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Titolo: (per DMaster) ENI e stock futures.

Visto che sei tornato dalle vacanze spero freso e riposato, ti pongo un
quesito che avevo posto a IEB la scorsa settimana senza ottenere risposte
esaurienti. Anche se ormai la mossa l'ho già fatta (venduto eni, comprato
future, e per fortuna sembra sia andata bene) mi piacerebbe avere chiaro il
perché di certe situazioni per sapermi regolare per il futuro.
Post del 18/6/2002, ore 17:30
Oggi ENI quota circa 14,20 e lo stesso fa lo stock future scadenza giugno.
Gli stock futures a luglio, agosto, e settembre quotano attorno a 13,25 (c'è
qualche cent di differenza fra l'uno e l'altro per via della scadenza
diversa).
E' come se ENI dovesse staccare un dividendo di 95 cent invece dei 75 che
effettivamente staccherà.
Ho sempre pensato che gli stock futures poichè poco liquidi non fossero
significativi, ma visto che fra di loro sono molto allineati mi sta venendo
qualche dubbio. Forse c'è qualche cosa che mi sfugge di cui non sto tenedo
conto e sarei grato a chiunque potesse e volesse illuminarmi.

 perché di certe situazioni per sapermi regolare per il futuro.
Che io sappia (manuale alla mano) i prezzi dei futures sono influenzati solo
da dividendi e tassi di interesse... quindi se ci sono differenze di prezzo
e' giusto tentare di sfruttarle. L'unica cosa che mi puo' venire in mente e'
la diversa percezione del valore del dividendo a seconda che si possa
usufruire del credito di imposta o meno.
E' possibile che eventuali arbitraggi possano rimanere aperti perche' gli
istituzionali usano poco i single stock futures e i privati spesso possono
trovare difficoltoso lo short di titoli a cavallo del dividendo.
Ciao DMaster
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Inviato via 
http://usenet.libero.it


Io non ho shortato niente (non lo faccio mai e comunque Directa non lo
avrebbe permesso a cavallo del dividendo). Le ENI le avevo già in carico da
un po'.

 istituzionali usano poco i single stock futures
Sicuro?
Vedo che l'open interest dello stock fut scadenza luglio è di 58.862 
pezzi, mentre quello di settembre è di 24.832.
Enel di luglio ammonta a 23.266 mentre telecom di settembre si aggira 
sui 13.022 pezzi.
Poi ci sono altre scadenze con più di 2-3.000 pezzi di open interest: 
questi a me sembrano istituzionali, a te no?
Christian

 ha scritto nel messaggio
news:MPG.1960f8cec...@news.tin.it

Anche oggi sull'ENI di luglio c'è stata una botta unica da 2000 contratti
(equivalenti a 1'000'000 di azioni). Non credo sia stato un piccolo
risparmiatore.
E anche nei giorni prima dello stacco c'è stato molto movimento, mentre
solitamente i volumi sono risibili (spesso nulli).

 Sicuro?
Sicuro... i futures su singole azioni sono usati per ora si e no da un
istituzionale su 10.
Certo che qualcuno li usa, ma soprattutto passivamente... basta che due o
tre fondi abbiano deciso di aggirare il limite del 10% su un singolo titolo
usando i future per incrementare il peso di eni sul portafoglio ed ecco
spiegato l'open interest. Pero' vengono comperati e tenuti li'.


"Neo" <N...@The.Matrix> ha scritto nel messaggio
news:P9zJa.127879$pR3.2...@news1.tin.it...
CUT
Ciao Neo, come previsto il prezzo spot e il prezzo futures si sono allineati
questa mattina (parlo di enel scadenza luglio), quindi ci abbiamo preso.
Speriamo che questa disparita' di verifichi spesso permettendoci di
realizzare un "dividendo" maggiore.
Ciao

 ha scritto nel messaggio
news:bd6sl3$tkd$
1...@newsreader.mailgate.org

E' andata bene anche con ENI scadenza luglio.
Solo che la prossima occasione sarà fra un anno.
Comunque nella prossima stagione dei dividendi queste cose le terrò
d'occhio. Preparandole bene e scegliendo i tempi giusti per lo switch (o
anche per il semplice acquisto di stock future) si può fare anche molto
meglio di quanto io non sia riuscito a fare questo giro.
Ma forse l'anno prossimo i MM si saranno infurbiti e non si riuscirà più a
tirare fuori niente di buono.

 spiegato l'open interest. Pero' vengono comperati e tenuti li'.
Allora quando saranno utilizzati massicciamente si potranno vedere gli 
open interest superare il milione di pezzi?
Che livello ritieni congruo di open interest per un singolo titolo, 
nella somma dei suoi stock fut complessivamente quotati per giudicare 
che gli istituzionali apprezzino questo strumento?
Ultima cosa: il fatto che anche oggi è aumentato il numero di azioni 
"coperti" da stock fut (SPI e MS per la fattispecie) vuol dire che 
complessivamente riscuotono il favore del mercato, oppure trovi altri 
motivi per giustificare un aumento di azioni coperte da stock fut?
Christian

 che gli istituzionali apprezzino questo strumento?
In teoria dovrebbe scambiare giornalmente piu' o meno lo stesso quantitativo
del titolo ordinario.



Su questo ho qualche dubbio: pensi davvero che quest'anno non se ne siano
accorti?
Secondo me a loro conveniva così, altrimenti i prezzi sarebbero stati piu'
alti.
Ad ogni modo c'è tempo per pensarci.
Ciao