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Titolo: commento dax 15 maggio

Analisi dei Volumi degli ultimi 6 giorni
Il dax sta dando segnali di crescente nervosismo all'interno di un range 
7558 - 7445.
Negli ultimi giorni sono stati interrotti dei paradigmi comportamentali che 
duravano da parecchio tempo : il classico "vendi la mattina e compra il 
pomeriggio" ha subìto un primo serio danneggiamento giovedi scorso (con 
prosecuzione il venerdi mattina) e oggi.
Inoltre il rischio unidirezionale al rialzo è stato sostituito da un 
interessante rischio bidirezionale. Di questo nuovo rischio bidirezionale 
vorrei spendere due parole : già giovedi mattina scorso il mercato aveva 
perso una splendida occasione di rompere i massimi, dopo aver preparato 
ottime zone di volume ed essere stato aiutato da una bella chiusura dei 
mercati asiatici.
Ieri mattina il tentativo poteva essere compiuto, aiutato da una 
spumeggiante sessione di venerdi, dai mercati asiatici in rally e da un M&A 
avente ad oggetto il quarto titolo per importanza del dax. E invece è stata 
confermata la tenuta della zona dell'ultimo PoC intatto al rialzo a 7555, e 
poi il mercato non ha fatto che scendere.
I PoC si allineano in uo spazio molto ridotto : da 7476 a 7529 ne troviamo 
ben 4, e se guardiamo anche indietro nel tempo ne troviamo altri 3. Si 
tratta di un elevata concentrazione, che rende questa zona ormai totalmente 
inflazionata. Ogni tanto il mercato cerca delle rotture (come ha fatto 
giovedi) ma al momento non ha la forza di rompere da nessun lato e si trova 
quindi a rientrare nell'alveo di un range.
Il gran numero di aree di volume che si concentrano in questo spazoi ridotto 
rende meno significativi i volumi dei giorni scorsi, in quanto continuamente 
attraversati al rialzo e al ribasso. Dobbiamo quindi andare indietro per 
cercare i cd. PoC intatti. Il primo che troviamo è il massimo di oggi 7555 
èèè, fatto il 7maggio.
Al ribasso i PoC sono stati tutti attraversati, inclusa la linea Maginot dei 
tori (7454-58) èèè e svetta come importanza un nuovo livello importante 7445 
èèè, minimo di oggi e dell'8 maggio. Più sotto 7410 èè, 7375 èè
Per l'operatività di oggi, seguirei con attenzione 7502 èèè , PoC di venerdi 
e sentito molto intensamente ieri (tanto da creare una zona quasi senza 
volumi). Quindi 7489 èè e il close di ieri a 7474 è
Nel grafico qui a sinistra, vediamo le 30 azioni del Dax e il loro apporto 
in % alla performance di ieri : svetta su tutti DaimlerChrysler. Senza 
questa, che ha alzato di 0.14% il dax, e ha contribuito a attirare 
compratori anche sul resto del listino, il dax future avrebbe probabilmente 
testato i 7400 di nuovo.
Analisi settimanale
L'incertezza che abbiamo letto nel grafico daily trova una corrispondenza 
nel weekly. Per la prima volta dopo 6 settimane, nell'ottava passata abbiamo 
avuto una pausa. Si è interrotta quella serie di massimi e minimi crescenti 
(in progressione di 70-130 punti) che analizzavo qualche giorno fa e che 
consideravo quasi insostenibili.
Il trend al "rialzo a tutti i costi" ha lasciato il posto ad una 
lateralizzazione con segnali alternati di forza e di debolezza. Gli 
operatori si buttano da una parte e dall'altra con molto entusiasmo, 
soprattutto negli ultimi tr5 giorni, generando movimenti di notevole 
ampiezza e continuità : venerdi in particolare ho notato come, per la prima 
volta in parecchi giorni, i livelli di resistenza sono serviti quasi a 
nulla, di fronte ad uno short squeeze di impressionante intensità.
In tutto questo movimento, pero', il PoC settimanale è quasi identico alla 
settimana precedente !
Quindi dal weekly noto : 1) incremento di volatilità  2) tentativi di 
rotture (prima al rialzo poi al ribasso) non seguiti  3) lateralizzazione 
intorno al 7500.
La settimana ha aperto a 7563 e ha chiuso a 7523 : si è creato un hammer con 
body molto ridotto, upper shadow ridottissima e lower shadow invece molto 
lunga.
