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Titolo: analisi dax martedi

Questa analisi, con anche i grafici e ulteriori commenti, è disponibile in
formato PDF : se qualcuno fosse interessato ad averla, mi mandi la sua email
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Analisi delle Value Area degli ultimi 6 giorni
Il pattern di forza dimostrato venerdi ha proseguito oggi inalterato : il 
mercato ha aperto in gap (7268-7278) e non ha mai dato spazio ai ribassisti 
di ricoprirsi, Le estensioni di Fiboncci che avevamo indicato nel commento 
di ieri sono state toccate già oggi, nel corso di una spumeggiante sessione, 
che ha visto il dax salire e conquistare progressivamente tutte le 
resistenze pivot. I ritracciamenti sono stati sempre di non piu' di 7-8 
ticks, creando le condizioni per uno short squeeze da manuale.La velocità di 
salita del dax, se possibile, è addirittura aumentata, dando chiaramente 
l'impressione che i ritardatari stiamo entrando a qualunque prezzo pur di 
partecipare al banchetto.
Inutile in questi giorni analizzare i supporti : i ritracciamenti sono 
sempre estremamente contenuti e non scendono mai sotto la value area di 1-2 
giorni precedenti.
I volumi oggi sono stati leggermente superiori alla media (173k lots)  La 
chiusura sempre sui massimi, con addirittura il Point of control a 10 punti 
dai massimi (7380) indica bene la potenza di questa salita.
Gli scarsi volumi sviluppati fino al Poc (troviamo zone di volumi solo a 
7338-40 e a 7309-11, ossia R2 e R3 minor, e una zona di assenza di volume a 
7360) e il PoC cosi alto lasciano il dax vulnerabile a veloci pullback.
Altra zona di basso volume che potrebbe fare da supporto è 7371-73: sono 
queste zone in cui il mercato non tenderà a fermarsi ma reagirà velocemente, 
con rimbalzi o rottura veloci verso il basso.
Istogramma Weekly
L'area di accumulazione con ValueArea piuttosto compatta (in verde : 
7174-7242), e elevati volumi ravvicinati ha svolto correttamente la sua 
funzione di area di accumulazione.
Cerchiamo di cogliere le somiglianze tra la settimana del 2 aprile e questa 
in corso.
Entrambe sono partite avendo una settimana precedente di 
accumulazione.Entrambe il primo giorno hanno strappato con decisione, 
lasciando un gap aperto (qui lunedi, allora il 3 aprile).
La settimana 2-6 apr ha avuto un escursione di 234 punti da min a max, che 
nel ns caso significherebbe (includendo il high di venerdi) 7265+234=7499. 
Di questa possibile salita abbiamo già fatto quasi 130 punti oggi e, 
rispetto al ns paragone, ce ne restano 100 da compiere.
L'accelerazione del movimento è chiaramente visibile in questo chart 
settimanale : si noti anche come il PoC di oggi sia sbilanciato nella parte 
alta, mentre 2 settimane fa aveva comunque fatto una base a 6991 pirma di 
partire verso l'alto.
ANALISI DEL GRAFICI CANDLESTICK DAILY
"I compratori hanno in mano il mercato e potranno permettersi degli squeeze 
nei primi due giorni di questa settimana" avevo scritto stamani,indicando 
anche gli obiettivi al rialzo potevano essere ambiziosi, dato che stiamo 
lavorando nella metà inferiore del canale ascendente.
Ma fin dove potrebbe arrivare il movimento rialzista? Al high di oggi, il 
Fdax ha segnato un +11.6% di rialzo dall inizio dell'anno.
E' difficile immaginare che questo movimento possa continuare con questa 
ripidità di salita. Tornando indietro negli anni, notiamo come sull'indice 
dax ci stiamo avvicinando a zone di importanti resistenze : 7420-7470 di 
Indice Dax (2% da oggi) si trovano livelli di importanti distribuzioni fatte 
tra aprile a agosto 2000. 7412 è la proiezione al rialzo del 1.618% della 
discesa 7040-6437 di inizio marzo (sempre sull indice)
Siamo quindi a 150 punti da resistenze importanti. Sono sempre molto attento 
a parlare di ipercomprato o ipervenduto, non uso mai nelle mie analisi 
oscillatori  : dire che i prezzi sono troppo alti o troppo bassi è sempre un 
grande rischio. Tuttavia mi sento di dire che arrivare a delle vette cosi 
alte, dove sono stati scambiati per molti mesi decine e decine di migliaia 
di lotti, dopo una corsa cosi rapida non è la condizione migliore per 
riuscire a romperle : è un po' come provare a arrivare in cima al K2 senza 
campi base e correndo a perdifiato : probabilmente ci si arriva, ma poi si 
muore in vetta.
il DJ index è a 0.5% dal max del 26 febbr, che è anche il max assoluto. S&P 
ha rotto i max pre-27 febbraio ed è solo al 1% dalla grande zona di 
distribuzione del 12-99/ago2000, con una serie di massimi intorno a 1480 e 
1510. L'indice MSCI world ha fatto un doppio massimo con il 99-2000.
Come spesso succede, nelle fasi finali del movimento la velocità accelera, e 
i volumi salgono. Potremmo essere nella fase detta di climax, in cui i 
prezzi strappano : lo scenario sembra in effetti proprio questo.  Lavorare 
sugli estremi è sempre pericoloso : la spinta è ancora rialzista, ma ad ogni 
rialzo la probabilità di scivolate è sempre maggiore, come dimostra per 
esempio il PoC di oggi sui massimi di mercato e con pochi livelli a 
sostenere sotto un'eventuale discesa.
