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Titolo: ATTENZIONE A MONTEDISON! GUARDATE CHE REPORT!!!!

IN BASE ALLE RISPOSTE CHE HO AVUTO, VEDO CHE TUTTI SIETE CONSAPEVOLI CHE LE
MONTEDISON SONO SOTTOVALUTATE, MA NON SIETE CONVITI COME ME  CHE POSSANO
ESSERE UNO DEI TITOLI CHE SOVRAPERMFORMERA' IL MERCATO.
QUALCUNO ADDIRITTURA MI HA DETTO CHE CI VORRANNO 5 ANNI PER AVERE UN BUON
RITORNO SUL TITOLO, E QUI SBAGLIA!
PER CHI E' INTERESSATO (PENSO E SPERO CHE SIATE IN MOLTI) ILLUSTRERр I
MOTIVI PER CUI PENSO CHE QUESTO SIA LA MIGLIORE AZIONE DEL MERCATO ITALIANO
E UNA DELLE MIGLIORI A LIVELLO EUROPEO.
LA SOCIETю.
MONTEDISON E' UNA HOLDING DI PARTECIPAZIONE, I CUI PRINCIPALI AZIONISTI SONO
LA COMPART (33% CIRCA ) E MEDIOBANCA (CON CIRCA IL 3%).
LA SOCIETю, DOPO UNA PROFONDA OPERA DI RISTRUTTURAZIONE DI FUSIONI E DI
DISMISSIONI (ULTIME LE CESSIONI DEL 50% DI  MONTELL NEL SETTEMBRE DEL '97 E
DI INIZIATIVA EDILIZIA NEL '99) AVVENUTA A SEGUITO DEL CRACK
GARDINI-FERRUZZI, E' RIUSCITA A RIPAGARE QUALCOSA COME16503 MLD DI DEBITI IN
6 ANNI!!
NON SOLO, MA ATTUALMENTE DISPONE DI CIRCA 3000 MLD DI LIQUIDITA' DERIVANTE
DALLE ULTIME CESSIONI E DA ACCANTONAMENTI DEGLI ULTIMI DUE BILANCI,DIVENTATI
FINALMENTE POSITIVI ANCHE SENZA OPERAZIONI STRAORDINARIE.
IL RAPPORTO PREZZO UTILI (P/E) PER QUEST'ANNO, CON L'AZIONE A 1,40 EURI
(PREZZO RETTIFICATO DOPO IL RAGGRUPPAMENTO E LA CONVERSIONE DEL CAPITALE IN
EURO E VALORE NOMINALE DI UN'AZIONE DA MILLE LIRE A UN EURO, ECCO PERCHи IL
RAPPORTO DI RAGGRUPPAMENTO 13-25), E' PARI A 12,5, CIO' SIGNIFICA UTILI
NETTI PER CIRCA 650 MLD, MENTRE PER IL 2000 ABBIAMO UN P/E PARI A 11, CIOх
UTILI NETTI PER CIRCA 720 MLD.
TALE INDICATORE INDICA CHE IL PREZZO DELL'AZIONE E' CORRETTO, IN PARTICOLARE
PER UN INDUSTRIALE, QUANDO E' PARI A 20, CIOх UN PREZZO SUPERIORE AL 70% DAL
LIVELLO ATTUALE!!.
ORA IN BASE A CIO' E TABELLE ALLA MANO (SUPPORTATO DAL FATTO CHE IL RAPPORTO
PATRIMONIO - MEZZI PROPRI E' INTORNO ALL'UNITA', MENTRE, ANCHE SE TRATTASI
DI UN ALTRO SETTORE, PER LE BANCHE TALE RAPPORTO E' VICINO A 3!)
RISULTA ESSERE, COME GIю DETTO, UNA DELLE MIGLIORI AZIONI A LIVELLO EUROPEO,
NON SOLO...
L'HOLDING MONTEDISON E' COMPOSTA DALLE SEGUENTI SEI SOCIETю:
1) ANTIBIOTICOS SA (CONTROLLATA AL 100%).
LA SOCIETю E' PRIMA AL MONDO NEL SETTORE DELLE CEFALOSPORINE E SECONDA NEL
SETTORE DELLE PENICILLINE!!
E' A TUTTI GLI EFFETTI UNA DEI MIGLIORI FARMACEUTICI OPERANTE IN UN SETTORE
DI NICCHIA.
