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Titolo: Per Orsotoro

Ciao, domanda per te sicuramente facile facile: volendo coprire il rischio 
di un portafoglio azionario diversificato (diciamo un 10/12 titoli) 
contenente titoli di aziende perlopiů appartenenti all'area euro (Italia, 
Francia e Spagna), qual'č lo strumento tecnico piů idoneo e meno costoso? 
Esistono, come ben saprai, degli etf short su dax ed euorostox 50, e mi 
sembrano la soluzione piů appropriata. L'unico inconveniente č che se voglio 
coprire 150 mila euro di esposizione azionaria me ne servono altri 150 per 
l'etf......mi sembra di ridurre in maniera significativa l'ammontare dei 
denari destinati alle azioni! Faccio qualche errore concettuale?
Grazie mille,
Nicola 

 Nicola
A presto...

Se il portafoglio fosse tutto italiano ti basterebbe conoscere il 
controvalore del ptf e il beta di ogni singolo titolo (sul sole ogni giorno)
Dividere il controvalore BETA (somma del controvalore di ogni singolo titolo 
* BETA) col controvalore portafoglio e trovare il BETA di PTF
Quindi dividere il CTV PTF con (il valore corrente dell'S&Pmib40 * 5) e 
moltiplicarlo per il BETA di PTF e troveresti i lotti di FUTURE S&Pmib40 da 
vendere
Se il BETA di PTF fosse 0,9 (ipotesi) dovresti vendere 1 lotto
perchč:
[150.000/(38975*5)]*0,9 = 0,69 (lotti da vendere)
Ma saresti esposto leggermente al ribasso 8perchč non puoi vendere 0,69 
lotti...)....con un BETA di PTF pari a:
[1*(38975*5)]
------------------- + 0,69 = 1,98
   150000

 mese....
più che altro chiederei se vuole coprire il rischio (hedging) o
se vuole solo limitare le perdite. Le put vanno bene nel secondo
caso, se no la cosa più semplice è short future, avendone la
possibilità
g

 Quanta percentuale di portafoglio vuoi coprire?
Non vorrei deciderlo ex ante. Vorrei avere la possibilità tempo per
tempo di modulare la componente short così in qualche periodo potrei
non coprire del tutto il portafoglio, in qualche altro periodo potrei
fare una copertura perfetta e in qualche altro ancora potrei prendere
una posizione complessiva ribassista. Il tutto senza mai toccare i
titoli che compero in un ottica di medio lungo. Quale può essere la
strategia più appropriata e quali gli strumenti più idonei?
Grazie,
Nicola

    150000
Noto che la questione è più tecnica di quanto pensassi (ingenuamente).
Avresti un testo valido da consigliarmi per approfondire l'argomento?
Grazie ancora,
Nicola

 ha scritto nel messaggio 
news:47513b84$0$29809$6e1e...@read.cnntp.org...

Come ho scritto nei due post delle 11,17 e 11,38....
Long PUT oppure SHORT future...
;-) 

 Quanta percentuale di portafoglio vuoi coprire?
1)        Non vorrei deciderlo ex ante. Vorrei avere la possibilità tempo 
per
tempo di modulare la componente short così in qualche periodo potrei
non coprire del tutto il portafoglio, in qualche altro periodo potrei
fare una copertura perfetta e in qualche altro ancora potrei prendere
una posizione complessiva ribassista. Il tutto senza mai toccare i
titoli che compero in un ottica di medio lungo. Quale può essere la
strategia più appropriata e quali gli strumenti più idonei?
---> Tu vorresti hedgiare il portafoglio in funzione dei trend di 
breve/medio, quindi come ti ha suggerito g la soluzione è l'acquisto di 
opzioni PUT sui vari mercati in funzione della copertura percentuale che 
vuoi effettuare del ptf.....
2)        Noto che la questione è più tecnica di quanto pensassi 
(ingenuamente).
Avresti un testo valido da consigliarmi per approfondire l'argomento?
- The Global Trader di Barbara Rockefeller ed. wiley (in inglese)
- Saper decidere per guadagnare in borsa di Christie Ford ed. experta (in 
italiano)
- Hedger (copertura di portafogli) 
http://www.piazzaffari.org/didattica/opzioni/less5.htm
- E se hai qualche amico alla Bocconi un corso che tratti il modello di 
Black and Scholes con le spiegazioni (.. ;-) ...) 
http://it.wikipedia.org/wiki/Modello_di_Black-Scholes-Merton
Grazie ancora,
Nicola
---> Buona lettura...  ;-) 

 Long PUT oppure SHORT future...
si ho visto, non avevo ancora letto il tuo secondo messaggio... :)
g


perchè tanta gente (tutti a roma è solo un esempio, usenet e i forum di 
finanza sono un enorme campionario)
che ha un livello di istruzione scadentissimo deve poter maneggiare un sacco 
di soldi?