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Titolo: Politica Monetaria: metodo pessimo!

      Tassi, le banche europee temono nuovo rialzo a inizio 2006
      (06/12/2005)
            L'aumento dei tassi deciso dalla Bce la scorsa settimana non č 
il preludio a una serie di interventi sul costo del denaro. Il governatore 
della banca centrale europea Trichet lo ha affermato a chiare lettere, e il 
messaggio č stato poi ribadito da alcuni membri del consiglio direttivo e 
governatori delle banche nazionali.
            "Le chiare dichiarazioni della scorsa settimana hanno detto che 
non sono attualmente in programma ulteriori mosse sui tassi", ha detto Klaus 
Liebscher, membro del consiglio direttivo della Bce e governatore della 
banca centrale austriaca. La Bce prenderŕ le sue decisioni di politica 
monetaria sulla base dei dati disponibili ad ogni riunione mensile.
            "Non abbiamo assolutamente previsto l'inizio di un ciclo", ha 
dichiarato Christian Noyer, governatore della Banca di Francia e membro del 
consiglio dei governatori della Bce. "Ciň che abbiamo fatto al momento č 
sufficiente e non vi č null'altro in arrivo", ha insistito Noyer secondo cui 
il rialzo dei tassi al 2,25% "non frenerŕ la crescita" e contribuirŕ a 
calmare il mercato immobiliare.
            Unica voce fuori dal coro quella di Axel Weber, membro del 
consiglio direttivo della Bce: sebbene Trichet non abbia annunciato 
ulteriori rialzi dei tassi, il banchiere tedesco non li esclude. La banca 
centrale continuerŕ a monitorare gli sviluppi inflazionistici ed economici, 
pronta ad agire. "Possiamo vedere che gli sviluppi sono altamente dinamici 
nella zona euro nel suo complesso. Ciň implica dei rischi alla nostra 
strategia del medio lungo termine. E noi dobbiamo contrastare questi 
rischi". Tuttavia - ha aggiunto - non abbiamo predeterminato alcun modello 
di intervento".
            Eppure sembra essere lo stesso mondo delle banche il primo a non 
credere fino in fondo alle dichiarazioni dei banchieri centrali. Secondo la 
federazione europea delle banche (Ebf), che rappresenta oltre 4500 banche 
europee, la Banca centrale europea rialzerŕ i tassi di interesse di mezzo 
punto entro il primo trimestre del 2006. la previsione č contenuta nel 
rapporto semi annuale della federazione, secondo cui dopo un primo rialzo di 
25 punti base l'istituto di Francoforte tornerŕ a rialzare i saggi di 
riferimento di altri 25 punti a inizio del prossimo anno.
            Decisioni che, secondo i banchieri, danneggeranno perň la 
ripresa in atto. "Apprezziamo la necessitŕ di una vigilanza per proteggere 
contro un insorgere di inflazione - ha detto Alejandra Kindelan, 
responsabile del Comitato economico e monetario della
            Federazione - ma non vediamo segnali chiari di ripresa della 
domanda interna o effetti di rialzo sostanziale dei prezzi delle materie 
prime che possano giustificare un aumento dei
            tassi". "La ripresa č fragile - ha affermato l'economista - ed č 
per questo che avremmo preferito un atteggiamento 'wait and see' da parte 
della Bce".

 parte della Bce".
cosi il mercato non credere all'istituzione Banca Centrale Europea, ed è 
cosa
pessima perchè la credibilità dell'istituzione monetaria è quella che da 
sola
riesce a pilotare la moneta e di riflesso anche l'economia.
Gli americani negli ultimi anni, sono riusciti nel sostenere una moneta (il 
dollaro)
nonostante i fondamentali macroeconomici inponessero una svalutazione di
quella moneta, visto il valore assoluto del deficit delle partite correnti: 
ovviamente
le caratteristiche del dollaro erano e rimangono particolari.
La sola idea che si và formando sul mercato finanziario, del fatto che 
questo
rialzo dei tassi non sia che il primo d'una serie, è sufficiente per 
determinare
una stretta all'economia superiore al rialzo stesso effettuato (1/4 di 
punto).
Le aspettative che il mercato si và formando dovrebbero di per se creare
le condizioni per un rialzo successivo, in una logica di causa ed effetto 
tale
dagli effetti perversi.
Cosi, a fronte d'una pessima politica finanziaria attuata localmente dagli 
stati
(non tutti), adesso vi è pure una pessima credibilità dell'istituzione 
monetaria.
Mah, non è che questa europa unita con il passare tempo mi pare migliori di
molto?!
Io sono sempre fiducioso!
ciao ciao
               bigmeme