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Titolo: C.Marson (B&SJoint): è presto per parlare di rally estivo. Netta preferenza per i titoli bancari

Di Alberto Susic
Negli ultimi giorni l'indice Spmib40 ha messo a segno una serie di rialzi e
nonostante lo stacco dei dividendi di lunedì scorso, ha recuperato la soglia
dei 31500 punti. A suo giudizio, si può dire scongiurato il pericolo di
ulteriori incursioni ribassiste?
Dopo il ribasso di metà aprile, l'indice ha cercato di recuperare buona
parte del terreno perduto. Nonostante ciò, manteniamo comunque una posizione
prudente. Il rimbalzo degli ultimi giorni può anche proseguire ma è presto
per parlare di un vero e proprio rialzo. L'indice ora deve fare i conti con
l'area alquanto critica dei 31750/31800 e solo sopra i 32000 punti si
aprirebbe uno scenario positivo capace di prospettare un rialzo più
duraturo. Se invece si dovesse verificare un'inversione della tendenza su
tali livelli, potremmo assistere ad un peggioramento della situazione con
conseguente negative anche più marcate. In ogni caso l'area 31000 dovrebbe
rappresentare in prima battuta un valido supporto, capace di arginare la
discesa.
Nella sua precedente intervista ci aveva palesato una netta preferenza per i
titoli bancari. Cosa è cambiato in questi due mesi? Quale la sua posizione
in particolare su B.n.l. e Mediobanca (Milano: MDBI.MI - notizie - bacheca)
dopo i movimenti di questi ultimi giorni?
Il comparto bancario ci piace ancora, anche perché sta dimostrando una
maggiore forza rispetto ad altri settori del mercato ed è sicuramente, in
assenza di altri, il tema dominante del nostro listino. Stiamo seguendo con
un certo interesse titoli come Monte Paschi, già segnalato in precedenza,
insieme a Credem (Milano: EMBI.MI - notizie - bacheca) , Capitalia (Milano:
CPTA.MI - notizie) e Banca Popolare di Milano (Milano: PMII.MI - notizie -
bacheca) . Escluderei per il momento B.n.l., a cui preferirei invece
Mediobanca che potrebbe essere interessata da ulteriori estensioni nel
breve.
Tra i petroliferi invece, Eni (Milano: ENI.MI - notizie - bacheca) è uno dei
titoli presenti nella nostra lista, perché dopo la correzione delle scorse
settimane comincia di nuovo ad essere interessante.
Nonostante il Nasdaq (NASDAQ: notizie) abbia messo a segno diverse sedute
positive, i telefonici sono rimasti indietro senza riuscire a far registrare
rialzi degni di nota. Cosa bisogna attendersi in tal senso?
Al momento c'è uno scarso interesse per il settore telefonico e non solo in
Italia. Un'eventuale rialzo di questi titoli sarebbe stato legato alla
salita del Nasdaq per il quale non escluderei ora una piccola correzione. Se
ciò dunque non si è verificato finora, difficilmente credo che si possa
assistere ad un movimento in controtendenza di T.i.m. e Telecom Italia
(Milano: TLIT.MI - notizie) . Invito dunque ad un'ulteriore attesa prima di
prendere posizioni , in virtù anche della debolezza dell'intero comparto a
livello europeo.
In sostanza quindi è ancora troppo presto per parlare di un rally estivo? E'
preferibile attendere prima di assumere nuove posizioni sul mercato?
Senza dubbio è prematuro parlare di un vero e proprio rally dell'estate. Si
può ipotizzare un inizio del prossimo mese all'insegna della debolezza per
assistere eventualmente ad una ripresa subito dopo. Non dimentichiamo che il
quadro economico-finanziario di questo periodo è piuttosto particolare: le
quotazioni del petrolio dopo le ultime impennate sono nuovamente scese, il
dollaro è interessato ad una ripresa significativa; dal canto suo il mercato
obbligazionario si mantiene su livelli ancora elevati e questo è sicuramente
indice ancora di una scarsa fiducia verso il mercato azionario. Per il
momento dunque, meglio rimanere ancora alla finestra e attendere ulteriori
segnali.
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tieni, te la regalo visto che non sei +  capace di rimetterla :-) 

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:-) denghiu!!!