Newsgroup: it.economia.borsa
Titolo: Problemino per il week and:TECNOST!!

Ho già posto il problema e nessuno mi ha risposto. Due sono le ipotesi: o
nessuno ci capisce niente oppure l'argomento ha rotto i cosiddetti.
Se l'ipotesi è la prima, sono d'accordo: "chi ha avut avut e chi ha dat ha
dat".
Se l'ipotesi è la seconda, allora lo scemo del villaggio sono io e me ne
scuso.
Dunque. Lasciamo perdere tutto quello che si è detto in questo NG e
riteniamoci non all'altezza della situazione.
Prendiamo MF, giornale specializzato che dovrebbe illuminarci.
Pagina sette di mercoledì 12 maggio "I casi del giorno: Tecnost".
Riferisce l'estensore dell'articolo che Marco Opiperi di Centrosim avrebbe
fatto queste considerazioni.
testuale in maiuscolo: .....omissis.....
PER OGNI AZIONE TELECOM CONSEGNATAIN OFFERTA, L'INVESTITORE RICEVERA' OLTRE
A 6,2EURO CASH E 2,9 EURO IN OBBLIGAZIONI TECNOST, 1,68 EURO IN AZIONI DI
QUEST'ULTIMA (3TITOLI PER OGNI 5 TELECOM)
Commento: 3 titoli per ogni 5 telecom è data dalla moltiplicazione per 3 del
rapporto 1,68=5,04 telecom.
Ma qui non si parla di rapporto bensì di euro. Ammettiamo un refuso(si dice
così?), può capitare.
Se veramente il rapporto è questo 35 euro x 3 = 105 euro e sarebbe il valore
delle azioni tecnost ogni 5 telecom.
Chi ne consegna mille di quese ultime, riceverà 600 tecnostx35
euro=18000x1936,27=34.852.860 lire.
Se anche le Tecnost arrivano a quotare molto meno, si arriverebbe ad una
cifra spropositata.
E' Possibile? Noooooo!!!. Ed allora dov'è l'errore?
L'articolo seguita
IL VALORE UNITARIO IMPLICITO NELL'OPAS E' PERTANTO DI 2,8 EURO PER AZIONE.
sI riferisce alle Tecnost che nell'offerta vengono valutate 2,8 euro.
Infatti 1,68 euro pagati in azioni che valgono 2,8 per cui ogni mille
Telecom, si riceverebbero 600 azioni tecnost che però non valgono più 2,8 ma
35 euro perciò 35x600=21000eurox1936.27=40.670.700 lire che mi sembrano
troppi.
Stò seguendo passo passo l'articolo. La confusione è totale, ma non è
finita. C'è la mazzata finale.
CON L'AUMENTO DI CAPITALE SUCCESSIVO ALL'OPAS, PER CIASCUNA AZIONE VERRANNO
OFFERTE AZIONI AL PREZZO UNITARIO DI 2,87 EURO. A CIASCUNA DI ESSE SARA'
ABBINATO UN WARRANT CHE CONFERIRA' IL DIRITTO DI SOTTOSCRIVERE ENTRO 60 GG
UN'ULTERIORE AZIONE TECNOST AL PREZZO PREFISSATO DI 2.8 EURO.
IN PRATICA, CHI AVESSE ACQUISTATO I TITOLI IERI A 35,40 EURO E' POTENZIALE
POSSESSORE(IN CASO DI BUON FINE DELL'OPA) DI 138 NUOVI TITOLI CHE PAGHERà
MEDIAMENTE 2,835 EURO.
Questi numeri da dove sono usciti? Le azioni non erano di più?
Facciamo finta di capire. Diciamo che va bene e passiamo oltre.
Vediamo cosa succede.
LE QUOTAZIONI DI IERI, PERTANTO, SONO UNA SCOMMESSA SUL FATTO CHE DOPO
L'OPAS LE TELECOM ITALIA SI APPREZZERANNO IN MISURA SUFFICIENTE DA
GIUSTIFICARE UN PIù ALTO PREZZO DELLA CONTROLLANTE. SITRATTA DI UNA
SCOMMESSA AD ALTO RISCHIO, HA PERO' RICORDATO OPIPARI: INFATTI LA TECNOST
DIVERRA' SOCIETA' CUI ASSES PRINCIPALE SARA' LA PARTECIPAZIONE IN TELECOM,
PAGATA 11,5 EURO PER AZIONE. SE ILVALORE DI MERCATO DEL TITOLOI DELLA PREDA
SARà INFERIORE A QUESTO, DIFFICILMENTE SI POTRANNO CEDERE AZIONI DELLA
CONTROLLANTE A VALORI SUPERIORI O UGUALI A 2,8 EURO.
Sono distrutto. E' un argomento superiore alle mie forze.
Non insisto più di tanto, ma qualcuno può spiegare che significa tutta
questa manfrina????
Sarebbe bene che si rispondesse sul NG, ma se nessuno si vuole esporre o mi
vuole esporre ad una ben magra figuraaccetto che mi si risponda in privato,
Colaninno in primis,  il quale, penso, avrà pur capito cosa gli hanno
preparato gli esperti.
Forse non hanno capito che il Bony non avrebbe compreso un accidente.
Opipari, poi, dev'essere un pozzo di scienza se ci ha spiegato così bene che
lui ha capito, peccato che non gli è riuscito di farlo capito al Bony che
vacilla e si crede più che suonato.
Quello che dico io: Non si poteva trovare una formula meno criptica per
dire: tu mi dai tanto ed io ti do' tanto, chiaro chiaro tondo tondo.
Meno male che ho le mie risorse!!!
Rinuncio a speculare perchè a questo punto non comprendo chi compra ancora a
35 euro e nemmeno a 10 euro e nemmeno a 2,9 euro.
Mi sembra di capire che valgono ancora meno. Boh!
Buonanotte.Bony.

