Análisis financiero

* **Públicos**: son elaborados por los diferentes Estados y las Administraciones Públicas para controlar los gastos y los egresos que realizarán las distintas dependencias. Este tipo de presupuestos se elabora en base a los gastos, ya que primero se hace una estimación de las erogaciones que se llevarán a cabo para satisfacer las necesidades públicas, y posteriormente se plantea cómo cubrirlas.
* **Privados**: los elaboran las empresas particulares, quienes primero estiman sus ingresos y después establecen cómo gastar.

#### **En función de su contenido**

Según el contenido del presupuesto estos pueden ser principales y auxiliares.

* **Principales**: son una especie de resumen en donde se establecen los puntos estructurales que componen los elementos de la empresa.
* **Auxiliares**: se muestran las operaciones estimadas de cada uno de los departamentos de la empresa, es decir, forman parte del presupuesto principal.

#### **En función de su duración**

Según la duración el periodo de tiempo al que se refiere el presupuesto puede ser a corto plazo o a largo plazo.

* **A corto plazo**: se aplica si el ciclo de operación abarca un año o menos.
* **A largo plazo**: se aplica si el ciclo de operación abarca más de un año.

#### **En función de la técnica de elaboración**

Aquí los presupuestos pueden ser estimados y estándar.

* **Estimados**: son aquellos presupuestos que se elaboran en base a experiencias del pasado, es decir, de forma empírica, por lo que existe una probabilidad, más o menos razonable, de que suceda lo que se ha estimado.
* **Estándar**: estos presupuestos se elaboran sobre bases científicas y mediante estudios estadísticos, por lo que el porcentaje de error se reduce significativamente y representan los resultados que se deben obtener.

#### **En función del objetivo estimado**

En función del objetivo estimado hay 3 tipos de presupuestos: de posición financiera, de resultados y de costes.

* **De posición financiera**: en este tipo se muestra la situación financiera que tendrá la empresa en el futuro en caso de que se alcance el objetivo estimado.
* **De resultados**: este presupuesto mostrará los resultados a obtener en caso de que se cumplan las condiciones previstas inicialmente.
* **De costes**: reflejan las erogaciones que se van a efectuar para un periodo futuro. Para su elaboración se toma como base los pronósticos de ventas.

#### **Según la flexibilidad**

* **Rígidos, estáticos, fijos o asignados:** Estos se elaboran para un solo nivel de actividad. Una vez alcanzado este, no se permiten los ajustes requeridos por las variaciones que sucedan. De este modo se efectúa un control anticipado, sin considerar el comportamiento económico, cultural, político, demográfico o jurídico de la región donde actúa la empresa. Esta forma de control anticipado dio origen al presupuesto que tradicionalmente utilizaba el sector público.

* **Flexibles o Variables:** Son los presupuestos que se elaboran para diferentes niveles de actividad y pueden adaptarse a las circunstancias que surjan en cualquier momento. Estos muestran los ingresos, costos y gastos ajustados al tamaño de operaciones manufactureras o comerciales. Tienen amplia aplicación en el campo del presupuestario de los costos, gastos indirectos de fabricación, administrativos y ventas.

#### **Según el campo de aplicabilidad en la empresa**

* **Presupuesto Maestro:** Es un Presupuesto que proporciona un plan global para un ejercicio económico próximo. Generalmente se fija a un año, debiendo incluir el objetivo de utilidad y el programa coordinado para lograrlo.

**Beneficios:**

1. Define objetivos básicos de la empresa.
2. Determina la autoridad y responsabilidad para cada una de las generaciones.
3. Es oportuno para la coordinación de las actividades de cada unidad de la empresa.
4. Facilita el control de las actividades.
5. Permite realizar un auto análisis de cada periodo.
6. Los recursos de la empresa deben manejarse con efectividad y eficiencia.

**Limitaciones:**

El Presupuesto solo es un estimado no pudiendo establecer con exactitud lo que sucederá en el futuro.

