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Titolo: sempre su Tim

Timido rialzo per Tim, si scommette sul 26 marzo
In questo giorno, in occasione quindi dell'Investor Day, sono in molti ad
aspettarsi da Tim qualche indicazione in più sull'utilizzo dell'ingente
cassa del gruppo, anche se per gli analisti è improbabile che venga
annunciata qualche operazione straordinaria, come una cedola extra o un buy
back, prima della fine dell'anno. Apprezzato l'utile netto 2003 in linea con
le attese, meno la perdita a livello di Ebitda delle start up in Brasile
Tim cerca di farsi largo su un Mib30 passato in territorio negativo, seppur
per poco (-0,10%). L'azione della società di telefonia mobile, che ieri ha
comunicato i dati relativi al 2003: un utile netto di 2,3 miliardi di euro
dagli 1,2 miliardi del 2002 e un dividendo di 0,2567 euro per le azioni
ordinarie e di 0,2687 per le risparmio, sale infatti dello 0,53% a 4,35
euro, in compagnia della controllante Telecom Italia (+0,71% a 2,405 euro)
che rilascerà i dati oggi.
"Tim ha offerto un dividendo per l'azione ordinaria che è superiore alle
nostre attese di 0,243 euro per azione, ma risulta in linea con il consenso
degli analisti compreso tra 0,23 e 0,269 euro per azione", commenta questa
mattina A.Gunz, analista del Credit Suisse First Boston che sul titolo ha
confermato il rating di neutral con un prezzo obiettivo a 5 euro.
"Comunque il rendimento sull'azione ordinaria è pari al 5,9% rispetto ai
prezzi attuali del titolo, uno dei migliori all'interno del settore tlc",
aggiunge l'analista della merchant bank. Nessuna sopresa invece per quanto
riguarda l'utile netto, in linea con le attese del broker, mentre la perdita
a livello di Ebitda delle start up in Brasile è stata legegrmente peggiore
di quanto anticipato.
Tim ha infatti riporato una perdita a livello di Ebitda di 240 milioni di
euro, "invece noi avevamo stimato un rosso di 227 milioni di euro". In
attesa dell'Investor day del 26 marzo, "abbiamo previsto che nel periodo
2003-2006 la crescita dei ricavi del gruppo sarà del 6,6% per anno, mentre
l'Ebitda salirà del 5,6%".
Su queste basi, "Tim presenta ancora potenzialità di upside nei prossimi
mesi, grazie anche all'appeal della cedola che sarà messa in pagamento nel
secondo trimestre", conclude Gunz. E' quindi sempre la politica di dividendo
di Tim al centro dell'attenzione, "anche perché la cedola 2003 è risultata
del 9,6% più alta di quanto promesso dal gruppo a febbraio 2003 e questo ci
sembra un primo passo da parte di Tim per utilizzare con più efficienza la
cassa generata", sottolinea invece Roberta Ciaccia, analista di Ubm.
"Più dettagli sull'utilizzo della cassa del gruppo arriveranno probabilmente
durante l'incontro del 26 marzo, in concomitanza con la presentazione del
nuovo business plan", continua Roberta Ciaccia. "Reputiamo che un buy back
sul 10% delle azioni Tim, che potrebbe costare circa 4,2 miliardi di euro
dando un premio del 15% rispetto all'attuale prezzo del titolo, sia
probabile dal momento che Tim dovrebbe chiudere il 2005 con una posizione
finanziaria netta positiva per circa 1,1 miliardi di euro".
Se così fosse, un buy back porterebbe a un miglioramento della struttura
finanziaria della società e Ubm sarebbe pronta a rivedere al rialzo il fair
value sul titolo Tim da 5,6 a 6 euro per azione. "Tuttavia, è poco probabile
che venga annunciata un'operazione straordinaria prima della fine dell'anno,
sicuramente non prima che il gruppo Telecom Italia abbia raggiunto
l'obiettivo di ridurre il suo debito sotto i 30 miliardi di euro",
suggerisce l'analista di Ubm che mantiene il consiglio d'acquisto (buy) su
Tim.
questa ultima parte è molto interessante!

fra un anno, + o -
li comprero' a piene mani
anche a 1,8 me la daranno,
ekkome se me la daranno
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Inviato via 
http://arianna.libero.it/usenet/

io sono uno strenuo ammiratore delle persone che hanno forti convinzioni
nella vita


 ekkome se me la daranno
sapessi quanti ne ho letti che le compravano a novembre 2003 a
2............
se vuoi ti faccio l'elenco  degli analisti................................