Newsgroup: it.economia.borsa
Titolo: X Neo

Che ti sembra di questi numeri:
Ricavi 187,3 mln
Ebitda 84,2 mln
proventi straordinari: 77,2 mln
utile gestione ordinaria 39,5 mln
utile ante imposte 116,7
Capitalizzazione titolo: 420 mln
P/mp 1,35
http://www.borsaitalia.it/bitApp/viewpdf.bit?location=/media/borsa/db/pdf/new/16790.pdf

4,5 


scusa l'ot fratè
hai mica la smorfia a portata di mano
mi servirebbe il numero di prigione e spine

 4,5
voto o tp? 

 voto o tp?
tp  studiare pre-mu-da  :-) 

 ha scritto nel messaggio 
news:44075df8$0$29113$5fc...@news.tiscali.it...

9       48 

[Andy]  ha scritto:

L'utile è dovuto essenzialmente a poste straordinarie (si sono venduti una 
bella fetta della flotta).
L'utlile ordinario nei prossimi esercizi sarà decisamente inferiore.
Considerato il tipo di business direi che è valutata abbastanza 
correttamente.
Non vedo grossi margini di crescita (ed evidentemente non li vedono nemmeno 
loro visto che si stanno vendendo le navi).
Se c'è del valore nascosto può essere forse nella valutazione a bilancio del 
patrimonio, il business in sè non mi pare gran che nè come redditività nè 
come potenzialità di crescita.
-- 
Se la vita è un'asta sempre aperta
anche le idee saranno in offerta.
(Niccolò Fabi - Il negozio di Antiquariato) 

 loro visto che si stanno vendendo le navi).
rotfllllllllllll
Siglato il contratto di costruzione per due product/chemical carrier da 
37.000 tpl ciascuna per un investimento complessivo di 81 milioni di 
dollari.
Opzione per la costruzione di altre due product/chemical carrier da 37.000 
tpl ciascuna per lo stesso importo.
Le due nuove navi andranno ad aggiungersi alle 19 tanker che attualmente 
costituiscono la flotta Navigazione Montanari S.p.A., e rappresentano il 
primo investimento a seguito della cessione del ramo d'azienda settore 
trasporto gas avvenuto lo scorso 23 dicembre.
Fano, 27 gennaio 2006.
Esercitata l'opzione per la costruzione di altre due product/chemical 
carrier da 37.000 tpl ciascuna per un importo complessivo di 81 milioni di 
dollari circa.
Fano, 20 febbraio 2006
ma basta !!

la valle di cordoba
e la valle granada  sono del 2005
      Builder  Hyundai Mipo Dockyard Co. Ltd. (Korea)
      Delivery First quarter of 2005.
      Builder  Hyundai Mipo Dockyard Co. Ltd. (Korea)
      Delivery First quarter of 2005.

il business in sè non mi pare gran che nè come redditività nè 
come potenzialità di crescita.
forse hai ragione.....
...rubinetti del gas chiusi in russia???? 
avvisa tu premuda e montanari di comprare dei secchi per tasportare il gas 
-- 
questo articolo e` stato inviato via web dal servizio gratuito 
http://www.newsland.it/news
 segnala gli abusi ad 
ab...@newsland.it


grazie
---> 
http://i2.tinypic.com/ouwmc7.png

 il gas
Le navi per trasportare il gas se le sono vendute tutte e 10.
Al momento navigazione Montanari per trasportare il gas non ha nemmeno un 
gommone.


 gommone.
..se son solo focalizzati sul loro core business comprandosi 2 navi per
petrolio e gas desrivati...con margini maggiori 


 petrolio e gas desrivati...con margini maggiori
4 non due 

 gommone.
peccato ---> 
http://i2.tinypic.com/ouyyoy.png

 come potenzialità di crescita.
ma per favore...
Prendi una tabella storica dei ricavi e della redditivita' di Montanari e 
poi commentiamola.
Nai ha un margine lordo del 44,9% sui ricavi e p/e di 10 circa....valutata 
1,35 il patrimonio.
Ma come li leggete i dati?

 nè come potenzialità di crescita.
Secondo me la scelta di vendere le navi gassiere ha permesso di ridare 
ordine alla struttura della societa'.
I mezzi propri ora coprono adeguatamente le immobilizzazioni e la 
redditivita', imho, non e' preclusa.
E' ovvio che i ricavi diminuiranno ma la redditivita' e' in costante 
crescita da anni e la Nai sta gia' attrezzandosi per concentrare il proprio 
business sul trasporto del petrolio.
Un ebitda del 44,9% sui ricavi non e' un granche'?
Sara' ma io non riesco a trovarne di migliori.

