Serie Generale n. 67 del 21-3-2017
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
DECRETO 7 marzo 2017
Emissione dei buoni del Tesoro poliennali 1,30%, indicizzati all'inflazione europea, con godimento 15 novembre 2016 e scadenza 15 maggio 2028, prima tranche. (17A02132) (GU Serie Generale n.67 del 21-03-2017)

IL DIRETTORE GENERALE
DEL TESORO

Visto il decreto del Presidente della Repubblica 30 dicembre 2003,
n. 398, recante il testo unico delle disposizioni legislative e
regolamentari in materia di debito pubblico, ed in particolare l'art.
3, ove si prevede che il Ministro dell'economia e delle finanze è
autorizzato, in ogni anno finanziario, ad emanare decreti cornice che
consentano al Tesoro, fra l'altro, di effettuare operazioni di
indebitamento sul mercato interno od estero nelle forme di prodotti e
strumenti finanziari a breve, medio e lungo termine, indicandone
l'ammontare nominale, il tasso di interesse o i criteri per la sua
determinazione, la durata, l'importo minimo sottoscrivibile, il
sistema di collocamento ed ogni altra caratteristica e modalità;
Visto il decreto ministeriale n. 108152 del 22 dicembre 2016,
emanato in attuazione dell'art. 3 del citato decreto del Presidente
della Repubblica n. 398 del 2003, ove si definiscono per l'anno
finanziario 2017 gli obiettivi, i limiti e le modalità cui il
Dipartimento del Tesoro dovrà attenersi nell'effettuare le
operazioni finanziarie di cui al medesimo articolo prevedendo che le
operazioni stesse vengano disposte dal direttore generale del Tesoro
o, per sua delega, dal direttore della direzione seconda del
Dipartimento medesimo e che, in caso di assenza o impedimento di
quest'ultimo, le operazioni predette possano essere disposte dal
medesimo direttore generale del Tesoro, anche in presenza di delega
continuativa;
Vista la determinazione n. 100215 del 20 dicembre 2012, con la
quale il direttore generale del Tesoro ha delegato il direttore della
direzione seconda del Dipartimento del Tesoro a firmare i decreti e
gli atti relativi alle operazioni suddette;
Visti, altresì, gli articoli 4 e 11 del ripetuto decreto del
Presidente della Repubblica n. 398 del 2003, riguardanti la
dematerializzazione dei titoli di Stato;
Visto il decreto ministeriale n. 143 del 17 aprile 2000, pubblicato
nella Gazzetta Ufficiale n. 130 del 6 giugno 2000, con cui è stato
adottato il regolamento concernente la disciplina della gestione
accentrata dei titoli di Stato;
Visto l'art. 26 del decreto del Presidente della Repubblica 30
dicembre 2003, n. 398 sopracitato, con il quale sono state recepite
le disposizioni di cui al decreto ministeriale suddetto;
Visto il decreto 23 agosto 2000, pubblicato nella Gazzetta
Ufficiale n. 204 del 1° settembre 2000, con cui è stato affidato
alla Monte Titoli S.p.a. il servizio di gestione accentrata dei
titoli di Stato;
Visto il decreto legislativo n. 50 del 18 aprile 2016, recante il
«Codice dei contratti pubblici relativi a lavori, servizi e forniture
in attuazione delle direttive 2014/23/UE, 2014/24/UE E 2014/25/UE»,
ed in particolare l'art. 17, comma 1, lettera e), ove si stabilisce
che le disposizioni del codice stesso non si applicano ai contratti
concernenti servizi finanziari relativi all'emissione, all'acquisto,
alla vendita ed al trasferimento di titoli o di altri strumenti
finanziari;
Visto il decreto ministeriale n. 43044 del 5 maggio 2004,
pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana n. 111
del 13 maggio 2004, recante disposizioni in caso di ritardo nel
regolamento delle operazioni di emissione, concambio e riacquisto di
titoli di Stato;
Visto il decreto ministeriale n. 96717 del 7 dicembre 2012,
pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana n. 294
del 18 dicembre 2012, recante l'introduzione delle clausole di azione
collettiva (CACs) nei titoli di Stato;
Visto l'art. 3, comma 2, della legge 11 dicembre 2016, n. 232, con
cui è stato stabilito il limite massimo di emissione di titoli
pubblici per l'anno 2017, così come modificato dal decreto-legge 23
dicembre 2016, n. 237, convertito in legge 17 febbraio 2017, n. 15;
Considerato che l'importo delle emissioni disposte a tutto il 6
marzo 2017 ammonta, al netto dei rimborsi di prestiti pubblici già
effettuati, a 24.906 milioni di euro;
Ritenuto opportuno, in relazione alle condizioni di mercato,
disporre l'emissione di una prima tranche di buoni del Tesoro
poliennali con godimento 15 novembre 2016 e scadenza 15 maggio 2028,
indicizzati, nel capitale e negli interessi, all'andamento
dell'Indice armonizzato dei prezzi al consumo nell'area dell'euro
(IAPC), con esclusione dei prodotti a base di tabacco, ai fini del
presente decreto d'ora innanzi indicato come «Indice Eurostat»;
Considerata l'opportunità di affidare il collocamento dei citati
buoni ad un consorzio coordinato dagli intermediari finanziari
Deutsche Bank A.G., JP Morgan Securities plc, Monte dei Paschi di
Siena Capital Services Banca per le Imprese S.p.a., Societè Generale
e UBS Limited, al fine di ottenere la più ampia distribuzione del
prestito presso gli investitori e di contenere i costi derivanti dall
'accensione del medesimo;
Considerato che l'offerta dei suddetti buoni avverrà in
conformità all'«Offering Circular» del 7 marzo 2017;

