Serie Generale n. 159 del 9-7-1999
LEGGI ED ALTRI ATTI NORMATIVI
MINISTERO DEL TESORO, DEL BILANCIO E DELLA PROGRAMMAZIONE ECONOMICA
MINISTERO DEL TESORO, DEL BILANCIO E DELLA PROGRAMMAZIONE ECONOMICA
DECRETO 13 maggio 1999, n. 219
Regolamento recante norme sulla disciplina dei mercati all'ingrosso dei titoli di Stato. (GU Serie Generale n.159 del 09-07-1999)
Nota: note: Entrata in vigore del decreto: 24-7-1999

IL MINISTRO DEL TESORO, DEL BILANCIO
E DELLA PROGRAMMAZIONE ECONOMICA
Visto il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, e, in
particolare, l'articolo 66, il quale prevede anche che il Ministro
del tesoro, del bilancio e della programmazione economica, sentita la
Banca d'Italia e la Consob, disciplina e autorizza i mercati
all'ingrosso dei titoli di Stato e ne approva i regolamenti, anche in
deroga alle disposizioni del capo I, del titolo I, della parte III
dello stesso decreto legislativo;
Visti inoltre gli articoli 62, 63, 69, 70, 71, 72, 75, 76, 77, 80,
90, 190 e 195 del citato decreto legislativo;
Visto l'articolo 17, commi 3 e 4, della legge 23 agosto 1988, n.
400;
Sentita la Banca d'Italia e la Commissione nazionale per le
società e la borsa (Consob);
Udito il parere del Consiglio di Stato, espresso nell'adunanza
dalla sezione consultiva per gli atti normativi del Governo del 25
gennaio 1999;
Vista la comunicazione al Presidente del Consiglio dei Ministri, a
norma dell'articolo 17, comma 3, della citata legge n. 400/1988 (nota
n. 204744 del 17 marzo 1999);
A d o t t a
il seguente regolamento:
Art. 1.
Regolamento del mercato

1. L'organizzazione e la gestione dei mercati all'ingrosso dei
titoli di Stato italiani ed esteri sono disciplinati da regolamenti
deliberati dall'assemblea ordinaria delle rispettive società di
gestione; i regolamenti possono attribuire al consiglio di
amministrazione il potere di dettare disposizioni d'attuazione.
I regolamenti disciplinano in ogni caso:
a) le condizioni e le modalità di ammissione degli operatori alle
negoziazioni, con riferimento anche all'adeguatezza patrimoniale e ai
livelli di operatività;
b) le condizioni e le modalità per lo svolgimento delle
negoziazioni anche con riferimento alle modalità tecniche ed al
numero minimo di partecipanti e gli eventuali obblighi degli
operatori, nonchè le misure adottabili nei confronti degli operatori
inadempienti;
c) le caratteristiche organizzative, i livelli di
patrimonializzazione e di operatività degli operatori principali;
d) gli obblighi degli operatori principali, che devono formulare in
via continuativa offerte di acquisto e di vendita di titoli,
differenziati per caratteristiche, mantenere condizioni competitive
di prezzo e svolgere scambi significativi;
e) i titoli e i contratti ammessi, nonchè i criteri per la
determinazione dei quantitativi minimi negoziabili, che non potranno
essere comunque inferiori a quelli determinati ai sensi dell'articolo
61, comma 10, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;
f) le condizioni e le modalità per la sospensione e l'esclusione
dei soggetti e dei titoli ammessi alle negoziazioni;
g) le modalità di accertamento, pubblicazione e diffusione dei
prezzi, nonchè l'elaborazione e la diffusione in forma aggregata di
prezzi e quantità negoziate.
2. I regolamenti di cui al precedente comma e le eventuali
successive modificazioni ai medesimi sono approvate, entro novanta
giorni, dal Ministro del tesoro, del bilancio e della programmazione
economica, sentita la Banca d'Italia e la Consob, verificandone la
conformità al presente regolamento e alla disciplina comunitaria
nonchè l'idoneità ad assicurare l'efficienza complessiva del
mercato, un'adeguata e corretta informativa e l'ordinato svolgimento
degli scambi.
3. Per la pubblicità dei regolamenti vengono osservate le
disposizioni emanate dalla Consob ai sensi dell'articolo 62, comma 3,
del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.
Avvertenza:
Il testo delle note qui pubblicato è stato redatto
dall'amministrazione competente per materia, ai sensi
dell'art. 10, comma 3, del testo unico delle disposizioni
sulla promulgazione delle leggi, sull'emanazione dei
decreti del Presidente della Repubblica e sulle
pubblicazioni ufficiali della Repubblica italiana,
approvato con D.P.R. 28 dicembre 1985, n. 1092, al solo
fine di facilitare la lettura delle disposizioni di legge
alle quali è operato il rinvio.
Restano invariati il valore e l'efficacia degli atti
legislativi qui trascritti.

