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Titolo: CHE FARA' IL MERCATO PRIMA DI SALIRE ANCORA

La tendenza primaria alla crescita prende forza. Ma nel breve si nota 
qualche segnale di eccesso sulle borse. Alert tattico: pi� peso all'Europa, 
allegerite la Cina (se l'avete). Bene i corporate bond.
(WSI) - I modelli che seguo continuano a indicare un'impostazione positiva 
per i tre principali mercati: obbligazionario, azionario e materie prime. 
Una conferma dell'intonazione gi� assunta in agosto.
UPTREND PRIMARIO. Sulle Borse statunitensi aumentano gli indizi di presenza 
di un trend primario rialzista. Il nostro modello, che confronta il momentum 
del rendimento del mercato azionario con quello delle commercial paper a tre 
mesi (mercato monetario Usa), � tornato bullish per la prima volta dal 
settembre 2007. Di conseguenza il nostro �barometro� generale sul mercato 
azionario potrebbe generare un segnale rialzista nel corso del mese di 
settembre.
D'altronde, se � pur vero che il rally partito a settembre � stato molto 
intenso, tuttavia non registriamo divergenze tra le principali medie e gli 
indicatori di ampiezza che misurano quanti titoli stanno contribuendo al 
rialzo, come l'A/D line del New York Stock Exchange. Anzi, a ben vedere la 
grande ampiezza del movimento delle azioni sembra aprire spazio a nuovi 
massimi in settembre e, dunque, ad uno sviluppo incoraggiante del trend in 
corso. Ma non sono tutte rose e fiori. La struttura tecnica positiva del 
mercato risulta �tirata� sia nel breve sia nel medio periodo: dunque una 
correzione appare fisiologica, e a dire il vero anche benvenuta, all'interno 
della tendenza rialzista che sta prendendo consistenza in ottica di lungo 
periodo. Che � poi quello che interessa di pi�.
PI� PESO ALL'EUROPA. Pi� in generale, abbiamo osservato a fine agosto una 
leggera disaffezione da asset come le materie prime e titoli delle societ� 
collegate, le valute ritenute difensive e gli Etf legati ai mercati 
emergenti. In particolare il fondo quotato Fxi che replica il listino 
azionario cinese � stato uno dei pi� penalizzati dopo essere stato 
protagonista nel rally dei mercati azionari nei mesi precedenti. Sta infatti 
sottoperfomando le principali Borse. E non � tutto.
L'indice di Shanghai ha violato la trendline rialzista che lo sosteneva dai 
minimi, ma anche la linea di tendenza ascendente del rapporto tra lo stesso 
inidice e l'S&P Composite. E chi sta prendendo il suo posto a condurre le 
danze delle Borse? L'Europa. Infatti il ruolo di leader in termini di forza 
relativa sembra essere ormai assunto dai mercati azionari del Vecchio 
Continente. Gi� a inizio agosto abbiamo aggiunto alla nostra asset 
allocation l'Etf legato alla Borsa svedese. Ora tocca al mercato azionario 
francese a entrare in portafoglio.
Cosa fare poi con le materie prime? Dipende dall'orizzonte temporale. Bench� 
i prezzi rimangano inseriti in un trend primario rialzista, stiamo 
osservando alcuni fenomeni particolari. Innanzi tutto un picco a livello di 
trend di medio periodo nel ratio tra azioni favorite in situazioni di 
deflazione e quelle favorite da uno scenario inflattivo. Poi, i nostri 
indicatori Kst, sia di breve sia di medio periodo, applicati alle quotazioni 
del mercato obbligazionario Usa hanno iniziato a girare verso l'alto. Di 
conseguenza, una combinazione di questi fattori suggerisce che il mercato 
potrebbe attendersi una temporanea fiammata dello sviluppo di uno scenario 
deflattivo.
