Serie Generale n. 125 del 30-5-2023
DECRETI, DELIBERE E ORDINANZE MINISTERIALI
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
MINISTERO DELL'ECONOMIA E DELLE FINANZE
DECRETO 23 maggio 2023
Emissione di una prima tranche dei buoni del Tesoro poliennali 2,40%, indicizzati all'«Indice Eurostat» («BTP€i»), con godimento 15 maggio 2023 e scadenza 15 maggio 2039, tramite sindacato di collocamento. (23A03149) (GU Serie Generale n.125 del 30-05-2023)

IL DIRETTORE GENERALE DEL TESORO

Visto il decreto del Presidente della Repubblica 30 dicembre 2003,
n. 398 e successive modifiche, con il quale è stato approvato il
«Testo unico delle disposizioni legislative e regolamentari in
materia di debito pubblico» (di seguito «Testo unico»), e in
particolare l'art. 3, ove si prevede che il Ministro dell'economia e
delle finanze è autorizzato, in ogni anno finanziario, ad emanare
decreti cornice che consentano, fra l'altro, al Tesoro di effettuare
operazioni di indebitamento sul mercato interno o estero nelle forme
di prodotti e strumenti finanziari a breve, medio e lungo termine,
indicandone l'ammontare nominale, il tasso di interesse o i criteri
per la sua determinazione, la durata, l'importo minimo
sottoscrivibile, il sistema di collocamento ed ogni altra
caratteristica e modalità;
Visto il decreto ministeriale n. 4632642 del 29 dicembre 2022,
emanato in attuazione dell'art. 3 del «Testo unico» (di seguito
«decreto cornice»), ove si definiscono per l'anno finanziario 2023
gli obiettivi, i limiti e le modalità cui il Dipartimento del Tesoro
dovrà attenersi nell'effettuare le operazioni finanziarie di cui al
medesimo articolo prevedendo che le operazioni stesse vengano
disposte dal direttore generale del Tesoro o, per sua delega, dal
Direttore della Direzione seconda del Dipartimento medesimo e che, in
caso di assenza o impedimento di quest'ultimo, le operazioni predette
possano essere disposte dal medesimo direttore generale del Tesoro,
anche in presenza di delega continuativa;
Visto il decreto ministeriale n. 216 del 22 dicembre 2009 ed in
particolare l'art. 23, relativo agli operatori «specialisti in titoli
di Stato italiani»;
Visto il decreto dirigenziale n. 993039 dell'11 novembre 2011
(Decreto dirigenziale specialisti), concernente la selezione e
valutazione degli specialisti in titoli di Stato;
Visti gli articoli 24 e seguenti del «Testo unico», in materia di
gestione accentrata dei titoli di Stato;
Visto il decreto ministeriale n. 143 del 17 aprile 2000, con cui è
stato adottato il regolamento concernente la disciplina della
gestione accentrata dei titoli di Stato;
Visto il decreto 23 agosto 2000, con cui è stato affidato alla
Euronext Securities Milan (già Monte Titoli S.p.a.) il servizio di
gestione accentrata dei titoli di Stato;
Visto il regolamento (UE) n. 909/2014 del Parlamento europeo e del
Consiglio del 23 luglio 2014, relativo al miglioramento del
regolamento titoli nell'Unione europea e ai depositari centrali di
titoli e recante modifica delle direttive 98/26/CE e 2014/65/UE e del
regolamento (UE) n. 236/2012, come successivamente integrato dal
regolamento delegato (UE) n. 2017/389 della Commissione dell'11
novembre 2016 per quanto riguarda i parametri per il calcolo delle
penali pecuniarie per mancati regolamenti e le operazioni dei
depositari centrali di titoli (CSD) negli Stati membri ospitanti e
