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Titolo: TELECOM:OFFERTE 2,7MLD AT&T E MESSICO,TRONCHETTI TRATTA

      TELECOM:OFFERTE 2,7MLD AT&T E MESSICO,TRONCHETTI TRATTA
      PER 2 QUOTE 33% OLIMPIA; SI' DA CDA PIRELLI; GOVERNO PREOCCUPATO
      01/04/2007 - 23:01
      (ANSA) - ROMA, 1 APR - Due operatori telefonici stranieri, l'americana 
AT&T, e la messicana Telecom Movil, tratteranno per un mese con Marco 
Tronchetti Provera l'acquisto di due quote di Olimpia, la holding che 
controlla Telecom Italia, e che appartiene per l'80 a Pirelli e per il 20% 
alla famiglia Benetton tramite la holding Sintonia che ha sostituito 
Edizione Holding.
      Americani e messicani sono pronti a pagare una cifra complessivamente 
stimata in 2,7 miliardi per due quote, ciascuna pari ad un terzo del 
capitale di Olimpia.
      Un Cda straordinario di Pirelli si e' riunito nel pomeriggio di oggi 
ed ''ha valutato positivamente le proposte'' dando al presidente Tronchetti 
Provera il mandato ''di procedere nelle negoziazioni''. Una notizia accolta 
con ''grandissima preoccupazione'' dal governo.
      ''Il ministro Gentiloni, cosi' come il vertice del Governo - commenta 
a caldo il ministro delle Comunicazioni - sono stati informati solo oggi 
pomeriggio della riunione straordinaria del Cda di Pirelli.
      Il Governo seguira' con grande attenzione l'evolversi della 
situazione''. Gentiloni ricorda di aver gia' sottolineato, nei giorni 
scorsi, che Palazzo Chigi ''non poteva essere indifferente al destino della 
rete di Telecom Italia, in quanto infrastruttura non replicabile e 
strategica, cui il Paese non puo' rinunciare''', e di aver auspicato ''che 
il sistema industriale e finanziario italiano sapesse reggere questa 
sfida''.
      Prodi, durante il suo recente viaggio in Brasile, parlando del 
controllo di Telecom ma anche della partecipazione in Tim Brasile, aveva 
indicato che ''non c'e' nessuna preclusione a investimenti stranieri in 
Italia nel settore delle telecomunicazioni.
      E' un problema - aveva sottolineato .
      che riguarda solo Telecom e non il governo''.
      Dai sindacati, il primo commento e' del segretario generale della 
Cisl, Raffaele Bonanni: ''Bisogna analizzare la situazione - dice - per 
capire che fine fara' l'ultimo spezzone italiano di telefonia.
      Sara' importante anche conoscere le valutazioni del governo.
      Certo, posso dire e ripetere che noi abbiamo sempre sostenuto che 
preferiremmo un controllo italiano per quel che resta dell'ultimo pezzo 
della telefonia nazionale''. Le offerte di At&T e America Movil valutano i 
titoli Telecom, in portafoglio ad Olimpia, 2,82 euro per azione, deducendo 
l'indebitamento netto della holding.
      Considerando che l'eventuale chiusura dell'operazione non potra' 
avvenire indicativamente prima di fine maggio, quando Olimpia avra' gia' 
incassato da Telecom un dividendo di 336 milioni che andranno in gran parte 
ad abbattere il debito, la cifra reale salira' orientativamente a 2,92 euro 
per azione. A Mediobanca e Generali viene riconosciuto un diritto di 
prelazione.
      Se decideranno di esercitarlo, acquistando le quote oggetto della 
trattativa, a AT&T e America Movile dovra' essere pagato un indennizzo di 16 
milioni di euro ciascuno Se invece l'operazione andra' in porto, la societa' 
che controlla Telecom sara' per poco piu' del 66% in mano agli stranieri: 
l'azionariato sara' diviso in tre quote uguali, una in mano ad AT&T, una a 
America Movil (con Telefonos de Mexico), e la terza in portafoglio a Pirelli 
e Sintonia, che avranno il diritto di uscire dalla societa' dopo un anno, 
grazie ad una opzione put, cedendo la quota agli altri due soci.
      L'esito finale, un anno dopo l'eventuale chiusura dell'operazione, 
potrebbe quindi anche essere quello di una uscita completa dei soci italiani 
dal controllo di Telecom Italia, che resterebbe in mano a americani di AT&T 
e ai messicani dell'operatore mobile America Movile.
      La trattativa procedera' in esclusiva fino al 30 aprile.
      (ANSA).

