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Titolo: Speculazione sui tassi di interesse

Rispondo sul NG ad un argomento interessante che mi è stato chiesto.
La speculazione sui tassi di interesse tramite leverage.
Come si sa, ogni valuta ha il suo tasso di interesse in lend e borrow, cioè
in attivo o in passivo.
In particolare i tassi di alcune valute ad oggi:
Valuta   Bid            Ask
AUD    4.4000    4.7750
GBP    3.4500    3.7750
CAD    2.6000    3.0000
CZK    2.1000    2.6000
EUR    2.4500    2.8500
JPY    -0.2000    0.1350
MXN    8.7500    9.7500
NZD    5.5000    6.0000
PLN    5.9000    6.6500
SGD    0.3000    1.3000
ZAR    12.8500    14.1000
SEK    3.6000    4.1000
CHF    0.3500    0.6500
USD    1.1000    1.4000
Quando si fa speculazione sui cambi, normalmente si compra una valuta e se
ne vende un'altra.
Per cui, se si va long su EUR/JPY si acquistano Euro e si vendono Yen.
Chiaramente questo va fatto tramite un broker via telefono o in via
telematica.
Se per esempio si vuole acquistare 1.000.000 di Euro contro YEN, nel proprio
portafoglio si avranno 1.000.000 di euro in attivo e l'equivalente in Yen in
passivo, che, al cambio attuale corrispondono a 126.000.00 su Yen
Quindi si riceve un interesse attivo sugli Euro posseduti e si paga un
interesse per gli Yen presi in prestito.
L'interesse attivo sull'euro è 2.45 mentre quello passivo sugli yen è di
0,135 per cui si incassa un interesse attivo di 2,45-0,135= 2,315 % annui.
che vuol dire su una cifra di 1.000.000 di EUR/Yen 23.150 euro l'anno.
MA dal broker, per poter acquistare 1.000.000 di EU/YEN occorre dare una
garanzia dipendendente dal broker che va da 1:20, quindi 50.000 euro a
1:100, cioè 10.000 Euro.
Prendiamo il caso intermedio, di un leverage di 1:50, quindi con un deposito
di 20.000 Euro.
In tale caso, la somma di 20.000 euro depositata in garanzia frutterà un
interesse di 23.150 Euro in un anno.
Questo al di là delle fluttuazioni e variazioni del cambio Eur/Yen e degli
eventuali margini a garanzia nel caso le perdite sulle fluttuazioni del
cambio superino il margine depositato, per cui si potrebbe avere un
margin-call.
nulla vieta poi di vendere la stessa quantità se la fluttuazione ha dato i
guadagni sperati.
L'accortezza è quella di impegnare al massimo il 50% del capitale in
operazioni di differenziale di interesse.
La stessa operazione può essere fatta con valute come lo ZAR sudafricano,
che ha interessi del 12% annuo o con il MXN messicano con il 9% annuo di
interesse, tenendo sempre presente di andare short sulla valuta con
interesse minore e long sulla valuta con interesse maggiore.
Per quanto riguarda l'hedging sulle valute preparo un altro post per la
prossima settimana.
Spero di essere stato chiaro
Saluti valutari
Forex

 che vuol dire su una cifra di 1.000.000 di EUR/Yen 23.150 euro l'anno.
Queste operazioni le ho fatte a 1/2 banca tradizionale.
Quindi, dovevo aggiungere nel tasso yen il loro spread e dovevo sottrarre al
tasso attivo la ritenuta.
DOvevo inoltre pagare le commissioni valutarie...
Vorresti dire potevo risparmiare un casino di spese...?????
Mauri
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Inviato via 
http://usenet.libero.it


assolutamente si.
Sul Forex non si pagano commissioni, almeno quello fatto in via telematica,
la commissione è rappresentata dallo spread bid/ask.
Alcuni broker applicano 5 pip, altri 3 pip, il che vuol dire che su EUR/USD
si ha (leggo attualmente su Saxo, Oanda, IFX)  1.0795- 1.0797, quindi 3 pip
di spread sulla valuta, e lo stesso sull'interesse.
Sinceramente, non so se si paga un gain sull'interesse, normalmente io pago
il 12,5 % sul gain qui in italia all'atto della dichiarazione dei redditi,
ma la cosa è leggermente complicata dal fatto che ho dei conti direttamente
all'estero.
Probabilmente, siccome il conto è fatto sul totale, gain+interessi, è tutto
tassato alla stessa maniera, ma non so dirtelo di preciso, mi informerò :-)
Saluti informati
Forex


Grazie
Gentilissimo.
Non si finisce mai di imparare.
:-(
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