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Titolo: Valori CW

Mi rendo conto che i CW sono strumenti moooolto particolari e
pericolosi, ma vorrei fare fare una domanda a seguito di
un'osservazione.
Si tratta di  CW della stessa società (SG), riferiti allo stesso
sottostante (MIB), stessa scadenza (15-01-10), uno con strike CALL
24000 ed uno PUT 22000.
Visto che adesso (circa) siamo a 23000 e la distanza dei 2 CW è uguale
dal valore di strike, PERCHE' i valori sono mooooolto diversi
(rispettivamente 0,0220 contro 0,00340)?
Grazie in anticipo per le risposte.
ciao e ... buone feste
zioBiBi

 ha scritto nel messaggio 
news:25b7a5f8-4d3c-4525...@21g2000yqj.googlegroups.com...
Mi rendo conto che i CW sono strumenti moooolto particolari e
pericolosi, ma vorrei fare fare una domanda a seguito di
un'osservazione.
Si tratta di  CW della stessa societ� (SG), riferiti allo stesso
sottostante (MIB), stessa scadenza (15-01-10), uno con strike CALL
24000 ed uno PUT 22000.
Visto che adesso (circa) siamo a 23000 e la distanza dei 2 CW � uguale
dal valore di strike, PERCHE' i valori sono mooooolto diversi
(rispettivamente 0,0220 contro 0,00340)?
Grazie in anticipo per le risposte.
ciao e ... buone feste
zioBiBi
Generalmente i derivati put hanno una volatilit� implicita superiore e 
quindi sono pi� cari dei call a pari distanza dallo strike. Per confronto 
attualmente l'opzione call 24000 gennaio costa circa 100 punti, la put 22000 
costa circa 160 punti.
PINO 

 PINO
Grazie.
Ma vorrei anche sapere PERCHE'.
Cioè, cosa induce (o obbliga) il Market Maker ad applicare questa
differenza di volatilità?
Dove stà il busillis?
Scusa se approfitto.
ciao
zioBiBi

 (rispettivamente 0,0220 contro 0,00340)?
spiegazione tecnica:
volatilit� implicita maggiore nella put che nella call
interpretazione:
l'emitettente crede pi� ad un ribasso che ad un rialzo 


Questa mi pace e conforta la mia esperienza da "rookie"
Grazie ancora
zioBiBi

 ha scritto nel messaggio 
news:25b7a5f8-4d3c-4525...@21g2000yqj.googlegroups.com...
Mi rendo conto che i CW sono strumenti moooolto particolari e
pericolosi, ma vorrei fare fare una domanda a seguito di
un'osservazione.
Si tratta di  CW della stessa societ� (SG), riferiti allo stesso
sottostante (MIB), stessa scadenza (15-01-10), uno con strike CALL
24000 ed uno PUT 22000.
Visto che adesso (circa) siamo a 23000 e la distanza dei 2 CW � uguale
dal valore di strike, PERCHE' i valori sono mooooolto diversi
(rispettivamente 0,0220 contro 0,00340)?
Grazie in anticipo per le risposte.
ciao e ... buone feste
zioBiBi
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Risposta:
Per il calcolo dei Covered Warrant di tipo americano il modello generalmente
utilizzato � quello, particolarmente complicato, di Cox-Ross-Rubenstein o 
modello
binomiale.
La conoscenza e l'utilizzo dei modelli teorici non sono garanzia di 
profitto, n� i
prezzi che si formano sul mercato assumono comportamenti in linea con un 
particolare
modello.
Per l'investitore che vuole capire i Covered Warrant, � pi� importante 
capire
quali siano i sei fattori di mercato che influenzano il prezzo e qual � la 
loro relazione
con il prezzo del Covered Warrant - i rischi - che non capire gli aspetti 
pi�
tecnici del modello.
Sebbene i valori teorici possano essere utilizzati come guida, il prezzo di 
mercato
resta l'elemento pi� importante per un investitore. Prima di concludere un'operazione,
l'investitore dovrebbe considerare la congruit� del prezzo e la propria 
tolleranza
al rischio.
� pi� importante valutare il rischio potenziale ed il ritorno di un Covered 
Warrant
piuttosto che conoscerne il prezzo teorico.
� inoltre essenziale capire che il mercato reale � un ambiente molto 
dinamico e
che ognuno dei sei fattori pu� modificarsi. Per questo � impossibile 
prevedere il
prezzo di un Covered Warrant con certezza in ogni momento.
Poich� tutti i modelli teorici si basano su delle ipotesi circa il livello 
futuro dei sei
fattori, un investimento che si basi esclusivamente su valori teorici � un 
investimento
a rischio, se queste ipotesi non si rivelano vere.