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Titolo: Mercati finanziari: il commento di Renato Di Lorenzo

Domenica 26 Maggio 2002, 9:54
Mercati finanziari: il commento di Renato Di Lorenzo
Di Renato Di Lorenzo
L'EUR continua ad essere forte; lo yen lo stesso. Quindi per chi ha investimenti
in dollari continuerei a tenere in vita le coperture.
Le obbligazioni in euro sono ormai in fase di rimbalzo tecnico (non è ancora un
trend al rialzo, ma con dei trentennali un po' di soldi si possono fare), mentre
i t-bond pare proprio orientato in direzione opposta.
Sulle borse non ho motivo per cambiare parere; la prossima settimana vedremo
anzi con ogni probabilità l'inizio di un secondario al rialzo nell'ambito del
primario al rialzo iniziato l'11 settembre. Siate fiduciosi, anche se la
continua violazione degli stop loss genera nervosismo; persistete.
Sento (NASDAQ: SNTO - notizie) di nuovo puzza di cadavere. L'Argentina (almeno
per il momento, poi si vedrà) ha fatto la fine che ha fatto; adesso qualcuno sta
lanciando di nuovo l'allarme Brasile; e poi? Sento di nuovo odore di massacro.
C'è una liquidità altissima in giro, e le banche sono lì per intercettarla: ci
fanno il bilancio; è un loro diritto ed un dovere verso i loro azionisti. Cosa
devono vendere per intercettarla? Quello che la gente compera. Se la gente vuole
delle obbligazioni o qualcosa che assomigli ad una obbligazione danno loro
obbligazioni o qualcosa che assomigli alle obbligazioni: capitali garantiti,
cedole che si trasformano, cyber-cedole, capitali mutanti, maxi-cedole di
debitori che vattelappesca se ci saranno ancora domani... questo il pubblico
vuole e questo viene loro dato. Perché? perché un popolo di mini-imprenditori
che con le loro imprese ha conquistato il mondo, sorprendentemente non riesce a
mettersi in testa che vale più un'azione di una grande e sana azienda come
McDonald's che una quota di partecipazione (perché alla fine di questo si
tratta, tangenti locali comprese) nella costruzione di un ponte in un
paese-che-si-spera-emergente-ma-che-per-il-momento-è-da-buttare; e non riesce a
mettersi in testa che è quando le borse scendono che bisogna fare il pieno, e
non quando ormai di soldi per farle salire non ce n'è più in giro.
Mi spiace, ma questa volta sto dalla parte delle banche: è il pubblico che le
disavventure se le va a cercare.
Qualcuno crede davvero che, se compera oggi un immobile, lo venderà tra un anno
con profitto? probabilmente ci rimetterà il 20% tra spese di andata e ritorno. E
allora se uno un immobile è disposto a tenerlo 10 anni, perché un portafoglio
azionario deve guadagnare il 10% in un mese sennò vengono i crampi allo stomaco?
perché non può star sotto anche del 20%, o anche più, per un tempo anche
sensibile, senza che vengano istinti suicidi? perché?

"Stardust®" ha scritto

Sei sicuro che l'ha scritto Renato di Lorenzo? A me sembrano considerazioni
personali (tue...).
Ciao Stardust.

 > sensibile, senza che vengano istinti suicidi? perché?
IMHO il problema non sono le banche in se, ma la scarsa preparazione del
personale delle stesse e dei promotori che hanno spinto la gente (che non ne
capisce o non ne capiva di borsa) a comprare e ad aspettarsi rendimenti
annui a 2 cifre. Per questa gente ogni ribasso andava interpretato come
un'occasione di acquisto a prezzi più bassi e quindi di maggiori rendimenti.
Qualcuno (le banche?) avrebbe dovuto spiegare quanto letto sopra ai
risparmiatori prima di indurli ad acquistare certi titoli e più in generale
azioni. Il problema è l'effetto boomerang, ovvero la disaffezione dei
risparmiatori "delusi" dall'investimento azionario. Speriamo che ciò non
accada: dopo anni di bot-dipendenza tutti osannavano l'investimento in
azioni.... e adesso dopo solo 3 anni....

  -"-"-

 personali (tue...).
http://it.rd.yahoo.com/my/headlines/news/*http://it.news.yahoo.com/020119/92/1pt
a7.html
--
Stardust®                     
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