Serie Generale n. 274 del 24-11-2005
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
PRESIDENZA DEL CONSIGLIO DEI MINISTRI DIPARTIMENTO PER L'INNOVAZIONE E LE TECNOLOGIE
PRESIDENZA DEL CONSIGLIO DEI MINISTRI DIPARTIMENTO PER L'INNOVAZIONE E LE TECNOLOGIE
DECRETO 18 ottobre 2005
Modalita' procedurali per la promozione degli interventi previsti dall'articolo 1, comma 222, della legge 30 dicembre 2004, n. 311. (GU Serie Generale n.274 del 24-11-2005)

IL MINISTRO PER L'INNOVAZIONE E LE TECNOLOGIE
e
IL MINISTRO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
e
IL MINISTRO PER LO SVILUPPO E LA COESIONE

Visto l'art. 1, comma 222, della legge 30 dicembre 2004, n. 311
(legge finanziaria per il 2005), che, al fine di favorire l'afflusso
di capitale di rischio verso piccole e medie imprese innovative
localizzate nelle aree sottoutilizzate, prevede che il Dipartimento
per l'innovazione e le tecnologie della Presidenza del Consiglio dei
Ministri può sottoscrivere ed alienare quote di uno o più fondi
comuni d'investimento, in misura non superiore al 50 per cento del
patrimonio, promossi e gestiti da una o più società di gestione del
risparmio (SGR) previste dal decreto legislativo 24 febbraio 1998, n.
58 (TUIF), come modificato dal decreto legislativo 6 febbraio 2004,
n. 37;
Visto il secondo periodo dello stesso comma 222, dell'art. 1 della
legge finanziaria per il 2005, che stabilisce che tali SGR siano
individuate dallo stesso Dipartimento per l'innovazione e le
tecnologie della Presidenza del Consiglio dei Ministri, d'intesa con
il Dipartimento per le politiche di sviluppo e di coesione e con il
Dipartimento del tesoro del Ministero dell'economia e delle finanze,
con procedure competitive, anche in deroga alle vigenti norme di
legge e di regolamento sulla contabilità generale dello Stato, nel
rispetto delle norme comunitarie applicabili;
Visto il comma 223 della stessa legge finanziaria per il 2005, che
individua le necessarie risorse in quelle stanziate con delibera CIPE
29 settembre 2004, n. 20, punto 4.1.2;
Visto il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 (TUIF), come
modificato dal decreto legislativo 6 febbraio 2004, n. 37;
Visto il decreto del Ministro del tesoro, del bilancio e della
programmazione economica del 24 maggio 1999, n. 228, recante il
regolamento attuativo dell'art. 37 del citato decreto legislativo n.
58/1998 concernente la determinazione dei criteri generali cui devono
essere uniformati i fondi comuni d'investimento;
Vista la delibera CIPE 29 settembre 2004, n. 20, di ripartizione
delle risorse per interventi nelle aree sottoutilizzate per il
periodo 2004-2007 che, al punto 4.1.2, riserva un importo massimo di
100 milioni di euro a favore di interventi di finanza innovativa
nelle regioni del Mezzogiorno, da attuarsi a cura delle strutture di
cui si avvale il Ministro per l'innovazione e le tecnologie;
Visto il decreto del Ministro delle attività produttive del
18 aprile 2005, recante adeguamento alla disciplina comunitaria dei
criteri di individuazione di piccole e medie imprese;
Considerata l'opportunità di avvalersi, per la gestione delle
risorse, di operatori professionali, al fine sia di garantire la
qualità della spesa e la tempestività dell'attuazione, sia di
favorire il consolidamento della presenza di servizi finanziari
avanzati nelle aree del Mezzogiorno;
Decretano:

