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Titolo: A gigi e d altri:Altre considerazioni

Salve a tutti quanti, nessuno escluso.
La borsa mi stupisce sempre piu', non quella italiana, ma quella USA. A
dire il vero dovrei dire le persone che operano con la borsa. Perche'?
Un po di tempo fa scrissi in risposta a coloro che prevedevano disastri
perche' gli indici andavano su mentre l'Advance/Decline linea andava
giu' che non erano importante quanti andavano su, ma chi andava su?
Infatti adesso hai che l'S&P500 ed il Nasdaq vanno giu mentre l'A/D
linea va su cosi come il Russell 2000(indice small caps). Prima qualcuno
parlava di Falso Rialzo perche' l'A/D linea andava giu', adesso aspetto
che qualcuno parli di Falso Ribasso perche' l'A/Dlinea va su. Comunque
mi sembra che ci sia una rotazione in atto, molto violenta. Tutti hanno
scaricato I tecnologici in favore dei ciclici. Infatti per I valori
settimanali, il Nasdaq composite perdeva nella settimana (lunedi
-Venerdi) il 4.20%. il Nasdaq 100 Index il quale e' ancor piu' pieno
di   tecnologici e internet stocks perdeva la bellezza del 6.54%. Il
Nasdaq Computer perdeva il 7.88% mentre il Nasdaq telecom perdeva il
3.30%. Contrariamente ( e qua puoi vedere la rotazione in atto) il
Nasdaq componete insurer ( assicurazioni) saliva del 3.98% mentre la
componente Bancaria saliva del 3.08%. Guardiamo un attimo l'S&P500.
S&P500 ha perso il 2.18. La componente Utilities ha guadagnato il 1.49
(Il DJ Utilities invece ha perso lo 0.06%), mentre la componente
Transport dell'S&P guadagnava il 4.45 ( quello DJ transport guadagnava
il 4.70%). L'indice S&P MIDCAp e smallcap  guadagnavano rispettivamente
il 3.07% e 4.05%. L'Amex pure guadagnava un buon 2.46%. Il tutto indica
che c'e' una rotazione in atto, e finche questa ci sara' non ci saranno
collassi. I collasi avvengono quando tutti gli indici calano. E' giusto
guardare I tassi? Si in una visione piu' ampia. Nel 97 erano piu' alti e
nonostante questo  il DJ egli altri indici facevano Double digit
guadagni. Se il 5.5% e' un livello catastrofico per le aziende, perche'
tutti si affrettano a comprare le small caps che generalmente hanno piu'
difficolta' delle grosse aziende a reperire fondi? Che strano le small
caps in genere sono quelle penalizzate da aumenti dei tassi ( E questa
e' un'altra anomalia, cioe' che i  tassi vanno su  cosi come le small
caps).  Forse c'e' una spiegazione molto piu' semplice e che e' cheil
tasso di 5.5 o 5.7 e' ancora confortevolmente basso visto I
precedenti.Forse. Intanto I dati di Venerdi non indicano che c'e' spinta
inflazionistica, anzi. La vendita di case sta diminuendo, cosi come il
permesso di costruire nuove case. Questo significa che si utilizzera
meno lumber ( I prezzi stanno salendo), e tutti le altre componenti del
mattone (due azioni che consiglierei  se mi e' permesso e' Home Depot e
Lowe. Personalmente ho Home depot da piu' di due anni e prevedo di
incrementarle mano a mano per I prossimi dieci anni e piu'). Quindi
anche meno bisogno di manodopera la quale cominciava a scarseggiare.
Comunque dubito che il boom delle case calera' per molto,
generalmentecominciano a salire nella fine della primavera per poi
calare nell'inverno a meno che I tassi sono bassi ed allora tutti a fare
il mutuo.
Due mutual funds, cioe' il Fidelity Magellan (circa 90 bilioni di
dollari ) e il fidelity contrafund (circa 41 bilioni di dollari) hanno
scaricato a fine Marzodalla loro lista delle top 10 societa' detenute
sia Intel che Lucent. Il Fidelity Magellan ha abbassato l'esposizione ai
tech stocks dai livelli di febbraio di 21.9% al 20.9% (fatevi il calcolo
del valore in dollari) e rimpiazzando intel e Lucent nei top 10 con il
media Time Warner e con il colosso finanziario Citigroup. Il fondo ha
poi aumentato la sua esposizione nel settore energetico al 5.9% dal 5% e
al settore finanziario dal 12.8% dal 12.3%. Fid Contrafund ha
rimpiazzato Intel e Lucent dai top 10 con Associates First Capital e
Cisco systems ed ha abbassato la sua esposizione ai tecnologici dal
20.5% a febbraio  al 18.9% a fine Marzo. Il fondo poi ha anche abbassato
il cash nel suo portafoglio dal 10.6% a febbraio al 7.4%  a fine Marzo.
. Sia Magellan che Contrafund per questo anno stanno facendo meglio
dell'S&P 500.
Ho paura di una correzione? Come si dice, se questa viene e' salutare
perche' cosi anche gli analisti potranno poi parlare di rialzo perche si
sono scaricati I vari indicatori. Comunque ho il presentimento che tra
un paio di giorni ( ammesso che il guazzabuglio in Iugoslavia non
diventi piu' guazzabuglio) si faranno vivi I Bargain hunter sui
tecnologici. Se notate molte compagnie sono state penalizzate non
perche' avevano riportato guadagni minori di quello stimato dagli
analisti, anzi il contrario, ma per il warning che il secondo quarto
sara un po deludente. Io prevedo (ehi, la mia e' solo una previsione e
siccome non mi aspetto dei complimenti se ci azzecco, non mi aspetto
pure dello stronzo se le mie previsioni falliscono) che I profitti dei
tecnologici saranno superiori a quello che ci si aspetta perche' I
mercati asiatici e latino america stanno migliorando e dovrebbero far
migliorare I conti dell'Intel, Lucent, Compaq , IBM, Microsoft. Percio'
conviene comprare questi titoli adesso. Se  I  prezzi dei computer vanno
giu' come stanno andando se da una parte danneggerebbero I profitti
delle compagnie come Compaq e Dell dall'altra favorirebbero gli internet
stocks per la facilita' con cui le famiglie USA potranno collegarsi
all'Internet. Tenete conto che si puo' avere un computer per meno di 500
dollari, allaccio internet intorno ai 20 dollari mensili e le telefonate
sono gia comprese nel prezzo fisso della bolletta telefonica, cioe' non
ha importanza se fai 1 telefonata al giorno o mille. Quindi piu' gente
su Internet, quindi piu' compravendita su internet , maggior
informazione sui prezzi della stessa merce nella citta' tra I vari
rivenditori e consequente risparmiodel consumatore. Quindi maggior
potere d'acquisto del salario, minore necessita' di chiedere aumento
salariale, meno spese per le aziende, minor costo del prodotto finito e
minore inflazione. Semplicistico? Anche la Phillips curve che dice che
se aumentano gli occupati l'inflazione aumenta sembra semplicistico,
pero' io non mi chiamo Phillips. 
Ciao e scusate per la lunghezza
Villapando
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Salve a tutti quanti, nessuno escluso.
Ti ho gia' fatto i complimenti come Franco S.
Gigi

