Serie Generale n. 78 del 4-4-2016
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
ISTITUTO PER LA VIGILANZA SULLE ASSICURAZIONI
ISTITUTO PER LA VIGILANZA SULLE ASSICURAZIONI
PROVVEDIMENTO 15 marzo 2016
Regolamento concernente le regole applicative per la determinazione delle riserve tecniche di cui all'articolo 36-bis, del decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209 - codice delle assicurazioni private conseguente all'implementazione nazionale delle linee guida Eiopa sui requisiti finanziari del regime Solvency II (Requisiti di 1º pilastro). (Provvedimento n. 18). (16A02591) (GU Serie Generale n.78 del 04-04-2016)

L'ISTITUTO PER LA VIGILANZA
SULLE ASSICURAZIONI

Vista la legge 12 agosto 1982, n. 576, concernente la riforma della
vigilanza sulle assicurazioni e l'istituzione dell'ISVAP;
Visto l'art. 13 del decreto-legge 6 luglio 2012, n. 95, convertito
con legge 7 agosto 2012, n. 135, concernente disposizioni urgenti per
la revisione della spesa pubblica con invarianza dei servizi ai
cittadini e recante l'istituzione dell'IVASS;
Visto il decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209, recante il
Codice delle assicurazioni private, come modificato ed integrato dal
decreto legislativo 12 maggio 2015, n. 74, attuativo della direttiva
n. 2009/138/CE in materia di accesso ed esercizio delle attività di
assicurazione e riassicurazione e, in particolare, gli articoli
36-bis - 36-terdecies, del Codice;
Visto il Regolamento delegato (UE) 2015/35 della Commissione, del
10 ottobre 2014, che integra la direttiva n. 2009/138/CE in materia
di accesso ed esercizio delle attività di assicurazione e
riassicurazione, ed in particolare il Capo III;
Viste le Linee guida emanate da EIOPA in tema di limiti di un
contratto;
Viste le Linee guida emanate da EIOPA in tema di valutazione delle
riserve tecniche;
Visto il Regolamento IVASS n. 3 del 5 novembre 2013 sull'attuazione
delle disposizioni di cui all'art. 23 della legge 28 dicembre 2005,
n. 262, in materia di procedimenti per l'adozione di atti
regolamentari e generali dell'Istituto;

A d o t t a

Il seguente Regolamento:

Art. 1

Fonti normative

1. Il presente Regolamento è adottato ai sensi degli articoli
36-bis, comma 1, e 191, comma 1, lettera b), numero 2, del decreto
legislativo 7 settembre 2005, n. 209.

Art. 2

Definizioni

1. Ai fini del presente Regolamento valgono le definizioni dettate
dal decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209, e dal Regolamento
delegato (UE) n. 2015/35 della Commissione, del 10 ottobre 2014. In
aggiunta, si intende per:
a) "Codice": il decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209,
come modificato dal decreto legislativo 12 maggio 2015, n. 74;
b) "Atti delegati": il Regolamento delegato (UE) 2015/35 della
Commissione, del 10 ottobre 2014, che integra la direttiva n.
2009/138/CE del Parlamento europeo del Consiglio in materia di
accesso ed esercizio delle attività di assicurazione e di
riassicurazione (Solvibilità II);
c) "Giudizio esperto": il giudizio operato nel rispetto dell'art.
2 degli Atti delegati;
d) "dati corretti" i dati modificati sulla base di aggiustamenti;
e) "dati esterni" i dati non derivanti dall'esperienza diretta
dell'impresa;
f) "rischio biometrico": il rischio relativo ad eventi della vita
tra cui il rischio di mortalità, longevità, invalidità,
morbilità;
g) "Area di attivita'": aree di cui all'art. 80 della direttiva
2009/138/CE, di cui all'allegato I degli Atti delegati;
h) "CARD": Convenzione tra assicuratori per il risarcimento
diretto e per la regolazione dei rimborsi e delle compensazioni
conseguenti ai risarcimenti operati ai sensi degli articoli 141, 149
e 150 del decreto legislativo 7 settembre 2005, n. 209, e del decreto
del Presidente della Repubblica del 18 luglio 2006, n. 254.

Art. 3

Ambito di applicazione

1. Il presente Regolamento si applica:
a) alle imprese di assicurazione e riassicurazione con sede
legale in Italia;
b) alle sedi secondarie in Italia di imprese di assicurazione e
riassicurazione con sede legale in uno Stato terzo.

Art. 4

Applicazione coerente delle disposizioni in materia
di limiti di un contratto

1. L'impresa applica le disposizioni relative alla determinazione
dei limiti di un contratto, come definiti agli articoli 17 e seguenti
degli Atti delegati e dal presente regolamento in modo coerente e
stabile nel tempo a tutti i contratti di assicurazione e di
riassicurazione.

Art. 5

Diritto unilaterale e capacità di imposizione

1. Ai fini dell'art. 18 degli Atti delegati, l'impresa:
a) prende in considerazione l'unilateralità del diritto di
risolvere, respingere o modificare i premi o le prestazioni esigibili
a titolo di un contratto di assicurazione o di riassicurazione quando
nè il contraente nè terzi, con esclusione delle autorità di
vigilanza e degli organi direttivi dell'impresa, possono limitare
l'esercizio di tale diritto;
b) tiene conto della propria capacità di imporre a un contraente
il pagamento di un premio solo se tale pagamento da parte del
contraente è legalmente esigibile.
2. In particolare, ai fini del comma 1, lettera a), l'impresa
considera le casistiche indicate nell'allegato 1.

Art. 6

Corrispondenza del premio con il rischio

1. Ai fini dell'art. 18 degli Atti delegati, l'impresa:
a) per stabilire se i premi corrispondono pienamente ai rischi
coperti, valuta se, nel momento in cui i premi o le prestazioni
possono essere modificati, ha il diritto di modificare i premi o le
prestazioni di modo che il valore attuale atteso dei premi futuri
superi il valore attuale atteso delle prestazioni e delle spese
future esigibili;
b) per valutare se i premi sono pienamente corrispondenti ai
rischi coperti, garantisce che il portafoglio sia costituito da
polizze per cui l'impresa può modificare i premi e le prestazioni in
circostanze analoghe e con conseguenze simili;
c) considera ogni singola valutazione delle caratteristiche
rilevanti dell'assicurato che permettono di raccogliere informazioni
sufficienti a formare una visione d'insieme adeguata dei rischi
connessi con l'assicurato. Nel caso di contratti relativi ai rischi
di mortalità o malattia gestiti secondo una tecnica analoga a quella
dell'assicurazione sulla vita, la valutazione del rischio individuale
può essere autocertificata dall'assicurato o prevedere una visita o
un controllo di natura medica.

Art. 7

Scomposizione del contratto

1. Ai fini dell'art. 18 degli Atti delegati, l'impresa:
a) determina se, alla data di sottoscrizione di un contratto, è
possibile scomporre il contratto stesso e, a ogni data di successiva
valutazione, considera se siano intervenuti cambiamenti suscettibili
di modificare la valutazione precedente;
b) stabilisce se sia possibile scomporre un contratto per
valutare se due o più parti del contratto siano chiaramente
identificabili e se sia possibile definire serie diverse di
obbligazioni e premi attribuibili a ciascuna parte;
c) quando un'opzione o una garanzia prevista dal contratto copre
più di una parte del contratto, determina se è possibile scomporla
o se debba essere attribuita totalmente alla parte del contratto più
rilevante;
d) tiene conto di tutte le parti in cui il contratto è
scomposto.

Art. 8

Identificazione di un effetto percepibile
sugli aspetti economici del contratto

1. Ai fini dell'art. 18, comma 5 degli Atti delegati, l'impresa:
a) nel determinare se la copertura assicurativa di un evento o
una garanzia finanziaria non abbia alcun effetto percepibile sugli
aspetti economici del contratto, tiene conto di tutti i potenziali
flussi di cassa futuri che potrebbero derivare dal contratto stesso;
b) considera che una garanzia finanziaria sulle prestazioni ha un
effetto percepibile sugli aspetti economici del contratto solo se la
garanzia è legata al pagamento dei premi futuri e comporta per
l'assicurato, il beneficiario e gli aventi diritto a prestazioni
assicurative un vantaggio finanziario;
c) considera la copertura di un evento incerto specifico che
incide negativamente sull'assicurato con effetto percepibile sugli
aspetti economici del contratto quando la copertura fornisce un
vantaggio finanziario percepibile al beneficiario.

