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Titolo: Dove andremo?

La batosta di venerdì sui mercati americani è stata notevole...
poi ho dato un'occhiata al grafico del Dow... secondo me la flessione
correttiva degli ultimi giorni non modifica in modo sostanziale la tendenza
positiva di medio/lungo periodo.
Non dobbiamo dimenticare che il mercato americano ha spesso dimostrato
un'ottima capacità di reazione ai saltuari cedimenti.
In ogni caso, le sorti del trend rialzista dipenderanno dalla capacità o
meno dei supporti 11000/10700 di sapersi opporre alla pressione di vendita.
All'interno di questa fascia, infatti, passano sia la trend line del
movimento primario, sia la media mobile esponenziale a 200 giorni, curva che
ha costituito dal 1992 in poi un valido sostegno dinamico (solo nel
"tragico" autunno 1998 fu rotto con decisione...).
La recente correzione di velocità dell'indice è evidentemente la conseguenza
di un atteggiamento prudente (...per la verità nell'ultima seduta si è visto
un po' di panico...) degli operatori in vista dell'imminente riunione della
Fed (2 febbraio) per la quale è già dato per scontato un rialzo dei tassi
dello 0,25%.
Alan sta raggiungendo uno dei suoi scopi principali: quello di calmierare la
corsa di Wally e di evitare quella che sarebbe una vera catastrofe: il
continuo indebitarsi degli americani per comprare azioni, che continuano a
crescere, dando l'illusione di grandi guadagni (che finché non vendi sono
solo virtuali).
Una stretta dello 0,25% non coglierebbe di sorpresa gli investitori,
consentendo alla borsa di ripartire
alla volta di nuovi record in prossimità di 12000. Uno 0,50% causerebbe
qualche sconquasso iniziale... ma non escluderebbe comunque un "atterraggio
morbido" del Dow sui 12000 punti per fine anno.
Malgrado la forte crescita statunitense non abbia ancora comportato un
sensibile rialzo dell'indice dei prezzi al consumo, vi sono concreti segnali
che lasciano pensare ad una potenziale aumento dell'inflazione nei mesi a
venire.
Però... però... la mia impressione (più che altro è una speranza) è che la
congiuntura statunitense potrà finalmente presentare qualche sintomo di
rallentamento verso la fine del 2000... il che farebbe sperare che la
dinamica rialzista dei tassi di interesse potrebbe essere vicina ormai al
proprio "top".
Penso poi che il buon Alan - come ha sempre fatto in questi anni -
continuerà a manovrare abilmente, e non permetterà certo un crollo di Wall
Street ora che il buon Bill lo ha per l'ennesima volta riconfermato, e
nell'anno delle elezioni presidenziali!!!
Tornando al grafico del Dow, per poter mantenere la traccia degli ultimi
tempi, la flessione in corso non dovrà assumere proporzioni eccessive, per
cui la tenuta dei supporti sopra indicati (fascia 11000/10700) diventa
condizione necessaria.
Scivolare al di sotto di tali valori invece vorrebbe dire abbandonare il
canale rialzista degli ultimi mesi, nell'ambito di un segnale negativo che
non potrebbe essere trascurato. A quel punto significherebbe, con buona
probabilità, che il mercato si aspetta per i mesi a venire nuovi e
consistenti rialzi dei tassi usa. Venerdì, pur nello sbracamento finale, i
10700 hanno tenuto. Due chiusure successive sotto tale livello sarebbero
moolto pericolose.
Qui da noi la situazione (grafica) è più rosea, anche se - come giustamente
faceva notare zio Peppe - l'indice è sostenuto solo da un ristretto manipolo
di titoli... certo è che - in un modo o nell'altro - la fascia di supporto
1650/1660 ha tenuto bene, e l'AT prefigurerebbe obiettivi molto ambiziosi
(verso quota 2000!), che ancora Michele Valli non mi ha confutato... Ora
tutti mi diranno "asino! se crollano quei 6 titolini del Mib30, allora vedi
dove vanno a finire le tue analisi!", eppure qualcosa l'AT ci dice... magari
non prevede il futuro... ma ci dice che nell'ultimo periodo le borse europee
(e Milano in particolare) hanno sovraperformato quella americana. Che sia
l'inizio del tanto invocato "decoupling"?
Ci spero, visto che in questo momento sono assai investito...
Ciao a tutti
Giamba

 Ci spero, visto che in questo momento sono assai investito...
Gran bella analisi, complimenti! Questi sono i messaggi che ti riconciliano
con il NG...
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 nasdak                nasdak(a)
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