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Titolo: Attenzione a Eni, perchè BP Exxon & co potrebbero fare brutte cose!

se vi leggete l' articolo del corriere della sera nella sezione che parla di
economia, in fondo al mio intervento noterete che 360 delle 500 società
dell' S&P500 (tra cui Exxon) hanno debiti per 243 miliardi di dollari non
ancora registrati nei bilanci, la storia è questa negli Usa il datore di
lavoro ha 2 scelte quando deve fare accantonamenti previdenziali per i suoi
dipendenti, o da i soldi al fondo che gli indica il dipendente (in quel caso
i rischi sono del dipendente) oppure li da ha un proprio fondo, invece in
questo caso se le cose vanno bene il datore di lavoro si cucca gli
extrarendimenti dei piani pensionistici.
Bene pare che nella lista di queste società gestiste ci sia anche Exxon, non
mi stupirei se ci fossero in mezzo anche Chevron e Phillips, ma anche BP che
ha acquisito le Statunitensi Arco e Amoco con i relativi obblighi
previdenziali e forse il fenomeno tocca anche la Shell, ora so come va il
mercato non fa differenze se shorteranno Exxon e le altre pagherà anche il
conto Eni pur non avendo nulla a che fare con i problemi altrui.
(forse Lee Raymond nicchia sulla distribuzione dei 20 miliardi di dollari di
FlussiDiCassa di Exxon, forse sa già dove andranno a finire, nei fondi
pensioni dei dipendenti della Exxon?)
 Io mi preparo al possibile tristo momento temo saranno mazzate incredibili
per tutti GM deve 29 miliardi di dollari ai fondi di cui 17 miliardi da
pagare presumibilmente entro il 2007, probabilmente Exxon deve una somma
simile stima che dovrà versare in un solo anno quello che ha versato in 20!
Ecco l' articolo interessante davvero!
Da General Motors a Exxon, la mappa del «rosso» per le principali società
statunitensi
Rischio Wall Street sulle pensioni Usa
Nei fondi previdenziali ci sarebbe un deficit di 243 milioni di dollari
Un buco da 243 miliardi di dollari è la nuova sorpresa che sta per scuotere
Wall Street. È la differenza stimata dai ricercatori di CSFB (Crédit Suisse
First Boston) fra il valore dei fondi pensione (908 miliardi di dollari) di
360 aziende dell'indice Standard & Poor's 500 della Borsa americana e il
valore delle pensioni promesse (1.150 miliardi di dollari) ai dipendenti di
queste società alla fine del 2002. La voragine è rimasta finora nascosta
grazie al modo in cui sono contabilizzati costi e rendimenti dei fondi
pensione. Per David Zion, autore della ricerca CSFB, la loro contabilità è
fuorviante. Agli investitori la situazione emergerà nei bilanci 2002, ma fin
d'ora si può prevedere quali sono le aziende dove i buchi delle casse
previdenziali costringeranno i manager a versare denaro fresco e a riportare
utili inferiori alle aspettative. Prima di tutto una buona notizia: 140
delle 500 aziende dell'indice S&P non hanno il problema pensionistico,
perché ai loro dipendenti offrono solo piani individuali a contribuzione
definita, dove il datore di lavoro si limita a versare contributi, mentre la
scelta e il rischio degli investimenti sono a carico del lavoratore. La
maggioranza di queste aziende è nell'high-tech, come Dell o Microsoft, ma
sono comprese anche blue-chip , come Home Depot e McDonalds.
I problemi li hanno invece le imprese con fondi pensione investiti come
decide l'azienda stessa. Il patrimonio di un fondo tipico è diversificato al
65% in azioni (60% americane e 5% internazionali), 30% in obbligazioni e 5%
in liquidità. Questa strategia ha ottenuto eccellenti risultati nella
seconda metà degli anni '90, tanto che quasi tutte le società hanno smesso
di versare contributi nei fondi, perché il loro patrimonio comunque saliva
insieme alle quotazioni dei titoli.
Ma con l'Orso che domina a Wall Street da quasi tre anni, i guadagni si sono
trasformati in perdite e i patrimoni dei fondi si sono assottigliati, mentre
dall'altra parte l'ammontare degli obblighi pensionistici è aumentato. Il
valore attuale delle pensioni future, infatti, dipende dai tassi di
interesse e varia come il prezzo di un bond di lungo periodo. La tendenza
all'ingiù sia della Borsa sia dei tassi ha dunque creato il buco dei 243
miliardi denunciato da CSFB. In altre parole, il patrimonio di un fondo
pensione americano oggi copre in media solo il 79% delle pensioni promesse.
E poiché per legge quando la copertura scende sotto l'85% l'azienda deve
reintegrare le risorse, già diverse società hanno annunciato la ripresa dei
contributi.
Delphi, primo produttore al mondo di componenti auto, ha già versato 400
milioni di dollari lo scorso maggio, il triplo di quanto aveva previsto. La
multinazionale petrolifera ExxonMobil sta calcolando quante centinaia di
milioni di dollari contribuire quest'anno, una cifra che forse sarà pari a
tutti i contributi versati negli ultimi vent'anni. E Delta Airlines ha
annunciato che sul quarto trimestre 2002 peserà una spesa di 700-800 milioni
di dollari per il suo fondo pensione.
General Motors teme di dover versare fino a 17 miliardi di dollari nel suo
fondo pensione entro il 2007, dopo che nel 2001 aveva già contabilizzato 9,1
miliardi di perdite, ammortizzandole però su dieci anni grazie a una
speciale regola contabile: la Fas.87. Questa sigla permette ai responsabili
finanziari delle società di fare vere e proprie magie, sottolinea Zion: nei
bilanci 2001 dei titoli dell'indice S&P500, invece di 90 miliardi di dollari
di perdite reali complessive dei fondi pensione appaiono 104 miliardi di
guadagni. Come mai? Le intenzioni iniziali della regola «Fas. 87» erano
evitare che la volatilità degli impieghi finanziari avesse un impatto
ingiusto sui aziendali. Invece di registrare anno per anno le performance
reali, fa testo il rendimento «atteso», che dovrebbe basarsi sull'andamento
di lungo termine della diversificazione del portafoglio scelta. Con questo
rendimento si calcola la capacità del fondo di pagare le pensioni promesse.
La differenza con il risultato reale può essere ammortizzata su più anni, da
tre a 15.
Il fatto è che, sull'onda del boom di Borsa degli anni '90, i rendimenti
«attesi» sono diventati molto ottimisti. GM, per esempio, ipotizza che il
suo fondo pensione ottenga una performance del 10% annuo; la media dei rendi
menti attesi, secondo CSFB, è del 9,2%.
Altri giudicano un'ipotesi realistica un rendimento del 6,5% annuo . Il
costo complessivo delle pensioni aziendali crescerebbe di 30 miliardi di
dollari l'anno, ha calcolato CSFB. Con tutte le magie di cui sono capaci, i
capi azienda non potranno tenere ancora a lungo nascosta questa realtà.
Maria Teresa Cometto

 ha scritto nel messaggio
news:4Rwv9.47133$aL4.1...@news1.tin.it...
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 ha scritto
<MEGACUT>
Non si possono quotare 7Kb per scrivere una riga!
Imparare un po' di netiquette please
Filippo

 Questa notizia è veramente pesante!!!
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Stardust®
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