* El presupuesto no debe sustituir a la administración sino todo lo contrario es una herramienta dinámica que debe adaptarse a los cambios de la empresa.
* Su éxito depende del esfuerzo que se aplique a cada hecho o actividad.
* Es poner demasiado énfasis a los datos provenientes del presupuesto. Esto puede ocasionar que la administración trate de ajustarlo o forzarlos a hechos falsos.
* **Presupuesto De Operación:** Son estimados que en forma directa en proceso tiene que ver con la parte Neurológica de la Empresa, desde la producción misma hasta los gastos que conlleve ofertar el producto o servicio, son componentes de este rubro:

1. Presupuesto de Venta (estimados producido y en proceso)
2. Presupuesto de producción (incluye gastos directos e indirectos)
3. Presupuesto de requerimiento de materiales (Materia prima, insumos, auto partes etc.)
4. Presupuesto mano de obra (fuerza bruta, calificada y especializada)
5. Presupuesto gasto de fabricación.
6. Presupuesto costo de producción (sin el margen de ganancia)
7. Presupuesto gasto de venta (capacitación, vendedores, publicidad)
8. Presupuesto gasto de administración (requerimiento de todo tipo de mano de obra y distribución del trabajo)

* **Presupuesto De Ventas:** Son estimados que tienen como prioridad determinar el nivel de ventas real y proyectado de una empresa, para determinar límite de tiempo.

**Componentes:**

* Productos que comercializa la empresa.
* Servicios que prestará.
* Los ingresos que percibirá.
* Los precios unitarios de cada producto o servicio.
* El nivel de venta de cada producto.
* El nivel de venta de cada servicio.

**Observaciones:**

La base sobre la cual descansa el presupuesto de venta y las demás partes del presupuesto maestro, es el pronóstico de ventas, si este pronóstico ha sido cuidadosamente y con exactitud, los pasos siguientes en el proceso presupuestal serian muchos más confiables, por ejemplo: Él pronóstico de venta suministra los gastos para elaborar los presupuestos de:

* Producción
* Compras
* Gastos de ventas
* Gastos administrativos

El pronóstico de venta empieza con la preparación de los estimados de venta, realizado por cada uno de los vendedores, luego estos estimados se remiten a cada gerente de unidad.

Elaboración de un presupuesto de venta se inicia con un básico que tiene líneas diversas de productos para un mismo rubro el cual se proyecta como pronóstico de ventas por cada trimestre.

* **Presupuesto De Producción:** Son estimados que se hallan estrechamente relacionados con el presupuesto de venta y los niveles de inventario deseado.

En realidad el presupuesto de producción es el presupuesto de venta proyectado y ajustados por el cambio en el inventario, primero hay que determinar si la empresa puede producir las cantidades proyectadas por el presupuesto de venta, con la finalidad de evitar un costo exagerado en la mano de obra ocupada.

**Proceso:**

* Elaborando un programa de producción.
* Presupuestando las ventas por línea de producción.

Elaboración de un programa de producción consiste en estimar el tiempo requerido para desarrollar cada actividad, evitando un gasto innecesario en pago de mano de obra ocupada.

* **Presupuesto De Mano De Obra (PMO):** Es el diagnóstico requerido para contar con una diversidad de factor humano capaz de satisfacer los requerimientos de producción planeada.

La mano de obra indirecta se incluye en el presupuesto de costo indirecto de fabricación, es fundamental que la persona encargada del personal lo distribuya de acuerdo a las distintas etapas del proceso de producción para permitir un uso del 100% de la capacidad de cada trabajador.

* **Presupuesto De Gasto De Fabricación:** Son estimados que de manera directa o indirecta intervienen en toda la etapa del proceso producción, son gastos que se deben cargar al costo del producto.

**Sustentación:**

* Horas - hombres requeridas.
* Operatividad de máquinas y equipos.
* Stock de accesorios y lubricantes.

**Observaciones**

Este presupuesto debe coordinarse con los presupuestos anteriores para evitar un gasto innecesario que luego no se pueda revertir.

* **Presupuesto De Costo De Producción:** Son estimados que de manera específica intervienen en todo el proceso de fabricación unitaria de un producto, quiere decir que del total del presupuesto del requerimiento de materiales se debe calcular la cantidad requerida por tipo de línea producida la misma que debe concordar con el presupuesto de producción.

**Características:**

1. Debe considerarse solo los materiales que se requiere para cada línea o molde.
2. Debe estimarse el costo.
3. No todos requiere los mismos materiales.
4. El valor final debe coincidir con el costo unitario establecido en el costo de producción.

* **Presupuesto De Requerimiento De Materiales (PRM):** Son estimados de compras preparado bajo condiciones normales de producción, mientras no se produzca una carencia de materiales esto permite que la cantidad se pueda fijar sobre un estándar determinado para cada tipo de producto así como la cantidad presupuestada por cada línea; debe responder a los requerimiento de producción, el departamento de compras debe preparar el programa que concuerde con el presupuesto de producción, si hubiere necesidad de un mayor requerimiento se tomara la flexibilidad del primer presupuesto para una ampliación oportuna y así cubrir los requerimiento de producción.

