Serie Generale n. 54 del 4-3-2008
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
BANCA D'ITALIA
BANCA D'ITALIA
PROVVEDIMENTO 22 febbraio 2008
Disciplina dei servizi di gestione accentrata, di liquidazione, dei sistemi di garanzia e delle relative societa' di gestione. (GU Serie Generale n.54 del 04-03-2008)

LA BANCA D'ITALIA
e
LA COMMISSIONE NAZIONALE
PER LE SOCIETÀ E LA BORSA
Visto il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, «Testo Unico
delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria» (Testo
Unico);
Visto il decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213, «Disposizioni
per l'introduzione dell'EURO nell'ordinamento nazionale»;
Visto il decreto legislativo 17 settembre 2007, n. 164 di
attuazione della direttiva 2004/39/CE relativa ai mercati degli
strumenti finanziari ed, in particolare, l'art. 11, commi 9, 10, 11 e
16, e l'art. 14 di detto decreto, che modificano la Parte III e il
titolo I, capo I, e il titolo II del predetto Testo Unico, in materia
di liquidazione, compensazione e garanzia delle operazioni su
strumenti finanziari nonchè di gestione accentrata;
Visti gli articoli 68, 69, 70, del Testo Unico che attribuiscono
alla Banca d'Italia il potere di disciplinare, d'intesa con la
Consob, i sistemi di garanzia e i servizi di compensazione e
liquidazione delle operazioni su strumenti finanziari, nonchè gli
articoli 72, 80 e 81 del Testo Unico, che attribuiscono alla Consob
il potere di disciplinare, d'intesa con la Banca d'Italia, le
insolvenze di mercato e i servizi di gestione accentrata;
Visti gli articoli 77 e 82 del Testo Unico, che attribuiscono alla
Banca d'Italia e alla Consob la vigilanza sui sistemi di garanzia,
sui servizi di compensazione e liquidazione delle operazioni su
strumenti finanziari e sui servizi di gestione accentrata per il
perseguimento delle finalità di rispettiva competenza;
Visto l'art. 2, comma 2, del decreto legislativo 12 aprile 2001, n.
210, secondo cui i sistemi italiani di regolamento titoli
stabiliscono il momento in cui un ordine di trasferimento, di cui
all'art. 1, comma 1, lettera m), n. 2, del citato decreto è immesso
in un sistema nel rispetto delle prescrizioni impartite dalla Banca
d'Italia e dalla Consob, secondo le rispettive competenze;
Visto il provvedimento del Governatore della Banca d'Italia
dell'8 settembre 2000, «Compensazione e liquidazione delle operazioni
su strumenti finanziari non derivati, ex art. 69 del Testo Unico», e
successive modifiche ed integrazioni, adottato d'intesa con la
Consob;
Visto il provvedimento del Governatore della Banca d'Italia del
22 ottobre 2002, «Disciplina dei sistemi di garanzia delle operazioni
su strumenti finanziari emanata in attuazione degli articoli 68, 69,
comma 2, e 70 del Testo Unico», adottato d'intesa con la Consob;
Visto il provvedimento del Governatore 30 settembre 2002,
«Definizione delle prescrizioni per i sistemi di regolamento titoli
ex art. 2, comma 2, del decreto legislativo 12 aprile 2001, n. 210»,
adottato di intesa con la Consob;
Visto il Regolamento adottato dalla Consob, previa intesa della
Banca d'Italia per quanto di competenza, con delibera n. 11768 del
23 dicembre 1998 e successive modifiche ed integrazioni ed, in
particolare, il titolo II, capo IV (liquidazione delle insolvenze di
mercato) e il titolo III (gestione accentrata di strumenti
finanziari);
Visto il provvedimento della Banca d'Italia e della Consob del
24 gennaio 2002 recante «Istruzioni di vigilanza relative alla
disciplina dei mercati e della gestione accentrata di strumenti
finanziari»;
Considerata la necessità di adeguare le disposizioni secondarie
sopra richiamate alle modifiche apportate al Testo Unico dal citato
decreto legislativo n. 164 del 2007;
Considerate le osservazioni pervenute nella consultazione pubblica
effettuata ai fini della predisposizione della presente normativa;
Acquisita reciprocamente l'intesa con riferimento alle parti del
presente provvedimento rientranti nelle materie che, ai sensi delle
disposizioni sopra richiamate, sono attribuite alla competenza
regolamentare di una delle due Autorità d'intesa con l'altra;
Ravvisata l'opportunità di fornire ai soggetti interessati una
cornice normativa unitaria e semplificata in materia di liquidazione,
compensazione e garanzia delle operazioni su strumenti finanziari
nonchè di liquidazione delle insolvenze di mercato e di gestione
accentrata e quindi di inserire in un unico testo normativo le
disposizioni adottate nel rispetto delle competenze riservate a
ciascuna Autorità;
Emanano
l'unito provvedimento che sarà pubblicato nella Gazzetta Ufficiale
della Repubblica italiana.
Roma, 22 febbraio 2008
Il Governatore della Banca d'Italia
Draghi
Il Presidente della Consob
Cardia

Allegato
PARTE I
VIGILANZA REGOLAMENTARE
Titolo I
DISPOSIZIONI COMUNI
Art. 1.
Definizioni
1. Nel presente provvedimento si intendono per:
a) «TUF» (Testo Unico delle disposizioni in materia di
Intermediazione Finanziaria): il decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58, e successive modificazioni;
b) «TUB» (Testo Unico Bancario): il decreto legislativo
1° settembre 1993, n. 385, e successive modificazioni;
c) «decreto euro»: il decreto legislativo 24 giugno 1998, n.
213, e successive modificazioni;
d) «decreto sulla definitivita»: il decreto legislativo
12 aprile 2001, n. 210;
e) «collegamenti»: la partecipazione di una società di
gestione ai servizi di gestione accentrata e di liquidazione e ai
sistemi di garanzia gestiti da soggetti domestici oppure agli
analoghi servizi offerti e agli analoghi sistemi gestiti da soggetti
esteri; la partecipazione di questi ultimi ai servizi di gestione
accentrata e di liquidazione e ai sistemi di garanzia; altre forme di
interazione tra le società di gestione ed i predetti soggetti
esteri;
f) «commissario»: il commissario o i commissari che la Consob
nomina ai sensi dell'art. 72, comma 3, del TUF;
g) «committenti»: i soggetti che danno mandato di negoziare e/o
compensare e garantire, inclusa la fase di regolamento, operazioni a
un partecipante a una controparte centrale;
h) «controparte centrale»: il soggetto che senza assumere
rapporti contrattuali con i committenti si interpone tra i
partecipanti diretti a un sistema di garanzia delle operazioni su
strumenti finanziari e funge da controparte esclusiva di detti
partecipanti riguardo ai loro ordini di trasferimento;
i) «definitività infragiornaliera»: irrevocabilità e
opponibilità dei regolamenti finali eseguiti nell'arco della
giornata operativa;
j) «emittenti»: le società e gli enti che emettono strumenti
finanziari ammessi al sistema di gestione accentrata;
k) «fondi di garanzia dei contratti e della liquidazione»: i
sistemi previsti rispettivamente dagli articoli 68, comma 1 e 69,
comma 2 del TUF;
l) «gestori dei servizi di mercato»: le società di gestione
dei mercati regolamentati di cui all'art. 61 del TUF, i gestori dei
sistemi di riscontro e rettifica giornalieri, le società autorizzate
a gestire i servizi di gestione accentrata, di liquidazione e i
sistemi di garanzia delle operazioni in strumenti finanziari;
m) «intermediari»: i soggetti che possono essere intestatari di
conti presso la società di gestione accentrata e tramite i quali
possono essere effettuate le attività di trasferimento degli
strumenti finanziari oggetto di gestione accentrata e di esercizio
dei relativi diritti patrimoniali;
n) «liquidatore»: il soggetto partecipante ai servizi di
liquidazione delle operazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari
non derivati, di cui all'art. 69, comma 1, del TUF;
o) «liquidazione su base lorda»: l'attività volta a consentire
il regolamento delle operazioni su strumenti finanziari non derivati
singolarmente considerate;
p) «liquidazione su base netta»: l'attività volta a consentire
il regolamento dei saldi derivanti dalla compensazione su base
multilaterale delle operazioni su strumenti finanziari non derivati;
q) «margini»: i versamenti effettuati alle controparti centrali
dai singoli partecipanti diretti a garanzia dell'esecuzione delle
posizioni contrattuali registrate nei propri conti;
r) «negoziatore»: il soggetto ammesso alle negoziazioni nei
mercati regolamentati italiani;
s) «operazioni»: i contratti aventi ad oggetto strumenti
finanziari;
t) «operazioni definitive»: operazioni vincolanti e opponibili
ai terzi ai sensi dell'art. 2 del decreto sulla definitività;
u) «organo di amministrazione»: a seconda del sistema di
amministrazione e controllo adottato, i componenti del consiglio di
amministrazione ovvero del consiglio di gestione;
v) «organo di controllo»: a seconda del sistema di
amministrazione e controllo adottato, il collegio sindacale, il
consiglio di sorveglianza ovvero il comitato per il controllo sulla
gestione;
w) «partecipanti»: i soggetti che, relativamente alle posizioni
assunte per proprio conto ovvero per conto dei propri committenti,
aderiscono ai sistemi di garanzia direttamente o indirettamente per
il tramite di altri partecipanti diretti;
x) «posizione contrattuale»: gli obblighi e i diritti originati
da operazioni;
y) «procedure esecutive»: le procedure di esecuzione coattiva
disciplinate dai regolamenti di mercato o dei sistemi di garanzia,
ovvero definite su base consensuale dagli operatori, aventi ad
oggetto l'esecuzione di operazioni che non sono state regolate nei
termini previsti per mancata consegna, rispettivamente, di strumenti
finanziari o di contante;
z) «servizi di gestione accentrata»: i servizi disciplinati
dalla parte III, titolo II del TUF agli articoli 80 e seguenti;
aa) «servizi di liquidazione»: il servizio di compensazione e
liquidazione e il servizio di liquidazione su base lorda di cui
all'art. 69, comma 1 del TUF, aventi rispettivamente ad oggetto la
liquidazione su base netta e la liquidazione su base lorda;
bb) «sistemi di garanzia delle operazioni su strumenti
finanziari»: i sistemi previsti dagli articoli 68, comma 1, 69,
comma 2 e 70 del TUF;
cc) «sistemi di riscontro e rettifica giornalieri»: i sistemi
che consentono l'acquisizione, il riscontro, la rettifica e l'inoltro
delle operazioni ai servizi di liquidazione e agli analoghi servizi
esteri;
dd) «società di gestione»: le società autorizzate a gestire i
servizi di gestione accentrata, di liquidazione e i sistemi di
garanzia delle operazioni in strumenti finanziari;
ee) «società di gestione accentrata»: le società disciplinate
nella parte III titolo II del TUF agli articoli 80 e seguenti;
ff) «società di gestione dei servizi di liquidazione»: la
società autorizzata dalla Banca d'Italia, d'intesa con la Consob, ai
sensi dell'art. 69, comma 1, del TUF a gestire i servizi di
liquidazione, esclusa la fase finale del regolamento del contante;
gg) «società di gestione dei sistemi di garanzia»: le
controparti centrali e le società di gestione dei fondi di garanzia.
Art. 2.
Definitività
1. I sistemi italiani per l'esecuzione di ordini di trasferimento
di cui all'art. 1, comma 1, lettera m), n. 2 del decreto sulla
definitività fissano, dandone adeguata pubblicità, il momento di
immissione di tali ordini nel sistema con modalità che ne assicurino
l'esatta e oggettiva determinazione, nel rispetto dell'esigenza di
contenere i rischi di regolamento e di assicurare l'unitarietà e la
coerenza delle diverse fasi del processo di esecuzione degli ordini.
2. In particolare, il meccanismo di determinazione del momento di
immissione deve garantire che quest'ultimo non preceda:
a) nei servizi di liquidazione, il momento in cui, secondo le
regole del sistema, gli ordini di trasferimento, consistenti in
istruzioni relative a operazioni compensate o singole già
riscontrate, vincolino irrevocabilmente i partecipanti di cui
all'art. 1, comma 1, lettera n), del decreto sulla definitività a
regolare, senza possibilità di sollevare eccezioni derivanti dai
rapporti sottostanti che pregiudichino la vincolatività dell'ordine
nel sistema;
b) nei sistemi di garanzia a controparte centrale, il momento
in cui la controparte centrale assume in proprio la posizione
contrattuale da regolare.
Art. 3.
Requisiti organizzativi delle società di gestione
1. I servizi di gestione accentrata e di liquidazione e i sistemi
di garanzia sono organizzati e gestiti da società per azioni.
2. Le società di gestione possiedono una struttura organizzativa
idonea ad assicurare l'ordinato e continuo funzionamento dei servizi
e dei sistemi nonchè livelli di efficienza, nella gestione degli
stessi, in linea con gli standard e le migliori pratiche conosciute
in ambito internazionale. Esse si dotano tra l'altro di:
a) solidi ed efficienti dispositivi di governo societario;
b) procedure decisionali, linee di responsabilità e di
comunicazione ben definite, trasparenti e coerenti;
c) misure e procedure idonee a governare efficacemente i
potenziali conflitti di interesse insiti nelle attività esercitate;
d) un efficace sistema di controlli interni che sia idoneo a
individuare, controllare e gestire i rischi legati alle attività, ai
processi e ai sistemi gestiti;
e) adeguate politiche e procedure amministrative e contabili
che siano conformi ai principi e alle norme applicabili e consentano
di fornire un quadro fedele della situazione patrimoniale, economica
e finanziaria della società;
f) sistemi informativi adeguati alla complessità, alla
varietà e alla tipologia dei servizi svolti, caratterizzati da
elevati livelli di sicurezza e tali da assicurare l'integrità e la
riservatezza delle informazioni.
3. Al fine di consentire alla Banca d'Italia e alla Consob di
accertare la presenza, al momento dell'avvio dell'operatività dei
servizi e dei sistemi e in via continuativa, dei dispositivi
necessari per soddisfare gli obblighi di cui al comma 2, le società
di gestione inviano alla Banca d'Italia e alla Consob le informazioni
necessarie e le comunicazioni di cui agli articoli 74 e 75.
Art. 4.
Continuità operativa
1. Le società di gestione adottano politiche e misure idonee ad
assicurare la continuità dei servizi e dei sistemi e definiscono un
piano di continuità operativa finalizzato alla gestione di
situazioni critiche conseguenti sia a incidenti di portata settoriale
sia a catastrofi estese che colpiscano direttamente le società o
loro controparti rilevanti. Nell'Allegato 1 sono riportate le linee
guida a cui le società di gestione si attengono per la realizzazione
dei presidi per la continuità operativa.
Art. 5.
Esternalizzazione di attività aventi rilevanza strategica
per la gestione tipica aziendale
1. Le società di gestione che esternalizzano attività aventi
rilevanza strategica per la gestione tipica aziendale sono
responsabili delle funzioni esternalizzate, mantengono il potere di
indirizzo in capo al vertice aziendale e adottano misure
organizzative che garantiscano:
a) l'integrazione delle attività esternalizzate nel
complessivo sistema dei controlli interni;
b) l'identificazione del complesso dei rischi connessi con le
attività esternalizzate e la presenza di un dettagliato programma
per il monitoraggio periodico degli stessi;
c) adeguate procedure di controllo sulle attività
esternalizzate, prevedendo una funzione a ciò incaricata e una
idonea informativa da parte di questa agli organi amministrativi e di
controllo;
d) la continuità operativa delle attività esternalizzate; a
tal fine acquisiscono le informazioni sui piani di emergenza dei
soggetti che offrono i servizi, valutano la qualità delle misure
previste e predispongono soluzioni di continuità coordinate.
