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Titolo: ...seminario opzioni!

salve a tutti e buon giorno!
dopo alcuni giorni di "forzata" pausa...riprendo il consueto angolo sulle
opzioni con l'aiuto di Massimo locarini!
abbiamo sinora parlato delle strategie cd. "usuali"...cioč il Bull spread
(rialzo) ed il Bear spread (ribasso)..con le eventuali correzzioni in caso
di errata previsione.
a chi fosse sfuggito questi appunti..puň richiederli a me o a Massimo
Locatelli!
oggi tratterň della strategia " RATIO CALL SPREAD"
si ritiene , in questa strtategia, che la volatilitŕ sia a livelli
storicamente alti.
l'analisi dei prezzi ci porta a pensare che il titolo si muoverŕ lentamente
verso "x" prezzo
c'č una piccola possibilitŕ che possa scendere...si decide quindi che il
miglior rapporto rischio / rendimento viene offerto dal ratio call spread!ů
apriremo in questo modo:
Acquisto 1 Telecom It call nov 99  base 8.5 premio 0.28
Vendo  2 Telecom It. call nov 99 base 8.6 premio 0.25
il break even.....
sarŕ dato da  strike maggiore (8.6) + differenza tra gli strike
(8.6-8.5=0.1) e dei premi (2call*0.25=0.5 ... - premio comprato
0.28...=0.22)...e cioč....8.92!
rischio potenziale... illimitato sopra 8.95
profitto potenziale.....limitato alla differenza tra il break even ed il
prezzo del titolo...ad es. quotazione Telecom...8.8....il break č a
8.96....guadagno....(8.92 - 8.8...=  0.12)
questa strategia non viene aperta se c'č anche una sola possibilitŕ che il
titolo possa avere un forte movimento al rialzo...il profitto č assicurato
solo da un movimento al
ribasso
spesso tale strategia č impostata sulle MIBO30 nell'ultima settimana prima
delle scadenze tecniche.
MERCATO in Rialzo
vol. in aumento
chideremo la posizione corta sulle call
vol. in diminuzione
manteniamo la strategia...č nata a tale scopo!
vol. stabile
chiuderemo una call su cui siamo corti....quindi questa trategia si
trasfoemerŕ in un bull spread.
MERCATO in Ribasso
vol. in aumento.
chiuderemo la call lunga...rimaniamo solo con le due call vendute....e
porteremo " a casa" i premi incassati!
se č stata creata sulle MIBO30...si potrebbe inserire anche la vendita del
future!
vol. in diminuzione
chiuderemo una call lunga ed una corta....resteremo corti solo con una
call...meglio poco č sicuro piuttosto di due con repentini aggiustamenti!
vol. stabile.
da seguire...nel senso che se mancano pochi giorni alla scadenza...valgono
le considerazioni espresse in precedenza con l'eventuale aggiunta di vendita
future!
Mercato incerto
vol. in aumento....la trasformeremo in LONG STRADDLE....ci ritorneremo su
tale startegia.
...in breve....chiuderemo le due call corte e compreremo una put stesso
strike della call in portafoglio.
vol. in dimuzione
la trasformeremo in SHORT STRANGLE...come sopra...in breve...vendiamo una
put stesso strike della call...oppure apriremo un LONG BUTTERFLY....ma ci
ritorneremo.
vol. stabile....chidere tale strategia....č il caso piů
brutto....probabilmente si perderŕ un qulacosa!
per oggi č tutto...l'appuntamento č per domani...e nel frattempo ...mi seguo
le mie brave call TIM dic. 99 5.5...
saluti.
genpi
...nb...questo post č stato inviato a tutti i richiedenti via
e-mail...fateci sapere se vale la pena renderli pubblici nel NG oppure in
via privata!

 writes:
   ...nb...questo post è stato inviato a tutti i richiedenti via
   e-mail...fateci sapere se vale la pena renderli pubblici nel NG oppure in
   via privata!
Ma certo che li devi mandare sul gruppo!  Continua, ti prego, non mi
dire che temi di sprecare banda!

lezione di oggi.....
RATIO PUT SPREAD
lo scenario cui è rivolta tale strategia è quello in cui la volatilità è in
chiara diminuzione ed esiste un improbabile forte movimento dei prezzi.
la differenza rispetto al RATIO CALL SPREAD...e che il movimento è al
ribasso...ovviamente!
vediamo di cosa si tratta:
per aprire questa posizione bisogna esser sicuri che il prezo non scenda con
volatilità in aumento.
se la correzzione è contenuta..è una buona strategia.
un rialzo dei prezzi produrrà una piccola perdita o un profitto a seconda
degli strikes celti.
posizione aperta: (esempio!!!)
lunghi su 1 put Olivetti nov 99 base 2.2 premio 0.3
corti su 2 put Olivetti nov 99  base 2 premio 0.1
break even....(strike vend. - diff. tra le basi +premio netto)...cioè..diff.
tra le basi=(2.2-2)..0.2......
premio netto...=(2put vendute x 0.1premio=0.2 incassato) ....meno put
acquistato...0.3....quindi...(0.3-0.2=0.1 premio pagato)
in definitiva.....2 - (0.2+0.1)...=1.7...questo è il nostro break.
rischio potenziale...illimitato sotto 1.7
profitto potenziale...con una quotazione a 2 euro....è di 0.3 euro.
Mercato in rialzo
vol. in aumento.
chiudiamo la put lunga e rimaniamo rialzisti avendo venduto le put!
vol. in diminuzione
chiuderemo sia la put lunga sia una corta.
rimaniamo quindi rialzisti con una sola put.
vol. stabile.
da seguire le quotazioni e prendere una decisione.
Mercato in ribasso.
vol. in aumento.
chiudiamo le due put corte!.
rimaniamo ribassisti con la put lunga!
vol. in diminuzione.
manteniamo la strategia.
vol. stabile.
la trasformeremo in BEAR SPREAD...spero che ve la ricordate!...
Mercato incerto.
vol. in aumento.
la trasformiano in LONG STRADDLE...ci ritornremo.
vol. in diminuzione.
Short Straddle oppure LONG BUTTERFLY.
vol. stabile.
liquidiamo la posizione.
per oggi è tutto.
buon trading..e soprattutto okkio al mercato...
saluti genpi