Serie Generale n. 127 del 1-6-2012
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
DECRETO 25 maggio 2012
Riapertura delle operazioni di sottoscrizione dei Certificati di credito del Tesoro «zero coupon», con decorrenza 31 maggio 2012 e scadenza 30 maggio 2014, prima e seconda tranche. (12A06246) (GU Serie Generale n.127 del 01-06-2012)

IL DIRETTORE DELLA DIREZIONE II
del Dipartimento del Tesoro

VISTO il decreto del Presidente della Repubblica 30 dicembre 2003, n.
398, recante il testo unico delle disposizioni legislative e
regolamentari in materia di debito pubblico, e, in particolare,
l'articolo 3, ove si prevede che il Ministro dell'Economia e delle
Finanze è autorizzato, in ogni anno finanziario, ad emanare decreti
cornice che consentano al Tesoro, fra l'altro, di effettuare
operazioni di indebitamento sul mercato interno od estero nelle forme
di prodotti e strumenti finanziari a breve, medio, e lungo termine,
indicandone l'ammontare nominale, il tasso d'interesse o i criteri
per la sua determinazione, la durata, l'importo minimo
sottoscrivibile, il sistema di collocamento ed ogni altra
caratteristica e modalità;
VISTO il decreto ministeriale n. 102831 del 22 dicembre 2011, emanato
in attuazione dell'articolo 3 del citato decreto del Presidente della
Repubblica n. 398 del 2003, ove si definiscono, per l'anno
finanziario 2012, gli obiettivi, i limiti e le modalità cui il
Dipartimento del Tesoro dovrà attenersi nell'effettuare le
operazioni finanziarie di cui allo stesso articolo, prevedendo che le
operazioni stesse vengano disposte dal Direttore della Direzione II
del Dipartimento medesimo;
VISTI, altresì, gli articoli 4 e 11 del ripetuto decreto del
Presidente della Repubblica n. 398 del 2003, riguardanti la
dematerializzazione dei titoli di Stato;
VISTO il decreto ministeriale 17 aprile 2000, n. 143, pubblicato
nella Gazzetta Ufficiale n. 130 del 6 giugno 2000, con cui è stato
adottato il regolamento concernente la disciplina della gestione
accentrata dei titoli di Stato
VISTO il decreto 23 agosto 2000, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale
n. 204 del 1° settembre 2000, con cui è stato affidato alla Monte
Titoli S.p.A. il servizio di gestione accentrata dei titoli di Stato;
VISTO il decreto ministeriale n. 43044 del 5 maggio 2004, pubblicato
nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica Italiana n. 111 del 13
maggio 2004, recante disposizioni in caso di ritardo nel regolamento
delle operazioni di emissione, concambio e riacquisto di titoli di
Stato;
VISTO il decreto ministeriale n. 216 del 22 dicembre 2009, e in
particolare l'articolo 23, relativo agli operatori specialisti in
titoli di Stato italiani;
VISTA la legge 12 novembre 2011, n. 184, recante l'approvazione del
bilancio di previsione dello Stato per l'anno finanziario 2012 ed in
particolare il terzo comma dell'articolo 2, con cui si è stabilito
il limite massimo di emissione dei prestiti pubblici per l'anno
stesso;
CONSIDERATO che l'importo delle emissioni disposte a tutto il 23
maggio 2012 ammonta, al netto dei rimborsi di prestiti pubblici già
effettuati, a 41.734 milioni di euro e tenuto conto dei rimborsi
ancora da effettuare;
RITENUTO opportuno, in relazione alle condizioni di mercato, disporre
una emissione di certificati di credito del Tesoro "zero coupon"
("CTZ");

DECRETA:

