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Titolo: A MORTE I CW

entro con questo messaggio polemico, visto che si parla sempre di cw ,
premetto che non li uso , se non in intraday e su alta volatilita' (unico
modo per guadagnare)
lasciate perdere, quando si vuole usare strumenti ad alta leva, o si hanno i
soldi e si fa un fib, oppure se si e' in bolla, si lascia perdere
finita la premessa, vorrei indirizzarvi, per chi e' interessato alle alte
leve , ad uno strumento appena nato da parte di unicredito
i benchmark , sembrano interessanti
premetto che sono nati adesso ma sembrano piu' interessanti dei cw
per informazioni
www.unicredito.it
--
Sergio Piccinini
www.finanzaonline.com/borsaemercati

Credo non hai letto i prospetti.... i benchmark come del resto dice lo
stesso
nome non hanno nessun effetto leva, ma seguono (o dovrebbero seguire fe-
delmente l'indice sottostante), vengono pagati comunque perchè non hanno
strike da raggiungere, sono all'americana quindi esigibili in qualsiasi
momento.
Un ottimo sistema per mettere a dormire (dico dormire, non per speculare) un
pò di soldini sul DJ o sul NIKKEY o sul MIB30: praticamente dei fondi
comuni.
In questi giorni ho visto andamenti quasi speculativi sul Mib30bench:
ATTENZIONE non sono CW, poi non lamentatevi se arriverà il giorno che l'in-
dice farà +1 e loro -4.

...

dice farà +1 e loro -4.
Non credo sia possibile questo che dici: essendo una replica
dell'indice, alla lunga devono avere il valore dell'indice di
riferimento (a scadenza se il mib30 vale 40000, anche il loro valore
sara' altrettanto.)

sara' altrettanto.)
Esatto io volevo porre l'attenzione sul fatto che se si acquistano in
maniera non calcolata, magari pensando ad un effetto leva, comunque non
calcolando il loro valore effettivo, fanno la fine dei CW che sono nella
grande maggioranza iperquotati per cui poi arriva il momento che per
'riallinearsi' agli indici si comportano in maniera anomala.

I "Benchmark" dell'Unicredito Italiano non sono altro che un opzione di tipo
europeo (esercitabile solamente a scadenza)con strike pari a 0. Questo
significa che il delta, rapporto tra variazione del benchmark su variazione
del sottostante, e' vicinissimo a 1 (dati di ieri 0,988) ---> quindi se il
MIB30 si muove dell'1% questi si dovrebbero muovere dell'0.988% (circa). Il
motivo per cui essi quotano a sconto e' che il Mib30 "stacca" dividendi,
quindi il valore del benchmark dovrebbe essere pari al valore del Mib30 meno
i dividendi futuri attualizzati.
Sul fatto che essi siano un "pacco" confezionato dalle banche contro i
risparmiatori non sono cosi' d'accordo.
L'importante è che vengano valorizzati in modo corretto.
Come i CW. Basta non pagare volatilita' implicite troppo alte !!!
W i derivati, se usati correttamente.
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i dividendi futuri attualizzati.
Scusa, ma lo sconto non e' dovuto al fatto che quei soldi in attivita'
free-risk (bot) renderebbero un minimo?

,
 
mcLEV...@mclink.it
 (Giovanni Albano) wrote:
No, il risk-free ti serve per l'attualizzazione dei dividendi.
Nel caso di sottostante che non stacca dividendi, la call americana ha lo
stesso valore di quella europea. Nel caso di opzione americana puoi scambiare
il diritto con il sottostante ---> quindi l'opzione vale il sottostante meno
lo strike, che e' 0. Quindi l'opzione vale come il sottostante:
Allora:
in caso di non-dividendi l'opzione vale come il sottostante, qualsiasi sia il
risk-free e la volatilita'.


nel periodo che lo separa dalla scadenza dunque dovrebbe valere di più.
Gia', e' quello che penso anche io.
La formula di BLack e Scholes e' per opzioni di tipo europeo, come si
calcola il valore di una opzione americana?