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Titolo: Finmeccanica resta sotto i riflettori

 Giovedì 4 Marzo 2004, 17:34
Finmeccanica resta sotto i riflettori
Di Luca Spoldi
Finmeccanica (Milano: SIFI.MI - notizie - bacheca) resta al centro
dell'attenzione di Piazza Affari, nel giorno in cui il presidente del
Consiglio dei ministri italiano incontra il suo collega britannico,
un'occasione in cui i due premier discutono anche della possibile
alleanza tra Bae Systems e la stessa Finmeccanica. "Dovremmo essere
molto vicini all'accordo finale" ha annunciato poco fa Silvio Berlusconi
nella conferenza stampa al termine dell'incontro con Tony Blair,
ribattendo così a quelle voci che nelle scorse settimane avevano parlato
di crisi dell'alleanza ancora prima di una sua formalizzazione, a causa
del rinnovato interesse dei francesi di Thales (Parigi: FR0000121329 -
notizie) per il gruppo britannico.
Una notizia che il mercato, che nei giorni passati aveva punito il
titolo del gruppo industriale pubblico guidato da Pier Francesco
Guarguaglini e Roberto Testore, ha accolto positivamente, portando
Finmeccanica a salire di oltre due punti percentuale.
La mossa si inquadra nella ridefinizione delle attività di Finmeccanica,
da mesi impegnata nel varo di una profonda ristrutturazione che dovrebbe
portare alla nascita della cosiddetta "Finmeccanica 2": in sostanza,
sulla base delle indicazioni date dal consulente McKinsey, si potrebbe
arrivare ad uno spin-off delle industriali, con le quali dar vita ad una
"Finmeccanica 2", lasciando Finmeccanica focalizzata sui settori Difesa
e Aerospazio, terreno della prossima alleanza con Bae Systems.
Finmeccanica 2 dovrebbe successivamente passare in Fincantieri, dopo una
valutazione del rapporto di concambio da parte degli advisor delle parti
che curano l'operazione.
In definitiva, dopo anni in cui il titolo è stato valutato come una
proxy di StMicroelectronic, per il peso che la partecipazione nel gruppo
guidato da Pasquale Pistorio aveva rispetto al valore complessivo
dell'azienda, per Finmeccanica paiono aprirsi sviluppi interessanti e
soprattutto la possibilità di venire valutata solo per le proprie
attività "core".
In una recente analisi gli analisti di Merrill Lynch (NYSE: MER -
notizie) (che sul titolo esprimono un "buy" con target a 0,91 euro) si
sono chiesti che prospettive possano avere i due settori su cui
Finmeccanica intende focalizzarsi: se l'Aerospazio negli ultimi anni ha
visto un significativo calo della domanda e, almeno a breve termine, non
pare destinato a miglioramenti significativi, per quanto riguarda la
Difesa la situazione va migliorando e per il futuro si prospetta una
fase di crescita nella maggior parte delle regioni (in particolare negli
Stati Uniti) dal momento che i vari progetti in essere passeranno dalla
fase di progettazione a quella di produzione. Un passaggio, peraltro,
che potrebbe rivelarsi problematico per alcuni sistemi d'arma (ne sanno
qualcosa Boeing (NYSE: BA - notizie) e Sikorsky, che di recente si sono
viste bocciare lo sviluppo dell'elicottero da combattimento Comanche).
Sempre per restare tra i giudizi delle banche d'affari Ubs (Virt-X:
UBSN.VX - notizie) , pur restando "neutral" sul titolo ha di recente
alzato il target price a 0,72 euro, mentre ING è passata a fine gennaio
repentinamente da "sell" a "buy" sul titolo, in vista venir meno del
lock-up stabilito di comune accordo con France Telecom (Parigi:
FR0000133308 - notizie) (ed esteso in questi giorni di un ulteriore
mese) sulle quote in StM. Secondo l'analista Francoise Cespedes il
prezzo obiettivo è di 85 centesimi per azione.
Un target confermato anche dagli analisti tecnici, per i quali il
titolo, dopo aver testato più volte la resistenza a 73,5 centesimi di
euro, pare volersi riportare sopra quota 82-85 centesimi di euro per
azione, a ulteriore dimostrazione che la lunga fase discendente durata
dal marzo del 2000 a circa dodici mesi or sono può dirsi definitivamente
conclusa.

 Di Luca Spoldi
 YEAAHHHHHHHHHHHHHHH

yeahhhhhhhhh   e  o' cacchio !!!
e' 3 gg  che l'ho iniettata  nel mio  sistema venoso