Serie Generale n. 302 del 30-12-2015
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
ISTITUTO PER LA VIGILANZA SULLE ASSICURAZIONI
ISTITUTO PER LA VIGILANZA SULLE ASSICURAZIONI
REGOLAMENTO 22 dicembre 2015
Regolamento concernente il trattamento delle partecipazioni assunte dalle imprese di assicurazione e di riassicurazione, nonche' dalle imprese di partecipazione assicurativa e dalle imprese di partecipazione finanziaria mista ultime controllanti italiane, di cui al titolo VII (assetti proprietari e gruppo assicurativo), capo III (partecipazioni delle imprese di assicurazione e di riassicurazione) ed al titolo XV (vigilanza sul gruppo), capo I (vigilanza sul gruppo) del decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209 - Codice delle assicurazioni private - conseguente all'implementazione nazionale delle linee guida EIOPA sui requisiti finanziari del regime Solvency II (requisiti di 1° pilastro). (Regolamento n. 10). (15A09740) (GU Serie Generale n.302 del 30-12-2015)

L'ISTITUTO PER LA VIGILANZA
SULLE ASSICURAZIONI

Vista la legge 12 agosto 1982, n. 576 concernente la riforma della
vigilanza sulle assicurazioni e l'istituzione dell'ISVAP;
Visto l'art. 13 del decreto-legge 6 luglio 2012, n. 95, convertito
con legge 7 agosto 2012, n. 135, concernente disposizioni urgenti per
la revisione della spesa pubblica con invarianza dei servizi ai
cittadini e recante l'istituzione dell'IVASS;
Visto il decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209 recante il
codice delle assicurazioni private, come modificato ed integrato dal
decreto legislativo 12 maggio 2015, n. 74 attuativo della direttiva
n. 2009/138/CE in materia di accesso ed esercizio delle attività di
assicurazione e riassicurazione ed, in particolare, gli articoli
44-ter, comma 1, 45-bis, comma 2, 79, comma 3, 190, comma 1, 191,
comma 1, lettere b), n. 2, g) ed s), 210-ter, commi 6 e 8;
Visto il regolamento delegato (UE) 2015/35 della Commissione, del
10 ottobre 2014, che integra la direttiva n. 2009/138/CE in materia
di accesso ed esercizio delle attività di assicurazione e
riassicurazione ed, in particolare, gli articoli 68, 69 e 171;
Viste le Linee guida emanate da EIOPA in tema di trattamento delle
partecipazioni;
Visto il regolamento IVASS n. 3 del 5 novembre 2013 sull'attuazione
delle disposizioni di cui all'art. 23 della legge 28 dicembre 2005,
n. 262, in materia di procedimenti per l'adozione di atti
regolamentari e generali dell'Istituto;
Visto il regolamento ISVAP n. 26 del 4 agosto 2008 recante
disposizioni in materia di partecipazioni assunte dalle imprese di
assicurazione e di riassicurazione;

Adotta il seguente Regolamento:


INDICE


Titolo I.
Disposizioni di carattere generale

Art. 1 (Fonti normative)
Art. 2 (Definizioni)
Art. 3 (Ambito di applicazione)

Titolo II
Identificazione delle partecipazioni

Art. 4 (Partecipazioni per possesso azionario e per esercizio di
un'influenza notevole o dominante)
Art. 5 (Partecipazioni negli enti finanziari e creditizi)
Art. 6 (Partecipazioni strategiche)
Art. 7 (Partecipazioni consistenti)

Titolo III
Vigilanza dell'IVASS sull'assunzione di partecipazioni

Art. 8 (Principi generali)
Art. 9 (Vigilanza e poteri dell'IVASS)
Art. 10 (Separazione tra proprietà e diritto di voto)
Titolo IV - Obblighi di autorizzazione preventiva e di
comunicazione preventiva
Art. 11 (Fattispecie soggette a comunicazione preventiva e ad
autorizzazione)

Capo I
Disciplina autorizzativa

Art. 12 (Fattispecie da autorizzare)
Art. 13 (Istanza di autorizzazione)
Art. 14 (Criteri per l'autorizzazione)
Art. 15 (Obblighi d'informativa all'IVASS)

Capo II
Obblighi di comunicazione preventiva

Art. 16 (Fattispecie da comunicare preventivamente)
Art. 17 (Contenuto della comunicazione)
Art. 18 (Obblighi d'informativa all'IVASS)

Capo III
Obblighi di comunicazione successiva

Art. 19 (Comunicazioni successive)

Titolo V
Trattamento delle partecipazioni negli enti finanziari e creditizi ai
fini delle deduzioni dai fondi propri di cui all'art. 68 degli Atti
delegati

Art. 20 (Determinazione del valore delle partecipazioni ai fini
delle deduzioni)
Art. 21 (Calcoli per le deduzioni)
Art. 22 (Criteri per operare le deduzioni)
Art. 23 (Aggiustamenti conseguenti alle deduzioni delle
partecipazioni indirette)

Titolo VI
Trattamento delle partecipazioni non dedotte per il calcolo del
Requisito Patrimoniale di Solvibilità

Art. 24 (Applicazione della formula standard)
Art. 25 (Applicazione di un modello interno)

Titolo VII
Disposizioni finali

Art. 26 (Abrogazioni e disposizioni transitorie)
Art. 27 (Pubblicazione ed entrata in vigore)

Allegati

Allegato 1 - Documentazione da allegare all'istanza di
autorizzazione all'assunzione del controllo o influenza notevole
nelle società di cui all'art. 11, commi 3 e 4.
Allegato 2 - Documentazione da allegare alla comunicazione
preventiva dell'assunzione di partecipazioni di cui all'art. 16.
Art. 1


Fonti normative

1. Il presente regolamento è adottato ai sensi degli articoli
44-ter, comma 1, 45-bis, comma 2, 79, comma 3, 190, comma 1, 191,
comma 1, lettere b), n. 2, g) ed s), 210-ter, commi 6 e 8, del
decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209, come modificato dal
decreto legislativo 12 maggio 2015, n. 74.

