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Titolo: ENEL ... si parte!

Enel, giudizo: acquistare fino a 5,20 Euro (4437)
  Il giudizio: sul titolo Enel è Buy fino a 5,2 Euro per azione e mantenere
con un obiettivo di medio lungo periodo.
Il business: L'Enel Spa è una holding industriale operante nel settore
dell'energia elettrica, telecomunicazioni (telefonia fissa e mobile con
Wind) e infomation tecnology con Enel.it: i punti di forza di quest'ultima
sono la proprietà di 11.000 chilometri di fibre ottiche e il know how
tecnologico per trasferire il segnale internet sui fili elettrici (servizio
power line attualmente in sperimentazione nelle città di Bologna e Firenze
da 400 famiglie). L'obiettivo della Enel è diventare una società
multiutility.
I punti di forza: Elevate disponibilità finanziarie derivanti da elevati
flussi finanziari operativi e, in futuro, dalla vendita "forzata" dei poli
produttivi di energia elettrica (15.000 megawatt entro il 2003), denaro che
può essere investito in settori con maggiori prospettive di crescita
(Telecomunicazioni, Media, Tecnologia). Altro punto di forza è il
portafoglio clienti che si aggira sui 30 milioni di utenti.
L'analisi di bilancio: L'analisi di bilancio evidenzia buoni indicatori
reddituali: per il 1999 il ROS (la redditività delle vendite) è pari al 27%,
il ROI (la redditività degli investimenti strumentali) è pari al 13% ed il
ROE (la redditività del capitale degli azionisti) è pari al 15%. Da un punto
di vista dell'equilibrio patrimoniale e finanziario sussiste uno squilibrio
generalizzato (sia a breve che a lungo termine) che però non dovrebbe
destare preoccupazioni sia in forza del fatto che una parte degli
investimenti strumentali dovranno essere ceduti che per il buon dato dei
flussi finanziari operativi che sono stati pari, per il 1999, a 13.117
miliardi di lire.
Nel 1999 l'Enel ha effettuato lo scorporo delle attività in diverse società
in regime di neutralità fiscale (senza evidenziare le plusvalenze
intrinseche dei vari rami aziendali): è facile immaginare che tali
plusvalenze siano considerevoli in quanto già la sola differenza tra il
costo delle partecipazioni controllate e collegate iscritte in bilancio ed
il loro valore sulla base del patrimonio netto (ex art. 2426 punto 4 del
Codice Civile) evidenzia una plusvalenza non contabilizzata pari a 9.758
miliardi di lire (quasi due volte l'utile del 1999). Alcune di tali
plusvalenze potrebbero maturare nella fase della cessione di poli produttivi
e determinare pertanto un maggior utile negli esercizi futuri, valore questo
di grande interesse per l'azionista.
Altro aspetto importante potrebbe essere la rivalutazione volontaria dei
beni aziendali ammortizzabili mediante il pagamento di un'imposta
sostitutiva del 19%: a fronte di un esborso anticipato di imposte nasce un
beneficio negli anni successivi per i maggiori ammortamenti dovuti proprio
alla rivalutazione: Tale operazione potrebbe migliorare ulteriormente il
flusso finanziario operativo.
di market desk, Trend-online.com

dici quello che vuoi ma per me enel e' strong sell
Panterarosa <Ano...@Riservato.it> wrote in message
ZHvw5.21152$XZ4.1...@news.infostrada.it...



tambien para mi.
 
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           l'allegro ¢hirurgo 
           icq:......38404993
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