Serie Generale n. 310 del 15-12-2020
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
COMMISSIONE DI VIGILANZA SUI FONDI PENSIONE
COMMISSIONE DI VIGILANZA SUI FONDI PENSIONE
DELIBERA 2 dicembre 2020
Regolamento in materia di trasparenza della politica di impegno e degli elementi della strategia di investimento azionario del fondi pensione. (20A06852) (GU Serie Generale n.310 del 15-12-2020)

Visto il decreto legislativo 5 dicembre 2005, n. 252 (di seguito:
decreto n. 252/2005), recante «Disciplina delle forme pensionistiche
complementari»;
Visto l'art. 18, comma 2, del decreto n. 252/2005, che attribuisce
alla COVIP il compito di esercitare la vigilanza prudenziale sulle
forme pensionistiche complementari, perseguendo la trasparenza e la
correttezza dei comportamenti, la sana e prudente gestione e la loro
solidità, avuto riguardo alla tutela degli iscritti e dei
beneficiari e al buon funzionamento del sistema di previdenza
complementare;
Visto l'art. 19, comma 2, lettera h), del decreto n. 252/2005, in
base al quale la COVIP vigila sull'osservanza delle disposizioni del
medesimo decreto e delle disposizioni secondarie di attuazione dello
stesso, nonchè delle disposizioni dell'Unione europea direttamente
applicabili alle forme pensionistiche complementari;
Visto l'art. 6-bis del decreto n. 252/2005, in materia di
trasparenza degli investitori istituzionali, introdotto dall'art. 5,
comma 1, del decreto legislativo 10 maggio 2019, n. 49 (di seguito:
decreto n. 49/2019), nella parte in cui richiama la disciplina
dettata in materia dal decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58,
attribuendo alla COVIP il compito di definire le disposizioni di
attuazione per i fondi pensione tenuti ai relativi adempimenti;
Visto il decreto n. 49/2019, con il quale è stata recepita la
direttiva 2017/828 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 17
maggio 2017 che modifica la direttiva 2007/36/CE, per quanto riguarda
l'incoraggiamento dell'impegno a lungo termine degli azionisti;
Visto il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, recante il
testo unico delle disposizioni in materia di intermediazione
finanziaria (di seguito: TUF) e, in particolare, le modifiche
introdotte dall'art. 3, comma 2, del decreto n. 49/2019, con le quali
sono state introdotte nel TUF disposizioni in materia di trasparenza
degli investitori istituzionali, dei gestori di attivi e dei
consulenti in materia di voto;
Visto l'art. 124-quater, comma 1, lettera b) del TUF, che al punto
2 definisce i fondi pensione che sono da considerare, ai fini
dell'applicazione della relativa disciplina, come investitori
istituzionali;
Visto, anche, l'art. 124-quater, comma 2, del TUF, ai sensi del
quale le disposizioni previste nella sezione I-ter si applicano agli
investitori istituzionali e ai gestori di attivi che investono in
società con azioni ammesse alla negoziazione in un mercato
regolamentato italiano o di un altro Stato membro dell'Unione
europea;
Visto, altresì, l'art. 124-novies del TUF, che attribuisce poteri
regolamentari alla COVIP, funzionali a disciplinare i termini e le
modalità di pubblicazione dei documenti e delle informazioni
previste dagli articoli 124-quinquies e 124-sexies del TUF, con
riguardo ai fondi pensione vigilati e qualificati come investitori
istituzionali ai sensi della relativa normativa;
Vista la legge 28 dicembre 2005, n. 262, recante «Disposizioni per
la tutela del risparmio e la disciplina dei mercati finanziari»;
Visto l'art. 18, comma 5, del decreto n. 252/2005, in base al quale
i regolamenti, le istruzioni di vigilanza e i provvedimenti di
carattere generale, adottati dalla COVIP per assolvere i compiti di
cui all'art. 19, sono pubblicati nella Gazzetta Ufficiale e nel
bollettino della COVIP;
Tenuto conto delle indicazioni scaturite ad esito della procedura
di consultazione posta in essere dalla COVIP a partire dal 7 maggio
2020;

Adotta
il seguente regolamento:

Regolamento in materia di trasparenza della politica di impegno e
degli elementi della strategia di investimento azionario dei fondi
pensione.

Indice

Capo I - Disposizioni generali
Art. 1 (Fonti normative)
Art. 2 (Definizioni)
Art. 3 (Ambito di applicazione)
Capo II - Disciplina delle comunicazioni al pubblico
Art. 4 (Comunicazioni al pubblico da parte degli investitori
istituzionali in materia di politica di impegno)
Art. 5 (Comunicazioni al pubblico da parte degli investitori
istituzionali in materia di strategia di investimento e di accordi
con i gestori di attivi)
Capo III - Disposizioni finali
Art. 6 (Norma transitoria)
Art. 7 (Pubblicazione ed entrata in vigore)
Art. 1

Fonti normative

1. Il presente regolamento è adottato ai sensi dell'art. 6-bis,
comma 2, del decreto n. 252/2005 e dell'art. 124-novies, comma 3, del
TUF.

Art. 2

Definizioni

1. Ai fini del presente regolamento, valgono le definizioni dettate
dal decreto n. 252/2005. In aggiunta, si intende per:
a) «politica di impegno»: la politica prevista dall'art.
124-quinquies, comma 1, del TUF, concernente le società partecipate
aventi azioni ammesse alla negoziazione in un mercato regolamentato
italiano o di un altro Stato membro dell'Unione europea;
b) «strategia di investimento azionario»: la strategia di
investimento nelle società di cui alla lettera a);
c) «gestori di attivi»: i soggetti indicati nell'art. 124-quater,
comma 1, lettera a), del TUF.