* **Presupuesto De Gasto De Ventas (PGV):** Es el Presupuesto de mayor cuidado en su manejo por los gastos que ocasiona y su influencia en el gasto Financiero.

Se le considera como estimados proyectados que se origina durante todo el proceso de comercialización para asegurar la colocación y adquisición del mismo en los mercados de consumo.

**Características:**

* Comprende todo el Marketing.
* Es base para calcular el Margen de Utilidad.
* Es permanente y costoso.
* Asegura la colocación de un producto.
* Amplia mercado de consumidores.
* Se realiza a todo costo.

**Desventajas:**

1. No genera rentabilidad.
2. Puede ser mal utilizado.

* **Presupuesto De Gastos Administrativos (PGA):** Considerando como la parte medular de todo presupuesto porque se destina la mayor parte del mismo; son estimados que cubren la necesidad inmediata de contar con todo tipo de personal para sus distintas unidades, buscando darle operatividad al sistema.

Debe ser lo más austero posible sin que ello implique un retraso en el manejo de los planes y programas de la empresa.

**Características**

Las remuneraciones se fijan de acuerdo a la realidad económica de la empresa y no en forma paralela a la inflación.

Son gastos indirectos. Son gastos considerados dentro del precio que se fija al producto o servicio. Regir su aspecto legal en la legislación laboral vigente.

**Observaciones**

Para calcular el total neto, se debe calcular al total la deducción de las retenciones y aportaciones por ley de cada país.

* **Presupuesto Financiero:** Consiste en fijar los estimados de inversión de venta, ingresos varios para elaborar al final un flujo de caja que mida el estado económico y real de la empresa, comprende:

1. Presupuesto de ingresos (el total bruto sin descontar gastos)
2. Presupuesto de egresos (para determinar el líquido o neto)
3. Flujo neto (diferencia entre ingreso y egreso)
4. Caja final.
5. Caja inicial.
6. Caja mínima.

Este incluye el cálculo de partidas que inciden en el balance. Como son la cajo o tesorería y el capital, también conocido como erogaciones de capitales.

* **Presupuesto de Tesorería:** Se formula con la estimación prevista de fondos disponibles en caja, bancos y valores de fácil realización. También se denomina presupuesto de caja o de efectivo porque consolida las diversas transacciones relacionadas con la entrada de fondos monetarios (ventas al contado, recuperaciones de cartera, ingresos financieros, etc.) o con salida de fondos líquidos ocasionados por la congelación de deudas o amortizaciones de créditos o proveedores o pago de nómina, impuestos o dividendos. Se formula en dos periodos cortos: meses o trimestres.

* **Presupuesto de Erogaciones Capitalizables:** Controla las diferentes inversiones en activos fijos como son las adquisiciones de terrenos, construcciones o ampliaciones de edificios y compra de maquinarias y equipos, sirve para evaluar alternativas posibles de inversión y conocer el monto de fondos requeridos y su disponibilidad en el tiempo.

#### **Otras clasificaciones**

* **Por áreas y niveles de responsabilidad:** Cuando se desea cuantificar la responsabilidad de los encargados de las áreas y niveles en que se divide una compañía.

* **Por programas:** Este tipo de presupuestos es preparado normalmente por dependencias gubernamentales, descentralizadas, patronatos, instituciones, etc. Sus cifras expresan el gasto, en relación con los objetivos que se persiguen, determinando el costo de las actividades concretas que cada dependencia debe realizar para llevar a cabo los programas a su cargo.

* **Base cero:** Es aquel que se realiza sin tomar en consideración las experiencias habidas.

Este presupuesto es útil ante la desmedida y continua elevación de los precios, exigencias de actualización, de cambio, y aumento continuo de los costos en todos los niveles, básicamente. Resulta ser muy costoso y con información extemporánea.

