Serie Generale n. 289 del 12-12-2017
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
DELIBERA 29 novembre 2017
Modifiche al «Regolamento sulla raccolta di capitali di rischio tramite portali on-line», adottato con delibera n. 18592 del 26 giugno 2013 e successive modifiche. (Delibera n. 20204). (17A08375) (GU Serie Generale n.289 del 12-12-2017)

LA COMMISSIONE NAZIONALE
PER LE SOCIETÀ E LA BORSA

Vista la legge 7 giugno 1974, n. 216 e successive modificazioni;
Visto il decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e successive
modificazioni;
Visto il decreto-legge 18 ottobre 2012, n. 179 convertito, con
modificazioni, dalla legge 17 dicembre 2012, n. 221, recante
«Ulteriori misure urgenti per la crescita del Paese»;
Vista la delibera del 26 giugno 2013, n. 18592, con la quale è
stato adottato il Regolamento sulla raccolta di capitali di rischio
da parte di start-up innovative tramite portali on-line, in
attuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;
Visto l'art. 4 del decreto-legge 24 gennaio 2015, n. 3, recante
«Misure urgenti per il sistema bancario e gli investimenti»,
convertito, con modificazioni, dalla legge 24 marzo 2015, n. 33, che
ha esteso alle PMI innovative, agli organismi di investimento
collettivo del risparmio e alle società di capitali che investono
prevalentemente in start-up innovative e in PMI innovative la
possibilità di effettuare offerte di capitale di rischio tramite i
portali on-line;
Vista la delibera n. 19520 del 24 febbraio 2016, con la quale è
stato modificato il Regolamento sulla raccolta di capitali di rischio
da parte di start-up innovative tramite portali on-line, in
attuazione del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58;
Vista la legge 11 dicembre 2016, n. 232, che ha esteso la
disciplina sulle offerte effettuate tramite portali on-line,
contenuta nel decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, a tutte le
piccole e medie imprese come definite dalla disciplina dell'Unione
europea;
Visto il decreto-legge 24 aprile 2017, n. 502 convertito con la
legge 21 giugno 2017, n. 96;
Visto il decreto legislativo 3 agosto 2017, n. 129 di attuazione
della direttiva 2014/65/UE del Parlamento europeo e del Consiglio,
del 15 maggio 2014, relativa ai mercati degli strumenti finanziari
che contiene rilevanti modifiche alle disposizioni del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 in materia di raccolta di
capitali di rischio tramite portali on-line;
Visto in particolare il comma 2 dell'art. 10 del decreto
legislativo 3 agosto 2017, n. 129 che prevede che le disposizioni del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, oggetto di modifica si
applicano dal 3 gennaio 2018;
Visto l'art. 18 del decreto legislativo 3 luglio 2017, n. 112,
recante la revisione della disciplina in materia di impresa sociale,
che ha esteso le disposizioni del decreto legislativo 24 febbraio
1998, n. 58 in materia di raccolta di capitali di rischio tramite
portali on-line anche all'offerta di strumenti di capitale da parte
delle imprese sociali;
Visto in particolare il comma 9 dell'art. 18 del decreto
legislativo 3 luglio 2017, n. 112, in base al quale l'efficacia delle
disposizioni contenute nel menzionato articolo è subordinata, ai
sensi del Trattato sul funzionamento dell'Unione europea,
all'autorizzazione della Commissione europea;
Visto, in particolare, il comma 5 dell'art. 50-quinquies, del
decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58, in base al quale la
Consob determina con regolamento «i principi e i criteri relativi: a)
alla formazione del registro e alle relative forme di pubblicità; b)
alle eventuali ulteriori condizioni per l'iscrizione nel registro,
alle cause di sospensione, radiazione e riammissione e alle misure
applicabili nei confronti degli iscritti nel registro; c) alle
eventuali ulteriori cause di incompatibilità; d) alle regole di
condotta che i gestori di portali devono rispettare nel rapporto con
gli investitori, prevedendo un regime semplificato per i clienti
professionali»;
Visto, in particolare, il comma 2 dell'art. 100-ter, il quale
stabilisce che la Consob determini la disciplina applicabile alle
offerte al pubblico condotte attraverso uno o più portali per la