Se questa lettura di fenomeno temporaneo dovesse essere corretta, avremmo 
buone possibilit� che il rally del mercato azionario continui in salute, 
gettando basi pi� solide per il recupero delle Borse.
ATTENTI AL DOLLARO. Il Dollar index resta sotto la media mobile di lungo 
periodo, registrando una serie di massimi decrescenti. Non si scappa: il 
trend deve essere classificato come ribassista. In ogni caso, prudenza: 
alcune rotture potrebbero rivelarsi momentanee, se non addirittura falsi 
segnali. Non si pu� escludere che prima o poi si sviluppi una forte 
reazione. In quest'ottica monitoriamo quota 81,5. Fino a che questa soglia 
non sar� superata non si avranno dubbi sull'impostazione ribassista.
ASSET ALLOCATION. Per la nostra asset allocation continuiamo a suggerire la 
presenza di un 5% di obbligazionario corporate, tramite l'iShare iBox 
Corporate Bond Etf. Manteniamo un 10% sull'Inflation Protected Etf (Wip). Si 
tratta di un fondo quotato che punta su bond governativi internazionali e 
offre una copertura contro l'inflazione e contro un declino del dollaro. Ma 
non � l'unica scommessa sul ritorno del carovita. Infatti in vista di un 
possibile rally di medio periodo nel mercato del credito, raccomandiamo 
anche un 10% allocato sull'Inflation Protected Us Etf (Tip).
Una scommessa di lungo periodo, che per� nel breve periodo potrebbe 
soffrire. Come collocare invece la parte azionaria? Per prima cosa notiamo 
che pur essendo in trend rialzista, Wall Street sta sottoperformando il 
resto del mondo. Quindi fino a che non avremo segnali contrari a questa 
lettura, non andremo oltre il 30% di asset azionari Usa in portafoglio. 
Aumentiamo invece, come accennato, il peso dei mercati azionari europei, 
mentre alleggeriamo i mercati asiatici ed emergenti dopo le buone 
performance fino a met� agosto. Nel complesso, alle Borse non-Usa riserviamo 
il 25% del portafoglio.
La scelta dei singoli mercati (Cina, India, Sud Corea, Francia, Svezia, 
Australia e Messico) � stata fatta privilegiando i listini con l'impostazione 
rialzista del nostro indicatore Kst di lungo periodo come forza relativa 
rispetto al World index.
Spazio anche all'oro. Poich� tutti i grafici del metallo giallo espresso nel 
varie principali valute mondiali (euro, dollaro, yen) sono orientati al 
rialzo restando sopra la media a 12 mesi, continuiamo a consigliare un 10% 
posizionato sulla commodity. Pronti per� ad alzare il peso al 15% se l'oro 
confermer� il superamento di 1.010 dollari all'oncia su base settimanale.
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dai che prima o poi arriva uno stornello e potrai dire "ve lo avevo detto"
hahahahahahahahahhahahaahhahahahhahaah 

per avere  ancora grano.
ciauz 

 ha scritto nel messaggio news:AU4sm.63461$1s6....@twister2.libero.it...

a marzo 2010 , segnatelo piangeranno in molti 

 
Mi fate ridere tutti e due.....quando arriverï¿œ il ribasso basterï¿œ reversare le
posizioni che nel frattempo, ai primi accenni di debolezza, saranno state
coperte. Secondo lo schema tradizionale delle 5 fasi:
FLAT ----> (A)NETLONG/(B)NETSHORT ---> FLAT ----> (A)NETSHORT/(B)NETLONG ---->
FLAT
Adesso siamo nella fase 2 (caso A).
-- 
Meglio fare invidia che compassione....
www.orsotoro.blogspot.com

 Adesso siamo nella fase 2 (caso A).
parlavo  dei mortali , quelli che vedono rosso e verde.  i rallisti sono un'altra cosa :-)
strarotfllllllllllllllllllllllllllllll 

 parlavo  dei mortali , quelli che vedono rosso e verde.  i rallisti sono
un'altra cosa :-)
AHAHAHAHAHAHAHAHAHAH!!!!!!!
