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Titolo: Aumento capitale sociale di Mediobanca

Salute a tutti!
Qualcuno sa dove trovare in internet il prospetto informativo
dell'aumento di capitale ?
Sarebbero gradite anche i calcoli delle quotazioni post e quella teorica
del diritto
( almeno vedo se ho azzeccato  :-)---)
Domandina facile facile :
come si fa ad attualizzare un Warrant? ( molto bella vero !)
nel caso in esame quello mediobanca?
Grazie in anticipo
Spero in una risposta prima di lunedi 06/04/98!!!
ho stimato il Warrant tra le 4000 e le 6000 lire ma non vorrei aver
"cannato" le quote.
Grazie
Venerando Nicolosi

nel caso in esame quello mediobanca?
Ehm... mi sa che arrivo tardi per la tua scadenza, e poi non sono
neanche tanto sicuro che quello che segue sia proprio quello che ti
serve. Comunque, io ci provo lo stesso (premesso che non ho i dati per
il W Mediobanca, quindi mi terro' su una definizione piu' generale).
Come tutti sapranno, la formula standard per la valutazione di un
warrant (che poi non e' che una opzione call a lungo termine di tipo
europeo) e':
W >= max [0, (PAt - PE*e^-rt)*RC]
dove
W = valore del warrant
PAt = prezzo dell'azione di compendio al tempo t
PE = prezzo di esercizio dell'opzione o prezzo di acquisto e di
sottoscrizione dell'azione di compendio
t = tempo a scadenza
r = tasso di interesse o di rendimento di un investimento senza
rischio (per esempio, si puo' considerare il tasso di rendimento di
titoli di stato obbligazionari con arco temporale il piu' vicino
possibile a quello del warrant)
e^-rt (cioe' "e" con esponente "-rt") = fattore di attualizzazione
RC = rapporto di cambio espresso dal numero di azioni che si ottiene
per un warrant (fare attenzione a questo termine, che in generale e'
inferiore a 1)
Il valore del warrant, pertanto, dipende da piu' variabili ed e' in
relazione DIRETTA con il valore di PAt, t, r, RC mentre e' in
relazione INVERSA con il valore PE. I simboli di uguale e maggiore e
l'indicazione max individuano il limite minimo entro cui il valore del
diritto si colloca. Se il warrant e' "in the money" (PAt > PE) si ha:
W => [(PAt - PE*e^-rt)*RC]
mentre se il corso dell'azione sottostante e' uguale o inferiore al
VALORE ATTUALE del prezzo di esercizio (l'opzione e' rispettivamente
"at the money" e "out of the money") l'equazione W ha valore O (zero),
in quanto un'opzione NON puo' avere VALORE NEGATIVO, quindi
W = 0
Infine, poiche' il valore massimo di una call e' quello del titolo
sottostante, si ha che il valore del warrant e' compreso tra i due
limiti
max [0, (PAt - PE*e^-rt)*RC] <= W <= PAt
La conoscenza dei limiti e' ovviamente un'informazione fondamentale,
ma tuttavia INSUFFICIENTE perche' consente di determinare SOLO il
valore del buono alla scadenza. A tale data, infatti, l'equazione W,
dato il rapporto di cambio, si riduce al cosiddetto VALORE INTRINSECO
(PAt - PE) se PAt > PE, o a valore zero se PAt <= PE:
W = max [0, (PAt - PE)*RC]
Per conoscere il valore del warrant durante la sua vita si puo'
tranquillamente far ricorso a uno qualsiasi dei modelli di valutazione
di una call, corretta dall'effetto di diluizione (che so, tipo il
modello di Black & Sholes o quelli da esso derivati nel caso di una
societa' che effettua un aumento di capitale mediante l'esercizio di
warrants da parte di terzi sottoscrittori).
Detto questo, prova a inserire nell'equazione W i valori dei diritti
che possiedi, o hai intenzione di acquistare, per effettuare la tua
valutazione. ;-)
Dovrebbe essere tutto...
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