raccolta di capitali, «al fine di assicurare la sottoscrizione da
parte di investitori professionali o particolari categorie di
investitori dalla stessa individuate di una quota degli strumenti
finanziari offerti, quando l'offerta non sia riservata esclusivamente
a clienti professionali, e di tutelare gli investitori diversi dai
clienti professionali nel caso in cui i soci di controllo della
piccola e media impresa o dell'impresa sociale cedano le proprie
partecipazioni a terzi successivamente all'offerta»;
Considerata la necessità di rivedere il predetto Regolamento sulla
raccolta di capitali di rischio tramite portali on-line, al fine di
garantire l'adeguamento dello stesso alle modifiche introdotte a
livello legislativo;
Valutate le osservazioni formulate dai soggetti e dagli organismi
in risposta al documento di consultazione pubblicato in data 6 luglio
2017;

Delibera:

Art. 1

Modifiche al Regolamento sulla raccolta di capitali di rischio
tramite portali on-line, adottato con delibera n. 18592 del 26
giugno 2013 e successive modifiche
1. Il Regolamento sulla raccolta di capitali di rischio tramite
portali on-line, adottato con delibera n. 18592 del 26 giugno 2013,
ai sensi degli articoli 50-quinquies e 100-ter del decreto
legislativo 24 febbraio 1998, n. 58 e successive modificazioni, è
modificato come segue:
1) Nella Parte I, al comma 1 dell'art. 2 sono apportate le seguenti
modifiche:
a. alla lettera c) prima del n. 1 è aggiunto il n. 01: «le
piccole e medie imprese, come definite dall'art. 2, paragrafo 1,
lettera f), primo alinea, del Regolamento (UE) n. 2017/1129 del 14
giugno 2017;»;
b. alla lettera c), nn. 3) e 4), le parole «start-up innovative e
in PMI innovative» sono sostituite dalle parole «piccole e medie
imprese»;
c. dopo la lettera e) è aggiunta la seguente lettera: «e-bis)
«soggetti che ricevono e perfezionano gli ordini»: le banche, le SIM,
le imprese di investimento UE, le imprese di paesi terzi diverse
dalle banche e, con riferimento agli ordini riguardanti azioni o
quote di OICR, i relativi gestori;»;
d. la lettera g) è sostituita dalla seguente: «g) «offerta»:
l'offerta al pubblico condotta attraverso uno o più portali per la
raccolta di capitali di rischio, ai sensi dell'art. 100-ter, comma 1,
del testo unico;».
2) Nella Parte II, Titolo I, sono apportate le seguenti modifiche:
a. all'art. 4, il comma 2 è sostituito dal seguente: «2. Al
registro è annessa una sezione speciale ove sono annotate le SIM, le
imprese di investimento UE, le imprese di paesi terzi diverse dalle
banche autorizzate in Italia, i gestori di cui all'art. 1, comma 1,
lettera q-bis), del Testo Unico, limitatamente all'offerta di quote o
azioni di OICR che investono prevalentemente in piccole e medie
imprese e le banche, autorizzati ai relativi servizi di investimento,
che comunicano alla Consob, prima dell'avvio dell'operatività, lo
svolgimento dell'attività di gestione di un portale secondo quanto
previsto dall'Allegato 1.»;
b. all'art. 5, comma 1, lettera e) la parola: «comunitari» è
sostituita dalla parola: «UE».
3) Nella Parte II, Titolo II, sono apportate le seguenti modifiche:
a. Il Titolo II è denominato come segue: «Iscrizione e
cancellazione dal registro»;
b. dopo l'art. 7 è aggiunto il seguente articolo:
«Art. 7-bis (Requisiti patrimoniali dei gestori). - 1. Ai fini
dell'iscrizione nel registro e della permanenza nello stesso, i
gestori devono aderire a un sistema di indennizzo a tutela degli
investitori riconosciuto ai sensi dell'art. 59 del Testo Unico.
2. In alternativa a quanto stabilito dal comma 1, i gestori
possono stipulare un'assicurazione a copertura della responsabilità
per i danni derivanti al cliente dall'esercizio dell'attività
professionale, che preveda:
a) per ciascuna richiesta di indennizzo, una copertura di
almeno ventimila euro e
b) per l'importo totale delle richieste di indennizzo, una
copertura di almeno un milione di euro all'anno per i gestori che
effettuano direttamente la verifica prevista dall'art. 13, comma
5-bis, e di almeno cinquecentomila euro all'anno per gli altri
gestori.
3. Il venir meno dei requisiti patrimoniali indicati al comma 1
comporta la decadenza dell'autorizzazione, a meno che tali requisiti
non siano ricostituiti entro il termine massimo di due mesi.
