Serie Generale n. 153 del 2-7-1996
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
MINISTERO DEL TESORO
MINISTERO DEL TESORO
DECRETO 18 giugno 1996
Emissione di un prestito obbligazionario suddiviso in due tranches, denominate in lire italiane ed in dollari statunitensi, a tasso fisso, della durata di cinque anni, a fronte della dimissione di azioni dell'INA S.p.a. detenute dal Tesoro. (GU Serie Generale n.153 del 02-07-1996)

IL MINISTRO DEL TESORO
Visto l'art. 38 della legge 30 marzo 1981, n. 119, recante
disposizioni per la formazione del bilancio dello stato (legge
finanziaria 1981) come risulta modificato dall'art. 14 della legge 23
dicembre 1992, n. 498, in virtù del quale il Ministro del tesoro è
autorizzato ad effettuare operazioni di indebitamento, anche
attraverso l'emissione di prestiti internazionali;
Visto l'art 9, comma 1, del decreto-legge 20 maggio 1993, n. 149,
convertito con modificazioni nella legge 19 luglio 1993, n. 237, con
il quale si è stabilito, fra l'altro, che con decreti del Ministro
del esoro è determinata ogni caratteristica, clausola accessoria,
condizione, modalità di emissione e di collocamento dei titoli da
emettere in lire, in ECU, o in altre valute;
Visto altresì il comma 3 del medesimo art. 9 e l'art. 1 della
legge 27 ottobre 1993, n. 432, come modificato con decreto-legge 8
gennaio 1996, n. 6, convertito nella legge 6 marzo 1996, n. 110,
riguardanti l'utilizzo dei titoli di Stato in sede di alienazione
delle partecipazioni dello Stato;
Vista la legge 28 dicembre 1995, n. 551, recante l'approvazione del
bilancio di previsione dello Stato per l'anno finanziario 1996, ed in
particolare il comma 4 dell'art. 3, con il quale si è stabilito il
limite massimo di emissione dei titoli pubblici per l'anno in corso;
Tenuto conto che l'importo delle emissioni effettuate a tutto il 20
giugno 1996 ammonta, al netto dei rimborsi, a lire 62.951 miliardi;
Visto il decreto-legge 19 settembre 1986, n. 556, convertito, con
modificazioni, nella legge 17 novembre 1986, n. 759, recante
modifiche al regime delle esenzioni dalle imposte sul reddito degli
interessi ed altri proventi di obbligazioni;
Visto il decreto-legge 9 settembre 1992, n. 372, convertito, con
modificazioni, nella legge 5 novembre 1992, n. 429, concernente fra
l'altro modificazioni al trattamento tributario di taluni redditi di
capitale;
Visto l'art. 3 della citata legge 27 ottobre 1993, n. 432, con il
quale sono stati individuati i conferimenti al "Fondo di ammortamento
dei titoli di Stato";
Visto il decreto-legge 31 maggio 1994, convertito nella legge 30
luglio 1994, n. 474, recante "Norme per l'accelerazione della
procedura di dismissione di partecipazioni del Ministero del tesoro
in società per azioni", ed in particolare il comma 2 dell'art. 1 che
prevede le modalità di alienazione delle partecipazioni detenute
dallo Stato;
Visto il decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri del 19
aprile 1995 che ha previsto che la dismissione delle azioni dell'INA
S.p.a. detenute dal Tesoro potrà avvenire sia mediante offerta
pubblica sia mediante trattativa diretta con i potenziali acquirenti;
Visto il decreto del Presidente del Consiglio dei Ministri del 10
giugno 1996 che ha precisato che l'alienazione delle azioni dell'INA
S.p.a. detenute dal Tesoro sarà effettuata in tutto o in parte
mediante emissione, destinata ad investitori istituzionali italiani o
esteri, di titoli di Stato convertibili o scambiabili in azioni
dell'INA;
Considerato che il Tesoro è attualmente titolare del 31,08% del
capitale dell'INA S.p.a., escludendo le azioni vincolate da
attribuirsi gratuitamente agli aventi diritto, che hanno aderito alla
prima offerta di vendita dell'INA S.p.a.
Ritenuto pertanto opportuno, in relazione alle condizioni di
mercato, e ai fini della dismissione delle suddette azioni dell'INA
di proprietà del Tesoro, procedere ad una emissione, suddivisa in
due tranches denominate in lire e dollari USA, di titoli poliennali
sui mercati internazionali (i titoli), della durata di cinque anni, a
tasso fisso, che potranno essere accettati in pagamento per
l'acquisto delle azioni medesime;
Vista altresì la delibera del Ministro del tesoro di concerto con
il Ministro del bilancio e della programmazione economica e del
Ministro dell'industria, del commercio e dell'artigianato del 9
novembre 1995, confermata in data 4 giugno 1996, con la quale è
stato conferito l'incarico di Global Coordinator del collocamento
all'Istituto mobiliare italiano S.p.a. ("IMI") e alla Goldman Sachs
International (Goldman Sachs);
Decreta:
Art. 1.
È disposta un'emissione sui mercati internazionali di titoli del
Tesoro, fino ad un ammontare massimo corrispondente al valore delle
azioni dell'INA S.p.a. di proprietà del Tesoro maggiorato del premio
di conversione di cui al successivo art. 2, suddivisa in due
tranches, alle condizioni di seguito descritte:
Prima tranche in lire:
decorrenza: 28 giugno 1996;
durata: 5 anni, con rimborso il 28 giugno 2001, in unica
soluzione, salvo quanto previsto ai successivi articoli 2 e 3;
prezzo di emissione: 100%;
tasso di interesse annuo: tra il 6,50% ed il 7%, pagabile in rate
semestrali posticipate a partire dal 28 dicembre 1996 e fino al 28
giugno 2001;
commissione di sottoscrizione, garanzia e collocamento: 2%.
Seconda tranche in dollari USA:
decorrenza: 28 giugno 1996;
durata: 5 anni, con rimborso il 28 giugno 2001, in unica
soluzione, salvo quanto previsto ai successivi articoli 2 e 3;
prezzo di emissione: 100%;
tasso di interesse annuo: tra il 5% ed il 5.50%, pagabile in rate
semestrali posticipate a partire dal 28 dicembre 1996 e fino al 28
giugno 2001;
commissione di sottoscrizione, garanzia e collocamento: 2%.
L'importo in dollari statunitensi verrà stabilito sulla base del
tasso di cambio lira/dollaro statunitense fissato alle ore 12, ora
locale, il 20 giugno 1996 dalla Federal Reserve Bank of New York.
L'importo delle suddette tranches e le condizioni finali
dell'emissione verranno determinati, mediante apposito decreto, al
termine del periodo di raccolta, sulla base dell'andamento degli
ordini.
L'ammontare di entrambe le tranches potrà essere aumentato fino ad
un massimo del 15%, con le modalità stabilite dall'accordo di cui al
successivo art. 8.