Art. 2.
Autorizzazione dei mercati all'ingrosso di titoli di Stato

1. Entro il termine di sessanta giorni dalla data di ricezione
dell'istanza della società di gestione, il Ministro del tesoro, del
bilancio e della programmazione economica, sentite la Banca d'Italia
e la Consob che si pronunciano entro trenta giorni dalla richiesta,
autorizza l'esercizio dei mercati quando:
a) la società di gestione dimostra di possedere i requisiti
previsti dall'articolo 61, commi 2, 3, 4 e 5 del decreto legislativo
24 febbraio 1998, n. 58;
b) il regolamento è stato approvato ai sensi dell'articolo 1,
comma 2, del presente decreto.
2. Ove il Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione
economica richieda informazioni complementari alla società di
gestione del mercato, i termini di cui al comma precedente sono
interrotti e, dalla data di ricezione di tali informazioni, decorre
un nuovo termine di trenta giorni.
3. Il difetto dei requisiti di onorabilità e professionalità dei
soggetti che svolgono funzioni di amministrazione, direzione e
controllo di cui all'articolo 61, comma 3, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58, determina la decadenza dalla carica. Essa è
dichiarata dal consiglio di amministrazione entro trenta giorni dalla
nomina o dalla conoscenza del difetto sopravvenuto. In caso
d'inerzia, la decadenza è pronunciata dalla Banca d'Italia.
4. Le comunicazioni di cui all'articolo 61, comma 6, del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, sono effettuate anche al
Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione economica e
alla Banca d'Italia. Si applica l'articolo 61, comma 7, del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58; in caso di inosservanza si
applica l'articolo 14, comma 5, del decreto legislativo medesimo.
L'impugnazione può essere proposta anche dalla Banca d'Italia entro
il termine previsto dall'articolo 14, comma 6.
5. La Consob iscrive i mercati autorizzati nell'elenco di cui
all'articolo 63, comma 2, del decreto legislativo 24 febbraio 1998,
n. 58, curando l'adempimento delle disposizioni comunitarie in
materia.

Art. 3.
Specialisti in titoli di Stato

1. Per ciascun mercato all'ingrosso dei titoli di Stato, il
Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione economica,
in relazione alle esigenze connesse alla gestione del debito
pubblico, iscrive, in un apposito elenco denominato "elenco degli
specialisti in titoli di Stato", gli operatori principali di cui
all'articolo 1, comma 1, lettera d), che ne facciano domanda e che
siano in possesso dei requisiti indicati al comma seguente.
2. L'iscrizione nell'elenco di cui al comma 1 è subordinata alle
seguenti condizioni:
a) possesso di un patrimonio netto di vigilanza pari ad almeno 75
miliardi;
b) svolgimento di un'attività nei diversi comparti del mercato
secondario coerente con gli obiettivi di gestione del debito
pubblico, con particolare riguardo alla continuità dell'attività
svolta, al numero e alla tipologia dei titoli trattati, nonchè alle
quantità scambiate;
c) possesso di una struttura organizzativa idonea, in particolare,
ad assicurare il collocamento dei titoli di Stato presso gli
investitori finali;
d) aggiudicazione, su base annua, anche a livello di gruppo, di
una quota pari ad almeno il 3% del totale dei titoli emessi nelle
aste sul mercato primario dei titoli di Stato italiani. La suddetta
quota verrà calcolata tenendo conto delle differenti caratteristiche
finanziarie dei titoli.
3. Si considerano appartenenti al gruppo del soggetto che ha
richiesto l'iscrizione di cui al comma l coloro che:
a) controllano il predetto soggetto, ovvero ne siano controllati;
b) sono controllati dallo stesso soggetto che controlla il
soggetto che ha richiesto l'iscrizione.
Ai fini dell'individuazione del rapporto di controllo si applica
l'articolo 23 del decreto legislativo 1 settembre 1993, n. 385.
4. Gli operatori principali che richiedono l'iscrizione nell'elenco
di cui al comma 1 devono dimostrare di possedere i requisiti di cui
al comma 2 nei dodici mesi successivi alla data di presentazione
della domanda. Laverifica dei requisiti viene effettuata dal
Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione economica.
5. Il Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione
economica sottopone a verifica ogni due anni l'elenco degli
specialisti in titoli di Stato di cui al comma 1. Prima della
scadenza del termine per la verifica dell'elenco degli specialisti in
titoli di Stato, l'esclusione di uno di essi può avvenire qualora
venga meno uno dei requisiti di cui al comma 2 ovvero per gravi
motivi, nel caso di comportamenti che contrastino con l'efficienza
complessiva del mercato o con l'ordinato svolgimento delle
negoziazioni. Gli operatori esclusi dall'elenco non possono
presentare domanda d'iscrizione prima che sia trascorso un anno dalla
data dell'esclusione.
6. Gli operatori di cui ai precedenti commi 1 e 4, trasmettono, su
richiesta, al Ministero del tesoro, del bilancio e della
programmazione economica e alla Banca d'Italia dati e notizie
sull'attività svolta. La società di gestione fornisce
periodicamente e anche su richiesta al Ministero del tesoro, del
bilancio e della programmazione economica dati e notizie relative ai
contratti conclusi e all'attività svolta dai partecipanti al
mercato. Il Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione
economica può richiedere alla Banca d'Italia ulteriori dati
sull'attività realizzata dagli operatori di cui ai precedenti commi
1 e 4.

