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Titolo: Poderoso Rialzo Per Le Borse Americane

Giovedě 21 Novembre 2002, 21:00
Poderoso Rialzo Per Le Borse Americane
Ennesima seduta all'insegna dell'euforia per Wall Street. Gli indici
americani sono cresciuti per tutto il corso delle contrattazioni, sulla scia
di un cocktail di notizie positive provenienti dal fronte macroeconomico e
societario.
Verificare chiusura indici in prima pagina
Il Nasdaq incamera per la seconda seduta consecutiva un guadagno superiore
al 3%. Il listino delle blue chip supera quota 8.800.
Sul Nyse e' rimasto attivo fino alla fine il blocco degli ordini automatici
di acquisto , una misura per evitare gli eccessi di rialzo. Il blocco e'
scattato dopo neanche due ore dall'inizio della seduta.
Importante segnalare il rialzo dei volumi di scambio , iniziato gia' nelle
contrattazioni di mercoledi'. Nel frattempo l'indicatore implicito della
volatilita', il CBOE Market Volatility Index (VIX), continua a viaggiare
sotto quota $30. Nella seduta di mercoledi' era stata la rottura di tale
supporto ad innescare gli acquisti.
TEMI DELLA SEDUTA
Protagonista della seduta e' stato il colosso informatico Hewlett Packard
(NYSE: HPQ - notizie) (HPQ - Nyse), che ha innescato gli acquisti, sulla
scia della comunicazione degli utili avvenuta dopo la fine della seduta di
mercoledi'. Il gruppo e' stato premiato con un buy dalla societa' di ricerca
Buckingham Research.
Ad alimentare gli acquisti sui listini e' stato poi il calo dei (sussidi di
disoccupazione settimanali, che ha dipinto uno scenario piu' confortante per
il mercato del lavoro.
Lo scenario macroeconomico e' poi apparso migliore delle previsioni grazie
alla comunicazione del Superindice di ottobre e del Philadelphia Fed di
novembre.
Non ha spaventato gli investitori la decisione di General Electric (NYSE:
GE - notizie) (GE - Nyse) di rivedere al ribasso le stime sugli utili del
2002, sulla scia di un onere di $1,4 miliardi. La conglomerata ha d'altronde
indorato la pillola annunciando un aumento del dividendo trimestrale del 6%.

 supporto ad innescare gli acquisti.
qualcuno sa spiegarmi meglio questo indice??
grazie

"Bart67" ha scritto:


Se non mi ricordo male dovrebbe misurare il rapporto
tra posizioni aperte call e put (ma forse dico una cazzata) :-)
--
Stardust®

 wrote:

Non ho idea di come si calcoli ma una sua diminuzione corrisponde
generalmente a una fine del bear-market.
Giallonelcuore.
PS Sto già provvedendo a "toccarmi".

The CBOE Market Volatility Index:
Contrarian Opportunities at the Extremes
The CBOE Market Volatility index (VIX) was introduced in 1993 by the Chicago
Board Options Exchange (CBOE) to measure the implied volatility of the U.S.
equity market. The index is calculated in real-time using the Standard and
Poor's 100 Index (OEX) options. The index is calculated by taking a weighted
average of the implied volatilities of eight OEX calls and puts having an
average time to
maturity of 30 days.
 Praticamente è un indice che misura la media della  volatilità implicita di
otto opzioni call e put dell'OEX che hanno un tempo medio di scadenza di
trenta giorni.
--
l'orsotoro®
"In politica, la stupidità non è un handicap".

Dimenticavo......The higher the VIX, the higher the fear, which, as market
contrarians, we generally see as a buy signal. In the same respect, the
lower the VIX, the lower the fear, which indicates a complacent
market......quando il mercato sale, il VIX si muove inversamente perchè sale
la domanda di opzioni call...quando è troppo basso è pericoloso.....e
viceversa.......chiaro?


 viceversa.......chiaro?
Per troppo basso intendo sotto a 20$ (17/18$).
Sopra a 40$ è un segnale di buy.
............alcune volte............



Io non metterei in relazione il VIX con un preciso trend di mercato.
Il VIX dà semplicemente una misura della volatilità implicita del mercato
con un orizzonte temporale di circa un mese. Ed è, in parole povere, un
tentativo di determinare quanto volatile sarà il sottostante delle opzioni
prese come riferimento. Poiché in questo caso si utilizzano opzioni sullo
S&P 100, in pratica il sottostante è il mercato.
Quanto volatile sarà il mercato, non dove andrà (su o giù).
Poi, alcuni teorizzano che un VIX molto elevato in presenza di un trend
definito possa preludere ad una inversione importante. Io non condivido
questa opinione.
Secondo me (secondo molti, a dire il vero) gli indici di volatilità (ce ne
sono altri, come ad esempio il VXN, indice di volatilità del Nasdaq) servono
principalmente a chi fa opzioni per stabilire le strategie più opportune in
relazione alla volatilità del momento (
p.es
. con volatilità molto bassa
potrebbe essere il caso di aprire long straddles o strangles, con volatilità
molto alta potremmo aprire dei calendar spread ATM o spread verticali a
credito, etc.).
Ciao. Massimo

Io non metterei in relazione il VIX con un preciso trend di mercato.
c'e' un adagio che recita piu' o meno cosi': 
"when VIX is high it's time to buy but when VIX is low it's time to
go".
L'idea che sta alla base e' di tipo contrarian e parte dal presupposto
che c'e' una certa difficolta' nel determinare gli estremi di un
trend. Grosse variazioni sul VIX sono determinate dagli istituzionali
e l'attivita' maggiore nel campo delle opzioni da parte di questi
soggetti e' l'acquisto di put a protezione della posizione.
Ecco che, allora, quando la discesa e' poderosa, comincia una
attivita' di copertura che fa crescere il VIX ben oltre al suo valore
medio. Una salita importante del VIX fa pensare, al contrarian, ad un
eccesso di pessimismo, ad un estremo della discesa. Viceversa, quando
siamo in una salita che dura da un bel po', il VIX tende a scendere.
Quando tale discesa lo porta a livelli estremamente bassi, allora il
contrarian pensa che e' giunto il momento di uscire.
Si tratta, quindi, di considerare solo valori estremi ed eccessivi del
VIX.
hola
Buttha
-- 
No more antispam

 con un orizzonte temporale di circa un mese.
Infatti, nel post successivo a quello che mi hai risposto scrivevo:
""Per troppo basso intendo sotto a 20$ (17/18$).
Sopra a 40$ è un segnale di buy.
............alcune volte............""
Aggiungo, ancora non è stato inventato un indice con errore pari a
zero.........quando lo inventeranno, probabilmente ci scambieremo le azioni
di persona..... ;-)
Ciao Massimo, ma il tuo indirizzo è valido?
Vorrei chiederti alcune cose sulle opzioni.........



E' valido. Il tuo, invece, a prima vista parrebbe di no :-)
Quando vuoi scrivermi ti risponderò con piacere.
Ciao. Massimo