dal regolamento delegato (UE) n. 2018/1229 della Commissione del 25
maggio 2018 per quanto riguarda le norme tecniche di regolamentazione
sulla disciplina del regolamento, come modificato dal regolamento
delegato (UE) n. 2021/70 della Commissione con riferimento
all'entrata in vigore dello stesso;
Visto il decreto ministeriale n. 12953 del 17 febbraio 2023,
concernente le «Disposizioni contabili in caso di ritardo nel
regolamento delle operazioni di emissione, concambio e riacquisto di
titoli di Stato, nonchè nelle operazioni di pronti contro termine
svolte dal Ministero dell'economia e delle finanze»;
Visto il decreto ministeriale n. 96717 del 7 dicembre 2012, recante
l'introduzione delle clausole di azione collettiva (CACs) nei titoli
di Stato;
Visto il decreto legislativo 18 aprile 2016, n. 50 e successive
modifiche, recante il «Codice dei contratti pubblici», ed in
particolare l'art. 17, comma 1, lettera e), ove si stabilisce che le
disposizioni del codice stesso non si applicano ai contratti
concernenti servizi finanziari relativi all'emissione, all'acquisto,
alla vendita ed al trasferimento di titoli o di altri strumenti
finanziari;
Visto il decreto legislativo 31 marzo 2023, n. 36, recante il
«Codice dei contratti pubblici», ed in particolare l'art. 226
«Abrogazioni e disposizioni finali» ove si stabilisce che il decreto
legislativo n. 50/2016, con i relativi allegati, è abrogato a
decorrere dal 1° aprile 2023 e, fatto salvo quanto disposto al comma
2, continua a produrre effetti fino alla data del 1° luglio 2023;
Vista la legge 29 dicembre 2022, n. 197, recante il «bilancio di
previsione dello Stato per l'anno finanziario 2023 e il bilancio
pluriennale per il triennio 2023-2025», ed in particolare l'art. 3,
comma 2, con cui è stato stabilito il limite massimo di emissione
dei prestiti pubblici per l'anno stesso;
Vista la determinazione n. 73155 del 6 settembre 2018, con la quale
il direttore generale del Tesoro ha delegato il direttore della
Direzione seconda del Dipartimento del Tesoro a firmare i decreti e
gli atti relativi alle operazioni suddette, confermata dalla
determinazione n. 4583336 del 25 gennaio 2023;
Considerato che l'importo delle emissioni disposte a tutto il 22
maggio 2023 ammonta, al netto dei rimborsi di prestiti pubblici già
effettuati, a 55.790 milioni di euro;
Ritenuto opportuno, in relazione alle condizioni di mercato,
disporre l'emissione di una prima tranche di buoni del Tesoro
poliennali 2,40% con godimento 15 maggio 2023 e scadenza 15 maggio
2039, indicizzati, nel capitale e negli interessi, all'andamento
dell'Indice armonizzato dei prezzi al consumo nell'area dell'euro
(IAPC), con esclusione dei prodotti a base di tabacco, ai fini del
presente decreto d'ora innanzi indicato come «Indice Eurostat»;
Considerata l'opportunità di affidare la gestione dell'emissione
dei citati buoni ad un sindacato di collocamento coordinato dagli
specialisti in titoli di Stato, in qualità di lead manager, Barclays
Bank Ireland PLC, Citibank Europe Plc, Deutsche Bank A.G., J.P.
Morgan SE e Societè Generale Inv. Banking e dai restanti specialisti
in titoli di Stato italiani in qualità di co-lead manager, al fine
di ottenere la più ampia distribuzione del prestito presso gli
investitori e di contenere i costi derivanti dall'accensione del
medesimo;
Considerato che l'offerta dei suddetti buoni avverrà in
conformità alla «Offering Circular» del 23 maggio 2023;