2. Le società di gestione definiscono gli obiettivi assegnati
al-l'esternalizzazione in rapporto alla complessiva strategia
aziendale, mantengono la conoscenza e il governo dei connessi
processi e presidiano i relativi rischi. A tal fine le società di
gestione hanno accesso, anche direttamente presso i soggetti che
offrono i servizi, alle informazioni rilevanti che riguardano le
attività esternalizzate e valutano la qualità dei servizi resi e
l'adeguatezza organizzativa e patrimoniale del fornitore.
3. Gli accordi fra le società di gestione ed i soggetti che
offrono i servizi:
a) individuano natura, oggetto, obiettivi delle prestazioni,
modalità e frequenza dei servizi e obblighi di riservatezza delle
informazioni;
b) assicurano il rispetto di quanto previsto dal comma 2;
c) prevedono opportuni presidi volti a consentire alla Banca
d'Italia e alla Consob l'esercizio delle rispettive attività di
vigilanza.
Art. 6.
Antiriciclaggio
1. Al fine di minimizzare il rischio di coinvolgimento anche
inconsapevole in operazioni di riciclaggio, le società di gestione -
in conformità con la specifica normativa di settore ad esse
applicabile - adottano misure organizzative e procedurali utili ad
accrescere la conoscenza dei soggetti ammessi ai propri servizi e
sistemi, assicurare l'integrità e l'autonomia gestionale, prevenire
episodi di infedeltà dei dipendenti e dei collaboratori e
individuare prontamente l'eventuale operatività anomala dei soggetti
ammessi ai propri servizi e sistemi.
Art. 7.
Criteri generali per la gestione
1. Le società di gestione informano la propria attività a
principi di sana e prudente gestione, tengono conto degli standard e
delle migliori pratiche conosciute in ambito internazionale, adottano
adeguate misure di contenimento dei rischi a fronte delle attività
svolte, assicurano elevati livelli di trasparenza e l'ordinato,
continuo ed efficiente funzionamento dei servizi e dei sistemi
gestiti.
2. Le società di gestione, in occasione di significative
modifiche al funzionamento dei servizi e dei sistemi gestiti nonchè
dell'avvio di nuovi servizi, prevedono adeguate forme di
consultazione con gli utenti al fine di valutare l'impatto delle
iniziative e l'appropriatezza delle funzionalità offerte.
Art. 8.
Interventi di vigilanza
1. Ai fini del perseguimento delle finalità di cui agli
articoli 77, comma 1, e 82, comma 1 del TUF, la Banca d'Italia e la
Consob possono richiedere alle società di gestione l'adozione di
specifiche misure idonee a garantire l'ordinato, sicuro, continuo ed
efficiente funzionamento dei servizi e dei sistemi indicati negli
articoli 68, 69, 70 e 80 del TUF.
Titolo II
SERVIZIO DI GESTIONE ACCENTRATA
Capo I
Disciplina delle società di gestione accentrata
Art. 9.
Attività esercitabili e partecipazioni detenibili
1. Le società di gestione accentrata possono svolgere le
seguenti attività connesse e strumentali al servizio di gestione
accentrata di strumenti finanziari:
a) predisposizione, gestione, manutenzione e
commercializzazione di software, hardware e reti telematiche relativi
a sistemi di trasmissione di dati;
b) elaborazione, distribuzione e commercializzazione di dati
concernenti gli strumenti finanziari e di dati relativi ai servizi
gestiti;
c) promozione dell'immagine della società di gestione
accentrata e del servizio gestito e ogni altra attività finalizzata
allo sviluppo di quest'ultimo;
d) effettuazione di operazioni di prestito titoli in nome e per
conto di terzi;
e) offerta di servizi di gestione delle garanzie costituite su
strumenti finanziari immessi nella gestione accentrata.
2. Le società di gestione accentrata possono svolgere inoltre i
servizi di liquidazione alle condizioni e secondo le modalità
previste nella Parte I, Titolo III. In questo caso, oltre alle
attività previste nel comma 1, le società di gestione accentrata
possono svolgere anche le attività connesse e strumentali
all'attività di liquidazione indicate all'art. 42, comma 1.
3. Le società di gestione accentrata possono assumere
partecipazioni al capitale di società, italiane o estere:
a) che svolgono in via esclusiva o principale le attività
previste nei commi 1 e 2;
b) di gestione accentrata di strumenti finanziari;
c) che gestiscono in via esclusiva o principale sistemi di
garanzia.
Art. 10.
Risorse finanziarie minime
1. Il capitale minimo versato ed esistente delle società di
gestione accentrata è di 5 milioni di euro.
2. Il capitale minimo versato ed esistente delle società di
gestione accentrata che svolgono anche le attività previste
dall'art. 9, comma 2, è di 12,5 milioni euro.
3. Le società si dotano di risorse patrimoniali e finanziarie
adeguate a preservarne la stabilità e proporzionate alle proprie
peculiarità operative e dimensionali.
4. Per il risarcimento dei danni subiti dagli investitori per
dolo o colpa nello svolgimento della propria attività, le società
di gestione accentrata sono tenute ad istituire un fondo speciale di
garanzia. Detto fondo, diverso dalla riserva legale, è costituito da
accantonamenti non aventi specifica destinazione, compresi quelli per
sovrapprezzo azioni. Detti accantonamenti, che possono essere
utilizzati anche per l'acquisto di immobili, sono effettuati fino a
che il fondo non abbia raggiunto un ammontare pari alla metà del
capitale sociale.
Capo II
Disciplina del servizio di gestione accentrata
di strumenti finanziari
Art. 11.
Categorie di strumenti finanziari ammessi
alla gestione accentrata
1. Sono ammessi al servizio i seguenti strumenti finanziari:
a) le azioni e gli altri titoli rappresentativi di capitale di
rischio negoziabili sul mercato dei capitali;
b) le obbligazioni, i titoli di Stato e gli altri titoli di
debito negoziabili sul mercato dei capitali;
c) le quote di fondi comuni di investimento;
d) i titoli normalmente negoziati sul mercato monetario;
e) qualsiasi altro titolo normalmente negoziato che permetta di
acquisire gli strumenti indicati nelle precedenti lettere e i
relativi indici;
f) qualsiasi altro valore mobiliare, di cui all'art. 1,
comma 1-bis, del TUF, non compreso nelle precedenti lettere.
2. Gli strumenti finanziari previsti dal comma 1, lettera a),
emessi da banche popolari, sono ammessi alla gestione accentrata con
gli effetti previsti dall'art. 26.
Art. 12.
Categorie di soggetti ammessi alla gestione accentrata
1. Possono essere ammessi al servizio, in qualità di
intermediari, i seguenti soggetti:
a) le banche italiane e le banche comunitarie ed
extracomunitarie previste dall'art. 1, comma 2, del TUB;
b) le imprese di investimento previste dall'art. 1, comma 1,
lettera h) del TUF;
c) le società di gestione del risparmio previste dall'art. 1,
comma 1, lettera o), del TUF, fatto salvo quanto previsto all'art.
36, comma 2, del TUF;
d) gli agenti di cambio iscritti nel ruolo unico nazionale
previsto dall'art. 201 del TUF;
e) le società o gli enti emittenti non ricompresi nelle
precedenti lettere, limitatamente agli strumenti finanziari di
propria emissione e agli strumenti finanziari emessi da società
controllate attraverso partecipazione azionaria;
f) le banche centrali;
g) i soggetti esteri che offrono servizi analoghi ai servizi di
gestione accentrata e di liquidazione e che gestiscono sistemi
analoghi ai sistemi di garanzia di strumenti finanziari, purchè
sottoposti a misure di vigilanza equivalenti a quelle previste
nell'ordinamento italiano;
h) le società di gestione accentrata, le società di gestione
dei fondi di garanzia della liquidazione e le controparti centrali
limitatamente alle attività indicate negli articoli 69, comma 2, e
70 del TUF;
i) gli intermediari finanziari iscritti nell'elenco di cui
all'art. 107 del TUB, limitatamente all'attività prevista dall'art.
1, comma 5, lettere c) e c) bis, del TUF;
j) Poste Italiane S.p.A.;
k) la Cassa Depositi e Prestiti S.p.A.;
l) il Ministero dell'Economia e delle Finanze.
2. Possono essere ammessi al servizio, in qualità di emittenti,
i soggetti che emettono gli strumenti finanziari indicati nell'art.
11.
3. L'ammissione dei soggetti di cui ai commi 1 e 2 del presente
articolo è subordinata alla verifica, da parte delle società di
gestione accentrata, della capacità, da parte degli stessi soggetti,
di rispettare la condizione di cui all'art. 33, comma 2.
Art. 13.
Sospensione ed esclusione dei soggetti ammessi
1. Le condizioni e le modalità di esclusione e sospensione dei
soggetti ammessi ai sensi dell'art. 12 sono stabilite dalle società
di gestione accentrata nel rispetto dei criteri di cui all'art. 81,
comma 2, del TUF, fermo restando che le società di gestione
escludono dal servizio:
a) le imprese di investimento cancellate dall'albo previsto
dall'art. 20 del TUF o dall'elenco allegato all'albo;
b) le società di gestione del risparmio cancellate dall'albo
previsto dall'art. 35 del TUF;
c) le banche cancellate dall'albo previsto dall'art. 13 del TUB
o che cessano definitivamente di prestare servizi e attività di
investimento in regime di libera prestazione;
d) gli agenti di cambio cancellati dal ruolo unico nazionale;
e) gli intermediari cancellati dall'elenco previsto dall'art.
107 del TUB.
2. Le società di gestione accentrata possono adottare i
provvedimenti necessari per la gestione corrente delle posizioni che
fanno capo al soggetto sospeso o escluso.
Art. 14.
Contenuto minimo ed essenziale dei contratti
con le società di gestione accentrata
1. I contratti che disciplinano i rapporti tra le società di
gestione accentrata e, rispettivamente, emittenti e intermediari,
devono contenere:
a) l'esplicito riferimento al TUF, al decreto euro e al
presente provvedimento;
b) la dichiarazione dell'emittente ovvero dell'intermediario di
conoscere la normativa di cui alla lettera precedente e di accettare
il regolamento dei servizi predisposto dalla società di gestione
accentrata, nonchè le eventuali circolari applicative o disposizioni
di servizio;
c) il periodo di validità del contratto, nonchè le modalità
di rinnovo del contratto medesimo;
d) le modalità e i termini di recesso dal contratto.
Art. 15.
Convenzioni stipulate dalle società
di gestione accentrata
1. Le società di gestione accentrata stipulano, ove necessario,
apposite convenzioni con gli emittenti di strumenti finanziari
soggetti ad estrazione, ovvero di strumenti finanziari emessi da
società o enti di diritto estero, per la disciplina dell'immissione
e del ritiro dei su indicati strumenti finanziari, nonchè per le
modalità di esercizio dei relativi diritti.
Art. 16.
Immissione degli strumenti finanziari
nella gestione accentrata
1. Sono immessi nella gestione accentrata gli strumenti
finanziari:
a) emessi dai soggetti di cui all'art. 12, comma 2, che
rispettano la condizione prevista all'art. 33, comma 2;
b) liberamente trasferibili e interamente liberati;
c) di buona consegna. Si intendono di buona consegna gli
strumenti finanziari:
- muniti della cedola in corso e delle successive cedole;
- completi delle stampigliature se non dotati di cedole
staccabili;
- pervenuti alla società di gestione accentrata prima della
data stabilita per il rimborso;
d) non colpiti da provvedimenti che ne limitino la
circolazione;
e) non soggetti a procedure di ammortamento o a procedure
similari;
f) muniti, qualora nominativi e non dematerializzati, della
girata alla società di gestione accentrata con la formula prevista
dall'art. 17, comma 1, ovvero, se consegnati direttamente
dall'emittente, dell'intestazione alla società di gestione
accentrata stessa.
Gli strumenti finanziari che non soddisfano le condizioni di cui
alla lettera b) possono essere immessi nella gestione accentrata
qualora ammessi alla negoziazione in un mercato regolamentato in
conformità dei criteri stabiliti all'art. 35 del Regolamento n.
1287/2006/CE.
2. Gli strumenti finanziari che non presentano i requisiti di cui
al comma 1 sono comunque immessi nella gestione accentrata. Fino a
quando sussista la mancanza dei medesimi requisiti, di tali strumenti
finanziari è mantenuta separata e specifica evidenza nei conti della
società di gestione accentrata e dell'intermediario, salvo quanto
previsto dall'art. 27, comma 3, lettera a).
3. Gli strumenti finanziari indicati nell'art. 11, negoziati o
destinati alla negoziazione nei mercati regolamentati italiani, sono
immessi nella gestione accentrata in regime di dematerializzazione ai
sensi dell'art. 28, comma 1, del decreto euro.
4. Gli strumenti finanziari indicati nell'art. 11 non aventi le
caratteristiche previste dal precedente comma 3, sono immessi nella
gestione accentrata in regime di dematerializzazione, ai sensi
dell'art. 28, comma 2, del decreto euro, se ricorre almeno una delle
seguenti condizioni:
a) siano negoziati o destinati alla negoziazione nei sistemi
multilaterali di negoziazione con il consenso dell'emittente;
b) limitatamente agli strumenti finanziari indicati nell'art.
11, comma 1, lettere a), b) e c), e comma 2, l'emittente abbia altri
strumenti finanziari quotati nei mercati regolamentati italiani,
ovvero sia incluso nell'elenco pubblicato ai sensi dell'art. 108,
comma 2, del regolamento approvato con delibera Consob n. 11971 del
14 maggio 1999 e successive modificazioni e integrazioni;
c) limitatamente agli strumenti finanziari indicati nell'art.
11, comma 1, lettera b), l'importo dell'emissione sia superiore a 150
milioni di euro.
5. Gli strumenti finanziari indicati nell'art. 11 con
caratteristiche diverse da quelle previste dai precedenti commi 3 e 4
possono essere immessi nella gestione accentrata in regime di
dematerializzazione.
6. Salvo il disposto del comma 5, il comma 4 non si applica agli
strumenti finanziari che scadono entro due anni dalla ricorrenza
delle condizioni previste dallo stesso comma 4.
Art. 17.
Girata per il trasferimento degli strumenti finanziari
non dematerializzati alle società di gestione accentrata
1. La girata degli strumenti finanziari nominativi alle società
di gestione accentrata è effettuata con la seguente formula: «Alla
società di gestione accentrata (ragione sociale) ex decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58».
2. In caso di trasferimento alle società di gestione accentrata
di strumenti finanziari sui quali siano stati annotati vincoli è
apposta la seguente formula: «Ai sensi dell'art. 87 del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, l'annotazione del/i vincolo/i si
intende non apposta».
3. Le disposizioni di cui all'art. 28 del regio decreto 29 marzo
1942, n. 239 si applicano all'autenticazione della sottoscrizione del
girante effettuata dalle società di gestione accentrata ai sensi
dell'art. 88, comma 3, del TUF.
Art. 18.
