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Titolo: Obbligazioni Strutturate

Cos'è e come funziona un'obbligazione strutturata a tasso variabile ?
Se vi va, fate degli esempi concreti

 Se vi va, fate degli esempi concreti
Esempio:........Google ha cercato obbligazioni strutturate nelle pagine in
Italiano.   Risultati 1 - 10 di circa 1,340. Durata della ricerca: 0.12
secondi..........
Oppure:.........Google ha cercato obbligazioni strutturate tasso variabile
nelle pagine in Italiano.   Risultati 1 - 10 di circa 338. Durata della
ricerca: 0.09 secondi.
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l'orsotoro®

 ha scritto nel messaggio
news:NF26a.220077$0v.61...@news1.tin.it...


 Se vi va, fate degli esempi concreti
Si tratta infatti di prodotti che presentano  caratteristiche a metà strada
tra le obbligazioni e le azioni. Per questo possono essere indicate in
periodi di turbolenza e incertezza . La Borsa Italiana, nel regolamento dei
mercati organizzati, definisce strutturati quei titoli obbligazionari il cui
rimborso è indicizzato all'andamento dei prezzi di una delle seguenti
attività: azioni, panieri di indici e titoli o valute. In parole più
semplici, il rendimento delle obbligazioni strutturate non è sicuro fin
dall'inizio, ma si determina durante la vita del titolo in base
all'andamento in Borsa o nei mercati finanziari di alcune azioni o di alcune
valute.
Ma vediamo nel dettaglio i diversi strumenti. Iniziamo da quelli che vengono
chiamati reverse floater. Questi titoli sono obbligazioni a tasso misto:
pagano infatti alcune cedole iniziali con un tasso fisso prestabilito
(normalmente abbastanza elevato). Ad un certo punto, però, le cedole
diventano a tasso variabile: il loro andamento viene cioè legato in modo
inverso ad un indice o ad un parametro finanziario. Questo significa che più
il parametro sale, più la cedola perde di valore. Infatti quando i tassi di
mercato aumentano, le quotazioni dei reverse floater crollano: nel 1999 si
sono verificate perdite anche del 50%. Difficile prospettare un rialzo, a
breve, dei prezzi di questi titoli a causa dell'incertezza sui tassi in
Europa e anche in America. E in seguito? Se i tassi finiranno di crescere
per la fine del 2001, le cedole future di queste obbligazioni dovrebbero
attestarsi su valori abbastanza alti. Al contrario, se i tassi salissero in
maniera consistente, le cedole dei reverse floater potrebbero diminuire fino
a zero, segnando perdite aggiuntive sul capitale.
Ci sono poi i cosiddetti reverse convertible. Questi titoli garantiscono
all'investitore un'alta cedola, ma anche loro sono legati ad un'azione
sottostante. Se durante la vita dell'obbligazione il prezzo dell'azione
sottostante scende oltre una determinata soglia, alla scadenza del reverse
convertibile l'investitore viene rimborsato in modo un po' particolare. Non
gli viene infatti consegnato il capitale iniziale che aveva investito, come
succede per una normale obbligazione, ma un determinato numero delle azioni
sottostanti. In questo modo, quindi, ciò che il risparmiatore guadagna con
l'alta cedola può perderlo al momento del rimborso.
Ci sono poi le obbligazioni equity linked e quelle index linked. Questi
titoli presentano tutti i connotati tipici delle obbligazioni, ma il
rendimento viene calcolato in base a criteri un po' diversi. L'emittente si
impegna infatti a pagare gli interessi in base alla performance di un
determinato gruppo di azioni (per quanto riguarda le equity linked) oppure
in base all'andamento di un indice di Borsa (per quanto riguarda le index
linked). Più questo sale, più il risparmiatore guadagna. Ma cosa succede se
l'indice o le azioni dovessero perdere quota? Niente paura, questi titoli
offrono in ogni caso  la restituzione del capitale investito e un rendimento
minimo garantito. Attenzione, però. Questa garanzia deve essere
esplicitamente prevista nel regolamento dell'emissione.

 saluti, Francesco
Altrettanto :-)
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l'orsotoro®