Decreta:

Art. 1

Ai sensi e per gli effetti dell'art. 3 del decreto del Presidente
della Repubblica 30 dicembre 2003, n. 398, nonchè del decreto
ministeriale del 22 dicembre 2016, entrambi citati nelle premesse, è
disposta l'emissione di una prima tranche di buoni del Tesoro
poliennali indicizzati all'«Indice Eurostat» («BTP €i»), di cui alle
premesse, con le seguenti caratteristiche:


===========================================================
| importo: | 3.000 milioni di euro |
+===========================+=============================+
|decorrenza: |15 novembre 2016 |
+---------------------------+-----------------------------+
|scadenza: |15 maggio 2028 |
+---------------------------+-----------------------------+
|data di regolamento: |14 marzo 2017 |
+---------------------------+-----------------------------+
| |semestrale, pagabile il 15 |
| |maggio ed il 15 novembre di |
| |ogni anno di durata del |
|tasso di interesse: |prestito |
+---------------------------+-----------------------------+
|tasso cedolare base: |1,30% annuo |
+---------------------------+-----------------------------+
| |indicizzati all'andamento |
| |dell'«Indice Eurostat» |
| |secondo le disposizioni di |
|rimborso del capitale e |cui agli articoli 3, 4 e 5 |
|pagamento degli interessi: |del presente decreto |
+---------------------------+-----------------------------+
|dietimi d'interesse: |119 giorni |
+---------------------------+-----------------------------+
|prezzo di emissione: |99,878 |
+---------------------------+-----------------------------+
|commissione di |0,20% dell'importo nominale |
|collocamento: |dell'emissione |
+---------------------------+-----------------------------+

Ai sensi del decreto ministeriale del 7 dicembre 2012, citato nelle
premesse, i predetti titoli sono soggetti alle clausole di azione
collettiva di cui ai «Termini Comuni di Riferimento» allegati al
decreto medesimo (Allegato A).

Art. 2

L'importo minimo sottoscrivibile dei buoni del Tesoro poliennali di
cui al presente decreto è di mille euro nominali e, pertanto, le
sottoscrizioni potranno avvenire per tale importo o importi multipli
di tale cifra. Ai sensi dell'art. 39 del decreto legislativo n. 213
del 1998, i buoni sono rappresentati da iscrizioni contabili a favore
degli aventi diritto; tali iscrizioni contabili continuano a godere
dello stesso trattamento fiscale, comprese le agevolazioni e le
esenzioni, che la vigente normativa riconosce ai titoli di Stato.
In applicazione della convenzione stipulata in data 8 novembre 2016
tra il Ministero dell'economia delle finanze, Banca d'Italia e la
Monte Titoli S.p.a. - in forza dell'art. 26 decreto del Presidente
della Repubblica 30 dicembre 2003, n. 398, citato nelle premesse - il
capitale nominale collocato verrà riconosciuto mediante
accreditamento nei conti di deposito titoli in essere presso la
predetta società a nome degli operatori.