Art. 2


Definizioni

1. Ai fini del presente regolamento valgono le definizioni dettate
dal decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209 - come modificato
dal decreto legislativo 12 maggio 2015, n. 74 - e dal regolamento
delegato (UE) 2015/35 della Commissione. In aggiunta, si intende per:
a) «Codice»: il decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209,
come modificato dal decreto legislativo 12 maggio 2015, n. 74;
b) «Atti delegati»: il regolamento delegato (UE) 2015/35 della
Commissione;
c) «Autorità competenti rilevanti»: le Autorità di cui all'art.
1, comma 1, lettera aa), del decreto legislativo 30 maggio 2005, n.
142;
d) «Partecipazioni consistenti»: le partecipazioni di cui
all'art. 7 del presente regolamento individuate dall'IVASS ai sensi
dell'art. 79, comma 3-ter, del codice;
e) «Stato terzo non equivalente»: Stato per il quale non è stato
riconosciuto il regime equivalente ai sensi degli articoli 214-ter e
220-quinquies del codice.

Art. 3


Ambito di applicazione

1. Il presente regolamento si applica alle imprese di assicurazione
e di riassicurazione italiane, nonchè alle imprese di partecipazione
assicurativa ed alle imprese di partecipazione finanziaria mista
ultime controllanti italiane di cui all'art. 210, comma 2, del codice
che assumono o intendono assumere partecipazioni, sia direttamente
che per il tramite di società controllata, fiduciaria o per
interposta persona, in altre società, ivi compresa la sottoscrizione
di partecipazioni in sede di costituzione o di aumento di capitale.
2. Ai fini di cui all'art. 210-bis del Codice, l'IVASS può
individuare, in presenza di uno specifico accordo di coordinamento
con le altre Autorità competenti rilevanti, i casi in cui una o più
disposizioni adottate ai sensi del presente Regolamento non si
applicano all'impresa di partecipazione finanziaria mista.
3. Ai fini di cui agli articoli 79, comma 4 e 210-ter, comma 8, del
Codice, il presente Regolamento non si applica alle partecipazioni
assunte in imprese di assicurazione e di riassicurazione italiane
nonchè a quelle acquisite in imprese di partecipazione assicurativa
o in imprese di partecipazione finanziaria mista ultime controllanti
italiane, per le quali si applicano le disposizioni del Titolo VII,
Capo I, del Codice e relative disposizioni attuative.

Art. 4


Partecipazioni per possesso azionario e per esercizio di un'influenza
notevole o dominante

1. Le imprese di cui all'art. 3, comma 1, identificano le
partecipazioni detenute sulla base di una valutazione svolta con
riguardo sia alla singola entità che, per quanto riguarda l'ultima
società controllante italiana di cui all'art. 210, comma 2, del
codice, al gruppo nel suo complesso.
2. AI fini dell'individuazione di una società controllata o
partecipata sulla base delle quote del capitale sociale, detenute
direttamente o tramite un rapporto di controllo, rileva:
a) il possesso dei diritti di voto nella società, espresso in
percentuale;
b) il possesso di capitale sociale della società, espresso in
percentuale, a prescindere dai diritti di voto.
3. Se il possesso di cui al comma 2, lettere a) o b), è pari o
superiore al venti per cento, tale investimento è qualificato come
partecipazione.
4. Per le partecipazioni in un'impresa di assicurazione e di
riassicurazione soggetta alle disposizioni del codice, le valutazioni
di cui al comma 2, lettera a), riguardano il capitale sociale
ordinario versato di cui all'art. 69, lettera a), punto i), degli
Atti delegati e le valutazioni di cui al comma 2, lettera b),
riguardano il capitale sociale ordinario versato e le azioni
privilegiate versate di cui all'art. 69, lettera a), punto v), degli
Atti delegati.
5. L'effetto delle variazioni nel capitale sociale delle società
controllate o partecipate sulla valutazione di cui ai commi
precedenti va identificato ogniqualvolta è calcolato il Requisito
Patrimoniale di Solvibilità, a norma dell'art. 45-quater del codice.
6. Nell'identificazione di una società partecipata, per esercizio
di influenza notevole, rilevano:
a) le partecipazioni azionarie detenute nella società ed i
potenziali incrementi imputabili alla detenzione di opzioni, warrant
o strumenti affini;
b) i diritti di appartenenza alle mutue ed alle imprese a forma
mutualistica ed i potenziali incrementi di tali diritti;
c) la rappresentanza nell'organo amministrativo della società
partecipata;
d) il coinvolgimento nei processi decisionali della società
partecipata, fra cui quello sui dividendi o altre distribuzioni;
e) la sussistenza di operazioni rilevanti tra la società
partecipante e quella partecipata;
f) l'interscambio di persone che gestiscono la società
partecipante e quella partecipata;
g) la fornitura di informazioni tecniche essenziali alla società
partecipata.
7. Nell'identificazione di una società controllata, per esercizio
di influenza dominante, rilevano i criteri di cui all'art. 72, comma
2, del codice.

