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Titolo: Tiscali. Rimborso del bond 2006

Nessuno sa come funziona il meccanismo di rimborso del bond Tiscali del 
prossimo settembre? E' convertibile in azioni ma il prezzo è di 7 euro per 
azione, che non credo Tiscali riuscirà a raggiungere nel periodo in oggetto, 
a meno di uno stratosferico boom del VoIP. Se, facciamo l'ipotesi, Tiscali 
quotasse 5, il bond da 209milioni potrebbe essere rimborsato parzialmente in 
azioni? Nel caso in oggetto, Tiscali a 5, l'azienda potrebbe dare 30milioni 
di azioni per un importo di 150milioni di euro e il resto, 59milioni, in 
contanti. Potrebbe funzionare in questo modo? 

 ha scritto nel messaggio 
news:433e94e6$0$32463$4faf...@reader1.news.tin.it...


[Claudio Bianchini]  ha scritto:

http://makeashorterlink.com/?R10D256EB
La cosa è un po' ingarbugliata (direi perfino *troppo* ingarbugliata, io mi 
ci
sono un po' perso :-) ) e ci sono molte opzioni possibili.
Il succo però è che Tiscali, a propria scelta, può decidere di rimborsare
parte del valore del bond in azioni di nuova emissione.
Il valore attribuito alle azioni Tiscali al momento del rimborso è legato al
loro valore di mercato in quel momento.
In ogni caso il bond è solo per investitori professionali e non può essere 
venduto all'investitore retail, quindi, non essendoci di mezzo i soliti 
polli da spennare l'operazione dovrebbe comunque risultare relativamente 
onesta.
-- 
"Qualunque cosa si dica in giro,
parole e idee possono cambiare il mondo".
(Il professor Keating in "L'Attimo fuggente")

 onesta.
Il bond è stato *collocato* solo a istituzionali, poi poteva tranquillamente
finire in mano a chiunque...

[Lillo]  ha scritto:

Per la legge italiana no.
C'è scritto pure sul prospetto, che è solo in lingua inglese.
Il prospetto in italiano (richiesto dal TUF per potere vendere il bond alla 
clientel retail) non esiste nemmeno.
Se qualcuno avesse piazzato quei bond a qualche cliente retail in Italia lo 
avrebbe fatto illegalmente.


 loro valore di mercato in quel momento.
Io non credo che Tiscali possa decidere autonomamente il rimborso perchì 
l'issuer è Tiscali Finance, da come leggo nella prima pagina, è il guarantor 
è Tiscali SpA. Se l'issuer decide di chiedere azioni al guarantor è perchè 
il titolo quota sopra 7 e la terza parte, cioè quelli che hanno veramente 
acquistato il bond, accetta di essere pagato in azioni perchè ha una 
plusvalenza. In definitiva siamo al punto di prima, non è chiaro se Tiscali 
può pagarlo parzialmente in azioni a prescindere dalla quotazione del titolo 
in quel momento. Mi sembra che la cosa migliore per Tiscali sarebbe fare un 
aumento di capitale se non volesse incidere sulla cassa. 

 
-- 
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http://www.Mailgate.ORG

prossimo settembre?
funziona che non te lo rimborsano. tiscali e' prossima al DEFAULT

 Ne sei sicuro  ?
Sicuro è una parola grossa.
Non sono un professionista però mi pare che il TUF parli chiaro: se non c'è 
un prospetto approvato da CONSOB, non si può vendere un titolo alla 
clientela retail (vedi tu stesso il testo riportato qui sotto).
Diciamo che secondo me in tribunale il tizio dovrebbe riuscire a spuntarla 
facilemte, qualora la banca decidesse di fare resistenza.
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94. Obblighi degli offerenti.
1. Coloro che intendono effettuare una sollecitazione all'investimento ne 
danno preventiva
comunicazione alla CONSOB, allegando il prospetto destinato alla 
pubblicazione.
2. Il prospetto contiene le informazioni che, a seconda delle 
caratteristiche dei prodotti finanziari e degli
emittenti, sono necessarie affinché gli investitori possano pervenire a un 
fondato giudizio sulla
situazione patrimoniale, economica e finanziaria e sull'evoluzione 
dell'attività dell'emittente nonché sui
prodotti finanziari e sui relativi diritti.
3. Quando la sollecitazione riguarda prodotti finanziari non quotati né 
diffusi tra il pubblico ai sensi
dell'articolo 116, la pubblicazione del prospetto è autorizzata dalla CONSOB 
secondo le modalità e nei
termini da essa stabiliti con regolamento. Negli altri casi, la CONSOB, 
entro quindici giorni dalla
comunicazione, può indicare agli offerenti informazioni integrative da 
inserire nel prospetto e specifiche
modalità di pubblicazione dello stesso. Decorso tale termine, gli offerenti 
possono procedere alla
pubblicazione (64).
4. Gli offerenti hanno facoltà di chiedere il rilascio dell'autorizzazione 
prevista dal comma 3, ai fini del
riconoscimento all'estero del prospetto pubblicato in Italia.
5. Tenuto anche conto delle caratteristiche dei singoli mercati, la CONSOB, 
su richiesta della società di
gestione del mercato, può affidarle compiti inerenti al controllo del 
prospetto per sollecitazioni
all'investimento riguardanti strumenti finanziari quotati ovvero oggetto di 
domanda di ammissione alla
quotazione in un mercato regolamentato.


 spuntarla facilemte, qualora la banca decidesse di fare resistenza.
Credo ciò sia già successo per alcuni bond Cirio.


 Io non credo che Tiscali possa decidere autonomamente il rimborso
E' scritto chiaramente fin dalle prime righe del prospetto che
"the Issuer may redeem the Bonds on the Maturity Date or in connection with 
redemption in certain other circumstances by delivering or procuring 
delivery of Shares plus, in certain circumstances, a cash payment."
cioč Tiscali (the Issuer) puň rimborsare il bond con azioni ed eventuale 
conguaglio cash.
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 Tiscali e' prossima al DEFAULT
Veramente Tiscali dovrebbe essere prossima ad iniziare finalmente a generare 
stabilmente flussi di cassa positivi.


 conguaglio cash...
...in certain other circumstances :-DDDDDDDD
A volte l'inglese pare molto simile all'italiano, peccato per la pronuncia
Cmq sembra un aumento di capitale a tutti gli effetti. Il dubbio rimane.