E' la prima figura interessante da molte settimane, e ne seguiremo l'evoluzione 
nel corso delle prossime sessioni. L'hammer è un segnale di forza che pero' 
sulla parte alta di un trend può segnalare un inversione (in tal caso 
diventa un hanging man). Se pero' il mercato comincia a tradare sopra il 
7547-53, stavolta la probabilità che rompa i massimi è altissima : cosi 
facendo nega la figura hanging man, e inizia un nuovo rally i cui obiettivi 
saranno molto ambiziosi (addirittura i massimi assoluti).
ANALISI DEL GRAFICO CANDLESTICK DAILY
Aumento della volatilità, range intraday che si allargano, rapide inversione 
di bias : dal trend ribassista sancito giovedì, al trend rialzista di 
venerdi sera, al sell off di lunedì nonostante l'M&A su Chrysler. Al momento 
parliamo di laterale e allarghiamo i livelli necessari per avere un'uscita 
da questo range : al rialzo 7555-58 per il future, e al ribasso un close 
sotto 7375 per il future e sotto 7338-7343 sull'indice.
La figura di mercoledì, hanging man, che ha seguito il doji di lunedì 
scorso, chiaramente definito un livello di resistenza. La successione dei 
close mi spinge ad essere, in questo range, più ribassista che rialzista : 
nelle ultime due settimana abbiamo avuto ben tre chiusure in un intorno di 
7510, e tranne lo squeeze di venerdi sera, il close di ieri ha ripreso 
(segui sul chart di sinistra visivamente la successione dei trattini gialli) 
un trend piuttosto chiaro al ribasso, che troverà però conferma solo con 
chiusura sotto la chiusura di giovedì a 7377.
Ricordiamoci inoltre che la settimana scorsa ha chiuso sul weekly con un 
martello (close 7523) . finchè restiamo sotto questo livello, il martello 
potrebbe caratterizzarsi come hanging man, e abbiamo imparato ormai a capire 
la portata di questa importante figure tecnica.
Il bias secondo me è quindi ribassista all'interno di un movimento laterale. 
Prima di riparlare di trend al rialzo voglio vedere che il mercato parta di 
nuovo oltre 7558.
I primi gaps sono molto lontani (2-3 aprile 7021-27).
TEMI DELLA SETTIMANA
  1.. Pochi motive: le trimestrali USA sono ormai finite e ormai totalmente 
prezzate. Quasi lo stesso per gli M&A, che pur essendo continui, fanno 
notizia solo per i titoli coinvolti. Ritornano in auge i dati macro, quindi 
attenti a questo pomeriggio,con molti dati USA importanti.
  2.. Trimestrali questa settimana : martedi 15 DAIMLERCHRYSLER AG NA O.N 
(dax 4 7.4639%), Home Depot Inc.  (DJ 21 2.5711% - s&p 34 0.639%), Wal-Mart 
Stores Inc.  (DJ 16 3.0622% - s&p 18 0.924%), molto atteso per capire il 
trend dei retail sales, Applied Materials Inc (s&p 105 0.21% - nasdaq 17 
0.708%), merc 16 Hewlett-Packard Co.  (DJ 20 2.7268% - s&p 19 0.92%).
  3.. Oggi sul mercato Tedesco, il tema M&A ha fatto salire Daimlerchrysler 
(bid da Cerberus) fino a guadagnare addirittura quasi 8%.