 ha scritto nel messaggio 
news:4610c92d$0$37198$4faf...@reader3.news.tin.it...


 Ciao Big! non potevi mancare eh! che giornata storica!
mi sono alzato 10 minuti fà, ieri serata all'opera,
e mi sono trovato con questo regalo; vedevo
proprio ora i miei titoli pirelli, telecom ord, e le
risp. sommando il tutto in una sola mattinatata
tra la diminuzione della perdita per le ordinarie
ed i guadagni sulle risp. e le pirelli, sono sopra
di 3000 euro lordi. Certamente un gran bel
regalino; non si può negare tuttavia che ho sempre
creduto non tanto nel titolo, quando nello sviluppo
degli eventi. E credo che il bello debba ancora
venire. Io credo che Telecom andrà all'asta, e
vedrai se Pirelli non riuscirà a scontare un prezzo
anche superiore ai 3 euro.
Intantto mi siedo e mi gusto lo spettacolo.
ciao ciao
             bigmeme 

 ad un terzo del capitale di Olimpia.
Non sappiamo su cosa sia basata la stima, ma facciamo due conti:
Olimpia possiede il 18% del capitale ordinario di telecom e tre miliradi di 
debiti.
Quindi l'offerta valuterebbe 4,7 miliardi il 12% del capitale ordinario di 
Telecom.
Quindi si valuterebbe 39 miliardi l'intera capitalizzazione ordinaria di 
Telecom che implica una valutazione di 2.92 euro per azione, che onestamente 
mi pare un po' tanto.
Sperem ...
-- 
And when they found our shadows grouped around the TV sets
They ran down every lead, they repeated every test,
They checked out all the data on their lists
And then the alien anthropologists admitted they were still perplexed,
But on eliminating every other reason for our sad demise
They logged the only explanation left: this species has amused itself
to death. No tears to cry, no feelings left, this species has amused
itself to death.
(Roger Waters - Amused to death)

 vedrai se Pirelli non riuscirą a scontare un prezzo


 onestamente mi pare un po' tanto.
è sempre molto molto utile ragionare con te neo, perchè
sei la mia parte contabile.. e non vi è dubbio che i tuoi
numeri sono sempre molto utili.
Sinceramente non ho posto attenzione tanto sul prezzo
di offerta, che certamente a 2,92 euro non è regalato
anche se ovviamente quel 18% incorpora anche il premio
di maggioranza relativa, il fatto che permette sostanzialmente
di governare l'azienda.
Attualmente mi focalizzo sulle questioni "politiche" della
vicenda. Con i margini cosi risicati, Telefonica, Ft, Dt,
non staranno passivi sulla mossa degli americani di entrare
in europa. Telecom italia è ottimamente piazzata proprio
in francia e germania, e mettersi un colosso sano come
At&t in casa certamente deve essere un gran bel dito nel
sedere per Dt e Ft.
Vi è poi sempre la questione Telefonica, che non ha telecom
italia in casa ma i messicani in sud america, e certamente
non farà salti di gioia.
Poi vi è il governo italiano, ma credo la comunità finanziaria
italiana tutta, destra e sinistra che si farà rodere il sedere.
Io dico che su queste basi, la partita è solo agli inizi, perchè
quando si tratta di politica industriale a volte il prezzo è
relativo.
Io dico che la partita non è chiusa qui, e presto vi sarà un
rilancio. A parte il tutto, da economista ritengo che la
scelta migliore per "il sistema" sarebbe quello di una fusione
Telefonica/Telecom italia, cosi come da sempre sostenuto.
I motivi.. ormai sono noti inutile che li elenchi nuovamente.
(e poi a me gli spagnoli stanno simpatici).
ciao ciao
                 bigmeme 