Comunicazioni delle società di gestione
accentrata agli emittenti
1. Le società di gestione accentrata comunicano agli emittenti,
ai sensi dell'art. 89, comma 1, del TUF, le specifiche numeriche
degli strumenti finanziari nominativi non dematerializzati ad esse
girati; comunicano altresì le specifiche numeriche degli strumenti
finanziari nominativi non dematerializzati messi a disposizione per
ritiri tramite intermediario.
2. Le comunicazioni sono effettuate mensilmente, entro il quinto
giorno lavorativo del mese, con riferimento al movimento effettivo di
tutti gli strumenti finanziari avvenuto fino all'ultimo giorno del
mese precedente.
Art. 19.
Legittimazione alle procedure di ammortamento
1. Ai sensi dell'art. 85, comma 3, del TUF, le società di
gestione accentrata sono legittimate a chiedere l'ammortamento degli
strumenti finanziari da esse custoditi e a proporre opposizione nei
procedimenti da altri iniziati.
Art. 20.
Cautele e garanzie a favore degli investitori
1. Fermo restando quanto previsto dall'art. 10, comma 4, le
società di gestione accentrata sono tenute a stipulare polizze con
una o più compagnie assicurative per il risarcimento dei danni
subiti dagli investitori per dolo o colpa nello svolgimento della
propria attività.
2. Per i rischi di danno derivante da furto, rapina, incendio,
distruzione e smarrimento degli strumenti finanziari che avvengano
nei locali della società o durante il trasporto da detti locali, le
società di gestione accentrata provvedono a:
a) richiedere agli emittenti l'emissione di certificati di
grosso taglio recanti apposita dicitura che ne impedisca la
circolazione al di fuori del proprio sistema di gestione accentrata
e, in caso di distruzione, sottrazione o smarrimento degli stessi, la
loro sostituzione;
b) stipulare accordi con gli emittenti per la sostituzione e
per il puntuale pagamento delle relative competenze, di strumenti
finanziari al portatore distrutti;
c) stipulare polizze con una o più compagnie assicurative;
d) assumere eventualmente altre garanzie fideiussorie;
e) istituire sistemi di sicurezza logica dei dati e di
continuità elaborativa.
3. Delle cautele e garanzie assunte ai sensi dei commi precedenti
e delle altre eventualmente poste in essere per integrare il livello
di copertura le società di gestione accentrata informano annualmente
la Consob e la Banca d'Italia.
Art. 21.
Richiesta di certificazione o di comunicazione
per l'intervento in assemblea
1. Ai fini del rilascio della certificazione prevista dagli
articoli 85, comma 4, del TUF e 31, comma 1, lettera b), del decreto
euro i soggetti legittimati devono avanzare all'intermediario
richiesta contenente:
a) il nominativo del richiedente;
b) la quantità degli strumenti finanziari per i quali si
richiede la certificazione;
c) l'indicazione del diritto che si intende esercitare;
d) il termine di efficacia della certificazione;
e) il luogo e la data della richiesta;
f) la firma o altra indicazione idonea a identificare
univocamente il richiedente.
2. Quando si intende esercitare il diritto d'intervento in
assemblea, non si dà luogo a certificazione e l'intermediario
effettua la comunicazione per l'intervento in assemblea prevista
dall'art. 2370, comma 2, del codice civile.
3. La richiesta di comunicazione per l'intervento in assemblea
deve contenere gli elementi indicati al comma 1 per la
certificazione, nonchè la data e il tipo dell'assemblea.
4. Salvo quanto previsto dai commi successivi, il soggetto
legittimato ad avanzare la richiesta di certificazione o di
comunicazione per l'intervento in assemblea è il titolare degli
strumenti finanziari immessi nella gestione accentrata.
5. Nel caso di pegno, di usufrutto, di riporto, ovvero
nell'ipotesi prevista dall'art. 40, comma 3, del TUF, legittimato ad
avanzare la richiesta ai fini dell'esercizio dei diritti di cui agli
articoli 2351, 2372, 2376, 2415 del codice civile e di cui all'art.
146 del TUF, salvo convenzione contraria, è il creditore
pignoratizio, l'usufruttuario, il riportatore, ovvero il gestore. La
mancata conoscenza dell'esistenza di tale convenzione esonera
l'intermediario da ogni relativa responsabilità.
6. Nel caso di sequestro, legittimato ad avanzare la richiesta ai
fini dell'esercizio dei diritti previsti dal comma 3, e dagli
articoli 2367, 2377, 2379, 2395, 2408, 2409, 2416, 2419, 2422 e 2437
del codice civile, è il custode.
7. Con riferimento ai diritti indicati negli articoli 2367, 2377,
2395, 2408, 2409, 2416, 2419 e 2422 del codice civile, la
legittimazione a richiedere e ad ottenere la certificazione spetta,
nel caso di pegno, di usufrutto ovvero di riporto, tanto al socio e
all'obbligazionista quanto al soggetto in favore del quale è
costituito il vincolo, i quali si avvarranno di tale certificazione
per esercitare i diritti di rispettiva pertinenza. Nel caso di
richiesta da parte di entrambi i soggetti legittimati,
l'intermediario annoterà in ciascuno dei due certificati rilasciati
l'esistenza dell'altro esemplare.
Art. 22.
Rilascio delle certificazioni
1. Entro il secondo giorno lavorativo successivo alla data di
ricevimento della richiesta avanzata ai sensi dell'art. 21, previa
verifica della regolarità della richiesta stessa, l'intermediario
rilascia in conformità alle proprie scritture contabili la
certificazione e rende indisponibili le corrispondenti quantità di
strumenti finanziari fino a quando la certificazione non gli sia
restituita o non sia più idonea a produrre effetti.
2. La certificazione è redatta in conformità all'Allegato 2 del
presente provvedimento.
3. In caso di denuncia di smarrimento, distruzione o sottrazione
delle certificazioni, su istanza dei soggetti legittimati alla
richiesta delle certificazioni, l'intermediario consegna una copia
recante la dizione «duplicato» e ne informa senza indugio
l'emittente.
4. Gli intermediari conservano, in ordine progressivo annuo di
emissione, copia delle certificazioni, unitamente al duplicato
eventualmente rilasciato ai sensi del comma 3.
Art. 23.
Comunicazione per l'intervento in assemblea
1. L'intermediario effettua la comunicazione per l'intervento in
assemblea in conformità alle proprie scritture contabili risultanti
dalle registrazioni effettuate ai sensi dell'art. 30, comma 2, ovvero
dalle registrazioni di operazioni di trasferimento fra conti tenuti
dal medesimo intermediario.
2. La comunicazione per l'intervento in assemblea contiene le
informazioni indicate nell'Allegato 2 del presente provvedimento.
Essa produce i medesimi effetti del deposito, quando statutariamente
previsto, o della presentazione della certificazione per la
partecipazione in assemblea e costituisce adempimento degli obblighi
previsti dagli articoli 89, comma 1, del TUF e 31, comma 1,
lettera c), del decreto euro.
3. La comunicazione per l'intervento in assemblea è effettuata
dall'intermediario entro il secondo giorno lavorativo successivo alla
data di ricevimento della richiesta avanzata ai sensi dell'art. 21
ovvero entro il più lungo termine intercorrente tra la suddetta
richiesta e il giorno previsto dallo statuto dell'emittente per il
preventivo deposito ai sensi dell'art. 2370, comma 2, del codice
civile, o, se lo statuto non preveda tale preventivo deposito,
l'orario previsto per l'inizio dell'assemblea. Copia della
comunicazione è messa a disposizione del richiedente contestualmente
alla sua effettuazione.
4. Quando lo statuto dell'emittente non vieta di ritirare le
azioni, o la relativa certificazione, prima che l'assemblea abbia
avuto luogo, l'intermediario che ha effettuato la comunicazione ai
sensi del comma 1 comunica senza indugio all'emittente l'eventuale
trasferimento, in tutto o in parte, dei corrispondenti strumenti
finanziari operato prima dello svolgimento dell'assemblea, indicando
il numero progressivo annuo di emissione della comunicazione per
l'intervento in assemblea precedentemente effettuata.
5. L'intermediario conserva, in ordine progressivo annuo di
emissione, copia delle comunicazioni per l'intervento in assemblea
effettuate.
Art. 24.
Segnalazioni degli intermediari agli emittenti
1. Fermo restando quanto stabilito dall'art. 23, le segnalazioni
agli emittenti previste dagli articoli 89, comma 1, del TUF e 31,
comma 1, lettera c), del decreto euro sono effettuate entro tre
giorni lavorativi dall'avvenuta esecuzione degli adempimenti da parte
degli intermediari. Entro tre giorni dalla messa in pagamento dei
dividendi gli intermediari segnalano all'emittente i titolari dei
conti in cui sono registrati gli strumenti finanziari nominativi e la
relativa posizione. Gli intermediari segnalano altresì agli
emittenti i titolari delle azioni nominative immesse nella gestione
accentrata a seguito dell'esercizio di facoltà di acquisto o di
diritti di conversione e di assegnazione. Devono in ogni caso essere
segnalati i nominativi dei titolari degli strumenti finanziari
immessi nella gestione accentrata se diversi dai richiedenti le
certificazioni o le comunicazioni per l'intervento in assemblea.
2. Per gli strumenti finanziari nominativi, gli intermediari
segnalano agli emittenti l'estratto delle scritture effettuate nei
conti previsti dagli articoli 34 e 35 entro tre giorni lavorativi
dall'iscrizione.
3. Nel caso di ritiro dalla gestione accentrata di strumenti
finanziari gravati da vincoli, gli intermediari comunicano le
specifiche numeriche e i tagli dei certificati sui quali sono state
effettuate le annotazioni ai sensi dell'art. 87, comma 3, del TUF.
Art. 25.
Annotazioni nel libro dei soci degli emittenti
1. Ai sensi degli articoli 87 e 89 del TUF, e dell'art. 31,
comma, 1, lettera c), del decreto euro gli emittenti sono tenuti ad
aggiornare il libro dei soci in conformità alle comunicazioni
effettuate dagli intermediari e dalle società di gestione
accentrata, secondo quanto stabilito dagli articoli 18, 23 e 24.
2. Sulla base delle comunicazioni effettuate dalle società di
gestione accentrata gli emittenti annotano nel libro dei soci le
specifiche numeriche e le relative quantità dei certificati immessi
nella gestione accentrata con l'intestazione alla società di
gestione accentrata completata dall'indicazione «ai sensi del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58».
3. Nel caso di uscita degli strumenti finanziari dalla gestione
accentrata per ritiro, gli emittenti annotano nel libro dei soci le
specifiche numeriche e le relative quantità evidenziando che
trattasi di strumenti finanziari già girati o intestati alla
società di gestione accentrata.
4. Per gli strumenti finanziari gravati da vincoli e usciti dalla
gestione accentrata l'emittente provvede all'aggiornamento del libro
dei soci con l'indicazione dell'intestatario degli strumenti
finanziari e dei vincoli annotati dall'intermediario sugli stessi.
5. Sulla base delle segnalazioni effettuate dagli intermediari ai
sensi degli articoli 23 e 24 gli emittenti mantengono, nell'ambito
del libro dei soci, apposita evidenza dei nominativi dei titolari
degli strumenti finanziari per i quali è stata rilasciata la
certificazione o effettuata la comunicazione per l'intervento in
assemblea previste dall'art. 21, di coloro ai quali sono stati pagati
i dividendi o che hanno esercitato la facoltà di acquisto e i
diritti di opzione, di assegnazione e di conversione, specificando le
relative quantità degli strumenti finanziari.
6. Sempre nell'ambito del libro dei soci gli emittenti mantengono
evidenza delle comunicazioni ad essi effettuate dagli intermediari ai
sensi dell'art. 87 del TUF e dell'art. 34 del decreto euro,
indicando, in particolare, il titolare degli strumenti finanziari e
il beneficiario del vincolo, la natura del vincolo, la quantità
degli strumenti finanziari vincolati e la data di costituzione,
modificazione ed estinzione del vincolo.
7. In tutti i casi previsti dalla legge o da disposizioni delle
autorità di controllo, la rilevazione dei dati concernenti i
soggetti titolari degli strumenti finanziari è effettuata dagli
emittenti anche sulla base delle registrazioni ed annotazioni
previste dal presente articolo.
Art. 26.
Azioni e altri titoli rappresentativi di capitale
di rischio emessi da banche popolari
1. Nel caso di immissione nel sistema degli strumenti finanziari
indicati dall'art. 11, comma 1, lettera a) emessi da banche popolari,
l'esercizio dei diritti non patrimoniali è riservato ai titolari
degli stessi strumenti finanziari in quanto legittimati.
2. L'esibizione delle certificazioni o l'effettuazione delle
comunicazioni per l'intervento in assemblea è presupposto per
l'iscrizione nel libro soci, ovvero per l'esercizio del diritto
sociale in esse indicato, secondo le norme di legge e di statuto che
disciplinano l'organizzazione e l'attività delle banche popolari.
3. Le annotazioni nel libro dei soci conseguenti alle
comunicazioni di cui agli articoli 23 e 24 sono eseguite in
conformità alle norme di legge e di statuto che disciplinano
l'organizzazione e l'attività delle banche popolari.
Art. 27.
Tenuta dei conti delle società di gestione accentrata
1. Le società di gestione accentrata aprono un conto per ciascun
emittente i cui strumenti finanziari sono immessi nella gestione
accentrata. Il conto mantiene separata evidenza di ciascuna
emissione, recando tutte le informazioni comunicate dall'emittente
necessarie ad individuare le caratteristiche dell'emissione stessa e,
in ogni caso, il tipo di strumento finanziario, il codice
identificativo, la quantità emessa, il valore globale
dell'emissione, il frazionamento e gli eventuali diritti connessi.
2. Le società di gestione accentrata aprono per ciascun
intermediario conti distinti di proprietà e di terzi, ad eccezione
dei soggetti previsti all'art. 12, lettera d), per i quali aprono
esclusivamente conti di terzi. Nei su indicati conti gli strumenti
finanziari sono registrati distintamente per ciascuna specie. Tali
conti non possono presentare saldi a debito.
3. Le società di gestione accentrata:
a) nel caso di pagamento di dividendi e cedole relativi a
strumenti finanziari immessi nella gestione accentrata, mantengono
separata evidenza dei relativi strumenti finanziari fino alla
ricezione delle istruzioni di incasso o, comunque, fino allo scadere
del termine di prescrizione ordinaria;
b) nel caso di operazioni sul capitale registrano separatamente
dagli strumenti finanziari i relativi diritti;
c) nel caso di obbligazioni soggette ad estrazione, provvedono,
al fine di assicurare agli obbligazionisti i benefici
dell'estrazione, all'amministrazione delle su indicate obbligazioni
mediante procedure che ne gestiscano anche le specifiche numeriche.
Art. 28.
Strumenti finanziari di proprietà delle società
di gestione accentrata
1. Le società di gestione accentrata accendono uno specifico
conto per la gestione degli strumenti finanziari di loro proprietà
non affidati in amministrazione agli intermediari.
2. Tali strumenti finanziari devono essere tenuti separati dagli
strumenti finanziari accentrati presso le medesime società di
gestione accentrata e annotati senza indugio in apposito registro,
tenuto in conformità agli articoli 2215, 2216 e 2219 del codice
civile. Per ciascuna specie di strumento finanziario, il registro
contiene:
a) l'indicazione numerica ed il taglio degli strumenti
finanziari e la quantità o valore nominale complessivo degli
strumenti finanziari;
b) le date di acquisto e di cessione e le corrispondenti date
di registrazione contabile delle operazioni.
