Serie Generale n. 213 del 12-9-1989
DECRETI E DELIBERE DI ALTRE AUTORITA'
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
COMMISSIONE NAZIONALE PER LE SOCIETA' E LA BORSA
DELIBERAZIONE 29 agosto 1989
Approvazione del regolamento contenente norme di attuazione della legge 19 giugno 1986, n. 289, recante disposizioni relative all'amministrazione accentrata di valori mobiliari attraverso la "Monte Titoli S.p.a." nella formulazione risultante dalle modifiche ed integrazioni apportate al regolamento approvato con propria delibera n. 2723 del 18 febbraio 1987. (Deliberazione n. 4199). (GU Serie Generale n.213 del 12-09-1989)

LA COMMISSIONE NAZIONALE
PER LE SOCIETÀ E LA BORSA
Vista la legge 19 giugno 1986, n. 289, recante disposizioni
relative all'amministrazione accentrata di valori mobiliari
attraverso la "Monte Titoli S.p.a.";
Visto in particolare l'art. 10, comma 1, della predetta legge con
il quale viene disposto che la Commissione nazionale per le società
e la borsa, d'intesa con la Banca d'Italia, determini, con proprio
regolamento, le categorie di soggetti ed i valori mobiliari di cui
all'art. 2, nonchè i casi, i modelli e le modalità di rilascio e di
ritiro delle certificazioni di cui all'art. 3 della legge e determini
le altre disposizioni necessarie per l'attuazione della legge stessa;
Visto il regolamento contenente norme di attuazione della legge 19
giugno 1986, n. 289, recante disposizioni relative
all'amministrazione accentrata di valori mobiliari attraverso la
"Monte Titoli S.p.a." approvato con delibera n. 2723 del 18 febbraio
1987;
Considerata l'opportunità di apportare al predetto regolamento
modifiche ed integrazioni miranti tra l'altro ad ammettere, tra le
categorie di soggetti di cui sopra, le società commissionarie di
borsa, le società fiduciarie e le società e gli enti finanziari di
cui all'art. 1/19 della legge 7 giugno 1974, n. 216, e successive
modificazioni ed integrazioni e, tra i valori mobiliari, i titoli
emessi da emittenti di diritto estero;
Considerato che, con lettera del 21 luglio 1989, prot. n.
BOR/RM/89003712, è stato trasmesso alla Banca d'Italia il testo del
nuovo regolamento contenente le suindicate modifiche ed integrazioni
e che, con telex del 4 agosto 1989, prot. n. BOR/RM/89003885, è
stato richiesto alla stessa di esprimere il proprio orientamento
anche in ordine all'ammissione in qualità di depositari al sistema
gestito dalla "Monte Titoli S.p.a" dei comitati direttivi degli
agenti di cambio ed all'accentramento presso il sistema stesso anche
dei titoli soggetti a rimborso mediante estrazione a sorte;
Vista la lettera in data 7 agosto 1989, prot. n. 00057818, con la
quale la Banca d'Italia ha comunicato il proprio assenso in ordine
testo del suddetto nuovo regolamento ed alle altre modifiche ed
integrazioni proposte;
Delibera:
È approvato il nuovo regolamento di attuazione della legge 19
giugno 1986, n. 289, recante disposizioni relative
all'amministrazione accentrata di valori mobiliari attraverso la
"Monte Titoli S.p.a.", nella formulazione risultante dalle modifiche
ed integrazioni apportate al regolamento approvato con delibera n.
2723 del 18 febbraio 1987, di cui all'unito testo composto da 20
articoli che costituisce parte integrante della presente delibera.
La presente delibera e l'unito nuovo regolamento saranno pubblicati
nella Gazzetta Ufficiale della Repubblica e nel Bollettino della
Consob.
Milano, addì 29 agosto 1989
Il presidente: PIGA