Art. 5


Partecipazioni negli enti finanziari e creditizi

1. Una società controllata o partecipata è trattata al pari di un
ente finanziario o creditizio, se si tratta di una società che
adempie alle funzioni o svolge le attività elencate nell'art. 3,
paragrafi 1 e 22, della direttiva n. 2013/36/UE o nell'art. 4,
paragrafo 1, della direttiva n. 2004/39/CE, anche se l'ente in
questione non è soggetto a tali direttive.
2. Ogni partecipazione in un ente finanziario o creditizio in cui i
diritti di voto o il capitale sono detenuti indirettamente, tramite
un rapporto di controllo, è trattata analogamente alle
partecipazioni detenute direttamente.
3. Ai fini della determinazione dei fondi propri dell'impresa di
cui all'art. 3, comma 1, le partecipazioni detenute in enti
finanziari e creditizi includono i prestiti subordinati e gli altri
titoli ammissibili, previsti secondo la legislazione settoriale
applicabile, detenuti in dette imprese.

Art. 6


Partecipazioni strategiche

1. Le partecipazioni strategiche ai sensi dell'art. 171 degli Atti
delegati sono identificate nel modo seguente:
a) se si utilizza la formula standard per calcolare il Requisito
Patrimoniale di Solvibilità, le partecipazioni strategiche sono
individuate indipendentemente dal fatto che la partecipazione sia
detenuta in un'impresa di assicurazione e di riassicurazione, in un
ente finanziario o creditizio o in qualsiasi altra società
controllata o partecipata;
b) se si utilizza un modello interno per calcolare il Requisito
Patrimoniale di Solvibilità, le partecipazioni strategiche detenute
negli enti finanziari e creditizi sono individuate al solo scopo di
valutare l'eventuale applicazione dell'art. 68, paragrafo 3, degli
Atti delegati.
2. Al fine di dimostrare la conformità con i requisiti di cui
all'art. 171 degli Atti delegati, le imprese di cui all'art. 3, comma
1, non devono suddividere la partecipazione in parti, trattandone
alcune come strategiche ed altre no. In particolare:
a) nel caso di partecipazione detenuta in un ente finanziario o
creditizio, tutti gli investimenti in fondi propri sono strategici;
b) nel caso di ogni altra società controllata o partecipata,
tutti gli investimenti in strumenti di capitale riguardanti la
partecipazione sono strategici.
3. Le imprese devono documentare le valutazioni svolte sui criteri
di cui all'art. 171 degli Atti delegati e di cui al presente
articolo, compreso ogni altro fattore pertinente, unitamente al
relativo materiale di supporto.

Art. 7


Partecipazioni consistenti

1. Ai fini del presente regolamento, le partecipazioni di cui
all'art. 1, comma 1, lettera nn), del codice sono considerate
consistenti quando, da sole o unitamente ad altre già detenute,
direttamente o indirettamente, dall'impresa controllante o
partecipante risultano pari o superiori al cinque per cento del
Patrimonio Netto individuale dell'impresa partecipante, come
risultante dall'ultimo bilancio approvato. Nel caso di partecipazione
detenuta tramite società controllata, il valore della partecipazione
da rapportare al Patrimonio Netto dell'impresa partecipante è
ponderato per l'interessenza complessiva del partecipante indiretto
nel partecipante diretto.

Art. 8


Principi generali

1. Le imprese di assicurazione e di riassicurazione di cui all'art.
3, comma 1, anche tenuto conto delle partecipazioni già detenute,
possono assumere partecipazioni che comportano il controllo o
l'influenza notevole o che siano consistenti, soltanto se
dall'investimento non deriva pericolo per la stabilità dell'impresa,
avuto riguardo in particolare alla natura ed all'andamento
dell'attività svolta dalla società controllata o partecipata ed
alla dimensione dell'investimento in relazione al patrimonio
dell'impresa controllante o partecipante, secondo il principio della
persona prudente di cui all'art. 37-ter del codice.
2. Le imprese di assicurazione e di riassicurazione di cui all'art.
3, comma 1, monitorano gli investimenti in partecipazioni effettuati
per verificare nel continuo la sussistenza delle condizioni per la
detenzione delle partecipazioni stesse ed i rischi sulla stabilità
dell'impresa.
3. Le imprese di assicurazione e di riassicurazione di cui all'art.
3, comma 1, nell'assumere partecipazioni che comportano il controllo
o l'influenza notevole o che siano consistenti, valutano gli effetti
dell'assunzione di partecipazioni sulla propria stabilità con
particolare riferimento alle norme in materia di adeguatezza
patrimoniale previste dal Titolo XV del codice e relative
disposizioni attuative.
4. Le ultime società controllanti italiane di cui all'art. 210,
comma 2, del codice valutano gli effetti dell'assunzione delle
partecipazioni, effettuate anche per il tramite di società
controllate, sulla stabilità del gruppo con particolare riguardo ai
seguenti aspetti:
a) situazione di solvibilità del gruppo;
b) profili di rischio collegati al governo societario del gruppo
ed alle interrelazioni tra le varie entità che lo compongono nonchè
al rischio di concentrazione degli investimenti;
c) idoneità della struttura del gruppo a garantire lo
svolgimento dei controlli di vigilanza;
d) adeguatezza delle procedure di gestione del rischio e dei
sistemi di controllo interno del gruppo.