Art. 29.
Tenuta dei conti degli intermediari
1. Gli intermediari accendono conti destinati a registrare per
ogni titolare di conto gli strumenti finanziari di sua pertinenza,
evidenziando gli elementi identificativi del titolare del conto
compreso il codice fiscale e gli eventuali limiti alla disponibilità
per il trasferimento.
2. Per gli strumenti finanziari di proprietà, gli intermediari
accendono specifici conti separati da quelli intestati ai propri
clienti.
Art. 30.
Registrazione dei movimenti contabili
1. A conclusione del processo di liquidazione dei titoli, ovvero
a seguito di trasferimenti contabili disposti dagli intermediari, le
società di gestione accentrata comunicano agli intermediari
l'avvenuta registrazione nei conti.
2. Appena ricevuta la comunicazione prevista dal comma 1,
l'intermediario effettua la conseguente registrazione nei conti
riportando almeno le seguenti informazioni:
a) data di effettivo regolamento;
b) codice identificativo e denominazione degli strumenti
finanziari;
c) quantità o valore nominale degli strumenti finanziari;
d) segno dell'operazione.
Art. 31.
Quadratura dei conti presso le società
di gestione accentrata
1. Le società di gestione accentrata, al termine delle
elaborazioni di tutte le operazioni effettuate in ciascuna giornata
contabile, per ciascuna specie di strumento finanziario immesso nel
sistema, verificano che la somma dei saldi dei conti degli
intermediari (di proprietà e di terzi) e dell'eventuale conto di cui
all'art. 28 coincida con il saldo di ciascuna emissione o con
l'analogo saldo relativo agli strumenti finanziari detenuti presso
altre società di gestione o soggetti esteri che svolgono funzioni
analoghe. Effettuata tale verifica le società di gestione accentrata
inviano agli intermediari il saldo contabile iniziale e finale con
indicazione delle eventuali quantità di strumenti finanziari non
disponibili per il trasferimento, nonchè le movimentazioni
eventualmente effettuate nel corso della giornata se non comunicate
in precedenza.
Art. 32.
Quadratura dei conti presso gli intermediari
1. Gli intermediari, entro il giorno successivo alla data di
registrazione, verificano per ciascuna specie di strumento
finanziario che il saldo del conto di proprietà presso la società
di gestione accentrata o la somma dei saldi dei conti di proprietà
presso le società di gestione accentrata coincida con il saldo del
conto di proprietà presso di loro e che la somma dei saldi dei conti
di terzi presso le società di gestione accentrata coincida con la
somma dei saldi dei conti intestati ai propri clienti.
Art. 33.
Modalità delle comunicazioni
1. Le comunicazioni previste all'art. 23 e le segnalazioni
previste all'art. 24 sono trasmesse agli emittenti mediante
collegamenti informatici.
2. Le comunicazioni da e con le società di gestione accentrata,
relativamente al servizio di gestione accentrata, avvengono
esclusivamente attraverso reti telematiche, secondo i termini e le
modalità indicati dalle medesime società di gestione.
Art. 34.
Costituzione dei vincoli sugli strumenti finanziari
1. L'intermediario accende appositi conti destinati a registrare
per ogni titolare di conto gli strumenti finanziari di sua pertinenza
gravati da vincoli. Tali conti devono contenere le seguenti
indicazioni:
a) data dell'iscrizione;
b) specie degli strumenti finanziari;
c) natura del vincolo ed eventuali altre indicazioni
supplementari;
d) causale dell'iscrizione e data dell'operazione oggetto di
iscrizione;
e) data di costituzione del vincolo ed indicazione delle
specifiche numeriche dei certificati, se la costituzione del vincolo
è anteriore all'immissione degli strumenti finanziari nella gestione
accentrata;
f) quantità degli strumenti finanziari;
g) titolare degli strumenti finanziari;
h) beneficiario del vincolo e indicazione, ove comunicata,
dell'esistenza di convenzione fra le parti per l'esercizio dei
diritti;
i) eventuale data di scadenza del vincolo.
2. La documentazione contabile rilasciata dall'intermediario reca
l'annotazione dell'eventuale esistenza di vincoli sugli strumenti
finanziari.
3. Gli effetti dell'iscrizione dei vincoli sorti anteriormente
all'immissione degli strumenti finanziari nella gestione accentrata
retroagiscono al momento della costituzione del vincolo stesso.
Art. 35.
Conti destinati a consentire la costituzione di vincoli
sull'insieme degli strumenti finanziari in essi registrati
1. Ai sensi e per gli effetti dell'art. 34, comma 2, del decreto
euro l'intermediario può accendere specifici conti destinati a
consentire la costituzione di vincoli sul valore dell'insieme degli
strumenti finanziari in essi registrati. Tali conti devono contenere
le seguenti indicazioni:
a) data di accensione del conto;
b) natura del vincolo ed eventuali altre indicazioni
supplementari;
c) data delle singole movimentazioni e indicazione della
specie, quantità e valore degli strumenti finanziari presenti nel
conto;
d) data di costituzione del vincolo sugli strumenti finanziari;
e) titolare degli strumenti finanziari;
f) beneficiario del vincolo e indicazione, ove comunicata,
dell'esistenza di convenzione fra le parti per l'esercizio dei
diritti;
g) eventuale data di scadenza del vincolo.
Per gli strumenti finanziari registrati in conto in sostituzione
o integrazione di altri strumenti finanziari registrati nel medesimo
conto, a parità di valore, la data di costituzione del vincolo è
identica a quella degli strumenti finanziari sostituiti o integrati.
2. Contestualmente alla costituzione del vincolo il titolare del
conto impartisce all'intermediario per iscritto istruzioni conformi
agli accordi intercorsi con il beneficiario del vincolo in ordine
alla conservazione dell'integrità del valore del vincolo e
all'esercizio dei diritti sugli strumenti finanziari registrati nel
conto.
3. Qualora a valere sul conto siano disposte operazioni per il
tramite di un intermediario autorizzato ai sensi del TUF, diverso da
quello presso il quale è aperto il conto, l'esecuzione di tali
operazioni è subordinata al consenso di quest'ultimo.
Art. 36.
Gestione accentrata dei titoli di Stato
1. Le disposizioni dell'art. 12 e dell'art. 14, relativamente ai
rapporti con gli intermediari, nonchè quelle degli articoli dal 27
al 35 costituiscono anche modalità di applicazione delle norme
richiamate dall'art. 39, comma 1, del decreto euro.
2. La quadratura prevista dall'art. 31 relativa agli strumenti
finanziari oggetto delle operazioni di coupon-stripping e di
ricostituzione viene effettuata esclusivamente nei confronti degli
intermediari.
Art. 37.
Dematerializzazione degli strumenti
finanziari accentrati
1. Per la dematerializzazione degli strumenti finanziari già
accentrati, alla data convenuta con l'emittente le società di
gestione accentrata:
a) annullano gli strumenti finanziari;
b) registrano sui conti previsti dall'art. 27, commi 1 e 2, gli
strumenti finanziari accentrati, dandone comunicazione all'emittente
e agli intermediari. Contestualmente alla ricezione della
comunicazione, ciascun intermediario registra sui propri conti e su
quelli della clientela i diritti corrispondenti;
c) spediscono gli strumenti finanziari all'emittente.
2. Gli strumenti finanziari accentrati che sono custoditi presso
l'emittente vengono annullati e trattenuti dall'emittente stesso che
ne dà comunicazione alle società di gestione accentrata per la
registrazione nei conti.
Art. 38.
Dematerializzazione degli strumenti
finanziari non accentrati
1. Per l'immissione nella gestione accentrata in regime di
dematerializzazione degli strumenti finanziari non accentrati, gli
intermediari, dalla data prevista dall'art. 37, comma 1:
a) verificano la sussistenza dei requisiti di cui all'art. 16,
comma 1, procedendo, ove possibile, su istruzioni dei clienti, al
ripristino dei requisiti;
b) registrano per ogni titolare di conto i diritti
corrispondenti agli strumenti finanziari di sua pertinenza;
c) annullano gli strumenti finanziari, li spediscono
all'emittente per la verifica dell'autenticità, dandone
comunicazione alle società di gestione accentrata, ed evidenziano
sul conto di cui alla precedente lettera b) la non disponibilità
degli stessi fino alla verifica della loro autenticità.
2. Verificata tempestivamente l'autenticità degli strumenti
finanziari, l'emittente ne dà comunicazione alla società di
gestione accentrata e se necessario fornisce a quest'ultima le
informazioni previste dall'art. 27, comma 1, per l'apertura del
conto. La società di gestione accentrata registra sul conto
dell'intermediario e sul conto dell'emittente il corrispondente
ammontare di diritti dandone comunicazione agli stessi.
3. Limitatamente all'immissione nella gestione accentrata in
regime di dematerializzazione delle quote o azioni di OICR
rappresentate dal certificato cumulativo tenuto in deposito gratuito
presso la banca depositaria, a far tempo dalla data convenuta
dall'emittente e dalla società di gestione accentrata:
a) l'intermediario, al quale il partecipante all'OICR ha
richiesto la registrazione delle proprie quote o azioni in un conto a
lui intestato, richiede all'ente emittente la verifica dei diritti
corrispondenti alle quote o azioni da registrare nel conto,
comunicandogli tutti i dati richiesti da quest'ultimo ai fini di
detta verifica;
b) l'ente emittente, effettuata la verifica di cui alla
precedente lettera a), ne dà comunicazione alla società di gestione
accentrata ed alla banca depositaria. La società di gestione
accentrata registra sul conto dell'intermediario e sul conto
dell'emittente il corrispondente ammontare di diritti dandone
comunicazione agli stessi. L'intermediario procede alla registrazione
dei diritti corrispondenti alle quote o azioni del partecipante
all'OICR nel conto a quest'ultimo intestato. La banca depositaria
procede all'annullamento del certificato cumulativo e alla
contestuale formazione di un nuovo certificato cumulativo
rappresentativo delle quote o azioni non ancora dematerializzate, se
esistenti.
Art. 39.
Dematerializzazione degli strumenti
finanziari di nuova emissione
1. Per l'immissione in regime di dematerializzazione degli
strumenti finanziari di nuova emissione, l'emittente comunica alla
società di gestione accentrata l'ammontare globale previsto
dell'emissione, la data fissata per il collocamento e il relativo
regolamento. A conclusione della fase di collocamento l'emittente
comunica le informazioni previste dall'art. 27, comma 1, per
l'apertura del conto e indica gli intermediari ai quali accreditare
gli strumenti finanziari emessi.
2. Limitatamente all'immissione in regime di dematerializzazione
delle quote o azioni di OICR di tipo aperto, prima dell'inizio
dell'offerta l'emittente comunica alla società di gestione
accentrata la data d'inizio dell'offerta e le modalità di
regolamento delle operazioni di emissione e rimborso. L'emittente
comunica alla società di gestione accentrata l'ammontare degli
strumenti finanziari emessi in ciascuna giornata e gli intermediari
ai quali accreditarli; all'inizio dell'emissione, per l'apertura del
conto, l'emittente comunica altresì le caratteristiche degli
strumenti finanziari emessi e, in ogni caso, il codice identificativo
e gli eventuali diritti connessi.
Art. 40.
Cessazione dei presupposti della dematerializzazione
1. Al cessare delle condizioni previste dall'art. 16, commi 3 e
4, e nell'ipotesi del comma 5 dello stesso art. 16, gli emittenti
possono sottrarre i propri strumenti finanziari al regime di
dematerializzazione.
2. Le società di gestione accentrata comunicano senza indugio
agli intermediari intestatari di conti presso di esse l'avvenuta
sottrazione degli strumenti finanziari al regime di
dematerializzazione.
Titolo III
SERVIZI DI LIQUIDAZIONE
Capo I
Disciplina della società di gestione
dei servizi di liquidazione
Art. 41.
Società di gestione
1. L'autorizzazione alla gestione dei servizi di liquidazione
può essere rilasciata esclusivamente ad una società che esercita
l'attività di gestione accentrata di strumenti finanziari di cui
agli articoli 80 e seguenti del TUF, ovvero ad una società per
azioni con sede legale in Italia che sia controllata, anche in forma
congiunta, da soggetti esercitanti attività di gestione accentrata
anche esteri, purchè sottoposti a misure di vigilanza equivalenti a
quelle previste nell'ordinamento italiano.
Art. 42.
Attività esercitabili e partecipazioni detenibili
1. La società di gestione dei servizi di liquidazione può
svolgere le seguenti attività connesse e strumentali a quelle di
organizzazione e gestione dei servizi di liquidazione:
a) gestione dei sistemi di riscontro e rettifica delle
operazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari;
b) gestione dei sistemi finalizzati a garantire il buon fine
delle operazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari non derivati,
nonchè dei sistemi finalizzati a garantire il buon fine della
compensazione e della liquidazione delle operazioni su strumenti
finanziari non derivati, purchè ciò non comporti l'assunzione in
proprio delle operazioni da regolare;
c) concessione di finanziamenti, anche infragiornalieri in euro
o valuta estera, nonchè in strumenti finanziari, da concedere ai
soggetti ammessi ai servizi di liquidazione, sulla base di adeguate
garanzie e con lo scopo di consentire ai soggetti medesimi di
regolare le rispettive posizioni;
d) gestione di conti in euro e in valuta aperti dai soggetti
ammessi ai servizi di liquidazione, nel rispetto della riserva di
raccolta del risparmio tra il pubblico disciplinata dall'art. 11 del
Testo Unico bancario.
2. La società di gestione dei servizi di liquidazione può
assumere partecipazioni al capitale di:
a) società che svolgono in via esclusiva o principale le
attività previste nei commi precedenti;
b) società di gestione di servizi di liquidazione esteri;
c) società che gestiscono in via esclusiva o principale
sistemi di garanzia, italiane o estere.
Art. 43.
Risorse finanziarie minime
1. Il capitale minimo versato ed esistente della società di
gestione dei servizi di liquidazione è di 12,5 milioni di euro.
2. La società si dota di risorse patrimoniali e finanziarie
adeguate a preservarne la stabilità e proporzionate alle proprie
peculiarità operative e dimensionali.
Art. 44.
Procedura autorizzativa
1. La Banca d'Italia, d'intesa con la Consob, autorizza la
società richiedente alla gestione dei servizi di liquidazione dopo
avere accertato:
a) la sussistenza dei requisiti di cui agli articoli 3, 41, 42
e 43;
b) la conformità del regolamento di cui all'art. 46 e dei
servizi gestiti alle disposizioni comuni e alla disciplina dettata
dal presente Titolo.
Art. 45.
Revoca dell'autorizzazione
1. La Banca d'Italia, d'intesa con la Consob, può revocare
l'autorizzazione quando la società di gestione:
a) perda uno o più dei requisiti per l'autorizzazione di cui
all'art. 44, comma 1, lettera a);
b) non adempia agli obblighi di cui all'art. 8.
2. In caso di revoca, la Banca d'Italia, d'intesa con la Consob,
adotta i provvedimenti necessari a garantire la continuità dei
servizi di liquidazione.
Capo II
Disciplina dei servizi di liquidazione
Art. 46.
Contenuto minimo del Regolamento
1. La società di gestione dei servizi di liquidazione disciplina
con regolamento l'organizzazione e il funzionamento dei servizi di
liquidazione, nonchè le attività di cui all'art. 42, comma 1, e i
collegamenti di cui al Titolo V.
