Serie Generale n. 157 del 7-7-1995
CIRCOLARI
MINISTERO DEL TESORO
MINISTERO DEL TESORO
CIRCOLARE 28 giugno 1995
Indicazioni applicative della direttiva del Ministro del tesoro, in data 18 novembre 1994, in tema di dismissioni. (GU Serie Generale n.157 del 07-07-1995)

IL MINISTRO DEL TESORO
Visti gli articoli 13 e 14 del decreto legislativo 20 novembre
1990, n. 356;
Visto l'art. 1, commi 7 e 7-ter del decreto-legge 31 maggio 1994,
n. 332, convertito, con modificazioni, dalla legge 30 luglio 1994, n.
474;
Vista la direttiva del Ministro del tesoro del 18 novembre 1994
(d'ora in avanti semplicemente "direttiva") (pubblicata nella
Gazzetta Ufficiale n. 273 del 22 novembre 1994);
Considerata l'opportunità di fornire indicazioni applicative della
direttiva;
E M A N A
la seguente circolare:
1. Procedure per le dismissioni.
1.1. Nell'ambito del processo di diversificazione dell'attivo
indicato dall'art. 2, comma 2, della direttiva, gli enti conferenti
procedono alla cessione delle azioni o dei relativi diritti di
opzione della società conferitaria in conformità alle deliberazioni
del consiglio di amministrazione o di altro organo equivalente,
sentito il collegio sindacale o altro organo equivalente, ai sensi
dell'art. 13, comma 1, del decreto legislativo 20 novembre 1990, n.
356.
Tale deliberazione, quando si riferisca a cessioni di quote
maggiori o uguali all'uno per cento del capitale della società
conferitaria, deve contenere la determinazione del prezzo massimo e
del prezzo minimo di cessione nonchè l'indicazione dei criteri
seguiti per la relativa determinazione. Una società di revisione
iscritta nell'albo di cui all'art. 8, del decreto del Presidente
della Repubblica 31 marzo 1975, n. 136, accerta la congruità del
prezzo o della fascia di prezzo fissata.
Le cessioni da realizzarsi con modalità diversa dall'offerta
pubblica di vendita devono essere autorizzate dal Ministro del tesoro
a norma dell'art. 13, comma 3, del decreto legislativo n. 356/1990.
L'autorizzazione alla cessione con modalità diversa dall'offerta
pubblica di vendita sarà rilasciata solo qualora si proceda a
trattativa diretta e la cessione avvenga nei confronti di banche, di
società appartenenti a gruppi bancari, di società finanziarie
iscritte nell'albo speciale di cui all'art. 107 del decreto
legislativo 1 settembre 1993, n. 385, di imprese di assicurazione,
ovvero quando si intenda costituire un nucleo stabile di azionisti;
in tale ultimo caso andranno indicati i soggetti partecipanti e il
contenuto degli eventuali accordi tra gli stessi.
Quando la cessione a trattativa diretta nei confronti dei soggetti
indicati al comma precedente abbia ad oggetto un quantitativo di
azioni non superiore al limite complessivo dell'uno per cento del
capitale (sempre riferito all'arco degli ultimi dodici mesi),
l'autorizzazione si intende rilasciata in via generale dalla presente
circolare.
Possono essere liberamente effettuate cessioni in borsa di azioni
quotate nel limite complessivo dell'uno per cento del capitale, da
calcolarsi con riferimento alle cessioni realizzate nell'arco degli
ultimi dodici mesi.
1.2. La diversificazione dell'attivo può essere perseguita in ogni
forma.
In relazione all'obbiettivo indicato dall'art. 2, comma 2, lettera
b), della direttiva, è peraltro presumibile che si verifichino, in
concreto, le seguenti ipotesi:
a) cessione in unica soluzione della partecipazione in misura
tale da raggiungere immediatamente l'obbiettivo;
b) cessione della partecipazione in lotti, a condizioni
predeterminate e a scadenze prefissate, decisa con un'unica
deliberazione la cui attuazione sia tale da raggiungere l'obbiettivo;
c) pluralità di cessioni coordinate in un programma unitario, ad
attuazione progressiva, nel quale ogni singola fase, pur formando
oggetto di separata decisione, sia comunque strumentale al
raggiungimento dell'obbiettivo.
