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Titolo: Come far piangere gli speculatori ,,di LUIGI SPAVENTA

Come far piangere gli speculatori
di LUIGI SPAVENTA
IN CHE COSA consiste la speculazione? In un'imponente concentrazione di 
mezzi finanziari atta a provocare un esito che, pur se non altrimenti 
giustificato, fa vincere la scommessa. La speculazione si batte non con 
le deprecazioni nï¿œ mandando i marines, ma facendo piangere chi ci ha 
provato: le lacrime di chi ci ha provato sono i soldi che gli si fanno 
perdere. Per far perdere i soldi alla speculazione, le autoritï¿œ devono 
essere decise e dimenticare per un momento le regole del galateo.
I ribassisti ne fanno di tutte; dispongono dei mezzi tecnici piï¿œ 
sofisticati; operano con una leva gigantesca, senza impegnare soldi 
propri. Se la pressione cresce (otto giorni fa al mercato dei derivati 
di Chicago si contavano 103.400 contratti al ribasso sull'euro, pari a 
quattro volte le posizioni lunghe, per un valore di quasi 17 miliardi di 
dollari) che cosa dovrebbero fare le autoritï¿œ che tutelano la nostra 
stabilitï¿œ? Consultare il manuale di buone maniere di Monsignor della 
Casa e reagire senza dare prova di maleducazione? Oppure togliersi i 
guanti e picchiare? Nell'agosto del 1998, in esito alla crisi 
finanziaria del Sud-Est asiatico, quando finirono al tappeto le economie 
piï¿œ dinamiche dell'area, la speculazione prese di mira con pesanti 
bordate la valuta e il mercato azionario di Hong Kong. Poichï¿œ i consueti 
strumenti di difesa (aumento dei tassi) non bastavano, l'autoritï¿œ 
monetaria del territorio buttï¿œ alle ortiche l'ortodossia e decise di 
presentarsi in borsa come compratore di ultima istanza, in contropartita 
dei venditori a pronti e a termine, e acquistï¿œ azioni - azioni, si badi, 
non casti titoli di Stato - per 15 miliardi di dollari. Questa 
operazione (battezzata doppio slam, double whammy) inflisse gravissime 
perdite ai ribassisti, che dovettero abbandonare il terreno con gravi 
perdite. Vi fu anche un lieto fine: l'autoritï¿œ monetaria rivendette 
gradualmente le azioni acquistate lucrando un profitto di 4 miliardi per 
le casse pubbliche (cosï¿œ come la banca centrale americana sta facendo 
profitti, rivendendo i titoli acquistati durante la crisi per sostenere 
le banche).
Non suoni eresia: la sola entitï¿œ che possiede piï¿œ mezzi di qualsiasi 
diabolico speculatore ï¿œ una banca centrale che abbia il potere di 
emettere moneta. Solo quella banca centrale puï¿œ essere compratore di 
ultima istanza di qualsiasi attivitï¿œ finanziaria che sia oggetto di un 
attacco speculativo ribassista, a condizione che quella attivitï¿œ sia 
denominata nella valuta che essa emette (per la Bce un titolo in euro, 
per la Federal Reserve un titolo in dollari). Naturalmente questo ï¿œ un 
rimedio estremo per mali estremi: per metterlo in opera si deve essere 
convinti che il valore mirato dalla speculazione non sia quello 
"giusto"; che senza turbolenze si potrebbe raggiungere un valore diverso 
e mettere in opera procedure piï¿œ ordinate. Mi pare evidente che queste 
condizioni ricorrano oggi: occorre tempo per verificare il funzionamento 
del piano messo su per la Grecia; Spagna e Portogallo non meritano le 
frustate ad essi inflitte dai mercati solo per bastonare l'euro; il 
funzionamento dell'euro dovrï¿œ essere ripensato, ma non in un'affannosa 
emergenza. La Banca centrale europea ï¿œ chiamata a fare la sua parte 
("tutte le istituzioni... convengono di ricorrere a tutta la gamma di 
strumenti disponibili per garantire la stabilitï¿œ", recita il comunicato 
del Consiglio europeo di venerdï¿œ).
L'art. 123 del Trattato di Lisbona vieta esplicitamente alla Bce 
l'acquisto diretto di titoli di debito emessi dai governi o da altri 
enti del settore pubblico, ma non ne impedisce l'acquisto sul mercato, 
con operazioni che un tempo venivano definite di mercato aperto. Le 
dissertazioni sull'"azzardo morale" (nozione cara agli economisti) e sul 
rischio di inflazione non hanno pregio: lasciar prevalere i ribassisti 
quando si ritengano ingiustificati i loro obiettivi, quello sï¿œ ï¿œ offrire 
occasione di azzardo morale; sappiamo che la massa monetaria creata 
occasionalmente (e quanta se ne creï¿œ per finanziare le banche!) puï¿œ 
essere agevolmente riassorbita, anche liquidando nel tempo i titoli 
immessi nell'attivo anche con operazioni di acquisto. Altri espedienti 
sono opportuni, ma non sufficienti a battere la speculazione. Un fondo 
di assistenza di qualche decina di miliardi? Ottimo, ma complicato da 
mettere in opera; soprattutto si indica alla speculazione che essa vince 
se riesce a mobilitare (magari solo sulla carta) una cifra maggiore. Piï¿œ 
soldi resi disponibili dalla Bce alle banche? A poco servirebbero, posto 
che al momento le banche, di nuovo diffidenti l'una dell'altra, stanno 
depositando liquiditï¿œ a Francoforte. ï¿œ il momento del coraggio: si puï¿œ 
riuscire a farli piangere gli speculatori, ma non con le chiacchiere di 
chi, come avrebbe detto Krusciov, non ha divisioni da mandare in 
combattimento.
http://www.repubblica.it/economia/20...venta-3949068/