2. Il regolamento di cui al comma 1 stabilisce, tra l'altro:
a) l'articolazione delle fasi, indicando in particolare il
momento in cui le operazioni vengono acquisite dai servizi di
liquidazione;
b) le categorie di soggetti ammessi;
c) le condizioni e le modalità di ammissione, esclusione e
sospensione dei soggetti ammessi, nel rispetto dei criteri di cui
all'art. 69, comma 1-ter, del TUF;
d) gli orari e le giornate di svolgimento dei servizi;
e) i soggetti che esercitano l'attività di gestione accentrata
presso i quali può avvenire il regolamento degli strumenti
finanziari;
f) i soggetti presso cui può avvenire il regolamento del
contante in valute diverse dall'euro;
g) le modalità operative alle quali si devono attenere i
soggetti ammessi ai servizi di liquidazione, ivi comprese quelle che
devono essere seguite in caso di svolgimento dei servizi di
liquidazione per conto di terzi;
h) le modalità tecniche che i sistemi di riscontro e rettifica
giornaliera utilizzati devono osservare per garantire che i sistemi
di liquidazione acquisiscano in maniera corretta e completa i dati
sulle operazioni da liquidare;
i) le misure di contenimento dei rischi di regolamento;
j) le misure tecniche volte ad assicurare la sicurezza
informatica dei dati;
k) le modalità con cui verranno rese note ai soggetti ammessi
le informazioni afferenti lo svolgimento del servizio.
3. I soggetti ammessi non possono regolare operazioni per conto
delle controparti centrali.
4. La Banca d'Italia, d'intesa con la Consob, approva il
regolamento e le eventuali successive modifiche, se conformi alle
disposizioni del presente provvedimento.
Art. 47.
Criteri generali di funzionamento
1. I dati sulle singole operazioni da liquidare sono trasmessi
alla società di gestione preventivamente riscontrati da sistemi di
riscontro e rettifica giornalieri. La società di gestione adotta
tutte le misure necessarie ad assicurare la definitività
infragiornaliera dei regolamenti e comunque a ridurre al minimo il
lasso temporale intercorrente tra il momento di acquisizione ed
elaborazione dei dati sulle singole operazioni da liquidare e quello
del regolamento delle stesse.
2. La società di gestione dei servizi di liquidazione adotta
modalità organizzative dei servizi finalizzate a contenere al
massimo il numero delle transazioni in attesa di regolamento e ad
assicurare la tempestiva chiusura della liquidazione anche in caso di
inadempienza di uno o più dei soggetti ammessi.
Art. 48.
Orari e giornate di svolgimento
1. La società individua gli orari e le giornate di svolgimento
dei servizi di liquidazione in modo da assicurarne la compatibilità
con gli orari e le giornate di funzionamento del sistema TARGET2,
anche al fine di consentire il trasferimento dei fondi nella stessa
giornata di regolamento. I servizi di liquidazione dovranno in ogni
caso consentire il regolamento delle operazioni di politica monetaria
e quelle di finanziamento infragiornaliero della Banca centrale
europea e delle banche centrali degli Stati membri dell'Unione
europea che hanno adottato l'euro.
Art. 49.
Regolamento del contante e degli strumenti finanziari
1. Il regolamento finale del contante in euro avviene sui conti
in essere presso qualsiasi sistema componente di TARGET2.
2. Per il regolamento del contante in valute diverse dall'euro o
in sistemi di liquidazione esteri, la società di gestione dei
servizi di liquidazione può avvalersi di primarie banche autorizzate
in Italia ovvero comunitarie.
3. Il regolamento degli strumenti finanziari avviene sui conti in
essere presso i soggetti che esercitano l'attività di gestione
accentrata indicati nel regolamento di cui all'art. 46.
4. La società di gestione dei servizi di liquidazione adotta
tutte le misure necessarie a garantire che il regolamento degli
strumenti finanziari avvenga in modo irrevocabile e contestualmente
al regolamento del contante.
Titolo IV
SISTEMI DI GARANZIA
Capo I
Disciplina delle società di gestione
dei sistemi di garanzia
Art. 50.
Società di gestione
1. I sistemi di garanzia sono gestiti da società che possiedano
i requisiti di cui all'art. 3 nonchè le risorse finanziarie di cui
al successivo art. 51.
Art. 51.
Risorse finanziarie minime
1. Il capitale minimo versato ed esistente delle società di
gestione dei fondi di garanzia dei contratti e della liquidazione è
di 12,5 milioni di euro.
2. Il capitale minimo versato ed esistente delle controparti
centrali è di 25 milioni di euro.
3. Le società di gestione dei sistemi di garanzia si dotano di
risorse patrimoniali e finanziarie adeguate a preservarne la
stabilità e proporzionate alle proprie peculiarità operative e
dimensionali.
4. La Banca d'Italia, d'intesa con la Consob, può richiedere in
qualunque momento alle società un adeguamento delle risorse
patrimoniali e finanziarie, al fine di garantire il sicuro, ordinato
e continuo funzionamento dei sistemi.
Art. 52.
Regolamento dei sistemi
1. Le società di gestione dei sistemi di garanzia disciplinano
con regolamento l'organizzazione e il funzionamento dei sistemi da
esse gestiti, i rapporti con e tra i partecipanti e i collegamenti di
cui al Titolo V.
2. La Banca d'Italia, d'intesa con la Consob, approva il
regolamento di cui al comma 1, nonchè le eventuali successive
modifiche, dopo avere verificato:
a) il possesso da parte delle società di gestione dei sistemi
di garanzia dei requisiti di cui ai precedenti articoli del presente
Titolo;
b) la conformità del regolamento di cui al comma 1 e dei
sistemi gestiti alle disposizioni comuni e alla disciplina dettata
dal presente Titolo.
Art. 53.
Attività diverse dalla gestione di sistemi di garanzia
1. Le società di gestione dei sistemi di garanzia provvedono
alla separazione contabile e organizzativa delle attività diverse da
quella di garanzia delle operazioni e comunicano preventivamente alla
Banca d'Italia e alla Consob le apposite misure di controllo dei
rischi adottate.
Capo II
Disciplina dei sistemi di garanzia
Sezione I
Sistemi di garanzia a controparte centrale
Art. 54.
Criteri generali di funzionamento
1. I sistemi di garanzia a controparte centrale sono finalizzati
a compensare e garantire, inclusa la fase di regolamento come
disciplinata dalle regole del servizio di liquidazione utilizzato, le
posizioni contrattuali dei partecipanti al sistema stesso derivanti
da:
a) operazioni concluse sui mercati regolamentati e/o sui
sistemi multilaterali di negoziazione con i quali la società di
gestione dei sistemi di garanzia abbia stipulato apposite
convenzioni;
b) operazioni concluse al di fuori dei mercati regolamentati e
dei sistemi multilaterali di negoziazione, sulla base di apposite
convenzioni.
2. Nei casi in cui le regole di funzionamento dei mercati
regolamentati o dei sistemi multilaterali di negoziazione prevedano
che la compensazione e la garanzia delle operazioni possa essere
effettuata da un partecipante diretto designato dal committente,
diverso da quello che ha concluso l'operazione sul mercato,
l'operazione si considera a tutti gli effetti come originariamente
conclusa, per conto del committente, dal partecipante diretto
designato alla compensazione e garanzia.
Art. 55.
Contenuto minimo del Regolamento
1. Il Regolamento di cui all'art. 52 stabilisce tra l'altro:
a) le fasi in cui si articola il processo di compensazione e
garanzia delle operazioni;
b) le categorie di soggetti che possono assumere la qualifica
di partecipante diretto e/o indiretto;
c) le condizioni e le modalità di ammissione, esclusione e
sospensione dei partecipanti nel rispetto dei criteri di cui all'art.
70, comma 2-bis, del TUF;
d) le modalità di verifica della permanenza dei requisiti di
cui alla lettera c);
e) il momento e le modalità di assunzione in proprio da parte
delle controparti centrali delle posizioni contrattuali derivanti
dalle operazioni concluse dai partecipanti, in modo da non
pregiudicare il sicuro, ordinato e continuo funzionamento degli
scambi;
f) le modalità di registrazione delle posizioni contrattuali,
nel rispetto del principio della separatezza tra quelle derivanti da
operazioni concluse dal partecipante per conto proprio e quelle
derivanti da operazioni concluse per conto dei propri committenti;
g) le attività finanziarie utilizzabili per la costituzione
dei margini, individuate dalle controparti centrali, nel rispetto dei
principi di efficienza e stabilità, tra: contante; strumenti
finanziari ammessi dal Sistema Europeo di Banche Centrali a garanzia
delle proprie operazioni; garanzie autonome a prima richiesta emesse
da imprese di assicurazione o da banche che non appartengano allo
stesso gruppo del partecipante diretto garantito; attività
sottostanti gli strumenti finanziari derivati ovvero strumenti
finanziari, oggetto delle operazioni;
h) la tipologia, la modalità di versamento e i criteri di
quantificazione dei margini in modo da garantire l'adeguata copertura
delle perdite potenziali; l'ammontare dei margini è determinato
dalle controparti centrali almeno quotidianamente;
i) i casi in cui le controparti centrali possono richiedere il
versamento di margini aggiuntivi;
j) le condizioni e le modalità con cui consentire ai
partecipanti diretti che lo richiedano di effettuare per singoli
committenti il versamento dei margini a garanzia delle perdite
potenziali derivanti dal saldo ottenuto dalla compensazione delle
posizioni contrattuali dei committenti medesimi (marginazione lorda
per singolo committente);
k) le misure di controllo, gestione e copertura dei rischi,
ulteriori rispetto a quelle previste alla lettera h), che le
controparti centrali ritengono necessario adottare al fine di
garantire la stabilità e il continuo funzionamento del sistema di
garanzia a controparte centrale; le disponibilità rivenienti
dall'adozione di queste misure vengono utilizzate dalle controparti
centrali in caso di inadempimento di uno o più partecipanti diretti.
Art. 56.
Margini
1. Le controparti centrali regolano con i partecipanti diretti i
margini in euro sui conti in essere presso qualsiasi sistema
componente di TARGET2 e i margini in strumenti finanziari sui conti
presso soggetti che svolgono l'attività di gestione accentrata. Per
il regolamento dei margini in valute diverse dall'euro, le
controparti centrali si avvalgono di primarie banche autorizzate in
Italia ovvero comunitarie.
2. Le disponibilità rivenienti dalla raccolta dei margini e
dall'eventuale adozione delle ulteriori misure di controllo, gestione
e copertura dei rischi di cui all'art. 55, comma 1, lettera k),
possono essere investite in strumenti di mercato monetario o
finanziario prontamente liquidabili ed emessi da soggetti provvisti
di elevato merito di credito. Le controparti centrali mantengono in
ogni caso, depositata presso la banca centrale o primarie banche
autorizzate in Italia ovvero comunitarie, la liquidità necessaria
per assicurare il continuo funzionamento del sistema.
Art. 57.
Procedura in caso di inadempimento
1. Al fine di assicurare la stabilità e l'efficienza del sistema
gestito, il regolamento di cui all'art. 55 disciplina la procedura da
adottare qualora un partecipante non adempia, nei termini e nelle
modalità previste dal regolamento stesso, agli obblighi di
versamento delle somme dovute a titolo di margini o di ulteriori
misure di controllo, gestione e copertura dei rischi di cui all'art.
55, comma 1, lettera k), ovvero agli obblighi di liquidazione delle
operazioni; il regolamento disciplina altresì la procedura da
seguire qualora un partecipante sia dichiarato insolvente per cause
diverse dalle precedenti.
2. Nell'ambito della procedura di cui al comma precedente, il
regolamento individua, tra l'altro, le misure volte a rendere
residuale il ricorso alla realizzazione sul mercato delle posizioni
contrattuali nei casi di cui all'art. 55, comma 1, lettera j).
Art. 58.
Comunicazioni di dati e notizie
1. I partecipanti hanno l'obbligo di comunicare alle controparti
centrali ogni dato da esse richiesto per il sicuro, ordinato e
continuo funzionamento del sistema di garanzia.
2. Le controparti centrali possono comunicare ai partecipanti
tutti i dati, concernenti altri partecipanti o i loro committenti,
necessari al trasferimento delle posizioni di cui all'art. 57,
comma 2.
3. Le controparti centrali comunicano tempestivamente alla Banca
d'Italia e alla Consob ogni notizia ritenuta utile al fine di
assicurare il sicuro, ordinato e continuo funzionamento dei sistemi.
Sezione II
Fondi di garanzia
Art. 59.
Fondi di garanzia dei contratti
1. I Fondi di garanzia dei contratti, destinati a garantire il
buon fine delle operazioni aventi a oggetto strumenti finanziari non
derivati effettuate nei mercati di cui all'art. 61 del TUF, possono
essere istituiti dalle società di gestione dei medesimi mercati che
ne affidano la gestione a società di cui all'art. 50.
Art. 60.
Funzionamento dei Fondi di garanzia dei contratti
1. I Fondi di garanzia dei contratti sono costituiti dai
versamenti effettuati dai partecipanti.
2. Sulla base di criteri oggettivi volti a garantire il sicuro,
ordinato e continuo funzionamento dei sistemi di garanzia, il
regolamento di cui all'art. 52 determina le categorie dei soggetti
partecipanti ai Fondi di garanzia dei contratti, nonchè le
modalita':
a) di adesione ai Fondi;
b) di calcolo e di costituzione dei versamenti, compresi i
relativi termini;
c) di intervento dei Fondi nei casi di insolvenza di un
partecipante;
d) di recupero delle eventuali perdite subite dai Fondi;
e) di reintegro dei Fondi da parte dei partecipanti.
3. Qualora uno dei soggetti partecipanti non adempia, nei termini
stabiliti, ai propri obblighi verso i Fondi, le società che li
gestiscono ne danno tempestiva notizia alla Banca d'Italia, alla
Consob e alle società di gestione dei mercati.
4. Le attività di pertinenza dei Fondi possono essere investite
in strumenti di mercato monetario o finanziario prontamente
liquidabili ed emessi da soggetti provvisti di elevato merito di
credito. Le società di gestione di cui all'art. 50 mantengono in
ogni caso, depositata sui conti in essere presso banche centrali o
primarie banche autorizzate in Italia ovvero comunitarie, la
liquidità necessaria per assicurare il continuo funzionamento dei
sistemi.
Art. 61.
Fondi di garanzia della liquidazione
1. I Fondi di garanzia della liquidazione, destinati a garantire
il buon fine della compensazione e della liquidazione delle
operazioni aventi a oggetto strumenti finanziari non derivati,
possono essere istituiti dalla Banca d'Italia e dalla Consob che ne
disciplinano l'affidamento in gestione a società di cui all'art. 50.
Art. 62.
Funzionamento dei Fondi di garanzia della liquidazione
1. I Fondi di garanzia della liquidazione sono costituiti dai
versamenti effettuati dai partecipanti.
2. Sulla base di criteri oggettivi volti a garantire il sicuro,
ordinato e continuo funzionamento dei sistemi di garanzia, il
regolamento di cui all'art. 52 determina le categorie dei soggetti
partecipanti ai Fondi di garanzia della liquidazione, nonchè le
modalita':
a) di adesione ai Fondi;
b) di calcolo e di costituzione dei versamenti, compresi i
relativi termini;
c) di intervento dei Fondi nei casi di inadempimento degli
obblighi di copertura dei saldi finali debitori da parte di un
partecipante;
d) di recupero delle eventuali perdite subite dai Fondi;
e) di reintegro dei Fondi da parte dei partecipanti.
