finalinde Detroit Pistons takımına süpürülmüştür. Ekibin tarihi boyunca toplam 8 konferans şampiyonluğu bulunmaktadır. NBA'in en unutulmaz şutörlerinden Reggie Miller da bu takımda oynamıştır. Takımın tarihi boyunca en önemli ve 5 tane Basketball Hall of Fame seçilen oyuncuları Reggie Miller, Chris Mullin, Alex English, Mel Daniels, ve Roger Brown'dur.

Kulüp 1976 yılında aralarında Richard Tinkham, John DeVoe, Chuck DeVoe'inde bulunduğu altı önemli yatırımcı tarafından Amerikan Basketbol Birliği'nde Indianapolis şehrini temsil edip mücadele etmek için kuruldu.

Takım ilk 7 yıl boyunca ev sahibi olduğu maçları Indiana Eyalet Üniversitesi Fuar Kolezyumunda oynadı. Daha sonra 1974 yılında 25 yıl boyunca maçlarını oynayacakları yeni salonları olan Market Square Arena'ya taşındılar.

Daha sonra Indiana kuruluşunun ikinci sezonunda baş antrenörlüğe Larry Staverman'ın yerine Indiana Hoosiers'ın eski koçu olan Bob " Slick " Leonard getirildi. Leonard'ın önderliğinde takım büyük bir çıkış yakaladı ve koçun sayesinde takımda Mel Daniels, George McGinnis, Bob Netolický, Rick Dağı ve Roger Brown gibi süperstarlar doğdu. Bu oyuncular sayesinde Indiana her sezona şampiyonluk ve play-off iyi yerlere gelebilme hedefleri ile başlıyordu. Amerikan Basketbol Birliği ligi 1974 yılında sona erdiğinde Pacers takımı 1970 yılından sonra son 4 sezonda 3 şampiyonluk 1 final elde etmeyi başarısı göstererek ligin en başarılı takımı unvanını ele geçirdi. Onlar lig tarihindeki 9 yılda toplam 3 şampiyonluk kazanmalarının yanında 2 kezde finale yükselme başarısı gösterdiler.
Pacers 1976 yılında NBA-ABA birleşmesini düzenleyen 4 ABA takımından birisi olmuştur. 1976-77 sezonu için Pacers Denver Nuggets, New York Nets ve San Antonio Spurs tarafından birleştirilmiş lige katıldılar. Her eski ABA takımı yeni kurulan lige katılmak için 3.200.000 $ zorundadır. Yeni NBA takımların ilk dört yıl boyunca ulusal televizyon gelirlerinin paylaşımı men edildi. Birleşme sonucunda dört takımda mali sıkıntılar baş göstermiştir. Ayrıca Pacers'ın ABA'den kalma bazı mali sıkıntıları vardı. Onlar son ABA sezonunda yıldız oyuncularının bazılarını satarak başlamıştı.

Pacers NBA'deki ilk sezonunu 36 galibiyet 46 mağlubiyet ile 9. sırada tamamlayarak uzun süre sonra ilk kez play-off yapamadan sezonu tamamladı. Takım oyuncuları Billy Knight ve Don Buse NBA All Star Maçında oynayarak Indiana'yı temsil etti. 1977-78 sezonunda kadrolarına geçen sezonun yılın çaylağı ödülünü kazanan Adrian Dantley'i katmış diğer sezon Billy Knight karşılığında takas etmişlerdir. Pacers yeniden yapılanmaya gittiği yıllarda 1980'de takımın eski efsanevi Pivot'u kariyerinin sonlarında bulunan George McGinnis'i Alex English karşılığında Denver Nuggets'tan takasla kadrosuna katmıştır.

1982-83 sezonunda draftta 8. sıradan seçtikleri Clark Kellogg NBA Yılın Çaylağı Ödülü oylamasında 2. sırada olma başarısı gösterse de Pacers sezonu 20 galibiyet 66 mağlubiyet ile kulüp tarihinin tüm zamanların en kötü performansı ile kapadı. Takım ayrıca Hakeem Olajuwon ve Michael Jordan'ında draft edildiği 1984 NBA Seçmeleri'nde 2. sıradan Portland Trail Blazers'ın seçtiği Sam Bowie'yi takaslan kadrosuna katmıştır. 1984-85 sezonunda 26 maç 1985-86 sezonunda 22 maç kazandıktan sonra 1986-87 sezonunda Jack Ramsay antrenör olarak George Irvine'nin yerine geldikten sonra 41 galibiyet 41 mağlubiyet ile sezonu 7. sırada tamamlayarak play-offa kalma başarısı gösterdi. Bu yükselişte 1986 NBA Seçmeleri'nde draft edilen ve NBA Yılın Çaylağı Ödülü'nü kazanan Chuck Person'ında harika performansı etkili oldu. Play offlarda 2. sıra sezonu noktalayan Atlanta Hawks ile eşleşen Pacers seriyi 3-1 kaybederek elenmiş ve yılı noktalamış oldu.

