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Titolo: e.Biscom: la fase ribassista, forse terminata

Martedì 26 Novembre 2002, 9:12
 Di FtaOnline
Con il movimento di ieri e.Biscom (Milano: BISC.MI - notizie - bacheca) si
stacca forse definitivamente dalla trendline ribassista proveniente dai
massimi di un anno fa a circa 61 euro, dopo averla più volte superata in
intraday tra fine ottobre ed inizio novembre ed averla infine rotta in
chiusura nelle ultime sedute, peraltro senza decisione e con volumi scarsi.
A seguito del rimbalzo dai minimi del 7 ottobre a 11.90 euro, il titolo
aveva accusato una correzione dopo aver raggiunto un massimo a 23.86 il 28
ottobre, correzione che si è esaurita il 12 novembre poco al di sotto di 18
euro, ovvero proprio sul ritracciamento del 50% del rimbalzo appena
descritto, e poco prima della pubblicazione della trimestrale (avvenuta il
14/11) nella quale la società guidata da Silvio Scaglia ha potuto mostrare
risultati in netto miglioramento rispetto al 2001 ed ai trimestri
precedenti. Il fatturato nei primi 9 mesi si è attestato a 228,7 milioni di
euro, livello più che doppio rispetto allo stesso periodo del 2001, di cui
85,5 milioni relativi al terzo trimestre (erano 78 nel trimestre precedente
e 36 in quello corrispondente del 2001). In crescita anche i clienti a
192.500 unità (+25% su fine giugno). L'Ebitda è ancora negativo per 3
milioni di euro, ma è inferiore al -11,6 milioni dei tre mesi precedenti e
del -29,7 del terzo trimestre 2001. La perdita netta fino a settembre è
stata pari a 67,9 milioni di euro, dove gran parte hanno avuto le
svalutazioni del portafoglio titoli (solo la quota in Pirelli (Milano:
PIRI.MI - notizie - bacheca) & C. ha pesato per 16,3 milioni di euro).
Grazie alla spinta fornita dai risultati di bilancio e.Biscom è riuscita a
superare la trendline ma non con un movimento perentorio come solitamente
accade in caso di rotture importanti: tale movimento è arrivato con un po'
di ritardo ieri e le quotazioni hanno ricevuto una spinta notevole fino ad
essere sospese per eccesso di rialzo a 23.54 euro. Il titolo è quindi giunto
molto vicino ai citati massimi di fine ottobre a 23.86 che, se superati;
aprirebbero la strada per un test di area 26 euro (massimi di luglio ed
agosto e minimi di settembre 2001). Oltre tale soglia il rialzo potrebbe
avere estensioni verso quota 31 (ritracciamento di Fibonacci del 38.2% del
ribasso in atto dai citati massimi a 61 euro) e quindi 34 euro (minimo di
febbraio). Molto negativo il ritorno al di sotto della citata linea di
tendenza oggi a 19 euro, ma da seguire attentamente anche quota 20 (minimi
di luglio), e soprattutto l'eventuale violazione del fondamentale supporto a
18 euro che causerebbe un probabile approfondimento almeno verso quota 15
euro.
Negli ultimi due mesi il titolo ha guadagnato più del 100%. "Gli alti volumi
preannunciano qualche cambiamento nella società" commenta un'analista di una
sim milanese, che aggiunge: "Non penso che dovremo aspettare molto per
capire cosa succederà. Ritengo comunque che tutto ruoti intorno alla
risistemazione della quota di Fastweb posseduta da Aem (Milano: AEMI.MI -
notizie - bacheca) (30% circa). Com'è noto oramai da molto, la
municipalizzata milanese uscirà dalla joint venture, e quest'ultima potrebbe
ottenere azioni e.Biscom o Metroweb (l'altra jv, questa volta a maggioranza
Aem). Nella prima ipotesi, qualcuno potrebbe muovere il titolo e.Biscom per
valorizzarlo opportunamente nel momento in cui si dovranno stabilire in
concambi". Voci di mercato parlano inoltre di un interessamento di Telecom
Italia (Milano: TIT.MI - notizie - bacheca) ad una quota e.Biscom, ma non
c'è nessuna conferma al momento. Non è escluso, inoltre, un ulteriore
alleggerimento della partecipazione di Francesco Micheli, l'attuale
presidente di e.Biscom, che ha già più che dimezzato la propria quota nella
società.
Consiglio operativo: posizioni long con chiusura sopra 24 per un primo
target a 26 e quindi 31, con stop sotto 22. Per chi avesse il titolo in
portafoglio incrementare le posizioni al superamento di 26 con target a 31 e
34 euro, ridurre sotto 20 e 18 ed uscire alla violazione di 15 euro
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"Una catastrofe immediata è preferibile alla prolungazione indefinita
del dramma spaventevole". (G. D'Annunzio).

bart 67   il miglior copia/incolla di ieb
1) premio  vinto
 un tour a parigi con il PAULETTO

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Se quello è il PRIMO premio, il secondo cos'era?
Fucilazione alla schiena?