Dal momento che non sei costretto all'acquisto del 100% del circolante, il 
tuo ragionamento perde a mio avviso del presupposto.

 circolante, il tuo ragionamento perde a mio avviso del presupposto.
Ok. Non č che io speri di rivendere a breve le mie Telecom a 2.92, perň il 
fatto che ci sia chi č disposto a comprarle a quelle cifre secondo me 
dovrebbe comunque trascinare le quotazioni piů in alto di dove sono ora 
(anche perchč se no nel frattempo a quei signori i titoli conviene 
rastrellarli sul mercato invece di pagare "il pizzo" al Tronky).


 rastrellarli sul mercato invece di pagare "il pizzo" al Tronky).
vero, è possibile rastrellarle sul mercato, ma devi
rastrellarne più del 18%; se ci si ferma al 17%
lasciando in altre mani quel 18% di Olimpia
comunque non riusciresti ad eleggere la maggioranza
relativa dei consiglieri.. e saresti da capo.
Ma credi che se qualcuno si mettesse a rastrellare
fino al 18% il titolo non arrivi proprio al prezzo
pagato per il 18% di Olimpia?! io dico che lo
supererebbe anche.
Insomma quello stronzo del troncky si è messo
in una botte di ferro.
ciao ciao
            bigmeme 


una quota cosě alta al mercato non penso sia un'operazione tanto semplice ed 
indolore.
Imho penso sia piu' sicuro ed economico pagare il "pizzo". D'altronde non 
fece la stessa cosa il Tronky con Cola? 

[Bigmeme]  ha scritto:

Al Tronky serviva un buona offerta per forzare gli azionisti di minoranza di 
Olimpia (che hanno diritto di prelazione sulla sua quota) ad offrire un 
prezzo che gli consentisse di uscirne non troppo malconcio, e i suoi amici 
americani hanno fatto in modo di procurargli quell'offerta.
Credo che una volta fissato il prezzo i soci di minoranza di Olimpia 
eserciteranno il loro diritto di prelazione, così Telecom resterà italiana, 
il Tronky si toglierà dalle scatole e tutti vivranno felici e contenti.


 non fece la stessa cosa il Tronky con Cola?
Oggi sono già stai scambiati 550 milioni di titoli, il 4% abbondante del 
capitale.
Vabbè che molto è scalping e trading di brevissimo, ma a questo ritmo si 
farebbe presto a rastrellare il 18%. Il problema è semmai che poi ci si 
ritroverebbe in assemblea con un socio ingombrante, il che non è 
desiderabile.


 contenti.
una lettura della vicenda molto plausibile.
ciao ciao
           bigmeme 

 desiderabile.
neo per altro, la vicenda Endesa di qualche
settimana fà ci ha insegnato che effettivamente
è possibile scalare un'azienda senza far muovere
(in modo relativo) il prezzo del titolo.
Nessuno lo ha detto, ma Enel si è intascata il 24,9%
di Endesa senza far muovere il titolo. Vero che il tutto
è avvenuto tramite contratti swap, e penso che la
manovra era stata comunque organizzata da enel già
da tempo, ma la cosa mi ha molto sorpreso e mi ha
fatto riflettere. E' possibile scalare il 24,9% di una
azienda quotata senza far muovere il prezzo del titolo?!
Oggi con la finanza creative credo che grosso modo
sia possibile, basta organizzarsi per tempo.
ciao ciao
           bigmeme