Pacers takımı 1987 NBA Seçmeleri'nde 1. tur 11. sıradan Şutör gard Reggie Miller'ı draft etmiş ve birçok taraftar bu tercihi sevinçle karşılaşmıştır. 1987-88 sezonunda takım play-off yapamadı son derece kötü bir yıl geçirdi. 1988-89 sezonunda da takım sezona 0-8 mağlubiyet ile başlayınca koç Jack Ramsay görevinden istifa etti. Mel Daniels ve George Irvine sezon içinde geçici olarak göreve getirilse de sezon sonunu takım Dick Versace ile 28 galibiyet 54 mağlubiyet ile getirdi. 1989 yılında takım en iyi altıncı adam ödülü sahibi Dallas Mavericks oyuncusu Detlef Schrempf'i Herb Williams karşılığında takasla kadrosuna kattı.

1989 yılından itibaren Pacers 1993 yılına kadar playoff'larda dahil %50 galibiyet yüzdesi ile oynadı ve bu süre zarfında takım sürekli üst üste 4 yıl ilk turda elendi. 1991 yılında Boston Celtics ile 5 maçlık bir seride karşılıp zorlamasına rağmen 3-2 kaybederek bir kez daha ilk turda playoffa veda etmiştir. 1993-94 sezonunda koçluk görevine Larry Brown'u getiren takım sezonda 47 galibiyet alarak NBA kulüp tarihinin rekorunu kırıp normal sezonu 2. sırada tamamlayarak play-offa kalmışlardır. İlk turda Atlanta Hawks'ı 3-0 ile geçtikten sonra yarı finalde New York Knicks ile eşleştiler. Çok çekişmeli geçen seride Pacers son maçta Reggie Miller'ın son çeyrekteki 25 sayılık müthiş performansıyla seriyi 4-3 ile geçerek konferans finalinde Shaquille O'Neal'lı Orlando Magic'in rakibi oldular. Ancak seriyi Magic 4-3 kazanarak NBA finaline çıkma başarısı gösterdi ve Pacers için sezon sona erdi. Takımın yıldızı Miller ayrıca 1994 FIBA Dünya Basketbol Şampiyonası'nda ABD millî takımının kaptanı ve skor lideri olmuş ekibiyle altın madalya alma sevinci yaşamıştır.

1997-98 sezonunda takımın başına Larry Bird'i getiren takım uzun süredir eksiklik yaşadıkları Point guard pozisyonuna Los Angeles Clippers'tan Mark Jackson'ı takasla alarak kadrosuna kattı. Normal sezonu 58 galibiyet 24 mağlubiyet ile bitirerek franchise tarihlerindeki NBA kulüp rekorlarını kırdılar. Sezon içinde kadroya katılan Chris Mullin beklenmedik şekilde uyum sağlayarak takımın en önemli parçalarından birisi haline geldi. Rik Smith ve Reggie Miller takımı sezon ortasında yapılan NBA All-Star maçında temsil etti. İyi bir sezon geçiren takım Cleveland Cavaliers ve New York Knicks'i eleyerek doğu konferansı finaline çıksalarda Chicago Bulls'a 7 maçlık seri sonucunda 4-3 ile yenilmişlerdir.