Art. 2.
Ai possessori dei titoli è attribuito il diritto di utilizzare i
titoli medesimi per l'acquisto delle azioni dell'Istituto nazionale
delle assicurazioni S.p.a., di proprietà del Tesoro, alle condizioni
e modalità di seguito indicate:
il suddetto diritto potrà essere esercitato, da parte del
detentore del titolo, in qualunque momento, antecedente la scadenza
dei titoli, o contestuale all'eventuale rimborso anticipato da parte
del Tesoro, di cui al successivo art. 3, a partire dal 27 agosto
1996, (sessantesimo giorno successivo alla data di regolamento del
prestito), avanzando richiesta alla banca incaricata, che deterrà le
azioni per conto del Tesoro;
il rapporto di conversione dei titoli verrà determinato
applicando un premio di conversione tra il 13% ed il 16% al prezzo di
riferimento delle azioni INA, rilevato il 20 giugno 1996, alla
chiusura delle quotazioni della borsa di Milano.
Il rapporto di conversione è soggetto ad aggiustamenti in
conseguenza di determinati eventi relativi alle azioni dell'INA,
indicate nel prospetto di cui al successivo art. 8.
La corresponsione dei dietimi di interesse è disciplinata dal
prospetto di cui al successivo art. 8.
Qualora l'esercizio del diritto di conversione non permetta
l'attribuzione di un numero intero di azioni dell'INA S.p.a., non
verranno riconosciuti diritti frazionari sulle azioni dell'INA, in
corrispondenti somme di denaro.
Con apposito decreto ministeriale verrà semestralmente accertato
l'importo dei titoli rimasti in circolazione dopo le operazioni di
cui al presente articolo.

Art. 3.
I titoli in circolazione, nella loro totalità ma non in parte
potranno essere riscattati dal Tesoro, con apposito decreto, al loro
valore nominale, a partire dal 30 giugno 2000.
In caso di esercizio di riscatto da parte del Tesoro, lo stesso
corrisponderà ai detentori dei titoli una somma pari al valore
nominale dei titoli stessi oltre ai dietimi di interesse relativi a
cedole in corso di maturazione al momento del riscatto dei titoli,
salvo il diritto dei detentori dei titoli di richiedere in
alternativa la consegna di azioni INA, ad essi spettanti ai sensi del
precedente art. 2.