* **De trabajo:** Es el presupuesto común utilizado por cualquier empresa; su desarrollo ocurre normalmente en las siguientes etapas puras:

* **Previsión, planeación y formulación**

1. **Presupuestos Parciales:** Se elaboran en forma analítica, mostrando las operaciones estimadas por cada departamento de la empresa; con base en ellos, se desarrollan los:
2. **Presupuestos Previos:** Son los que constituyen la fase anterior a la elaboración definitiva, sujetos a estudios y a:

* **Aprobación:** La formulación previa está sujeta a estudio, lo cual generalmente da lugar a ajustes de quienes afinan los presupuestos anteriores, para dar lugar al:

* **Presupuesto definitivo:** Es aquél que finalmente se va a ejercer, coordinar, y controlar en el período al cual se refiera.

### **Presupuesto histórico**

El presupuesto con datos históricos toma los datos del año anterior y supone que todo se va a comportar de la misma manera, por lo tanto, presupuesta las ventas, la productividad al mismo margen, cambiando los aumentos comunes esperados por ajuste de inflación, como los sueldos y demás. Los datos históricos son fundamentales para la elaboración del presupuesto, ya que, por ejemplo, dada en valores porcentuales puede constituir un parámetro que se debe considerar en la proyección de las venta para periodos futuros.

### **Proyecciones**

¿Qué es?

Las proyecciones financieras son un instrumento que permite a las empresas analizar el desempeño histórico y actual para planificar el futuro que tendrá en términos de los gastos, ingresos e inversiones. Esto permite saber hacia dónde puede dirigirse la organización y qué ajustes deben realizarse para mantenerse en crecimiento.

Tipos de proyecciones

* **Proyección del Estado de resultados**

Para el Estado de Resultados, se deben proyectar las ventas, los costos, gastos, entre otros.

* **Proyección de ventas**

Proyectar las ventas, no es un tarea sencilla, requiere la integración de una diversidad de variables que están sujetas a variaciones. Pero si se realizan proyecciones factibles, el empresario tendrá unas estimaciones y expectativas razonables de la evolución de su negocio.

Las principales hipótesis y aspectos que no deberían faltar cuando se proyectan las ventas:

* Líneas de negocio
* Líneas de producto
* Clientes potenciales y su evolución
* Estado de los clientes potenciales (morosidad)
* Evolución histórica de los precios de venta (sector)
* Tipo de cambio

* **Proyección de costos**

Los costos consisten en las partidas de consumo de materias primas, mano de obra directa y los otros gastos generales de fabricación. Estos pueden ser variables o fijos. Los costes variables, son aquellos que dependen del nivel de actividad de la empresa. La estructura de costes fijos y variables varia dependiendo del negocio, lo que para algunas empresas es un coste fijo para otras es variable. Así el empresario debe tener especial cuidado en la clasificación de los costes, debido a que el tratamiento aplicable es diferente.

* **Proyección de Gastos**

Entre los gastos más significativos están los salarios, arrendamientos, publicidad, servicios públicos, mantenimiento, etc.

En el caso de los salarios, el capital humano es uno de los activos más importantes ya que aquellas empresas que tengan éxito en la gestión del factor humano podrán crear una ventaja competitiva difícil de imitar. Antes de realizar las proyecciones de salarios es importante que el emprendedor tenga en cuenta:

* Cantidad de puestos de trabajo.
* Funciones de cada puesto.
* Políticas salariales.
* Formación para los puestos.

* **Proyección de gastos financieros**

Si el proyecto que se va a poner en marcha se va a financiar con recursos obtenidos a través de préstamos, se deben proyectar los gastos financieros que se incurren, y en esto juega un papel crucial las matemáticas financieras. Al establecer préstamos, se debe tener en cuenta las tasas de interés, el periodo de préstamo, periodos de gracia si los hay, forma de amortización, entre otros.

* **Balance general**

El balance general es un estado financiero que refleja a una fecha determinada la situación financiera de la empresa. El balance general solo tiene cuentas reales, y debe elaborarse al menos cada año, con fecha 31 de diciembre y estar firmado por los responsables.

Para la realización de las proyecciones del balance, el empresario debe considerar los principales epígrafes del balance general:

* Activos fijos
* Inventario
* Cartera
* Proveedores
* Disponible

### **¿Qué es?**

Es un conjunto de técnicas y procedimientos que permiten analizar los estados financieros de una empresa para conocer su realidad económica y cómo se espera que evolucione en el futuro. Se trata de una herramienta fundamental para la administración y dirección de empresas.

### **¿Para que sirve?**

Permite evaluar la situación actual y pasada de una organización, y prever así su evolución. En la empresa ayuda a un mayor conocimiento de la misma y a la identificación de posibles amenazas y oportunidades. Esta información resulta también de gran interés para los agentes involucrados, ya sean externos o internos.

