LAC

From 谷中的太阳：

* Lac有两个项目，一个是阿根廷盐湖，和赣峰合作，一个在Nevada，项目应该是资金到位，没有开始
* LAC有3.1Mt的探明储量！成本很低只有3000-4000块，现在的成品价格是9000，一顿如果赚5000！他一个矿就值15B
* 他可能要发股票，因为内华达那个矿需要1B投资; 第一期要400+M
* 这个LAC fundamental very solid，一个矿每年的收入毛估就有250M，这是一期，二期会double，现在市值2.8B，算上这次增发。 而且我高度怀疑，下面特斯拉和他会有deal，甚至这次直接参与他这次增发; 他的矿离特斯拉Reno gigafactory只有三个小时路程
* LAC内华达州的矿，最大的问题，是没有水，提炼锂需要大量水源，我猜，这是为什么特斯拉和PLL的协议是北卡的矿; 但是那个矿储量比较小
* 这个是电池厂签长单的时候，必须考察的，一条生产线，上量的时候，原材料必须稳定，不敢用两个provider的材料
* 所以几乎所有report都说头部集中，几个大厂大况，能上量，品质稳定，容易拿单
* Lithium Americas (LAC +9.8%) rallies to a two-month high after Stifel initiates coverage with a Buy rating and $13.25 price target, as the company offers "attractive upside potential" as it executes on its growth strategy. Lithium Americas is in the process of becoming one of the world's largest lithium producers and is finishing construction on the Cauchari-Olaroz Project in Argentina, Stifel's Anoop Prihar tells investors. The analyst thinks the company will file a definitive feasibility study for its Thacker Pass project in Nevada in H1 2021, with commercial operations starting in 2024 and capable of producing 60K tons/year of lithium carbonate annually when fully operational
* LAC可以考虑，他和中国赣峰在南美盐湖合作开发，中国公司非常激进，看了LTHM ER，感觉比较死板，面对中国公司让人觉得缩手缩脚
* 整个锂矿股票板块加起来可能10B不到，想想他们未来5年会支持世界上新车中20-30%左右的电动车的动力电池，而且每年还有30%的增长。
* 从历史看，一旦趋势确定，锂价和股价会是单边市
* Q: 除了锂，电池还需要什么? 镍？钴？ A: copper, aluminium, nickel, cobalt and lithium. Q: 为什么大家只炒锂，不炒别的？ A: 其它几个工业上用的多，EV的用量相比不大。镍预期每年增长4-5%，这个就是大宗商品，动物园已经在喂两头大象，多加几只驴问题不大. 也有的做，比如我持有JRV.V (Cobalt)要翻倍了 https://seekingalpha.com/article/4383766-teslas-potential-north-american-battery-metals-supply-chain-contenders 非常好的文章，看完基本的大概你就知道了

#### LTHM:

* Lthm 2020 Q3 https://www.fool.com/earnings/call-transcripts/2020/11/05/livent-corp-lthm-q3-2020-earnings-call-transcript/
* • 总体的tone很好，对前景，上来就是accelerating EV demand, looming supply deficit for all forms of chemicals. （对比了Q1 2020，Q2 2019 ER，tone的确好很多)
* • 不过2020年，So far业务不好，2020和2019需求flat on basis of LCE
* • 终端市场表现良好，中国9月Y2Y增长90%，超过19年6月，补贴截止月。非常重要的Archivement，EV从补贴驱动转向为市场驱动。欧洲9月更高，90% M2M，170% Y2Y。EV市场走向对锂矿公司很重要，特别是是否开始扩产
* • 其他financial细节不看了，一般般。比较重要的是，**LTHM和TSLA的供应合约延长至2021年**。（注，这个是LTHM的一个未知因素，TSLA电池日请ALB/LHTM CEO到现场，当面在台上宣布将进入锂矿，成为竞争对手：-）
* • Firmer commitments, still early, 强烈暗示，2021年OEM会有announcement
* • Auto industry投资200B，防止环境罚款，如果这些宣布的电车计划落实，所需lithum超过之前的需求预测
* • 锂辉石精矿，现金成本比市场$400高，所以澳大利亚和中国的供货不可能长久。
* • 扩产的资本投入，需要价格和长期供货合约
* • LTHM在加拿大扩产，投资一个项目
* • QA • LTHM CEO很有原则(死板)，难怪TSLA请他去当面宣布，要求上游客户必须提高长期commitment。目前没有计划在阿根廷扩产投资，好像阿根廷的政局也有顾虑
* • 有Analyst当面质疑LTHM在加拿大Nemaska项目，很多的不确定性，另一方面反应出Lithum行业的复杂性，这个项目化学process很特别，硫化锂转换氢氧化锂，没有人做过，成本不可知不确定
* • 锂原料到最后的车，需要120-160天，所以lithum供求关系逆转可能很快 • 长期vs短期合同？长期比以前多，意味着到底
* • 这个CEO好强势，整个QA Call都是他说

#### From BL:

* 昨天PLL显示美国政府占大股份（56%）
* 对锂矿，我个人认为美洲（加拿大，美国，阿根廷）的矿，未来更有地理和地缘政治的优势。所以看好LAC，PLL
* 美国，加拿大本土的采矿和处理，是趋势和市场的热点
* FCC.V: Canada's First Cobalt Corp FCC said on Wednesday it has secured C$10 million in government loans and grants, allowing it to accelerate startup and expansion of North America's first cobalt refinery. Cobalt is crucial for the lithium-ion batteries used in the fast-growing electric vehicle sector, and the financial backing is the latest bet on the burgeoning industry by the Ontario and Canadian governments.
* 油价5月$10到底（第1浪）；11月确定$34-35是坚实的基础（第二浪）；从图形和时间上来看，可以参考的是：上一次整个板块动是从2020年5月涨到6月初，然后回调/继续跌；这次关键日期是11月9号，涨到下个周，可能就开始回调，只要不跌回11月初低点，就是第3浪。石油最终目标预测到100-110。
* 电池原材料股的投资方式：个人认为是立足未来5到10年的长期投资（不是阶段性，也不是周期）；应该采用一篮子买进方式3到5年的持有。所谓一篮子，我觉得集中北美的15到20个矿股。
* 几年前开始看黄金股的时候，开采成本是$700-800。最近看几个大股，All in cost$400-500，金价在$1800-1900，每盎司盈利$1400-1500。真是金蛋了
* “电车是个不可阻挡的潮流，但最终电从哪里来？太阳能/风能？还是更可靠的石油/天然气/核电？”
* 我问的这个问题，很多人也在问。太阳能版块在8月份前后已经启动。下一个应该关注核版块。石油/天然气也像是脱离了底部，但我个人对此没研究。核电，最近日本有些重启的好消息。

#### 板块讨论-比特币（8/3, v0.1) 2020-08-03

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行业的趋势和关键点： =================

• Fed拼命发股票，黄金白银大涨，自然包括Bit coin

行业的简介： =============

• MARA: 挖矿公司

• GROW: 10M shares of HVBTF, a blockchain stock, 还有Gold Minner ETF

• UEPS: 本部和主要业务在南非和非洲mobile payment公司，通过对Bank Frick的持股而介入Crypo/blockchain业务

• CAN: 中国第二大的矿机FPGA厂商

• RIOT: Purely blockchain公司，有自己的挖坑

Reference: =========

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Bitcoin - https://finance.yahoo.com/chart/bch-usd

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