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Titolo: Come investire: fare le cose semplici

Da un editoriale ADUC, traggo (ed integro con mie riflessioni)
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Come possono gli investitori non esperti fare meglio (anche molto meglio)
del risparmio gestito?
Non e' necessario diventare gestori o "esperti" di finanza.
1)Sono necessarie diversificazioni settoriali e geografiche?
Secondo me, tale diversificazione e'associata ad una approccio di tipo
sistematico piuttosto articolato che deve essere ben compreso e condiviso.
Infatti, se un investitore non esperto va a cercare un trend su determinati
settori e' molto probabile che perda dei soldi (rispetto ad un ETF molto
diversificato) anche a causa dei problemi psicologici legati alla scelta,
mantenimento e decisione di cambiare quando e' il momento.
La diversificazione geografica/settoriale puo' indubbiamente fornire del 
valore
aggiunto al rendimento del portafoglio, ma tale valore aggiunto troppo 
spesso
risulta solo teorico, anche per i gestori professionali. In pratica, e' piu'
probabile che si tramuti in una perdita (quantomeno relativa).
Si tratta quindi di un problema "inutile" se l'obiettivo e' semplicemente
quello di fare meglio della media delle alternative che ci vengono proposte
dal mondo del risparmio gestito.
Quasi sempre uno stupidissimo portafoglio composto da un CCT ed un ETF 
azionario
ampiamente diversificato batte la media dei fondi bilanciati.
Per coloro che si appassionano alla materia, consiglio di fare due 
portafogli:
uno "serio" che comprenda il 90/95% del proprio capitale ed uno di
"sperimentazione" con la restante parte.
Nel portafoglio di sperimentazione si possono fare tutti i "giochetti" che
piacciono, ma nel portafoglio "serio" occorre usare pochi strumenti, 
semplici,
ampiamente diversificati, poco costosi e soprattutto fare meno 
movimentazioni
possibili.
Uno questione collegata e' quella della diversificazione valutaria. Prima
dell'ingresso nell'area euro, la diversificazione valutaria era una 
necessita'.
Il mercato azionario italiano e' insignificante rispetto a quello mondiale. 
Un
tempo, i titoli di stato italiani erano molto rischiosi. Se si voleva un
portafoglio ben diversificato e sicuro investire in titoli denominati in 
valuta
estera era una necessita'. Oggi la situazione e' diversa. Il mercato 
finanziario
dell'area euro e' molto bene diversificato ed andare ad inserire altre 
valute in
portafoglio e' qualcosa che implica un valore aggiunto che puo' facilmente
tramutarsi in minusvalenze.
Per gli investitori non esperti, quindi, è preferibile avere portafogli 
aventi
strumenti denominati solo in euro (con, al massimo, il 5-10% in dollari 
canadesi
e australiani)
2)Azioni e/o obbligazioni?
Penso che solo una piccola percentuale di investitori abbia un profilo tale
da consentirle di eliminare la componente obbligazionaria del portafoglio.
Va sempre ricordato che, per la maggior parte dei piccoli risparmiatori, la 
base
del portafoglio deve essere un sano paniere di titoli di stato.
Infatti, la componente obbligazionaria e' quella che fornisce una certa 
stabilita'
ai risultati del portafoglio.
Il mercato azionario offre dei rendimenti molto piu' volatili di quanto gli
investitori mediamente percepiscono. Di piu'! Perfino le teorie finanziarie
classiche sottostimano in maniera drammatica la reale rischiosita' dei 
mercati
azionari (ed e' anche per questo che i prodotti del risparmio gestito spesso
deludono, tecnicamente si basano su teorie in parte sbagliate).
Se e' vero che in teoria il mercato azionario adeguatamente diversificato e 
con
ottica di investimento a medio lungo-termine ha maggiori probabilita' di 
avere un
rendimento medio superiore rispetto all'obbligazionario, in pratica 
pochissimi
hanno la reale possibilita' di attendere il lungo termine e pochissimi hanno 
