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Titolo: Per niente OT - Cronache dal carcere (cap 13 )

Amici!!! ararara !!!
Niente disavventure carcerarie questa volta, anche se sono successe cose incredibili in questa
cella, ma ve le raccontero' piu' avanti.
Il messaggio di oggi invece vuol essere completamente in tema .
La borsa crea ricchezza? E' un dubbio che molti dovrebbero porsi, ma che negli ultimi giorni pare
abbia soltanto un a risposta "Si' !!!".
E io mi permetto di dissentire, vediamo perche'.
Intanto cerchiamo di capire quale sia il valore di un'azione che di solito viene indicato dal suo
prezzo.
Ora il prezzo, come tutti coloro che sono in possesso di un minimo di conoscenze economiche, e' dato
dall'intersecarsi delle due curve, quella della domanda e quella dell'offerta.
Quindi, se la domanda tende a salire, mentre l'offerta s'irrigidisce ( o e' limitata da fattori
contingenti, vedi il numero delle azioni in circolazione) il prezzo tende ad alzarsi.
Ed e' quello a cui stiamo assistendo in questi giorni su una marea di titoli, dai telefonici alle
internet-stock, dai venditori di computer a quelli di programmi,per estendersi addirittura a un
"venditore di mutande" (come e' stato definito da altri  sul NG).
E gia' quest'ultimo titolo dovrebbe indurre a riflettere. Robe di Kappa meglio di Armani?
Ma stiamo scherzando? Qui non si tratta di misurare le potenzialita' di una crescita a venire basata
su nuove tecnologie, stiamo parlando di un'azienda di abbigliamento sportivo. Qualcuno ha provato a
verificare i multipli di bilancio di BasicNet con quelli di Benetton, Simint, Ittierre, Marzotto?
Non c'e' competizione. E allora perche'? Qualcuno dice per il Net nel nome. Io propendo per il fatto
che si tratta di una matricola, quindi siccome e' un titolo nuovo, adesso che pare che la ricchezza
si crei dal nulla, via tutti a comprarla.
Ma dov'eravamo rimasti? Ah si', il valore di un'azione. E' vero c'e' un modo per calcolarlo, quello
di confrontare domanda e offerta.
Ma ne esiste anche un altro. Visto che in ultima analisi un prezzo non puo' crescere all'infinito,
ci sara' sempre qualcuno che quell'azione l'ha comprata per ultimo.
E allora cosa vale quell'azione? A questo punto bisogna usare un'altro tipo di calcolo. Io, che ho
comprato l'azione X a 100 (prezzo massimo) non trovo piu' compratori a offrirne 101, quindi ho due
alternative, o venderla (perdendoci) o tenerla e prendere i benefici che il possesso di quest'azione
comporta, quindi utili non distribuiti ( che ne aumentano il valore patrimoniale) e utili
distribuiti (dividendi).
Allora a quel punto la mia azione non risultera' essere ne' piu' ne meno che un'obbligazione.
Infatti, non potendo venderla per che' non ci sono compratori a valori superiori, dovro' limitarmi a
staccare l'equivalente di una cedola.
Ed e' a quel punto che iniziano i guai, perche' a certi livelli di prezzo l'azione non rende nulla o
quasi, Faccio un esempio per chiarire. L'altro giorno ha esordito Finmatica. Al prezzo di 5 euro il
prospetto di collocamento evidenziava un p/e di 20.4. Inoltre un altro lettore ha segnalato che i
dividendi per quest'anno ammonteranno al 20% dell'utile. Rapido calcoletto, si arriva ad un utile
per azione di 25 centesimi ( meno di 500 lire) e dividendo di 50 lire. Bello se valesse 5 euro (meno
di 10000 lire) e infatti anch'io ho cercato di prenotarle. Ma ieri sono arrivate a 40 euro (76.000
lire) e allora i conti non tornano gia' piu'. E presumo che chi le abbia comprate a 35/40 si attenda
di vederle a 50, e magari qualcuno e' anche disposto a comprarle a questo prezzo.
Bene, mi fermo  50 euro non voglio esagerare. 50 euro= 97000 lire circa. Qust'anno dovrebbero
rendere 500 lire, raddoppiamo l'anno prossimo 1000 lire e aumentiamo a 2000 fra 2 anni.
Io, che le ho prese a 96000 lire, mi ritrovo con un utile, in tre anni di 500+1000+2000=3500 lire.
Il che fa un bel 4% (molto scarso). Meno dell'1.5% annuo. E notate che ho aumentato volutamente a
dismisura gli utili del 2000 e 2001, se avessi dovuto fare delle previsioni un po' piu sensate si
arriverebbe a 2500 lire di utile in tre anni). E allora? Allora mi tocca tenermi sta specie di
mini-Bot che non rende un piffero, mentre investendo in schifosissimi CTZ otterrei performance
doppie. A questo punto cosa posso fare? Visto che adesso i calcoli li so fare, ci metto una pietra
sopra, prendo il primo liceale che passa e gli ammollo la patacca, perdendoci un bel 10% (gliela
vendo a 45). Ma il liceale, tutto contento per aver comprato a 45, vedendo che il titolo non sale ,
si fa anche lui i suoi conti (e' un liceale in fin dei conti) e scopre anche lui che 3500 lire in
tre anni su 45 euro sono un'interesse che non copre nemmeno l'inflazione ( siamo a un rendimento del
4% tondo in tre anni).
Siccome non e' scemo e vuole iscriversi all'Universita' decide di vendere, ma acquirenti non se ne
trovano, ormai i calcoli li hanno fatti in parecchi, deve svendere per forza, trova il pirla che