Art. 1.
Definizioni

Ai fini del presente decreto sono adottate le seguenti definizioni:
1) società di gestione del risparmio, di seguito SGR: la
società per azioni autorizzata a prestare il servizio di gestione
collettiva del risparmio come definita dall'art. 37 del TUIF;
2) fondo mobiliare chiuso: il fondo comune di investimento
investito prevalentemente in strumenti finanziari come disciplinato
dall'art. 12 del decreto del Ministro del tesoro, del bilancio e
della programmazione economica del 24 maggio 1999, n. 228;
3) investitori qualificati: le categorie di soggetti indicate
all'art. 1, comma 1, lettera h) del decreto ministeriale 24 maggio
1999, n. 228;
4) PMI: le piccole e medie imprese come definite dalla
raccomandazione della Commissione europea 6 maggio 2003;
5) advisor: la persona fisica o giuridica a cui la SGR può
delegare uno o più fasi dell'attività di investimento, tra cui la
ricerca sul territorio delle migliori opportunità di investimento e
il successivo monitoraggio dell'investimento stesso;
6) Euribor: il tasso Euribor a un anno, applicato in regime di
capitalizzazione composta 360/360;
7) spin off: la creazione di società indipendente ed autonoma,
derivante dallo scorporo di una determinata attività aziendale o dal
prodotto di attività di ricerca;
8) early stage financing: investimento in capitale di rischio
effettuato nella fase iniziale dell'attività d'impresa;
9) fondo generalista: il fondo la cui strategia d'investimento
risulti estesa a tutte le fasi d'intervento in capitale di rischio e
non abbia una specifica focalizzazione territoriale o settoriale.

Art. 2.
Caratteristiche dell'intervento

1. Il Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie sottoscrive e
aliena quote di fondi mobiliari chiusi, promossi e gestiti da una o
più SGR, mediante l'impiego di un importo fino a 100 milioni di euro
stanziati con la delibera CIPE n. 20 del 29 settembre 2004,
punto 4.1.2.
2. Le SGR sono individuate dal Comitato di pilotaggio e controllo
di seguito descritto, secondo le procedure competitive definite
all'art. 5 con criteri che favoriscano la selezione di una pluralità
di contraenti.
3. I fondi le cui quote vengono sottoscritte sono finalizzati
all'acquisto di partecipazioni in PMI, a fronte di loro programmi
d'investimento localizzati nelle aree sottoutilizzate del
Mezzogiorno, inclusi Abruzzo e Molise e destinati ad introdurre
innovazioni di processo o di prodotto con tecnologie digitali.
Potranno essere sottoscritte anche quote di fondi generalisti il cui
regolamento preveda che una quota di capitali, con contabilità
separata, almeno pari al doppio di quella sottoscritta dal
Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie, sia dedicata alle
imprese di cui al presente comma.

Art. 3.
Modalità di sottoscrizione delle quote dei fondi mobiliari chiusi

1. Il Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie può
sottoscrivere quote di fondi mobiliari chiusi delle SGR individuate
con la procedura di cui all'art. 5, riservati a investitori
qualificati, e il cui regolamento sia stato approvato dalla Banca
d'Italia.
2. L'intervento del Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie
in ogni singolo fondo mobiliare chiuso o suo comparto non deve essere
superiore al 50% del totale del patrimonio del fondo o del comparto
di fondo comune generalista in cui è realizzato l'investimento.
3. La durata dell'investimento del Dipartimento per l'innovazione e
le tecnologie in ciascun fondo non può essere superiore a dieci
anni, più eventuali tre anni che possono essere richiesti dalla SGR
alla Banca d'Italia per il completo smobilizzo degli investimenti, ai
sensi dell'art. 14 del citato decreto del Ministro del tesoro, del
bilancio e della programmazione del 24 maggio 1999, n. 228.

Art. 4.
Il comitato di pilotaggio e controllo

1. È istituito un Comitato di pilotaggio e controllo con il
compito di:
a) gestire la procedura competitiva di cui al successivo art. 5;
b) curare le attività di monitoraggio e controllo descritte ai
successivi articoli 6 e 7;
c) realizzare le altre attività necessarie ad assicurare il
corretto funzionamento dello strumento disciplinato dal presente
decreto.
2. Il Comitato è composto di 6 membri di cui uno con funzioni di
presidente.
Il presidente e due dei componenti sono nominati dal Ministro per
l'innovazione e le tecnologie, due componenti sono nominati dal
Ministro dell'economia e delle finanze, un componente è nominato dal
Ministro per lo sviluppo e coesione territoriale. Ai componenti del
Comitato non spetta alcun compenso.
3. Per coadiuvare il Comitato nell'espletamento delle sue funzioni
potrà essere costituita un'apposita segreteria tecnica e si potrà
far ricorso ad esperti esterni. Alle spese necessarie ad assicurare
lo svolgimento delle attività di cui al comma 1, lettere a), b) e
c), nonchè alla corresponsione di compensi ad esperti, potrà essere
destinato un importo, riferito all'intera durata dell'investimento
del Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie, non superiore
all'1% dello stanziamento di cui all'art. 2, comma 1.

