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Titolo: "Rischio Paese"

Indubbiamente siamo la prima generazione di investitori a vario titolo che 
si confronta con un'escalation di rischi che, ora, stanno dando corpo ai 
pericoli pi� impensabili.
Nel Bear del 2000, in fondo, non accadde nulla che non fosse gi� ampiamente 
atteso dalla storia della Borsa e dal buonsenso. Il fallimento di piccole 
aziendine DotCom, a volte collocate in una stanza in un appartamento, una 
volta sfumata l'ubriacatura della bolla di allora, appare un evento 
assolutamente preventivabile. Apposta, nell'assett allocation di ogni 
portafoglio che si rispetti, si punta alle societ� con grossa 
capitalizzazione e si lascia un piccolo spazio alle Small Cap per aumentare 
la volatilit� di portafoglio ed i conseguenti possibili benefici (e rischi).
Il fallimento di una banca � stato, fino al 2008, un evento possibile ma 
talmente raro da non poterlo prendere ragionevolmente in considerazione 
nella costruzione di un portafoglio. Quando, per�, si � formata la fila di 
correntisti davanti a BlackRock si � capito che il tab� della banca che 
fallisce era ormai sfatato e, infatti, di li a poco sono arrivati a fallire 
anche nomi colossali, inclusi quelli come AIG che non sono falliti perch� 
gli si � pagato il conto.
Il "rischio paese" � sempre stato interpretato, nel dizionario dell'asset 
allocation, non tanto come rischio del fallimento di una nazione, quanto 
come valutazione della volatilit� di un certo investimento e quindi della 
possibilit� di grossi guadagni o perdite. Gli investimenti su indici cinesi, 
brasiliani, indiani, russi o su economie ancora piu emergenti, non hanno mai 
contenuto in se la possibilit� del fallimento dell'indice, quanto della sua 
notevolmente amplificata volatilit� dalla quale la raccomandazione (come per 
le Small Cap) di investire piccole percentuali di portafoglio.
Anche qui, la prudenza non � mai stata dettata dalla possibilit� di non 
rivedere indietro il capitale investito, quanto di perderci secche 
percentuali a doppio zero, rischio sempre contemplato nel gioco di Borsa.
Oggi per� c'� un nuovo virus, al quale non siamo vaccinati. Il rischio 
paese, cosi come nel 2008 per le banche, contiene in s� la possibilit�, gi� 
divenuta certezza, del fallimento di nazioni intere e quindi la perdita del 
100% del proprio capitale investito. E se si pu� paragonare la Grecia come 
Paese che sfata il tabu del fallimento di una nazione (cosi come BlackRock 
pe le banche), ecco che arriva l'Ungheria a dichiarare difficolt�, la 
speculazione che mira oggi all'Italia, ieri alla Spagna, le corse ai ripari 
di tutte le nazioni europee, il pianto (greco anch'esso) di Cameron che 
promette anni di sacrifici.
Ed � la prima volta che viene a mancare l'idea del porto sicuro: investire 
in titoli di Stato per parcheggiare la liquidit� in attesa di rientrare 
sull'azionario, non da certamente le stesse "sicurezze" di un tempo; non 
parliamo del deposito su conti ad alta remunerazione: se l'Inghilterra da 
l'allarme pu� il Conto Arancio definirsi "sicuro"?
Tutto ci�, credo, debba necessariamente modificare il corso, i riferimenti, 
le statistiche che si possono fare sui cicli secolari. Mai, dall'inizio 
della Borsa, un indice o l'economia mondiale � stato influenzato dalla 
possibilit� (e dall'avverarsi) del crack di un intero paese (lasciamo 
perdere l'Argentina di cui non importa a nessuno non essendo collegata ad 
alcun grosso mercato o moneta unica).
Quando le cose in Borsa vanno veramente male come � stato nel 2008, 
l'analisi tecnica non risponde pi�. Speriamo che l'affrontare pericoli 
enormi come il rischio paese nella sua nuova interpretazione, ovvero il 
fallimento, non debba rendere meno affidabili le considerazioni grafiche che 
si possono fare su periodi secolari. 

 pericoli più impensabili.
azzz....come sei acculturato.....

 ha scritto nel messaggio 
news:4c0cf5a8$0$18663$4faf...@reader3.news.tin.it...

tu invece scrivi solo cazzate 

 azzz....come sei acculturato.....
stai zitto somaro