**Objetivos del análisis financiero**

El principal objetivo del análisis financiero es obtener una serie de datos sobre la situación de la compañía que sirva de información relevante tanto a nivel interno como a nivel externo:

* A **nivel externo** para proporcionar la información que necesitan inversores, acreedores, proveedores, clientes y, por supuesto, administraciones públicas. De esta manera, todos los agentes externos podrán conocer la situación actual de la compañía.
* A **nivel interno** para que tanto los mandos intermedios como los directivos puedan tomar decisiones para corregir el rumbo de la empresa, plantearse nuevas inversiones o saber si pueden acceder a nueva financiación.

### **¿En que consiste el análisis financiero?**

Comprende un conjunto de técnicas utilizadas para diagnosticar la situación y perspectivas de la entidad, mediante la utilización de indicadores, ratios y razones financieras. A raíz de un análisis de calidad, la compañía puede seleccionar entre las distintas posibilidades de acción y actuar de manera apropiada a las necesidades detectadas u objetivos establecidos. Por otra parte, también sirve para realizar proyecciones futuras, usando los datos de análisis presentes para prever posibles escenarios de futuro. Así, también es un buen instrumento para la gestión de riesgos financieros.

Aunque las empresas elaboran sus informes financieros propios basándose en un conjunto amplio de indicadores, lo cierto es que las pequeñas y medianas empresas no necesitan tanta información. Por eso, antes de plantearte cómo empezar, deberás saber para qué tipo de compañía se realiza y cuál es tu necesidad real.

En general, la mayoría de empresas necesitan conocer los siguientes indicadores:

### **Ratios de liquidez**

Sirven para saber cuál es la capacidad real de la empresa para atender sus necesidades financieras a más corto plazo. Por ejemplo, el fondo de maniobra sirve para saber si nuestra empresa está en condiciones de satisfacer las deudas a corto plazo con la tesorería actual.

### **Ratios de solvencia**

Mide la capacidad de la empresa para satisfacer todas sus deudas sin importar el plazo. En general, se mide como la diferencia entre el activo y el pasivo exigible, un estado patrimonial que también se conoce como patrimonio neto.

### **Rentabilidad empresarial**

Existen diversos indicadores para determinar la rentabilidad de la empresa, pero el más habitual es **el ROE,** es decir, la rentabilidad sobre los recursos propios. Este ratio viene a decirnos cómo han servido los recursos propios de la compañía para generar beneficios, y es la medida más valorada por los inversores.

### **Flujos de caja**

El flujo de caja mide la capacidad de la empresa para generar tesorería. Si los cobros son superiores a los pagos en un determinado periodo, el flujo de caja será positivo. En caso contrario, será negativo.

[1]

**Liquidación de precios en moneda extranjera**

Un sistema de negociación de divisas puede ser electrónico, de voz o híbrido y se considera como tal cuando:

- Tiene un carácter multilateral (todos los participantes confluyen a un mismo sitio para realizar allí la negociación)

- Es transaccional (la actividad que se desarrolla es la negociación de operaciones)

- Permite la concurrencia de los participantes (provee medios para que los participantes se conecten y participen)

- Recibe, organiza y distribuye cotizaciones en firme de órdenes de compra y venta de operaciones sobre divisas

- Permite que los participantes efectúen el cierre de sus operaciones, y compilen y diseminen la información antes de la negociación y después de la misma. La información que se produce antes de la negociación son las cotizaciones en firme de los participantes del sistema; la información que se produce posterior a la negociación son las transacciones que se cierran y las estadísticas que se producen sobre dichas transacciones (montos y precios).

**Características**

 Contar con un reglamento aprobado por la SFC (Superintendencia Financiera de Colombia).

 Propender por una adecuada formación de precios.

 Encaminar su actividad a la integridad, eficiencia, liquidez y transparencia del mercado de divisas.

 Propender por el control, la supervisión y el desarrollo del mercado cambiario.

 Favorecer el funcionamiento adecuado del sistema de pagos.

 Facilitar el registro adecuado de las operaciones.

**Tasa de cambio**

La tasa de cambio representativa del mercado (TRM) es la cantidad de pesos colombianos por un dólar de los Estados Unidos. La TRM se calcula con base en las operaciones de compra y venta de divisas entre intermediarios financieros que transan en el mercado cambiario colombiano, con cumplimiento el mismo día cuando se realiza la negociación de las divisas.

