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Titolo: Pattichiari .....risponde alla provocazione HAHAHHA

----- Original Message ----- 
From: info.pattichiari
To: Geronimo
Sent: Tuesday, September 16, 2008 6:50 PM
Subject: I: e per fortuna che ....
Gent. Sig.,
consapevoli della criticità della situazione determinatasi, siamo di seguito 
a illustrarle come la situazione occorsa derivi da fattori esterni piuttosto 
che da mancanze specifiche ascrivibili al Consorzio PattiChiari.
La lista delle "Obbligazioni basso rischio - basso rendimento" e' basata su 
due parametri fondamentali:
- la valutazione del rischio di credito (in termini di rating assegnato 
dalle tre agenzie) e
- la valutazione del rischio di mercato (in termini di VAR).
Nella fase di avvio dell'iniziativa (novembre 2003) il riferimento a detti 
parametri sembrava rappresentare un elemento di grande sicurezza e solidità. 
Detti parametri costituiscono tutt'ora, le due variabili utilizzate per la 
valutazione del rischio ai fini di vigilanza prudenziale.
I rapidi e spesso imprevedibili cambiamenti del mercato finanziario, la 
turbolenza dello stesso degli ultimi anni e, principalmente, la lentezza con 
la quale le società di rating procedono al "declassamento" dei titoli, 
costituiscono la vera causa del problema verificatosi.
Il Consorzio PattiChiari, consapevole già da qualche tempo dell'esigenza di 
adeguare la metodologia in uso rispetto alla eccezionalità e imprevedibilità 
di fattori economici del momento e, quindi, a   fronte della crescente 
volatilità manifestata dai mercati finanziari, ha deciso di adottare criteri 
di maggiore severità nella costruzione della lista, ai quali sta lavorando 
alacremente e che entreranno in vigore in tempi brevi.
In particolare, si sta lavorando alacremente ad un modello di calcolo del 
rischio di mercato più complesso, capace di fornire una misurazione 
ulteriore del rischio che il mercato assegna agli strumenti emessi da talune 
società, più precisa e tempestiva rispetto a quella misurata attraverso una 
formulazione VaR semplice.
In aggiunta, sarà effettuata una misurazione giornaliera del rischio di 
credito attraverso la rilevazione del rischio mediante l'inserimento di un 
'filtro', a monte del processo di elaborazione della lista (relativo alla 
probabilità di default "risk neutral" attribuita giornalmente dal mercato 
all'emittente), al fine di rafforzare l'analisi del rischio di credito 
basata sul rating attribuito dalle società.
Ci preme inoltre ricordare che la lista non rappresenta un consiglio o una 
raccomandazione di investimento rivolta ai risparmiatori ed è quindi basata 
su informazioni che vanno utilizzate accanto ad altre, analitiche, sui 
singoli titoli, rilasciate dall'intermediario nella fase di negoziazione, 
come peraltro evidenziato nel sito PattiChiari.
Ringraziandola per averci contattato, la salutiamo cordialmente.
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sti disgraziati in galera mai...
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compagnia bella