Decreta:

Art. 1

Ai sensi e per gli effetti dell'art. 3 del «Testo unico» nonchè
del «decreto cornice», è disposta l'emissione di una prima tranche
di buoni del Tesoro poliennali indicizzati all'«Indice Eurostat»
(«BTP €i»), di cui alle premesse, con le seguenti caratteristiche:

+-----------------------------+-------------------------------+
|importo:  |4.000 milioni di euro  |
+-----------------------------+-------------------------------+
|decorrenza:  |15 maggio 2023  |
+-----------------------------+-------------------------------+
|scadenza: |15 maggio 2039  |
+-----------------------------+-------------------------------+
|tasso cedolare base:  |2,40% annuo  |
+-----------------------------+-------------------------------+
| |semestrale, pagabile il 15 |
| |maggio ed il 15 novembre di |
| |ogni anno di durata del |
|tasso di interesse:  |prestito |
+-----------------------------+-------------------------------+
|data di regolamento:  |30 maggio 2023  |
+-----------------------------+-------------------------------+
|dietimi d'interesse:  |15 giorni  |
+-----------------------------+-------------------------------+
| |indicizzati all'andamento dell'|
| |«Indice Eurostat» secondo le |
| |disposizioni di cui agli |
|rimborso del capitale e |articoli 3, 4 e 5 del presente |
|pagamento degli interessi:  |decreto  |
+-----------------------------+-------------------------------+
|prezzo di emissione:  |99,674  |
+-----------------------------+-------------------------------+
| |0,225% dell'importo nominale |
|commissione di collocamento: |dell'emissione  |
+-----------------------------+-------------------------------+

I nuovi buoni fruttano l'interesse annuo lordo del 2,40%,
pagabile posticipatamente in due semestralità, il 15 maggio ed il 15
novembre di ogni anno di durata del prestito. La prima semestralità
è pagabile il 15 novembre 2023 e l'ultima il 15 maggio 2039.

Art. 2

L'importo minimo sottoscrivibile dei buoni del Tesoro poliennali di
cui al presente decreto è di mille euro nominali e, pertanto, le
sottoscrizioni potranno quindi avvenire per tale importo o importi
multipli di tale cifra.
La riapertura della presente emissione potrà avvenire anche negli
anni successivi a quello in corso; in tal caso l'importo relativo
concorrerà al raggiungimento del limite massimo di indebitamento
previsto per gli anni stessi.
In applicazione della convenzione stipulata in data 8 novembre 2016
tra il Ministero dell'economia e delle finanze, Banca d'Italia e la
Euronext Securities Milan (già Monte Titoli S.p.a.) - in forza
dell'art. 26 del «Testo unico», citato nelle premesse - il capitale
nominale collocato verrà riconosciuto mediante accreditamento nei
conti di deposito titoli in essere presso la predetta società a nome
degli operatori.

Art. 3

Gli interessi da corrispondere alle scadenze semestrali ed il
capitale da pagare alla data di scadenza sono determinati utilizzando
il «coefficiente di indicizzazione» calcolato, come di seguito
riportato, sulla base dell'«Indice Eurostat» elaborato e pubblicato
mensilmente da Eurostat.
Per il calcolo del «coefficiente di indicizzazione» si determina il
valore dell'«inflazione di riferimento».
Il valore dell'«inflazione di riferimento», al giorno «d» del mese
«m», è determinato interpolando linearmente gli «Indici Eurostat»
relativi ai due mesi che precedono di uno il mese «m», tenendo conto
dei giorni di quest'ultimo decorsi fino al giorno «d», sulla base
della seguente formula:
IRd,m = IEm-3 + [("gg. dal 1°m" -1) / ("gg. nel mese m")] *
(IEm-2 - IEm-3 )
dove:
IRd,m è l'inflazione di riferimento del giorno «d» del mese «m»,
ovvero del giorno e del mese nel quale viene effettuato il calcolo;
IEm-3 (=Indice Eurostatm-3) è l'indice dei prezzi pubblicato per
il mese che precede di tre mesi quello nel quale viene effettuato il
calcolo;
IEm-2 (=Indice Eurostatm-2) è l'indice dei prezzi pubblicato per
il mese che precede di due mesi quello nel quale viene effettuato il
calcolo;
"gg. dal 1°m" è il numero dei giorni (d) dall'inizio del mese
"m", ovvero il mese nel quale viene effettuato il calcolo;
"gg. nel mese m" è il numero dei giorni effettivi del mese "m",
ovvero il mese nel quale viene effettuato il calcolo.
Il valore dell'«inflazione di riferimento», così ottenuto, è
troncato alla sesta cifra decimale e arrotondato alla quinta cifra
decimale.
Determinata l'«inflazione di riferimento», il «coefficiente di
indicizzazione» è ottenuto dal rapporto tra l'«inflazione di
riferimento» alla data cui si riferisce il calcolo e l'«inflazione di
riferimento» alla data di godimento del titolo. Il valore così
ottenuto è troncato alla sesta cifra decimale e arrotondato alla
quinta cifra decimale.
Qualora l'«Indice Eurostat» subisca revisioni successivamente alla
sua iniziale pubblicazione, ai fini dei predetti calcoli si
continuerà ad applicare l'indice pubblicato prima della revisione.
Qualora l'«Indice Eurostat» non venga pubblicato in tempo utile,
per il calcolo degli importi dovuti sarà utilizzato l'indice
sostitutivo dato dalla seguente formula:
ISn = IEn-1 * (IEn-1 / IEn-13 )1/12
dove:
n è il mese per il quale non è stato pubblicato l' «Indice
Eurostat»;
IS è l'indice di inflazione sostitutivo dell'«inflazione di
riferimento».
L'indice così ottenuto è identificato come «indice sostitutivo» e
sarà applicato ai fini della determinazione dei pagamenti per
interessi o rimborso del capitale effettuati precedentemente alla
pubblicazione dell'indice definitivo.
L'indice definitivo sarà applicato ai pagamenti effettuati
successivamente alla sua pubblicazione. Eventuali pagamenti già
effettuati sulla base dell'indice sostitutivo non saranno
rettificati.
Il Ministero dell'economia e delle finanze provvederà a rendere
noti, tramite i mezzi di informazione in uso sui mercati finanziari,
gli elementi necessari per il calcolo degli importi dovuti.

