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Titolo: Domanda:vendere allo scoperto

Non sono un grande esperto e se qualcuno mi potesse aiutare glie ne
sarei molto grato. In Italia per vendere allo scoperto come si fà.

Sicuramente vendere allo scoperto per un privato è una cosa abbastanza
complicata e costosa, meglio utilizzare cw put

 wrote in message 3741D700...@tin.it...



Premesso che se non sei un grande esperto e non possiedi capitali ingenti i
riporti non te li fanno fare, ecco cosa dice la legge sui riporti ( ovvio
che poi gli si dà una limatina, dopo tutto siamo in Italia),
comunque.........
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Delibera Consob 13febbraio 1996, n. 9790
Ammissione in borsa di un contratto di riporto denominato “riporto
di borsa a contante” e di contratti a premio denominati “contratti a
premio a contante” e determinazione delle relative modalità di negoziazione
e di liquidazione
LA COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETÀ E LA BORSA
Vista la legge 7 giugno 1974, n. 216 e le successive modifiche e
integrazioni;
Visto in particolare l’art. 3, comma 1, letteraf), sub art. 1, della citata
legge 7 giugno 1974, n. 216, che prevede che la Consob determini i tipi di
contratti ammessi in borsa
Visto il D.P.R. 31 marzo 1975, n. 138;
Vista la legge 2 gennaio 1991, n. 1, ed in particolare l’art. 20, comma 1,
nel quale è previsto che la Consob può determinare, ai sensi del citato art.
3, comma 1, lettera f), sub art. 1, della legge n. 216 del 1974, le modalità
di negoziazione dei titoli quotati in borsa;
Visto il regolamento per il funzionamento del sistema telematico delle borse
valori approvato con la delibera n. 8221 del 12 luglio 1994 e le successive
modifiche ed integrazioni;
Viste le disposizioni concernenti l’istituzione, l’organizzazione ed il
funzionamento della Cassa di Compensazione e Garanzia emanate dalla Consob e
dalla Banca d’Italia d’intesa in data 16 marzo 1992 e le successive
modifiche ed integrazioni;
Vista la delibera n. 9323 del 3 luglio 1995, con la quale sono stati ammessi
in borsa il contratto di riporto denominato “riporto di borsa a contante” ed
i contratti a premio “Dont”, “Put”, “Stellage”, “Strap” e “Strip” denominati
“contratti a premio a contante”;
Ritenuto opportuno integrare la disciplina dei contratti a premio a contante
in considerazione del passaggio di detti contratti alla negoziazione
mediante il sistema telematico delle borse valori;
Ritenuto, altresì, necessario stabilire che possono formare oggetto di
contratti a premio a con-tante anche i diritti di opzione negoziati in
borsa;
Ritenuto infine di dover stabilire le modalità di negoziazione di detti
contratti;
DELIBERA:
1. E' ammesso in borsa un contratto di riporto denominato “riporto di borsa
a contante”. Formano oggetto del contratto di riporto di borsa a contante
esclusivamente le azioni, le obbligazioni convertibili ed i warrant quotati
in borsa negoziati a contante.
I contratti di riporto a contante possono essere stipulati solo tra gli
agenti di cambio, le banche e le società di intermediazione mobiliare
autorizzate allo svolgimento dell’attività di finanziamento dei contratti di
borsa, aderenti alla liquidazione a contante garantita, con trattativa
diretta e modalità libere di contrattazione. Tali contratti possono essere
conclusi esclusivamente alla pari.
La liquidazione dei contratti di riporto di borsa a contante avviene per l’
esclusivo tramite della Stanza di Compensazione nella liquidazione a
contante garantita. L’operazione di accensione può essere regolata in una
delle liquidazioni comprese tra il primo ed il quinto giorno di borsa aperta
successivo a quello di contrattazione. L’operazione di estinzione è regolata
il trentesimo giorno di borsa aperta successivo a quello di liquidazione
dell’operazione di accensione.
Il contratto di riporto di borsa a contante non si rinnova tacitamente.
Al contratto di riporto a contante non si applicano le disposizioni di cui
all’art. 1551, comma 2, del codice civile.
Il contratto di riporto di borsa a contante si distingue in “riporto titoli”
e “riporto lire”.
Nel contratto di riporto titoli al riportatore è attribuita la facoltà di
estinzione anticipata da esercitarsi nel periodo intercorrente tra il primo
giorno di borsa aperta successivo a quello di dichiarazione del relativo
contratto di riporto al sistema di riscontro e rettifica giornalieri di cui