Art. 9

Stima delle obbligazioni

1. Ai fini dell'art. 18 degli Atti delegati, l'impresa:
a) se alla data di sottoscrizione del contratto non dispone dei
dettagli del contratto e delle relative obbligazioni, stima i limiti
di un contratto basandosi su tutte le informazioni disponibili in
modo coerente con i principi enunciati nel presente Regolamento;
b) rivede la valutazione già effettuata non appena i dettagli di
cui al comma 1, lettera a), risultano disponibili.

Art. 10

Contratti di riassicurazione

1. Per i contratti accettati in riassicurazione l'impresa applica
le disposizioni di cui all'art. 18 degli Atti delegati
indipendentemente dai limiti dei contratti sottostanti a cui i
contratti di riassicurazione fanno riferimento.

Art. 11

Completezza dei dati

1. Ai fini dell'art. 36-duodecies del Codice, l'impresa:
a) garantisce che i dati utilizzati per il calcolo delle riserve
tecniche riguardino un periodo sufficientemente ampio di osservazioni
che caratterizzano il fenomeno oggetto di misurazione;
b) per eseguire il calcolo delle riserve premi delle
assicurazioni danni, garantisce che siano disponibili, ad un livello
adeguatamente dettagliato, informazioni storiche sufficienti sul
costo complessivo e sul trend dei sinistri;
c) per eseguire il calcolo delle riserve per sinistri da pagare,
garantisce che siano a disposizione dati sufficienti per consentire
l'individuazione di andamenti rilevanti sullo sviluppo dei sinistri
e, con sufficiente livello di dettaglio, per consentire l'analisi di
tali andamenti all'interno di gruppi di rischi omogenei.

Art. 12

Appropriatezza dei dati

1. Ai fini dell'art. 36-duodecies del Codice, l'impresa:
a) garantisce che i dati di periodi diversi vengano utilizzati in
modo coerente;
b) se necessario, corregge i dati storici per aumentarne la
credibilità o migliorarne la qualità affinchè siano elaborate
stime più affidabili riguardanti le riserve tecniche, nonchè per
renderli meglio compatibili con le caratteristiche del portafoglio
valutato e con lo sviluppo atteso dei rischi.

Art. 13

Verifiche dei dati

1. Ai fini dei compiti assegnati alla funzione attuariale di cui
all'art. 272 degli Atti delegati, tale funzione:
a) valuta l'accuratezza e la completezza dei dati ad un livello
di dettaglio adeguato attraverso una serie sufficientemente completa
di verifiche intese a soddisfare i criteri stabiliti nel presente
Regolamento e consentire il rilevamento di eventuali carenze
significative;
b) tiene conto delle conclusioni di eventuali analisi eseguite
nell'ambito di una revisione esterna, in cui viene esaminata la
qualità dei dati nel contesto del calcolo delle riserve tecniche;
c) tiene conto della relazione esistente tra le conclusioni
dell'analisi della qualità dei dati e la selezione delle metodologie
da applicare per la valutazione delle riserve tecniche;
d) analizza il livello di appropriatezza dei dati utilizzati a
sostegno delle ipotesi sottostanti le metodologie da applicare per la
valutazione delle riserve tecniche. Se i dati non sostengono
adeguatamente le metodologie, l'impresa opta per una metodologia
alternativa;
e) valuta se il numero di osservazioni e il livello di dettaglio
dei dati disponibili sono sufficienti e adeguati per soddisfare
l'input richiesto per l'applicazione della metodologia;
f) prende in considerazione la fonte e la destinazione d'uso dei
dati nella procedura di convalida degli stessi.

Art. 14

Applicazione del giudizio esperto

1. L'impresa garantisce che l'uso del giudizio esperto, nel
valutare l'accuratezza, l'adeguatezza e la completezza dei dati per
il calcolo delle riserve tecniche, non sostituisca una corretta
raccolta, elaborazione e analisi dei dati, ma la integri ove
richiesto.

Art. 15

Procedura di convalida

1. Ai fini dei compiti di cui all'art. 272 degli Atti delegati, la
funzione attuariale coordina la valutazione e la convalida dei dati
da utilizzare nella procedura di valutazione della sufficienza delle
riserve tecniche.
2. L'attività di coordinamento prevede almeno i seguenti compiti:
a) la selezione dei dati da utilizzare nella valutazione, alla
luce dei criteri di accuratezza, appropriatezza e completezza dei
dati, considerando le metodologie più idonee da applicare nel
calcolo. A questo scopo, sono utilizzati strumenti adeguati per
verificare eventuali differenze sostanziali che possono essere
presenti nei dati di un solo anno e all'interno di altre analisi
pertinenti;
b) la segnalazione all'organo amministrativo di eventuali
raccomandazione sull'attuazione dei miglioramenti nelle procedure
interne che sono considerate adeguate per migliorare il rispetto dei
criteri di cui alla lettera a);
c) l'individuazione dei casi in cui sono necessari dati esterni
aggiuntivi;
d) una valutazione della qualità dei dati esterni, come quella
effettuata per i dati interni, che si soffermi sul fatto se i dati di
mercato siano necessari o quando debbano essere utilizzati per
migliorare la qualità dei dati interni, e se, e in che modo, i
miglioramenti debbano essere applicati ai dati disponibili;
e) una valutazione del fatto se eventuali aggiustamenti debbano
essere applicati ai dati disponibili, nel quadro della migliore
prassi attuariale, per migliorare la bontà di adattamento e
l'affidabilità delle stime derivanti da metodologie attuariali e
statistiche di valutazione delle riserve basate su tali dati;
f) la registrazione di tutti gli approfondimenti rilevanti
acquisiti nella procedura di valutazione e di convalida che possono
diventare pertinenti per le altre fasi del calcolo delle riserve
tecniche e che riguardano la comprensione dei rischi sottostanti
così come la conoscenza della qualità e delle limitazioni dei dati
disponibili.

Art. 16

Identificazione della fonte delle carenze significative

1. Ai fini dei compiti di cui all'art. 272 degli Atti delegati, la
funzione attuariale valuta l'accuratezza, l'appropriatezza e la
completezza dei dati al fine di individuare eventuali loro carenze
significative.
2. Se vengono individuate le carenze significative di cui al comma
1, devono esserne individuate le fonti.

Art. 17

Impatto delle carenze

1. Al fine di individuare e valutare l'impatto di eventuali carenze
suscettibili di inficiare il rispetto dei requisiti della qualità
dei dati di cui all'art. 19 degli Atti delegati, la funzione
attuariale prevede di:
a) considerare tutta la documentazione disponibile relativa a
processi e procedure di raccolta, conservazione e convalida dei dati
utilizzati per la valutazione delle riserve tecniche e, se
necessario, raccogliere informazioni specifiche contattando le
risorse coinvolte in tali processi;
b) coordinare qualsiasi compito rilevante che può essere svolto
per valutare l'impatto delle carenze individuate sui dati disponibili
da utilizzare per il calcolo delle riserve tecniche al fine di
ottenere risultati utili a stabilire se i dati disponibili debbano
essere utilizzati allo scopo previsto o se debbano essere cercati
dati alternativi.

Art. 18

Aggiustamento dei dati

1. Laddove siano individuate le carenze di cui all'art. 16 comma 1
del presente Regolamento, la funzione attuariale valuta se la
qualità dei dati, vista la loro finalità, può essere migliorata
rettificandoli o integrandoli.
2. L'impresa mette in atto misure adeguate per ovviare alle carenze
dei dati derivanti dallo scambio di informazioni con partner
commerciali.
3. Nel caso di utilizzo di dati esterni, l'impresa garantisce che i
dati rimangano conformi agli standard di qualità fissati nel
presente Regolamento.
4. L'impresa decide se è possibile rettificare i dati per ovviare
alle carenze che incidono sulla qualità dei dati e, se del caso,
quali aggiustamenti specifici introdurre.
5. L'impresa garantisce che gli aggiustamenti di cui al comma
precedente si limitino al livello strettamente necessario per
migliorare il rispetto dei criteri stabiliti e non distorcano
l'individuazione di tendenze e altre caratteristiche dei rischi
sottostanti riflessi nei dati.

