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Titolo: Tim

Tim in forma, BNP Paribas alza il rating
Gran giornata di Tim a Piazza Affari. Il titolo del gioiellino di casa
Telecom ha archiviato la seduta a 6,13 euro con un guadagno dell'1,7%, dopo
aver toccato un massimo a 6,19 euro. Sono stati trattati circa 46,7 milioni
di pezzi contro una media giornaliera di 45 milioni. Nell'ambito della
Scuderia Colaninno ha camminato a testa alta anche Telecom Italia che ha
registrato un rialzo dell'1,42% a 10,53 euro. Bene anche Seat a +1,32%.
In un report di oggi, raccolto da Milano Finanza interattivo, Bnp Paribas,
pur rivedendo al ribasso il rating sul settore della telefonia mobile,
incrementa il rating da sectorperform a sector outperform (cioè il titolo
sovraperformerà il settore) su Tim. La stessa raccomandazione è stata
rilasciata su Bouygues e su Vodafone. La casa d'affari, ha invece,
downgradato Orange da outperform a sectorperform. A detta di Bnp Paribas,
infine, Telefonica Moviles e Sonera performeranno peggio del mercato di
riferimento.
L'analista della merchant bank, Arnaud Bauduin, spiega che nell'ambito del
settore mobile della telefonia, "la crescita è ormai una coda troppo tesa
per sopportare delle valutazioni così alte. Preferiamo quindi il settore
tradizionale della telecomunicazioni rispetto alle società maggiormente
concentrate sul segmento mobile. Adesso speriamo più che in una crescita in
un ritorno di utili".
Nell'analizzare le singole società che fanno parte del settore della
telefonia mobile, Arnaud Bauduin individua i punti a favore e i punti
negativi di ognuna. In riferimento a Tim, l'analista descrive il gioiellino
di Casa Telecom come molto profittabile. Tra l'altro tra i benefici cita le
"tariffe ridotte rispetto ai competitor, un management esperto, una bassa
competizione e un sostanziale upside".
Tra i lati oscuri l'esperto ricorda l'alta penetrazione e la debole crescita
della società. In ultimo Bauduin accusa Tim della scelta di una strategia
discutibile in quanto la società punta soprattutto in paesi colpiti da
situazioni economiche critiche. Nel solo mese di luglio numerosi sono stati
i giudizi sulla controllata di Telecom e alcuni sono parecchio discordanti.
Se infatti lo scorso 25 luglio Abn Amro ha inserito Tim nella sua
reccomended list, il 18 luglio Banca Intermobiliare ha consigliato di
rimanere fuori dall'investimento. Nello stesso giorno Caboto sim ha
modificato la raccomandazione sull'azione da neutrale a positiva. La
particolarità del report della sim milanese è che giungeva ad un solo giorno
di distanza da quello di Ubs Warburg, che aveva ridotto il target price di
molti titoli del settore delle tlc europee, ribadendo la necessità di
muoversi con cautela nel breve periodo nell'investire nel comparto. Tra
questi appunto Tim sul quale la banca d'affari aveva abbassato il target
price a 6,5 euro dai precedenti 9,9 euro, in pratica del 34%.
Nettemante differente quindi la visione tra i due broker. "Tim continua ad
essere molto dipendente dal business domestico", commentavano a Caboto sim.
"Sebbene permangano le perplessità sulle attività internazionali", spiegano
gli esperti, "riteniamo che Tim sia stata eccessivamente penalizzata dal
mercato negli ultimi tre mesi".
"Abbiamo aggiornato il target price di Tim portandolo a 8,27 euro per azione
contro i precedenti 8,22 euro, considerando sia i buoni risultati del primo
semestre in termini di clienti che hanno ecceduto le nostre aspettative e
sia i benefici fiscali della legge Visco e della Dual Income Tax, solo
parzialmente considerati nella precedente valutazione".
E ancora. Lehman Brothers ha inserito il titolo nella propria reccomended
list. Banca Fideuram aveva consigliato di evitare l'investimento, mentre per
Banca Leonardo Tim è una buy opportunity. Conformi, invece, i pareri di Bank
of America e di Deutsche Bank che hanno consigliato entrambe di acquistare
il titolo. In ultimo Morgan Stanley Dean Witter ha rilasciato a giugno un
outperform.

 Tim in forma, BNP Paribas alza il rating
Azz...ho fatto bene a vendere stamattina il Cw :-)
Lupo Grigio

contro i precedenti 8,22 euro, 
Azzo si son sprecati...