Nelle ipotesi descritte sub a) e b) la conformità della relativa
deliberazione alla direttiva è accertata con decreto del Ministro
del tesoro entro trenta giorni dal ricevimento della delibera stessa.
Poichè decorso tale termine la conformità si intende accertata, la
deliberazione dovrà essere trasmessa al Ministro del tesoro in forma
idonea a certificare la data di ricezione, insieme alla relazione
della società di revisione sulla congruità del prezzo.
Copia della deliberazione deve essere contestualmente inviata,
prima della sua esecuzione, alla Banca d'Italia.
Nell'ipotesi sub c) dovranno essere inviate al Ministro del tesoro:
1) il programma deliberato e le eventuali variazioni dello stesso,
ai fini dell'accertamento della conformità alla direttiva;
2) le singole deliberazioni di esecuzione (sempre insieme alle
relazioni sulla congruità del prezzo) ai fini dell'accertamento
della conformità al programma deliberato.
L'autorizzazione alla cessione mediante trattativa diretta e
l'accertamento di conformità della deliberazione di cessione alla
direttiva può essere rilasciata dal Ministro del tesoro con unico
atto.
L'ente conferente dà tempestiva comunicazione al Ministro del
tesoro di ogni cessione effettuata anche di ammontare inferiore
all'uno per cento del capitale.
2. Agevolazioni fiscali.
2.1. Nelle ipotesi indicate alle lettere a) e b) del punto 1.2, se
il parametro di diversificazione di cui all'art. 2, comma 2, lettera
b), della direttiva viene conseguito con un'unica operazione o
deliberazione entro il prescritto quinquennio (vale a dire entro il
22 novembre 1999), l'ente conferente beneficia dell'agevolazione
fiscale prevista dall'art. 1, comma 4, della legge 26 novembre 1993,
n. 489 come modificato dall'art. 1, comma 7-ter, della legge 30
luglio 1994, n. 474, una volta che il Ministro del tesoro abbia
accertato la conformità al parametro indicato dalla direttiva.
2.2. Nel diverso caso in cui l'ente conferente intenda raggiungere
lo stesso parametro di diversificazione mediante una pluralità di
operazioni di dismissione, coordinate in un programma unitario (v.
punto 1.2, lettera c), l'agevolazione fiscale si consegue, in via
definitiva, per ciascuna cessione realizzata nel quinquennio, con
l'accertamento di conformità di ciascuna cessione al programma
deliberato.
2.3. Il conseguimento nel termine dello stesso parametro di
diversificazione opera come presupposto dell'esenzione fiscale anche
per le cessioni delle azioni della società conferitaria successive a
tale data (22 novembre 1999). Diversamente, se il parametro fissato
dalla norma citata non sia stato raggiunto nel quinquennio - pur
restando ferma l'esenzione per le cessioni già realizzate -
l'agevolazione non si applicherà alle cessioni delle azioni della
società conferitaria successive alla scadenza del quinquennio, che
dovranno essere comunque realizzate in attuazione del programma
deliberato.
Spetterà al Ministro del tesoro, in qualità di autorità
vigilante sugli enti conferenti, assicurarsi che l'obbiettivo di cui
all'art. 2, comma 2, lettera b), della direttiva venga comunque
realizzato, anche in considerazione delle ragioni del ritardo.
3. Modifiche statutarie.
3.1. In ordine all'art. 4 della direttiva, gli enti conferenti
individuano nello statuto gli specifici settori di intervento tenuto
conto del contesto sociale, economico e culturale nel quale operano
nonchè dell'ordine di grandezza delle risorse disponibili, anche in
prospettiva, in modo da evitare il rischio di una loro dispersione.
In proposito deve tenersi conto anche della necessità di favorire
rappresentatività degli interessi connessi ai settori di intervento
(art. 6, lettera a), della direttiva), che diventa più problematica
all'aumentare del numero dei settori prescelti.
La scelta degli specifici settori di intervento può anche essere
effettuata, in base ad un richiamo di norma statutaria, nel
regolamento di cui all'art. 5 della direttiva (v. punto 4.1).