3. Qualora uno dei soggetti partecipanti non adempia, nei termini
stabiliti, ai propri obblighi verso i Fondi, le società che li
gestiscono ne danno tempestiva notizia alla Banca d'Italia e alla
Consob.
4. Le attività di pertinenza dei Fondi possono essere investite
in strumenti di mercato monetario o finanziario prontamente
liquidabili ed emessi da soggetti provvisti di elevato merito di
credito. Le società di gestione di cui all'art. 50 mantengono in
ogni caso, depositata sui conti in essere presso banche centrali o
primarie banche autorizzate in Italia ovvero comunitarie, la
liquidità necessaria per assicurare il continuo funzionamento del
sistema.
Titolo V
COLLEGAMENTI CON ALTRI SISTEMI
Art. 63.
Criteri per la realizzazione di collegamenti
1. Le società di gestione, nel rispetto dei criteri di cui agli
articoli 69, comma 1-ter, 70, comma 2-bis, e 81, comma 2, del TUF,
possono realizzare collegamenti con:
a) altre società di gestione;
b) soggetti esteri che offrono servizi analoghi ai servizi di
gestione accentrata e di liquidazione e che gestiscono sistemi
analoghi ai sistemi di garanzia di strumenti finanziari, sottoposti a
misure di vigilanza equivalenti a quelle previste nell'ordinamento
italiano.
Art. 64.
Misure di contenimento dei rischi
1. Le società di gestione comunicano senza indugio alla Banca
d'Italia e alla Consob:
a) i progetti relativi ai collegamenti di cui
all'articolo precedente, corredati dell'analisi dei rischi e
dell'illustrazione delle misure di controllo previste e, ove
presenti, delle modalità di partecipazione non conformi a quelle
generalmente applicabili;
b) le bozze dei contratti che presiedono ai collegamenti.
2. Il comma 1 si applica altresì ai progetti di modifica
sostanziale degli accordi in essere.
3. Fermo restando quanto previsto ai commi precedenti, le
società di gestione trasmettono tempestivamente alla Banca d'Italia
e alla Consob i contratti che presiedono ai collegamenti di cui al
comma 1, ed ogni successiva modifica degli stessi.
4. Ai sensi di quanto previsto all'art. 8, la Banca d'Italia e la
Consob possono richiedere modifiche ai progetti di collegamento, alle
misure di controllo dei rischi e ai contratti preventivamente
comunicati ai sensi dei commi precedenti, qualora non li ritengano
adeguati al perseguimento delle finalità indicate agli articoli 77,
comma 1, e 82, comma 1, del TUF.
PARTE II
VIGILANZA INFORMATIVA
Art. 65.
Comunicazioni relative agli esponenti aziendali
1. Le società di gestione trasmettono senza indugio alla Banca
d'Italia e alla Consob copia dei verbali delle riunioni nel corso
delle quali gli organi sociali competenti provvedono a verificare la
sussistenza dei requisiti di cui all'art. 80, comma 4, del TUF. La
verifica va condotta partitamente per ciascuno degli interessati e
con la loro rispettiva astensione, che deve risultare dal verbale
dell'organo competente. La relativa delibera deve essere di tipo
analitico e pertanto deve dare atto dei presupposti presi a base
delle valutazioni effettuate. In particolare, dai verbali deve
risultare, con riferimento a ciascun interessato, l'indicazione
puntuale dei documenti presi in considerazione per attestare la
sussistenza dei requisiti previsti dalla legge. Specifiche
indicazioni vanno fornite con riguardo ai criteri adottati dal
competente organo sociale per valutare i requisiti di indipendenza.
2. La Banca d'Italia e la Consob si riservano la facoltà, ove
opportuno, di richiedere l'esibizione della documentazione
comprovante il possesso dei requisiti, l'inesistenza di cause di
sospensione dalla carica e l'assenza di situazioni impeditive.
Art. 66.
Incontri con le società vigilate
1. L'acquisizione di informazioni utili all'esercizio delle
funzioni di vigilanza può avvenire anche mediante incontri con gli
esponenti aziendali e/o con i responsabili dei vari settori della
struttura aziendale.
2. Gli incontri possono essere periodici, ovvero richiesti dalla
Banca d'Italia e dalla Consob o dalle stesse società di gestione.
Queste ultime si attivano, in ogni caso, ad informare tempestivamente
la Banca d'Italia e la Consob su materie rilevanti per l'esercizio
delle funzioni di vigilanza.
Art. 67.
Modificazioni dello statuto
1. Le società di gestione trasmettono alla Banca d'Italia e alla
Consob i progetti di modificazione dello statuto.
2. La comunicazione va effettuata dopo l'approvazione delle
proposte di modifica da parte dell'organo di amministrazione e
comunque almeno 20 giorni prima della data prevista per
l'approvazione da parte dell'assemblea dei soci. L'informativa
illustra i contenuti e le finalità delle modifiche statutarie
proposte.
3. Le modifiche dello statuto approvate dall'assemblea dei soci
sono trasmesse alla Banca d'Italia e alla Consob.
4. Avvenuta l'iscrizione nel registro delle imprese, le società
di gestione trasmettono alla Banca d'Italia e alla Consob una copia a
stampa dello statuto depositato, firmata su ogni foglio dal legale
rappresentante.
Art. 68.
Regolamenti dei servizi di gestione accentrata
e di liquidazione e dei sistemi di garanzia
1. Le società di gestione inviano alla Banca d'Italia e alla
Consob i progetti di modifica dei propri regolamenti, almeno 20
giorni prima della data prevista per l'approvazione formale da parte
del competente organo aziendale. L'informativa illustra i contenuti e
le finalità delle modifiche regolamentari proposte.
2. Una volta avvenuta l'approvazione da parte del competente
organo aziendale, le società di gestione trasmettono alla Banca
d'Italia e alla Consob una copia del testo regolamentare aggiornato,
corredata dei risultati delle consultazioni e degli esiti delle
analisi svolte ai sensi dell'art. 7, comma 2, nei casi ivi previsti.
3 Le società di gestione comunicano alla Banca d'Italia e alla
Consob le disposizioni applicative e ogni altra delibera che integri
il contenuto dei regolamenti.
4 In occasione delle modifiche regolamentari le società di
gestione danno idonea pubblicità, anche tramite il proprio sito
Internet, del testo integrale aggiornato del regolamento e delle
relative disposizioni applicative.
Art. 69.
Documentazione di bilancio
1. Le società di gestione inviano alla Banca d'Italia e alla
Consob, entro 30 giorni dall'approvazione da parte dell'assemblea dei
soci, il bilancio d'esercizio e, ove redatto, il bilancio
consolidato. Il bilancio è corredato del verbale di approvazione
dell'assemblea o del consiglio di sorveglianza, della relazione
dell'organo di amministrazione sulla gestione, della relazione dei
sindaci, se presenti, e della relazione della società di revisione.
Andranno inoltre inviati copia dei bilanci delle società controllate
e un prospetto riepilogativo dei dati essenziali riguardanti i
bilanci delle società collegate.
Art. 70.
Delibere assembleari
1. Le società di gestione provvedono ad inviare alla Banca
d'Italia e alla Consob i documenti attestanti la convocazione
dell'assemblea contenenti l'esplicita indicazione dell'ordine del
giorno oggetto della convocazione.
2. Le società di gestione inviano senza indugio alla Banca
d'Italia e alla Consob copia dei verbali delle delibere assembleari,
completi degli eventuali allegati.
Art. 71.
Comunicazioni dell'organo di controllo
1. L'organo di controllo trasmette senza indugio alla Banca
d'Italia e alla Consob copia dei verbali delle riunioni e degli
accertamenti concernenti irregolarità nella gestione, violazioni
delle norme che disciplinano l'attività, nonchè ogni altra notizia
ritenuta rilevante.
2. L'organo di controllo invia alla Banca d'Italia e alla Consob,
con cadenza annuale, una relazione sull'esito dei controlli
effettuati.
Art. 72.
Informativa sulla compagine azionaria
1. Le società di gestione comunicano senza indugio alla Banca
d'Italia e alla Consob ogni modifica del libro dei soci.
2. Salvo quanto previsto al precedente capoverso, le società di
gestione comunicano annualmente alla Banca d'Italia e alla Consob, in
occasione della trasmissione della documentazione di bilancio, una
versione aggiornata del libro dei soci, con l'indicazione per ciascun
socio:
a) del numero di azioni con diritto di voto possedute;
b) della percentuale delle azioni con diritto di voto rispetto
al totale delle azioni con diritto di voto.
3. Le società di gestione rendono pubblico annualmente, anche
tramite il proprio sito Internet, il libro dei soci aggiornato. Esse
danno altresì idonea pubblicità alle modifiche intervenute nel
libro dei soci.
Art. 73.
Variazioni degli organi sociali
1. Le società di gestione comunicano entro 15 giorni alla Banca
d'Italia e alla Consob ogni modifica nella composizione degli organi
sociali.
2. Inoltre, in occasione della trasmissione della documentazione
di bilancio, le società di gestione comunicano alla Banca d'Italia e
alla Consob la composizione aggiornata degli organi sociali.
Art. 74.
Relazione sulla struttura organizzativa
e sulla gestione dei rischi
1. L'organo di amministrazione delle società di gestione invia
alla Banca d'Italia e alla Consob, con cadenza annuale, una relazione
sugli interventi organizzativi posti in essere in materia di:
a) separatezza tra le funzioni operative e quelle di controllo,
nonchè gestione di possibili situazioni di conflitto di interessi;
b) attività di controllo sulla gestione, con individuazione
dei compiti e delle responsabilità, in particolare per quanto
attiene ai compiti di rilevazione e correzione delle irregolarità
riscontrate;
c) procedure di reporting ai diversi livelli delle strutture
aziendali con specifica indicazione dell'informativa relativa alle
anomalie riscontrate e agli interventi adottati per la loro
rimozione, anche con riferimento alle attività esternalizzate.
2. In particolare la relazione riferisce sui seguenti aspetti:
a) organigramma e funzionigramma;
b) meccanismi di delega;
c) articolazione del sistema dei controlli interni;
d) metodologie adottate per assicurare il rispetto del
regolamento e il buon funzionamento dei servizi e dei sistemi, con
particolare riferimento all'attività di supporto tecnologico;
e) presidi diretti ad assicurare l'affidabilità e l'integrità
delle informazioni contabili e gestionali; in tale ambito, le
società di gestione accentrata dedicano particolare attenzione agli
aspetti concernenti la tenuta dei conti, le modalità di
registrazione dei movimenti contabili e le operazioni di quadratura;
f) misure di contenimento dei rischi adottate, evidenziando le
eventuali carenze di funzionamento riscontrate;
g) misure organizzative adottate, valutazioni effettuate e
accordi conclusi ai sensi di quanto previsto dall'art. 5, commi 1, 2
e 3;
h) presidi organizzativi adottati ai fini di antiriciclaggio;
i) principali risultanze della concreta attività di controllo
posta in essere in seno all'azienda, ai vari livelli della struttura.
3. In occasione dell'invio della relazione le società di
gestione accentrata comunicano alla Consob e alla Banca d'Italia, in
base a quanto previsto dall'art. 20, le informazioni in merito alle
misure adottate al fine di fronteggiare i rischi di danno derivante
da dolo o colpa nello svolgimento della propria attività nonchè da
furto, rapina, incendio, distruzione e smarrimento degli strumenti
finanziari.
4. La relazione annuale potrà fare rinvio a quella inoltrata
l'anno precedente per gli aspetti per i quali non siano intervenute
modifiche significative.
Art. 75.
Relazione sulle strutture tecnologiche e informatiche
1. Le società di gestione, almeno una volta l'anno, sottopongono
a verifica le strutture tecnologiche e informatiche rilevanti per la
prestazione dei servizi istituzionali, con particolare riferimento
alle misure di sicurezza informatica poste in essere e alle procedure
di back up e recovery previste. Tale verifica è effettuata da
soggetti terzi ovvero da strutture interne alla società, purchè
diverse e indipendenti da quelle produttive. I risultati sono
comunicati alla Banca d'Italia e alla Consob, unitamente alle misure
adottate e da adottare da parte della società per la rimozione delle
disfunzioni rinvenute, specificando i relativi tempi di attuazione.
2. I rilevanti malfunzionamenti delle strutture tecnologiche e
informatiche che dovessero eventualmente insorgere vanno segnalati
tempestivamente alla Banca d'Italia e alla Consob, che verranno
successivamente informate delle misure correttive adottate, anche nel
corso degli incontri di cui all'art. 66.
Art. 76.
Documenti di pianificazione, accordi
di cooperazione e convenzioni
1. Le società di gestione comunicano senza indugio alla Banca
d'Italia e alla Consob:
a) i documenti di pianificazione aziendale sottoposti
all'organo di amministrazione ovvero, nei casi previsti, al consiglio
di sorveglianza, riguardanti anche le società controllate, nei quali
vengono delineati gli obiettivi strategici perseguiti, con
l'indicazione dei tempi e delle modalità di attuazione;
b) gli accordi, sottoposti all'organo di amministrazione,
aventi ad oggetto alleanze o intese di cooperazione, diversi da
quelli di cui alla Parte I, Titolo V, che possono avere riflessi
sull'organizzazione e sul funzionamento dei servizi e dei sistemi
gestiti.
2. Le società di gestione accentrata comunicano senza indugio
alla Consob e alla Banca d'Italia le convenzioni stipulate con gli
emittenti ai sensi dell'art. 15 e ne danno notizia agli intermediari.
Art. 77.
Informativa sulle attività esercitabili
e sulle partecipazioni detenibili
1. Le società di gestione accentrata e la società di gestione
dei servizi di liquidazione comunicano in via preventiva alla Banca
d'Italia e alla Consob le attività connesse e strumentali che
intendono svolgere.
2. Le società di gestione accentrata e la società di gestione
dei servizi di liquidazione comunicano alla Banca d'Italia e alla
Consob le partecipazioni assunte. Una preventiva informativa sui
progetti di acquisizione di partecipazioni andrà tempestivamente
fornita alla Banca d'Italia e alla Consob.
Art. 78.
Comunicazione dell'elenco dei soggetti ammessi
alla gestione accentrata.
1. Fermi restando gli obblighi informativi previsti dal decreto
sulla definitività, le società di gestione accentrata comunicano
alla Consob l'elenco dei soggetti ammessi ai sensi dell'art. 12 e
l'elenco degli emittenti, in occasione dell'avvio dei servizi e
annualmente in occasione della trasmissione della documentazione di
bilancio.
Art. 79.
Informazioni sul funzionamento dei servizi di gestione accentrata e
di liquidazione e dei sistemi di garanzia
1. Le società di gestione forniscono alla Banca d'Italia,
secondo i criteri da questa indicati, informazioni relative ai
servizi e ai sistemi gestiti, inclusa l'attività svolta dai soggetti
ammessi ai servizi e ai sistemi medesimi.
2. L'acquisizione può avvenire attraverso:
a) collegamenti telematici che assicurino la completa
visibilità, in tempo reale, dei servizi;
b) periodici flussi informativi, su supporto cartaceo o
elettronico, in cui i dati sono organizzati o elaborati secondo
modalità indicate dalla Banca d'Italia;
c) richieste volte a soddisfare specifiche esigenze
informative.
3. La Consob ha accesso ai suddetti dati per il tramite della
Banca d'Italia. La Consob si riserva comunque la facoltà di
richiedere l'acquisizione diretta dei suddetti dati.