Art. 9


Vigilanza e poteri dell'IVASS

1. L'IVASS esercita poteri di vigilanza prudenziale sull'assunzione
e sulla detenzione di partecipazioni da parte delle imprese di cui
all'art. 3, comma 1, avendo riguardo, in particolare, alla natura ed
all'andamento dell'attività svolta dalla società controllata o
partecipata, all'influenza di tali operazioni sulla struttura
patrimoniale dell'impresa e sulla sana e prudente gestione del gruppo
nonchè sull'esercizio di un'efficace azione di vigilanza, alla
dimensione dell'investimento ed ai correlati rischi sulla stabilità
dell'impresa e del gruppo, nonchè sul rispetto delle norme in
materia di adeguatezza patrimoniale di cui all'art. 8, comma 3.
2. L'IVASS può condizionare o negare l'autorizzazione o
l'acquisizione di partecipazioni soggette a comunicazione preventiva
qualora l'operazione sia in contrasto con la sana e prudente gestione
dell'impresa o del gruppo o derivi un pericolo per la stabilità
della stessa o del gruppo.
3. Qualora dalla detenzione della partecipazione possa derivare un
pericolo per la stabilità dell'impresa di cui all'art. 3, comma 1, o
del gruppo, l'IVASS ordina che la stessa sia alienata ovvero
opportunamente ridotta, anche al di sotto del controllo, assegnando a
tal fine un termine congruo.
4. Nel caso di mancata ottemperanza alle disposizioni di cui al
comma 3, si applicano le disposizioni previste dall'art. 81, commi 3
e 4, del codice.
5. Nei confronti delle imprese di partecipazione finanziaria mista,
i provvedimenti di cui ai commi 2 e 3 sono adottati d'intesa con
l'autorità bancaria competente.

Art. 10


Separazione tra proprietà e diritto di voto

1. Le imprese, nel caso di separazione tra proprietà delle
partecipazioni ed esercizio dei diritti ad esse connessi, sono tenute
agli obblighi del presente regolamento sia nel caso in cui siano
titolari del diritto di voto, sia in quello in cui siano titolari
delle partecipazioni.

Art. 11


Fattispecie soggette a comunicazione preventiva e ad autorizzazione

1. L'assunzione di partecipazioni consistenti è soggetta
all'obbligo di comunicazione preventiva ai sensi dell'art. 16.
2. L'assunzione di partecipazioni non consistenti è soggetta ai
seguenti obblighi:
a) comunicazione preventiva per l'assunzione del controllo o
dell'influenza notevole in un'impresa di assicurazione e di
riassicurazione, ovvero in un ente finanziario o creditizio con sede
legale in uno Stato membro o in uno Stato terzo equivalente;
b) comunicazione preventiva per l'assunzione del controllo o
dell'influenza notevole in un'impresa non finanziaria.
3. L'assunzione del controllo o dell'influenza notevole in
un'impresa di assicurazione e di riassicurazione, ovvero in un ente
finanziario o creditizio con sede legale in uno Stato terzo non
equivalente, è soggetta all'obbligo di autorizzazione preventiva ai
sensi dell'art. 12.
4. Qualora l'assunzione del controllo o dell'influenza notevole, di
cui al comma 3, dia luogo ad una partecipazione consistente, non si
applica il comma 1 ma l'operazione è soggetta all'obbligo di
autorizzazione preventiva ai sensi dell'art. 12.

Art. 12


Fattispecie da autorizzare

1. Le imprese di cui all'art. 3, comma 1, che intendono acquisire
le partecipazioni di cui all'art. 11, commi 3 e 4 sono tenute a
chiedere la preventiva autorizzazione dell'IVASS.
2. Nel caso in cui la partecipazione di cui al comma 1 sia
acquisita tramite una società controllata che sia anche essa
sottoposta ai medesimi obblighi di cui al presente Regolamento, è
inviata all'IVASS un'unica richiesta di autorizzazione preventiva
dalla società di cui all'art. 210, comma 2, del Codice unitamente
alle valutazioni di cui all'art. 8 e secondo le modalità di cui
all'art. 13.
3 L'autorizzazione è richiesta anche per l'assunzione del
controllo di una società tramite la sottoscrizione di azioni
connessa alla conversione delle obbligazioni o tramite l'esercizio
dei diritti all'acquisto di azioni. Gli obblighi autorizzativi non
riguardano invece le operazioni di sottoscrizione o acquisizione di
obbligazioni convertibili o di altri titoli che diano diritto
all'acquisto di azioni di altre società.

Art. 13


Istanza di autorizzazione

1. L'istanza di autorizzazione è trasmessa all'IVASS una volta
assunta la relativa decisione da parte degli organi aziendali
competenti e prima del perfezionamento dell'operazione. Gli eventuali
contratti o atti da cui deriva l'acquisizione della partecipazione o
l'assunzione dell'impegno all'acquisizione stessa prevedono che
l'efficacia degli stessi sia subordinata al rilascio
dell'autorizzazione dell'IVASS.
2. L'istanza di autorizzazione di cui al comma 1 è preceduta da
un'informativa di sintesi in forma scritta che contiene gli elementi
essenziali e gli obiettivi dell'operazione da rendere all'IVASS
immediatamente, non appena assunta la relativa decisione da parte
degli organi aziendali competenti.
3. L'istanza di autorizzazione di cui al comma 1 contiene gli
elementi informativi e la documentazione elencati nell'Allegato 1.
4. Le imprese di cui all'art. 3, comma 1, che intendono acquisire
una partecipazione di controllo, all'atto della istanza di
autorizzazione verificano il possesso delle condizioni previste dal
codice e dalle relative disposizioni di attuazione per l'assunzione
della qualifica di capogruppo di un gruppo. Tali verifiche sono
effettuate ai fini dell'applicazione dell'art. 210-ter e seguenti del
Codice.
5. Al procedimento di autorizzazione si applica la disciplina del
regolamento IVASS n. 7 del 2 dicembre 2014.

