Serie Generale n. 240 del 14-10-1998
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
MINISTERO DEL TESORO, DEL BILANCIO E DELLA PROGRAMMAZIONE ECONOMICA
MINISTERO DEL TESORO, DEL BILANCIO E DELLA PROGRAMMAZIONE ECONOMICA
DECRETO 7 ottobre 1998
Emissione dei certificati di credito del Tesoro "zero coupon" (CTZ-24), con decorrenza 15 ottobre 1998 e scadenza 16 ottobre 2000. (GU Serie Generale n.240 del 14-10-1998)

IL MINISTRO DEL TESORO, DEL BILANCIO
E DELLA PROGRAMMAZIONE ECONOMICA
Visto l'art. 38 della legge 30 marzo 1981, n. 119, (legge
finanziaria 1981), come risulta modificato dall'art. 19 della legge
22 dicembre 1984, n. 887 (legge finanziaria 1985), in virtù del
quale il Ministro del tesoro è autorizzato ad effettuare operazioni
di indebitamento nel limite annualmente risultante nel quadro
generale riassuntivo del bilancio di competenza, attraverso
l'emissione di certificati di credito del Tesoro, con l'osservanza
delle norme contenute nel medesimo articolo;
Visto l'art 9 del decreto-legge 20 maggio 1993, n. 149, convertito
nella legge 19 luglio 1993, n. 237, con cui si è stabilito, fra
l'altro, che con decreti del Ministro del tesoro sono determinate
ogni caratteristica, condizione e modalità di emissione dei prestiti
da emettere in lire, in ECU o in altre valute;
Vista la legge 27 dicembre 1997, n. 453, recante l'approvazione del
bilancio di previsione dello Stato per l'anno finanziario 1998, ed in
particolare il quinto comma dell'art. 3, con cui si è stabilito il
limite massimo di emissione dei titoli pubblici per l'anno in corso;
Considerato che l'importo delle emissioni effettuate a tutto il 7
ottobre 1998 ammonta, al netto dei rimborsi, a lire 71.243 miliardi e
tenuto conto dei rimborsi di titoli pubblici ancora da effettuare;
Ritenuto opportuno, in relazione alle condizioni di mercato,
disporre un'emissione di certificati di credito del Tesoro "zero
coupon" della durata di ventiquattro mesi ("CTZ-24");
Vista la legge 17 dicembre 1997, n. 433, recante la delega al
Governo per l'introduzione dell'euro, ed in particolare l'art. 10,
riguardante la dematerializzazione degli strumenti finanziari
pubblici e privati;
Visto il decreto legislativo 24 giugno 1998, n. 213, ed in
particolare l'art. 40, secondo comma, ove si prevede che, a partire
dalla data di entrata in vigore del decreto ministeriale di cui al
comma 1 del medesimo articolo, il Tesoro non rilascia più titoli
rappresentativi di prestiti;
Visto il decreto ministeriale 31 luglio 1998, pubblicato nella
Gazzetta Ufficiale n. 183 del 7 agosto 1998, con cui sono state
stabilite ulteriori modalità per l'attuazione delle disposizioni
riguardanti la dematerializzazione di titoli di Stato;
Visto il decreto ministeriale del 24 febbraio 1994, pubblicato
nella Gazzetta Ufficiale n. 50 del 2 marzo 1994, ed, in particolare,
il secondo comma dell'art. 4, ove si prevede che gli "specialisti in
titoli di Stato", individuati a termini del medesimo articolo, hanno
accesso esclusivo, con le modalità stabilite dal Ministro del
tesoro, ad appositi collocamenti supplementari alle aste dei titoli
di Stato;
Visto il decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461, recante
riordino della disciplina dei redditi di capitale e dei redditi
diversi, ed in particolare l'art. 13 concernente disposizioni per la
tassazione delle obbligazioni senza cedole;
Decreta:
Art. 1.
Ai sensi e per gli effetti dell'art. 38 della legge 30 marzo 1981,
n. 119, e successive modificazioni, è disposta l'emissione di una
prima tranche di "CTZ-24", con decorrenza 15 ottobre 1998 e scadenza
16 ottobre 2000, fino all'importo massimo di nominali lire 3.500
miliardi.
Ai sensi dell'art. 5 del decreto legislativo 24 giugno 1998, n.
213, citato nelle premesse, il 1 gennaio 1999 i suddetti certificati
verranno ridenominati in euro, con le modalità di cui all'art. 7 del
medesimo provvedimento legislativo.
I certificati sono emessi senza indicazione di prezzo base di
collocamento e vengono assegnati con il sistema dell'asta marginale
riferita al prezzo; il prezzo di aggiudicazione risulterà dalla
procedura di assegnazione di cui ai successivi articoli 9, 10 e 11.
In base all'art. 4, secondo comma, del decreto ministeriale 24
febbraio 1994, citato nelle premesse, al termine della procedura di
assegnazione è prevista automaticamente l'emissione della seconda
tranche dei certificati, per un importo massimo del 10 per cento
dell'ammontare nominale indicato al precedente primo comma, da
assegnare agli operatori "specialisti in titoli di Stato" con le
modalità di cui ai successivi articoli 12 e 13.
Le richieste risultate accolte sono vincolanti e irrevocabili e
danno conseguentemente luogo all'esecuzione delle relative
operazioni.

