Newsgroup: it.economia.borsa
Titolo: Ci riprovo ???

Scusate lo so' che a voi i TMC non interessano più.
Ma qualcuno sa' dove posso trovare un'analisi seria su : OPG, EUP e magari
tanto che ci siete anche AISW
Grazie

 ha scritto nel messaggio
news:8vdk14$7vg$1...@lacerta.tiscalinet.it...

TMC = Telemontecarlo
TMT o TLC
ciao

Vorrai dire i Tmt?

 wrote in message


Si, ho voluto strafare........

http://www.toroinborsa.it/
ciao


http://www.toroinborsa.it/
Il gruppo AISoftw@re detiene una posizione consolidata in Italia in un
mercato di nicchia nei settori bancario, Medical Imaging e Internet,
posizione acquisita con prodotti proprietari, che consentono margini
significativi sul fatturato. I settori suddetti si presume debbano avere uno
sviluppo notevole nei prossimi anni anche all'estero (ove sono facilmente
adattabili).
I multipli di valutazione aziendale non sono eccessivi per il settore di
appartenenza (specialmente quello Ev/sales è piuttosto basso) inoltre la
posizione finanziaria evidenzia una notevole disponibilità liquida (oltre 60
mld al 31 luglio 2000 con le revenienze post collocamento al NM) che
l'Azienda utilizzerà principalmente per una aggressiva campagna di
acquisizioni, che è già in atto, su aziende in rapida crescita e con
prospettive reddituali interessanti. Questo fa di Aisoftw@re un polo
aggregante nel suo settore che aggiunge appeal al titolo. L'indebitamento è
ampiamente sotto controllo ed è riconducibile alle spese sostenute per la
quotazione all' Easdaq nel 1999 e, in minor misura, al NM nel luglio 2000.
Una volta scontate le stesse soprattutto nel presente esercizio (che
dovrebbe chiudersi in sostanziale pareggio), già dal prossimo anno il conto
economico dovrebbe presentare un utile significativo.
Ulteriore motivo di attrattiva sul titolo è la sua contendibilità (flottante
oltre il 58%).
In base alle considerazioni fatte e ai prezzi attuali (circa 25 euro al
08/11/2000) il valore della Società ci sembra leggermente penalizzato, anche
a causa della temporanea disaffezione degli investitori per le aziende
legate alla "new economy". Crediamo che un ritorno di interesse dei mercati
su questo settore offrirà margini nel breve/medio periodo per una
significativa rivalutazione del titolo, che al prezzo suddetto costituisce
una opportunità di acquisto.
----------------------------------------------------------------------------
----
ultimo aggiornamento 08/11/2000


Prima società ad essere quotata al NM, Opengate si presenta come una solida
azienda attiva nel settore dell' information technology, che, specialmente
nell' ultimo anno, ha mostrato grande dinamismo e capacità di assumere il
ruolo di polo aggregante nel proprio segmento di mercato.
Le numerose acquisizioni effettuate, unite alla capacità di crescita interna
e alla flessibilità necessaria per implementare le nuove tecnologie all'
interno della propria struttura (soprattutto l'e-commerce), lasciano
supporre che anche per il prossimo futuro l' azienda saprà tenere il passo
in un settore che, pur mantenendo aspettative di crescita elevate nel medio
periodo, si presenta sempre più affollato da protagonisti vecchi e nuovi coi
quali doversi confrontare.
Riteniamo infatti che per Opengate il fattore critico sia proprio l' elevata
concorrenza che porta ad una progressiva riduzione dei margini reddituali,
anche se le dimensioni relativamente grandi dell' azienda costituiscono un
vantaggio sui principali competitori.
I dati relativi all' ultimo bilancio, chiusosi al 31/08/2000, evidenziano
buone capacità di crescita sia nel fatturato che nei margini di utile, i
quali rimangono tuttavia piuttosto contenuti.
I prezzi attuali di mercato (46E circa al 10 novembre 2000) sono leggermente
penalizzanti e non sembrano inoltre scontare appieno i tassi di crescita
previsti per i prossimi anni. Il rapporto ev/sales, inferiore a 1, è più
basso della media del settore di riferimento (per Tecnodiffusione, che però
ha diversificato maggiormente su altri business meno maturi, è circa 1,8);
il rapporto prezzo/utile risulta in linea con la media di settore.
La nostra opinione è che un investimento su Opengate presenta un livello di
rischio inferiore alla media dei titoli del NM e che i prezzi attuali siano
suscettibili di ulteriori anche se marginali apprezzamenti nel medio
periodo.
Per chi volesse inserirlo nel proprio portafoglio, se ne consiglia l'
acquisto sulla debolezza. Una ulteriore riduzione dei margini di utile ne
consiglia l' alleggerimento o il totale disimpegno.
----------------------------------------------------------------------------
----
ultimo aggiornamento 10/11/2000


Il gruppo Euphon si presenta come un operatore integrato nel settore
multimediale in Italia e Spagna e possiede gli studi di produzione più
importanti dopo quelli di Cinecittà.
Interessante si presenta anche l' attività di organizzazione di eventi e
stand fieristici in cui Euphon è primario operatore a livello europeo.
Riteniamo il settore in cui la società opera molto interessante e in forte
crescita, ed Euphon in grado di coglierne appieno le potenzialità.
La situazione finanziaria dell' azienda appare buona, senza debiti rilevanti
e con una discreta disponibilità liquida che verrà utilizzata anzitutto per
sviluppare le aree di business interne, e secondariamente per cogliere
opportunità di acquisizioni sul mercato.
I dati di bilancio relativi ai primi nove mesi dell' esercizio in corso
evidenziano una crescita dei ricavi soddisfacente e un utile operativo in
leggera flessione rispetto all' esercizio precedente (vedi sez."info sul
titolo"). La società prevede tuttavia di incrementare significativamente sia
fatturato che utile netto per fine anno, momento in cui sarà possibile una
verifica su tali previsioni. Nel frattempo, ed attenendoci ai dati reali in
nostro possesso, riteniamo i multipli di mercato sui quali viene attualmente
valutata Euphon corretti e, anzi, leggermente a sconto se venissero
rispettate le previsioni di crescita per fine esercizio.
E' nostra opinione che al prezzo attuale (65E circa al 10/11/2000), maggiore
di circa
il 15% a quello del collocamento, Euphon costituisca ancora una opportunità
di investimento con un profilo di rischio inferiore alla media per il Nuovo
Mercato.
Il titolo può beneficiare di ulteriori apprezzamenti nel medio/lungo
periodo, che potrebbero essere ancor più significativi qualora l' azienda
rispettasse le previsioni di crescita nel fatturato e negli utili per l'
esercizio in corso.


In effetti a me interessa di piu canale5