3.2. L'incremento della rappresentatività negli organi collegiali
degli interessi connessi ai settori di intervento prescelti (art. 6,
lettera a), della direttiva) implica che lo statuto dell'ente
conferente preveda la presenza nell'organo amministrativo di
componenti espressione di quegli interessi, in misura significativa
(ad es. compresa tra un quinto ed un terzo, anche in relazione
all'ampiezza dell'organo ed al numero di settori di intervento
indicati dallo statuto).
Tale risultato può essere alternativamente perseguito attraverso i
seguenti metodi:
a) ampliamento dell'organo di amministrazione, con attribuzione
del potere di nomina o designazione dei nuovi componenti ad enti
esponenziali degli interessi connessi agli specifici settori di
intervento dell'ente;
b) ampliamento dell'organo di amministrazione mediante
cooptazione;
c) mantenimento dell'attuale disciplina statutaria in ordine al
numero e alla competenza alla nomina dei membri dell'organo di
amministrazione. In tal caso lo statuto dovrebbe prevedere gli
strumenti per assicurare che gli enti terzi cui siano affidati i
poteri di nomina si attengano alla previsione statutaria di cui al
periodo successivo.
In ogni caso lo statuto indica i requisiti di professionalità ai
quali attenersi ovvero attribuisce ad un organo dell'ente conferente,
fissando i criteri di massima, il compito di specificare i requisiti
soggettivi richiesti per la nomina o la designazione del componente
l'organo collegiale.
3.3. Negli enti conferenti a struttura istituzionale, l'eventuale
ampliamento del consiglio di amministrazione potrebbe rendere
opportuna la distinzione delle competenze tra consiglio e comitato
esecutivo, con affidamento al primo di compiti di supervisione,
indirizzo, programmazione e controllo e al secondo di gestione
dell'ente.
In queste ipotesi i componenti espressione dei settori di
intervento dovrebbero essere chiamati a far parte necessariamente
dell'organo di indirizzo, programmazione e controllo; sarebbe
comunque opportuno assicurare una loro partecipazione anche
nell'organo di gestione.
3.4. Negli enti a struttura associativa, o lo statuto dei quali
affidi comunque ad organi di tipo assembleare la scelta degli
amministratori, il rispetto delle previsioni di cui al punto 3.2, in
sede di nomina degli amministratori, potrebbe rendere necessaria la
cooptazione di nuovi "soci", esponenti dei medesimi settori,
nell'organo assembleare: ovviamente ciò si renderebbe necessario
solo se lo statuto prevedesse che gli amministratori debbano essere
scelti esclusivamente fra i componenti l'organo assembleare; in tal
caso, occorrerebbe prevedere che una certa percentuale di "soci"
disponga dei requisiti necessari per assicurare la equilibrata
composizione dell'organo di amministrazione.
Nulla esclude però che - anche negli enti conferenti con organo
assembleare - lo statuto possa prevedere l'integrazione del
consiglio, per cooptazione o nomina esterna, secondo metodi analoghi
a quelli descritti al punto 3.2, lettere a) e b).
3.5. In ogni ipotesi di conferimento del potere di nomina di
amministratori o componenti di organi collegiali a soggetti esterni
all'ente sarebbe opportuno precisare - se lo statuto non fosse chiaro
sul punto - che l'attribuzione del potere di nomina è funzionale
esclusivamente al migliore e più proficuo andamento dell'ente e non
comporta rappresentanza dei soggetti cui è affidata la nomina, in
seno all'ente stesso. Ciò determina l'esclusione di ogni potere di
indirizzo, vigilanza e controllo del nominante sul nominato, revoca
compresa. L'esclusione di questi poteri è auspicabile che formi
oggetto di una esplicita previsione statutaria, al fine di evitare
equivoci interpretativi.
3.6. Il riassetto organizzativo dell'ente conferente, alla luce
dell'art. 6, lettera a), della direttiva, potrebbe anche riguardare
la separazione delle competenze relative all'attività connessa al
perseguimento dei fini istituzionali e alla gestione del portafoglio
dell'ente, posto che vengono richieste professionalità diverse,
sempre che l'ente non intenda affidare interamente ad intermediari
autorizzati la gestione del proprio portafoglio. Tale separazione
potrebbe essere realizzata attribuendo le diverse competenze ad
organi diversi oppure individuando appositi servizi interni all'ente
ed eventualmente disciplinati nel regolamento previsto dall'art. 5
della direttiva (v. punto 4.1).