4. Durante il periodo previsto al comma 3 il gestore non pubblica
nuove offerte e quelle in corso sono sospese fino alla ricostituzione
dei requisiti prescritti.»;
c. All'art. 11-bis, dopo il comma 2, sono aggiunti i seguenti
commi:
«3. I gestori che intendono rinunciare all'autorizzazione
all'esercizio dell'attività presentano apposita istanza alla Consob.
4. Nel caso di cui al precedente comma, la Consob, nel corso
dell'istruttoria, può chiedere elementi informativi:
a) alla società richiedente;
b) a coloro che svolgono funzioni di amministrazione,
direzione e controllo presso la società richiedente;
c) a qualunque altro soggetto, anche estero.
5. Il termine di conclusione del procedimento è sospeso dalla
data di invio della richiesta degli elementi informativi fino alla
data di ricezione degli stessi.
6. La Consob delibera entro il termine di sessanta giorni
lavorativi dalla data di avvio del procedimento, salvo quanto
previsto dal precedente comma.»;
d. all'art. 12, comma 1, la lettera a) è sostituita dalla
seguente: «a) nel caso in cui l'autorizzazione sia stata ottenuta
presentando false dichiarazioni o con qualsiasi altro mezzo
irregolare;»;
e. all'art. 12, comma 2, la lettera a) è sostituita dalla
seguente: «a) nei casi previsti dal comma 1, lettere b) e c), siano
rientrati in possesso dei requisiti indicati all'art. 50-quinquies,
comma 3, del Testo Unico, ovvero abbiano corrisposto il contributo di
vigilanza dovuto;»;
f. all'art. 12, dopo il comma 2 è aggiunto il seguente comma:
«3. I commi 4, 5 e 6 dell'art. 11-bis) si applicano anche ai casi
previsti dal comma 1, lettere a), b), e c).».
4) Nella Parte II, Titolo III sono apportate le seguenti modifiche:
a. all'art. 13, il comma 1 è sostituito dal seguente: «1. Il
gestore opera con diligenza, correttezza e trasparenza, evitando che
gli eventuali conflitti di interesse che potrebbero insorgere nello
svolgimento dell'attività di gestione di portali incidano
negativamente sugli interessi degli investitori e degli offerenti e
assicurando la parità di trattamento dei destinatari delle offerte
che si trovino in identiche condizioni. In particolare, il gestore
elabora, attua e mantiene un'efficace politica sui conflitti di
interesse, formulata per iscritto, che consenta di individuare le
circostanze che generano o potrebbero generare un conflitto di
interesse lesivo di uno più investitori, e che definisca le
procedure da seguire e le misure da adottare per prevenire o gestire
tali conflitti. Solo quando le procedure e le misure elaborate non
siano sufficienti per assicurare, con ragionevole certezza, che il
rischio di nuocere agli interessi degli investitori sia evitato, il
gestore, come misura estrema, comunica chiaramente agli stessi la
natura generale e/o le fonti di tali conflitti e le misure adottate
per mitigare i relativi rischi. L'eccessivo ricorso da parte del
gestore a tali comunicazioni agli investitori è da considerarsi una
carenza della politica sui conflitti di interesse. Il gestore valuta
e riesamina periodicamente, almeno una volta all'anno, la politica
sui conflitti di interesse elaborata e adotta misure adeguate per
rimediare ad eventuali carenze.»;
b. all'art. 13, dopo il comma 1 sono inseriti i seguenti commi:
«1-bis. Il gestore che intende condurre sul proprio portale
offerte aventi ad oggetto strumenti finanziari di propria emissione o
emessi da soggetti controllanti, controllati o sottoposti a comune
controllo , adotta misure idonee per l'efficace gestione del
conflitto che insorge in relazione a questo tipo di attività. Tali
misure includono l'astensione dal condurre tali offerte, laddove i
conflitti di interesse non possano essere gestiti adeguatamente, in
modo da evitare effetti negativi per gli investitori.
1-ter. Tra le misure di cui al comma 1-bis, rientrano almeno:
a) l'adozione, da parte del gestore, di adeguati presidi
operativi e procedurali volti ad assicurare che gli strumenti oggetto
delle offerte siano compatibili con le caratteristiche, le esigenze e
gli obiettivi di un determinato mercato di riferimento;
b) l'effettuazione della due diligence dell'operazione, da
parte di un soggetto terzo indipendente;
c) l'effettuazione, da parte dei soggetti che ricevono e
perfezionano gli ordini, della valutazione di adeguatezza degli
strumenti finanziari oggetto delle offerte, anche nel caso in cui il
gestore esegua direttamente la verifica prevista dal comma 5-bis).