Art. 1

Ai sensi e per gli effetti dell'articolo 3 del decreto del Presidente
della Repubblica 30 dicembre 2003, n. 398, nonchè del decreto
ministeriale del 22 dicembre 2011, entrambi citati nelle premesse, è
disposta l'emissione di una prima tranche di "CTZ", con decorrenza 31
maggio 2012 e scadenza 30 maggio 2014. L'emissione della predetta
tranche viene disposta per un ammontare nominale compreso fra un
importo minimo di 2.500 milioni di euro e un importo massimo di 3.500
milioni di euro.
I certificati sono emessi senza indicazione di prezzo base di
collocamento e vengono attribuiti con il sistema dell'asta marginale
riferita al prezzo; il prezzo di aggiudicazione risulterà dalla
procedura di assegnazione di cui ai successivi articoli 8 e 9.
Al termine della procedura di assegnazione di cui ai predetti
articoli è disposta automaticamente l'emissione della seconda
tranche dei buoni, per un importo pari al 30 per cento dell'ammontare
nominale massimo indicato al primo comma, da assegnare agli operatori
"specialisti in titoli di Stato" con le modalità di cui ai
successivi articoli 10 e 11.
Le richieste risultate accolte sono vincolanti e irrevocabili e danno
conseguentemente luogo all'esecuzione delle relative operazioni.

Art. 2

L'importo minimo sottoscrivibile dei certificati di credito di cui al
presente decreto è di mille euro nominali; le sottoscrizioni
potranno quindi avvenire per tale importo o importi multipli di tale
cifra; ai sensi dell'articolo 39 del decreto legislativo n. 213 del
1998, i certificati sottoscritti sono rappresentati da iscrizioni
contabili a favore degli aventi diritto; tali iscrizioni contabili
continuano a godere dello stesso trattamento fiscale, comprese le
agevolazioni e le esenzioni, che la vigente normativa riconosce ai
titoli di Stato.
La Banca d'Italia provvede a inserire in via automatica le partite da
regolare dei certificati sottoscritti in asta, nel servizio di
compensazione e liquidazione avente ad oggetto strumenti finanziari,
con valuta pari a quella di regolamento. L'operatore partecipante
all'asta, al fine di regolare i certificati assegnati, può avvalersi
di un altro intermediario il cui nominativo dovrà essere comunicato
alla Banca d'Italia, secondo la normativa e attenendosi alle
modalità dalla stessa stabilite.
A fronte delle assegnazioni, gli intermediari aggiudicatari
accreditano i relativi importi sui conti intrattenuti con i
sottoscrittori.

Art. 3

Ferme restando le disposizioni vigenti relative alle esenzioni
fiscali in materia di debito pubblico, ai "CTZ" emessi con il
presente decreto si applicano le disposizioni del decreto legislativo
1° aprile 1996, n. 239 e del decreto legislativo 21 novembre 1997, n.
461; il rimborso dei certificati stessi verrà effettuato in unica
soluzione il 30 maggio 2014, tenendo conto delle disposizioni dei
predetti decreti legislativi n. 239 del 1996 e n. 461 del 1997.
Ai sensi dell'articolo 11, secondo comma, del richiamato decreto
legislativo n. 239 del 1996, nel caso di riapertura delle
sottoscrizioni dell'emissione di cui al presente decreto, ai fini
dell'applicazione dell'imposta sostitutiva di cui all'articolo 2 del
medesimo provvedimento legislativo alla differenza tra il capitale
nominale dei titoli da rimborsare ed il prezzo di aggiudicazione, il
prezzo di riferimento rimane quello di aggiudicazione della prima
tranche del prestito.
I certificati medesimi verranno ammessi alla quotazione ufficiale e
sono compresi tra le attività ammesse a garanzia delle operazioni di
rifinanziamento presso la Banca Centrale Europea.

