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Titolo: In Italia è peggio 4

segue.....
In presenza di un euro forte, e questa è la realtà attuale, i paesi
che producono in zona dollaro e vendono in zona euro risentono di uno
stimolo esterno alla crescita.
Cinesi e americani si trovano in questa situazione.
In una situazione intermedia si trovano i paesi europei le cui
imprese:
a. producono oltre che in patria anche in America o in oriente e
riesportano in Europa (la Volkswagen produce in Messico e in Cina);
b. producono beni di investimento esportati nei paesi che si trovano
nel ciclo crescente degli investimenti (le esportazioni tedesche in
Cina sono cresciute del 30% nel 2003).
I paesi europei come l'Italia le cui imprese non hanno queste
caratteristiche sono nella situazione peggiore.
Questo spiega perché l'indice della fiducia degli imprenditori
francesi è in crescita da giugno scorso e anche quello tedesco
(Ifo) ha subito una flessione solo in febbraio dopo nove mesi di
crescita, mentre in Italia l'indice è negativo (anche a motivo degli
scandali finanziari).
__________rh________________________________
Il grado di civiltà di una nazione si misura dal comportamento
della sua polizia nel far rispettare le proprie leggi.
(Winston Churchill)

~Robin~Hood~ ha copiato da qualche parte ciò che ha suddiviso in 4 parti
per avere maggiore visibilità:-)) ed io riassumo in un punto quasi tutti i
suoi quattro trasmettendo papale papale quanto segue che fa parte di un
carteggio fra me e quel filone di Geronimo. Fra virgolette i miei commenti.
1) Si è detto che i tassi americani a dieci anni si mantengono su livelli
storicamente molto bassi (sotto il 4%) favoriti da molteplici fattori, tra
i quali i più importanti sono di natura finanziaria (forti acquisti
effettuati sul T-BOND da parte delle banche centrali asiatiche
nell'intento di mantenere sotto controllo il rafforzamento dello yen e la
parità dollaro USA/rembimbi); 
2) Tutte le materie prime stanno vivendo un mercato al rialzo di lungo
periodo spinto dai forti acquisti cinesi e indiani che si stanno sommando
ad una domanda che si mantiene forte negli USA. Colpisce la coralità del
movimento che coinvolge metalli, metalli preziosi, cereali, coloniali ma
in particolar modo i combustibili ( il prezzo del greggio al barile a New
York ha superato i 38 USD) 
"Infatti la borsa sale da un anno per il forte odor di ripresa"
 
3) I cambi valutari stanno vivendo periodi di forte volatilità ( in
particolar modo EUR/USD e USD/YEN) le cui oscillazioni mettono a dura
prova la capacità di copertura da parte dei non speculatori (imprese
industriali legate al ciclo import/export) e i cui riflessi di lungo
periodo cominciano a manifestarsi in maniera rilevante sui bilanci
societari. 
"Abbiamo sotto gli occhi questo fenomeno che però di fondo è stato a senso
unico. Solo ultimamente l'Euro starnutisce".
In questo scenario le contraddizioni sono molteplici; indichiamo solo le
più eclatanti: 
a) I Fed Funds USA sono all'1%, livello più basso dal dopoguerra, pur in
presenza di un ciclo economico Americano che, secondo le previsioni della
stessa Federal Reserve, parlano di crescita del PIL del 4/4,5%; 
"Il perchè si capirà dopo"
b) Le previsioni inflattive si mantengono estremamente basse sia negli USA
che nell'Euro-zona non incorporando in alcun modo le forti tensioni che
provengono dai mercati delle materie prime.
 
"Questo è uno dei cardini del ragionamento. Forti espansioni dei mercati
indiano e cinese che acquistano materie prime facendo crescere il prezzo,
ma i manufatti ed i semilavorati tornano sul mercato da quei paesi a
prezzi stracciati calmierando il mercato. Le consuete tigri asiatiche a
cui si sono aggiunti i giganti cino-indiani non fanno solo babbucce, ma
prodotti elettronici sofisticati assieme a sedie, mobili, scarpe eccetera.
Perciò vengono investiti dai ribassi molteplici settori. In occidente, nel
produrre un oggetto, si deve tener conto di questa feroce concorrenza ed
allora per produrre a basso costo si razionalizzano i processi produttivi.
Tutto questo lavorio non produce inflazione pur in presenza di una
ripresa. Se non si fa questo ragionamento non si può comprendere
l'apparente contraddizione ripresa-bassa inflazione che si ripercuote sui
tassi."
Il processo macroeconomico di natura mondiale vede all'orizzonte un ciclo
economico di forte crescita, peraltro tutt'altro che esente dalla
creazione di squilibri, nelle economie asiatiche (Cina ed India in testa)
che saranno in grado di trainare tutto un processo di crescita della
domanda a livello mondiale e del quale si vedono gli effetti eclatanti sul
mercato delle materie prime. 
"Già ho spiegato sopra".
 
