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Titolo: Private Equity e Hedge Fund

Spiegate esattamente cosa sono a un povero niubbo? 

possibile che tu non abbia trovato nulla su internet?
g
"Tacciuffo" <z@z.z> ha scritto nel messaggio 
news:vCMVh.11359$R_5.3...@twister1.libero.it...


 g
Sě, su wikipedia, ma non capisco esattamente come si realizzano e quali
potrebbero essere le conseguenze negative. Sul Mondo di questa settimana
Guglielmo Epifani ne parla piuttosto male. Perché?
--
Tacciuffo 

 [CUT]
Quindi, se ho ben capito, gli hedge fund sono un'estremizzazione non 
regolamentata del private equity. Giusto?
Leggo su Wikipedia cosa sono i private equity e non riescono a vedere i lati 
negativi. Sul Mondo è scritto: "Private Equity e Hedge Fund: Padroni senza 
volto. Normalmente, l'attività del fondo è la seguente: compra, carica il 
debito sull'azienda, poi recupera risorse impoverendo la società ed 
esternizzando il lavoro, per ottenere i margini necessari a rivendere e fare 
profitti a breve."
Non capisco come possano avere il controllo sulla *mia* azienda, specie se 
non è quotata in borsa.
--
Tacciuffo 

 non è quotata in borsa.
se tu non gliela vendi ovviamente non possono fare nulla. Quello a cui si 
riferisce l'articolo sono i soliti pregiudizi sui costi sociali cui 
accennavo prima. Non è vero che il fondo di private equity compra, licenzia, 
impoverisce e rivende. Ci possono essere casi in cui succede ma non è la 
regola perchè a lungo andare non ci guadagna nessuno. Basta vedere quante 
aziende comprate dai fondi di PE sono state rivendute sul mercato a multipli 
di decine di volte quanto erano state pagate all'inizio. Se davvero quelle 
società fossero state impoverite non avrebbero potuto essere rivendute 
tramite IPO.
g

 avevano prestato soldi a quelli che avevano investito nell'hedge fund, ecc.)
Insomma.
Negli USA gli hedge fund godono di numerose esenzioni dai regolamenti 
del SEC. La “Investement Company Act” del 1940 contiene i requisiti per 
la registrazione della società presso il SEC ed impone delle limitazioni 
sull’uso di determinate strategie tecniche come il levarage. Questa 
legge era stata concepita originariamente per i fondi d’investimento 
tradizionali ed esentava dall’obbligo di registrazione presso il SEC 
tutte quelle società con meno di 100 investitori. Nel 1996 questa legge 
venne emendata e la soglia di 100 investitori per società elevata a 
condizione che i partecipanti fossero investitori qualificati (qualified 
purcheser). Si qualifica come “qualifed purcheser” o un individuo con un 
patrimonio più di 5 milioni di dollari o una persona giuridica con un 
investimento di almeno 25 milioni di dollari.
Gli hedge fund normalmente cercano di rimanere nell’area di esenzioni 
della “Securieties Act” del 1933. In parte per ovviare all’obbligo di 
dichiarare chi sono i propri clienti ed in parte per ridurre la 
burocrazia interna. Per ottenere una esenzione in base alla “Securieties 
Act” i gestori devono rinunciare alle offerte di pubblica 
sottoscrizione, accettare le condizioni imposte dal “private placement” 
ed avere un massimo  di 35  clienti che non possono essere considerati 
come “wealthy” in base a questa legge (in base alla “Securieties Act” si 
è classificato come “wealthy” se si ha un patrimonio sopra il milione di 
dollari ed un reddito annuo sopra i 200.000 dollari).
Questo per dire chi investe in questo genere di strutture. Ovviamente in 
base ad i principi del risk management non si tengono tutte le uova in 
un unico paniere. Tantè che il fallimento della LTCM non ridusse alla 
fame nessuno degli investitoti (fra cui la Banca d'Italia).
-- 
In matters of style, swim with the current; in matters of principle, 
stand like a rock. -- Thomas Jefferson

 ha scritto nel 
messaggio news:f09o7a$n5r$2...@nnrp-beta.newsland.it...

Insomma.
Hai letto o non hai letto l'avvertimento iniziale
"definizioni grossolane perchè non posso fare un trattato"?
no, forse non l'avevi letto. La prossima volta fallo.
g

 "definizioni grossolane perchè non posso fare un trattato"?
Il definire i private security come distressed securities è leggermente 
assai scorretto.
O forse se io compro l'Olimpia sto comprando qualcosa che sta fallendo?


 assai scorretto.
ma io non ho definito i "private security" come "distressed securities".
Ho solo fatto un esempio di ciò che possono fare i fondi di private equity.
Prima di fare le pulci, leggi con attenzione. Potrebbe essere utile.
g

g ha scritto:

Questa postata da te: "private equity: gruppo di investitori privati che 
acquista un'azienda
(solitamente gestita male e in cattive acque), la ristruttura, la rende
profittevole e la rivende sul mercato" è una definizione di distressed e 
non private. Acquistare una società non quotata non significa comprare 
una società in pessime condizioni. Significa solamente comprare un 
società fuori dai mercati regolamentati. Olimpia, fininvest ed altre 
sono società non quotate il cui acquisto rientra nei private equity.


 pessime condizioni.
ma le due cose non si escludono a vicenda... a meno che tu pensi che
una società non quotata debba per forza essere in ottime condizioni!
bah... lasciamo stare.
g

 Sì, su wikipedia, ma non capisco esattamente come si realizzano e quali