Art. 14


Criteri per l'autorizzazione

1. L'IVASS rilascia l'autorizzazione quando ricorrono le condizioni
atte a garantire una gestione sana e prudente dell'impresa istante e
del gruppo, avuto riguardo ai possibili effetti dell'operazione sulla
stabilità, sull'efficienza e sulla protezione degli assicurati.
2. Ai fini del rilascio dell'autorizzazione, l'IVASS:
a) tiene conto della natura dell'attività svolta e
dell'andamento gestionale della società acquisita, dell'influenza
dell'operazione sulla struttura patrimoniale dell'impresa
controllante o partecipante e sul rischio di concentrazione degli
investimenti;
b) tiene conto degli eventuali legami di qualsiasi natura,
inclusi quelli familiari e associativi, tra l'impresa controllante o
partecipante e le società di cui si intende acquisire il controllo o
l'influenza notevole e altri soggetti, anche non soci, e valuta ogni
altro elemento idoneo ad incidere sulla sana e prudente gestione
dell'impresa di cui all'art. 3, comma 1, o del gruppo;
c) tiene conto dell'esistenza di eventuali patti di sindacato di
voto o comunque di accordi tra soci, anche in corso di stipulazione,
che consentono all'impresa il controllo della maggioranza dei diritti
di voto ovvero conferiscono il diritto di nominare o revocare la
maggioranza degli amministratori o che comunque hanno per effetto
l'esercizio concertato del diritto di voto nella società di cui si
intende acquisire il controllo. A tal fine rilevano anche i sindacati
di voto aventi ad oggetto azioni o quote di società che sono poste a
qualsiasi livello della catena partecipativa di controllo della
società in questione.

Art. 15


Obblighi d'informativa all'IVASS

1. Se l'operazione autorizzata non è realizzata entro il termine
indicato nella istanza di autorizzazione, l'impresa informa
tempestivamente l'IVASS delle ragioni per le quali l'operazione non
è stata realizzata e dell'intenzione o meno di portarla a
compimento. L'IVASS tiene conto di tale informativa al fine
dell'eventuale esercizio dei poteri di sospensione o revoca
dell'autorizzazione.
2. Ogni atto e fatto che modifichi le informazioni rese ai fini
dell'autorizzazione, nonchè ogni ulteriore circostanza significativa
riguardante la partecipazione assunta sono tempestivamente comunicati
all'IVASS.

Art. 16


Fattispecie da comunicare preventivamente

1. Le imprese di cui all'art. 3, comma 1, che intendono assumere le
partecipazioni di cui all'art. 11, commi 1 e 2, inviano all'IVASS
un'informativa in forma scritta, in merito agli elementi essenziali
ed agli obiettivi dell'operazione, una volta assunta la relativa
decisione da parte degli organi aziendali competenti ed almeno 60
giorni prima del perfezionamento dell'operazione.
2. Le imprese di cui comma 1 che intendono acquisire una
partecipazione di controllo, all'atto della comunicazione preventiva
verificano il possesso delle condizioni previste dal codice e dalle
relative disposizioni di attuazione per l'assunzione della qualifica
di capogruppo di un gruppo. Tali verifiche sono effettuate ai fini
dell'applicazione dell'art. 210-ter e seguenti del codice.
3. Nel caso in cui la partecipazione sia acquisita tramite una
società controllata che sia anche essa sottoposta ai medesimi
obblighi di cui al presente regolamento, è inviata all'IVASS
un'unica comunicazione dalla società di cui all'art. 210, comma 2,
del codice unitamente alle valutazioni di cui all'art. 8.

Art. 17


Contenuto della comunicazione

1. La comunicazione di cui all'art. 16 contiene gli elementi
informativi e la documentazione elencati nell'Allegato 2.

Art. 18


Obblighi d'informativa all'IVASS

1. Se l'operazione comunicata preventivamente ai sensi dell'art. 16
non è realizzata entro il termine indicato nella comunicazione,
l'impresa informa tempestivamente l'IVASS delle ragioni per le quali
l'operazione non è stata realizzata e dell'intenzione o meno di
portarla a compimento.
2. Ogni atto e fatto che modifichi le informazioni rese ai fini
della comunicazione, nonchè ogni ulteriore circostanza significativa
riguardante la partecipazione assunta, sono tempestivamente
comunicati all'IVASS.

Art. 19


Comunicazioni successive

1. Oltre ai relativi obblighi di comunicazione e di autorizzazione
preventiva, le imprese di cui all'art. 3, comma 1, comunicano le
partecipazioni di cui all'art. 11 mediante la reportistica
trimestrale di cui all'art. 6, lettera e), del regolamento di
esecuzione (UE) della Commissione in materia di presentazione delle
informazioni alle autorità di vigilanza.

Art. 20


Determinazione del valore delle partecipazioni ai fini delle
deduzioni

1. Nella determinazione del valore delle partecipazioni in enti
finanziari e creditizi ai fini del calcolo di cui all'art. 68 degli
Atti delegati, sono inclusi gli strumenti di capitale e gli altri
elementi di fondi propri, siano essi detenuti direttamente o
indirettamente tramite un rapporto di controllo, secondo il seguente
approccio:
a) per le detenzioni dirette, ai fini dell'art. 68 degli Atti
delegati e dell'art. 21 del presente regolamento è utilizzato il
valore delle partecipazioni negli enti finanziari e creditizi, come
stabilito dall'impresa controllante o partecipante secondo i principi
di valutazione contemplati dal Codice;
b) le partecipazioni in enti finanziari e creditizi, detenute
indirettamente tramite un'altra partecipazione in un ente finanziario
o creditizio, non sono considerate ai sensi dell'art. 68 degli Atti
delegati, in quanto il loro valore è già stato incluso nel valore
della partecipazione detenuta direttamente in un ente finanziario o
creditizio ai sensi della lettera a);
c) si effettua la deduzione per una partecipazione in un ente
finanziario o creditizio detenuta indirettamente solo quando le
società controllate tra l'impresa partecipante e la partecipazione
finanziaria e creditizia sono diverse dalle partecipazioni
finanziarie e creditizie;
d) per le altre detenzioni indirette in un ente finanziario o
creditizio, ai fini dell'art. 68 degli Atti delegati è utilizzato il
valore della partecipazione, come stabilito dalla società
controllata o partecipata, a norma dell'art. 13 degli Atti delegati;
e) i valori utilizzati ai fini dell'art. 68 degli Atti delegati
devono rappresentare la misura dell'interessenza dell'impresa
controllante o partecipante, detenuta direttamente o indirettamente,
relativa alla partecipazione nell'ente finanziario o creditizio.

