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Titolo: Perchè con i CW si perde denaro

Segnalo questo articolo:
http://www.performancetrading.it/Mercati/Catalano/fraperche.htm
I Covered Warrants nulla hanno a che fare con la Borsa in generale e con la 
sua speculazione in particolare. Chi si ostina a continuare ad usare questi 
diabolici strumenti è destinato a separarsi dai suoi denari e ad essere 
quindi espulso dal mercato, sarà solo questione di tempo. Il perchè è presto 
detto: essendo la Borsa la piazza dove domanda e offerta di un libero 
mercato si incontrano e stabilendo invece i Market Maker il valore della 
domanda e dell'offerta la definizione stessa di libero mercato viene meno.
Comprare CW equivale al "giocare" alla roulette contro un Banco autorizzato 
a fermare la ruota in piena corsa e riposizionare la pallina sul numero che 
più aggrada il Banco. Immaginate ora di aver puntato su un clamoroso ed 
inaspettato crollo del Fib30 il giorno "X" grazie ai risultati delle vostre 
sofisticate ed esoteriche analisi. Sono le 15.30 e sta per aprire il Nasdaq 
i cui Futures segnano un promettente +2% e voi fate invece il pieno di Put 
UC pagandoli 0.04 euro. Da lì a 5 minuti la situazione si capovolge a vostro 
favore e il Fib conoscerà una delle candele nere intraday più lunghe della 
sua storia arrivando a perdere in soli 3 minuti oltre 1.000 punti.
Passate dunque a riscuotere il vostro meritato gain pensando di poter 
monetizzare almeno un 30% ma sperando forse anche in un 50% se non fosse che 
il Banco, ovvero UC, decide in zero secondi che nonostante i 1.000 punti di 
ribasso i vostri Put non valgano più di 0.025 trasformando il vostro +30% in 
un clamoroso e vergognoso -40%. Questo caso, realmente accaduto lo scorso 
Dicembre 2000, non è che uno dei tanti esempi di come i MM siano autorizzati 
a decidere denaro e lettera su valutazioni soggettive e inconfutabili.
Avendo negli scorsi mesi guadagnato molti soldi con i CW sono stato un loro 
strenuo difensore fino al Novembre scorso quando il mio sperimentato e 
proficuo Trading System conosceva le prime battute di arresto e i guadagni 
si tramutavano improvvisamente in perdite, a volte devastanti, pur essendo 
correttamente posizionato.
La cosa mi insospettì al punto che oggi, dopo certosine verifiche, posso 
affermare senza ombra di dubbio e senza timore di poter essere smentito che 
i CW in Italia sono una sonora fregatura. Leggo con piacere i quaderni di 
speculazione di Borsa ad opera della redazione del Lombard Report 
(
www.lombardreport.com
) e nel suo n.22 Sosan fornisce una serie di consigli 
per approfittare delle inefficienze dei MM affermando che in qualche 
circostanza i MM regalino letteralmente i soldi. Sosan ammira il bicchiere 
mezzo pieno, io invece mi domando che ha a che fare con la Borsa l'andare a 
cercare col lanternino eventuali errori dei MM per vendicarci di maltolti 
precedenti.
Dimostra anzi una volta di più come i CW non siano da relazionare ai reali 
movimenti del sottostante. Quei rari casi di inefficienza del MM sono da 
considerare gli ovvi contentini che il Banco elargisce ai suoi più 
affezzionati clienti che molto denaro portano nelle già ricche casse delle 
Banche emittenti. Indicativa del grado di ladroneria delle Banche è 
l'impossibilità di vendere queste pseudo-opzioni allo scoperto nonostante 
dal Gennaio scorso siano trattate sul mercato dei derivati.
Il Trading System sarebbe perfetto: vendere un CW a caso e ricoprirsi dopo 
qualche giorno. Statisticamente supereremmo le 7 operazioni vincenti su 10 
che un buon Trading System deve essere in grado di fornire, ma così non è e 
chissa perchè. Da qualche settimana ho deciso di ripassare al buon vecchio 
caro Fib al quale appartiene un discreto effetto leva e improvvisamente e 
come per incanto i guadagni son ritornati copiosi nelle mie tasche.
Lo stesso scalping sul Nuovo Mercato si è rivelato più redditizio dei CW e 
apprezzo moltissimo la possibilità ora offerta da TWICE SIM 
(
www.twicetrade.it
) di poter vendere allo scoperto grazie alla quale il 
movimento più entusiasmante del mercato (quello al ribasso) può essere 
cavalcato su tutti i titoli e soprattutto senza Covered Warrants.
Francesco Catalano

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ho trovato molto interessante uno degli articoli del sito che mi hai 
segnalato, "l'irresistibile fascino del tempo".
lo consiglio a tutti i newbies :)
lo mettiamo nelle faq ? :)
aggio taggio ha scritto:
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 lo mettiamo nelle faq ? :)
Eccezionale. Una splendida chiave di lettura.
Se ci mettiamo in mezzo il significato dell'analisi tecnica, il ragionamento 
assume contorni
ancor piu interessanti.