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Titolo: Anche oggi rating Telecom a 9 euro

Anche oggi giudizio D. Bank su telecom italia target a 9 euro
e telecom e' a 6,50 euro (upside +38%) 
chissa che gioco strano stanno combinando e forse stanno vendendo 
la quota ancora dello stato a prezzi bassi....ma!
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 la quota ancora dello stato a prezzi bassi....ma!
Lo stato ha già venduto tutto.
Ha solo la golden share.

"Neo" <N...@The.Matrix> wrote in message
news:3fn5a.210410$
0v.58...@news1.tin.it

E allora secondo te,  come ti spieghi che il titolo sia sempre 
sotto pressione a 6,50 euro tenendo conto che non ha bilanci truccati
genera utili ed e' la migliore telecom europea e ha anche notizia
di ieri venduto la sua partecipazione di telecom Serbia 
incassando in contanti 120 milioni di euro in 4 mesi....
Non capisco non credo che Telecom Italia sia la Fiat della situazione
eppure continua a scendere....se hai dei lumi...



Non lo so.
Che il ministero del tesoro abbia venduto a dicembre però è un fatto.
Che ci sia il rischio incombente di una fusione con Olivetti con un
concambio sfavorevole a Telecom e un'altro fatto importante.
Che nel MIB30 ci siano titoli con fondamentali anche molto migliori di
quelli di Telecom e ancora più sottovalutati è anche questo un fatto.
E poi francamente non vedo grandi margini di crescita per i telefonici in
genere.
La concorrenza fra operatori sta lentamente erodendo i margini di utile.

io tutta questa concorrenza non la vedo


 ha scritto nel messaggio
news:sBq5a.142151$
ZE.40...@twister2.libero.it

Tu forse no, ma i bilanci Telecom perņ la vedono benissimo.

Il gruppo Telecom registra al termine dell'esercizio 2002 un margine
operativo
lordo pari a 13.961 milioni di euro, +4,9% escludendo l'effetto cambio e la
variazione del perimetro di consolidamento. Escludendo tali effetti il
progresso
risulta pari al 2,5%. I ricavi consolidati segnano un aumento del 3,8%
attestandosi a quota 30.404 milioni di euro (+1,3% non considerando effetto
cambio e variazione perimetro). Il risultato operativo raggiunge quota 7.412
milioni di euro, registrando una crescita del 10,4% (+11.1%). Il debito
netto
consolidato cresce a 18,1 miliardi di euro, contro i 17,7 miliardi di euro
di
fine settembre 2002.
"Neo" <N...@The.Matrix> ha scritto nel messaggio
news:YNr5a.287951$AA2.10...@news2.tin.it...



Se pensi a quanto crescevano i ricavi negli anni scorsi (11% e rotti in
media negli ultimi 4 anni) non mi pare poi gran cosa.
Tutti sappiamo cosa ha combinato Telecom nel 2002 per mantenere i ricavi a
certi livelli. Ha dovuto offrire ogni tipo di sconti sulle chiamate, per
contrastare operatori alternativi come Wind e Tele2, e ha contemporaneamente
aumentato il canone.
Nel 2003 cosa si inventerà ? Altri sconti e altri aumenti al canone ? Non
credo che possa farlo.
Io personalmente (ma non credo di essere l'unico) nella bolletta Telecom
pago solo il canone. Come traffico, essendo abbonato a Tele2, da me Telecom
non prende una lira.
Stanno iniziando ad uscire tariffe di connessione GPRS Flat (ad esempio da
WIND) che mi fanno venire già adesso tanta voglia di disdire la linea
Telecom (di cui al momento farei volentieri a meno se non fosse perchè è
necessaria per la connessione ADSL).
Con l'avvento di UMTS le offerte di questo tipo, sia come qualità della
connessione che come prezzi, possono solo migliorare.
Al momento solo pratiche protizionistiche ai limiti della legalità
proteggono Telecom da un massicio esodo di abbonati alla telefonia fissa
(esodo che comunque è in corso).
Questo per ciò che riguarda il fisso, ma converrai che anche per la
telefonia mobile la concorrenza c'è ed è feroce.
Capiamoci. Telecom e TIM sono probabilmente i migliori telefonici del mondo
(se la fusione con Olivetti non copre Telecom di debiti, e forse anche in
quel caso).
Ma nel nostro MIB30 ci sono titoli che hanno un P/E che è la metà di quello
di TIM e di TELECOM e hanno pure aspettative di crescita di utili e
fatturato molto migliori.

telecom e tim sono i migliori operatori telefonici europei
di fatto non anno concorrenti sul mercato interno
hanno le linee, sono loro che fanno il mercato, possono uccidere chiunque
quando e come vogliono
hanno dovuto ripulire i bilanci dai danni di colaninno, e hanno mantenuto
una redditività rispettabile considerato anche la congiuntura economica
l'apertura del mercato ha portato un deflusso iniziale di clienti schifati
dall'arroganza passata del gruppo
ora l'azienda è molto + attenta al cliente
molti stanno ritornando a causa dei disservizi patiti
il management è serio, fa dei piani e li rispetta
investiranno nella banda larga solo a patto di precise garanzie
(potere ricattatorio)
quello che preoccupa sono le operazioni sulla catena di controllo
TrProv  ha rassicurato che saranno soddisfatti tutti gli azionisti, memore
forse delle
reazioni precedenti del mercato
per me la ripresa sarà legata alle telecomunicazioni e ai nuovi servizi
offerti
(una vera e propria rivoluzione)
il P/e è un elemento alquanto relativo per valutare un titolo
i telefonici hanno investito molto
la scommessa sarà il ritorno di questi investimenti
io credo ci sarà


Il P/e è poco significativo fino a quando esistono concrete e forti
aspettative di crescita di utili e fatturato.
Quando queste vengono a ridursi molto (o a mancare) la redditività
dell'azienda (insieme alla sua consistenza patrimoniale) non solo è
importante, ma è tutto ciò che resta da valutare.
Comunque i p/e di TIM e Telecom sono circa 20, valore rispettabilissimo.
Solo che al momento nel MIB30 ci sono aziende che hanno P/E inferiore a 10
e, a mio avviso, prospettive di crescita migliori.

per esempio


...

Interessanti tutte queste vostre considerazioni, comunque prima di
accorciare la catena sbaglio pensando che verranno convertite o
eliminate le Telecom risparmio con un certo anticipo? Forse una
possibile fregatura starà già qui.
maniman