Art. 3

Gli interessi da corrispondere alle scadenze semestrali ed il
capitale da pagare alla data di scadenza sono determinati utilizzando
il «Coefficiente di Indicizzazione» calcolato, come di seguito
riportato, sulla base dell'«Indice Eurostat» elaborato e pubblicato
mensilmente da Eurostat.
Per il calcolo del «Coefficiente di Indicizzazione» si determina il
valore dell'«Inflazione di Riferimento».
Il valore dell'«Inflazione di Riferimento», al giorno «d» del mese
«m», è determinato interpolando linearmente gli «Indici Eurostat»
relativi ai due mesi che precedono di uno il mese «m», tenendo conto
dei giorni di quest'ultimo decorsi fino al giorno «d», sulla base
della seguente formula:
IRd,m = IEm-3 + [("gg. dal 1°m" -1) / ("gg. nel mese m")] *
(IEm-2 -IEm-3 )
dove:
IRd,m è l'Inflazione di Riferimento del giorno «d» del mese «m»,
ovvero del giorno e del mese nel quale viene effettuato il calcolo;
IEm-3 (=Indice Eurostatm-3 ) è l'indice dei prezzi pubblicato
per il mese che precede di tre mesi quello nel quale viene effettuato
il calcolo;
IEm-2 (=Indice Eurostatm-2 ) è l'indice dei prezzi pubblicato
per il mese che precede di due mesi quello nel quale viene effettuato
il calcolo;
«gg. dal 1°m» è il numero dei giorni (d) dall'inizio del mese
«m», ovvero il mese nel quale viene effettuato il calcolo;
«gg. nel mese m» è il numero dei giorni effettivi del mese «m»,
ovvero il mese nel quale viene effettuato il calcolo.
Il valore dell'«Inflazione di Riferimento», così ottenuto, è
troncato alla sesta cifra decimale e arrotondato alla quinta cifra
decimale.
Determinata l'«Inflazione di Riferimento», il «Coefficiente di
Indicizzazione» è ottenuto dal rapporto tra l'«Inflazione di
Riferimento» alla data cui si riferisce il calcolo e l'«Inflazione di
Riferimento» alla data di godimento del titolo. Il valore così
ottenuto è troncato alla sesta cifra decimale e arrotondato alla
quinta cifra decimale.
Qualora l'«Indice Eurostat» subisca revisioni successivamente alla
sua iniziale pubblicazione, ai fini dei predetti calcoli si
continuerà ad applicare l'indice pubblicato prima della revisione.
Qualora l'«Indice Eurostat» non venga pubblicato in tempo utile,
per il calcolo degli importi dovuti sarà utilizzato l'indice
sostitutivo dato dalla seguente formula:
ISn = IEn-1 * (IEn-1 / IEn-13 )1/12
dove:
n è il mese per il quale non è stato pubblicato l'«Indice
Eurostat»;
IS è l'indice di inflazione sostitutivo dell'«Inflazione di
Riferimento».
L'indice così ottenuto è identificato come «Indice Sostitutivo» e
sarà applicato ai fini della determinazione dei pagamenti per
interessi o rimborso del capitale effettuati precedentemente alla
pubblicazione dell'indice definitivo.
L'indice definitivo sarà applicato ai pagamenti effettuati
successivamente alla sua pubblicazione. Eventuali pagamenti già
effettuati sulla base dell'indice sostitutivo non saranno
rettificati.
Il Ministero dell'economia e delle finanze provvederà a rendere
noti, tramite i mezzi di informazione in uso sui mercati finanziari,
gli elementi necessari per il calcolo degli importi dovuti.

Art. 4

L'importo del capitale da rimborsare alla scadenza è determinato
moltiplicando il valore nominale dei buoni per il «Coefficiente di
Indicizzazione», calcolato relativamente al giorno di scadenza.
Qualora il valore del «Coefficiente di Indicizzazione» relativo al
giorno di scadenza sia minore dell'unità, l'importo del capitale da
rimborsare sarà pari al valore nominale dei buoni.

Art. 5

Gli interessi semestrali lordi sono determinati moltiplicando il
«tasso cedolare», di cui all'art. 1, diviso due, relativo all
'importo minimo sottoscrivibile del prestito (mille euro), per il
«Coefficiente di Indicizzazione» relativo al giorno del pagamento
della cedola.
Il risultato ottenuto è moltiplicato per il numero di volte in cui
detto importo minimo è compreso nel valore nominale oggetto del
pagamento.
Il valore dell'ultima cedola viene determinato con lo stesso
procedimento seguito per le cedole precedenti, anche nel caso in cui,
alla data di scadenza del titolo, il «Coefficiente di Indicizzazione»
sia inferiore all'unità.
La Banca d'Italia provvederà a comunicare ai mercati gli interessi
dei titoli, con riferimento al taglio minimo di mille euro,
determinati con le modalità di cui al presente articolo.
Il rateo di interesse in corso di maturazione relativo al tasso
cedolare indicato all'art. 1, calcolato secondo le convenzioni
utilizzate per i Buoni del Tesoro Poliennali, verrà determinato con
riferimento ad una base di calcolo di 100 euro, con arrotondamento
alla quinta cifra decimale.
L'importo da corrispondere si ottiene moltiplicando il rateo di
interesse così ottenuto per il «Coefficiente di Indicizzazione»,
relativo al giorno cui il calcolo si riferisce, per l'ammontare
sottoscritto diviso 100.

