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Titolo: TISCALI News

TISCALI Svenduta l'Inghilterra, servono altri 210 milioni  
 
Websim - 08/05/2009 17:26:46  
 
 
 
Stremata dalla carenza di liquidit� e pressata dai creditori, Tiscali ha
accettato le condizioni imposte da Carphone Warehouse (CPW.L), il pi�
paziente tra i tanti che hanno mostrato interesse per Tiscali Uk. Le
attivit� in Gran Bretagna, 1,7 milioni di clienti totali e circa il 10%
del mercato locale Adsl, sono state cedute per 255 milioni di sterline. Il
dato comprende 20 milioni di euro di debito ed ha associato 200 milioni di
sterline di perdite pregresse fiscalmente deducibili. 
Carphone ha pagato Tiscali Uk (equity pi� debito) 2,8 volte l'Ebitda
stimato per il 2009, un multiplo parecchio pi� basso di quello a cui
trattano le societ� quotate della telefonia ed alle quali sono avvenute
altre recenti transazioni: le attivit� italiane del gruppo si ritrovano,
dopo l'operazione, a trattare a un multiplo triplo: Mediobanca, la
settimana scorsa, stimava che il multiplo della transazione dovesse essere
circa 7 volte.
Tiscali sembra aver venduto ad un prezzo basso, tenuto anche conto che
qualche settimana fa circolavano indiscrezioni su un prezzo di 450 milioni
di sterline. Rifacendo la storia di questa estenuante trattativa, ci si
imbatte nelle indiscrezioni di un anno fa, quando si leggeva sui giornali
che la societ� sarda puntava a vendere Tiscali UK ad un prezzo che
valutava l'intero gruppo almeno 3 euro per azione, ma il fondatore e primo
azionista Renato Soru ne chiedeva almeno 4: oggi il titolo tratta a 0,45
euro.
Le aspettative dei venditori si sono dovute ridimensionare nel corso dei
negoziati ed alla fine sono venuti a mancare i compratori disponibili a
pagare quelle cifre. La societ� � andata sottacqua ed ha sospeso il
pagamento degli interessi sul debito (601 milioni di euro a fine 2008): le
banche hanno accettato la moratoria, hanno impedito il crack, ma �
presumibile che abbiamo imposto alla societ� la vendita, a qualunque
prezzo. 
L'amministratore delegato Renzo Rosso ha dovuto procedere con una svendita
e non ha potuto far altro che rivolgersi a Carphone, il soggetto che non
ha mai mollato la presa ed ha ottenuto di pagare solo 160 sterline per
cliente, poco pi� di quello che un qualsiasi operatore deve investire,
secondo le stime degli analisti di Citigrouop, per acquisire ogni singolo
utente nel mercato britannico della telefonia. 
Se si guarda ai numeri ed alle valutazioni si trova facilmente ragione del
balzo di oggi delle azioni Carphone (+6%). Quanto a Tiscali, i titolo ha
reagito con forti oscillazioni, prima in ribasso, poi in rialzo, e adesso
si avvia a chiudere quasi sulla parit�. 
In effetti non c'� spazio per rialzi delle quotazioni. I 255 milioni di
sterline che Tiscali incasser� non bastano a riportare l'azienda sopra la
linea di galleggiamento: il gruppo si ritrova con un debito che vale quasi
sei volte l'Ebitda stimato per quest'anno, un multiplo insostenibile che
ha costretto la societ� ad annunciare oggi un aumento di capitale da 210
milioni di euro. 
Alla ricapitalizzazione parteciper� Renato Soru, il primo socio con il 20%
del capitale, rientrato nel consiglio d'amministrazione dopo la parentesi
da governatore della Sardegna. L'aumento di capitale � garantito da un
consorzio.
www.websim.it
 