1-quater. Nei casi previsti dal comma 1-bis), il gestore fornisce
adeguata informativa ai clienti sull'esistenza dei conflitti di
interesse e sui presidi dallo stesso adottati per la gestione di tali
conflitti, anche attraverso un'apposita avvertenza, facilmente
comprensibile da parte di un investitore ragionevole, redatta con
l'utilizzo di un linguaggio chiaro e conciso ed in carattere di
dimensione leggibile»;
c. all'art. 13, al comma 3 e al comma 5, dopo le parole
«investitori professionali» sono aggiunte le parole: «o dalle altre
categorie di investitori indicate all'art. 24, comma 2»;
d. all'art. 14, comma 1, lettera a), dopo le parole: «direzione e
controllo;» sono aggiunte le parole: «al sistema di indennizzo cui ha
aderito il gestore o all'assicurazione a copertura della
responsabilità professionale stipulata dal medesimo;»;
e. all'art. 14, comma 1, lettera c), le parole: «le banche e le
imprese di investimento» sono sostituite dalle parole: « i soggetti
che ricevono e perfezionano gli ordini»;
f. all'art. 14, comma 1, lettera f), le parole: «del decreto
legislativo 30 giugno 2003, n. 196 e successive modifiche» sono
sostituite dalle parole: «della normativa applicabile in materia»;
g. all'art. 14, comma 1, la lettera g) è sostituita dalla
seguente «g) alle misure predisposte per identificare, prevenire o
gestire i conflitti di interesse;»;
h. all'art. 14, comma 1, lettera m), la parola: «emittenti» è
sostituita dalla parola: «offerenti»;
i. all'art. 15, comma 1, le lettere d) ed e) sono sostituite
dalle seguenti:
«d) il trattamento fiscale di tali investimenti, con
particolare riguardo alla temporaneità dei benefici ed alle ipotesi
di decadenza dagli stessi, nel caso di start-up innovative e PMI
innovative;
e) le deroghe al diritto societario previste dall'art. 26 del
decreto nonchè al diritto fallimentare previste dall'art. 31 del
decreto;»;
la lettera e-bis è eliminata;
j. all'art. 15, al comma 2, dopo le parole «investitori
professionali» sono aggiunte le parole: «o dalle altre categorie di
investitori indicate all'art. 24, comma 2»;
k. all'art. 16, al comma 1, lettera b), le parole: «delle
banche o delle imprese di investimento che curano il perfezionamento
degli ordini» sono sostituite dalle parole: « dei soggetti che
ricevono e perfezionano gli ordini»;
l. all'art. 16, al comma 1, lettera d-bis) le parole: «start-up
innovative e di PMI innovative» sono sostituite dalle parole:
«piccole e medie imprese»;
m. all'art. 17, comma 2, le parole: «Le banche e le imprese di
investimento» sono sostituite dalle parole: «I soggetti che ricevono
e perfezionano gli ordini»;
n. all'art. 17, comma 3, le parole: «Le banche e le imprese di
investimento che ricevono gli ordini» sono sostituite dalle parole:
«I soggetti che ricevono e perfezionano gli ordini»;
o. all'art. 17, il comma 6 è sostituito dal seguente: «6. Il
gestore del portale assicura che, per ciascuna offerta, la provvista
necessaria al perfezionamento degli ordini sia costituita nel conto
indisponibile destinato all'offerente acceso presso i soggetti che
ricevono e perfezionano gli ordini, previsto dall'art. 25. Il gestore
comunica a tali ultimi soggetti, presso i quali è versata la
provvista, le informazioni relative al perfezionamento dell'offerta.
I relativi fondi sono trasferiti all'offerente successivamente al
perfezionamento medesimo.»;
p. all'art. 20, comma 1, lettera b), le parole: «alle banche o
alle imprese di investimento» sono sostituite dalle parole: « ai
soggetti che ricevono e perfezionano gli ordini»;
q. all'art. 22, il comma 1 è sostituito dal seguente: «1. La
Consob, in caso di necessità e urgenza, può disporre in via
cautelare la sospensione dell'attività del gestore per un periodo
non superiore a novanta giorni qualora sussistano fondati elementi
che facciano presumere l'esistenza di gravi violazioni di legge
ovvero di disposizioni generali o particolari impartite dalla Consob.