Art. 19

Raccomandazioni della funzione attuariale

1. Ai fini dei compiti di cui all'art. 272 degli Atti delegati, la
funzione attuariale fornisce raccomandazioni all'organo
amministrativo sulle procedure eseguibili al fine di incrementare la
qualità e la quantità dei dati disponibili.
2. Per svolgere il compito di cui al comma 1, la funzione
attuariale individua le fonti delle carenze significative e propone
possibili soluzioni, considerando la loro efficacia e il tempo
necessario alla loro attuazione.

Art. 20

Ricorso al giudizio esperto in caso di carenze significative dei dati

1. In caso di carenze significative dei dati che non possono essere
sanate senza inutili complessità, l'impresa garantisce il ricorso al
giudizio esperto per ovviare a tali carenze, in modo da garantire che
le riserve tecniche siano adeguatamente calcolate.

Art. 21

Documentazione relativa alle carenze dei dati

1. Ai fini dei compiti di cui all'art. 272 degli Atti delegati, la
funzione attuariale documenta le carenze riscontrate nella qualità
dei dati.
2. La documentazione di cui al comma 1 include almeno:
a) una descrizione delle carenze e delle cause da cui derivano,
nonchè eventuali riferimenti ad altri documenti in cui sono state
identificate;
b) una spiegazione della significatività dell'impatto delle
carenze nel calcolo delle riserve tecniche e dell'influenza nel
processo;
c) una descrizione delle azioni intraprese dalla funzione
attuariale per individuare le carenze in maniera complementare o meno
con altre possibili fonti e documenti;
d) una descrizione di come tali situazioni di carenza possano
essere sanate nel breve termine e le eventuali raccomandazioni per
migliorare la qualità dei dati in futuro.

Art. 22

Utilizzo di dati esterni

1. Nei casi in cui le passività dipendano direttamente
dall'andamento dei mercati finanziari o il calcolo delle riserve
tecniche richieda l'utilizzo di dati esterni, l'impresa deve essere
in grado di dimostrare che i dati forniti da terzi risultano più
adatti per la valutazione delle riserve tecniche. I dati esterni
completano i dati interni disponibili.
2. Indipendentemente dal livello di dipendenza delle passività
dall'andamento dei mercati finanziari e dalla qualità dei dati
interni disponibili, l'impresa tiene comunque in considerazione i
corrispondenti benchmark esterni.
3. I dati esterni utilizzati devono soddisfare i criteri in materia
di qualità dei dati fissati dal presente Regolamento e vengono
considerati nella valutazione complessiva sulla qualità dei dati.

Art. 23

Condizioni per l'utilizzo di dati esterni

1. Ai fini dei compiti di cui all'art. 272 degli Atti delegati, la
funzione attuariale valuta l'accuratezza, l'appropriatezza e la
completezza dei dati esterni utilizzati.
2. Ai fini della valutazione di cui al comma 1, la funzione
attuariale:
a) conosce e considera l'affidabilità della fonte dei dati
utilizzati nonchè la coerenza e la stabilità del processo per la
raccolta e la pubblicazione degli stessi nel tempo;
b) considera la veridicità di tutte le ipotesi e l'adeguatezza
delle metodologie rilevanti applicate per ottenere i dati, compresi
eventuali aggiustamenti o semplificazioni applicati ai dati grezzi e
tiene conto se, nel corso del tempo, sono state applicate eventuali
modifiche ai dati esterni, se tali modifiche riguardano le ipotesi o
le metodologie associate o qualsiasi altra procedura concernente la
raccolta dei dati esterni utilizzati;
c) valuta la qualità dei dati disponibili confrontandoli con
quelli di settore o di mercato ritenuti comparabili secondo quanto
previsto all'art. 36-bis, comma 3, del Codice. Eventuali scostamenti
significativi dovrebbero essere individuati e compresi. In tale
ambito la funzione attuariale può far riferimento alle specificità
dei gruppi di rischi omogenei oggetto di valutazione.

Art. 24

Segmentazione delle obbligazioni derivanti dai contratti
di assicurazione danni e malattia

1. Nell'ambito dell'attività di segmentazione di cui all'art.
36-novies del Codice, l'impresa garantisce che le obbligazioni di
assicurazione e di riassicurazione relative a rami danni siano
ripartite per le aree di attività dei rami vita, qualora tali
obbligazioni siano esposte a rischi biometrici, e siano valutate con
tecniche che prendano esplicitamente in considerazione il
comportamento delle variabili sottese a tali rischi.
2. In caso di obbligazioni derivanti dai contratti di cui all'art.
20 del Codice, l'impresa garantisce che tali obbligazioni siano
valutate secondo una tecnica analoga a quella dell'assicurazione vita
e quindi assegnate alle aree di attività vita.

Art. 25

Variazioni nella segmentazione delle obbligazioni derivanti da
contratti di assicurazione relative ai rami danni
1. Se, in virtù del verificarsi di un evento assicurato su
obbligazioni originariamente assegnate alle aree di attività danni,
l'assegnazione dell'obbligazione varia ed è quindi assegnata alle
aree di attività vita, l'impresa, appena dispone di informazioni
sufficienti per valutare l'obbligazione, utilizza le tecniche
attuariali relative alle aree di attività vita.

Art. 26

Determinazione e valutazione dell'appropriatezza
di gruppi di rischi omogenei

1. Nel calcolo delle riserve tecniche e in particolare al fine di
formulare le ipotesi, l'impresa ripartisce le obbligazioni in gruppi
di rischi omogenei.
2. Un gruppo di rischi omogenei è costituito da contratti con
caratteristiche di rischio simili. Il gruppo è identificato tenendo
conto di un appropriato bilanciamento tra la credibilità dei dati
disponibili per consentire lo svolgimento di analisi statistiche
affidabili e l'omogeneità delle caratteristiche di rischio
all'interno del gruppo.
3. L'impresa definisce gruppi di rischi omogenei in modo che siano
ragionevolmente stabili nel tempo.
4. Ove necessario, i fini della definizione dei gruppi omogenei di
rischi, l'impresa tiene conto, tra l'altro, dei seguenti elementi:
a) la politica di sottoscrizione;
b) la politica di liquidazione dei sinistri;
c) il profilo di rischio degli assicurati;
d) le caratteristiche del prodotto, in particolare delle
garanzie;
e) le future misure di gestione.
5. L'impresa garantisce la coerenza tra i gruppi di rischi omogenei
utilizzati per valutare l'importo delle riserve tecniche al lordo
della riassicurazione e quelli per valutare i relativi importi
recuperabili da contratti di riassicurazione.
6. Nell'individuazione dei gruppi di rischio omogenei per il
calcolo delle riserve premi e delle riserve sinistri, l'impresa
considera sia la natura dei rischi sottostanti oggetto di valutazione
congiunta sia la qualità dei dati esistenti.
7. Nell'individuazione dei gruppi di rischi omogenei per il calcolo
delle riserve sinistri, l'impresa considera separatamente i sinistri
CARD e NO CARD classificati nell'area di attività "Assicurazione
sulla responsabilità civile risultante dalla circolazione di
autoveicoli" di cui all'allegato I degli Atti delegati. I dati
relativi ai sinistri CARD e NO CARD sono trasmessi con appositi
modelli per la presentazione delle informazioni alle autorità di
vigilanza.
8. Nell'individuazione dei gruppi di rischi omogenei relativi
all'area di attività 30 (assicurazione con partecipazione agli utili
di cui all'allegato I, lettera D degli Atti delegati), l'impresa
considera le polizze aventi le medesime caratteristiche in termini di
livello di tasso di interesse minimo garantito e di struttura della
garanzia prestata.

Art. 27

Applicazione delle ipotesi a livello di contratto
o di gruppi di contratti

1. Per calcolare le riserve tecniche e le proiezioni dei flussi di
cassa, l'impresa applica le ipotesi, ricavate a livello di gruppi di
rischi omogenei ai singoli contratti o a gruppi di contratti. I
gruppi di contratti possono essere più dettagliati dei gruppi di
rischi omogenei.

Art. 28

Scomposizione di contratti di assicurazione o di riassicurazione che
coprono molteplici aree di attività
1. Se un contratto di assicurazione o di riassicurazione copre i
rischi di diverse aree di attività, la ripartizione delle
obbligazioni non è richiesta laddove solo uno dei rischi coperti dal
contratto è rilevante. In questo caso, le obbligazioni contrattuali
dovrebbero essere segmentate in base al fattore di rischio
principale.