il
sangue freddo di restare anche nei momenti di turbolenza. Poi vi e' un
problemino da non trascurare: se anche vi fosse solo il 5% di probabilita' 
che
nei 20 anni prossimi il mercato azionario fornisca un rendimento inferiore a
quello azionario, cio' non significa che non accadra'.
Gli eventi rari non sono impossibili! Prima o dopo si verificano! 
L'investitore
non puo' ripetere la prova per recuperare nei successivi venti anni.
I portafoglio finanziari devono essere progettati per offrire la ragionevole
certezza di raggiungere gli obiettivi per i quali sono percepiti. Le ipotesi 
di
andamenti considerati "fallimentari" non devono essere prese in 
considerazione.
Quindi, la base del portafoglio finanziario deve essere obbligazionaria,
(per almeno il 50-70%).
3) E' veramente utile il PAC?
Non c'e' dubbio che il PAC sia una buona soluzione per il risparmio in 
formazione,
cioè per un piano di investimento di soldi che ancora non ci sono.
E' il caso dell'investitore che investe una parte del proprio reddito 
risparmiato.
Il vantaggio è dato soprattutto dallo stimolo psicologico al risparmio.
L'investimento  rateizzato ha anche il vantaggio di diminuire il rischio del
momento in cui si entra. Ma se questo e' vero in teoria, in pratica, molto 
spesso,
l'incidenza e' poco significativa. Investire mensilmente o trimestralmente 
cambia
poco. Va bene anche investire in tre o due volte all'anno.
Un costo d'ingresso intorno all'1% e' accettabile per una soluzione
d'investimento rateizzata. Un costo intorno al 3% e' eccessiva. E' 
preferibile
diminuire le rate.
4) Conclusione: più semplice è, meglio è.
Il tratto distintivo, imprescindibile, degli investimenti finanziari e'
l'aleatorieta'. La maggior parte delle domande che si pongono gli 
investitori,
di fatto, non hanno risposte certe e tecnicamente indiscutibili.
Se, i mercati finanziari esistono e' perche' in ogni momento, esistono
investitori che hanno idee opposte circa l'opportunita' di acquistare o 
vendere
un determinato strumento.
Anche i cosiddetti esperti, quindi, molto spesso hanno idee opposte su cosa 
sia
meglio fare e il dramma e' che molto spesso sbagliano, ma troppe poche volte
hanno dubbi.
Un semplice risparmiatore, cosa deve fare quando non si ha la ragionevole
sicurezza di indovinare la scelta giusta? Deve limitarsi alle cose più 
semplici
e agli strumenti e titoli che capisce.
Stando assolutamente lontano dalle scommesse della speculazione, molto 
spesso
inventate proprio per carpirgli i soldi con il miraggio di guadagni facili e
favolosi.
Per finire: occhio ai fantomatici "guru" che previo pagamento, promettono
indicazioni puntuali che permetterebbero di conseguire rendimenti potenziali 
a
dir poco incredibili: "dal 33% al 52% medio/anno" ed ancora addirittura
dall'8,58% al 14,38% medio/mese".
In pratica la formula magica per diventare milionari in poco tempo.
Be', oltre alla banale considerazione che tale personaggi avrebbero gia' 
vinto
il premio nobel da un pezzo, con i miliardi di euro ormai cumulati non 
avrebbero
neppure la necessita' e suppongo la voglia, di chiedere canoni mensili di
'qualche centinaio di euro' potendo fare ben altro.
Questo "andazzo" è molto simile a quello dei venditori dei numeri buoni per
il lotto: si tratta di lazzaroni che hanno trovato il modo di guadagnare, 
senz'arte
nè parte e senza lavorare a carico degli ingenui e creduloni (categoria che
purtroppo esisterà sempre...).
 

 ha scritto nel messaggio 
news:npGjj.219956$%k.35...@twister2.libero.it...

Cioe' ?


e tu quoti 156 righe per aggiungerci  "Cioè" ??
http://ifer.altervista.org/index.php?id=37

>
"Ben Gunn " <BenGunn@Falcòn.ve> ha scritto nel messaggio 
news:478f3ba0...@powernews.libero.it...

Perche' ?
"FREGATO DALLA BORSA" <MIHANNO...@DI.BRUTTO> ha scritto nel messaggio 
news:478f3912$0$36440$4faf...@reader5.news.tin.it...
