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Titolo: Banche Usa, torna la speculazione nonostante le riforme

Banche Usa, torna la speculazione nonostante le riforme
Fatta la legge trovato l'inganno. La riforma dei mercati finanziari, a cui 
il Congresso USA ha dato il via libera il mese scorso, potrebbe non bastare 
a frenare la speculazione delle banche. Dopo l'approvazione, il 16 luglio, 
della Volcker rule (dal nome dell'ex presidente della Fed Paul Volcker), per 
gli istituti bancari diventerà più difficile fare scommesse mettendo a 
rischio il proprio capitale (proprietary trading), ma non sarà impossibile: 
basterà farlo "su mandato dei clienti".
A scriverlo è il New York Times, che ricorda come, da aprile a luglio di 
quest'anno, i sopravvissuti di Wall Street JPMorgan Chase e Goldman Sachs 
abbiano perso più di 100 milioni di dollari a testa in investimenti a 
rischio per conto della clientela, nonostante che a Washington, negli stessi 
mesi, si stesse discutendo in modo acceso di limiti alla speculazione.
"Perdite di questo tipo - solo un po' più grandi - hanno contribuito alla 
crisi finanziaria e hanno obbligato il governo federale a spendere miliardi 
di dollari per salvare le istituzioni finanziarie", scrivono Nelson D. 
Schwartz e Eric Dash sul quotidiano di New York.
Le banche si difendono dicendo che molte di queste transazioni vengono fatte 
"a servizio della clientela", ma chi lavora all'interno del sistema 
finanziario sa benissimo che non sempre è così. "Virtualmente si possono 
classificare come attività per conto della clientela tutte le operazioni che 
si fanno sui mercati", ha dichiarato Janet Tavakoli, che guida una società 
di consulenza sui derivati a Chicago. "Le perdite che si sono registrate 
sulle attività speculative in primavera sono un cattivo segnale. E' un 
esempio di quello che la riforma finanziaria molto probabilmente non 
riuscirà a prevenire".
Date le dimensioni di banche come JPMorgan e Goldman Sachs, in proporzione 
le perdite recenti sono relativamente piccole ma evidenziano un problema 
serio: le banche potranno continuare a speculare anche con operazioni che 
mettono a rischio il proprio capitale. L'importante è che siano fatte, 
almeno formalmente, "per conto dei clienti".
Già prima che la proposta di Volcker diventasse legge, i colossi bancari 
Morgan Stanley e JPMorgan avevano iniziato a smantellare gli uffici 
destinati al proprietary trading ("prop desks"), spostando trader e analisti 
verso attività finanziarie a favore della clientela. La stessa Goldman Sachs 
sta ora pensando a grandi cambiamenti, che trasformerebbero alcune delle 
star del proprietary trading (gente da svariati milioni di dollari di 
stipendio all'anno) in semplici gestori di fondi, che impiegano i soldi 
affidati alla banca dai clienti. Ma per molti osservatori questi traslochi 
all'interno delle banche sarebbero solo di facciata. Il trading proprietario 
è destinato a sopravvivere, pur se con altre forme e sotto altri nomi.
Anche perché a volte può essere difficile - perfino per gli addetti ai 
lavori - tracciare un confine netto tra le operazioni che la banca fa nel 
proprio interesse (e con le proprie risorse) da quelle che mette in atto per 
conto dei clienti. Se, per esempio, un cliente si rivolge a una banca per 
puntare sull'aumento del prezzo del carbone, in genere la banca trova una 
controparte che vuole piazzare una scommessa di segno opposto (in questo 
caso sulla diminuzione del prezzo) e la fa incontrare con il cliente. Alla 
fine, se il prezzo sale il cliente guadagna, se scende vince la controparte. 
La banca resta fuori e agisce esclusivamente da intermediario, intascando 
commissioni.
Ma se la controparte non si trova, il suo ruolo può essere assunto (anche 
temporaneamente) dalla banca stessa, che rischia con le proprie risorse, nel 
pieno interesse del cliente. In questo caso la banca agisce per conto della 
clientela, ma scommette in proprio. E se va male resta con il cerino in 
mano.
A JPMorgan è successo proprio con il carbone. Alla fine dell'anno scorso 
molti clienti della banca hanno scommesso sulla salita dei prezzi e il 
colosso finanziario ha agito da controparte (giocando al ribasso), comprando 
centinaia di milioni di dollari di contratti derivati sul carbone. All'inizio 
le cose sono andate bene per la banca, che ha portato a casa profitti 
facili, ma poi, nell'aprile di quest'anno, il prezzo ha iniziato a salire in 
modo inatteso e i trader di JPMorgan non sono riusciti a liberarsi in tempo 
delle scommesse al ribasso, piazzandole ad altre controparti. Risultato: la 
banca americana ha perso quasi 130 milioni di dollari. Di tasca propria. Ma 
nell'interesse supremo della clientela.
http://www.ilfattoquotidiano.it/2010/08/27/banche-usa-torna-la-speculazione-nonostante-le-riforme/53465/

Beh si capisce perchè gli americani con tutte le loro nefandezze sono il 
popolo più odiato al mondo.
Sono la causa di tutti i mali e poi dopo averli riparati (tappato un buco) 
se ne vantano e tutti ne sono riconoscenti.
Un pò come il bastardo che appica il fuoco e poi aiuta a spengerlo
"Luce Nera" <Luce@Nera> ha scritto nel messaggio 
news:4c77...@newsgate.x-privat.org...
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