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Titolo: EEMS - Benefici indiretti dalla cessione di Numonyx

EEMS - Benefici indiretti dalla cessione di Numonyx
Websim - 10/02/2010 11:50:57
FATTO
Eems (EEMS.MI) vola in rialzo del 5% a 1,108 eu spinta dalle novitï¿œ del 
settore semiconduttori. La cessione di Numonyx da parte di StM (STM.MI), 
annunciata stamattina, ï¿œ infatti un'ottima notizia anche per Eems.
Numonyx opera nel segmento delle memorie flash, il piï¿œ competitivo e 
debole dell'industria dei semiconduttori, perde soldi e nelle nostre 
stme avrebbe continuato a farlo almeno per i prossimi due anni. Il 
valore della transazione, pari a 1 volta le vendite, sebbene in azioni, 
va quindi aldilï¿œ di ogni piï¿œ rosea aspettativa.
EFFETTO
Passando ad Eems, la notizia accende sicuramente un faro sul valore 
inespresso delle attivitï¿œ nei semiconduttori in Asia. In quella regione 
Eems opera attraverso 3 stabilimenti, 2 in Cina e 1 a Singapore, per un 
fatturato 2009 complessivo di 132 mln di dollari.
Proprio grazie all'acquisizione di nuovi ordini provenienti da Micron 
Tech (l'acquirente di Numonyx) uno degli stabilimenti di Eems in Cina ï¿œ 
rientrato in funzione nel luglio 2009. Questo sito produttivo aveva 
interrotto le attivitï¿œ all'inizio del 2009 a causa dello stato di 
insolvenza di Qimonda. Grazie agli ordini di Micron nel terzo trimestre 
2009 la divisione semiconduttori ha registrato un incremento sequenziale 
del fatturato di circa il 41%.
In conclusione, oltre a sottolineare il buon rapporto tra Eems e Micron, 
non si puï¿œ eslcudere che il prossimo passo sia l'acquisizione da parte 
di Micron di parte delle attivitï¿œ di Eems in Asia, in particolare di 
quelle in Cina. Da questo punto di vista la societï¿œ italiana ï¿œ 
assolutamente aperta a tale prospettiva perchï¿œ intende concentrarsi 
progressivamente nel settore fotovoltaico.
Se applicassimo gli stessi multipli della transazione di Numonyx al 
volume d'affari degli stabilimenti cinesi di Eems si arriverebbe ad un 
valore al netto del debito intorno ai 60 mln, ovvero il 35% in piï¿œ 
dell'attuale capitalizzazione del titolo (45 mln eu). E' pur vero che 
buona parte degli ordini arriva da Micron, che quindi potrebbe pagare 
una cifra inferiore. In tutti i casi le novitï¿œ del settore ci portano a 
confermare il giudizio Molto Interessante e il target price a 1,80 eu.
www.websim.it


erano quindi queste le news di cui parlavi prima, o ce ne sono anche altre?

 
questa ï¿œ ancora una scoreggia
una delle news che is attendono sarebbe proprio quella che si legge tra 
le righe del comunicato che ho isolato sopra, poi nuovo piano 
industriale, nuovo socio, conti del 2009 etc.

 ha scritto:

bene allora attendiamo altri botti, nel frattempo -come prevedevi- ha
superato 1.15.... ciao grazie 

Eems vola, cessione Numonyx svela valore inespresso attivitï¿œ in Asia
10/02/2010
Eems si mette in mostra a piazza Affari, spinta dalla notizia della 
cessione di Numonyx da parte di STM. L'azione schizza infatti del 7,68% 
a 1,135 euro con STM sempre vivace (+3,46% a 5,97 euro). E' di questa 
mattina l'annuncio che STMicroelectronics e i partner Intel Corporation 
e Francisco Partners hanno raggiunto un accordo con Micron Technology in 
base al quale quest'ultima acquisirï¿œ la joint venture nelle memorie 
flash con una transazione basata interamente su uno scambio azionario.
Il valore delle azioni ammonterebbe a circa 527 milioni di dollari e il 
corrispettivo totale equivarrebbe a una sopravvenienza per il gruppo di 
chip di circa 280 milioni di dollari. Numonyx opera nel segmento delle 
memorie flash, il piï¿œ competitivo e debole dell'industria dei 
semiconduttori.
Eems costituita nel 1994, a seguito dello spin-off delle attivitï¿œ di 
Texas Instruments Italia, ï¿œ tra i primi operatori a livello mondiale 
nell'assemblaggio, collaudo e finitura di memorie a semiconduttore. 
Dall'inizio del 2008 il gruppo, attraverso la controllata Solsonica, ï¿œ 
attivo anche nella produzione di celle e moduli fotovoltaici.
Il valore della transazione tra STM e Micron Technology, pari a 1 volta 
le vendite, sebbene in azioni, va aldilï¿œ di ogni piï¿œ rosea aspettativa. 
Cosï¿œ la notizia accende un faro sul valore inespresso delle attivitï¿œ nei 
semiconduttori in Asia di Eems. In questa regione la societï¿œ opera 
attraverso 3 stabilimenti, 2 in Cina e 1 a Singapore, per un fatturato 
2009 complessivo di 132 milioni di dollari.
Proprio grazie all'acquisizione di nuovi ordini provenienti da Micron 
Tech (l'acquirente di Numonyx) uno degli stabilimenti di Eems in Cina ï¿œ 
rientrato in funzione nel luglio 2009. Questo sito produttivo aveva 
interrotto le attivitï¿œ all'inizio del 2009 a causa dello stato di 
insolvenza di Qimonda.
Grazie agli ordini di Micron nel terzo trimestre 2009 la divisione 
semiconduttori ha registrato un incremento sequenziale del fatturato di 
circa il 41%. In conclusione, oltre a sottolineare il buon rapporto tra 
Eems e Micron, non si puï¿œ escludere, spiegano gli analisti di 
Websim-Intermonte, che il prossimo passo sia l'acquisizione da parte di 
Micron di parte delle attivitï¿œ di Eems in Asia, in particolare di quelle 
in Cina.
"Da questo punto di vista la societï¿œ italiana ï¿œ assolutamente aperta a 
tale prospettiva perchï¿œ intende concentrarsi progressivamente nel 
settore fotovoltaico", precisano gli esperti. Se poi si applicassero gli 
stessi multipli della transazione di Numonyx al volume d'affari degli 
stabilimenti cinesi di Eems si arriverebbe a un valore al netto del 
debito intorno ai 60 milioni.
In pratica, prosegue l'analisi di Websim-Intermonte, il 35% in piï¿œ 
dell'attuale capitalizzazione del titolo (45 milioni di euro). E' pur 
vero che buona parte degli ordini arriva da Micron, che quindi potrebbe 
pagare una cifra inferiore. In tutti i casi le novitï¿œ del settore ci 
portano a confermare il giudizio positivo e il target price a 1,80 euro 
su Eems.

 ha scritto:

anche 1.795 andrebbe bene :)

 anche 1.795 andrebbe bene :)
adesso ï¿œ stata frenata da questa
Solare, governo italiano rinvia presentazione piano incentivi
Reuters - 10/02/2010 15:31:24

 
forse ï¿œ troppo impegnato sulla "riforma" della giustizia... 

che botta finale
cmq avete visto??
la quota della sospensione ( 1,17 ) raggiunta millimetricamente alle 
17,24  (+11%)
se non ï¿œ anovrato sto titolo.....

LoZioPuparo ha scritto:


 se non � anovrato sto titolo.....
fin che lo manovrano cos�, non mi oppongo