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Titolo: Cosa sono i Pivot points e come si calcolano.

Se a qualcuno interessa, quella che segue e' una spiegazione che ho adattato
traendola da un sito in lingua inglese. Spero sia utile.
Punti Pivot (Punti Cardine), e Supporto e Resistenza Giornalieri.
I mercati, qualunque sia l’oggetto in essi trattato, esistono per rendere
piu’ facile l’operazione di compravendita, niente di piu’, niente di meno.
Percio’, i prezzi fluttuano con continuita’ fra l’offerta e la domanda, in
modo da rendere piu’ efficace il processo di scambio. Il mercato aborre ogni
fase statica, esso non puo’ esistere in uno stato di paralisi. Cosi’, i
market traders aggiusteranno, modificandoli con continuita’, i prezzi di
richiesta e di offerta (bid and ask prices) per mantenere attivo lo scambio,
in una sorta di combinazione della tradizionale asta per determinare i
prezzi piu’ alti possibili, che in seguito commuti in un’asta di tipo
olandese, alla ricerca del prezzo piu’ basso.
Poiche’ i prezzi continuano ad oscillare per rendere possibile il trading, i
prezzi relativi al valore percepito come effettivo (supporto) e ad un
livello percepito come sopravvalutazione (resistenza) possono essere
identificati tramite il volume di attivita’ ai vari livelli di prezzi.. Cio’
sta alla base dell’analisi dei “Profili di Mercato” (“Market Profile” o
 “MP”). Utilizzando i profili MP si possono riconoscere e categorizzare le
distinte configurazioni di andamento dei volumi e dei prezzi.
L’analisi MP mostra che la maggioranza degli scambi nel corso della giornata
e’ attuata dai “floor traders”, gli operatori di base, detti anche “locals”.
Questi “locals” costantemente fanno oscilare i prezzi su e giu’ entro
livelli di brevissimo periodo sia di supporto che di resistenza, esplorando
gli stretti limiti di tolleranza fra la valutazione ed il prezzo reale. Gli
scambi giornalieri persisteranno entro questo stretto “range”, a meno che
compratori e venditori “outside” (esterni) non siano attratti dalle
variazioni dei prezzi che si verificano. Se lo stretto range fra supporto e
resistenza stabilito dagli operatori “di base” puo’ essere loro contrastato,
allora operatori “off floor” (esterni) di breve periodo saranno attratti
dalla situazione, ed entreranno nel mercato, come compratori se e’ la
resistenza di breve periodo ad essere superata o come venditori se e’ il
supporto di breve periodo ad essere stato violato. Questi punti di “rottura”
(breakout points) allora di solito rovesciano la loro funzione e servono ora
come punti di verifica (test points), e cioe’ la precedente resistenza
diventa supporto, ed il precedente supporto diventa resistenza.
Ora, con l’entrata in gioco degli “off floor traders” il range attivo di
trading si allarga. Se supporti o resistenze stabilite da periodi di tempo
piu’ lunghi arrivano ad essere rotti con successo durante questo nuovo trend
di breve periodo, che emerge con l’attivita’ degli “off floor traders”,
anche operatori posizionali, con una intenzione cioe’ di medio o lungo
termine insita nel loro orizzonte di mercato, saranno ora sollecitati ad
unirsi al mercato.
Se fossero noti i parametri di range di supporto e resistenza utilizzati dai
“floor traders”, si avrebbe a disposizione uno strumento efficace per
identificare le aree in cui gli operatori “off floor” e eventualmente gli
operatori posizionali possono subentrare a definire la direzione del
mercato, strappandola agli operatori “locali”, oscillanti. Ora e’ abbastanza
verificato che, normalmente, i “locals” determinano il prezzo “pivot”
(cardine) o di inflessione, e le aree di supporto e di resistenza
calcolandoli in base al range di mercato del giorno precedente. I calcoli
sono assai semplici, ed i risultati hanno invariabilmente una influenza
sensibile sull’attivita’ di mercato del giorno corrente. In realta’, se non
viene ad essere resa disponibile nessun’altra informazione fortemente
correlata al mercato, allora i parametri impostati dai “locals” possono
decisamente dominare l’andamento del giorno.
Il calcolo dei parametri relativi ad una nuova giornata partono dai valori
High (H) (massimo), Low (L) (minimo) e Close (C) (chiusura) del giorno
precedente.
Pivot point  =  Punto di Pivot  =  P  =  (H + L + C) / 3
First area of resistance  =  Prima Area di Resistenza  =  R1  =  2P - L
First area of support  =  Prima Area di Supporto  =  S1  =  2P - H
Second area of resistance  =  Seconda Area di Resistenza  =  R2  =  (P - S1)
+ R1
Second area of support  =  Seconda Area di Supporto  =  S2  =  P - (R2 - S1)
Quindi, a meno che siano intervenute notizie significative per il mercato
fra la chiusura del giorno precedente e l’apertura odierna, ci si puo’
aspettare che i “locals” portino i prezzi a saggiare il supporto e la
resistenza di breve termine, ed il prezzo di inflessione (pivot). Se per una
qualche ragione queste aree di supporto e di resistenza di breve termine
(Prima Area di Supporto e Prima Area di Resistenza) dovessero cedere, con
buona probabilita’ verranno quindi saggiate le seconde tali aree. Se anche
queste aree di supporto o di resistenza dovessero eassere superate, a causa
di notizie o di osservazioni che influenzano il mercato, operatori esterni
(“off floor”) o, piu’ particolarmente, operatori posizionali di medio
termine molto probabilmente entreranno nel mercato, e determineranno il suo
successivo orientamento.
Quindi questi punti pivot dei “floor traders” sono aree cui conviene
prestare attenzione e di cui avere rispetto. Essi costituiscono ad un tempo
aree di opportunita’ e di pericolo. Ordini di stop posizionati presso questi
punti sono prontamente “segati” dalla spazzolata continua (“floor sweeping”)
da parte dei “locals”, nel loro periodico oscillare entro il range
percepito. D’altro canto, se si vede che si sta avvicinando un supporto o
una resistenza, si puo’ ipotizzare, con le modalita’ appropriate al punto
cui ci si sta approssimando, un punto di ingresso a basso rischio con un
punto di Stop loss vicino e ben identificato. E infine, il cedimento di un
anticipato supporto o resistenza, secondo quanto appropriato, offre un punto
di ingresso a basso rischio, ancora con un punto di Stop loss vicino e ben
identificato, in quello che probabilmente e’ un preciso trend che sta
emergendo dal rumore “locale” e di base del mercato.
Anche se non si e’ un operatore intra-day,  la conoscenza dei punti
principali di pivot, di supporto e di resistenza puo’ aiutare l’operatore
“off floor” di breve termine o l’operatore posizionale di medio termine ad
identificare potenziali punti di ingresso nel mercato o livelli di stop loss
per la propria operativita’, nel caso che altri criteri abbiano
indipendentemente determinato la direzione di essa.
Conviene percio’ rendere un rituale giornaliero il calcolo del punto di
pivot e delle aree di supporto e di resistenza subito dopo la chiusura di
ogni giorno dei mercati a cui si e’ interessati. Sara’ inoltre estremamente
utile studiare il comportamento del prezzo durante il giorno successivo nel
contesto di tali punti di pivot calcolati, in modo da familiarizzarsi con la
corrispondente dinamica del mercato.
E’ da ricordare, soprattutto, che tutti i mercati esistono per facilitare lo
scambio!

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