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Titolo: SEAT

Le ho ad una media di 2? .... ne compro altre e ve lo consiglio -.... è ora
della RINASCITA
Emanuele

Mi sapete dire il minimo di giornata e con con che scambi (quanti pezzi) č
stato toccato?
Grazie
DaDe

 Secondo voi si riprenderanno????

 wrote in message 3abd...@news.edisons.it...


ragazzi bisogna dimenticarle per un po' ma vedrete che senza fretta
riprenderanno anche loro ormai più in saldo di cosi'


In questo ultimo periodo le case di investimento stanno emettendo target
price su Seat nella migliore delle ipotesi poco sopra 1 euro.Questo vorrebbe
dire che nel caso Seat arrivasse a quei prezzi non sarebbe ancora da
acquistare in quanto rispecchierebbe il reale valore di quell'azienda. Siamo
d'accordo sulla follia dei target sopra 10 euro di marzo 2000; ma, in
prospettiva medio lungo termine, ci sembrano alquanto improbabili anche
quelli di questi giorni.
Partendo dal presupposto che la valutazione di questa azienda è molto
complessa ed articolata, l'adozione di un parametro valutativo al posto di
un altro, sposta il prezzo di centinaia di punti percentuali.Valutando oggi
Seat, con le proporzioni attuate a marzo 2000, valutando cioè ogni utente
internet circa 6/7 milioni di lire il target price di Seat tornerebbe ai
livelli di quel periodo.Con il passare del tempo si è scoperto, o per meglio
dire si è avuta la conferma, che quelle cifre non sono nemmeno lontanamente
realistiche. Potremmo quindi analizzare Seat con il sempre attuale p/e,
oppure con qualsiasi altro indicatore di bilancio che può darci una
corretta, o quasi, valutazione della azienda in questo momento.Bisogna però
a nostro parere, tener sempre conto di alcuni fatti di notevole importanza
che ci portano ad avere una visione su Seat tutt'altro che negativa.
Proviamo a formulare un analisi partendo dal contrario. Seat un paio d'anni
fa valeva circa 0.80 / 1 euro.Da allora ha cominciato a effettuare
acquisizioni a tutto spiano.
In ordine sparso, sono state acquistate BUFFETTI, MATRIX, TELEGATE,
NETCREATIONS, CONSODATA, MC.LINK, TDL INFOMEDIA, 
TIN.IT
,e probabilmente TMC.
Tenendo conto che quasi tutte queste acquisizioni sono state fatte tramite
offerte pubbliche di scambio, quindi senza uscita di denaro contante per le
casse di Seat, ma tramite aumenti di capitali mirati a tali acquisizioni,
bisogna a questo punto trarre delle conclusioni che possono essere
facilitate con un esempio. Nel corso del 2000 Seat ha acquisito la
maggioranza di TELEGATE, società specializzata in servizi telefonici
(
11880.com
) e quotata al Neur Market. Il prezzo per questa acquisizione,
come si evince da una nota della società ("..Un'offerta pubblica di scambio
volontaria sull'intero flottante di Telegate, offrendo 30.86 nuove SeatPG
per ogni azione Telegate. Il valore attribuito alle azioni Telegate è dunque
pari a 150 euro.....") quindi era stato calcolato con un valore di Seat
approssimativamente intorno a 4 euro. Attualmente nello stato patrimoniale
di Seat si trova un azienda che nel 1999 fatturava già oltre 88mln di euro e
con un risultato netto pari al 2.5 % dei ricavi .Questa è solo una delle
dimostrazioni di quanto Pellicioli ha detto durante tutto il corso dell'anno
scorso, e cioè che l'azienda continuava, fino a che il valore delle azioni
era così alto a continuare la sua campagna acquisti con offerte pubbliche di
scambio. Chiaramente queste operazioni hanno poi avuto una pesante
ripercussione sui corsi dell'azione Seat durante il corso dell'anno, in
quanto alla scadenza successiva dei periodi di lock up (il caso Bipop
recentemente insegna) si sono in rapida serie susseguiti ordini pesanti di
vendita dagli ex proprietari delle aziende acquisite da Seat in cambio di
azioni, per capitalizzare i loro guadagni.
Un altro elemento attualmente abbastanza bistrattato dal mercato è
l'acquisizione di TMC. Nel caso vada in porto questa operazione le sinergie
eventuali che potrebbero nascere sono veramente notevoli.
Riassumendo: il calo delle quotazioni di Seat dell'ultimo anno quindi è
dovuto a molteplici fattori. Per cominciare ci trovavamo di fronte ad una
eccessiva sopravvalutazione generale del mercato, unita ad aspettative che
non potevano in alcun modo essere rispettate. Oltre a questo, con il passare
del tempo si sono fatte sempre più pressanti le vendite di quelle azioni
date in ops alle aziende acquisite. Un altro motivo di calo delle quotazioni
è sicuramente dato dall'alone di scarsa trasparenza del gruppo Telecom, con
manovre ripetute non particolarmente gradite dall'ambiente finanziario. Sul
titolo incombe ancora il prestito delle azioni consegnate nell'Opa,
temporaneamente prestate agli istituti di credito finanziatori della scalata
a Telecom..
ANALISI TECNICA di Ernesto Fiore
Nel brevissimo si attende un superamento della media mobile di breve prima i
aprire nuove posizioni. Il titolo sembra aver trovato un supporto, alla sua
inarrestabile discesa, su quota 1.24 mentre la resistenza posta 1.50 è
ancora lontana vi sono ben quattro gap down da chiudere sin oltre 2.14
(micro però) che può essere considerato un gap di "fuga". Abbiamo un
costante e permanente RSI in ipervenduto, mentre il ROC e il MACD stanno
provando una reazione di corto raggio che potrebbe portare nel breve ad
intersezioni buy.
Trendscore sempre sui minimi, volumi in leggera discesa, Stocastico sulla
parte bassa del trend di oscillazione completano un quadro che potrebbe
portare ad ripresina tecnica visto e considerato che il titolo si trova
sulla parte bassa del canale di trend e sembra sia in accumulo che in
procinto di formare un 1.2.3 LOW. Da seguire con grande attenzione
imponendosi stop stretti a ridosso dei 1.20 prima e 1 euro poi. In caso di
rialzo target a 1.50 e 1.70.
Report: Fondamentali di Gianluca Giorgi
 
http://www.studioborsa.com/facile3000

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