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Titolo: Telecom (perchè dovrebbe salire? )

Non sono d'accordo assolutamente con analisti che vedono
Telecom rivalutarsi oltre i 10 euro e vi spiego i motivi:
1) Telecom ha sempre giocato da monopolista sulla telefonia fissa, ora la
concorrenza gli sta erodendo quote di mercato
sulla long-distance (interurbane e internazionali) costringendola a
rivedere al ribasso le tariffe relative
2) Unico campo in cui resta monopolista è la telefonia urbana (in cui è
forte l'aumento del traffico grazie a Internet) per cui si capiscono tutte
le pressioni per avere rialzi nelle relative tariffe (lunghezza dello
scatto e canone, questo poi è un vero balzello); questo monopolio è però
destinato a durare ancora per un anno, poi la tecnologia sviluppata dalla
Nortel (connessione usando le normali linee elettriche che arrivano in ogni
appartamento fino alla cabina, da lì fibra ottica)
AEM ha già sperimentato con successo i collegamenti a Milano, WIND (ENEL)
ha previsto un anno per la realizzazione di una rete fissa, ACEA vuole
entrare nel mercato.In più vi faccio notare che se una connessione Internet
può viaggiare a 33600 b/s la voce ha bisogno solo di circa 9000  b/s quindi
è probabile che nei prossimi mesi vedremo in Italia fiorire migliaia di
nuove centraline elettriche.
N.B. In Svezia Internet con questo metodo di collegamento costa circa
600.000 lire all'anno (E SI PUO' RESTARE COLLEGATI 24 ORE SU 24!!!)
3) Il buon Bernabè, nell'intento di salvarsi il posto, aveva formulato
delle prospettive di crescita dell'utile (che dovevano per forza di cose
essere il massimo dell'ottimismo) del 5% per i prossimi 3 anni; questo vuol
dire che la vecchia Telecom fra 3 anni avrebbe potuto avere un p/e di OLTRE
40 (rendimento dell'azione <2.5 %)
L'obbligata fusione con Tecnost (per scaricare su Telecom l'indebitamento)
peggiorerà queste stime perchè il cash-flow sarà destinato esclusivamente
al servizio del debito
(sempre pregando che i tassi in futuro non salgano, altrimenti...)
4)Le considerazioni di molti analisti "Telecom è sottovalutata rispetto
alle azioni degli altri operatori telefonici" andrebbe corretta in "Telecom
è meno sopravvalutata rispetto ..."
Conclusioni: lasciar perdere Telecom e investire piuttosto su chi si
affaccia sul mercato (AEM, ACEA e ENEL quando arriverà, ricordatevi di
Infostrada)
Spero di ricevere qualche obiezione sensata e motivata
Michele
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mta01-acc.tin.it
 [212.216.176.32]
via Mailgate.ORG Server - 
http://www.mailgate.org

 wrote in message
3.0.5.32.1999061...@freemail.it...
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Michele
QUESTE TUE CONCLUSIONI MI PIACCIONO PERO' VORREI SAPERE SE SONO FATTE IN
UN'OTTICA DI BREVE O DI LUNGO!! A ME PAIONO DI LUNGO PERIODO!
NON SONO UN GRANDE ESPERTO QUINDI LEGGO GLI MSG CON GRANDE INTERESSE PERO'
LA DISTINZIONE TRA BREVE E LUNGO E' FONDAMENTALE!
A PRESTO.
XRAY...@TIN.IT
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Telecom rivalutarsi oltre i 10 euro e vi spiego i motivi:
[...]
concordo con te tenendo conto anche del fatto che il mercato fino a
prima dell'Opa di Olivetti valutava le Telecom circa 6 euro (e tale
valutazione e' rimasta fissa per circa un anno). Quindi, secondo me,
sono gia' sopravvalutate e se anche dovessero crescere c'e' il
rischio che si tratti di una bolla speculativa.
Fra i telefonici io preferisco le Tim che secondo me hanno piu'
possibilita' di crescere ancora.
Giulio GMDB©
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