Art. 3

Ambito di applicazione

1. Il presente regolamento si applica ai fondi pensione qualificati
come investitori istituzionali, ai sensi dell'art. 124-quater, comma
1, lettera b), punto 2, del TUF e, cioè, ai fondi pensione negoziali
e preesistenti con soggettività giuridica e ai fondi pensione
aperti, che sono iscritti all'albo della COVIP e che hanno almeno
cento aderenti, a condizione che nella loro politica di investimento
sia prevista la possibilità di investimenti in società con azioni
ammesse alla negoziazione in un mercato regolamentato italiano o di
un altro Stato membro dell'Unione europea.
2. Le comunicazioni di cui agli articoli 4 e 5 non sono dovute in
relazione ai comparti dei fondi preesistenti interamente gestiti
tramite convenzioni assicurative di ramo I, III o V.

Art. 4

Comunicazioni al pubblico da parte degli investitori istituzionali in
materia di politica di impegno

1. Le informazioni indicate all'art. 124-quinquies, commi 1, 2 e 3
del TUF sono messe a disposizione del pubblico gratuitamente
nell'area pubblica dei siti web dei fondi pensione di cui all'art. 3.
Per i fondi pensione di cui all'art. 12 del decreto n. 252/2005 le
informazioni di cui al periodo precedente sono pubblicate nella
sezione dedicata al fondo del sito web della società.
2. La politica di impegno e le sue eventuali modifiche sono
pubblicate entro quindici giorni dalla loro adozione da parte
dell'organo amministrativo. La politica di impegno rimane a
disposizione del pubblico almeno per i tre anni successivi al termine
della sua validità.
3. Le informazioni indicate dall'art. 124-quinquies, comma 2, del
TUF, relative alle modalità di attuazione della politica di impegno
in ogni anno solare, sono pubblicate entro il 28 febbraio dell'anno
successivo a quello di approvazione della politica di impegno e,
periodicamente, entro il 28 febbraio di ogni anno. Tali informazioni
rimangono a disposizione del pubblico almeno per i tre anni
successivi.
4. Le informazioni di cui all'art. 124-quinquies, comma 3, del TUF,
inclusa l'eventuale decisione di non adottare la politica di impegno,
sono pubblicate secondo i termini indicati ai commi 2 e 3.
5. In coerenza con quanto previsto dall'art. 124-quinquies, comma
6, del TUF, i soggetti di cui all'art. 3 che danno attuazione alla
politica di impegno con riferimento all'esercizio del diritto di voto
mediante gestori di attivi indicano, secondo le modalità e i termini
di cui al presente articolo, dove i gestori di attivi hanno reso
pubbliche le informazioni riguardanti il voto.
6. Le informazioni di cui al presente articolo possono essere messe
a disposizione del pubblico attraverso ulteriori mezzi on-line o
piattaforme dedicate, secondo modalità che ne assicurino l'agevole
individuazione e l'accessibilità gratuita.

Art. 5

Comunicazioni al pubblico da parte degli investitori istituzionali in
materia di strategia di investimento e di accordi con i gestori di
attivi.

1. In conformità alle modalità indicate dall'art. 4, comma 1,
sono messe a disposizione del pubblico gratuitamente le informazioni
di cui all'art. 124-sexies, comma 1, del TUF, volte a illustrare in
che modo gli elementi principali della strategia di investimento
azionario delle risorse del fondo pensione contribuiscono al
rendimento a medio e lungo termine degli attivi del fondo pensione.
Tali informazioni sono aggiornate annualmente, entro il termine di
cui all'art. 4, comma 3, qualora non intervengano modifiche
sostanziali in corso d'anno, da pubblicarsi tempestivamente.
2. Laddove rilevante, in funzione delle caratteristiche dei singoli
fondi pensione o dei loro comparti, le informazioni di cui al comma 1
illustrano altresì in che modo gli elementi principali della
strategia di investimento azionario delle risorse del fondo pensione
sono coerenti con il profilo e la durata delle passività, in
particolare a lungo termine.
3. Qualora l'investimento delle risorse del fondo pensione è
effettuato per il tramite di gestori di attivi sono fornite al
pubblico, con le medesime modalità di cui al comma 1, le
informazioni riguardanti l'accordo di gestione di cui all'art.
124-sexies, comma 2, del TUF, ovvero quelle di cui all'art.
124-sexies, comma 3, del medesimo TUF.
4. Le informazioni di cui al presente articolo possono essere messe
a disposizione del pubblico attraverso ulteriori mezzi on-line o
piattaforme dedicate, secondo modalità che ne assicurino l'agevole
individuazione e l'accessibilità gratuita.

Art. 6

Norma transitoria

1. In sede di prima applicazione del presente regolamento, le
pubblicazioni previste dall'art. 124-quinquies, commi 1 e 3, e
dall'art. 124-sexies, commi 1, 2 e 3, del TUF sono effettuate,
secondo le modalità individuate dallo stesso regolamento, entro il
28 febbraio 2021.

Art. 7

Pubblicazione ed entrata in vigore

1. Il presente regolamento entra in vigore il giorno successivo
alla sua pubblicazione nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica
italiana. Lo stesso è, altresì, pubblicato nel Bollettino e sul
sito web della COVIP.
Roma, 2 dicembre 2020

Il Presidente: Padula

Il segretario: Tais