Serie Generale n. 121 del 25-5-2004
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
DECRETO 21 maggio 2004
Emissione di buoni ordinari del Tesoro a centottantatre giorni. (GU Serie Generale n.121 del 25-05-2004)

IL DIRETTORE GENERALE
del Tesoro

Visto il regio decreto n. 2440 del 18 novembre 1923, concernente
disposizioni sull'Amministrazione del patrimonio e sulla contabilità
generale dello Stato;
Visto l'art. 548 del regolamento per l'amministrazione del
patrimonio e per la contabilità generale dello Stato, approvato con
il regio decreto n. 827 del 23 maggio 1924;
Visto l'art. 3 della legge n. 20 del 14 gennaio 1994 e successive
modificazioni;
Visto il decreto legislativo n. 58 del 24 febbraio 1998, testo
unico delle disposizioni in materia di intermediazione finanziaria,
ai sensi degli articoli 8 e 21 della legge n. 52 del 6 febbraio 1996;
nonchè l'art. 3 del regolamento, adottato con proprio decreto n. 219
del 13 maggio 1999, relativo agli specialisti in titoli di Stato
scelti sui mercati finanziari;
Visto il decreto del Presidente della Repubblica 30 dicembre 2003,
n. 398, recante il testo unico delle disposizioni legislative in
materia di debito pubblico, e, in particolare, l'art. 3, ove si
prevede che il Ministro dell'economia e delle finanze è autorizzato,
in ogni anno finanziario, ad emanare decreti cornice che consentano
al Tesoro, fra l'altro, di effettuare operazioni di indebitamento sul
mercato interno od estero nelle forme di strumenti finanziari a
breve, medio e lungo termine, indicandone l'ammontare nominale, il
tasso di interesse o i criteri per la sua determinazione, la durata,
l'importo minimo sottoscrivibile, il sistema di collocamento ed ogni
altra caratteristica e modalità;
Visto il decreto ministeriale n. 19969 del 7 aprile 2004, emanato
in attuazione dell'art. 3 del citato decreto del Presidente della
Repubblica n. 398 del 2003, con il quale sono stabiliti gli
obiettivi, i limiti e le modalità cui il Dipartimento del tesoro
deve attenersi nell'effettuare le operazioni finanziarie di cui al
medesimo articolo, e si prevede che le operazioni stesse vengano
disposte dal direttore generale del Tesoro, o, per sua delega, dal
direttore della direzione del Dipartimento del tesoro competente in
materia di debito pubblico;
Vista la determinazione n. 39686 del 22 aprile 2004, con la quale
il direttore generale del Tesoro ha delegato il direttore della
direzione seconda del Dipartimento del tesoro a firmare i decreti e
gli atti relativi alle operazioni suddette;
Visti, altresì, gli articoli 4 e 11 del ripetuto decreto del
Presidente della Repubblica n. 398 del 2003, riguardanti la
dematerializzazione dei titoli di Stato;
Visto il decreto ministeriale 17 aprile 2000, n. 143, pubblicato
nella Gazzetta Ufficiale n. 130 del 6 giugno 2000, con cui è stato
adottato il regolamento concernente la disciplina della gestione
accentrata dei titoli di Stato;
Visto il decreto 23 agosto 2000, pubblicato nella Gazzetta
Ufficiale n. 204 del 1° settembre 2000, con cui è stato affidato
alla Monte Titoli S.p.a. il servizio di gestione accentrata dei
titoli di Stato;
Vista la legge 24 dicembre 2003, n. 351, recante l'approvazione del
bilancio di previsione dello Stato per l'anno finanziario 2004, ed in
particolare il terzo comma dell'art. 2, con cui si è stabilito il
limite massimo di emissione dei prestiti pubblici per l'anno stesso;
Visto l'art. 17 del decreto del Presidente della Repubblica 30
dicembre 2003, n. 398, relativo all'ammissibilità del servizio di
riproduzione in fac-simile nella partecipazione alle aste dei titoli
di Stato;
Visto il proprio decreto ministeriale del 12 febbraio 2004, recante
norme per la trasparenza nelle operazioni di collocamento di titoli
di Stato;
Visto il decreto ministeriale del 5 maggio 2004, che disciplina le
procedure da adottare in caso di ritardo nell'adempimento
dell'obbligo di versare contante o titoli per incapienza dei conti
degli operatori che hanno partecipato alle operazioni di emissione,
concambio e riacquisto di titoli di Stato;
Considerato che l'importo delle emissioni disposte a tutto il 20
maggio 2004 ammonta, al netto dei rimborsi di prestiti pubblici già
effettuati, ad euro 59.491 milioni e tenuto conto dei rimborsi ancora
da effettuare;
Decreta:
Art. 1.