Art. 6

Ferme restando le disposizioni vigenti relative alle esenzioni
fiscali in materia di debito pubblico, in ordine al pagamento degli
interessi e al rimborso del capitale ai buoni emessi con il presente
decreto si applicano le disposizioni del decreto legislativo 1°aprile
1996, n. 239 e successive modificazioni ed integrazioni, nonchè
quelle del decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461.
Ai sensi dell'art. 11, secondo comma, del richiamato decreto
legislativo n. 239 del 1996, nel caso di riapertura delle
sottoscrizioni dell'emissione di cui al presente decreto, nella
determinazione dell'applicazione dell'imposta sostitutiva di cui
all'art. 2 del medesimo provvedimento legislativo, da applicarsi alla
differenza fra il capitale nominale sottoscritto da rimborsare ed il
prezzo di emissione, quest'ultimo prezzo deve intendersi quello della
prima tranche del prestito.
La riapertura della presente emissione potrà avvenire anche nel
corso degli anni successivi a quello in corso; in tal caso l'importo
relativo concorrerà al raggiungimento del limite massimo di
indebitamento previsto per gli anni stessi.
I buoni medesimi verranno ammessi alla quotazione ufficiale e sono
compresi tra le attività ammesse a garanzia delle operazioni di
rifinanziamento presso la Banca Centrale Europea.

Art. 7

Il Ministero dell'economia e delle finanze procederà all'offerta
dei BTP in conformità all'«Offering Circular» del 7 marzo 2017.
Il prestito di cui al presente decreto verrà collocato, per
l'intero importo, tramite un consorzio di collocamento coordinato
dagli intermediari finanziari Deutsche Bank A.G., JP Morgan
Securities
plc, Monte dei Paschi di Siena Capital Services Banca per le
Imprese S.p.a., Societè Generale e UBS Limited, in conformità al
«Subscription Agreement» del 7 marzo 2017.
Il Ministero dell'economia e delle finanze riconoscerà ai predetti
intermediari la commissione prevista dall'art. 1 del presente
decreto; gli intermediari medesimi potranno retrocedere tale
commissione, in tutto o in parte, agli operatori partecipanti al
consorzio.

Art. 8

Il giorno 14 marzo 2017 la Banca d'Italia riceverà dai
coordinatori del consorzio l'importo risultante dalla moltiplicazione
del «Coefficiente di Indicizzazione», riferito alla data di
regolamento, per la somma del prezzo di emissione e del rateo reale
di interesse maturato, per l'importo nominale emesso diviso 100, il
tutto al netto della commissione di collocamento di cui all'art. 1.
Ai fini del regolamento dell'operazione, la Banca d'Italia
provvederà ad inserire, in via automatica, le relative partite nel
servizio di compensazione e liquidazione con valuta pari al giorno di
regolamento.
In caso di ritardo nel regolamento dei titoli di cui al presente
decreto, troveranno applicazione le disposizioni del decreto
ministeriale del 5 maggio 2004, citato nelle premesse.
Il medesimo giorno 14 marzo 2017 la Banca d'Italia provvederà a
versare l'importo così determinato, nonchè l'importo corrispondente
alla commissione di collocamento di cui all'art. 1, presso la Sezione
di Roma della Tesoreria dello Stato, con valuta stesso giorno.
L'importo della suddetta commissione sarà scritturato dalla
Sezione di Roma della Tesoreria e fra i «pagamenti da regolare».
La predetta Sezione di Tesoreria rilascerà, per detto versamento,
apposite quietanze di entrata al bilancio dello Stato, con
imputazione al Capo X, capitolo 5100, art. 3 (unità di voto
parlamentare 4.1.1), per l'importo relativo al netto ricavo
dell'emissione, ed al capitolo 3240, art. 3 (unità di voto
parlamentare 2.1.3), per quello relativo ai dietimi d'interesse
dovuti, al lordo.
L'onere relativo al pagamento della suddetta commissione di
collocamento farà carico al capitolo 2242 (unità di voto
parlamentare 21.1; codice gestionale 109) dello stato di previsione
della spesa del Ministero dell'economia e delle finanze per l'anno
finanziario 2017.

Art. 9

Con successivi provvedimenti si procederà alla quantificazione
degli oneri derivanti dal presente decreto ed all'imputazione della
relativa spesa.

Art. 10

Il direttore della direzione II del Dipartimento del Tesoro del
Ministero dell'economia e delle finanze firmerà i documenti relativi
al prestito di cui al presente decreto.
Il presente decreto sarà pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della
Repubblica italiana.
Roma, 7 marzo 2017

p. Il direttore generale del Tesoro: Cannata