 
http://www.repubblica.it/economia/20...venta-3949068/
quello giusto.
http://www.repubblica.it/economia/2010/05/10/news/commento_spaventa-3949068/
PS quante menate. I ribassisti rischiano parecchio. I longhisti al max
aspettano.

Ma i RIBASSISTI hanno gli attributi e sopratutto NON hanno problemi di 
marginature !
Spaventa e' stato il + lercio e incapace Presidente che la CONSOB abbia 
avuto.
Fu lui negli anni 78/81 ad imporre le ferree disposizioni contro i 
ribassisti !
Pensate raga', il suo fu una vera legge "razziale"... era talmente severa 
che impediva addirittura di vendere il FISSO anche quando debordavi un 
premio, un DONT. Di PUT non si parlava.   Si poteva dare la risposta premi 
anticipata. Comunque vere leggi razziali contro di noi ribassisti. Al 
Borsino del S. Paolo che era ancora una Societa' senza possibilita' di 
lucro, ero conosciutissimo come " al fascista RIBASSISTA".   Eravamo un 
gruppo potente e ben coordinato tutti attorno al Camerata MARTINAT che in 
tempi recenti divenne Ministro e Senatore della Repubblica.  Onore al 
Camerata MARTINAT
Che che tempi, nessuno di noi si spaventava per quel cialtrone di Spaventa, 
il peggior Presidente della Consob che abbiamo avuto.
Ciaooooooo
Last minute....... c'e' grande voglia di risalire.... quindi mi prendo la 
Pagnottella meritatissima e me ne vado a fare il quotidiano giretto sul 
Lago, con il mio dinghy sul quale salira' una affascinate interprete 
italo-russa.
Evviva la Vita.
-- 
VIVERONE - CAMPER STOP IL SALICE
INFO: Pietro 347.157.51.21
Elettricita' - Servizi - Scarico/carico Acque
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"acme" <acm...@2elet.ti> ha scritto nel messaggio 
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