Ai sensi e per gli effetti dell'art. 3 del decreto del Presidente
della Repubblica 30 dicembre 2003, n. 398, nonchè del decreto
ministeriale del 7 aprile 2004, citato nelle premesse, e in deroga
all'art. 548 del regolamento di contabilità generale dello Stato, è
disposta per il 31 maggio 2004, l'emissione, senza l'indicazione del
prezzo base, dei BOT a centottantatre giorni con scadenza 30 novembre
2004 fino al limite massimo in valore nominale di 8.000 milioni di
euro.
Per la presente emissione è possibile effettuare riaperture in
tranche.
Al termine della procedura di assegnazione, è altresì disposta
l'emissione di un collocamento supplementare dei BOT di cui al
presente decreto, da assegnare agli operatori «specialisti in titoli
di Stato», individuati ai sensi dell'art. 3 del regolamento adottato
con proprio decreto n. 219 del 13 maggio 1999, secondo modalità
specificate ai successivi articoli 14 e 15 del presente decreto.

Art. 2.

Sono escluse automaticamente dall'asta le richieste effettuate a
prezzi superiori al «prezzo massimo accoglibile», determinato in base
alle seguenti modalita':
a) nel caso di domanda totale superiore all'offerta, si determina
il rendimento corrispondente al prezzo medio ponderato delle
richieste che, ordinate a partire dal prezzo più elevato,
costituiscono la seconda metà dell'importo nominale in emissione;
nel caso di domanda totale inferiore all'offerta, si determina il
rendimento corrispondente al prezzo medio ponderato delle richieste
che, ordinate a partire dal prezzo più elevato, costituiscono la
seconda metà dell'importo domandato;
b) si individua il prezzo massimo accoglibile, corrispondente al
rendimento del prezzo medio ponderato di cui al punto a) decurtato di
25 punti base (1 punto percentuale = 100 punti base).
Il rendimento da considerare è quello lordo, calcolato in regime
di capitalizzazione semplice riferita all'anno di trecentosessanta
giorni.
In caso di esclusione ai sensi del primo comma del presente
articolo, il prezzo medio ponderato di aggiudicazione si determina
sottraendo dalla quantità totale offerta dall'emittente una
quantità pari a quella esclusa. Le richieste escluse sono assegnate
ad un prezzo pari al minore tra il prezzo ottenuto sottraendo 10
punti base al rendimento corrispondente al prezzo massimo accolto
nell'asta ed il prezzo massimo accoglibile.

Art. 3.

Sono escluse dall'assegnazione le richieste effettuate a prezzi i
cui rendimenti siano superiori di 100 o più punti base al rendimento
del prezzo medio ponderato delle richieste, che, ordinate partendo
dal prezzo più alto, costituiscono la metà dell'ammontare
complessivo di quelle pervenute. Nel caso in cui tale ammontare sia
superiore alla tranche offerta, il prezzo medio ponderato viene
calcolato sulla base dell'importo complessivo delle richieste,
ordinate in modo decrescente rispetto al prezzo e pari alla metà
della tranche offerta. Sono escluse dal calcolo del prezzo medio
ponderato di cui al presente articolo le richieste escluse ai sensi
dell'art. 2 del presente decreto. Il rendimento da considerare è
quello lordo, calcolato in regime di capitalizzazione semplice
riferita all'anno di trecentosessanta giorni.

