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Titolo: WARR CITYBANK : QUALCUNO TRUCCA IL GIOCO ?

Ore 16:45 , MIBTEL -0,64 , MIB30 (sic!) - 1,30 DJ -1,30, Borsa brasiliana
non lo sò perchè su internet dalle 2,30 circa non circolano più info
finanziarie (yahoo non funge,notizie varie inaccessibili, ecc. sarà un
caso?), ebbene dopo i cali degli ultimi 3 giorni , quindi con sentiment
orientato al ribasso, questi sono i dati di 2 dei più sfacciati warrant
citybank:
CALL WARRANT 40.000 MG 99 = +3.04%
PUT  WARRANT 30.000 MZ 99 =   - 4.77% (questo quì è fenomenale,perchè negli
ultimi 3 giorni ,con un calo complessivo del mib30 del 9% circa,ha perso
circa il 10%.pur dovendo avere una leva molto alta perchè vicino alla
scadenza)
Allora io direi che qui il gioco mi sembra molto strano, ad esempio vorrei
sapere se Citybank può emettere questi warrant in qualsiasi momento dopo la
prima emissione,oppure se può trattarli direttamente sul mercato
(indirettamente di sicuro),oppure se c'è almeno uno spruzzoloso organismo di
controllo per questi cacchio di warr.!
Nessuno sà se e come è possibile fare un'esposto alla CONSOB per questi
fatti ?
Gradite opinioni e segnalazioni in merito.
Saluti.


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Il trucco e' presto svelato :
Le opzioni sono regolate da molti fattori, i principali sono :
1) Durata residua
2) Prezzo attuale di riferimento /market price (es.valore del mib 30)
3) Prezzo d'esercizio/strike price
4) Tasso di rendimento a rischio zero (es:quando rendono i btp)
5) Volatilità del mercato  (deviazione standard)
ES: CW CB P 30000 SCADENZA A MARZO 1999
Durata residua
65 gg
Prezzo attuale del MIB 30 chiusura del 14 Gennaio       34190
Prezzo  strike
30000
Tasso attuale del rendimento a rischio zero                     3%
Volatilità del mercato sottostante (mib 30)                       40%
Applicando la formula   di Black and Sholes   si ottiene un valore di Euro
0,32
mentre sul mercato lo paghi Euro 0,728, quindi lo paghi il 128% in più !!!!!
Tieni presente che nel prezzo di 0,32 Euro sono scontate tutte le variabili
del mercato (sali/scendi borsa,tassi bassi ecc.)
Conclusioni :
I Warrant CB SG UC li paghi mediamente tra il 40% ed il 300% in più
Gli emittenti lucrano enormi guadagni ! (e come vendere una panda a
30.000.000)
Se vuoi scommettere, compra/vendi opzioni e/o premi, sono molto più
economiche.
Antonio L.

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> fatti ?
Esposto alla Consob ? e perchè ? vuoi farli sorridere ? o vuoi che ti
mandino un foglio excel per calcolare il valore teorico dei warrant che hai
comperato ?
Non puoi comperare la Fiat Uno turbo, andare a 200 km/ora su una stradina di
campagna e lamentarti con la Fiat se ti schianti perchè la macchina è volata
in un fosso.
Se ci sono migliaia di polli disposti a farsi spennare con i Warrant,
comperandoli a qualsiasi prezzo perchè tanto salgono sempre, La Citibank,
che fa gli interessi dei suoi azionisti e non dei polli golosi,  fa
benissimo a venderli al 150% del loro valore.

Qualche consiglio per i CITIBANK (gli altri non li conosco...)
1- Prima di comprare valuta attentamente la volatilità che stai pagando.
2-Tieni conto che se il mercato scende la volatilità delle call sale e
questo impatta sul prezzo (tutti vogliono comprare prima di un ipotetico
rimbalzo,,,). Viceversa, e con effetto maggiore quando il mercato sale (la
volatilità delle put sale alle stelle)
3_ Se compri scadenze concomitanti con il mibo confronta le volatilità.Se
quota di piu la citibank stai pagando sicuramente un premio caro.
4. In questo momento piuttosto che le 30.000 vanno meglio per speculare la c
42000 11/99 e la P34000 11/99.
Ciao

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capito........
Si era capito, infatti la mia risposta era per chi voleva fare l'esposto
alla Consob