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Titolo: Italease punta all'effettorarità al listino

Italease punta all'effettorarità al listino
Banche popolari indirettamente sugli scudi a Piazza Affari. Una delle 
prossime matricole della Borsa arriva proprio da quel mondo, peculiarità 
tutta italiana del credito, al punto che l'Unione europea sta facendo di 
tutto per correggere quella che considera una intollerabile anomalia. In 
attesa che Bruxelles renda illegittima la regola «ogni testa un voto» 
pilastro della corporate governance delle banche popolari sulla rampa di 
lancio di Palazzo Mezzanotte arriva Italease, società specializzata nel 
leasing e nel factoring per le aziende, e controllata proprio da un folto 
gruppo di popolari.
Italease è nata nel 1968, ma solo nel '95 ha compiuto il salto di qualità 
chiedendo e ottenendo lo status di banca. Le azioni sono suddivise tra una 
sessantina di soci, ma la società è controllata da un patto di sindacato che 
anche dopo la quotazione manterrà il 50,1% del capitale. I soci principali 
sono la Popolare Verona Novara con il 36,4% (e il 27,9% all'interno del 
patto di sindacato), Popolare dell'Emilia Romagna con l'8,6% (8,4% nel 
patto), Popolare di Sondrio (8,1% sia delle quote del capitale sia all'interno 
del patto e l'ex popolare Antonveneta con le stesse quote della banca 
valtellinese. A cui si deve aggiungere la Reale Mutua che controlla un 
pacchetto del 9,7% che scende al 4% se si considera il patto di sindacato. 
Quote minori per un totale del 30,85%, sono in mano ad una cinquantina di 
banche di dimensioni più piccole. Non è escluso che in un prossimo futuro 
del gruppetto delle popolari al comando entri a far parte la Milano guidata 
da Roberto Mazzotta. Anche perché in questo modo potrebbero avviarsi le 
trattative per una fusione con SelmaBipiemme Leasing, uno dei primi player 
del settore in Italia.
In vista dell'esordio a Piazza Affari, il gruppo guidato negli ultimi tre 
anni dall'amministratore delegato Massimo Faenza si presenta con un bilancio 
che ha sorpreso più di un operatore per la crescita esponenziale dei 
fondamentali: nel 2004, infatti, ha raggiunto i 44,2 milioni di euro, a un 
passo dal triplicare i 15,5 milioni dei dodici mesi precedenti. In 
miglioramento il margine di intermediazione, che è passato dai 107,6 milioni 
del 2003 ai 181,5 milioni dell'ultimo bilancio. Numeri resi possibili anche 
dalla politica di acquisizioni e fusioni degli ultimi tempi, che vanno dall'aggregazione 
con la Mercantile Leasing che ha portato in dote oltre 430 milioni di 
contratti stipulati nel solo 2003 all'incorporazione di Unico leasing, 
piccola società specializzata nella locazione finanziaria dedicata ai 
farmacisti.
In questo modo è stata più che raddoppiata la quota di mercato: nel 2003 i 
nuovi contratti di leasing stipulati da Italease erano pari al 5,7% del 
totale italiano, percentuale che al 31 dicembre scorso è salita al 12,6%. 
Una crescita che l'ha portata a ridosso del numero uno del settore: il primo 
posto in classifica spetta alla Locat (13,5%) società storica a sua volta 
filiazione diretta del settore bancario, sebbene fortemente controllata da 
un solo gruppo: per il 95% il pacchetto azionario è ora in mano a Unicredit 
che l'ha ritirata dal listino.
I vertici di Italease che hanno come sponsor per la quotazione Mediobanca e 
come global coordinator Lehman Brothers e la stessa società di piazzetta 
Cuccia puntano proprio sul fattore novità per far breccia a Piazza Affari: 
la mancanza di società quotate in quello che una volta si sarebbe definito 
settore parabancario. E non solo in Italia. Da qui la possibilità di 
attrarre capitali di investitori esteri. Non a caso, del 40% di flottante 
che verrà messo sul mercato, l'80% sarà offerto in via esclusiva agli 
istituzionali e solo il rimanente 20% andrà ai piccoli risparmiatori. Più o 
meno come è appena successo per Igd per il momento l'unica debuttante della 
Borsa 2005 la società immobiliare legata alla Lega delle cooperative che ha 
sfruttato al meglio il fatto di essere l'unica società quotata specializzata 
in gestione di immobili commerciali per la grande distribuzione: +18% il 
giorno del debutto. Un buon viatico anche per Italease?
(luca pagni)

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