Newsgroup: it.economia.borsa
Titolo: Per Neo su Giacomelli Sport.

Ciao Neo,
Al di la delle valutazioni che si possono fare sulla situazione contabile
dell'azienda e delle possibilita, nel breve, di uscire da una non facile
situazione d'indebitamento volevo sapere cosa ne pensavi di questo
documento:
http://www.giacomellisport.com/ita/investor/cartella_download/28_gennaio_200
2_comunicato_ita.pdf
A distanza di un anno pensi che il business plan sia stato rispettato ?
E' possibile fidarsi ancora di tali persone ?
Il bilancio 2001 è ricco di "promesse" non rispettate, di incongruenze e di
falsità.
Nel 2001 ad esempio erano stati stabiliti, per i rischi di cambio con lo
sloto polacco, degli strumenti a protezione.
Quest'anno no ?
Che lo sloto sia una moneta più stabile ora ?
Affatto.
Al riguardo da una news del 4/10 scorso su fol si legge:
"Il saldo della gestione finanziaria del periodo, pari a -7,6 milioni di
euro (-2,5 nel primo semestre 2001), è stato considerevolmente influenzato
da differenze cambio registrate presso la consociata polacca, che hanno
avuto un impatto positivo sul risultato del primo semestre 2001 (+1,42
milioni di euro), mentre sono risultate negative (-1,37 milioni di euro) nel
corso del 2002."
Ma che cacchio!
Gia i margini sono bassi poi l'intenzione di espandersi ad est è stata più
volte dichiarata , in special modo in Polonia, e si lascia che le
oscillazioni del cambio euro/sloto influenzino i risultati di gestione! :-(
Leggi invece cosa avevano fatto lo scorso anno (pdf bil 2001)
Poi ci sono le questioni dell'utilizzo del prestito obbligazionario e della
rinegoziazione dei debiti.
Per fortuna la mia ignoranza limita la possibilità di scovare ulteriori
"incongruenze"
Chissà quante se ne potrebbero trovare ancora.
Andy

 Andy
Come ho già scritto ieri secondo me la discesa del titolo è stata pilotata
ad arte da qualcuno di grosso (per pilotare Giacomelli non è necessario sia
qualcuno di moooolto grosso).
Ieri sono passati più di 4 milioni di pezzi, quasi l'8% del capitale.
Giacomelli ha fatto un intermediato paragonabile (il 50% circa) a quello di
molti titoli del MIB30.
Non è proprio possibile che si tratti di ricoperture o delle speculazioncine
di noi trader fai da te. Qualcuno secondo me si sta comprando mezza
Giacomelli, e visto che lo sta facendo è molto probabile che prima di farlo
abbia fatto bene i suoi conti.

 abbia fatto bene i suoi conti.
Non potrei escludere questa possibilità.....sarebbe oltremodo vergognoso.
Ciao
     Andy
ps: non vogli fare l'accusatore ad oltranza ma non posso permettere che
altre persone ci caschino !

 altre persone ci caschino !
A me mi hai salvato.

