Newsgroup: it.economia
Titolo: Un rimbalzo superiore alle aspettative - Riccardo Faini

      Un rimbalzo superiore alle aspettative
      Riccardo Faini
      Il dato diffuso ieri dall'Istat sul prodotto interno nel secondo 
trimestre del 2005 - che evidenzia un aumento dello 0,7% rispetto al 
trimestre precedente e dello 0,1% rispetto allo stesso trimestre del 2004 - 
rappresenta, dopo tante cattive sorprese, una buona notizia, per molti versi 
inattesa, sulla situazione congiunturale dell'economia italiana. La crescita 
in Italia si colloca su un livello pressoché doppio rispetto all' Unione 
europea. Dopo parecchi trimestri, l'Italia fornisce quindi un contributo 
positivo e significativo alla dinamica della crescita a livello europeo.
      Interrogativi su un dato inatteso
      Il primo interrogativo riguarda i fattori sottendenti la crescita 
economica. Purtroppo, il dato flash dell'Istat fornisce informazioni troppo 
scarne per un'analisi approfondita. Bisognerà aspettare l'inizio di 
settembre per conoscere quali componenti della domanda hanno contribuito 
alla crescita del trimestre. Per ora è possibile solamente ragionare sulle 
informazioni, piuttosto parziali, di fonte sia Istat sia Isae. Cominciamo 
dai consumi. I segnali disponibili non sono particolarmente incoraggianti. 
Nei primi cinque mesi dell'anno le vendite al dettaglio sono diminuite, in 
termini nominali, rispetto allo stesso periodo del 2004 dello 0,6%. In 
termini reali la diminuzione rischia quindi essere piuttosto significativa, 
prossima al 3%. Non a caso, l'indicatore di fiducia dei consumatori 
compilato dall'ISAE registra un calo continuo durante tutto il secondo 
trimestre dell'anno. Sembra quindi difficile pensare che i consumi privati 
abbiano fornito un contributo di rilievo alla crescita del secondo 
trimestre. Analogamente gli scambi con l'estero, sempre nei primi cinque 
mesi del 2005, hanno registrato un forte deterioramento, con un saldo 
negativo in forte crescita, dallo 0,2% del PIL nei primi cinque mesi del 
2004 a quasi lo 0,5% del PIL nello stesso periodo del 2005. Anche da questa 
componente è difficile quindi che sia venuta la spinta in questo scorcio d'anno. 
Rimangono quindi gli investimenti (il dato della fiducia delle imprese è 
salito soprattutto per questa fascia di imprese), i consumi pubblici (a 
livello locale?) e le scorte. Ovviamente non sarebbe rassicurante se fosse 
soprattutto questa ultima componente ad avere contribuito in maniera 
significativa alla crescita del PIL. A un accumulo di scorte in un dato 
periodo corrisponde infatti, in maniera quasi meccanica, un tentativo delle 
imprese di alleggerire i propri magazzini riducendo la produzione nel 
periodo successivo.  Dal lato dell'offerta abbiamo qualche informazione in 
più. L'Istat ci informa che a trascinare il PIL sono stati sia l'industria 
sia i servizi. Il contributo positivo dell'industria potrebbe sembrare 
sorprendente, alla luce del crollo della produzione industriale negli ultimi 
due mesi del secondo trimestre. Bisogna però ricordare che la produzione 
industriale registrò un forte aumento nel mese di Aprile, sufficiente a 
mantenere relativamente elevato il livello di attività nel secondo 
trimestre, rispetto al primo.
      Prospettive
      L'ultimo, e più importante interrogativo, riguarda le prospettive sia 
di breve che di medio periodo. Riguardo alle prime, vi sono fondati motivi 
di preoccupazione. In primo luogo, il calo della produzione industriale a 
Maggio e Giugno fa sì che nel terzo trimestre difficilmente l'industria 
riuscirà a fornire un contributo di rilievo alla crescita trimestrale del 
PIL: anche una crescita sostenuta dell'indice ci riporterebbe semplicemente 
al livello di Aprile. In aggiunta, l'Isae non è particolarmente ottimista 
sulle prospettive della produzione industriale dei prossimi mesi: l'indice è 
previsto diminuire nel terzo trimestre rispetto al secondo. Se a questo dato 
aggiungiamo il livello tuttora depresso della fiducia dei consumatori e la 
possibilità (confermata anche dalle indagini dell'Isae) che le scorte 
abbiano contribuito in maniera non trascurabile alla crescita del secondo 
trimestre è difficile condividere l'ottimismo espresso in queste ore sulla 
solidità della ripresa dell'economia italiana. Non dimentichiamo poi che, 
malgrado la forte crescita del secondo trimestre, il PIL rimane ancora 
attestato su livelli inferiori a quelli registrati nel terzo trimestre del 
2004. Inoltre, va sottolineato che, se anche la ripresa si consolidasse e l'economia 
italiana crescesse in linea con il suo potenziale nei prossimi due 
trimestri, la crescita in media d'anno non sarebbe superiore allo 0,3%, ben 
al di sotto quindi della media europea.
      Rimangono soprattutto irrisolti i nodi strutturali dell'economia 
italiana. Le istituzioni internazionali accreditano l'Italia di una crescita 
potenziale che non supera l'1,5%, un valore assai più basso di quello della 
maggior parte dei paesi industrializzati. Resta solo da sperare che le buone 
notizie sul fronte della congiuntura non inducano l'esecutivo a rinviare 
ulteriormente l'avvio di una politica di riforme di struttura, politicamente 
costose, ma nondimeno indispensabili, volte ad incrementare tale potenziale. 
E' questa la vera sfida per la politica economica.
      Fonte: Lavoce.info

