Newsgroup: it.economia.borsa
Titolo: domande da un principiante

qualcuno puo' gentilmente e con parole semplici spiegarmi cosa sono la
rischiosita', la volatilita', la duration e la durata media di un
titolo?
E poi cos' è un hedge fund?
In aggiunta mi potreste dire cosa e' un'operazione di hedging,il
pay-off e il pay-out,il price earning ed infine una fase di storno 
Potreste farmi qualche banale esempio numerico per queste  domande?
un grazie anticipato.

aci....@flashnet.it
 ha scritto:

Son vent'anni che compro e vendo azioni e tu con quattro righe mi
fai sentire uno sbarbatello che deve ancora fare la sua prima
operazione.
In tutti questi anni mi son letto tutti i libri editi dal Sole 24
ore sulla borsa, mi compro tutti i giorni Il sole, M.F., leggo
Italia oggi, il sabato lo passo a leggere B&F., passo 9 ore al
giorno in un borsino, ma di tutto quello che hai chiesto non saprei 
rispondere a una sola domanda.
Penso che tu pensi  sia indispensabile conoscere tutto quello che
chiedi, io non me lo sono mai chiesto e  opero lo stesso.
Comunque una cosa ti posso dire 
 come la dico agli amici.
Quando la borsa sale sei il più bravo (merito dell'analisi tecnica),
quando la borsa scende ai voglia di conoscere le parole grosse che
cerchi.
Scende lo stesso e con la borsa i tuoi soldi.
A quanti affermano il contrario io credo al 50%.
Un giorno ti dirò il perchè.
Ma mai nessuno che racconta una barzelletta sulla borsa in questo
NG.????
 
(si lo so che le mie son barzellette ma hanno tutte una base)
 
Eugenio Maccarinelli

La varianza e' un indicatore statistico che definisce un valore per la
volatilita' di una serie numerica.
Applicata ad una serie storica di prezzi la varianza fornisce un
indicatore del grado di rischiosita'del titolo:piu' e' alto il valore
piu' il titolo e' soggetto ad ampie fluttuazioni.
A titolo indicativo (ma ti conviene prendere un buon libro di statistica
ed imparare qualcosina sull'argomento)
la varianza si calcola nel seguente modo :
 V(X) = E(X^2) - [E(X)]^2
dove E(X) rappresenta la media della serie di prezzi X
Comunque e' un indicatore assoluto che a poco ti servira',soprattutto
nei confronti con altri titoli.
La strategia di hedging e' una strategia che permette di coprirsi dal 
rischio.
La duration e' la durata media finanziaria di un titolo:applicata alle
obbligazioni indica quale e' l'holding period ideale per immunizzarsi
da variazioni dei tassi d'interesse.
Anche qui per curiosita' ti fornisco la formula per calcolarla:
D = SOMMATORIA ( flussi futuri attualizzati * periodo ) / prezzo del
titolo
La fase di storno e' una delle 4 principali fasi dei mkt
borsistici:praticamente consiste in una correzione dovuta ai realizzi
degli investitori.
Sono comunque concetti che non possono essere spiegati nei particolari
in un NG..quindi e' bene comprare un ibro di Finanza ed approfondire la
conoscenza di questi strumenti di analisi.
Saluti.

un grazie anticipato.
Rispondo su quello che so con certezza:
la volatilita' e' il grado di oscillazione di un titolo attorno al suo
andamento medio (occorrerebbe un grafico per spiegarlo meglio,ma..)
ad esempio il titolo A in un anno sale da 100 a 120, ma con
oscillazioni settimanali (ad es. di +20 / -20); esso sara'
il doppio volatile di un titolo che si comporta analogamente ma
oscillando di +10/ -10 .
In termini statistici veri e propri, la volatilita' e' cioe' la
varianza residua della regressione valore titolo/tempo, ma immagino
che questa affermazione sia molto meno
comprensibile dell 'esempiaccio fatto prima.
Per hedge funds, di cui spesso si parla, si intendono (almeno nella
dizione generale) fondi di investimento in cui ci sono molti titoli
derivati (warrant, future, capaci di crescere anche in caso di ribasso
dei titoli cui si riferiscono (tralascio di spiegare questo concetto))
nonche' in certi casi una miriade di titoli 'spazzatura' ad elevato
rischio tipo obbligazioni di stati o societa' dal rating bassissimo
(=con un piede nella fossa, ma dal rendimento altissimo se va bene),
titoli riferiti a metalli, etc., nonche' i loro derivati.
DI caratteristico hanno, oltre al regime fiscale in genere diverso
dai fondi normali, il fatto che occorre una quota minima di
partecipazione molto alta (che io sappia 100/200 milioni o piu) e  che
non puoi entrare o uscire quando vuoi. Non penso che esistano
hedge funds gestiti in Italia, pero' in teoria e' possibile aderire ad
un fondo estero. Non consigliati a chi si spaventa quando il mibtel
cala di 1%  ;-)
Il rapporto price/earning  e' semplicemente il rapporto
prezzo/utile di una azione, uno dei  parametri fondamentali che puo'
servire a far capire, per dirla in termini banali, se un titolo e'
'caro' o 'a buon mercato' , sopra o sottovalutato, ma dipende
anche da molti altri fattori. Spesso, soprattutto in queste fasi di
borsa abnormemente alta, si fa riferimento al p/e ratio 'stimato' per 
gli anni a venire, per una determinata societa'
Gigi