4. Ogni fatto o atto ritenuto suscettibile di avere ripercussioni
di rilievo sull'efficienza complessiva dei servizi va tempestivamente
comunicato alla Banca d'Italia e alla Consob.
5. Le modifiche ai meccanismi di funzionamento dei servizi e dei
sistemi e i conseguenti adattamenti tecnico-informatici, ove
rilevanti, devono essere comunicati alla Banca d'Italia e alla Consob
con congruo anticipo.
6. Ai sensi dell'art. 77 del TUF, la Banca d'Italia e la Consob
possono chiedere le informazioni di cui al comma 1 anche ai soggetti
ammessi ai servizi di liquidazione e ai sistemi di garanzia.
PARTE III
LIQUIDAZIONE DELLE INSOLVENZE
DI MERCATO
Art. 80.
Presupposti dell'insolvenza di mercato
1. L'insolvenza di mercato è determinata da gravi inadempimenti
o altri fatti esteriori i quali dimostrino l'incapacità di far
fronte alle obbligazioni di mercato da parte del negoziatore, del
liquidatore e del partecipante ai sistemi di garanzia a controparte
centrale.
2. L'insolvenza di mercato è comunque presunta in caso di:
a) mancato versamento nei termini e nei modi previsti
dell'importo a debito risultante dal compimento delle procedure
esecutive;
b) mancato versamento delle somme dovute a titolo di margini o
di ulteriori misure di controllo, gestione e copertura dei rischi di
cui all'art. 55, comma 1, lettera k), nonchè mancato regolamento
finale per differenziale delle posizioni contrattuali su strumenti
finanziari derivati, da parte del partecipante ai sistemi di garanzia
a controparte centrale, nei termini e nei modi previsti.
Art. 81.
Accertamento dell'insolvenza di mercato
1. Le società di gestione dei mercati regolamentati, le
controparti centrali e i liquidatori, secondo le rispettive
competenze, comunicano senza indugio alla Consob i gravi
inadempimenti o gli altri fatti esteriori indicati nell'art. 80,
comma 1, dei quali siano a conoscenza.
2. Ai fini dell'accertamento e della dichiarazione
dell'insolvenza di mercato da parte della Consob:
a) nel caso di cui all'art. 80, comma 2, lettera a), la
società di gestione dei mercati regolamentati o le controparti ne
danno comunicazione alla Consob indicando i provvedimenti adottati in
conformità con quanto previsto dai loro regolamenti;
b) nei casi di cui all'art. 80, comma 2, le controparti
centrali ne danno comunicazione alla Consob indicando i provvedimenti
di trasferimento o di chiusura delle posizioni contrattuali
registrate nei conti dell'inadempiente adottati in conformità con
quanto previsto dalla disciplina della Parte I, Titolo IV.
3. Il provvedimento di dichiarazione dell'insolvenza di mercato
è comunicato tempestivamente ai gestori dei servizi di mercato a
mezzo fax. Con il medesimo provvedimento la Consob può impartire
istruzioni ai gestori dei servizi di mercato in merito agli eventuali
provvedimenti urgenti da adottare con riferimento alla procedura di
liquidazione dell'insolvenza medesima.
Art. 82.
Procedura di liquidazione dell'insolvenza di mercato
1 La procedura di liquidazione dell'insolvenza di mercato si
applica limitatamente alle fasi di cui al comma 3, lettere a) e b), e
al comma 4, lettera a), nei seguenti casi:
a) operazioni concluse fuori dai mercati regolamentati e non
garantite da controparti centrali;
b) compensi, contratti a termine in accensione e contratti a
premio conclusi fuori dei mercati regolamentati;
c) operazioni aventi ad oggetto strumenti finanziari non
quotati in un mercato regolamentato italiano.
2. La procedura di liquidazione dell'insolvenza di mercato si
applica alle operazioni garantite da sistemi di garanzia a
controparte centrale limitatamente alle fasi di cui al comma 4
lettere a), d), e), f) e g). Resta ferma per le controparti centrali
la possibilità di applicare la procedura di inadempimento di cui
all'art. 57.
3. In seguito alla dichiarazione dell'insolvenza di mercato ed in
attesa delle disposizioni del commissario:
a) i gestori dei servizi di liquidazione escludono, secondo le
regole di funzionamento dei servizi medesimi, le operazioni non
regolabili per mancanza del contante o degli strumenti finanziari
immesse dal liquidatore insolvente;
b) fermo restando quanto previsto al comma 5 relativamente alle
partite di pertinenza dei negoziatori che si avvalgono del
liquidatore insolvente, i gestori dei sistemi di riscontro e
rettifica giornalieri escludono le operazioni non definitive facenti
capo all'insolvente;
c) le controparti dell'insolvente, avendo cura di non alterare
l'ordinato svolgimento delle negoziazioni, possono acquistare o
vendere sui mercati regolamentati gli strumenti finanziari non
compensati che avrebbero dovuto ricevere o consegnare all'insolvente,
in coerenza con quanto previsto al comma 4, lettera b).
4. Fermo restando quanto previsto dall'art. 81, comma 2,
lettera b), il commissario nominato ai sensi dell'art. 72, comma 3,
del TUF gestisce la liquidazione dell'insolvenza di mercato con le
seguenti modalita':
a) acquisisce i dati e i documenti necessari alla liquidazione
dell'insolvenza presso l'insolvente, il suo eventuale liquidatore, le
sue controparti e i gestori dei servizi di mercato, verificandone la
correttezza e la completezza;
b) relativamente alle operazioni per le quali è stata disposta
l'esclusione dai sistemi di riscontro e rettifica giornalieri e dai
servizi di liquidazione, calcola la posizione netta di ciascuna
controparte nei confronti dell'insolvente, per singolo strumento
finanziario e per contante, distinguendo le operazioni garantite,
ripartite per singolo sistema di garanzia, da quelle non garantite,
comprendendo anche i differenziali a debito risultanti dal compimento
delle procedure esecutive;
c) sentite le società di gestione del mercato, indica, in
funzione del controvalore delle singole posizioni nette in strumenti
finanziari di cui alla lettera b), i termini e le modalità nel
rispetto dei quali le controparti dell'insolvente debbono effettuare
sui mercati regolamentati gli acquisti e le vendite degli strumenti
finanziari non compensati, che avrebbero dovuto ricevere o consegnare
all'insolvente; entro la scadenza dei suddetti termini, le
controparti dell'insolvente possono altresì optare, anche
parzialmente, per una liquidazione per differenziale sulla base di un
prezzo di regolamento calcolato come media ponderata dei prezzi delle
transazioni concluse sui mercati regolamentati ovvero, a discrezione
del commissario, dei prezzi di riferimento rilevati dalle società di
gestione degli stessi mercati, il giorno di scadenza dei medesimi
termini;
d) accerta la correttezza, la completezza e gli esiti delle
operazioni effettuate dalle controparti centrali e dalle controparti
dell'insolvente; qualora accerti la mancata completezza delle
operazioni compiute dalle controparti dell'insolvente, il commissario
calcola le differenze a credito e a debito utilizzando il prezzo di
regolamento di cui alla lettera c);
e) nei casi di regolamento per differenziale da parte della
controparte centrale, verifica l'adeguatezza del prezzo di
regolamento utilizzato;
f) emette i certificati di credito:
1) in favore delle controparti dell'insolvente per un importo
pari alle differenze in contante a loro credito per ciascuna
posizione netta, con l'aggiunta delle spese accessorie sostenute a
seguito dell'insolvenza;
2) in favore delle controparti centrali, per un importo pari
alle differenze in contante a loro credito, dedotti i margini e le
altre prestazioni a titolo di garanzia versati dall'insolvente, con
l'aggiunta delle spese accessorie sostenute a seguito
dell'insolvenza;
g) acquisisce le eventuali differenze a credito
dell'insolvente, accreditandole in un conto corrente bancario
rubricato all'insolvenza.
5. Nel caso di insolvenza di un liquidatore che partecipa al
servizio per conto di negoziatori, al fine di consentire il
regolamento delle operazioni di pertinenza dei negoziatori, il
commissario verifica la possibilità di trasferire ad altro
liquidatore dette operazioni e le disponibilità in titoli e in
contante da essi costituite presso l'insolvente medesimo. Nel caso il
negoziatore sia un partecipante alla controparte centrale, la
verifica della possibilità di trasferire ad altro liquidatore le
operazioni del negoziatore e le relative disponibilità viene
effettuata dalla controparte centrale.
Art. 83.
Comunicazioni alla Consob
1. Il commissario comunica alla Consob, per i provvedimenti di
competenza, i soggetti che non ottemperano alle disposizioni
impartite nell'esercizio delle proprie funzioni. Il commissario,
inoltre, informa la Consob degli esiti della liquidazione
dell'insolvenza, anche redigendo una relazione finale.
PARTE IV
DISPOSIZIONI TRANSITORIE E FINALI
Art. 84.
Disposizione transitoria
1. Fino alla data di migrazione della Banca d'Italia dal sistema
di regolamento lordo in contante gestito dalla medesima alla Single
Shared Platform, ai sensi dell'art. 13 dell'Atto di indirizzo della
Banca centrale europea del 26 aprile 2007 (BCE/2007/2) relativo ad un
sistema di trasferimento espresso transeuropeo automatizzato di
regolamento lordo in tempo reale (TARGET2), ogni riferimento al
sistema TARGET2 ovvero qualsiasi sistema componente di TARGET2 va
inteso riferito al sistema di regolamento lordo in contante gestito
dalla Banca d'Italia.
Art. 85.
Entrata in vigore
1. Il presente provvedimento entra in vigore il giorno successivo
a quello di pubblicazione nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica
Italiana.
2. Dalla data di cui al comma precedente sono abrogati i seguenti
provvedimenti:
a) Il Regolamento Consob, d'intesa Banca d'Italia, 23 dicembre
1998, n. 11768/1998, e successive modifiche ed integrazioni;
b) il Provvedimento Banca d'Italia, d'intesa Consob,
8 settembre 2000 e successive modifiche ed integrazioni;
c) il Provvedimento Banca d'Italia e Consob, 24 gennaio 2002,
ad eccezione della Parte I concernente i mercati all'ingrosso di
titoli di Stato e le relative società di gestione;
d) il Provvedimento Banca d'Italia, d'intesa Consob,
30 settembre 2002;
e) il Provvedimento Banca d'Italia, d'intesa Consob, 22 ottobre
2002.
Art. 86.
Adeguamento dei regolamenti delle società di gestione
1. Le società di gestione provvedono all'eventuale adeguamento
del proprio regolamento alle nuove disposizioni, in occasione della
prima modifica dello stesso o, comunque, entro 180 giorni
dall'entrata in vigore del presente provvedimento.
2. Le società di gestione si adeguano alle disposizioni di cui
all'art. 4 sulla continuità operativa entro maggio 2008.

Allegato 1
LINEE GUIDA PER LA BUSINESS CONTINUITY
DEI SERVIZI DI GESTIONE ACCENTRATA,
DI LIQUIDAZIONE E DEI SISTEMI DI GARANZIA
1. Premessa
La tutela dell'efficienza e del corretto funzionamento dei
mercati monetari e finanziari e delle strutture di supporto ha da
tempo fatto emergere la necessità che i servizi relativi al trading
e al post-trading siano gestiti con particolare attenzione ai rischi
connessi con il mancato o insufficiente funzionamento delle procedure
informatiche e telematiche.
Il concreto ambito di applicazione di questo principio è stato
spesso circoscritto alla componente tecnologica. I gestori hanno
mostrato sensibilità per i fenomeni avversi che storicamente hanno
evidenziato la maggiore probabilità di accadimento: ciascuno di essi
dispone di un «piano di emergenza» da attivare in caso di «eventi
disastrosi». I piani tendono a presidiare la continuità delle
operazioni ritenute vitali e a prevedere il ritorno a un'operatività
accettabile entro tempi massimi fissati a priori.
Su tali tematiche, negli ultimi anni vanno tuttavia emergendo
decisivi fattori di novità che delineano uno scenario più complesso
e rischioso oltre che meno prevedibile, rendendo di pari passo meno
adeguati gli strumenti tradizionalmente utilizzati.
In particolare, gli eventi accaduti a New York l'11 settembre del
2001 evidenziano la maggiore probabilità con cui possono verificarsi
disastri di dimensione elevata. Tale circostanza, assieme alla sempre
maggiore importanza assunta dall'industria della finanza nei paesi
più avanzati, rende i mercati finanziari meritevoli di specifica e
adeguata protezione.
Recenti eventi «disastrosi» legati a disfunzioni dei servizi di
pubblica utilità concorrono, inoltre, a comporre un quadro di
ulteriore complessità.
Sono quindi diventate necessarie misure più articolate volte a
individuare soluzioni maggiormente robuste ed efficaci, che
coinvolgono tutti i soggetti che svolgono un ruolo rilevante per la
«filiera produttiva dei mercati finanziari».
In tale contesto, le Autorità di Supervisione dei principali
paesi hanno intrapreso una verifica del livello di preparazione
all'emergenza degli organismi rilevanti per il funzionamento dei
sistemi finanziari.
Concordemente con tali lavori, la Banca d'Italia ha avviato
d'intesa con la Consob, a partire dall'anno 2002, un insieme di
iniziative a cui partecipano le componenti della piazza finanziaria
nazionale (intermediari, mercati, organismi di supporto e sistemi di
pagamento). Tali iniziative sono indirizzate ad analizzare la
situazione attuale, rilevare i fattori di miglioramento, individuare
le regole e gli strumenti per elevare il grado di sicurezza del
sistema, ricomporre in forma integrata il contesto operativo per la
gestione dell'emergenza.
Nella fase di analisi sono state confermate come cruciali le
infrastrutture che erogano servizi nel «settore titoli», data la loro
posizione centrale rispetto all'attività svolta dagli intermediari;
particolare rilievo assumono le funzioni di clearing e settlement
degli strumenti finanziari. Problemi presenti in tali servizi,
qualora rendessero indisponibile il servizio di «esecuzione delle
transazioni», potrebbero riflettersi sull'operatività dei mercati e
degli intermediari.
2. Obiettivi
L'azione delle Autorità mira a rafforzare la capacità del
sistema finanziario italiano di «resistere» a eventi dannosi non
prevedibili. Obiettivo finale è limitare il rischio globalmente
corso a fronte di questi eventi.
Obiettivi intermedi sono l'adozione di strumenti adatti a gestire
le possibili crisi e a ottenere il ripristino dell'operatività dei
mercati finanziari e delle strutture di supporto. In rapporto alla
dimensione dell'evento e alla rilevanza del servizio offerto, la
riattivazione potrà condurre, «in tempi brevi» l'operatività dei
sistemi a una «condizione accettabile» mirata a consentire la
chiusura della giornata operativa; il ripristino del «livello
normale» di operatività dovrà avvenire in «tempi adeguati».
A tali fini, si pone l'esigenza di una risistemazione dei piani
di emergenza attraverso la fissazione di concreti parametri di
riferimento per la continuità di servizio.
Nel seguito si delineano i principi generali atti a contenere il
«rischio sistemico»; essi sono commisurati al ruolo svolto dai
soggetti destinatari delle linee guida. Sono inoltre forniti i
criteri a cui va ispirata la predisposizione degli interventi
(organizzativi e gestionali) di miglioramento e di tenuta dei piani
di emergenza.