GRAZIE ALLE STRATEGIE OPERATIVE IN ATTO LA SOCIETю PREVEDE UN FATTURATO DI
1250 MLD PER IL 2000 (+108% RISPETTO AL '95) CON UN INCREMENTO MEDIO ANNUO
PROSSIMO AL 20%!!
2) AUSIMONT (CONTROLLATA AL 100%).
L'AZIENDA E' IMPEGNATA NELLA CHIMICA DEI MATERIALI FLUORATI E PEROSSIGENATI.
LA SOCIETA', DOPO LA PROFONDA OPERA DI RISTRUTTURAZIONE ATTUATA DEL GRUPPO,
HA AVUTO UN INCREMENTO VERTICALE DEL RAPPORTO UTILE NETTO/FATTURATO
DECUPLICATO DAL 2 AL 20.
CON UNA CRESCITA DEL 15% ANNUO, LE STIME DEL MANAGEMENT PARLANO DI 1 MLD DI
DOLLARI DI FATTURATO NEL 2000.
3) TECNIMONT (CONTROLLATA AL 100%).
E' LA SOCIETю DI INGEGNERIA CHE HA EREDITATO LA STORICA COMPETENZA DELLA
MONTECATINI E DELLA EDISON NELLA PROGETTAZIONE E COSTRUZIONE DI IMPIANTI PER
L'INDUSTRIA CHIMICA, PETROLIFERA, FARMACEUTICA E AGROALIMENTARE, CHIAVI IN
MANO IN OGNI PARTE DEL MONDO!
E' UN'AZIENDA LEADER NEL SUO SETTORE CON UNA FATTURAZIONE SUPERIORE A 1000
MLD. E UN PORTAFOGLIO ORDINI DI 1 MLD. DI DOLLARI (80% ALL'ESTERO!).
LA STRATEGIA DI TECNIMONT PRIVILEGIA LA CRESCITA DELLE ATTIVITю SUI MERCATI
DI PIы RECENTE SVILUPPO (ARABIA, IRAN, CINA E RUSSIA, CON LA QUALE HA AVUTO
QUALCHE PROBLEMA, ORA IN FASE DI SOLUZIONE).
4) SYREMONT (CONTROLLATA AL 100%).
E' UNA SOCIETю CHE UTILIZZA IL KNOW-HOW DEL GRUPPO PER REALIZZARE DIAGNOSI E
TERAPIE ADEGUATE PER LA CONSERVAZIONE E IL RESTAURO DEL PATRIMONIO ARTISTICO
E CULTURALE.
5) ERIDANIA BИGHIN-SAY (CONTROLLATA CIRCA AL 70%).
OPERA NEL SETTORE AGROALIMENTARE, E ANCHE SE NEI PRIMI MESI DI QUEST'ANNO HA
AVUTO QUALCHE PROBLEMA A
CAUSA DEI BASSI PREZZI DELLE MATERIE PRIME (SOIA, GRANOTURCO, MAIS) CHE HA
COMPORTATO UN CALO DEL FATTURATO DEL 14%, BENEFICERю ENORMEMENTE DELLA
RIPRESA DEI PREZZI DELLE MATERIE PRIME (L'UTILE E' PREVISTO IN CRESCITA DEL
15% ALL'ANNO PER I PROSSIMI TRE ANNI!!). INOLTRE CONTROLLA DELLE AZIENDE CHE
SONO DEI VERI GIOIELLI, QUALI LA KOIPE SA E LA CARAPELLI (OLIO D'OLIVA).
6) EDISON ( CONTROLLATA CIRCA AL 61,5%).
TENUTA PER ULTIMO, MA RAPPRESENTA IL FIORE ALL'OCCHIELLO DEL GRUPPO. ATTIVA
NELLA PRODUZIONE DELL'ENERGIA ELETTRICA, NEL PETROLI E NELLA ESTRAZIONE E
DISTRIBUZIONE DEL GAS METANO, ULTIMAMENTE  A SCOPERTO UN NUOVO GIACIMENTO DI
GAS IN EGITTO, E HA REALIZZATO DIVERSI  CONTRATTI ALL'ESTERO PER
L'ESTRAZIONE E L'IMPORTAZIONE IN ITALIA DI GAS METANO, IN PARTICOLARE CON LA
RUSSIA (PROGETTO VOLTA), TUTTI PROGETTI CHE ENTRERANNO GRADATAMENTE A REGIME
NEI PROSSIMI CINQUE ANNI.