Art. 5.
Procedura competitiva per l'assegnazione delle risorse

1. Entro il 30 settembre di ogni anno, fino ad esaurimento delle
risorse, di cui all'art. 2, comma 1, ivi comprese quelle derivanti
dai rientri e dai proventi dell'impiego di dette risorse, il
Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie, d'intesa con i
Dipartimenti del tesoro e delle politiche di sviluppo del Ministero
dell'economia e delle finanze, provvede alla pubblicazione di un
avviso per l'individuazione delle SGR e dei fondi in cui effettuare
l'investimento. L'avviso indica:
a) l'ammontare di risorse disponibili;
b) le categorie di soggetti cui è aperta la partecipazione;
c) le modalità e i tempi per la presentazione delle domande di
partecipazione da parte dei soggetti interessati;
d) il contenuto della domanda e la documentazione da allegare con
riferimento ai requisiti di trasparenza e competitività su cui si
basa la selezione delle richieste;
e) le modalità di selezione delle richieste, con la precisazione
dei punteggi assegnati a ciascun elemento di valutazione.
2. La domanda di partecipazione, da redigersi secondo lo schema
predisposto dal Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie,
contiene necessariamente le seguenti informazioni:
a) specificazione della struttura adibita all'attività di
assunzione e gestione delle partecipazioni con descrizione
dell'articolazione territoriale, in sedi secondarie o advisor sul
territorio di riferimento e indicazione delle risorse impiegate in
tale attività e delle relative professionalità oltre che della
continuità del rapporto esistente fra SGR e advisor;
b) tipologia, ammontare, area geografica degli investimenti
effettuati in passato e di quelli in corso da parte della SGR,
dall'advisor, o dai loro esponenti aziendali;
c) previsioni circa i tempi e le modalità di smobilizzo delle
partecipazioni in portafoglio;
d) criteri di selezione delle imprese in portafoglio,
evidenziando le competenze tecniche maturate in imprese di settori ad
alto contenuto tecnologico;
e) ammontare di risorse finanziarie a disposizione per
investimenti in capitale di rischio alla data di presentazione della
domanda;
f) numero ed entità delle partecipazioni che si prevede di
acquisire nell'arco di cinque anni nonchè i settori di attività e
gli ambiti territoriali nei quali si ritiene di effettuare gli
interventi di acquisizione di partecipazioni;
g) fondi o comparti di fondi dei quali si propone l'acquisto
delle quote;
h) presenza di accordi con centri di ricerca o università;
i) regolamento dei fondi proposti.
3. Le domande di partecipazione, complete dei dati e della
documentazione previsti nel modulo di richiesta, sono valutate dal
Comitato di pilotaggio e controllo, sulla base dei criteri indicati
nell'avviso.
4. Rientrano fra i criteri di valutazione:
a) consistenza, esperienza e professionalità della struttura
organizzativa interna ed esterna da adibirsi all'attività di
investimento nel capitale di rischio;
b) tipologia, ammontare, area geografica degli investimenti
effettuati in passato e di quelli in corso;
c) risultati degli investimenti effettuati;
d) presenza di accordi con centri di ricerca o università;
e) commissioni applicate sui fondi promossi o gestiti.
5. È considerato titolo preferenziale di valutazione
l'orientamento dei fondi ad investimenti negli spin-off nonchè a
quelli in forma di early stage financing.
6. Le domande di partecipazione giudicate non idonee dal Comitato
di pilotaggio e controllo sotto il profilo tecnico, economico e
finanziario non sono prese in considerazione, ai fini della
graduatoria. Le relative motivazioni sono comunicate agli
interessati.
7. Nell'avviso sono fissati i termini idonei per l'invio delle
rettifiche o integrazioni, ovvero degli eventuali chiarimenti
richiesti dal Comitato.
8. La graduatoria, approvata con decreto del Ministro per
l'innovazione e le tecnologie, sulla base dell'istruttoria effettuata
dal Comitato, è pubblicata nella Gazzetta Ufficiale entro il termine
fissato nell'avviso e ne è data comunicazione agli aggiudicatari.
9. Il Capo del Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie
autorizza, con proprio decreto, l'acquisto delle quote dei fondi
proposti dalle SGR selezionate con le procedure di cui al presente
articolo e autorizza il pagamento del corrispettivo secondo le
modalità previste dal regolamento di ciascun fondo.
10. Il Capo del Dipartimento può autorizzare con proprio decreto
l'alienazione delle quote di fondi sottoscritte, ai sensi dell'art.
7, comma 3.
11. Le risorse provenienti dall'alienazione delle quote di fondi e
comunque derivanti dall'impiego del finanziamento di cui all'art. 2
ritornano nella disponibilità del Dipartimento per l'innovazione e
le tecnologie per essere reimpiegate con le finalità e secondo le
procedure di cui al presente decreto.

