Serie Generale n. 195 del 20-8-1992
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
DELIBERAZIONE 12 agosto 1992
Modificazioni ed integrazioni al regolamento disciplinante l'esercizio delle attivita' di intermediazione mobiliare. (Deliberazione n. 6427). (GU Serie Generale n.195 del 20-08-1992)

LA COMMISSIONE NAZIONALE
PER LE SOCIETÀ E LA BORSA
Vista la legge 7 giugno 1974, n. 216, e le successive
modificazioni;
Vista la legge 2 gennaio 1991, n. 1;
Vista la propria delibera del 2 luglio 1991, n. 5387, con cui è
stato approvato il regolamento disciplinante l'esercizio delle
attività di intermediazione mobiliare;
Visto il decreto legislativo 25 gennaio 1992, n. 84, di attuazione
delle direttive n. 85/611/CEE e n. 88/220/CEE relative agli organismi
di investimento collettivo in valori mobiliari operanti in forma di
società di investimento a capitale variabile;
Ritenuta la necessità di modificare la propria delibera n. 5387
del 2 luglio 1991 di adozione del regolamento disciplinante
l'esercizio delle attività di intermediazione mobiliare;
Vista la nota n. 208775 del 12 agosto 1992 con la quale la Banca
d'Italia ha manifestato la propria intesa in ordine alle
modificazioni da apportare alla suddetta delibera n. 5387/1991;
Delibera:
Il regolamento disciplinante l'esercizio delle attività di
intermediazione mobiliare adottato con delibera n. 5387 del 2 luglio
1991 è modificato come segue:
all'art. 1, comma 2, lettera d), dopo le parole "società di
gestione di fondi comuni di investimento di cui alla legge 23 marzo
1983, n. 77", sono aggiunte le seguenti "ed alle società di
investimento a capitale variabile di cui al decreto legislativo 25
gennaio 1992, n. 84";
all'art. 1, comma 2, lettera e), dopo le parole "società di
gestione di fondi comuni di investimento di cui alla legge 23 marzo
1983, n. 77", sono aggiunte le seguenti "ed alle società di
investimento a capitale variabile di cui al decreto legislativo 25
gennaio 1992, n. 84";
all'art. 2, comma 1, dopo la lettera h), è aggiunta la seguente:
"h- bis) 'SICAV' designa le società di investimento a capitale
variabile di cui al decreto legislativo 25 gennaio 1992, n. 84";
all'art. 13, comma 2, dopo le parole "società di gestione di
fondi comuni di investimento di cui alla legge n. 77/1983", sono
aggiunte le seguenti "le società di investimento a capitale
variabile di cui al decreto legislativo 25 gennaio 1992, n. 84";
all'art. 32, comma 4, dopo le parole "o da società di gestione",
sono aggiunte le seguenti "o da SICAV";
all'art. 33, comma 1, lettera d), dopo le parole "di quote di
fondi comuni di investimento di cui alla legge n. 77/1983", sono
aggiunte le seguenti "di azioni di società di investimento a
capitale variabile di cui al decreto legislativo 25 gennaio 1992, n.
84";
la rubrica del titolo III è sostituita dalla seguente "Regole di
comportamento relative alle società di gestione di fondi comuni di
investimento di cui alla legge 23 marzo 1983, n. 77, ed alle società
di investimento a capitale variabile di cui al decreto legislativo 25
gennaio 1992, n. 84";
all'art. 41, nella rubrica sono aggiunte le parole "e società di
investimento a capitale variabile" e, al comma 1, dopo le parole
"società di gestione", sono aggiunte le seguenti "ed alle SICAV";
all'art. 42, comma 1, dopo le parole "società di gestione", sono
aggiunte le seguenti "e le SICAV";
l'art. 43 è sostituito dal seguente;
"1. Fermo restando quanto disposto dall'art. 3, comma 1, ultimo
periodo, e 4, comma 1, della legge n. 77/1983, le società di
gestione non effettuano transazioni con frequenza che non appaia
necessaria in relazione agli obiettivi del fondo o della SICAV che
abbia delegato loro poteri di gestione ai sensi dell'art. 7, comma 4,
del decreto legislativo 25 gennaio 1992, n. 84. È in ogni caso
vietata alle società di gestione la moltiplicazione delle
transazioni senza presumibile vantaggio per il fondo o per la SICAV
che abbia delegato loro poteri di gestione ai sensi dell'art. 7,
comma 4, del decreto legislativo 25 gennaio 1992, n. 84.