Art. 2.
L'importo minimo sottoscrivibile dei certificati di credito del
Tesoro di cui al presente decreto è di lire 5 milioni nominali; le
sottoscrizioni potranno quindi avvenire per tale importo o importi
multipli di tale cifra; ai sensi dell'art. 39 del decreto legislativo
n. 213 del 1998, citato nelle premesse, gli importi sottoscritti dei
certificati sono rappresentati da iscrizioni contabili a favore degli
aventi diritto; tali iscrizioni contabili continuano a godere dello
stesso trattamento fiscale, comprese le agevolazioni e le esenzioni,
che la vigente normativa riconosce ai titoli di Stato.
Il capitale nominale assegnato agli operatori partecipanti all'asta
verrà riconosciuto mediante accreditamento nel relativo conto di
deposito accentrato in titoli in essere presso la Banca d'Italia.
A fronte delle assegnazioni, gli intermediari autorizzati, di cui
all'art. 30 del citato decreto legislativo n. 213 del 1998,
accrediteranno i relativi importi nei conti di deposito intrattenuti
con i sottoscrittori.

Art. 3.
Ferme restando le disposizioni vigenti relative alle esenzioni
fiscali in materia di debito pubblico, ai certificati emessi con il
presente decreto si applicano le disposizioni di cui al decreto
legislativo 1 aprile 1996, n. 239, e al decreto legislativo 21
novembre 1997, n. 461.
I certificati medesimi verranno ammessi alla quotazione ufficiale e
sono compresi tra i titoli sui quali l'Istituto di emissione è
autorizzato a fare anticipazioni.

Art. 4.
Il rimborso dei certificati di credito verrà effettuato in unica
soluzione il 16 ottobre 2000, tenendo conto delle disposizioni di cui
ai citati decreti legislativi n. 239 del 1996 e n. 461 del 1997.
La determinazione della quota dello scarto di emissione sarà
effettuata in conformità a quanto disposto dall'art. 13, primo
comma, del decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461, citato in
premessa.
Ai sensi dell'art. 11, secondo comma, del richiamato decreto
legislativo n. 239 del 1996, nel caso di riapertura delle
sottoscrizioni dell'emissione di cui al presente dcreto, ai fini
dell'applicazione dell'imposta sostitutiva di cui all'art. 2 del
medesimo provvedimento legislativo alla differenza tra il capitale
nominale dei titoli da rimborsare ed il prezzo di aggiudicazione, il
prezzo di riferimento rimane quello di aggiudicazione della prima
"tranche" del prestito.
I suddetti pagamenti verranno effettuati tenendo conto delle
disposizioni di cui agli articoli 7 e 8 del citato decreto
legislativo n. 213 del 1998.

Art. 5.
Possono partecipare all'asta in veste di operatori le banche e le
società di intermediazione mobiliare iscritte nell'apposito albo
istituito presso la Consob, che esercitano le attività indicate nei
punti a), b), c) e d) dell'art. 1, terzo comma, del decreto
legislativo 23 luglio 1996, n. 415. Detti operatori partecipano in
proprio e per conto terzi.
La Banca d'Italia è autorizzata a stipulare apposite convenzioni
con gli operatori per regolare la partecipazione alle aste tramite la
Rete nazionale interbancaria.

Art. 6.
L'esecuzione delle operazioni relative al collocamento dei
certificati di cui al presente decreto è affidata alla Banca
d'Italia.
I rapporti tra il Tesoro e la Banca d'Italia conseguenti alle
operazioni in parola saranno regolati dalle norme contenute nella
convenzione stipulata, per le operazioni di collocamento, in data 4
aprile 1985.
I rapporti tra il Tesoro e la Banca d'Italia correlati
all'effettuazione delle aste tramite la Rete nazionale interbancaria
sono disciplinati da specifici accordi.
A rimborso delle spese sostenute e a compenso del servizio reso
sarà riconosciuta alla Banca d'Italia una provvigione di
collocamento dello 0,15 per cento.
Tale provvigione, commisurata all'ammontare nominale sottoscritto,
verrà attribuita, in tutto o in parte, agli operatori partecipanti
all'asta in relazione agli impegni che assumeranno con la Banca
d'Italia, ivi compreso quello di non applicare alcun onere di
intermediazione sulle sottoscrizioni della clientela.

