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Titolo: AEM: Zuccoli conferma la cessione di Metroweb "costa 290 milioni"

MF Online
Aem piatta nonostante il miglior rendimento
02/05/2006 11.30
Aem oggi è debole in Borsa nonostante l'appeal del dividendo. Il titolo 
viaggia infatti a 1,728 euro, con un +0,06%, nonostante, su richiesta del 
rappresentante del Comune di Milano, l'assemblea degli azionisti venerdì 
scorso abbia leggermente incrementato da 5,6 a 6 centesimi il dividendo per 
il 2005. Con il nuovo dividendo il rendimento del titolo sale così al 3,48%.
Intanto, in occasione dell'assemblea, il Ceo della municipalizzata, Giuliano 
Zuccoli, ha parlato dei principali temi strategici che riguardano la 
società: sono in fase di valutazione le dismissioni della controllata 
Metroweb e della rete di trasmissione elettrica (che dalla Valtellina scende 
fino a Milano), per cui Aem ha ricevuto manifestazioni di interesse da vari 
investitori. "Sono molti i fondi d'investimento, oltre alla stessa Terna, ad 
essere interessati alla nostra rete di trasmissione", ha spiegato Zuccoli, 
"la rete è a disposizione di tutti".
Aem Milano ha infatti dato mandato a Mediobanca per occuparsi 
dell'operazione, che peraltro interessa anche il gruppo Edison, a sua volta 
intenzionato a cedere gli asset di trasmissione, di cui Zuccoli è 
presidente. Quanto all'eventualità di una cessione della controllata 
Metroweb, che ha come cliente unico Fastweb, Zuccoli ha voluto precisare che 
"l'eventuale dismissione è in una logica prospettica industriale e non certo 
per un migliorare i conti di Aem".
"Valutiamo Metroweb circa 290 milioni di euro e la rete di trasmissione 93 
milioni. La loro cessione non modifica il posizionamento dell'azienda sul 
mercato dell'energia", ha commentato un analista di una primaria sim 
milanese, che mantiene il target price del titolo a 2,14 euro. Sempre in 
sede d'assemblea, è stata giudicata in salita la strada per un incremento 
della quota nella svizzera Atel vista l'indisponibilità degli attuali 
azionisti a ridurre la propria quota.
Il gruppo energetico svizzero di cui Aem detiene già il 5% circa al momento 
è impegnato in una complessa operazione di fusione societaria che dovrebbe 
realizzarsi il prossimo luglio: "ho sempre detto che aveva un significato 
per noi rimanere in Atel con una quota di almeno il 20% del capitale", ha 
spiegato il presidente, "una quota più bassa ci mette in una posizione di 
debolezza, ma per arrivare al 20% occorre che qualcuno dei tanti soci ceda 
le sue azioni. Non so dire ora cosa faremo, potremmo accontentarci di una 
quota inferiore all'obiettivo prefissato, oppure mantenere la partecipazione 
attuale senza spendere un euro in più, o vendere la quota stessa realizzando 
una plusvalenza. Posso dire comunque che siamo contenti dell'investimento".
Inoltre, durante l'assemblea, è stato confermato che la società non 
effettuerà aumenti di capitale. Tale notizia è abbastanza scontata vista la 
presenza tra gli azionisti principali del Comune di Milano.
Antonella Marseglia 

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