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Titolo: Sta per scoppiare la bolla derivati

 
http://www.effedieffe.com/content/view/3464/179/
      Ecco la vera arma di distruzione di massa: i derivati. Voci sempre più
allarmate a Wall Street annunciano che sta per scoppiare questa bolla su cui
è fondato l'intero sistema finanziario e che è anche causa della cosidetta
penuria alimentare di questi tempi. Un mostruoso mercato nero di «valori» da
580 trilioni dollari, dieci volte l'economia reale del mondo intero.
      Sta per scoppiare la bolla derivati
            Maurizio Blondet     06 giugno 2008
      Triste spettacolo: Henry Paulson, il segretario al Tesoro USA, è
andato per quattro giorni in Medio Oriente col cappello in mano, a bussare
alla porta dei fondi sovrani petroliferi e ad implorarli: comprate pezzi di
economia americana, i nostri meravigliosi istituti finanziari, le belle
banche d'affari; il momento è opportuno, vengono via per poco.
      Il ministro Paulson  sta ipotecando l'America, scrive il Los Angeles
Times (1).  E si domanda: «Cosa significherà per gli americani il fatto che
le decisioni sui nostri posti di lavoro, sui nostri mutui-casa, i
mutui-scuola, eccetera, dipenderanno in ultima istanza da governi stranieri?
Cosa significa cedere il controllo della nostra economia a creditori
sovrani?». Domanda inutile.
      Lo stesso Paulson, a novembre, finito il governo Bush, sarà un
disoccupato. Probabilmente sta già cercandosi un lavoro a Wall Street; e nel
momento in cui Wall Street sta per licenziare 25 mila strapagati genii della
finanza, le sue prospettive d'assunzione non sono eccellenti. I fondi
sovrani hanno già impegnato molto capitale nel salvataggio dell'America e
della giostra finanziaria globale.
      Citigroup è stata salvata (per il momento) da 20 miliardi di dollari
forniti da un consorzio di fondi sovrani, Abu Dhabi (il più grosso, con in
cassa 900 miliardi di dollari), Kuweit e Singapore. Merrill Lynch è stata
salvata con 11 miliardi di dollari di Kuweit, Singapore e Sud Corea. Morgan
Stanley da 5 miliardi forniti dal fondo sovrano della Cina. La UBS
appartiene ormai a Singapore per il 9%. E' improbabile che facciano di più.
      I fondi sovrani hanno già perso 25 miliardi di dollari nei loro
investimenti americani, ha rivelato David Rubenstein, il capintesta del
Carlyle Group: è stato un cattivo affare per loro investire in banche e
istituzioni finanziarie USA le cui azioni continuano a crollare perchè
nascondono «enormi perdite non riconosciute» e «molte di loro non
sopravviveranno come istituzioni indipendenti» (Rubenstein dixit) (2).
      Ed ora, voci sempre più allarmate a Wall Street annunciano che sta per
scoppiare la bolla dei derivati. Se la bolla dei mutui subprime è stata
feroce per milioni di americani che hanno perso la casa, se il rincaro di
greggio e grani ha colpito miliardi di persone nel mondo, non avete ancora
visto niente. Il mercato dei derivati ha un valore nominale di 596 trilioni
di dollari - una dozzina di volte l'economia reale mondiale, cento volte più
di tutto il capitale di tutti i fondi sovrani messi insieme.
      Le voci allarmistiche riguardano un'altra storica banca d'affari USA,
la Lehmann Brothers, che ha dovuto farsi prestare d'urgenza cifre enormi
dalla Federal Reserve (e lo nega), e probabilmente dovrà essere in qualche
modo nazionalizzata. Ora appare chiaro il motivo per cui la JP Morgan,
qualche settimana fa, ha salvato in tutta fretta la Bear Stearns,
comprandola coi soldi della FED: la JP Morgan era la controparte dei
contratti derivati nascosti nella pancia di Bear Stearns, e se quella fosse
crollata, anche la Morgan sarebbe andata nella spazzatura. Con l'acquisto, i
contratti derivati tra le due banche sono stati silenziosamente cancellati.
Ma quante volte potrà ripetersi il trucco?
      Secondo Paul Volcker, ex governatore della Federal Reserve al tempo di
Reagan, il guaio è che oggi l'intero sistema finanziario è fondato sui
derivati: sono il modo nuovo con cui la speculazione ha creato moneta
(pseudo-capitale) al di fuori dalle regole bancarie, che impongono una
proporzione tra capitale e creazione di liquidità. Sono infinite promesse e
impegni di pagamento (sofisticatissime cambiali) che sono state rifilate
dalla fantasia finanziaria americana a infinite banche, fondi (anche
fondi-pensione), grossi investitori privati ed altri coglioni in giro per il
mondo. Questi contratti non sono mai scritti nei bilanci di nessuna entità,
sono privi di ogni regolazione, e sono stati per lo più comprati a credito.
      Un mostruoso mercato nero di «valori» che nessuno capisce (anche
Warren Buffett, l'uomo più ricco del pianeta, lo ha confessato) e che la
finanza ha accettato come «valori veri», sui quali espandere il credito o
chiedendo o facendo prestiti. Ora queste «cose» sono nelle pance di infiniti
enti, e non sono negoziabili perchè il mercato assegna oggi loro valore zero
(3).
      Si noti che la bolla dei subprime e quella dei derivati sono
intimamente collegate; e così  i derivati sono anche la causa del rincaro di
greggio e granaglie.
      «Questa emergenza sul cibo», ha scritto il giornale inglese New
Statesman, «è cresciuta in un lampo... La ragione della cosiddetta 'penuria
alimentare' è la speculazione sui futures sulle materie prime dovuta al
collasso del mercato dei derivati. Gestori e amministratori, disperatamente
alla ricerca di rapidi profitti, stanno sottraendo trilioni di dollari dalle
azioni e dalle obbligazioni sui mutui e le gettano a comprare futures sui
grani e sulle materie prime. Si chiama a Wall Street 'superciclo delle
materie prime', e porterà la fame su scala epica».
      Sono 580 trilioni di «valori» che stanno per scomparire. Per farsi 
un'idea:
l'intero patrimonio immobiliare del mondo è valutabile a 75 trilioni; il
prodotto interno lordo di tutto il pianeta non supera i 50 trilioni. Dunque
i derivati emessi sono dieci volte l'economia reale del mondo intero.
      Secondo la Banca dei Regolamenti Internazionali, si tratta di un
valore «nominale». Ma se questa bolla esplode, sottrae all'economia reale 11
trilioni di dollari, circa come l'intero prodotto lordo USA (4).
      Ecco perchè Warren Buffett ha chiamato i derivati «la vera arma di
distruzione di massa». E pensare che la cercavano in Iraq.
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      1) Eric Weiner, «Mortgaging America», Los Angeles Times, 4 giugno
2008.
      2) Ryan Donmoyer, «Rubenstein says enormous bank losses unrecognized»,
Bloomberg,
      12 maggio 2008.
      3) «The derivative market is unwinding», George Washington's Blog, 4
giugno 2008.
      4) Mike Whitney, «Economic depression in America: evidence of a
withering economy Is everywhere», GlobalResearch, 2 giugno 2008.

 ha scritto nel messaggio 
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