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Titolo: S&P abbassa il rating sui nostri titoli: è la fine

Finanza pubblica, l'analisi di Standard & Poor's   
(Nota S & P's 7.7.2004)  
 
 
Un quadro fosco della finanza pubblica italiana quello che emerge
dalla nota con cui l'agenzia internazionale Standard & Poor's di
Londra ha ridotto il rating del debito pubblico italiano a lungo
termine. La nota - che pubblichiamo integralmente tradotta in italiano
- oltre a boccare le molte misure una tantum dell'attuale governo,
indica nel basso tasso di crescita demografica e nell'invecchiamento
della popolazione i maggiori motivi di preoccupazione per il futuro
finanziario del nostro Paese. 
La traduzione del testo è redazionale e non impegna l'agenzia che ha
diffuso la nota. (7 luglio 2004)    
Nota Standard & Poor's 7.7.2004
LONDON (Standard & Poor's) 7 luglio 2004—I servizi di rating Standard
& Poor's [1] hanno dichiarato oggi di aver ridotto i ratings a lungo
termine del debito pubblico della Repubblica italiana a 'AA-' da 'AA',
a causa del deteriorarsi della situazione delle finanze pubbliche sia
nel 2004 che oltre. Contemporaneamente, sono stati confermati i
ratings 'A-1+' del debito a breve della Repubblica. La prospettiva è
stabile. Standard & Poor's terrà una teleconferenza su questa
valutazione l’8 luglio 2004 (ulteriori dettagli seguiranno). "I
deficit di cassa del governo centrale italiano sono cresciuti in modo
significativo nel 2004 e ci si può attendere un’ ulteriore espansione
nel 2005 se gli ambiziosi tagli fiscali progettati di circa 12
miliardi di euro (lo 0,9% del Pil) saranno realizzati" ha detto
l’analista di Standard & Poor's Moritz Kraemer. Le difficoltà della
coalizione di governo di affrontare squilibri di bilancio hanno
influenzato negativamente la possibilità di invertire la tendenza
all’indebolimento della finanza pubblica e di ottenere miglioramenti
del bilancio duraturi e strutturali. Standard & Poor's ritiene che il
deficit italiano resterà intorno al 3% del Pil nel medio termine.
Inoltre, se i tagli fiscali saranno applicati senza un’adeguata
riduzione delle spese, il deficit potrebbe salire fino al 4% nel 2005
e nel 2006 e il surplus primario potrebbe scendere a non meno del 1,5%
del Pil. Standard & Poor's valuta che il rapporto debito/Pil generale
del governo italiano resterà bloccato al 105% per la maggior parte del
resto del decennio corrente, interrompendo la tendenza passata verso
la valutazione media 'AA', che viene stimata al 48% del Pil nel 2004.
Il deficit complessivo del governo centrale nella prima parte del
2004, ha superato quello dello stesso periodo nel 2003 di 12,7
miliardi di euro (0,9% del Pil). Il governo sta attualmente preparando
un manovra correttiva con l’obiettivo di tagliare la spesa di circa
7,5 miliardi di euro (0,6% del Pil) e aumentando le entrate
straordinarie con la vendita di immobili e l’accelerazione delle
privatizzazioni di società. La combinazione di misure, se pienamente
realizzata, aiuterebbe a ridurre il peso del debito marginalmente nel
2004, fino al 105,6% del Pil (dal 106,2% nel 2003) e limitare la
crescita del deficit fino al 3,1% del Pil nel 2004 (dal 2,4% del Pil
nel 2003). Oltre il 2004, la pressione delle finanze pubbliche
crescerà in maniera considerevole. Il governo intende tagliare le
tasse dello 0,9% nel 2005, ma il disaccordo nella coalizione sopra i
tagli di spesa nel 2004 già induce riserve sulla capacità
dell’esecutivo di assicurare una copertura finanziaria sostenibile ai
tagli fiscali. Inoltre, la possibilità di produrre entrate una tantum,
che ha finora largamente sostituito durevoli interventi di riduzione
della spesa, diventerà sempre più difficile dato che le opzioni
disponibili sono esaurite. Inoltre, le misure una tantum --che hanno
contato per lo 0,4% nel corso del 2004 --dovrebbero essere del tutto
eliminate completamente nel 2006, secondo la politica ufficiale del
governo. La copertura finanziaria di queste entrate che verranno a
mancare resta indefinita. Da aggiungere ai problemi di finanza
pubblica, c’è il fatto che l’Italia dovrà affrontare la sfida di una
dei più avversi profili demografici di tutti gli Stati considerati, il
che ha significativamente contribuito alla recente degenerazione dei
conti pubblici. La spesa pensionistica è salita dallo 0,2% del Pil al
14,4% del 2003, ed è probabile che continui a salire malgrado una
proposta di riforma delle pensioni che dovrebbe cominciare a
funzionare gradualmente a partire dal 2008. "Standard & Poor's si
attende che il governo intervenga per impedire la crescita del
rapporto tra il debito e il Pil" ha detto Kraemer. "Una crescita
graduale fino al 2% nel 2006 e da lì avanti, dall’1,2% del 2004,
aiuterà anche a stabilizzare il debito dell’Italia e i vari rapporti
col Pil, ma resterà il bisogno di una durevole riduzione delle spese"
ha aggiunto Kraemer. Una crescita prolungata nel tasso di
indebitamento potrebbe portare i ratings della Repubblica di nuovo
sotto pressione. Inoltre, se non si dovesse frenare la spesa dovuta
all’invecchiamento della popolazione, la credibilità finanziaria
dell’Italia negli anni avvenire sarà sotto pressione. D’altra parte, i
ratings potrebbero salire se politiche sostenibili riportassero invece
ai surplus primari strutturali dello Stato della fine degli anni ’90
(vicini al 5% del Pil) in linea con l’obiettivo a medio termine
dichiarato dal governo.
 
 
Leggete su IL DIARIO com'è nata Forza Italia: partito di mafia

 (Nota S & P's 7.7.2004)
quindi compriamo le obbligazioni Parmalat ??????????????


Eh,eh, in effetti dopo il crack Parmalat sarebbe stato da preoccuparsi se
non avessero declassato... ancora mi ripeto Stendardi & Porri prego
accomodarsi nei campi a raccogliere pomodori, d'ora in poi comprerň solo
bond che loro declassano e starň alla larga da quelli che ritengono
investimenti sicuri fino a BBB- come ritennero Parmalat fino al secondo
prima che fallě.
 
 
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Inviato via 
http://arianna.libero.it/usenet/

 ha
scritto:
 >d'ora in poi comprerò solo bond che loro declassano
buona fortuna
V.


Tanti auguri!...ihihihih!!!!!!!!!!!!!!!! Poi fammi sapere, perchè il
rating di S&P da tripla A a tutti grandi bondi internazionali:
comprerai solo junk, magari ti andrà bene...
e.