Art. 1.
Titoli ammessi al subdeposito accentrato
presso la Monte Titoli S.p.a.
1. Possono formare oggetto di subdeposito presso la Monte Titoli
S.p.a., ai sensi e per gli effetti dell'art. 2 della legge 19 giugno
1986, n. 289:
a) le azioni quotate nei mercati regolamentati in Italia;
b) i titoli di partecipazione e di risparmio di cui alla legge 7
agosto 1982, n. 526, e i titoli similari quotati nei mercati
regolamentati in Italia;
c) i titoli obbligazionari fungibili, o resi rimborsabili
proporzionalmente in caso di estrazione, quotati nei mercati
regolamentati in Italia o emessi da società o enti con titoli già
quotati in detti mercati;
d) i titoli similari alle obbligazioni, fungibili o resi
rimborsabili proporzionalmente in caso di estrazione, emessi da
aziende ed istituti di credito;
e) i valori mobiliari che incorporano diritti di sottoscrizione o
di acquisto rivenienti da valori mobiliari già ammesi al sistema o
ad essi relativi;
f) i valori mobiliari che formino, sulla base di un prospetto
pubblicato ai sensi dell'art. 18 sub art. 1 della legge 7 giugno
1974, n. 216, e successive modificazioni, oggetto di offerta al
pubblico finalizzata all'ammissione alla quotazione nei mercati
regolamentati.
2. La Consob, d'intesa con la Banca d'Italia, sentita la Monte
Titoli S.p.a o su proposta della stessa, può deliberare l'ammissione
al subdeposito presso la Monte Titoli S.p.a. di altri valori
mobiliari non quotati di larga diffusione.
3. Relativamente ai titoli di cui alle lettere a), b), ed f),
soggetti a clausole di gradimento o di prelazione o a divieto di
trasferimento per girata o a limiti quantitativi di partecipazione,
l'accentramento presso la Monte Titoli S.p.a. è subordinato ad
apposito provvedimento, per ogni specie di titolo, assunto dalla
Consob d'intesa con la Banca d'Italia.
4. Nel caso di mancata quotazione entro il termine di sei mesi
dalla data di conclusione dell'offerta, i titoli di cui alla lettera
f) del comma 1 vengono messi a disposizione dei depositanti
attraverso i depositari, fatta salva l'applicabilità del comma 2.
5. I suddetti provvedimenti sono pubblicati nella Gazzetta
Ufficiale.
(Omissis).

Art. 4.
Categorie di soggetti depositari
1. Sono ammessi al subdeposito dei valori mobiliari individuati al
titolo I presso la Monte Titoli S.p.a. le seguenti categorie di
depositari:
a) aziende ed istituti di credito;
b) agenti di cambio in carica;
c) società commissionarie ammesse negli antirecinti alle grida
delle borse valori, in possesso dei requisiti di cui all'art. 4- bis;
d) società fiduciarie autorizzate ai sensi della legge 23
novembre 1939, n. 1966, in possesso dei requisiti di cui all'art. 4-
ter;
e) società ed enti di cui all'art. 19 sub art. 1 della legge 7
giugno 1974, n. 216, e successive modificazioni, in posseso dei
requisiti di cui all'art. 4-quater;
f) società o enti emittenti, non ricompresi nei precedenti punti
a), c), d), ed e), limitatamente ai valori mobiliari di cui all'art.
1 di propria emissione o emessi da società controllate per
partecipazione azionaria.
2. I soggetti di cui alle lettere a) c) ed e) possono altresì
costituire, secondo la disciplina prevista dalla legge 19 giugno
1986, n. 289, e dalle relative norme di attuazione in quanto
applicabili, depositi presso la Monte Titoli S.p.a. relativamente ai
valori mobiliari di proprietà.
3. I comitati direttivi degli agenti di cambio possono costituire,
secondo la disciplina prevista dalla legge 19 giugno 1986, n. 289, e
dalle relative norme di attuazione in quanto applicabili, depositi in
titoli, necessari per la regolare esecuzione di offerte pubbliche,
per la liquidazione di posizioni di agenti di cambio deceduti o
dichiarati insolventi e per le liquidazioni coattive di borsa.

