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Titolo: restare liquidi e non impegnare più del 20% del proprio patrimonio in investimenti immobiliari - Ezio Bruna, Docente di Economia e Finanze al Politecnico di Torino

Oggi i prezzi sono bassi. In futuro lo saranno ancora di piï¿œ. Meglio 
allora restare liquidi e non impegnare piï¿œ del 20% del proprio 
patrimonio in investimenti immobiliari. Almeno finchï¿œ non passa la 
crisi. Ezio Bruna, Docente di Economia e Finanze al Politecnico di 
Torino, suggerisce di mantenersi prudenti, e di aspettare il biennio 
2013-2015 per acquistare immobili a prezzi molto ridotti
http://www.osservatoriofinanziario.com/of/newslarge.asp?id=931
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Crisi immobiliare italiana e prezzi in discesa per molto..molto.. tempo
ancora
http://datamaxy.altervista.org/index.php
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Of: E quanto renderà il mattone nei prossimi anni?
Bruna: Ci aspettano anni deflazione e una correzione dei prezzi molto 
forte. Che sono pertanto destinati a ridursi.
Of: Come mai?
Bruna: Negli ultimi anni in Italia si è registrato un accesso unico al 
mercato residenziale, con un boom dal 1998 al 2007 alimentato da un 
allargamento delle condizioni di accesso al credito. E le esigenze 
abitative sono state ampiamente soddisfatte, tanto che al 31 dicembre 
del 2009, circa il 79% degli italiani risultavano proprietari degli 
immobili nei quali vivevano. Dunque la domanda è legata solo all’effetto 
sostituzione dell’immobile già acquistato. Inoltre, in questo momento 
l’accesso al credito è estremamente ridotto.
Of: Però, per il momento non ci sono ancora stati ribassi troppo 
eclatanti...
Bruna: Attualmente il mercato ufficiale presenta ancora dei prezzi 
costanti o in lieve discesa a fronte di un numero esiguo di transazioni. 
Ma questo dipende anche dall’atteggiamento del mondo del credito.
Of: In che senso?
Bruna: Per il momento le banche, di fronte alle difficoltà di pagamento 
della rata del mutuo hanno concesso dilazioni nei pagamenti. Ma se in 
futuro inizieranno a chiedere alle famiglie garanzie sul bene stesso, le 
cose potrebbero cambiare, e i prezzi rischierebbero di scendere 
considerevolmente.
Of: E di quanto?
Bruna: La riduzione potrebbe essere molto accentuata, anche del 30-40% 
nell’arco di un anno o due. Oppure si potrà avere una riduzione del 10% 
all’anno nell’arco di 6-7 anni. Ovviamente anche in questo caso, il 
ritmo sarà determinato dalla reazione del sistema bancario, che potrà 
procedere a un’esecuzione forzosa degli immobili, rimettendo i beni sul 
mercato, oppure potrà concedere ulteriori dilazioni di pagamento.
Of: E nel lungo periodo, invece?
Bruna: Prezzi in discesa e mercato fermo, come sta già avvenendo in 
Giappone. Ad ogni modo, ritengo altamente improbabile che prima del 2015 
vi sarà un ripresa reale dei prezzi.
Of: Meglio non investire nel mattone dunque...
Bruna: Non in questo momento, a meno che non si tratti di qualche 
operazione di mercato secondario, come una cessione di immobili da parte 
delle banche.
Of: In cosa consistono?
Bruna: Beh, alcune banche stanno già vendendo immobili al 30-40% di 
sconto rispetto al prezzo del 2007, ma le cifre relative a queste 
operazioni sono talmente contenute da non essere ricomprese nelle stime 
del settore.
Of: A quando la ripresa del credito?
Bruna: Le banche vengono accusate d’aver chiuso i rubinetti già da tempo 
ma è impensabile che nei prossimi anni si possa concedere maggior 
credito a chi compra casa. A livello internazionale per evitare il 
ripetersi di crisi come quella legata ai mutui subprime, si è arrivati 
infatti a valutare un abbassamento importante del tetto di erogazione 
dei mutui fondiari, a percentuali che arrivano al 60% del valore 
dell’immobile. In pratica l’Italia vedrebbe un ritorno alle condizioni 
applicate fino al ‘96 – ‘98.
Of: Meglio allora rinviare l’investimento in immobili?
Bruna: L’investimento in beni immobili è sicuramente conveniente ma solo 
nel lungo periodo cioè oltre i vent’anni. Sotto questo lasso di tempo 
l’acquisto va considerato solo speculativo, una specie di scommessa al 
buio. Chi desidera acquistare casa come investimento si assume oggi dei 
rischi molto elevati.
Of: Si può sempre pensare all’affitto però...
Bruna: Certo, può essere un’alternativa. Ma in questo momento la quota 
di popolazione che non ha ancora acquistato un immobile è rappresentata 
dalla fascia della popolazione più debole e più a rischio disoccupazione.
Of: Quindi cosa è meglio fare?
Bruna: A mio parere, chi oggi dispone di una liquidità importante non 
dovrebbe impegnare più del 20% del suo patrimonio in investimenti 
immobiliari, per evitare il rischio di essere sovraesposto. L’immobile 
non è un investimento facilmente liquidabile e in questo scenario di 
mercato vendere può essere una scelta rischiosa. L’allungamento dei 
tempi tecnici delle compravendite infatti possono costringere a ridurre 
il prezzo.
Of: Meglio restare liquidi allora?
Bruna: È opportuno mantenere un atteggiamento prudente e una certa 
liquidità in vista delle opportunità di acquisto a prezzi molto bassi 
che potranno verificarsi nel 2013-2015.



Quello l�, sinceramente, dal nome, mi pare non abbia le idee chiare neppure
sul sesso... ;-) 

 2013-2015 per acquistare immobili a prezzi molto ridotti
"Chi sa fa, chi non sa insegna" 

 forte. Che sono pertanto destinati a ridursi.
Quando succede facci uno squillo! (se siamo ancora vivi 6__6 )