alih bank pembangunan asia
reksadana adalah wadah dan pola pengelolaan dana/modal bagi sekumpulan investor untuk berinvestasi dalam instrumen-instrumen investasi yang tersedia di pasar dengan cara membeli unit penyertaan reksadana.
dana ini kemudian dikelola oleh manajer investasi (mi) ke dalam portofolio investasi, baik berupa saham, obligasi, pasar uang ataupun efek/sekuriti lainnya.
menurut undang-undang pasar modal nomor 8 tahun 1995 pasal 1, ayat (27):
reksadana adalah wadah yang dipergunakan untuk menghimpun dana dari masyarakat pemodal untuk selanjutnya diinvestasikan dalam portofolio efek oleh manajer investasi.
dari kedua definisi di atas, terdapat empat unsur penting dalam pengertian reksadana yaitu:
reksadana merupakan kumpulan dana dan pemilik (investor).
diinvestasikan pada efek yang dikenal dengan instrumen investasi.
reksadana tersebut dikelola oleh manajer investasi.
reksadana tersebut merupakan instrumen jangka menengah dan panjang
pada reksadana, manajemen investasi mengelola dana-dana yang ditempatkannya pada surat berharga dan merealisasikan keuntungan ataupun kerugian dan menerima dividen atau bunga yang dibukukannya ke dalam "nilai aktiva bersih" (nab) reksadana tersebut.
kekayaan reksadana yang dikelola oleh manajer investasi tersebut wajib untuk disimpan pada bank kustodian yang tidak terafiliasi dengan manajer investasi, di mana bank kustodian inilah yang akan bertindak sebagai tempat penitipan kolektif dan administratur.
reksadana yang pertama kali bernama massachusetts investors trust yang diterbitkan tanggal 21 maret 1924, yang hanya dalam waktu setahun telah memiliki sebanyak 200 investor reksadana dengan total aset senilai us$ 392.000.
pada tahun 1929 sewaktu bursa saham jatuh maka pertumbuhan industri reksadana ini menjadi melambat.
menanggapi jatuhnya bursa maka kongres amerika mengeluarkan undang-undang surat berharga 1933 (securities act of 1933) dan undang-undang bursa saham 1934 (securities exchange act of 1934).
berdasarkan peraturan tersebut maka reksadana wajib didaftarkan pada securities and exchange commission atau biasa disebut sec yaitu sebuah komisi di amerika yang menangani perdagangan surat berharga dan pasar modal.
selain itu pula, penerbit reksadana wajib untuk menyediakan prospektus yang memuat informasi guna keterbukaan informasi reksadana, juga termasuk surat berharga yang menjadi objek kelolaan, informasi mengenai manajer investasi yang menerbitkan reksadana.
sec juga terlibat dalam perancangan undang-undang perusahaan investasi tahun 1940 yang menjadi acuan bagi ketentuan-ketentuan yang wajib dipenuhi untuk setiap pendaftaran reksadana hingga hari ini.
dengan pulihnya kepercayaan pasar terhadap bursa saham, reksadana mulai tumbuh dan berkembang.
hingga akhir tahun 1960 diperkirakan telah ada sekitar 270 reksadana dengan dana kelolaan sebesar 48 triliun us dollar.
reksadana indeks pertama kali diperkenalkan pada tahun 1976 oleh john bogle dengan nama first index investment trust, yang sekarang bernama vanguard 500 index fund yang merupakan reksadana dengan dana kelolaan terbesar yang mencapai 100 triliun us dollar
salah satu kontributor terbesar dari pertumbuhan reksadana di amerika yaitu dengan adanya ketentuan mengenai rekening pensiun perorangan (individual retirement account - ira) , yang menambahkan ketentuan kedalam internal revenue code( peraturan perpajakan di amerika) yang mengizinkan perorangan (termasuk mereka yang sudah memiliki program pensiun perusahaan) untuk menyisihkan sebesar 4.000 us $ setahun.
bentuk hukum reksadana
berdasarkan undang-undang pasar modal nomor 8 tahun 1995 pasal 18, ayat (1), bentuk hukum reksadana di indonesia ada dua, yakni reksadana berbentuk perseroan terbatas (pt.
