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Titolo: ma come funziona questo sistema?

ho letto la notizia riportata sul sito 
borsaitalia.it
  (riportata in 
seguito), se non ho capito male, le banche chiedono alla BCE liquidità che 
questa concede in base alla disponibilità (che significa?), quindi più 
richiesta c'è e più il tasso sale, infatti dice la notizia che si sono 
registrati picchi del 4,7%.
ma chi chiede questi soldi poi dovrà restituirli con gli interessi, giusto? 
e se non li restituisce?
e questa montagna di denaro da dove arriva?
notizia:
MILANO, 9 agosto (Reuters) - Sull'interbancario il tasso overnight chiude la 
seduta in area 4,07% dopo una giornata di tensione che ha registrato un 
picco fino in area 4,70%.
L'equilibrio è tornato dopo l'intervento della Bce, che con il fine tuning 
di oggi ha immesso nel sistema fondi per 94,8 miliardi a un giorno, su 
questa durata operazione a importo più elevato mai compiuta dall'istituto 
centrale.
Le tesorerie si aspettano per altro che la Bce torni a intervenire domani, 
se la situazione dovesse mostrare ancora elementi di tensione.
"La banca centrale ha fatto capire che se ci sarà bisogno domani interverrà 
ancora" commenta un operatore.
"Ma l'intervento di oggi, non ha sortito l'effetto sperato", dice un altro 
tesoriere. "La situazione non può ancora definirsi tranquilla, perché i 
tassi hanno lavorato parecchio stamattina, la media Eonia potrebbe trovarsi 
a 4,20/4,30%" dice.
Il fine tuning di oggi è l'operazione per importo più elevato mai compiuta 
dalla Bce.
Il 12 settembre 2001, il giorno dopo l'attentato alle Torri Gemelle, 
l'istituto centrale aveva iniettato circa 79 miliardi.
Allora il sistema poteva contare su finanziamenti in essere della Bce, 
attraverso i p/t settimanali, per circa 200 miliardi, mentre ora i fondi 
messi dalla Bce a disposizione del mercato sono di circa 300 miliardi.
In giornata, al nervosismo degli investitori, in preda a una crisi di 
fiducia sulla disponibilità di fondi, l'istituto centrale europeo ha 
risposto in un primo tempo con un comunicato di rassicurazione, in cui 
impegnava a intervenire in caso di necessità, e poi con un'azione concreta 
consistente in un'asta veloce di iniezione di liquidità, precisando che 
sarebbero state soddisfatte per intero le richieste al 4%.
Secondo quanto atteso dalle tesorerie, domani potrebbe quindi ripetersi un 
intervento analogo.
Poco prima delle 18 sulla curva Euribor la scadenza a settembre <FEIU7> 
quota 95,635 (+0,030), a riflesso di un tasso implicito di 4,365%, mentre 
dicembre <FEIZ7> guadagna 6 centesimi a 95,545% (4,455%) e marzo <FEIH8> 
accelera di 7,5 tick a 95,485 (4,515%).

 e questa montagna di denaro da dove arriva?
uff dalla zecca no?
o forse la porta babbo natale aspetta che controllo su interpepp
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speravo in una risposta più tecnica...
"man off the corner" <man...@pied.eit> ha scritto nel messaggio 
news:46bb4bc8$0$4792$4faf...@reader4.news.tin.it...
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dici che mettono in giro moneta, ok, ma a chi va?  a chi gliela danno?
"man off the corner" <man...@pied.eit> ha scritto nel messaggio 
news:46bb4bc8$0$4792$4faf...@reader4.news.tin.it...
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senti, o capisci da solo il mondo come va realmente, oppure ciccia, nessuno 
te lo spiega veramente.
a chi la danno? le donne a chi hanno voglia, le banche centrali ad altre 
banche che, avendo l'argent non possono, e non vogliono, dire di no ai vari 
pretendenti che chiedono denaro per poter fare i propri affari più o meno 
sporchi .
Se le banche centrali non dà soldi alla banca di Luigini e Lugiano, quando 
il sig.lup mann gran farabutt Franz Karl Heinz Grande Figl di Putt Stevenson 
va dal direttore della banca suddetta, 
dott.de
 Tirchis, a chiedere un 
miliardo di euri per aprire un centro di spaccio droga mascherato da catena 
di supermarketnightclubyatchswimingfitnesspoo, promettendone uno e mezzo 
indietro dopo cinque anni, il 
dott.de
 Tirchis si magna 'r fegato non potendo 
prestare a
tassi da strozzino il denaro al manigo ehm all'imprenditore.
Una volta che il manig imprenditore ha avuto il miliardo, comincia a pagare 
ingegneri, architetti, operai, ragazzi del bar, dare mance, andare a puttane 
per fare "l'impresa", la puttana compra il pane, l'ingegnere va a trabs, e 
così via ..
CLARO, ORA???