Art. 21


Calcoli per le deduzioni

1. Nel calcolare la percentuale del dieci per cento degli elementi
inclusi nell'art. 69, lettera a), punti i), ii), iv) e vi), degli
Atti delegati, ai fini del calcolo di cui all'art. 68 degli Atti
delegati, è utilizzato l'importo degli elementi di base dei fondi
propri al lordo di eventuali successive deduzioni delle
partecipazioni in enti finanziari e creditizi ai sensi del citato
art. 68.
2. Se il valore di tutte le partecipazioni in enti finanziari e
creditizi, diverse dalle partecipazioni di cui all'art. 68, paragrafo
1, degli Atti delegati, non supera il dieci per cento degli elementi
previsti all'art. 69, lettera a), punti i), ii), iv) e vi), degli
Atti delegati ai fini dell'art. 68, paragrafo 2, degli Atti delegati,
non viene operata alcuna deduzione e si applicano gli articoli 23 o
24 del presente Regolamento.
3. Si applica solo l'art. 68, paragrafo 3, degli Atti delegati nei
casi in cui:
a) si dimostri, in conformità all'art. 6 del presente
Regolamento che la partecipazione risponde ai criteri relativi a una
partecipazione strategica;
b) l'impresa controllante o partecipante e la partecipazione
siano contemplate nei calcoli sulla base del metodo 1 ai sensi della
direttiva n. 2002/87/CE per il conglomerato finanziario cui
appartengono o sulla base del metodo basato sul bilancio consolidato
di cui all'art. 216-ter del codice e relative disposizioni attuative
in tema di calcolo della solvibilità di gruppo.

Art. 22


Criteri per operare le deduzioni

1. Se le deduzioni di cui all'art. 68, paragrafi 1 e 2, degli Atti
delegati non possono essere operate dal livello corrispondente, come
prescritto dall'art. 68, paragrafo 5, degli Atti delegati, le imprese
operano nel seguente modo:
a) se gli elementi da dedurre non sono classificati nei livelli
di cui all'art. 68, paragrafo 5, degli Atti delegati, tutte le
deduzioni vanno operate a partire dall'importo degli elementi
previsti all'art. 69, lettera a), punti i), ii), iv) e vi), degli
Atti delegati;
b) se l'importo della deduzione è superiore all'importo da cui
deve essere dedotto, l'eccedenza va dedotta come segue:
aa) le detenzioni di strumenti aggiuntivi di livello 1
superiori agli elementi di cui all'art. 69, lettera a), punti iii) e
v), e lettera b), degli Atti delegati si deducono dagli elementi di
cui all'art. 69, lettera a), punti i), ii), iv) e vi), degli Atti
delegati;
bb) le detenzioni di strumenti di livello 2 superiori ai fondi
propri di base di cui all'art. 72 degli Atti delegati sono dedotte
prima dagli elementi inclusi nell'art. 69, lettera a), punti iii), v)
e lettera b), degli Atti delegati e poi dagli elementi previsti
all'art. 69, lettera a), punti i), ii), iv) e vi), degli Atti
delegati fino al completamento della deduzione.

Art. 23


Aggiustamenti conseguenti alle deduzioni delle partecipazioni
indirette

1. Quando è effettuata la deduzione del valore di una
partecipazione in un ente finanziario o creditizio detenuta
indirettamente, in tutto o in parte, in conformità all'art. 68 degli
Atti delegati, le imprese controllanti o partecipanti devono,
esclusivamente ai fini del calcolo del Requisito Patrimoniale di
Solvibilita':
a) ridurre, per l'importo di tale deduzione, il valore della
società controllata o partecipata detenuta direttamente;
b) seguire, per l'adeguamento di cui alla lettera a), quanto
indicato dall'art. 68, paragrafo 5, degli Atti delegati e dall'art.
22 del presente regolamento.

Art. 24


Applicazione della formula standard

1. Il presente articolo si applica alle imprese che utilizzano la
formula standard per calcolare il Requisito Patrimoniale di
Solvibilità in relazione ai rischi derivanti dalle società
controllate o partecipate detenute direttamente.
2. Quando l'impresa detiene come attività elementi di fondi propri
di una società controllata o partecipata, sul valore di tali
elementi non dedotto dai fondi propri dell'impresa controllante o
partecipante a seguito dell'applicazione dell'art. 68 degli Atti
delegati, il fabbisogno di capitale si calcola secondo la formula
standard.
3. L'impresa applica la formula standard come segue:
a) le detenzioni del capitale sociale ordinario o delle azioni
privilegiate della società controllata o partecipata sono trattate
come strumenti di capitale che applicano il sottomodulo del rischio
azionario di cui agli articoli 169 e 170 degli Atti delegati;
b) le detenzioni in passività subordinate emesse dalla società
controllata o partecipata devono essere trattate come strumenti
finanziari, tenendo conto delle condizioni contrattuali e
dell'applicazione eventuale dello stress di mercato, compreso il
tasso di interesse, lo spread, la valuta, la concentrazione e altri
sottomoduli di rischio, se del caso;
c) le detenzioni di cui sopra, che presentano elementi di tipo
azionario e obbligazionario, devono essere trattate in conformità
con quanto previsto dagli articoli 45-septies, commi 8, 9, 10 e 11 e
45-novies del codice e relative disposizioni attuative in tema di
rischio di mercato e di inadempimento della controparte.