Art. 4.
Società di gestione

1. La società di gestione:
a) predispone le strutture, fornisce i servizi del mercato e
determina i corrispettivi ad essa dovuti;
b) adotta tutti gli atti necessari per il buon funzionamento del
mercato e verifica il rispetto del regolamento;
c) dispone l'ammissione, l'esclusione e la sospensione dei titoli,
dei contratti e degli operatori dalle negoziazioni;
d) comunica al Ministero del tesoro, del bilancio e della
programmazione economica, alla Banca d'Italia e alla Consob le
violazioni del regolamento del mercato, segnalando le iniziative
assunte;
e) provvede alla gestione e alla diffusione delle informazioni e
dei documenti indicati nei regolamenti previsti dall'articolo 65 del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58.
2. La società di gestione, provvede agli altri compiti ad essa
eventualmente affidati dalla Consob.

Art. 5.
Vigilanza sui mercati

1. La Banca d'Italia vigila sui mercati all'ingrosso dei titoli di
Stato avendo riguardo all'efficienza complessiva del mercato e
all'ordinato svolgimento delle negoziazioni. La società di gestione
fornisce alla Banca d'Italia dati e notizie relative ai contratti
conclusi e all'attività svolta dagli operatori sul mercato. La Banca
d'Italia informa tempestivamente il Ministro del tesoro, del bilancio
e della programmazione economica dell'attività di vigilanza svolta e
delle irregolarità riscontrate.
2. La Banca d'Italia, con le modalità e nei termini da essa
stabiliti, può chiedere alle società di gestione la comunicazione
anche periodica di dati, notizie, atti e documenti, nonchè
effettuare ispezioni presso le medesime società e richiedere
l'esibizione di documenti e il compimento degli atti ritenuti
necessari.
3. In caso di necessità ed urgenza, la Banca d'Italia adotta, per
le finalità indicate al precedente comma 1, i provvedimenti
necessari, anche sostituendosi alla società di gestione.
4. La Banca d'Italia, per il perseguimento delle finalità indicate
nel precedente comma 1, può richiedere ai partecipanti al mercato
dati e notizie sull'attività svolta.
5. La Banca d'Italia informa tempestivamente il Ministero del
tesoro, del bilancio e della programmazione economica delle
irregolarità riscontrate nello svolgimento della sua attività di
vigilanza, con particolare riguardo all'operatività degli operatori
di cui all'articolo 3, commi 1 e 4.

Art. 6.
Informativa alla Consob

1. La Consob accerta che sui mercati all'ingrosso dei titoli di
Stato sia assicurata un'adeguata e corretta informativa ai
partecipanti ed agli investitori.
2. La Consob può chiedere alle società di gestione la
comunicazione anche periodica di dati, notizie, atti e documenti
necessari allo svolgimento della attività di cui al precedente comma
1. La Consob informa tempestivamente il Ministro del tesoro, del
bilancio e della programmazione economica e la Banca d'Italia
dell'attività di vigilanza svolta e delle irregolarità riscontrate.

Art. 7.
Vigilanza sulle società di gestione

1. Le società di gestione sono soggette alla vigilanza della Banca
d'Italia che a tal fine si avvale dei poteri previsti dall'articolo
5, comma 2, del presente decreto.
2. Il Ministro del tesoro, del bilancio e della programmazione
economica, sentite la Banca d'Italia e la Consob, verifica che le
modificazioni statutarie delle società di gestione non contrastino
con i requisiti previsti dall'articolo 61 del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58. Non si può dare corso al procedimento per
l'iscrizione nel registro delle imprese se non consti tale verifica.
3. La Banca d'Italia vigila affinchè la regolamentazione del
mercato sia idonea ad assicurare l'effettivo conseguimento delle
finalità indicate nell'articolo 1, comma 2, del presente decreto e
che sia conforme a quanto stabilito dal regolamento emanato dalla
Consob ai sensi dell'articolo 61, comma 2, del decreto legislativo 24
febbraio 1998, n. 58.
4. Il Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione
economica, su proposta della Banca d'Italia sentita la Consob, può
richiedere alla società di gestione modifiche della regolamentazione
del mercato stesso idonee a eliminare le disfunzioni riscontrate
nell'attività di vigilanza di cui al precedente comma 3.