3.7. Una modifica statutaria è necessaria per mutare il regime
della riserva di cui all'art. 12, comma 1, lettera d), del decreto
legislativo 20 novembre 1990, n. 356.
Nel caso in cui l'ente perda il controllo della società
conferitaria la previsione della riserva può essere eliminata, con
la conseguenza che le somme accantonate per essa perdono il vincolo
di destinazione. Resta comunque ferma la facoltà dell'ente di
mantenere la riserva, dimensionandola e alimentandola nella misura
che parrà congrua, salvo che sia stata ceduta la totalità delle
azioni della società conferitaria, nel qual caso la riserva andrà
comunque eliminata.
Qualora l'ente mantenga il controllo della società conferitaria,
lo statuto dovrà comunque prevedere la riserva in misura non
inferiore al 10 per cento dei redditi derivanti dalla partecipazione
nella società conferitaria. Le somme già accantonate ed eccedenti
rispetto alla percentuale eventualmente modificata sono svincolabili
con deliberazione dell'organo competente.
3.8. Altre modifiche statutarie potrebbero essere connesse
all'adozione del regolamento di cui all'art. 5 della direttiva. Ad
esempio, in via alternativa:
a) non delegabilità della competenza dell'organo amministrativo
sulle deliberazioni relative al regolamento;
b) previsione di maggioranze qualificate per l'adozione o la
modifica del regolamento;
c) adozione e/o modifica del regolamento da parte del o degli
organi competenti in materia di modifiche statutarie.
3.9. Copia della o delle delibere di approvazione delle modifiche
statutarie e la documentazione eventualmente allegata, dichiarata
conforme all'originale a norma di statuto o certificata da pubblico
ufficiale, deve essere presentata al Ministero del tesoro per il
tramite della Banca d'Italia. Entro sessanta giorni dal ricevimento
della documentazione il Ministro del tesoro approva le modifiche
statutarie a norma dell'art. 12, comma 3, del decreto legislativo 20
novembre 1990, n. 356.
4. Il regolamento.
4.1. Gli enti procedono ad una organica disciplina della loro
attività nei settori previsti dallo statuto. Il regolamento potrebbe
essere la sede per individuare gli specifici settori di intervento
(v. punto 3.1), nonchè le specifiche competenze delle strutture
interne chiamate ad amministrare gli investimenti dell'ente.
Il regolamento potrà definire le diverse modalità di intervento
dell'ente nei settori prescelti. Ad esempio: intervento diretto o
tramite enti direttamente promossi; finanziamento di iniziative di
terzi; erogazioni; assunzione di pubblici servizi in concessione a
condizioni di economicità.
Sarà opportuno valorizzare il bilancio preventivo come strumento
di programmazione e di indirizzo dell'attività dell'ente,
eventualmente prevedendo - per gli enti dotati di organo assembleare
- possibilità di integrazione o modifica in sede di approvazione.
4.2. Il regolamento dovrà inoltre contenere:
a) la ripartizione delle risorse, o i criteri per determinarla,
tra i diversi settori;
b) la definizione di criteri di selezione di iniziative e
progetti, propri e di terzi, all'interno dei settori prescelti;
c) la procedura di presentazione e valutazione di progetti e
iniziative promossi da terzi e i criteri di valutazione comparativa
in termini di analisi costi-benefici;
d) le modalità di finanziamento dei progetti o delle iniziative
di durata pluriennale e i procedimenti di verifica interinale dei
risultati conseguiti.