Art. 25


Applicazione di un modello interno

1. Il presente articolo si applica alle imprese che si avvalgono di
un modello interno, completo o parziale, per il calcolo del Requisito
Patrimoniale di Solvibilità in relazione ai rischi derivanti dalle
società controllate o partecipate.
2. Quando un'impresa detiene come attività elementi di fondi
propri di una società controllata o partecipata, i rischi derivanti
dal valore di tali elementi non dedotti dai fondi propri dell'impresa
controllante o partecipante a seguito dell'applicazione dell'art. 68
degli Atti delegati, sono riflessi nel modello interno.
3. L'impresa deve riportare nel modello interno tutti i rischi
quantificabili rilevanti derivanti dalle società controllate o
partecipate, tenendo conto delle esposizioni verso tali società,
incluse le detenzioni di attività e passività subordinate. Le
misure pertinenti di tali rischi devono essere integrate nel modello.

Art. 26


Abrogazioni e disposizioni transitorie

1. Il regolamento ISVAP n. 26 del 4 agosto 2008 è abrogato dalla
data di entrata in vigore del presente Regolamento, fatto salvo
quanto previsto dal comma 2.
2. Ai procedimenti di autorizzazione preventiva pendenti alla data
di entrata in vigore del presente Regolamento continuano ad
applicarsi le disposizioni del Regolamento ISVAP n. 26 del 4 agosto
2008.

Art. 27


Pubblicazione ed entrata in vigore

1. Il presente regolamento è pubblicato nella Gazzetta Ufficiale
della Repubblica italiana, nel Bollettino dell'IVASS e sul sito
istituzionale.
2. Il presente regolamento entra in vigore il 1° gennaio 2016.
Roma, 22 dicembre 2015

p. il Direttorio integrato
Il Consigliere
Cesari

Allegato 1

DOCUMENTAZIONE DA ALLEGARE
ALL'ISTANZA DI AUTORIZZAZIONE ALL'ASSUNZIONE
DEL CONTROLLO O DI INFLUENZA NOTEVOLE
NELLE SOCIETÀ DI CUI ALL'ARTICOLO 11, COMMI 3 E 4.

1. descrizione dell'operazione, con indicazione di importo,
modalità e termini di realizzazione della stessa e specificazione
del numero e delle categorie di partecipazioni eventualmente già
possedute e di quelle che si intendono acquisire, in via diretta o
indiretta;
2. indicazioni circa le finalità e le motivazioni
dell'operazione ed, in generale, ogni notizia utile ad inquadrare
l'operazione nell'ambito dei piani strategici dell'impresa e della
politica degli investimenti attuati in conformità con il principio
della persona prudente, comprese le relative modalità organizzative.
Dovrà essere altresì indicato se la partecipazione è considerata
strategica ai sensi dell'art. 6;
3. situazione economico-patrimoniale della società di cui si
intende acquisire il controllo o l'influenza notevole o nella quale
si intende acquisire una partecipazione consistente, con riferimento
anche alle società da essa controllate ed all'attività d'impresa da
esse svolta; di tale situazione può essere fornita informativa anche
tramite l'invio del bilancio consolidato, se redatto, della società
di cui si intende assumere il controllo;
4. indicazione della destinazione della partecipazione e delle
modalità e criteri di contabilizzazione nel patrimonio dell'impresa
acquirente;
5. individuazione della controparte dell'operazione e della sua
eventuale appartenenza al novero delle controparti rilevanti per le
operazioni infragruppo di cui all'art. 5 del Regolamento ISVAP n. 25
del 27 maggio 2008;
6. statuto ed ultimi due bilanci approvati della società di cui
si intende assumere il controllo;
7. criteri utilizzati per la determinazione del prezzo di
acquisto; nel caso in cui la società cedente rientri nel novero
delle controparti rilevanti per le operazioni infragruppo di cui
all'art. 5 del Regolamento ISVAP n. 25 del 27 maggio 2008, dovrà
essere inviata anche una perizia asseverata aggiornata;
8. fonti di finanziamento dell'operazione;
9. simulazioni d'impatto dell'operazione sulla situazione
patrimoniale attuale e prospettica dell'impresa partecipante, con
particolare riguardo:
a) alla situazione delle attività assegnate a copertura delle
riserve tecniche a seguito dell'operazione, nel caso in cui la
partecipazione sia destinata a copertura delle riserve tecniche ai
sensi del Titolo III, Capo III, del Codice e relative disposizioni di
attuazione;
b) alla situazione di solvibilità individuale, attuale e
prospettica, dell'impresa partecipante e dei fondi propri ammissibili
alla copertura del Requisito Patrimoniale di Solvibilità in
relazione all'assunzione della partecipazione oggetto di
autorizzazione ed al suo impatto in termini di Requisito Patrimoniale
di Solvibilità per l'impresa partecipante. In caso di partecipazione
in enti finanziari e creditizi, dovrà altresì essere data
indicazione dell'ammontare della partecipazione comprensivo dei
prestiti subordinati e degli altri titoli ammissibili detenuti in
dette società, ai sensi dell'art. 5, comma 3, nonchè del
trattamento della partecipazione ai fini della deducibilità dai
fondi propri e del calcolo del Requisito Patrimoniale di Solvibilità
dell'impresa;
10. copia della bozza del contratto da stipulare o del contratto
stipulato sotto la condizione sospensiva dell'autorizzazione
dell'IVASS;
11. copia di eventuali patti di sindacato di voto e di ogni
accordo fra soci, anche in corso di stipulazione, che abbiano per
oggetto o per effetto l'esercizio concertato del voto sulla società
di cui si intende acquisire il controllo;
12. estratto del verbale della riunione dell'organo che ha
deliberato l'assunzione della partecipazione di controllo;
13. nel caso di autorizzazione presentata ai sensi dell'art. 12,
comma 2, (valutazioni a livello di gruppo), le società istanti
presentano altresì la seguente documentazione:
a) simulazioni d'impatto dell'operazione sulla situazione
patrimoniale attuale e prospettica del gruppo con particolare
riferimento alla situazione di solvibilità di gruppo, attuale e
prospettica, e dei relativi fondi propri ammissibili alla copertura
del Requisito Patrimoniale di Solvibilità di gruppo;
b) descrizione dell'impatto dell'operazione:
i) sulla struttura di governo societario del gruppo, con
evidenza di eventuali profili di rischio individuati, anche in
relazione all'idoneità a garantire lo svolgimento dei controlli di
vigilanza;
ii) sul rischio di concentrazione degli investimenti a
livello di gruppo;
iii) sull'adeguatezza dei sistemi di controllo interno e di
gestione dei rischi a livello di gruppo.

