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Titolo: Per Marco Money ( il P/E di Calp)

Non dovrei andare a cercare le azioni con P/e a crescere?!?
No, assolutamente. Il p/e dipeende dagli utili, piu' si stima che saranno alti gli utili, piu' il
p/e calera'.
Nel caso in questione la Calp capitalizza circa 170 miliardi e stima utili di 14 miliardi nel 1999,
17 nel 2000 e 19 nel 2001. Quindi ottime performance...
Ok? Capito tutto?
Michele Valli

sono un neofita e la discussione sul p/e mi ha fatto sorgere qualche dubbio.
1-tal michele valli afferma: "più il p/e è basso più l'azienda è
attraente...",io dico, qulal'è il p/e di tiscali? se non sbaglio fiat ha un
p/e relativamente e storicamente basso; questo perchè il p/e semplicemente
non indica quanto un'impresa è attraente bensì è l'approssimazione di
un'indicatore di rischio: il p/e indica quali sono le aspettative di
crescita dell'azienda, un' p/e alto significa che il mercato sconta nel
prezzo una maggior crescita degli utili (le aziende internet hanno p/e
negativo, sono tutte da buttare?).
2-il p/e che si vede nei giornali si riferisce agli ultimi utili noti,
quindi attenzione un'p/e stranamente alto può significare aspettative di
utili in calo
3-il p/e dipende dagli utili ma anche dal prezzo se aumentano le aspettative
di utile subito aumenta il prezzo
il p/e da solo non può essere un criterio di scelta!
GDR

il p/e da solo non può essere un criterio di scelta!
Se il p/e e' prospettico e se non si fa del trading ma si investe a medio/lungo deve essere l'UNICO
criterio di scelta.
Il tal Michele Valli

sono un neofita e la discussione sul p/e mi ha fatto sorgere qualche dubbio.
1-tal michele valli afferma: "più il p/e è basso più l'azienda è
attraente...",io dico, qulal'è il p/e di tiscali?  questo perchè il p/e
semplicemente
non indica quanto un'impresa è attraente bensì è l'approssimazione di
un'indicatore di rischio: il p/e indica quali sono le aspettative di
crescita dell'azienda, un' p/e alto significa che il mercato sconta nel
prezzo una maggior crescita degli utili (le aziende internet hanno p/e
negativo, sono tutte da buttare?).
2-il p/e che si vede nei giornali si riferisce agli ultimi utili noti,
quindi attenzione un'p/e stranamente alto può significare aspettative di
utili in calo
3-il p/e dipende dagli utili ma anche dal prezzo se aumentano le aspettative
di utile subito aumenta il prezzo
il p/e da solo non può essere un criterio di scelta!
GDR

 Ok? Capito tutto?
Mhhh adesso si!
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Ringrazio posticipatamente
                                                         2many10x
mailto: 
mo...@libero.it
            Business are Business
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Scusa Marco. quando ti ho citato nei miei post era solo perchè ho preso lo spunto (direbbe Genpi mi
hai fatto un assist) e non certo per l'inesperienza o cose del genere.
A quanto vedo sei tipo tenace e quindi vuoi capirci bene.
Torno sull'argomento perchè mi infastidisce il fatto che si dica la stessa cosa senza accorgersene.
Se P è il prezzo ed E gli utili avremo
P/E = X
sarebbe a dire Prezzo diviso utili uguale X
Se sposto E dall'altro lato ottengo:
P = E*X
Quindi se io dico che X è il numero per il quale devo moltiplicare gli utili per avere il prezzo,
non sbaglio: è matematico.
Ora un p/e basso è sottovalutazione e un p/e alto è sopravvalutazione.
Si, d'accordo, ma rispetto a cosa? Esiste un misura media per discriminare? Si potrebbe usare il p/e
medio della borsa, ma è errato. Perchè ogni settore ha un p/e diverso. Quelli Internet sono
stratosferici, quelli dei meccanici più bassi. Non posso confrontare Tiscali con Fiat o Interpump.
Devo agire con omogeneità.
Nel settore Chimico-Energetico, ove appartiene la CALP, i P/e spaziano dal 47 di Montefibre ai 10
della Zignago. Possiamo individuare un valore medio intorno ai 20. Quindi il buon Mike ha
individuato una azione che, nell'ambito del suo settore e in rapporto alla borsa presenta multipli
forieri di miglioramento.
Ora se gli utili sono previsti in aumento, anche qui è matematico, se consideri il p/e cioè la X un
moltiplicatore degli utili devi concludere che a parità di p/e maggior utile significa maggior
prezzo.
Il discorso si inceppa se nella formula inserisco la variabile tassi che mi lima il prezzo.
Altra inceppattura è il Beta a 0,41 che mi indica che il titolo performa meno della metà dell'indice
di borsa.
Ultima inceppatura è quella che potrebbe venire da un andamento sfavorevole della borsa che mi
abbassa il p/e di settore e quindi quello della Calp.
Nel lungo termine, inserendo il fattore di crescita dei dividendi è confermata la possibilità di
rivalutazione.
Ma solo nel lungo termine. Per le variazioni di breve, al p/e devo associare una montagna di altri
fattori tra cui, non ultimo, l'intuito del topone.
E qui chiudo.
Buona notte da zio peppe.

 della Zignago. Possiamo individuare un valore medio intorno ai 20. Quindi
il buon Mike ha
Mhh a questo puntop però vi siete fregati da soli. :-)
Adesso io vi chiedo i calori medi per tutti i settori.. almeno indicativi...
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