Art. 4- bis.
Società commissionarie di borsa
1. Le società commissionarie di cui all'art. 4, lettera c), per
essere ammesse al subdeposito presso la Monte Titoli S.p.a., devono:
a) avere un patrimonio netto non inferiore a lire 1 miliardo;
b) avere come oggetto sociale esclusivo o principale l'esercizio
di attività di intermediazione per conto proprio o per conto terzi
in valori mobiliari;
c) aver svolto nel precedente esercizio attività di
intermediazione in valori mobiliari ammessi al subdeposito presso la
Monte Titoli S.p.a. per un valore non inferiore a lire 5 miliardi;
d) aver costituito, a garanzia dei depositanti, presso un'azienda
di credito un deposito vincolato di propri titoli di Stato o
garantiti dallo Stato per un controvalore pari allo 0.50%, fino ad un
massimo di lire 500 milioni, dell'ammontare, a valori correnti, dei
titoli azionari ed obbligazionari negoziati nei mercati regolamentati
di proprietà di terzi in deposito presso la commissionaria.
2. Per patrimonio netto si intende l'ammontare complessivo,
risultante dall'ultimo bilancio approvato, del capitale versato e
delle riserve, escluse quelle costituite per la copertura di
specifici oneri, passività e rischi, diminuito delle perdite di
esercizi anteriori. riportate a nuovo, nonchè del valore di carico
delle azioni proprie in portafoglio ed aumentato degli utili di
esercizio non distribuiti.
3. Ai fini dell'ammissione al subdeposito presso la Monte Titoli
S.p.a., il possesso dei requisiti deve essere attestato dalla
società di revisione. Ai fini del mantenimento della qualità di
depositario, il bilancio delle società commissionarie deve essere
annualmente certificato da una società di revisione iscritta
all'albo di cui all'art. 8 del decreto del Presidente della
Repubblica 31 marzo 1975, n. 136. Le società commissionarie devono
far pervenire alla Monte Titoli S.p.a., entro trenta giorni dalla
scadenza di ciascun trimestre, un'attestazione di permanenza dei
requisiti di cui al comma 1 rilasciata dalla società di revisione.

Art 4- ter.
Società fiduciarie
1. Le società fiduciarie, per essere ammesse al subdeposito presso
la Monte Titoli S.p.a., devono:
a) avere un patrimonio netto, ai sensi dell'art. 4- bis, comma 2,
non inferiore a lire 1 miliardo;
b) aver approvato e pubblicato a termini di legge il bilancio di
due esercizi annuali, di cui almeno l'ultimo certificato da una
società di revisione iscritta all'albo di cui all'art. 8 del decreto
del Presidente della Repubblica 31 marzo 1975, n. 136;
c) aver costituito, a garanzia dei depositanti, presso un'azienda
di credito un deposito vincolato di propri titoli di Stato o
garantiti dallo Stato per un controvalore pari allo 0.50%, fino ad un
massimo di lire 300 milioni, dell'ammontare, a valori correnti, dei
titoli azionari ed obbligazionari negoziati nei mercati regolamentati
di proprietà di terzi amministrati dalla società fiduciaria;
d) avere una massa amministrata di valori mobiliari ammessi al
subdeposito presso la Monte Titoli S.p.a. non inferiore, a valori
correnti, a lire 20 miliardi;
2. Ai fini dell'ammissione al subdeposito presso la Monte Titoli
S.p.a., il possesso dei requisiti deve essere attestato dalla
società di revisione. Ai fini del mantenimento della qualità di
depositario, il bilancio delle società fiduciarie deve essere
annualmente certificato da una società di revisione iscritta
all'albo di cui all'art. 8 del decreto del Presidente della
Repubblica 31 marzo 1975, n. 136. Le società fiduciarie devono far
pervenire alla Monte Titoli S.p.a., entro trenta giorni dalla
scadenza di ciascun trimestre, un'attestazione di permanenza dei
requisiti di cui al comma 1 rilasciata dalla società di revisione.
3. Coloro che controllano in via diretta o per il tramite di
società fiduciarie o per interposta persona ovvero in virtù di
particolari vincoli o accordi le società di cui al presente articolo
devono dimostrare alla Consob, con le modalità da questa stabilite,
di non essere sottoposti a misure di prevenzione disposte
dall'Autorità giudiziaria ai sensi della legge 31 maggio 1965, n.
575 e della legge 13 settembre 1982, n. 646. Ove il controllo sia
esercitato da una persona giuridica, il requisito di onorabilità di
cui al presente comma è riferito al presidente, ai componenti del
consiglio di amministrazione e al direttore generale di quest'ultima.