Allegato 2

DOCUMENTAZIONE DA ALLEGARE
ALLA COMUNICAZIONE PREVENTIVA DELL'ASSUNZIONE
DI PARTECIPAZIONI DI CUI ALL'ARTICOLO 16

1. descrizione dell'operazione, con indicazione di importo,
modalità e termini di realizzazione della stessa e specificazione
del numero e delle categorie di partecipazioni eventualmente già
possedute e di quelle che si intendono acquisire, in via diretta o
indiretta; si deve inoltre indicare se si tratta di partecipazione
consistente, di controllo o influenza notevole e se è strategica;
2. indicazioni circa le finalità e le motivazioni
dell'operazione; se partecipazione di controllo o di influenza
notevole, ogni notizia utile ad inquadrare l'operazione nell'ambito
dei piani strategici dell'impresa acquirente e della politica degli
investimenti attuati in conformità con il principio della persona
prudente, comprese le relative modalità organizzative, nonchè il
programma di attività che l'impresa acquirente intende porre in
essere a seguito dell'acquisizione. Dovrà essere altresì indicato
se la partecipazione è considerata strategica ai sensi dell'art. 6;
3. situazione economico-patrimoniale della società in cui si
intende acquisire la partecipazione consistente, il controllo o
l'influenza notevole, con riferimento anche alle società da essa
controllate ed all'attività d'impresa da esse svolta; di tale
situazione può essere fornita informativa anche tramite l'invio del
bilancio consolidato, se redatto, della società in cui si intende
assumere le partecipazioni, unitamente al suo bilancio individuale;
4. indicazione della destinazione e delle modalità e criteri di
contabilizzazione della partecipazione nel patrimonio dell'impresa
acquirente;
5. individuazione della controparte dell'operazione e della sua
eventuale appartenenza al novero delle controparti rilevanti per le
operazioni infragruppo di cui all'art. 5 del Regolamento ISVAP n. 25
del 27 maggio 2008;
6. statuto della società di cui si intende assumere il controllo
o l'influenza notevole o nella quale si intende assumere una
partecipazione consistente;
7. criteri utilizzati per la determinazione del prezzo di
acquisto; nel caso di assunzione del controllo, indicazioni sulle
fonti di finanziamento dell'operazione e, se la società cedente
rientra nel novero delle controparti rilevanti per le operazioni
infragruppo di cui all'art. 5 del Regolamento ISVAP n. 25/2008, anche
perizia asseverata aggiornata;
8. indicazioni sull'impatto dell'operazione sulla situazione
patrimoniale attuale e prospettica dell'impresa partecipante o
controllante, con particolare riguardo:
a) alla situazione delle attività assegnate a copertura delle
riserve tecniche a seguito dell'operazione, nel caso in cui la
partecipazione sia destinata a copertura delle riserve tecniche ai
sensi del Titolo III, Capo III, del Codice e relative disposizioni di
attuazione;
b) alla situazione di solvibilità individuale, attuale e
prospettica, dell'impresa acquirente e dei fondi propri ammissibili
alla copertura del Requisito Patrimoniale di Solvibilità in
relazione all'assunzione della partecipazione oggetto di
comunicazione ed al suo impatto in termini di Requisito Patrimoniale
di Solvibilità per l'impresa acquirente. In caso di partecipazione
in enti finanziari e creditizi, dovrà altresì essere data
indicazione dell'ammontare della partecipazione comprensivo dei
prestiti subordinati e degli altri titoli ammissibili detenuti in
dette imprese, ai sensi dell'art. 5, comma 3, nonchè del trattamento
della partecipazione ai fini della deducibilità dai fondi propri e
del calcolo del Requisito Patrimoniale di Solvibilità dell'impresa
acquirente;
9. estratto del verbale della riunione dell'organo che ha
deliberato l'assunzione della partecipazione consistente o di
controllo;
10. nel caso di assunzione del controllo, copia della bozza di
contratto e di eventuali patti di sindacato di voto e di ogni accordo
fra soci, anche in corso di stipulazione, che abbia per oggetto o per
effetto l'esercizio concertato del voto sulla società;
11. nel caso di comunicazione preventiva presentata ai sensi
dell'art. 16, comma 3, (valutazioni a livello di gruppo), le società
istanti presentano altresì la seguente documentazione:
a) simulazioni d'impatto dell'operazione sulla situazione
patrimoniale attuale e prospettica del gruppo con particolare
riferimento alla situazione di solvibilità di gruppo, attuale e
prospettica, e dei relativi fondi propri ammissibili alla copertura
del Requisito Patrimoniale di Solvibilità di gruppo;
b) descrizione dell'impatto dell'operazione:
i) sulla struttura di governo societario del gruppo, con evidenza
di eventuali profili di rischio individuati, anche in relazione
all'idoneità a garantire lo svolgimento dei controlli di vigilanza;
ii) sul rischio di concentrazione degli investimenti a livello di
gruppo;
iii) sull'adeguatezza dei sistemi di controllo interno e di
gestione dei rischi a livello di gruppo.