L'iniziativa, assieme alle analoghe azioni relative agli
intermediari e alle infrastrutture di pagamento attivate in maniera
condivisa dalla Banca d'Italia, tende a completare il quadro degli
interventi necessari ai fini del rafforzamento delle strutture
operanti nei settori del credito, della moneta e della finanza in
Italia. Linee guida simili sono state adottate nei paesi dotati di
una dimensione finanziaria paragonabile a quella dell'Italia.
L'enunciazione dei principi qui effettuata è volta a
contemperare esigenze diverse, dovute alla complessità delle
problematiche affrontate e alla necessità di conferire stabilità
alle regole vigenti; in tale contesto i principi tendono a indicare
innanzitutto le strategie da seguire lasciando l'effettiva
realizzazione all'iniziativa dei gestori.
3. Aspetti aziendali riguardanti la continuità operativa
L'ottenimento della continuità operativa costituisce elemento
centrale della strategia aziendale; esso richiede la valutazione
dello stato del sistema, l'effettuazione di adeguate scelte
gestionali, il coinvolgimento degli organi amministrativi e di
controllo. È responsabilità dei vertici aziendali approvare gli
obiettivi in materia di continuità di servizio, scegliere le
politiche da attuare per il loro raggiungimento definendo i
conseguenti piani di sviluppo e gestione.
Il piano di continuità operativa, che viene approvato dal
Consiglio di Amministrazione della società, è finalizzato alla
gestione di situazioni critiche conseguenti sia a incidenti di
portata settoriale sia a catastrofi estese che colpiscono
direttamente l'azienda o sue controparti rilevanti (altri sistemi
fortemente connessi, fornitori rilevanti, aderenti al sistema,
servizi essenziali dell'infrastruttura finanziaria, utilities).
Quali requisiti minimali, detto piano:
- classifica le attività interne secondo il grado di rilevanza
per la funzione espletata;
- individua per ciascuna attività gli obiettivi e i presidi
tecnici e organizzativi da realizzare;
- assegna risorse adeguate alla sua realizzazione;
- specifica la frequenza e l'ampiezza delle verifiche;
- riporta tutti i soggetti, compresi i fornitori, da
coinvolgere nelle relative operazioni di collaudo;
- esamina la criticità dei fornitori di servizi esterni e i
presidi adottati;
- individua il sistema per la valutazione del piano e per gli
interventi correttivi;
- evidenzia le potenziali interrelazioni con soggetti esterni
considerando anche le attività di tipo cross-border.
Il piano considera almeno gli scenari di crisi di seguito
elencati, effettuando per ciascuno di essi l'analisi d'impatto e
individuando le possibili soluzioni:
- indisponibilità di un edificio che ospita uffici o
apparecchiature critiche;
- mancanza improvvisa di personale essenziale;
- improvvisa assenza di servizi dai fornitori esterni (es.
energia elettrica, reti di telecomunicazione, reti interbancarie,
servizi esternalizzati, servizi rilevanti per il sistema
finanziario);
- attacchi perpetrati dall'esterno o dall'interno (es. virus
informatici, attraverso l'utilizzo di reti telematiche,
danneggiamenti provocati da dipendenti infedeli);
- disastri su larga scala.
Il vertice aziendale stabilisce i presidi organizzativi utili per
la definizione, manutenzione, controllo e gestione della continuità
operativa (es. comitati di crisi e di gestione dell'emergenza),
assegnando la responsabilità di gestione delle varie fasi
dell'emergenza e stabilendo i compiti da espletare in caso di crisi
nei confronti dei terzi e delle Autorità.
Allo scopo di elevare l'affidabilità complessiva del piano,
appare opportuno il ricorso a società di revisione esterne di
primaria importanza specializzate nell'utilizzo di standard di
sicurezza internazionali o il ricorso a procedure di certificazione.
L'alta direzione partecipa alle scelte più rilevanti concernenti
la continuità di servizio, favorendo tra l'altro gli aspetti
riguardanti la diffusione della conoscenza del piano tra il
personale, la tenuta di una documentazione formale, i riferimenti
periodici al consiglio di amministrazione e al collegio sindacale. Il
piano e le sue modifiche o integrazioni sono prontamente trasmessi
alle Autorità di Supervisione.
4. Requisiti del piano di continuità
4.1 Analisi del rischio
Le priorità e le risorse assegnate alla continuità operativa
devono essere correlate ai rischi. Un'analisi dei rischi
(continuamente aggiornata) per i diversi scenari prende in esame gli
effetti su ciascun processo aziendale e sui servizi vitali e critici
determinando il livello di rischio complessivo.
L'analisi:
- è contestualizzata nella realtà aziendale (es. complessità
organizzativa e operativa, grado di automazione) e in quella esterna
(es. localizzazione dei siti, vicinanza a probabili obiettivi,
concentrazione geografica);
- considera le funzioni esternalizzate (es. sistema informativo
o hardware facility) ed esamina gli aspetti connessi alle
caratteristiche di continuità dei fornitori esterni;
- valuta approfonditamente i vincoli delle interdipendenze tra
e con fornitori, clienti, e intermediari e dei rapporti di servizio
con le Istituzioni.
4.2. I servizi vitali e critici
In termini generali sono considerati vitali i servizi
strettamente funzionali al soddisfacimento di fondamentali esigenze
di liquidità degli operatori economici il cui blocco, anche di
brevissima durata, ha rilevanti effetti negativi sull'operatività. I
servizi critici sono quelli che, pur assumendo particolare rilievo,
possono comunque tollerare un blocco più prolungato
dell'operatività senza gravi inconvenienti.
I gestori dei sistemi interessati identificano le componenti del
sistema aziendale corrispondenti ai servizi vitali e a quelli
critici. Essi considerano tutti gli aspetti che consentono di
ricavare il livello di continuità operativa realizzato,
rapportandolo al livello desiderato attraverso misure di prevenzione
e con soluzioni di emergenza.
Per ciascuna attività considerata vanno individuate le
componenti e le risorse coinvolte nell'erogazione del connesso
servizio (es. le procedure di supporto, il personale addetto, le
strutture logistiche interessate, le infrastrutture tecnologiche
utilizzate, gli apparati e i sistemi di telecomunicazione, i
programmi applicativi e il software di sistema, le conoscenze
professionali, ecc.).
Il lavoro di analisi si basa almeno sui seguenti punti:
- per ciascun servizio di rilievo (vitale o critico), di
concerto con le Autorità, vengono stabiliti i parametri obiettivo da
misurare e il loro valore massimo atteso (es. tempo massimo per la
ripartenza in configurazione di recovery, percentuale di
disponibilita);
- i processi relativi ai servizi di cui sopra richiedono
l'utilizzo di risorse ad alta disponibilità. Per essi di norma sono
utilizzati accorgimenti di tipo tecnologico che consentono il
recupero dei dati «a caldo» ovvero la creazione di archivi ridondati
continuamente aggiornati ovvero sistemi tecnologici dotati di
tolleranza ai guasti (es. con duplicazione degli apparati);
- i responsabili di ciascun processo di rilievo concorrono a
definire le citate caratteristiche di alta disponibilità in termini
misurabili (es. tempo massimo di interruzione) per tutte le risorse
rilevanti; essi contribuiscono alla realizzazione delle misure di
continuità in base a quanto stabilito nel piano di continuità;
- per i servizi vitali, in particolare, vengono utilizzate
tecnologie che siano altamente affidabili e adeguatamente aggiornate
ai più recenti sviluppi;
- vengono esplicitamente considerate ipotesi di perdita dei
dati individuandone modalità e tempi di recupero.
4.3 Il contenuto del piano di continuità e la sua gestione
Il piano di continuità documenta, con adeguato livello di
dettaglio, tutte le attività connesse con la dichiarazione dello
stato di crisi, l'organizzazione e le procedure da seguire in tale
situazione, l'iter per la ripresa dell'operatività, i presidi e le
scelte adottate a seguito delle analisi effettuate, le modalità di
comunicazione con l'esterno.
Il piano esplicita i siti elaborativi, gli spazi e le
attrezzature per il personale. Fornisce indicazioni sulle modalità e
sulla frequenza di generazione delle copie degli archivi di
produzione, definisce le regole e i tempi di conservazione delle
stesse, descrive le procedure per il ripristino degli archivi sui
sistemi posti nei siti alternativi.
La frequenza delle copie è correlata al volume di operatività
e all'importanza dell'integrità dei dati ai fini della continuazione
della procedura servita; gli archivi di supporto sono duplicati di
norma con continuità. Sono assunte cautele per la conservazione
delle copie elettroniche in siti a elevata sicurezza fisica; sono
inoltre definiti i criteri di allineamento degli archivi.
Il piano individua le modalità di comunicazione con le
Autorità di Supervisione, gli altri operatori, le altre autorità, i
media e il pubblico.
I soggetti vigilati che ricorrono a fornitori esterni per la
realizzazione del piano pongono in essere le opportune cautele volte
ad assicurare che sia sempre presente la capacità di erogare il
servizio con le prestazioni adeguate.
Il contratto stipulato con il fornitore deve consentire
all'intermediario di utilizzare il centro di recovery per periodi
prolungati, fino al pieno ripristino del sito primario.
Il piano individua il personale essenziale per assicurare la
continuità delle attività di rilievo e fornisce allo stesso
indicazioni sulla località da raggiungere e sulle attività da porre
in essere in caso di emergenza. Al personale interessato viene
fornito un manuale aggiornato con tutte le indicazioni utili per la
crisi.
Ogni unità organizzativa individua un responsabile per
l'emergenza. In occasione di modifiche alla configurazione
tecnologica e organizzativa dei servizi vengono apportate e
verificate le opportune modifiche al piano.
Il piano determina il personale alternativo da impiegare in
caso di indisponibilità di quello normalmente previsto. Il personale
è addestrato sulle misure di emergenza; va valutata l'opportunità
di organizzare il lavoro su più turni e/o su più sedi nonchè il
ricorso a postazioni mobili per il lavoro remoto.
Il livello di approfondimento e la frequenza delle verifiche
periodiche sono proporzionali ai rischi e alla criticità dei
processi. I test sono condotti coinvolgendo i soggetti potenzialmente
interessati.
Il piano viene periodicamente e regolarmente collaudato, con
frequenza almeno annuale, rendendo le condizioni di prova il più
possibile simili a situazioni reali.
La verifica del corretto e adeguato funzionamento del piano di
continuità deve essere completa, i suoi esiti vengono documentati e
portati a conoscenza dell'alta direzione, delle unità operative,
delle funzioni di audit nonchè delle Autorità di Supervisione.
A seguito di ciascuna verifica, vengono tempestivamente avviate
opportune azioni correttive per le carenze evidenziatesi.
4.4 Esternalizzazione e rapporti con le utilities
L'attribuzione a terzi di attività connesse alla gestione di
procedure o servizi giudicati vitali o critici non esonera
l'organismo gestore del servizio dalla responsabilità relativa al
mantenimento della continuità operativa.
Nel caso l'attività esternalizzata riguardi la gestione del
software e/o la disponibilità dell'hardware, il gestore del servizio
acquisisce, al momento di effettuare l'analisi finalizzata alla
definizione del piano di continuità, la piena conoscenza del sistema
esternalizzato e della sua organizzazione. Il piano di continuità
operativa del gestore responsabile del servizio ingloba tutti gli
aspetti che interessano quanto esternalizzato; esso viene predisposto
e definito sotto la sua piena responsabilità.
È cura del gestore, qualora il fornitore esterno non sia
conforme a quanto richiesto dal piano di continuità dei propri
servizi o non sia prevedibile ottenere contrattualmente risposte
adeguate in tal senso (es. per i servizi di pubblica utilita),
predisporre modalità di approvvigionamento alternative.
I requisiti previsti dalle presenti linee guida trovano
applicazione anche nei casi in cui il gestore abbia provveduto ad
affidare, in tutto o in parte, il servizio a una società terza.
I contratti con i fornitori definiscono i livelli di servizio
assicurati in caso di emergenza e individuano soluzioni compatibili
con le esigenze aziendali in coerenza con lo scenario di analisi del
rischio effettuato e i relativi obiettivi operativi.
Per i rapporti di fornitura riguardanti servizi di pubblico
utilizzo, il gestore acquisisce i piani di emergenza dei fornitori,
ovvero dispone di informazioni adeguate, al fine di valutare la
qualità delle misure previste e predisporre soluzioni di continuità
coordinate. Qualora non sia garantito l'ottenimento dei requisiti
prescritti, il gestore si dota di fornitori secondari per i medesimi
servizi o di fonti autonome per l'auto-fornitura (es. generatori
elettrici ausiliari e/o pool di batterie, linee telefoniche
ridondate).
4.5 Accordi con gli altri soggetti
Ai fini del raggiungimento degli obiettivi operativi intermedi
relativi alla continuità di servizio, le società definiscono una
mappa completa delle dipendenze da terzi, considerando in particolare
i fornitori di servizi, specie nel settore finanziario, gli
utilizzatori e aderenti dei propri servizi da cui può dipendere il
buon andamento delle attività espletate.
Per ciascuna delle dipendenze rilevate, viene analizzata la
capacità di influenzare l'affidabilità e il regolare funzionamento
dei propri servizi, evidenziando i soggetti e gli snodi essenziali.
Con ciascuno di questi soggetti il gestore avrà cura di realizzare
accordi di collaborazione indirizzati a ottenere la rispondenza agli
obiettivi posti, la pronta collaborazione in caso di crisi, la
definizione delle modalità e degli strumenti per gestire eventuali
situazioni di disastro. Le procedure stabilite contrattualmente sono
oggetto di verifica nell'ambito delle attività di test dei piani di
emergenza.
La mappa delle dipendenze, l'elenco delle infrastrutture critiche
e i relativi accordi vengono prontamente portati a conoscenza delle
Autorità di Supervisione.
Gli accordi con gli altri soggetti rilevanti del sistema
finanziario definiscono i «livelli di servizio» reciprocamente
assicurati e individuano soluzioni compatibili con gli obiettivi
operativi; essi permettono al gestore di disporre di informazioni
adeguate al fine di valutare la qualità del risultato finale
ottenuto.
4.6 Siti secondari
La localizzazione, la configurazione e la gestione dei siti di
produzione e dei siti volti ad assicurare la continuità operativa
(poli di recovery) devono consentire di minimizzare la probabilità
di blocco contemporaneo dell'attività dei centri. Deve essere
inoltre valutata la possibilità di disporre di ulteriori siti in
grado di consentire il recupero delle informazioni e dei dati più
importanti, nonchè del software applicativo sviluppato per la
gestione dei servizi.
L'analisi di impatto deve tenere conto delle conseguenze, per
l'operatività del sistema, di catastrofi estese quali calamità
naturali (es. alluvioni, terremoti), disastri aerei, attacchi
terroristici.
Il vertice aziendale deve assicurarsi, sulla base di adeguate
analisi, che i due siti, primario e alternativo, abbiano profili di
rischio differenti e sottoporre ad attenta valutazione il rischio
residuo di blocco contemporaneo degli stessi.
Va diversificato per i siti l'utilizzo delle infrastrutture
(es. telecomunicazioni, energia elettrica). Va verificata la
disponibilità di alternative valide per i servizi essenziali di
pubblica utilità (es. trasporti). Va valutata l'opportunità di
mantenere una terza copia degli archivi di produzione, da conservare
con opportune cautele.

Allegato 2

----&gt; Vedere allegato a pag. 46 &lt;----