Art. 4

Possono partecipare all'asta in veste di operatori i sottoindicati
soggetti, purchè abilitati allo svolgimento di almeno uno dei
servizi di investimento di cui all'articolo 1 comma 5 del decreto
legislativo 24 febbraio 1998 n. 58 (Testo Unico delle disposizioni in
materia di intermediazione finanziaria):
a) le banche italiane, comunitarie ed extracomunitarie di cui
all'art. 1, comma 2, lettere a), b) e c) del decreto legislativo 1°
settembre 1993, n. 385 (Testo Unico delle leggi in materia bancaria e
creditizia), iscritte nell'Albo istituito presso la Banca d'Italia di
cui all'articolo 13 comma 1 del medesimo decreto legislativo;
le banche comunitarie possono partecipare all'asta anche in quanto
esercitino le attività di cui all'articolo 16 del citato decreto
legislativo n. 385 del 1993 senza stabilimento di Succursali nel
territorio della Repubblica, purchè risultino curati gli adempimenti
previsti dal comma 3 del predetto articolo 16;
le banche extracomunitarie possono partecipare all'asta anche in
quanto esercitino le attività di intermediazione mobiliare senza
stabilimento di Succursali previa autorizzazione della Banca d'Italia
rilasciata d'intesa con la CONSOB ai sensi dell'articolo16 comma 4
del menzionato decreto legislativo n. 385 del 1993;
b) le società di intermediazione mobiliare e le imprese di
investimento extracomunitarie di cui all'articolo 1, comma 1, lettere
e) e g) del citato decreto legislativo n. 58 del 1998, iscritte
nell'Albo istituito presso la CONSOB ai sensi dell'articolo 20, comma
1 del medesimo decreto legislativo, ovvero le imprese di investimento
comunitarie di cui alla lettera f) del citato art. 1, comma 1,
iscritte nell'apposito elenco allegato a detto Albo.
Detti operatori partecipano in proprio e per conto terzi.
La Banca d'Italia è autorizzata a stipulare apposite convenzioni con
gli operatori per regolare la partecipazione alle aste tramite la
Rete Nazionale Interbancaria.

Art. 5

L'esecuzione delle operazioni relative al collocamento dei
certificati di cui al presente decreto è affidata alla Banca
d'Italia.
I rapporti tra il Ministero dell'Economia e delle Finanze e la Banca
d'Italia conseguenti alle operazioni in parola saranno regolati dalle
norme contenute nell'apposita convenzione stipulata in data 10 marzo
2004 ed approvata con decreto n. 25909 del 23 marzo 2004.
A rimborso delle spese sostenute e a compenso del servizio reso sarà
riconosciuta agli operatori una provvigione di collocamento dello
0,20 per cento, calcolata sull'ammontare nominale sottoscritto, in
relazione all'impegno di non applicare alcun onere di intermediazione
sulle sottoscrizioni della clientela.
Detta provvigione verrà corrisposta, per il tramite della Banca
d'Italia, all'atto del versamento presso la Sezione di Roma della
Tesoreria Provinciale dello Stato del controvalore dei titoli
sottoscritti.
L'ammontare della provvigione sarà scritturato dalle Sezioni di
Tesoreria fra i "pagamenti da regolare" e farà carico al capitolo
2247 (unità di voto parlamentare 26.1; codice gestionale 109) dello
stato di previsione della spesa del Ministero dell'Economia e delle
Finanze per l'anno finanziario 2012.

Art. 6

Le offerte degli operatori, fino ad un massimo di cinque, devono
contenere l'indicazione dell'importo dei certificati che essi
intendono sottoscrivere ed il relativo prezzo offerto.
I prezzi indicati dagli operatori devono variare dell'importo minimo
di un millesimo di euro; eventuali variazioni di importo diverso
vengono arrotondate per eccesso.
Le richieste presentate a prezzi superiori a 100 sono considerate
formulate a un prezzo pari a 100.
Ciascuna offerta non deve essere inferiore a 500.000 euro di capitale
nominale; eventuali offerte di importo inferiore non verranno prese
in considerazione.
Ciascun offerta non deve essere superiore all'importo indicato
nell'articolo 1; eventuali offerte di ammontare superiore verranno
accettate limitatamente all'importo medesimo.
Eventuali offerte di ammontare non multiplo dell'importo minimo
sottoscrivibile vengono arrotondate per difetto.
Eventuali offerte che presentino l'indicazione di titoli di scambio
da versare in regolamento dei titoli in emissione non verranno prese
in considerazione.