Art. 29

Livello di dettaglio della segmentazione

1. L'impresa analizza se il livello di dettaglio della
segmentazione effettuata riflette adeguatamente la natura dei rischi.
A tal fine, l'impresa tiene in considerazione sia il diritto degli
assicurati, dei beneficiari e degli aventi diritto a prestazioni
assicurative di beneficiare della partecipazione agli utili, sia le
opzioni e le garanzie implicite nei contratti, sia i fattori di
rischio rilevanti.

Art. 30

Coerenza delle ipotesi sottese al calcolo
delle riserve tecniche

1. Le ipotesi utilizzate nel calcolo delle riserve tecniche devono
essere coerenti con le ipotesi, i criteri e i metodi utilizzati
dall'impresa per la determinazione dei fondi propri e del requisito
patrimoniale di solvibilità.

Art. 31

Modellazione dei fattori di rischio biometrici

1. L'impresa valuta se un metodo di tipo deterministico o
stocastico è adeguato alla modellizzazione dell'incertezza dei
fattori di rischio biometrici.
2. L'impresa tiene conto della durata delle passività nel valutare
l'adeguatezza di un metodo che trascuri le variazioni future attese
dei fattori di rischio biometrico. La valutazione dell'adeguatezza
del metodo deve tener conto dell'errore introdotto nel risultato dal
metodo stesso.
3. L'impresa valuta l'adeguatezza di un metodo che presuppone che i
fattori di rischio biometrici siano indipendenti da qualsiasi altra
variabile tenendo conto della specificità dei fattori di rischio. La
valutazione del livello di correlazione tra le variabili è basata su
dati storici e sul giudizio esperto.

Art. 32

Spese da valutare nel calcolo della migliore stima

1. Ai fini del calcolo della migliore stima, ai sensi dell'art. 31
degli Atti delegati l'impresa che utilizza programmi di copertura
(hedging) effettua la proiezione dei flussi di cassa includendo anche
le seguenti spese:
a) spese per eventuali programmi di copertura per ridurre i
rischi anche tenendo in considerazione la possibilità di turbolenze
dei mercati finanziari o di possibili situazioni di illiquidità;
b) spese per infrastrutture informatiche, per il personale che
esegue le analisi quantitative, per le transazioni degli strumenti di
copertura e per eventuali contratti di esternalizzazione.
2. Ai fini del calcolo della migliore stima, ai sensi dell'art. 31
degli Atti delegati effettua la proiezione dei flussi di cassa
includendo anche le spese determinate da contratti tra l'impresa e
soggetti terzi, ivi incluse le commissioni riconosciute alle reti di
vendita e le spese in materia di riassicurazione. Tali spese sono
incluse sulla base delle condizioni contrattuali; in particolare,
l'impresa considera tali spese sulla base delle condizioni presenti
nei contratti stipulati con i soggetti terzi, ivi inclusi gli agenti
ed i riassicuratori.

Art. 33

Disponibilità dei dati esterni

1. L'impresa valuta la disponibilità di dati di mercato pertinenti
per stimare le spese tenendo in considerazione la rappresentatività
di tali dati per il portafoglio polizze, nonchè la loro credibilità
e affidabilità.

Art. 34

Livello di dettaglio per l'assegnazione delle spese

1. L'impresa assegna le spese a gruppi di rischi omogenei, almeno
per area di attività, in base alla segmentazione delle obbligazioni
utilizzata nel calcolo delle riserve tecniche.

Art. 35

Ripartizione delle spese generali

1. Le spese generali di cui all'art. 31 degli Atti delegati, sono
imputate all'attività dell'impresa in modo realistico, oggettivo e
in modo costante nel tempo in base alle più recenti analisi sulle
operazioni condotte dall'impresa. A tal fine l'impresa individua
opportuni fattori di spesa e relativi coefficienti di ripartizione.
2. Fatto salvo il rispetto del principio di proporzionalità e dei
criteri di assegnazione di cui al comma 1, l'impresa considera le
spese generali secondo la semplificazione di cui all'allegato 2
quando sono soddisfatte le seguenti condizioni:
a) l'impresa svolge la propria attività emettendo contratti
rinnovabili annualmente;
b) i rinnovi sono attribuiti all'attività futura, secondo i
limiti di un contratto di assicurazione;
c) i sinistri si verificano in modo uniforme durante il periodo
di copertura.

Art. 36

Variazione nell'approccio per la ripartizione
delle spese generali

1. Le spese generali sono allocate all'attività esistente e futura
in modo costante nel tempo. Il criterio di ripartizione viene
modificato solo se un diverso approccio rifletta meglio la situazione
corrente.

Art. 37

Proiezione dei flussi di cassa relativi alle spese

1. L'impresa proietta i flussi di cassa relativi alle spese
coerentemente con le scadenze temporali dei flussi delle obbligazioni
assunte dall'impresa.
2. L'impresa stabilisce ipotesi sull'evoluzione futura delle spese
nel corso del tempo, incluse le spese future conseguenti agli impegni
assunti alla data o prima della data di conclusione del contratto,
che siano adeguate alla natura delle spese sostenute.
3. L'impresa, in coerenza con le ipotesi economiche, tiene conto
anche dell'evoluzione del processo di natura inflattiva.

Art. 38

Semplificazioni per il calcolo delle spese

1. L'impresa valuta la natura, la portata e la complessità dei
rischi sottesi alle spese considerando, tra l'altro, l'incertezza dei
futuri flussi di cassa di spesa, qualsiasi evento che possa
modificare l'ammontare, la frequenza e il costo medio dei flussi di
cassa di spesa, il tipo di spesa ed il grado di correlazione tra i
diversi tipi di spesa.
2. L'impresa può utilizzare un modello semplificato per la
proiezione delle spese che si avvalga delle informazioni sui
caricamenti per spese attuali e passate per proiettare i futuri
caricamenti per spese, compresa l'inflazione.
3. Nel caso di utilizzo del modello semplificato di cui al comma 2,
l'impresa:
a) analizza le spese correnti e storiche, prendendo in
considerazione, fra l'altro, i fattori che incidono sulle stesse;
b) valuta la proporzionalità delle spese rispetto alla
dimensione e alla natura dei portafogli assicurativi.
4. L'impresa non ricorre al calcolo semplificato di cui al comma 2
nel caso in cui le spese siano variate sostanzialmente o si preveda
coprano solo parzialmente le spese necessarie a liquidare le
obbligazioni assunte dall'impresa.

Art. 39

Oneri per opzioni implicite

1. L'impresa considera esplicitamente gli importi a carico dei
contraenti relativi alle opzioni implicite.

Art. 40

Appropriatezza delle ipotesi per la valutazione
delle opzioni e delle garanzie finanziarie

1. L'impresa, ai fini della valutazione delle opzioni contrattuali
e delle garanzie finanziarie di cui all'art. 36-decies del Codice,
utilizza ipotesi coerenti con i dati di mercato e le prassi di
mercato correnti, con il comportamento del contraente, con le misure
di gestione, e con le caratteristiche specifiche del business
dell'impresa.
2. Al fine di garantire che le ipotesi utilizzate nella valutazione
delle riserve tecniche siano sempre realistiche, anche in relazione
all'impatto di condizioni e tendenze di mercato avverse, l'impresa
aggiorna regolarmente le ipotesi di cui al comma 1 sulla base di
tutte le informazioni disponibili successivamente all'ultimo calcolo
delle riserve tecniche.

Art. 41

Ipotesi sul comportamento dei contraenti

1. Le ipotesi relative al comportamento dei contraenti di cui
all'art. 26 degli Atti delegati sono supportate da evidenze
statistiche ed empiriche.
2. Ai fini del comma 1, l'impresa considera che i contraenti
possano esercitare le opzioni contrattuali in maniera economicamente
razionale. A tal fine, l'impresa tiene conto della consapevolezza dei
contraenti rispetto al valore delle opzioni contrattuali e delle loro
possibili reazioni alla mutevole situazione finanziaria dell'impresa.

Art. 42

Future misure di gestione

1. Nell'ambito delle analisi di cui all'art. 23 degli Atti delegati
l'impresa:
a) fornisce adeguate giustificazioni quando le future misure di
gestione vengono ignorate per motivi di scarsa significatività;
b) tiene conto dell'impatto delle misure di gestione assunte su
altre ipotesi all'interno dello scenario di valutazione. In
particolare, l'impresa tiene conto degli effetti di una misura di
gestione sul comportamento dei contraenti e sulle spese correlate;
c) tiene conto dei vincoli giuridici o regolamentari esistenti
sulla misura di gestione;
d) garantisce che, per un dato scenario, le future misure di
gestione previste riflettano l'equilibrio in coerenza con la
pianificazione aziendale, tra il grado di competitività e il rischio
di estinzioni dinamiche;
e) per il lavoro indiretto, considera le future misure di
gestione dell'impresa cedente allo stesso modo del comportamento del
contraente, e stima le proprie riserve tecniche sulla base di ipotesi
ragionevoli per il comportamento della cedente.

