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Titolo: Welcome Ciamo Rialzista

Ciao Ciamo. Fa molto piacere sapere che  sei diventato rialzista su
Piazza Affari. Concordo con te, anche se bisogna stare attenti a quel
che si dice perche’ alcuni si aspetteranno che il mibtel faccia  +10% al
giorno da domani stesso. 
Concordo perche’ l’economia e’ in ripresa ( anche se leggera),  il
contatto dei metalmeccanici con l’idea della flessibikta’ e’ un fattore
di stabilita’, le nostre industrie si dovrebbero avvantaggiare delle
migliorate condizioni finanziarie dei paesi emergenti e se I politici
nostrani non rompono sulle poltrone e e gli ombrelloni il quadro e’
molto piu’ roseo di quiello dipinto. In italia da 4 giorni in vacanza
leggendo I vari giornali specializzati in cose non molto ben definite ma
dicono di borsa (MF e compagnia bella) altro che analisi da domenica
prima della partita non si leggono mentre il giorno dopo fanno analisi
da domenica dopo la partita accussando gli arbitri le corna e le
signore. Mi aspettavo un sentiment depresso degli italiani per strada,
invece non mi sembra di aver visto tutta questa depressione che dicono
sui giornali. I telefoni squillano continuamente per strada facendo
salire I profitti delle compagnie telefoniche. Strano mi son chiesto che
TIM e’ cosi depressa.  Pensavo che I profitti delle societa’ fossero
importanti e TIM li fa sempre piu’ che bene. Poi mi sono ricordato che I
profitti non contano, ma che contano solo per le societa’ americane.
Infatti su Bloomb.inves  legevo di qualcuno della BNL che ci ricordava
che a Wally  ora "l’attenzione e’ tutta spostata sugli utili societari".
L’intervistatore (chiaramente sorpreso dell’importanza degli utili per
una societa’) chiedeva: "Perche’ questa enfasi sugli utili societari?"
La risposta del nostro gestore era senza equivoci " Negli anni scorsi
gli utili societari hanno rappresentato il motore della borsa americana,
sono stati sempre al di sotto delle aspettative" 
Prima di passare per arrogante, credo che la precisione sia un fattore
importante ( vi mettereste in mano ad un medico che vi dice che lui ha
una cura infallibile per far passare tumori senza aver dati in mano per
dimostralo, o farvi costruire una casa da una societa’ che dice che
generalmente le loro case sono sicure?). Se non ricordo male gli utili
societari l’anno scorso erano un po scarsi tanto che gli analisti li
avevano dovuti abbassare le loro stime. E’ strano sentirsi dire che solo
negli ultimi anni I profitti sono stati il "motore della borsa
americana" Chissa quale era il motore della borsa american negli anni
precedenti agli "anni scorsi". Ma certo la liquidita’ mi dico io. Quella
che I vari Joe hanno dato in mano a I vari managers esperti dei mutual
funds che noncuranti dei profitti hanno fatto salire il prezzo delle
azioni  delle societa’. Proposito di liquidita’, ho letto che  molto di
quella dell’OPA Telecom verra’ rimessa sul mercato per comprare le
stesse Telecom e per sottoscrivere l’aumento Olivettii ed anche il MPS.
Forse anche questo potrebbe avere un sapore di rialzo??
Hanno negato che il CPI americano di Aprile dello 0,7% con il core a
0,4% era un "fluke", ma adesso si aspettano per Maggio un fisiologico
0,2  o 0,3%. Ma come mi diceva Joe, la spinta inflazionistica, e tutte
quelle cose dove stanno. Il Joe spera che il CPI sia di piu’ perche’
cosi capira’ il perche’ dello yield a piu’ del 6% e del prossimo aumento
dei tassi. Il Joe che di professione fa di tutto non capisce perche’ se
lo scopo dei tassi e’ quello di combattere l’inflazione non li aumentano
di un paio di punti cosi non ci  si dovrebbe preoccupare per un po di
anni. Cosi dice Joe si fregano pure i giapponesi che compreranno I
T-bond invece di spendere la in Giappone e facciamo venire una bella
crisi ai paesi emergenti  per mancanza di liquidita’ e cosi I prezzi dei
prodotti caleranno. Comunque Joe aspetta mercoledi’ per il CPI, e lui
aveva gia detto precedentemente che la benzina non era aumentata in
Maggio, le sigarette pure, I vestiti puri. La birra pure non era
aumentata. Il prezzo degli Yatch era aumentato notevolmente, pero’ Joe
ha solo visto il prezzo e a lui non influenza il portafoglio, solo I 
sogni . Chissa’, la fed usera’ il CPI dello Yatch per decidere.
Adesso un’aumento del 0.25% dei tassi e’ scontato dal mercato. Adesso le
nuove frasi sono la sopravvalutazione di WS, addirittura secondo vari
modelli (pero si guardano bene dal specificare quali modelli) la
sopravvalutazione sarebbe del 30- 40 %. C’e’ chi pensa che si dovrebbe
scendere intorno alle 7000, non perche’ ci saranno crisi e catastrofi,
solo che e’ tutto soprravvalutato storicamente per la storia che a loro
interessa. Lo yield dei T-Bond a piu’ del 6%  con inflazione annua
intorno al 2,4% invece quelli non sono sopravvalutati. Mi piacerebbe
sapere ( e non ho il tempo ed I mezzi adessi per rispondermi) se
qualcuno sa come era l’andamento dell’inflazione e lo yield dei bond e
magari mettere nel grafico anche l’andamento del SP500 nei precedenti
anni del dopoguerra. 
La borsa italiana e’ sopravvalutata’?  Secondo il mio modello Vieri a 90
miliardi si. Perche’ con quella cifra ci compravi tutto il cagliari di
Riva e l’inter di mazzola e corso e il milan di rivera. Per non parlare
che ti compravi tutte le squadre del campionato italiano del tempo della
Juventus di Sivori, Charles e Boniperti..Secondo un modello che guarda
al futuro e non e’ ancorato alle sclerosi del passato, e alla dinamica
attuale molti molti titoli sono sottovalutati. MA si sa, I modelli
lasciano I tempi che trovano, e solo I catastrofici hanno sempre ragione
perche’ le catastrofi ci saranno sempre e quando avverranno passeranno
con il piattino, anche a distanza di tempo perche’ il tempo per loro e’
molto relativo.
Ciao Villapando
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Villa, tieniti pronto, Lui parlerà e penso che non darà una forte spallata
ai tassi ed alla borsa, dirà ni.
Che ne dici tu che sei un intimo?
Bony

Sei veramente un MITO!!!
La persona che preferisco leggere in questo newsgroup.
Non ci lasciare e magari un messaggio a settimana mandacelo.
Ciao,
Pk.