Ai fini dell'adozione dei provvedimenti cautelari, la Consob valuta,
altresì, le modalità di attuazione della condotta illecita e la
reiterazione della violazione.»;
r. all'art. 23, comma 1, le parole: «50-quinquies, comma 7,
primo periodo» sono sostituite dalle parole: «190-quater»;
s. all'art. 23, comma 1, lettera a), dopo le parole: «la
sospensione» sono aggiunte le parole: «da uno a quattro mesi»;
t. all'art. 23, comma 1, lettera b), n. 1), le parole:
«società diverse» sono sostituite dalle parole: «soggetti diversi»;
u. all'art. 23, comma 1, lettera b), nn. 5) e 6), le parole: «a
banche e imprese di investimento» sono eliminate;
v. all'art. 23, dopo il comma 1 è aggiunto il seguente comma:
«2. Per ciascuna delle violazioni individuate nel comma 1, lettere a)
e b), la Consob, tenuto conto delle circostanze e di ogni elemento
disponibile, può disporre, rispettivamente, la sanzione
immediatamente superiore o inferiore.».
5) Nella Parte III sono apportate le seguenti modifiche:
a. all'art. 24, comma 1, le parole: «della start-up innovativa o
della PMI innovativa» sono sostituite dalle parole: «piccole e medie
imprese»;
b. all'art. 24, comma 1, lettera a), le parole: «il periodo in
cui sussistono i requisiti previsti dall'art. 25, commi 2 e 4, del
decreto e comunque per» sono eliminate;
c. all'art. 24, comma 2, le parole: «dell'innovazione» sono
sostituite dalle parole: «delle piccole e medie imprese»;
d. all'art. 24, comma 2, punto i) le parole: «start-up innovative
o PMI innovative» sono sostituite dalle parole: «piccole e medie
imprese»; le parole: «quindici mila» sono sostituite dalla parola:
«quindicimila»;
e. all'art. 24, comma 2, punto ii) le parole: «una start-up
innovativa o PMI innovativa diversa» sono sostituite dalle parole:
«piccole e medie imprese diverse»;
f. all'art. 24, comma 2-bis, le parole «dell'innovazione», sono
sostituite dalle parole «delle piccole e medie imprese»; dopo le
parole: «amministratore di» le parole: «start-up innovativa o PMI
innovative ricoperte» sono sostituite dalle parole: «piccole e medie
imprese»; dopo le parole: «certificazione della» le parole: «start-up
o PMI innovativa» sono sostituite dalle parole: «piccola e media
impresa»;
g. all'art. 24, dopo il comma 2, è inserito il seguente comma:
«2-ter. Le soglie di cui al comma 2 sono ridotte al 3% per le offerte
effettuate da piccole e medie imprese in possesso della
certificazione del bilancio e dell'eventuale bilancio consolidato,
relativi agli ultimi due esercizi precedenti l'offerta, redatti da un
revisore contabile o da una società di revisione iscritta nel
registro dei revisori contabili.»;
h. all'art. 25, comma 1, le parole: «le banche o le imprese di
investimento a cui sono trasmessi gli ordini» sono sostituite dalle
parole: « i soggetti che ricevono e perfezionano gli ordini»;
i. all'art. 25, comma 2, dopo le parole «investitori
professionali» sono aggiunte le parole: «o dalle altre categorie di
investitori indicate all'art. 24, comma 2»; dopo le parole: «sia
rilevato» è aggiunta la parola: «un».
