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Titolo: Indicatori fondamentali per valutare lo stato di un'azienda

Molti trader usano programmi e piattaforme di trading che traggono
origine dalla analisi tecnica, un'altra categoria di investitori invece
trae i segnali di acquisto, sopra/sotto-valutazione di un titolo
guardando alla analisi fondamentale. Prego gli esperti di prendere
parte a questa discussione, affinchè con il loro contributo possiamo
capire quali indicatori & tecniche di analisi bisogna considerare per
valutare correttamente lo stato di una azienda senza usare particolari
tecniche informatiche (non alla portata di tutti), magari con gli unici
strumenti che tutti possono facilmente reperire : Il Sole 24 Ore e i
bilanci & trimestrali diffusi. Ringrazio in anticipo GLI ESPERTI che
prenderanno parte attivamente alla discussione per il loro prezioso
contributo. Gianni.


Credo che difficilmente qualcuno ti potrŕ dire se fanno bene i primi che
utilizzano l'analisi tecnica o meglio i secondi che utilizzano quella
fondamentale, questo potrei definirlo uno dei misteri di ieb quassů ci si
trova spesso davanti a scaramucce tra gli utilizzatori delle due tecniche e
per quanti sforzi possano fare per dimostrare il contrario secondo me nessun
analista tecnico dŕ un pronostico senza uno sguardo ai fondamentali
dell'azienda cosě come nessun analista fondamentale lo dŕ senza aver
sbirciato un pň d'analisi tecnica.

 fondamentale...
L'analisi fondamentale e quella tecnica non sono in antitesi...la prima ti 
permette di fare una selezione sui titoli mentre la seconda fornisce i 
segnali operativi.


sono perfettamente daccordo.


unico indicatore: comprare quando il p/e è inferiore a 20
vendere quando e' superiore

 vendere quando e' superiore
e come fai a stabilire se quell'utile e' ripetibile o e' occasionale..quale 
riga del bilancio devi controllare?
Hai un giorno per rispondere.
'notte :) 

 ha scritto nel messaggio 
news:1151772336.2...@j8g2000cwa.googlegroups.com...



Il movimento di un titolo quotato e' influenzato "n" fattori,
Bilanci, analisi tecnica, prospettive macro e micro economiche, speculazione 
e roumors do mercato....... ed infine "arbitraggio" che viene fatto per lo 
piu' dagli istituzionali.
Preso singolarmente l'analisi di ognuno di questi fattori puo' senz'altro 
portare all'errore di valutazione, presi tutti insieme (ma ci vuole una 
squadra di esperti) si puo' avere un quadro abbastanza affidabile 
dell'andamento.
In definitiva ognuno mette il proprio intuito a fianco di uno o piu' fattori 
e poi fa le sue scelte, del resto la borsa e' un "fattore economico" a somma 
nulla: se uno perde un altro guadagna, quindi ci vuole qualcuno che sbagli 
senno noi di cosa campiamo??? eh eh eh
Saluti

http://snipurl.com/sffp
http://snipurl.com/sffj
http://snipurl.com/senv
http://snipurl.com/sent
http://snipurl.com/rko1
--------------------------------
Inviato via 
http://arianna.libero.it/usenet/

