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Titolo: Per Villapando, Joe e il Sig. Rossi

Intermaket analysis: è l'evoluzione cui perverrà l'analisi tecnica.
Ovvero: posto che il limite principale dell'analisi tecnica è la non
capacità di dare espressione ai fattori esterni al singolo mercato, si va a
creare un collegamento tra i vari mercati riuscendo a prevedere cosa farà,
p.e. la borsa, guardando i mercati non azionari ma che sono ciclicamente
collegati a quello borsistico.
La trafila lega materie prime-inflazione-obbligazioni-azioni.
L'obbligazionario anticipa l'azionario. E' successo anche questa volta, in
maniera marcata in Europa, non evidente negli Usa.
In maniera del tutto artigianale, dal basso della sua impreparazione, Zio
Peppe ha parlato di una sequenza di onde invitando gli amici a seguirne
l'evoluzione.
L'average Joe cerca di dare contenuto tecnico andando a calcolarsi i
rendimenti.
Ma nell'economia tutte le grandezze sono relative: non esistono minimi e
massimi ne tanto meno esistono sopra o sottovalutazioni.
Aspettando Alan lo ha detto nella sua prima edizione. Le borse non sono mai
sopravvalutate ne sottovalutate. Dire il contrario significherebbe chiamare
'coglione' milioni di persone che vi investono negando alla borsa lo scopo
per cui è nata: essere luogo deputato a formare un prezzo in un dato
momento.
Certo, dopo una discesa tutti sono bravi a dire che la borsa era (ripeto
ERA) sopravvalutata.  L'affermazione è valida solo ex-post, mai in anticipo.
Zio Peppe ha pure detto che se dico domani scende ho il 50% di probabilità
di azzeccarci.
Ne più ne meno di quelle che possiede l'analisi tecnica.
Mi si dirà: allora perchè Alan parla di esuberanza irrazionale o altre
parole pesanti che condizionano il mercato?
Perchè, come tutti, è attaccato alla sua poltrona. Vuoi che la lasci per
correre su una Jeep in strada sterrata? Povera schiena, quante botte.
Se una parola mi rallenta, meglio dire una parola che tirare il freno a
mano.
Se invece di fare + 30%, Wally avesse fatto + 15% forse avremo meno gain da
spendere e forse adesso non staremmo qui a tirare ad indovinare se la borsa
sale o scende.
Ma Alan è anche saggio: non ricordo le esatte parole ma sembra abbia detto
che se milioni di persone la pensano in modo diverso dalla Fed è probabile
che sia la Fed a sbagliare.
Come dici? lui alza i tassi quando il mercato lo ha gia fatto? Mah, non so.
Mi sembra che sia stato prima lui a diventare restrittivo, poi il mercato ha
alzato i tassi. Almeno i grafici questo dicono.
L'Intermarket analysis serve a ridurre il margine di errore.
Se il rendimento dei Bond contina a salire, prima o poi la borsa scenderà.
Solo che i Bond mi avvisano con molto anticipo rispetto all'analisi tecnica.
In un tale contesto, se anche gli indicatori di AT mi segnano ribasso, il
50% di probabilità aumentae di molto.
I cambi fungono da variabile: mi accelerano o mi frenano i processi.
Zio Peppe è infatti preoccupato solo dal livello dei cambi, che in caso di
deprezzamento del dollaro possono frenare la ripresa economica Japan ed
Euro.
Perchè sono favorevole ad un rialzo dei tassi dello 0,50?
Perchè abbbiamo bisogno di disintossicarci (scusate l'eccesso di volgarità,
ma sarebbe meglio dire che abbiamo bisogno di una purga).
Quale sarà la reazione del mercato: panico? Bene, ben venga perchè dopo ci
saremo ripuliti, avremmo finalmente capito se la leva monetaria, da sola, in
questo momento, può bastare a tenere sotto controllo l'inflazione.
La cosa che noto in molti commenti è che tutti parlano dell'aumento fatto o
da farsi ma nessuno pone l'accento sui risultati attesi da tale intervento.
Se si parla di aumento dei tassi è perchè con tale aumento si tenta di
frenare l'inflazione.
Quindi se lo 0,50% mi fa raggiungere il risultato con una certa sicurezza,
ben venga.
Si, lo so, gli effetti potrebbero essere più gravi del previsto, scenderemmo
troppo, ma se dobbiamo farlo dopo, meglio adesso.
Tra due mesi noteremo il raffreddamento e inizieremo a pregare Greenspan di
abbassare i tassi e nell'attesa, Aspettando Alan, le borse risaliranno.
Un aumento dello 0,25% lascia la porta aperta ai dubbi. Inizieremmo, dopo il
24 a chiederci se ad ottobre la Fed interverrà ancora. Nel frattempo
l'attesa dei dati americani si farà più impellente, ogno zero virgola
qualcosa diventerà una tragedia e così via.
Non ne parliamo se, come ritengo possibile al 50%, non ci sarà proprio
l'aumento.
Domani ne sapremo qualcosa in più. Una cosa è certa, se dopo l'aumento dei
tassi i Bond tengono i livelli (salvo variazioni emotive dei primi giorni),
allacciate le cinture perchè si decollerà alla grande.
Se dopo il decollo delle borse, i Bond resteranno al palo, slacciate le
cinture e scendete, si starà avvicinando un altro ribasso.
Intermarket analysis. Ho copiato tutto da Milano Finanza di sabato.
A mia discolpa il solito fatto che l'avevo già detto qualche mese fa.
Villapando, visti che parli male di Alan, in ciò seguito da altri, lo
vogliamo fare un cambio?
Per Alan, sarei disposto a darti Fazio, D'Alema, Amato e la comproprietà di
Rosy Bindi. A richiesta anche il prestito, per un anno, di Bassolino e
Berlusconi (poi ce li restituisci: gli utili attesi, sui due, sono alti).
Bye Bye.
Zio Peppe.
Nato Toro, Bull, e tale mi...sentiment...fino a nuovo avviso.

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