al regolamento per il funzionamento del sistema telematico delle borse
valori citato in premessa ed il ventiquattresimo giorno di borsa aperta
successivo a quello di liquidazione dell’operazion di accensione. In caso di
esercizio della facoltà di estinzione anticipata, la liquidazione del
contratto avviene al quinto giorno di borsa aperta successivo a quello dell’
estinzione stessa. La facoltà di estinzione anticipata si esercita mediante
l’immissione da parte del riportatore di apposita dichiarazione nel sistema
di riscontro e rettifica giornalieri di cui sopra, da effettuarsi nei
termini e secondo le modalità stabilite dal regolamento per il funzionamento
del sistema telematico stesso citato in premessa.
Gli interessi sui contratti di riporto titoli sono pagati posticipatamente.
In caso di estinzione anticipata del contratto, il numero di giorni preso in
considerazione ai finì del calcolo degli interessi è di 10 giorni se l’
interesse stesso (Deport) è corrisposto dal riportatore, ovvero, commisurato
ai giorni di effettiva durata del contratto se l’interesse è corrisposto dal
riportato Nei contratti di riporto lire al riportato è attribuita la facoltà
di estinzione anticipata da esercitarsi nel periodo intercorrente tra il
primo giorno di borsa aperta successivo a quello di dichiarazione del
relativo contratto di riporto al sistema di riscontro e rettifica
giornalieri di cui al regolamento per il funzionamento del sistema
telematico delle borse valori citato in premessa ed il ventiquattresimo
giorno di borsa aperta successivo a quello di liquidazione dell’operazion di
accensione. In caso di esercizio della facoltà di estinzione anticipata, la
liquidazione de contratto avviene al quinto giorno di borsa aperta
successivo a quello dell’estinzione stessa. La facoltà di estinzione
anticipata si esercita mediante l’immissione da parte del riportato di
apposita dichiarazione nel sistema di riscontro e rettifica giornalieri di
cui sopra, da effettuarsi nei termini e secondo le modalità stabilite dal
regolamento per il funzionamento del sistema telematico stesso citato in
premessa.
Gli interessi sui contratti di riporto lire sono pagati posticipatamente. In
caso di estinzioni anticipata del contratto, il numero di giorni preso in
considerazione ai fini del calcolo degi interessi è di 3 giorni se l’
interesse è corrisposto dal riportato, ovvero è commisurato ai giorni di
effettiva durata del contratto se l’interesse è corrisposto dal riportatore
.
2. Sono ammessi in borsa contratti a premio “Dont”, “Put”, “Stellage”,
“Strap” e “Strip” denominati “contratti a premio a contante”.
Il contratto a premio “Dont” conferisce al compratore la facoltà di
ritirare, entro il giorno di scadenza, la quantità di titoli oggetto del
contratto al prezzo unitario prefissato (base).
Il contratto a premio “Put” conferisce al compratore la facoltà di
consegnare, entro il giorno d scadenza, la quantità di titoli oggetto del
contratto al prezzo unitario prefissato (base).
Il contratto a premio “Stellage” conferisce al compratore la facoltà di
ritirare o consegnare entro il giorno di scadenza, la quantità di titoli
oggetto del contratto al prezzo unitario prefissato (base).
Il contratto a premio “Strap” conferisce al compratore la facoltà di
ritirare, entro il giorno d scadenza, la quantità di titoli oggetto del
contratto al prezzo unitario prefissato (base) oppure di consegnarne la metà
allo stesso prezzo.
Il contratto a premio “Strip” conferisce al compratore la facoltà di
ritirare, entro il giòrno di scadenza, la quantità di titoli oggetto del
contratto al prezzo unitario prefissato (base) oppure di consegnarne il
doppio allo stesso prezzo.
Nell’esercizio delle facoltà dei contratti “Doni” e “Put” il compratore ha
la possibilità di procedere al ritiro parziale dei titoli negoziati a premio
purché i quantitativi siano sempre pari o multipli del lotto minimo di
contrattazione del titolo stesso.
Nell’esercizio della facoltà dei contratti “Stellage”, “Strap” e “Strip” il
compratore ha la possibilità di procedere al ritiro o alla consegna di
quantitativi parziali dei titoli negoziati a premio purché i quantitativi
siano sempre pari o multipli del lotto minimo di contrattazione del tito
stesso con l’obbligo di consegnare o ritirare il complemento rispetto al
quantitativo totale negoziato.
Formano oggetto dei contratti a premio a contante esclusivamente le azioni
