Serie Generale n. 255 del 31-10-1997
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
MINISTERO DEL TESORO
MINISTERO DEL TESORO
DECRETO 24 ottobre 1997
Introduzione del mercato pronti contro termine sul mercato secondario telematico dei titoli di Stato. (GU Serie Generale n.255 del 31-10-1997)

IL MINISTRO DEL TESORO
Visti gli articoli 1 e 20 del regio decreto 4 agosto 1913, n. 1068,
cosi come modificati dal decreto del Presidente della Repubblica 29
dicembre 1987, n. 556;
Visto l'art. 7, comma 3, del decreto del Presidente della
Repubblica 31 marzo 1975, n. 138;
Visto decreto legislativo 23 luglio 1996, n. 415;
Visti gli articoli 20, comma 11, 22, comma 3 e 23, comma 5, della
legge 2 gennaio 1991, n. 1;
Visto il proprio decreto 24 febbraio 1994, pubblicato nella
Gazzetta Ufficiale n. 50 del 2 marzo 1994, come modificato ed
integrato dai propri decreti 10 maggio 1994, pubblicato nella
Gazzetta Ufficiale n. 112 del 16 maggio 1994, 4 luglio 1994,
pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 161 del 12 luglio 1994, 22
marzo 1995, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 72 del 27 marzo
1995, 31 marzo 1995, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 79 del 4
aprile 1995, 3 novembre 1995, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n.
261 dell'8 novembre 1995, 2 maggio 1996, pubblicato nella Gazzetta
Ufficiale n. 105 del 7 maggio 1996, 21 febbraio 1997, pubblicato
nella Gazzetta Ufficiale n. 52 del 4 marzo 1997, 30 aprile 1997,
pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 109 del 13 maggio 1997, e 10
luglio 1997, pubblicato nella Gazzetta Ufficiale n. 161 del 12 luglio
1997;
Ravvisa l'esigenza di integrare le disposizioni contenute nel
suddetto decreto, al fine di accrescere l'efficienza del mercato dei
titoli di Stato;
Considerata, a tal fine, l'urgenza di avviare le negoziazioni di
contratti pronti contro termine sui titoli di Stato per migliorarne
la funzionalità e l'operatività aumentando per questa via la
complessiva efficienza del mercato dei titoli di Stato;
Tenuto conto che l'utilizzo di un'unica piattaforma tecnologica per
i mercati a pronti e a termine dei titoli di Stato consente economie
di scala e la possibilità di una gestione del rischio più evoluta,
rendendo il mercato dei titoli di Stato, nel suo complesso, più
efficiente;
Sentite la Banca d'Italia e la Consob;
Decreta:
Art. 1.
1. L'intestazione del titolo I del citato decreto 24 febbraio 1994
è sostituita dalla seguente:
"Mercato telematico dei titoli di Stato e garantiti dallo Stato".

Art. 2.
1. Il comma 1 dell'art. 3 del citato decreto del 24 febbraio 1994
è sostituito dal seguente:
" 1. È tenuto presso la Banca d'Italia un ''Elenco degli operatori
principali'', nel quale la Banca stessa, tenuto conto
dell'adeguatezza della struttura organizzativa del richiedente e
dell'esigenza di assicurare un'effettiva concorrenza tra gli
operatori, iscrive, dandone preventiva comunicazione al Ministero del
tesoro, i soggetti di cui all'art. 1, comma 2, lettere b) e d), che,
avendo aderito alla convezione, ne facciano domanda e siano in
possesso dei prescritti requisiti. L'iscrizione nell'elenco comporta
l'impegno a formulare in via continuativa, nell'orario stabilito dal
comitato di gestione, offerte di acquisto e di vendita a pronti di
titoli, opportunamente differenziati per caratteristiche, per un
numero minimo, comunque non inferiore a cinque, fissato dal comitato
di gestione medesimo. Gli operatori principali sono tenuti a
trasmettere alla Banca d'Italia dati e notizie sull'intera attività
svolta. Le iscrizioni nell'elenco sono effettuate dalla Banca
d'Italia il 1 gennaio di ogni anno, con riferimento alle domande
presentate nel periodo compreso tra il 1 novembre e il 1 dicembre
nell'anno precedente.".
2. Il comma 2 -bis dell'art. 3 del citato decreto del 24 febbraio
1994 è sostituito dal seguente:
"2-bis. Successivamente all'iscrizione nell'elenco, gli operatori
principali devono:
a) svolgere attività di acquisto e di vendita a pronti, nel
mercato di cui al presente titolo, per una quota pari ad almeno lo
0,5 per cento su base annua delle operazioni a pronti effettuate nel
medesimo mercato, secondo indicazioni che verranno rese note con
apposite comunicazioni;
b) mantenere condizioni competitive di prezzo e svolgere scambi
significativi, nell'ambito dei mercati di cui al presente decreto,
secondo i criteri determinati e resi noti dal Ministero del tesoro e
dalla Banca d'Italia.".

