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Titolo: Pirelli in rosso di un miliardo non esclude l'uscita da Olimpia - ilsole24ore

12 marzo 2007
Pirelli in rosso di un miliardo non esclude l'uscita da Olimpia
Pirelli, in rosso di un miliardo nel 2006 e all'asciutto di dividendi, si
prepara a uscire dalla holding Olimpia, di cui detiene l'80%, e, di
conseguenza, a cedere eventualmente il controllo di Telecom Italia. Il
gruppo ex monopolista delle telecomunicazioni, infatti, per il 18% è
controllato proprio dalla scatola finanziaria il cui restante 20% è di
Edizione Holding (gruppo Benetton).
Il consiglio di amministrazione della Bicocca, soltanto pochi giorni dopo il
via al nuovo piano triennale di Telecom Italia, nel quale non ha prevalso la
linea dell'azionista (che prevedeva un'intesa esclusiva con gli spagnoli di
Telefonica e il relativo ingresso nell'azionariato di Olimpia) lunedì sera
12 marzo ha preso posizione e conferito al presidente, Marco Tronchetti
Provera, il mandato di «esplorare tutte le possibili opzioni» riguardanti la
partecipazione in Olimpia, «non esclusa la dismissione della partecipazione,
per la migliore valorizzazione strategica dell'asset nell'interesse di tutti
gli azionisti». Così la nota diffusa dal gruppo della Bicocca, azionista di
Olimpia all'80%, a conclusione del Cda per l'esame dei dati di bilancio
2006.
Pirelli ha chiuso il 2006 con una perdita netta consolidata di 1,04 miliardi
contro un utile 398,9 milioni nel 2005 a fronte di ricavi in crescita del
6,5% a 4.841,2 milioni. La perdita è dovuta alla svalutazione della
partecipazione in Olimpia determinata dal calo del valore in Borsa delle
azioni Telecom, parzialmente compensata dal private placement del 38,9% di
Pirelli Tyre e dalla cessione di partecipazioni finanziarie. Alla luce del
risultato netto non saranno distribuiti dividendi. Lo scorso novembre
Pirelli ha valutato la sua quota in Olimpia 2,1 miliardi, pari a 3 euro per
ogni azioni ordinaria dell'operatore telefonico, e ancora ben oltre la
valutazione del mercato. Cinque anni fa Pirelli e Olimpia hanno pagato oltre
4 euro per un'azione Telecom Italia, mentre oggi il titolo vale 2,12 euro.
Telefonica e Benetton. Durante la comunicazione agli analisti finanziari in
serata il presidente di Pirelli, a proposito dell'interesse di un pool di
banche a entrare in Olimpia, ha risposto: «Noi non siamo stati contattati da
alcun pool di banche». Nessuna novità su Telefonica, con cui i colloqui si
sono raffreddati dopo le divergenze sulle strategie tra azionista e
management in Telecom, mentre con i russi di Systema ci sono stati contatti,
ma non è stato avviato alcun negoziato su Olimpia. «Su Telefonica - ha
spiegato Tronchetti - ha parlato il presidente di Telecom Italia, dicendo
che i contatti riprenderanno tra due settimane». Inoltre, ha aggiunto il
numero uno del gruppo della Bicocca, «non c'è stato un conflitto opinioni
tra Pirelli e Benetton (che ha votato a favore del piano triennale Telecom,
mentre i consiglieri espressi in cda da Pirelli si sono astenuti), siamo
assolutamente allineati per quanto riguarda il nostro atteggiamento
d'opinioni».
             ilsole24ore 

 ha scritto nel messaggio 
news:45f5cda4$0$17946$4faf...@reader1.news.tin.it...


 Ciao Big! come la vedi?
la vedo che i tempi sono maturi, e comunque la resa
dei conti non può far che bene a telecom italia, perchè
per pirelli certamente sarà benefica.
Nel modo o nell'altro Pirelli uscirà e nessuno potrà
fermare Tronchetti.
Facci caso: per quest'anno è stato riconfermato lo stesso
dividendo.. ma è certo che il prossimo anno sarà più
basso. Perchè?... perchè non abbassarlo già quest'anno
come il mercato già scontava?
Semplice, si vuole dare il tempo a tronchetti di alleggerire
o magari dismettere totalmente la partecipazione in olimpia
e fare il posto ad azionisti più stabili e più solidi finanziariamente
che sappiano sopportare anche un dividendo inferiore.
Io vedo solo questa come motivazione al riguardo.
Una stabilizzazione dell'azionariato relativo di telecom
italia non può che essere la base su cui ripartire.
Forse entrerà la cordata di banche certo, come dicevo
prima, un'azionariato più stabile e finanziariamente più
solido che può sopportare anche un dividendo minore;
ma le banche hanno orizzonti ovviamente di medio periodo
non più in là di 2/3 anni; a quel punto telecom dovrà poter
camminare con i suoi piedi, e forse a quel punto si deciderà
nel farla sposare con telefonica oppure un altro grande gruppo,
certamente in posizioni più dignitose, e con un concambio
più favorevole di quello odierno.
Che il business telecom sia in difficoltà è certo, cosi com'è
certo che il titolo telecom italia quoti a forte sconto rispetto
alle sue potenzialità.
Adesso la prima tappa è risolvere il nodo tronchetti, e credo
in poche settimane si deciderà, cosi come da sempre scritto.
Per questo, io tengo tutte le mie posizioni in telecom ord, risp.
e pure in pirelli, che venduta la sua partecipazione in olimpia,
magari al prezzo di 3 euro, quoterebbe senza problemi dai
0,93 ai 0,97 euro.
ciao ciao
                    bigmeme 

 ha scritto nel messaggio
news:45f5cda4$0$17946$4faf...@reader1.news.tin.it...


                     bigmeme 
Condivido sul medio periodo la tua tesi, ma in considerazione (come già 
scritto) dell'abitudine di sparacchiare nel mucchio in casa PC/TI sono 
uscito totalmente tra 0.91 e 0.894 (ho fatto bene, bel gain) e attendo 
le prossime raffiche per valutare una nuova strategia di rientro.
Dubito che il nodo troncoso si risolva senza ulteriori bordate... troppe 
faide, interessi incrociati e italica prassi.
Graficamente /sembra/ rimbalzare sul 61.8%, ma conoscendo il "pezzo" non 
mi stupirei molto di rivedere rompere al ribasso 0.75. (atanor[tarato 
medio] dice che se perde 0.7332... ohibò)
Sarò lietissimo di venir smentito dai fatti. :-)
-- 
Il vento furioso manifesta la propria presenza,
la brezza vitale si rivela negli enti beneficiati.

 Che cosa pensi possa succedere domani?
troppo tardi.. l'oggi è già arrivato; movimento
assolutamente scontato quello di oggi.
ciao ciao
                 bigmeme