Newsgroup: it.economia.borsa
Titolo: RITIRITA IPO TEAMSYSTEM - UNA VITTORIA DEL PARCO BUOI

 
Ripeto il mio post dove mettevo in guardia dall'aderire di qualche gg fa.
Ringrazio pubblicamente a nome di tutti il grande Fabio Pavesi che ha
contribuito a far aprire gli occhi ai piccoli che stavano per essere munti
per l'ennesima volta.
GRAZIE.
 
Soggetto: Ipo TeamSystem, alla larga?!?!?
Autore: Tr@derOne
Gruppo: it.economia.borsa
Data: Mon Nov 1 18:43:33 2004
 
          Sembrerebbe di si a leggere il trafiletto di sabato di Fabio Pavesi su Plus
da cui riporto testualmente:
"Ma c'è di più di un ma che Palamon (il fondo di private equity americano
che ha il 67% del capitale) il management, L'ad Giannandrea de Bernardis in
testa, dovrebbero spiegare meglio. Perchè in tutte le complesse transazioni
avvenute negli ultimi 4 anni tra i soci forti, il valore dell'equity della
società ha oscillato tra i 74 e gli 84 mln di euro al massimo?L'obiezione
che in quattro anni la società ha cambiato pelle non regge. Il Mol è sì
reddoppiato tra il 2000 e il 2003, ma, si badi bene, l'ultima transazione in
cui Softwar Team è giunta a controllare interamente TeamSystem, attribuiva
un valore per il 100% del capitale di quest'ultima pari a 76,4 mln di euro.
La data? Il 5 settembre di un anno fa. E così nell'arco di un solo anno la
società è lievitata come valore di ben 3 volte. Un salto a dir poco
eccessivo."...
Ricordo solo che verrà collocata tra una fascia di prezzo tra 200 e 240 min
euro.
Vai Pavesi, sei tutti noi :-)) continua così, ne hanno già munti troppi con
ste ipo...
 
Ed ecco la news di oggi.
Giovedì 4 Novembre 2004, 8:09
Dietrofront di TeamSystem alla Borsa, ritirata offerta
 
 
Niente debutto in Borsa per TeamSystem. La società di Pesaro attiva nello
sviluppo e commercializzazione di prodotti e software rivolti alle piccole e
medie imprese a meno di una settimana ha deciso di fare dietrofront: ha
ritirato la propria offerta pubblica. Il motivo? Il debole riscontro
ricevuto nei giorni dell'offerta. In una nota a pagamento, Teamsystem lascia
intendere l'arrivo di un soggetto privato.
Per ulteriori informazioni visita il sito di Spystocks
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Inviato via 
http://arianna.libero.it/usenet/

beh, si diceva fosse una societa' piu' seria invece.. hanno fatto una bella
figuraccia
insomma, ci hanno provato, a quattro anni dalla bolla c'e' ancora chi prova
a mungere il parco buoi, che finalmente s'e' svegliato (ma a che prezzo...)
quanteriate quando alcuni giorni fa mni chiamo' la banca dicendomni e' una
biona oscieta', vuoi adeirre, io gli risposi  seccamente che non era una ipo
coveniente era rischiosa, ci rimasero male e molto sorpresi dicendomi di chi
mi aveva dato queste informazioni...
siamo proprio nel paese dei cachi (non parlo della mia banca che, poveracci,
mi sa che ne sanno meno di me...)



L'impiegato che ti ha telefonato forse ne sa meno di te.
I capoccioni della banca che hanno dato disposizione di contattare i clienti 
invece probabilmente sapevano tutto e di piů, e ci hanno provato ugualmente. 

 invece probabilmente sapevano tutto e di più, e ci hanno provato 
ugualmente.
Azz... il mio pensar male sta facendo proseliti... :-))
-- 
questo articolo e` stato inviato via web dal servizio gratuito 
http://www.newsland.it/news
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ab...@newsland.it

> L'impiegato che ti ha telefonato forse ne sa meno di te.
si, certo, io parlavo dell'impiegato , anche perche' noto che hanno riempito
gli sportelli di ragazzetti con contratti a tempo determinato (alcuni
nemmeno laureati)
magari tra i soci di minoranza della banca c'e' anche la teamsystem... :)

 Azz... il mio pensar male sta facendo proseliti... :-))
Tranquillo, non č per il tuo pensar male.
Bastava dare un'occhiata al prospetto dell'IPO, e almeno quello i capocciono 
delle banche dovrebbero averlo fatto.
Patrimonio netto:             20.79 milioni
Posizione finanziaria netta:  58.53 milioni
EBITDA:                       23.09 milioni/anno
Utile netto:                   2.92 miliomi/anno
Capitalizzazione minima post/ipo: 260 milioni (8.33x19.1:0.612).
Innazi tutto la societą appare piuttosto sottocapitalizzata (troppi debiti 
rispetto al patrimonio netto).
Siccome una parte delle azioni erano di nuova emissione almeno 60 milioni 
del ricavato dell'IPO sarebbero andati nelle casse della societą e il 
patrimonio netto post ipo sarebbe migliorato di almeno 60 milioni (guarda 
caso sufficienti ad estinguere i debiti) la situazione post ipo sarebbe 
stata grossomodo la seguente:
Patrimonio netto:             80 milioni
Posizione finanziaria netta:  0 milioni
EBITDA:                       23.09 milioni/anno
Utile netto:                  11.00 miliomi/anno
Quindi P/E = 23, P/EBITDA = 11, P/BV=3,3.
Gią molto buona ... da vendere.
Ma se scorporiamo quei 60 milioni che venivano gentilmente forniti dai 
sottoscrittori abbiamo che questo:
Patrimonio netto:             20.79 milioni
Posizione finanziaria netta:  58.53 milioni
EBITDA:                       23.09 milioni/anno
Utile netto:                   2.92 miliomi/anno
veniva valutato 200 milioni.
Quindi P/E = 68, P/EBITDA = 8.6, P/BV=9,62.
Un affarone imperdibile ... sempre per chi vende, ovviamente. 


Come non fai a pensar male se tu stesso scrivi che chi doveva leggere tra le
righe lo ha fatto ma che cercava lo stesso polli a cui rifilare le azioni?
Ti pare?



Guarda anche io penso male, cioè che chi ha organizzato l'IPO fosse 
consapevole di rifilare una frgatura ai sottoscrittori.
Quello che volevo dire è che non è IL TUO pensar male che mi ha contagiato.
A me, come a chiunque con un minimo di conoscenza di causa, è bastato 
leggermi il prospetto per capire che l'IPO Teamsystem era un affare 
soprattutto per chi vendeva.