4.3. Il regolamento dovrà altresì disciplinare l'intervento di
soggetti esterni all'ente, eventualmente riuniti in comitati tecnici
e scientifici, scelti tra personalità di particolare competenza nei
settori di intervento dell'ente, al fine di fornire all'organo
amministrativo una forma di consulenza nella valutazione e nella
selezione dei progetti di maggior rilievo. L'intervento di tali
soggetti e comitati (che potranno avere o meno la forma di veri e
propri organi consultivi, nel qual caso dovrebbero essere previsti
dallo statuto) è finalizzato a fornire competenze tecniche e
scientifiche per le valutazioni di merito dell'ente, evitando però
che ciò possa dar luogo a forme di condizionamento. È quindi
essenziale che si tratti di soggetti (o di organi composti da
soggetti) indipendenti. Qualora il regolamento preveda l'eventuale
compenso per l'attività prestata dagli esperti esterni, sarà
opportuno che tale compenso di norma abbia la forma e la funzione di
un rimborso spese piuttosto che di una retribuzione vera e propria.
Infine, il regolamento dovrà disciplinare le modalità con cui
l'ente assolve l'obbligo (previsto dall'art. 5 della direttiva) di
dare pubblicità all'attività svolta in ciascun esercizio, con
particolare riferimento ai progetti finanziati ed ai risultati
ottenuti.
4.4. La documentazione concernente l'approvazione del regolamento
deve essere presentata al Ministero del tesoro per il tramite della
Banca d'Italia. Entro sessanta giorni il Ministro del tesoro può
formulare rilievi in merito al regolamento (art. 11, comma 2, della
direttiva).
4.5 Al fine di agevolare l'adozione del regolamento, se ne riporta
lo schema-tipo in allegato.
Il Ministro: DINI

ALLEGATO
REGOLAMENTO
(schema - tipo)
Art. 1.
Definizioni
1.1. Il termine "progetto" indica un insieme di azioni e di
interventi mirati in modo organico e integrato al perseguimento di un
obiettivo predeterminato.
1.2. Il termine "programma" di interventi indica un insieme di
progetti e di interventi fra loro coordinati, per la soddisfazione di
una specifica esigenza.
1.3. Il termine "iniziativa" indica qualunque forma di attività
comunque organizzata, anche a carattere continuativo, svolta da
soggetti estranei all'ente, nei settori di intervento di
quest'ultimo.
1.4. Il termine "interventi" indica ogni svolgimento delle
attività dell'ente nei settori statutariamente indicati.
1.5. Il termine "terzi" indica i soggetti estranei all'ente; non
rientrano tra i "terzi" i soggetti, anche non societari, legati
all'ente stesso da vincoli di carattere patrimoniale od organizzativo
tali che la loro attività ne risulti indirizzata in modo
sostanziale.
Art. 2.
Oggetto
2.1. Il presente regolamento disciplina le modalità di intervento
dell'ente nei settori previsti dallo statuto.
2.2. L'ente, per rendere più efficace il perseguimento dei propri
fini, può limitare la propria attività transitoriamente, per
periodi di tempo definiti, a singoli settori o sottosettori, tra
quelli previsti nello statuto; la relativa deliberazione spetta
all'organo competente per le modificazioni statutarie.
Art. 3.
Gestione del portafoglio
3.1. La gestione del portafoglio dell'ente è affidata ad
intermediari autorizzati, o ad appositi servizi interni all'ente
separati da quelli preposti al perseguimento dei fini istituzionali.
Art. 4.
Modalità d'intervento
4.1. L'ente opera nei settori individuati ai sensi dell'art. 2.2
attraverso:
a) interventi diretti;
b) interventi attraverso società o enti ad esso legati da
vincoli di carattere partecipativo o organizzativo tali che la loro
attività ne risulti indirizzata in modo sostanziale;
c) il finanziamento e il sostegno di iniziative promosse da
terzi;
d) l'assunzione di servizi pubblici in regime di concessione a
condizioni di economicità.
Art. 5.
Bilancio preventivo
5.1. Il bilancio preventivo costituisce lo strumento di
programmazione e di indirizzo dell'attività dell'ente per
l'esercizio di riferimento.
5.2. Il bilancio preventivo:
ripartisce le risorse disponibili tra i settori di intervento nei
quali l'ente, tempo per tempo, svolge la sua attività;
limita le risorse destinate all'erogazione a fondo perduto per il
finanziamento di attività e progetti promossi e/o realizzati da
terzi al . . . .% delle risorse disponibili per ciascun settore.
Art. 6.
