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Titolo: INTERESSANTE ARTICOLO SU PARMALAT

copio & incollo.
Parmalat Finanziaria S.p.A.
cui prodest ?
E' tuttora in essere una "pressione" sui titoli del Gruppo alimentata da "voci" su presunte difficoltà della "scuderia" Tanzi di
onorare i bond alle prossime scadenze.
Le ripetute, documentate, puntualizzazioni della Parmalat vengono in qualche misura "snobbate", mentre, continuano a "circolare
voci" sulle possibili inadempienze ad onorare le scadenze con la conseguenza di una ripetuta penalizzazione della quotazione del
titolo.
Qualcuno (invero proprio sprovveduto!) sia pure sottovoce richiama come possibile (anche se improbabile), un altro caso Cirio.
L'argomento coinvolge gli interessi di oltre 20.000 risparmiatori attualmente azionisti del Gruppo, ed è lecito chiedersi quali
siano "le mani" che hanno orchestrato e stanno conducendo l'attacco alla Parmalat. Un attacco che non inerisce la gestione, i cui
conti chiudono senza "scossoni" malgrado che il Gruppo sia attivo in 30 paesi ed abbia dovuto "subire" e "reagire" alle tempeste
monetarie.
I dati possono così riassumersi:
(migliaia di euro) 1/01 - 30/09- 2003 1/01 - 30/09- 2002
Totale ricavi  5.376.993 5.744.366
Costi della produzione al lordo ammortamenti (4.726.489) (5.054.502)
Margine operativo lordo (EBITDA) 650.504 689.864
Ammortamenti e svalutazioni delle immobilizzazioni (211.734) (236.461)
Margine operativo netto (EBIT) 438.770 453.403
Risultato prima delle rettifiche di valore di attività finanziarie, dei proventi e oneri straordinari, delle imposte e dell'utile di
pertinenza di terzi
303.950
336.434
Rapporto margine operativo lordo/fatturato 12,4% 12,2%
Rapporto margine operativo netto/fatturato 8,3% 8,0%
La struttura patrimoniale consolidata di Parmalat Finanziaria evidenzia, al 30 settembre 2003, un patrimonio netto totale, incluso
il risultato al lordo delle imposte del periodo 1° gennaio - 30 settembre 2003, di 2.074 milioni di euro, rispetto ai 2.100 milioni
al 30 giugno 2003 e ai 2.250 milioni al 31 dicembre 2002.
Ovviamente il patrimonio riportato in bilancio è "contabile" e non evidenzia tutte le plusvalenze insite nell'attività.
L'entità del debito finanziario netto di 1.810 milioni di euro al 30 giugno 2003 era di 1.819 milioni al 30 settembre 2003 (1.862
milioni di euro al 31 dicembre 2002). Il cash-flow generato dalla gestione è stato utilizzato in parte a copertura del fabbisogno
finanziario determinato dagli investimenti tecnici e dalle necessità di capitale circolante.
I debiti verso banche e prestiti obbligazionari comprendono:
(migliaia di euro) 30/09/03 30/06/03 31/12/02
Debiti rappresentati da obbligazioni emesse da Parmalat Finanziaria S.p.A.
258.229
258.229
361.520
Dati rappresentati da obbligazioni convertibili in azioni ordinarie Parmalat Finanziaria
1.184.400
1.184.400
938.000
Dati rappresentati da bonds emessi da imprese controllate di diritto estero
5.526.918
4.465.985
4.753.487
Bonds riacquistati e/o sottoscritti da imprese controllate incluse nell'area di consolidamento
(2.911.000)
(2.911.000)
(2.811.000)
Totale debiti rappresentati da obbligazioni e bonds 4.058.547 2.997.614 3.242.007
Debiti verso istituti di credito o società finanziarie 1.981.446 2.349.544 2.193.803
Totale debiti verso banche e prestiti obbligazionari 6.039.993 5.347.158 5.435.810
I bonds in scadenza nel 2003 e nel 2004 sono i seguenti:
Società emittente Scadenza Tasso annuale % Importo emissione
(in migliaia di euro)
Parmalat Finance Corporation Bv 8 dicembre 2003 6,000 150.000
Parmalat Finance Corporation Bv  23 giugno 2004 4,625 100.000
Parmalat Finance Corporation Bv  20 settembre 2004 5,125 150.000
Parmalat Finance Corporation Bv  13 dicembre 2004 5,250 150.000
Totale bonds    550.000
Valore dei bonds in possesso di imprese incluse nell'area di consolidamento
(360.000)
Totale da rimborsare   190.000
La società in seguito alla campagna di stampa ed alle pressioni sul titolo, non soltanto stà liquidando per 
c.ca
 600 E/milioni la
partecipazione nel Fondo Epicurum, ma è orientata a cedere anche l'attività nel turismo dismettendo la partecipazione nella
Parmatour.
Il rimborso dei bond in scadenza entro dicembre 2004 dovrebbe, quindi, avvenire regolarmente.
Viene da pensare, tuttavia, che se la Sogefi (tanto per fare un nome fra i tanti casi analoghi), non può pagare alla scadenza un
bond, il sistema non si allarma, ma rinnova.
Se Telecom e C. devono rinegoziare una cifra da capogiro, nessuno trova da ridire.
Se su società con indebitamento superiore al patrimonio netto nessuno grida allo scandalo, su Parmalat si è scatenata una "bagarre".
La domanda successiva è breve e sintetica "cui prodest" ?
http://www.socquot.com/2003/311_06_parmalat.htm

 ha scritto nel messaggio
news:9T6wb.80512$hV.31...@news2.tin.it...


 2) Chi c'è dietro ?
3) a che prezzo la faranno arrivare ?

 2) Chi c'è dietro ?
non provocatemi delle risposte ! .........................

 ha scritto nel messaggio
news:c78wb.81012$hV.31...@news2.tin.it...


 Peter
meglio di no credimi.......:-)

 2) Chi c'è dietro ?
Eheheh.......
Domanda da 1miliardo di miliardi di euro la tua
Quien sabe?