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Titolo: Actelios, si ferma (per il momento?) la corsa

di Edoardo Fagnani
26 settembre 2005 15.50 
Actelios ha sfruttato il momento positivo che sta coinvolgendo tutte le
aziende il cui business è focalizzato sulle energie rinnovabili, sulle
attese di una crescita degli investimenti in fonti energetiche alternative
al petrolio. Attualmente, Actelios è arrivata a sfiorare i 400 milioni di
euro di capitalizzazione, che oggettivamente, sono molti per un’azienda
che nei primi sei mesi del 2005 ha registrato ricavi per 36 milioni di
euro e un utile ante imposte limitato a 2,4 milioni di euro.
  Sono scattate le prime prese di beneficio su Actelios, dopo la corsa
registrata dal titolo nelle ultime sedute. D’altra parte non c’è da
stupirsi. Da inizio settembre, la società, attiva nel settore delle fonti
di energia rinnovabili, è passata da 8,8 euro ai 19,9 euro toccati nel
corso della seduta di venerdì. Il valore rappresenta il massimo storico
per il titolo. Fatti due conti veloci, in tre settimane Actelios ha più
che raddoppiato il proprio valore. Una performance da società della new
economy! Nei giorni scorsi non si sono contate le sospensioni del titolo
per eccesso di rialzo.
Actelios ha sfruttato il momento positivo che sta coinvolgendo tutte le
aziende il cui business è focalizzato sulle energie rinnovabili, sulle
attese di una crescita degli investimenti in fonti energetiche alternative
al petrolio. Anche perché, su base fondamentale, il rialzo degli ultimi
giorni avrebbe poco senso. Attualmente, Actelios è arrivata a sfiorare i
400 milioni di euro di capitalizzazione, che oggettivamente, sono molti
per un’azienda che nei primi sei mesi del 2005 ha registrato ricavi per 36
milioni di euro e un utile ante imposte in crescita del 50% ma pur sempre
limitato a 2,4 milioni di euro. I multipli sono coerenti solo con tassi di
crescita molto elevati della redditività.
Le prime vendite su Actelios sono scattate nella serata di venerdì 23
settembre, dopo la diffusione di una nota della società in cui si
precisava che al momento “non vi sono informazioni relative a nuovi fatti
rilevanti”. Come dire che non ci sono notizie tali da giustificare un
rialzo di queste dimensioni. Inoltre, i vertici di Actelios hanno
confermato “ il pieno impegno per gli importanti progetti nel settore
delle energie da fonti rinnovabili, in particolare per quelli relativi
alla realizzazione di tre sistemi integrati per lo smaltimento dei rifiuti
nella Regione Sicilia”. Per finanziare questi progetti i manager della
società hanno ottenuto la delega per procedere con un consistente aumento
di capitale, per un ammontare massimo di 300 milioni di euro nominali.
Nei giorni scorsi, inoltre, in piena “bolla energetica” era circolata con
insistenza la voce di una possibile integrazione con EnerTad, altra
azienda quotata a Piazza Affari, che tra le attività svolte può vantare il
business delle energie rinnovabili.
In questo caso, i vertici di Actelios si erano affrettati a precisare di
non aver avanzato alcuna proposta di qualsiasi genere in relazione a
EnerTad. D’altra parte, l’integrazione tra le due aziende porterebbe in
eredità, per Actelios, 200 milioni di euro di indebitamento (dato puntuale
a fine giugno). Un valore per nulla trascurabile, considerato che a metà
2005 l’indebitamento netto della società quotata al segmento Star era
nell’ordine dei 180 milioni di euro.
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 aziende il cui business č focalizzato sulle energie rinnovabili
 (tranne Enertad...) sic... 

 (tranne Enertad...) sic...
ACTELIOS ha fondamentali molto diversi da ENERTAD. 

> ACTELIOS ha fondamentali molto diversi da ENERTAD.
...ma Enertad non č l'ex CMI, a suo tempo tanto decantata da Bony, a mio 
parere a ragione?!...