reksa dana) dan reksadana berbentuk kontrak investasi kolektif (kik).
reksa dana berbentuk perseroan (pt. reksa dana) suatu perusahaan (perseroan terbatas), yang dari sisi bentuk hukum tidak berbeda dengan perusahaan lainnya.
perbedaan terletak pada jenis usaha, yaitu jenis usaha pengelolaan portofolio investasi.
kontrak investasi kolektif kontrak yang dibuat antara manajer investasi dan bank kustodian yang juga mengikat pemegang unit penyertaan sebagai investor.
melalui kontrak ini manajer investasi diberi wewenang untuk mengelola portofolio efek dan bank kustodian diberi wewenang untuk melaksanakan penitipan dan administrasi investasi.
berdasarkan karakteristiknya maka reksadana dapat digolongkan sebagai berikut:
reksadana terbuka adalah reksadana yang dapat dijual kembali kepada perusahaan manajemen investasi yang menerbitkannya tanpa melalui mekanisme perdagangan di bursa efek.
harga jualnya biasanya sama dengan nilai aktiva bersihnya.
sebagian besar reksadana yang ada saat ini adalah merupakan reksadana terbuka.
reksadana tertutup adalah reksadana yang tidak dapat dijual kembali kepada perusahaan manajemen investasi yang menerbitkannya.
unit penyertaan reksadana tertutup hanya dapat dijual kembali kepada investor lain melalui mekanisme perdagangan di bursa efek. harga jualnya bisa diatas atau dibawah nilai aktiva bersihnya.
reksadana saham adalah reksadana yang melakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya ke dalam efek bersifat ekuitas (saham).
efek saham umumnya memberikan potensi hasil yang lebih tinggi berupa capital gain melalui pertumbuhan harga-harga saham dan deviden.
reksadana saham memberikan potensi pertumbuhan nilai investasi yang paling besar demikian juga dengan risikonnya.
reksadana campuran adalah reksadana yang melakukan investasi dalam efek ekuitas dan efek hutang yang perbandingannya tidak termasuk dalam kategori reksadana pendapatan tetap dan reksadana saham.
potensi hasil dan risiko reksadana campuran secara teoretis dapat lebih besar dari reksadana pendapatan tetap namun lebih kecil dari reksadana saham.
reksadana pendapatan tetap.
reksadana pendapatan tetap adalah reksadana yang malakukan investasi sekurang-kurangnya 80% dari portofolio yang dikelolanya ke dalam efek bersifat hutang.
risiko investasi yang lebih tinggi dari reksadana pasar uang membuat nilai return bagi reksadana jenis ini juga lebih tinggi tetapi tetap lebih rendah daripada reksadana campuran atau saham.
reksadana pasar uang.
reksadana pasar uang adalah reksadana yang melakukan investasi 80% pada efek pasar uang yaitu efek hutang yang berjangka kurang dari satu tahun, seperti sbi, deposito.
reksadana pasar uang merupakan reksadana yang memiliki risiko terendah namun juga memberikan return yang terbatas.
reksadana index adalah reksadana yang isinya adalah sebagian besar dari index tertentu (tidak semua, yang penting merefleksikan index tersebut) dan dikelola secara pasif, artinya tidak melakukan jual beli di bursa, kecuali ada subscription baru atau redemption, oleh karenanya reksadana index biasanya keuntungan dan kerugiannya sejalan dengan index tersebut (jika ada selisih, biasanya selisihnya kecil).
jika reksadana tersebut diperjualbelikan di bursa, maka disebut exchange traded fund (etf) dan harganya berfluktuasi tiap detiknya, sehingga sebenarnya mirip saham.
keduanya, baik reksadana index maupun etf disebut pengelolaaan dana index dan di amerika serikat pada tahun 2013, mencakup 18,4% dari seluruh pengelolaan dana bersama (mutual funds).