Caro bonifacio in effetti l argomento e' confuso  e io ho le stesse
perplessità che hai tu non si potrebbe chiedere un chiarimento ad olivetti
o alla consob?

Sono d'accordo con te.......io personalmente non ci ho capito una mazza
(anche se ad onor del vero da quando ho venduto le telcom a 9,9 €, la
faccenda OPA non l'ho seguita molto).
Attendo anch'io lumi in proposito, ma ho paura che nessuno potrà dirci di
più di quello che hai detto tu (almeno finchè non finisce l'OPA).
Ciao e buon Week end
Linus
PS: Vuoi scommettere che a OPA conclusa, anche i vari giornali finanziari ci
sveleranno il barbatrucco?
Caso 1) Tecnost crolla, e MF ci dirà: era scontato che un'azione
ipervalutata ritornasse al suo valore reale.
Caso 2) Tecnost mantiene le sue attuali quotazioni (30/35 €), e MF ci dirà:
era veramente un'affare comprare Tecnost a quei prezzi, perchè......
In ogni caso, una cosa è sicura, io MF non lo leggerò più.

Sai cosa penso io?
Le tecnost salgono di brutto perchè nessuno ci capisce niente e tutti sperano di
guadagnarci buttandocisi dentro... del resto se il valore fosse esatto le
avrebbero ammesse alle contrattazioni...

dire: tu mi dai tanto ed io ti do' tanto, chiaro chiaro tondo
tondo.
E no! Altrimenti come fanno a fregare un po' di miliardi al parco
buoi?
Giulio GMDB©
'''''''''''''''''''''''''''''''''''
[ E-Mail: 
giu...@tin.it
 ]
[ Visitate il sito del Ghisleri Sub: subacquea, fotosub, ]
[ caccia-fotosub, nuoto pinnato, pesca, pesca sub,   ]
[ su --->> 
http://www.retecivica.trieste.it/ghisleri
   :-)  ]

 Buonanotte.Bony.