Art. 4-quater.
Società ed enti finanziari
1. Le società e gli enti di cui alla lettera e) dell'art. 4, per
essere ammessi al sub deposito presso la Monte Titoli S.p.a., devono:
a) aver approvato e pubblicato a termini di legge il bilancio di
due esercizi, di cui almeno l'ultimo certificato da una società di
revisione iscritta all'albo di cui all'art. 8 del decreto del
Presidente della Repubblica 31 marzo 1975, n. 136;
b) aver svolto nel precedente esercizio attività di
intermediazione e/o di gestione in valori mobiliari ammessi al
subdeposito presso la Monte Titoli S.p.a. per un importo non
inferiore a 100 miliardi di lire;
c) aver costituito, a garanzia dei depositanti, presso un'azienda
di credito un deposito vincolato di propri titoli di Stato o
garantiti dallo Stato per un controvalore pari allo 0.50%, fino ad un
massimo di lire 500 milioni, dell'ammontare, a valori correnti, dei
titoli azionari ed obbligazionari negoziati nei mercati regolamentati
di proprietà di terzi depositati presso la società o l'ente.
2. Ai fini dell'ammissione al subdeposito presso la Monte Titoli
S.p.a., il possesso dei requisiti deve essere attestato dalla
società di revisione. Ai fini del mantenimento della qualità di
depositario, il bilancio delle società e degli enti deve essere
annualmente certificato da una società di revisione iscritta
all'albo di cui all'art. 8 del decreto del Presidente della
Repubblica 31 marzo 1975, n. 136. Le società e gli enti devono far
pervenire alla Monte Titoli S.p.a., entro trenta giorni dalla
scadenza di ciascun trimestre, un'attestazione di permanenza dei
requisiti di cui al comma 1 rilasciata dalla società di revisione.
3. I presidenti, gli amministratori e i direttori generali delle
società e degli enti di cui al presente articolo, nonchè coloro che
controllano in via diretta o per il tramite di società fiduciarie o
per interposta persona ovvero in virtù di particolari vincoli o
accordi le società di cui al presente articolo devono dimostrare
alla Consob, con le modalità da questa stabilite, di non essere
sottoposti a misure di prevenzione disposte dall'Autorità
giudiziaria ai sensi della legge 31 maggio 1965, n. 575 e della legge
13 settembre 1982, n. 646. Ove il controllo sia esercitato da una
persona giuridica, il requisito di onorabilità di cui al presente
comma è riferito al presidente, ai componenti del consiglio di
amministrazione e al direttore generale di quest'ultima.

Art. 5.
Sospensione dei depositari dal subdeposito
1. Salvi i casi di cui all'art. 6- bis, i provvedimenti di
sospensione sono adottati dalla Consob con delibera motivata e
d'intesa con la Banca d'Italia per quelli relativi alle aziende e gli
istituti di credito e con il Ministero dell'industria, del commercio
e dell'artigianato per quelli relativi alle società fiduciarie.
2. Il provvedimento di sospensione può essere adottato nei
seguenti casi:
a) applicazione di provvedimenti sanzionatori che comportino la
temporanea esclusione dai locali delle borse;
b) insolvenza del depositario;
c) per le società commissionarie di borsa, sospensione
dell'ammissione negli antirecinti alle grida;
d) per le società fiduciarie, sospensione dall'attività di
amministrazione di beni per conto di terzi;
e) irregolarità rilevanti o ripetute nella gestione dei rapporti
disciplinati dalla normativa in materia.

Art. 6.
Revoca della sospensione
1. I provvedimenti di sospensione adottati ai sensi dell'art. 5
sono revocati con delibera motivata dalla Consob e d'intesa con la la
Banca d'Italia per quelli relativi alle aziende ed istituti di
credito e con il Ministero dell'industria, del commercio e
dell'artigianato per quelli relativi alle società fiduciarie.
2. La sospensione disposta ai sensi dell'art. 5, comma 2, lettera
a), si considera revocata con la cessazione dell'efficacia del
provvedimento che l'ha determinata.

Art. 6- bis.
Temporaneo difetto dei requisiti dei depositari
1. Trascorso il termine di cui ai commi 2 degli articoli 4-bis, 4-
ter e 4-quater senza che sia pervenuta l'attestazione della società
di revisione o se questa sia negativa, la Monte Titoli S.p.a. informa
prontamente la Consob e la Banca d'Italia, nonchè, ove si tratti di
società fiduciarie, il Ministero dell'industria, del commercio e
dell'artigianato.

