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Titolo: FONDI COMUNI: COSTANO TANTO RENDONO NIENTE

(WSI) - Puntuale come sempre arriva l'annuale indagine di Mediobanca su quel
che hanno fatto (e non hanno fatto) i Fondi di investimento italiani. Va
detto subito che nell'indagine di quest'anno ci sono una buona notizia e
almeno tre cattive notizie.
La buona notizia consiste nel fatto che nel 2003, finalmente, i fondi
italiani hanno guadagnato complessivamente 19 miliardi di euro. E questo
farà certamente contenti i loro sottoscrittori. Questa buona notizia,
peraltro, ha un suo risvolto pesante. Se infatti si vanno a considerare gli
ultimi cinque anni di attività nel loro insieme, i fondi italian i hanno
perso il 19,2 per cento. Il che significa circa 90 miliardi di euro.
Qualcuno, molto maligno, ha fatto i conti e ha calcolato che con quei soldi
500 mila italiani avrebbero potuto comprare un discreto appartamento (90
metri quadri) senza fare nemmeno una centesimo di mutuo. Zam, zam, in
contanti, sull'unghia. Invece questi 90 miliardi di euro sono volati via,
persi nel turbine delle Borse mondiali sotto l'attenta regia (e consulenza,
ben pagata) dei gestori dei fondi italiani.
Ma rimangono da elencare le tre cattive notizie che accompagnano la prima
buona notizia. La prima di queste è il fatto che continuano a salire i
costi. Ormai i fondi si fanno pagare (per gestire i denari dei
sottoscrittori, con risultati almeno dubbi) qualcosa come il 2,5 per cento
del patrimonio. Il che è il massimo degli ultimi cinque anni e il doppio di
quanto si paga a un fondo americano per farsi gestire i soldi (con risultati
migliori del doppio).
La seconda cattiva notizia è che gli anni passano, ma i gestori dei nostri
fondi continuano a essere personcine un po' confuse e agitate. Continuano a
comprare e vendere titoli, in una sarabanda frenetica. Al punto che ogni
otto rigirano tutto il patrimonio, e poi ricominciano da capo. Nervosi e,
visti i risultati, non troppo efficienti. I loro colleghi americani
impiegano invece due anni (e non otto mesi) per rigirare tutto il
patrimonio. Sono più calmi, pensano di più (probabilmente vanno anche a
pesca e in vacanza più spesso), ma alla fine guadagnano molto di più dei
nostri, che danno un po' l'impressione di perdersi dentro i loro comitati
strategici.
Ma c'è di peggio. Alla fine di tutto questo movimento, i gestori italiani
riescono a guadagnare meno dei benchmark da essi stessi indicati. E non è
che sia capitato una volta, è la regola.
I fondi azionari, ad esempio, nel 2000 sono andati sotto (rispetto al
benchmark (cioè al riferimento di rendimento da essi stessi indicato) del
4,7 per cento, nel 2001 sono andati sotto del 3,9, nel 2002 dell'1,7 per
cento e nel 2003 sono tornati a peggiorare: sono andati sotto infatti del
2,8 per cento.
Ma insomma conviene o non investire nei fondi? Dipende da fondo a fondo,
ovviamente. Nel loro insieme, comunque, negli ultimi cinque anni hanno perso
il 3,1 per cento (che diventa il 19,2 per cento se confrontato con i poveri
Bot). Negli ultimi dieci anni, rispetto ai Bot, i Fondi hanno reso il 30,6
per cento in meno. Dal 1984 a oggi (data della loro nascita) i fondi hanno
reso quasi il 70 per cento in meno rispetto ai Bot. Aveva ragione la nonna,
che non si è mai voluta separare dai suoi Bot, anche quando sembrava che non
rendessero niente.

ancora..
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"Gold 1000$"  ha scritto :
le commisioni del tuo hedge fund
a quanto ammontano ?