 ha scritto:
[CUT]
Sei OT. Ti ricordo che questo newsgroup si chiama it.economia.
L'argomento da te trattato in questo contesto tratta sě di economia, ma non
nel senso stretto del termine. Tratta le "disicpline economiche", non
l'economia politica. Per questo tipo di argomento devi postare su
it.politica.
--------------------------------
Inviato via 
http://arianna.libero.it/usenet/

 it.politica.
Almeno lui scrive qualcosa di interessante!
Ciao        ernie

 ha scritto nel messaggio 
news:sNEMe.59108$2U1.3...@news3.tin.it...

ernie, ho paura d'aver fatto qualcosa a questo serginho,
magari senza accorgermi.
Serginho, in questo group non posta assolutamente nulla,
basta vedere i messaggi sotto; la sua presenza qui č
solo esclusivamente per evidenziare, ad ogni mio messagio,
d'essere OT.
Ora, molte cose che ho postato le ritengo strettamente
economiche, ma evidentemente a questo tipo non interessa,
visto che vi sono anche altre persone che postano su questioni
non propriamente economiche, ma pare che io sia l'unico
bersaglio dei suoi OT.
Non č che m'importi molto, se ha voglia di perdere tempo
fatti suoi.
ciao ciao
                    bigmeme 

 Sei OT. Ti ricordo che questo newsgroup si chiama it.economia.
ma tu chi sei?
serginho quello che era sul libro paga del milan?
scusate la battuta 

 bersaglio dei suoi OT.
Una cosa cmq è certa.. in politica, forse, non la pensa come te

 scusate la battuta 
di nulla...mi pare appropriata


E' qui che ti sbagli....
S


 ha scritto nel messaggio 
news:R_HMe.78040$fm.53...@news4.tin.it...

la battuta era appropriata, ma rimane il fatto che di tutti,
compresi quelli che fanno le battute, alla fine serginho la
prende solo ed esclusivamente con me!
Un esempio lampante..: prendi il post sotto che si intitola
"nuove tasse per un miliardo", post che secondo serginho
dovrebbe essere OT; bene lui non la prende con l'autore
iniziale. Contropostiamo in tre persone, paolo_cnv, onny
ed io, le controdeduzioni sono tutte simili, ma serginho la
prende solo con me, accusandomi di OT.
Magari gli ho ciulato la ragazza, e non me ne sono accorto!?
boh!
comunque, è evidente che ha voglia di perdere tempo.
ciao ciao
            bigmeme