Newsgroup: it.economia
Titolo: Un'introduzione alla teoria del circuito monetario

C'è stato un dibattito, che s'è chiuso, tra Radicale e Luciano. Le opinioni
di Radicale non sono tanto peregrine, e mi sembrano ben esposte qui sotto.
Un parere sulla TCM sarebbe gradito, visto che è la teoria oggi prevalente
in Francia.
La struttura teorica
Il processo economico è concepito dagli autori che si richiamano alla teoria
del circuito monetario (TCM) in maniera radicalmente diversa da come esso
viene usualmente rappresentato nell'ambito della teoria economica
marginalista.
Tre elementi principali caratterizzano la TCM, tutti strettamente legati 
l'uno
con l'altro.
In primo luogo tutti gli atti di scambio avvengono per fasi successive, in
luogo della simultaneità propria del modello walrasiano.
Il processo economico si divide in quattro fasi: produzione, distribuzione
del reddito, scambio (realizzazione monetaria delle merci), accumulazione al
fine di permettere la riproduzione del sistema.
In questo mondo, la moneta non è più ridotta a numerario o a mezzo per
facilitare gli scambi, bensì è considerata come elemento necessario per 
l'avvio
del processo di produzione.
Quest'ultimo avviene quindi durante una fase separata e precedente alla fase
di circolazione e commercializzazione dei beni.
L'introduzione della successività degli scambi in un'economia monetaria di
produzione porta infine all'abbandono dell'ipotesi fondamentale della teoria
dell'equilibrio ` economico generale: l'atomicità e l'anonimato degli
agenti.
E infatti impossibile descrivere in questo modo il funzionamento di un
simile sistema economico senza considerare al tempo stesso che esso si
svolge all'interno di società necessariamente divise in due classi sociali,
gli imprenditori ed i lavoratori, i quali hanno delle diverse possibilità di
accesso ed utilizzo della moneta e compiono differenti atti di spesa ed
acquisto all'interno del circuito
Il circuito si apre con la creazione di moneta da parte delle banche
commerciali (la c.d. finanza iniziale), le quali concedono un prestito alle
imprese in modo da permettere l'avvio della produzione.
Grazie a tale credito le imprese assumono i lavoratori per produrre beni di
consumo o d'investimento secondo le proprie anticipazioni sullo stato della
domanda futura, in un'ottica decisamente keynesiana.
I beni di consumo vengono acquistati dalle famiglie dei lavoratori cosicché
la moneta torna nelle mani delle imprese, le quali potranno allora
estinguere il debito inizialmente contratto con le banche (la c.d. finanza
finale) solo se la propensione al consumo è unitaria.
In questo caso le imprese recuperano l'intero monte salari e restano
proprietari di una quota di beni da loro stessi prodotti pari al proprio
mark-up.
Altrimenti, a questo punto del circuito si pone il problema della preferenza
per la liquidità, la quale determina un debito delle imprese verso le
istituzioni creditizie per un ammontare pari alle scorte liquide.
Le imprese hanno bisogno di recuperare la liquidità mancante e possono
operare in tre modi distinti: offrendo alle famiglie di impiegare il proprio
risparmio in forma di depositi bancari emettendo dei titoli obbligazionari
(in cambio del pagamento di un interesse), esportando le merci su mercati
esteri, oppure vendendo le merci al settore pubblico.
Nel sistema keynesiano, la moneta è riserva di valore ed un'assicurazione
contro l'incertezza per cui la chiusura in equilibrio del circuito si
verifica solo per puro caso, poiché dipende dal comportamento di spesa degli
operatori economici: "Ciò che determina se il sistema economico si trova in
equilibrio o fuori dall'equilibrio è unicamente la propensione alla spesa
degli operatori. Se i salariati spendono per intero i salari monetari e se
le banche spendono per intero i loro proventi netti, le imprese non possono
che trovarsi in equilibrio finanziario" (Graziani 1988).
Un punto importante e qualificante per l'intera teoria del circuito è che 
l'impiego
del risparmio delle famiglie sotto forma di depositi bancari crea la base
per i finanziamenti del periodo successivo, indipendentemente da ogni
creazione monetaria da parte della Banca Centrale.
La moneta è endogena quindi sotto due aspetti.
Essa non viene messa in circolazione da un'istituzione esterna (magari
secondo una regola fissa, come vuole l'ortodossia monetarista) ma in seguito
ad una domanda fatta dalle imprese per i fini produttivi.
Si ritorna inoltre a Wicksell (1934 (prima ed. 1898)) il quale fu il primo a
sostenere che in un'economia monetaria sono gli impieghi bancari a creare i
depositi.
La moneta è infatti il prodotto dell'attività bancaria, e le banche possono
ricevere della moneta in deposito se e solo se precedentemente hanno
concesso dei crediti.
Dopo la fase di scambio l'entità dei depositi bancari concorre a determinare
la domanda di credito necessario al proseguimento della produzione. 

