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Titolo: Tenaris...

 
          ...è ora di rientrare?
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Inviato via 
http://arianna.libero.it/usenet/

>           ...è ora di rientrare?
:-)))))
gia' fatto :-))

Veramente, veramente interessanti!
Guardate tutti:
http://tinypic.com/fkxu82.jpg
Saluti veramente fondamentali
apuo

dimenticavo:
http://www.tenaris.com/en/Investors/Default.asp
ciao
apuo

 ha scritto nel messaggio 
news:2K%cf.32879$65.9...@twister1.libero.it...

uguale uguale a CTIC
--
gigiM 

[apuo]  ha scritto:

Se leggi la trimestrale vedi che a fronte di un incremento della produzione
anno su anno del 7% c'è stato un aumento del fatturato del 63%.
Gli attuali utili di Tenaris sono frutto di una fiammata nella richiesta dei
prodotti che produce Tenaris, fiammata che ha trovato impreparati molti 
produttori e ha quindi fatto lievitare mostruoasamente i prezzi (e i margini 
di Tenaris).
Già in questo trimestre si iniziano a vedere segni di rallentamento della
domanda. In parte ciò è dovuto alla stagionalità, in parte ad una minore
domanda, in parte ad un adeguamento della produzione mondiale al nuovo
livello della domanda.
Leggendo la trimestrale vedi che Tenaris in questo trimestre ha venduto meno
(in termini di quantità di prodotto) dell'anno scorso in Europa ed estremo
oriente, le aree dove si trovano altri importanti e agguerriti produttori
concorrenti di Tenaris.
Questi segni di debolezza (al momento solo embrionali), secondo me si
faranno sentire ancora più marcati nei prossimi trimestri, specie in termini
di pressione sui margini, che torneranno rapidamente a livelli più normali.
I prezzi di Tenaris ancora non scontano questo scenario.
Io resto dell'idea che entro poche trimestrali i margini si
dimezzeranno rispetto ai valori attuali e Tenaris ce la troveremo attorno a
6 euro.
-- 
"E' un mondo difficile, vita intensa,
felicità a momenti e futuro incerto"
(Tonino Carotone)

Neo, giusto, però...
Parlando del lungo periodo, non pensi che la richiesta possa aumentare, 
tenendo in considerazione mercati in "espansione" come India e Cina?
Saluti rigorosamente fondamentali
apuo

 ha scritto nel messaggio 
news:o11df.33017$65.9...@twister1.libero.it...

*** LEGGI BENE ****


 India e Cina?
E' possibile che la produzione di Tenaris nei prossi anni possa anche 
aumentare, ma sono i margini di guadagno attuali di Tenaris che secondo me 
sono assolutamente insostenibili, perchè lontani anni luce dai valori 
storici.
Per dare un'idea, la produzione di tubi senza saldature (il prodotto 
principale e più remunerativo di Tenaris) dal 2002 ad oggi è cresciuta da 
2,283 milioni di tonnellate a 2.85 milioni circa quest'anno (+25%).
Nello stesso periodo l'utile netto è passato da 94 milioni a circa 1.3 
miliardi (+1280%).
Se i margini tornano al livello del 2002 Tenaris torna a guadagnare meno di 
120 milioni l'anno, che è 100 volte l'attuale capitalizzazione. (il tutto in 
dollari)
Credo che la capacità produttiva (e quindi la concorrenza) nel lungo periodo 
possano facilmente aumentare molto più rapidamente della domanda.
Per questo ritengo che i margini di guadagno di Tenaris siano fatalmente 
destinati a rientrare rapidamente su livelli più normali (magari non proprio 
quelli del 2002, ma di certo non quelli attuali; se i margini si 
assesteranno sulla metà dei livelli attuali secondo me è già grasso che 
cola).


 ... che è 100 volte l'attuale capitalizzazione ...
... che è un centesimo dell'attuale capitalizzazione ...