Art. 4

L'importo del capitale da rimborsare alla scadenza è determinato
moltiplicando il valore nominale dei buoni per il «coefficiente di
indicizzazione», calcolato relativamente al giorno di scadenza.
Qualora il valore del «coefficiente di indicizzazione» relativo al
giorno di scadenza sia minore dell'unità, l'importo del capitale da
rimborsare sarà pari al valore nominale dei buoni.

Art. 5

Gli interessi semestrali lordi sono determinati moltiplicando il
«tasso cedolare», di cui all'art. 1, diviso due, relativo all'importo
minimo sottoscrivibile del prestito (mille euro), per il
«coefficiente di indicizzazione» relativo al giorno del pagamento
della cedola.
Il risultato ottenuto è moltiplicato per il numero di volte in cui
detto importo minimo è compreso nel valore nominale oggetto del
pagamento.
Il valore dell'ultima cedola viene determinato con lo stesso
procedimento seguito per le cedole precedenti, anche nel caso in cui,
alla data di scadenza del titolo, il «coefficiente di indicizzazione»
sia inferiore all'unità.
La Banca d'Italia provvederà a comunicare ai mercati gli interessi
dei titoli, con riferimento al taglio minimo di mille euro,
determinati con le modalità di cui al presente articolo.
Il rateo di interesse in corso di maturazione relativo al tasso
cedolare indicato all'art. 1, calcolato secondo le convenzioni
utilizzate per i buoni del Tesoro poliennali, verrà determinato con
riferimento ad una base di calcolo di 100 euro, con arrotondamento
alla quinta cifra decimale. L'importo da corrispondere si ottiene
moltiplicando il rateo di interesse così ottenuto per il
«coefficiente di indicizzazione», relativo al giorno cui il calcolo
si riferisce, per l'ammontare sottoscritto diviso 100.

Art. 6

Ferme restando le disposizioni vigenti relative alle esenzioni
fiscali in materia di debito pubblico, in ordine al pagamento degli
interessi e al rimborso del capitale che verrà effettuato in unica
soluzione il 15 maggio 2039, ai buoni emessi con il presente decreto
si applicano le disposizioni del decreto legislativo 1° aprile 1996,
n. 239 e successive modifiche ed integrazioni, nonchè quelle del
decreto legislativo 21 novembre 1997, n. 461 e successive modifiche.
Ai sensi dell'art. 11, comma 2, del richiamato decreto legislativo
n. 239 del 1996, nel caso di riapertura delle sottoscrizioni
dell'emissione di cui al presente decreto, ai fini dell'applicazione
dell'imposta sostitutiva di cui all'art. 2 del medesimo provvedimento
legislativo alla differenza fra il capitale nominale sottoscritto da
rimborsare ed il prezzo di aggiudicazione, il prezzo di riferimento
rimane quello della prima tranche del prestito.
I buoni medesimi verranno ammessi alla quotazione ufficiale e sono
compresi tra le attività ammesse a garanzia delle operazioni di
rifinanziamento presso la Banca centrale europea.