contributo. Gianni.
Non sono un esperto pero' un idea di quella che puo' essere una valutazione 
delle aziende quotate attraverso i numeri di bilancio me la sono fatta.
L'analisi fondamentale ci permette di stabilire quanto il prezzo di mercato 
di un'azienda (capitalizzazione) si discosta dal suo valore 
intrinseco(valore di bilancio) e allo stesso tempo di paragonare le varie 
aziende quotate tra loro.
Principalmente di una societa' dovremmo valutare la sua capacita' di 
produrre reddito in una situazione di equilibrio finanziario e patrimoniale.
Per valutare la solidita' di una societa' si prendono in considerazione i 
mezzi propri (patrimonio netto).
Possiamo metterli in relazione con la totalita' delle fonti (totale del 
passivo) di finanziamento (capitale acquisito) per stabilire il grado di 
indipendenza finanziaria della societa'.
Una societa' che finanzia le proprie attivita' soprattutto con mezzi propri 
e' esposta in maniera minore ad eventuali fasi di recessione del mercato e 
mantiente una maggior forza contrattuale nei rapporti con le banche.
E' consigliabile che col passare degli anni e il raggiungimento dei 
risultati il patrimonio acquisisca peso rispetto alla totalita' delle fonti.
In aziende in cui il grado di redditivita' e' molto elevato (superiore agli 
oneri da pagare sui debiti contratti) e' possibile giustificare l'elevata 
leva finanziaria  (esposizione maggiore al debito).
Un altro modo di misurare la solidita' di un' azienda e' quello di 
rapportare il patrimonio alle attivita' fisse (immobilizzazioni) 
utilizzate...questa relazione dovrebbe essere sempre maggiore di uno e la 
differenza (margine di struttura) tra gli stessi positiva.
La dimensione maggiore del patrimonio rispetto alle immobilizzazioni 
garantisce la possibilita' di un ulteriore espansione dell'azienda.
Se la situazione patrimoniale non ci convince e il grado di redditivita' e' 
basso bisognera' prestare attenzione alla capacita' della societa' garantire 
la continuita' aziendale.
Dovremmo verificare allora che qualsiasi esigenza a breve sia fronteggiabile 
grazie al ricorso alle disponibilita' di breve.
Quindi si puo' controllare che le attivita liquide [immediate(cassa,conti 
correnti)+differite(crediti, titoli a breve)] al netto delle rimanenze di 
magazzino siano maggiori dei debiti a breve.
Riguardo la redditivita' ritengo che sia utile il Roi...un indice che 
restituisce il grado di reddito della gestione caratteristica e che tiene 
conto della totalita' delle risorse impiegate.
Personalmente per stabilire la redditivita' grezza di un azienda ed avere un 
riscontro metto in rapporto il Mol (Ebitda) al capitale investito e al 
fatturato.
Detto questo bisogna tornare all'obiettivo iniziale...mettere in relazione 
il valore di borsa coi numeri di bilancio.
Trovare degli indicatori per poter confrontare le quotazioni delle varie 
societa'.
Potremmo identificare nel prezzo(capitalizzazione) un termine fisso e 
rapportarci i ricavi, la redditivita' (Ebitda, Ebit, Utile), i debiti etc...
Questo ovviamente e' un metodo che non permette di esaminare le aziende in 
modo dinamico ma puo' essere utile per individuare situazioni di evidenti 
sopravvalutazioni/sottovalutazioni.
L'individuazione di una societa' sottovalutata non garantisce un 
guadagno...e' importante che certe situazioni siano a conoscenza del 
mercato.
Se una societa' sottovalutata e' molto sottile e c'e' interesse da parte di 
chi la controlla a ritirarla dal mercato puo' accadere che un certo valore 
di bilancio non si rifletta mai nelle quotazioni.
Per questo motivo penso che un fondamentalista dovrebbe conoscere un minimo 
di analisi tecnica e non basare la sua operativita' sulle sole conoscenze 
dei fondamentali.
Ciao ;)

 dei fondamentali.
<CUT>
E dopo questa lezione, mi levo tanto di cappello,
faccio un esame di coscienza, mi rendo conto della
mia ignoranza, stacco il collegamento e mi vado a
fare un quarto d'ora di vergogna. :-)
PS
E da oggi ti darò del "voi" :-)

 E da oggi ti darò del "voi" :-)
Figurati...ho detto due sciocchezze in un italiano pessimo :)
I metodi seri utilizzati per valutare le aziende, specialmente quelle a 
maggior capitalizzazione, sono piu' complessi e dinamici ma richiedono un 
grado di conoscenza superiore.
Invece l'utilizzo di certi parametri "fai da te" puo' essere utile nello 
studio delle societa' a piccola e media capitalizzazione...segmento della 
borsa dove gli scambi sono esigui l'informazione latita e i casi di 
disallineamento tra valore intrinseco e prezzo di mercato sono quindi piu' 
evidenti.
Ciao :) 

 mia ignoranza...
Magari puo' servirti questo...
http://www.borse.it/Bilanci.php?ID=434
E' una pagina dimostrativa che mostra il calcolo di alcuni semplici 
indicatori...se clicchi sopra il "?" c'e' la spiegazione.