Criteri di ripartizione fondi
6.1. Le risorse dell'ente, al netto degli eventuali stanziamenti
per gli scopi previsti al punto 6.2, vengono ripartite secondo i
seguenti criteri:
una percentuale compresa tra il . . .. e il . . ..% delle risorse
disponibili per ciascun settore di intervento è destinata alla
realizzazione degli interventi diretti o indiretti previsti al punto
4.1, lettere a) e b);
una percentuale compresa tra il . . .. e il . . ..% delle risorse
disponibili per ciascun settore può essere destinata al
finanziamento di iniziative di soggetti terzi.
6.2. In ogni caso, non può essere destinata alla realizzazione di
programmi di intervento pluriennali più di un quinto delle risorse
mediamente disponibili ogni anno.
Art. 7.
Criteri di scelta
7.1. L'ente sceglie progetti dei quali sia possibile quantificare
il risultato mediante una analisi di costi e benefici, anche al fine
di confrontarli con progetti alternativi.
7.2. I progetti per i quali sia prevista una spesa superiore a . .
. . . dovranno essere valutati tenendo conto dei risultati delle
analisi costi-benefici, del parere degli organi tecnici consultivi e
di ogni altro elemento giudicato utile alla scelta.
7.3. In ogni caso la scelta dovrà essere motivata indicando i
criteri seguiti nella comparazione. A parità di ogni altra
condizione verrà seguito l'ordine cronologico di presentazione.
7.4. Le iniziative diverse verranno scelte in base al giudizio di
meritevolezza espresso dall'organo competente per la assegnazione dei
fondi.
Art. 8.
Procedure di presentazione e valutazioni
8.1. Il presente articolo disciplina la procedura di presentazione
delle domande per la realizzazione di interventi previsti all'art.
4.1, lettera c).
8.2. Le domande di assegnazione di fondi per la realizzazione di
interventi dovranno essere presentate entro il termine di . . . . .
dalla pubblicazione del bilancio preventivo dell'ente.
8.3. La scelta spetta al consiglio di amministrazione, che tiene
conto delle linee programmatiche e degli indirizzi gestionali
indicati nel bilancio preventivo.
8.4. I criteri di valutazione comparativa dei progetti e degli
interventi di provenienza esterna, fermo restando quanto disciplinato
dall'art. 6, dovranno essere determinati dall'organo competente prima
dell'inizio delle operazioni.
8.5. La scelta sarà effettuata entro . . . . . (termine per la
valutazione).
Art. 9.
Organi consultivi per la valutazione tecnica
9.1. La valutazione tecnica di progetti relativi ad interventi ad
elevato grado di specializzazione può essere affidata ad esperti
esterni dotati di comprovata professionalità nei settori di
competenza. Tali esperti svolgeranno esclusivamente una funzione
consultiva per il consiglio di amministrazione.
9.2. Il consiglio di amministrazione può nominare comitati
tecnici e scientifici formati da esperti, scelti tra personalità di
particolare competenza e riconosciuto valore nei settori di
intervento dell'ente.
9.3. I comitati tecnici e scientifici svolgono un ruolo di
consulenza nella valutazione tecnica dei progetti e sulle altre
questioni loro sottoposte dagli organi dell'ente.
Art. 10.
Programmi pluriennali e servizi in concessione
10.1. Il finanziamento di programmi pluriennali viene accordato
per tranches contributive. L'erogazione delle tranches è subordinata
alla verifica periodica dei risultati conseguiti.
10.2. Le determinazioni che concernono la realizzazione di
strutture stabili nei diversi settori di intervento, di cui all'art.
3, comma 2, lettera d), della direttiva, nonchè l'eventuale
assunzione di pubblici servizi in regime di concessione, di cui
all'art. 5, n. 2, della direttiva medesima, sono adottate con la
maggioranza qualificata di (da determinarsi dall'organo
amministrativo).
Art. 11.
Bilanci e pubblicità
11.1. Il bilancio consuntivo recherà in allegato un resoconto
circa le finalità, le modalità operative e i risultati ottenuti dai
progetti di maggiore rilevanza in ciascun settore.
11.2. La pubblicazione del resoconto si dà per avvenuta qualora
l'ente ne fornisca copia a chiunque ne faccia richiesta.