In pratica la crescita a ritmi del 8/10% del PIL di tali economie causato
un processo di prima industrializzazione che implica il loro ingresso di
diritto nella comunità economica mondiale genera una domanda aggiuntiva
che surriscalda le materie prime le cui ricadute possono risultare
positive da una parte per la crescita mondiale (che può trovare in loro un
traino importante) ma dall'altra accendere degli importanti focolai
inflazionistici. 
"Potrebbe accenderli se i prezzi fossero alti, ma sono bassi. Ho visto in
vendita un trapano avvitatore con due batterie, lo uso da sei mesi: 19E.
Ne ho comprati due così ho quattro batterie ed i pezzi di ricambio se se
ne sfascia uno. Ripeto: 19E cadauno. Come fa Stayer a campare? Infatti
eccola lì in crisi. Non ho speso quanto mi avrebbero imposto BlackDecker e
Bosch, capito?"
L'accelerazione della ripresa economica dell'est asia potrebbe indurre
inoltre le principali banche centrali della zona ad interrompere la difesa
ad oltranza del dollaro USA contro le proprie monete effettuata attraverso
il massiccio acquisto di T BOND, accettando un margine di apprezzamento
valutario maggiore rispetto all'attuale.
"Loro ricevono dollari svalutati dalle esportazioni e gli rode. Alla fine
dovranno cedere se la debolezza resta. La debolezza americana rimarrà
finchè il debito cresce ma soprattutto finchè c'è disavanzo commerciale.
Pare che quest'ultimo sia in fase di attenuazione ed ecco che il dollaro
riprende fiato aiutando gli asiatici esportatori non agganciati al
dollaro."
 
L'effetto congiunto di una crescita dell'inflazione importata da materie
prime e dell'interruzione dei flussi di acquisto sui titoli decennali del
tesoro americano risulterebbe un cocktail esplosivo per i tassi a lungo
termine negli USA che potrebbero crescere in maniera repentina e
sostanziale sia per motivi economici che per ragioni di natura
finanziaria. 
Lo steepening della curva (incremento maggiore dei tassi a LT rispetto a
quelli a BT (Londra: BT.L - notizie) ) porterebbe con sé inizialmente
anche una fase di forte debolezza del dollaro USA in quanto i deficit
americani vedrebbero una certa difficoltà nell'ottenere il finanziamento
da parte degli investitori mondiali. 
 
"Potrebbe accadere! Tante cose potrebbero accadere, ma la realtà è quella
che abbiamo sotto gli occhi".
 
Evitare il posizionamento su titoli in dollari USA. 
"Cioè si dovrebbe fuggire da Wall Street se accadessero alcune cose che
però non stanno accadendo. Il processo evolutivo è permanente per cui c'è
sempre qualcosa che accade e qualcosa da aggiustare. La finanza è così."
Bony
-- 
questo articolo e` stato inviato via web dal servizio gratuito 
http://www.newsland.it/news
 segnala gli abusi ad 
ab...@newsland.it

 parti per avere maggiore visibilitą:-)) 
perche' qualcuno pensava veramente che fosse opera sua?
-- 
Furono piu' di 12 milioni i civili in fuga, a partire dal 20 Agosto 1944,
nella Prussia Orientale, in Slesia, in Pomerania. Quasi due milioni
morirono,, molti subirono violenze di ogni genere...

 carteggio fra me e quel filone di Geronimo.
Esatto confermo il nostro carteggio privato passo passo
ora  mi sorge un dubbio
Come poteva ~Robin~Hood~ avere questo nostro carteggio ?
Dove noi spesso e volentieri ci scambiamo analisi e commenti economici?
Qui le cose sono due ... o  tu sei  ~Robin~Hood~  o Fidel Castro
ci ha messo la posta sotto osservazione e gira tutto a ~Robin~Hood~
Azz e pensare che volevo passare una Pasqua tranquillo  :-))))))
YEEAHHHHHHHHHHHHHHH

 Fra virgolette i miei commenti.
E che bisogno c'era di riassumerlo?
Eri anche tu dell'idea che 100 righe fossero un po' troppo per
i soliti sigg Vardelli, e ti sei sentito in dovere di riassumerlo?
E invece di riassumerlo, non sarebbe stato più interessante
commentarlo, criticarlo, o dichiararlo condivisibile più o meno??
Ma alla base di tutto, sai cosa ti dico?
Appare sempre più evidente che il capitalismo esaurite le sue
possibilità di sfruttare le risorse e il lavoro altrui a prezzi
imposti, da fame, ridotte in miseria masse sempre più grandi di
popoli, inquinato e devastato tutto l'ambiente per il dover
necessariamente attribuire maggior valore al profitto e al denaro
che alla salute della Terra e dell'uomo, raggiunta la sua ultima
fase di sviluppo e di potenza, detta "imperialismo, si avvia
verso la sua distruzione!
Peccato
che nella sua rovinosa caduta trascini con se, prima i più deboli,
poi, anche i più forti, ed infine tutta l'umanità!
Buona Pasqua, èh!
Mi raccomando l'agnello!
(secondo 'santa' tradizione!:-))


 L'ha suddiviso per renderlo leggibile al sig Rodolfo Vardelli
sei un ottimista, sono andato a vedere il link al sito che hai postato,
come economista mi sembra confuso


 i soliti sigg Vardelli, e ti sei sentito in dovere di riassumerlo?
mi scuso per il doppio post, ma ho notato che mi citavi due volte, quale 
onore :-(
comunque mia moglie non legge questo ng (e fa anche bene) 



Quelli massacrati dalla violenza e dalla prepotenza
del capitalismo per abietti ed egoistici motivi,
ed in ogni parte del mondo, nei secoli, non è stato
neppure possibile contarli.
Dura, contare anche quelli massacrati e bruciati vivi
dalla Chiesa.......
Ma cita pure anche questi, se lo ritieni equo.....
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Il grado di civiltà di una nazione si misura dal comportamento
della sua polizia nel far rispettare le proprie leggi.
(Winston Churchill)
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Inviato via 
http://arianna.libero.it/usenet/


Di sigg Vardelli, così come di Sigg Fantozzi, ce ne sono molti, non
necessariamente tutti
della stessa famiglia o consanguinei!!
:-))
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Il grado di civiltà di una nazione si misura dal comportamento
della sua polizia nel far rispettare le proprie leggi.
(Winston Churchill)
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