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Titolo: HELP....TC SISTEMA....

e' un titolo che e' sfuggito alla mia supervisione....per motivi
vacanzieri....!!!...
chi e' che saprebbe darmi qualche delucidazione... su che genere di
societa' sia questa??..su come e' stata collocata..ecc.ecc.???...
sembra incredibile ma non trovo una parola su questa societa' da nessuna
parte...
possibile che non se la sia cagata nessuno????...
grazie..

 societa' sia questa??..
Ti posto l' analisi presente su soldionline (pubblicata a fine luglio)
Ciao da Alessandro
TC Sistema: la digital technology al Nuovo Mercato
di Massimiliano Volpe
28/07/2000
La società
Il gruppo TC opera nel settore della digital technology, branca della new
economy che comprende l'insieme di prodotti che contribuiscono alla
raccolta, archiviazione, ricerca, distribuzione e utilizzazione dei dati e
delle informazioni in formato digitale. In particolare, l'attività della
società si concentra nella distribuzione di prodotti e servizi di
information technology (IT), nonché nella fornitura di una vasta serie di
pacchetti applicativi, alcuni dei quali sviluppati direttamente, che la
società integra con servizi a valore di consulenza, progettazione, Siemens,
Nixdorf, Ibm ed Euroest è presente anche in Francia, Germania e Nord Europa.
Le caratteristiche dell'offerta
L'offerta pubblica che ha inizio il 27 luglio e terminerà il 31 luglio ha
per oggetto 1,02 milioni di azioni pari al 23,61% del capitale della
società, quale risultante dopo la sottoscrizione dell'aumento di capitale.
Le azioni sono offerte ad un prezzo di 46.2 euro; il lotto minimo sarà di 60
azioni. Tc Sistemi debutterà poi al nuovo mercato il 4 agosto. E' prevista
inoltre l'esercizio di una greenshoe per 81.000 azioni pari al 7,94% delle
azioni oggetto dell'offerta globale da destinarsi al collocamento
istituzionale. L 'offerta globale permetterà alla società lombarda di
raccogliere risorse finanziarie per circa 95 miliardi di lire. Global
coordinator dell'offerta sarà Mercati Finanziari Sim insieme a Caboto che
fungerà anche da sponsor e specialist. Lead manager è Banca Intesa.
I dati di bilancio
Nel corso del primo semestre dell'esercizio 99/2000 la società ha realizzato
un fatturato consolidato pari a 159 miliardi di lire, in crescita rispetto
ai 103,7 miliardi di lire realizzato lo stesso periodo del precedente
esercizio. Il patrimonio netto è pari a 29,23 miliardi di lire.
Relativamente all'incidenza sul fatturato secondo i principali settori di
attività nel primo semestre dell'esercizio l'82,1% del fatturato è stato
realizzato dalla divisione prodotti, il 7,9% dai servizi, l'8,2% dalle
soluzioni e 1,8% da altri servizi. La società capitalizzerà tra 380 miliardi
di lire con un rapporto P/E di 122. Tc Sistemi prevede di chiudere
l'esercizio in corso con un fatturato di 310 miliardi mentre l'utile netto è
previsto pari a 2,4 miliardi di lire in linea con quello dell'esercizio
precedente.
I progetti futuri
Le risorse raccolte dall'offerta pubblica saranno destinate al
rafforzamento, anche attraverso alcune acquisizioni, dell'attuale posizione
nel mercato corporate reseller. La società punta inoltre ad investire nelle
aree dei servizi innovativi (networking internet e fornitura di servizi di
outsourcing, con l'obiettivo di aumentare la gamma dei servizi offerti e
migliorare quelli esistenti. Inoltre è intenzionata a sviluppare la
diffusione dei propri prodotti e servizi nei paesi dell'Unione Europea in
particolare Francia e Germania. I programmi futuri e le strategie del gruppo
si sviluppano quindi lungo due linee fondamentali: investire nelle tre aree
di business principali del gruppo (prodotti,servizi e soluzioni), in senso
verticale, attraverso la specializzazione dell'offerta attuale e
l'allargamento della stessa per soddisfare nuove esigenze del settore.
Inoltre intende integrare in orizzontale le diverse aree di business al fine
di fornire al cliente un'offerta la più ampia ed integrata possibile. Tc
Sistema inoltre intende rafforzare la propria attività nell'e-business
attraverso la realizzazione di portali per il settore industriale (market
place) allo scopo di avviare iniziative di commercio elettronico rivolto a
particolari categorie di utenti.
 La compagine azionaria
Attualmente i principali azionisti sono la Finanziere Ciuffi Sa (società
interamente detenuta dall'ing. Ciuffi, presidente ed amministratore
delegato) che detiene il 27,82% del capitale sociale, seguita da Finsev che
possiede il 25%. A seguito dell'offerta globale le partecipazioni si
ridurranno rispettivamente al 21,255 e al 19,10%.
La valutazione
La società presenta una particolare attività legata alla vendita di hardware
e software e alla consulenza verso imprese di medie e grandi dimensioni.
Possiamo in parte confrontare la società con i rivenditori di hardware e
software quali Opengate e Tecnodiffusione, Finmatica per la fornitura di
servizi di information tecnology e alle società Admiral quotata alla borsa
di Londra e Exact Software presente nel listino della borsa di Amsterdam.
Confrontando il rapporto tra l'Enterprise Value (capitalizzazione borsistica
al netto dell'indebitamento netto) e il l'Ebitda (reddito operativo prima
dell'indebitamento e degli ammortamenti) pari a 44 otteniamo una valutazione
in linea con quella media dei competitor. Anche il rapporto P/E di 122
espresso da Tc Sistema tra le varie società è perfettamente allineato. Non è
escluso però che nei primi giorni di quotazione la società possa presentare
un andamento speculativo anche in relazione all'andamento dei mercati
finanziari internazionali.

Grazie..sei stato gentilissimo..