Serie Generale n. 93 del 21-4-2006
ESTRATTI, SUNTI E COMUNICATI
BANCA D'ITALIA
BANCA D'ITALIA
COMUNICATO
Operativita' in derivati su crediti (GU Serie Generale n.93 del 21-04-2006)

La delibera del CICR del 23 marzo 2004 ha modificato la
precedente delibera del 2 agosto 1996 in materia di controlli
interni, richiedendo specifici requisiti organizzativi per
l'operatività in comparti connotati da un elevato grado di
complessità e innovazione.
La delibera è stata adottata, ai sensi dell'art. 53 del testo
unico bancario, in relazione al notevole sviluppo dell'operatività
nel settore degli strumenti di trasferimento del rischio di credito.
In attuazione della delibera CICR, la Banca d'Italia emana ora
con le accluse disposizioni una specifica disciplina in materia di
requisiti organizzativi delle banche per l'operatività in derivati
su crediti.
Le disposizioni, in particolare, richiedono requisiti
differenziati in relazione alle finalità sottese alle operazioni
realizzate, riconducibili a tre categorie: a) contratti derivati
utilizzati per finalità di copertura di posizioni del portafoglio
immobilizzato; b) contratti che implicano l'assunzione di posizioni
di rischio da allocare nel portafoglio immobilizzato, in qualità di
venditore di protezione; c) negoziazione su derivati creditizi, con
assunzione o trasferimento di posizioni di rischio o di porzioni
delle stesse.
Le banche che utilizzano i derivati di credito solo per finalità
di copertura devono identificare una specifica funzione organizzativa
tenuta a verificare l'efficacia della contrattualistica utilizzata.
Le banche la cui operatività nel segmento dei derivati creditizi
implica l'assunzione di posizioni di rischio nel portafoglio
immobilizzato, devono rispettare appositi requisiti organizzativi
relativamente ai seguenti aspetti: avvio dell'operatività , modello
organizzativo, funzionalità delle procedure operative, sistemi
informativi.
Infine, le banche che effettuano operazioni di trading su
derivati di credito sono tenute anche a sviluppare metodologie di
stima del rischio e, con frequenza giornaliera, di valutazione
dell'andamento dei prezzi degli strumenti derivati e del complessivo
profilo di rischio del portafoglio.
Ai fini dell'applicazione della nuova disciplina le banche
dovranno effettuare un'autovalutazione della rispondenza alle
indicazioni dell'Organo di Vigilanza dei propri assetti
organizzativi, dei processi operativi nonchè del sistema di
controllo dei rischi. L'insieme delle soluzioni organizzative dovrà
essere attuato dagli intermediari, in conformità con quanto previsto
dalle disposizioni accluse, sulla base di un apposito piano
operativo, definito nelle modalità e nei tempi di realizzazione e
adeguatamente documentato.
I risultati dell'autovalutazione e il relativo piano operativo
dovranno essere trasmessi alla Banca d'Italia qualora le procedure e
gli assetti organizzativi non siano già adeguati ai nuovi requisiti,
con particolare riferimento alla periodicità delle valutazioni delle
posizioni in portafoglio.
L'operatività in derivati creditizi viene talora utilizzata
dalle banche anche per vendere protezione sul proprio rischio
creditizio (ossia il medesimo soggetto assume a un tempo la posizione
di protection seller e di reference entity) ovvero, specularmente,
per acquistare protezione dalla medesima reference entity oggetto di
copertura.
Tali operazioni si caratterizzano per un'accentuata rischiosità
anche di tipo legale e presentano potenziali pregiudizi per le
ragioni degli altri creditori della reference entity. Esse possono
altresì determinare una sopravvalutazione del capitale regolamentare
effettivamente a disposizione delle banche per la copertura dei
rischi.
Ciò premesso, attesa la necessità di approfondire la conoscenza
dell'operatività delle banche nel comparto, gli intermediari che
hanno venduto protezione a vario titolo sul proprio merito
creditizio, ovvero hanno acquistato protezione dalla medesima
reference entity oggetto di copertura, o che intendano porre in
essere operazioni della specie, dovranno darne comunicazione alla
Banca d'Italia entro sei mesi dall'entrata in vigore delle presenti
disposizioni, specificando la tipologia di operazione, il relativo
ammontare, nonchè le motivazioni sottostanti alla realizzazione
dell'operazione.
Le disposizioni allegate saranno pubblicate nella Gazzetta
Ufficiale della Repubblica italiana.

----&gt; Vedere da pag. 41 a pag. 46 &lt;----