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Titolo: Moody's prevede una crescita dei default aziendali...

Con l'UE in recessione tecnica, il panorama si presenta molto complicato nel 
settore del debito corporate. Tuttavia, il tasso di default dovrebbe 
mantenersi sotto il 10% scontato dal mercato.
La caduta di Lehman Brothers ha scatenato un'ondata di vendite massicce in 
tutti i segmenti di mercato, che nel caso dei corporate bond ha pilotato le 
quotazioni verso livelli impensabili. Il tasso implicito di insolvenza del 
mercato del credito è del 52%, rispetto al 32% degli anni della Grande 
Depressione. Le previsioni formulate dall'agenzia di rating inglobano un 
sensibile incremento dei casi di default: dal 4,3% atteso per la fine del 
2008 al 10,4% in termini globali; dal 2,2% al 9,7% per il mercato europeo e 
dal 4,9% all'11,2% negli Stati Uniti.
Le maggiori probabilità di default in Europa si concentrano nei settore dei 
beni di consumo durevoli e nelle costruzioni, con aspettative di morosità 
che vanno dal 15% al 20%. Negli Stati Uniti, l'industria più fragile è 
quella del trasporto di beni di consumo, con una previsione di default 
superiore al 30%. Attualmente lo 0,7% dei bond emessi in Europa non vengono 
onorati (rispetto al 3,3% degli Stati Uniti). In virtù della situazione 
odierna è probabile che i casi di insolvenza si concentrino sul segmento 
degli high yield bond. A dispetto del quadro non proprio incoraggiante, 
molti esperti sostengono che l'attuale congiuntura consenta di individuare 
delle opportunità di investimento eccellenti.
L'UE ha confermato che l'Eurozona è in recessione tecnica (due trimestri 
consecutivi di contrazione) per la prima volta nella sua storia. Nel 
bimestre agosto-settembre, il Pil dei quindici è caduto dello 0,2% per il 
secondo trimestre consecutivo. Secondo gli analisti di Moody's la tensione 
odierna viene aggravata da fatti tangibili: da inizio anno ben 71 compagnie 
hanno dichiarato la sospensione dei pagamenti dei rispettivi bond (nello 
stesso periodo del 2007 si erano verificati solo 16 casi). Di conseguenza, 
le quotazioni dei corporate bond non riflettono i fondamentali delle imprese 
che li hanno emessi.
Misurato in dollari, il volume dei casi di morosità ha raggiunto i 219.000 
milioni di Usd (172.570 milioni di euro), superando il record raggiunto nel 
2002. Il dato risente della bancarotta di Lehman Brothers, che ha coinvolto 
emissioni di bond per 130.245 milioni di dollari (102.635 milioni di Euro).
Standard and Poor's calcola che nel quarto trimestre dell'anno le aziende 
europee dovranno far fronte a debiti in scadenza per 2,1 miliardi di Usd 
(1,65 miliardi di Euro). La maggior parte di queste obbligazioni -il 90%- 
può contare su un livello di affidabilità creditizia che non dovrebbe 
metterne in discussione il rimborso a scadenza, ma le attuali circostanze di 
mercato rendono la vita difficile anche alle emissioni giudicate più sicure. 
L'anno critico sarà il 2009, con titoli in scadenza per 801.000 milioni di 
Usd (630.000 mln di Euro).
http://www.fondionline.it/indicecms.php?idpagina=art&idart=19763
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Disclaimer: Chi scrive declina ogni responsabilità su eventuali inesattezze 
dei dati riportati e chiunque investa i propri risparmi prendendo spunto 
dagli scritti riportati lo fa a proprio rischio.
[collateral yet incompatible]
IMPERATIVO STRATEGICO: CAVALCARE IL MUTAMENTO IN ATTO
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......[Demostene 350 A.C.] 

Moody's prevede una crescita dei default aziendali...
e per forza con tutte quelle triple A date a casaccio ....lo sanno bene

 e per forza con tutte quelle triple A date a casaccio ....lo sanno bene
Sì...hai ragione....ma il nocciolo della questione è scritto in queste due 
righe:
* Il tasso implicito di insolvenza del mercato del credito è del 52%, 
rispetto al 32% degli anni della Grande Depressione. *