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Titolo: Crescita della moneta?

Leggo nel bollettino della Bce (dicembre)
"Dopo diversi anni di vigorosa crescita della moneta, la liquidità nell'area
dell'euro è abbondante secondo tutte le misure plausibili. In tale contesto,
il perdurare di una forte espansione della moneta e del credito segnala
rischi al rialzo per la stabilità dei prezzi nel medio-lungo periodo. Gli
andamenti monetari continuano, quindi, a richiedere un'osservazione molto
attenta, soprattutto alla luce del miglioramento della situazione economica
e della protratta sostenuta dinamica dei mercati immobiliari in molte parti
dell'area dell'euro. In sintesi, il tasso annuo di inflazione dovrebbe
oscillare intorno al 2 per cento nei prossimi due anni, e i rischi per
questo scenario seguitano a essere orientati al rialzo. Inoltre, tenuto
conto del perdurante marcato vigore della crescita della moneta e del
credito in condizioni di liquidità abbondanti, la verifica incrociata dei
risultati dell'analisi economica con quelli dell'analisi monetaria conferma
la valutazione secondo cui prevalgono rischi al rialzo per la stabilità dei
prezzi nel medio- lungo periodo. È essenziale che le aspettative di
inflazione restino saldamente ancorate a livelli coerenti con la stabilità
dei prezzi. Di fatto, intervenire con tempestività e fermezza è giustificato
per assicurare la stabilità dei prezzi a medio termine. Il Consiglio
direttivo seguirà pertanto con molta attenzione tutti gli sviluppi al fine
di evitare che si concretizzino rischi per la stabilità dei prezzi nel medio
periodo".
"vigorosa crescita della moneta", "forte espansione della moneta",
"perdurante marcato vigore della crescita della moneta".
Può spiegare, quel grande esperto d'economia che sostiene che chi vende
carri armati non mangia sardine, il significato di queste frasi della Bce,
visto che sostiene anche che la moneta cresce quando la Bce la stampa?

 carri armati non mangia sardine,
Correlazione, ho detto correlazione.
Discutere di finanza con un analfabeta che non sa cosa è la correlazione 
è alquanto difficile.
Ti rinnovo il consiglio. Studia asino.
-- 
In matters of style, swim with the current; in matters of principle, 
stand like a rock. -- Thomas Jefferson

 Correlazione, ho detto correlazione.
Non ti basta mangiare carri armati? Anche la correlazione mangi? 


Non capisco il nesso con il post. L'unica cosa che posso osservare è che per 
i monetaristi la massa monetaria è causale rispetto all'inflazione. La 
correlazione, invece, ti indica che due fenomeni si muovono nella stessa 
direzione diretta o inversa, senza identificare alcun nesso di causalità 
(definito, ad esempio, secondo Granger). 


Bè, la Bce ha come obiettivo intermedio M3: il circolante, sul totale, 
rappresenta circa il 7%, mentre l'aggregato principale sono i depositi a 
vista (ca. 33%). Diciamo che il restante 97% dello stock non è *generato* 
dalla BCE, via :-)
 Quindi, un aumento del 10% dello "stampato", incrementa M3 meno di un punto 
percentuale.
Se M3 sfora, la BCE *può* intervenire sui tassi (non deve, ma questo per una 
serie di ragioni complesse, tra cui evitare che gli agenti economici possano 
anticiparne le mosse, rendendole meno efficaci). Nel tempo, poi, la BCE è 
divenuta meno *integralista* sul fronte teorico (monetarismo). La crescita 
di M3, nelle condizioni attuali, non credo possa ingenerare tensioni 
inflazionistiche. La mia sensazione è che ne vada della stabilità del 
sistema, soprattutto in considerazione della grossa fetta di domanda interna 
sostenuta dall'indebitamento delle famiglie che, col tempo, potrebbe creare 
tensioni sul fronte della solvibilità.

Siddharta ha scritto:

Lascia perdere.
Sono discorsi vecchi che lui non ha capito e che con questo argomento 
non centrano nulla.
Si parlava di mercati correlati e mercati non correlati.
Dio solo sa cosa la sua piccola mente ha recepito.


