente la politica 
monetaria ed i suoi proventi.
Pertanto, se da un lato è complesso, in particolare da quando la titolarità 
della politica monetaria si è trasferita alla BCE per gli articolati 
meccanismi di distribuzione del reddito di signoreggio alle BCN, 
quantificare la parte di reddito monetario sottratta alla competenza 
esclusiva dello Stato, dall'altro, anche ove questa fosse esattamente 
determinata, non terrebbe conto dei componenti negativi di bilancio e quindi 
dei costi sostenuti dalla Banca per realizzare tale reddito.
Una rappresentazione prudente del danno sostenuto dalla collettività  per la 
sottrazione del reddito monetario maturato deve, quindi, riferirsi 
esclusivamente agli utili di bilancio netti conseguiti dalla Banca d'Italia 
(rettificati come sopra descritto con gli accantonamenti e la distribuzione 
delle riserve) e non assegnati allo Stato.
D'altra parte, applicando tale modalità di calcolo, una corretta 
remunerazione degli apporti effettuati dai partecipanti privati alla Banca d'Italia, 
e relativi esclusivamente alle quote di capitale sociale conferito (?uro 
156.000), non può alterare in misura significativa il valore, così 
determinato, del reddito monetario sottratto alla collettività.
In ogni caso, ai fini del calcoli effettuati, lo scrivente ha ritenuto di 
considerare, quale corretta remunerazione del capitale sociale, la 
distribuzione deliberata ai partecipanti dell'utile d'esercizio, 
corrispondente (in ossequio allo statuto) al 10% del capitale sociale.
A questo proposito deve osservarsi che la media della distribuzione di 
dividendi annuali ai titoli bancari quotati (inclusi i partecipanti alla 
Banca d'Italia) non supera il 5%, per cui la remunerazione del 10% del 
capitale sociale, stabilita dallo statuto e deliberata annualmente, deve 
ritenersi congrua.
Inoltre il sottoscritto, nell'elaborazione dei calcoli, ha tenuto conto, per 
i riflessi della distribuzione complessiva dei redditi della Banca d'Italia, 
della percentuale del capitale sociale (5%) detenuto dall'I.N.P.S.,  che in 
quanto Istituto Pubblico totalmente controllato e governato dallo Stato, non 
può essere considerata una partecipazione privata.
Lo scrivente ha potuto esaminare i Bilanci e relativi allegati pubblicati 
dalla Banca d'Italia degli esercizi 1997-1998-1999-2000-2001-2002-2003, che 
si allegano sub D; ha potuto inoltre estendere l'analisi all'esercizio 1996, 
in quanto i dati sono desumibili dalla comparazione con l'anno precedente 
del Bilancio 1997.
Nella seguente Tabella sono stati  analiticamente riportati i calcoli del 
reddito monetario sottratto allo Stato, elaborati dallo scrivente sulla base 
dei criteri sopra esposti, per il periodo 1996/2003.
      TABELLA PER IL CALCOLO DEL DANNO MEDIO DERIVANTE DAL REDDITO DI 
SIGNORAGGIO
      1996
     ?URO
     ?URO
     LIRE
     LIRE
      UTILE D'ESERCIZIO
     1.076.098.996
     2.083.618.203.287
      RENDIMENTO DELLE RISERVE 1996
     238.066.882
     1.314.165.878
     460.961.760.793
     2.544.579.964.080
      A dedurre:
      ASSEGNAZIONE UTILE AL TESORO DELLO STATO
     -753.253.804
     -1.458.502.742.301
      ASSEGNAZIONE UTILE E  RISERVE  INPS 5%
     -65.708.294
     -127.228.998.204
      ATTRIBUZIONE RENDIMENTO MEDIO 10% CAP.SOCIALE
     -15.494
     -30.000.000
      NETTO NON ASSEGNATO ALLO STATO
     495.188.286
     958.818.223.575
      1997
     ?URO
     ?URO
     LIRE
     LIRE
      UTILE D'ESERCIZIO
     844.194.684
     1.634.588.840.192
      RENDIMENTO DELLE RISERVE 1997
     216.703.848
     1.060.898.532
     419.597.160.521
     2.054.186.000.713
      A dedurre:
      ASSEGNAZIONE UTILE AL TESORO DELLO STATO
     -590.920.785
     -1.144.182.188.135
      ASSEGNAZIONE UTILE E  RISERVE  INPS 5%
     -53.044.927
     -102.709.300.036
      ATTRIBUZIONE RENDIMENTO MEDIO 10% CAP.SOCIALE
     -15.494
     -30.000.000
      NETTO NON ASSEGNATO ALLO STATO
     416.917.327
     807.264.512.542
      1998
     ?URO