Art. 3.
2. La lettera c) del comma 1 dell'art. 4 del citato decreto del 24
febbraio 1994 è sostituita dalla seguente:
"c) svolgimento, su base annua, di attività di acquisto e di
vendita a pronti, nel mercato di cui al presente titolo, per un
valore corrispondente ad almeno l'1,5 per cento del totale delle
operazioni a pronti effettuate sul mercato medesimo. Le modalità di
determinazione di tale quota e gli eventuali criteri di ripartizione
della stessa tra categorie omogenee di titoli verranno resi noti con
apposite comunicazioni, secondo quanto previsto dal comma 5.".

Art. 4.
1. Il comma 3 dell'art. 4 del citato decreto del 24 febbraio 1994
è sostituito dal seguente:
" 3. Gli operatori principali possono chiedere l'iscrizione alla
''sezione speciale'' nel mese di dicembre di ogni anno e devono
dimostrare di possedere i requisiti di cui al comma 1, lettere b), c)
e d), nel periodo compreso tra il 1 gennaio e il 31 dicembre
dell'anno successivo a quello di presentazione della domanda. Entro
quest'ultima data deve essere posseduto anche il requisito di cui al
comma 1, lettera a). L'iscrizione nella ''sezione speciale'' viene
effettuata entro il mese di gennaio dell'anno successivo a quello di
verifica dei requisiti.".
2. Il comma 6 dell'art. 4 del citato decreto del 24 febbraio 1994
è sostituito dal seguente:
" 6. In base ai risultati delle verifiche effettuate ai sensi del
comma 4, il Ministero del tesoro e la Banca d'Italia sottopongono
annualmente a revisione l'elenco degli operatori principali iscritti
nella ''sezione speciale''. Il mantenimento dei requisiti di cui al
comma 1 viene verificato con riferimento al periodo compreso tra il 1
gennaio e il 31 dicembre dell'anno precedente. La revisione
dell'elenco viene effettuata entro il 31 gennaio.".
3. Il comma 6 -bis dell'art. 4 del citato decreto del 24 febbraio
1994 è sostituito dal seguente:
"6 -bis. Gli operatori principali la cui domanda d'iscrizione nella
''sezione speciale'' non è stata accettata a seguito delle verifiche
di cui al comma 3 e quelli esclusi dalla suddetta ''sezione'' a
seguito delle revisioni annuali di cui al comma 6 non possono
ripresentare domanda di iscrizione prima del 1 dicembre dell'anno
successivo.".

Art. 5.
1. Il comma 1 dell'art. 5 del citato decreto 24 febbraio 1994 è
sostituito dal seguente:
" 1. Le negoziazioni sono effettuate in nome e per conto proprio.
Le offerte di acquisto e di vendita a pronti dei titoli sono
formulate, valendosi di apposito circuito telematico, dagli operatori
principali. Dette offerte possono essere accettate esclusivamente dai
soggetti che hanno aderito alla convenzione. Le offerte di acquisto e
di vendita dei contratti di pronti contro termine possono essere
formulate e accettate, dai soggetti che hanno aderito alla
convenzione, secondo le modalità stabilite dal comitato di gestione.
Il comitato di gestione elabora in forma aggregata e pubblica le
informazioni relative ai contratti di pronti contro termine conclusi
sul sistema di negoziazione.".

Art. 6.
La lettera d) del comma 1 dell'art. 7 del citato decreto 24
febbraio 1994 è sostituita dalla seguente:
" d) per la redazione dell'elenco dei contratti e dei titoli che
formano oggetto di negoziazione attraverso il circuito telematico e
per la ripartizione tra gli operatori principali dei titoli sui quali
essi sono tenuti a effettuare le offerte, tenendo conto della
esigenza che queste, nell'insieme riguardino un numero di titoli
sufficientemente ampio per assicurare pluralità di offerte e
condizioni di competività.".

Art. 7.
All'art. 21 del citato decreto del 24 febbraio 1994 è aggiunto il
seguente comma:
" 5. Il mantenimento dei requisiti di cui al comma 1, dell'art. 4
per gli operatori che, successivamente alla revisione annuale
effettuata nel luglio 1997, risultano iscritti nella ''sezione
speciale'' viene verificato con riferimento al periodo compreso tra
il 1 luglio 1997 e il 31 dicembre 1998.".
Roma, 24 ottobre 1997
Il Ministro: Ciampi