Art. 4.

Espletate le operazioni di asta, con successivo decreto vengono
indicati, per ogni tipologia di titolo, il prezzo minimo accoglibile
e il prezzo massimo accoglibile - derivanti dai meccanismi di cui
agli articoli 2 e 3 del presente decreto - ed il prezzo medio
ponderato di aggiudicazione.

Art. 5.

I BOT sono sottoscritti per un importo minimo di mille euro e, ai
sensi dell'art. 39 del decreto legislativo n. 213 del 24 giugno 1998,
gli importi sottoscritti sono rappresentati da iscrizioni contabili a
favore degli aventi diritto.
La Banca d'Italia provvede a inserire in via automatica le partite
dei BOT sottoscritti in asta da regolare nel servizio di
compensazione e liquidazione avente a oggetto strumenti finanziari
con valuta pari a quella di regolamento. L'operatore partecipante
all'asta, al fine di regolare i BOT assegnati, può avvalersi di un
altro intermediario da comunicare alla Banca d'Italia, in base alla
normativa e alle modalità dalla stessa stabilite.
Sulla base delle assegnazioni, gli intermediari aggiudicatari
accreditano i relativi importi sui conti intrattenuti con i
sottoscrittori.

Art. 6.

In deroga al disposto del sopramenzionato art. 548 del regolamento
di contabilità generale dello Stato, la durata dei BOT può essere
espressa in «giorni» e può anche superare i trecentosessantacinque
giorni purchè la scadenza dei titoli sia compresa entro il mese
corrispondente dell'anno successivo a quello di emissione.
Il computo dei giorni ai fini della determinazione della scadenza
decorre dal giorno successivo a quello del regolamento dei BOT.

Art. 7.

Possono partecipare alle aste come operatori i soggetti appresso
indicati che siano abilitati allo svolgimento di almeno uno dei
servizi di investimento in base all'art. 1, comma 5, del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, citato nelle premesse:
a) le banche italiane comunitarie ed extracomunitarie di cui
all'art. 1, comma 2, lettere a), b) e c) del decreto legislativo 1°
settembre 1993, n. 385 (testo unico delle leggi in materia bancaria e
creditizia), iscritte nell'albo istituito presso la Banca d'Italia in
base all'art. 13, comma 1, dello stesso decreto legislativo;
le banche comunitarie possono partecipare all'asta anche in quanto
esercitino le attività di cui all'art. 16 del citato decreto
legislativo n. 385 del 1993 senza stabilimento di succursali nel
territorio della Repubblica, purchè risultino curati gli adempimenti
previsti al comma 3 dello stesso art. 16;
le banche extracomunitarie possono partecipare all'asta anche in
quanto esercitino le attività di intermediazione mobiliare senza
stabilimento di succursali previa autorizzazione della Banca d'Italia
rilasciata d'intesa con la CONSOB ai sensi del citato art. 16, comma
4;
b) le società di intermediazione mobiliare e le imprese di
investimento extracomunitarie di cui all'art. 1, comma 1, lettere e)
e g) del menzionato decreto legislativo n. 58 del 1998, iscritte
all'albo istituito presso la CONSOB, come stabilito all'art. 20,
comma 1, ovvero le imprese di investimento comunitarie di cui
all'art. 1, comma 1, lettera f), dello stesso decreto, iscritte
nell'apposito elenco allegato a detto albo.
Alla Banca d'Italia, quale gerente il servizio di tesoreria
provinciale dello Stato, viene affidata l'esecuzione delle
operazioni.
La Banca d'Italia è autorizzata a stipulare apposite convenzioni
con gli operatori per regolare la partecipazione alle aste tramite la
rete nazionale interbancaria.

Art. 8.

