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Titolo: La Bce batta un colpo

La Bce batta un colpo
nella crisi dei mille giorni
Se per esempio la Bce giovedì decidesse di dimezzare dal 2% all'1% il costo
del denaro? Non sarebbe una brutta cosa. Farebbe precipitare l'euro ridando
competitività alle nostre imprese. E darebbe il segnale che qualcuno si sta
preoccupando della crisi in cui giace l'Europa.
di Giuseppe Turani
Da La Repubblica, rubrica "Affari & politica, del 28/3/2004
Milano. E se i pacifici signori della Banca centrale europea si dessero una
svegliata? Se, ad esempio, giovedì si riunissero e decidessero di dimezzare
il costo del denaro in Europa (dal 2 all'1 per cento)? Sarebbe una brutta
cosa? Non credo proprio.
Ma, si dirà, perché dovrebbero farlo? La risposta è una sola: perchè no? Che
cosa c'è di male?
I termini dentro i quali impostare il ragionamento sono molto semplici. Il
mondo sta crescendo, nel suo insieme, nel 2004, al ritmo del 4,6 per cento.
Gli Stati Uniti, che sono l'economia più forte, stanno crescendo al ritmo
del 4-5 per cento. L'Europa (cioè circa 400 milioni di persone) sta
crescendo invece dell'1,5 per cento. E questo va avanti da circa due anni e
minaccia di andare avanti ancora per un altro anno, almeno.
E' evidente che l'Europa è finita nel fosso, fuori strada. In stagnazione. E
è altrettanto evidente che non si vedono azioni consistenti per tirarla
fuori, per cambiare marcia. Anche l'Europa, oltre all'Italia, avrebbe
bisogno di uno choc molto forte per cambiare marcia, per ricominciare a
crescere. Ma all'orizzonte non si vede nessun choc.
Proviamo, allora, a chiederci da dove potrebbe venire questo choc. Il primo
soggetto interessato a realizzarlo dovrebbe essere la politica-politica,
cioè l'insieme dei governanti e della commissione di Bruxelles. Ma è chiaro
che per diverse e mille ragioni la politica-politica non è grado di
organizzare questo elettrochoc all'economia europea. Sopratutto perché hanno
tutti i bilanci statali talmente in rosso che proprio non saprebbero dove
trovare i soldi per organizzare uno choc che abbia qualche possibilità di
farsi sentire. Anzi, due dei maggiori paesi (Francia e Germania) hanno
addirittura violato il patto di stabilità (cioè hanno speso più del
consentito) senza fare alcun choc. Insomma, la politica-politica è
paralizzata (o si sente paralizzata). E, dopo due anni di crisi (che non è
cominciata ieri), non ha ancora messo in campo una qualsiasi politica
anti-congiunturale decente, credibile, di qualche interesse per qualcuno.
Quindi la politica-politica non è in grado di fare nulla, lo ha ampliamente
dimostrato in questi ultimi ventiquattro mesi.
Un'altra carta che si potrebbe giocare è quella di far scendere in campo la
politica fiscale. Un bel taglio alle tasse, e via, voglio vedere se l'Europa
non riparte. Ma siamo di nuovo al punto di prima. La politica-politica, se
potesse, taglierebbe le imposte oggi pomeriggio (così, fra l'altro, gli
attuali governanti avrebbero qualche possibilità in più di essere rieletti).
Ma, purtroppo, non si può. Non ci sono soldi. I bilanci statali europei sono
talmente scassati che la sola idea di abbassare le tasse provoca mal di
testa a non finire fra gli economisti, gli esperti di tutto il mondo e le
centrali internazionali di controllo (Fondo monetario, Ocse, ecc.).
Quindi, in sostanza, sia la politica-politica che la politica fiscale sono
impotenti di fronte ai mille giorni di crisi dell'Europa (mille giorni che
possono anche diventare dieci mila, se non si svolta). Ecco perché, a questo
punto, si finisce sulla Banca centrale europea. Se la politica-politica non
può fare niente, se la politica fiscale è ancora più paralizzata, non rimane
che rivolgersi alla politica monetaria. Con tutte le avvertenze del caso. La
Bce non ha fra i suoi compiti quello dello sviluppo dell'economia, deve
preoccuparsi solo della stabilità della moneta e quindi dell'inflazione.
Giusto, però siamo anche in emergenza. Siamo un Continente intero che ha
perso la strada della saggezza e della crescita. Siamo, insomma, un malato
grave. E nessuno griderà allo scandalo se la Bce allargherà i suoi compiti.
Anche perché la Bce ha qualcosa da farsi perdonare. Sono mesi e mesi che
tiene il costo del denaro in Europa al doppio rispetto a quello americano. E
negli Stati Uniti il denaro costa ancora la metà, rispetto all'Europa,
nonostante là la ripresa economica sia partita (e con forza) da tempo. In
sostanza, la Federal Reserve americana ha drogato con vigore (forse fin
troppo) la sua economia. La nostra Bce, invece, si è comportata come una
monaca virtuosa: camomille serali e buone parole. Il risultato è quello che
si diceva prima: l'America corre quasi al ritmo del 5 per cento, noi
affondiamo intorno all'1,5 per cento.
Se tutto ciò è vero, e è vero, allora perché la Bce non prende il coraggio a
due mani e non dà lo choc di cui l'Europa ha bisogno? Perché non abbassa di
colpo e senza preavviso il costo del denaro all'1 per cento (dal 2 attuale)?
So benissimo che da una mossa del genere non c'è da aspettarsi miracoli. Ma
so anche che, in queste condizioni, è l'unica cosa che si può fare. Darebbe
alle imprese e alle famiglie il segnale che qualcuno, finalmente, si sta
preoccupando per la crisi in cui giace il nostro Continente.
L'eventuale taglio dei tassi di interesse farebbe probabilmente precipitare
l'euro nei confronti del dollaro e questa potrebbe rivelarsi una carta molto
importante perché ridarebbe competitività alle nostre imprese e ridarebbe
slancio alle nostre esportazioni.
In questa proposta, me ne rendo conto, c'è poco di ortodosso, ma siamo
talmente nei guai che possiamo anche violare qualche regola.
(29 marzo 2004)
YEEAHHHH

 ha scritto nel messaggio
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