2014 investment company fact book
nilai aktiva bersih
nab (nilai aktiva bersih) merupakan salah satu tolak ukur dalam memantau hasil dari suatu reksa dana.nab per saham/unit penyertaan adalah harga wajar dari portofolio suatu reksadana setelah dikurangi biaya operasional kemudian dibagi jumlah saham/unit penyertaan yang telah beredar (dimiliki investor) pada saat tersebut.
reksa dana memiliki beberapa manfaat yang menjadikannya sebagai salah satu alternatif investasi yang menarik antara lain:
dikelola oleh manajemen profesional
pengelolaan portofolio suatu reksa dana dilaksanakan oleh manajer investasi yang memang mengkhususkan keahliannya dalam hal pengelolaan dana.
peran manajer investasi sangat penting mengingat pemodal individu pada umumnya mempunyai keterbatasan waktu, sehingga tidak dapat melakukan riset secara langsung dalam menganalisa harga efek serta mengakses informasi ke pasar modal.
diversifikasi atau penyebaran investasi yang terwujud dalam portofolio akan mengurangi risiko (tetapi tidak dapat menghilangkan), karena dana atau kekayaan reksa dana diinvestasikan pada berbagai jenis efek sehingga risikonya pun juga tersebar.
dengan kata lain, risikonya tidak sebesar risiko bila seorang membeli satu atau dua jenis saham atau efek secara individu.
reksa dana wajib memberikan informasi atas perkembangan portofolionya dan biayanya secara kontinyu sehingga pemegang unit penyertaan dapat memantau keuntungannya, biaya, dan risiko setiap saat.pengelola reksa dana wajib mengumumkan nilai aktiva bersih (nab) nya setiap hari di surat kabar serta menerbitkan laporan keuangan tengah tahunan dan tahunan serta prospektus secara teratur sehingga investor dapat memonitor perkembangan investasinya secara rutin.
likuiditas yang tinggi
agar investasi yang dilakukan berhasil, setiap instrumen investasi harus mempunyai tingkat likuiditas yang cukup tinggi.
dengan demikian, pemodal dapat mencairkan kembali unit penyertaannya setiap saat sesuai ketetapan yang dibuat masing-masing reksadana sehingga memudahkan investor mengelola kasnya.
reksadana terbuka wajib membeli kembali unit penyertaannya sehingga sifatnya sangat likuid.
karena reksadana merupakan kumpulan dana dari banyak pemodal dan kemudian dikelola secara profesional, maka sejalan dengan besarnya kemampuan untuk melakukan investasi tersebut akan menghasilkan pula efisiensi biaya transaksi.
biaya transaksi akan menjadi lebih rendah dibandingkan apabila investor individu melakukan transaksi sendiri di bursa.
risiko investasi reksa dana
untuk melakukan investasi reksa dana, investor harus mengenal jenis risiko yang berpotensi timbul apabila membeli reksadana.
risiko menurunnya nab (nilai aktiva bersih) unit penyertaan
penurunan ini disebabkan oleh harga pasar dari instrumen investasi yang dimasukkan dalam portofolio reksadana tersebut mengalami penurunan dibandingkan dari harga pembelian awal.
penyebab penurunan harga pasar portofolio investasi reksadana bisa disebabkan oleh banyak hal, di antaranya akibat kinerja bursa saham yang memburuk, terjadinya kinerja emiten yang memburuk, situasi politik dan ekonomi yang tidak menentu, dan masih banyak penyebab fundamental lainnya.
potensi risiko likuiditas ini bisa saja terjadi apabila pemegang unit penyertaan reksadana pada salah satu manajer investasi tertentu ternyata melakukan penarikkan dana dalam jumlah yang besar pada hari dan waktu yang sama.
istilahnya, manajer investasi tersebut mengalami rush (penarikan dana secara besar-besaran) atas unit penyertaan reksadana.
hal ini dapat terjadi apabila ada faktor negatif yang luar biasa sehingga memengaruhi investor reksadana untuk melakukan penjualan kembali unit penyertaan reksadana tersebut.
faktor luar biasa tersebut di antaranya berupa situasi politik dan ekonomi yang memburuk, terjadinya penutupan atau kebangkrutan beberapa emiten publik yang saham atau obligasinya menjadi portofolio reksadana tersebut, serta dilikuidasinya perusahaan manajer investasi sebagai pengelola reksadana tersebut.
risiko pasar adalah situasi ketika harga instrumen investasi mengalami penurunan yang disebabkan oleh menurunnya kinerja pasar saham atau pasar obligasi secara drastis.