Art. 4.
La tranche in lire del prestito sarà rappresentata da titoli
nominativi o al portatore del valore nominale di 5.000.000 di lire o
multipli di tale importo; la tranche in dollari USA sarà
rappresentata da titoli nominativi del valore di dollari USA 5.000 o
multipli di tale importo. I titoli nominativi saranno rappresentati
da certificati globali registrati a nome di Cede &amp; Co., per conto di
The Depository Trust Company; a fronte di tale registrazione verranno
rilasciate apposite ricevute (book-entry).
I titoli al portatore saranno inizialmente rappresentati da un
certificato globale.
Qualora The Depository Trust Company non fosse più in grado di
svolgere il ruolo sopra indicato, il Tesoro provvederà entro 90
giorni alla sostituzione con altra società idonea a svolgere tale
compito.
I titoli saranno quotati presso la borsa valori di Lussemburgo.
Il Tesoro si riserva la facoltà, alla luce dell'evoluzione del
mercato, di quotare i titoli presso altre borse valori.

Art. 5.
Ai fini fiscali i titoli ed i relativi interessi sono equiparati ai
titoli del debito pubblico italiano ed alle loro rendite.
Salvo le disposizioni previste dal decreto-legge 9 settembre 1992,
n. 372, convertito, con modificazioni, nella legge 5 novembre 1992,
n. 429, in forza del quale l'esenzione dalle imposte di cui all'art.
31 del decreto del Presidente della Repubblica 29 settembre 1973, n.
601, non si applica ai soggetti residenti in Italia, i titoli sono
esenti da ogni imposta diretta, reale e personale, presente e futura.
In particolare, i titoli ed i loro interessi sono esenti in Italia:
a) dalle imposte sulle successioni;
b) dall'imposta sui trasferimenti a titolo gratuito per gli atti
tra vivi e per la costituzione del fondo patrimoniale della famiglia.
Ai fini fiscali, i titoli sono altresì esenti dall'obbligo di
denuncia e non possono costituire oggetto di accertamento di ufficio;
anche se denunciati, essi non concorrono alla determinazione delle
aliquote delle imposte di cui alle precedenti lettere a) e b).

Art. 6.
I titoli rappresentativi del prestito costituiscono obbligazioni
dirette, generali e non condizionate della Repubblica italiana; essi
si pongono e si porranno nello stesso grado di qualsiasi altro
prestito interno ed estero non privilegiato dello Stato.
La Repubblica italiana non collocherà all'estero titoli assistiti
da ipoteca, pegno o altro privilegio, nè accorderà tali garanzie a
prestiti esteri già emessi o da emettere, salvo che analoga garanzia
non venga accordata anche ai titoli di cui al presente decreto.
Qualunque possessore dei titoli avrà facoltà di chiedere il
rimborso anticipato del capitale ed il pagamento degli interessi
maturati, mediante richiesta sottoscritta che dovrà pervenire al
Ministero del tesoro nell'ipotesi che:
a) la Repubblica italiana sia inadempiente nel pagamento del
capitale o degli interessi dovuti in relazione ai titoli per un
periodo di 30 giorni;
b) la Repubblica italiana sia inadempiente nell'esecuzione di uno
qualsiasi degli obblighi connessi alla emissione e gestione dei
titoli, salvo che tale inadempimento sia sanato entro 60 giorni da
quello in cui la Repubblica italiana abbia avuto notizia
dell'inadempimento stesso da parte del portatore del titolo;
c) la Repubblica italiana sia inadempiente nel pagamento di
qualsiasi suo debito estero, ovvero qualsiasi suo debito estero sia
divenuto rimborsabile anticipatamente a causa di decadenza dal
termine quale conseguenza di un inadempimento.
Ai fini del presente articolo, per debito estero si intende ogni
debito della Repubblica italiana, o dalla stessa garantito,
denominato in una valuta estera o pagabile su richiesta del creditore
in una valuta estera.

Art. 7.
Il versamento degli importi dei titoli sottoscritti, al netto della
commissione di cui al precedente art. 1, dovrà essere effettuato dal
consorzio di collocamento del prestito il 28 giugno 1996. Tali
importi verranno imputati al capitolo 5100, art. 2, dello stato di
previsione dell'entrata del bilancio statale. Il corrispettivo in
lire italiane della tranche denominata in dollari USA verrà
determinato sulla base della quotazione lira/dollaro USA di due
giorni lavorativi precedenti la suddetta data, rilevata dalla Banca
d'italia con le modalità indicate dalla legge 12 agosto 1993, n.
312.
Le somme corrispondenti al valore nominale dei titoli convertiti,
ai sensi del precedente art. 2, verranno semestralmente versate dal
Tesoro, a seguito dell'accertamento disposto con il decreto
ministeriale di cui al medesimo art. 2, al capitolo 4055 dell'entrata
del bilancio statale, ai fini della destinazione al Fondo di
ammortamento, imputando la relativa spesa al capitolo 9537, sul quale
sarà tratto apposito ordinativo diretto.
Il prestito verrà rimborsato, al valore nominale, il 28 giugno
2001 salvo quanto previsto ai precedenti articoli 2 e 3.
Il Tesoro si riserva la facoltà di procedere al riacquisto dei
titoli sul mercato.