Le richieste di acquisto da parte degli operatori devono essere
formulate tramite la rete nazionale interbancaria e devono contenere
sia l'indicazione dell'importo dei BOT che si intende sottoscrivere
sia il relativo prezzo.
Non sono ammesse all'asta richieste senza indicazione di prezzo.
I prezzi indicati dagli operatori in sede d'asta, espressi in
termini percentuali, possono variare, per tutte le tipologie di
titoli, di un millesimo di punto percentuale o multiplo di tale
cifra.
L'importo di ciascuna richiesta non può essere inferiore ad euro
1.500.000 di capitale nominale.
Le richieste di acquisto che presentino una discordanza tra
l'importo complessivo indicato e quello derivante dalla somma degli
importi delle singole domande vengono escluse dall'asta.
Le richieste di ciascun operatore che indichino un importo che
superi, anche come somma complessiva di esse, quello offerto dal
Tesoro sono prese in considerazione a partire da quella con prezzo
più alto e fino a concorrenza dell'importo offerto, salvo quanto
stabilito agli articoli 2 e 3 del presente decreto.

Art. 9.

Le richieste di ogni singolo operatore, da indirizzare alla Banca
d'Italia, devono essere trasmesse utilizzando la rete nazionale
interbancaria secondo le modalità tecniche stabilite dalla Banca
d'Italia medesima.
Al fine di garantire l'integrità e la riservatezza dei dati
trasmessi attraverso la rete nazionale interbancaria, sono scambiate
chiavi bilaterali di autenticazione e crittografia tra operatori e
Banca d'Italia.
Nell'impossibilità di immettere messaggi in rete a causa di
malfunzionamento delle apparecchiature, le richieste di
partecipazione all'asta debbono essere inviate mediante modulo da
trasmettere via telefax, secondo quanto previsto dalle convenzioni di
cui all'art. 7, ultimo comma, del presente decreto.

Art. 10.

Le richieste di acquisto dovranno pervenire alla Banca d'Italia
entro e non oltre le ore 11 del giorno 26 maggio 2004, eventuali
richieste sostitutive di quelle corrispondenti già pervenute vengono
prese in considerazione soltanto se giunte entro il termine di cui
sopra.
Le richieste non possono essere più ritirate dopo il termine
suddetto.

Art. 11.

Le operazioni d'asta vengono eseguite, dopo la scadenza del termine
di cui all'articolo precedente, nei locali della Banca d'Italia con
l'intervento di un funzionario del Tesoro, che ha funzioni di
ufficiale rogante e che redige apposito verbale nel quale devono
essere evidenziati, per ciascuna tranche, i prezzi di aggiudicazione
e l'ammontare dei relativi interessi.

Art. 12.

Le sezioni di tesoreria dello Stato sono autorizzate a
contabilizzare l'importo degli interessi in apposito unico documento
riassuntivo per ciascuna tranche emessa e rilasciano - nello stesso
giorno fissato per l'emissione dei BOT - quietanze d'entrata per
l'importo nominale emesso.
La spesa per interessi graverà sul capitolo 2215 (unità
previsionale di base 3.1.7.3) dello stato di previsione della spesa
del Ministero dell'economia e delle finanze dell'esercizio
finanziario 2004.

Art. 13.

L'assegnazione dei BOT è effettuata al prezzo rispettivamente
indicato da ciascun operatore partecipante all'asta, che può
presentare fino a tre richieste ciascuna ad un prezzo diverso.
Le richieste presentate a un prezzo superiore a 100 sono
considerate formulate a un prezzo pari a 100.

Art. 14.