istilah lainnya adalah pasar sedang mengalami kondisi bearish, yaitu harga-harga saham atau instrumen investasi lainnya mengalami penurunan harga yang sangat drastis.
risiko pasar yang terjadi secara tidak langsung akan mengakibatkan nab (nilai aktiva bersih) yang ada pada unit penyertaan reksadana akan mengalami penurunan juga.
oleh karena itu, apabila ingin membeli jenis reksadana tertentu, investor harus bisa memperhatikan tren pasar dari instrumen portofolio reksadana itu sendiri.
risiko default terjadi jika pihak manajer investasi tersebut membeli obligasi milik emiten yang mengalami kesulitan keuangan padahal sebelumnya kinerja keuangan perusahaan tersebut masih baik-baik saja sehingga pihak emiten tersebut terpaksa tidak membayar kewajibannya.
risiko ini hendaknya dihindari dengan cara memilih manajer investasi yang menerapkan strategi pembelian portofolio investasi secara ketat.
exchange traded fund
exchange traded fund (etf) adalah sebuah reksadana yang merupakan suatu inovasi dalam dunia industri reksadana yang sifatnya mirip dengan suatu perusahaan terbuka di mana unit penyertaannya dapat diperdagangkan di bursa.
etf ini adalah merupakan kombinasi dari reksadana tertutup dan reksadana terbuka, dan etf ini biasanya adalah merupakan reksadana yang mengacu kepada indeks saham.
etf ini lebih efisien daripada reksadana konvensional seperti yang kita kenal saat ini, di mana reksadana senantiasa menerbitkan unit penyertaan baru setiap harinya dan membeli kembali yang dijual oleh pemegang unit (manajer investasi harus menjual surat berharga yang merupakan aset reksadana tersebut untuk memenuhi kewajibannya membeli unit penyertaan yang dijual, sedangkan unit penyertaan etf diperdagangkan langsung di bursa setiap hari (menyerupai reksadana tertutup, di mana tidak ada dapat dijual kembali kepada manajer investasi)
di indonesia, etf ini disebut "reksadana berbentuk kontrak investasi kolektif yang unit penyertaannya diperdagangkan di bursa efek", dan pada hari senin tanggal 4 desember 2006, badan pengawas pasar modal (bapepam) telah menerbitkan suatu aturan baru yaitu peraturan nomor iv.b.3 tentang "reksadana berbentuk kontrak investasi kolektif yang unit penyertaannya diperdagangkan di bursa efek".
keputusan ketua bapepam no.
sebelumnya telah ada "reksadana online", tetapi memasuki tahun 2014, "reksadana online" baru mulai marak.
untuk pertama kali pembukaan rekening, kini tetap harus tatap muka, tetapi selanjutnya pembelian maupun penjualan kembali reksadana dapat dilakukan secara online, di mana tidak diperlukan penyerahan dokumen apapun dan tentunya tidak perlu menemui manajer investasi ataupun agen penjualnya.
seperti halnya agen penjual, maka reksadana online tidak mengutip biaya apapun, tetapi selling fee (ketika membeli) dan redemption fee (ketika menjual) tetap harus dibayar (atau memotong jumlah reksadana atau uang kita).
cut-off time pembelian dan penjualan reksadana online adalah sama dengan reksadana biasa, yaitu pukul 13.00 dan jika kurang dari itu berarti onlinenya belum sempurna dan harus dihindari.
reksadana online jauh lebih aman daripada internet banking, karena seperti halnya internet banking yang menggunakan username dan password, mungkin juga dilengkapi dengan token dan semuanya berhubungan langsung dengan rekening kita dan tak ada hubungannya dengan rekening orang lain.
badan pengawas pasar modal
real estate investment trust
infovesta: pusat informasi reksa dana, obligasi, saham, &
indeks, riset investasi, aplikasi investasi &
online learning, dan konsultasi investasi di indonesia
answers u.s. sec investment companies, consumer information
investments uk fsa consumer information
uk collective investments help guide by adviser index
pusat informasi reksadana bapepam
portalreksadana.com, media edukasi dan informasi kinerja reksadana