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Titolo: PUTTISTI, FREGATI?

Non comprate e non vendete.
I pescecani sono in agguato. Il bottino è stato magro, ritorneranno.
Solo una nuova forte risalita può allontanare il pericolo.
Calma, la virtù dei forti.
Io seguo l'onda.
1 - crollo obbligazionario
- Il BTP trentennale presenta volatilità 15,23%. La discesa dai massimi
(110)
fino ai minimi (91,7) implica una variazione di aspettative sui tassi
superiore a un punto. Considerato 110 come valore che incorpora 0,5% di
riduzione, il valore attuale sconta un rialzo dello 0,75% circa. Superiore
alle previsioni considerando il noto discorso sulle aspettive.
2 - Conseguente storno azionario
E' statistico, storico, economicamente corretto: a ogni crollo
dell'obbligazionario fa seguito un storno (o crollo della Borsa).
Motivo: i soldi vanno dove rendono di più.
Ergo, vendo azioni e compro obbligazioni.
Ma allora perchè la borsa scende e i BTP scendono lo stesso?
Semplice, perchè all'inizio parcheggio la liquidità sui titoli a breve o sul
valutario.
effetto: continuano a scendere i trentennali ma i tassi a breve non
aumentano ed inoltre, variazione rapporti di cambio in favore economie in
crescita.
effetto: la differenza di rendimento tra un investimento a tre mesi e uno a
30 anni si allarga, oggi è circa il 2,5%
effetto: poichè investendo a lungo termine guadagno il doppio del breve,
gradualmente mi sposto sulla parte lunga. Scelgo però il tempo: quando
considero esaurita la fase di rialzo. Non c'è bisogno che Greenspan li alzi,
lo ha già fatto il mercato.
azione: se il BTP 30 anni si stabilizza per diversi giorni, posso
considerare che è iniziata una distribuzione di portafoglio sull'arco della
curva dei rendimenti. Quindi compro titoli lunghi che mi possono far
guadagnare di più.
effetto: scendono i rendimenti dei trentennali.
3 - ripristino premio al rischio:
se i rendimenti dei titoli di stato scendono, capitalizzo la plusvalenza sul
prezzo e ritorno all'azionario dove, a causa dei prezzi bassi posso avere un
rendimento maggiore.
effetto: risale la borsa.
Tutto qui. Nessuno inventa niente. Perciò prendo carta e penna e segno il
prezzo del BTP. E aspetto.
Fate sfogare i pescecani. Il mio non è un labirinto: è un percorso a senso
unico.
L'onda 3 di zio peppe tra poco partirà? Una settimana? un mese? e chi se ne
frega!
Se ciò non dovesse accadere (ma ne dubito) allora, cari amici, tutti a casa,
la borsa sarà un brutto orsaccio per anni.
Saluti da Zio Peppe.
P.S.: Signor Nostradamus cosa mi consiglia per le put che lei mi ha fatto
comprare oggi?
(fortunatamente Zio Peppe non compra e non vende, meno che mai una put, sono
un povero cristo, un pesce palla...)

per chiarezza sono questi i codici del BTP italiano  trentennale da
monitorare
Codice alfanumerico (ticker)  PNV29 
Codice ISIN   IT0001278511
e il trentennale americano è questo ? current 88-12 corrispondente al
6.10%
30year    5.250   2/15/29   88-13 (6.10)   88-12+ (6.10)      0.00
+0-00+   
grazie, ciao jcoltrane

Di fronte all'intervento di Zio Peppe ed a quello meno appariscente
ma acuto di Coltrane,
non posso non inchinarmi grato.
Gli appunti. Già....!!!
Mi piacerebbe sapere chi ha preso appunti.
La maggior parte del NG ha le orecchie appizzate,
pronte a carpire un nome, un titolo
un'indiscrezione, una soffiata......una dritta!!!!!!!!
Insomma....il guadagno facile.
Passano così inosservati fior di consigli che non
stanno scritti da nessuna parte o , seppure lo sono, è difficile reperirli.
Essi sono frutto di esperienze,
di osservazioni e, forse,..... di scottature dolorose.
Riescono a dare una dimensione più nitida agli eventi
che a volte sembrano disastrosi
(come appariva ieri l'humus borsistico, il sentiment),
oppure troppo euforici come nella primavera 98.
Bony.

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