Art. 7

Il Ministero dell'economia e delle finanze procederà all'offerta
dei BTP€i in conformità all'«Offering Circular» del 23 maggio 2023.
Il prestito di cui al presente decreto verrà collocato, per
l'intero importo, tramite un sindacato di collocamento coordinato
dagli specialisti in titoli di Stato, in qualità di lead manager,
Barclays Bank Ireland PLC, Citibank Europe Plc, Deutsche Bank A.G.,
J.P. Morgan SE e Societè Generale Inv. Banking e dai restanti
specialisti in titoli di Stato italiani in qualità di co-lead
manager, secondo i termini e le condizioni previste dal relativo
accordo di sottoscrizione.
Il Ministero dell'economia e delle finanze riconoscerà ai predetti
intermediari la commissione prevista dall'art. 1 del presente
decreto; gli intermediari medesimi potranno retrocedere tale
commissione, in tutto o in parte, agli operatori partecipanti al
sindacato di collocamento.

Art. 8

Il giorno 30 maggio 2023 la Banca d'Italia riceverà dai
coordinatori del sindacato di collocamento l'importo risultante dalla
moltiplicazione del «coefficiente di indicizzazione», riferito alla
data di regolamento, per la somma del prezzo di emissione e del rateo
reale di interesse maturato, per l'importo nominale emesso diviso
100, il tutto al netto della commissione di collocamento di cui
all'art. 1. Ai fini del regolamento dell'operazione, la Banca
d'Italia provvederà ad inserire, in via automatica, le relative
partite nel servizio di compensazione e liquidazione con valuta pari
al giorno di regolamento.
In caso di ritardo nel regolamento dei titoli di cui al presente
decreto, troveranno applicazione le disposizioni del regolamento (UE)
n. 909/2014 del Parlamento europeo e del Consiglio del 23 luglio 2014
e del decreto ministeriale n. 12953 del 17 febbraio 2023, citati
nelle premesse.
Il medesimo giorno 30 maggio 2023 la Banca d'Italia provvederà a
versare il suddetto importo, nonchè l'importo corrispondente alla
commissione di collocamento di cui al medesimo art. 1, presso la
Sezione di Roma della Tesoreria dello Stato, con valuta stesso
giorno.
L'importo della suddetta commissione sarà scritturato dalla
Sezione di Roma della Tesoreria dello Stato fra i «pagamenti da
regolare».
A fronte di tali versamenti, la Sezione di Roma della Tesoreria
dello Stato rilascerà quietanze di entrata al bilancio dello Stato,
con imputazione al Capo X, capitolo 5100, art. 3 (unità di voto
parlamentare 4.1.171), per l'importo relativo al netto ricavo
dell'emissione, ed al capitolo 3240, art. 3 (unità di voto
parlamentare 2.1.93) per quello relativo ai dietimi d'interesse lordi
dovuti.
L'onere relativo al pagamento della suddetta commissione di
collocamento farà carico al capitolo 2242 (unità di voto
parlamentare 21.1; codice gestionale 109) dello stato di previsione
della spesa del Ministero dell'economia e delle finanze per l'anno
finanziario 2023.

Art. 9

Gli oneri per interessi relativi all'anno finanziario 2023 faranno
carico al capitolo 2214 (unità di voto parlamentare 21.1) dello
stato di previsione della spesa del Ministero dell'economia e delle
finanze, per l'anno stesso, ed a quelli corrispondenti, per gli anni
successivi.
L'onere per il rimborso del capitale relativo all'anno finanziario
2039 farà carico al capitolo che verrà iscritto nello stato di
previsione della spesa del Ministero dell'economia e delle finanze
per l'anno stesso, corrispondente al capitolo 9502 (unità di voto
parlamentare 21.2) dello stato di previsione per l'anno in corso.
Il presente decreto sarà pubblicato nella Gazzetta Ufficiale della
Repubblica italiana.
Roma, 23 maggio 2023

p. Il direttore generale
del Tesoro
Iacovoni