Newsgroup: it.economia.borsa
Titolo: A proposito di Reverse Floater

Poveri bistrattati reverse floater... seguendo il principio che i mercati (e
i titoli) si comprano quando nessuno li vuole...io ne sto comprando in
quantità industriale.
Motivo? ..semplice: il valore teorico di questi titoli è superiore, e di
molto, in alcuni casi più del 5%,  agli attuali prezzi di mercato. Facendo i
calcoli con il pallottoliere, questi titoli, tra tre/quattro anni, quando
scatterà il famoso meccanismo del 15% meno il doppio libor 12mm, non saranno
convenienti se nel frattempo i tassi di mercato saranno saliti di oltre due
punti.. Vi sembra una prospettiva reale? cosa l'abbiamo fatto a fare l'Euro,
per alzare i tassi in maniera sudamericana? e il patto di stabilità, dove lo
mettiamo?.
Vediamo un singolo caso:  IMI 98/16 (abi 126048)
Paga 11% fino al 9/99 poi 8% poi 6% ecc. fino al quinto anno.
Prezzo di mercato attorno a 92 lire - valore teorico quasi 96 lire.
Call dal terzo anno in poi a 100 lire.
Mi chiedo: se i tassi varieranno in una banda tra 2,5% - 3,5% e non si
vedranno impennate all'orizzonte,  cosa farà l'emittente tra due anni?
eserciterà la call? continuerà a pagare 3 punti più del libor? ...
Vi sembra una ipotesi balorda quella di ritenere che il prezzo si avvicinerà
a 100 in prossimità del periodo di esercizio della call?
So bene che questo NG è tarato sull'intraday o poco più, ma la vita non è
solo azioni e FIB.
Da veri speculatori, compriamo reverse floater. A me farebbe piacere che li
vendeste......
Salutos.
Giuseppe.

Che differenza c'e' tra un floater ed un convertible?
Giuseppe Carusone ha scritto:
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sALUTI
GIANLUCA
Sent via Deja.com 
http://www.deja.com/
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per correttezza:
NEL CALCOLO DI PRIMA HO DIMENTICATO DI CONTEGGIARE A FAVORE DEL PREZZO
L'OPZIONE CHE GARANTISCE UNA CEDOLA NON NEGATIVITA'.
CIOE' QUELLA CHE SERVE IN CASO CHE IL LIBOR12M VADA SOPRA UDITE UDITE
IL 7,5%.
STRANAMENTE NON E' GRATIS.
NONSTANTE SIA IMPOSSIBILE (SECONDO MOLTI) CHE I TASSI ARRIVINO A QUESTI
LIVELLI.
 QUINDI SI DOVREBBE (IL PALLOTTOLIERE NON PERMETTE DI CALCOLARLA
VELOCEMENTE) AGGIUNGERE UN PAIO DI PUNTI AL CALCOLO DI PRIMA.


Chiedo scusa dei messaggi scritti (msg3, msg4) con la MAIUSCOLA. Ho
scoperto grazie alla segnalazione di NETIQUETTE di Paoletto il
significato delle maiuscole come parole gridate.
Il senso non voleva essere quello, ma era solo un modo per scrivere
piu' veloce.
Ancora scusa.
Ciao.
Gianluca


perdonami una cosa...
allora l'economia oggi č pressochč in recessione da noi... di conseguenza
alzare i tassi č quasi un suicidio...
ma tu credi che da qui a 5 anni l'economia possa diventare cosě forte da
essere necessario un rialzo tassi? ok.. ammettiamo pure un rialzo tassi...
ammettiamo che ritornino al 4% (come negli usa, piů o meno..).
Io ho le obbligazioni 15 - 2libor...
Teoricamente con il Libor al 4.25 (dagli 25 pti di spread) a me pagano
ancora il 15-2*4.25= 6.5% lordo. Ti sembra poco? notare che questo sarebbe
dato in un periodo in cui il mercato ti darebbe un 5% se calcoli il tasso al
4%...
Ipotesi di tasso al 5% (follia... gli USA non ce l'hanno neanche loro un
tasso cosě!!!) rendimento del 5%... neanche tanto fuori dai tassi di
mercato... e allora dove č il rischio?
ciaoooooo
senza contare una cosa... di solito i grandi investitori non sbagliano
mai... se veramente credono in rialzo tassi Colaninno si farebbe prestare
quasi 20 mila miliardi sui quali dovrebbe pagare piů dell'8% fra qualche
anno? non credo...


Se e' solo per questo ...
Vatti a vedere tutte le emissioni uscite in questo periodo. L'80% degli
emittenti non aveva nessun bisogno di chiedere soldi al mercato.
Il 95% di questi ha chiesto soldi indebitandosi a tasso fisso a lungo
termine.
Non sono grandi investitori anche questi (direi grossi piu' che
grandi)???
Se veramente credono a tassi sempre bassi, perche' farsi prestare soldi
al 5% per 10/15 anni. Mentre potrebbero pagare un 3% tra qualche anno ?
Non credo.
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