Art. 7.
Esclusione dei depositari dal subdeposito
1. I provvedimenti di esclusione sono adottati dalla Consob con
delibera motivata e d'intesa con la Banca d'Italia per quelli
relativi ad aziende ed istituti di credito e con il Ministero
dell'industria, del commercio e dell'artigianato per quelli relativi
alle società fiduciarie.
2. Costituiscono cause di esclusione:
a) per le aziende ed istituti di credito e le società
fiduciarie, la messa in liquidazione coatta amministrativa;
b) per gli agenti di cambio, la cancellazione dal ruolo e la
radiazione dall'albo, nonchè l'apertura di procedimenti concorsuali
a loro danno;
c) per le società commissionarie di borsa, la revoca
dell'ammissione negli antirecinti alle grida;
d) per le società e gli enti di cui alla lettera e) dell'art. 4,
l'apertura di procedure concorsuali di liquidazione;
e) la mancata ricostituzione dei requisiti previsti dagli
articoli 4- bis , 4- ter e 4-quater nel termine di sei mesi dalla
scadenza del termine di cui all'art. 6- bis.
3. La Consob, d'intesa con il Ministero dell'industria, del
commercio e dell'artigianato ove si tratti di società fiduciarie,
può disporre una o più proroghe, fino ad un massimo di sei mesi,
del termine di cui al comma 2, lettera e).
(Omissis).

Art. 9.
Effetti dei provvedimenti di sospensione e di esclusione
1. Con il provvedimento di cui all'art. 5, o successivamente, la
Consob stabilisce le disposizioni necessarie per la gestione corrente
delle posizioni che fanno capo al depositario. La Consob provvede
d'intesa con la Banca d'Italia per i provvedimenti riguardanti le
aziende e gli istituti di credito e con il Ministero dell'industria,
del commercio e dell'artigianato per quelli relativi a società
fiduciarie.
2. Ove sia adottato un provvedimento di esclusione ai sensi
dell'art. 7, le disposizioni di cui al comma precedente sono
impartite dalla Banca d'Italia, ove si tratti di aziende ed istituti
di credito, dal Ministero dell'industria, del commercio e
dell'artigianato, ove si tratti di società fiduciarie, e negli altri
casi dalla Consob.
(Omissis).

Art. 27.
Titoli ammessi al subdeposito accentrato
presso la Monte Titoli S.p.a.
1. Possono formare oggetto di subdeposito presso la Monte Titoli
S.p.a. i seguenti valori mobiliari fungibili, e quelli ad essi
similari, emessi da società o enti di diritto estero:
a) titoli azionari e obbligazionari quotati nei mercati
regolamentati in Italia;
b) valori mobiliari quotati nei mercati regolamentati in Italia
che incorporano diritti di sottoscrizione o di acquisto di valori
mobiliari quotati in detti mercati;
c) valori mobiliari che formino, sulla base di un prospetto
pubblicato ai sensi dell'art. 18 sub art. 1 della legge 7 giugno
1974, n. 216, e successive modificazioni, oggetto di offerta al
pubblico finalizzata all'ammissione alla quotazione nei mercati
regolamentati in Italia.
2. Ai valori mobiliari di cui al comma precedente si applicano le
disposizioni dell'art. 1, commi 2, 4 e 5 del presente regolamento.

Art. 28.
Soggetti depositari
1. Sono ammessi al subdeposito disciplinato dal presente capo la
Banca d'Italia ed i soggetti di cui alle lettere a) , b) , c) , d) ed
e) dell'art. 4, comma 1.
2. La Banca d'Italia ed i soggetti di cui alle lettere a) , c) ed
e) dell'art. 4, comma 1, possono altresì costituire in deposito,
secondo la disciplina prevista dal presente capo, valori mobiliari di
proprietà.

Art. 29.
Contratto di deposito dei valori mobiliari
1. Il contratto di deposito in amministrazione stipulato con i
soggetti depositari deve attribuire tutti i poteri necessari per il
trasferimento dei valori mobiliari alla Monte Titoli S.p.a. nonchè
per lo svolgimento dell'amministrazione da parte della Monte Titoli
S.p.a. e dei depositari stessi. Nel contratto è fatto espresso
richiamo a quanto previsto dal presente capo.

Art. 30.
Immissione nel sistema e ritiro dei valori mobiliari
1. Al fine di attribuire alla Monte Titoli S.p.a. la legittimazione
a compiere le operazioni inerenti all'amministrazione accentrata, i
valori mobiliari sono immessi nel sistema mediante trasferimento alla
Monte Titoli S.p.a. secondo la legge di circolazione di ciascun
valore mobiliare ovvero mediante accreditamento su un conto ad essa
intestato presso gli organismi di cui all'art. 32.
2. I titoli di cui è richiesto il ritiro dal sistema sono messi a
disposizione del depositante tramite il depositario, previo
trasferimento secondo la legge di circolazione dei titoli stessi se
nominativi.