Lokavt nedeniyle geç başlayan 1998-99 normal sezonunu 33 galibiyet 17 mağlubiyet ile 2. sırada bitiren Pacers takımı play-off ilk turunda Milwaukee Bucks'ı 3-0 2. turda Philadelphia 76ers'ı ise 3-0 süpürdükten sonra konferans finalinde New York Knicks ile eşleştiler. Ancak Knicks turu 4-2 geçerek NBA finaline yükselen taraf oldu. 1999-00 sezonuna da büyük hedeflerle başlayan Indiana draftta ilk turda seçilen Jonathan Bender'i Antonio Davis karşılığında takasla kadrosuna katmıştır. Normal sezonu 56-26 ile bitiren Pacers takımı normal sezonu 1. sırada tamamlamayı başarmıştır. Play-off ilk turunda Milwaukee Bucks'a karşı zorlansalarda 3-2 geçen ekip yarı finalde Philadelphia 76ers'i 4-2 geçtikten sonra konferans finaline çıkmayı başardı. Konferans finalinde ezeli rakipleri New York Knicks ile eşleşen Indiana bu kez seriyi 4-2 ile geçerek ABA'den sonra tarihlerinde ilk kez NBA finaline kalma başarısı gösterdiler. Ancak rakipleri yıldızlar topluluğu bulunduran Los Angeles Lakers olunca seriyi 4-2 kaybederek Indiana'nın şampiyon olmasını engellemiş oldu. Serideki 5. maçta Indiana kendi evinde Lakers'ı kendilerine teselli olarak 120-87 yenerek onlara takım tarihindeki play off'lardaki en ağır galibiyetini taddırsa da bu şampiyonluk için yeterli olmamıştır.

Indiana takımı 2001-02 sezonunda Chicago Bulls'a Jalen Rose ve Travis Best'i vererek karşılığında Brad Miller, Ron Artest, Kevin Ollie ve Ron Mercer'i alarak çok ses getiricek bir takasa imza attı. Ayrıca takımın Pivot'u Jermaine O'Neal kariyerinde ilk defa bu sezonda All Star seçilme başarısı gösterdi. 1 yıl aradan sonra bu yılda Artest ve Miller önderliğinde play off yapsalar da ilk turda New Jersey Nets takımına elenerek veda etmişlerdir. 2003-04 sezonunda konferans yarı finalinde Detroit serisinin bir maçında Ben Wallace ile Ron Artest'in ettiği kavgadan sonra Artest'in kendisine bira şişesi atan bazı taraftarlarıda tribüne çıkıp Stephen Jackson'la birlikte dövmüşlerdir. Bunun sonucunda mahkeme kararıyla Artest'e normal sezon ve playoff'ta 73 maç Wallace'a 6 maç Jermaine O'Neal'a 25 maç Stephen Jackson'a 30 maç ceza verilmiştir.

Birçok sıkıntıyla uğraştıkları 2004-05 sezonunda da 44 galibiyet 38 mağlubiyet ile üst üste 14 sezonda 13. kez play off yapan Pacers ilk turda Boston Celtics'i son maçta 97-70 yenerek 4-3 ile zar zor geçtikten sonra geçen sene doğu konferansı finalinde kaybettikleri son şampiyon Detroit Pistons ile bu sefer 2. turda eşleştiler. Geçen seneden kavgalı oldukları Pistons'a karşı bu kez seride 2-1 öne geçmelerine rağmen sonraki 3 maçı kaybederek seriyide 4-2 kaybetmiş oldular. Ayrıca serideki kaybettikleri son maç 19 Mayıs 2005'te takımın efsanesi Reggie Miller'ında kariyerindeki son maçı jubilesi oldu ve o bu maçta 28 sayı atarak herkes kendisini ayakta alkışladı. Miller'ın tüm çabalarına rağmen 18 yıllık kariyeri boyunca Pacers ile çok yaklaşmasına rağmen 1 tane bile NBA şampiyonluğu yaşayamadan kariyeri son bulmuş oldu. 2005-06 normal sezonunda 30 Mart 2006 tarihinde oynanan Pacers Phoenix Suns maçında Miller'ın 31 numaralı forması emekli edilmiştir.

2005 NBA Seçmeleri'nde ekip önümüzdeki birkaç sezon boyunca takımın en önemli oyuncusu olucak Danny Granger'ı 1.tur 17. sıradan draft etti. Reggie Miller'ın emekli oluşu Ron Artest'in sakatlıkla boğuştuğu 2005-06 sezonunda zor zamanlar geçiren Pacers takımı bu sezonda da son 15 yılda 14. kez play-off yaptı. İlk turda New Jersey Nets takımı ile eşleşen takım ilk maçı kazanarak seride 1-0 öne geçti. Sonraki maçı kazanan Nets seriyi 1-1'e getirse de 3. maçı Jermaine O'Neal'ın 37 sayısıyla kazanan Pacers seride 2-1 öne geçti. Sonraki 2 maçı alan New Jersey takımı seride 3-2 geçtikten sonra son maçıda alarak seriyi 4-2 kazanarak konferans yarı finaline yükselmiş oldu. Sezonu erkenden kapatan Pacers'ta 6. maçta 40 sayı atan Anthony Johnson takımının maçı ve seriyi kaybetmesine engel olamadı.

Pacers takımı 2006-07 sezonu