Actualmente la Superintendencia Financiera de Colombia es la que calcula y certifica diariamente la TRM con base en las operaciones registradas el día hábil inmediatamente anterior.

**Técnicas de evaluación de proyectos**

Los modelos de análisis, para evaluar proyectos de inversión, permiten tomar mejores decisiones financieras a través de una evaluación previa.

Evaluar proyectos de inversión implica estimar la rentabilidad y el promedio de tiempo de recuperación de proyectos para, a partir de dichos resultados, elegir los más adecuados para la empresa. Contar con modelos que permitan evaluar los proyectos permite facilitar la toma de decisiones al calcular el valor presente neto y la tasa interna de retorno, entre otros importantes índices.

El primer paso para evaluar un proyecto de inversión es estimar el flujo de efectivo de cada proyecto, tal como la inversión inicial, los flujos de efectivo de operación anual y los flujos de efectivo de terminación del proyecto. Una vez determinados los flujos de efectivo es posible pasar a aplicar uno de estos cuatro modelos de evaluación:

### 1. Valor Presente Neto (VPN)

El VPN es la diferencia entre el valor de mercado de una inversión y su costo, por lo que este modelo mide el valor generado por una inversión. Para que un proyecto de inversión sea aceptado, debe contar con un VPN positivo. En caso el resultado sea contrario, no se debe apostar por el proyecto.

### 2. Tasa Interna de Retorno (TIR)

La TIR busca dar con una tasa que permita al VPN llegar a un resultado igual a cero. No existe una fórmula matemática que permita calcular la TIR, por lo que la única manera de encontrarla es bajo prueba y error. Si la TIR excede el rendimiento requerido, la inversión puede ser tomada en cuenta.

### 3. Método de Periodo de Recuperación

El método de periodo de recuperación determina el tiempo que tomará recuperar la inversión inicial. Otro enfoque para comprender este modelo es verlo como la cantidad de tiempo que tomará llegar al punto de equilibrio.

### 4. Índice de Rentabilidad

El índice de rentabilidad permite evaluar, de manera rápida, si el proyecto de inversión es viable. Esto se consigue determinando el valor obtenido entre beneficio en base al costo.

### **Tipos de métodos de análisis financieros**

Las razones financieras son indicadores utilizados en el mundo las finanzas para medir o cuantificar la realidad económica y financiera una empresa o unidad evaluada, y su capacidad para asumir las diferentes obligaciones a que se haga cargo para poder desarrollar su objeto social.
El análisis de razones financieras se refiere a pruebas numéricas que se expresan en forma de indicador o índice. Las razones financieras pueden ser específicas para casos particulares, o básicas o generales que se aplican a todas las empresas y se catalogan en:

### **Indicadores financieros**

**Indicadores de liquidez:** La liquidez de una organización es juzgada por la capacidad para saldar las obligaciones a corto plazo que se han adquirido a medida que éstas se vencen. Se refieren no solamente a las finanzas totales de la empresa, sino a su habilidad para convertir en efectivo determinados activos y pasivos corrientes.

**Indicadores de eficiencia:** Establecen la relación entre los costos de los insumos y los productos de proceso; determinan la productividad con la cual se administran los recursos, para la obtención de los resultados del proceso y el cumplimiento de los objetivos. Los indicadores de eficiencia miden el nivel de ejecución del proceso, se concentran en el cómo se hicieron las cosas y miden el rendimiento de los recursos utilizados por un proceso. Tienen que ver con la productividad.

**Indicadores de desempeño:** Es un instrumento de medición de las principales variables asociadas al cumplimiento de los objetivos y que a su vez constituyen una expresión cuantitativa y/o cualitativa de lo que se pretende alcanzar con un objetivo específico establecido.

**Indicadores de productividad:** La productividad está asociada a la mayor producción por cada hombre dentro de la empresa y al manejo razonable de la eficiencia y la eficacia.

**Indicadores de endeudamiento:** Tienen por objeto medir en qué grado y de qué forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. De la misma manera se trata de establecer el riesgo que incurren tales acreedores, el riesgo de los dueños y la conveniencia o inconveniencia de un determinado nivel de endeudamiento para la empresa.

