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Titolo: Opzioni: PRIMA PUNTATA

Avevo promesso di scrivere qualcosa sulle opzioni (call e put).
Per fare in modo che chi non ne sa nulla alla fine ne sappia
qualcosa (mi auguro di essere all’altezza) non posso certamente
limitarmi alla definizione dei termini ma devo toccare anche altri
aspetti quali finalità, convenienza, modalità di negoziazione,
esercizio, elementi che incidono sul valore dell’opzione, cenni
sull’esistenza di posizioni composte (giusto per far sapere che
esistono); e, soprattutto, aspetti operativi: le cose più semplici
sembrano complicatissime se non si sa come fare e a chi
rivolgersi.
Affronterò quindi l’argomento "A puntate".
PREMESSA: NON STO CONSULTANDO ALCUNA BIBLIOGRAFIA (anche se alla
fine ne citerò qualcuna), MA VADO DI GETTO COME PER UNA
NORMALISSIMA MAIL. SONO GRADITE PERTANTO LE CORREZIONI DI
EVENTUALI SVISTE CHE SPERO MI VENGANO PERDONATE.
COSA SONO LE OPZIONI: Consistono nel diritto di acquistare (call)
o vendere (put) entro (opzioni all’americana su azioni) o a
(opzioni all’europea sull’indice) una determinata scadenza una
quantità prefissata di titoli o l’indice a un prezzo prefissato.
Nella penultima pagina del Sole 24 Ore c’è il riquadro "Mercato
delle opzioni di Borsa".
Vedete che è indicato il MIBO (Mib30) e il suo valore di ieri,
nonché 16 azioni (quelle per le quali esiste il mercato delle
opzioni). Accanto a ognuno sono indicati i diversi elementi
distintivi citati sopra nella definizione.
C sta per call e P sta per put. Mese di scadenza (si intende
SEMPRE il terzo venerdì del mese). Base o strike è il prezzo
prefissato. Prezzo: non è altro che la "quotazione" dell’opzione,
cioè il costo di acquisto o di vendita: in effetti non è proprio
così sia perché tale quotazione ha avuto dei valori oscillanti
durante la giornata (né più né meno che come le azioni) e sia
perché esiste un sensibile divario tra denaro (cioè prezzo che si
è disposti a pagare per acquistare l’opzione) e lettera (cioè
prezzo al quale si è disposti a venderla); ma di questo parleremo.
Ci sono ancora 2 colonne: Volume, cioè numero delle opzioni
negoziate durante il giorno e open interest, cioè numero dei
contratti in piedi per ciascuna opzione.
La quantità predefinita per ciascun contratto è di 10.000 unità se
si parla di indice. Per la azioni, invece, è indicata in fondo a
destra nel riquadro che stiamo esaminando.
Vediamo così che acquistare una call Fiat strike 7500 scadenza
aprile significherebbe acquistare il diritto a ritirare 5.000 Fiat
entro il 17 aprile (apertura del 17 aprile) al prezzo di 7.500
lire qualunque sia la quotazione corrente del titolo (anche un
miliardo). Questo diritto che, come si vedrà in seguito, può
assumere la funzione di "scommessa" o di "protezione", ha un costo
unitario che per l’esempio, fatte salve le riserve viste prima in
relazione al costo dell’opzione, è di lit 345 (lo si vede
consultando le varie opzioni Fiat); quindi, poiché il lotto
prefissato è di 5.000, il costo della suindicata call Fiat sarebbe
di lit 1.725.000 (5.000 x 345) oltre alle commissioni.
Fine prima puntata.
natale

Riguardo al fatto che viene considerato il prezzo di apertura del
terzo venerdi' del mese, puo' essere questo il motivo per cui molte
azioni (Generali e Telecom tanto per fare un esempio) ieri avevano
in pre-apertura dei prezzi incredibili? Mi interesserebbe in
particolare sapere come interpretare i segnali del mercato per
sfruttare in futuro questa particolarita' - sempre che sia un
fenomeno che si ripete e non un caso (se venerdi vendevo le telecom
in pre-apertura e poi le ricompravo un'ora dopo guadagnavo secco un
9%).
Grazie per una risposta.
Giulio GMDB©
( E-Mail: 
gde...@tin.it
 )
( Ghisleri Sub: subacquea - fotosub - cacciafotosub - nuoto
pinnato )
( pesca - pesca subacquea su 
http://space.tin.it/sport/gdeborto
 :-)

...


entro il 17 aprile (apertura del 17 aprile) al prezzo di 7.500
Caro Natale,
permettimi di farti i complimenti per la tua preparazione e per latua
saggezza che, nonostante quello che ne possa pensare qualcuno.
Volevo semplicemente chiederti perche' e quali call Fiat con scadenza
maggio (da un tuo precedente messaggio) hai acquistato?
Grazie!
Luigi

entro il 17 aprile (apertura del 17 aprile) al prezzo di 7.500
Caro Natale,
permettimi di farti i complimenti per la tua preparazione e per la tua
saggezza che, nonostante quello che ne possa pensare qualcuno, e'
sempre ben accolta.


Grazie!
Di recente non ho acquistato call Fiat né, tantomeno, call maggio
di alcun tipo a meno che, da qualche parte e prima di venerdì, non
abbia scritto "maggio" anziché  "marzo" per errore.
Puoi citarmi il mio messaggio?
P.S.: Luigi, ti ho spedito privatamente questo stesso messaggio
solo per errore.
natale

ANCHE il genio OGGI HA COMPRATO CALL FIAT MAGGIO
Bravo!!!!  Finalmente!!!
Vedrai che adesso cominci a divertirti davvero.
Natale
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Naturalmente potrei anche essermi sbagliato.
Ciao!

Ciao!
Ma guarda che questo è Eugenio che parla di sé stesso, non io.
IO gli ho detto bravo solo perché finalmente si è convertito alle
opzioni.
Ciao
natale