Art. 7

Le offerte di ogni singolo operatore relative alla tranche di cui al
primo comma dell'articolo 1 del presente decreto devono pervenire
entro le ore 11 del giorno 28 maggio 2012, esclusivamente mediante
trasmissione di richiesta telematica da indirizzare alla Banca
d'Italia tramite Rete Nazionale Interbancaria, con le modalità
tecniche stabilite dalla Banca d'Italia medesima.
Le offerte non pervenute entro il suddetto termine non verranno prese
in considerazione.
In caso di interruzione duratura nel collegamento della predetta
"Rete" troveranno applicazione le specifiche procedure di "recovery"
previste nella Convenzione tra la Banca d'Italia e gli operatori
partecipanti alle aste, di cui al precedente articolo 4.

Art. 8

Successivamente alla scadenza del termine di presentazione delle
offerte, di cui al precedente articolo 7, sono eseguite le operazioni
d'asta nei locali della Banca d'Italia in presenza di un
rappresentante della Banca medesima, il quale, ai fini
dell'aggiudicazione, provvede all'elencazione delle richieste
pervenute, con l'indicazione dei relativi importi in ordine
decrescente di prezzo offerto.
Le operazioni di cui al comma precedente sono effettuate, anche
tramite sistemi di comunicazione telematica, con l'intervento di un
rappresentante del Ministero dell'Economia e delle Finanze, a ciò
delegato, con funzioni di ufficiale rogante, il quale redige apposito
verbale da cui risulti, fra l'altro, il prezzo di aggiudicazione.
Tale prezzo sarà reso noto mediante comunicato stampa nel quale
verrà altresì data l'informazione relativa alla quota assegnata in
asta agli "specialisti".

Art. 9

Le offerte formulate a prezzi ritenuti non convenienti sulla base
delle condizioni di mercato saranno escluse dall'ufficiale rogante,
unicamente in relazione alla valutazione dei prezzi e delle
quantità, contenuti nel tabulato derivante dalla procedura
automatica d'asta.
L'assegnazione dei certificati verrà effettuata al prezzo meno
elevato tra quelli offerti dai concorrenti rimasti aggiudicatari.
Nel caso di offerte al prezzo marginale che non possano essere
totalmente accolte, si procede al riparto pro-quota dell'assegnazione
con i necessari arrotondamenti.

Art. 10

Non appena ultimate le operazioni di assegnazione dei certificati di
cui agli articoli precedenti, avrà inizio il collocamento della
seconda tranche di detti certificati per un importo pari al 30 per
cento dell'ammontare nominale massimo offerto nell'asta "ordinaria"
relativa alla tranche di cui all'articolo 1 del presente decreto;
tale tranche supplementare sarà riservata agli operatori
"specialisti in titoli di Stato", individuati ai sensi dell'articolo
23 del decreto ministeriale n. 216 del 2009, citato nelle premesse,
che abbiano partecipato all'asta della prima tranche e verrà
ripartita con le modalità di seguito indicate.
Gli "specialisti" potranno partecipare al collocamento supplementare
inoltrando le domande di sottoscrizione fino alle ore 15,30 del
giorno 29 maggio 2012.
Le offerte non pervenute entro tale termine non verranno prese in
considerazione.
Il collocamento supplementare avrà luogo al prezzo di aggiudicazione
determinato nell'asta della prima tranche.
Ai fini dell'assegnazione valgono, in quanto applicabili, le
disposizioni di cui agli articoli 5 e 8 del presente decreto. La
richiesta di ciascuno "specialista" dovrà essere presentata con le
modalità di cui all'articolo 7 del presente decreto e dovrà
contenere l'indicazione dell'importo dei certificati che intende
sottoscrivere.
Ciascuna richiesta non potrà essere inferiore a 500.000 euro;
eventuali richieste di importo inferiore non verranno prese in
considerazione.
Ciascuna richiesta non dovrà essere superiore all'intero importo del
collocamento supplementare; eventuali richieste di ammontare
superiore verranno accettate limitatamente all'importo medesimo.
Eventuali offerte che presentino l'indicazione di titoli di scambio
da versare in regolamento dei titoli in emissione non verranno prese
in considerazione.
Eventuali richieste di importo non multiplo dell'importo minimo
sottoscrivibile del prestito verranno arrotondate per difetto;
qualora vengano avanzate più richieste, verrà presa in
considerazione la prima di esse.
Le domande presentate nell'asta supplementare si considerano
formulate al prezzo di aggiudicazione determinato nell'asta
ordinaria, anche se recanti prezzi diversi.