 ne è costata 75, mi pare.
76 + debiti longoni -rettifiche.
leggi in fondo al post.
Da soldi on line:
Con un comunicato, GIACOMELLI SPORT ha reso noto di aver acquisito il 100%
di LONGONI SPORT, una catena di distribuzione di articoli sportivi. Il costo
di questo acquisto è pari a 76 milioni di euro, che verrà finanziato *quasi
totalmente* dal prestito obbligazionario di 100 milioni di euro,
Da finanza on line:
L'acquisizione prevede il pagamento di un prezzo per il 100% della Longoni
pari a 76.000.000 (settantaseimilioni) di euro, finanziato in *gran parte*
con il prestito obbligazionario di 100.000.000 (centomilioni) di euro,
emesso dal Gruppo Giacomelli lo scorso marzo.
L'ho letto *sicuramente* da qualche parte quell'80 %
cerchero di trovarlo in giornata.
Tra l'emissione del prestito e l'acquisizione di Longoni evidentemente gia
parte del prestito era stato "impiegato" diversamente.
ECCOLO QUA: (Da Emilianet.it)
Il management ha voluto fare alcune precisazioni sul prezzo pagato, 76
milioni per rilevare Longoni la scorsa settimana, che aveva penalizzato il
titolo in borsa, perchè giudicato dal mercato elevato.
"Al costo di transazione, 76 milioni di euro, bisogna aggiungere i debiti di
Longoni pari a 42 milioni. Dalla somma vengono sottratti 22-25 milioni di
rettifiche sul costo della transazione, tra cui i 9 milioni di immobili di
Longoni", ha spiegato l'ad e responsabile finanziario Stefano Pozzobon.
Si ricava una cifra di 93-96 milioni, il prezzo effettivo dell'operazione e
un rapporto con il fatturato Longoni stimato per l'esercizio al 28 febbraio
2003 (150-155 milioni) che è pari a 0,6, "in linea con le valutazioni che il
mercato attribuisce ai competitor".
Gli oneri per l'acquisizione, all'80% coperta dal prestito obbligazionario
di 100 milioni di euro, sono pari a circa 2 milioni, ma "verranno in parte
assorbiti dalle economie di scala" derivanti dall'operazione "che verranno
realizzate subito".
Ciao
    Andy
ps: evviva Google. :-)
Appropò sai che la Spada è una bella topolina. :-D

Non sono un esperto ed è possibile (anzi facile) che scriva ca@@ate.
Però, se compro una società è ovvio che "compri" anche i suoi debiti, se ne
ha, e i suoi immobili, se ne ha.
Giacomelli ha speso 76 milioni per comprare Longoni, ovviamente debiti e
immobili compresi.
E' chiaro che sarebbe stato preferibile che Longoni non avesse debiti, ma,
credo, se non li avesse avuti sarebbe costata di più. Così come è anche
possibile che si riescano a vendere gli immobili a prezzi superiori alle
stime, ma la spesa fatta per comprare Longoni resterebbe la stessa e quella
realizzata sarebbe una plusvalenza contabile.


Sě ? Tu come fai a conoscerla ? Non dirmi che lavori per Giacomelli ?

 credo, se non li avesse avuti sarebbe costata di più.
La mia pignoleria mi suggerisce che forse
sarebbe stato meglio che Giacomelli non li avesse avuti i debiti.;-)
Nemmeno io sono un 'esperto di bilanci ne ho buona memoria ma quel dato mi
colpi' [mode yegermeister on]........non so perchè. :-)
Visto l'attendibilita dei bilanci e la scandalose norme approvate in merito
forse bisognerebbe esercitarsi a leggere tra le righe e verificare la
coerenza di comportamenti ed affermazioni di chi gestisce le società.
Riguardo a Longoni ho avuto modo di raccogliere del materiale nel periodo in
cui seguivo Giacomelli e avevo notato di come la crescità esponenziale dei
fatturati fosse presente in entrambe le società.
Però anche l'indebitamento e lo scarso ritorno sulle vendite le accomunava.
Posso fare una considerazione becera:
Quanto tempo ancora, fatto di offerte pazzesche e margini ridotti all'osso
servirà alla Giacomelli, per far chiudere i piccoli negozi ?
La via del megastore è stata quella giusta ?
Quanta parte del mercato (attualmente il 14% in Italia) dovra conquistare in
modo che possa "imporre" i prezzi dei prodotti.
Le normative europee in questa direzione la favoriscono ?
Andy

 Sě ? Tu come fai a conoscerla ? Non dirmi che lavori per Giacomelli ?
No, ho visto una foto mentre cercavo le news ma adesso non mi ricordo
dove.:-)

 ha scritto nel messaggio
news:apm4h6$2qdqi$
1...@ID-141949.news.dfncis.de

La foto non vale.
Con qualche ritocchino anche io, in foto, potrei passare per un fotomodello.
:-)