2. Le SICAV non effettuano transazioni con frequenza che non appaia
necessaria in relazione ai propri obiettivi di investimento. È in
ogni caso vietata la moltiplicazione delle transazioni senza
presumibile vantaggio per il patrimonio delle SICAV";
L'art. 44, comma 1, è sostituito dal seguente:
"1. Le società di gestione comunicano alla Consob le operazioni
effettuate nell'attività di gestione dei fondi o delle SICAV che
abbiano delegato loro poteri di gestione ai sensi dell'art. 7, comma
4, del decreto legislativo 25 gennaio 1992, n. 84, aventi ad oggetto
valori mobiliari emessi da soggetti appartenenti al gruppo cui
appartiene la stessa società di gestione, ovvero valori mobiliari
oggetto dell'attività di cui all'art. 1, comma 1, lettera b), della
legge n. 1/1991, svolta dai medesimi soggetti. Le SICAV comunicano
alla Consob le operazioni aventi ad oggetto valori mobiliari emessi
da soggetti appartenenti al gruppo cui appartiene la stessa SICAV,
ovvero valori mobiliari oggetto dell'attività di cui all'art. 1,
comma 1, lettera b), della legge n. 1/1991, svolta dai medesimi
soggetti";
la rubrica dell'art. 45 è sostituita dalla seguente "Pubblicità
delle sanzioni comminate alle società di gestione, alle SICAV,
nonchè agli amministratori e ai direttori generali delle stesse";
la rubrica del titolo V è sostituita dalla seguente "Protocolli
di autonomia gestionale delle società di intermediazione mobiliare,
delle società fiduciarie, delle società di gestione di fondi comuni
di investimento mobiliare e delle società di investimento a capitale
variabile";
all'art. 51, comma 1, la lettera a) è sostituita dalla seguente:
" a) i soggetti individuati ai sensi del primo periodo del comma
1 e del comma 2 dell'art. 4 della legge n. 1/1991, del comma 1
dell'art. 17 della medesima legge n. 1/1991, nonchè i soggetti
indicati all'art. 5, comma 6, del decreto legislativo 25 gennaio
1992, n. 84";
all'art. 51, comma 1, la lettera b) è sostituita dalla seguente:
" b) i soggetti che, in virtù della partecipazione in via
diretta o per interposta persona o per il tramite di società
fiduciaria o di società controllata ovvero in virtù di particolari
vincoli o accordi, o comunque a norma dell'art. 27, comma 2, della
legge 10 ottobre 1990, n. 287, esercitano il controllo di una
società di intermediazione mobiliare, o di una società fiduciaria
di cui al comma 2 dell'art. 17 della legge n. 1/1991, o di una
società di gestione di fondi comuni di investimento mobiliare di cui
alla legge 23 marzo 1983, n. 77, ovvero detengono in una SICAV una
posizione rilevante ai sensi dei commi 9, 10 e 11 dell'art. 5 del
decreto legislativo 25 gennaio 1992, n. 84";
all'art. 51, comma 2, è soppressa la parola "controllanti";
all'art. 52, dopo il comma 2, è aggiunto il seguente:
"3. Le disposizioni di cui ai commi 1 e 2 si applicano anche ai
soggetti che detengono in una SICAV una posizione rilevante ai sensi
dei commi 9, 10 e 11 dell'art. 5 del decreto legislativo 25 gennaio
1992, n. 84".
La presente delibera sarà pubblicata nella Gazzetta Ufficiale
della Repubblica e nel Bollettino della Consob ed entrerà in vigore
il quindicesimo giorno successivo a quello della pubblicazione nella
Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana.
Roma, 12 agosto 1992
Il presidente: BERLANDA