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Titolo: Che succede se la società che emette l'ETF/ETC/cetificates fa default?

Che succede se la società che emette l'ETF fa default?
Gli EFT sono VERI e PROPRI fondi comuni d'investimento. Sono quindi OICR
(organismi di investimento collettivo del risparmio) e quindi, notate bene,
hanno un patrimonio separato rispetto a quello delle società che ne curano
le attività di costituzione, gestione, amministrazione e marketing.
Gli ETF pertanto non sono esposti al rischio di insolvenza neppure in caso
di fallimento delle società appena menzionate.Quindi non facciamoci prendere
dal panico.
Un esempio concreto? Ipotizziamo che fallisca (tocchiamo ferro.) SocGen,
società che gestisce passivamente gli ETF Lyxor. Che succede? Assolutamente
nulla. I soldi non vengono persi. Cambierà il gestore, ma il sottostante
continuerà la sua strada normalmente.
Che succede se fallisce l'emittente di un certificato?
Facciamo molta attenzione. Qui le cose cambiano radicalmente. I certificati
non sono parificabili agli ETF. Molto spesso si fa confusione su questo
fondamentale ed importantissimo elemento. I certificati si comportano
diversamente non solo dal punto di vista fiscale, ma anche della sicurezza.
Metre gli ETF sono OICR, i certificati non lo sono assolutamente. Quindi, se
ci fosse il default della banca emittente, si potrebbe intercorrere in
brutte sorprese. Come mai? Perché, detto in modo molto spiccio, il
certificato rappresentano , per l'emittente, delle vere e proprie passività.
Quindi, in caso di insolvenza, il possessore del certificato non ha tutele o
corsie preferenziali. E' semplicemente un vero e proprio creditore verso la
banca e quindi viene comparato ai creditori chirografari, con tutto quello
che ne può conseguire.
Non voglio assolutamente fare terrorismo psicologico, ma ritengo importante,
visti i chiari di luna e la grande volatilità del settore, far presente ai
lettori quali sono rischi che si possono avere su alcuni prodotti che,
erroneamente, si pensano privi di rischio.
ETC: anche qui c'è l'inghippo.
Gli ETC invece, non più assimilabili ai certificati, invece che agli ETF.
Infatti non possiamo considerarli degli OICR, in quanto non viene costituito
un fondo sottostante con gestione passiva. Il sottostante è , in questo caso
una obbligazione che si chiama "commodity contract", alla quale è agganciato
il derivato che poi dà la correlazione con l'indice delle conmmodity scelto.
Quindi, anche per gli ETC il sottostante è un'obbligazione. Perchè non sì è
fatto un fondo con un solo prodotto? Pensaimo ad esempio l'oro. Bastava
costruire un contenitore e riempirlo d'oro (per assurdo.).
Nossignore, non è possibile. Ed è proprio la normativa europea che lo vieta.
Quindi, una tiratina d'orecchie a Borsa Italia che quota gli ETC nello
stesso segmento degli ETF, dimenticando però il fatto che, tra i due
prodotti, co sono delle differenze formali non sottovalutabili.
ETF STRUTTURATI
Gli ETF strutturati sono degli OICR. E gli ETF strutturati sono quelli con
leva, short, con protezione, o con strategie particolari.
Quindi, essendo ETF a tutti gli effetti, e quindi, ripeto, OICR, non hanno
il rischio insolvenza.

 
Ad eccezione degli ETC fisici che hanno come sottostante il fisico 
(valgono per oro argento platino e palladio)


ad esempio?

questi tre su l'oro (ce ne sono altri?) bull, gbs e phau hanno oro fisico? 


bull=no (investe in contratti sull'indice DJ-AIG Gold)
gbs=si
phau=si
PINO 

123lagallinafailcaffe ha scritto:

confermo, inoltre è fisico anche il PM basket oltre al ph silver, ph 
platinum e ph palladium