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Titolo: Banca Popolare di Lodi: breve report.

Venerdi, alle ultime battute, vi ho postato d'aver incrementato i titoli in
portafoglio di questa banca.  Il grafico lo consiglia. I nuovi massimi di
breve pure. L'incremento dei volumi c'è. I dati di bilancio
interessantissimi.
Senza mettere mano ai fastidiosi conti(mi basta sapere che gli utili sono
scoppiati verso l'alto), operazione che lasciamo agli specialisti, faccio
brevi e rozze considerazioni di massima. Pur essendo una piccola banca di
provincia, inizia a fare una serie impressionante di acquisizioni  finendo a
ridosso delle grandi nel giro di due anni. Si è indebitata senza eccedere.
Ha trovato i partner giusti al momento giusto. Gli azionisti hanno
sottoscritto l'aumento di capitale e sono sicuro sono pronti a scucire altri
soldi. Intanto ha lanciato un'opa alla Popolare di Crema avendo trovato
consensus sia per gli esborsi e sia per la formula di acquisizione (Placet
della banca d'Italia). Infine sono arrivati nuovi corposi soci dai nomi
sempre più più illustri. Uno per tutti: DeBenedetti che dove c'è il soldo si
trova lui. Ha sbagliato solo due volte(ahime!): SGB e Olivetti, ma poi si è
rigenerato ed ha ritrovato una forma smaliante. Vuol dire che la P.Lodi
troverà tutti i soldi che gli occorrono per ingrandirsi ulteriormente. Ma
perchè tutti questi favori alla Lodi? Semplice: perchè ha un management
straordinario. Ricordate la Bipop? Gli arrivarono tanti soldi solo perchè si
accorsero che Sonzogni era un genio. Lo sapete perchè il Monte dei Paschi si
svenò per la Banca del Salento? Perchè il management era valido(23% la
redditività). De Bustiis ora è stato cooptato in pieno ed è divenuto a.d. di
MPS!! Capito? Ecco perchè il titolo è salito così(parlo di MPS). Si pensa
che ora il Monte D.P.S sarà rivoltato come un guanto alla ricerca della
redditività. La Popolare di Lodi si sta muovendo bene nel risparmio gestito
ed ha incrementato fortemente i ritorni economici(+170%). Stanno per
trasformarla in spa(perciò De Benedetti ci ha messo un piede dentro). A
breve, insomma, ci saranno novità grosse. Immagino sarà la nuova Bipop.
Crescerà molto.
Bony

 scoppiati verso l'alto), operazione che lasciamo agli specialisti,
Oggi invece diamo una breve occhiata ai conti semestrali.
Nulla di approfondito, solo banali osservazioni da profano.
Il roe non è dei più esaltanti(11,5%),
ma proviene dal 7% e l'incremento è stato notevole
pur sotto gli sforzi delle frenetice acquisizioni.
Vuol dire che il management ha le idee chiare
e bada agli affari della banca a 360% con straordinaria efficacia.
Gli utili sono aumentati sia a livello di BPL(+244%)
che di gruppo(+170%) ossia un equilibrio gestionale
che riflette un sano bilanciamente delle forze in campo.
In soldoni vuol dire che l'esplosione degli utili è dovuto
allo svilupparsi delle sinergie. I risparmi si traducono subito
in utili. Più si integrano le varie realtà(BPL, ICCRI, Banca Mercantile,
Pop.Mantova eccetera ed in arrivo è anche la Pop. Crema)
e più si incrementano gli utili. Le sinergie dovono ancora dispiegarsi
per cui i risparmi sono ancora corposi e quindi aumenteranno
gli utili ed il roe. La banca varrà di più, volendo usare il linguaggio
caro a noi piccoli speculatori.
E che ciò è vero si vede dagli incrementi gestionali, tutti in
meglioramento:
massa amministrata,impieghi, margine di interesse eccetera.
Molto indicativo il dato sugli impieghi. E' cresciuto con le sofferenze
in diminuzione. Ciò significa che sanno prestare il danaro e farlo
rendere(relativo margine in aumento).
La banca funziona sempre meglio pur con una crescita tumultuosa.
Non per niente la Deutsche Bank si è accaparrata subito il 2% della
Pop. Crema perchè crede che sotto la gestione BPL dispiegherà
tutto il suo potenziale. E' corsa voce pure che la D.B. volesse la BPL.
Ma visto che si è messa a precederla negli acquisti, tutto è possibile.
Torniamo alla gestione. La massa amministrata di fondi è in sviluppo
ed immagino avrà cure particolari dal management. Da poco ha reso
operativo il tol e risulta che si sta potenziando la rete raccolta con
i negozi finanziari e sportelli leggeri nella zona più ricca d'Italia.
I risultati cominciano ad arrivare pure qui. 25 mila miliardi
di risparmio gestito e si trova al 14° posto fra le banche
in questa graduatoria.
Ritengo che sia la più promettente banca in virtù del management
credibile a cui verranno affidate sempre più ingenti risorse.
Visti gli attuali sviluppi, questi investimenti saranno certamente
azzeccati.
Bony

 Bony
Complimenti per l'esauriente report che approvo in pieno
specialmente la frase finale, quasi profetica ma suffragata
da analogie reali dato che la Bipop è stata l'ultima
Popolare a divenire Spa, obiettivo guarda caso della stessa
Lodi che attraverso il management sta costituendo un
nocciolo duro di azionisti di qualità (tra cui Barilla,fonte
MF) per riuscire ad effettuare tale trasformazione.
Non bisogna dimenticare la join venture con E.Biscom
che sancisce quello evocato oggi da Borsa e Finanza e cioè:
'' un futuro all'insegna della rete'', specialmente dopo la
costituzione avvenuta nel mese di Settembre di Bipielle
Network,''un modello di banca multicanale (cito B.e F.)
che offrirà servizi finanziari cross selling attraverso pro-
motori, Internet e Phon Banking''.
                                     Saluti da Mehldau