Parte Seconda n. 96 del 14-8-2008
Annunzi commerciali
Convocazioni di assemblea
TITOLI DI PROGRAMMA DINAMICO - S.P.A
(GU Parte Seconda n.96 del 14-8-2008)

Avviso di convocazione dell'assemblea ordinaria
dei portatori di titoli di Programma Dinamico S.P.A.

Poste Vita S.p.A. in qualità di rappresentante dei portatori dei
Titoli (come di seguito definiti) (il Rappresentante dei Portatori dei
Titoli) comunica con la presente ai portatori delle Asset Backed
Index Linked Notes, con scadenza il 28 febbraio 2012 (codice ISIN:
IT0003248504), emesse da Programma Dinamico S.p.A. il 28 febbraio 2002
(i Titoli), che l'assemblea dei portatori dei Titoli (i Portatori dei
Titoli) è convocata presso lo studio del Notaio Capasso, in via
Ennio Quirino Visconti n. 8, Roma, il giorno 18 settembre 2008, alle
ore 18.00 (l'Assemblea), allo scopo di esaminare e, ove ritenuto
idonea, approvare la seguente delibera:
"incremento del livello di subordinazione del portafoglio
complessivo delle reference entities oggetto del credit default swap
posto in essere dalla società veicolo emittente gli strumenti
finanziari sottostanti i Titoli, tramite modifica del contratto
derivato di credito di riferimento, verso corrispettivo in favore
della controparte swap, consistente nell'innalzamento del livello di
subordinazione dal 7% al 10% e del limite superiore della tranche dal
10% al 13%".
MOTIVAZIONI
Il 28 febbraio 2002, Programma Dinamico S.p.A. (l'Emittente) ha
realizzato un'operazione di cartolarizzazione (la Cartolarizzazione)
di strumenti finanziari (i Titoli Sottostanti) mediante l'emissione
dei Titoli.
I Titoli Sottostanti sono costituiti da un portafoglio di credit
linked notes, con scadenza 23 febbraio 2012, e sono stati emessi in
data 27 febbraio 2002 da Corsair (Netherlands) B.V., ai sensi del
proprio programma di emissione, successivamente sostituita da Mayu
B.V. (Mayu) in qualità di emittente dei Titoli Sottostanti e parte
del Credit Default Swap (come di seguito definito), per un ammontare
complessivo iniziale in linea capitale pari a Euro 426.500.000.
Per quanto riguarda l'emissione dei Titoli Sottostanti, Mayu e
JPMorgan Chase Bank, N.A. (la Controparte Swap) hanno stipulato un
contratto di credit default swap (il Credit Default Swap), avente ad
oggetto un portafoglio di c.d. reference entities, in forza del quale
Mayu ha venduto alla Controparte Swap protezione sul portafoglio
suddetto.
In considerazione dell'attuale fase di mercato che impone
interventi di mitigazione dei rischi, si è ravvisata la necessità di
incrementare il livello attuale di subordinazione del portafoglio
complessivo delle reference entities, attraverso una modifica del
contratto derivato di credito di riferimento, al fine di migliorare la
struttura dei Titoli, accrescendone il valore di mercato. La modifica
consentirebbe dunque di porre in essere adeguati meccanismi di difesa
e conservazione della performance finale dei Titoli, ponendosi
senz'altro in una prospettiva positiva a beneficio dei Portatori dei
Titoli.
DELIBERA ORDINARIA DI ASSEMBLEA DEI PORTATORI DEI TITOLI DI PROGRAMMA
DINAMICO S.P.A.
"L'Assemblea delibera di autorizzare l'Emittente a consentire
all'incremento del livello di subordinazione del portafoglio
complessivo delle reference entities oggetto del Credit Default Swap
posto in essere dalla società veicolo emittente gli strumenti
finanziari sottostanti i Titoli, tramite modifica del contratto
derivato di credito di riferimento, verso corrispettivo in favore
della controparte swap, consistente nell'innalzamento del livello di
subordinazione dal 7% al 10% e del limite superiore della tranche dal
10% al 13%."
VOTAZIONE/QUORUM/ALTRE INFORMAZIONI
1. MODALITÀ DI VOTO
I certificati di voto che potranno essere utilizzati dai Portatori
dei Titoli che intendono partecipare all'Assemblea, sono disponibili a
richiesta presso il Principal Paying Agent, e i relativi dettagli
sono elencati al successivo paragrafo "Ulteriori Informazioni".
Se un Portatore di Titoli desidera votare di persona o mediante un
delegato di sua scelta, dovrà ordinare al Monte Titoli Account
Holders di riferimento, che mantiene i Titoli per conto del suddetto
Portatore dei Titoli, di richiedere al Principal Paying Agent
l'emissione di un certificato di voto (Voting Certificate) a suo
favore o di nominare un delegato (Proxy) entro e non oltre le 48 ore
che precedono l'orario previsto dell'Assemblea.
Se il Portatore dei Titoli non intende votare di persona o mediante
un delegato di sua scelta, dovrà richiedere al Monte Titoli Account