 l'ingegnere va a trabs,
   l'ingegnere va a trans,

questa è abbastanza tecnica? 

 e questa montagna di denaro da dove arriva?
Iniziamo dalla fine.
Le operazioni come quella di ieri sono operazioni di pronti contro termine 
in cui la BCE compra titoli di stato dalle banche dietro la promessa di 
queste ultime di ricomprarsi i titoli ad una data fissata riconoscendo alla 
BCE un interesse.
Sono formalmente simili (incluse le considerazioni sul rischio) alle 
operazioni PCT che le banche fanno con i loro clienti (solo che qui al posto 
dei clienti c'è la BCE). E' con queste operazioni che la BCE aggiusta 
continuamente la massa monetaria circolante.
A parte l'entità si tratta di una operazione di routine.
E' la dimensione della liquidità richesta a renderla eccezionale.
Quello che non mi pare di avere sentito espresso con chiarezza è il perchè 
di questa operazione ed il contesto in cui si colloca.
Ufficialmente si menzionavano "momentanei problemi di liquidità" legati alla 
attuale illiquidità (scusate il bisticcio) dei titoli che rappresentano 
valori immobiliari (è un momentaccio, non si trova più nessuno che se li 
compri ;-) ). Questo tipo di titoli sono al momento così illiquidi che 
faticano a fare un prezzo.
http://www.forbes.com/markets/feeds/afx/2007/08/09/afx4004095.html
Tutto questo implica che nel prossimo futuro la BCE dovrà rivedere al rialzo 
il tasso ufficiale di sconto che, oggi con tutta evidenza, è inadeguato alle 
attuali condizioni del mercato (il denaro è troppo a buon mercato).
Certo con la BCE che mette in circolo 95 miliardi in un solo giorno e si 
dice disposta a fare altrettanto anche nei prossimi giorni i problemi di 
liquidità per ora sono scongiurati.
E infatti ieri alla notizia i mercati hanno reagito come sappiamo.
Ma c'è dell'altro.
Ieri erano circolate anche notizie di questo tenore
http://www.newratings.com/analyst_news/article_1588605.html
che davano per improbabile un prossimo aumento dei tassi in Giappone.
Oggi deve essere successo qualcosa che ha fatto cambiare il sentiment a 
riguardo. Non so cosa sia stato ma l'andamento del cambio euro/yen parla 
chiaro.
Si da ormai praticamente per scontato che il 23 agosto prossimo la BOJ alzi 
i tassi. Quindi un po' di Yen stanno tornando a casa e anche questo non 
contribuisce certo a rendere più liquidi i mercati (ma lì la BCE ci ha messo 
un bella pezza) nè a sostenere i corsi (chi ha deciso di chiudere i carry 
trade non si fa problemi a vendere al meglio e chi compra ha interesse a 
comprare al prezzo più basso possibile).
-- 
Prima di non essere d'accordo prova ad ascoltare un po' di più.
Prima di pretendere qualcosa prova a pensare a quello che dai tu.
Non è facile però è tutto qui.
(Irene Grandi - Prima di partire per un lungo viaggio) 


si ma lui poneva domande su questioni in qualche modo 'a monte'.
Lui chiede spiegazioni sul funzionamento generale, non del caso paticolare 
di oggi, o almeno non solo di questo.
Di fatto, chiede cos'è il denaro.
Il denaro è una convenzione, la liquidità è un fluido, appunto, alla cui 
circolazione è stata legata indissolubilmente la circolaizne di beni e 
servizi.
si deve partire da qui per spiegargli quello che chiede.

grazie!  molto chiaro
"Neo" <N...@The.Matrix> ha scritto nel messaggio 
news:46bb68bd$0$97266$892e...@authen.yellow.readfreenews.net...
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