Art. 8.
Il Tesoro procederà al collocamento di entrambe le tranches del
prestito sulla base di un prospetto, registrato presso la Securities
and Exchange Commission degli Stati Uniti, contenente gli ulteriori
dettagli dell'emissione di cui al presente decreto.
Sulla base degli elementi contenuti nel presente decreto e di
quelli derivanti dagli usi e dalla prassi internazionale, il Tesoro
stipulerà un accordo con un consorzio di collocamento guidato da IMI
e Goldman Sachs in qualità di Global Coordinators, per l'assunzione
a fermo ed il collocamento dei titoli sul mercato internazionale.
Il Tesoro riconoscerà a Goldman Sachs ed IMI, in favore anche dei
partecipanti al sindacato di collocamento, la commissione "una
tantum" del 2% prevista dall'art. 1 del presente decreto, calcolata
sul valore nominale dei titoli, anche a titolo di rimborso per le
spese sostenute.

Art. 9.
Al fine del pagamento degli interessi, del rimborso del capitale e
della consegna delle azioni dell'INA S.p.a., di cui al precedente
art. 2, il Tesoro stipulerà un accordo con una o più banche
internazionali. Le banche incaricate del servizio del prestito
riceveranno i relativi fondi dalla Banca d'Italia o da aziende di
credito eventualmente incaricate dal Tesoro.
I rapporti tra il Tesoro e la Banca d'Italia, o le aziende di
credito incaricate, saranno regolati con separato atto.
I pagamenti degli interessi e il rimborso del capitale saranno
effettuati nella valuta di denominazione dei titoli; i detentori dei
titoli nominativi in lire, tuttavia, riceveranno i pagamenti in
dollari, a meno che non chiedano di essere pagati in lire.

Art. 10.
I titoli di cui al presente decreto saranno regolati dalla legge
dello Stato di New York.
Per le controversie tra il Tesoro ed i possessori dei titoli di cui
al presente decreto, le corti italiane avranno giurisdizione
concorrente con le corti statali e federali dello Stato di New York.
Il Tesoro rinuncia ad avvalersi, per la presente emissione, di
qualsiasi privilegio di immunità quale amministrazione di Stato
sovrano, nei limiti consentiti dalla legge italiana.

Art. 11.
Successivamente all'emissione del prestito, e al fine di conseguire
un miglioramento delle condizioni di indebitamento, anche in
considerazione delle variazioni di tasso di cambio, il Tesoro potrà
provvedere alla ristrutturazione di entrambe le tranches del prestito
e a tal fine stipulare con una o più primarie istituzioni
finanziarie italiane o estere, un accordo per sostituire, in tutto o
in parte, secondo gli usi internazionali che regolano i contratti di
"swap", i pagamenti a tasso fisso, con pagamenti a tasso variabile,
anche con differenti scadenze, e/o la valuta di denominazione.
Le somme dovute dal Tesoro alla controparte, per effetto
dell'operazione di cui al precedente comma, saranno versate tramite
la Banca d'Italia, o le aziende di credito eventualmente incaricate
dal Tesoro stesso. I rapporti tra il Tesoro e la Banca d'Italia, o le
aziende di credito incaricate, saranno regolati con separato atto.

Art. 12.
Gli oneri per interessi derivanti dal presente decreto, relativi
all'anno 1996, salvo quanto disposto al precedente art. 2,
quantificati con successivo decreto da emanarsi ai sensi del
precedente art. 1, faranno carico al capitolo 4691 dello stato di
previsione della spesa del Ministero desoro per l'anno stesso, ed a
quelli corrispondenti per gli anni successivi.
Gli oneri per il rimborso del capitale relativo agli anni 2000 e
2001, nonchè l'eventuale versamento all'entrata del bilancio
statale, di cui al precedente art. 7, terzo comma, faranno carico al
capitolo che verrà iscritto nello stato di previsione della spesa
per gli anni stessi e corrispondente al capitolo 9537 dello stato di
previsione per l'anno in corso.
Il presente decreto, sarà trasmesso per il visto all'Ufficio
centrale di ragioneria per i servizi del debito pubblico e sarà
pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana.
Roma, 18 giugno 1996
Il Ministro: CIAMPI