**Indicadores de diagnóstico financiero**: El diagnóstico financiero es un conjunto de indicadores qué, a diferencia de los indicadores de análisis financiero, se construyen no solamente a partir de las cuentas del Balance General sino además de cuentas del Estado de Resultados, Flujo de Caja y de otras fuentes externos de valoración de mercado. Esto conlleva a que sus conclusiones y análisis midan en términos más dinámicos, y no estáticos, el comportamiento de una organización en términos de rentabilidad y efectividad en el uso de sus recursos.

#### **Indicadores de bolsas de valores**

* New York Stock Exchange (NYSE) El NYSE: Es la bolsa de valores más grande y antigua de los Estados Unidos. Este gran mercado es el que comúnmente se ve en televisión, con cientos de asistentes ejecutando transacciones para los corredores. La NYSE es un ejemplo de mercado basado en las órdenes de los inversores, que funciona con un sistema de subasta continua, llevado a cabo a viva voz en un lugar de contratación. Las órdenes de compra y venta de los inversores se envían a un lugar centralizado (el punto de operaciones) donde se igualan.
* La BM & amp; FBOVESPA: El objetivo del Ibovespa es ser el indicador del rendimiento promedio de las cotizaciones de los activos de mayor negociabilidad y representatividad del mercado bursátil brasileño
* DOW JONES:El índice bursátil Dow Jones es un indicador del movimiento de las acciones de las empresas más importantes que transan en la Bolsa de Valores de Nueva York. por medio de él se mide el estado de las bolsas del mundo y especialmente la de Estados Unidos. El Dow Jones cuenta con tres promedios diferentes: el Industrial, el de Transporte y el de Utilidades, y cada uno mide el desempeño de diferentes sectores empresariales.
* ASDAQ Fue el primer mercado de valores electrónico, convirtiéndose en el modelo para los mercados en desarrollo en todo el mundo. Se trata de una estructura virtual que permite la compra venta de acciones y activos financieros a través de computadores. El Nasdaq es un índice accionario que recoge a los títulos valores, del sector tecnológico, inscritos en la Bolsa de Valores de Nueva York.

### **Las claves del análisis de las finanzas de una empresa**

Realizar un **análisis de las finanzas de una empresa** tiene una serie de beneficios que se deben tener en cuenta. Estas ventajas hacen que este tipo de documentos sea clave para el correcto funcionamiento de una compañía. Entre las distintas ventajas podemos destacar las siguientes:

* Permite realizar diagnósticos empresariales.
* Ayuda a entender la situación actual y previa de una entidad desde los datos disponibles.
* Aporta una base para la toma de decisiones internas o para terceros con respecto a la empresa.
* Permite apreciar la evolución temporal de la entidad analizada.
* Facilita el seguimiento y control de una empresa.
* Posibilita el análisis la viabilidad de la empresa y comparar con otras entidades o sectores.
* Ayuda a planificar objetivos y elaborar proyecciones basadas en datos fiables.

**Objetivo**

El objetivo del análisis financiero es obtener un diagnóstico que permita que los agentes económicos interesados o relacionados con la organización, tomen las decisiones más acertadas.

El uso del análisis financiero dependerá de la posición o perspectiva en la que se encuentre el agente económico en cuestión. Considerando lo anterior podemos dividir a los agentes en dos grupos:

* **Internos**: Los administradores de la empresa utilizan el análisis financiero con el fin de mejorar la gestión de la firma, corregir desequilibrios, prevenir riesgos o aprovechar oportunidades. Un buen análisis financiero es clave para poder planificar, corregir y gestionar.
* **Externos**: Los agentes externos utilizan el análisis financiero para conocer la situación actual de la empresa y su posible tendencia futura. Así, por ejemplo, para un inversor es un importante conocer el estado de una empresa para ver si vale o no la pena invertir en ella. Otros agentes externos relevantes son: clientes, proveedores, posibles inversores, reguladores, autoridades fiscales, etc.

**¿Como se realiza?**

A través de la observación de los datos contables de la empresa (principalmente estados financieros de un determinado período), ratios, índices y otros indicadores junto con información adicional principalmente relacionada con contexto económico y competitivo en el que se desenvuelve la organización.

Existen tres conceptos básicos sobre los cuales se debe informar:

* Rentabilidad: Se observan las cuentas relacionadas con ingresos, costos y resultados. Se trata de determinar no solo el valor de la compañía, sino también su composición, calidad, evolución y proyección.
* Liquidez: Esto es, la capacidad de hacer frente a sus necesidades de recursos y de cumplir con sus deudas de corto plazo. Acá se observan variables como: endeudamiento,  activo circulante, periodo de maduración, rotación, etc.
* Solvencia: Se refiere a su capacidad de cumplir con las deudas de largo plazo y también poder invertir para crecer en el futuro. En este caso observamos variables como: endeudamiento a largo plazo, patrimonio, fuentes de financiación, etc.