in  luogo della simultaneità propria del modello >walrasiano.
Non mi dire (... Non me lo dire) che Luciano
mi contraddiva  accanitamente perche' ANCORA
adopera ed e' legato a
quel immenso, vergognoso cumulo DI STRONZATE
prive della BENCHE' MINIMA ADERENZA ALLA REALTA'
scritte da quel fottutto mentecatto imbecille
minorato di Walra' 2 secoli fa ?!?!?!?!?!?!?!?!
Mi auguro di no. Davvero.

 la domanda di credito necessario al proseguimento della produzione.
Tutte le osservazioni che ho fatto non sono delle "stroncature" della teoria 
del circuito monetario. Sono solo delle constatazioni della necessità di 
importanti completamenti alla teoria; penso insomma che quello qui esposto 
sia un riassunto troppo breve, e perciò carente.
In linea generale non si possono muovere ad essa obiezioni radicali, tipo: è 
campata in aria; è un cumulo di fesserie; è contraddittoria; è 
indeterminata; e simili. Infatti è una buona descrizione di un'economia 
monetaria, molto sommaria ma certamente completabile e migliorabile. Mi ha 
ricordato lo studio di terasix, quello che ho chiamato signoraggista della 
seconda generazione.
Devo però aggiungere subito che una teoria non è una descrizione. Se resta 
allo stato di descrizione non potrà mai ardire di chiamarsi teoria, e quindi 
porsi in antitesi a un'altra teoria economica, per esempio quella 
marginalista.
Per poter dirsi teoria, uno schema descrittivo deve essere in grado di 
spiegare certi fenomeni economici, e farceli capire in una maniera migliore 
di come riescono a fare altre teorie esistenti.
Rispetto alla teoria marginalista, non ho notato questa capacità né nella 
teoria di Sraffa (che comunque non è una teoria di circuito monetario), né 
nello schema di terasix (che è descrizione di un circuito monetario sorretta 
da un corretto apparato matematico e contabile), né nella teoria esposta 
sommariamente da Matteo/Paolomaria, che, almeno nel modo in cui è esposta, 
non ha nemmeno la base di un apparato contabile e matematico.
Nei prossimi giorni, fino a venerdì, avrò pochissimo tempo per dedicarmi a 
it.economia. Spero di trovare molti interventi e commenti interessanti.
In particolare mi rivolgo a Radicale, che sta provando gusto a prendermi in 
giro come ho fatto io con lui, per segnalargli una cosa su cui spero vorrà 
dire la sua. Contrariamente a quel che dice Paolomaria in apertura del post, 
la teoria del circuito monetario che ha esposta non mi sembra in accordo con 
quel che ha sostenuto Radicale. È un punto comunque che devo approfondire, e 
per qualche giorno non ne avrò il tempo.