Art. 8.
Compensazione e liquidazione

1. Ciascun soggetto ammesso alle negoziazioni deve aderire,
direttamente o attraverso un soggetto a ciò abilitato, ai sistemi
che consentano la compensazione, liquidazione ed esecuzione delle
operazioni su strumenti finanziari.

Art. 9.
Provvedimenti straordinari a tutela del mercato
e crisi delle società di gestione

1. In caso di gravi irregolarità nella gestione dei mercati ovvero
nell'amministrazione delle società di gestione e comunque in ogni
caso in cui lo richieda il perseguimento delle finalità indicate
nell'articolo 1, comma 2, del presente regolamento, il Ministero del
tesoro, del bilancio e della programmazione economica, su proposta
della Banca d'Italia, dispone lo scioglimento degli organi
amministrativi e di controllo delle società di gestione. I poteri
dei disciolti organi amministrativi sono attribuiti a un commissario
nominato con il medesimo provvedimento, che li esercita, sulla base
delle direttive e sotto il controllo della Banca d'Italia, sino alla
ricostituzione degli organi. Per quanto non previsto dal presente
comma si applicano gli articoli 70, commi 2, 3, 4, 5 e 6, 72 ad
eccezione dei commi 2 e 8 e 75 del decreto legislativo 1 settembre
1993, n. 385.
2. Nel caso in cui le irregolarità di cui al comma 1 siano di
eccezionale gravità il Ministero del tesoro, del bilancio e della
programmazione economica, su proposta della Banca d'Italia, può
revocare l'autorizzazione prevista dall'articolo 2 del presente
regolamento.
3. Entro trenta giorni dalla comunicazione del provvedimento di
revoca dell'autorizzazione gli amministratori o il commissario
convocano l'assemblea per modificare l'oggetto sociale o per assumere
altre iniziative conseguenti al provvedimento stesso ovvero per
deliberare la liquidazione volontaria della società. Qualora non si
provveda alla convocazione entro detto termine ovvero l'assemblea non
deliberi entro tre mesi dalla data della comunicazione del
provvedimento di revoca, il Ministero del tesoro, del bilancio e
della programmazione economica, su proposta della Banca d'Italia,
può disporre lo scioglimento delle società di gestione nominando i
liquidatori. Si applicano le disposizioni sulla liquidazione delle
società per azioni, ad eccezione di quelle concernenti la revoca dei
liquidatori.
4. Nei casi previsti dai commi 1 e 2, il Ministero del tesoro, del
bilancio e della programmazione economica, su proposta della Banca
d'Italia, sentita la Consob, promuove gli accordi necessari ad
assicurare la continuità delle negoziazioni. A tal fine può
disporre il trasferimento temporaneo della gestione del mercato ad
altra società, previo consenso di quest'ultima. Il trasferimento
definitivo della gestione del mercato può avvenire anche in deroga
alle norme del titolo II, capo VI, del regio decreto 16 marzo 1942,
n. 267, e successive modificazioni.
5. I provvedimenti previsti dai commi 1 e 2 sono adottati dal
Ministero del tesoro, del bilancio e della programmazione economica
su proposta della Consob sentita la Banca d'Italia, per quanto
previsto dall'articolo 6.
6. Le iniziative per la dichiarazione di fallimento o per
l'ammissione alle procedure di concordato preventivo o
amministrazione controllata e i relativi provvedimenti del tribunale
sono comunicati entro tre giorni alla Banca d'Italia dal cancelliere.

Art. 10.
Disposizioni finali e transitorie

1. Il presente regolamento abroga e sostituisce il decreto
ministeriale 15 ottobre 1997, n. 428, ad eccezione dell'articolo 10,
comma 3.
Il presente decreto, munito del sigillo dello Stato, sarà inserito
nella Raccolta ufficiale degli atti normativi della Repubblica
italiana. È fatto obbligo a chiunque spetti di osservarlo e di farlo
osservare.
Roma, 13 maggio 1999
Il Ministro: Ciampi
Visto, il Guardasigilli: Diliberto
Registrato alla Corte dei conti il 25 giugno 1999
Registro n. 3 Tesoro, bilancio e programmazione economica,
foglio n. 257