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Titolo: Tutta colpa dei derivati

Salve a tutti. Vi voglio raccontare una cosa:
Questa settimana ho avuto l'occasione di discorrere allegramente (ma non
troppo) con uno dei massimi dirigenti di una delle maggiori banche
italiane (mio carissimo amico).
Fra una cosa e l'altra il discorso finisce (potrebbe essere altrimenti?)
sulla florida situazione dei mercati finanziari. Io gli dico quanto ho
perso, lui mi dice quanto ha perso (niente di tragico per tutti e due:
siamo molto cauti ndr), poi lui mi fa vedere quanto ha invece perso la
Sim legata alla sua banca per colpa di tutta una serie di operazioni sui
derivati. Devo dire che la lunga serie di zeri mi ha messo un pò a
disagio.
Poi mi ha parlato delle altre banche italiane e europee (si era ben
informato a quanto pare), e le cifre sui derivati non discostavano di
molto...
Perchè questa storia? Il problema secondo me ( e secondo il mio amico),
è che ormai questi strumenti finanziari ( i derivati, che in parole
povere sono solo pezzi di carta) stanno mandando a puttane tutto il
mercato globale...
So di un accordo fra banche europee per ridurne l'uso, e  sento sempre
più spesso voci che auspicano la riforma dei mercati finanziari; ma si
farà in tempo?
E domani che compro? Un futures? O Mib0, Mib30, mib40, mib50,
mib13453.... Mah?
E' un gioco troppo pericoloso; ragazzi stiamo attenti.

piů spesso voci che auspicano la riforma dei mercati finanziari;
Mi pare che neanche le famose e prudenti banche svizzere abbiano resistito a
qualche investimento ad alto rischio.
Comunque non č mai troppo tardi per ravvedersi (speriamo),

So di un accordo fra banche europee per ridurne l'uso, e  sento sempre
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I deivati sono UTILISSIMI.
Rendono il mercato più liquido e svolgono una insostituibile funzione
di HEDGING. Sono nati per questo: per fare hedging.
Se la sim di cui tu parli li usa per motivi speculativi ......... sono
RISCHI suoi.
Ognuno si fa male come vuole.
Se i gestori della "tua" sim vogliono giocare al casinò con la propria
liquidità (e quella dei suoi clienti) non prendiamocela con i
derivati.
Il mio amico Mark Leeson insegna.
Buon trading.
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Maurizio Scataglini
E-mail: 
m.scat...@fastnet.it
 
scata...@matstat.unian.it
"Ut sementem feceris, ita metes."
Cicerone, De Oratore, II, 65, 262.
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RISCHI suoi.
I derivati,con il loro effetto leva, amplificando i guadagni e le
PERDITE in borsa, aumentano il livello di rischio se usati come
SINGOLO strumento di investimento.
Il rischio in questo caso e' elevatissimo. Si puo' guadagnare molto ma
si puo' anche perdere molto in percentuale.
Usarli poi per coprire le eventuali perdite azionarie equivale ad
avere rendimenti (nella migliore delle ipotesi) simili ad un
investimento misto azionario-obbligazionario ...... perche' allora non
si investe direttamente con il solito binomio
azionario-obbligazionario che diminuisce il rischio del capitale nella
stessa misura?.
Non capisco chi usa il binomio azioni-derivati (put); se la somma
algebrica dei suddetti investimenti e' zero....tanto vale mettere i
soldi sotto al materasso ; se quello che si guadagna con le azioni
viene in parte perso con il derivato (put) o viceversa, tanto vale
equilibrare il portafoglio con investimenti che comportano lo stesso
grado di rischio.
Se poi si vuole movimentare nel breve periodo con i derivati ( sempre
per compensare il rischio azionario)  sfruttando il trend, attenzione
a prendere l'onda giusta.....altrimenti si rischia  di perdere con le
azioni oltre che con i derivati.
......e se l'onda giusta NON l'Hanno preso eminenti premi nobel per
l'economia facendo fallire alcune grosse istituzioni, immaginatevi il
rischio della loro' operativita'.
Inoltre guardate Giubba .....come si muove "delicatamente" nel campo
dei derivati comprando e vendendo contratti quasi giornalmente sapendo
perfettamente che "la patata" E' BOLLENTE e si rischia molto di
scottarsi...... per evitare di farlo lui compra call e put e vende
l'uno o l'altro a seconda dell'andamento del mercato nel breve
periodo.....o sbaglio?
Quanto alle sim......se comprano derivati in controtendenza rispetto
all'investimento azionario riducono ,senz'altro il rischio ( ma anche
qui bisogna vedere quando viene fatto l'acquisto), ma anche il
rendimento delle azioni.
In sintesi io preferirei che le sim curassero le azioni dei loro fondi
a ridurre il rischio ci penso io con la diversificazione del mio
portafoglio......oltretutto e' anche una truffa....io ho investito in
azioni NON in derivati.
 
 

 ciao     giubba
--
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fidenza.symbolic.it
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vendere azioni affossano il mercato, se vendono fib no.
Certo Giubba!.....ma per qualche giorno....ma se il ribasso permane e'
possibile che la successiva (ed obbligata) vendita di azioni (dovuta
ai riscatti) si sommi al trend ribassista accelerandolo.
Ho idea che a quel punto il ribasso, anche consistente,diventi crollo.
Poi io continuo a sostenere che quando uno investe in fondi azionari
dovrebbe pretendere investimenti IN AZIONI ... vorrei lasciarmi il
privilegio di scegliere io come ridurre il rischio con la
diversificazione del portafoglio. 

Nel contratto che sottoscrivi sai se il fondo scelto puo' investire (e inche misura) in strumenti derivati.
Non piu' del ...."10% del valore complessivo netto del fondo".