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Titolo: E' domenica. 2° pensiero (Scataglini)

Ciao Maurizio.
Grazie della soddisfazione immensa che mi dai.
Un BUY su Banco Napoli, mio ex datore di lavoro, per un romantico come me, è
un regalo stupendo.
Anche se io sono stato un po' più.....cauto... ma, sai com'è, il dovere di
uno...Zio.
Grazie anche per il corso di Analisi Tecnica.
Senza minimamente sminuire il tuo preziosissimo contributo, anzi attendendo
il seguito con interesse, volevo invitarti a commentare quanto segue.
Mi hanno recentemente regalato un libro dal titolo "Come gestire un
portafoglio titoli" (non è un libro sulla borsa, ma sulla gestione dei
portafogli), autori Augusto Bellieri dei Belliera  e Federico Fantecchi. Il
prof. Bellieri tra l'altro, oltre ad essere docente di matematica per le
applicazioni economiche presso Univers. Firenze è anche direttore del Centro
Interuniversitario per le scienze attuariali.
Orbene, fatta la premessa, a pag. 236, par. 10.4, leggo:
(testuale):
Con il termine analisi tecnica si vuole designare lo studio dell'andamento
passato del prezzo di attività quotate, finalizzato all'ottenimento di
informazioni circa il futuro andamento del prezzo stesso.
(n.d.r. prosegue dicendo che il presupposto dell'A.T. è che vi sia una
relazione tra le quotazioni passate e quelle future)
(testuale):
..Non sempre l'indagine empirica ha confortato questa tesi (relazione
passato/futuro). Una famiglia di test particolarmente adatti ad accertare
l'utilizzabilità dei grafici a scopo previsionale è quella detta di
autocorrelazione.
L'AUTOCORRELAZIONE, non è altro che la correlazione tra le quotazioni di un
titolo in un dato periodo e le variazioni del medesimo titolo in un altro
periodo.
MOLTE VERIFICHE EMPIRICHE HANNO EVIDENZIATO LIVELLI DI AUTOCORRELAZIONE
COSTANTEMENTE BASSI, O ADDIRITTURA PROSSIMI ALLO ZERO, PER AMPIE CATEGORIE
DI TITOLI.
(scusa il maiuscolo, non è 'urlato' ma solo messo in evidenza).
Risultati di questo tipo (sempre testuale) mettono IN DUBBIO L'OPPORTUNITÀ
DI TECNICHE PREVISIONALI ESCLUSIVAMENTE BASATE SULL'INTERPRETAZIONE GRAFICA;
infatti se non c'è legame tra andamento storico e andamento futuro di un
titolo non si vede perché si debba guardare al primo (quello storico) per
indovinare il secondo (quello futuro).
Regole per un utilizzo corretto dell'A.T.: (sempre testuale)
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Rimane comunque comunemente ritenuto che l'esame del "sentiero" seguito da
un prezzo nella sua evoluzione temporale possa essere di AIUTO nel formulare
previsioni a patto di osservare alcune importanti regole
a) limitarsi a formulare ipotesi solo di breve o brevissimo termine, senza
mai ampliare troppo l'orizzonte della previsione
b) considerare assieme al prezzo del titolo, gli altri elementi che ne
caratterizzano la performance storica, siano essi riferiti al medesimo
titolo (come il volume o i dividendi), oppure AL MERCATO (indice di mercato
o settore nello stesso periodo), oppure ALL'INTERO SISTEMA ECONOMICO.
c) integrare le interpretazioni del grafico con il risultato di altre
tecniche previsionali, quali l'analisi fondamentale o di bilancio.
Fin qui il testuale. Poi il prof. continua dicendo che l'analisi tecnica,
anche se da utilizzare con cautela e MAI in modo esclusivo, rappresenta lo
strumento più diffuso essendo utilizzabile dall'analista specializzato fino
al privato risparmiatore.
Bene, ti chiedo:
- ritieni sia il caso di ricordare, qualsiasi cosa si stia spiegando, il
MACD o l'OBV,   i triangoli o i testa e spalle, che qualsiasi strumento di
A.T. è solo un ausilio, per quanto valido, comunque non sufficiente a
prendere decisioni di investimento?
- come mai, è qui il sono il Maresciallo dei Neofiti, se il MACD ha dato
questi risultati, negli ultimi 4 anni, nessuno ha mai pensato di fornire al
mercato un prodotto (beninteso mi riferisco a prodotti accessibili a tutti,
cioè di pubblica sottoscrizione)  che investe utilizzando esclusivamente
questa tecnica?
Grazie della eventuale risposta.
Con simpatia
Zio Peppe.

Zio Peppe.
Ricambio la simpatia,
Maurizio SCATAGLINI

 Maurizio SCATAGLINI
Aggiungo la stima e un grazie.
Zio Peppe.