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Titolo: Telecom Italia, Stm, Fiat

Ieri, parlando con il mio solito amico, si à fatto il punto
della situazione.
Su telecom italia è un buy in assoluto; il titolo è tornato
ai livelli pre-integrazione, un livello assolutamente non
congruo. Evidente che ha sofferto un poco per via dello
stacco dividendo, e in generale perchè il settore telecom
sembra sia stato dimenticato un poco ovunque nel mondo.
Metteteci pure che sul mercato sono arrivate azioni France
telecom, e quindi la solita riallocazione degli istituzionali
hanno fatto il resto.
Il buy è dovuto a molte ragioni, ma sopratutto una; con i
tassi che vanno scendendo, l'acquisto di tim da parte di
telecom è stato veramente un grande affare. Tim genera
cassa in modo imbarazzante, e da studi tenuti nascosti, si
evince che tenedenzialmente, telecom italia porterà il suo
debito ad un valore congruo (si parla sempre di 25 miliardi
di euro) nel giro di 7 anni; ovviamente con l'abbassamento
del debito, si libereranno risorse per i dividenti.
L'unico problema che potrebbe venire: la progressiva apertura
del mercato italiano, e la progressiva erosione della quota tim,
che sopratutto negli ultimi tempi si è fatta sentire molto.
Il tutto dovrebbe essere neutralizzato dall'opera precisa e puntuale
che il Tronchi stà facendo sui costi dell'azienda. Tuttavia telecom
non si è dimenticata di crescere; il mercato francese ormai è
coperto molto bene, grazie all'integrazione con la vecchia Tiscali
France, appena acquistata.
Per il mercato tedesco, si punta sulle zone a più altro margine
di sviluppo.
Stm; altro titolo molto interessante: all'annunciato piano di 
riorganizzazione,
sancito qualche tempo fà, e che porterebbe stm nel giro di 3 anni a
focalizzarsi per il 60% della sua produzione in asia; si è aggiunto
l'indebolimento dell'euro rispetto al duo dollaro/yan cinese. Ora se
consideriamo che il fatturato stm è per il 95% in dollari, ci si rende
conto come una rivalutazione del dollaro potrà influire sul fatturato.
Occhio però, solitamente una variazione del cambio, sempre che si
effettiva e duratura, si fà sentire sui conti, comunque ad una distanza di
6 mesi. Comunque rimane il fatto che, se tutto procede come annunciato
dal board, in 3 anni stm produrrà in asia per il 60%; e l'asia è considerata
come la più grande fonte di domanda.
Fiat; il quadro comincia a delinearsi. Marchionne è un ottimo manager
e lo stà via via dimostrando: serio, coinciso e molto pratico.
Ha chiuso bene l'affair GM, ed ha convinto le banche a convertire. In
autunno la fiat si troverà con 3 miliardi di euro di debiti in meno, e 
questo
significa moltissimo, ma sopratutto tranquillità finanziaria.
Cosa che non può certo dirsi per Gm la principale rivale di Fiat nei
mercati di riferimento, e questo alla lunga potrebbe pesare molto.
Il processo di razionalizzazione dei costi è ad un buon punto, e gli
effetti cominciano a sentirsi.
Ottimo anche l'idea di accoppiare Maserati/Alfa, e creare cosi un polo
sportivo, che poi è il solo modo per imporre il made in italy nel mondo.
Sul piano strettamente aziendale, Marchionne sembra stia cercando
partner per il marchio Fiat/Lancia, che poi sono quelli che perdono
maggiormente. Se riuscirà anche a portar fuori da Fiat holding, fiat auto,
allora la cosa viene perfetta.
Una Fiat holding, senza fiat auto, e con solo Ferrari, Maserati, ed Alfa,
se alleggerita anche del 10% della Rcs, una partecipazione che a questi
prezzi la si potrebbe anche vendere, diverebbe veramente un gran bel titolo.
Target di medio periodo 8,2 euro; nel lungo non meno di 10 euro.
ciao ciao
               bigmeme 

 ciao ciao
ciao vecchio studioso.  come fiat a 10 ????  adesso le due cecchine del ng 
ti ridono dietro. 

 ha scritto nel messaggio 
news:3hadprF...@individual.net...

confido molto in Marchionne, è un ottimo manager, ed ha mostrato
fino a questo punto, dei colpi da vero maestro; io dico che per fiat
auto stà studiando un bel colpo di scena.
Secondo me, vuole mollare la produzione fiat auto ai cinesi di Singapore
Automotive, e tenere in italia solamente ferrari, maserati, ed alfa romeo.
Se davverò riuscirà, sarà la svolta decisiva.
Per altro sembra che la Fiat si sia messa a fare anche belle auto; sembra
che le ultime in casa Alfa siano veramente gran macchine!
ciao ciao
            bigmeme 

> Per altro sembra che la Fiat si sia messa a fare anche belle auto; sembra
nuova croma qualità  superiore e te lo dice uno che non le ha mai tenute 

 mondo.
Personalmente a questo modo di concepire il made in Italy credo poco.
Sarà sempre più difficile convincere la gente a comprare qualcosa solo 
perchè è "made in Italy", perchè porta un marchio prestigioso, ecc.
Occorre piuttosto dare contenuto ai prodotti. Alla fine è solo questo a 
rendere prestigioso un marchio.
Se il prodotto è buono si vende sempre, non importa dove è stato fatto (se 
della globalizzazione non abbiamo capito nemmeno questo siamo messi male).
Per risollevare il settore auto più che sul lavoro di Marchionne (che 
comunque è utile e importante) sarà bene puntare su quello dei progettisti 
di casa Fiat.
-- 
"Italiani: un grande popolo costretto a tutt'oggi a vivere in Italia"
(Corrado Guzzanti)