> Ma come li leggete i dati?
con gli occhiali sul sedere.
vedi come sono organizzati a livello societario
e dimmi la fantasia cosa ti suggerisce. 

 e dimmi la fantasia cosa ti suggerisce.
Secondo me l'azionista di riferimento avrebbe dovuto fare un aumento di 
capitale ma ha preferito vendersi un ramo d'azienda invece di metter mano al 
portafoglio.
Soldi che gli torneranno utili per il delisting.

 ha scritto nel messaggio 
news:4408140b$0$29108$5fc...@news.tiscali.it...

O PER............
COMPLIMENTI COMUNQUE 

 Sara' ma io non riesco a trovarne di migliori.
Il rapporto fra ebitda e ricavi è in generale poco significativo per 
valutare la redditività di una attività.
La redditività si misura in relazione al capitale investito.
Quando si parla di società quotate, dal punto di vista dell'investitore, è 
utile misurarla in rapporto alla capitalizzazione.
In particolare per una società di navigazione vale il discorso fatto a suo 
tempo per i cementifici.
Gli ammortamenti sono molto importanti e la "A" è normalmente una grossa 
fetta di ebitda (per Montanari oltre il 43%).
Inoltre per una società di navigazione i ricavi sono relativamente modesti 
rispetto al capitale investito se paragonati con quelli di altre attività.


 rispetto al capitale investito se paragonati con quelli di altre attività.
...si ma i margini sono buoni rispetto ai ricavi e al capitale investito.
Montanari attualmente ha un ritorno del 8-10% circa in utili rispetto al 
capitale investito e alla capitalizzazione...ti pare poco?
 

 pare poco?
Il consuntivo 2005 da questo punto di vista è fuorviante.
Spariti gli utili generati dalle gassiere (la cui cessione mi pare 
quantomeno intempestiva, ma questo, forse, è solo senno di poi) l'utile 
netto di NAI per il prossimo esercizio dovrebbe calare attorno ai 33 milioni 
di euro (la previsione non è farina del mio sacco, ma mi pare verosimile e 
forse persino generosa).
A quel punto il P/E, ai prezzi attuali sarebbe attorno a 13, il che per 
un'attività che non è certo esente da rischi e incertezze e ha margini che 
al momento sono ai massimi storici mi pare un valore magari onesto nella 
attuale situazione macroeconomica, ma non tale da lascire prevedere grossi 
margini di apprezzamento del titolo.


 margini di apprezzamento del titolo.
Certo che con Gheddafi cosi agitato i contratti della Tamoil rimangono in 
bilico.
La metto sotto osservazione...sono sicuro che il peggioramento dei ricavi e 
degli altri fattori di bilancio dovuti alla cessione delle gassiere verra' 
quasi sicuramente usato per forzare i corsi al ribasso.

 Hai spulciato nello studio societario fatto dalla S.Paolo? :)
Già che c'ero .... ;-)
Però, senza spulciare nulla e facendo un semplice ragionamento
utraspannometrico sulla valutazione della flotta ceduta (circa 1/3 del
valore complessivo della flotta Montanari pre-cessione) si può ipotizzare un
calo importante di utili e fatturato (diciamo di 1/3, a spannoni).
Si parte da una base, per l'attività ordinaria, di 39,5 milioni di utile
ante imposte nel 2005.
I 33 milioni per il prossimo esercizio stimati dal S. Paolo a me paiono già
parecchi (ma saranno sicuramente frutto di stime più accuarte delle mie, 
quindi prendiamoli pure per buoni).


 quindi prendiamoli pure per buoni).
Mesa' che hai ragione...delle 14 navi gassiere solo due sono nuove le altre 
erano quasi totalmente ammortizzate.(da pag 30 del bilancio 2004)
Qundi si presuppone che il peso degli ammortamenti rimarra' comunque elevato 
mentre il calo sul fatturato sara' attorno al 30%.

 gommone.
Ho dato un occhiata al trend del mercato dei noli, sia quello spot che il 
time-charter, e la modesta crescita relativa al trasporto del gas al tempo 
della cessione rende giusta la loro scelta.
Ora le condizioni sono cambiate in seguito alla crisi del gas ma non era una 
situazione prevedibile.
C'e' da dire poi che gran parte delle navi vendute necessitava di una 
manutenzione sempre maggiore...nel documento del preconsuntivo questo 
aspetto si evidenzia nei giorni di fermo delle gassiere dovuto a 
manutenzione.
Forse dovrebbero considerare la diversificazione della flotta e promuovere 
l'acquisto di navi che siano adatte al trasporto di carichi secchi (minerali 
e carbone)...settore in forte ascesa grazie alle richieste sempre crescenti 
dell'oriente.