Art. 11

L'importo spettante di diritto a ciascuno "specialista" nel
collocamento supplementare sarà determinato nella maniera seguente:
- per un importo pari al 25 per cento dell'ammontare nominale massimo
offerto nell'asta "ordinaria", l'ammontare attribuito sarà uguale al
rapporto fra il valore dei certificati di cui lo specialista è
risultato aggiudicatario nelle ultime tre aste "ordinarie" dei "CTZ"
ed il totale complessivamente assegnato, nelle medesime aste, agli
operatori ammessi a partecipare al collocamento supplementare; nelle
predette aste verrà compresa quella di cui all'articolo 1 del
presente decreto e verranno escluse quelle relative ad eventuali
operazioni di concambio;
- per un importo ulteriore pari al 5 per cento dell'ammontare
nominale massimo offerto nell'asta ordinaria, sarà attribuito in
base alla valutazione, effettuata dal Tesoro, della performance
relativa agli specialisti medesimi, rilevata trimestralmente sulle
sedi di negoziazione all'ingrosso selezionate ai sensi degli articoli
23 (commi 10, 11, 13 e 14) e 28 (comma 2) del Decreto Ministeriale n.
216 del 22 dicembre 2009, citato nelle premesse; tale valutazione
viene comunicata alla Banca d'Italia e agli specialisti stessi.
Le richieste saranno soddisfatte assegnando prioritariamente a
ciascuno "specialista" il minore tra l'importo richiesto e quello
spettante di diritto. Qualora uno o più "specialisti" presentino
richieste inferiori a quelle loro spettanti di diritto, ovvero non
effettuino alcuna richiesta, la differenza sarà assegnata agli
operatori che presenteranno richieste superiori a quelle spettanti di
diritto.
Delle operazioni relative al collocamento supplementare verrà
redatto apposito verbale.

Art. 12

Il regolamento dei certificati sottoscritti in asta e nel
collocamento supplementare sarà effettuato dagli operatori
assegnatari il 31 maggio 2012, al prezzo di aggiudicazione. A tal
fine, la Banca d'Italia provvederà ad inserire le relative partite
nel servizio di compensazione e liquidazione "EXPRESS II" con valuta
pari al giorno di regolamento.
In caso di ritardo nel regolamento dei titoli di cui al presente
decreto, troveranno applicazione le disposizioni del decreto
ministeriale del 5 maggio 2004, citato nelle premesse.

Art. 13

Il 31 maggio 2012 la Banca d'Italia provvederà a versare, presso la
Sezione di Roma della Tesoreria Provinciale dello Stato, il netto
ricavo dei certificati assegnati, al prezzo di aggiudicazione d'asta.
La predetta Sezione di Tesoreria rilascerà, per detto versamento,
apposita quietanza di entrata al bilancio dello Stato con imputazione
al Capo X, capitolo 5100 (unità di voto parlamentare 4.1.1) articolo
8.

Art. 14

L'onere per il rimborso dei certificati di cui al presente decreto,
relativo all'anno finanziario 2014, farà carico ad appositi capitoli
dello stato di previsione della spesa del Ministero dell'Economia e
delle Finanze per l'anno stesso e corrispondenti al capitolo 9537
(unità di voto parlamentare 26.2) per l'importo pari al netto ricavo
delle singole tranche ed al capitolo 2216 (unità di voto
parlamentare 26.1) per l'importo pari alla differenza fra il netto
ricavo e il valore nominale delle tranche stesse, dello stato di
previsione per l'anno in corso.
Il presente decreto sarà pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della
Repubblica Italiana.

Roma, 25 maggio 2012

Il direttore: Cannata