L'aggiudicazione dei BOT viene effettuata seguendo l'ordine
decrescente dei prezzi offerti dagli operatori, fino a concorrenza
dell'importo offerto, salvo quanto specificato agli articoli 2 e 3
del presente decreto.
Nel caso in cui le richieste formulate al prezzo minimo accolto non
possano essere totalmente soddisfatte, si procede al riparto
pro-quota.
Le richieste risultate aggiudicate vengono regolate ai
corrispondenti prezzi indicati dagli operatori.
Ultimate le operazioni di assegnazione dei BOT con durata
semestrale, ha inizio il collocamento supplementare di detti titoli
semestrali riservato agli specialisti, di cui all'art. 1, per un
importo minimo del 10% dell'ammontare nominale offerto nell'asta
ordinaria, aumentabile con comunicato stampa successivo alla chiusura
della procedura d'asta ordinaria. Tale tranche è riservata agli
operatori «specialisti in titoli di Stato» che hanno partecipato
all'asta della tranche ordinaria con almeno una richiesta effettuata
ad un prezzo non inferiore al prezzo minimo accoglibile di cui
all'art. 3 del presente decreto. Questi possono partecipare al
collocamento supplementare inoltrando le domande di sottoscrizione
fino alle ore 12 del giorno 27 maggio 2004.
Le offerte non pervenute entro tale termine non verranno prese in
considerazione.
Il collocamento supplementare ha luogo al prezzo medio ponderato di
aggiudicazione dell'asta della tranche ordinaria; eventuali richieste
formulate ad un prezzo diverso vengono aggiudicate al descritto
prezzo medio ponderato.
Ai fini dell'assegnazione valgono, in quanto applicabili, le
disposizioni di cui agli articoli 5 e 11. La richiesta di ciascuno
«specialista» dovrà essere presentata secondo le modalità degli
articoli 9 e 10 e deve contenere l'indicazione dell'importo dei
titoli che si intende sottoscrivere.
Ciascuna richiesta non può essere inferiore ad euro 1.500.000;
eventuali richieste di importo inferiore non vengono prese in
considerazione.
Ciascuna richiesta non può superare l'intero importo offerto nel
collocamento supplementare; eventuali richieste di ammontare
superiore sono accettate fino al limite dell'importo offerto nel
collocamento supplementare stesso.
Le richieste di importo non multiplo dell'importo minimo
sottoscrivibile vengono arrotondate per difetto.

Art. 15.

L'importo spettante di diritto a ciascuno «specialista» nel
collocamento supplementare è pari al rapporto fra il valore dei
titoli di cui lo specialista è risultato aggiudicatario nelle ultime
tre aste ordinarie dei BOT semestrali, ivi compresa quella ordinaria
immediatamente precedente alla riapertura stessa, ed il totale
assegnato nelle medesime aste agli stessi specialisti ammessi a
partecipare al collocamento supplementare. Non concorrono alla
determinazione dell'importo spettante a ciascuno specialista gli
importi assegnati secondo le modalità di cui all'art. 2 del presente
decreto. Le richieste sono soddisfatte assegnando prioritariamente a
ciascuno specialista il minore tra l'importo richiesto e quello
spettante di diritto.
Qualora uno o più «specialisti» dovessero presentare richieste
inferiori a quelle loro spettanti di diritto, ovvero non abbiano
effettuato nessuna richiesta, la differenza viene assegnata agli
operatori che abbiano presentato richieste superiori a quelle
spettanti di diritto. L'assegnazione verrà effettuata in base ai
rapporti di cui al comma precedente.
Il regolamento dei titoli sottoscritti nel collocamento
supplementare viene effettuato dagli operatori assegnatari nello
stesso giorno di regolamento dei titoli assegnati nell'asta ordinaria
indicato nell'art. 1, comma 1 del presente decreto.

Art. 16.

L'ammontare degli interessi derivanti dai BOT è corrisposto
anticipatamente ed è determinato, ai soli fini fiscali, con
riferimento al prezzo medio ponderato della prima tranche, che si
calcola, con un arrotondamento al terzo decimale, sulla base dei
prezzi delle richieste accolte nella stessa prima tranche.
Il presente decreto verrà inviato all'ufficio centrale del
bilancio e sarà pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica
italiana.
Roma, 21 maggio 2004

p. Il direttore generale: Cannata