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Titolo: COMUNICATO STAMPA opa Management & Capitali

COMUNICATO STAMPA
Offerta pubblica di acquisto sulle azioni ordinarie e privilegiate di 
Management & Capitali
S.p.A. promossa da 
MI.MO.SE
. S.p.A.: approvato il Comunicato dell'Emittente 
ai sensi dell'art.
103 del Testo Unico della Finanza e dell'art. 39 del Regolamento Emittenti.
Esecuzione della delibera di riduzione del capitale sociale assunta dall'Assemblea 
straordinaria
del 9 giugno 2009.
Adeguamento del prezzo di sottoscrizione delle azioni nell'ambito dei piani 
di stock option a
seguito della distribuzione di parte del capitale sociale.
Il Consiglio di Amministrazione di Management & Capitali S.p.A. ("M&C"o la 
"Societ�"), nella
riunione tenutasi in data odierna, ha approvato il comunicato previsto dall'art. 
103 del Testo Unico
della Finanza e dall'art. 39 della Delibera Consob n. 11971/99 come 
successivamente modificata (il
"Regolamento Emittenti"), esprimendo le proprie valutazioni in merito all'offerta 
pubblica di
acquisto promossa da 
MI.MO.SE
 S.p.A. (l' "Offerente") e avente ad oggetto la 
totalit� delle azioni
ordinarie (incluse quelle proprie in portafoglio) e delle azioni 
privilegiate della Societ� (l' "Offerta
Pubblica" o l' "OPA").
In particolare, il Consiglio di Amministrazione ha esaminato il documento di 
offerta depositato presso
Consob dall'Offerente (il "Documento di Offerta") e ha preso atto delle 
dichiarazioni dell'Offerente
stesso circa i programmi futuri da esso elaborati relativamente alla 
Societ�.
Con riferimento alla valutazione del corrispettivo offerto, pari a Euro 0,08 
per azione (il
"Corrispettivo"), il Consiglio, anche sulla base della fairness opinion 
rilasciata dall'advisor
finanziario Mediobanca S.p.A. e considerato che il pagamento a favore dei 
soggetti aderenti
all'Offerta sar� effettuato soltanto dopo la distribuzione di capitale 
sociale, ha ritenuto tale
Corrispettivo:
- da un lato, congruo rispetto ai corsi di Borsa medi delle azioni ordinarie 
di M&C precedenti
all'annuncio dell'Offerta;
- dall'altro, a sconto rispetto ad una valutazione del capitale economico 
della Societ� elaborata con il
metodo del patrimonio netto rettificato in una logica di "going concern"; l'applicazione 
di un holding
discount al patrimonio netto rettificato riduce sensibilmente tale sconto.
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Il Consiglio ha pertanto ritenuto di non esprimersi circa l'opportunit� e la 
convenienza per gli
azionisti di aderire all'Offerta, rimettendo alle scelte individuali degli 
stessi ogni decisione al
riguardo.
La delibera � stata assunta con il voto favorevole di tutti i Consiglieri, 
assente il solo dott. Massimo
Segre.
Il Comunicato dell'Emittente sar� allegato al Documento di Offerta 
predisposto dall'Offerente di
prossima pubblicazione e costituir� un'appendice di tale documento.
Con riferimento alle azioni proprie in portafoglio, il Consiglio di 
Amministrazione ha inoltre assunto
la decisione di non portarle in adesione all'Offerta, in coerenza con le 
valutazioni espresse circa la
convenienza economica dell'Offerta e con la delibera assembleare di 
distribuzione della liquidit�.
***
Il Consiglio di Amministrazione sul presupposto (i) dell'inesistenza di 
creditori della Societ�
all'iscrizione della delibera assembleare relativa alla distribuzione di 
capitale sociale nel registro delle
imprese (avvenuta il 26 giugno scorso), come risulter� dalla situazione 
semestrale della Societ� e (ii)
della conseguente insussistenza dei presupposti per l'applicazione dei 
termini di opposizione dei
creditori previsti dall'art. 2445 cod. civ., ha deliberato di eseguire la 
riduzione del capitale sociale, da
attuarsi tramite distribuzione di Euro 0,62 per azione, anticipatamente 
rispetto alla decorrenza dei 90
giorni previsti dalla normativa e, pi� precisamente, in data non anteriore 
all'approvazione della
situazione semestrale di M&C e non successiva al quindicesimo giorno di 
calendario dalla predetta
approvazione.
***
Il Consiglio di Amministrazione infine ha deliberato di adeguare, 
riducendolo da Euro 1,00 a Euro
0,38, il prezzo di sottoscrizione delle azioni ordinarie di compendio a 
servizio dei piani di stock
option emessi dalla Societ�, al fine di riflettere gli effetti della 
riduzione del capitale sociale deliberata
dall'Assemblea degli Azionisti assunta in data 9 giugno 2009.
Milano, 7 luglio 2009
Management & Capitali S.p.A.
Investor Relations
Marco Viberti
Tel. 
+39 02 727371
i...@management-capitali.com
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Community - Consulenza nella comunicazione
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+ 39 02 89404231
Auro Palomba
Marco Rubino - Mob. 
+39 335 6509552

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