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Titolo: Consigli per gli acquisti (e la vicenda Ina).

Zio Peppe è "uscito pazzo". E si che lo è.
Invece della solita solfa, stasera parliamo di titoli (che strano...)
Number one)  Opas su Ina.
L'accordo prevederebbe lo smembramento del Gruppo Ina in cui la INA vera e propria passa alle
Generali, mentre BNapoli, BNL Vita, Inasim, Banca Proxima (futura) passano al Spaolo. BNL va al
terzo contendente cioè Unicredit, via Banco Bilbao.
Ma come ci arrivano? Generali lancia l'opas (e quindi alle stesse condizioni, perchè cambiarle vista
l'adesione dei grossi azionisti Ina?).
Fagocitato l'intero boccone, sforna le perle, quelle bancarie. San Paolo come gliele paga? o con
cash oppure con azioni San Paolo.
E la sorte borsistica dei titoli coinvolti? Alias INA, Generali, San paolo, BNapoli, BNL,
B:Fideuram, Mediobanca?
Andiamo con ordine:
a) INA e Generali: si adeguerà al concambio meno qualche cosa (come prassi). Occorre quindi
rispolverare i conti fatti a suo tempo:
- Generali 29 ---> Ina 2,86
- Generali 30 ---> Ina 2,93
- Generali 31 ---> Ina 3,0
Poichè Generali ieri ha chiuso a 30,87 (riferim.) se ne deduce che Ina vale meno di 3 euro e
presumibilmente si avvicinerà a 2,90.
Dipende quindi dal valore delle Generali.
Però...Però.... Le Generali erano scese per il normale effetto diluizione che si registra con i
concambi. Ora però, una parte dei soldi che escono, rientreranno con le dismissioni e quindi il
carico finanziario si alleggerirà. Se San Paolo paga cash, bene, se paga con azioni, bene lo stesso,
perchè allo stesso prezzo le Generali avranno si perso Bnapoli ecc. ma avranno una importante
partecipazione nel San Paolo.
Quindi non è detto che il mercato valuti negativamente l'accordo.
Occhio dunque al titolo delle Generali: se scende, diventa una ottima occasione d'acquisto. Ina si
adeguerà al concambio, dando per scontato che Siglienti e co. non riusciranno a fermare la scalata.
E gli altri titoli?
IMO:
San Paolo: UP
BNAPOLI : seguirà l'andamento di INA
BFideuram: UP
Mediobanca: UP
BNL: sono indeciso, bisognerà vedere cosa si deciderà per il successivo passaggio a Unicredit. Nuova
OPA?
Se dovesse scendere, attendere il ribasso e comprare. Se sale, salire subito e scendere presto.
Number TWO)
Il farfallone mi ha comunicato i movimenti di questi giorni. Come dissi a The Snake un paio di
settimane fa, il farfallone vendette le Ina, le Olivetti, Le Monte e le Finmeccanica.
Sfortunatamente comprò le Tele Rnc che oggi sono passate dal portafoglio speculativo a quello a
medio termine: venderle? Giammai.
Cosa ha comprato con i soldini guadagnati?
Un po da parte per Tiscali ed Enel.
Ha comprato le Saipem a 4, avendole diverse volte osservate tra  4  in acquisto e 4,25 - 4.30 in
vendita. Stop loss sotto 3,90. Attenzione al petrolio che sta scendendo.
Ha comprato, giovedì scorso, le Mediaset a 9,11. E' convinto di nuovi massimi assoluti. Poi il
titolo è difensivo.
Come un vero predatore, studia la preda: sotto osservazione BFideuram, BIntesa, e di nuovo
Calcemento. Si deciderà lunedì.
Ma sorvegliata speciale è la Telecom. Signori analisti, e il gap? Perchè nessuno ne parla?
Strategia su Telecom: Accumulare (stavolta d'accordo con Milano Finanza, una volta tanto, semel in
anno licet insanire)
Altro titolo da Accumulare: Fiat.
Nel frattempo ha seguito i consigli di Estemporaneo, un amico di zio peppe che ogni tanto scrive sul
NG, (tenetelo d'occhio) e si è imbottito di Call sul D.J (UC C 11000 MZ 00) quando, in base
all'analisi postata sul NG,  era apparso chiaro il rimbalzo forte del DJ.
Comprate martedì scorso a 0,72 - alleggerite giovedì a 0,78 - si venderanno le rimanenti lunedì. Ma
dove ha preso i soldi per i CW? Se ricordate il farfallone possedeva call su Fiat, ci perdeva è
vero, ma quando Fiat ha fatto il botto, ha incassato il 20% di utile e si messo nell'angolo.
CW: se li conosci, o li eviti o fai i soldi, tertium non datur.
Zio Peppe latineggiante? Quien Sabe,
Zio Peppe spagnoleggiante? Why not?
Zio Peppe 'mbriaco? Ja, drunk
Zio Peppe teutonico: ma quando mai....odio le patate..anzi le patacche..
Buonanotte.

 - Generali 31 ---> Ina 3,0
si,ma quanto varra' Generali al momento effettivo del pagamento??? quindi
dopo l'aumento del capitale (25-27???)

 wrote in message J32M3.50548$nP6.5...@typhoon.libero.it...

....questi erano i calcoli fatti all'epoca del lancio dell'Opas.
Poichè sembra chiaro che l'Opas va in porto, il prezzo delle Generali farà da riferimento per
calcolare il valore dell'Ina in base al concambio.
Questo nell'immediato. Io sostengo che tutto sommato le Generali hanno fatto un buon affare. Gli
analisti tra l'altro hanno più volte messo in evidenza i vantaggi della fusione. Quindi se l'effetto
immediato sarà una discesa (ma lo sarà? potrebbe anche non esserlo), l'importante sarà capire la
presumibile fine della discesa.
Quindi, comprare, perchè i vantaggi sinergici faranno crescere la redditività e quindi il  prezzo.
Tra l'altro, considerato il nuovo potente alleato, il rafforzamento dimensionale, ecc. un titolo da
comprare sarebbe senz'altro Mediobanca.
Speriamo che domani mattina si faccia in tempo.
Il tutto salvo novità negative nei dettagli dell'operazione, che al momento, non sono ancora stati
definiti.
Ciao.
Zio Peppe