diverse da quelle sottostanti i contratti di opzione ISOalfa di cui alla
delibera n. 9725 del 15 gennaio 1996, le obbligazioni convertibili ed i
warrant quotati in borsa negoziati a contante .
I contratti a premio a contante hanno scadenze mensili; per ciascuna
scadenza mensile, il giorno di “risposta premi” è fissato al terzo venerdì
del relativo mese solare. Nel caso in cui il terzo venerdì del mese solare
di scadenza sia un giorno di borsa chiusa, il giorno di “risposta premi”
coincide con il primo giorno di borsa aperta precedente.
Il compratore del premio può esercitare la facoltà anche prima del giorno
previsto per la risposta premi. L’esercizio anticipato della facoltà è,
tuttavia, inibito:
— nella seduta precedente il giorno in cui vengono effettuate le operazioni
indicate dalle lettere b), e) ed e) elencate di seguito nella presente
delibera
— nella prima seduta in cui il titolo sottostante il contratto a premio a
contante è trattato “ex” nei casi di rettifica dei prezzi di esercizio,
elencati di seguito nella presente delibera, nei quali sono utilizzati, ai
fini del calcolo del fattore di rettifica, i prezzi del titolo sottostante
rilevati nella medesima seduta.
L’esercizio anche anticipato della facoltà si realizza mediante immissione
da parte del compratore di apposita dichiarazione nel sistema di riscontro e
rettifica giornalieri, previsto nell’ambito del sistema telematico delle
borse valori, da effettuarsi nei termini e secondo le modalità previste dal
regolamento per il funzionamento del sistema telematico stesso citato in
premessa. L’importo del premio è regolato nella liquidazione a contante
garantita del quinto giorno di borsa aperta successivo a quello in cui il
contratto è stato stipulato.
La liquidazione del contratto di compravendita derivante dall’esercizio,
anche anticipato, della facoltà da parte del compratore, avviene al quinto
giorno di borsa aperta successivo a quello di esercizio.
Il prezzo di esercizio e, limitatamente ai casi di operazioni di
raggruppamento e frazionamento, il numero di titoli sottostanti i contratti
a premio a contante, sono rettificati in occasione di:
a) operazioni di raggruppamento e frazionamento dei titoli sottostanti il
contratto a premio a contante;
b) operazioni di aumento gratuito del capitale ed operazioni di aumento di
capitale a pagamento con emissione di nuove azioni della stessa categoria di
quelle sottostanti il contratto a premio a contante
c) operazioni di aumento di capitale a pagamento con emissione di azioni di
categoria diversa da quelle sottostanti il contratto a premio a contante, di
azioni con warrant, di obbligazioni convertibili e di obbligazioni
convertibili con warrant;
d) operazioni di fusione e scissione di società emittenti i titoli
sottostanti il contratto a premio a contante
e) distribuzione di dividendi.
Nei casi di cui alla lettera d), la Consob determina se possono essere
consegnati titoli, diversi da quelli originariamente sottostanti ciascun
contratto, derivanti dalle operazioni suindicate.
3. Possono formare oggetto di contratti a premio a contante i diritti di
opzione negoziati in borsa.
Per i contratti a premio a contante aventi ad oggetto diritti di opzione il
giorno di “risposta premi” è fissato l’ultimo giorno di trattazione in borsa
del diritto sottostante previsto dall’apposito calendario stabilito dal
Consiglio dì borsa; l’esercizio della facoltà nel giorno di risposta premi
dovrà essere effettuato entro le ore 8.45.
Per i contratti a premio a contante aventi ad oggetto diritti di opzione la
liquidazione dell’importo del premio nonché del contratto di compravendita
derivante dall’esercizio, anche anticipato, della facoltà da parte del
compratore, avviene nel giorno di liquidazione previsto dall’apposito
calendario stabilito dal Consiglio di borsa.
4. Per tutto quanto non diversamente stabilito nella presente delibera si
applicano, in quanto compatibili, le disposizioni dei regolamenti speciali e
degli usi di borsa in materia di riporti e contratti a premio.
5. La presente delibera sostituisce la delibera n. 9323 del 3 luglio 1995.
La presente delibera sarà pubblicata dal Bollettino Consob e sarà comunicata
al Consiglio di borsa che ne curerà la diffusionenei modi d' uso.
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Se poi vuoi approfondire l' argomento ti posto altro materiale in e-mail
 su richiesta ovviamente)
Saluti

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