Art. 43

Ipotesi sulle future partecipazioni agli utili
a carattere discrezionale

1. Nella valutazione delle riserve tecniche, l'impresa tiene conto
delle future partecipazioni agli utili a carattere discrezionale che
prevede saranno realizzate, indipendentemente dal fatto che tali
pagamenti siano contrattualmente garantiti. A tal fine l'impresa
considera tutti i vincoli giuridici e contrattuali, le modalità di
partecipazione agli utili ed eventuali piani per la distribuzione
degli utili.
2. Ai fini del comma 1, l'impresa formula le ipotesi sulle future
partecipazioni agli utili a carattere discrezionale in modo
obiettivo, realistico e verificabile. L'impresa considera inoltre i
principi e le pratiche adottate per offrire contratti assicurativi
con partecipazione agli utili.
3. Se la distribuzione delle future partecipazioni agli utili a
carattere discrezionale è legata alla situazione finanziaria
dell'impresa, le ipotesi devono riflettere l'interazione tra le
attività e le passività dell'impresa stessa.
4. L'impresa, nel valutare secondo il principio di proporzionalità
un eventuale metodo semplificato utilizzato per la valutazione delle
ipotesi sulle future partecipazioni agli utili a carattere
discrezionale, considera un'analisi completa dell'esperienza passata,
della pratica corrente e del meccanismo di distribuzione degli utili.

Art. 44

Principio di proporzionalità

1. Nella valutazione sulla proporzionalità del metodo di calcolo
delle riserve tecniche di cui all'art. 56 degli Atti delegati,
l'impresa tiene conto della forte interrelazione esistente tra la
natura, la portata e la complessità dei rischi sottostanti alle
obbligazioni assunte dall'impresa.
2. L'impresa assicura che la funzione attuariale sia in grado di
spiegare i metodi utilizzati per calcolare le riserve tecniche e il
motivo per cui sono stati selezionati.

Art. 45

Valutazione della natura e della complessità dei rischi

1. Al fine di determinare se il metodo di calcolo delle riserve
tecniche è proporzionato, l'impresa valuta la natura e la
complessità dei rischi sottostanti il portafoglio dei contratti ai
sensi dell'art. 56 degli Atti delegati.

2. A tal fine, laddove applicabili, l'impresa tiene conto almeno
dei seguenti fattori:
a) grado di omogeneità dei rischi;
b) varietà dei diversi sottorischi o diversi elementi di cui
rischio si compone;
c) modo in cui tali sottorischi sono interconnessi tra loro;
d) livello di incertezza insito nella stima dei flussi di cassa;
e) natura dell'evento o della cristallizzazione del rischio, in
termini di frequenza e costo medio;
f) tipo di sviluppo dei pagamenti dei sinistri nel tempo;
g) misura della perdita potenziale tenuto conto della coda della
distribuzione dei sinistri;
h) tipo di attività da cui hanno origine i rischi, ossia
attività diretta o indiretta;
i) grado di dipendenza tra diversi tipi di rischio, compresa la
coda della distribuzione del rischio;
j) eventuali strumenti di attenuazione del rischio applicati e il
loro impatto sul profilo di rischio sottostante.

Art. 46

Individuazione dei rischi complessi

1. L'impresa individua i fattori che indicano la presenza di rischi
complessi. Tali fattori riguardano almeno i casi in cui:
a) i flussi di cassa sono altamente dipendenti dal percorso
simulativo (path dependent);
b) sussistono significative interdipendenze non lineari tra i
diversi fattori di incertezza;
c) i flussi di cassa sono influenzati in misura significativa da
potenziali future misure di gestione;
d) i rischi hanno un significativo impatto asimmetrico sul valore
dei flussi di cassa, in particolare se i contratti includono
significative opzioni e garanzie o se esistono complessi contratti di
riassicurazione;
e) il valore delle opzioni e delle garanzie è influenzato dal
comportamento del contraente;
f) l'impresa utilizza uno strumento complesso di attenuazione del
rischio;
g) i contratti incorporano una serie di coperture di diversa
natura;
h) le condizioni contrattuali sono complesse, in particolare in
termini di franchigie, partecipazioni, criteri di inclusione e di
esclusione della copertura.

Art. 47

Valutazione della portata dei rischi

1. Al fine di determinare se il metodo di calcolo delle riserve
tecniche è proporzionato, l'impresa valuta la portata dei rischi
sottostanti al portafoglio ai sensi dell'art. 56 degli Atti delegati.
2. L'impresa individua e utilizza un sistema di misurazione della
portata dei rischi idonea a consentire la valutazione obiettiva e
affidabile del rischio.
3. Il sistema di cui al comma 2 utilizza un parametro o un livello
di riferimento di riferimento specifico per l'impresa, in modo tale
che sia attribuita al rischio una valutazione relativa e non
assoluta. In tal modo l'impresa può considerare la valutazione della
portata del rischio in un intervallo di valori del parametro di
riferimento stabilito.

Art. 48

Dettaglio della valutazione della significatività

1. Ai fini del calcolo delle riserve tecniche, l'impresa individua
il livello di dettaglio adeguato al quale la valutazione della
significatività debba essere effettuata. A tal fine,
l'individuazione del livello può far riferimento a singoli gruppi di
rischi omogenei, a singole aree di attività o all'intera attività
dell'impresa.
2. Nella individuazione del livello di dettaglio di cui al comma 1,
l'impresa valuta se un rischio irrilevante per l'intero business
dell'impresa può avere un impatto significativo se considerato in un
segmento più piccolo del portafoglio.
3. Nella individuazione del livello di dettaglio di cui al comma 1,
l'impresa tiene conto anche degli effetti sui fondi propri, sul
bilancio di solvibilità e sul requisito patrimoniale di
solvibilità.

Art. 49

Conseguenze di un errore significativo individuato
nella valutazione della proporzionalità

1. Se l'impresa non può evitare di utilizzare un metodo di calcolo
delle riserve tecniche che comporta un errore significativo,
l'impresa:
a) documenta tale situazione e l'errore significativo;
b) considera le implicazioni dell'errore sulla affidabilità del
calcolo delle riserve tecniche e sulla posizione di solvibilità
dell'impresa;
c) valuta se la significatività dell'errore sia stata
adeguatamente tenuta in considerazione nella determinazione del
requisito patrimoniale di solvibilità e, di conseguenza, nel calcolo
del margine di rischio delle riserve tecniche.

Art. 50

Calcolo semplificato nel corso dell'anno

1. Ai fini del calcolo trimestrale del requisito patrimoniale
minimo di cui all'art. 47-ter del Codice, l'impresa può determinare
le riserve tecniche ricorrendo a semplificazioni, tra cui quella
riportata in allegato 3, tenendo conto della valutazione del
principio di proporzionalità, nei calcoli trimestrali delle riserve
tecniche.

Art. 51

Calcolo trimestrale della migliore stima

1. Ai fini del calcolo trimestrale della migliore stima delle
riserve tecniche, l'impresa può eseguire un calcolo evolutivo,
tenendo conto dei flussi di cassa che si sono verificati e delle
nuove obbligazioni sorte nel corso del trimestre. L'impresa aggiorna
le ipotesi del metodo di calcolo evolutivo quando l'analisi attuale a
fronte di quella prevista indica che sono intervenute modifiche
durante il trimestre.
2. Per il calcolo evolutivo trimestrale della migliore stima delle
riserve tecniche vita per i contratti index-linked, unit-linked, con
partecipazione agli utili o con garanzie finanziarie, l'impresa
valuta la sensitività della migliore stima ai parametri finanziari
ricorrendo alle analisi di sensitività cui all'art. 272, paragrafo
5, degli Atti delegati. L'impresa documenta la scelta della serie di
parametri finanziari e la loro costante appropriatezza al rispettivo
portafoglio di attività, nonchè la pertinenza e l'accuratezza
dell'analisi di sensitività.

