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Titolo: TIM: in bocca allo squalo....!

"Manca una settimana alla scadenza dell'offerta pubblica d'acquisto e 
scambio su TIM e, dal momento che regna ancora una certa confusione su 
alcuni aspetti, cerchiamo di fare chiarezza.
Il primo punto da considerare riguarda i tempi: l'OPAS scade per l'appunto 
venerdì prossimo, ma molte banche di solito accettano la consegna dei titoli 
fino a un paio di giorni prima, per poi avere il tempo di inviare tutta la 
documentazione. Chi vuole aderire, quindi, deve anzitutto consultarsi con la 
sua banca o SIM.
Per un discorso compiuto, mi sento di partire anzitutto dalla massima aurea: 
"Mai acquistare un titolo quando ti viene offerto (OPV), mai consegnarlo 
quando ti viene chiesto (OPA)". Ci sono sempre eccezioni, sotto gli occhi di 
tutti, nell'un caso e nell'altro, ma il mercato non regala mai nulla. Nel 
caso specifico, basta prendere un grafico di TIM a 5 anni per rendersi conto 
che il titolo certamente NON viene certo comperato a caro prezzo dagli 
azionisti di maggioranza relativa. Del resto, nel gruppo Telecom, è TIM la 
società che produce gli utili veri, e chi ha rilevato il controllo di 
Telecom non ha più voglia di dividere con azionisti di minoranza gli utili 
stessi.
E' quindi possibile restare azionisti di TIM se l'OPAS va in porto? La 
risposta è NO. Chi non volesse aderire alle condizioni dell'offerta 
finirebbe per dover accettare fra qualche mese un prezzo pari alla media dei 
prezzi degli ultimi mesi, certamente inferiore al prezzo offerto in OPAS. 
Quindi non c'è scampo per gli oppositori. L'unica possibilità, al momento 
remota, sta nell'insuccesso dell'OPAS stessa, di cui abbiamo già discusso 
nelle precedenti analisi.
L'unica possibilità, per chi crede nel futuro di TIM, è consegnare i titoli 
in OPAS e con la liquidità ricavata acquistare titoli Telecom. E' quello che 
faranno, per scelta o per dovere, i fondi d'investimento.
Si tenga presente che tutti quelli che hanno in portafoglio TIM a prezzi 
elevati e superiori agli attuali (e sono tanti) si vedranno conteggiata, nel 
momento in cui aderiranno, la minusvalenza relativa.
Milano, 14 gennaio 2005"
da 
http://www.corrieredeititoli.com/TIT.html
M I

 offerto in OPAS.
E questo da quando ?
Cerchiamo di essere seri. Di gente in giro con tanta confusione in testa ce 
n'è già troppa. Cerchiamo di non aggravare la situazione. 

anch'io pensavo fosse un'opas


> anch'io pensavo fosse un'opas
fusce nun fusce un' OPAFS
il dopolavoro ferroviario :-))))

OPAS = Acquisto e Scambio
Non vengono ritirati tutti i titoli, un terzo di questi viene SCAMBIATO per 
azioni Telecom.
Quanto all'altra obiezione, e' vero, finora non sta scritto da nessuna 
parte.
Ma a rigor di legge, le cose dovrebbero andare cosi'. L'azionista ha sempre 
il diritto di opporsi alle deliberazioni della societa', e se non accetta lo 
scambio, deve essere pagato cash.
A quale prezzo? Quello medio di mercato ovviamente
Saluti
M I 


Non diciamo sciocchezze.
L'azionista può non aderire all'OPA (che è appunto un'offerta), ma se 
l'assemblea della società di cui è azionista delibera una fusione non gli 
resta che adeguarsi alla decisione dell'assemblea, o vendere la sua quota. 

tecnicamente è come dici tu
ma siccome tu dai già per scontato anche la fusione
(2° fase) per te dovrebbe essere un'opas


resta che adeguarsi alla decisione dell'assemblea, o vendere la sua quota.
Appunto, vende... ma a che prezzo? Chi stabilisce il prezzo corretto?
M I 


Vende a prezzo di mercato, o si cucca le Telecom.
Una volta deliberata la fusione non c'è altra possibilità. 

 (2° fase) per te dovrebbe essere un'opas
No, perchè un'opas eventualmente congegnata ad opzione, cash o scambio, la 
potrei comunque rifiutare e tenermi le mie TIM, mentre la fusione no.