### **Liquidación de precios en moneda extranjera y tasas de cambio**

* **Régimen de tasas de cambio:** Colombia tiene un régimen cambiario de libre flotación, lo que significa que el precio de las divisas, y en particular de los dolares. Existen algunas circunstancias en las que el Banco de la Republica participa en dicho mercad, pero en general es la oferta y demanda de dolares de otros agentes la que determina el precio de estos.

El hecho de que la tasa de cambio fluctué libremente hace que los agentes que tienen activos o pasivos denominados en otras monedas estén dispuestos a riesgo cambiario, puesto que el valor en pesos de sus saldos esta afectado por las variaciones en el precio de las divisas

### Método de la tasa interna de retorno (TIR)

Este método consiste en encontrar una tasa de interés en la cual se cumplen las condiciones buscadas en el momento de iniciar o aceptar un proyecto de inversión. La Tasa Interna de Retorno es aquélla tasa que está ganando un interés sobre el saldo no recuperado de la inversión en cualquier momento de la duración del proyecto. En la medida de las condiciones y alcance del proyecto estos deben evaluarse de acuerdo a sus características, con unos sencillos ejemplos se expondrán sus fundamentos.

### Método del valor presente neto (VPN)

El método del Valor Presente Neto es muy utilizado por dos razones, la primera porque es de muy fácil aplicación y la segunda porque todos los ingresos y egresos futuros se transforman a pesos de hoy y así puede verse, fácilmente, si los ingresos son mayores que los egresos. Cuando el VPN es menor que cero implica que hay una pérdida a una cierta tasa de interés o por el contrario si el VPN es mayor que cero se presenta una ganancia. Cuando el VPN es igual a cero se dice que el proyecto es indiferente.

La condición indispensable para comparar alternativas es que siempre se tome en la comparación igual número de años, pero si el tiempo de cada uno es diferente, se debe tomar como base el mínimo común múltiplo de los años de cada alternativa

Video: https://youtu.be/1Y1OyR2FfaA?list=TLGGwAyr-mlAfAAyMDA2MjAyMQ

### Costo anual uniforme equivalente (CAUE)

El método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son mayores que los egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse ; pero, si el CAUE es negativo, es porque los ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el proyecto debe ser rechazado.

### Método de la relación beneficio/costo (b/c)

La relación Beneficio/costo está representada por la relación

Ingresos / egresos

En donde los Ingresos y los Egresos deben ser calculados utilizando el **VPN** o el **CAUE**, de acuerdo al flujo de caja; pero, en su defecto, una tasa un poco más baja, que se denomina «**TASA SOCIAL**» ; esta tasa es la que utilizan los gobiernos para evaluar proyectos.

El análisis de la relación B/C, toma valores mayores, menores o iguales a 1, lo que implica que:

* B/C > 1 implica que los ingresos son mayores que los egresos, entonces el proyecto es aconsejable.
* B/C = 1 implica que los ingresos son iguales que los egresos, entonces el proyecto es indiferente.
* B/C < 1 implica que los ingresos son menores que los egresos, entonces el proyecto no es aconsejable.

### **Bibliografías**

https://incp.org.co/Site/2012/agenda/7-if.pdf

https://www.gugleando.com/que-tipos-de-analisis-financiero-existen/

https://www.youtube.com/watch?v=HQFs7eKVhcw

https://www.pinterest.com.mx/pin/810436895425240314/

http://mascine.net/aprende-analisis-financiero-empresa/

https://economipedia.com/definiciones/analisis-financiero.html

https://www.gestion.org/que-es-un-presupuesto/

https://www.gerencie.com/clasificacion-del-presupuesto.html

https://blog.hubspot.es/sales/proyecciones-financieras

https://www.profima.co/blog/finanzas-corporativas/50-analisis-financiero-de-una-empresa-indicadores-de-endeudamiento

https://es.slideshare.net/piolin58/principales-indicadores-de-la-bolsa-de-valores?next\_slideshow=1

https://www.gestiopolis.com/evaluacion-financiera-de-proyectos-caue-vpn-tir-bc-pr-cc/#bc