Art. 6.
Obblighi di comunicazione e monitoraggio

1. Entro il 31 marzo di ogni anno, le SGR trasmettono al Comitato
di pilotaggio e controllo, oltre alla documentazione sull'attività
di gestione con la periodicità prevista dal regolamento, una
relazione sull'attività svolta che espliciti:
a) le procedure effettivamente attivate dalla SGR per
l'individuazione delle imprese da valutare ai fini dell'acquisizione
di partecipazioni;
b) distintamente, per ogni regione, il numero di imprese valutate
ai fini dell'acquisizione di partecipazioni;
c) gli eventuali scostamenti registrati tra l'attività
programmata e l'attività effettivamente svolta.
2. L'avviso di cui all'art. 5, comma 1, prevede che il Comitato di
pilotaggio e controllo ha la facoltà di richiedere alle SGR, in
qualsiasi momento, anche a fini statistici, dati ed informazioni
aggiuntivi sulle imprese partecipate.

Art. 7.
Remunerazione delle SGR e rimborso

1. La remunerazione delle SGR è stabilita dal regolamento di
ciascuno dei fondi risultati aggiudicatari nella procedura di
selezione.
2. Alla scadenza del fondo o comunque al momento della sua
liquidazione, ovvero nel caso di disinvestimenti parziali, la SGR
restituisce al Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie le
risorse ricevute, secondo le seguenti modalita':
a) la perdita totale o parziale del capitale investito si
ripartisce proporzionalmente alle sottoscrizioni effettuate, tra il
Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie e gli altri
sottoscrittori;
b) l'utile maturato viene utilizzato per rimborsare il capitale
investito dal Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie e dagli
altri sottoscrittori;
c) gli utili eccedenti i rimborsi di cui alla lettera b), vengono
distribuiti ai sottoscrittori proporzionalmente alle sottoscrizioni
effettuate, fatto salvo quanto previsto nel regolamento del fondo in
merito alla commissione di incentivo. La remunerazione riconosciuta
al Dipartimento non potrà comunque superare quella corrispondente
all'Euribor rilevato alla data di sottoscrizione delle quote più 2
punti percentuali per ciascun anno di durata dell'investimento
relativamente all'importo da esso sottoscritto.
3. Ciascun sottoscrittore del fondo può esercitare, con le
modalità stabilite dal regolamento del fondo stesso, un'opzione di
acquisto anticipato, parziale o totale, delle quote di proprietà del
Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie. L'esercizio
dell'opzione comporta il riconoscimento al Dipartimento per
l'innovazione e le tecnologie di un corrispettivo pari al valore di
acquisto delle quote maggiorato del 3 per cento composto in ragione
d'anno. Il prezzo di acquisto così determinato non può comunque
essere inferiore al valore della quota al momento dell'esercizio
dell'opzione.

