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Titolo: Parmalat

Re: Vecchie azioni Parmalat
Inviato da: mod_finanza (IP registrato)
Data: Wed, 31 August 2005 - 10:42
Allego l'articolo del Sole-24 Ore di ieri, altri ne seguiranno nei prossimi 
giorni.
Marco Liera
L'indicazione arriva dai primi scambi tra investitori istituzionali relativi 
alle nuove azioni ancora da emettere
Sul mercato grigio Parmalat vale 3,1-3,5 miliardi
Il ministro Alemanno propone i warrant per i vecchi azionisti
Antonella Olivieri
MILANO - La nuova Parmalat vale 3,1-3,5 miliardi di euro. L'indicazione 
arriva dal mercato grigio, ma per la prima volta non dal mercato dei 
junk-bond, bensì da quello delle nuove azioni che materialmente non sono 
ancora state emesse. L'esito del voto al concordato che prevede lo scambio 
tra debito e azioni non si conoscerà infatti prima di metà settembre, ma è 
convinzione diffusa che la proposta passerà. Tant'è che, su richiesta delle 
banche, la londinese Advicorp ha già trattato dalla settimana scorsa circa 
un milione di "azioni" (vorrebbe dire lo 0,06% del nuovo capitale) a prezzi 
compresi tra 2,05 e 2,25 euro, rispetto al capitale sociale della nuova 
Parmalat che, escludendo i crediti contestati e a conversione degli altri 
crediti ammessi avvenuta, sarà pari a 1,541 miliardi di azioni da 1 euro di 
nominale. «In linea di massima gli hedge fund hanno preso profitto - spiega 
Marco Elser, senior partner di Advicorp, che è tra i maggiori market maker 
di titoli-spazzatura - mentre abbiamo visto banche estere comprare».
Non si sono invece registrati scambi delle vecchie azioni quotate del 
gruppo, le Parmalat finanziaria, che pure nei mesi scorsi sono state 
trattate qualche volta ai blocchi, per lo più al prezzo unitario di 0,11 
euro, pari all'ultima quotazione segnata in Borsa prima della sospensione 
sine die. In questo caso i movimenti potrebbero essere stati collegati alla 
chiusura di operazioni impostate prima della sospensione da parte di 
scopertisti oppure alla scommessa della distribuzione di warrant per far 
rientrare in gioco i vecchi azionisti che con il crack di Collecchio hanno 
perso tutto.
L'ipotesi del warrant per gli azionisti era in effetti stata oggetto di 
discussione, ma non si era mai materializzata per la mancanza di appigli 
legali, anche se trovava un precedente nel crack del Banco Ambrosiano degli 
anni '80, dove, un anno dopo la rifondazione della banca, furono distribuite 
"opzioni contrattuali" ai correntisti ex-azionisti.
Ieri però l'ipotesi è tornata ad affacciarsi in un comunicato dei piccoli 
azionisti di Parmalat finanziaria, che illustra una proposta avanzata dai 
consulenti del ministro dell'Agricoltura Gianni Alemanno, uno dei due 
ministri "competenti" (l'altro è il ministro dell'Industria) sul caso del 
dissesto del gruppo alimentare. Il comunicato ricorda che il piano prevede 
la cancellazione del capitale di Parmalat finanziaria (è la legge che lo 
prevede), con conseguente perdita dell'investimento per i piccoli azionisti, 
che «avevano investito in una società percepita come solida e affidabile». 
«La proposta di Alemanno - spiega la nota - prevede che ai piccoli azionisti 
vengano assegnati warrant che daranno diritto a partecipare a un aumento di 
capitale a pagamento nei prossimi tre-cinque anni». In questo modo, i 
risparmiatori contribuirebbero al rilancio del gruppo, potendo allo stesso 
tempo beneficiare delle richieste di risarcimento recentemente avanzate alle 
banche. La nota informa anche che i dettagli tecnici dell'operazione (che 
probabilmente dovrà essere negoziata con il cda della nuova società) 
verranno definiti nelle prossime settimane. Al momento il concordato prevede 
la distribuzione di warrant ai creditori (categoria nella quale non 
rientrano i vecchi azionisti), nella misura di un warrant per ciascuna 
azione della nuova Parmalat fino alle prime 650 azioni possedute: ciascun 
warrant darà diritto ad acquistare una nuova azione al valore nominale di un 
euro nel corso dei prossimi dieci anni.
ANTONELLA OLIVIERI
Ciao Babbo

La prossima  settimana Parmalat di nuovo in borsa. Dove si possono avere 
dettagli dell'operazione di conversione vecchie obbligazioni con nuove 
azioni? 

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