 Non capisco il nesso con il post.
Il signore, siccome ha laurea e master, sostiene che non può esistere (non 
che allo stato non risulta, proprio che non può esistere) correlazione tra 
il mercato dei carri armati e il mercato delle sardine.
Io sostengo che il mercato è uno solo e che finché non sai come si spendono 
i soldi incassati col commercio di carri armati e i soldi incassati col 
commercio delle sardine, non puoi sapere se c'è o non c'è una correlazione 
apprezzabile.
Il problema è che la parola "mercato" ha più significati, nel linguaggio 
comune e, purtroppo, anche nel linguaggio degli economisti. Io uso la parola 
mercato per indicare l'insieme mondiale degli scambi, invece per il signore 
laureato e con master, qualsiasi acquisto è un mercato, quindi, se riesco a 
vendere il Colosseo è grazie al mercato (immagino monopolistico) del 
Colosseo.
Siccome il signore s'affeziona alle sue cazzate, perché uno con laurea e 
master non può dirne, usa il tipico metodo che s'insegna nelle palestre 
fasciste: insulta l'avversario senza mai entrare nel merito di ciò che 
afferma, convinto che ripetere migliaia di volte l'insulto convinca gli 
astanti della bontà delle sue opinioni, anche se dice 2+2=5 (cosa possibile, 
vista la sua scarsa dimestichezza con l'aritmetica e il fatto che ignora la 
differenza tra il volume di una sfera e la sua superficie).
Stavolta ha detto l'ennesima cazzata: a chi chiedeva della variabilità del 
cambio euro-dollaro ha risposto: "Devi immaginare la moneta come le "azioni" 
di uno stato. Il mercato valuta lo stato ed assegna un valore a quei pezzi 
di carta che chiamiamo moneta".
Elenchiamo il cumulo di cazzate:
A) Il mercato valuta. Il mercato non valuta niente. Sono gli esseri umani 
che, domandando e offrendo, compongono quell'astrazione chiamata mercato e 
determinano il prezzo di mercato d'una merce qualsiasi.
B) Valuta lo Stato. Né l'euro né il dollaro sono monete di uno Stato. Sono 
importanti perché sono le monete usate quotidianamente anche per i più 
minuti scambi, in un vasto territorio e da centinaia di milioni di persone.
C) Pezzi di carta che chiamiamo moneta. Solo un bambino può pensare che nel 
commercio internazionale si scambino pezzi di carta (vorrei vederli le navi, 
i treni e gli aerei che le trasportano). La moneta  che circola 
internazionalmente è quasi tutta moneta scritturale trasmessa per via 
elettronica o moneta elettronica. L'euro è stato solo unità di conto e 
moneta ideale dal 1999 al 2002, eppure era scambiato e valutato e, 
all'inizio, scendeva vertiginosamente.
D) Come il mercato valuterebbe lo Stato? Il buon uomo ci dice che il Franco 
svizzero è una moneta poco soggetta a scendere perché "l'economia svizzera è 
solida, politicamente è stabile da oltre 200 anni, la sua economia è ricca e 
fiorente". Però, se noi guardiamo i cambi degli ultimi anni vediamo che 
l'euro passa da 0,8 a 1,3 sul dollaro e s'apprezza anche sul franco svizzero 
e sulla sterlina inglese. In Eurolandia l'economia cresce, quando cresce, 
meno che nel resto del mondo e la metà degli States, e la stabilità politica 
è un sogno, visto anche che ogni sei mesi in media un governo europeo cambia 
colore, cosa che lascia indifferente il cambio anche se il governo entrante 
ribalta la politica economica del precedente e anche se si tratta del 
governo della grande Germania.
La risposta, molto semplice, che la legge della domanda e dell'offerta vale 
anche per le valute, non passa neppure per la testa al nostro laureato con 
master. Se aumenta l'offerta di dollari in cambio di euro il dollaro scende, 
viceversa se aumenta l'offerta di euro in cambio di dollari. Perché stia 
crescendo la domanda di euro non lo so. Come boutade potrei dire che se in 
Eurolandia arrivano molti turisti americani ricchi che si fanno spennare 
docilmente, mentre in America vanno pochi europei e che si pagano la gita a 
rate, il cambio segue l'andazzo.
Parlando seriamente, le concause sono molte, ma quasi tutte riconducibili al 
commercio internazionale, non certo al fatto che gli stati sono società per 
azioni, che è una cazzata che più grossa non si può.

 determinano il prezzo di mercato d'una merce qualsiasi.
[cut]
Esistono anche manovre politiche, oltre che gli interventi di 
sterilizzazione operati dalle banche centrali. La politica valuaria, perň, č 
asimmetrica. La bce puň vendere euro contro dollari finché vuole (diciamo 
cosě, ma non č proprio cosě) per deprezzare l'euro, ma non puň fare il 
contrario: prima o poi le riserve in dollari finirebbero.
Veniamo al punto. molti paesi, tra cui la cina, hanno cominciato a cagarsi 
addosso quando hanno annusato che gli usa hanno un deficit nella bilancia 
dei pagamenti enorme. Vendi i dollari e compri altre valute per costituire 
le riserve. Morale, quando la quantitŕ č tanta, il dollaro si deprezza.

 Morale, quando la quantità è tanta, il dollaro si deprezza.
Che è come dire, quando l'offerta aumenta, il prezzo scende.


Sì: se dici prima che *la grande quantità* è venduta, significa offerta...