Art. 7.
Le offerte degli operatori, fino ad un massimo di tre, devono
contenere l'indicazione dell'importo dei certificati che essi
intendono sottoscrivere ed il relativo prezzo offerto.
I prezzi indicati dagli operatori dovranno variare dell'importo
minimo di un centesimo di lira; eventuali variazioni di importo
diverso vengono arrotondate per eccesso.
Ciascuna offerta non deve essere inferiore a lire 100 milioni di
capitale nominale; eventuali offerte di ammontare non multiplo
dell'importo minimo sottoscrivibile vengono arrotondate per difetto.

Art. 8.
Le offerte di ogni singolo operatore relative alla tranche di cui
al primo comma del precedente art. l, devono pervenire, entro le ore
13 del giorno 12 ottobre 1998, esclusivamente mediante trasmissione
di richiesta telematica da indirizzare alla Banca d'Italia tramite
Rete nazionale interbancaria, con le modalità tecniche stabilite
dalla Banca d'Italia medesima.
In caso di interruzione duratura nel collegamento della predetta
"Rete" troveranno applicazione le specifiche procedure di "recovery"
previste nella convenzione tra la Banca d'Italia e gli operatori
partecipanti alle aste, di cui al precedente art. 5.
Le offerte non pervenute entro tale termine non verranno prese in
considerazione.

Art. 9.
Successivamente alla scadenza del termine di presentazione delle
offerte, di cui al precedente articolo, sono eseguite le operazioni
d'asta nei locali della Banca d'Italia in presenza di un dipendente
della Banca medesima il quale, ai fini dell'aggiudicazione, provvede
all'elencazione delle richieste pervenute, con l'indicazione dei
relativi importi in ordine decrescente di prezzo offerto.
Le operazioni di cui al comma precedente sono effettuate con
l'intervento di un funzionario del Tesoro, a ciò delegato dal
Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione economica,
con funzioni di ufficiale rogante, il quale redige apposito verbale
da cui risulti il prezzo di aggiudicazione. Tale prezzo sarà reso
noto mediante comunicato stampa.

Art. 10.
In relazione al disposto del precedente art. 1, secondo cui i
certificati sono emessi senza indicazione di prezzo base di
collocamento, non vengono prese in considerazione dalla procedura di
assegnazione le richieste effettuate a prezzi inferiori al "prezzo di
esclusione".
Il "prezzo di esclusione" viene determinato con le seguenti
modalita':
a) nel caso di domanda totale superiore all'offerta, si determina
il prezzo medio ponderato delle richieste che, ordinate a partire dal
prezzo più elevato, costituiscono la metà dell'importo nominale in
emissione; nel caso di domanda totale inferiore all'offerta, si
determina il prezzo medio ponderato delle richieste che, sempre
ordinate a partire dal prezzo più elevato, costituiscono la metà
dell'importo domandato;
b) si individua il "prezzo di esclusione" sottraendo due punti
percentuali dal prezzo medio ponderato di cui al punto a).
Il prezzo di esclusione sarà reso noto nel medesimo comunicato
stampa di cui al precedente art. 9.

Art. 11.
L'assegnazione dei certificati verrà effettuata al prezzo meno
elevato tra quelli offerti dai concorrenti rimasti aggiudicatari.
Nel caso di offerte al prezzo marginale che non possano essere
totalmente accolte, si procede al riparto proquota dell'assegnazione
con i necessari arrotondamenti.

Art. 12.
Non appena ultimate le operazioni di assegnazione dei certificati
di cui agli articoli precedenti, avrà inizio il collocamento della
seconda tranche di detti certificati per un importo massimo del 10
per cento dell'ammontare nominale indicato al primo comma dell'art. 1
del presente decreto; tale tranche sarà riservata, ai sensi
dell'art. 4 del menzionato decreto ministeriale 24 febbraio 1994,
agli operatori "specialisti in titoli di Stato" che hanno partecipato
all'asta della prima tranche. Gli "specialisti" potranno partecipare
al collocamento supplementare inoltrando le domande di sottoscrizione
fino alle ore 17 del giorno 12 ottobre 1998.
Le offerte non pervenute entro tale termine non verranno prese in
considerazione.
Il collocamento supplementare avrà luogo al prezzo di
aggiudicazione determinato nell'asta della prima tranche.
Ai fini dell'assegnazione valgono, in quanto applicabili, le
disposizioni di cui agli articoli 6 e 9 del presente decreto. La
richiesta di ciascuno "specialista" dovrà essere presentata con le
modalità di cui al precedente art. 8 e dovrà contenere
l'indicazione dell'importo dei certificati che intende sottoscrivere.
Ciascuna richiesta non potrà essere inferiore a lire 100 milioni
nè superiore all'importo del collocamento supplementare. Eventuali
richieste di importo non multiplo dell'importo minimo sottoscrivibile
del prestito verranno arrotondate per difetto; per eventuali
richieste distribuite su più offerte verrà presa in considerazione
la somma delle offerte medesime.
Non verranno presi in considerazione eventuali prezzi diversi da
quello di aggiudicazione d'asta.

