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Titolo: x Dmaster

scusa se ti disturbo con una domanda che a te non piace, ma in questo
momento - se fossi costretto a sceglierne una - compreresti Bipop o Banca
Roma??
Lo chiedo perche' oggi sono entrato in BR a 2,715, non vorrei prendere una
fregatura, pero' Bipop e' in forte ipercomprato, non credo che abbia ancora
grossi margini di crescita nel breve periodo mentre BRoma mi pare che abbia
oscillatori piu' bassi

 se fossi costretto a sceglierne una - compreresti Bipop o Banca Roma??
Maaah? se prooooprio devo devo forse comprerei bipop, perche' con questi
risultati di bilancio almeno ha fatto vedere tutte le magagne, mentre
sull'attendibilita' di quello della b di roma non ci giurerei.
DMaster

 DMaster
grazie per lo sforzo (come al solito sei gentilissimo), tirero' le mie
conclusioni :-)
'notte

 ha scritto nel messaggio
news:a6rbe1$grlkj$1...@ID-46977.news.dfncis.de...

Ma se oramai la fusione deve essere solo ratificata ed il conseguente
concambio
già stabilito, comprare l'uno o l'altro titolo non è lo stesso?
Il mercato adeguerà i valori immediatamente con gli arbitraggisti speedy.
Mi sfugge qualcosa?
Bony

Il mercato adeguerà i valori immediatamente con gli arbitraggisti speedy.
Ahime' non e' cosi' semplice, dato che ci sono conferimenti incrociati
basati su stime, quindi il rapporto di concambio "classico" non c'e'.
DMaster
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Inviato via 
http://usenet.iol.it
 

 DMaster
Infatti ho letto il comunicato, ma sinceramente,
mi si è aggrovigliato il cervello per capire.
Infatti non giustificavo affatto il rialzo Bipop di ieri
dato che i media avevano concluso che c'era un concambio
mentre il comunicato parlava di ben altro.
Non essendo operatore d'alta finanza:-((
ho dovuto rassegnarmi a non capire
ed a fidarmi di chi aveva fatto i calcoli per me
pubblicando quelle cifre.
Bony

sull'attendibilita' di quello della b di roma non ci giurerei.
E Dmaster a casa c'ha outlook da patchare.... e Dmaster a casa c'ha
l'outlook da patchare.... ;)
Davide

x= azioni circolanti Bipop
y= azioni circolanti Broma
a= valore Bipop
b=valore Broma (costante)
X=nuove azioni circolanti Bipop
Y=nuove azioni circolanti Broma
A=nuovo valore Bipop
m=valore sportelli Bipop per azione
n=valore attività Broma che passano a Bipop per azione
Subito si ha:
Y = y * 1.5
e quindi :
A = a  - m  (e ogni azionista Bipop avrebbe 0.345 az. Broma)
nell'ultima fase si avrebbe:
X = x * 1.75
e quindi
A = (a - m) / 1,75 + n
Siccome BRoma vale 2.7 con il concambio 4.2052 : 1 si ha:
A= 0,642
Il dubbio è prima dell'emissione delle nuove azioni o dopo ?
Se il concambio è relativo al prezzo finale di Bipop, é così.
Se è relativo al prezzo post scissione, ma ante emissione di nuove Bipop la
valutazione è 1,123.
qual'è quella giusta?
Fino al giorno dell'assegnazione delle azioni i valori delle stesse saranno
collegati ma dopo sarà ovviamente Broma a essere in parte influita da Bipop
mentre Bipop non risentirà delle variazioni di prezzo di Broma.
Ecco!
Ora Broma e a 2,75 e mi tocca rifare tutto !!
:-)

 :-)
Siamo in due ad avere il mal di testa ?
:-))
Bony


Abbastanza grazie!
:-)
Ragionando sull'ultima parte dell'operazione ho notato però che questa, come
diceva Dmaster, è un operazione carta contro carta, mentre nella prima fase
si ha un conguaglio in azioni chiaro.
Si tratta quindi di valutazioni aleatorie e non di concambi in azioni
(infatti ai possessori di azioni Broma non viene dato nulla, a differenza
della prima fase dove ai possessori di azioni Bipop vengono date azioni
Broma)
l'unica cosa che può portare a una valutazione è il valore delle società
passate a Bipop, che si diceva potessero valere sui 600 milioni di Euro, ma,
se fosse così, i 75/175 della Nuova Bipop varrebbero 600 milioni di euro e
quindi la valutazione della nuova Bipop sarebbe molto inferiore a quanto
dichiarato:
1400 milioni di Euro divisi per 3500 milioni di azioni fa 0,4 euro ad
azione.
Mah!