-- 
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 segnala gli abusi ad 
ab...@newsland.it

l'analisi � corretta
scorretti i TP di websim che evidentemente ha il dente avvelenato


 websim che evidentemente ha il dente avvelenato
per cosa??
per l'irruzione dela guardia di finanza nella sua sede??
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"Abbi il coraggio di servirti della tua propria ragione" (I. Kant) 

in questa prima ora di contrattazione si muove in un range strettissimo tra 
0,40 e 0,42 , non si sa per� se � distribuzione sopra a 0,40, in attesa che 
buchi al ribasso quella specie di supporto intraday, oppure se � invisibile 
accumulazione sotto a 0,42 prima della partenza al rialzo
certo che con le banche che controllano ormai Tiscali, oggi mi sarei 
aspettato qualche articolo pompatore su uno dei tanti giornali finanziari 
controllati dalle banche (cio� tutti... ) invece manco 'na riga, anzi ci 
sono articoli critici e tp molto bassi.
allora c'� da chiedersi
1) se per caso vogliono incoraggiare il parco buoi a vendere le ultime che 
ha, anche a prezzi altissimi, facendo prefigurare un impossibile ritorno a 
quotazioni sopra ad 1 euro, per poterne rastrellare ancora un po' prima di 
gioved�,
2) oppure se in effetti nessuno sta fingendo, se il titolo vale 
effettivamente 0,1, se in effetti non c'� all'orizzonte nessun compratore 
della divisione italiana e la svendita di UK � stata una mossa disperata e 
niente altro 

 scorretti i TP di websim che evidentemente ha il dente avvelenato
perchï¿½? tecnicamente senza adc ï¿½ fallita. Ha ancora metï¿½ del debito
contratto per la parte UK ma non ha piï¿½ il relativo fatturato.
Come se faccio un mutuo di al 100% per una casa da 200k euro e poi la vendo
a 115 di fretta perchï¿½ mi hanno ridotto lo stipendio di 2/3.

 niente altro
penso sia la seconda
scattato lo stop loss automaticamente alla rottura di 0,40 

Tiscali: faro delle fiamme gialle sull'isp sardo (MF)
MILANO (MF-DJ)--E' da qualche settimana che le Fiamme gialle avrebbero messo 
nel mirino alcuni movimenti anomali sul titolo dell'Isp sardo.
Secondo quanto si apprende da MF, le ipotesi di reato sarebbero aggiotaggio 
e insider trading. Il faro sarebbe puntato su alcuni movimenti degli ultimi 
mesi, considerati anomali.
A gennaio, per esempio, tra il 20 e il 23, il titolo e' stato oggetto di 
forti oscillazioni, ed anche a febbraio le azioni del gruppo sardo in una 
settimana sono passate da 0,36 euro a 0,43 euro (+19%). Da quel picco un 
crollo costante per tutto il mese che pero' si e' chiuso con importanti 
strappi verso l'alto. Dal 27 al 9 marzo il crollo fino ai minimi storici di 
0,15 euro. Tre giorni prima, Tiscali aveva informato il mercato che erano 
saltate le trattative con BSkyB per la cessione degli asset Uk e che era 
stata richiesta alle banche creditrici la sospensione dei pagamenti degli 
interessi, quote capitale e covenant finanziari. Il rialzo del 10 marzo 
(+47%), invece, puo' essere spiegato con riposizionamenti in previsione di 
un accordo con gli istituti per la ristrutturazione del debito. Sarebbe 
apparso meno comprensibile il balzo tra il 16 e il 17 marzo (+25%), alla 
vigilia dei primi rumors sul rientro in societa' del fondatore dell'isap, 
Renato Soru, avvenuto ufficialmente nel Cda del 19 marzo. L'altro movimento 
anomalo sarebbe quello avvenuto tra il 23 e il 24 marzo (+21%). Un 
saliscendi davvero eccezionale che, se abbinato con i volumi scambiati, non 
poteva non suscitare la curiosita' della Consob che a sua volta ha deciso di 
vederci piu' chiaramente affidando alla Gdf le opportune indagini. red/md 
(END) Dow Jones Newswires May 06, 2009 02:57 ET (06:57 GMT)
Copyright (c) 2009 MF-Dow Jones News Srl.
http://www.borsaitaliana.it/borsa/ar...595601&lang=it
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"LoZioBartSignal�" <ZioSignal@�Tornato.it> ha scritto nel messaggio 
news:_zQNl.14568$4b....@twister2.libero.it...

a me risulta che la parte inglese era un buco nero che succhiava un sacco di 
soldi,se ne sono liberati, questo l'ho letto da altri analisti. 

 soldi,se ne sono liberati, questo l'ho letto da altri analisti.
c'ï¿½ da capire si a non fare quadrare i conti contribuivano gli interessi del
debito per l'acquisto della stessa: erano in capo a TIS Spa o TIS UK? Nel
primo caso il problema si ï¿½ spostato alla parte rimanente e siamo da capo.
PS ma Tnet, adesso che arriva qualche soldo se la tengono? era il futuro
dell'azienda....