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Titolo: DOPO CLASS ANCHE BIPOP

Dopo aver riproposto la previsione di novembre circa l'esplosione di Class,
Espresso e Mondadori, previsione lanciata nel momento del collocamento sia
sulla mailing list di Gaetano Evangelista "Traderforum" e sia sul forum di
Roberto Malnati( allora Borsaitalia ora "Finanzaonline"), ripropongo ora il
mio intervento sulla Bipop lanciato il 14.12.1998 sul forum di Malnati ora
miserevolmente deceduto, premettendo quanto segue:
-Sono cosciente che non ho la sfera magica, ma solo un po' di sale in zucca
che mi permette "ogni tanto" di "INDOVINARE", ossia di vederci giusto con
l'aiuto prevalente della fortuna a cui va il mio sentito ringraziamento.
INCREDIBILE BIPOP!!!
Posted by bonifacio on December 14, 1998 at 10:48:06
Mi ha fatto guadagnare un sacco di soldi seguendo le bande di Bollinger da
una quotazione di 8000 a 48000(Compravendite continue). Poi una discesa
vorticosa. L'ho sbolognata a 38000 dopo aver sfondato tutte le resistenze
perchè perdeva 1000 al giorno. E' sprofondata a 25000 lire. Poi una risalita
altrettanto poderosa che non ho sfruttato. Non avevo le idee chiare. Ora, è
venuto il momento di ributtarcisi a capofitto. L'incredibile che da origine
al titolo di testa è questo: una banca di medie dimensioni, ancora di tipo
popolare(voto capitario) è pronta a chiedere al mercato 2500 miliardi!!! VI
RENDETE CONTO??? Nemmeno Mediobanca si è potuto permettere questo lusso.
Sapete perchè la Bipop ha potuto? Per lo straordinario credito di cui gode
il MANAGEMENT a livello internazionale. L'ultimo aumento di capitale, un
prestito obbligazionario di 800 miliardi, non è approdato nemmeno in borsa
perchè sottoscritto da primarie istituzioni finanziarie di tutto il mondo.
Ora si rincara la dose: 2500 miliardi!!, un'enormità! Si può essere certi
che non vi saranno problemi di collocamento. Posso parlare di questa banca
perchè è LA MIA BANCA. Le idee sono chiare. Sanno decidere. Macinano utili.
Sentite cos'hanno fatto con il B.Napoli. La Bipop si accaparra per 280
miliardi le 50 ex filiali dell'Istituto partenopeo situate in locali
prestigiosi nelle migliori citta del centro nord. Solo gli immobili si
ripagano di una buona fetta dell'esborso. Esse producono molto, ma sono
oberate di personale assunto in esubero con criteri clientelari, strapagati,
con qualifiche altissime ed onerose. Per costoro inizia un turbillon di
trasferimenti sfibranti e ad uno ad uno chiedono il collocamento a riposo
anche perchè incentivati o migrano altrove.Il personale ridotto ai minimi
termini, spronato a dovere, rende dieci volte tanto e sopperisce alle
carenze d'organico. Si fa pulizia di clienti poco affidabili. Si affina la
tattica succhiasoldi dai C/C dei clienti rimasti. Si arma una folta schiera
di promotori finanziari. Il personale fisso torna ad aumentare per far
fronte all'aumento di lavoro, ma sono tutti giovani motivati e, penso,
ambiziosi. C'è una felice integrazione coi precedenti dipendenti rimasti e
scampati alla selezione non naturale attuata dai vertici. L'utile
straordinario della Bipop viene proprio da queste nuove e succose realtà
snelle ed efficienti. Sentite ora come con oculate mosse sono trovati
direttore e vicedirettore. Sono stati nominati due funzionari di una banca
locale molto in vista, specializzati nel risparmio gestito. Questi hanno
convogliato la loro clientela nella filiale Bipop. Semplice e geniale.
Raccolta ed utili sono aumentati paurosamente pur continuando a svolgere i
servizi tradizionali di banca integrati da una poderosa macchina per
l'acquisizione di clienti per il risparmio gestito.