  4.. 10-5 Calendario Macro di oggi : (ora, consensus - previous)
·          8:00 EUR German GDP, seasonally adjusted (QoQ) (1Q P) 0.3% 0.9% 
èè
·          8:40 EUR French Gross Domestic Product (QoQ) (1Q P) 0.7% 0.7% 
(YoY) (1Q P) 2.6% 2.5%  èè
·          8:45 EUR French Consumer Price Index (MoM) (APR) 0.3% 0.4% èè
·          10:30 EUR Italian GDP, seasonally adjusted and working days 
adjusted (QoQ) (1Q P) 0.2% 1.1%  èè
·          10:30 GBP Consumer Price Index (MoM) (APR) 0.3% 0.5%       (YoY) 
(APR) 2.8% 3.1%  èèè
·          10:30 GBP Consumer Price Index, Core (YoY) (APR)  1.9% 1.9% èèè
·          10:30  GBP Retail Price Index (MoM) (APR) 0.5% 0.6%       (YoY) 
(APR)  4.5% 4.8% èèè
·          11:00 EUR Euro-Zone GDP, seasonally adjusted (QoQ) (1Q A) 0.5% 
0.9%    (YoY) (1Q A) 3.0% 3.3%  èè
·          11:20 EUR ECB's Tumpel-Gugerell Speaks in Frankfurt
·          14:30 USD Fed's Bernanke speaks at Atlanta Fed Panel on 
Derivatives 
èèèèèè
·          14:30 USD Consumer Price Index (MoM) (APR) 0.5% 0.6%     (YoY) 
(APR) 2.6% 2.8% èèèè
·          14:30 USD Consumer Price Index, excluding Food & Energy (MoM) 
(APR) 0.2% 0.1%  (YoY) (APR) 2.4% 2.5% èèèè
·          14:30 USD Empire Manufacturing Survey (MAY) 8 3.8  èè
·          14:55 USD Redbook (MAY 12) -4.1%  èèè
·          15:00 USD Net Long-term TIC Flows (MAR) $74.7B $58.1B  èèèè
·          15:00USD Total Net TIC Flows (APR) $94.5B  èèèè
·          15:15 USD Fed's Minehan and Mishkin Moderate Atlanta Fed Panel on 
Derivatives  èè
·          16:00 USD IBD/TIPP Economic Optimism Survey (MAY) 46.5 45.5  èèè
·          19:00 USD NAHB Housing Market Index (MAY) 33 33 èèèè
RIASSUNTO DELLA STRATEGIA PER 15 maggio
Update delle notte:
Tutti i mercati asiatici sono in perdita, al momento (7.00) contenuti 
entro -1.5%. Mercati USA anch'esse leggermente in ribasso (-0.15). Valute 
invariate. Yen debole contro euro (oltre 163) non minaccia minimamente 
chiusura di carry trades. Cina : le vendite sono salite del 15.5% y/y (per 
redditi in crescita e boom azionario). Un membro della Bca Pop Cinese Fan 
Gang dice che la politica monetaria cinese deve avere come target non solo l'inflazione 
ma anche i prezzi degli immobili e gli azionari (dichiarazioni molto 
preoccupanti visto l'ipercomprato della Borsa cinese) ma aggiunge che l'economia 
cinese non è surriscaldata - fonte Reuters.
Strategia :
Bias ribassista in trend laterale con aumento di volatilità intraday. 
Probabili rapide escursioni al ribasso in prima mattina.
Importante seguire il trend alle prime indicazioni verso le 9.30-10 : il 
sottostante sarà molto importante oggi, soprattutto se Daimler esaurisce il 
suo effetto traino.
Supporti : 7454-58 èèè 7445 èèè, 7410 èè, 7375 èè Un close sotto 7375 dà 
inizio al trend ribassista.
Resistenze : 7502 èèè , 7489 èè 7474 è Sopra 7558, riprende il trend al 
rialzo.
I punti pivot sono abbastanza compressi e verranno sentiti.
Open :
Sulla scorta dei mercati asiatici, ci si può aspettare un'apertura 
moderatamente in ribasso. Probabilmente la mattina sarà stabile o in leggera 
vendita. Il pomeriggio sarà totalmente condizionato dai dati.
Fondamentali i dati USA nel pomeriggio. Importante vedere il dato core dei 
Ppi :venerdi infatti a fronte di dati di retail sales molto deboli, il buon 
PPI core aveva scatenato il rialzo. Seguire con attenzione Bernanke e i dati 
sui flussi Tics (importanti per i bonds e il dollaro, dato che dà una misura 
del finanziamento del trade gap!).
PUNTI PIVOT Fdax
15 maggio
      R3           7717.67
      R3minor   7667.5
      R2           7606.17
      R1           7544.83
      Pivot        7494.67
      S1           7433.33
      S2           7383.17
      S3minor   7333
      s3           7271.67
      High   7556
      Low    7444.5
      Close   7483.5

"toni64" <toni2003_ngToglimiXRispondere
spero "tutto bene" allora vero?
grazie
-- 
I° teorema (mio:)
"se tutti dicessero *solo* le cose che sanno per certo, il mondo sarebbe 
avanti di 100.000 anni..."