Art. 52

Decisione sulla metodologia

1. L'impresa valuta le opzioni contrattuali e le garanzie
finanziarie sulla base di metodologie attuariali e statistiche
adeguate, applicabili e pertinenti, tenendo conto dei progressi delle
scienze attuariali e delle prassi di mercato generalmente accettate.
A tal fine, l'impresa prende in considerazione almeno i seguenti
aspetti:
a) natura, portata e complessità dei rischi sottostanti e la
loro interdipendenza nel corso della durata dei contratti;
b) possibili approfondimenti sulla natura delle opzioni e delle
garanzie e dei loro principali fattori;
c) un esame approfondito sulla necessità di includere ulteriore
complessità di calcolo;
d) giustificazione sull'appropriatezza del metodo.

Art. 53

Metodologie per la valutazione delle opzioni contrattuali e delle
garanzie finanziarie

1. Nella scelta dell'utilizzo di un approccio a formula chiusa o di
un approccio stocastico per la valutazione delle opzioni contrattuali
e delle garanzie finanziarie relative ai contratti di assicurazione e
di riassicurazione, l'impresa applica il principio di
proporzionalità di cui all'art. 56 degli Atti delegati.
2. Nel caso in cui i metodi di cui al comma 1 non possono essere
utilizzati, l'impresa può ricorrere a un approccio di ultima istanza
che consiste nelle seguenti fasi:
a) analisi delle caratteristiche dell'opzione o della garanzia e
della sua incidenza sui flussi di cassa;
b) analisi dell'importo al quale l'opzione o la garanzia dovrebbe
essere in-the-money o out-of-the-money al momento della valutazione;
c) determinazione del costo dell'opzione o della garanzia che
potrebbe variare nel tempo;
d) stima della probabilità che l'opzione o la garanzia possa
diventare più o meno costosa nel futuro.

Art. 54

Documentazione relativa ai generatori
di scenari economici

1. L'impresa fornisce, su richiesta dell'IVASS, la seguente
documentazione relativa ai generatori di scenari economici
eventualmente utilizzati:
a) i modelli matematici su cui si basa il generatore di scenari
economici e le motivazioni della scelta;
b) la valutazione della qualità dei dati utilizzati per generare
gli scenari economici;
c) il processo di calibrazione;
d) i parametri risultanti dal processo di calibrazione, in
particolare quelli corrispondenti alla volatilità ed alla
correlazione dei fattori di rischio di mercato.

Art. 55

Esternalizzazione del generatore di scenari economici

1. Fermo restando quanto previsto dall'art. 30-septies del Codice e
delle relative norme di attuazione, in caso di esternalizzazione,
l'impresa:
a) comprende adeguatamente i modelli matematici su cui si basa il
generatore, ed il relativo processo di calibrazione, con particolare
riguardo ai metodi e alle ipotesi utilizzati e ai suoi limiti;
b) è tempestivamente informata dal fornitore in relazione a
qualsiasi modifica rilevante apportata al generatore.

Art. 56

Processo di calibrazione del generatore

1. Il processo di calibrazione di un generatore utilizzato per una
valutazione coerente con il mercato (market consistent) si basa sui
dati relativi a strumenti finanziari provenienti da mercati idonei
per spessore, liquidità e trasparenza, ai sensi dell'art. 1 degli
Atti delegati e che riflettono le condizioni di mercato al momento
della valutazione.
2. Nei casi in cui non sia possibile l'utilizzo dei dati di cui al
comma 1, l'impresa effettua il processo di calibrazione del
generatore utilizzando dati relativi a strumenti finanziari
provenienti da mercati diversi da quelli di cui al comma 1, prestando
attenzione a eventuali distorsioni e garantendo che gli aggiustamenti
intesi a ovviare a tali distorsioni siano realizzati in maniera
deliberata, obiettiva e affidabile.
3. L'impresa è in grado di dimostrare che la scelta degli
strumenti finanziari utilizzati nel processo di calibrazione ai sensi
dei commi 1 e 2 sia coerente con le caratteristiche delle
obbligazioni di assicurazione e riassicurazione oggetto di
valutazione.

Art. 57

Prove di accuratezza, solidità e coerenza con il mercato

1. L'impresa valuta regolarmente e con cadenza almeno annuale,
l'accuratezza, la solidità e la coerenza con il mercato dei
generatori di scenari economici.
2. Su richiesta dell'IVASS, l'impresa dimostra che il generatore
possiede le caratteristiche di cui al comma 1.
3. Ai fini della valutazione di cui al comma 1, l'impresa:
a) definisce una misura dell'accuratezza del generatore che
includa almeno un'analisi di errore Montecarlo;
b) sottopone a test di sensibilità la valutazione di alcune
passività tipiche alla variazione di alcuni parametri del processo
di calibrazione per dimostrare la solidità;
c) effettua, sulla serie di scenari elaborati dal generatore,
almeno le seguenti prove per dimostrare la coerenza con il mercato:
I. prove di calibrazione, verificando che i requisiti di cui
all'art. 22, paragrafo 3 degli Atti delegati siano soddisfatte;
II. prove di Martingale per le classi di attività che sono
state utilizzate nel processo di calibrazione del generatore e per
alcune semplici strategie di investimento;
III. prove di correlazione, confrontando le correlazioni
simulate con le correlazioni storiche.

Art. 58

Generatori di numeri casuali e pseudocasuali

1. L'impresa garantisce che i generatori di numeri casuali e
pseudocasuali utilizzati in un generatore di scenari economici siano
adeguatamente testati.

Art. 59

Appropriatezza del generatore di scenari economici
nel tempo

1. L'impresa adotta adeguate procedure per garantire che il
generatore di scenari economici rimanga adeguato per il calcolo delle
riserve tecniche nel tempo.

Art. 60

Metodi di calcolo del margine di rischio

1. Ai fini del calcolo del margine di rischio l'impresa valuta la
necessità di effettuare una proiezione completa di tutti i futuri
requisiti patrimoniali di solvibilità al fine di riflettere in modo
proporzionato la natura, la portata e la complessità dei rischi
sottesi alle obbligazioni assunte dall'impresa.
2. In caso sia valutata la non necessità di cui al comma 1,
l'impresa può utilizzare metodi alternativi per il calcolo del
margine di rischio, purchè sufficientemente in grado di rilevare il
profilo di rischio dell'impresa.
3. L'impresa, qualora utilizzi metodologie semplificate per il
calcolo della migliore stima, valuta il conseguente impatto che l'uso
di tali metodologie può avere sui metodi disponibili per il calcolo
del margine di rischio, fra cui l'uso di metodi semplificati per la
proiezione dei requisiti patrimoniali di solvibilità futuri.

Art. 61

Gerarchia dei metodi per il calcolo
del margine di rischio

1. L'impresa, nella scelta del livello della gerarchia delle
semplificazioni per il calcolo del margine di rischio, tiene conto
della gerarchia indicata nell'allegato 4, assicurando che il livello
di complessità non sia eccessivo rispetto allo scopo di riflettere
in modo proporzionato la natura, portata e complessità dei rischi
sottostanti gli impegni assunti dall'impresa di riferimento di cui
all'art. 38 degli Atti delegati.
2. L'impresa applica la gerarchia coerentemente con il quadro
stabilito nella definizione del principio di proporzionalità e con
la necessità di valutare i rischi in modo corretto.
3. Fatta salva la valutazione della proporzionalità ed il rispetto
delle disposizioni di cui all'art. 58 degli Atti delegati, l'impresa
può utilizzare le semplificazioni di cui all'allegato 4
nell'applicare la gerarchia dei metodi

Art. 62

Assegnazione del margine di rischio

1. Nei casi in cui risulti troppo complesso calcolare in modo
accurato il contributo delle singole aree di attività al requisito
patrimoniale di solvibilità durante la vita di tutto il portafoglio,
l'impresa applica metodi semplificati per assegnare il margine di
rischio alle singole aree di attività che siano proporzionati alla
natura, alla portata e alla complessità dei rischi connessi. I
metodi applicati devono essere coerenti nel tempo.

Art. 63

Calcolo delle riserve tecniche come elemento unico

1. Nel caso in cui le riserve tecniche siano calcolate come
elemento unico ai sensi dell'art. 40 degli Atti delegati, l'impresa
valuta se i flussi di cassa futuri associati ai contratti possono
essere replicati in modo affidabile utilizzando strumenti finanziari.
A tal fine, l'impresa valuta che i flussi di cassa di tali strumenti
finanziari forniscano non solo lo stesso importo previsto per i
flussi di cassa dei contratti ma anche andamenti simili in termini di
variabilità.