migliorare I conti dell'Intel, Lucent, Compaq , IBM, Microsoft.
Ah.. tanto per corroborare questo eccezionale post..
la previsione e' piu' che possibile. Ecco qui quello che uso da un
paio d'anni come 'spia', per quanto misera, del 'tiraggio' delle
economie asean ed in genere della voglia della gente di accattarsi
computer nuovi: ovvero i bilanci geografici Intel (%) fatturato)
 
                1 trim 98    4o trim 98   1 trim 99
America     43               43               42
Europa       29              30                28
AsiaPacif.  20              21                22
Japan         8                6                   8
Dove si vede che seppure modestamente, i consumi di cpu in area
 Asean sono stati in ripresa. Gli americani - sono invece forse un po'
sranchi di comprarsi cpu nuove costosissime. Giappone non malissimo.
E' anche vero ,come noto,che Intel prevede un 2o trimestre 'flat'..
calo delle vendite in marzo?
 Ma anche giudicando dai prezzi delle memorie (di pressoche' esclusiva
provenienza Asean)  , dumpati gli anni scorsi e che adesso invece
tengono botta mica male (sono calati solo del 20-30% in un anno il che
equivale quasi ad un aumento :-)) dato che storicamente calano del
100-200%/a.
dicevo si direbbe che gli amici del sud est asiatico stiano mettendo
ordine nella sovraproduzione che li affliggeva.. buon segno.. anche se
questo, mutando settore produttivo, sta suonando campane a morto per
il settore manifatturiero.. ne avevo gia' parlato in passato.. se le
cose continuano cosi' altro che le parole di d'alema. Andremo verso la
deindustrializzazione.. forse troppo pessimista sugno.
Forza col thread che da cosa nasce cosa riinstauriamo un ciclo
virtuoso sul ng.
Gigi
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 wrote:
% van lette alla rovescia, se vuoi; 100% = passa da 100 a 50 lire
200 = passa da 100 a 33.
Se guardi i cali dal 95 (4 mega=360.0000)
a oggi (con 360.000 ne compri 128) ed applichi l'interesse progressivo
vedrai che forse e' anche di .
Gigi