E' una banca proiettata nel futuro. Basta dire che la Fineco(75% Bipop e 25%
Putnam, mi sembra) è, assieme a Directa, l'unica istituzione che opera su
internet per le operazioni di compravendita sul telematico(servizio attivato
il 9.12.98 ma non sono ancora pronto per operarvi: riferirò
successivamente). La Bipop si è specializzata nella gestione del danaro
tramite fondi alleandosi anni fa con il colosso americano Putnam(gestisce
600 mila milardi di lire, correggetemi se sbaglio): un vero colosso
mondiale. Cisalpina Gestioni, a maggioranza Bipop, si distingue per i
brillanti risultati nel reddito fisso. I prodotti offerti sono tutti di alta
qualità e sono strutturati in modo tale da convincere gli smarriti ex
BOTisti, CCTisti e BTPisti in cerca di nuova dimora. Drenano denaro a tutto
spiano. Arriviamo al bilancio. C'è stato un incremento terrificante delgi
utili non straordinari da 90 a 180 miliardi, sbaragliando tutte le altre
banche per redditività(guardate le classifiche: 1°  o 2° posto sempre). Se
la Fideuram viene valutata 50 volte gli utili, la Bipop, che ha strutture
simili con il vantaggio di avere: a) una vera banca alle spalle, anche se
agile e snella e b) un mostro di competenza platenaria come PUTNAM; come
minimo dovrebbe essere valutata con eguale parametro. Il suo momentaneo
svantaggio è la bancassurance a cui però sopperisce con un socio domestico
di media taglia(Meie). Calcoliamo 30 volte gli utili, una valutazione
estremamente prudenziale: utile per azione 1660x30=48900. Si parla di un
utile di 2000 per il il 99 il che significa 60.000 lire come target price di
medio termine. Le sofferenze sono ammontano al 2%(nettamente sotto la media)
e l'indebitamento trascurabile, il che vuol dire che si fanno i passi
secondo la gamba.
Ma vorrei seguitare ad enumerare quello che desta ancora meraviglia. Il
prestito è appoggiato dalle più importanti banche del mondo: ABN AMRO,
MERRIL LYINCH, CHASE M.B., LEHMAN, NOMURA, PARIBAS, WARBURG e SALOMON. Non
si era mai visto un simile prestigioso schieramento per una banca di medie
dimensioni e, direi, nemmeno per quelle più grandi che non hanno ancora
emesso prestiti così ingenti. A che serviranno tutti questi soldi? Non ho
dubbi che si procederà ad acquisti di grande prestigio, come nello stile di
Sonzogni(l'A.D.) il quale bada solo a creare valore per gli azionisti
tenendo alte le prospettivie di redditività. Si parla della Pop.
Emila-Romagna. Il salto dimensionale sarebbe grande e proietterebbe la Bipop
fra i poli aggreganti. Dicevo che il management è validissimo: lo si vede sì
dagli utili, ma anche dalla perizia e disinvoltura con cui si muove
nell'ambiente pieno di trabocchetti. Infatti, altra meraviglia, in quattro e
quattr'otto è stata acquistata l'ambita AKROS con tanti acquirenti da anni,
ma nessuno che sapesse cosa farne perchè cara. In assoluto riserbo, è stato
deciso il passo ed immediatamente sono state collocate altrove banca e
società immobiliare. E' rimasta solo AZIMUT, il core business, pagata 130
miliardi, ma che produce buoni utili giàdi per sè.
Tutto il mondo finanziario da fiducia a Sonzogni ed il suo team. Perchè
proprio il devo essere scettico avendo sotto gli occhi un pezzetto di una
buona realtà proiettata nel futuro? Mi ci butto a pesce. Saluti. Bonifacio.
Visto il tenore dell'intervento Rapetta direbbe: quanti ti hanno pagato? Ti
assicuro che mi è venuto così, gratis, spassionatamente e lo faccio per
condividere con altri i miei acquisti a cui credo tanto. Penso che a questo
dovremmo tenderenoi del NG, anche se la mia vera passione non più tanto
segreta sarebbe quella di fare il maestro(sic!)
Appena postato l'intervento, il Genio ha fatto un follow di cui non ricordo
il tenore, ma ha detto che era anche la Bipop era anche la sua banca.
Ricordi Genio? Solo che operativamente a 46.000 le ho mollate prevedendo una
discesa verso 42.000 ed invece è andata a 50.000 come da previsione.
Pazienza.
Saluti a tutti.Bonnie.

Ho giusto giusto guardato il rating del BIPOP sul sito 
www.borsitalia.it
ha un bel BBB+
come lo valuti tu ?
Ciao
Norberto Tranquillo
(Del SPAM)