Art. 64

Affidabilità della replicazione

1. Il calcolo delle riserve tecniche come elemento unico non è
ammesso nei seguenti casi:
a) una o più caratteristiche del futuro flusso di cassa, tra cui
il valore atteso, la sua volatilità o altre, dipendono da rischi le
cui caratteristiche specifiche nell'impresa non sono reperibili in
strumenti negoziati attivamente nei mercati finanziari;
b) le informazioni relative ai prezzi correnti non sono
immediatamente disponibili al pubblico a causa del fatto che una o
più caratteristiche del futuro flusso di cassa dipendono in certa
misura dallo sviluppo di fattori specifici dell'impresa, quali spese
o costi di acquisizione;
c) una o più caratteristiche del flusso di cassa futuro
dipendono dallo sviluppo di fattori esterni all'impresa e sui quali
non vi sono strumenti finanziari per i quali i valori di mercato
affidabili sono osservabili.

Art. 65

Turbative nel breve periodo

1. Qualora il mercato attivo e trasparente di un determinato
strumento finanziario non soddisfi temporaneamente le condizioni di
spessore e liquidità, ma l'impresa ritiene ragionevolmente che le
stesse saranno soddisfatte entro i successivi tre mesi, può
utilizzare i prezzi che sono stati osservati in quel periodo.
2. L'impresa valuta che il ricorso a tali prezzi non si traduca in
un errore significativo nella valutazione delle riserve tecniche.

Art. 66

Scomposizione delle obbligazioni

1. Nei casi in cui al medesimo contratto siano riconducibili sia
flussi di cassa futuri che soddisfano tutte le condizioni ai fini del
calcolo della riserva tecnica come elemento unico, sia altri flussi
che non soddisfano alcune di queste condizioni, l'impresa effettua il
calcolo della riserva tecnica di tale contratto separatamente per
ciascuna serie di flussi di cassa, eseguendo il calcolo come elemento
unico per il primo flusso e come calcolo della migliore stima e del
margine di rischio per il secondo.
2. In caso di presenza di una significativa interdipendenza tra le
due serie dei flussi di cassa l'impresa effettua il calcolo separato
della migliore stima e del margine di rischio per l'intero contratto.

Art. 67

Flussi di cassa relativi a premi futuri e crediti
verso assicurati per premi

1. Nel calcolo della migliore stima, le imprese individuano i
flussi di cassa per premi futuri in coerenza con i limiti di un
contratto alla data di valutazione e includono nel calcolo delle
passività i flussi di cassa per premi futuri in scadenza dopo la
data di valutazione.
2. Le imprese iscrivono nel bilancio di solvibilità i crediti
verso assicurati per premi esigibili entro la data di valutazione
fino al relativo incasso.

Art. 68

Calcolo della riserva per sinistri avvenuti e denunciati

1. L'impresa costituisce la riserva per sinistri avvenuti e
denunciati senza tener conto dei seguenti elementi:
a) la riserva per sinistri avvenuti ma non ancora denunciati alla
chiusura dell'esercizio;
b) le spese non direttamente imputabili ai singoli sinistri
denunciati.
2. Per il calcolo della riserva di cui al comma 1, l'impresa può,
tra gli altri, utilizzare uno dei seguenti metodi:
a) metodologia basata sul numero e sul costo medio dei sinistri
da pagare;
b) stima che si basa su una valutazione analitica separata del
costo di ciascun sinistro (riserva d'inventario).

3. L'impresa considera l'utilizzo della stima di cui al precedente
comma 2, lettera a), per aree di attività caratterizzate da una
rapida liquidazione e da un costo medio stabile, mentre la stima di
cui al comma 2, lettera b), per aree di attività caratterizzate da
un basso numero di sinistri ed elevata variabilità dei costi.

Art. 69

Riserva per sinistri avvenuti ma non ancora denunciati

1. La riserva per sinistri avvenuti ma non ancora denunciati
comprende l'ammontare complessivo delle somme che risultano
necessarie per far fronte al pagamento dei sinistri avvenuti,
nell'esercizio stesso o in quelli precedenti, ma non ancora
denunciati alla data delle valutazioni nonchè alle relative spese di
liquidazione.
2. Se l'impresa utilizza tecniche attuariali per stimare la riserva
di cui al comma 1, valuta l'idoneità delle ipotesi alla base della
tecnica impiegata, o la necessità di apportare aggiustamenti ai
modelli di sviluppo per riflettere adeguatamente l'evoluzione futura
prevedibile.

Art. 70

Metodi per la valutazione delle spese di liquidazione
dei sinistri non direttamente imputabili

1. L'impresa può ricorrere al calcolo semplificato per la riserva
per spese di liquidazione dei sinistri sulla base di quanto indicato
nell'allegato 5 quando sono soddisfatti i seguenti criteri:
a) le spese possono ragionevolmente essere considerate
proporzionate alle riserve tecniche calcolate come elemento unico;
b) la proporzione di cui alla lettera precedente è stabile nel
tempo e le spese si distribuiscono uniformemente per tutta la durata
del portafoglio sinistri nel suo complesso.

Art. 71

Calcolo della riserva premi

1. Le riserve premi alla data di valutazione comprendono la
valutazione di tutte le obbligazioni rilevate entro il limite di un
contratto, per tutta l'esposizione a futuri eventi di sinistri, dove:
a) la copertura ha avuto inizio prima della data di valutazione;
b) la copertura non ha avuto inizio prima della data di
valutazione, ma l'impresa ha sottoscritto un contratto che fornisce
la copertura.
2. Fatta salva la valutazione della proporzionalità e le
disposizioni di cui all'art. 36, paragrafo 2, degli Atti delegati
l'impresa può applicare la semplificazione di cui all'allegato 6.
3. L'impresa assicura che nel caso in cui il valore attuale degli
afflussi di cassa futuri superi il valore attuale dei deflussi di
cassa futuri, la riserva premi, escluso il margine di rischio, sia
negativa.

Art. 72

Considerazioni per le proiezioni dei costi dei sinistri

1. L'impresa valuta adeguatamente i flussi di cassa per i sinistri
inclusi nella riserva premi. A tal fine tiene conto dell'incidenza
prevista del costo dei sinistri futuri, compresa la valutazione della
probabilità di sinistri infrequenti e particolarmente costosi e di
sinistri latenti.

Art. 73

Incertezza sul comportamento del contraente

1. Ai fini della valutazione della riserva premi, l'impresa tiene
conto della possibilità che i contraenti possano esercitare le
opzioni contrattuali per estendere, rinnovare, annullare o estinguere
il contratto prima del termine di copertura fornito.

Art. 74

Separazione delle obbligazioni di assicurazione

1. Ai fini del calcolo di cui all'art. 260 degli Atti delegati,
l'impresa ripartisce le obbligazioni assunte tra quelle imputabili ai
premi già versati e quelle imputabili ai premi esigibili in futuro
relativi ai contratti esistenti.

Art. 75

Ipotesi utilizzate per il calcolo degli utili attesi
nei premi futuri

1. Ai fini del calcolo delle riserve tecniche senza margine di
rischio in base all'ipotesi secondo la quale i premi relativi ai
contratti esistenti la cui riscossione è attesa in un momento futuro
non siano riscossi, l'impresa applica lo stesso metodo attuariale
utilizzato per calcolare le riserve tecniche senza margine di rischio
apportando esclusivamente le seguenti modifiche alle ipotesi:
a) le polizze dovrebbero essere trattate come se fossero in
essere anzichè essere considerate cessate;
b) indipendentemente dalle condizioni giuridiche o contrattuali
applicabili al contratto, il calcolo non include sanzioni, riduzioni
o qualsiasi altro tipo di aggiustamento alla valutazione attuariale
delle riserve tecniche senza margine di rischio, come se la polizza
continuasse a essere in vigore.