Quindi per provare dei longs, occorre scegliere basi sicure, e per provare 
degli shorts conviene aspettare strappi di prezzo che sicuramente saranno 
frequenti. A metà tra queste situazioni, potrei consigliare la massima 
prudenza, e un piccolo cabotaggio, se non addirittura star fermi.
TEMI DELLA SETTIMANA
  1.. Dati Usa di ieri: in generale fiacchi, ma sono stati comunque letti 
dal mercato come "bicchiere mezzo pieno"
·         i retail sales usciti nella parte alta del range, ma sono viziati 
da un aumento dei prezzi, soprattutto della benzina : purtroppo non sono 
forniti dati depurati dai prezzi.
·         NY empire manufacturing survey : 3.8 vs 7.5 atteso : piu' debole 
del previsto.
·         TIC flow: anche questi piu' deboli del previsto 58bn vs 75bn US
·         NAHB housing market index (aprile) : uscito a 33 da 35 atteso, 
livello piu basso da dic 2006. L indice, che copre le vendita delle case 
unifamigliari, basato sul sondaggio su 374 costruttori, indica che i rischi 
al ribasso sul mercato immobiliarei sono considerevoli.
  2.. 17-4 la tranquillità sulle valute ha lasciato spazio agli azionari . I 
trends in corso (debolezza yen e debolezza dollaro) sono sempre validi. 
Aspettiamo nei prossimi un aumento di volatilità sulle valute.: probabile un 
test Eurusd a 1.3660 (high 2004).  Mersch (ECB) dice che l impatto di un 
rallentamento USA perfino più ampio delle attese non avrebbe effetti sull'economia 
UE.
  3.. 17-4 Trimestrali USA : Citigroup è uscita ieri con un buon risultato. 
Oggi CocalCola, J&J, Wells Fargo, IBM, Intel, Yahoo. Mercoledì 
JPmorgna,Motorola. L'entusiamo sul mercato americano deriva dal fatto che la 
stagione degli earnings è iniziata con più buone notizie che brutte notizie, 
a mio parere un motivo non troppo costruttivo per elaborarci su un rally che 
sfidi i massimi storici.
  4.. 17-4 I metalli non accennano a rallentare la loro salita : l ora ha 
toccato ieri 690, a un passo dai massimi storici.
  5.. 17-4 Dati di oggi: giornata densa di dati. ZEW tedesco alle11, CPI 
inglesi alle 10.30, Due dati importantissimi negli USA : il CPI, molto 
atteso per lo spettro dell'inflazione, e Housing Starts e Permits, sul 
settore immobiliare, sempre in stato comatoso (come si è visto chiaramente 
oggi..)
  6.. 15-4 Rischio geopolitico : non è stato un motivo dominante nelle 
ultime due settimane nonostante e non ci si aspetta un aumento di tale 
rischio nel breve termine..
RIASSUNTO DELLA STRATEGIA PER 17-4-07
  1.. Il leit-motiv è sempre lo stesso : comprare sui supporti, vendere 
sugli strappi eccessivi, cercare di approfittare di ogni movimento laterale 
per comprare e aspettare la rottura al rialzo.
  2.. Tuttavia la ripidezza di questo movimento e gli ampi spazi lasciati 
quasi vuoti richiedono estrema attenzione : il Dax è vulnerabile a 
improvvisi e profondi ritracciamenti : non serviranno scuse di notizie o 
dati macro, basterà un po' di profit taking o il commento di qualche grossa 
casa di investimenti per catalizzare le paure degli operatori e provocare 
ripide discese.
  3.. La leggera flessione dei mercati asiatici e i dati macro in arrivo in 
giornata provocheranno uno storno del dax. L'elevata emotività che 
contraddistingue queste fasi di climax, caratterizzate da forti spinte 
rialziste ma che al tempo stesso hanno al loro interno i germi di storni 
pesanti, rende difficile fare delle previsioni circa la profondità dei 
pullbacks : lo storno potrebbe partire lento e sornione, far entrare i longs 
fiduciosi, e improvvisamente tramutarsi in un crollo travolgente.
  4.. Il PoC a 7380 farà da resistenza importante. Occhio a possibili doppi 
massimi a 7389, sui quali sono sicuramente venditore.
  5.. Altri supporti già indicati sono 7338-40 e a 7309-11, ossia R2 e R3 
minor di ieri, e zone di assenza di volume a 7360 e 7371-73, e ovviamente il 
gap a 7268-7368, la cui chiusura vedo però improbabile oggi.
  6.. Sarà interessante vedere come il mercato pprenderà i dati macro di 
oggi  : finora sono stati sempre letti dal lato ottimistico (il classico 
bicchiere mezzo pieno).
  7.. resistenze  : abbiamo solo le proiezioni R1 R2 R3minor.
  8.. Consiglio di tenere anche aperto un chart dell EuroYen a 1 minuto, che 
probabilmente anticiperà i movimenti degli azionari di 30-50 minuti.
  9.. Approfittare sempre dei movimenti alla conclusione della prima ora di 
trading del cash (ore 10) che darà il segnale per un trend nel resto della 
mattinata.
      R3           7589.5
      R3minor   7516
      R2           7470.5
      R1           7425
      Pivot        7351.5
      S1           7306
      S2           7232.5
      S3minor   7159
      s3           7113.5
      High   7397
      Low    7278
      Close   7379.5

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