Art. 31.
Principi del sistema di gestione accentrata
1. I valori mobiliari immessi nel sistema formano oggetto di
deposito con amministrazione accentrata da parte della Monte Titoli
S.p.a. in base al criterio di fungibilità dei valori stessi. Restano
in ogni caso ferme le obbligazioni del depositario inerenti al
rapporto di deposito con il depositante.
2. Si applicano le disposizioni dell'art. 4, comma 1, prima parte,
e comma 3; dell'art. 6, comma 1, e dell'art. 10, comma 3, prima
parte, della legge 19 giugno 1986, n. 289.

Art. 32.
Custodia dei valori mobiliari immessi nel sistema
1. La Monte Titoli S.p.a., allo scopo di razionalizzare la custodia
e l'amministrazione accentrata dei valori mobiliari di emittenti di
diritto estero immessi nel sistema, ha facoltà di custodire i valori
mobiliari stessi anche presso organismi esteri che svolgano funzioni
analoghe o organismi bancari esteri, nonchè di intestare a detti
soggetti i valori mobiliari nominativi.

Art. 33.
Contenuti e modalità di svolgimento
dell'amministrazione accentrata
1. La Monte Titoli S.p.a. effettua l'amministrazione accentrata dei
valori mobiliari di emittenti di diritto estero immessi nel sistema
esercitando per conto dei depositanti i seguenti diritti:
a) per i titoli azionari: l'incasso dei dividendi e la
partecipazione agli aumenti del capitale;
b) per i titoli obbligazionari: l'incasso degli interessi, il
rimborso del capitale nonchè, se convertibili con buoni di acquisto
o di sottoscrizione di azioni, la conversione, l'acquisto o la
sottoscrizione dei titoli di compendio;
c) per i valori mobiliari che incorporano diritti di
sottoscrizione o di acquisto: la sottoscrizione o l'acquisto dei
valori mobiliari di compendio.
2. La Monte Titoli S.p.a. provvede, altresì, ad effettuare
operazioni di raggruppamento, frazionamento e sostituzione dei
certificati, nonchè ogni altra operazione analoga che non comporti
esercizio di poteri discrezionali.
3. Allo scopo di definire le modalità di esercizio dei diritti di
cui al comma 1, la Monte Titoli S.p.a. stipula, ove necessario,
convenzioni con gli emittenti i valori mobiliari o con gli organismi
di cui all'art. 32. Delle convenzioni anzidette, e di quelle
stipulate per l'esercizio di eventuali altri diritti per conto dei
depositanti, la Monte Titoli S.p.a. dà notizia ai depositari.

Art. 34.
Cautele e garanzie a favore dei depositanti
1. Fermo restando il disposto dell'art. 23 del presente
regolamento, la Monte Titoli S.p.a. provvede, in relazione ai rischi
assunti, a stipulare particolari polizze assicurative e, ove
necessario, ad assumere garanzie fideiussorie per danni derivanti ai
depositanti da sottrazione, distruzione e smarrimento dei titoli
custoditi all'estero oppure durante il trasporto da e per l'estero.
2. Nella determinazione delle tariffe di custodia e amministrazione
accentrata da applicare ai depositari di titoli di emittenti di
diritto estero la Monte Titoli S.p.a. tiene conto dei costi delle
garanzie di cui al comma 1.
3. Delle garanzie assunte ai sensi del comma 1 la Monte Titoli
S.p.a. informa annualmente la Consob.

Art. 35.
Liquidazione attraverso la Monte Titoli S.p.a. dei contratti
aventi ad oggetto titoli di emittenti di diritto estero
1. Le partite relative a titoli nominativi di emittenti di diritto
estero possono essere immesse nelle procedure di liquidazione a mezzo
Stanza di compensazione, a condizione che il saldo di pertinenza di
ciascun aderente sia regolato esclusivamente attraverso i conti di
deposito presso la Monte Titoli S.p.a.

Art. 36.
Norma di rinvio
1. Per quanto non espressamente previsto dal presente capo,
all'amministrazione accentrata di valori mobiliari di emittenti di
diritto estero si applicano, in quanto compatibili, le disposizioni
della legge 19 giugno 1986, n. 289, e del capo I del presente
regolamento.