Holders di riferimento, che mantiene i Titoli per conto del suddetto
Portatore dei Titoli, di richiedere al Principal Paying Agent di
emettere le istruzioni per il blocco del voto (Block Voting
Instruction), ordinando al Principal Paying Agent o ad un'altra
persona fisica specificata, a seconda del caso, di esprimere il voto o
i voti secondo quanto disposto dal Portatore dei Titoli. Le
istruzioni per il blocco del voto devono pervenire al Principal Paying
Agent o al Luxembourg Paying Agent, a seconda dei casi, entro e non
oltre le 48 ore che precedono l'orario previsto dell'Assemblea.
2. BLOCCO DEI TITOLI
Qualunque Portatore dei Titoli che intenda ottenere un certificato
di voto oppure impartire le istruzioni per il blocco del voto in
relazione ai Titoli in suo possesso, deve:
(i) disporre che i propri Titoli siano bloccati in un conto
mantenuto dal corrispondente Monte Titoli Account Holders di
riferimento; e
(ii) esigere dal corrispondente Monte Titoli Account Holders di
riferimento, che mantiene i Titoli per conto del suddetto Portatore
dei Titoli, di rilasciare un attestato ai sensi dell'articolo 34 del
Regolamento Consob n. 11768 del 23 dicembre 1998 e successive
modifiche e integrazioni, e di trasmetterlo al Principal Paying Agent
oppure al Luxembourg Paying Agent congiuntamente alle disposizioni
relative all'emissione di un certificato di voto o alle istruzioni per
il blocco del voto (a seconda dei casi).
Una volta bloccati, i Titoli non saranno restituiti al rispettivo
Portatore dei Titoli fino alla conclusione dell'Assemblea (o
dell'Assemblea aggiornata, nel caso l'Assemblea sia stata oggetto di
aggiornamento).
3. QUORUM
Il quorum dell'Assemblea ordinaria viene ottenuto se sono presenti
i Portatori dei Titoli in possesso di almeno 1/10 dell'ammontare in
linea capitale in circolazione dei Titoli.
Qualunque argomento sottoposto all'Assemblea sarà deciso in primo
luogo per alzata di mano. A meno che la votazione nominale non sia
validamente richiesta prima o nel momento in cui viene dichiarato il
risultato, la dichiarazione del Presidente che la delibera è stata
approvata o respinta con alzata di mano avrà valore definitivo, senza
la necessità di dimostrare il numero di voti espressi a favore
oppure contrari a tale delibera.
4. AGGIORNAMENTO DELL'ASSEMBLEA
Se entro i 15 minuti successivi all'ora fissata per l'Assemblea
indetta per il 18 settembre 2008 il quorum non fosse raggiunto,
l'Assemblea dovrà essere aggiornata al 19 settembre 2008.
Il quorum dell'Assemblea aggiornata sarà ottenuto in presenza dei
Portatori dei Titoli in possesso di almeno 1/10 dell'ammontare in
linea capitale in circolazione dei Titoli.
5. DOCUMENTI
I seguenti documenti sono a disposizione dei Portatori dei Titoli
presso le sedi, sotto specificate, del Rappresentante dei Portatori
dei Titoli e del Principal Paying Agent durante il normale orario di
ufficio, entro e non oltre il 17 settembre 2008:
(a) la presente convocazione di Assemblea;
(b) il regolamento dei Portatori dei Titoli.
Gli stessi documenti saranno disponibili per la consultazione da
parte dei Portatori dei Titoli nello stesso intervallo di tempo presso
la sede dell'Emittente, sotto indicata.
6. ULTERIORI INFORMAZIONI
Per maggiori informazioni riguardanti i Titoli Sottostanti si prega
di prendere contatto con l'Arranger all'indirizzo di seguito
indicato:
J.P. MORGAN SECURITIES LTD. (Arranger)
Indirizzo: 125 London Wall
London
EC2Y 5AJ
Telefono: +44 207779 2411
Fax: +44 207777 3393
Attenzione: Alberto Barbarisi
Per maggiori informazioni riguardanti le procedure di voto e
l'ottenimento del certificato di voto si prega di prendere contatto
con il Principal Paying Agent all'indirizzo di seguito indicato:
THE BANK OF NEW YORK (LUXEMBOURG) S.A., SUCCURSALE ITALIANA
(Principal Paying Agent)
Indirizzo: Via G. Carducci, 31
20123 Milano
Italia
Telefono: +39 02 8790 9839
Fax: +39 02 8790 9851
Attenzione: Corporate Trust Department
Per ulteriori informazioni riguardanti i Titoli si prega di
prendere contatto con l'Emittente e/o il Rappresentante dei Portatori
dei Titoli, ai seguenti indirizzi:
PROGRAMMA DINAMICO S.P.A. (Emittente)
Indirizzo: Viale Liegi, 44
00198 Roma
Italia
Telefono: +39 06 85356216
Fax: +39 06 8412008
Attenzione: Francesco Rocchi
POSTE VITA S.P.A. (Rappresentante dei Portatori dei Titoli)
Indirizzo: Piazzale Konrad Adenauer 3
00144 Roma
Italia
Telefono: +39 06 54 92 41
Fax: +39 06 54924203
Attenzione: Nicola Di Monaco

F.to Notaio Alberto Vladimiro Capasso

IG-08248 (A pagamento).