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Titolo: D.Daolio: 2 nuovi elementi tecnici per un quadro altamente ribassista

D.Daolio: 2 nuovi elementi tecnici per un quadro altamente ribassista
La scorsa settimana abbiamo lasciato l'indice in area 23000, e oggi siamo a quota 21900/22000. In 5 sedute il mib30 ha perso circa
1000 punti base, in sintonia con il comportamento degli altri principali indici di riferimento, anzi "sovraperformando" la maggior
parte di essi.
Il comportamento dell'indice nelle ultime sedute ha quindi aggiunto una conferma tecnica della debolezza del quadro generale, che
già la scorsa settimana aveva avuto un pessimo segnale nella violazione delle aree 23700 e 23200 in sequenza.
Rispetto a una settimana fa, abbiamo 2 elementi tecnici nuovi, purtroppo entrambi negativi:
1)la discesa dell'indice è proseguita praticamente senza trovare resistenza, nelle successive aree di supporto che sono state
travolte con facilità.
L'indice mib30 "dista" ancora circa il 7% dai livelli minimi di ottobre 2002, ma molti altri indici, per la verità quasi tutti, si
sono già portati praticamente a contatto con i rispettivi livelli di supporto.
In particolare, da notare la borsa di Londra, con il FT-SE100 che ha già ampiamente superato al ribasso i minimi dell'ottobre 2002.
I segnali provenienti dagli altri mercati sono quindi poco confortanti, e si aggiungono a quelli che il nostro mercato sta
autonomamente generando.
2)Se osserviamo la volatilità dell'indice mib30, nonché il comportamento delle opzioni, nelle
ultime due settimane, scopriamo che la discesa dell'indice non è stata accompagnata da un violento incremento della volatilità
statistica nè da un aumento eccessivo del prezzo delle opzioni, come normalmente avviene nelle fasi di ribasso accentuate.
La volatilita' statistica del mib è addirittura calata, e i prezzi delle opzioni sono aumentati, restando tuttavia a livelli in
media con le quotazioni dell'anno.
In altre parole, non c'è alcuno dei sintomi che normalmente accompagnano le fasi terminali dei ribassi, caratterizzate spesso da
elevata volatilità, "panico" e prezzi delle opzioni alle stelle.
Aggiungiamo che il call/put ratio sulla discesa del mib non si è portato in zona di eccesso di pessimismo, al contrario, ha
recuperato portandosi nella fascia alta della consueta banda di oscillazione.
Le considerazioni che ci avevano portato a formulare una previsione di rimbalzo tecnico di breve termine, nel commento della scorsa
settimana, sono ancora valide.
L'ipervenduto è aumentato, e i mercati correlati negativamente sono chiaramente in ipercomprato.
Tuttavia il quadro tecnico è peggiorato ulteriormente, e quindi non ci aspettiamo nulla di buono per le settimane a venire, salvo
appunto un recupero che potrebbe avere una durata di qualche seduta ed una ampiezza di circa ¾ punti percentuali.
La discesa del mib in area 20000/21000 è altamente probabile, e sulla tenuta di quel livello si giocherà il futuro di medio termine
per il mercato azionario.
La violazione ribassista potrebbe infatti ampliare lo spazio di discesa della quota, proponendo targets ribassisti sui supporti
corrispondenti ai livelli degli anni 1995/1997.
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GREED IS GOOD

"GREEDMAN" <G@G.G> ha scritto nel messaggio
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