6) All'allegato n. 1 sono apportate le seguenti modifiche:
a. nel titolo le parole: «Allegato n. 1» sono sostituite dalla
parole: «Allegato 1»;
b. al punto A. numero 2, lettera b), dopo le parole: «del
soggetto» le parole: «per il tramite il quale si detiene la
partecipazione indiretta per le partecipazioni indirette;» sono
sostituite dalle parole: «tramite il quale si detiene la
partecipazione indiretta»;
c. al punto B. numero 1, le parole: «banche e le imprese di
investimento autorizzate alla prestazione dei servizi di
investimento» sono sostituite dalle parole: «SIM, le imprese di
investimento UE, le imprese di paesi terzi diverse dalle banche
autorizzate in Italia, i gestori di cui all'art. 1, comma 1, lettera
q-bis) del Testo Unico, limitatamente all'offerta di quote o azioni
di OICR che investono prevalentemente in piccole e medie imprese e le
banche, autorizzati ai relativi servizi di investimento»;
7) All'allegato n. 2 sono apportate le seguenti modifiche:
a. al punto A. numero 2, le parole: «delle start up innovative e
delle PMI innovative» sono sostituite dalle parole: «dell'offerente»;
b. al punto A. numero 3 le parole: «dalle start up innovative e
dalle PMI innovative» sono sostituite dalle parole: «dall'offerente»;
c. al punto A. numero 5 le parole: «la start up innovativa o la
PMI innovativa» sono sostituite dalle parole: «l'offerente»;
d. al punto B. il numero 5 è sostituito dal seguente: «le
modalità per la trasmissione degli ordini raccolti dagli investitori
ai soggetti che ricevono e perfezionano gli ordini;»;
8) All'allegato 3 sono apportate le seguenti modifiche:
a. al punto numero 1 dopo la parola: «anche» è eliminata la
parola «indiretto»; dopo la parola: «emessi da» sono inserite le
parole: «piccole e medie imprese»;
b. al punto numero 3, lettera a), le parole: « start up
innovative e PMI innovative» sono sostituite ovunque ricorrano dalle
parole: «piccole e medie imprese»; al primo trattino, dopo le parole:
«posizione finanziaria netta.» sono eliminate le parole: «nonchè il
giudizio del revisore.»;
c. il punto numero 3, lettera b) è sostituito dal seguente: «b)
descrizione dell'organo amministrativo e del curriculum vitae degli
amministratori;»;
d. al punto numero 3, lettera d), le parole: «start up innovative
o dalle PMI innovative» sono sostituite dalle parole: «piccole e
medie imprese»;
e. al punto numero 4, lettera c), le parole: «a banche e imprese
di investimento» sono sostituite dalle parole: «ai soggetti che
ricevono e perfezionano gli ordini;»;
f. al punto numero 4, dopo la lettera c-bis) è aggiunta la
seguente lettera: «c-ter) trattamento fiscale degli investimenti, con
particolare riguardo alla temporaneità dei benefici ed alle ipotesi
di decadenza dagli stessi, nel caso di start-up innovative e PMI
innovative;»;
g. al punto numero 4, la lettera e) è sostituita dalla seguente:
«indicazione dei soggetti che ricevono e perfezionano gli ordini di
sottoscrizione degli strumenti finanziari oggetto dell'offerta e
descrizione delle modalità e della tempistica per l'esecuzione dei
medesimi, nonchè della sussistenza di eventuali conflitti di
interesse in capo a tali soggetti;»;
h. dopo il punto numero 5 sono aggiunti i seguenti punti:
«6. Informazioni sull'organo di controllo
Descrizione dell'organo di controllo ove presente, con
l'indicazione dei dati anagrafici dei componenti.
7. Informazioni sulla revisione contabile
Descrizione, ove presente, del soggetto incaricato della revisione
legale dei conti con indicazione dei relativi dati anagrafici e
descrizione dei giudizi rilasciati con riferimento agli ultimi due
esercizi.
8. Informazioni sui consulenti legali o finanziari e sui pareri di
esperti
Indicazione di eventuali consulenti legali e/o finanziari di cui si
è avvalso l'offerente in relazione all'offerta. Se nel documento
d'offerta viene inserito un parere attribuito ad una persona in
qualità di esperto, indicazione del nome, dell'indirizzo e della
qualifica di tale persona e dei suoi eventuali interessi rilevanti
nell'offerente. In caso di informazioni provenienti da terzi,
conferma che tali informazioni sono state riprodotte fedelmente e
che, per quanto l'offerente sappia o sia in grado di accertare, non
sono stati omessi fatti che potrebbero rendere le informazioni
riprodotte inesatte o ingannevoli. Indicazione delle fonti delle
informazioni.»

Art. 2

Disposizioni transitorie e finali

1. La presente delibera è pubblicata nel Bollettino della Consob e
nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana. Essa entra in
vigore il 3 gennaio 2018 ad eccezione delle disposizioni contenute
nell'art. 1 che riguardano l'adesione dei gestori a un sistema di
indennizzo a tutela degli investitori o in alternativa la stipula di
un'assicurazione a copertura della responsabilità per i danni
derivanti al cliente dall'esercizio dell'attività professionale, che
si applicano decorsi sei mesi dalla pubblicazione della presente
delibera nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica italiana.
Roma, 29 novembre 2017

Il Presidente: Vegas