 approfondire, e per qualche giorno non ne avrò il tempo.
Io ho copincollato da un testo, che potresti trovare facilmente, se sapessi
usare google per ciò cui serve.
Noto che non ti sei neppure accorto che nella mia scopiazzatura manca la
spesa pubblica, senza la quale il cerchio non può chiudersi.
Visto che della TCM ignori tutto, ti comunico che il testo scopiazzato dà la
seguente bibliografia:
Arena, R. e A. Graziani, Production circulation et monnaie, Presses
Universitaires de France, 1985. Cavalieri, D., "Il circuito della moneta e
il finanziamento dell'economia. Un'analisi teorica," Studi e Note di
Economia, 1999, (3), 45-84. Convenevole, R., Processo inflazionistico e
redistribuzione del reddito, Einaudi, 1977. Fontana, G. e R. Realfonzo
(eds.), Monetary Theory of Production: Tradition and Perspectives,
McMillian, 2004. Fumagalli, A., Moneta e tecnologia: le istituzioni
instabili dell'economia capitalistica, Franco Angeli, 1995. Graziani, A.,
Teoria economica. Macroeconomia, terza ed., Edizioni Scientifiche Italiane,
1981. , "Moneta senza crisi," Studi Economici, 1984, XXXIX (24), 3-37. ,
"Monnaie, int´er^et, d´epense publique," ´ Economies et Soci´et´es (S`erie
Monnaie et Production), 1985, XIX (2), 87-114. , "Il circuito monetario," in
M. Messori, ed., Moneta e produzione, Einaudi, 1988, pp. 9-43. , La teoria
monetaria della produzione, Banca popolare dell'Etruria e del Lazio, 1994. ,
La teoria del circuito monetario, Jaca Book, 1996. Kalecki, M., "Le
determinanti dei profitti," in C. Boffito, ed., Sulla dinamica dell'economia
capitalistica. Saggi scelti 1933-1970, Einaudi, 1975 (Prima ed. 1912).
Keynes, J. M., Treatise on Money, Vol. I, MacMillan, 1930. , The General
Theory of Employment, Interest and Money, Harcourt and Brace, 1936. Lavoie,
M., "Monnaie et production. Une synth´ese de la th´eorie du circuit,"
Economies et Soci´et´es (Serie Monnaie et Production), 1987, XXI (2),
169-95. Messori, M. e A. Zazzaro, "Monetary Profits within the Circuit:
Ponzi Finance or 'mors tua vita mea' ?," Quaderni di Ricerca 200,
Dipartimento di Economia, Universit`a Politecnica delle Marche Gennaio 2004.
North, D., Institutions, Institutional Change and Economic Performance,
Cambridge University Press, 1990. Parguez, A., "Profit, ´epargne,
investissement: ´elements pour une th´eorie mon´etaire du profit," Economie
Appliqu´ee, 1980, XLIII (2), 425-55. , "Au coeur du circuit ou quelques
r´eponses aux enigmes du circuit," Economies et Soci´et´es (Serie Monnaie et
Production), 1986, XX (3), 23-39. , "A Monetary Theory of Public Finance,"
Journal of International Political Economy, 2000, XXXII (3), 80-97. Rochon,
L.P., Credit, Money and Production: An Alternative Keynesian Approche,
Edward Elgar, 1999. Roncaglia, A., Sraffa and the Theory of Prices, John
Wiley, 1978. Schmitt, B., Inflation, ch^omage et malformations du capital,
Economica, 1998 (prima ed. 1980). Schumpeter, J.A, Teoria dello sviluppo
economico, Sansoni, 1971 (Prima ed. 1912). Vroey, M. De, "Il circuito della
moneta: due interpretazioni," in M. Messori, ed., Moneta e produzione,
Einaudi, 1988, pp. 215-45. Wicksell, K., Interest and Prices, MacMillan,
1934 (prima ed. 1898). Zezzia, G., "Some Simple, Consistent Models of the
Monetary Circuit," Working Paper 405, Levy Economics Institute maggio 2004.
Buon divertimento.
Per quel che mi riguarda, io mi occupo di un altro settore della scienza
economica, e i problemi della burocrazia francese sono solo una curiosità.

 approfondire, e per qualche giorno non ne avrò il tempo.
Caro Radicale, due lettori del ng hanno interpretato il tuo pensiero in 
maniere diverse. E tu resti zitto, come se la cosa non ti riguardasse?

 maniere diverse. E tu resti zitto, come se la cosa non ti riguardasse?
.... Ma ... Scusa non capisco : dove ? In quale post ?
E di chi si tratta ? ... Aiuto mi sono confuso !