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Titolo: Unicredito, Capitalia etc etc.. x Neo

Caro Nero,
sai bene che sei uno dei pochissimi con cui mi piacere
confrontarmi, perchè le tue opinioni sono sempre molto
ben argomentate; è dai tempi di Enel che apprezzo il
tuo modo di ragionare, anche se è capitato non ci trovassimo
daccordo, cosi come accadde con Enel.
Io credo, che sulla carta l'acquisto di Capitalia da parte
di Unicredito non sia certamente stato un colpo da maestro,
ma credo, come più volte argomentato, sia stato un passo
obbligato per Profumo, e comunque ne trae beneficio tutto
il sistema italia.
Con Intesa San Paolo sistemata, e non più attiva sul mercato
interno per questioni antitrust, Capitalia era rimasta la sola
grande banca di interessa nazionale ancora potenzialmente
scalabile.
Capitalia nella mani d'un grande gruppo bancario internazionale
poteva essere un problema per tutti, Intesa San Paolo, Unicredit,
e via via fino alle grandi banche popolari. Sarebbe stato un
problema anche per gli equilibri interni Mediobanca, e da qui
su Generali.
Profumo non è un tontolone, sà bene che da Intesa San Paolo
non dovrà mai temere nulla, e quindi ha fatto lui il gioco per
tutti, perchè Unicredito in italia non aveva ancora problemi
antitrust. Con un colpo, seppur economicamente non eccellente,
ha sistemato tutto e tutti.
Tralasciando la questione generale, comunque l'acquisto di
Capitalia da parte di Unicredito tornerà utile anche per Unicredito
stesso, perchè se non altro aumenta la capitalizzazione non di poco.
Se leggi le dichiarazioni di Profumo qualche giorno fà lo dice
esplicitamente. La questione con i francesi di Societè era problematica
perchè sarebbe stata una fusione tra eguali. Oggio Unicredito pesa
molto di più che i francesi, ed oggi la questione sarebbe ben diversa.
Sulla questione dei numeri, io credo che l'acquisto di Capitalia non sia
stato poi molto dispendioso, perchè è avvenuto carta contro carta,
e sopratutto perchè Capitalia ha ancora molti asset da vendere (vedi
quota mediobanca) e molti sacche di inefficienza.
Profumo ha fatto con Capitalia una manovra di neutralizzazione, la
snellirà al massimo, vendendo tutto il vendibile, accorperà Mediocredito
Centrale, e alla fine la ridurrà semplicemente ad una rete di sportelli per
la distribuzione, sportelli che per altro saranno nella maggior parte messi
in vendita, ad acquirenti ed ai prezzi che ovviamente deciderà Profumo.
Un poco come fece Generali con Ina qualche anno fà.. ed infatti oggi
Ina è scomparsa completamente.
Io dico che Capitalia alla fine si rivelerà un buon affare per tutti e per
Unicredito stesso.
I problemi di Unicredito non vengono da Capitalia, ma vendono dalla
controllata tedesca; l'esposizione sui mutui subprime pare venga quasi
esclusivamente dalla germania; Unicredito ci mette del suo sulla questione
dei contratti derivati; ma secondo notizie certe che ho, sia nell'uno che
nell'altro caso le questioni sono assolutamente gestibili senza problemi.
A ben vedere credo che con il ribasso di Unicredito, Capitalia non vi
entra quasi nulla.
Leggo spesso i tuoi dubbi sulla questione Capitalia, e sinceramente non
comprendo pienamente le ragioni del tuo pessimismo. Se parliamo della
genuinità di Capitalia, sai bene che nessuno come me può darti ragione
visto che vivo a pochi km da Marino, conosco vita morte e miracoli di
tal Cesare Geronzi, che io ritengo uno dei più grandi delinquenti in italia
negli ultimi 40 anni.
Profumo ha fatto il suo gioco e credo che come sempre abbia giocato
in anticipo, guardando oltre.
ciao ciao
                           bigmeme

 in anticipo, guardando oltre.
Io guardando oltre (ma neanche più di tanto) vedo delle gran brutte 
trimestrali per il gruppo.
-- 
Non si può essere "impressive" tutti gli anni.
Bisogna essere "intelligent" tutti gli anni,
"impressive" ogni tanto.
Romano Prodi 

 trimestrali per il gruppo.
vedremo questo.. e vedremo anche come e quando Unicredito vorrà
disinnescare la questione derivati sulla quale è esposta per 1 miliardo
di euro circa.
A prescindere le trimestrali di breve, io comunque sul titolo e quindi
sull'azienda sono molto molto fiducioso.
In senso generale, mi piacerebbe vedere Intesa San Paolo comprare
Commerzbank, che a mio avviso come secondo l'avviso di molti analisti
sarebbe il complemento perfetto... vedremo.
ciao ciao
                     bigmeme 

 vedremo questo...
Qualunque cosa vedremo Profumo si è andato ad impelagare in una operazione 
che non ha alcun senso industriale (Unicredito aveva già una presenza più 
che sufficiente in Italia) se non quello di restringere la concorrenza sul 
mercato italiano.
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