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Titolo: DMaster visto che ci sei che pensi che pensano i Gestori su SnamRG?

come vedi che vedono i tuoi colleghiSnamRG?
Da quello che leggo sui giornali sembra che si profili un destimo simile
alla prima e ultima (per il momento) tranche di Enel. Anche se
personalemente non mi sembra giusto SnamRG si quoterà al massimo a 15
volte(contro i 33 della prima tranche di Enel) i suoi utili e i gestori
dicono, che Eni quota con un P/E più basso, oppure che il valore degli asset
di Italgas è più cheap rispetto a quello di SnamRG, altri dicono che per il
momento staranno sotto benchmark, ma io personalmente visto la storia del
Rab non capisco perchè SnamRG debba pagare un premio al rischio superiore a
quello del mercato visto che il suo rendimento è praticamente certo (salvo
attentati) anzi la tesi del "Bot Azionario" (parlando della stabilità degli
utili), mi sembra sostenibilissima, ma i gestori perchè hanno così paura di
SnamRG?
Ciao e grazie per l' eventuale risposta

come vedi che vedono i tuoi colleghiSnamRG?
Ma... diciamo
che Snam gode di buona stampa (vedere lex column su Financial times di
oggi). In teoria ci sono pochi rischi, l'unico dubbio che Alla valutazione
RAB di Snam, Italgas (che ha il RAB anche lei) e' molto sottovalutata,
quindi qualcuno sbaglia.
Scusa se non ti ho risposto alla mail privata ma
ero incasinato assai... comunque quel giochetto che mi dicevi e' un po'
complesso rispetto al rendimento potenziale.
Ciao DMaster
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Inviato via 
http://usenet.iol.it
 

 complesso rispetto al rendimento potenziale.
Figurati l' ho pensato anche io, effettivamente un 6,5% lordo lascia pochi
margini di manovra e liquidarlo prima della scadenza potrebbe non essere per
nulla conveniente
Ciao

 ha scritto nel messaggio
news:9tt1kh$c6a$1...@pegasus.tiscalinet.it...
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 Rox

 sottoscrizioni poi il 28 forse le sottoscrivo
Perchč, ti sembra che vada di moda l'Hi-tech? ;-)
Scherzi a parte, non mi č piaciuto che hanno portato il prezzo al massimo
della forchetta. Come al solito il comportamento rapace nei collocamenti si
vede sempre e solo nei confronti del pubblico dei risparmiatori. Le banche
(gli istituzionali) hanno ottenuto uno sconto sul prezzo di collocamento, in
virtů del momento poco favorevole dei mercati (sic!). Peccato, magari era la
volta buona per riappacificare i piccoli risparmiatori con le OPV e le
privatizzazioni.
Comunque anch'io aspetto l'ultimo giorno per sottoscrivere. Nel frattempo
sto a guardare che fanno gli altri.

 frattempo sto a guardare che fanno gli altri.
penso sia la cosa migliore da fare


collocamento,
Approfitto per smentire questa voce che ogni tanto
riaffiora... sui collocamenti vengono tutti trattati alla stessa maniera.
Vale per Snam come per gli altri collocamenti. A volte ci sono collocamenti
solo per istituzionali (e spesso sono delle gran fregature), ma non e'
certo il caso delle emissioni pubbliche  


 ma non e' certo il caso delle emissioni pubbliche
a tal proposito vorrei citare l' unica eccezione: la tranche di Eni 5(quella
del famoso accelerated bookbuilding) è stato un bell affare per gli
istituzionali

 ha scritto nel messaggio
news:9ttfff$kcn$1...@pegasus.tiscalinet.it...


Sembra che in questi post nessuno abbia ricordato il piu' grosso
problema del collocamento di Snam:la societa' ha un debito enorme, di
cui francamente non ricordo l'ammontare. E questo collocamento non
portera' nemmeno il 10% di capitale rispetto al debito.
A me personalmente e' proprio questa situazione che mi frena.
Inoltre volevo anche dire che e' vero che Enel diede il 5%, ma a chi
le deteneva per un anno. Mentre Snam da il 10%, ma a 18 mesi.


 le deteneva per un anno. Mentre Snam da il 10%, ma a 18 mesi.
il renidmento implicito della bonus Share di SRG è del 6,5% contro il 5% di
Enel se vogliamo confrontarlo

Il problema e' proprio questo: dopo il pagamento del debito. E come e
quando lo pagheranno questo debito??


 > dopo l' ammortamento e il pagamento del debito il P/E di SRG è di 12-> >
15 ,nulla a che vedere con quelli dei telefonici
mi sa che mi prendi per i fondelli, se dico "dopo" il pagamento del debito
vuol dire che l' utile prima è lordo se parlo di P/ebidta saremo intorno ai
3-6 e non ho in mente i piani di ammortamento di SRG , comunque con ricavi
di quasi 2 miliardi di Euro all' anno non vedo dove stia il problema Debito
che tu citi!