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Titolo: banca popolare di lodi

BANCA POPOLARE DI LODI   Nello stilare questo report preferisco partire
dalla fineA
cura di Gianluca Giorgi
Gio...@studioBorsa.com
BANCA POPOLARE DI LODI
Nello stilare questo report preferisco partire dalla fine....
Da una REUTERS di mercoledì 27/09 ore 19.11: "Il Cda della Banca Popolare di
Lodi ha deliberato una proposta di aumento di capitale che si compone di una
parte strategica finalizzata allo sviluppo del disegno di crescita del
gruppo e di una parte tecnica per il perfezionamento dell'aggregazione della
Cassa di Risparmio di Pisa e della Cassa di risparmio di Imola.Nel dettaglio
il Cda proporrà un aumento di capitale per un importo massimo di nominali
95,559 mld di lire:verranno emesse max 19.111.900 azioni della Pop.Lodi da
nominali 5.000 cadauna,con sovrapprezzo minimo di 17.500, godimento 1
gennaio 2001.Le azioni sono destinate ai soci della Pop.Lodi e ai portatori
di obbligazioni Pop.Lodi del prestito obbligazionario convertibile
subordinatom 2000/2010 e 1998/2003, in proporzione di 1 azione di nuova
emissione ogni 8 azioni o obbligazioni possedute.La nota aggiunge che il
prezzo dell'emissione sarà determinato in prossimità del lancio dell'
operazione.L'aumento dovrà essere sottoscritto entro il 31 dic. 2001.."
E fin qui non sembrano esserci particolari degni di considerazioni
specifiche..
"..Alle azioni sarà abbinato un warrant gratuito e non quotato e cedibile
per la sottoscrizione e/o l'acquisto di azioni della Banca Bipielle.Net in
sede di eventuale quotazione della società...."
Per mettere nel verbale del cda una specifica del genere personalmente
ritengo in fase di studio molto avanzato la quotazione di Banca
Bipielle.Net.
"...Infine,il cda ha proposto un altro aumento di capitale da offrire in
sottoscrizione a particolari investitori strategici individuati i fondazioni
bancarie e imprese nazionali o estere che abbiano concluso o concluderanno
accordi strategici con il gruppo."
Questo ultimo paragrafo penso meriti qualche considerazione più
approfondita.
Le operazioni comunicate e non ancora concluse della Pop.Lodi sono la
definizione delle acquisizioni della C.R.PISA e l'Opa amichevole lanciata
sulla B.Pop.Crema.
Siccome , con i soliti tempi tecnici delle operazioni di simile portata, la
cosa si protrarrà ma non oltre il termine specificato per l'aumento di
capitale al 31.12.2001 .
Questo si potrebbe interpretare come lo stadio avanzato di altre operazioni
di asset della banca già in fase avanzata.
Ad . esempio oggi senza motivi particolari è andata in controtendenza l'
azione B.POP.NOVARA.
Il mercato come al solito ha bocciato l'aumento di capitale, ma visti gli
enormi volumi del titolo rispetto alla sua media giornaliera potrebbero
esserci mani forti che hanno accaparrato il titolo in questa giornata di
debolezza prevedibile.
Dopo esser partiti dal fondo, probabilmente per la prima volta nella stesura
di un report analizziamo la Pop.Lodi.
Ha presentato una semestrale con i fiocchi
Nel primo semestre il ROE medio , comprensivo dei dividendi è pari all'11.45
%.
I margini da servizi e il margine di intermediazione sono saliti
rispettivamente a 82.9mld e 344.3mld con incrementi rispettivamente del
37.73% e del 31.17% .
Sia la massa amministrata a 67.110mld, la raccolta diretta a 8.846 mld, la
raccolta indiretta a 12.077mld, e gli impeighi a 8.417 mld hanno avuto
aumenti percentuali quasi tutti di oltre il 20%.
Nel primo semestre di quest'anno è stato siglato il contratto tra banca
Popolare di Lodi e Royal & Sun Vita Spa per l'acquisizione da parte del
Gruppo Bipielle della Royal & Sunalliance SGR Spa.
Più o meno nello stesso periodo l'agenzia Moody's si è espressa per un
rating di A3long-term con una prospettiva positiva.
La banca si è sottoposta alla valutazione di rating per ampliare l'accesso a
a livello internazionale per eventuali prossime emissioni di prestiti
obbligazionari .
Sempre nel primo semestre è stato siglato un'accordo con CGNU di partnership
nel settore della bancassurance. Verrà creata una newco a partecipazione
paritetica per la creazione di una joint venture assicurativa nel ramo vita,
per la diffusione e il collocamento sul mercato di prodotti assicurativi da
parte dell'intera rete del gruppo BPL .
Alla luce di questa ottima semestrale presentata, con le alleanze strette
nel primo semestre per lo sviluppo della bancassurance e per le
interpretzioni positive che si possono dedurre dalla nota redatta dopo il
Cda che ha proposto l'aumento di capitale penso che per la banca oggetto del
report si possa tranquillare emettere un giudizio di STRONG BUY.

Caro Amleto,quante ne hai?
Sono anche io convinto della bontà delle B.P.L., ma dal 18/09  queste azioni
hanno perso il 10,43%!

 wrote in message 39D5BEC3...@inwind.it...
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