Art. 76

Contratti di riassicurazione futuri

1. Ai fini del calcolo degli importi recuperabili da contratti di
riassicurazione, l'impresa rileva i flussi di cassa imputabili alla
sottoscrizione di futuri contratti di riassicurazione che coprano
obbligazioni già rilevate nel bilancio di solvibilità nel caso in
cui sostituisca accordi di riassicurazione in scadenza e purchè
soddisfi le seguenti condizioni:
a) l'impresa ha definito una politica scritta sulla sostituzione
dell'accordo di riassicurazione;
b) la sostituzione dell'accordo di riassicurazione non supera la
frequenza trimestrale;
c) la sostituzione dell'accordo di riassicurazione non è
subordinata a qualsiasi evento futuro che è al di fuori del
controllo dell'impresa. Qualora la sostituzione dell'accordo è
subordinata a qualsiasi evento futuro sotto il controllo
dell'impresa, le condizioni di subordinazione sono chiaramente
documentate nella politica di cui alla lettera a);
d) la sostituzione dell'accordo di riassicurazione è realistica
e coerente con le attuali strategie aziendali e prassi di gestione
dell'impresa, proprietà verificate attraverso un confronto con le
sostituzioni adottate in precedenza dall'impresa;
e) il rischio che l'accordo di riassicurazione non possa essere
sostituito a causa di vincoli di capacità è irrilevante;
f) l'impresa abbia effettuato una stima adeguata del futuro
premio di riassicurazione da pagare, contemplando il rischio che il
costo di sostituzione degli accordi di riassicurazione esistenti
potrebbe aumentare;
g) la sostituzione dell'accordo di riassicurazione non è in
contrasto con i requisiti che si applicano alle future misure di
gestione di cui all'art. 236 degli Atti delegati.

Art. 77

Calcolo semplificato degli importi recuperabili dai contratti di
riassicurazione e da società veicolo - riserva premi
1. In caso di ricorso al calcolo semplificato di cui all'art. 57
degli Atti delegati, l'impresa applica i fattori risultanti dal
rapporto tra gli importi al lordo e al netto della riassicurazione.
2. I due fattori di cui al comma 1 constano di:
a) un fattore da applicare ai deflussi di cassa, basato
sull'esame dei dati storici dei sinistri, considerando il programma
di riassicurazione applicabile in futuro;
b) un fattore da applicare agli afflussi di cassa, basato sugli
importi dei relativi premi al lordo e al netto della riassicurazione
che ci attende di ricevere ed incassare.
3. Fatte salve le disposizioni di cui ai commi 1 e 2 e la
valutazione della proporzionalità, le imprese possono applicare le
semplificazioni indicate nell'allegato 7.

Art. 78

Calcolo semplificato degli importi recuperabili da contratti di
riassicurazione - riserva sinistri

1. Gli importi recuperabili da contratti di riassicurazione per il
calcolo della riserva per sinistri da pagare, devono essere calcolati
mediante tecniche gross to net distinte per ogni anno di accadimento
o per ogni anno di sottoscrizione non ancora estinto.
2. Il calcolo di cui al comma 1 viene condotto dall'impresa per una
determinata area di attività o, se del caso, per gruppo di rischi
omogenei.
3. Fatte salve le disposizioni di cui ai commi 1 e 2 e la
valutazione della proporzionalità, le imprese possono applicare le
semplificazioni indicate nell'allegato 7.

Art. 79

Calcolo semplificato dell'aggiustamento
per inadempienza della controparte

1. L'impresa ha la facoltà di ricorrere al calcolo semplificato di
cui all'art. 61 degli Atti delegati nell'ipotesi che la probabilità
d'inadempienza della controparte rimanga realisticamente costante nel
tempo.
2. L'impresa valuta che l'ipotesi di cui al comma 1 sia realistica
tenendo conto della classe di merito della controparte e della
duration modificata degli importi recuperabili dai contratti di
riassicurazione e dalle società veicolo.

Art. 80

Periodo di proiezione dei flussi di cassa

1. Nel valutare se il periodo di proiezione e la tempistica dei
flussi di cassa durante l'anno utilizzati nel calcolo delle riserve
tecniche sono proporzionali, l'impresa considera almeno le seguenti
caratteristiche:
a) il grado di omogeneità dei flussi di cassa;
b) la misura in cui i flussi di cassa futuri possono essere
stimati (livello di incertezza);
c) la natura dei flussi di cassa.

Art. 81

Processo di convalida del calcolo delle riserve tecniche

1. Ai fini dei compiti di cui all'art. 272 degli Atti delegati, la
funzione attuariale:
a) garantisce che la procedura di convalida sia proporzionata,
considerando la significatività dell'impatto, presa sia
singolarmente sia in combinazione, di ipotesi, approssimazioni e
metodologie sul valore delle riserve tecniche;
b) considera quali approcci e procedure di convalida sono più
appropriati, a seconda delle caratteristiche della passività e della
destinazione d'uso dell'approccio o della procedura;
c) garantisce che la procedura di convalida riguardi gli aspetti
quantitativi e qualitativi e vada al di là di un confronto delle
stime con gli esiti. A tal fine include anche gli aspetti qualitativi
come la valutazione dei controlli, la documentazione,
l'interpretazione e la comunicazione dei risultati;
d) esegue una procedura periodica e dinamica in cui perfeziona
periodicamente gli approcci di convalida per integrare l'esperienza
acquisita dallo svolgimento delle convalide precedenti e in risposta
alle mutevoli condizioni di mercato e operative.

Art. 82

Confronto tra i dati storici e le ipotesi utilizzate

1. Il confronto tra i dati e le tendenze di mercato con i dati
tratti dall'esperienza sono parte integrante del processo di
validazione.
2. Per le finalità di cui al comma 1, la funzione attuariale:
a) individua lo scostamento complessivo tra i sinistri attesi e
quelli effettivamente verificatisi;
b) ripartisce lo scostamento complessivo nelle sue fonti
principali e analizza le ragioni dello scostamento.
3. Se lo scostamento di cui al comma 2 non sembra essere
un'irregolarità temporanea, la funzione attuariale formula
raccomandazioni all'organo amministrativo sulle eventuali modifiche
da apportare al modello o alle ipotesi utilizzate.

Art. 83

Confronto con i dati di mercato per contratti
con opzioni e garanzie

1. L'impresa valuta se vi sia una gamma di strumenti di mercato
disponibili per riprodurre approssimativamente i contratti con
opzioni incorporate e garanzie. Se disponibile, il prezzo di tali
portafogli dovrebbe essere confrontato con il valore delle riserve
tecniche, calcolato come la somma della migliore stima ed il margine
di rischio.

Art. 84

Pubblicazione ed entrata in vigore

1. Il presente Regolamento è pubblicato nella Gazzetta Ufficiale
della Repubblica italiana, nel Bollettino dell'IVASS e sul sito
istituzionale.
2. Il presente Regolamento entra in vigore il giorno successivo
alla pubblicazione nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica
italiana.

Roma, 15 marzo 2016

p. Il Direttorio integrato
Il Presidente
Rossi

Allegato 1

LIMITI ALL'ESERCIZIO UNILATERALE DA PARTE DELL'IMPRESA DEL DIRITTO DI
RISOLVERE, RESPINGERE O MODIFICARE I PREMI O LE PRESTAZIONI DI UN
CONTRATTO DI ASSICURAZIONE O DI RIASSICURAZIONE

a) Nel caso in cui, per rendere efficace la modifica dei premi e
delle prestazioni, l'impresa sia tenuta ad ottenere una valutazione
esterna in conformità con la legge o con i termini e le condizioni
di un altro accordo esterno al contratto, essa considera limitato il
proprio diritto unilaterale soltanto se la valutazione esterna
attribuisce al contraente o a terzi la facoltà di interferire con
l'esercizio di tale diritto.
b) L'impresa non considera il rischio reputazionale o le
pressioni concorrenziali come limiti del diritto unilaterale.
c) L'impresa assume che le leggi nazionali limitino il proprio
diritto unilaterale solamente nel caso in cui dette leggi limitino
tale diritto o conferiscano al contraente o a terzi la facoltà di
limitarlo.
d) L'impresa non dispone del diritto unilaterale di modificare i
premi o le prestazioni esigibili secondo i termini contrattuali, se i
premi o le prestazioni dipendono esclusivamente dalle decisioni del
contraente o del beneficiario.
e) L'impresa non dispone del diritto unilaterale di risolvere il
contratto o respingere i premi esigibili secondo i termini
contrattuali se l'esercizio di tale diritto, come specificato nei
termini e nelle condizioni del contratto, è subordinato al
verificarsi di un evento di sinistro.

Allegato 2

Parte di provvedimento in formato grafico

Allegato 3

Parte di provvedimento in formato grafico

Allegato 4

Parte di provvedimento in formato grafico

Allegato 5

Parte di provvedimento in formato grafico

Allegato 6

Parte di provvedimento in formato grafico

Allegato 7

Parte di provvedimento in formato grafico