passa e crede in un rimbalzo e gli ammolla la patacca a 40. Il pirla, che di professione fa il
coltivatore diretto ( ho detto una cosa a caso, non me ne vogliano i coltivatori diretti) piglia la
sua azione e torna contennto dalla moglie mostrandole il pezzo di carta magica comprato per 40 euro.
La moglie pero', che fra un bucato e un salto in cucina trova pure il tempo di seguire i
telegiornali e sbirciare il Sole, gli fa notare che il sig. Crudele, da informazioni comunicate alla
Consob, ha diluito la sua partecipazione al 30% , accalappiando tutti i pirla in circolazione,
insomma vendendola a tutti quelli che speravano in un rimbalzone. Allora l'agricolo si allarma un
pochettino, ma siccome un contadino e' testone e sa aspettare, siede e aspetta che il suo titolo
torni a 45 o magari 50. Ma io, che ero stato cosi' scemo a comprarlo a 50, non ci ritorno
minimamente, il liceale se n'e' sentite dire un sacco dai suoi, i pirla sono stati forniti dal
proprietario, a chi altri puo' venderle? E infatti il titolo sta intorno ai 40, c'e' qualcuno che
vende, qualcuno che compra, ma siamo sempre li'. Arrivano i bilanci, gli utili sono quelli previsti,
non sono arrivati a 3000 lire. E allora informa della cosa il commercialista che gli dice "Guardi,
ai prezzi di carico di 40 euro, lei ricava un interesse ridicolo, le venda". "Le vuole lei? Gliele
do' per 38", tenta l'agricolo. "Guardi che sono un commercialista, non sono mica scemo" risponde
l'altro. "37, 36,35...". Niente, il commercialista tiene famiglia ma non anima e l'agricolo si
rivolge al suo borsino"Vorrei vendere a 38". "No, guardi, sono usciti i dati di bilancio, ci sono un
sacco di pirla che le hanno comprate a 40 che le vogliono vendere asssolutamente, l'azione non apre
per eccesso di ribasso". E cosi' dopo 2 giorni di sospensione l'agricolo si ritrova, disperato, a
venderle a 20, meta' di quello che le aveva pagate, se le sente dire dalla moglie che gli fa anche
chiudere il conto tioli ("Non si buttano via cosi' i soldi") e vende anche le ENel che insomma
qualcosina rendevano. E la storia potrebbe andare avanti ancora, ma mi fermo qui, per farvi notare
una cosa. Io che le ho prese a 50 ho perso 5 euro, il liceale anche, l'agricolo e tutti i pirla che
le hanno prese a 40 ne hanno persi 20. E allora? Dov'e' finita la creazione della ricchezza? Tutta a
monte, ai primi (pochi) azionisti che le hanno avute a 5, a quelli che le hanno comprate a 30 e
rivendute a 40 , fino all'ultimo che comprata un'azione a 48 l'ha venduta a me a 50, passando
ovviamente per il proprietario che e' riuscito a vendere il 30% dell'azienda a 40 euro.
Ma torniamo alla domanda iniziale, e cioe' se la borsa crei ricchezza.
Facciamo un po' di calcoli usando la capitalizzazione di borsa e supponendo che le azioni siano 1000
per semplificare i calcoli.
Vengono collocate a 5 quindi l'azienda vale 5000.. Di queste 1000 azioni 355 sono collocate sul
mercato (355 e' un calcolo di Zio Peppe di cui mi approprio). L'azienda schizza a 50 euro, quindi la
capitalizzazione e' di 50000. Sulla carta sono stati creati 45000 euro di ricchezza e tutti ne
gioiscono, ma abbiamo gia' visto che le cose non finiranno tanto bene. Vediamo intanto quanta
ricchezza e' stata creata nelle tasche degli investitori.
La parte collocata era di 355 azioni a 5 euro che sono passate a 50, quindi 355*45=15975 euro di
ricchezza "regalata" in tasca agli invesitori. Ma anche il signor Crudele (che cognome sinistro!)
non se la passa male, ha venduto un bel po' di azioni, altre 345 , a 40 euro, incassando ben 13800
euro, si e' tenuto una quota importante nell'azienda e manda una cartolina di Natale a tutti gli
azionisti da un'isola dei Caraibi che si e' comprato.
A questo punto, visto che la parte in mano al pubblico e' aumentata, i calcoli vanno rifatti, 355
sono state sottoscitte a 5 euro, e 345 le ha rifilate il Malvagio(pardon, Crudele) a 40 euro, quindi
gli investitori hanno pagato 5*355+40*345=15575 euro ed hanno in mano il 70 % della societa'.
Ma abbiamo gia' visto che l'azione e' crollata a 20 (e mi sono fermato per carita' di patria),
quindi l'azienda ora capitalizza 20000 euro. Ma il 70% di 20000 euro sono 14000, quindi
complessivamente gli investitori hanno perso 1575 euro. Certo c'e' sempre quello che ci ha
guadagnato, ma sono di piu' quelli che hanno perso, perche' come diceva il comico "E' la somma che
fa il totale". Quindi c'e' stata creazione di ricchezza, ma in tasca dei pochi bravi e soprattutto
del padrone che, conoscendo il valore dell'azienda, non se l'e' sentita di tenerla visto che c'erano
tanti pirla in giro disposti a pagarla come fosse oro (e non gli do' torto, al padrone non ai
pirla).
Spero di essere riuscito a farvi ragionare sui numeri, ma francamente ne dubito
E spero che sia servito a farvi capire il significato del detto "La borsa non regala, presta. E con
gli interessi".
Detenuto 12-26-20