Art. 13.
L'importo spettante di diritto a ciascuno "specialista" nel
collocamento supplementare è pari al rapporto fra il valore dei
certificati di cui lo specialista è risultato aggiudicatario nelle
ultime tre aste dei "CTZ-24", ivi compresa quella di cui al primo
comma dell'art. 1 del presente decreto, ed il totale assegnato, nelle
medesime aste, agli stessi operatori ammessi a partecipare al
collocamento supplementare. Le richieste saranno soddisfatte
assegnando prioritariamente a ciascuno "specialista" il minore tra
l'importo richiesto e quello spettante di diritto.
Qualora uno o più "specialisti" dovessero presentare richieste
inferiori a quelle loro spettanti di diritto, ovvero non abbiano
effettuato alcuna richiesta, la differenza sarà assegnata agli
operatori che hanno presentato richieste superiori a quelle spettanti
di diritto.
L'assegnazione verrà effettuata in base ai rapporti di cui al
comma precedente.

Art. 14.
Il regolamento dei titoli sottoscritti in asta e nel collocamento
supplementare sarà effettuato dagli operatori assegnatari il 15
ottobre 1998, al prezzo di aggiudicazione.
A tal fine, la Banca d'Italia provvedrà ad inserire in via
automatica detti regolamenti nella procedura giornaliera
"Liquidazione titoli", con valuta pari al giorno di regolamento.

Art. 15.
Il 15 ottobre 1998 la Banca d'Italia provvedrà a versare, con
valuta stesso giorno, presso la sezione di Roma della tesoreria
provinciale dello Stato, il controvalore del capitale nominale dei
certificati assegnati, al prezzo di aggiudicazione d'asta. Tale
versamento sarà effettuato al netto della provvigione di
collocamento di cui al precedente art. 6.
La predetta sezione di tesoreria rilascerà, per detto versamento,
apposita quietanza di entrata al bilancio dello Stato con imputazione
al capo X, capitolo 5100, (unità previsionale di base 6.4.1) art. 8.

Art. 16.
Alla Banca d'Italia è pure affidata l'esecuzione delle operazioni
relative al rimborso, a scadenza, dei certificati di credito, nonchè
ogni altro adempimento, occorrente per l'emissione in questione.
Le somme occorrenti per le operazioni connesse al rimborso dei
certificati verranno versate alla Banca d'Italia, che terrà all'uopo
apposita contabilità.
I rapporti conseguenti alle operazioni suindicate saranno regolati
dalle norme contenute nella convenzione stipulata in data 8 agosto
1994.
In deroga a quanto previsto dall'art. 11 della convenzione
suddetta, il compenso riconosciuto alla Banca d'Italia a titolo di
rimborso delle spese sostenute per il servizio finanziario dei
certificati vertà corrisposto in misura pari ad un terzo di quanto
stabilito nell'articolo stesso, in considerazione delle
caratteristiche dei certificati di cui al presente decreto.
Tale compenso verrà riconosciuto in unica soluzione,
contestualmente al rimborso dei certificati.
Tutti gli atti ed i documenti comunque riguardanti le operazioni di
cui al presente decreto, nonchè i conti e la corrispondenza della
Banca d'Italia e dei suoi incaricati, sono esenti da imposte di
registro e di bollo, e da tasse sulle concessioni governative.
Ogni forma di pubblicità per l'emissione dei certificati è esente
da imposta di bollo, dalla imposta comunale sulla pubblicità e da
diritti spettanti agli enti locali.

Art. 17.
L' onere per il rimborso dei certificati di cui al presente
decreto, relativo all'anno finanziario 2000, farà carico ad appositi
capitoli dello stato di previsione della spesa del Ministero del
tesoro per l'anno stesso e corrispondenti al capitolo 9537 (unità
previsionale di base 3.3.1.3), (per l'importo pari al netto ricavo
delle singole tranches) ed al capitolo 4691 (unità previsionale di
base 3.1.5.3), (per l'importo pari alla differenza fra il netto
ricavo e il valore nominale delle tranches stesse) dello stato di
previsione per l'anno in corso.
Il presente decreto verrà trasmesso per il visto all'Ufficio
centrale di ragioneria per i servizi del debito pubbico e sarà
pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana.
Roma, 7 ottobre 1998
Il Ministro: Ciampi