INOLTRE A NOVEMBRE VERRA' PRIVATIZZATA L'ENEL, E CON ESSA LIBERALIZZATO IL
MERCATO ENERGETICO IN ITALIA. POICHи PRIMA DELLA PRIVATIZZAZIONE L'ENEL E'
COSTRETTA A DISMETTERE CENTRALI ELETTRICHE PER CIRCA 15MILA MEGAWATT
(CONTROVALORE 15000 MLD CIRCA) ATTRAVERSO TRE SOCIETю DISTINTE, E
CONSIDERANDO CHE LA MONTEDISON HA GIю MANIFESTATO IL SUO INTERESSE
ALL'OPERAZIONE DISPONENDO COME GIю DETTO SOPRA DI CIRCA 3000 MLD DI
LIQUIDITю, 1+1=2, CIOх L'EDISON E LA MONTEDISON FARANNO SCINTILLE DA QUI A
NOVEMBRE!!
PENSATE CHE INVESTIRE IN ELETTRICITю COMPORTA UN RITORNO DI CIRCA IL 20%
(INVESTO 100, GUADAGNO 20), CIO' SIGNIFICA CHE IN VESTIRE 3000 MLD IN
CENTRALI ELETTRICHE COMPORTA UN UTILE LORDO DI CIRCA 600 MLD (300 MLD
NETTI), CHE NON SONO ASSOLUTAMENTE CONTEGGIATI NELLE STIME DEGLI ANALISTI
(SIGNIFICA RIVEDERLE IN RIALZO DI CIRCA IL 50% QUINDI ANCHE IL TARGET
DELL'AZIONE PIы 50%).
SOMMANDO IL VALORE CORRETTO IN BASE AI DATI SOPRA ESPOSTI DI OGNI SINGOLA
SOCIETю POSSEDUTA PER LA PROPRIA QUOTA DA MONTEDISON, SI OTTIENE UN VALORE
PER AZIONE DI:
2,8 EURI PER LE ORDINARIE
2,1 EURI PER LE RISPARMIO (CALCOLATE IN BASE ALLO SCONTO DEL 25% CIRCA)
QUESTO E' IL NAV (NET ASSET VALUE) DI MONTEDISON!!!
SE A TUTTO CIO' SI AGGIUNGE CHE L'AZIONE, IN BASE ALL'ANALISI TECNICA , STA
TESANDO LA RETTA DI SUPPORTO DINAMICO DI LUNGO PERIODO, TRACCIATA DAI MINIMI
DEL SETTEMBRE DEL '96, ED ESSENDO IN IPERVENDUTO (-35% DALL'INIZIO
DELL'ANNO, E -50% DAI MASSIMI DEL '98, INSPIEGABILMENTE!!) COME SI FA A DIRE
CHE L'AZIONE PUр CALARE DI UN ALTRO 50% A UN ANNO, QUANDO IL SUO VALORE
NOMINALE E' DI UN EURO?
PER CASO VI SEMBRA DAI DATI SOPRA ESPOSTI CHE LA SOCIETю STIA FALLENDO?
QUINDI NIENTE PAURA, COMPRATE A PIENE MANI MONTEDISON!!
PER CHI LE HA GIю, SE LE TENGA BEN STRETTE!!
LA SENSAZIONE E' CHE GIю A TRE MESI POSSANO DARE GROSSISSIME SODDISFAZIONI,
PER QUANTO DETTO SOPRA RIGUARDO ALLE DISMISSIONI DELLE CENTRALI DELL'ENEL!
QUINDI STRONG BUY SU MONTEDISON!!! (PER I NEOFITI, DECISO ACQUISTO!)
P.S.: COSA NE' PENSATE? NIENTE MALE VERO?

LA SENSAZIONE E' CHE GIĀ A TRE MESI POSSANO DARE GROSSISSIME SODDISFAZIONI,
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 LA SENSAZIONE E' CHE GIÀ A TRE MESI POSSANO DARE GROSSISSIME
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Ottima analisi ma la prossima volta scrivi in minuscolo!
Nick

Va be', ha fatto un'ottima analisi e perdoniamolo se ha scritto in
maiuscolo, con tutte le ca^^ate che leggiamo normalmente in
minuscolo....
Giancarlo
NicK ha scritto:
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