     ?URO
     LIRE
     LIRE
      UTILE D'ESERCIZIO
     2.360.951.782
     4.571.440.107.890
      RENDIMENTO DELLE RISERVE 1998
     433.949.865
     2.794.901.647
     840.244.104.875
     5.411.684.212.765
      A dedurre:
      ASSEGNAZIONE UTILE AL TESORO DELLO STATO
     -1.652.650.754
     -3.199.978.075.523
      ASSEGNAZIONE UTILE E  RISERVE  INPS 5%
     -139.745.082
     -270.584.210.638
      ATTRIBUZIONE RENDIMENTO MEDIO 10% CAP.SOCIALE
     -15.494
     -30.000.000
      NETTO NON ASSEGNATO ALLO STATO
     1.002.490.317
     1.941.091.926.604
      1999
     ?URO
     ?URO
      UTILE D'ESERCIZIO
     534.975.440
      RENDIMENTO DELLE RISERVE 1999
     777.576.980
     1.312.552.420
      A dedurre:
      ASSEGNAZIONE UTILE AL TESORO DELLO STATO
     -374.467.315
      ASSEGNAZIONE UTILE E  RISERVE  INPS 5%
     -65.627.621
      ATTRIBUZIONE RENDIMENTO MEDIO 10% CAP.SOCIALE
     -15.600
      NETTO NON ASSEGNATO ALLO STATO
     872.441.884
      2000
     ?URO
     ?URO
      UTILE D'ESERCIZIO
     127.415.917
      RENDIMENTO DELLE RISERVE 2000
     918.736.653
     1.046.152.570
      A dedurre:
      ASSEGNAZIONE UTILE AL TESORO DELLO STATO
     -76.434.058
      ASSEGNAZIONE UTILE E  RISERVE  INPS 5%
     -52.307.629
      ATTRIBUZIONE RENDIMENTO MEDIO 10% CAP.SOCIALE
     -15.600
      NETTO NON ASSEGNATO ALLO STATO
     917.395.284
      2001
     ?URO
     ?URO
      UTILE D'ESERCIZIO
     506.855.411
      RENDIMENTO DELLE RISERVE 2001
     392.649.324
     899.504.735
      A dedurre:
      ASSEGNAZIONE UTILE ALLO STATO
     -304.097.754
      ASSEGNAZIONE UTILE E  RISERVE  INPS 5%
     -44.975.237
      ATTRIBUZIONE RENDIMENTO MEDIO 10% CAP.SOCIALE
     -15.600
      NETTO NON ASSEGNATO ALLO STATO
     550.416.144
      2002
     ?URO
     ?URO
      UTILE D'ESERCIZIO
     64.302.294
      RENDIMENTO DELLE RISERVE 2002
     297.281.479
     361.583.773
      A dedurre:
      ASSEGNAZIONE UTILE ALLO STATO
     -38.565.776
      ASSEGNAZIONE UTILE E  RISERVE  INPS 5%
     -18.079.189
      ATTRIBUZIONE RENDIMENTO MEDIO 10% CAP.SOCIALE
     -15.600
      NETTO NON ASSEGNATO ALLO STATO
     304.923.208
      2003
     ?URO
     ?URO
      UTILE D'ESERCIZIO
     52.397.563
      RENDIMENTO DELLE RISERVE 2003
     468.969.171
     521.366.734
      A dedurre:
      ASSEGNAZIONE UTILE ALLO STATO
     -31.422.757
      ASSEGNAZIONE UTILE E  RISERVE  INPS 5%
     -26.068.337
      ATTRIBUZIONE RENDIMENTO MEDIO 10% CAP.SOCIALE
     -15.600
      NETTO NON ASSEGNATO ALLO STATO
     463.860.040
      TOTALE NETTO NON ASSEGNATO ALLO STATO
     ?uro
     5.023.632.491
      REDDITO DI SIGNORAGGIO DA REDISTRIBUIRE ALLA COLLETTIVITA' - PERIODO 
1996/2003
      ?uro
     5.023.632.491
      POPOLAZIONE ITALIANA RESIDENTE                                    AL 
31.12.2003 (Dati Istat)
      N.
     57.888.246
      DANNO MEDIO RILEVATO PER RESIDENTE             AL 31.12.2003
      ?uro
     87
CONCLUSIONI
Sulla base degli approfondimenti eseguiti, lo scrivente ritiene di poter 
affermare che la proprietà della moneta, la politica monetaria e i suoi 
proventi siano di competenza esclusiva dello Stato e per riflesso della 
collettività nazionale.
Conseguentemente, per il periodo preso in esame 1996/2003, la sottrazione 
del reddito di signoraggio in danno della collettività (quota attribuita a 
soggetti privati dalla Banca d'Italia) può determinarsi, alla luce dei 
criteri precedentemente esposti e dei prospetti analitici di calcolo sopra 
riportati, in complessivi ?uro 5.023.632.491 , corrispondente a un danno 
medio rilevato per cittadino residente alla data del 31.12.2003 di ?uro 87 .
======================
Quanto sopra rappresenta il  risultato  cui  è  pervenuto  lo scrivente 
C.T.U., in adempimento all'incarico conferitogli.
Lecce,  20 maggio 2005.                                      Il C.T.U.
                                                                           (dott. 
Maurizio Mazzeo)