Art. 8.
Casi e procedure di revoca

1. La sottoscrizione dei fondi gestiti dalle SGR risultate
aggiudicatarie, nei limiti delle risorse assegnate con il decreto di
approvazione della graduatoria, avviene entro il termine di 4 anni
dalla pubblicazione del decreto stesso. Oltre tale termine le risorse
non ancora investite sono riutilizzabili da parte del Dipartimento
per l'innovazione e le tecnologie per il finanziamento di altre
iniziative ed eventuali somme già versate e non impiegate sono
restituite dalla SGR al medesimo Dipartimento con un incremento pari
all'Euribor maggiorato del 2 per cento.
2. Nel caso di avvio, a carico della SGR, di procedure concorsuali
di cui agli articoli 56 e 57 del TUIF, il Dipartimento per
l'innovazione e le tecnologie interrompe i versamenti, recupera le
somme versate e non impiegate con un incremento pari all'Euribor
maggiorato del 2 per cento.
3. Nel caso che venga accertato, successivamente alla pubblicazione
della graduatoria, che una SGR abbia fornito nel corso della
procedura di selezione informazioni false, inesatte o incomplete,
idonee ad alterare l'esito della selezione, il Dipartimento per
l'innovazione e le tecnologie interrompe i versamenti, recupera le
somme versate e non impiegate, con un incremento pari all'Euribor
maggiorato del 2 per cento. La SGR corrisponde inoltre al
Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie una penale pari al 3
per cento delle somme destinate dal decreto ai fondi proposti dalla
SGR.
4. Nel caso di impiego delle risorse secondo modalità non conformi
a quelle definite all'art. 2, il Dipartimento per l'innovazione e le
tecnologie interrompe i versamenti, recupera le somme versate e non
impiegate, con un incremento pari all'Euribor maggiorato del 2 per
cento. La SGR corrisponde una penale pari al 2 per cento delle somme
utilizzate in difformità da quanto stabilito.
5. In caso di mancato invio, nei termini stabiliti, delle
comunicazioni di cui all'art. 6, il Dipartimento per l'innovazione e
le tecnologie interrompe i versamenti e, in caso di protratto
inadempimento, procede al recupero delle somme versate e non
impiegate con un incremento pari all'Euribor maggiorato del 2 per
cento.
6. Al verificarsi di uno dei casi di cui al presente articolo, il
Comitato di pilotaggio e controllo, entro sessanta giorni, comunica
alle SGR interessate l'avvio del procedimento di revoca, fornendo
indicazione dell'oggetto del procedimento promosso, dell'ufficio
responsabile del procedimento e delle modalità con cui è possibile
prendere visione degli atti.
7. Entro il termine di trenta giorni dalla data di invio della
comunicazione di cui al comma 6, le SGR possono presentare al
Comitato scritti difensivi, redatti in carta libera, nonchè altra
documentazione ritenuta idonea, mediante consegna o spedizione a
mezzo del servizio postale in plico raccomandato con avviso di
ricevimento. Il Comitato esamina gli eventuali scritti difensivi e,
ove opportuno, acquisisce ulteriori elementi di giudizio e predispone
le osservazioni conclusive da sottoporre all'esame del Dipartimento
per l'innovazione e le tecnologie.
8. Il capo del Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie,
entro novanta giorni dalla comunicazione, qualora siano ritenute
fondate le controdeduzioni presentate ai sensi del comma 7, adotta il
provvedimento di archiviazione del quale viene data comunicazione
alle SGR. Qualora, invece, siano ritenuti fondati i motivi che hanno
portato all'avvio del procedimento, il capo del Dipartimento per
l'innovazione e le tecnologie dispone, con proprio decreto, la revoca
delle risorse già assegnate.
9. È fatta comunque salva la possibilità per il Dipartimento per
l'innovazione e le tecnologie, di esperire gli ordinari rimedi
previsti dalla vigente normativa a tutela dell'investimento
effettuato e delle sue finalità.

Art. 9.
Promozione dell'attività di esplorazione delle potenzialità del
mercato

1. Il Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie può destinare
un importo non superiore al 3% delle risorse di cui all'art. 2, alla
copertura del 50% dei costi sostenuti dalle SGR per attività
preliminari destinate ad esplorare le potenzialità del mercato.
2. Il Dipartimento per l'innovazione e le tecnologie si avvale del
Comitato di cui all'art. 4, ai fini della individuazione dei criteri
in base ai quali assegnare le risorse di cui al comma 1. L'erogazione
delle medesime risorse a favore delle SGR, è subordinata alla
presentazione e alla verifica della documentazione indicata dallo
stesso Comitato, nonchè all'accertamento della congruità dei costi.
L'erogazione avviene entro sessanta giorni dalla presentazione della
richiesta. Le esclusioni sono motivate e comunicate alla SGR entro lo
stesso termine.
Il presente decreto viene inviato, per i successivi adempimenti
previsti, ai competenti organi di controllo.
Roma, 18 ottobre 2005

Il Ministro per l'innovazione
e le tecnologie
Stanca

Il Ministro dell'economia
e delle finanze
Tremonti

Il Ministro per lo sviluppo
e la coesione
Miccichè

Registrato alla Corte dei conti l'11 novembre 2005

Ministeri istituzionali - Presidenza del Consiglio dei Ministri,
registro n. 12, foglio n. 388