...c'è un appunto che debbo muovere....
quando si "porta" in borsa una "matricola" esiste un comitato d'esperti che
valuta l'AZIENDa e propone un range secondo il quale la stessa potrebbe
oscillare....il CdB ...avendo ricevuto tutta la documentazione..da
l'omologazione per la quotazione fissato un prezzo equo.....ora...se
l'isteria collettiva...porta il titolo a +500%...vorrei capire perchè...io
amministratore o semplice osservatore di "borsa"...non debba cedere ad altri
ulteriori quote azionarie.
...ma c'è di più....molti tralasciano il ruolo dello SPONSOR...cioè il
gruppo bancario che "sostiene" eventualmente in positivo o in negativo le
sorti dell'azienda...bene...sovente vengono chiamati SPECIALIST,
ISTITUZIONALi, MARKET MAKER...ma alla fine sono "strutture" sorte per far
"SOLDI".....ora se riflettiamo sulla raccolta dei cd. FONDI specializzati
sull'High Tech....che come ISTITUZIONALI hanno una quota "riservata" per
statuto...ci rendiamo conto come il gioco delle tre carte sia sempre
possibile....tralascio i particolari perchè la maggior parte del NG non è
BUFFONE...ooppss...BUFFONA!!!!!!!
ciao genpi...nb...perchè non mi posti più?!!?!? (8>)

HAI STRARAGIONE.
Brescia č molto piů piccola di quanto sembri e qundi conosco molta gente che
direttamente č in contatto con "giggi" Crudele.
Beh, io non so se tu lo conosci, ma il quadro che hai fatto sembra scritto
dal suo confessore...
buon vento

Ciao carcerato,
tutto cio' che hai detto parrebbe vero, nel caso di Finmatica fin troppo
egregiamente...come la mettiamo per Tiscali???resta sempre il divario tra
prezzo di sottoscrizione e il suo valore attuale con la forza che ha...
Ciao
P.S. visto l'aria che tira sul NG, sottolineo che faccio la domanda
seriamente senza ipocrisie o sogghigni di sorta per posizioni personali
precedenti.

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Vale anche per Tiscali, i prezzi sono diversi, ma vale