Newsgroup: it.economia.borsa
Titolo: Avete capito finalmente (anche) perche' Fazio non ha abbassato i tassi ?

Non l'hanno capito evidentemente, o fanno finta di niente tutti quelli
dell (ex??) governo, che stanno cercando di incastrarlo vischiosamente
col caso Ciampinico  o con aperte minaccie (cfr. ultime dichiarazioni,
prima ovviamente della crisi,  di Nerio Nesi, 'l'esperto' del
PRC-Cossuttiani : "o abbassa i tassi o lo obblighiamo noi in
Parlamento" affermazione veramente notevole, questa, alla faccia
dell'indipendenza della banca centrale, e degna di un vero comunista
dirigista).
Avete visto cosa stanno facendo quei deficienti di Giapponesi (o i
loro debitori) ? 5 giorni fa i T-bond erano al massimo storico, ora
sono crollati di 8 punti (!). Il dollaro ha seguito la sorte, frenato
solo dal probabile intervento delle banche centrali. Perche' questo? 
Avendo preso in prestito al 2,6% ca. vagonate di milardi di yen, i
vari fondi facilmente li investivano titoli di stati usa, realizzando
cosi' negli ultimi 2 anni p.e:
  25% da apprezzamento dollaro/yen +10% ca di rateo + 10% ca per
l'aumento di valore del titolo stesso = 45% 
meno circa 5-6% di interessi da pagare. Facile far denaro cosi'
prendendolo al 2% e riinvestendolo al 5%, no? 
Ora, capendo che il dollaro stava per cedere si sono precipitati a
vendere a miliardi alla volt :  devono realizzare per forza, avendo
denaro non proprio ma preso  a prestito. E cosi' han   provocato il
peggiore attacco speculativo monetario mai visto nella storia della
finanza (dati reali) : panic selling del dollaro, incredibile!
Ancora mi chiedo come abbia fatto la borsa usa,
in un clima pessimista del genere, a non crollare quando i rendimenti
dell'obligazionario usa sono volati dal 4% al 5% in due giorni. Wally
e' aggrappata disperatamente all'orlo dell'abisso, con le unghie e i
denti, ahime.
Che centra l'Italia? Qual'e' un modo ancor piu' facile di far soldi?
Prendi al solito yen in prestito a prezzi stracciati e li vai ad
investire nella parte breve della curva dei titoli obbligazionari
italiani (anche di altri stati UE ma soprattutto l'Italia, che ne ha
molti come massa - debito elevato- e perche' ha i tassi piu' alti).
Giochi sul fatto che i tassi devono abbassarsi per forza verso la
convergenza e cosi' i tuoi titoli si apprezzano. 
Quando pero' la convergenza e' finita, ecco che lo speculatore,
succhiato l'ultimo guadagno facile, e pressato dall'obbligo di
realizzare, smobilita di brutto, e figuriamoci cosa succede.
Gente capace di far andare il dollaro/yen giu' del 18% in 2 giorni
cosa
puo' fare con la lira? E sappiamo tutti che hedge funds e banche
giapponesi sono piene di titoli italiani.
Ecco tecnicamente espresso il probabile timore di Fazio e compagnia.
Meglio affrontare questo uragano nel 1999, gia' sotto lo scudo
dell'Euro, rimandando il calo dei tassi allora, anche se la cosa in
se' non pare logica.
 L'attacco speculativo sulll'Euro (non per offesa, ma per panico) ci
sara' allora, ed i piu' avveduti fra gli economisti UE stanno gia'
stringendo le chiappe.
Forse pero' sono troppo pessimista, Spagna portogallo ed irlanda
hanno gia' tagliato ed il mondo non e' caduto... speriamo.
Domanda: cosa aspettano a proibire a livello planetario (come gia' e'
in Italia)  che un fondo hedge operi con denaro a prestito? Libero e'
bello, ma la liberta' non deve sconfinare in licenza. 
Se in nome della liberta' di rischia di danneggiare seriamente
l'intera comunita', e' pacifico che questa va limitata.
Il commercio e' sacro e libero, ad esempio, ma nessuno seriamente
afferma che un contrabbandiere e' un libertario : e' solo un
lestofante. Leggi occorrono e vanno fatte rispettare.
Gigi
Scusate la lunghaagine per chi ha letto tutto

ciao gigi, sono un operatore su derivati e concordo pienamente con il primo
98% di quello che hai scritto, per me poi libero è bello sempre (come avrai
capito non sono comunista), mentre stato non è bello (credo che lo stato sia
una forma di aggregazione che tende a scomparire a livello globale).
condivido le paure di Soros (peccato non i soldi ancora) sulla vulnerabilità
degli stati rispetto agli attacchi del denaro puro (che per definizione
vince sempre e travolge ogni cosa), ma solo perché la società non si è
adeguata così in fretta come invece ha fatto il mondo finanziario (per il
quale non esistono quasi più barriere e quando esistono servono per
arbitraggi).
complimenti per l'analisi, dubito che fazio possa fare qualcosa per salvarci
dal 20.000-22.000 del fib senza governo (sarebbe suicidio).
marco